已於2020年12月11日以保密方式提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。

本註冊聲明草案尚未向美國證券交易委員會公開提交，本聲明中的所有信息均嚴格保密。

編號333-

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

修正案 第1號

至

表格S-1

註冊聲明

在……下面

1933年證券法

淺灘技術集團公司(Shals Technologies Group，Inc.)

(註冊人的確切姓名載於其章程)

特拉華州		3674		85-3774438
(述明或其他司法管轄權 公司或組織)		(主要標準工業 分類代碼編號)		(税務局僱主 識別號碼)

淺灘路1400號

田納西州波特蘭，郵編：37148

(615) 451-1400

(註冊人主要執行辦公室的地址，包括郵政編碼和電話號碼，包括區號)

傑森·惠特克

首席執行官

淺灘技術集團公司(Shals Technologies Group，Inc.)

淺灘路1400號

田納西州波特蘭，郵編：37148

(615) 451-1400

(提供服務的代理商的名稱、地址(包括郵政編碼)和電話號碼(包括區號))

所有通信(包括髮送給代理服務的通信)的副本應發送至：

喬舒亞·N·科爾夫(Joshua N.Korff)，P.C. 邁克爾·金，P.C. Kirkland&Ellis LLP 列剋星敦大道601號 紐約，郵編：10022 (212) 446-4800		邁克爾·卡普蘭 羅什尼銀行家卡里洛(Roshni Banker Cariello) Davis Polk&Wardwell LLP 列剋星敦大道450號 紐約，郵編：10017 (212) 450-4000

建議向公眾銷售的大約開始日期：在本 註冊聲明生效後，在切實可行的範圍內儘快開始銷售。

如果根據1933年證券法第415條的規定，本表格中登記的任何 證券將以延遲或連續方式發售，請選中以下複選框。☐

如果本表格是為了根據證券法第462(B)條登記發行的額外證券而提交的，請勾選 下面的框，並列出同一發售的較早生效登記聲明的證券法登記聲明編號。☐

如果此表格是根據證券法下的規則462(C)提交的生效後修訂，請選中以下框並列出同一產品的較早生效註冊表的 證券法註冊表編號。☐

如果此表格是根據證券法下的規則462(D)提交的生效後修訂，請選中以下框，並列出同一產品的較早生效註冊表的證券法註冊表編號 。☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲交易法規則12b-2中的大型加速申報公司、加速申報公司、較小報告公司和新興成長型公司的定義。

大型加速濾波器		☐		加速文件管理器		☐
非加速文件服務器				規模較小的報告公司		☐
				新興成長型公司

如果是新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的 過渡期來遵守根據證券法第7(A)(2)(B)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

註冊費的計算

各類證券名稱 須予註冊		金額 成為 已註冊(1)		建議的最大值 發行價 每股		建議的最大值 集料 發行價(2)(3)		數量 註冊費
A類普通股，每股票面價值0.001美元

(1)	包括股票 承銷商有權購買。

(2)	估計僅用於根據修訂後的1933年證券法規則457(O)計算註冊費金額。

(3)	包括承銷商有權購買的 股票的發行價。

註冊人特此修改本註冊聲明，將其生效日期延後至註冊人應提交進一步修訂的必要日期，明確聲明本註冊聲明此後將根據1933年證券法第8(A)條生效，或直至本註冊聲明 在證券交易委員會根據上述第8(A)條決定的日期生效。(br}根據上述第8(A)條，註冊人應提交進一步的修訂，明確規定本註冊聲明此後將根據1933年證券法第8(A)節生效，或直至本註冊聲明 於證券交易委員會根據上述第8(A)條決定的日期生效。

此初步招股説明書中的信息不完整，可能會更改。 在提交給美國證券交易委員會的註冊聲明生效之前，這些證券不得出售。本招股説明書不是出售要約，也不尋求在 要約或出售不允許的任何司法管轄區購買這些證券。

以完工為準。日期：2020

股票

淺灘技術集團公司(Shals Technologies Group，Inc.)

A類普通股

這是Shoals Technologies Group，Inc.的A類普通股的首次公開發行。我們提供 股A類普通股。出售方股東發行A類普通股 股。我們將不會從出售股票的股東出售股份中獲得任何收益。

在此次發行之前，我們的A類普通股尚未公開上市 。目前預計A類普通股每股首次公開發行價格將在 $到$之間。我們打算將我們的A類普通股在 上市，代碼為 SHLS。

本次發行後，我們將發行兩類普通股：A類普通股和 B類普通股。我們A類普通股的每股股東有權每股一票，我們的B類普通股的每股股東一般有權就提交給我們的 股東的所有事項每股一票。本次發行完成後，我們B類普通股的所有已發行股票將立即由持續股權所有者(定義見下文)持有，這將合計佔本次發行後我們已發行普通股投票權的約%(如果承銷商全面行使購買額外股票的選擇權，則約為%)。

我們將是一家控股公司，完成本次發行並運用其收益後，我們的主要資產將由 個有限責任公司權益(定義見下文)組成，我們將從若干持續股權所有者(定義見下文)手中用本次發行的淨收益收購部分權益，這些淨收益合計相當於Shoals母公司的%經濟 權益。在淺灘母公司有限責任公司剩餘的%經濟權益中，%將由持續股權所有者(不包括橡樹資本(定義見下文))通過其對有限責任公司權益的所有權 擁有。本次發售完成後，橡樹資本將實益擁有我們已發行的A類普通股的%投票權，而持續股權所有者將實益擁有我們已發行的B類普通股的投票權 %。因此，我們將成為 公司治理規則定義的受控公司。參見《管理層》《受控公司免責條款》和《主要股東和銷售股東》。

Shoals Technologies Group，Inc.將成為Shoals母公司LLC的唯一管理成員。我們將運營和控制Shoals母公司及其直接和間接子公司的所有業務和事務，並通過Shoals母公司及其直接和間接子公司開展我們的業務。

根據美國聯邦證券法的定義，我們是一家新興的成長型公司，因此，我們可以選擇遵守本次和未來備案文件中某些降低的上市公司報告要求。

請參閲第25頁開始的風險 因素，瞭解在投資我們A類普通股之前應考慮的因素。

證券交易委員會或任何其他監管機構都沒有批准或不批准這些證券，也沒有 傳遞本招股説明書的準確性或充分性。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

		人均 分享				總計
首次公開發行(IPO)價格		$				$
承保折扣(1)		$				$
扣除費用前的收益給淺灘技術集團公司(Shoals Technologies Group，Inc.)		$				$
出售股票的股東在扣除費用前獲得的收益		$				$

(1)	我們已同意向承銷商報銷與此次發行相關的某些費用。有關向承銷商支付的賠償的説明，請參閲 n承保。

我們和出售的 股東已授予承銷商選擇權，在本招股説明書發佈之日起30天內，向我們額外購買最多A類普通股，並從出售的股東手中以減去承銷商折扣的初始價格向公眾購買最多 股A類普通股。

承銷商預計將於2021年左右通過存託信託公司的簿記設施在紐約交割A類普通股的股票。

招股説明書日期為2021年。

目錄

		頁面
關於本招股説明書			II
招股説明書摘要			1
供品			16
彙總合併財務和其他數據			21
風險因素			25
關於前瞻性陳述的特別説明			56
收益的使用			58
組織結構			59
股利政策			63
大寫			64
稀釋			66
選定的合併財務和其他數據			68
未經審計的備考綜合財務信息			70
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析			80
行業概述			93
業務			97
管理			108
高管薪酬			113
主要股東和出售股東			117
某些關係和關聯方交易			119
對某些債項的描述			126
股本説明			128
符合未來出售條件的股票			134
A類普通股非美國持有者對美國聯邦所得税的重要考慮			136
包銷			141
法律事項			148
專家			148
在那裏您可以找到更多信息			148
財務報表索引			F-1

關於這份招股説明書

吾等、出售股東及承銷商並無授權任何人向閣下提供資料或作出任何陳述， 本招股説明書或由吾等或代表吾等擬備或向閣下提交的任何免費書面招股章程所載資料或陳述除外。我們、銷售股東和承銷商對他人可能向您提供的任何其他信息的可靠性不承擔任何責任，也不提供任何保證 。本招股説明書僅提供在此發售的股份，且僅在合法的情況下和司法管轄區出售。您應假定本招股説明書中顯示的 信息截至本招股説明書封面上的日期是準確的。自那以後，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能發生了變化。

對於美國以外的投資者：我們、銷售股東和承銷商沒有采取任何措施，允許 在除美國以外的任何司法管轄區為此目的而採取行動的地區發售、擁有或分發本招股説明書。擁有本招股説明書的美國境外人士必須告知 本人，並遵守與在美國境外發行A類普通股和分發本招股説明書有關的任何限制。

組織結構

為配合本次發行的結束，我們將進行某些組織交易以重組我們的公司結構。除非另有説明或上下文另有要求，否則本招股説明書中的所有信息均反映 組織結構和本次發售中描述的組織交易的完成情況，以及由此產生的收益的應用情況，我們將其統稱為交易。 有關交易(包括本次發售)生效後我們的組織結構的示意圖，請參閲《組織結構》。

某些定義

如本 招股説明書所用，除非上下文另有要求，否則：

•

“授予的訂單？是指我們正在記錄合同，但 尚未簽署合同的訂單。

•

“積壓？指已簽署的採購訂單或具有以下條件的合同最低採購承諾要不要，要不要規定。

•

“公司,” “我們,” “我們,” “我們的,” “淺灘(1)交易(包括本次發售)完成後，Shoals Technologies Group，Inc.及其所有直接和間接子公司(包括Shoals母公司)， ，包括Shoals母公司有限責任公司；(2)交易(包括本次發售)完成之前，Shoals母公司及其所有直接和間接子公司，除非另有説明，否則指的是：(1)交易完成後，包括本次發售在內的Shoals Technologies Group，Inc.，以及其所有直接和間接子公司， 包括Shoals母公司有限責任公司(Shoals Parent LLC)。

•

“持續股權所有者？統稱為LLC權益 和/或我們B類普通股在交易完成後的直接或間接持有人，包括我們的創始人和某些高管、員工及其各自的許可受讓人，他們可以在本次 發售完成後，不時以各自的期權全部或部分交換，他們的有限責任公司權益(連同同等數量的B類普通股股份(此類股份應立即註銷))換取現金或我們A類普通股新發行的股份，如Shoals母公司協議中所述的某些關係和關聯方交易。持續股權所有者不包括橡樹資本。

•

“創辦人？指的是我們的創始人迪恩·索倫(Dean Solon)。

•

“安裝？指在此期間安裝的太陽能項目的總容量或裝機容量或裝機容量中的 系統部件的電力平衡。

II

•

“安裝成本？一般是指安裝太陽能項目所涉及的現場人工成本和其他軟成本 。

•

“有限責任公司權益” 指的是Shoals Parent LLC的公共單位，包括我們 用此次發行淨收益的一部分購買的單位。

•

兆瓦(“MWs”) 或千兆瓦(“GWS”)，用 來描述太陽能項目，是指太陽能項目在標準温度和條件下的直流容量。當用於描述系統組件的電氣平衡時，MW或GWS指的是具有該容量的太陽能項目所需數量或大小的 系統組件的電氣平衡。

•

“橡樹樹” 指橡樹電力機會基金IV(特拉華州)控股公司、我們的大股東和特拉華州有限合夥企業及其附屬公司。

•

“淺灘母公司有限責任公司協議？指的是淺灘母公司有限責任公司的第三次修訂和重述 有限責任公司協議，該協議將在本次發售完成的同時或之前生效。

•

“太陽能項目” 或 “項目” 指太陽能 發電的光伏系統.

•

“弦” 指的是一系列連在一起的太陽能電池板。

•

“交易記錄” 指的是 n組織結構中所述的組織交易、交易和本次發售，以及由此產生的淨收益的應用。

Shoals Technologies Group，Inc.將成為控股公司和Shoals母公司LLC的唯一管理成員，交易完成後，其主要資產將由LLC權益組成。

商標

本招股説明書包含對我們的商標、商號和服務標誌的引用，這些內容受適用的知識產權法保護，是我們的財產。本招股説明書還包含其他公司的商標、商號和服務標誌，這些都是它們各自所有者的財產。僅為方便起見，本招股説明書中提及的商標、商號和服務標記 可能不帶^®, ^™或SM符號，但此類引用並不以任何方式 表明我們不會根據適用法律最大程度地主張我們的權利或適用許可人對這些商標、商號和服務標記的權利。？我們不打算使用或展示其他方的商標、 商標或服務標誌，且此類使用或展示不應被解釋為暗示與這些其他方的關係、或這些其他方對我們的背書或贊助。

市場和行業數據

除非 另有説明，否則本招股説明書中包含的有關我們的行業、競爭地位和我們經營的市場的信息基於獨立行業和研究機構、其他第三方來源 和管理層的估計，包括IHS Markit全球光伏跟蹤器市場報告2020年(2020年6月30日)、IHS Markit全球光伏安裝跟蹤器2020年第三季度(2020年9月16日)、Graph Consulting公司美國太陽能EBOS調查(2020年11月 )和Wood Mackenzie美國光伏系統定價2020年上半年(2020年6月23日)、Wood Mackenzie全球太陽能展望2020年第三季度、Wood Mackenzie-美國公用事業公司Solar-Plus-Storage：混合能源的崛起(2020年6月23日)、Wood Mackenzie-美國公用事業公司Solar-Plus-Storage：混合能源的崛起(2020年6月23日)、Wood Mackenzie-美國公用事業公司Solar-Plus-Storage：混合能源的崛起。管理層估計來自獨立行業分析師、訂閲式出版物和其他第三方 來源發佈的公開信息，以及我們內部研究的數據，並基於我們在審查此類數據以及我們對此類行業和市場的經驗和了解後做出的假設，我們認為這些假設是合理的，但我們尚未 獨立驗證此信息的準確性。任何行業預測都是基於各種專業人士的數據(包括第三方數據)、模型和經驗，並基於

三、

各種假設，如有更改，恕不另行通知。此外，對我們所在行業未來業績以及我們未來業績的預測、假設和估計不可避免地會受到各種因素的不確定性和風險的影響，包括風險因素和前瞻性表述特別説明中描述的那些因素。這些因素和其他因素可能會導致結果與獨立各方和我們的估計中表達的結果大不相同。

通過和 (包括本招股説明書日期後第25天)，所有交易這些證券的交易商，無論是否參與本次發售，都可能被要求 提交招股説明書。這是交易商在作為承銷商和關於未售出的配售或認購時交付招股説明書的義務之外。

四.

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

16

17

18

19

20

21

22

23

24

危險因素

投資我們的A類普通股有很大的虧損風險。在決定購買我們A類普通股之前，您應該仔細考慮這些風險因素，以及本招股説明書中包含的所有其他信息。如果發生以下任何風險，可能會對我們的業務、財務狀況 或運營結果產生重大不利影響。在這種情況下，我們A類普通股的交易價格可能會下降，你可能會損失部分或全部投資。本招股説明書中的某些陳述，包括以下風險因素中的陳述， 構成前瞻性陳述。見本招股説明書標題為“關於前瞻性陳述的特別説明”部分。

與我們的業務和行業相關的風險

如果對太陽能項目的需求不能繼續增長，或者增長速度低於我們的預期，我們的業務將受到影響。

我們的解決方案被用於太陽能項目。因此，我們未來的成功取決於對太陽能解決方案的持續需求以及 太陽能設備供應商滿足這種需求的能力。太陽能行業是一個發展中的行業，近年來經歷了巨大的變化，我們不能確定消費者和企業是否會採用太陽能作為替代能源， 達到足以增長我們業務的水平。如果對太陽能的需求不能充分發展，對我們產品的需求將會減少，這將對我們增加收入和發展業務的能力產生不利影響。

現有的電力行業政策和法規以及隨後的任何變化可能會對購買和使用太陽能系統造成技術、法規和 經濟障礙，這可能會顯著減少對我們產品的需求或損害我們的競爭能力。

聯邦、州、地方和外國政府關於更廣泛的電力公用事業行業的法規和政策，以及電力公用事業公司和有組織的電力市場在費用、實踐和費率設計方面頒佈的內部政策和法規，對發電產品和服務的市場產生了重大影響。這些法規和政策 經常影響電價和發電設施的互聯，可能會受到政府、監管機構、公用事業公司和市場運營商的頻繁修改。例如，費用結構、電力 定價結構以及系統許可、互聯和運營要求的變化可能會減少預期收入或增加潛在系統購買者的成本或監管負擔，從而阻止購買包括太陽能系統在內的可再生能源產品。由此導致的太陽能系統需求的減少可能會損害我們的業務、前景、財務狀況和運營結果。

美國可再生能源定價政策最近的重大發展發生在2020年7月16日，當時聯邦能源監管委員會(FERC)發佈了一項最終規則，修訂了實施公用事業監管政策法案(PURPA)的法規。在其他要求中，PURPA要求電力公用事業公司購買 某些可再生發電機的輸出，包括符合條件的太陽能設施，低於既定的裝機容量門檻。PURPA還要求此類銷售以公用事業公司避免的成本率進行。FERC的PURPA改革包括： 修改(1)監管機構和電力公用事業公司如何為新合同建立避免成本率；(2)將可再生能源合格設施的容量門檻從20兆瓦降至5兆瓦，超過該門檻後，可再生能源合格設施被推定為具有非歧視性的市場準入，從而取消了對公用事業公司購買其產出的要求；(3)要求監管機構建立標準，以確定電力公用事業公司何時產生從PURPA設施購買的合法可執行義務 ；這些變化的淨影響是不確定的，因為FERC的最終規則在聯邦登記冊上公佈 後120天才會生效，一些變化在各州和其他司法管轄區實施FERC提供的新授權後才會完全生效。然而，總的來説，FERC的PURPA改革有可能降低某些新的可再生發電項目的產出價格，同時也縮小了PURPA的範圍

25

新項目的資格。這些影響可能會減少對符合PURPA標準的太陽能系統的需求，並可能損害我們的業務、前景、財務狀況和運營結果。

適用於我們的其他現行法律或法規的變更或在我們開展業務的美國、歐洲或 其他司法管轄區強制實施新的法律、法規或政策可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。任何有利於電力、非太陽能發電或其他市場參與者的政府、公用事業或電力市場法規或政策的變化，或使新的太陽能發電設施的建設或運營變得更加昂貴或困難的變化，都可能降低太陽能能源系統的競爭力，並導致對我們產品和服務的需求大幅減少，並對我們的增長產生不利影響。此外，我們產品的更改或進出口法律和實施條例的更改可能會導致新產品在國際市場上的延遲 ，阻止我們的客户在國際上部署我們的產品，或者在某些情況下，完全阻止我們的產品向某些國家或地區出口或進口。任何此類事件都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們的行業歷史上一直是週期性的，並經歷了 週期性的低迷。

我們未來的成功在一定程度上取決於我們服務的終端市場對太陽能光伏系統的持續需求。 太陽能行業歷史上一直是週期性的，並經歷過週期性的低迷，這可能會影響對我們製造的產品的需求。太陽能行業經歷了具有挑戰性的商業環境，主要原因是生產過剩，以及適用的政府補貼減少，這是導致需求下降的原因之一。儘管太陽能行業在過去幾年中經歷了重大變化，但不能保證太陽能行業在未來不會 遭受重大衰退，這將對我們的太陽能產品需求和我們的運營業績產生不利影響。

如果我們未能為獲取、維護、保護、捍衞或強制執行我們的知識產權和其他專有權利而 或產生鉅額成本，我們的業務和運營結果可能會受到實質性損害。

我們的成功在很大程度上取決於我們保護知識產權和其他專有權利的能力。我們依靠專利、商標、版權、商業祕密和不正當競爭法以及保密和許可協議以及其他合同條款 的組合來建立和保護我們的知識產權和其他所有權 權利。此類方法只能有限地保護我們的知識產權，並且不能(I)防止我們的競爭對手複製我們的流程或技術；(Ii)阻止我們的競爭對手獲取我們專有的 信息和技術；或(Iii)允許我們獲得或保持競爭優勢。

我們通常根據當時的事實和情況，在我們認為合適的情況下，尋求或申請專利 保護。我們已經在美國申請了專利，其中一些已經頒發。我們不能保證我們的任何未決專利申請或其他 知識產權註冊申請將被頒發或批准，也不能保證我們現有的和未來的知識產權將足夠廣泛，以保護我們的專有技術。雖然對向我們頒發的美國專利 存在有效性推定，但不能保證我們的任何專利、專利申請或其他知識產權不會全部或部分遭到反對、爭議、挑戰、無效、規避、 設計或無法強制執行。如果我們未能獲得專利的頒發或其他知識產權的註冊，或者我們的專利權利要求或其他知識產權被宣佈無效或無法強制執行，或者根據司法或行政訴訟(包括複審、授權後審查、幹擾、反對或派生程序)在 範圍內縮小，則我們 產品提供的專利和其他知識產權的覆蓋範圍可能會受到損害。即使我們要獲得更多專利的頒發或其他知識產權的註冊，這些知識產權也可能受到所有權、有效性、可執行性或其他法律攻擊。 任何此類損害或其他未能獲得足夠的知識產權保護可能會阻礙我們銷售產品的能力，對我們的競爭地位產生負面影響，並損害我們的業務和經營業績，其中包括迫使 我們

26

重新命名或重新設計我們受影響的產品。此外，我們的專利和專利申請可能只涵蓋我們產品的特定方面，競爭對手和其他第三方可能能夠 繞過我們的專利進行設計。競爭者可以為更有效的技術、設計或方法開發並獲得專利保護。不能保證第三方不會在不侵犯我們擁有的專利的情況下創造出達到類似或更好結果的新產品或方法。如果發生這些情況，可能會對我們的銷售或市場地位產生不利影響。

在我們沒有申請專利保護或商標或其他知識產權註冊的國家/地區，或者如果 專利、商標、商業祕密和其他知識產權法律和司法制度可能無法像在美國那樣有效，我們可能面臨更大的風險，即我們的專有權將被規避、挪用、 侵犯或以其他方式受到侵犯。在全球所有國家/地區提交、起訴、維護和保護我們的知識產權的費用可能高得令人望而卻步，我們可能會選擇在一些適用的 司法管轄區放棄此類活動。如果在美國以外的司法管轄區缺乏足夠的知識產權法律保護或法律補救措施或相關行動失敗，可能會對我們的業務、財務狀況、 運營結果和前景產生重大不利影響。

我們未來可能需要提起侵權索賠或訴訟，以試圖保護 或執行我們的知識產權。無論我們是原告還是被告，訴訟都可能既昂貴又耗時，而且可能會分散我們管理層和其他人員的精力，這可能會損害我們的業務，無論 此類訴訟是否會導致對我們有利的裁決。訴訟還使我們的專利或其他知識產權面臨被宣佈無效或被狹義解釋的風險，我們的專利申請或其他知識產權註冊申請也面臨無法頒發的風險。 此外，對我們的專利或其他知識產權的任何強制執行都可能引發第三方對我們提出反訴。上述任何一項都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。

如果我們不能保護我們的商業祕密的機密性，我們的業務和競爭地位將受到損害。

我們嚴重依賴商業祕密和保密協議來保護我們的 非專利專有技術、技術和其他專有信息，並保持我們的競爭地位。但是，商業祕密和技術訣竅可能很難 保護。我們尋求保護這些商業祕密和其他專有技術，在一定程度上是通過與有權訪問它們的各方(如我們的員工、顧問和其他第三方)簽訂保密和保密協議來實現的。然而，我們不能保證我們已經與已經或可能已經接觸到我們的專有信息、技術訣竅和商業祕密的每一方簽訂了此類協議。此外， 不能保證這些協議將有效地控制對我們專有信息、專有技術和商業祕密的訪問、分發、使用、誤用、挪用或披露。 此外，這些協議可能不會阻止我們的競爭對手獨立開發與我們相當或更好的技術。我們可能會違反這些協議，並且我們可能沒有足夠的補救措施來彌補任何此類違規行為。 上述任何一項都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響。

我們可能會 受到以下指控：我們的員工、顧問或顧問錯誤地使用或披露其現任或前任僱主的所謂商業機密，或者聲稱擁有我們視為自己的知識產權。

我們的許多員工和顧問現在或以前受僱於本領域的其他公司，包括我們的 競爭對手或潛在競爭對手。儘管我們盡力確保我們的員工和顧問在為我們工作時不使用他人的專有信息或專有技術，但我們或這些個人可能會受到索賠 ，即我們或這些個人使用或披露了任何此類個人的現任或前任僱主的知識產權，包括商業祕密或其他專有信息。可能有必要提起訴訟

27

針對這些主張進行辯護。如果我們不能為任何此類索賠辯護，除了支付金錢損害賠償外，我們還可能失去寶貴的知識產權或人員。即使我們成功地對此類索賠進行了辯護，訴訟也可能導致鉅額成本，並分散管理層的注意力。

此外，雖然我們的政策是要求可能參與知識產權構思或開發的員工和承包商執行將此類知識產權轉讓給我們的協議，但我們可能無法 與實際上構思或開發我們視為自己的知識產權的每一方執行此類協議。知識產權轉讓可能不是自動執行的，或者轉讓協議可能被違反， 我們可能被迫向第三方提出索賠或為他們可能向我們提出的索賠辯護，以確定我們視為知識產權的所有權。上述任何一項都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。

如果我們的商標和商號沒有得到充分保護，我們可能無法 在我們感興趣的市場建立知名度，我們的競爭地位可能會受到損害。

我們擁有的註冊或 未註冊商標或商號可能被質疑、侵犯、規避、宣佈通用、失效或被認定為侵犯或稀釋其他商標。我們可能無法保護我們在這些商標和 商號上的權利，這是我們與潛在會員建立知名度所必需的。此外，第三方可能會申請註冊與我們的商標相似或相同的商標，從而阻礙我們建立品牌標識的能力， 可能導致市場混亂。如果他們成功註冊或開發了此類商標的普通法權利，而我們未能成功挑戰此類第三方權利，則我們可能無法 使用這些商標來提升我們的技術、產品或服務的品牌認知度。此外， 包含我們的註冊或未註冊商標或商號變體的其他註冊商標或商標的所有者可能會提起商號或商標侵權索賠。如果我們不能根據我們的商標和商號建立名稱認可，我們可能無法有效競爭，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大 不利影響。

我們可能需要針對第三方 聲稱我們侵犯、挪用或以其他方式侵犯他人知識產權進行辯護，這可能會分散管理層的注意力，導致我們產生鉅額成本，並阻止我們銷售或使用與此類權利相關的 技術。

我們的競爭對手和其他第三方持有大量與我們行業中使用的技術相關的專利 ，並且可能持有或獲得專利、版權、商標或其他知識產權，這些可能會阻止、限制或幹擾我們製造、使用、開發、銷售或營銷我們的產品和服務的能力，從而使我們的業務運營更加困難。我們可能會不時受到侵犯、挪用或其他侵犯專利或其他知識產權的索賠以及相關訴訟，如果我們在市場上獲得更大的 認可，我們成為這些類型索賠的主體的風險就會更高。無論其是非曲直，迴應此類索賠可能非常耗時，可能會分散管理層的注意力和資源，並可能導致我們 在訴訟或和解中產生鉅額費用，我們不能確定我們是否能在訴訟或其他訴訟中成功抗辯任何此類索賠。如果我們未能成功辯護或解決知識產權索賠 ，我們可能要承擔重大金錢損失，並可能被禁止繼續使用某些技術、業務方法、內容或品牌，以及製造、銷售或將某些組件或知識產權 納入我們提供的產品和服務中。因此，我們可能被迫重新設計我們的產品和服務，和/或為我們的產品和服務建立和維護替代品牌。為避免訴訟或被禁止 營銷或銷售相關產品或服務，我們可以向適用的第三方申請許可證，這可能要求我們支付鉅額版税、許可費或其他付款，從而增加我們的運營費用。如果許可證 根本不可用或按合理條款不可用, 我們可能被要求開發或許可非違規替代方案，這兩種方案中的任何一種都可能是不可行的，或者需要大量的工作和 費用。如果我們不能授權或開發非違規的替代產品，我們將被迫限制或停止銷售我們的產品。

28

，可能無法有效競爭。此外，聽證會、動議或其他臨時程序或事態發展的結果可能會公開公佈，如果證券 分析師或投資者認為這些結果是負面的，可能會對我們A類普通股的價格產生重大不利影響。這些結果中的任何一個都將對我們的業務、財務狀況、 運營結果和前景產生實質性的負面影響。最後，任何訴訟或索賠，無論是否有效，都可能導致鉅額成本、負面宣傳和資源轉移以及管理層的關注，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利 影響。

我們在製造操作中可能會遇到延遲、中斷或質量控制問題 部分原因是供應商集中。

我們的產品開發、製造和測試 流程複雜，需要大量的技術和生產流程專業知識，我們依賴數量有限的供應商和供應商。供應商的任何延遲或中斷都可能導致我們滿足 客户要求的能力延遲或中斷，從而可能導致客户流失。這樣的過程涉及從設計到生產的一系列精確步驟。我們流程中的任何更改都可能導致一個或多個生產錯誤，要求我們的生產線暫停或 延遲，直到對錯誤進行研究、識別並適當處理和糾正。當我們推出新產品、修改工程和生產技術和/或擴大產能時，可能會出現這種情況。 此外，如果我們不能保持適當的質量保證流程，可能會導致產品故障增加、客户流失、保修儲備增加、生產和物流成本增加以及延遲。任何這些事態發展 都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

來自國際供應商的組件和材料流動中斷 可能會擾亂我們的供應鏈，包括對進出口徵收額外關税、關税和其他費用。

我們通過與不同供應商的安排，在美國以外的地方購買我們的一些零部件和材料。這些地區或我們產品生產的其他地區的政治、社會或 經濟不穩定可能導致貿易中斷。各國的行動在關税對我們部分組件和 材料成本的影響方面造成了不確定性。我們的風險敞口程度取決於(除其他外)材料的類型、徵收的費率和徵收關税的時間。其他可能導致我們供應鏈中斷的事件包括：

•

附加貿易法規定或者規章的；

•

對進出口徵收額外關税、關税和其他費用，包括中美貿易戰不斷升級的結果；

•

根據執行《保護美國大宗電力系統安全的行政命令》的未來美國法規，可能對我們的設備採購、進口或安裝施加限制。 未來的美國法規將實施保護美國大容量電力系統安全的行政命令；

•

雙邊貿易協定規定的配額；

•

外匯波動；

•

自然災害；

•

公共衞生問題和流行病，它們的影響(包括它們可能造成的任何破壞)或對其影響的 看法，例如源自中國的持續的新型冠狀病毒爆發；

•

盜竊；

•

對資金轉移的限制；

•

供應商的財務不穩定或破產；以及

•

重大勞資糾紛，如碼頭罷工。

29

我們無法預測我們的組件和材料的來源國( 或未來可能的來源國)是否會受到美國或其他外國政府施加的新的或額外的貿易限制，包括任何此類限制的可能性、類型或影響。貿易限制，包括針對某些組件和材料的新的 或增加的關税或配額、邊境税、禁運、保障措施和海關限制，以及勞工罷工和停工或抵制，可能會增加成本或減少或延遲向我們提供的 組件和材料的供應，並對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。

美國貿易環境的變化，包括徵收進口關税，可能會對我們的收入、運營結果或現金流的數量或時間產生不利影響。

不斷升級的貿易緊張局勢，特別是美國和中國之間的貿易緊張局勢，導致關税和貿易限制增加，包括 適用於我們產品的某些材料和組件或更廣泛地用於太陽能項目的產品的關税，例如模塊供應和可用性。更具體地説，2018年3月，美國根據1974年貿易法第301條對進口鋼鐵徵收25%的關税，對進口鋁徵收10%的關税，並根據1962年《貿易擴張法》第232條對進口鋼鐵和鋁徵收額外關税。此外， 2018年1月，美國根據1974年貿易法第201條對進口太陽能組件和電池徵收關税。關税最初定為30%，分四年逐步降至15%。此關税可能 通過影響太陽能項目的財務可行性來間接影響我們，這反過來可能會減少對我們產品的需求。此外，2018年7月，美國根據1974年貿易法第301條對從中國進口的一長串產品 徵收10%的關税，包括逆變器和功率優化器，該關税於2018年9月24日生效。2019年6月，美國貿易代表將此類關税税率從10%提高到25%。這些 關税可能會影響使用我們產品的太陽能項目，從而可能導致對我們產品的需求減少。

2020年1月15日，美國和中國達成了一項初步貿易協議，保留了2018年徵收的大部分關税，並威脅稱，如果中國違反協議條款，將繼續徵收額外關税。

關税和未來加徵關税的可能性給該行業帶來了不確定性。如果美國的太陽能系統價格上漲 ，太陽能系統的使用在經濟上可能會變得不太可行，可能會降低我們的毛利率或減少生產和銷售太陽能系統的需求，這反過來可能會減少對我們產品的需求。此外，現有或 未來的關税可能會對主要客户、供應商和製造合作伙伴產生負面影響。這樣的結果可能會對我們的收入、運營結果或現金流的數量或時間產生不利影響，持續的不確定性可能會導致銷售波動、價格波動或供應短缺，或者導致我們的客户提前或推遲購買我們的產品。很難預測各國政府可能會採取哪些與貿易相關的進一步行動，其中可能包括額外或 增加的關税和貿易限制，我們可能無法快速有效地對此類行動做出反應。

我們面臨與實際或 威脅的衞生流行病相關的風險，如新冠肺炎大流行以及其他疫情，這些疫情可能會嚴重擾亂我們的製造和運營。

我們的業務可能會受到傳染病大範圍爆發的影響，包括最近爆發的由新型冠狀病毒(新冠肺炎)大流行引起的呼吸道疾病。任何傳染性疾病的廣泛爆發以及其他不利的公共衞生事態發展，都可能對我們在項目現場的地面運營、我們的製造設施以及我們的供應商和供應商造成中斷，並對我們的業務運營產生實質性和不利的影響。雖然我們在疫情爆發時只經歷了短暫的停工，但我們在項目現場、我們的製造設施以及我們的供應商和供應商的地面運營可能會因為工人曠工、隔離、新冠肺炎檢測套件和員工個人防護設備短缺 、辦公室和工廠關閉、港口和其他航運基礎設施中斷，或者其他與旅行或健康相關的限制而中斷。如果我們在項目現場的地面作業、我們的製造設施和我們的供應商或供應商受到如此大的影響，我們的供應鏈、製造和產品發貨將會延遲，這可能會對我們的業務產生不利影響。

30

運營和客户關係。為了應對新冠肺炎疫情，我們在2020年上半年向員工支付了每小時獎勵費用，以解決員工缺勤問題，這會導致運營費用增加，因此不能保證將來不需要支付此類獎金。我們還對運營進行了調整，以確保員工安全，並遵守聯邦、州和地方 指導方針，包括有關社交距離的指導方針。在截至2020年9月30日的9個月中，該公司產生了200萬美元的新冠肺炎相關成本，包括消毒和重新配置設施、醫療專業人員 對員工進行日常篩查、大流行期間向小時工支付的額外工資以及與大流行相關的直接法律費用。不能保證將來不會發生這樣的費用。此外， 新冠肺炎在美國和其他市場的宏觀經濟影響已導致廣泛的健康危機，對許多國家的經濟和金融市場造成不利影響，導致經濟低迷，可能會影響對我們產品的需求，並影響我們的經營業績。

鑑於情況的持續性和動態性，很難預測新冠肺炎疫情對我們業務的全面影響。這種影響的程度將取決於未來的事態發展， 這些事態發展具有很高的不確定性，包括新冠肺炎疫情何時可以得到控制和緩解，目前還無法預測。此外，雖然我們開展業務的司法管轄區已逐漸允許企業和其他組織重新開放 ，並取消了庇護限制，但現在評估這樣做是否會導致經濟活動的顯著增加以及此類行動對更多新冠肺炎案件的影響還為時過早。

儘管我們到目前為止避免了對運營業績的重大影響，並且 到目前為止還沒有因延誤而招致違約金，但我們已經並可能在未來遇到由於對供應商、客户或其他人的影響而導致的項目延誤。這些影響的持續時間和強度以及由此對我們運營造成的 中斷是不確定的，並且截至本註冊聲明日期還在繼續演變。因此，管理層將繼續監控全球形勢對其財務狀況、流動性、運營、供應商、行業和勞動力的影響。

就新冠肺炎疫情對我們的 財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響的程度而言，它還可能增加本風險因素節中描述的許多其他風險，例如與我們的高負債有關的風險、我們需要 產生足夠的現金流來償還我們的債務以及我們遵守管理我們債務的協議中包含的契約的能力。

我們可能沒有資格參加根據最近通過的冠狀病毒援助救濟和經濟保障(CARE) 法案提供的救濟計劃，即使我們有資格，我們也可能無法從參與此類計劃中獲得任何物質利益。

美國 政府已經採取了一系列行動來減輕新冠肺炎疫情對美國經濟的影響。在採取的其他措施中，美聯儲在2020年3月降低了聯邦基金利率，還 降低了貼現窗口的緊急貸款利率，並將貸款期限延長至90天。2020年3月27日，《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案》(The Corres Act)簽署成為法律。CARE法案的主要 條款包括向個人一次性付款、加強失業保險、額外的醫療保健資金、向某些企業提供貸款和贈款，以及對修訂後的《1986年美國國税法》(《税法》)進行臨時修訂。小企業管理局(Small Business Administration)被委託領導與銀行一起向小企業提供貸款的努力。美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)和美國財政部 也根據《關注法》(CARE Act)推出了貸款計劃作為迴應。此外，美聯儲(Federal Reserve)已經通過一系列旨在保持資本市場流動性的信貸安排進行了幹預。

除其他事項外，CARE法案包括有關可退還工資税抵免、推遲僱主方社會保障 支付、淨營業虧損結轉期、替代最低税收抵免退款、修改淨利息扣除限制、增加對合格慈善機構的限制等條款

31

對符合條件的裝修物業的納税折舊方法的貢獻和技術更正。雖然我們沒有資格參加 CARE法案提供的某些救濟計劃，例如Paycheck保護計劃，但我們正在評估CARE法案提供的其他救濟計劃對公司的適用性以及對我們業務的潛在影響。

對CARE法案和隨後發佈的指導意見的所得税影響進行核算將需要執行復雜的新計算 ，並在解釋立法時做出重大判斷。可能會發布與我們的解釋不同的關於如何適用或以其他方式管理CARE法案條款的其他指導意見。我們將繼續研究CARE法案可能對我們業務產生的 影響。我們從2020年4月開始推遲繳納社保的僱主部分。

雖然我們可以決定申請CARE法案下提供的此類抵免或其他税收優惠，但不能保證我們將滿足 任何資格要求以受益於CARE法案下的任何税收減免條款，或者即使我們能夠參與，也不能保證這些條款將為我們的業務提供有意義的好處。

太陽能的生存能力和需求以及對我們產品的需求受到許多我們無法控制的因素的影響，這使得我們很難預測未來的前景 。

太陽能的生存能力和需求，以及我們的產品，可能會受到許多我們無法控制的 因素的影響。我們的顯著增長和擴張，加上我們行業的快速發展和競爭性質，使得我們的未來前景很難預測。對於 可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響的新興趨勢，我們的洞察力有限。我們已經並將繼續遇到快速變化行業中的成長型公司經常遇到的風險和困難， 包括不可預測和不穩定的收入以及隨着我們業務的持續增長而增加的費用。一些我們無法控制的因素可能會影響太陽能的可行性和需求，包括：

•

與常規和非太陽能可再生能源和產品相比，太陽能系統的成本競爭力、可靠性和性能；與競爭對手相比，我們產品的成本競爭力、可靠性和性能；

•

支持開發和部署太陽能解決方案的政府補貼和激勵措施的可用性、規模和範圍 ；

•

傳統碳基能源的價格；

•

太陽能項目最終用户的投資水平，當經濟增長放緩時，這一水平往往會下降； 和

•

其他替代能源發電技術和產品的出現、持續或成功，或政府增加對其的支持 。

如果我們不能成功地管理這些風險並克服這些困難，我們的 業務將受到影響。

失去一個或多個重要客户、無法履行合同或拖欠 付款可能會損害我們的業務，並對收入、運營結果和現金流產生負面影響。

我們的銷售依賴於相對較少的客户，少數客户歷來佔我們收入的很大一部分。失去本公司的任何一位重要客户、無法履行其合同或拖欠付款都可能對本公司的收入和利潤產生重大不利影響。此外，公司的應收貿易賬款來自太陽能行業內的公司，因此， 公司面臨正常行業的風險敞口

32

信用風險。在不久的將來，我們可能會繼續從少數客户那裏獲得很大一部分淨銷售額。在截至2019年12月31日的一年中，我們最大的兩個 客户約佔我們收入的59%。在截至2019年12月31日的一年中，我們的前五大客户約佔我們收入的80%。在截至2020年9月30日的9個月中，我們最大的兩個客户約佔我們收入的40%。在截至2020年9月30日的9個月中，我們的前五大客户約佔我們收入的66%。因此，在任何報告期內，重要客户的流失或定價或訂單量的大幅減少 都可能大幅降低淨銷售額和運營業績。

減少、取消或 政府對可再生能源和太陽能使用的激勵措施或法規到期，可能會減少對太陽能系統的需求，損害我們的業務。

聯邦、州、地方和外國政府機構向太陽能系統的所有者、最終用户、分銷商、系統集成商和製造商 提供獎勵，以回扣、税收抵免和其他財政獎勵的形式推廣太陽能發電，如系統績效付款、支付與可再生能源發電相關的可再生能源抵免，以及 將太陽能系統排除在財產税評估之外。

這些激勵措施的範圍和持續時間因司法管轄區而異 。我們的客户通常將我們的系統用於併網應用，在這些應用中，太陽能根據購電協議出售或進入有組織的電力市場。從歷史上看，太陽能產業的這一部分在很大程度上依賴於要求使用可再生能源的政府激勵措施和法規的可用性和規模。因此，政府對併網太陽能的激勵措施或強制使用可再生能源的法規的減少、取消或到期，可能會對太陽能相對於傳統和非太陽能可再生能源的競爭力產生負面影響，並可能損害或停止 太陽能行業和我們業務的增長。這些補貼和獎勵可能會在特定日期到期，在分配的資金耗盡時終止，或因太陽能採用率增加或 法律挑戰、新法規或法規的採用或時間推移而減少或終止。這些減少或終止可能在沒有警告的情況下發生。

此外，聯邦、州、地方和外國政府機構實施了各種政策，旨在促進可再生電力或特別是太陽能發電的發展。在這些政策中，最重要的是RPS。目前，美國30個州、哥倫比亞特區和3個美國領地已經實施了某種形式的RPS，它要求受監管的公用事業公司向客户輸送的一定比例的電力必須在某個合規日期之前來自一組符合條件的可再生能源。RPS在不同的司法管轄區有很大的不同。在某些地區，要求已得到滿足，公用事業公司只需 防止合格能源採購和銷售減少，而其他司法管轄區的RPS繼續要求大幅增加，最高可達100%可再生發電，最終合規日期通常為20年或更長時間 之後。

雖然最近的趨勢是擁有RPSS的司法管轄區維持或擴大它們，但也有某些例外， 不能保證RPSS或其他支持可再生能源的政策將繼續下去。不同司法管轄區不時出現延長合規截止日期、減少可再生能源要求或太陽能擱置或完全廢除RPSS的提案 。減少或取消可再生能源和太陽能政策，以及其他可再生能源和太陽能政策的變化，可能會降低太陽能行業和我們業務的潛在增長。

此外，當前和即將上任的美國總統政府的政策可能會給可再生能源行業(包括太陽能行業)帶來監管不確定性，並對我們的業務產生不利影響。例如，2017年6月，美國總統宣佈美國將退出2015年關於緩解氣候變化的《巴黎協定》(Paris Agreement)，2019年6月，美國環境保護局(U.S.Environmental Protection Agency)發佈了最終的負擔得起的清潔能源(ACE)規則，並廢除了

33

清潔電力計劃(CPP？)。根據ACE規則，電力公用事業發電設施的排放將僅通過使用圍欄內的各種技術或現場效率改進和排放控制技術進行監管。相比之下，CPP採用了減排戰略，其中包括圍欄外的措施，包括與可再生能源項目相關的措施。ACE 規則目前正面臨法律挑戰，未來可能還會受到挑戰，預計即將上任的美國總統政府將重新考慮該規則。這些發展的最終結果以及ACE 規則的最終影響尚不確定。

最後，太陽能行業在過去幾年經歷了週期性的低迷，原因包括 補貼和獎勵以及其他政策和法規的變化，如上所述，這可能會影響我們製造的設備的需求。雖然太陽能行業已經從這些低迷中復甦，但不能保證太陽能行業未來不會遭遇重大低迷，這將對我們的太陽能產品需求產生不利影響。

電價下跌可能會損害我們的業務、財務狀況、經營業績和前景。

電價降低，無論是在有組織的電力市場還是與合同對手方，都可能對太陽能項目的所有者產生負面影響，或者降低購買太陽能系統的經濟吸引力，並可能降低我們產品的銷量 。電價可能會因為以下原因而下降：

•

建設大量新的低成本發電廠，包括利用天然氣、可再生能源或其他發電技術的發電廠；

•

解除輸電限制，使遠距離低成本發電能夠以更低的成本或更大的數量輸送能源 ；

•

降低天然氣等燃料價格；

•

公用事業費率調整和客户類別成本重新分配；

•

電力需求減少，包括節能技術和降低電力消耗的公共舉措 ；

•

開發可降低峯值能源需求的智能電網技術；

•

開發新的或成本更低的客户所在地儲能技術，這些技術能夠通過將負荷轉移到非高峯時間來降低客户的平均用電成本；以及

•

開發提供更便宜能源的新能源發電技術。

此外，太陽能組件行業的技術發展可能使我們的競爭對手及其客户能夠以低於我們和我們客户所能實現的 成本提供電力，這可能導致對我們產品的需求減少。

如果安裝了我們系統的太陽能裝置產生的電力成本 相對於其他來源的電力成本較高，那麼我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到損害。

提高利率或減少全球金融市場上可獲得的税收股本或項目債務資本，可能會使最終客户難以為太陽能系統的成本融資，並可能減少對我們產品的需求。

許多終端 用户依賴融資來為建設太陽能項目所需的初始資本支出提供資金。因此，提高利率或減少項目債務或税收權益的供應

34

融資可以減少獲得融資的太陽能項目的數量，或者使我們的客户或他們的客户難以獲得以優惠條款建設 太陽能項目所需的融資，或者根本無法獲得必要的融資，從而降低對我們產品的需求，這可能會限制我們的增長或減少我們的淨銷售額。此外，我們認為，相當大比例的最終用户將建設太陽能項目作為一項投資，從第三方獲得資金，為初始資本支出的很大一部分提供資金。提高利率可能會降低 投資者在太陽能項目上的投資回報率，提高股本要求或使替代投資相對於太陽能項目更具吸引力，而且在任何情況下，都可能導致這些最終用户尋求替代投資 。

我們產品中的缺陷或性能問題可能會導致客户流失、聲譽受損和收入減少，我們 可能會因缺陷產品而面臨保修、賠償和產品責任索賠。

EBOS組件(包括電纜組件、串聯熔斷器、組合器、斷路器、組合器、無線監控系統、接線盒、轉換外殼和拼接盒)是任務關鍵型產品，故障後果嚴重，包括損失收入、 設備損壞、火災損壞，甚至嚴重傷亡。此外，EBOS系統佈線中的故障，無論是由於產品故障、缺陷還是安裝不當，都可能導致太陽能項目中的電氣故障。 故障通常發生在兩根導線連接的點上發生自然熱膨脹和收縮時，鬆動絕緣並允許濕氣進入接頭。故障可能導致停產、損壞設備、 火災和傷亡，具體取決於故障的嚴重程度和人員是否在現場。

雖然我們的產品符合嚴格的質量要求 ，但它們可能包含未檢測到的錯誤或缺陷，特別是在首次推出或發佈新一代產品時。設計缺陷、原材料或組件中的缺陷或製造困難可能會導致錯誤、缺陷、產品故障、損壞或性能低下，這些都會影響產品的質量和良率。我們產品中的任何實際或感知的錯誤、缺陷或不良性能都可能導致更換或召回我們的 產品、發貨延遲、產品拒收、聲譽受損、收入損失、我們的工程人員從產品開發工作中分流以及客户服務和支持成本的增加，所有這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生 實質性的不利影響。

此外，有缺陷的組件可能導致 向我們提出超過我們從受影響產品獲得的任何收入或利潤的保修、賠償或產品責任索賠。我們的有限保修涵蓋產品在正常使用和服務條件下的材料和工藝缺陷 。因此，我們在銷售產品和確認收入之後很久就承擔了保修索賠的風險。雖然我們確實為保修索賠預留了應計準備金，但我們對以前銷售的產品的估計保修成本可能會在 範圍內發生變化，未來的產品與保修範圍內的上一代產品不兼容。我們的保修應計費用是基於我們的假設，我們沒有很長的歷史來做出這樣的假設。因此，這些假設可能會證明 與我們系統的實際性能有很大不同，導致我們在未來維修或更換有缺陷的產品或賠償客户的有缺陷的產品時產生大量意想不到的費用。我們未能 準確預測未來索賠可能會導致我們的財務狀況出現意外波動，並對其產生重大不利影響。

如果我們的某個產品造成人員傷害或財產損失，包括由於產品故障、缺陷或安裝不當 ，則我們可能面臨產品責任索賠。如果我們被起訴，如果我們被判損害賠償，我們可能會招致巨大的費用和責任。此外，我們面臨的任何產品責任索賠的辯護成本都可能很高， 可能會分散管理層的注意力。成功提出針對我們的產品責任索賠可能會導致潛在的重大金錢損失、處罰或罰款；使我們遭受負面宣傳；損害我們的聲譽和 競爭地位；並對我們產品的銷售產生不利影響。此外，太陽能行業其他公司遇到的產品責任索賠、傷害、缺陷或其他問題可能會導致整個行業處於不利的市場狀況，並可能對我們吸引新客户的能力產生不利影響，從而損害我們的增長和財務業績。

35

對我們或我們的客户不利的税收法律或法規的變化可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響 。

公司税率的變化、可再生能源項目的税收 激勵措施、與我們美國業務相關的遞延税淨資產的變現、外國收益的徵税以及根據未來税改立法的費用扣除可能會對我們的遞延税資產價值產生重大 影響，可能導致當前或未來納税年度的大量一次性費用，並可能增加我們未來在美國的税費支出，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大 不利影響。

我們可能會根據 環境、健康和安全法律承擔義務、責任或成本，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們的業務涉及危險物質、化學品和廢物的使用、處理、產生、儲存、排放和處置。因此，我們必須遵守國家、州、地方和外國有關保護環境和健康安全的法律法規。未來採用更嚴格的法律法規可能會要求我們 為遵守這些法律法規而付出巨大的成本。此外，違反這些法律法規或根據這些法律法規承擔責任可能會導致我們的經營活動受到限制，或導致我們 受到負面宣傳、鉅額罰款、處罰、刑事訴訟、第三方財產損失或人身傷害索賠、清理費用或其他費用的影響。根據這些法律和法規中的某些規定，我們可能需要承擔費用，以便 調查或補救我們擁有或經營的物業、我們以前擁有或經營的物業或我們將危險物質送往其處置的物業的污染情況。這些法律和法規規定的責任可以在共同和多個 的基礎上施加，而不考慮導致污染條件的過錯或活動的合法性。此外，未來的發展，如更積極的執法政策(包括即將上任的美國總統 政府)或發現目前未知的環境狀況可能需要支出，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

如果我們的供應商或我們的組件或原材料供應商未能使用符合道德的商業實踐並遵守適用的法律法規，可能會 對我們的業務產生不利影響。

我們不控制我們的供應商或供應商或他們的商業行為。因此，我們不能 保證他們遵守道德的商業慣例，例如公平的工資慣例以及遵守環境、安全和其他當地法律。缺乏證明的合規性可能會導致我們尋找其他製造商或供應商，這 可能會增加我們的成本，並導致我們的產品延遲交付、產品短缺或其他運營中斷。我們的製造商或供應商違反勞工或其他法律，或供應商的勞工或其他行為與美國或我們開展業務的其他市場普遍接受的道德行為背道而馳，也可能為我們帶來負面宣傳，損害我們的業務。

我們的經營業績可能會因季度而波動，這可能會使我們未來的業績難以預測，並可能導致我們在特定時期的 經營業績低於預期，從而導致我們的A類普通股價格下跌。

我們的季度運營業績很難預測，未來可能會有很大波動。過去，由於客户業務的季節性波動，我們經歷了季節性和 季度波動。我們的最終用户安裝太陽能系統的能力受到天氣的影響，例如在美國東北部和歐洲的冬季。此類安裝延遲可能會影響我們產品的訂單時間。此外，考慮到我們是一家在快速增長的行業中運營的早期公司，這些波動的真實程度可能被我們 最近的增長率掩蓋了，因此可能不容易從我們的歷史運營業績中顯現出來，可能很難預測。我們的財務業績、銷售額、營運資金需求和現金流可能會波動，我們過去的 季度運營業績可能不是未來業績的良好指標。收入的任何大幅下降都將對我們的財務狀況、經營業績、現金流和股票價格產生不利影響。

36

如果不能有效利用信息技術系統或實施新技術，可能會 擾亂我們的業務或降低我們的銷售額或盈利能力。

我們廣泛依賴各種信息技術系統， 包括數據中心、硬件、軟件和應用程序來管理我們業務的許多方面，包括運營和提供我們的產品和服務、處理和記錄交易、啟用有效的通信系統、跟蹤庫存流動、管理物流以及生成業績和財務報告。我們依賴於這些系統和相關備份系統的完整性、安全性和一致性操作。我們的計算機和信息技術系統 以及我們所依賴的第三方系統也會受到多種原因的損壞或中斷，包括停電；計算機和電信故障；計算機病毒、惡意軟件、網絡釣魚或分佈式拒絕服務攻擊；安全漏洞；網絡攻擊；災難性事件，如火災、洪水、地震、龍捲風、颶風；戰爭或恐怖主義行為以及設計錯誤 或員工或承包商的使用錯誤。

我們的系統(包括由第三方管理的系統)的損壞、中斷或關閉，無論是有意還是無意，都可能導致我們業務運營的延遲，如果嚴重或極端，將影響我們的運營結果。

我們的系統不時需要修改和更新，包括添加新的硬件、軟件和應用程序；維護、 更新或更換舊程序；整合新的服務提供商並添加增強或新的功能。雖然我們正在積極選擇系統和供應商並實施程序，以使我們能夠在修改系統時保持系統的完整性，但修改或更換系統以及與新的或更改的關係相關的固有風險，包括準確捕獲和維護數據、實現更改的預期好處，以及 在實施更改時管理系統運行的潛在中斷。與實施這些技術舉措相關的潛在問題可能會在短期內降低我們的運營效率。此外，如果客户在中斷期間無法訪問我們的網站或從我們購買商品，則我們的網站或系統運行的任何中斷都可能導致我們的聲譽受損或銷售損失。我們業務的高效運營和成功增長依賴於我們的信息技術系統。我們的信息技術系統和我們依賴的第三方系統未能按設計執行，或我們未能有效實施和操作 這些系統，可能會擾亂我們的業務或使我們承擔責任，從而對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響。

我們計劃的擴張可能會使我們面臨額外的商業、財務、監管和競爭風險。

我們的戰略是通過開發特定地區的產品；與某些市場的公司簽訂 合資或許可協議；擴大我們與某些國家/地區產品的增值經銷商的關係；在監管或客户要求 本地採購組件的司法管轄區利用我們產品中的本地採購組件，從而在美國以外的地區推出新產品並增加我們的收入。

我們在美國境外提供的產品和服務可能 在幾個方面與我們當前的產品和服務不同，例如當地原材料、組件和物流的消耗和利用、精選組件的重新設計以降低成本，以及特定地區的客户培訓、 現場調試、保修補救和其他技術服務。

這些市場與我們目前銷售產品的 市場有不同的特點，我們的成功將取決於我們正確適應這些差異的能力。這些差異可能包括不同的監管要求，包括税法、貿易法、勞工法規、關税、出口配額、關税或其他貿易限制、有限或不利的知識產權保護、國際政治或經濟條件、對匯回收益的限制、較長的銷售週期、保修預期，

37

產品退貨政策以及成本、性能和兼容性要求。此外，擴展到新的地理市場將增加我們對當前存在的風險的敞口，例如 外幣價值的波動以及遵守美國和外國法律、法規和貿易標準(包括修訂後的1977年《反海外腐敗法》(The FCPA))的困難和增加的費用。

如果不能成功開發這些新產品或以其他方式管理與我們潛在的新地理市場擴張相關的風險和挑戰， 可能會對我們的收入以及我們實現或維持盈利的能力造成不利影響。拓展新市場並投入資源開發新產品給我們的 研究、系統開發、銷售、營銷和一般管理資源帶來了額外的負擔。這些過程代價高昂，我們拓展新市場或開發新產品的努力可能不會成功。如果我們未能成功拓展到新的 市場或獲得新產品的廣泛採用，我們可能無法抵消與拓展到新市場或開發新產品相關的費用。如果我們不能有效地管理我們的擴張和發展努力 ，如果我們的擴張和發展努力比計劃的時間更長，或者如果我們的這些努力的成本超出我們的預期，我們的業務、財務狀況、運營結果或前景可能會受到不利影響。

我們的負債可能會對我們的財務靈活性和競爭地位產生不利影響。

截至2020年11月25日，新的高級擔保信貸協議有3.5億美元的定期貸款和1,000萬美元的延遲提取定期貸款 未償還。我們的負債水平增加了我們可能無法產生足夠的現金來支付我們的債務到期金額的風險。我們的債務可能會對您產生其他重要後果，並對我們的業務產生重大影響。 例如，它可以：

•

增加我們在總體經濟、行業和競爭條件不利變化中的脆弱性；

•

要求我們將運營現金流的很大一部分用於償還我們的 債務，從而減少了我們現金流用於營運資本、資本支出和其他一般公司用途的可能性；

•

限制我們在規劃或應對業務和我們所在行業的變化方面的靈活性 ；

•

限制我們開拓商機；

•

使我們更難履行財務義務，包括償還我們的債務；

•

使我們與負債較少的競爭對手相比處於劣勢；

•

限制我們借入額外資金用於營運資金、資本支出、收購、債務服務要求、執行我們的業務戰略或其他一般公司目的的能力。

此外，新的 高級擔保信貸協議包含限制我們從事可能符合我們長期最佳利益的活動的限制性契約，而證明或管理未來任何其他債務的協議可能包含這些限制性契約。 我們不遵守這些契約可能會導致違約事件，如果不治癒或免除這些違約，可能會導致我們所有債務的加速。 我們不遵守這些契約可能會導致違約，如果不治癒或免除，可能會導致我們所有債務的加速。 我們不遵守這些契約可能會導致違約，如果不治癒或免除，可能會導致我們所有債務的加速。見對某些債務的描述。

逐步淘汰、替換或無法獲得LIBOR和/或其他利率基準可能會對我們的負債產生不利影響 。

適用於新高級擔保信貸協議的利率基於，且適用於我們未來可能產生的某些債務義務的 利率可能基於通過參考倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)確定的浮動利率。2017年7月，英國S

38

監管倫敦銀行同業拆借利率的金融市場行為監管局宣佈，打算在2021年之後停止説服或強制銀行提交計算倫敦銀行同業拆借利率的利率。為了迴應 對LIBOR未來的擔憂，聯邦儲備系統理事會和紐約聯邦儲備銀行召開了替代參考利率委員會(ARRC？)，以確定LIBOR的替代方案。ARRC建議設立基準替代瀑布，以幫助發行人繼續進入資本市場，同時防止倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)中斷。ARRC建議的條款中的初始步驟參考了使用美國國債支持的短期回購協議計算的擔保隔夜融資利率(SOFR)的變化 。目前還無法預測SOFR是否會成為LIBOR的替代品獲得市場吸引力。 此外，還不確定LIBOR是否會在2021年之後不復存在，或者LIBOR的額外改革是否會實施，或者替代參考利率是否會獲得市場接受，作為LIBOR的替代品。 此外，還不確定LIBOR是否會在2021年之後不復存在，或者是否會實施額外的LIBOR改革，或者替代參考利率是否會獲得市場接受，作為LIBOR的替代品。在 預計LIBOR將逐步淘汰的情況下，新的高級擔保信貸協議規定了替代基本利率，以及用於選擇LIBOR基準替換利率的過渡機制， 此類基準替換利率須與行政代理相互商定，並受多數貸款人不反對此類基準替換的約束。

不能保證我們能夠就替代基準達成任何協議，也不能保證我們達成的任何 協議將產生至少與我們當前的有效利率一樣優惠的有效利率。未能就替代基準達成協議，或未能達成協議，導致 有效利率至少與我們當前的有效利率一樣優惠，可能會導致我們的償債義務大幅增加，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。此外，逐步取消或更換LIBOR可能會擾亂整個融資市場，這可能會對我們以優惠條款進行再融資、重新定價或修改新的高級擔保信貸協議的能力產生不利影響，或招致額外的債務，甚至根本不會產生任何債務。 此外，LIBOR的逐步淘汰或替換可能會對我們進行再融資、重新定價或修改新的高級擔保信貸協議的能力產生不利影響，或者產生額外的債務。

我們的負債可能會限制我們當前和未來的運營 ，這可能會對我們應對業務變化和管理運營的能力產生不利影響。

新的高級擔保信貸協議包含(且證明或管理任何其他未來債務的協議可能包含)對我們和我們的受限子公司的財務限制，包括對我們或我們的受限 子公司以下能力的限制：

•

對我們或我們的受限制子公司的資產設置留置權；

•

進行許可投資以外的其他投資；

•

招致額外的債務；

•

提前償還或者贖回某些債務；

•

合併、合併或解散；

•

出售資產；

•

與關聯公司進行交易；

•

改變我們的業務性質；

•

更改我們或我們的子公司的會計年度或組織文件；以及

•

進行限制性付款(包括某些股權發行)。

此外，我們必須遵守新高級擔保信貸協議中的各種財務比率。如果我們 或我們的子公司未能遵守新的高級擔保信貸協議中包含的約定或維持所需的財務比率，可能會導致此類債務下的違約事件，這可能會對我們 應對業務變化和管理運營的能力造成不利影響。此外，吾等在新高級擔保信貸協議或協議下的違約

39

管理任何其他未來債務可能會在管理我們債務的任何其他未來協議下觸發交叉違約。在發生違約或交叉違約事件時，借款人可以選擇宣佈所有未償還金額為到期和應付金額，並行使協議中規定的其他補救措施。 任何現行或未來管理我們債務的協議規定的違約事件或交叉違約事件發生時，貸款人可以選擇宣佈所有未償還金額為到期和應支付的金額，並行使協議中規定的其他補救措施。如果我們的任何債務加速 ，我們無法保證我們的資產將足以全額償還這筆債務，這可能會對我們作為持續經營企業繼續運營的能力產生實質性的不利影響。參見對某些 債務的描述。

替代技術的發展可能會對我們產品的需求產生重大不利影響。

替代技術的重大發展，例如其他形式的EBOS系統的進步，可能會對我們的 業務和前景產生重大不利影響。如果我們未能採用新的或增強的技術或流程，或未能對現有技術的變化做出反應，可能會導致產品過時、喪失產品競爭力、收入下降以及 市場份額被競爭對手搶走。

如果我們不能有效地管理當前和未來的增長，我們可能無法執行業務計劃、 保持高水平的客户服務或充分應對競爭挑戰。

我們在 最近幾個時期經歷了顯著的增長。我們打算繼續在現有和新的市場中大幅擴展我們的業務。這種增長對我們的管理、運營和金融基礎設施造成了巨大的壓力，未來的任何增長都可能給我們帶來巨大的壓力。具體地説，我們將需要擴大、培訓和管理我們不斷增長員工基礎和規模，並以其他方式隨着員工人數的增加而改善我們的IT基礎設施。我們的管理層還需要維護和擴大與客户、供應商和其他第三方的 關係，吸引新客户和供應商，以及管理多個地理位置。

我們當前和計劃中的運營、人員、IT和其他系統和程序可能不足以支持我們未來的增長， 可能需要我們在基礎設施上進行額外的意外投資。我們的成功和進一步擴大業務規模的能力將在一定程度上取決於我們以具有成本效益和效率的方式管理這些變化的能力。如果我們不能 管理我們的增長，我們可能無法利用市場機會、執行我們的業務戰略或應對競爭壓力。這還可能導致質量或客户滿意度下降、成本增加、新產品推出困難 或其他運營困難。任何未能有效管理增長的行為都可能對我們的業務和聲譽造成不利影響。

我們的積壓訂單和已授予訂單中包含的金額可能不會產生實際收入或轉化為利潤。

截至2020年9月30日，我們的積壓訂單為7,120萬美元，其中一部分後來被確認為收入，我們獲得的訂單 為6,850萬美元。雖然此金額是基於我們正在記錄合同但合同尚未簽署的採購訂單或其他合同承諾或訂單，但我們不能保證我們的 積壓或授予的訂單將在最初的預期期間或根本不會帶來實際收入。此外，我們的積壓訂單或已授予訂單中包含的合同可能不會產生與我們歷史運營業績相同的利潤率。我們 最近才開始跟蹤我們的積壓訂單和授予的訂單，以此作為績效衡量標準，因此，在確定我們的積壓訂單或 授予訂單的實際實現級別方面，我們沒有豐富的經驗。由於外部市場因素、經濟或其他我們無法控制的因素，我們的客户可能會遇到項目延誤或取消訂單的情況。如果我們的積壓訂單和已授予訂單根本不能或不能及時 帶來收入，我們可能會經歷收入、盈利能力和流動性的下降。

40

與我們的組織結構相關的風險

重組完成後，我們將成為一家控股公司和我們的主要資產，此次發行將是我們在Shoals母公司的權益 ，因此，我們的運營結果、現金流和分配將依賴Shoals母公司及其合併子公司。

本次發售和交易完成後，我們將成為控股公司，除擁有 有限責任公司權益外，沒有其他實質性資產。因此，我們沒有產生收入或現金流的獨立手段，我們是否有能力支付我們的税款和運營費用，包括履行我們在應收税款協議下的義務，或在未來宣佈和支付股息 ，取決於我們從Shoals Parent LLC收到的Shoals Parent LLC及其合併子公司和分配的運營和現金流結果。不能保證我們的子公司將產生足夠的現金流 將資金分配給我們，也不能保證適用的州法律和合同限制將允許此類分配。

我們預計，就美國聯邦所得税而言，Shoals母公司LLC將繼續被視為合夥企業(而不是守則第7704(B)節所指的上市合夥企業， ，作為公司納税)，因此，通常不會繳納任何實體級別的美國聯邦所得税。取而代之的是，應納税所得額將 分配給淺灘母公司有限責任公司權益的持有者。因此，我們和我們的子公司將被要求為我們在Shoals母公司有限責任公司的任何淨應納税所得額中的可分配份額繳納所得税。此外，在沒有相反選舉的情況下，Shoals母公司LLC及其 子公司可能會根據根據2015年兩黨預算法和相關指導制定的合夥企業審計規則承擔重大責任，例如，如果其應税 收入的計算不正確。此外，作為交易的一部分，我們將對我們收購的公司實體的未繳税款負責，包括截至本次 發售日期的此類實體的納税年度(或其部分)。在我們需要資金的情況下，根據適用的法律或法規，或由於Shoals母公司及其子公司的信貸協議中的約定，我們可能無法以我們可以接受的條款或根本無法獲得該等資金，從而可能對我們的流動性和財務狀況造成不利影響，從而限制我們及其子公司進行此類分配。

我們將被要求根據應收税金協議付款，這類付款的金額可能會很大。

在收購Shoals母公司LLC的同時，公司打算與橡樹資本和我們的創始人簽訂應收税金協議(應收税金協議)。應收税金協議要求公司向橡樹資本和我們的創始人支付我們實際實現或在某些情況下被視為實現的任何税收優惠金額的%，這是由於(I)淺灘科技集團有限公司在與交易相關的現有税基中獲得的可分配份額(包括Blocker在現有税基中的份額)，並增加了該可分配的現有基準份額。 。(I)Shoals Technology Group，Inc.在與交易相關的現有税基中獲得的可分配份額(包括Blocker在現有税基中的份額)增加到該可分配的 份額，因此，公司應向橡樹資本和我們的創始人支付任何税收優惠金額的%。(Ii)因購買或交換有限責任公司權益而導致Shoals母公司及其附屬公司資產税基的若干增加，及(Iii)與吾等訂立應收税款協議有關的若干其他税務優惠 ，包括吾等根據應收税款協議支付款項所應佔的税款優惠。如果實現現金節税，這些付款就是債務。應收税金協議將一直有效，直至支付完所有税款 福利付款，或者我們根據應收税金協議中描述的條款選擇提前終止(或者應收税金協議根據其條款以其他方式終止)。

估計根據應收税金協議可能支付的金額本質上是不精確的；但是，這些付款可能是 重大的。假設相關税法沒有實質性變化，並且我們賺取了足夠的應税收入來實現受應收税金協議約束的所有税收優惠，我們預計應收税金協議下與交易相關的未來付款(包括Shoals Technologies Group的購買，與本次發行相關的有限責任公司權益)在未來15年內每年約為 美元至百萬美元(或如果承銷商行使購買額外股份的選擇權，則每年約為 美元至百萬美元)，此後下降。這些估計是基於首次公開募股(IPO)價格

41

每股A類普通股$，這是本招股説明書首頁公佈的預計公開發行價 區間的中點。未來有關後續交換或融資的付款將是對這些金額的補充，預計將是一筆可觀的款項。實際金額可能與這些 假設金額有很大差異，因為我們未來可能減少的税款和應收税款協議付款將部分參考我們出售時A類普通股的市值和應收税款協議有效期內適用於我們的現行税率來確定，並將取決於我們未來產生足夠的未來應税收入來實現收益。(B)我們的實際金額可能與這些 假設金額有很大差異，因為我們未來可能減少的税款和應收税款協議付款部分將參考出售時我們A類普通股的市值和應收税款協議有效期內適用於我們的現行税率來確定，並將取決於我們未來產生足夠的未來應税收入來實現收益。此外，應收税金協議規定，如果(1) 某些合併、資產出售、其他形式的業務合併或其他控制權變更發生，(2)我們嚴重違反了應收税金協議下的任何重大義務，或者(3)我們選擇提前終止應收税金協議，則應收税金協議將終止，並且我們在應收税金協議下的債務或我們的繼任者的債務將加速，並根據某些假設成為到期和應付的。吾等就受應收税項協議約束的税項屬性而變現。

此外，我們在應收税金協議下的支付義務不以持續股權所有者在我們或我們的子公司中擁有持續 權益為條件。因此，持續股權所有者的利益可能與我們A類普通股持有者的利益相沖突。有關詳細信息，請參閲《特定關係和關聯方交易與應收税金協議》 應收協議。

最後，由於我們是一家控股公司，沒有自己的業務，我們 根據應收税金協議支付款項的能力取決於我們子公司向我們分配的能力。

在某些 情況下，根據其有限責任公司協議，Shoals母公司LLC將被要求向公司和持續股權所有者進行税收分配，而Shoals母公司LLC將被要求進行的分配可能是 大量的。

Shoals母公司LLC用於履行其對持續股權所有者的税收分配義務的資金將不能 用於再投資於我們的業務。此外，Shoals母公司LLC將被要求進行的税收分配可能很大，可能會超過適用於類似情況的公司納税人的整體有效税率 (作為Shoals母公司LLC淨收入的百分比)。

由於可分配給我們和持續股權所有人的應税收入淨額 的潛在差異，以及在計算Shoals Parent LLC對持續股權所有人的税收分配義務時使用假設税率，我們可能收到的分配遠遠超過我們根據應收税款協議支付的納税義務和義務的 。(br}=就目前的預期而言，我們不會將此類現金餘額作為A類普通股的股息進行分配，而是例如持有此類現金餘額或將其借給Shoals母公司LLC，持續股權所有者將受益於在 將他們的有限責任公司權益交換為A類普通股後，由於他們擁有A類普通股而產生的累積現金餘額的任何價值。本公司董事會將全權酌情決定是否使用如此積累的任何超額現金，其中可能包括： 以參考A類普通股市值確定的每單位價格從Shoals母公司收購額外的LLC權益；向其A類普通股支付股息(可能包括特別股息)；為回購其A類普通股提供資金；根據應收税款協議支付款項；我們沒有義務將此類現金(或除 宣佈的股息以外的其他可用現金)分配給我們的股東。

如果任何聲稱的税收優惠後來被美國國税局拒絕，我們將不會退還根據應收税款協議向受益人支付的任何款項。

如果美國國税局或州或地方税務機關 對產生應收税金協議項下付款的税基調整和/或扣除提出質疑，且該税基調整和/或扣除

42

隨後被拒絕，協議項下的付款接受者將不會報銷我們之前向他們支付的任何款項。在根據應收税金協議確定未來付款時， 將考慮任何此類免税額，因此可能會減少任何此類未來付款的金額。然而，如果不允許從税基調整和/或扣除中申報的税收優惠，我們在應收税金協議項下的付款 可能會超過我們的實際節税金額，並且我們可能無法收回應收税金協議項下的付款，這些款項是根據不允許的節税金額計算的。

實際税率的意外變化或因審查我們的收入或其他納税申報單而產生的不利結果可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響 。

我們將在美國和外國司法管轄區繳納所得税， 我們的國內和國外納税義務將受到不同司法管轄區的費用分配的影響。我們未來的實際税率可能會出現波動，或會受到多項因素的不利影響，包括：

•

我們遞延税項資產和負債的估值變化；

•

預計發放任何税收估值免税額的時間和金額；

•

股權薪酬的税收效應；

•

與公司間重組相關的成本；

•

税收法律、法規及其解釋的變更；

•

我們法定税率較低的司法管轄區的預期未來收益低於預期，而我們法定税率較高的司法管轄區的預期未來收益高於 。

與本次發行和我們的 A類普通股相關的風險

此次發行後，橡樹資本和持續股權所有者將繼續對我們產生重大影響， 包括對需要股東批准的決定的控制權，這可能會限制您影響提交給股東投票的事項結果的能力。

我們目前由橡樹資本控股，此次發行完成後，我們將繼續由橡樹資本控股。本次發行完成後，橡樹資本將實益擁有我們已發行的A類普通股的%投票權，持續股權所有者將實益擁有我們已發行的B類普通股的%投票權。只要橡樹資本和持續股權擁有者共同擁有或控制我們至少大部分尚未行使的投票權，他們就有能力對我們的管理和事務以及需要股東批准的所有公司行動施加重大控制和重大影響，無論我們的其他股東可能如何投票，包括選舉和罷免董事以及我們董事會的規模、對我們 公司註冊證書或章程的任何修訂，或者批准任何合併或其他重大公司交易，包括出售我們幾乎所有的資產。？請參閲股本説明。投票權集中 會限制您影響公司事務的能力，因此，我們可能會採取您認為無益的行動。因此，我們A類普通股的市場價格可能會受到不利影響。即使他們的總持股比例降至50%以下，橡樹資本和持續股權所有者仍將能夠有力地影響或有效控制我們的決策。

此外，橡樹資本或持續股權所有者的利益可能與我們其他股東的利益不一致。橡樹資本和 持續股權所有者可以在各自業務的正常過程中收購和持有與我們直接或間接競爭的業務的權益。橡樹資本和持續股權所有者各自也可能尋求可能與我們的業務互補的收購 機會，因此，我們可能無法獲得這些收購機會。

43

上市後，我們將被歸類為受控公司，因此，我們 將有資格並打算依賴於某些公司治理要求的豁免。你將不會得到與受到此類要求的公司股東相同的保護。此外，橡樹資本或 持續股權所有者的利益可能與我們的利益和其他股東的利益相沖突。

本次發行結束後，橡樹資本和持續股權所有者將繼續控制我們的多數投票權。

因此，我們將成為適用證券交易所公司治理標準意義上的受控公司。根據 的規則， 個人、集團或另一家公司持有50%以上表決權的公司是受控公司，可以選擇不遵守某些證券交易所的公司治理要求， 包括：

•

要求我們的董事會多數由獨立董事組成；

•

要求提名和公司治理事宜完全由獨立董事決定；以及

•

要求員工和高級管理人員的薪酬事宜完全由獨立董事決定。

在此次發行之後，我們打算利用這些豁免。因此，我們可能不會擁有多數獨立 董事，我們的提名、公司治理和薪酬職能可能不會完全由獨立董事決定。因此，您將不會獲得與受證券交易所所有 公司治理要求約束的公司股東相同的保護。

橡樹資本或持續股權所有者及其關聯公司的利益可能與我們的利益或其他股東的利益相沖突或不同。例如，橡樹資本或持續股權所有者實益持有的所有權集中可能會延遲、推遲或阻止我們公司控制權的變更，或阻礙合併、收購或其他業務合併，否則可能對我們和我們的其他股東有利。此外，橡樹資本從事投資公司的業務，橡樹資本或持續股權所有者可能會不時收購與我們直接或間接競爭的業務，並持有這些業務的權益。橡樹資本或持續股權所有者也可能尋求與我們的業務相輔相成的收購機會，因此，我們可能無法獲得這些收購機會。只要橡樹資本或持續股權所有人繼續直接或間接擁有我們相當數量的普通股，即使該金額低於其多數，橡樹資本或持續股權所有者將繼續能夠對我們進行公司交易的能力產生重大影響或有效控制。

作為一家上市公司的要求可能會使我們的資源緊張，分散管理層的注意力，並影響我們吸引和留住 合格董事會成員和高級管理人員的能力。

作為一家上市公司，我們將遵守交易所 法案的報告要求、 的上市要求以及 其他適用的證券規則和法規。遵守這些規則和法規將增加我們的法律和財務合規成本，使某些活動更加困難、耗時或成本高昂，並增加對我們系統和資源的需求 。交易所法案要求我們提交關於我們業務和經營結果的年度、季度和當前報告，並對財務報告保持有效的披露控制和程序以及內部控制 。為了維持並在必要時改進我們對財務報告的披露控制和程序以及內部控制，以達到這一標準，可能需要大量的資源和管理監督。因此， 管理層可能會將注意力從其他業務問題上轉移開，這可能會損害我們的業務和運營結果。雖然我們已經僱傭了更多員工來準備滿足這些更高的要求，但我們未來可能需要 僱傭更多員工，這將增加我們的成本和支出。

44

我們還預計，上市公司將使我們獲得 董事和高級管理人員責任保險的成本更高，我們可能不得不在降低承保範圍或大幅提高成本之間做出選擇才能獲得承保。這些因素可能會使我們更難吸引和留住合格的高管和 董事會成員，特別是在我們的審計委員會和薪酬委員會任職。

我們的A類普通股可能不會形成活躍、流動性強的交易市場。

在此次發行之前，我們的A類普通股 尚未公開上市。雖然我們將在 上市我們的A類普通股，但我們 無法預測此次發行後，我們A類普通股的活躍公開市場是否會發展或持續下去。如果不能形成活躍且流動性強的交易市場，您可能難以出售或無法出售您購買的任何A類普通股。

我們不能向您保證，我們A類普通股的價格 在此次發行後不會下跌或不會受到重大波動的影響。

本次發行後，我們的A類普通股 的市場價格可能會出現大幅波動。我們的股票價格可能會在未來一段時間內隨着我們運營結果的波動而變化，也可能會隨着其他因素而變化，包括我們行業公司特有的因素 ，其中許多因素都不是我們所能控制的。因此，我們的股價可能會經歷大幅波動，可能不一定反映我們預期業績的價值。其他可能影響我們股價的因素包括：

•

適用於本行業或產品的法律或法規的變化；

•

媒體或投資界對我們業務的猜測；

•

整體股市的價格和成交量波動；

•

本行業公司或投資者認為具有可比性的公司的市場價格和交易量波動 ；

•

可歸因於我們股票交易水平不一致的股價和成交量波動；

•

我們有能力保護我們的知識產權和其他專有權利，並在不侵犯、挪用或以其他方式侵犯他人知識產權和其他專有權利的情況下運營我們的業務；

•

我們或我們的重要股東、高級管理人員和董事出售我們的普通股；

•

合同鎖定協議到期；

•

發展和持續發展活躍的普通股交易市場；

•

具有競爭力的產品或服務的成功；

•

公眾對我們或其他人發佈的新聞稿或其他公告的反應，包括我們向美國證券交易委員會(SEC)提交的文件 、與訴訟有關的公告或我們關鍵人員的重大變動；

•

我國財務報告內部控制的有效性；

•

我們資本結構的變化，如未來發行債務或股權證券；

•

我們進入新市場；

•

美國、歐洲或其他市場的税收動態；

•

我們或我們的競爭對手的戰略行動，如收購或重組；以及

•

會計原則的變化。

45

此外，股票市場經歷了極端的價格和成交量波動， 已經並將繼續影響許多公司的股權證券的市場價格。這些波動往往與這些公司的經營業績無關或不成比例。此外，許多 可再生能源公司的股價經歷了大幅波動，這些波動往往與這些公司的經營業績無關。這些廣泛的市場和行業波動，以及一般的經濟、政治和市場狀況，如經濟衰退、利率變化或國際貨幣波動，都可能導致我們A類普通股的市場價格下跌。

我們不能向您保證，您將能夠以或高於首次公開募股價格轉售您持有的任何A類普通股 。首次公開發行(IPO)價格將由我們、銷售股東和承銷商代表之間的談判確定，可能不代表此次發行後交易市場上的主流價格(如果 交易市場發展)。如果本次發行後我們A類普通股的市場價格不超過首次公開募股價格，您的投資可能無法實現任何回報，可能會損失部分或全部 您的投資。

我們無法預測我們的雙重股權結構可能對我們A類普通股的交易市場產生的影響。

我們無法預測我們的雙重股權結構是否會導致我們的A類普通股的市場價格更低或波動更大 或其他不利後果。例如，某些指數提供商已宣佈限制將具有多類股權結構的公司納入其某些指數。標準普爾(S&P)、道瓊斯(Dow Jones)和富時羅素(FTSE Russell)分別宣佈 修改將上市公司股票納入某些指數的資格標準，包括標準普爾500指數(S&P500)。這些變化排除了擁有多類普通股或普通股的公司不能被添加到這些指數中。 此外，我們不能向你保證，未來其他股指不會採取與標準普爾、道瓊斯或富時羅素(FTSE Russell)類似的方法。將我們的A類普通股排除在指數之外可能會降低我們的A類普通股對 投資者的吸引力，因此，我們A類普通股的市場價格可能會受到不利影響。永久所有人有權將其有限責任公司的權益換成現金或A類普通股的股份，對此類交換或隨後出售(或對達成此類交換或隨後出售的意圖的任何披露)的任何披露 都可能導致我們的股票價格波動。

交易完成後，我們將擁有總計 股A類普通股，可通過交換持續股權所有者持有的LLC權益來發行。根據LLC 協議，在符合招股説明書中規定的某些限制(包括與承銷商的鎖定協議或LLC協議的市場對峙條款)的情況下，持續股權所有者 將有權將其LLC權益兑換為現金或A類普通股的股票。

我們無法預測有限責任公司權益交換導致我們A類普通股未來發行的時間、 大小或披露，也無法預測未來A類普通股的發行、披露(如果有的話)或出售A類普通股可能會對我們A類普通股的市場價格產生 影響。大量出售或分銷我們的A類普通股，或認為此類出售或分銷可能發生，可能會導致我們A類普通股的市場價格下跌。

如果您購買本次發售的A類普通股，您將立即遭受重大的 稀釋。

如果您在此次發行中購買我們A類普通股的股票，您將立即產生每股$ 的稀釋，因為首次公開募股價格將大大高於我們已發行的A類普通股的預計每股有形賬面淨值 。這種稀釋將會導致，因為我們早期的投資者在購買股票時支付的價格遠遠低於首次公開募股(IPO)的價格。此外，您還可能會經歷未來股本的額外攤薄

46

根據我們的股票期權和股權激勵計劃授予員工和董事的購買A類普通股的股票期權的行使或購買普通股的認股權證的行使 。參見稀釋。

作為證券法意義上的新興成長型公司，我們可能會利用某些 修改後的披露要求，我們不能確定這些降低的要求是否會降低我們的A類普通股對投資者的吸引力。

我們是一家新興成長型公司，只要我們繼續是一家新興成長型公司，我們就可以選擇利用 豁免適用於其他上市公司但不適用於新興成長型公司的各種報告要求，包括不要求我們的獨立註冊會計師事務所根據薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404條審計我們對財務報告的內部控制 ，減少我們定期報告和委託書中關於高管薪酬的披露義務，以及免除舉行非約束性 諮詢投票的要求。我們在這份招股説明書中使用了新興成長型公司可用的修改後的 披露要求，我們可能會在未來提交給SEC的文件中繼續使用這些修改後的 披露要求。因此，我們的股東可能無法獲得他們認為重要的某些信息。

此外，就業法案第107條還規定，新興成長型公司可以利用證券法第7(A)(2)(B)條規定的延長過渡期 來遵守新的或修訂的會計準則。因此，新興成長型公司可以推遲採用某些會計準則，直到這些準則適用於 私營公司。我們已選擇不選擇退出遵守新的或修訂的會計準則的豁免，因此，我們被允許在私營公司採用新的或修訂的會計準則時採用新的或修訂的會計準則，並被允許這樣做，直到我們(I)不可撤銷地選擇退出延長的過渡期或(Ii)不再有資格成為新興成長型公司。

本次發行後，我們可以一直是一家新興的成長型公司，直到出現以下情況中最早的一天：(I)財政年度的最後一天，在此期間，我們的年度總收入至少為10.7億美元(按通脹指數計算)；(Ii)在根據本註冊報表首次出售普通股之日五週年之後的財政年度的最後一天 ；(Iii)在前三年期間，我們發行了超過10億美元的不可轉換債務；或(Iv)根據《交易法》的定義，我們被視為 大型加速申請者的日期。

信用評級機構的信用評級下調或其他負面行動可能會對我們A類普通股的交易價格產生不利影響。

信用評級機構 不斷修訂其跟蹤的公司的評級。金融和信貸市場的狀況和現行利率在過去是波動的，未來也可能波動。此外，我們 業務和運營的發展可能會導致我們或我們子公司的評級下調。我們或我們子公司評級的任何此類波動都可能影響我們未來進入債務市場的能力，或增加我們未來債務的成本， 這可能對我們的運營和財務狀況產生重大不利影響，進而可能對我們A類普通股的交易價格產生不利影響。

本次發售完成後將採用的公司註冊證書和章程中的條款可能會延遲或 阻止控制權變更或管理層變更。

我們的公司證書和章程將包含 條款，這些條款可能會阻止、推遲或阻止我們公司控制權的變更，從而壓低A類普通股的交易價格，或者

47

公司股東可能認為有利的管理層變動。這些規定包括：

•

授權董事會可以發行的空白支票優先股，以增加 流通股的數量，以阻止收購企圖；

•

規定了一個交錯三年任期的分類董事會，這可能會推遲 個股東更換大多數董事會成員的能力；

•

沒有規定董事選舉的累積投票權，限制了中小股東選舉董事候選人的能力；

•

限制股東召開特別股東大會的能力；

•

禁止股東在橡樹資本及其 關聯公司停止實益擁有至少50%的普通股流通股之日起及之後採取書面同意行動(觸發事件)；

•

規定提名我公司董事會成員或提出股東可在股東大會上採取行動的事項的事先通知要求；

•

從觸發事件開始和之後，只有在 持有公司所有當時有權投票的已發行普通股的至少662/3%投票權的持有者投贊成票後，才能基於原因罷免董事；

•

但須經董事會明確授權，有權修改、更改、撤銷或廢除本公司的章程；以及

•

在觸發事件前後，要求持有至少662/3%的當時已發行的A類普通股的股東投贊成票 有權修改公司註冊證書中與我們的業務管理、我們的董事會、股東通過書面同意採取行動、召開股東特別會議、競爭和公司機會、特拉華州公司法(DGCL)第203條、論壇選擇和我們董事的責任有關的條款，或者修改、更改

此外，我們不受DGCL第203條的規定管轄，該條款一般禁止特拉華州公司在股東成為有利害關係的股東之日起三年內與任何有利害關係的股東進行廣泛的業務合併。有關我們股本的 説明，請參閲股本説明。

此外，我們的公司註冊證書將 規定，美國聯邦地區法院將是解決根據證券法提出的任何訴因的獨家論壇，但論壇選擇條款將不適用於為執行1934年《證券交易法》(修訂後的《證券交易法》)所產生的義務或責任而提出的索賠 。

我們的公司註冊證書 還將規定特拉華州衡平法院將是我們與股東之間幾乎所有糾紛的獨家法庭，這可能會限制我們的股東在與我們或我們的董事、高級管理人員或員工的糾紛中獲得有利的 司法法庭的能力。

我們的公司證書將規定： 特拉華州衡平法院是代表我們提起的任何派生訴訟或訴訟的獨家法院；任何聲稱違反受託責任的訴訟；任何根據DGCL、我們的公司證書或我們的章程對我們提出索賠的訴訟；任何解釋、應用、強制執行或確定我們的公司證書或本公司章程有效性的訴訟；任何針對我們的索賠受內部事務管轄的訴訟 。選擇

48

法院條款的 可能會限制股東在司法法院提出其認為有利於與我們或我們的董事、高級管理人員或其他員工發生糾紛的索賠的能力，這 可能會阻止針對我們以及我們的董事、高級管理人員和其他員工的此類訴訟。或者，如果法院發現我們的公司註冊證書中包含的法院條款的選擇在訴訟中不適用或不可執行，我們 可能會在其他司法管轄區產生與解決此類訴訟相關的額外成本，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性和不利的影響。

儘管如上所述，由於所選擇的法院條款的適用性僅限於法律允許的範圍，我們 認為該條款不適用於為執行《交易法》規定的任何義務或責任而提起的訴訟，也不適用於聯邦法院擁有專屬管轄權的任何其他索賠。交易法第27條規定，聯邦政府對為執行交易法或其下的規則和條例產生的任何義務或責任而提起的所有訴訟享有專屬的 聯邦管轄權。此外，《證券法》第22條規定，聯邦法院和州法院對為執行《證券法》或其下的規則和條例規定的任何義務或責任而提起的所有訴訟具有同時管轄權。

我們 在可預見的將來不打算為我們的A類普通股支付任何現金分配或股息。

我們從未 宣佈或支付我們的A類普通股的任何分配或股息。我們目前打算保留任何未來的收益，並預計在可預見的未來不會支付任何現金分配或股息。在考慮了我們的財務狀況、經營結果、資本要求、一般業務狀況和董事會可能認為相關的其他因素後，未來是否宣佈現金分配或分紅將由我們的董事會酌情決定，取決於適用的法律以及我們的債務工具和組織文件的規定。 我們的董事會將在考慮我們的財務狀況、運營結果、資本要求、一般業務狀況和其他可能被我們認為相關的因素後，根據適用的法律和我們的債務工具和組織文件的規定做出任何決定。因此，我們A類普通股價格的資本增值(如果有的話)可能是您投資我們A類普通股的唯一 收益來源。參見股利政策。

一般風險因素

如果我們不能留住我們的關鍵人員，或者如果我們不能吸引更多的合格人員，我們可能無法實現預期的 增長水平，我們的業務可能會受到影響。

我們未來的成功和實施業務戰略的能力在一定程度上取決於我們 吸引和留住關鍵人員的能力，以及我們的高級管理團隊成員和關鍵技術人員的持續貢獻，他們中的每一個人都很難被取代。我們的所有員工，包括我們的高級管理人員， 可以隨時終止與我們的僱傭關係。對擁有技術專長的高技能人才的競爭極其激烈，我們在業務的許多領域都面臨着尋找、招聘和留住合格人才的挑戰。 將新員工整合到我們的團隊可能會對我們的運營造成破壞，需要大量的資源和管理層的關注，並最終被證明是不成功的。無法留住我們的高級管理層和 其他關鍵人員或吸引更多合格人員可能會限制或推遲我們的戰略努力，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響。

未經授權泄露個人或敏感數據或機密信息，無論是通過入侵我們的計算機系統還是其他方式，都可能 嚴重損害我們的業務。

我們業務的某些方面涉及收集、接收、使用、存儲、處理和 傳輸個人信息(我們的客户和太陽能系統的最終用户，包括姓名、地址、電子郵件地址、信用信息、發電量 統計數據)、消費者偏好以及有關我們的員工、供應商和我們的機密信息和個人數據，其中一些信息委託給第三方服務提供商和供應商。我們越來越依賴商業上可用的系統、軟件、工具(包括加密技術)和監控來為處理提供安全和監督，

49

機密信息和個人數據的傳輸、存儲和保護。儘管我們採取了安全措施，但我們的設施和系統以及與我們有業務往來的第三方的設施和系統可能容易受到安全漏洞、破壞和盜竊行為、計算機病毒、錯位或丟失的數據、編程和/或人為錯誤或其他類似事件的攻擊，並且不能保證無意或未經授權的 使用或泄露不會發生，也不能保證第三方不會未經授權訪問此類機密信息和個人數據。(br}=

旨在通過攻破大型組織的關鍵任務系統來獲取個人、敏感或機密信息數據的電子安全攻擊正在不斷演變，導致機密信息或個人數據未經授權泄露的高調電子安全漏洞最近在多家美國大公司發生。

計算機黑客或其他未經授權的第三方試圖通過欺詐或其他欺騙手段滲透或以其他方式訪問我們的計算機系統或與我們有業務往來的第三方的系統 ，如果成功，可能導致盜用個人信息、數據、支票信息或機密業務信息。我們使用的硬件、軟件或 應用程序可能包含設計或製造缺陷或其他可能意外危及信息安全的問題。此外，與我們有業務往來或將業務運營外包給我們的員工、承包商或第三方可能試圖規避我們的安全措施，以盜用此類信息和數據，並可能有意或無意地導致涉及此類信息和數據的泄露或其他危害。儘管 安全硬件、軟件和加密技術取得了進步，但用於獲取未經授權的訪問、禁用或降低服務或破壞系統的方法和工具仍在不斷變化和發展，可能很難在很長一段時間內預測到 或檢測到它們。我們正在實施和更新我們的流程和程序，以防止未經授權訪問或使用受保護的數據，並防止數據丟失。然而，不斷變化的威脅意味着我們和我們的 第三方服務提供商和供應商必須不斷評估和調整我們各自的系統、程序、控制和流程，並且不能保證它們足以防範所有數據安全漏洞、 盜用機密信息或濫用個人數據。此外，由於用於獲取未經授權的訪問或破壞系統的技術經常變化，通常在針對 目標啟動之前不會被識別, 我們和我們的供應商或供應商可能無法預見這些技術或實施足夠的預防或緩解措施。

儘管我們採取了預防措施，但如果我們的系統(或與我們有業務往來的第三方系統)的電子安全漏洞 導致未經授權泄露有關客户、員工或其他個人的個人身份信息或其他敏感數據，則仍可能導致嚴重的運營中斷、 補救行動造成的財務損失、業務損失或潛在責任，包括可能的懲罰性賠償。因此，我們可能會受到私人方面的要求、索賠和訴訟，以及監管部門的調查、相關行動和處罰。 此外，在通知受影響的個人和實體以及以其他方式遵守與未經授權訪問、使用或披露個人信息有關的眾多外國、聯邦、州和當地法律法規時，我們可能會產生巨大的成本。最後，任何感知或實際未經授權訪問、使用或披露此類信息都可能損害我們的聲譽，極大地削弱我們吸引和留住客户的能力，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生 不利影響。

此外，隨着與 零售商和其他公司保護此類敏感數據義務相關的監管環境變得越來越嚴格，以及適用於我們業務的新的和不斷變化的要求，遵守這些要求可能會導致額外的 成本，而我們嚴重不遵守可能會使我們面臨罰款或其他監管制裁，並可能面臨訴訟。上述任何一項都可能對我們的業務、財務狀況、 運營結果和前景產生重大不利影響。

50

如果不遵守當前或未來的聯邦、州和外國法律法規以及與隱私、數據保護、廣告和消費者保護相關的行業標準 ，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。

我們依賴各種營銷和廣告技術，並遵守管理此類營銷和廣告實踐的各種法律、法規和行業標準。各種聯邦、州和外國法律法規以及某些行業標準規範着消費者數據的收集、使用、處理、保留、共享和安全。

與隱私、數據保護、營銷和廣告以及消費者保護相關的法律、法規和行業標準正在發展 ，可能會有不同的解釋。這些要求可能會在不同司法管轄區之間以不一致的方式解釋和應用，或者可能與其他規則或我們的做法相沖突。因此，我們的做法 可能沒有或將來可能不符合所有此類法律、法規、標準、要求和義務。我們未能或被認為未能遵守我們發佈的隱私政策或任何聯邦或州隱私 或與消費者保護相關的法律、法規、行業自律原則、行業標準或行為準則、監管指南、我們可能受到的命令或其他與隱私或消費者保護有關的法律義務 都可能對我們的聲譽、品牌和業務造成不利影響，並可能導致政府實體、客户、供應商或其他人對我們提出索賠、罰款、處罰、調查、訴訟或採取行動，或可能 要求我們承擔其他責任。

任何此類索賠、訴訟、調查或行動都可能損害我們的聲譽、品牌和業務，迫使我們為辯護此類索賠、訴訟、調查或行動而招致鉅額費用，分散我們管理層的注意力，增加我們的經營成本，導致客户、供應商或 供應商的損失，並導致罰款。根據合同，我們還可能需要賠償第三方，使其免受違反與隱私或消費者保護有關的任何法律、法規或其他法律義務的成本和後果 ，或任何無意或未經授權使用或泄露我們作為業務一部分存儲或處理的數據的成本和後果。

聯邦、州和外國政府當局繼續評估將第三方Cookie和其他在線跟蹤方法用於行為廣告和其他目的所固有的隱私影響。美國政府已經、已經考慮或正在考慮立法或法規，這些立法或法規可能會顯著限制 公司和個人從事這些活動的能力，例如，通過監管公司在使用Cookie或其他電子跟蹤工具或使用通過此類工具收集的數據之前所需的消費者通知和同意的級別。 此外，一些消費設備和Web瀏覽器提供商已經實施或宣佈計劃實施使互聯網用户更容易阻止放置Cookie或阻止其他跟蹤技術的方法，{這導致第三方cookie和其他在線跟蹤方法的使用受到更多限制，效率大大降低。對這些Cookie和其他當前在線跟蹤和廣告做法的使用進行監管或喪失我們有效利用採用此類技術的服務的能力可能會增加我們的運營成本，並限制我們以經濟實惠的條款獲得新客户的能力，因此，對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大和 不利影響。

此外，各個聯邦、州和外國的立法和監管機構或自律組織可以擴展現有的法律或法規，制定新的法律或法規，或發佈有關隱私、數據保護、消費者保護和廣告的修訂規則或指南。 例如，加利福尼亞州於2018年6月頒佈了《2018年加州消費者隱私法案》，並於2020年1月1日生效。CCPA要求處理與加州居民相關的信息的公司實施額外的數據安全措施，向消費者披露他們的數據收集、使用和共享做法，並允許消費者選擇不與第三方共享某些數據。此外，CCPA規定了民事處罰，並允許加州居民在某些數據泄露的情況下提起私人訴訟。此外，聯邦貿易委員會和許多州總檢察長都是

51

解釋聯邦和州消費者保護法，以實施數據在線收集、使用、傳播和安全的標準。所有這些隱私、安全和數據保護法律和法規以及任何其他此類更改或新法律法規都可能施加重大限制、要求對我們的業務進行更改或限制我們使用或存儲個人信息，這可能會增加我們的合規費用 並使我們的業務開展成本更高或效率更低。此外，任何這樣的變化都可能損害我們制定適當的營銷戰略和有效實施我們的增長戰略的能力。

任何未能遵守適用法律或其他義務，或涉及挪用、丟失或 其他未經授權處理、使用或披露敏感或機密消費者或其他個人信息的安全事件或違規行為，無論是我們、我們的第三方服務提供商或供應商還是其他第三方，都可能產生不利影響，包括但不限於調查成本；實質性罰款和處罰；補償性、特殊、懲罰性和法定損害賠償；訴訟；關於我們隱私和安全做法的同意令；要求我們提供通知、信用 。名譽損害和禁令救濟。我們不能向您保證，我們的供應商或有權訪問我們或 我們的客户或員工的個人身份和其他敏感或機密信息的第三方服務提供商不會違反我們施加給他們的合同義務，或者他們不會遇到可能對我們的業務產生相應影響的數據 安全漏洞，包括違反我們在隱私法律法規下的義務和/或反過來可能對我們的業務、運營結果和 財務狀況產生不利影響的信息。我們也不能向您保證，我們的合同措施以及我們自己的隱私和安全相關保障措施將保護我們免受與第三方處理、使用、存儲和傳輸此類 信息相關的風險。上述任何一項都可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生重大不利影響。

我們可能無法籌集額外資本，以優惠條款執行我們當前或未來的業務戰略(如果有的話)，或者在不稀釋股東的情況下 。

我們預計我們可能需要籌集更多資金來執行我們當前或未來的業務戰略。 但是，我們不知道我們將獲得什麼形式的融資(如果有的話)。我們可能參與的某些融資活動可能會導致您在本公司的股權被稀釋，從而可能導致您的股票價值縮水。 如果在需要時無法以可接受的條款獲得融資，我們為我們的運營提供資金、擴展我們的研發以及銷售和營銷功能、開發和增強我們的產品、響應意外事件、 包括意外機會或以其他方式應對競爭壓力的能力將受到極大限制。在任何情況下，我們的業務、財務狀況和運營結果都可能受到實質性損害，我們可能無法 繼續運營。

任何違反《反海外腐敗法》、英國《反賄賂法》和其他外國反賄賂法律的行為都可能對我們造成不利影響。

《反海外腐敗法》一般禁止公司及其中介機構以獲取或保留業務為目的向外國政府官員支付不當款項。我們開展業務的其他國家也有反賄賂法律，其中一些法律禁止向政府和非政府個人和實體支付不當款項。我們的政策要求遵守 這些反賄賂法律。然而，我們目前在並打算進一步擴展到世界上許多地區，這些地區已經經歷了一定程度的政府腐敗，在某些情況下，嚴格遵守反賄賂法律 可能會與當地的習俗和做法發生衝突。此外，由於我們行業的監管水平，我們進入某些司法管轄區需要大量的政府接觸，這些地方的規範可能與美國標準不同。 我們的員工、分包商、代理商和合作夥伴可能會採取違反我們的政策和反賄賂法律的行為。任何此類違規行為，即使我們的政策禁止，也可能使我們受到刑事或民事處罰或其他制裁， 可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和聲譽產生實質性的不利影響。

52

如果證券分析師不發表 研究報告，或者證券分析師或其他第三方發表關於我們的不準確或不利的研究報告，我們A類普通股的價格可能會下跌。

我們A類普通股的交易可能會受到行業或證券分析師發佈的關於我們、我們的業務、我們的市場或我們的競爭對手的報告和研究的影響。我們目前沒有，也可能永遠不會獲得 證券或行業分析師的研究覆蓋範圍。如果沒有證券或行業分析師開始報道我們的公司，我們A類普通股的交易價格將受到負面影響。如果我們獲得證券或行業分析師的報道，但 一位或多位分析師下調了我們的A類普通股評級，或者發表了關於我們業務的不準確或不利的研究報告，我們的股價可能會下跌。如果一個或多個證券或行業分析師停止報道本公司或未能 定期發佈有關我們的報告，我們可能會在金融市場失去知名度，進而可能導致我們的股價或交易量下降。

未來我們A類普通股的出售，或可能發生此類出售的看法，可能會壓低我們的A類普通股價格。

此次發行後，我們A類普通股的大量股票在公開市場上出售，或者 認為此類出售可能會發生，可能會壓低我們A類普通股的市場價格。我們的高級管理人員和董事以及我們的某些股權持有人已與承銷商達成協議，在截至最終招股説明書日期180天的期間內，不提供、出售、處置或對衝我們A類普通股的任何股票，或購買我們A類普通股的任何股票或可轉換為A類普通股的任何證券，或代表收到A類普通股的權利的證券 ，但本招股説明書中其他地方描述的特定有限例外情況除外，除非在招股説明書公佈之前的180天內，否則不會提供、出售、處置或對衝 任何A類普通股或任何可轉換為A類普通股的證券或代表有權獲得A類普通股的證券。預計將於本次發售完成後生效，將授權我們發行最多 股我們授權的A類普通股，其中普通股將為已發行普通股， 將在交換已發行有限責任公司單位時可用。我們A類普通股的所有股票將受鎖定協議或 有資格未來出售的股票中所述的市場僵局條款的約束。我們關聯公司持有的A類普通股的股票將繼續受證券 法案第144條的成交量和其他限制。可在沒有通知的情況下，憑其全權酌情決定權隨時解除全部或任何部分受鎖定的股份。請參閲 ？承保。

本次發行完成後，持有我們A類普通股(基於截至本註冊聲明生效之日已發行的A類普通股)總數為 股的持有者或其受讓人將有權根據證券法獲得與其股票登記相關的權利。此外，在此次發行之後，我們打算立即提交一份註冊聲明，根據證券法 登記根據LTIP為發行而保留的A類普通股股票。有關本次發行完成後可用於 未來銷售的股票的更詳細説明，請參閲標題為？有資格未來出售的股份？？下的信息。根據這些註冊權或本註冊聲明出售我們的A類普通股可能會使我們在未來以我們認為合適的 價格出售股權證券變得更加困難。這些出售還可能導致我們的股票價格下跌，使您更難出售我們A類普通股的股票。

如果我們不能對財務報告實施和保持有效的內部控制，我們可能無法準確或及時地報告我們的財務狀況或經營結果，這可能會對我們的業務產生不利影響。

我們的管理層沒有完成對我們財務報告內部控制有效性的評估，我們的獨立註冊會計師事務所也沒有對我們的財務報告內部控制進行審計。我們對我們財務報告的內部控制進行評估可能會發現重大缺陷。如果發現我們的內部控制存在重大缺陷或未能糾正內部控制中現有的重大缺陷，可能會導致我們無法報告我們的 財務報告

53

我們可能會及時獲取信息，從而使我們面臨不利的監管後果，包括SEC的制裁或違反 規則的行為。 由於投資者對我們失去信心以及我們財務報表的可靠性，金融市場也可能出現負面反應。這可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生實質性的不利影響 ，還可能導致我們的A類普通股價格下跌。

我們目前不需要 遵守SEC實施薩班斯-奧克斯利法案第404條的規則，因此不需要為此目的對我們的財務報告內部控制的有效性進行正式評估。成為上市公司後，我們將被要求遵守SEC實施薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley)第302和404節的規則，該規則將要求我們的管理層在季度和年度報告中證明財務和其他信息，並 提供關於我們財務報告內部控制有效性的年度管理報告。雖然我們將被要求每季度披露對我們的內部控制和程序所做的重大變更，但我們不會被要求 根據第404條對我們的財務報告內部控制進行第一次年度評估，直到我們被要求向SEC提交第一份年度報告的第二年。為了符合上市公司的要求，我們需要實施額外的內部控制、報告系統和程序，並聘請額外的會計、財務和法律人員。只要我們是一家符合《就業法案》的新興成長型公司，我們的 獨立註冊會計師事務所就不需要根據第404條證明我們對財務報告的內部控制的有效性。我們可能會在長達五年的時間裏成為一家新興的成長型公司。 對我們財務報告內部控制有效性的獨立評估可能會發現我們管理層評估可能無法發現的問題。我們對財務報告的內部控制存在未發現的重大缺陷 可能導致財務報表重述，並要求我們承擔補救費用。

如果我們不能建立和維護有效的綜合內部控制系統，我們可能無法準確地報告我們的財務結果，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

確保我們有足夠的內部財務和會計控制程序，以便我們能夠及時生成準確的財務 報表，這是一項既昂貴又耗時的工作，需要經常進行評估。薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404條要求上市公司對其內部控制進行年度審查和評估 ，並要求獨立審計師證明內部控制的有效性。我們將被要求不遲於2021財年對我們的內部控制進行年度審查和評估。我們最初預計將符合 新興成長型公司的資格，因此，在我們不再符合新興成長型公司的資格之前，我們將免除審計師的認證要求。無論我們是否符合新興成長型公司的資格，我們 仍需要實施實質性的控制系統和程序，以滿足交易所法案的報告要求和適用的 要求等。建立這些內部控制將代價高昂，並可能轉移管理層的注意力。

我們對財務報告內部控制的評估可能會發現重大缺陷，這些缺陷可能會導致我們無法及時報告我們的財務信息，從而使我們面臨不利的監管後果，包括SEC的制裁或違反 規則。 由於投資者對我們失去信心以及我們財務報表的可靠性，金融市場也可能出現負面反應。如果我們或我們的 獨立註冊會計師事務所報告我們的財務報告內部控制存在重大缺陷，對我們財務報表可靠性的信心也可能受到影響。這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響， 還可能導致我們A類普通股的價格下跌。

54

我們產品的市場競爭激烈，隨着新的和現有的 競爭對手推出EBOS系統解決方案和組件，我們可能面臨日益激烈的競爭，這可能會對我們的運營結果和市場份額產生負面影響。

EBOS系統解決方案和組件(包括電纜組件、串聯保險絲、組合器、斷路器、組合器、無線 監控系統、接線盒、轉換外殼和拼接盒)的市場競爭激烈。我們的主要競爭對手包括SolarBOS Inc.、Bentek Corporation和ConnectPV，Inc.。我們在產品性能和功能、 安裝成本、產品保修的可靠性和持續時間、銷售和分銷能力以及培訓和客户支持等方面展開競爭。隨着新的和現有的競爭者進入市場，競爭可能會加劇。如果我們的競爭對手引入了新的 技術，這些技術成功地提供了具有價格競爭力和技術吸引力的EBOS系統解決方案和組件，那麼我們要保持市場份額可能會變得更加困難。

我們的幾個現有和潛在競爭對手可能擁有或獲得財力，能夠以激進或 低於市場的定價水平提供有競爭力的產品，這可能會導致我們失去銷售額或市場份額，或者需要我們降低產品價格才能有效競爭。如果我們不得不以超出預期的幅度降價，或者如果我們無法 通過增加銷售量、降低成本和費用或推出新產品來抵消未來平均售價的任何降價，我們的收入和毛利潤將受到影響。

此外，競爭對手可能比我們更快地開發新產品，可能與其他競爭對手合作提供組合 技術和競爭解決方案，並可能開發比我們更可靠或提供更多功能的產品。

55

關於前瞻性陳述的特別説明

本招股説明書包含前瞻性陳述，這些陳述基於我們管理層的信念和假設以及我們管理層目前可獲得的信息 。前瞻性表述主要包含在以下章節中：招股説明書摘要、風險因素、管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析、行業概述和業務。前瞻性表述包括有關我們可能或假設的未來運營結果、業務戰略、技術發展、融資和投資計劃、股息政策、競爭地位、行業和監管環境、潛在增長機會和競爭影響的信息。前瞻性陳述包括不是 歷史事實的陳述，可以通過以下術語來識別：？預期、？相信、？可能、？估計、？預期、？意向、？可能、？？計劃、？潛在、？預測、？？項目、？尋求、？應該、？將？或類似的表達以及這些術語的反面。？

前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些風險、不確定性和其他因素可能導致我們的實際結果、業績或 成就與前瞻性陳述明示或暗示的任何未來結果、業績或成就大不相同。鑑於這些不確定性，您不應過度依賴前瞻性陳述。此外， 前瞻性陳述僅代表截至本招股説明書發佈之日我們管理層的信念和假設。您應該完整地閲讀本招股説明書以及我們作為註冊説明書證物提交的文件( 招股説明書是其中的一部分)，並瞭解我們未來的實際結果可能與我們預期的大不相同。

可能導致實際結果與我們的預期大不相同的重要因素包括：

•

如果對太陽能項目的需求不能繼續增長，或者增長速度低於我們的預期，我們的業務將受到影響；

•

現有的電力行業政策和法規，以及隨後的任何變化，可能會對購買和使用太陽能系統造成技術、監管和經濟障礙，這可能會顯著減少對我們產品的需求或損害我們的競爭能力；

•

我們的行業歷史上一直是週期性的，經歷過週期性的低迷；

•

如果我們未能獲得、維護、保護、捍衞或執行我們的 知識產權和其他專有權利，或招致重大成本，我們的業務和經營結果可能會受到實質性損害；

•

如果我們不能保護我們的商業祕密的機密性，我們的商業和競爭地位將受到損害 ；

•

如果我們的商標和商號沒有得到充分的保護，我們可能無法在我們感興趣的市場上建立知名度，我們的競爭地位可能會受到損害；

•

我們可能需要針對第三方聲稱我們正在侵權、挪用或以其他方式侵犯他人知識產權進行辯護，這可能會分散管理層的注意力，導致我們產生重大成本，並阻止我們銷售或使用與此類權利相關的技術；

•

我們的製造操作可能會遇到延遲、中斷或質量控制問題；

•

來自國際供應商的零部件和材料流動中斷可能會擾亂我們的供應鏈 ，包括對進出口徵收額外關税、關税和其他費用；

•

我們面臨與實際或威脅到的衞生流行病相關的風險，如新冠肺炎大流行和其他疫情，這可能會嚴重擾亂我們的生產和運營；

•

太陽能的生存能力和需求以及對我們產品的需求受到許多我們無法控制的因素的影響，這使得我們很難預測未來的前景；

56

•

失去一個或多個重要客户、無法履行合同或拖欠付款可能會損害我們的業務，並對收入、運營結果和現金流產生負面影響；

•

政府對可再生能源和太陽能的激勵措施的減少、取消或到期，或強制使用可再生能源和太陽能的法規 具體而言可能會減少對太陽能系統的需求，損害我們的業務；

•

電價下降可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和前景造成損害。

•

提高利率，或減少全球金融市場的税收股本或項目債務資本的可獲得性，可能會使最終客户難以為太陽能系統的成本融資，並可能減少對我們產品的需求；

•

我們產品中的缺陷或性能問題可能會導致客户流失、聲譽受損和 收入減少，我們可能會因缺陷產品而面臨保修、賠償和產品責任索賠；

•

此次發行後，橡樹資本和持續股權所有者將繼續對我們產生重大影響， 包括對需要股東批准的決策的控制權，這可能會限制您影響提交給股東表決的事項結果的能力；

•

上市後，我們將被歸類為受控公司，因此，我們將 有資格並打算依賴於某些公司治理要求的豁免。你將不會得到與受到此類要求的公司股東相同的保護。此外，橡樹資本或 持續股權所有者的利益可能與我們的利益和其他股東的利益相沖突；

•

作為一家上市公司的要求可能會使我們的資源緊張，分散管理層的注意力，並 影響我們吸引和留住合格董事會成員和高級職員的能力；以及

•

公司註冊證書和章程中的條款將在本次發售完成後採用， 可能具有延遲或阻止控制權變更或管理層變更的效果。

除非 法律要求，否則我們沒有義務更新這些前瞻性陳述，或更新實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同的原因，即使在 將來有新的信息可用。

57

收益的使用

根據假設的首次公開發行(IPO)價格每股$(這是本招股説明書封面上預估價格區間的中點)，我們估計，在扣除承銷折扣和佣金以及估計的 發行費用後，我們將從此次發行中獲得約100萬美元的淨收益(如果承銷商全面行使其購買額外A類普通股的選擇權，則為 百萬美元)。

Shals Technologies Group，Inc.打算使用此次發行的淨收益從某些持續股權所有者手中購買 LLC權益(如果承銷商 全面行使其購買額外A類普通股的選擇權)，價格等於此次發行中A類普通股的每股首次公開發行價格 減去承銷折扣和佣金。我們打算將剩餘收益(如果有的話)用於一般公司用途，以支持業務增長。

Shoals母公司LLC打算使用將LLC 權益出售給Shoals Technologies Group，Inc.獲得的淨收益美元，以預付我們新的高級擔保信貸協議下約$的未償還借款。有關利率和到期日的説明，請參閲特定債務説明 新的高級擔保信貸協議。

我們不會從出售股東出售我們的A類普通股中獲得任何 收益。但是，我們將承擔出售股東出售A類普通股的相關費用，但不包括承銷折扣和 佣金。有關詳細信息，請參閲主要和銷售股東及承銷。Shoals母公司LLC將承擔或報銷Shoals Technologies Group，Inc.與 交易相關的所有費用，包括此次發行。

假設不行使承銷商購買額外A類普通股的選擇權，假定的首次公開募股(IPO)價格每股$1美元(這是 本招股説明書封面上的估計價格區間的中點)每增加(減少)1.00美元，我們從此次發行中獲得的淨收益將增加(減少)約100萬美元，反過來，Shoals母公司將LLC 權益出售給Inc.Shoals Technologies Group，Inc.的淨收益將增加(減少)約100萬美元如本招股説明書封面所述，在扣除承保折扣和佣金以及我們預計應支付的發售費用後，價格保持不變。

假設此次發行的每股價格保持在$ (這是本招股説明書封面上預估價格區間的中點)，我們此次發行的股份數量每增加(減少)1,000,000股，我們從本次發行中獲得的淨收益將增加(減少)約百萬美元，反過來，淺灘母公司 將有限責任公司的權益出售給淺灘技術集團公司所獲得的淨收益也將增加(減少)100萬美元，這將使我們從此次發行中獲得的淨收益增加(減少)約100萬美元，從而使Shoals母公司 從向Shoals Technologies Group，Inc.出售有限責任公司權益所獲得的淨收益增加(減少)100萬美元。在扣除承銷折扣和佣金以及預計應支付的發行費用後。

58

組織結構

Shals Technologies Group，Inc.是特拉華州的一家公司，成立於2020年11月4日，是本招股説明書提供的A類普通股 的發行人。在本次發行和交易(定義如下)之前，我們的所有業務運營都是通過淺灘母公司及其直接和間接子公司進行的，持續股權所有者 和橡樹資本是淺灘母公司僅有的所有者。我們將在完成本次發售的同時或之前，基本上同時或在完成本次發售之前完成交易(不包括本次發售)。

現有組織

出於美國聯邦所得税的目的，淺灘母公司 LLC被視為合夥企業，因此通常不繳納任何美國聯邦實體級別的所得税。Shoals Parent LLC的應税收入或損失包括在Shoals Parent LLC成員的美國聯邦所得税申報單 中。

已發生與此產品相關的以下組織交易：

•

2020年11月25日，Shoals Holdings LLC簽訂了新的高級擔保信貸協議。見《某些債務的説明》和《新的高級擔保信貸協議》；以及

•

2020年11月25日，Shoals Holdings LLC向Shoals Intermediate Holdings LLC支付了3.558億美元的特別分銷，後者隨後向Shoals Intermediate Holdings LLC(特別分銷)的直接或間接持有人支付了3.558億美元的特別分銷。

交易記錄

我們將完成與此產品相關的 以下組織交易：

•

我們將修改和重述Shoals母公司現有的有限責任公司協議，該協議將在本次發行完成的同時或之前生效，其中包括：(1)將Shoals母LLC的所有現有所有權權益重組為 LLC權益；(2)在收購與本次發行相關的Shoals母LLC 權益後，指定Shoals Technologies Group，Inc.為Shoals母LLC的唯一管理成員；(2)我們將修改和重述Shoals母公司現有的有限責任公司協議，該協議將在本次發行完成的同時或之前生效，其中包括：(1)將Shoals母LLC的所有現有所有權權益重組為 LLC權益；

•

我們將修改並重新聲明Shoals Technologies Group，Inc.的註冊證書，如 股本説明中所述；

•

Shals Technologies Group，Inc.將通過Blocker合併收購Blocker持有的LLC權益， 將向橡樹資本發行我們A類普通股的股票，作為Blocker合併的對價；

•

我們將向持續股權所有者發行我們的B類普通股 股，相當於這些持續股權所有者持有的有限責任公司權益的數量；

•

我們將在本次發行中向購買者發行我們的A類普通股 股(如果承銷商全面行使其購買額外A類普通股的選擇權，則發行股票)，以換取約100萬美元的淨收益(如果承銷商 全面行使其購買額外A類普通股的選擇權，則淨收益約為100萬美元)(假設首次公開募股價格為每股$)。本招股説明書封面上的預計價格區間的中點)，減去本公司應支付的承銷折扣、佣金和預計發行費用；

•

Shals Technologies Group，Inc.將使用此次發行的淨收益從 某些持續股權所有者手中購買 LLC權益(如果承銷商全面行使其購買額外A類普通股的選擇權，則購買LLC權益)，價格等於此次發行中A類普通股的每股首次公開發行價格，減去承銷折扣和佣金；

•

Shoals母公司LLC將使用向Shoals Technologies Group，Inc.出售LLC權益所得的$淨 收益，根據我們的新高級擔保 信貸協議預付約$的未償還借款；以及

59

•

Shals Technologies Group，Inc.將與某些持續股權所有者和橡樹資本簽訂(1)登記權協議，(2)與橡樹資本和我們的創始人簽訂應收税金協議。有關登記權協議和應收税金協議條款的説明，請參閲特定關係和關聯方交易。

交易後的組織結構

•

Shals Technologies Group，Inc.將是一家控股公司，其主要資產將包括它通過合併Blocker而獲得的有限責任公司的權益，以及從此次發行中獲得的淨收益從某些持續股權所有者手中獲得的權益。Shoals Technologies Group，Inc.將直接或間接擁有Shoals母公司LLC的 LLC權益，約佔Shoals母公司LLC經濟權益的%(或 LLC權益，如果承銷商全面行使購買額外A類普通股的選擇權，約佔Shoals母公司LLC經濟權益的%)；

•

Shoals Technologies Group，Inc.將成為Shoals母公司的唯一管理成員，並將控制Shoals母公司及其直接和間接子公司的業務和事務；

•

持續股權所有者將擁有(1) Shoals母公司LLC權益，約佔Shoals母公司LLC經濟權益的%(或 LLC權益，如果承銷商全面行使購買額外A類普通股的選擇權，則約佔Shoals母公司LLC經濟權益的%)，以及(2)Shoals Technologies Group，Inc.的B類普通股股份。 相當於Shoals Technologies Group，Inc.所有普通股(或Shoals Technologies Group，Inc.B類普通股的 股，如果承銷商全面行使購買額外A類普通股的選擇權，約佔%)的總投票權；

•

橡樹資本(1)將擁有 股Shoals Technologies Group，Inc.的A類普通股(或 股Shoals Technologies Group，Inc.的A類普通股，如果承銷商全部行使購買A類普通股的選擇權 )，相當於Shoals Technologies Group，Inc.所有A類普通股加起來投票權的約%和Shoals Technologies，Inc.經濟權益的約%。(2)通過Shoals Technologies Group，Inc.(如果承銷商全面行使購買額外A類普通股的選擇權，將間接持有Shoals母公司約%的經濟權益，或如果承銷商全面行使購買額外A類普通股的選擇權，則間接持有Shoals母公司約 %的經濟權益)；以及(2)通過Shoals Technologies Group，Inc.對Shoals母公司權益的所有權將間接持有Shoals母公司約%的經濟權益(或如果承銷商全面行使其購買額外A類普通股的選擇權，則約為經濟權益的 %)；和

•

本次發行的買方將擁有(1) 股Shoals Technologies Group，Inc.的A類普通股(或 股Shoals Technologies Group，Inc.的A類普通股，如果承銷商全部行使購買A類普通股的選擇權 )，相當於Shoals Technologies Group，Inc.所有A類普通股加起來投票權的約%和Shoals Technologies，Inc.經濟權益的約%。通過Shoals Technologies Group，Inc.(如果承銷商全面行使其購買額外A類普通股的選擇權，將間接持有Shoals母公司約%的經濟權益)，以及(2)通過Shoals Technologies Group，Inc.對Shoals母公司權益的所有權，將間接持有Shoals母公司約%的經濟權益(或 如果承銷商全面行使購買額外A類普通股的選擇權，將間接持有Shoals母公司約%的經濟權益)，以及(2)通過Shoals Technologies Group，Inc.對Shoals母公司權益的所有權將間接持有Shoals母公司約%的經濟權益(如果承銷商全面行使其購買額外A類普通股的選擇權，則將間接持有Shoals母公司約%的經濟權益)。

60

下圖描述了我們在實施 交易(包括此次發行)後的組織結構，假設承銷商沒有行使購買額外A類普通股的選擇權。

作為Shoals母公司的唯一管理成員，我們將運營和控制Shoals母公司的所有業務和 事務，並通過Shoals母公司及其直接和間接子公司開展我們的業務。在包括此次發行在內的交易完成後，淺灘技術集團有限公司將擁有淺灘母公司LLC的多數經濟權益，並將作為其唯一管理成員控制淺灘母公司LLC的管理。因此，Shoals Technologies Group，Inc.將合併Shoals母公司LLC，並在Shoals Technologies Group，Inc.合併後的 實體中記錄由持續股權所有者持有的Shoals母公司LLC的經濟權益的重大非控股權益。

61

除非另有説明，否則本招股説明書假定A類普通股 的發行價為每股$(本招股説明書首頁規定的估計價格區間的中點)。根據現有有限責任公司協議的條款，持續股權擁有人之間的有限責任公司權益數目 之間的分配將根據本次發行的首次公開募股價格而有所不同。首次公開發行價格還將影響在交易中發行的有限責任公司權益在持續股權所有者之間的相對分配 ，進而影響在交易中向持續股權所有者發行的A類普通股和B類普通股的股份。此外，雖然在此向公眾提供的A類普通股的股票數量不會改變 ，但由於首次公開募股價格的變化，Shoals Technologies Group，Inc.在此次發行中出售的A類普通股的股票數量的任何增減將 導致Shoals Technologies Group，Inc.以等於A類普通股每股首次公開募股價格的單位價格從某些持續股權所有者手中購買的LLC權益數量相應增加或減少 因此，本次發行中出售的A類普通股所代表的對淺灘母公司有限責任公司的間接經濟利益在很大程度上不會受到首次公開募股價格 的影響。

將淺灘技術集團有限公司(Shoals Technologies Group，Inc.)

Shals Technologies Group，Inc.是本招股説明書提供的A類普通股的發行人，於2020年11月4日作為特拉華州的一家公司註冊成立。Shals Technologies Group，Inc.除與其組建和交易有關外，並未從事任何實質性業務或其他活動。Shoals Technologies Group，Inc.修訂並重述的公司註冊證書將在本次發行完成前立即生效，除其他事項外，該證書將授權兩類普通股，A類普通股和B類普通股，每種普通股都有 股本説明中所述的條款。

重新分類、修訂和重述淺灘母公司協議

在本次發行完成之前或基本上與本次發行同時完成的， 淺灘母公司有限責任公司的現有有限責任公司協議將進行修訂和重述，除其他事項外，將通過創建一個新的單位類別(我們稱為共用單位)來調整其資本結構，並規定在我們的選擇下(完全由我們的獨立董事(在 規則的含義內)、 無利害關係的獨立董事決定)，在 交換中贖回共用單位的權利。我們A類普通股或現金的股份。參見某些關係和關聯方交易？淺灘母公司有限責任公司協議。

62

股利政策

我們目前打算保留所有可用資金和任何未來收益，為我們業務的發展和增長提供資金，並償還債務 ，因此，我們預計在可預見的未來不會宣佈或支付任何現金股息給我們的A類普通股。我們B類普通股的持有者無權參與 我們董事會宣佈的任何股息。此外，由於我們是一家控股公司，我們支付A類普通股現金股息的能力取決於我們從Shoals母公司LLC獲得的現金分配，以及通過Shoals Parent LLC從我們的其他直接和間接子公司獲得的現金 分配和股息。我們支付股息的能力可能會受到我們新的高級擔保信貸協議和任何未來信貸協議或我們或我們的任何子公司 未來債務或優先股證券條款的限制。參見《股本説明》、《某些債務的説明》和《管理層對流動性和資本資源運營財務狀況和結果的討論和分析》。？未來有關宣佈和支付股息(如果有的話)的任何決定將由我們的董事會酌情決定，前提是遵守管理我們當前和未來債務的協議中的合同限制和 契約。任何此類決定也將取決於我們的業務前景、運營結果、財務狀況、現金需求和可用性、適用的特拉華州法律 以及我們的董事會可能認為相關的其他因素。

因此，您可能需要出售您持有的A類普通股 以實現您的投資回報，並且您可能無法以或高於您購買的價格出售您的股票。請參閲風險因素？與本次發行和我們的A類普通股相關的風險？在可預見的將來，我們不打算 為我們的A類普通股支付任何現金分配或股息。

此次發行後，我們將立即成為控股公司，我們的主要資產將是有限責任公司的權益。如果我們決定在未來支付股息，我們將需要讓淺灘母公司LLC向我們進行足夠支付股息的金額的分配。如果Shoals 母有限責任公司向我們進行此類分配，LLC權益的其他持有人將有權按比例獲得分配。？風險因素？與我們組織結構相關的風險。重組完成後，我們將成為一家控股公司和我們的 主要資產，此次發行將是我們在Shoals母公司的權益，因此，我們的運營結果、現金流和分配將依賴於Shoals母公司及其合併子公司。 我們的運營結果、現金流和分配將依賴於Shoals母公司及其合併子公司。

63

大寫

下表列出了截至2020年9月30日我們的現金和限制性現金及資本化情況如下：

•

淺灘母公司及其子公司的實際價值；

•

(I)資本重組(定義見下文)及(Ii)在2020年9月30日後向淺灘母公司及其附屬公司的成員特別分派；及(Ii)於2020年9月30日後向淺灘母公司及其附屬公司的成員作出特別分配；以及(C)於2020年9月30日後向淺灘母公司及其附屬公司的成員作出特別分配；以及(I)於2020年9月30日後進行資本重組(定義見下文)；及

•

Shoals Technologies Group，Inc.及其子公司在調整後的形式基礎上出售A類普通股，以進一步實現 (I)交易和(Ii)本次發行中A類普通股股份的出售，假設首次公開發行價格為每股 $(這是本招股説明書封面上列出的估計價格區間的中點)，扣除承銷折扣和 佣金以及預計我們應支付的發售費用，並應用由此產生的淨收益

有關更多信息，請參閲本招股説明書中其他部分包含的組織結構、收益使用情況和未經審計的形式合併 財務信息。您應將此信息與我們的合併財務報表和合並中期財務報表一起閲讀，並閲讀 本招股説明書中其他地方包含的相關注釋，以及本招股説明書中包含的管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析部分以及其他財務信息。

		自.起2020年9月30日 (未經審計)
(單位為千，每股和共享數據除外)		淺灘親本 有限責任公司				形式上的 淺灘親本 有限責任公司(3)				形式上的 淺灘 技術 集團公司(4)
現金和現金等價物		$	9,245			$	4,245			$
負債：
定期貸款(1)		$	4,275			$	—			$	—
循環貸款(1)			—				355,079				—
總負債		$	4,275			$	355,079			$	—
總股本：
成員權益			175,288				(180,516	)			—
A類普通股，票面價值$0.001； 授權股份、已發行股份和已發行股份 形式			—				—				—
B類普通股，面值0.001美元； 股授權、已發行和已發行股份 PRO 表格			—				—				—
額外實收資本			—				—				—
累計赤字			—				—				—
會員/股東合計權益(赤字)		$	175,288			$	(180,516	)		$	—
非控股權益(2)							—				—
總市值		$	179,563			$	174,563			$	—

(1)	根據截至2017年5月25日的特定信貸協議(經截至2017年10月18日的特定豁免和信貸協議第一修正案 修訂，並經截至2018年8月20日的特定同意、豁免和信貸協議第二修正案修訂)，

64

信貸協議)，由特拉華州有限責任公司Shoals Holdings LLC，特拉華州有限責任公司Shoals Intermediate Holdings LLC，特拉華州有限責任公司Shoals Intermediate Holdings LLC，子公司 不時擔保人，貸款人和其他金融機構以及MB Financial Bank，N.A.作為行政代理、Swingline貸款人和發行貸款人，貸款方提供了 $3500萬美元的定期貸款(定期貸款)，以及2020年11月25日，我們償還並終止了信貸協議項下的所有未償還承諾。

(2)	在形式基礎上，包括非我們所有的會員權益，佔Shoals Parent LLC未完成公共單位的 %。持續股權所有者將持有Shoals母公司LLC%的非控股權益。 Shoals Technologies Group，Inc.將持有Shoals母公司LLC%的經濟權益，持續股權所有者將持有Shoals母公司LLC%的經濟 權益。

(3)	本欄中的預計數據表明，根據我們的新 高級擔保信貸協議，我們增加了3.6億美元的借款，並使用該協議下的收益向Shoals Intermediate Holdings LLC支付了3.558億美元的分配，Shoals Intermediate Holdings LLC隨後於2020年11月25日分配給Shoals Intermediate Holdings LLC的直接或間接持有人，就像發生了此類債務，並在2020年9月30日申報和支付此類分配一樣。參見截至2020年9月30日的未經審計的備考合併資產負債表附註2，在未經審計的備考合併財務 信息中。

(4)	假設招股説明書首發價格為每股 $(這是本招股説明書封面所列價格區間的中點)每增加(減少)1美元，現金和現金等價物、額外的實收資本、股東總股本和預計資本總額將增加(減少)約1,000,000美元，假設本招股説明書首頁所列的發行股數保持不變，並且在扣除 本招股説明書首頁列出的股份數量後，將增加(減少)現金和現金等價物、額外的實收資本、股東權益總額和預計資本總額約100萬美元。

假設本次發行的每股價格保持在 $ (本招股説明書封面所列價格區間的中點)，並扣除估計的承銷折扣和佣金以及本公司應支付的估計發售費用，本次發行的股票數量每增加(減少)1,000,000股，我們從本次發行中獲得的淨收益將增加(減少)約100萬美元。

65

稀釋

交易完成後，持續股權所有者將擁有有限責任公司的權益。由於持續股權所有者不擁有任何A類 普通股，也沒有任何權利從Shoals Technologies Group，Inc.獲得分派，因此我們在此次發行之前和之後都以預計每股有形賬面淨值的形式提出了攤薄，假設LLC 的所有持有者(Shoals Technologies Group，Inc.除外)都擁有權益。他們的有限責任公司權益是否在 贖回或交換為新發行的A類普通股 一對一在此基礎上(而非現金)自動轉移至公司，並免費註銷其所有B類普通股 股票(無權從淺灘技術集團公司獲得分配或股息，無論是現金還是股票)以便更有意義地呈現此次發行對投資者的攤薄影響。我們將上一句中描述的所有有限責任公司權益對A類普通股的假定贖回或交換稱為假定贖回。

稀釋是指本次發行中A類普通股的購買者支付的發行價超過發行後A類普通股每股預計有形賬面淨值的金額。Shals母公司LLC截至2020年9月30日的預計有形賬面淨值，在此次發行之前以及在其他交易生效和 假設贖回為赤字100萬美元后。本次發行前的預計每股有形賬面淨值是 從我們有形資產的總賬面價值中減去我們的總負債，然後用差額除以在實施假設贖回後被視為已發行的A類普通股的數量。

如果您在此次發行中投資我們的A類普通股，您的所有權權益將立即稀釋至此次發行後每股首次公開募股價格與我們A類普通股的預計有形賬面淨值之間的差額 。

本次發售後的預計每股有形賬面淨值是在交易生效後，從有形資產的賬面總價值中減去我們的總負債 ，並將差額除以被視為已發行的A類普通股的股份數量，包括本次發售和本次發售所得收益的應用 ，具體方法如下所述：使用收益、投資和假設贖回。截至2020年9月30日，在此次發售生效後，我們的預計有形賬面淨值將約為赤字 百萬美元，或每股A類普通股虧損美元。這一數額對我們的現有股東來説意味着每股有形賬面淨值的預計立即增加 ，對於購買本次發行的A類普通股的新投資者來説，預計有形賬面淨值立即稀釋了大約每股$。我們通過 從新投資者購買A類普通股所支付的現金金額中減去本次發行後每股預計有形賬面淨值來確定稀釋程度。下表説明瞭這種稀釋：

下表説明瞭以每股為基礎對新投資者進行的稀釋。

假設的首次公開發行(IPO)每股價格(本招股説明書封面上設定的預估價格區間的中點 )						$
本次發售前截至2020年9月30日的預計每股有形賬面淨值(虧損)		$
可歸因於新投資者參與此次發行的每股有形賬面淨值(虧損)增加		$
本次發行後，預計每股有形賬面淨值(虧損)		$
對參與此次發行的新A類普通股投資者每股攤薄						$

下表彙總了截至2020年9月30日的交易(包括本次發行)和假設贖回後，從我們手中購買的A類普通股的數量、向我們支付或將支付給我們的總代價以及現有 已支付或將支付的每股平均價格

66

所有者和新投資者。以下計算是基於假設的首次公開募股(IPO)價格為每股 $，這是本招股説明書封面上列出的估計價格區間的中點，然後扣除承銷 折扣和佣金以及我們應支付的估計發售費用。

		購買的股份								總對價								平均價格 每股
		數				百分比				金額				百分比
持續股權所有者								%		$						%		$
新投資者				(1)				%								%		$
總計							100	%		$					100	%

(1)	反映作為此次發行的結果將由新投資者購買的出售股東擁有的股票 ：

購買的股份

總對價

平均值 單價 分享

數

百分比 佔總數的百分比

金額

百分比 佔總數的百分比

出售股東

%

$

%

$

假設本招股説明書封面所載的我們和出售股東提供的股票數量在扣除承銷折扣和佣金後但在預計發售費用之前保持不變，假設我們和出售股東的股票數量保持不變，假設假設每股首次公開募股價格 $1每增加(減少)$1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元。

除非另有説明， 討論和上表假定承銷商沒有行使購買額外A類普通股的選擇權。此外，上面的討論和表格不包括B類普通股，因為B類普通股的持有者 無權從Shoals Technologies Group，Inc.獲得現金或股票的分配或股息。上表 所示的本次發行後我們A類普通股的流通股數量是根據交易生效和假定的贖回後2020年的流通股數量計算的。如果期權是根據我們的補償股票計劃發行的，或者我們未來發行額外的普通股，那麼參與此次發行的投資者的權益將進一步稀釋。

如果承銷商全面行使購買A類普通股額外股份的選擇權：

•

本次發行後，持續股權所有者持有的A類普通股的比例將降至我們A類普通股已發行股票總數的約%；以及

•

此次發行後，新投資者持有的股票數量將增加 ，約佔我們A類普通股總流通股數量的%。

67

選定的合併財務和其他數據

下表列出了選定的Shoals母公司及其子公司的歷史濃縮合並財務數據。 截至2018年12月31日和2019年12月31日的年度的精選綜合運營報表數據和現金流量表數據，以及截至2018年12月31日和2019年12月31日的精選綜合資產負債表數據來源於本招股説明書中其他部分包括的Shoals母公司 經審計的合併財務報表。選定的截至2019年9月30日和2020年9月30日的九個月的綜合經營表數據和現金流量表數據以及 截至2020年9月30日的選定的綜合資產負債表數據來源於本招股説明書中其他部分包括的淺灘母公司未經審計的中期簡明綜合財務報表。

下面列出的信息應與管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析、合併財務報表和合並中期財務報表以及本招股説明書其他部分包含的附註一併閲讀。

從歷史上看，我們的業務一直是通過淺灘母公司及其子公司運營的。Shals Technologies Group，Inc.是為此次發行而成立的，迄今僅從事考慮此次發行的活動。本次發行完成後，我們的所有業務將繼續通過Shoals Parent LLC及其子公司進行，Shoals Parent LLC的財務業績將在我們的財務報表中合併。Shals Technologies Group，Inc.將是一家控股公司，其唯一重要資產將是Shoals母公司LLC的權益。 有關組織交易和控股公司結構的更多信息，請參閲組織結構。

68

未經審核的中期簡明綜合財務報表包括管理層認為彙總所呈列期間財務狀況和業績所需的所有正常 經常性調整。我們的歷史業績並不一定表明我們在未來任何時期都會取得預期的業績。下面列出的 信息應與我們的合併財務報表、我們的精簡合併中期財務報表和相關附註，以及本招股説明書其他部分中標題為？未經審計的預計財務信息 合併財務信息和？管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析？一起閲讀。

		年終 十二月三十一日，								截至9個月 9月30日，
(單位為千，單位數據除外)		2018				2019				2019				2020
										(未經審計)
綜合業務報表數據：
收入		$	103,750			$	144,496			$	106,613			$	136,765
收入成本			75,582				100,284				74,874				85,061
毛利			28,168				44,212				31,739				51,704
運營費用：
一般和行政費用			8,904				9,065				6,795				15,390
折舊及攤銷			8,177				8,217				6,156				6,194
總運營費用			17,081				17,282				12,951				21,584
營業收入			11,087				26,930				18,788				30,120
利息支出，淨額			(2,440	)			(1,787	)			(1,481	)			(601	)
淨收入		$	8,647			$	25,143			$	17,307			$	29,519
預計每股淨收益數據(未經審計)：
A類已發行普通股的預計加權平均股票：
基本信息
稀釋
A類普通股每股可獲得的預計淨收入：
基本信息						$								$
稀釋						$								$

		截止到十二月三十一號，								自.起 9月30日，
		2018				2019				2020
										(未經審計)
		(單位：千)
合併資產負債表數據：
現金和現金等價物		$	108			$	7,082				9,245
總資產		$	185,533			$	187,607				194,497
總負債		$	47,251			$	37,701				19,209
會員權益合計/股東權益合計		$	138,282			$	149,906				175,288

		年終 十二月三十一日，								截至9個月 9月30日，
		2018				2019				2019				2020
										(未經審計)
		(單位：千)
現金流量表數據表：
經營活動提供的淨現金		$	3,001			$	36,182				28,687				38,115
用於投資活動的淨現金		$	(1,405	)		$	(1,719	)			(1,409	)			(2,786	)
用於融資活動的淨現金		$	(19,161	)		$	(27,489	)			(22,903	)			(33,166	)

69

未經審計的備考合併財務信息

以下未經審計的預計合併財務信息反映了此次發行的影響，在實施了組織結構中討論的 交易之後。交易完成後，Shoals Technologies Group，Inc.將成為一家控股公司，其主要資產將包括因Blocker合併而獲得的已發行有限責任公司權益的%(如果承銷商全面行使其購買額外A類普通股股份的選擇權，則為有限責任公司權益的%)，以及從 收購的某些持續的有限責任公司權益有限責任公司的剩餘權益將由持續股權所有者持有。Shoals Technologies Group，Inc.將作為Shoals母公司的唯一管理成員，運營和控制Shoals母公司及其直接和間接子公司的業務和事務，並通過Shoals母公司及其直接和間接子公司開展業務。

以下未經審核的備考綜合營業報表(截至2019年12月31日止年度及截至2020年9月30日的九個月)使特別分銷及交易(包括本次發售)生效，猶如相同事項已於2019年1月1日發生。截至2020年9月30日的未經審計備考綜合資產負債表 顯示我們的未經審計備考資產負債表，使資本重組、特別分配和交易(包括本次發行)生效，就好像它們發生在2020年9月30日一樣。

我們的未經審核備考綜合經營表和未經審核備考綜合資產負債表來自 綜合財務報表和Shoals母公司及其子公司的未經審核簡明綜合中期財務報表。Shoals 母公司的歷史合併財務信息在此未經審計的備考合併財務信息中進行了調整，以使可直接歸因於交易的事件生效，這些信息是可事實支持的，就 業務的合併報表而言，預計將對Shoals Technologies Group，Inc.產生持續的影響。未經審計的備考合併財務信息反映附註中所述的調整，基於現有的 信息和我們認為合理的某些假設，但可能會發生變化。

我們將與 交易相關的調整稱為形式交易調整，包括組織結構中描述的交易的影響，但不包括與資本重組調整和產品相關的調整。

與此產品相關的調整(我們稱為預計產品調整)在未經審計的 預計合併財務信息的附註中進行了説明，主要包括以下內容：

•

修改和重述Shoals母公司的有限責任公司協議，除其他事項外，指定Shoals Technologies Group，Inc.為Shoals母公司的唯一管理成員，並向持續股權所有者提供某些贖回權；

•

向本次發行中的投資者發行我們的 A類普通股股票，以換取約$的淨收益(基於假設的首次公開募股價格 每股$，本招股説明書首頁列出的估計價格區間的中點)，扣除承銷折扣和佣金但在 預計應支付的發售費用之前；

•

支付與此次發行相關的費用和開支，並將此次發行中出售A類普通股的淨收益 用於從某些持續股權所有者手中購買有限責任公司的權益，收購價等於每股A類普通股的首次公開發行價格減去承銷的折扣和佣金 ，這些有限責任公司的權益佔未償還有限責任公司權益的%；

70

•

與橡樹資本和我們的創始人簽訂應收税金協議。有關 應收税金協議條款的説明，請參閲特定關係和關聯方交易；

•

Shoals Parent LLC使用部分收益(使用本次發行的收益 將普通單位出售給我們)償還我們新的高級擔保信貸協議下的部分未償還借款，如使用收益中所述；以及

•

Shoals Technologies Group，Inc.作為應税公司的聯邦、州和地方所得税撥備 ，截至2019年12月31日的年度和截至2020年9月30日的九個月的有效税率分別為%和%，其中包括美國聯邦所得税撥備，並假定適用於分配給每個州和地方司法管轄區的收入的 最高法定税率。

除非另有説明 ，提交的未經審核的備考簡明綜合財務信息假設承銷商沒有行使在發售中購買額外A類普通股的選擇權。

作為一家上市公司，我們將實施額外的程序和流程，以滿足適用於上市公司的標準和要求 。我們預計將產生與這些額外程序和流程相關的額外年度費用，其中包括額外的董事和高級管理人員責任保險、董事費用、與遵守SEC報告要求相關的額外 費用、轉讓代理費、與額外會計、法律和行政人員相關的成本、增加的審計、税收和法律費用、證券交易所上市費以及 其他上市公司費用。我們沒有將與這些成本相關的任何形式上的調整包括在下面的信息中。

未經審計的備考合併財務信息僅供參考。未經審計的備考合併財務信息不應被視為指示我們的運營結果或財務 交易(包括本次發售)發生在假定日期。未經審計的備考合併財務信息也不預測我們未來任何時期或日期的經營結果或財務狀況。 未經審計的備考綜合經營報表和資產負債表應與風險因素、簡介摘要、合併財務和其他數據、選定的 綜合財務和其他數據、管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析以及我們的合併中期財務報表和 相關附註一起閲讀

Shals Technologies Group，Inc.及其子公司

截至2020年9月30日的未經審計的備考合併資產負債表

(單位為千，份額除外)

淺灘 父級 有限責任公司 歷史(1)

資本重組 調整(2)

親 表格 淺灘 父級 有限責任公司

形式上的 交易記錄 調整

形式上的 供奉 調整

形式上的 淺灘 技術 集團公司

資產

流動資產：

現金和現金等價物

$

9,245

$

(5,000

)(2)

$

4,245

$

—

$

—

(3)

$

—

應收賬款淨額

28,379

—

28,379

—

—

—

未開票應收賬款

8,581

—

8,581

—

—

—

庫存，淨額

11,299

—

11,299

—

—

—

其他流動資產

128

—

128

—

—

—

流動資產總額

57,632

(5,000

)

52,632

—

—

—

財產、廠房和設備、淨值

12,704

—

12,204

—

—

—

商譽

50,176

—

50,176

—

—

—

71

(單位為千，份額除外)

淺灘 父級 有限責任公司 歷史(1)

資本重組 調整(2)

親 表格 淺灘 父級 有限責任公司

形式上的 交易記錄 調整

形式上的 供奉 調整

形式上的 淺灘 技術 集團公司

其他無形資產，淨額

73,985

—

73,985

—

—

—

遞延税項資產

—

—

—

—

(5)

—

—

總資產

$

194,497

$

(5,000

)

$

189,497

$

—

$

—

$

—

負債和成員權益

流動負債：

應付帳款

$

10,668

$

—

$

10,668

$

—

$

—

$

—

應計費用

4,266

—

4,266

—

—

—

長期債務減去當期部分

4,275

2,625

(2)

6,900

—

—

(3)

—

流動負債總額

19,209

—

21,834

—

—

—

循環信貸額度

—

—

—

—

—

—

長期債務，減少流動部分

—

348,179

(2)

348,179

—

—

—

其他長期負債

—

—

—

—

(5)

—

—

總負債

19,209

350,804

370,013

—

—

—

成員權益

會員單位

A類普通單位沒有面值；截至2020年9月30日，已發行和未償還的單位為9000萬單位

—

—

—

—

—

—

B類普通單位沒有面值；截至2020年9月30日，已發行和未償還的單位為7500萬套

—

—

—

—

—

—

會員權益

175,288

(355,804

)(2)

(180,516

)

—

—

—

A類普通股$每股面值，預計授權股份， 已發行和已發行股份

—

—

—

—

(6)

—

(3)

—

B類普通股$每股面值，預計授權股份， 已發行和已發行股份

—

—

—

—

—

(3)

—

額外實收資本

—

—

—

—

(5)

—

—

留存收益

—

—

—

—

—

(3)

—

Shoals母公司/Shoals Technologies Group，Inc.的總成員/股東權益。(a)

175,288

(355,804

)

(180,516

)

—

—

—

非控股權益

—

—

—

—

(4)

—

(4)

—

會員/股東權益合計

175,288

(355,804

)

(180,516

)

—

—

—

總負債和成員/股東權益

$

194,497

$

(5,000

)

$

189,497

$

—

$

—

$

—

(a)	對於歷史金額，表示可歸因於淺灘母公司有限責任公司的成員赤字總額。對於預計金額 ，表示可歸因於淺灘技術集團公司的成員/股東權益總額。

72