以保密方式於2021年3月16日提交給美國證券交易委員會
註冊編號333-
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
機密意見書第3號
表格S-1
註冊聲明
在……下面
1933年證券法
Privia Health Group,Inc.
(註冊人的確切姓名載於其約章)
特拉華州 | 8000 | 81-3599420 | ||
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) |
(主要標準工業 分類代碼編號) |
(税務局僱主 識別號碼) |
Glebe路北950號,700號套房
弗吉尼亞州阿靈頓,郵編:22203
(571) 366-8850
( 註冊人主要執行辦公室的地址,包括郵政編碼和電話號碼,包括區號)
肖恩·莫里斯
首席執行官
Privia Health Group,Inc.
Glebe路北950號,700號套房
弗吉尼亞州阿靈頓,郵編:22203
(571) 366-8850
(服務代理商的名稱、地址(包括郵政編碼)和電話號碼(包括區號) )
複製到:
理查德·D·特魯斯代爾(Richard D.Truesdell,Jr.) 羅什尼銀行家卡里洛(Roshni Banker Cariello) 戴維斯·波爾克和沃德威爾LLP 列剋星敦大道450號 紐約,紐約10017 (212) 450-4000 |
米切爾·S·布魯姆(Mitchell S.Bloom),Esq. 本傑明·K·馬什(Benjamin K.Marsh),Esq. 邁克爾·J·羅森伯格(Michael J.Rosenberg),Esq. Goodwin Procter LLP 第8大道620號 紐約州紐約市,郵編:10018 (212) 813-8800 |
建議向公眾銷售的大概開始日期:在本註冊聲明生效日期後儘快向公眾出售 。
如果根據1933年證券法規則415 ,本表格中註冊的任何證券將以延遲或連續方式發售,請選中以下複選框。☐
如果此表格是根據證券法下的規則462(B)為 產品註冊其他證券而提交的,請選中以下框並列出相同 產品的較早生效註冊聲明的證券法註冊聲明編號。☐
如果此表格是根據規則462(C)在 證券法下提交的生效後修訂,請選中以下框,並列出同一產品的較早生效註冊表的證券法註冊表編號。☐
如果此表格是根據證券法下的規則462(D)提交的生效後修訂,請選中以下框並列出同一產品的較早生效註冊表的 證券法註冊表編號。☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、 非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲交易法規則12b-2中的大型加速文件服務器、加速文件服務器、較小報告 公司和新興成長型公司的定義。
大型加速濾波器 | ☐ | 加速文件管理器 | ☐ | |||
非加速文件服務器 | 規模較小的報告公司 | ☐ | ||||
新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的 過渡期來遵守根據證券法第7(A)(2)(B)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
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每一級的標題 證券須予註冊 |
建議 極大值 集料 發行價(1)(2) |
金額 註冊費 | ||
普通股,每股面值0.01美元 |
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(1) | 包括承銷商有權購買以彌補超額配售的 股票。 |
(2) | 估計僅用於根據1933年證券法規則457(O)計算註冊費金額。 |
註冊人 特此修改本註冊聲明的生效日期,以推遲其生效日期,直至註冊人提交進一步的修正案,明確規定本註冊聲明此後將根據1933年證券法第8(A)條生效,或直至註冊聲明將於委員會根據上述第8(A)條決定的日期生效。
本招股説明書中的信息不完整,可能會更改。在提交給美國證券交易委員會的註冊聲明生效之前,我們不能 出售這些證券。這份初步招股説明書不是出售這些證券的要約,我們也不會在任何不允許要約或出售的 州徵集購買這些證券的要約。
以完工為準,日期為2021年
初步招股説明書
股票
Privia Health Group,Inc.
普通股
每股$
Privia Health Group,Inc.(Privia Health)提供 股其普通股,出售股東出售Privia Health的普通股 股。
這是我們的首次公開募股 ,我們的普通股不存在公開市場。我們預計首次公開募股(IPO)價格將在每股$1到$1之間。
我們打算申請將我們的普通股在納斯達克全球精選市場(納斯達克)上市,代碼為PRVA。
投資我們的普通股是有風險的。見第24頁開始的風險因素。
我們是一家新興成長型公司,符合Jumpstart Our Business Startups Act的定義,因此將受到降低的 報告要求的約束。
在此次發行之後,假設發行規模如上所述,我們預計將是一家符合公司治理標準的受控 公司。?參見管理?受控公司 狀態。
美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和任何州證券委員會都沒有批准或不批准這些 證券,也沒有確定本招股説明書是否真實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。
人均分享 | 總計 | |||||||
公開發行價 |
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承保折扣和佣金 |
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費用前收益給Privia Health(1) |
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扣除費用前給出售股東的收益 |
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(1) | 我們已同意向保險商報銷某些與FINRA相關的費用。參見承保。 |
Privia Health已授予承銷商額外購買 股普通股的權利,以彌補超額配售。
承銷商預計將於2020年 左右通過存託信託公司的簿記設施向購買者交付股票。
高盛有限責任公司 | 摩根大通 |
, 2021
我們的使命是改變醫療保健,使醫生和他們的團隊能夠專注於保持人們的健康我們是國家醫生平臺,改變了醫療保健提供體驗,我們為醫生和提供者提供量身定製的解決方案,創造價值,保障他們的未來
目錄
在本 招股説明書中,Privia、Privia Health、?The Company、?We、??us和??我們指的是Privia Health Group,Inc.及其合併子公司。除本招股説明書或我們準備的任何免費書面招股説明書中包含的信息或陳述外,我們和承銷商未授權 任何人提供任何信息或作出任何陳述。我們和承保人對其他人可能向您提供的任何其他信息的可靠性不承擔任何責任,也不能像 那樣提供任何保證。我們僅在允許出售和出售普通股的司法管轄區出售普通股,並尋求購買普通股的要約。本 招股説明書中包含的信息僅在本招股説明書發佈之日才是準確的,與本招股説明書的交付時間或普通股的任何出售時間無關。
在2021年之前,所有購買、出售或交易我們普通股的交易商,無論是否參與此次發行,都可能被要求提交招股説明書。這還不包括交易商在擔任承銷商時以及關於其未售出配售或 認購時交付招股説明書的義務。
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招股説明書摘要
本摘要重點介紹了本招股説明書中其他部分包含的精選信息。此摘要不包含您在投資我們的普通股之前應 考慮的所有信息。為了更全面地瞭解我們和本次產品,在做出投資決定之前,您應該閲讀並仔細考慮整個招股説明書,包括風險因素 和管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析以及我們的合併財務報表和相關注釋中列出的更詳細的信息。本 招股説明書中的一些陳述是前瞻性陳述。參見前瞻性陳述。除非上下文另有要求,否則本招股説明書中提及的所有涉及Privia、Privia Health、The Company、 JE、YOU?US?和我們的?指Privia Health Group,Inc.及其合併子公司的內容均指Privia Health Group,Inc.及其合併子公司。
Privia Health是一家技術驅動型的全國性醫生賦能公司,它與醫療團體、醫療計劃和醫療系統合作,優化醫生實踐,改善患者體驗,並獎勵在面對面和虛擬醫療環境中提供高價值 醫療服務的醫生(Privia平臺)。我們直接解決了當今醫生面臨的三個最緊迫的問題:向基於價值的醫療(VBC)報銷模式的過渡, 不斷增長的管理要求以運營成功的醫療實踐,以及使用現代用户友好型技術吸引患者參與的需要。我們尋求通過進入市場並將現有醫生和非醫生臨牀醫生 和非醫生臨牀醫生組織成一種獨特的執業模式來實現這些目標,該模式結合了大型區域醫療集團(每個都是一個醫療集團)的合作伙伴關係的優勢,併為醫生(統稱為Privia醫生)和非醫生臨牀醫生(統稱為Privia臨牀醫生,以及與Privia醫生、Privia提供者)提供了顯著的地方自主權,從而加入了我們的醫療集團。我們的醫療集團被我們所有市場的所有主要醫療保險計劃指定為 網絡內,所有Privia提供商都獲得了此類醫療保險計劃的認證。
我們的平臺是專門構建的,將醫生組織到以成本效益為基礎、以價值為基礎、以初級保健為中心的網絡中,以強有力的醫生治理為支撐,並促進醫生領導力文化。Privia平臺由我們基於雲的專有端到端技術解決方案提供支持,該解決方案將Privia開發的應用程序和第三方應用程序集成到一個無縫的 界面和工作流程中,管理我們Privia醫生提供醫療服務的方方面面(Privia技術解決方案)。我們通過在數據分析、收入週期管理(RCM)、實踐和臨牀運營以及付款人調整方面的投資,改善患者體驗、改善實踐經濟性和影響護理點交付 。Privia平臺旨在跨人口隊列、敏鋭度級別和報銷模式取得成功 ,包括傳統模式按服務收費?(FFS?)Medicare、Medicare Shared Savings Program(MSSP?)、Medicare Advantage、Medicaid、 商業保險以及與付款人和僱主的其他現有和新興的直接合同計劃。我們相信Privia模式是一個高度可擴展的解決方案,可以幫助我們國家的醫療保健系統實現 更好的結果、更低的成本、更好的患者體驗以及更快樂和更積極的提供者這四個目標。我們的客户肯定了我們的模式,因為Privia自2013年推出我們的第一個醫療集團以來,已迅速成為全國領先的獨立醫生公司之一。 我們的第一個醫療集團。
我們的醫生調整方法有三個核心要素:
1) | 專注於最大限度地發揮醫生在整個 患者小組中的醫療實踐潛力,最終目標是在VBC報銷中取得成功; |
2) | 高度靈活的付款人不可知的方法,以滿足多種類型的醫生執業的需求,從獨立擁有的 到醫院僱用的或附屬於醫院的診所;以及 |
3) | 為Privia和我們的Privia醫生提供盈利模式,無論報銷模式、地理環境或專業如何。 |
Privia平臺由Privia技術解決方案提供支持,該解決方案 高效地管理我們Privia醫生提供的醫療保健服務的各個方面,消除了複雜性並降低了成本
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否則必須購買30多個點解決方案。預期的結果是讓Privia提供商參與,以更低的成本為患者提供高質量的虛擬和麪對面的醫療保健,提供卓越的臨牀結果和體驗。我們相信我們基於技術的平臺具有高度的可擴展性,使我們既可以在新的地理市場快速建立密度,又可以通過轉變報銷模式 來引導這些市場從FFS轉向VBC,並通過注重質量和基於成功的報銷來幫助我們的Privia提供商更好地管理醫療成本。此模式旨在實現顯著增長,具有顯著的收入可見性、較低的投資資本和誘人的 利潤率。我們相信Privia平臺與美國醫療保健的發展方向是一致的,包括(1)向VBC模式的宏觀轉變,這種模式側重於以更低的總成本提供協調、高質量的醫療服務;(2)更加關注患者體驗;(3)關注優化提供者工作流程並帶回行醫的樂趣。我們相信,鑑於我們的重要價值主張和全面的解決方案集,我們的方法對多種類型的醫生執業具有極大的吸引力。
我們相信,我們的技術驅動平臺與眾不同,定位良好,能夠推動可持續的長期增長,具有誘人的利潤率和誘人的投資資本回報。Privia平臺具有以下關鍵屬性:
| 滿足龐大的總目標市場:目標是不斷增長的龐大總目標市場 (TAM)(醫生支持市場估計為1.9萬億美元,有能力為超過1美國有100萬家提供商)。 |
| 專為在全國範圍內擴展而打造:靈活的模式,可通過多種類型的醫生執業進入新市場 (美國有超過485,000名初級保健醫生和超過535,000名內科專家。) |
| 由Privia Technology解決方案提供支持:全面的基於雲技術的平臺旨在優化整個報銷環境以及虛擬和麪對面護理設置中的提供商工作流程 (無需購買和集成30多個點解決方案). |
| 在當地市場建立提供商密度:支持成熟的擴展戰略,從而提高與付款人和患者的相關性 (六個州和哥倫比亞特區的650多個護理中心地點,目標是這些地理市場內的70多個大都市統計地區(MSA))。 |
| 旨在轉變醫療服務:旨在將每個市場的醫療服務從FFS過渡到VBC 並增強Privia提供商管理高危患者的護理模式和能力(超過430元自 2014年以來,商業、聯邦醫療保險優勢、聯邦醫療保險共享儲蓄和醫療補助總共節省了100萬美元;患者淨促進者得分(NPS)為85)。 |
| 始終如一地展示醫生的價值主張:減輕管理負擔,通常 提高提供商的盈利能力(過去四年Privia提供商保留率為95%,此外還有五次(2016-2020)醫療保健財務管理協會(HFMA)MAP獎獲得者,以表彰其在收入方面的高表現 週期)。 |
| 產生有吸引力的財務業績:具有確定的規模、多元化的收入組合,沒有單一的付款人或個人業務集中度,並且盈利和資本效率高,具有誘人的增長(截至年告一段落2020年12月31日,大約$8.17億收入和總計13億美元 實踐收藏品,高投資資本回報率,卓越的單位經濟性和高自由現金流轉換率)。 有關實踐集合的討論,請參閲關鍵指標。 |
| 由經驗豐富的高管和醫生領導團隊領導:我們的管理團隊在領導付款人、提供者和醫療保健信息技術組織方面擁有豐富的 經驗。我們的Privia醫生在我們的醫療集團、醫療集團委員會和ACO(定義見下文)中扮演着重要的領導角色。 |
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我們相信我們的模型具有高度的可擴展性。Privia目前在6個州和哥倫比亞特區開展業務,覆蓋70多個目標MSA(包括最大的100個MSA中的20個)。我們的目標是在我們的每個市場與所有關鍵羣體(醫生、非醫生 臨牀醫生、患者、政府項目、商業付款人和僱主)建立相關性。Privia最初與大大小小的獨立醫生診所合作,專注於初級保健、兒科、婦女健康,以及專注於治療慢性病患者的精選子專科 。截至2020年12月31日,我們已有2770多家Privia提供商簽約加入我們的平臺。其中,截至2020年12月31日,我們的平臺上大約有2550個Privia提供商,他們通過我們的醫療集團獲得了 認證並收取醫療服務費用(實施了提供商)。一旦提供商簽署加入Privia的協議,在該提供商在我們的平臺上實施之前,平均有5到8個月的時間 。從簽署到實施Privia提供商之間的這段時間間隔,使我們能夠非常清楚地瞭解未來12個月內的所有實踐集合。我們實施的Privia提供商在650多個護理中心位置運營,為300多萬名患者提供護理,其中包括大約410,000名商業患者,他們選擇我們的一個醫療集團作為他們的初級保健服務提供商 ,根據特定時期結束時的衡量(歸屬生命),83,000個Medicare Advantage歸屬生命,150,000個Medicare共享儲蓄/馬裏蘭CPC+計劃歸屬生命,以及超過30,000個Medicaid歸屬生命。 此外,我們目前有170多個, 在接下來的五年裏,將有1000名患者進入醫療保險。我們對業務模式的信心基於我們的信念,即Privia平臺適用於所有地理位置,並將使我們能夠在未來幾十年進入全國許多新的 市場,並從根本上將這些市場轉移到VBC。
Privia醫生作為醫療集團的所有者在其地理市場加入醫療集團 。我們的某些醫療集團由我們持有多數股權(每個集團都擁有一個醫療集團),Privia醫生集體擁有少數股權。然而,在那些國家法規不允許我們擁有醫療集團的市場 中,醫療集團完全由Privia醫生擁有(每個醫療集團都是一個非所有的醫療集團)。我們通過當地 管理服務組織(每個,一個MSO)為每個醫療集團提供管理服務,其目標是最大限度地提高我們Privia醫生診所(每個,一個附屬診所)的獨立性和自主性,同時為醫療集團 提供直接或通過Privia擁有的責任護理組織(每個,一個責任護理組織)獲得VBC機會。在擁有非所有醫療集團的市場中,我們通過 擁有的MSO實體提供行政和管理服務來賺取收入(FFS-行政服務收入)。我們有分發質量指導的國家委員會,我們聘請首席醫療官,他們對所擁有的醫療集團的臨牀事務提供臨牀監督和指導 。此外,我們還代表所擁有的醫療集團持有提供者合同、維護患者記錄、設定報銷費率和談判付款人合同。醫療集團不擁有基礎附屬診所 的所有權,但附屬診所確實向醫療集團提供某些服務,例如使用空間、非醫生人員配備, 設備和用品。我們的收入主要來自以下三個來源: (I)FFS-通過自有醫療集團的Privia提供商向患者提供醫療服務所產生的患者護理收入,以及向非自有醫療集團提供行政服務所賺取的管理和行政服務收入(FFS-行政服務),(Ii)代表Privia提供商以管理和行政費用的形式收取的VBC收入,目前主要以每個會員每月 (PMPM)的形式收取以及(Iii)Privia向其Privia供應商或直接向患者或僱主提供額外服務的其他收入。我們擁有的醫療 集團、擁有的ACO和擁有的MSO的運營反映在我們的合併財務業績中。
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下表更詳細地闡述了我們 與自有醫療集團和非自有醫療集團簽訂合同的方式之間的某些差異:
(1) | 所有列出的管理服務都提供給非國有醫療集團,但有些集團可能只選擇 使用某些服務。 |
我們的法律組織結構圖*
(1) | 出於演示目的,法律結構圖不包括 Privia Health Group,Inc.和Privia Management Company,LLC之間的全資中間法人實體。 |
(2) | 除了擁有至少51%股權的醫療集團和兩家MSO外,所有子公司都是100%擁有的。 這些地方結構的變化在我們的每個市場都是重複的。 |
* | 以具有代表性的當地市場為例。 |
自成立以來,我們經歷了強勁的有機收入增長,並有效地利用了我們的成本結構。
GAAP財務指標
| 2020年、2019年和2018年的營收分別為8.171億美元、7.864億美元和6.576億美元; |
| 2020、2019年和2018年的營業收入分別為2540萬美元、1610萬美元和220萬美元;以及 |
| 2020年、2019年和2018年的淨收益(虧損)分別為3120萬美元、820萬美元和300萬美元。 |
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關鍵指標和非GAAP財務指標
| 實踐收藏在2020、2019年和2018年分別為13.011億美元、11.357億美元和9.304億美元, ; |
| 2020年、2019年和2018年的醫療保證金分別為1.876億美元、1.637億美元和1.297億美元; |
| 平臺貢獻在2020、2019年和2018年分別為8260萬美元、6850萬美元和5650萬美元; 和 |
| 調整後的EBITDA在2020、2019年和2018年分別為2940萬美元、1810萬美元和890萬美元。 |
有關我們如何定義和計算執業集合、護理利潤率、平臺貢獻和調整後的EBITDA,以及運營收入(最具可比性的GAAP衡量標準)與護理利潤率和平臺貢獻之間的對賬,以及淨收益(最具可比性的GAAP衡量標準)與調整後EBITDA的對賬,請參閲關鍵指標和非GAAP財務衡量標準 。
我們是誰
Privia Health是一家技術驅動的全國性醫生賦能公司,旨在改變醫生和患者的醫療保健提供體驗,同時增加付款人的價值。我們進入市場,組織供應商,推動運營和臨牀改進,並將市場過渡到VBC。在當今醫療市場的許多痛點中,全國各地的提供商正在減少與患者相處的時間,失去自主性,並使用過時的、支離破碎的點解決方案技術進行運營。通過利用建立在人才、工具和技術基本原則之上的平臺,我們 創建了一個解決方案,用於構建、擴展和優化我們擁有的醫療集團(我們通過該集團提供醫療服務)以及我們管理的非所有醫療集團的績效。我們的集成模式和方法旨在減輕Privia醫生的管理負擔,並幫助加快向VBC的過渡。這種模式創造了一種以患者為中心、以醫生為主導、與付款人無關的差異化體驗。因此, 我們使Privia醫生能夠維護他們的傳統執業資產,同時受益於成為一個由國家組織支持的更大醫療集團的一部分。我們正在幫助推動向VBC的過渡,同時通過 經濟上可持續的模式滿足FFS需求,該模式可增強醫生的經驗和信心,使過渡能夠成功參與更高級的VBC計劃。
Privia運營模式
Privia運營模式具有以下特點:
| 成熟、可擴展、可複製和靈活; |
| 每個當地市場的單一税號(TIN?),以初級保健為導向的醫療集團 ; |
| 由Privia Technology解決方案實現的管理服務和臨牀組織;以及 |
| 基於市場動態的特定市場戰略包括責任關懷組織(ACOS?)和輔助服務(例如, 臨牀實驗室、藥房和成像)。 |
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Privia平臺由Privia Technology解決方案提供支持,該解決方案優化了供應商在整個報銷安排中的工作流程 。該平臺支持多種提供商類型(目前有57個專業),支持可擴展的運營,並提供以患者為中心的面對面 和虛擬醫療訪問、誘人的質量指標和更低的醫療成本。它有效地集成了多個數據點,構建了患者的單一視圖,使我們的Privia提供商能夠跨人口統計學和醫療複雜性為患者提供服務 。我們的平臺通過在所有報銷模式中獲得成功並提供下一代VBC功能,在不同市場進行擴展。我們致力於不斷提升Privia技術解決方案,以提高Privia提供商的福祉和患者滿意度 。
在我們的核心,我們相信把行醫的樂趣和對專業的熱情帶給醫生。作為一家專注於醫生的公司,我們知道提供者在改善患者健康結果方面發揮的關鍵作用,同時遏制醫療支出和浪費。
當今醫生面臨的挑戰和我們的市場機遇
全國各地的醫生在管理他們的診所方面面臨着巨大的挑戰。隨着醫療保健轉向VBC,目前的醫療服務交付平臺並不能在不同的報銷模式中取得成功 。我們相信,初級保健主導的醫生團體有幾十年的機會來解決不斷上漲的醫療成本、糟糕的結果,並在各種VBC模式中取得成功。這些模式的成功和 報銷建立在管理潛在患者羣體的總護理成本和改進各種質量指標的基礎上。我們認為,這些基於價值的模式在計劃結構和 進展速度方面將根據地理市場、人口隊列和付款人類型的不同而有所不同。然而,傳統的醫生羣體面臨着挑戰,他們需要找到降低成本的方法,同時提高質量,並增加跨多個地理位置和患者隊列的醫療服務機會。 隨着管理患者的行政負擔增加,醫生執業的盈利能力下降,獲得資金的機會有限,現金流緊張。支付模式的複雜性和過時的技術也導致醫生精疲力竭,阻礙了醫生與患者的互動。醫療保險公司縮小了他們的網絡,導致業務量壓力特別大,這對獨立從業者的影響尤其大。 醫生是這些問題的核心,也是解決問題的關鍵。
6
NEJM Catalyst在2018年4月對700多名臨牀醫生、臨牀領導者和醫療保健高管進行了一項調查,結果如下:
| 83%的人認為醫生職業倦怠是中度或嚴重的問題; |
| 82%的人認為緩解倦怠的幹預措施應該針對組織層面 (例如,系統和基礎設施的改進);以及 |
| 54%的人確定分流的辦事員任務(例如,向抄寫員、人口健康促進員提供幫助),46%的人認為改進電子病歷和其他IT系統的舉措將有助於減少醫生的倦怠。 |
考慮到這些問題,Privia是專門為應對巨大的市場機遇而打造的。與只關注點式解決方案 或狹窄患者羣體的同行不同,我們提供一個全國性平臺,提供超本地化解決方案,滿足醫生、患者和付款人的需求。我們的目標從一開始就是解決醫生面臨的問題,而不考慮報銷的環境或患者類型。 因此,我們能夠在整個醫療保健連續體中部署我們的解決方案。我們的模式旨在跨所有提供商專業和報銷環境以及所有付款人類型取得成功。我們已 展示了跨不同地理市場擴展和擴展的能力。我們知道,消費者希望按需獲得醫療服務,提供者希望降低管理工作負擔,而付款人希望 降低醫療總成本。我們的平臺提供了一種可互操作且用户友好的技術,旨在滿足患者、提供者和付款人的需求,並允許我們訪問大型TAM。
2020年,醫療保險和醫療補助服務中心(CMS)預計商業受益市場約佔美國醫療總支出的1.4萬億美元,其中醫療保險和醫療補助分別佔8500億美元和6500億美元,總計3萬億美元。Nephron Research在其日期為2021年1月22日的題為《醫生啟用的黎明:2020年代的定義醫療保健》(The 2021 Nephron Report Yo)的研究報告中估計,我們參與的醫生啟用市場佔醫療總支出的比例高達1.9萬億美元。我們相信,我們模式的靈活性使我們能夠獨一無二地抓住這一巨大的市場機遇。
Privia平臺旨在改變醫生行醫的方式
我們的目標是重新設想管理醫生組織的方法,並通過創建一個滿足他們獨特需求的平臺來優化他們的績效。我們通過我們平臺的五個關鍵要素做到這一點:(I)專注於技術和人口健康,(Ii)在每個地理市場建立單一TIN醫療集團和治理模式,(Iii)在每個當地市場擁有並運營一個管理服務組織,(Iv)建立ACO以捕捉地理市場內的VBC機會,以及(V)為購買者和支付者提供高質量、低成本的提供商網絡 。
技術與人口健康:技術經常對提供者和患者不利,而不是對他們有利。Privia技術解決方案是根據Privia醫生和患者的意見設計的,旨在增強他們在FFS和VBC設置中的工作流程,提高患者在所有就診階段的參與度,包括患者探視、就診前、就診前、就診時(面對面和虛擬)和就診後。我們尋求優化Privia提供商的技術和營銷,以便患者可以輕鬆地在線找到提供商,安排預約並接收預約提醒,所有這些都已被證明可以提高患者留存率,並最大限度地減少昂貴的缺席。在我們的MyPrivia使用Privia應用程序,患者可以 安排和完成虛擬訪問、安全地向Privia提供者及其護理團隊發送消息、安排辦公室預約、在Privia網絡中查找護理選項以及訪問患者門户網站。我們的技術和工具將工作流和 洞察力直接嵌入我們的電子病歷(EMR)系統中,因此Privia提供商可以無縫地評估患者的健康狀況。
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審核他們的執業表現,並在護理點提供卓越的體驗(面對面或虛擬)。大多數醫生小組處理來自不同來源(如多個付款人和醫院)的大量不同信息,導致醫療點提供者的混亂和混亂。與其他同行不同,我們在 背景下管理複雜性,以便為我們的醫療集團、Privia提供商、他們的員工和患者創建統一的工作流程和體驗。例如,我們將應用編程接口(APIs)與系統和數據交換配合使用,因此我們的 Privia提供商無需在患者就診期間訪問其他系統,我們的EMR接口每月生成約800萬條消息。訪問結束後,我們的Privia提供商使用自動化教育、過渡期和慢性護理管理、護理計劃、行為健康等對患者進行跟進。我們還使用患者滿意度反饋來持續改善患者體驗,完善護理方案,並提高我們Privia提供商的在線知名度 。2019年,我們獲得了醫療保健信息和管理系統協會(HIMSS)創新獎,以表彰我們的特殊患者報告質量數據(PRQD)計劃,該計劃直接從患者那裏收集所需的質量 數據,並自動將結果加載到患者記錄中。我們專有的虛擬訪問技術已完全集成到我們的平臺中。截至2020年12月,我們的虛擬就診平臺已經記錄了超過850,000人次的訪問 ,超過2,000家提供商對45個醫療專科進行了訪問,同時獲得了96%的患者滿意度。Privia技術解決方案是我們醫療集團和ACOS能夠在患者羣體和多個業務領域(Medicare)取得成功的基石 , Medicare Advantage、MSSP、商業廣告等)。
技術與人口健康
Privia技術解決方案
Single-Tin Medical Group:在我們的每個市場,我們都建立了一個以初級保健為中心的Single-Tin Medical Group,以促進付款人談判、臨牀整合和財務激勵的協調。我們的醫療集團治理結構允許Privia提供商 建立適應消費者和
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該地區獨特且不斷變化的需求。我們醫療集團中的Privia提供商在醫生組織的交付(POD?)會議中協作,以審查績效數據、分享最佳 實踐、創建問責環境,並在保持高度自主權的同時推進循證醫學。在當地領導層,不同執業地點或護理中心的Privia醫生在Privia績效團隊成員的支持下定期會面 ,以推動當地人口健康倡議、參與度和績效。在市場醫療集團層面,Privia醫生與Privia團隊成員一起就優先事項提供建議,設定年度目標,批准付款人合同和績效分配。最後,在國家層面上,我們的Privia醫生接受來自每個市場的意見,並確定業務改進和臨牀優先事項的優先事項。我們相信 這種集成的治理結構使我們的Privia醫生能夠專注於最重要的事情,照顧病人,同時在業務運營的戰略方向上擁有發言權。該結構還允許以前斷開連接的 提供商在更廣泛的論壇中分享想法,彼此分享最佳實踐。
管理服務組織:我們 使我們的Privia提供商能夠專注於他們的患者,而不是文書工作。我們的市場級管理服務組織利用我們的規模為我們的Privia供應商減少管理工作、提高效率並降低直接成本。我們的 付款人合同團隊與市場上的多個私人和政府付款人合作,共同構建和參與VBC項目。作為連續五次獲得享有盛譽的HFMA MAP獎的獲獎者,我們的收入週期管理 (RCM)團隊在財務結果和患者滿意度方面達到了高標準。我們的績效顧問團隊負責業務運營審查和審計,以優化Privia醫生的財務狀況和生產力。我們的 採購團隊開發機會,通過參與團購來減少附屬業務費用。我們的分析團隊使我們的Privia提供商能夠在財務、運營和 臨牀計劃方面做出更多由數據驅動的決策,從而在兩個領域實現同一家門店業務的增長按服務收費和VBC節目。我們的臨牀運營和信息團隊確保醫生的聲音出現在我們的技術解決方案中,以節省成本並優化患者結果。我們的創新技術提高了數據安全性,加強了患者與提供者的關係,併為患者提供無縫、 協調的體驗。
責任關懷組織:Privia在多個市場和 報銷模式中創造了始終如一的價值。我們以醫生為主導、以當地市場為基礎的ACOs降低了成本、吸引了患者、減少了不適當的使用,並改善了協調性和患者質量指標,以推動VBC。我們的規模和 證明的質量指標使我們能夠提高提供高質量醫療服務的報銷。Privia Technology解決方案可識別質量差距、發送患者滿意度調查、自動化患者外展和教育,並生成 報告和警報以改善護理協調。我們的平臺積極主動地共享連續護理過程中不同時間點的關鍵信息,以促進人口健康並簡化Privia提供商的工作流程。我們的集成工具可分流 昂貴的患者就診,因此我們的Privia提供商可以通過商業和聯邦計劃增加收入。每年與Privia提供商會面以獲得健康和預防護理體驗的患者,平均可降低61%的住院率、47%的急診室就診次數和25%的風險調整後總護理成本。2019年,我們全國網絡中的每個ACO都為超過119,000名聯邦醫療保險受益人提供了高價值、高成本效益的醫療服務,通過MSSP實現了5700萬美元的共享節省。我們的年度總支出比MSSP ACO中值低14%,比FFS聯邦醫療保險總額低22%。我們的加權平均急診室利用率比MSSP ACO中值低20%,比整個FFS聯邦醫療保險低28%。我們的加權平均住院利用率比MSSP ACO的中位數低19%,比整個FFS醫療保險的平均利用率低24%。根據適用的CMS標準,我們在2019年每個地區的CMS質量得分均超過92%。自2014年以來, 我們已經為政府項目和商業付款人提供了總計超過4.3億美元的共享節省,其中包括通過參與MSSP而節省的近1.95億美元。我們的方法在商業、Medicare Advantage、MSSP和Medicaid方面都取得了成功,從Simple績效工資計劃到更復雜的部分字幕和基於風險的 計劃。
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購買者和支付者網絡:我們努力將護理交付系統的所有部分整合在一起,形成一個旨在以更低成本改善結果的綜合護理計劃。我們的醫療集團使Privia提供商能夠通過我們的平臺進行連接,以更好地瞭解每位患者的整體需求,並 將他們與其他聯合且知情的Privia提供商聯繫起來,以滿足他們的個人醫療需求。這是通過利用來自眾多來源的數據並利用Privia提供商基於當地知識提供的信息來開發統一的 虛擬狹窄網絡來實現的,這些網絡旨在滿足政府和商業付款人以及個人僱主的獨特需求。我們在我們的平臺內構建這些網絡,通過 消除管理負擔和加強高效、協調的患者溝通來提升提供商和患者的體驗。此功能還使我們能夠與具有前瞻性的醫療系統合作,提高與在職醫生、附屬醫生和獨立醫生的一致性, 通過我們經濟高效的臨牀一致性模式優化資源利用。
我們的價值主張
我們是一個以技術為基礎的平臺,旨在改變患者和醫生的醫療保健提供體驗。我們相信, 受僱和獨立提供者正在尋找替代平臺,以幫助他們在醫療保健生態系統中醫療系統、付款人和其他部門之間不斷變化的報銷機制和整合環境中導航並取得成功 生態系統中的醫療系統、付款人和其他部門之間的整合。 此外,州和聯邦政府、患者和僱主繼續期待初級保健提供者提供更好的機會、更低的總成本和更高質量的保健,我們認為這是一個對我們有利的強大趨勢。
進入市場並推動市場實現轉型價值的可複製平臺
Privia正在擴展其基於技術的平臺,旨在將醫療保健交付體驗從傳統的FFS模式轉變為VBC報銷模式。我們相信,我們的平臺使我們能夠進入新的地域,建立以初級保健為中心的提供者網絡,並推動市場向變革性的VBC邁進。我們為不同人口統計和醫療複雜性的 患者提供服務,並參與全方位的報銷模式。
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我們將我們的成功與Privia醫生的成功保持一致,使他們能夠在其整個患者小組中最大限度地發揮其附屬診所的 潛力。我們久經考驗的靈活平臺為未來的安全提供商提供量身定製的解決方案,無論他們在向價值過渡的起點如何。
| FFS:在我們建立合作關係之初,我們尋求通過更具競爭力的付款人合同、改善的患者數量、加強的網絡以及由我們的技術平臺推動的收入週期和生產率提升,為我們的Privia提供商創造價值。 |
| VBC:隨着時間的推移,我們使Privia提供商能夠在與付款人高度一致的VBC 模式中取得成功,從而為他們創造增量價值。我們的技術、培訓、強大的網絡和治理結構是我們在通過MSSP增強報銷、Medicare Advantage、Medicaid、商業和其他直接付款人和僱主合同計劃等計劃取得成功的基礎組件。 |
我們將激勵措施與Privia醫生和那些為醫療保健支出提供資金的人保持一致,通過設計我們的收入模式,使我們能夠分享Privia醫生取得更好結果的好處,而不受報銷環境的影響。因為,在州法律允許的情況下,我們將獲得Privia提供商收入的一定比例的報酬,因此我們的費用與Privia提供商的收入流一致,包括兩者
FFS和VBC報銷,特別是後者,因為我們繼續進入成功的基於價值的長期安排。我們與Privia醫生簽訂了多年合同 ,創造了高度可預測和經常性的收入。這種穩定的收入來源和我們證明的規模化能力決定了我們的增長計劃以及我們實現有吸引力的單位經濟效益的能力。
我們的端到端,基於雲技術的平臺 提高了醫療集團的效率、患者和Privia提供商體驗以及醫療保健結果。我們的技術平臺旨在提高Privia提供商的工作流程效率,增強患者體驗和參與度, 實現更低的醫療總成本,改善醫療保健結果,增加Privia醫生的收入,使他們能夠在不斷變化的報銷環境中取得成功。此外,我們的平臺消除了醫療集團 購買和集成眾多單點解決方案的需要,從而消除了管理負擔,降低了成本,並增強了整體提供商體驗。
我們的平臺旨在通過卓越的臨牀質量改善患者的預後。我們帶來了基於價值的醫療保健理念 ,可帶來更高質量的結果。通過先進的分析,我們識別風險上升的患者和高危患者,並確保所有患者都得到必要的預防性護理。我們通過集成的護理團隊模式為Privia提供者和 患者提供額外的臨牀支持,包括護士護理經理、護理協調員、慢性護理(如糖尿病)、行為健康、姑息護理等。與大多數傳統醫療集團不同,我們的護理團隊 無縫集成到整個護理體驗中,在相同的患者記錄中工作,並集成到Privia提供商的工作流程中,而不是孤立的第三方供應商。這種方法帶來了良好的結果;例如, 參加我們糖尿病管理計劃的患者經歷的急診室就診次數平均減少了30%,住院次數減少了38%,醫療費用減少了27%。Privia還被認為在糖尿病患者的跌倒風險篩查、流感疫苗接種和HbA1c控制等質量指標方面,在全國可比MSSP ACO中排名前20個百分位數。
我們為 提供了規模優勢,同時也為所有權結構提供了靈活性。醫生和提供者加入我們在每個地理市場的Single-Tin Medical Group,同時保持極大的自主權 並保留對其傳統執業資產的所有權。醫生和提供者可以加入我們的平臺,無論他們是獨立的、附屬的還是受僱於更大的提供者實體,例如醫療系統、大型醫療 團體或其他專屬醫生模式。我們的規模、技術支持的平臺、更具競爭力的付款人合同、領先的執業運營和醫生治理旨在使我們的Privia提供商能夠增加收入並在VBC 報銷模式中取得成功。
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我們在哪裏出類拔萃,推動有意義的改進
進入市場並將市場轉移到VBC的能力:我們相信我們已經證明瞭我們有能力在多個地理位置建立 市場,並建立能夠成功過渡到VBC的經濟高效、高質量的提供商網絡。我們與處於旅途中的提供者會面,幫助他們沿着VBC的連續統一體前進。 Privia使我們的Privia提供者能夠在VBC中取得成功,並提供額外的臨牀計劃來支持患者,如護理管理、過渡期護理管理、行為健康、遠程患者監測和姑息治療。
端到端,基於雲的技術支持的 平臺:Privia Technology解決方案集成了眾多單點解決方案的關鍵元素,使我們的Privia提供商能夠在所有形式的VBC和FFS報銷環境中取得成功,同時在整個醫生工作流程中提高效率並改善患者體驗。Privia Technology解決方案利用人工智能和機器學習來分析數據、發現可疑的醫療狀況並縮小護理差距。
能夠通過各種報銷模式為所有診所、提供者和患者類型提供服務:我們模式的靈活性使 我們能夠改進各種提供者類型的運營,包括初級保健、專家和醫療系統僱用和附屬提供者。這使我們能夠成長為一個巨大的市場機會,包括商業、醫療補助、MSSP和醫療保險優勢,以及與私人和政府付款人和僱主的直接合同。與我們專注於一個護理領域相比,我們改善各種醫學專科實踐成果的能力最終會惠及更多的患者 。
Privia的資本效率運營是可移植的,可跨 地理市場複製:我們以輕資產運營模式進入市場,並採用紀律嚴明、統一的方法進行市場結構和開發。我們與市場領先的提供商集團和醫療系統合作,形成由單一TIN醫療集團組成的錨定 關係,我們與Privia提供商保持一致。與我們的許多競爭對手不同,我們的模式不依賴於購買醫生診所或建立需要大量資本支出的從頭開始的醫療診所,也不會讓我們面臨滿足基於保險的資本要求的昂貴需求。有關我們的競爭對手的進一步討論,請參閲下面的 ?競爭格局?我們從較早的提供商隊列中收集的數據表明,我們在
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隨時間推移的FFS和VBC指標,並告知我們對新市場的預期。因此,市場認為盈利能力和自由現金流貢獻的時間表是有利的。此外,我們的 業務模式使我們能夠靈活地實現增量增長,方法是收購我們業務中的少數股權或多數股權,並開設新的、專注於聯邦醫療保險優勢的全資醫療保健網站和 直接簽約模式。
長期的粘性關係支撐着我們可預測和盈利的運營模式:Privia 提供商對他們在我們平臺上的整體表現有很高的平均滿意度。我們的提供商NPS為54(Press Ganey Associates調查的時間段為2020年3月10日至2020年4月28日),比提供商平均得分35高出19分。此外,在過去四年中,我們平均保留了95%的提供商。我們的提供者服務的患者通常也更快樂,2020年患者滿意度淨得分為85分就證明瞭這一點。我們的 尚未實施的簽約提供商渠道、較高的提供商滿意度和保留率以及較高的患者滿意度,都有助於在向前滾動12個月的基礎上實現90%以上的實踐集合可預測性。 由於這些關係和患者的高度滿意度,我們實現了盈利,自由現金流為正,單位經濟效益和利潤率都有所提高。
經驗豐富的高管和醫生領導層:我們的管理團隊在領導付款人、提供商和 醫療信息技術組織方面擁有豐富的經驗。我們相信,我們的醫療經驗和醫生領導模式是改善醫療保健的競爭優勢。我們的市場領導地位備受推崇,在過去幾十年中取得了成功 ,將多樣化的專業知識與轉變醫療保健提供體驗的共同熱情結合在一起。我們高度參與的國家醫生諮詢委員會幫助我們在全國以及我們所服務的市場培養了醫生領袖。我們提升各級領導的臨牀發言權,以確保我們的解決方案使提供者和他們的患者受益。
我們的增長戰略
Privia目前在6個州和哥倫比亞特區開展業務,覆蓋70多個目標MSA(包括最大的100個MSA中的20個)。在我們現有的市場中,我們大約有2550個已實施的提供商合作伙伴。我們相信,美國總共約有1,000,000名醫生和提供商。我們現有的提供商滲透率和市場份額為我們提供了 在現有和新地區實現增長的重要機會。我們的增長戰略的核心是在現有市場捕捉空白機會,並在未來十年進入全國多個新市場,包括 以下要素。
現有實踐中的有機增長
| 通過增強的患者體驗和基於價值的臨牀模式實現患者羣體和數量的增長, 提高了留存率並推動了新的患者轉介; |
| 通過戰略擴展、繼任規劃和使用高級實踐從業人員實現新提供商的增長; |
| 擴展執業服務,如更方便的工作時間、虛擬護理和辦公室內輔助服務 ;以及 |
| 通過更具競爭力的付款人合同策略和強勁的收入週期業績優化收入 ,從而提高效率和更高的收入實現。 |
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將市場轉移到VBC
| 專注於每個現有地理市場中基於價值合同的患者的同店增長 (例如,在每個現有地理市場中,我們目前有超過17萬名患者在未來五年內進入醫療保險); |
| 通過繼續改善績效並繼續 在商業、MSSP、Medicare Advantage、Medicaid和其他現有和新興的直接付款人和僱主合同計劃中承擔更高水平的現有基於價值的計劃,增加我們每個患者的收入機會;以及 |
| 與聯合付款人合作開發新產品和計劃,這些產品和計劃建立在Privia 醫生和提供商網絡及其周圍。 |
現有市場中的空白機會
| 我們打算在現有市場增加初級保健和專科診所,以促進增長。我們的數據驅動型 方法使我們能夠有效地識別將從我們的平臺中受益的初級保健和專家提供者羣體; |
| 擴大最近推出的Privia婦女健康和Privia兒科平臺; |
| 為我們的醫療集團開發以價值為導向的輔助服務。這包括利用 提供者和患者的現有平臺在我們的醫療集團內提供輔助服務(例如,臨牀實驗室、成像和藥房); |
| 擴大與尋求人口健康和虛擬護理解決方案的自助保險僱主、企業、學校、大學和第三方管理人員的關係。 這包括利用我們的全天候虛擬診所、我們的護理協調和高風險慢性護理管理計劃以及我們的技術支持平臺來提供高度 定製、可擴展的解決方案; |
| 繼續尋求直接承包機會,包括直接初級保健和現場/近地點診所 與我們當地的Privia網絡完全整合;以及 |
| 通過設計和執行多個治療領域的臨牀試驗來擴展我們的臨牀研究計劃 。Privia目前參與心力衰竭、慢性阻塞性肺疾病(COPD)、糖尿病以及COVID疫苗和治療試驗的臨牀試驗。 |
新市場開發
| Privia的市場運營結構和服務於 提供商向VBC過渡的能力旨在使大約100萬家美國提供商中的每一家受益; |
| 我們相信我們的解決方案適用於所有50個州; |
| 我們以數據為導向的市場選擇流程確定了有吸引力的擴展機會,併為我們開拓新地域的方法提供了信息 ; |
| 我們優先考慮具有以下部分或全部特徵的市場: |
| 高提供商密度 |
| 患者密度高 |
| 人口方面的順風,例如人口老齡化 |
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| 多個潛在的醫療集團合作伙伴 |
| 存在以價值為導向的衞生系統 |
| 尋求並與高價值規模的醫生組織保持一致的支付者 |
| 我們持續評估更廣闊的市場前景,尋找有吸引力的機會,並在承諾進入市場之前積極 發展關係; |
| 由於我們積極和持續的新市場審查和評估,當我們進入新市場時,我們能夠快速而高效地採取行動 來捕捉並最大化機會;以及 |
| 我們在成功、有利可圖的擴張方面有着長期的記錄,我們將利用這些記錄來執行我們 強勁的新市場機會渠道。 |
全面服務護理模式的收購和投資
| 我們的增長策略還考慮了在現有和新市場獲得提供商集團少數或多數所有權的機會 ;以及 |
| 我們還可能在現有和新的市場中開設全資或部分擁有的、專注於聯邦醫療保險優勢、直接承包和完全放棄合同的護理網站 。 |
競爭格局
我們在高度分散和競爭激烈的美國醫療行業競爭。我們在每個地理市場都面臨着來自各種基於社區的醫療保健提供者組織的競爭,包括大型醫生診所、獨立醫生協會、醫院和醫療系統、醫生-醫院組織以及收購和 合併專業醫生診所的新興公司。此外,在全國範圍內,我們面臨着來自醫生賦能行業現有和新興公司對人才、資源、醫生和付款人合同的競爭。我們相信,我們為所有患者類型提供的服務模式和廣度都是獨一無二的,因此我們在某些業務線上與不同的公司競爭,包括以下公司:經常針對Medicare Advantage計劃覆蓋的患者的專用實體地點(如Oak Street Health),經常針對商業或僱主患者羣體的專用直接初級保健地點(如One Medical),將提供者組織成負責任的 護理組織的能力,允許醫生參與VBC安排(如Aledade),並能夠與醫生團體合作,主要為老年人(如Agilon Health或VillageMD)提供更好的護理服務。這些 競爭對手的競爭範圍可能較小,可能無法同時滿足我們服務的所有關鍵利益相關者的需求。我們的間接競爭對手還包括間歇性點狀解決方案,如遠程醫療服務,以及緊急護理 提供者。與競爭對手相比,我們能否高效、經濟地滿足關鍵利益相關者的需求,取決於我們能否在競爭中取勝。我們預計將面臨日益激烈的競爭,這兩個競爭對手都來自目前的競爭對手。, 誰可能 建立良好並享有更大的資源或其他戰略優勢,以競爭我們市場中的一些或所有關鍵利益相關者,以及進入我們市場的新進入者。
鑑於醫療保健行業的規模,我們預計會有更多競爭,包括可能來自新公司、可能推出新解決方案和服務的較小新興 公司,以及醫療保健行業或更廣泛行業的其他現有參與者,這些公司可以開發自己的產品,並可能擁有大量資源和關係來利用 。隨着新技術和市場進入者的出現,隨着時間的推移,我們預計將面臨日益激烈的競爭,我們相信這將總體上提高人們對現代化護理模式和其他創新解決方案需求的認識。
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最新發展動態
從2020年3月中旬開始,社區自我隔離做法和就地避難所新冠肺炎疫情帶來的需求減少,對我們的前臺服務收入產生了負面影響。 從2020年3月中旬到2020年4月,辦公室訪問使用量有所下降,但此後開始回升。值得注意的是,從2020年下半年開始,辦公室訪問使用量接近新冠肺炎之前級別。為了應對對我們醫療集團的影響,Privia 迅速啟動了提供者和患者溝通活動,以便根據臨牀需要從面對面就診過渡到虛擬就診。Privia的跨職能冠狀病毒工作組協助實踐 管理史無前例的訪問量減少帶來的財務影響,並確保個人防護設備的安全。超過2000家提供商繼續通過Privia的專有遠程醫療平臺向患者提供護理。Privia還推出了其全天候虛擬診所,如果患者的初級保健提供者不可用,Privia可按需訪問Privia提供者以解決緊急問題,並在個人和僱主探索替代完全集成的保健模式以管理遠程勞動力時直接將該服務擴展到個人和僱主。在四周內,Privia的虛擬訪問量平均從每天約100次增加到每天6000多次,而不會造成運營中斷。 虛擬訪問量快速增長,從COVID爆發前約佔所有訪問量的0.3%增加到2020年4月初的45%以上。截至2020年12月31日,我們的訪問量中約有15%-20%實際上是通過我們的市場和專業交付的,我們預計這一比例在COVID之後將保持穩定。
2020年10月,我們與一個大型、以初級保健為主導、多專科的非國有醫療集團合作,開始在田納西州開展業務。
風險因素
在投資我們的股票之前,您應該仔細考慮本招股説明書中的所有信息,包括在風險因素標題下更全面地討論的事項 。這些風險包括但不限於以下風險:
| 我們在一個監管嚴格的行業開展業務,如果我們不遵守適用的醫療法律和 政府法規,我們可能會受到經濟處罰,被排除在政府醫療保健計劃之外,被要求做出重大運營變化或遭遇負面宣傳,這可能會損害我們的業務; |
| 我們的商業模式可能會受到挑戰,如果任何挑戰成功,我們可能會受到經濟處罰, 被排除在政府醫療保健計劃之外,被要求做出重大運營變化或遭遇負面宣傳,這可能會損害我們的業務; |
| 我們實際或認為未能充分保護患者信息的隱私和安全, 或泄露患者信息可能會導致經濟處罰,要求我們招致鉅額成本以減輕此類風險,並導致負面宣傳,這可能會損害我們的業務; |
| 我們的淨虧損歷史,以及我們在費用不斷增加的環境下實現或保持盈利的能力 ; |
| 醫療改革立法以及醫療行業和醫療支出的其他變化的影響目前尚不清楚,可能會損害我們的業務; |
| 不斷變化的政府法規可能會增加成本或對我們的運營結果產生負面影響; |
| 新冠肺炎疫情可能會對我們的業務、運營以及我們運營的市場和社區產生不利影響; |
| 安全漏洞、數據丟失或導致 敏感信息泄露或阻止我們訪問關鍵信息的其他中斷對我們業務的影響; |
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| 我們在醫療保健行業的競爭能力; |
| 我們對第三方付款人報銷和個人付款的依賴; |
| 我們依賴第三方供應商託管和維護Privia Technology解決方案; |
| 未能維持和續簽現有醫生業務,Privia醫生、醫療系統或醫院合作伙伴或商業付款人客户不繼續與我們續簽合同; |
| 未能充分擴大我們的直銷隊伍和業務開發人員; |
| 我們增長戰略的可行性和實現預期結果的能力; |
| 災難恢復系統或管理連續性規劃中斷對我們業務的影響; |
| 我們有能力制定和保持對財務報告的適當和有效的內部控制; |
| 法律程序和訴訟的潛在不利影響; |
| 我們作為納斯達克全球精選市場規則所指的受控公司的預期地位,以及我們可能因此依賴的任何特定公司治理要求的豁免; |
| 我們有能力維持和提升我們的聲譽和品牌認知度;以及 |
| 整體業務業績可能會受到經濟低迷的影響。 |
企業信息
我們成立於2007年11月7日,是根據特拉華州有限責任公司法成立的特拉華州有限責任公司。我們的主要執行辦事處位於弗吉尼亞州阿靈頓700號Suite700,Glebe Rd.950N.Glebe Rd.366-8850.,我們的電話號碼是(571) 366-8850.我們的網站是www.priviaHealth.com。我們的網站及其包含或關聯的信息未納入本招股説明書或其 構成的註冊説明書中。
成為一家新興成長型公司的意義
作為一家上一財年營收不到10.7億美元的公司,而且在過去三年中沒有發行超過10億美元的 不可轉換債券,我們有資格成為2012年4月頒佈的《Jumpstart Our Business Startups Act of 2012》(Jumpstart Our Business Startups Act Of 2012)(《Jumpstart Our Business Startups Act of 2012》)中定義的新興成長型公司。?新興成長型公司 可以利用一些適用於非新興成長型上市公司的報告要求的豁免。這些豁免包括:
| 在本招股説明書中,只能提交兩年的經審計的合併財務報表和兩年的 相關管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析; |
| 在評估我們的財務報告內部控制時,未被要求遵守經修訂的2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404條(薩班斯-奧克斯利法案或薩班斯-奧克斯利法案)的審計師認證要求; |
| 減少定期報告、委託書和註冊説明書中有關高管薪酬的披露義務; |
| 豁免遵守上市公司會計監督委員會關於在審計師的財務報表報告中傳達關鍵審計事項的要求;以及 |
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| 免除對高管薪酬進行不具約束力的諮詢投票的要求,以及獲得股東批准之前未獲批准的任何黃金降落傘付款的要求。 |
我們可能會利用這些報告 豁免,直到我們不再是一家新興成長型公司。我們將一直是一家新興的成長型公司,直到我們的財政年度的最後一天,也就是此次發行完成五週年後的最後一天。但是,如果在該五年期末之前 發生某些事件,包括但不限於,如果我們的非關聯公司持有的普通股市值超過7.00億美元(評估截至最近 結束的第二財季),或者如果我們的年總收入超過10.7億美元,或者我們在任何三年期間發行超過10億美元的不可轉換債券,我們將成為一個大型的加速填充者,並在此之前停止成為一家新興的成長型公司。
我們已選擇利用註冊説明書(本招股説明書是其中一部分)中某些減少的披露義務,並可能選擇在未來的備案文件中利用部分(但不是全部)減少的報告要求。因此, 我們向股東提供的信息可能與您從您持有股權的其他公共報告公司獲得的信息不同。此外,《就業法案》規定,新興成長型公司可以 利用延長的過渡期遵守新的或修訂後的會計準則,直到這些準則適用於私營公司。我們已選擇不退出與遵守新的 或修訂後的會計準則相關的延長過渡期,這意味着當發佈或修訂一項準則時,如果該準則對上市公司和非上市公司有不同的應用日期,我們可以在非上市公司採用新的或修訂後的準則時 採用新的或修訂的準則,並且可以一直這樣做,直到我們不可撤銷地選擇退出延長的過渡期或不再具有 新興成長型公司的資格。只要非上市公司獲準提早採用任何新的或修訂的會計準則,我們都可以選擇提早採用。
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供品
我們提供的普通股 |
股票 |
出售股東提供的普通股 |
股票 |
本次發行後將發行的普通股 |
股票 |
超額配售選擇權 |
承銷商有權在30天內以公開發行價減 承銷折扣和佣金最多購買我們普通股的額外股份。 |
收益的使用 |
我們估計,在扣除估計的承銷折扣和佣金以及估計的發售費用後,假設首次公開募股(IPO)價格為每股$s(本招股説明書首頁規定的範圍的中點),我們從此次發行中獲得的淨收益約為100萬美元,如果承銷商全面行使其超額配售選擇權,將獲得約100萬美元的超額配售選擇權。每股公開發行價格每增加(減少)1美元將增加(減少)我們的淨收益,扣除估計的承銷折扣和佣金, 增加(假設不行使承銷商的超額配售選擇權)100萬美元。我們不會收到出售股東出售我們普通股的任何收益。 |
我們打算將此次發行的淨收益主要用於一般企業用途,包括營運資金、研發、業務發展、銷售和營銷活動以及資本支出。我們還可以使用淨收益的一部分來收購或投資於互補業務、技術或其他資產,儘管我們目前尚未就任何此類收購或 投資達成協議或諒解。 |
受控公司 |
本次發行後,假設發行規模如本節所述,我們預計將成為 公司治理標準意義上的受控公司。參見管理?受控公司狀態。? |
利益衝突 |
高盛有限責任公司間接持有布萊頓健康集團控股有限公司約%的股權,布萊頓健康集團控股有限公司是我們股本的唯一持有者, 在緊接此次發行之前。因此,高盛有限責任公司被認為存在金融業監管局(FINRA)規則5121(規則5121)所指的利益衝突。因此,本次發行符合規則5121的要求。除其他事項外,該規則還要求合格的獨立承銷商參與 的準備工作,以及 |
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對註冊聲明和本招股説明書執行通常的盡職調查標準。摩根大通證券有限責任公司(J.P.Morgan Securities LLC)已同意擔任此次發行的合格獨立承銷商,並根據證券法承擔承銷商的法律責任和責任。摩根大通證券有限責任公司(J.P.Morgan Securities LLC)將不會因擔任與此次發行相關的合格獨立承銷商而獲得任何額外費用。我們已同意賠償摩根大通證券有限責任公司因擔任合格獨立承銷商而產生的責任,包括根據證券法承擔的責任。根據FINRA規則5121,未經客户事先書面批准,高盛有限責任公司不會確認向其行使自由裁量權的任何賬户出售我們的普通股。有關更多信息,請參閲 ?承保(利益衝突)。? |
風險因素 |
投資我們的普通股有很高的風險。請參閲本招股説明書中其他地方的風險因素,瞭解您在決定投資我們的普通股之前應仔細考慮的因素。 |
股票代碼 |
PRVA |
本次發行後將發行的普通股數量基於截至2020年12月31日的95,985,817股已發行普通股 ,不包括:
| 普通股 股票,加上未來的增長,根據我們的第二次修訂和重新確定的股票期權計劃,為未來的發行預留;以及 |
除非另有説明,本招股説明書中的所有信息均假定:
| 提交我們修訂和重述的公司註冊證書以及通過我們的章程,每一項都與本次發行的結束有關;以及 |
| 承銷商沒有行使購買額外普通股的選擇權 。 |
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彙總合併的財務和其他數據
下表總結了我們的合併財務數據。截至 2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度彙總綜合經營報表數據以及截至2020年12月31日和2019年12月31日的綜合資產負債表數據來源於本招股説明書其他部分包括的經審計的綜合財務報表。
我們的歷史結果並不一定預示着未來可能會出現的結果。您應閲讀下面的摘要 歷史財務數據以及本 招股説明書中其他地方包含的財務報表和相關注釋,同時閲讀標題為管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析的章節。
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||
(金額以千為單位,不包括每股和每股數據) | ||||||||||||
收入 |
$ | 817,075 | $ | 786,360 | $ | 657,609 | ||||||
運營費用: |
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醫生和執業費用 |
629,487 | 622,632 | 527,923 | |||||||||
平臺成本 |
105,006 | 95,256 | 73,227 | |||||||||
銷售和市場營銷 |
11,343 | 9,156 | 11,737 | |||||||||
一般事務和行政事務 |
44,016 | 41,827 | 41,497 | |||||||||
折舊及攤銷 |
1,843 | 1,427 | 1,070 | |||||||||
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總運營費用 |
791,695 | 770,298 | 655,454 | |||||||||
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營業收入 |
25,380 | 16,062 | 2,155 | |||||||||
利息支出 |
1,917 | 6,910 | 6,420 | |||||||||
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所得税撥備前的收入(虧損)(受益於) |
23,463 | 9,152 | (4,265 | ) | ||||||||
所得税撥備(受益於) |
(7,441 | ) | 1,207 | (76 | ) | |||||||
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淨收益(虧損) |
30,904 | 7,945 | (4,189 | ) | ||||||||
減去:可歸因於非控股權益的淨虧損 |
(340 | ) | (299 | ) | (1,145 | ) | ||||||
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Privia Health Group,Inc.的淨收入(虧損) |
$ | 31,244 | $ | 8,244 | $ | (3,044 | ) | |||||
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可歸因於Privia Health Group,Inc.股東的每股淨收益(虧損)基本和 稀釋 |
$ | 0.33 | $ | 0.09 | $ | (0.03 | ) | |||||
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加權平均已發行普通股基本和稀釋 |
95,950,062 | 95,931,549 | 95,880,506 | |||||||||
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截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
(單位:千) | 2020 | 2019 | 作為調整後的 | |||||||||
資產負債表數據: |
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現金 |
$ | 84,633 | $ | 46,889 | ||||||||
營運資金 |
43,146 | 14,379 | ||||||||||
總資產 |
328,969 | 270,205 | ||||||||||
流動負債 |
146,938 | 115,220 | ||||||||||
總負債 |
185,317 | 162,749 | ||||||||||
累計赤字 |
(19,878 | ) | (51,122 | ) | ||||||||
股東權益 |
143,652 | 107,456 |
假設的首次公開募股(IPO)價格為每股 $$,即本招股説明書封面上列出的價格區間的中點,每增加或減少1.00美元,將增加或減少
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適用的,假設本招股説明書封面所列的我們提供的股票數量保持不變,扣除我們估計的承銷折扣和佣金以及我們估計應支付的發售費用後,我們的現金和現金等價物、營運資本、總資產和股東權益(赤字)的調整金額為 百萬美元。同樣,我們以假設的首次公開募股價格發行的股票數量每增加或減少100萬股,我們的現金和現金等價物、營運資金、總資產和股東權益(赤字)將分別增加或減少(視情況而定)100萬美元。上述經調整後的資料僅供參考,並將取決於 實際首次公開發售價格及定價時釐定的本次發售的其他條款。
我們將營運資本定義為流動資產減去流動負債。有關我們流動資產和流動負債的進一步詳情,請參閲本招股説明書中其他部分的財務報表。
由於調整後的金額使Privia Health在此次發行中以假設的首次公開募股(IPO)價格每股$ 發行和出售普通股,即本招股説明書封面上列出的範圍的中點,以及在扣除估計承銷折扣和佣金以及我們應支付的發售費用後,此次發行的淨收益的應用,如 在收益的使用中所述。請參閲:收益的使用和資本化。
其他數據:
關鍵指標
年終十二月三十一日, | ||||||||||||
(金額以千為單位,提供商數據除外) | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||
實施的提供程序(截至期末) |
2,550 | 2,482 | 1,796 | |||||||||
歸屬壽命(截至期末) |
682 | 704 | 575 | |||||||||
練習集1 ($) |
$ | 1,301,074 | $ | 1,135,664 | $ | 930,413 |
(1) | 我們將實踐集合定義為從所有市場和所有報銷來源(FFS、VBC和其他)獲得的、用於提供護理和提供我們的平臺及相關服務的所有實踐的總集合。診所集合與收入的不同之處在於,它包括來自非所有權醫療集團的集合(定義見下文)。 |
非GAAP財務指標
年終十二月三十一日, | ||||||||||||
(金額以千為單位,百分比除外) | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||
護理保證金2 ($) |
$ | 187,588 | $ | 163,728 | $ | 129,686 | ||||||
平臺貢獻2 ($) |
$ | 82,582 | $ | 68,471 | $ | 56,459 | ||||||
平臺貢獻利潤率2 (%) |
44.0 | % | 41.8 | % | 43.5 | % | ||||||
調整後的EBITDA2 ($) |
$ | 29,372 | $ | 18,126 | $ | 8,931 | ||||||
調整後的EBITDA利潤率2 (%) |
15.7 | % | 11.1 | % | 6.9 | % |
(2) | 除了我們根據GAAP確定的業績外,我們還披露了護理利潤率、平臺 貢獻、平臺貢獻利潤率、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率,這些都是非GAAP財務指標。我們定義: |
| 醫療保證金為總收入減去醫生和執業費用之和。 |
| 平臺貢獻為總收入減去(I)醫生和執業費用與(Ii)平臺成本之和。 |
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| 平臺貢獻邊際為平臺貢獻除以關愛邊際。 |
| 調整後的EBITDA為Privia Health Group,Inc.股東和子公司應佔淨收益(虧損) ,不包括少數股權、所得税、利息收入、利息支出、折舊和攤銷、基於股票的薪酬、遣散費和其他非經常性費用的撥備(利益)。 |
| 調整後的EBITDA利潤率為調整後的EBITDA除以護理利潤率。 |
護理利潤率、平臺貢獻、平臺貢獻利潤率、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率不屬於公認會計準則(GAAP)下的術語,不應被視為根據公認會計準則得出的財務業績或流動性指標的替代指標。?請參閲選定的合併財務和其他數據-非GAAP財務指標,從最直接可比的GAAP財務指標 營業收入到護理利潤率的對賬,從營業收入(最直接可比的GAAP財務指標)到平臺貢獻的對賬,以及從可歸因於Privia Health Group,Inc.和子公司(最直接可比的GAAP財務指標)的淨收入 (虧損)到調整後的EBITDA的對賬,以及關於護理利潤率、平臺貢獻和平臺貢獻的限制的討論
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危險因素
投資我們的普通股有很高的風險。在決定投資我們的普通股之前,您應仔細考慮以下所述的風險和不確定性, 以及本招股説明書中包含的所有其他信息,包括我們的合併財務報表及其相關注釋。下面介紹的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們沒有意識到或目前認為不重要的額外風險和不確定性也可能成為影響我們的重要因素。如果發生以下任何風險,我們的業務、 財務狀況、經營業績和招股説明書都可能受到實質性的不利影響。在這種情況下,我們普通股的價格可能會下跌,你可能會損失全部或部分投資。
與我們的業務和行業相關的風險
我們 在一個監管嚴格的行業開展業務,如果我們不遵守適用的醫療法律和政府法規,我們可能會受到經濟處罰,被排除在政府醫療保健計劃之外, 被要求做出重大運營變化或遭遇負面宣傳,這可能會損害我們的業務。
美國醫療保健行業受到聯邦、州和地方當局的嚴格監管和嚴密審查。全面的法律法規規範我們的醫療集團向政府醫療保健計劃和商業付款人提供服務和收取費用的方式 ,我們與Privia提供商、供應商、醫療網絡合作夥伴和客户的合同關係,我們如何與商業付款人簽訂合同,我們的營銷活動以及我們運營的其他方面 。特別重要的是:
| 州法律禁止一般商業公司(如我們)行醫、控制Privia 醫生的醫療決策或從事與Privia醫生分攤費用等行為; |
| 與非醫生臨牀醫生有關的聯邦和州法律,如護士從業者和醫生助理,包括對這類從業者的醫生監督要求和與報銷相關的要求; |
| 聯邦醫生自我推薦法,通常稱為斯塔克法,除某些例外情況外,禁止醫生將Medicare或Medicaid患者轉介到一個實體,以提供某些指定的醫療服務,如實驗室和其他輔助醫療服務,如果醫生或醫生直系親屬的成員與該實體有直接或間接的經濟關係(包括所有權利益或補償安排)的話,該法律禁止醫生向該實體推薦醫療保險或醫療補助患者,以提供某些指定的醫療服務,如實驗室和其他輔助醫療保健服務,如果該醫生或該醫生的直系親屬成員與該實體有直接或間接的經濟關係(包括所有權利益或補償安排),則該法律禁止醫生向該實體推薦醫療保險或醫療補助患者; |
| 除某些被稱為安全港的例外情況外,聯邦反回扣法規禁止明知或故意提供、支付、索取或收受任何賄賂、回扣、回扣或其他報酬,直接或間接、公開或隱蔽地以現金或實物形式誘使或作為回報,轉介個人,或租賃、購買、訂購或推薦全部或部分由醫療保健等政府醫療計劃覆蓋的物品或服務。 該法令禁止明知或故意提供任何賄賂、回扣、回扣或其他報酬,直接或間接地、公開或隱蔽地以現金或實物形式誘使或作為回報,全部或部分地向個人推薦或租賃、購買、訂購或推薦所涵蓋的全部或部分項目或服務在未實際瞭解法規或沒有明確意圖違反法規的情況下,個人或實體可能被判違反法規罪。此外,就虛假 索賠法案(FCA)而言,包括因違反聯邦反回扣法規而產生的物品或服務的索賠構成虛假或欺詐性索賠。有一些法定例外和監管避風港保護一些常見的活動不被起訴; |
| 聯邦民事和刑事虛假報銷法,包括FCA,其中除其他事項外,禁止個人或實體故意提交或導致提交虛假或欺詐性的報銷申請,要求向聯邦醫療保險、醫療補助或其他聯邦醫療保健計劃付款或批准,明知而製作、使用或導致製作或使用虛假的記錄或報表材料,以虛假或欺詐性的報銷或向聯邦政府支付或轉移資金的義務,或故意隱瞞或 |
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在知情的情況下,不正當地逃避或減少向聯邦政府支付資金的義務。FCA還允許充當舉報人的個人代表聯邦政府提起 指控違反FCA的訴訟,並分享任何貨幣追回; |
| 經《經濟和臨牀健康信息技術法案》(簡稱HITECH)及其實施條例(或統稱為HIPAA和相關規則)修訂的《1996年聯邦健康保險可攜性和責任法案》中的刑事醫療欺詐條款禁止明知和故意執行或試圖 執行任何醫療福利計劃的計劃或詭計,或通過虛假或欺詐性的藉口、陳述或承諾,明知而故意偽造、隱瞞或掩蓋與醫療福利、項目或服務的交付或支付有關的重大事實或作出任何重大虛假、虛構或欺詐性陳述。與聯邦反回扣法規類似,一個人或實體可能被判違反HIPAA,而對該法規沒有實際瞭解或沒有明確的意圖來違反該法規; |
| 民事罰款法律,除其他事項外,對向聯邦醫療保險或州醫療保健計劃受益人提供或轉移 報酬的行為處以民事罰款,如果此人知道或應該知道這可能會影響受益人對聯邦醫療保險或州醫療保健計劃可報銷服務的特定提供者、從業者或供應商的選擇,除非有例外情況; |
| 聯邦和州法律禁止我們的醫療集團向Medicare和 醫療補助收取費用,除非我們Privia提供商提供的服務在醫療上是必要的、有充分和準確的記錄、及時提交併使用代碼準確反映所提供服務的類型和級別; |
| 醫療保險和醫療補助條例、手冊規定、地方保險範圍確定、全國範圍確定和機構指導,這些規定對醫療保健提供者(包括我們的醫療集團和Privia提供者)提出了複雜而廣泛的要求; |
| 州法律禁止醫生與非醫生(無論是個人還是實體)分攤專業費用,或對此類專業費用如何與非醫生分攤進行限制,例如, 禁止按百分比收取管理費; |
| 規範收債行為的法律; |
| 聯邦和州反壟斷法,禁止或限制與醫療保健提供者的排他性合同關係,禁止或限制共享成本和定價數據,禁止競爭對手採取集體行動設定商業付款人報銷率,並確定合資企業或醫療網絡何時充分整合, 通過分擔重大財務風險或實質性臨牀整合,與商業付款人共同簽約; |
| 與醫療保健提供者許可證、認證、認證、聯邦醫療保險和醫療補助計劃登記以及福利重新分配相關的聯邦和州法律和政策; |
| 與藥品和受控物質的處方和分配有關的聯邦和州法律和政策 ; |
| 與醫療保健提供者的服務廣告和營銷相關的州法律; |
| 與個人信息的機密性、隱私和安全相關的聯邦和州法律,包括醫療信息和記錄,限制我們使用和披露信息的方式,強制保護此類信息的義務,並要求我們在發生違規事件時通知第三方; |
| 聯邦法律,對違反行為實施民事行政處罰,包括向政府醫療保健計劃收取不適當的服務費用,或僱用或與被排除在政府醫療保健計劃之外的個人簽約; |
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| 法律法規限制擁有高免賠額健康計劃的個人在健康儲蓄賬户中使用資金。 |
| 關於此類遠程醫療服務的聯邦和州法律,包括提供此類服務所需的技術標準、與此類服務相關的覆蓋限制以及此類服務的報銷金額; |
| 與反回扣、費用分擔、自我推薦和虛假聲明有關的州法律,其中一些與可比的聯邦法律和法規不一致,例如,範圍不限於涉及政府醫療保健計劃的關係;以及 |
| 管理哪些醫療實體可能承擔財務風險以及允許的財務風險類型的州保險法 ,包括直接初級保健計劃、提供者贊助的組織、ACO、獨立執業協會和提供者上限。 |
由於這些法律的廣度以及可用法定例外和避風港的狹窄, 儘管我們努力遵守這些法律,但我們的一些業務活動仍有可能受到一項或多項此類法律的挑戰。實現和維持對這些法律的遵守可能會被證明是代價高昂的。我們被發現違反這些法律和法規的風險增加了,因為許多法律和法規沒有得到監管部門或法院的充分解釋,而且它們的條款有時很複雜,可以有多種解釋。政府和 執法部門可能會得出結論,我們的業務實踐可能不符合解釋適用欺詐和濫用或其他醫療保健法律和法規的當前或未來法律、法規或判例法。根據情況的不同,未能滿足適用的法規要求可能會導致民事、行政和刑事處罰,如刑事起訴、罰款、損害賠償、交還、個人監禁、退還多付款項、 監禁、失去投保資格、被排除在聯邦和州政府資助的醫療保健計劃之外、合同損害、名譽損害以及削減或限制我們的業務,如果我們受到公司誠信協議或其他協議的約束,還將承擔額外的報告義務和監督。 此外,為了實現 遵守當前和未來的法規要求,我們可能需要停止當前業務的某一方面,或花費大量成本改變我們的業務結構、運營或與某些第三方的關係,包括 Privia提供者和醫療系統合作伙伴、付款人, 還有小販。我們未能準確預測這些法律法規在我們業務中的應用,或任何其他未能遵守當前或未來法規要求的情況,都可能 為我們造成責任,並對我們的業務產生負面影響。任何針對我們違反這些法律或法規的行為,即使我們成功地進行了辯護,也可能導致我們招致鉅額法律費用,轉移我們管理層 對業務運營的注意力,並導致負面宣傳。
為了強制遵守聯邦法律,美國司法部和美國衞生與公眾服務部監察長辦公室(OIG)定期審查醫療保健提供者,這導致了醫療保健行業的一系列調查、起訴、定罪和和解。迴應和管理政府調查可能會耗費時間和資源,分散管理層對業務的注意力,併產生負面宣傳。任何此類調查或和解都可能增加我們的成本或以其他方式對我們的業務產生負面影響,即使我們最終被發現遵守了相關法律。此外,如果我們的一名醫生或衞生系統合作夥伴或其他第三方未能遵守 適用法律併成為政府調查的目標,政府當局可能會要求我們配合調查,這可能會導致我們產生額外的法律費用,轉移管理層對 業務的注意力,並導致負面宣傳。
此外,由於《聯邦虛假索賠法案》(Federal False Claims Act)規定,每個虛假索賠或陳述有三倍的損害賠償和罰款11,665美元至23,331美元(截至2020年6月19日,並受通脹影響的年度調整),因此醫療保健提供者通常在不承認對重大金額承擔責任的情況下就指控達成和解,以避免可能出現的罰款和三倍損害賠償的可能性。 該法案規定,每個虛假索賠或陳述的賠償金額為11,665美元至23,331美元(截至2020年6月19日,並受通脹影響的年度調整)
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在訴訟程序中裁決。此類和解協議通常包含額外的合規和報告要求,作為同意法令、和解協議或公司誠信 協議的一部分,這可能會導致原始指控解決後數年的鉅額成本,並可能減緩我們的整體增長。鑑於實際和潛在的和解金額巨大,預計政府將 繼續投入大量資源調查醫療服務提供者遵守無數醫療報銷規則以及欺詐和濫用法律的情況。
此外,隨着新冠肺炎疫情 帶來的各種政府關門、居家訂單以及對可選醫療服務的限制,我們擁有和非擁有的醫療集團越來越依賴遠程醫療和其他新興技術(如數字醫療服務)的可用性和報銷來創造收入。有關此類服務的聯邦和州法律、提供此類服務所需的技術標準、與此類服務相關的覆蓋限制以及此類服務的報銷金額 會受到不斷變化的政治、法規和其他影響。在美國新冠肺炎大流行的第一波期間,許多州放鬆了此類法律中的限制,允許提供商為此類服務 收取與在傳統辦公環境中提供此類服務相當的費率。這些變化可能是短期的,可能會阻礙我們未來以經濟可行的方式向患者提供此類服務, 並可能損害我們的業務。例如,在我們目前開展業務的司法管轄區中,弗吉尼亞州、德克薩斯州、佛羅裏達州和華盛頓州的哥倫比亞特區不是州際醫療執照契約的成員,該契約簡化了在一個州獲得執照的醫生能夠在其他參與州執業的流程 。如果不遵守這些法律,我們的Privia提供者可能會拒絕報銷我們的Privia提供者的服務(只要此類服務是 收費的)、退還之前的付款、對Privia提供者的職業紀律或對我們的醫療集團的民事或刑事處罰。
管理醫療服務提供的法律、法規和標準未來可能會發生重大變化。新的或更改的醫療法律、法規或標準可能會損害我們的業務。司法、執法、監管或認證機構對我們的業務進行審查可能會導致針對我們的挑戰或行動,從而損害我們的業務和 運營。
我們依賴與醫療集團(其中一些不是我們所有的)的關係來提供Privia提供商,代表42 U.S.C.1320a-7(F)(聯邦醫療保健計劃)和商業付款人為患者提供 專業服務,如果這些關係 中斷,我們的業務將受到不利影響。
我們與我們每個市場的醫療集團都有關係,我們的Privia提供商加入這些集團,作為一個綜合的、單一的法人實體提供醫療保健 服務。在州法律允許的情況下,這些組織被構建為擁有的醫療集團,我們在我們擁有的所有醫療集團中擁有多數權益,但即使在這樣的市場上,我們和我們的MSO仍然被禁止控制醫療實踐的任何方面,包括但不限於關於專業醫療判斷、患者診斷和治療的決定,以及對所有有執照的非醫生臨牀醫生、醫生委託非酌情職責的無照個人以及提供任何可能構成 醫療實踐的服務的任何其他個人的監督責任。在其他州,如德克薩斯州和田納西州,我們被禁止在我們的醫療集團中擁有任何所有權權益或治理控制權,這些集團被構建為非所有的醫療集團。在這種情況下,我們已 任命了一名在市場上有執照的Privia醫生進入此類非所有醫療集團的董事會,但除了通過我們的管理服務協議之外,我們幾乎無法對非所有醫療集團進行治理控制。 儘管我們預計這些關係將繼續下去,但我們不能保證它們會持續下去。任何這些關係的實質性變化、政府法規的變化、政府法規解釋的變化或我們醫療集團任何 的流失都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。有關我們與我們擁有的醫療集團和非擁有的醫療集團之間的關係的進一步討論,請參閲 商業和州醫療保健法。
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如果我們不能留住我們的Privia醫生或不能 招募新的Privia醫生加入我們的醫療集團,我們的收入和利潤可能會減少。
我們的運營模式在很大程度上依賴於在我們的每個醫療集團中聚集 足夠數量的Privia醫生。Privia醫生在特定市場的數量影響我們與商業付款人協商具有競爭力的報銷費率的能力,影響我們基於VBC目的的歸屬生活,影響我們跨地理市場提供服務的單位成本,以及我們通過與非擁有的醫療集團簽訂的管理服務協議(每個管理服務協議都是一個MSA)提供管理服務所獲得的收入 。儘管我們Privia醫生的平均年齡只有51歲,Privia提供者在過去四年中的平均保留率為95%,但我們仍然在我們的醫療集團中遇到由於 退休、殘疾、死亡和Privia醫生尋求其他機會(包括醫院或醫療系統就業、禮賓醫療實踐以及出售其附屬診所)而導致的提供者流失。雖然我們聘請Privia Provider 招聘團隊幫助我們現有的醫療集團招募新的Privia提供商,以抵消此類有機減員,但Privia提供商的大量離職,或Privia與大量患者有關聯的主要診所的離開,可能會在短期內對我們的收入產生負面影響,並可能對我們在VBC安排下的表現產生不利影響,包括我們的財務業績以及我們及時、準確地滿足報告要求的能力 。此外,任何Privia醫生的流失可能會導致此類Privia醫生的患者羣體轉移到非Privia提供商,這可能會減少我們的整體收入和利潤。更有甚者, 我們可能無法吸引 新Privia醫生來取代離職Privia醫生的服務,或履行我們在政府醫療保健計劃(如MSSP或Medicare Advantage計劃)下的義務,或與商業付款人簽訂VBC安排。
我們醫療集團和Privia醫生之間的標準協議一般不會禁止Privia醫生在協議期限結束後與我們競爭。此外,在我們與某些醫療集團的交易中,我們有終止後的競業禁止義務和其他限制性契約,禁止我們的Privia提供者與我們的競爭對手合作, 不能保證此類競業禁止協議在針對即將離職的Privia提供者時在某些州受到挑戰時可以強制執行。在這種情況下,我們將無法 阻止這些離職的Privia提供商和以前與我們有關聯的其他提供商與我們和/或我們的醫療集團競爭,這可能會導致我們的一些患者流失,這將對我們的整體收入和利潤產生負面影響 。
此外,隨着我們進入新的市場,我們在每個市場的成功取決於我們招募足夠數量的Privia供應商 的能力,以使我們能夠全面實施我們的運營模式。如果我們做不到這一點,最終可能會導致我們無法在這樣的市場上有效競爭。此外,由於我們在新的 市場運營產生了大量的前期時間和成本,包括管理時間和注意力,我們未能在新市場有效競爭可能會對我們的利潤以及我們在更大醫生羣體中的聲譽產生負面影響。
我們的業務可能會受到對我們商業模式的法律挑戰的不利影響。
我們的運營模式包括自有醫療集團、非自有醫療集團、代表我們的醫療集團提供管理服務的MSO 集團和ACOS(一個覆蓋Privia提供商EMR的技術平臺),在大多數市場中,一個獨立的法人實體充當根據患者保護和平價醫療法案建立的MSSP下的ACO, 代表我們的醫療集團的VBC提供商網絡工具,以及在某些市場中獨立的、非Privia提供商。
我們在每個州開展業務的能力取決於該州根據該州有關醫療實踐的法律、法規和政策對Privia運營模式每個組成部分的處理情況、醫生費用拆分禁令、州政府對我們運營模式各個組成部分之間使用和披露患者健康信息和其他機密信息的限制、對可以承擔財務風險的提供者實體類型的限制,或者在觸發州保險法要求許可之前提供者可以承擔的財務風險類型。
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許多州(包括我們目前開展業務的州)的法律禁止我們 控制Privia醫生的醫療判斷或決定,並禁止我們參與某些財務安排,例如與Privia提供商分攤專業費用或激勵某些類型的使用。這些 法律及其解釋因州而異,由州法院和監管機構執行,每個州都有廣泛的自由裁量權。我們與我們各個市場的醫療集團簽訂協議,通過這些協議,我們的Privia 提供商代表我們的醫療集團提供醫療服務。此外,我們代表我們的醫療集團和ACO與聯邦醫療保健計劃和商業付款人簽訂合同,提供醫療保健服務以換取費用 。這類費用可以是FFS、VBC或兩者兼而有之。我們還與我們的醫療集團簽訂了獨家MSA,根據這些協議,醫療集團保留對醫療實踐和醫療服務提供的所有方面的獨家控制權和責任。我們的醫療集團還與我們的Privia醫生附屬診所簽訂了服務安排,以提供某些服務來支持我們Privia醫生在其歷史上的執業地點。
儘管我們尋求在所有實質性方面基本上遵守適用的州法律,包括禁止醫藥和費用拆分的企業行為 ,但執行這些法律的州官員或其他第三方可能會挑戰我們現有的組織和合同安排。如果此類索賠成功,我們可能會受到民事和刑事處罰 ,並可能被要求重組或終止適用的合同安排。如果確定這些安排違反了州法律,或者我們無法成功重組我們與醫療集團的關係以遵守這些法規,可能會危及我們在聯邦醫療保健計劃和商業付款人安排中的表現,可能會導致我們MSA項下的管理費降低,可能會使我們更難招募Privia醫生加入我們的醫療集團,從而減緩我們的發展,並可能導致我們與Privia Physics重新談判現有協議,所有這些都將產生實質性的不利影響。“。
我們的運營模式尋求將每個醫療集團構建為一個團體診所,以符合斯塔克法律的目的。斯塔克法律的集團實踐定義在當前的監管方案下需要進行九因素分析,其中許多因素都有多個合規性選項。(=儘管我們已與國家認可的醫療保健法律顧問密切合作,以構建符合Stark Law的團體實踐定義的安排,但許多個別因素尚未受到有意義的司法解釋或監管機構 指導,此類監管機構指導可能會根據2020年12月2日發表在《聯邦登記冊》(Federal Register)上的最新更改而定期更改。此外,測試並不是一成不變的,我們的醫療集團及其與Privia醫生的 關係必須定期審查,以確保它們繼續符合定義,並確保各種協議中包含的保障措施按照要求得到實施和管理。如果確定 我們的任何醫療集團不是團體執業,或者改變斯塔克法律、法規或監管機構的指導,導致我們的任何醫療集團不再是團體執業, 將有必要重組我們現有的醫療集團協議及其與Privia醫生的基本協議,並可能導致支付過高的費用、無法在特定市場作為團體執業,或者 重組我們與Privia醫生的財務關係所有這些結果都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們的運營模式還尋求以充分的整合來構建每個醫療集團,使這些醫療集團能夠代表其Privia提供商與聯邦醫療保健計劃和商業付款人進行談判。也就是説,從聯邦和州反壟斷法的角度來看,每個醫療集團都是一個單一的實體,只有一個罐頭,完全有能力確定其產品和服務的銷售價格。
同樣,我們所有參與MSSP的運營ACO都已根據聯邦貿易委員會(Federal Trade Commission)關於實質性臨牀集成計劃的必要組成部分的指導 構建為實質性臨牀集成,以允許我們就付款人合同進行談判,包括
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代表我們的參與提供商(包括我們的醫療集團)對向此類付款人銷售此類綜合服務的定價條款。但是,我們沒有要求聯邦貿易委員會提供正式的諮詢意見,也沒有要求司法部反托拉斯部對我們的醫療集團或ACO模式進行業務審查。
就我們的ACO而言,每個這樣的實體都參與了MSSP和商業VBC安排。鑑於我們的MSSP參與,根據 聯邦貿易委員會和美國司法部關於參與聯邦醫療保險共享儲蓄計劃的責任護理組織的反壟斷執法政策聲明(政策聲明),我們的ACO將接受理性規則 的分析。儘管我們尚未全面計算我們的ACO在每個ACO參與者的主要服務區域(PSA)中的主要專業服務份額,但我們的初步分析是,我們的每個ACO將 落在政策聲明的安全區之外(即,在每個PSA中的服務份額不超過30%),因此,聯邦貿易委員會或美國司法部可能會以反競爭為由挑戰我們的ACO。但是,我們已採取政策和做法來確保我們 遵守反壟斷法,包括限制我們在地理市場中更高份額的醫生服務的反競爭效應。
成功挑戰我們運營模式中的任何一個組件都可能導致我們重組與我們的 醫療集團和ACO的關係,如果此類關係不能成功重組,可能會導致我們無法在某些市場提供服務。此外,根據執行機構的不同,違反反壟斷行為可能導致 針對我們、我們的醫療集團和/或ACO的執法行動,範圍從停止和停止要求,到可能造成三倍損害賠償的刑事執法。任何此類結果都可能損害我們的聲譽,危及我們現有的業務 安排,並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。即使成功地為反壟斷索賠辯護也可能非常昂貴,可能會分散密鑰管理的注意力,並可能損害我們的聲譽並削弱我們招聘新醫生的能力。
我們依賴我們的電子病歷供應商athenaHealth,Inc.,Privia 技術解決方案就是在該供應商的基礎上集成和構建的,我們要求我們擁有的所有醫療集團都使用該解決方案,並且除一個非所有醫療集團之外的所有醫療集團都使用該供應商,如果該關係中斷 ,我們的業務將受到不利影響。
雖然我們擁有athenanNet服務的所有方面,但Privia Technology解決方案目前無法與 其他EMR一起使用,要將我們的Privia提供商轉移到另一個EMR提供商,我們將不得不在該平臺上覆制我們的服務,這將需要大量的工作、時間和費用。雖然我們與 athenaHealth,Inc.有着積極的工作關係,而且作為他們較大的企業客户之一,我們可以優先解決電子病歷和相對於當前市場價格的優先定價問題,但不能保證我們能夠以積極的條款保持 關係。此外,我們對athenaHealth,Inc.的依賴會帶來與服務中斷、athenaNet遭遇的潛在網絡攻擊、athenaHealth,Inc.停止運營或athenaHealth,Inc.利用價格 有關的重大風險。如果我們與athenaHealth,Inc.的關係發生重大變化,無論是由於糾紛、政府法規的改變,還是失去這種關係,都可能會削弱我們在一段時間內向Privia提供商提供同等級別服務的能力
我們有淨虧損的歷史,我們預計未來的費用會增加,我們可能無法保持盈利能力。
我們報告截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度淨收入分別為31.2美元和820萬美元。截至2018年12月31日的財年,我們淨虧損300萬美元 。截至2020年12月31日,我們的累計赤字為1990萬美元。我們預計,在可預見的未來,我們的總成本將大幅增加,我們可能會遭遇虧損,因為我們預計將在增加和擴大我們的業務、招聘更多員工以及作為上市公司運營方面投入大量資金。這些努力可能會證明更多
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比我們目前預期的要貴,我們可能無法增加足夠的收入來抵消這些更高的費用。到目前為止,我們的運營資金主要來自我們醫療集團為Privia提供商提供的醫療服務開具賬單和收取的收入、VBC與我們的ACO之間的收入、債務的產生和我們股權的出售。我們可能不會從運營中產生 正現金流或在任何給定時期實現盈利,而且我們有限的運營歷史可能會使您難以評估我們當前的業務和我們的未來前景。
我們已經並將繼續遇到快速變化的 行業中成長型公司經常遇到的風險和困難,包括隨着我們業務的持續增長而增加的費用。我們預計未來幾年我們的運營費用將大幅增加,因為我們將繼續招聘更多人員,擴大我們的運營和 基礎設施,並繼續擴大覆蓋更多患者。除了業務增長的預期成本外,作為一家新上市公司,我們還預計會產生額外的法律、會計和其他費用。這些投資的成本可能比我們預期的要高,如果我們不能從這些投資中獲得預期的收益,或者如果延遲實現這些收益,它們可能不會增加我們的收入或促進我們的業務增長。如果我們的增長率 大幅下降或轉為負值,可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。如果我們不能實現或長期保持正現金流,我們可能需要額外的融資,這些融資可能不會 以優惠的條款獲得,或者根本不會,和/或會稀釋我們的股東。如果我們在遇到這些風險和挑戰時不能成功應對,我們的業務、運營結果和財務狀況將受到不利影響 。如果我們不能實現或維持盈利能力,可能會對我們普通股的價值產生負面影響。
安全漏洞、數據丟失和其他中斷可能會危及與我們的業務或患者相關的敏感信息,或者阻止我們訪問關鍵信息並使我們承擔責任,這可能會對我們的業務、運營 和我們的聲譽造成不利影響。
在我們的正常業務過程中,我們收集、存儲、使用和披露敏感數據,包括 受保護的健康信息(PHI)以及與我們的員工、Privia提供商患者和其他人相關的其他類型的個人數據或個人身份信息(PII)。我們還處理和存儲敏感信息,並使用第三方服務提供商 處理和存儲敏感信息,包括知識產權、商業祕密、機密信息和其他專有業務信息。我們利用託管數據中心繫統和基於雲計算中心繫統的組合來管理和維護此類敏感數據和信息。
我們高度依賴信息技術 網絡和系統(包括互聯網)來安全地處理、傳輸和存儲這些敏感數據和信息。此基礎設施的安全漏洞,包括物理或電子入侵、計算機病毒、黑客攻擊和類似漏洞,以及員工或承包商的錯誤、疏忽或瀆職,都可能造成系統中斷、關閉或未經授權披露或修改此類敏感數據或信息, 導致PHI或其他PII未經授權被訪問或獲取,或公開可用。我們利用第三方服務提供商收集、存儲、處理和傳輸員工和患者 信息以及其他機密和敏感信息的重要方面,因此依賴第三方來管理存在重大網絡安全風險的功能。由於PHI、其他PII和其他敏感信息的敏感性,我們和 我們的服務提供商收集、存儲、傳輸和以其他方式處理這些信息,因此我們技術支持的平臺和我們服務的其他方面(包括由我們的第三方服務提供商提供或協助的服務)的安全性對我們的運營和業務戰略至關重要。我們採取一定的行政、物理和技術保障措施來應對這些風險,例如在批准訪問PHI或其他PII之前對此類服務提供商進行評估,並要求處理此PHI、其他PII和其他敏感信息的承包商 和其他第三方服務提供商與我們簽訂協議,根據合同義務,他們有義務採取合理措施保護此類PHI、其他PII和其他敏感 信息。為保護我們的系統、我們的承包商或第三方服務提供商的系統或PHI、其他PII而採取的措施, 或我們或承包商或第三方服務提供商處理或維護的其他敏感信息,可能不會
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充分保護我們免受與收集、存儲、處理和傳輸此類敏感數據和信息相關的風險。我們可能需要投入大量資金 和其他資源來防範安全漏洞或緩解安全漏洞引發的問題。儘管我們實施了安全措施,但網絡攻擊正變得更加複雜和頻繁。此外,衞生與公眾服務部(HHS)和聯邦調查局(FBI)於2020年10月28日提醒醫療保健提供者,勒索軟件活動目前針對的是醫療保健和公共衞生部門。因此,我們 或我們的第三方服務提供商可能無法預見這些技術或實施足夠的保護措施,特別是由於新冠肺炎疫情 導致更多員工遠程工作。
安全漏洞或侵犯隱私導致披露或未經授權使用或修改,或阻止訪問 任何PII、患者信息(包括受HIPAA約束的PHI或我們或我們的承包商或第三方服務提供商維護或以其他方式 處理的任何其他敏感信息)的機密性、安全性或完整性,可能會損害我們的聲譽,迫使我們遵守違規通知法,導致我們在補救、罰款、處罰、通知個人以及採取修復或更換措施方面產生鉅額成本並要求我們核實數據庫內容的準確性,導致成本增加或收入損失。如果我們無法防止或減輕此類 安全漏洞或侵犯隱私行為或實施令人滿意的補救措施,或者如果我們被認為無法做到這一點,我們的運營可能會中斷,我們可能無法訪問我們的系統,我們可能會 失去Privia醫生和患者,因此我們可能遭受聲譽損失、對Privia提供商、患者和投資者信心的不利影響、財務損失、政府調查或其他行動、監管或 合同處罰,以及此外,安全漏洞以及對信息的其他不當訪問、獲取或處理可能很難檢測到,在識別此類事件或 提供此類事件的任何通知方面的任何延誤都可能導致組織損害增加。
我們的系統或任何第三方服務提供商的任何此類入侵或中斷都可能危及我們的網絡或數據安全流程,敏感信息可能無法訪問或可能被未經授權的各方訪問、公開披露、丟失或被盜。 任何此類信息訪問中斷、不當訪問、披露或其他信息丟失都可能導致法律索賠或訴訟、根據保護患者信息或其他個人信息隱私的法律法規承擔責任, 例如HIPAA,以及監管處罰。未經授權的訪問、丟失或傳播也可能擾亂我們的運營,包括Privia提供商執行醫療服務、訪問患者健康信息、收集、處理和準備公司財務信息、提供有關我們當前和未來服務的信息以及參與其他患者和臨牀醫生教育和外展工作的能力。任何此類信息泄露還可能導致我們的商業祕密 和其他專有信息泄露,從而可能對我們的業務和競爭地位產生不利影響。雖然我們為某些安全和隱私損害及索賠費用提供保險,但我們可能不會投保或維持足以賠償所有責任的保險 ,而且在任何情況下,保險範圍都不會處理安全事件可能導致的聲譽損害。此外,我們在不同的地理環境和雲中維護我們的關鍵運營信息(包括我們的 EMR數據)的副本,在發生國家緊急情況或大範圍自然災害時,我們可能無法訪問此類副本。如果我們的系統或我們的任何第三方服務提供商的系統遭到破壞或中斷,都可能對我們的業務、運營結果產生重大不利影響, 財務狀況和現金流。
如果《患者保護和平價醫療法案》被推翻,或者任何立法、法規或行業變化降低醫療支出或以其他方式減緩或限制醫療服務提供者向更多承擔風險的過渡,我們的業務可能會受到損害。
美國最高法院目前正在考慮加利福尼亞州訴德克薩斯州的案件,案件19-840,如果答辯人勝訴,可能導致平價醫療法案(ACA)被全面推翻。儘管該法令經受住了最高法院之前的挑戰,但我們不能預測
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結果。如果ACA被推翻,我們的收入可能會受到負面影響,因為我們在2014年開始參與該計劃以來,根據ACA創建的MSSP實現了 超過9000萬美元的共享節省。
2021年3月11日簽署成為法律的《2021年美國救援計劃法案》(American Rescue Plan Act of 2021年)包括多項旨在支持ACA的條款,包括降低通過交易所市場購買的保險的保費,為個人在交易所市場購買的保險提供保費税收抵免,以及為尚未根據ACA擴大其醫療補助計劃的州提供大量補貼。這些變化以及其他管理變化(如延長2021年的投保期和增加2021年的Navigator 資金)可能會減少我們的醫療集團未參保的患者人口,同時增加從較高報銷商業保險到較低報銷匯兑市場覆蓋範圍的參保人數。雖然現在確定這些變化可能的累積影響還為時過早,但這些變化可能會對我們的收入和我們醫療集團的收入產生負面影響。
我們的運營模式、Privia Technology解決方案和我們的收入依賴於醫療保健行業繼續向 提供商轉移,承擔患者護理費用的支付者的更多風險。任何減緩或限制這一趨勢或以其他方式減少非基於設施的醫療支出的立法、法規或行業變化都很可能對我們的業務、收入、財務預測和增長不利。VBC安排通常要求提供商達到某些質量指標,作為實現基於價值的收入增強的門檻前提 ,或者作為與此類支付相關的正負乘數,例如MSSP。我們的Privia提供商被要求報告的質量指標的定期更改,無論是關於包含的指標、如何衡量 指標,還是滿足指標的必要門檻,都可能對我們相對於此類VBC安排的收入產生不利影響。
我們還受到《聯邦醫療保險接入和芯片再授權法案》的影響,根據該法案,醫生必須選擇參加兩個 支付公式中的一個,即基於功績的獎勵支付系統(MIPS)或替代支付模式(APM)。從2019年開始,MIPS允許符合條件的醫生根據 某些質量和成本指標等措施向上或向下調整其Medicare Part B付款。作為替代方案,醫生可以選擇參加高級APM。高級APM不受MIPS要求的約束,根據法律,有意義地參與APM的醫生將 從Medicare獲得獎金支付。CMS建議通過繼續逐步實施MIPS和APM的時間表,在2021年限制質量支付計劃的重大變化數量。
此外,當前和以前的醫療改革提案還包括為醫療保險創建單一付款人或公共選項的概念 。如果獲得通過,這些提案可能會對醫療行業產生廣泛影響,包括我們在內。我們無法預測這些改革是否會實施或對我們的運作產生影響。
我們預計未來將採取額外的州和聯邦醫療改革措施,其中任何一項都可能限制聯邦和州政府以及商業付款人為醫療服務支付的金額 ,這可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果。
醫療保健行業競爭激烈。
我們與為患者、醫生、非醫生臨牀醫生和熟練員工提供醫療服務的全國性、地區性和地方性提供商直接競爭。目前還有許多其他公司和個人提供醫療服務,包括其他擁有與我們類似的技術支持的、以國家為重點的業務模式的公司和個人 。這些競爭對手中的許多人比我們經營的時間更長,和/或擁有比我們多得多的資源。由於提供醫療保健服務幾乎不需要大量資本支出, 進入醫療保健行業幾乎沒有財務門檻。其他公司可以
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未來進入醫療行業,分流我們的部分或全部業務。我們在某些業務領域與不同的公司競爭,包括以下公司:專門的 實體地點(通常以Medicare Advantage計劃覆蓋的患者為目標)(如橡樹街健康),專門的直接初級保健地點(通常以商業或僱主為基礎的患者羣體為目標(如 Medical)),能夠將提供者組織成負責任的護理組織,允許醫生參與VBC安排(如Aledade),以及能夠與醫生團體合作,主要為老年人提供更好的醫療服務我們的間接競爭對手還包括間歇性點狀解決方案,如遠程醫療服務,以及緊急護理提供者。我們預計將面臨日益激烈的競爭,既有當前的競爭對手, 這些競爭對手可能實力雄厚,享有更大的資源或其他戰略優勢,以爭奪我們市場中的一些或所有關鍵利益相關者,以及進入我們市場的新進入者。
我們的成功競爭能力因地點而異,並取決於許多因素,包括當地市場上競爭的醫療機構的數量和這些機構提供的服務類型、我們在當地為患者提供優質護理的聲譽、我們Privia醫生的承諾和專業知識、我們從商業付款人那裏獲得有競爭力的報銷 費率的能力、我們當地的服務產品和醫生銷售努力的成功程度、每個地區的護理成本,以及我們的首席醫生所在的不同地點的外觀、位置、年齡和狀況如果我們不能吸引病人加入我們的醫療集團,我們的收入和盈利將會受到不利的影響。我們的一些競爭對手可能比我們在各自的 社區中擁有更高的認知度和更高的知名度,並且可能比我們擁有更多的財政和其他資源。相互競爭的醫療實踐可能還會提供比我們更大的設施或不同的計劃或服務,再加上上述因素,可能會 導致我們的競爭對手對我們的現有患者、潛在患者和轉診來源更具吸引力。此外,雖然我們為日常資本支出編制預算以保持在各自市場的競爭力,但如果 競爭力量導致這些支出在未來增加,我們的財務狀況可能會受到負面影響。此外,我們與聯邦醫療保健計劃和商業付款人的關係不是排他性的,我們的競爭對手 已經或可能尋求與這些付款人建立關係,為其承保的患者提供服務。此外,隨着我們向新的地理市場擴張,我們可能會遇到在這種新的地理區域的 社區中具有更強關係或認知度的競爭對手, 這可能會使這些競爭對手在獲得醫生和新患者方面具有優勢。我們的Privia提供商、非所有醫療集團和其他醫療保健行業領域的公司,包括與我們有合同的公司,以及其中一些擁有更多財務、營銷和人力資源的公司,可能會成為提供醫療服務的競爭對手,這種競爭可能會對我們的業務運營和財務 地位產生實質性的不利影響。
我們的每個收入來源最終都依賴於第三方付款人的報銷以及個人的付款,這可能會導致報銷流程的延遲和不確定性。
報銷流程複雜,可能涉及長時間的 延遲。儘管我們在關聯Privia提供商批准向患者提供服務的申請時確認我們所屬的醫療集團的FFS收入,但我們可能會不時遇到收到相關報銷的延遲 ,而且,關於VBC安排,任何共享儲蓄、獎金、預扣和類似付款的最終付款只有在相關衡量期限(可能是日曆年)結束後才會收到,然後只有在付款人 調節了醫療成本、FFS報銷(如果有)、報告的質量數據和患者歸屬之後才會收到此外,第三方付款人可能會根據患者不符合承保資格、計劃承保範圍內某些金額不可報銷或所提供的服務在醫療上沒有必要、沒有充分的 證明文件或在提交付款人要求的附加證明文件之後,拒絕全部或部分報銷請求。(注:第三方付款人可能會拒絕全部或部分報銷申請,原因是確定患者不符合承保條件、計劃承保範圍內的某些金額不能報銷或所提供的服務沒有充分的 證明文件)。追溯調整可能會改變已實現和確認為第三方支付者收入的金額。如下所述,我們將接受此類 付款人的審核,包括政府對我們的聯邦醫療保險索賠的審核,如果發現我們的報銷不正確,可能需要向這些付款人進行償還。報銷過程中的延遲和不確定性可能會帶來不利影響
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影響應收賬款,增加收款的整體成本,並導致我們產生額外的借款成本。第三方付款人也越來越注重控制醫療成本 以及此類努力,包括對報銷政策的任何修訂,這可能會使我們的索賠報銷進一步複雜化和延遲。
此外,我們的某些患者包含在醫療計劃中,該計劃要求患者通過支付自付費用或免賠額來支付自己的部分醫療費用 。如果我們的Privia醫生 向未參保的個人或醫生不在網絡之外的個人提供服務,我們可能無法收取與這些屬於患者經濟責任的付款相關的全額款項,或者我們的Privia醫生 向未投保的個人或醫生不在網絡範圍內的個人提供服務的情況下,我們可能無法收取全部應付金額。在法律允許的範圍內,第三方付款人未承保的金額是個別患者的義務,我們可能無法獲得全部或部分付款 。費用從第三方付款人轉移到個人患者身上的任何增加,包括患者高免賠額計劃的結果,都會增加我們的收集成本,並減少整體收集。
如果聯邦醫療保健計劃支付的報銷費率降低,或者如果政府付款人以其他方式限制我們獲得或向計劃受益人提供服務的能力,我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到損害。
此類聯邦醫療保健計劃的付款會受到定期法定變更、年度法規變更、行政裁決、解釋和決定、使用審查要求以及聯邦和州資金限制的影響,這些 中的每一項都可能增加或減少計劃付款,並影響向患者提供服務的成本以及向我們的醫療集團和ACO付款的時間。我們無法預測最近和未來的政策變化對我們運營的影響 。此外,總體經濟狀況惡化、税收減少以及聯邦醫療改革立法的資金要求等因素給聯邦醫療保健計劃帶來的不確定性和財政壓力,可能會影響納税人資金用於此類聯邦醫療保健計劃。聯邦醫療保健計劃的變化可能會減少我們獲得的報銷,並可能對我們的業務和 運營結果產生不利影響。
隨着聯邦醫療支出持續增加,州政府繼續面臨預算短缺,聯邦和州政府已經並將繼續對聯邦醫療保險和醫療補助計劃做出重大改變。這些變化包括降低報銷水平,以及根據醫療補助豁免授權的新的或修改的示範項目 。其中一些變化已經或可能會減少我們的醫療集團為提供與這些計劃相關的患者護理服務而獲得的金額。在某些情況下,私人第三方付款人依賴 全部或部分聯邦醫療保險支付系統來確定付款率。改變聯邦醫療保健計劃,減少這些計劃下的付款,可能會對我們的醫療集團從私人第三方支付者那裏獲得的付款產生負面影響。
2018年,國會通過了平衡預算法案(BBA),其中廢除了由ACA設立的獨立支付諮詢委員會(Independent Payment Consulting Board),該委員會旨在通過延長對醫療保險支付的自動減支來降低醫療保險支出的增長率,由於隨後的立法修正案,除非 國會採取額外行動,否則該委員會將一直有效到2030年。根據冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案,也被稱為CARE法案,以及隨後的立法,由於新冠肺炎大流行,這些削減已於2020年5月1日至2021年3月31日暫停 。2021年的綜合撥款法案將醫療保險暫停期限延長至2021年第一季度。目前,暫停自動減支計劃將於2021年4月1日結束,除非國會提供進一步的救濟。自動減支的影響將對我們的收入和我們醫療集團的收入造成負面影響。根據2021年綜合撥款法案的要求,應對2021年日曆 醫生薪酬進行3.75%的積極調整,以在一定程度上緩解這種影響。
2021年3月11日簽署成為法律的《2021年美國救援計劃法案》(American Rescue Plan Act of 2021年)包括一些旨在支持ACA的條款,包括降低通過交易所市場購買的保險的保費,為個人在交易所市場購買的保險提供保費税收抵免 和
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為尚未根據ACA擴大醫療補助計劃的州提供大量補貼。這些變化以及其他行政變化(如將投保期限延長至2021年和增加2021年的導航員資金)可能會減少我們的醫療集團未參保患者的人數,同時增加從較高報銷商業保險到較低報銷匯兑市場覆蓋範圍的投保人數。 雖然現在確定這些變化可能產生的累積影響還為時過早,但此類變化可能會對我們的收入和我們醫療集團的收入產生負面影響。
如果商業付款人支付的報銷費率降低,或者如果商業付款人以其他方式限制我們通過狹窄的網絡產品或其他方式向其 登記人提供服務的能力,我們的業務可能會受到損害。
我們與商業 付款人的典型協議僅在相對較短的時間內確保商定的報銷費率,一般為一到三年。同樣,目前我們所有現有的商業付款人合同都是地方或地區合同,而不是 國家合同。如果任何商業付款人降低報銷費率,選擇不覆蓋我們醫療集團的部分或全部醫療服務,或者限制我們的Privia提供商通過使用分級定價或狹窄的網絡產品向其患者提供服務的能力 ,我們的業務可能會受到損害。如果發生此類事件,不僅我們醫療集團的收入會減少,進而降低我們的管理費,而且如果我們的商業付款人 合同在特定市場上沒有競爭力,或者我們無法與某些商業付款人簽訂合同,我們招聘新Privia醫生的能力就會受到限制,可能無法實現我們的增長預期。
商業支付者通常使用計劃結構,如狹窄網絡或分層網絡,以鼓勵或要求會員使用網絡內提供商。網絡內提供商通常通過商業付款人以協商的較低費率或其他不太有利的條款提供服務,並通過增加服務量來實現利潤。商業付款人通常試圖限制使用網絡外提供商通過要求 會員支付更高的共付金和/或免賠額用於網絡外護理。此外,商業付款人已變得越來越積極, 試圖將使用量降至最低網絡外提供商通過無視其參與者的付款分配至網絡外提供商(即直接向會員付款,而不是 給網絡外提供商), 限制網絡外福利向會員支付 ,免收自付款項金額和提起訴訟 對抗網絡外提供商干涉合同關係、保險欺詐以及違反國家許可和消費者保護法 。如果我們成為保險公司的網絡之外,我們的業務可能會受到損害,我們的患者服務收入可能會減少,因為會員可能會停止使用我們的服務。此外,許多州都有法律和 法規,防止提供商在向商業付款人提交全額費用時,免除患者自掏腰包的費用,包括網絡費用。
患者支付方組合的變化,以及商業支付方合併可能導致我們報銷費率的下降,都可能 對我們的收入和運營結果產生不利影響。
我們的醫療集團為患者提供的患者護理服務所獲得的金額 由許多因素決定,包括我們Privia醫生患者的付款人組合以及我們的患者健康保險公司使用的報銷方法和費率。VBC的報銷費率 通常高於傳統FFS安排下的報銷費率,VBC為我們提供了一個機會,通過投資於人口健康服務來更好地管理特定 患者的護理,從而獲得任何額外的盈餘,從而降低護理總成本。在某些VBC安排下,我們的管理服務機構或我們的ACO可能會收到特定的護理管理費、行政費或其他費用,以支付 此類人口健康和護理管理服務,這些服務的結構可能是每個會員每月固定費用,或PMPM。根據FFS安排,我們的醫療集團直接向商業付款人收取費用,因為服務是向患者提供的 。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,FFS安排分別佔我們實踐收集的89.7%和93.1%,
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而VBC在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度中分別佔實踐收藏量的8.6%和6.6%。
付款人組合的任何變化,可能是由於付款人對此類狹窄網絡產品的限制或經濟低迷導致更多 未參保患者或由州醫療補助計劃投保的患者造成的,都可能對我們的醫療集團從商業付款人那裏獲得的整體報銷產生不利影響。此外,付款人組合的變化可能會對我們招募新的 醫生加入我們的醫療集團的能力產生不利影響,這可能會對我們的增長戰略和財務預測產生不利影響。
醫療保健行業也經歷了跨細分市場的整合趨勢,包括商業支付者的整合,從而產生了更大的支付者,考慮到他們的市場份額,這些支付者具有很大的議價能力。 商業付款人的付款是協商費率的結果。基於與更大付款人的重新談判,這些費率可能會下降,從而導致與醫療保健提供者達成更高的折扣費用安排。因此,付款人越來越多地要求 折扣費用結構或醫療保健提供者承擔與其參保人的總醫療費用相關的全部或部分財務風險。
醫療集團或ACO參與者提供的服務質量下降可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響。
我們監控和管理質量指標,包括 Medicare Advantage計劃和MSSP質量指標的星級評級,並代表我們的醫療集團和ACO參與者提交質量數據。未能達到質量指標的門檻標準可能會導致任何共享節省 或其他獎金的損失,或者導致VBC安排下的此類付款減少。此外,在Medicare Advantage Plans的星級評級系統下,較低的星級評級對應較低的質量評級,並最終降低向質量獎勵計劃下的 參與提供商支付的金額。此外,隨着MIPS和APM的實施,較低的質量分數最終會導致Privia醫生對Medicare B部分FFS付款的上調或下調。此外, 較低的質量評級可能會導致附屬醫生終止參與特定商業付款人產品的能力,或導致我們的醫療集團無法參與特定VBC 安排、分層網絡或狹窄網絡產品。所有這些可能的結果都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。
如果根據州法律(包括反對企業行醫的法律或聯邦法律),我們目前與任何擁有多數股權的醫療集團的協議或安排被視為無效,或者由於影響這些實體合併的州法律變更而終止,可能會對我們合併此類醫療集團產生重大不利影響。
我們的財務報表是根據適用的會計準則合併的,其中包括我們擁有多數股權的 子公司的賬户。該等為會計及/或税務目的而進行的合併,並不、不打算、亦不應被視為暗示或給予我們對該等執業業務的醫療或臨牀事務的任何控制權。如果監管機構或法院做出不利的 裁決,或州或聯邦法律中有關維持與此類業務的現有協議或安排的能力發生變化,而我們無法在我們的醫療 集團中保持多數權益,則我們可能不被允許繼續合併此類業務。
如果我們不能保持和提高我們的聲譽和品牌 認知度,包括通過維護和保護商標,我們的業務和經營結果將受到損害。
我們相信,保持和提高我們的聲譽和品牌認知度對於我們與醫療集團、Privia 提供者、患者、ACO參與者和商業付款人的關係至關重要,對於我們吸引新的醫療集團、Privia醫生和患者的能力也至關重要。推廣我們的品牌可能需要我們進行大量投資,我們預計,隨着我們的 市場變得越來越大
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由於競爭激烈,這些營銷計劃可能會變得越來越困難和昂貴。我們的營銷活動可能不會成功或增加收入,如果這些 活動增加了收入,增加的收入可能無法抵消我們產生的費用,我們的運營結果可能會受到損害。此外,任何降低我們或我們管理層聲譽的因素,包括未能滿足我們的醫療集團、Privia醫生、ACO參與者、醫療系統或醫院合作伙伴、患者或商業付款人客户的期望,或涉及或圍繞我們、我們的醫療集團之一、 或我們的管理層的任何負面宣傳或訴訟,都可能使我們更難吸引新的Privia醫生。同樣,由於我們現有的醫療集團經常充當未來Privia醫生或新醫療集團的推薦人,任何聲譽方面的擔憂都可能削弱我們獲得更多新Privia醫生和醫療集團的能力。此外,任何不利的政府付款人審計造成的負面宣傳都可能損害我們的聲譽。如果我們不能成功地 維護和提升我們的聲譽和品牌認知度,我們的業務可能無法增長,我們可能會失去與Privia醫生、醫療集團、ACO參與者、醫療系統或醫院合作伙伴、患者或商業付款人客户的關係,這將損害我們的業務、運營結果和財務狀況。
我們擁有或許可的註冊或未註冊商標或 商標可能會受到質疑、侵犯、規避、宣佈通用、失效或被確定為侵犯或稀釋其他商標。我們可能無法保護我們在這些商標和商號上的權利, 我們需要這些來與患者、付款人和其他合作伙伴建立知名度。此外,第三方將來可以申請註冊與我們的商標相似或相同的商標。如果他們成功註冊或 開發了此類商標的普通法權利,而我們未能成功挑戰此類第三方權利,我們可能無法在某些相關司法管轄區使用這些商標將我們的技術商業化。如果我們不能 根據我們的商標和商號建立名稱認知度,我們可能無法有效競爭,我們的品牌認知度、聲譽和運營結果可能會受到不利影響。
我們的銷售和實施週期可能很長且不可預測,並且需要相當長的時間和費用,這可能會導致我們的運營結果波動 。
醫生從屬於我們醫療集團的銷售週期從最初接觸潛在的 導致合同執行,變化很大且不可預測。此外,一旦醫生執行了與我們其中一個醫療集團相關的協議,就會有一個很長的實施期,醫生和他/她的員工會在我們的EMR、平臺和工作流程 上接受培訓,這段時間可能在Privia醫生與他/她的醫療集團上線前2到8個月不等。在實施期間,我們會產生與實施相關的成本 ,但沒有任何相應的收入。我們的銷售工作包括對潛在Privia醫生進行培訓,使他們瞭解我們的市場產品、醫療保健行業以及醫生執業預期的投資回報,因為他們隸屬於 醫療集團。未來我們可能會經歷更長的銷售週期,特別是在進入新的地理市場方面,隨着市場變得更加成熟和集中,這可能會導致更多的前期銷售成本 在結束Privia醫生銷售時更難預測。如果我們的銷售週期延長,或者我們大量的前期銷售和實施投資不能帶來足夠的銷售額來證明我們的投資是合理的,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大的 不利影響。
由於我們預計將快速增長,我們獲得醫生的成本可能會超過我們積累的經常性收入,我們可能無法通過規模經濟降低總運營成本,從而無法實現盈利。讓Privia醫生在我們的技術支持的平臺上生活的任何 增加的或意想不到的成本或意外的延遲,包括我們無法控制的因素造成的延遲,都可能導致Privia醫生在我們的技術支持的平臺上生活之前終止他或她的關係 ,從而影響我們的運營業績和增長目標。此外,如果Privia醫生在初始任期結束前終止,我們不太可能收回與該Privia醫生相關的已花費採購成本 ,這可能會對我們的收入和利潤產生負面影響。
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如果我們不能及時為Privia醫生和新的醫療集團實施Privia技術解決方案,或者不能及時解決Privia提供商和患者的擔憂,包括任何技術和賬單問題,我們可能會失去醫療集團、Privia提供商和他們的患者,我們的聲譽可能會受到損害。
Privia醫生無縫入職(無論是由我們自己完成還是通過第三方供應商完成)到我們的技術支持平臺, 包括關於轉換和使用我們的EMR的培訓、Privia醫生及其支持人員的教育、Privia醫生和其他具有適用的聯邦醫療保健計劃和商業付款人的提供商的資格認證, 關於現金流處理、網站開發以及建立工作流程和定製EMR支持(如果有)的培訓對於及時過渡到截至2020年12月,Privia平臺上的實踐 由48家不同的EMR供應商轉換而來。如果我們面臨意想不到的實施困難,或者Privia醫生及其支持人員無法順利過渡到我們的運營模式,我們可能會推遲新醫生業務的上線日期,這將對我們的收入產生負面影響。此外,如果Privia醫生和他/她的支持人員的實施過程沒有成功執行或如果執行延遲,我們可能會招致鉅額成本, Privia醫生可能會感到不滿,決定既不繼續實施,也不在我們支持技術的平臺上運行。在這種情況下,我們將冒着被Privia醫生起訴的風險,特別是如果他或她無法獲得他或她的 歷史商業付款人合同。此外,擁有更高效的運營模式和更低的實施成本的競爭對手可能會危及我們的供應商和商業付款人關係。
Privia提供商及其患者依賴我們的呼叫中心支持服務來解決他們的運營問題,包括與Privia Technology解決方案和服務相關的技術 問題,以及患者賬單查詢,我們可能無法足夠快地做出響應,無法適應支持服務需求的短期增長,特別是當我們擴大我們Privia醫生和患者羣的規模 時。我們也可能無法修改我們的支持服務的格式,以與競爭對手提供的支持服務的變化競爭。呼叫中心支持服務的需求很難預測, 如果需求大幅增加,我們可能無法為Privia醫生及其患者提供令人滿意的支持服務。此外,如果我們不能及時滿足Privia醫生及其患者的需求 或進一步發展和增強我們的支持服務,或者Privia醫生或患者對我們的工作質量或提供的呼叫中心支持服務不滿意,那麼我們可能會產生額外的成本來解決 這種情況,或者在某些市場中,我們可能會因為這種不及時或糟糕的表現而被要求發放積分或招致罰款,我們的盈利能力可能會受到損害,我們的Privia Physsis也可能會受到影響此類Privia醫生可能不會續簽合同、尋求終止與我們的關係或以不太優惠的條款續簽。此外,與Privia醫生關係相關的負面宣傳 ,無論其準確性如何,都可能會影響我們的聲譽或在市場上競爭新Privia醫生的能力,從而進一步損害我們的業務。如果發生上述任何情況,我們的 收入可能會下降,我們的業務, 財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。
如果我們不繼續創新 並以對我們的醫療集團、Privia醫生及其患者、我們的醫療系統或醫院合作伙伴有用的方式發展我們的服務產品,我們可能無法保持競爭力,達不到我們的增長預期,我們的收入 和運營結果可能會受到影響。
美國的醫療保健市場正處於結構性變革的早期階段 ,並正在迅速向更加註重技術解決方案和以客户為中心的VBC模式發展。我們的成功取決於我們是否有能力跟上技術發展的步伐,滿足日益複雜的 醫生、付款人和患者的要求,並保持市場接受度。我們未來的財務表現將在一定程度上取決於醫療保健市場的增長,以及我們適應市場新興需求的能力,包括適應我們的醫療集團、Privia醫生及其患者、我們的醫療系統和醫院合作伙伴以及我們的商業付款人客户訪問和使用我們的技術支持平臺、Privia技術解決方案和我們的運營模式的方式。 我們的競爭對手正在不斷開發可能會變得更高效或對Privia醫生更具吸引力的產品和服務
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及其患者、我們的醫療系統或醫院合作伙伴或我們的商業付款人客户。因此,我們必須繼續在研發上投入大量資源,以便 增強我們現有的服務產品並推出這些客户想要的新的高質量服務和應用,同時以具有競爭力的價格提供我們的平臺、Privia技術解決方案和Privia運營模式。如果我們 無法預測客户偏好或行業變化,或者如果我們無法及時或經濟高效地修改我們的服務,我們可能會失去醫療集團、Privia醫生、患者、醫療系統或醫院合作伙伴、ACO 參與者和付款人客户。如果我們的創新沒有響應我們多個利益相關者的需求,沒有及時抓住市場機會,或者沒有有效地推向 市場,包括由於延遲發佈或發佈無效或存在錯誤或缺陷,我們的運營結果也會受到影響。隨着技術的不斷髮展,我們的競爭對手或許能夠提供與我們的技術支持平臺、Privia Technology解決方案或Privia運營模式產生的結果基本 相似或更好的結果。這可能會迫使我們在其他服務屬性上展開競爭,並花費大量資源才能 保持競爭力。
如果我們現有的醫療集團、Privia提供商、醫療系統或醫院合作伙伴、ACO參與者或付款人客户 不繼續與我們續簽合同、以較低的費用水平續簽或拒絕向我們購買其他應用程序和服務,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們希望與醫療集團、Privia 提供商、醫療系統或醫院合作伙伴、ACO參與者和付款人客户續簽現有合同,從而獲得很大一部分收入。例如,作為我們增長戰略的一部分,我們最近專注於擴大醫療集團的增收機會,例如開發我們的虛擬訪問平臺、我們的抄寫員計劃,以及在我們的大西洋中部市場開設一個集中式實驗室。因此,實現高客户保留率並銷售更多 應用程序和服務對我們未來的業務、收入增長和運營結果至關重要。
可能影響我們 保留率和我們銷售額外解決方案和服務能力的因素包括但不限於以下因素:
| 我們支持技術的平臺和技術解決方案的價格、性能和功能; |
| Privia醫生接受和採用新服務並利用新的增收機會; |
| 競爭解決方案的可用性、價格、性能和功能; |
| 我們有能力開發、公平定價並向Privia醫生和付款人客户銷售互補的解決方案和服務; |
| 我們支持技術的平臺、EMR、託管基礎設施和 託管服務的安全性、性能和穩定性; |
| 適用的衞生保健法律、法規和趨勢的變化;以及 |
| 我們醫療集團、Privia醫生、醫療系統或醫院合作伙伴、ACO 參與者和付款人客户的業務環境。 |
我們通常與我們的醫療集團、Privia 醫生、醫療系統或醫院合作伙伴、ACO參與者和付款人客户簽訂多年合同,這些合同的初始期限通常為三年,並自動續簽連續一年的期限。在過去四年中,我們的平均提供商留存率為95%。此外,在初始期限內,我們通常會限制我們的醫療集團、Privia醫生、醫療系統或醫院合作伙伴以及ACO參與者終止其 合同安排的機會。如果我們的醫療集團、Privia醫生、醫療系統或醫院合作伙伴、ACO參與者和付款人
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客户未能續簽合同、以不太優惠的條款或較低的費用續簽合同,或者無法使用從我們那裏獲得的其他產品和服務,我們的收入 可能會下降,或者我們未來的收入增長可能會受到限制。如果我們的任何醫生診所在實施開始後終止了與我們的關係,我們不僅將失去在該 實施中投入的時間、精力和資源,而且我們還將失去在同一時期內利用這些資源與其他Privia醫生建立關係的機會。
如果不能充分擴大我們的直銷隊伍和業務開發人員,將阻礙我們的發展。
我們相信,我們未來的增長將取決於我們直銷隊伍的持續發展及其獲得新Privia 醫生的能力,同時我們的實施團隊和執業顧問管理現有的附屬醫生關係。此外,我們依靠我們的業務開發人員來確定和發展與新的醫療集團 以及新地理市場中的醫療系統或醫院合作伙伴的潛在關係。特別是考慮到我們業務和Privia 運營模式的複雜性,識別和招聘合格人員並對他們進行培訓需要大量的時間、費用和精力。新的銷售代表可能需要六個月或更長時間才能接受全面培訓並提高工作效率。如果我們擴大和培訓直銷隊伍和業務開發人員的努力沒有產生相應的收入增長,我們的業務可能會受到不利影響。 特別是,如果我們無法招聘和培養足夠數量的生產性直銷和業務開發人員,或者如果新人員無法在合理的時間內達到所需的工作效率 水平,我們的預期增長將受到阻礙。
隨着時間的推移,我們的定價可能會發生變化,我們對Privia技術解決方案和Privia運營模式進行有效定價的能力將影響我們的運營結果,以及我們吸引或留住醫療集團、Privia醫生、醫療系統或醫院合作伙伴、ACO參與者和商業付款人客户的能力 。
我們向我們的醫生收取的管理費和行政管理費通常是按照 非所有醫療集團提供的FFS收集費的百分比設定的,根據州費用分割法,這樣的安排是允許的。例如,佛羅裏達州嚴格限制百分比管理費,並以固定的年度金額結構。雖然當Privia醫生已經從付款人那裏獲得護理管理費、行政費或類似費用時,Privia會進行協商,但Privia通常會保留這些費用,以抵消他們提供人口健康服務的成本。過去,我們 允許Privia醫生按單點選購額外服務。雖然我們根據以前的經驗、與服務相關的成本投入以及我們的醫療集團、Privia 醫生、醫療系統或醫院合作伙伴、ACO參與者和付款人客户的反饋來確定這些價格,但我們的評估可能不準確,我們可能低估或高估Privia Technology解決方案和我們的運營模式,這可能需要我們 繼續調整我們的定價模型。不過,我們的價格必須保持在市場上的競爭力,同時提供合理的投資回報,使我們能夠在經濟上提供這類服務。此外,此類費用必須 通常在聯邦和州欺詐和濫用法律(如反回扣法規和斯塔克法)規定的公平市場價值範圍內。此外,隨着我們的應用和服務的變化,我們可能需要或選擇修改我們的定價 ,因為我們以前在這些領域的經驗將是有限的。我們定價模式的此類變化或我們無法有效定價我們的服務可能會損害我們的業務、運營結果和財務狀況,並影響我們預測未來業績的能力。
我們的增長戰略可能被證明是不可行的,我們可能無法實現預期的結果。
我們的業務戰略是通過在現有市場擴大我們的Privia醫生並在新的地理市場建立新的醫療集團來實現快速增長。新的市場增長在很大程度上依賴於與這些新的地理市場中的主要醫療實踐或健康系統或醫院的合作。同樣,我們的增長戰略依賴於我們醫療集團同店銷售額的增長,方法是提供新的增收服務,例如我們的虛擬訪問平臺,幫助我們的醫療集團招募新患者,以及與商業付款人合作或簽約,代表我們的醫療集團 進入新的VBC安排
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組。我們尋求增長機會,既有有機的,也有通過與付款人或其他醫療保健提供者結盟的。我們實現有機增長的能力取決於許多因素,包括 我們執行同店銷售增長戰略的效率。我們不能保證我們會成功地推行我們的增長戰略。如果我們未能正確評估和執行新的業務機會,或者如果我們在一個或多個其他風險因素下產生不利的 影響,我們可能無法實現預期的收益,並可能招致成本增加。
我們的增長戰略涉及許多風險和不確定因素,包括:
| 我們可能無法以對我們的醫療 集團有利的條款成功地與商業付款人簽訂合同,甚至根本無法。此外,我們還與非Privia ACO、獨立醫生協會(IPA)、醫生醫院組織(PHO)等其他醫生執業和中介實體爭奪付款人關係,其中一些組織可能比我們擁有更多的資源。由於醫療保健行業的持續整合,這種競爭可能會加劇,這可能會增加我們追求此類機會的成本; |
| 我們可能無法招募或保留足夠數量的新醫療集團或Privia醫生或 患者來執行我們的增長戰略,並且我們可能會產生招募Privia醫生或新患者的鉅額成本,並且我們可能無法招聘足夠數量的Privia醫生和/或新患者來抵消這些成本; |
| 我們可能無法與足夠數量的Privia醫生執行醫生服務協議,並且可能 無法將新的Privia醫生、他們的支持人員或我們的員工整合到我們的運營模式中; |
| 在將我們的業務擴展到新市場時,我們可能被要求遵守可能 與我們當前運營的州不同的法律法規,遵守這些法律可能會減緩我們的預期增長或限制我們現有醫生的潛在市場;以及 |
| 根據新地理市場的性質,我們可能無法在我們進入的每個地理市場全面實施Privia 運營模式,這可能會對我們的收入和財務狀況產生負面影響。 |
不能保證我們能夠成功利用增長機會,這可能會對我們的業務模式、收入、運營結果和財務狀況產生負面影響。
如果我們不能有效地管理我們的增長,我們可能無法執行我們的 業務計劃,無法維持高水平的利益相關者服務和患者滿意度,也無法充分應對競爭挑戰。
我們已經並可能繼續經歷快速增長和組織變革,這已經並可能繼續對我們的管理以及運營和財務資源提出重大要求。此外,隨着我們改進運營、財務和管理控制以及報告系統和程序,我們的組織結構可能會變得更加複雜。 我們可能需要大量的資本支出和寶貴的管理資源的分配,才能在這些領域實現增長和變化。我們必須有效地增加員工人數,並繼續有效地培訓和管理我們的 員工。如果我們不能及時和成功地緩解增長對資源的壓力,我們就無法有效地管理我們的業務。如果我們不能有效地管理我們預期的增長,我們的 服務質量可能會受到影響,這可能會對我們的品牌和聲譽產生負面影響,並損害我們吸引和留住醫療集團、Privia提供商、患者和員工的能力。
此外,隨着我們業務的擴大,我們繼續保持高水平的利益相關者服務和滿意度是很重要的。 隨着Privia醫生基礎的持續增長,我們將需要通過僱傭或合同安排來擴大我們的人口、健康、患者服務和其他人員,以提供個性化的利益相關者服務。如果我們的醫療 小組不能繼續提供
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具有高患者滿意度、我們的聲譽以及我們的業務、運營結果和財務狀況的高質量、經濟高效的醫療服務可能會受到不利的 影響,包括無法實現任何VBC安排的好處。
新的醫療集團和Privia提供商必須獲得適當的 認證並參加商業付款人計劃和聯邦醫療保健計劃,然後我們的醫療集團才能獲得其服務的報銷,註冊過程可能會出現重大延誤。
每當有新的Privia提供者加入我們的某個醫療集團或我們與新的醫療集團合作時,我們必須在適用於Medicare和Medicaid計劃以及某些商業付款人計劃的集團標識號下認證和登記新的Privia提供者或醫療集團,然後適用的醫療集團才能獲得由新Privia提供商向這些計劃的受益人或參與者提供的醫療服務的報銷 。預計獲得註冊批准的時間有時很難預測。未能及時或準確地完成必要的認證 信息,無論是新Privia提供商的過錯還是我們的過錯,都會導致延遲報銷,這可能會對我們的現金流和收入產生不利影響。
關於聯邦醫療保險,只要正確提交了個人聯邦醫療保險投保申請和分配,提供商就可以在 投保生效日期前30天向聯邦醫療保險追溯開具醫療保險賬單。此外,投保規則規定,投保的生效日期將是醫療保險承包商正確提交和批准投保申請的日期 或提供者開始提供醫療服務的日期中較晚的日期。如果我們無法及時(在此類 提供者開始提供患者護理服務後至少30天)正確登記Privia提供者,則受影響的醫療集團將被禁止向Medicare受益人收取在登記生效日期前30天以上向Medicare受益人提供的任何服務的Medicare費用。 關於Medicaid,新的登記規則以及州是否允許提供者在提交登記申請之前對所提供的服務追溯收取Medicaid費用,這些都因州而異。如果不及時註冊提供者,可能會 減少我們醫療集團的收入,並對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
按照目前的結構,ACA為Medicare和Medicaid增加了額外的投保要求,通過實施法規和加強執法審查,這些要求得到了進一步加強。每個參保提供者必須定期重新驗證其投保,並且必須及時 更新Medicare承包商和許多州的Medicaid計劃的重大更改。如果我們未能按要求提供足夠的文件來維持我們的投保,聯邦醫療保險和醫療補助可能會拒絕未來繼續投保或撤銷我們的投保和計費特權。此外,聯邦醫療保險現在對醫生向聯邦醫療保險受益人提供服務的新地點 進行現場訪問,以確認登記信息。
註冊、許可、認證和認可的 要求可能包括在所有權轉讓或變更或某些其他變更時通知或批准。與我們簽訂了 合同的其他機構或商業付款人可能有類似的要求,其中一些流程可能很複雜。未提供所需通知或未獲得必要批准可能會導致延遲或無法完成收購或轉讓、喪失 許可證、報銷失效或其他處罰。雖然我們已做出合理努力以充分遵守這些要求,但我們不能向您保證,管理這些計劃或授予我們合同的機構不會 發現我們在某些重要方面未能遵守。發現不遵守規定以及由此導致的任何付款延遲、退款要求或其他制裁可能會對我們的 業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
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我們依賴互聯網基礎設施、帶寬提供商、其他第三方和我們自己的系統向Privia醫生及其患者 提供技術支持的平臺,這些第三方或我們自己的系統提供的服務的任何故障或中斷都可能使我們面臨訴訟,導致我們的 管理費降低或對我們的管理服務組織施加經濟處罰,並損害我們與Privia醫生、我們的醫療集團及其患者的聲譽和關係。
我們維護技術支持的平臺(包括虛擬醫療服務)的能力取決於第三方提供的互聯網和其他電信服務基礎設施的開發和維護 。這包括以必要的速度、數據容量和安全性維護可靠的網絡連接,以提供可靠的互聯網接入和服務以及可靠的電話和傳真服務。根據我們的服務級別承諾,我們的平臺設計為在沒有明顯中斷的情況下運行。
但是,我們過去在這些系統中遇到過有限的中斷,包括我們的EMR 和平臺的性能暫時減慢,未來我們可能會遇到類似或更嚴重的中斷。我們依賴內部系統以及第三方供應商(包括網絡和基礎設施設備提供商)來維護我們的平臺和相關的 服務。我們目前沒有為其中一些服務維護多餘的系統或設施。這些系統或服務中的中斷,無論是由於系統故障、網絡事件、 物理或電子入侵或其他事件,都可能影響我們平臺或服務的安全性或可用性,包括訪問我們的EMR、患者日程安排、患者和Privia醫生門户 ,並阻止或抑制我們的Privia醫生及其患者訪問我們的平臺或服務的能力。如果這些系統或設施中的一個或多個發生災難性事件,我們可能會經歷 長時間的系統不可用,這可能導致補救這些問題的鉅額成本,或損害我們與Privia醫生和我們業務的關係。
此外,第三方提供商提供的網絡接入、電信 或主機代管服務的任何中斷,或者第三方提供商系統或我們自己的系統無法處理當前或更高使用量的任何故障,都可能嚴重 損害我們的業務。我們對我們的第三方供應商實行有限的控制,這增加了我們在他們提供的服務出現問題時的脆弱性。與這些第三方技術和信息服務或我們自己的系統相關的任何錯誤、故障、中斷或延遲都可能損害我們與醫療集團、Privia醫生、患者、付款人和其他網絡參與者的關係,並使我們承擔第三方責任。
我們互聯網連接的可靠性和性能可能會因使用率增加或通過拒絕服務攻擊或相關的網絡事件。由於互聯網的部分基礎設施損壞,其他公司通過互聯網提供的服務已經經歷了各種中斷和其他延遲 ,此類中斷和延遲可能會影響我們未來的系統和服務。這些中斷和延遲可能會降低互聯網使用率以及我們提供基於互聯網的服務的互聯網可用性 。上述任何一項都可能損害我們的競爭地位、業務、財務狀況、經營結果和前景。
此外,我們的Privia醫生和附屬診所代表我們的醫療集團提供特定的支持服務,充當其各自醫療集團的業務夥伴。在這樣的能力下,他們提供支持我們平臺的某些服務,例如,互聯網服務接入、調制解調器和訪問我們EMR的計算機硬件,並且可能在這些硬件(包括傳統服務器)上設置患者健康 信息。雖然每個傳統診所都有義務按照HIPAA和州法律提供此類服務,並獲得網絡安全保險以涵蓋任何違規或安全事件 但如果不遵守這些義務,可能會對作為HIPAA承保實體的我們的醫療集團施加處罰。此外,根據州法律,此類事件可能導致對患者的責任, 可能會損害我們在Privia醫生及其患者中的聲譽,所有這些都可能對我們的業務產生不利影響。
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我們依賴第三方供應商來託管和維護我們的技術支持平臺。
我們依賴第三方供應商來託管和維護我們的技術支持平臺。我們提供解決方案和服務以及 運營業務的能力取決於我們與第三方供應商保持關係,並建立新的關係以滿足不斷變化的業務需求。我們與此類供應商關係的任何惡化,或我們未來未能 與供應商達成協議,都可能損害我們的業務和我們實施增長戰略的能力。由於我們收集和管理的數據非常多,因此,儘管我們的 供應商在設施中採取了預防措施,但如果發生自然災害、網絡事件、在沒有充分通知的情況下決定關閉設施或其他意想不到的問題,可能會導致 我們不遵守隱私法律法規、丟失專有或個人身份信息(PII),並導致我們的服務長時間中斷。這些服務中斷 還可能導致我們的醫療集團、Privia提供商、患者和網絡成員無法使用我們的平臺,並削弱我們提供解決方案和服務以及管理我們與新的和現有的醫療集團、Privia提供商、患者和網絡成員的關係的能力。 Privia提供商、患者和網絡成員。但是,我們確實維護與我們平臺的關鍵組件相關的宂餘。
如果我們的第三方供應商無法或不願意提供支持我們業務所需的服務,或者如果我們與此類 供應商的協議終止,我們的運營可能會嚴重中斷。為方便起見,許可方可能會單方面終止我們的某些供應商協議,如果終止此類協議,我們將來可能無法以合理條款或根本無法建立類似的 關係。在將此類服務過渡到我們自己或其他第三方供應商時,我們還可能招致鉅額成本、延誤和業務中斷。此外,第三方供應商可能無法 提供所需的服務,以便快速滿足我們不斷變化的業務需求或擴展需求。上述任何一項都可能損害我們的競爭地位、業務、財務狀況、經營結果和 前景。
如果我們或我們的供應商的安全措施失敗或遭到破壞,並且未經授權訪問我們的員工、承包商、 Privia提供商、醫療集團或付款人數據,我們的平臺可能會被視為不安全,我們可能會招致重大責任,包括通過私人訴訟或監管行動,我們的聲譽可能會受到損害, 我們可能會失去與醫療集團、Privia提供商、患者和商業付款人的關係。
我們的服務和運營 涉及存儲和傳輸醫療網絡合作夥伴和我們的會員的專有信息、敏感或機密數據,包括員工、承包商、 客户、客户、會員和其他人的寶貴知識產權和個人信息,以及我們會員的受保護健康信息(PHI)。由於我們存儲和傳輸的信息極其敏感,我們和第三方供應商的計算機、網絡和通信系統基礎設施的安全功能對我們業務的成功至關重要。我們或我們的第三方供應商的安全措施被破壞或失敗可能是由各種情況和事件造成的, 包括第三方操作、員工疏忽或錯誤、瀆職、計算機病毒、計算機黑客的網絡攻擊、軟件和數據庫升級或更換過程中的失敗、停電、硬件故障、 電信故障、用户錯誤或災難性事件。近年來,由於新技術的激增以及網絡攻擊肇事者數量、複雜性和活動的增加,信息安全風險普遍增加。隨着網絡威脅的持續發展,我們可能需要花費額外的資源來進一步增強我們的信息安全措施和/或調查和補救任何信息安全漏洞。 如果我們或我們的第三方供應商的安全措施失敗或被破壞,可能會導致未經授權訪問敏感的患者或成員數據(包括PHI)或員工、承包商、醫療組、Privia提供商、ACO、網絡參與者、患者或其他人的其他個人信息,丟失或損壞我們的數據,無法訪問或處理數據或為我們的醫療集團提供服務, Privia提供商、患者和網絡成員。 我們或我們的第三方供應商安全措施的此類故障或漏洞,或者我們或我們的第三方供應商無法及時有效地解決此類故障或漏洞,可能會嚴重損害我們的聲譽, 對客户、合作伙伴、患者或投資者對我們的信心產生不利影響,並降低對
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我們的解決方案和服務。此外,我們可能面臨訴訟、違約或其他違法行為的重大損害賠償、重大罰款,或因 違反適用法律或法規而採取的監管行動,並因採取補救措施以防止未來發生和減輕過去的違規行為而產生鉅額成本。儘管我們為某些安全和隱私損害提供保險並索賠 費用,但我們可能不會投保或承保足以補償所有責任的保險,而且在任何情況下,保險覆蓋範圍都不會處理安全事件可能導致的聲譽損害。
我們或我們的第三方供應商可能會遇到在較長時間內未被檢測到的網絡安全和其他入侵事件。由於用於獲取未經授權的訪問或破壞系統的技術經常變化,通常在推出之前不會被識別,因此我們或我們的第三方供應商可能無法預見這些技術或實施足夠的預防措施 。如果我們或我們的第三方供應商發生實際或預期的安全漏洞,或者如果我們或我們的第三方供應商不能及時有效地解決此類漏洞,市場對我們安全措施有效性的看法可能會受到損害,我們可能會失去現有和潛在的醫療集團、Privia提供商和患者,這可能會損害我們的業務、運營結果、財務狀況和前景。
Privia Technology解決方案可能無法正常運行,這可能會損害我們的聲譽、引發針對我們的索賠或將我們的 資源轉移到其他用途,其中任何一項都可能損害我們的業務。
我們基於技術的平臺為患者提供了 與我們的Privia醫生安排服務以及與提供者溝通和互動的能力,它還允許我們的Privia提供者簡化患者圖表,找出護理方面的差距並進行 虛擬訪問(通過視頻、電話或互聯網)。專有軟件開發既耗時、昂貴又複雜,而且可能涉及不可預見的困難。我們可能會遇到技術障礙,並且可能會發現 阻礙我們的專有軟件正常運行的其他問題。我們目前正在為許多新的應用程序和服務實施軟件。如果我們的解決方案運行不可靠或未能達到醫療 集團、Privia提供商或患者在績效方面的期望,我們可能會失去或無法發展我們的Privia提供商和患者,我們可能會向我們和我們的醫療集團以及我們的醫療集團、附屬提供商、 醫療系統合作伙伴和ACO參與者提出責任索賠,他們可能會試圖取消與我們的關係。這可能會損害我們的聲譽,並削弱我們吸引或維護醫療集團、Privia醫生、患者以及與商業付款人的關係的能力。
災難恢復系統或管理連續性規劃的中斷可能會限制我們有效運營業務的能力 。
我們的資訊科技系統促進了我們開展業務的能力。雖然我們有災難恢復 系統和業務連續性計劃,但災難恢復系統的任何中斷或這些系統無法按預期運行可能會 限制我們有效監視和控制操作的能力,從而對我們的運營結果產生不利影響,具體取決於問題的嚴重程度。儘管我們實施了各種安全措施,但我們的信息技術系統可能會受到物理或電子 入侵,以及未經授權的篡改或總部所在的任何與天氣有關的中斷造成的類似中斷。此外,如果我們的大量管理人員在發生災難時無法提供服務,我們有效開展業務的能力可能會受到不利影響。
我們可能會 受到法律訴訟和訴訟,包括知識產權和隱私糾紛,這些糾紛的辯護成本很高,可能會對我們的業務和運營結果造成實質性損害。
在正常的業務過程中,我們可能是訴訟和法律程序的一方。這些問題通常非常昂貴,而且會中斷正常的業務運營 。我們可能會面臨指控、訴訟和監管
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有關索賠提交、索賠證明文件、Privia提供商提供的服務編碼、數據隱私、安全、 勞動力和就業、消費者保護和知識產權侵權、挪用和其他侵權行為的查詢、審計和調查,包括與隱私、專利、宣傳、商標、版權和其他權利相關的索賠。我們還可能面臨與我們的收購、證券發行或業務實踐相關的指控 或訴訟,包括公開披露我們的業務。訴訟和監管程序可能會曠日持久且費用高昂,結果很難預測。 其中某些事項可能包括對鉅額或不確定金額的損害賠償的投機性索賠,也可能包括對禁令救濟的索賠。此外,我們的訴訟費用可能會很高。與 訴訟或任何此類法律程序相關的不利結果可能會導致鉅額和解費用或判決、處罰和罰款,或者要求我們修改服務或要求我們停止為某些患者或地區提供服務,所有這些都可能 對我們的地理擴張和收入增長產生負面影響。我們還可能接受定期審計,這可能會增加我們的合規成本,並可能要求我們改變業務做法,這可能會對我們的收入增長產生負面影響 。管理法律程序、訴訟和審計,即使我們取得了有利的結果,也是耗時的,而且會分散管理層對我們業務的注意力。監管程序、訴訟、索賠和審計的結果不能確定地預測,並確定未決訴訟和其他法律程序的準備金。, 監管和審計事務需要重大判斷。不能保證我們的預期將被證明是正確的, 即使這些問題以有利於我們的方式解決,或者沒有重大的現金和解,這些問題以及提起訴訟或解決這些問題所需的時間和資源可能會損害我們的聲譽、業務、財務狀況、 運營結果以及我們普通股的市場價格。
我們和我們的醫療集團、Privia提供商、ACO、管理服務組織 也可能因向Medicare和Medicaid計劃提交涉嫌欺詐或以其他方式不適當的服務賬單而受到FCA和類似州法律的訴訟。這些訴訟可能由政府 當局和私人當事人親屬(通常是心懷不滿的員工或醫生)發起,可能涉及鉅額金錢損害賠償、罰款、律師費和獎勵給成功提起這些訴訟的私人原告以及聯邦醫療保健計劃。 這些訴訟可能是由政府當局和私人當事人親屬發起的,他們通常是心懷不滿的員工或醫生,這些訴訟可能涉及鉅額金錢賠償、罰款、律師費和獎勵給成功提起這些訴訟的私人原告,以及聯邦醫療保健計劃。近年來,政府監管和執法部門在調查和採取法律行動打擊潛在的欺詐和濫用方面變得越來越積極和積極,尤其是在醫療保健行業。
此外,我們的業務使我們的醫療集團和Privia提供商面臨潛在的醫療事故、專業疏忽或提供醫療服務所固有的其他相關行為或索賠。我們的管理服務組織和ACO也可能受到醫療事故索賠的影響,原因是我們在醫療方面限制了 必要的服務,或者在設置激勵措施方面存在疏忽,這對患者的結果不利。無論是否合理,這些索賠都可能導致我們產生鉅額成本,並可能對我們的財務 資源造成重大壓力,轉移管理層對我們核心業務的注意力,損害我們的聲譽,並對我們吸引和留住病人的能力產生不利影響,其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和 運營結果產生實質性的不利影響。
雖然我們和我們的醫療集團和Privia提供商保持第三方專業責任保險的承保範圍 ,但對我們的索賠可能超出我們保單的承保範圍,或者特定索賠可能被排除在承保範圍之外(例如,侵權索賠或缺乏患者同意索賠)。即使保險單承保任何專業人員 責任損失,這些保險單通常都有大量免賠額,由我們負責。超出適用保險範圍的專業責任索賠可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。 此外,任何針對我們的專業責任索賠,無論是否合理,都可能導致我們的專業責任保險費增加。保險範圍 費用各不相同,可能很難獲得,我們不能保證我們將來能夠以我們可以接受的條款或根本不能獲得保險範圍。如果我們的保險和索賠成本增加,那麼我們的收益可能會 下降。
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我們的業務取決於我們是否有能力有效地投資、改進和適當地 維護我們的信息技術和其他業務系統的不間斷運行和數據完整性。
我們的業務高度依賴於維護有效的信息系統以及數據的完整性和及時性,這些數據用於服務Privia提供商和患者、支持Privia提供商和護理團隊、監控和管理我們的ACO、監控 和管理(包括代表我們的管理服務組織報告),以及以其他方式運營我們的業務。由於我們收集和管理的數據量很大,我們的 系統中的硬件故障或錯誤可能會導致數據丟失或損壞,或者導致我們收集的信息不完整或包含客户認為重要的不準確信息。如果我們的數據因欺詐、損壞或其他錯誤而被發現不準確或不可靠,或者如果我們或我們聘用的任何第三方服務提供商未能有效維護信息系統和數據完整性,我們可能會遇到運營中斷,這可能會影響我們的Privia 醫生、醫療集團、醫療系統或醫院合作伙伴、患者和我們的商業計劃客户,以及我們遵守Medicare計劃、Medicare Advantage計劃和MSSP以及商業VBC項下的報告義務 留住和吸引醫療集團和Privia醫生,管理VBC義務,確定護理和支出的總成本,建立適當的 儲備,及時準確地報告財務結果,以及維護法規遵從性等。
我們的信息 技術戰略和執行對我們的持續成功至關重要。我們必須繼續投資於長期解決方案,使我們能夠預見我們的醫療集團、Privia提供商、ACO和商業付款人的需求和 期望,提升Privia提供商和患者的體驗,在市場中發揮差異化作用,防範網絡安全風險和威脅。我們的成功在很大程度上取決於保持 現有技術系統的有效性,並繼續提供和增強技術系統,以經濟高效和資源高效的方式支持我們的業務流程。越來越多的法規和立法變化將對我們的信息技術基礎設施提出額外的要求 ,這可能會對與我們的戰略計劃相關的其他項目的可用資源產生直接影響。此外,最近患者更多地參與醫療保健的趨勢需要新的和 增強的技術,包括更復雜的移動設備應用程序。技術之間的互聯互通正變得越來越重要。我們還必須開發新的系統,以滿足當前的市場標準,並跟上信息處理技術、不斷髮展的行業和法規標準以及患者需求的持續變化 。如果做不到這一點,可能會帶來合規挑戰,並阻礙我們以具有競爭力的方式提供服務的能力。此外,由於 系統開發項目本質上是長期性的,因此完成這些項目的成本可能比預期的要高,並且在完成後可能無法帶來預期的收益。如果我們不能有效地投資、改進和妥善維護我們的信息技術和其他業務系統的不間斷運行和數據完整性,可能會對我們的運營結果產生不利影響, 財務狀況和現金流。
如果我們無法為我們的技術獲得、維護和執行知識產權保護,或者如果我們的知識產權保護範圍不夠廣泛 ,其他公司可能能夠開發和商業化與我們基本相似的技術,我們成功將我們的技術商業化的能力可能會受到不利影響。
我們的業務在一定程度上依賴於內部開發的技術和內容,包括軟件、數據庫、機密信息和專有技術,這些技術和內容的保護對我們業務的成功至關重要。我們依靠商標法、商業祕密法和版權法以及保密程序和合同條款來 保護我們內部開發的技術和內容以及我們的品牌的知識產權。隨着時間的推移,我們可能會通過額外的商標、專利和其他知識產權申請來增加我們在保護知識產權方面的投資 開發和維護這些申請可能既昂貴又耗時,無論是在初始準備和持續註冊要求方面,還是在維護我們權利的成本方面都是如此。然而,這些措施可能不足以 為我們提供有意義的保護。如果我們不能確立或保護我們的知識產權和其他權利,我們的競爭對手
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我們的地位和業務可能會受到損害,因為第三方可能會將與我們基本相同的技術和軟件產品商業化並使用,而不會產生我們已產生的 開發和許可成本。我們擁有或許可的任何知識產權都可能受到挑戰、無效、規避、侵權或挪用,我們的商業祕密和其他機密信息可能 以未經授權的方式泄露給第三方,或者我們的知識產權可能不足以讓我們利用當前的市場趨勢或以其他方式為我們提供競爭優勢,這可能導致 代價高昂的重新設計工作、某些產品的停產或其他競爭損害。
監控未經授權使用我們的知識產權是一件困難且成本高昂的事情 。我們不時地尋求分析我們的競爭對手的服務,並在未來可能尋求加強我們的權利,以對抗潛在的侵權者。但是,我們為保護我們的知識產權 所採取的步驟可能不足以防止侵犯、挪用或其他侵犯我們知識產權的行為。我們可能無法檢測到未經授權使用我們的知識產權,或採取適當步驟強制執行。 任何不能切實保護我們的知識產權的行為都可能損害我們的競爭能力,並降低對我們技術的需求。此外,如果我們未能開發和妥善管理新的知識產權,可能會 對我們的市場地位和商機產生不利影響。此外,我們的一些服務依賴於由第三方開發或獲得許可的技術和軟件,因此我們可能無法與此類第三方保持關係 或在未來以合理的條款或根本無法建立類似的關係。
不確定性可能源於知識產權法規的變更,以及適用法院和機構對知識產權法的解釋。因此,儘管我們做出了努力,但我們可能無法獲得和維護為我們提供競爭優勢所需的知識產權 。因此,如果我們不能獲得、維護和執行我們的知識產權,可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
第三方可能會指控我們侵犯、挪用或以其他方式侵犯他們的知識產權,並在某些情況下 啟動正式法律程序,其結果將是不確定的,並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們的商業成功取決於我們是否有能力開發、商業化和保護我們的 技術平臺、Privia Technology解決方案和Privia運營模式,並在不侵犯、挪用或以其他方式侵犯第三方的 知識產權或專有權利的情況下使用我們內部開發的技術。知識產權糾紛的辯護成本可能很高,可能會分散管理層的注意力或資源,並可能導致我們的業務、運營業績和財務狀況受到影響 。隨着美國醫療保健市場的擴大和更多專利的頒發,可能會有與我們的技術相關的專利頒發給第三方的風險增加,或者我們必須挑戰以 繼續目前設想的運營。無論是否值得,我們都可能面臨指控,指控我們、我們的合作伙伴或受我們賠償的各方侵犯、挪用或以其他方式侵犯第三方的專利、商標、版權或其他 知識產權。此類索賠可能是由尋求獲得競爭優勢的競爭者提出的,也可能是由其他各方提出的。此外,近年來,個人和團體開始收購知識產權 資產,目的是提出侵權索賠,並試圖向我們這樣的公司索要和解。我們還可能面臨員工盜用其 前僱主或其他第三方知識產權或專有權利的指控。我們可能有必要提起訴訟為自己辯護,以確定第三方知識產權或專有權利的範圍、可執行性和有效性。, 或建立 或執行我們各自的權利。我們可能無法成功解決或以其他方式解決此類對抗性訴訟或訴訟。如果我們不能以我們可以接受的條款成功解決未來的索賠,我們可能被要求 參與或繼續索賠,無論此類索賠是否有價值,這可能會耗費時間,分散管理層的注意力和財力,而且評估和辯護的成本可能會很高。任何此類訴訟的結果都很難預測,可能需要我們停止商業化或使用我們的
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在我們開發非侵權替代產品或招致重大損害、和解費用 或面臨禁止我們營銷或提供受影響服務的臨時或永久禁令時,獲取許可證、修改我們的服務和技術。如果我們需要第三方許可,則可能無法按合理條款或根本不提供許可,並且我們可能需要為我們的服務支付大量版税、預付費用或授予知識產權交叉許可。我們還可能需要重新設計我們的服務,使其不會侵犯、挪用或侵犯第三方知識產權,這可能是不可能的 ,或者可能需要大量的金錢支出和時間,在此期間我們的技術可能無法商業化或使用。即使我們同意賠償我們的此類費用,賠償方也可能無法履行 其合同義務。如果我們無法或根本沒有獲得被侵權技術的第三方許可,以合理條款許可該技術或從其他來源獲得類似技術,我們的收入和收益可能會受到 不利影響。
在正常業務過程中,我們可能會不時受到有關知識產權 的法律訴訟和索賠。我們目前沒有收到任何第三方聲稱其知識產權受到侵犯的索賠。某些第三方可能比我們 更有效地承擔複雜訴訟的費用,因為他們擁有更多的資源。即使解決方案對我們有利,與知識產權索賠相關的訴訟或其他法律程序也可能導致我們產生鉅額費用,並可能分散我們的技術人員和 管理人員的正常責任。此外,聽證會、動議或其他臨時程序或事態發展的結果可能會公開公佈,如果證券分析師或投資者認為這些 結果是負面的,可能會對我們普通股的價格產生實質性的不利影響。此外,任何法律程序的啟動和繼續產生的任何不確定性都可能對我們籌集繼續運營所需資金的能力產生實質性的不利影響 。因此,第三方聲稱我們侵犯、挪用或以其他方式侵犯他們的知識產權可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
如果我們不能保護我們的商業祕密、專有技術以及其他專有和內部開發的信息的機密性,我們的技術價值可能會受到不利影響。
我們可能無法充分保護我們的商業祕密、專有技術和其他內部開發的信息 。儘管我們採取合理措施保護這些內部開發的信息和技術,但我們的員工、顧問、Privia提供商和其他各方(包括獨立承包商和與我們開展業務的公司)可能會無意或故意向競爭對手披露我們的信息或技術。強制要求第三方非法披露或獲取並使用我們內部開發的任何信息或技術是困難、昂貴和耗時的,結果不可預測。此外,美國以外的法院有時不太願意保護商業祕密、專有技術和其他專有 信息,有關此類保護的法律因司法管轄區而異。我們在一定程度上依賴於保密、保密和 發明轉讓與我們的員工、獨立承包商、顧問、客户和與我們開展業務的其他公司簽訂協議,以保護我們的 商業祕密、技術訣竅和其他知識產權以及內部開發的信息。但是,我們可能無法與我們的所有員工、獨立承包商、顧問、 客户和其他公司簽訂此類協議,並且這些協議可能不會自動執行,或者可能會被違反,我們可能沒有足夠的補救措施來應對此類違規行為。此外,第三方可以獨立開發類似或等效的專有 信息,或以其他方式獲取我們的商業祕密、專有技術和其他內部開發的信息。
對我們使用或許可數據能力的任何限制,或我們未能許可數據和集成第三方技術的任何限制,都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們依賴第三方的許可證 獲取Privia技術解決方案中使用的一些技術和數據。我們預計未來可能需要從第三方獲得額外的許可證
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與我們服務開發的聯繫。此外,我們還從政府實體、公共記錄和第三方獲取部分數據,用於具體參與和使用 。我們相信,我們擁有使用納入我們服務的數據的所有必要權利。但是,我們不能向您保證,我們的信息許可證將允許我們將該信息用於所有潛在或預期的 應用程序。此外,我們繼續向患者提供綜合醫療保健的能力取決於維護我們的平臺,其中部分內容是我們的合作伙伴在他們同意的情況下向我們披露的數據。如果這些合作伙伴 根據適用法律撤銷對我們維護、使用、識別和共享此數據的同意,我們的數據資產可能會降級。
將來,數據提供商可以出於任何原因從我們手中撤回他們的數據或限制我們的使用,包括如果有競爭性的 理由這樣做,如果通過了限制使用數據的法律,或者如果發佈了限制使用我們當前用於支持我們服務的數據的司法解釋。此外,數據提供商未來可能無法遵守我們的 質量控制標準,從而導致我們在適當使用數據時產生額外費用。如果大量數據提供商撤回或限制其數據,或者如果他們未能遵守我們的質量控制 標準,並且如果我們無法識別和聯繫合適的替代數據提供商並將這些數據源集成到我們的服務中,我們向Privia醫生、醫療集團、 醫療系統或醫院合作伙伴、患者和商業付款人客户提供適當服務的能力將受到重大影響,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們還集成到內部開發的應用程序中,並使用第三方軟件來支持我們的技術基礎設施。 此軟件有些是專有軟件,有些是開源軟件。這些技術將來可能無法以商業合理的條款提供給我們,或者根本無法提供,一旦集成到我們自己內部開發的 應用程序中,可能很難被替換。這些許可證中的大多數只有在雙方同意的情況下才能續簽,如果我們違反了許可證條款,並且未能在指定的時間內糾正違規行為,則可能會被終止。我們無法獲得、維護或遵守 這些許可證中的任何一項,可能會推遲開發,直到能夠識別、許可和集成同等技術,這將損害我們的業務、財務狀況和運營結果。
我們的大多數第三方許可證都是非排他性的,我們的競爭對手可能會獲得使用這些許可證涵蓋的任何 技術與我們直接競爭的權利。我們使用第三方技術會使我們面臨更大的風險,包括但不限於與將新技術集成到我們的解決方案中相關的風險, 我們的資源從內部開發的技術開發中分流,以及我們無法從許可技術中獲得足以抵消相關採購和維護成本的收入。此外,如果我們的數據 供應商選擇在將來停止對許可技術的支持,我們可能無法修改或調整我們自己的解決方案。
我們 使用開源軟件可能會對我們提供服務的能力產生不利影響,並使我們面臨可能的訴訟。
我們將開源軟件與我們的技術驅動平臺、Privia Technology解決方案和Privia運營模式結合使用。 將開源軟件整合到其技術中的公司不時會面臨質疑開源軟件使用和/或遵守開源許可條款的索賠。因此,我們可能會受到 方的訴訟,這些當事人聲稱擁有我們認為是開源軟件的所有權,或者聲稱不遵守開源許可條款。某些開源軟件許可證要求使用包含開源軟件的軟件的用户公開 向此類軟件公開全部或部分源代碼,和/或以不利條款或免費提供開源代碼的任何衍生作品,其中可能包括用户有價值的專有代碼。雖然我們監控 開源軟件的使用情況,並努力確保不會以要求我們披露內部開發的源代碼或違反開源協議條款的方式使用任何軟件,但此類使用可能會不經意間發生,這在一定程度上是因為開源許可條款通常是模稜兩可的。任何要求披露我們內部開發的源代碼或為違反
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合同可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響,並可能幫助我們的競爭對手開發與我們的服務類似或優於我們的服務。
如果發佈此類開源軟件的作者或其他第三方聲稱我們未遵守其中一個或多個許可證的 條件,我們可能會被要求招致針對此類指控的鉅額法律費用,並可能遭受重大損害,被禁止將包含 開源軟件的服務商業化,進行代價高昂的重新設計工作,並需要遵守對這些服務的繁重條件或限制,這可能會擾亂服務的分發。不時會有針對將開源軟件合併到其產品中的公司提出的質疑 開源軟件所有權的索賠,此類開源軟件的許可人不對此類索賠提供任何擔保或賠償。因此,我們可能會 受到聲稱擁有我們認為是開放源碼軟件所有權的各方的訴訟。訴訟可能會讓我們付出高昂的辯護費用,對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響,或者需要我們投入 額外的研發資源來改變我們的服務。一些開源項目具有已知的漏洞和架構不穩定性,並按原樣提供, 如果處理不當,可能會對我們平臺的性能產生負面影響。如果我們不適當地使用或合併受某些類型的開源許可證約束的開源軟件,挑戰我們 支持技術的平臺和服務的專有性質,我們可能會被要求重新設計我們的平臺,停止我們平臺的商業化或採取其他補救措施,其中任何一項都可能對 我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們依賴我們的高級管理團隊和其他關鍵員工,失去一名或多名員工或無法吸引和留住其他高技能員工可能會損害我們的業務。
我們的成功在很大程度上取決於我們高級管理團隊和其他關鍵員工的持續服務。我們在運營、醫療服務提供、信息技術和安全、市場營銷以及一般和行政職能方面依靠我們的領導團隊。有時,我們的高管管理團隊可能會因高管的聘用或離職而發生變化,這可能會擾亂我們的業務。我們與高管和其他關鍵人員簽訂的僱傭協議不要求他們在任何特定期限內繼續為我們工作,因此,他們可以隨時終止與我們的僱傭關係。失去一名或多名高級管理團隊成員 或其他關鍵員工可能會損害我們的業務。我們執行管理團隊的變動也可能對我們的業務造成幹擾和損害。
我們的醫療集團集中在弗吉尼亞州、馬裏蘭州、哥倫比亞特區、德克薩斯州、田納西州、佛羅裏達州和佐治亞州,我們可能無法 成功地在新的地理市場建立業務。
我們很大一部分收入來自我們在弗吉尼亞州、馬裏蘭州、哥倫比亞特區、德克薩斯州、田納西州、佛羅裏達州和佐治亞州的醫療業務。因此,地理焦點的多樣化並不能減輕我們在這裏所描述的許多風險。此外,由於我們的業務 集中在這些州,我們的業務可能會受到經濟狀況、自然災害、傳染性疾病爆發(包括新冠肺炎)、政治動盪和其他 我們無法控制的情況的不利影響,與其他州相比,這些情況對這些州的影響不成比例。這種情況可能會對我們的經營業績產生不利影響,並擾亂我們醫療集團和Privia提供商的運營。
要繼續將我們的業務擴展到美國其他地區,我們必須投入資源來發現和探索此類 感知到的機會。此後,我們必須招聘和保留合格的人員,發展新的醫療集團,並與醫生和其他醫療保健提供者建立新的關係。此外,我們將被要求 遵守可能與我們目前所在的州不同的州的法律和法規,並可能面臨對此類當地市場有更多瞭解的競爭對手。我們預計,進一步的地域擴展將需要我們在管理時間、資金和/或其他資源方面進行大量投資。不能保證我們將能夠繼續在任何新的地理市場成功地擴展我們的業務。
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我們的整體業務業績可能會受到經濟下滑的影響。
在高失業率時期,例如我們正在經歷的新冠肺炎疫情, 政府實體經常會因為成本增加和税收低於預期而出現預算赤字。聯邦、州和地方政府實體的這些預算赤字已經減少,並可能繼續減少, 聯邦醫療保健計劃的支出,包括聯邦醫療保險、醫療補助和類似計劃,這些都是我們醫療集團的重要支付者來源。我們在高失業率期間面臨的其他風險包括: 患者基數可能下降,未參保和保險不足人口可能增加,這將對我們的付款人組合產生負面影響,我們的患者基數收縮可自由支配的支出,這可能對我們的Privia醫生的服務需求產生負面影響,以及我們在收取患者自付費用和可扣除應收賬款方面的進一步困難。
我們必須吸引和留住高素質的人員,包括非內科臨牀醫生,以執行我們的增長計劃 。
對具有醫療保健經驗的高素質人才的競爭非常激烈。我們和我們的醫療集團在招聘和留住具有適當資質的員工方面經常遇到困難,我們預計還會繼續遇到困難。 我們和我們的醫療集團經常遇到招聘和留住具有適當資質的員工的困難。此外,Privia醫生在招聘和留住支持人員方面可能也有類似的困難。許多 與我們爭奪經驗豐富的人才的公司和醫療保健提供商擁有比我們更多的資源。如果我們從競爭對手或其他公司或醫療保健提供商僱傭員工,他們的前員工可能會試圖 斷言這些員工或我們違反了某些法律義務,導致我們的時間和資源分流。如果我們不能吸引新員工,或者不能留住和激勵現有員工,我們的業務和未來增長前景可能會受到不利影響。 此外,這種稀缺性和需求可能會顯著推高與招聘和留住高素質人員相關的勞動力成本,這將對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生負面影響。
我們的管理團隊管理上市公司的經驗有限。
我們管理團隊中的大多數成員在管理上市公司、與上市公司投資者互動以及遵守與上市公司相關的日益複雜的法律方面的經驗有限。作為一家上市公司,我們的管理團隊可能無法成功或高效地管理我們,因為根據 聯邦證券法以及對證券分析師和投資者的持續審查,我們必須履行重大的監管和報告義務。這些新的義務和組成需要我們的高級管理層給予極大的關注,並可能轉移他們的注意力日常工作管理我們的業務,這可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
我們的企業文化為我們的成功做出了貢獻,如果我們不能在成長過程中保持這種文化,我們可能會失去由我們的文化培育的創新、創造力和 團隊合作,我們的業務可能會受到損害。
我們相信,我們的文化一直是,並將繼續是我們成功的關鍵貢獻者。我們希望在擴張的同時繼續積極招聘員工,我們相信我們的企業文化對我們的成功和吸引高技能人才的能力至關重要。如果我們在成長和發展過程中不繼續發展我們的企業文化或保持和維護我們的核心價值觀,我們可能無法培養我們認為支持我們發展所需的創新、好奇心、創造力、專注於執行、團隊合作以及促進關鍵知識轉移和知識共享 。此外,此次發行後我們的員工證券持有人可獲得的流動性可能會導致我們員工之間的財富差距,這可能會對員工之間的關係和我們的整體文化產生不利影響 。我們預期的員工增長和從私營公司向上市公司的轉變可能會導致我們的企業文化發生變化,這可能會損害我們的業務。
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如果我們的某些供應商無法滿足我們的需求,如果供應商的服務和產品出現實質性漲價,如果我們的服務定價不正確,如果我們的醫療集團沒有得到報銷或充分報銷此類醫療集團承擔的任何供應商服務或產品的費用,或者如果我們無法有效地 獲得新的或更換的服務或產品,這可能會對我們有效提供服務的能力產生負面影響,並可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。
我們有些供應商可能是某些服務、產品或技術的唯一或主要來源,這些服務、產品或技術對我們或我們的Privia提供商提供的服務至關重要,或者我們承諾有義務以特定價格購買這些服務、產品或技術。如果這些供應商中的任何一個不能滿足我們對其提供的服務或產品的需求,包括髮生產品召回、短缺或糾紛,並且我們無法找到足夠的替代來源,如果我們遇到這些供應商無法緩解的實質性價格上漲,或者如果我們 購買的某些產品或服務的成本由我們的醫療集團承擔,而這些醫療集團沒有為此類產品或服務報銷或未得到足夠的報銷,這可能會對我們的業務、運營結果產生實質性的不利影響。此外,與我們提供的服務或產品相關的技術對我們提供的服務至關重要,這些技術會受到新的發展的影響,這些新的發展可能會帶來更好的產品。如果我們不能以經濟高效的方式獲得新的或更換的服務或產品 ,或者如果供應商無法滿足我們對此類服務或產品的要求,或者無法隨着我們的業務增長而快速擴展,我們可能會面臨Privia醫生流失和其他負面後果,這可能會 對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。
對於我們的醫療集團參與的任何Medicare Advantage 計劃,我們的記錄和對此類計劃的提交可能包含有關此類計劃參與者的風險調整分數的不準確或不可支持的信息,這可能會導致我們誇大或 低估這些人羣的平均醫療負擔,這可能會導致我們的收入報表不正確,並可能使我們和我們的醫療集團受到各種處罰。
我們代表我們的參保醫療集團提交適用的聯邦醫療保險優勢計劃、索賠和遭遇數據,這些數據用於 確定醫療集團計劃參與者人口的年度平均聯邦醫療保險風險調整係數(RAF)得分。英國皇家空軍的這些分數在一定程度上決定了醫療計劃以及我們的醫療集團有權為這些人羣提供醫療服務的收入。每個健康計劃提交給CMS的數據在一定程度上基於我們的Privia提供商準備的病歷和診斷代碼,我們將其提交給健康計劃。 每個健康計劃通常依賴我們和我們的Privia提供商在我們的醫療記錄中適當地記錄和支持此類RAF數據。每個健康計劃還依賴我們和我們的Privia提供商對向會員提供的醫療 服務的索賠進行適當編碼。錯誤的索賠和錯誤的遭遇記錄和提交可能導致收入和風險調整付款不準確,這可能會在以後的期間進行更正或追溯調整。此 更正或調整後的信息可能反映在收入記錄期間之後的財務報表中。我們可能還需要退還我們收到的收入的一部分,退款取決於退款的 大小,可能會損害我們與適用健康計劃的關係,並可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。
此外,CMS還審核Medicare Advantage計劃的文檔,以支持隨機選擇的參保人與RAF相關的付款 。聯邦醫療保險優勢計劃要求提供者提交他們所服務的會員的基本文檔。與具有較高RAF分數的成員相關的索賠可能會在CMS或計劃審核中受到更多 審查。如果CMS根據審計結果對Medicare Advantage計劃進行任何付款調整,Medicare Advantage計劃可能會要求我們、我們的ACO或我們的醫療集團償還款項。2018年,美國司法部(DoJ)與醫療保健合作伙伴控股公司(Healthcare Partners Holdings,LLC)達成了一項2.7億美元的和解協議,該協議基於該組織的內部編碼政策和提供商教育,導致提交了不適當的
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診斷代碼,以及對歷史診斷的不當捕獲,這兩者都誇大了組織的RAF分數,並導致抬高了付款率。美國司法部聲稱,這樣的提交構成了違反民事虛假索賠法案的行為。
不能保證我們的醫療 小組參與的Medicare Advantage計劃不會被CMS隨機選擇或針對其進行審查,也不能保證此類審查的結果不會導致我們的收入和盈利能力發生重大調整,即使我們向該計劃提交的信息是 準確且可支持的。此外,儘管我們在提供商教育工作和未報告的診斷審查中建立了保障措施,但不能保證CMS、美國司法部、OIG或舉報人不會指控此類行為 構成違反民事虛假索賠法,或者,如果採取行動,我們可以成功抗辯此類指控。在這種情況下,即使我們成功抗辯,這樣的指控也可能導致我們產生鉅額法律費用, 轉移我們管理層對業務運營的注意力,並導致負面宣傳。
如果我們使用 來確定潛在市場總規模(TAM)的估計和假設不準確,我們未來的增長率可能會受到影響,我們的業務也會受到損害。
市場估計和增長預測受到重大不確定性的影響,其基於的假設和估計可能無法證明 是準確的。本招股説明書中有關我們醫療集團可以聯繫的現有醫生的TAM規模和預期增長的估計和預測可能被證明是不準確的。即使我們競爭的市場 達到我們的規模估計和預測增長,我們的業務也可能無法以類似的速度增長(如果有的話)。
與我們確定TAM相關的主要假設 包括確定地理市場中的醫生總數,其中減去了市場上醫院聘用的醫生和其他Privia醫生,這些醫生不太可能改變他們現有的關係 。此計算可能不會考慮由於與中介實體的排他性安排或醫生在根據VBC安排等待付款期間被鎖定不能搬家而當前無法聯繫到的醫生。除了足夠大的TAM使我們能夠與足夠多的醫生合作,使市場在經濟上可行之外,還會對每個市場進行評估,以確定商業付款人向醫生支付的費用時間表是否存在足夠的報銷 ,以創造足夠的經濟機會讓這些醫生接受我們的Privia運營模式。我們的目標TAM還基於這樣的假設,即我們的解決方案為潛在Privia醫生提供的戰略方法 將比許多競爭機會對我們現有的醫生更具吸引力。如果這些假設被證明是不準確的,我們的業務、財務狀況和運營結果可能會 受到不利影響。
與新冠肺炎大流行相關的風險
我們的醫療團體和Privia醫生附屬診所根據CARE法案提供的資金的使用可能會對我們的業務產生不利影響。
雖然我們已經恢復了在 新冠肺炎大流行的第一波期間出現的患者數量損失,並通過將我們專有的遠程醫療解決方案擴展到我們的醫療集團,減輕了我們Privia醫生的一些收入損失,但新冠肺炎大流行的全部影響可能要到未來一段時間才能完全反映在我們的運營結果和整體財務狀況中。此外,我們的一些Privia醫生和/或他們的附屬診所可能有 根據冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案或CARE法案實施的Paycheck保護計劃下的未償還貸款義務。雖然我們對此類貸款金額不負責任,但我們的Privia醫生 無法免除或支付此類貸款金額可能會對我們的業務產生負面影響,包括對Privia醫生破產申請的迴應,以及潛在的聯邦扣押資產,包括聯邦醫療保健計劃基金,其中可能包括欠我們的資金,如管理費。雖然我們對這些金額的索賠最終可能會被釋放,但我們的標準業務模式可能會增加收款成本,這將對我們的收入和利潤產生負面影響 。
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由於Paycheck Protection Program從屬規則,我們擁有的醫療 團體(而不是Privia醫生從屬診所)都沒有在該計劃下借入任何金額。其中一家非國有醫療集團確實參加了Paycheck保護計劃,但未結清的餘額已 免除。同樣,根據CARE法案,我們的醫療集團中沒有一家參與CMS加速和預付款計劃。然而,我們的每個醫療集團都接受了HHS根據作為CARE法案 一部分頒佈的提供者救濟基金分配的資金。鑑於我們的每個醫療集團在醫療救助基金下獲得了超過10,000美元的資金,每個醫療集團都必須遵守HHS關於2021年此類資金使用情況的報告要求。我們擁有的兩個醫療集團 對於從提供者救濟基金獲得超過500,000美元的提供者,將受到更高的報告要求。雖然所有醫療集團尚未公佈報告,但考慮到2021年綜合撥款法案(br}Act)帶來的變化以及HHS發佈的額外指導,我們認為,將2020年的實際患者護理收入與2020年的預算患者護理收入進行比較時,所擁有的醫療集團的損失超過了足夠的損失。這兩個擁有的醫療集團還將 接受單一審計要求,如第45 C.F.R.§75.501中的規定所述,該規定將要求接受者保存適當的記錄和成本文件,並可能接受衞生部、OIG或大流行應對責任委員會的額外審計。 這兩個醫療集團還將接受單一審計要求,這將要求接受者保存適當的記錄和成本文件,並可能接受衞生部、OIG或大流行應對責任委員會的額外審計。
任何被識別為提供不準確信息的收件人都將受到賠償 ,故意遺漏、歪曲或偽造與此類報告相關的任何信息可能會受到刑事、民事或行政處罰,包括但不限於取消聯邦醫療保險賬單特權, 將其排除在聯邦醫療保健計劃之外,和/或處以罰款、民事損害賠償和/或監禁。與提供者救濟基金相關的法律以及HHS的指導仍在繼續發展,在HHS提交併批准報告之前,我們無法確定所屬醫療集團是否正確使用了 資金。如果此類資金使用不當,則需要向HHS報銷我們擁有的醫療集團收到的提供者救濟資金 ,這將對我們的業務、財務狀況和運營產生重大不利影響。此外,未能充分報告和維護與提供者的金額使用有關的記錄 救濟資金可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
由於新冠肺炎疫情引發的突發公共衞生事件仍在持續,人們對我們服務的獲取和需求可能會受到限制,這可能會對我們的業務產生不利影響。
新冠肺炎傳播造成的不利市場狀況可能會對我們的 業務和我們普通股的價值產生實質性的不利影響。我們無法預測新冠肺炎大流行的突發公共衞生事件還會持續多久。考慮到最近和未來在陽性檢測結果和新冠肺炎住院人數方面的潛在增長,我們預計我們當前市場的一些州和地方司法管轄區可能會再次實施 -就地避難所命令,隔離,行政命令和類似的政府命令和限制其居民控制新冠肺炎的傳播。此類訂單或限制已導致我們總部的大部分遠程運營,減少了我們的一些醫療集團和Privia醫生附屬診所的人員和服務, 我們的一些供應商和供應商的工作停頓和減速,減速和延誤,旅行限制和取消選修程序,以及我們的面對面銷售活動減少,因此 對我們的運營產生了重大的潛在負面影響。其他中斷或潛在中斷包括對我們員工出差能力的限制;我們的供應商無法及時或根本無法制造貨物並將其交付給我們 ;庫存短缺或陳舊;監管機構行動延遲;本應專注於我們業務運營的員工資源被轉移或受到限制,包括由於 員工或其家人生病或員工希望避免與人羣接觸;業務調整或某些第三方的中斷;以及額外的政府要求或其他漸進的緩解措施。 新冠肺炎疫情的當前浪潮或後續浪潮對我們業務的影響程度將取決於未來的事態發展,這些事態發展具有很高的不確定性,無法預測,包括可能出現的關於新冠肺炎的嚴重程度和蔓延以及遏制新冠肺炎或應對其影響的行動等的新 信息。此外,新冠肺炎病毒對老年人的影響不成比例
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成人,特別是那些患有慢性病的人,其中包括我們的許多患者,這可能會給我們醫生的執業資源帶來壓力。
即使沒有政府對旅行和我們的手術的限制,考慮到新冠肺炎大流行的風險 ,患者可能會再次變得不願尋求必要的護理。這可能會減少我們醫療集團的收入和隨之而來的管理費。這種不情願可能導致推遲必要的醫療服務, 可能會對這類患者的健康產生不利影響,這可能會加劇健康狀況並增加未來的護理成本,這可能會對我們的VBC性能產生不利影響,或者會將患者從Privia醫生轉移到更昂貴和 強度更高的服務提供商。此外,由於新冠肺炎大流行,我們可能會經歷增長放緩或新患者需求下降。在我們為新冠肺炎患者提供護理時,我們還可能遇到內部和第三方醫療成本增加的情況。 此外,由於我們的競爭對手的產品和服務發生變化,包括修改 其條款、條件和定價,我們可能會面臨更激烈的競爭,這可能會對我們的業務、運營結果和未來的整體財務狀況產生重大不利影響。
如果新冠肺炎疫情惡化,特別是在我們設有辦事處或醫療集團的地區,我們源自受影響地區的商業活動可能會受到不利影響。破壞性活動可能包括受影響地區的企業關閉、我們的員工和服務提供商出差能力受到進一步限制、 如果我們的員工或他們的家庭成員出現健康問題對工作效率的影響,以及新員工招聘和入職的潛在延遲。我們可能會根據當地、 州或聯邦當局的要求或我們認為符合員工最佳利益的要求,採取進一步行動來改變我們的業務運營。此類措施可能會對我們的銷售和營銷工作、銷售週期、員工工作效率或留住患者產生負面影響,其中任何一項都可能損害我們的財務狀況和業務運營。
政府針對新冠肺炎疫情的進一步限制也可能導致我們對基礎設施至關重要的第三方數據中心託管設施和雲計算平臺提供商關閉其業務,遭遇影響我們業務的 安全事件,延遲或中斷服務的性能或交付,或者其系統和服務所需的硬件供應鏈受到幹擾,其中任何一項都可能對我們的業務造成實質性的負面影響 。此外,新冠肺炎疫情已導致我們和我們許多供應商的員工在家工作並通過互聯網進行工作,如果 互聯網提供商的網絡和基礎設施因使用量增加而不堪重負,或者以其他方式不可靠或不可用,我們的員工以及我們的客户和供應商的員工訪問互聯網開展業務可能會受到負面影響 。對我們的技術支持的平臺和業務運營所依賴的供應商和供應商提供的服務或商品的訪問限制或中斷,可能會中斷我們提供 技術支持的平臺的能力,降低我們員工的工作效率,並嚴重損害我們的業務運營、財務狀況和運營結果。
我們的技術平臺以及我們業務中使用的其他系統或網絡可能會遭遇更多未遂網絡攻擊、 有針對性的入侵、勒索軟件和網絡釣魚活動,這些活動試圖利用輪班到使用家庭或個人互聯網網絡遠程工作的員工,並利用 新冠肺炎大流行引發的恐懼。任何這些未經授權的嘗試的成功都可能對我們的技術平臺、其中包含的專有和其他機密數據或在我們運營中存儲或處理的其他 數據產生重大影響,最終影響我們的業務。任何實際或感知的安全事件也可能導致我們增加改進安全控制和補救安全漏洞的費用。
新冠肺炎疫情對我們業務的影響程度和持續影響將取決於某些 事態發展,包括:疫情持續時間和傳播範圍;政府對疫情的應對措施;對我們客户和我們銷售週期的影響;對客户、行業或員工事件的影響;以及對我們合作伙伴和供應鏈的影響 ,所有這些都是不確定和無法預測的。
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如果新冠肺炎疫情對我們的業務和財務業績產生不利影響 ,它可能還會加劇本節風險因素章節中描述的許多其他風險,包括但不限於網絡攻擊和安全漏洞、由於第三方造成的中斷或延遲,或者我們籌集額外資本或產生足夠現金流以履行我們現有債務下的義務或擴大我們的業務所需的能力。
與監管相關的風險
如果我們未能 切實遵守所有適用的聯邦和州醫療法律,包括與聯邦醫療保健計劃相關的法律、法規和機構指導,我們可能會遭受嚴重後果,可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況、現金流、聲譽和股票價格產生實質性的不利影響。
正如與我們的業務和行業相關的風險 中討論的那樣,我們的運營、與我們擁有的醫療集團和Privia醫生關聯診所的財務關係、我們與Privia醫生的財務關係、我們的業務結構、報銷 提交、編碼、參與聯邦醫療保險共享儲蓄計劃、向我們擁有的醫療集團和Privia醫生關聯診所提供管理服務、使用和披露PHI和PII等均受 廣泛的聯邦、州和地方法律、法規和機構的約束
我們努力遵守所有這些法律要求。為協助這些工作,我們制定並維護了適用於我們所有子公司(此處解釋的ACO除外)的公司合規計劃,該計劃以聯邦量刑指南和OIG的相關指導 為藍本。此外,我們至少每年審查並在必要時更新合規計劃,強制對我們的員工、Privia醫生及其員工進行年度培訓,我們根據適用的排除數據庫每月審查我們的所有 員工和Privia醫生,我們維護針對合規問題的匿名報告機制,我們強制我們的所有Privia 醫生附屬診所採用與我們的計劃相當的合規計劃,我們已啟動年度供應商確認其在我們合規計劃下的義務,我們有一名首席 我們在加入後30天內審核Privia醫生和其他提供商編碼和文檔的準確性,如果他們達到閾值準確性標準,則每年審核一次。
我們利用大量的內部和外部資源來監控法律法規,審查獨特的事實情況,並對我們的運營或合規計劃進行必要的 更改。然而,這些領域的法律法規是複雜的、不斷變化的,往往會受到不同的解釋。因此,不能保證我們能夠遵守適用於我們業務的所有 法律法規,也不能保證我們的合規計劃在減輕潛在處罰方面是有效的,此類失敗可能會對我們的業務、 運營結果、財務狀況、現金流和聲譽產生重大不利影響。例如,如果執法機構對我們向醫生附屬機構或我們的業務結構支付的賠償水平提出質疑,我們可能會被要求改變做法, 面臨刑事或民事處罰,支付鉅額罰款或因此而對我們的業務、運營結果、財務狀況、現金流和聲譽造成重大不利影響。同樣,如果我們未能在發現並量化此類多付款項後60天內報告並退還 聯邦醫療保健計劃多付款項,我們可能面臨根據民事虛假索賠法案的處罰。報告和退還多付款項的這些義務可能會使我們的 識別和處理多付款項的程序受到更嚴格的審查。
此外,無論我們的合規努力如何,我們在未來可能會受到州或聯邦醫療保健計劃和/或私人民事機構的調查和審計。龜潭關係人提出的投訴和其他訴訟、要求、索賠和法律程序,包括調查或其他 因我們有義務自我報告涉嫌違法行為而導致的其他行動。應對傳票、調查和其他訴訟、索賠和法律程序,以及在這些問題上為自己辯護,將繼續需要 管理層的關注。
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並導致我們招致鉅額法律費用。我們可能同意接受的負面調查結果或條款和條件,作為通過談判解決懸而未決的或未來的法律或監管事項的一部分,可能會導致針對我們的鉅額經濟處罰或獎勵、我們支付的鉅額款項、損害我們的聲譽、要求改變我們的業務做法、被排除在未來參與聯邦醫療保險、醫療補助和其他聯邦醫療保健計劃之外,在某些情況下還可能導致刑事處罰,這些處罰中的任何一項都可能對我們產生實質性的不利影響。可能會因聯邦政府的調查而對我們和/或我們業務中的個人提起刑事訴訟 。
我們受到與數據隱私和安全相關的嚴格且不斷變化的隱私法律、法規和 標準、信息安全政策以及合同義務的約束。我們實際或認為不遵守此類義務可能會嚴重損害我們的業務。
我們在保密、保護和適當使用PII、PHI和其他專有或 機密信息方面負有法律和合同義務。數據隱私已經成為美國和世界各地的一個重大問題。全球隱私問題的監管框架正在迅速演變,在可預見的未來可能仍不確定。 許多政府機構已經或正在考慮採用有關收集、使用、存儲和披露個人信息以及違規通知程序的法律和法規。我們還必須遵守與數據安全相關的 法律、規則和法規。對這些法律、規則和法規的解釋及其在我們平臺上的應用正在進行中,目前還不能完全確定。遵守隱私和數據保護法律 和法規可能會導致我們產生鉅額運營成本或要求我們改變業務做法。例如,我們可能或將來可能會受到嚴格且不斷變化的隱私法律和法規的約束,包括 一般數據保護條例(GDPR)。儘管我們努力使我們的運營符合適用的法律法規,但由於資源分配限制或缺乏供應商合作等內部或外部因素,我們可能無法成功實現合規 。不遵守規定可能會導致政府和監管實體、客户、數據主體或其他人對我們提起訴訟。 除了政府監管外,隱私倡導者和行業團體可能會提出適用於我們的新的、不同的自律標準。因為隱私和數據保護法的解釋和應用仍然不確定 , 這些法律和其他實際或聲稱的法律義務(如合同義務或自律義務)可能會被以與我們現有的隱私和安全實踐或我們平臺的功能不一致的方式解釋和應用。 如果是這樣的話,除了罰款、訴訟和其他索賠的可能性外,我們還可能被要求從根本上改變我們的業務活動和做法,或者修改我們的平臺,這可能會對我們的業務產生 不利影響。任何不能充分解決隱私問題(即使毫無根據)或遵守適用的隱私或數據保護法律、法規和政策的行為都可能導致我們承擔額外的成本和責任,損害我們的聲譽,抑制銷售,並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
此外,我們還發布有關收集、處理、使用和披露個人信息的 隱私政策和其他文檔。儘管我們努力遵守我們發佈的政策和其他文檔,但我們有時可能無法遵守,或者可能被 視為未能遵守。此外,儘管我們做出了努力,但如果我們的員工、承包商、服務提供商或供應商未能遵守我們發佈的政策和文檔,我們可能無法成功實現合規。此類 故障如果被發現具有欺騙性、不公平或歪曲我們的實際做法,可能會使我們面臨潛在的地方、州和聯邦行動。聲稱我們侵犯了個人隱私權或未能遵守數據保護法或適用的隱私通知 即使我們不承擔責任,辯護也可能既昂貴又耗時,並可能導致負面宣傳,從而損害我們的業務。
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我們對個人身份信息(包括健康信息)的使用、披露和其他處理均受HIPAA以及其他聯邦和州隱私和安全法規的約束,如果我們不遵守這些法規或未能充分保護我們持有的信息,可能會導致重大責任或聲譽 損害,進而對我們的患者基礎和收入造成重大不利影響。
眾多州和聯邦法律法規 管理PHI和PII的收集、傳播、使用、隱私、機密性、安全性、可用性、完整性和其他處理。這些法律法規包括HIPAA。HIPAA建立了一套國家隱私和安全標準 ,用於通過健康計劃、醫療信息交換所和某些醫療保健提供者(稱為承保實體)以及與該等承保實體簽訂服務合同的商業夥伴來保護PHI。
HIPAA要求承保實體,如我們、我們擁有或不擁有的醫療集團及其業務夥伴,制定和維護有關使用或披露的PHI的 政策和程序,包括採取行政、物理和技術保障措施來保護此類信息。我們的醫療集團都是HIPAA下的關聯承保實體 的參與者,這允許我們分擔某些HIPAA合規努力,但也規定關聯承保實體的所有參與者之間對違反HIPAA的行為承擔連帶責任,這可能導致民權辦公室 權利辦公室(OCR)將責任強加給我們擁有的某個醫療集團,我們將不得不在其他成員之間尋求捐款,這可能很難實際收取。HIPAA還實施了標準交易代碼集和 標準標識符的使用,涵蓋的實體在提交或接收某些電子醫療交易(包括與醫療索賠賬單和收集相關的活動)時必須使用這些代碼和標準標識符。除了我們作為覆蓋實體 的身份外,我們的管理服務組織和ACO還是我們醫療小組和ACO參與者的業務夥伴。
違反HIPAA及其實施條例的罰金從每次違規100美元起,每次違規不得超過50,000美元。 單個日曆年度內違反相同標準的罰款上限為150萬美元。然而,單個違規事件可能會導致違反多個標準。HIPAA還授權州總檢察長代表其居民 提起訴訟。在這種情況下,法院可以判給與違反HIPAA有關的損害賠償、費用和律師費。雖然HIPAA沒有建立私人訴訟權利,允許個人就違反HIPAA向民事法院起訴我們,但它的標準已被用作州民事訴訟中注意義務的基礎,例如那些在濫用或違反PHI時疏忽或魯莽的民事訴訟。
此外,HIPAA要求HHS祕書定期對HIPAA涵蓋的實體和業務夥伴進行合規性審核,以確保 是否符合HIPAA隱私和安全標準。它還要求衞生和公眾服務部建立一種方法,根據該方法,受損害的個人如果是違反無擔保公共衞生設施的行為的受害者,可以從違規者支付的民事貨幣罰款中獲得一定比例的罰款 。
HIPAA還要求通知患者任何未經授權獲取、訪問、使用或披露其 不安全PHI的情況,這些信息危及此類信息的隱私或安全,但與員工或授權個人無意或無意使用或披露相關的例外情況除外。HIPAA規定,此類通知不得有不合理延遲,且不得晚於發現違規行為後60個日曆日。如果違規行為影響到500名或更多患者,則必須立即向HHS報告,並且HHS將在其公共網站上公佈 違規實體的名稱。影響到同一州或司法管轄區500名或更多患者的違規事件也必須向當地媒體報告。如果違規事件涉及的人員少於500人,覆蓋實體必須將其記錄在日誌中,並至少每年通知HHS。
除HIPAA外,許多其他聯邦和州法律法規保護PHI和其他類型的PII的機密性、隱私、可用性、完整性和安全性。各州的法律法規各不相同,這些法律法規在許多情況下比HIPAA及其實施細則更具限制性。這些 法律法規通常是不確定的、相互矛盾的,可能會受到更改或不同解釋的影響,我們期待着有關隱私、數據保護和
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信息安全將在未來提出並制定。如果實施新的數據安全法律,我們可能無法及時遵守此類要求,或者此類 要求可能與我們當前的流程不兼容。更改我們的流程可能既耗時又昂貴,如果不能及時實施所需的更改,我們可能會承擔 不合規的責任。一些州可能會向那些認為他們的PII被濫用的個人提供私人訴訟權利。這種關於隱私、數據保護和信息安全的複雜、動態的法律環境 安全給我們帶來了嚴重的合規性問題,潛在地限制了我們收集、使用和披露數據的能力,並使我們面臨額外的費用、負面宣傳和責任。
雖然我們已實施數據隱私和安全措施以努力遵守與隱私和數據保護相關的適用法律法規 ,但某些PHI和其他PII或機密信息是由第三方傳輸給我們的,這些第三方可能沒有實施足夠的安全和隱私措施,並且可能會以與我們的做法或向我們傳輸PHI和其他PII或機密信息的第三方的做法不一致的方式解釋和應用與隱私、 數據保護或信息安全相關的法律、規則和法規。此外,根據我們與Privia醫生傳統執業實體簽訂的支持服務協議,居住在此類實體的任何PHI或其他PII 可能不受足夠的安全和隱私措施的約束,這可能會導致違反其與相關承保實體的業務夥伴 協議(BAA)。雖然商業夥伴可能會被獨立認定為違反HIPAA隱私或安全要求的行為負責,但我們也可能被要求為此類違反行為承擔責任。 如果我們或任何第三方被發現違反了此類法律、規則或法規,可能會導致政府施加罰款、要求我們或這些第三方改變我們或他們的做法的命令或刑事指控,這可能會 對我們的業務造成不利影響。遵守這些不同的法律和法規可能會導致我們產生鉅額成本,或者要求我們以不利於我們業務的方式改變我們的業務做法、系統和合規程序。
我們還向我們的患者和合作夥伴發佈聲明,描述我們如何使用和披露PHI。如果聯邦或州監管機構 或私人訴訟當事人認為這些陳述的任何部分不真實,我們可能會受到欺詐行為的索賠,這可能會導致重大責任和後果,包括但不限於迴應 調查、抗辯訴訟、解決索賠以及遵守監管或法院命令的成本。上述任何後果都可能嚴重損害我們的業務和財務業績。上述任何後果都可能對我們的業務和財務業績產生重大不利影響 。
不斷變化的政府法規可能會增加成本或對我們的 運營結果產生負面影響。
在不確定的監管環境中,我們的業務和運營可能會受到各種醫療法律法規的直接和 間接採用、擴展或重新解釋。為了遵守這些未來的法律法規,我們可能需要改變我們的業務實踐,這可能需要付出不可確定的、可能是重大的初始和 經常性金錢支出。這些額外的貨幣支出可能會增加未來的管理費用,這可能會損害我們的運營結果。
我們已經確定了我們認為是政府監管的領域,如果這些領域發生變化,我們可能會付出高昂的代價。這些法律包括:欺詐、浪費和濫用法律;規範提供者行醫的規則;醫生和行為健康專業人員的執照標準;規範企業行醫的法律可能限制我們經營業務的方式,如果不遵守這些法律,我們可能會受到處罰或需要重組我們的業務和專業費用拆分;聯邦和州反托拉斯法;關於提供者承擔風險的州保險法律法規;網絡安全和隱私法;以及鼓勵僱主的税收和其他法律。可能存在我們尚未確定的適用於我們業務的法律法規 ,或者如果更改,我們可能會付出高昂的代價,我們無法預測此類法律法規的實施可能對我們產生的所有影響。
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在我們開展業務的司法管轄區,我們相信我們基本上遵守了所有適用法律,但由於不確定的監管環境,某些司法管轄區可能會認定我們違反了他們的法律。如果我們必須糾正此類違規行為,我們可能會被要求修改我們的業務運營 和服務,從而破壞我們的業務運營或服務對Privia醫生、潛在新醫生、醫療系統合作伙伴、付款人和患者的吸引力,我們可能會受到罰款或其他 處罰,或者,如果我們確定在這些司法管轄區合規運營的要求負擔過重,我們可能會選擇終止在這些地方的運營。在每種情況下,我們的收入都可能下降,我們的業務可能會受到損害。
此外,引入新服務可能需要我們遵守其他尚未確定的法律法規。 遵守可能需要獲得適當的許可證或證書,加強我們的安全措施,並花費額外資源來監控適用規則的發展並確保合規性。未能充分遵守這些 未來的法律法規可能會延遲或可能阻止我們向Privia醫生、某些商業付款人和/或患者提供我們的某些業務操作或服務,這可能會損害我們的業務。
我們利用淨營業虧損來抵消未來應税收入的能力可能會受到一定的限制。
一般而言,根據修訂後的1986年《國內税法》(Code)第382節,經歷所有權變更的公司利用變更前的NOL抵銷未來應税收入或税款的能力受到限制。代碼第382節所有權變更通常發生在 一個或多個持有公司股票至少5%的股東或股東團體在三年滾動期間內其所有權比其最低所有權百分比增加50個百分點以上的情況下。類似規則可能 適用於州税法。截至2020年12月31日,我們有大約3950萬美元的聯邦NOL和2960萬美元的州(分配後的州NOL)NOL結轉。2018年之前的聯邦NOL結轉將於2034年 開始到期,州NOL結轉將於2034年開始到期。未來我們股票所有權的變化,包括此次發行或未來發行的結果,其中一些不在我們的控制範圍內,可能會導致 在該日期之後根據守則第382條(或適用的州法律)發生的所有權變更,這可能會大大限制我們利用現有和未來NOL結轉的能力,這些結轉發生在所有權變更之前的任何時間。
一般風險
作為上市公司的結果,我們將有義務發展和保持對財務報告的適當和有效的內部控制,以遵守薩班斯-奧克斯利法案第404條。我們可能無法及時完成對財務報告的內部控制 的分析,或者這些內部控制可能無法確定為有效,這可能會對投資者對我們的信心產生不利影響,從而影響我們普通股的價值。此外,由於我們作為一家新興成長型公司的地位 ,在可預見的未來,您不能依賴我們的獨立註冊會計師對我們財務報告的內部控制進行任何證明。
當我們在此次首次公開募股後成為一家上市公司時,薩班斯-奧克斯利法案第404條將要求我們 在本次募股完成後的第二份年度報告中提交一份由管理層提交的報告,內容包括我們對財務報告的內部控制的有效性。設計和實施符合此要求所需的財務報告內部控制 的過程將是耗時、昂貴和複雜的。如果在評估和測試過程中,我們發現我們的財務報告內部控制存在一個或多個其他重大缺陷,或者確定現有的重大缺陷沒有得到補救,我們的管理層將無法斷言我們的財務報告內部控制是有效的。此外,如果我們未能達到並保持我們內部控制的 充足,因為此類標準會不時修改、補充或修訂,我們可能無法確保我們能夠根據薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404條持續得出結論,即我們對財務報告 實施了有效的內部控制。
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即使我們的管理層得出結論認為我們對財務報告的內部控制是有效的 ,如果我們的獨立註冊會計師事務所對我們的控制或我們的控制被記錄、設計、操作或審查的水平不滿意,也可以出具合格的報告。但是,我們獨立的 註冊會計師事務所將不會被要求根據薩班斯-奧克斯利法案第404條正式證明我們對財務報告的內部控制的有效性,直到我們完成此次發行後提交我們的第二份年度 報告,或者我們不再是《就業法案》中定義的新興成長型公司之日的晚些時候。因此,在可預見的將來,您將不能依賴我們的獨立註冊會計師對財務報告進行內部控制的任何證明。
我們無法確定評估、測試和任何補救行動的完成時間 或其對我們運營的影響。如果我們不能及時或充分遵守《薩班斯-奧克斯利法案》第404條的要求 ,我們的獨立註冊會計師事務所可能會因為財務報告內部控制不力而發佈不利意見,我們可能會受到SEC等監管機構的制裁或調查。 因此,我們可能會因為對我們的財務報表的可靠性失去信心而在金融市場上產生負面反應。此外,我們可能需要在改進我們的內部控制系統和 僱用額外人員方面產生成本。任何此類行動都可能對我們的運營結果和現金流產生負面影響。
與我們的債務相關的風險
我們現有的債務可能會對我們的業務和增長前景產生不利影響。
截至2020年12月31日,我們的定期貸款安排下有3410萬美元的未償還本金。我們的債務,或我們可能產生的任何額外債務,可能需要我們將確定用於其他用途的資金轉用於償債,並損害我們的流動性狀況。如果我們無法從運營中產生足夠的現金流來償還債務,我們可能需要 對債務進行再融資、處置資產或發行股本來獲得必要的資金。我們不知道我們是否能夠在令我們滿意的條件下,及時採取這些行動中的任何一項,或者根本不能。
我們的債務和償還債務所需的現金流具有重要的後果,包括:
| 通過要求我們將運營現金流的一部分 用於償還債務和這筆債務的利息,限制了原本可用於為我們的資本支出融資的資金; |
| 使我們更容易受到利率上升的影響;以及 |
| 使我們在業務不景氣的情況下更容易受到衝擊。 |
與槓桿率不高的競爭對手相比,我們的負債水平可能會使我們處於競爭劣勢。 利率波動可能會增加借款成本。利率的提高可能會直接影響我們需要支付的利息金額,並相應地減少收益。此外,税收政策的發展,如取消對未償債務支付的利息的減税 ,可能會對我們的流動性以及我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們預計將使用運營現金流來履行當前和未來的財務義務,包括為我們的運營、償債要求和資本支出提供資金。支付這些款項的能力取決於我們的財務和經營業績,這取決於當前的經濟、行業和競爭狀況,以及某些財務、商業、經濟 和其他我們無法控制的因素。
我們可能無法產生足夠的現金流來償還我們所有的債務,並可能被迫 採取其他行動來履行我們在此類債務下的義務,這可能不會成功。
我們是否有能力按計劃付款或對未償債務進行再融資取決於我們的財務和經營業績,而財務和經營業績將受到當前經濟、行業和競爭的影響。
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條件以及財務、商業和其他我們無法控制的因素。我們可能無法維持足夠的經營活動現金流來支付 本金、保費(如果有的話)和債務利息。任何未能及時支付我們未償債務的利息和本金都可能導致罰款或違約,這也將損害我們 產生額外債務的能力。
如果我們的現金流和資本資源不足以為我們的償債義務提供資金,我們可能會 被迫減少或推遲資本支出、出售資產、尋求額外資本或尋求債務重組或再融資。我們債務的任何再融資都可能以更高的利率進行,並可能要求我們遵守更繁重的契約。這些替代措施可能不會成功,也可能不允許我們履行預定的償債義務。在缺乏此類現金流和資源的情況下,我們可能會面臨嚴重的流動性問題,並可能需要 出售重要資產或業務來嘗試履行我們的償債義務。如果我們不能履行我們的償債義務,我們的債務持有人可能會加速這種債務,如果這種債務是有擔保的,我們的資產就會被取消抵押品贖回權。在這種情況下,我們可能沒有足夠的資產來償還所有的債務。
我們可能無法 為我們的債務進行再融資。
我們可能需要在到期前對全部或部分債務進行再融資。我們不能向您保證 我們將能夠以商業合理的條款或根本不為我們的任何債務進行再融資。不能保證我們能夠獲得足夠的資金,使我們能夠按商業上 合理的條款或根本不合理的條款償還或再融資我們的債務義務。
我們信用協議的條款限制了我們當前和未來的運營,特別是我們應對 變化或採取某些行動的能力。
信貸協議包含許多限制性契約,這些契約對我們施加了重大的 運營和財務限制,並可能限制我們從事可能符合我們長期最佳利益的行為的能力,包括對我們以下能力的限制:
| 招致額外債務或其他或有債務; |
| 設立留置權; |
| 進行投資、收購、貸款和墊款; |
| 合併、合併、清算或解散; |
| 出售、轉讓或以其他方式處置我們的資產; |
| 為我們的股權支付股利或就股本支付其他款項;以及 |
| 從根本上改變我們所從事的業務。 |
有關這些 契約的更多信息,請閲讀標題為“某些債務的描述”下的討論。
信貸協議中的限制性條款要求我們滿足某些財務條件測試。我們滿足這些測試的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響。
違反信貸協議項下的契諾或限制 可能導致此類文件項下的違約事件。這種違約可能允許債權人加速相關債務,這可能會導致交叉加速或交叉違約條款適用的任何其他債務加速。 如果我們的債務持有人加速償還,我們可能沒有足夠的資產來償還該債務或無法借入足夠的資金進行再融資。即使我們能夠獲得新的融資,它
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可能不符合商業上合理的條款或我們可以接受的條款。由於這些限制,我們可能會:
| 我們經營業務的方式有限; |
| 無法籌集額外的債務或股權融資以在一般經濟或商業衰退期間運營;或 |
| 不能有效競爭或者不能利用新的商業機會。 |
這些限制,以及可能包含在證明或管理其他未來債務的協議中的限制,可能會影響我們根據增長戰略實現增長的能力 。
我們未能籌集額外資本或產生必要的現金流來擴大我們的業務,並在未來投資於新技術,這可能會降低我們的成功競爭能力,並損害我們的運營結果。
我們可能需要籌集額外的資金,我們可能無法以優惠的條件獲得額外的債務或股權融資,甚至根本無法獲得。如果我們 籌集額外的股權融資,我們的證券持有人的所有權權益可能會受到嚴重稀釋。如果我們進行額外的債務融資,我們可能會被要求接受限制我們產生額外債務的能力的條款,迫使我們維持特定的流動性或其他比率,或者限制我們支付股息或進行收購的能力。此外,我們的信貸協議中的契約可能會限制我們獲得額外債務的能力,任何未能遵守這些契約的 都可能導致懲罰或違約,這可能會進一步限制我們的流動性或限制我們獲得融資的能力。如果我們需要額外資本,但無法以可接受的條件籌集,或者根本無法籌集,則我們可能無法 執行以下操作:
| 發展和提升我們的病人服務; |
| 繼續擴大我們的組織; |
| 聘用、培訓和留住員工; |
| 應對競爭壓力或意外的營運資金要求;或 |
| 尋求收購機會。 |
此外,如果我們增發股權來籌集資金,您對我們的興趣將被稀釋。
與我們的普通股和本次發行相關的風險
主要贊助商控制着我們,他們的利益可能會在未來與我們或您的利益發生衝突。
本次發行後,高盛(統稱為高盛)和潘普洛納資本管理有限責任公司(潘普洛納,以及主發起人)的附屬投資實體將共同實益擁有或控制我們約%的普通股,或% 如果承銷商全面行使購買額外股份的選擇權,這意味着,根據他們在發行後持有的總百分比投票權,主發起人將共同控制提交給 a的所有事項的投票權。 如果承銷商全面行使其購買額外股份的選擇權,這意味着,根據發行後持有的總百分比投票權,主發起人將共同控制提交給 a的所有事項的投票權這將使他們能夠控制董事會成員的選舉和所有其他公司決策。即使主發起人不再擁有我們的股票(佔總投票權的多數), 只要主發起人繼續持有我們的股票的相當大比例,主發起人仍將能夠顯著影響我們董事會的組成以及需要股東批准的行動的批准。 因此,在此期間,主發起人將對我們的管理、業務計劃和政策產生重大影響,包括我們高級管理人員的任免、是否籌集未來資本的決定以及 修改我們的章程和章程。 在此期間,主發起人將對我們的管理、業務計劃和政策產生重大影響,包括任命和罷免我們的高級管理人員、決定是否籌集未來資本以及 修改我們的章程和尤其是,只要領頭羊
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保薦人繼續持有我們相當大比例的股票,主保薦人將能夠導致或阻止我們控制權的變更或董事會組成的改變,並可以 排除對我們的任何主動收購。所有權的集中可能會剝奪您在出售我們時獲得普通股溢價的機會,並最終可能影響我們 普通股的市場價格。
此外,與本次發行相關的是,我們將簽訂保薦人董事提名協議(本文定義為 ),該協議規定每位主保薦人有權指定:(I)三名被提名人當選為本公司董事會成員,只要每個人實益擁有當時已發行普通股的至少15%;(Ii)兩名被提名人當選為本公司董事會成員,只要每人實益擁有當時已發行普通股的15%以下但至少10%;(Ii)兩名被提名人當選為本公司董事會成員,只要每個人實益擁有當時已發行普通股的15%以下但至少10%;及(Iii)其中一名獲提名人當選為本公司董事會成員,只要每人實益擁有當時已發行普通股少於10%但至少5%。主贊助商也可以將這種權利轉讓給其關聯公司。保薦人董事提名協議還將禁止我們在未經主保薦人事先 書面同意的情況下增加或縮小我們的董事會規模。有關保薦人董事提名協議的更多詳細信息,請參閲某些關係和關聯方交易?董事提名協議。
主要贊助商及其附屬公司從事的活動範圍廣泛,一般包括醫療保健行業的投資。 在正常的業務活動過程中,主要贊助商及其附屬公司可能從事其利益與我們或其他股東的利益衝突的活動,例如投資或為與我們業務的某些部分直接或間接競爭的企業 提供諮詢 這些企業是我們的供應商或客户。為使本公司的註冊證書在本次發行結束後生效,本公司的任何主保薦人、其任何關聯公司或任何非受僱於本公司的董事(包括以董事和高級管理人員身份同時擔任本公司高管之一的任何非僱員董事)或其關聯公司 均無義務避免直接或間接從事與本公司運營的相同業務活動或類似業務活動或業務線。主贊助商還可能尋求與我們的業務 互補的收購機會,因此,我們可能無法獲得這些收購機會。此外,主贊助商可能有興趣進行收購、資產剝離和其他在其看來可能會增加其投資的交易,即使此類交易可能會給您帶來風險。
當我們的股票在納斯達克全球精選市場上市後,我們將成為納斯達克全球精選市場規則意義上的受控公司,因此,我們將有資格並打算依賴於某些公司治理要求的豁免。您將不會 獲得與受此類治理要求約束的公司的股東享有的保護相同的保護。
本次發行完成後,主保薦人將繼續控制我們已發行普通股的大部分投票權 。因此,我們將成為納斯達克全球精選市場公司治理標準意義上的受控公司。根據這些規則,選舉 董事的投票權超過50%由個人、集團或另一家公司持有的公司是受控公司,可以選擇不遵守某些公司治理要求,包括:
| 要求我們的董事會多數成員由獨立董事組成; |
| 要求我們有一個提名和公司治理委員會,該委員會完全由 名獨立董事組成,並有一份書面章程,説明該委員會的宗旨和職責; |
| 要求我們有一個完全由獨立董事組成的薪酬委員會,並有一份書面章程,説明該委員會的宗旨和職責;以及 |
| 對提名委員會、公司治理和薪酬委員會進行年度績效評估的要求 。 |
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在此次發行之後,我們打算利用這些豁免。因此,我們的董事會可能沒有 大多數獨立董事,我們的薪酬、提名和公司治理委員會可能不完全由獨立董事組成,也可能不接受年度業績評估。因此,對於受納斯達克全球精選市場(Nasdaq Global Select Market)所有公司治理要求約束的公司的股東,您將無法 獲得相同的保護。
我們是一家新興的成長型公司,我們預計將選擇遵守降低的上市公司報告要求,這可能會降低我們的普通股對投資者的吸引力。
根據就業法案的定義,我們是一家新興的成長型公司。只要我們繼續是一家新興成長型公司,我們就有資格獲得某些豁免,不受各種上市公司報告要求的限制。這些豁免包括但不限於:(I)不需要遵守薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404條的審計師 認證要求,(Ii)在我們的定期報告、委託書和登記聲明中減少了關於高管薪酬的披露義務,(Iii)免除了就高管薪酬和股東批准之前未獲批准的任何黃金降落傘付款進行非約束性諮詢投票的要求,(Iv)不需要提供經審計的 年度財務報表或本招股説明書中選定的五年綜合財務數據,以及(V)延長過渡期,以符合適用於上市公司的新的或修訂的會計準則 。根據證券法的有效註冊聲明,我們可以在第一次出售普通股後的五年內成為一家新興的成長型公司,這一註冊聲明將於2026年舉行。然而,如果 某些事件在這五年期滿之前發生,包括如果我們成為一家大型加速申報公司,我們的年毛收入超過10.7億美元,或者我們在任何三年期內發行了超過10億美元的不可轉換債券,我們將在這五年期末之前不再是一家新興的成長型公司。我們已就本招股説明書中減少的高管薪酬披露義務 做出了某些選擇,並可能選擇在未來提交的文件中利用其他減少的披露義務。此外, 我們將選擇利用延長的過渡期來遵守適用於上市公司的新會計準則或修訂後的會計準則 。因此,我們向普通股持有人提供的信息可能與您從您持有股權的其他公開報告公司獲得的信息不同 。我們無法預測投資者是否會因為依賴這些豁免而發現我們的普通股吸引力下降。如果一些投資者因為我們減少披露的任何選擇而發現我們的普通股吸引力下降, 我們普通股的交易市場可能不那麼活躍,我們普通股的市場價格可能更不穩定。
上市公司的要求可能會給我們的資源帶來壓力,分散我們的管理層的注意力,這可能會使我們的業務管理變得困難,特別是在我們不再是一家新興的成長型公司之後。
作為一家上市公司,我們將承擔以前沒有發生的法律、會計和其他費用。我們將遵守修訂後的1934年證券交易法(交易法)和薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)的 報告要求,納斯達克的上市要求以及其他適用的證券規則和法規。遵守這些 規則和法規將增加我們的法律和財務合規成本,使某些活動更加困難、耗時或成本高昂,並增加對我們系統和資源的需求,尤其是在我們不再是一家新興的 成長型公司之後。《交易法》要求我們提交有關業務、財務狀況和運營結果的年度、季度和當前報告。薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)要求我們建立並維持有效的財務報告內部控制和程序。此外,建立上市公司所需的公司基礎設施的需要可能會分散我們管理層對實施增長戰略的注意力,這可能會阻礙我們改善業務、財務狀況和運營結果。我們已經並將繼續對財務報告和會計系統的內部控制程序和程序進行更改,以 履行我們作為上市公司的報告義務。然而,我們採取的措施可能不足以履行我們作為一家上市公司的義務。此外,這些規章制度將增加我們的法律和財務合規成本 ,並將使某些活動有更多時間-
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既耗費又昂貴。例如,我們預計這些規則和法規將使我們獲得董事和高級管理人員責任保險變得更加困難和昂貴,我們可能需要 產生大量費用來維持相同或類似的承保範圍。這些額外的債務可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。
此外,與公司治理和公開披露相關的不斷變化的法律、法規和標準給上市公司 帶來了不確定性,增加了法律和財務合規成本,並使一些活動更加耗時。這些法律、條例和標準有不同的解釋,在許多情況下是因為它們缺乏特殊性,因此,隨着監管機構和理事機構提供新的指導意見,它們在實踐中的應用可能會隨着時間的推移而演變。這可能會導致合規性問題的持續不確定性,以及持續修訂 披露和治理實踐所需的更高成本。我們打算投入資源來遵守不斷變化的法律、法規和標準,這項投資可能會導致一般和行政費用增加,並將我們管理層的時間 從創收活動轉移到合規活動上。如果我們遵守新法律、法規和標準的努力因其應用和實踐方面的含糊不清而與監管機構的預期活動不同,監管機構可能會對我們提起法律訴訟,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們公司治理文件的規定可能會使收購我們變得更加困難,並可能阻止我們的股東試圖更換 或撤換我們目前的管理層,即使這對我們的股東有利。
除了主保薦人受益 本次發行後合計擁有我們普通股百分比的所有權(或如果承銷商全面行使購買額外股份的選擇權,則為%),我們的公司註冊證書和章程 將在本次發行結束和特拉華州公司法(DGCL)中生效,其中包含可能使第三方更難收購我們的條款,即使這樣做可能對我們的股東有利 。除其他事項外,這些條文包括:
| 允許我們授權發行未指定的優先股,其條款可以確定,其 股票可以在不經股東批准的情況下發行,其中可能包括絕對多數表決權、特別批准、股息或其他高於股東權利的權利或優先事項; |
| 規定一個分類的董事會,自 主發起人實益擁有當時已發行普通股的總數不到33.3%之日起及之後,交錯三年任期; |
| 禁止股東通過書面同意和股東特別會議採取行動,並僅允許在主發起人實益擁有當時已發行普通股總數不到33.3%的日期及之後因此罷免 名董事; |
| 規定本公司股東對本公司章程的任何修訂、更改、撤銷或廢除都需要持有本公司所有當時已發行股票中至少66.6%的投票權的持有者 投贊成票,自主發起人實益擁有當時已發行普通股的總數不到33.3%的日期起及之後,有權就該股票進行投票,並作為一個類別一起投票;以及(br}所有當時已發行普通股的投票權至少為66.6%的持有者投贊成票,從主發起人實益擁有當時已發行普通股之日起及之後,合計少於本公司已發行普通股的33.3%。 |
| 規定提名本公司董事會成員或提出股東可在股東大會上採取行動的事項的提前通知要求,但前提是,當主保薦人實益擁有當時已發行普通股總數至少33.3%的股份時,該提前通知程序將不適用於該主保薦人 。 |
我們的公司註冊證書在本次發行結束時有效 將包含一項條款,規定自主保薦人實益擁有之日起及之後,
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合計不到我們當時已發行普通股的33.3%,受到類似於DGCL第203條的保護,並將阻止我們與收購至少%普通股的 個人(不包括主發起人及其任何直接或間接受讓人以及該等人士為參與方的任何團體)進行業務合併,除非在 收購之前獲得董事會或股東批准。?請參閲股本説明以及我們的公司註冊證書和我們的章程的反收購效果。這些條款可能會阻止、延遲或阻止涉及公司控制權變更的交易。 這些條款還可能會阻止委託書競爭,使您和其他股東更難選舉您選擇的董事,並導致我們採取您希望採取的其他公司行動,包括您可能認為 有利的行動,或對我們普通股的交易價格產生負面影響的行動。 這些規定還可能會阻礙委託書競爭,使您和其他股東更難選舉您選擇的董事,並導致我們採取您希望採取的其他公司行動,包括您可能認為 有利的行動,或對我們普通股的交易價格產生負面影響的行動。此外,由於我們的董事會負責任命我們管理團隊的成員,這些規定反過來可能會影響我們的股東 更換我們管理團隊現有成員的任何嘗試。
我們的公司註冊證書、章程和特拉華州法律 中的這些和其他條款可能會使股東或潛在收購者更難獲得對我們董事會的控制權,或者發起當時我們的董事會反對的行動,包括推遲或阻礙涉及我們 公司的合併、要約收購或代理權競爭。這些條款的存在可能會對我們普通股的價格產生負面影響,並限制您在公司交易中實現價值的機會。
有關這些規定和其他規定的信息,請參閲股本説明。
我們的公司證書將指定特拉華州衡平法院作為可能由我們的股東 發起的某些訴訟的獨家法庭,這可能會限制我們的股東就與我們的糾紛獲得有利的司法法庭的能力。
根據我們的公司註冊證書在本次發行結束時有效,除非我們書面同意 選擇替代論壇,否則特拉華州衡平法院將是(1)代表我們提起的任何派生訴訟或法律程序、(2)任何聲稱違反我們任何董事、高級管理人員或其他員工對我們或我們股東的受託責任的索賠的任何訴訟、(3)根據以下條款對我們提出索賠的任何訴訟的唯一和獨家論壇。我們的公司註冊證書或我們的章程或 (4)任何其他受內部事務原則管轄的對我們提出索賠的訴訟;但為免生疑問,指定特拉華州衡平法院為特定訴訟(包括任何衍生訴訟)的 獨家法院的法院選擇條款將不適用於強制執行證券法、交易法或聯邦法院擁有 專屬管轄權的任何其他索賠的責任或責任的訴訟。我們的公司註冊證書將進一步規定,任何購買或以其他方式獲得我們股本股份權益的個人或實體均被視為已知悉並同意我們上述 公司註冊證書的規定。參見獨家論壇的資本股票説明。我們公司註冊證書中的論壇選擇條款可能會阻止針對我們或我們的董事和高級管理人員的訴訟,並可能限制我們的股東就與我們的糾紛獲得有利的司法論壇的能力。
如果您在此次發行中購買 普通股,您的投資將立即遭受重大稀釋。
我們普通股的首次公開募股價格 大大高於我們普通股每股有形賬面淨值。因此,如果您在此次發行中購買我們普通股的股票,您將在此次發行後支付的每股價格大大超過我們的 每股有形賬面淨值。您將立即體驗到每股稀釋$,即我們在本次發行生效後的預計每股有形賬面淨值與首次公開募股(IPO)價格之間的差額。此外,本次發售中普通股的購買者將貢獻我們普通股所有購買者支付總價的%,但 將僅擁有本次發售後我們已發行普通股的約%。有關更多詳細信息,請參閲稀釋?
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我們普通股的活躍、流動性交易市場可能無法發展,這可能會限制您 出售股票的能力。
在此次發行之前,我們的普通股沒有公開市場。儘管我們的普通股已被批准在納斯達克上市,交易代碼為?PRVA,但在此次發行之後,我們股票的活躍交易市場可能永遠不會發展或持續下去。首次公開發行(IPO)價格將由我們與 承銷商之間的談判確定,可能不代表我們普通股在上市後將在公開市場上佔主導地位的市場價格。具有深度、流動性和有序性的理想特徵的公開交易市場取決於 在任何給定時間有意願的買家和賣家的存在,這種存在取決於我們或任何做市商都無法控制的買家和賣家的個人決定。如果一個活躍且流動性強的交易市場不能發展和持續下去,很可能會對我們普通股的價值產生實質性的不利影響。我們普通股的市場價格可能會跌至首次公開募股(IPO)價格以下,您可能無法以或高於您在此次發行中支付的價格出售您持有的我們 普通股股票,或者根本無法出售。不活躍的市場還可能削弱我們通過發行股票籌集資金以繼續為運營提供資金的能力,並可能削弱我們以股票為對價收購其他公司或 技術的能力。
我們的經營業績和股價可能會波動,本次發行後我們普通股的市場價格可能會跌破您支付的價格。
我們的季度經營業績未來可能會出現波動。 此外,全球證券市場已經並可能繼續經歷價格和成交量的大幅波動。這種市場波動,以及一般的經濟、市場或政治條件,都可能使我們股票的市場價格受到廣泛的價格波動,而不管我們的經營業績如何。我們的經營業績和股票交易價格可能會因各種因素而波動,包括:
| 我們行業或更廣泛的股票市場的市場狀況; |
| 我們季度財務和經營業績的實際或預期波動; |
| 由我們或我們的競爭對手推出新的解決方案或服務; |
| 出具新的或變更的證券分析師報告或建議; |
| 銷售或預期銷售我們的大量庫存; |
| 關鍵人員的增減; |
| 監管或政治動態; |
| 訴訟和政府調查; |
| 不斷變化的經濟狀況; |
| 投資者對我們的認知; |
| 天氣和戰爭等我們無法控制的事件;以及 |
| 我們的債務有任何違約。 |
這些因素和其他因素,其中許多是我們無法控制的,可能會導致我們的經營業績以及對我們股票的市場價格和需求出現大幅波動 。我們季度經營業績的波動可能會限制或阻止投資者隨時出售他們的股票,否則可能會對我們股票的市場價格和流動性產生負面影響。此外,鑑於我們普通股在納斯達克的預期公開流通量相對較小,我們股票的交易市場可能會受到更大的波動性。此外,在過去,當一隻股票的市場價格波動時,該股票的持有者有時會對發行股票的公司提起證券集體訴訟。如果我們的任何股東對我們提起訴訟,我們可能會招致鉅額訴訟辯護費用。這樣的訴訟還可能 轉移我們管理層對業務的時間和注意力,這可能會嚴重損害我們的盈利能力和聲譽。
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我們總流通股的很大一部分被限制立即轉售,但可能在不久的將來 出售給市場。這可能導致我們普通股的市場價格大幅下跌,即使我們的業務表現良好。
在公開市場上出售我們的大量普通股隨時都有可能發生。這些出售,或 市場認為大量股票持有者打算出售股票的看法,可能會降低我們普通股的市場價格。本次發行後,我們將擁有 股普通股流通股。這包括我們在此次發行中出售的股票,這些股票可能會立即在公開市場上轉售 。本次發售完成後,本次發售中未出售的股票將受到180天的禁售期 的限制,該禁售期是根據承銷中描述的與本次發行相關的鎖定協議提供的,並根據符合未來銷售資格的股票 中描述的聯邦證券法限制立即轉售。但是,所有這些股票都可以在禁售期結束後轉售,並根據其慣例例外情況或在放棄 我們還打算登記我們可能根據股權補償計劃發行的普通股。一旦我們登記了這些股票,它們就可以 在發行時在公開市場上自由出售,但要遵守鎖定協議。隨着轉售限制的結束,如果當前限售股票的持有者出售股票,或者 被市場認為打算出售股票,我們股票的市場價格可能會下跌。
由於我們目前沒有計劃在此次發行後定期支付普通股現金股息 ,除非您以高於您購買價格的價格出售您的普通股,否則您可能不會獲得任何投資回報。
我們預計在此次發行後不會對我們的普通股支付任何定期現金股息。未來宣佈及派發股息的任何決定 將由本公司董事會酌情作出,並將視乎(其中包括)本公司的經營業績、財務狀況、現金需求、合約限制及本公司董事會可能認為相關的其他因素而定。此外,我們支付股息的能力受到我們或我們的子公司現有和未來產生的任何未償債務契約的限制。因此,對我們普通股的任何投資回報完全取決於我們普通股在公開市場上的價格 升值,而這可能不會發生。有關更多詳細信息,請參閲股利政策。
如果 證券或行業分析師沒有發佈有關我們業務的研究或報告,如果他們對我們的股票做出不利的建議,或者如果我們的運營結果與他們的預期不符,我們的股價和交易量可能會下降 。
我們股票的交易市場將受到行業或證券分析師發佈的有關我們或我們業務的研究和報告的影響。 我們對這些分析師沒有任何控制權。如果其中一位或多位分析師停止對我們的報道或未能定期發佈有關我們的報告,我們可能會失去在金融市場的可見度,進而可能導致我們的股價或交易量下降。此外,如果跟蹤我們的一位或多位分析師下調了我們的股票評級,或者如果我們的運營結果沒有達到他們的預期,我們的股價可能會下跌。
我們可能會在未來發行優先股,這可能會使其他公司難以收購我們,或者可能會對我們普通股的持有者造成不利的 影響,這可能會壓低我們普通股的價格。
我們的公司證書將 授權我們發行一個或多個系列優先股。我們的董事會將有權決定優先股股份的優先、限制和相對權利,並確定構成任何系列的股票數量和 該系列的指定,而不需要我們的股東進一步投票或採取任何行動。我們的優先股可以發行,具有投票權、清算權、股息和其他高於普通股權利的權利。 優先股的潛在發行可能會推遲或阻止我們控制權的變更,從而阻止以高於市場價的價格收購我們的普通股,並對市場價格以及我們 普通股持有人的投票權和其他權利產生重大不利影響。
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關於前瞻性陳述的特別説明
我們已在招股説明書摘要、?風險因素、管理層討論和 財務狀況和運營結果分析、?業務以及本招股説明書的其他章節中進行了前瞻性陳述。在某些情況下,您可以通過以下前瞻性詞彙來識別這些陳述: ?可能、?可能、?將、?應該、??預期、??計劃、?預期、?相信、?估計、?預測、?潛在?或 ?繼續、這些術語和其他類似術語的負面影響。?這些前瞻性陳述受有關我們的風險、不確定性和假設的影響,可能包括對我們未來財務業績的預測、我們預期的增長戰略和我們業務的預期趨勢。這些聲明只是基於我們目前對未來事件的預期和預測。有一些重要因素可能會導致我們的實際結果、 活動水平、績效或成就與前瞻性陳述中明示或暗示的結果、活動水平、績效或成就大不相同,包括標題為 ?風險因素下討論的那些因素。您應該具體考慮?風險因素?項下列出的眾多風險。這些風險和不確定因素包括與以下因素相關的因素:
| 我們經營的行業受到嚴格監管,如果我們不遵守適用的醫療法律和 政府法規,我們可能會受到經濟處罰,並被排除在參與政府醫療保健計劃之外; |
| 我們對與醫療集團的關係的依賴,其中一些我們並不擁有; |
| 我們的增長戰略,這可能被證明是不可行的,我們可能無法實現預期的結果; |
| 為Privia醫生和新的醫療集團實施Privia技術解決方案遇到困難; |
| 我們的行業競爭激烈,競爭和創新能力不足; |
| 在新的地理市場成功建立存在的挑戰; |
| 我們對電子病歷供應商athenaHealth,Inc.的依賴,Privia技術解決方案就是在該供應商的基礎上集成和構建的 ; |
| 患者支付者組合的變化,以及商業支付者之間的整合可能導致我們的報銷費率下降;以及 |
| 我們對個人身份信息(包括健康信息)的使用、披露和其他處理 受HIPAA以及其他聯邦和州隱私和安全法規的約束。 |
儘管我們相信前瞻性陳述中反映的預期 是合理的,但我們不能保證未來的結果、活動水平、業績或成就。此外,我們或任何其他人都不對這些前瞻性陳述的準確性和完整性承擔責任。我們沒有義務在本招股説明書發佈之日之後更新這些前瞻性陳述中的任何一項,以使我們之前的陳述與實際結果或修訂後的預期保持一致。
此外,我們認為的聲明和類似的聲明反映了我們對相關主題的信念和意見。這些 陳述基於截至本招股説明書發佈之日我們掌握的信息。雖然我們認為這些信息為這些陳述提供了合理的基礎,但這些信息可能是有限的或不完整的。我們的聲明不應 閲讀,以表明我們已對所有相關信息進行了詳盡的調查或審查。這些聲明本質上是不確定的,提醒投資者不要過度依賴這些聲明。
您應完整閲讀本招股説明書以及本招股説明書中引用的文檔和相關展品,同時瞭解我們未來的實際結果、活動和業績可能與預期不同。我們通過這些警告性聲明來限定我們所有的前瞻性聲明。
72
收益的使用
我們估計此次發行給我們帶來的淨收益約為 百萬美元,如果承銷商全面行使其超額配售選擇權,在扣除估計承銷折扣和佣金以及估計發售 費用後,假設首次公開募股價格為每股$$(本招股説明書首頁規定的範圍的中點),則淨收益約為 百萬美元。每股公開發行價每增加(減少)1美元,在扣除預計承銷折扣和佣金後,我們的淨收益將增加(減少) 百萬美元(假設沒有行使承銷商的超額配售選擇權)。我們不會從出售股票的股東出售普通股中獲得任何收益。
假設本 招股説明書封面所列的我們發行的股票數量保持不變,扣除估計的承銷折扣和佣金以及我們應支付的估計發售費用後,假設我們的首次公開募股價格(每股)每增加或減少1美元 將增加或減少(視情況而定)本次發行給我們的淨收益約為百萬美元。同樣,假設假設首次公開募股價格保持不變,在扣除估計的承銷折扣和佣金以及我們應支付的估計發售費用後, 我們的股票發行數量每增加或減少100萬股,我們從本次發行中獲得的淨收益將增加或減少約百萬美元。
我們打算將此次發行的淨收益 主要用於一般企業用途,包括營運資金、研發、業務發展、銷售和營銷活動以及資本支出。我們還可以使用淨收益的一部分, 來收購或投資於互補業務、技術或其他資產,儘管我們目前尚未就任何此類收購或投資達成協議或諒解。
根據我們目前的計劃和業務狀況,我們對此次發行淨收益的預期用途代表了我們的意圖。截至 本招股説明書的日期,我們無法確切預測本次發行完成後將收到的淨收益的所有特定用途,或我們將在上述用途上實際支出的金額。我們相信 通過許可、收購或投資互補業務、產品或技術來擴展我們現有業務的機會時有存在。雖然我們目前沒有任何具體許可證、收購或投資的協議、承諾或 諒解,但我們可能會將淨收益的一部分用於這些目的。因此,我們的管理層將在使用此次 發售的淨收益方面擁有廣泛的自由裁量權。
在使用之前,我們打算將此次發行的淨收益投資於美國政府的中短期、有利息的 債務、投資級票據、存單或直接或擔保債務。
73
股利政策
我們目前打算保留所有可用資金和任何未來收益,為我們業務的發展和增長提供資金,並償還 債務,因此,我們預計在可預見的未來不會支付任何現金股息。此外,由於我們是一家控股公司,我們為普通股支付股息的能力可能會受到限制, 我們的子公司向我們支付股息或分配股息的能力受到限制。任何未來派發股息的決定將由本公司董事會酌情決定,視乎目前及未來有關本公司及我們 附屬公司債務的協議是否遵守,並將視乎本公司的經營業績、財務狀況、資本要求及本公司董事會可能認為相關的其他因素而定。
74
大寫
下表列出了我們截至2020年12月31日的現金、現金等價物和資本化情況:
| 按實際情況計算;以及 |
| 在調整後的基礎上反映我們在此次發行中出售 股普通股,假設首次公開募股(IPO)價格為每股$,即本招股説明書首頁規定的範圍的 中點。 |
閲讀此表時應結合 管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析,以及本招股説明書中其他地方的合併財務報表及其註釋。
2020年12月31日 | ||||||||
實際 | 作為調整後的(1) | |||||||
(單位:千) | ||||||||
現金和現金等價物 |
$ | 84,633 | $ | |||||
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長期債務(2) |
32,784 | |||||||
股東權益: |
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普通股,每股面值0.01美元,授權股份150,000,000股,已發行實際和調整後已發行股份95,985,817股 |
960 | |||||||
額外實收資本 |
165,666 | |||||||
累計赤字 |
(19,878 | ) | ||||||
非控股權益 |
(3,096 | ) | ||||||
|
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|
|
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股東權益總額 |
143,652 | |||||||
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總市值 |
$ | 176,436 | $ | |||||
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(1) | 假設我們在本招股説明書首頁提供的普通股股票數量保持不變,假設本招股説明書首頁列出的價格區間的中點--每股首次公開募股價格(br})每增加或減少1美元(br}每股增加或減少1.00美元,即調整後的現金和現金等價物、 額外實收資本、股東權益(赤字)總額和總資本約為百萬美元),我們的每股股票將增加或減少約100萬美元,這是本招股説明書首頁列出的價格區間的中點,也就是假設我們在本招股説明書首頁提供的普通股股票數量保持不變的情況下,每股增加或減少約100萬美元。並扣除估計的承銷折扣和佣金以及本公司應支付的估計發行費用。同樣,假設假設的首次公開募股(IPO)價格為每股 美元保持不變,我們提供的普通股數量每增加或減少100萬股,我們的每股普通股將增加或減少(視情況而定)調整後的現金和現金等價物、額外的實收資本 、股東權益(赤字)總額和總資本約百萬美元,並在扣除估計的承銷折扣和佣金以及估計應支付的發售費用後,增加或減少約100萬美元的現金和現金等價物、額外的實收資本、股東權益(赤字)總額和總資本。 |
(2) | 長期債務與我們的應付票據有關,包括以下內容: |
長期債務 |
$ | 34,125 | ||
減:當前部分 |
(875 | ) | ||
減去:債券發行成本 |
(466 | ) | ||
|
|
|||
$ | 32,784 |
如果全部行使承銷商購買額外股份的選擇權,我們截至2020年12月31日的調整後現金和現金等價物、額外實收資本、股東權益(赤字)總額和總資本將分別為 百萬美元、百萬美元、百萬美元和 美元。
75
上表中調整的已發行和已發行普通股數量基於截至2020年12月31日已發行普通股的95,985,817股,不包括:
| 普通股 股票,加上未來的增長,根據我們的第二次修訂和重新確定的股票期權計劃,為未來的發行預留。 |
76
稀釋
截至2020年12月31日,我們的預計有形賬面淨值為每股普通股$或 $。預計每股有形賬面淨值為有形資產減去負債,除以已發行普通股的總股數。在 我們在本次發行中出售普通股生效後,假設首次公開募股(IPO)價格為每股 $,本招股説明書封面所述區間的中點,以及淨收益的收到和應用,我們截至2020年12月31日的預計有形賬面淨值為每股$或$。這意味着現有股東的預計有形賬面淨值立即增加了每股 $,新投資者的預計賬面淨值立即減少了每股$。每股攤薄是指新投資者為本次發行中出售的普通股股份支付的每股價格與本次發行後緊隨其後的預計每股有形賬面淨值之間的差額。下表説明瞭這種每股攤薄情況:
假設首次公開發行(IPO)價格 |
$ | |||||||
截至2020年12月31日的預計每股有形賬面淨值 |
$ | |||||||
可歸因於新投資者的預計每股有形賬面淨值增加 |
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預計發售後每股有形賬面淨值 |
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對新投資者的每股攤薄 |
$ | |||||||
|
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|
假設首次公開募股(IPO)價格為每股 $$,即本招股説明書封面所列價格區間的中點,每股增加或減少1.00美元,將視情況增加或減少 本次發行後經調整的每股有形賬面淨值約為每股$,對購買本次發行中普通股的投資者的攤薄約為每股$, 假設我們在本招股説明書首頁提供的股票數量保持不變,則每股將增加或減少約1美元。 假設我們在本招股説明書首頁列出的價格區間的中點,將在適用的情況下增加或減少調整後的每股有形賬面淨值約為每股$,並稀釋購買本次發行中普通股的投資者的股份約為每股$並扣除估計的承銷折扣和佣金以及本公司應支付的估計發行費用。同樣,假設假設首次公開發行(IPO)價格不變,在扣除估計的承銷折扣和佣金以及估計應支付的發售費用後,我們的股票數量每增加100萬股,本次發行後的調整後每股有形賬面淨值將增加約$,並將向購買本次發行普通股的投資者的每股攤薄減少約$br}。假設假設首次公開發行(IPO)價格不變,在扣除預計承銷折扣和佣金以及預計應支付的發售費用後,吾等發售的股份數量每減少100萬股,本次發售後的調整後每股有形賬面淨值將減少約$ ,並使購買本次發售普通股的投資者的每股攤薄增加約$。
如果承銷商行使選擇權,以每股 $的假定首次公開發行價格(即本招股説明書封面所列價格區間的中點)全額購買本次發行的額外普通股 ,並假設本招股説明書首頁所列我們發行的股票數量,則 保持不變,在扣除預計承銷折扣和佣金以及預計我們應支付的發售費用後,本次發行後調整後的每股有形賬面淨值約為每股 美元,對購買本次發行普通股的投資者的每股攤薄將約為每股$。
下表按形式列出了截至2020年12月31日從Privia{br>Health購買的普通股數量、已支付或將支付的總對價以及現有股東和新投資者在假設首次公開募股(IPO)時支付或將支付的每股平均價格
77
在扣除預計承保折扣和佣金以及Privia Health應付的發售費用之前,發行價為每股$1,這是本招股説明書封面上列出的範圍的中點。
購買的股份 | 總對價 | 平均價格 每股 |
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數 | 百分比 | 金額 | 百分比 | |||||||||||||||||
現有股東 |
% | $ | % | |||||||||||||||||
新投資者 |
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總計 |
100 | % | $ | 100 | % |
除另有説明外,以上討論和表格假定承銷商不會行使購買額外股份的選擇權 。在此次發行中的股票出售生效後,假設承銷商購買額外股份的選擇權全部行使,我們的現有股東將擁有% ,我們的新投資者將擁有本次發行後已發行普通股總數的%。
除另有説明外,以上討論和表格基於截至2020年12月31日的95,985,817股我們已發行的普通股,不包括根據我們第二次修訂和重新修訂的股票期權計劃為未來發行預留的普通股以及未來增發的普通股。 此外,只要我們發行任何股票期權或行使任何股票期權,或者我們未來發行任何其他證券或可轉換債券,參與此次發行的投資者可能會經歷進一步的 稀釋。
78
選定的合併財務數據
您應閲讀以下精選的合併財務數據以及我們的合併財務報表和本招股説明書結尾處的相關説明 以及本招股説明書的管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。我們已從本招股説明書末尾的經審計合併財務報表中得出截至2020年、2019年和2018年12月31日的 年度的綜合運營報表數據和截至2020年12月31日和2019年12月31日的綜合資產負債表數據。我們的歷史結果 不一定代表未來預期的結果。
截至十二月三十一日止的年度, |
||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||
(金額以千為單位,不包括每股和每股數據) | ||||||||||||
收入 |
$ | 817,075 | $ | 786,360 | $ | 657,609 | ||||||
運營費用: |
||||||||||||
醫生和執業費用 |
629,487 | 622,632 | 527,923 | |||||||||
平臺成本 |
105,006 | 95,256 | 73,227 | |||||||||
銷售和市場營銷 |
11,343 | 9,156 | 11,737 | |||||||||
一般事務和行政事務 |
44,016 | 41,827 | 41,497 | |||||||||
折舊及攤銷 |
1,843 | 1,427 | 1,070 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
總運營費用 |
791,695 | 770,298 | 655,454 | |||||||||
|
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|
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營業收入 |
25,380 | 16,062 | 2,155 | |||||||||
利息支出 |
1,917 | 6,910 | 6,420 | |||||||||
|
|
|
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|
|||||||
所得税撥備前的收入(虧損)(受益於) |
23,463 | 9,152 | (4,265 | ) | ||||||||
所得税撥備(受益於) |
(7,441 | ) | 1,207 | (76 | ) | |||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
淨收益(虧損) |
30,904 | 7,945 | (4,189 | ) | ||||||||
減去:可歸因於非控股權益的淨虧損 |
(340 | ) | (299 | ) | (1,145 | ) | ||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
Privia Health Group,Inc.的淨收入(虧損) |
$ | 31,244 | $ | 8,244 | $ | (3,044 | ) | |||||
|
|
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|
|
|
|||||||
可歸因於Privia Health Group,Inc.股東的每股淨收益(虧損)基本和 稀釋 |
$ | 0.33 | $ | 0.09 | $ | (0.03 | ) | |||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
加權平均已發行普通股基本和稀釋 |
95,950,062 | 95,931,549 | 95,880,506 | |||||||||
|
|
|
|
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|
截至十二月三十一日止的年度, |
||||||||||||
(單位:千) | 2020 | 2019 | 作為調整後的 | |||||||||
資產負債表數據: |
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現金 |
$ | 84,633 | $ | 46,889 | $ | |||||||
總資產 |
328,969 | 270,205 | ||||||||||
流動負債 |
146,938 | 115,220 | ||||||||||
總負債 |
185,317 | 162,749 | ||||||||||
累計赤字 |
(19,878 | ) | (51,122 | ) | ||||||||
股東權益 |
143,652 | 107,456 |
由於調整後的金額使Privia Health在此次發行中以假設的首次公開募股(IPO)價格每股$ 發行和出售普通股,即本招股説明書封面上列出的範圍的中點,以及在扣除估計承銷折扣和佣金以及我們應支付的發售費用後,此次發行的淨收益的應用,如 在收益的使用中所述。請參閲:收益的使用和資本化。
79
其他數據:
關鍵指標
年終十二月三十一日, | ||||||||||||
(金額以千為單位,提供商數據除外) | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||
實施的提供程序(截至期末) |
2,550 | 2,482 | 1,796 | |||||||||
歸屬壽命(截至期末) |
682 | 704 | 575 | |||||||||
練習集1 ($) |
$ | 1,301,074 | $ | 1,135,664 | $ | 930,413 |
(1) | 我們將實踐集合定義為從所有市場和所有報銷來源(FFS、VBC和其他)獲得的、用於提供護理和提供我們的平臺及相關服務的所有實踐的總集合。診所收藏品與收入的不同之處在於,收藏品包括來自非擁有的醫療集團的收藏品。 |
非GAAP財務指標
年終十二月三十一日, | ||||||||||||
(金額以千為單位,百分比除外) | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||
護理保證金2 ($) |
$ | 187,588 | $ | 163,728 | $ | 129,686 | ||||||
平臺貢獻2 ($) |
$ | 82,582 | $ | 68,471 | $ | 56,459 | ||||||
平臺貢獻利潤率2 (%) |
44.0 | % | 41.8 | % | 43.5 | % | ||||||
調整後的EBITDA2 ($) |
$ | 29,372 | $ | 18,126 | $ | 8,931 | ||||||
調整後的EBITDA利潤率2 (%) |
15.7 | % | 11.1 | % | 6.9 | % |
(2) | 除了我們根據GAAP確定的財務業績外,我們還披露了護理利潤率、 平臺貢獻利潤率、平臺貢獻利潤率、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率,這些都是非GAAP財務指標。?請參閲非GAAP財務指標 從營業收入(最直接可比的GAAP財務指標)到護理利潤率的對賬,從營業收入(最直接可比的GAAP財務指標)到平臺 貢獻的對賬,以及從Privia Health Group,Inc.和子公司(最直接可比的GAAP財務指標)到調整後EBITDA的對賬,以及關於護理限制的討論 利潤率、平臺貢獻、平臺貢獻利潤率和調整後的EBITDA |
非GAAP財務指標
除了我們根據 GAAP確定的財務結果外,我們認為關懷利潤率、平臺貢獻、平臺貢獻利潤率、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率對於投資者來説都是有用的,因為這些是 管理層在評估我們的運營業績和業務健康狀況時使用的非GAAP指標。我們使用關懷利潤率、平臺貢獻利潤率、平臺貢獻利潤率、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率來評估我們的持續運營 並用於內部規劃和預測。我們相信,當這些非GAAP財務指標與相應的GAAP財務指標一起使用時,通過排除某些可能不能指示我們的業務、運營結果或前景的項目,可提供有關我們業績的有意義的補充信息 。
然而,非GAAP財務信息僅供補充信息之用,作為一種分析工具有 限制,不應孤立地考慮或作為根據GAAP列報的財務信息的替代品。另外,其他公司,包括我們 中的公司
80
行業組織可能會以不同的方式計算類似名稱的非GAAP衡量標準,或者可能使用其他衡量標準來評估其績效,所有這些都可能降低我們的非GAAP財務衡量標準作為比較工具的有用性 。下面提供了我們的非GAAP財務指標與根據GAAP陳述的最直接的 可比財務指標的對賬。我們鼓勵投資者審查相關的GAAP財務衡量標準以及該非GAAP財務衡量標準與其最直接可比的GAAP財務衡量標準的對賬情況,不要依賴任何單一的財務衡量標準來評估我們的業務。
護理保證金
我們將醫療保證金定義為總收入減去醫生和執業費用的總和。我們從FFS收入中產生的護理利潤率是 合同性質的和經常性的,主要基於加入Privia的每個業務的單獨協商的收款百分比。我們從VBC收入中產生的醫療保證金是基於醫療管理費和我們業務收取的共享節省的百分比計算的。我們將關懷保證金視為可用於管理業務的全部資金,包括為我們的業務提供行政支持、投資於銷售和營銷以吸引新提供商使用Privia平臺,以及通過我們的公司基礎設施支持組織。我們預計,隨着我們繼續擴大提供商基礎,按絕對美元計算,醫療利潤率將同比增長。我們還希望我們的VBC安排中的護理管理和 共享儲蓄經濟在每個患者的基礎上有所改善,因為我們設法降低我們歸屬生命的總護理成本,並隨着時間的推移轉向風險更高的VBC安排。
除了我們根據GAAP確定的財務結果外,我們相信護理利潤率(一種非GAAP衡量標準)在評估我們的經營業績時也很有用。我們使用護理保證金來評估我們正在進行的運營,並用於內部規劃和預測目的。我們相信,當這一非GAAP財務指標與相應的GAAP財務指標結合使用時,通過排除可能不能 指示我們的業務、運營結果或前景的某些項目,可提供有關我們業績的有意義的補充信息。特別是,我們相信保證金的使用對我們的投資者很有幫助,因為它是管理層在評估我們的業務健康狀況和經營業績時使用的指標 。然而,非GAAP財務信息僅供補充信息之用,作為一種分析工具有其侷限性,不應孤立地考慮或作為根據GAAP列報的財務信息的替代。此外,其他公司,包括我們行業的公司,可能會以不同的方式計算類似名稱的非GAAP衡量標準,或者可能 使用其他衡量標準來評估其業績,所有這些都可能降低我們的非GAAP財務衡量標準作為比較工具的有效性。下面提供了我們的非GAAP財務指標與根據GAAP陳述的最直接可比財務指標的對賬。我們鼓勵投資者審查相關的GAAP財務指標,以及這一非GAAP財務指標與他們最直接可比的GAAP財務指標的協調情況,不要依賴任何單一的財務指標來評估我們的業務。下表提供了 營業收入(GAAP財務指標中最接近的指標)與護理利潤率之間的對賬。
年終 十二月三十一日, |
||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||
(單位:千) | ||||||||||||
營業收入 |
$ | 25,380 | $ | 16,062 | $ | 2,155 | ||||||
折舊及攤銷 |
1,843 | 1,427 | 1,070 | |||||||||
一般事務和行政事務 |
44,016 | 41,827 | 41,497 | |||||||||
銷售和市場營銷 |
11,343 | 9,156 | 11,737 | |||||||||
平臺成本 |
105,006 | 95,256 | 73,227 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
總醫療保證金 |
$ | 187,588 | $ | 163,728 | $ | 129,686 | ||||||
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81
平臺貢獻
我們將平臺貢獻定義為總收入減去(I)醫生和執業費用和(Ii)平臺成本之和。我們 認為平臺貢獻是監控我們績效的重要指標,具體到我們服務的定價、提供醫療服務的直接成本以及我們支持技術的平臺和相關服務的成本。由於提供商在Privia平臺上花費的時間 更長,我們預計該提供商對平臺的貢獻在絕對金額和護理利潤率方面都會增加。我們預計,隨着時間的推移,每個提供商的收入經濟性以及我們利用市場基礎設施成本產生運營槓桿的能力的提高,將推動這一增長。我們將平臺貢獻毛利定義為平臺貢獻除以關愛毛利。
除了我們根據GAAP確定的財務結果外,我們認為平臺貢獻(一種非GAAP衡量標準)在評估我們的經營業績時是有用的。我們使用平臺貢獻來評估我們正在進行的運營,並用於內部規劃和預測目的。我們相信,當這一非GAAP財務指標與相應的GAAP財務指標結合使用時,通過排除可能不能 指示我們的業務、運營結果或前景的某些項目,可提供有關我們業績的有意義的補充信息。特別是,我們認為平臺貢獻的使用對我們的投資者很有幫助,因為它是管理層評估我們業務健康狀況和運營業績時使用的指標 。然而,非GAAP財務信息僅供補充信息之用,作為一種分析工具有其侷限性,不應孤立地考慮或作為根據GAAP列報的財務信息的替代。此外,其他公司,包括我們行業的公司,可能會以不同的方式計算類似名稱的非GAAP衡量標準,或者可能 使用其他衡量標準來評估其業績,所有這些都可能降低我們的非GAAP財務衡量標準作為比較工具的有效性。下面提供了我們的非GAAP財務指標與根據GAAP陳述的最直接可比財務指標的對賬。我們鼓勵投資者審查相關的GAAP財務指標,以及這一非GAAP財務指標與他們最直接可比的GAAP財務指標的協調情況,不要依賴任何單一的財務指標來評估我們的業務。
下表提供了營業收入(GAAP最接近的財務指標)與平臺貢獻的對賬 :
年終 十二月三十一日, |
||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||
(單位:千) | ||||||||||||
營業收入 |
$ | 25,380 | $ | 16,062 | $ | 2,155 | ||||||
折舊及攤銷費用 |
1,843 | 1,427 | 1,070 | |||||||||
一般事務和行政事務 |
44,016 | 41,827 | 41,497 | |||||||||
銷售和市場營銷 |
11,343 | 9,156 | 11,737 | |||||||||
|
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|
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|
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|||||||
平臺貢獻總額 |
$ | 82,582 | $ | 68,471 | $ | 56,459 | ||||||
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調整後的EBITDA
我們將調整後的EBITDA定義為Privia Health Group,Inc.股東和子公司應佔淨收益(虧損),不包括少數 權益、所得税、利息收入、利息支出、折舊和攤銷、基於股票的補償、遣散費和其他非經常性支出的撥備(利益)。我們納入調整後的EBITDA是因為它是我們管理層評估並認為投資者應該評估我們的運營業績的重要指標 。我們認為調整後的EBITDA是一項重要的衡量標準,因為它有助於在更一致的基礎上説明我們業務的潛在趨勢和我們的歷史 運營業績。此外,調整後的EBITDA作為一種分析工具也有侷限性,包括:(I)調整後的EBITDA不包括基於股票的薪酬或任何現金流出造成的攤薄
82
以股票為基礎的薪酬,包括我們購買已發行普通股的股票,以及(Ii)調整後的EBITDA不反映我們債務的利息支出或支付利息或本金所需的現金 。我們將調整後的EBITDA利潤率定義為調整後的EBITDA除以護理利潤率。
我們相信,當這一非GAAP財務指標與相應的GAAP 財務指標一起使用時,通過排除某些可能不能指示我們的業務、運營結果或前景的項目,可提供有關我們業績的有意義的補充信息。特別是,我們相信調整後的 EBITDA的使用對我們的投資者很有幫助,因為它是管理層在評估我們的業務健康狀況和經營業績時使用的指標。然而,非GAAP財務信息僅供補充信息之用,作為一種分析工具有其侷限性,不應孤立地考慮或作為根據GAAP列報的財務信息的替代品。此外,其他公司,包括我們行業的 公司,可能會以不同的方式計算類似名稱的非GAAP衡量標準,或者可能使用其他衡量標準來評估其業績,所有這些都可能降低我們的非GAAP財務衡量標準作為比較工具的有效性。下面提供了我們的非GAAP財務指標與根據GAAP陳述的最直接可比財務指標 的對賬。我們鼓勵投資者審查相關的GAAP財務衡量標準以及該非GAAP財務衡量標準與其最直接可比的GAAP財務衡量標準的對賬情況,不要依賴任何單一的財務衡量標準來評估我們的業務。
下表提供了可歸因於Privia Health Group,Inc.及其子公司的淨收益(虧損)與調整後的EBITDA的對賬,這是GAAP財務指標中最接近的指標:
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
(單位:千) | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||
淨收益(虧損) |
$ | 31,244 | $ | 8,244 | $ | (3,044 | ) | |||||
可歸因於非控股權益的淨虧損 |
(340 | ) | (299 | ) | (1,145 | ) | ||||||
所得税撥備(受益於) |
(7,441 | ) | 1,207 | (76 | ) | |||||||
利息支出 |
1,917 | 6,910 | 6,420 | |||||||||
折舊及攤銷 |
1,843 | 1,427 | 1,070 | |||||||||
基於股票的薪酬(1) |
484 | 207 | 1,941 | |||||||||
遣散費(2) |
11 | 32 | 2,987 | |||||||||
其他費用(3) |
1,654 | 398 | 778 | |||||||||
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調整後的EBITDA |
$ | 29,372 | $ | 18,126 | $ | 8,931 | ||||||
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(1) | 在2019年授予的3,202,435個非現金股票期權中,有227,600個期權與重新發行2019年取消的 期權有關。這些選項被認為是根據ASC 718進行了修改。在2018年授予的14,202,635份非現金股票期權中,2,087,359份期權與重新發行2018年 取消的期權有關。這些選項被認為是根據ASC 718進行了修改。 |
(2) | 遣散費與某些前公司高管的員工相關費用有關,根據他們離開公司時的協議,這些費用是 到期的遣散費。 |
(3) | 其他費用涉及某些非現金相關費用的攤銷,以及與債務相關的交易費用 。 |
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管理層的討論與分析
財務狀況和經營結果
以下對我們的財務狀況和運營結果的討論和分析應與本招股説明書其他部分中標題為 選定的歷史合併財務數據以及我們的合併財務報表和相關注釋的部分一起閲讀。除歷史綜合財務信息外,以下討論和 分析和信息包含涉及風險、不確定性和假設的前瞻性陳述。由於許多因素,我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述預期的結果大不相同。 可能導致或導致這種差異的因素包括但不限於以下確定的因素,以及本招股説明書其他部分標題為風險因素和有關前瞻性陳述的信息 中討論的因素。
概述
Privia Health是一家技術驅動的全國性醫生賦能公司,與醫療團體、健康計劃和健康系統合作,優化醫生實踐,改善患者體驗,並獎勵在Privia平臺上提供面對面和虛擬護理環境中的高價值護理的醫生。我們直接解決當今醫生面臨的三個最緊迫的問題:向VBC報銷模式的過渡、不斷增加的管理要求以運營成功的醫療實踐,以及使用現代用户友好型技術吸引患者 的需要。我們尋求通過進入市場並將現有醫生和非醫生臨牀醫生組織成一種獨特的執業模式來實現這些目標,該模式將大型地區醫療集團的合作優勢與我們的Privia提供商加入我們的醫療集團的重大地方自主權相結合。我們的醫療集團被我們所有市場的所有主要醫療保險計劃指定為網絡內,所有Privia提供商都獲得了此類醫療保險計劃的認證。
我們的平臺是專門構建的,將醫生組織到以成本效益、基於價值的 和以初級保健為中心的網絡中,並得到強有力的醫生治理的支持,並促進醫生領導的文化。Privia平臺由Privia Technology解決方案提供支持,該解決方案有效地管理我們Privia 醫生提供的醫療服務的各個方面,消除了複雜性,降低了必須購買30多點解決方案的成本。我們通過在數據分析、RCM、實踐和臨牀運營以及付款人調整方面的投資,改善患者體驗、提高實踐經濟性並影響護理點交付 。Privia平臺旨在跨人口羣體、敏鋭度水平和報銷模式取得成功,包括傳統的FFS(Br)Medicare、MSSP、Medicare Advantage、Medicaid、商業保險和其他現有的和新興的與付款人和僱主的直接合同計劃。我們相信Privia模式是一個高度可擴展的解決方案,可以幫助我們國家的醫療保健系統實現四重目標:更好的結果、更低的成本、更好的患者體驗以及更快樂和更積極的提供者。我們的客户肯定了我們的模式,自2013年推出我們的第一個醫療集團以來,Privia已迅速成為全國領先的 獨立醫生公司之一。
我們的醫生調整方法有三個核心要素 :
1) | 專注於最大限度地發揮醫生在整個 患者小組中的醫療實踐潛力,最終目標是在VBC報銷中取得成功; |
2) | 高度靈活的付款人不可知的方法,以滿足多種類型的醫生執業的需求,從獨立擁有的 到醫院僱用的或附屬於醫院的診所;以及 |
3) | 為Privia和我們的Privia醫生提供盈利模式,無論報銷模式、地理環境或專業如何。 |
Privia平臺由Privia技術解決方案提供支持,該解決方案 有效地管理我們Privia醫生治療實踐的方方面面,消除了複雜性,降低了必須購買的成本
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30多個點解決方案。預期的結果是讓醫生和非醫生臨牀醫生以更低的成本為患者提供高質量的虛擬和麪對面的醫療保健 ,提供卓越的臨牀結果和體驗。我們相信我們基於技術的平臺具有高度的可擴展性,使我們能夠在新的地理市場快速建立密度,並通過轉變報銷模式並幫助我們的Privia提供商更好地管理基於質量和基於成功的報銷來幫助我們的Privia提供商更好地管理醫療成本,從而引導這些市場從 FFS轉向VBC。此模式旨在實現顯著增長,具有可觀的收入 可見性、低投入資本和誘人的利潤率。我們相信Privia平臺與醫療保健的發展方向保持一致,包括(1)向VBC模式的宏觀轉變,這種模式側重於以更低的總成本提供協調、高質量的醫療服務,(2)更加關注患者體驗,(3)關注優化提供者工作流程,帶回行醫的樂趣。我們相信,鑑於我們的重要價值主張和全面的解決方案集,我們的方法對多種類型的醫生具有極大的吸引力 。
我們相信,我們的技術驅動平臺是 與眾不同的,處於有利地位,能夠推動可持續的長期增長,具有誘人的利潤率和誘人的投資資本回報。Privia平臺具有以下關鍵屬性:
| 面向龐大的總目標市場:瞄準規模龐大且不斷增長的TAM(醫生支持 市場規模估計為1.9萬億美元,服務能力超過1美國有100萬家提供商)。 |
| 專為在全國範圍內擴展而打造:靈活的模式,可通過多種類型的醫生執業進入新市場 (美國有超過485,000名初級保健醫生和超過535,000名內科專家。) |
| 由Privia Technology解決方案提供支持:全面的基於雲技術的平臺旨在優化整個報銷環境以及虛擬和麪對面護理設置中的提供商工作流程 (無需購買和集成30多個點解決方案). |
| 在當地市場建立提供商密度:支持成熟的擴展戰略,從而提高與付款人和患者的相關性 (六個州和哥倫比亞特區的650多個護理中心地點,目標是位於這些地理市場的70多個MSA)。 |
| 旨在轉變醫療服務:旨在將每個市場的醫療服務從FFS過渡到VBC 並增強Privia提供商管理高危患者的護理模式和能力(超過430元自 2014年以來,商業、聯邦醫療保險優勢、聯邦醫療保險共享儲蓄和醫療補助總共節省了100萬美元;患者NPS為85。 |
| 始終如一地展示醫生的價值主張:減輕管理負擔,通常 提高提供商的盈利能力(過去四年Privia提供商保留率為95%,此外還有五次(2016-2020)HFMA MAP獎獲得者,以表彰其在收入週期中的出色表現)。 |
| 產生有吸引力的財務業績:具有既定的規模、多元化的收入組合,沒有單一的付款人或個人業務集中度,並且盈利和資本效率高,具有誘人的增長(截至2020年12月31日的一年,收入約為8.17億美元,執業收藏總額約為13億美元,投資資本回報率高,單位經濟效益好,自由現金流轉換率高)。有關實踐集合的討論,請參閲關鍵指標。 |
| 由經驗豐富的高管和醫生領導團隊領導:我們的管理團隊在領導付款人、提供者和醫療保健信息技術組織方面擁有豐富的 經驗。 |
Privia醫生作為醫療集團的所有者加入其地理市場的醫療集團。我們的某些醫療集團由我們持有多數股權(每個集團都擁有一個醫療集團),Privia醫生擁有少數股權。然而,在那些國家法規不允許我們擁有醫生業務的市場中,醫療集團完全由Privia醫生所有。我們通過當地MSO為每個醫療集團提供管理服務,其目標是 最大限度地提高我們附屬診所的獨立性和自主性,同時為醫療集團提供VBC訪問
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機會可以直接獲得,也可以通過Privia擁有的ACO獲得。在擁有非所有醫療集團的市場中,我們通過擁有的MSO 實體提供行政和管理服務來賺取收入(FFS-行政服務收入)。我們有分發質量指導的國家委員會,我們聘請首席醫療官對所屬醫療集團的臨牀事務提供臨牀監督和指導。 此外,我們還代表所屬醫療集團持有提供者合同、維護患者記錄、設定報銷費率和談判付款人合同。醫療集團不擁有基本附屬診所的所有權, 但附屬診所確實為我們的醫療集團提供某些服務,例如空間使用、非醫生人員配備、設備和用品的使用。我們的收入主要來自以下三個來源:(I)FFS-患者護理 通過自有醫療集團的Privia提供商向患者提供醫療服務產生的收入,以及FFS-向非自有醫療集團提供行政服務所賺取的行政服務收入,(Ii)代表Privia提供商以管理費和行政費的形式收取的VBC收入,目前主要是PMPM費用和共享節省的形式,其中包括高質量獎金,以及(Iii)來自{bbr}的其他收入我們擁有的醫療集團、擁有的ACO和擁有的MSO的運營反映在我們的綜合財務業績中。
自成立以來,我們經歷了強勁的有機收入增長,並有效地利用了我們的成本結構。
GAAP財務指標
| 2020年、2019年和2018年的營收分別為8.171億美元、7.864億美元和6.576億美元; |
| 2020、2019年和2018年的營業收入分別為2540萬美元、1610萬美元和220萬美元;以及 |
| 2020年、2019年和2018年的淨收益(虧損)分別為3120萬美元、820萬美元和300萬美元。 |
關鍵指標和非GAAP財務指標
| 實踐收藏在2020、2019年和2018年分別為13.011億美元、11.357億美元和9.304億美元, ; |
| 2020年、2019年和2018年的醫療保證金分別為1.876億美元、1.637億美元和1.297億美元; |
| 平臺貢獻在2020、2019年和2018年分別為8260萬美元、6850萬美元和5650萬美元; 和 |
| 調整後的EBITDA在2020、2019年和2018年分別為2940萬美元、1810萬美元和890萬美元。 |
我們目前在六個州和哥倫比亞特區開展有意義的業務,覆蓋70多個目標MSA。我們 在650多個護理中心地點約有2550個實施提供者,為300多萬名患者提供護理,其中包括約410,000個商業歸屬生命、83,000個Medicare Advantage歸屬生命、150,000個 聯邦醫療保險共享儲蓄/馬裏蘭州CPC+計劃歸屬生命以及30,000多個醫療補助歸屬生命。此外,我們目前有超過17萬名患者在未來五年內進入醫療保險。我們的願景是在未來十年進入全國多個新的 市場,並從根本上將這些市場轉移到VBC。我們努力繼續成為員工的首選,已經兩次獲得華盛頓郵報最佳工作場所獎的認可。
在我們的核心,我們相信把行醫的樂趣和對專業的熱情帶給醫生。作為一家以醫生為主導的組織,我們知道醫療服務提供者在改善患者健康狀況、遏制醫療支出和浪費方面發揮着至關重要的作用。
自2013年與我們的第一家診所合作並在大西洋中部地區成立我們的第一個醫療集團以來,我們一直在全國範圍內擴張,增加了我們的市場、供應商和患者的數量
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發球。在截至2020年12月31日的一年中,與截至2014年12月31日的年度相比,我們的實踐總數以68%的複合年增長率增長。從2014年到2020年,我們 年末實施提供商的年複合年增長率為44%,將生命歸因於年複合年增長率為78%。
國家數量1
|
執業總收藏(以十億美元為單位)1
| |
實現的提供程序1
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歸因於死亡(以千人為單位)1
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1 | 顯示了過去12個月的練習集合總數。每個階段結束時會顯示市場數量、實施提供商和 屬性生命週期。有關實踐集合、實施提供者和屬性生命週期的定義,請參閲關鍵指標和非GAAP財務指標。 |
| 實踐總收藏從2018年的9.304億美元增長到2019年的11.357億美元,增長了22.1% 從2019年的11.357億美元增長到2020年的13.011億美元。 |
有關我們如何定義和計算實施提供者、歸屬生命、實踐收集、護理利潤率、平臺貢獻、平臺貢獻 利潤率、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率,以及將運營收入(最具可比性的GAAP衡量標準)與護理利潤率、運營收入(最具可比性的GAAP衡量標準)和淨 收入(最具可比性的GAAP衡量標準)與調整後的EBITDA進行對賬的更多信息,請參閲關鍵指標和非GAAP財務衡量標準。
新冠肺炎大流行和冠狀病毒援助、救濟和經濟刺激法案 (《關愛法案》)
當前的新冠肺炎疫情對我們截至2020年12月31日的運營結果、現金流和財務狀況產生了影響,因為在美國疫情爆發後,我們經歷了低於預期的業務量以及提供的服務組合的轉變。我們正在密切關注疫情對我們業務各個方面的影響,包括對員工、客户、患者、供應商和供應商的影響。
大流行的持續時間和嚴重程度,加上相關的政府行動,包括救濟法案和聯邦、州和地方各級與我們的勞動力有關的行動,以及潛在的經濟混亂,都將
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確定對我們的業務運營和財務結果的最終短期和長期影響。到目前為止,我們看到了需求和服務組合的變化,推薦模式的變化, 以及對我們技術基礎設施的使用和依賴程度的增加,以及其他變化。我們無法預測這場大流行將對整個美國經濟和社會造成的未知的短期、中期和長期影響,從而可能出現的各種問題或對我們的企業產生的最終影響。 這場大流行將對整個美國經濟和社會產生未知的短期、中期和長期影響,我們無法預測可能出現的各種問題,也無法預測最終對我們企業的影響。
2020年3月27日,CARE法案 獲得通過。它的目的是為受冠狀病毒大流行影響的個人和企業提供經濟救濟。它還包含與醫療保健提供者的業務和冠狀病毒大流行造成的問題相關的條款。 以下是由於《CARE法案》的具體條款對Privia及其子公司的重大經濟影響:
| CARE法案的一部分從公共衞生和社會服務緊急基金(救濟基金)向某些在冠狀病毒應對第一線的合格醫療保健提供者提供1000億美元(根據隨後的立法增加到1780億美元) 。 |
| 本公司在2020年4月收到910萬美元,在2020年6月收到410萬美元,在2020年12月收到10萬美元 ,總共收到1330萬美元的贈款資金。在接受撥款後,公司同意了各種條款和條件,包括這筆錢將僅用於與醫療保健相關的費用或可歸因於冠狀病毒的收入損失 ,公司將遵守HHS的報告要求。到目前為止的指導是概括性的和寬泛的,但也提供了一些與醫療保健相關的費用和收入損失的例子,例如 設備和用品、勞動力培訓、報告新冠肺炎檢測結果、為新冠肺炎患者確保單獨設施的安全以及獲得額外資源以擴大或保持醫療服務的提供。 |
| 本公司相信其遵守了HHS概述的各種條款和條件,並打算 繼續遵守這些特定條件。 |
| 本公司選擇在2020年推遲繳納社保税,這部分社保税可能會在兩年內償還, 如下:2021年底之前50%,2022年底之前50%。截至2020年12月31日,資產負債表上與此延期相關的應計費用約為180萬美元,公司目前打算在2021年底之前償還這筆延期。 |
2020年12月27日,第二個新冠肺炎救濟法案-2021年綜合撥款法案-簽署成為 法律。根據這項法案,HHS澄清了一個實體應該如何計算損失的收入,用於CARE法案下的提供者救濟基金。實體可以選擇將提供者救濟基金付款用於以下損失的收入:(I)使用2019年和2020年實際患者護理收入之間的 差額;(Ii)使用2020年預算患者護理收入和2020年實際患者護理收入之間的差額;或(Iii)使用任何合理的收入估計方法。選擇後一種選項的實體將面臨 更高的審核可能性。
美國GAAP沒有涵蓋對營利性實體的此類政府撥款的會計處理 。因此,該公司將其類比為國際會計準則20“政府撥款和披露會計準則”(“國際會計準則20”)。根據“國際會計準則”第20條,一旦合理確定該實體將遵守贈款的 條件,則應在該實體確認相關費用或損失的期間內系統地確認贈款款項。
截至2020年12月31日,CARE Act收到的所有資金都已完全確認為其他收入。其他收入是運營報表上 總收入的組成部分。然而,有關資金使用的規則仍在不斷髮展,我們將在年底後繼續遵守適用於我們的規則。
我們的收入
我們確認來自多個利益相關者的收入 ,包括醫療保健消費者、醫療保險公司、僱主、提供者和醫療系統。我們的收入包括(I)通過提供
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通過自有醫療集團的Privia提供商向患者提供的醫療服務或為向非自有醫療集團提供行政服務而收取的行政費用,(Ii)VBC 代表我們的提供者收取的收入,主要是每個會員每月(PMPM)費用(包括護理管理費、管理服務費、護理協調費和所有其他類似的行政費用)和共享節省(包括 盈餘支付、共享節省、護理預算支付總額和類似支付),以及(Iii)來自額外服務的其他收入,如禮賓並與自我保險的僱主建立夥伴關係,為其員工提供直接的初級保健。
自2019年1月1日起,我們採用了ASC 606,對截至採用之日尚未完成的所有合同使用修改後的追溯方法。截至2019年12月31日及截至12月31日的12個月的綜合財務報表反映了應用ASC 606會計準則的情況,而自2019年1月1日之前開始的各個期間的合併財務報表和其他財務信息(視情況而定)反映了應用ASC 605的先前會計準則 。在我們對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析中,以及關於採用ASC 606的影響的更多信息,請參閲下面關於我們的財務狀況和經營結果的討論和分析,以及附註1,組織和摘要重要會計政策,以及附註4,收入確認 ,以瞭解採用ASC 606的影響的更多信息。
除非另有説明,2019年1月1日或之後期間的合併結果以ASC 606為基礎, 2019年1月1日之前期間的綜合結果以ASC 605為基礎。
FFS收入
當我們收取Privia提供商提供的FFS醫療服務的報銷時,我們會產生FFS-患者護理收入。我們與 提供商簽訂的協議期限為數年,並且我們歷史上的提供商留存率為95%,這兩種情況都會帶來高度可預測和經常性的收入模式。考慮到我們在每個市場的規模,我們與付款人合作伙伴簽訂的FFS合同通常包含年度費率充氣和更高的商業FFS費率。由於獲得了這些費率推進器和增強功能,如果我們繼續成功地擴大提供商基礎,我們預計按絕對美元計算,收入將同比增長 。此外,在我們的FFS-患者護理收入中,我們還包括臨牀實驗室、成像和藥房等輔助服務產生的收藏品。我們還通過 為非我們所有或合併的醫療集團提供行政和管理服務來產生FFS行政服務收入。2020年、2019年和2018年,FFS-患者護理收入分別佔總收入的79.2%、86.0%和87.1%。FFS-管理 服務收入在2020、2019年和2018年分別佔總收入的7.1%、6.2%和5.0%。
VBC收入
隨着時間的推移,我們使我們的提供商合作伙伴能夠在VBC安排中取得成功,從而為他們創造增量價值。當 我們的提供商通過傳統的FFS Medicare、MSSP、Medicare Advantage、商業付款人和其他現有和新興的直接付款人和僱主合同計劃獲得報銷時,我們會產生VBC收入。收入主要以 (I)PMPM護理管理費的形式收取,用於支付在傳統FFS支付模式下通常不會報銷的服務成本,包括人口管理、護理協調、先進技術和分析,以及(Ii)基於VBC安排中我們歸屬的患者更高的質量和更低的護理成本而獲得的共享節省 。2020年、2019年和2018年,VBC收入分別佔總收入的11.4%、7.4%和7.5%。我們預計,VBC收入佔總收入的 百分比將繼續增加,因為我們在管理下的歸屬壽險總額增加,以及在基於價值的安排中承擔的風險水平增加。
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其他收入
我們剩餘的收入來自利用我們現有的提供者和患者基礎來提供以價值為導向的服務,如 虛擬訪問、虛擬醫生和編碼、臨牀試驗、行為健康管理,以及與自助保險僱主的合作伙伴關係,為員工提供直接的初級保健。CARE法案收到的資金已記錄在截至2020年12月31日的運營報表上的其他收入 中。2020年、2019年和2018年,其他收入分別佔總收入的2.3%、0.4%和0.4%。
影響我們業績的關鍵因素
添加 個新提供商
我們擴大提供商基礎的能力將使我們能夠實現財務增長,因為我們的提供商產生了 我們的FFS和VBC收入。我們相信,加入Privia的提供商數量是市場認可我們的平臺對我們的提供商、患者和付款人的吸引力的一個關鍵指標。我們現有的提供商滲透率和市場份額 為我們提供了在現有和新地區實現增長的重要機會。我們打算利用我們的市場內和全國銷售和營銷團隊,通過添加新的實踐並協助我們現有的實踐招募新的提供商,來擴大我們現有市場的提供商基礎。 隨着我們將供應商添加到Privia平臺,我們希望他們在我們利用公司和市場層面的現有品牌和基礎設施時,能夠為我們帶來增量經濟。 我們還打算通過向新市場擴張來增加新的供應商。
新增病人
我們 能夠在現有和新市場向提供商基礎添加新患者,這也將使我們能夠在FFS和VBC合同中實現收入增長。我們相信,VBC計劃中的歸屬患者數量是我們VBC收入增長的關鍵驅動力。我們推動業務增長的品牌和營銷戰略繼續增加了與新患者和現有患者的接觸,並擴大了企業網絡存在。例如,在2020年,我們看到社交媒體渠道上的帖子印象同比增長了79%,myPrivia.com上的用户會話同比增長了69%。我們相信,我們在提高Privia品牌知名度方面的持續成功將導致 每個提供商的患者面板數量增加,併為我們的業務在FFS和VBC方面貢獻更多收入。
拓展新市場
根據我們迄今的經驗,我們相信Privia可以在所有報銷環境和支付模式中取得成功。我們 相信,我們的市場運營結構和向VBC過渡的服務提供商無論身在何處,都能讓美國醫生和全國各地的提供商受益,我們的解決方案 適用於所有50個州。我們以輕資產的運營模式進入市場,並採用紀律嚴明、統一的方法來構建和發展市場。我們與市場領先的醫療集團和醫療系統合作,形成穩固的 關係,並將其他獨立、附屬或受僱的提供者合併為一個單一的醫療集團。我們的業務模式還為我們未來的增量增長提供了靈活性,方法是收購我們業務的少數股權或多數股權,並開設專注於聯邦醫療保險優勢和直接合同模式的全資護理網站。我們從較老的提供商隊列收集的數據 始終表明,隨着時間的推移,我們會改善他們在FFS和VBC指標上的表現,並告知我們對新市場的期望。
提供商滿意度和保留率
Privia提供商對他們在我們平臺上的整體表現非常滿意,我們努力不斷提高提供商的幸福感和患者滿意度 。我們的提供商NPS為54(2020年3月10日至2020年4月28日),比提供商平均得分35高出19分。此外,
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在過去四年中,我們平均保留了95%的提供商。我們的提供商所服務的患者2020年的淨患者滿意度得分為85分。我們的集合護理百分比 利潤率模型與患者和提供者的高滿意度相結合,在向前滾動12個月的基礎上實現了90%以上的實踐集合可預測性。我們相信這些指標顯示了我們提供商基礎的穩定性,以及對我們平臺的潛在提供商和患者的吸引力。
付款人合同和將市場轉移到VBC的能力
我們的FFS和VBC收入取決於我們的合同和與付款人的關係。我們在全國和每個市場與眾多不同的支付方集團合作,以形成提供商網絡並降低總體護理成本,我們還構建定製合同,幫助提供商和支付方以相互一致的方式實現其目標。維護、 支持和增加這些合同和關係的數量,特別是在我們進入新市場的時候,對於我們的長期成功非常重要。截至2020年12月31日,我們在我們的市場擁有200多份FFS和VBC合同。
Privia在向VBC轉變的過程中能夠在每個地理市場開展工作,加上我們在所有 報銷環境中的工作經驗,使提供商能夠加速併成功實現轉型。我們的模式與我們的支付方合作伙伴保持一致,因為我們已經證明,在推動增量收入增長的同時,患者結果有所改善。我們打算 加快在當前和新興付款人計劃中的每個市場採用VBC報銷的進程。要做到這一點,我們將需要繼續增強我們的VBC能力,並執行計劃,以提供下一代接入、卓越的質量指標和更低的護理成本。
收入構成部分
我們的FFS收入主要取決於我們提供商基礎的大小、付款人合同費率和患者數量。我們在與付款人的合同中維持 或提高定價水平的能力以及供應商的患者數量將影響我們的運營結果。除了隨着時間的推移增加我們的提供商基礎和合同率外,我們還尋求通過 增加患者數量,展示提供更好的患者體驗的能力,從而提高保留率,並推動轉診至首選、高質量和基於價值的提供商。我們的VBC收入主要取決於我們VBC安排中的歸屬 患者數量、付款人合同的風險級別以及對患者總醫療成本的有效管理。隨着我們提供商基礎的擴大,我們還希望在現有和 個新市場中增加我們的歸屬患者總數。此外,隨着時間的推移,我們打算提高我們基於價值的計劃的風險水平,因為我們在每個患者的基礎上尋求更高的收入機會。
對增長的投資
我們預計 將通過對我們的銷售和營銷、我們的技術支持平臺以及我們的運營進行投資,繼續專注於長期增長。隨着我們向新市場擴張,我們預計將在銷售和營銷方面進行前期投資,以增加新的 供應商。我們還將繼續加強我們的端到端,基於雲技術的平臺,可提高提供商工作流程效率、增強患者體驗和參與度、降低醫療總成本、改善醫療保健結果並增加我們業務的收入。此外,隨着我們繼續努力將市場推向VBC,我們預計將繼續在運營方面進行額外投資 ,以擴展臨牀功能套件以管理我們的患者羣體。
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關鍵指標和非GAAP財務指標
我們審查多個運營和財務指標,包括以下關鍵指標和非GAAP 財務指標,以評估我們的業務、衡量我們的業績、確定影響我們業務的趨勢、制定我們的業務計劃和做出戰略決策。
年終十二月三十一日, | ||||||||||||
(金額以千為單位,提供商數據除外) | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||
實施的提供程序(截至期末) |
2,550 | 2,482 | 1,796 | |||||||||
歸屬壽命(截至期末) |
682 | 704 | 575 | |||||||||
練習集1 ($) |
$ | 1,301,074 | $ | 1,135,664 | $ | 930,413 |
(1) | 我們將實踐集合定義為從所有市場和所有報銷來源(FFS、VBC和其他)獲得的、用於提供護理和提供我們的平臺及相關服務的所有實踐的總集合。診所收藏品與收入的不同之處在於,收藏品包括來自非擁有的醫療集團的收藏品。 |
關鍵指標
實施的提供程序
我們將實施提供者定義為在給定期間結束時我們平臺上的所有服務專業人員的總數,這些服務專業人員在該期間內在擁有和非擁有的醫療組中都獲得了我們的認證併為醫療服務收費。這包括但不限於醫師、醫師助理和執業護士。我們認為,實施提供商數量 的增長是我們業務表現和預期收入增長的關鍵指標。這種增長在一定程度上取決於我們在現有市場成功增加新業務並擴展到新市場的能力。截至2020年12月31日,我們已有超過2,770家提供商簽約加入我們的平臺,這還有待實施和入職。由於我們醫療保健交付業務的有機 增長,實施提供商的數量在2020至2019年間增長了2.7%,在2019年至2018年期間增長了38.2%。
歸因於生命
我們將歸屬生命定義為付款人認為歸因於Privia的任何患者,在擁有和非擁有的醫療組中,作為VBC安排的一部分提供護理。我們將我們的歸屬生命定義為在特定時期結束時選擇我們擁有的或非擁有的醫療組之一作為其初級 護理服務提供者的患者。歸因生命的數量是影響我們獲得VBC收入的一個重要指標。雖然2020至2019年間總體歸因壽命下降了3.1%,但 基於政府價值的計劃的歸因壽命增長了20.3%,而基於商業價值的計劃則下降了13.7%。
練習集
我們將實踐集合定義為從所有市場和所有報銷來源(FFS、VBC和 其他)獲得的、用於提供護理和提供我們的平臺及相關服務的所有實踐集合。實踐收藏品與收入不同,因為它增加了非擁有的醫療集團的收藏品。由於我們醫療保健交付業務的有機增長,實踐收藏量在2020至2019年間增長了14.6% ,在2019至2018年間增長了22.1%。
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非GAAP財務指標
年終十二月三十一日, | ||||||||||||
(金額以千為單位,百分比除外) | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||
護理保證金1 ($) |
$ | 187,588 | $ | 163,728 | $ | 129,686 | ||||||
平臺貢獻1 ($) |
$ | 82,582 | $ | 68,471 | $ | 56,459 | ||||||
平臺貢獻利潤率1 (%) |
44.0 | % | 41.8 | % | 43.5 | % | ||||||
調整後的EBITDA1 ($) |
$ | 29,372 | $ | 18,126 | $ | 8,931 | ||||||
調整後的EBITDA利潤率1 (%) |
15.7 | % | 11.1 | % | 6.9 | % |
1 | 有關我們如何定義和計算護理利潤率、平臺貢獻、平臺貢獻利潤率、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率的更多信息,以及如何將運營收入(最具可比性的GAAP衡量標準)與護理利潤率、運營收入(最具可比性的GAAP衡量標準)與平臺貢獻 和淨收益(最具可比性的GAAP衡量標準)與調整後的EBITDA進行核對的更多信息,請參見下面的內容。 |
護理保證金
我們將醫療保證金定義為總收入減去醫生和執業費用的總和。我們從FFS收入中產生的護理利潤率是 合同性質的和經常性的,主要基於加入Privia的每個業務的單獨協商的收款百分比。我們從VBC收入中產生的醫療保證金是基於醫療管理費和我們業務收取的共享節省的百分比計算的。我們將關懷保證金視為可用於管理業務的全部資金,包括為我們的業務提供行政支持、投資於銷售和營銷以吸引新的 提供商使用Privia平臺,以及通過我們的公司基礎設施支持組織。我們預計,隨着我們繼續擴大提供商基礎,按絕對美元計算,醫療利潤率將同比增長。我們還期望我們的VBC安排中的護理 管理和共享儲蓄經濟在每個患者的基礎上有所改善,因為我們設法降低我們歸屬生命的總護理成本,並隨着時間的推移轉向風險更高的VBC安排。由於我們醫療實踐業務的有機增長,護理利潤率在2020至2019年間增長了14.6%,在2019年至2018年期間增長了26.2%。
除了 我們的財務結果是根據GAAP確定的,我們相信護理利潤率(一種非GAAP衡量標準)在評估我們的經營業績時很有用。見選定的合併財務和其他數據--非GAAP財務衡量標準。
平臺貢獻
我們將平臺貢獻定義為總收入減去(I)醫生和執業費用和(Ii)平臺成本之和。我們 認為平臺貢獻是監控我們績效的重要指標,具體到我們服務的定價、提供醫療服務的直接成本以及我們平臺和相關服務的成本。由於提供商在 Privia平臺上花費的時間更長,我們預計該提供商對平臺的貢獻在絕對金額和護理利潤率方面都會增加。我們預計,隨着時間的推移,每個提供商收入經濟效益的提高,以及我們利用市場內基礎設施成本產生運營槓桿的能力,將推動這一增長。由於我們醫療實踐業務的有機 增長,2020至2019年平臺貢獻增長20.6%,2019至2018年平臺貢獻增長21.3%。
除了我們根據GAAP確定的財務業績外,我們認為 平臺貢獻(一種非GAAP衡量標準)在評估我們的運營業績時很有用。?請參閲選定的合併財務和其他數據-非GAAP 財務衡量標準。
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平臺貢獻利潤率
我們將平臺貢獻定義為總收入減去(I)醫生和執業費用與(Ii)平臺成本之和, 不包括折舊和攤銷,以醫療保證金的百分比計算。我們認為平臺貢獻利潤率是監控我們業績的重要指標,具體到我們服務的定價、提供醫療服務的直接成本、 以及我們平臺和相關服務的成本。由於提供商在Privia平臺上花費的時間更長,我們預計該提供商對平臺的貢獻在絕對金額和護理利潤率方面都會增加。我們 預計,隨着時間的推移,每個提供商的收入經濟效益以及我們利用市場基礎設施成本產生運營槓桿的能力的提高,將推動這一增長。平臺貢獻 由於我們放鬆了對新冠肺炎的一些投資,利潤率在2020至2019年間上升了2.2%,在2019年至2018年間下降了3.9%,因為我們繼續進行戰略投資,為患者和醫生提供更好的服務。
除了我們根據GAAP確定的財務結果外,我們認為平臺貢獻利潤率(一種非GAAP衡量標準)在評估我們的經營業績時是有用的。見選定的合併財務和其他數據--非GAAP財務衡量標準。
調整後的EBITDA
我們將 調整後的EBITDA定義為淨收益(虧損),不包括利息收入、利息支出、少數利息支出/收入、基於股票的薪酬、遣散費、其他一次性或非經常性費用以及 所得税撥備。我們計入調整後的EBITDA是因為這是我們管理層評估並認為投資者應該評估我們的經營業績的一個重要指標。我們認為調整後的EBITDA是一項重要的衡量標準,因為 它有助於在更一致的基礎上説明我們業務的潛在趨勢和我們的歷史運營業績。調整後的EBITDA作為一種分析工具有侷限性,包括:(I)調整後的EBITDA不包括 基於股票的薪酬或基於股票的薪酬中包括的任何現金流出(包括我們購買已發行普通股股票造成的攤薄),以及(Ii)調整後的EBITDA不反映我們債務的利息支出或支付利息或本金所需的 現金需求。由於我們醫療實踐業務的有機增長,調整後的EBITDA在2020年至2019年期間增長了62.0%,在2019年至2018年期間增長了103.0%。
除了根據GAAP確定的財務結果外,我們認為調整後的EBITDA(非GAAP衡量標準)在評估我們的經營業績時很有用。?請參閲選定的合併財務和其他數據-非GAAP財務衡量標準。
調整後的EBITDA利潤率
我們將調整後的EBITDA利潤率定義為淨收益(虧損),不包括利息收入、利息支出、少數利息支出/收入、 基於股票的薪酬、遣散費、其他一次性或非經常性費用以及按護理利潤率百分比計算的所得税撥備。我們納入了調整後的EBITDA利潤率,因為這是我們管理層評估並認為投資者應該評估我們的運營業績的一個重要指標。我們認為調整後的EBITDA利潤率是一項重要的衡量標準,因為它有助於在更一致的基礎上説明我們業務的潛在趨勢和我們的 歷史運營業績。由於我們醫療業務的有機增長,調整後的EBITDA利潤率在2020年至2019年期間增長了41.4%,在2019年至2018年期間增長了60.8%。
除了我們根據GAAP確定的財務結果外,我們認為調整後的EBITDA利潤率(非GAAP衡量標準)在評估我們的經營業績時很有用。?請參閲選定的合併財務和其他數據-非GAAP財務衡量標準。
經營成果的構成要素
收入
我們的收入主要有三類:FFS收入、VBC收入和其他收入。
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我們的FFS-患者護理收入來自為 患者提供醫療服務。我們根據與美國聯邦政府和大大小小的支付者組織簽訂的合同獲得付款,這些合同的性質是多年的,通常從三年到五年不等。我們還收到患者的付款,這些患者可能 以自付、共同保險或免賠額的形式承擔部分或全部服務的經濟責任。
我們的FFS-行政 服務業務為非擁有的醫療集團提供行政和管理服務。本公司與非所有醫療集團簽訂的MSA期限為5-20年,並概述了將提供的行政和管理服務的條款和條件,其中包括RCM服務,如賬單和託收服務,以及其他服務,包括但不限於付款人合同、信息技術服務以及會計和財務服務。在 某些MSA中,向公司支付的管理費相當於MSA中列出的提供某些服務的成本,如果適用,還會在某些服務的成本上增加保證金。其他MSA基於固定百分比的淨 集合。
VBC收入是通過我們的臨牀集成網絡和負責任的醫療組織獲得的,這些組織將 個獨立的醫生診所聚集在一起,專注於共享數據、改善醫療協調,並在改善結果和降低醫療支出的計劃上進行合作。本公司與美國聯邦政府和大型付款人組織簽訂了多年合同,合同期限通常為三至五年,支付方式如下:(1)按PMPM計算的護理管理費;(2)通常以共享儲蓄為基礎賺取的獎勵金額。
其他收入來自利用我們現有的提供者和患者基礎來提供以價值為導向的服務,例如禮賓 服務、虛擬訪問、虛擬腳本和編碼、臨牀試驗、行為健康管理,以及與自助保險僱主的合作伙伴關係,為員工提供直接的初級保健。
運營費用
醫生和執業費用
醫生付款是向與所屬醫療集團相關聯的醫生支付的固定付款。根據擁有的醫療集團董事會批准的指導方針,根據擁有的醫療集團董事會特別批准的差異,根據需要設定和調整這些付款。與執業相關的付款用於支付 附屬診所的員工工資和福利、醫療用品、租金和其他佔用費用、保險和辦公用品。關聯業務不屬於本公司所有,本公司對關聯業務造成的任何損失不承擔任何責任 。附屬診所根據收藏品和提供的服務支付不同的金額。
平臺成本
第三方EMR和實踐管理軟件費用按收入的百分比支付,而我們根據我們服務的已實施醫生的數量按可變基礎支付我們平臺的大部分成本。不符合資本化標準的軟件開發成本在發生時計入費用。隨着我們的持續增長,我們預計平臺成本將 繼續以低於收入增速的速度增長。
銷售和市場營銷
銷售和營銷費用包括所有從事營銷、銷售、社區推廣和銷售支持的 員工與員工相關的費用,包括工資、佣金和員工福利成本。這些與員工相關的費用涵蓋了我們的現場和公司銷售和營銷團隊的所有成本。銷售和營銷費用還包括中心廣告和 基於社區的廣告,以提高現有和潛在患者的知名度、參與度和留存率
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支持我們所有營銷工作所需的基礎設施。雖然與截至2019年12月31日的年度相比,這些成本在截至2020年12月31日的一年中有所下降,但我們 通常預計,隨着我們的患者小組和市場數量的不斷增加,這些成本將隨着時間的推移而以絕對美元計算增加。我們根據患者增長來評估我們的銷售和營銷費用,並將從以下方面加大對銷售和營銷的投入 時間到時間只要我們相信,我們可以在不對我們的單位經濟造成實質性負面影響的情況下加速我們的增長。
一般事務和行政事務
公司, 一般和管理費用包括與員工相關的費用,包括工資和相關成本以及基於股票的薪酬、技術基礎設施、運營、臨牀和質量支持、財務、法律、人力資源和 開發部門。此外,一般和行政費用包括所有公司技術和佔用成本。我們預計,由於作為一家上市公司將產生額外的法律、會計、保險、投資者關係和其他成本,以及與繼續發展業務相關的其他成本,我們的一般和行政費用將在本次發行結束後隨着時間的推移而增加,這是因為我們作為一家上市公司將產生 額外的法律、會計、保險、投資者關係和其他成本。但是,我們預計從長遠來看,一般和行政費用在收入中所佔的百分比將會 下降,儘管由於這些費用的時間和金額的不同,它們在收入中所佔的百分比可能會在不同時期波動。
折舊及攤銷費用
折舊和攤銷費用主要歸因於我們的資本投資,包括固定資產折舊和被認為具有確定壽命的無形資產的攤銷。我們不將折舊和攤銷費用分配到其他運營費用類別。
利息支出
利息支出 主要是我們應付票據項下未償還借款的利息支付。見流動資金和資本資源總則和應付票據。
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經營成果
下表列出了我們截至2020年12月31日和2019年12月31日的綜合運營報表數據。
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||||||
2020 | 2019 | $CHANGE | %變化 | |||||||||||||
(單位:千) |
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收入 |
$ | 817,075 | $ | 786,360 | $ | 30,715 | 3.9 | % | ||||||||
運營費用: |
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醫生和執業費用 |
629,487 | 622,632 | 6,855 | 1.1 | % | |||||||||||
平臺成本 |
105,006 | 95,256 | 9,750 | 10.2 | % | |||||||||||
銷售和營銷 |
11,343 | 9,156 | 2,187 | 23.9 | % | |||||||||||
一般事務和行政事務 |
44,016 | 41,827 | 2,189 | 5.2 | % | |||||||||||
折舊及攤銷費用 |
1,843 | 1,427 | 416 | 29.2 | % | |||||||||||
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總運營費用 |
791,695 | 770,298 | 21,397 | 2.8 | % | |||||||||||
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營業收入 |
25,380 | 16,062 | 9,318 | 58.0 | % | |||||||||||
利息支出 |
1,917 | 6,910 | (4,993 | ) | (72.3 | )% | ||||||||||
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所得税撥備前的收入(虧損)(受益於) |
23,463 | 9,152 | 14,311 | 156.4 | % | |||||||||||
所得税撥備(受益於) |
(7,441 | ) | 1,207 | (8,648 | ) | (716.5 | )% | |||||||||
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淨收益(虧損) |
30,904 | 7,945 | 22,959 | 289.0 | % | |||||||||||
減去:可歸因於非控股權益的淨虧損 |
(340 | ) | (299 | ) | (41 | ) | 13.7 | % | ||||||||
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Privia Health Group,Inc.的淨收入(虧損) |
$ | 31,244 | $ | 8,244 | $ | 23,000 | 279.0 | % | ||||||||
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截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度比較
收入
截至2020年12月31日的年度收入為8.171億美元,增長3070萬美元或3.9%,而截至2019年12月31日的年度收入為7.864億美元。這一收入增長的關鍵驅動因素是FFS的行政服務收入增加了980萬美元(20.1%),護理管理費增加了820萬美元(44.3%),共享儲蓄收入增加了2,660萬美元(66.6%),其他收入增加了1,500萬美元(456.0%),但FFS的患者護理收入減少了2,880萬美元(4.3%),部分抵消了這一增長。FFS PASS行政服務收入的增長主要歸因於2020年(佛羅裏達州)全年增加了一個新市場 。護理管理費(PMPM)的增長主要是由於VBC合同總數的增加,其中包括支付護理管理費。共享儲蓄的增長主要是由於MSSP在我們的兩個市場 轉向更高風險的軌道,這提供了更大的機會賺取獎勵金額,以及佛羅裏達州在2020年增加了一份新的共享儲蓄合同。其他收入的增長是由作為 關懷法案提供者救濟基金的一部分收到的贈款資金推動的。FFS患者護理收入的減少主要歸因於新冠肺炎實施的某些州和地方舉措,如社會疏遠 指導方針和臨時封鎖,但部分被新提供者的增加所抵消。
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下表列出了我們按來源分類的收入:
在過去的12個月裏 十二月三十一日, |
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(單位:千) | 2020 | 2019 | $CHANGE | %變化 | ||||||||||||
FFS-病人護理 |
$ | 647,314 | $ | 676,157 | $ | (28,843 | ) | (4.3 | )% | |||||||
FFS-行政服務 |
58,278 | 48,510 | 9,768 | 20.1 | % | |||||||||||
共享儲蓄 |
66,414 | 39,854 | 26,560 | 66.6 | % | |||||||||||
護理管理(PMPM) |
26,766 | 18,547 | 8,219 | 44.3 | % | |||||||||||
其他收入 |
18,303 | 3,292 | 15,011 | 456.0 | % | |||||||||||
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總收入 |
$ | 817,075 | $ | 786,360 | $ | 30,715 | 3.9 | % | ||||||||
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運營費用
在過去的12個月裏 十二月三十一日, |
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(單位:千) | 2020 | 2019 | $CHANGE | %變化 | ||||||||||||
運營費用: |
||||||||||||||||
醫生和執業費用 |
$ | 629,487 | $ | 622,632 | $ | 6,855 | 1.1 | % | ||||||||
平臺成本 |
105,006 | 95,256 | 9,750 | 10.2 | % | |||||||||||
銷售和營銷 |
11,343 | 9,156 | 2,187 | 23.9 | % | |||||||||||
一般事務和行政事務 |
44,016 | 41,827 | 2,189 | 5.2 | % | |||||||||||
折舊及攤銷費用 |
1,843 | 1,427 | 416 | 29.2 | % | |||||||||||
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總運營費用 |
$ | 791,695 | $ | 770,298 | $ | 21,397 | 2.8 | % | ||||||||
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醫生和執業費用
截至2020年12月31日的年度,醫生費用為6.295億美元,與截至2019年12月31日的年度的6.226億美元相比,增加了690萬美元,增幅為1.1%。這一增長主要是由於實施提供商的增長被與FFS-患者護理 收入下降相關的一些費用減少所抵消。
平臺成本
截至2020年12月31日的一年,平臺費用成本為1.05億美元,與截至2019年12月31日的9520萬美元相比,增加了980萬美元,增幅為10.2%。這一增長主要是由於 第三方EMR和實踐管理軟件費用增加了210萬美元,以及支持我們業務增長的工資和福利增加了1240萬美元,但諮詢費用減少了130萬美元,差旅減少了230萬美元,這部分抵消了這一增長。
銷售和市場營銷
截至2020年12月31日的年度,銷售和營銷費用為1,130萬美元,與截至2019年12月31日的年度的920萬美元相比,增加了220萬美元,增幅為23.9% 。這一增長主要是由於在田納西州開拓新市場增加了220萬美元的工資和福利,以及與2020年內加入我們平臺的醫生數量相關的可變 薪酬增加所致。
一般事務和行政事務
截至2020年12月31日的年度,一般和行政費用為4400萬美元,與截至2019年12月31日的年度的4180萬美元相比,增加了220萬美元,增幅為5.2% 。我們錄製了
98
2019年基於股票的薪酬為20萬美元,而2020年為50萬美元。此外,諮詢服務增加了200萬美元,這主要歸因於 2020年提供的與準備上市公司相關的額外審計和其他服務。
折舊及攤銷費用
截至2020年12月31日的年度的折舊和攤銷費用為180萬美元,比截至2019年12月31日的年度的140萬美元增加了40萬美元,增幅為29.2%。這一增長主要是由於與整合我們公司辦公室的辦公空間擴建相關的租賃改善所推動的。
利息支出
截至2020年12月31日的年度的利息支出為190萬美元,與截至2019年12月31日的年度的690萬美元相比,減少了500萬美元,降幅為72.3%。這一減少主要是由於本公司於2019年11月對 債務進行了再融資,以及償還了一筆應付關聯方的票據。
所得税撥備(受益於)
與2019年同期相比,截至2020年12月31日的年度所得税收益增加了860萬美元,這主要是由於估值免税額的發放。
可歸因於 非控股權益的淨虧損
與2019年同期相比,截至2020年12月31日的年度,可歸因於非控股權益的淨虧損保持相對穩定。
截至2019年12月31日的年度與2018年12月31日的年度比較
下表列出了截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度綜合運營報表數據。
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||||||
(單位:千) |
2019 | 2018 | $CHANGE | %變化 | ||||||||||||
收入 |
$ | 786,360 | $ | 657,609 | $ | 128,751 | 19.6 | % | ||||||||
運營費用: |
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醫生和執業費用 |
622,632 | 527,923 | 94,709 | 17.9 | % | |||||||||||
平臺成本 |
95,256 | 73,227 | 22,029 | 30.1 | % | |||||||||||
銷售和營銷 |
9,156 | 11,737 | (2,581 | ) | (22.0 | )% | ||||||||||
一般事務和行政事務 |
41,827 | 41,497 | 330 | 0.8 | % | |||||||||||
折舊及攤銷費用 |
1,427 | 1,070 | 357 | 33.4 | % | |||||||||||
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總運營費用 |
770,298 | 655,454 | 114,844 | 17.5 | % | |||||||||||
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營業收入 |
16,062 | 2,155 | 13,907 | 645.3 | % | |||||||||||
利息支出 |
6,910 | 6,420 | 490 | 7.6 | % | |||||||||||
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扣除所得税撥備(受益)前的收入(虧損) |
9,152 | (4,265 | ) | 13,417 | 314.6 | % | ||||||||||
所得税撥備(受益於) |
1,207 | (76 | ) | 1,283 | 1,689.7 | % | ||||||||||
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淨收益(虧損) |
7,945 | (4,189 | ) | 12,134 | 289.7 | % | ||||||||||
減去:可歸因於非控股權益的淨虧損 |
(299 | ) | (1,145 | ) | 846 | (73.9 | )% | |||||||||
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Privia Health Group,Inc.的淨收入(虧損) |
$ | 8,244 | $ | (3,044 | ) | $ | 11,288 | 370.8 | % | |||||||
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99
收入
截至2019年12月31日的年度收入為7.864億美元,增長1.288億美元或19.6%。
相比之下,截至2018年12月31日的一年為6.576億美元。這一總體增長主要是由以下因素推動的
我們的實施提供商在這一年中增長了38.2%,從2018年12月31日的1,796人增加到2019年12月31日的2,482人。下表 顯示了我們按來源分類的收入:
在過去的12個月裏 十二月三十一日, |
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(單位:千) | 2019 | 2018 | $CHANGE | %變化 | ||||||||||||
FFS-病人護理 |
$ | 676,157 | $ | 572,719 | $ | 103,438 | 18.1 | % | ||||||||
FFS-行政服務 |
48,510 | 32,960 | 15,550 | 47.2 | % | |||||||||||
共享儲蓄 |
39,854 | 39,245 | 609 | 1.6 | % | |||||||||||
護理管理(PMPM) |
18,547 | 9,836 | 8,711 | 88.6 | % | |||||||||||
其他收入 |
3,292 | 2,849 | 443 | 15.5 | % | |||||||||||
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總收入 |
$ | 786,360 | $ | 657,609 | $ | 128,751 | 19.6 | % | ||||||||
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這一收入增長的主要驅動因素是FFS患者護理增加了1.034億美元或18.1%,FFS SAMP行政服務增加了1560萬美元或47.2%,以及護理管理費(PMPM)增加了870萬美元或88.6%。FFS患者護理的增長主要歸因於 本年度自有醫療集團實施的提供商的增長。FFS PASS行政服務的增長主要是由於非所有醫療集團在這一年中實施的提供商的增長,以及2019年新市場佛羅裏達州的增加。護理管理 費用(PMPM)增長的主要原因是歸屬壽命的增加和2019年開始的額外VBC合同。
運營費用
在過去的12個月裏 十二月三十一日, |
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(單位:千) | 2019 | 2018 | $CHANGE | %變化 | ||||||||||||
運營費用: |
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醫生和執業費用 |
$ | 622,632 | $ | 527,923 | $ | 94,709 | 17.9 | % | ||||||||
平臺成本 |
95,256 | 73,227 | 22,029 | 30.1 | % | |||||||||||
銷售和營銷 |
9,156 | 11,737 | (2,581 | ) | (22.0 | )% | ||||||||||
一般事務和行政事務 |
41,827 | 41,497 | 330 | 0.8 | % | |||||||||||
折舊及攤銷費用 |
1,427 | 1,070 | 357 | 33.4 | % | |||||||||||
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總運營費用 |
$ | 770,298 | $ | 655,454 | $ | 114,844 | 17.5 | % | ||||||||
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醫生和執業費用
截至2019年12月31日的年度,醫生費用為6.226億美元,與截至2018年12月31日的年度的5.279億美元相比,增加了9470萬美元,增幅為17.9%。這一增長主要是由9960萬美元的增量支出推動的,這與我們實施提供商的增長有關。
平臺成本
截至2019年12月31日的一年,平臺費用 為9,520萬美元,與截至2018年12月31日的7,320萬美元相比,增加了2,200萬美元,增幅為30.1%。這一增長主要是由於 第三方EMR和實踐管理軟件費用增加了910萬美元,諮詢成本增加了730萬美元,這與2019年幾個更大的集團實施有關,以及增加了 500萬美元的工資和福利以支持我們的業務增長。
100
銷售和市場營銷
截至2019年12月31日的一年,銷售和營銷費用為920萬美元,與截至2018年12月31日的1,170萬美元相比,減少了250萬美元,降幅為22.0% 。這一下降主要是由於現有市場和新市場實施的新提供商的組合導致工資和福利減少了110萬美元,以及諮詢成本減少了70萬美元。
一般事務和行政事務
截至2019年12月31日的年度,一般和行政費用為4,180萬美元,與截至2018年12月31日的4,150萬美元相比,增加了30萬美元,增幅為0.8% 。2018年,我們錄得190萬美元的股票薪酬,而2019年為20萬美元。一般和行政費用的其他部分增加的主要原因是工資和福利的增加,以支持我們的業務增長。
折舊攤銷費用
截至2019年12月31日的年度折舊和攤銷費用為140萬美元,與截至2018年12月31日的年度的110萬美元相比增加了 30萬美元,增幅為33.3%。這一增長主要是由於與整合我們公司 辦公室的辦公空間擴建相關的租賃改善所推動的。
利息支出
截至2019年12月31日的年度,利息 支出為690萬美元,與截至2018年12月31日的年度的640萬美元相比,增加了50萬美元,增幅為7.6%。這一增長主要是由年內較高的浮動利率 推動的。
所得税撥備(受益於)
與2018年同期相比,截至2019年12月31日的年度所得税撥備增加了130萬美元 ,主要是由於與無限期終身無形資產相關的遞延税收負債攤銷增加。
可歸因於非控股權益的淨虧損
與2018年同期相比,截至2019年12月31日的年度,可歸因於非控股權益的淨虧損減少了80萬美元,這主要是由於非控股權益市場的虧損減少。
流動性與資本資源
一般和應付票據
到目前為止,我們主要通過出售股權、從不同付款人收到的付款 以及向第三方金融機構發行應付票據(截至2019年11月15日)為我們的運營提供資金,並以另一家第三方金融機構的應付票據取代(2019年11月15日之後)。截至2020年12月31日,我們擁有8460萬美元的現金和現金等價物。我們的現金和現金等價物主要包括對貨幣市場基金和現金的高流動性投資。自我們成立以來,我們的 業務產生了虧損,這反映在截至2020年12月31日的1,990萬美元的累計赤字中。
我們相信,在 發售之後,我們的現金和現金等價物,加上來自運營的現金流,將足以滿足我們至少未來12個月的運營和資本需求。我們的
101
對我們的財務資源將在多長時間內足以支持我們的運營的評估是前瞻性陳述,涉及風險和不確定因素。我們的實際 結果可能會有所不同,因為我們未來的資本需求將取決於許多因素,包括我們的增長率、增加銷售和營銷活動的支出時間和程度。我們未來可能會簽訂 收購或投資互補業務、服務和技術(包括知識產權)的安排。我們基於可能被證明是錯誤的假設做出了這一估計,我們可以比目前預期的更快地使用我們的可用資本資源 。我們可能需要尋求額外的股本或債務融資。如果需要從外部獲得額外的資金,我們可能無法以我們可以接受的條件籌集到資金,或者根本無法籌集到資金。如果我們 無法根據需要籌集額外資本,或者如果我們因為缺乏足夠的資本而無法擴大業務或以其他方式利用我們的商機,我們的業務、運營結果和財務狀況將受到不利影響 。
負債
2016年8月15日,本公司與第三方金融機構訂立貸款及擔保協議。債務協議 規定了高達3000萬美元的定期貸款,計劃於2020年9月1日到期,最優惠利率加7.45%或10.95%,按月支付。根據協議,該公司最初於2016年8月借入2000萬美元,並於2017年5月再借入1000萬美元。如果公司在前12個月支付3%的預付款費用,在12至24個月期間支付2%的預付款費用 ,在24個月至36個月期間支付0.5%的預付款費用,則融資允許提前還款。2019年11月15日,這筆債務已用本公司與另一家第三方金融機構達成的新信貸安排的收益全額償還,如下所述。未攤銷債務 約10萬美元的發行成本被註銷。
2018年1月30日,本公司與關聯投資者簽訂本票 協議。債務協議規定了1,530萬美元的定期貸款,這些貸款原定於2020年1月30日到期,利率為17.5%,在到期日支付。融資允許提前還款 ,無需罰款或溢價。2019年11月15日,這筆債務已用運營收益以及在下面的過渡中額外借入的500萬美元全額償還。
2018年12月31日,作為與姊妹組織合併的一部分,公司承擔了870萬美元應付給關聯方的票據。 票據的到期日從2020年12月到2021年12月,利率從1.25%到2.93%不等。2020年10月31日,400萬美元的關聯方應收賬款用於償還400萬美元的應付關聯方票據,剩下470萬美元的應付關聯方票據。截至2020年10月31日,該公司支付了20萬美元的利息。此外,於2020年12月22日,向關聯方支付的剩餘470萬美元票據已獲豁免並分配給BHG Holdings,沒有剩餘的應付關聯方票據未償還。
2019年11月15日, 本公司與第三方金融機構簽訂信貸協議。債務協議規定,最多3500萬美元的定期貸款將於2024年11月15日到期,每月應支付的利息為LIBOR 加2.5%或ABR加1.5%(2019年12月31日為4.24%),外加最多1000萬美元的循環貸款形式的額外融資。公司於2019年11月15日借入3500萬美元定期貸款。 在任何貸款的第一年,融資允許提前償還部分或全部定期貸款,增量為50萬美元,預付費為任何預付債務的1%。在任何借款的 第一年之後,債務可以在不收取預付款的情況下償還。
2020年7月17日,公司根據循環貸款將產能提高到1,500萬美元。截至2020年12月31日,循環貸款項下沒有未償還餘額。
102
現金流
下表彙總了我們在所示期間的運營、投資和融資活動的綜合現金流 。
十二月三十一日, | ||||||||||||
(單位:千) | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||
現金流量數據合併報表: |
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經營活動提供的淨現金 |
$ | 38,891 | $ | 24,358 | $ | 5,249 | ||||||
用於投資活動的淨現金 |
(380 | ) | (5,709 | ) | (165 | ) | ||||||
融資活動提供的現金淨額(用於) |
(767 | ) | (10,868 | ) | 15,356 | |||||||
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現金及現金等價物淨增加情況 |
$ | 37,744 | $ | 7,781 | $ | 20,440 | ||||||
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經營活動
截至2020年12月31日的年度,經營活動提供的淨現金為3890萬美元,增加了1450萬美元,而截至2019年12月31日的年度為2440萬美元。與截至2019年12月31日的年度相比,影響截至2020年12月31日的年度在經營活動中使用的淨現金的重大變化如下:
| 增加2260萬美元,原因是截至2020年12月31日的年度淨收入增加3090萬美元,而截至2019年12月31日的年度淨收入為790萬美元。 |
| 由於醫療實踐和提供者的責任增加了890萬美元,與截至2019年12月31日的年度增加1560萬美元相比,截至2020年12月31日的 年度增加了2450萬美元。這一變化主要是由實施提供商的增加以及與共享儲蓄收入增加相關的額外醫生和執業費用 推動的。 |
| 其他流動負債增加500萬美元,截至2020年12月31日的年度增加170萬美元,而截至2019年12月31日的年度減少330萬美元。這一增長主要是由未賺取收入的增加推動的。 |
| 被應收賬款淨額增加1,560萬美元所抵消,與截至2019年12月31日的年度減少620萬美元相比,截至2020年12月31日的年度淨應收賬款減少2,180萬美元,這主要是由於實施提供商的增加以及與共享儲蓄收入相關的應收賬款的增加。 |
| 其他長期負債減少410萬美元,與截至2018年12月31日的年度增加480萬美元相比,截至2019年12月31日的年度增加了70萬美元,進一步抵消了這一減少。這一變化主要是由房東為辦公空間整合提供的租户改善津貼推動的。 |
截至2019年12月31日的年度,運營活動提供的淨現金為2440萬美元,增加了1920萬美元,而截至2018年12月31日的年度為520萬美元。與截至2018年12月31日的年度相比,影響截至2019年12月31日的年度在經營活動中使用的淨現金的重大變化如下:
| 增加1210萬美元,原因是截至2019年12月31日的年度淨收入增加了790萬美元,而截至2018年12月31日的年度淨虧損為420萬美元。 |
103
| 由於醫療實踐和提供者的責任增加了1,770萬美元,截至2019年12月31日的年度增加了1,560萬美元,而截至2018年12月31日的年度減少了220萬美元。這一變化主要是由實現的提供程序的增加推動的。 |
| 其他長期負債增加490萬美元,截至2019年12月31日的年度增加480萬美元,而截至2018年12月31日的年度減少10萬美元。這一變化主要是由房東為辦公空間整合提供的租户改善津貼推動的 。 |
| 被應收賬款淨額增加650萬美元所抵消,與截至2018年12月31日的年度增加30萬美元相比,截至2019年12月31日的年度減少了620萬美元,這主要是由實施的提供商的增加推動的。 |
| 由於截至2019年12月31日的年度減少330萬美元,而截至2018年12月31日的年度增加200萬美元,其他流動負債的變化減少了530萬美元,進一步抵消了這一影響。這一下降是由於償還了270萬美元的應付利息和70萬美元的非勞動收入 減少所致。 |
投資活動
截至2020年12月31日的年度,投資活動中使用的淨現金為40萬美元,與截至2019年12月31日的年度的570萬美元 相比減少了530萬美元。這一下降主要是由於與2019年整合我們公司辦公室的辦公空間擴建相關的租賃改善所推動的。
截至2019年12月31日的年度,用於投資活動的現金淨額為570萬美元,與截至2018年12月31日的年度的20萬美元相比增加了550萬美元。這一增長主要是由於與整合我們公司辦公室的辦公空間建設相關的租賃改善所推動的。
融資活動
截至2020年12月31日的年度,用於融資活動的淨現金 為80萬美元,與截至2019年12月31日的年度的1090萬美元相比,減少了1010萬美元。這一減少主要與2019年償還2020年未發生的應付關聯方票據 (1530萬美元)有關,但被2019年應付票據淨增加500萬美元所抵消。
截至2019年12月31日的年度,用於融資活動的淨現金為1090萬美元,減少2620萬美元,而截至2018年12月31日的年度為1530萬美元。這一增長主要是由於償還了1530萬美元的投資者本票,被從硅谷銀行額外借入的500萬美元所抵消。
表外債務
截至2020年12月31日,我們沒有任何表外安排。
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合同義務、承諾和或有事項
下表列出了公司截至2020年12月31日的重大承諾和合同義務:
按期付款到期 | ||||||||||||||||||||
(單位:千) |
總計 | 少於1年 | 1至3年數 | 4至5個年數 | 多過5年 | |||||||||||||||
應付票據本金 |
$ | 34,125 | $ | 875 | $ | 4,375 | $ | 28,875 | $ | | ||||||||||
利息支出(1) |
3,740 | 1,119 | 1,893 | 728 | | |||||||||||||||
經營租約 |
12,806 | 2,413 | 4,474 | 4,511 | 1,408 | |||||||||||||||
購買義務 |
2,198 | 1,241 | 957 | | | |||||||||||||||
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合同義務總額 |
$ | 52,869 | $ | 5,648 | $ | 11,699 | $ | 34,114 | $ | 1,408 | ||||||||||
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(1) | 下表中的金額反映了根據我們的票據 中與我們的信貸協議相關的借款而應支付的合同要求的利息。上表中的利息支付是使用應付票據的3.0%的利率計算的,該利率是截至2020年12月31日適用於借款的平均利率。 |
截至2020年12月31日,我們根據經營租賃承擔的辦公室和長期 債務的合同付款義務如上表所示。就上表而言,購買義務被定義為購買可強制執行、具有法律約束力、不可取消、剩餘期限超過一年的商品或服務的協議,並且 指定所有重要條款,包括:要購買的固定或最低數量;固定、最低或可變定價條款;以及交易的大致時間。金額是以我們的合同承諾為基礎的。有關承付款和或有事項的進一步討論,請參閲 附註12,n承付款和或有事項。
就業法案
根據《就業法案》,我們是一家新興的成長型公司。就業法案規定,新興成長型公司可以推遲採用新的或修訂的 會計準則,直到這些準則適用於私營公司。我們已不可撤銷地選擇利用這一豁免,因此,我們不會受到與其他非新興成長型公司的 上市公司相同的新會計準則或修訂會計準則的約束。
根據《就業法案》中規定的某些條件,如果作為一家新興成長型公司,我們選擇依賴此類豁免,我們可能不會被要求(I)根據 第404條提供關於我們財務報告內部控制系統的審計師證明報告,(Ii)提供根據多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案對非新興成長型上市公司可能要求的所有薪酬披露, (Iii)遵守PCAOB可能通過的關於強制輪換審計公司或補充審計師報告提供有關審計和財務報表的附加信息(審計師 討論和分析)的任何要求,並(Iv)披露某些與高管薪酬相關的項目,例如高管薪酬與業績之間的相關性以及CEO薪酬與員工薪酬中值的比較。 這些豁免將在我們首次公開募股(IPO)完成後的五年內適用,或者直到我們不再是員工薪酬的中位數。 這些豁免將在我們完成首次公開募股(IPO)後的五年內適用,或者直到我們不再是員工薪酬的中位數。 這些豁免將在我們首次公開募股(IPO)完成後五年內適用,或者直到我們不再是
關鍵會計政策和估算
我們管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析基於我們的合併財務 報表,這些報表是根據GAAP編制的。我們的合併財務報表和相關披露的準備要求我們作出估計和假設
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影響我們合併財務報表中資產和負債、成本和費用的報告金額以及或有資產和負債的披露。我們的估計 基於歷史經驗、已知趨勢和事件以及我們認為在這種情況下合理的各種其他因素,這些因素的結果構成了對資產和負債的賬面價值作出判斷的基礎,而這些資產和負債的賬面價值從其他來源看起來並不明顯。我們在持續的基礎上評估我們的估計和假設。在不同的假設或條件下,我們的實際結果可能與這些估計不同。雖然我們的重要會計政策 在本招股説明書其他部分的附註1重要會計政策摘要中進行了更詳細的描述,但我們認為以下會計政策對編制我們的合併財務報表中使用的判斷和估計最關鍵。此外,請參閲我們合併財務報表中的附註2,會計聲明,以獲取最近和 待定會計準則的摘要。
收入確認
截至2018年12月31日的年度收入顯示在ASC主題605(ASC 605)下,收入 識別。根據ASC 605,我們在滿足以下所有標準時確認收入:存在令人信服的安排證據;銷售價格是固定的或可確定的;有合理的收款保證;以及已提供服務 。
從2019年1月1日開始,我們採用了ASC主題606,與客户的合同收入 (《美國會計準則》第606號),採用修改後的追溯法。根據ASC 606,當客户獲得承諾的商品或服務的控制權時,收入被確認,金額反映了實體期望 以換取這些商品或服務而獲得的對價。要確定實體確定在ASC 606範圍內的安排的收入確認,我們執行以下五個步驟:
i. | 確定與客户的合同; |
二、 | 明確合同中的履約義務; |
三、 | 確定交易價格; |
四、 | 將交易價格分配給合同中的履約義務;以及 |
v. | 將收入確認為實體履行業績義務。 |
最初採用ASC 606的累積影響僅限於壞賬費用的重新分類,從2018年的一般和行政 費用到2019年150萬美元的抵銷收入賬户。壞賬支出歷來是在一般和行政費用內報告的,與患者服務收入是分開的。根據ASC 606, 公司估計與自付餘額相關的隱含價格優惠,作為估計原始交易價格的一部分,並報告此類估計,如交易價格降低。根據 ASC 605和ASC 606,適用於收入確認的關鍵判斷類似,如下所述。
FFS收入
FFS-病人護理
我們的FFS-患者護理收入主要來自向患者提供醫療服務。 根據第三方付款人協議,向患者提供醫療服務代表我們的履約義務,因此,交易價格完全分配給該履約義務。我們確認收入是因為服務是由Privia提供商 提供和批准的,通常每項服務只有一天。我們從第三方付款人以及擁有醫療保險的患者那裏獲得服務付款,但也以自付、共同保險或免賠額的形式為 部分或全部服務承擔財務責任。沒有醫療保險的患者被要求全額支付他們的服務費用。
106
FFS-報告的患者護理收入是扣除第三方付款人和患者的合同津貼撥備後的淨額 。我們與第三方付款人達成了某些協議,規定以不同於我們標準賬單費率的金額進行補償。估計的 報銷費率和標準賬單費率之間的差額被計入合同調整,從毛收入中扣除,得出FFS-患者護理收入。我們根據我們對各類患者的歷史收集經驗確定我們對 隱含價格優惠的估計,使用組合方法作為實際權宜之計,將患者合同視為集體合同,而不是單獨合同。使用此實用權宜之計的財務 報表效果與單獨的合同方法沒有實質性區別。交易價格估計的後續變化(在適用的情況下根據投資組合確定)通常 記錄為變動期內的收入調整。截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度,本公司對隱含價格優惠的估計變動不大,對前期履行的 履約義務預期付款的合同調整亦不大。
FFS-管理服務
本公司的FFS-行政服務業務根據與非擁有的醫療集團簽訂的MSA提供行政和 管理服務。
本公司與非所有醫療集團簽訂的MSA期限為 5年至20年,並概述了將提供的行政和管理服務的條款和條件,其中包括RCM服務,如賬單和託收服務,以及其他服務,包括但不限於付款人合同、信息技術服務以及會計和財務服務。
在某些MSA中,公司需要 支付相當於MSA中概述的提供某些服務的成本的行政費,如果適用,還會在某些服務的成本上增加保證金。利潤率(如果適用)是根據MSA確定的;但是, 提供某些服務的成本可能會在MSA的生命週期內波動。
在某些MSA中,公司將獲得一定比例的淨收款 。每個MSA的百分比是固定的;但是,淨收款在合同有效期內可能會波動。
根據每個 MSA,只有一項履行義務,即提供合同期所需的一系列行政和管理服務。本公司認為,每個非國有醫療集團每天都會收到管理和行政服務 ,並得出結論,確認行政服務收入的產出方法是合適的。
行政費 的報告金額反映了公司預期有權獲得的對價,以換取向非所有醫療集團提供行政和管理服務。此外,我們的某些MSA還包括 在發生特定情況時向客户返點。本公司採用最可能的金額方法估計交易價格,並將金額計入交易淨價,條件是一旦與可變對價相關的任何不確定性隨後得到解決,很可能不會發生 重大逆轉。截至2020年12月31日,沒有獲得任何回扣。
VBC收入
該公司的VBC 業務由其臨牀集成網絡和責任護理組織組成,這些組織將我們醫療集團內的獨立醫生業務整合在一起,專注於共享數據、改善護理協調和協作 計劃,以改善結果和降低醫療支出。本公司與美國聯邦政府和大型付款人組織簽訂了多年合同,合同期限通常為三至五年,支付方式如下: (1)按每位會員每月(PMPM)計算的護理管理費,(2)按共享儲蓄計算。
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護理管理費(PMPM)
在PMPM基礎上,對於付款人歸屬於公司的每個承保個人(歸屬會員),公司將獲得PMPM費率 。該公司記錄了PMPM費率適用的月份的收入,並對該成員進行了歸屬。PMPM費率基於每個歸屬成員的預定月度合同費率,而不考慮根據與付款人簽訂的合同提供的護理協調服務量 。PMPM費率根據付款人和產品的不同而不同。
收入的報告金額反映了公司為其歸屬成員羣體提供 護理協調服務而預期有權獲得的對價。本公司與付款人簽訂的合同只有一項履約義務,包括在合同有效期內為 歸屬成員羣體提供護理協調服務的一系列服務。合同的交易價格完全可變,因為它主要基於每月歸屬會員的PMPM費率,該費率在 合同有效期內可能會波動。
該公司的PMPM淨交易價的大部分具體與該系列的 顯著增量轉移服務的努力有關,並被確認為歸屬成員有權獲得護理協調服務的月份的收入。
共享儲蓄
在共享 節約的基礎上,公司將獲得財務獎勵,以提高其對向歸屬成員羣體提供的護理的成本、質量和效率的責任。如果在 給定的12個月測算期內,公司在護理和使用質量方面的表現達到或超過合同中規定的付款人設定的標準,並且節省了與 歸屬成員人口相關的醫療費用,則公司將獲得財務獎勵。支付方使用商定的基準、指標和績效標準分析測算期內的活動,以確定向公司支付的適當款項。
本公司根據已商定的 基準、指標、績效標準和歸屬標準以及任何其他合同定義的因素,通過分析相關時間段內的活動來估計交易價格。在本公司能夠估計價格之前,以及在與可變對價相關的任何不確定性隨後得到解決後,很可能不會發生 重大逆轉的情況下,收入才會入賬。收入是在 預先設定的12個月年度測算期內提供服務期間記錄的。
其他收入
我們剩餘的收入來自利用我們現有的提供者和患者基礎來提供以價值為導向的服務,如 禮賓服務、虛擬訪問、虛擬腳本和編碼、臨牀試驗、行為健康管理,以及與自助保險僱主的合作伙伴關係,為員工提供直接的初級保健。截至2020年12月31日,CARE Act收到的資金已在運營報表上的其他收入中記錄 。
可變利息實體
管理層評估公司在實體中的所有權、合同和其他權益,以確定其是否在 可變利益實體(即可變利益實體)中擁有任何可變權益。這些評估是複雜的,涉及判斷,以及基於現有歷史信息的估計和假設的使用,以及其他因素。如果本公司確定其持有合同或所有權權益的實體是VIE,並且本公司是主要受益人,則本公司將該實體合併到其合併財務報表中。VIE的主要受益人是同時滿足 以下標準的一方:
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(I)有權做出對VIE的經濟表現影響最大的決定;以及(Ii)有義務承擔損失或有權獲得可能對VIE產生重大影響的利益 。管理層持續重新評估有關本公司參與VIE的事實和環境的變化是否會導致合併結論 發生變化。合併狀態的更改是前瞻性應用的。
本公司評估了其與非所有醫療集團及其附屬診所的關係,以及與擁有醫療集團相關的附屬診所的關係,以確定是否應對其中任何實體進行整合。本公司不擁有任何關聯診所的所有權 ;本公司也不擁有非所有醫療集團的所有權。非所有權醫療集團與其Privia醫生成員及其附屬診所簽訂的PMSA和SSA不是Privia法律結構內的合同關係 。Privia和非擁有的醫療集團之間的唯一合同關係是通過MSA建立的。管理層根據公司與非國有醫療集團之間的服務協議的規定,在考慮會計準則編纂(ASC)主題810的要求後,決定:整固根據ASC 810),本公司不需要合併與所屬醫療集團相關的關聯診所的財務狀況或 經營業績;也不需要合併非所有醫療集團的財務狀況或運營結果(因此,本公司不需要 合併非所有醫療集團的關聯診所)。
ASC 810要求公司通過服務協議合併非所有醫療集團的財務狀況、運營結果和現金流,前提是該非所有醫療集團是VIE,並且公司是其主要受益人。如果 (A)資本稀缺(即,如果沒有額外的附屬財務支持,股權不足以資助非所有醫療集團的活動)或(B)非所有醫療集團的股權持有人作為一個集團 具有以下四個特徵之一,則被視為VIE:(I)缺乏指導對非所有醫療集團的經濟業績最重要的活動的權力,(Ii)擁有 非實質性投票權或(Iv)無權獲得非所有醫療集團的預期 剩餘收益。
(A)和(B)的特徵都不存在,因此非擁有的醫療集團不代表VIE。因此,本公司並無以服務協議方式綜合非全資醫療集團截至2020年、2019年及2018年12月31日止年度的財務狀況、經營業績或現金流。公司每次簽訂新的服務協議或對現有服務協議進行重大修訂時,都會考慮該協議或修訂的條款是否會根據VIE 指導更改其考慮的要素。對擁有的醫療集團的附屬診所進行了同樣的分析,這些診所通過SSA與Privia有合同關係,公司確定它們不代表VIE,因為它們出於類似的原因不符合ASC 810中的標準 。
商譽
商譽表示總購買價格超過根據ASC主題805收購的淨資產的估計公允價值。業務合併(?ASC 805)。根據ASC主題350,無形資產:商譽和其他根據國際會計準則(ASC 350?),商譽被確認為一項資產,並每年進行減值測試 當事件或環境變化表明可能發生減值時,在年度測試之間進行測試。商譽減值乃根據各報告單位的估計公允價值與報告單位包括商譽的淨資產(包括商譽)的相關 賬面價值的比較而評估。賬面價值超過報告單位公允價值的金額確認減值費用。就商譽減值評估而言,本公司作為一個整體被視為報告單位。估計公允價值一般採用折現現金流分析與收益乘以可比公司的市盈率相結合的方法來確定。當報告單位的賬面價值(包括商譽)超過其估計公允價值時,表明潛在的 減值。
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關於市場風險的定量和定性披露
市場風險是指由於金融市場價格和利率的不利變化而可能影響我們的財務狀況的損失風險。我們的 市場風險敞口主要是由於通脹或利率的潛在變化而造成的敞口。我們不持有用於交易目的的金融工具。
利率風險
我們的主要 市場風險敞口正在改變基於最優惠利率的利率。利率風險高度敏感的原因很多,包括美國的貨幣和税收政策、美國和國際經濟因素以及其他我們無法控制的因素。我們的 貸款協議按LIBOR加2.0%或ABR加1.0%兩者中較小者的浮動利率計息。截至2020年12月31日,根據貸款協議,我們的未償債務本金總額為3410萬美元。根據 未償還金額,市場利率在12個月內每上調或下調100個基點,將導致利息支出變化30萬美元。
通貨膨脹風險
根據我們對所示期間的分析,我們認為通貨膨脹並未對我們的經營業績產生實質性影響。我們不能保證未來的通脹不會對我們的經營業績和財務狀況造成不利影響。
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生意場
概述
Privia Health是一家技術驅動型的全國性醫生賦能公司,它與醫療團體、醫療計劃和醫療系統合作,優化醫生實踐,改善患者體驗,並獎勵在Privia平臺上提供高價值 醫療服務的醫生。我們直接解決了當今醫生面臨的三個最緊迫的問題:向VBC報銷模式的過渡、不斷增加的管理 要求以運營成功的醫療實踐,以及使用現代用户友好型技術吸引患者參與的需要。我們尋求通過進入市場並將現有醫生和非醫生臨牀醫生 組織成一種獨特的執業模式來實現這些目標,該模式將大型地區性醫療集團的夥伴關係優勢與加入我們醫療集團的Privia提供商的重大地方自主權相結合。我們的醫療集團被我們所有市場的所有主要醫療保險計劃 指定為網絡內,所有Privia提供商都獲得了此類醫療保險計劃的認證。我們的平臺是專門構建的,將醫生組織到以成本效益為基礎、以價值為基礎、以初級保健為中心的網絡 ,以強有力的醫生治理為支撐,並促進醫生領導力文化。Privia平臺由Privia技術解決方案提供支持,該解決方案有效地管理我們Privia醫生提供的醫療保健服務的各個方面,消除了複雜性,降低了必須購買30多點解決方案的成本。我們通過對數據 分析、RCM、實踐和臨牀操作以及付款人調整的投資,改善患者體驗,提高實踐經濟性,並影響護理點交付。Privia平臺旨在跨人口隊列取得成功, 敏鋭度級別和報銷模式,包括傳統的FFS Medicare、MSSP、Medicare Advantage、 Medicaid、商業保險和其他現有的和新興的與付款人和僱主的直接合同計劃。我們相信Privia模式是一種高度可擴展的解決方案,可以幫助我們國家的醫療保健系統實現四重目標:更好的結果、更低的成本、更好的患者體驗以及更快樂和更積極的提供者。我們的客户肯定了我們的模式,自2013年推出我們的第一個醫療集團以來,Privia已迅速成為全國領先的獨立醫生公司之一。
我們的醫生調整方法有三個核心要素:
1) | 專注於最大限度地發揮醫生在整個 患者小組中的醫療實踐潛力,最終目標是在VBC報銷中取得成功; |
2) | 高度靈活的付款人不可知的方法,以滿足多種類型的醫生執業的需求,從獨立擁有的 到醫院僱用的或附屬於醫院的診所;以及 |
3) | 為Privia和我們的Privia醫生提供盈利模式,無論報銷模式、地理環境或專業如何。 |
Privia平臺由Privia技術解決方案提供支持,該解決方案 有效地管理我們Privia醫生提供的醫療服務的各個方面,消除了複雜性,降低了必須購買30多點解決方案的成本。預期的結果是僱傭醫生和 非醫生臨牀醫生以更低的成本為患者提供虛擬的、面對面的高質量醫療保健,提供卓越的臨牀結果和體驗。我們相信我們支持技術的平臺具有高度的可擴展性 ,通過轉變報銷模式並幫助我們的Privia提供商更好地管理醫療成本(重點放在質量和基於成功的報銷上),我們既可以在新的地理市場快速增加密度,又可以引導這些市場從FFS轉向VBC。此模式旨在實現顯著增長,具有顯著的收入可見性、較低的投資資本和誘人的利潤率。我們相信Privia平臺與醫療保健的發展方向保持一致,包括(1)向注重以較低總成本提供協調、高質量醫療服務的VBC模式的宏觀轉變,(2)更加註重患者體驗,(3)注重優化提供者工作流程, 帶回行醫的樂趣。我們相信,鑑於我們的重要價值主張和全面的解決方案集,我們的方法對多種類型的醫生執業具有極大的吸引力。
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我們相信,我們的技術支持平臺與眾不同,處於有利地位,能夠推動 可持續的長期增長,具有誘人的利潤率和誘人的投資資本回報。Privia平臺具有以下關鍵屬性:
| 面向龐大的總目標市場:瞄準規模龐大且不斷增長的TAM(醫生支持 市場規模估計為1.9萬億美元,服務能力超過1美國有100萬家提供商)。 |
| 專為在全國範圍內擴展而打造:靈活的模式,可通過多種類型的醫生執業進入新市場 (美國有超過485,000名初級保健醫生和超過535,000名內科專家。) |
| 由Privia Technology解決方案提供支持:全面的基於雲技術的平臺旨在優化整個報銷環境以及虛擬和麪對面護理設置中的提供商工作流程 (無需購買和集成30多個點解決方案). |
| 在當地市場建立提供商密度:支持成熟的擴展戰略,從而提高與付款人和患者的相關性 (六個州和哥倫比亞特區的650多個護理中心地點,目標是位於這些地理市場的70多個MSA)。 |
| 旨在轉變醫療服務:旨在將每個市場的醫療服務從FFS過渡到VBC 並增強Privia提供商管理高危患者的護理模式和能力(超過430元自 2014年以來,商業、聯邦醫療保險優勢、聯邦醫療保險共享儲蓄和醫療補助總共節省了100萬美元;患者NPS為85。 |
| 始終如一地展示醫生的價值主張:減輕管理負擔,通常 提高提供商的盈利能力(過去四年Privia提供商保留率為95%,此外還有五次(2016-2020)HFMA MAP獎獲得者,以表彰其在收入週期中的出色表現)。 |
| 產生有吸引力的財務業績:具有確定的規模、多元化的收入組合,沒有單一的付款人或個人業務集中度,並且盈利和資本效率高,具有誘人的增長(截至2020年12月31日的一年,收入約為8.17億美元,執業收藏總額約為13億美元,投資資本回報率高,單位經濟效益好,自由現金流轉換率高). 有關實踐集合的討論,請參閲關鍵指標。 |
| 由經驗豐富的高管和醫生領導團隊領導:我們的管理團隊在領導付款人、提供者和醫療保健信息技術組織方面擁有豐富的 經驗。 |
我們相信我們的模型具有高度的可擴展性。Privia目前在6個州和哥倫比亞特區開展業務,覆蓋70多個目標MSA(包括最大的100個MSA中的20個)。我們的目標是與所有關鍵羣體(醫生、非醫生臨牀醫生、患者、政府項目、商業付款人和僱主)建立與每個市場的相關性。Privia從與大大小小的獨立醫生診所合作開始,專注於初級保健、兒科、婦女健康,以及專注於治療慢性病患者的精選專科。截至2020年12月31日,我們已有2770多家提供商簽約加入我們的平臺。其中,截至2020年12月31日,我們的平臺上約有2550名服務 專業人員,他們在擁有和非擁有的醫療集團中都獲得了醫療服務認證並支付了費用。一旦提供商簽署加入Privia的協議,在該提供商在我們的平臺上實施之前,平均有 個月的時間。在簽署和實施提供商之間的這段時間間隔內,我們可以非常清楚地瞭解未來12個月內的總體操作規範 收集情況。我們實施的提供者在650多個護理中心位置運營,為300多萬名患者提供護理,其中包括大約410,000個商業歸屬生命、83,000個聯邦醫療保險 優勢歸屬生命、150,000個聯邦醫療保險共享儲蓄/馬裏蘭州CPC+計劃歸屬生命和30,000多個醫療補助歸屬生命。此外,我們目前有超過17萬名患者在未來五年內進入醫療保險。我們 對我們業務模式的信心基於我們的信念,即Privia平臺適用於所有地理位置,並將使我們能夠在未來幾十年進入全國許多新市場,並從根本上將這些市場轉移到VBC。
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Privia醫生作為 醫療集團的所有者加入其地理市場的醫療集團。我們的某些醫療集團由我們持有多數股權(每個集團都擁有一個醫療集團),Privia醫生擁有少數股權。但是,在那些國家法規不允許我們擁有醫生診所的市場中,醫療集團完全由Privia醫生所有。我們通過當地MSO為每個醫療集團提供管理服務,目的是最大限度地提高我們附屬診所的獨立性和自主性,同時為醫療集團提供VBC訪問權限
機會可以直接獲得,也可以通過Privia擁有的ACO獲得。在擁有非自有醫療集團的市場中,我們通過自有MSO實體提供行政和管理服務來賺取收入(FFS-行政服務收入)。我們有分發質量指導的國家委員會,我們聘請首席醫療官 ,他們對所屬醫療集團的臨牀事務提供臨牀監督和指導。此外,我們代表 擁有的醫療集團持有提供者合同、維護患者記錄、設定報銷費率和協商付款人合同。醫療集團不擁有基本附屬診所的所有權,但附屬診所確實向醫療集團提供某些服務,例如使用空間、非醫生人員配備、設備和用品。 我們的收入主要來自以下三個來源:(I)FFS-通過自有醫療集團的Privia提供商向患者提供醫療服務所產生的患者護理收入,以及FFS-為我們非所有的醫療集團提供的行政服務所賺取的行政服務收入,(Ii)代表我們的Privia提供商在主要形式是PMPM費用和 共享節省,其中包括高質量獎金,以及(Iii)Privia向Privia供應商或直接向患者或僱主提供的額外服務帶來的其他收入。我們擁有的醫療集團、擁有的ACO和擁有的 MSO的運營反映在我們的綜合財務業績中。
自成立以來,我們經歷了強勁的有機收入增長,並 有效地利用了我們的成本結構。
GAAP財務指標
| 2020年、2019年和2018年的營收分別為8.171億美元、7.864億美元和6.576億美元; |
| 2020、2019年和2018年的營業收入分別為2540萬美元、1610萬美元和220萬美元;以及 |
| 2020年、2019年和2018年的淨收益(虧損)分別為3120萬美元、820萬美元和300萬美元。 |
關鍵指標和非GAAP財務指標
| 實踐收藏在2020、2019年和2018年分別為13.011億美元、11.357億美元和9.304億美元, ; |
| 2020年、2019年和2018年的醫療保證金分別為1.876億美元、1.637億美元和1.297億美元; |
| 平臺貢獻在2020、2019年和2018年分別為8260萬美元、6850萬美元和5650萬美元; 和 |
| 調整後的EBITDA在2020、2019年和2018年分別為2940萬美元、1810萬美元和890萬美元。 |
除了我們根據GAAP確定的財務結果外,我們認為調整後的EBITDA(一種非GAAP 指標)在評估我們的經營業績時很有用。見選定的合併財務和其他數據--非GAAP財務衡量標準。
我們是誰
Privia Health 是一家技術驅動的全國性醫生賦能公司,旨在改變醫生和患者的醫療保健提供體驗,同時增加付款人的價值。我們進入市場,
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組織提供商,推動運營和臨牀改進,並將市場過渡到VBC。在當今醫療市場的許多痛點中,全國各地的提供商正在減少與患者相處的時間,失去自主性,並使用過時的、支離破碎的點解決方案技術進行運營。通過利用建立在人才、工具和技術基本原則之上的平臺,我們創建了一個解決方案,用於 構建、擴展和優化我們擁有的醫療集團(我們通過該集團提供醫療服務)以及我們管理的非所有醫療集團的績效。我們的集成模式和方法旨在減輕醫生的管理負擔,並幫助加快向VBC的過渡。這種模式創造了一種以患者為中心、以醫生為主導、與付款人無關的差異化體驗。因此,我們使醫生能夠 維護他們的傳統執業資產,同時受益於成為由國家組織支持的更大醫療集團的一部分。我們正在幫助推動向VBC的過渡,同時以經濟上可持續的模式滿足FFS需求,該模式 可增強醫生的經驗和信心,使過渡能夠成功參與更高級的VBC計劃。
Privia運營模式
Privia運營模式具有以下特點:
| 成熟、可擴展、可複製和靈活; |
| 單錫醫療集團,以各地市場初級保健為主; |
| 由Privia Technology解決方案實現的管理服務和臨牀組織;以及 |
| 基於市場動態的特定於市場的策略適用於責任關懷組織和輔助服務(例如,臨牀實驗室、 藥房和成像)。 |
Privia平臺由Privia Technology解決方案提供支持,該解決方案優化了供應商在整個報銷安排中的工作流程 。該平臺支持多種提供商類型(目前有57個專業),支持可擴展的運營,並提供以患者為中心的面對面 和虛擬醫療訪問、誘人的質量指標和更低的醫療成本。它有效地集成了多個數據點,構建了患者的單一視圖,使我們的Privia提供商能夠跨人口統計學和醫療複雜性為患者提供服務 。我們的平臺通過在所有報銷模式中獲得成功並提供下一代VBC功能,在不同市場進行擴展。我們尋求不斷增強Privia Technology解決方案,以提高提供商的福祉和患者的滿意度 。
在我們的核心,我們相信把行醫的樂趣和對專業的熱情帶給醫生。作為一家以醫生為主導的組織,我們知道醫療服務提供者在改善患者健康狀況、遏制醫療支出和浪費方面發揮着至關重要的作用。
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Privia正在改變醫療保健:我們與符合價值的提供者會面,並與醫療計劃、醫療系統和僱主合作,使報銷與質量、結果和績效保持一致。我們的模式已經被證明是成功的,並且可以跨多個地理位置複製。我們的平臺由頂尖的 行業人才領導,卓越的醫生領導力,由可擴展的運營組成,以及端到端,基於雲的技術降低了不必要的醫療成本, 實現了更好的效果,並改善了患者的健康和提供者的福祉。
我們量身定做的解決方案旨在 使提供者能夠高效、高效地行醫,在FFS和VBC環境中茁壯成長,並提高患者互動的質量,所有這些都能改善患者結果。我們進一步使我們的醫療集團 能夠取得成功,因為我們每個市場的付款人、患者和僱主都需要隨着時間的推移而轉變。
Privia的目標是重新設想 管理醫生組織的方法,並通過創建滿足其獨特需求的平臺來優化其績效。我們通過我們平臺的五個關鍵要素做到這一點:(I)專注於技術和人口健康,(Ii)在每個地理市場建立單一TIN醫療集團和治理模式,(Iii)在每個當地市場擁有和運營一個管理服務組織,(Iv)建立ACO以捕捉VBC機會,以及(V)為購買者和支付者提供高質量、低成本的提供商網絡。
影響美國醫療體系的趨勢
當今醫生面臨的挑戰
全國各地的醫生在管理他們的診所方面面臨着巨大的挑戰。隨着醫療保健轉向VBC,目前的醫療服務交付平臺並不能在不同的報銷模式中取得成功 。我們相信,初級保健主導的醫生團體有幾十年的機會來解決不斷上漲的醫療成本、糟糕的結果,並在各種VBC模式中取得成功。這些模式的成功和 報銷建立在管理潛在患者羣體的總護理成本和改進各種質量指標的基礎上。我們認為,這些基於價值的模式將根據地理市場、人口隊列和付款人的不同,在計劃結構和 進展速度方面有所不同。然而,傳統的醫生羣體面臨着挑戰,他們需要找到降低成本的方法,同時提高質量,並增加跨多個地理位置和患者隊列的醫療服務機會 。隨着管理患者的行政負擔增加,醫生執業的盈利能力下降,獲得資金的機會有限,現金流緊張。支付模式的複雜性和過時的技術也導致了 醫生疲憊不堪,阻礙了醫生與患者的互動。醫療保險公司縮小了他們的網絡,導致業務量壓力特別大,這對獨立從業者的影響尤其大。 醫生是這些問題的核心,也是解決問題的關鍵。
NEJM Catalyst在2018年4月對700多名臨牀醫生、臨牀 領導者和醫療保健高管進行了一項調查,結果如下:
| 83%的人認為醫生職業倦怠是中度或嚴重的問題; |
| 82%的人認為緩解倦怠的幹預措施應該針對組織層面(例如,系統 和基礎設施增強);以及 |
| 54%的人確定分流的辦事員任務(例如,向抄寫員、人口健康促進員提供幫助),46%的人認為改進電子病歷和其他IT系統的舉措將有助於減少醫生的倦怠。 |
不斷上漲的醫療成本
根據CMS的數據,2019年美國的醫療支出達到近3.8萬億美元,約佔美國GDP的17.7%。 根據2017年的一項研究,美國的醫療支出為10209美元
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人均每年的醫療費用,比世界上任何其他國家都多,是經合組織平均水平的兩倍。根據CMS的數據,從2018年到2027年,國民醫療支出預計將以每年4%的速度增長,超過GDP和通脹預期。Privia的解決方案有助於控制醫療成本,同時改善患者體驗和提供商效率。
浪費性支出
美國醫學會雜誌(JAMA)2019年的一項研究估計,所有醫療支出中約有25%用於不必要的服務、過高的行政成本、欺詐和其他造成浪費的問題,這意味着按照目前的水平,每年約有7600億至9350億美元的浪費性支出。2017年,醫院護理在美國醫療支出中所佔比重最大,佔總支出的33%。對慢性疾病進行適當的管理可以顯著降低急性發作的發生率,急性發作是導致前往急診室和住院的主要原因,特別是在老年人中。
次優結果
儘管支出水平很高,但美國醫療保健系統仍在努力創造更好的健康結果,並讓醫生和患者感到滿意。2017年,美國的預期壽命為78.6歲,而可比發達國家為82.2歲,患者對醫療體系的滿意度很低,2019年進行的WD Partners研究顯示,初級保健醫生的平均淨Promoter得分為35 。
我們在每個市場建立具有成本效益的初級保健 提供網絡,以使激勵措施與公共和商業付款人保持一致。我們用我們的端到端,基於雲技術的平臺,可 識別質量差距、生成可操作的報告和警報,並自動化患者外展和教育,以改善護理協調並減少浪費性支出。
過渡到VBC
在改善美國的醫療保健服務方面存在根本性的挑戰和機遇。從歷史上看,醫療保健提供的重點是對急性事件的反應性護理,這導致了FFS支付模式的發展。 通過將支付與接診次數和更高複雜性幹預的定價聯繫起來,FFS模式不會獎勵預防,而是在急性護理事件發生時無意中激勵其治療。患者和政策制定者都支持 基於價值的支付系統的趨勢。我們認為,存在對技術驅動的顛覆的需求,這將使醫療體系轉向基於價值的模式。我們由 數據和技術支持的集成平臺有可能徹底改變醫療保健行業。隨着每個地理市場向VBC轉變的發展,憑藉我們在所有報銷環境中的工作經驗,Privia將與處於 轉型之旅的提供商見面,使他們能夠加速併成功實現轉型。
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我們的市場機遇
我們相信,美國總共約有1,000,000名醫生和提供商。我們現有的提供商滲透率和市場份額 為我們提供了在現有和新地區實現增長的重要機會。我們的增長戰略集中在抓住現有市場的空白機會,並在未來十年進入全國多個新市場。我們 目前在六個州和哥倫比亞特區開展業務,約有2550名實施醫生和提供者,覆蓋300多萬名患者。我們相信,我們解決的市場機遇超過1.9萬億美元。
我們瞭解醫療保健是當地的,醫療服務提供者瞭解患者和社區的獨特需求。考慮到這些問題,Privia是專門為應對巨大的市場機遇而打造的。與只關注點式解決方案或狹窄患者羣體的同行不同,我們提供一個全國性平臺,提供超本地化解決方案 ,以滿足醫生、患者和付款人的需求。我們為這些專門的提供商提供大型組織的好處,同時保留他們現有的所有權和從屬結構。Privia與知名醫療集團 或醫療系統合作,後者享有很高的聲譽、醫生領導力,並有興趣在當地市場擁抱和擴大VBC。然後,我們圍繞領先的初級保健提供者和專家建立一個網絡。
自成立以來,我們的目標一直是解決醫生面臨的問題,無論報銷環境或患者類型如何。因此,我們 能夠在整個醫療保健系統中部署我們的解決方案。我們的模式旨在跨所有提供商專業和報銷環境以及所有付款人類型取得成功。我們已經展示了跨 多個地理市場進行擴展和擴展的能力。我們知道,消費者想要按需獲得醫療服務,提供者想要減輕行政工作負擔,付款人想要降低醫療總成本。我們的平臺提供了 可互操作且用户友好的技術,旨在滿足患者、提供商和付款人的需求,並允許我們訪問大型TAM。
CMS預計,2020年,商業受益市場約佔美國醫療總支出的1.4萬億美元,其中聯邦醫療保險(Medicare)和醫療補助(Medicaid)分別佔8500億美元和6500億美元,總計3萬億美元的美國醫療總支出。Neitron Research在其2021年1月題為《醫生支持的黎明:定義2020年代的醫療保健》的研究報告中估計,我們參與的醫生支持市場代表着高達1.9萬億美元的醫療總支出。我們相信,我們模式的靈活性使我們能夠抓住這一巨大的市場機遇。
我們的歷史
Privia Health成立的使命是改進和改變醫療保健,使醫生和他們的團隊能夠專注於為患者提供高質量的醫療保健。2013年,我們推出了Privia Medical
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我們在弗吉尼亞州的第一個實習小組。次年,我們跨越大西洋中部地區擴展到馬裏蘭州和華盛頓特區。2015年,我們 推出了佐治亞州和南得克薩斯州市場。2016年,我們在德克薩斯州北部成立了我們的團隊。同年,《華盛頓郵報》連續第二年將Privia Health評為最佳工作場所之一。2017年,諮詢委員會 公司將Privia Health列為年度員工敬業度工作場所之一。2018年,我們現任首席執行官肖恩·莫里斯(Shawn Morris)加入,我們還推出了女性健康專業垂直市場。2019年,我們推出了佛羅裏達 市場,2020年,我們在田納西州推出,啟動了Privia兒科垂直市場,並宣佈與德克薩斯州一家著名的兒童醫院建立戰略聯盟。此外,我們還連續第五次獲得HFMA MAP獎,以表彰其在營收週期(2016-2020)中的出色表現。從2015年到2020年,我們加入我們平臺的提供商的年平均增長率為34%,這導致了總歸屬壽命增長率為38%。
實現的提供程序
基於價值的計劃增長中的總歸屬壽命(以千為單位)
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我們將屬性生命定義為付款人在Privia醫療集團專門負責管理的任何VBC計劃中確定的患者 。管理這些患者的報銷部分或全部基於控制護理總成本和/或改善某些質量指標。
我們目前在六個州和哥倫比亞特區開展業務,大約有2550個實施的 提供者和650多個護理中心地點,目標客户是70多個MSA(包括最大的100個MSA中的20個),截至2020年12月31日,可尋址人口超過8000萬。我們將市場定義為由我們的一個醫療集團在單一罐頭下覆蓋的地理區域 。一個市場可以由一個州、一個州的一部分或一組多個州組成。一旦我們進入具有主要醫療集團或醫療系統的市場,我們 就會使用市場內和全國銷售和營銷團隊建立提供商密度。我們加快了我們的推向市場戰略 使用實地市場情報和數據驅動的方法為我們的醫療集團添加新的實踐。隨着我們醫療集團的發展,我們將市場轉變為基於價值的計劃,這從我們在各種計劃中的歸因風險壽命 的增加中可見一斑。
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我們的設計是可擴展的
我們的目標是在我們的每個市場與所有關鍵羣體(醫生、非醫生臨牀醫生、患者、政府項目、商業付款人和僱主)建立相關性。我們首先與大大小小的獨立診所合作,專注於初級保健、兒科、婦女健康 ,並選擇專注於治療慢性病患者的子專科。
雖然我們歷史上一直與獨立醫生 診所合作,但我們最近與佛羅裏達州一家領先的地區醫療系統成立了一家合資企業,通過吸引該地區的獨立醫療機構加入醫療集團,既支持其現有的就業提供者,又擴大其覆蓋範圍。
我們相信,我們方法的廣度為Privia提供了一個巨大的機會,可以為 獨立提供商羣體、醫療系統和其他Privia提供商提供替代的醫生調整模式。
我們深思熟慮的重點是:i)在整個醫療過程中為患者提供服務,ii)在所有報銷環境中取得成功,iii)以資本高效的方式與不同的提供者羣體保持一致,iv)跨多個市場在全國範圍內擴張,這使得我們自 成立以來就有意義地擴大了我們的業務規模。我們目前的規模、公司和技術基礎設施、付款人和供應商的關係以及盈利能力,使我們能夠方便地進入每個新市場並實現盈利。
Privia平臺旨在改變醫生行醫的方式
Privia的目標是重新設想管理醫生組織的方法,並通過創建一個滿足其獨特需求的平臺來優化其績效。我們通過我們平臺的五個關鍵要素做到這一點:(I)專注於技術和人口健康,(Ii)在每個地理市場建立一個單一TIN醫療集團和治理模式 ,(Iii)在每個當地市場擁有和運營一個管理服務組織,(Iv)建立ACO以捕捉VBC機會,以及(V)為採購者和支付者提供高質量、低成本的提供商網絡 。
技術與人口健康:太多時候,技術對提供者和患者不利,而不是對他們有利。 Privia Technology解決方案是根據我們的醫生和患者的意見設計的,旨在增強他們在FFS和VBC設置中的工作流程,提高患者在所有就診階段的參與度,包括
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就診前、看護點(面對面和虛擬)和就診後的患者探視。我們尋求優化Privia提供商的技術和 營銷,以便患者可以輕鬆地在線找到提供商、安排預約和接收預約提醒,所有這些都已被證明可以提高患者留存率,並最大限度地減少昂貴的缺席。在 我們的MyPrivia通過該應用程序,患者可以安排和完成虛擬訪問、安全地向信息提供者及其護理團隊發送信息、安排辦公室預約、在Privia網絡中查找護理選項,以及訪問患者門户網站。我們的技術 和工具將工作流程和洞察力直接嵌入到我們的EMR系統中,因此提供者可以無縫地評估患者的健康狀況,審查他們的執業表現,並在護理點提供卓越的體驗 (面對面或虛擬)。大多數醫生小組處理來自不同來源的大量不同信息,例如多個付款人和醫院,這會導致醫療服務提供者的混亂和 混亂。與其他同行不同,Privia在後台管理複雜性,以便為我們的醫療集團、Privia提供商、他們的員工和患者創建統一的工作流程和體驗。例如,Privia通過系統和數據交換使用API,因此我們的Privia提供商在就診期間無需訪問其他系統,我們的電子病歷界面每月生成約800萬條消息。在 訪問之後,我們的提供者使用自動化教育、過渡期和慢性護理管理、護理計劃、行為健康等對患者進行跟進。我們還使用患者滿意度反饋來持續改善患者體驗, 完善護理方案並提高我們Privia提供商的在線知名度。2019年,我們獲得了HIMSS創新獎,以表彰我們卓越的PRQD計劃,該計劃直接從患者那裏收集所需的質量數據,並自動將 結果加載到患者記錄中。我們專有的虛擬訪問技術已完全集成到我們的平臺中。截至2020年12月,我們的虛擬就診平臺已經記錄了超過850,000次訪問,由超過2,000個提供者進行,涉及45個 多個醫療專科, 同時獲得96%的病人滿意度。Privia技術解決方案是我們醫療集團和ACOS能夠在患者羣體和多個業務領域(Medicare、 Medicare Advantage、MSSP、商業等)取得成功的基石。
技術與人口健康
Privia技術解決方案
Single-Tin Medical Group:在我們的每個市場,我們都建立了一個以初級保健為中心的Single-Tin Medical Group,以促進付款人談判、臨牀整合和財務激勵的協調。我們的醫療集團治理結構允許Privia提供商 建立適應消費者和地區獨特且不斷變化的需求的臨牀文化。我們醫療組中的Privia提供商在POD會議中協作,以審查績效數據、共享最佳實踐、創建問責環境,並提供證據-
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以醫學為基礎,同時保持高度的自主性。在當地領導層,不同執業地點或護理中心的Privia醫生在 Privia績效團隊成員的支持下定期會面,以推動當地人口健康倡議、參與度和績效。在市場醫療集團層面,Privia醫生與Privia團隊成員一起就優先事項提供建議,設定年度目標,並批准付款人合同和績效分配。最後,在國家層面上,我們的Privia醫生接受來自每個市場的意見,並確定業務改進和臨牀優先事項的優先事項。我們相信,這種集成的 治理結構使我們的Privia醫生能夠專注於最重要的事情,照顧病人,同時在業務運營的戰略方向上擁有話語權。該結構還允許以前斷開連接的提供商 在更廣泛的論壇中分享想法,彼此分享最佳實踐。
管理服務組織:Privia使我們的 Privia提供商能夠專注於他們的患者,而不是文書工作。我們的市場級管理服務組織利用我們的規模為我們的Privia供應商減少管理工作、提高效率並降低直接成本。我們的付款人 合同團隊與市場上的多個私人和政府付款人合作,共同構建和參與VBC項目。作為連續五次獲得享有盛譽的HFMA MAP獎的獲獎者,我們的RCM團隊在財務結果和患者滿意度方面達到了高標準。我們的績效顧問團隊負責業務運營審查和審計,以優化Privia醫生的財務狀況和生產力。我們的採購團隊開發機會,通過參與團購來減少 實習費用。我們的分析團隊使我們的Privia提供商能夠在財務、運營和臨牀計劃上做出更多由數據驅動的決策,從而在 FFS和VBC計劃中實現同一家門店業務的增長。我們的臨牀運營和信息團隊確保醫生的聲音出現在我們的技術解決方案中,以推動節約和優化患者結果。我們的創新技術提高了數據安全性, 加強了患者與提供者的關係,併為患者提供無縫、協調的體驗。
責任關懷 組織:Privia在多個市場和報銷模式中創造了一致的價值。我們以醫生為主導、以當地市場為基礎的ACO降低了成本、吸引了患者、減少了不適當的 使用,並改善了協調性和患者質量指標,以推動VBC。我們的規模和證明的質量指標使我們能夠提高提供高質量醫療服務的報銷。Privia Technology解決方案可識別質量差距, 發送患者滿意度調查,自動化患者外展和教育,並生成報告和警報以改善護理協調。我們的平臺主動共享連續護理過程中不同時間點的關鍵信息,以 促進人羣健康並簡化提供者工作流程。我們的集成工具減少了昂貴的患者接診,因此我們的Privia供應商可以通過商業和聯邦計劃增加收入。每年與Privia提供商會面以獲得健康和預防性護理體驗的患者平均減少61%的住院率、47%的急診室就診次數和25%的風險調整後總護理成本。2019年,我們全國網絡中的每個ACO都為超過119,000名聯邦醫療保險受益人提供了高價值、高成本效益的醫療服務,通過MSSP共享節省了5700萬美元。我們的年度總支出比MSSP ACO中值低14%,比FFS聯邦醫療保險總額低22%。我們的加權平均急診室利用率比MSSP ACO中值低20%,比整個FFS醫療保險低28%。我們的加權平均住院利用率比MSSP ACO中值低19%,比FFS醫療保險總平均利用率低24% 。根據適用的CMS標準,2019年我們每個地區的CMS質量得分都達到了92%以上。自2014年以來, 我們已經為政府項目和商業付款人提供了總計超過4.3億美元的共享節省,其中包括通過參與MSSP實現的近1.95億美元。從Simple開始,我們的方法在商業、Medicare Advantage、MSSP和Medicaid方面都取得了成功績效工資程序到更復雜的部分字幕和基於風險的程序。
購買者和支付者網絡:Privia致力於將護理交付系統的所有部分整合在一起,形成一個旨在以更低成本改善結果的綜合護理計劃 。我們的醫療組使提供者能夠通過我們的平臺進行連接,以便更好地瞭解每位患者的整體需求,並將他們與其他有針對性的知情提供者聯繫起來 以滿足他們的個人醫療需求。這是通過利用來自多個來源的數據並利用基於當地知識的提供商輸入來實現的
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開發協調一致的虛擬狹窄網絡,旨在滿足政府和商業付款人以及個人僱主的獨特需求。我們在我們的 平臺內構建這些網絡,通過消除管理負擔和加強高效、協調的患者溝通來提升提供者和患者的體驗。此功能還使我們能夠與具有前瞻性的醫療系統合作, 通過我們經濟高效、臨牀一致的模式,提高與在職醫生、附屬醫生和獨立醫生的一致性,從而優化資源利用。
Privia技術解決方案:我們專為客户量身打造的解決方案 端到端支持技術的平臺
我們的端到端,基於雲技術的平臺簡化了提供者、患者和護理團隊的工作流程,側重於以下各個方面:i)通過各種途徑(患者門户、移動應用程序和搜索引擎優化)訪問患者 ;ii)就診前分析和準備;iii)面對面或虛擬醫療服務;以及 iv)就診後分析、護理協調和報告。我們基於技術的平臺使我們能夠在多個市場的大約2550家實施的提供商中擴展運營,提高多個付款人合同的績效,並 為各個人羣的患者提供卓越的優質醫療服務。
我們支持技術的平臺通過 利用機器學習和人工智能來減少或自動化不必要地增加管理負擔的任務,從而為提供商提供支持。此外,我們的技術平臺有助於我們在運營上進行擴展,因為我們的產品設計師和工程師 與臨牀和運營團隊密切合作,在我們進入新市場和新的付款人合同時優化工作流程。我們的平臺構建在基於雲的現代技術堆棧之上,採用靈活的開發週期。我們的技術 架構採用API標準,便於實施新功能並與多個外部系統集成。
患者訪問:我們優化了實踐和網絡狀態,使患者可以輕鬆在線找到並安排與提供商的預約 並接收預約提醒,以加強患者留住並避免代價高昂的缺席。我們通過移動應用和患者門户提供無縫體驗,擴大了患者和提供者的關係 。我們的工具使患者能夠訪問個人健康信息,並通過為醫生提供他們所需的工具,隨時隨地以患者需要的方式提供高質量、負擔得起的醫療服務,從而與他們的提供者保持聯繫。
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| 功能:實踐網站具有在線聲譽管理(ORM)和搜索引擎優化 (SEO)、在線自我計劃和醫生搜索、移動應用程序、在線簽到、預約提醒、安全的患者消息、全天候護士分診呼叫中心以及全天候即時或初級護理的按需虛擬訪問。 |
| 結果:管理着約400個實踐網站,每月的獨立訪問量約為47萬次; 約1800個在線計劃提供商;每月約27萬個移動應用程序用户,超過90%的移動應用程序收集率和80%的電子郵件收集率;超過75%的電子郵件打開率;以及超過40%的差距活動結束率。 |
就診前:Privia平臺使提供者能夠更高效地為患者看病,並且在患者進入檢查室之前, 有助於改善結果。我們的技術和工具將洞察力直接嵌入到我們的EMR中,因此供應商可以無縫地評估患者的健康狀況和執業表現。我們從整個醫療保健生態系統獲取 個數據,以獲得患者的單一視圖。Privia的解決方案使用密集報告和患者分層,在患者就診前先發制人地發現機會。我們的平臺允許提供者 主動識別患者歸屬、打開質量差距、打開編碼差距、評估患者風險級別並確定護理管理資格。
| 功能:互操作性、界面管理、患者門户、在線簽到、自助服務亭、Huddle報告和圖表準備 |
| 結果:每月在athenanet界面中約有800萬條消息,平均每月與付款人進行約3,000次文件交換 ,患者門户採用率超過65% |
就診期間:無論您是在我們的650多個護理中心中進行面對面預約,還是通過我們領先的遠程醫療平臺進行預約,我們的平臺都能確保簡化提供者和患者的互動。Privia將質量工作流程 集成到護理點在急診室。我們的解決方案允許提供者和護理團隊通過利用外部數據和招募患者進行自我縫合來縮小患者就診期間的質量差距。這些解決方案建立在由醫生委員會管理的循證指南的基礎上。此外,我們確定關鍵風險調整差距的優先順序,重新獲取之前的診斷 ,並在電子病歷中嵌入可疑的醫療條件。
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| 功能:嵌入式虛擬訪問技術、嵌入式質量和風險差距、推薦決策 支持、虛擬抄寫員。 |
| 結果:徹底的患者檢查,整個Medicare Advantage計劃的平均星級得分超過4.0; 超過92%的質量得分(MSSP);100%的成熟市場改進了MIPS費用計劃。 |
就診間隔 :就診後,我們支持使用患者教育工具進行治療、基於自動正常訂單的健康事件數據觸發器、過渡期和慢性護理管理、護理計劃等。我們還使用患者滿意度反饋來 提高操作規範的在線可見性。我們的系統在患者門户內向患者發送安全消息,並代表提供者和護理團隊發送消息。我們的專有醫療團隊應用程序集成在EMR和 患者門户中,支持臨牀評估和模板來指導醫療團隊的工作流程。Privia Connect是我們專有的提供商社區應用程序,是滿足所有提供商需求的資源中心和培訓平臺。
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| 功能:患者門户、患者滿意度調查、PRQD、自動患者外展、護理計劃、 護理管理應用程序、分析平臺 |
| 結果 |
| Privia每週進行超過8.4萬次患者調查 |
| 14%的調查回覆率 |
| 在24小時內開始對任何負面反饋進行補救 |
| 發送給患者的所有電子郵件的電子郵件打開率超過75%;2019年縮小了41,000多個差距 |
| 96%的提供商採用Privia Connect應用程序;超過2100篇基於知識的自助文章;提供85門在線 課程 |
新冠肺炎爆發期間動員醫生的虛擬訪問 形勢
傳統遠程醫療平臺傳統上將虛擬訪問作為 患者和沒有現有關係的醫療提供者之間的孤立接觸來提供。在大多數情況下,遠程醫療訪問中的任何臨牀記錄都不會整合到患者的主要EMR中。臨牀數據中的這種差距通常會導致糟糕的 健康結果和增加的醫療成本。Privia的專有虛擬醫療平臺與我們的患者EMR完全集成在一起,因此我們的初級保健提供者可以方便地訪問虛擬就診的數據。我們的患者還可以使用 遠程醫療平臺安排與他們選擇的提供者進行虛擬訪問、面對面隨訪或轉診至專家。因此,我們的患者 不需要在方便的時候遠程就診和看值得信賴的提供商之間做出選擇。
截至2019年底,大約250家Privia提供商每週進行約350次虛擬訪問。2020年3月,隨着新冠肺炎迅速成為全球衞生問題, 就地避難所命令頒佈後,全國範圍內的做法平均減少了60%的病人數量。作為迴應,Privia迅速啟動了提供者和患者 溝通活動,以根據臨牀需要從面對面訪問過渡到虛擬訪問。代表超過45個醫療專科的2,000多家Privia提供商繼續通過我們專有的遠程醫療平臺向 患者提供護理。我們進一步推出了我們的全天候虛擬診所,如果患者的初級保健提供者不可用,我們可以按需訪問Privia提供者進行即時護理。我們正在將該服務 直接擴展到個人和僱主,因為他們正在探索替代的完全集成的護理模式來管理遠程員工。
結果
2020年3月,Privia的虛擬訪問量從每天約100次增加到平均每天超過6,000次,而Privia的專有虛擬訪問平臺沒有 運營中斷和零宕機。虛擬訪問量迅速增長,從COVID爆發前的約0.3%上升到2020年4月初的45%以上。 截至2020年12月,超過48萬名不同的Privia患者完成了超過85萬次虛擬訪問,滿意率為96%。在Privia提供商虛擬就診的所有患者中,87%的患者沒有在7天內返回同一醫生或同一專科的另一位醫生 進行隨訪。截至2020年12月31日,我們大約15%-20%的訪問量實際上是跨我們的市場和專業交付的,我們預計 在COVID之後這一比例將保持穩定。
隨着我們的虛擬訪問功能完全嵌入到我們的提供商工作流程和技術堆棧中, Privia在我們市場的實踐充分利用了虛擬醫療平臺來推動提供商工作效率、新患者數量和市場份額的提高。
在我們的全天候虛擬診所內,我們的提供者提供卓越的即時護理,我們針對病毒性 疾病的抗生素處方就是明證(Privia為20%,而傳統緊急護理為46%,根據JAMA)。此外,根據患者自我報告的數據,在我們的虛擬診所就診的患者中,39%的患者避免了不必要的急診室或緊急護理就診。
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我們的提供商合作方式
我們正在通過賦予醫生權力來改變醫療保健。我們知道,醫療服務提供者在重塑醫療保健方面處於獨特的地位,但他們需要 合適的組織、工具、技術、人才和治理來支持他們。這就是Privia的用武之地。我們的高性能醫療團隊、專有技術、醫生領導力和基於團隊的方法可幫助我們的提供商通過出色的患者體驗來管理其社區的健康 。我們遵循一個成熟的流程,通過以下方式推動提供商和市場實現價值:
| 高績效的醫療集團:Privia在其每個市場都形成了高績效的醫療集團。我們的 結構允許提供者在保持其傳統所有權結構和從屬關係的同時,作為更大的臨牀和財務綜合醫療集團的一部分行醫。Privia 表現最好的提供商通力合作,降低利用率和成本,改善患者體驗,促進人羣健康 |
| 高級管理服務組織:Privia是一家專門為醫生服務的組織,在合同談判、RCM、臨牀操作、信息技術和行政支持等關鍵實踐需求方面為醫生 提供關鍵的專業知識和幫助,以便醫生可以專注於重要的事情:在整個護理過程中向 患者提供高質量的醫療服務 |
| 實現向VBC的過渡並在其中取得成功:我們與所有報銷 計劃(包括Medicare、Medicare Advantage、Medicaid和Commercial)的所有提供商類型合作,成功實現向VBC的過渡。我們使提供商能夠在提供卓越的患者體驗的同時,在財務上更有成就感和可行性 |
| 增強患者體驗:我們通過工具和技術(例如我們的 )增強患者的能力並讓他們參與進來MyPrivia移動應用程序、患者門户和遠程醫療功能。這種方法優先考慮患者與提供者之間的關係,並幫助患者在何時、何地以及如何與提供者聯繫 |
| 卓越的臨牀質量:Privia通過將患者結果數據提供給從未有過的提供商,並提供更多的臨牀方案(如護理管理和行為健康),從而提高臨牀質量。例如,每年與Privia提供商會面以進行健康和預防護理的患者,住院次數減少了61%,急診室就診次數減少了47%,經風險調整後的總護理費用降低了25%。 |
| 提供財務回報:最終,我們的模式通過以下方式為我們的 提供者帶來可觀的財務回報:i)提高提供者效率並增加患者小組規模;ii)增加FFS和基於價值的合同的收入;iii)降低提供護理和管理實踐的總體直接和間接成本。 |
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將供應商和市場推向價值的有條不紊的過程
治理與醫生領導文化
我們的多功能治理模式包括地方治理結構,以滿足每個市場的需求,並持續改善患者、醫生和付款人關係的各個方面。Privia醫生在我們擁有的醫療集團和ACO中擁有大多數董事會職位,包括與醫療實踐相關的事務的獨家權力,我們在某些戰略問題上擁有 獨家權力,例如合併和收購,以及終止我們的MSA或相對於某些戰略決策的否決權。其目的是平衡醫生在臨牀問題上的領導 ,同時承認某些問題需要Privia採取行動,因為Privia貢獻了資本和智力知識來建立自己的醫療集團和ACOs。此外,我們的國家醫生諮詢委員會 (NPAC?)彙集了全國臨牀和執行本地市場的領導地位,為改進我們共同的技術支持平臺、醫生面臨的數據報告、共同的質量計劃、 營銷和產品性能提供寶貴的意見。
在NPAC的贊助下,各個專業協作小組在當地和 全國召開會議,解決共同問題,將最佳實踐和成功模式推向前列。例如,Privia Women‘s Health專注於提高VBC和婦女健康方面的績效,包括參與建立VBC合同模型,捆綁付款和護理事件,幷包括對懷孕期間的患者進行遠程監測。兒科協作成功地提出了讓患者和家屬參與持續兒科護理的策略 ,通過持續教育、信息、結構變化以及確保患者和家屬安全的創新方法(包括虛擬探視、驅車通過COVID檢測、疫苗接種計劃和親自探視的分診),使患者和家屬參與到持續的兒科護理中來。
醫生文化始於在他們的社區中挑選高績效、備受尊敬的診所加入Privia,並繼續 寄宿和實施、關於VBC的持續教育、醫生指導的Pod以及市場和國家高管和臨牀領導層的參與。
我們的影響
| 患者:Privia目前在整個護理過程中為大約300萬名患者提供服務。我們的總醫療費用框架使我們能夠提供增強的醫療服務,無論患者是健康的、早期慢性的、高風險的、多慢性的還是複雜的。我們的框架重點是: |
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i)通過我們的650多個護理中心地點或幾乎ii)主動轉診管理(Iii)慢性護理管理和行為健康以及iv)複雜護理 管理和姑息護理擴大服務範圍。我們的技術通過我們的MyPrivia應用程序和患者門户,包括隨時關注健康事件的有用自動提醒、全天候虛擬 即時護理和護士護理建議。例如,每年與Privia提供商會面以獲取健康和預防護理的患者的住院率降低了61%,急診室就診次數減少了47%,經風險調整後的總護理成本降低了25% 。Privia的糖尿病計劃專注於控制血糖、血壓、腎臟疾病和膽固醇,與未參加計劃的糖尿病患者相比,參加該計劃的患者住院率降低38%,急診室就診次數減少30%,風險調整後的總醫療費用降低27%。 |
| 提供商:轉變醫療保健需要創新、多樣化的解決方案,將提供商定位在前沿 。Privia的醫生主導的方法使提供者能夠在所需的支持下以他們想要的方式行醫,在VBC中茁壯成長,並與他們的患者保持聯繫。我們將人才、 工具和技術相結合,以確保Privia提供商減少管理任務的負擔,花更多時間與患者在一起,並因有效管理患者的護理成本而獲得獎勵。因此,Privia平臺在過去幾年中顯著增長 ,從2014年的250多個實施提供商擴展到目前平臺上大約2,550個實施提供商。 |
| 醫療系統:我們的醫生專業知識、頂尖人才和技術可幫助醫療系統駕馭複雜的 政策、相互競爭的優先事項以及不斷變化的醫療環境。Privia通過推進眼前的業務目標、統一醫生以及定位醫療系統組織以在基於價值的市場中取得長期成功來解決這些挑戰。 我們與前瞻性提供商合作,通過以下方式滿足他們最迫切的需求:i)為尋求更高效模式的醫療系統提供醫生調整平臺,以便與社區醫生協調並建立忠誠度;ii)為尋求減少受僱醫療集團運營損失的醫療系統制定 醫療集團支持戰略;以及iii)為尋求取消醫生就業補貼的醫療系統實施醫療集團私有化戰略 。我們靈活、可擴展、資本高效的模式可在不斷變化的報銷環境中實現成本節約和營收增長。我們的團隊在健康 計劃(包括擁有的健康系統或集成交付網絡)和醫生團隊方面擁有豐富的行業知識和經驗,為我們的執業管理、VBC以及IT支持和實施提供信息。這一專業知識可提高工作流程、指標和結果的一致性、可重複性和可擴展性。 我們基於雲的技術將醫生團結在一起,並集成到醫療系統中 |
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現有工作流。這種在醫療點的無縫數據交付增加了連接性,改善了護理協調,並提供了數據來協商基於風險的付款人合同,並讓醫療系統的 患者參與進來。 |
| 付款人:我們區分付款人福利和網絡設計,以擴大市場份額並保持 競爭力。Privia提供的工具可以豐富患者體驗、降低使用率、將護理引向經濟高效的環境,並接受基於價值的合同。我們的高性能、本地化提供商網絡利用技術和護理 協調來降低昂貴患者事件的風險並改善健康結果。我們的工具讓患者參與進來,縮小護理差距,並將初級保健提供者和專家聯繫起來,以避免不必要的患者接觸。我們將績效與獎勵聯繫起來,並簽訂創新的定製合同,服務於整個醫療體系中的所有人口和人羣,從而使激勵與我們的 付款人合作伙伴保持一致。 |
| 僱主:Privia尋求通過改進福利設計、簡化使用和減少與醫療系統的摩擦,直接為僱主創造顯著利益。我們提供高性能網絡、定製網絡設計、高級遠程醫療功能和患者參與工具。我們與僱主合作,提供 創新、定製的醫療福利套餐,並由我們經濟高效、高質量的提供商網絡提供支持。我們增強的初級保健模式可為其員工提供卓越的護理,同時降低 每位會員每年的成本。我們的高性能網絡將初級保健服務提供商和專科服務提供商連接起來,確保員工護理得到簡化、協調和 高效。憑藉全天候可訪問性和用户友好的界面,我們的虛擬訪問技術可以節省時間、減少缺勤並提高員工滿意度。患者可以通過我們的移動應用程序或患者門户向提供者發送消息、補充處方、查看檢查結果、支付 賬單和安排就診。 |
我們的價值主張
Privia是一個技術驅動的平臺,旨在改變患者和醫生的醫療保健提供體驗。我們相信, 受僱和獨立提供者正在尋找替代平臺,以幫助他們在醫療保健生態系統中醫療系統、付款人和其他部門之間不斷變化的報銷機制和整合環境中導航並取得成功 生態系統中的醫療系統、付款人和其他部門之間的整合。 此外,政府、患者和僱主繼續期待初級保健提供者提供更好的機會、更低的總成本和更高質量的保健,我們認為這是一個對我們有利的強大趨勢。
進入市場並推動市場實現轉型價值的可複製平臺
Privia正在擴展其基於技術的平臺,旨在將醫療保健交付體驗從傳統的FFS模式轉變為VBC報銷模式。我們相信,我們的平臺使我們能夠進入新的地域,建立以初級保健為中心的提供者網絡,並推動市場向變革性的VBC邁進。我們為不同人口統計和醫療複雜性的 患者提供服務,並參與不同的報銷模式。
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我們將我們的成功與Privia醫生的成功保持一致,使他們能夠在他們的整個患者小組中最大限度地發揮其實踐的潛力 。我們久經考驗的靈活平臺為未來的安全提供商提供量身定製的解決方案,無論他們在向價值過渡的起點如何。
| FFS:在我們建立合作關係之初,我們尋求通過更具競爭力的付款人合同、改善的患者數量、加強的網絡以及由我們的技術平臺推動的收入週期和生產率提升,為我們的Privia提供商創造價值。 |
| VBC:隨着時間的推移,我們使Privia提供商能夠在與付款人高度一致的VBC 模式中取得成功,從而為他們創造增量價值。我們的技術、培訓、強大的網絡和治理結構是我們在通過MSSP增強報銷、Medicare Advantage、Medicaid、商業和其他直接付款人和僱主合同計劃等計劃取得成功的基礎組件。 |
我們將激勵措施與我們的 Privia醫生和那些為醫療保健支出提供資金的人保持一致,通過設計我們的收入模式,使我們能夠分享我們的合作伙伴取得更好結果的好處,而不受報銷環境的影響。由於我們從我們的 診所收入中獲得一定比例的報酬,因此我們的費用與我們Privia醫生診所的收入流保持一致,包括FFS和VBC報銷,特別是後者,因為我們繼續向成功的基於價值的長期安排邁進 。我們與我們的Privia醫生簽訂了多年合同,創造了高度可預測和經常性的收入。這種穩定的收入流和我們證明的規模化能力決定了我們的增長計劃,以及我們實現 誘人的單位經濟效益的能力。
我們的端到端,基於雲的 支持技術的平臺提高了執業效率、患者和提供商體驗以及醫療保健成果。我們的技術支持平臺旨在提高提供商的工作流程效率,增強患者體驗和參與度, 實現更低的總醫療成本,改善醫療保健結果,增加Privia醫生實踐的收入,使他們能夠在不斷變化的報銷環境中取得成功。此外,我們的平臺還消除了 我們的醫療集團購買和集成眾多單點解決方案的需要,從而消除了管理負擔並增強了整體提供商體驗。
我們的平臺旨在通過卓越的臨牀質量改善患者的預後。Privia帶來了以價值為基礎的臨牀護理理念,可帶來更高質量的結果。通過先進的分析,我們識別風險上升的患者和高危患者,並確保所有患者都得到必要的預防性護理。我們通過集成的護理團隊模式為Privia 提供者和患者提供額外的臨牀支持,包括護士護理經理、護理協調員、慢性護理(如糖尿病)、行為健康、姑息治療等。與大多數傳統醫療集團不同,我們的護理團隊 無縫集成到整個護理體驗中,使用相同的患者記錄並集成到實踐工作流程中,而不是孤立的第三方供應商。這種方法帶來了良好的結果;例如, 參加我們糖尿病管理計劃的患者經歷的急診室就診次數平均減少了30%,住院次數減少了38%,醫療費用減少了27%。Privia還被認為在糖尿病患者的跌倒風險篩查、流感疫苗接種和HbA1c控制等質量指標方面,在全國可比MSSP ACO中排名前20個百分位數。
我們為 提供了規模優勢,同時也為所有權結構提供了靈活性。醫生和提供者加入我們在每個地理市場的Single-Tin Medical Group,同時保持極大的自主權 並保留對其傳統執業資產的所有權。醫生和提供者可以加入我們的平臺,無論他們是獨立的、附屬的還是受僱於更大的提供者實體,例如醫療系統、大型醫療 團體或其他專屬醫生模式。我們的規模、技術支持的平臺、更具競爭力的付款人合同、領先的執業運營和醫生治理旨在幫助我們的Privia提供商提高業務收入,並 在VBC報銷模式中取得成功。
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我們在哪裏出類拔萃,推動有意義的改進
進入市場並將市場轉移到VBC的能力:我們相信我們已經證明瞭我們有能力在多個 個地理位置建立市場,並建立能夠成功過渡到VBC的經濟高效、高質量的提供商網絡。我們遇到了他們所在的供應商,幫助他們沿着VBC的連續體前進。Privia使我們的Privia供應商能夠在VBC中取得成功,並提供額外的臨牀計劃來支持患者,如護理管理、過渡期護理管理、行為健康、遠程患者監測和姑息治療。
端到端,基於雲的技術支持的 平臺:Privia Technology解決方案集成了眾多單點解決方案的關鍵元素,使我們的實踐能夠在所有形式的VBC和FFS報銷環境中取得成功,同時提高醫生 工作流程的效率並改善患者體驗。Privia Technology解決方案利用人工智能和機器學習來分析數據、發現可疑的醫療狀況並縮小護理差距。
能夠通過各種報銷模式為所有診所、提供者和患者類型提供服務:我們模式的靈活性使 我們能夠改進各種提供者類型的運營,包括初級保健、專家和僱用的醫療系統以及Privia提供者。這使我們能夠成長為一個巨大的市場機會,包括商業、醫療補助、MSSP和醫療保險優勢,以及與私人和政府付款人和僱主的直接合同。與我們專注於一個護理領域相比,我們改善各種醫學專科實踐成果的能力最終會使更多的 患者受益。
Privia的資本效率運營是可移植的,可跨地理市場複製 :我們以輕資產運營模式進入市場,並採用紀律嚴明、統一的方法進行市場結構和開發。我們與市場領先的醫療集團和醫療系統合作,形成由單一TIN醫療集團組成的錨定 關係,我們與其他獨立、附屬或受僱的醫療集團保持一致。與我們的許多競爭對手不同,我們的模式不依賴於購買醫生診所或建立需要鉅額資本支出的從頭開始的醫療診所,也不會讓我們面臨滿足基於保險的資本要求的昂貴需求。我們 從早期提供商隊列收集的數據表明,隨着時間的推移,我們不斷改進FFS和VBC指標的實踐績效,並告知我們對新市場的期望。因此,市場認為盈利能力和自由現金流貢獻的時間表是有利的。此外,我們的業務模式為我們提供了實現增量增長的靈活性,方法是收購我們業務的少數或多數股權,並開設專注於Medicare Advantage和直接合同模式的全資保健網站 de-novo。
長期的粘性關係支撐着我們可預測和盈利的運營模式:Privia提供商對他們在我們平臺上的整體表現有很高的平均 滿意度。我們的提供商NPS為54(Press Ganey Associates調查的時間段為2020年3月10日至2020年4月28日),比提供商平均得分35高出19分。 此外,在過去四年中,我們的提供商平均留存率為95%。我們的提供者服務的患者通常也更快樂,2020年患者滿意度淨得分為85分就證明瞭這一點。我們的簽約提供商渠道 尚未實施、較高的提供商滿意度和保留率,以及較高的患者滿意度,這些都有助於在向前滾動12個月的基礎上實現90%以上的實踐集合可預測性。由於這些關係和高水平的患者滿意度,我們實現了盈利,自由現金流為正,單位經濟效益和利潤率都有所提高。
經驗豐富的高管和醫生領導層:我們的管理團隊在領導付款人、提供商和 醫療信息技術組織方面擁有豐富的經驗。我們相信,我們的醫療經驗和醫生領導模式是改善醫療保健的競爭優勢。我們的市場領導地位備受推崇,在過去幾十年中取得了成功 ,將多樣化的專業知識與轉變醫療保健提供體驗的共同熱情結合在一起。我們高度參與的國家醫生諮詢
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理事會幫助我們在全國以及我們所服務的市場培養了醫生領袖。我們提升各級領導的臨牀發言權,以確保我們的解決方案惠及提供者 及其患者。
案例研究
以下案例研究説明瞭我們如何在業務所在的地區進入市場。我們相信,所選案例研究 代表了我們的運營模式和財務結果。
案例分析: 大西洋中部市場
概述:在2013年進軍大西洋中部市場後,我們在該地區多個專業領域的提供商基礎增長了270%,同時對我們的業務進行了切實改進。這種快速增長顯示了Privia模式在進入市場並擴大提供商密度,同時將市場轉移到VBC方面的力量 。隨着我們不斷改善醫療保健結果和控制成本,Privia在我們的提供商基礎上的加速增長和基於價值的計劃中歸因於患者的生活,這是與付款人保持一致、 網絡效應和我們已被證明的價值主張的結果。
關鍵要素
| Privia自進入大西洋中部市場以來增長迅速,按各種指標衡量 。2014-2020年,我們成功增加: |
| 實施的提供商從289個增加到1,064個,增長了大約270% |
| 市場份額從2.2%提高到8.1% |
| 歸因於死亡人數從14,000人增加到445,000人,複合年增長率為77% |
| FFS實踐收藏量從4500萬美元以上到約5億美元,複合年增長率為48% |
| 2014至2019年在市場內的所有VBC安排中共享節省的總金額為2.45億美元 |
| 我們的76名中大西洋初級保健提供者已成為Privia的一部分至少五年 ,自加入以來,他們在收入指標方面有了顯著的改善: |
| 總體FFS收入增長20%,受每個提供商收入增長5%和提供商基礎 擴展14%的推動 |
| 總體VBC收入增長116%,受每個提供商收入增長90%和提供商基礎 擴展14%的推動 |
| 每次訪問收入增長12% |
案例研究:衞生系統A
概述:Privia於2019年通過我們與Health System A集成交付網絡(IDN)的合作伙伴關係進入佛羅裏達市場。 創建於1995年的Health System A是中佛羅裏達州唯一的IDN,擁有9000多名員工。其IDN的集成商是Health System A Health Plans,在佛羅裏達州中部提供廣泛的醫療保險選擇。此外,它還經營着四家醫院。衞生系統A醫療組是太空海岸最大的多專業醫生組。衞生系統A還提供大量的門診和健康服務,包括衞生系統A老齡服務, 三個衞生系統A-Pro-Health&Fitness Center,家庭護理和衞生系統A的臨終關懷。
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醫療系統A聘請Privia i)在整個醫療系統A 醫療集團實施其門診技術解決方案,ii)簡化操作並改善臨牀和質量結果,iii)建立合作伙伴關係,在佛羅裏達州發展和擴大醫療集團。在12個月內,Privia使Health System A提高了醫生的一致性和參與度,升級了他們的門診技術平臺,並改善了其綜合健康計劃的績效(約30,000個Medicare Advantage服務區壽命)。Privia利用其與Health System A的關係作為其主要合作伙伴,在佛羅裏達州推出了一個多專業提供商網絡,該網絡目前正在迅速擴張。
關鍵要素
| Privia能夠在推出一年內為醫療系統A帶來立竿見影的效果 |
| 在Privia技術解決方案上實施了400多家在職提供商 |
| 開發了基於POD的新醫生治理,使提供商能夠領導其團隊 |
| 確定併入職醫生領導和敬業的基於價值的員工 |
| 高級文檔、風險調整和質量計劃 |
| 第一年完成90%的年度分級條件類別風險調整評審 |
| 彌合了10,000多個質量和文檔差距 |
| 通過利用更強大的規則引擎和自動化來創建收入週期工作流效率,從而節省 勞動力 |
| 使用人工智能減少索賠創建工作並改進費用錄入滯後指標 |
| 我們作為主要客户與Health System A的關係使其能夠在整個 州執行我們的論文: |
| 成立了一個新的私人醫生醫療小組,作為就業的替代手段 |
| 與Health System A Health Plan和其他付款人合作,加快了市場向VBC的轉變, 通過我們的Medicare Advantage基於價值的安排,在2020年創造了1500萬美元的總節省 |
案例研究: 醫生A組合作夥伴關係
概述
在2014年加入Privia後,A醫生團隊在Privia的支持下開始了幾項關鍵的業務變革,包括:
| 參加VBC項目並提高其表現; |
| 實施新的供應商補償模式; |
| 僱傭新的供應商來抵消退休和自然減員; |
| 擴展專科,包括運動醫學、過敏和即時護理;以及 |
| 重塑品牌的努力 |
利用Privia為我們的診所提供的工具、人才、技術和醫生領導力,A組醫生成功地實施了業務變革 並進一步發展了VBC能力。
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關鍵要素
自2014年以來,Privia成功地為A組醫生帶來了顯著的營收價值和成本優化, 包括:
| 實踐收入增加了約90%(從580萬美元增加到1100萬美元),其中包括由於性能提高而增加的MSSP收入 |
| 提供商基礎增加了35%(從17個提供商增加到23個提供商),並有助於專業擴展 |
| 年就診量增加50%以上,每位提供者就診量增加約20% |
| 應收賬款天數減少22% |
| 將在線信譽評級從3.2星級提高到4.0星級 |
我們的增長戰略
Privia目前在6個州和哥倫比亞特區開展業務,覆蓋70多個目標MSA(包括最大的100個MSA中的20個)。在我們現有的市場中,我們大約有2550個已實施的提供商合作伙伴。我們相信,美國總共約有1,000,000名醫生和提供商。我們現有的提供商滲透率和市場份額為我們提供了 在現有和新地區實現增長的重要機會。我們的增長戰略以抓住現有市場的空白機會和在未來十年進入全國新市場為中心,由以下 要素組成。
現有實踐中的有機增長
| 通過增強的患者體驗和基於價值的臨牀模式實現患者羣體和數量的增長, 提高了留存率並推動了新的患者轉介; |
| 通過戰略擴展、繼任規劃和使用高級實踐從業人員實現新提供商的增長; |
| 擴展實踐服務,如更方便的虛擬護理和辦公室內輔助服務;以及 |
| 通過增強付款人合同策略和強勁的收入週期績效實現收入優化,從而提高效率和實現更高的收入。 |
將市場轉移到VBC
| 專注於每個現有地理市場中基於價值合同的患者的同店增長 (例如,在每個現有地理市場中,我們目前有超過17萬名患者在未來五年內進入醫療保險); |
| 通過繼續改善績效並繼續 在商業、MSSP、Medicare Advantage、Medicaid和其他現有和新興的直接付款人和僱主合同計劃中承擔更高水平的現有基於價值的計劃,增加我們每個患者的收入機會;以及 |
| 與聯合付款人合作開發新產品和計劃,這些產品和計劃建立在Privia 醫生和提供商網絡及其周圍。 |
現有市場中的空白機會
| 我們打算在現有市場增加初級保健和專科診所,以促進增長。我們的數據驅動型 方法使我們能夠有效地識別將從我們的平臺中受益的初級保健和專家提供者羣體; |
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| 擴大最近推出的Privia婦女健康和Privia兒科平臺; |
| 為我們的醫療集團開發以價值為導向的輔助服務。這包括利用 提供者和患者的現有平臺在我們的醫療集團內提供輔助服務(例如,臨牀實驗室、成像和藥房); |
| 擴大與尋求人口健康和虛擬護理解決方案的自助保險僱主、企業、學校、大學和第三方管理人員的關係。 這包括利用我們的全天候虛擬診所、我們的護理協調和高風險慢性護理管理計劃以及我們的技術支持平臺來提供高度 定製、可擴展的解決方案; |
| 繼續尋求直接承包機會,包括直接初級保健和現場/近地點診所 與我們當地的Privia網絡完全整合;以及 |
| 通過設計和執行多個治療領域的臨牀試驗來擴展我們的臨牀研究計劃 。Privia目前參與心力衰竭、COPD、糖尿病以及COVID疫苗和治療試驗的臨牀試驗。 |
新市場開發
| Privia的市場運營結構和服務於 提供商向VBC過渡的能力旨在使大約100萬家美國提供商中的每一家受益; |
| 我們相信我們的解決方案適用於所有50個州; |
| 我們以數據為導向的市場選擇流程確定了有吸引力的擴展機會,併為我們開拓新地域的方法提供了信息 ; |
| 我們優先考慮具有以下部分或全部特徵的市場: |
| 高提供商密度 |
| 患者密度高 |
| 人口方面的順風,例如人口老齡化 |
| 多個潛在的醫療集團合作伙伴 |
| 存在以價值為導向的衞生系統 |
| 尋求並與高價值規模的醫生組織保持一致的支付者 |
| 我們持續評估更廣闊的市場前景,尋找有吸引力的機會,並在承諾進入市場之前積極 發展關係; |
| 由於我們積極和持續的新市場審查和評估,當我們進入新市場時,我們能夠快速而高效地採取行動 來捕捉並最大化機會;以及 |
| 我們在成功、有利可圖的擴張方面有着長期的記錄,我們將利用這些記錄來執行我們 強勁的新市場機會渠道。 |
全面服務護理模式的收購和投資
| 我們的增長策略還考慮了在現有和新市場獲得提供商集團少數或多數所有權的機會 ;以及 |
| 我們還可能在現有和新的市場中開設全資或部分擁有的、專注於聯邦醫療保險優勢、直接承包和完全放棄合同的護理網站 。 |
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銷售、市場營銷和業務開發
我們渴望通過在地理上擴展到新市場並在我們現有的 市場中增加密度來繼續發展我們的國家平臺。我們的業務開發、銷售和營銷計劃側重於以下途徑來推動增長:
| 主播健康系統和醫療集團-我們與領先的 醫療集團和醫療系統在我們的業務開發團隊領導的長期關係基礎上發展起來的新市場中建立了定製的主播合作伙伴關係。我們使用數據驅動的方法來確定、細分和評估新的市場機會。我們與領先的 醫療集團和醫療系統合作,希望利用機會創建下一代醫生主導的醫療集團,並將其本地市場過渡到VBC。 |
| 現有市場提供商的增長有助於我們的市場內和全國 銷售和營銷團隊通力合作,在現有市場中增加新的醫療集團、醫生診所和個人提供商。我們加快了我們的推向市場 使用實地市場情報和數據驅動方法的戰略。我們的企業銷售隊伍是由一批按市場組織起來的內部銷售專業人員組成的。我們的銷售運營團隊 為我們的銷售團隊提供潛在客户支持,同時我們的增長分析團隊對我們為潛在合作伙伴提出的價值主張進行財務和運營分析。我們的提供商招聘團隊幫助我們現有的做法招聘新的 提供商,從採購到入職。 |
| 消費者銷售和市場營銷隨着我們的醫療集團在每個市場的發展,我們希望通過增加我們提供商的患者面板,並在各種基於價值的計劃中增加歸因風險壽命,將市場過渡到基於價值的計劃。我們的營銷和溝通團隊運營我們的品牌管理、企業網絡展示和 護理中心網站,並創建其他形式的患者溝通和參與材料。我們推動業務增長的品牌和營銷戰略繼續提高了與新患者和現有患者的參與度,並 擴大了企業網絡影響力。例如,2020年,我們看到社交媒體渠道上的帖子印象同比增長79%,myPrivia.com上的用户會話同比增長69%。 |
| 僱主負責銷售和市場營銷,我們致力於直接面向僱主銷售團隊直接向僱主推銷我們的平臺、提供商網絡和全天候虛擬醫療功能,以進行員工醫療保健管理。我們還開發了COVID 護理協調(CCC)計劃,用於管理員工羣體中的COVID風險,該計劃結合了預防最佳實踐、全天候護理訪問、患者參與、測試方案和護理協調。 |
我們的營銷戰略側重於提高Privia Health和我們的醫療集團品牌在我們每個市場的整體品牌知名度。我們通過印刷、直郵、谷歌搜索和社交媒體投放有針對性的廣告,以獲取提供者和患者。我們還開發思想領導力內容,如白皮書、電子手冊和博客帖子,並利用公關來確保贏得媒體投放。此外,我們還參加行業會議,並與媒體、行業協會、活動場館和當地企業合作,以提高品牌知名度。在我們的每個市場,當地的獨立醫生團結在一起,成立了規模更大的Privia醫療集團。當地診所保留了他們的傳統品牌,但也採用了普瑞維亞醫療集團(Privia Medical Group)的主導品牌 。
競爭格局
我們在高度分散和競爭激烈的美國醫療行業競爭。我們在每個地理市場都面臨着來自各種基於社區的醫療保健提供者組織的競爭,包括大型醫生診所、獨立醫生協會、醫院和醫療系統、醫生-醫院組織以及收購和彙總專業醫生診所的新興公司 。此外,
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在全國範圍內,我們面臨着來自醫生支持行業領域現有和新興公司對人才、資源、醫生和付款人合同的競爭。我們相信,我們為所有患者類型提供的服務模式和廣度都是獨一無二的,因此我們在某些業務線上與不同的公司競爭,包括以下公司:經常針對Medicare Advantage計劃覆蓋的患者的專用實體地點(如Oak Street Health),經常針對商業或僱主患者羣體的專用直接初級保健地點(如One Medical),將提供者組織成負責任的 護理組織的能力,允許醫生參與VBC安排(如Aledade),並能夠與醫生團體合作,主要為老年人(如Agilon Health或VillageMD)提供更好的護理服務。這些 競爭對手的競爭範圍可能較小,可能無法同時滿足我們服務的所有關鍵利益相關者的需求。我們的間接競爭對手還包括間歇性點狀解決方案,如遠程醫療服務,以及緊急護理 提供者。與競爭對手相比,我們能否高效、經濟地滿足關鍵利益相關者的需求,取決於我們能否在競爭中取勝。我們預計將面臨來自當前競爭對手的日益激烈的競爭,這些競爭對手可能 地位穩固,享有更大的資源或其他戰略優勢,以爭奪我們市場中的一些或所有關鍵利益相關者,以及進入我們市場的新進入者。
鑑於醫療保健行業的規模,我們預計會有更多競爭,包括可能來自新公司、可能推出新解決方案和服務的較小新興 公司,以及醫療保健行業或更廣泛行業的其他現有參與者,這些公司可以開發自己的產品,並可能擁有大量資源和關係來利用 。隨着新技術和市場進入者的出現,我們預計隨着時間的推移將面臨日益激烈的競爭,我們相信這將總體上提高人們對現代化護理模式和其他創新解決方案的必要性的認識。
知識產權
我們相信,我們的知識產權對我們的業務非常重要。我們依靠商標、服務標誌、 版權和商業祕密的組合來保護我們的專有技術和其他知識產權。截至2020年12月31日,我們在美國獨家擁有五(5)個註冊商標,包括Privia Health。此外,我們 已經為我們在業務中使用或可能使用的網站註冊了域名。
我們尋求通過安全措施和合同限制來控制對 我們專有信息(包括我們的算法、源代碼和目標代碼、設計和業務流程)的訪問和分發。我們尋求將對我們機密和專有信息的訪問限制在 ?需要知道的基礎上,並與我們的員工、顧問、客户和供應商簽訂保密和保密協議,這些員工、顧問、客户和供應商可能會接收或以其他方式訪問任何機密或專有信息。我們還 從我們的員工、顧問和供應商那裏獲得書面發明轉讓協議,他們將他們在受僱於我們或服務合同期間開發的發明和工作產品的所有權利、興趣和所有權轉讓給我們。在正常業務過程中,我們通過許可或限制使用協議向外部各方提供我們的知識產權。我們已經建立了一套安全措施體系,以幫助保護我們的計算機系統免受安全漏洞和計算機病毒的侵害。 我們採用了各種技術和基於流程的方法,例如羣集和多層防火牆、入侵檢測系統、漏洞評估、威脅情報、內容過濾、端點安全 (包括防惡意軟件和檢測響應功能)、電子郵件安全機制和訪問控制機制。我們還對靜態和傳輸中的數據使用加密技術。有關與我們的 知識產權和信息技術系統相關的風險的更多信息,請參閲風險因素?與知識產權相關的風險和?風險因素?與我們的業務和行業相關的風險。?
政府規章
我們的業務、我們所有的醫療集團、非所有的醫療集團和Privia提供商的業務都受到廣泛的聯邦、州和地方政府法律法規的約束。這些法律法規要求
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我們需要滿足各種標準,這些標準包括:向政府支付項目提交索賠申請、編碼和報告、藥品配藥、為醫生提供輔助服務(如實驗室、放射和成像服務、理療和類似服務)的提供、結構和補償、醫生服務的管理、人員資格、健康和商業記錄的創建、所有權和維護、報告和評估醫療服務質量、承擔保險風險、提供承保服務、允許的形式等。 我們需要滿足以下方面的各種標準:索賠提交、編碼和向政府付款項目提交報告、藥品配發、醫生輔助服務的提供、結構和補償、醫生服務管理、人員資格、健康和商業記錄的創建、所有權和維護、報告和評估醫療服務質量、承擔保險風險、提供承保服務、允許的形式如果我們的任何業務或我們所有的醫療集團、非所有的醫療集團或Privia提供商的任何業務被發現違反適用的法律或法規,我們可能遭受 嚴重後果,這將對我們的業務、運營結果、財務狀況、現金流、聲譽和股票價格產生實質性的不利影響,包括:
| 暫停或終止我們參與的聯邦醫療保健計劃和/或商業支付計劃 ; |
| 違反法律或適用的付款計劃要求退還多付款項和其他金額 可追溯到適用的訴訟時效期間; |
| 丟失我們的Privia提供商在我們運營的州提供醫療服務、開處方或管理藥品或提供輔助服務所需的許可證; |
| 違反醫療欺詐和濫用法律的刑事或民事責任、罰款、損害賠償或金錢處罰 法律,包括聯邦反回扣法規、社會福利機構民事貨幣處罰法 |
| 安全法案、斯塔克法、HIPAA、FCA和/或與這些聯邦執法機構類似的州,或其他 監管要求; |
| 政府機構的執法行動和/或州法律對患者的金錢損害索賠,這些患者認為 他們的健康信息被使用、披露或沒有得到適當保護,違反了聯邦或州患者隱私法,包括實施HIPAA和類似的州隱私和安全法的規定; |
| 強制更改我們的做法或程序,從而顯著增加運營費用、減少我們的 收入或降低我們的模式對Privia提供商的吸引力; |
| 強制實施並遵守公司誠信協議,這可能會使我們受到持續審核和 報告要求,以及對我們的賬單和業務實踐進行更嚴格的審查,這可能會導致潛在的罰款、增加的運營費用並降低我們的整體增長; |
| 終止與我們業務相關的各種關係和/或合同,包括合資企業 安排、與付款人的合同、房地產租賃以及我們與擁有的醫療集團、非擁有的醫療集團、Privia醫生及其附屬診所簽訂的各種協議; |
| 監管機構或法院對規則和法律的更改和重新解釋,例如國家企業實施醫藥法律,可能會影響我們業務和醫療集團的結構和管理; |
| 政府支付模式的負面調整,包括聯邦醫療保險B部分下的醫生補償,MSSP下的共享儲蓄,以及聯邦醫療保險優勢計劃下的支付機會;以及 |
| 這可能會損害我們的聲譽,這可能會對我們的業務關係、付款人合同條款、 我們吸引和留住患者和Privia提供商的能力、我們獲得融資的能力以及我們獲得新商機的機會等產生負面影響。 |
我們預期我們的行業將繼續受到嚴格的監管,監管的範圍和效果很難預測。我們的 活動可能會在未來任何時候接受與我們簽約的各種政府和監管機構以及商業付款人的調查、審計和詢問。請參閲風險因素與法規相關的風險。 此類調查和審計的不利結果可能會帶來
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可能對我們的業務、運營結果、財務狀況、現金流、聲譽和股價產生實質性不利影響的嚴重後果。此外,商業付款人 可能要求對索賠進行預付款審計,這可能會對現金流產生負面影響,或者因反覆出現缺陷而終止合同。
根據我們醫療集團承擔的風險性質,州保險監管機構可能要求我們註冊為保險公司 。我們還沒有在我們運營的任何一個州註冊,也不認為目前有必要這樣做。這是一個不斷演變的法律領域,可能會迅速變化。此外,由於我們擁有的和非擁有的醫療集團 承擔了僱主和付款人的更多風險,我們的運營可能會導致我們受到此類保險法規的約束。這樣的結果可能會顯著增加我們在受影響州的監管負擔,同時增加我們的運營成本。 同樣,州企業藥品禁令可能要求承擔風險的合同僅由我們不擁有的非所有醫療集團持有,或者可能要求此類合同僅由某些州認可的法律機構(如德克薩斯州非營利性醫療組織)持有,這將限制我們擁有或控制此類合同的能力,同時增加我們管理此類合同的運營成本。
州醫保法
我們在弗吉尼亞聯邦、馬裏蘭州和佐治亞州創造了物質收入。我們為每個市場量身定做 以解決該州的醫療法律,特別是該州企業的藥品和費用拆分禁令。與我們的業務相關的法律和法規因州而異,許多州禁止普通 商業公司(如我們)行醫、控制醫生的醫療決策或從事某些實踐或與醫生建立關係,例如與醫生分擔專業費用。在 不允許的州,我們不擁有非所有的醫療集團,而是向它們提供某些管理服務,並且在允許的情況下,可以在非所有的醫療集團的董事會中任命一名醫生或非醫生。在限制較寬鬆的州 ,我們擁有擁有的醫療集團的多數股權,但即使在這樣的市場,我們也根據合同確保所有臨牀決策僅限於執業醫生,包括患者決策、監督、診斷等。對於我們擁有的醫療集團和非擁有的醫療集團,我們提供一整套行政服務,以換取此類醫療集團支付管理費。與州欺詐和濫用法律類似, 州公司實踐和費用分攤禁令的範圍從很少的監管指導、司法意見和執法活動(例如田納西州)到非常發達和廣泛的禁令(例如德克薩斯州)。在所有此類案件中,法院和監管機構會對這些禁令作出新的、更廣泛的解釋,而且,通常情況下,這些禁令會受到法院和監管機構的新的、更廣泛的解釋, 這樣的指導似乎更多地是由政治決定驅動的,而不是法治。雖然我們認為我們基本上遵守了禁止企業行醫和拆分費用的州法律 ,但其他各方可能會斷言,不管我們的結構如何,我們可能從事企業行醫或非法拆分費用。如果此類 指控在適當的司法或行政論壇上成功提出,我們可能會受到不利的司法或行政處罰,某些合同可能被認定為不可執行,包括附帶的 限制性契約,我們可能需要調整我們的合同安排。同樣,這些法律限制了我們進入某些市場的潛在戰略,從而限制了未來在某些市場的機會。
我們經營着一家獨資醫療集團,通過我們在弗吉尼亞州聯邦、馬裏蘭州和哥倫比亞特區的Privia提供商提供醫療服務,我們在佐治亞州經營着兩家獨資醫療集團,一家提供成人醫療服務,另一家提供兒科醫療服務。我們所有擁有的醫療集團都是有限責任公司 ,在所有這些擁有的醫療集團中,Privia擁有的實體在任何時候都至少擁有擁有的醫療集團51%的會員權益。所擁有的每個Medical 集團中剩餘49%的會員權益由Privia醫生擁有,這些醫生在其附屬診所所在地所在的適用州獲得執照。
哥倫比亞特區沒有直接禁止企業行醫。雖然馬裏蘭州沒有對企業行醫的法定禁令,但這一禁令已經得到了 的認可
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其醫療實踐法案的含義,其中包括要求任何人在沒有有效許可證的情況下行醫。由於企業無法獲得醫療執照,因此企業無法在馬裏蘭州行醫。但是,馬裏蘭州並不適用於某些法人實體,包括有限責任公司,我們所有擁有的醫療集團都是這樣構建的。 馬裏蘭州並不適用於某些法人實體。同樣,弗吉尼亞州和佐治亞州允許有限責任公司通過受僱醫生、醫生所有者和獨立簽約醫生提供醫療服務。
儘管如此,為了保護企業禁藥業務的基本利益,我們進一步確保Privia醫生 完全和完全控制所有方面的醫療實踐和通過所屬醫療集團提供的專業醫生服務,包括但不限於關於專業醫療判斷的決定, 患者的診斷和治療,對所有Privia臨牀醫生的監督責任,對Privia醫生委託非酌情職責的所有無證個人和任何其他個人的監督,無論是受僱於 醫療集團還是受僱於 醫療集團或此保障包含在每個擁有的醫療集團的運營協議中,以及 與擁有的醫療集團簽訂的Privia Doctors‘s Doctors會員服務協議中。
在積極執行、廣泛 定義或不承認適用於企業禁藥做法的例外情況的州,如德克薩斯州和田納西州,我們與非國有醫療集團有一定的合同關係。在這種情況下,非所有的醫療集團 由在該州獲得執照的Privia醫生全資擁有。雖然我們通常根據非所有醫療集團的運營協議或章程擁有一些治理權利,但我們最重要的權利通常是在我們與非所有醫療集團簽訂的MSA中規定的。此外,目前,某些擔任Privia領導職務的Privia醫生已經組成了友好的專業公司(友好的PC),作為遵守公司禁藥實踐的結構。然而,這些友好的個人電腦目前並不活躍,僅在我們與非擁有的醫療集團的關係終止的情況下才會使用。
我們通過我們當地的MSO為我們的醫療集團提供行政服務。儘管行政費的結構可能隱含 國家企業禁藥實踐的限制,但我們的行政服務特別為醫療集團保留了構成行醫的服務。行政事業性收費的結構也可能 牽涉到國家收費拆分禁令。分開收費的禁令一般禁止執業醫生與業外人士分擔醫療服務費用。這些法律的範圍一般從限制 違規行為的狹義讀數到向醫生推薦工作的報酬,再到限制百分比管理費或其他可變費用安排的寬泛禁令。例如,田納西州曾經嚴格禁止所有百分比的管理費;然而, 法規被修訂,允許按百分比收取行政費,只要這些費用與提供給醫生的服務或商品合理相關。馬裏蘭州的法律基本上與田納西州的法律相同。然而,佛羅裏達州 仍然禁止對管理公司向醫生提供的大多數服務收取一定比例的管理費。因此,雖然我們通常向我們的醫療集團收取一定比例的管理費,但在佛羅裏達州,我們根據Privia醫生預期的醫療保健服務收集量收取固定的 管理費。同樣,雖然德克薩斯州有費用拆分禁令,但法醫委員會很少執行這一禁令,對收取管理費的 公司收取百分比費用也沒有明確禁止;但是, 德克薩斯州法院已經推翻了該公司從業務利潤(而不是毛收入)中獲得一定比例的安排。雖然佐治亞州和哥倫比亞特區都有費用分攤禁令,但每一項都僅限於一名醫生支付轉介病人或其他業務的費用。佐治亞州法院一貫認為,當醫生向營利性公司或企業支付費用以提供商品或服務時,不違反費用拆分禁令 。弗吉尼亞州的費用分割法在範圍上類似於佐治亞州的費用分割法,但進一步限制在持牌醫生之間的支付 。
違反企業禁藥規定的行為因州而異,可能導致Privia醫生受到紀律處分,並被沒收服務付款人的收入
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已渲染。對於像我們這樣的非專業實體,如果無證行醫,違規行為還可能帶來民事責任,在更極端的情況下,還可能帶來刑事責任。任何有關我們違反這些法律的指控或發現都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響,包括對我們與Privia醫生的關係以及我們 向受影響的自有或非自有醫療集團招聘新醫生的能力產生不利影響。
下表更詳細地闡述了我們與自有醫療集團和非自有醫療集團的合同方式 的某些差異:
(1) | 所有列出的管理服務都提供給非國有醫療集團,但有些集團可能只選擇 使用某些服務。 |
我們的法律組織結構圖*
(1) | 出於演示目的,法律結構圖不包括 Privia Health Group,Inc.和Privia Management Company,LLC之間的全資中間法人實體。 |
(2) | 除了擁有至少51%股權的醫療集團和兩家MSO外,所有子公司都是100%擁有的。 這些地方結構的變化在我們的每個市場都是重複的。 |
* | 以具有代表性的當地市場為例。 |
聯邦反回扣法案
聯邦反回扣條例禁止在知情和故意的情況下,直接或間接以現金或實物提供、支付、索取或接受報酬,以誘導或獎勵推薦人
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個人購買、訂購或推薦任何商品或服務,這些商品或服務可根據聯邦醫療保健計劃(包括聯邦醫療保險和醫療補助計劃)支付。
違反聯邦反回扣法規的聯邦刑事處罰包括監禁、罰款和排除 未來參與聯邦醫療保健計劃,包括聯邦醫療保險和醫療補助。違反聯邦反回扣法規的行為最高可被判處10年監禁,每次回扣罰款最高10萬美元,或者兩者兼而有之。根據美國量刑指南和替代罰款條例的規定,可以對公司處以更高的 罰款。被判違反聯邦反回扣法規的個人和實體將被強制排除在 參加聯邦醫療保險、醫療補助和其他聯邦醫療保健計劃的至少五年內。違反反回扣法規的民事處罰包括每次違規最高10萬美元的罰款,最高為安排各方之間總付款的三倍 倍的償還,以及暫停未來參加聯邦醫療保險和醫療補助。
法院裁決認為,即使薪酬只有一個目的是誘導轉介,也可能違反法規。也就是説,即使商業安排是出於合法目的,但如果次要目的是誘導推薦,則仍可發現其違反了《反回扣條例》(Anti-Cickback Statement)。ACA修改了聯邦反回扣法規,以澄清被告不需要實際瞭解聯邦反回扣法規,也不需要有違反該法規的具體意圖。此外,ACA還修訂了聯邦反回扣法規,規定就FCA而言,任何因違反聯邦反回扣法規而導致的項目或服務索賠均被視為虛假或欺詐性的。
聯邦反回扣法規包括保護某些安排的法定例外和監管避風港。這些 例外和安全避風港是自願的。為完全遵守適用的安全港而進行的商業交易和安排不違反聯邦反回扣法規。然而,不滿足相關避風港所有要素的交易和安排並不一定違法。當一項安排不滿足安全港時,必須對該安排進行評估 以個案為基礎考慮到雙方的意圖和該安排可能被濫用的情況。不能滿足安全港要求的安排可能會受到執法機構更嚴格的審查。
如果存在必要的意圖,我們將達成幾項可能涉及 反回扣法規的安排,例如:
| 合資企業。我們全資擁有我們所有的子公司,除了我們擁有的醫療集團和我們擁有多數股權的兩家MSO 。這些控股子公司並不滿足適用的OIG安全港的所有要求,我們沒有就任何此類安排徵求OIG的諮詢意見。 雖然不遵守安全港不會使安排在聯邦反回扣法規下非法,但不在安全港內運營的安排可能會受到更嚴格的審查,OIG過去曾警告稱,某些合資關係可能會被濫用。不屬於安全港的合資企業的評估依據是逐個案例根據聯邦反回扣法規 。在這方面,我們努力構建我們的合資企業,以滿足我們認為在商業上合理的儘可能多的適用外管局的要素。此外,我們通常在此類安排中加入某些 保障措施,以降低OIG認定各方有必要意圖違反“反回扣條例”的可能性。然而,由於這些安排可能不能滿足適用避風港的所有要求,因此這些安排可能會受到審查,理由是它們旨在促使患者轉介。 |
| Privia醫生協議。我們與Privia 醫生簽訂了許多不同類型的協議,包括會員服務協議、醫生領導協議、醫生諮詢安排、醫生服務協議,以及招募醫生加入我們擁有的和非擁有的醫療集團。儘管我們努力構建這些安排以符合聯邦反回扣法規,但這些安排並不總是滿足所有 |
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個人服務和管理合同的要素例外。儘管我們認為所有此類協議對於我們的合法業務需求都是必要的,都是按公平市場價值進行補償的 ,幷包括保障措施,以降低OIG認定各方有必要意圖違反《反回扣條例》的可能性,但此類安排可能會受到OIG的審查。 |
| 管理服務協議.我們與我們擁有和非擁有的每個醫療集團以及我們的ACO簽訂了MSA。 我們的大多數MSA都是按照Privia提供商產生的集合的百分比構建的,或者,如果有ACO,則按已實現節省的百分比進行構建。儘管我們努力構建這些安排以符合 聯邦反回扣法規,但這些安排並不總是滿足個人服務和管理合同例外的所有要素,其中包括要求在執行MSA時確定總補償金額 。儘管我們認為所有此類協議對於我們的合法業務需求都是必要的,並以公平的市場價值獲得補償,幷包括保障措施,以降低OIG確定各方有必要的 意圖違反《反回扣條例》的可能性,但此類安排可能會受到OIG的審查。此外,在我們的某些市場,管理服務組織部分歸Privia醫生或醫療系統合作伙伴所有, 如果發現此類安排中內置的保障措施不足以防止不當使用,可能會導致OIG加強審查。 |
| 與Privia醫生的附屬公司簽訂的服務協議實踐。我們擁有的和 非擁有的醫療集團從我們的Privia醫生附屬診所獲得某些服務,例如使用空間、設備和非醫生人員。儘管我們努力構建這些 安排以符合聯邦反回扣法規,但這些安排並不總是滿足個人服務和管理合同例外的所有要素,其中包括要求在執行服務協議時確定總補償金額 。儘管我們認為所有此類協議對於我們的合法業務需求都是必要的,並以公平的市場價值得到補償,幷包括保障措施,以降低OIG確定各方有必要意圖違反反回扣法規的可能性,但此類安排可能會受到OIG的審查。 |
| 回扣。我們的某些MSA包括從以前在 發生特定情況時支付的管理費中支付的回扣。我們努力構建這樣的回扣結構,以符合聯邦反回扣法規的折扣避風港。然而,這個安全港最近受到了一些法庭案件的影響,這些案件的效果是破壞了醫療保健行業對安全港保護的信心。然而,OIG於2020年11月30日發佈的針對某些藥房福利經理服務費的新避風港採取了 立場,即回扣安排也可以保證個人服務和管理合同的質量。雖然我們認為所有此類回扣安排對於我們的合法業務需求都是必要的,並按公平市場價值獲得補償 ,幷包括保障措施以降低OIG認定各方有必要意圖違反《反回扣條例》的可能性,但此類安排可能會受到OIG的審查。 |
| 銷售隊伍和病人招募。OIG對使用非受僱銷售人員招聘或協助招聘病人或轉診表示關注,特別是當銷售代理以按數量或價值提供獎勵或獎勵的方式獲得補償時。 因此,聯邦機構密切審查基於佣金或按病人計算的補償方法。我們僱傭自己的銷售人員,並試圖滿足博納真正就業的反回扣安全港 ;然而,在有限的情況下,我們使用外部公司協助這些工作的某些方面,但僅在我們認為不違反反回扣法規或其他適用法律的安排下進行。 |
如果我們的任何商業交易或安排,包括上述交易或安排,被發現違反了聯邦反回扣法規,我們可能面臨刑事、民事或行政制裁,
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包括可能被排除在參加聯邦醫療保險、醫療補助以及其他州和聯邦醫療保健計劃之外。我們違反這些法律的任何發現都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況、現金流、聲譽和股價產生實質性的不利影響 。
作為HHS 監管衝刺到協調醫療或監管衝刺的一部分,OIG在2018年8月發佈了一份信息請求,尋求對可能成為協調醫療或VBC障礙的監管條款的意見。具體地説,OIG試圖找出 修改或增加“反回扣條例”新避風港的方法(以及民事貨幣處罰條例中受益人誘因條款中報酬定義的例外),以便 促進護理協調和提前交付VBC,同時保護其免受欺詐和濫用造成的傷害。許多聯邦機構已向公眾徵求意見和信息,併發布了 擬議的法規,作為監管衝刺的一部分,涉及歷來被視為創新醫療協調安排障礙的領域。例如,OIG和CMS各自發布了一套全面的擬議法規, 在聯邦反回扣法規和斯塔克法中引入了重要的基於價值的新術語、避風港和例外情況。
2020年11月,CMS和OIG發佈了最終規定,為護理協調活動和基於價值的安排創造了一些安全港。這些新的安全港允許,除其他事項外,某些基於結果的支付、護理 協調安排、遠程醫療技術的提供和患者參與的安排可以避免根據反回扣法規進行審查。儘管醫療保健行業仍在努力 確定哪些商業模式將從此類安排中受益,但我們預計,隨着我們繼續實施新戰略以更好地協調患者護理,這些避風港將為我們提供更多保護。此外,我們預計最終法規所允許的更大的靈活性和確定性可能會在我們的各個市場引起對醫生的更多競爭,並可能使我們的醫生更喜歡集成度較低且運營成本較低的業務模式的競爭對手 。
此外,OIG已徵詢意見,併發布了與更新民事貨幣懲罰法有關的擬議法規 ,以管理向聯邦醫療保險和醫療補助受益人提供的激勵。OCR也參與其中,並呼籲公眾提供有關HIPAA法規如何現代化以支持協調的VBC的信息。此外, 物質濫用和精神健康服務管理局(SAMHSA)發佈了與物質使用障礙治療記錄隱私相關的擬議法規,CMS發佈了修改其Stark Law的諮詢意見 流程的建議。作為這一倡議的一部分,我們預計未來會有更多的提案和變化。聯邦法規的這些變化預計將對醫療保健提供者和其他利益相關者產生重大影響。這些和類似的 變化可能會導致OIG、CMS或其他監管機構改變我們必須遵守的規章制度參數,從而影響我們的業務、運營結果和財務狀況。
斯塔克定律
斯塔克法律禁止 與提供某些指定醫療服務(DHS)的實體有經濟關係或有直系親屬關係的醫生將Medicare患者轉介給此類實體以提供DHS,但例外情況除外。儘管存在不確定性,但聯邦機構和至少一個法院已經採取了這樣的立場,即斯塔克法律也適用於醫療補助。國土安全部定義為包括臨牀實驗室服務、 物理治療服務、職業治療服務、放射學服務(包括磁共振成像、計算機化軸向斷層掃描和超聲服務)、放射治療服務和用品、耐用醫療設備和用品、腸外和腸內營養素、設備和用品、假肢、矯形術和假肢設備和用品、家庭保健服務、門診處方藥、住院和門診醫院服務以及門診 語言病理學服務。醫生與提供國土安全部的實體之間的財務安排類型廣泛,可觸發《斯塔克法》的自我推薦禁令,包括直接和間接所有權和投資 權益和補償安排。史塔克定律
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禁止任何提供已收到禁止推薦的國土安全部的實體提交或導致提交因禁止推薦而產生的服務的索賠或賬單 。同樣,斯塔克法禁止一個實體在為服務收費時,向另一個與其有財務關係的實體提供國土安全部。斯塔克法還禁止自己的醫生在 組織內自我推薦,儘管存在廣泛的例外,涵蓋受僱醫生和那些推薦國土安全部某些辦公室內輔助服務的人,只要滿足某些標準。無論財務關係和推薦的原因如何, 禁令均適用。與聯邦反回扣法規不同,斯塔克法是一種嚴格的責任違規行為,不需要證明非法意圖。
如果牽涉到斯塔克定律,金融關係必須完全滿足斯塔克定律的例外。如果未滿足例外情況,則 協議各方可能會受到制裁。違反《斯塔克法》的制裁措施包括拒絕支付違反禁令提供的服務的索賠、退還違反禁令而收取的金額、因禁止轉介而產生的每項服務的民事處罰、對參與規避《斯塔克法》禁令的各方的民事處罰、最高達索賠金額三倍的民事評估,以及 可能被排除在聯邦醫療保健計劃(包括聯邦醫療保險和醫療補助)之外。與禁止轉介相關的索賠所收取的金額通常必須在發現多付款項之日起60天內進行報告和退款 。此外,違反斯塔克法律和未能及時退還多付款項可能構成FCA責任的基礎,如本文進一步討論的那樣。
如果CMS或其他監管或執法機構確定我們的Privia醫生提交的索賠 違反了斯塔克法律,我們將受到上述處罰。此外,可能有必要調整與我們的醫生和/或擁有或非擁有的醫療集團之間的現有薪酬協議。任何此類處罰和 重組或其他所需行動都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響。
2018年6月,CMS發佈了一份信息請求,尋求關於如何解決斯塔克法的任何不當監管影響和負擔的意見。 CMS將信息請求放在監管短跑的背景下,並表示它確定了斯塔克法的一些方面,這些方面對協調護理構成了潛在的障礙。CMS因此尋求對斯塔克法律的影響和負擔的評論,包括它是阻止還是抑制護理協調。自2020年11月以來,CMS發佈了一套全面的擬議法規,在斯塔克法律中引入了重要的基於價值的新術語、避風港和例外情況。 此外,CMS還對斯塔克法律的某些現有例外情況進行了一些更改,包括團體實踐的定義,這些定義要到2022年1月1日才會生效,但這可能需要我們的醫療 集團在某些市場上大幅調整Privia醫生對DHS的補償方式。儘管醫療保健行業仍在努力確定哪些商業模式將從斯塔克法的修改中受益,但我們預計,隨着我們繼續實施更好地協調患者護理的新戰略,新的例外將 給我們提供更多保護。此外,我們預計最終法規允許的更大靈活性和確定性可能會在我們的各個市場引發對醫生的更多競爭,並可能通過提供集成度較低且運營成本更低的商業模式,使競爭對手對我們的醫生更具吸引力。CMS實施的這些或其他更改可能會影響我們的業務、 運營結果和財務狀況。
我們和我們擁有的或非擁有的醫療集團已直接或間接與Privia醫生建立了多種類型的財務 關係,包括MSA、醫生諮詢協議、醫生服務協議、醫生領導協議和支持服務協議。在構建此類安排時, 我們通常依賴個人服務例外或辦公室內輔助服務例外。此外,我們擁有的醫療集團和非擁有的醫療集團的結構都符合斯塔克法律 對團體實踐的定義,這使得我們在構建薪酬結構和向患者提供DHS方面具有更大的靈活性。如果我們擁有或非擁有的醫療集團要為我們Privia醫生推薦的DHS收費,而擁有或非擁有的醫療集團與轉診醫生之間的潛在關係被發現不符合斯塔克法律的例外情況,我們擁有或非擁有的醫療集團可能被要求重組與Privia醫生的關係,面臨民事處罰,並支付鉅額費用
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罰款、退還因此類DHS從聯邦醫療保險獲得的任何報銷款項,或以其他方式遭受重大不利影響,包括名譽受損、無法招聘 其他業務、收入損失和運營成本增加。這一禁令也限制了我們未來尋求醫生機會的方式。例如,如果我們執行醫生執業收購戰略,斯塔克法律 將限制我們如何構建此類收購以及我們針對此類收購的收購價格範圍。
國家法律規定的欺詐和濫用行為
許多州還通過了反回扣法規和醫生自我推薦禁令,類似於聯邦反回扣法規和斯塔克法。然而,在我們運營的許多州,這些州的自我推薦禁令通常被廣泛起草,以涵蓋所有付款人(即,不限於聯邦醫療保險和其他聯邦醫療保健計劃)。以馬裏蘭州為例,該州通過了《馬裏蘭州患者轉診法》,對試圖在馬裏蘭州提供指定服務的團體診所施加了一些額外的限制,而不管此類指定服務的付款人是誰。此外,州政府的自我轉診禁令往往缺乏實質性的監管指導、法院解釋,或者更糟糕的是,州醫生執照委員會似乎做出了武斷的決定。因此,即使我們 制定了符合聯邦反回扣法規或斯塔克法的安排,此類州法律可能會對我們如何構建與醫療集團的關係以及他們如何構建與Privia醫生的關係 施加實質性限制。違反此類法律可能導致禁止向此類服務的付款人收費,導致民事或刑事處罰,並可能對我們或我們的Privia醫生在該州持有的任何執照產生不利影響。
其中一些州欺詐和濫用法律僅適用於州內的某些計劃,例如州醫療補助計劃或州 工人補償計劃。然而,一般而言,州欺詐和濫用法律下的例外或豁免不如聯邦對應法律強大和發達。然而,國家可能只投入很少的資源或根本不投入資源來執行 ,因此,有時這樣的風險實際上是降低的。儘管如此,如果發現此類法律適用於我們與我們的醫療集團的關係,或他們與Privia醫生(包括可能持有我們 上市股票的Privia醫生)的關係,並且不存在適用的例外情況,我們可能被要求終止或重組我們與這些Privia醫生的關係,並可能受到刑事、民事和行政制裁、退款 要求以及從政府醫療保健計劃(包括Medicare和Medicaid)中排除,這可能會對我們的業務、運營結果產生實質性的不利影響
對於我們的醫療集團運營所在的大多數州,遵守斯塔克法通常等同於遵守 州的自我轉診禁令。值得注意的是,馬裏蘭州通過了馬裏蘭州患者轉診法,其與斯塔克法的辦公室輔助服務例外情況相當的例外情況要求所屬醫療集團僱用提供服務的 人員,且此類工作必須在所屬醫療集團所在的地點進行。雖然我們與馬裏蘭州Privia醫生達成的大多數協議都涉及這一雕像,但我們在 外部律師的協助下,組織了我們的安排,以在所有實質性方面遵守馬裏蘭州的自我推薦禁令,包括我們位於馬裏蘭州的大西洋中部醫生辦公室實驗室。田納西州的自轉診法源於早期美國 醫學會關於自我轉診的行動,而不是斯塔克法;但是,一般來説,田納西州的法律並不禁止將醫生轉診到醫生提供服務的實體或滿足社區中 顯示的需求的實體。在德克薩斯州,德克薩斯州的患者懇求法案,雖然措辭類似於聯邦反回扣法令,但適用於所有付款人,而不僅僅是聯邦或州醫療保健計劃。然而,轉介的醫療必要性的確立和患者同意治療通常足以避免根據德克薩斯州法規提起訴訟。最後,佛羅裏達州有《耐心反中介法案》(Patient Anti-Brokering Act),該法案本質上是一項州反回扣法規和州自我推薦禁令。我們在佛羅裏達的所有合同安排都符合這些法定限制。
類似地,各州有受益人誘因禁令和消費者保護法,可以通過向患者和未來的患者提供誘因、獎勵和其他形式的報酬來觸發這些禁令和消費者保護法。
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名患者。各州還可以限制我們、我們的醫療集團和Privia醫生可能針對患者採取的營銷活動的類型。違反此類法律的行為從民事到刑事不等,可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。
虛假申報法
聯邦FCA是監管醫療保健服務系統中虛假賬單或虛假付款請求的一種手段。除其他事項外,FCA授權對任何個人(包括個人、組織或公司)實施最高三倍於政府損害賠償的民事處罰和每項索賠的重大民事處罰,以及其他行為:
| 故意向聯邦政府提交或導致向聯邦政府提交虛假或欺詐性的付款或批准申請; |
| 故意製作、使用或導致製作或使用與虛假或欺詐性索賠有關的虛假記錄或陳述 ; |
| 故意製作、使用或導致製作或使用對向政府付款的義務具有重大意義的虛假記錄或陳述,或故意隱瞞或故意不正當地逃避或減少向聯邦政府支付或轉移金錢或財產的義務;或 |
| 合謀實施上述行為。 |
此外,FCA和社會保障法案的修正案對明知並不當保留從聯邦醫療保健計劃收取的多付款項 施加了嚴厲的懲罰。根據這些規定,醫療服務提供者必須在識別並量化多付款項後60天內通知CMS或Medicare管理承包商多付款項及其原因,並退還多付款項。不允許保留的多付款項可能會使我們承擔FCA下的責任,被排除在政府醫療計劃之外,並根據聯邦民事貨幣處罰法規受到懲罰。由於這些 條款,我們識別和處理多付款項的程序可能會受到更嚴格的審查。
對於每個虛假索賠,違反FCA 的罰金為每個虛假索賠或聲明11,665美元至23,331美元(截至2020年6月19日,並受通脹年度調整),外加每個虛假索賠造成的損害賠償額的最高三倍,這可能是每個此類虛假索賠直接或間接從聯邦醫療保健計劃收到的金額的 。
聯邦 政府利用《聯邦醫療保險條例》起訴了各種涉嫌對聯邦醫療保健計劃(包括聯邦醫療保險和醫療補助)實施的虛假索賠和欺詐行為,包括但不限於編碼錯誤、提交虛假的聯邦醫療保險登記信息、對未提供的服務進行計費、提交虛假的費用或其他報告、以高於適當的費率對服務進行計費、在綜合代碼下以及在綜合代碼中包含的一個或多個 組件代碼下進行計費、對未提供的服務進行計費、在綜合代碼中包含的一個或多個 組件代碼下進行計費、對未提供的服務進行計費、以高於適當的費率對服務進行計費、在綜合代碼中包含的一個或多個 組件代碼下進行計費、對未提供的服務進行計費、ACA規定,就FCA而言,被違反聯邦反回扣法規 玷污的説法是虛假的。一些法院認為,提出索賠或未能退還違反斯塔克法收取的金額可以構成FCA下的責任基礎。除了FCA中規定民事強制執行的 條款外,聯邦政府還可以使用幾部刑法來起訴那些被指控向聯邦政府提交虛假或欺詐性付款申請的人。任何有關我們違反FCA的指控或調查結果都可能對我們的業務、運營結果、聲譽、增長和財務狀況產生重大不利影響。
除了FCA,我們運作的各個州都採用了它們自己的類似FCA。各州正變得越來越 積極地使用其虛假申報法來監管上面列出的相同活動,特別是與Medicaid FFS和管理的Medicaid計劃有關的活動。
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民事罰金條例
《民事罰款條例》(《美國法典》第42編第1320a-7a節)授權根據各種被禁止的行為對個人或實體實施民事罰款、評估和排除,包括但不限於:
| 提交或導致提交向Medicare、Medicaid或其他第三方付款人付款的索賠,而 個人或實體知道或應該知道該索賠是針對未按聲稱提供的項目或服務或虛假或欺詐性項目或服務; |
| 向聯邦醫療保健計劃受益人提供個人或實體知道或應該 知道的報酬,可能會影響受益人訂購或接受特定提供者提供的醫療保健項目或服務; |
| 與被排除在聯邦醫療保健計劃之外的實體或個人簽訂合同; |
| 違反聯邦反回扣法令; |
| 製作、使用或導致製作或使用虛假或欺詐性索賠的虛假記錄或報表材料 ,要求支付根據聯邦醫療保健計劃提供的項目和服務; |
| 在任何 參與或登記為聯邦醫療保健計劃下的服務提供者或供應商的申請、投標或合同中作出、使用或導致作出任何虛假陳述、遺漏或失實陳述;以及 |
| 不報告和退還欠聯邦政府的多付款項的。 |
根據聯邦民事貨幣懲罰法,可能會實施實質性的民事罰款,並且可能會根據潛在的 違規情況而有所不同。此外,每項項目或服務不超過索賠總額三倍的評估也可能適用,違規者可能被排除在聯邦醫療保健計劃之外。
我們可能會面臨一系列指控,聯邦民事金融懲罰法將適用於這些指控。我們使用政府數據庫每月對我們的員工、Privia醫生和某些供應商執行排除 數據庫檢查,以確認這些個人沒有被排除在聯邦計劃之外。但是,如果個人被排除在外而我們未能檢測到 ,聯邦機構可以要求我們退還可歸因於執行的或與被排除個人充分相關的所有索賠或服務的金額。同樣,我們的患者面臨的計劃可能包括對傳統醫療保險未涵蓋的 患者進行額外的護理協調,這可能是為了影響患者在獲得服務或尋求的服務數量或類型時對提供者的選擇。因此,我們不能排除 我們將面臨受民事金融處罰法約束的指控的可能性,這些指控可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
隱私和安全
在HIPAA授權下頒佈的聯邦法規要求覆蓋的實體為患者及其健康信息提供一定的保護。HIPAA隱私和安全法規廣泛規範PHI和 其他類型PII的使用和披露,並要求涵蓋的實體(包括醫療計劃、醫療票據交換所、提供自籌資金或自我管理的醫療保險福利的僱主、醫療保健提供者及其業務夥伴) 實施和維護行政、物理和技術保障措施,以保護此類信息的安全。其他安全要求適用於電子PHI。這些規定還為患者提供了有關其健康信息的實質性權利 。
HIPAA隱私和安全法規還要求承保實體與我們向其披露PHI的某些承包商(稱為業務夥伴)簽訂書面 協議。承保實體可能是
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如果 商業夥伴被發現是承保實體的代理人並在該機構的範圍內行事,則除其他活動外,如果該商業夥伴被發現是覆蓋實體的代理並在該機構的範圍內行事,則應受到處罰,其中包括在法律要求下或由於商業夥伴違反HIPAA而未能簽訂商業夥伴協議。根據HIPAA的某些隱私和安全規定,業務夥伴也直接承擔責任。在我們作為承保實體的 業務夥伴的情況下,除了我們作為承保實體的身份之外,還有可能承擔額外的責任。
受覆蓋實體 必須在不合理延遲但不晚於受覆蓋實體或其代理髮現違規行為後60天內通知受影響的個人違反不安全PHI。還必須向衞生和公眾服務部民權辦公室(HHS Office For Civil Rights)報告,對於涉及一個州或司法管轄區超過500名居民的無安全公共衞生設施(PHI)的違規行為,還必須向媒體報告。除非承保實體或業務夥伴 確定PHI被泄露的可能性很低,否則所有不允許使用或披露的不安全PHI均被推定為違規。各種州法律法規還可能要求我們在涉及個人信息的數據泄露事件中通知受影響的個人,而不考慮信息被泄露的 可能性。
作為提供自我保險醫療福利的僱主,我們是 HIPAA的承保實體。此外,在向我們的醫療集團提供管理服務方面,我們是這些業務的業務夥伴。我們的醫療集團也都是承保實體。此外,我們擁有的和非擁有的醫療集團作為HIPAA下的附屬 承保實體,除其他事項外,允許他們運行一套隱私和安全標準、一份隱私實踐通知、任命一名隱私和安全官員,並要求他們承擔與任何違反HIPAA的行為相關的連帶責任 。
我們這樣的提供商違反HIPAA的行為,包括但不限於未能 實施適當的行政、物理和技術保障措施,已導致執法行動,並在某些情況下引發和解付款或民事罰款。HITECH法案增加了對不允許使用或披露PHI的處罰 ,對每次違規處以超過50,000美元的分級罰款,對相同違規行為每年處以最高150萬美元的罰款,並每年根據通脹進行調整。此外,HIPAA規定了最高250,000美元的刑事處罰和10年監禁,其中最嚴厲的處罰是為了商業利益、個人利益或惡意傷害而獲取和披露公共信息,並意圖出售、轉讓或使用此類信息。此外,州總檢察長可以 提起民事訴訟,尋求禁令或損害賠償,以迴應違反HIPAA隱私和安全法規的行為,這威脅到了州居民的隱私。不能保證我們不會成為 調查的對象(由應報告的違規事件、審計或其他原因引起),指控我們在維護PHI時未遵守HIPAA規定。
除HIPAA外,許多其他聯邦和州法律法規保護PHI和其他類型的PII的機密性、隱私、可用性、完整性和 安全性。各州的法律法規各不相同,這些法律法規在許多情況下比HIPAA及其實施細則更具限制性。這些法律法規通常是不確定的, 相互矛盾,可能會發生變化或有不同的解釋,我們預計未來將提出並頒佈有關隱私、數據保護和信息安全的新法律、規則和法規。如果實施了新的數據安全法律 ,我們可能無法及時遵守這些要求,或者這些要求可能與我們當前的流程不兼容。更改我們的流程可能既耗時又昂貴,如果不及時 實施所需的更改,可能會使我們承擔不合規的責任。一些州,如弗吉尼亞州,也向那些認為他們的PII被濫用的個人提供私人訴訟權利。 有關隱私、數據保護和信息安全的這一複雜、動態的法律環境給我們帶來了嚴重的合規性問題,潛在地限制了我們收集、使用和披露數據的能力,並使我們面臨額外的費用、 負面宣傳和責任。
醫療改革
2010年3月,美國通過ACA頒佈了廣泛的醫療改革立法。雖然
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在實施之前或實施過程中,其中一些已經或可能會進行修改,這些改革可能會在多個方面繼續對我們的業務產生影響。我們無法預測僱主、商業付款人或購買保險的人對聯邦和州醫療改革立法(無論是已經頒佈還是將來頒佈)會作何反應,也無法預測這些法規中的許多法規在實施之前將採取何種形式。
ACA的其他方面也可能影響我們的業務,包括影響聯邦醫療保險和醫療補助計劃的條款。由於正在制定法規和澄清(包括上述法規和澄清),以及聯邦和州兩級持續存在的政治和法律挑戰,ACA的這些條款和 其他條款仍存在持續的不確定性。自 2016年以來,實施了各種行政和立法舉措,對ACA及其項目產生了不利影響。例如,2017年10月,聯邦政府宣佈,除非國會撥款,否則向保險公司支付的費用分擔減少將立即結束 ,除非國會撥款,否則立即生效;2017年12月,國會通過了減税和就業法案,其中包括一項條款,取消了ACA個人授權下對未能獲得合格醫療保險計劃並可能影響交易所未來狀態的個人的處罰。此外,2018年2月,國會通過了平衡預算法案(BBA),其中廢除了由ACA設立的 獨立支付諮詢委員會,該委員會旨在通過延長對聯邦醫療保險支付的自動減支來降低醫療保險支出的增長率,由於隨後的立法修正案,除非國會採取額外行動,否則該委員會將一直有效到2030年。根據冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案,也被稱為CARE法案,以及隨後的立法,由於新冠肺炎大流行,這些削減已於2020年5月1日至2021年3月31日暫停。2021年的綜合撥款法案將醫療保險暫停期限延長至2021年第一季度。目前,暫停徵收計劃將於 4月1日結束, 2021年,除非國會提供進一步的救濟。自動減支的影響將對我們的收入和我們醫療集團的收入造成負面影響。根據2021年綜合撥款法案的要求,應對2021年日曆 醫生薪酬進行3.75%的積極調整,以在一定程度上緩解這種影響。
2021年3月11日簽署成為法律的2021年美國救援計劃法案(American Rescue Plan Act)包括多項旨在支持ACA的條款,包括通過交易所市場購買的保險的較低保費,個人在交易所市場購買的保險的保費税收抵免 ,以及為尚未根據ACA擴大其醫療補助計劃的州提供大量補貼。這些變化以及其他管理變化(如延長2021年的投保期和增加2021年的導航員資金)可能會減少我們的醫療集團未參保的患者人口,同時增加從較高報銷的商業保險到較低的報銷匯兑市場覆蓋範圍的參保人數。雖然現在確定這些變化可能產生的 累積影響還為時過早,但這些變化可能會對我們的收入和我們醫療集團的收入產生負面影響。
雖然未來醫療環境可能會有重大變化,但具體變化及其時間尚不明顯 。因此,關於交易所和當前醫療保健市場的其他核心方面,未來存在相當大的不確定性。未來的選舉可能會為國會採用新的聯邦保險計劃創造條件,這可能會擾亂我們目前的商業支付者收入流。雖然具體的變化和時間還不明顯,但這樣的變化可能會降低我們的報銷率或增加我們的費用。任何未能成功 實施應對未來立法、法規和行政部門變動的戰略計劃都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
風險承擔機構監管
我們目前運營或未來可能選擇運營的某些州規定了提供者可以承擔的風險類型,以及 在不觸發州保險法的情況下可以承擔哪些類型的實體的風險。例如,州直接初級保健法律可能允許提供者承擔初級保健服務的風險,但如果提供者承擔其他服務的風險,例如設施 服務或專科服務,則提供者可能受州保險法的約束。國家保險法可以對保險公司的經營和財務狀況施加條件。
151
風險承擔提供商,如我們擁有的和非擁有的醫療集團或ACO。這些法規可能包括資本要求、許可或認證、治理控制和其他 類似事項。雖然到目前為止,這些法規尚未對我們的業務產生實質性影響,但隨着我們不斷擴展並將更多的醫生服務轉向基於價值的服務,這些規則可能需要額外的資源和資本,並增加我們業務的複雜性 。
其他規例
我們擁有的和非擁有的醫療集團的經營必須遵守各種州危險廢物和非危險醫療廢物處置法,州法律對輔助服務(如實驗室服務、藥房服務和放射生產設備的操作)的許可要求, 1988年聯邦臨牀實驗室改進修正案,職業安全和健康管理標準,包括血源性病原體標準,藥品監督管理局管理和處方受控物質和分發藥品樣品的標準,報告與藥品、生物製品和醫療的財務關係。日常工作由我們的關聯提供商提供醫療服務。這些法規要求既適用於我們的業務,也適用於我們的供應商。我們或我們的提供商 違反任何這些法律或法規的任何指控或調查結果都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
此外,我們目前運營的每個州的聯邦和州法律都越來越多地對我們開阿片類藥物和其他止痛藥的提供者施加監督、報告要求和其他 保障措施。例如,德克薩斯州已經通過了對現有法律和法規的多項修訂,以限制處方的大小、頻率,並要求提供者在開出或分發受控物質之前必須訪問 處方藥監測計劃。此外,聯邦和州調查人員加大了針對提供者不當阿片類藥物處方模式的執法力度。雖然此類合規的負擔主要由關聯提供商承擔,但任何不遵守此類法律和法規要求的行為都可能對我們的業務、運營結果、聲譽和財務狀況產生不利影響。
期限和終止
我們的主播戰略合作伙伴安排的 期限通常在五到十年之間,並且會自動續訂,除非主播合作伙伴或我們決定不續訂。這些協議還包括其他海關權利、非邀請權、排他性、終止和終止後條款,這些條款在每種情況下都是獨一無二的。
我們的市場新提供商合作伙伴協議的期限通常為三年,並且 會自動續簽,除非實踐或我們決定不續簽。這些協議還可以有其他特定條款和條款,這些條款可能是每個協議獨一無二的。
付款人關係
我們 理解個人和僱主團體正面臨前所未有的醫療成本上漲。我們強大的醫療經濟團隊支持創造性的窄網絡設計,以更低的成本提供高質量的醫療服務。我們利用數據和 提供者的輸入來幫助他們擴大患者基礎,並影響醫療服務的交付方式。最終,我們的網絡使提供商能夠與新的患者羣體建立聯繫,創建可提供更大價值的自定義合同,並進一步 與其社區整合。我們在全國和每個市場與眾多不同的支付方集團合作,形成提供商網絡,降低護理成本,並構建定製合同,幫助提供商和支付方以相互一致的方式實現其目標。
152
員工
截至2020年12月31日,Privia Health Group,Inc.在29個州和哥倫比亞特區擁有559名相當於全職員工的員工。我們的員工都沒有工會代表,也沒有集體談判協議的覆蓋範圍。我們認為我們與員工的關係很好,我們沒有經歷過任何停工。我們相信,儘管我們目前在六個州和哥倫比亞特區開展業務,但我們在29個州和哥倫比亞特區的地理位置分散的員工是一項競爭優勢。我們的遠程員工戰略使我們能夠僱傭儘可能好的人才,而不受許多職能角色的地理限制。我們的內部系統和流程旨在確保我們的遠程員工高效工作並做出有意義的貢獻。這使我們能夠在最近幾個月成功地 繼續運營,不受新冠肺炎疫情的影響和限制。
設施
我們的 總部位於弗吉尼亞州阿靈頓,由大約37,000平方英尺的租賃空間組成。我們這塊空地的租約將於2026年9月30日到期。我們還在馬裏蘭州、佐治亞州和德克薩斯州租用了總計21,200平方英尺的空間,用於我們的其他辦公室。我們相信,我們的總部和其他辦公室足以滿足我們的迫切需要,如果需要,還可以提供額外或替代的空間來適應增長和擴張。
法律程序
我們 目前正在並可能在未來參與正常業務過程中的法律訴訟、索賠和調查,包括醫療事故和消費者索賠。雖然這些法律程序、 索賠和調查的結果無法確切預測,但我們不認為我們目前涉及的任何事項的最終結果可能會對我們的業務、財務狀況或 運營結果產生重大不利影響。但是,無論最終結果如何,任何此類訴訟、索賠和調查都可能給管理層和員工帶來沉重負擔,而且辯護成本高昂,初步或臨時裁決不利 。
153
管理
董事及行政人員
下表列出了有關Privia Health Group,Inc.的董事、董事提名人和高管的信息:
名字 |
年齡 | 職位 | ||||
肖恩·莫里斯 |
57 | 首席執行官 | ||||
梅赫羅特拉黨(Parth Mehrotra) |
42 | 總裁兼首席運營官 | ||||
託馬斯·巴特魯姆 |
54 | 執行副總裁兼總法律顧問 | ||||
大衞·芒特卡斯爾 |
51 | 首席財務官 |
名字 |
年齡 | 職位 | ||||
肖恩·莫里斯 |
57 | 導演 | ||||
以下是我們高管和董事的個人經歷總結:
肖恩·莫里斯(Shawn Morris)自2018年以來一直擔任我們的首席執行官和董事會成員。在加入Privia Health之前,莫里斯先生曾在2016年至2018年擔任信諾旗下信諾健康之春(Cigna-HealthSpring)總裁。在2016年之前和2010年開始,Morris先生在信諾-HealthSpring擔任過各種領導職務,包括首席運營官、開發和創新總裁和執行副總裁。莫里斯先生擁有西肯塔基大學會計學學士學位,是一名註冊會計師。莫里斯先生還畢業於達特茅斯學院塔克商學院2030全球高管項目,是納什維爾醫療委員會的首屆會員,也是美國註冊會計師協會、全國公司董事協會和美國醫學會首席執行官諮詢委員會的成員。莫里斯先生是我們董事會中一位有價值的成員,因為他在醫療保健行業擁有豐富的經驗,而且之前曾在一家大型醫療保健公司擔任過高級管理人員。
Parth Mehrotra自2018年以來一直擔任我們的總裁兼首席運營官。在加入Privia Health之前, Mehrotra先生曾在2016年至2018年擔任Privia Health的母公司布萊頓健康集團控股有限公司(Bright ton Health Group Holdings,LLC)的首席運營官。在2016年之前,梅赫羅特拉在athenaHealth Inc.擔任高級財務職務,還曾在高盛(Goldman Sachs and Co.)醫療保健投資銀行集團工作,並在埃森哲(Accenture)擔任管理顧問。Mehrotra先生擁有西北大學凱洛格管理學院的工商管理碩士學位和德里大學聖斯蒂芬學院的經濟學學士學位。
Thomas Bartrum自 2015年起擔任我們的執行副總裁兼總法律顧問。在加入Privia Health之前,Bartrum先生是Baker,Donelson,Bearman,Caldwell和Berkowitz P.C.的合夥人,他的業務重點是醫療監管事務,包括代表Privia Health作為外部律師,幫助公司發展其法律和戰略框架。巴特魯姆先生獲得肯塔基大學法學博士學位,法學碩士。Bartrum先生還擁有Loyola大學的衞生法學士學位和Bellarmine大學的化學學士學位。 Bartrum先生也是美國健康律師協會ACO特別工作組的創始聯合主席。
大衞·芒特卡斯爾自2014年以來一直擔任我們的首席財務官。在Privia Health任職之前,芒特卡斯爾先生是Brainware Inc.的首席財務官,在iDirect,Inc.擔任過多個高級財務職務,是考文垂的地區首席財務官,並在United Healthcare擔任過多個高級區域財務職務。芒特卡斯爾先生在安永的創業服務部開始了他的 職業生涯。芒特卡斯爾先生獲得弗吉尼亞聯邦大學金融與信息系統雙專業工商管理碩士學位和詹姆斯·麥迪遜大學會計信息系統BBA學位(br})。芒特卡斯爾先生自1992年以來一直是一名註冊會計師。
154
董事會結構與董事薪酬
發行完成後,我們的董事會將由9名成員組成。我們的董事會已確定,根據適用的 規則, 和 中的每一個都是獨立的。
任何時候,當高盛公司和潘普洛納資本管理公司(主要贊助商)實益擁有當時已發行普通股的總數不到33.3%時,我們的董事將被分成三類,交錯任職三年。在每屆年度股東大會上,將選出董事接替任期已滿的董事類別。我們董事會的這種分類可能會增加改變董事會多數成員組成所需的 時間長度。一般來説,至少需要召開兩次股東年度會議,股東才能實現董事會多數成員的變動。
此外,我們的公司註冊證書將規定,每位主發起人將有權指定: (I)三名被提名人,只要該主發起人實益擁有至少15%的普通股(就審計委員會任職而言,每人至少有一人有資格成為獨立的);(Ii)兩名 的被提名人,只要該主發起人實益擁有10%至15%的普通股;以及(Iii)一名被提名人,只要該主發起人實益擁有10%至15%的普通股。每位主發起人應有權在薪酬、提名和公司治理委員會和合規委員會各任命一名 名發起人。
兼任本公司全職管理人員或員工的董事不會因擔任董事而獲得額外報酬。所有其他董事每年將獲得7萬美元的聘用費。此外,審計委員會主席將獲得25,000美元的年費,薪酬、提名和公司治理委員會主席將獲得15,000美元的年費,合規委員會主席將獲得12,500美元的年費。根據我們的長期激勵計劃,每位非僱員董事每年還將獲得一筆限制性股票,其公平市值(根據計劃的定義)為175,000美元。
受控公司狀態
本次發行完成後,主保薦人一起將繼續控制我們已發行普通股的大部分。因此,我們將是一家受控公司。根據納斯達克全球精選市場規則,董事選舉投票權 超過50%由個人、集團或另一家公司持有的公司是受控公司,可以選擇不遵守某些公司治理要求,包括要求 在我們普通股上市之日起一年內:
| 我們的董事會由大多數獨立董事組成,按照此類交易所的規則 的定義; |
| 我們有一個完全由獨立董事組成的薪酬委員會; |
| 我們有一個完全由獨立董事組成的提名和公司治理委員會; |
| 對提名委員會、公司治理和薪酬委員會進行年度績效評估的要求 。 |
在此次發行之後,我們打算依賴這些豁免。因此,我們的董事會中可能沒有佔多數的 獨立董事。此外,我們的薪酬、提名和公司治理委員會可能不完全由獨立董事組成,或接受年度業績評估。因此,對於受納斯達克全球精選市場(Nasdaq Global Select Market)所有公司治理要求約束的公司的股東,您可能得不到 相同的保護。
155
董事會委員會
審計委員會
我們審計委員會的成員是 , 和 . 是我們審計委員會的主席。我們審計委員會的組成符合當前上市標準和SEC規章制度對獨立性的要求。我們審計委員會的每個成員 都懂財務。另外,我們的董事會決定 是根據修訂後的1933年證券法(證券法)頒佈的S-K條例第 407(D)(5)(Ii)項所定義的審計委員會財務專家。這一任命不會對該董事施加任何職責、義務或 比我們審計委員會和董事會成員通常承擔的責任更大的責任、義務或責任。除其他事項外,我們的審計委員會直接負責:
| 選擇一家會計師事務所作為獨立註冊會計師事務所對我司財務報表進行審計; |
| 確保獨立註冊會計師事務所的獨立性; |
| 與獨立註冊會計師事務所討論審計的範圍和結果,並與管理層和該事務所一起審查我們的中期和年終經營業績; |
| 建立員工匿名提交有關可疑會計或審計事項的程序 ; |
| 考慮到我們內部控制和內部審計職能的充分性; |
| 審查重大關聯方交易或需要披露的交易;以及 |
| 批准或在允許的情況下預先批准由獨立註冊會計師事務所進行的所有審計和非審計服務。 |
薪酬、提名和公司治理委員會
我們的薪酬、提名和公司治理委員會的成員是 和 。是我們薪酬、提名和公司治理委員會的 主席。除其他事項外,我們的薪酬、提名和公司治理委員會負責:
| 審核或建議董事會批准本公司高管的薪酬 ; |
| 審核並向董事會推薦董事薪酬; |
| 管理我們的股票和股權激勵計劃; |
| 審核並批准激勵薪酬和股權計劃,或向董事會提出有關激勵計劃的建議 ;以及 |
| 回顧我們的整體薪酬理念。 |
| 確定並推薦董事會成員人選; |
| 檢討和建議我們的企業管治指引和政策; |
| 審查對董事和高管行為守則的擬議豁免; |
| 監督評估本公司董事局表現的程序;以及 |
| 協助董事會處理公司治理事宜。 |
合規委員會
我們合規委員會的成員是 和 。是我們合規委員會的 主席。
156
道德守則
關於此次發行,我們的董事會將採用適用於我們所有員工、高級管理人員和 董事的道德準則,包括我們的首席執行官、首席財務官以及其他高管和高級財務官。本次發行完成後,我們的商業行為和道德準則全文將發佈在我們網站的投資者關係欄目 上。我們打算在我們的網站或公開文件中披露未來對我們的商業行為和道德準則的修訂,或對此類準則的任何豁免。
薪酬、提名和公司治理委員會聯鎖與內部人蔘與
我們沒有一名高管擔任過任何其他有高管擔任董事會成員的實體的薪酬委員會成員(如果沒有委員會履行該職能,則為 董事會成員)。
157
高管薪酬
根據就業法案的定義,我們是一家新興的成長型公司。作為一家新興的成長型公司,我們
與沒有披露高管薪酬的公司相比,有更少的披露義務
新興成長型公司。根據就業法案,我們在前五年仍將是一家新興的成長型公司
在我們完成首次公開募股(IPO)後的幾個財年,除非(A)我們的年度毛收入總額為
10.7億美元或更多,(B)我們在三年內發行超過10億美元的不可轉換債券 ,或
(C)根據交易法,我們被視為大型加速申請者。
薪酬彙總表
下表列出了在截至2020年12月31日的財年中支付給我們的首席執行官和另外兩名薪酬最高的高管(統稱為我們的 指定高管、近地天體或近地天體)的相關信息。
2020年薪酬彙總表
姓名和主要職位 |
年 | 薪金($) | 選擇權 獎項(1)($) |
非股權獎勵計劃補償($)(2) | 所有其他補償($)(3) | 總計($) | ||||||||||||||||||
肖恩·莫里斯 首席執行官 |
2020 | $ | 500,000 | | $ | 921,252 | $ | 12,512 | $ | 1,433,764 | ||||||||||||||
梅赫羅特拉黨(Parth Mehrotra) 總裁兼首席運營官 |
2020 | $ | 412,000 | $ | 45,160 | $ | 885,512 | $ | 12,512 | $ | 1,355,184 | |||||||||||||
託馬斯·巴特魯姆 執行副總裁兼總法律顧問 |
2020 | $ | 300,000 | $ | 7,667 | $ | 295,000 | $ | 12,512 | $ | 615,178 |
(1) | 此欄中報告的金額代表根據FASB ASC主題718計算的2020年期間授予我們 近地天體的期權的總授予日期公允價值。在計算授予日期期權獎勵的公允價值時使用的假設在本 招股説明書其他部分包括的綜合財務報表的附註9中進行了説明。 |
(2) | 代表我們的近地天體在2020年賺取的年度獎金(於2021年3月支付),如下文 2020年度績效獎金所述。 |
(3) | 本欄中的金額代表公司代表每個近地天體 對公司401(K)計劃的貢獻。 |
薪酬彙總表説明
我們近地天體薪酬的主要要素是基本工資、年度績效獎金和基於股權的薪酬獎勵。近地天體 還參與我們在相同基礎上為其他全職員工提供的員工福利計劃和計劃。
2020年度績效獎金
我們維持年度績效現金獎金計劃,我們任命的每位高管都參與了 2020年。每位被任命的高管的目標獎金以基本工資的百分比表示,獎金支出的50%是根據公司記分卡業績計算的,50%是根據個人記分卡業績計算的。每年 績效獎金的支付取決於NEO在發放獎金之日是否繼續受僱於我們。
158
我們的薪酬委員會根據首席執行官 (首席執行官)的建議,每年制定公司業績目標,並在年底根據這些目標評估公司和個人業績後確定實際獎金支出。
2020年年度獎金的目標是每位被提名的高管的年度基本工資的以下百分比:莫里斯先生: 100%;梅赫羅特拉先生:100%;巴特魯姆先生:50%。
僱傭協議
我們已與我們的近地天體簽訂了 僱傭協議,條款摘要如下。
與肖恩·莫里斯簽訂的僱傭協議
2018年4月13日,我們與我們的首席執行官肖恩·莫里斯(Shawn Morris)簽訂了一項僱傭協議(The Morris Agreement)。莫里斯協議規定期限為三年,每年自動續簽,除非任何一方提供至少90天的不續簽通知,並可由我們或莫里斯先生在30天通知後隨時 終止。莫里斯協議規定基本工資為$,年度績效獎金目標為基本工資的% 。莫里斯先生也有資格參加我們的福利計劃,就像我們為類似職位的高管提供的福利計劃一樣。此外,Morris先生有資格根據2018年第二次修訂和重新修訂的PH 集團母公司股票期權計劃(2018年計劃)獲得股權授予,該計劃已由我們的董事會通過,並於2018年獲得我們的股東批准(並在下面的修訂中進行更詳細的描述2018年第二次修訂& 重訂PH集團母公司股票期權計劃).
如果莫里斯先生因我們不續簽《莫里斯協議》而被我們無故終止僱用,如果莫里斯先生在初始期限或任何後續期限期滿時終止僱用,或莫里斯先生有充分理由(各自在《莫里斯協議》中定義)終止僱用,且在終止之日起60天內未撤銷債權解除,莫里斯先生將有資格獲得:(A)等額分期付款:(A)在終止合同之日起60天內,莫里斯先生將有資格獲得:(A)同等分期付款:(A)在合同終止之日起60天內,根據他的簽約和未撤銷債權解除的規定,莫里斯先生將有資格獲得:(A)同等分期付款(I)莫禮時先生基本工資總額的150%(按終止日的有效比率計算),(Ii)緊接終止日期前兩個歷年已支付或應支付的年度獎金的平均值,(B)繼續支付超過莫里斯先生作為僱員支付的保費18個月的眼鏡蛇保費,自終止日期起計18個月,以及(C)按時間計算的額外25%的莫里斯先生未支付的未歸屬時間
根據莫里斯協議, 如果控制權在終止日期後12個月內發生變更,莫里斯先生的未到期時間期權將於控制權變更之日100%歸屬。此外,根據莫里斯協議授予的基於業績的期權和期權 的100%將保持未償還狀態,直至發生流動性事件。
根據莫里斯協議,莫里斯先生已 同意在其任期內以及終止僱傭後的18個月內不與我們競爭。此外,莫里斯先生還同意在18個月的限制期內不招攬我們的任何客户、 員工或顧問。
與Parth Mehrotra簽訂僱傭協議
2018年1月1日,我們與我們的總裁兼首席運營官Parth Mehrotra 簽訂了僱傭協議(Mehrotra協議)。任何一方均可在30天書面通知後隨時終止本協議,或在因公司原因或有充分理由辭職的情況下立即終止本協議。Mehrotra 協議規定年度基本工資為$,年度績效獎金目標為年度基本工資的%。Mehrotra先生還有資格 參加我們為類似職位的高管提供的福利計劃,並在任期內獲得2018年計劃下的股權贈款。
159
如果我們無故終止“梅赫羅特拉協議”,或 梅赫羅特拉先生因正當理由辭職(均見“梅赫羅特拉協議”的定義),且在終止僱傭之日起60天內不撤銷索賠,他將有資格獲得(A)為期15個月的每月遣散費,相當於(I)其年基本工資的1/12。
根據“梅赫羅特拉協議”,梅赫羅特拉先生已同意在其任職期間以及(I)在我們或梅赫羅特拉先生無正當理由終止僱傭後的24個月期間和(Ii)在我們或梅赫羅特拉先生無正當理由終止僱傭後的12個月期間內,不與我們進行競爭。此外,梅赫羅特拉先生已同意,在他以任何理由終止僱傭後的24個月限制期內,不會招攬我們的任何客户、員工或顧問 。
與託馬斯·巴特魯姆簽訂的僱傭協議
2019年2月25日,我們與我們的執行副總裁兼總法律顧問Thomas Bartrum簽訂了僱傭協議( Bartrum協議)。任何一方均可在30天書面通知後隨時終止本協議,或在因公司原因或有充分理由辭職的情況下立即終止本協議。Bartrum 協議規定年度基本工資為$,年度績效獎金目標為年度基本工資的%。Bartrum先生還有資格 參加我們為類似職位的高管提供的福利計劃,並在任期內獲得2018年計劃下的股權補助。
如果我們在沒有任何理由的情況下終止了巴特魯姆協議,或者巴特魯姆先生出於正當理由辭職(每個人都是巴特魯姆協議中定義的 ),只要他被執行,並且在終止僱傭之日後60天內沒有撤銷索賠,他將有資格獲得6個月的遣散期 (A)相當於他每月基本工資的每月遣散費和(B)持續的健康福利,但遣散期將被延長。 (A)每月的遣散費金額相當於他的月基本工資,(B)持續的健康福利,但遣散期將延長。 (A)每月的遣散費金額等於他的月基本工資,(B)持續的健康福利,但遣散費期限將延長
根據巴特魯姆協議,巴特魯姆先生已同意在其任期內和終止僱傭後的12個月內不與我們競爭 。此外,巴特魯姆先生已同意,在他以任何理由終止僱傭後的24個月限制期限內,不會招攬我們的任何客户、員工或顧問。
其他補償要素
退休儲蓄 以及健康和福利福利
我們為符合特定資格要求的員工(包括我們指定的高管)和附屬服務組的其他 成員維持401(K)計劃。我們指定的高管有資格以與其他全職員工相同的條件參加401(K)計劃。
我們的所有全職員工,包括我們指定的高管,都有資格參加廣泛的常規健康和福利計劃。
160
2020財年結束時未償還的股權獎勵
期權大獎 | ||||||||||||||||||||||
名字 |
授予日期 |
數量 有價證券 潛在的 未鍛鍊身體 選項(#) 可操練的 |
數量 有價證券 潛在的 未鍛鍊身體 選項(#) 不能行使 |
權益 激勵 計劃獎: 數量 有價證券 潛在的 未鍛鍊身體 不勞而獲 選項(#) |
選擇權 鍛鍊 價格($) |
選擇權 期滿 日期 |
||||||||||||||||
肖恩·莫里斯 |
8/28/18(1) | 729,832 | 729,832 | 2,919,329 | $ | 2.00 | 8/27/33 | |||||||||||||||
8/28/18(2) | | | 1,531,117 | $ | 2.00 | 8/27/33 | ||||||||||||||||
梅赫羅特拉黨(Parth Mehrotra) |
8/28/18(3) | 530,787 | | 1,061,574 | $ | 2.00 | 8/27/33 | |||||||||||||||
8/28/18(2) | | | 306,223 | $ | 2.00 | 8/27/33 | ||||||||||||||||
12/4/19(1) | 46,444 | 139,331 | 371,551 | $ | 2.00 | 12/3/34 | ||||||||||||||||
12/4/19(2) | | | 193,777 | $ | 2.00 | 12/3/34 | ||||||||||||||||
9/8/20(2) | | | 173,694 | $ | 2.00 | 9/7/35 | ||||||||||||||||
託馬斯·巴特魯姆 |
8/28/18(4) | 132,697 | | 265,393 | $ | 2.00 | 8/27/33 | |||||||||||||||
8/28/18(2) | | | 55,120 | $ | 2.00 | 8/27/33 | ||||||||||||||||
12/4/19(2) | | | 21,436 | $ | 2.00 | 12/3/34 | ||||||||||||||||
9/8/20(1) | | 8,333 | 16,667 | $ | 2.00 | 9/7/35 |
(1) | 反映了基於時間和基於業績的非限定股票期權(NQSO)的授予,每個期權的行使價為2.00美元,時間在授予日期的第一、二、三和四週年時以等額的年度分期付款形式授予。完全授予基於業績的獎勵部分取決於與流動性事件相關的 某些業績目標的實現情況。 |
(2) | 反映基於績效的NQSO的授予,這些NQSO在與流動性事件相關的特定績效目標實現後全額授予 。 |
(3) | 反映了基於時間和基於績效的NQSO的授予,每個NQSO的行使價為2.00美元 ,在授予日時間歸屬50%,在授予日一週年和兩週年各授予25%。完全授予基於業績的獎勵部分取決於與 流動性事件相關的某些業績目標的實現情況。 |
(4) | 反映基於時間和基於績效的NQSO的授予,每個NQSO的行使價為2.00美元 ,在授予日期時間歸屬75%,在授予日期一週年時授予25%。完全授予基於績效的獎勵部分取決於與流動性事件相關的某些績效目標的實現情況。 |
2018年第二次修訂和重訂PH集團母公司股票期權計劃
2018年計劃於2018年5月2日首次由我們的董事會通過,最近一次由我們的董事會於2018年8月28日批准 ,並於2018年5月2日由我們的股東批准。2018年計劃的目的是吸引、留住、激勵和激勵為我們的公司和子公司提供 服務的高級管理人員和員工、顧問和非僱員董事,並通過向這些參與的個人提供對我們業績的專有利益來促進我們業務的成功。為實現這一目的, 2018年計劃發佈了兩種類型的期權:基礎池期權和超級部分池期權。基礎池期權同時具有基於時間和基於績效的歸屬條款,而超部分池期權受適用於單個基於績效的基礎池期權的相同績效指標 的約束,但需要達到更高的績效水平才能授予。
授權股份。根據2018年計劃,有18,985,846股預留供發行。在預留供發行的股份中,最多可就基礎池期權發行15,923,611股,最多可就超級股池期權發行3,062,235股。
161
資格。員工、公司董事、顧問和任何有執照的 醫生(I)根據書面協議代表我們或其附屬公司提供服務,(Ii)在我們的附屬公司中擁有代表其本身提供專業服務的所有權權益,或(Iii)擁有由公司或我們的附屬公司管理的 專業執業資格,均有資格根據2018年計劃獲得股票期權獎勵。(I)根據書面協議,(I)代表我們或我們的附屬公司提供服務,(Ii)擁有代表我們的附屬公司提供專業服務的所有權權益,或(Iii)擁有由公司或我們的附屬公司管理的專業實踐,均有資格獲得2018年計劃下的股票期權獎勵。
計劃管理。我們董事會的薪酬、提名和公司治理委員會( 委員會)可能管理我們的2018年計劃。除其他事項外,委員會有權(I)解釋我們的2018年計劃,(Ii)規定、修訂和廢除與我們的2018年計劃有關的規則和法規,(Iii)糾正 任何缺陷、提供任何遺漏或協調任何授標協議中的任何不一致之處,並以其認為適合實施我們的2018年計劃的方式和程度,以及(Iv)作出執行2018年計劃所需或適宜的所有其他決定。
某些調整。如果發生(I)合併或其他交易, (Ii)我們資本的某些變化,或(Iii)任何其他導致(由委員會決定)稀釋或擴大我們2018年計劃下擬授予或可供參與者獲得的利益的事件,則 委員會將根據我們的2018年計劃對我們普通股的數量和類型、需要授予未償還獎勵的普通股的數量和類型、授予、購買或行使價格進行公平調整 此外,對於任何合併、合併、收購財產或股票或重組,委員會可授權按委員會認為適當的條款和條件頒發或承擔 獎勵。
公司交易;流動性事件。如果存在 公司交易或流動性事件,根據我們2018年計劃的定義,所有未償還期權將在該公司交易或流動性事件(視情況而定)完成後終止。委員會一般可就以下 作出規定:(I)如果繼承人或尚存公司(或其母公司)同意,在公司交易或流動性事件(視情況而定)中,繼承人或尚存公司(或其母公司)將承擔所有懸而未決的獎勵,或代之以條款和條件類似的相同類型的獎勵,或(Ii)如果第(I)款的規定不適用,則由繼承人或尚存公司(或其母公司)在公司交易或流動性事件中承擔或代之以類似條款和條件的相同類型的獎勵,或(Ii)如果第(I)款的規定不適用,然後,持有既得和可行使期權的每個期權持有人將在控制權變更或流動性事件(視情況而定)發生前至少15 天收到行使其未行使既得和可行使期權的通知,或者所有已授予的未償還獎勵將被取消,以換取現金和/或我們普通股的 股票。委員會還可規定,(I)未償還未歸屬期權將立即歸屬並可行使,並在該公司交易或流動性事件之前提供一段合理時間,以行使該等期權 ;或(Ii)未償還未歸屬期權將轉換為獲得支付(現金或其他對價)的權利,金額相當於交易價格高於期權行使價格的部分(如有)。
修訂;終止委員會可以隨時修改我們的2018年計劃,但未經參與者書面同意,任何修改都不會對參與者在其獎勵下的 權利產生不利影響。截至,根據2018年計劃,購買我們普通股股票的期權 已發行。
162
某些關係和關聯方交易
以下是我們在過去三個會計年度或目前提議的交易和一系列類似交易的描述,我們是 參與或將參與的交易,在這些交易中:
| 涉及的金額超過或將超過12萬元;及 |
| 我們的任何董事、高管或持有任何類別股本超過5%的實益持有人 曾經或將擁有直接或間接的重大利益。 |
除以下所述外,目前沒有、也沒有 任何符合此標準的擬議交易或一系列類似交易,我們已經或將成為其中一方,但薪酬安排除外,薪酬安排在管理委員會結構和董事薪酬和高管薪酬中有要求的地方進行了描述。 董事和高管薪酬的結構和薪酬中描述了薪酬安排的情況。 目前沒有,也沒有 任何符合此標準的交易或系列類似交易,但薪酬安排除外。
董事提名協議
關於此次發行,我們將與主保薦人簽訂董事提名協議,使每個保薦人都有權 指定被提名人蔘加我們的董事會選舉。主保薦人還可以將其在董事提名協議下的指定權轉讓給關聯公司。董事提名協議將為每位主保薦人提供 指定權利:(I)三名被提名人,只要該主保薦人實益擁有至少15%的普通股(就審計委員會任職而言,每名主保薦人中至少有一人有資格成為獨立的);(Ii)兩名 被提名人,只要該主保薦人實益擁有10%至15%的普通股;以及(Iii)一名被提名人,只要該主保薦人擁有5%至10%的普通股在每種情況下,主保薦人 必須遵守適用的法律和證券交易所規則。主保薦人將在董事提名協議中同意投票表決我們普通股的任何股份和他們持有的任何其他證券,以支持選舉如此指定的 名董事進入我們的董事會。任何時候,當主保薦人有權指定至少一名被提名人蔘加我們的董事會選舉時,該等主保薦人還有權讓其提名的一名董事在每個董事會 委員會中佔有一個席位,但前提是必須滿足任何適用的證券交易所規則或法規,即董事會委員會成員的獨立性。此外, 主發起人有權指定董事會任期在董事任期結束前終止的任何董事會指定人 的繼任者,而不考慮適用的主發起人當時的實益所有權。董事提名協議還將禁止我們在沒有主保薦人事先書面同意的情況下增加或減少我們董事會的 規模。本協議將在每個主贊助商擁有我們已發行普通股的5%以下時終止。
主要贊助商
對於此次 發行,我們的主贊助商的某些附屬公司將擔任承銷商。有關這些安排的更多信息,請參見承保。
高級人員及董事的彌償
本次發售完成後,我們打算與我們的每一位高管和董事簽訂賠償協議。賠償協議將在DGCL允許的最大範圍內,為高管和董事提供獲得賠償、墊付費用和報銷的合同權利。此外,我們可能會與任何新董事或高級管理人員簽訂 賠償協議,這些賠償協議的範圍可能比特拉華州法律中包含的具體賠償條款更廣泛。
163
對某些債項的描述
以下是管理我們某些未償債務的協議條款摘要。此摘要不是對協議所有條款的完整 描述。該協議規定了我們某些未償債務的條款和條件,現已提交給證券交易委員會,作為註冊説明書的一部分,本招股説明書是其中的一部分。
一般信息
2019年11月15日,我們與作為行政代理和抵押品代理的硅谷銀行(SVB)及其幾家貸款人簽訂了信貸協議,該協議於2020年7月17日進行了修訂(信貸 協議)。信貸協議包括本金總額為3,500萬美元的定期貸款安排(定期貸款安排)和本金總額高達1,500萬美元的循環貸款安排(循環貸款安排,加上定期貸款安排,包括可用總金額為200萬美元的信用證子安排和總可用金額為200萬美元的Swingline子安排)。信貸融資項下借款所得款項用於償還早先的信貸協議,並用於一般企業用途 。截至2020年12月31日,我們已在定期貸款工具下借款3,410萬美元,在循環貸款工具下借入0,000萬美元,其中分別有0,000萬美元和1,500萬美元可用於未來在定期貸款工具和循環貸款工具下的 借款。
利率和費用
信貸貸款項下的借款根據借款人的選擇,按相當於適用保證金加 的年利率計息:
(A)參照適用的彭博屏幕頁面就與該借款有關的利息期所公佈的倫敦銀行同業拆息利率而釐定的倫敦銀行同業拆息利率;但該利率不得低於1.0%;或
(B)基準利率 參考(I)行政代理的最優惠貸款利率或(Ii)當日有效的聯邦基金實際利率加0.50%中的最高者確定;但在任何情況下ABR均不得被視為低於2.00%。
自願提前還款
我們可以在任何時候、隨時或不時地預付信貸安排項下的全部或部分借款,而不收取除慣例破碎費以外的溢價或違約金 。
最終到期和攤銷
信貸協議要求定期貸款工具項下的貸款(定期貸款)在每個財政季度的最後一天連續按季度 分期償還,每期償還的金額為:(A)自2020年3月31日起至2021年12月31日止(包括2021年12月31日止), (B)自2022年3月30日起至2022年12月31日止(含)定期貸款原本金的1.25%;(C)自2021年3月30日起1.875%的定期貸款和 (D)2024年3月31日至2024年9月30日(包括2024年9月30日)的定期貸款,為定期貸款原始本金的2.50%。在以前未支付的範圍內,所有貸款應於2024年11月15日到期並支付。
擔保
信貸協議項下的所有債務均由PH Group Holdings Corp.以及借款人的現有和未來子公司無條件擔保。
164
安防
信貸協議項下的所有債務均以我們幾乎所有資產的優先完善擔保 權益作為擔保,但受允許留置權和其他例外情況的限制。
某些契諾、陳述及保證
信貸協議包含慣例陳述和保證、肯定約定、報告義務和否定約定。 否定約定限制我們的能力(除某些例外情況外):
| 招致或擔保額外債務或其他或有債務; |
| 設立或產生留置權; |
| 合併、合併、清算或解散; |
| 出售、轉讓或以其他方式處置我們的資產; |
| 支付股息和分配,或回購股本; |
| 提前償還、贖回或者回購一定債務的; |
| 進行投資、收購、貸款和墊款; |
| 簽訂協議,限制我們的能力和我們受限制子公司的能力,使其分銷能力受到 限制;以及 |
| 從根本上改變我們所從事的業務。 |
金融契約
信貸協議要求我們保持(I)Privia Health Group,Inc.從截至2019年12月31日的財政 季度開始的任何連續四(4)個會計季度的最後一天確定的綜合固定費用覆蓋率不超過1.25:1.00,以及(Ii)綜合槓桿率,截至Privia Health Group,Inc.以任何 季度結束的任何連續四(4)個會計季度的最後一天確定的不超過隨着時間的推移,適用的所需財務比率變得更加嚴格。
違約事件
信貸協議項下的貸款人 可在發生某些慣常違約事件時加速貸款並終止其下的承諾或行使其他補救措施,但須受某些寬限期和例外情況的限制。這些 違約事件包括(但不限於)付款違約、交叉違約、契約違約、陳述和擔保的重大不準確、某些破產事件、重大判斷、與貸款人有關的重大缺陷、抵押品的完美性以及控制權變更,預計這些都不會由本次發行觸發。
165
主要股東和出售股東
下表列出了截至2021年3月1日,截至2021年3月1日,我們普通股的受益所有權信息:
| 我們知道實益擁有我們普通股5%以上的每個人; |
| 每一位董事和被任命的高管; |
| 所有董事和行政人員作為一個整體;以及 |
| 出售股票的股東。 |
根據證券交易委員會的規則,受益所有權包括與證券有關的投票權或投資權,幷包括根據股票期權可發行的 股票,這些股票可在2021年3月1日起60天內行使。根據股票期權發行的股票在計算持有該等期權的人的百分比時被視為已發行股票,但在計算任何其他人的百分比時不被視為已發行股票 。本次發行後的已發行普通股數量包括我們在本次發行中要約出售的普通股 。下表的受益所有權百分比基於截至2021年3月1日的95,985,817股已發行普通股和本次發行完成後已發行的普通股 ,假設承銷商沒有行使超額配售選擇權。除非另有説明,否則每個上市股東的地址是:C/o Privia Health Group,Inc.,950N.Glebe Rd.,Suite700,Arlington,VA 22203。據我們所知,除本表腳註中註明的情況外,根據適用的 社區財產法,表中點名的人士對所有普通股擁有獨家投票權和投資權。
實益股份在此之前擁有提供產品 | 實益股份在此之後擁有優惠(1) | |||||||||||||||
實益擁有人姓名或名稱 |
數 | 百分比 | 數 | 百分比 | ||||||||||||
出售股東 |
||||||||||||||||
布萊頓健康集團控股有限公司 (2) |
95,878,470 | 99.9 | % | |||||||||||||
獲任命的行政人員及董事 |
||||||||||||||||
肖恩·莫里斯(3) |
* | * | ||||||||||||||
梅赫羅特拉黨(Parth Mehrotra)(4) |
* | * | ||||||||||||||
託馬斯·巴特魯姆(5) |
* | * | ||||||||||||||
大衞·芒特卡斯爾(6) |
* | * | ||||||||||||||
全體行政人員和董事作為一個整體(人員) |
* | 表示不到受益所有權的1.0%。 |
(1) | 假設不行使承銷商的超額配售選擇權。參見承保。 |
(2) | 由95,878,470股普通股組成。布萊頓健康集團控股有限公司的地址是One Penn Plaza-Suite4512,New York,NY 10119。 |
(3) | 由729,832股普通股標的期權組成,以收購可在2021年3月1日起60天內行使的普通股 。 |
(4) | 由577,231股普通股標的期權組成,以收購普通股,可在2021年3月1日 的60天內行使。 |
(5) | 由132,697股普通股標的期權組成,以收購普通股,可在2021年3月1日 的60天內行使。 |
(6) | 包括53,079股普通股和24,046股普通股標的期權,以收購可在2021年3月1日60天內行使的普通股 。 |
166
股本説明
以下描述是我們的公司註冊證書和章程的重要條款摘要,這些條款將在緊接本次發售完成之前生效 。請參考本招股説明書所屬的註冊説明書中更詳細的規定以及適用法律,這些文件的副本將作為證物提交給證券交易委員會(SEC),並通過參考這些文件的整體內容對其進行限定。(br}本招股説明書所屬的註冊説明書是該文件的一部分,本招股説明書是該文件的一部分。
一般信息
本次發行後,我們的法定股本將包括 股普通股,每股面值,以及 股優先股,每股面值。
普通股
已發行普通股。截至2020年12月31日,已發行普通股共有95,985,817股,由4名股東 登記在冊。假設承銷商不行使超額配售選擇權和 不行使未行使選擇權,在完成出售特此提供的普通股股份後,將有已發行普通股。所有普通股流通股均已繳足股款且無需評估,本次發行完成後將發行的 普通股將全部繳足股款且無需評估。
投票權。普通股持有人對股東表決的所有事項,每股享有一票投票權。
股息權。根據可能適用於任何已發行優先股的優惠,普通股持有人 有權按比例從董事會可能不時宣佈的股息(如果有的話)中從合法可用於該股息的資金中獲得股息。參見股利政策。
清算時的權利。在Privia Health清算、解散或清盤的情況下,普通股持有人 有權按比例分享償還債務後剩餘的所有資產,但須受優先股(如果有的話)的優先分配權的約束。
其他權利。我們普通股的持有者沒有優先認購權、轉換權或其他認購權。普通股不適用 贖回或償債基金條款。
優先股
我們的董事會有權發行一個或多個系列的優先股,並確定其權利、優先股、特權和 限制,包括股息權、股息率、轉換權、投票權、贖回條款、贖回價格、清算優先股和構成任何系列的股份數量或該系列的指定, 無需股東進一步投票或行動。
優先股的發行可能會延遲、推遲或 阻止Privia Health控制權的變更,而無需股東採取進一步行動,並可能對普通股持有者的投票權和其他權利產生不利影響。目前,Privia Health沒有計劃發行任何優先股 。
董事的選舉和免職
我們的董事會將由3至11名董事組成。董事的確切人數將根據董事會的 決議不時確定。董事可以通過代表當時有權在董事選舉中投票的多數股份的贊成票被免職,但條件是
167
主發起人持股比例低於33.3%的任何時候,除原因外,不得罷免任何董事。董事會中出現的任何空缺和任何新設立的董事職位只能由其餘在任董事的過半數填補 。
交錯紙板
任何時候,當主發起人實益擁有當時已發行普通股的總數不到33.3%時,我們的 董事會將分成三類,交錯三年任期。在每屆年度股東大會上,將選出董事接替任期已滿的董事類別。我們 董事會的這種分類可能會增加改變董事會多數成員組成所需的時間長度。一般來説,股東至少需要召開兩次年度股東大會,才能實現董事會多數成員的 變動。
書面意見書的限制
在主保薦人實益擁有當時已發行普通股總數超過33.3%的任何時候,我們 普通股的持有人將被允許以書面同意的方式行事,而無需召開正式召開的年會或特別會議,前提是該書面同意由至少擁有授權採取此類行動所需的最低票數的持有人簽署。此後,我們的 公司證書和我們的章程將規定,我們普通股的持有者在沒有開會的情況下不能通過書面同意行事。
股東大會
當 主發起人實益持有我們當時已發行普通股的總數超過33.3%時,任何實益擁有我們大部分已發行流通股 有表決權股票的個人或團體都可以召開我們的股東特別會議。 任何時候,只要主發起人實益擁有我們當時已發行普通股的33.3%以上,任何個人或團體都可以召開我們的股東特別會議。此後,我們的公司註冊證書和我們的章程將規定,我們的股東特別會議只能由我們的董事會主席或過半數董事召開。根據這一 規定,我們的公司證書和我們的章程將明確拒絕任何其他人召開特別會議的任何權力。
公司註冊證書修正案
修改我們的公司註冊證書需要至少擁有我們已發行股票多數投票權的持有人的贊成票 ,前提是,在主發起人實益擁有當時已發行普通股的總數不到33.3%的任何時候,我們的註冊證書(br})中所述的註冊證書的規定,必須經過至少66.6名股東的贊成票,才能修改以下條款:董事的選舉和罷免、董事的選舉和罷免、公司股東會議和書面協議的限制;以及對書面協議的限制,只有在至少66.6的股東投贊成票的情況下,我們的公司註冊證書的條款才能被修改。 公司成立證書的規定必須經過至少66.6名股東的贊成票才能修改。
附例的修訂
我們的章程通常可以修改、修訂或廢除,也可以通過新的章程,並在為此目的召開的任何董事會例會或特別會議上 出席的大多數董事投贊成票,但條件是:
| 任何時候,當主發起人實益擁有當時已發行的普通股總數不到33.3%時,任何與章程規定不符的修改、修訂或廢除或通過,包括與股東特別會議和年度會議、股東書面同意的行動、董事會分類、董事提名、特別董事會議、罷免董事、董事會委員會以及董事和高級管理人員的賠償有關的規定,都需要得到確認。 任何時候,如果主發起人實益擁有當時已發行的普通股總數不到33.3%,任何與本章程規定不符的修改、修訂或廢除,包括有關股東特別會議和年度會議、股東採取書面同意的行動、董事會分類、董事提名、特別董事會議、罷免董事、董事會委員會以及對董事和高級管理人員的賠償,都需要得到股東的確認或 |
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| 任何時候,當主發起人實益擁有我們當時已發行普通股總數不到33.3%的普通股時,持有我們已發行普通股66.6%投票權的持有者投贊成票,作為一個類別一起投票。 |
對股東訴訟的其他限制
任何時候,當主發起人實益擁有當時已發行普通股的總數不到33.3%時,我們的章程還將 對希望以下情況的股東提出一些程序要求:
| 在董事選舉中進行提名; |
| 提議撤換一名董事; |
| 建議廢除或更改本公司的附例;或 |
| 建議將任何其他業務提交年度或特別股東大會。 |
根據這些程序要求,為了向股東會議提交提案,股東必須 將與會議上要提交的適當主題相關的提案及時通知我們的公司祕書,並附上以下內容:
| 將提交會議的業務或提名的描述,以及在會議上進行該業務的原因; |
| 股東姓名、地址; |
| 股東在建議書中的任何重大利益; |
| 股東實益擁有的股份數量及其證明; |
| 股東與之一致行動的所有人員的姓名和地址,與這些人員的所有 安排和諒解的描述,以及這些人員實益擁有的股份數量。 |
要做到 及時,股東通常必須交付通知:
| 與股東年會有關的,應當在上一年度股東年會召開之日 前不少於120天,也不超過180天,但如果年會日期早於上一年度股東年會週年紀念日30天以上或60天以上 ,如果我們在以下較晚的時間收到股東通知:(1)年會前120天和(2)我們首次公開宣佈年會日期的後10天(br});或 |
| 關於在股東特別大會上選舉董事,在股東特別會議日期前不少於40天也不超過 60天,但如果股東特別會議日期的通知或事先公開披露少於55天,我們將及時收到股東通知 ,如果我們在向股東郵寄特別會議日期通知的次日10天內收到股東通知,則股東通知將是及時的。 在股東特別會議日期之前不少於40天 ,但如果股東特別會議日期的通知少於55天或事先公開披露股東特別會議日期,我們將在不遲於向股東郵寄特別會議日期通知的次日收盤時收到股東通知 。 |
為了提交我們董事會的提名,股東還必須向被提名人提交我們將被要求包括在委託書中的任何有關 的信息,以及一些其他信息。如果股東沒有遵循規定的程序,股東的提案或被提名者將沒有資格,也不會由我們的股東 投票表決。
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董事及高級人員的法律責任限制
我們的公司註冊證書將規定,除非不時生效的適用法律要求,否則任何董事都不會因 違反董事的受託責任而對我們或我們的股東承擔個人賠償責任。目前,特拉華州的法律要求對以下情況承擔責任:
| 違反董事對本公司或本公司股東的忠誠義務; |
| 任何不誠實信用的行為或者不作為,或者涉及故意的不當行為或者明知是違法的; |
| 按照特拉華州公司法第174條的規定非法支付股息或非法股票回購或贖回;以及 |
| 董事從中獲得不正當個人利益的任何交易。 |
因此,除上述情況外,我們或我們的股東均無權代表我們通過股東派生訴訟向違反董事受託責任(包括因嚴重疏忽行為導致的違規行為)的董事追討貨幣 損害賠償金。
我們的章程將規定,在法律允許的最大範圍內,我們將賠償我們公司的任何高級管理人員或董事因其現在或以前是我們的董事或高級管理人員,或應我們的要求作為董事、高級管理人員、僱員、代理或受託人為任何其他企業服務而產生的所有 損害、索賠和責任。如果最終確定受本條款賠償的人沒有資格獲得我們的賠償,我們將在收到償還該等款項的承諾時,報銷該人所發生的費用,包括 律師費。修改此條款不會 減少我們在修改前採取的行動的賠償義務。
論壇選擇
特拉華州衡平法院將是(I)代表Privia Health 提起的任何派生訴訟或法律程序,(Ii)聲稱Privia Health的任何董事、高級管理人員或其他僱員違反Privia Health或Privia Health的股東的受託責任的任何訴訟,(Iii)主張根據特拉華州公司法任何條款產生的 索賠的任何訴訟,或(Iv)主張受下列規定管轄的索賠的任何訴訟的唯一和獨家法庭:(I)代表Privia Health 提起的任何派生訴訟或法律程序;(Ii)聲稱Privia Health的任何董事、高級管理人員或其他員工違反Privia Health或Privia Health股東的受託責任的任何訴訟;或(Iv)主張受下列規定管轄的索賠的任何訴訟任何個人或實體購買或以其他方式獲得Privia Health 股本股份的任何權益,應被視為已知悉並同意上述論壇選擇規定。本法院選擇條款不適用於執行《證券法》、《交易法》或聯邦法院擁有專屬管轄權的任何其他索賠所規定的義務或責任的訴訟。
特拉華州企業合併法規
任何時候,當主發起人實益擁有我們當時已發行普通股的33.3%以上時,我們將選擇 放棄監管公司收購的特拉華州公司法第203條。此後,我們將選擇遵守第203條。
第203條禁止有利害關係的股東(通常定義為擁有 公司有表決權股票15%或以上的人或該人的任何附屬公司或聯營公司)在成為有利害關係的股東後的三年內與公司進行廣泛的業務合併,除非:
| 公司董事會此前批准了導致股東成為有利害關係的股東的企業合併或 交易; |
| 在導致股東成為有利害關係的股東的交易完成後, 該人在交易開始時擁有該公司至少85%的已發行有表決權股票(法定除外的股票除外);或 |
170
| 在該人成為有利害關係的股東的交易之後,企業合併由公司董事會和至少三分之二的已發行有表決權股票的持有者批准,而不是由該有利害關係的股東擁有。 |
根據第203條,上述限制也不適用於 有利害關係的股東在宣佈或通知涉及本公司的指定非常交易後提出的特定業務合併,而此人在過去三年內並不是有利害關係的股東或經公司過半數董事批准而成為有利害關係的股東的 ,前提是此類非常交易得到在過去三年內任何人成為有利害關係的股東之前擔任董事的多數董事的批准或不反對,或者是被推薦選舉或選舉的。 如果該非常交易是在過去三年內任何人成為有利害關係的股東之前擔任董事的過半數董事批准或不反對的,則該非常交易不適用於 涉及該公司的指定非常交易的公告或通知。
第203條可能會使可能成為利益股東的人更難與 公司進行為期三年的各種業務合併。第203條還可以防止我們的管理層發生變動,並可能使我們的股東認為符合其最大利益的交易更難完成。
若干條款的反收購效力
我們的公司註冊證書和附例中的一些條款可能會使以下情況更加困難:
| 通過代理競爭或其他方式獲得對我們的控制權,或 |
| 免去我們現任官員和董事的職務。 |
這些規定,以及我們發行優先股的能力,旨在阻止強制收購行為和不充分的收購要約。這些規定還旨在鼓勵尋求控制我們的人首先與我們的董事會談判。我們相信,加強保護的好處使我們有可能與收購或重組我們的不友好或主動提議的提出者進行談判 ,而且這種加強保護的好處大於阻止這些提議的壞處,因為談判這些提議可能會 導致條款的改善。
上市
我們打算申請在納斯達克全球精選市場(Nasdaq Global Select Market)上市普通股,代碼為PRVA。
轉會代理和註冊處
普通股的轉讓代理和登記機構是美國股票轉讓與信託公司(American Stock Transfer&Trust Company,LLC)。
171
美國聯邦税收方面的重要考慮因素
普通股的非美國持有者
以下是對非美國持有者擁有和處置我們普通股的重大美國聯邦所得税和遺產税後果的討論。非美國持有者?是我們普通股的實益所有者,即出於美國聯邦所得税的目的:
| 非居民外國人,除前公民或作為外籍人士應繳納美國税的美國居民 以外, |
| 外國公司或任何外國組織作為公司應按美國聯邦所得税的目的徵税, 或 |
| 外國財產或信託。 |
如果合夥企業或其他直通實體(包括因美國 聯邦所得税目的而被視為合夥企業或其他類型的直通實體的實體或安排)擁有我們的普通股,則該實體的合夥人或受益所有人的税務待遇可能取決於所有者的地位、實體的活動以及在合作伙伴或受益 所有者級別做出的某些決定。擁有我們普通股的合夥企業或其他直通實體的合夥人和受益者應就適用於他們的特定美國聯邦所得税和遺產税後果諮詢他們自己的税務顧問。
本討論基於《準則》、行政聲明、司法裁決以及最終的、臨時的和擬議的財務條例, 在本招股説明書日期之後的任何更改都可能影響本文所述的税收後果(可能具有追溯力)。本討論不涉及美國聯邦所得税和遺產税的所有方面,這些方面可能與非美國持有者的特殊情況 相關,不討論替代最低税和醫療保險繳費税的後果,也不討論根據任何州、地方或外國司法管轄區的 法律產生的任何税收後果。我們敦促潛在持有者就持有和處置我們普通股對他們造成的特殊税收後果諮詢他們的税務顧問,包括根據任何州、地方或外國司法管轄區的 法律規定的後果。
分紅
如果我們從當前或累積的收益和利潤(根據美國聯邦所得税原則確定)中支付股息,則支付給非美國持有者的此類 股息一般將按30%的税率或適用所得税條約規定的降低税率繳納美國聯邦預扣税,具體取決於以下對FATCA 和備用預扣税的討論。為了根據適用的所得税條約獲得較低的預扣税率,非美國持有者通常需要提供一份正確簽署的美國國税局(IRS)表格W-8BEN或IRS表格W-8BEN-E,如適用,證明其根據本條約享有 福利的權利。如果此類分配超過我們當前和累計的收益和利潤,它們將構成資本回報,這將首先減少您在我們普通股中的基數,但不會低於零,然後 將被視為出售我們普通股的收益,如下文處置我們普通股的收益中所述。
支付給 非美國持有者的股息如果與非美國持有者在美國境內開展貿易或業務有效相關(如果適用的 所得税條約要求,可歸因於非美國持有者在美國設立的永久機構或固定基地),如果非美國持有者提供了正確簽署的IRS表格W-8ECI,則無需繳納美國聯邦預扣税。相反,有效關聯的股息收入通常要繳納常規的美國所得税,就像 非美國持有者是守則定義的美國人一樣。為美國聯邦所得税目的而被視為獲得有效關聯股息收入 的非美國持有者,還可能需要對其有效關聯收益和利潤徵收30%(或更低的條約税率)的額外分支機構利得税(可進行某些調整)。
172
處置我們普通股的收益
根據下面關於備用預扣税和FATCA預扣税的討論,非美國持有者一般不會因出售或以其他方式處置普通股而獲得的收益 繳納美國聯邦所得税,除非:
| 收益與 非美國持有者在美國的貿易或業務有效相關(如果適用的税收條約要求,收益可歸因於 非美國持有者在美國維持的常設機構或固定基地),在這種情況下,收益將以與上述有效關聯股息收入相同的方式繳納美國聯邦所得税; |
| 非美國持有人是指在納税年度內在美國停留183 天或以上,並滿足某些其他條件的個人,在這種情況下,收益(扣除某些美國來源的損失)一般將按 30%(或較低的條約税率)的税率繳納美國聯邦所得税;或 |
| 我們是或曾經是美國不動產控股公司(如下所述),在處置之前的五年內或非美國持有人的持有期(以較短的為準)內的任何 時間,並且(I)我們的普通股在發生出售或處置的日曆年度開始之前沒有定期在 成熟的證券市場上交易,或(Ii)非美國持有人已經擁有或被視為擁有,或者(I)我們的普通股在發生出售或處置的日曆年度開始之前沒有在 成熟的證券市場上定期交易,或者(Ii)非美國持有人已經擁有或被視為擁有,在處置前的 五年期間或非美國持有人的持有期(以較短的時間為準)內的任何時間,均不得超過我們普通股的5%。 |
我們將是美國房地產控股公司,在任何時候,我們的美國房地產權益的公平市場價值(如守則和適用的財政部條例所定義)等於或超過我們的全球房地產權益和我們在貿易或業務中使用或持有的其他資產的總公平市場價值的50%。我們相信,我們不是,也不會在可預見的將來成為一家美國房地產控股公司。
信息報告要求 和備份扣留
有關普通股分配的信息申報必須提交給美國國税局(IRS)。非美國持有者可能必須遵守認證程序,以確定其不是美國人,以避免報告額外信息和後備扣留。根據條約要求降低扣留率所需的認證程序 通常也將滿足避免備用扣繳所需的認證要求。備用預扣不是附加税。如果及時向美國國税局提供所需信息,任何預扣向非美國持有人付款的備份預扣金額將被允許作為抵免非美國持有人的美國聯邦所得税責任,並可能使非美國持有人有權獲得退款。
FATCA預扣税
向某些外國 實體支付美國發行人普通股股息,應按30%的税率繳納預扣税(與上述預扣税分開,但不得重複),除非已滿足各種美國信息報告和盡職調查要求(通常與美國人在這些實體中的權益或帳户的所有權有關)或適用這些規則的豁免。根據財政部於2018年12月13日發佈的擬議法規,在最終法規發佈之前,納税人可以依賴擬議法規,這一預扣税將不適用於出售或處置我們普通股的任何毛收入。美國與適用的外國之間的 政府間協議可能會修改這些要求。非美國持有者應諮詢他們的税務顧問,瞭解 此預扣税對我們普通股股息的可能影響。
173
聯邦遺產税
非美國個人(根據美國聯邦遺產税的具體定義)和實體 的財產可能包括在此類個人的總遺產中,以繳納美國聯邦遺產税(例如,由該個人出資且個人保留某些權益或權力的信託) 應注意,普通股將被視為繳納美國聯邦遺產税的美國場地財產,除非適用的遺產税條約另有規定。
174
有資格在未來出售的股份
在此次發行之前,我們的普通股一直沒有市場。未來在公開市場上出售大量我們的普通股可能會不時對當前的市場價格產生不利影響 。此外,由於在本次發行後不久,由於現有的合同和法律對轉售的限制(br}如下所述),只有有限數量的股票可供出售,因此在這些限制失效後,我們的普通股可能會在公開市場上大量出售。這可能會對當時的市場價格和我們未來籌集股本的能力產生不利影響。
本次發行完成後,假設承銷商行使超額配售選擇權、轉換所有已發行的優先股 、截至2020年12月31日不行使任何未發行的期權和認股權證,我們將有 股已發行普通股。在這些股票中,如果承銷商全面行使其超額配售選擇權,在此次發行中出售的股票或 股票將可以自由轉讓,不受限制,也可以根據證券法進行 登記,但我們現有附屬公司購買的任何股票除外,該術語在證券法第144條中定義。以及我們的高級管理人員和企業 合夥人在下文描述的定向股票計劃和承銷中購買的股票。現有普通股的剩餘股份為規則144中定義的限制股。限制性股票只有在登記或根據證券法第144或701條獲得豁免登記的情況下才能在公開市場出售。根據下文所述的180天合同禁售期以及規則144和701的規定,這些股票將可按如下方式在公開市場出售:
股份數量 |
日期 | |
在本招股説明書的日期。 | ||
自本招股説明書發佈之日起90天后。 | ||
自本招股説明書發佈之日起180天后(在某些情況下,受數量限制)。 | ||
自本招股説明書發佈之日起180天后的不同時間(在某些情況下,受數量限制)。 |
此外,應我們的要求,承銷商已根據本招股説明書預留了高達 %的普通股股份,用於通過定向股票計劃出售給我們的一些董事、高管、員工和業務夥伴。我們的高管和 業務夥伴(如客户或供應商)購買的任何這些定向股票都將受到180天的禁售期限制。因此,本次發行完成後可自由轉讓的股票數量將減去我們的高管和業務夥伴購買的定向股票數量,自本招股説明書發佈之日起180天后有資格出售的股票數量將相應增加 。
規則第144條
一般而言,實益擁有我們普通股限制性股票至少六個月的人將有權出售此類 證券,條件是(I)該人在出售時或在出售前90天內的任何時間均不被視為我們的關聯公司之一,以及(Ii)我們至少在出售前90天受《交易所法》定期報告要求的約束。實益擁有我們普通股限制性股票至少六個月,但在出售時或出售前90天內的任何時候都是我們的關聯公司的人,將受到 額外限制,根據這些限制,該人將有權在任何三個月內僅出售不超過以下兩項中較大者的證券:
| 當時已發行普通股股數的1%,假設沒有行使承銷商購買額外股份的選擇權,這將相當於緊接此次發行後的大約1股 ;或 |
175
| 在提交有關出售的表格144通知之前的4個日曆周內,我們普通股在 上的每週平均交易量; |
前提是,在每種情況下,我們都必須遵守交易法的定期報告要求,至少在出售前90天內。 關聯公司和非關聯公司的此類銷售還必須在適用的範圍內遵守規則144的銷售方式、當前公開信息和通知條款。
規則第701條
一般而言,根據規則701,我們的任何 員工、董事、高級管理人員、顧問或顧問在本次發售生效日期之前購買與補償股票或期權計劃或其他書面協議相關的股票,有權依據規則144在本次發售生效日期後90天轉售該等 股票,而無需遵守規則701中包含的持有期要求或其他限制。
美國證券交易委員會表示,第701條規則將適用於發行人在受到交易法的報告 要求之前授予的典型股票期權,以及在行使此類期權時獲得的股票,包括在本招股説明書日期之後的行使。根據規則701發行的證券是限制性證券,並且在遵守上述 合同限制的情況下,從本招股説明書日期後90天開始,除規則144所定義的關聯公司外,其他人可以出售該證券,但僅受規則144的銷售方式條款和規則144下的 關聯公司銷售的限制,不遵守其一年最低持有期要求。
註冊權
完成 本次發行後,普通股 和行使未償還期權和認股權證後可發行的普通股的持有人或其受讓人將有權根據證券法享有與該等股票登記有關的 各種權利。(br}=根據證券法註冊這些股票將導致這些股票在註冊生效後立即根據證券法不受限制地自由交易,但關聯公司購買的股票除外。
禁售協議
除某些例外情況外,我們所有的董事、高管、出售股東和持有我們大約%的普通股的股東已同意,除某些例外情況外,不提供、質押、出售、出售任何購買期權或合同、購買任何出售期權或合同、授予任何期權、權利或權證,或以其他方式直接或間接轉讓 或處置,或訂立任何全部或部分轉讓給另一人的互換或其他安排。(##*$ =未經承銷商代表事先書面同意,在本招股説明書日期後180天內持有任何普通股或可轉換為普通股或可行使或可交換為普通股的任何證券的任何經濟後果。參見承銷。
176
承保
該公司、銷售股東和以下指定的承銷商已就此次發售的股票 簽訂了承銷協議。在符合某些條件的情況下,各承銷商已分別同意從我們和出售股東手中購買下表所示數量的股票。高盛公司(Goldman Sachs&Co.LLC)和摩根大通證券公司(J.P.Morgan Securities LLC)是承銷商的代表。
承銷商 |
股份數量 | |||
高盛有限責任公司 |
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摩根大通證券有限責任公司 |
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總計 |
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承銷商承諾認購以下期權所涵蓋的股份以外的所有股份(如果有)並支付費用,除非行使該選擇權。
承銷商有權從公司購買最多 股,以彌補承銷商出售的股票數量超過上表 中規定的總數。他們可以在30天內行使這一選擇權。如果根據此選擇權購買任何股票,承銷商將按上表所列的大致相同比例分別購買股票。
下表顯示了公司和 銷售股東支付給承銷商的每股和總承銷折扣和佣金。在不行使和完全行使承銷商購買額外股份選擇權的情況下,會顯示這些金額。
由公司和出售股東支付
不鍛鍊身體 | 全面鍛鍊 | |||||||
每股 |
$ | $ | ||||||
總計 |
$ | $ |
承銷商向公眾出售的股票最初將按本招股説明書封面上的首次公開募股價格 發行。承銷商出售給證券交易商的任何股票都可以在首次公開募股(IPO)價格的基礎上以每股最高1美元的折讓出售。首次公開發行股票 後,代表人可以變更發行價和其他出售條款。承銷商的股票發售以收到和接受為準,承銷商有權拒絕 全部或部分訂單。
公司及其高級管理人員、董事、出售股東和幾乎所有 公司普通股的持有人已與承銷商達成協議,除某些例外情況外,在本招股説明書日期起至招股説明書日期後180天的期間內,除非事先獲得代表的書面同意,否則不得處置或對衝其任何普通股或可轉換為普通股或可兑換為普通股的證券。本協議不適用於任何現有的員工福利計劃。有關某些轉讓限制的討論,請參閲可供未來出售的股份 。
在發行之前,這些股票還沒有公開市場 。首次公開募股(IPO)的價格已經在公司和代表之間進行了談判。在確定股票首次公開募股(IPO)價格時,除現行市場 條件外,還將考慮公司的歷史業績、對公司業務潛力和盈利前景的估計、對公司管理層的評估,以及對與相關業務公司的市場估值有關的上述因素的考慮。 在確定股票的首次公開募股價格時將考慮的因素包括公司的歷史業績、對公司業務潛力和盈利前景的估計、對公司管理層的評估以及與相關業務公司的市場估值相關的上述因素的考慮。
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我們打算申請在納斯達克全球精選市場(Nasdaq Global Select Market)進行普通股報價,交易代碼為 #PRVA。
承銷商可以在公開市場上買賣普通股。這些交易可能包括賣空、穩定交易和買入,以回補賣空創造的倉位。賣空涉及承銷商出售的股票數量超過其在發行中所需購買的股票數量,空頭頭寸代表後續購買尚未覆蓋的此類出售的金額。備兑空頭頭寸是指不超過可行使上述承銷商選擇權的額外股票金額的空頭頭寸。承銷商可以通過行使購買額外股票的選擇權或在公開市場購買股票來回補任何被覆蓋的空頭頭寸。在確定回補空頭頭寸的股票來源 時,承銷商將特別考慮公開市場上可供購買的股票價格與根據上述 期權購買額外股票的價格相比。?裸賣空是指任何建立的空頭頭寸超過上述期權可以行使的額外股票金額的賣空。承銷商必須通過在公開市場購買股票來回補任何此類裸 空頭頭寸。如果承銷商在定價為 可能對購買此次發行的投資者造成不利影響後,擔心公開市場普通股價格可能存在下行壓力,則更有可能建立裸空頭頭寸。穩定交易包括承銷商在發行完成前在公開市場上對普通股進行的各種出價或購買。
承銷商也可以實施懲罰性投標。這種情況發生在特定承銷商向承銷商償還其收到的承銷折扣的一部分時,因為代表在穩定或空頭回補交易中回購了由該承銷商出售或為其賬户出售的股票。
回補空頭和穩定交易的買入,以及承銷商為自己的賬户進行的其他買入, 可能具有防止或延緩公司股票市場價格下跌的效果,與實施懲罰性出價一起,可能會穩定、維持或以其他方式影響普通股的市場價格。因此, 普通股的價格可能會高於公開市場上可能存在的價格。承銷商不需要從事這些活動,並可以隨時結束任何這些活動。這些交易可能在以下日期 生效:非處方藥不管是不是市場。
利益衝突
高盛(br}Sachs&Co.LLC間接持有布萊頓健康集團控股有限公司(Bright ton Health Group Holdings,LLC)約%的股權,布萊頓健康集團控股有限公司是我們股本的唯一持有者,截至此次發行之前,Bright ton Health Group Holdings,LLC是我們股本的唯一持有者。因此,高盛(br}Sachs&Co.LLC)被視為存在規則5121所指的利益衝突。因此,本次發行符合規則5121的要求。除其他事項外,該規則還要求合格的獨立承銷商參與註冊説明書和本招股説明書的準備工作,並按照通常的盡職調查標準進行盡職調查。摩根大通證券有限責任公司(J.P.Morgan Securities LLC)已同意 擔任此次發行的合格獨立承銷商,並根據證券法承擔承銷商的法律責任和責任。作為與此次發行相關的合格獨立承銷商,J.P.Morgan Securities LLC將不會收到任何額外費用。我們已同意賠償J.P.Morgan Securities LLC因擔任合格獨立承銷商而產生的責任,包括根據證券法承擔的責任。根據FINRA規則5121,未經客户事先書面批准,高盛有限責任公司不會確認向其行使自由裁量權的任何賬户出售我們的普通股。
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歐洲經濟區
歐洲經濟區和英國
對於歐洲經濟區的每個成員國和聯合王國(每個都是相關國家),在根據招股説明書向公眾發佈招股説明書之前,沒有或將根據招股説明書在該相關國家向公眾發行普通股 (該等股票),該招股説明書已由該有關國家的主管當局批准,或在適當的情況下,在另一個相關國家批准並通知該相關國家的主管當局,所有這些都符合招股説明書的規定)。但可根據招股説明書規定的下列豁免,在 有關州的任何時間向公眾發出股票要約:
(a) | 對招股説明書規定的合格投資者的任何法人實體; |
(b) | 向150名以下的自然人或法人(招股説明書 規定的合格投資者除外)出售,但須事先徵得代表對任何此類要約的同意;或 |
(c) | 招股章程規例第一條第(四)項所列其他情形的, |
但該等股份要約不得要求公司或任何代表根據招股章程規例第三條刊登招股章程或根據招股章程規例第二十三條補充招股章程。
就本條款而言,就任何相關國家的任何股票向公眾發出要約 一詞是指以任何形式和方式就要約條款和將予要約的任何股份進行充分信息溝通,以使 投資者能夠決定購買或認購任何股份,而招股説明書法規一詞指的是(EU)2017/1129號法規。
英國
每個承銷商都有 代表並同意:
(a) | 在 FSMA第21(1)條不適用於公司的 情況下,它僅傳達或促使傳達其收到的與股票發行或出售相關的 參與投資活動的邀請或誘因(符合2000年《金融服務和市場法》(經修訂,FSMA)第21條的含義);以及 |
(b) | 它已遵守並將遵守FSMA的所有適用條款, 有關其在聯合王國、來自聯合王國或以其他方式涉及聯合王國的股票所做的任何事情。 |
加拿大
根據National Instrument 45-106招股説明書豁免或證券法(安大略省)第73.3(1)款的定義,證券只能在加拿大出售給作為本金購買或被視為購買的合格投資者的購買者,並且是被允許的客户,如National Instrument 31-103註冊要求、豁免和持續註冊義務所定義。證券的任何轉售必須按照豁免表格進行,或在不受適用證券法的招股説明書要求的交易中進行。
如果本要約備忘錄(包括對其進行的任何修訂)包含失實陳述,加拿大某些省或地區的證券法可向購買者提供撤銷或損害賠償,前提是購買者在購買者所在省或地區的證券法規定的時限內行使撤銷或損害賠償。買方應參考買方所在省份或地區有關這些權利的證券法規的任何適用條款,或諮詢法律顧問 。
179
根據National Instrument 33-105承銷衝突(NI 33-105)第3A.3節的規定,承銷商無需遵守NI 33-105關於與本次發行相關的承銷商利益衝突的披露要求。
香港
除(I)在不構成“公司(清盤及雜項規定)條例”(第章)所指的 向公眾要約的情況下,該等股份不得在香港以任何文件發售或出售。香港法例第32條)(“公司(清盤及雜項規定)條例”)或不構成“證券及期貨條例”(第章)所指的 向公眾發出的邀請。香港法例第571條)(證券及期貨條例),或(Ii)《證券及期貨條例》及根據該條例訂立的任何規則所界定的專業投資者,或(Iii)在其他不會導致該文件成為《公司(清盤及雜項條文)條例》所界定的招股章程的情況下,以及(Br)不得為發行目的而發出或由任何人管有與股份有關的廣告、邀請或文件(在每種情況下)。或其內容相當可能 被香港公眾查閲或閲讀(除非根據香港證券法允許),但僅出售給或擬出售給香港以外的人士或僅出售給香港的專業投資者的股份除外,該等股份的定義見“證券及期貨條例”及根據該條例訂立的任何規則。
新加坡
本招股説明書尚未在新加坡金融管理局註冊為招股説明書。因此,本招股説明書以及與股份的要約或出售、認購或購買邀請有關的任何其他 文件或材料不得直接或間接向新加坡境內的人士分發或分發,也不得將股份直接或間接地作為認購或購買邀請的標的,但下列情況除外:(I)向機構投資者(如新加坡《證券與期貨法》第289章第4A節所界定) 第274條下的規定。 (Ii)根據SFA第275(1)條或根據SFA第275(1A)條規定的 條件向相關人士(如SFA第275(2)條所界定)或(Iii)以其他方式根據SFA的任何其他適用條款並根據SFA中規定的條件,向相關人士或根據SFA第275(1A)條規定的任何人支付。
根據《國家外匯管理局》第275條的規定,相關人士認購或購買股票的,而該相關人士是一家公司(其唯一業務是持有投資,且其全部股本由一個或多個個人擁有,每個人都是認可投資者)(該公司不是 認可投資者(定義見《國家外匯管理局》第4A條)。該法團的證券(如本條例第239(1)條所界定)在該公司根據本條例第275條取得股份後6個月內不得轉讓,但以下情況除外:(1)根據本條例第274條向機構投資者或向有關人士(如本條例第275(2)條所界定)轉讓;(2)如轉讓是由根據本條例第275(1A)條對該法團的證券作出要約而產生的,(3)(4)凡屬法律實施的轉讓,(5)如“證券及期貨條例”第276(7)條所指明,或(6)如“2005年新加坡證券及期貨(要約投資)(股份及債券)規例”第32條(第32條)所指明。
如果股票是由相關人士根據SFA第275條認購或購買的,而該相關人士是一個信託(受託人不是認可投資者(根據SFA第4A條的定義)),而該信託的唯一目的是持有投資,並且 信託的每個受益人都是認可投資者,受益人在該信託中的權利和利益(無論如何描述)在該信託根據SFA第275條獲得股份後6個月內不得轉讓,但以下情況除外:(1)根據SFA第274條向 機構投資者或向相關人士(如SFA第275(2)條所界定)轉讓;(2)如果轉讓是由以下要約產生的,則該信託的權益不得轉讓:(1)根據SFA第274條向 機構投資者或向相關人士(如SFA第275(2)條所界定)進行轉讓
180
該等權利或權益以不少於200,000新加坡元(或等值外幣)的代價收購(不論該等款項是以現金或證券或其他資產的交換方式支付),(3)不會或將不會就轉讓作出代價,(4)若轉讓是依法進行的,(5)如SFA第276(7)條所指定,或 (6)如第32條所指定,則該等權利或權益須以不少於200,000新加坡元(或其等值外幣)的代價收購,或(3)不會就轉讓作出任何代價,或(5)如SFA第276(7)條所指定,或 (6)如第32條所指定。
日本
這些證券沒有也不會根據日本《金融工具和交易法》(1948年第25號法案,經 修訂)或FIEA註冊。證券不得直接或間接在日本或為任何日本居民(包括任何在日本居住的個人或根據日本法律組織的任何公司或其他實體)或其他人直接或間接在日本或向任何日本居民或為其利益而進行再發售或再銷售,除非豁免FIEA的註冊要求,並以其他方式遵守日本的任何 相關法律和法規,否則不得將證券提供或銷售給任何日本居民或為其利益而直接或間接提供或出售給任何日本居民或為其利益而提供或出售證券。 其他人不得直接或間接在日本境內或為其利益而向任何日本居民或根據日本法律 組織的任何公司或其他實體進行再發售或再銷售。
該公司估計,他們在此次發行總費用中的份額(不包括 承銷折扣和佣金)約為$。
該公司已同意 賠償這幾家承銷商的某些責任,包括根據1933年證券法承擔的責任。
承銷商及其附屬公司是從事各種活動的全方位服務金融機構,這些活動可能包括銷售和交易、商業和投資銀行、諮詢、投資管理、投資研究、本金投資、套期保值、做市、經紀和其他金融和非金融活動和服務。某些承銷商及其各自的關聯公司已經並可能在未來向發行人以及與發行人有關係的個人和實體提供各種此類服務,這些服務已收取或將收取慣例費用和開支。
承銷商及其關聯公司、高級管理人員、董事和 員工在日常經營活動中,可以購買、出售或持有各種投資,併為自己和客户的賬户積極交易證券、衍生品、貸款、商品、貨幣、信用違約互換(CDS)和其他金融工具,此類投資和交易活動可能涉及或涉及發行人的資產、證券和/或工具(直接作為擔保其他義務或其他義務的抵押品)和/或與 有關係的個人和實體。/或與 客户的賬户有關的投資和交易活動可能涉及或涉及發行人的資產、證券和/或工具(直接作為擔保其他義務或其他義務的抵押品)和/或與 有關係的個人和實體。承銷商及其各自的關聯公司也可以就該等資產、證券或工具傳達獨立的投資建議、市場色彩或交易理念和/或發表或表達獨立的研究觀點,並可隨時持有或建議客户購買該等資產、證券和工具的多頭和/或空頭頭寸。
181
法律事務
特此提供的普通股發行的有效性將由Davis Polk&Wardwell Davis Polk&Wardwell傳遞給Privia Health Group,Inc.LLP。某些法律問題將由紐約州紐約的Goodwin Procter LLP轉交給承銷商。
專家
本招股説明書中包括的截至2020年12月31日和2019年12月31日的財務報表以及截至 2020年12月31日的三個年度中的每一年的財務報表均以獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所(Pricewaterhouse Coopers LLP)的報告為依據,該報告是根據普華永道會計師事務所(Pricewaterhouse Coopers LLP)作為審計和會計專家的授權而提供的。
在那裏您可以找到更多信息
我們已根據證券法以表格S-1的形式向證券交易委員會提交了關於在此發售的普通股的註冊聲明 。本招股説明書並不包含註冊説明書及其展品和時間表中所列的所有信息。有關公司及其普通股的詳細信息, 請參閲註冊説明書、展品以及隨附的任何明細表。本招股説明書中包含的關於所指任何合同或其他文件的內容的聲明不一定完整,在每個 實例中,如果該合同或文件被作為證物提交,則引用作為登記聲明的證物的該合同或其他文件的副本,每項聲明在各方面均由該引用加以限定。證券交易委員會在www.sec.gov上維護一個互聯網站,其中包含我們以電子方式提交給證券交易委員會的報告、委託書和信息聲明。
作為此次發行的結果,我們將被要求向美國證券交易委員會提交定期報告和其他信息。我們還在www.priviaHealth.com上維護了一個互聯網 站點。本公司的網站及其包含或相關的信息不應被視為併入本招股説明書或註冊説明書中,而本招股説明書或註冊説明書是本招股説明書或註冊説明書的一部分。
182
合併財務報表索引
頁面 | ||||
獨立註冊會計師事務所報告 |
F-2 | |||
合併資產負債表 |
F-3 | |||
合併業務報表 |
F-4 | |||
股東權益合併報表 |
F-5 | |||
合併現金流量表 |
F-6 | |||
合併財務報表附註 |
F-7 |
F-1
獨立註冊會計師事務所報告
致Privia Health Group,Inc.董事會和股東
對財務報表的意見
我們已 審計了Privia Health Group,Inc.及其子公司(公司)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表,以及截至2020年12月31日的三年內每年的股東權益和現金流量表,包括相關附註(統稱為合併財務報表)。我們認為, 綜合財務報表在各重大方面公平地反映了本公司於2020年12月31日及2019年12月31日的財務狀況,以及截至2020年12月31日的 期間各年度的經營業績及現金流量,符合美國公認的會計原則。
更改 會計原則
如合併財務報表附註1所述,自2019年1月1日起,公司更改了與客户合同收入的會計處理方式 。
意見基礎
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對 公司的合併財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和規定,我們必須與 公司保持獨立。
我們是根據PCAOB的標準和美國公認的審計標準對這些合併財務報表進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證。 無論是由於錯誤還是欺詐。
我們的審計包括執行評估合併 財務報表重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤還是欺詐),以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上檢查關於合併財務報表中的金額和披露的證據 。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評估合併財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計 為我們的觀點提供了合理的基礎。
/s/普華永道會計師事務所
馬裏蘭州巴爾的摩
2021年3月16日
自2020年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
F-2
Privia Health Group,Inc.
合併資產負債表
(以千為單位,不包括每股和每股金額)
截止到十二月三十一號, | ||||||||
2020 | 2019 | |||||||
資產 |
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流動資產: |
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現金和現金等價物 |
$ | 84,633 | $ | 46,889 | ||||
應收賬款 |
99,118 | 77,339 | ||||||
預付費用和其他流動資產 |
6,333 | 5,371 | ||||||
|
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流動資產總額 |
190,084 | 129,599 | ||||||
非流動資產: |
||||||||
財產和設備,淨值 |
4,814 | 5,622 | ||||||
關聯方應收賬款 |
| 4,030 | ||||||
無形資產,淨額 |
5,980 | 6,622 | ||||||
商譽 |
118,663 | 118,663 | ||||||
遞延税金資產 |
4,953 | | ||||||
其他非流動資產 |
4,475 | 5,669 | ||||||
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非流動資產總額 |
138,885 | 140,606 | ||||||
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總資產 |
$ | 328,969 | $ | 270,205 | ||||
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負債和股東權益 |
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流動負債: |
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應付帳款 |
$ | 5,235 | $ | 525 | ||||
應計費用 |
31,185 | 27,939 | ||||||
醫師與執業責任 |
106,811 | 82,269 | ||||||
應付關聯方票據的當期部分 |
| 2,500 | ||||||
應付票據的當期部分 |
875 | 875 | ||||||
其他流動負債 |
2,832 | 1,112 | ||||||
|
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流動負債總額 |
146,938 | 115,220 | ||||||
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非流動負債: |
||||||||
應付關聯方票據 |
| 6,200 | ||||||
應付票據,扣除當期部分 |
32,784 | 33,525 | ||||||
遞延税項負債,淨額 |
| 2,881 | ||||||
其他非流動負債 |
5,595 | 4,923 | ||||||
|
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|
|||||
非流動負債總額 |
38,379 | 47,529 | ||||||
|
|
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總負債 |
185,317 | 162,749 | ||||||
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承付款和或有事項(附註12) |
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股東權益: |
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普通股,面值0.01美元,授權150,000,000股;分別於2020年12月31日和2019年12月31日發行和發行95,985,817股和95,931,549股 |
960 | 959 | ||||||
額外實收資本 |
165,666 | 160,375 | ||||||
累計赤字 |
(19,878 | ) | (51,122 | ) | ||||
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Privia Health Group,Inc.股東總股本 |
146,748 | 110,212 | ||||||
非控股權益 |
(3,096 | ) | (2,756 | ) | ||||
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股東權益總額 |
143,652 | 107,456 | ||||||
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總負債和股東權益 |
$ | 328,969 | $ | 270,205 | ||||
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附註是這些合併財務報表的組成部分。
F-3
Privia Health Group,Inc.
合併業務報表
(以千為單位,不包括每股和每股數據)
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||
收入 |
$ | 817,075 | $ | 786,360 | $ | 657,609 | ||||||
運營費用: |
||||||||||||
醫生和執業費用 |
629,487 | 622,632 | 527,923 | |||||||||
平臺成本 |
105,006 | 95,256 | 73,227 | |||||||||
銷售和市場營銷 |
11,343 | 9,156 | 11,737 | |||||||||
一般事務和行政事務 |
44,016 | 41,827 | 41,497 | |||||||||
折舊及攤銷 |
1,843 | 1,427 | 1,070 | |||||||||
|
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|
|||||||
總運營費用 |
791,695 | 770,298 | 655,454 | |||||||||
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營業收入 |
25,380 | 16,062 | 2,155 | |||||||||
利息支出 |
1,917 | 6,910 | 6,420 | |||||||||
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所得税撥備前的收入(虧損)(受益於) |
23,463 | 9,152 | (4,265 | ) | ||||||||
所得税撥備(受益於) |
(7,441 | ) | 1,207 | (76 | ) | |||||||
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淨收益(虧損) |
30,904 | 7,945 | (4,189 | ) | ||||||||
減去:可歸因於非控股權益的淨虧損 |
(340 | ) | (299 | ) | (1,145 | ) | ||||||
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Privia Health Group,Inc.的淨收入(虧損) |
$ | 31,244 | $ | 8,244 | $ | (3,044 | ) | |||||
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可歸因於Privia Health Group,Inc.股東的每股淨收益(虧損)和稀釋後的淨收益(虧損) |
$ | 0.33 | $ | 0.09 | $ | (0.03 | ) | |||||
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加權平均已發行普通股基本和稀釋 |
95,950,062 | 95,931,549 | 95,880,506 | |||||||||
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附註是這些合併財務報表的組成部分。
F-4
Privia Health Group,Inc.
股東權益合併報表
(除股份金額外,以千計)
普普通通股票 | 普通股 | 其他內容實繳資本 | 累計 赤字 |
總計股東回報權益歸因於Privia Health集團公司 | 非控制性 利息 |
總計股東回報權益 | ||||||||||||||||||||||
2018年1月1日的餘額 |
95,878,470 | $ | 959 | $ | 138,357 | $ | (56,322 | ) | $ | 82,994 | $ | (1,312 | ) | $ | 81,682 | |||||||||||||
關聯方合併 |
| | 6,500 | | 6,500 | | 6,500 | |||||||||||||||||||||
股票期權行權 |
53,079 | | 106 | | 106 | | 106 | |||||||||||||||||||||
基於股份的薪酬費用 |
| | 1,941 | | 1,941 | | 1,941 | |||||||||||||||||||||
淨損失 |
| | | (3,044 | ) | (3,044 | ) | (1,145 | ) | (4,189 | ) | |||||||||||||||||
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2018年12月31日的餘額 |
95,931,549 | 959 | 146,904 | (59,366 | ) | 88,497 | (2,457 | ) | 86,040 | |||||||||||||||||||
出資 |
| | 13,264 | | 13,264 | | 13,264 | |||||||||||||||||||||
基於股份的薪酬費用 |
| | 207 | | 207 | | 207 | |||||||||||||||||||||
淨收入 |
| | | 8,244 | 8,244 | (299 | ) | 7,945 | ||||||||||||||||||||
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2019年12月31日的餘額 |
95,931,549 | 959 | 160,375 | (51,122 | ) | 110,212 | (2,756 | ) | 107,456 | |||||||||||||||||||
出資 |
| | 4,700 | | 4,700 | | 4,700 | |||||||||||||||||||||
股票期權行權 |
54,268 | 1 | 107 | | 108 | | 108 | |||||||||||||||||||||
基於股份的薪酬費用 |
| | 484 | | 484 | | 484 | |||||||||||||||||||||
淨收入 |
| | | 31,244 | 31,244 | (340 | ) | 30,904 | ||||||||||||||||||||
|
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|||||||||||||||
2020年12月31日的餘額 |
95,985,817 | $ | 960 | $ | 165,666 | $ | (19,878 | ) | $ | 146,748 | $ | (3,096 | ) | $ | 143,652 | |||||||||||||
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附註是這些合併財務報表的組成部分。
F-5
Privia Health Group,Inc.
合併現金流量表
(單位:千)
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||
經營活動的現金流 |
||||||||||||
淨收益(虧損) |
$ | 30,904 | $ | 7,945 | $ | (4,189 | ) | |||||
對淨收益(虧損)與經營活動提供的現金淨額進行調整: |
||||||||||||
折舊 |
1,188 | 784 | 429 | |||||||||
無形資產攤銷 |
642 | 643 | 643 | |||||||||
債務發行成本攤銷 |
134 | 332 | 147 | |||||||||
基於股份的薪酬 |
484 | 207 | 1,941 | |||||||||
遞延税金(福利)費用 |
(7,834 | ) | 716 | (258 | ) | |||||||
資產負債變動情況: |
||||||||||||
應收賬款 |
(21,779 | ) | (6,178 | ) | 320 | |||||||
預付費用和其他流動資產 |
(962 | ) | (151 | ) | 3,337 | |||||||
其他非流動資產 |
1,194 | (2,426 | ) | 258 | ||||||||
應付帳款 |
4,710 | (4,141 | ) | (983 | ) | |||||||
應計費用 |
3,246 | 9,499 | 5,723 | |||||||||
醫師與執業責任 |
24,542 | 15,571 | (2,178 | ) | ||||||||
其他流動負債 |
1,720 | (3,276 | ) | 2,004 | ||||||||
因關聯方原因 |
30 | (3 | ) | (1,931 | ) | |||||||
其他長期負債 |
672 | 4,836 | (14 | ) | ||||||||
|
|
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|
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|||||||
經營活動提供的淨現金 |
38,891 | 24,358 | 5,249 | |||||||||
投資活動的現金流 |
||||||||||||
併購中獲得的現金 |
| | 55 | |||||||||
購置物業和設備 |
(380 | ) | (5,709 | ) | (220 | ) | ||||||
|
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|||||||
用於投資活動的淨現金 |
(380 | ) | (5,709 | ) | (165 | ) | ||||||
融資活動的現金流 |
||||||||||||
行使股票期權所得收益 |
108 | | 106 | |||||||||
償還應付給關聯方的票據 |
| (15,250 | ) | | ||||||||
應付關聯方票據的收益 |
| | 15,250 | |||||||||
應付票據的償還 |
(875 | ) | (30,000 | ) | | |||||||
應付票據收益 |
| 35,000 | | |||||||||
支付發債成本 |
| (618 | ) | | ||||||||
循環貸款收益 |
10,000 | | | |||||||||
償還循環貸款 |
(10,000 | ) | | | ||||||||
|
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|||||||
融資活動提供的現金淨額(用於) |
(767 | ) | (10,868 | ) | 15,356 | |||||||
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|||||||
現金及現金等價物淨增加情況 |
37,744 | 7,781 | 20,440 | |||||||||
期初現金及現金等價物 |
46,889 | 39,108 | 18,668 | |||||||||
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期末現金和現金等價物 |
$ | 84,633 | $ | 46,889 | $ | 39,108 | ||||||
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補充披露現金流量信息 |
||||||||||||
支付的利息 |
$ | 1,928 | $ | 9,200 | $ | 3,722 | ||||||
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已繳所得税 |
$ | 381 | $ | 316 | $ | 27 | ||||||
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補充披露非現金活動 |
||||||||||||
將應付予關聯方的票據轉換為出資額 |
$ | 4,700 | $ | 13,264 | $ | | ||||||
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附註是這些合併財務報表的組成部分。
F-6
Privia Health Group,Inc.
合併財務報表附註
1.重大會計政策的組織彙總
組織
普瑞維亞健康集團(Privia Health Group,Inc.)是布萊頓健康集團控股有限公司(BHG Holdings,前身為MC Acquisition Holdings I,LLC,HoldCo)的全資子公司,自2016年8月11日起成為PH集團控股公司(Ph Holdings Corp.)(前身為布萊頓健康服務控股公司)的唯一股東。
PH Holdings成立於2014年1月17日,是Privia Health,LLC(Privia?)的控股公司。2014年8月29日,PH Holdings收購了Privia的100%未償還普通股和投票權(收購Privia)。我們是一家技術驅動型的全國性醫生賦能公司,旨在改變醫生和患者的醫療保健提供體驗,同時增加付款人的價值。我們進入市場,組織提供商,推動運營和臨牀 改進,並將市場過渡到基於價值的醫療(VBC)。
2015年9月25日,該公司收購了Complete MD Solutions LLC 75.5%的股份。Complete MD Solutions LLC為醫生羣體提供行政服務。
Privia管理服務組織(PMSO) 是本公司的控股子公司,始於2019年在佛羅裏達州的一個大型醫療系統,目的是將獨立醫生聯合起來組成一個醫生執業管理和人口健康小組。公司擁有51%的股份, 將PMSO合併到合併財務報表中
該公司在每個市場使用相同的運營和財務模式。截至2020年12月31日,Privia在六個市場開展業務:1)大西洋中部地區(弗吉尼亞州、馬裏蘭州和哥倫比亞特區);2)佐治亞州;3)墨西哥灣沿岸地區(休斯頓,得克薩斯州);4)北德克薩斯州(達拉斯/德克薩斯州沃斯堡);5)佛羅裏達州中部和6)田納西州。
醫療集團是在每個市場形成的,主要目的是作為醫生團體執業,醫療服務由Privia 醫生監督的醫生成員(Privia醫生)和非醫生臨牀醫生(統稱Privia Provider)提供。 醫生小組的主要目的是將醫療服務作為醫生小組進行運營,醫療服務由Privia醫生監督的醫生成員(Privia醫生)和非醫生臨牀醫生(統稱為Privia提供商)提供。Privia醫生通常與醫療集團簽訂醫生會員服務協議(PMSA?),該協議要求Privia醫生通過醫療集團並代表該醫療集團提供醫療服務。醫療集團與PMSA一起與Privia醫生的歷史執業實體(附屬執業實體)簽訂支持服務協議(SSA?),根據該協議,附屬執業向醫療集團提供某些 轉包服務,以允許醫療集團在執業地點運營。本公司不擁有任何關聯診所,也不存在與關聯診所相關的損失風險,而這些診所通常由某些Privia醫生擁有。該公司的所有權因州而異,創建了兩種類型的醫療集團:擁有的醫療集團和非擁有的醫療集團。在那些允許醫療集團所有權的市場中,公司擁有多數股權的醫療集團 ,Privia醫生總共擁有醫療集團的少數股權。在國家法規不允許本公司擁有醫療集團的其他市場,此類非國有醫療集團由Privia醫生100%擁有。擁有的醫療集團併入公司,而非擁有的醫療集團不合並。對於非所有的醫療集團,請參考可變利益實體的討論 以進行進一步的討論。
該公司還組成當地管理公司,通過每個市場的管理服務協議(MSA?)向 醫療集團提供行政和管理服務(MSO?)。本公司擁有所有MSO的100%股份,但有兩家本公司至少是多數股東的MSO除外。
F-7
Privia Health Group,Inc.
合併財務報表附註(續)
在每個市場中,Privia有三個不同的收入來源:1)按服務收費收入包括:a)FFS-主要通過擁有的醫療集團獲得的患者護理收入,以及b)FFS-主要由擁有的MSO通過MSA從非擁有的醫療集團獲得的行政服務收入;2)VBC收入包括:a)護理管理費(PMPM)和b)分享節省,這兩項收入都主要是通過公司擁有的責任護理組織 在每個市場上獲得的;以及3)其他收入,這兩項收入都是通過公司擁有的責任護理組織 在每個市場上獲得的
陳述的基礎
合併財務報表 根據美國公認會計原則(GAAP)編制,包括公司及其子公司的賬目。在 運營費用類別(醫生和執業費用、平臺成本、銷售和營銷以及一般和行政費用)內的合併運營報表上顯示的金額不包括折舊和攤銷。
所有重大的公司間交易都將在合併中消除。
可變利息實體
管理層評估 公司在實體中的所有權、合同和其他利益,以確定其在可變利益實體(即VIE)中是否擁有任何可變利益。這些評估很複雜,涉及判斷以及使用基於可用歷史信息的估計和 假設,以及其他因素。如果本公司確定其持有合同或所有權權益的實體是VIE,並且本公司是主要受益人,則本公司 將該實體合併到其合併財務報表中。VIE的主要受益人是同時滿足以下兩個標準的一方:(I)有權作出對VIE的經濟績效影響最大的決定;(Ii)有義務承擔損失或有權獲得可能對VIE產生重大影響的利益。管理層持續重新評估有關本公司參與VIE的事實和 環境的變化是否會導致合併結論發生變化。合併狀態的更改是前瞻性應用的。
本公司評估其與非擁有醫療集團及其附屬診所的關係,以及與擁有醫療集團相關的附屬診所 的關係,以確定是否應對其中任何實體進行整合。本公司不擁有任何關聯診所的所有權權益,也不擁有非所有的醫療集團 的所有權。非所有權醫療集團與其Privia醫生成員簽訂的PMSA和SSA及其附屬診所不是Privia法律結構內的合同關係。Privia 與非擁有的醫療集團之間的唯一合同關係是通過MSA建立的。管理層已根據本公司與非國有醫療集團之間的MSA條款,並在考慮會計準則編纂(ASC)主題810的要求後,確定:整固根據美國會計準則(ASC 810),本公司不需要合併與所屬醫療集團相關的關聯診所的財務狀況或經營業績;也不需要 合併非所有醫療集團的財務狀況或經營業績(因此,本公司不需要合併非所有醫療集團的關聯診所)。
ASC 810要求本公司合併通過 服務協議附屬的非所有醫療集團的財務狀況、運營結果和現金流,前提是該非所有醫療集團是VIE,並且本公司是其主要受益人。如果(A)關聯業務屬於VIE,則該關聯業務將被視為VIE
F-8
Privia Health Group,Inc.
合併財務報表附註(續)
資本稀少(即,在沒有額外附屬財務支持的情況下,股權不足以資助非全資醫療集團的活動)或(B)非全資醫療集團的股權持有人作為一個集團具有以下四個特徵之一:(I)缺乏指導對非全資醫療集團的經濟業績最重要的活動的權力,(Ii)擁有非實質性的 投票權,(Iii)缺乏吸收非全資醫療集團預期收益的義務或(Iv)無權收取非擁有醫療集團的預期剩餘回報。
(A)和(B)兩者的特點都不存在,因此,非擁有的醫療集團並不代表VIE。因此,本公司 並未綜合以服務協議方式與本公司有關聯的非全資醫療集團截至2020年、2020年、2019年及2018年12月31日止年度的財務狀況、經營業績或現金流。 每當本公司訂立新的服務協議或對現有服務協議作出重大修訂時,本公司會考慮該協議或修訂的條款是否會改變其根據VIE指引 考慮的要素。對擁有的醫療集團的附屬診所進行了同樣的分析,這些診所通過SSA與Privia有合同關係,公司確定它們不代表VIE,因為它們出於類似的原因不符合ASC 810中的標準 。
預算的使用
按照公認會計原則編制合併財務報表要求管理層做出影響報告的資產、負債、收入、費用和相關披露金額的估計和假設。我們持續評估重大估計和假設,包括但不限於收入確認、 基於股份的薪酬、資產的估計使用壽命、需攤銷的無形資產以及所得税的計算。未來事件及其影響無法確切預測;因此,公司的會計估計需要進行判斷。編制財務報表時使用的會計估計將隨着新事件的發生、獲得更多經驗、獲得更多信息以及 公司經營環境的變化而發生變化。管理層在持續的基礎上評估和更新假設和估計。在不同的假設或條件下,實際結果可能與這些估計不同。
運營細分市場
本公司根據ASC 280的規定 確定,細分市場報告(?ASC 280?)公司在其中運營並作為單個運營部門進行報告,因此一個報告部門包括Privia Health Group,Inc.。有關公司服務的更多信息,請參閲附註15?部門 財務信息?
遞延發售成本
在完成此類融資之前,公司將與公司正在進行的股權融資(包括計劃中的首次公開募股)直接相關的某些法律、會計和其他第三方費用在其他資產中進行資本化。股權融資完成後,這些成本將計入因發行股票而收到的收益的減少額。 如果計劃中的股權融資被放棄、終止或嚴重延遲,遞延發售成本將立即註銷為運營費用。截至2020年12月31日,資本化的遞延發行成本為110萬美元。截至2019年12月31日,沒有 個延期發售成本資本化。
冠狀病毒援助、救濟和經濟刺激法案(CARE Act)
當前的新冠肺炎疫情對我們截至2020年12月31日的運營業績、現金流和財務狀況產生了影響,因為我們經歷了低於預期的業務量和
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Privia Health Group,Inc.
合併財務報表附註(續)
美國大流行爆發後提供的服務組合。我們正在密切關注疫情對我們業務各個方面的影響,包括對 員工、客户、患者、供應商和供應商的影響。
大流行的持續時間和嚴重程度,加上相關的政府行動,包括 聯邦、州和地方各級與我們的勞動力相關的救濟法案和行動,以及潛在的經濟混亂,將決定對我們的業務運營和財務業績的最終短期和長期影響。到目前為止,我們已經看到需求和服務組合的變化,推薦模式的變化,以及對我們技術基礎設施的使用和依賴程度的增加,以及其他變化。我們無法預測這場大流行將對整個美國經濟和社會產生未知的短期、中期和長期影響,從而可能出現的各種問題,或者對我們的企業產生的 最終影響,我們無法預測這場大流行將對美國整體經濟和社會產生的未知短期、中期和長期影響,也無法預測可能出現的各種問題,或者對我們的企業產生的最終影響。
2020年3月27日,CARE法案獲得通過。它的目的是為受冠狀病毒大流行影響的個人和企業提供經濟救濟。它 還包含與醫療保健提供者的操作和冠狀病毒大流行造成的問題相關的條款。由於 CARE法案的具體條款,Privia及其子公司受到以下重大經濟影響:
| CARE法案的一部分從公共衞生和社會服務緊急基金(救濟基金)向某些在冠狀病毒應對第一線的合格醫療保健提供者提供1000億美元(根據隨後的立法增加到1780億美元) 。 |
| 本公司在2020年4月收到910萬美元,在2020年6月收到410萬美元,在2020年12月收到10萬美元 ,總共收到1330萬美元的贈款資金。在接受撥款後,公司同意了各種條款和條件,包括這筆錢將僅用於與醫療保健相關的費用或可歸因於冠狀病毒的收入損失 ,公司將遵守HHS的報告要求。到目前為止的指導是概括性的和寬泛的,但也提供了一些與醫療保健相關的費用和收入損失的例子,例如 設備和用品、勞動力培訓、報告新冠肺炎檢測結果、為新冠肺炎患者確保單獨設施的安全以及獲得額外資源以擴大或保持醫療服務的提供。 |
| 本公司相信其遵守了HHS概述的各種條款和條件,並打算 繼續遵守這些特定條件。 |
| 本公司選擇在2020年推遲繳納社保税,這部分社保税可能會在兩年內償還, 如下:2021年底之前50%,2022年底之前50%。截至2020年12月31日,資產負債表上與本次延期相關的應計費用約為180萬美元,因為公司目前打算在2021年底之前償還。 |
2020年12月27日,第二個新冠肺炎救濟法案--《2021年綜合撥款法案》簽署成為法律。根據 該法案,HHS澄清了實體應如何根據CARE法案計算提供者救濟基金的收入損失。實體可選擇將提供者救濟基金付款用於以下損失的收入:(I)使用2019年 與2020年實際患者護理收入之間的差額;(Ii)使用2020年預算患者護理收入與2020年實際患者護理收入之間的差額;或(Iii)使用任何合理的收入估算方法。選擇後一種選項的實體面臨更高的審核可能性 。
目前還沒有美國公認會計準則(GAAP)涵蓋政府對營利性實體的此類撥款的會計處理。因此,本公司 將其類比為《國際會計準則20-政府撥款和披露會計準則》(《國際會計準則20》)。根據“國際會計準則”第20條,一旦合理確定該實體將遵守贈款的條件,就應在該實體確認相關費用或損失的期間系統地確認贈款 資金。
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Privia Health Group,Inc.
合併財務報表附註(續)
截至2020年12月31日,CARE Act收到的所有資金都已完全確認為其他收入。其他 收入是運營報表上總收入的組成部分。然而,有關資金使用的規則仍在不斷髮展,我們將在年底後繼續遵守適用於我們的規則。
現金和現金等價物
本公司將購買的原始到期日為三個月或更短的所有 無限制、流動性金融工具視為現金等價物。現金等價物按接近公允價值的成本列報。
應收帳款
公司幾乎所有應收賬款都與向患者提供醫療保健服務有關,這些患者的費用主要由聯邦和州政府當局或商業保險公司支付。該公司報告應收賬款的金額為 ,相當於公司為其患者提供醫療服務所預期的對價,該對價是使用歷史報銷費率估計的,並通過對過去經驗的分析來估計潛在的 調整。
當應收賬款因影響付款人和自付患者的支付能力而被認為無法收回時,管理層予以核銷。 應收賬款發生時,應收賬款被認為無法收回。雖然客户賬户的核銷歷來在我們的預期之內,並已建立撥備,但管理層不能保證未來的核銷經驗與歷史經驗一致,這可能導致與壞賬撥備及相關撥備相比存在重大差異。
未賺取收入
當公司有義務提供服務並且在履行這些服務之前收到付款時,公司會記錄未賺取的 收入,這是一種合同責任。
財產和設備,淨值
財產和設備 包括傢俱和固定裝置、租賃改進以及計算機硬件和軟件,並按成本減去累計折舊和攤銷列示。折舊以直線法確認於資產的估計使用年限 估計使用年限,對於租賃改善而言,以租賃期限或資產使用年限中較短者為準,而對於其他物業及設備,則以三至七年為準。只要發生事件或環境變化表明資產的賬面價值可能無法收回,就會審查財產和設備的減值情況 。與Privia收購有關而購買的物業和設備,包括租賃改進、傢俱、計算機和辦公設備,於收購日按公允價值入賬。
內部使用軟件
公司在應用程序開發階段對與內部使用軟件相關的成本進行資本化,包括與員工投入時間進行開發項目相關的諮詢費和薪酬支出 。在開發活動和實施後活動的初步階段發生的成本在發生的期間內支出,並計入 合併運營報表中的平臺費用成本。當支出可能會帶來額外的功能時,公司還會將與特定升級和增強相關的成本資本化。本公司將資本化的軟件開發成本 計入財產和設備淨額。資本化的內部使用軟件成本在軟件的預計使用壽命內按直線攤銷。
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合併財務報表附註(續)
長期資產減值
長期資產包括財產和設備。待持有和使用的長期資產在發生事件或業務環境變化時進行回收測試 表明資產的賬面價值可能無法完全收回。本公司在決定何時進行減值審核時考慮的因素包括:與 預期相關的業務表現嚴重不佳、行業或經濟趨勢出現重大負面影響,以及資產用途發生重大變化或計劃中的變化。如果進行減值審查以評估長期資產組的可恢復性,公司會將長期資產組的使用和最終處置預期產生的未貼現現金流的預測與其賬面價值進行比較 。當資產組使用預期產生的估計未貼現未來現金流量 少於其賬面金額時,減值虧損可在運營虧損中確認。減值虧損是根據減值資產組賬面價值超過其公允價值(根據貼現現金流確定)計算的。 本公司於截至2020年12月31日或2019年12月31日止年度並無就長期資產錄得任何減值虧損。
商譽
商譽代表總購買價格超過根據ASC主題 805收購的淨資產的估計公允價值。業務合併(?ASC 805)。根據ASC主題350,無形資產商譽和其他根據美國會計準則(ASC 350?),商譽被確認為資產,每年進行減值測試,當事件或環境變化表明可能發生減值時,每年進行減值測試 。商譽減值乃根據各報告單位的估計公允價值與報告單位的包括商譽在內的淨資產(包括商譽)的相關賬面價值的比較而評估。賬面價值超過報告單位公允價值的金額確認減值費用。就商譽減值評估而言,本公司作為一個整體被視為報告單位。估計公允價值一般採用折現現金流分析與收益乘以可比公司的市盈率相結合的方法來確定。潛在減值是指報告單位的賬面價值(包括商譽)超過其估計公允價值時 。
截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度,並無與商譽有關的減值虧損。有關更多細節,請參閲附註4?商譽和無形資產,淨額。
無形資產淨額
固定存在的無形資產 代表與Privia收購和完全收購相關收購的無形資產的估計公允價值。使用直線法計算 無形資產的預計使用壽命,如下所示:
商品名稱 |
20年 | |||
消費者客户關係 |
10年 | |||
FFS客户關係 |
24年 | |||
填寫MD管理服務協議 |
16歲 |
當事件及 情況顯示某項資產的賬面價值可能無法從預期因其使用及最終處置而產生的估計未來現金流量中收回時,本公司會審核其有限年期無形資產的賬面價值以計提減值。如果這些未來未貼現現金流量低於資產的賬面價值 ,則資產的賬面價值將根據相關的估計貼現未來現金流量減記至其公允價值。管理層在進行這項評估時考慮的因素包括:當前的經營業績; 趨勢和前景;無形資產的使用方式;以及過時、需求、競爭和其他經濟因素的影響。在此基礎上
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合併財務報表附註(續)
評估,截至2020年12月31日或2019年12月31日止年度未錄得減值。附註4?商譽和無形資產,淨額。
發債成本
債務發行成本是指發行本公司應付票據所產生的成本,並計入本公司應付票據的直接減少額。這些成本使用實際利息法在適用的負債期限內攤銷。 攤銷計入隨附的綜合經營報表和全面收益(虧損)中的利息支出。
收入 確認
截至2018年12月31日的年度收入顯示在ASC主題605(ASC 605)下,收入確認。根據ASC 605,我們在滿足以下所有標準時確認收入:存在令人信服的安排證據;銷售價格是固定或可確定的;收款得到合理保證;以及已經提供服務。
從2019年1月1日開始,我們採用了ASC主題606,與客户簽訂合同的收入(《ASC 606》),使用修改後的追溯方法 。根據ASC 606,當客户獲得對承諾的商品或服務的控制權時,收入被確認,其金額反映了實體預期為交換這些商品或服務而收到的對價。要確定 某實體確定在ASC 606範圍內的安排的收入確認,我們執行以下五個步驟:
i. | 確定與客户的合同; |
二、 | 明確合同中的履約義務; |
三、 | 確定交易價格; |
四、 | 將交易價格分配給合同中的履約義務;以及 |
v. | 將收入確認為實體履行業績義務。 |
最初採用ASC 606的累積影響僅限於壞賬費用的重新分類,從2018年的一般和行政費用改為2019年150萬美元的沖銷收入賬户。壞賬支出歷來是在一般和行政費用內報告的,與患者服務收入是分開的。根據ASC 606,公司估計 與自付餘額有關的隱含價格優惠,作為估計原始交易價格的一部分,並報告此類估計,如交易價格降低。根據ASC 605和ASC 606 適用於收入確認的關鍵判斷相似,如下所述。
FFS收入
FFS-病人護理
公司的FFS-患者護理收入主要來自為患者提供醫療服務。根據這些第三方付款人協議,向患者提供醫療服務代表我們的履約義務,因此, 交易價格完全分配給該履約義務。我們確認收入是因為Privia提供商提供並批准了服務,每項服務通常只有一天。我們從第三方付款人以及擁有醫療保險的患者那裏獲得服務付款 ,但我們也以自付、共同保險或免賠額的形式對部分或全部服務承擔財務責任。沒有醫療保險的患者需要 全額支付其服務費用。
F-13
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合併財務報表附註(續)
FFS-報告的患者護理收入是扣除第三方付款人和患者的合同津貼撥備後的淨額 。我們與第三方付款人達成了某些協議,規定以不同於我們標準賬單費率的金額進行補償。估計報銷費率和標準計費費率之間的差額將 計入合同調整,從毛收入中扣除,得出FFS-患者護理收入。我們根據對各類患者的歷史收集經驗確定我們對隱含價格優惠的估計 使用組合方法作為實際權宜之計,將患者合同視為集體合同,而不是單獨合同。使用這一實用的權宜之計的財務報表效果與單個合同方法沒有實質性區別 。交易價格估計的後續變化(在適用的情況下根據投資組合確定)通常被記錄為變化期間的收入調整。截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度,本公司對隱含價格優惠、合同調整和對前期履行義務的預期付款的估計變動不大。
關於我們對自有醫療集團收入的處理,鑑於醫療服務是由Privia提供商提供的,而不是自有醫療集團的員工,因此有必要評估我們是 FFS-患者護理收入的委託人還是代理人。ASC 606-10-55-37A表示,如果一個實體獲得了對將由另一方執行的服務的控制權,則該實體是委託人,這使得該實體能夠指示該方代表該實體向客户提供服務。我們持有多數股權和控股權的所有醫療集團 擁有與患者和第三方付款人的合同關係,他們指示Privia提供商代表公司提供醫療服務。儘管法律禁止我們幹預醫患關係或做出臨牀護理決定,但我們擁有的醫療集團負責履行對患者的醫療服務。此外,我們還聘請首席醫療官和醫務總監,對所屬醫療集團的臨牀事務提供臨牀監督和 指導。此外,擁有的醫療集團提供護理協調活動、患者外展和教育活動,併為我們的Privia提供者設定質量標準。我們還 驗證Privia提供商是否具有適當的資格(例如,正確的許可證、證書等)。為我們擁有的醫療集團,為我們自己,以及作為代表某些第三方付款人的代表。除了監督醫療保健服務 , 擁有的醫療集團也是主要負責向患者提供服務的一方,並通過與患者及其保險付款人達成協議,酌情確定所有服務的定價。所屬醫療集團與第三方付款人保險公司協商並簽訂提供者協議,其中概述了所屬醫療集團和第三方付款人在向承保患者提供患者護理服務方面的義務 。這包括為所屬醫療集團提供的所有服務設置報銷費率。
在評估誰是 提供患者護理服務的負責人時,公司考慮了誰控制患者護理服務的提供。由於我們對自有醫療集團的監督(包括為自有醫療集團的患者和 自有醫療集團的商業付款人設定期望)以及與患者及其第三方付款人的合同關係,我們是這些關係中的委託人。
FFS-行政服務
該公司的FFS-行政服務業務根據與非所有醫療集團簽訂的管理服務協議 (MSA)提供行政和管理服務。
本公司與非所有醫療集團簽訂的MSA範圍從5年到20年不等, 概述了將提供的行政和管理服務的條款和條件,其中包括收入週期管理服務,如賬單和託收,以及其他服務,包括但不限於付款人 合同、信息技術服務以及會計和財務服務。
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合併財務報表附註(續)
在某些MSA中,向公司支付的管理費相當於MSA中概述的提供特定服務的成本,如果適用,還會在某些服務的成本上增加保證金。如果適用,保證金是根據MSA固定的;但是,提供某些服務的成本在MSA的生命週期內可能會波動。
在某些MSA中,公司獲得一定比例的淨收款。每個MSA的百分比是固定的;但是,淨收款在合同有效期 期間可能會波動。
根據每個MSA,只有一項履行義務,即提供合同期所需的一系列行政和管理服務 。本公司認為,每個非國有醫療集團每天都接受管理和行政服務,並得出結論,確認行政服務費收入的產出方法是合適的。
行政費的報告金額反映了公司預期有權獲得的對價,以換取向非所有醫療集團提供行政和管理服務 。此外,我們的某些MSA還包括在發生特定情況時對客户的回扣。本公司使用 最可能金額方法估計交易價格,金額計入交易淨價,只要與可變對價相關的任何不確定性隨後得到解決 ,交易價格很可能不會發生重大逆轉。該公司將FFS的行政服務收入減去其客户賺取的任何回扣金額。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年份沒有獲得任何回扣。
VBC收入
該公司的VBC業務由 其臨牀集成網絡和ACO組成,這些ACO將我們醫療集團內的獨立醫生業務整合在一起,專注於共享數據、改善護理協調和協作,以改進結果和降低醫療支出 。本公司與美國聯邦政府和大型付款人組織簽訂了多年合同,合同期限通常為三至五年,支付方式如下:(1)護理管理費按每位會員 每月計算,(2)按共享儲蓄計算。
護理管理
在PMPM基礎上,付款人歸屬於公司的每個參保個人(歸屬於 成員)向公司支付PMPM費率。該公司記錄了PMPM費率適用的月份的收入,並對該成員進行了歸屬。PMPM費率基於每個歸屬成員的預定月度合同費率,而不考慮根據與付款人簽訂的合同提供的護理 協調服務的數量。PMPM費率根據付款人和產品的不同而不同。
收入報告的金額為 ,該金額反映了公司預期有權獲得的對價,以換取向其歸屬成員羣體提供護理協調服務。本公司與付款人簽訂的合同只有一項履行義務 ,包括在合同有效期內為歸屬成員羣體提供護理協調服務的一系列服務。合同的交易價格完全可變,因為它主要基於每月歸屬會員的PMPM費率,該費率在合同有效期內可能會波動。
該公司的PMPM淨交易價的大部分具體與該系列的顯著增量轉移服務的努力有關,並在歸屬成員有權獲得護理協調服務的月份確認為收入。
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合併財務報表附註(續)
共享儲蓄
在共享儲蓄的基礎上,公司將獲得財務獎勵,以提高其對向歸屬會員羣體提供的護理的成本、質量和效率的責任 。如果在給定的12個月測算期內,公司在護理和使用質量方面的表現達到或超過合同中概述的付款人設定的標準,並且節省了與歸屬成員人數相關的醫療費用,則公司將獲得財務獎勵。支付方使用商定的基準、指標和 績效標準分析測算期內的活動,以確定向公司支付的適當款項。
本公司通過分析 相關時間段內的活動來估計交易價格,考慮到基於這些因素和任何其他合同定義的因素商定的基準、指標、績效標準和歸屬標準。在 本公司可以估計價格之前,以及在與可變對價相關的任何不確定性隨後得到解決後,很可能不會發生重大逆轉的情況下,收入才會入賬。收入是在預先設定的12個月年度測算期內 提供服務期間記錄的。
其他收入
我們剩餘的收入來自利用我們現有的提供者和患者基礎來提供以價值為導向的服務,如禮賓 服務、虛擬訪問、虛擬醫生和編碼、臨牀試驗、行為健康管理,以及與自助保險僱主的合作伙伴關係,為員工提供直接的初級保健。CARE Act收到的資金已在截至2020年12月31日的運營報表上的 其他收入中記錄。
金融工具的公允價值
本公司的金融工具主要包括現金及現金等價物、應收賬款、其他應收賬款、應付賬款、應付關聯方票據和應付票據。本公司認為現金及現金等價物、應收賬款、其他應收賬款、應付賬款、應付關聯方票據及應付票據的賬面價值反映其各自的公允價值。應付票據的賬面金額被視為接近公允價值,定義為在計量日期在市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債所收取的價格 。公允價值計量有三個層次,以截至計量日期的資產或負債估值投入的透明度為基礎。這三個級別定義如下:
第1級:估值方法的輸入是活躍 市場中相同資產或負債的報價(未調整)。
估值方法的第二級投入包括活躍市場上類似資產或負債的報價、 以及該資產或負債在基本上整個金融工具期限內可直接或間接觀察到的投入。
第三級:估值方法的投入是不可觀察的,對公允價值計量具有重要意義。
金融工具在估值層次結構中的分類基於對公允價值計量重要的最低投入水平 。本公司的金融工具被視為1級資產和負債,但被視為2級的應付票據除外。
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合併財務報表附註(續)
非控股權益
非控股權益代表 非控股股東的股權以及Complete MD Solutions LLC、PMSO和我們擁有的醫療集團的運營結果。合併財務報表包括公司擁有控股財務權益的少於100%股權的附屬公司的所有資產、負債、收入和 費用。本公司已在綜合經營報表中單獨反映應佔淨收入中的 非控股權益的淨收入。
所得税
本公司按照ASC主題740的規定核算所得税,所得税(?ASC 740?)。ASC 740要求 所得税賬户使用資產負債法計算。遞延税項資產及負債按現有資產及負債的財務報表賬面值與其各自的税基及營業虧損及税項抵免結轉之間的差額而確認的税項後果確認。
遞延税項資產和負債按 頒佈税率計量,預計適用於預計收回或結算暫時性差額的年度的應税收入。根據美國會計準則第740條,税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間的 收入中確認。如果本公司確定其部分或全部遞延税項資產更有可能無法變現,將在作出該決定的期間 建立遞延税項資產的估值扣除。州公司税是根據公司對各州的分配和分攤計算的混合税率計算的。在混合率下計算不會 導致材料差異。
美國會計準則(ASC)740要求實體確認税務頭寸的財務報表影響,如果該頭寸在審查後更有可能持續存在的話 。如果税務狀況滿足較大可能的確認閾值,則在最終結算時實現 的可能性大於50%的收益的最大金額確認税務影響。ASC 740還為分類、利息和處罰、過渡期會計、披露和過渡提供指導。ASC 740要求為未確認的税收優惠而產生的負債 作為單獨的負債列示,並且不與遞延税項負債或資產合併。
在2020年12月31日和2019年12月31日,公司認為 它已適當地考慮了任何未確認的税收優惠。如果公司在確立未確認税收優惠責任或被要求支付的金額超過負債的事項中佔上風, 公司在給定財務報表期間的有效税率可能會受到影響。本公司沒有任何與任何未確認的税收優惠相關的應計利息或罰款,也沒有在 年度確認任何利息支出。該公司及其子公司在美國聯邦司法管轄區和各州司法管轄區提交所得税申報單。截至2020年12月31日,接受本公司主要司法管轄區(聯邦 和各州)審查的期限一般為2017年12月31日至2019年12月31日。
醫師與執業責任
根據尚未支付的服務協議,本公司有若干應付給其醫生及其相關醫生執業的金額,代表醫生工資和其他所需的 分配。
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合併財務報表附註(續)
租契
在ASC主題840下,租契,公司對公司辦公室有不可取消的運營租賃安排。 公司在租賃期內以直線方式確認租金費用。現金租金支付與確認直線租金費用之間的差額被記錄為遞延租金,並在租賃期內攤銷。本公司 在合併資產負債表中記錄其他流動負債和非流動負債項下的遞延租金。截至2020年12月31日和2019年12月31日,遞延租金總額分別為530萬美元和490萬美元。
醫生和執業費用
醫生付款是向與所屬醫療集團相關聯的醫生支付的固定付款。根據 擁有的醫療集團董事會批准的指導方針,根據擁有的醫療集團董事會特別批准的差異,根據需要設置和調整這些付款。與執業相關的付款用於支付附屬診所的員工工資 以及福利、醫療用品、租金和其他佔用費用、保險和辦公用品。關聯業務不屬於本公司所有,本公司對關聯業務產生的任何損失不承擔任何責任。附屬的 實踐將根據收藏品和提供的服務獲得可變金額的報酬。
平臺成本
平臺成本是指公司為我們的Privia醫生及其診所提供服務所產生的直接成本。它包括第三方 電子病歷和執業管理軟件費用,員工相關費用(包括工資和員工福利成本),以及團隊的諮詢費、差旅相關費用和技術相關費用。 第三方電子病歷和執業管理軟件費用按收入的百分比支付,而員工相關費用根據為我們實施的醫生提供服務的員工數量而變化。
銷售及市場推廣
銷售和營銷費用 包括公司所有從事營銷、銷售、社區推廣和銷售支持的員工與員工相關的費用,包括工資、佣金和員工福利成本。這些與員工相關的費用 包含了我們的現場和公司銷售和營銷團隊的所有成本。銷售和營銷費用還包括中心廣告和基於社區的廣告,以便在我們現有和潛在的 患者中提高知名度、參與度和留存率,以及支持我們所有營銷工作所需的基礎設施。
一般事務和行政事務
公司、一般和行政費用包括與員工相關的費用,包括工資和相關成本以及基於股份的薪酬、技術 基礎設施、運營、臨牀和質量支持、財務、法律、人力資源和開發部門。此外,一般和行政費用包括所有公司技術和佔用成本。
廣告費
公司的廣告費用 在發生時計入費用。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,廣告費用分別約為80萬美元、100萬美元和90萬美元。
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合併財務報表附註(續)
基於股份的薪酬
本公司根據ASC 718的費用確認規定,對基於股份的薪酬進行會計處理。薪酬-庫存 薪酬(ASC 718),其中要求發行人根據授予日基於股票支付的公允價值確認向員工支付的所有基於股票的支付的補償費用。授予公司員工的股票支付的估計公允價值 是使用蒙特卡洛期權定價模型確定的,該模型需要基於某些主觀假設進行輸入,包括期權的預期期限、預期股價 波動性、接近期權預期期限的一段時間的無風險利率以及公司的預期股息收益率(見附註9:基於股票的薪酬)。授予 本公司員工的以股份為基礎的薪酬沒有市場報價,主觀投入假設的變化可能會對公允價值估計產生重大影響。本公司將基於股份的補償沒收記錄為先前確認的補償費用的沖銷 。
普通股股東每股淨收益(虧損)
普通股股東應佔每股基本淨收入(虧損)的計算方法是將普通股股東應佔淨收益(虧損)除以 當期已發行普通股的加權平均股數。
庫存股方法被用來考慮 潛在稀釋股票期權的影響。普通股股東應佔攤薄淨收益(虧損)是通過調整普通股股東應佔收益(虧損),根據稀釋性證券(包括未償還股票期權)的潛在影響分配未分配收益來計算的。普通股股東應佔稀釋淨(虧損)收益的計算方法為:普通股股東應佔稀釋淨收益(虧損)除以當期已發行普通股的加權平均數(包括普通股等價物)。在公司發生淨虧損期間,購買普通股的期權被認為是普通股等價物,但由於其影響是反稀釋的,因此被排除在普通股股東應佔稀釋後每股淨虧損的計算 之外。
最近採用的會計聲明
2014年5月,FASB發佈了ASU 2014-09,與 客户的合同收入。ASU 2014-09號創建了一個五步模型,要求公司在確定收入確認的時間和方式時,在考慮所有相關事實和情況時做出判斷,並要求實體在承諾的商品或服務的控制權轉讓給客户時確認收入,其金額應反映實體預期有權獲得的對價,以換取這些商品或 服務。ASU 2014-09年度的指導意見取代了FASB之前的收入確認要求和大多數特定行業的指導意見。 ASU 2014-09的規定在2018年12月15日之後的年度報告期內對本公司生效。2019年1月1日,本公司採用ASC 606,採用修改後的追溯 方法,適用於截至2019年1月1日尚未完成的合同。採用ASU 2014-09年度,除150萬美元被重新分類為抵銷收入外,並未對本公司的合併財務報表產生實質性影響,而不是對一般壞賬支出和行政費用產生重大影響。截至2018年12月31日的年度,一般和行政費用中繼續報告了20萬美元的壞賬支出。有關更多詳細信息,請參閲附註1?重要會計政策的組織和摘要?和附註3?收入。
最近發佈的待採納的會計聲明
2016年2月,FASB發佈了ASU 2016-02,租賃(主題842)。自生效之日起,ASU 2016-02將取代主題840中的當前租賃指南。租契。在新的指導下,承租人將被要求
F-19
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確認除短期租賃外的所有租賃的租賃負債,即承租人支付租賃產生的租賃款項的義務,按折扣計算 。同時,承租人將被要求承認使用權資產,代表承租人在租賃期內使用或控制指定資產的權利的資產。 ASU 2016-02的規定在2021年12月15日之後的年度報告期內對公司有效,並允許提前採用。 對於合併財務報表中列示的最早比較期間開始時或之後簽訂的租賃,必須使用修改後的追溯過渡方法應用指導意見。本公司將於2021年1月1日採用該標準,預計其影響將導致確認約600萬美元的經營權資產和約1130萬美元的經營租賃負債。
2016年6月,FASB發佈了ASU 2016-13,金融工具?信用損失(專題 326):金融工具信用損失的計量(CECL)。新的信貸損失標準改變了大多數金融資產和某些其他工具的減值模式。對於貿易和其他應收款、由於應用ASU 2014-09、貸款和某些其他工具而確認的合同資產 ,實體將被要求使用新的前瞻性預期損失模型,該模型通常會導致比目前的已發生損失模型更早 確認信用損失。CECL在2020年12月15日之後的年度報告期內對公司有效。本公司目前正在評估CECL對其 合併財務報表的影響,但預計採用本指南不會對本公司的合併財務報表產生實質性影響。
2019年12月,FASB發佈了ASU 2019-12,所得税(話題740): 簡化所得税的核算 (ASU 2019-12)。ASU 2019-12消除了與期間內税收分配方法、 計算過渡期所得税的方法以及確認外部基差的遞延税項負債相關的某些例外情況。它還澄清和簡化了所得税會計的其他方面。本指南在2021年12月15日之後的年度報告期內對 公司有效。允許提前領養。公司目前正在評估ASU 2019-12年度對其合併財務報表的影響 。
2020年3月,財務會計準則委員會(FASB?)發佈了《會計準則更新》(ASU?)2020-04, 參考匯率改革(主題848),促進參考匯率改革對財務報告的影響。如果合同修改 與替換倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或其他參考利率因參考利率改革而停止相關,ASU將暫時免除一些現有合同修改規則。ASU特別為合同修改提供了可選的實用便利措施 與受ASC 310約束的合同相關的會計處理,應收賬款、ASC 470、債務、ASC 842、租契和ASC 815,衍生工具與套期保值。ASU還確立了一般合同修改原則 ,實體可以在可能受到參考匯率改革和某些選擇性對衝會計權宜之計影響的其他領域提出申請。對於符合條件的合同修改,該原則通常允許實體將 修改作為不需要在修改日期重新計量合同或重新評估先前會計確定的事件進行核算和列報。也就是説,修改後的合同作為現有合同的延續入賬。該 標準於2020年3月12日發佈時生效,可選的實踐權宜之計一般適用於2022年12月31日或之前訂立的合同修改和套期保值關係。 公司應付票據協議項下的借款以倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)或替代利率計息。目前的條款使公司能夠在LIBOR不復存在的情況下用不同的參考利率取代LIBOR。
2.流動資金和持續經營業務
根據會計準則更新(ASU)第2014-15號,披露有關實體作為持續經營企業的能力的不確定性 (子主題205-40),公司已評估是否存在
F-20
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綜合考慮的某些條件和事件會使人對本公司是否有能力在合併財務報表發佈之日起一年內繼續經營下去產生很大的懷疑。
自成立以來,公司主要通過出售我們的股權、患者服務收入和產生的債務來為其運營提供資金。截至2020年12月31日和2019年12月31日,公司的累計赤字分別約為1990萬美元和5110萬美元。本公司截至2020年12月31日的年度淨收益約為3120萬美元,截至2019年12月31日的年度淨收益約為820萬美元,截至2018年12月31日的年度淨虧損約為300萬美元。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,該公司的運營現金流分別為3890萬美元、2440萬美元和520萬美元。雖然公司報告截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度淨收益為正,但我們預計未來幾年我們的運營費用將大幅增加,因為我們將繼續招聘更多人員,擴大我們的運營和基礎設施,並繼續投資以接觸到更多的患者。我們 相信,隨着我們向更多市場擴張,這些投資將獲得預期的未來運營收入。我們預計,這些增加的成本將被增加的收入正向抵消。截至2020年12月31日和2019年12月31日,公司的合併現金和現金等價物分別約為8460萬美元和4690萬美元。
該公司正在尋求 完成其普通股的首次公開募股(IPO)。如果公司未能完成首次公開募股(IPO),公司預計將通過私人融資或其他戰略交易尋求額外資金。
2019年,本公司對其債務進行了再融資,並獲得了額外的1000萬美元循環信貸額度,可用於流動資金 。在2020年,該公司在其循環信貸額度上額外獲得了500萬美元,使其能夠在其信貸額度下獲得1500萬美元。管理層相信,截至2020年12月31日的現金和現金等價物,加上額外信貸額度的收益,將使公司能夠在審計報告日期之後的至少12個月內繼續運營,並在正常業務過程中償還債務。管理層 預期,為發展本公司業務而增加的投資成功達到頂峯,將帶來更好的流動性和經營業績。然而,這些改進是否會實現並不確定。 因此,編制財務報表的基礎是假設公司將繼續作為一家持續經營的企業,並考慮在正常業務過程中實現資產以及償還負債和承諾。
3.收入確認
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度報告 反映了ASC 606的應用情況。2019年1月1日之前的期間反映了ASC 605的會計規定。
下表列出了我們按來源分類的收入:
在過去的12個月裏十二月三十一日, | ||||||||||||
(千美元) | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||
FFS-病人護理 |
$ | 647,314 | $ | 676,157 | $ | 572,719 | ||||||
FFS-行政服務 |
58,278 | 48,510 | 32,960 | |||||||||
共享儲蓄 |
66,414 | 39,854 | 39,245 | |||||||||
護理管理費(PMPM) |
26,766 | 18,547 | 9,836 | |||||||||
其他收入 |
18,303 | 3,292 | 2,849 | |||||||||
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總收入 |
$ | 817,075 | $ | 786,360 | $ | 657,609 | ||||||
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FFS-患者護理主要由公司與 建立合同賬單安排的第三方付款人提供。下表列出了我們在所示期間提供的醫療保健服務收到的淨營業收入來源的大約百分比:
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||
商業保險公司 |
69 | % | 67 | % | 67 | % | ||||||
政府付款人 |
17 | % | 17 | % | 17 | % | ||||||
有耐心的 |
14 | % | 16 | % | 16 | % | ||||||
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100 | % | 100 | % | 100 | % | |||||||
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FFS-行政服務收入通過公司與 非所有醫療集團的MSA賺取,主要基於這些醫療集團產生的患者護理淨收入的固定百分比。VBC收入來自付款人為患者提供護理協調服務的護理管理費(PMPM)付款,以及與大型商業付款人組織和美國聯邦政府簽訂的共享儲蓄合同。有關更多詳細信息,請參閲註釋1?重要會計政策的組織和摘要。?
合同資產
公司擁有以下 合同資產和未賺取收入:
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||
(千美元) | 2020 | 2019 | ||||||
與客户的合同餘額 |
||||||||
應收賬款 |
$ | 99,118 | $ | 77,339 | ||||
未賺取收入 |
2,759 | 566 |
未賺取收入
我們的未賺取收入顯示在資產負債表中的其他流動負債項下,代表在我們業績 之前支付給客户或應支付給客户的款項。所有合同的期限均小於或等於12個月。截至2020年12月31日的12個月內,遞延收入總額餘額變動情況如下:
(美元,單位: 數千人) |
2019年12月31日 | 加法 | 收入公認的 | 2020年12月31日 | ||||||||||||
未賺取收入 |
$ | 566 | 4,117 | (1,924 | ) | $ | 2,759 |
在截至2020年12月31日的12個月中,公司確認了約60萬美元的收入,其中與截至2019年12月31日的未賺取金額相關。
剩餘履約義務
由於我們的履約義務涉及一年或一年以下的合同,公司在#年選擇了可選豁免。ASC 606-10-50-14(A)。所以呢,本公司不需要在報告期末或本公司預計確認收入時披露剩餘履行義務的交易價格 。由於我們的患者通常沒有義務 繼續在我們的設施接受服務,因此公司在報告期末的未履行履約義務最少。
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4.商譽和無形資產淨額
就商譽減值評估而言,公司整體被視為報告單位。報告單位的公允價值是使用三種方法的組合估計的,所有方法都是同等加權的:a)貼現現金流量分析(收益法),b)可比交易的公允價值(交易法)和c)可比 公司的企業價值收入比(市場法)。當報告單位的賬面價值超過其估計公允價值時,表明潛在減值。本公司於2020年12月31日及2019年12月31日的商譽賬面值約為1.187億美元。如附註1所述,本公司測試了截至2020年10月1日和2019年10月1日的商譽減值,報告單位的公允價值超過賬面價值,因此,在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內,確認的商譽金額沒有變化。
本公司無形資產摘要如下:
2020年12月31日 | 2019年12月31日 | |||||||||||||||
(千美元) | 無形的 資產 |
累計 攤銷 |
無形的資產 | 累計 攤銷 |
||||||||||||
商品名稱 |
$ | 4,600 | $ | 1,457 | $ | 4,600 | $ | 1,227 | ||||||||
消費者客户關係 |
2,500 | 1,583 | 2,500 | 1,333 | ||||||||||||
PMG客户關係 |
600 | 158 | 600 | 134 | ||||||||||||
管理服務協議(完整MD) |
2,200 | 722 | 2,200 | 584 | ||||||||||||
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9,900 | $ | 3,920 | 9,900 | $ | 3,278 | |||||||||||
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累計攤銷較少 |
(3,920 | ) | (3,278 | ) | ||||||||||||
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無形資產,淨額 |
$ | 5,980 | $ | 6,622 | ||||||||||||
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截至2020年12月31日,所有可攤銷無形資產的剩餘加權平均壽命約為10.75年。
截至2020年12月31日、2019年 和2018年12月31日的年度,無形資產的攤銷費用約為60萬美元。
本公司無形資產未來五年預計攤銷費用如下:
截至12月31日的年度: | (美元,單位: 數千人) |
|||
2021 |
$ | 643 | ||
2022 |
643 | |||
2023 |
643 | |||
2024 |
559 | |||
2025 |
393 | |||
此後 |
3,099 | |||
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總計 |
$ | 5,980 | ||
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5.財產和設備,淨值
公司財產、設備、淨值摘要如下:
十二月三十一日, | ||||||||
(美元)(以千計) | 2020 | 2019 | ||||||
傢俱和固定裝置 |
$ | 1,073 | $ | 1,076 | ||||
計算機設備 |
1,051 | 869 | ||||||
租賃權的改進 |
4,863 | 4,661 | ||||||
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|||||
6,987 | 6,606 | |||||||
減去累計折舊和攤銷 |
(2,173 | ) | (984 | ) | ||||
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|||||
財產和設備,淨值 |
$ | 4,814 | $ | 5,622 | ||||
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截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,包括租賃改進攤銷在內的折舊費用分別約為120萬美元、80萬美元和40萬美元。
6.應累算開支
應計費用包括以下內容:
十二月三十一日, | ||||||||
(千美元) | 2020 | 2019 | ||||||
應計僱員薪酬和福利 |
$ | 6,167 | $ | 3,475 | ||||
應支付的獎金 |
10,418 | 8,836 | ||||||
其他應計費用 |
14,600 | 15,628 | ||||||
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應計費用總額 |
$ | 31,185 | $ | 27,939 | ||||
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7.應付票據
本公司的應付票據包括以下內容:
十二月三十一日, | ||||||||
(千美元) | 2020 | 2019 | ||||||
應付票據 |
$ | 34,125 | $ | 35,000 | ||||
降低債券發行成本 |
(466 | ) | (600 | ) | ||||
較少電流部分 |
(875 | ) | (875 | ) | ||||
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應付票據,淨額 |
$ | 32,784 | $ | 33,525 | ||||
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2016年8月15日,公司與第三方金融機構簽訂了貸款和擔保協議 。債務協議規定,最高可達3000萬美元的定期貸款,定於2020年9月1日到期,最優惠利率加7.45%或10.95%,按月支付。該公司最初於2016年8月借入2000萬美元 ,2017年5月又借入1,000萬美元。融資允許提前還款,如果公司在前12個月支付3%的預付款費用,在 12至24個月期間支付2%的預付款費用,在24個月至36個月期間支付0.5%的預付款費用。2019年11月15日,公司利用與另一家第三方金融機構簽訂的新信貸安排的收益全額償還了這筆債務。未攤銷債務 約10萬美元的發行成本被註銷。
2019年11月15日,本公司與一家 第三方金融機構簽訂了信貸協議。債務協議規定,最多3500萬美元的定期貸款將於2024年11月15日到期,
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按月支付的利息,取LIBOR加2.5%或ABR加1.5%兩者中較小者,按月支付(截至2019年12月31日為4.24%),外加高達1000萬美元的循環貸款形式的額外融資 。循環貸款還包括一個總可用金額為200萬美元的信用證子貸款和一個總可用金額為200萬美元的Swingline子貸款。該公司於2019年11月15日借入了 3500萬美元定期貸款。在任何貸款的第一年,融資允許提前償還部分或全部定期貸款,增量為50萬美元,預付費為任何預付債務的1%。在任何借款的第一年後,債務可以在不收取預付款的情況下償還。
2020年3月,本公司以循環貸款為抵押借入1,000萬美元,循環貸款的利息為LIBOR+2.5%或ABR+1.5% ,按月支付,2024年11月15日到期。這些借款已於2020年償還,其中500萬美元於2020年7月償還,500萬美元於2020年9月償還。2020年7月17日,該公司將循環貸款 項下的產能提高到1,500萬美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日,循環貸款下沒有未償還的金額。
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,與應付票據和循環貸款相關的利息支出分別約為190萬美元、400萬美元和380萬美元。
與約60萬美元定期貸款相關的債務發行成本已資本化,並將使用有效利息法在貸款期限內攤銷 。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,包括2020年註銷金額在內的攤銷費用分別約為10萬美元、30萬美元和10萬美元。
根據上述債務安排,公司幾乎所有的不動產和動產都作為抵押品。信貸協議要求 本公司維持(I)綜合固定費用覆蓋率不低於1.25至1.0,及(Ii)綜合槓桿率於2020年12月31日不超過4.0至1.0,於2021年3月31日維持不超過3.5至1.0,其後維持3.0至1.0 。本公司遵守了截至2020年12月31日和2019年12月31日的債務契約。
適用於2020年12月31日之後的長期債務的年度本金總額 如下:
截至12月31日的年度: | (美元,單位: 數千人) |
|||
2021 |
$ | 875 | ||
2022 |
1,750 | |||
2023 |
2,625 | |||
2024 |
28,875 | |||
2025 |
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總計 |
$ | 34,125 | ||
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8.所得税
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度所得税撥備(受益)如下:
十二月三十一日, | ||||||||||||
(千美元) | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||
當前: |
||||||||||||
聯邦制 |
$ | | $ | | $ | | ||||||
州和地方 |
363 | 492 | 182 | |||||||||
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|||||||
總電流 |
363 | 492 | 182 | |||||||||
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延期: |
||||||||||||
聯邦制 |
(6,440 | ) | 546 | (197 | ) | |||||||
州和地方 |
(1,364 | ) | 169 | (61 | ) | |||||||
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延期總額 |
(7,804 | ) | 715 | (258 | ) | |||||||
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所得税撥備總額(受益於) |
$ | (7,441 | ) | $ | 1,207 | $ | (76 | ) | ||||
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遞延税項反映用於財務報告目的的資產和負債的賬面金額與用於所得税目的的金額之間的臨時差異的淨税收影響。截至2020年12月31日和2019年12月31日的遞延税項資產和遞延税項負債如下:
十二月三十一日, | ||||||||
(千美元) | 2020 | 2019 | ||||||
遞延税項資產 |
||||||||
淨營業虧損結轉 |
$ | 9,758 | $ | 13,480 | ||||
股票薪酬 |
657 | 545 | ||||||
其他應計項目 |
531 | 1,969 | ||||||
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遞延税項資產總額 |
10,946 | 15,994 | ||||||
|
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遞延税項負債 |
||||||||
固定資產和無形資產 |
(5,993 | ) | (5,165 | ) | ||||
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|||||
遞延税項負債總額 |
(5,993 | ) | (5,165 | ) | ||||
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遞延税項資產,淨額 |
10,829 | |||||||
減去:估值免税額 |
| (13,710 | ) | |||||
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遞延税項資產(負債)淨額 |
$ | 4,953 | $ | (2,881 | ) | |||
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在截至2020年12月31日的年度內,公司完成了對全部或部分 淨遞延税項資產變現可能性的評估。這項評估得出的結論是,公司在過去三年實現了正的累計收入,並結合對未來應税收入的預測,確定公司更有可能實現遞延税項資產的好處。因此,取消了估值津貼,導致截至2020年12月31日的淨遞延税資產餘額。對於截至2019年12月31日的年度, 公司的評估考慮了遞延税項負債的預定沖銷、預計未來的應税收入和税務規劃戰略,並得出結論認為,很可能部分遞延税項資產無法 變現,因此,截至2019年12月31日記錄了約1,370萬美元的估值津貼。2019年的遞延税項淨負債是與無形資產相關的無限期活期負債的結果。截至2020年12月31日,本公司已結轉的聯邦和州淨營業虧損分別約為3950萬美元和2960萬美元(分攤後的州NOL),將於2034年到期。
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合併財務報表附註(續)
以下是按聯邦法定所得税税率計算的所得税與 所得税撥備(受益於)的對賬:
金額 | 百分比 | |||||||||||||||||||||||
十二月三十一日, | 十二月三十一日, | |||||||||||||||||||||||
(千美元) | 2020 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
按聯邦法定所得税率計算的税收優惠 |
$ | 4,927 | $ | 1,922 | $ | (896 | ) | 21.0 | % | 21.0 | % | 21.0 | % | |||||||||||
永久性物品 |
| 124 | 100 | | 1.4 | (2.3 | ) | |||||||||||||||||
州税支出,扣除聯邦福利後的淨額 |
1,426 | 901 | (62 | ) | 6.1 | 9.8 | 1.5 | |||||||||||||||||
估值免税額 |
(13,710 | ) | (2,125 | ) | 755 | (58.4 | ) | (23.2 | ) | (17.7 | ) | |||||||||||||
匯率變化 |
(56 | ) | | | (0.2 | ) | | | ||||||||||||||||
其他 |
(28 | ) | 385 | 27 | (0.1 | ) | 4.2 | (0.6 | ) | |||||||||||||||
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所得税撥備(受益於) |
$ | (7,441 | ) | $ | 1,207 | $ | (76 | ) | (31.6 | %) | 13.2 | % | 1.9 | % | ||||||||||
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影響所得税撥備的永久性項目主要歸因於 餐飲和娛樂不可抵扣。
2020、2019年和2018年聯邦和州所得税申報單 在訴訟時效(SOL)範圍內,目前沒有接受任何聯邦或州税務當局的審查。
2017年12月22日頒佈的税法將美國聯邦企業所得税税率從35%降至21%,自2018年1月1日起生效。證交會工作人員發佈了“工作人員會計公報118”(SAB 118),就税法的税收影響提供了會計指導 。SAB 118為公司根據會計準則彙編740所得税(ASC 740)完成會計核算提供了一個自税法頒佈之日起不超過一年的計量期。該公司已經完成了對税法的税收影響的會計核算。
9. 基於股份的薪酬
股票期權計劃
PH集團控股公司股票期權計劃(PH集團期權計劃)創建於2014年1月17日。本公司及其附屬公司的僱員、本公司的顧問以及為本公司提供服務的Bright ton Health Plan Services Holdings(BHPS)(BHG Holdings的全資子公司)及其附屬公司的員工均為PH集團期權計劃的參與者。根據PH集團期權計劃可授予期權的普通股總數不得超過4,229,850股。
自2016年8月11日起,PH集團期權計劃 轉讓給其母公司,成為PH集團母公司股票期權計劃(PH母公司期權計劃)。在轉讓生效日期,PH集團期權計劃中的所有其他條款在PH父期權計劃中保持不變。
自2018年8月28日起,PH母公司期權計劃進行了修訂和重述,將可授予 期權的普通股股份總數從4,229,850股增加到18,985,846股。
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合併財務報表附註(續)
股票期權活動
下表彙總了有關PH父選項計劃事務處理的信息:
選項 傑出的 |
加權的-平均值鍛鍊價格 | 加權的-平均值授予日期公允價值 | 加權的-平均值剩餘合同 生命 |
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2017年12月31日的餘額 |
3,907,067 | $ | 2.34 | $ | .55 | 8.20 | ||||||||||
2018年授予 |
14,202,635 | 2.00 | .32 | |||||||||||||
在2018年進行了鍛鍊 |
(53,079 | ) | 2.00 | .32 | ||||||||||||
2018年取消 |
(2,087,359 | ) | 2.35 | .49 | ||||||||||||
2018年被沒收 |
(525,152 | ) | 2.36 | .63 | ||||||||||||
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2018年12月31日的餘額 |
15,444,112 | 2.03 | .34 | 9.45 | ||||||||||||
在2019年授予 |
3,202,435 | 2.00 | .36 | |||||||||||||
2019年鍛鍊 |
| | | |||||||||||||
2019年取消 |
(227,600 | ) | 2.36 | .52 | ||||||||||||
2019年被沒收 |
(771,114 | ) | 2.12 | .42 | ||||||||||||
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2019年12月31日的餘額 |
17,647,833 | $ | 2.01 | $ | .34 | 8.71 | ||||||||||
在2020年授予 |
830,194 | 2.00 | .37 | |||||||||||||
在2020年進行了鍛鍊 |
(54,268 | ) | 2.00 | .32 | ||||||||||||
2020年取消 |
| |||||||||||||||
在2020年被沒收 |
(122,800 | ) | 2.22 | .46 | ||||||||||||
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2020年12月31日的餘額 |
18,300,959 | $ | 2.01 | $ | 0.34 | 7.82 | ||||||||||
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可行權期權 |
3,276,976 | $ | 2.00 | $ | .32 | 7.76 | ||||||||||
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截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,行使的期權的內在價值合計為0美元。
在2019年和2018年授予的這些期權中,約27%基於0至四年的必要服務期(基於時間的期權)和 約73%的期權僅在流動性事件發生時授予(基於業績的期權)。2020年授予的期權中,約14%基於四年的必要服務期(基於時間的期權),約86%的期權僅在流動性事件發生時授予 (基於業績的期權)。對於基於業績的期權,既得期權只有在發生流動性事件並滿足某些財務條件時才可行使。根據PH集團期權計劃授予的期權 通常在授予之日起十年後到期。
對於基於時間的期權,2018年約50%已歸屬, 截至2018年12月31日仍有約50%未歸屬。截至2018年8月28日,既得期權和非既得期權的加權平均公允價值為每股0.32美元。
在2018年授予的14,202,635份期權中,22名員工的2,087,359份期權與重新發行2018年取消的期權有關。這些 期權被認為是根據ASC 718進行了修改,因為與取消的期權不同,重新發行的期權可以在流動性事件發生之前至少部分地授予並可行使。
對於基於時間的期權,約17%於2019年歸屬,約83%於2019年12月31日仍未歸屬。已歸屬和未歸屬 期權的加權平均公允價值為每股0.36美元。
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合併財務報表附註(續)
在2019年授予的3,202,435份期權中,有227,600份期權與重新發行 在2019年取消的期權有關。這些期權被認為是根據ASC 718進行了修改,因為與取消的期權不同,重新發行的期權可以在流動性事件發生之前至少部分地授予和行使。
在2020年發佈的基於時間的期權中,2020年約有1%的期權已歸屬,截至2020年12月31日,約99%的期權仍未歸屬。既得期權和 未得期權的加權平均公允價值為每股0.40美元。
基於股份的薪酬費用
未償還時間基礎期權的估計公允價值在期權歸屬期間確認為基於股份的補償費用。截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日止年度,本公司確認與基於時間的期權相關的基於股票的薪酬支出分別約為50萬美元、20萬美元和190萬美元,這些支出已包括在隨附的綜合經營報表中 的一般和行政費用中。截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日,公司分別有約80萬美元、120萬美元和110萬美元的未確認基於股票的薪酬支出與未授予的基於時間的期權相關。未來基於股份的補償費用將在基於時間的期權的剩餘歸屬期間以直線方式確認。
我們估計使用蒙特卡羅期權定價模型授予的期權的公允價值,並在加權平均的基礎上提出以下假設 :
十二月三十一日, | ||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||
預期期限(以年為單位) |
5 | 5 | 5 | |||||||||
預期股價波動 |
51.2 % | 39.1 % | 43.8 % | |||||||||
無風險利率 |
0.36% | 1.69% | 2.53% | |||||||||
預期股息收益率 |
0.0 % | 0.0 % | 0.0 % | |||||||||
授予的每個期權的估計公允價值 |
$ | 0.66 | $ | 0.36 | $ | 0.32 |
本公司並無確認任何與業績期權相關的股份補償開支,因為股份 只可在期內未發生的流動資金事件時行使。
10.員工福利計劃
公司有一個自願的401(K)儲蓄計劃,為所有員工提供3.0%的避風港供款。此外,為滿足年終計劃測試要求,最低利潤分紅貢獻也是必需的。2020、2019年和2018年的利潤分享貢獻約為1.4% 和2018年。本公司於截至2020年12月31日、2019年12月31日及2018年12月31日止年度分別貢獻約240萬美元、200萬美元及200萬美元,分別記入所附綜合經營報表中的平臺成本、銷售及市場推廣成本及一般及 行政費用。
11.關聯方交易
該公司與BHPS簽訂了多項應付票據協議,BHPS是BHG Holdings的子公司。自2019年9月18日起,將1,330萬美元的 票據轉讓給BHG Holdings,應付的相關利息由本公司支付,剩餘870萬美元未償還。2019年9月18日,1330萬美元
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合併財務報表附註(續)
免除了義務。BHPS應付票據的本金支付應在票據發行後三年內到期,到期日為2020年12月至2021年12月。然而,應付關聯方票據從屬於第三方融資,未經第三方貸款人事先授權不得償還。有關詳細信息,請參閲附註7?應付票據 。
2018年1月30日,本公司與關聯投資者簽訂了本票協議(APNA?)。APNA借入了1530萬美元的定期貸款,這些貸款於2020年1月30日(到期日)到期,到期日應付利息為17.5%。APNA可提前還款,不收取預付費 ,從屬於第三方融資,未經第三方貸款人事先授權不能還款。有關詳細信息,請參閲附註7?應付票據 。APNA於2019年11月15日全額償還,包括所有到期和應付的利息。
本公司既有欠關聯方的款項,也有 關聯方向關聯公司融資和借款以及關聯方提供的服務的欠款。截至2019年12月31日,聯屬公司餘額的淨到期金額為400萬美元。
2020年10月31日,400萬美元的關聯方應收賬款用於償還400萬美元的應付關聯方票據, 剩餘470萬美元應付關聯方票據。截至2020年10月31日,該公司支付了20萬美元的利息。此外,於2020年12月22日,應付關聯方的剩餘470萬美元票據已 轉換為出資額,截至2020年12月31日,未償還應付關聯方的剩餘票據。
12.承付款和 或有事項
經營租約
根據截至2026年的不同日期到期的辦公空間, 公司有義務簽訂不可取消的運營租約。2020年12月31日以後的每一年所需支付的租賃費用總額如下 :
截至12月31日的年度: | (美元,單位: 數千人) |
|||
2021 |
$ | 2,413 | ||
2022 |
2,213 | |||
2023 |
2,261 | |||
2024 |
2,274 | |||
2025 |
2,237 | |||
此後 |
1,408 | |||
|
|
|||
總計 |
$ | 12,806 | ||
|
|
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度,租金支出分別約為250萬美元、340萬美元和250萬美元。
合同義務
2015年9月15日,本公司與一家大型醫生診所簽訂了一項協議,Privia將支付高達500萬美元作為交換 ,以換取一份為期10年的服務協議,其中400萬美元於2015年支付。如果執業機構取消了在2018年9月15日或之前終止協議的能力,則應支付剩餘的100萬美元。該期權到期,因為截至2018年9月15日尚未行使。因此,該公司在2015年記錄了400萬美元的資產,將在服務的十年期間攤銷。
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同意。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度,公司記錄了與這項資產相關的約40萬美元的攤銷費用。截至2019年12月31日 ,約230萬美元包括在隨附的合併資產負債表中的其他長期資產中。2020年6月24日,執業醫師終止了協議,並提前支付了210萬美元的解約費,截至2020年12月31日沒有餘額。
2016年4月5日,公司與一家醫生事務所簽訂了一項協議 ,公司同意提供至多250萬美元來幫助發展該診所。截至2020年12月31日和2019年12月31日,本協議沒有提供任何金額。
該公司有220萬美元的購買承諾,將在未來三年內到期。
法律或有事項
我們時不時地捲入正常業務過程中出現的訴訟。我們相信,這些懸而未決的訴訟不會對我們的財務狀況、運營報表或現金流產生實質性的不利影響。
13.信貸風險集中
我們可能受到信用風險集中影響的金融 工具主要包括現金、現金等價物和應收賬款。雖然我們的現金和現金等價物由信譽良好的金融機構管理,但公司與個別機構的 現金餘額有時可能超過聯邦保險的限額。截至2020年12月31日,公司幾乎所有的現金和現金等價物都存放在兩家金融機構。本公司 相信這些金融機構財務狀況良好,信用風險最低。
本公司通過與付款人簽訂合同,接受其醫生向患者提供的醫療服務的付款 。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,網絡內的6個付款人分別約佔此類付款的75%、74%和69%。公司 對應收賬款進行評估,以確定最終是否會收回這些應收賬款。在進行此評估時,涉及重要的判斷和估計,例如過去的經驗、信用質量、應收賬款餘額的年限以及可能影響支付能力的當前 經濟狀況。截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日,公司網絡內有6個付款人,分別約佔應收賬款的70%、69%和68%。
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14.每股淨收益(虧損)
在計算每股基本收益(虧損)和稀釋收益(虧損)時,普通股股東可獲得的淨收益(虧損)和股份數量計算如下:
十二月三十一日, | ||||||||||||
(以千為單位,不包括每股和每股金額) | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||
Privia Health Group,Inc.普通股股東的淨收入(虧損) |
$ | 31,244 | $ | 8,244 | $ | (3,044 | ) | |||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
加權平均已發行普通股-基本 |
95,950,062 | 95,931,549 | 95,880,506 | |||||||||
潛在攤薄股票期權 |
| | | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
加權平均已發行普通股-稀釋 |
95,950,062 | 95,931,549 | 95,880,506 | |||||||||
Privia Health Group,Inc.普通股股東應佔基本每股收益和稀釋後每股收益 |
$ | 0.33 | $ | 0.09 | $ | (0.03 | ) | |||||
|
|
|
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|
|
庫存股方法被用來考慮潛在稀釋股票期權的影響。以下 潛在稀釋性證券的加權平均流通股不包括在本報告所述期間普通股股東應佔每股攤薄虧損的計算範圍內,因為計入它們將具有反攤薄作用:
十二月三十一日, |
||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||
購買普通股的潛在攤薄股票期權 |
18,300,959 | 17,647,833 | 15,444,112 | |||||||||
|
|
|
|
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|||||||
潛在稀釋股份總數 |
18,300,959 | 17,647,833 | 15,444,112 | |||||||||
|
|
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|
15.分部財務信息
公司根據ASC主題280確定,細分市場報告(?ASC 280?),公司在其中運營並 報告為單個運營部門,以滿足其患者的需求。?運營部門被確定為企業的組成部分,在該企業中,獨立的離散財務信息可供首席運營決策者(CODM)或決策小組進行評估,他們定期審查財務運營結果,以分配資源和評估財務業績。
本公司將其首席執行官定義為首席執行官,他在綜合的基礎上定期審查財務運營結果,以便 分配資源和評估財務業績。雖然本公司的收入來自多個不同的地理區域,但本公司不會根據各個區域的經營結果來分配資源, 也不會將每個區域作為單獨的業務部門進行管理。公司的首席運營官在綜合的基礎上管理運營,以做出關於整體公司資源分配的決策,並評估公司的整體盈利能力。截至2020年12月31日和2019年12月31日,公司所有長期資產均位於美國,所有收入均在美國賺取。
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16.簡明財務信息(僅限母公司)
Privia Health Group,Inc.(母公司)
(僅限母公司)
濃縮資產負債表
(單位:千)
截止到十二月三十一號, | ||||||||
2020 | 2019 | |||||||
資產 |
||||||||
流動資產: |
||||||||
現金和現金等價物 |
$ | 466 | $ | 1,501 | ||||
|
|
|
|
|||||
流動資產總額 |
466 | 1,501 | ||||||
非流動資產: |
||||||||
應由關聯公司支付 |
| 4,030 | ||||||
對SUB的投資 |
146,158 | 114,212 | ||||||
其他長期資產 |
124 | 125 | ||||||
|
|
|
|
|||||
非流動資產總額 |
146,282 | 118,367 | ||||||
|
|
|
|
|||||
總資產 |
$ | 146,748 | $ | 119,868 | ||||
|
|
|
|
|||||
負債和股東權益 |
||||||||
流動負債: |
||||||||
流動負債 |
$ | | $ | 3,456 | ||||
|
|
|
|
|||||
流動負債總額 |
| 3,456 | ||||||
非流動負債: |
||||||||
非流動負債 |
| 6,200 | ||||||
|
|
|
|
|||||
非流動負債總額 |
| 6,200 | ||||||
|
|
|
|
|||||
總負債 |
| 9,656 | ||||||
|
|
|
|
|||||
承付款和或有事項(附註12) |
||||||||
股東權益: |
||||||||
普通股,面值0.01美元,授權150,000,000股;2020年和2019年發行和發行的普通股分別為95,985,817股和95,931,549股 ; |
960 | 959 | ||||||
額外實收資本 |
165,666 | 160,375 | ||||||
累計赤字 |
(19,878 | ) | (51,122 | ) | ||||
|
|
|
|
|||||
股東權益總額 |
146,748 | 110,212 | ||||||
|
|
|
|
|||||
總負債和股東權益 |
$ | 146,748 | $ | 119,868 | ||||
|
|
|
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F-33
Privia Health Group,Inc.
合併財務報表附註(續)
Privia Health Group,Inc.(母公司)
(僅限母公司)
簡明操作報表
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
(金額以千為單位,不包括每股和每股數據) | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||
收入 |
$ | | $ | | $ | | ||||||
運營費用 |
34 | 270 | | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
總運營費用 |
34 | 270 | | |||||||||
|
|
|
|
|
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|||||||
營業虧損 |
(34 | ) | (270 | ) | | |||||||
利息支出 |
184 | 2,653 | 2,551 | |||||||||
|
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所得税撥備前淨虧損 |
(218 | ) | (2,924 | ) | (2,551 | ) | ||||||
所得税撥備 |
| 4 | 88 | |||||||||
子公司淨收益(虧損)中的權益 |
31,462 | 11,164 | (581 | ) | ||||||||
|
|
|
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|||||||
淨收益(虧損) |
$ | 31,244 | $ | 8,244 | $ | (3,044 | ) | |||||
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彙總現金流信息
2018年,母公司獲得了1540萬美元的現金流入,其中1530萬美元與Apna相關(見注11, 關聯方交易),以及10萬美元的股票期權行使。母公司2018年向關聯方的現金流出為1340萬美元。這包括用於相關方的 資金1,330萬美元和運營費用10萬美元。於2019年,母公司從關聯方獲得2,000萬美元現金,償還Apna關聯方票據1,460萬美元,並支付與Apna票據相關的 美元利息510萬美元,以及額外支付其他關聯方票據利息60萬美元。母公司還支付了20萬美元的運營費用。2020年,母公司的現金減少了100萬美元,主要是由於與預扣税款和支付利息有關的70萬美元的現金流出,部分被與行使股票期權有關的10萬美元的現金流入所抵消。
陳述的基礎
母公司是一家控股公司,沒有自己的 物質業務,幾乎所有的活動都通過其子公司進行。母公司沒有直接的未償債務義務。母公司擁有PH Group Holdings Corp.100%的股份,然而,根據其2019年信貸協議,全資子公司PH Group Holdings Corp作為借款人,其向母公司宣佈股息、為股息提供資金或其他分配的能力有限。有關2019年信貸協議的討論,請參閲附註7應付票據?
這些簡明的財務報表僅在母公司的基礎上列報。按照公認會計原則編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已被精簡或省略。因此,這些僅限母公司的報表應與合併財務報表的附註一起閲讀。
17.隨後發生的事件
該公司評估了截至2021年3月16日的後續 事件,即發佈合併財務報表的日期。
F-34
股票
普通股
Privia 健康集團,Inc.
初步招股説明書
, 2021
高盛有限責任公司
摩根大通
第二部分
招股説明書不需要的資料
第13項。 | 發行發行的其他費用 |
須支付的款額 已支付 |
||||
證券交易委員會註冊費 |
* | |||
FINRA備案費用 |
* | |||
上市費 |
* | |||
轉會代理費 |
* | |||
印刷費和雕刻費 |
* | |||
律師費及開支 |
* | |||
會計費用和費用 |
* | |||
藍天費用和開支 |
* | |||
雜類 |
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總計 |
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* | 須以修訂方式填寫。 |
除註冊費和FINRA申請費外,以上列出的每一筆金額都是估計數字。
第14項。 | 董事及高級人員的彌償 |
特拉華州公司法第145條規定,公司可以賠償董事和高級管理人員以及其他 僱員和個人因該人是或曾經是註冊人的董事、高級管理人員、僱員或代理人而被列為當事人的任何受威脅、待決或已完成的訴訟、訴訟或 訴訟中實際和合理地招致的費用(包括律師費)、判決、罰款和為達成和解而支付的金額。特拉華州公司法總則規定,第145條並不排除尋求賠償的人根據任何章程、協議、股東或公正董事投票或其他方式有權享有的其他 權利。註冊人章程在特拉華州公司法允許的最大範圍內,規定註冊人對其董事、 高級管理人員和員工進行賠償。註冊人已與其每一位現任董事和高管簽訂了賠償協議,以就註冊人修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的章程中規定的賠償範圍向這些董事和高管提供額外的合同保證,並提供額外的程序性 保護。沒有涉及被要求賠償的註冊人的董事或高管的未決訴訟或程序。
特拉華州公司法第102(B)(7)條允許公司在其公司註冊證書中規定,公司董事不應因違反董事的受託責任而對公司或其股東承擔個人賠償責任,但以下責任除外:(I)違反董事對公司或其股東的忠誠義務;(Ii)不真誠的作為或不作為,或涉及故意不當行為或明知違法的行為;(Iii)違法的責任。或(Iv)董事從中獲取不正當個人利益的任何交易。註冊人的公司證書規定了這種責任限制。
註冊人維持標準的保險政策,根據該保險單,為其董事和高級管理人員提供以下保險:(A)向其董事和高級管理人員提供因失職或其他不當行為而引起的損失 ;以及(B)為註冊人根據上述賠償條款或 其他法律規定可能向該等高級管理人員和董事支付的款項提供保險。
II-1
作為本註冊聲明附件1提交的建議形式的承銷協議 規定承銷商對註冊人的董事和高級管理人員的某些責任進行賠償。
第15項。 | 最近出售的未註冊證券 |
自2017年11月30日以來,我們向我們的董事、高級管理人員、員工、顧問和其他服務提供商授予了18,232,764份期權,根據我們的第二次修訂和重新簽署的股票期權計劃, 購買我們普通股的股票。
下面列出的是有關我們在過去三年內出售的未根據證券法註冊的證券的信息 。此外還包括我們收到的此類證券的對價(如果有的話),以及與《證券法》(Securities Act)或美國證券交易委員會(SEC)規則中要求豁免註冊的條款有關的信息。
根據證券法第4(A)(2)節或根據證券法第4(A)(2)條或根據證券法第3(B)條頒佈的第701條,上述證券的要約和銷售被視為 根據1933年證券法豁免註冊,因為發行人的交易 不涉及任何公開發行或根據第701條規定的與賠償相關的福利計劃和合同。上述證券的接受者表示,他們僅出於投資的目的收購證券,而不是為了出售或與任何分銷相關的證券。在這些交易中發行的任何股票上都有適當的圖例。所有收件人都可以通過他們與我們的關係 獲得有關我們的信息。這些證券的出售是在沒有任何一般徵集或廣告的情況下進行的。
第16項。 | 展品和財務報表明細表 |
(A)以下證物作為本登記聲明的一部分存檔:
展品 |
描述 | |
1.1* | 承銷協議的格式 | |
3.1* | 公司註冊證書 | |
3.2* | 附例 | |
4.1* | 普通股股票格式 | |
5.1* | 戴維斯·波爾克和沃德威爾的觀點LLP | |
21.1* | 註冊人的子公司 | |
23.1* | 獨立註冊會計師事務所的同意書 | |
23.2* | Davis Polk&Wardwell同意LLP(包括在附件5中) | |
24.1* | 授權書(包括在簽名頁上) |
* | 須以修訂方式提交 |
(B)以下財務報表附表作為本登記報表的一部分提交:
無
II-2
第17項。 | 承諾 |
以下籤署的註冊人特此承諾:
(A)以下籤署的登記人特此承諾在 承銷協議規定的截止日期向承銷商提供面額和登記名稱符合承銷商要求的證書,以便於迅速交付給每一名買方。(A)以下籤署的登記人承諾在 承銷協議規定的截止日期向承銷商提供面額和登記名稱的證書,以便於迅速交付給每位買方。
(B)根據本註冊聲明第14項中提及的規定,註冊人的董事、高級管理人員和控制人可根據1933年證券法規定的責任獲得賠償,或其他情況下,註冊人已被告知,美國證券交易委員會(Securities and Exchange Commission,簡稱SEC)認為,此類賠償違反了該法所表達的公共政策,因此不能強制執行。(B)根據《1933年證券法》(Securities Act Of 1933),註冊人的董事、高級管理人員和控制人可根據本註冊聲明第14項中提及的條款或其他規定獲得賠償,因此,註冊人被告知此類賠償違反該法案所表達的公共政策,因此不能強制執行。如果註冊人的董事、高級職員或控制人就根據本協議登記的證券提出賠償要求(註冊人為成功抗辯任何訴訟、訴訟或法律程序而招致或支付的費用除外),除非註冊人的律師認為該問題已通過控制先例解決,否則註冊人將向具有適當管轄權的法院提出是否給予賠償的問題。
(C)以下籤署的註冊人特此承諾 :
(1)為了確定1933年證券法規定的任何責任,根據規則430A在作為本註冊説明書一部分提交的招股説明書表格中遺漏的信息,以及註冊人根據規則424(B)(1)或(4)或497(H)根據 證券法提交的招股説明書表格中包含的信息,應被視為本註冊説明書在宣佈生效時的一部分。
(2)為確定根據1933年證券法承擔的任何責任,包含招股説明書形式的每一項生效後的 修正案應被視為與其中提供的證券有關的新的註冊聲明,而當時發售該等證券應被視為其首次真誠發售 。
II-3
簽名
根據1933年證券法的要求,註冊人已正式促使本註冊聲明於2021年1月1日在弗吉尼亞州阿靈頓縣由其正式授權的簽字人代表其 簽署。
Privia Health Group,Inc. | ||||
由以下人員提供: |
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姓名: | 肖恩·莫里斯 | |||
標題: | 首席執行官 |
II-4
通過這些禮物,我知道簽名出現在下面的每個人都構成並任命肖恩·莫里斯、託馬斯·巴特魯姆和帕斯·梅赫羅特拉,他們中的每一個人都是真實和合法的。事實律師根據1933年證券法第462(B)條的規定,有充分的替代權和代理人以任何和所有身份,以其姓名、地點和替代身份,簽署對本註冊説明書和任何和所有附加註冊説明書的任何和所有修正(包括生效後的修正),並將其及其所有證物和與此相關的所有其他文件連同所有證物一起提交給證券交易委員會,並授予上述每一名註冊説明書 任何和所有附加註冊説明書 ,並將其連同所有證物和與此相關的所有其他文件提交給美國證券交易委員會(SEC),並授予上述每一名註冊説明書和任何附加註冊説明書 ,並將其連同所有證物和與此相關的所有其他文件提交證券交易委員會事實律師和代理人有充分的權力親自進行和執行每一項行為,特此批准並確認所説的一切。事實律師代理人或他們中的任何一人或他們的一名或多名替代者可憑藉本條例合法行事或促使他人行事。
根據1933年證券法的要求,本註冊聲明已由以下人員以 身份在指定日期簽署。
簽名 |
標題 |
日期 | ||
肖恩·莫里斯 |
首席執行官兼董事 (首席執行官) |
, 2021 | ||
梅赫羅特拉黨(Parth Mehrotra) |
總裁兼首席運營官 (首席運營官) |
, 2021 | ||
大衞·芒特卡斯爾 |
首席財務官 (首席財務會計官) |
, 2021 | ||
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導演 | , 2021 | ||
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導演 | , 2021 | ||
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導演 | , 2021 | ||
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導演 | , 2021 | ||
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導演 | , 2021 | ||
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導演 | , 2021 |
II-5