正如於2020年2月13日以保密方式提交給美國證券交易委員會(U.S.Securities and Exchange Commission)的

此註冊聲明草案尚未向美國證券交易委員會公開提交，本聲明中的所有 信息均嚴格保密。

註冊編號333-

美國

證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格S-1

註冊聲明

在……下面

1933年證券法

使命生產公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

特拉華州		0723		95-3847744
(述明或其他司法管轄權 公司或組織)		(主要標準工業 分類代碼編號)		(税務局僱主 識別號碼)

葡萄園大道東2500號，300號套房

加利福尼亞州奧克斯納德，郵編：93036

(805) 981-3650

(註冊人主要執行辦公室的地址，包括郵政編碼和電話號碼，包括區號)

斯蒂芬·J·巴納德

總裁兼首席執行官

葡萄園大道東2500號，300號套房

加利福尼亞州奧克斯納德，郵編：93036

(805) 981-3650

(提供服務的代理商的名稱、地址(包括郵政編碼)和電話號碼(包括區號))

複製到：

史蒂文·B·斯托克戴克(Steven B.Stokdyk) 布倫特·T·愛潑斯坦，Esq. Latham&Watkins LLP 星座大道10250號，1100套房 加利福尼亞州洛杉磯，郵編：90067 (213) 485-1234		理查德·D·特魯斯代爾(Richard D.Truesdell，Jr.) 牙生·凱什瓦爾加，Esq. Davis Polk&Wardwell LLP 列剋星敦大道450號 紐約，郵編：10017 (212) 450-4000

建議向公眾出售的大概開始日期：

在本註冊聲明宣佈生效後，在切實可行的範圍內儘快註冊。

如果根據1933年證券法規則415的規定，本表格中註冊的任何證券將以延遲或連續方式發售，請勾選以下複選框。☐

如果根據證券法下的規則462(B)提交此表格是為了註冊發行的額外證券 ，請選中以下框，並列出同一發行的較早生效註冊聲明的證券法註冊聲明編號。☐

如果此表格是根據證券法下的規則462(C)提交的生效後修訂，請選中以下框並列出同一產品的較早生效註冊表的 證券法註冊表編號。☐

如果此表格是根據證券法下的規則462(D)提交的生效後修訂，請選中以下框，並列出同一產品的較早生效註冊表的證券法註冊表編號 。☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲交易法規則12b-2中的大型加速申報公司、加速申報公司、較小報告公司和新興成長型公司的定義。

大型加速濾波器		☐		加速文件管理器		☐
非加速文件服務器		☐		規模較小的報告公司		☐
新興成長型公司

如果是新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的 過渡期來遵守根據證券法第7(A)(2)(B)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

註冊費的計算

擬註冊的各類證券的名稱				建議 極大值 聚合產品 價格(1)(2)		數量 註冊費
普通股，每股票面價值0.001美元				$		$

(1)	估計僅用於根據修訂後的1933年證券法第457(O)條計算註冊費。

(2)	包括承銷商有權從註冊人手中購買的額外股票的總髮行價 。

註冊人特此修改本註冊聲明，將其生效日期推遲到 註冊人應提交進一步修訂的必要日期，明確聲明本註冊聲明此後將根據1933年證券法第8(A)節生效，或直至註冊聲明 在證券交易委員會(SEC)根據上述第8(A)節決定的日期生效。

此初步招股説明書中的信息不完整，可能會更改。 在提交給美國證券交易委員會的註冊聲明生效之前，這些證券不得出售。本初步招股説明書不是出售要約，也不尋求在任何 不允許要約或出售的司法管轄區購買這些證券。

完成日期為2020年2月13日

初步招股説明書

股票

使命生產公司

普通股

這是Task Production，Inc.首次公開發行普通股。我們發行的是我們的普通股，出售股票的股東是 發售的股票。我們不會從出售股票的股東出售股份中獲得任何收益。我們預計，每股首次公開募股(IPO)價格將在 美元至$之間。有關我們的普通股 的詳細説明，請參閲標題為股本説明的章節。

就在此次發行之前，我們的普通股還沒有公開 市場。我們打算申請將我們的普通股掛牌上市，代碼為？AVO？？

投資我們的普通股是有風險的。見第16頁開始的風險因素。

		每股				總計
首次公開發行(IPO)價格		$				$
承保折扣(1)		$				$
付給我們的扣除費用前的收益(1)		$				$
向股東出售未扣除費用的收益 (1)		$				$

(1)

請參閲承保。

我們已授予承銷商在本招股説明書發佈之日起30天內購買最多 股普通股的選擇權，僅用於支付首次公開募股(IPO)價格減去承銷折扣後的超額配售。

證券交易委員會或任何其他監管機構都沒有批准或不批准這些證券，也沒有 傳遞本招股説明書的準確性或充分性。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

承銷商預計在2020年左右通過存託信託公司的賬簿登記設施將股票交付給購買者。

美國銀行證券		摩根大通		花旗集團

招股説明書日期：2020年

目錄

招股説明書摘要			1
供品			11
彙總合併財務數據			12
危險因素			16
收益的使用			32
股利政策			33
大寫			34
稀釋			35
選定的合併財務和其他數據			37
管理人員對財務狀況和經營結果進行討論和分析			38
生意場			50
管理			62
高管和董事薪酬			68
某些關係和關聯方交易			78
主要股東和出售股東			80
股本説明			81
有資格在未來出售的股份			84
美國聯邦所得税對我們普通股非美國持有者的重大影響			86
承保			90
法律事務			98
專家			98
在那裏您可以找到更多信息			98
合併財務報表索引			F-I

您應僅依賴本招股説明書或我們授權向您交付或 提供給您的任何免費書面招股説明書中包含的信息。除本招股説明書或我們準備的任何免費書面招股説明書中包含的信息或陳述外，吾等和承銷商沒有授權任何人提供任何信息或作出任何陳述。我們和 承銷商對他人可能向您提供的任何其他信息的可靠性不承擔任何責任，也不能提供任何保證。我們僅在 情況下並在允許要約和銷售的司法管轄區出售和尋求購買我們普通股的股份。本招股説明書中的信息只有在本招股説明書發佈之日才是準確的，無論本招股説明書的交付時間或我們普通股的任何出售時間。自該日期以來，我們的業務、財務狀況、運營結果和招股説明書可能已發生變化。

對於美國以外的投資者，我們 沒有，承銷商也沒有采取任何措施，允許您在除美國以外的任何司法管轄區發行或擁有或分發本招股説明書或我們可能向您提供的與本招股説明書有關的任何免費撰寫的招股説明書。擁有本招股説明書的美國以外的人必須告知自己，並遵守與發行普通股股票和在美國境外分發本招股説明書有關的任何限制。 在美國以外的任何司法管轄區內， 需要為此採取行動的人必須告知自己，並遵守與發行普通股和 在美國境外分發本招股説明書有關的任何限制

商標、商號和服務標記

本招股説明書包括我們的商標、商號和服務標誌，如Task Production，受適用的知識產權法保護，是我們的財產。本招股説明書還包含其他公司的商標、商號和服務標誌，這些都是它們各自所有者的財產。僅為方便起見，本招股説明書中提及的商標、商號名稱和服務標誌可能不帶^®, ^™或SM符號，但此類引用並不以任何方式 表示我們不會根據適用法律在最大程度上主張我們對這些商標、商號的權利

i

和服務標識。我們不打算使用或展示其他方的商標、商號或服務標記，並且此類使用或展示不應被解釋為暗示與這些其他方有關係，或由這些其他方背書或贊助我們。

市場、行業和其他數據

除非另有説明，否則本招股説明書中包含的有關我們所在行業和市場的信息，包括我們的一般預期和市場地位、市場機會和市場規模，均基於各種來源的報告，包括以下所述。由於此信息涉及許多假設和限制，因此提醒您 不要過分重視此類信息。

•

哈斯鱷梨公司董事會，2018 市場評論：世界(2018年9月/10月)；鱷梨產量， 2010-2025年消費和生產面積分析與預測(2020年1月)；全球貿易報告；西班牙裔牛油果購物者趨勢(2018); 千禧年牛油果購物者趨勢(2019); 鱷梨購物者洞察：地區人口統計和購買趨勢 (2018)

•

美國農業部經濟研究處(2019年10月)

•

加州鱷梨委員會餐飲服務是加州鱷梨的黃金機遇(2018年冬季 )

•

韓國海關，按商品分類的進出口(2019年11月)

•

南非鱷梨種植者協會，SA鱷梨產業概況(2019年1月)

•

美國糧食及農業組織2018年主要熱帶水果市場回顧(2018)

•

透明市場研究，全球鱷梨市場到2026年將達到215.6億美元，提高人們的健康意識以促進增長(2019年3月)

此外，由於各種因素，包括風險 因素和本招股説明書其他部分中描述的因素，對我們的未來業績和我們所在行業的未來業績的預測、假設和估計必然會受到高度的不確定性和風險的影響。 我們經營的行業的未來業績和未來業績必然會受到高度不確定性和風險的影響，這些因素包括風險 因素一節和本招股説明書的其他部分中描述的那些因素。這些因素和其他因素可能導致結果與第三方和我們的估計結果大不相同。

II

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危險因素

與我們的業務相關的風險

我們 創造收入的能力受到鱷梨年供應量以及我們購買或種植額外鱷梨的能力的限制。

我們分發鱷梨的能力目前受到我們從第三方種植者那裏獲得供應以及在我們自己的農場生產的能力的限制。由於我們的農場和我們從其購買的農場的鱷梨樹數量有限，我們 替代第三方供應和適應產品需求的任何變化的能力可能會受到限制。如果我們無法從第三方種植者那裏購買足夠數量的產品，或者將來對我們產品的需求增加，我們將需要 額外的生產能力，這可能需要時間，無論是從第三方供應商購買更多產品，還是等待我們年輕的鱷梨樹結果。這些採購可能會使我們面臨短期成本增加的風險，而 額外的生產可能會使我們面臨額外的長期運營成本。如果未來供應大幅減少，無論是由於農場受損、惡劣天氣、乾旱還是勞動力問題，我們可能無法購買足夠的水果，否則價格將大幅上漲。供應有限的影響可能會減少我們的收入或增加我們銷售商品的成本，這將損害我們的業務和財務業績。

失去一個或多個最大的客户或減少這些客户的購買數量可能會對我們的銷售額 和利潤產生負面影響。

2019年對我們最大的10個客户的銷售額約佔我們總銷售額的60%，其中我們最大的 客户克羅格(包括其附屬公司)約佔我們2019年總銷售額的15%。我們預計，我們很大一部分收入將繼續來自相對較少的客户。我們相信，這些 客户在做出購買決定時，會綜合考慮價格、產品質量、消費者需求、客户服務績效、所需庫存水平以及其他可能對他們很重要的因素來做出購買決定。 我們的客户策略或採購模式的變化，包括他們向其採購的供應商數量的減少，可能會對我們的銷售產生不利影響。此外，我們的客户可能會面臨財務或其他困難， 這些困難可能會影響他們的運營，並導致他們減少向我們採購的數量，這可能會對我們的運營結果產生不利影響。客户還可以通過減少從 我們的採購來應對我們可能實施的任何提價，從而導致我們產品的銷量減少。如果我們對一個或多個最大客户的產品銷售減少，這種減少可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。涉及我們的一個重要客户的任何 破產或其他業務中斷也可能對我們的運營結果產生不利影響。

我們 面臨着在國際上開展業務的風險。

我們與美國以外的種植者和客户開展了大量業務 。我們從墨西哥和其他國家的種植者和包裝商那裏購買鱷梨，在祕魯擁有或租賃數千英畝的土地並運營包裝設施，在哥倫比亞有農業合資企業，並向外國客户銷售新鮮的鱷梨和加工的鱷梨產品。我們還受到我們所在國家政府徵收的法規和税收的約束。這些政府法規和税務部門評估的重大變化 可能會對我們的運營和運營結果產生負面影響。

我們目前的國際業務受到許多固有風險的影響，包括：

•

當地經濟和政治狀況，包括當地腐敗或供應、勞動力、交通和貿易中斷。

16

•

美國和外國政府的限制性行動，如限制資金轉移和貿易 保護措施，包括進出口關税和配額以及關税和關税；

•

影響外國投資、税收、進出口的法律或法規要求的變化；以及

•

匯率波動可能會影響我們的運營結果。

墨西哥的經濟、政治和社會狀況可能會對我們的業務產生不利影響。

墨西哥是我們鱷梨供應的最大來源國，我們的業務受到該國發展的影響。從墨西哥到 美國的貨運依賴於對進口保持開放的邊境，而邊境不時關閉。此外，墨西哥的安全機構由於有組織犯罪、幫派和與毒品有關的暴力而承受着巨大的壓力， 這也可能影響鱷梨的生產和運輸。這種情況造成了潛在的風險，可能會影響我們在墨西哥的很大一部分採購，如果影響到我們的設施或人員，還會損害我們的運營。此外，墨西哥的種植者不時罷工，為他們的鱷梨爭取更高的價格。我們不能保證墨西哥的經濟狀況或政治發展，包括對經濟政策的任何改變或採取 現任或未來政府提出的其他改革建議，不會對市場狀況或我們的業務、運營結果或財務狀況產生實質性的不利影響。

祕魯的經濟和政治狀況可能會對我們的業務產生不利影響。

我們很大一部分業務是在祕魯進行的。因此，我們的業務、財務狀況或經營結果可能會 受到祕魯政府經濟或其他政策的變化或該國其他政治、監管或經濟發展的影響。在過去的幾十年裏，祕魯經歷了一系列不同政策和計劃的政權。過去的政府經常幹預國家的經濟和社會結構。在其他行動中，前幾屆政府對價格、匯率和本地和外國投資實施了管制，以及對進口的限制，限制了公司解僱員工的能力，並禁止將利潤匯給外國投資者。

2018年，祕魯經歷了高度的政治不穩定，原因是目前正在對與巴西當局發起的洗車行動調查有關的洗錢和腐敗指控進行調查。由於我們在祕魯有重要的業務，我們不能保證祕魯的政治發展和 經濟狀況，包括經濟政策的任何變化或現任或未來政府提出的其他改革和/或其他因素不會對市場狀況、我們的證券價格、我們獲得融資的能力以及我們的運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

我們的收益對 鱷梨市場價格的波動非常敏感。

牛油果的定價取決於供應，而供應過剩可能導致我們 行業的價格競爭。世界各地的生長條件，特別是風暴、洪水、乾旱、野火和冰凍等天氣條件，以及病蟲害，是影響市場價格的主要因素，因為它們影響產品的供應和質量。

定價也取決於質量。新鮮農產品極易腐爛，通常必須在收穫後不久 推向市場並出售。收到的銷售價格取決於我們向客户提供的供應和質量，以及市場上的普遍供應。

定價也取決於需求，消費者對特定食品的偏好會隨着時間的推移而波動。 消費者偏好的變化可能會在任何給定時間影響需求，原因可能是

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許多因素，包括飲食趨勢、對特定營養方面的關注、對特定產品對健康影響的關注、對產品採購做法的關注 以及公眾對食品安全風險的普遍看法。消費者對我們產品的需求也可能受到消費者對我們產品的任何公開評論的影響，以及我們僱用或相關行業團體或第三方僱用的廣告或促銷支持級別的變化。如果消費者對牛油果的偏好呈負面趨勢，我們的銷售量可能會因此下降。

我們面臨着日益激烈的競爭，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。

牛油果和加工牛油果產品的市場競爭非常激烈。從供應商購買牛油果和向分銷商銷售牛油果的競爭主要來自其他牛油果分銷商。如果我們無法始終如一地以具有競爭力的價格向種植者支付鱷梨，這些種植者可能會選擇由備用 分銷商銷售他們的牛油果。如果我們無法向零售和批發客户提供有吸引力的價格或穩定的供應，他們可能會選擇從其他公司購買。這種競爭可能會對我們的產量和價格產生不利影響，從而損害我們的 業務和運營結果。

我們和我們的種植者都面臨着農業固有的風險。

我們的經營結果可能會受到許多我們很少或無法控制的因素的不利影響，這些因素是 農業固有的，包括我們產品的市場價格下降，乾旱、大風、地震和野火等不利天氣。種植條件、病蟲害問題以及有關農業和農產品銷售的新政府法規。

由於業務的季節性，我們的收入和運營結果可能會因季度和年年而異。

我們的收入可能會受到季節性因素的影響，包括：

•

水果的可獲得性、質量和價格；

•

成熟和易腐爛的時間和影響；

•

能夠及時處理易腐爛的原材料；

•

我們農場淡季月份的固定管理費用；以及

•

根據季節性和節假日的時間安排，對消費需求的輕微影響。

特別是，我們在祕魯的農業經營受到季節性因素的影響，因為祕魯的收成通常集中在第三財季和第四財季。

我們的業績可能會受到一般經濟狀況或經濟下滑的影響。

經濟活動的全面下滑可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。經濟不確定性可能會減少消費者的支出，因為消費者會決定在他們的食品預算中包括什麼。這也可能導致消費者偏好的轉變。消費者支出的變化可能會導致來自競爭對手或客户的壓力增加，這可能需要我們 增加促銷支出或降低某些產品的價格，和/或限制我們提高或維持價格的能力，這可能會降低我們的收入和盈利能力。金融市場的不穩定可能會影響我們未來簽訂新信貸協議的能力，或者 增加成本。此外，這可能會削弱我們的客户、供應商、第三方分銷商、銀行、保險公司和其他業務合作伙伴履行義務的能力

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正常業務流程，這可能會使我們蒙受損失或中斷我們賴以開展業務的投入的供應。如果我們的一個或多個主要業務合作伙伴因任何原因未能按照 預期或合同執行，我們的業務可能會受到負面影響。

我們在 業務中使用的商品或其他產品(如燃料、包裝和紙張)的成本增加，可能會對我們的經營業績產生不利影響。

我們 在鱷梨種植、運輸或分銷中使用的各種產品的價格會顯著影響我們的成本。燃料和運輸成本是我們從種植者那裏購買的大部分農產品價格的重要組成部分，不能保證 我們能夠將這些方面增加的成本轉嫁給我們的客户。

紙張成本對我們來説也很重要 因為我們的大部分產品都是用紙箱包裝的。如果紙張價格上漲，而我們不能有效地將這些漲價轉嫁給我們的客户，那麼我們的營業收入將會減少。

食品安全事件，包括涉及鱷梨的食源性疾病，可能會給我們的客户帶來負面宣傳，並對 銷售和經營業績產生不利影響。

食品安全是重中之重，我們投入大量資源來確保我們的客户 享受安全、優質的產品。然而，食品安全事件，包括食源性疾病的案例，過去曾與鱷梨一起發生過，未來也可能發生。例如，2018年，近700人在Chipotle吃完飯後生病，原因是不安全的食品做法影響了鱷梨鱷梨調味醬的細菌。顧客的食品安全事件，無論是否涉及牛油果，都可能對這些顧客的銷售產生不利影響。此外，購買 我們的鱷梨作為食品的客户可能會受到負面宣傳，或者如果發生食品安全事件，食品成本會大幅上升。如果這類客户因為此類食品安全事件而出現銷售額下降，我們的 經營業績可能會受到不利影響。

召回我們的產品可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。此外，如果消費我們的任何產品導致傷害、疾病或死亡，我們 可能會受到重大責任索賠。

銷售供人食用的食品涉及傷害消費者的風險。此類傷害可能是由於未經授權的第三方篡改、產品污染或變質造成的，包括生長、儲存、搬運或運輸階段引入的異物、物質、 化學品或殘留物的存在。雖然我們受到政府檢查和法規的約束，並相信我們的設施在所有實質性方面都符合所有適用的法律和法規，但我們不能確保未來消費我們的產品不會導致與健康相關的疾病，也不能保證我們不會受到與此相關的索賠或訴訟。即使產品責任索賠不成功或 沒有得到全面追究，圍繞我們產品導致疾病或傷害的任何斷言的負面宣傳也可能對我們在現有和潛在客户中的聲譽以及我們的公司和品牌形象產生不利影響。

我們可能會受到美國農業部和食品和藥物管理局(United States Department Of Agriculture And Food And Drug Administration)管理進口外國鱷梨的規定的約束。 外國鱷梨進口到美國。

美國農業部已經建立並繼續修改管理牛油果進口到美國的規定，同時也限制了牛油果的進口國家。允許我們將國外來源的鱷梨進口到美國的許可通常取決於我們是否遵守這些 規定。如果我們不能遵守現有和修改後的法規，將來也不能獲得鱷梨進口許可，我們的經營結果可能會受到不利影響。

FDA建立並繼續修改管理鱷梨產品分銷的法規，例如新的《食品安全現代化法案》(Food Safety現代化Act)，該法案對牛油果產品實施強制性預防性控制。

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食品設施和遵守強制性生產安全標準。如果我們不能遵守這些現有的和修改後的 規定，我們的運營結果可能會受到不利影響。

美國貿易政策、關税和進出口法規的變化可能會對我們的經營業績產生不利影響。

美國或國際社會、政治、法規和經濟條件的變化，或管理對外貿易的法律和政策的變化， 我們目前開展業務的地區或國家的發展和投資，以及由於這些變化而對美國產生的任何負面情緒，都可能對我們的業務產生不利影響。美國總統 政府已經制定或提議改變貿易政策，包括談判或終止貿易協定，對美國進口商品徵收更高的關税，對個人、公司或國家實施經濟制裁，以及影響美國與我們開展業務的其他國家之間貿易的其他政府法規。

由於美國總統政府最近的政策變化和美國政府最近的提議，國際貿易可能會受到更大的限制和經濟上的抑制。美國貿易政策的新關税和其他變化可能引發受影響國家的報復行動，外國政府已經或正在考慮對美國商品實施貿易制裁。此類變化有可能對美國經濟或行業、我們的 行業以及全球對我們產品的需求產生不利影響，從而可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。

我們受到健康和安全法律的約束，這可能會限制我們的運營，導致運營延遲或增加我們的運營成本，並對我們的運營財務業績造成不利的 影響。

我們必須遵守美國、祕魯和墨西哥的健康和安全法律法規，在這些國家，我們的運營受到相關政府當局的定期檢查。除其他外，這些法律和法規管理健康和安全工作場所的條件，包括高風險勞動以及化學物質和其他危險物質的處理、儲存和處置。遵守這些法律法規以及未來可能適用於我們的新法規或現有法規可能會增加我們的運營成本，並對我們的運營財務業績和現金流產生不利影響。

遵守環境法律和法規，包括有關使用除草劑、化肥和殺蟲劑或氣候變化的法律，或根據這些法律承擔的責任，可能會導致重大成本，對我們的業務、運營結果、財務狀況、現金流和聲譽產生不利影響。

我們受制於各種聯邦、州、地方和外國有關環境事務的法律和法規。特別是，我們的業務依賴於除草劑、化肥、殺蟲劑和其他農產品的使用，在某些司法管轄區，這些產品的使用和處置受到各種機構的監管。這些法律法規可能要求 只有經過認證或專業的用户才能使用產品，或者某些產品只能在特定類型的地點使用。這些法律和法規還可能要求用户張貼已經或將要應用產品的屬性的通知，通知附近的個人將來將應用產品，或者為某些產品貼上標籤，或者可能限制或禁止使用某些產品。我們不能保證我們可以防止違反這些或 其他法律法規的情況發生。如果我們不遵守這些法律法規，除其他事項外，我們可能會受到重罰或罰款，部分或完全停止我們的業務，或在一個司法管轄區內禁止銷售我們的部分或所有產品。即使我們能夠遵守所有這些法律法規並獲得所有必要的註冊和許可證，我們也不能向您保證我們 使用的除草劑、化肥、殺蟲劑或其他產品或我們使用它們的方式不會被指控對環境、人或動物造成傷害，或者在某些情況下不會限制或禁止此類產品。如果監管機構決定 大幅限制或禁止傳統上用於種植我們的一種主要產品的此類產品的使用，可能會對我們產生不利影響。根據《聯邦殺蟲劑、殺菌劑和滅鼠劑法案》，聯邦食品, 藥品和美容法

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根據1996年的《食品質量保護法》，美國環境保護局(簡稱EPA)對食品工業中農藥的評估和使用採取了一系列監管措施。 同樣，在歐盟，2011年6月14日生效的(EC)1107/2009號法規從根本上改變了農藥審批程序，從目前的風險基礎改為基於物質固有 屬性的危害標準。除草劑、化肥、殺蟲劑和其他農產品的可獲得性和使用、合規成本、不合規的後果、補救成本和責任、公眾對此類產品或產品責任訴訟的不良印象可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況、現金流和聲譽產生重大不利影響。

已經提出並頒佈了一系列旨在減少氣候變化影響的州、國家、地方和國際法規。這些規定適用於或可能適用於我們開展業務或擁有權益的國家，或可能在未來開展業務或擁有權益的國家。在美國，聯邦政府很有可能頒佈某種形式的法規來應對氣候變化的影響。這種監管可能採取幾種形式，可能導致額外成本，如徵税、限制產量、為保持遵守法律和法規而進行資本投資，或要求獲得或交易排放限額。氣候變化法規在繼續演變，雖然無法準確估計實施時間表或我們未來與實施相關的合規成本，但此類法規可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況或資本支出產生實質性影響。

收購其他業務可能會給我們的營業收入帶來風險。

我們打算評估收購前景，以補充我們的業務。雖然我們目前沒有就任何收購達成任何最終協議 ，但我們未來可能會收購其他業務。我們未來的收購可能會導致會計費用、股權證券的潛在稀釋發行，以及債務和或有負債的增加， 中的任何一項都可能對我們的業務和我們普通股的市場價格產生實質性的不利影響。收購帶來許多風險，包括整合收購的業務、將管理層的注意力轉移到其他業務 、進入我們先前經驗有限的市場的風險，以及被收購組織的關鍵員工的潛在流失。我們可能無法成功整合未來可能被 收購的業務或任何業務的人員，如果我們做不到這一點，可能會對我們的業務和我們普通股的市場價格產生重大不利影響。

我們依賴我們的基礎設施有足夠的容量來處理我們的業務需求。

我們擁有支持我們生產和分銷的基礎設施，但如果我們因自然災害或 機械故障而失去機器或設施，我們可能無法以足夠的產能運行來滿足我們的需求。任何虧損或失敗都可能對我們的業務產生實質性的不利影響，這可能會影響我們的經營業績和財務狀況。

未能優化我們的供應鏈或供應鏈中斷可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們與供應商協作製造、移動和銷售產品的能力對我們的成功至關重要。我們 無法保持足夠的內部生產能力，或者我們無法以對公司有利的條款簽訂聯合包裝協議，這可能會對我們的業務產生不利影響。 如果不能充分處理不斷增加的生產成本和複雜性、人員流動或生產能力和效率問題，可能會嚴重影響我們以經濟高效的方式生產產品和滿足客户需求的能力。

此外，天氣、氣候變化、自然災害、疾病、農作物腐爛、火災或爆炸的任何潛在影響對我們的集體生產或配送能力造成的損害或中斷，

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恐怖主義、流行病、罷工、我們設施的維修或增強，或其他原因，可能會削弱我們生產或銷售產品的能力。如果不採取適當措施減輕此類事件的可能性或潛在影響，或在此類事件發生時無法有效管理，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響，並可能需要額外的資源來恢復我們的供應鏈 。

我們為客户提供服務的能力得益於可靠和低成本的運輸。這些服務的供應中斷和/或 這些服務的成本大幅增加可能會影響我們的運營收入。

我們使用多種運輸方式將我們的產品 推向市場。它們包括海運、卡車和空運。運輸成本包括船舶和卡車運營費用、使用包租冷藏船舶和卡車以及集裝箱設備的相關成本 。由於任何原因(包括此類服務的燃料供應、勞資糾紛、政府監管或限制特定運輸方式的政府限制)而中斷這些服務的及時供應或大幅增加這些服務的成本，可能會對我們為客户和消費者提供服務的能力產生不利影響，並可能對我們的財務業績產生不利影響。

我們依賴我們的關鍵人員，如果我們失去了這些人員中的任何一個人的服務，或者無法吸引和留住更多的關鍵人員，我們可能 無法實施我們的業務戰略或有效地運營我們的業務。

我們未來的成功在很大程度上取決於我們管理團隊的貢獻，包括首席執行官斯蒂芬·巴納德(Stephen Barnard)。我們相信，這些人員對我們的行業及其各自領域的專業知識以及他們與行業內其他人員的關係 是我們持續增長和成功的關鍵因素。失去我們高級管理團隊中任何一名成員的服務都可能對我們的業務和前景產生實質性的不利影響。我們的成功還取決於我們能否吸引和留住更多合格的銷售、營銷和其他人員。

我們工廠的運營有賴於充足的勞動力供應和與員工良好的 勞資關係。

截至2019年10月31日，我們約有2,300名員工，其中348人在美國，667人在墨西哥，1,287人在祕魯。我們還在祕魯的包裝設施和農場僱傭了大量的季節性員工。我們的員工對我們的運營和我們 種植、打包和/或交付產品的能力至關重要。如果我們不能以合理的成本吸引和留住足夠的技術人才，我們的結果可能會受到負面影響。

系統安全風險、數據保護漏洞、網絡攻擊和系統集成問題可能會中斷我們向客户提供的內部運營或服務 ，任何此類中斷都可能減少我們的預期收入、增加我們的支出、損害我們的聲譽並對我們的股價產生不利影響。

我們的內部計算機系統以及我們當前和未來的任何合作伙伴、承包商和顧問的計算機系統都容易受到網絡攻擊、計算機病毒、未經授權的訪問、自然災害、恐怖主義、戰爭以及電信和電氣故障的破壞。系統故障、事故或安全漏洞可能會導致我們的運營中斷，並可能導致我們業務運營的 實質性中斷。經驗豐富的計算機程序員和黑客可能會滲透我們的信息技術安全，盜用或泄露我們或第三方的機密信息，造成 系統中斷或導致關機，或者開發和部署病毒、蠕蟲和其他惡意軟件程序來攻擊我們的程序或以其他方式利用我們產品的任何安全漏洞。此外，我們生產或從第三方採購的複雜硬件和 操作系統軟件和應用程序可能包含設計或製造方面的缺陷，包括錯誤和其他可能意外幹擾系統運行的問題。 消除或緩解網絡或其他問題給我們帶來的成本

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安全問題、錯誤、病毒、蠕蟲、惡意軟件程序和安全漏洞可能非常嚴重，我們解決這些問題的努力可能不會成功，可能會 導致中斷、延遲、停止服務以及失去現有或潛在客户，從而阻礙我們的銷售、生產、分銷或其他關鍵功能。

我們的部分信息技術基礎設施還可能遇到服務中斷、延遲或中斷，或者在與不時發生的系統集成或遷移工作相關的 中產生錯誤。我們可能無法成功實施新系統和轉換數據，這可能會導致業務中斷，並且成本更高、耗時更長、中斷更多且資源密集型。 這樣的中斷可能會對我們履行訂單和中斷其他流程的能力造成不利影響。這些中斷導致的任何銷售延遲、利潤下降或客户流失都可能對我們的 財務業績、股價和聲譽產生不利影響。

我們遵守與數據隱私和安全相關的嚴格的隱私法、信息安全法律、法規、政策和 合同義務，此類法律、法規、政策和合同義務的變化可能會對我們的業務產生不利影響。

在正常業務過程中，我們收集、存儲、處理和傳輸與客户、員工和供應商相關的機密業務信息和某些個人信息 。我們受適用於收集、傳輸、存儲和使用個人身份信息的數據隱私和保護法律法規的約束，其中包括對個人信息的隱私、安全和傳輸提出某些要求。隱私和數據保護的立法和監管格局在世界各地的司法管轄區不斷髮展， 人們越來越關注隱私和數據保護問題，這可能會影響我們的業務。如果不遵守這些法律和法規中的任何一項，可能會導致針對我們的執法行動，包括罰款、監禁公司 管理人員和公開譴責、受影響個人的損害索賠、我們的聲譽受損和商譽損失，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果或前景產生實質性的不利影響。 為遵守不斷變化的法律和法規所做的持續努力可能代價高昂，需要不斷修改我們的政策、程序和系統。

數據隱私在國內和國際層面仍然是一個不斷髮展的格局，有了新的

條例即將生效。例如，2018年6月，加利福尼亞州頒佈了2018年加州消費者隱私法案(CCPA)，該法案於2020年1月1日生效，要求處理加州居民信息的公司向消費者披露其數據收集、使用和共享做法，允許消費者選擇退出與第三方的某些數據共享 ，併為數據泄露提供新的訴訟理由。此外，在歐洲經濟區(EEA)和英國，我們受2018年5月生效的一般數據保護法規(GDPR)的約束，該法規對公司在處理個人數據方面提出了嚴格的數據隱私和安全要求。具體而言，GDPR包括與個人數據相關的個人的同意和權利、將個人數據轉移出歐洲經濟區或英國、安全違規通知以及個人數據的安全和機密性方面的義務和限制。如果我們或我們的合作伙伴或服務提供商的隱私或 數據安全措施未能遵守GDPR要求，我們可能會面臨訴訟、監管調查、執法通知，要求我們改變使用個人數據的方式和/或上一財年全球年營業額最高2000萬歐元或最高 至4%的罰款(以金額較高者為準)，以及受影響個人的賠償要求、負面宣傳、聲譽損害和潛在的商業和商譽損失。

這些法律的解釋和應用可能與我們的做法不一致，我們遵守不斷變化的數據保護規則 的努力可能不會成功。我們必須投入大量資源來理解和順應這一不斷變化的格局。如果不遵守有關隱私和個人信息安全的聯邦、州和國際法律，我們可能會受到此類法律的懲罰。任何此類不遵守數據保護和隱私法的行為都可能導致

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政府施加的罰款或命令，要求我們更改操作規範、索賠損害或其他責任、監管調查和執法行動、訴訟和鉅額 補救費用，其中任何一項都可能對我們的業務產生不利影響。即使我們沒有被確定為違反了這些法律，政府對這些問題的調查通常也需要花費大量資源，併產生 負面宣傳，這可能會損害我們的業務、財務狀況、運營結果或前景。

我們的業務依賴於強大且 值得信賴的品牌，任何未能維護、保護和提升我們的品牌都將對我們的業務產生不利影響。

消費者 和機構對使命生產商標和相關品牌的認可，以及這些品牌與我們新鮮鱷梨的採購、生產和分銷的關聯是我們業務不可分割的一部分。發生任何事件 或謠言導致消費者和/或機構不再將這些品牌與我們的產品和服務相關聯，可能會對我們的品牌價值以及對我們的產品和服務的需求產生重大不利影響。

此外，我們擁有的一個註冊商標遭到異議，我們在 未來擁有的註冊或未註冊的商標或商號可能會受到質疑、侵犯、宣佈為通用商標，或者被認定為侵犯或稀釋了其他商標。我們可能無法保護我們在這些商標和商號上的權利，我們需要這些來與潛在客户建立品牌認知度 。此外，第三方可以申請註冊與我們的商標相似或相同的商標；如果他們成功註冊或發展了此類商標的普通法權利，而我們未能成功 挑戰此類第三方權利，我們可能無法利用這些商標發展我們的技術和產品的品牌認知度。此外， 包含我們的註冊或未註冊商標或商號變體的 其他註冊商標或商標的所有者可能會提起商號或商標侵權索賠。如果我們不能根據我們的商標和商號建立名稱認知度，我們可能無法有效地競爭 ，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們可能會受到 税率變化、採用新的美國或國際税法或承擔額外税負的影響。

我們在美國、墨西哥、祕魯和其他國家納税。由於經濟和政治條件，各個司法管轄區的税率可能會發生重大變化。我們的有效税率可能會受到以下因素的影響： 法定税率不同國家 收入組合的變化、遞延税項資產和負債估值的變化、税法或其解釋的變化。

我們還需要接受美國國税局(IRS)、墨西哥國家行政管理局(SAT)、祕魯國家行政管理局(SUNAT)和其他税務機關對我們的納税申報單和其他税務事項的審查。(注：美國國税局是美國國税局)，美國國税局(IRS)、墨西哥國家行政管理局(The SAT)、祕魯國家行政管理局(The Sunat)和其他税務機關也對我們的納税申報單和其他税務事項進行審查。我們定期評估這些 檢查產生不利結果的可能性，以確定其税收撥備是否充足。不能保證這些檢查的結果。如果我們的實際税率提高，或者如果我們的欠税最終確定為超出以前應計金額 的金額，我們的財務狀況、經營業績和現金流可能會受到不利影響。

與我們的 普通股和本次發行相關的風險

我們的普通股之前沒有公開市場，活躍的交易市場可能永遠不會發展或持續 。

在這次發行之前，我們的普通股還沒有公開市場。雖然我們打算申請將我們的普通股上市，但我們普通股的活躍交易市場可能會

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請勿在此產品完成後開發，否則，如果開發，可能無法持續。缺乏活躍的交易市場可能會損害您的股票價值以及您在您希望出售的時間出售您的 股票的能力。不活躍的交易市場可能還會削弱我們通過出售普通股、建立戰略合作伙伴關係或以普通股作為對價收購其他互補產品、技術或 業務來籌集資金的能力。此外，雖然我們打算申請將我們的普通股上市，但即使 上市，也不能保證我們會繼續滿足繼續上市的標準。如果我們不能滿足繼續上市的標準 ，我們可能會被摘牌，這將對我們的普通股價格產生負面影響。

我們 預計我們普通股的價格將大幅波動，您可能無法以發行價或高於發行價出售您在此次發行中購買的股票。

本次發售的我們普通股的首次公開發行價格由承銷商的 代表與我們協商確定。這一價格可能不反映本次發行後我們普通股的市場價格。此外，由於許多因素，我們普通股的市場價格可能會高度波動，並可能大幅波動 ，包括：

•

我們的經營業績和財務業績及前景；

•

關於我們的業務、財務業績和前景的公告和公開SEC文件；

•

我們的客户或競爭對手關於其業務、財務業績和前景的公告；

•

對我們普通股的空頭興趣，這可能會從時間間隔；

•

我們普通股的市場深度和流動性；

•

投資者對我們以及我們經營的行業和市場的看法；

•

我們將股票市場指數納入或剔除；

•

分析師對盈利預估或買入/賣出建議的變動；

•

我們是否達到跟蹤我們公司的分析師的盈利預期；以及

•

一般金融、國內、國際、經濟、行業和其他市場趨勢或狀況。

近年來，股票市場普遍經歷了極端的價格和成交量波動，這些波動往往與這些公司的經營業績無關或不成比例。無論我們的實際經營業績如何，廣泛的市場和行業因素都可能對我們普通股的市場價格產生重大影響。這些波動 可能會在此次發行後不久在我們普通股的交易市場上更加明顯。如果本次發行後我們普通股的市場價格從未超過首次公開募股價格，您在我們的投資可能無法實現任何回報，可能會損失部分或全部投資。

此外，在過去，對於證券經歷了市場價格波動時期的公司，經常會提起集體訴訟 。隨着我們股價的波動而對我們提起的證券訴訟，無論此類 訴訟的價值或最終結果如何，都可能導致鉅額成本，這將損害我們的財務狀況和經營業績，並分散管理層對我們業務的注意力和資源。

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我們是一家新興成長型公司，適用於 新興成長型公司的降低披露要求可能會降低我們的普通股對投資者的吸引力。

根據《就業法案》的定義，我們是一家新興成長型公司 ，我們可以利用適用於其他非新興成長型公司的上市公司的各種報告要求的豁免和減免。尤其是，雖然我們是一家新興成長型公司(1)，但我們不會被要求遵守薩班斯-奧克斯利法案第404(B)節的審計師認證要求，(2)我們將不受 可能由 採納的任何規則的約束。 我們是一家新興成長型公司(1)，我們不需要遵守薩班斯-奧克斯利法案第404(B)節的審計師認證要求，(2)我們將不受 可能通過的任何規則的約束(3)我們將在定期報告和委託書中減少關於高管薪酬的披露義務 ；(4)我們將不需要就高管薪酬或股東批准之前未獲批准的任何金降落傘付款舉行不具約束力的諮詢投票。

此外，雖然我們是一家新興的成長型公司，但我們不會被要求遵守任何新的財務會計準則 ，直到此類準則普遍適用於私營公司。因此，我們的財務報表可能無法與那些不是新興成長型公司的公司相提並論，或者選擇不利用這一條款。

我們可能會一直是新興成長型公司，直到2025年10月31日，也就是本次首次公開募股(IPO)完成五週年後的財年結束，儘管在某些情況下，我們可能會提前停止成為新興成長型公司，包括 (1)我們在任何財年的年收入超過10.7億美元，(2)截至任何 4月30日或(3)我們發行的任何 ，非附屬公司持有的普通股市值超過7億美元。

JOBS法案的確切含義仍有待SEC和其他監管機構的解釋和指導，我們 不能向您保證我們將能夠利用JOBS法案的所有好處。此外，如果我們依賴《就業法案》給予的豁免和減免，投資者可能會發現我們的普通股吸引力下降。如果一些 投資者因此發現我們的普通股吸引力下降，我們的普通股交易市場可能會變得不那麼活躍，我們的股價可能會下跌或變得更加波動。

如果您在此次發行中購買我們的普通股，您的股票的賬面價值將立即大幅稀釋。

在本次發行中購買我們普通股股票的投資者將支付的每股價格將大大超過我們普通股的調整後每股有形賬面淨值(如 調整後的每股有形賬面淨值)。因此，在此次發行中購買普通股的投資者將立即稀釋每股 $，這代表我們假設的首次公開募股(IPO)價格為每股 $，這是本招股説明書封面上列出的價格區間的中點，與我們截至2019年10月31日調整後的每股有形賬面淨值之間的差額。只要行使購買我們普通股股票的未償還期權，新的投資者可能會遭受進一步的稀釋。

我們總流通股的很大一部分被限制立即轉售，但可能在不久的將來出售給市場。這 可能導致我們普通股的市場價格大幅下跌，即使我們的業務表現良好。

我們的普通股在任何時候都可能在公開市場上出售 大量的普通股。這些出售，或市場對這些出售可能發生的看法，可能會導致我們普通股的市場價格下降。此次發行後，我們將立即 根據截至2019年10月31日的已發行普通股數量 獲得普通股流通股。這包括我們在此次發行中出售的股票，這些股票可能會立即在公開市場上轉售，而不會

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限制，除非由我們的附屬公司或現有股東購買。在剩餘股份中， 股票目前受到證券法或180天禁售期協議的限制(無論通知與否， 均可放棄，但可以在本次發行後180天開始出售，除非由我們的一家附屬公司持有，在這種情況下，這些證券的轉售將受修訂後的1933年證券法第144條規定的成交量限制。我們還打算登記我們根據股權補償計劃可能發行的所有普通股。一旦我們註冊了 這些股票，它們就可以在公開市場上自由出售，但受適用於附屬公司的數量限制和上述鎖定協議的限制。

我們的董事、高級管理人員和主要股東擁有重大投票權，可能會採取可能不符合其他 股東最佳利益的行動。

本次發行後，我們的高級管理人員、董事和主要股東每人持有我們5%以上的普通股 ，合計將控制我們已發行普通股的大約%。因此，如果這些股東一起行動，他們將能夠控制我們 公司的管理和事務，以及大多數需要股東批准的事項，包括選舉董事和批准重大公司交易。這些股東的利益可能與你的利益不同，甚至可能與你的利益衝突。例如，這些股東可能試圖推遲或阻止我們控制權的變更，即使控制權變更將使我們的其他股東受益，這可能會剝奪我們的股東在出售我們或我們的資產時獲得其 普通股溢價的機會，並可能由於投資者認為可能存在或出現利益衝突而影響我們普通股的現行市場價格。因此，這種所有權集中可能 不符合我們其他股東的最佳利益。

我們將擁有廣泛的自由裁量權，可以將此次發行的收益指定用於 營運資金和一般公司用途。

我們打算將此次發行的淨收益用於營運資金和 一般企業用途，包括收購。在這些類別中，我們還沒有確定此次發行淨收益的具體分配。我們的管理層將擁有廣泛的自由裁量權，可以在這些類別內使用和投資此次發行的淨收益 。因此，此次發行的投資者對管理層的具體意圖掌握的信息有限，需要依賴我們管理層對收益 使用的判斷。

作為一家上市公司，我們預計會產生巨大的額外成本，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

本次發行完成後，我們預計將產生與 公司治理要求相關的成本，這些要求將適用於我們作為一家上市公司，包括美國證券交易委員會(SEC)根據薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)、2010年多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案(Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act)、 交易所法案以及美國證券交易委員會(SEC)的規則。這些規則和法規預計將顯著增加我們的會計、法律和財務 合規成本，並使某些活動更加耗時。我們還預計，這些規則和規定將使我們維持董事和高級管理人員責任保險的成本更高。因此， 我們可能更難吸引和留住合格的人員加入我們的董事會或擔任高管。因此，由於成為上市公司而產生的成本增加可能會對我們的業務、財務狀況 和運營結果產生不利影響。

作為上市公司的結果，我們將有義務對財務報告制定並保持適當和有效的內部 控制，任何未能保持這些內部控制的充分性都可能對投資者對我們公司的信心產生不利影響，從而影響我們普通股的價值。

為了符合上市公司的要求，我們需要採取各種行動，包括實施新的內部控制和程序，以及聘用新的會計或內部審計人員。

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《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)要求我們對財務報告保持有效的披露控制和程序以及內部控制。我們正在繼續制定和完善我們的披露 控制和其他程序，旨在確保我們在提交給SEC的報告中要求披露的信息在SEC規則和 表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並確保根據1934年修訂的《證券交易法》(Securities Exchange Act)或《交易法》(Exchange Act)規定的報告中需要披露的信息被累積並傳達給我們的主要高管和財務人員。我們目前的控制和 我們開發的任何新控制可能會變得不夠充分，未來可能會發現我們在財務報告內部控制方面的弱點。當我們受到此要求的約束時，任何未能制定或保持有效控制的行為都可能對定期管理評估結果和有關我們財務報告內部控制有效性的年度獨立註冊會計師事務所認證報告產生負面影響，我們可能需要 將我們根據薩班斯-奧克斯利法案第404條向證券交易委員會提交的定期報告包括在我們的定期報告中，損害我們的經營業績，導致我們無法履行報告義務或導致重述我們的前期財務報表 。如果我們不能證明我們遵守了薩班斯-奧克斯利法案，我們對財務報告的內部控制被認為是不充分的，或者我們無法編制及時或準確的財務報表 ，投資者可能會對我們的經營業績失去信心，我們的普通股價格可能會下跌。另外，如果我們不能繼續滿足這些要求，, 我們可能無法繼續在 上列出。

我們的獨立註冊公眾 會計師事務所將不會被要求正式證明我們對財務報告的內部控制的有效性，直到我們的第二份年度報告或第一份年度報告被要求在日期 之後向SEC提交 我們不再是就業法案中定義的新興成長型公司，這取決於我們是否選擇依賴就業法案中規定的豁免。

我們發現我們的財務報告內部控制存在重大缺陷。如果我們不能建立和維護有效的財務報告內部控制制度 ，我們可能無法及時準確地報告我們的財務結果，這可能會對投資者對我們公司的信心造成不利影響。

在對2019財年和2018財年的財務報表進行審計時，我們發現了PCAOB制定的標準中定義的對財務報告的內部 控制存在重大缺陷。重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，使得我們的年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性 無法及時防止或發現。

發現的實質性弱點與缺乏足夠的技術會計資源有關。與缺乏足夠的技術會計資源有關的重大缺陷的控制缺陷包括與 (1)確定本位幣和外幣換算、(2)對不確定的税收狀況和所得税進行會計處理、(3)採購會計等相關的控制措施。與缺乏足夠 技術會計資源有關的控制缺陷還包括資源不足，無法及時審查某些會計分析和相關日記帳分錄，以及財務報表和披露準備過程。總體而言，我們認為 這些缺陷是一個實質性的弱點。

我們目前正在評估一系列措施，以加強對 財務報告的內部控制並解決這一重大缺陷，包括聘用更多具有技術會計和財務報告經驗的財務報告人員，以及加強與財務 報告流程相關的內部審查程序。

我們不能確定我們的補救措施是否足以解決實質性缺陷，或者 其他實質性缺陷和控制缺陷在未來不會被發現。如果我們的

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如果補救措施不成功或將來發生其他重大缺陷或控制缺陷，我們可能無法及時準確地報告我們的財務業績， 這可能會導致我們報告的財務業績出現重大誤報，並導致投資者失去信心或退市，並導致我們普通股的市場價格下跌。

我們的披露控制和程序可能無法阻止或檢測所有錯誤或欺詐行為。

本次發行結束後，我們將遵守交易所法案的定期報告要求。我們設計了我們的 披露控制和程序，以合理保證我們必須在根據《交易所法案》提交或提交的報告中披露的信息已累計並傳達給管理層，並在證券交易委員會的規則和表格中指定的時間段內進行記錄、處理、彙總和報告 。我們相信，任何披露控制和程序，無論構思和操作多麼周密，都只能提供合理的、而不是絕對的保證，確保達到控制系統的目標。

這些固有的限制包括決策過程中的判斷可能會出錯，以及可能因為簡單的錯誤或錯誤而發生故障的現實。此外，某些人的個人行為、兩個或兩個以上人的串通或未經授權超越控制，都可以規避控制。因此， 由於我們控制系統的固有限制，可能會發生因錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述，而不會被檢測到。

我們公司 章程文件和特拉華州法律中的條款可能會使收購我們變得更加困難，並可能阻止我們的股東試圖更換或撤換我們目前的管理層。

我們修訂和重述的公司註冊證書以及我們修訂和重述的章程中將於本次發行結束時生效的條款可能會阻止、推遲或阻止股東可能認為有利的合併、收購或其他控制權變更，包括股東可能從其 股票獲得溢價的交易。這些條款還可能限制投資者未來可能願意為我們普通股股票支付的價格，從而壓低我們普通股的市場價格。此外，這些規定可能會使股東更難更換董事會成員，從而挫敗或阻止 股東更換或撤換我們目前管理層的任何企圖。由於我們的董事會負責任命我們 管理團隊的成員，這些規定反過來可能會影響我們的股東更換我們管理團隊現有成員的任何嘗試。這些條文的其中一項規定是：

•

我們的董事會擁有擴大董事會規模和選舉 名董事的專有權，以填補因董事會擴大或董事辭職、死亡或免職而導致股東無法填補董事會空缺的空缺；

•

我們的董事會分為三類，一類、二類和三類，每一類 交錯三年任期，這可能會推遲股東更換董事會多數成員的能力；

•

我們的股東不得在書面同意下采取行動，這將迫使我們的股東在年度會議或 特別會議上採取行動；

•

股東特別會議只能由我們的董事會主席、我們的首席執行官或董事會的多數成員召開，這可能會推遲我們的股東強制考慮提案或採取行動(包括罷免董事)的能力；

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•

我們修改和重述的公司註冊證書禁止在董事選舉中進行累積投票， 這限制了少數股東選舉董事候選人的能力；

•

本公司董事會可在未經股東批准的情況下更改本公司章程的規定；

•

有權 在董事選舉中投票的股份至少三分之二的持有者必須批准通過、修訂或廢除我們的章程或廢除我們修訂和重述的公司註冊證書中關於選舉和罷免董事的規定；

•

股東必須提前通知和補充披露，以提名個人參加董事會選舉或提出可以在股東大會上採取行動的事項，這可能會阻止或阻止潛在的收購者徵集代理人以選舉收購者自己的董事名單 或以其他方式試圖獲得對我們公司的控制權；以及

•

我們的董事會被授權發行優先股，並決定這些 股票的條款，包括優先股和投票權，無需股東批准，這可能會被用來大幅稀釋敵意收購者的所有權。

此外，由於我們是在特拉華州註冊成立的，我們受特拉華州通用公司法律第203條的規定管轄，該條款禁止持有我們已發行投票權股票超過15%的人在交易日期後三年內與我們合併或合併，除非合併或合併以規定的方式獲得批准。

我們修訂並重述的公司註冊證書規定 特拉華州衡平法院將是我們與股東之間幾乎所有糾紛的獨家法庭，這可能會限制我們的股東在與我們或我們的董事、高級管理人員或員工的糾紛中獲得有利的司法法庭的能力。

我們修訂和重述的公司註冊證書將於 本次發售完成後生效，該證書規定特拉華州衡平法院是(I)代表我們提起的任何派生訴訟或訴訟的獨家論壇，(Ii)任何聲稱我們的任何董事、高級管理人員、員工或代理人向我們或我們的股東違反受託責任或其他不當行為的訴訟，(Iii)根據DGCL的任何條款或我們修訂和重述的 公司註冊證書或修訂和重述的法律規定提出索賠的任何訴訟，或(Iv)主張受內務原則管轄的索賠的任何訴訟。我們相信，這一規定使我們受益，因為它提高了 在解決公司糾紛方面經驗豐富的總理對特拉華州法律應用的一致性，與其他論壇相比，有效地按更快的時間表管理案件，並保護我們免受多法庭訴訟的負擔。但是，此條款可能會 限制股東向司法論壇提出其認為有利於與我們或我們的董事、高級管理人員或其他員工發生糾紛的索賠的能力，這可能會阻礙針對我們以及我們的董事、高級管理人員和其他 員工的此類訴訟。或者，如果法院發現我們修訂和重述的公司註冊證書中包含的法院條款選擇在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會產生與 在其他司法管轄區解決此類訴訟相關的額外費用。

由於在可預見的將來，我們可能不會為股本支付任何現金股息，因此資本 增值(如果有的話)可能是您唯一的收益來源。

我們過去曾為我們的股本支付過現金股息，但不能 保證我們將來會繼續這樣做。未來是否派發股息將由我們的董事會自行決定，並將取決於經營結果、財務狀況、任何合同 限制、我們的

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債務、適用法律施加的限制以及我們董事會認為相關的其他因素。因此，投資者可能需要在價格上漲後出售其持有的全部或部分普通股 ，這可能永遠不會發生，這是實現其投資未來收益的唯一途徑。尋求現金股利的投資者不應購買我們的普通股。

證券分析師可能不會發布對我們的業務有利的研究或報告，或者可能根本不會發布任何信息，這可能會導致我們的股票 價格或交易量下降。

如果我們普通股的交易市場發展起來，交易市場將在一定程度上受到行業或金融分析師發佈的關於我們和我們業務的研究和報告的影響。我們不能控制這些分析師。作為一家新上市的公司，我們吸引研究報道的速度可能很慢，發佈有關我們普通股的 信息的分析師對我們或我們的行業的經驗相對較少，這可能會影響他們準確預測我們的業績的能力，並可能使我們更有可能無法達到他們的估計。在 我們獲得證券或行業分析師報道的情況下，如果報道我們的任何分析師提供不準確或不利的研究或對我們的股價發表負面意見，我們的股價可能會下跌。如果這些 分析師中的一位或多位停止報道我們或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會在市場上失去可見性，進而可能導致我們的股價或交易量下降，並導致您對我們的全部或部分投資損失 。

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收益的使用

在扣除承銷 折扣和佣金以及預計應支付的發售費用後，我們估計出售本次發行的普通股給我們帶來的淨收益約為 百萬美元，這是假設的首次公開募股(IPO)價格為每股 $$，這是本招股説明書封面上列出的估計發行價區間的中點，扣除承銷 折扣和佣金以及估計應支付的發售費用後，我們預計將獲得約 百萬美元的淨收益。如果承銷商全額行使認購增發股份的選擇權，在扣除承銷折扣、佣金和預計應支付的發行費用後，我們估計我們將收到的淨收益約為 百萬美元。我們將不會從出售股票的股東 出售我們的普通股股票中獲得任何收益。

假設本招股説明書封面所列的我們發行的股票數量保持不變，在扣除承銷折扣和佣金以及我們預計應支付的發售費用後，假設首次公開募股價格 每股增加(減少)1.00美元，我們從此次發行中獲得的淨收益將增加(減少)約 百萬美元。同樣，假設假設首次公開募股價格保持不變，在扣除承銷 折扣和佣金以及我們預計應支付的發售費用後，我們的股票發行數量每增加(減少)100萬股，我們從此次 發行中獲得的淨收益將增加(減少)約100萬美元。

此次發行的主要目的是增加我們的資本和財務靈活性，為我們的普通股創造一個公開市場，從而使我們和我們的股東能夠進入公開股票市場。我們打算將淨收益用於未來的收購(如果有)以及 營運資金和其他一般公司用途。

我們將對此次發行的淨收益的使用擁有廣泛的自由裁量權 ，投資者將依賴我們管理層對此次發行淨收益的應用做出的判斷。

32

股利政策

我們在2018財年支付的股息為每股$，2019財年為每股$，2020財年為每股$。我們打算在未來幾年根據我們公司的現金狀況和資本的其他用途來評估我們的股息政策。

33

大寫

下表列出了截至2019年10月31日的現金和現金等價物以及我們的資本：

•

按實際情況計算；以及

•

在為使吾等在本次發售中發行及出售 股普通股而作出的調整基礎上，扣除估計承銷折扣及 佣金及吾等應支付的估計發售費用後，吾等以每股普通股的假設首次公開發行價格 美元(本招股説明書首頁價格區間的中點)出售該等股份所得款項淨額將於扣除本公司估計的承銷折扣及 佣金及估計應支付的發售費用後收取。

		截至2019年10月31日
		實際				作為調整後的(1)
		(以千為單位的美元， 除每股和每股外 數據)
現金和現金等價物(2)		$	64,008			$
長期債務，扣除當前 部分(3)		$	174,034			$
股東權益：
普通股：面值0.001美元，授權1,000,000,000股， 已發行和已發行股份，實際； 已發行和已發行股份，調整後			139,773
股東應收票據			(128	)			(128	)
累計其他綜合損失			79				79
留存收益			239,309				239,309
股東權益總額			379,033
總市值		$	553,067			$

(1)

假設我們普通股的首次公開募股(IPO)價格每股增加(減少)1.00美元，即本招股説明書封面上列出的估計發行價區間的中點，將增加(減少)調整後的現金和現金等價物、額外實收資本、股東權益總額和總資本額的預計形式，增加(減少)約 百萬美元，前提是本招股説明書首頁所載我們提供的股票數量：保持不變，在扣除 承保折扣和佣金以及我們預計應支付的發售費用後保持不變。我們也可能增加或減少我們發行的股票數量。假設假設首次公開發行(IPO)價格保持不變，在扣除承銷折扣和佣金以及我們預計應支付的發售費用後，我們的股票數量每增加(減少)100萬股，預計現金和現金等價物、普通股和額外實收資本、股東權益總額和總資本的調整金額將增加(減少)約 百萬美元。

(2)	不包括截至2019年10月31日的160萬美元限制性現金和投資。

(3)	截至2019年10月31日，我們在循環信貸安排下沒有任何未償還的借款。 參見管理層對流動性和資本資源債務的財務狀況和運營結果的討論和分析。

上表不包括 (I)根據我們的2020計劃授權的股票，該數字不包括根據 2020計劃的條款未來的任何年度常青增長或(Ii)以加權平均價格$購買股票的未償還期權。

上表假設承銷商不會行使向我們購買額外普通股的選擇權，以彌補 超額配售(如果有)。

34

稀釋

攤薄是指本次發行後，我們普通股的購買者支付的發行價超過我們普通股每股有形賬面價值的預計淨值。截至2019年10月31日，我們的有形賬面淨值為100萬美元。每股有形淨賬面價值在任何日期都是通過從我們有形資產的總賬面價值中減去我們的總負債，然後用差額除以在該日期被視為已發行的普通股的股數來確定的。

如果您在本次發行中投資於我們的普通股，您的所有權權益將立即稀釋至本次發行後每股首次公開募股(IPO)價格與普通股預計有形賬面淨值之間的差額 。

調整後的每股有形賬面淨值是在本次發售生效後，通過從我們 有形資產的總賬面價值中減去我們的總負債，然後除以我們普通股的股數而在任何日期確定的。截至2019年10月31日，我們調整後的有形賬面淨值約為 百萬美元，或每股普通股1美元。這一金額 代表我們現有股東的預計有形賬面淨值立即增加$，對於購買本次發行普通股的新投資者來説，預計有形賬面淨值立即稀釋約$。 這一數字代表了我們現有股東每股預計有形賬面淨值的立即增加，以及對購買本次發行普通股的新投資者的預計有形賬面淨值約為每股美元的立即稀釋。我們通過 從新投資者為我們普通股支付的現金金額中減去本次發行後調整後的每股有形賬面淨值來確定攤薄。下表説明瞭這種稀釋：

假設每股首次公開發行(IPO)價格						$
本次發行前截至2019年10月31日的每股有形賬面淨值		$
可歸因於新投資者的每股有形賬面淨值增加		$
作為本次發行後調整後的每股有形賬面淨值						$
本次發行對投資者的每股攤薄						$

假設本次招股説明書封面所列價格區間的中點普通股首次公開發行(IPO)價格每股增加(減少)1.00美元，將使本次招股後我們調整後的每股有形賬面淨值增加(減少)$，並將使本次招股對新投資者的每股攤薄增加(減少) $，假設我們在本招股説明書封面所述的股票數量，保持不變，在扣除承保 折扣和佣金以及我們預計應支付的發售費用後保持不變。同樣，假設假設首次公開發行(IPO)價格保持不變，在扣除承銷折扣和佣金以及我們預計應支付的發售費用後，我們的股票發行數量每增加(減少)100萬股將增加(減少)我們在本次發行後的調整後每股有形賬面淨值約為每股$br}，並減少(增加)對新投資者的攤薄約 $每股。

如果承銷商充分行使購買額外股份的選擇權，並且所有此類 股票都由我們出售，則本次發行後調整後的有形賬面淨值將增加到每股約$，並且此次發行的投資者將立即獲得約$/股的稀釋。

此外，由於市場狀況或戰略考慮，我們可能會選擇籌集額外資本，即使我們相信我們有足夠的資金 用於當前或未來的運營計劃。此外，我們可以選擇發行普通股，作為收購其他公司的部分或全部對價，以及作為我們計劃的增長和收購戰略的一部分。在 範圍內，我們通過以下方式籌集額外資本

35

出售股權或可轉換債務證券時，這些證券的發行可能會進一步稀釋我們股東的權益。

下表顯示，截至2019年10月31日，本次發行生效後，向我們購買的普通股數量 、向我們支付的總對價以及現有股東和新投資者在本次發行中以每股 $的假設首次公開募股價格購買普通股的平均價格，然後扣除承銷折扣和佣金以及我們應支付的估計發售費用(以千為單位，每股除外 金額和百分比)：

		購買的股份								總對價								平均價格
		數				百分比				金額				百分比				每股
現有股東								%		$						%		$
新投資者																		$
總計							100	%		$					100	%

假設本招股説明書封面所列的首次公開募股(IPO)假設價格為每股 $1美元，即估計發行價區間的中點，將使新投資者支付的總對價和所有股東支付的總對價增加(減少)約100萬美元，假設我們在本招股説明書的封面上提出的股票數量保持不變，在扣除估計承銷折扣和佣金以及估計應支付的發售費用之後，我們將增加(減少)約100萬美元的新投資者支付的總對價和所有股東支付的總對價。

上表和討論不包括根據我們的2020計劃為未來授予或發行而保留的普通股 (該數字不包括根據2020計劃的條款授權的任何未來常青樹年度增發)。

除非另有説明，否則以上討論和表格假定承銷商不會行使選擇權從我們手中購買額外的 股普通股。如果承銷商全面行使購買我們普通股額外股份的選擇權，我們的現有股東將擁有%的股份，在本次發售中購買我們普通股的投資者 將擁有緊隨本次發售完成後我們已發行普通股總數的%。

36

選定的合併財務和其他數據

下表列出了合併的財務和其他數據。截至2018年10月31日和2019年10月31日的財政年度的合併資產負債表、收入和現金流數據來自本招股説明書其他部分包括的經審計的合併財務報表。

您應將此數據與我們經審計的合併財務報表和相關注釋一起閲讀，以及本招股説明書中 管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析標題下的信息。我們的歷史業績不一定代表我們未來的業績，任何低於 的中期業績也不一定代表全年的業績。

		財政年度結束
(千美元)		2018年10月31日				2019年10月31日
綜合收益數據表：
淨銷售額		$	859,887			$	883,301
銷售成本			805,931				728,626
毛利			53,956				154,675
銷售、一般和行政費用			35,235				48,168
營業收入			18,721				106,507
利息支出			(5,396	)			(10,320	)
權益法收益			12,433				3,359
權益法被投資人收購重計量收益			62,020				—
其他收入(費用)，淨額			908				(3,549	)
所得税前收入費用			88,686				95,997
所得税費用			16,245				24,298
淨收入		$	72,441			$	71,699
每股淨收益：
基本信息		$				$
稀釋		$				$
		自.起
(千美元)		2018年10月31日				2019年10月31日
合併資產負債表數據：
現金和現金等價物		$	26,314			$	64,008
總資產			621,773				689,449
長期債務，扣除當期部分後的淨額			192,404				174,034
資本租賃，扣除當期部分			2,800				4,561
股東權益總額			313,451				379,033

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管理信息系統的探討與分析

財務狀況和經營業績

您應該閲讀以下對我們的財務狀況和運營結果的討論和分析，以及本招股説明書中其他地方出現的選定的 合併財務數據和我們的合併財務報表及其註釋。本討論和分析包含涉及風險、不確定性和 假設的前瞻性陳述。由於各種因素，實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同，這些因素包括但不限於本招股説明書中 與我們業務相關的風險項下提出的那些因素。

概述

我們在採購、生產和分銷新鮮牛油果方面處於世界領先地位，為超過25個國家的零售、批發和餐飲服務客户提供服務。我們向客户採購、生產、包裝和分銷牛油果，並提供包括成熟、裝袋、定製包裝和物流管理在內的增值服務 。此外，我們還為我們的客户提供銷售和促銷支持、對市場趨勢的洞察以及旨在增加他們的鱷梨零售額的培訓。我們的業務包括在美國、墨西哥和祕魯的四個包裝設施，在美國、加拿大、中國和荷蘭的11個配送和成熟中心，以及在美國、中國和荷蘭的三個銷售辦事處。我們 在祕魯擁有超過10,000英畝的土地，其中超過8,300英畝目前主要種植鱷梨，其餘的是我們打算在未來幾年種植和收穫的綠地。自1983年成立以來，我們一直專注於業務的長期增長、創新和戰略投資，以及對供應商和客户承諾的可靠執行。

我們主要從墨西哥、加利福尼亞州和祕魯採購和包裝鱷梨，此外還有哥倫比亞、危地馬拉和智利。通過利用我們自己的土地和我們與數以千計的第三方種植者的關係，我們可以獲得互補的生長季，從而能夠為我們的客户提供全年供應。我們多樣化的採購也減輕了週期性、特定地理位置中斷的影響。 無論是面積還是處理量，我們的包裝設施都是世界上最大的，並且擁有先進的系統，如光學分級和分揀技術，可以對每一片水果進行分析和分級 ，使我們能夠根據規格為客户選擇水果。這些設施還使我們能夠在我們採購鱷梨的地區控制當地的供應物流。

我們開發了複雜的全球分銷網絡，將鱷梨從我們的包裝設施高效地運送到世界各地的客户 。我們對冷鏈和其他關鍵物流進行了投資和管理，以確保水果在最佳條件和成熟度下到達客户手中。美國是我們最大的市場，我們的成熟和配送中心使我們能夠在離我們全國銷量最大的客户很近的地方儲存和成熟鱷梨。因此，我們能夠快速完成我們的客户訂單，並適應他們的數量和成熟度偏好。我們在提供高質量牛油果方面的可靠性使我們與零售和餐飲服務客户建立了長期的合作關係。

我們種植、採購和分銷牛油果的價格和數量對我們 業務的運營結果有很大影響。此外，我們的業績一直並將繼續受到多個因素導致的季度和年度波動的影響， 包括但不限於病蟲害、天氣模式、消費者需求的變化、食品安全建議、接收、減少或取消重要客户訂單的時間、重要客户的獲得或流失 、原材料的可用性、質量和價格、我們不同地點的產能利用率以及總體經濟狀況。

我們有兩個運營部門，這兩個部門也是報告部門。這些報告細分為市場營銷和分銷以及國際農業 。我們的營銷和分銷報告部門從種植者那裏採購水果，然後通過我們的全球分銷網絡分銷水果。我們的國際農業部門擁有並經營鱷梨果園(主要位於祕魯)，供應

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我們的營銷和分銷部門擁有穩定的鱷梨供應。我們國際農業部門生產的幾乎所有鱷梨都銷往我們的營銷和分銷部門 。我們的國際農業部門代表Grupo Arato的業務，在我們於2018年9月20日合併該實體之前，該業務一直按照權益會計方法核算。

影響我們結果的因素

收購Grupo Arato和Moruga，Inc.SAC

2018年9月20日，我們收購了由第三方持有的Grupo Arato剩餘50%的已發行股本，以及由同一第三方持有的Moruga Inc.SAC(Moruga？)另外30%的已發行股本。Grupo Arato在祕魯擁有並經營鱷梨農場和加工設施，Moruga在祕魯經營藍莓種植和加工設施。我們為收購Grupo Arato和Moruga的額外權益支付的總代價為1.631億美元，其中包括1110萬美元的現金代價，4000萬美元的短期應付票據，以及確定為1.12億美元的普通股發行。收購後，Grupo Arato的運營結果被合併，我們不再記錄Grupo Arato的股權收入。 在我們收購Moruga額外30%的權益後，我們繼續按照股權會計方法核算這筆對Moruga的投資，因為我們在該實體中沒有控股權。

貨幣

我們的財務 報告貨幣是美元，我們子公司的功能貨幣是美元，我們幾乎所有的銷售額都是以美元計價的。我們購買的鱷梨有很大一部分是以墨西哥比索計價的，我們種植和收穫成本的很大一部分是以祕魯鞋底計價的。美元和這些當地貨幣之間的匯率波動通常不會對我們的毛利率產生重大影響 ，因為這種影響會以可比的幅度影響我們的定價。我們對匯率波動的保證金敞口本質上是短期的，因為我們的銷售價格承諾通常被限制在一個月以內，訂單可以 主要通過採購的庫存來提供服務。我們相信，在更長的一段時間內，匯率波動對我們銷售商品成本的影響將主要以更高或更低的價格傳遞給我們的客户。

經營成果

下表列出了我們2018財年和2019財年的運營結果以及佔銷售額的百分比。

		財政年度結束
		2018年10月31日								2019年10月31日
		美元				百分比				美元				百分比
淨銷售額		$	859,887				100.0	%		$	883,301				100.0	%
銷售成本			805,931				93.7				728,626				82.5
毛利			53,956				6.3				154,675				17.5
銷售、一般和行政費用			35,235				4.1				48,168				5.5
營業收入			18,721				2.2				106,507				12.1
利息支出			(5,396	)			(0.6	)			(10,320	)			(1.2	)
權益法收益			12,433				1.4				3,359				0.4
權益法被投資人收購重計量收益			62,020				7.2				—				0.0
其他收入(費用)，淨額			908				0.1				(3,549	)			(0.4	)
所得税前收入費用			88,686				10.3				95,997				10.9
所得税費用			16,245				1.9				24,298				2.8
淨收入		$	72,441				8.4	%		$	71,699				8.1	%

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淨銷售額

我們的淨銷售額主要來自向全球零售、批發和餐飲服務客户發運新鮮鱷梨。我們的淨銷售額受到眾多因素的影響，主要包括我們產品的供需平衡以及來自其他生鮮農產品公司的競爭。我們的淨銷售額還取決於我們是否有能力向我們服務的市場提供穩定的 量和質量的新鮮農產品。

		財政年度結束								方差
(千美元)		10月31日，2018				10月31日，2019				美元				百分比
淨銷售額：
營銷與分銷		$	858,529			$	873,665			$	15,136				1.8	%
國際農業			1,358				9,636				8,278				609.6
總淨銷售額		$	859,887			$	883,301			$	23,414				2.7	%

淨銷售額的增長主要是因為與2018財年相比，每磅平均銷售價格上漲了18% 。每磅平均售價的增加被鱷梨銷售量下降13%所部分抵消，這主要是由於行業供應狀況下降所致。我們將價格上漲很大程度上歸因於全年強勁的消費者需求和有限的行業供應。行業供應受到祕魯和加利福尼亞州天氣相關事件的負面影響，而墨西哥可出口產品的百分比增長低於前幾年。 國際農業淨銷售額的增長是由於整合了Grupo Arato集團的全年影響。Grupo Arato幾乎所有的水果都賣給我們的營銷和分銷部門，其第三方收入主要來自為祕魯的鱷梨和藍莓種植者提供的包裝服務 。

毛利

銷售成本主要由來自獨立種植者和包裝商的鱷梨採購成本、物流成本、包裝成本、 勞動力、與種植相關的成本(種植作物的成本)、收穫和折舊組成。從第三方供應商採購牛油果的成本在會計年度之間和財年內可能會有很大差異，並且與牛油果的市場價格密切相關 。雖然我們與種植户和包裝商有着長期的合作關係，但我們主要是以市場價格每天購買水果。因此，從獨立種植者那裏採購產品的成本可能會對我們的成本產生重大影響。

物流成本包括陸路和海路運輸，以及與港口設施和配送中心相關的費用。陸運 運輸成本主要包括支持北美配送的第三方卡車運輸服務，而海運成本主要包括從南美和中美洲供應市場向北美、歐洲和亞洲需求市場運送冷藏集裝箱的第三方運輸成本。紙板價格的變化會影響紙箱和其他包裝材料的成本，燃料價格也會影響我們的產品成本和利潤率。 產量和其他投入成本的變化也會影響我們的銷售成本。

通常，我們產品銷量的變化 可能會對我們的毛利潤產生不成比例的影響。在任何一年內，我們產品成本的很大一部分都是固定的，特別是在我們的國際農業部門。因此，通過 包裝和分銷設施加工或在公司所有的農場生產的較高數量直接降低了每磅的平均成本，而較低的產量直接增加了每磅的平均成本。

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		財政年度結束								方差
(千美元)		10月31日， 2018				10月31日， 2019				美元				百分比
毛利		$	53,956			$	154,675			$	100,719				186.7	%
毛利潤佔淨銷售額的百分比			6.3	%			17.5	%

2019財年的業績得益於來自第三方種植者的鱷梨銷售利潤的增加，這是因為我們的產品採購、生產和分銷足跡中幾個關鍵領域的效率提高，這有助於補充有利的市場供應條件和持續強勁的消費者需求 。2019財年的毛利率和利潤率也得益於將Grupo Arato整合到我們的國際農業部門的增長和全年影響，這平均產生的毛利率明顯高於我們歷史上的營銷和分銷業務 百分比。

銷售、一般和行政費用

		財政年度結束								方差
(千美元)		10月31日， 2018				10月31日， 2019				美元				百分比
銷售、一般和行政費用		$	35,235			$	48,168			$	12,933				36.7	%

銷售、一般和行政費用主要包括與銷售、廣告 和促銷費用、專業費用、一般公司管理費用和其他相關行政職能相關的成本。2019財年銷售、一般和行政費用增加，主要原因是應計管理獎金 增加(約550萬美元，原因是運營收入增長)、合併Grupo Arato的全年影響(約710萬美元)以及更高的專業費用。

權益法收益與收購權益法被投資人的重計量收益

		財政年度結束								方差
(千美元)		10月31日， 2018				10月31日， 2019				美元				百分比
權益法收益		$	12,433			$	3,359			$	(9,074	)			(73.0	)%
權益法被投資人收購重計量收益			62,020				—				(62,020	)			(100.0	)%

權益法收入主要來自我們對亨利牛油果和藍莓的投資收益 祕魯SAC。2018財年，截至2018年9月，我們對阿拉託集團(Grupo Arato)的投資收益被計入權益法收入。2018年9月，我們收購了Grupo Arato剩餘的未償還股本，導致2018財年錄得6200萬美元的重新計量收益。在2019財年，由於收購和隨後合併了我們在Grupo Arato的投資(約840萬美元)，我們的權益法收入下降。

利息支出

		財政年度結束								方差
(千美元)		10月31日， 2018				10月31日， 2019				美元				百分比
利息支出		$	5,396			$	10,320			$	4,924				91.3	%

利息支出主要包括我們 維持的營運資本融資項下借款的利息，以及用於進行資本和股權投資的其他長期債務的利息。我們的利息支出在2019財年增加，原因是平均債務餘額增加，主要是由於2018年9月用於為收購Grupo Arato提供資金的額外 借款的全年影響。

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其他收入(費用)，淨額

		財政年度結束								方差
(千美元)		10月31日， 2018				10月31日， 2019				美元				百分比
其他收入(費用)，淨額		$	908			$	(3,549	)		$	(4,457	)			(490.9	)%

其他收入(費用)為淨額，主要包括利息收入、貨幣匯兑損益、 利率衍生工具損益、債務清償成本和其他雜項收支項目。我們的其他收入(費用)淨額在2019年下降，主要是由於利率合約的未實現虧損，利率合約旨在 確定短期利率下降導致的長期債務利率，以及全年美元相對於墨西哥比索走弱導致的外幣匯兑損失。這些影響被銀行餘額增加導致的利息收入增加以及2018財年因收購Grupo Arato收購 後進行的債務再融資而產生的債務清償成本不再發生而部分抵消。

所得税費用

		財政年度結束								方差
(千美元)		10月31日， 2018				10月31日， 2019				美元				百分比
所得税費用		$	16,245			$	24,298			$	8,053				49.6	%

所得税支出包括在我們開展業務的每個國家/地區合併按單獨實體計算的税收撥備。 我們認識到税收立法在法律制定期間的影響。我們的遞延税項資產和負債使用制定的税率重新計量，預計將適用於我們估計相關暫時性差異將被抵消的年度的應税 收入。遞延税項資產的變現取決於未來收益，而未來收益的時間和金額是不確定的。

我們只有在税務機關根據税收狀況的技術價值進行 審查時，才會確認來自不確定税收狀況的税收優惠。然後，根據在 結算時實現的可能性大於50%的最大收益來衡量從這些位置確認的税收優惠。與未確認的税收優惠相關的利息和罰款在所得税撥備中確認。

2017年12月22日頒佈的減税和就業法案(税收法案)等，將法定聯邦企業税率從35%永久下調至21%，在包括2018年1月1日或從2018年1月1日起的納税年度生效。雖然在正常業務過程中，本公司需要對期末不能完全確定的某些税項作出估計和假設，但本公司沒有確定截至2018年10月31日税法對其遞延税項資產和負債的所得税影響尚未完成的項目，因此認為其對税法對其遞延税項資產和負債的税法影響的會計處理截至2018年10月31日已完成。

由於更高的税前收入和更高的有效税率，2019財年所得税支出增加。有效税率 從2018財年的18.3%增加到2019財年的25.3%，主要是由於2018財年的以下非經常性項目：按新頒佈的税率重新計量遞延税淨資產和負債的有利影響，以及由於外國税收抵免的有利影響，與適用過渡税對累計外國收益相關的淨税收優惠 。

部門 運營結果

我們主要通過調整後的EBITDA評估和監控我們的營銷和分銷部門以及 國際農業部門的部門業績。我們認為該部門調整後的EBITDA

42

為分析基本業務結果提供有用信息，並允許投資者評估每個可報告部門相對於我們 公司整體的財務結果。調整後的EBITDA不是根據美國GAAP定義的，不應單獨考慮，也不應作為根據美國GAAP準備的淨收入或現金流量指標的替代指標，或作為衡量我們盈利能力的指標。 此外，我們對調整後EBITDA的計算可能無法與其他公司計算的其他類似名稱的指標進行比較，因為並非所有公司都以相同的方式計算調整後的EBITDA。

我們每個可報告部門的淨銷售額如下：

		截至2018年10月31日的財年												截至2019年10月31日的財年
(千美元)		市場營銷& 分佈				國際 農耕				總計				市場營銷& 分佈				國際 農耕				總計
第三方銷售		$	858,529			$	1,358			$	859,887			$	873,665			$	9,636			$	883,301
關聯銷售			—				—				—				—				80,676				80,676
權益法銷售			—				36,534				36,534				—				—				—
細分市場總銷售額		$	858,529			$	37,892			$	896,421			$	873,665			$	90,312			$	963,977
公司間淘汰			—				—				—				—				(80,676	)			(80,676	)
權益法抵銷			—				(36,534	)			(36,534	)			—				—				—
總淨銷售額		$	858,529			$	1,358			$	859,887			$	873,665			$	9,636			$	883,301

上表包括國際農業部門與營銷和分銷部門之間的附屬銷售，這些銷售在上面提到的公司間抵銷中被剔除。此外，在截至2018年10月31日的年度內，上表包括我們在國際農業部門銷售額中的50%比例份額，而 阿拉託集團被計入權益法投資，在上表中被確認為權益法銷售額。

我們每個報告部門的調整後EBITDA如下：

		財政年度結束								方差
(千美元)		10月31日， 2018				10月31日， 2019				美元				百分比
營銷和分銷調整後的EBITDA		$	28,279			$	87,956			$	59,677				211.0	%
國際農業調整後的EBITDA			14,825				35,017				20,192				136.2
調整後EBITDA合計		$	43,104			$	122,973			$	79,869				185.3	%
淨收入		$	72,441			$	71,699			$	(742	)			(1.0	)%
利息支出			5,396				10,320				4,924				91.3
所得税費用			16,245				24,298				8,053				49.6
折舊及攤銷			9,440				16,466				7,026				74.4
權益法收益(1)			(12,433	)			(3,359	)			9,074				(73.0	)
權益法被投資人收購重計量收益			(62,020	)			—				64,020				(100.0	)
其他收入(費用)，淨額			(908	)			3,549				4,457				(490.9	)
基於股份的薪酬			9				—				(9	)			(100.0	)
			28,170				122,973				94,803				336.5
收購前國際農業部門調整後的EBITDA(1)			14,934				—				(14,934	)			(100.0	)
調整後EBITDA合計		$	43,104			$	122,973			$	79,869				185.3	%

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(1)	包括從2017年11月1日到2018年9月20日(當時我們收購了該子公司剩餘50%的股份)Grupo Arato的所有業績。這一金額代表我們在截至2018年9月20日的Grupo Arato調整後EBITDA中的50%比例份額。

在截至2018年10月31日的年度內，上表包括我們在截至2018年9月20日的國際農業部門 調整後EBITDA中的50%比例份額，而Grupo Arato則作為股權方法投資入賬。

2018年與2019年相比

營銷與分銷

營銷和分銷部門淨銷售額的增長歸因於上述影響總體淨銷售額增長的相同因素 。

調整後的EBITDA用於營銷和分銷的增長主要歸因於銷售的每磅牛油果的毛利潤 提高。每磅利潤率較高的原因是我們的產品採購、生產和分銷足跡中幾個關鍵領域的效率提高，這有助於補充有利的市場供應 條件和持續強勁的消費者需求。這一增長被銷售、一般和行政費用的增加部分抵消，銷售、一般和行政費用的增加是由應計管理獎金的增加(約550萬美元，原因是運營 收入增長)。

國際農業

國際農業淨銷售額增長的部分原因是整合了2018年9月20日收購的阿拉託集團(Grupo Arato)的全年影響。我們的國際農業可報告部門的幾乎所有銷售都是針對我們的營銷和分銷可報告部門，而對獨立第三方的銷售並不顯著。2018年9月20日之前的國際農業銷售額 代表我們在整合對阿拉託集團的投資之前佔阿拉託集團銷售額的50%的比例。總體而言，我們國際農業報告部門的交易量在2019財年比2018財年下降了21%，這主要是由於天氣條件對產量產生了負面影響，而由於行業供應短缺，平均銷售價格上漲了33%。

國際農業調整後EBITDA的增長主要歸因於整合Grupo Arato 農業業務的全年影響。此外，調整後的EBITDA受益於2019財年銷售價格上漲，原因是行業供應趨緊，抵消了天氣狀況導致產量下降造成的產量減少 。在任何一年裏，我們國際農產品成本的很大一部分都是固定的。因此，公司擁有的農場產量或平均銷售價格的變化將對調整後的EBITDA產生不成比例的影響。

流動性與資本資源

下表彙總了我們在指定時期內的現金來源和使用情況：

		財政年度結束
(單位：千)		2018年10月31日				2019年10月31日
經營活動提供的淨現金		$	32,669			$	92,634
用於投資活動的淨現金			(64,459	)			(30,671	)
融資活動提供(用於)的現金淨額			48,401				(26,791	)

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2019財年運營現金流反映了我們7170萬美元的淨收入，主要由折舊和攤銷推動的非現金費用淨增長 ，扣除收到的股息和利率掉期未實現虧損後的權益法收入1910萬美元，以及我們營運資金賬户非現金部分變化帶來的約190萬美元的淨增長。2019年財政年度運營現金流增加的主要原因是營運資本非現金 組成部分的變化，其中包括雜項應收賬款減少550萬美元，應付賬款和應計費用增加520萬美元，種植者應付賬款增加430萬美元，應付所得税增加290萬美元，其他長期負債增加310萬美元，但被存貨增加1220萬美元和應收賬款增加270萬美元部分抵消。水果預付款增加270萬美元，預付費用和其他流動資產增加130萬美元。

雜項應收賬款減少的主要原因是祕魯增值税在2019年財政年度退税的時間安排。應付賬款和應計費用的增加主要是由於強勁的經營業績 推動了更高的激勵應計費用。種植者應付金額的增加主要反映了2019年10月與2018年10月相比，由於庫存量和價格上升，我們的墨西哥鱷梨種植者應付金額增加。應繳所得税的增加 歸因於我們在美國和祕魯業務的分期付款時間安排。其他負債的增加是由於2019財年累積的長期種植者負債，以及我們不確定的 税收頭寸的額外應計利息和罰款。庫存增加的原因是，截至2019年10月31日，鱷梨現存量增加，與前一年相比，平均收購價格上漲，再加上祕魯的資本化農業成本增加 ，這是更多種植面積投入生產的結果。應收賬款與上年相比的增加主要反映了截至2019年10月31日未償還銷售天數的增加。水果預付款的增加主要是由於2019財年向墨西哥包裝水果供應商提供的季節性預付款。預付費用和其他流動資產的增加主要歸因於我們祕魯業務中與材料供應商和固定資產採購相關的非種植者 供應商預付款的增加。

2019年財年投資活動中使用的現金流包括購買2970萬美元的房地產、廠房和設備，以及190萬美元的權益法投資。物業、廠房和設備採購主要包括在祕魯的農場開發和 加工廠的擴建，以及在北美的分銷能力的擴大。在2020財年，我們預計我們的資本支出將在8500萬至9000萬美元之間，主要用於購買土地和 建設新的配送設施。由於鱷梨樹需要長達五年的時間才能達到滿負荷，我們的投資需要幾年的時間才能影響我們的運營結果。這些投資被償還150萬美元的 應收票據部分抵消，這主要是由於出售以前的運營設施所產生的關聯方票據的償付。

2018年9月20日，我們收購了由第三方持有的Grupo Arato剩餘50%的已發行股本，以及由同一第三方持有的另外30%的Moruga已發行股本。Grupo Arato在祕魯擁有並運營鱷梨農場和加工設施，Moruga在祕魯運營藍莓種植和加工設施。我們收購了阿拉託集團(Grupo Arato)剩餘的未償還股本，以便在源頭獲得大量水果的控制權，然後我們可以按照與我們的財務和戰略目標一致的方式，將這些水果分配給全球市場和客户。我們支付的總對價為1.631億美元，其中包括1.587億美元用於收購Grupo Arato和Moruga的額外權益，以及440萬美元用於了結與現有股東之前存在的 債務。對價包括1110萬美元的現金、4000萬美元的短期應付票據以及確定為1.12億美元的普通股發行。應付短期票據 已於2018年10月31日前支付。

2019財年用於融資活動的現金主要涉及債務和資本租賃義務的本金支付 1,460萬美元，循環信貸安排支付淨額600萬美元，我們向股東支付的股息560萬美元，以及普通股回購和報廢支付 90萬美元。

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我們的主要流動資金來源是我們現有的現金儲備、 運營產生的現金以及我們現有信貸安排下可供借款的金額。截至2018年10月31日的現金和現金等價物為2630萬美元，截至2019年10月31日的現金和現金等價物為6400萬美元。截至2018年10月31日，我們的營運資金為 8860萬美元，而截至2019年10月31日，我們的營運資金為1.265億美元。

我們相信，在我們的信貸安排下， 運營和可用現金流將足以滿足我們未來12個月的資本支出、種植者招聘工作、營運資金和其他融資需求。我們將繼續 評估種植商機並擴大與客户的關係。

2018年10月，我們與美國銀行(Bank of America，N.A.)簽訂了一項2.75億美元的銀團 信貸安排，作為行政代理和主要簿記管理人，其收益用於償還現有銀行債務和收購Grupo Arato產生的短期應付票據。信貸安排 包括兩筆總計1.75億美元的定期貸款和一項循環信貸安排，提供最多1億美元的借款，將於2023年10月到期。貸款由我們子公司的不動產、動產和股本擔保 。信貸安排下的借款與倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)之間的利差隨我們的槓桿率而變化。信貸安排還包括迴旋額度安排和手風琴功能，允許我們在獲得銀行批准的情況下增加高達1.25億美元的借款。截至2018年10月31日，根據循環信貸協議可獲得的信貸總額為9400萬美元，截至2019年10月31日，可用信貸總額為1億美元。截至2018年10月31日， 循環信貸安排的利率為4.29%，截至2019年10月31日，利率為3.54%。根據這一信貸安排，截至2018年10月31日，我們有600萬美元的未償還資金，截至2019年10月31日，我們沒有任何未償還資金。我們為信貸安排上未使用的承諾支付費用。

信貸安排要求我們遵守財務 和其他契約，包括對投資、資本支出、股息支付、留置權和債務的金額和類型以及重大資產出售的限制。自2019年10月31日起，我們必須遵守以下 財務契約：(A)季度綜合槓桿率不超過3.25至1.00，(B)季度綜合固定費用覆蓋率不低於1.50至1.00。截至2019年10月31日，我們的綜合 槓桿率為1.16%至1.00，綜合固定費用覆蓋率為2.16%至1.00，我們遵守了所有此類信貸安排契約。

下表彙總了要求我們支付現金的合同義務。信息顯示日期為2019年10月31日 ：

						按期到期付款
合同義務(千)		總計								2-3年				4-5年				>5年
長期債務(1)		$	180,955			$	6,286			$	16,908			$	98,882			$	58,879
長期債務利息(2)			32,366				7,385				13,879				9,055				2,047
資本租賃承諾			6,695				1,384				2,960				2,269				82
經營租賃承諾			20,990				4,352				5,999				3,889				6,750
購買承諾			5,180				5,180				—				—				—
總計		$	246,186			$	24,587			$	39,746			$	114,095			$	67,758

(1)	2018年10月，我們達成了2.75億美元的信貸安排，其中包括兩筆總計1.75億美元的定期貸款和一筆最高可達1.0億美元的循環信貸安排。

(2)	包括根據2019年10月31日的利率支付我們信貸安排的利息。我們的 未完成任務的影響浮動到固定浮動利率債務利息支付的利率互換已反映在上述利息支付中。因此，在信貸安排下，我們大約1億美元的可變利率債務被視為4.07%的固定利率債務。

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財務報告的內部控制

在編制本招股説明書中包含的合併財務報表的過程中，我們和我們的獨立註冊會計師事務所 發現我們的財務報告內部控制存在重大缺陷。這一重大弱點與缺乏足夠的技術會計資源有關。與缺乏足夠的技術會計資源有關的重大缺陷包括：(1)確定本位幣和外幣換算；(2)對不確定的税位和所得税進行會計處理；(3)採購會計等方面的控制。與缺乏足夠的技術會計資源有關的控制缺陷還包括資源不足，無法及時審查某些會計分析和相關日記帳分錄，以及財務報表和披露準備過程。總的來説，我們認為這些缺陷是一個實質性的弱點。

為了彌補這一重大弱點，我們計劃採取以下行動：

•

聘用和繼續聘用具有技術會計背景和上市公司經驗的額外會計和財務資源，並在必要時用外部技術會計資源補充我們現有的資源；

•

實施額外的審查控制和程序；以及

•

實施過程和控制，以更好地識別和管理風險。

根據就業法案的規定，我們和我們的獨立註冊會計師事務所沒有也沒有 根據薩班斯-奧克斯利法案的規定，對截至2019年10月31日或其後任何時期的財務報告內部控制進行評估。因此，我們不能向您保證我們已經確定了全部， 或者我們將來不會有其他重大缺陷。在本次發行完成後，當我們根據薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley)第404節的要求報告我們對財務報告的內部控制的有效性時，可能仍然存在重大弱點。

關鍵會計估計

我們對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析基於我們的綜合財務報表，該報表 是根據美國公認的會計原則編制的。編制這些財務報表需要我們做出影響報告的資產、負債、銷售和費用金額的估計和判斷。我們會持續重新評估我們的所有估計，包括與客户和種植者應收賬款、庫存、物業的使用壽命、廠房和設備、促銷津貼、來自未合併實體的股權收益/損失和減值分析、商譽和收購的無形資產、所得税和承諾以及或有事項相關的估計。我們的估計基於歷史經驗 和各種其他被認為在這種情況下是合理的假設，這些假設的結果構成了對資產和負債賬面價值的判斷的基礎，而這些資產和負債的賬面價值從其他 來源看起來並不明顯。此外，我們還經常聘請第三方評估專家協助我們進行下面所述的評估。隨着未來提供更多信息 ，在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值大不相同。

我們相信以下是在編制我們的合併財務報表時使用的更重要的判斷和估計 。

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投資。我們對美國、哥倫比亞、祕魯和中國的其他鱷梨種植者、包裝商和分銷商保持投資。如果投資使我們有能力對被投資人施加重大影響而不是控制權，我們將使用權益會計方法對這些非市場投資進行核算。當我們擁有相當於被投資公司有表決權股票的20%至50%的所有權權益時，通常存在重大影響。根據權益會計法， 投資按初始成本列示，並根據後續額外投資以及我們按比例分攤的收益或虧損和分配進行調整。當出現某些 減值跡象時，我們會評估我們的權益法投資是否受損。雖然當前公允價值低於記錄的投資是減值指標，但我們只有在價值損失被認為是 非臨時性減值的情況下，才會確認權益法投資的減值損失(OTTI？)。如果權益法投資的減值被確定為非臨時性的，我們將計入足以將該投資的賬面價值降至其公允價值的減值費用， 這將導致該投資採用新的成本基礎。在確定公允價值下跌是否是暫時的時，我們考慮的主要因素是投資的公允價值低於我們賬面價值的時間長度；下跌的嚴重程度；以及被投資人的財務狀況、經營業績和近期前景。此外，我們會考慮公允價值下跌的原因，無論是一般市場情況。, 特定於行業或特定於 被投資人；以及我們在一段時間內持有投資的意圖和能力，以允許按公允價值收回。由於我們對我們投資的公允價值和任何由此產生的減值損失以及確認此類費用的時間 的評估需要判斷，幷包括估計和假設，因此實際結果可能與我們的估計和假設大不相同。在2019財年和2018財年，沒有需要我們 測試任何權益法投資減值的減值指標。如果我們的權益法被投資人Moruga不符合用於確定我們在2018財年收購的額外30%權益的公允價值的長期預測， 這筆投資可能會在未來確認OTTI。我們目前相信，Moruga的業績將與預期一致。

善意。我們的商譽代表企業合併的收購價超過收購淨資產公允價值的部分。 我們於每年第四季每年評估減值商譽，當事件或情況變化顯示賬面值可能無法收回時，於年度測試之間評估減值商譽。減值 是指已分配商譽的報告單位的公允價值小於其各自賬面價值的金額。商譽減值僅限於分配給報告單位的商譽總額。 商譽減值測試需要重要的判斷和管理估計，包括但不限於(I)報告單位數量的確定，(Ii)將分配給報告單位的商譽和其他資產和負債的確定，以及(Iii)報告單位的公允價值的確定。 商譽減值測試需要大量的判斷和管理估計，包括但不限於：(I)報告單位的數量，(Ii)將分配給報告單位的商譽和其他資產和負債，以及(Iii)報告單位的公允價值。上述估計和假設，連同貼現率等其他因素，將對減值測試的結果和由此產生的減值損失金額產生重大影響。

所得税。我們將遞延税項負債和資產計入未來 已在合併財務報表或納税申報表中確認的事件後果。遞延項目的計量基於制定的税法。如果我們的資產和負債的財務報告基礎和計税基礎之間的差異造成的未來後果導致遞延税項資產，我們將對能夠實現此類資產所顯示的未來收益的可能性進行評估。當遞延税項資產的全部或部分很可能無法變現時，將計入與遞延税項資產相關的估值津貼 。

作為一家跨國公司 ，我們在許多司法管轄區都要納税，我們的納税義務的計算涉及處理複雜的税收法律法規在各個税收司法管轄區的應用中的不確定性。如果我們最終 確定不需要支付這些債務，

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債務將轉回，我們將在確定債務不再適用期間確認税收優惠。相反，我們在確定記錄的納税義務低於最終評估預期的 期間記錄額外税費。

我們確認 不確定税收狀況帶來的税收優惠，前提是該税收狀況更有可能在税務機關根據該狀況的技術價值進行審查後得以維持。然後，根據結算後實現可能性大於50%的最大優惠來衡量從此類職位確認的税收優惠 。與未確認的税收優惠相關的利息和罰款在所得税撥備中確認。

税收法律法規的適用受到法律和事實的解釋、判斷和不確定性。税收法律法規 本身可能會因財政政策的變化、立法的變化、法規的演變和法院裁決而發生變化。因此，美國或國外税收的實際負債可能與 管理層的估計有很大不同，這可能導致需要記錄額外的納税義務或潛在地衝銷以前記錄的納税義務。

基於股票的薪酬。我們使用公允價值確認方法來核算基於股票的薪酬。根據公允 價值確認方法，成本在授予日以授予的公允價值為基礎進行計量，並在必要的服務期(通常是歸屬期)內按直線原則確認為費用。根據公允價值 確認方法，當歸屬基於某些定義的流動性事件的發生時，與該等獎勵相關的費用根據獎勵的授予日期公允價值計量，並在事件發生時記錄。公允價值確認方法中使用的最重要的 假設是授予日獎勵的公允價值。獎勵的公允價值由管理層在第三方公司的協助下，通過市場方法支持的貼現現金流分析 確定。

近期發佈的會計準則

有關最近發佈的會計準則的信息，請參閲本文包含的合併財務報表附註2。

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生意場

引言

我們在採購、生產和分銷新鮮牛油果方面處於世界領先地位，為超過25個國家的零售、批發和餐飲服務客户提供服務。我們向客户採購、生產、包裝和分銷牛油果，並提供包括成熟、裝袋、定製包裝和物流管理在內的增值服務。此外，我們還為我們的客户提供銷售和促銷支持、對市場趨勢的洞察以及旨在增加他們的鱷梨零售額的培訓。我們的業務包括 在美國、墨西哥和祕魯的四個包裝設施，在美國、加拿大、中國和荷蘭的11個配送和成熟中心，以及在美國、中國和荷蘭的三個銷售辦事處。我們在祕魯擁有10,000多英畝 ，其中超過8,300英畝目前主要種植鱷梨，其餘是我們打算在未來幾年種植和收穫的綠地。自1983年成立以來，我們一直專注於業務的長期增長、創新 和戰略投資，並可靠地履行對供應商和客户的承諾。我們在一個強大且不斷髮展的鱷梨行業內運營，在過去30年裏，我們在該行業的許多創新中發揮了重要作用。 過去30年來，我們在該行業的許多創新中發揮了重要作用。例如，我們相信我們是第一家從墨西哥、祕魯和智利進口鱷梨的美國公司，也是第一家將成熟中心納入配送過程的公司。

我們主要從墨西哥、加利福尼亞州和祕魯採購和包裝鱷梨，此外還有哥倫比亞、危地馬拉和智利。通過利用我們自己的土地和我們與數以千計的第三方種植者的關係，我們可以獲得互補的生長季，從而能夠為我們的客户提供全年供應。我們多樣化的採購也減輕了週期性、特定地理位置中斷的影響。 無論是面積還是處理量，我們的包裝設施都是世界上最大的，並且擁有先進的系統，如光學分級和分揀技術，可以對每一片水果進行分析和分級 ，使我們能夠根據規格為客户選擇水果。這些設施還使我們能夠在我們採購鱷梨的地區控制當地的供應物流。

我們開發了複雜的全球分銷網絡，將鱷梨從我們的包裝設施高效地運送到世界各地的客户 。我們對冷鏈和其他關鍵物流進行了投資和管理，以確保水果在最佳條件和成熟度下到達客户手中。美國是我們最大的市場，我們的成熟和配送中心使我們能夠在離我們全國銷量最大的客户很近的地方儲存和成熟鱷梨。因此，我們能夠快速完成我們的客户訂單，並適應他們的數量和成熟度偏好。我們在提供高質量牛油果方面的可靠性使我們與零售和餐飲服務客户建立了長期的合作關係。我們在2019財年排名前10位的客户都至少有10年的歷史，其中大多數已經有20年以上的歷史。

在超過35年的時間裏，我們一直在投資於人，最先進的技術和鱷梨專用基礎設施，更好地服務於我們的客户和供應商。縱觀我們的歷史，我們一直致力於以誠實、尊重和 忠誠的態度開展業務。無論是通過節水、增加使用可再生能源、為我們在祕魯的員工提供餐飲、交通和現場保健，還是為我們在美國的員工提供更高水平的教育，我們都致力於以對社會負責和環境可持續的方式運營。我們的企業文化體現了這些價值觀，因此，我們相信我們擁有一支積極進取、技術嫻熟的員工隊伍，他們致力於我們的業務。

在過去的10年裏，我們經歷了銷量和銷售額的強勁增長。下面的 圖表顯示了在此期間我們的銷量和收入的增長情況。為了繼續我們的增長，我們打算擴大我們在第三方種植者和我們自己的農場的多元化採購，並加強我們的分銷網絡，因為我們相信對我們鱷梨的需求將在全球範圍內繼續增長。

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行業概述

鱷梨產業由幾種類型的鱷梨組成，這些鱷梨根據水果的大小和形狀、種子的大小、果皮的質地、顏色、味道和全年供應情況而有所不同。哈斯鱷梨在市場上佔據主導地位，根據墨西哥鱷梨的數據，2019年，哈斯鱷梨約佔美國鱷梨消費量的95%，佔全球鱷梨消費量的80%左右。

美國鱷梨產業

2019年，美國哈斯鱷梨產業的總市值為65億美元。根據美國農業部的數據，鱷梨總消費量從2008年的11億磅穩步增長到2018年的26億磅， 複合年增長率為9.4%。這一增長在一定程度上是由人均消費的大幅增長推動的，人均消費從2008年的3.5英鎊增長到2018年的8.0英鎊。根據Hass Avocado Board的數據，2017年，超過一半的美國家庭 購買了鱷梨。在美國銷售的大部分鱷梨都是從其他國家進口的。2018年，加州佔美國產量的96%，然而，全國76%的鱷梨消費是從墨西哥進口的。

美國鱷梨零售價格往往會隨着時間的推移而波動。2019年，哈斯牛油果的平均零售價為每磅2.57美元，比2018年每磅2.42美元的平均零售價上漲了6%。波動主要由供應動態驅動，而供應動態可能會受到不利天氣和生長條件、病蟲害問題、政府法規和其他供應鏈因素的影響。

下表列出了指定年份的美國哈斯鱷梨歷史產量、零售價和隱含總市場價值 ：

美國哈斯鱷梨工業與歷史		2015				2016				2017				2018				2019
音量(磅(百萬磅))			2,142				2,189				2,074				2,477				2,509
零售價格		$	2.30			$	2.45			$	2.83			$	2.42			$	2.57
總市值(百萬美元)		$	4,927			$	5,363			$	5,869			$	5,994			$	6,448

資料來源：HASS 牛油果理事會：牛油果產量、消費和生產面積分析及預測2010-2025年

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下表列出了所示年份按產品原產地劃分的美國鱷梨總銷售額(以百萬 磅為單位)：

按產品原產地劃分的美國鱷梨總銷售額		2015				2016				2017				2018
國內生產			346				458				265				371
進口			1,912				1,895				1,985				2,289
減去：出口			(18	)			(28	)			(17	)			(37	)
總計			2,240				2,325				2,233				2,623

資料來源： 美國農業部經濟研究服務部

下表列出了所示年份按原產國(以百萬英鎊為單位)從美國進口的新鮮鱷梨總量：

按原產國劃分的美國鱷梨進口量		2015				2016				2017				2018
墨西哥			1,773				1,731				1,708				1,993
祕魯			102				70				142				181
智利			17				58				82				57
多米尼加共和國			21				37				53				58
哥倫比亞			—				—				—				1
其他			—				—				—				—
總計			1,913				1,896				1,985				2,290

資料來源： 美國農業部經濟研究服務部

根據Hass Avocado Board的數據，從2019年到2023年，美國Hass鱷梨市場預計將繼續以5.5%的複合年增長率增長，2023年該行業的收入將達到80億美元以上。有多種因素推動了該行業的增長。其中一個驅動因素是人們對健康飲食的興趣與日俱增，並將重點放在營養密集型食品上。牛油果含有近20種維生素和礦物質，以及單一不飽和脂肪(通常被稱為有益脂肪)，可以幫助身體吸收維生素A、D、K和E等營養物質。牛油果也被認為是一種超級食品，因為它具有優越的營養質量和功能益處。除了健康和健康趨勢，全年無障礙， 即食食品鱷梨也是一個重要的增長動力，這是由全球採購和成熟計劃的改善帶來的。最後，有利的人口結構變化促進了美國鱷梨消費的增長。在美國不斷增長的拉美裔人口中，鱷梨消費量比非拉美裔家庭消費量高出45%。千禧一代也在接受來自其他國家的食物，並對新的飲食持開放態度。2018年，60.1%的千禧一代家庭購買了鱷梨，而非千禧一代家庭的這一比例為51.3%。鱷梨消費量的增加也導致餐館推出了需求旺盛的鱷梨類食品。在過去的10年裏，餐飲服務頻道中牛油果的使用量增加了26%。

全球鱷梨產業

與美國類似，全球鱷梨消費呈現出強勁的增長勢頭。2018年全球產量達到139億英鎊，比2017年增長6.7%。根據透明市場研究公司的數據，2018年市場總規模達到135億美元的收入， 預計2018年至2026年的複合年增長率將達到5.9%。美國和歐盟在進口市場上佔有最大份額，分別佔2018年進口市場的52%和28%。重點出口國家包括墨西哥、 祕魯和智利，分別佔2018年出口量的60%、13%和8%。

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下表列出了所示國家2018年的人均鱷梨消費量 ：

		墨西哥				美國				加拿大				歐盟				日本
2018年人均鱷梨消費量(磅)			14.9				8.0				5.5				2.3				1.1

資料來源：美國農業部牛油果委員會(Hass Avocado Board)

美國以外的主要市場的鱷梨消費量也在增長，我們相信這些市場已經為持續增長做好了準備。歐盟是第二大進口市場，2016年至2018年年均增長率為16.5%，2018年達到13億英鎊，年人均消費量為2.3英鎊 。由於2016年至2018年的年複合年增長率為10.0%，以及2018年人均年消費量為5.5英鎊，加拿大已成為第三大進口市場，達到2.08億英鎊。我們認為，中國、日本和韓國目前的低消費水平為這些市場提供了增長機會。

下表顯示了2018年主要進口市場的 哈斯鱷梨進口量(以百萬英鎊為單位)：

來源： 韓國海關Hass Avocado Board

有幾個趨勢正在推動全球鱷梨消費的增加。與美國市場類似，全球市場也受到對健康食品消費日益關注的推動。此外，不斷壯大的全球中產階級和更高的可支配收入使人們能夠實現更健康的飲食。鱷梨也是一種多才多藝的產品。 鱷梨除了鱷梨調味醬之外，還有幾種用途，無論是美味菜餚還是甜食菜餚，都可以在不同的菜系和時間使用。

供需動態

由於全球對鱷梨的需求迅速增長，整個市場往往由供應動態決定。全球鱷梨供應的大部分來自拉丁美洲。2018年，墨西哥的產量佔全球產量的三分之一以上。鱷梨水果的供應動態和季節性也隨着時間的推移而發生了重大變化。雖然不同地區的生長季節差異很大，但採購和分銷的改善導致鱷梨全年可用。每個市場都有高度分散的種植者基礎。我們估計加州有5000多個種植者，而墨西哥有25000多個。

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下表列出了主要出口國家的哈斯鱷梨生長季節和 出口量，以及2018年加州的生長季節和產量(以百萬英鎊為單位)：

資料來源：哈斯鱷梨委員會，南非鱷梨種植者協會，美國農業部，經濟研究服務。鑑於美國缺乏鱷梨出口，加利福尼亞州的產量是指產量，而不是出口量 。

供應鏈管理的技術和創新使分銷商能夠延長和更好地維持水果的新鮮生命週期 。通過這些增強功能，總代理商能夠更高效地實時響應客户不斷變化的需求。

即食食品鱷梨已經成為一個關鍵的市場驅動力。此 產品需要具備成熟、包裝和配送能力，以確保新鮮度、質量和一致性。通過零售和餐飲服務渠道為全球客户提供服務還需要強大的分銷網絡。由於這些動態， 鱷梨分銷是一個支離破碎的市場，因為很少有公司擁有所有這些能力。我們相信，我們處於有利地位，可以從行業特點和趨勢中受益，並鞏固我們在美國的領先市場份額。

競爭優勢

在龐大且不斷增長的市場中擁有規模的老牌市場領導者

我們在全球生產、採購和分銷鱷梨，在高度分散的美國市場佔有領先的市場份額，在其他國家的市場份額不斷擴大。在2019財年，我們分發了5.59億磅牛油果，數量比我們最接近的競爭對手多58%。我們處於有利地位，將繼續從具有吸引力的美國市場 獲得增長，預計2023年美國市場的銷售額將增長到80億美元以上。我們在八個國家和地區擁有龐大的全球業務，這使我們能夠在不同的 市場為客户提供服務。我們通過我們的採購和分銷網絡為全國雜貨商和餐飲服務客户提供服務，通過我們的全球平臺，我們能夠在現有客户基礎上增長，並拓展到新的市場。此外，由於我們大量銷售，我們能夠在整個價值鏈中實現規模經濟，包括降低運輸成本。我們相信，在過去40年中，我們在一個支離破碎的 市場中建立的領導地位將繼續推動銷售。

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多樣化的全球採購，全年供應，並與Growers建立良好的關係

我們從我們認為是北美和南美最好的鱷梨種植區採購和包裝。我們主要從墨西哥、加州和祕魯的數千名種植者那裏採購，並與哥倫比亞、智利和危地馬拉等其他拉美國家的種植者建立了合作關係。我們全年至少有兩個原產地可供使用 以滿足需求。縱觀我們的歷史，我們在世界各地尋找新的地點採購水果，以滿足日益增長的全球需求。例如，我們是美國第一個從墨西哥、祕魯和智利進口鱷梨的主要分銷商。自1983年成立以來，我們在履行對種植者的承諾方面取得了良好的業績，使我們能夠與不同地區的新種植者發展更多的採購關係。我們相信，我們多樣化的採購 能力將減少向市場供應鱷梨的潛在中斷，並使我們的可靠性和信譽在零售和餐飲服務客户中脱穎而出，從而繼續推動銷售增長。

全球分銷網絡為不同的長期客户羣提供鱷梨

人員、流程、設施和關係使我們能夠根據客户的 成熟度和產量規格採購並向世界各地的客户交付牛油果，這代表了我們幾十年來建立的競爭優勢。我們在全球擁有18個設施，包括4個包裝設施、11個配送和成熟中心以及3個銷售辦事處，為主要種植者和客户提供了便利。靠近種植者使我們能夠發展更牢固的關係，控制從樹木到包裝的供應鏈物流，並更快地從原產國出口水果。靠近客户 使我們能夠更好地按時、按規格提供水果，並適應不斷變化的客户數量和成熟度需求。通過在我們的 全球分銷網絡中始終如一的執行，我們建立了高質量、多樣化和長期的客户關係。我們2019財年排名前10位的客户都是超過10年的客户，其中大多數都是超過20年的客户。隨着客户需求的變化，我們的分銷網絡能夠快速高效地調整，通過我們的全面服務能力來滿足需求。我們強大的全球分銷網絡和與客户的關係使我們在從第三方種植者那裏獲得額外供應方面更具競爭力，這反過來又促進了我們滿足客户需求的能力。我們的分銷網絡和客户關係是競爭優勢，我們認為其他公司很難複製這些優勢。

通過 提供廣泛的基礎設施最先進的設施

我們有 最先進的並努力走在行業創新的前沿。例如，我們引入了在採摘後立即使用 水冷卻器，以延長保質期和市場覆蓋範圍。與此同時，我們還使用成熟中心為終端市場的消費偏好量身定做鱷梨。我們有一個專門的研發部門，其唯一的重點是通過創新來優化我們的運營。例如，我們認為我們是第一個將成熟中心的作用納入配送過程的公司，我們不斷地 審查和分析延長成熟後保質期的方法。我們的包裝設施提供必要的加工和儲存能力，以優化採購流程並大規模滿足客户需求。我們在祕魯的包裝設施有大約25萬平方英尺的空間，我們相信這是世界上最大的，每天可以包裝300萬磅鱷梨。我們在墨西哥的兩個包裝設施擁有領先的技術和效率，每天可以包裝190萬磅鱷梨。我們的設施還擁有先進的光學分級和分揀技術，可以對每一片水果進行分析和分級，使我們能夠根據客户的 規格選擇量身定做的水果。我們在整個分銷網絡中進行的基礎設施投資使我們能夠滿足客户的需求並促進創新，我們相信這將繼續推動銷售。

國際農業與垂直一體化

除了從第三方種植者那裏購買鱷梨外，我們還在自己擁有或租賃的土地上種植鱷梨。這種垂直整合可 更好地控制我們的供應鏈和產品質量，並允許我們

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相對於我們銷售的第三方牛油果，賺取更高的毛利。我們在祕魯進行了大量投資，隨着樹木成熟和綠地上線，我們預計這將提高我們的利潤率 。2019年，我們生產了大約11%的鱷梨，我們預計隨着樹木的成熟，我們種植的鱷梨的數量將會增加。擁有和種植我們自己的鱷梨果園也有助於減輕我們第三方種植者供應關係中的潛在中斷 。我們為自己的生產預測當季鱷梨採購成本，這使我們能夠與客户簽訂為期一季的固定價格合同，而無需承擔現貨 市場購買的定價風險。我們相信這是一個重要的競爭優勢。一個季節的固定價格為我們的客户提供了以商品為基礎的行業的準確預測和庫存。在2019財年，我們祕魯總銷量的約65%(主要來自特派團種植的果園)以固定價格合同的形式出售。這一季節性固定價格優惠加強了我們與客户的關係，並使我們的產品和服務與眾不同。我們相信，這種垂直整合可以推動銷售、提高利潤率，並使我們能夠很好地滿足整個行業不斷增長的需求。

培養創新和成長文化的經驗豐富的領導力

我們由一支經驗豐富的管理團隊領導，擁有豐富的行業經驗。 我們的管理團隊中有五名成員已經在我們這裏工作了三十多年。我們的團隊已經將一家小企業轉變為擁有全球網絡和領先市場份額的領先鱷梨來源、生產商和分銷商。我們的創始人Steve Barnard是一位知名的行業先驅和資深人士，他繼續以專注於創新和增長的創業文化領導我們。我們的運營管理為我們運營的地區帶來了複雜的經驗。特別是，我們在祕魯和墨西哥的領導人在擴大我們在這些國家的業務方面擁有豐富的經驗。我們更廣泛的管理團隊由經驗豐富的專業人士組成，他們擁有銷售、財務和其他 關鍵領域的專業知識，我們相信這將使我們能夠執行我們的長期戰略。

我們的增長戰略

通過擴大我們的全國分銷網絡，充分利用我們核心美國市場的強勁增長趨勢

我們計劃通過擴大分銷網絡和整體供應鏈能力來利用美國持續強勁的增長趨勢 。作為市場上領先的鱷梨公司，我們相信我們處於有利地位，可以利用我們現有的客户羣實現增長，並與新的零售商和餐飲服務合作伙伴建立關係。我們計劃通過開設新設施來補充我們目前在全國範圍內的分銷能力，並增強我們的供應鏈，以提高我們的吞吐量。例如，我們目前計劃在德克薩斯州開設一個新的配送和成熟中心，這是 將墨西哥鱷梨供應引導到美國和加拿大的一個重要切入點。這項設施不但可以減少我們對第三方進口和分銷農產品的依賴，還可以提高我們提供增值服務的能力。我們 將繼續投資於我們在美國的分銷能力，並評估機會，以利用美國對鱷梨日益增長的需求。我們專注於將資本部署到設施和前沿配送中心，以便 更好地服務我們的客户並推動未來的銷售。

利用我們的全球供應鏈和分銷能力繼續開拓國際市場

我們相信，利用我們的全球供應鏈和分銷能力 繼續開拓國際市場，支持不斷增長的全球鱷梨消費趨勢，特別是在歐洲、亞洲和其他市場，這是一個重要的機會。

•

歐洲：我們計劃擴大我們在整個歐洲的分銷能力，以支持新的直接零售關係 。我們還將增加從祕魯、危地馬拉、哥倫比亞和其他地區的出口，以平衡我們全年的供應，並利用整個歐洲對鱷梨日益增長的需求。此外，我們相信我們的 季節性客户計劃將幫助我們繼續在歐洲各地建立現有關係並吸引新客户。因為我們

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繼續在整個地區擴張，我們相信我們不斷擴大的規模將使我們能夠將我們的鱷梨產品更直接、更成熟和更批量地交付給零售客户。

•

亞洲：我們在亞洲的業務由來已久，在日本超過35年，在中國和韓國超過5年。 我們希望與日本和韓國的分銷商保持並加強我們的關係，我們相信我們現有的中國分銷設施將成為我們繼續擴大鱷梨分銷網絡的平臺 。

•

其他市場：我們將繼續評估利用其他國際市場不斷增長的需求的機會，重點是擴大我們在南美的業務。我們相信，作為世界上最大的鱷梨消費國之一，智利代表着一個極具吸引力的增長機會，我們相信我們處於有利地位，能夠成為該地區鱷梨的長期供應商。

多元化採購，提升我們的全球市場領先地位和全年供應地位

我們計劃繼續擴大我們的鱷梨供應關係，並建設我們的全球基礎設施，以使我們的採購多樣化，加強我們的全年供應，並利用不斷增長的鱷梨需求。我們目前有能力在三個主要國家採購鱷梨，以優化我們在不同季節和氣候下的產品選擇。 我們將繼續評估在哥倫比亞、危地馬拉和南非等新增長地區建立採購關係的機會，我們相信這將繼續推動增長，並使我們能夠在所有季節為我們的客户提供最好的 鱷梨供應。我們與種植者的牢固關係為我們提供了持續獲得鱷梨供應的渠道，這使我們能夠擴大我們的足跡，並鞏固我們作為世界領先的鱷梨採購商、生產商和分銷商之一的地位。

繼續垂直整合我們的供應鏈

我們相信，通過垂直整合我們的供應鏈，有機會加強我們的客户關係，提高我們的整體盈利能力。 近年來，我們部署了大量資本支出，從戰略上整合我們的業務。我們計劃繼續投資於新的農業運營，並預計增加我們銷售的任務種植的牛油果的數量，這些牛油果的毛利率通常高於從第三方種植者採購的牛油果。我們還相信，我們垂直整合的農業運營以及最近在祕魯和其他地區的鱷梨農場投資將使我們能夠通過長期的客户計劃擴大我們的全球規模和市場領先地位，為我們的客户提供穩定的定價，並幫助確保整個季節都能獲得優質水果。隨着我們繼續努力 在整個供應鏈中更好地控制和了解我們的水果質量，我們可以繼續提供季節性客户計劃，我們認為這些計劃與我們的競爭對手相比是一個關鍵的與眾不同之處。

產品和服務

我們採購、生產、包裝和分銷鱷梨給我們的客户，並提供包括成熟、裝袋、定製包裝和物流管理在內的增值服務。此外，我們還為我們的客户提供銷售和促銷支持、對市場趨勢的洞察 以及實踐培訓，以幫助他們零售我們的鱷梨。

我們銷售的鱷梨主要是Hass品種。我們對牛油果進行分類和包裝，並將它們的規格與各自的客户要求相匹配。我們銷售預熟和成熟的鱷梨，通過我們的成熟設施網絡，我們可以根據客户的需要調整成熟度。我們還向零售商和餐飲服務客户出售在耕種或包裝過程中壓扁的鱷梨，這些客户將鱷梨用於 其他食品，如鱷梨調味醬。在2019財年，我們售出了5.59億磅鱷梨。

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採購

我們主要從墨西哥、加利福尼亞州和祕魯採購，並已與數千名種植者建立了關係。我們與種植者合作的大規模和長期記錄有助於鞏固現有關係，並促進與第三方種植者建立新的關係。我們多樣化的網絡使我們能夠減輕潛在的地理或種植者特定供應中斷的影響 並優化不同季節和氣候的採購，以滿足全年的全球需求。我們與種植者沒有獨家採購合同。

農業經營

除了從第三方種植者那裏購買鱷梨外，我們還在祕魯擁有或租賃的土地上種植鱷梨，並通過我們在哥倫比亞的合資企業種植鱷梨。我們的農業業務有助於進一步使我們的採購網絡多樣化，並提供對我們 供應的額外控制。我們目前在祕魯擁有或租賃了超過10,000英畝的農田，在哥倫比亞擁有或租賃了1,450英畝的農田。我們的農業運營補充了我們的供應鏈，防範了與我們的第三方種植者供應關係中斷相關的風險 ，並提供了更多獲得多樣化鱷梨來源的途徑。

在祕魯，截至2019年12月31日，我們擁有或租賃的土地中有超過8300英畝是開發的，我們計劃在未來幾年開發剩餘的英畝土地。種植後，我們的鱷梨樹在大約三年內開始生產鱷梨，大約在五到七年內達到全面生產。在哥倫比亞，我們通過一家合資企業種植了大約200英畝的土地，預計我們的鱷梨樹將在未來幾年內開始生產。

我們的農場僅通過我們的分銷業務銷售他們的水果。

供應鏈與分銷網絡

我們採購的大多數鱷梨，無論是來自第三方種植者還是來自我們的農場，都會被送到我們四個包裝廠中的一個(兩個在墨西哥，一個在祕魯，一個在加州)。在包裝廠，包括我們在墨西哥的聯合包裝商，我們的鱷梨被分揀和包裝，以便運輸到全球各地的配送中心。我們 管理運輸過程中使用的跨卡車、海運、空運和鐵路的運輸物流。

在整個供應鏈中，我們 仔細監控和管理整個採購、包裝、運輸和分銷過程中的冷鏈。例如，我們在收割後不久就使用水冷卻器從鱷梨中除去熱量。牛油果經過分揀、包裝，然後 在温控環境中運往全球配送中心。如果顧客需要，鱷梨在發貨前會在我們11個成熟中心中的一個達到規格。我們在整個供應鏈中精心的熱管理使我們能夠根據美國、歐洲和亞洲大部分地區的客户規格提供鱷梨。在我們最大的市場美國，我們的分銷網絡可以在大約8小時或更短的時間內將鱷梨送到整個美國大陸 。

顧客

我們主要為零售、批發和餐飲服務客户服務，包括克羅格、沃爾瑪、好市多、阿爾迪、Loblaws和Chipotle。我們專注於按時交付高質量的鱷梨，並符合客户的要求。我們沒有與客户簽訂長期合同，而是專注於建立牢固的長期關係。我們在2019財年排名前10位的 所有客户都是超過10年的客户，其中大多數客户已經超過20年。

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對我們客户的銷售主要是通過採購訂單完成的。此外，我們的 綜合農業運營還允許我們為客户提供長達一季的固定價格計劃，從而實現準確的預測和庫存管理。我們的定製成熟計劃為客户提供了五個 個不同成熟期的牛油果選擇，包括硬熟期、預調期、破碎期、熟化期和熟化期，並根據成熟度的不同按專門定製的時間表交付。在美國大陸的大多數情況下，我們只需24小時通知即可交付熟透的牛油果 。

研究與開發

我們有一個專門的研發部門，目標是在我們的價值鏈上尋找創新的新方法。我們是第一家在全國分銷過程中利用牛油果成熟中心的公司，這一做法後來被行業內的其他公司採用。最近，我們在供應鏈早期引入了水冷卻器 ，以快速從鱷梨中除去熱量。這種做法延長了牛油果的保質期，使我們能夠將牛油果運輸更遠的距離。像這樣的創新是專注於研發的專職資源的結果。

我們在2019財年的研發支出為50萬美元。

積壓

我們的客户通常不會在要求的產品交付日期之前 下產品訂單。客户通常在裝船前五到十天訂購我們的產品。

競爭

我們根據 多種因素進行競爭，包括產品的外觀、味道、大小、保質期和整體質量、價格和分銷條款、向客户交付的及時性以及產品的可用性。牛油果和生鮮 農產品業務競爭激烈，由於我們的產品易腐爛，競爭效果加劇。我們銷售的鱷梨的銷售競爭來自相互競爭的生產商和分銷商。我們的主要競爭對手是其他鱷梨和新鮮農產品種植商和分銷商，包括Calavo Growers，Inc.，Fresh Del Monte Products Inc.和Westfalia。我們還與規模較小的包裝商和營銷者競爭。

季節性

鱷梨的總銷售額和銷售額 全年都在波動，原因是鱷梨的供應因地理位置以及超級碗、梅奧五月節和7月4日等活動的不同而有所不同。例如，在加利福尼亞州和祕魯，鱷梨產量在5月至8月達到高峯，而在墨西哥，鱷梨產量在12月至3月達到峯值。儘管這些地理差異可能會導致鱷梨購買價格的波動，但我們多樣化的地理鱷梨生長 和生產能力幫助我們降低了鱷梨供應的波動性。從歷史上看，我們在今年第四季度實現了更大比例的淨銷售額和毛利潤。由於從我們在祕魯的農業業務採購的數量 ，近年來，我們在今年第三季度和第四季度實現了更大比例的淨銷售額。

員工

截至2019年10月31日，我們約有2300名員工，其中348名位於美國，667名位於墨西哥，1,287名位於祕魯。由於鱷梨生產的週期性，我們在祕魯的農場僱傭臨時工來滿足我們的需求。截至2019年10月31日，我們由工會管理的員工不到10人，這些工會位於我們的伊利諾伊州配送和成熟中心。我們相信我們的員工關係很好。

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物業和設施

我們的總部位於加利福尼亞州奧克斯納德，在那裏我們租用了大約20,000平方英尺的空間。我們在加利福尼亞州的奧克斯納德、墨西哥的烏魯阿潘、墨西哥的米卻肯州、墨西哥的薩莫拉和祕魯的Chao經營包裝設施。我們在祕魯的包裝設施有大約25萬平方英尺的空間，我們相信這是世界上最大的，每天可以包裝300萬磅 鱷梨。我們在墨西哥的兩個包裝設施擁有領先的技術和效率，每天可以包裝190萬磅鱷梨。我們利用協加器來滿足我們每天的量需求 。

我們在美國、加拿大、中國和荷蘭經營着11個配送和成熟中心，面積從5000平方英尺到25萬平方英尺不等，並在美國、中國和荷蘭設有三個銷售辦事處。

知識產權

我們的知識產權包括在聯邦政府註冊的“使命生產”商標和相關品牌名稱。我們沒有任何 項專利或其他重大知識產權。

監管和行業協會

我們的業務受到環境、健康和安全、政府採購、反賄賂和其他政府法規和 要求的影響。以下是一些影響我們業務的重要法規的摘要。

作為消費品的製造商和營銷商，我們的運營受到多個聯邦政府機構的廣泛監管，包括食品和藥物管理局(FDA)、美國農業部和聯邦貿易委員會(FTC)，以及州和地方機構， 在生產流程、產品屬性、包裝、標籤、儲存和分銷方面。根據各種法規，這些機構規定了安全、純度和標籤的要求和標準。此外，我們產品的廣告受到聯邦貿易委員會的監管，我們的運營受到健康和安全法規的約束，包括根據職業安全和健康法案(OSHA)發佈的法規。我們的製造設施和 產品接受聯邦、州和地方當局的定期檢查，包括加利福尼亞州食品和農業部(CFDA)，該部門負責監督我們加州包裝設施的度量衡合規性 。我們在美國的所有設施也都符合FDA的食品安全現代化法案(FSMA)。此外，我們在墨西哥的業務受墨西哥法規的約束，我們在祕魯的業務受祕魯法規的約束。

我們銷售的農產品受其他特定政府行為或法規的約束，包括針對我們牛油果的2000年《哈斯鱷梨推廣、研究和信息法案》(Hass Avocado Promotion，Research and Information Act)，以及管理美國番茄進口的聯邦暫停協議指南。

我們受到眾多聯邦、州、地方和外國環境法律和法規的約束。除其他事項外，這些法律法規還管轄危險材料和廢物(包括除草劑、化肥、殺蟲劑和其他農產品)的處理、搬運、儲存、使用和處置，以及暴露於這些廢物、受污染財產的補救和 氣候變化。

在美國，哈斯鱷梨委員會是由美國農業部設立的，目的是促進哈斯鱷梨品種的銷售。 該委員會根據對美國市場上銷售的所有鱷梨的評估，為促銷活動提供統一的資金支持。加州鱷梨委員會(California Avocado Commission)從加州鱷梨種植者那裏獲得資金，歷史上一直承擔着支持鱷梨銷售的促銷和廣告費用。我們相信，從長遠來看，美國促銷和廣告計劃的增量資金將對平均銷售價格產生積極影響， 將對我們的鱷梨產生有利影響

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企業。同樣，墨西哥牛油果(AFM)成立於2013年，是墨西哥哈斯牛油果進口商協會(MHAIA)和墨西哥牛油果種植和包裝商協會(APEAM)的營銷部門。

我們尋求在任何時候遵守所有此類法律法規，並獲取任何 必要的許可和許可證，我們不知道有任何重大不遵守的情況。

法律訴訟

我們對合同的履行情況以及對這些合同條款以及適用法律和法規的遵守情況都會受到客户(包括美國聯邦政府)的持續審計、審查和調查。此外，我們還不時參與在正常業務過程中產生的法律訴訟和調查，包括與僱傭問題、與客户和承包商的關係、知識產權糾紛和其他商業事項有關的訴訟和調查。我們目前沒有參與任何可能對我們的財務狀況或經營結果產生重大不利影響的法律程序 。

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管理

行政人員和董事

下表列出了截至2020年1月31日有關我們的高管和董事的信息：

名字		年齡				職位
行政主任
斯蒂芬·J·巴納德			67			總裁兼首席執行官
布萊恩·E·賈爾斯			49			首席財務官
邁克爾·A·布朗			62			首席運營官
胡安·R·威斯納			65			南美運營總監
羅斯·W·威爾曼			72			負責銷售和市場營銷的高級副總裁
非僱員董事
史蒂夫·A·畢比(1)(2)			75			導演
斯蒂芬·W·貝沙德			78			導演
路易斯·岡薩雷斯			69			導演
傑伊·A·帕克			67			導演
布魯斯·C·泰勒(1)(2)			63			導演

(1)

薪酬委員會成員。

(2)

審計委員會成員。

行政主任

斯蒂芬·J·巴納德成立於1983年，目前擔任我們的總裁兼首席執行官。在創建Task Products之前，Barnard先生曾在Santa Clara Production，Inc.的萵苣和鱷梨部門工作。 Barnard先生是農產品營銷協會的前任主席、西部種植者協會的前任主席、加州牛油果委員會的前任主任和Sunkist的前任董事。他目前擔任加州保利基金會 董事。Barnard先生獲得加州理工州立大學聖路易斯·奧比斯波農業企業管理理學學士學位。

布萊恩·E·賈爾斯自2018年以來一直擔任我們的首席財務官。在擔任首席財務官之前，賈爾斯先生 自2012年起擔任財務副總裁。賈爾斯先生是加利福尼亞州註冊會計師。賈爾斯先生獲得加州州立大學北嶺分校的理學學士學位和工商管理碩士學位。

邁克爾·A·布朗於2020年2月加入我們。在加入Task Products之前， Browne先生擔任Calavo Growers，Inc.負責生鮮業務的副總裁。在加入Calavo Growers，Inc.之前，Browne先生是Fresh Directions 國際公司的創始人和共同所有者，這是他於1997年創建的一家少數人持股的跨國生鮮農產品公司。Browne先生獲得加州理工州立大學聖路易斯·奧比斯波農業企業管理理學學士學位。

胡安·R·威斯納自2014年以來一直擔任Grupo Arato的高管，在此之前曾與岡薩雷斯合作過各種房地產 和其他投資。維斯納在2007年之前一直擔任坎波索爾公司(Camposol S.A.)的經理，該公司曾是南美最大的農業公司之一。威斯納先生獲得了哥倫比亞國立大學的土木工程學位。

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羅斯·W·威爾曼自2019年11月以來一直擔任我們的銷售和營銷高級副總裁，負責銷售、營銷以及採購和增長。Wileman先生曾在2016年1月至2019年10月擔任我們的副總裁兼食品安全負責人。1988年8月至2015年12月，Wileman 先生擔任銷售副總裁，領導我們的營銷和增長工作。在此之前，威爾曼曾在美國軍隊服役，在那裏他是一名二級准尉。

非僱員董事

斯蒂芬·A·畢比1995年被任命為使團團長。從1993年到2002年退休，畢比先生一直擔任J.R.Simplot公司的總裁兼首席執行官，該公司是美國最大的私營多元化農業綜合企業之一。他帶領Simplot公司在加拿大、墨西哥、澳大利亞、中國和歐洲進行了擴張。畢比先生 繼續擔任Simplot公司的董事，他是Simplot公司的審計委員會成員。畢比也是Simplot家族合夥企業JRS Properties 111的聯席經理。他是美國高爾夫協會(United States Golf Association)執行委員會 成員，擔任審計委員會和設備標準委員會主席。他獲得了愛達荷州大學的法學博士學位，是愛達荷州律師協會的成員(退休)，畢業於斯坦福大學高管項目。2002年，畢比先生被授予愛達荷大學農業科學榮譽博士學位。

斯蒂芬·W·貝沙德2012年被任命為董事。伯沙德先生目前擔任諾萬塔公司的董事會主席。在擔任諾萬塔公司董事長之前，伯沙德先生曾在1986年至2009年期間擔任監視和成像設備製造商AxSys Technologies，Inc.的董事長兼首席執行官。此前，他是投資銀行公司雷曼兄弟公司及其前身公司的董事總經理，在那裏他擔任過一系列私募股權和併購方面的高級管理職位。在2018年之前，Bershad先生一直擔任EMCOR集團董事會主席，該集團是《財富》500強企業的機電建設、能源基礎設施和設施服務領域的領導者。Bershad先生獲得了南加州大學的理學學士學位和加州大學洛杉磯分校的法學博士學位。

路易斯·岡薩雷斯2011年被任命為 董事。岡薩雷斯擁有各種房地產和其他投資。岡薩雷斯先生創立了祕魯南方集團公司，該公司在2001年被出售之前是祕魯第二大漁業和海洋食品生產商。 岡薩雷斯先生創立了Camposol S.A.公司，該公司是祕魯領先的農用工業公司，也是世界上最大的蘆筍出口商，並於2007年將其出售。岡薩雷斯先生還在2011年與人共同創立了Grupo Arato ，並於2018年將其出售給我們。2007年，岡薩雷斯先生被祕魯總統授予傑出貢獻者勛章，以表彰他對國家的貢獻。岡薩雷斯先生在德國的Saarbrücken FachhochSchule學習機械工程。

傑伊·A·帕克2008年被任命為董事。帕克先生是Standard 水果和蔬菜公司的前所有者，該公司是一家集重新包裝、物流和增值農產品為一體的公司，該公司於2003年被出售給德爾蒙特(Del Monte)。他目前在為大西洋中部各州服務的食品服務分銷商Coastal Sunbelt Products和領先的蔬菜種植商Misionero的董事會任職。此前，帕克是地球農場和梳子生產公司的董事。他還曾擔任莎拉·勞倫斯學院(Sarah Lawrence College)的理事、農產品營銷協會(PMA)董事會成員、PMA食品服務部 主席、達拉斯猶太人聯合會董事會成員以及北得克薩斯食品銀行(North Texas Food Bank)行長。2019年，他成為美國職業棒球大聯盟堪薩斯城皇家隊(Kansas City Royals Of Major League Baseball)的少數股權所有者。Pack先生擁有波士頓大學的理學學士學位和南衞理公會大學的工商管理碩士學位。

布魯斯·C·泰勒2001年被任命為董事。泰勒在1995年創立了泰勒新鮮食品公司(Taylor Fresh Foods)，這是一家價值40億美元的沙拉、新鮮蔬菜和健康新鮮食品生產商，目前擔任董事長兼首席執行官。Taylor先生擁有加州大學伯克利分校(University Of California Berkeley)的理學學士學位(商學)和文學士學位(發展研究)，以及哈佛大學的工商管理碩士學位( )。

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董事會組成

我們將於本次發售結束後生效的章程規定，我們的董事會應由7至 12名成員組成，具體董事人數由董事會投票決定，目前為5名成員。本次發行完成後，我們的董事會將由 名成員組成。

我們的董事會已經 決定，在本次發行完成後，畢比先生、帕克先生和泰勒先生將成為獨立董事。在做出這一決定時，我們的董事會適用了 上市標準和交易所法案下的規則10A-3。在評估畢比先生、 帕克先生和泰勒先生的獨立性時，我們的董事會考慮了他們目前和歷史上的工作、我們給予他們的任何薪酬、我們與他們的任何交易、他們對我們股本的實益所有權、他們 對我們施加控制的能力、他們與我們有過的所有其他重要關係，以及關於他們直系親屬的相同事實。董事會在作出這項 獨立性決定時，還考慮了其已知的所有其他相關事實和情況。此外，畢比先生、帕克先生和泰勒先生都是交易所法案第16b-3條規定的非僱員董事。

雖然在確定董事被提名人方面沒有關於多樣性的具體政策，但提名和公司治理委員會和董事會都在尋找對特派團選擇董事被提名人最有幫助的人才和背景。特別是，提名和公司治理委員會在推薦董事候選人到董事會全體成員進行提名時，可能會考慮董事候選人(如果當選)是否有助於實現代表不同背景和經驗的董事會成員組合。

董事會領導結構

我們的 董事會認識到，其主要職責之一是評估和確定其最佳領導結構，以便對管理層進行有效監督。我們的章程和公司治理準則為我們的董事會 提供了合併或分離董事會主席和首席執行官職位的靈活性。我們的董事會目前認為我們現有的領導結構是有效的，在獨立董事和非獨立董事之間提供了適當的權力平衡 ，為我們和我們的股東實現了最優的治理模式。

董事會對風險的監督

儘管 管理層負責日常工作為了管理我們公司面臨的風險，我們的董事會及其委員會在監督我們的風險管理方面發揮着積極的作用，並對風險管理承擔最終責任。董事會定期審查有關我們的運營、財務、法律和戰略風險的信息。具體地説，高級管理層出席 董事會季度會議，就包括重大風險在內的運營情況發表演講，並隨時解答董事會提出的任何問題或顧慮。

此外，我們預計我們的四個董事會委員會將協助董事會履行其在風險領域的監督職責 。審計委員會將協調董事會對我們在財務報告、披露控制程序、關聯方交易和行為準則方面的內部控制的監督， 公司治理準則和管理層將定期就這些領域向審計委員會報告。薪酬委員會將協助董事會履行有關管理 薪酬政策和計劃產生的風險以及與首席執行官相關的繼任計劃的監督責任。提名和公司治理委員會將協助董事會履行其監督職責，包括管理與董事會組織、成員和結構、董事繼任計劃和公司治理相關的風險。執行委員會將協助

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董事會履行其職責，包括比董事會更頻繁地召開會議，討論我們將採取的關鍵行動，如重大收購、資產剝離、合併或資本結構或所有權的變化，此外還召開特別會議，審查我們正常投資計劃之外的重大投資或資產剝離。當任何委員會收到與重大風險監督有關的報告 時，相關委員會主席將向全體董事會報告討論情況。

商業行為和道德規範

我們已採用書面的商業行為和道德準則，適用於我們的董事、高級管理人員和 員工，包括我們的首席執行官、首席財務官、首席會計官或財務總監或履行類似職能的人員，以及與我們開展業務的第三方，包括代理人、 代表、合資夥伴、顧問和分包商。我們已經在我們的網站www.worldsfinestavocados.com上發佈了這些代碼的最新副本。此外，我們還打算在我們的網站上公佈 法律或上市標準要求的所有有關修訂或豁免本準則任何條款的信息。

董事會委員會

在此次 發行之後，我們預計我們將有以下董事會委員會：審計委員會、薪酬委員會以及提名和公司治理委員會。下面介紹每個 委員會的預期組成和職責。成員將在這些委員會任職，直至辭職或董事會另有決定。

審計委員會

我們的審計 委員會監督我們的公司會計和財務報告流程。除其他事項外，審計委員會：

•

任命我們的獨立註冊會計師事務所；

•

評估獨立註冊會計師事務所的資質、獨立性和業績；

•

確定獨立註冊會計師事務所的聘任；

•

審核批准年度審計範圍和審計費用；

•

與管理層和獨立註冊會計師事務所討論年度審計和季度財務報表審查的結果。

•

批准保留獨立註冊會計師事務所從事任何擬議的可允許的非審計服務；

•

根據SEC制定的要求，監督獨立註冊會計師事務所合夥人在我們的聘用團隊中的輪換；

•

負責審核我們的財務報表和管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析， 將包括在我們提交給SEC的年度和季度報告中；

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•

審查我們的關鍵會計政策和估算；以及

•

至少每年審查審計委員會章程和委員會的業績。

本次發行後，我們預計我們審計委員會的成員將是畢比先生(主席)和 。我們審計委員會的所有成員都符合SEC和 適用規章制度對金融知識的要求。我們的董事會已確定該人是SEC適用規則定義的審計 委員會財務專家，並具有 適用規則和法規定義的必要財務經驗。根據SEC的規定，審計委員會成員還必須達到更高的獨立性標準。但是，自本招股説明書的註冊説明書生效之日起一年內，審計委員會的少數成員可免於遵守提高後的審計委員會獨立性標準。我們的董事會已經決定 畢比先生和每一位先生都是獨立的，符合SEC和 更高的審計委員會獨立性標準。在SEC和 的適用規則和法規允許的情況下，我們打算在 一年過渡期結束之前分階段遵守更高的審計委員會獨立性要求。審計委員會根據符合SEC和 適用標準的書面章程運作。

賠償委員會

我們的薪酬委員會審查並建議與我們的高級職員和僱員的薪酬和福利有關的政策。在其他 事項中，薪酬委員會：

•

審核並推薦與首席執行官和其他高管薪酬相關的公司目標和目標；

•

根據這些目標和目的評估這些高級管理人員的表現，並根據這些評估向我們的董事會建議這些高級管理人員的薪酬；

•

建議我們的董事會根據我們的股票計劃發行股票期權和其他獎勵；以及

•

至少每年審查和評估薪酬委員會及其成員的業績， 包括薪酬委員會遵守其章程的情況。

此次發行後，我們預計 我們薪酬委員會的成員將是畢比先生(主席)和泰勒先生。根據 的適用規則和條例，我們薪酬委員會的每個成員都是獨立的，並且是根據《交易法》頒佈的規則16b-3 中定義的非僱員董事。薪酬委員會根據符合SEC和. 適用標準的書面章程運作。

提名和公司治理委員會

提名和公司治理委員會負責就 董事職位的候選人以及我們董事會的規模和組成向我們的董事會提出建議。此外，提名和公司治理委員會負責監督我們的公司治理政策，並就治理事項向我們的 董事會報告和提出建議。此次發行後，我們預計提名和公司治理委員會的成員將是 (主席)和 。根據 有關提名和公司治理委員會獨立性的適用規則和規定，我們提名和公司治理委員會的每位成員都是獨立董事。提名和公司治理委員會根據符合SEC和的適用標準的書面章程 運作。

薪酬委員會連鎖與內部人蔘與

在2019財年，我們薪酬委員會的成員是畢比先生(主席)、貝沙德先生和泰勒先生。 我們薪酬委員會的任何成員都不是或曾經是現任或前任官員或

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我們的員工。我們與畢比先生或泰勒先生沒有任何關聯方交易，但我們從Rancho Guacamole，LLC購買了鱷梨，後者是南加州的鱷梨種植商，由Bershad先生獨資擁有；2018年和2019年的購買總額分別約為200萬美元和70萬美元。我們的高管均未擔任任何其他實體的薪酬 委員會(或履行同等職能的其他委員會)的董事或成員，其中一名高管曾在2019財年擔任我們的薪酬委員會的董事或成員。

法律責任及彌償事宜的限制

我們的公司證書將在本次發行完成前立即生效，其中包含 在特拉華州法律允許的最大程度上限制我們董事的金錢損害責任的條款。因此，我們的董事不會因違反作為 董事的受託責任而對我們或我們的股東承擔個人的金錢損害責任，但以下責任除外：

•

任何違反董事對我們或我們股東忠誠義務的行為；

•

任何不誠實信用的行為或者不作為，或者涉及故意的不當行為或者明知違法的行為；

•

按照特拉華州公司法第174條的規定非法支付股息或非法股票回購或贖回；或

•

董事從中獲得不正當個人利益的任何交易。

我們的公司證書和章程將在本次發行完成前立即生效，規定我們 必須在特拉華州法律允許的最大程度上對我們的董事和高級管理人員進行賠償。我們的章程還將規定，我們有義務在任何訴訟或訴訟的最終 處置之前預支董事或高級管理人員發生的費用，並允許我們代表任何高級管理人員、董事、僱員或其他代理人為其在該職位上的行為所引起的任何責任投保，無論我們是否根據特拉華州法律 被允許賠償他或她。我們已經達成協議，並預計將繼續簽訂協議，按照董事會的決定，對我們的董事、高管和其他員工進行賠償。除指定的 例外情況外，這些協議規定對相關費用進行賠償，其中包括律師費、判決、罰款和和解金額，這些費用中的任何一個人在任何訴訟或訴訟中都會發生。我們相信 這些附例規定和賠償協議對於吸引和留住合格的董事和高級管理人員是必要的。我們還維持董事和高級管理人員的責任保險。

我們的公司證書和章程中的責任限制和賠償條款可能會阻止股東 以違反受託責任為由對我們的董事和高級管理人員提起訴訟。它們還可能降低針對我們的董事和高級管理人員提起衍生品訴訟的可能性，即使訴訟如果成功，可能會使我們和我們的 股東受益。此外，如果我們支付和解和損害費用，股東的投資可能會受到不利影響。

董事薪酬

有關董事會成員薪酬的信息，請參閲 ？高管薪酬？高管薪酬的要素？董事薪酬？

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高管和董事薪酬

高管薪酬

本節 討論我們的高管薪酬計劃的重要組成部分，這些高管的姓名列在下面的2019年薪酬摘要表中。在2019財年，我們任命的高管及其 職位如下：

•

總裁兼首席執行官斯蒂芬·J·巴納德；

•

首席財務官布萊恩·E·賈爾斯(Bryan E.Giles)；以及

•

羅斯·W·威爾曼，高級副總裁，銷售和營銷。

本討論可能包含前瞻性陳述，這些陳述基於我們當前關於未來薪酬計劃的計劃、考慮事項、預期和決定 。我們在此產品完成後採用的實際補償計劃可能與本次討論中總結的當前計劃計劃有很大不同。

2019年薪酬彙總表

下表列出了截至2019年10月31日的財年我們任命的高管的薪酬信息。

名稱和主體 職位		薪金 ($)				獎金 ($)(1)				選擇權 獲獎金額(美元)(2)				非股權 獎勵計劃 補償 ($)(3)				不合格 延期 補償 收益($)				所有其他 補償 ($)(4)				總計
斯蒂芬·J·巴納德			569,051				875,030				11,275,676				700,024				18,942				35,677				13,474,400
總裁兼首席執行官
布萊恩·E·賈爾斯			260,117				246,114				—				196,892				—				59,284				762,407
首席財務官
羅斯·W·威爾曼			261,203				245,997				—				197,009				—				43,414				747,623
高級副總裁，銷售和市場營銷

(1)	金額代表董事會基於對公司2019財年整體財務業績的主觀業績評估而確定的年度現金獎金的可自由支配部分。有關2019財年獎金的詳細討論，請參閲彙總薪酬表的説明，瞭解2019年獎金。

(2)	金額代表根據會計準則編纂主題718計算的2019年財政年度授予的股票期權的全部授予日期公允價值。薪酬--股票薪酬，而不是支付給被點名的個人或由其變現的金額。我們提供有關用於計算本綜合財務報表附註11中授予高管的所有期權獎勵的 價值的假設信息。

(3)	金額是指基於達到公司預先批准的業績標準而賺取的年度現金獎金的部分。有關2019年財年獎金的詳細討論，請參閲彙總薪酬表中的説明-2019年獎金。

(4)	金額包括醫療保險費、人壽保險費和公司401(K)計劃的繳費(br})，賈爾斯和威爾曼先生的汽車津貼。

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