美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，郵編：20549

表格10-K

(標記一)

根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告

截止財年：2020年12月31日

☐	根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告

由_

委託檔案編號：000-55854

(註冊人的確切姓名載於其章程)

特拉華州	27-2019626
(組織成立為法團的國家或其他司法管轄區)	(國際税務局僱主識別號碼)

郵政編碼：1，Akti Xaveriou-5樓-比雷埃夫斯-希臘	18538
(主要行政辦公室地址)	(郵政編碼)
+30 (210) 459-9741
(註冊人電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：

每節課的標題	交易代碼	註冊的每個交易所的名稱
無	不適用	不適用

根據交易法第12(G)條登記的證券：

普通股，面值0.001美元

(班級名稱)

根據證券法第405條的規定，用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。

是，☐否

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。

是，☐否

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。

是，否，☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。

是，否，☐

用複選標記表示根據S-K條例第405項(本章的§229.405)披露的違約申請者是否未包含在本文中，據註冊人所知，也不會包含在通過引用併入本表格10-K第III部分的最終委託書或信息聲明中或本表格10-K的任何修正案中，也不會包含在本表格10-K的最終委託書或信息聲明中(以引用方式併入本表格10-K的第III部分或本表格10-K的任何修正中

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用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速濾波器	☐	加速文件管理器	☐
非加速文件服務器		規模較小的報告公司
		新興成長型公司

如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是，☐否

截至2020年6月30日，非附屬公司持有的有投票權和無投票權普通股(普通股4123,278股)的總市值為480,362美元。這一數額是根據註冊人最近完成的第二財季最後一個營業日普通股最後一次出售的收盤價(0.1165美元)計算的。僅為上述計算的目的，持有發行人10%或以上普通股的董事、高管和持有者被視為關聯公司。

截至2021年5月31日，Petroress，Inc.已發行普通股的流通股數量為35,152,658股。

通過引用併入的文件：無。

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介紹性評論

在本Form 10-K季度報告(“報告”)中，術語“我們”、“Petroress”或“公司”指的是Petroress，Inc.，特拉華州的一家公司及其子公司。我們的重要子公司是“Petronav Carriers LLC.”和“Petroress Int‘l LLC.”。

與前瞻性信息相關的警告性聲明

Petroress公司的這份季度報告包含與Petroress業務有關的前瞻性陳述，這些陳述基於管理層目前對石油、化學品、交易、船舶和其他能源相關行業的預期、估計和預測。本報告中所有不代表歷史事實的陳述均屬“前瞻性陳述”，符合1934年“證券交易法”(下稱“交易法”)第21E節和1933年“證券法”(下稱“證券法”)第27A節的含義，並受1995年美國私人證券訴訟改革法的安全港條款的約束。諸如“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“目標”、“預測”、“項目”、“相信”、“尋求”、“時間表”、“估計”、“立場”、“追求”、“可能”、“可能”、“應該”、“預算”、“展望”、“趨勢”、“指導”、“關注”等詞語或短語，“按計劃”、“在軌道上”、“預定的”、“目標”、“目標”、“戰略”、“機會”和類似的表述旨在識別此類前瞻性陳述。

可能導致實際結果與前瞻性表述中的結果大不相同的重要因素包括：原油價格和銷售需求的變化，以及由於市場狀況而導致的減產；原油生產配額或石油輸出國組織(歐佩克)和其他生產國可能採取的其他行動；公共衞生危機，如流行病(包括新冠肺炎冠狀病毒)和流行病以及任何相關的政府政策和行動；公司運營所在國家的經濟、監管和政治環境的變化；國內總體形勢的變化。公司實現與企業轉型舉措相關的預期成本節約、開支削減和效率的能力；競爭對手或監管機構的行動；勘探費用的時機；原油提速的時機；替代能源或產品替代品的競爭力；技術發展；公司的供應商、供應商、合作伙伴和股權附屬公司的運營結果和財務狀況，特別是在新冠肺炎大流行期間原油價格處於低位的較長時期；公司的合資夥伴無法或未能為其在運營和開發活動中的份額提供資金；現有和未來的原油開發項目可能無法實現預期的淨產量；項目的開發、建設或啟動可能出現延誤；事故、政治事件、內亂、惡劣天氣、網絡威脅和恐怖行為可能導致公司運營中斷或中斷, 這些風險因素包括公司無法控制的風險或其他自然或人為原因；公司根據現有或未來環境法規和訴訟採取補救行動或進行評估的潛在責任；公司從收購加油站獲得預期效益的能力；與美元相比的匯率變動；公司流動性和債務市場準入的大幅減少；公司識別和緩解在全球能源行業運營中固有的風險和危害的能力；以及本報告第10頁至第15頁“風險因素”標題下列出的因素。本報告沒有討論的其他不可預測或未知因素也可能對前瞻性陳述產生重大不利影響。

除了本文其他地方討論的這些假設和事項外，我們認為，可能導致實際結果與前瞻性陳述中討論的結果大不相同的重要因素包括：

本報告中描述的這些因素和其他風險不一定都是可能導致實際結果或發展與我們的任何前瞻性陳述中所表達的大不相同的所有重要因素。其他未知或不可預測的因素也可能損害我們的結果。因此，不能保證我們預期的實際結果或事態發展將會實現，或者即使實質上實現了，也不能保證它們將對我們產生預期的後果或影響。這些前瞻性陳述不能保證我們未來的業績，實際結果和發展可能與前瞻性陳述中預測的大不相同。鑑於這些不確定性，告誡潛在投資者不要過度依賴此類前瞻性陳述。我們不承擔任何義務，並明確拒絕任何義務，除非法律要求，公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。

第一部分

項目1-業務

商業的總體發展

Petroress概述

Petroress，Inc.是一家從事下游和中游業務的綜合性能源公司。下游部分包括將原油煉製成石油產品，銷售原油和成品油；海運和陸路運輸，銷售和零售燃料油、石腦油、燃料和潤滑油。該公司通過其全資子公司“Petroress Int‘l LLC”在國際上開展業務。和“Petronav Carriers LLC.”Petroress通過其在歐洲和非洲的分支機構和代表處參與了多元化的石油和天然氣活動。該公司還通過其油輪船隊和船舶為其自身的石油產品或第三方提供海運服務-作為一家獨立成立的海運公司。自去年以來，該公司通過在希臘運營多個加油站進入零售市場。

該公司將其主要營銷和運營辦事處設在希臘比雷埃夫斯18538號Akti Xaveriou 1號。我們在該地址的電話號碼是+304599741，我們在特拉華州的公司地址和註冊代理商是美國德州19805威爾明頓威爾明頓中路1013403-A室。

我們的戰略是通過將資本投資集中在更低的成本和更高的利潤率資源上，提供有競爭力的和提高公司水平的回報。關於我們的經營結果、現金流和流動性的更詳細的討論，請參見項目8，管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。

石油工業綜述

石油行業的運營和盈利能力受到多種因素的影響。原油、石油產品和石化產品的價格一般由供求決定。石油輸出國組織(OPEC)成員國、俄羅斯和美國的產量水平是決定全球供應的主要因素。對原油及其產品的需求在很大程度上受到國家和全球經濟狀況的推動，儘管天氣模式和相對於其他能源的税收也起到了重要作用。在供應工業和個人消費者的能源、燃料和化工需求方面，石油和石化行業的各個部門都存在着激烈的競爭。

運行環境

Petroress Inc.是一家控股公司，主要通過其子公司開展業務：馬來西亞國家石油公司(Petronav Carriers LLC)負責管理油輪船隊的日常運作；Petroress國際’我是有限責任公司。，從事原油購銷業務。

我們的業務在能源行業的下游和中游部門運營，在那裏我們收購和供應原油，並從事精煉產品和潤滑油的精煉和營銷。作為供應商，我們從我們的直接來源採購原油，並由我們的油輪船隊運送到買家的目的地。我們在東地中海和西非設有服務中心，相信我們是擁有和運營一支供應船船隊並在多個司法管轄區開展實物供應業務的為數不多的獨立供應商之一。

我們為我們的客户提供需要複雜的物流操作的服務，以滿足他們嚴格的石油質量和交貨計劃需求。我們相信，我們豐富的經驗和管理體系使我們能夠滿足客户在我們經營的地區購買和接收原油、成品油和潤滑油時的特殊要求。這一點，再加上我們行業的資本密集性，以及我們業務範圍內可供使用的穿梭船隻有限，對競爭對手來説是一個巨大的進入障礙。我們一直致力於打造全球品牌，並相信我們的客户認識到我們的品牌代表着我們每個地點的高質量服務和產品。縱觀我們的歷史，我們通過戰略聯盟、精選業務和船舶收購以及建立新的服務中心來擴大我們的業務能力。

其他業務

於2019年11月生效，該公司結束了租賃南希臘大陸三個天然氣加氣站的談判。從地方當局獲得經營許可證的程序正在進行中，同時準備加油站設計和圖紙，以便開始以我們的品牌進行現代化和翻新。我們估計可在三個月內完成，並準備投入運作。加油站將由我們在希臘的希臘分公司運營，我們預計在2021年6月之前準備就緒。

交付承諾

該公司根據各種合同義務出售其生產業務中的原油和天然氣。大多數合同通常承諾公司根據其供應商生產的產品銷售數量。

主要客户

在交易對手不付款的情況下，我們面臨信用風險，其中很大一部分集中在我們與普拉頓煉油廠的合作伙伴關係中。2020年，對普拉頓煉油廠的銷售額約佔我們總收入的51%。2019年，對Platon的銷售額約佔我們總收入的88%

市場行情

與2019年同期相比，2020年原油和石化基準有所下降。因此，我們經歷了與這些基準相關的價格變現下降。我們繼續預計，根據當地供求情況，原油價格將保持波動，這將導致2021年期間實現價格的下降。

銷售及市場推廣

我們的大部分營銷、銷售、船舶管理和其他相關職能都在我們位於希臘比雷埃夫斯的總部履行。我們的銷售隊伍與我們現有的客户互動，並向當地分銷商推銷我們的石油銷售和服務。我們相信，我們的客户服務水平、多年的行業經驗以及可靠的聲譽是留住客户和吸引新客户的重要因素。我們的銷售和營銷方法旨在讓人們意識到我們的銷售和服務的好處和優勢。下表顯示了我們在2020年期間提供的貿易產品、數量和服務：

商品貿易活動

大宗商品貿易活動在很大程度上取決於原油供應和有競爭力的採購價格。截至2020年12月31日的年度的大宗商品活動為3,095,506美元，而截至2019年12月31日的年度為15,399,090美元，減少12,303,584美元或80%。

航運貿易活動

該公司的航運活動主要是由我們船隊中的船隻數量和船隻產生收入的營業天數推動的。此外，航運活動也受到許多因素的影響，包括船隻保持停靠的時間，進行維修和維護的時間。船舶的僱傭依賴於：(I)為我們的關聯公司Petroress Int‘l LLC提供定期租賃服務；(Ii)在現貨市場向第三方承租人提供服務。在截至2020年12月31日的一年中，船舶的運營收入達到4735263美元。

商品經營費

我們的大宗商品運營費用與我們接收原油的地點、條款和條件、物流成本、加工成精煉產品的最終成本以及一些我們無法控制的雜項因素有關。經營費用包括運輸和物流、燃料供應、貨物檢驗、裝卸費用、代理和代理以及任何與商品貿易有關的雜費。在截至2020年12月31日的一年中，運營費用比2019年增加了554,965美元。

船舶營運費用

我們船隊的營運開支包括船員工資及有關成本、保險、狀況檢驗、維修保養費用、分類檢驗及證書、零件及消耗品儲備、潤滑油、燃料油、噸位税及其他雜費。我們無法控制的因素，其中一些可能會影響整個航運業，包括天災、恐怖主義或海盜襲擊，也可能會大大增加這些費用。截至2020年12月31日的年度，公司錄得虧損682,915美元，而2019年虧損1,698,688美元。

折舊

我們根據油輪預計剩餘可用經濟壽命的歷史購買成本來折舊我們的油輪船隊。我們估計了我們的油輪從購買之年起的10年內的使用壽命。折舊是根據採購成本減去估計的報廢價值。截至2020年12月31日的年度的折舊費用為624,435美元，與截至2019年12月31日的年度的914,748美元相比，減少了32%，即290,313美元。

船舶入塢和專項驗船費

我們採用延期計入幹船塢和特別調查費用的方法。實際發生的成本是遞延的，並在兩年半的預定調查之前按直線攤銷。如果在預定日期之前對幹船塢進行特別調查，則立即註銷剩餘的未攤銷餘額。幹船塢的船舶按照船級社的要求進行一定的評估、檢查、翻新、更換。此外，船隻上的特殊設備需要更新和更換，而我們的船隻貿易的港口可能無法提供這些設備。

競爭

石油和天然氣行業的所有領域都存在競爭，我們與主要的綜合和獨立石油公司競爭，在較小程度上也與提供替代能源的公司競爭。我們尤其在原油供應、石油和其他石化產品的採購、向當地商品市場銷售和交付我們的產品，以及運輸、提煉和開發這些產品所需的設備方面展開競爭。競爭的主要方法包括低供應成本、煉油工程和技術、經驗和專業知識、與投資組合管理相關的經濟分析以及安全運營和生產資產。見第1A項。討論我們競爭的特定領域的風險因素和相關風險。

影響我國艦隊作戰的相關因素

我艦隊的管理

通過我們的全資子公司Petronav Carriers LLC.，我們是一家國際海運公司，通過我們的油輪船隊為液體產品的海上運輸提供服務。我們的船隊大多長期受僱於附屬公司Petroress Int‘l，並將自己的產品從裝貨地運往目的地。此外，我們還在現貨市場將我們的船舶出租給一些獨立的承租人。作為管理人員，我們保持我們的船隊管理資格證書，並通過我們的專業知識提供技術支持和商業服務。我們的經理被認為是國際航運界在運營和技術方面的創新者，擁有超過25年的專業經驗。

損失險和責任險

任何船舶的運營都包括機械故障、碰撞、財產損失、貨物滅失或損壞以及由於外國政治環境、敵對行動和勞工罷工造成的業務中斷等風險。此外，總是存在發生海洋災難的固有可能性，包括漏油和其他環境災難，以及在國際貿易中擁有和運營船隻所產生的責任。1990年的《美國石油污染法案》(U.S.Oil Pollution Act，簡稱OPA)規定，在美國發生某些石油污染事故時，在美國專屬經濟區內交易的船隻的船東、經營者和轉管租約承租人必須承擔幾乎無限的責任，這使得在美國市場交易的船東和經營者的責任保險變得更加昂貴。

環境和其他法規

政府的監管對本港船隻的擁有權和營運有重大影響。它們受國際公約、國家、州和地方法律、法規和標準的約束。這些法律和法規包括OPA、美國綜合環境響應、補償和責任法案(“CERCLA”)、美國清潔水法、MARPOL、國際海事組織和歐盟通過的法規、各種揮發性有機化合物空氣排放要求和各種SOLAS修正案，以及下文介紹的其他法規。

環境監管—國際海事組織；我們的船隻須遵守國際海事組織(聯合國負責海上安全和防止船舶污染的機構)所訂的標準。國際海事組織已經通過了旨在減少國際水域污染的法規，無論是事故造成的污染，還是日常作業造成的污染。這些法規涉及石油排放、壓載和卸貨作業、污水、垃圾和空氣排放。例如，“防污公約”附件三規定了海洋污染物的運輸，並對包裝、標記、標籤、文件、裝載、數量限制和污染預防等方面規定了標準。“國際海運危險貨物規則”擴大了這些要求，為海上運輸危險貨物和海洋污染物的所有方面規定了額外的標準。我們船隻的運作亦受1998年7月通過的“國際安全管理規則”所載的規定所影響。

環境監管—1990年美國石油污染法案；OPA建立了一個廣泛的監管和責任制度，以保護和清理環境不受石油泄漏的影響。它適用於從船隻排放任何油類，包括燃料油和潤滑油的排放。OPA影響到所有船東和經營者，他們的船隻在美國進行貿易，其領土和財產，或其船隻在美國水域作業，包括美國領海及其200海里專屬經濟區。根據該條例，船東、營運者及光船承租人是“負責任的一方”，並須共同、各別及嚴格負上責任(除非排放油類完全是因第三者的作為或不作為、天災或戰爭行為所致)，以支付因從其船隻排放或威脅排放油類而引致的一切圍堵及清理費用及其他損害賠償費用，並須負上嚴格的法律責任(除非排放油類完全是因第三者的作為或不作為、天災或戰爭行為所致)。

環境監管—CERCLA；CERCLA管理石油或石油產品以外的有害物質的泄漏或釋放。發生泄漏的船舶、車輛或設施的所有人或經營人在不考慮過錯的情況下對泄漏負有責任，並可與其他特定當事人共同和各別承擔補救費用。根據CERCLA可收回的成本包括清理和清除成本、自然資源損害和政府監督成本。CERCLA規定的責任一般限於每總噸300美元或每艘運載非危險物質的船隻50萬美元(運輸危險物質的船隻為500萬美元)，除非事故是由嚴重疏忽、故意不當行為或違反某些規定造成的，在這種情況下，責任是無限的。根據OPA，USCG的財務責任條例還要求船舶提供每總噸300美元的CERCLA責任的財務責任證據。

環境監管—《清潔水法》；美國“清潔水法”(“CWA”)禁止在通航水域排放油類或有害物質，並以懲罰未經授權排放的形式對其施加嚴格責任。CWA對移除、補救和損害的費用規定了實質性的責任，並補充了上文討論的OPA和CERCLA規定的補救措施。根據美國環境保護局(EPA)的規定，如果我們在美國三英里領海或內陸水域內作業，我們必須獲得CWA許可證，以監管和授權任何與我們的正常船隻運營相關的壓載水或其他廢水的排放。該許可證被美國環保署指定為船舶正常運營附帶排放的船舶通用許可證(“VGP”)，包括美國海岸警衞隊對BWM的要求，以及對其他26種特定排放的補充壓載水要求和限制。受監管的船隻不能在美國水域作業，除非它們受到VGP的保護。要做到這一點，長度超過79英尺的商業船隻的船東必須在船隻在美國水域運營至少30天前提交意向通知(NOI)。為符合“船舶安全許可證”的規定，船東和營運者可能需要在其船隻上安裝設備，以便在壓載水排放前對其進行處理，或實施港口設施處置安排或程序，費用可能相當高昂。VGP還要求各州認證許可證，某些州已經實施了更嚴格的排放標準作為認證的條件。許多VGP要求已經在我們目前的ISM規則SMS計劃中得到了解決。

環境監管—《清潔空氣法》；“聯邦清潔空氣法”(“CAA”)要求環保局頒佈適用於揮發性有機化合物和其他空氣污染物排放的標準。我們的船舶必須遵守CAA關於清潔燃料箱和在受監管港口區域進行其他作業的蒸汽控制和回收標準，以及在美國水域運行的所謂“3類”船用柴油發動機的排放標準。有幾個州根據聯邦批准的州實施計劃對船舶蒸汽控制和回收作業的排放進行監管。加州空氣資源委員會(California Air Resources Board)通過了清潔燃料法規，適用於所有航行在加州海岸24英里以內的船隻，這些船隻的行程要求它們進入加州的任何港口、碼頭設施或內部或河口水域。只允許含硫量在0.1%或以下的船用燃料油或船用柴油燃料。如果美國環保署或任何州通過有關船用燃料或船用柴油發動機或船舶港口作業排放的新的或更嚴格的要求，遵守這些規定可能需要大量的資本支出或以其他方式增加我們的作業成本。

環境監管—其他環保措施；歐盟還通過了一項立法，要求成員國對某些污染事件實施刑事制裁，比如未經授權排放洗缸。27個國家加入的“巴黎港口國管制諒解備忘錄”(“巴黎諒解備忘錄”)通過了“新的檢查制度”(“NIR”)，自2011年1月1日起生效。近紅外與以前的系統有很大不同，因為它是一個基於風險的目標機制，將以較小的檢查負擔獎勵高質量的船舶，並對高風險的船舶進行更深入、更頻繁的檢查。

船舶保安條例；自2001年9月11日恐怖襲擊事件以來，政府推出了多項旨在加強船隻保安的措施。2002年11月25日，“2002年美國海上運輸安全法案”(簡稱“MTSA”)正式生效。為了實施MTSA的某些部分，2003年7月，美國海岸警衞隊發佈法規，要求在美國管轄水域作業的船隻上執行某些安全要求。同樣，2002年12月，“海上人命安全公約”修正案設立了公約專門涉及海上安全的一章。該章於2004年7月生效，對船隻和港口當局施加了各種詳細的安全義務，其中大部分載於“國際船舶和港口設施保安規則”(“ISPS”)。

海事組織網絡安全；2017年6月，海事安全委員會第98次會議還通過了MSC.428(98)號決議-安全管理體系中的海事網絡風險管理。該決議鼓勵政府部門確保在2021年1月1日之後對該公司的合規文件進行首次年度核查之前，在現有的SMS中適當處理網絡風險。如果船東在2021年1月1日之前沒有將網絡安全包括在ISM規則短信中，船東就有被扣留的風險。

船舶回收條例；歐盟最近還通過了一項條例，旨在促進批准“海事組織回收公約”，並規定了與船舶回收和船舶上危險材料管理有關的規則。除了對船隻回收的新要求外，該規例還包括控制和妥善管理船隻上的危險材料的規則，並禁止或限制在船隻上安裝或使用某些危險材料。新規定適用於懸掛歐盟成員國國旗的船隻，其中某些條款適用於懸掛第三國國旗停靠成員國港口或錨地的船隻。例如，當停靠一個成員國的港口或錨地時，除其他事項外，懸掛第三國國旗的船隻將被要求船上有一份符合新條例要求的危險材料庫存，該船隻必須能夠向該成員國的有關當局提交一份由該船旗國有關當局出具的核實庫存的符合聲明副本。新規定已於2020年12月31日起對停靠歐盟停靠港的非歐盟旗幟船隻生效。

許可證和授權書

各政府機構和其他機構要求我們獲得與我們的船隻有關的某些許可證、執照和證書。政府和其他機構要求的許可證、執照和證書的種類取決於幾個因素，包括運輸的商品、船舶作業的水域、船員的國籍和船齡。可能會採用額外的法律和法規，無論是環保的還是其他的，這些法律和法規可能會限制我們做生意的能力，或者增加我們開展業務的成本。

船級社的檢查

每艘海船都必須由船級社進行“分類”。船級社證明該船是“同類”的，表示該船是按照船級社的規則建造和維護的，並符合船籍國適用的規則和條例以及該國所屬的國際公約。此外，如果船旗國的國際公約和相應的法律和條例要求檢驗，船級社將應申請或官方命令代表有關當局進行檢驗。船級社還根據船旗國的法規和要求，應要求承擔其他調查和檢查工作。這些調查以個別情況下達成的協議和/或有關國家的條例為準。對於該級的維護，船體和機械(包括髮電廠)和任何分類的特殊設備的定期和特別檢驗要求執行如下操作：

年度調查； 就海域航行船舶而言，每年須檢驗船體及機械(包括電力裝置)，並在適用的情況下，每隔12個月對分類的特殊設備進行檢驗，由證明書所示的分類期間開始之日起計。

中期調查； 延長的年度調查被稱為中期調查，通常在投入使用和每次課程續簽後兩年半進行。中期調查可以在第二次或第三次年度調查時進行。

班級更新調查； 級別更新檢驗，亦稱為特別檢驗，是在船體及機械(包括髮電廠)上，以及在船體分類性質所示的相隔時間內，對分類的任何特殊設備進行的。在特別檢驗期間，對船隻進行徹底檢查，包括音頻測量，以確定鋼結構的厚度。如果發現厚度小於等級要求，船級社將規定更換鋼材。船級社可以給予一年的寬限期，以便完成專項檢驗。如果船隻出現過度磨損，可能需要花費大量資金更新鋼材才能通過一項特別調查。根據是否給予寬限期，船東可以選擇與船級社安排船體或機械處於連續檢驗週期，而不是每四年或五年進行一次特別檢驗，在該週期內，將在五年週期內檢驗船舶的每一部分。在業主的申請下，班級更新所需的調查可以按照商定的時間表分開，以延長整個班期。這個過程被稱為連續的課程更新。

關於公司及其子公司的信息

歷史與發展

Petroress，Inc.於2010年2月10日根據佛羅裏達州的法律註冊為800商業公司(“800商業”)。2016年2月29日，800 Commerce與馬紹爾羣島的Petrogres Co.Limited及其唯一股東兼創始人Christos Traios簽訂了一項關於證券交易(SEA)的協議。根據SEA條款，800商業公司向Traios先生發行了1.36億股限制性普通股，約佔交易後已發行和流通股的85%，以換取Petrogres有限公司100%的股份。800 Commerce對Petrogres Co.Limited的收購改變了控制權，被視為“反向收購”，即Petrogres Co.Limited是財務報表上的收購方。

2016年3月9日，我們的董事會批准了對公司章程的修訂，將公司更名為Petroress，Inc.於2016年3月15日，Traios先生被任命為公司首席執行官。2016年11月16日，Petroress，Inc.在佛羅裏達州和特拉華州提交了合併章程和合並計劃，通過與特拉華州的一家公司合併，並將其合併為特拉華州的一家公司，從而改變公司的註冊地。

2018年7月9日，公司向特拉華州州務卿提交了公司註冊證書修正案(“修正案”)，以(A)按100比1的比例對公司普通股進行反向拆分，(B)將普通股的法定股票數量從4.9億股減少到19,000,000股，以及(C)將優先股的法定股票數量從10,000,000股減少到1,000,000股。該修正案於2018年7月18日生效。該公司的普通股或優先股的面值沒有因為這項修訂而發生變化。

2020年7月8日和2020年7月21日，公司向特拉華州州務卿提交了公司註冊證書的兩項修正案(“修正案”)，將其授權的普通股數量分別從19,000,000股增加到50,000,000股和100,000,000股普通股。

我們子公司的描述

Petroress國際’我是有限責任公司。(PIL)，是一家特拉華州有限責任公司，於2017年9月被公司收購。Petroress Int‘l LLC.作為石油能源組織在世界各地開展業務的控股公司，包括塞浦路斯、中東和西非。

2019年4月1日，Petroress Int‘l LLC.簽訂了一項合併協議，根據該協議，Petroress的全資子公司Petrogres Co.Limited與尚存的公司PGI合併並併入PGI。合併於2019年4月1日生效，Petrogres Co.Limited的所有業務、活動和合同都轉移給了Petroress Int‘l LLC，作為倖存的公司。

馬來西亞國家石油公司(Petronav Carriers LLC)(“PCL”),我們於2016年3月在特拉華州成立，目的是管理我們船隻的日常運營，這些船隻用於向西非各國運輸石油產品。PCL在比雷埃夫斯的業務辦事處管理我們的船隊。我們的管理團隊包括幾名在航運運營方面擁有豐富經驗的高管，他們在管理我們業務的商業、技術和財務方面表現出了強大的能力。該公司重視其團隊，其成員包括熟練和經驗豐富的管理人員、港口船長、技術人員、船舶管理人員以及安全、商業和人事管理、船舶金融和保險領域的專家。

Petrogres(Hellas)Co.(PGH)，於2015年4月在希臘共和國註冊並馴化。今天是Petroress國際有限責任公司的一個分支機構。並處理所有當地的石油銷售和貿易業務，包括我們油輪船隊的代理和管理。截至2019年11月，該公司進入加油站運營，並在希臘南部地區租賃了三個加油站。

環境、健康及安全事宜

我們董事的健康、環境、安全職責負責監督我們在公共問題上的立場，包括環境、健康和安全問題。我們的董事有責任確保我們的運營組織保持環境合規體系，以支持和促進我們遵守適用的法律和法規。我們的團隊負責監督和應對涉及我們或我們的任何物業的任何緊急事件。

我們的業務受到眾多保護環境、健康和安全的法律法規的約束，包括船舶航行和貿易。在某些情況下，這些法律和法規可以嚴格要求任何責任方承擔全部清理費用，而不考慮疏忽或過錯，並要求我們作為資產的所有者或經營者承擔責任。

員工

截至2020年12月31日，Petroress Inc.及其合併子公司通過Petrogres Hellas Co.Petronav Carriers LLC在希臘僱傭了10名員工。僱傭了大約45名全職勞工和船員。此外，該公司在塞浦路斯有一名合同員工，在摩納哥有一名佣金和獎金薪酬代表。

管理

我們的運營是在我們的高級管理人員(經理)和董事會的監督下進行管理的。我們相信，我們的經理以高效的方式為能源和海運提供定製化、高質量的運營服務，在石油和航運界建立了很高的聲譽。

有關我們高管的信息

Petroress的高管及其截至2021年3月15日的年齡如下：

第19頁包括與公司高管有關的信息。

商標、專利和許可證

我們目前沒有持有任何專利和商標，這是希臘加油站許可證和品牌名稱的一部分。

可用的信息

我們定期向美國證券交易委員會(SEC)提交Form 10-K年度報告和Form 10-Q季度報告，並在Form 8-K的當前報告中披露某些重大事件。公眾可以在正式工作日上午10點內，在美國證券交易委員會的公共資料室閲讀和複製我們提交給證券交易委員會的任何材料，該資料室位於華盛頓特區20549，NE100F Street。下午3點。市民亦可致電證券交易委員會(電話：1-800-SEC-0330)索取有關公眾資料室運作的資料。證交會維護着一個互聯網網站，其中包含以電子方式向證交會提交文件的發行人的報告、委託書和信息聲明以及其他信息，網址為http://www.sec.gov.

我們在提交或提交報告後，在合理可行的情況下，儘快在我們的網站www.Petrogressinc.com上免費提供我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及其他提交給SEC的報告和文件。我們網站上包含或與之相關的信息不會以引用方式併入本報告，也不應被視為本報告或我們提交給證券交易委員會的任何其他文件的一部分。

項目1A--風險因素

我們在經營過程中面臨各種風險和不確定因素。下面總結了可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生不利影響的重大風險和不確定性。在考慮投資我們的證券時，您應仔細考慮以下風險因素，以及前述“關於前瞻性陳述的披露”中提及的事項，以及本Form 10-K年度報告中以引用方式包含和併入的其他信息。

除了本年度報告上一個主題中概述的前瞻性陳述，以及本年度報告中關於我們的業務描述和其他地方的風險和不確定性的其他評論外，在評估我們的業務時，應仔細考慮以下風險因素。我們的業務、財務狀況和財務業績可能會受到任何這些風險的實質性不利影響。以下風險因素不包括一般適用於所有業務的一般經濟狀況可能產生或產生的因素或風險，或可能適用於任何發行人或任何發行的風險。

與業務、運營和收購相關的風險因素

新冠肺炎疫情的影響導致對我們產品銷售的需求大幅下降，並導致大宗商品價格急劇下跌，這已經並可能繼續對我們的財務和運營業績產生不利的和潛在的實質性不利影響。

截至本年度報告Form 10-K的日期，新冠肺炎疫情和資本市場中斷對經濟、商業和石油行業的影響繼續深遠。原油價格是影響該公司運營業績的最大單一變量，由於政府強制旅行限制導致原油、汽油、噴氣燃料、柴油和其他成品油需求嚴重減少，以及新冠肺炎疫情導致經濟活動減少，原油價格跌至歷史低點，甚至短暫下跌。因此，市場失衡已經存在，並可能繼續存在，石油供應超過當前和預期的近期需求。儘管歐佩克成員國和其他國家已同意削減全球石油供應，但迄今的承諾和行動並未與全球需求的大幅下降相匹配，全球需求的大幅下降導致前期煉油廠、管道和儲存設施的庫存水平上升，這可能會推動未來一段時期的庫存水平上升。原油價格長期處於低位，預計將對該公司的運營業績、財務狀況和流動性產生實質性的不利影響。除其他因素外，該公司的收益、現金流、資本和勘探支出計劃可能會受到負面影響，其銷售額和已探明儲量也會受到影響。因此，該公司的資產價值在未來可能也會減值，就像我們在2020年看到的那樣。

我們從一開始就在運營中蒙受損失，持續的虧損威脅到我們繼續經營和執行我們的商業計劃的能力。自2016年反向合併以來，我們的運營累計虧損約2268,476美元。我們預計在不久的將來會因經營活動而蒙受更多損失。即使我們能夠獲得額外的債務或股權融資，您也不能保證我們的業務能夠實現盈利。在我們實現收支平衡之前，我們仍將依賴於獲得額外的債務和股權融資。如果沒有足夠的收入，我們可能無法在普通股中創造價值，無法支付股息，也無法成為一家持續經營的企業。而且，我們在不久的將來缺乏盈利能力或對盈利能力的預期(如果有的話)可能會阻礙我們籌集額外債務或股權融資的努力。如果我們在一段合理的時間內不能盈利，我們可能會停止運營，在這種情況下，您的全部投資都將付諸東流。

我們有限的經營歷史使您很難評估購買我們普通股的好處。我們開業僅三年多一點，是一家處於早期營收階段的企業。我們有限的收入和銷售額不足以讓您評估我們的業務和前景。您不能保證我們能夠從我們的業務中獲得足夠的收入，以達到盈虧平衡的水平，或者在未來一段時間內實現盈利。在競爭激烈的市場中，我們面臨着任何新業務所固有的風險。我們最近推出或計劃在不久的將來推出的產品和服務增加了我們的新業務風險和您評估我們前景的難度。您必須考慮到我們在發展和擴大新業務時經常遇到的問題、不確定因素、意外成本、困難、複雜情況和延誤，以及我們所處的競爭環境，來考慮我們成功的可能性。如果我們不能成功地應對這些風險，我們的業務、財務狀況和經營業績將受到實質性的損害。您購買我們的普通股應該被認為是一項高風險的投資，因為我們沒有經驗的早期業務可能會遇到不可預見的成本、費用、競爭和其他此類業務經常面臨的問題。

作為一家上市公司，我們將招致更多的成本。這些成本將對我們的運營結果產生不利影響。作為一家上市公司，我們將招致私人公司不會招致的鉅額法律、會計和其他費用。我們估計這些成本每年約為20萬美元，其中包括通過EDGAR(電子“數據”收集、分析和檢索系統)和XBRL(可擴展商業報告語言)向證券交易委員會(SEC)準備、審計和歸檔財務報表的相關成本。此外，我們還有與轉會代理相關的費用。2002年的“薩班斯-奧克斯利法案”(SOX)和相關規定增加了遵守公開報告要求的成本，並使我們獲得董事和高級管理人員責任保險變得更加困難和昂貴。這些增加的成本將推遲我們預期實現盈利的時間(如果有的話)。

如果您投資我們的股票，如果我們能夠獲得資金，您的投資可能會因未來的資金而處於不利地位。如果我們通過發行可轉換證券或普通股或與這兩種融資類型相關的普通股認購權證來獲得股權融資，您的所有權百分比可能會大幅稀釋，如果此類發行低於當時的股東權益價值，則每股股東權益可能會受到嚴重稀釋。未來我們流通股數量的增加將對每股收益產生負面影響；增加我們必須實現的收益，以維持我們普通股的較高價格。此外，我們可能獲得的任何債務融資，都可能涉及與我們的集資活動及其他財務和營運事宜有關的限制性契約，這可能會使我們更難獲得額外資金，以推行我們的業務計劃，以及派發股息。你不能保證我們能夠以對我們有利的條件獲得任何額外的融資，如果可以的話。

關鍵人員的流失可能會對我們的運營產生實質性的不利影響。該公司尚未為其首席執行官克里斯托斯·特拉伊斯(Christos Traios)的生命購買關鍵人物人壽保險。失去他的服務可能會對公司的運營產生重大不利影響。

我們的經營業績可能會有季節性波動。我們經營船舶的市場歷來表現出油輪需求的季節性變化，因此也就是租船費。油輪市場通常在秋季和冬季(日曆年的第四季度和第一季度)表現強勁，因為預計冬季幾個月北半球的石油消費將增加。不可預測的天氣模式和石油儲備的變化擾亂了船舶調度，並可能對租船費產生不利影響。

因為我們所有的收入都是以美元產生的，但我們的很大一部分費用是以其他貨幣計算的，匯率波動可能會對我們的經營業績產生不利影響。我們所有的收入都是以美元產生的，但我們可能會產生一部分費用，如維護和幹船塢成本，這些費用是以美元以外的貨幣計算的。這種差異可能會導致淨收入的波動，因為美元相對於其他貨幣，特別是歐元的價值發生了變化。此外，由於最近一些歐洲成員國發生主權債務危機，美元兑歐元匯率出現波動。這些貨幣的不利走勢可能會增加我們的費用。

成本的增加可能會對我們的財務業績產生實質性的不利影響。我們的船舶運營費用包括各種成本，包括船員費用、糧食、甲板和發動機儲備、潤滑油和保險，其中許多費用是我們無法控制的。此外，維修和維護成本很難準確預測，而且可能相當可觀。這些費用中的許多都不在我們的保險範圍之內。此外，保險和安全等成本可能會增加。如果成本繼續上升，可能會對我們的現金流和盈利能力產生實質性的不利影響。燃料價格的變化可能會對我們的盈利能力產生不利影響。燃料價格和供應是不可預測的，並基於我們無法控制的事件而波動，包括地緣政治事態發展、石油和天然氣供需、歐佩克和其他油氣生產國的行動、產油國和地區的戰爭和動亂、地區生產模式和環境擔憂。此外，未來燃料可能會變得更加昂貴，與管道等其他運輸方式相比，這可能會降低我們業務的盈利能力和競爭力。另一方面，油價的長期低迷可能會導致石油公司減產，這可能會對全球石油產品運輸的市場需求產生負面影響。

航運是一項本質上有風險的業務，我們的保險可能不夠。由於海洋災難、惡劣天氣、機械故障導致的業務中斷、人為錯誤、擱淺、火災、爆炸、戰爭、恐怖主義、海盜和其他情況或事件，我們的船隻及其貨物面臨損壞或丟失的風險。一些國家不斷變化的經濟、監管和政治條件，包括政治和軍事衝突，不時導致襲擊船隻、開採水道、海盜、恐怖主義、勞工罷工和抵制。這些危險可能導致人員傷亡、收入或財產損失、環境破壞、更高的保險費率、客户關係受損、市場中斷、延誤或改道。此外，油輪的運營具有與石油運輸相關的獨特的運營風險。石油泄漏可能會造成重大的環境破壞，相關的費用可能會超過我們可以獲得的保險範圍。與其他類型的船舶相比，油輪面臨着更高的火災損壞和損失風險，無論是由恐怖襲擊、碰撞還是其他原因點燃的，因為油輪運輸的石油具有高易燃性和高容量。可能會出現額外的風險，我們沒有得到足夠的保護。例如，災難性的石油泄漏可能超出我們的覆蓋範圍，並對我們的財務狀況產生實質性的不利影響。此外，我們將來可能不能以商業上合理的價格購買足夠的保險，我們不能保證會支付任何特定的索賠。過去，新的更嚴格的環境法規導致承保環境損害或污染的保險成本更高，新法規可能會導致類似的漲幅，甚至使這類保險無法獲得。此外，即使保險覆蓋範圍足以彌補我們的損失, 如果發生損失，我們可能不能及時獲得一艘替代船。我們還可能需要支付催繳或保費，金額不僅基於我們自己的索賠記錄，還基於我們通過這些協會獲得侵權責任賠償保險的所有其他保障和賠償協會成員的索賠記錄。此外，我們的保障和賠償協會可能沒有足夠的資源來支付我們的保險索賠。我們支付這些電話可能會給我們帶來鉅額費用，這可能會減少我們的現金流，並給我們的流動性和資本資源帶來壓力。

我們受國際安全法規和船級社強加的要求的約束，不遵守這些法規可能會使我們承擔更多的責任，可能會對我們的保險範圍產生不利影響，並可能導致某些港口被拒絕進入或被扣留。我國船隻的運行受到聯合國國際海事組織“國際船舶安全營運和污染防治管理規則”(簡稱ISM規則)要求的影響。國際安全管理規則“要求”安全管理系統“船東、船舶管理人員和光船承租人制定和維持廣泛的安全管理制度，包括通過一項安全和環境保護政策，規定安全操作的説明和程序，並説明處理緊急情況的程序。我們預計，我們未來購買的任何船隻在交付給我們時都將通過ISM規則認證。船東或光船承租人不遵守ISM規則可能會使其承擔更多責任，可能使現有保險無效或減少受影響船隻的可用保險範圍，並可能導致拒絕進入或滯留在某些港口，包括美國和歐盟港口。此外，每艘商船的船體和機械都必須由其註冊國授權的船級社進行分類。船級社根據船舶登記國和“海上人命安全公約”的適用規則和條例，證明船舶是安全和適航的。如果一艘船沒有保持其等級和/或沒有通過任何年度檢驗、中期檢驗或特別檢驗，該船將不能在港口之間進行貿易，並將無法使用，這將對我們的收入和運營結果產生負面影響。

與舊船相關的風險可能會對我們的運營產生不利影響。一般而言，維持船隻良好運作狀況的成本隨着船隻老化而增加。我們擁有的運營艦隊是在1995年之前建造的。由於發動機技術的改進，老式船舶的燃油效率通常低於新建造的船舶。貨物保險費率隨着船齡的增加而增加，這使得較老的船隻不太受承租人的歡迎。與油輪船齡有關的政府法規、安全或其他設備標準可能需要為我們的船隻改裝或增加新設備的費用，並可能限制我們的船隻可以從事的活動類型。我們不能保證，隨着我們的船隻老化，市場狀況將證明任何所需的支出是合理的，或使我們能夠在船隻的剩餘使用年限內有利可圖地運營我們的船隻。如果我們不預留資金，我們無法借入或籌集資金更換船隻，我們將無法在船隊中的船隻剩餘使用年限屆滿時更換它們，我們估計這是自購買日期起計的10年。我們的現金流和收入依賴於我們的大宗商品銷售船租用所賺取的收入。如果我們無法在船隊使用年限屆滿時更換船隻，我們的收入將會下降，我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流都會受到不利影響。

我們的運營結果可能會受到客户運營地點自然事件的影響。我們的許多客户都在易受自然災害影響的地區開展業務，例如惡劣天氣和地質事件，這可能會擾亂這些客户和供應商的運營以及我們的運營。此類地質事件可能造成重大破壞，並可能對受此類事件影響的地區的基礎設施和經濟造成不利影響，並可能導致我們位於這些地區的客户遭遇停工或以其他方式對其運營產生負面影響。一旦發生這種情況，部分或所有這些客户可能會減少原油訂單，這可能會對我們的收入和運營結果產生不利影響。除了這些自然災害對受災地區的經濟以及我們位於這些地區的客户和供應商造成的任何負面直接經濟影響外，這些地區的經濟狀況也可能對更廣泛的地區和全球經濟狀況產生不利影響。目前，自然災害對地區和全球經濟的不利影響程度尚不確定。然而，如果這些事件導致原油需求下降，我們的財務狀況和運營可能會受到不利影響。

對供應商的整合和政府監管可能會增加獲得供應品的成本或限制我們獲得所需供應品的能力，這可能會對我們的運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。我們依賴第三方提供我們運營所需的用品和服務，包括經紀人、設備供應商、餐飲承辦商和機械供應商。各種合併減少了可用供應商的數量，導致採購關鍵供應的替代方案減少。對於某些項目，我們通常依賴原始設備製造商來維修和更換該項目或其備件。這種合併可能導致供應和服務短缺，從而增加供應成本和(或)潛在地抑制供應商按時交貨的能力。這些成本的增加或延誤可能會對我們的運營結果產生實質性的不利影響，並導致停機時間以及船舶維修和維護的延誤。

我們可能會因違反美國《反海外腐敗法》、英國《反賄賂法》和其他適用的全球反腐敗法律而受到不利影響。美國“反海外腐敗法”(Foreign Corrupt Practices Act，簡稱“FCPA”)和其他全球適用的反腐敗法律一般禁止公司及其中介機構為了獲得或保留業務而向政府官員支付不當款項。這些法律包括英國《反賄賂法案》(UK Briefit Act)，該法案的範圍比《反海外腐敗法》(FCPA)更廣泛，因為它沒有便利支付例外。我們在一些司法管轄區開展業務，這些司法管轄區已被國際腐敗監測組織認定為腐敗嚴重。我們的活動造成了我們的一名員工或代理人未經授權付款或提供付款的風險，這可能違反了《反海外腐敗法》或其他適用的反腐敗法律。雖然我們有政策、程序和內部控制來監督合規性，但我們不能保證我們的政策和程序將保護我們免受政府調查或有關員工或代理人行為的調查。如果我們被發現違反了《反海外腐敗法》或其他適用的反腐敗法律(無論是由於我們自己的行為或疏忽，還是由於他人的行為或疏忽)，我們可能會受到民事和刑事處罰或其他制裁。

我們可能會受到未來適用税法變化的負面影響，或者我們無法利用優惠的税收制度。我們可能在不同的司法管轄區繳納所得税或非所得税，包括我們在哪些司法管轄區辦理業務、擁有財產或居住的司法管轄區。我們可能會被要求在部分或全部這些司法管轄區提交納税申報單。我們可能被要求為處置非美國財產繳納非美國税，或者涉及非美國財產的業務可能會產生數額可能很大的非美國收入或其他税收負擔。我們的税務狀況可能會因税法、税務條約或税務法規的變化或任何税務機關對其進行解釋或執行而受到不利影響。我們目前實行的各種税制導致我們全球收入的實際税率相對較低。然而，這些税收制度可能會發生變化，可能具有追溯力。此外，我們可能會受制於新的税收制度，可能無法利用現行或未來法律提供的優惠税收條款。例如，已經有一些立法提案如果獲得通過，可能會改變我們在美國聯邦所得税中被視為美國人的情況，這可能會對我們的有效税率和現金税收狀況產生實質性的不利影響，並要求我們採取行動，可能會付出巨大的代價，以尋求保持我們的有效税率和現金税收狀況。我們無法預測任何具體立法提案的結果。

我們可能會受到訴訟，如果不能解決對我們有利的問題，並且沒有足夠的保險，可能會對我們產生實質性的不利影響。我們可能會不時牽涉到各種訴訟事宜。這些事項可能包括(但不限於)合同糾紛、人身傷害索賠、環境索賠或訴訟、石棉和其他有毒侵權索賠、僱傭事宜、政府對税收或關税的索賠、證券訴訟，以及在我們正常業務過程中出現的其他訴訟。雖然我們打算積極為這些事宜辯護，但我們不能肯定地預測任何索償或其他訴訟的結果或影響，而任何訴訟的最終結果或解決這些訴訟的潛在費用可能會對我們造成重大的不利影響。保險可能並非在所有情況下都適用或足夠，和/或保險公司可能不會保持償付能力，這可能會對我們的財務狀況產生重大不利影響。

與我們普通股所有權相關的風險雖然我們的普通股目前有一個市場，但我們的普通股的價格可能會非常不穩定，投資者可能無法以買入價或高於買入價的價格出售他們的股票，或者根本不能出售。我們預計，由於以下原因，市場可能會高度波動，並可能大幅波動：

·我們未來業務和經營業績的實際或預期波動；

·改變或未能達到市場預期；

·股票市場價格和成交量的波動

作為一家上市公司，我們將招致鉅額費用。除其他事項外，美國證券法還要求對我們的財務結果、業務活動和其他事項進行審查、審計和公開報告。SEC最近的法規，包括2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)頒佈的法規，也大幅增加了與成為和保持SEC報告公司相關的會計、法律和其他成本。如果我們沒有向做市商提供有關我們公司的最新信息，他們將無法交易我們的股票。上市公司準備和提交年度和季度報告，以及向證券交易委員會提交審計報告和向股東提供審計報告的其他信息的成本，將導致我們的費用比我們私人持股時的費用更高。這些增加的成本可能是實質性的，可能包括僱用更多的員工和/或留住更多的顧問和專業人員。我們不遵守聯邦證券法可能會導致私人或政府對我們和/或我們的高級管理人員和董事採取法律行動，這可能會對我們的業務和財務、我們的股票價值以及股東轉售股票的能力產生不利影響。

FINRA銷售實踐要求可能會限制股東’我們有能力買賣我們的股票。金融行業監管局(“FINRA”)已經採納了與SEC的細價股規則相關的規則，並要求金融行業監管局(“FINRA”)在交易我們的證券時，必須有合理的理由相信該投資適合該客户，然後才能推薦該投資。在向非機構客户推薦投機性、低價證券之前，經紀商/交易商必須做出合理努力，獲得有關客户財務狀況、納税狀況、投資目標和其他信息的信息。根據對這些規則的解釋，FINRA認為，投機性的低價證券很有可能不適合至少一些客户。FINRA的要求使經紀商/交易商更難推薦他們的客户購買我們的普通股，這可能會降低我們普通股的交易活動水平和流動性。此外，許多經紀商對細價股交易收取更高的交易費。因此，可能會有更少的經紀人/交易商願意在我們的普通股上做市，從而降低了股東轉售我們普通股的能力。

“公司”(The Company)’的普通股目前被認為是“細價股”，這使得投資者更難出售他們的股票. 該公司的普通股目前受根據“交易法”第15(G)條通過的“細價股”規則的約束。細價股規則適用於普通股未在納斯達克股票市場(NASDAQ Stock Market)或其他全國性證券交易所上市、每股交易價格低於5.00美元或有形淨資產低於500萬美元(如果公司運營三年或更長時間，則為200萬美元)的公司。這些規則的其中一項規定是，向“既定客户”以外的人士交易細價股的經紀須填寫某些文件、向投資者作出適當的查詢，以及向投資者提供有關買賣該證券的某些資料，包括在某些情況下的風險披露文件和報價資料。由於細價股規則的要求，許多經紀決定不交易細價股，因此，願意在這類證券上擔任市場莊家的經紀交易商數量有限。如果公司在任何重要時期內繼續受細價股規則的約束，可能會對市場(如果有的話)對公司的證券產生不利影響。如果公司的證券受到細價股規則的約束，投資者將會發現更難出售公司的證券。

我們通過使用可轉換債務工具籌集資金，這對我們的股東造成了很大的稀釋。由於我們公司的規模和作為“細價股”的地位，以及目前的經濟形勢和我們這樣大的公司難以找到足夠的資金來源，我們被迫通過發行可轉換票據和其他債務工具來籌集資金。這些債務工具向其持有者提供優惠的轉換條件，轉換時我們的普通股的市場價格最高可有25%的折扣，在某些情況下，還規定立即向公開市場出售我們的證券。因此，這已經並將繼續在2020年對我們的股東造成稀釋，並可能在可預見的未來發生。

由於我們是在場外交易市場(OTC Marketplace)上市，而不是交易所或全國報價系統，我們的投資者可能會更難出售他們的股票，或者我們普通股的市場價格出現負波動。我們的普通股在場外交易市場報價。場外交易市場往往流動性極差，部分原因是它沒有全國性的報價系統，潛在投資者可以通過該系統跟蹤股票的市場價格，除非是通過有限數量的經紀自營商接收和生成的信息，這些經紀自營商做市，特別是特定的股票。與國家交易所或報價系統相比，在場外交易市場報價的證券有更大的波動性。這種波動可能是由多種因素造成的，包括缺乏現成的報價，對買賣報價缺乏一致的行政監管，成交量較低，以及市場狀況。我們普通股的投資者可能會經歷我們證券交易市場的市場價格和交易量的劇烈波動。當這些波動發生時，會對我們證券的市場價格產生負面影響。因此，當我們的股東決定出售股票時，他們可能無法從他們的股票中獲得公平的價格，或者可能不得不持有很長一段時間，直到我們的普通股市場好轉。

我們不打算分紅。我們預計在可預見的將來不會為我們的普通股支付現金股息。我們可能沒有足夠的資金合法支付股息。即使有合法的資金可以派發股息，我們也可以自行決定不派發股息。未來任何股息的宣佈、支付和數額將由董事會酌情決定，並將取決於我們的運營結果、現金流和財務狀況、運營和資本要求以及董事會可能認為相關的其他因素。我們不能保證將來會派發股息，如果派發股息，也不能保證派發股息的數額。

我們普通股的市場價格特別不穩定，因為我們是一家相對默默無聞的公司，公開發行的流通股規模較小，交易稀少。與經驗豐富的發行者相比，我們普通股市場的特點是價格波動很大，我們預計在未來的無限期內，我們的股價將繼續比經驗豐富的發行者更不穩定。我們股價的波動可歸因於許多因素。首先，我們的普通股是零星的，交易稀少。由於缺乏流動性，我們的股東交易相對少量的股票可能會對這些股票的價格產生不成比例的影響。例如，如果我們的普通股大量在市場上出售，而沒有相應的需求，我們股票的價格可能會急劇下跌，而經驗豐富的發行人可以更好地吸收這些出售帶來的投資，而不會對其股價產生不利影響。其次，我們是一個投機性的或“有風險的”有限的經營歷史和缺乏利潤，並不確定未來的市場接受我們的潛在產品。這種風險增加的結果是，與經驗豐富的發行人的股票相比，更多規避風險的投資者可能更傾向於在市場上更快、更大的折扣出售股票，因為他們擔心在負面消息或缺乏進展的情況下失去全部或大部分投資。其中許多因素是我們無法控制的，可能會降低我們普通股的市場價格，無論我們的經營業績如何。我們不能對我們普通股的現行市場價格在任何時候做出任何預測或預測，包括我們的普通股是否會維持目前的市場價格，或者出售股票或任何時候可供出售的普通股將對現行市場價格產生什麼影響。股東們應該意識到, 根據美國證券交易委員會第34-29093號新聞稿，近年來，細價股市場受到欺詐和濫用模式的影響。這些模式包括：(1)一家或幾家經紀交易商控制證券市場，這些經紀交易商往往與發起人或發行人有關；(2)通過預先安排的買賣配對和虛假和誤導性的新聞稿操縱價格；(3)涉及高壓銷售策略和缺乏經驗的銷售人員不切實際的價格預測的鍋爐房做法；(4)銷售經紀自營商過度和未披露的買賣差價和加價；以及(5)發起人和經紀自營商在價格被操縱到預期水平後大規模拋售相同的證券，導致這些價格不可避免地暴跌，從而導致投資者損失。我們的管理層意識到了歷史上發生在細價股市場上的濫用行為。雖然我們不期望能夠支配市場或參與市場的經紀自營商的行為，但管理層將在實際限制的範圍內努力防止針對我們的證券建立所描述的模式。這些模式或做法的出現可能會增加我們股價的波動性。

如果一個或多個前述風險或不確定性成為現實，或者基本假設被證明是不正確的，實際結果可能與預期、相信、估計、預期、打算或計劃的結果大不相同。

項目1B--未解決的工作人員意見

無

項目2--物業

該公司的子公司PGH租賃了比雷埃夫斯的一個辦公空間，月租金為3068美元。租約每兩年續租一次。

項目3--法律訴訟

我們是在正常業務過程中出現的一些法律程序的原告，包括但不限於對未支付的包租和運費、未履行的合同以及我們一些承包商之間的糾紛的索賠。

項目4--礦山安全信息披露

不適用

第二部分

項目5-註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

市場信息

我們的普通股在場外交易市場集團(OTC Markets Group Inc.)的場外粉色市場(OTC Pink)報價，代碼為“PGAS”。下表顯示了根據場外交易粉色公司提供的信息，報道的普通股每股收盤價的最高和最低收盤價。我們為普通股制定的場外市場報價反映了交易商間的價格，沒有零售加價、降價或佣金，可能不一定代表實際交易。

2020年12月31日，場外粉色交易所(OTC Pink)報道的我們普通股的最後收盤價是0.03美元。

持票人

我們的轉讓代理證券轉讓公司(STC)的記錄顯示，截至2020年12月31日，我們有51名登記在冊的股東和35,151,058股已發行和發行的普通股，其中絕大多數位於美國，總共持有31,157,839股我們的普通股，約佔我們已發行普通股的89%。然而，登記在冊的美國股東之一是CELDE&Co.，它是存託信託公司(Depository Trust Company)的被提名人，截至2020年12月31日，該公司持有我們普通股30,123,814股。因此，我們認為，CEDE&Co.持有的股票包括由美國股東和非美國受益者共同實益擁有的普通股。我們並不知道有任何安排在日後的運作可能會導致我們更改控制權。截至2020年12月31日，我們有35,151,058股普通股和100股A系列優先股已發行和已發行。

分紅

本公司在截至2020年12月31日的年度內沒有宣佈任何現金股息。我們的董事會在不久的將來不打算派發任何現金股息。未來任何股息的宣佈、支付和數額將由董事會酌情決定，並將取決於(其中包括)我們的運營結果、現金流和財務狀況、運營和資本要求以及董事會認為相關的其他因素。不能保證將來會支付股息，如果支付股息，也不能保證任何此類股息的數額。

根據股權補償計劃授權發行的證券

公司沒有股權補償計劃。

最近出售的未註冊證券

該公司在過去兩年內最近出售的所有非註冊證券都曾按照註釋15第47頁上10-Q表和當前10-K表的季度報告中的要求進行報告。

發行人及關聯購買人購買股權證券

無

項目6-財務數據選編

根據交易法第12b-2條的定義，本公司是一家“較小的報告公司”，因此不需要提供本項目所要求的信息。

項目7-管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

管理層對財務狀況和經營結果、綜合財務報表和補充數據的討論和分析的索引載於第23至30頁。

項目7A--關於市場風險的定量和定性披露

我們面臨着與原油價格波動相關的市場風險，因為這些價格的波動繼續影響着我們的行業。我們預計未來大宗商品價格將保持波動和不可預測。我們還面臨與利率變化相關的市場風險。我們面臨所有衍生工具公允價值變化的風險；然而，這種風險應該通過與基礎商品或金融交易相關的價格或利率變化來緩解。雖然衍生品工具的使用可能會對我們在特定季度或年度期間的經營業績產生重大影響，但我們相信該等工具的使用不會對我們的財務狀況或流動資金產生重大不利影響。我們的戰略是為我們的產品獲得有競爭力的價格，並讓經營結果反映供求關係決定的市場價格變動。然而，管理層將定期保護預測銷售額的價格，以支持現金流和流動性，視情況而定。

項目8--財務報表和補充數據

本項目要求的所有財務報表和補充數據的索引見第23頁。

項目9-會計和財務披露方面的變更和異議

沒有。

項目9A--控制和程序

(a)對披露控制和程序的評價；公司管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，根據交易所法案第13a-15條，對截至2020年12月31日公司的披露控制和程序(該術語在根據交易法頒佈的第13a-15(E)和15d-15(E)條中定義)的設計和操作的有效性進行了評估。此類披露控制和程序旨在確保本公司需要披露的信息在允許及時做出披露決定的基礎上積累並傳達給適當的管理層。基於這一評估，公司首席執行官和首席財務官得出結論，公司截至2020年12月31日的披露控制和程序不能提供合理保證，即根據交易所法案，公司定期提交的文件中要求披露的信息已經積累並傳達給我們的管理層，以便及時做出有關要求披露的決定。

(b)管理層關於財務報告內部控制的報告；公司管理層負責建立和保持對《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條規定的財務報告進行充分的內部控制。公司對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性和根據公認會計原則編制外部財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括符合以下條件的政策和程序：

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

在編制年度財務報表時，我們的首席執行官和首席財務官根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架或COSO框架中確立的標準，以及SEC關於進行此類評估的指導，對截至2020年12月31日的財務報告內部控制的有效性進行了評估。管理層的評估包括對我們財務報告內部控制設計的評估，以及對這些控制的操作有效性的測試。基於這一評估，並符合本項目9所述的“控制有效性限制”，管理層認定，截至2020年12月31日，我們對財務報告的內部控制無效，對財務報告的內部控制存在重大缺陷。

本公司管理層發現財務報告內部控制的有效性存在重大缺陷，這與會計部門資源短缺有關，會計部門需要確保與具有適當會計資格的員工進行適當的職責分工。

(c)註冊會計師事務所的認證報告；本年度報告不包括我們註冊會計師事務所關於財務報告內部控制的證明報告。根據“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”，管理層的報告沒有經過公司註冊會計師事務所的認證。根據該法案，非加速申報者不受薩班斯-奧克斯利法案內部控制審計要求的約束。

(d)財務報告內部控制的變化；截至2020年12月31日止年度第四季度，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

(e)對控制措施有效性的限制；我們的披露控制和程序為我們的首席執行官和首席財務官提供了合理的保證，即我們的披露控制和程序將實現他們的目標。然而，我們的管理層並不期望我們的披露控制和程序或我們對財務報告的內部控制能夠或將防止所有人為錯誤。一個控制系統，無論設計和實施得多麼好，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得以實現。此外，控制系統的設計必須反映這樣一個事實，即存在內部資源約束，並且控制的收益必須相對於其相應的成本進行權衡。由於所有控制系統的侷限性，任何控制評估都不能完全保證檢測到我們公司內的所有控制問題和錯誤實例(如果有)。這些固有的限制包括這樣的現實，即決策過程中的判斷可能是錯誤的，故障可能是由於人為錯誤或錯誤而發生的。此外，控制，無論設計得多麼好，都可以通過組織內特定人員的個人行為來規避。任何管制系統的設計，部分也是根據對未來事件的可能性所作的某些假設，而不能保證任何設計在所有潛在的未來情況下，都能成功達致其所述的目標。

管理層意識到，由於公司只有兩名董事和一名高管負責一般行政和財務事務，因此缺乏職責分工。這構成了內部控制的重大弱點。管理層已決定，考慮到涉及的高級管理人員和董事、已實施的控制程序以及某些財務職能的外包，這種沒有隔離的相關風險很低，增加額外員工以明確分開職責的潛在好處不足以證明與此類增加相關的費用是合理的。管理層會定期重新評估這種情況。鑑於公司目前的現金流狀況，公司不打算增加人員，以緩解目前在一般行政和財務職能中缺乏職責分工的情況。

項目10--其他信息

無

第三部分

項目11--董事、高管和公司治理

截至2020年12月31日的董事和高管信息

以下人士目前擔任本公司的唯一董事和執行董事。本公司所有董事任期至下一屆年度股東大會或其繼任者選出併合格為止。本公司高管由董事會任命，任期至去世、辭職或免職。

克里斯托斯·特拉伊奧斯於2016年3月15日被任命為董事、總裁兼首席執行官。特拉伊奧斯先生在航運業工作了30多年，在石油行業工作了15年。自獲得對該公司的控制權以來，克里斯托斯·特拉伊斯一直擔任該公司的董事、總裁兼首席執行官。Traios先生曾就讀於航海與法學院兩年，並在航運業擔任了三年的二號船長。特拉伊奧斯是希臘公民。Christos Traios作為我們的總裁和一般管理經驗，以及他在原油採購和銷售、油輪運輸和運營管理方面的豐富經驗，使他有資格擔任我們公司的董事。

伊萬傑洛斯·馬克里斯現年38歲，於2019年3月19日被任命為首席財務官，兼職擔任首席財務官。Makris先生自2019年3月以來一直擔任Petroress，Inc.的財務經理。在擔任該職位之前，Makris先生曾在安永會計師事務所的ACR和FAAS部門以及盧森堡的Blackstone Group擔任高級會計師，負責管理一大批專門從事房地產業務的國際公司。他的職責/職責包括但不限於編制獨立及綜合財務報表以及季度及年度報告、管理一支參與簿記的初級會計師團隊、就貸款安排、估值報告與各方溝通，以及參與物業買賣過程。Makris先生擁有希臘美國學院工商管理(會計和金融)學士學位。

迪米特里奧斯·皮耶裏季斯博士，於2019年10月14日被任命為董事成員。皮耶裏季斯博士在瑞士洛桑大學學習經濟學和法學。皮耶裏季斯博士曾擔任瑞士大學希臘學生聯合會主席。隨後，皮耶裏季斯博士回到他的祖國塞浦路斯，在那裏他為涉及航運、銀行、保險、酒店、航空公司、旅遊、房地產和汽車進口的各種公司工作。1968年起任駐塞浦路斯瑞典總領事。皮耶裏季斯博士於1992年至2006年擔任塞浦路斯銀行駐塞浦路斯、希臘、英國和澳大利亞的董事。皮耶裏季斯博士也是仁慈皮耶裏季斯基金會的創始人和總裁，該基金會成立於1974年。

參與某些法律程序

我們的董事或任何高管都沒有在刑事訴訟中被定罪(不包括交通違法或類似的輕罪)，也沒有參與過去十年的任何司法或行政訴訟，這些訴訟導致判決、法令或最終命令禁止個人未來違反聯邦或州證券法，或發現任何違反聯邦或州證券法的行為，但未經批准或和解而被解僱的事項除外。

財務管理人員道德準則

我們為員工、高級管理人員和董事制定了公司行為和道德準則，以促進誠實和道德的行為，並阻止不當行為。本守則適用於我們的首席執行官、首席財務官和其他履行類似職能的員工。我們的道德準則可在我們的網站(www.Petrogressinc.com)上找到。

項目12--行政人員薪酬

下表列出了過去兩個財政年度授予、賺取或支付給我們的首席執行官和在上一財政年度任職的唯一其他受薪高管(統稱為“被點名的高管”)的所有薪酬。

薪酬彙總表

對彙總薪酬表的敍述性披露

截至2020年12月31日止年度，本公司因Traios先生根據上述僱傭協議條款向母公司Petroress，Inc.提供服務而應計180,000美元，而向附屬公司提供服務則應計210,000美元。

截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度，本公司錄得高級職員薪酬分別為180,000美元及110,000美元。截至2020年12月31日的年度，應計餘額37萬美元，並計入截至2020年12月31日的綜合資產負債表的“應付賬款和應計費用”。

我們目前沒有養老金、健康、年金、保險、利潤分享或類似的福利計劃，但我們將來可能會採用這些計劃。我們的董事和高級職員目前沒有個人福利。

我們不向董事支付出席董事會會議的費用，但我們將來可能會採取這樣的政策。然而，我們將自付董事出席董事會和委員會會議的費用。

傑出股票獎

公司沒有股權補償計劃。

受益所有權報告合規性

交易法第16(A)條要求我們的每一位高級管理人員和董事以及擁有我們註冊類別股權證券超過10%的每個人向證券交易委員會提交一份初始所有權報告和隨後的所有權變更報告。SEC法規進一步要求這些人員向我們提供他們提交的所有第16(A)條表格(包括表格3、4和5)的副本。僅根據我們對我們收到的2020財年此類表格副本的審查，或某些報告人的書面陳述，我們相信我們所有的高級管理人員和董事以及持有我們普通股超過10%的人都符合所有適用的備案要求。

項目13--某些實益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項

下表列出了截至本協議之日有關以下持股情況的某些信息：(1)我們所知的每一位持有超過5%普通股的實益所有人；(2)我們的每一位董事、董事提名人和被提名的高管；以及(3)所有董事和高管作為一個羣體。據吾等所知，除非另有説明，下表所列實益擁有該等股份之人士對該等股份擁有唯一投票權及唯一投資權。適用的百分比是基於截至2020年12月31日已發行的444645股普通股和100股A系列優先股。除非另有説明，否則以下所述人員的地址由本公司負責。

據本公司所知，並無任何安排的運作會導致本公司控制權的變更。

項目14-某些關係和關聯方交易，以及董事獨立性

本項目要求提供的資料載於財務狀況和經營成果管理討論和分析中的“關聯人交易”和“關聯方貸款”標題下，以及本10k表格年度報告中財務報表的附註17和18。

董事獨立性

我們的董事會目前由兩名成員組成，根據納斯達克全球市場公佈的上市要求，他們不符合獨立董事的資格。

項目15--首席會計師費用和服務

公司目前沒有設立獨立的審計委員會。必要時，我們的首席執行官和董事將執行審計委員會所需的任務。我們董事會的政策是預先批准我們的獨立註冊會計師事務所提供的所有審計、審計相關和允許的非審計費用和服務。我們的首席執行官預先批准了下面描述的所有費用。我們的首席執行官還審查了任何可能影響我們獨立註冊會計師事務所進行審計的獨立性的因素，並收到了我們的獨立註冊會計師事務所就此提出的某些意見。

Petroress，Inc.

財務目錄

管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

有關截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度按主要經營區域劃分的財務業績的討論，請參閲第24頁開始的“運營業績”部分。

高管概述

以下討論包括涉及某些風險和不確定性的前瞻性陳述。看見“警示聲明”在第一部分之前”.

我們是一家總部設在特拉華州的石油能源公司。Petroress，Inc.是一家控股公司，通過其全資子公司開展業務：馬來西亞國家石油公司(Petronav Carriers LLC)管理其實益擁有的附屬油輪船隊的日常運作；以及Petroress國際’我是有限責任公司。是目前在全球開展業務的子公司的控股公司，提供原油購銷管理；

商業環境和前景展望

Petroress，Inc.是一家石油、能源和海運公司，業務遍及美國、歐洲和非洲。我們目前的收益主要取決於我們原油銷售的盈利能力。影響經營業績的最大因素是原油價格。自2020年年中以來，原油價格明顯下跌。原油價格的低迷影響了該公司的經營業績、現金流、槓桿、資本和勘探投資計劃以及生產前景。持續的較低價格環境可能導致未來期間特定資產的減值或註銷。為了應對經濟低迷，我們削減了運營費用，調整了資本和勘探支出的步伐，並重新調整了重點。我們預計未來原油價格將上漲，因為需求的持續增長和供應增長的放緩應該會使全球市場達到平衡。然而，任何此類漲價的時間或可持續性都不得而知。在公司的下游業務中，原油是成品油的最大成本構成。然而，我們的目標是在任何商業環境中提供有競爭力的結果和股東價值。

我們的中游業務依賴並依賴於我們的原油銷售合同來維持我們的船隻的使用。我們主要依靠原油實物供應和向終端客户銷售成品油業務產生的收入。

應對市場行情和新冠肺炎；在2020年的大部分時間裏，世界各地都實施了旅行限制和其他限制經濟活動的措施，旨在限制新冠肺炎病毒的傳播。這些限制減少了對我們產品的需求，大宗商品價格下跌，幾乎沒有對公司2020年的財務和運營業績產生負面影響。雖然需求和大宗商品價格已經顯示出復甦跡象，但需求並未回到大流行前的水平，未來幾個季度的財務業績可能會繼續受到挑戰。由於環境的快速變化，關於新冠肺炎大流行將在多大程度上影響我們未來的業績，仍然存在不確定性和不可預測性，這可能是實質性的。

請參閲第1頁的“與前瞻性信息相關的警示聲明”和第10至15頁第I部分第1A項中的“風險因素”，以討論可能對公司的經營結果或財務狀況產生重大影響的一些內在風險。

該公司密切關注金融和信貸市場的發展、全球經濟活動水平以及原油和成品油價格變動對公司的影響。管理層在日常運作和業務規劃中會考慮到這些發展。

該公司不斷評估出售預計不能提供足夠長期價值的資產或收購與其資產基礎互補的資產或業務的機會，以幫助提高公司的財務業績和價值增長。資產處置和重組可能導致未來一段時期的重大損益。

管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

運行結果

我們的營業收入主要來自大宗商品交易銷售和我們的油輪船隊僱傭天數，在這些天數期間，我們的船隻產生了收入，而我們的財務業績受到多個行業的影響，並反映在以下因素中：

商品成本；是我們購買石油產品(主要是原油)的成本，這種成本要麼基於布倫特指數價格，要麼基於固定價格，即產品的質量和數量。

商品經營費用；涉及裝運前後的產品檢驗、提供給用人船的燃料艙、貨物檢驗、裝卸費用、代理和代表服務。

運輸和物流費用；包括海運和動員費用、產品的裝卸費用，以及從裝貨點到卸貨設施的運輸期間發生的任何費用。

船舶營運費用；包括船員工資及花紅、醫療支援及交通、船體及其機器的保養及維修、零件及消耗品供應、油漆、潤滑劑、淡水、燃料庫、代理服務等的開支，包括船員工資及獎金、醫療支援及交通費用、船體及其機械的保養及維修費用、零配件及消耗品供應費、油漆、潤滑劑、淡水、燃料庫、代理服務等。

一般和行政費用；涉及我們的董事、高級管理人員和管理人員的工資和補償、岸上員工工資、員工的聯邦保險、辦公室租賃和公用事業、電信、差旅和高級管理人員的代表、我們向希臘、塞浦路斯、加納和尼日利亞的分支機構支付的代理費。

公司費用；所有費用都是公司的費用，包括高管薪酬、律師費、審計費和會計費、諮詢費和損益費、股票轉讓代理費和雜費。

其他因素可能會影響我們的經營結果；除了上述費用外，還有一些我們無法控制的因素可能會嚴重影響我們的經營業績。由於我們也在西非進行貿易，這被認為是高風險地區，我們面臨着嚴重的風險，如海盜和劫持、內戰、財產被盜、經濟困境和信用風險。

EBITDA和調整；EBITDA代表扣除費用、税項和折舊前的淨收入。調整後的EBITDA代表幹船塢扣除費用、税項、税項、折舊和攤銷前的淨收益。

下表列出了截至2020年12月和2019年12月的年度中各產品對比的銷售量摘要：

管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

我們重要子公司截至2020年12月31日的業績和財務結果

Petroress Int‘l LLC.

Petroress Int‘l LLC.(PIL)執行大部分石油產品交易。在扣除之前，PIL貢獻了3095506美元，佔公司截至2020年12月31日的一年收入的35%。在截至2020年12月31日的一年中，PIL的總虧損為32,046美元，淨虧損相當於1,365,945美元。由於油價的支撐，造成了如此巨大的損失。

下表列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度PIL的運營結果，之後進行了公司間抵銷。此表僅供管理層討論我們的結果時使用：

管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

馬來西亞國家石油公司(Petronav Carriers LLC)

Petronav Carriers，LLC.(PCL)經營、管理和租賃公司實益擁有的船隻給Petroress Int‘l LLC。以及第三方。PCL的開支中有很大一部分涉及船員費用、船隻的維修和保養、保險費、燃料費、港口費用和船隻的相應折舊。在截至2020年12月31日的一年中，PCL淨虧損807,379美元。在截至2020年12月31日的一年中，PCL的收入包括租用船隻的5495,878美元。下表列出了Petronav航空公司在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內，在執行任何公司間淘汰之前的運營結果。此表僅供管理層討論我們的結果時使用：

Petroress，Inc.

Petroress，Inc.(PG)是該集團的母公司。Petroress，Inc.沒有收入，但為了遵守證券交易委員會的監管要求，它承受了所有必要的運營、一般和行政費用。這些成本相當於1,393,711美元，主要是控股公司在截至2020年12月31日的一年中發生的833,831美元的淨虧損。淨虧損反映了Petroress遵守監管規定所需的費用，以及作為一家公開報告公司的整體運營。下表顯示了Petroress，Inc.截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度業績。本表僅供管理層討論公司業績時使用：

管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

收入集中

下表是截至2020年12月31日和2019年12月31日期間佔公司收入10%(10%)以上的客户彙總：

在截至2020年12月31日和2019年12月31日期間，佔公司應收賬款比例超過10%(10%)的客户彙總如下表所示：

可用流動資金和資本資源

我們的主要流動性來源是現金和現金等價物、應收賬款和內部產生的運營現金流。截至2020年12月31日，我們的營運資本為2,086,407美元，其中包括276,035美元的現金和現金等價物，2,136,790美元的應收賬款，565,023美元的應收索賠，903,036美元的庫存以及1,428,407美元的預付費用和其他流動資產。

在截至2020年12月31日的一年中，運營活動提供的淨現金為1,022,662美元，而截至2019年12月31日的一年，運營活動中使用的淨現金為362,164美元。

計入公司營運資本的資產減少了1,921,774美元，主要原因是預付費用和其他流動資產減少了1,714,814美元。

我們對資本資源的需求是由我們的擴張計劃、持續維護和改進我們的船隻、支持我們的運營費用、公司管理費用以及我們為遵守SEC的監管要求而遭受的費用推動的。具體地説，母公司Petroress，Inc.沒有收入，而它卻承受着遵守證券交易委員會的監管要求所需的所有必要的運營、一般和行政費用。

現金和現金等價物；下表列出了2020年和2019年現金及現金等價物的來源和使用情況：

管理層尋求獲得必要的資金，以擴大公司的業務。根據我們目前的計劃，我們相信，我們預期的運營現金流將足以為我們目前的活動和資本支出提供資金，至少在本報告發布之日後的12個月內。我們打算擴大我們的業務，增加石油銷售或進入新的項目-業務將受到額外的融資。

資本要求；公司在未來六個月內對營運資金的需求如下：

管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

表外安排

截至2020年12月31日，沒有實質性的表外安排。

金融和衍生工具市場風險

導數；本公司涉及被視為衍生品或包含受衍生品會計約束的嵌入式特徵的金融工具。嵌入衍生工具的價值與主要工具分開，並在公司的資產負債表中確認為衍生負債。本公司按其估計公允價值計量該等工具，並在變動期內確認其經營業績的估計公允價值變動。本公司有一項有關股份結算的排序政策，發行日期最早的票據將首先結算。排序政策還考慮或有可發行的額外股票，例如那些在股票拆分時可發行的股票，其發行日期與產生額外股票的事件相吻合。

2020年11月，該公司與非關聯方簽訂了一份以百分比折扣(可變)行使價支付的票據，該票據導致該數字被轉換為多股“接近無窮大”的普通股，因為標的股價可能接近於零。因此，根據本公司的排序政策，2020年11月之後發行的所有可轉換工具均被視為衍生品。

該公司使用基於概率加權貼現現金流模型的多項式點陣方法對這些應付可轉換票據進行估值，該方法基於概率加權貼現現金流模型對票據內的衍生負債進行估值。由此產生的負債在每個報告日期計價，負債的變化在經營報表中反映為衍生負債的變化。

關聯方交易

在截至2019年12月31日的一年中，Christos Traios額外貢獻了311,300美元現金，用於全資子公司Petronav Carriers LLC購買MV Libertus號船。和30,150美元的額外現金，用於支付與上述船舶在完成購買交易前的狀況檢驗和港口費有關的費用。

關聯方貸款(LOC)

2017年7月13日，公司與我們的總裁、首席執行官兼董事Christos Traios簽訂了循環信貸額度協議(“協議”)。根據協議，公司還向Christos Traios發行了100萬美元的信用額度可轉換本票(“LOC票據”)。Traios先生已同意不時向本公司提供所需的額外營運資金，以支持其運營，而LOC將於2018年7月13日到期並支付票據，但同意延長一年。

2018年10月31日，Christos P.Traios通知公司，他將終止循環信貸額度協議。因此，信貸協議下沒有進一步墊款，貸方票據項下本金148,900美元的現有墊款和應計利息將於2019年7月13日這一當前到期日到期，然而，雙方同意將到期日推遲到2020年7月13日作為最終到期日。LOC票據的未償還本金的應付利息為年息8%(8%)。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度應計利息分別為13,553美元和11,912美元。下表列出了截至2020年12月31日金融交易應付關聯方的餘額：

尚未採用的會計公告

2016年2月，FASB發佈了ASU No.2016-02，租契(“亞利桑那州立大學2016-02年度”)。2018年1月，FASB發佈了ASU 2018-01，為之前發佈的ASU 2016-02提供了額外的實施指南。根據新的指導方針，承租人將被要求在開始日期對所有租約(短期租賃除外)確認以下事項：(1)租賃負債，即承租人有義務支付租賃產生的租賃款，以貼現方式衡量；(2)使用權資產，即代表承租人在租賃期內使用或控制特定資產使用的權利的資產。(1)租賃負債，即承租人有義務支付租賃產生的租賃款項；(2)使用權資產，代表承租人在租賃期內使用或控制特定資產的權利。我們預計這一指引不會對合並財務報表產生重大影響。

管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

然而，由於我們2020年內生效的租賃的短期性質，採用這一標準對我們的財務報表的影響並不重要，使用權資產和相關負債沒有記錄。由於2020年2月簽訂的加油站租賃協議，我們將從2020年第一個中期報告期開始執行指導意見並記錄此類資產和負債。

關鍵會計政策

隨附的財務報表是按照美國公認會計原則(“GAAP”)編制的。GAAP要求使用對報告的資產、負債、收入和費用金額有影響的會計原則的估計、假設、判斷和主觀解釋。這些估計還可能影響我們的外部披露中包含的補充信息，包括有關或有事項、風險和財務狀況的信息。我們相信，我們對估計和基本會計假設的使用符合公認會計原則，並得到一致和保守的應用。我們的估計是基於歷史經驗和我們認為在這種情況下合理的各種其他假設。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值大不相同。我們繼續監測在編制財務報表期間做出的重大估計。

本報告附帶的合併財務報表附註中概述了我們的重要會計政策。雖然所有這些重要的會計政策都會影響我們的財務狀況和經營結果，但我們認為其中某些政策是至關重要的。被確定為關鍵的政策是那些對我們的財務報表有最重大影響並要求管理層使用更大程度的判斷和估計的政策。實際結果可能與這些估計不同。我們的管理層認為，鑑於目前的事實和情況，應用任何其他合理判斷或估計方法不太可能對本報告所述期間的經營業績、財務狀況或流動資金造成影響。

綜合收益

我們採用了ASC主題220“綜合收入”。本報表確立了在財務報表中報告全面收入及其組成部分的標準。定義的全面收益包括一段時間內來自非所有者來源的所有權益(淨資產)變化。全面虧損包括可供出售證券的註銷和外幣換算調整。

收入確認

2014年5月，FASB發佈了會計準則更新(ASU)2014-09年度，與客户簽訂合同的收入(主題606)。這種ASU是一種全面的新收入確認模式，它要求公司確認收入，以描述向客户轉移商品或服務的金額，該金額反映了公司預期從這些商品或服務中獲得的對價。公司可以使用完全回顧或修改回顧的方法來採用這些ASU。2018年1月1日，本公司採用了ASU 2014-09，採用全面追溯法，要求報告實體採用其財務報表中列報的最早期間的標準。該公司完成了對其主要收入流的審查，並確定採用主題606對公司的綜合業務表和綜合資產負債表沒有實質性影響。

該公司確認其主要收入來源--原油銷售和汽油銷售的收入，這一數額反映了該公司預期有權從向其客户轉讓貨物或服務的交換中獲得的對價。本公司的政策是在以下情況下記錄收入：(A)貨物(原油、汽油和其他石化產品)的控制權移交給其客户，以及(B)向其獨立承租人或Petroress Int‘l LLC提供船舶租賃(航次和長期)服務。

組織成本

我們已採納財務會計準則委員會(“FASB”)“會計準則編纂”(“ASC”)啟動活動專題所要求的規定，即公司註冊成立和重組所產生的所有成本在發生時計入運營費用。

基於股權支付的會計核算

我們根據ASC 505-50對發放給非員工的股票獎勵進行核算。向非僱員支付基於股權的薪酬，包括ASU 2018/17修正案。計量日期為(1)交易對手履行承諾賺取權益工具之日，或(2)交易對手完成履約之日，兩者以較早者為準。授予非僱員的股票獎勵根據我們普通股的交易價格在各自的計量日期估值，並確認為提供服務期間的費用。

管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

應收賬款淨額

在每個資產負債表日顯示的應收賬款淨額包括客户和租船公司銷售石油產品、租金、運費和滯期費賬單的估計回收，扣除壞賬準備後的淨額。應收賬款涉及風險，包括客户不付款的信用風險。應收賬款根據合同和發票條款被視為逾期。根據對每一期間所有未清償金額的審查，對壞賬撥備進行估計，並對管理層認為無法收回的任何賬目進行撥備。壞賬撥備的確定是一項重要的估計。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，壞賬撥備分別為0美元和130,550美元。

交易對手風險

如果交易對手不履行義務，我們也面臨財務風險。如果大宗商品價格跌破當前水平，我們的一些交易對手可能會遇到流動性問題，可能無法履行對我們的財務義務。我們審查交易對手的信譽，並在適當的時候使用主淨額結算協議。

Petroress，Inc.

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季度業績(未經審計)

本頁故意留空

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綜合全面收益表/(損益表)

未經審計

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合併資產負債表

未經審計

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合併現金流量表

Petroress，Inc.

合併財務報表

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合併股東權益報表

Petroress，Inc.

合併財務報表附註

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