已於2020年12月17日以保密方式提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。

此註冊聲明草案尚未公開提交給

美國證券交易委員會和本文中的所有信息均嚴格保密。

註冊編號333-

美國

證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格S-1

註冊聲明

在……下面

1933年證券法

UiPath，Inc.

(註冊人的確切名稱 如其章程所規定)

特拉華州		7372		47-4333187
(述明或其他司法管轄權 公司或組織)		(主要標準工業 分類代碼編號)		(税務局僱主 識別號碼)

公園大道90號，20樓

紐約，紐約10016

(844) 432-0455

(註冊人主要執行辦公室的地址，包括郵政編碼和電話號碼，包括區號)

丹尼爾·迪恩斯(Daniel Dines)

首席執行官、聯合創始人兼董事長

UiPath，Inc.

公園大道90號，20樓

紐約，紐約10016

(844) 432-0455

(提供服務的代理商的名稱、地址(包括郵政編碼)和電話號碼(包括區號))

複製到：

妮可·布魯克郡 埃裏克·詹森 馬修 杜博夫斯基 Cooley LLP 哈德遜55碼 紐約， 紐約10001 (212) 479-6000		布拉德·布魯貝克 首席法務官 UiPath， Inc. 公園大道90號，20樓 紐約，紐約10016 (844) 432-0455		艾倫·F·德南伯格 拜倫·B·魯尼 牙生 克什瓦爾加 Davis Polk&Wardwell LLP 列剋星敦大道450號 紐約，郵編：10017 (212) 450-4000

建議向公眾銷售的大概開始日期：在本註冊聲明宣佈生效後儘快 。

如果根據1933年證券法第415條的規定，本表格中登記的任何證券將以延遲或連續方式發售 ，請勾選下面的複選框。☐

如果此表格是為 根據證券法下的規則462(B)註冊發行的額外證券而提交的，請選中以下框，並列出相同 發售的較早生效註冊聲明的證券法註冊聲明編號。☐

如果此表格是根據證券 法案下的規則462(C)提交的生效後修訂，請選中以下框並列出同一產品的較早生效註冊聲明的證券法註冊聲明編號。☐

如果此表格是根據證券法下的規則462(D)提交的生效後修訂，請選中以下框並 列出同一產品的較早生效註冊聲明的證券法註冊聲明編號。☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲交易法規則12b-2中的大型加速申報公司、加速申報公司、較小報告公司和新興成長型公司的定義。

大型加速濾波器		☐		加速文件管理器		☐
非加速文件服務器				規模較小的報告公司		☐
				新興成長型公司

如果是新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的 過渡期來遵守根據證券法第7(A)(2)(B)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

註冊費的計算

每一級的標題 證券須予註冊		建議的最大值 聚合產品 價格(1)(2)		數量 註冊費
A類普通股，每股面值0.00001美元 股		$		$

(1)	估計僅用於根據修訂後的1933年證券法第457(O)條計算註冊費。

(2)	包括承銷商有權購買的額外股票的總髮行價， (如果有)。

註冊人特此修改本註冊聲明，將其生效日期推遲 至註冊人提交進一步修訂，明確聲明本註冊聲明此後將根據修訂後的1933年證券法第8(A)條生效，或直至註冊聲明將於證券交易委員會(SEC)根據上述第8(A)條決定的日期生效。

此初步招股説明書中的信息不完整，可能會 更改。在提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的註冊聲明生效之前，這些證券不得出售。本初步招股説明書不是出售要約，也不尋求在任何 不允許要約或出售的司法管轄區購買這些證券。

招股説明書(待填寫)

發佈日期：2021年

股票

A類普通股

這是UiPath，Inc.的A類普通股的首次公開發行。我們將 發售我們的A類普通股，本招股説明書中確定的出售股東將額外發售我們A類普通股的 股。我們不會從出售股票的股東出售股份中獲得任何收益。

在此次發行之前，我們的A類普通股還沒有公開上市。目前預計 首次公開募股價格將在每股$到 $之間。

此次發行後，我們將擁有兩類普通股：A類普通股和B類普通股。 A類普通股和B類普通股持有者的權利相同，但投票權、轉換權和轉讓權除外。A類普通股每股享有一票投票權。每股B類普通股享有投票權。我們的首席執行官、聯合創始人兼董事長持有100% 我們已發行的B類普通股，並將在此次發行後立即持有我們已發行股本的約%投票權，假設承銷商不行使 購買額外A類普通股以彌補超額配售的選擇權。

我們打算申請將我們的A類普通股在 上掛牌上市，交易代碼為PATH。

根據聯邦證券法的定義，我們是一家新興的成長型公司，因此，我們已選擇 遵守本招股説明書的某些降低的報告要求，並可能選擇在未來的備案文件中這樣做。

投資我們的A類普通股是有風險的。？請參見第18頁開始的風險因素 。

價格：每股$1

		每股				總計
首次公開發行(IPO)價格		$				$
承保折扣和佣金 (1)		$				$
扣除費用前的收益，給UiPath，Inc.		$				$
未扣除費用的收益給出售股票的股東		$				$

(1)	有關向承銷商支付的賠償的其他信息，請參閲承保。

我們已授予承銷商選擇權，可以按上述相同條款向我們額外購買最多 股A類普通股，以彌補超額配售(如果有)。

證券交易委員會或任何其他監管機構均未批准或不批准這些證券 ，也未確定本招股説明書是否真實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

承銷商預計於2021年 向購買者交付A類普通股。

招股説明書 日期 , 2021.

目錄

招股説明書

		頁面
招股説明書摘要			1
危險因素			18
關於前瞻性陳述的特別説明			60
市場、行業和其他數據			62
收益的使用			63
股利政策			64
大寫			65
稀釋			67
管理層討論和分析財務狀況和運營結果			70
生意場			96
管理			119
高管薪酬			124
某些關係和關聯方交易			134
主要股東和出售股東			138
股本説明			140
有資格在未來出售的股份			146
美國聯邦所得税對我們A類普通股的非美國持有者的重大影響			148
承保			152
法律事務			157
專家			157
在那裏您可以找到更多信息			157
合併財務報表索引			F-1

包括 ，2021年(本招股説明書日期後第25天)，所有對這些證券進行 交易的交易商，無論是否參與本次發售，都可能被要求提交招股説明書。這是交易商在作為承銷商並就 未售出的配售或認購提交招股説明書的義務之外的義務。

我們、出售股東或任何承銷商均未授權任何人提供本招股説明書或以任何自由書面形式以外的任何信息或作出任何陳述。 除本招股説明書中包含的信息或以任何自由書面形式表示外，我們均未授權任何人提供任何信息或作出任何陳述

-i-

我們準備了招股説明書。我們、銷售股東和任何承銷商都不對他人可能向您提供的任何其他 信息的可靠性承擔責任，也不能提供任何保證。我們，出售股東和承銷商僅在允許出售和出售的司法管轄區出售和尋求購買我們A類普通股的股票。本招股説明書中包含的 信息僅在本招股説明書發佈之日才是準確的，與本招股説明書的交付時間或我們A類普通股的任何出售時間無關。

對於美國以外的投資者：我們、出售股東和任何承銷商都沒有 在任何需要為此採取行動的司法管轄區(美國除外)進行任何允許發行、擁有或分發本招股説明書的行為。獲得本 招股説明書的美國境外人士必須告知自己，並遵守與發行A類普通股股票和將本招股説明書分發到美國境外有關的任何限制。

根據《修復美國地面運輸法》的適用條款，我們不需要提交截至2019年1月31日的財政年度的 合併財務報表，因為我們預計將在首次公開提交註冊聲明時提交截至2021年1月31日的財政年度的合併財務報表。

-ii-

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危險因素

投資我們的A類普通股風險很高。在做出投資決定之前，您應該仔細考慮並閲讀下面描述的所有風險和不確定性，以及本招股説明書中包含的其他信息，包括我們在招股説明書其他地方出現的合併財務報表和相關注釋。 下面描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。以下任何風險或其他風險和不確定因素的發生可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。這些風險或不確定因素目前尚不為我們所知，或者我們目前認為這些風險和不確定性並不重要。在這種情況下，我們A類普通股的交易價格可能會下跌，您可能會損失部分或全部原始投資。

與我們的業務、產品、運營和行業相關的風險

我們最近的快速增長可能並不預示着我們未來的增長。我們有限的運營歷史和最近的快速增長也使得我們很難評估未來的前景，並可能增加我們不會成功的風險。

在截至2020年1月31日和2021年1月31日的財年中，我們的 年化經常性收入(ARR)分別為3.514億美元和100萬美元，增長率為%。在截至 2020年1月31日和2021年1月31日的財年中，我們分別創造了3.362億美元和100萬美元的收入，增長率為%。但是，您不應依賴之前任何季度或年度會計期間的ARR或收入增長作為我們未來業績的指標 。我們於2015年6月註冊成立，由於我們有限的運營歷史，我們準確預測未來運營結果的能力有限，並受到許多不確定性的影響，包括我們規劃未來增長並對其進行建模的能力。即使我們的ARR和收入繼續增加，我們預計我們的ARR和收入增長率在未來也會下降，這是多種因素的結果，包括我們的業務成熟、競爭加劇、技術變化、我們整體市場增長的放緩，或者我們由於任何原因未能繼續利用增長機會。我們業務的整體增長取決於許多其他因素， 包括我們實現以下目標的能力：

•

有效地為我們的產品定價，以便我們能夠吸引新客户並擴大對現有客户的銷售 ；

•

擴展我們平臺上提供的產品的功能和使用案例；

•

維持並擴大客户購買和續訂我們平臺許可證的費率；

•

為我們的客户提供滿足他們需求的支持；

•

繼續向新市場推介和銷售我們的產品；

•

繼續為我們的平臺開發新產品和新功能，併成功地進一步優化我們的 現有產品和基礎設施；

•

成功識別並收購或投資於我們認為可以 補充或擴展我們平臺的業務、產品或技術；以及

•

提高我們的品牌在全球範圍內的知名度，併成功地與其他公司競爭。

我們可能無法成功實現這些目標中的任何一個，因此，我們很難 預測未來的運營結果。如果我們用於規劃業務的假設是不正確的，或者隨着市場的變化而發生變化，或者如果我們無法保持一致的ARR、收入或ARR或收入

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增長，我們的股價可能會波動，可能很難實現和保持盈利。您不應依賴我們之前的任何季度或年度財政 期間的ARR或收入作為我們未來ARR或收入或ARR或收入增長的指標。

此外，我們預計將繼續 在以下方面投入大量財政和其他資源：

•

我們的技術基礎設施，包括系統架構、可擴展性、可用性、性能和 安全性；

•

我們的銷售和營銷組織能夠吸引現有和潛在客户，提高品牌知名度，並推動我們產品的採用；

•

產品開發，包括對我們產品開發團隊的投資、為我們的平臺開發新產品和新功能 ，以及進一步優化我們現有產品和基礎設施的投資；

•

收購或戰略投資；

•

我們的國際業務和持續的國際擴張；以及

•

一般管理，包括與上市公司相關的增加的法律和會計費用 。

這些投資可能不會在我們預期的時間線上成功，或者根本不會成功，而且可能不會 帶來更高的ARR或收入增長。例如，我們預計我們的客户在未來一段時間內將繼續增加對我們的雲產品的採用。我們提供基於雲的產品的時間很短，我們 無法預測越來越多的人採用我們的基於雲的產品將如何改變我們客户的購買模式或影響我們未來的ARR或收入。如果我們不能以足以抵消預期成本增加的速度維持或增加ARR或收入，我們的業務、財務狀況和運營結果將受到損害，我們可能無法實現或保持長期盈利。此外，我們已經並可能在未來 遇到快速變化行業中的成長型公司經常遇到的風險和不確定因素，例如不可預見的運營費用、困難、複雜情況、延誤以及其他可能導致未來虧損的已知或未知因素 。如果我們的ARR或收入增長在未來一段時間內沒有達到我們的預期，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到損害，我們可能無法實現或保持未來的盈利能力。

此外，我們還需要適當擴展我們的內部業務系統和服務組織，包括 客户支持和專業服務，以服務於我們不斷增長的客户羣。這些努力的任何失敗或延遲都可能導致系統性能受損和客户滿意度降低，導致對新客户的銷售額減少、 淨保留率降低、服務積分發放或要求退款，這將損害我們的ARR或收入增長以及我們的聲譽。即使我們的擴張努力取得成功，這些努力也將是昂貴和複雜的，需要 投入大量的管理時間和精力。由於我們努力擴展內部基礎設施，我們還可能面臨效率低下或服務中斷的問題。我們無法確定內部基礎設施的擴展和改進是否會及時有效實施(如果有的話)，而且此類故障可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果。

我們可能無法成功管理我們的增長，如果我們不能高效增長，我們的業務、財務狀況和 運營結果可能會受到損害。

隨着我們平臺功能使用量的增長，我們將需要投入 額外的資源來改進和維護我們的基礎設施，並與第三方應用程序集成。此外，我們還需要

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適當擴展我們的內部業務系統和服務組織，包括客户支持和專業服務，以服務於我們不斷增長的客户羣。這些努力的任何失敗或延遲 都可能導致系統性能受損和客户滿意度降低，導致對新客户的銷售額減少、以美元計算的淨留存率降低、服務積分發放或要求退款，這將 損害我們的收入增長和聲譽。即使我們的擴張努力取得成功，這些努力也將是昂貴和複雜的，需要投入大量的管理時間和精力。由於我們努力擴展內部基礎設施，我們還可能面臨效率低下或服務中斷 。我們無法確定內部基礎設施的擴展和改進是否會及時有效實施(如果有的話)，此類故障 可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果。

由於我們幾乎所有的收入都來自我們的自動化平臺 ，如果該平臺不能滿足客户需求，可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和增長前景產生不利影響。

我們預計，並將繼續從我們的自動化平臺獲得幾乎所有的收入。因此，市場 採用我們的自動化平臺對我們的持續成功至關重要。對我們自動化平臺的需求可能受到許多因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的，包括市場持續接受我們的 平臺並將其整合到我們的客户運營中，通過使用我們的平臺產生的自動化任務的持續數量、種類和速度，我們的競爭對手開發和發佈新產品的時間，技術 變化，以及我們市場的增長速度。此外，我們自動化平臺和產品的效用在一定程度上取決於我們的客户將我們的自動化產品與其他第三方軟件產品結合使用的能力，這些第三方軟件產品 對我們客户的業務非常重要。如果這些第三方軟件提供商修改其與我們客户的許可協議條款，從而降低我們產品的實用性，或增加與這些第三方軟件產品相關的 我們產品的使用成本，則我們的客户可能不再選擇採用我們的自動化平臺或繼續使用我們的產品。如果我們無法繼續滿足客户和 開發者社區的需求，我們的業務運營、財務業績和增長前景將受到實質性的不利影響。

我們的業務依賴於現有客户續簽許可證，並從我們和我們的 渠道合作伙伴那裏購買額外的許可證和產品。我們的客户拒絕續訂或購買額外的許可證可能會損害我們未來的經營業績。

我們增長戰略的一部分依賴於我們在短時間內為客户提供顯著價值的能力，以便我們的 客户能夠在其整個企業中擴展使用我們的平臺。因此，我們未來的成功在一定程度上取決於我們是否有能力展示這一價值，並向現有客户銷售額外的許可證和產品，以及我們的客户 在合同期限到期時與我們和我們的渠道合作伙伴續簽許可證的能力。我們的許可協議的條款主要是每年一次，有些是季度、半年和多年。我們的客户沒有義務在許可期到期後續籤我們產品的 許可。我們還向一些客户提供在購買許可證之前免費使用我們的自動化平臺和產品的機會。我們還與客户合作，確定 後續銷售機會，以擴大我們在他們業務中的足跡。

為了保持或改善我們的運營結果，我們的客户與我們和我們的渠道合作伙伴續訂或擴展他們的 許可證非常重要。考慮到我們的客户羣在規模、行業和地理位置上的多樣性，我們無法準確預測我們的續訂和基於美元的淨保留率。我們的 續訂和以美元為基礎的淨保留率可能會因多種因素而下降或波動，其中許多因素是我們無法控制的，包括我們客户的業務強弱、客户使用情況(包括 我們的客户快速將我們的產品集成到他們的業務中並在其業務中不斷髮現我們產品的新用途的能力)、客户對我們的產品以及平臺功能和客户支持的滿意度、我們的 平臺用於經濟高效地與第三方軟件產品集成的效用、我們的價格、我們的功能和價格

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影響我們的客户基礎、附屬公司將多個付費業務賬户合併為一個付費業務賬户或整個業務賬户的損失、 全球經濟狀況的影響、或我們的客户在信息技術或IT、解決方案或其總體支出水平上的支出減少、使用我們的產品所帶來的感知安全或數據隱私風險、影響我們的客户或我們銷售產品能力的監管 制度的變化、行業和公眾對我們的產品和機器人流程自動化的看法，或者如果與我們的增長戰略一致，我們的客户羣繼續增長以涵蓋更大的企業，這也可能需要更復雜和成本更高的銷售工作，這些因素還可能加劇。 如果我們的客户不從我們那裏購買額外的許可證和產品，或者我們的客户未能續簽許可證，我們的收入可能會下降，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到損害。

如果我們不能吸引新客户，我們的業務、財務狀況和經營業績都會受到不利影響。

為了增加收入，我們必須繼續吸引新客户。我們的成功在很大程度上將取決於我們的平臺和產品能否被廣泛採用，作為現有解決方案的替代方案，包括作為依賴手動任務和流程的傳統系統的替代方案。許多企業已投入大量人力和財力將傳統的人工驅動流程集成到其業務架構中，因此可能不願或不願意遷移到自動化解決方案。因此，自動化解決方案的採用可能比我們預期的要慢 。我們的目標市場中有很大一部分仍然使用傳統系統，主要依靠人工任務和流程進行操作。該市場可能需要進一步瞭解自動化解決方案的總體價值，尤其是我們的平臺和產品的價值，以及如何將其集成到當前運營中。對我們的自動化解決方案如何運作缺乏培訓可能會導致潛在客户傾向於更傳統的 方法，對投資我們的平臺和產品持謹慎態度，或者難以將我們的平臺和產品集成到他們的業務架構中。如果我們不能教育潛在客户並改變市場 接受我們技術的意願，我們可能會經歷比預期更慢的增長。

此外，隨着我們市場的成熟， 我們的產品不斷髮展，競爭對手推出了成本更低或差異化的產品，這些產品被認為是我們平臺和產品的替代產品，我們銷售產品許可證的能力可能會受到影響。同樣，如果這些組織內的客户或用户認為競爭產品中包含的功能減少了對我們產品的需求，或者如果他們更願意購買與在相鄰市場運營並與我們的產品競爭的其他公司提供的解決方案捆綁在一起的其他產品，我們的許可證銷售 可能會受到不利影響。由於這些和其他因素，我們可能無法吸引新客户，這可能會對我們的業務、財務狀況和 運營結果產生不利影響。

我們參與的市場競爭激烈，如果我們不能有效競爭，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到損害。

我們的平臺和產品提供自動化 解決方案，我們的客户可以將其集成到整個業務中。因此，我們與提供RPA和其他自動化解決方案的公司競爭，這些公司包括Appian Corporation、Automation Anywhere，Inc.、Blue Prism Group PLC、Celonis Inc.、EdgeVerve Systems Limited、Kofax Inc.、Kyron Systems Inc.、Microsoft Corporation、NICE Ltd.、NTT Ltd.、Pegassystems Inc.和WorkFusion，Inc.。除了RPA軟件提供商之外，我們還與自動化生命週期技術提供商(如Low-Code、iBPMS、 提供橫向應用程序和生產力工具，並正在收購、構建或投資於RPA功能或與RPA提供商合作的公司。我們還與依賴手動 任務和流程(我們的平臺和產品旨在取代這些任務和流程)來提供和支持傳統系統的公司展開競爭，包括促進將此類任務和流程外包給成本較低的員工的公司。我們的

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客户還可以在內部開發自己的自動化解決方案，以處理特定於其業務的任務。我們的市場可能需要進一步瞭解自動化解決方案和我們的平臺和產品的價值，以及如何將它們整合到當前運營中。對我們的自動化平臺和產品如何運行缺乏培訓可能會導致潛在客户偏愛更傳統的方法或其有限的內部開發的自動化流程，對投資我們的平臺和產品持謹慎態度，或者難以將我們的平臺和產品集成到他們的業務架構中。如果我們不能教育潛在客户並 改變市場接受我們技術的意願，那麼我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到損害。

RPA市場是增長最快的企業軟件市場之一，競爭日益激烈。隨着新技術和市場進入者的引入，我們預計未來的競爭環境仍將是激烈的。例如，隨着我們的市場越來越多地受到基於雲的解決方案的推動，本地雲提供商可能會進入該市場，以更低的價格提供有競爭力的產品。此外，免費提供的自動化開源替代方案可能會影響我們向某些客户銷售產品的能力，這些客户可能更願意免費依賴這些工具。我們的一些實際和潛在競爭對手已經被其他較大的企業收購，已經或可能進行收購，可能會建立合作伙伴關係或其他戰略關係，可能會提供比他們各自提供的產品更全面的產品，或者可能實現比我們更大的規模經濟。此外，目前不被視為競爭對手的新進入者可能會通過收購、合作或戰略關係進入市場。當我們希望 通過現有的內部解決方案向潛在客户營銷和銷售我們的產品和平臺功能時，我們必須讓他們的內部利益相關者相信，我們的產品和平臺功能優於他們當前的解決方案。

如果我們不能繼續將我們的平臺和產品與競爭對手提供的產品區分開來，那麼我們的業務、 運營結果和財務狀況可能會受到損害。

我們的競爭對手在所提供產品的規模、廣度和範圍上各不相同。 我們的許多競爭對手和潛在競爭對手擁有比我們更高的知名度、更長的運營歷史、更成熟的客户關係和客户基礎、更大的營銷預算和更多的資源 。此外，目前尚未提供有競爭力的解決方案的其他潛在競爭對手可能會擴展其產品或服務，以與我們的產品和平臺功能競爭。例如，我們的一些潛在競爭對手 已經與我們的客户和其他服務產品的潛在客户建立了密切的集成關係。如果這些潛在競爭對手中的任何一個要在其當前的服務產品中提供自動化解決方案作為單一的集成解決方案，我們的客户和潛在客户可能會因為管理簡單性或其他超出我們控制範圍的因素而選擇採用集成解決方案。我們現有和潛在的競爭對手之間或與第三方之間也可能建立合作關係 ，這可能會進一步增強他們在我們的潛在市場中的資源和產品供應。我們的競爭對手可能比我們更快、更有效地響應新的或不斷變化的 機會、技術、標準和客户要求。現有競爭對手或新進入者可能會引入新技術，從而降低對我們產品和平臺功能的需求。除了產品和技術的競爭 ，我們還面臨價格競爭。我們的一些競爭對手以較低的價格提供其內部部署或雲解決方案，這已經並可能繼續造成定價壓力。

由於所有這些原因，我們可能無法與當前或未來的競爭對手成功競爭，這種 競爭可能導致我們的平臺無法繼續獲得或保持市場接受度，這將損害我們的業務、運營結果和財務狀況。

如果我們不能留住和激勵我們的管理團隊成員或其他關鍵員工，或者不能吸引更多合格的 人員來支持我們的運營，我們的業務和未來的增長前景將受到損害。

我們的成功和 未來的增長在很大程度上取決於我們高管的持續服務，特別是我們的首席執行官、聯合創始人兼董事長Daniel Dines以及我們的其他關鍵人物

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研發、銷售和營銷領域的員工。此外，我們管理團隊中的許多成員加入我們的時間很短，或在目前的職位上服務時間較短，包括於2018年2月加入我們並於2019年11月晉升為首席財務官的首席財務官Ashim Gupta，於2019年4月加入我們的總法律顧問兼首席法務官Brad Brubaker，於2020年3月加入我們的產品與工程執行副總裁Ted Kummert，以及我們的執行管理團隊或其他關鍵員工可能會因聘用或離職而不時發生 變動。我們的高級管理人員和其他關鍵員工是隨意聘用的，這 意味着這些人員可以隨時終止他們在我們公司的僱傭關係。如果我們失去一名或多名高管，或者我們的高管團隊未能有效地與我們的員工合作並領導我們的公司，可能會損害我們的 業務。由於我們產品和平臺功能的複雜性，我們還依賴於現有軟件工程師的持續服務。

此外，要實施我們的發展計劃，必須吸引和留住高素質的人才。對這些 人員的競爭非常激烈，尤其是對於在設計和開發RPA、人工智能(AI)和機器學習(ML)應用程序方面經驗豐富的工程師以及經驗豐富的銷售專業人員。如果我們無法在所在的 個城市吸引此類人員，我們可能需要在其他地點招聘，這可能會增加我們業務運營的複雜性和成本。我們時不時地會遇到招聘和留住具備適當資質的員工的困難，我們預計還會繼續遇到這種情況。與我們競爭經驗豐富的人才的許多公司都比我們擁有更多的資源。如果我們從競爭對手或其他公司僱傭員工，他們的前僱主可能會 試圖斷言這些員工或我們違反了他們的法定義務，從而轉移了我們的時間和資源。此外，潛在員工和現有員工通常會考慮他們獲得的股權獎勵的價值，這與他們的工作有關 。如果我們股權獎勵的感知價值下降、經歷大幅波動或增加，以致潛在員工認為我們股權獎勵的價值上升空間有限，則可能會 對我們招聘和留住關鍵員工的能力產生不利影響。如果我們不能吸引新的員工，或者不能留住和激勵我們現有的員工，我們的業務和未來的增長前景就會受到損害。

我們有運營虧損的歷史，過去一直沒有盈利。我們未來可能無法達到並保持盈利 。

自成立以來，我們在每個時期都出現了淨虧損。在截至2020年1月31日和2021年1月31日的財年中，我們分別產生了5.199億美元和500萬美元的淨虧損。截至2021年1月31日，我們的累計赤字為 百萬美元。雖然我們在最近幾個時期經歷了顯著的收入增長，並且在前幾個時期沒有盈利，但我們不確定我們能否獲得足夠高的銷售額來維持或增加我們的增長，或者達到並保持未來的盈利能力。 我們不確定我們是否會獲得足夠高的銷售額來維持或增加我們的增長，或者達到並保持未來的盈利能力。我們還預計未來一段時間我們的成本和費用將增加，如果我們的收入不增加，這可能會對我們未來的運營結果產生負面影響 。特別是，我們打算繼續投入大量資金進一步開發我們的平臺，包括推出新產品和功能，並擴大我們的 內部銷售團隊和企業銷售隊伍，以推動新客户採用、擴展使用案例和集成，並支持國際擴張。我們還將面臨與增長、擴大客户羣 以及成為上市公司相關的不斷增加的合規成本。我們發展業務的努力可能比我們預期的成本更高，或者我們收入的增長速度可能比我們預期的要慢，我們可能無法增加足夠的收入來抵消我們增加的 運營費用。由於多種原因，我們未來可能會招致重大損失，包括此處描述的其他風險，以及不可預見的費用、困難、併發症或延誤，以及其他未知事件。如果我們無法 維持盈利能力，我們的業務和A類普通股的價值可能會大幅縮水。

持續的新冠肺炎疫情和任何相關的經濟低迷都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。

持續的新冠肺炎疫情可能會阻止我們或我們的員工、客户、合作伙伴、 供應商、供應商或與我們有業務往來的其他方進行某些營銷和其他業務

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無限期的活動，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。另外，為了應對新冠肺炎疫情，許多州，地方和外國政府已經到位，其他政府未來可能會到位或恢復，隔離，行政命令，就地避難所命令，以及類似的政府命令和限制，以控制疾病的傳播。對新冠肺炎的反應，包括 由於此類訂單或限制(或認為此類訂單或限制可能會發生或再次發生)造成的反應，已導致企業關閉、工作停頓、停工和延誤、在家工作政策、差旅限制和取消 活動，以及其他可能對生產力產生負面影響並擾亂我們的運營或我們的客户、合作伙伴、供應商或供應商或其他與我們有業務往來的各方的運營的影響。

鑑於與新冠肺炎傳播相關的不確定和迅速變化的形勢，並遵循就地避難所我們已採取措施，幫助將病毒對我們的員工和我們所參與的社區的風險降至最低，併發布了命令和其他政府行政命令，指示所有非必要業務關閉其實體運營。這些措施包括： 暫時暫停員工在世界各地的所有非必要旅行，取消、推遲或舉行幾乎任何UiPath活動，以及不鼓勵員工參加任何行業活動或與工作相關的面對面會議。此外，儘管我們最近根據適用的政府命令和公共衞生指導方針有選擇地重新開放了某些辦事處，但我們的絕大多數員工仍在遠程工作。我們擁有分散的員工隊伍，我們的員工習慣於遠程工作，並與其他遠程工作人員一起工作。但是，差旅和麪對面會議的暫停可能會對我們的營銷工作、我們銷售週期的長度或變化性、我們的國際業務和持續的國際業務，或者我們整個組織員工的平均招聘週期的長度 產生負面影響。此外，隨着我們和我們的客户、合作伙伴、供應商和供應商以及與我們有業務往來的其他方繼續遠程運營，可能會出現運營或其他挑戰。此外，我們的管理團隊已經並可能會繼續花費大量時間、精力和資源來監控新冠肺炎疫情，並設法管理其對我們的業務和員工隊伍的影響。新冠肺炎還可能對全球勞動力、經濟和金融市場產生不利影響，可能導致經濟低迷和客户在我們產品上的支出減少，或者我們的客户、合作伙伴和供應商 無法, 或供應商或與我們有業務往來的其他方履行其合同義務。

雖然目前無法預測 新冠肺炎可能對全球經濟活動(尤其是我們的業務)產生影響的持續時間和程度，但新冠肺炎的持續傳播以及政府、企業、 和其他組織為應對新冠肺炎而採取的措施可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。此外，作為一家上市公司，我們可能會就我們的業務 和未來的經營業績提供指導，我們預計這些指導將基於截至指導發佈之日的假設、估計和預期。指引必然是投機性的，固有地受到重大商業、經濟、 以及競爭不確定性和意外事件的影響，其中許多不確定性和意外事件預計是我們無法控制的，例如新冠肺炎疫情造成的全球經濟不確定性和金融市場狀況。 如果我們因這些因素而修訂或未能達到我們宣佈的指引或分析師的預期，我們A類普通股的價格可能會受到負面影響。此外，就新冠肺炎疫情對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響的程度而言，它可能還會增加本風險 因素一節中描述的許多其他風險，包括但不限於與我們在現有客户羣中擴張、獲取新客户、發展和擴大我們的銷售和營銷能力以及國際擴張能力相關的風險。

我們行業或全球經濟的不利條件，或IT支出的減少，可能會限制我們發展業務的能力 ，並對我們的運營結果產生負面影響。

根據行業或全球經濟變化對我們或我們的客户和潛在客户的影響，我們的運營結果可能會有所不同。美國經濟中的不利條件

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美國或國外國內生產總值(GDP)增長的變化、金融和信貸市場波動、國際貿易關係、 政治動盪、自然災害、傳染性疾病的爆發(如正在進行的新冠肺炎大流行)、美國、歐洲、亞太地區或其他地區的戰爭和恐怖襲擊 可能導致企業投資減少(包括IT支出)，擾亂關鍵行業活動的時機和節奏，並對我們的業務增長產生負面影響例如，這些 類型的不利條件在過去和將來可能會擾亂關鍵行業活動的時間安排和出席，我們的產品銷售在一定程度上依賴於這些活動。如果這些活動在未來中斷，我們的 營銷投資、銷售渠道以及創造新客户和產品銷售的能力可能會受到負面和不利影響。此外，我們的競爭對手(其中許多比我們規模更大、財力更強) 可能會通過降低價格來吸引我們的客户來應對充滿挑戰的市場狀況，並且可能不那麼依賴關鍵的行業事件來為其產品帶來銷售。此外，某些 行業整合步伐的加快可能會導致我們產品的整體支出減少。此外，如果經濟普遍下滑，客户和潛在客户認為我們的平臺成本高昂，或者太難部署或遷移到該平臺，我們的收入可能會受到一般IT支出延遲或減少的不成比例的影響。我們無法預測任何經濟放緩、不穩定或復甦的時間、強度或持續時間。, 一般地或在任何特定行業內。 如果我們經營的一般經濟或市場的經濟狀況從目前水平惡化，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。

數量有限的客户佔我們收入和ARR的很大一部分。如果我們無法留住這些客户，我們的收入 和ARR可能會大幅下降。

我們很大一部分收入和ARR來自對前10%客户的銷售。因此，我們的收入和ARR可能會大幅波動，並可能受到這些客户或任何其他重要未來客户的購買決定的實質性和不成比例的影響。我們的任何重要客户 都可能決定購買比過去更少的產品，隨時可能在通知有限的情況下改變他們的購買模式，或者可能決定完全不繼續許可我們的平臺和產品，任何這些都可能導致我們的收入 和ARR下降，並對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。如果我們不進一步使我們的客户羣多樣化，我們將繼續容易受到與客户集中相關的風險的影響。

我們依賴渠道合作伙伴創造大量收入，如果我們不能擴大和管理我們的分銷渠道，我們的收入可能會下降，我們的增長前景可能會受到影響。

我們的成功在很大程度上取決於 維持和發展我們與各種渠道合作伙伴的關係，我們預計我們將繼續依賴這些合作伙伴來發展我們的業務。我們的渠道合作伙伴使我們能夠擴展我們的本地和全球覆蓋範圍，尤其是在較小的客户和我們直接銷售業務較少的地區。在截至2020年1月31日的財年中，我們通過渠道合作伙伴銷售獲得了大量收入，我們預計在未來一段時間內，我們將繼續從渠道合作伙伴那裏獲得大量收入。我們與渠道合作伙伴的協議通常是非排他性的，並不禁止他們與我們的競爭對手合作或提供競爭產品，而且我們的許多渠道合作伙伴可能與我們的競爭對手建立了更穩固的關係。如果我們的渠道合作伙伴選擇更加重視自己的產品或我們的 競爭對手提供的產品，不能有效地營銷和銷售我們的產品，或者不能滿足我們客户的需求，那麼我們發展業務和銷售產品的能力可能會受到不利影響。此外，失去一個或多個較大的 渠道合作伙伴(他們可能會在有限通知或不通知的情況下停止營銷我們的產品)，以及我們可能無法更換他們，可能會對我們的銷售產生不利影響。此外，我們擴大分銷渠道的能力在一定程度上取決於我們 向渠道合作伙伴介紹我們的平臺和產品的能力，這可能很複雜。我們未能招募更多渠道合作伙伴，或者他們減少或延遲銷售我們的產品，或者渠道銷售與我們的直接銷售和營銷活動之間存在衝突，這些都可能損害我們的運營結果。即使我們成功了，這些關係也可能不會帶來更多的客户

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使用我們的產品或增加收入。我們還承擔渠道合作伙伴無法遵守美國或國際反腐敗或反競爭法的風險，在這種情況下，我們可能會因為與此類合作伙伴的代理關係而被罰款或以其他方式受到處罰。

此外，我們渠道合作伙伴的財務狀況以及我們與他們的持續關係對我們的成功非常重要。其中一些渠道合作伙伴可能無法承受經濟狀況的不利變化，這可能導致資不抵債 和/或此類分銷商無法獲得信貸來為購買我們的產品和服務提供資金。此外，終端用户市場的疲軟可能會對我們渠道合作伙伴的現金流產生負面影響，而這些合作伙伴又可能推遲向我們支付債務，這將增加我們的信用風險敞口。如果其中一些渠道合作伙伴的財務狀況大幅惡化，而我們無法 及時獲得更換渠道合作伙伴，我們的業務可能會受到損害。

如果我們和我們的渠道合作伙伴不能提供足夠的高質量諮詢、 培訓、支持和維護資源，使我們的客户能夠從我們的平臺實現重要的業務價值，我們可能會看到客户對我們平臺的採用率下降。

我們的客户有時會要求諮詢和培訓，以幫助他們將我們的平臺整合到他們的業務中，並且 依靠我們的客户支持人員來解決問題並實現我們的平臺提供的全部優勢。因此，客户數量的增加可能會增加與我們產品相關的諮詢、培訓、支持和維護需求 。鑑於我們的客户羣和產品持續增長，我們需要為客户提供更多的諮詢、培訓、支持和維護，使他們能夠從我們的 平臺實現重要的業務價值。我們依賴我們的合作伙伴生態系統，這些合作伙伴構建、培訓和認證我們的技術，並代表他們的客户部署我們的技術。我們一直在通過我們的UiPath Academy和其他培訓計劃來增加我們的渠道合作伙伴和客户能力，這些培訓計劃旨在創建一個在業務運營中熟練使用和集成我們的平臺的人員生態系統。但是，如果我們和我們的渠道合作伙伴無法提供足夠的 高質量諮詢、培訓、集成和維護資源，我們的客户可能無法有效地將我們的自動化平臺集成到他們的業務中，或者無法從我們的產品中實現足夠的商業價值來證明後續銷售的合理性，這可能會影響我們未來的財務業績。此外，如果我們的渠道合作伙伴表現不佳或我們的任何渠道合作伙伴的品牌受到損害，我們的客户可能也不會選擇 依賴我們的渠道合作伙伴提供諮詢、培訓、集成和維護資源。此外，我們的一些客户是行業領先者。, 我們與他們的合同受到了公眾的極大關注。如果我們或我們的渠道 合作伙伴在幫助這些客户實施我們的平臺時遇到問題，或者如果有關這些活動的負面宣傳(即使與我們的服務或產品無關)，我們的聲譽可能會受到損害，我們未來的財務 績效可能會受到負面影響。最後，滿足對我們諮詢服務日益增長的需求所需的投資可能會使我們無法以理想的盈利水平交付諮詢服務，從而影響我們的整體盈利能力和財務業績。

如果我們不能成功引入新功能或服務並對我們的平臺或產品進行 增強，我們的業務和運營結果可能會受到不利影響。

我們 吸引新客户和增加現有客户收入的能力在一定程度上取決於我們增強和改進我們的平臺以及引入新功能和服務的能力。要發展我們的業務並保持競爭力，我們必須 繼續通過反映自動化和人工智能技術不斷髮展的本質以及客户不斷髮展的需求的功能來增強我們的平臺。新產品、增強功能和開發的成功取決於幾個因素 ，包括但不限於：我們對市場變化的預期和對產品功能的需求，包括成功的產品設計和及時的產品介紹和結論，充足的客户需求，我們產品開發工作的成本效益，以及能夠以更低的價格、更高效、更方便或更安全地提供具有競爭力的產品和服務的新技術的激增。此外，由於我們的平臺旨在 與各種系統、應用程序、數據和設備一起運行，因此我們將需要持續

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修改和增強我們的平臺，以跟上此類系統的變化。我們在開發這些修改和增強功能方面可能不會成功。此外，向我們的平臺添加功能和 解決方案將增加我們的研發費用。我們開發的任何新功能可能不會以及時或經濟高效的方式推出，或者可能無法獲得產生足夠 收入以證明相關費用合理所需的市場接受度。很難預測客户對新功能的接受程度。這種不確定性限制了我們預測未來運營結果的能力，並使我們面臨許多挑戰，包括我們規劃和模擬未來增長的能力 。如果我們不能解決這些不確定性併成功開發新功能、增強我們的軟件，或以其他方式克服技術挑戰和競爭技術，我們的業務和 運營結果可能會受到不利影響。

我們還提供包括諮詢和培訓在內的專業服務，並且必須 不斷調整以幫助我們的客户根據其特定的自動化戰略部署我們的平臺。如果我們不能推出新服務或增強現有服務以跟上客户部署戰略的變化 ，我們可能無法吸引新客户、留住現有客户並擴大他們對我們軟件的使用或獲得續訂合同，這對我們業務的未來非常重要。

我們提供免費試用和免費的平臺級別，以提高人們對我們產品的認識，並鼓勵用户使用和採用我們的產品。如果這些 營銷策略不能促使客户購買付費許可證，我們增加收入的能力將受到不利影響。

為了鼓勵人們瞭解、使用、熟悉和採用我們的平臺和產品，我們提供了我們軟件的社區版和 企業試用版，每個版本都提供對我們某些產品的免費在線訪問。這是 ？先試後買？該戰略可能無法成功推動有關開發人員的教育或引導客户購買我們的產品 。我們免費級別的許多用户可能不會導致其組織內的其他用户購買和部署我們的平臺和產品。如果用户未成為或我們無法成功吸引付費 客户，我們將無法意識到這些營銷策略的預期好處，我們的收入增長能力將受到不利影響。

我們的目標客户是企業客户，面向這些客户的銷售涉及的風險可能不存在，或者與面向較小實體的銷售相比存在的風險較小 。

我們的企業銷售團隊專注於向大型企業、 組織和政府機構客户銷售產品。截至2019年1月31日，我們有305個ARR在10萬美元或以上的客户，21個ARR在100萬美元或以上的客户。截至2020年1月31日，我們有597個客户的ARR 在10萬美元或以上，43個客户的ARR在100萬美元或以上。截至2021年1月31日，我們擁有ARR為100,000美元或以上的客户 ，ARR為100萬美元或以上的客户。有關ARR的説明，請參閲管理部門對財務狀況和運營結果的討論和分析 關鍵指標和年化經常性收入。向大客户銷售涉及的風險可能不存在於向較小實體銷售時可能不存在或存在程度較小的風險，例如較長的銷售 週期、更復雜的客户要求(以及由此產生的更高合同風險)、可觀的前期銷售成本、不太有利的條款以及完成部分銷售的可預測性較差。例如，企業客户可能需要 相當長的時間來評估和測試我們和競爭對手的解決方案，然後才能做出購買決定和下訂單。許多因素會影響我們銷售週期的長度和可變性，包括需要對潛在客户進行培訓，讓他們瞭解我們的自動化平臺和產品的用途和優勢、採購週期和預算週期的自由裁量性，以及評估和採購審批流程的競爭性。因此，我們的銷售週期(從發現機會到完成交易)的長度可能因客户而異，對大型企業的銷售通常需要更長的時間才能完成，並且需要更多的組織資源。更有甚者, 大型企業客户通常開始在有限的基礎上部署我們的產品，但需求配置、集成服務和定價談判增加了我們在銷售工作中的前期投資，但無法保證 這些客户將在其組織內廣泛部署我們的產品，從而證明我們的鉅額前期投資是合理的。

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我們的平臺和產品中真實或可感知的錯誤、故障或錯誤可能 對我們的業務、運營結果、財務狀況和增長前景產生不利影響。

我們的平臺和 產品很複雜，而且使用新技術。我們的平臺和產品過去曾出現過未檢測到的錯誤、故障或錯誤，將來可能會發生。我們的平臺和產品在我們的客户業務 環境中使用，並與不同的操作系統、系統管理軟件、應用程序、設備、數據庫、服務器、存儲、中間件、自定義和第三方應用程序和設備以及網絡配置配合使用，這可能會在部署我們的平臺和產品的業務環境中導致錯誤 或故障。應用程序的多樣性增加了這些業務環境中出現錯誤或故障的可能性。儘管我們進行了測試，但在我們的客户使用我們的平臺和產品之前，可能無法發現實際或感知的錯誤、 故障或錯誤。此類故障或錯誤可能導致聲譽受損，在某些情況下，由於我們向 客户提供的服務級別承諾的影響，可能會影響我們的收入，如下所述。

我們的平臺和產品還使我們的客户能夠為我們的自動化平臺和產品開發自己的使用案例。 我們不能保證這些用户開發的自動化將是有效的，也不能保證它們不包括錯誤、故障或錯誤，這些錯誤、故障或錯誤可能會歸因於我們的底層技術(無論正確與否)。 例如，我們的客户可能會以非預期的方式使用我們的產品，這可能會導致我們的平臺或產品牽涉到任何由此產生的錯誤或故障中。我們的 平臺和產品中真實或可察覺的錯誤、故障或錯誤可能會導致負面宣傳、失去或延遲市場對我們的平臺和產品的接受、監管調查和執法行動、損害我們的品牌、削弱我們的競爭地位、 客户就其遭受的損失提出索賠，或者無法履行我們的客户協議中規定的服務級別承諾。在這種情況下，出於客户關係或其他原因，我們可能需要或可能選擇花費大量 額外資源來幫助解決問題。我們平臺或產品中的任何錯誤、故障或錯誤也可能削弱我們吸引新客户、留住現有客户或擴大他們使用我們軟件的能力，這將 對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

不正確或不恰當地實施或使用我們的 平臺和產品可能會導致客户不滿，並損害我們的業務、運營結果、財務狀況和增長前景。

我們的自動化平臺、產品和相關服務旨在廣泛部署在各種技術 環境中，包括各種使用案例中的大規模複雜技術環境。我們相信，我們未來的成功至少在一定程度上取決於我們以及渠道合作伙伴支持此類 部署的能力。我們平臺的實施可能在技術上很複雜，如果沒有適當的實施和培訓，可能很難最大限度地發揮我們平臺的價值。如果我們的客户不能成功或及時地實施我們的平臺，或者我們的客户認為我們的平臺實施過於複雜或耗時，可能會損害客户對我們公司和我們軟件的看法，我們的聲譽和品牌可能會受到影響，客户 可能會選擇不續簽他們的許可證或增加他們對我們相關服務的購買。

我們定期培訓我們的 客户和渠道合作伙伴正確使用我們的自動化平臺和產品，並從中獲得各種好處，以最大限度地發揮其潛力。我們和我們的渠道合作伙伴經常與我們的客户合作，以實現成功的 實施，特別是對於大型、複雜的部署。我們或我們的渠道合作伙伴未能培訓客户如何高效有效地部署和使用我們的平臺和產品，或我們的渠道合作伙伴未能或未能為我們的客户提供有效的支持或專業服務(無論是實際的還是感知的)，都可能導致負面宣傳或對我們採取法律行動。此外，隨着我們不斷擴大客户基礎，我們或我們的渠道合作伙伴在提供這些服務方面的任何實際或 感知失敗都可能導致失去後續銷售我們相關服務的機會。

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我們依賴基於雲的基礎設施的第三方提供商來託管我們的 基於雲的產品。這些第三方提供商運營的任何中斷、容量限制或對我們使用的幹擾都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們的持續增長在一定程度上取決於我們現有和潛在客户是否有能力繼續採用和利用我們的雲產品和我們的平臺。 我們將與我們基於雲的產品相關的幾乎所有基礎設施外包給第三方託管服務。我們基於雲的產品的客户希望能夠隨時訪問 這些產品，而不會造成實質性中斷或性能下降。我們的基於雲的產品依賴於通過維護第三方託管服務託管的虛擬雲基礎設施的配置、 架構、功能和互連規範以及存儲在這些虛擬數據中心中的信息(由第三方互聯網服務提供商傳輸)來保護虛擬雲基礎設施。由於網絡攻擊或類似的 問題造成的任何中斷，或我們第三方託管服務容量的任何限制，都可能會阻礙我們接納新客户或擴大現有客户的使用，或者以其他方式對我們的業務產生不利影響，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響 。由於我們依賴基於雲的基礎設施的第三方提供商來託管我們的基於雲的產品，因此維護和提高其性能可能會變得越來越困難， 尤其是在使用高峯期，以及隨着我們的雲功能變得更加複雜和我們的用户流量增加，因為我們無法控制支持這些服務的基礎設施。此外，任何影響我們第三方託管服務基礎設施的事件都可能由網絡攻擊、自然災害、火災、洪水、嚴重風暴、地震、斷電、電信故障、傳染病爆發、恐怖或其他攻擊引起。 任何影響我們第三方託管服務基礎設施的事件都可能由網絡攻擊、自然災害、火災、洪水、嚴重風暴、地震、斷電、電信故障、傳染病爆發、恐怖襲擊或其他攻擊引起, 以及我們無法控制的其他類似 事件可能會對我們的基於雲的產品產生負面影響。如果我們的基於雲的產品不可用，或者如果我們的用户無法在合理的時間內或根本無法訪問我們的基於雲的產品，我們可能會 流失客户、失去或延遲市場對我們的平臺和產品的接受程度、客户延遲向我們付款、損害我們的聲譽和品牌、對我們提出法律索賠，以及我們的資源被轉移。我們還可能因使用替代設備或採取其他措施來準備或應對損壞我們使用的第三方託管服務的事件而招致巨大的 成本。

如果我們與第三方託管服務的服務協議終止，或服務中斷， 我們使用的服務或功能被取消，互聯網服務提供商連接中斷或此類設施受損，我們可能會遇到訪問我們的基於雲的產品的中斷，以及在安排或創建新的設施和服務和/或重新架構我們的基於雲的產品以在不同的雲基礎設施服務提供商上部署時出現重大延遲和 額外費用，這可能會 對我們的業務產生不利影響，

我們預計我們的財務業績會出現波動， 這將使我們很難預測未來的業績，如果我們不能滿足證券分析師或投資者對我們運營業績的預期，我們的股價和您的投資價值可能會下跌。

我們的經營業績在過去有波動，預計未來也會因各種因素而波動， 其中許多因素不在我們的控制範圍之內。因此，我們過去的業績可能不能預示我們未來的表現。除了這裏描述的其他風險外，可能影響我們經營結果的因素包括：

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我們平臺和產品的需求或定價波動；

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我們平臺和產品的使用波動；

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我們來自許可證和服務安排的收入組合的波動；

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我們吸引新客户的能力；

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我們留住現有客户的能力；

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•

客户擴張率以及續簽許可證的價格和數量；

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我們擴大第三方雲基礎架構提供商容量的投資時機和金額；

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季節性；

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對新產品和功能的投資相對於對我們現有基礎設施和 產品的投資；

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客户購買的時間；

•

由於預期我們或我們的 競爭對手將推出新產品或增強功能，採購決策出現波動或延遲；

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客户預算以及預算週期和採購決策時間的變化；

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我們控制成本的能力，包括我們的運營費用；

•

支付運營費用，特別是銷售、營銷和研究費用，以及包括佣金在內的開發費用的金額和時間；

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非現金費用的金額和時間，包括基於股票的 補償、商譽減值和其他非現金費用；

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與招聘、培訓和整合新員工以及留住和激勵現有員工相關的成本金額和時間安排；

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收購及其整合的影響；

•

國內和國際的一般經濟狀況，以及特別影響我們客户參與的行業的經濟狀況 ；

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新會計公告的影響；

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法規或法律環境的變化，可能導致我們產生與合規相關的費用 等因素；

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我們市場競爭動態的變化，包括競爭對手或客户之間的整合；以及

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我們的產品和平臺功能的交付和使用出現重大安全漏洞、技術困難或中斷。

這些因素和其他因素中的任何一個，或者這些因素中的一些因素的累積影響，都可能導致我們的運營結果發生很大變化。如果我們的季度運營業績低於跟蹤我們股票的投資者和證券分析師的預期，我們A類普通股的價格可能會大幅下跌，我們可能面臨代價高昂並可能轉移管理層注意力的訴訟，包括證券集體訴訟。

季節性可能會引起我們的銷售額和經營結果的波動。

從歷史上看，我們在新客户和續訂客户的預訂中經歷了季節性，因為我們通常在財年第四季度與新客户和與現有客户續訂的許可協議中籤訂較高的 百分比。我們認為，這種季節性是採購、預算和

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我們的許多客户，特別是我們的企業客户的部署週期。雖然我們認為這種季節性已經並將繼續影響我們的季度業績，但我們的快速增長在很大程度上掩蓋了迄今為止的季節性趨勢。我們預計，隨着我們繼續瞄準較大的企業客户，以及我們的快速增長開始放緩，這種季節性將變得更加明顯。我們銷售額的季節性波動意味着 我們的收入可能不會在不同時期保持一致。因此，您不應期望我們的季度業績能夠預測未來的任何時期。

我們的關鍵運營指標、ARR和本招股説明書中的某些其他運營數據會受到假設和限制的影響， 可能無法準確指示我們的未來或預期結果。

ARR基於大量假設和 限制，使用我們的內部數據計算，這些數據未經第三方獨立驗證，可能無法準確指示我們的未來或預期結果。我們將ARR定義為來自定期訂閲許可證和 維護的收入，假設訂閲量不增加或減少，我們預計將在接下來的12個月內從客户那裏獲得這些收入。ARR不包括在我們的 綜合運營報表中作為永久許可證或專業服務收入報告的收入。ARR不反映由於合同未續簽或服務取消而導致的任何實際或預期收入減少。此外，基於美元的淨保留率 和基於美元的總保留率可能會根據符合條件納入用於計算此類指標的隊列的客户而波動。因此，ARR和我們的其他運營數據(如基於美元的淨留存率和 基於美元的總留存率)可能不能反映我們的實際業績，投資者應根據計算此類指標時使用的假設和由此產生的限制來考慮這些指標。此外，投資者不應 過度依賴這些指標作為我們未來或預期業績的指標。更有甚者, 這些指標可能不同於其他公司提供的類似標題的指標，並且可能無法與此類其他指標進行比較。有關我們的ARR和管理層 關於財務狀況和運營結果的討論和分析 影響我們業績的關鍵因素的討論和分析，請參閲 章節瞭解有關我們的ARR和管理層 討論和分析財務狀況和運營結果的更多信息，瞭解有關我們基於美元的總留存率和基於美元的淨留存率的更多信息。

如果我們用來計算潛在市場機會大小的估計和假設不準確，我們未來的增長率 可能會受到限制。

我們根據第三方發佈的數據 以及內部生成的數據和假設估計了我們潛在市場商機的規模。雖然我們相信我們的市場規模信息總體上是可靠的，但此類信息本質上是不準確的，依賴於我們和第三方的預測、 假設和我們目標市場內的估計，由於各種因素(包括本招股説明書中描述的因素)，這些信息必然會受到高度不確定性和風險的影響。如果這些第三方或內部生成的數據 被證明是不準確的，或者我們在基於該數據的預測、假設或估計中出錯，包括當前客户數據和趨勢可能如何應用於潛在未來客户以及潛在客户的數量和類型，我們的 潛在目標市場機會和/或我們未來的增長率可能會低於我們目前的估計。此外，這些不準確或錯誤可能會導致我們錯誤分配資本和其他業務資源，這可能會將資源從 更有價值的替代項目中分流出來，損害我們的業務。

計算我們市場商機的變量 可能會隨着時間的推移而發生變化，不能保證我們的潛在目標市場商機估計所涵蓋的特定數量或百分比的潛在用户或公司會購買我們的產品或 為我們帶來任何特定的收入水平。我們市場的任何擴張都取決於一系列因素，包括與我們的平臺和產品以及我們的競爭對手的平臺和產品相關的成本、性能和感知價值。即使我們的目標市場達到我們估計的規模，我們的業務也可能無法以類似的速度增長(如果有的話)。我們的增長取決於許多因素，包括我們成功擴大國際業務，繼續擴大客户對我們產品的使用 ，以及以其他方式實施我們的業務戰略，這些都受到許多風險和不確定因素的影響。因此，本招股説明書中包含的有關我們潛在市場機會大小的信息不應 視為我們未來增長的指示。

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我們可能需要額外的資金來支持我們的業務增長，而這 資金可能無法以可接受的條款提供(如果有的話)。

自成立以來，我們主要通過客户付款和出售股權證券的淨收益為我們的運營提供資金 。我們無法確定我們的運營何時或是否會產生足夠的現金來為我們的持續運營、我們計劃的投資或我們 業務的增長提供充足的資金。我們還打算繼續大舉投資，以發展我們的業務，以利用我們的市場機會，而不是在短期內優化盈利能力或現金流。例如，在截至2021年1月31日的財年中，我們繼續將重點放在展示我們業務模式中的運營槓桿作用上，同時確定投資的優先順序，使我們能夠繼續實現 同類中最好的我們的目標是擴大增長和業務規模，並把握我們重要的市場機遇。我們為推動增長而計劃的投資可能需要我們進行 股權或債務融資以獲得額外資金。可能不會以對我們有利的條款獲得額外的融資(如果有的話)。如果在可接受的條款下沒有足夠的資金可用，我們可能無法投資於未來的增長機會， 這可能會損害我們的業務、經營業績和財務狀況。如果我們產生債務，債務持有人將擁有優先於A類普通股持有人的權利，可以對我們的資產提出索賠，未來任何債務的條款都可能 限制我們的運營，包括我們支付A類普通股股息的能力。此外，如果我們增發股權證券，股東將受到稀釋，新股權證券可能擁有高於我們A類普通股 的權利。由於我們未來發行證券的決定將取決於許多考慮因素，包括我們無法控制的因素，因此我們無法預測或估計未來任何債務或股權證券的發行金額、時間或性質 。因此，我們的股東承擔着未來發行債務或股權證券的風險，這會降低我們A類普通股的價值，稀釋他們的利益。

如果我們不能維護和提升我們的品牌，我們擴大客户基礎的能力將受到損害，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到影響。

我們相信，維護和提升UiPath品牌對於支持向新客户營銷和銷售我們現有和未來的產品，以及擴大我們的平臺和產品對現有客户的銷售非常重要。我們還相信，隨着我們市場競爭的加劇，品牌認知度的重要性將會增加。能否成功維護和提升我們的品牌將在很大程度上取決於我們營銷工作的有效性、我們以具有競爭力的價格提供持續滿足客户需求的可靠產品的能力、我們維持客户信任的能力、我們向客户展示我們的產品在提高客户參與度和員工滿意度的同時提高效率的能力、我們繼續開發新的 功能和使用案例的能力、我們成功地將我們的產品和平臺能力與競爭產品區分開來的能力，以及我們充分獲得和保護我們的商標和商號的能力。我們的品牌推廣活動 可能不會提高客户知名度或增加收入，即使增加了收入，也可能無法抵消我們在打造品牌時產生的費用。

我們維持和提升品牌的能力也可能受到我們無法控制的因素的影響。例如， 有關自動化和取代傳統人工驅動系統的技術對就業的潛在影響的媒體報道司空見慣。有關自動化可能對失業造成的影響的負面宣傳可能會損害我們的 品牌和聲譽，即使與我們的產品無關。這種負面宣傳也會降低對我們產品的潛在需求和市場規模，減少我們的收入。

我們可能無法保護與我們品牌相關的所有註冊或未註冊商標或商號，我們的 權利可能會受到挑戰、侵犯、規避、宣佈通用、失效或被確定為侵犯或稀釋其他商標。如果我們無法保護我們在這些商標和商號上的權利，第三方可能會申請 註冊與我們的商標相似或相同的商標，從而阻礙我們建立品牌標識的能力，並可能導致市場混亂。如果我們不能成功地推廣和維護我們的品牌，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到影響。

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如果我們不能在成長過程中保持我們的公司文化，我們的成功以及我們的業務和 競爭地位可能會受到損害。

我們相信，到目前為止，我們的文化一直是我們成功的關鍵因素， 我們開發的技術的批判性提升了員工的使命感和成就感。我們已經形成了一種文化，在這種文化中，我們的員工堅持謙遜、大膽、專注和快速的核心原則。 隨着我們繼續招聘更多員工來跟上我們的發展步伐，我們可能更難找到表現出這些優點的員工，或者向我們的新員工灌輸這些優點。任何未能保護我們文化的行為都可能對我們留住和招聘員工的能力產生負面影響，這對我們的發展至關重要，也會對我們有效地專注於和實現我們的企業目標產生負面影響。隨着我們不斷壯大和發展上市公司的基礎設施，我們可能會發現很難保持我們文化的這些 重要方面。如果我們不能保持我們的公司文化，我們的業務和競爭地位可能會受到損害。

我們作為締約方的各種協議中的賠償條款可能會使我們面臨侵權、挪用或其他侵犯知識產權、數據保護和其他損失的重大責任。

我們與我們的客户和其他第三方的 協議可能包括賠償條款，根據這些條款，我們同意賠償因侵權、挪用或 其他侵犯知識產權的索賠、數據保護、我們對財產或人員造成的損害、或與我們的軟件、服務或平臺、我們在此類協議下的行為或不作為有關或產生的其他責任，或 其他合同義務而蒙受或招致的損失。其中一些賠償協議規定了無上限的責任，而一些賠償條款在適用協議終止或到期後仍然有效。鉅額賠款可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果。儘管我們試圖通過合同限制我們對此類賠償義務的責任，但我們並不總是成功的，仍可能招致與之相關的重大責任，並且我們可能會因任何此類索賠而被要求 停止使用我們平臺或產品的某些功能。與客户或其他第三方就此類義務發生的任何糾紛都可能對我們與該客户或 其他第三方以及其他現有或潛在客户的關係產生不利影響，減少對我們產品和服務的需求，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。此外，儘管我們承保一般責任和 網絡安全保險，但我們的保險可能不足以賠償我們可能承擔的所有責任，或以其他方式保護我們免受有關客户數據泄露的索賠的責任或損害，而且任何此類保險 可能不會繼續以可接受的條款提供給我們，或者根本不能繼續提供給我們。

收購、戰略投資、合作或聯盟可能難以識別、帶來整合挑戰、轉移管理層的注意力、擾亂我們的業務、稀釋股東價值，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們過去有，將來可能尋求收購或投資於業務、合資企業、產品和 平臺能力，或我們認為可以補充或擴展我們的服務和平臺能力、增強我們的技術能力或以其他方式提供增長機會的技術。此外，我們從此次 發行中獲得的預期收益增加了我們投入資源探索規模更大、更復雜的收購和投資的可能性，這些收購和投資比我們以前嘗試過的更大、更復雜。任何此類收購或投資都可能轉移管理層的注意力，並導致 我們在尋找、調查和尋找合適的機會時產生各種費用，無論交易是否完成，並可能導致不可預見的經營困難和支出。特別是，我們在吸收或整合任何被收購公司的業務、技術、產品和平臺功能、人員或運營方面可能會遇到困難，特別是如果被收購公司的關鍵人員選擇不為我們工作，他們的 軟件不容易與我們的平臺配合工作，或者由於所有權、管理或其他方面的變化，我們難以留住任何收購業務的客户。例如，我們之前通過第三方收購收購了某些產品以支持 我們平臺的技術，我們還可能同樣獲得其他

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未來的技術將進一步支持我們平臺的發展。如果我們不能將這些技術充分集成到我們的平臺中，或者如果獲得的技術沒有 按預期運行，可能會損害我們的產品開發工作。此外，這些交易還可能擾亂我們的業務，轉移我們的資源，並且需要大量的管理層關注，否則這些關注將用於我們現有業務的發展 。我們能夠完成的任何此類交易可能不會帶來我們預期實現的任何協同效應或其他好處，這可能會導致可能會產生鉅額減值費用。此外，我們可能無法 找到和確定理想的收購目標或商機，也無法成功與任何特定戰略合作伙伴達成協議。這些交易還可能導致股權證券的稀釋發行 或產生債務，這可能會對我們的運營業績產生不利影響。此外，如果此類交易產生的業務未能達到我們的預期，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到 不利影響，或者我們可能面臨未知的風險或負債。

如果發生自然災害、恐怖襲擊或其他災難性事件，我們的業務、財務狀況、運營結果、 或現金流可能會受到嚴重阻礙。

我們的業務運營可能會受到火災、洪水、異常天氣條件、停電、 電信故障、恐怖襲擊和其他我們無法控制的事件的影響。包括龍捲風、颶風、洪水和地震在內的自然災害可能會破壞我們客户或他們的供應商或零售商的設施，或者 他們的其他業務，這可能會導致我們客户的收入減少，從而減少銷售額。此外，我們的大部分業務依賴於我們在紐約市的總部和我們在羅馬尼亞布加勒斯特的辦事處的支持。 如果火災、洪水、異常天氣條件、停電、電信故障、恐怖襲擊和其他我們無法控制的事件對我們運營這些辦事處的能力產生實質性影響，它可能會對我們的整體業務運營產生實質性影響。

如果此類事件擾亂我們的業務或當前或 潛在客户的業務，或對我們的聲譽造成不利影響，此類事件可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。

未來針對我們的任何訴訟都可能是昂貴和耗時的辯護。

我們可能會受到正常業務過程中出現的法律訴訟和索賠的影響，例如 我們的客户就我們現任或前任員工提出的商業糾紛或僱傭索賠提出的索賠。訴訟可能會導致鉅額成本，並可能分散管理層的注意力和資源，這可能會嚴重損害我們的 業務、財務狀況和運營結果。保險可能不包括此類索賠，可能無法提供足夠的款項來支付解決一個或多個此類索賠的所有費用，並且可能無法繼續按照我們可以接受的條款 提供保險。對我們提出的沒有保險或保險不足的索賠可能會導致意想不到的成本，可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果。

與數據隱私和網絡安全相關的風險

我們必須遵守與數據隱私和安全相關的嚴格且不斷變化的法律、法規和標準、信息安全政策以及合同義務 。

我們在保密以及個人身份信息和其他專有或機密信息的 保護和適當使用方面負有法律和合同義務。在美國、歐盟或歐盟國家，以及我們開展業務並提供銷售平臺的許多其他國家/地區，數據隱私已成為一個重要問題。全球隱私問題的監管框架正在迅速演變，在可預見的未來可能仍然不確定。許多政府機構和機構 已經或正在考慮通過有關收集、使用、存儲和披露個人信息以及違規通知程序的法律法規。我們還必須遵守與 數據安全相關的法律、規則和法規。對這些隱私和安全法律、規則和法規的解釋以及它們在適用司法管轄區內對我們平臺的應用正在進行中，目前還不能完全確定。

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在美國，這些法規包括根據 聯邦貿易委員會授權頒佈的規則和條例、《電子通信隱私法》、《計算機欺詐和濫用法》、《加州消費者隱私法》，以及其他與隱私和數據安全有關的美國州和聯邦法律。 《消費者隱私法》要求承保企業向加州居民提供新的披露內容，併為他們提供選擇不出售個人信息的新方式，並提供私人訴權和數據泄露的法定賠償。{企業對企業CCPA可能會影響我們的業務，這取決於CCPA 將如何被解讀，並説明我們的業務在不斷變化的與個人信息相關的監管環境中的脆弱性。CCPA可能會增加我們的合規成本和潛在責任。美國的其他司法管轄區也開始提出類似CCPA的法律。 一些觀察人士指出，CCPA可能標誌着美國更嚴格的隱私立法趨勢的開始，這可能會增加我們的潛在責任，並 對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。此外，加州選民最近批准了2020年加州隱私權法案(CPRA)，該法案將於2023年1月1日生效。預計 CPRA將允許加州居民限制其敏感信息的使用，規定對涉及16歲以下加州居民的CPRA違規行為的處罰，並建立一個新的加州隱私保護局來實施和執法。 該法案將賦予加州居民限制其敏感信息使用的能力，規定對涉及16歲以下加州居民的違反CPRA行為的處罰，並建立一個新的加州隱私保護局來實施和執法。

由於我們的國際業務，我們必須遵守 大量數據安全和隱私法律，這些法律可能因司法管轄區的不同而有很大差異。我們運營的幾乎每個司法管轄區都已經或正在建立我們或我們的客户必須遵守的數據安全和隱私法律 框架。我們不遵守每個司法管轄區的法律可能會受到重罰。例如，歐洲的數據保護環境目前並不穩定，因此 內部合規性和業務風險可能會帶來巨大的運營成本。歐洲經濟區(EEA)、瑞士和英國通過了《一般數據保護條例》(GDPR)，該條例於2018年5月生效，對處理居住在歐洲經濟區、瑞士和英國的個人身份信息提出了嚴格要求。GDPR已經並將繼續增加我們的合規負擔， 包括強制執行可能繁重的文檔要求，並授予個人某些權利來控制我們如何收集、使用、披露、保留和處理有關他們的信息。特別是，根據GDPR，違反GDPR某些要求的行為可被處以最高2000萬歐元或不合規公司全球年收入4%的罰款，以金額較大者為準。此類處罰不包括客户和數據主體的任何民事訴訟 索賠。GDPR要求不僅適用於第三方交易，也適用於我們與子公司之間的信息傳輸，包括員工信息。

包括GDPR在內的歐洲數據保護法律一般也禁止將個人數據從歐洲(包括歐洲經濟區、英國和瑞士)轉移到美國和大多數其他國家，除非轉移各方已經實施了保護轉移的個人數據的具體保障措施。用於 將個人數據從歐盟傳輸到美國的主要保障措施之一，即由美國商務部管理的隱私盾牌框架，最近被歐盟最高法院的一項裁決宣告無效。瑞士聯邦數據保護和信息專員(Swiss Federal Data And Information Commission)最近也認為，瑞士-美國隱私盾牌(Swiss-U.S.Privacy Shield)不足以將數據從瑞士傳輸到美國。這些決定也讓人懷疑我們 是否有能力使用隱私保護的主要替代方案之一，即歐盟委員會的標準合同條款，合法地將個人數據從歐洲轉移到美國和大多數其他國家。目前，我們依賴標準合同條款將個人數據從歐洲經濟區、瑞士和英國轉移到美國和其他國家，而標準合同條款(如果有的話)的可行替代方案寥寥無幾。歐盟委員會 最近建議對標準合同條款進行更新。因此，我們從歐洲經濟區、瑞士和英國轉移個人數據可能不符合歐洲數據保護法；可能會增加我們面臨GDPR因違反其跨境數據轉移限制而受到更嚴厲制裁的風險；可能會減少受歐洲數據保護法約束的公司對我們服務的需求。失去從歐洲經濟區、瑞士或英國傳輸個人數據的能力也可能需要

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我們將斥巨資提高這些司法管轄區的數據處理能力。無法將個人信息從歐洲經濟區、瑞士或英國導入到美國 可能會減少對我們產品和服務的需求，因為受GDPR約束的我們的客户可能會尋求不涉及將個人信息轉移到這些司法管轄區之外的替代方案。此外， 歐洲以外的其他國家已經或正在考慮制定類似的跨境數據傳輸限制和要求本地數據駐留的法律，這可能會增加我們提供服務和運營業務的成本和複雜性。

此外，英國退出歐盟的決定(通常稱為英國退歐)給英國的數據保護法規 帶來了不確定性。特別是，儘管實施並補充GDPR的2018年數據保護法已於2018年5月23日獲得皇家批准，目前在英國生效， 仍不清楚未來根據GDPR將數據從歐盟轉移到英國是否仍然合法。在過渡期間(I.e.，直到2020年12月31日)，歐盟法律將繼續適用於英國，包括GDPR，並且允許從歐盟向英國傳輸數據，而不需要任何充分性機制。除非歐盟委員會在2021年1月1日之前對英國進行充分性調查，否則，從該日起，英國將成為GDPR下的第三個國家，從歐盟向英國傳輸數據將需要一個充分性機制，例如，在2021年1月1日之前，英國將成為GDPR下的第三個國家，而從歐盟向英國傳輸數據將需要一個充分性機制，例如，在2021年1月1日之前，英國將成為GDPR下的第三個國家，而從歐盟向英國傳輸數據將需要一個充分性機制，例如此外，歐洲以外的國家，包括但不限於最近頒佈了一般數據保護法(LGPD)的巴西，正在對個人 信息的處理實施與GDPR類似的重大限制。

遵守隱私和數據保護法律法規可能會導致我們 產生鉅額運營成本或要求我們改變業務做法。儘管我們努力使實踐符合這些法律法規，但由於 內部或外部因素(如資源分配限制或缺乏供應商合作)，我們可能無法成功實現合規。不遵守規定可能會導致政府和監管實體、客户、數據主體或其他人對我們提起訴訟。由於法律要求、合規成本、潛在風險敞口以及這些實體的不確定性，我們還可能 難以留住或獲得新的歐洲或跨國客户，並且根據我們與這些客户的合約中規定的條款，我們可能會體驗到與這些客户相關的責任大幅增加 。除政府監管外，隱私權倡導者和行業團體可能會提出可能適用於我們的新的、不同的自律標準。 由於隱私法和數據保護法的解釋和應用仍不確定，因此這些法律和其他實際或聲稱的法律義務(如合同義務或自律義務)可能會被解釋為 ，並以與我們現有的數據管理實踐或我們平臺的功能不一致的方式應用。如果是這樣的話，除了罰款、訴訟和其他索賠的可能性外，我們還可能被要求從根本上改變我們的 業務活動和做法，或者修改我們的平臺，這可能會對我們的業務產生不利影響。任何不能充分解決隱私問題(即使毫無根據)或遵守適用的隱私或數據保護法律、 法規和政策的行為，都可能會給我們帶來額外的成本和責任, 損害我們的聲譽，抑制銷售，並對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。

此外，我們還發布有關收集、處理、使用和披露 個人信息的隱私政策和其他文檔。儘管我們努力遵守我們發佈的政策和其他文檔，但我們有時可能無法遵守，或可能被視為未能遵守。此外，儘管我們做出了努力，但如果我們的員工、承包商、服務提供商或供應商未能遵守我們發佈的政策和文檔，我們可能無法成功實現 合規性。如果發現此類失敗具有欺騙性、 不公平或與我們的實際做法不符，我們可能會受到美國聯邦、州和地方的潛在行動。聲稱我們侵犯了個人隱私權或未能遵守數據保護法或適用的隱私通知，即使我們被認定不承擔責任，辯護也可能代價高昂且耗時 ，並可能導致負面宣傳，從而損害我們的業務。

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如果我們(或我們的供應商)收集、存儲、 或處理的個人信息的安全受到損害或未經授權被以其他方式訪問，或者如果我們未能遵守我們對此類信息的隱私和安全的承諾和保證，我們的聲譽可能會受到損害，我們可能面臨 責任和業務損失。

我們收集和維護有關個人和客户的數據，包括 個人身份信息以及其他機密或專有信息。我們可能會使用第三方服務提供商和子加工商來幫助我們向客户提供服務。這些 供應商可能會代表我們存儲或處理個人信息。

網絡攻擊和其他基於互聯網的惡意活動持續增加 。除了傳統的計算機黑客，還有惡意代碼(如病毒和蠕蟲)、員工盜竊或濫用，以及 拒絕服務攻擊，複雜的民族國家和民族國家支持的行為者現在參與攻擊(包括高級持續威脅入侵)。我們 不能保證我們或我們的供應商的安全措施足以防止未經授權訪問或以其他方式泄露我們的個人信息和我們的機密或專有信息。由於新冠肺炎疫情， 我們的員工暫時遠程工作，這可能會帶來額外的數據安全風險。用於破壞或未經授權訪問我們或我們的供應商在 中存儲或傳輸數據的平臺、系統、網絡和/或物理設施的技術經常發生變化，我們或我們的供應商可能無法在發生安全漏洞時實施足夠的預防措施或阻止它們。我們已集成到我們的平臺、系統、網絡和物理設施中的恢復系統、安全 協議、網絡保護機制和其他安全措施，以及我們的供應商實施的任何此類措施，旨在防範、 檢測和最大限度地減少安全違規，可能不足以防止或檢測服務中斷、系統故障或數據丟失。我們的平臺、系統、網絡和物理設施，以及我們供應商的平臺、系統、網絡和物理設施，在過去和將來都可能被攻破，個人信息已經並可能以其他方式被泄露。第三方可能試圖以欺詐手段誘使我們的員工或客户泄露信息或用户名和/或密碼，或者 以其他方式危害我們的平臺、網絡、系統和/或物理設施的安全性。第三方過去曾利用或將來可能利用平臺、 系統、網絡中的漏洞，或可能未經授權訪問平臺、 系統、網絡, 和/或我們的供應商使用的物理設施。

我們必須遵守法律、規則、 條例和其他要求我們維護個人信息安全的義務。我們可能有合同和其他法律義務，就安全漏洞通知相關利益相關者。我們所在的行業容易受到 網絡攻擊。我們以前和將來都可能成為第三方網絡攻擊的目標，這些第三方尋求未經授權訪問此類數據，包括我們或我們的客户的數據，或者破壞我們提供服務的能力。 如果不能防止或減輕網絡攻擊，可能會導致未經授權訪問個人信息。大多數司法管轄區都制定了法律，要求公司在涉及特定類型數據的安全漏洞 時通知個人、監管機構和其他人。此外，我們與某些客户和合作夥伴達成的協議可能要求我們在發生安全漏洞時通知他們。此類強制性披露成本高昂，可能導致負面宣傳，可能 導致我們的客户對我們安全措施的有效性失去信心，並要求我們花費大量資本和其他資源來應對和/或緩解實際或預期的安全漏洞所造成的問題。 我們的任何處理客户個人信息的供應商的安全漏洞都可能帶來類似的風險。應對安全漏洞和/或緩解可能發現的任何安全漏洞的成本可能會很高， 我們解決這些問題的努力可能不會成功，這些問題可能會導致中斷、延遲、服務中斷、負面宣傳、失去客户信任、減少使用我們的產品和服務，以及對我們的業務和競爭地位造成其他損害 。補救任何潛在的安全漏洞可能需要大量的時間、資源, 和費用。任何安全漏洞都可能導致監管調查、訴訟或其他調查，並可能 影響我們的財務和運營狀況。

安全漏洞可能導致我們違反客户合同。我們與某些客户的 協議可能要求我們使用行業標準或合理的措施來保護個人信息。我們也可能

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遵守要求我們使用行業標準或合理的安全措施來保護個人信息的法律。安全漏洞可能導致我們的客户或其他 相關利益相關者聲稱我們未能遵守此類法律或合同義務。因此，我們可能會受到法律訴訟，或者我們的客户可能會終止與我們的關係。不能保證我們合同中的 責任限制是可強制執行的或足夠的，或者以其他方式保護我們免受責任或損害，在某些情況下，我們的客户協議不限制我們關於數據泄露的補救成本或責任 。

安全漏洞引起的訴訟可能會對我們的業務造成不利影響。未經授權訪問我們的 平臺、系統、網絡或物理設施，或我們供應商的平臺、系統、網絡或物理設施，可能會導致與我們的客户或其他相關利益相關者提起訴訟。這些訴訟可能會迫使我們在辯護或和解上花費金錢，轉移 管理層的時間和注意力，增加我們的業務成本，或者對我們的聲譽造成不利影響。我們可能被要求從根本上改變我們的業務活動和做法，或者修改我們的產品和/或平臺功能以應對此類訴訟，這可能會對我們的業務產生不利影響。如果發生安全漏洞，並且個人信息的機密性、完整性或可用性受到破壞，我們可能會承擔重大責任，或者 我們的平臺、系統或網絡可能會被認為不太可取，這可能會對我們的業務產生負面影響，損害我們的聲譽。

我們可能沒有為安全事故或違規事件提供足夠的保險。成功地向我們提出超出我們可用保險覆蓋範圍的一項或多項大額 索賠，或導致我們的保單發生變化(包括增加保費或強制實施大額免賠額或共同保險 要求)，可能會對我們的業務產生不利影響。此外，我們不能確保我們現有的保險範圍和錯誤和遺漏保險將繼續以可接受的條款提供，或者我們的保險公司不會 拒絕承保任何未來的索賠。

與監管合規和政府事務相關的風險

我們受到反腐敗、反賄賂、反洗錢和類似法律的約束，不遵守這些法律可能會使我們 承擔刑事或民事責任，並損害我們的業務、財務狀況和經營業績。

我們 受美國《反海外腐敗法》(FCPA)、美國國內行賄法、英國《行賄法》以及我們開展活動所在國家的其他反腐敗和反洗錢法律的約束。由於我們業務的國際範圍，我們必須在我們開展業務的每個司法管轄區遵守這些法律。此外，許多反賄賂和反腐敗法律，包括《反海外腐敗法》(FCPA)，都有長臂法規 ，可以將這些法律的適用範圍擴大到我們在全球的業務。因此，我們必須承擔鉅額運營成本，以支持我們在業務的各個層面持續遵守反賄賂和反腐敗法律。如果我們 不遵守這些法律，我們可能會受到重罰。近年來，反腐敗和反賄賂法律得到了積極的執行，並被廣泛解讀為一般禁止公司、其員工及其 第三方中間人授權、提供或直接或間接向公共或私營部門的接受者提供不當付款或福利。隨着我們增加對公共部門的國際銷售和業務銷售 ，我們可能會與業務合作伙伴和第三方中介機構接洽，以營銷我們的產品，並獲得必要的許可、許可證和其他監管批准。此外，我們或我們的第三方中介可能與政府機構或國有或附屬實體的官員和員工有直接或 間接的互動。我們可能要對這些第三方中介機構、我們的員工、代表、 承包商、合作伙伴和代理的腐敗或其他非法活動負責，即使我們沒有明確授權此類活動。

雖然我們有政策和 程序來解決此類法律的合規性問題，但我們不能向您保證我們的所有員工和代理不會採取違反我們的政策和適用法律的行為，我們可能最終要對此負責。隨着我們增加 國際銷售和業務，我們在這些法律下的風險可能會增加。

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檢測、調查和解決實際或涉嫌違反反腐敗法律的行為 可能需要大量轉移高級管理層的時間、資源和注意力。此外，不遵守反腐敗、反賄賂或反洗錢法律可能會使我們面臨舉報人 投訴、調查、制裁、和解、起訴、執法行動、罰款、損害賠償、其他民事或刑事處罰或禁令、暫停或禁止與某些人簽訂合同、聲譽損害、不良媒體報道以及其他附帶後果。如果發出任何傳票或展開調查，或實施政府或其他制裁，或者如果我們在任何可能的民事或刑事訴訟中敗訴，我們的業務、財務狀況和運營結果都可能受到損害。此外，對任何行動的迴應都可能導致管理層注意力和資源的重大轉移，以及鉅額的國防費用和其他專業費用。

向政府實體和高度監管的組織銷售產品面臨許多挑戰和風險。

我們目前向美國聯邦、州和地方以及外國政府機構客户以及金融服務和醫療保健等高度監管行業的客户銷售產品，並預計將繼續銷售。對這類客户的銷售面臨着許多挑戰和風險。向這類客户銷售可能競爭激烈、價格昂貴且耗時，通常需要大量的前期時間和費用，但不能保證這些努力會帶來銷售。這些現有和潛在客户還可能被要求遵守與購買和實施我們的平臺和產品相關的嚴格規定，或有關第三方供應商的特定規定，不同的客户可能會有不同的解釋。此外，監管機構可能會對 第三方供應商(特別是我們公司)施加要求，我們可能無法或可能無法選擇滿足這些要求。此外，政府客户和這些高度監管行業的客户通常有權對我們的 系統、產品和實踐進行審核。如果一個或多個客户確定我們業務的某些方面不符合監管要求，我們繼續或擴展業務的能力可能會受到限制。此外，如果我們的 平臺和產品不符合新法規或現有法規的標準，我們可能會違反與這些客户的合同，從而允許他們終止協議。

政府合同要求也可能發生變化，這樣做會限制我們向政府部門銷售產品的能力 ，直到我們獲得必要的批准。政府對我們產品的需求和付款受到公共部門預算週期和資金授權的影響，資金減少或延遲會對公共部門對我們產品的需求產生不利影響。

這些客户還可能受到快速發展的監管框架的約束，這可能會影響他們 使用我們的平臺和產品的能力。此外，影響這類客户的基本法律和法規條件的變化可能會損害我們有效地向他們提供對我們平臺的訪問以及擴大或維持我們的客户基礎的能力。 如果我們無法增強我們的平臺和產品以跟上不斷變化的客户需求，或者出現了能夠以比我們的平臺更低的價格、更高效、更方便或更安全地提供有競爭力的產品的新技術，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

此外，政府和受嚴格監管的實體可能要求與我們的標準安排不同的合同條款， 低於與私營部門客户商定的條款，包括優惠定價或最惠國條款和條件，或者是其他既耗時又昂貴的合同條款。在美國，適用的聯邦合同法規經常變化，總統可能會發布行政命令，要求聯邦承包商在合同簽署後遵守新的合規要求。如果我們承諾滿足 特殊標準或要求，但沒有達到這些標準或要求，我們的客户或監管機構可能會對我們承擔重大責任。即使我們確實符合這些特殊標準或要求，向政府和高度監管的客户提供我們的 平臺所帶來的額外成本也可能損害我們的運營業績。此外，從事對外國政府的銷售活動會帶來額外的合規風險，這些風險特定於《反海外腐敗法》(FCPA)、美國(United States)

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《王國反賄賂法》以及其他類似的法律要求，禁止在我們開展業務的司法管轄區進行賄賂和腐敗。

這些實體可能具有法定、合同或其他法律權利，可以出於 方便或其他原因終止與我們或我們的合作伙伴的合同。任何此類終止都可能對我們與其他政府客户簽訂合同的能力以及我們的聲譽、業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們受到政府的進出口管制，這可能會削弱我們在國際市場上的競爭能力，或者如果我們違反管制，我們將承擔責任。

我們的業務活動受各種出口、進口以及貿易和經濟制裁法律法規的約束，其中包括由美國商務部工業和安全局管理的《美國出口管理條例》，以及由美國財政部外國資產控制辦公室維護的《經濟和貿易制裁條例》，我們統稱為貿易管制。貿易管制可能禁止或限制向某些政府、個人、實體、國家和地區(包括作為全面制裁目標的國家和地區)銷售或供應某些產品，包括 加密項目和其他技術，以及向某些政府、個人、實體、國家和地區提供服務。

雖然我們已經實施了旨在促進和實現遵守適用貿易管制的控制措施，但我們的平臺和 產品在過去和將來可能會違反或違反此類法律，儘管我們採取了預防措施。任何不遵守適用貿易管制的行為都可能通過聲譽損害(如 )以及其他負面後果(包括政府調查和處罰)對我們造成重大影響。

此外，除美國外，許多國家/地區都實施了貿易管制，這可能會限制我們在這些國家分銷我們的平臺和產品的能力，也可能會限制我們的客户在這些國家實施我們的平臺和產品的能力。我們的 平臺或產品的更改或未來貿易管制的更改可能會延遲我們的平臺和產品在國際市場的推出，或者在某些情況下，阻止我們的平臺和產品向某些國家/地區、 政府或個人出口或進口。貿易管制方面的任何變化都可能導致現有或潛在客户減少使用我們的平臺和產品，或者降低我們向現有或潛在客户出口或銷售我們的平臺和產品的能力。任何 減少使用我們的平臺或產品或限制我們出口或銷售我們的平臺和產品的能力都會對我們的業務、運營結果和增長前景產生不利影響。

與我們的知識產權有關的風險

任何未能獲得、維護、保護或執行我們的知識產權和專有權利的行為都可能削弱我們 保護我們專有技術和品牌的能力。

我們的成功在很大程度上取決於我們 獲取、維護、保護和執行我們的知識產權的能力，包括我們的專有技術、訣竅和我們的品牌。我們依靠商標、商業祕密法律、專利、 版權、服務商標、合同限制和其他知識產權法律和保密程序來建立和保護我們的專有權利。但是，我們為獲取、維護、保護和執行我們的 知識產權所採取的步驟可能是不夠的。例如，如果我們無法針對侵權或挪用強制執行我們的權利，或者如果我們沒有檢測到未經授權使用我們的知識產權 ，我們可能無法保護我們的知識產權。如果我們不能充分保護我們的知識產權，我們的競爭對手可能會獲得我們的專有技術，並開發和商業化基本上相同的產品、服務或 技術，我們的業務、財務狀況、運營結果或前景可能會受到損害。

此外， 保護我們的知識產權可能會花費巨大的費用。我們擁有或可能獲得的任何專利、商標或其他知識產權可能會受到他人的質疑或規避，或者通過包括複審在內的行政程序被宣佈無效或無法執行。 各方間

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審查、幹預和派生程序以及外國司法管轄區的同等程序(例如，反對、無效和撤銷程序)或訴訟。此外， 不能保證我們正在處理的專利申請將導致頒發專利。即使我們在未來繼續尋求專利保護，我們也可能無法為我們的技術獲得或維持專利保護。此外，任何來自待處理或未來專利申請的專利或未來授權給我們的專利可能不夠廣泛，不足以保護我們的專有技術，不能為我們提供競爭優勢，或者可能會成功地受到 第三方的挑戰。美國專利商標局和各種外國政府專利和商標代理機構還要求在專利和商標申請過程中以及在專利或商標註冊後遵守一些程序、文件、費用支付和其他類似條款。在某些情況下，不遵守規定可能導致專利、專利申請或商標申請被放棄或失效，從而導致相關司法管轄區的專利或商標權部分或全部喪失。如果發生這種情況，我們的競爭對手可能會進入市場。

此外，有關知識產權的有效性、可執行性和保護範圍的法律標準也不確定 。儘管我們採取了預防措施，但未經授權的第三方可能會複製我們的品牌、產品和平臺功能，並使用我們認為是專有的信息來創建與我們競爭的品牌和產品。 我們可能無法在所有提供我們產品的國家/地區獲得有效的專利、商標、版權和商業祕密保護，或者在商業上可行。此外，知識產權法，包括成文法和判例法，特別是在美國， 正在不斷髮展，法律上的任何變化都可能使我們更難執行我們的權利。如果其他人主張我們的商標、專利和其他知識產權的權利或所有權，或採用與我們的商標相似的商標，我們的知識產權價值可能會縮水。我們可能無法成功地解決這些類型的衝突，使我們感到滿意。如下所述，在某些情況下，可能需要採取訴訟或 其他行動來保護或執行我們的商標、專利和其他知識產權不受侵權或挪用。隨着我們擴大國際活動，我們面臨的未經授權複製和使用我們的產品和平臺功能以及專有信息的風險可能會增加。 此外，監管未經授權使用我們的技術、商業祕密和知識產權可能是困難、昂貴和耗時的，特別是在外國，這些國家的法律對知識產權的保護可能不如美國的法律，而且知識產權執法機制可能薄弱或不充分。因此，儘管我們 努力, 我們可能無法阻止第三方侵犯、挪用或以其他方式侵犯我們的知識產權。上述任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和 運營結果產生不利影響。

我們可能會受到知識產權糾紛的影響，這些糾紛代價高昂，並可能使我們承擔重大責任 並增加業務成本。

我們是從時間到時間受到知識產權糾紛的影響。我們的成功在一定程度上取決於我們在不侵犯、挪用或以其他方式侵犯第三方知識產權的情況下開發和商業化我們的產品和服務的能力。但是，我們可能沒有意識到我們的產品或服務侵犯、挪用或以其他方式侵犯了第三方知識產權 ，這些第三方可能會就此類侵權、挪用或違規行為提出索賠。例如，我們可能不知道由第三方持有的已頒發專利，如果發現這些專利是有效和可強制執行的，則可能會 聲稱我們當前或未來的技術或產品侵犯了這些專利。還有一些我們不知道的未決專利申請可能會導致已頒發的專利，這些專利可能會被我們當前或未來的 技術或產品侵犯。由於專利申請可能需要數年時間才能發佈，並且通常會在一段時間內獲得保密，因此目前可能存在我們不知道的待決申請，這些申請可能會導致已頒發的專利 涵蓋我們當前或未來的技術或產品。

解決訴訟可能既耗時又昂貴，而且會 分散管理層的時間和注意力。我們經營的軟件行業的特點是存在大量的專利、版權、商標、商業祕密和其他知識產權和專有權利。軟件行業的公司經常被要求對基於侵權指控的訴訟進行抗辯，

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挪用或其他侵犯知識產權的行為。我們的技術可能經不起任何第三方對其使用的索賠。此外，許多公司 有能力投入比我們更多的資源來執行其知識產權，併為可能對其提出的索賠進行辯護。在針對我們的專利侵權索賠中，我們可以作為抗辯聲明，我們 沒有侵犯相關的專利索賠，或者該專利無效，或者兩者兼而有之。我們的防禦力量可能取決於所主張的專利、對這些專利的解釋，或者我們宣佈所主張的專利無效的能力。但是，我們 可能無法在我們的辯護中提出不侵權和/或無效的論點。在美國，已頒發的專利享有有效性推定，質疑專利權利要求有效性的一方必須提供清晰而令人信服的無效證據，這是很高的舉證責任。反之，專利權人只需舉證優勢即可證明侵權，舉證責任較低。我們目前沒有 大量頒發的專利，這可能會阻止我們通過自己的專利組合阻止專利侵權索賠，我們的競爭對手和其他公司現在和未來可能會擁有比我們大得多、更成熟的 專利組合。任何訴訟也可能涉及沒有相關產品收入的專利持有公司或其他不利的專利所有者，因此，我們的專利可能幾乎或沒有威懾作用，因為我們無法 針對此類實體或個人主張這些專利。

任何侵權或挪用訴訟的不利結果 可能使我們遭受重大損害、禁令和聲譽損害。如果第三方能夠獲得禁止我們訪問此類第三方知識產權的禁令，或者如果我們無法針對我們業務的任何侵權方面許可或開發替代 技術，我們可能會被迫限制或停止銷售我們的相關產品和平臺功能，或停止與此類知識產權相關的業務活動。雖然我們承保一般責任 和知識產權保險，但我們的保險可能不包括這類潛在索賠，或者可能不足以賠償我們可能承擔的所有責任。我們無法預測訴訟結果，也不能確保任何此類行動的結果 不會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。我們可能成為當事人或要求我們提供賠償的任何知識產權訴訟， 可能要求我們執行以下一項或多項操作：

•

停止銷售或使用包含我們 涉嫌侵犯、挪用或侵犯的知識產權的產品或服務；

•

支付大量法律費用、和解款項或其他費用或損害賠償；

•

獲得銷售或使用相關 技術的許可證，該許可證可能無法按合理條款或根本無法獲得；

•

重新設計涉嫌侵權的產品，以避免侵權、挪用或違規，這可能是昂貴、耗時或不可能的；

•

如果第三方成功反對或挑戰我們的商標，或成功聲稱我們侵犯、挪用或以其他方式侵犯我們的商標或其他知識產權，則重塑我們的產品和服務品牌和/或阻止銷售我們的部分產品或服務；以及

•

限制我們使用我們品牌的方式，或阻止我們在特定轄區使用我們的品牌。

即使索賠不會導致訴訟或解決方案對我們有利，這些索賠以及解決這些索賠所需的時間和資源可能會分散我們管理層的資源，損害我們的業務和經營業績。此外，聽證會、動議或其他臨時程序或事態發展可能會公佈結果，如果證券分析師或投資者認為這些結果是負面的，可能會對我們普通股的價格產生重大不利影響。隨着我們平臺和產品市場的增長，侵權和挪用索賠的發生可能會增加。因此，我們的風險敞口

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侵權索賠導致的損害賠償可能會增加，這可能會進一步耗盡我們的財務和管理資源。上述任何一項都可能對我們的業務、 財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們可能會捲入保護或強制執行我們的知識產權的訴訟， 這可能是昂貴、耗時且不成功的。

包括我們的競爭對手在內的第三方可能 侵犯、挪用或以其他方式侵犯我們的知識產權。為了保護我們的知識產權，我們可能需要花費大量的資源來監控和保護我們的知識產權。 未來可能需要提起訴訟來執行我們的知識產權並保護我們的商業祕密。為保護和執行我們的知識產權而提起的訴訟可能代價高昂、耗時長，而且會分散 管理層的注意力，並可能導致我們部分知識產權的減損或損失。

此外，我們執行知識產權的努力可能會遇到針對我們知識產權有效性和可執行性的抗辯、反訴和反訴，如果這些抗辯、反訴或反訴成功，我們 可能會失去寶貴的知識產權。對任何訴訟程序的不利裁決可能會使我們的知識產權面臨被無效或狹義解釋的風險，並可能使我們的相關專利、專利申請、 和商標申請面臨被無效、不頒發或被取消的風險。此外，由於與知識產權訴訟相關的大量信息披露要求，我們的一些機密或敏感信息在發生訴訟時可能會因披露而泄露。此外，在訴訟過程中，可能會公佈聽證、動議或其他臨時程序的結果或事態發展 。如果證券分析師或投資者認為這些結果是負面的，可能會對我們普通股的價格產生重大不利影響。我們無法保護我們的專有技術免受未經授權的複製或使用，以及任何代價高昂的訴訟或轉移我們管理層的注意力和資源，可能會延遲我們產品和平臺功能的進一步銷售或實施，損害我們產品和平臺功能的功能 ，推遲新解決方案的推出，導致我們在產品中使用劣質或成本更高的技術，或者損害我們的聲譽。上述任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和 運營結果產生不利影響。

如果我們不能保護我們的商業祕密的機密性，我們的業務和競爭地位將受到損害 。

我們嚴重依賴商業祕密和保密協議來保護我們的非專利專有技術、技術和其他專有信息，並保持我們的競爭地位。然而，商業祕密和技術訣竅可能很難保護。我們尋求 保護這些商業祕密和其他專有技術，部分是通過與有權訪問它們的各方簽訂保密和保密協議，例如我們的員工、顧問、 和其他第三方，包括供應商和其他合作伙伴。但是，我們不能保證我們已經與已經或可能已經訪問我們的專有信息、技術訣竅和商業祕密的每一方簽訂了此類協議。此外，不能保證這些協議將有效控制對我們專有信息、專有技術和商業祕密的訪問、分發、使用、濫用、挪用、反向工程或 泄露。此外，這些協議可能不會阻止我們的競爭對手獨立開發與我們的產品和平臺能力相當或 更高的技術。這些協議可能會被違反，而我們可能沒有足夠的補救措施來應對任何此類違規行為。例如，過去的員工試圖盜用與我們的某些 產品相關的源代碼。雖然我們已採取措施禁止我們知道的挪用公款，但這些步驟最終可能不會成功，我們可能並不知道所有這些挪用公款的行為。上述任何一項都可能對我們的業務、 財務狀況和運營結果產生不利影響。

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我們可能會受到以下指控：我們的員工、顧問或顧問 錯誤地使用或披露了其現任或前任僱主的所謂商業祕密，或者聲稱擁有我們視為自己的知識產權。

我們的許多員工和顧問現在或以前受僱於本領域的其他公司，包括我們的 競爭對手或潛在競爭對手。儘管我們盡力確保我們的員工和顧問在為我們工作時不使用他人的專有信息或專有技術，但我們或這些個人可能會受到索賠 ，即我們或這些個人使用或披露了任何此類個人的現任或前任僱主的知識產權，包括商業祕密或其他專有信息。可能需要通過訴訟來抗辯這些 索賠。如果我們不能為任何此類索賠辯護，除了支付金錢損害賠償外，我們還可能失去寶貴的知識產權或人員。即使我們成功地對此類索賠進行了辯護，訴訟也可能導致 鉅額成本，並分散管理層的注意力。

此外，雖然我們的政策是要求我們的員工和 可能參與知識產權構思或開發的承包商執行將此類知識產權轉讓給我們的協議，但我們可能無法與實際上構思 或開發我們視為自己的知識產權的每一方執行此類協議。知識產權轉讓可能不是自動執行的，或者轉讓協議可能被違反，我們可能被迫向第三方提出索賠，或者 他們可能向我們提出的抗辯索賠，以確定我們視為知識產權的所有權。上述任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。

我們在產品中使用開源軟件，這可能會對我們銷售服務的能力產生負面影響，或使我們面臨訴訟 或其他訴訟。

我們在產品中使用開源軟件，預計未來將繼續在我們的服務中加入開源軟件 。適用於開源軟件的許可證很少得到法院的解釋，這些許可證有可能被解釋為可能對我們的產品商業化能力施加意想不到的條件 或限制。此外，我們不能確保我們沒有以與適用許可證條款或我們 當前政策和程序不一致的方式在我們的產品中加入其他開源軟件。如果我們未能遵守這些許可，我們可能會受到某些要求的約束，包括要求我們免費提供包含開放源代碼軟件的產品，要求我們提供 源代碼用於我們基於、合併或使用開放源代碼軟件創建的修改或派生作品，以及我們根據適用的開源許可條款許可此類修改或派生作品。此外， 雖然我們採用開源軟件許可證篩選措施，但如果我們以某種方式將我們的專有軟件產品與開源軟件結合在一起，在某些開源許可證下，我們可能會被要求發佈我們專有軟件產品的源代碼 代碼。如果分發此類開源軟件的作者或其他第三方聲稱我們沒有遵守其中一個或多個許可證的條件，我們可能會被要求招致針對此類指控的重大法律費用，並可能受到重大損害賠償，並被禁止銷售我們包含開源軟件的產品，並被要求遵守對這些產品的苛刻條件或限制 , 這可能會擾亂這些產品的分銷和銷售。

不時會有 針對將開源軟件合併到其產品中的公司提出的質疑開源軟件所有權的索賠，此類開源軟件的許可人不對此類索賠提供任何擔保或賠償。因此， 我們和我們的客户可能會受到聲稱擁有我們認為是開源軟件所有權的各方的訴訟。訴訟可能會讓我們付出高昂的辯護費用，對我們的業務、財務狀況和 運營結果產生負面影響，或者需要我們投入額外的研發資源來更改我們的產品。一些開放源碼項目存在已知的漏洞和架構不穩定性，並按原樣提供，如果處理不當，可能會對我們產品的性能產生負面影響。如果我們不適當地使用或

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如果我們使用受某些類型開源許可證約束的開源軟件來挑戰我們產品的專有性質，我們可能會被要求 重新設計此類產品、停止銷售此類產品或採取其他補救措施，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

如果我們不能以合理的條款許可技術使用權，我們可能無法許可對我們的 業務至關重要的權利。

未來，我們可能會確定可能需要許可的其他第三方知識產權 ，以便開展業務，包括開發新產品或服務或將其商業化。但是，此類許可證可能不會以可接受的條款提供，或者根本不會提供。許可或收購第三方知識產權 是一個競爭領域，更多的老牌公司可能會採取我們認為有吸引力或必要的第三方知識產權許可或收購戰略。由於規模、資本資源和更強的開發或商業化能力，這些老牌公司可能比我們更具競爭 優勢。此外，將我們視為競爭對手的公司可能不願將權利轉讓或許可給我們。即使有此類許可證 ，我們也可能需要根據我們產品和服務的銷售額向許可方支付大量版税。此類版税是我們產品或服務成本的一部分，可能會影響我們產品和服務的利潤率。 如果我們無法以可接受的條款或根本不能簽訂必要的許可證，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

與我們的國際業務相關的風險

我們目前的業務範圍是國際化的，我們計劃進一步擴大地理範圍，從而帶來各種運營挑戰 。

我們目前在國際上開展業務，我們增長戰略的一個組成部分涉及進一步 擴大我們的國際業務和客户基礎。截至2020年1月31日和2021年1月31日，美國以外的客户分別創造了我們66%和25%的收入。除美國外，我們還在國際上開展業務，其中包括澳大利亞、奧地利、比利時、巴西、加拿大、中國、丹麥、法國、德國、印度、以色列、意大利、日本、墨西哥、荷蘭、羅馬尼亞、俄羅斯、新加坡、韓國、瑞典、 土耳其、阿拉伯聯合酋長國和英國。我們正在繼續適應和制定進一步應對國際市場的戰略，但不能保證這些努力會取得預期的效果。例如，我們 預計我們將需要與新合作伙伴建立關係以擴展到某些國家/地區，如果我們無法識別、建立和維護此類關係，我們可能無法執行我們的擴張計劃。截至2021年1月31日，我們約有%的全職員工位於美國以外。我們預計，在可預見的未來，隨着我們繼續在現有和新的國際市場尋求機會，我們的國際活動將繼續增長，這將需要管理層的高度關注和財政資源的投入。

我們目前和未來的國際業務和運營涉及各種風險，包括：

•

國際企業對我們的平臺和產品的可用性和採用率低於預期；

•

特定國家或地區的政治、法規或經濟條件的變化，包括英國脱歐導致的 ；

•

需要針對特定國家調整和本地化我們的產品；

•

應收賬款收款難度較大，付款週期較長；

•

貿易關係、法規或法律的潛在變化；

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•

法律、監管要求或税法的意外變化；

•

有關隱私和數據安全以及未經授權使用或訪問商業和個人信息的更嚴格法規，尤其是在歐洲；

•

不同的、可能更繁瑣的勞動法規，特別是在歐洲，與美國相比，歐洲的勞動法通常更有利於員工，包括這些地區被認為是小時工資和加班的法規；

•

在遠距離高效管理 員工數量增加所帶來的固有挑戰以及與此相關的成本增加，包括需要實施特定於每個司法管轄區的適當系統、政策、福利和合規性計劃；

•

由於英國脱歐，影響我們英國業務和當地員工的法律、法規和成本可能發生變化 ；

•

在具有不同文化、語言、習俗、法律制度、替代糾紛制度和監管制度的新市場中管理企業的困難；

•

增加與國際運營相關的差旅、房地產、基礎設施和法律合規成本 ；

•

匯率波動及其對我們收入和支出的影響，以及如果我們未來選擇進行對衝交易的成本和風險 ；

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限制我們將一個國家的業務收益再投資於滿足其他國家業務的資本需求的能力。 我們在其他國家的業務的資本需求；

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有利於當地競爭對手的法律和商業慣例，或有利於當地供應商的一般市場偏好；

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知識產權保護有限或不足，或難以獲得、維護、保護或執行我們的知識產權，包括我們的商標和專利；

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政治不穩定或恐怖活動；

•

傳染性疾病的爆發，可能導致我們或我們的第三方提供商和/或客户 暫停我們或他們各自在受影響城市或國家/地區的業務；

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承擔反腐敗和反洗錢法律規定的責任，包括《反海外腐敗法》、美國《反賄賂法》、英國《反賄賂法》以及其他司法管轄區的類似法律法規；

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暴露於外國司法管轄區的反競爭法，這些法律可能與美國類似的反競爭法相沖突或比 更具限制性；以及

•

國內外税法的不利變化，以及外匯管制的負擔，可能會使 難以將收益和現金匯回國內。

如果我們投入大量時間和資源來進一步 擴展我們的國際業務，而不能成功和及時地做到這一點，我們的業務和運營結果將受到影響。

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圍繞英國退出歐盟的法律、政治和經濟不確定性 可能是國際市場不穩定的根源，造成重大貨幣波動，對我們在英國的業務產生不利影響，並對我們的業務、財務狀況和 業務結果構成額外風險。

英國於2020年1月31日正式脱離歐盟。根據英國和歐盟達成的退出協議 條款，英國將有一個過渡期至2020年12月31日，在此期間歐盟規則將繼續適用。英國和歐盟之間的談判預計將在這一過渡期後繼續進行，涉及他們的海關和貿易關係。

過渡期後英國與歐盟在法律、政治和經濟關係方面的不確定性可能成為國際市場不穩定的根源，造成匯率大幅波動， 以其他方式對貿易協議或類似的跨境合作安排(無論是經濟、税收、財政、法律、監管或其他方面)產生不利影響。此外，如果英國和歐盟 無法就可接受的貿易和關税條款進行談判，或者如果其他歐盟成員國尋求退出，英國與其他歐盟成員國之間或整個歐洲經濟區之間的無障礙准入可能會減少或取消。英國退歐的長期影響將取決於英國和歐盟之間的任何協議(或沒有協議)，特別是英國在過渡期後保留歐盟市場準入的任何安排。

這種退出歐盟是史無前例的，目前尚不清楚英國進入歐盟內的商品、資本、服務和勞動力的歐洲單一市場，或歐洲單一市場，以及更廣泛的商業、法律和監管環境，將如何影響我們的英國業務，包括我們在英國的客户。我們還可能 面臨新的監管成本和挑戰，這可能會對我們的運營產生不利影響。英國退歐已經造成了經濟不確定性，其後果可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

與税務和會計有關的風險

我們和我們的獨立註冊會計師事務所在過去發現我們的財務報告內部控制存在重大缺陷，任何未能保持有效的財務報告內部控制都可能對我們造成傷害。

我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。財務報告內部控制是一個旨在根據美國公認會計原則(GAAP)對財務報告的可靠性和財務報表的編制提供合理保證的過程。根據美國上市公司會計監督委員會制定的標準，重大弱點是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，因此有可能無法及時防止或發現和糾正年度或中期財務報表的重大錯報。

在將我們的財年結束日期從12月31日改為1月31日之前，我們和我們的獨立註冊會計師事務所發現，在截至2018年12月31日的財年，我們對與收入確認相關的財務報告的內部控制存在重大缺陷，導致獨立銷售價格分配不當 ，遞延收入和合同資產出現某些錯誤。造成這種實質性疲軟的原因之一是，我們的財務部門缺乏監督、技術能力和經驗，無法識別此類錯誤。我們已 採取措施解決這一弱點，包括聘請第三方服務提供商協助解決技術會計問題。然而，我們和我們的獨立註冊會計師事務所都沒有測試我們對財務報告的內部控制 的有效性。我們不能向你們保證，我們將能夠成功地彌補這一重大弱點，即使我們這樣做了，我們也不能向你們保證，我們將來不會遭受其他重大弱點的影響。

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本次發行完成後，我們將被要求根據2002年薩班斯-奧克斯利法案或薩班斯-奧克斯利法案第404條或第404條記錄和測試我們對財務報告的內部控制，以便我們的管理層可以證明我們對財務報告的內部控制的有效性 。同樣，我們的獨立註冊會計師事務所將被要求在我們不再是新興 成長型公司(如2012年Jumpstart Our Business Startups Act或JOBS Act所定義)時，提供一份關於財務報告內部控制有效性的證明報告。在這個時候，我們的獨立註冊會計師事務所可能會出具一份報告，如果發現重大弱點，這份報告是不利的。

我們最近開始了成本高昂且極具挑戰性的編譯系統和處理執行第404條所需評估所需的處理文檔的過程，但一旦啟動，我們可能無法及時完成評估、測試和任何所需的補救。我們遵守第404條將要求我們 產生大量費用並花費大量的管理工作。我們將需要聘請更多具有適當上市公司經驗和技術會計知識的會計和財務人員，並編制必要的系統和流程 文檔，以執行符合第404條所需的評估。

如果我們的管理層不能 斷定我們對財務報告有有效的內部控制，或無法證明這些控制的有效性，或者如果我們的獨立註冊會計師事務所不能對管理層的評估和我們對財務報告的內部控制的有效性發表無保留意見，或者如果我們的內部控制在未來被發現存在重大缺陷，我們可能會受到監管審查和公眾信心的喪失，這 可能會對我們的業務和我們的股票價格產生實質性的不利影響。此外，如果我們沒有足夠的財務和管理人員、流程和控制，我們可能無法有效或準確地管理我們的業務 及時報告我們的財務業績，這可能導致我們的普通股價格下跌，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們面臨貨幣匯率波動的風險，這可能會對我們的經營業績產生負面影響。

雖然我們的銷售合同主要以美元計價，但我們也有以外幣計價的銷售合同，佔我們收入的很大一部分。因此，我們的部分收入會因外幣匯率的變動而波動。此外，對於我們以美元計價的海外銷售合同， 美元走強可能會增加我們的產品和平臺功能對美國以外客户的實際成本，這可能會對我們的運營結果產生不利影響。

此外，我們越來越多的運營費用發生在美國以外的地方。我們開展業務時， 以我們開展業務的大多數國家/地區的當地貨幣計價。只要我們的一家運營子公司使用與其運營貨幣 不同的貨幣進行購買或銷售交易，或者以與其本位幣不同的貨幣持有資產或負債，我們就會招致貨幣交易風險。當外國子公司的銷售額和費用 換算成美元時，匯率的變化也會影響我們的運營結果。我們無法準確預測未來匯率波動對我們經營業績的影響。如果我們不能成功對衝與匯率波動相關的風險，我們的 運營結果可能會受到不利影響。此外，考慮到匯率的波動性，我們可能無法有效管理我們的貨幣風險，貨幣匯率的任何波動都可能提高我們產品以當地貨幣 面向外國客户的價格，或者增加我們產品的製造成本，這兩種情況都可能對我們的財務狀況、現金流和盈利能力產生不利影響。

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我們的公司結構和公司間安排導致我們受到不同司法管轄區的 税法的約束，我們可能有義務支付額外的税款，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。

我們一直在迅速擴展我們的國際業務和人員，以支持我們在眾多國際市場的業務 。我們通常通過直接或間接全資子公司開展國際業務，根據我們在這些司法管轄區的業務運營，我們必須或可能被要求報告我們在全球各個司法管轄區的應納税所得額，税法日益複雜 。我們的公司間關係和協議受不同司法管轄區税務機關管理的複雜轉讓定價法規的約束，這些法規可能存在不同的税收 。税務機關可能不同意我們採取的税收立場。例如，美國國税局(IRS)或其他税務機構可能會根據我們的公司間安排和轉移定價政策，質疑我們按税收管轄範圍進行的收入分配以及 我們關聯公司之間支付的金額，包括與我們的公司間研發成本分攤安排和法律結構相關的知識產權支付金額 。

我們在不同司法管轄區繳納的税額可能取決於包括美國在內的各個司法管轄區的税法在我們的國際業務活動中的應用 、税率的變化、新的或修訂的税法或對現有税收法律和政策的解釋，以及我們以符合我們的公司結構和公司間安排的方式運營我們的 業務的能力。這些司法管轄區的當局可以審查我們的納税申報單，或要求我們在我們目前未提交的司法管轄區提交納税申報單 ，並可能徵收額外的税款、利息和罰款。此外，當局可以聲稱各種扣繳要求適用於我們或我們的子公司，斷言我們或我們的 子公司不能享受税收條約的好處，或者質疑我們評估已開發技術或公司間安排(包括我們的轉讓定價)的方法。如果出現此類挑戰或分歧，並且我們的地位無法維持，我們可能需要 支付額外的税款、利息和罰款，這可能會導致一次性税費、更高的有效税率、現金流減少，以及我們業務的整體盈利能力下降。我們的財務 報表可能無法反映足夠的準備金來應對此類意外情況。此外，我們要在我們運營的各個司法管轄區接受定期審計，如果審計結果不一致，可能會對我們的 財務狀況產生不利影響。

税法或税收規則的變化可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大影響。

我們受制於或在其下運作的税制，包括所得税和非所得税，可能會發生重大變化。税收法律、法規或裁決的變化，或對現有法律法規解釋的變化，可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大影響。 例如，2017年減税和就業法案(或税法)對美國税法進行了廣泛而複雜的修改，包括對美國聯邦税率的更改，對利息扣除的額外限制， 對未來淨營業虧損(NOL)結轉的利用做出了積極和消極的變化，允許支付某些資本支出，並實施了從全球税制向 地區税制的遷移。(br}=税法以及與税法相關的額外監管或會計指導的發佈可能會對我們的納税義務、遞延納税資產以及發佈期間和未來的有效税率產生重大影響。此外，歐洲許多國家和組織以及其他一些國家和組織最近提議或建議修改現有税法或頒佈新法律，這些法律可能會顯著增加我們在開展業務的 國家/地區的納税義務，或要求我們改變經營業務的方式。

經濟合作與發展組織(Organization for Economic Cooperation and Development，簡稱OECD)一直在致力於基數侵蝕和利潤轉移項目，並在2015年發佈了一份報告，2018年發佈了一份中期報告，預計將繼續發佈指導方針和建議，這些指導方針和建議可能會改變我們在許多開展業務的國家確定納税義務的現有框架的 各個方面。當這個項目處於高級階段時

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在此階段，我們無法預測其結果會是什麼，也無法預測它可能對我們的納税義務和運營產生什麼潛在影響。

歐盟委員會(European Commission)和幾個國家已經發布了提案，將改變目前徵税框架的各個方面 我們是在這個框架下徵税的。這些建議包括修改計算所得税的現有框架，以及改變或徵收新類型的非所得税，包括基於收入百分比的税收 。例如，幾個國家已經提議或頒佈了適用於數字服務的税收，這可能適用於我們的業務。

由於我們的國際業務活動規模龐大且不斷擴大，對我們 活動的此類税收變化可能會提高我們在全球的有效税率，增加對我們業務徵收的税額，並損害我們的財務狀況。此類變化還可能追溯到我們的歷史業務，並導致比我們財務報表中估計和記錄的金額更高的税款 。

我們的有效税率或納税義務的變化可能會對我們的經營業績產生 不利影響。

我們在美國和各個外國司法管轄區繳納 所得税。我們全球所得税和其他納税義務撥備的確定需要管理層的重大判斷，而且有許多交易 最終納税決定是不確定的。我們認為我們的所得税撥備是合理的，但最終的税收結果可能與我們的合併財務報表中記錄的金額不同，並可能對我們在確定此類結果的一個或多個期間的財務業績產生重大影響。

由於 幾個因素，我們的有效税率可能會提高，包括：

•

在我們運營的各個司法管轄區， 具有不同法定税率的税前收益相對金額的變化；

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税法、税收條約和法規或其解釋的變化，包括税法和冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法，或CARE法；

•

根據對我們未來業績的估計、可能的税務籌劃策略的審慎和可行性以及我們開展業務的經濟和政治環境，對我們實現遞延税項資產的能力的評估發生變化，這些評估是基於對我們未來業績的估計、可能的税收籌劃戰略的審慎和可行性以及我們開展業務的經濟和政治環境；

•

當前和未來税務審計、審查或行政申訴的結果；

•

改變國際税收框架；以及

•

收購的影響。

這些發展中的任何一項都可能對我們的運營結果產生不利影響。

我們可能被要求收取額外的銷售税或間接税，或者承擔其他税負，這可能會增加我們的客户必須為我們的產品支付的成本 並對我們的運營結果產生不利影響。

我們目前 在我們通過員工或經濟活動開展業務，並根據適用的法律先例確定我們產品的銷售或許可被歸類為應税的司法管轄區 收取和匯出適用的銷售税和間接税以及其他適用的轉讓税。在我們認為沒有足夠聯繫的司法管轄區，我們目前不收取和匯出州和地方消費税、公用事業用户和從價税、手續費或附加費。對於構成這些税、費或附加費的內容存在不確定性

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州或地方司法管轄區有足夠的紐帶對通過互聯網進行的銷售徵收税款、手續費和附加費，而且我們將我們的 產品描述為在某些司法管轄區不應納税的説法是否會被州和地方税務機關接受也存在不確定性。

越來越多的州考慮或通過法律，試圖將税收義務強加於州外公司。此外，美國最高法院最近在南達科他州訴Wayfair，Inc.等人案，或Wayfair，在線賣家可以被要求收取銷售額和使用税收，儘管在買家所在的州沒有實際存在。作為對Wayfair或 其他情況的迴應，州或地方政府可能會採用或開始執行法律，要求我們在其管轄範圍內計算、徵收和匯出銷售税。如果一個或多個州成功要求我們在我們 目前不徵税的地方徵税，或在我們目前確實徵收某些税款的司法管轄區徵收更多税款，可能會導致大量的納税義務，包括過去銷售的税款以及罰款和利息。州政府或地方政府徵收增值税的義務州外賣家還可能給我們帶來額外的管理負擔，如果他們不對我們的競爭對手施加類似的義務，就會使我們處於競爭劣勢，並減少我們未來的銷售額，這可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。

我們使用NOL來抵消未來應税收入的能力可能會受到一定的限制。

我們的NOL可能到期而未使用，並且由於其有限的期限或 美國或外國税法的限制而無法抵銷未來的所得税負擔。根據適用的美國聯邦所得税法，在2018年1月1日之前的納税年度產生的NOL只能結轉20個納税年度。根據經CARE法案修改的税收 法案，在2017年12月31日之後至2021年1月1日之前的納税年度產生的NOL可以結轉到此類虧損的納税年度之前的五個納税年度中的每個納税年度，而在2020年12月31日之後開始的納税 年度產生的NOL不得結轉。此外，根據經CARE法案修改的税法，2017年12月31日之後開始的納税年度產生的NOL可以無限期結轉，但此類NOL的扣除額一般將在2020年12月31日之後的納税年度限制為本年度應税收入的80%。州所得税法在多大程度上符合《税法》和《關愛法案》尚不確定。截至2021年1月31日，我們有大約百萬美元的NOL結轉用於聯邦和州所得税目的，其中 百萬美元將在從聯邦 開始的不同年度到期，而百萬美元將在 開始的不同年度到期用於州目的，如果不使用的話。截至2021年1月31日，我們的某些外國子公司在羅馬尼亞、日本和 荷蘭的淨營業虧損分別為$、$和 $。我們羅馬尼亞的淨營業虧損將於2022年開始到期，我們的日本淨營業虧損將於2027年開始到期，我們的 荷蘭淨營業虧損將於2025年開始到期。

一般而言，根據修訂後的1986年《國內税法》(Internal Revenue Code Of 1986)第382節或該法典，經歷所有權變更(如《税法》第382節和適用的財政部條例所定義)的公司利用變更前的NOL抵銷未來應納税所得額的能力受到限制。我們對可能的所有權變更的最新分析是在截至2020年8月31日的某些税期內完成的。在這樣的分析中，我們發現我們在2017年4月和2020年7月發生了 所有權變更，因此，我們的NOL受到限制。我們過去有可能，將來也可能會經歷我們尚未確定的其他所有權變更， 這可能會導致我們的NOL受到其他限制。此外，我們利用已收購或未來可能收購的公司的NOL的能力可能會受到限制。還有一種風險是，由於法規變化， 暫停使用NOL或其他不可預見的原因，我們現有的NOL可能到期或無法用於減少未來的所得税負擔，包括出於州税收的目的。由於這些原因，即使我們實現盈利，我們也可能無法 利用資產負債表上反映的大部分NOL，這可能會增加我們未來的税負，並可能對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。

51

我們報告的財務結果可能會受到GAAP變化的不利影響。

GAAP受到財務會計準則委員會、美國證券交易委員會(SEC)以及為頒佈和解釋適當的會計原則而成立的各種機構的解釋。這些原則或解釋的更改可能會對我們報告的運營結果產生重大影響，並可能影響 在宣佈更改之前已完成的交易的報告。

如果我們對 關鍵會計政策的估計或判斷被證明是不正確的，我們的運營結果可能會受到不利影響。

按照GAAP編制財務報表要求管理層做出估計和假設，這些估計和假設會影響本 招股説明書中其他地方的合併財務報表和附註中報告的金額。我們的估計是基於歷史經驗和我們認為在這種情況下合理的各種其他假設。請參閲《管理層對財務狀況和 運營結果的討論和分析》一節，瞭解關鍵會計政策和估計。這些估計的結果構成了對資產、負債和權益的賬面價值以及其他來源不太明顯的 收入和費用金額作出判斷的基礎。重大估計和判斷涉及收入確認和我們基於股票的薪酬獎勵的估值，包括確定我們普通股的公允價值等。如果我們的假設發生變化或實際情況與我們的假設不同，我們的 運營結果可能會受到不利影響，這可能會導致我們的運營結果低於證券分析師和 投資者的預期，從而導致我們A類普通股的市場價格下跌。

我們的收入確認政策和其他 因素可能會扭曲我們在任何給定時期的財務結果，使其難以預測。

我們的 收入來自銷售使用我們專有軟件的軟件許可證、許可證的維護和支持以及專業服務。根據會計準則更新號2014-09 (主題606)，與客户簽訂合同的收入，當客户獲得對承諾的貨物或服務交付的控制權時，我們確認收入。確認的收入金額反映了我們預期在 交換這些商品或服務時收到的對價。我們的許可證收入主要來自銷售本地託管的基於期限的許可證，當我們將相應許可證的控制權轉讓給 客户時會確認這一點。維護和支持收入隨着時間的推移按比例確認，因為在協議的合同期內控制權移交給了我們的客户。

如果客户選擇簽訂雲協議，與雲組件相關的收入通常會在協議的合同期內確認 。由於內部許可收入是預先確認的，因此給定期間內的單個大型許可可能會扭曲我們在該期間的運營結果。 但是，按比例確認的協議的影響可能需要數年時間才能完全反映在我們的財務報表中。因此，我們的雲安排在任何一個財季的大幅增加或減少都不會完全 反映在該財季的業績中，但會影響我們未來財季的收入。這也給我們預測未來時期的收入帶來了挑戰，因為我們將在 給定時期內銷售的許可證、許可證包和服務的組合以及合同規模很難預測。

此外，我們的財務 業績的展示要求我們做出可能影響收入確認的估計和假設。在某些情況下，我們可以合理地使用不同的估計和假設，估計可能會在不同的時期發生變化。請參閲 一節，標題為《管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析》，修訂了關鍵會計政策和估計，修訂了收入確認。

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考慮到上述因素，我們的實際結果可能與我們的估計大不相同 。在不同時期比較我們的收入和經營業績可能沒有意義，我們過去的業績可能也不能表明我們未來的表現。

與我們A類普通股所有權相關的風險

我們普通股的雙重股權結構將產生將投票控制權集中到我們的首席執行官、聯合創始人和董事長的效果，這將限制您影響重要決策結果的能力。

我們的B類普通股 有每股投票權，我們的A類普通股，也就是我們在此提供的股票， 有每股投票權。我們的首席執行官、聯合創始人兼董事長Daniel Dines持有我們所有 股B類普通股的流通股，在本次發行完成後，他將實惠地擁有相當於我們流通股 約%投票權的股票。因此，Dines先生將有能力控制需要股東批准的事項的結果，包括選舉董事和批准重大的公司 交易，例如合併或以其他方式出售我們的公司或我們的資產，即使他的股份佔我們股本的流通股總數不到50%。這種所有權集中將限制 其他股東影響公司事務的能力，並可能導致我們做出可能給您帶來風險或可能與您的利益不一致的戰略決策。作為董事會成員，Dines先生對我們的 股東負有受託責任，並在法律上有義務以他合理地認為最符合我們股東利益的方式真誠行事。作為股東，Dines先生有權為自己的利益投票，而這可能並不總是符合我們股東的總體利益。Dines先生的控制可能會對我們A類普通股的市場價格產生不利影響。

我們沒有選擇利用受控公司對 上市公司的公司治理規則的豁免，但未來可能會這樣做。

由於我們的首席執行官、聯合創始人兼董事長Daniel Dines持有我們所有B類普通股的流通股，在本次發行完成後，他將實惠地擁有相當於我們流通股投票權50%以上的股票，因此我們有資格選舉受控公司豁免上市公司的公司治理規則。我們沒有選擇這樣做。如果我們決定根據公開上市公司的公司治理規則成為 一家受控公司，我們將不需要擁有大多數董事會成員是獨立的，也不需要有薪酬委員會或 獨立的提名職能。如果我們未來選擇控股公司地位，我們作為控股公司的地位可能會導致我們的A類普通股對某些投資者的吸引力降低，或者以其他方式損害我們的交易價格。

我們無法預測我們的雙重股權結構可能對我們A類普通股的市場價格產生的影響。

我們無法預測我們的雙重股權結構，再加上我們的首席執行官、聯合創始人和董事長(他們持有我們B類普通股的所有流通股)的集中控制，是否會導致我們的A類普通股的市場價格更低或更波動，或造成負面宣傳或 其他不利後果。某些指數提供商已宣佈限制將具有多類股權結構的公司納入其某些指數。例如，2017年7月，富時羅素(FTSE Russell)和標準普爾(Standard&Poor s )宣佈，他們將停止允許大多數採用雙層或多類別資本結構的新上市公司被納入其指數。根據已宣佈的政策，我們的雙重資本結構將使我們沒有資格 被納入任何這些指數。鑑於投資資金持續流入尋求跟蹤某些指數的被動策略，被排除在股票指數之外可能會排除其中許多基金的投資，並可能降低我們的A類普通股對其他投資者的吸引力。因此，我們A類普通股的市場價格可能會受到不利影響。

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我們的A類普通股目前不存在公開市場，在此次發行之後，活躍的 公開交易市場可能不會發展或持續下去。

我們的 A類普通股目前不存在公開市場。我們A類普通股的活躍公開交易市場可能不會在本次發行完成後發展，或者，如果發展起來，可能不會持續下去。缺乏活躍的市場可能會 削弱您在您希望出售股票的時間或以您認為合理的價格出售股票的能力。缺乏活躍的市場也可能會降低你的股票的公允價值。不活躍的市場還可能削弱我們通過出售股票籌集 資金以繼續為運營提供資金的能力，並可能削弱我們以股票為對價收購其他公司或技術的能力。

我們將擁有廣泛的自由裁量權來使用此次發行給我們帶來的淨收益，並且可能不會有效地使用它們。

我們將擁有廣泛的自由裁量權將此次發售的淨收益應用於我們，包括用於標題為使用收益的章節中描述的任何 目的，並且您將沒有機會作為您投資決策的一部分來評估淨收益是否得到了適當的使用。由於將決定我們使用此次發售淨收益的 因素的數量和可變性，我們的最終使用可能與我們當前的預期使用有很大不同。投資者將需要依賴我們管理層對收益使用的判斷。 在使用之前，我們可能會將此次發行的淨收益投資於短期、投資級、有利息的證券，例如貨幣市場賬户、存單、商業票據和美國政府的擔保債務，而這些證券可能不會為我們的股東帶來高收益。 在使用之前，我們可能會將此次發行的淨收益投資於短期、投資級、有利息的證券，例如貨幣市場賬户、存單、商業票據和美國政府的擔保債務，這些證券可能不會為我們的股東帶來高收益。如果我們不能有效地利用此次發行中獲得的淨收益，我們的業務、財務狀況、經營業績和前景可能會受到損害，我們的A類普通股的市場價格可能會下跌。 我們的A類普通股的市場價格可能會下跌。

我們的A類普通股未來在公開市場上的銷售可能會導致我們A類普通股的市場價格下跌。

在本次發行完成後，在公開市場上出售我們 A類普通股的大量股票，或認為這些出售可能會發生，可能會壓低我們A類普通股的市場價格，並可能削弱我們通過出售額外股權證券籌集資金的能力 。根據此次發行的價格，我們的許多現有股權持有人持有的股權價值有大量未確認的收益，因此他們可能會採取措施出售其 股票或以其他方式確保這些股票的未確認收益。我們無法預測此類出售的時間或可能對我們A類普通股的現行市場價格產生的影響。

我們的所有董事和高級管理人員、出售股東以及我們幾乎所有A類普通股、B類普通股和可行使或可轉換為我們在本次發行結束時發行的A類普通股的證券的持有人，已與承銷商達成協議， 在本招股説明書日期或限制期之後的幾天內，除非有某些例外，否則他們不會在沒有事先書面同意的情況下 要約、出售、合同出售、質押、授予任何選擇權。進行任何賣空，或以其他方式處置我們的任何普通股， 購買我們的任何普通股的任何期權或認股權證，或任何可轉換為或可交換的證券，或代表接受我們普通股的權利的任何證券；前提是 根據適用的 通知要求，可以隨時解除受這些鎖定協議約束的任何證券。如果不早點發布，本次發行中未出售的所有A類普通股股票將在限售期結束後有資格出售，但根據修訂後的1933年證券法或證券法，我們的附屬公司持有的 規則144中定義的任何股票除外。

此外，截至2021年1月31日，在行使期權以及歸屬和結算已發行的限制性股票單位後，還有 可發行的A類普通股 。我們打算登記

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所有A類普通股在行使未償還期權、歸屬和結算已發行的限制性股票單位以及我們未來可能 授予的其他股權激勵後可發行的所有普通股，用於根據證券法公開轉售。A類普通股的股票將有資格在公開市場出售，只要該等期權被行使或限制性股票單位已歸屬和結算， 受上述鎖定協議的約束，符合適用的證券法。

此外，根據截至2021年1月31日的已發行股票，持有大約A類普通股的 持有者，或本次發行完成後我們 股本的%，將有權要求我們提交關於出售其股票的註冊聲明，或將其股票包括在我們可能為自己或其他股東提交的註冊聲明中 。

您在此次發行中購買的A類普通股的 股的有形賬面淨值將立即大幅稀釋。

本次發行後，我們 A類普通股的首次公開募股價格將大大高於我們普通股的預計每股有形賬面淨值。如果您在此次發行中購買我們A類普通股的股票，您將立即遭受每股$$的稀釋，或者如果承銷商全面行使其超額配售選擇權，您將遭受每股$/股的稀釋，這代表了我們預計的截至2021年1月31日的調整後每股有形賬面淨值與本次發行中A類普通股的假設公開發行價$/股之間的差額 ，即本招股説明書首頁規定的價格區間的中點。見 標題為稀釋的部分。

我們不打算在可預見的未來派發股息，因此，您 實現投資回報的能力將取決於我們A類普通股價格的升值。

我們從未宣佈或支付過股本的任何現金股利，在可預見的未來，我們也不打算支付任何現金股利。未來是否派發股息將由我們的董事會自行決定。因此，您可能需要依賴於在價格上漲後出售我們的A類普通股，這可能永遠不會發生，因為 這是實現您的投資未來收益的唯一途徑。

我們是一家新興成長型公司，我們不能 確定適用於新興成長型公司的報告和披露要求降低是否會降低我們的A類普通股對投資者的吸引力。

我們是一家新興成長型公司，根據《就業法案》的定義，我們可以利用適用於其他非新興成長型公司的上市公司的各種報告要求的某些豁免 ，包括第404條的審計師認證要求，減少我們定期報告和委託書中關於高管薪酬的披露義務，以及免除對高管薪酬進行非約束性諮詢投票的要求，以及免除股東批准之前未獲批准的任何金降落傘付款的要求 。根據《就業法案》第107條，作為一家新興的成長型公司，我們選擇使用延長的過渡期來遵守新的或修訂的會計準則，直到這些準則適用於 私營公司。因此，我們的合併財務報表可能無法與發行人的財務報表相提並論，後者必須遵守適用於 上市公司的新會計準則或修訂會計準則的生效日期，這可能會降低我們的A類普通股對投資者的吸引力。此外，如果我們不再是一家新興成長型公司，我們將不能再使用延長的過渡期來遵守新的或修訂的 會計準則。

我們將一直是一家新興的成長型公司，直到：(1)本次發行五週年後的 財年的最後一天；(2)我們年度毛收入達到或超過10.7億美元的第一個財年的最後一天；(3)在上一個滾動的三年 期間，我們發行了超過10億美元的不可轉換債務證券的日期；以及(4)本財年的最後一天，在該財年的最後一天，我們的年毛收入為10.7億美元或更多；(3)在上一個滾動的三年 期間，我們發行了超過10億美元的不可轉換債務證券；以及(4)本財年的最後一天

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截至本財年7月31日，非關聯公司持有的A類普通股市值超過7億美元。

如果我們選擇依賴這些 豁免，我們無法預測投資者是否會發現我們的A類普通股吸引力下降。例如，如果我們不採用新的或修訂的會計準則，我們未來的經營業績可能無法與我們行業中某些採用此類準則的其他公司的經營業績相媲美。如果一些 投資者因此發現我們的A類普通股吸引力下降，我們A類普通股的交易市場可能會變得不那麼活躍，我們的股價可能會更加波動。

我們的章程文件和特拉華州法律中的反收購條款可能會增加對我們公司的收購難度，限制我們的股東更換或撤換我們目前管理層的 嘗試，並限制我們A類普通股的市場價格。

除了我們雙重股權結構的影響外，我們修訂和重述的公司註冊證書 以及修訂和重述的章程中的條款(它們將在本次發售完成後生效)可能會延遲或阻止我們控制權的變更或管理層的變更。我們修訂和重述的公司註冊證書 以及修訂和重述的章程將包括一些條款，這些條款可能會使股東更難更換負責任命我們管理層成員的 董事會成員，從而挫敗或阻止股東試圖更換或撤換我們目前的管理層。

此外，由於我們是在 特拉華州註冊成立的，我們受特拉華州公司法第203節的規定管轄，除某些例外情況外，該條款一般禁止特拉華州公司在股東成為有利害關係的股東之日起三年內與任何感興趣的股東進行任何廣泛的業務合併 。上述任何條款都可能限制投資者未來可能願意 購買我們A類普通股的價格，它們可能會阻止潛在收購者收購我們公司，從而降低您在 收購中獲得A類普通股溢價的可能性。

我們修訂和重述的公司註冊證書將規定特拉華州衡平法院和美利堅合眾國聯邦地區法院將是我們與我們股東之間幾乎所有爭議的獨家論壇，這可能會限制我們的股東就與我們或我們的董事、高級管理人員或員工的爭議 獲得有利的司法論壇的能力，這可能會限制我們的股東就 與我們或我們的董事、高級管理人員或員工之間的爭議獲得有利的司法裁決的能力。

我們修訂和重述的公司註冊證書將在本次發行完成後生效， 將規定特拉華州衡平法院是特拉華州成文法或普通法下下列類型訴訟或訴訟的獨家論壇：

•

代表我們提出的任何派生索賠或訴訟理由；

•

主張違反受託責任的任何索賠或訴因；

•

根據特拉華州公司法對我們提出的任何索賠或訴訟理由；

•

根據我們修訂和重述的 公司證書或我們的修訂和重述的章程而引起或試圖解釋的任何索賠或訴訟理由；以及

•

受內政原則管轄的針對我們的任何索賠或訴訟理由。

這些條款不適用於為執行1934年《證券交易法》或《交易法》規定的義務或責任而提起的訴訟。此外，證券法第22條賦予聯邦法院和州法院對所有此類證券法訴訟的同時管轄權。因此，州和聯邦政府

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法院有管轄權受理此類索賠。為了避免不得不在多個司法管轄區提起訴訟，以及不同法院做出不一致或相反裁決的威脅，除其他考慮因素外，我們修訂和重述的公司註冊證書將進一步規定，美利堅合眾國聯邦地區法院將成為解決根據證券法提出的任何訴因的獨家論壇 。雖然特拉華州法院已經認定這種選擇的法院條款在事實上是有效的，但股東仍然可以尋求在排他性法院條款指定的地點以外的地點提出索賠 。在這種情況下，我們期望大力維護我們修訂和重述的公司註冊證書的獨家論壇條款的有效性和可執行性。這可能需要大量額外費用 以解決其他司法管轄區的此類訴訟，並且不能保證這些規定將由這些其他司法管轄區的法院執行。

這些排他性論壇條款可能會限制股東在司法論壇上提出其認為有利於與我們或我們的董事、高級管理人員或其他員工發生糾紛的索賠的能力，這可能會阻礙針對我們以及我們的董事、高級管理人員和其他員工的訴訟。如果法院發現我們修訂和 重述的公司證書中的任何一項排他性論壇條款在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會在解決其他司法管轄區的糾紛時產生更多重大額外費用，所有這些都可能嚴重損害我們的業務。

一般風險因素

我們的 股價可能會波動，我們A類普通股的價值可能會下跌。

我們的 A類普通股的市場價格可能非常不穩定，可能會因為各種因素而大幅波動或下跌，其中一些因素是我們無法控制的，包括：

•

財務狀況或經營結果的實際或預期波動；

•

我們的財務業績與證券分析師的預期存在差異；

•

我們產品許可價格的變化；

•

我們預計的經營和財務結果的變化；

•

適用於我們的平臺和產品的法律或法規的變化；

•

我們或我們的競爭對手發佈重大業務發展、收購或新產品；

•

重大數據泄露、中斷或涉及我們軟件的其他事件；

•

參與訴訟或政府調查；

•

我們或我們的股東未來出售我們的A類普通股，以及對鎖定解除的預期；

•

高級管理人員或者關鍵人員的變動；

•

發佈新的或變更的證券分析師報告或建議；

•

A類普通股的交易量；

•

我們的市場預期未來規模和增長率的變化；以及

•

一般的經濟和市場情況，或者特別是我們行業的情況。

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廣泛的市場和行業波動，以及總體經濟、 政治、監管和市場狀況，也可能對我們A類普通股的市場價格產生負面影響。此外，從歷史上看，科技股經歷了很高的波動性。過去，證券市場價格出現波動的公司都會受到證券集體訴訟的影響。我們未來可能成為此類訴訟的目標，這可能會導致鉅額費用，並分散我們 管理層的注意力。

我們發行與融資、收購、投資、我們的 股權激勵計劃相關的額外股本，或以其他方式稀釋所有其他股東的權益。

我們預計未來將發行額外的資本 股票，這將導致對所有其他股東的稀釋。我們希望根據我們的股權激勵計劃向員工、董事和顧問發放股權獎勵。我們還可能在未來通過股權融資籌集資金。作為我們業務戰略的一部分，我們可能會收購或投資於公司、產品或技術，併發行股權證券來支付任何此類收購或投資。任何此類額外股本的發行都可能導致 股東的所有權權益大幅稀釋，我們A類普通股的每股價值下降。

如果證券或行業分析師不發表有關我們業務的研究報告或發表不利或不準確的研究報告，我們A類普通股的市場價格和交易量可能會下降。

本次發行完成後，我們A類普通股的市場價格和交易量將受到分析師解讀我們財務信息和其他披露信息的方式的很大影響。我們無法控制這些分析師。如果很少有證券分析師 開始報道我們，或者如果行業分析師停止報道我們，我們的股價將受到負面影響。如果證券或行業分析師不發表關於我們業務的研究或報告，不下調我們的A類普通股評級， 或者不發表關於我們業務的負面報告，我們的股價可能會下跌。如果其中一位或多位分析師停止對我們的報道或未能定期發佈有關我們的報告，對我們A類普通股的需求可能會減少，這 可能會導致我們的股價下跌，並可能減少我們A類普通股的交易量。

作為上市公司運營，我們將招致 增加的成本，我們的管理層將被要求投入大量時間來遵守我們上市公司的責任和公司治理實踐。

作為一家上市公司，我們將產生大量的法律、會計和其他費用，這是我們作為一傢俬營公司沒有發生的 ，我們預計在我們不再是一家新興成長型公司後，這些費用將進一步增加。《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)、《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》(Dodd-Frank Wall Street改革and Consumer Protection Act)、上市要求 以及其他適用的證券規則和法規對上市公司提出了各種要求。我們的管理層和其他人員花費了 大量時間來遵守這些要求。此外，這些規則和法規將增加我們的法律和財務合規成本，並將使一些活動更加耗時和昂貴。我們無法預測或 估計作為上市公司將產生的額外成本金額或此類成本的具體時間。

根據我們未償債務的 條款，我們產生未來債務的能力可能有限。

2020年10月，我們 與HSBC Ventures USA Inc.、硅谷銀行、三井住友銀行和瑞穗銀行(Mizuho Bank，Ltd)簽訂了一項高級擔保信貸安排或信貸安排，後者提供了2億美元的優先擔保循環信貸 安排，到期日為2023年10月30日。我們在信貸安排下的義務基本上由我們的所有資產擔保，除了我們的知識產權。

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根據信貸安排的條款，除信貸安排的條款和條件外，我們產生額外債務的能力 有限。此外，如未能遵守信貸安排下的契約，可能會導致我們違約，並加速應付款項。如果發生未被貸款人免除的違約事件 ，並且貸款人加速任何到期金額，我們可能無法加速付款，貸款人可能會尋求強制執行其在擔保此類 債務的抵押品中的擔保權益，這可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。

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關於前瞻性陳述的特別説明

本招股説明書包含有關我們和我們所在行業的前瞻性陳述，涉及重大風險和 不確定性。除本招股説明書中包含的有關歷史事實的陳述外，其他所有陳述，包括有關我們未來的經營結果或財務狀況、業務戰略以及未來經營的管理計劃和目標的陳述 均為前瞻性陳述。在某些情況下，您可以識別前瞻性陳述，因為它們包含以下詞彙：預期、相信、思考、繼續、 可能、估計、期望、意圖、可能、可能、計劃、潛在、預測、項目、項目、應該、目標、將或否定這些詞或其他類似的術語或表達。這些前瞻性陳述包括但不限於有關以下方面的陳述：

•

我們對ARR、收入、費用和其他經營業績的預期；

•

我們有能力獲得新客户併成功留住現有客户；

•

我們能夠增加訪問我們平臺的用户數量和現有客户在我們的 平臺上構建的自動化數量；

•

我們有能力有效地管理我們的增長；

•

我們實現或保持盈利的能力；

•

對我們業務的未來投資、我們預期的資本支出以及我們對資本需求的估計 ；

•

我們營銷活動的成本和成功，以及我們維護和提升品牌的能力；

•

我們的增長戰略，包括進一步擴張到以國內生產總值衡量的前25個國家 ；

•

估計我們的平臺和自動化總體上的潛在市場機會；

•

我們對關鍵人才的依賴，以及我們吸引和留住高素質人才的能力；

•

我們獲取、維護、保護和執行我們的知識產權以及與此相關的任何成本的能力 ；

•

新冠肺炎或其他公共衞生危機等全球性事件對我們的商業、行業和全球經濟的影響；

•

我們與現有競爭對手和新的市場進入者有效競爭的能力；以及

•

我們競爭的市場的規模和增長率。

你不應該依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。本招股説明書中包含的前瞻性 陳述主要基於我們目前對未來事件和趨勢的預期和預測，我們認為這些事件和趨勢可能會影響我們的業務、財務狀況和經營業績。 這些前瞻性陳述中描述的事件的結果受風險因素一節和本招股説明書其他部分中描述的風險、不確定性和其他因素的影響。此外，我們的運營環境競爭激烈，變化迅速 。新的風險和不確定因素時有出現，我們無法預測所有可能對本招股説明書中的前瞻性陳述產生影響的風險和不確定因素。前瞻性表述中反映的結果、事件、 和情況可能無法實現或發生，實際結果、事件或情況可能與前瞻性表述中描述的大不相同。

60

此外， 我們相信的陳述和類似的陳述 反映了我們對相關主題的信念和意見。這些陳述是基於截至本招股説明書發佈之日我們掌握的信息。雖然我們認為這些信息為這些陳述提供了合理的基礎，但 信息可能是有限的或不完整的。我們的聲明不應被解讀為表明我們已對所有相關信息進行了詳盡的調查或審查。這些陳述本質上是不確定的，請投資者不要過度依賴這些陳述。

本招股説明書中的前瞻性陳述僅涉及截至陳述日期 的事件。我們沒有義務更新本招股説明書中所作的任何前瞻性陳述，以反映本招股説明書日期之後的事件或情況，或反映新信息或 意外事件的發生，除非法律另有要求。我們可能無法實際實現我們的前瞻性聲明中披露的計劃、意圖或預期，您不應過度依賴我們的前瞻性聲明。 我們的前瞻性聲明不反映任何未來收購、合併、處置、合資或投資的潛在影響。

61

市場、行業和其他數據

本招股説明書包含基於獨立行業出版物或 其他公開信息的統計數據、估計和預測，以及基於我們內部來源的其他信息。雖然我們相信本招股説明書中包含的行業和市場數據是可靠的，並基於合理的假設，但這些數據涉及許多 假設和限制，因此提醒您不要過度重視這些估計。我們尚未獨立驗證這些行業出版物和其他公開提供的 信息中包含的數據的準確性或完整性。由於各種因素，我們經營的行業受到高度不確定性和風險的影響，其中包括風險因素章節和關於前瞻性陳述的特別説明章節中描述的那些因素。除其他事項外，本招股説明書中包含的某些市場研究是在新冠肺炎疫情爆發之前發表的，沒有預料到該病毒或其 對我們行業造成的影響。(br}=在沒有最新消息來源的情況下，我們利用了大流行前的市場研究。這些因素和其他因素可能導致結果與獨立第三方和我們在 預測和估計中表達的結果大不相同。請參閲標題為？風險因素？與我們的業務、產品、運營和行業相關的風險小節？如果我們用來計算潛在市場機會大小的估計和假設不準確，我們未來的增長率可能會受到限制。 如果我們用來計算潛在市場機會大小的估計和假設不準確，我們未來的增長率可能會受到限制。

本招股説明書中包含的某些統計數據、估計和預測的來源 為以下獨立行業出版物或報告：

•

IDC，IDC智能流程自動化；按細分市場和部署類型劃分的全球智能流程自動化收入，2015-2024年，2020年7月出版；

•

IDC，Futurescape：Work Future of Work 2020預測，2019年10月出版；以及

•

蓋洛普公司(Gallup Inc.)的遠程工作是否有效？蓋洛普研究公司(Gallup Research)説可以，發表於2020年1月。

本招股説明書還包含我們的淨推廣者得分(NPS)。NPS是一種廣為人知的調查方法 ，用於衡量客户對公司產品和服務的總體滿意度以及他們對品牌的忠誠度。根據客户對以下調查問題的回答，我們使用從0到10的分數來衡量NPS：您向其他公司推薦UiPath的可能性有多大？9或10的回答被視為推廣者，7或8的回答被認為是被動的，6或更少的回答被認為是誹謗者。NPS是 一個以數值表示的百分比，我們通過從總的百分比中減去12個月內所有受訪者中誹謗者的百分比來計算NPS的計算沒有考慮拒絕回答調查問題的客户或被認為被動的受訪者。我們的NPS得分71是使用我們在截至2020年11月的12個月期間對我們的客户羣進行的 調查數據進行的滾動平均值計算得出的。

62

收益的使用

我們預計本次發行將獲得約 百萬美元的淨收益(如果承銷商 行使他們的選擇權，從我們手中全額購買我們的A類普通股)，這是假設的A類普通股每股的首次公開發行價格 $$，也就是本招股説明書封面上規定的估計價格範圍的中點，扣除 估計的承銷折扣和佣金以及我們應支付的估計發售費用後，我們預計將從此次發行中獲得約 百萬美元的淨收益。我們將不會收到出售股東在本次發行中出售A類普通股的任何收益。

假設本招股説明書封面所列的A類普通股的首次公開募股(IPO)價格為每股 $1美元，即本招股説明書封面上列出的預估價格區間的中點，我們從此次發行中獲得的淨收益將增加(減少)約1,000,000美元，假設本招股説明書封面上所列的我們提供的股票數量保持不變，並在扣除預計承銷折扣和佣金後，將增加(減少) (減少)本招股説明書封面上列出的預計承銷折扣和佣金。同樣，假設假設每股A類普通股的首次公開發行價格(br}$)保持不變，在扣除預計承銷折扣和佣金後，我們的A類普通股股票數量每增加(減少)1,000,000股，我們從此次發行中獲得的淨收益將 增加(減少)約百萬美元。

此次發行的主要目的是增加我們的資本和財務靈活性，促進出售股東有序的 股票分配，為我們的A類普通股創造一個公開市場，並促進我們未來進入資本市場。截至本招股説明書發佈之日，我們無法確定本次發行給我們帶來的淨收益的所有 特定用途。但是，我們目前打算將從此次發行中獲得的淨收益用於一般企業用途，包括營運資金、運營費用和資本 支出。我們也可以使用淨收益的一部分來收購互補的業務、產品、服務或技術。目前，我們沒有達成協議或承諾進行任何收購。

我們將在如何使用此次發行給我們帶來的淨收益方面擁有廣泛的自由裁量權。我們打算將此次發行的淨收益 投資於上述未用於投資級計息工具的資金。

63

股利政策

我們從未宣佈或支付過我們股本的現金股息。我們目前打算保留所有可用資金和 未來收益(如果有)，為我們業務的發展和擴張提供資金，我們預計在可預見的未來不會支付任何現金股息。此外，根據我們的信貸安排，未經所需貸款人事先書面同意，我們不得支付任何股息 。未來有關宣佈和支付股息(如果有的話)的任何決定將由我們的董事會酌情決定，並將取決於當時的條件，包括我們的財務狀況、經營業績、合同限制、資本要求、業務前景以及我們的董事會可能認為相關的其他因素。

64

大寫

下表列出了截至2021年1月31日我們的現金、現金等價物、限制性現金和資本化情況：

•

在實際基礎上；

•

在形式基礎上，使(1)我們所有流通股的 可轉換優先股自動轉換為A類普通股的總和，以及(2)我們修訂和重述的 公司證書的備案和有效性，每個證書都將在緊接本次發售結束之前生效；以及

•

在經調整的備考基礎上，實施(1)上述備考調整及 (2)我們出售A類普通股所得淨收益(假設首次公開發售價格為每股$br}，即本招股説明書封面所載預估價格區間的中點)，扣除估計承銷折扣及佣金及本公司應支付的估計發售費用 後，本公司從出售A類普通股股份所得款項淨額為百萬美元。 本招股説明書首頁所載的估計價格區間的中點已扣除估計承銷折扣及佣金及估計應支付的發售費用 。

您應閲讀此表，以及本招股説明書中其他地方包含的題為管理 財務狀況和運營結果的討論和分析以及我們的合併財務報表和相關注釋的部分。

截至2021年1月31日

實際

形式上的

形式上的 作為調整後的

(除每股和每股金額外，以千為單位)

現金、現金等價物和限制性現金

$

$

$

可轉換優先股，面值0.00001美元，授權297,973,353股 ，已發行和已發行股份，實際；沒有授權、已發行和已發行股份，預計和調整後的預計股份

$

$

$

股東(赤字)權益：

優先股，面值0.00001美元，沒有授權、發行和發行的股份， 實際；授權股份，沒有發行和發行的股份，形式和調整後的形式

A類普通股，面值0.00001美元，授權581,000,000股， 股已發行流通股，實際； 股授權股， 股已發行流通股，預計數； 股授權股， 股已發行流通股，調整後預計數

B類普通股，面值0.00001美元，授權115,741,494股， 股已發行和流通股，實際； 股授權股， 股已發行和已流通股，形式和調整後的形式

65

截至2021年1月31日

實際

形式上的

形式上的 作為調整後的

(除每股和每股金額外，以千為單位)

額外實收資本

累計其他綜合收益

累計赤字

股東(赤字)權益總額

總市值

$

$

$

假設A類普通股每股首次公開募股(IPO)價格增加(減少)1.00美元，即本招股説明書封面上列出的估計價格區間的中點，將增加(減少)我們作為調整後現金、現金等價物和 限制性現金、額外實收資本、股東(赤字)總股本和總資本的每一種備考現金約100萬美元，假設我們提供的股票數量， 同樣，假設假設A類普通股的首次公開募股(IPO)價格保持不變，我們每增加(減少)1,000,000股A類普通股 股票數量，將增加(減少)我們作為調整後現金、現金等價物和限制性現金、額外實收資本、股東(赤字)總股本和總 資本總額的每個備考現金約100萬美元，並扣除估計承銷 折扣和佣金後，A類普通股的股票數量每股增加(減少)1,000,000股將增加(減少)我們的預計現金、現金等價物和限制性現金、額外實收資本、股東(赤字)總股本和總資本化 。

本次發行後將 發行的A類普通股和B類普通股的股票數量以截至2021年1月31日的A類普通股 和已發行B類普通股的股票數量為基礎，不包括：

•

根據2015年計劃，可根據2015年計劃於2021年1月31日行使已發行股票期權發行的A類普通股 ，加權平均行權價為每股 美元；

•

根據2018年計劃，截至2021年1月31日，可根據2018年計劃行使已發行股票期權發行的A類普通股 股票，加權平均行權價為每股 美元；

•

根據2018年計劃，在歸屬和結算截至2021年1月31日已發行的RSU時可發行的A類普通股 ；

•

根據2021年計劃為未來發行預留的A類普通股 ，加上不超過的A類普通股數量(包括截至緊接2021年計劃生效日期之前，2018年計劃下剩餘的可用股票數量，以及在2021年計劃生效日期後行使或 結算之前到期或以其他方式終止的2015年計劃或2018計劃下的已發行股票獎勵的任何股份)，以及任何未來的增加，包括年度自動常綠增加，2021年計劃預留髮行的A類普通股數量；和

•

根據我們的ESPP保留供發行的A類普通股 ，以及根據我們的ESPP保留供未來發行的A類普通股股票數量的任何未來增加，包括每年自動的常青樹增長。

66

稀釋

如果您在此次發行中投資我們的A類普通股，您的權益將被稀釋，稀釋程度為A類普通股每股首次公開募股價格與本次發行後緊隨其後的調整後每股有形賬面淨值的預計值之間的差額 。

截至2021年1月31日，我們的預計有形賬面淨值為 百萬美元，或每股1美元。我們的預計每股有形賬面淨值代表我們的總有形資產減去我們的總負債的金額， 除以截至2021年1月31日我們已發行的普通股數量，在緊接本次發售結束之前，所有已發行的可轉換優先股自動轉換為總計 的A類普通股。

在我們 以每股假定的首次公開募股價格出售本次發行的A類普通股後， 本招股説明書封面上列出的預計價格區間的中點，扣除我們估計的承銷折扣和佣金以及估計應支付的發售費用後，截至2021年1月31日調整後的有形賬面淨值，我們的預計金額為100萬美元，或每股$。這一數額代表着我們現有股東的調整後有形賬面淨值 預計立即增加了每股$，對於購買本次發行的A類普通股的新投資者來説，每股立即稀釋了$。我們通過從本次發行中購買A類普通股的投資者支付的首次公開募股(IPO)每股價格中減去 預計值減去本次發行後調整後的每股有形賬面淨值來確定攤薄。下表説明瞭以每股 為單位的攤薄情況：

假設每股首次公開發行(IPO)價格						$
截至2021年1月31日的每股有形賬面歷史淨值		$
每股增長可歸因於上述備考調整
截至2021年1月31日的預計每股有形賬面淨值
預計增加，調整後每股有形賬面淨值可歸因於新投資者購買此次發行的股票
預計為本次發售生效後調整後的每股有形賬面淨值
在此次發行中對新投資者的每股攤薄						$

以上討論的稀釋信息僅供參考，可能會根據此次發行的實際首次公開募股(IPO)價格和其他條款而發生變化。假設A類普通股的首次公開發行(IPO)價格每股$1，即本招股説明書封面所列預估價格區間的中點，每股增加(減少)1.00美元，將使我們的預計調整後每股有形賬面淨值增加(減少)$，並使新投資者的直接攤薄增加(減少) $每股，在每種情況下，假設我們提供的A類普通股的股票數量，如本招股説明書首頁所述的那樣，扣除預計承銷折扣和 佣金以及我們應支付的預計發售費用。同樣，我們提供的A類普通股每增加1,000,000股將使我們的預計調整後有形賬面淨值每股增加 $，並使對新投資者的直接攤薄減少每股$，而我們提供的A類普通股每減少1,000,000股，我們的預計調整有形賬面淨值將減少 每股，對新投資者的即時攤薄將增加每股$，在每種情況下，假設首次公開募股(IPO)，每種情況下，我們的A類普通股股份數量每減少1,000,000股將使我們的預計調整有形賬面淨值每股減少$，並使對新投資者的即時攤薄增加每股$在扣除預計承銷折扣和佣金以及我們應支付的預計發行費用之後。

如果承銷商行使從我們手中全額購買額外A類普通股的選擇權，截至2021年1月31日，我們的預計有形賬面淨值將為100萬美元，或每股美元，對新投資者的預計有形賬面淨值 立即攤薄為每股1美元。

67

下表彙總了截至2021年1月31日，按上述調整後的形式 我們A類普通股的股數、總對價和每股平均價格(1)現有股東支付給我們的，以及(2)新投資者在本次發行中收購我們的A類普通股時將支付的價格，假設首次公開募股價格為每股$，這是本招股説明書封面上列出的估計價格範圍的中點，然後扣除估計

		購買的股份								總對價								平均價格 每股
		數				百分比				金額				百分比
現有股東							%			$					%			$
新投資者
總計							100.0%			$					100.0%			$

出售股票的股東在此次發行中的出售將導致 現有股東持有的股份數量減至本次發行完成後我們已發行股本總數的百分比 ，並將增加新投資者持有的股份數量至本次發行完成後我們已發行股本股份總數的 或%。

假設我們在本招股説明書首頁提供的A類普通股股票數量保持不變，假設我們在本招股説明書首頁提供的A類普通股股票數量保持不變，假設我們在本招股説明書首頁提供的A類普通股股票數量保持不變，且扣除估計承銷折扣和佣金後，每股假設首次公開募股價格 $1.00每股增加(減少)1.00美元，將增加(減少)新投資者支付的總對價和所有股東支付的總對價 。同樣，假設假設A類普通股的首次公開發行價格(每股$br})不變，扣除預計承銷折扣和佣金後，我們每增加(減少)1,000,000股A類普通股股票數量，將增加(減少)新的 投資者支付的總對價和所有股東支付的總對價百萬美元。

本次發行後將發行的A類普通股和B類普通股的流通股數量 基於截至2021年1月31日的A類普通股和B類普通股的流通股數量 ，不包括：

•

根據2015年計劃，可根據2015年計劃於2021年1月31日行使已發行股票期權發行的A類普通股 ，加權平均行權價為每股$；

•

根據2018年計劃，截至2021年1月31日，可根據2018年計劃行使已發行股票期權發行的A類普通股 ，加權平均行權價為每股$；

•

根據2018年計劃，在歸屬和結算截至2021年1月31日已發行的RSU時可發行的A類普通股 ；

•

根據2021年計劃為未來發行預留的A類普通股 ，加上不超過的A類普通股數量(包括截至緊接2021年計劃生效日期之前，2018年計劃下剩餘的可用股票數量，以及在2021年計劃生效日期後行使或 結算之前到期或以其他方式終止的2015年計劃或2018計劃下的已發行股票獎勵的任何股份)，以及任何未來的增加，包括年度自動常綠增加，2021年計劃預留髮行的A類普通股數量；和

68

•

根據我們的ESPP保留供發行的A類普通股 ，以及根據我們的ESPP保留供未來發行的A類普通股股票數量的任何未來增加，包括每年自動的常青樹增長。

在行使任何未償還期權、未償還RSU歸屬和結算或根據我們的股票補償計劃 發行新的期權或RSU，或我們未來增發A類普通股的情況下，參與此次發售的投資者將被進一步攤薄。如果截至2021年1月31日，2015計劃和2018計劃下的所有未償還期權以及2018計劃下的RSU均已行使或歸屬和結算(視情況而定)，則我們的現有股東，包括這些期權和RSU的持有人，將擁有本次發售結束時我們的A類普通股和B類普通股已發行股票總數的%，而我們的新 投資者將擁有我們A類普通股和B類普通股已發行股票總數的%。

69

管理信息系統的探討與分析

財務狀況和經營業績

以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與本招股説明書其他部分包含的綜合財務報表和相關注釋一起閲讀 。本討論和分析中包含的一些信息，包括與我們在銷售和營銷、研發以及一般和行政職能方面的計劃投資有關的信息，包括涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。您應閲讀有關前瞻性 陳述和風險因素的特別説明章節，以討論前瞻性陳述以及可能導致實際結果與以下討論和分析中包含的前瞻性陳述所描述或暗示的結果大不相同的重要因素 。我們財政年度的最後一天是1月31日。我們的財政季度將於4月30日、7月31日、10月31日和1月31日結束。本 招股説明書中提及的2019財年、2020財年和2021財年分別是指截至2019年1月31日、2020財年和2021年財年(視情況而定)。

概述

我們在自動化領域處於技術創新和思想領先的前沿，創造了端到端以用户仿真為核心提供自動化的平臺。我們的平臺利用計算機視覺和人工智能(AI)來支持軟件 機器人模擬人類行為並執行特定的業務流程，從而消除員工執行某些手動和平凡任務的需要。我們的平臺允許員工專注於更具附加值的工作，並使組織能夠 無縫自動化業務流程，範圍從傳統信息技術或IT、系統和內部部署應用程序到新的雲本地基礎架構和應用程序，而無需 對組織的底層技術基礎架構進行重大更改。我們的平臺旨在供全公司員工使用，並解決各種使用案例，從簡單的任務到長期運行的複雜業務流程。

我們的平臺旨在改變人類的工作方式。我們為我們的客户提供了一套強大的功能 ，以發現自動化機會，並跨組織內各部門構建、管理、運行、參與、測量和治理自動化。我們的平臺利用基於人工智能的 計算機視覺的力量，使我們的機器人能夠像執行業務流程時那樣執行大量操作。這些操作包括(但不限於)登錄應用程序、從文檔中提取信息、移動 文件夾、填寫表單以及更新信息字段和數據庫。我們的機器人能夠在執行業務流程時向員工學習和複製步驟，從而推動運營效率的不斷提高，並使 公司能夠以更快、更靈活和更準確的速度交付關鍵的數字計劃。

我們的平臺旨在 與公司現有企業堆棧中的流程進行交互並實現流程自動化。因此，我們的客户可以利用我們平臺的強大功能，而無需更換或更改現有業務應用程序，並且總體IT 基礎設施成本更低。我們的平臺使員工能夠快速構建現有流程和新流程的自動化。員工可以跨多個部署選項無縫維護和擴展自動化，不斷改進和發展自動化 ，並持續跟蹤和衡量自動化的性能，所有這些都無需豐富的技術經驗。

我們自動化平臺的核心是一組模擬人類行為的功能，這為我們的客户 提供了自動化簡單和複雜用例的能力。我們平臺上的自動化可以由任何與計算機交互的員工來構建、使用、管理和管理，因此我們的 平臺有可能廣泛應用於組織內的各個部門。社會正處於組織如何執行工作的轉折點，我們相信，利用軟件豐富員工體驗的能力將釋放巨大的價值和效率 機會。雖然我們仍處於多年旅程的早期階段，全自動化企業隨着世界各地的組織現在才開始瞭解自動化的力量，勢頭正在增強。

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UiPath於2005年在羅馬尼亞布加勒斯特成立，當時是一家主要專注於構建自動化腳本和開發計算機視覺技術的公司，這一點至今仍是我們平臺的基礎。從那時起，我們開發並增強了我們的機器人流程自動化(RPA)功能，推出了新的 產品，並擴大了我們在全球的業務。我們旅途中的主要里程碑包括：

我們通過一套相互關聯的軟件 產品提供全面的自動化解決方案。我們通過出售專有軟件、維護和支持以及專業服務的許可證獲得收入。我們的許可費主要基於訪問我們軟件的用户數量和在我們平臺上運行的 自動化數量。我們的客户合同條款主要是每年一次，還有一些季度、半年和多年的合同。此外，我們還為我們的軟件提供維護和支持，以及非經常性的專業服務，如培訓和實施服務，以促進我們平臺的採用。我們的專業服務對我們的客户和合作夥伴的能力起到補充作用，因為它們改善了客户的能力 上市時間並使用我們的平臺優化業務成果。我們的非經常性專業 服務包括用例開發和部署、解決方案架構、實施諮詢和培訓。

我們 擁有高效的推向市場該模式主要由一支企業現場銷售隊伍和一支專注於中小型客户的高效率內部銷售團隊組成，以及一支專注於全球最大客户的全球戰略銷售團隊。截至2020年1月31日，我們擁有6000多名客户，其中80%的財富10強企業和61%的財富全球500強企業。截至2021年1月31日，我們有超過客户，包括 《財富》雜誌前10名中財富全球500強中的% 。我們的客户涵蓋多個行業，包括。

我們的許多客户在快速 認識到我們平臺的強大功能後，在其組織內擴展了我們平臺的使用案例範圍和規模。我們相信，我們的土地擴張商業模式的成功在於我們能夠在很短的時間內提供顯著的價值。隨着我們的客户識別和擴展要自動化的 業務流程的數量，我們與他們一起成長，這增加了部署的機器人數量和與我們的機器人交互的用户數量。我們以美元為基礎的淨留存率( 代表過去12個月來自現有客户的年化經常性收入(ARR)的淨增長率)證明瞭我們在客户羣內的擴張能力。在過去的八個財季，我們以美元計算的淨留存率一直超過130%。有關我們基於美元的淨留存率的更多信息，請參閲 ？影響我們業績的關鍵因素一節。

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我們的一個重要組成部分推向市場戰略是我們的合作伙伴和渠道生態系統，它擴展了我們的本地和全球覆蓋範圍，並幫助確保客户能夠在我們的平臺上快速構建、部署和擴展自動化。我們的業務合作伙伴包括3700多家全球和地區系統集成商、增值經銷商和業務顧問。我們的合作伙伴網絡包括埃森哲有限責任公司、凱捷公司、CGI公司、Cognizant Technology Solutions 公司、德勤會計師事務所、安永會計師事務所、畢馬威會計師事務所和普華永道會計師事務所。我們通過鑽石、金牌、銀牌和註冊級別為滿足能力要求並 交付和維護指定數量的滿意客户的合作伙伴提供分級認可。這些合作伙伴關係增強了我們的市場佔有率，並推動了更高的銷售效率。此外，我們還積極建立了強大的技術合作夥伴關係和聯盟，以支持 大量的連接器和其他必要的技術能力，以滿足我們廣泛的客户需求。我們的技術聯盟包括Amazon Web Services Inc.、Adobe Inc.、Alteryx Inc.、Box，Inc.、International Business Machines Corporation、Microsoft Corporation、Oracle Corporation、Salesforce.com，Inc.、SAP SE、ServiceNow，Inc.和Workday，Inc.。

我們經歷了快速增長。我們的應收賬款為3.514億美元， $ 在截至2020年1月31日和2021年1月31日的財年中，分別為100,000,000美元，增長率為 %。我們創造了3.362億美元的收入和 百萬美元，增長率 為%，淨虧損5.199億美元和 在截至2020年1月31日和2021年1月31日的財年中，這兩個數字分別為100萬。我們的運營現金流為(359.4)百萬美元和 百萬美元，我們的自由現金流為380.4美元和 $ 在截至2020年1月31日和2021年1月31日的財年中，這兩個數字分別為100萬。有關自由現金流(非GAAP 衡量標準)的其他信息，請參閲標題為非GAAP財務衡量標準和非GAAP自由現金流的章節。

我們專注於提高運營效率和超高速增長

在構建和擴展我們的全球業務以顛覆一個巨大且快速增長的市場方面，我們一直具有戰略性和目的性。 在2019財年，我們高度關注投資，以抓住自動化市場的重大機遇，並打造我們的全球品牌。在2020財年，我們繼續進行投資，以實現我們的高速增長和 市場佔有率，並開始專注於實現我們的業務模式和客户經濟中固有的運營槓桿。在2021財年，我們繼續將重點放在展示我們業務模式中的運營槓桿作用上，同時 確定投資的優先順序，使我們能夠繼續實現同類中最好的我們的目標是擴大增長和業務規模，並把握我們重要的市場機遇。

我們在打造世界級企業方面取得了令人難以置信的進步。一路走來，我們學到了許多經驗教訓，這些經驗教訓將很好地服務於我們作為一家上市公司的下一階段 。今天，我們是一家致力於解決增長和效率問題的公司，在繼續實現高速增長的同時，我們加快了盈利之路。

來自新冠肺炎的衝擊

當新冠肺炎疫情開始蔓延時，考慮到我們在2019年對數字優先業務的投資，我們能夠無縫地轉移到 遠程工作環境。我們在內部和客户運營中採取了果斷行動，以確保公司的彈性和員工的安全。我們 暫時關閉了所有辦事處，並向員工提供技術津貼以鼓勵遠程工作，將大部分物理會議以及其他客户和促銷活動推遲到2020年底，實施全球差旅 限制，減少員工人數和與活動營銷相關的費用，並在2020年5月之前採取其他可自由支配的成本節約措施。與我們嚴格的運營紀律和以人為本的文化相一致，我們從2020年3月到5月降低了 高管的工資並保留了我們的全球員工團隊及其薪酬和激勵結構。我們嚴謹的運營、數字基礎設施和全球足跡使我們能夠支持我們的客户應對疫情帶來的新挑戰以及現有的自動化需求。我們還繼續投資於我們自動化平臺的開發和營銷。考慮到我們作為全球公民的角色，我們開始為客户提供

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在關鍵行業和疫情前線的宣傳活動，使他們能夠在有限的時間內免費使用我們的平臺，以幫助他們應對 世界危機。例如，自動化的力量幫助護士花更多的時間與新冠肺炎患者在一起，加快了獲得失業救濟金的速度，並在競相獲得可行疫苗和救命療法的過程中縮短了臨牀試驗的時間。隨着疫情的持續，全球對自動化的需求繼續加速，因為自動化對遠程工作環境中的業務執行和性能至關重要。從2021財年第三季度開始，我們重新分配了財務和戰略重點。例如，我們加快了對研發和工程計劃的投資，並重新將營銷重點放在向希望投資和/或加速其自動化計劃的客户展示我們自動化平臺的價值 。雖然這場流行病可能加速了自動化的採用，但組織需要應對非凡的成本壓力， 保持和增長收入，並適應不斷髮展的最終客户需求，這表明了數字化轉型需求的持久性，以及即使在最具挑戰性的 時代，自動化的彈性和力量。

關鍵指標

我們監控以下關鍵指標，以幫助我們衡量和評估我們的運營效率：

		截至1月31日的財年，
		2020				2021				變化				%變化
		(千美元)
年化經常性收入(ARR)		$	351,441			$				$						%

年化經常性收入

ARR是我們管理業務時使用的關鍵指標，因為它説明瞭我們獲得新訂閲客户的能力 以及維護和擴大與現有訂閲客户的關係的能力。我們將ARR定義為來自定期訂閲許可證和維護的收入，假設訂閲量沒有 增加或減少，我們預計將在接下來的12個月內從客户那裏獲得這些收入。在截至2020年1月31日和2021年1月31日的財年，我們的ARR分別為3.514億美元和100萬美元， ，增長率為%。在截至2020年1月31日和2021年1月31日的財年中，我們的ARR分別佔總收入的1.0x和x。我們的ARR可能會因多種因素而下降或波動，包括客户對我們的平臺和專業服務的滿意或不滿意、定價、競爭產品、經濟狀況或客户支出水平的整體變化。應獨立於收入和遞延收入來看待ARR ，因為ARR是一個運營指標，不打算與這些項目合併或替換。ARR不是對未來收入的預測，它可能會受到合同開始和結束日期 以及續約率的影響，並且不包括在我們的綜合運營報表中作為永久許可證或專業服務收入報告的收入。請參閲風險因素/與我們的業務、 產品、運營和行業相關的風險小節；我們的主要運營指標、ARR和本招股説明書中的某些其他運營數據會受到假設和限制的影響，可能無法準確指示我們未來或預期的 結果。

我們的商業模式

我們的平臺旨在識別和加速可由我們的 機器人在客户的管理和控制下執行的自動化設計和部署。我們已經建立了一個平臺來解決端到端幫助我們的 客户發現、構建、管理、運行、參與、衡量和治理他們的自動化計劃。我們的主要業務模式是幫助客户利用我們的平臺部署更多無人值守、有人值守、測試和人工智能機器人，並使所有人(從非技術導向型員工到專業開發人員)都可以更輕鬆地構建和部署機器人。

我們相信 隨着客户隨着時間的推移部署更多的機器人，他們的投資回報率一般都會增加。我們稱這種方式為我們的自動化飛輪。我們的 客户使用我們的新產品越多

73

在飛輪周圍，我們認為他們需要更多的機器人來執行自動化的速度越快。例如，我們的Automation Hub和Process Mining產品極大地改進了對 任務和流程瓶頸的識別，是自動化的理想之選，加快了能夠提供有意義的業務影響的自動化的設計和部署。我們的產品設計為附加型，我們的大部分功能都旨在增加自動化的部署，以推動對更多機器人的需求、模塊化以及單獨使用或作為統一解決方案使用。

我們以各種方式提供我們的平臺和支持，以滿足我們不同客户羣的需求，包括：

•

內部部署、公共雲或私有云或混合環境 。客户可以在內部部署我們的平臺，也可以在公共雲或私有云中部署，也可以在混合環境中部署。此外，我們還提供託管、多租户軟件即服務，或者SaaS，稱為自動化雲的版本，使我們的客户能夠開始自動化，而無需配置基礎設施、安裝 應用程序或執行其他配置。

•

許可軟件，主要通過年度和多年訂閲合同。我們的平臺主要通過定期許可證提供，客户有權使用我們的軟件並獲得持續支持。我們的一小部分客户獲得永久許可證，其中包括維護和支持條款。在 有限的情況下，永久許可證的維護和支持通常每年可由客户選擇續訂。

•

專業服務和高級支持。我們還為客户提供專業服務和其他支持 ，包括流程自動化、用例開發和部署、業務諮詢以及客户教育和培訓服務。

未來，我們預計基於雲的部署將進一步擴展。隨着基於雲的許可軟件和服務在我們銷售額中所佔的比例 越來越大，我們預計雲產品將影響我們確認收入的時間，並由於託管費和雲基礎設施成本的增加而影響我們的運營利潤率。

從歷史上看，一旦部署了我們的平臺，我們的客户就會通過 與我們的客户成功團隊合作，在我們的產品類別中增加使用和支出，並轉向整個平臺的企業協議，從而顯著擴大了他們對我們平臺的使用。下面的圖表顯示了每個客户在過去幾年中的ARR ，説明瞭這種擴展。有關我們的ARR的更多信息，請參閲？關鍵指標？年化經常性收入。每個隊列代表在給定財政年度從我們進行首次購買的客户。以 為例，2016年度包括所有在2016財年內首次購買的客户。這羣人的ARR從2016年1月31日的395,368美元增加到2020年1月31日的1,800萬美元，自2016財年以來的倍數約為46倍。

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此外，截至2020年1月31日，我們最大的25個客户的ARR增長了 大約59倍的中位數，這是從每個此類客户成為客户的第一個月所產生的ARR來衡量的。

本會計年度

我們的財政年度將於1月31日結束。我們將財年結束時間從12月31日改為1月31日， 截至2019年1月31日的財年生效。

影響我們業績的關鍵因素

我們的運營結果和財務狀況受到影響我們行業的宏觀因素的影響，包括基於雲的應用的激增、熟練人力資本的成本以及全球對自動化解決方案的需求。雖然我們的業務受到這些宏觀因素的影響，但我們的運營結果更直接地受到某些 公司特定因素的影響，包括：

不斷擴大我們的全球客户羣

我們相信，我們有很大的機會繼續擴大我們的客户基礎。此外，我們相信，隨着越來越多的 組織採用我們的自動化平臺並體驗到可量化的競爭優勢，其他組織也將採用自動化作為競爭的必要工具。雖然我們面向各種規模的組織和廣泛的行業 銷售產品，但我們的推向市場團隊的主要關注點是最大的組織，包括大型企業和政府。我們還使用專注於中小型企業的內部銷售團隊 。我們計劃繼續投資於我們的推向市場團隊將在國內和國際範圍內擴大我們的客户羣 。我們打算通過專注於以國內生產總值(GDP)衡量的前25個國家來繼續擴大我們的客户基礎。雖然這些投資可能會在短期內對我們的經營業績產生不利影響，但我們 相信它們將為我們的長期增長做出貢獻。我們吸引新客户的能力還取決於許多其他因素，包括我們在行業和現有和潛在客户中提高對自動化優勢和力量的認識的能力，我們產品的有效性和定價，我們競爭對手的產品，以及經銷商之間的競爭。

我們將我們的客户數量定義為具有唯一帳户標識符的帳户數量，在指定的時間段內，我們為其訂閲了有效的 。我們免費試用或分級的用户不包括在我們的客户數量中。具有多個部門、細分市場或子公司的單個組織計為單個客户。

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我們的客户數量會根據收購、整合、剝離和其他市場活動進行調整，具體不包括未付費的合作伙伴和經銷商。

在我們現有的客户羣中擴展

我們的客户羣代表着進一步擴大銷售的重要機會。截至2020年1月31日，我們擁有超過6,000名客户，包括80%的財富10強企業和61%的財富全球500強企業。截至2021年1月31日，我們有超過 客户，包括財富10強的百分比 並且佔《財富》全球500強的比例。我們僱傭了一名 土地擴張商業模式以提供易於採用和價值實現時間短的產品為中心。我們相信， 我們有很大的機會成為客户自動化之旅中的戰略合作伙伴，並通過以下途徑進一步推動銷售擴張：

•

在不同部門部署更多機器人；

•

為更多員工提供自己的機器人助手；

•

增加平臺產品的採用率；以及

•

擴展企業中的自動化使用案例，以推動機器人使用量的增加和各種產品的產能消耗 。

我們的客户經常將我們平臺的部署擴展到 個大型團隊和更廣泛的企業內部，因為他們發現了我們平臺的新用例，他們的員工越來越多地與機器人互動，並獲得與機器人合作的信心。我們的力量的證據土地擴張模型是我們超過顯著ARR閾值的客户。例如，截至2019年1月31日，我們有305個ARR在10萬美元或以上的客户，21個ARR在 100萬美元或以上的客户。截至2020年1月31日，我們有597個ARR在10萬美元或以上的客户，43個ARR在100萬美元或以上的客户。截至2021年1月31日，我們 擁有ARR為100,000美元或以上的客户和ARR為100萬美元或以上的客户 。

進一步證明我們的土地擴張我們的業務模式是以美元為基礎的淨留存率，在我們過去的八個財季中，淨留存率超過了130%。我們從截至期末前12個月的所有客户隊列的ARR或前期ARR開始，計算截至期末的以美元為基礎的淨保留率。然後，我們計算這些客户截至本期末或本期ARR的ARR。本期ARR包括任何擴張，並扣除過去12個月的收縮或損耗，但不包括 本期新客户的ARR。然後用本期ARR除以上期ARR得出基於美元的時間點淨保留率。

此外，我們以美元計算的總保留率為 ，即前一年所有許可證訂閲客户未因客户流失而損失的ARR百分比。我們計算以美元為基礎的總保留率的方法是，從截至期末( 或前期許可證ARR)前12個月的所有許可證訂閲客户隊列中的ARR開始計算。然後，我們從上期許可證ARR中扣除在本期結束時不再是客户的許可證訂閲客户的任何ARR，或者從本期剩餘ARR中扣除任何ARR。然後，我們將本期剩餘ARR總和除以前期許可ARR總和得出基於美元的時間點總保留率。由於我們以美元為基礎的 總保留率僅反映客户流失，而不反映客户的擴張或收縮，這表明我們的絕大多數客户仍在繼續使用我們的平臺並續訂其許可軟件。

我們相信，這些令人印象深刻的留存率表明了我們運營的產品類別的粘性，特別是我們的 平臺的粘性。我們打算繼續投資，以提高我們的品牌知名度，並

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開發更多產品、特性和功能，我們認為這是實現我們平臺廣泛採用的重要因素。我們是否有能力增加對現有客户的銷售額 將取決於許多因素，包括客户對我們解決方案的滿意度、競爭、定價以及客户支出水平的整體變化。

推動系統集成商、增值經銷商和銷售數字轉型價值主張和 功能的業務顧問的偏好和份額

我們專注於維護和發展我們的合作伙伴生態系統，這些合作伙伴 構建、培訓和認證我們的技術技能，並代表他們的客户部署我們的技術。我們已經建立了一個由3700多家系統集成商、增值經銷商、業務顧問、 技術合作夥伴和公共雲供應商組成的全球合作伙伴生態系統。我們的合作伙伴網絡包括埃森哲有限責任公司、凱捷SE、CGI Inc.、Cognizant Technology Solutions Corporation、德勤會計師事務所、安永會計師事務所、畢馬威會計師事務所和普華永道會計師事務所。我們通過鑽石、金牌、銀牌和註冊級別為滿足能力要求並交付和維護多個滿意客户的合作伙伴提供分級認可。2020年，我們啟動了UiPath服務網絡(USN)計劃，以表彰經過高級交付技能認證的精英合作伙伴網絡，已有50多個合作伙伴獲得了USN認證。我們還提供專業服務功能，可在必要時加強我們的 合作伙伴的工作。我們擴大合作伙伴基礎的能力取決於我們平臺的競爭力，以及我們關係對我們的合作伙伴和潛在合作伙伴的盈利能力。

持續創新和自動化領先地位

我們的成功取決於我們保持創新和自動化領先地位的能力，以保持我們的競爭優勢 。我們相信，我們已經建立了一個差異化的自動化平臺，並打算通過投資擴展我們平臺的功能來不斷增加我們為客户提供的價值。我們已經並將繼續在研發方面進行重大投資，以支持我們現有的技術並增強可用性，從而提高我們的客户工作效率。我們還與其他領先的技術公司合作開發集成，以 簡化我們的平臺與其技術的互操作性。向我們的客户提供的集成示例包括與Amazon Web Services Inc.、Adobe Inc.、Alteryx Inc.、Box，Inc.、International Business Machines Corporation、Microsoft Corporation、Oracle Corporation、Salesforce.com，Inc.、SAP SE、ServiceNow，Inc.和Workday，Inc.提供的產品的集成。這些預先構建的集成可以在我們的客户環境中加速採用我們的平臺 ，並加快創建跨越多種技術的自動化。我們還與領先的雲供應商(如Amazon Web Services Inc.、Google Inc.和Microsoft Corporation)保持合作關係，以 簡化我們平臺的部署並擴展我們的平臺，為客户提供基於雲的人工智能功能的好處。我們專注於維護和發展我們的合作伙伴生態系統，以繼續擴大我們的市場佔有率並推動 更高的銷售效率。我們還打算繼續評估戰略性收購以及對業務和技術的投資，以推動產品和市場擴張。我們未來的成功取決於我們成功開拓市場的能力。, 並向新老客户銷售現有和新產品，維護和擴大我們與領先技術合作夥伴的關係。

繼續投資以發展和擴展我們的業務

我們專注於推動我們的長期ARR潛力。我們相信我們的市場機會是巨大的。我們打算 繼續在擴展所有組織職能方面投入大量資金，以擴大我們在國內和國際上的業務。我們有在我們的平臺上推出成功的新產品和功能的歷史，我們 打算在不久的將來繼續投入大量資金來發展我們的業務，以利用我們巨大的市場機遇，而不是優化盈利能力或現金流。雖然這些投資可能會在短期內對我們的運營業績產生不利影響，但我們相信它們將為我們的長期增長做出貢獻。

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非GAAP財務指標

我們根據公認會計準則報告我們的財務結果。然而，管理層認為，某些非GAAP財務指標為投資者評估我們的業績提供了更多有用的信息。因此，為了補充我們的合併財務報表，我們向投資者提供某些非GAAP財務指標，包括非GAAP自由現金流、非GAAP毛利和利潤率以及 非GAAP營業虧損和利潤率。然而，我們使用非GAAP自由現金流、非GAAP毛利和毛利以及非GAAP營業虧損和毛利作為一種分析工具是有侷限性的，您不應單獨考慮或替代根據GAAP報告的我們財務業績的分析。此外，我們對非GAAP自由現金流、非GAAP毛利和利潤率以及非GAAP營業虧損和利潤率的 定義可能與其他公司使用的 定義不同，因此可比性可能有限。您應將非GAAP自由現金流、非GAAP毛利和毛利、非GAAP營業虧損和利潤率與我們基於GAAP的財務業績指標(如經營活動中使用的淨現金、毛利和營業虧損)以及我們的其他GAAP財務業績 一起考慮。

非GAAP自由現金流

自由現金流是指運營活動中使用的淨現金，再加上資本支出和資本化軟件開發成本(如果有的話)。 自由現金流是管理層用來了解和評估我們的流動性並制定未來運營計劃的一種衡量標準。計入用於軟件開發的資本支出和資本化金額 便於比較我們在逐期計算不包括我們認為不能反映我們流動性的項目。管理層 認為，自由現金流是對流動性的衡量標準，可為我們的管理層、投資者和其他人提供有用的信息，幫助他們瞭解和評估我們的流動性實力以及未來產生現金的能力，這些現金可用於 戰略機會或投資我們的業務。

下表列出了自由現金流與經營活動中使用的 淨現金的對賬情況，這是公認會計準則中最直接的可比性指標：

		截至1月31日的財年，
		2020				2021
		(單位：千)
用於經營活動的現金淨額		$	(359,436	)		$
新增：購置房產和設備			(15,748	)
新增：資本化的軟件開發成本			(5,233	)
自由現金流		$	(380,417	)		$
用於投資活動的淨現金		$	(39,506	)		$
融資活動提供的現金淨額		$	457,765			$

非GAAP毛利和 非GAAP毛利率

我們將 非GAAP毛利和非GAAP毛利分別定義為GAAP毛利和GAAP毛利，不包括基於股票的薪酬費用和 收購無形資產的攤銷。我們相信，非GAAP毛利和非GAAP毛利為我們的管理層和投資者提供了與我們過去財務業績的一致性和可比性 一期一期運營比較，因為由於與整體運營業績無關的原因，這些指標通常會從一個週期到另一個 週期消除某些變量的影響。

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下表顯示了我們的非GAAP毛利與GAAP毛利的對賬，以及我們的非GAAP毛利與GAAP毛利的對賬：

		截至1月31日的財年，
		2020				2021
		(千美元)
總收入		$	336,156			$
總收入成本			59,405
毛利			276,751
新增：基於股票的薪酬費用			2,813
新增：已購入無形資產攤銷			669
非GAAP毛利		$	280,233			$
毛利率			82	%				%
非GAAP毛利率			83	%				%

非GAAP營業虧損和 非GAAP營業利潤率

我們將 非GAAP營業虧損和非GAAP營業利潤率分別定義為GAAP營業虧損和GAAP營業利潤率，不包括基於股票的薪酬費用和 收購無形資產的攤銷。我們相信，非GAAP營業虧損和非GAAP營業利潤率為我們的管理層和投資者提供了一致性，並與我們過去的財務業績進行了 可比性一期一期運營比較，因為這些指標通常會消除與我們的整體運營業績無關的某些 變量的影響。

下表列出了我們的非GAAP營業虧損與GAAP營業虧損的對賬，以及我們的非GAAP營業利潤率與GAAP營業利潤率的對賬：

		截至1月31日的財年，
		2020				2021
		(千美元)
總收入		$	336,156			$
營業虧損			(517,283	)
新增：基於股票的薪酬費用			137,862
新增：已購入無形資產攤銷			700
非GAAP營業虧損		$	(378,721	)		$
營業利潤率			(154	)%				%
非GAAP營業利潤率			(113	)%				%

經營成果的構成要素

收入

我們通過銷售使用我們專有軟件的軟件許可證、維護和支持我們的 許可證以及包括專業服務在內的其他服務來獲得收入。我們通過一套相互關聯的軟件產品提供全面的自動化解決方案。客户可以在本地、公共雲、私有云或混合環境中許可我們的軟件並部署我們的平臺。此外，我們還提供託管、多租户的SaaS版本，使我們的客户無需調配 基礎設施、安裝應用程序或執行其他配置即可開始自動化。我們還為客户提供維護和支持、培訓和實施服務，以促進他們採用我們的平臺。

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許可證

我們銷售定期許可證，為客户提供在指定時間段內使用軟件的權利。我們 還不時銷售永久許可證，為客户提供無限期使用軟件的權利。對於每種類型的許可證，收入在 確認時間點當客户能夠使用軟件並從中受益時，該軟件通常在交付給客户時或續訂期限開始時 。

維護和支持

我們通過技術支持以及在 條件允許的情況下為定期和永久許可安排提供未指明的更新和升級來產生維護和支持收入。永久許可證的維護和支持通常每年可由客户選擇續訂。維護和支持是指在協議期限內按比例確認收入的待命 義務。

服務和其他

服務和其他收入包括與流程自動化、客户教育和培訓服務相關的費用。A 我們的大部分專業服務合同是按時間和材料確認的，相關收入在提供服務時間時確認。

收入成本

許可證

許可證收入成本包括將我們的許可證交付給客户的所有直接成本、 軟件開發成本的攤銷、與第三方軟件轉售相關的直接成本以及收購的開發技術的攤銷。

維護和 支持

維護和支持收入成本主要包括客户支持和技術支持人員的人事相關費用 ，包括工資和獎金、股票薪酬費用和員工福利成本。維護和支持收入成本還包括與第三方諮詢服務相關的費用和 分配的管理費用。管理費用根據適用的員工人數分配給維護成本和支持收入。我們在發生這些費用時予以確認。我們預計，在可預見的未來，隨着客户羣的增長，維護和支持收入的成本將以絕對值 繼續增加。

服務和其他

服務成本和其他收入主要包括我們專業服務人員的人事費用， 包括工資和獎金、股票薪酬費用和員工福利成本。服務成本和其他收入還包括與第三方諮詢服務相關的費用和分配的管理費用。管理費用根據適用的員工人數分配給服務成本 和其他收入。我們在發生這些費用時予以確認。我們預計，在可預見的未來，隨着我們客户羣的增長，服務成本和其他收入(以美元絕對值計算)將繼續增長 。

運營費用

我們的運營費用包括銷售和營銷費用、研發費用和一般管理費用。 人事相關費用是運營費用中最重要的組成部分，包括工資福利、股票薪酬費用和員工福利成本。運營費用還包括分配的管理費用。

80

銷售及市場推廣

銷售和營銷費用主要包括薪酬和員工福利，包括銷售和營銷人員及相關銷售支持團隊的股票薪酬 費用、銷售和合作夥伴佣金、營銷活動、廣告費用、差旅、商展、其他營銷材料以及分配的管理費用。我們計劃在可預見的未來增加我們在銷售和營銷方面的投資 ，因為我們將繼續招聘更多人員並投資於銷售和營銷計劃。然而，我們預計，從長遠來看，我們的銷售和營銷費用佔總收入的百分比將會下降 ，儘管我們的銷售和營銷費用佔總收入的百分比可能會因這些費用的時間和幅度而在不同時期波動。

研究與開發

研發費用主要包括與員工相關的成本，包括工資和獎金、基於股票的 薪酬費用和研發員工的員工福利成本。研究和開發成本在發生時計入費用。我們預計，在可預見的未來，隨着我們繼續投資於研發工作，以開發新技術並增強現有產品和平臺基礎設施的功能和能力，我們的研發費用將以絕對值計算增加。然而，我們預計研發費用佔總收入的比例將在長期內下降，儘管由於這些 支出的時間和幅度的不同，我們的研發費用佔總收入的比例可能會在不同時期波動。

一般事務和行政事務

一般和行政費用主要包括與我們的財務、法律、人力資源、合規和其他行政人員(包括基於股票的薪酬)相關的員工相關成本，以及會計和法律專業服務費、其他與公司相關的費用和分配的管理費用。此次 發行完成後，我們預計作為上市公司運營將產生額外的一般和管理費用。因此，我們預計在可預見的未來，我們的一般和管理費用的美元金額將增加。 但是，我們預計隨着收入的長期增長，我們的一般和管理費用在總收入中所佔的百分比將會下降，儘管我們的一般和管理費用佔 收入的百分比可能會因這些費用的時間和範圍而在不同時期波動。

利息收入

利息收入包括我們的現金存款以及現金和現金等值餘額所賺取的利息收入。

其他費用，淨額

其他費用，淨額主要包括匯兑損益。

所得税撥備

所得税撥備包括美國聯邦和州所得税以及我們開展業務的某些外國司法管轄區的所得税 。我們對我們的聯邦和州遞延税項資產維持全額估值津貼，因為我們得出的結論是，遞延税項資產更有可能無法變現。我們的有效税率受外國司法管轄區的税率、我們在這些司法管轄區的相對收入金額、不可扣除的費用(如股票薪酬)以及我們的 估值津貼變化的影響。

81

經營成果

下表列出了選定的綜合經營報表數據，以及這些數據在所示每個時期的總收入中所佔的百分比：

		截至1月31日的財年，
		2020				2021
		(單位：千)
收入：
許可證		$	201,648			$
維護和支持			119,612
服務和其他			14,896
總收入			336,156
收入成本：
許可證			3,760
維護和支持(1)			16,503
服務和其他(1)			39,142
總收入成本			59,405
毛利			276,751
運營費用：
銷售和市場營銷(1)			483,344
研發(1)			131,066
一般事務和行政事務(1)			179,624
總運營費用			794,034
營業虧損			(517,283	)
利息收入			6,741
其他費用，淨額			(6,597	)
所得税前虧損			(517,139	)
所得税撥備			2,794
淨損失		$	(519,933	)		$

(1)

包括基於股票的薪酬費用如下：

		截至1月31日的財年，
		2020				2021
		(單位：千)
收入成本		$	2,813			$
銷售和市場營銷			26,754
研發			45,235
一般事務和行政事務			63,060
基於股票的薪酬總費用		$	137,862			$

82

下表列出了我們的綜合運營報表數據，以所示期間收入的 百分比表示：

		截至1月31日的財年，
		2020				2021
		(佔收入的百分比)
收入：
許可證			60	%				%
維護和支持			36
服務和其他			4
總收入			100
收入成本：
許可證			1
維護和支持			5
服務和其他			12
總收入成本			18
毛利			82
運營費用：
銷售和市場營銷			144
研發			39
一般事務和行政事務			53
總運營費用			236
營業虧損			(154	)
利息收入			2
其他費用，淨額			(2	)
所得税前虧損			(154	)
所得税撥備			1
淨損失			(155	)%				%

截至2020年1月31日和2021年1月31日的財政年度比較

收入

		截至1月31日的財年，
		2020				2021				變化				%變化
		(千美元)
許可證		$	201,648			$				$						%
維護和支持			119,612
服務和其他			14,896
總收入		$	336,156			$				$						%

與截至2020年1月31日的財年相比，截至2021年1月31日的財年總收入增加了100萬美元，即 %，主要原因是我們的許可證收入增加了 百萬美元，維護和支持收入增加了100萬美元。收入增長的大約 %歸因於現有客户的增長，其餘的收入增長歸因於新客户。隨着我們在美國和國際上不斷擴大銷售努力，我們在所有地區的總收入增長 都是一致的。

83

收入成本和毛利率

		截至1月31日的財年，
		2020				2021				變化				%變化
		(千美元)
許可證		$	3,760			$				$						%
維護和支持			16,503
服務和其他			39,142
總收入成本		$	59,405			$				$						%
毛利率			82	%				%

與截至2020年1月31日的財年相比，截至2021年1月31日的財年收入總成本增加了100萬美元( 或%)。我們許可證收入的成本增加，主要是因為與第三方軟件轉售相關的直接成本 增加了100萬美元。維護和支持收入成本的增加主要是由於 人員相關費用增加了100萬美元，這主要是由於員工人數增加，其中包括基於股票的薪酬費用增加了100萬美元。服務成本和其他收入的增加主要是 主要由員工增加推動的人事相關費用增加了100萬美元，其中包括基於股票的薪酬支出增加了100萬美元 。

在截至2021年1月31日的財年 ，我們的毛利率增至82%，而截至2020年1月31日的財年毛利率為82%。

運營費用

銷售及市場推廣

		截至1月31日的財年，
		2020				2021				變化				%變化
		(千美元)
銷售和市場營銷		$	483,344			$				$						%
收入百分比			144	%				%

與截至2020年1月31日的財年相比，截至2021年1月31日的財年，銷售和營銷費用增加了 百萬美元，增幅為%。這一增長主要是 主要由於員工人數增加和總銷售額增加而導致的人事相關費用增加了100萬美元，其中包括遞延合同購置成本攤銷增加了100萬美元，以及基於股票的薪酬支出增加了100萬美元。銷售和營銷費用增加的其餘部分 歸因於與旅行和娛樂相關的成本增加了100萬美元，與營銷計劃相關的費用增加了100萬美元，廣告成本和用户活動增加了 ，支付給合作伙伴的銷售佣金增加了100萬美元。

研究與開發

		截至1月31日的財年，
		2020				2021				變化				%變化
		(千美元)
研發		$	131,066			$				$						%
收入百分比			39	%				%

與截至2020年1月31日的財年相比，截至2021年1月31日的財年研發費用增加了 百萬美元，增幅為%。這一增長主要歸因於

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與人員相關的費用增加了100萬美元，這主要是由於員工人數的增加，其中包括基於股票的薪酬費用增加了 百萬美元，與我們研發機構專用的設備和軟件相關的增加了100萬美元，以及與我們的研發職能使用的專業服務和電信費用的第三方提供商相關的增加了100萬美元。

一般事務和行政事務

		截至1月31日的財年，
		2020				2021				變化				%變化
		(千美元)
一般事務和行政事務		$	179,624			$				$						%
收入百分比			53	%				%

與截至2020年1月31日的財年相比，截至2021年1月31日的財年的一般和行政費用增加了 百萬美元，或%。這一增長主要是 主要由員工人數增加推動的人事相關費用增加了100萬美元，其中包括基於股票的薪酬支出增加了100萬美元。一般和行政費用增加的其餘部分是由於主要與法律和會計服務有關的專業費用增加了100萬美元，以及我們一般和行政職能專用的設備和軟件增加了100萬美元。

利息收入

		截至1月31日的財年，
		2020				2021				變化				%變化
		(千美元)
利息收入		$	6,741			$				$						%
收入百分比			2	%				%

截至2021年1月31日的財年，與截至2020年1月31日的財年相比，利息收入增加了100萬美元， 或%。這一增長主要歸因於截至2021年1月31日的整個財年，現金和現金等價物餘額增加帶來的利息收入增加了 百萬美元。

其他費用，淨額

		截至1月31日的財年，
		2020				2021				變化				%變化
		(千美元)
其他費用，淨額		$	(6,597	)		$				$						%
收入百分比			(2	)%				%

與截至2020年1月31日的財年相比，截至2021年1月31日的財年，其他費用淨額增加了100萬美元， 或%。這一增長主要是由於外匯波動帶來的收益增加了 百萬美元。

所得税撥備

		截至1月31日的財年，
		2020				2021				變化				%變化
		(千美元)
所得税撥備		$	2,794			$				$						%
收入百分比			1	%				%

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