美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格20-F
(標記一)
¨ | 根據1934年“證券交易法”第12(B)或(G)條作出的註冊聲明 |
或
x | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至2015年12月31日的財年
或
¨ | 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
或
¨ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的空殼公司報告 |
需要此空殼公司報告的事件日期
從 到 的過渡期
委員會檔案第333-146972號
Navios 海運合作伙伴L.P.
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
不適用
(註冊人姓名英文譯本)
馬紹爾羣島共和國
(成立為法團或組織的司法管轄權)
格蘭德佈雷塔涅大道7號,11B2號辦公室
蒙特卡洛,MC 98000摩納哥
(主要行政辦公室地址)
託德·E·梅森
湯普森 Hine LLP
麥迪遜大道335號。
紐約州紐約市,郵編:10017
郵箱:todd.mason@thompsonhine.com
(212) 908-3946
(公司聯繫人姓名、電話、電子郵件和/或傳真號碼和地址)
根據該法第12(B)節 登記或將登記的證券。
每節課的標題 |
註冊的每個交易所的名稱 | |
公共單位 | 紐約證券交易所有限責任公司 |
根據該法第12(G)條登記或將登記的證券。無
根據該法第15(D)條負有報告義務的證券。無
註明截至年度報告所涵蓋期間結束時發行人的每一類資本或普通股的流通股數量 :
83,079,710個通用單位
勾選標記表示註冊人是否為證券 法案規則405中定義的知名經驗豐富的發行人。是-否x
如果此報告是年度報告或過渡報告,請勾選標記以確定註冊人是否不需要根據1934年證券交易法的第13或(15)(D)節提交報告。是-否x
勾選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人需要提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去 90天內是否符合此類報告要求。是x否-
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交併發佈此類 文件的較短時間內)以電子方式提交併發佈在其公司網站(如果有),根據S-T規則405(本章232.405節)要求提交和發佈的每個交互數據 文件。是x否-
用複選標記指示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器還是非加速文件服務器。請參閲《交易法》規則12b-2中的 n加速文件服務器和大型加速文件服務器的定義。(勾選一項):
大型加速 文件管理器x加速文件管理器? 非加速文件管理器?
用複選標記表示註冊人在編制本文件中包括的財務報表時使用了哪種會計基礎:
美國GAAP x |
發佈的國際財務報告準則 國際會計準則委員會? |
其他? |
如果在回答上一個問題時勾選了其他項目,請用複選標記表示註冊人選擇遵循哪個 財務報表項目。
?第 項17?第18項
如果此 是年度報告,請用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如《交易所 法案》第12b-2條所定義)。是-否x
目錄
前瞻性陳述 |
1 | |||||
第一部分 |
3 | |||||
第1項。 |
董事、高級管理人員和顧問的身份 |
3 | ||||
第二項。 |
優惠統計數據和預期時間表 |
3 | ||||
第三項。 |
關鍵信息 |
3 | ||||
第四項。 |
有關合作夥伴關係的信息 |
42 | ||||
第4A項。 |
未解決的員工意見 |
65 | ||||
第五項。 |
經營與財務回顧與展望 |
65 | ||||
第6項 |
董事、高級管理人員和員工 |
93 | ||||
第7項。 |
主要單位持有人和關聯方交易 |
98 | ||||
第8項。 |
財務信息 |
108 | ||||
第9項 |
報價和掛牌 |
111 | ||||
第10項。 |
附加信息 |
111 | ||||
非美國税收考慮因素 |
122 | |||||
第11項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
123 | ||||
第12項。 |
除股權證券外的其他證券説明 |
124 | ||||
第二部分 |
124 | |||||
第13項。 |
違約、拖欠股息和拖欠股息 |
124 | ||||
第14項。 |
對單位持有人權利和收益使用的實質性修改 |
124 | ||||
第15項。 |
管制和程序 |
124 | ||||
項目16A。 |
審計委員會財務專家 |
125 | ||||
項目16B |
道德守則 |
125 | ||||
項目16C |
首席會計師費用及服務 |
125 | ||||
項目16D。 |
對審計委員會的上市標準的豁免 |
126 | ||||
項目16E。 |
發行人和關聯買家購買單位的情況 |
126 | ||||
項目16F。 |
更改註冊人的認證會計師 |
126 | ||||
項目16G。 |
公司治理 |
126 | ||||
第16H項。 |
煤礦安全信息披露 |
126 | ||||
第17項。 |
財務報表 |
126 | ||||
第18項。 |
財務報表 |
126 | ||||
第19項。 |
陳列品 |
126 | ||||
簽名 |
131 | |||||
索引 |
F-1 | |||||
EX-4.41 |
||||||
EX-4.43 |
||||||
EX-4.45 |
||||||
EX-4.46 |
||||||
EX-8.1 |
||||||
EX-12.1 |
||||||
EX-12.2 |
||||||
EX-13.1 |
||||||
EX-15.1 |
i
前瞻性陳述
本年度報告應與本報告中包含的綜合財務報表和附註一併閲讀。
本年度報告中包含的非歷史事實的陳述(包括我們關於未來運營或經濟表現的計劃和管理目標的陳述,或與此相關的假設)均為前瞻性陳述。此外,我們和我們的代表可能會不時發表其他口頭或書面聲明,這些聲明也是前瞻性聲明。此類 陳述尤其包括本年度報告中描述的有關我們的計劃、戰略、業務前景、業務變化和趨勢以及我們經營的市場的陳述。在某些情況下,您可以通過使用以下詞語來識別 前瞻性陳述:?可能、?可能、?應該、?應該、?將、?預期、?計劃、?預期、?意圖、?預測、 相信、?估計、?預測、?建議、?潛在、?繼續?或這些術語或其他類似術語的否定。
前瞻性陳述出現在許多地方,包括有關以下方面的陳述:
| 我們在共同單位上進行現金分配的能力; |
| 我們未來的財務狀況或經營結果以及我們未來的收入和費用; |
| 未來的營業盈餘水平和分配水平,以及我們未來的現金分配政策; |
| 我們當前和未來的業務和增長戰略以及未來運營的其他計劃和目標; |
| 未來租船費率和船舶價值; |
| 債務的償還; |
| 我們進入債務和股票市場的能力; |
| 計劃資本支出和為資本支出提供資金的資本資源的可獲得性; |
| 未來乾貨商品的供需情況; |
| 提高利率; |
| 我們有能力與主要大宗商品貿易商、運營商和班輪公司保持長期關係; |
| 我們有能力充分利用Navios Marine Holdings Inc.(Navios Holdings Inc.)在航運業的關係和聲譽; |
| 我們繼續有能力簽訂長期、固定費率的定期租約; |
| 我們有能力最大限度地利用我們的船隻,包括重新部署或處置不再長期租用的船隻; |
| 及時採購和交付新造船舶; |
| 新建船舶和二手船舶的未來購置價; |
| 我們有能力成功競爭未來的包租和新建機會; |
| 我們未來的財務狀況或經營業績,以及我們未來的收入和支出,包括來自任何利潤分享安排的收入,以及所需的準備金水平; |
| 因涉及我方船舶的環境、安全和其他事故而可能承擔的責任和費用; |
| 我們在安全、環境和監管方面的過往記錄,以及過去和未來的表現; |
1
| 作為公開交易的有限合夥企業,我們的預期增加的一般和行政費用,以及我們根據經修訂的管理協議(管理協議)和與Navios控股公司的子公司Navios Shipmanagement Inc.簽訂的 行政服務協議(行政服務協議),以及報銷我們普通合夥人的費用和費用; |
| 估計未來的維修和更換資本支出; |
| 未來我們的公用單元在公開市場上的銷售情況; |
| 缺乏足夠的現金來支付我們共同單位的季度分配; |
| 國際乾貨和集裝箱航運業的週期性; |
| 乾貨船和集裝箱船的租費率波動; |
| 乾貨業目前在建的新建築數量很多; |
| 我們的船舶和我們有購買選擇權的船舶的市場價值的變化; |
| 無法擴大與現有客户的關係並獲得新客户; |
| 任何客户、租船或船隻的損失; |
| 我們的船隊老化,因而增加營運成本; |
| 我方船隻受損; |
| 全球經濟前景以及總體經濟和商業狀況的增長和變化; |
| 國內和國際政治大局,包括戰爭、恐怖主義和海盜; |
| 成本和費用增加,包括但不限於:船員工資、保險、糧食、港口費、潤滑油、燃料油、維修、維護以及一般和行政費用; |
| 我們的保險安排是否足夠,以及我們是否有能力獲得保險和所需的認證; |
| 預期成本以及我們遵守政府法規和海事自律組織標準以及承租人實施的適用於我們業務的標準法規的能力; |
| 適用於航運業的監管要求的變化,包括但不限於,國際海事組織和歐盟等國際組織或個別國家或承租人採取的更嚴格的要求,以及監管當局採取的管理安全和環境合規等領域的行動; |
| 對我們的合夥企業和我們的單位持有人的預期税收; |
| 乾貨運輸業的總體預期需求,特別是對巴拿馬型、好望角型、超靈便型和集裝箱船的需求; |
| 我們留住主要高管的能力; |
| 客户日益重視環境和安全問題; |
| 由於銀行市場、資本市場和其他因素的影響,資金的可獲得性和成本發生變化;以及 |
| 在我們提交給證券交易委員會的定期報告中不時詳述的其他因素。 |
這些和其他前瞻性陳述是基於管理層當前關於影響我們的 未來事件的計劃、預期、估計、假設和信念作出的,因此涉及許多風險和不確定因素,包括下文所述的風險和不確定因素,以及項目3.關鍵信息中討論的風險。
2
風險、不確定性和假設涉及已知和未知的風險,並固有地受到 重大不確定性和意外事件的影響,其中許多是我們無法控制的。我們提醒,前瞻性陳述不是保證,實際結果可能與前瞻性 陳述中明示或暗示的結果大不相同。
我們沒有義務更新任何前瞻性聲明,以反映 此類聲明發表之日之後的事件或情況,或反映意外事件的發生。新的因素時有出現,我們不可能預測到所有這些因素。此外,我們無法評估每個此類因素對我們 業務的影響,也無法評估任何因素或因素組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。
第一部分 |
項目1.董事、高級管理人員和顧問的身份
不適用。
項目2.優惠統計數據和預期時間表
不適用。
項目3.關鍵信息
A.選定的財務數據
精選的截至2015年12月31日和2014年12月31日的合併歷史財務信息和截至2015年12月31日、2014年12月31日和2013年12月31日的年度經營業績來自本報告其他部分包括的Navios Marine Partners L.P.(有時稱為Navios Partners、The Partnership、WE?WE或?us)的經審計合併財務報表。截至二零一三年十二月三十一日、二零一二年及二零一一年十二月三十一日及截至二零一二年十二月三十一日及二零一一年十二月三十一日止年度的選定綜合歷史財務資料來自本公司未包括在本報告內的經審核財務報表。本信息僅供參考 ,應結合本報告其他部分包括的項目5.經營和財務回顧與展望以及我們的合併財務報表及其附註閲讀。
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||||||||||
2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | ||||||||||||||||
(以千美元表示-每單位數據除外) | ||||||||||||||||||||
損益表數據 |
||||||||||||||||||||
定期租船和航次收入 |
$ | 223,676 | $ | 227,356 | $ | 198,159 | $ | 205,435 | $ | 186,953 | ||||||||||
定期租船和航程費用 |
(7,199 | ) | (15,390 | ) | (14,943 | ) | (12,937 | ) | (13,473 | ) | ||||||||||
直接船費 |
(4,043 | ) | (761 | ) | | (25 | ) | (61 | ) | |||||||||||
管理費 |
(56,504 | ) | (50,359 | ) | (36,173 | ) | (31,689 | ) | (26,343 | ) | ||||||||||
一般和行政費用 |
(7,931 | ) | (7,839 | ) | (6,305 | ) | (5,555 | ) | (4,965 | ) | ||||||||||
折舊及攤銷 |
(75,933 | ) | (95,822 | ) | (77,505 | ) | (71,622 | ) | (63,971 | ) | ||||||||||
無形資產核銷 |
| | | | (3,979 | ) | ||||||||||||||
利息支出和財務成本(淨額) |
(31,720 | ) | (28,761 | ) | (16,910 | ) | (10,127 | ) | (9,244 | ) | ||||||||||
利息收入 |
222 | 243 | 50 | 229 | 821 | |||||||||||||||
其他收入 |
5,232 | 47,935 | 13,730 | 22,598 | 272 | |||||||||||||||
其他費用 |
(3,995 | ) | (1,749 | ) | (1,097 | ) | (409 | ) | (675 | ) | ||||||||||
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|||||||||||
淨收入 |
$ | 41,805 | $ | 74,853 | $ | 59,006 | $ | 95,898 | $ | 65,335 | ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||||||||||
2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | ||||||||||||||||
(以千美元表示-每單位數據除外) | ||||||||||||||||||||
資產負債表數據(期末) |
||||||||||||||||||||
流動資產,包括現金 |
$ | 39,835 | $ | 115,197 | $ | 54,484 | $ | 70,033 | $ | 63,558 | ||||||||||
網狀船舶 |
1,230,049 | 1,139,426 | 1,026,153 | 721,391 | 667,213 | |||||||||||||||
總資產 |
1,350,291 | 1,338,709 | (1) | 1,241,616 | (1) | 952,185 | (1) | 907,458 | (1) | |||||||||||
長期債務總額,包括扣除貼現後的當期部分 |
598,078 | 575,974 | (1) | 524,861 | (1) | 296,942 | (1) | 323,584 | (1) | |||||||||||
合作伙伴資本總額 |
732,215 | 749,098 | 706,507 | 618,694 | 559,639 | |||||||||||||||
已發行和未償還的單位 |
||||||||||||||||||||
公共單位持有人 |
83,079,710 | 77,359,163 | 71,034,163 | 60,109,163 | 46,887,320 | |||||||||||||||
附屬單位持有人 |
| | | | 7,621,843 | |||||||||||||||
附屬A系列單位持有人 |
| | | | 1,000,000 | |||||||||||||||
加權平均未償還單位(基本單位和稀釋單位) |
||||||||||||||||||||
公共單位持有人 |
82,437,128 | 76,587,656 | 66,317,588 | 58,008,617 | 45,409,807 | |||||||||||||||
附屬單位持有人 |
| | | | 7,621,843 | |||||||||||||||
附屬A系列單位持有人 |
| | | | 1,000,000 | |||||||||||||||
單位收益(基本和攤薄) |
||||||||||||||||||||
公共單位 |
$ | 0.48 | $ | 0.93 | $ | 0.84 | $ | 1.61 | $ | 1.33 | ||||||||||
下屬單位 |
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | 0.46 | ||||||||||
下屬A系列機組 |
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||||||
每單位宣佈的股息 |
||||||||||||||||||||
每普通股股息 |
$ | 1.54 | $ | 1.73 | $ | 1.66 | $ | 1.72 | $ | 1.69 | ||||||||||
每個普通合夥人單位的股息 |
$ | 2.57 | $ | 3.08 | $ | 2.96 | $ | 3.01 | $ | 2.71 | ||||||||||
每個附屬單位的股息 |
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | 1.74 | ||||||||||
每個附屬系列A單位的股息 |
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||||||
現金流數據 |
||||||||||||||||||||
經營活動提供的淨現金 |
$ | 123,370 | $ | 171,661 | $ | 104,842 | $ | 179,081 | $ | 127,464 | ||||||||||
用於投資活動的淨現金 |
(149,395 | ) | (123,272 | ) | (382,673 | ) | (109,698 | ) | (120,000 | ) | ||||||||||
淨現金(用於融資活動)/由融資活動提供 |
(46,720 | ) | 15,760 | 281,045 | (85,329 | ) | (10,664 | ) | ||||||||||||
機隊數據: |
||||||||||||||||||||
期滿時的船隻(2) |
31 | 32 | 28 | 21 | 18 |
(1) | 本表列出的總資產和總長期債務,包括扣除貼現後的當期部分,已進行修訂,以反映採用ASU 2015-03年度的情況。請參閲合併財務 報表附註2。 |
(2) | 包括自有和包租船隻。 |
B.資本化和負債。
不適用。
C.提供和使用 收益的原因。
不適用。
4
D.風險因素
我們業務中固有的風險
我們可能沒有 足夠的運營現金,使我們無法在建立現金儲備、支付費用和支出或恢復分配後,對我們的共同單位支付季度分配。
在建立現金儲備並支付 費用和費用後,我們可能沒有足夠的現金支付季度分配或恢復分配。2016年2月,我們宣佈董事會決定暫停對單位持有人的季度現金分配,包括截至2015年12月31日的季度分配,以節省現金並改善我們的流動性。我們是否有能力恢復分銷將由我們的董事會自行決定。
我們可以 在公共單位分配的現金量主要取決於我們從運營中產生的現金量,這些現金量可能會因多種因素而波動,其中包括:
| 當我們重新租船時,我們從租船中獲得的費率和長期租船的市場; |
| 在我們的管理協議的固定期限到期後,我們的運營成本水平,如船員和保險費,根據該期限,我們將支付固定的日費,直至2017年12月; |
| 我們船隊的計劃外停租天數,以及定期檢查、維護或修理我們船隻的水下部件或幹船塢的時間和天數; |
| 乾貨商品需求; |
| 供應乾貨船; |
| 當前全球和區域經濟和政治形勢; |
| 影響本港船隻使用某些水道能力的天災人禍;以及 |
| 政府規章和海事自律組織標準對我們業務行為的影響。 |
| 目前的租船費處於歷史低點,我們無法預測這種情況何時會改變。 |
我們可用於分配的實際現金金額還將取決於其他因素,其中一些因素是我們無法控制的,例如:
| 我們的資本支出水平,包括與維護船舶、建造新船舶、購置現有船舶和遵守規定有關的支出; |
| 我們的償債要求和對債務工具中包含的分配的限制; |
| 利率波動; |
| 收購成本(如果有的話); |
| 我們營運資金需求的波動; |
| 我們有能力進行營運資金借款,包括向單位持有人支付分派;以及 |
| 董事會自行決定的任何現金儲備的金額,包括未來維護和更換資本支出、營運資金和其他事項的儲備。 |
我們從運營中產生的現金金額可能與該期間的損益有很大不同,這將受到 非現金項目的影響。由於上面提到的這些因素和其他因素,我們可能
5
在我們記錄虧損期間進行現金分配,在我們記錄淨收入期間不進行現金分配。
國際幹散貨和集裝箱航運業的週期性可能會導致租船費下降和船舶價值下降,導致分配給我們共同單位持有人的減少 。
航運業務,包括乾貨市場,都具有不同程度的週期性, 經歷了租費率、盈利能力以及船舶價值的劇烈波動。例如,在2014年1月1日至2015年12月31日期間,波羅的海交易所巴拿馬型定期租船的日均費率為3258美元,最高為14188美元。此外,在2014年1月1日至2015年12月31日期間,波羅的海交易所的好望角型定期租船日均費率(BCI-4TCA 172,000公噸)經歷了2594美元的低點和35316美元的高點,波羅的海乾散貨指數經歷了471點的低點和2113點的高點。儘管截至2016年2月25日,BDI為325,但不能保證幹散貨租賃市場將進一步增長, 市場可能會下降。我們預計,未來對我們幹散貨船和幹散貨船租費率的需求將取決於對進口商品的需求、新興市場(包括中國在其中尤為重要的亞太地區)的經濟增長、印度、巴西和俄羅斯以及世界其他地區的需求、季節性和地區性需求變化以及世界船隊運力的變化。過去幾年,中國和印度一直是世界上國內生產總值(GDP)增長最快的兩個經濟體,是海洋幹散貨貿易增長和幹散貨船舶需求增長背後的主要驅動力。如果中國、日本、印度和亞洲地區其他國家的經濟增長下滑,我們可能會面臨這種幹散貨貿易和需求的下降。例如,最近中國經濟放緩對好望角型散貨船的需求產生了不利影響,因此,現貨和定期運費以及資產 價值目前處於歷史低位。更有甚者, 美國和日本經濟或歐盟經濟放緩,就像最近發生的那樣,或者某些亞洲國家可能會對中國、印度和其他地方的經濟增長產生不利影響。不利的經濟、政治、社會或其他發展可能會降低航運業的需求和增長前景,從而可能大幅減少收入。幹散貨船運輸的大宗商品需求下降 或幹散貨船供應增加可能導致租船費率進一步下降,這可能會對我們的運營業績和財務狀況產生重大不利影響。如果我們在我們的船隻市值下跌 時出售船隻,出售價格可能會低於船隻的持有量,從而導致虧損。
在全球金融危機之後,集裝箱運輸需求 從2008年到2009年大幅下降,但從2009年到2015年每年都在增加。從2009年到2011年,遠東至歐洲和跨太平洋東行的集裝箱貿易航線有了改善 ,其他非主要航線的貿易路線也有所改善,包括某些亞洲內部和南北貿易路線。然而,2011年和2012年,跨太平洋東向貿易路線的年增長率不到1%,而遠東對歐洲的貿易在2011年為正增長,但在2012年轉為負增長,原因是持續的歐洲主權債務危機和全球經濟放緩的影響,以及美國 預算上限和預算削減解決方案的不確定性。2014年,由於美國和歐洲的增長有所改善,跨太平洋東向(Trans Pacific East)和遠東至歐洲(Far East To Europe)貿易通道的增加帶動了全球貿易量的增長。自2015年下半年以來,在船舶供應增加的情況下,包括亞歐航線在內的某些關鍵集裝箱貿易航線的需求放緩,導致閒置集裝箱船隊增加到6.8%,這是自2010年初以來的最高水平。我們的市場供過於求,繼續阻止短期和長期定期租賃費的大幅上漲。2014和2015年間,增加了大型和超大型集裝箱船的訂單,這既增加了較大型船舶的預期未來供應量,也對較小船舶的細分市場產生了溢出效應。自2011年下半年以來,班輪公司的集裝箱運輸活動大幅下降,導致平均運費下降 , 如果運費繼續下降,或運費進一步下降,都會對我們租用貨櫃船的班輪公司造成負面影響。最近的全球經濟放緩和信貸市場的中斷大大減少了對集裝箱運輸產品的需求,進而降低了集裝箱船的運力。
6
如果這種集裝箱船繼續供過於求或集裝箱運費下降,可能會對我們尋求租用集裝箱船的班輪公司產生負面影響 。集裝箱船市場的下滑影響了主要班輪公司和集裝箱船的價值,這些公司遵循運費和集裝箱船租賃費的趨勢,並可能影響我們租船的收益,同樣影響我們的現金流和流動性。集裝箱船租賃市場的下滑已經並可能繼續給集裝箱行業帶來額外的不利影響, 包括沒有履行或要求修改現有定期租船合同的船舶和承租人的二手銷售市場不那麼活躍。
對船隻的需求一般受多項因素影響,其中包括:
| 全球和地區經濟狀況; |
| 國際貿易的發展; |
| 海運和其他運輸方式的變化,如港口擁堵和運河關閉或擴建; |
| 能源、幹散產品、大宗商品、半成品、消費品和工業品的供求; |
| 能源、商品、半成品、消費品和工業品勘探或生產的變化; |
| 集裝箱運輸產品的供求情況; |
| 集裝箱船運輸的原料或產品的全球生產變化; |
| 幹散貨或集裝箱海運的距離; |
| 製造業的全球化; |
| 尋求在航線上分配集裝箱船運力的承運人聯盟、船舶共享或集裝箱艙位共享; |
| 天氣和作物產量; |
| 武裝衝突和恐怖主義活動,包括海盜活動; |
| 政治、環境和其他監管動態,包括但不限於政府宏觀經濟政策變化、進出口限制和中央銀行政策; |
| 禁運和罷工;以及 |
| 船舶設計和建造方面的技術進步。 |
除其他因素外,船舶容量的供應通常受到 影響:
| 投入使用或停止使用的船舶數量; |
| 舊船的報廢率; |
| 港口和運河的交通和擁堵; |
| 新建房屋的交付數量; |
| 船舶傷亡; |
| 可能限制船舶盈利、運營或使用壽命的環境和其他法規和標準的變化; |
| 船廠可供使用的載客量;及 |
| 慢蒸的經濟性。 |
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幹散貨和集裝箱航運業的租船費率已從歷史最高水平 下降,未來可能會進一步下降,這可能會對我們的收益和支付股息的能力產生不利影響。
目前幹散貨船和集裝箱船的租費率已從2008年第二季度達到的歷史最高水平大幅下降。如果一直具有高度週期性的幹散貨航運業在未來我們的租約到期時陷入低迷,我們的 收益和可用現金流可能會受到不利影響。我們不能向您保證,我們將來能夠成功租賃我們的船舶,或以足夠的費率續訂我們現有的租船合同,以使我們的業務有利可圖,履行我們的義務,包括向我們的貸款人償還債務,或向我們的單位持有人支付股息。我們是否有能力在現有租約期滿或終止時續簽我們船隻的租約,或我們未來可能購買的船隻 ,以及根據任何替代租約支付的租賃費,這些都將取決於我們當時運營的船舶所在行業的經濟狀況、船舶供應和 需求的變化以及商品運輸供求的變化。
我們所有的幹散貨定期租船合同都計劃在2016年4月至2022年9月期間 到期。如果這些或其他合同到期或終止時,長期轉租費率低於現有費率,特別是考慮到我們打算簽訂長期租約,或者如果我們無法獲得替代租約,我們的收益、現金流和向單位持有人分配現金的能力可能會受到重大不利影響。
我們擁有的八艘集裝箱船中,有五艘是長期包租的,租期為10年,直到2023年,我們可以選擇在第七年後終止。另外兩艘 擁有的集裝箱船的租期到2018年。第八艘集裝箱船包租到2027年。我們在當前定期租船期滿或終止時重新租用集裝箱船的能力,以及根據任何 續訂選擇權或更換定期租船支付的租費率將取決於集裝箱船租賃市場的當前狀況,這可能會受到消費者對集裝箱運輸產品需求的影響。如果我們的集裝箱船定期租賃到期後租賃市場低迷,我們可能被迫以降低甚至無利可圖的費率重新租賃集裝箱船,或者我們可能根本無法重新租賃集裝箱船,這可能會減少或消除我們的收益, 我們的收益不穩定,影響我們產生現金流和維持流動性的能力。
我們專注於以長期租賃方式租用船舶, 如果短期或現貨市場更加活躍,我們在這方面可能會遇到困難。
我們的主要戰略之一是簽訂長期租約,儘管我們認為,由於市場動態、租賃戰略和租賃協議的私密性等因素,確定我們所在行業船舶的典型租船長度是不切實際的。如果我們所在行業的長期租船市場得不到發展,我們可能會在船舶定期租約到期或提前終止時增加簽訂長期定期租船的難度。因此,我們的收入和現金流可能會變得更加不穩定 。此外,活躍的短期或現貨租賃市場可能需要我們基於不斷變化的市場價格簽訂租約,而不是基於固定費率的合同,這可能導致我們的收入 和現金流(包括可用於分配給單位持有人的現金)在運輸幹散貨和集裝箱貨物的市場價格低迷期間簽訂租約。
幹散貨船運力供過於求可能會延長或進一步壓低目前的低租費率,進而對我們的盈利能力產生不利影響。
過去幾年,由於大量新建訂單的交付,幹散貨船的市場供應一直在增加。 自2006年初以來,大量新建船舶已經交付,截至2016年1月1日,全球現有幹散貨船隊的新建訂單總數超過16%,預計未來三年將交付 。由於缺乏資金,許多分析師預計新建築訂單將大幅取消和/或下滑。雖然船舶供應將繼續受到新船交付和從全球船隊中移走的影響 ,
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由於報廢或意外損失,幹散貨船運力供過於求可能會加劇租船費率的下降或延長低租船費率的持續時間, 這可能會對我們的業務、經營業績、現金流、財務狀況和支付股息的能力產生重大不利影響。
集裝箱船運力供過於求 可能會延長或進一步壓低當前的租船費率,並對我們以有利可圖的費率重新租賃現有集裝箱船的能力造成不利影響,甚至根本不能。
從2005年到2010年第一季度,集裝箱船訂單佔水中船隊的比例處於歷史高位。儘管由於之前訂購的集裝箱船交貨量大幅增加,訂單量有所減少,但2012年的一些續訂訂單將訂單量維持在平均水平。2013至2015年間,大型船舶的訂單持續增加 ,因為班輪公司希望更新和更新其船隊,因為訂購的船舶數量總體上有所下降,但訂單上的平均船舶尺寸有所增加。市場上可供重新租賃的新建船舶和/或船舶供過於求 ,再加上未來集裝箱船需求的任何下降,可能會導致租金降低,並可能降低我們重新租賃集裝箱船的能力,而不是降低費率或 無利可圖的費率,或者我們可能根本無法重新租賃集裝箱船。
我們的船舶市值已從 歷史高位回落,可能會大幅波動,這可能會導致我們違反信貸安排的契約,並導致我們抵押的船舶喪失抵押品贖回權。
影響血管價值的因素包括:
| 新建築交付數量; |
| 集裝箱船運營市場的當前經濟狀況; |
| 集裝箱船需求減少,包括由於世界貿易大幅或長期下滑; |
| 從總船隊報廢或以其他方式移走的船舶數量; |
| 可能限制船舶使用壽命的環境法規和其他法規的變化; |
| 全球乾貨商品供應的變化; |
| 容器的類型和大小; |
| 發展更多使用其他交通方式的交通工具; |
| 船舶的建造地點和竣工規格; |
| 終身維修記錄; |
| 購置船舶的費用; |
| 政府或其他規定; |
| 現行租船費率水平; |
| 影響航運業的一般經濟和市場情況;以及 |
| 為應對船舶設計或設備的技術進步、適用的環境或其他法規或標準或其他方面的變化而改裝或改裝現有船舶的成本。 |
如果我們擁有的船隻的市場價值下降,我們可能會違反我們的信貸安排中包含的契約。我們從Navios Holdings購買了大部分幹散貨船 ,這是基於某些船舶處於歷史高位的市場價格。如果我們在我們的信貸安排中違反了契約,並且無法補救任何相關的違約行為,我們的貸款人可以 加速我們的債務並取消抵押品的抵押品贖回權,包括我們的
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艘船隻。任何船隻的損失都將大大降低我們從運營中產生正現金流的能力,從而償還我們的債務。此外,如果船隻的賬面價值因不利的市場條件而受損,或者船隻以低於賬面價值的價格出售,我們將蒙受損失。如果租船期滿或終止,我們可能無法以可接受的費率重新租船,而不是 繼續招致維護船的費用,而是可以尋求處置它。我們不能以合理的價格處置船隻,可能會導致其銷售虧損,並對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。
許多第三方船東已經訂購了所謂的生態型船舶設計,與較舊的 設計相比,這提供了大量的燃油節省。生態型船舶的需求和供應增加可能會減少對我們未歸類的船舶的需求,並使我們面臨船舶利用率下降和/或租賃費下降的風險。
與舊設計(包括我們的某些船隻)相比,新船的設計聲稱可以節省材料燃料庫。與我們的這類船舶相比,這種節省可以使承租人的燃料油成本大幅降低 。隨着這類生態型船舶供應的增加,如果承租人更喜歡這類船舶而不是我們未歸類的船舶,這可能會減少對我們非生態型船舶的需求,削弱我們以有競爭力的費率重新租用這類船舶的能力,並對我們的現金流和運營產生實質性的不利影響。
我們必須投入大量資本支出來維持我們機隊的運營能力,這將減少我們可供分配的現金。此外,我們的董事會每個季度都需要從運營盈餘中扣除預計的維護和更換資本支出,這可能導致單位持有人可用的現金少於或沒有實際維護和 更換資本支出。
我們必須投入大量資本支出,以長期維持我們艦隊的運營能力 。這些維護和更換資本支出包括與停靠船隻、改裝現有船隻或購買新船隻相關的資本支出,只要這些支出是為了維持我們船隊的運營能力 。
由於以下方面的變化,這些支出可能會增加:
| 我們的勞動力和材料的成本; |
| 適當更換船隻的費用; |
| 客户/市場需求; |
| 增加我們的船隊規模;以及 |
| 與安全、安保或環境有關的政府規章和海事自律組織標準。 |
我們的鉅額維護和更換資本支出可能會減少或消除我們可用於分配給 單位持有人的現金數量。在2013年10月、2014年8月、2015年2月和2016年2月,Navios Partners修改了與經理簽訂的現有管理協議,將其所屬船隊的船舶管理服務費(不包括由Navios Partners按成本償還的幹船塢費用)確定為:(A)每艘Ultra-Handymax船每天4100美元;(B)每艘巴拿馬型船每天4200美元;(C)每艘好望角型船每天5250美元;(D)每個集裝箱每天6700美元(F)截至2017年12月31日,每艘超過13,000 TEU的超大型集裝箱船每日費率8,750美元。我們的合作伙伴 協議要求我們的董事會每個季度從運營盈餘中扣除估計的(而不是實際的)維護和更換資本支出,以努力減少運營盈餘的波動。從經營盈餘中扣除的估計資本支出金額至少每年一次由我們董事會的衝突委員會進行審查和變更。如果我們的董事會低估了估計的維護和重置資本支出的適當水平 ,當實際資本支出開始超過之前的估計時,我們未來可供分配的現金可能會減少或沒有可供分配的現金。
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如果我們未來擴大船隊規模,我們通常會被要求在船隻交付和產生收入之前,為購買船隻支付大量 分期付款。根據我們是通過運營現金還是通過發行債務或股權證券來為支出融資,我們向單位持有人進行現金 分配的能力可能會減弱,或者我們的財務槓桿可能會增加,或者我們的單位持有人可能會被稀釋。
船舶的實際成本取決於市場價格、船舶的大小和規格、政府法規和海事自律組織的標準。
如果我們將來購買更多的船隻,我們通常會被要求在交貨前分期付款 。如果我們通過發行債務或股權證券為這些收購成本融資,我們將在從船舶運營中產生 現金之前,在進行分配的範圍內增加利息支付或分配的總金額。我們依靠主有限合夥(MLP)結構及其對投資者的吸引力,通過進入債務和股票市場為我們的增長提供資金,並償還或再融資我們的債務。除其他因素外,最近能源價格的下跌導致波動性增加,並導致MLP的定價與其最近的定價歷史相比出現錯位。我們共同單位的低迷交易價格可能會影響我們進入資本市場的能力,因此,我們向單位持有人分配現金的能力也會受到影響。
為了為這些和其他資本支出的剩餘部分提供資金,我們將被要求使用運營現金或產生借款,或通過出售債務或額外的股權證券來籌集資本。使用運營現金可能會減少或消除可用於分配給 單位持有人的現金。我們獲得銀行融資或進入資本市場進行未來發行的能力可能會受到我們在任何此類融資或發行時的財務狀況以及不利市場狀況的限制,這些不利市場狀況包括, 一般經濟狀況以及我們無法控制的意外和不確定性。我們未能為未來必要的資本支出獲得資金,可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況以及我們進行現金分配的能力產生實質性的不利影響。即使我們成功地獲得了必要的資金,此類融資的條款也可能限制我們向單位持有人支付現金分配的能力。此外, 產生額外債務可能會顯著增加我們的利息支出和財務槓桿,發行額外的優先股和普通股證券可能會導致單位持有人顯著稀釋,並將增加向我們的普通單位持有人進行分配所需的 現金總額,這可能會對我們向所有單位持有人進行現金分配的能力產生實質性的不利影響。
我們的債務水平可能會限制我們在獲得額外融資和尋求其他業務機會方面的靈活性,我們的 信貸安排下的利率可能會波動,並可能影響我們的運營。
截至2015年12月31日,我們的所有貸款都已全部動用,我們信貸貸款下的借款總額為6.034億美元。我們有能力招致額外的債務,但受我們信貸安排的限制。我們的債務水平可能會對我們產生重要影響,包括:
| 我們為營運資金、資本支出、收購或其他目的獲得額外融資(如有必要)的能力可能會受損,或此類融資可能無法以優惠條款獲得; |
| 我們將需要很大一部分現金流來支付債務的本金和利息,減少了原本可以用於運營、未來商機和 分配給單位持有人的資金; |
| 我們的債務水平將使我們比我們的競爭對手更脆弱,因為我們的債務較少受到競爭壓力或業務或經濟普遍低迷的影響;以及 |
| 我們的債務水平可能會限制我們應對不斷變化的商業和經濟狀況的靈活性。 |
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我們償還債務的能力取決於我們未來的財務和經營業績, 這將受到當前經濟狀況以及金融、商業、監管和其他因素的影響,其中一些因素是我們無法控制的。我們在信貸安排下償還債務的能力也將取決於市場利率, 因為適用於我們借款的利率將隨倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或最優惠利率浮動。我們目前不對衝此類利率的上升,因此,大幅提高此類利率 將需要增加債務水平並減少可分配現金。如果我們的經營結果不足以償還我們當前或未來的債務,我們將被迫採取行動,如減少分配、減少或推遲我們的 業務活動、收購、投資或資本支出、出售資產、重組或再融資我們的債務,或者尋求額外的股本或破產保護。我們可能無法在 令人滿意的條件下影響這些補救措施中的任何一項,或者根本無法實施。
我們的信貸安排包含限制性契約,這可能會限制我們的業務和融資活動,並可能 阻止我們向單位持有人支付分派,如果我們的董事會決定在未來再次這樣做的話。
我們與德國商業銀行 AG和DVB銀行(2012年7月)有一項信貸安排,與荷蘭銀行(ABN AMRO Bank N.V.)有一項定期貸款安排(定期貸款B安排),與荷蘭銀行(ABN AMRO Bank N.V.)有一項信貸安排(2014年9月信貸安排),與HSH Nordbank AG有一項信貸安排(2015年4月信貸安排)。截至2015年12月31日,Navios Partners的未償還貸款餘額為6.034億美元。
我們的信貸安排和任何未來信貸安排中的運營和財務限制和契約可能會對我們為未來的運營或資本需求提供資金的能力產生不利影響,以從事、擴大或開展我們的業務活動,並減少我們共同單位可用於分配的現金。例如,我們的信貸安排需要徵得貸款人的同意或限制我們的能力, 除其他事項外:
| 招致或擔保負債的; |
| 押記、質押、扣押船舶; |
| 合併或合併; |
| 變更我船旗幟、船級或者商業技術管理; |
| 進行現金分配; |
| 進行新的投資;以及 |
| 出售或變更我們船隻的所有權或控制權。 |
我們的信貸安排還要求我們遵守 《國際安全管理規則》(ISM規則)和《國際船舶和港口設施保安規則》(ISPS規則),並始終保持有效的安全管理證書和合規文件。
2012年7月的信貸安排、2014年9月的信貸安排和2015年4月的信貸安排還要求遵守多項金融契約, 包括:(I)維持所需的擔保金額在117%至140%之間;(Ii)最低自由綜合流動資金至少為2500萬美元,以及前六個月到期的利息和本金的總和;(Iii)保持EBITDA與利息支出的比率至少為2.00:1.00;(Iv)維持總負債與總資產的比率(如我們的信貸安排所界定)低於0.75:1.00;及 (V)在本公司作出任何分派前的期間,維持最低淨值至1.35億美元,而在任何分派聲明前的最後一個季度,應維持:(A)EBITDA與利息支出的比率 至少為5.00:1.00;(B)總負債與總資產的比率(如我們的信貸安排所界定)低於0.00(C)最低淨資產2.5億美元。根據 信貸安排,如果未按照條款遵守此類契諾並受每項貸款的預付款或補救條款的約束,則屬於違約事件。
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除其他抵押品外,定期貸款B貸款以覆蓋 Navios Partners子公司擁有的某些船隻的優先抵押作為擔保,並由Navios Partners的每家子公司擔保。定期貸款B協議要求維持0.8至1.0的貸款與價值比率,以及此類貸款的其他限制性契約(受協商的例外情況和籃子限制),包括對債務、留置權、收購和投資、限制性付款和處置的限制。定期貸款B協議還規定了違約、提前還款和補救條款的慣例事件 。
我們遵守信貸安排和未來可能簽訂的任何其他債務工具中包含的契諾和限制的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響,包括當前的經濟、金融和行業狀況。如果市場或其他經濟狀況惡化,我們遵守這些公約的能力可能會受損。 如果我們違反了我們的信貸安排中的任何限制、契約、比率或測試,特別是如果我們觸發了某些貸款協議中目前包含的交叉違約,我們的很大一部分債務可能會立即到期並支付,我們的貸款人向我們提供進一步貸款的承諾可能會終止。我們可能沒有或無法獲得足夠的資金來支付這些加速付款。此外, 我們在信貸安排下的義務由我們的某些船隻擔保,如果我們無法償還此類信貸安排下的借款,貸款人可以尋求取消這些船隻的抵押品贖回權。
此外,如果我們不遵守某些金融契約或發生違約事件 ,我們的信貸安排禁止支付分派。
在我們的信貸安排下發生的違約事件包括(除其他事項外):
| 逾期不支付本金、利息、手續費、費用或者其他款項的; |
| 在某些情況下,在規定的治癒期之後未遵守任何其他協議、擔保文書、義務或公約; |
| 其他債務項下的違約; |
| 破產或破產事件; |
| 我們或我們的普通合夥人的財務狀況或前景發生重大不利變化; |
| 任何陳述或保證在實質上不正確;以及 |
| Navios Holdings或其附屬公司(根據信貸安排協議的定義)未能擁有我們至少15%的股份。 |
我們預計,我們現有債務或任何新債務的任何後續再融資都將受到類似的限制。
我們是一家控股公司,我們依賴子公司向我們分紅資金的能力,以便在未來履行我們的財務義務或支付 分配(如果有的話)。
我們是一家控股公司,我們的子公司進行我們的所有業務,並擁有我們所有的運營資產。 除了子公司的股權外,我們沒有其他重要資產。因此,我們未來支付分配款項的能力(如果有的話)取決於我們的子公司及其向我們分紅資金的能力。如果我們無法 從我們的子公司獲得資金,我們的董事會可能不會在未來行使其支付分配的酌處權。此外,未來的申報和分配(如果有的話)將取決於 馬紹爾羣島法律中影響向我們支付股息的條款。馬紹爾羣島法律一般禁止支付股息,如果子公司資不抵債或將在支付股息後破產,我們的分配可能會 宣佈並從我們的運營盈餘中支付。股息可以從宣佈股利的會計年度和上一會計年度的淨利潤中宣佈或支付。我們未來支付分配(如果有的話)的能力 還將取決於我們根據我們的信貸安排中包含的財務契約滿足某些要求。
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我們依賴Navios Holdings及其附屬公司來協助我們運營和擴展我們的業務。
根據吾等與經理人之間的管理協議,經理人向吾等提供重要的商業及技術管理服務(包括 我們船隻的商業及技術管理、船舶維修及船員、採購及保險及船廠監管)。此外,根據我們與經理之間的行政服務協議,經理 將為我們提供重要的行政、財務和其他支持服務。我們的運營成功和執行增長戰略的能力在很大程度上取決於經理令人滿意的這些服務表現。如果經理未能令人滿意地履行這些服務,如果經理取消其中任何一項協議,或者經理停止向我們提供這些服務,我們的 業務將受到損害。我們還可能在未來與Navios Holdings 簽訂合同,由其代表我們建造新建築,併產生與建築相關的融資。我們將根據商定的價格在交貨時或交貨後購買船隻。
我們簽訂新包機和擴大客户關係的能力將在很大程度上取決於我們利用與Navios 控股公司的關係及其在航運業的聲譽和關係的能力。如果Navios Holdings的聲譽或關係遭受重大損害,可能會損害我們的能力:
| 現有租船合同期滿後續籤; |
| 獲得新的特許經營權; |
| 在船廠建設受限期間與船廠成功互動; |
| 以商業上可接受的條件獲得融資;或 |
| 與供應商和其他第三方保持令人滿意的關係。 |
如果我們做上述任何 事情的能力受損,可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況以及我們進行現金分配的能力產生實質性的不利影響。
在我們擴大業務的過程中,我們可能難以管理我們的增長,這可能會增加費用。
我們打算通過購買、增加包租船隻數量或收購業務來擴大我們的船隊。 增加我們船隊的船隻或收購新業務將給我們的管理層帶來巨大的額外責任。我們還必須擴大我們的客户羣,為新船提供持續的就業機會。我們的 增長將取決於:
| 定位和獲取合適的船隻; |
| 確定和完善收購或合資企業; |
| 將收購的任何業務與我們現有的業務成功整合; |
| 增強我們的客户基礎; |
| 管理我們的擴張;以及 |
| 獲得所需的融資。 |
通過收購發展任何業務都會帶來許多風險,例如未披露的 責任和義務、難以獲得更多合格人員、管理與客户和供應商的關係以及將新收購的業務整合到現有基礎設施中。我們不能保證 我們將成功執行我們的增長計劃,不會產生與此相關的重大費用和損失,也不能保證我們的收購將按預期進行,這可能會對我們的 運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
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與新造船舶不同,二手船通常不提供有關其狀況的擔保。雖然我們 通常在購買之前檢查現有船隻,但如果船隻是為我們建造並在使用期間由我們運營的,這樣的檢查通常不會為我們提供關於船隻狀況的那麼多知識。二手船的維修和維護成本很難預測,可能比我們自建造以來一直運營的船舶高出很多。這些成本可能會降低我們的現金流、流動性以及我們向單位持有人支付股息的能力。
我們的增長依賴於對幹散貨、成品或半成品、幹散貨運輸以及集裝箱運輸需求的持續增長。
我們的增長戰略側重於幹散貨和集裝箱航運領域的擴張。因此,我們的增長依賴於世界和地區對幹散貨、成品或半成品以及幹散貨和集裝箱化貨物運輸需求的持續增長,這可能會受到許多因素的負面影響,例如 幹散貨或集裝箱化貨物價格的下降,或者一般的政治和經濟狀況。
幹散貨需求減少 以及幹散貨和集裝箱化貨物的運輸將對我們未來的增長產生重大不利影響,並可能損害我們的業務、運營結果和財務狀況。尤其是亞太地區經濟體,其中中國尤為重要,印度一直是目前海運幹散貨貿易增長和幹散貨船需求增長的主要推動力。亞太地區(特別是中國)和印度經濟體也是目前通過集裝箱運往經合組織發達市場的製成品的重要供應國。任何亞太地區國家(尤其是中國、日本或印度)的經濟狀況出現負面變化,都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果以及我們的未來前景產生重大不利影響,因為這會降低需求和由此產生的租金。
中國原材料進口量的下降或全球貿易量的下降可能會對我們的承租人業務產生重大不利影響,進而可能對我們的經營業績、財務狀況和現金流造成重大不利影響。
中國進口大量的原材料。例如,2015年,在全球發運的13.67億噸鐵礦石中,中國進口了9.4億噸鐵礦石,約佔全球海運鐵礦石貿易的69%。雖然根據目前的估計,2015年煤炭海運運量僅佔煤炭海運運量的14%,但較2013年的22%(進口2.64億噸,而全球海運煤炭交易量為11.79億噸)下降了 。我們的幹散貨船由我們的承租人部署在涉及進出新興市場的幹散貨貿易的航線上,我們的承租人幹散貨航運和業務收入可能來自於從各種海外出口市場向亞太地區發運貨物。任何對中國進口商的減少或阻礙都可能對中國進口的增長率和我們的租船業務產生實質性的不利影響。例如,中國政府實施了旨在減少污染的經濟政策,增加國內生產的中國煤炭的消費,或促進此類煤炭的出口。這可能會降低對原材料的進口需求,進而可能導致幹散貨航運需求下降。此外,儘管中國的自主性水平不斷提高,重點逐漸轉向市場經濟和企業改革,但許多改革,特別是一些有限的價格改革,導致某些商品的價格主要由市場力量決定,這些改革是史無前例的或實驗性的,可能會被修改、改變或廢除。對中國的進出口水平可能會受到中國政府這些經濟改革的變化以及政治變化的不利影響, 中國政府的經濟、社會條件或其他有關政策。
我們的業務 使我們面臨來自中國或其他國家日益增加的貿易保護主義將對我們的業務產生不利影響的風險。如果全球復甦受到下行風險和最近經濟低迷的影響,各國政府可能會求助於貿易壁壘,以保護本國產業免受外國進口的影響。
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因此壓低了運輸需求。具體地説,我們承租人服務的市場中貿易保護主義的增加可能導致(I)我們的承租人可獲得的貨物減少,而有利於中國承租人和中國擁有的船舶,以及(Ii)增加與向中國進口貨物相關的風險。任何增加的貿易壁壘或貿易限制,特別是與中國的貿易,都將對我們的租船人的業務、經營業績和財務狀況產生 不利影響,從而可能影響他們及時向我們支付租船費的能力,以及與我們續簽和增加他們的定期租約數量的能力。這 可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況以及我們向單位持有人支付現金分配的能力產生實質性的不利影響。
我們的增長取決於我們擴展與現有客户的關係並獲得新客户的能力,為此我們將面臨激烈的競爭。
長期定期包機有可能在更長的時間內以預先確定的費率提供收入。但是, 獲得長期定期包租的過程競爭激烈,通常涉及漫長、密集和持續的篩選和審查過程,以及提交通常長達數月的競爭性投標。除了船舶的質量、船齡和適宜性之外,較長期的航運合同往往是根據與船舶運營商有關的各種其他因素授予的,包括:
| 操作員的環境、健康和安全記錄; |
| 遵守國際海事組織(IMO)的標準,以及一些能源公司制定的更高的行業標準; |
| 航運行業關係、客户服務信譽、技術和運營專長; |
| 航運經驗和船舶運營質量,包括成本效益; |
| 船員的素質、經驗和技術能力; |
| 以有競爭力的費率為船舶融資的能力和總體財務穩定; |
| 與船廠的關係以及獲得合適泊位的能力; |
| 建造管理經驗,包括能夠根據客户規格採購按時交付的新船; |
| 願意承擔本憲章規定的操作風險,例如允許因不可抗力事件終止本憲章;以及 |
| 投標在整體價格方面的競爭力。 |
很可能我們將面臨來自多家經驗豐富的公司爭奪長期租賃業務的激烈競爭 。當我們將業務擴展到新的地理區域或提供新的服務時,我們可能無法進行有利可圖的競爭。新市場可能需要我們在當前市場使用的不同技能、知識或 策略。這些競爭對手中的許多人擁有比我們多得多的財政資源。我們還可能面臨越來越多的競爭對手進入我們的運輸領域,包括幹散貨領域。 這些競爭對手中有許多擁有強大的聲譽和豐富的資源和經驗。競爭加劇可能會導致更激烈的價格競爭,特別是對長期包機而言。
由於這些因素,我們可能無法擴展與現有客户的關係或在 盈利的基礎上獲得長期包機的新客户(如果有的話)。然而,即使我們成功地以長期租約租用我們的船隻,我們的船隻在幹散貨和集裝箱市場週期好轉期間也無法在現貨市場進行交易,屆時 現貨交易可能更有利可圖。如果我們不能在有利可圖的定期租賃中成功使用我們的船隻,我們的運營結果和運營現金流可能會受到不利影響。
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我們可能無法從收購中獲得或實現預期收益,通過收購實施我們的增長戰略 可能會損害我們的業務、財務狀況和經營業績。
我們的增長戰略側重於逐步擴大我們的機隊 。任何購買船隻的行為可能在我們購買時或之後對我們無利可圖,並且可能不會產生足夠的現金流來證明我們的投資是合理的。此外,我們的增長戰略使我們面臨可能損害我們的業務、財務狀況和經營業績的風險,包括我們可能面臨的風險:
| 未能實現預期的收益,如新的客户關係、成本節約或現金流增強; |
| 無法僱用、培訓或留住合格的岸上和航海人員來管理和運營我們不斷增長的業務和船隊; |
| 通過使用我們可用現金或借款能力中的很大一部分來為收購融資,從而降低我們的流動性; |
| 大幅提高利息支出或財務槓桿,如果我們產生額外的債務來為收購融資; |
| 招致或承擔與所收購的業務或船隻相關的意外負債、損失或成本;或 |
| 產生其他重大費用,如商譽減值或其他無形資產、資產貶值或重組費用。 |
此外,海運和物流業是資本密集型行業,傳統上使用鉅額債務為船隻採購、資本支出和營運資本需求提供資金。如果我們通過發行債務證券來籌集購買船隻的資金,可能會導致:
| 如果我們在企業合併或資產收購後的運營現金流不足以支付債務,我們的資產就會違約和喪失抵押品贖回權; |
| 加快我們償還債務的義務,即使我們已經在到期時支付了所有本金和利息,如果債務擔保包含要求維持某些財務 比率或準備金的契約,並且任何此類契約在沒有放棄或重新談判該契約的情況下被違反; |
| 如果債務擔保是即期支付的,我們將立即支付所有本金和應計利息(如果有的話);以及 |
| 我們無法在必要時獲得額外的融資,如果債務擔保包含限制我們在此類擔保尚未償還時獲得額外融資的能力的契諾。 |
此外,我們的商業計劃和戰略是以我們認為接近週期低端的價格購買船舶為基礎的,而這通常是一個週期性行業。然而,不能保證租賃費和船舶資產價值不會下降,也不能保證運輸成本或船舶資產價值在短期內或根本不會上升,在這種情況下,我們的業務計劃和戰略可能在短期內或根本不會成功。
如果我們購買任何新建船舶,新建船舶的延遲、取消或未完成交付 可能會損害我們的經營業績。
如果我們購買任何新造船,造船商可能無法按約定交付新造船 如果造船商未能履行其義務,其交易對手可以取消採購合同。此外,根據我們可能簽訂的與新建築相關的租約,如果我們延遲向 客户交付新建築,我們可能需要在延遲期間支付違約金。對於長時間延誤,客户可能會終止租約,除了由此造成的收入損失外,我們還可能負責額外的鉅額違約金 。在船隻交付之前,我們不會從該船隻獲得任何收入
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在建造新建築期間, 將被要求支付大筆款項作為進度付款。雖然我們希望在船舶未由船廠交付或未被我們接受的情況下獲得金融機構對此類 進度付款的退款擔保,但我們有可能無法收取此類退款擔保的全部部分,在這種情況下,我們將損失為此類進度付款向船廠預支的 金額。
新建築的完工和交付可能會因以下原因而延遲、取消或 無法完成:
| 質量或工程問題; |
| 政府規章或者海事自律組織標準的變更; |
| 船廠停工或者發生其他勞動糾紛的; |
| 造船企業破產或者其他財務危機; |
| 船廠積壓的訂單; |
| 政治或經濟動亂; |
| 天氣幹擾或重大地震、火災等災害性事件; |
| 請求更改原船舶規格; |
| 缺少或延遲接收必要的建築材料,如鋼材; |
| 無能力為建造或改裝船隻提供資金;或 |
| 無法獲得必要的許可或批准。 |
如果船隻的交付出現重大延誤,可能會 對我們的運營結果和財務狀況以及我們進行現金分配的能力產生重大不利影響。
我們依靠MLP結構 及其對投資者的吸引力進入債務和股票市場,為我們的增長提供資金,並償還或再融資我們的債務。除其他因素外,最近能源價格下跌導致波動性增加,並導致MLP的 定價錯位。我們共同單位的低迷交易價格可能會影響我們進入資本市場的能力,因此,我們支付分配或償還債務的能力也會受到影響。
能源價格的下跌,特別是石油價格的下跌,除其他因素外,加劇了多邊基金和能源債務市場定價的波動性,因為一些多邊基金和其他能源公司可能會受到較低的能源價格環境的不利影響。許多MLP,包括某些海運MLP,已經減少或取消了對單位持有人的分配。
我們依賴於我們在股票和債券市場籌集資金的能力,以擴大我們的船隊,併為我們的債務進行再融資。我們共同單位的 估值的長期惡化將增加我們的資本成本,使任何股票發行大幅稀釋,並可能影響我們進入資本市場的能力,從而影響我們向單位持有人支付分紅的能力,以及 再融資或償還債務的能力。
如果我們無法 更換客户、租船或船舶,客户、租船或船舶的流失可能會導致收入和現金流的損失。
在截至2015年12月31日的一年中,我們最重要的交易對手是現代商船 有限公司、納沃斯公司和羊鳴海運公司,它們分別佔總收入的24.0%、17.4%和11.4%。在截至2014年12月31日的一年中,Navios Partners 佔總收入10%或更多的客户是現代商船有限公司和Navios Corporation,這兩家公司分別佔總收入的24.4%和11.0%。在截至2013年12月31日的一年中,Navios Partners 佔總收入10%或更多的客户為中遠
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散貨船有限公司、韓進海運有限公司、Navios公司和Samsun Logix,分別佔總收入的23.4%、11.3%、10.4%和10.2%。在報告的任何年份,沒有其他客户 佔總收入的10%或更多。
集裝箱船行業的承租人由數量有限的 班輪公司組成。2013年第四季度購買並交付給我們船隊的五艘集裝箱船,以及2014年第三季度和第四季度購買並交付給我們船隊的兩艘集裝箱船,分別以長期租賃的形式出租給同一交易對手,這對我們的收入有重大影響。2015年第二季度,我們又購買了一艘集裝箱船並交付給我們的船隊,這艘船是以長期租賃的形式租出的, 對我們的收入產生了重大影響。集裝箱船運力過剩,加上未來幾年世界集裝箱船船隊規模的預期增長,如果我們的交易對手未能履行目前安排的定期租船義務,那麼可能很難確保我們的任何集裝箱船 獲得替代工作,而且我們能夠獲得的任何新的租船安排都可能以較低的費率進行。此外,租船費率較低的集裝箱船過剩 ,以及客户對班輪服務的需求不足,可能會對我們的承租人履行定期租船義務的意願產生負面影響,在許多情況下,定期租船提供的租船費率遠遠高於當前市場費率 。我們預計,為數不多的主要班輪公司將繼續為我們帶來相當大一部分收入。停止與這些班輪公司的業務或它們未能履行我們集裝箱船定期租船合同下的義務 可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
最近,HMM面臨財務困難,虧損和債務增加,我們被告知HMM正在制定 重組方案。這些客户的流失可能會導致收入、現金流以及我們長期維持或改善分銷以及償還或再融資債務的能力的重大損失。在以下情況下,我們可能會失去此客户或任何 客户或包機的好處:
| 客户因財務能力不強、與我方意見不合或其他原因而未能支付租船費用; |
| 客户繼續面臨財務困難,迫使其根據章程宣佈破產、重組業務或違約; |
| 由於當時的經濟和市場條件,或者由於承租人持續表現不佳,客户要求重新談判租船協議的條款; |
| 客户行使一定的權利終止租船合同; |
| 客户終止租船的原因是:我方未能在規定期限內交付船舶、船舶滅失或損壞無法修復、船舶存在嚴重缺陷或停租時間過長,或者我方拖欠租船合同;或 |
| 影響客户的長期不可抗力事件,包括相關生產設施的損壞或破壞、戰爭或政治動亂,使我們無法為該客户提供服務。 |
如果我們失去一艘租船,由於大多數租船的長期性和行業的週期性,我們可能無法以對我們有利的條款重新部署相關船隻,或者我們可能被迫在現貨市場上以低於已終止租船的市場費率租用船隻。如果我們無法重新部署已終止租約的 船隻,我們將不會從該船隻獲得任何收入,但我們可能需要支付維持船隻正常運行狀態所需的費用。如果我們失去一艘船,任何替換或新建 將不會在其建造採購期內產生收入,並且我們可能無法以與終止租船一樣優惠的條款租用任何替換船。
即使我們將來成功租船,我們的承租人也可能破產或不履行租船協議規定的義務, 他們可能會延遲或暫停付款,他們可能
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在約定的到期日之前終止租船協議,或者他們可以嘗試重新協商租船條款。如果無法更換客户、定期租船或船舶,客户、定期租船或船舶的永久性損失 或根據我們租船支付的款項減少,可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況以及我們進行現金分配的能力產生實質性的不利影響。 如果我們無法更換此類客户、定期租船或船舶,則可能會對我們的業務、運營業績和財務狀況以及我們進行現金分配的能力產生重大不利影響。
自2014年3月25日起,本公司終止了修訂後的信用違約保險單。由於 終止,Navios合作伙伴獲得了3100萬美元的補償。從總賠償額中,120萬美元立即記錄在收入表標題中,這是對終止日期之前期間提交的 保險索賠的補償,剩餘的2,980萬美元立即記錄在收入表標題中的其他收入項下。本公司未來無 要求向保險公司退還任何一次性現金付款或提供任何進一步服務。
2015年8月,首爾中央地方法院批准了Samsun Logix的第二次修復程序。我們租給Samsun Logix的一艘船於2015年8月重新交付,現已重新租用。康復索賠已出售給無關的第三方 。Navios Partners沒有來自Samsun Logix的未付應收賬款。
2012年11月15日(2014年3月修訂),Navios Holdings和Navios Partners達成了一項協議(Navios Holdings擔保),根據該協議,Navios Holdings將提供補充信用違約保險,最高現金賠付金額為2000萬美元。在截至2015年12月31日的年度內,本公司根據本協議向Navios Holdings提交了關於承租人違約的索賠,總額為360萬美元,在截至2015年12月31日的年度記錄為其他收入。
2011年1月,Navios Melodia的承租人韓國航運公司(KLC)申請破產管理。租船合同已得到確認,將由KLC按原條款執行,在此期間,Navios Partners將直接交易船舶,暫停至2016年4月。
與船隻相關的風險和成本隨着船隻的老化而增加。
截至2016年3月22日,我們船隊中的船舶平均船齡約為8.7年,大多數乾貨船的預期壽命為 約25-30年。我們將來可能會購買更老的船。由於發動機技術的改進,較舊的船隻通常比較新建造的船隻的維護成本更高。在某些情況下,承租人更喜歡比舊船更省油的新船。貨物保險費率也會隨着船齡的增加而增加,這使得較老的船隻也不太受承租人的歡迎。與船齡相關的政府法規、安全或其他設備標準 可能需要為我們的船舶改裝或添加新設備的費用,並可能限制這些船舶可以從事的活動類型。我們不能向您保證,隨着我們的船舶老化, 市場狀況將證明這些支出是合理的,或者使我們能夠在船舶的剩餘使用年限內有利可圖地運營我們的船舶。如果我們出售船舶,我們可能不得不虧本出售,如果承租人由於船齡 而不再出租船舶,可能會對我們的收益產生實質性的不利影響。
船隻可能受損,我們可能面臨意外的幹船塢費用,這可能會 影響我們的現金流和財務狀況。
如果我們擁有的船隻受損,可能需要在幹船塢設施修理。 幹船塢維修費用不可預測,可能會很高。我們可能不得不支付保險不包括的幹船塢費用。這些船隻在維修和重新定位期間的收益損失,以及這些維修的實際成本, 可能會大幅減少我們的收入和收益,特別是在多艘船隻同時受損或停靠的情況下。根據與經理簽訂的管理協議條款,幹船塢維修費用不包括在每日管理費 中,但一旦發生,將按成本報銷。
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我們受到各種法律、法規和慣例的約束,包括環境和安全法律, 可能需要大量支出來維持對此類法律的遵守,並支付任何未投保的環境責任,包括因泄漏或其他環境事件造成的任何責任。
航運業務和船舶運營受到政府監管的重大影響,這些監管形式包括國際公約、國家、州和地方法律,以及船舶運營所在司法管轄區以及船舶註冊國有效的法規。政府法規、安全或其他設備標準,以及遵守海事自律組織實施的標準和客户要求或競爭,可能需要我們進行資本和其他支出。由於此類公約、法律和法規經常修訂,我們無法預測 遵守此類公約、法律和法規的最終成本,或其對我們船舶的公平市場價格或使用壽命的影響。為了滿足任何此類要求,我們可能需要延長我們的任何船舶的服務時間 ,並相應造成收入損失。未來,市場狀況可能不會證明這些支出是合理的,也不會讓我們能夠在船舶的剩餘經濟壽命內運營我們的船舶,特別是較舊的船舶,從而實現盈利。 這可能會導致大量資產減記。此外,違反環境和安全條例可導致重大處罰,在某些情況下,我們的船隻還會被扣押或扣留。
可能會採用其他公約、法律和法規來限制我們的業務能力、要求資本支出或以其他方式增加我們的業務成本,這可能會對我們的運營以及整個航運業產生實質性的不利影響。舉例來説,多個司法管轄區已制定或正在考慮立法,對本港船隻的空氣污染和污水排放施加更嚴格的 規定。例如,國際海事組織(海事組織)定期提出並通過修訂《國際防止船舶造成污染公約》的修正案,例如2010年7月1日生效的附件六修正案。修訂後的附件六實施了分階段降低燃料的硫含量,並允許在指定的排放控制區(ECA)進行更嚴格的硫 限制。到目前為止,波羅的海地區(僅限制SOx排放)、北海地區(包括英吉利海峽)(僅限制SOx排放)和北美歐洲經委會(於2012年8月1日生效,限制SOx、NOx和顆粒物排放)已正式通過環境影響評估。美國加勒比海歐洲經委會於2013年1月1日生效,自2014年1月1日起生效。 限制SOx、NOx和顆粒物排放。自2015年1月起,為限制SOx和顆粒物排放而設立的排放控制區的燃料油含硫量限值降至0.10%m/m。
加州在加州監管的水域內採取了更嚴格的低硫燃料要求。此外,國際海事組織、美國和美國境內的各州已經提出或實施了有關壓載水管理的要求,以防止外來入侵物種的有害影響。
2004年2月,國際海事組織通過了“控制和管理船舶壓載水和沉積物國際公約”(“BWM公約”)。BWM公約的實施條例要求分階段引入強制性壓載水交換要求,及時以強制性濃度限制取代,以及其他義務,包括記錄要求和實施壓載水和沉積物管理計劃。BWM公約將在至少30個國家通過後12個月生效,這些國家的商船船隊總噸位至少佔全球商船總噸位的35%。“BWM公約”將在至少30個國家通過12個月後生效,這些國家的商船船隊總噸位至少佔全球商船總噸位的35%。截至2016年3月,BWM 公約有82個締約國,佔世界總噸位的92.12%。更多國家可能會在2016年批准該公約,以便滿足至少佔世界總噸位35%的要求,並預計在可預見的未來《生物武器公約》生效,這可能會導致額外的合規成本。
船舶的運營也受到《國際安全管理規則》(ISM)中規定的 要求的影響。ISM規則要求船東和光船承租人制定和維護廣泛的安全管理體系,其中包括採用安全和環境保護政策,規定安全船舶操作的説明和程序,並描述交易程序
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緊急情況。此外,國際海事組織為全球工業部門引入了有史以來第一個國際温室氣體減排制度的強制性措施。能效措施於2013年1月1日起生效,適用於400總噸及以上所有船舶。其中包括制定類似於安全管理計劃的船舶能效管理計劃(SEEMP?), 該行業將必須遵守該計劃。船東或光船承租人不遵守ISM規則和國際海事組織(IMO)措施,可能會使其承擔更多責任,可能會減少受影響船隻的保險範圍,並可能導致被拒絕進入或滯留在某些港口。
我們運營着一支幹貨船船隊,受國家和國際法管轄的乾貨船污染。幾個國際公約規定並限制了船舶的污染責任。根據《國際油污損害民事責任公約》(CLC)的定義,運載持久性油類貨物的油輪的船東根據該公約須對因貨物或燃料艙的泄漏或排放在締約國造成的任何污染損害承擔嚴格責任。 這一賠償責任受到參照船舶噸位計算的財務限額的限制,如果泄漏是由船東故意或魯莽的行為造成的,則限制賠償責任的權利可能會喪失。根據《中國船級社》,即使該船沒有裝載此類貨物,但處於壓載狀態,也可能因該船的燃油泄漏而承擔責任。
如果油輪運載的清潔 油品不構成《中圖法》所涵蓋的持久性油品,則任何污染損害的責任一般不在《中圖法》範圍內,並將取決於發生泄漏的 轄區內的其他國際公約或國內法律。同樣的原則也適用於不是“中圖法”締約方的司法管轄區內的船隻造成的任何污染。《公民權利和政治權利國際公約》適用於全球100多個司法管轄區,但不適用於美國 ,那裏的相應責任法律,如下文討論的1990年《石油污染法》(the Oil Pollution Act of 1990,簡稱OPA)特別嚴格。
對於《中圖法》未涵蓋的船舶作業,包括在我們船隊下作業的作業,目前國際油污責任受 《國際燃油污染損害民事責任公約》(《燃油公約》)管轄。2001年,國際海事組織通過了《燃料油公約》,規定船東對《公約》未涵蓋的所有類別船舶排放或威脅排放燃料油而在締約國造成的污染損害和應對費用負有嚴格責任。燃油公約“還要求一定尺寸以上船舶的註冊船東購買保險 ,以承保其污染損害責任,賠償金額等於適用的國家或國際限制制度規定的責任限額,包括按照下一段更詳細討論的”1976年海事索賠責任限制公約“(1976年”公約“)計算的責任限額。《燃油公約》於2008年11月21日在各締約國生效,截至2016年3月8日,共有 82個締約國,約佔全球商船船隊總噸位的92.13%。在非締約國,此類燃料油污染的責任通常由發生泄漏的 司法管轄區的國家或其他國內法律確定。
“中圖法”和“燃料庫公約”還賦予船東限制其責任的權利,這取決於適用的國家或國際制度。《中圖法》包括其自身的責任限額。1976年公約是適用最廣泛的限制海洋污染責任的國際制度。如果泄漏是由船東故意或魯莽的行為造成的,則根據1976年公約 規定的限制責任的權利將被喪失。某些司法管轄區已經批准了1976年公約的1996年國際海事組織議定書,這裏稱為1996年議定書。1996年的議定書規定這些司法管轄區的責任限額比1976年公約中規定的限額高得多。最後,有些法域,如美國,既不是1976年公約的締約國,也不是1996年的 議定書的締約國,因此,船東在這些法域限制海洋污染責任的權利可能是不確定的。
特別值得一提的是美國的環境立法,因為它在很多方面比國際法更繁重,代表着船東和經營者必須遵守的法規的最高標準,以及在發生不遵守或造成污染的事件時可能招致的責任。
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如果2010年4月墨西哥灣深水地平線漏油事件導致法律改變,這樣的監管可能會變得更加嚴格。在美國,OPA建立了一個廣泛的監管和責任制度,以保護和清理環境,使其免受船舶(包括油輪)貨物和燃油泄漏的影響。OPA涵蓋所有船東和經營者,他們的船隻在美國、其領土和領地進行貿易,或其船隻在美國水域作業,其中包括美國領海及其200海里專屬經濟區(EEZ)。根據OPA,船東、經營者和光船承租人是負責任的各方,對從其船隻排放或排放石油所產生的所有遏制和清理費用以及其他損害負有共同、個別和嚴格的責任(除非泄漏完全是由於第三方的行為或不作為、天災行為或戰爭行為造成的) 。針對2010年墨西哥灣深水地平線石油事件,美國眾議院通過,美國參議院考慮但沒有通過一項法案,以加強OPA的某些要求;未來可能會引入類似的立法。
除了聯邦OPA規定的潛在責任外,在某些情況下,在泄漏發生的特定州,船東可能會在更嚴格的基礎上根據州法律承擔責任。例如,加州法規禁止排放石油,要求向州政府提交石油應急計劃,要求船東與石油應急組織簽訂合同,並要求持有有效的財務責任證明,所有這些都是在船隻進入州 水域之前。
近年來,歐盟在海上安全監管和環境保護領域日益活躍。在一些監管領域,歐盟引入了新的法律,但沒有試圖促成對國際法的相應修訂。值得注意的是,歐盟在2005年通過了一項2009年修訂的關於船源污染的指令,不僅對故意或魯莽造成污染的地方(根據《防污公約》,這將是一種犯罪),而且對由嚴重疏忽造成的污染, 實施了刑事制裁。在實踐中,嚴重疏忽的概念可能被解釋為與普通疏忽相差不多。因此,該指令可能導致在根據國際法不會招致刑事責任的情況下招致刑事責任。
針對深水地平線事件,歐盟於2013年6月12日發佈了歐洲議會和理事會關於近海油氣作業安全的第2013/30/EU號指令。該指令的目的是儘可能減少與近海油氣作業有關的重大事故的發生並限制其後果, 從而加強對海洋環境和沿海經濟免受污染的保護,為安全近海勘探和開採石油和天然氣建立最低條件,並限制可能對歐盟造成的破壞。 該指令於2015年7月19日實施。就環境而言,英國有各種新的或修訂的法規,例如:《2015年離岸石油活動(離岸安全指令)(環境功能)條例》(OSDEF)、2015年修訂的《1998年商船(油類污染準備、反應和合作公約)條例》(OPRC 1998)和 其他環境指令要求,特別是環境管理體系。2015年《近海石油許可(離岸安全指令)條例》將實施許可指令要求。
污染事件的刑事責任不僅可能導致我們招致鉅額罰款或罰款,而且在某些司法管轄區, 還可能促進民事責任索賠,要求獲得比其他情況下更高的賠償。
我們為我們船隊中的每艘擁有的船隻 為任何一次事件提供總計10億美元的污染責任風險保險。保險風險包括罰款和罰款,以及因意外污染造成的民事責任和費用。但是, 本保險範圍受免賠額、免賠額和其他條款和條件的約束。如果任何負債或費用不在承保範圍內,或者災難性事件造成的損失超過任何一個事件的總負債10億美元 億美元,我們的現金流、盈利能力和財務狀況都將受到不利影響。
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氣候變化和與氣候變化相關的政府法律法規可能會對我們的 財務狀況產生負面影響。
我們現在和將來都將直接或間接地受到氣候變化的影響,並可能直接或間接地受到與氣候變化相關的政府法律法規的影響。一些國家已經或正在考慮採用監管框架來減少温室氣體排放,如二氧化碳、甲烷和氮氧化物 氧化物。在美國,美國環境保護署(EPA)已宣佈温室氣體為危險污染物,併發布了某些 行業(目前不包括航運業)排放源的温室氣體報告要求。EPA確實要求受MARPOL附件VI約束的船隻的船東保持氮氧化物標準和在用燃料規格的記錄。
此外,雖然國際航運的温室氣體排放不受《聯合國氣候變化框架公約京都議定書》的約束,該議定書要求各國實施減少温室氣體排放的國家計劃,但國際海事組織打算對國際航運的温室氣體排放進行限制。它針對全球對氣候變化和温室氣體排放的關注,制定了具體的技術和業務效率措施以及2011年基於市場的機制工作計劃,以應對全球對氣候變化和温室氣體排放的關注。其中包括上文概述的船舶能效管理計劃(SEEMP)的強制性措施,以及新船舶的能效設計指標(EEDI)。國際海事組織還在通過一個專家工作組考慮其對市場化措施的立場。工作組正在審議的眾多提案 包括:根據船舶在前往有關港口的航程中消耗的燃料量徵收港口國税;將分配排放限額並設定排放上限的全球排放交易計劃;以及建立國際航運全球減排目標的國際基金,該基金將由《氣候公約》或國際海事組織制定。海保會第六十四屆會議(2012年)指出,2015年是成員國確定國際航運市場化措施的目標年 。在其第六十六屆會議(2014年)上,海保會在強制性能效措施於2013年1月1日生效後,繼續就制定與船舶能效措施有關的技術和業務措施開展工作。它通過了2014年關於已達到的EEDI計算方法的指南, 適用於新船。會議還通過了關於將EEDI的適用範圍擴大到液化天然氣運輸船、滾裝貨船(車輛運輸船)、滾裝貨船、滾裝客船和非常規推進郵輪的《防污公約》附件六的修正案。在第67屆會議(2014年)上,環保部 通過了2014年EEDI檢驗和認證指南,更新了以前的版本,以配備使用液化天然氣和液體燃料油的雙燃料發動機的參考船舶。海保會還通過了對2013年確定最低推進功率以維持船舶在不利條件下操縱性的臨時指南的修訂,使該指南適用於EEDI要求的第一階段(從2015年1月1日開始)。海保會在其第68屆會議(2015年)上商定了關於5000總噸以上船舶燃料消耗數據收集系統的擬議措辭,這是海保會第66屆會議首次提出的概念。此外,環保部還修訂了2014年EEDI檢驗和認證指南以及新船EEDI的計算方法 。
2011年12月,聯合國氣候變化談判在德班舉行,最終達成了一項被稱為“德班加強行動綱要”的協議。德班會議沒有產生任何專門涉及航運業在氣候變化中的作用的提案,但海事組織在這一領域取得的進展得到了整個“氣候公約”談判機構的廣泛認可,併成立了一個特設工作組。
儘管2015年在巴黎舉行的聯合國氣候變化大會(巴黎會議)討論了航運業温室氣體排放監管問題,但195個國家達成的協議並未明確提到航運業。巴黎會議之後,國際海事組織宣佈將在2016年4月的國際海事組織海洋環境保護委員會上繼續努力解決這一問題。
歐盟在2007年4月宣佈,計劃通過增加船隻來擴大歐盟排放交易計劃,如果沒有全球減排機制,預計歐盟委員會(European Commission)將提出一項提案。
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到2011年底,海運排放已經達成一致。截至2013年1月31日,歐共體尚未提議將船舶排放納入歐盟的排放交易計劃。然而,2012年10月1日,它宣佈將提出措施,監測、核實和報告航運業的温室氣體排放。2013年6月28日,歐共體通過了一項通信,制定了一項戰略,逐步將海運温室氣體排放納入歐盟減少温室氣體總體排放的政策。歐共體提出的第一步是歐盟法規,從2018年開始在全歐盟範圍內建立監測、報告和核實大型船舶二氧化碳排放的系統。該條例於2015年4月29日通過,並於2015年7月1日起施行,自2018年1月1日起實施監測、報告和核查要求 。這項規定可被視為有意維持對國際談判進程的壓力。
我們無法以任何程度的確定性預測可能的氣候變化和與氣候變化相關的政府法律法規將對我們的運營產生什麼影響(如果有的話),無論是直接還是間接影響。然而,我們認為氣候變化,包括氣候變化可能導致的惡劣天氣事件的增加,以及與氣候變化相關的政府法律法規 可能會直接或間接地影響(I)我們未來可能購買的船隻的成本,(Ii)我們繼續像過去一樣運營的能力,(Iii)我們船隻的運營成本,以及(Iv)保險費、 免賠額和承保範圍的可用性。因此,我們的財政狀況可能會受到重大氣候變化和相關政府監管的負面影響,這種影響可能是實質性的。
我們高級管理團隊關鍵成員的流失可能會擾亂我們的業務管理。
我們相信,我們的成功有賴於我們高級管理團隊成員的持續貢獻,包括我們的 董事長兼首席執行官Angeliki Frangou女士。失去Frangou女士或為我們提供重要管理服務的其他高管或Navios Holdings的服務,可能會削弱我們識別和 獲得新包機合同、維持良好客户關係以及以其他方式管理我們業務的能力,這可能會對我們的財務業績和競爭能力產生重大不利影響。
經理可能無法代表我們吸引和留住運營我們業務所需的合格、熟練的員工或船員,或者可能不得不為其員工和船員支付 大幅增加的成本。
我們的成功在一定程度上取決於經理吸引、聘用、培訓和 留住高技能和合格人員的能力。在為我們的船隻配備船員時,我們需要經過專門培訓的技術熟練的員工,他們可以執行體力要求很高的工作。吸引、聘用、培訓和留住合格船員的競爭非常激烈 ,船員配備成本持續增加。如果我們不能提高出租率以彌補船員成本的增加,我們的業務、財務狀況、運營結果以及向單位持有人分配現金的能力可能會受到不利影響 。我們未來遇到的任何無法吸引、聘用、培訓和留住足夠數量的合格員工的情況都可能會削弱我們管理、維持和發展業務的能力。
我們受船舶安全法規的約束,遵守最近通過的法規將產生成本,我們可能會因遵守未來可能為應對恐怖主義而採用的類似法規而承擔成本 。
自2001年9月11日恐怖襲擊以來, 出現了旨在加強船舶安全的各種舉措。2002年11月25日,“2002年海上運輸安全法案”(簡稱MTSA)正式生效。為了實施MTSA的某些部分,2003年7月,美國海岸警衞隊發佈規定,要求在美國管轄水域作業的船隻上執行某些安全要求。同樣,2002年12月,對“國際海上人命安全公約”(SOLAS)的修正案開創了該公約專門涉及海上安全的新篇章。新一章於二零零四年七月生效,並對 規定了各種詳細的安全義務
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船隻和港務局,其中大部分包含在新制定的ISPS規則中。在各種要求中,包括:
| 在船上安裝自動信息系統(AIS),以加強船對船和船對岸的通信; |
| 船舶安全報警系統的船上安裝; |
| 制定船舶保安計劃;以及 |
| 遵守船旗國安全認證要求。 |
此外,未來可能需要額外的安全措施 ,這可能會對我們的財務造成重大影響。旨在與國際海事安全標準保持一致的美國海岸警衞隊法規免除非美國船隻遵守MTSA船隻安全措施 ,前提是此類船隻擁有有效的國際船舶安全證書(ISSC),該證書可證明船隻符合SOLAS安全要求和ISPS規則。我們將實施MTSA、SOLAS和ISPS規則中涉及的各種安全措施 ,並採取措施使船隻在規定的時間內達到所有適用的安全要求。儘管管理層不相信這些額外要求 會對我們的運營產生實質性的財務影響,但不能保證不會中斷運營以使船舶符合適用的要求,任何此類中斷都可能導致租船收入 下降。此外,未來可能需要額外的安全措施,這可能會對我們的財政造成重大影響。
我們的國際活動增加了與美國、歐盟和其他司法管轄區實施的經濟和貿易制裁相關的合規風險。
我們的國際業務和活動可能使我們面臨與貿易和經濟制裁相關的風險 美國或其他政府或組織(包括聯合國、歐盟及其成員國)實施的禁令或其他限制。根據經濟和貿易制裁法律,各國政府可能尋求對商業行為和活動進行 修改、禁止/限制,以及對合規計劃進行修改,這可能會增加合規成本,如果違反,可能會對我們處以罰款和其他處罰。
伊朗
在過去的幾年裏,包括美國、歐盟和加拿大在內的多個司法管轄區擴大了對伊朗政府和從事某些活動或與伊朗做某些業務的人的制裁範圍。2010年,美國頒佈了全面伊朗制裁責任和撤資法案(CISADA),擴大了前伊朗制裁法案的範圍。在CISADA之後,美國擴大了對伊朗的制裁範圍,除其他美國法律外,還包括2012年的《國防授權法案》(2012年的《國防授權法案》)、2012年的《減少伊朗威脅和敍利亞人權法案》、13662號行政命令和2012年的《伊朗自由與反擴散法案》(《伊朗自由與反擴散法案》)。除其他外,上述法律將禁令的適用範圍擴大到非美國公司,如我們公司,並對公司和個人與伊朗做生意或貿易的能力進行了限制 當此類活動涉及特定活動時,如在伊朗投資,向伊朗供應或出口成品油或成品油,向伊朗供應和交付可能增強伊朗石油或 能源部門的貨物,以及從伊朗向沒有享受伊朗原油制裁豁免的國家運輸原油(我們的一個附屬公司擁有的油輪被叫到伊朗,但沒有從事這些制裁明確指出的被禁止的活動)。
美國對伊朗的經濟制裁分為兩大類:初級制裁,禁止美國公民和美國永久居民在未經美國政府授權的情況下與伊朗進行所有直接和間接貿易及其他交易;二級制裁,主要是與核相關的制裁。雖然對伊朗的大部分與核有關的制裁已於2016年1月16日通過執行兩國之間簽訂的聯合全面行動計劃(JCPOA)而解除
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聯合國安理會常任理事國(中國、法國、俄羅斯、英國和美國)和德國仍有某些限制,我們 需要遵守。美國人員或與美國紐帶的交易必須遵守的主要制裁仍然有效,除非常有限的方式外,尚未解除。
在2016年1月16日解除了大部分與核有關的制裁後,歐盟對歐盟共同軍事清單中所列武器和軍事物品、導彈相關商品以及可能用於國內鎮壓的物品的出口仍然有效。與核有關的主要制裁仍然有效,包括對以下方面的限制:
i. | 石墨和某些原始或半成品金屬,如耐腐蝕的高級鋼、鐵、鋁和合金、鈦和合金以及鎳和合金(列於歐盟第267/2012號條例附件VIIB,經歐盟2015/1861號條例更新的 (歐盟條例)); |
二、 | “核供應國集團清單”所列貨物(列於“歐盟條例”附件一); |
三、 | 可能有助於與《全面和平協議》不一致的核相關活動或其他活動的貨物(列於《歐盟條例》附件二);以及 |
四、 | 設計用於核工業/軍事工業的軟件(如歐盟條例附件VIIA所列)。 |
不再禁止處理上述情況,但必須事先獲得授權,並根據具體情況給予批准。其餘 限制適用於直接或間接向任何伊朗人/在伊朗使用的銷售、供應、轉讓或出口,以及提供與受限制的 活動相關的技術援助、融資或財政援助。某些個人和實體仍然受到制裁,禁止直接或間接向受制裁各方提供經濟資源或資產或為其利益提供經濟資源或資產。?經濟資源定義廣泛,仍然禁止為被制裁方(或與被制裁方相關的各方)直接或間接受益的固定裝置提供船隻。因此,仍有必要對涉及伊朗的固定裝置所涉及的 締約方和貨物進行盡職調查。
俄羅斯/烏克蘭
由於烏克蘭危機和2014年早些時候俄羅斯吞併克里米亞,美國和歐盟都對某些個人和實體實施了制裁。此外,還實施了各種貿易限制,其中包括禁止向歐盟進口源自克里米亞或塞瓦斯托波爾的貨物,限制某些軍民兩用物品的貿易,以及與石油工業相關的各種技術項目的貿易限制,這些技術項目用於俄羅斯的深水勘探和生產、北極石油勘探和生產或頁巖油項目。
美國已經對某些指定的俄羅斯實體和個人實施了制裁(美國對俄羅斯的制裁目標)。這些制裁阻止了 美國俄羅斯制裁目標的財產和財產中的所有利益。這實際上禁止美國人員與美國俄羅斯制裁目標進行任何經濟或商業交易,除非得到美國財政部的授權 。雖然這些制裁的禁令不直接適用於我們,但我們有合規措施,以防止與美國俄羅斯制裁目標的交易可能涉及美國 或美國人員,從而牽涉到禁令。
美國其他經濟制裁目標
如上所述,除伊朗和某些俄羅斯實體和個人外,美國還維持對敍利亞、蘇丹、古巴的經濟制裁,對朝鮮的有限制裁,以及對實體和個人(如上述目標國家的實體和個人、指定的恐怖分子、
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(br}毒品販子),他們的名字出現在美國財政部維護的SDN和封鎖人員名單上(統稱為制裁目標)。如果我們從事的任何交易或活動涉及制裁目標和美國人或其他與美國有聯繫的人,我們都受到這些制裁的 禁令的約束。
合規性
儘管我們相信我們遵守了所有適用的制裁和禁運法律和法規,並打算保持這種遵守,但不能保證我們將來會遵守,特別是某些法律的範圍可能不清楚,可能會 受到不斷變化的解釋的影響,法律可能會發生變化。此外,例如,儘管租船合同中的相關條款禁止使用我們的船隻從事違反經濟制裁的貿易,但我們的承租人可能會因為不涉及我們或我們的船隻的行動而 違反適用的制裁和禁運法律和法規,而這些違規行為反過來可能會對我們的聲譽造成負面影響,並被歸咎於我們。此外,鑑於我們與Navios Marine Acquisition Corporation(Navios Acquisition)和Navios Holdings的關係 ,我們不能保證政府或法律機構或其他與本文討論的事項有關的不利裁決,或Navios Acquisition、Navios Holdings或我們自己未來與法規遵從性相關的任何事項,不會對我們的業務、聲譽或市場價格或我們普通股的交易產生實質性的不利影響。 我們不能保證,任何針對Navios收購或Navios Holdings的不利裁決不會對我們的業務、聲譽或我們普通股的市場價格或交易產生實質性的不利影響。
我們一直在關注美國、歐盟和其他司法管轄區的事態發展,這些司法管轄區維持對伊朗、其他國家和其他制裁目標的經濟制裁,包括實施和執行此類制裁計劃的進展。未來擴大制裁計劃、禁運和其他限制(包括額外指定受制裁的國家和人員),或修改現有制裁的解釋或執行方式,可能會阻止我們的船隻停靠受制裁國家的港口,或者可能限制 可能導致其違反租賃合同的貨物。如果上述任何風險成為現實,可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。
為了降低違反經濟制裁的風險,我們有遵守適用的經濟制裁法律的政策,並已實施並繼續 實施並遵循遵守程序,以避免違反經濟制裁。
我們可能會因違反美國《反海外腐敗法》、英國《反賄賂法》以及其他適用司法管轄區的反腐敗法而受到不利影響。
作為一家國際航運公司,我們可能會 在以腐敗聞名的國家開展業務。1977年美國《反海外腐敗法》(《反海外腐敗法》)和適用司法管轄區的其他反腐敗法律法規一般禁止在SEC註冊的公司及其中間人為獲取或保留業務的目的向政府官員支付不當款項。根據《反海外腐敗法》,美國公司可能要對戰略合作伙伴或當地合作伙伴或代表採取的某些行動負責。 其他國家的立法包括英國《反賄賂法案》(U.K.Briefit Act),該法案的範圍比《反海外腐敗法》(FCPA)更廣泛,因為它沒有為支付提供便利的例外。我們和我們的客户可能在其他適用司法管轄區受到這些和類似的 反腐敗法律的約束。不遵守法律要求可能會使我們面臨民事和/或刑事處罰,包括罰款、起訴和嚴重的聲譽損害,所有這些都可能對我們的業務和運營結果(包括我們與客户的關係)以及我們的財務業績產生重大和 不利影響。遵守《反海外腐敗法》、英國《反賄賂法》以及其他適用的反腐敗法律和相關法規和政策,可能會給我們帶來巨大的成本和運營負擔。此外,我們現有的合規和監督機制,包括我們的道德準則和反賄賂和反腐敗政策,可能無法根據適用的反賄賂和反腐敗法律 充分防止或檢測所有可能的違規行為。然而,我們相信,我們已制定的防止賄賂的程序是足夠的,在某些 情況下,至少根據英國《2010年反賄賂法》,這些程序應為違反或減輕適用處罰提供辯護。
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遠洋船舶的運營可能會導致海洋災難,包括因事故造成船舶損壞或 損壞、因海盜或恐怖主義造成船舶損失、貨物損壞或損壞以及可能導致受影響船舶收入損失和損害我們的商業聲譽的類似事件,而這又可能導致業務損失 。
遠洋輪船的運營存在某些固有風險,這些風險可能會對我們的業務和聲譽產生重大不利影響 ,包括:
| 因碰撞等海難造成船舶損壞或者毀壞的; |
| 海盜和恐怖主義造成的船隻損失; |
| 因前述原因或者人為錯誤、機械故障、惡劣天氣等較輕原因造成的貨物、財產損失或者損壞; |
| 因上述原因造成的環境事故;以及 |
| 由於機械故障、人為錯誤、戰爭、恐怖主義、各國政治行動、勞工罷工或惡劣天氣條件造成的業務中斷和交貨延誤。 |
這些情況或事件中的任何一種都可能大幅增加我們的成本。例如,更換船隻或清理泄漏的成本可能會 使船隻永久或在一段時間內停止運營,從而大幅降低我們的收入。如果我們的船隻捲入災難、延誤交貨、損壞或丟失貨物,可能會損害我們作為安全可靠的船舶運營商的聲譽,並導致我們失去業務。
幹散貨船等船舶的運營有一定的獨特風險。對於幹散貨船, 貨物本身及其與船舶的相互作用可能會帶來操作風險。從本質上講,幹散貨通常很重,密度大,容易移動,對水暴露的反應很差。此外,幹散貨船在卸貨作業中經常會受到打擊 ,使用抓鬥、風鑽(用來將結皮的貨物撬出船艙)和小型推土機。這種處理方法可能會對血管造成損害。在卸貨過程中由於處理而損壞的船舶可能更容易 被海水衝破。幹散貨船的船體破裂可能導致船艙浸水。如果幹散貨船在其前艙遭遇水浸,散裝貨物可能會變得非常稠密和積水,其壓力 可能會使船舶的艙壁彎曲,導致船舶損失。
我們的任何船隻或貨物的全部丟失或損壞都可能損害我們作為安全可靠的船東和經營者的聲譽 。如果我們不能充分維護或維護我們的船隻,我們可能無法防止任何此類損害、成本或損失,這些損害、成本或損失可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和支付分配能力產生負面影響。
海事索賠人可能會扣押我們的船隻,這可能會中斷我們的現金流 。
船員、船舶貨物和服務提供者、貨物託運人和其他當事人可以因船舶未清償債務、索賠或損害而享有對該船舶的海上留置權。在許多司法管轄區,海事留置權持有人可以通過止贖程序扣押船隻來強制執行其留置權。扣押或扣押我們的一艘或多艘船隻 可能會中斷我們的現金流,並需要我們支付大筆資金才能解除逮捕。我們目前並不知道我們的船舶上是否存在這樣的船舶留置權。
此外,在一些法域,如南非,根據姊妹船責任理論,索賠人可以扣押受索賠人海事留置權約束的船隻和任何相關船隻,該船隻是同一船東擁有或控制的任何船隻。索賠人可以嘗試對我們船隊中的一艘船主張姊妹船責任,因為 與船隊中的另一艘船有關的索賠。
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向我們的船隻走私毒品或其他違禁品可能會導致政府對我們提出索賠。
我們的船隻可能會停靠港口,走私者可能會在船員不知情的情況下試圖在船上藏匿毒品和其他違禁品。 只要我們的船隻被發現有違禁品,無論是在我們的船體內還是附着在我們的船體上,無論我們的任何船員是否知情,我們都可能面臨政府或其他監管機構的索賠,這可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流和我們支付股息的能力產生 不利影響。
船級社未通過檢驗 可能導致一艘或多艘船舶無法使用,除非且直到它們通過檢驗,從而導致該期間此類船舶的收入損失以及運營現金流相應減少。
每艘商船的船體和機械必須由其註冊國授權的船級社進行分類。船級社根據船舶註冊國和國際海上人命安全公約的適用規則和條例,證明船舶是安全和適航的。我們擁有的船隊目前已在美國船運局(American Bureau Of Shipping)、日本海事局(Nippon Kaiji Kiokai)、法國船級社(Bureau Veritas)、挪威船級社(DNVGL)和勞合社(Lloyd‘s)註冊。船舶必須進行年度檢驗、中期檢驗和專項檢驗。代替特別檢驗的是,船舶的機械可能處於 連續檢驗週期,在此週期下,機械將在五年內定期檢驗。我們的船舶有船體檢驗的特殊檢驗週期和機械檢驗的連續檢驗週期。每艘船還被要求每兩到三年乾塢一次,以檢查這類船的水下部件。
如果任何船舶未通過任何年度檢驗、 中期檢驗或特別檢驗,該船舶可能無法在港口之間進行貿易,因此將無法受僱,這可能會對我們的收入造成負面影響,因為此類船舶的收入損失,直到它能夠 再次進行貿易。
更多的檢驗程序和更嚴格的進出口管制可能會增加成本,擾亂我們的業務。
國際運輸在來源國、目的地國和轉運點接受各種安全和海關檢查及相關程序 點。檢查程序可能導致扣押我方船隻的貨物,延誤裝船、卸貨、轉運或交付,並對我方徵收關税、罰款或其他處罰。
檢查程序的改變可能會給我們帶來額外的財政和法律義務。更改檢驗程序可能 還會給我們的客户帶來額外的成本和義務,在某些情況下,可能會使某些類型的貨物運輸變得不經濟或不切實際。任何此類變化或發展都可能對我們的業務、運營結果、現金流、財務狀況和現金分配能力產生重大不利影響。
我們面臨固有的操作風險,這些風險可能 無法在我們的保險範圍內充分承保。
遠洋船舶在國際貿易中的經營具有內在的風險性。雖然我們為我們的船隊投保了船東和操作人員通常投保的風險,包括船體和機械險、戰爭險和保護和賠償險(包括環境損害和污染保險),但所有風險可能都沒有得到足夠的保險,任何特定的索賠都可能得不到賠償。我們目前不維持罷工或停租保險,這將涵蓋延長船隻停租期期間的收入損失,例如 因意外損壞船舶而在計劃外停靠期間發生的收入損失,但因戰爭或海盜事件導致的有限天數的停租情況除外。其他可能導致停租期的事件包括自然災害或人為災害,導致某些航道關閉,阻止船舶進出某些港口。因此,任何因事故或其他原因延長的船隻停租都可能對我們的 業務和我們的支付能力產生實質性的不利影響
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分發給我們的單位持有人。保險承保的任何索賠都將受到免賠額的約束,由於可能會提出大量索賠,因此這些免賠額的總金額可能是實質性的。
我們將來可能無法以商業上合理的費率購買足夠的保險。例如, 更嚴格的環境法規在過去導致成本增加,未來可能導致缺乏針對環境破壞或污染風險的保險。災難性的石油泄漏或海洋災難可能超出我們的保險範圍,這可能會損害我們的業務、財務狀況和經營業績。可歸因於恐怖襲擊的保險市場的變化也可能使我們更難獲得某些類型的保險 。此外,我們可能獲得的保險可能比我們現有的承保範圍要貴得多。
即使我們的保險範圍 足以彌補我們的損失,我們也可能無法在發生損失時及時獲得替換船隻。再者,將來我們可能不能為我們的船隊購買合理的足夠保險。我們的 保單還包含免賠額、限制和免賠額,這可能會顯著增加我們的總成本。
由於我們 通過保障和賠償協會獲得部分保險,因此我們可能還需要支付催繳或保費,金額不僅基於我們自己的索賠記錄,還基於保護和賠償協會的所有其他成員的索賠記錄。
我們可能需要支付催繳或保費,金額不僅基於我們的索賠記錄,還基於保護和賠償協會的所有其他成員的索賠記錄,我們通過這些會員獲得侵權責任(包括與污染相關的責任)的保險。我們支付這些電話可能會給我們帶來鉅額費用,這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響 。
由於我們所有的收入都以美元計價,但我們的部分費用以其他貨幣計價,匯率波動可能會導致我們遭受匯率損失,從而增加支出並減少收入。
我們在全球範圍內與各種實體進行貿易。雖然我們的業務可能會使我們面臨一定程度的外幣風險,但我們的交易目前主要以美元計價。以本位幣以外的貨幣進行的交易按每次交易之日的有效匯率折算。如果美元貶值,用外幣對 產生的費用可能會增加,從而減少我們的收入,如果美元升值,反之亦然。例如,截至2015年12月31日,美元相對於歐元的價值 與截至2014年12月31日的相應價值相比增長了約10.8%。未來我們的交易和費用可能會有更大比例以美元以外的貨幣計價。
政治和政府不穩定、恐怖襲擊、敵對行動加劇或戰爭可能導致進一步的經濟不穩定、成本增加和我們的業務中斷。
我們是一家國際公司,主要在美國以外開展業務。在我們從事業務或船隻註冊的國家,不斷變化的經濟、政治和政府狀況將影響我們。恐怖襲擊,如2001年9月11日在美國和美國繼續對這些襲擊作出反應,2015年1月7日和11月13日在巴黎發生的襲擊,2004年3月11日在西班牙和2016年3月22日在布魯塞爾發生的爆炸事件,2005年7月7日在倫敦發生的襲擊事件,最近在伊拉克、阿富汗、敍利亞、烏克蘭發生的衝突和其他當前和未來的衝突,以及美國對這些襲擊的持續反應,以及未來恐怖襲擊的威脅包括能源市場。中東持續的敵對行動可能導致更多的武裝衝突或進一步的恐怖主義行為,
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美國或其他地方的內亂,這可能導致金融市場的波動性和動盪加劇,並可能進一步加劇經濟不穩定。當前和未來的衝突和恐怖襲擊可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況、籌集資金的能力和未來的增長產生不利影響。對船隻的恐怖襲擊,例如2002年10月對林堡輪的襲擊,這是一艘與我們無關的VLCC,未來也可能對我們的運營和財務狀況產生負面影響,並直接影響我們的船隻或客户。
此外,在我們船隻懸掛或註冊的國家以及我們開展業務的地區,我們的運營可能會受到不斷變化或不利的政治和政府條件的不利影響。這些因素造成的任何干擾都可能會干擾我們船隻的運營,這可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果。我們的運營還可能受到沒收船隻、税收、監管、關税、貿易禁運、經濟制裁或中斷或限制貿易活動的不利影響,或者在我們開展業務或未來可能開展業務的 國家和地區發生或影響到的其他不利事件或情況。
政府可以在戰爭或緊急情況下徵用我們的船隻,造成收入損失。
政府可以徵用所有權或扣押我們的船隻。當政府 接管一艘船併成為船東時,就會發生所有權徵用。政府還可以徵用我們的船隻出租,這將導致政府控制一艘船隻,並有效地成為租船人,按規定的租船費率。通常情況下,徵用發生在戰爭或緊急時期,儘管政府可以選擇在其他情況下徵用船隻。徵用我們的一艘或多艘船隻將對我們產生重大負面影響,因為我們可能會 失去被徵用船隻的所有收入和收益,並永久失去船隻。如果徵用政府補償我們的徵用,這樣的損失可能會被部分抵消。
遠洋船舶上的海盜行為在頻率和規模上都有所增加,這可能會對我們的業務造成不利影響。
航運業歷來受到南海、印度洋、索馬里亞丁灣和紅海等地區海盜行為的影響。儘管近年來世界各地的海盜活動頻率有所下降,但海上海盜事件仍在繼續發生,特別是在亞丁灣和北印度洋的莫桑比克海峽,幾內亞灣的海盜事件越來越多。海盜活動加劇的一個重要例子發生在2011年2月,當時與我們沒有關聯的“艾琳-SL”號原油油輪在阿拉伯海被海盜劫持,當時該船載有估計價值約2億美元的原油。2009年12月,我們的一艘船Navios Apollon在從佛羅裏達州坦帕市向印度肉孜運送化肥時,在距離索馬里海岸800英里處被海盜劫持,並於2010年2月27日獲釋。2014年1月,我們的附屬公司Navios Marine Acquisition Corporation擁有的一艘船Nave Atropos在也門海岸外的國際水域遭到海盜行動組織的襲擊。 2016年2月,同樣屬於Navios Acquisition公司的Nave Jupiter船在離開尼日利亞貝耶爾薩約50海里的裝貨碼頭時遭到海盜行動組織的襲擊。在這兩種情況下,船員和船上安全團隊都成功實施了反海盜行動計劃和標準操作程序,以阻止襲擊,而不會對船隻或船員造成任何後果。這些海盜襲擊導致地區(我們的船隻部署在其中)被保險公司定性為戰爭風險區或聯合戰爭委員會(JWC)戰爭和罷工列出的地區。此類保險的應付保費可能會大幅增加,而且此類保險可能更難獲得 。船員費用, 在這種情況下,包括因僱用船上保安而造成的損失可能會增加。雖然使用保安人員的目的是為了阻止和防止劫持我們的船隻,但它也可能 增加我們對人員傷亡或個人財產損壞承擔責任的風險。此外,雖然我們認為,當船隻被海盜扣押時,承租人仍有責任支付租金,但承租人可能會對此提出異議,並 在船隻被釋放之前暫不支付租船費用。租船人也可以索賠
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被海盜扣押的船隻在一定天數內不是租來的,因此它有權取消租船合同,這一説法我們會提出異議。我們可能沒有 足夠的保險來彌補這些事故造成的損失,這可能會對我們產生實質性的不利影響。此外,由於我們的船隻遭到海盜行為,或成本增加,或我們的船隻無法獲得保險而造成的扣留劫持 可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。遠洋輪船上的海盜行為可能會對我們的業務和運營造成不利影響。
全球金融市場的中斷以及由此導致的美國和世界其他地區的政府行動可能會對我們獲得融資的能力、我們的運營業績、財務狀況和現金流產生重大 不利影響,並可能導致我們共同單位的市場價格下跌。
近年來,全球金融市場和經濟狀況受到嚴重擾亂和動盪,仍然存在嚴重的脆弱性,如財政平衡惡化和公共債務迅速積累、銀行業持續的去槓桿化和信貸供應有限。阿根廷新一輪危機,烏克蘭和世界其他地區的內亂,以及對歐洲主權債務危機的持續擔憂,導致全球信貸和股票市場的波動性增加。包括希臘在內的幾個歐洲國家受到公共債務負擔增加和經濟增長前景疲軟的影響。 近年來,標準普爾評級服務公司(Standard and Poor‘s Rating Services)和穆迪投資者服務公司(Moody’s Investors Service)下調了大多數歐洲國家主權債務的長期評級,並啟動了負面前景 。這樣的降級可能會對這些國家以合理利率進入公共債務市場的能力產生負面影響,甚至根本不影響這些國家的銀行的財務狀況,包括我們 與其保持現金存款和等價物的銀行,或者我們依賴這些銀行為我們的船隻和新業務收購提供資金的國家。
超過政府提供的保險金額的現金存款和現金等價物 在金融機構發生違約時面臨損失。我們在希臘的銀行和其他歐洲銀行維持超過政府提供的保險限額的現金存款和等價物,這可能會使我們面臨現金存款或現金等價物的損失。
全球和美國的信貸市場已經經歷了嚴重的收縮、去槓桿化和流動性減少,美國聯邦政府、州政府和外國政府為應對此類事件採取了非常重要的措施,包括在美國頒佈了 2008年緊急經濟穩定法案,並可能在未來實施其他重大應對措施。此外,美國税收政策和政府支出方面的不確定性造成了不確定的 環境,這可能會減少對我們服務的需求。證券和期貨市場以及信貸市場受到全面的法律、法規和其他要求的約束。美國證券交易委員會(SEC)、其他監管機構、自律組織和交易所有權在發生市場緊急情況時採取非常行動,並可能對法律進行修改或對現有法律進行解釋。證券、税收、 環境或其他法律法規的任何變化都可能對我們的運營結果、財務狀況或現金流產生重大不利影響,並可能導致我們共同單位的市場價格下跌。
最近,一些金融機構經歷了嚴重的財務困難,在某些情況下,已經進入破產程序或正在 監管執法行動中。這些困難的部分原因是這些機構持有的資產市場下滑,特別是它們的抵押貸款和資產支持證券組合的價值縮水。這些困難 由於影響全球債務、信貸和資本市場的金融動盪,以及銀行和其他金融機構放貸意願普遍下降,特別是由於船舶收益和價值處於歷史低位,以及部分由於整體銀行法規(例如巴塞爾協議III)的變化,導致放貸意願普遍下降, 加劇了這些困難。因此,銀行和信貸機構為新項目融資的能力,包括未來購買新船的能力,在一段時間內是不確定的。在歐洲央行(ECB)進行壓力測試之後,
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修訂後的資本比率已通知歐洲銀行。這減少了過去幾年困難之後的不確定性,但也導致每家銀行的貸款政策和提供融資或再融資的能力發生變化。再次出現全球經濟疲軟可能會對提供我們信貸安排的金融機構造成不利影響,並可能削弱它們繼續履行其對我們的融資義務的能力,這可能會影響我們為當前和未來的義務提供資金的能力。
此外,如果貸款人不願意向我們提供融資或由於自身的流動性、資本或償付能力問題而無法 履行融資義務,我們可能會 難以獲得融資承諾,包括在我們的信貸安排下氣球付款到期時對現有債務進行再融資的承諾。由於我們可能會通過債務融資來支付任何新船舶收購的全部或部分成本,這種不確定性,加上我們當前債務施加的 限制,可能會阻礙我們為船舶或新業務收購融資的能力。
此外,全球經濟的不確定性 顯著減少了對航運服務的需求,降低了運費,這可能會對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。目前,中國、日本等太平洋亞洲國家和印度的經濟是海運發展的主要推動力。來自這些經濟體的需求減少在過去曾導致費率和船舶價值下降,未來可能會這樣做。
此外,由於主權債務危機和希臘政府實施的相關緊縮措施導致希臘持續的政治和經濟動盪 ,我們駐希臘經理的運營可能會受到新的法規和政府政策的潛在轉變,這可能要求我們產生新的或額外的合規或其他行政 成本,並可能要求我們向希臘政府支付新的税款或其他費用。我們還面臨這樣的風險,即希臘境內的罷工、停工、內亂和暴力可能會擾亂我們駐希臘經理的岸上業務。
我們可能面臨經濟環境變化、利率變化、税收政策和某些證券市場不穩定等因素帶來的風險。重大市場中斷、市場狀況的不確定性以及美國、歐洲和全球的監管環境可能會對我們的業務產生不利影響,或削弱我們在未來任何財務安排下借款的能力 。目前的市況可能會比我們預期的持續更長時間。這些最近和發展中的經濟和政府因素可能會對我們的運營結果、財務狀況或現金流產生實質性的不利影響 。
紐約證券交易所可能會取消我們的證券在其交易所的交易,這可能會限制您交易我們的證券的能力,並 使我們受到額外的交易限制。
我們的證券在紐約證券交易所(NYSE)上市,這是一家全國性的證券交易所。雖然我們目前滿足紐約證券交易所的最低上市標準,該標準要求我們滿足與股東權益相關的某些要求,包括某些股價標準、輪迴股東數量、 市值、公開持有股票的總市值和分銷要求,但我們不能向您保證,我們的證券未來將繼續在紐約證券交易所上市。
如果紐約證交所將我們的證券從其交易所的交易中退市,我們可能面臨重大的不利後果,包括:
| 我們證券的市場報價有限; |
| 為我們提供的新聞和分析師報道數量有限; |
| 我們未來發行額外證券或獲得額外融資的能力下降; |
| 由於交易清淡,我們股東的流動性有限;以及 |
| 根據修訂後的1986年《國內税法》(以下簡稱《税法》)第883條,我們失去了免税,失去了優惠資本 某些公司收到的某些股息的增值税税率 |
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非法人美國持有者,以及在我們被視為被動外國投資公司(PFC)的情況下,美國持有者失去按市值計價的選舉 公司。 |
技術和創新方面日益激烈的競爭可能會降低我們的租賃費收入和我們船隻的價值。
船舶的租賃費、價值和使用壽命由多種因素決定,包括船舶的效率、操作靈活性和實際使用壽命。效率包括速度、燃油經濟性和快速裝卸貨物的能力。靈活性包括能夠進入港口、利用相關的碼頭設施以及通過運河和海峽。船舶物理壽命的長短與船舶的原始設計和建造、船舶的維護以及操作應力的影響有關。如果建造的新船比我們的船更高效、更靈活 或比我們的船壽命更長,來自這些技術更先進的船的競爭可能會對我們重新租用我們的船的能力產生不利影響,一旦我們的船最初的租約到期,我們收到的租船費用可能會大幅下降,我們船的轉售價值可能會大幅下降。因此,我們的財務狀況、運營結果和現金流以及我們支付股息的能力可能會受到不利影響。
Navios Holdings、Navios Acquisition、Navios Marine Midstream Partners L.P.(Navios Midstream?)及其附屬公司可能會與我們競爭。
根據我們與Navios Holdings就IPO結束達成的綜合協議(Omnibus 協議),Navios Holdings及其控股關聯公司(我們、我們的普通合夥人和我們的子公司除外)一般同意不收購或擁有巴拿馬型或好望角型幹散貨船,期限為三年或更長時間。然而,綜合協議包含重大例外,允許Navios Holdings或其控制的任何附屬公司在可能損害我們業務的特定情況下與我們競爭。此外,在Navios收購成功完成初始業務合併的同時,於二零一零年五月二十八日,由於Navios Acquisition、Navios Holdings及吾等之間的重疊,就綜合協議條款下可能進行的收購而言, 吾等訂立商機優先購買權協議,提供海運及物流行業的各類商機,吾等、Navios Holdings及Navios Acquisition必須彼此分享 。
關於Navios Midstream首次公開募股,自2014年11月18日起,Navios Partners與Navios Midstream、Navios Acquisition和Navios Holdings簽訂了Omnibus 協議(Navios Midstream Omnibus協議),根據該協議,Navios收購、Navios Holdings和Navios Partners同意不收購或擁有任何VLCC、原油油輪、成品油油輪、液化石油氣油輪或化學品油輪,租期為5年或更長時間,並提供
普通單位持有人的投票權有限,我們的合夥協議限制持有我們 普通單位4.9%以上的普通單位持有人的投票權。
我們共同單位的持有者在影響我們業務的事項上只有有限的投票權。我們每年召開有限合夥人會議 選舉一名或多名董事會成員,並就任何其他適當提交會議的事項進行投票。普通單位持有人只能選出我們董事會七名成員中的四名。當選的 董事是交錯選舉產生的,任期三年。我們的普通合夥人有權全權任命其餘三名董事,並確定這些董事的任職條款。合夥協議 還包含限制單位持有人召開會議或獲取有關我們運營信息的能力的條款,以及限制單位持有人影響 管理方式或方向的其他條款。單位持有人將無權選舉我們的普通合夥人,我們的普通合夥人不得被除名,除非至少66 2/3%的未償還單位(包括我們的普通合夥人及其 附屬公司擁有的任何單位)的持有人投票,並作為一個類別一起投票。
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我們的合夥協議進一步限制了普通單位持有人的投票權,規定如果任何 個人或團體實益擁有當時未償還的共同單位的4.9%以上,則該個人或團體擁有的超過4.9%的任何此類共同單位不得在任何事項上投票,並且在發送單位持有人會議的通知、計算所需票數時不會被視為未完成,除非是出於提名某人進入我們的董事會、確定是否達到法定人數或其他類似目的的目的,除非需要。 任何此類普通單位持有人的投票權超過4.9%,將有效地按比例在所有有權投票的單位類別中持有低於4.9%投票權的其他普通單位持有人之間重新分配。我們的普通合夥人、其附屬公司和經董事會事先批准收購共同單位的 個人將不受這4.9%的限制,但在選舉產生的獨立董事時投票選舉其共同單位除外。
我們的普通合夥人及其附屬公司(包括Navios Holdings)在我們中擁有重大利益,並且存在利益衝突以及有限的受託責任和合同義務,這可能允許他們偏袒自己的利益,而損害單位持有人的利益。
Navios Holdings間接擁有我們2.0%的普通合夥人權益和18.1%的有限合夥人權益,並擁有和控制我們的普通合夥人。我們所有的高管和三名董事都是Navios Holdings及其附屬公司的董事和/或高管,我們的首席執行官 也是Navios Acquisition、Navios Midstream和Navios Holdings的首席執行官。因此,這些個人對Navios Holdings、Navios Midstream和Navios Acquisition負有受託責任,這可能導致他們 追求使Navios Holdings、Navios Midstream或Navios Acquisition不成比例受益的業務戰略,或者這些戰略不符合我們或我們單位持有人的最佳利益。Navios Acquisition、Navios Holdings、Navios Midstream及其各自的附屬公司(包括我們的普通合作伙伴)與我們和我們的單位持有人之間可能會產生利益衝突。由於這些衝突,我們的普通合夥人及其附屬公司可能 更看重他們自己的利益,而不是我們單位持有人的利益。除其他外,這些衝突包括以下情況:
| 我們的合夥協議或任何其他協議都不要求我們的普通合夥人或Navios Holdings或其關聯公司採取有利於我們或利用我們資產的業務戰略,Navios Holdings的高級管理人員和董事有受託責任做出符合Navios Holdings股東最佳利益的決定,這可能違反我們的利益; |
| 在解決利益衝突時,我們的普通合夥人和我們的董事會可以考慮我們以外的各方的利益,如Navios Holdings,這使得他們的受託責任僅限於我們的單位持有人; |
| 我們的普通合夥人和我們的董事根據馬紹爾羣島的法律限制了他們的責任並減少了他們的受託責任,同時也限制了我們的單位持有人可以獲得的補救措施,並且,由於購買了共同單位,我們的普通合夥人和我們的董事被視為同意了修改後的受託責任標準以及我們的普通合夥人和董事可能採取的某些行動,所有這些都在合夥 協議中規定; |
| 我們的普通合夥人和董事會將參與決定我們的資產購買和出售、資本支出、借款、發行額外的合夥企業證券和 準備金的金額和時間,每一項都可能影響可供分配給我們的單位持有人的現金金額; |
| 我們的普通合夥人可能會對我們的董事會決策產生重大影響,使我們借入資金以允許支付現金分配,即使借款的目的或效果是進行激勵性分配; |
| 我們的普通合夥人有權報銷其及其附屬公司為我們的利益而發生的所有合理費用; |
| 我們的合夥協議並不限制我們以公平合理的條款向我們的普通合夥人或其關聯公司支付向我們提供的任何服務,或代表我們與這些實體中的任何一個簽訂額外的合同安排 ;以及 |
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| 如果我們的普通合夥人及其附屬公司擁有我們共同單位80%以上的股份,它可以行使其看漲和購買我們共同單位的權利。 |
雖然我們的大多數董事將由普通單位持有人選舉產生,但我們的普通合夥人可能會對我們董事會的決策產生重大影響。
我們的官員在分配時間處理我們的事務時面臨衝突。
Navios Holdings、Navios Acquisition和Navios Midstream各自從事我們沒有經濟利益的業務和活動。如果這些 單獨的活動比我們的活動大得多,我們的人員將在時間和精力上有實質性的競爭,他們還為Navios Acquisition、Navios Holdings、Navios Midstream及其附屬公司提供服務。我們的 人員不需要全職處理我們的事務,只需花費時間處理Navios Acquisition、Navios Holdings、Navios Midstream及其各自附屬公司的事務。我們的首席執行官和首席財務官都是Navios Holdings的高管,我們的首席執行官是Navios Acquisition、Navios Holdings和Navios Midstream的首席執行官。
我們的合夥協議限制了我們的普通合夥人和我們的董事對我們的單位持有人的受託責任,並限制了我們的普通合夥人或我們的董事採取的行動對單位持有人可用的補救措施 。
我們的合夥協議包含降低馬紹爾羣島法律規定的普通合夥人和董事的 標準的條款。例如,我們的合作伙伴協議:
| 允許我們的普通合夥人以個人身份做出一些決定,而不是以我們普通合夥人的身份。在我們的合夥協議允許的情況下,我們的普通合夥人可以只考慮它想要的利益和因素,在這種情況下,它沒有信託責任或義務對我們、我們的聯屬公司或我們的單位持有人的任何利益或影響我們的因素給予任何考慮。我們的普通合夥人以個人身份作出的決定將由其唯一所有者Navios Holdings做出。具體地説,根據我們的合夥協議,如果我們的普通合夥人行使其贖回權、優先購買權或註冊權,同意或不同意任何合夥企業的合併或合併,將被視為以個人身份行事; |
| 任命任何董事或投票選舉任何董事,投票或不投票修改我們的合夥協議,要求尚未完成的單位投票,自願退出 合夥企業,轉讓(在我們的合夥協議允許的範圍內),或在合夥企業解散時不轉讓其單位、普通合夥人權益或獎勵分配權或投票權; |
| 規定我們的普通合夥人和董事有權本着善意做出其他決定,如果他們合理地相信該決定符合我們的最佳利益; |
| 一般規定,未經本公司董事會衝突委員會批准且不涉及單位持有人投票的關聯交易和利益衝突解決方案的條款必須不低於通常向無關第三方提供或可從無關第三方獲得的條款,或者對我們是公平合理的,並且在確定交易或解決方案是否公平合理時,本公司董事會 可以考慮所涉及各方之間的整體關係,包括可能對我們特別有利或有益的其他交易;以及 |
| 規定,我們的普通合夥人、我們的高級管理人員或董事都不會因任何行為或不作為而對我們、我們的有限合夥人或受讓人造成金錢損害,除非有司法管轄權的法院做出了不可上訴的最終判決,裁定我們的普通合夥人或董事、我們的高級管理人員或董事或其他從事實際欺詐或故意不當行為的人。 |
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要成為我們合夥企業的有限責任合夥人,普通單位持有人必須同意受合夥協議中的 條款約束,包括上面討論的條款。
經理為向我們提供的 服務確定的費用和成本報銷是非常重要的,無論盈利能力如何,都需要支付這些費用和成本報銷,並會減少我們可用於分銷的現金。
根據經2013年10月、2014年8月、2015年2月和2016年2月分別修訂的我們現有管理協議的條款,我們向經理支付固定的每日費用:(A)每艘Ultra-Handymax船每天4100美元;(B)每艘Panamax船每天4200美元;(C)每艘好望角型船每天5250美元;(D)每艘6,800標準箱集裝箱船每天6,700美元;(E)每艘Panamax船每天7,400美元;(E)每艘巴拿馬型船舶每天5,250美元;(D)每艘6,800標箱的集裝箱船每天收費6,700美元;(E)每天每艘Panamax船支付7,400美元以及(F)經理向我們提供的技術和商業管理服務,截至2017年12月31日,每艘超過13,000標準箱的超大型集裝箱船每日費率為8,750美元。根據本 協議,我方船隻的維護和與幹船塢費用相關的費用將在發生時按成本報銷。管理協議期限至2017年12月31日。
支付給 經理的固定日費用包括向我們提供某些商業和技術管理服務所產生的所有成本。根據管理協議,我們需要向經理支付的所有費用均應在不考慮我們的財務狀況或運營結果的情況下支付。此外,根據有效期至2017年12月31日的行政服務協議,經理向我們提供行政服務,包括我們高級管理人員和董事的服務,我們將償還經理因提供該等服務而合理產生的所有費用和開支。無論我們的盈利能力如何,向基金經理支付的費用和費用報銷均應支付,這可能會對我們向單位持有人支付現金分配的能力產生重大不利影響。
我們的合夥協議包含的條款可能會 阻止個人或團體試圖罷免我們當前的管理層或普通合夥人。
我們的合夥協議包含 條款,這些條款可能會阻止個人或團體試圖罷免我們當前的管理層或普通合夥人。
| 至少有66 2/3%的當時尚未結清的普通單位的持有者投票,作為一個類別一起投票,才能將普通合夥人除名。Navios Holdings目前擁有約18.0% 的已發行公用事業單位總數。 |
| 普通單位持有人只選出我們董事會七名成員中的四名。我們的普通合夥人有權全權任命其餘三名董事。 |
| 由單位持有人選出的四名董事的選舉是交錯進行的,即每年只選出三類董事中的一類。此外,我們的 普通合夥人任命的董事將按照我們普通合夥人確定的條款任職。 |
| 我們的合夥協議包含限制單位持有人召開單位持有人會議、提名董事和獲取有關我們運營信息的能力的條款,以及限制單位持有人影響管理方式或方向的其他條款 。 |
| 單位持有人的投票權受到合夥協議條款的進一步限制,該條款規定,如果任何個人或團體實益擁有當時未償還的共同單位的4.9%以上,則該個人或團體擁有的超過4.9%的任何此類共同單位不得在任何事項上投票,並且在發送單位持有人會議的通知、計算所需票數時不被視為未完成。 除非需要,否則為提名一人進入我們的董事會、確定是否達到法定人數或其他類似目的除外。任何此類普通單位持有人的投票權超過4.9%,將按比例在所有有權投票的單位類別中持有低於4.9%投票權的其他普通單位持有人之間重新分配。我們的普通合夥人、其附屬公司以及事先經我們的 批准收購共同單位的人員 |
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董事會不受這4.9%的限制,但在選舉董事時投票選舉本單位除外。 |
| 在沒有單位持有人批准的情況下,我們在發行股權證券方面擁有很大的自由度。 |
我們 普通合作伙伴的控制權可能會在未經單位持有人同意的情況下轉讓給第三方。
我們的普通合夥人可以在未經單位持有人同意的情況下,在合併或出售其全部或幾乎所有資產時將其普通合夥人權益轉讓給 第三方。此外,我們的合夥協議不限制普通合夥人成員將其在普通合夥人中的 各自會員權益轉讓給第三方的能力。
我們的普通合夥人擁有有限的認購權,可能要求單位持有人 以不合適的時間或價格出售其普通單位。
如果我們的普通合夥人及其附屬公司(包括Navios Holdings)在任何時候擁有超過80%的普通單位,我們的普通合夥人將有權(可轉讓給其任何附屬公司或我們)以不低於當時市場價格 的價格收購非附屬公司持有的全部(但不低於全部)普通單位。因此,單位持有人可能會被要求以不理想的時間或價格出售他們的普通單位,而他們的投資可能得不到任何回報。單位持有人還可能因出售其單位 而承擔納税義務。
截至2016年3月22日,Navios Holdings擁有15,344,310個普通單位和1,695,509個普通合夥人單位,根據所有未償還的普通單位和普通合夥人單位,Navios Holdings在我們中的權益為20.1% 。
如果法院發現 單位持有人行為構成對我們業務的控制,則單位持有人可能不承擔有限責任。
作為根據馬紹爾羣島法律組織的合夥企業的有限合夥人, 如果單位持有人蔘與對我們業務的控制,則他們對我們的義務負有與普通合夥人相同的責任。我們的普通合夥人通常對 合夥企業的義務負有無限責任,例如其債務和環境責任,但合夥企業明確規定的、不向我們普通合夥人追索的合同義務除外。
我們可以借錢來支付分銷,這將減少可用於運營我們業務的信貸額度。
我們的合作協議將允許我們進行營運資金借款,以支付分配。因此,我們可以對所有單位進行分配,甚至 ,儘管我們運營產生的現金可能不足以支付此類分配。我們為進行分配而借入的任何營運資金都將減少我們為經營業務而借入的營運資金金額。
利率的提高可能會導致我們共同單位的市場價格下降。
利率上升可能會導致對股權投資的需求總體上相應下降,特別是對基於收益的股權投資(如我們的共同單位) 投資的需求。其他相對更具吸引力的投資機會導致我們的共同單位的利率上升或需求減少,都可能導致我們共同單位的交易價格 下降。此外,我們的利息支出將增加,因為最初我們的債務將按浮動利率計息,這取決於我們未來可能進行的任何利率互換。
單位持有人可能有償還分配的責任。
在某些情況下,單位持有人可能需要償還錯誤退還或分配給他們的金額。根據馬紹爾羣島法案,如果分配會導致我們的負債超過我們資產的公允價值,我們可能不會向單位持有人進行 分配。馬紹爾羣島的法律規定,期限為三年。
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從不允許的分配之日起,收到分配並且在分配時知道這違反了馬紹爾羣島法律的有限合夥人將對有限合夥承擔分配金額的責任 。受讓人成為被替代有限合夥人的,對轉讓人向合夥企業出資的義務負有責任,該義務在受讓人成為有限合夥人時為受讓人所知;如果可以從合夥協議中確定責任,受讓人對未知的義務負有責任。由於合夥人的合夥權益而欠合夥人的負債以及對合夥企業無追索權的負債不計入 ,以確定是否允許分配。
根據馬紹爾羣島共和國的法律,我們被組織為有限合夥企業,而馬紹爾羣島共和國沒有一套完善的合夥企業法律;因此,與美國 類似組織的有限合夥企業的單位持有人相比,單位持有人可能更難保護自己的利益。
我們的夥伴關係事務由我們的夥伴關係協議和馬紹爾羣島法管理。馬紹爾羣島法案的條款類似於美國一些州的有限合夥企業法的條款,其中最著名的是特拉華州。馬紹爾羣島法“還規定,它的適用和解釋應使其與特拉華州修訂後的”統一夥伴關係法“保持一致,只要不與”馬紹爾羣島法“或馬紹爾羣島法院的裁決相沖突,就應根據特拉華州的非成文法(或判例法)進行解釋。然而,與特拉華州形成鮮明對比的是,馬紹爾羣島幾乎沒有(如果有的話)法庭案例解釋馬紹爾羣島法,特拉華州有相當發達的判例法解釋其有限合夥企業法規。因此,我們無法預測 馬紹爾羣島法院是否會得出與特拉華州法院相同的結論。例如,我們單位持有人的權利和我們普通合夥人在馬紹爾羣島法律下的受託責任並不像特拉華州現有的司法判例那樣明確 。因此,在面對我們的高級管理人員或董事的行動時,單位持有人可能比美國類似組織的有限合夥企業的單位持有人更難保護自己的利益。
由於我們是根據馬紹爾羣島的法律組織的,我們的業務主要由我們在摩納哥的辦事處運營,因此可能很難為我們提供法律程序或執行對我們、我們的董事或我們的管理層不利的判決。
我們是根據馬紹爾羣島的法律組織的,我們所有的資產都位於美國以外。我們的業務主要是通過我們在摩納哥的辦事處運營的。此外,我們的普通合夥人是馬紹爾羣島的一家有限責任公司 ,我們的董事和高級管理人員通常是或將是非美國居民,這些非居民的全部或大部分資產都位於美國以外。因此,如果您認為您的權利受到證券法或其他方面的侵犯,您可能很難或 不可能在美國對我們或這些個人提起訴訟。即使您成功提起此類訴訟, 馬紹爾羣島、摩納哥和其他司法管轄區的法律可能會阻止或限制您執行鍼對我們的資產或我們的普通合夥人或董事或高級管理人員的資產的判決。
税收風險
除以下風險因素外,您 應閲讀第52頁上的材料《美國聯邦所得税考慮事項》,以更完整地討論與我們相關的預期美國聯邦和非美國所得税考慮事項以及普通 單元的所有權和處置。
我們可能要繳税,這可能會減少我們可供分配給單位持有人的現金。
我們和我們的子公司可能在我們的組織或運營所在的司法管轄區納税,從而減少了可用於 分銷的現金金額。在計算我們在這些司法管轄區的納税義務時,我們被要求就並非完全沒有疑問的事項採取各種税務會計和報告立場。
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我們還沒有收到管理部門的裁決。我們不能向您保證,在審查這些立場後,有關當局將同意我們的立場。 税務機關的成功挑戰可能會導致對我們或我們的子公司徵收額外税款,進一步減少可供分配的現金。此外,如果我們的業務或所有權發生變化,可能會對我們或我們在開展業務的司法管轄區的子公司徵收額外税款 。
美國税務當局可能會將我們視為被動的外國投資公司,這可能會給美國單位持有人帶來不利的美國聯邦所得税後果。
對於美國聯邦所得税而言,被視為 公司的非美國實體在美國聯邦所得税方面將被視為被動外國投資公司或PFIC,如果在任何納税年度其總收入中至少有75.0%由 某些類型的被動收入組成,或者至少50.0%的實體資產的平均值的50.0%是為了生產這些類型的被動收入而生產或持有的。在這些測試中,被動 收入通常包括股息。(B)從美國聯邦所得税的角度而言,被視為公司的非美國實體在美國聯邦所得税方面將被視為被動外國投資公司或PFIC,如果該實體在任何納税年度的總收入中至少有75.0%由 某些類型的被動收入構成,或者至少50.0%的實體資產的平均價值是用於生產這些類型的被動收入以及租金和特許權使用費以外的租金和特許權使用費,這些租金和特許權使用費來自與積極開展貿易或業務相關的無關各方。就這些測試而言,從提供服務中獲得的收入不構成被動收入。就PFIC獲得的收入、他們從PFIC獲得的分配以及他們從出售或以其他方式處置他們在PFIC的股份而獲得的收益(如果有)而言,PFIC的美國單位持有人受到不利的美國聯邦所得税制度的 的約束。
根據我們目前和預計的運營方法,以及律師的意見,我們認為我們在2015納税年度不是PFIC,我們預計 我們不會在任何其他納税年度成為PFIC。我們的美國法律顧問Thompson Hine LLP認為:(1)我們從定期租賃活動中獲得的收入和我們擁有的從事此類收入的資產不應分別被視為被動收入或資產;(2)只要我們從定期租賃中獲得的收入在我們最初納税年度之後的每個課税年度的所有來源的總收入中超過25.0%,並且 根據定期租賃簽訂的船舶的公平市場價值超過我們的平均公平市場價值的50.0%。在任何課税年度,我們都不應成為PFIC。本意見 基於我們就我們的資產、收入和章程向我們的律師提供的陳述和預測,其有效性取決於此類陳述和預測的準確性。我們預計,我們 船隊中的所有船舶都將從事定期租賃活動,並打算將我們從這些活動中獲得的收入視為非被動收入,並將從事這些活動的船舶視為非被動資產,用於PFIC目的。然而,不能保證 國税局或國税局會接受這一職位。
我們可能需要為來自美國的收入繳税,這將減少我們的 收入。
根據該守則,在美國,可歸因於 開始或結束但不是開始和結束的運輸的擁有船舶或租賃公司的總運輸收入的50.0%被描述為美國來源國際運輸收入。美國來源國際運輸收入通常徵收4.0%的美國聯邦所得税,不允許扣除,或者,如果此類美國來源國際運輸收入與在美國的貿易或業務活動有效相關,則適用美國聯邦公司所得税 税(目前最高法定税率為35.0%)以及分支機構利得税(目前對有效關聯收益徵收30.0%的税率),除非該非美國公司有資格根據守則第883條獲得免税。
根據律師的意見以及某些假設和陳述,我們認為我們有資格獲得此 法定免税,我們將接受此職位,用於2015納税年度的美國聯邦所得税申報單報告。但是,有一些實際情況,包括一些我們無法控制的情況,可能會導致我們 失去免税的好處。此外,我們的董事會可以決定,採取一項行動,導致這一免税措施在未來不適用於我們,這符合我們的最佳利益。此外,我們的結論 我們有資格獲得豁免,以及我們的律師Thompson Hine LLP在這方面的結論是基於法律當局
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明確考慮像我們這樣的組織結構;具體地説,儘管出於美國聯邦所得税的目的,我們已選擇被視為公司,但根據馬紹爾羣島法律,我們是作為有限合夥企業組織的 。因此,我們不能保證國税局不會對我們的免税資格採取不同的立場。
如果我們在任何課税年度沒有資格享受第883條豁免,我們通常將對我們的美國來源國際運輸收入繳納4.0%的美國聯邦毛收入税 ,或者,如果此類美國來源國際運輸收入與在美國的貿易或業務活動有效相關,則該年度的美國聯邦 公司所得税以及分支機構利潤税。我們不符合883條款豁免的資格可能會對我們的業務產生負面影響,並會導致可用於分配給我們的 單位持有人的收益減少。
您可能需要在一個或多個非美國國家(包括希臘)繳納所得税,因為您擁有我們的共同單位,如果根據 任何此類國家的法律,我們被視為在那裏開展業務。這樣的法律可能會要求你向這些國家提交納税申報單,並向這些國家納税。
我們希望,我們的事務和我們每個受控附屬公司的業務將以最大限度地減少對我們和這些受控附屬公司徵收的所得税或因擁有我們的共同單位而向您徵收的所得税的方式進行和運營。但是,由於我們是合夥企業,因此在某些司法管轄區存在風險,即我們的活動和我們 子公司的活動出於税收目的可能歸因於我們的單位持有人,因此,如果根據任何此類國家的法律,我們 被視為在那裏開展業務,則您將因擁有我們的共同單位而在一個或多個非美國國家(包括希臘)納税。如果您在任何這樣的國家納税,您可能會被要求提交一份納税申報表,並根據您在我們收入中的可分配份額在那個國家納税。我們可能需要減少 對您的分配,因為該國家/地區對我們施加的任何扣繳義務都是針對此類分配給您的。美國可能不允許對您直接或間接產生的任何外國所得税提供税收抵免。
我們相信,我們可以以這樣的方式開展我們的活動,即我們的單位持有人不應僅僅因為收購、持有、處置或贖回我們的共同單位而被視為在一個或多個 非美國國家(包括希臘)開展業務。然而,我們或我們的任何受控附屬公司是否會被視為在任何特定國家/地區從事業務,這在很大程度上將是一個事實問題,這將取決於對合同安排的分析,包括我們將與 經理簽訂的管理協議和行政服務協議,以及我們開展業務或運營的方式,所有這些都可能隨着時間的推移而變化。在很大程度上,這將是一個事實問題,取決於對合同安排的分析,包括我們將與 經理簽訂的管理協議和行政服務協議,以及我們開展業務或運營的方式。此外,希臘或任何其他國家/地區的法律可能會發生變化,導致該國家的税務當局確定我們 在該國家開展業務並受其税法約束。對我們或任何子公司徵收的任何外國税都將減少我們可供分配的現金。
項目4.關於夥伴關係的信息
A.夥伴關係的歷史和發展
Navios Partners是根據馬紹爾羣島共和國法律於2007年8月7日成立的乾貨和集裝箱船的國際所有者和運營商。Navios控股公司的全資子公司Navios GP L.L.C.(The General Partner)也於當日成立,擔任Navios Partners的普通合夥人,並獲得Navios Partners 2.0%的普通合夥人權益。
Navios Partners從事各種乾貨商品的海運服務,包括鐵礦石、煤炭、穀物和化肥以及集裝箱,一般以中長期包租方式租用船隻。Navios Partners的業務由經理在其設在比雷埃夫斯、希臘、新加坡和摩納哥的辦事處管理。
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根據2007年11月16日的首次公開募股(IPO),Navios Partners簽訂了 以下協議:
(A)與經理簽訂的管理協議,根據該協議,經理向Navios Partners提供商業和 技術管理服務;
(B)與經理簽訂的行政服務協議,經理根據該協議向Navios Partners提供行政服務 ;及
(C)與Navios Holdings簽訂的綜合協議,其中規定了Navios Partners和Navios Holdings何時可以相互競爭,以及某些幹散貨船的第一要約權。
股票發行和發行
2015
2015年2月11日,Navios Partners以每單位13.09美元的價格完成了4,000,000個普通單位的公開發行,並籌集了約5240萬美元的毛收入,為其船隊擴張提供資金。此次發行的淨收益(包括承銷折扣和不包括髮售成本 20萬美元)約為5010萬美元。根據此次發售,Navios Partners向其普通合夥人發行了81633個普通合夥人單位。發行普通合夥單位的淨收益為110萬美元 。同一天,Navios Partners完成了之前授予承銷商的與此次發行相關的選擇權的行使,並以公開發行價減去承銷折扣 的價格額外發行了60萬個普通股。作為行使選擇權的結果,Navios Partners籌集了790萬美元的額外毛收入和約750萬美元的淨收益(包括承銷折扣),並向其普通合夥人額外發行了12245個普通 合夥單位。發行普通合夥單位的淨收益為20萬美元。此外,Navios Partners以每單位13.09美元的價格向Navios Holdings完成了112547個普通單位和22868個普通合夥人單位的私募,額外籌集了1500萬美元的毛收入。在公開發行和定向增發之後,Navios控股公司目前擁有Navios Partners公司20.1%的股份,其中包括Navios控股公司擁有和控制的Navios Partners普通合夥人所擁有的2.0%的股份 。
2014
2014年2月14日,Navios Partners以每單位17.30美元的價格完成了550萬個普通股的公開發行,並籌集了約9520萬美元的毛收入,為其船隊擴張提供資金。這次發行的淨收益,包括承銷折扣和不包括估計為30萬美元的發行成本,大約為9110萬美元。根據此次 發售,Navios Partners向其普通合夥人發放了112,245個普通合夥人單位。發行普通合夥單位的淨收益為190萬美元。2014年2月18日,Navios Partners完成了之前授予承銷商的與此次發行相關的選擇權的行使 ,並以公開發行價減去承銷折扣的價格額外發行了825,000個普通股。作為行使選擇權的結果,Navios Partners 籌集了1430萬美元的額外毛收入和約1370萬美元的淨收益(包括承銷折扣),並向其普通合夥人額外發行了16837個普通合夥單位。發行普通合夥單位的淨收益為30萬美元。
2013
2013年9月25日,Navios Partners以每單位14.26美元的價格完成了500萬個普通股的公開發行,並籌集了7130萬美元的毛收入,為其船隊擴張提供資金。此次發行的淨收益,包括承銷折扣和不包括20萬美元的發行成本,為6820萬美元。根據此次發行,Navios Partners向其普通合夥人發行了102,041個普通合夥單位 。淨收益
43
普通合夥單位發行的收入為150萬美元。同一天,Navios Partners完成了之前授予承銷商的選擇權的行使 ,並以公開發行價減去承銷折扣的價格額外發行了75萬個普通股。作為行使選擇權的結果,Navios Partners籌集了1070萬美元的額外毛收入。包括承銷折扣在內的淨收益約為1020萬美元,Navios Partners向其普通合夥人額外發行了15,306個普通合夥單位。發行普通合夥單位的淨收益為20萬美元 。
2013年2月6日,Navios Partners以每單位14.15美元的價格完成了450萬個普通股的公開發行,並籌集了約6370萬美元的毛收入 ,為其船隊擴張提供資金。這次發行的淨收益,包括承銷折扣和不包括20萬美元的發行成本,大約為6080萬美元。根據此次 發售,Navios Partners向其普通合夥人發行了91,837個普通合夥人單位。發行普通合夥單位的淨收益為130萬美元。同一天,Navios Partners完成了之前授予承銷商的與此次發行相關的 期權的行使,並以公開發行價減去承銷折扣的價格額外發行了67.5萬個普通股。作為行使選擇權的結果,Navios Partners籌集了960萬美元的額外毛收入和約910萬美元的淨收益(包括承銷折扣),並向其普通合夥人額外發行了13776個普通合夥單位。發行普通合夥單位的淨收益為20萬美元。
船舶採購
2015年4月22日,Navios Partners從無關的第三方手中以1.478億美元的收購成本 收購了2011年韓國製造的13,100 TEU集裝箱船MSC Cristina,其中1,480萬美元與年內支付和轉移的船舶押金有關。
2014年10月28日,Navios Partners從無關的第三方手中收購了YM Unity,這是一艘2006年建造的8204 TEU集裝箱船,收購成本為5910萬美元。
2014年8月29日,Navios Partners從一家無關的第三方手中收購了YM Extreme,這是一艘2006年建造的8204 TEU集裝箱船,收購成本為5910萬美元。
2014年1月18日,Navios Partners從一家無關的第三方手中收購了Navios Sun,這是一艘2005年建造的巴拿馬型船舶,總噸位為76,619噸,收購成本為1620萬美元。
2014年1月7日,Navios Partners從無關的第三方手中收購了Navios La Paix, 一艘2014年製造的61485載重噸的Ultra-Handymax船,收購成本為2850萬美元。
2013年12月,Navios Partners從一家無關的 第三方手中收購了5艘2006年韓國製造的集裝箱船,每艘6800標準箱,包括現代香港號、現代新加坡號、現代東京號、現代上海號和現代釜山號,總收購成本為2.765億美元。
2013年10月11日,Navios Partners從一家不相關的第三方手中收購了Navios Harmony,這是一艘2006年日本製造的82790載重噸的巴拿馬型船舶 ,收購成本為1800萬美元。
2013年9月11日,Navios Partners從一家無關的第三方手中收購了Navios Joy,這是一艘181,389載重噸的2013年日本新建好望角型船,收購成本為4750萬美元。
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B.業務概述
引言
我們是由Navios Holdings(紐約證券交易所股票代碼:NM)組建的幹散貨船和集裝箱船的國際所有者和運營商 ,Navios Holdings是一家垂直整合的海運公司,在乾貨運輸業擁有60多年的運營歷史。我們的船舶一般以中長期定期租出,平均剩餘期限約為三年,租給一批強大的交易對手,包括羊鳴海運公司、嘉吉國際公司、艾克斯隆公司(原星座能源集團)、力拓、現代商船有限公司和地中海航運公司。
暫停派發
2016年2月,我們宣佈董事會決定暫停對單位持有人的季度現金分配,包括截至2015年12月31日的季度分配 ,以保存現金並改善我們的流動性。我們的董事會和管理層相信,這樣的決定符合公司及其利益相關者的最佳長期利益。隨着環境的變化, 董事會將重新評估公司的分銷政策。有關更多信息,請參閲此處的季度分銷。
我們的艦隊
Navios Partners控制着12艘Panamax船、8艘好望角型船、3艘Ultra-Handymax船和8艘集裝箱船。我們的優質乾貨船隊幹散貨船和集裝箱船的平均船齡為8.7年,接近目前幹散貨船和集裝箱船的行業平均船齡分別約為 9年和11年(均為截至2015年12月31日的行業平均船齡)。Panamax船是高度靈活的船舶,能夠運載各種乾貨商品,包括鐵礦石、煤炭、穀物和化肥,可在大多數主要卸貨港口停靠,而好望角型船主要用於運輸鐵礦石和煤炭。Ultra-Handymax船與Panamax船相似,但運載能力較小,通常船上有自動裝卸裝置,以適應未開發的港口。集裝箱船是專門為運輸集裝箱化貨物而建造的。我們可能會不時購買更多船隻, 包括從Navios Holdings購買船隻。
我們通過向客户收取使用我們的船隻運輸乾貨的費用來創造收入 商品。一般而言,我們船隊的船隻是以定期租船形式租出的,租期由一年至十年不等。我們不時在現貨市場運營船舶,直到根據 長期租約租船為止。
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下表提供了截至2016年3月22日我們機隊的摘要信息:
擁有幹散貨船 |
類型 | 已建成 | 容量(DWT) | 憲章期滿日期 | 租出費率(1) | |||||||||||||
納沃斯·阿波隆 |
Ultra-Handymax | 2000 | 52,073 | 2016年4月 | $ | 12,500 | (2) | |||||||||||
Navios Soleil |
Ultra-Handymax | 2009 | 57,337 | 2016年4月 | $ | 5,510 | ||||||||||||
Navios La Paix |
Ultra-Handymax | 2014 | 61,485 | 2017年2月 | 池收益的125% | |||||||||||||
導航雙子座S |
巴拿馬型 | 1994 | 68,636 | | 重新定位 | |||||||||||||
天秤座導航儀II |
巴拿馬型 | 1995 | 70,136 | 2016年4月 | $ | 12,000 | (2) | |||||||||||
Navios Felicity |
巴拿馬型 | 1997 | 73,867 | 2016年4月 | $ | 12,000 | (2) | |||||||||||
2016年5月 | $ | 3,325 | ||||||||||||||||
Navios Galaxy I |
巴拿馬型 | 2001 | 74,195 | 2018年2月 | $ | 21,937 | ||||||||||||
Navios Hyperion |
巴拿馬型 | 2004 | 75,707 | 2016年7月 | $ | 6,175 | ||||||||||||
納沃斯·阿雷格里亞 |
巴拿馬型 | 2004 | 76,466 | 2016年4月 | $ | 12,000 | (2) | |||||||||||
2016年7月 | $ | 6,650 | ||||||||||||||||
Navios軌道器 |
巴拿馬型 | 2004 | 76,602 | 2016年4月 | $ | 12,000 | (2) | |||||||||||
2016年12月 | $ | 9,986 | ||||||||||||||||
2019年3月 | $ | 索引 | (3) | |||||||||||||||
納維奧斯·赫利奧斯 |
巴拿馬型 | 2005 | 77,075 | 2017年1月 | $ | 索引 | (4) | |||||||||||
Navios Sun |
巴拿馬型 | 2005 | 76,619 | 2016年4月 | $ | 12,000 | (2) | |||||||||||
2016年12月 | $ | 9,986 | ||||||||||||||||
2019年3月 | $ | 索引 | (3) | |||||||||||||||
納沃斯·霍普 |
巴拿馬型 | 2005 | 75,397 | 2016年11月 | $ | 9,986 | ||||||||||||
2019年2月 | $ | 索引 | (3) | |||||||||||||||
納沃斯射手座 |
巴拿馬型 | 2006 | 75,756 | 2018年11月 | $ | 26,125 | ||||||||||||
導航和諧音 |
巴拿馬型 | 2006 | 82,790 | 2016年4月 | $ | 12,000 | (2) | |||||||||||
2017年5月 | $ | 4750+指數 | (5) | |||||||||||||||
Navios Fantastiks |
好望角型 | 2005 | 180,265 | 2016年4月 | $ | 12,500 | (2) | |||||||||||
2017年1月 | $ | 12,825 | ||||||||||||||||
Navios Aurora II(6) |
好望角型 | 2009 | 169,031 | 2017年8月 | $ | 索引 | (7) | |||||||||||
Navios Pollux |
好望角型 | 2009 | 180,727 | | $ | 重新定位 | ||||||||||||
Navios Fulvia |
好望角型 | 2010 | 179,263 | 2017年2月 | $ | 13,443 | ||||||||||||
Navios Melodia(8) |
好望角型 | 2010 | 179,132 | 2022年9月 | $ | 29,356 | (9) | |||||||||||
Navios Luz |
好望角型 | 2010 | 179,144 | 2020年11月 | $ | 29,356 | (10) | |||||||||||
納沃斯·布埃納·文圖拉 |
好望角型 | 2010 | 179,259 | 2020年10月 | $ | 29,356 | (10) | |||||||||||
Navios Joy |
好望角型 | 2013 | 181,389 | 2017年1月 | $ | 6,175 | ||||||||||||
自有集裝箱船 |
類型 | 已建成 | TEU | 憲章期滿日期 | 租出費率(1) | |||||||||||||
現代香港 |
集裝箱 | 2006 | 6,800 | 2023年12月 | $ | 30,119 | (11) | |||||||||||
現代汽車新加坡 |
集裝箱 | 2006 | 6,800 | 2023年12月 | $ | 30,119 | (11) | |||||||||||
現代東京 |
集裝箱 | 2006 | 6,800 | 2023年12月 | $ | 30,119 | (11) | |||||||||||
現代上海 |
集裝箱 | 2006 | 6,800 | 2023年12月 | $ | 30,119 | (11) | |||||||||||
現代釜山 |
集裝箱 | 2006 | 6,800 | 2023年12月 | $ | 30,119 | (11) | |||||||||||
YM極限 |
集裝箱 | 2006 | 8,204 | 2018年8月 | $ | 34,266 | ||||||||||||
YM Unity |
集裝箱 | 2006 | 8,204 | 2018年10月 | $ | 34,266 | ||||||||||||
克里斯蒂娜MSC |
集裝箱 | 2011 | 13,100 | 2027年2月 | $ | 60,275 | (11) |
(1) | 每日租出費率,扣除佣金或Navios Holdings的結算和保險收益後,如果適用,最高可達2000萬美元。 |
(2) | 在租賃期結束時,按實際結果分成50%的利潤。租金費用/損失的任何調整將在租賃期結束時相應解決。 |
46
(3) | 平均BPI 4TC減去每天2,488美元的淨值。 |
(4) | 平均BPI 4TC為106%。 |
(5) | 平均BPI 4TC為52%。 |
(6) | 在原承租人違約後,該船於2015年8月重新交付。康復索賠被賣給了一個無關的第三方。 |
(7) | 9,480美元/天,根據50%的池收益或加權平均BCI 5TC進行調整。 |
(8) | 2011年1月,韓國航運公司(KLC)申請破產管理。KLC確認了租約,並將按原定條款履行租船合同,在此期間,Navios Partners將直接交易船舶,暫停期至2016年4月 。Rate假設在臨時暫停期間預先收到的1330萬美元的付款攤銷。 |
(9) | 根據波羅的海交易所海岬型TC平均水平,利潤分享高於37,500美元/天50%。 |
(10) | 根據波羅的海交易所好望角型TC平均水平,每天38,500美元以上的利潤分享50%。 |
(11) | 這些船隻的租期為十年/十二年,Navios Partners可以選擇在七年後終止。 |
我們的競爭優勢
我們相信,我們未來的成功前景 將通過我們業務的以下幾個方面得到提升:
| 穩定的現金流。我們相信,我們租約的其餘中長期固定費率性質將提供穩定的收入基礎(在市場高峯期,我們尋求固定較長期的租約 ,在市場低迷時期,我們尋求較短的就業時間,以便利用任何市場好轉的機會)。此外,我們相信,從Navios Holdings和通過二級市場購買更多船舶的潛在機會將為我們的收入和可分配現金流帶來未來的增長。我們相信,我們的管理協議已延長至2017年12月31日,並規定固定管理費至2017年12月31日, 將繼續為我們提供可預測的費用。 |
| 與Navios Holdings建立了牢固的關係。我們相信,我們與Navios Holdings及其附屬公司的關係為我們提供了許多對我們的長期增長和成功至關重要的好處,包括Navios Holdings在商業管理方面的專業知識和Navios Holdings在航運業的聲譽,以及它與世界上許多幹貨原材料生產商、農業貿易商和出口商、工業最終用户、造船廠和航運公司建立的牢固關係網絡。我們還受益於Navios Holdings通過其內部技術經理在技術管理方面的專業知識,為我們的 船舶提供高效的運營和維護,其成本遠低於同齡船舶的行業平均水平。Navios Holdings在船隊管理方面的專業知識反映在Navios Holdings停工天數較少的歷史中,以及其沒有 起導致生命損失或污染或其他環境責任的重大事故的記錄中。 |
| 高質量、靈活的艦隊。我們的船隊由12艘巴拿馬型船、8艘好望角型船、3艘Ultra-Handymax船和8艘集裝箱船組成。我們船隊中船隻的平均船齡 接近世界幹散貨船隊的平均船齡。截至2016年3月,我們的合併船隊的平均船齡為8.7年(幹散貨船隊的平均船齡為8.6年,集裝箱船隊的平均船齡為8.4年),而目前幹散貨船隊的平均船齡約為8.8年,集裝箱船隊的平均船齡約為11.2年(均為截至2015年12月31日的行業平均年齡)。巴拿馬型船舶是高度靈活的船舶,能夠運載包括鐵礦石、煤炭、穀物和化肥在內的各種幹散貨,並可在大多數主要卸貨港口停靠。Ultra-Handymax船與Panamax船相似,但運載能力較小,通常船上有自動裝卸設備 ,以適應未開發的港口。好望角型船舶主要用於運輸鐵礦石和煤炭。集裝箱船的設計目的是用鋼製集裝箱或特定航線運輸製成品、成品或半成品。我們相信,我們高質量、靈活的船隊為我們在幹散貨和集裝箱定期租賃市場提供了競爭優勢,在這個市場上,船齡、靈活性和質量對於競爭業務至關重要。 |
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| 通過與強大交易對手的長期包機獲得運營可見性。我們的船舶是定期租船,平均剩餘租期約為三年,租給強大的交易對手 集團,其中包括:羊鳴海運公司、嘉吉國際公司、艾克斯隆公司(前身為星座能源集團)、力拓、現代商船有限公司和地中海航運公司。我們相信,強大交易對手的現有租約覆蓋範圍為我們提供了可預測的合同收入和運營可見性。 |
商業戰略
我們的主要業務 目標是通過執行以下策略,隨着時間的推移增加每單位季度分配:
| 通過長期包機為我們的船隊追求穩定的現金流。我們打算繼續為我們現有的機隊使用剩餘的中長期固定費率包機。目前,我們船隊中的船舶平均剩餘租期約為三年,且租期錯開。我們將尋求機會主義地重新租用我們的船舶,以增加增量穩定現金流,並改善長期租賃條款 。 |
| 繼續發展和多樣化我們擁有和租用的船隊。我們尋求進行戰略性收購以擴大我們的船隊,以增加單位可分配現金流的方式利用對集裝箱和幹散貨船的需求 。我們有權購買Navios Holdings目前擁有或租用的某些額外幹散貨船,前提是這些船根據長期租賃期 固定為三年或更長時間。此外,我們可能會尋求通過公開市場購買自有和租賃的幹散貨船,以擴大我們的船隊並使其多樣化,這些幹散貨船的租期為3年或更長時間。我們相信,我們的長期包機和財務靈活性將幫助我們進行更多增值收購。 |
| 充分利用我們與Navios Holdings的關係,與公認的承租人擴展我們的包機。我們相信,我們可以利用我們與Navios Holdings的關係及其在 中建立的聲譽來獲得有利的長期包機並吸引新客户。我們將繼續增加租給現有承租人的船舶數量,並與新客户簽訂租賃協議,以開發從客户、地理位置和成熟度角度不同的 產品組合。 |
| 通過保持高標準的性能、可靠性和安全性,提供卓越的客户服務。我們的客户尋求以高標準性能、可靠性和安全性著稱的運輸合作伙伴。 我們打算利用Navios Holdings的運營專長和客户關係,通過始終如一地提供卓越的客户服務,進一步擴大可持續的競爭優勢。 |
我們的客户
我們與我們認為信譽良好的客户簽訂長期定期包租協議,提供或將提供海運 運輸服務。目前,我們的主要客户是現代商船有限公司、納沃斯公司和羊鳴海運公司。在截至 2015年12月31日的一年中,這些承租人分別佔總收入的24.0%、17.4%和11.4%。在截至2014年12月31日的一年中,Navios Partners的客户佔總收入的10%或更多,其中現代商船有限公司和Navios Corporation分別佔總收入的24.4%和11.0%。在截至2013年12月31日的一年中,Navios Partners的客户佔總收入的10%或更多,分別為中遠散貨承運人有限公司、韓進航運有限公司、Navios Corporation和Samsun Logix,分別佔總收入的23.4%、11.3%、10.4%和10.2%。在報告的 年中,沒有其他客户佔總收入的10%或更多。
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雖然我們相信,如果我們的任何一個租船合同終止,我們可以相對較快地以現行市場匯率重新租用相關船隻,但如果 由於當時的市場狀況或其他原因,我們無法以有利的基礎重新租用我們的船隻,那麼永久失去一個重要客户或一個重要客户要求的服務量大幅下降可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果。
競爭
幹散貨航運市場廣泛、多樣化、競爭激烈且高度分散,由大約1,775個獨立的幹散貨船東瓜分。 全球活躍的幹散貨船隊由大約10,700艘船隻組成,截至2015年12月31日總計約7.76億載重噸。一般來説,幹散貨船的載貨能力越小,其市場就越分散,無論是在承租人方面還是在船東/經營者方面都是如此。在中國最大的兩家航運公司中國遠洋運輸(China Ocean Shipping)和中國航運集團(China Shipping Group)合併為中國中遠航運(China COSCO Shipping)後,即使是在船舶主要為較大尺寸的較大幹散貨船船東和運營商中,也只有四家公司的船隊規模達到或超過100艘(br})。其他三家是日本最大的船運公司,三井O.S.K.航運公司、川崎船務公司和日本宇森凱撒船務公司( Nippon Yusen Kaisha)。已知約有45名船東擁有30至100艘船隻。然而,船舶所有權並不是船隊控制的唯一決定因素。許多散貨船船東將他們的船隻延長 期出租,不僅租給最終用户(貨主),而且租給其他船東/運營商和噸位池。在任何給定的時間,這些運營商都可以控制一支規模為其自有噸位數倍的船隊。Navios Holdings就是這樣的運營商之一;其他 包括嘉吉(Cargill)、太平洋盆地航運(Pacific Position Shipping)、博西瑪(Bocimar)、生肖海事(Zodiac Marine)、路易達孚(Louis Dreyfus)/Cetradpa、Cobelfret、Torvald Klavenes和瑞士海事(Swiss Marine)。
集裝箱 航運市場廣泛、多樣化、競爭激烈且支離破碎,由大約613家班輪運營商和獨立船東瓜分。截至2015年12月31日,世界上活躍的集裝箱船船隊由大約5100艘船隻組成,總計約1830萬標準箱。一般來説,集裝箱船的載貨能力越小,其市場就越分散,無論是在承租人方面,還是在船東/經營者方面都是如此。即使在較大的班輪公司和集裝箱船船東和運營商(其船隻主要是較大尺寸的)中,也只有十家公司控制着80艘或更多船隻:AP Moller、中國遠洋運輸、地中海航運有限公司(MSC)、長榮、太平洋國際航運公司、Peter Dohle、西斯潘和CMA CGM。已知約有40名船東控制着27至80艘船的船隊。然而,船舶所有權並不是船隊控制的唯一決定因素。班輪公司控制着集裝箱在陸上和海上的移動,它們直接擁有船隻,並以短期和長期包租的方式租用船隻。許多集裝箱船的船東/經理將他們的船隻長期出租,但不控制任何集裝箱的移動,也就是所謂的噸位供應商。班輪公司在任何時候都可能控制着一支規模是其自有噸位數倍的船隊。AP Moller和MSC就是這樣的班輪運營商,而Peter Dohle、西斯潘和包括Navios Marine Partners在內的其他公司則是噸位供應商。
很可能我們將面臨來自許多經驗豐富的公司對長期租賃業務的激烈競爭 。這些競爭對手中的許多人將比我們擁有更多的財政資源。我們還可能面臨越來越多的競爭對手進入我們的運輸行業,包括集裝箱和幹散貨行業。 這些競爭對手中有許多擁有強大的聲譽和豐富的資源和經驗。競爭加劇可能會導致更激烈的價格競爭,特別是對長期包機而言。
定期租約
定期租船合同是指以規定的日費率在固定時間內使用船舶的合同。根據定期租船合同,船東提供船員服務和其他與船舶運營相關的服務,這些服務的成本包括在每日費率中,客户對基本上所有的船舶航程成本負責。我們船隊中的所有船隻都是以定期租船的形式出租的,我們打算繼續以定期租船的方式出租我們的船隻。下面的討論介紹了我們所有定期租船合同通用的材料 術語。
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基本出租率
?基本租賃率?是指客户為使用船舶支付的基本費用。租金一般每半個月支付一次,預付 ,按章程規定以美元計價。
費用
承租人一般支付航次費用,包括與特定航次有關的所有費用,包括船用燃料費、港口費、貨物裝卸費、運河通行費、代理費和佣金。
停僱
當船舶停租時,承租人一般不需要支付基本租金,所有費用由我們負責。延長停租時間可能導致更換船舶或終止定期租船。除其他事項外,如果船舶因以下原因造成時間損失,一般將被視為停租:
| 操作缺陷;停靠幹船塢進行維修、維護或檢查;設備故障;或因事故、船員罷工、某些船隻被扣留或類似問題而延誤;或 |
| 船東未能按照規範和合同標準維護船舶或提供所需船員。 |
根據我們的一些租船合同,如果船舶停租時間延長,承租人可以終止定期租船合同,這通常被定義為連續停租90天或更長時間。在某些情況下,不可抗力事件也可能允許承租人終止定期租船合同或暫停支付租賃費。
終端
如果客户拖欠付款義務,我們通常有權根據承保我們船舶的定期租船合同暫停履行 。根據我們的一些定期租船合同,任何一方都可以在特定國家或 會嚴重破壞船舶自由貿易的地點發生戰爭時終止租船合同。我們的一些定期租船合同要求我們在船舶滅失後向承租人退還所有由承租人支付但不是由我們賺取的預付款。
分類、檢查和維護
每艘出海船隻都必須經過船級社的分類。船級社證明該船在船級社,表明該船是按照船級社的規則建造和維護的,並符合船籍國適用的規則和條例以及該國加入的國際公約。此外,如果船旗國的國際公約和相應的法律法規要求進行檢驗,船級社將應申請或官方命令代表有關當局進行檢驗。
船級社還應要求承擔船旗國法規和要求所要求的其他調查和檢查。這些 調查以個別情況下達成的協議或相關國家的法規為準。對於該級的維護,船體、機械(包括髮電廠)和任何分類的特殊 設備的定期和特別檢驗要求執行如下操作:
| 年度調查:對於海域航行船舶,每年對船體和機械(包括髮電廠)進行檢驗,並在適用的情況下,對分類後的特殊設備進行年度檢驗,檢驗的間隔為 12個月,自證書所示的分類期間開始之日起計。 |
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| 中期調查:延長的年度調查被稱為中期調查,通常在投入使用和每次課程續簽後兩年半進行。中期調查可以在第二次或第三次年度調查時 進行。 |
| 課程續訂調查:級別更新檢驗,也稱為特殊檢驗,按船體分類特徵指示的間隔對船體、機械(包括髮電廠)和任何分類為 的特殊設備進行檢驗。 在特別檢驗中,對船隻進行徹底檢查,包括音頻測量,以確定其鋼結構的厚度。如果發現厚度小於等級要求,船級社將規定更換鋼材。船級社可以給予一年的寬限期,以便完成專項檢驗。如果船舶過度磨損,可能需要花費大量資金進行鋼材更新才能通過一次特別檢驗。 如果船舶過度磨損,則可能需要花費大量資金更新鋼材才能通過特別檢查。根據是否給予寬限期,船東可以選擇與船級社安排船舶的綜合船體或機械處於連續檢驗週期,而不是每四年或五年進行一次特別檢驗,在此週期內,將在五年週期內對船舶的每個部分進行檢驗。 |
船舶營運、管理和安全管理
Navios Holdings通過其全資子公司Navios Shipmanagement Inc.(在此稱為經理)提供對我們的運營至關重要的各種職能方面的專業知識 。根據與經理簽訂的管理協議和行政服務協議,我們可以使用人力資源、財務和其他行政職能,包括:
| 簿記、審計和會計服務; |
| 行政和文書服務; |
| 銀行和金融服務業;以及 |
| 客户和投資者關係。 |
還提供技術管理服務,包括:
| 船舶商業化管理; |
| 船舶維護和船員管理; |
| 購買和保險;以及 |
| 船廠監督。 |
有關我們與經理簽訂的管理協議以及 我們與經理簽訂的行政服務協議的更多信息,請閲讀項目7.14單位持有人和關聯方交易。
乘務人員
經理的船員主要是菲律賓人、烏克蘭人、波蘭人、俄羅斯人、印度人、格魯吉亞人、羅馬尼亞人和斯里蘭卡人,以及菲律賓人、格魯吉亞人、羅馬尼亞人、埃塞俄比亞人、印度人和烏克蘭人。對於這些國籍的船員,當地船員機構會將高級船員和海員轉介給經理 。經理還負責船員的差旅和工資。船員機構負責每個海員的培訓。管理人要求其所有海員具備遵守 國際規則和航運慣例所需的資格和執照。
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損失險和責任險
一般信息
任何貨船的運營都包含機械故障、物理損壞、碰撞、財產損失、貨物遺失或損壞、因國外政治環境造成的業務中斷、敵對行動和勞工罷工等風險 。此外,始終存在發生海洋災難的固有可能性,包括漏油和其他環境災難,以及在國際貿易中擁有和運營船隻所產生的責任。對於在美國發生的某些石油污染事故,OPA要求在美國專屬經濟區內交易的任何船隻的船東、運營者和轉管租約承租人承擔幾乎無限的責任,這使得在美國市場交易的船東和運營者的責任保險變得更加昂貴。雖然我們相信我們目前的保險範圍是足夠的,但並不是所有的風險都可以投保,也不能保證一定會支付任何具體的索賠,或者我們總是能夠以合理的費率獲得足夠的保險 。
船體機械和戰爭險
我們為我們所有的船舶投保船體、機械和戰爭險,包括實際或推定全損風險。每艘擁有的船隻都至少承保了公平的市場價值,每艘Handymax和Panamax船隻的免賠額為10萬美元,每艘好望角型船隻的船體和機械保險免賠額為20萬美元。我們還將我們的戰爭險擴展到包括因戰爭事件和海盜扣押(長達270天的扣留/時間損失)給船隻造成的任何時間損失(包括物理維修)的戰爭損失。戰爭險或戰爭損失租賃險沒有免賠額 。
保障和賠償保險
保護和賠償保險預計將由相互保護和賠償協會(或P&I協會)提供,它們就會員因操作進入的船舶而承擔的侵權、合同或法定第三方法律責任進行賠償 。此類責任包括但不限於第三方責任和其他相關費用, 船員、乘客和其他第三方受傷或死亡,貨物損失或損壞,與其他船隻相撞引起的索賠,其他第三方財產損壞,石油或其他物質造成的污染,以及打撈、拖曳和 其他相關費用,包括沉船清除。保護和賠償保險是相互賠償保險的一種形式,由保護和賠償相互協會提供,並始終根據適用的協會規則和成員商定的條款和條件提供。
Navios Partners船隊目前正在向國際集團協會投保和賠償 根據所有國際集團俱樂部的規定,國際集團協會對石油污染的承保金額限制在每項賽事10億美元以內。組成國際集團的13個P&I協會為全球約95%的商業噸位提供保險,並已簽訂集合協議,對每個協會的責任進行集體再保險。Navios合作伙伴購買的每艘船都將與國際集團的P&I協會進行合作。 根據本保單年度的國際集團再保險計劃,國際集團的每個P&I俱樂部負責每項索賠的前1000萬美元。在每一項索賠中,超過1,000萬美元至8,000萬美元的金額由俱樂部根據集合協議分攤。任何超過8000萬美元的索賠均由國際集團根據損失再保險合同一般超額金額 在國際再保險市場進行再保險。這項政策目前為非油類污染索賠額外提供了20億美元的保險。此外,國際集團為超過20.8億美元(即總計30.8億美元)的索賠增加了額外的再保險層,金額最高可達10億美元(br})。就乘客和船員索賠而言,任何一艘船隻上的任何一項活動的總限額為30億美元,而乘客的分項限額為20億美元。除了污染, 乘客或機組人員索賠,如果任何其他P&I索賠超過集團再保險限額,所有國際集團俱樂部溢價索賠規則的規定將生效,任何國際集團俱樂部的成員將根據此類規則承擔 額外繳費。到目前為止,還沒有發生過溢油索賠,甚至還沒有接近這個水平的索賠。
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作為P&I協會(國際集團的成員)的成員,Navios合作伙伴將 根據個人船隊記錄、協會總體索賠記錄以及單個協會所有其他成員的索賠記錄以及組成國際集團的P&I協會池成員的索賠記錄, 接受對協會的催繳。P&I協會的政策年度從2月20日開始。催繳費用以估計總保費(ETP)的方式收取,ETP的最終分期付款金額根據俱樂部在特定保單年度最終需要的實際總保費而有所不同 。如果ETP不足以 覆蓋俱樂部支付的金額,則會員有責任支付俱樂部董事會可能徵收的補充催繳費用。(=
如果會員離開或停止加入任何協會,由俱樂部經理酌情決定,他們也可能 有責任支付釋放催繳或提供相同金額的足夠擔保。(=此類催繳是針對開放保單年度潛在的未償還俱樂部/會員債務徵收的,包括但不限於 延期催繳和補充催繳的責任。
未投保的險別
並不是所有的險都投保了,也不是所有的險都是可以投保的。我們整個機隊仍未投保的主要可保風險是 僱傭損失和罷工,但因戰爭或海盜事件而失去僱傭的情況除外。具體地説,Navios Partners不承保這些風險,因為成本被認為是不成比例的。這些保險提供有限的租賃賠償,但有免賠額,船東因保險單規定的原因不能收到該賠償。如果按日支付固定租金的定期租船發生嚴重機械故障,承租人將不再支付日租費。租車損失保險的目的是保障在這段時間內的租車損失。就罷工保險而言,如果一艘船被支付一筆固定金額進行航行,而該船在裝貨或卸貨港停靠罷工,則該保險承保這段期間的收入損失。
信用風險保險
自2014年3月25日起,本公司終止了修訂後的信用違約保險單。關於終止合同,Navios 合作伙伴獲得了3100萬美元的補償。從總賠償額中,120萬美元被立即記錄在收入表標題中,這是對終止日期之前期間提交的保險索賠的補償 ,剩餘的2,980萬美元立即記錄在收入表中標題為其他收入的項目中。(B)在所有賠償中,1,980萬美元立即記錄在收入表標題中,代表終止日期之前提交的保險索賠的補償 ,剩餘金額2,980萬美元立即記錄在收入表標題中。本公司未來不會要求向保險公司償還任何 一次性現金付款或提供任何進一步服務。
2015年8月,首爾中央地方法院批准了Samsun Logix的第二次修復程序 。我們租給Samsun Logix的一艘船於2015年8月重新交付,現已重新租用。康復索賠被賣給了一個無關的第三方。Navios Partners沒有來自Samsun Logix的 未收賬款。
2012年11月15日(2014年3月修訂),Navios Holdings和Navios Partners簽訂了Navios Holdings擔保,根據該擔保,Navios Holdings將提供補充信用違約保險,最高現金賠付金額為2000萬美元。在截至2015年12月31日的年度內,公司根據本協議向Navios Holdings提交了關於承租人違約的索賠,總額為360萬美元,在截至2015年12月31日的年度記錄為其他收入。
2011年1月,Navios Melodia的承租人KLC申請破產管理。租船合同得到確認,並將由 KLC按原條款執行,在此期間,Navios Partners將直接交易船舶,暫停期限至2016年4月。
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監管
適用規則和標準的來源
航運業是世界上監管最嚴格的行業之一,此外,它還受到許多行業標準的約束。政府監管對船舶的所有權和運營有重大影響。這些法規主要由國際公約制定的規則和 標準組成,但也包括船舶可以運營或註冊的司法管轄區有效的國家、州和地方法律法規,這些法規通常比國際 規則和標準更嚴格。情況尤其如此,尤其是在美國,而且越來越多的是在歐洲。
各種政府和私人實體 對船舶進行定期和不定期檢查。這些實體包括當地港口當局(美國海岸警衞隊、港務局或同等實體)、船級社、船旗國管理機構(註冊國家船舶)和承租人,特別是碼頭運營商。其中一些實體要求船東獲得經營其船舶的許可證、執照和證書。如果不能保持必要的許可或審批,可能會 要求船東承擔鉅額費用或暫停其一艘或多艘船舶的運營。
保險承保人、監管機構和承租人對環境和質量的擔憂加劇,繼續導致對所有船舶提出更高的檢查和安全要求,並可能加速整個行業報廢較舊的船舶。 日益嚴重的環境問題產生了對符合更嚴格環境標準的船舶的需求。船東必須保持所有船隻的操作標準,強調操作安全、質量維護、 對船員和船員的持續培訓以及遵守美國和國際法規。
國際海事組織(IMO)已經採納了許多與船舶安全以及防止、減少或控制船舶污染有關的國際公約。這些問題主要分為兩大類,第一類是一般與船舶安全標準有關的標準,第二類是專門針對防止污染措施的標準。
船舶安全法規
在前一類中,主要的國際文書是經修訂的1974年“海上人命安全公約”,或稱“海上人命安全公約”,以及構成其制度一部分的條例和業務守則。SOLAS的大部分內容與防止污染沒有直接關係,但它的一些安全條款旨在防止污染以及促進生命安全和財產保護 。隨着新的和更高的安全標準的引入,這些規例已經並將繼續定期修訂,我們必須遵守這些標準。
“國際海上人命安全公約”的修正案引入了“國際安全管理規則”,該規則自1998年7月起生效。根據《國際安全管理規則》,對船舶進行操作控制的一方必須制定廣泛的安全管理體系,其中除其他外,包括採用安全和環境保護政策,列出安全操作其船舶的説明和程序,並描述應對緊急情況的程序。國際安全管理規則要求船舶操作員為其運營的每一艘船舶取得安全管理證書。此證書證明船舶 管理層遵守安全管理體系的規範要求。除非船旗國根據國際安全管理規則為船隻頒發了符合證書,否則任何船隻都不能獲得證書。不遵守ISM規則和國際海事組織的其他規定,如2013年1月1日生效的強制性船舶能效管理計劃(SEEMP),可能會使船東承擔更多的責任,可能導致受影響船隻的保險範圍減少,並可能導致拒絕進入或滯留在某些港口。例如,美國海岸警衞隊和歐盟當局 表示,將禁止不符合ISM規則的船隻在美國和歐盟的港口進行貿易。
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2001年9月11日美國遭受恐怖襲擊後對《海上人命安全公約》進行的另一項修訂 引入了加強海上安全的特別措施,包括《國際船舶和港口設施保安規則》(ISPS規則)。
我們擁有的機隊 擁有ISM和ISPS運營安全認證。每艘船的證書必須定期更新,合規性必須定期核實。此外,經理自願根據國際標準化組織為其辦公室和船舶實施並保持 涵蓋服務質量和環境保護的認證(分別為ISO9001和ISO14001)。
防止船舶污染的國際法規
在第二大類國際規則中,主要文書是“國際防止船舶造成污染公約”(簡稱“MARPOL”),該公約對航運業規定了“MARPOL”附件一至六所列的環境標準。這些規定包括防止油類污染(附件一)、散裝有毒液體物質污染(附件二)、“國際海洋危險貨物規則”(附件三)範圍內的包裝有害物質污染(br})、污水污染(附件四)、垃圾污染(附件五)和空氣排放污染(附件六)。
隨着新的、更嚴格的污染預防標準的出臺,這些法規已經並將繼續定期修訂,我們 必須遵守這些標準。例如,《防污公約》附件VI以及根據其制定的NOx技術規範對船舶尾氣中的硫氧化物和氮氧化物排放設定了限制,並禁止故意排放消耗臭氧層的物質,如氯氟烴。它還包括對燃料油的硫含量設定全球上限,並允許建立特殊地區,對排放進行更嚴格的控制。附件六最初於1997年9月通過,於2005年5月生效,並於2008年10月修訂(與NOx技術規範一樣),以規定從2010年起對此類排放逐步實施更嚴格的限制。修訂後的附件VI特別規定,從2012年1月1日起將全球硫上限從最初的4.5%降至3.5%,然後從2020年1月1日起逐步降至0.50%,但可行性審查將不遲於2018年 完成 (關於符合要求的燃料的可用性,可將要求推遲到2025年1月1日);以及建立新的嚴格的船用發動機氮氧化物排放標準,這取決於它們的安裝日期。 我們預計遵守這些更嚴格的標準會產生成本。在多邊環境政策委員會第68次會議(2015年)上,附件六的修正草案獲得核準,對遵守NOx第三級排放控制區的額外記錄要求進行了核準, 將在政府間環境政策委員會第69次會議(2016)中通過。
修訂後的附件六還允許根據成員國的建議指定排放控制區(ECA),這些控制區對控制硫氧化物、顆粒物和氮氧化物排放提出加速和/或更嚴格的要求。到目前為止,波羅的海地區(僅限制SOx排放 )、北海地區(包括英吉利海峽(僅限制SOx排放)和北美歐洲經委會(從2012年8月1日起生效,限制SOx、NOx和顆粒物排放)已正式採用ECA。美國加勒比海法規於2013年1月1日生效,自2014年1月1日起生效,限制SOx、NOx和顆粒物排放。對於目前指定的ECA,燃料油含量的硫含量限制正在逐步降低 (從2015年1月1日起為0.1%)。海保會第六十六屆會議通過了對附件六第13條的修正案(自2015年9月起生效),內容涉及NOx和在環境影響評估內實施第三級標準的日期。這些 修正案特別規定,這些標準於2016年1月1日適用,適用於安裝在北美歐洲經委會或美國加勒比海歐洲經委會運行的船舶上的船用柴油發動機,以及安裝在未來可能指定用於第三級NOx控制的其他ECA中運行的船用柴油發動機。海保會在其第68屆會議上要求海事組織祕書處在2015年9月1日之前開始審查是否有符合附件VI(SOx和顆粒物)第14條規定的燃料供應,該規定要求在2010年1月1日之前將船上燃料油的硫含量控制在0.50%m/m或以下。這些更多
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嚴格的燃料標準預計需要採取諸如燃料轉換、增加餾分燃料儲存能力的容器改裝或增加廢氣淨化洗滌器等措施來實現合規性,並可能需要安裝和操作進一步的控制設備,成本會大幅增加。
經修訂的“防污公約”附件一於2007年1月生效。它納入了對MARPOL公約的各種修正案,並對2010年1月1日或之後交付的油輪提出了建造要求。2007年8月1日,規例 12A(附件一的修正案)生效,對油類燃料意外外流實施性能標準,並要求在2010年8月1日或之後交付的、總油量為600立方米及以上的所有船舶,包括在2007年8月1日或之後簽訂建造合同的船舶,或在沒有合同的情況下,在2月1日或之後安放龍骨的船舶,必須將油類燃料艙設置在雙殼內。 我們打算讓我們所有新建的油輪(如果有的話)都符合第12A條的規定。
温室氣體排放
2005年2月,《聯合國氣候變化框架公約京都議定書》正式生效。根據京都議定書,採用 的國家必須實施國家計劃,以減少某些氣體的排放,這些氣體通常被稱為温室氣體,這些氣體被懷疑是導致全球變暖的原因。目前,國際航運的温室氣體排放不屬於京都議定書的範圍。
2011年12月,聯合國氣候變化談判在德班舉行,最終達成了一項被稱為“德班加強行動綱要”的協議。在德班會議的籌備過程中,國際航運商會編制了一份簡報文件,確認航運業承諾到2020年將航運排放量減少20% ,此後將進一步大幅削減。ICS呼籲德班會議的與會者賦予國際海事組織明確的任務,通過基於市場的措施實現減排,例如設立航運業環境補償基金。儘管國際航運業理事會提出了對航運業進行全球監管的要求,但德班會議沒有產生任何專門涉及航運業在氣候變化中的作用的提案。歐盟在2007年4月宣佈,它計劃通過增加船隻來擴大歐盟排放交易計劃,如果到2011年底還沒有就減少海運排放的全球制度達成一致,預計歐盟委員會將提出一項建議。截至2013年1月31日,歐盟委員會沒有提議將船舶排放納入歐盟的排放交易計劃(ETS)。然而,2012年10月1日,它宣佈將提出監測、核實和報告航運業温室氣體排放的措施。
2013年6月28日,歐共體通過了一項通信,制定了逐步將海運温室氣體排放納入歐盟總體温室氣體減排政策的戰略。歐共體提出的第一步是歐盟法規,從2018年開始在全歐盟範圍內建立監測、報告和核實大型船舶二氧化碳排放的系統。該條例於2015年4月29日通過,並於2015年7月1日起施行, 監測、報告和核查要求自2018年1月1日起實施。這項規定可被視為有意維持對國際談判進程的壓力。
防止污染的其他國際法規
除《防污公約》外,還採用了其他更專門的國際文書,以防止船舶造成不同類型的污染或環境損害。2004年2月,國際海事組織通過了一項控制和管理船舶壓載水和沉積物的國際公約,或BWM公約。BWM公約的實施條例要求分階段引入強制性壓載水交換要求,並及時以強制性濃度限制取代。
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BWM公約要到30個國家通過後12個月才會生效,這些國家的商船船隊總噸位不低於全球商船總噸位的35%。截至2016年3月,BWM公約有82個締約國,佔世界總噸位的92.12%。更多國家可能會在 2016年批准,這可能會超過世界總噸位門檻的35%,因此,在可預見的未來,《BWM公約》有望生效,並可能導致額外的合規成本。在海洋環境保護委員會第68屆會議上,委員會批准了“生物水管理公約”實施路線圖,該路線圖鼓勵早期採用根據現行生物水管理指南批准的壓載水管理系統,併為根據當前指南安裝的生物水管理系統提供免受處罰的保護。 該路線圖鼓勵早期採用根據當前生物水管理指南批准的壓載水管理系統,併為根據當前指南安裝的生物水管理系統提供保護,使其免受處罰。
歐洲法規
歐洲在海事領域的法規一般都是以國際法為基礎的。然而,由於埃裏卡1999年的事件發生後,歐共體 在海上安全監管和環境保護領域變得越來越活躍。它一直是《防污公約》多項修正案背後的推動力(例如,包括修改以加快逐步淘汰單殼油輪的時間表,並禁止用這種油輪運輸重質油),如果對這些修正案的範圍或引入這些修正案的時間表不滿意,它已準備好單方面立法 。例如,值得注意的是,歐盟在船舶排放方面有自己的制度,雖然在某些方面確實反映了國際海事組織的制度,但情況並不總是如此。例如,就二氧化硫排放而言,歐盟法規不僅達到了國際海事組織(IMO)對ECA中硫含量的限制,還繼續存在超過國際海事組織法規的某些元素(例如,截至2015年1月1日,歐盟成員國必須 確保波羅的海、北海縫和英吉利海峽的船舶使用含硫量不超過0.10%的燃料油)。
在它這樣做的一些情況下,國際法規隨後被修訂到與歐洲引入的同樣嚴格的水平,但眾所周知,歐盟法規可能會不時給船東和經營者帶來負擔和成本,這是遵守國際規則和標準所涉及的額外負擔和成本。
在規章的某些領域 ,歐盟在沒有試圖促使對國際法進行相應修訂的情況下出台了新的法律。值得注意的是,它在2005年通過了一項關於船源污染的指令,不僅對 故意或魯莽造成的污染實施刑事制裁(根據《防污公約》,這將是一種違法行為),而且還對嚴重疏忽造成的污染實施刑事制裁。因此,該指令可能導致在國際法不會導致污染的情況下承擔刑事責任 。經驗表明,在經常與污染事件相關的情緒化氣氛中,對船舶利益的報復性態度表現為檢察官指控的疏忽,並被 法院認定。此外,有人懷疑嚴重過失的概念在實踐中可能會比普通過失更狹隘。污染事件的刑事責任不僅可能導致我們招致 鉅額罰款或罰款,而且在某些司法管轄區,還可能促進民事責任索賠,要求獲得比其他情況下更高的賠償。
管理污染民事責任的美國環境法規和法律
特別值得一提的是美國的環境立法,因為它在很多方面比國際法更繁重,代表着船東和經營者必須遵守的法規的最高標準,以及在發生不遵守或造成污染的事件時可能招致的責任。
美國聯邦立法,特別是1990年的《石油污染法》(OPA),建立了廣泛的監管和責任制度,以保護和清理環境,防止石油泄漏,包括油輪的貨物或燃料油泄漏。OPA影響到所有船隻在美國進行貿易的船東和經營者,
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其領土和財產或其船隻在美國水域作業,包括美國領海及其200海里專屬經濟區。根據OPA,船東、經營者和光船承租人是負責任的各方,對從其船舶排放或大量排放石油所產生的所有遏制和清理費用以及其他損害負有共同、個別和嚴格的責任(除非泄漏完全是由於第三方的行為或不作為、天災行為或戰爭行為造成的)。除了OPA規定的相關聯邦法律規定的潛在責任外,在某些情況下,船東可能會在泄漏發生的特定州的州法律下,在更嚴格的基礎上承擔責任。
2004年海岸警衞隊和海上運輸法(CGMTA)第七章修訂了OPA,要求任何400總噸或以上、運載任何類型的石油作為主要推進燃料(包括燃料庫)的非油輪的船東或操作員在2005年8月8日或之前為每艘船隻準備並 提交一份應對計劃。本實施條例自2013年10月30日起施行。船舶響應計劃必須包括船舶人員將採取的行動的詳細信息,以防止或減輕因作業活動或傷亡而導致的任何卸礦或此類卸礦的重大威脅。
OPA 責任限額會根據通脹定期調整,美國海岸警衞隊於2015年11月19日發佈了最終規則,以反映消費者價格指數(CPI)的上漲。通過這一調整,OPA目前將超過3,000總噸的單殼油輪責任方的責任限制在每總噸3,500美元或2,584.6萬美元(如果船舶低於3,000總噸,這一金額將減少到705萬美元)。對於3,000總噸(Br)以上的油輪(單殼船舶除外),賠償責任限制在每總噸2,200美元或1,880萬美元(或3,000總噸以下的船舶為470萬美元),以較大者為準。根據OPA,如果事故 是由於違反適用的美國聯邦安全、施工或操作法規或責任方的嚴重疏忽或故意不當行為直接造成的,或者責任方未能或拒絕報告 事件或與清除油類活動相關的合作和協助,則這些責任限額不適用。
為迴應墨西哥灣的“深水地平線”事件,美國國會於2010年提議立法修訂“海洋石油管理局”,以強制實施更嚴格的安全標準,並增加近海鑽井作業的責任和財務責任,但並未正式通過。雖然國會在這一議題上的活動預計將繼續集中在近海設施上,而不是一般的船隻上,但目前還不能確切地知道任何這樣的新立法倡議可能會採取什麼形式。
此外,適用於在陸地或海上排放危險物質 (石油除外)的《綜合環境響應、補償和責任法案》(簡稱CERCLA)也包含類似的責任制度,並規定了清理、清除和自然資源損害。CERCLA規定的責任僅限於每總噸300美元或未將危險物質作為貨物或殘渣運輸的船隻50萬美元,除非事故是由嚴重疏忽、故意不當行為或違反某些規定造成的,在這種情況下,責任是無限的。
同樣,針對深水地平線事件,歐盟於2013年6月12日發佈了歐洲議會和理事會關於近海油氣作業安全的2013/30/EU指令。該指令的目的是儘可能減少與近海油氣作業有關的重大事故的發生,並限制其後果,從而加強對海洋環境和沿海經濟免受污染的保護,為安全的近海油氣勘探和開採創造最低條件,並限制可能的破壞。成員國必須在2015年7月19日之前實施該指令。就環境而言,英國有各種新的或修訂的法規,如:2015年《近海石油活動(近海安全指令)(環境功能)條例》(OSDEF)、2015年修訂的《1998年商船(油污準備、反應和合作公約)條例》 (OPRC 1998)和其他環境指令要求,特別是環境管理體系。2015年《近海石油許可(離岸安全指令)條例》將實施許可指令要求。
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目前,我們為我們所擁有的每艘船舶投保污染責任險,每次事故保額為10億美元。保險風險包括罰款和罰款,以及因意外污染造成的民事責任和費用。但是,此保險範圍受免賠額、免賠額以及其他條款和條件的約束 。如果任何負債或費用不在承保範圍內,或者如果災難性事故造成的損失超過每個事故10億美元的承保限額,我們的現金流、盈利能力和財務狀況可能會受到不利影響 。
根據“船隻營運條例”,船隊的船東或營運者只須證明財政責任的證據,金額足以支付該船隊中根據“營運條例”承擔最大法律責任的船隻的費用。根據自我保險條款,船東或經營者必須擁有超過適用的財務責任金額的淨資產和營運資本(以位於美國的資產衡量) 相對於位於世界任何地方的負債。我們已遵守美國海岸警衞隊的規定,提供了美國海岸警衞隊可接受的第三方實體的責任證明 ,以證明其具有足夠的自我保險能力。
美國海岸警衞隊關於財務責任證書的規定,根據OPA的規定,索賠人可以直接向提供財務責任證書的保險公司或擔保人提起訴訟。在此類保險人或擔保人被直接起訴的情況下, 禁止主張其可能對責任方擁有的任何合同抗辯,僅限於主張責任方可以獲得的抗辯,以及事件是由責任方的故意不當行為造成的抗辯。 某些通常根據OPA前法律提供財務責任證明的組織,包括主要的保護和賠償組織,如果船東和經營者受到直接行動或被要求放棄保單抗辯,則拒絕提供 保險的證據。這一要求可能會限制海岸警衞隊要求的保險類型的可用性, 可能會增加我們獲得該保險的成本,以及我們的競爭對手也需要此類保險的成本。
OPA明確允許每個州對其境內發生的石油污染事件實施自己的責任制度,一些州的環境法規定對漏油事件承擔無限責任。在某些情況下,已頒佈此類立法的州尚未發佈實施條例,規定船東根據這些法律承擔的責任。
美國《清潔水法》(CWA)禁止在美國通航水域排放油類或有害物質,並以懲罰未經授權排放的形式施加嚴格責任。CWA還對移除、補救和損害費用施加重大責任,並補充了根據CERCLA提供的補救措施。美國環保署根據CWA的規定,使用船舶通用許可證(VGP)制度監管壓載水和船舶正常運行附帶的其他物質的排放,以打擊有害生物從外國港口運載的壓艙水中傳播的風險,並最大限度地減少因船舶正常運行而附帶的大量指定流出物造成水污染的風險。長度在79英尺或更長的商船(商業漁船除外)必須符合VGP的條件。2013年3月28日,環保局通過了2013年VGP,並於2013年12月19日生效 。2013 VGP的有效期為五年。這一新的2013年VGP規定了一個數字標準,以控制壓載水排放中非本土入侵物種的釋放。2015年10月5日,美國第二巡迴上訴法院發現EPA在發佈VCP的壓艙水條款時武斷和反覆無常,發現EPA未能充分解釋為什麼不應該應用更嚴格的基於技術的排放標準。法院 指示EPA重新考慮這些問題,但認為2013年VCP在EPA解決這些問題之前仍然有效。如果美國環保署為壓載水排放建立更嚴格的數字標準,我們可能會產生改裝我們的船隻以符合新標準的成本 。此外, 通過允許美國各州對在州水域內使用VGP附加條件的CWA認證條款,許多州提出或實施了各種更嚴格的壓載水要求 ,包括某些州的具體處理標準。
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要滿足美國聯邦和州的新要求,可能需要在我們的 船隻上安裝設備,以便在壓載水排放前對其進行處理,或實施其他港口設施處置安排或程序,這可能會帶來鉅額成本,和/或以其他方式限制我們的船隻進入美國水域。
《聯邦清潔空氣法》要求環保局頒佈適用於揮發性有機化合物和其他空氣污染物排放的標準 。我們的船舶在受監管的港口區域清潔燃料箱和進行其他操作時,必須遵守CAA蒸氣控制和回收標準(VCS?),以及在美國水域運行的所謂3類船用柴油發動機的CAA排放標準。2010年4月,美國環保署通過了實施“防污公約”附件VI中有關第3類船用柴油發動機排放的規定的法規。根據這些規定,懸掛美國國旗和懸掛外國國旗的 船舶在進入美國港口或在包括五大湖在內的大多數美國境內水域作業時,都必須遵守附件VI中適用的發動機和燃料標準,包括2012年8月生效的更嚴格的北美ECA標準。附件VI的要求在上文防止船舶污染的國際規則中有更詳細的討論。我們可能會產生在我們的船舶上安裝控制設備以符合新標準的費用。
同樣根據CAA,自1990年以來,美國海岸警衞隊一直在監管EPA和州規則所要求的VCS的安全。我們在 受監管港口區域作業的船隻已安裝符合EPA、州政府和美國海岸警衞隊要求的VCS。2013年7月16日,美國海岸警衞隊通過法規,使其VCS要求更符合新的EPA和州 法規,反映了VCS技術的變化,並編纂了現有的美國海岸警衞隊指南。我們打算在我們的船隻停靠的港口遵守所有適用的州和美國聯邦法規。
關於油污損害民事責任的國際法
我們運營着一支幹貨船船隊,這些船隊受國家和國際法律的約束,管理這類船舶的污染。幾個國際公約規定並限制了船舶的污染責任。根據《國際油污損害民事責任公約》(CLC)的定義,運載持久性油類貨物的油輪的船東,根據該公約,對因貨物或燃料艙的逃逸或排放在締約國造成的任何污染損害負有嚴格的法律責任。此賠償責任受參照船舶噸位計算的財務限額的限制,如果泄漏是由船東故意或魯莽的行為造成的,則限制賠償責任的權利可能會喪失。根據“中國船級社”,即使船舶沒有裝載此類 貨物,但處於壓載狀態,也可能因燃油泄漏而承擔責任。
如果油輪運載的清潔油品不構成《中圖法》所涵蓋的持久性油品,則任何污染損害的責任通常不在《中圖法》的範圍內,並將取決於發生溢油的司法管轄區內的其他國際公約或國內法律。同樣的原則也適用於不是《中圖法》締約方的管轄區內的 船舶造成的任何污染。《公民權利和政治權利國際公約》適用於全球100多個司法管轄區,但不適用於美國,因為美國的相應責任法(如上文討論的OPA)特別嚴格。
2001年,國際海事組織通過了《國際燃料油污染損害民事責任公約》,即《燃料油公約》,規定船東對因排放燃料油而在批准國管轄水域造成的污染損害承擔嚴格責任。《燃料油公約》將燃料油定義為用於或打算用於船舶操作或推進的任何碳氫化合物礦物油,包括潤滑油。燃油公約“還要求一定尺寸以上船舶的註冊船東為污染損害投保,保險金額等於適用的國家或國際限制制度規定的責任限額(但不超過按照經修訂的1976年”海事索賠責任限制公約“或1976年”公約“計算的金額)。”燃油公約“還要求一定尺寸以上的船舶的註冊船東為污染損害投保,保險金額等於適用的國家或國際限制制度規定的責任限額(但不得超過按照經修訂的1976年”海事索賠責任限制公約“或1976年公約計算的金額)。《燃油公約》於2008年11月21日生效,截至2016年2月11日
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81個締約國。在其他司法管轄區,船舶燃油泄漏或泄漏的責任仍由事件或損害發生的 管轄區的國家或其他國內法確定。
在美國以外,國家法律一般規定業主對污染承擔嚴格責任,但有權根據適用的國家或國際責任限制制度限制責任。最廣泛適用的限制海洋污染責任的國際制度是1976年“公約”。如果泄漏是由船東故意或魯莽的行為造成的,則根據1976年公約規定的限制責任的權利將被喪失。一些國家已經批准了1976年公約1996年的LLMC議定書,該議定書規定適用於這些國家的責任限額大大高於1976年公約規定的限額。最後,有些法域既不是1976年“公約”的締約國,也不是1996年“小島嶼發展中國家議定書”的締約國,因此,在這些法域限制海洋污染責任的船東權利可能是不確定的。
安全法規
自2001年9月11日恐怖襲擊事件以來,政府推出了多項旨在加強船隻保安的措施。2002年11月25日,“2002年海上運輸安全法案”(簡稱MTSA)正式生效。為了實施MTSA的某些部分,2003年7月,美國海岸警衞隊發佈規定,要求在美國管轄水域作業的船隻上執行某些安全要求。同樣,2002年12月,對“國際海上人命安全公約”(SOLAS)的修正案開創了該公約專門涉及海上安全的新篇章。新的一章於2004年7月生效,並對船舶和港務局施加了各種詳細的安全義務,其中大部分都包含在新制定的ISPS規則中。各種 要求包括:
| 在船上安裝自動信息系統(AIS),以加強船對船和船對岸的通信; |
| 船舶安全報警系統的船上安裝; |
| 制定船舶保安計劃;以及 |
| 遵守船旗國安全認證要求。 |
此外,未來可能需要額外的安全措施 ,這可能會對我們的財務造成重大影響。旨在與國際海事安全標準保持一致的美國海岸警衞隊法規免除非美國船隻遵守MTSA船隻安全措施 ,前提是此類船隻擁有有效的國際船舶安全證書(ISSC),該證書可證明船隻符合SOLAS安全要求和ISPS規則。我們將實施MTSA、SOLAS和ISPS規則中涉及的各種安全措施 ,並採取措施使船隻在規定的時間內達到所有適用的安全要求。儘管管理層不相信這些額外要求 會對我們的運營產生實質性的財務影響,但不能保證不會中斷運營以使船舶符合適用的要求,任何此類中斷都可能導致租船收入 下降。此外,未來可能需要額外的安全措施,這可能會對我們的財政造成重大影響。
合夥的課税
美國税收
以下是對適用於我們的美國聯邦所得税的重要考慮因素的討論。本討論基於本準則的條款 、其下的最終和臨時法規(財務處條例)以及行政裁決和法院裁決,所有這些條款在截至2015年12月31日的一年內均有效,所有這些條款都可能會 更改,可能具有追溯力。這些機構的變動可能會導致税收後果與下面描述的後果有很大不同。以下討論僅供參考,並不旨在全面描述適用於我們的所有美國聯邦所得税考慮事項。
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被視為公司的選舉:我們已選擇被視為公司以繳納 美國聯邦所得税。因此,我們的收入必須繳納美國聯邦所得税,只要我們的收入來自美國或以其他方式與在美國的貿易或業務的開展有效相關,如下文所述。 我們的收入應繳納美國聯邦所得税,其來源或其他方面與在美國的貿易或業務活動有效相關。 如下所述。
營業收入的税收:我們幾乎所有的毛收入都來自運輸幹散貨和相關產品。為此,運輸總收入(運輸收入)包括使用、租用或租賃(如果有)船隻運輸貨物或提供與使用任何船隻運輸貨物直接相關的服務所產生的收入,或與使用、租用或租賃(如果有)船隻有關的收入,因此包括定期租賃收入和光船租賃收入(如果有)。
可歸因於開始或結束但不是在美國開始和結束的運輸的運輸收入 (U.S.Source International Transportation Income)被認為是50.0%來自美國境內的來源。可歸因於在美國開始和結束的運輸的運輸收入 (美國來源國內運輸收入)被認為是來自美國境內來源的100.0。僅可歸因於非美國目的地之間運輸的運輸收入被視為 100.0來自美國以外的來源。來自美國以外地區的運輸收入一般不繳納美國聯邦所得税。
我們認為,在截至2015年12月31日的財年中,我們沒有賺取任何來自美國的國內運輸收入,預計未來幾年我們將不會賺取任何此類收入。但是,我們的某些活動產生了美國來源國際運輸收入,未來我們業務的擴展可能會導致美國來源國際運輸收入的金額增加 ,這通常需要繳納美國聯邦所得税,除非適用《守則》第883條規定的免徵美國聯邦所得税的規定(第883條豁免) 。
第883條豁免:一般而言,第883條豁免規定,如果一家非美國公司滿足《守則》第883條及其下的《財政部條例》(第883條規定)的要求 ,則其美國來源國際運輸收入不需要繳納淨基數和分支機構利潤税或下文所述的4.0%毛基税。第883條豁免僅適用於美國來源國際運輸收入,不適用於美國來源國內運輸收入。除其他事項外,如果我們滿足以下三個要求,我們就有資格獲得第883條豁免:
| 我們在美國以外的司法管轄區組織,對在美國組織的公司給予與我們所賺取的美國來源國際 運輸收入類型同等的免税(同等免税); |
| 我們滿足上市測試(如下所述)或合格股東持股測試(如下所述);以及 |
| 我們符合某些證實、報告和其他要求。 |
我們是根據馬紹爾羣島共和國的法律組織的。美國財政部承認馬紹爾羣島共和國是一個司法管轄區,對我們已經獲得和預期獲得的收入類型給予同等豁免。 因此,我們的美國來源國際運輸收入(包括我們的子公司為此目的而賺取的任何此類收入,在美國聯邦所得税中被視為獨立於我們的實體 )將被免徵美國聯邦所得税,前提是我們通過上市測試或合格股東股權測試,並且我們滿足某些證實、報告和
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為了滿足公開交易測試,非美國公司在 發行時的股權必須主要交易,並定期在美國或美國以外給予同等豁免的司法管轄區的成熟證券市場進行交易。?第883條 法規一般規定,如果某一非美國公司的某類股權在任何課税年度內在該國所有成熟證券市場交易的單位數超過該年度在任何其他單一國家的成熟證券市場交易的此類單位數,則該非美國公司的某類股權將被視為主要在該國家/地區的成熟證券市場上進行交易的。 該類別的股權在該國家/地區的所有現有證券市場上進行交易的單位數超過了該年度在任何其他國家/地區的現有證券市場上交易的此類單位的數量,則非美國公司的某類股權將被視為主要在該國家/地區的現有證券市場上交易。根據第883條規定,非美國公司的股權將被視為在現有證券市場上定期交易,前提是一類或多類此類股權佔非美國公司總投票權的50.0%以上,且該非美國公司所有未償還股權的價值滿足某些上市和交易量要求。在既定證券市場上市的 類別股權符合此等上市及成交量規定,但前提是該類別的交易在課税年度內最少有60天在該市場進行交易,而該類別的單位總數 在該一個或多個市場交易的單位數目至少為該課税年度內該類別未完成單位平均數的10%(短應課税年度有特別規定)。此外, 如果在美國現有證券市場交易的 類股權由交易商定期報價,則此類股權將被視為滿足上市和交易量要求。 此類股權由交易商在此類市場(符合第883條規定的含義)中定期報價。儘管有這些規則,如果在納税年度的一半以上天數內,一個或多個5.0%的單位持有人(即,實際或建設性地擁有該類別至少5.0%的投票權和價值的單位持有人)合計擁有該類別50.0%或更多的投票權和價值 50.0%或更多,則該類別的股權將不會被如此 視為在既定證券市場上定期交易的股權 如果在納税年度內超過一半的天數,一個或多個5.0%的單位持有人(即,實際或建設性地擁有該類別至少5.0%的投票權和價值的單位持有人),將不會被如此 對待。除非該法團能證明該5.0%單位持有人中有足夠比例為合資格股東(定義見下文),以 禁止其他5.0%單位持有人在課税年度內超過半數天數擁有該類別價值的50.0%或以上。
由於我們幾乎所有的共同單位都在紐約證交所交易,而紐約證交所被認為是一個成熟的證券市場,因此我們的共同 單位現在和曾經主要在一個成熟的證券市場進行交易,以進行公開交易測試。
此外,儘管 事件並非沒有疑問,但基於我們預期的現金流和我們未償還股權的分配,我們認為我們的共同單位佔我們所有未償還股權總價值的50.0%以上, 我們認為我們滿足了截至2015年12月31日的財年的交易量要求。我們相信,我們沒有因為該年度的少數人持有的區塊 例外而失去883條款豁免的資格,因此,我們相信我們滿足了截至2015年12月31日的財年的上市測試要求。
雖然 不能保證我們未來將繼續滿足公開交易測試的要求,並且我們的董事會可能會確定採取可能導致我們無法 滿足上市測試的行動符合我們的最佳利益,但我們目前預計,在未來幾年內,我們的共同部門可能會被符合資格的交易所摘牌,繼續滿足上市測試的要求和第883條 豁免。如果我們沒有達到公開交易測試的要求或沒有資格獲得第883條的豁免,請參閲下面的討論,以瞭解我們的後果。
淨基税和分支利得税:如果我們獲得美國來源國際運輸收入,而第883條豁免不適用 ,如果我們在美國有固定的營業地點,並且我們在美國的所有美國來源國際運輸收入基本上都可歸因於定期運輸,或者在光船包租收入(如果有)的情況下,歸因於固定的營業地點,則此類收入的美國來源部分可被視為與在美國的貿易或業務的開展有效相關(有效關聯收入)。 如果我們在美國有固定的營業地點,則我們在美國的所有美國來源國際運輸收入可歸因於定期運輸,或者,如果是光船包機收入(如果有),則可被視為與在美國的貿易或業務的開展有效相關(有效關聯收入)。
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我們相信,在截至2015年12月31日的財年中,我們的U.S.Source International(br}運輸收入中沒有一項來自定期運輸或根據光船租賃獲得的收入。因此,我們認為,即使我們沒有資格獲得第883條豁免,該年度的美國來源國際運輸收入也不會被視為 有效關聯收入。但是,不能保證我們將來不會根據美國 固定營業地點的定期運輸或光船租賃賺取收入,這將導致此類收入被視為有效關聯收入。此外,任何美國來源的國內運輸收入都可能被視為有效關聯 收入。我們獲得的任何被視為有效關聯收入的收入都將繳納美國聯邦企業所得税(目前最高法定税率為35.0%),以及根據守則第884 節徵收的30.0%分支機構利得税。此外,我們還可以對我們支付或視為支付的某些利息徵收30.0%的分行利息税。
對於已產生有效關聯收入的船舶的銷售,我們可以就確認的收益繳納淨額企業所得税和分支機構利得税,最高限額為減少了有效 關聯收入的某些優先折舊扣除額。否則,我們將不需要繳納美國聯邦所得税,前提是該收益不屬於我們根據美國聯邦所得税原則在美國設立的辦事處或其他固定營業地點。
4.0%的總基數税:如果不適用第883條免税和 淨基數税,我們將對我們的美國來源國際運輸收入總額的美國來源部分徵收4.0%的美國聯邦所得税,而不享受扣除的好處。
馬紹爾羣島税
根據我們的律師Reeder 和Simpson,P.C.對馬紹爾羣島共和國法律事務的意見,由於我們、我們的運營子公司和我們的受控附屬公司沒有、也不期望在馬紹爾羣島共和國開展業務或運營,根據現行馬紹爾羣島法律,我們和我們的受控附屬公司都不需要繳納收入、資本利得、利潤或其他税收。因此,我們的運營子公司和我們控制的 附屬公司對我們的分銷將不需要繳納馬紹爾羣島税。
其他税收管轄區
Navios Partners的某些子公司在徵税的國家/地區註冊,例如馬耳他,但此類税收對Navios Partners的運營並不重要。
根據目前適用的希臘法律,由希臘或在希臘設立辦事處的外國船舶管理公司管理的懸掛外國國旗的船隻應向希臘政府徵收關税,這些關税是以相關船隻的噸位為基礎計算的。繳納上述關税後,外國船東公司和有關管理人對利用懸掛外國國旗的船舶的所得應繳納的税款、關税、收費或分擔的税款、費用或分擔費用即告清繳。
C.組織結構
請閲讀本年度報告的附件8.1 ,瞭解截至2015年12月31日的重要子公司列表。
財務報表中包含的關聯公司 按權益法核算:
在Navios Partners的合併財務報表中,Navios Europe Inc.(Navios Europe I) (Navios Partners擁有5.0%的所有權權益)在Navios Europe I是Navios Partners附屬公司期間作為關聯公司計入,並按權益法核算。截至2015年12月31日,Navios Partners在Navios Europe I沒有有效的投票權。
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在Navios Partners的合併財務報表中,Navios Europe(II)Inc.(Navios Europe(II)Inc.(Navios Europe II),其中Navios Partners擁有5.0%的所有權權益)被列為關聯公司,並在Navios Europe II是Navios Partners的關聯公司期間按權益法核算。截至2015年12月31日,Navios Partners在Navios Europe II中沒有有效的投票權。
D.財產、廠房和設備
除了我們的船隻,我們沒有任何物質財產、廠房或設備。
第4A項。未解決的員工意見
不適用。
項目5. 運營和財務回顧及展望
概述
我們是乾貨船的國際所有者和運營商,由Navios Holdings成立於2007年8月,Navios Holdings是一家垂直整合的海運公司 ,在乾貨船行業擁有60多年的運營歷史。我們自2007年11月以來一直是一家上市公司。
股權 發行和發行
2015年2月11日,Navios Partners完成了股權發行,據此,它以每單位13.09美元的價格發行了460萬個普通股,並籌集了6020萬美元的毛收入(不包括普通合夥人的貢獻),為其機隊擴張提供資金。與此同時,Navios Partners以每單位13.09美元的價格向Navios Holdings私募了112547個普通單位和22868個普通 合夥人單位,額外籌集了1500萬美元的毛收入。
2014年2月14日,Navios Partners 完成了股權發行,據此,它以每單位17.30美元的價格發行了550萬個普通股,並籌集了9520萬美元的毛收入(不包括普通合夥人的貢獻),為其機隊擴張提供資金。2014年2月18日, Navios Partners完成了之前授予單位持有人的與此次發行相關的期權的行使,以每單位17.30美元的價格發行了825,000個普通股,並籌集了1430萬美元的額外毛收入。
2013年9月25日,Navios Partners完成了股權發行,據此,它以每單位14.26美元的價格發行了575萬個普通股,並籌集了8200萬美元的毛收入(不包括普通合夥人的出資),為其機隊擴張提供資金。
2013年2月6日,Navios Partners 完成了股權發行,據此,它以每單位14.15美元的價格發行了517.5萬個普通股,並籌集了7320萬美元的毛收入(不包括普通合夥人的貢獻),為其機隊擴張提供資金。
截至2016年3月22日,尚待解決的有:83,079,710個普通單位和1,695,509個普通合夥單位。Navios Holdings擁有 Navios Partners 20.1%的權益,其中包括2.0%的普通合夥人權益。
請參見第4項:關於合作伙伴關係的信息。
艦隊發展
2015年4月22日,Navios 合作伙伴從不相關的第三方手中收購了MSC Cristina,這是一艘2011年建造的13,100 TEU集裝箱船,收購成本為1.478億美元,其中1480萬美元與年內支付和轉移的船舶押金有關。
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2014年10月28日,Navios Partners從無關的第三方手中收購了YM Unity,這是一艘2006年建造的8204 TEU集裝箱船,收購成本為5910萬美元。
2014年8月29日,Navios Partners從一家不相關的第三方手中收購了YM Extreme,這是一艘2006年建造的8204 TEU集裝箱船,收購成本為5910萬美元。
2014年1月18日,Navios Partners從不相關的第三方手中收購了Navios Sun,這是一艘2005年建造的76,619載重噸的巴拿馬型船舶,收購成本為1620萬美元。
2014年1月7日,Navios Partners從一家不相關的第三方手中收購了Navios La Paix,這是一艘2014年製造的61485載重噸的Ultra-Handymax船,收購成本為2850萬美元。
2013年12月,Navios Partners從一家無關的第三方手中收購了5艘2006年建造的集裝箱船,每艘6,800標準箱,其中包括現代香港號、現代新加坡號、現代東京號、現代上海號和現代釜山號,總收購成本為2.765億美元。
2013年10月11日,Navios Partners從不相關的第三方手中收購了Navios Harmony,這是一艘2006年建造的82,790載重噸的巴拿馬型船舶,收購成本為1800萬美元。
2013年9月11日,Navios Partners從一家無關的第三方手中收購了Navios Joy,這是一艘2013年建造的181,389載重噸的好望角型船,收購成本為4750萬美元。
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以下討論的歷史業績以及本年度報告中其他部分包括的歷史財務報表和相關附註 展示了船隊自2013年1月1日至2015年12月31日期間的運營業績。
國家/地區參入 | 損益表 | |||||||||||
公司名稱 |
船名 | 2015 | 2014 | 2013 | ||||||||
天秤座航運企業公司 |
天秤座導航儀II | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | |||||||
阿雷格里亞航運公司 |
納沃斯·阿雷格里亞 | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | |||||||
費利西蒂航運公司 |
Navios Felicity | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | |||||||
雙子座船務公司 |
導航雙子座S | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | |||||||
銀河航運公司 |
Navios Galaxy I | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | |||||||
奧羅拉船務企業有限公司。 |
納沃斯·霍普 | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | |||||||
巴勒莫航運公司(Palermo Shipping S.A.) |
納沃斯·阿波隆 | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | |||||||
Fantastiks航運公司 |
Navios Fantastiks | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | |||||||
射手座船務公司 |
納沃斯射手座 | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | |||||||
Hyperion Enterprise Inc. |
Navios Hyperion | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | |||||||
奇拉利公司(Chilali Corp.) |
Navios Aurora II | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | |||||||
衝浪海運公司 |
Navios Pollux | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | |||||||
潘多拉海洋公司。 |
Navios Melodia | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | |||||||
定製開發公司 |
Navios Fulvia | 利比裏亞 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | |||||||
科海利亞船務管理公司(Kohylia ShipManagement S.A.) |
Navios Luz | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | |||||||
軌道器航運公司(Orbiter Shipping Corp.) |
Navios軌道器 | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | |||||||
花卉船務有限公司。 |
納沃斯·布埃納 文圖拉 |
馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | |||||||
魔術師導航有限公司 |
Navios Soleil | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | |||||||
Kymata船務公司(Kymata Shipping Co.) |
納維奧斯·赫利奧斯 | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | |||||||
喬伊船務公司 |
Navios Joy | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 9/11 12/31 | |||||||
米凱拉航運公司 |
導航和諧音 | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 10/11 12/31 | |||||||
珍珠航運公司 |
Navios Sun | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/18 12/31 | | |||||||
天鵝絨航運公司 |
Navios La Paix | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/07 12/31 | | |||||||
魯比納航運公司 |
現代香港 | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 12/4 12/31 | |||||||
託帕茲船務公司 |
現代汽車新加坡 | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 12/4 12/31 | |||||||
綠柱石航運公司 |
現代東京 | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 12/10 12/31 | |||||||
謝麗爾航運公司 |
現代上海 | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 12/13 12/31 | |||||||
克里斯托航運公司 |
現代釜山 | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 12/16 12/31 | |||||||
仙女船務公司 |
YM極限 | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 8/29 12/31 | | |||||||
石灰石航運公司 |
YM Unity | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 10/28 12/31 | | |||||||
沙丘航運公司 |
克里斯蒂娜MSC | 馬歇爾才是。 | 4/22 12/31 | | | |||||||
柑橘鹼船務公司 |
| 馬歇爾才是。 | | | | |||||||
包租船隻 |
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興盛航運公司 |
導航繁榮 | 馬歇爾才是。 | 1/01 03/05 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | |||||||
阿德巴蘭航運公司 |
納沃斯·畢德巴蘭 | 馬歇爾才是。 | 1/01 02/28 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | |||||||
其他 |
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JTC船務貿易有限公司(*) |
控股公司 | 馬耳他 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | |||||||
Navios Marine Partners L.P. |
不適用 | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | |||||||
Navios Marine Operating LLC |
不適用 | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | |||||||
Navios Partners Finance(US)Inc. |
共同借款人 | 特拉華州 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 6/19 12/31 | |||||||
Navios Partners Europe Finance Inc. |
轉持 公司 |
馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 6/04 12/31 |
(*) | 不是擁有船舶的子公司,只擁有租入合同的權利。 |
67
我們的憲章
我們通過向客户收取使用我們的船隻運輸乾貨的費用來創造收入。一般來説,我們船隊中的船隻是根據定期租船 租出的,租期從一年到十一年不等。我們不時地在現貨市場經營船舶,直到船舶根據長期租約租出為止。
在截至2015年12月31日的一年中,Navios Partners的客户佔總收入的10%或更多,分別為現代商船有限公司、Navios公司和羊鳴海運公司,分別佔總收入的24.0%、17.4%和11.4%。在截至2014年12月31日的一年中,佔總收入10%或更多的Navios Partners客户是現代商船有限公司(Hyundai Merchant Marine Co.,Ltd)和Navios Corporation,這兩家公司分別佔總收入的24.4%和11.0%。我們相信,我們租約的長期性(規定在租約有效期內收取固定費用)與我們與Navios Holdings的全資子公司Manager簽訂的管理協議(規定在2017年12月31日之前收取固定管理費)相結合,為我們提供了堅實的穩定現金流基礎 。
我們的收入是由船隊中的船舶數量、船舶運營天數和我們的租船費率 推動的,這些因素反過來又受到許多因素的影響,包括:
| 租約的期限; |
| 租船時的現貨和長期市場匯率水平; |
| 與船舶購置和處置有關的決定; |
| 定位船隻所花費的時間; |
| 船舶在幹船塢進行維修和升級所花費的時間; |
| 船隻的船齡、狀況及規格;及 |
| 乾貨航運業的總供需水平。 |
定期包機提供 個不同的期限,從單程(現貨包機)到可能多年的長期包機。一般來説,長期定期租船可以保證船東有穩定的收入來源。在現貨市場運營船舶為 船東提供了更大的現貨市場機會,這可能導致船舶需求高時的高費率或船舶供過於求時的低費率。我們打算在長期租賃市場經營我們的船舶。船舶租賃費受到世界經濟、國際事件、天氣狀況、罷工、政府政策、供求以及許多其他我們無法控制的因素的影響。
在以下情況下,我們可能會失去客户或包機帶來的好處:
| 客户因財務能力不強、與我方意見不合或其他原因而未能支付租船費用; |
| 客户行使一定的權利終止船舶租賃; |
| 客户終止租船的原因是:我方未能在規定期限內交付船舶、船舶滅失或損壞無法修復、船舶存在嚴重缺陷或停租時間過長,或者我方拖欠租船合同;或 |
| 影響客户的長期不可抗力事件,包括相關生產設施的損壞或破壞、戰爭或政治動亂,使我們無法為該客户提供服務。 |
根據我們的一些定期租船合同,如果在特定國家或地點發生戰爭,會嚴重破壞船隻的自由貿易,任何一方都可以終止租船合同 。一些定期包機
68
承保我們的船舶要求我們在船舶滅失後退還給承租人,所有由承租人支付但不是由我們賺取的預付款。
船舶作業
根據我們的租船合同,我們的船舶經理 一般負責與船舶運營相關的商業、技術、健康和安全以及其他管理服務,承租人負責加油和幾乎所有船舶航程成本,包括 運河通行費和港口費。
根據我們與經理簽訂的管理協議,經理承擔我們在 交換中支付的所有船舶運營費用,如下所述。根據該協議,管理人負責與船隻運營相關的商業、技術、健康和安全以及其他管理服務,包括租賃、技術支持和維護、保險,但與特別調查和相關幹船塢相關的費用將由Navios合作伙伴按發生成本報銷。2011年10月,Navios Partners將其與經理的現有管理 協議期限延長至2017年12月31日,並將其擁有的船隊船舶管理服務的固定費率延長至2013年12月31日。包括幹船塢費用在內的管理費是:(A)每艘Ultra-Handymax船每天4650美元;(B)每艘巴拿馬型船每天4550美元;(C)每艘好望角型船每天5650美元。在2013年10月、2014年8月、2015年2月和2016年2月,Navios Partners修改了與經理簽訂的現有 管理協議,將其所屬船隊的船舶管理服務費(不包括幹船塢費用)固定為:(A)每艘Ultra-Handymax船每天4100美元; (B)每艘巴拿馬型船每天4200美元;(C)每艘好望角型船每天5250美元;(D)每個集裝箱每天6700美元,這些費用由Navios Partners按成本報銷:(A)每艘Ultra-Handymax船每天4100美元; (B)每艘巴拿馬型船每天4200美元;(C)每艘好望角型船每天5250美元;(D)每個集裝箱每天6700美元(F)截至2017年12月31日,每艘超過13,000標準箱的超大型集裝箱船每日費率為8,750美元 。
非常成本和費用包括因以下原因產生的費用和 成本:
| 在保險和救助索賠上花費的時間; |
| 任何承租人每年對每艘船隻進行審查和預先審查的時間超過10天; |
| 與船舶有關的任何保險索賠或在該免賠額範圍內的任何索賠的免賠額; |
| 保險費大幅增加,這是由於管理人員無法控制的天災等因素造成的; |
| 修理、整修或改裝,包括因海上事故、碰撞、其他意外損壞或不可預見的事件(除非該等事故、碰撞、損壞或事件是由於經理、其僱員或其代理人的欺詐、嚴重疏忽或故意不當行為所致,除非保險另有承保範圍),包括造船商擔保或承保船舶的保險不承保的修理、整修或改裝; |
| 因在任何船舶上安裝新設備的任何改進、升級或修改而產生的費用,該費用是應船級社對該船舶的建議或以其他方式改變適用法律、引入新的法律或對其解釋作出改變而引起的;(br}在該船舶上安裝新設備的任何改進、升級或修改所造成的費用,該費用是由於適用法律的改變、引入新的法律或對其解釋的改變而引起的; |
| 因採用新的法律或改變適用法律的解釋或提前終止任何 船舶的租約而增加的船員僱用費的相關費用; |
| 因船舶經營對船舶或管理人徵收的任何税費或罰款; |
| 與出售或購置船隻有關的費用,如檢查和技術援助;以及 |
69
| 在確定固定每日費用時,我們和經理沒有合理考慮的任何類似的成本、負債和費用,這些成本、負債和費用不包括在固定每日費用中或屬於固定每日費用的一部分。 |
向經理支付任何特別費用或費用可能會顯著增加我們的船舶運營費用,並影響我們的 運營業績。
在管理協議的剩餘期限內,我們預計將報銷經理因管理我們的車隊而產生的所有實際 運營成本和費用。
行政服務
根據我們與經理簽訂的行政服務協議,我們在經理向我們提交該等費用和開支的發票以及任何合理需要的證明細節後15天內,向經理報銷與根據本協議提供服務有關的合理費用和開支。根據這份將於2017年12月到期的協議,經理將為我們提供重要的行政、財務和其他支持服務。
影響我們未來經營業績的趨勢和因素
我們認為,影響我們未來經營業績的主要因素是經濟、監管、 政治和政府條件,這些因素總體上影響航運業,並影響我們船隻從事業務的國家和市場的條件。對我們的業務、未來財務狀況和運營結果至關重要的其他關鍵因素包括:
| 對海運服務的需求; |
| Navios Holdings的商業和租賃業務能夠以具有經濟吸引力的價格成功使用我們的船隻,特別是在我們的船隊擴大和租約到期的情況下; |
| 對我們的船舶進行有效和高效的技術管理; |
| Navios Holdings滿足主要大宗商品交易商的技術、健康、安全和合規標準的能力;以及 |
| 我們客户關係的實力和數量的增長,特別是與主要大宗商品貿易商的關係。 |
除了以上討論的因素外,我們相信某些特定因素將影響我們的合併和綜合經營結果。這些因素 包括:
| 根據我們的租約,我們的船舶所賺取的租賃費; |
| 我們獲得購買更多船隻和/或實施我們的業務戰略所需的資金; |
| 我們有能力以我們認為滿意的價格出售船隻; |
| 我們的債務水平以及相關的利息支出和本金攤銷; |
| 我們共同單位的任何分配水平。 |
有關我們業務固有的某些風險的討論,請閲讀風險因素 。
70
A.經營業績
截至2015年12月31日的年度與截至2014年12月31日的年度的比較
下表顯示了截至2015年12月31日和2014年12月31日的年度綜合收入和費用信息。此信息 取自Navios合作伙伴各自時期經審計的綜合收入和費用賬目。
年終十二月三十一日,2015(在數以千計的(美元) | 年終十二月三十一日,2014(在數以千計的(美元) | |||||||
定期包機和航程收入(包括截至2015年12月31日和2014年12月31日的年度關聯方收入分別為3900萬美元和2740萬美元) |
$ | 223,676 | $ | 227,356 | ||||
定期租船和航程費用 |
(7,199 | ) | (15,390 | ) | ||||
直接船費 |
(4,043 | ) | (761 | ) | ||||
管理費(完全通過關聯方交易) |
(56,504 | ) | (50,359 | ) | ||||
一般和行政費用 |
(7,931 | ) | (7,839 | ) | ||||
折舊及攤銷 |
(75,933 | ) | (95,822 | ) | ||||
利息支出和財務成本(淨額) |
(31,720 | ) | (28,761 | ) | ||||
利息收入 |
222 | 243 | ||||||
其他收入 |
5,232 | 47,935 | ||||||
其他費用 |
(3,995 | ) | (1,749 | ) | ||||
|
|
|
|
|||||
淨收入 |
$ | 41,805 | $ | 74,853 | ||||
|
|
|
|
定期包機和航次收入:截至2015年12月31日的一年,定期包機和航次收入下降了370萬美元或1.6%,降至2.237億美元,而2014年同期為2.274億美元。下降的主要原因是,截至2015年12月31日的年度,TCE從截至2014年12月31日的每天20,306美元降至19,739美元。由於2014年1月交付了Navios La Paix和Navios Sun,2014年下半年交付了YM 最大和YM Unity,以及2015年4月交付了MSC Cristina,收入增加,部分緩解了上述定期租賃和航程收入的下降。由於船隻收購,截至2015年12月31日的年度,船隊的可用天數增至11,051天, 而截至2014年12月31日的年度為10,927天。
定期租船和航程費用:截至2015年12月31日的一年,定期租船和航程費用減少了820萬美元,降幅為53.2%,降至720萬美元,而截至2014年12月31日的年度為1540萬美元。減少的主要原因是在2015年第一季度終止了Navios Prosperity和Navios Aldebaran的租船合同 。2015年2月11日,Navios Partners和Navios Holdings簽訂了一項更新協議,根據該協議,Navios Aldebaran號和Navios Prosperity號定期租賃合同的權利分別於2015年2月28日和2015年3月5日轉讓給Navios Holdings。
直接 船舶費用:在截至2015年12月31日的一年中,我們船隊中某些船隻的直接船舶費用(包括幹船塢攤銷和特別調查成本)為400萬美元,而截至2014年12月31日的 年度為80萬美元。增加330萬美元是由於在截至2015年12月31日的一年中提前履行了幹船塢的職責。
管理費:截至2015年12月31日的年度的管理費增加了620萬美元,增幅為12.2%,達到5650萬美元, 而截至2014年12月31日的年度的管理費為5040萬美元。這一增長主要是由於Navios Partners船隊擁有的船隻數量增加。
71
根據管理協議,Navos Holdings的全資附屬公司Manager為Navios Partners船隻提供 商業及技術管理服務,每日收費為:(A)每艘Ultra-Handymax船每日收費4,000美元;(B)每艘巴拿馬型船舶每日收費4,100美元;(C)每艘好望角型船舶每日收費5,100美元; (D)每艘集裝箱船每日收費6,500元;(E)每艘集裝箱船每日收費7,200美元。2016年1月,Navios Partners修改了與管理人的現有管理協議,將其自有船隊的船舶管理服務費(不包括船塢費用)確定為:(A)每艘Ultra-Handymax船每天4100美元;(B)每艘Panamax船每天4200美元;(C)每艘好望角型船每天5250美元;(D)每艘集裝箱船6800標準箱每天6700美元;(E)每艘Panamax船每天4200美元(F)截至2017年12月31日,每艘超過13,000 TEU的超大型集裝箱船每日費率8,750美元。
一般和行政費用:截至2015年12月31日的一年,一般和行政費用增加了10萬美元或1.2%,達到790萬美元,而截至2014年12月31日的年度為780萬美元。增加的主要原因是由於Navios 合作伙伴船隊中的船隻數量增加,支付給經理的行政費用增加。
根據行政服務協議,基金經理還向Navios Partners提供行政服務,包括簿記、審計和會計服務、法律和保險服務、行政和文書服務、銀行和金融服務、諮詢服務、客户和投資者關係以及其他。經理將報銷與提供這些服務相關的 合理成本和開支。Navios合作伙伴根據相同條款將其與經理的現有行政服務協議期限延長至2017年12月31日 。於截至2015年12月31日及2014年12月31日止年度,經理收取的行政費用分別為620萬美元及610萬美元。截至2015年12月31日和2014年12月31日的年度,一般費用和 行政費用餘額分別為170萬美元和180萬美元,分別與法律和專業費用以及審計費和董事費用有關。
折舊和攤銷:截至2015年12月31日的年度折舊和攤銷為7590萬美元,而截至2014年12月31日的年度為9580萬美元。減少1,990萬美元的原因是:(A)Navios Pollux優惠租賃無形資產由於2014年使用壽命的變化而加速攤銷2,200萬美元(詳情見附註7-無形資產);以及(B)2014年第一季度註銷的Navios Orbiter、Navios Hyperion以及Navios Pollux和無形資產的無形資產攤銷減少630萬美元。由於交付給我們自有船隊的船隻數量增加,折舊費用增加了670萬美元,這主要緩解了上述減少。船舶折舊使用幹散貨船和集裝箱船的預計使用年限分別為25年和30年,自船舶最初從造船廠交付之日起計算 。無形資產在合同期內攤銷,期限從一年到十年不等。
利息支出和融資成本, 淨額:截至2015年12月31日的年度,利息支出和融資成本淨額增加300萬美元或10.3%,達到3170萬美元,而截至2014年12月31日的年度為2880萬美元。增加是 ,原因是截至2015年12月31日的年度的平均未償還貸款餘額從截至2014年12月31日的年度的5.477億美元增加到6.054億美元,而截至2015年12月31日的年度的加權平均利率較低,為4.44%,而2014年同期為4.69%。截至2015年12月31日和2014年12月31日,Navios Partners信貸安排下的未償還貸款餘額分別為 6.034億美元和5.833億美元。
利息收入:截至2015年12月31日的一年,利息收入減少了0.02萬美元,降至22萬美元,而截至2014年12月31日的一年,利息收入為25萬美元。
其他收入: 截至2015年12月31日的年度的其他收入為520萬美元,而截至2014年12月31日的年度為4790萬美元。減少的主要原因是補償。
72
我們的第三方保險公司在2014年第一季度收到了4760萬美元的信用違約保險終止費用,帶來了4760萬美元的收益。截至2015年12月31日的年度的其他收入 ,主要歸因於根據Navios Holdings擔保協議提交的360萬美元索賠。
其他費用:截至2015年12月31日的一年,其他費用增加了230萬美元,達到400萬美元,而截至2014年12月31日的一年,其他費用為170萬美元。
淨收入:截至2015年12月31日的一年的淨收入為4180萬美元,而截至2014年12月31日的一年的淨收入為7490萬美元。淨收入減少3300萬美元是由於上述因素。
營業盈餘:Navios Partners在截至2015年12月31日的一年中產生了1.127億美元的營業盈餘,而截至2014年12月31日的一年為150.2美元 。營業盈餘是某些投資者用來幫助評估合夥企業進行季度現金分配的能力的非GAAP財務指標(請參閲本文所載的 EBITDA對帳至經營活動淨現金和暫停分配)。
季節性:由於Navios 合作伙伴船舶通常以長期租賃方式運營,因此運營結果通常不受需求季節性變化的影響。
截至2014年12月31日的年度與截至2013年12月31日的年度比較
下表顯示了截至2014年12月31日和2013年12月31日的年度綜合收入和費用信息。此信息 取自Navios合作伙伴各自時期經審計的綜合收入和費用賬目。
年終十二月三十一日,2014(在數以千計的(美元) | 年終十二月三十一日,2013(在數以千計的(美元) | |||||||
定期包機和航程收入(包括截至2014年12月31日和2013年12月31日的年度關聯方收入分別為2740萬美元和2370萬美元) |
$ | 227,356 | $ | 198,159 | ||||
定期租船和航程費用 |
(15,390 | ) | (14,943 | ) | ||||
直接船費 |
(761 | ) | | |||||
管理費(完全通過關聯方交易) |
(50,359 | ) | (36,173 | ) | ||||
一般和行政費用 |
(7,839 | ) | (6,305 | ) | ||||
折舊及攤銷 |
(95,822 | ) | (77,505 | ) | ||||
利息支出和財務成本(淨額) |
(28,761 | ) | (16,910 | ) | ||||
利息收入 |
243 | 50 | ||||||
其他收入 |
47,935 | 13,730 | ||||||
其他費用 |
(1,749 | ) | (1,097 | ) | ||||
|
|
|
|
|||||
淨收入 |
$ | 74,853 | $ | 59,006 | ||||
|
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|
定期包機和航次收入:截至2014年12月31日的一年,定期包機和航次收入增加了2920萬美元(14.7%),達到2.274億美元,而2013年同期為1.982億美元。增加的主要原因是:(I)Navios Joy號、Navios Harmonity號和5艘集裝箱船在2013年下半年交付;(Ii)Navios La Paix號,Navios Sun號,YM Extreme
73
和2014年的ym Unity。收購船舶後,截至2014年12月31日止年度,船隊可用天數增至10,927天,而截至2013年12月31日止年度則為 7,952天。截至2014年12月31日的年度,TCE從截至2013年12月31日的年度的每天24,284美元降至20,306美元,這主要是由於2014年貨運市場與2013年同期相比有所下降,部分緩解了上述定期包機和航次收入的增長。
定期包機和航程費用:截至2014年12月31日的一年,定期包機和航程費用增加了50萬美元或3.0%,達到1,540萬美元,而截至2013年12月31日的年度為1,490萬美元。增加的主要原因是年內發生的燃料庫費用增加。
管理費:截至2014年12月31日的一年,管理費增加了1420萬美元,增幅為39.2%,達到5040萬美元, 而截至2013年12月31日的年度為3620萬美元。這一增長主要是由於Navios Partners船隊擁有的船隻數量增加。
根據管理協議,Navos Holdings的全資附屬公司Manager為Navios Partners船隻提供商業及技術管理服務,每日收費為:(A)每艘Ultra-Handymax船每日收費4,000美元;(B)每艘Panamax船每日收費4,100美元;(C)每艘好望角型船舶每日收費5,100美元;(D)每艘集裝箱船每日收費6,500美元 TEU 6,800;(E)每艘集裝箱船每日收費7,200美元;(D)每艘好望角型船舶每日收費5,100美元;(D)每艘集裝箱船每日收費6,500美元;(E)每艘集裝箱船每日收費7,200美元
一般和行政費用:截至2014年12月31日的一年,一般和行政費用增加了150萬美元或24.3%,達到780萬美元,而截至2013年12月31日的年度為630萬美元。增加的主要原因是由於Navios Partners船隊的船隻數量增加,支付給經理的行政費用增加。
根據行政服務協議,基金經理還向Navios Partners提供行政服務,包括簿記、審計和會計服務、法律和保險服務、行政和文書服務、銀行和金融服務、諮詢服務、客户和投資者關係以及其他。經理將報銷與提供這些服務相關的 合理成本和開支。Navios合作伙伴根據相同條款將其與經理的現有行政服務協議期限延長至2017年12月31日 。於截至二零一四年十二月三十一日及二零一三年十二月三十一日止年度,經理收取的行政費用分別為610萬元及440萬元。截至2014年12月31日和2013年12月31日的年度的一般費用和 管理費用餘額分別為180萬美元和190萬美元,分別與法律和專業費用以及審計費和董事費用有關。
折舊和攤銷:截至2014年12月31日的年度折舊和攤銷為9580萬美元,而截至2013年12月31日的年度為7750萬美元。增加1,830萬美元的原因是:(A)由於交付給我們自有船隊的船隻數量增加,折舊費用增加了1,400萬美元;以及(B)Navios Pollux優惠租賃無形資產由於使用壽命的變化而加速攤銷了2,200萬美元(詳情請參閲我們綜合財務 報表附註中的附註7)。由於2014年第一季度Navios Orbiter、Navios Hyperion和Navios Pollux有利租賃沖銷以及2013年第二季度Navios Melodia有利租賃沖銷320萬美元,攤銷減少1,460萬美元,部分緩解了上述增長。船舶折舊是根據幹散貨船和集裝箱船從船廠最初交付之日起的預計使用年限分別為25年和30年來計算的。 無形資產在合同期內攤銷,期限從一年到八年不等。
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利息支出和融資成本淨額:截至2014年12月31日的年度的利息支出和融資成本淨額為1,190萬美元或70.1%,達到2,880萬美元,而截至2013年12月31日的年度為1,690萬美元。這是由於:(A)截至2014年12月31日的年度的加權平均利率較高,為4.69% ,而2013年同期為3.67%;以及(B)截至2014年12月31日的年度的平均未償還貸款餘額從截至2013年12月31日的年度的3.531億美元增加至5.477億美元。截至2014年12月31日和2013年12月31日,Navios Partners信貸安排項下的未償還貸款餘額分別為5.833億美元和5.333億美元。
利息收入:截至2014年12月31日的一年,利息收入增加了20萬美元,達到25萬美元,而截至2013年12月31日的一年,利息收入為 005萬美元。
其他收入:截至2014年12月31日的年度其他收入為4790萬美元,而截至2013年12月31日的年度為1370萬美元。其他收入增加3,420萬美元主要是由於:(I)2014年因將違約的交易對手索賠出售給無關的第三方而收到的1,780萬美元現金賠償;以及(Ii)經修訂的信用違約保險單終止後於2014年收到的2,980萬美元賠償。2013年,其他收入為1370萬美元,主要與截至2016年4月的幹散貨租船合同暫停期間確認的1000萬美元補償有關。(另見附註20-本公司合併財務報表附註的其他收入)。
其他費用:截至2014年12月31日的一年,其他費用增加了70萬美元,達到170萬美元,而截至2013年12月31日的一年,其他費用為110萬美元。
淨收入:截至2014年12月31日的年度淨收入為7,490萬美元,而截至2013年12月31日的年度淨收入為5,900萬美元。淨收入增加1580萬美元是由於上述因素。
營業盈餘:Navios Partners在截至2014年12月31日的一年中產生了1.502億美元的營業盈餘,而截至2013年12月31日的一年為125.5美元 。營業盈餘是某些投資者用來幫助評估合夥企業進行季度現金分配的能力的非GAAP財務指標(請參閲本文所載的 EBITDA對帳至經營活動淨現金和暫停分配)。
季節性:由於Navios 合作伙伴船舶通常以長期租賃方式運營,因此運營結果通常不受需求季節性變化的影響。
B.流動資金和資本資源
信貸便利
2013年6月,Navios Partners完成了2.5億美元定期貸款B貸款的發行。定期貸款B貸款的利率為 LIBOR加425個基點(2個基點),期限為5年,攤銷比例為1.0%,發行利率為98.0%(折價500萬美元)。Navios Partners使用定期貸款B融資的淨收益:(I)預付2012年7月信貸融資的1.016億美元;(Ii)全額償還2012年8月8日與DVB Bank AG簽訂的信貸融資的未償還餘額4120萬美元(2012年8月信貸融資);(Iii)將以第三方託管的保證金 9820萬美元,部分用於購買四艘新船,其中4700萬美元於2013年9月用於收購Navios Joy,1780萬美元於2013年10月用於收購Navios Harmony,3340萬美元於2014年1月用於支付2014年1月交付的Navios Sun和Navios La Paix的部分購買價格;(Iv)費用2012年8月信貸安排的 再融資根據ASC470債務作為債務清償入賬,剩餘的未攤銷餘額70萬美元從遞延融資費用中註銷。
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2013年11月1日,Navios Partners完成了對其現有期限貸款B融資的1.895億美元附加融資的發行。 定期貸款B融資的附加條款與定期貸款B融資的條款相同,並以100%的利率發行。Navios Partners利用淨收益為收購5艘集裝箱船提供了部分資金。
2015年3月30日和2016年3月23日,Navios Partners分別預付了2100萬美元和300萬美元的定期貸款B貸款。這些 預付款已全部用於氣球付款。在2015年3月預付款之後,從遞延融資費中核銷了30萬美元。
定期貸款B貸款由Navios Partners子公司擁有的某些船隻的優先抵押擔保,以及其他 抵押品,並由Navios Partners的每家子公司擔保。定期貸款B協議要求維持0.8比1.0的貸款與價值比率,以及此類貸款的其他限制性契約(受協商的 例外和籃子限制),包括對債務、留置權、收購和投資、限制性付款和處置的限制。定期貸款B協議還規定了違約、提前還款和補救條款的慣例事件。
截至2015年12月31日,包括附加項目在內的定期貸款B融資的未償還餘額為4.088億美元,扣除250萬美元的折扣後, 將於2018年6月償還,最終付款為4.113億美元。
2014年9月22日,Navios Partners簽訂了2014年9月的信貸安排(分為兩部分),以資助與收購YM Extreme和YM Unity相關的部分應付購買價格。2014年9月信貸安排的每一批貸款分20 等額季度分期付款償還,金額約為70萬美元,最後一筆氣球付款為1,430萬美元,在最後一個還款日。每批債券的到期日是該批債券的提款日期後五年。2014年9月信貸安排的一部分按倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加300個基點的年利率計息。2015年3月30日,Navios Partners預付了5390萬美元中的2130萬美元。在這筆預付款之後,從遞延融資費中註銷了30萬美元 。2015年4月8日,Navios Partners根據2015年3月30日的一份解除契約,在仙船公司解除和解除 以及YM最高限額根據2014年9月信貸安排承擔的義務和責任後,就其2014年9月的信貸安排簽訂了補充協議(第一補充協議)。截至2015年12月31日,這筆貸款的未償還餘額 為2,940萬美元,可連續16個季度分期償還,其中前11個季度償還110萬美元,後5個季度償還70萬美元,最後一個還款日的氣球付款金額為1,430萬美元。
2015年3月27日,Navios Partners預付了2012年7月信貸安排的230萬美元,預付款用於2015年的分期付款。截至2015年12月31日,2012年7月信貸安排的未償還餘額為8830萬美元,分7期償還,350萬美元,1期590萬美元,最終氣球付款5820萬美元。 2016年1月8日,Navios Partners預付了2012年7月信貸安排2016年的分期付款1620萬美元。這筆貸款的支付按照ASC470債務作為債務修改入賬。
2015年4月16日,Navios Partners通過其某些全資子公司簽訂了2015年4月的信貸安排(分為兩個 部分),以資助與收購MSC Cristina號和另外一艘超巴拿馬型13,100 TEU集裝箱船相關的部分應付購買價格。2015年9月30日,2015年4月的第二批8300萬美元的信貸安排被取消。 截至2015年12月31日,2015年4月信貸安排的未償還餘額7690萬美元於2015年4月20日提取,分26個連續等額的季度分期付款償還150萬美元,最後一次償還日的最終氣球付款為3840萬美元。最終到期日為2022年4月20日。2015年4月的信貸安排利息為倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加每年275個基點。2015年4月的信貸安排 還要求遵守某些金融契約。在其他事件中,如果不遵守金融契約,這將是這項信貸安排下的違約事件。
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2015年5月,Navios Partners與Navios Holdings簽訂了一項高達6000萬美元的定期貸款安排(Navios Holdings Credit Facility)。Navios Holdings Credit Facility的利潤率為LIBOR加300個基點。最終到期日為2017年1月2日。截至2015年12月31日,該貸款項下沒有未償還金額 ,所有6,000萬美元都有待提取。
截至2015年12月31日,可從所有Navios合作伙伴信用貸款中提取的總金額為6,000萬美元 。
截至2015年12月31日,Navios Partners信貸安排下的總借款淨額為5.981億美元。
根據二零一二年七月信貸安排提取的款項以若干Navios Partners船隻的第一優先抵押作抵押 及其他抵押品,並由各自擁有船隻的附屬公司擔保。根據2014年9月信貸安排和2015年4月信貸安排提取的金額以某些Navios Partners船隻的優先抵押和其他抵押品作為擔保,並由Navios Partners擔保。2012年7月的信貸安排、2014年9月的信貸安排和2015年4月的信貸安排包含一些限制性契約,禁止或限制Navios Partners 招致或擔保債務;達成關聯交易;對船隻進行收費、質押或扣押;改變Navios Partners船隻的旗幟、類別、管理或所有權;改變Navios Partners船隻的商業和技術管理;出售或改變Navios Partners船隻的實益所有權或控制權;不維持Navios Holdings並使信貸安排項下的義務服從與船隻有關的任何一般和行政費用,包括根據管理協議應支付的固定每日費用。
2012年7月的信貸安排、2014年9月的信貸安排和2015年4月的信貸安排還要求遵守多項金融契約, 包括:(I)維持所需的擔保金額在117%至140%之間;(Ii)最低自由綜合流動資金至少為2500萬美元,以及前六個月到期的利息和本金的總和;(Iii)保持EBITDA與利息支出的比率至少為2.00:1.00;(Iv)維持總負債與總資產的比率(如我們的信貸安排所界定)低於0.75:1.00;及 (V)在本公司作出任何分派前的期間,維持最低淨值至1.35億美元,而在任何分派聲明前的最後一個季度,應維持:(A)EBITDA與利息支出的比率 至少為5.00:1.00;(B)總負債與總資產的比率(如我們的信貸安排所界定)低於0.00(C)最低淨資產2.5億美元。根據 信貸安排,如果未按照條款遵守此類契諾並受每項貸款的預付款或補救條款的約束,則屬於違約事件。
截至2015年12月31日,Navios Partners遵守其每個信貸安排中適用的財務契約和/或預付款和/或治癒條款。
如果我們在實施該等分配或投資之前和 之後不遵守上述財務契約或在發生違約事件時,信貸安排禁止我們向我們的單位持有人支付分派或進行新的投資。我們信貸安排下的違約事件包括:
| 逾期不支付本金、利息、費用或者其他款項的; |
| 違反信貸安排、任何相關擔保文件或擔保中所載的某些承諾、負面契諾和金融契諾,包括未能維持對任何擁有船舶的子公司或擁有船舶的子公司的任何資產的未設押所有權,以及未能維持適當的保險,在某些情況下須遵守一定的寬限期和適用期; |
| 其他債務項下的違約; |
| 我方在信貸安排或其下的任何提款通知或相關擔保文件或擔保中所作的任何陳述、擔保或陳述在作出時均不真實或具有誤導性; |
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| 我們或我們的子公司的任何資產都會受到任何形式的執行、扣押或扣押,而這些資產在規定的時間內沒有清償; |
| 破產或破產事件; |
| 我們或我們的普通合夥人的財務狀況或前景發生重大不利變化; |
| 我方信貸安排的任何實質性條款、任何相關融資和擔保單據的非法、無效或拒付; |
| 擔保文件或者擔保未生效的; |
| 影響懸掛船隻旗幟的國家的不穩定;以及 |
| Navios Holdings或其附屬公司(根據信貸安排協議的定義)未能擁有我們至少15%的股份。 |
流動性和現金來源及用途
除了我們單位的分配 ,我們的主要短期流動性需求是為一般營運資金需求、現金儲備需求(包括我們的信貸安排和償債能力下的需求)提供資金,而我們的長期流動性需求 主要與擴張和投資資本支出以及其他維護資本支出和債務償還有關。擴建資本支出主要用於購買或建造船隻,以增加我們船隊的運營能力或收入 ,而維護資本支出主要包括幹船塢支出和更換船隻的支出,以維持我們船隊的運營能力或收入 。投資資本支出是指既不是維護性資本支出,也不是擴張性資本支出的資本支出。
我們預計,我們短期流動性需求的主要資金來源將是運營現金流、資產出售收益和銀行借款。截至2015年12月31日,Navios Partners的流動資產總額為3980萬美元,流動負債總額為4150萬美元,導致營運資本頭寸為負170萬美元。通常,我們的長期資金來源 來自運營現金、長期銀行借款和其他債務或股權融資,為收購、擴張和投資資本支出提供資金,包括我們可能根據綜合協議尋求的機會。我們 不能向您保證,我們將能夠以優惠條件提高我們的信貸額度或獲得額外資金。
超過政府提供的保險金額的現金存款和 現金等價物在金融機構發生違約時面臨損失。Navios Partners確實持有超過政府規定的保險限額的現金保證金和等價物 。Navios Partners還通過與主要金融機構組成的多元化集團打交道,最大限度地減少了信用風險。
截至2015年12月31日,可從所有Navios合作伙伴信貸安排提取的總金額為6,000萬美元。
截至2015年12月31日,Navios Partners信貸安排下的總借款淨額為5.981億美元。
2013年2月6日,Navios Partners以每單位14.15美元的價格完成了450萬個普通單位的公開發行,並籌集了約6370萬美元的毛收入,為其船隊擴張提供資金。此次發行的淨收益,包括承銷折扣和20萬美元的發行成本,約為6080萬美元。根據此次發售,Navios Partners向其普通合夥人發行了91837個普通合夥人單位。發行 普通合夥單位的淨收益為130萬美元。同一天,Navios Partners完成了之前授予承銷商的與此次發行相關的選擇權的行使,並以公開發行價格減去發行價發行了67.5萬個額外的普通股
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承保折扣。作為行使選擇權的結果,Navios Partners籌集了960萬美元的額外毛收入和包括承銷折扣在內的淨收益約910萬美元,並向其普通合夥人額外發行了13776個普通合夥單位。發行普通合夥單位的淨收益為20萬美元。
2013年9月25日,Navios Partners以每單位14.26美元的價格完成了500萬個普通股的公開發行,並籌集了7130萬美元的毛收入,為其船隊擴張提供資金。此次發行的淨收益,包括承銷折扣和不包括20萬美元的發行成本,為6820萬美元。根據此次發行,Navios Partners向其普通合夥人發行了102,041個普通合夥單位 。發行普通合夥單位的淨收益為150萬美元。在同一天,Navios Partners完成了之前授予承銷商的與此次發行相關的選擇權的行使,並以公開發行價減去承銷折扣的價格額外發行了75萬個普通股。作為行使選擇權的結果,Navios Partners籌集了1070萬美元的額外毛收入。包括承銷折扣在內的淨收益約為1020萬美元,Navios Partners向其普通合夥人額外發行了15,306個普通合夥單位。發行普通合夥單位的淨收益為20萬美元。
2014年2月14日,Navios Partners以每單位17.30美元的價格完成了550萬個普通股的公開發行,並籌集了約9520萬美元的毛收入,為其船隊擴張提供資金。包括承銷折扣和估計為30萬美元的發售成本在內,此次發售的淨收益約為9110萬美元。 根據此次發售,Navios Partners向其普通合夥人發行了112,245個普通合夥單位。發行普通合夥單位的淨收益為190萬美元。2014年2月18日,Navios Partners 完成了之前授予承銷商的與此次發行相關的選擇權的行使,並以公開發行價減去承銷折扣的價格額外發行了825,000個普通股。作為行使 期權的結果,Navios Partners籌集了1430萬美元的額外毛收入和約1370萬美元的淨收益(包括承銷折扣),並向其普通合夥人額外發行了16837個普通合夥單位。 發行普通合夥單位的淨收益為30萬美元。
2015年2月11日,Navios Partners以每單位13.09美元的價格完成了400萬個普通單位的 公開發行,並籌集了約5240萬美元的毛收入,為其船隊擴張提供資金。此次發行的淨收益(包括承銷折扣和不包括髮售成本 20萬美元)約為5010萬美元。根據此次發售,Navios Partners向其普通合夥人發行了81633個普通合夥人單位。發行普通合夥單位的淨收益為110萬美元。 同一天,Navios Partners完成了之前授予承銷商的與此次發行相關的選擇權的行使,並以公開發行價減去承銷折扣額外發行了60萬個普通單位。作為行使選擇權的結果,Navios Partners籌集了790萬美元的額外毛收入和約750萬美元的淨收益(包括承銷折扣),並向其普通合夥人額外發行了12245個普通合夥單位。發行普通合夥單位的淨收益為20萬美元。此外,Navios Partners以每單位13.09美元的價格向Navios Holdings完成了112547個普通單位和22868個普通合夥人單位的私募,額外籌集了1500萬美元的毛收入。在公開發行和定向增發之後,Navios控股公司目前擁有Navios Partners公司20.1%的股份,其中包括Navios控股公司擁有和控制的Navios Partners普通合夥人2.0%的股份。
截至2016年3月22日,共有83,079,710個普通單位和 1,695,509個普通合夥單位。在截至2015年12月31日、2014年和2013年12月31日的年度內,支付的現金分配總額分別為1.323億美元、1.39億美元和1.224億美元。2016年2月,我們 宣佈董事會決定暫停對單位持有人的季度現金分配,包括截至2015年12月31日的季度現金分配。(請參閲本文所載的暫停分發)。
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截至2015年12月31日的年度與截至2014年12月31日的年度相比的現金流:
下表顯示了截至2015年12月31日和2014年12月31日的年度現金流信息。這些信息來源於Navios Partners各個時期經審計的 綜合現金流量表。
年終十二月三十一日,2015 | 年終十二月三十一日,2014 | |||||||
(單位:千美元) | ||||||||
經營活動提供的淨現金 |
$ | 123,370 | $ | 171,661 | ||||
用於投資活動的淨現金 |
(149,395 | ) | (123,272 | ) | ||||
淨現金(用於融資活動)/由融資活動提供 |
(46,720 | ) | 15,760 | |||||
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(減少)/增加現金和現金等價物 |
$ | (72,745 | ) | $ | 64,149 | |||
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與截至2014年12月31日的年度相比,截至2015年12月31日的年度由經營活動提供的現金:
截至2015年12月31日的一年中,運營活動提供的淨現金減少了4830萬美元,降至1.234億美元,而2014年同期為1.717億美元。
截至2015年12月31日的一年,淨收入從截至2014年12月31日的7,490萬美元減少到4,180萬美元 。在確定截至2015年12月31日的年度經營活動提供的淨現金時,淨收入根據某些非現金項目的影響進行了調整 ,包括7590萬美元的折舊和攤銷,370萬美元的遞延融資成本的攤銷和註銷,以及400萬美元的遞延幹船塢和特別調查成本的攤銷。截至2014年12月31日的年度,淨收入根據某些非現金項目的影響進行了調整,包括9580萬美元的折舊和攤銷,310萬美元的遞延融資成本的攤銷和註銷,以及80萬美元的遞延幹船塢攤銷和特別調查成本。
應收賬款減少了930萬美元,從2014年12月31日的1330萬美元減少到2015年12月31日的400萬美元,原因是租船人的應收金額減少。
應付賬款從2014年12月31日的380萬美元減少到2015年12月31日的270萬美元,減少了110萬美元。
應計費用從2014年12月31日的360萬美元減少到2015年12月31日的250萬美元,減少了110萬美元 。
遞延收入主要涉及在賺取現金之前從 承租人那裏收到的現金。扣除佣金後的遞延收入增加了180萬美元,從2014年12月31日的430萬美元增加到2015年12月31日的610萬美元。
應付關聯方的金額從2014年12月31日的190萬美元增加到2015年12月31日的870萬美元,增加了680萬美元。 增加的主要原因是幹船塢的其他應付款和特別調查費用增加了570萬美元,未付管理費120萬美元和其他應收賬款180萬美元。
2015年12月31日和2014年12月31日發生的幹船塢和特別調查費用分別為1,350萬美元和870萬美元, ,與船隊中某些船隻發生的幹船塢和特別調查費用有關。
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與截至2014年12月31日的年度相比,截至2015年12月31日的年度用於投資活動的現金:
截至2015年12月31日的一年中,用於投資活動的淨現金增加了2610萬美元,達到1.493億美元,而2014年同期為1.233億美元。
截至2015年12月31日的年度,用於投資活動的現金為1.493億美元,原因是:(I)用於收購於2015年4月交付的MSC Cristina的1.478億美元;(Ii)授予Navios Europe II的80萬美元貸款;以及(Iii)用於投資Navios Europe II的80萬美元。
截至2014年12月31日的年度,用於投資活動的現金為1.233億美元,原因是: (1)為2014年1月收購Navios La Paix和Navios Sun支付了3690萬美元,其中3340萬美元已從第三方託管中釋放;(Ii)為購買2014年第四季度交付給Navios Partners的船隻支付了590萬美元押金;(Iii)向Navios Europe I提供了50萬美元貸款;(Iv)59.1美元。以及(V)為2014年10月收購YM Unity支付的5910萬美元。
截至2015年12月31日的年度用於融資活動的現金與截至2014年12月31日的年度融資活動提供的現金 相比:
在截至2015年12月31日的一年中,用於融資活動的淨現金減少了6250萬美元,降至4670萬美元,而2014年同期為流入1580萬美元。
截至2015年12月31日的年度,融資活動中使用的現金為4670萬美元,原因是:(I)2015年2月發行4,600,000個普通股的收益(扣除發售成本)7,210萬美元;(Ii)額外發行普通合夥單位的收益150萬美元 ;以及(Iii)2015年4月20日根據2015年4月信貸安排獲得的7,980萬美元的收益。這一總體增長被以下部分抵消:(I)償還貸款 6070萬美元;(Ii)支付現金分配總額1.323億美元;(Iii)支付與2015年4月信貸安排相關的70萬美元遞延融資成本;以及(Iv)根據Navios Partners的信貸安排要求,與保留賬户中用於償還債務或作為現金抵押品的金額相關的限制性現金增加640萬美元。
截至2014年12月31日的年度,融資活動提供的現金1,580萬美元來自:(A)2014年2月發行6,325,000個普通單位(扣除發售成本)的1.045億美元收益 ;(B)額外發行普通合夥企業單位的收益220萬美元;以及(C)2014年9月信貸安排項下的5600萬美元收益。這一總體增加被以下各項部分抵消:(A)償還貸款710萬美元;(B)支付現金分配總額1.39億美元;(C)支付與2014年9月信貸安排有關的90萬美元 遞延融資費用。
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截至2014年12月31日的年度與截至2013年12月31日的年度相比的現金流:
下表顯示了截至2014年12月31日和2013年12月31日的年度現金流信息。這些信息來源於Navios Partners各個時期經審計的 綜合現金流量表。
年終十二月三十一日,2014 | 年終十二月三十一日,2013 | |||||||
(單位:千美元) | ||||||||
經營活動提供的淨現金 |
$ | 171,661 | $ | 104,842 | ||||
用於投資活動的淨現金 |
(123,272 | ) | (382,673 | ) | ||||
融資活動提供的現金淨額 |
15,760 | 281,045 | ||||||
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現金和現金等價物增加 |
$ | 64,149 | $ | 3,214 | ||||
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與截至2013年12月31日的年度相比,截至2014年12月31日的年度由經營活動提供的現金:
截至2014年12月31日的一年中,運營活動提供的淨現金增加了6680萬美元,達到1.717億美元,而2013年同期為1.048億美元。
截至2014年12月31日的年度的淨收入增加了1580萬美元,從截至2013年12月31日的年度的5900萬美元增加到7490萬美元 ,這主要是由於:(I)從將違約的交易對手索賠出售給無關的第三方而獲得的賠償;以及 (Ii)在修訂的信用違約保險單終止後收到的賠償。在確定截至2014年12月31日的年度由經營活動提供的現金淨額時,淨收入根據 某些非現金項目的影響進行了調整,包括9580萬美元的折舊和攤銷,310萬美元的遞延融資成本的攤銷和註銷,以及80萬美元的遞延幹船塢攤銷和特別調查成本。截至2013年12月31日的年度,淨收入根據某些非現金項目的影響進行了調整,包括7750萬美元的折舊和攤銷,以及400萬美元的攤銷和遞延融資成本的沖銷。
應收賬款減少了300萬美元,從2013年12月31日的1630萬美元減少到2014年12月31日的1330萬美元,原因是應收租船人的金額 減少了。
預付費用和其他流動資產減少了20萬美元,從2013年12月31日的170萬美元減少到2014年12月31日的150萬美元。
應付帳款增加了70萬美元,從2013年12月31日的320萬美元增加到2014年12月31日的380萬美元。
應計費用減少了30萬美元,從2013年12月31日的390萬美元降至2014年12月31日的360萬美元。減少的主要原因是應計貸款利息減少了20萬美元,應計法律費用減少了70萬美元,這部分被應計航程費用增加了60萬美元所抵消。
遞延收入主要是指在賺取現金之前從承租人那裏收到的現金。遞延 扣除佣金後的淨收入增加了130萬美元,從2013年12月31日的300萬美元增加到2014年12月31日的430萬美元。
應付關聯方的金額增加了170萬美元,從2013年12月31日的20萬美元增加到2014年12月31日的190萬美元。 增加的主要原因是幹船塢的其他應付款增加了220萬美元,特別調查費用增加了220萬美元,其他應收賬款減少了30萬美元。
82
截至2014年12月31日止年度的幹船塢及特別檢驗費用為870萬美元,與船隊某些船隻的幹船塢及特別檢驗有關。2013年同期沒有支付幹船塢和特別調查費用。
截至2014年12月31日的年度投資活動中使用的現金與截至2013年12月31日的年度相比:
截至2014年12月31日的年度,用於投資活動的淨現金為1.233億美元,而2013年同期為3.827億美元 。
截至2014年12月31日的年度,用於投資活動的現金為1.233億美元,原因是:(I)2014年1月為收購Navios La Paix和Navios Sun支付了3690萬美元,其中3340萬美元已從第三方託管中釋放;(Ii)為購買2014年第四季度交付給Navios Partners的一艘船支付了590萬美元的定金;(Iii)向Navios Europe I提供了50萬美元的貸款;(Iv)59.1美元。以及(V)2014年10月收購YM Unity的費用為5910萬美元 。
截至2013年12月31日的年度,用於投資活動的現金為3.827億美元,原因是:(I)託管持有的9820萬美元用於購買四艘船,其中4700萬美元於2013年9月用於收購Navios Joy號,1780萬美元於2013年10月用於收購Navios Harmony號,3340萬美元於2014年1月用於支付Navios Sun號和Navios La Paix號的部分收購價格,其中370萬美元於2013年9月釋放,用於收購Navios Joy號, 於2014年1月釋放3340萬美元,用於支付Navios Sun號和Navios La Paix號的部分收購價格,其中370萬美元於2013年9月釋放,用於收購Navios Joy號,其中1,780萬美元於2013年10月釋放,用於收購Navios Harmony號(Ii)支付730萬美元作為購買2014年1月交付給Navios Partners的船隻的保證金;(Iii)授予Navios Europe I的30萬美元貸款;(Iv)向Navios Europe I投資50萬美元;及(V)支付3.412億美元,用於於2013年9月11日收購Navios Joy、於2013年10月11日收購Navios Harmony以及於2013年12月購買五艘集裝箱船。
與截至2013年12月31日的年度相比, 融資活動在截至2014年12月31日的年度提供的現金:
在截至2014年12月31日的一年中,融資活動提供的淨現金減少了2.653億美元,降至1580萬美元,而2013年同期為2.81億美元。
截至2014年12月31日的年度,融資活動提供的現金1,580萬美元來自:(A)2014年2月發行6,325,000個普通單位(扣除發售成本)的1.045億美元收益 ;(B)額外發行普通合夥企業單位的收益220萬美元;以及(C)2014年9月信貸安排項下的5600萬美元收益。這一總體增加被以下各項部分抵消:(A)償還貸款710萬美元;(B)支付現金分配總額1.39億美元;(C)支付與2014年9月信貸安排有關的90萬美元 遞延融資費用。
2013年12月31日止年度融資活動提供的現金2.81億美元歸因於:(A)2013年2月和2013年9月發行10,925,000個普通單位所得的1.48億美元(扣除發售成本);(B)額外發行 個普通合夥單位所得的320萬美元;(C)與Navios Partners信貸安排要求的保留賬户中的償債金額有關的限制性現金減少2,840萬美元;以及(D)434.5美元 百萬美元的定期貸款B貸款工具扣除貼現後的收益。(A)償還貸款及預付長期債務(扣除開支)2.014億美元;(B)支付總額 現金分派1.224億美元;及(C)支付與二零一二年七月信貸安排及定期貸款B安排有關的遞延融資成本9,200,000美元,部分抵銷了這項整體增幅:(A)償還貸款及預付長期債務(扣除開支)2.014億美元;(B)支付 現金分派總額1.224億美元;及
83
EBITDA與經營活動淨現金和經營盈餘的對賬
年終十二月三十一日,2015 | 年終十二月三十一日,2014 | 年終十二月三十一日,2013 | ||||||||||
(單位:千美元) | ||||||||||||
經營活動提供的淨現金 |
$ | 123,370 | $ | 171,661 | $ | 104,842 | ||||||
營業資產淨減少 |
8,499 | 6,002 | 9,403 | |||||||||
經營負債淨額(減少)/增加 |
(6,361 | ) | (3,136 | ) | 26,301 | |||||||
淨利息成本 |
31,498 | 28,518 | 16,860 | |||||||||
遞延融資成本的攤銷和核銷 |
(3,727 | ) | (3,091 | ) | (4,035 | ) | ||||||
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EBITDA(1) |
$ | 153,279 | $ | 199,954 | $ | 153,371 | ||||||
現金利息收入 |
51 | 169 | 49 | |||||||||
支付的現金利息 |
(26,787 | ) | (25,870 | ) | (13,324 | ) | ||||||
維修和更換資本支出 |
(13,811 | ) | (24,047 | ) | (14,593 | ) | ||||||
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營業盈餘 |
$ | 112,732 | $ | 150,206 | $ | 125,503 | ||||||
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(1) |
年終 十二月三十一日, 2015 |
年終十二月三十一日,2014 | 年終十二月三十一日,2013 | ||||||||||
(單位:千美元) | ||||||||||||
經營活動提供的淨現金 |
$ | 123,370 | $ | 171,661 | $ | 104,842 | ||||||
用於投資活動的淨現金 |
$ | (149,395 | ) | $ | (123,272 | ) | $ | (382,673 | ) | |||
淨現金(用於融資活動)/由融資活動提供 |
$ | (46,720 | ) | $ | 15,760 | $ | 281,045 |
EBITDA
EBITDA代表 淨收入加上利息和財務成本加上折舊和攤銷以及所得税。
之所以提出EBITDA,是因為Navios Partners認為,EBITDA是評估流動性的基礎,並向投資者提供有關Navios Partners償還和/或產生債務、支付資本支出、滿足營運資金要求和支付股息 的能力的有用信息。EBITDA是一項非GAAP財務指標,不應被視為淨收益、經營活動和其他業務的現金流或根據美國普遍接受的會計 原則編制的現金流量表數據的替代品,也不應被視為衡量盈利能力或流動性的指標。
雖然EBITDA經常被用來衡量經營業績和滿足償債要求的能力,但由於計算方法的不同,這裏使用的EBITDA的定義可能與其他公司使用的定義不同。
截至2015年12月31日的一年中,EBITDA減少了4670萬美元,降至1.533億美元,而2014年同期為2億美元。EBITDA減少的原因是:(I)收入減少370萬美元;(Ii)管理費增加620萬美元;(Iii)由於機隊增加,一般和行政費用增加10萬美元;(Iv)其他收入減少4270萬美元;以及(V)其他費用增加230萬美元。上述減幅因定期租船和航程費用減少820萬美元而部分減輕。
84
截至2014年12月31日的一年中,EBITDA增加了4660萬美元,達到2億美元,與2013年同期的1.534億美元相比 。EBITDA增加的原因是:(I)收入增加2920萬美元;(Ii)由於信用違約保險單終止後收到的補償,其他收入增加3420萬美元。上述增長被以下因素部分緩解:(A)管理費增加1420萬美元;(B)由於機隊增加,一般和行政費用增加150萬美元;(C)定期包機和航程費用增加50萬美元;(D)其他費用增加70萬美元。
營業盈餘
營業盈餘是指經摺舊和攤銷費用、非現金利息費用以及估計的維護和重置資本支出調整後的淨收入。維護和重置資本支出是指董事會估計需要長期維持Navios Partners資本資產的運營能力或產生的收入的資本支出。
營業盈餘是公開交易的合夥企業投資界用來幫助評估合夥企業進行季度現金分配的能力的量化指標 。營業盈餘不是美國普遍接受的會計原則所要求的,不應被視為根據美國普遍接受的會計原則編制的淨收入、經營活動和其他 業務的現金流量或現金流量表數據的替代品,也不應被視為衡量盈利能力或流動性的指標。
借款
Navios Partners的長期第三方借款 在其資產負債表中反映為長期債務,淨額和長期債務的當前部分,淨額。截至2015年12月31日和2014年12月31日,總債務淨額分別為5.981億美元和5.76億美元。截至2015年12月31日,長期債務的當前部分淨額為2330萬美元,截至2014年12月31日,淨額為1640萬美元。
資本支出
在截至 2015年12月31日、2014年和2013年12月31日的年度內,我們用運營現金流、銀行債務和股權融資為資本支出提供資金。截至2015年12月31日、2014年和2013年12月31日的年度資本支出分別為1.478億美元、1.228億美元和3.819億美元。在截至2015年12月31日的一年中,與2015年4月收購MSC Cristina相關的擴張資本支出為1.478億美元。截至2014年12月31日的 年度,擴建資本支出1.228億美元,用於2014年1月收購Navios La Paix和Navios Sun,2014年8月收購YM Extreme,以及2014年10月收購YM Unity。
根據修訂後的管理協議,Navios合作伙伴將按成本向我們的 經理報銷我們船隻的維護費用和與幹船塢費用相關的費用。2011年10月,Navios Partners與經理延長了現有管理協議的有效期至2017年12月31日,並將其 擁有的船隊的船舶管理服務費率固定至2013年12月31日。包括幹船塢費用在內的管理費是:(A)每艘Ultra-Handymax船每天4650美元;(B)每艘Panamax船每天4550美元;(C)每艘好望角 船每天5650美元。在2013年10月、2014年8月、2015年2月和2016年2月,Navios Partners修改了與經理的現有管理協議,以確定其所屬船隊的船舶管理服務費,不包括幹船塢費用,這些費用由Navios Partners按成本償還:(A)每艘Ultra-Handymax船每天4100美元;(B)每艘巴拿馬型船每天4200美元;(C)每艘好望角型船每天5250美元;(D)每艘好望角型船每天6700美元(F)截至2017年12月31日,每艘超過13,000 TEU的超大型集裝箱船每日費率8,750美元。
85
維修和更換資本支出準備金
截至2015年12月31日和2014年12月31日的年度,我們的年度維護和更換資本支出準備金分別為1380萬美元和2400萬美元,用於更換我們使用壽命結束的船隻。
可歸因於未來船隻更換的估計重置資本支出金額 基於以下假設:(I)購買類似大小和規格的五年舊船的當前市場價格;(Ii)幹散貨船的使用年限為25年;集裝箱船的使用年限為30年;以及(Iii)相對淨投資率。
可歸因於未來船舶乾塢和特別調查的預計維護資本支出 基於某些假設,包括我們船隊所擁有船隻的剩餘使用壽命、乾塢和特別調查的市場成本以及相對淨投資率 。
在衝突委員會的批准下,我們的董事會可以決定修改我們的一個或多個假設,這可能會導致我們的董事會增加或減少估計的維護和更換資本支出。更換船隊中船隻的實際成本將取決於一系列因素,包括: 當時的市場狀況、租船費率以及更換時的融資能力和成本。我們可以選擇通過發行額外的 公共單元來為部分或全部維護和更換資本支出提供資金,這可能會稀釋現有的單元持有人。
可能收購其他船隻
雖然我們目前沒有任何其他有關購買其他船隻的協議,但我們會定期評估潛在的收購機會。根據我們與Navios Holdings於2009年6月修訂的綜合協議,我們將有機會從Navios Holdings購買更多幹散貨船,當這些船在現有租約到期或建造完成後,根據三年或更長時間的租約進行固定。根據我們貸款協議的條款,我們可以選擇以股權、債務或手頭現金或這些 對價形式的組合為未來的任何收購提供資金。為此目的而產生的任何債務都可能使我們的槓桿率更高,增加我們的償債義務,或者可能使我們受到額外的業務或財務限制公約的約束。
C.研發、專利和許可等。
不適用。
D.趨勢信息
我們的運營結果主要取決於我們能夠實現的船舶租賃率,這取決於任何給定時間幹散貨市場的供需動態 。有關影響我們業務的其他趨勢,請參閲項目5:運營和財務回顧及展望中的其他討論。
E.表外安排
我們沒有對我們的財務狀況、財務狀況、收入或支出、經營結果、流動性、資本支出或資本資源產生當前或未來重大影響的表外 安排。
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F.合同義務和或有事項
下表彙總了截至2015年12月31日我們的長期合同義務:
按期到期付款(未經審計) | ||||||||||||||||||||
少於1年 | 1-3年 | 3-5年 | 多過5年 | 總計 | ||||||||||||||||
(單位:千美元) | ||||||||||||||||||||
貸款義務(1) |
$ | 26,416 | $ | 503,320 | $ | 28,825 | $ | 47,300 | $ | 605,861 | ||||||||||
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合同義務總額 |
$ | 26,416 | $ | 503,320 | $ | 28,825 | $ | 47,300 | $ | 605,861 | ||||||||||
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(1) | 代表從我們的信貸安排提取的金額的本金支付,這些金額按適用的固定利率從1.80%到4.25%不等,外加LIBOR年利率。表中的金額不包括 預期利息支出2720萬美元(1年以下)、2880萬美元(1-3年)、2580萬美元(3-5年)和180萬美元(5年以上)。預期利息支付基於 未償還本金金額、截至2015年12月31日適用的當前有效利率和利潤率、預定付款時間和債務義務期限。 |
Navios Holdings、Navios Acquisition和Navios Partners將向Navios Europe I提供最多2,410萬美元的循環貸款(統稱為Navios循環貸款I)(在每種情況下,這些循環貸款都與他們在Navios Europe I的所有權權益成比例)。截至2015年12月31日,Navios循環貸款I未提取的金額為910萬美元 ,其中Navios Partners部分為50萬美元(與關聯方和附屬公司的交易請參見附註17)。
Navios Holdings、Navios Acquisition和Navios Partners將向Navios Europe II提供最多3850萬美元的循環貸款(每種情況下,都是按照他們在Navios Europe II的所有權權益比例),為營運資金需求提供資金(統稱為Navios循環貸款II)。截至2015年12月31日,Navios循環貸款II未提取的金額為2310萬美元,其中Navios Partners部分為120萬美元(與相關 方和附屬公司的交易請參見附註17)。
關鍵會計政策
我們的財務報表是按照美國公認會計準則編制的。編制這些財務報表要求我們在應用我們的會計政策時,根據管理層的最佳假設、判斷和意見進行估計。以下是對涉及較高判斷程度的會計政策及其應用方法的討論,這些政策影響我們財務報表日期的資產和負債額、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露。在不同的 假設或條件下,實際結果可能與這些估計值不同。
關鍵會計政策是那些反映重大判斷或不確定性,並可能在不同的假設和條件下導致 重大不同結果的政策。有關我們所有重要會計政策的説明,請參閲本年度報告中其他部分包含的合併財務報表附註2。
截至2015年12月31日,Navios Partners擁有一支由31艘船組成的船隊,總賬面價值為12.856億美元,其中包括其船隊中現有定期租賃的賬面價值。在逐艘船隻的基礎上,截至2015年12月31日,Navios Partners的28艘船隻(包括指定 船隻上的定期租船(如果有)的賬面價值)的賬面價值總共比這些船隻的估計公允價值(包括指定船隻的定期租船的估計公允價值)高出約3.195億美元(未實現虧損)。
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截至2015年12月31日的逐船摘要如下(*表示賬面價值超過其估計公允價值的單個船隻 ,包括相關的定期租船(如果有)):
船名 |
日期採辦 | 購買價格(1) | 攜帶截止日期的價值十二月三十一日,2015(1) | |||||||||
(單位:百萬美元) | ||||||||||||
天秤座導航儀II |
11/16/2007 | $ | 26.3 | $ | 9.8 | * | ||||||
納沃斯·阿雷格里亞 |
11/16/2007 | 38.9 | 23.8 | * | ||||||||
Navios Felicity |
11/16/2007 | 31.3 | 14.1 | * | ||||||||
導航雙子座S |
11/16/2007 | 24.3 | 8.9 | * | ||||||||
Navios Galaxy I |
11/16/2007 | 30.7 | 17.4 | * | ||||||||
納沃斯·霍普 |
07/01/2008 | 80.0 | 53.5 | * | ||||||||
納沃斯·阿波隆 |
10/29/2009 | 32.0 | 15.6 | * | ||||||||
Navios Fantastiks |
05/02/2008 | 87.7 | 59.4 | * | ||||||||
納沃斯射手座 |
01/12/2010 | 59.4 | 32.5 | * | ||||||||
Navios Hyperion |
01/08/2010 | 63.0 | 23.2 | * | ||||||||
Navios Aurora II |
03/18/2010 | 110.3 | 69.2 | * | ||||||||
Navios Pollux |
05/21/2010 | 110.0 | 57.3 | * | ||||||||
Navios Melodia |
11/15/2010 | 78.8 | 60.9 | |||||||||
Navios Fulvia |
11/15/2010 | 98.2 | 54.9 | * | ||||||||
Navios Luz |
05/19/2011 | 78.0 | 58.1 | * | ||||||||
Navios軌道器 |
05/19/2011 | 52.0 | 23.8 | * | ||||||||
納沃斯·布埃納·文圖拉 |
06/15/2012 | 67.5 | 52.8 | |||||||||
Navios Soleil |
07/24/2012 | 21.1 | 18.4 | * | ||||||||
納維奧斯·赫利奧斯 |
07/27/2012 | 21.1 | 17.9 | * | ||||||||
Navios Joy |
09/11/2013 | 47.5 | 43.9 | * | ||||||||
導航和諧音 |
10/11/2013 | 18.0 | 16.2 | * | ||||||||
現代香港 |
12/04/2013 | 55.2 | 51.0 | * | ||||||||
現代東京 |
12/04/2013 | 55.1 | 51.0 | * | ||||||||
現代汽車新加坡 |
12/10/2013 | 55.2 | 51.0 | * | ||||||||
現代上海 |
12/13/2013 | 55.2 | 51.0 | * | ||||||||
現代釜山 |
12/16/2013 | 55.8 | 51.6 | * | ||||||||
Navios La Paix |
1/8/2014 | 28.5 | 26.5 | * | ||||||||
Navios Sun |
1/17/2014 | 16.2 | 14.7 | * | ||||||||
YM極限 |
8/29/2014 | 59.1 | 56.2 | * | ||||||||
YM Unity |
10/28/2014 | 59.1 | 56.6 | * | ||||||||
克里斯蒂娜MSC |
22/04/2015 | 147.8 | 144.4 | |||||||||
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$ | 1,763.3 | $ | 1,285.6 | |||||||||
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(1) | 所有金額包括相關的定期租船費用(如果有的話)。儘管前述賬面價值超出公允價值是對Navios Partners在2015年12月31日假設處置該等船隻時將遭受的損失的估計,但確認沒有處置(即作為減值)的未實現虧損將要求除其他事項外,觸發事件已經發生,且可歸因於該船隻的未貼現現金流 也低於該船隻的賬面價值(包括指定船隻上的定期租船的賬面價值(如果有的話))。 |
長期資產減值
每當事件或環境變化表明船舶、其他固定資產和Navios Partner持有和使用的其他長期資產的賬面金額表明
88
特定資產可能無法完全收回。根據對長期資產減值或處置的會計處理,Navios Partners管理層評估長期資產折舊的 賬面金額和期間,以確定是否發生了需要修改其賬面價值或使用壽命的事件或環境變化。在評估長期資產的使用年限和 賬面價值時,會評估某些潛在減值指標,例如未貼現的預計營運現金流、船舶買賣、業務計劃和整體市場狀況。
為每艘船舶確定未貼現的預計淨營運現金流,並將其與船舶的船舶賬面價值以及與該船舶所附定期租賃協議相關的無形資產的賬面價值進行比較。在航運業內,船舶的買賣通常附有租船合同。當 將租船費率與當時的市場費率進行比較時,租船價值可能是有利的,也可能是不利的。在減值(或處置)上確認的損失將反映船舶資產組賬面價值超過公允價值(售價)的部分。
在2015財年第四季度,管理層得出結論,事件發生了,情況發生了變化,這表明Navios Partners的長期資產可能存在潛在減值 。這些指標包括現貨市場的持續惡化,以及當前幹散貨和集裝箱行業對管理層對未來收入預期的相關影響。 因此,對長期資產進行了減值評估。
Navios Partners確定了 每艘船的未貼現預計淨運營現金流,並將其與船舶的賬面價值、延期幹船塢的賬面價值、與船隻相關的特別調查成本和相關無形資產的賬面價值進行了比較。未貼現的預計淨營業現金流分析中使用的重要因素和 假設包括:通過考慮固定船隊天數的現有定期租船的租船收入(Navios 合作伙伴剩餘租船協議費率)和每艘船剩餘經濟壽命(扣除離羣值後的10年平均歷史一年定期租船費率)的估計每日定期租船當量(基於Navios Partners剩餘租船協議費率和10年平均歷史一年定期租船費率)來確定預計的淨營業現金流。 考慮到固定船隊天數的現有定期租船的租船收入(Navios 合作伙伴剩餘租船協議費率)和每艘船剩餘經濟壽命(扣除離羣值後的10年平均歷史定期租船費率)。管理費固定至2015年12月,此後根據船隊的歷史表現假設年增長率為3.0%,利用率為98.6%。評估的結論是,不需要減值分析的第二步,截至2015年12月31日,由於未貼現的預計淨營業現金流超過賬面價值,船舶和無形資產不存在減值 。
關於截至2015年12月31日對其船舶進行的年度 減值測試,該公司對可能影響測試結果的最敏感和/或主觀假設進行敏感性分析,主要是用於預測非固定日期未來現金流的預計 租賃率。在這方面,假設公司用來預測未來非固定日期現金流的10年平均值(類似船隻的一年租賃率)下降,從13.17%到90.73%(取決於船隻),公司的任何船隻都將繼續沒有需要確認的減值。
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此外,該公司還將十年曆史平均值(類似船舶的一年租賃費)與當前的五年期、三年期和一年期租賃費(類似船舶)進行了比較。以下是(截至2015年12月31日)五年期、三年期和一年期租船的十年曆史平均值(一年期租金)與當前費率的比較 :
不同期限的現行定期租船費率(適用於類似船隻)與十年 歷史平均值((一年期租賃率) | ||||||||||||
五年平均值 | 三年平均值 | 1年平均水平 | ||||||||||
(高於(低於)10年平均水平的百分比) | ||||||||||||
Ultra-Handymax |
-42.3 | % | -47.8 | % | -58.7 | % | ||||||
巴拿馬型 |
-47.2 | % | -52.0 | % | -63.4 | % | ||||||
好望角型 |
-56.3 | % | -55.9 | % | -72.0 | % | ||||||
集裝箱6800標準箱 |
不適用 | * | 不適用 | * | -11.1 | % | ||||||
集裝箱8200標準箱 |
不適用 | * | 不適用 | * | -2.2 | % | ||||||
集裝箱13,100標準箱 |
不適用 | * | 不適用 | * | -2.2 | % |
* | 至於容量分別為6800個標準箱、8200個標準箱和13,100個標準箱或以上的船隻,平均每日租金只有2013、2014和2015年的數字。 |
如其他地方披露,本公司的船隊包括28艘船舶,其賬面價值(包括指定船隻上定期租船(如有)的賬面價值)合計超過該等船隻的估計公允價值(包括指定船隻上定期租船(如有)的估計公允價值)約3.195億美元(未實現虧損)。如果 使用五年期、三年期和一年期租船的當前費率(類似船舶的一年期租船費率)代替十年曆史平均值(類似船舶的一年租船費率)進行減值測試,Navios Partners估計,另外一艘、五年和一艘船舶的賬面價值將超過其預計的未貼現未來現金流。 如果使用五年、三年和一年租船的歷史平均費率代替十年曆史平均值(類似船舶的一年租船費率),Navios Partners估計,另外一艘、五年和一年租船的賬面價值將超過其預計的未貼現未來現金流。
截至2015年12月31日,用於確定未來現金流以進行減值分析的船舶(自然會因船舶類型而異)的10年曆史平均費率比公司2015財年實現的平均每日定期租賃等值費率(19,739美元)高出不到5%。
如果出現減值,相關資產的公允價值將被確定,減值費用將計入通過比較資產賬面價值與其公允價值計算的運營 。公允價值主要通過使用按個別船隻進行的第三方估值來估計。
儘管管理層認為支持這一評估的基本假設是合理的,但如果租賃費率趨勢和當前市場低迷的時間與我們的預測有很大差異,管理層可能需要在未來執行減值分析的第二步,這可能會使Navios Partners在未來面臨重大減損費用。
列報的任何期間均未確認減值損失。
船舶
船舶按歷史成本計價,其中 包括合同價格和購置時發生的任何物質費用(改裝和交付費用)。在資產收購或企業合併中獲得的船舶按公允價值入賬。隨後用於重大改進和升級的支出將計入資本化,前提是這些支出可以顯著延長船舶壽命、增加盈利能力或提高船舶的效率或安全性。日常維護和維修費用按已發生費用計入。
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在考慮估計剩餘價值後,使用直線法計算船舶使用年限內的折舊。管理層根據每輕噸340美元的報廢價值估算我們幹散貨船和集裝箱船的剩餘價值,因為我們相信這些水平與航運業中類似公司的水平是一致的。管理層估計,從幹散貨船和集裝箱船的原始建造開始,我們船隻的使用壽命分別為25年和30年。但是,當法規對船舶在全球範圍內進行貿易的能力施加限制時,其使用壽命將重新估算為在法規生效之日結束。
延期幹船塢和 特別調查費用
我們的船舶定期進行定期幹船塢和特別檢驗,每30或60個月進行一次,以配合船級社頒發的相關證書的更新,除非在極少數情況下和在某些條件下獲得進一步延期。在2013年10月、2014年8月、2015年2月和2016年2月,Navios Partners修改了與經理的現有管理協議,將其擁有的船隊的船舶管理服務費(不包括由Navios Partners按成本報銷的幹船塢費用)定為: (A)每艘Ultra-Handymax船每天4100美元;(B)每艘巴拿馬型船每天4200美元;(C)每艘好望角型船每天5250美元;(D)每艘超便攜船舶每天6700美元(F)截至2017年12月31日,每艘超過13,000 TEU的超大型集裝箱船每日費率8,750美元。
收入確認
收入記錄在提供服務 時,根據已簽署的租船協議或其他安排證據,價格是固定的或可確定的,並且有合理的收款保證。收入來自船舶的定期租船。
貨物運輸的航次收入按每一航次的估計相對過境時間按比例確認。航程費用確認為已發生 。航次在船舶可以裝載時視為開始,在當前貨物卸貨完成時視為結束。航行中的估計損失在此類損失變得明顯時全額計提。 根據航次租船的規定,船舶用於在特定港口之間運輸特定貨物,以換取每噸貨物支付商定的運費。
定期租賃船舶的收入計入經營租賃,因此在提供服務時,以直線方式確認為此類租賃協議租賃期內的平均最低租賃收入 。定期租船是指將船舶交由承租人處置一段時間,在此期間承租人使用船舶,以換取指定日租金的支付 。根據定期租船,船員、維修和保險等運營成本通常由船東支付。
分紅收入按租船人日均收入超出約定金額的約定百分比計算, 以暫定金額為基礎按權責發生制核算。
收入是扣除地址佣金後的淨額。地址佣金是指根據商定的租船費率的固定百分比,直接提供給租船人的 折扣。由於地址佣金代表Navios Partners提供的服務的折扣(銷售獎勵),並且沒有收到任何可識別的利益以換取向承租人提供的對價,因此這些佣金作為收入的減少列示。
最近的會計聲明
2016年2月,FASB發佈了會計準則更新第2016-02號,租賃(主題842) (ASU 2016-02)。ASU 2016-02將適用於資本(或融資)租賃和經營租賃這兩種類型的租賃。根據新的會計準則,承租人將被要求確認資產和負債
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所有租期超過12個月的租約所產生的權利和義務的資產負債表。ASU 2016-02在2018年12月15日之後的財年有效 ,包括這些財年內的過渡期。允許提前申請。公司目前正在評估採用這一新的會計準則將對其合併財務報表和腳註披露產生的影響 。
2015年2月,財務會計準則委員會發布了ASU 2015-02,合併(主題810),修訂了合併分析修正案, 修訂了確定哪些實體被視為VIE的標準,修訂了確定服務提供商是否擁有VIE可變權益的標準,並結束了批准投資公司應用VIE合併模型的延期 。ASU在2015年12月15日之後的中期和年度期間有效。允許提前申請。我們預計本ASU的採用不會對公司的運營結果、財務狀況或現金流 產生實質性影響,除非Navios Partners將在2015年達成新的安排,該安排屬於採用本標準之前的範圍。
2015年1月,FASB發佈了ASU 2015-01損益表非常和非常項目。本標準消除了美國GAAP中的非常項目和 異常項目的概念。新標準在2015年12月15日之後的年度和過渡期生效。允許提前領養。Navios Partners計劃從2016年1月1日起採用該標準。採用 新標準預計不會對Navios Partners的運營結果、財務狀況或現金流產生實質性影響。
2014年8月,FASB發佈了ASU No.2014-15,財務報表列報-持續經營企業(子主題205-40):披露有關實體作為持續經營企業繼續經營的能力的不確定性。本標準要求管理層評估 實體作為持續經營企業繼續經營的能力,並在某些情況下提供相關腳註披露。在此新準則之前,管理層沒有關於何時以及如何評估或披露持續經營不確定性的會計指導 。修正案適用於2016年12月15日之後的年度期間,以及2016年12月15日之後開始的年度期間內的過渡期。允許提前申請。我們計劃自2017年1月1日起採用此標準 。新標準的採用預計不會對Navios Partners的經營業績、財務狀況或現金流產生實質性影響。
2014年5月,FASB發佈了ASU 2014-09,與客户簽訂合同的收入,澄清了在損益表上確定收入確認的時間和要求所使用的方法。在新標準下,實體必須確定合同中的履約義務、交易價格,並將價格分配給具體的履約義務,以便在義務完成時確認收入 。此次更新中的修訂還要求披露足夠的信息,使用户能夠了解合同產生的收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性。新的 會計指導對2016年12月15日之後的中期和年度有效。提前領養是不允許的。我們目前正在評估2014-09號ASU對我們收入確認的影響。
2014年4月,FASB發佈了ASU 2014-08,財務報表和財產、廠房和設備的列報,改變了非連續性業務在損益表上的列報方式,以及報告非連續性業務的其他要求。根據新標準,如果一個實體的一個或一組組件的處置 代表一個戰略轉變,並且當該組件符合分類為待售或被處置的標準時,該戰略轉移對該實體的運營和財務結果產生重大影響,則要求在非持續運營中報告該處置。本次更新中的修訂 還要求額外披露有關非持續運營的信息,以及處置不符合終止運營資格的實體的個別重要組成部分。新的會計指導對2014年12月15日之後的中期和年度 期間有效。新標準的採用預計不會對Navios Partners的經營業績、財務狀況或現金流產生實質性影響。
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項目6.董事、高級管理人員和員工
A.董事和高級管理人員
下表 列出了有關我們現任董事和高級管理層的信息:
名字 |
年齡 | 職位 | ||||
Angeliki Frangou |
51 | 董事會主席、首席執行官兼董事 | ||||
白紋伊夫氏菌(Efstros Desypris) |
42 | 首席財務官 | ||||
喬治·阿奇尼奧蒂斯 |
51 | 負責業務發展的執行副總裁兼總監 | ||||
佐田順二 |
57 | 導演 | ||||
Serafeim Kriempardis |
68 | 董事(三級) | ||||
羅伯特·皮耶羅 |
58 | 董事(一級) | ||||
約翰·卡拉卡達斯 |
53 | 董事(一級) | ||||
迪米特里斯·帕帕斯特凡努·古拉斯 |
64 | 董事(二級) | ||||
瓦西里基·帕帕費西米烏 |
47 | 祕書 |
關於我們每一位現任董事和高級管理人員的簡歷如下。我們董事和高管的營業地址是摩納哥蒙特卡洛格蘭德佈雷塔涅大道7號,郵編:98000摩納哥。
Angeliki Frangou自2007年8月以來一直 擔任我們的董事長兼首席執行官。此外,Frangou女士自2005年8月以來一直擔任我們的贊助商Navios Holdings(紐約證券交易所股票代碼:NM)的董事長兼首席執行官,自2008年以來一直擔任關聯公司Navios Acquisition (紐約證券交易所股票代碼:NNA)的董事長兼首席執行官,自2014年10月以來一直擔任關聯有限合夥企業Navios Midstream(紐約證券交易所股票代碼:NAP)的董事長兼首席執行官。自2007年12月Navios南美物流公司成立以來,Frangou女士一直擔任該公司董事會主席。在此之前,弗蘭古女士曾擔任國際航運企業公司的董事長、首席執行官和總裁,該公司收購了Navios Holdings公司。從1990年到2005年8月,Frangou女士擔任海運企業管理公司及其前身公司的首席執行官,該公司專門從事幹貨船的管理。Frangou女士是IRF European Finance Investments Ltd.的董事長,該公司在倫敦證券交易所(SFM)上市。Frangou女士是英國相互蒸汽船舶保險協會(百慕大)有限公司董事會成員、中國船級社地中海委員會副主席、國際總務委員會委員、希臘和黑海委員會委員、日本船級社希臘委員會委員,以及日本船級社希臘委員會委員。自2015年2月以來,Frangou女士是希臘船東聯盟董事會成員 。自2015年10月以來,弗蘭古女士一直是費爾利·迪金森大學董事會成員。自2013年7月以來,Frangou女士一直是哥倫比亞大學工程與應用科學學院訪客委員會的成員。Frangou女士獲得了機械工程學士學位,總成績優秀獎畢業於費爾利·迪金森大學(Fairleigh Dickinson University),並擁有哥倫比亞大學(Columbia University)機械工程碩士學位。
Stratos Desypris自2010年1月以來一直擔任Navios Marine Partners L.P.的首席財務官。此外, Desypris先生自2006年5月起擔任Navios Holdings的首席財務總監,該公司是Navios Partners贊助商。Desypris先生自2014年10月以來一直擔任Navios Midstream的董事和高級副總裁,負責業務開發。 他還擔任Navios南美物流公司的董事和戰略規劃高級副總裁,以及Navios歐洲的董事。在加入Navios Group之前,Desypris先生在會計行業工作了9年,最近擔任希臘安永會計師事務所(Ernst&Young)審計部經理。德西普里斯的職業生涯始於1997年在安達信會計師事務所(Arthur Andersen&Co.)擔任審計師。他擁有比雷埃夫斯大學經濟學學士學位。
George Achniotis於2007年8月被任命為我們的董事會成員,自2008年2月以來一直擔任我們負責業務發展的執行副總裁 。Achniotis先生自2007年4月12日以來一直擔任Navios Holdings的首席財務官。在被任命為Navios Holdings首席財務官之前,Achniotis先生
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於2006年8月至2007年4月擔任Navios Holdings業務發展高級副總裁。在加入Navios Holdings之前,Achniotis先生在1999年至2006年8月期間是普華永道會計師事務所(Pricewaterhouse Coopers)的合夥人。Achniotis先生擁有曼徹斯特大學的工程學學士學位,他是英格蘭和威爾士特許會計師協會的成員。 Achniotis先生也是塞浦路斯註冊會計師協會的成員。
佐田俊二於2007年8月被任命為董事會成員。Sasada先生還自2015年1月以來擔任Navios Holdings的董事和Navios Corporation的總裁,自2014年10月以來擔任Navios Marine Midstream Partners L.P.的董事。佐田先生於1981年在日本三井O.S.K.Lines,Ltd(MOSK)開始了他的航運生涯 。1991年,佐田先生加入利邦散貨船,擔任租船經理和代表MOSK作為股東之一的附屬董事會成員。在挪威的一項任務 之後,佐田先生搬到了倫敦,並以總經理的身份創辦了MOSK自己的Ultra Handymax業務。佐田先生於1997年5月加入Navios Holdings。Sasada先生在2005年10月1日至2007年7月期間擔任Navios控股公司船隊開發高級副總裁,並於2014年12月擔任首席運營官。佐田先生從成立之日起就是日本經濟學會北美委員會的成員。佐田先生畢業於東京慶應義塾大學,擁有商學學士學位,是紐約慶應義塾學院董事會成員。
Serafeim Kriempardis於2009年12月被任命為我們的董事會成員。Kriempardis先生曾在2007年至2009年擔任比雷埃夫斯銀行航運主管,並於1999年至2007年擔任希臘Emporiki銀行航運主管。 在擔任Emporiki銀行航運主管之前,Kriempardis先生曾在該銀行的項目融資、公司和可行性部門任職。Kriempardis先生是一名訓練有素的會計師,擁有雅典經濟與商業大學的經濟學學士學位和加拿大麥吉爾大學的管理文憑。
羅伯特·皮耶羅(Robert Pierot)於2007年10月被任命為我們的董事會成員。自1979年以來,Pierot先生一直從事各種海洋資產的買賣,包括懸掛美國國旗的內陸航道海洋資產,包括懸掛美國國旗的船隻、大型散貨船、油輪、集裝箱船、美國內河航道設備以及用於近海油氣勘探和生產設施的船隻。目前, Pierot先生擔任Jacq的董事和負責人。小皮耶羅(Pierot Jr.)&Sons,Inc.,一家總部位於紐約的私人船舶經紀公司。在Chiles Offshore出售給另一家美國上市的海上鑽井平臺公司之前,Pierot先生曾擔任該公司的董事會成員。在此之前,Pierothas先生曾擔任美國交通部造船小組委員會--海洋運輸系統國家諮詢委員會的成員。自1980年以來, 皮耶羅先生一直是希臘-美國商會董事會成員,並曾在2011年年中至2013年年中擔任董事會主席。
約翰·卡拉卡達斯於2007年10月被任命為我們的董事會成員。Karakadas先生是位於康涅狄格州格林威治的投資管理公司AESION LLC的創始人和高級管理合夥人。從2005年到2011年,Karakadas先生一直擔任在雅典證券交易所上市的歐洲軟件供應商和信息技術服務提供商SingularLogic的董事長兼首席執行官 。同時,從2007年4月到2009年,Karakadas先生在2011年擔任雅典交易所上市投資公司Marfin Investment Group的執行董事兼副首席執行官,擔任奧林匹克航空公司董事會執行主席,領導了該公司私有化後的成功扭虧為盈進程。此外,自2004年以來,他一直在希臘信息技術控股公司董事會任職。在2002年至2003年期間,卡拉卡達斯先生擔任Tchibo GmbH的首席執行官。在此之前,從1999年到2000年,卡拉卡達斯先生是總部設在澳大利亞悉尼的漢堡王公司亞太區總裁。Karakadas先生獲得肯特州立大學工業管理學士學位(br})。卡拉卡達斯先生還在我們的審計委員會任職,是一名獨立董事。
迪米特里斯·帕帕斯特凡努·古拉斯(Dimitris Papastefan Ou Gkouras)於2013年6月被任命為我們的董事會成員。2007年至2012年,Papastefan ou Gkouras 先生擔任Marfin Egnatia銀行航運信貸總監以及
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銀行的希臘和國際信貸委員會。在Marfin Egnatia銀行任職之前,Papastefan ou Gkouras先生曾在企業和航運金融部門擔任各種管理和顧問職務,包括在希臘和其他歐洲銀行任職,包括法國商業信貸銀行(Credit Commercial De France)。Papastefan ou Gkouras先生擁有希臘雅典美國學院的經濟學和歷史學學士學位,以及英國肯特大學的經濟分析文憑。帕帕斯特凡努·古拉斯先生也是我們審計委員會的成員,是一名獨立董事。
瓦西里基·帕帕費西米奧於2007年8月被任命為我們的祕書。Papaefhymiou女士自2005年8月25日以來一直擔任法律公司執行副總裁和Navios Holdings董事會成員,在此之前是ISE董事會成員。Papaefhymiou女士自2001年10月以來一直擔任海事企業管理公司的總法律顧問,在那裏她為該公司提供航運、公司和金融法律事務方面的建議。1991年10月至2001年9月,帕帕伊夫西米奧女士作為總法律顧問為弗蘭瑟航運公司提供了類似的服務。Papaefhymiou女士 在雅典大學法學院獲得學士學位,在聯合王國南安普頓大學獲得海事法碩士學位。帕帕埃夫西米奧女士在希臘比雷埃夫斯獲得律師執業資格。
B.補償
報銷我們普通合作伙伴的 費用
我們的普通合作伙伴不會從我們那裏獲得任何管理費或其他服務補償,但它將有權 報銷代表我們發生的費用。此外,我們還向經理和某些附屬公司報銷根據我們與 經理簽訂的管理協議和行政服務協議發生的費用。我們的普通合夥人及其其他附屬公司將報銷代表我們發生的費用。這些費用包括由我們的普通 合作伙伴確定的開展業務所需或適當的、可分配給我們的所有費用。截至二零一五年十二月三十一日、二零一四年及二零一三年十二月三十一日止年度,並無向普通合夥人支付任何款項。
高級船員補償
我們和我們的普通合夥人成立於2007年8月。由於我們的高級管理人員(包括首席執行官和首席財務官)是Navios Holdings的 員工,他們的薪酬由Navios Holdings設定和支付,我們根據行政服務協議報銷Navios Holdings在合夥事務上花費的時間。根據行政 協議的條款,我們向Navios Holdings報銷向我們提供行政支持服務所產生的實際成本和開支。我們向Navios Holdings支付給我們高級職員的時間報銷金額取決於我們高級職員在業務上花費的時間的估計 百分比,以及Navios Holdings支付給這些高級職員的工資和福利的百分比。我們的高級職員以及普通合夥人附屬公司的高級職員和員工可以 參與由Navios Holdings、我們的普通合夥人或其附屬公司發起的員工福利計劃和安排,包括未來可能制定的計劃。我們的董事會可以在未經我們的 有限合夥人批准的情況下制定此類計劃。截至2015年12月31日、2014年和2013年12月31日止年度,經理收取的行政服務費分別為620萬元、610萬元和440萬元。
董事的薪酬
我們的高級管理人員或同時擔任我們董事的Navios Holdings的高級管理人員不會因擔任董事而獲得額外報酬。每位非管理董事出席我們的董事會會議以及委員會 會議都會獲得報酬。非管理董事每年的董事酬金為45,000美元。Frangou女士擔任董事和董事會主席,每年收取15萬美元的費用。我們的審計委員會主席和衝突委員會主席 每年額外收取20,000美元的費用。此外,每位董事還可報銷與以下項目相關的自付費用
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出席董事會或委員會會議。在馬紹爾羣島 法律允許的範圍內,每位董事因與擔任董事相關的行為而受到我們的全額賠償。
截至2015年12月31日、2014年和2013年12月31日的每個年度,支付給我們現任非管理執行董事的年度薪酬總額為20萬美元,支付給Frangou女士的年度薪酬總額為15萬美元,原因是她擔任董事和董事會主席。
C.董事會 實踐
我們的合夥協議規定,我們的普通合夥人已授權我們的董事會獨家監督和指導我們的 運營、管理和政策,這種授權將對合夥企業的任何後續普通合夥人具有約束力。我們的普通合夥人Navios GP L.L.C.由Navios Holdings全資擁有。我們的高管 根據董事會通過的政策和程序管理我們的日常活動。我們的所有高管和三名董事也是Navios Holdings的高管、董事和/或附屬公司, 我們的首席執行官也是Navios Acquisition and Navios Holdings的董事長兼首席執行官。
在2008年我們的第一次單位持有人年度會議之後,我們的董事會由7名成員組成,其中3人由我們的普通合夥人自行決定任命,4人由普通單位持有人選舉產生。由我們的普通合夥人 指定的董事按照我們的普通合夥人確定的條款擔任董事。由我們共同的單位持有人選出的董事分為三類,交錯任期三年。由我們的普通單位持有人選舉產生的四名董事中,有一名被指定為二類董事,任期至2016年我們的單位持有人年會,任期在2013年的單位持有人年會期間續任三年;一名董事被指定為我們的三類董事 ,任期至2017年的單位持有人年會,任期在我們2014年的單位持有人年會上連任三年;其餘兩名董事被指定為一類董事 。在隨後的每一次單位持有人年會上,將以普通單位持有人的多數票選出董事接替任期已滿的董事類別 。由我們的共同單位持有人選舉產生的董事將由董事會或任何持有至少10%已發行共同單位的有限合夥人或有限合夥人集團提名 。
在我們的公司治理方面,我們 與國內發行人有幾個顯著的不同之處,即紐約證券交易所不要求像我們這樣的上市有限合夥企業在董事會中擁有多數獨立董事,也不要求建立薪酬委員會或提名/公司 治理委員會。
我們有兩個委員會:審計委員會和衝突委員會。我們董事會的三名獨立成員是 衝突委員會的成員,負責審查董事會認為可能涉及潛在利益衝突的具體事項。衝突委員會決定利益衝突的解決方案對我們是否公平合理。 衝突委員會的成員可能不是我們普通合夥人的高級管理人員或員工,也不能是其附屬公司的董事、高級管理人員或員工,並且必須符合紐約證券交易所制定的獨立性標準,才能在 董事會的審計委員會中任職,並滿足某些其他要求。衝突委員會批准的任何事項都最終被認為對我們是公平合理的,並得到我們所有合作伙伴的批准,並且我們的董事、我們的普通合夥人或 其附屬公司沒有違反他們中的任何人可能欠我們或我們的單位持有人的任何職責。我們衝突委員會的成員是John Karakadas先生、Serafeim Kriempardis先生和Dimitris Papastefan ou Gkouras先生。
此外,我們還有一個由三名獨立董事組成的審計委員會。審計委員會的一名成員是審計委員會財務 根據SEC規則和條例的目的的專家。審計委員會審查我們的外部財務報告,聘請我們的外部審計師,監督我們的內部審計活動和程序,以及我們內部會計控制的充分性。我們的
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審計委員會由John Karakadas先生、Dimitris Papastefan ou Gkouras先生和Serafeim Kriempardis先生組成,我們的審計委員會財務專家是Serafeim Kriempardis先生。
經理(Navios Holdings的子公司)的員工根據管理協議和 行政服務協議向我們和我們的運營子公司提供協助。
我們的首席執行官Angeliki Frangou女士和首席財務官Efstros Desypris先生在管理我們的業務和事務以及Navios Holdings的業務和事務之間分配時間,我們的首席執行官也是Navios Acquisition、Navios Holdings和Navios Midstream的首席執行官。 雖然他們各自在我們的業務和Navios Holdings、Navios Acquisition和Navios Midstream之間分配的時間會根據不同的情況和我們預計他們每個人都會將大約四分之一的時間分配給我們的業務。
我們的高級管理人員和為我們或我們的子公司提供服務的其他人員在我們的 業務與Navios Midstream、Navios Holdings和Navios Acquisition的其他業務利益之間的時間分配方面可能會面臨衝突。我們打算讓我們的官員投入儘可能多的時間來管理我們的業務和事務,以正確處理我們的業務和事務 。
我們的普通合夥人對我們的單位持有人負有受託責任,但有限制。我們的普通合夥人作為普通 合夥人,對我們的所有債務(未從我們的資產中支付的部分)負有責任,但債務或其他明確不可追索的義務除外。只要有可能,合夥協議規定我們應承擔對普通合夥人無追索權的債務或 其他債務。
每當我們的普通合夥人以其個人身份而不是以我們普通合夥人的身份作出決定或採取或拒絕採取行動 時,其有權作出該決定或採取或拒絕採取該等其他行動,而無需承擔對吾等或任何有限合夥人的任何受信責任或義務 ,並且無需本着善意或根據我們的合夥協議或馬紹爾羣島法或任何其他法律規定的任何其他標準行事。具體地説,如果我們的普通合夥人行使其贖回權、優先購買權或登記權,同意或不同意任何合夥企業的合併或合併,任命任何董事或投票任命任何董事, 投票或不投票修訂我們的合夥協議,自願退出合夥企業,轉讓(在我們的合夥協議允許的範圍內)或禁止 轉讓其單位,普通合夥人將被視為以個人身份行事。我們普通合夥人的行動是以其個人身份進行的,由Navios Holdings作為我們普通合夥人的唯一成員 進行。
D.員工
經理的員工根據管理協議和行政服務協議向我們和我們的運營子公司提供協助;因此,Navios Partners不會僱傭額外的員工。
經理的船員主要是烏克蘭人、波蘭人、菲律賓人、俄羅斯人、印度人、格魯吉亞人、羅馬尼亞人和斯里蘭卡人以及菲律賓人、格魯吉亞人、羅馬尼亞人、埃塞俄比亞人、印度人和烏克蘭人。對於這些國籍的高級船員和海員,當地船員機構會將他們轉介給經理。船員機構負責每位海員的培訓,經理負責他們的差旅和 工資單。Navios Holdings要求其所有海員都擁有遵守國際法規和航運公約所需的資格和執照。
經理還根據服務協議為我們提供陸上諮詢、運營和行政支持。請參閲 第7項:主要單位持有人和關聯方交易。
97
E.單位所有權
下表列出了截至2016年3月22日,我們的每位高級職員和 董事以及所有董事和高級職員作為一個整體對我們單位的實益所有權的某些信息。該信息不一定表明受益所有權用於任何其他目的。根據SEC規則,個人或實體實益擁有該個人或 實體有權在2016年5月21日(2016年3月22日之後60天)通過行使任何單位選擇權或其他權利收購的任何單位。在實益擁有的共同單位項下披露的百分比是根據所有 個未清償的共同單位(83,079,710)計算的,不包括普通合夥人單位(1,695,509)。除非另有説明,否則每個人或實體對下表所列單位擁有獨家投票權和投資權(或與其配偶分享此類權力) 。某些持有者的信息基於向我們提供的信息。
個人或團體的身份
普普通通單位擁有 | 百分比的普普通通單位擁有 | |||||||
Angeliki Frangou(1)(2) |
500,000 | * | ||||||
白紋伊夫氏菌(Efstros Desypris) |
| | ||||||
喬治·阿奇尼奧蒂斯 |
* | * | ||||||
羅伯特·皮耶羅 |
* | * | ||||||
佐田順二 |
* | * | ||||||
Serafeim Kriempardis |
| | ||||||
約翰·卡拉卡達斯 |
| | ||||||
迪米特里斯·帕帕斯特凡努·古拉斯 |
| | ||||||
瓦西里基·帕帕費西米烏 |
| | ||||||
全體董事和高級職員(9人)(2)(3) |
570,000 | * |
* | 低於1% |
(1) | 由我們的董事長兼首席執行官Angeliki Frangou擁有的公司Amadeus Marine S.A.持有。 |
(2) | 不包括Navios Holdings擁有的部門,董事會成員包括我們的首席執行官Angeliki Frangou和我們的祕書Vasiliki Papaefhymiou,以及我們的董事Shunji Sasada。此外, 弗蘭古女士是Navios Holdings的總裁兼首席執行官,Papaefhymiou女士是Navios Holdings的法務執行副總裁,Achniotis先生是Navios Holdings的首席財務官。 |
(3) | 每名董事、高級管理人員和主要員工實益擁有未完成的共同單位不到1%的股份。 |
項目7.主要單位持有人和關聯方交易
A.主要單位持有人
下表列出了截至2016年3月22日,我們認識的每個實益擁有超過5%的公共單位的人對我們的公共單位的 受益所有權。每個人實益擁有的單位數量是根據SEC規則確定的,信息 不一定表明實益擁有用於任何其他目的。根據美國證券交易委員會(SEC)的規定,一個人實益擁有他擁有或分享投票權或投資權的任何單位。此外,個人實益擁有該個人或實體有權在2016年5月21日(2016年3月22日之後60天)通過行使任何單位獲得的任何單位
98
選項或其他權限。在實益擁有的共同單位項下披露的百分比是基於所有未清償的共同單位(84,775,219),其中包括普通合夥人單位 (1,695,509)。
公共單位 有益的 擁有 |
||||||||
數 | 百分比 | |||||||
實益擁有人姓名或名稱 |
||||||||
Navios Holdings(1)(2) |
15,344,310 | 18.1 | % |
(1) | 不包括我們的普通合夥人(Navios Holdings的全資子公司)持有的2.0%的普通合夥人權益。受益擁有的普通單位數量基於2015年3月13日提交給證券交易委員會的附表13D/A。 |
(2) | Navios Holdings是一家由董事會控制的美國上市公司,董事會由以下七名成員組成:Angeliki Frangou、Vasiliki Papaefhymiou、Shunji Sasada、Spyridon Magoulas、John Stratakis、George Malanga和Efstathios Loizos。 |
我們的多數單位持有人擁有與其他單位持有人相同的投票權,但以下情況除外:每個未完成的共同單位有權就由普通單位持有人投票決定的事項投一票。但是,為了保持我們根據守則第883條免除美國聯邦所得税的能力,任何個人或團體 在任何時候實益擁有當時未償還的任何類別單位4.9%以上,該個人或團體擁有的任何超過4.9%的此類單位不得投票。任何該等單位持有人的投票權如超過4.9%,將有效地按比例在持有該類別單位投票權少於4.9%的其他單位持有人之間重新分配。我們的普通合夥人、其附屬公司和經董事會事先批准收購共同單位的個人將不受此4.9%的限制,但在選舉當選董事時投票選舉其共同單位除外。
B.關聯方交易
截至2015年12月31日,我們普通合夥人的唯一成員Navios Holdings擁有15,344,310個普通單位,基於當時未償還的普通單位(20.1%包括2.0%的普通合夥人權益),這相當於我們的有限合夥人權益的18.1%。Navios Holdings作為我們普通合夥人的唯一成員,有能力控制我們董事會七名成員中的三名的任命,並批准我們可能採取的某些重大行動,以及它對所有未完成的下屬單位的所有權,以及它在某些事項上作為一個單獨類別投票的權利,這意味着 Navios Holdings及其附屬公司有能力對我們的管理層施加影響。
Navios Europe I
Navios Holdings、Navios Acquisition和Navios Partners將向Navios Europe I提供最多2,410萬美元的循環貸款(統稱為Navios循環貸款I)(在每種情況下,這些循環貸款都與他們在Navios Europe I的所有權權益成比例)。關於Navios Europe I的投資和各自的所有權權益,請參閲附註18。
Navios循環貸款I獲得12.7%的優先分配,並在每個季度末從自由現金流(根據貸款協議的定義)中最大限度地償還 。沒有契約要求或規定的到期日。
截至2015年12月31日,Navios Partners 與Navios Europe I部分投資(1,000萬美元中的5.0%)相關的未償還金額部分為50萬美元(在附屬公司投資標題下),與Navios循環貸款I資本相關的未償還金額為80萬美元(在附屬公司應收貸款標題下)。截至2015年12月31日和2014年12月31日,Navios循環貸款I的未提取金額分別為$
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Navios Europe II
Navios Holdings、Navios Acquisition和Navios Partners將向Navios Europe II(每種情況下,根據它們在Navios Europe II的所有權權益比例)提供最多3850萬美元的循環貸款,為營運資金需求提供資金(統稱為Navios循環貸款II)。關於Navios Europe II的投資和各自的所有權權益,請參閲附註18。
Navios循環貸款II獲得18.0%的優先分配,並在每個季度末從自由現金流(根據貸款協議的定義)中最大限度地償還 。沒有契約要求或規定的到期日。
截至2015年12月31日,Navios Partners 與Navios Europe II部分投資(1400萬美元中的5.0%)相關的未償還金額部分為70萬美元(標題為對附屬公司的投資),與Navios循環貸款II資本相關的未償還金額為80萬美元(標題為從附屬公司收取的貸款)。截至2015年12月31日,Navios循環貸款II的未提取金額為2310萬美元,其中Navios循環貸款II的未提取金額為2310萬美元
股份購買協議
2015年2月4日,我們完成了對Navios Holdings的私募,發行了1,120,547個普通單位和22,868個普通合夥人單位,籌集了1,500萬美元的毛收入。
註冊權協議
2015年2月4日, 關於上文討論的定向增發,我們與Navios Holdings簽訂了註冊權協議,根據該協議,我們向Navios Holdings提供與共同單位註冊相關的某些權利。
總括協議
IPO結束時,我們與我們的普通合作伙伴和運營子公司Navios Holdings簽訂了 綜合協議。下面的討論描述了綜合協議的某些條款。
非競爭
根據綜合協議,Navios Holdings同意,並促使其控股關聯公司(除我們、我們的普通合夥人和我們的子公司)同意在三年或更長時間內不收購或擁有巴拿馬型或好望角型幹散貨船。此限制不會 阻止Navios Holdings或其任何受控附屬公司(我們和我們的子公司除外):
(1) | 以租賃方式收購或擁有巴拿馬型或好望角型幹散貨船,租期不滿三年的; |
(2) | 如果Navios Holdings提出以公平市價出售給我們,則在IPO結束後收購租有三年或更長時間的巴拿馬型或好望角型幹散貨船,或(Y)如果Navios Holdings提出在租船三年或更長時間時以公平市值將該船出售給我們,則將Navios Holdings擁有的Panamax 或好望角型幹散貨船以三年或更長的租期租給我們,在每種情況下,每次 續簽或延長該租船時 |
(3) | 收購租賃三年或以上的巴拿馬型或好望角型幹散貨船,作為收購一項企業或一攬子資產的控股權的一部分,並擁有這些船舶;但條件是 : |
(a) | 如果收購的總資產或業務的價值不到大多數可歸因於巴拿馬型或好望角型幹散貨船和 相關包租,由真誠地確定 |
100
Navios Holdings的董事會認為,Navios Holdings必須提出以公平市場價值向我們出售該巴拿馬型或好望角型幹散貨船及相關包租,外加向Navios Holdings轉讓巴拿馬型和好望角型幹散貨船及相關包租所需的任何附加税 或其他類似成本,將巴拿馬型和好望角型幹散貨船及相關包租與所收購的業務分開轉讓給我們;以及 |
(b) | 如果收購的總資產或業務的大部分或更多價值可歸因於巴拿馬型或好望角型幹散貨船和相關包租,如Navios Holdings董事會真誠地確定,Navios Holdings應將擬議的收購事項書面通知我們。如果我們希望與Navios Holdings合作收購構成該業務或資產組合一部分的巴拿馬型或好望角型幹散貨運輸船和相關包租,同時與Navios Holdings收購構成該 業務或資產組合一部分的非巴拿馬型或非好望角型幹散貨運輸船和相關包租,我們應在收到該通知後的第15個歷日內通知Navios Holdings。如果吾等沒有在15個歷日內通知Navios Holdings我們有意進行收購,Navios Holdings可能會按照上文(A)項的規定進行收購。 |
(4) | 收購任何公司、企業或資產池中的非控股權益; |
(5) | 收購或擁有任何巴拿馬型或好望角型幹散貨船及相關租船,如果我們不履行根據任何現有或未來書面協議購買此類船舶的義務 ; |
(6) | 根據上文第(2)款和第(3)款向我們提出的要約,收購或擁有租有三年或更長時間的巴拿馬型或好望角型幹散貨船,等待我們決定是否接受此類要約,並等待我們接受的任何要約的結束; |
(7) | 提供與任何船隻有關的船舶管理服務,包括向Navios控股的受控關聯公司擁有的巴拿馬型或好望角型幹散貨船提供船舶管理服務;或 |
(8) | 收購或擁有巴拿馬型或好望角型幹散貨船的租期為三年或更長時間,前提是我們之前已通知Navios Holdings,我們同意此類收購、運營或租賃。 |
根據《總括協議》,Navios Holdings將不被禁止經營租入巴拿馬型或好望角型幹散貨船,期限為三年或三年以上,只要緊接在根據此類租出合同提議租入該船之前,Navios Holdings在以下情況下向我們提供此類租出機會:(I)我們有一艘Panamax或好望角型幹散貨船,可與Navios Holdings的包租船相媲美,且:(I)我們擁有可與Navios Holdings的包租船相媲美的巴拿馬型或好望角型幹散貨船,並且:(I)我們有巴拿馬型或好望角型幹散貨船,且可與Navios Holdings的包租船相媲美。
如果Navios Holdings或其任何受控關聯公司(我們或我們的子公司除外)根據 上述任何例外情況收購或擁有巴拿馬型或好望角型幹散貨船,則除根據該等例外情況外,Navios Holdings隨後不得擴大該部分業務。
此外, 根據《綜合協議》,我們同意並促使我們的子公司同意購買、擁有、運營或租賃巴拿馬型或好望角型幹散貨船,租期僅為三年或三年以上(任何不是巴拿馬型或好望角型幹散貨運輸船的船隻在下文中將被稱為非巴拿馬型和非好望角型幹散貨船)。此限制不會:
(1) | 阻止我們或我們的任何子公司收購非巴拿馬型或非好望角型幹散貨船和任何相關租船,作為收購企業或一攬子資產的控股權的一部分,並擁有、運營或租賃這些船舶,但前提是: |
(a) | 如果我們真誠地確定,所收購資產或業務的總價值中有不到大多數可歸因於非巴拿馬型或非好望角型幹散貨船和 相關租船;我們必須提出以公平市值將此類非巴拿馬型或非好望角型幹散貨船和相關租船出售給Navios Holdings,外加向我們支付的任何附加税或其他類似成本。 |
101
將被要求將非巴拿馬型和非好望角型幹散貨船及相關租船與收購業務分開轉讓給Navios Holdings;以及 |
(b) | 如果我們真誠地認定,所收購的總資產或業務的大部分或更多可歸因於非巴拿馬型或非好望角型幹散貨船及相關租船,我們將以書面形式通知Navios Holdings有關建議的收購。Navios Holdings應在收到此類通知後的第15個歷日內通知我們,如果它希望收購構成 業務或資產包一部分的非巴拿馬型或非好望角型幹散貨船,並與我們合作收購構成該業務或資產包一部分的巴拿馬型或好望角型幹散貨船,租期為三年或更長時間的巴拿馬型或好望角型幹散貨船為該業務或資產包的一部分。如果Navios Holdings沒有在15個歷日內通知我們 其收購意向,我們可能會按照上文(A)項的規定進行收購。 |
(2) | 阻止我們或我們的任何子公司擁有、經營或包租非巴拿馬型或非好望角型幹散貨船,但須遵守上文第(2)款所述對Navios Holdings的要約,等待其 決定是否接受該要約,並等待其接受的任何要約結束;或 |
(3) | 如果Navios Holdings之前曾通知我們,它同意收購、運營或包租非巴拿馬型或非好望角型幹散貨船,禁止我們或我們的任何子公司收購、運營或包租此類承運人。 |
如果我們或我們的任何子公司根據上述任何 例外情況擁有、運營和租賃非巴拿馬型或非好望角型幹散貨船,則除根據這些例外情況外,我們或該子公司隨後均不得擴展該部分業務。
一旦我們或我們的普通合夥人的控制權發生變化,綜合協議中的競業禁止條款將立即終止。一旦Navios Holdings的控制權變更 ,綜合協議的競業禁止條款將在控制權變更後一年晚些時候終止,且我們所有未完成的附屬單位均已 轉換為共同單位;但是,在任何情況下,綜合協議的競業禁止條款在任何情況下都不會因Navios Holdings的控制權變更而終止 綜合協議 的日期之後的四年。
2009年6月9日,Navios Holdings解除了Navios Partners在將好望角型船舶Navios Bonavis交付給Navios Holdings後購買該船的義務。Navios Holdings因從第三方購買船隻(但不是向Navios 合作伙伴出售現有船隊中符合資格的船隻的要求)而被解除了兩年的綜合協議限制,直至2011年6月29日。根據本公司於二零零九年六月解除總括協議限制後,吾等放棄與Navios收購有關收購機會的優先購買權 ,直至(A)Navios收購完成業務合併、(B)Navios收購清盤及(C)二零一一年六月(以較早者為準)為止。
此外,在Navios Marine Acquisition Corporation於2010年5月28日成功完成初始業務合併或Navios 收購的同時,由於Navios Acquisition、Navios Holdings和我們之間存在重疊,對於根據我們的綜合協議條款可能進行的收購,我們簽訂了優先 拒絕協議,該協議提供了海運和物流行業的商業機會類型,我們、Navios Holdings和Navios Acquisition必須相互分享。
第一要約權
根據綜合協議,我們 和我們的子公司將授予Navios Holdings任何建議出售、轉讓或以其他方式處置我們的任何巴拿馬型或好望角型幹散貨船及其相關產品的第一要約權
102
我們擁有或收購的包租或任何非巴拿馬型或非好望角型幹散貨船及相關包租。同樣,Navios Holdings同意(並促使其子公司同意)為其可能擁有的任何巴拿馬型或好望角型幹散貨船提供類似的第一要約權,租期為三年或更長時間。這些第一要約權不適用於(A)在任何 關聯子公司之間出售、轉讓或以其他方式處置船舶,或根據任何租船合同或與租船合同達成的其他協議的條款,或(B)與獨立第三方合併或合併,或將幾乎所有資產出售給獨立第三方。
在與非關聯第三方或任何非Panamax或非好望角型幹散貨船及其相關租船就租賃三年或三年以上的Panamax或好望角型幹散貨船的任何船隻處置進行任何談判之前,吾等或Navios Holdings(視情況而定)將向另一方發出書面通知,列明擬議交易的主要條款和 條件。在該通知送達後的15天內,我們將與Navios Holdings進行真誠的談判,以達成交易協議。如果吾等未能在該15天 期限內達成協議,吾等或Navios Holdings(視屬何情況而定)將可在未來180個歷日內將船隻出售、轉讓、處置或重新租給第三方(或與第三方書面同意進行此類交易),條款 一般不低於根據書面通知提供的條款 對吾等或Navios Holdings(視屬何情況而定)的優惠。
在 我們或我們的普通合夥人控制權變更後,綜合協議條款的首次要約權將立即終止。一旦Navios Holdings控制權變更,綜合協議的首次要約條款的權利將於控制權變更後的一年後的 時間終止,且我們所有未完成的附屬單位均已轉換為共同單位;然而,在任何情況下,綜合協議的首次要約條款的權利在任何情況下都不會因Navios Holdings的控制權變更而終止 ,即綜合協議日期後四年的日期。
賠償
Navios Holdings還將賠償我們 與某些所得税債務相關的債務,這些債務可歸因於在向我們貢獻資產之前向我們提供的資產的運營。
修正
未經本公司董事會衝突委員會事先批准,不得修改《綜合協議》 ,前提是擬議的修改將在本公司董事會合理酌情權範圍內對本公司共同單位的持有者造成不利影響。
與Navios海上收購公司達成類似協議
關於Navios Acquisition的首次公開募股,由於Navios Acquisition、Navios Holdings和我們之間存在重疊,因此根據我們的綜合協議條款,我們與Navios Holdings和Navios Acquisition簽訂了商機優先購買權協議,該協議規定,從2008年6月25日開始至Navios Acquisition完成初始業務合併或其清算之前 ,我們、Navios Holdings和Navios Acquisition將分享海運和物流行業的商機。(br})我們、Navios Holdings和Navios Acquisition將分享海運和物流行業的商機,該協議規定,從2008年6月25日開始,直至Navios Acquisition完成初始業務合併或其清算之前,我們、Navios Holdings和Navios Acquisition將分享海運和物流行業的商機。
2009年6月9日,Navios Holdings解除了Navios Partners在交付給Navios 控股公司後購買好望角型船舶Navios Bonavis的義務。Navios Holdings在2011年6月29日之前解除了與從第三方購買船隻有關的綜合協議限制兩年(但不受向Navios Holdings現有船隊中符合條件的船隻出售給Navios Partners 的要求)。根據我們在2009年6月解除的《綜合協議》限制,我們放棄了Navios收購對收購機會的優先購買權 ,直到:(A)
103
通過收購Navios完成業務合併;(B)清算Navios收購;以及(C)2011年6月。該豁免以Navios收購於2010年5月28日成功完成 初始業務合併而結束,當時我們簽訂了第一要約權商業機會協議(Business Opportunity Right Of First Offer)。
收購總括協議
Navios Partners 與Navios Acquisition and Navios Holdings就結束Navios Acquisition的初始船舶收購訂立了一項綜合性協議(收購總括協議),據此,Navios Holdings和Navios Partners同意在未經Navios收購的獨立 委員會同意的情況下,不收購、租入或擁有液體裝運船舶(主要用於南美業務的集裝箱船和船舶除外)。此外,根據收購總括協議,Navios Acquisition同意使其子公司不收購、擁有、經營或租賃幹散貨船,但具體例外情況除外。根據收購綜合協議,Navios Acquisition及其子公司被授予Navios Holdings和Navios Partners,對Navios Acquisition擁有或收購的任何干散貨船和相關包租的任何擬議出售、轉讓或其他處置享有第一要約權 。同樣,Navios Holdings和Navios Partners同意為其可能擁有的任何液體運輸船授予Navios收購的類似第一要約權。這些第一要約權不適用於 (I)在任何關聯子公司之間出售、轉讓或以其他方式處置船舶,或根據任何租船協議或與交易對手達成的其他協議的條款,或(Ii)與非關聯第三方合併或併入,或將幾乎所有資產 出售給非關聯第三方。
Navios中流綜合協議
關於Navios Midstream首次公開募股,自2014年11月18日起,Navios Partners與Navios Midstream、Navios Acquisition和Navios Holdings簽訂了綜合協議,根據該協議,Navios Acquisition、Navios Holdings和Navios Partners同意不收購或擁有任何VLCC、原油油輪、成品油油輪、液化石油氣油輪或 化學品油輪,並提供某些油輪的第一要約權。
管理協議
於首次公開招股結束時,吾等與Navios Holdings的附屬公司Manager訂立經修訂的管理協議,據此,Manager已同意向吾等提供若干商業及技術管理服務。這些服務是在我們的指導下,按照船舶管理慣例,以商業上合理的方式提供的。經理 直接向我們提供這些服務,但可能會將其中某些服務分包給其他實體,包括Navios Holdings的其他子公司。
商業和技術管理服務包括:
| 船舶的商業和技術管理:管理船舶日常運營,包括與船舶相關的租船合同和其他僱傭合同的談判和監督付款 ,確保監管合規,安排船舶審查,採購和安排港口進入和清關,任命律師和談判解決與每艘船舶運營有關的所有索賠,必要時任命調整員、驗船師和技術顧問,並提供技術支持。 |
| 船舶維修和船員管理:包括監督船舶的維修和綜合效率,確保船舶的適航和良好的運行狀況,安排我們僱用合格的 船員,安排船員的一切運輸和食宿,談判所有工資的結算和支付,以及 |
104
| 購買和保險:為船舶採購物資和零部件,為船舶安排保險(包括船體和機械保險、保護和賠償保險、戰爭險和石油污染險)。 |
2011年10月,Navios Partners將其與Manager 的現有管理協議期限延長至2017年12月31日,並將其擁有的船隊的船舶管理服務費率固定至2013年12月31日。管理費,包括幹船塢費用是:(A)每艘Ultra-Handymax船每天4650美元;(B)每艘Panamax船每天4550美元;(C)每艘好望角型船每天5650美元。在2013年10月、2014年8月、2015年2月和2016年2月,Navios Partners修改了與經理簽訂的現有管理協議,將其擁有船隊的船舶管理服務費(不包括幹船塢費用)固定為:(A)每艘Ultra-Handymax船每天4100美元;(B)每艘Panamax船每天4200美元;(C)每艘好望角型船每天5250美元;(D)每個集裝箱每天6700美元。(F)截至2017年12月31日,每艘超過13,000標準箱的超大型集裝箱船每日運費8,750美元。根據管理協議,中檢和特別驗船費用(包括幹船塢費用)將按成本報銷。
如果經理的控制權發生變更,管理協議可以在期限結束前由我們發出120天的通知終止,如果我們或我們的普通合夥人的控制權發生變化, 經理可以在120天的通知下終止管理協議。此外,在以下情況下,我們或經理可在120天通知後終止管理協議:
| 對方違約的; |
| 為另一方的全部或基本上所有財產指定接管人; |
| 命令將對方清盤; |
| 取得或訂立對另一方履行管理協議的能力有重大不利影響的最終判決或命令,且未撤銷或解除;或 |
| 另一方為債權人進行一般轉讓,申請破產、清算或者啟動重整程序。 |
此外,在管理協議一週年後的任何時間,管理協議可由 吾等或經理人以上述以外的任何理由在365天通知下於其期限屆滿前終止。
除了根據 管理協議應支付的固定每日費用外,管理協議還規定,經理有權就因以下原因產生的非常費用和成本獲得合理的補充報酬:
| 在保險和救助索賠上花費的時間; |
| 任何承租人每年對每艘船隻進行審查和預先審查的時間超過10天; |
| 與船舶有關的任何保險索賠或在該免賠額範圍內的任何索賠的免賠額; |
| 保險費大幅增加,這是由於管理人員無法控制的天災等因素造成的; |
| 修理、整修或改裝,包括因海上事故、碰撞、其他意外損壞或不可預見的事件(除非該等事故、碰撞、損壞或事件是由於經理、其僱員或其代理人的欺詐、嚴重疏忽或故意不當行為所致,除非保險另有承保範圍),包括造船商擔保或承保船舶的保險不承保的修理、整修或改裝; |
105
| 因在任何船舶上安裝新設備的任何改進、升級或修改而產生的費用,該費用是應船級社對該船舶的建議或以其他方式改變適用法律、引入新的法律或對其解釋作出改變而引起的;(br}在該船舶上安裝新設備的任何改進、升級或修改所造成的費用,該費用是由於適用法律的改變、引入新的法律或對其解釋的改變而引起的; |
| 因採用新的法律或改變適用法律的解釋或提前終止任何 船舶的租約而增加的船員僱用費的相關費用; |
| 因船舶經營對船舶或管理人徵收的任何税費或罰款; |
| 與出售或購置船隻有關的費用,如檢查和技術援助;以及 |
| 在確定固定每日費用時,我們和經理沒有合理考慮的任何類似的成本、負債和費用,這些成本、負債和費用不包括在固定每日費用中或屬於固定每日費用的一部分。 |
根據管理協議,吾等或經理人均不對因超出吾等或其合理控制範圍的任何原因而未能分別履行吾等或其在管理協議下的任何義務 承擔任何責任。
此外,經理對在履行管理協議項下的商業和技術管理服務過程中產生的任何損失 不承擔任何責任,除非和在一定程度上證明該損失完全是由於經理或其員工的欺詐、嚴重疏忽或故意的不當行為造成的,在這種情況下(除非該損失是由於經理故意的個人行為或不作為造成的,並且知道這種損失可能會導致),否則經理的責任僅限於每次事故的300萬美元。
此外,根據我們的管理協議,我們同意賠償 經理及其員工和代理人根據管理協議可能對他們提起的所有訴訟,包括但不限於根據任何司法管轄區的環境法提起的或與 污染或環境有關的所有訴訟,以及賠償他們因抗辯或和解該等訴訟而可能遭受或招致的所有費用和開支;但是,該賠償不包括因經理或其僱員或代理人的欺詐、嚴重疏忽或故意行為不當,或經理違反管理協議而可能造成的任何或所有損失。 經理或其僱員或代理人的欺詐、嚴重疏忽或故意不當行為,或經理違反管理協議的行為可能導致或由於經理違反管理協議而造成的任何或所有損失。
行政服務協議
於 首次公開發售結束時,吾等與經理訂立經修訂之行政服務協議,據此經理已同意向吾等提供若干行政管理服務。該協議的期限將於2017年12月到期。
如果 經理的控制權發生變更,我們可以在期限結束前120天通知經理終止該協議;如果我們或我們的普通合夥人的控制權發生變更,經理可以在120天通知的情況下終止《行政服務協議》。此外,在以下情況下,我們或經理可在120天通知後終止《行政服務協議》:
| 對方違約的; |
| 為另一方的全部或基本上所有財產指定接管人; |
| 命令將對方清盤; |
| 取得或訂立對另一方履行管理協議的能力有重大不利影響的最終判決或命令,且未撤銷或解除;或 |
106
| 另一方為債權人進行一般轉讓,申請破產、清算或者啟動重整程序。 |
此外,除上述 以外的任何原因,我們或經理可在365天通知後終止管理服務協議。
行政服務包括:
| 簿記、審計和會計服務:協助維護我們的公司賬簿和記錄,協助準備我們的納税申報單,並安排提供審計和 會計服務; |
| 法律和保險服務:安排提供法律、保險和其他專業服務,並維持我們在必要司法管轄區的存在和良好地位; |
| 行政和文書服務:協助辦公空間,根據合夥協議為我們的共同單位持有人安排會議,安排提供IT服務,提供後續債務和股權融資所需的所有 行政服務,並處理確保我們業務專業管理所需的所有其他行政事務; |
| 銀行和金融服務業:提供現金管理,包括協助編制預算,監督銀行服務和銀行賬户,安排資金存入,與貸款人談判貸款和 信貸條件,監測和維持遵守情況; |
| 諮詢服務:協助遵守美國和其他相關證券法; |
| 客户和投資者關係:安排提供諮詢、文書和投資者關係服務,以協助和支持我們與共同單位持有人的溝通; |
| 整合任何被收購的業務;以及 |
| 客户和投資者關係。 |
我們在經理向我們提交該等費用和費用的發票以及任何合理需要的證明細節後15天內,向經理報銷與提供這些服務有關的合理成本和費用。
根據《行政服務協議》,我們同意就根據《行政服務協議》可能對經理及其僱員提起的所有訴訟 ,包括但不限於根據任何司法管轄區的環境法提起的所有訴訟,以及針對他們因辯護或和解該等訴訟而可能遭受或招致的所有費用和開支,向經理及其僱員作出賠償,但此類賠償不包括經理或其僱員的欺詐、嚴重疏忽或故意不當行為可能造成的任何或所有損失。
Navios合作伙伴與Amadeus Marine S.A.之間的通用單位購買協議
關於首次公開招股,吾等與Amadeus Marine S.A.(Amadeus Marine S.A.)(Amadeus Marine S.A.,由我們的董事長兼首席執行官Angeliki Frangou女士全資擁有的公司 )簽訂了共同單位購買協議,據此,我們以相當於公開發行價的每單位價格向Amadeus Marine出售了500,000個共同單位。
一般和行政費用
我們已與經理簽訂了 行政服務協議,根據該協議,經理同意向我們提供某些行政管理服務。Navios合作伙伴根據相同條款將其與經理的現有管理服務協議期限延長至12月31日,
107
2017年。截至2015年12月31日、2014年和2013年12月31日的年度,一般和行政費用總額分別為620萬美元、610萬美元和440萬美元。
管理費
根據於2009年10月和2011年10月修訂的2007年11月16日的管理協議 ,管理人向Navios Partners船舶提供商業和技術管理服務,每日費用為:(A)每艘擁有的Ultra-Handymax船每天4,500美元;(B)每艘巴拿馬型船舶每天4,400美元;(C)在2011年11月16日之前,每艘好望角型船舶每天收費5,500美元。2011年10月,Navios Partners將其與經理的現有管理 協議期限延長至2017年12月31日,並將其擁有的船隊的船舶管理服務費率固定至2013年12月31日。包括幹船塢費用在內的管理費是:(A)每艘Ultra-Handymax船每天4650美元;(B)每艘巴拿馬型船每天4550美元;(C)每艘好望角型船每天5650美元。在2013年10月、2014年8月、2015年2月和2016年2月,Navios Partners分別修改了與管理人的現有 管理協議,將其擁有的船隊的船舶管理服務費定為:(A)每艘Ultra-Handymax船每天4100美元;(B)每艘巴拿馬型船每天4200美元;(C)每艘好望角 船每天5250美元;(D)每艘6800標準箱集裝箱船每天6700美元;(E)每天7400美元以及(F)截至2017年12月31日,每艘超過13,000 TEU的超大型集裝箱船每日費率8,750美元。
截至2015年12月31日、2014年和2013年12月31日止年度的管理費用總額分別為5650萬美元、5040萬美元和3620萬美元。
其他
2012年11月15日(2014年3月修訂),Navios Holdings和Navios Partners簽訂了Navios Holdings擔保,根據該擔保,Navios Holdings 將提供補充信用違約保險,最高現金賠付金額為2000萬美元。在截至2015年12月31日的年度內,公司根據本協議向Navios Holdings提交了關於承租人違約的索賠,總額為360萬美元,在截至2015年12月31日的年度記錄為其他收入。
項目8.財務信息
A.合併報表和其他財務信息
合併財務報表:見第18項。
法律程序
雖然我們可能會不時 捲入因我們在正常業務過程中的運營而引起的訴訟和索賠,但我們目前不是任何法律訴訟的當事人,也不知道有任何針對我們的訴訟或可能對我們的業務、財務狀況、運營結果或流動性產生重大影響的訴訟。我們向保險公司保單的金額、承保範圍和免賠額都是董事會認為合理和審慎的。我們 預計這些索賠將由保險承保,但受慣例免賠額的限制。這些主張即使缺乏可取之處,也可能導致大量財政和管理資源的支出。
現金分配政策
對現金分配的限制 以及我們更改現金分配政策的能力
不能保證單位持有人將收到我們 的季度分配,從截至2015年12月31日的季度開始,我們的董事會決定暫停對我們共同單位的分配。我們的分銷政策受到一定的限制,並可能隨時改變,包括:
| 除了我們的合夥協議規定的按季度分配可用現金的義務外,我們的單位持有人沒有任何合同或其他法律權利接受分配,這取決於我們董事會建立準備金的廣泛裁量權和其他限制。 |
108
| 雖然我們的合夥協議要求我們分配所有可用的現金,但我們的合夥協議,包括其中要求我們進行現金分配的條款,可能會被修改。雖然 在從屬期內,除某些例外情況外,未經非附屬共同單位持有人批准,我們的合夥協議不能修改,但在從屬期結束後,在獲得大多數未完成的共同單位批准的情況下,我們的合夥協議可以修改。在首次公開募股結束時,Navios Holdings並不擁有我們的任何優秀普通單位,而擁有我們100.0%的優秀附屬單位。 |
| 即使我們的現金分配政策沒有被修改或撤銷,我們根據我們的現金分配政策支付的分配金額和做出任何分配的決定也是由我們的董事會決定的, 考慮到我們的合作協議的條款。 |
| 根據《馬紹爾羣島有限合夥企業法》第51條,如果分配會導致我們的負債超過我們資產的公允價值,我們不能向我們的單位持有人進行分配。 |
| 由於淨收入減少或運營費用增加、未償債務的本金和利息支付、税費、營運資金 要求、維護和更換資本支出或預期的現金需求增加,我們可能缺乏足夠的現金支付給單位持有人。 |
| 我們的分銷政策受到我們在首次公開募股(IPO)結束時達成的信貸安排下的分銷限制的影響。具體地説,我們的信貸安排包含必須滿足的重大 財務測試,我們不會支付任何會導致我們違反我們的信貸安排或其他債務工具的分配。如果我們不能滿足我們的信貸安排中包括的這些限制,或者如果我們 在我們的信貸安排下以其他方式違約,我們向單位持有人進行現金分配的能力將受到重大不利影響,儘管我們的現金分配政策是如此。 |
| 如果我們從資本盈餘中進行分配,而不是運營盈餘,這樣的分配將構成資本回報,並將導致最低季度分配和 目標分配水平的降低。我們預計我們不會從資本盈餘中進行任何分配。 |
我們向單位持有人進行 分配的能力取決於我們子公司的業績以及它們向我們分配資金的能力。我們子公司向我們進行分配的能力可能會受到 現有和未來負債、適用的合夥企業和有限責任公司法律以及其他法律法規等規定的限制。
季度分銷
不能保證我們會在任何季度支付公共單位的季度分配。根據我們的 政策支付的分配金額和進行任何分配的決定由我們的董事會決定,並考慮到我們的合作伙伴協議的條款。我們禁止向單位持有人進行任何分配,如果這會導致 違約事件,或在我們現有的信貸安排下存在違約事件。
季度分配由本公司支付至2015年9月。 在截至2015年12月31日的季度,本公司董事會決定暫停支付本公司的季度分配,以保存現金並改善我們的流動性。隨着環境的變化,董事會將繼續 重新評估公司的分銷政策。(見上文“暫停分發”)。
在截至2015年12月31日、2014年和2013年12月31日的年度內,支付的現金分配總額分別為1.323億美元、1.39億美元和1.224億美元。
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激勵性分配權
儘管我們已暫停支付季度現金分配,但以下對我們獎勵分配權的描述反映了 在恢復分配並達到指定水平時的此類權利,但無法保證這些權利。獎勵分配權代表在達到最低季度分配和目標分配水平後,有權從運營盈餘中獲得更高百分比的可用現金季度分配 。我們的普通合夥人目前擁有獎勵分配權,但可以將這些權利與其普通 合夥人權益分開轉讓,但受合夥協議中的限制。除了將獎勵分配權轉讓給作為我們普通合夥人與其合併或合併的一部分的附屬公司或其他實體,或者將其幾乎所有資產出售給此類實體之外,在2017年12月31日之前將 獎勵分配權轉讓給第三方通常需要獲得我們的大多數共同單位(不包括我們的普通合夥人及其附屬公司持有的共同單位)的批准(作為一個類別單獨投票)。
下表説明瞭單位持有人和我們的普通合作伙伴在不同目標分配級別的 額外可用現金在單位持有人和普通合作伙伴之間的分配百分比。在分配中的邊際百分比權益中列出的金額是單位持有人和我們的普通合作伙伴在我們分配的運營盈餘中的任何可用現金中的百分比 ,直到我們分配的運營盈餘中的可用現金達到下一個目標分配級別(如果有),幷包括列中相應的季度分配目標金額。為單位持有人和我們的普通合作伙伴顯示的最低季度分配百分比權益也適用於低於最低季度分配金額的季度分配 金額。顯示的普通合夥人權益百分比假設我們的普通合夥人保持其2.0%的普通合夥人權益,並假設我們的普通合夥人沒有轉讓 獎勵分配權。
邊際百分比利率在分發中 | ||||||||||
季度分銷總額目標金額 | 普普通通單位持有人 | 一般信息合夥人 | ||||||||
最低季度分佈 |
最高0.35美元 | 98 | % | 2 | % | |||||
第一個目標分佈 |
最高0.4025美元 | 98 | % | 2 | % | |||||
二次目標分佈 |
0.4025美元以上至0.4375美元 | 85 | % | 15 | % | |||||
第三次目標分配 |
0.4375美元以上至0.525美元 | 75 | % | 25 | % | |||||
此後 |
$0.525以上 | 50 | % | 50 | % |
B.重大變化
自本報告所列年度財務報表之日起,未發生重大變化。
110
項目9.報價和清單
我們的普通股在紐約證券交易所(或NYSE)交易,代碼為NMMü。下表列出了我們在紐約證券交易所的普通股在指定的每個時期的最高和最低收盤價 :
價格範圍 | ||||||||
高 | 低 | |||||||
截至的年度: |
||||||||
2015年12月31日 |
$ | 13.89 | $ | 2.71 | ||||
2014年12月31日 |
$ | 20.40 | $ | 9.67 | ||||
2013年12月31日 |
$ | 19.45 | $ | 12.84 | ||||
2012年12月31日 |
$ | 16.94 | $ | 11.59 | ||||
2011年12月31日 |
$ | 21.38 | $ | 11.31 | ||||
截至的季度: |
||||||||
2015年12月31日 |
$ | 8.75 | $ | 2.71 | ||||
2015年9月30日 |
$ | 11.41 | $ | 6.96 | ||||
2015年6月30日 |
$ | 13.22 | $ | 10.63 | ||||
2015年3月31日 |
$ | 13.89 | $ | 9.75 | ||||
2014年12月31日 |
$ | 18.12 | $ | 9.67 | ||||
2014年9月30日 |
$ | 20.40 | $ | 17.00 | ||||
2014年6月30日 |
$ | 19.46 | $ | 17.96 | ||||
2014年3月31日 |
$ | 19.76 | $ | 16.78 | ||||
截至月份: |
||||||||
2016年3月22日 |
$ | 1.63 | $ | 1.06 | ||||
2016年2月29日 |
$ | 2.25 | $ | 0.80 | ||||
2016年1月31日 |
$ | 3.07 | $ | 1.69 | ||||
2015年12月31日 |
$ | 3.50 | $ | 2.71 | ||||
2015年11月30日 |
$ | 7.14 | $ | 3.48 | ||||
2015年10月31日 |
$ | 8.75 | $ | 7.13 |
項目10.附加信息
A.股本
不適用。
B.組織備忘錄和章程
根據第10.B項要求披露的 信息通過引用招股説明書中的以下部分合並在我們於2007年11月14日提交給證券交易委員會的Form F-1註冊説明書中: 合夥協議、共同單位説明、單位利益衝突和受託責任、我們如何進行現金分配以及我們的現金分配政策和 分配限制。
2009年6月10日,我們簽署了Navios 合夥人第二次修訂和重新簽署的有限合夥協議。第二次修訂和重新簽署的有限合夥協議將一系列新的附屬單位指定為附屬A系列單位(A系列單位)。
2012年1月1日,根據合夥協議的條款,所有當時已發行的附屬單位轉換為7621,843 股普通股(轉換不包括A系列附屬單位),並於2012年6月29日將已發行的A系列附屬單位轉換為1,000,000股普通股。
111
2015年3月12日,我們簽署了Navios 合夥人第三次修訂和重新簽署的有限合夥協議,以反映附屬單位和附屬A系列單位轉換為共同單位的情況。
C.材料合同
以下是我們或我們的任何子公司在緊接本年度報告日期之前的兩年內簽訂的每份材料合同(在正常業務過程中籤訂的材料合同除外)的摘要,每個合同都包含在第19項的附件列表中。有關某些合同條款的摘要,請閲讀第5項:運營和財務回顧以及 前景:影響我們未來運營結果的趨勢和因素以及流動性和資本資源及信貸安排。
| Navios Partners、德國商業銀行和DVB銀行之間的2.6億美元循環信貸和定期貸款融資協議,日期為2007年11月15日。有關某些合同條款的摘要,請閲讀第5項.運營和 財務回顧與展望? |
| 2008年6月25日,Navios Partners、德國商業銀行和DVB銀行之間簽署的關於2007年11月15日信貸安排的補充協議。有關某些合同條款的摘要,請閲讀第5項.運營和 財務回顧與展望? |
| Navios Partners、德國商業銀行股份公司和DVB銀行股份公司於2009年1月30日簽署的補充協議,涉及日期為2007年11月15日的信貸安排(經日期為2008年6月25日的協議修訂),貸款額度最高為2.95億美元。有關某些合同條款的摘要,請閲讀項目5.運營和財務回顧與展望? |
| Navios Partners、德國商業銀行股份公司和DVB銀行股份公司於2010年1月11日簽署的關於2007年11月15日信貸安排的第三份補充協議(經日期為2008年6月25日和2009年1月30日的協議修訂)。有關某些合同條款的摘要,請閲讀項目5.運營和財務回顧與展望? |
| Navios Partners、德國商業銀行股份公司和DVB銀行股份公司於2010年3月30日簽署的關於2007年11月15日信貸安排的第四份補充協議(經日期為2008年6月25日、2009年1月30日和2010年1月11日的協議修訂)。有關某些合同條款的摘要,請閲讀項目5.運營和財務回顧與展望? |
| Navios Partners、德國商業銀行股份公司和DVB銀行股份公司於2010年6月1日簽署的關於2007年11月15日信貸安排的第五份補充協議(經日期為2008年6月25日、2009年1月30日、2010年1月11日和2010年3月30日的協議修訂)。有關某些合同條款的摘要,請閲讀項目5.運營和財務回顧與展望? |
| Navios Partners、德國商業銀行股份公司和DVB銀行股份公司於2010年12月13日簽署的關於2007年11月15日信貸安排的第六份補充協議(經日期為2008年6月25日、2009年1月30日、2010年1月11日、2010年3月30日和2010年6月1日的協議修訂)。有關某些合同條款的摘要,請閲讀項目5.運營和財務回顧與展望? |
| Navios Partners、德國商業銀行股份公司和DVB銀行股份公司於2011年5月31日簽署的關於2007年11月15日信貸安排的第七份補充協議(經日期為2008年6月25日、2009年1月30日、2010年1月11日、2010年3月30日、2010年6月1日和2010年12月13日的協議修訂)。有關某些合同條款的摘要,請閲讀項目5.運營和財務回顧與前景? |
| Navios Partners、德國商業銀行股份公司和DVB銀行股份公司於2011年9月30日簽署的關於2007年11月15日信貸安排的第八份補充協議(經日期為2008年6月25日、2009年1月30日、2010年1月11日、2010年3月30日、2010年6月1日、2010年12月13日和2011年5月31日的協議修訂)。有關特定合同條款的 摘要,請閲讀第5項:運營和財務回顧及前景展望。 |
112
| Navios Partners、德國商業銀行股份公司和DVB銀行股份公司於2012年3月30日簽署的關於2007年11月15日信貸安排的第九份補充協議(經日期為2008年6月25日、2009年1月30日、2010年1月11日、2010年3月30日、2010年6月1日、2010年12月13日、2011年5月31日和2011年9月30日的協議修訂)。有關某些合同條款的摘要,請閲讀第5項:運營和財務回顧以及 潛在客户。 |
| 2011年5月27日,Navios Partners、德國商業銀行(Commercial Bank AG)和DVB Bank SE之間的3500萬美元定期貸款安排的融資協議。有關某些合同條款的摘要,請閲讀第5項:運營和財務回顧以及 潛在客户。 |
| Navios Partners、德國商業銀行和DVB Bank SE之間於2012年12月4日簽署的關於2012年7月31日2.9045億美元定期貸款安排的補充協議。請閲讀項目5。 有關某些合同條款的摘要,請閲讀運營和財務回顧與展望。 |
| Navios Partners、德國商業銀行股份公司和DVB Bank SE之間於2013年3月27日達成的補充協議,涉及2012年7月31日的2.9045億美元定期貸款安排,以修訂貸款人多數表決權 要求並擴大證券價值的定義。有關某些合同條款的摘要,請閲讀項目5.運營和財務回顧與展望? |
| Navios Partners、德國商業銀行和DVB Bank SE之間於2015年12月24日達成的關於2012年7月31日2.9045億美元定期貸款安排的補充協議。請閲讀項目5。 有關某些合同條款的摘要,請閲讀運營和財務回顧與展望。 |
| Navios Partners、德國商業銀行和DVB Bank SE之間於2016年3月22日簽署的關於2012年7月31日2.9045億美元定期貸款安排的補充協議。有關某些合同條款的摘要,請閲讀第5項.運營 和財務回顧與展望? |
| Navios Partners和DVB Bank SE之間的4400萬美元定期貸款融資協議,日期為2012年8月8日。有關特定合同條款的摘要,請閲讀第5項.運營和財務回顧及展望? |
| 2013年6月27日簽署的信貸協議,由Navios Partners、Navios Partners Finance(US)Inc.作為聯合借款人,JP Morgan Chase Bank,N.A.作為銀團代理,Citibank,N.A.作為文件代理,Morgan Stanley Advanced Funding,Inc.作為行政代理,以及其他貸款人提供2.5億美元的定期貸款安排。有關某些合同條款的摘要,請閲讀項目5.運營和財務回顧與前景? |
| 日期為2013年10月31日的信貸協議增量修正案第1號,日期為2013年6月27日,由Navios Partners,Navios Partners Finance(US)Inc.作為聯合借款人,JP摩根大通銀行(JP Morgan Chase Bank,N.A.)作為銀團代理,花旗銀行(Citibank,N.A.)作為文件代理,摩根士丹利高級融資公司(Morgan Stanley Advanced Funding,Inc.)作為行政代理,以及其他貸款人提供2.5億美元的定期貸款安排。有關某些合同條款的摘要,請閲讀第5項:運營和財務 回顧和展望。 |
| 日期為2013年11月1日的信貸協議增量修正案第2號,日期為2013年6月27日,由Navios Partners,Navios Partners Finance(US)Inc.作為聯合借款人,JP摩根大通銀行(JP Morgan Chase Bank,N.A.)作為銀團代理,花旗銀行(Citibank,N.A.)作為文件代理,摩根士丹利高級融資公司(Morgan Stanley Advanced Funding,Inc.)作為行政代理,以及其他貸款人提供2.5億美元的定期貸款安排。有關某些合同條款的摘要,請閲讀第5項:運營和財務 回顧和展望。 |
| Navios Partner和荷蘭銀行(ABN AMRO Bank N.V.)於2014年9月22日簽署的5600萬美元定期貸款融資協議。請閲讀項目5.運營和財務回顧及展望,以獲得某些合同條款的摘要 。 |
| 第一份補充協議,日期為2015年4月8日,是Navios Partner與荷蘭銀行(ABN AMRO Bank N.V.)之間5600萬美元定期貸款安排的融資協議。有關某些合同條款的摘要,請閲讀第5項:運營和財務回顧以及 前景。 |
113
| 2016年3月22日,Navios Partner與荷蘭銀行(ABN AMRO Bank N.V.)之間5600萬美元定期貸款安排的融資協議的第二份補充協議。有關某些合同條款的摘要,請閲讀第5項:運營和財務回顧以及 前景。 |
| Navios Partners和HSH Nordbank AG之間的1.64億美元定期貸款安排協議,日期為2015年4月16日。有關某些合同條款的摘要 ,請閲讀第5項:運營和財務回顧及前景展望。 |
| 截至2007年11月16日,Navios控股公司、Navios GP LLC.、Navios Marine Operating LLC.和Navios Partners之間達成的綜合協議。有關某些合同條款的摘要,請閲讀第7項:主要單位持有人和關聯方交易 。 |
| Navios Holdings、Navios GP LLC、Navios Marine Operating LLC.和Navios Partners之間截至2009年6月29日的綜合協議修正案,與2007年11月16日的綜合協議有關。 請閲讀項目7.主要單位持有人和關聯方交易以瞭解某些合同條款的摘要。 |
| Navios Partners、Navios Acquisition和Navios Holdings之間的收購綜合協議,日期為2010年5月28日。有關某些合同條款的 摘要,請閲讀第7項:主要單位持有人和關聯方交易。 |
| Navios Midstream綜合協議,日期為2014年11月18日,由Navios Holdings、Navios Marine Midstream Partners L.P.、Navios Marine Midstream GP LLC、Navios Marine Midstream Operating LLC.、Navios Marine Acquisition Corporation和Navios Partners簽署。有關某些合同條款的摘要,請閲讀項目7.主要單位持有人和關聯方交易? |
| 2007年11月16日,Navios Partners與Navios Shipmanagement簽訂了管理協議。有關某些 合同條款的摘要,請閲讀第7項:主要單位持有人和關聯方交易。 |
| 2009年10月29日Navios Partners與Navios ShipManagement之間關於2007年11月16日管理協議的管理協議修正案。有關某些合同條款的摘要,請閲讀第7項。主要 單位持有人和關聯方交易。 |
| 2011年10月21日Navios Partners與Navios Ship Management簽訂的管理協議第2號修正案,涉及2007年11月16日的管理協議。有關某些合同條款的摘要,請閲讀 n第7項:主要單位持有人和關聯方交易。 |
| 2013年10月30日Navios Partners與Navios Ship Management簽訂的管理協議第3號修正案,涉及2007年11月16日的管理協議。有關某些合同條款的摘要,請閲讀 n第7項:主要單位持有人和關聯方交易。 |
| 2014年8月29日Navios Partners與Navios Ship Management簽訂的管理協議第4號修正案,涉及2007年11月16日的管理協議。有關某些合同條款的摘要,請閲讀 n第7項:主要單位持有人和關聯方交易。 |
| Navios Partners與Navios Ship Management於2015年2月10日簽訂的管理協議第5號修正案,涉及2007年11月16日的管理協議。有關某些合同條款的摘要,請閲讀 n第7項:主要單位持有人和關聯方交易。 |
| Navios Partners和Navios Ship Management於2015年5月4日簽署的管理協議第6號修正案,涉及2007年11月16日的管理協議。請閲讀項目7。 有關某些合同條款的摘要,請閲讀主要單位持有人和關聯方交易。 |
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| Navios Partners和Navios Ship Management於2016年2月4日簽署的管理協議第7號修正案,涉及2007年11月16日的管理協議。有關某些合同條款的摘要,請閲讀 n第7項:主要單位持有人和關聯方交易。 |
| 截至2007年11月16日,Navios合作伙伴和Navios Shipmanagement之間簽訂了行政服務協議。有關某些合同條款的 摘要,請閲讀第7項:主要單位持有人和關聯方交易。 |
| 2011年10月21日,Navios Partners和Navios Shipmanagement之間日期為2007年11月16日的行政服務協議的第1號修正案。有關某些合同條款的摘要,請閲讀第7項。主要 單位持有人和關聯方交易。 |
| 2008年4月30日的註冊權協議。有關某些合同條款的摘要,請閲讀項目7.主要單位持有人和關聯方交易? |
| Navios Partners於2009年6月29日放棄優先購買權和公司機會協議。有關某些合同條款的摘要,請閲讀項目7.主要單位持有人和關聯方交易? 。 |
D.外匯管制
我們不知道馬紹爾羣島、利比裏亞、馬耳他、Navios Partners及其子公司註冊成立的國家 有任何限制資本進出口或影響向非居民證券持有人匯款股息、利息或其他付款的政府法律、法令或法規,包括外匯管制。
我們不知道非居民或外國所有者持有或表決我們證券的權利受到馬紹爾羣島共和國法律或我們的成立證書和有限合夥協議的任何限制。
E.持有人的徵税
美國聯邦所得税的重要考慮因素
以下 討論了可能與我們共同單位的受益所有者相關的重要美國聯邦所得税考慮事項,除非在下面的討論中另有説明,否則是我們的美國法律顧問Thompson Hine LLP的觀點,涉及美國聯邦所得税法的事項和與這些事項相關的法律結論的情況下的觀點。 以下是對可能與我們共同單位的受益者相關的重要美國聯邦所得税考慮事項的討論,除非在下面的討論中另有説明,否則是我們的美國法律顧問Thompson Hine LLP的觀點。我們律師的意見取決於我們向他們作出的陳述的準確性,包括本文中包含的對我們業務的描述。
本討論基於美國國税法(法典)、美國財政部法規、 以及行政裁決和法院裁決的條款,所有這些規定在本申請之日生效或存在,所有這些條款都可能受到國税局(IRS)或法院(可能是 )的更改或不同解釋的影響,具有追溯力。這些權力的變化可能會導致我們共同單位所有權的税收後果與下面描述的後果有很大不同。除非上下文另有要求,否則本節中提及的 ?我們、我們的?或?我們?是指Navios Marine Partners L.P.
以下討論僅適用於將共有單位作為資本資產(通常為投資目的持有的財產)擁有共有單位的受益 所有者。以下討論並不涉及美國聯邦所得税的所有方面,這些方面對於共同單位的特定受益所有人可能很重要,但要考慮到他們的個人情況,例如:(I)受特殊税收規則約束的共同單位的受益所有人(E.g.、銀行或其他金融機構、房地產投資信託、受監管的投資公司、保險公司、經紀自營商、免税組織和退休計劃、個人退休賬户和遞延納税賬户、或前美國公民或長期居民)或
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出於美國聯邦所得税目的,(Ii)合夥企業或其他為美國聯邦所得税目的歸類為合夥企業的實體或其合作伙伴,(Iii)擁有美元以外的功能貨幣的美國持有者(定義見下文),或(Iv)擁有我們共同單位10%或更多(投票或價值)的普通股的受益所有者,(br}持有共同單位的跨境、對衝、轉換、推定出售或其他綜合交易的一部分,(Ii)合夥企業或其他 實體或其合作伙伴,所有這些公司都可能受到與下面概述的税則有很大不同的税收規則的約束。如果合夥企業或因美國聯邦 所得税目的歸類為合夥企業的其他實體持有我們的共同單位,則其合夥人的納税待遇通常取決於合夥人的身份、合夥企業的活動以及在合夥人級別做出的某些決定。如果您是持有我們共同單位的 合夥企業的合夥人,您應諮詢您自己的税務顧問,瞭解合夥企業對我們共同單位的所有權對您造成的税務後果。
對於影響我們或我們共同單位持有人的任何問題,美國國税局還沒有做出任何裁決,也不會要求美國國税局做出任何裁決。本文中的觀點和陳述 可能會受到美國國税局的質疑,如果受到質疑,在法庭複審後可能不會得到支持。
本討論不包含有關任何州或地方、遺產、贈與或替代最低税額考慮因素的信息 ,這些考慮因素涉及公共單位的所有權或處置。
我們公共單位的每個 受益所有者應諮詢其自己的税務顧問,以瞭解美國聯邦、州、地方和其他因擁有或處置公共單位而產生的税收後果。
選舉須視為法團
我們已選擇 作為美國聯邦所得税公司對待。因此,除其他事項外,美國持有者(定義如下)將不會因其在我們收入中的份額直接繳納美國聯邦所得税,而是 將因從我們那裏收到的分配和公共單位的處置(如下所述)而繳納美國聯邦所得税。
美國聯邦 美國持有者所得税
如本文所用,術語?美國持有者?指的是我們共同單位的實益所有人,即:
| 是個人美國公民或居民(根據美國聯邦所得税的目的而確定), |
| 根據美國法律或其任何政治分支組織的公司(或為美國聯邦所得税目的被歸類為公司的其他實體), |
| 其收入應繳納美國聯邦所得税的遺產,無論其來源如何,或 |
| 如果(I)美國境內的法院能夠對信託的管理行使主要管轄權,並且一個或多個美國人(如《守則》所定義)有 權力控制信託的所有重大決定,或者(Ii)根據當前的美國財政部法規,信託具有有效的選擇權,被視為美國人,則信託即為信託。 |
分配
根據以下 適用於被動型外國投資公司(PFIC)的規則的討論,我們就我們的共同單位向美國持有人作出的任何分配通常都將構成股息,這些股息將作為普通收入或 以下更詳細描述的合格股息收入徵税,範圍與我們當前和累計的收益和利潤(根據美國聯邦所得税原則確定)相同。超出我們當前和 累計收益和利潤的分配將首先被視為美國持有人以美元對美元為基礎的普通單位的免税資本回報,然後被視為資本收益,這將是 長期或短期資本收益,具體取決於美國持有人是否持有公共單位超過一年。是公司的美國持有者
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通常無權就他們從我們那裏獲得的分配申請已收到的股息扣除。就共同單位收到的股息將被視為 外國來源收入,通常將被視為被動類別收入,用於美國外國税收抵免目的。
作為個人、信託或財產的美國持有人(非公司的美國持有人)收到的有關我們的共同單位的股息 通常將被視為合格的股息收入,應按優惠的資本利得税税率向這些非公司的美國持有人徵税,條件是:(I)根據我們的共同單位可能被符合資格的交易所退市的可能性,我們的共同單位在 美國的成熟證券市場進行交易(例如(Ii)在支付股息的課税年度或緊接該課税年度之前的 年度,我們不是PFIC(我們認為我們現在、過去或將來都不是,如下所述);。(Iii)非法人美國持有者在普通單位除股息日期前60天開始的121天期間 內,擁有該等普通單位超過60天(並且沒有就該等普通單位進行某些風險限制交易);。(Ii)在支付股息的課税年度或緊接該課税年度的上一課税年度(我們不相信我們現在、過去或將來會是這樣的年度);。以及(Iv)非法人美國持有者沒有 義務就實質上相似或相關財產的頭寸支付相關款項。我們共同單位支付的任何股息如果不符合這些優惠税率,將作為普通收入向非公司的美國持有者徵税。 美國持有者。此外,3.8%的税可能適用於某些投資收入。請參閲聯邦醫療保險税制(Medicare Tax?)下面。
特殊規則可能適用於就我們的普通單位收到的任何被視為非常股息的 金額。一般而言,非常股息是指相對於普通單位的股息,該股息等於或超過美國持有者 調整後的税基(或美國持有者當選後的公平市值)在該普通單位中的10.0%。此外,非常股息包括一年內收到的股息,總計等於或超過美國 持有者以共同單位計算的調整後税基(或公平市值)的20.0%。如果我們對我們的普通單位支付非常股息,並將其視為合格股息收入,則 美國個人持有人從出售或交換此類普通單位中確認的任何損失將被視為長期資本損失,具體程度取決於股息金額。
出售、交換或以其他方式處置共有單位
根據下面對PFIC的討論,美國持有人一般會在出售、交換或以其他方式處置我們的 普通單位時確認資本收益或損失,其金額等於美國持有人從此類出售、交換或其他處置中實現的金額與美國持有人以該等單位計算的調整後税基之間的差額。美國持有人在公用單位中的初始 計税基準通常是美國持有人對公用單位的購買價格,該計税基準將減去(但不低於零)被視為 免税資本回報的公用單位上的任何分派金額(如上文第3分派中所討論的那樣)。在此基礎上,美國持有者的初始 計税基準通常為美國持有者對公用單位的購買價格,該計税基準將減去(但不低於零)視為 免税資本回報的任何分派金額。如果美國持有者在 出售、交換或其他處置時的持有期超過一年,則此類損益將被視為長期資本損益。
美國公司持有者的資本收益,無論是長期的還是短期的,都按普通所得税税率徵税。如果 公司美國持有人在處置我們的共同部門時確認虧損,則該美國持有人僅限於使用虧損來抵消其他資本收益。如果美國公司持有者在虧損的納税年度沒有其他資本收益,它可以 將資本損失往後轉三年,並將資本虧損向前轉五年。
非公司美國持有者的長期資本收益適用最高20%的優惠税率 。此外,3.8%的税可能適用於某些投資收入。看見·醫療保險税?下面。非法人美國持有者每年可以扣除因處置我們的共同單位而產生的資本損失,其幅度為 資本利得外加每年最多3,000美元(對於提交單獨納税申報單的已婚個人,最高為1,500美元),並可以無限期結轉資本損失。
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PFIC地位和重大税收後果
一般而言,對於美國持有人而言,如果在持有人持有我們的共同單位的任何納税年度內,下列情況之一,我們將被視為PFIC:
| 在該納税年度,我們的總收入(包括我們擁有船舶的子公司的總收入)中至少有75.0%是被動收入(例如,在積極經營租賃業務時獲得的股息、利息、資本利得和租金,而不是 ),或者 |
| 在該納税年度內,我們持有的資產(包括我們擁有船舶的子公司的資產)的平均價值中,至少有50.0%產生或被持有用於產生被動收入。 |
我們因提供服務而賺取或視為賺取的收入,不會構成被動收入。相比之下, 租金收入通常會構成被動收入,除非根據適用規則,我們被視為在積極開展貿易或業務時獲得租金收入。
根據我們目前和預計的運營方法,以及律師的意見,我們認為我們不會在任何納税年度成為PFIC。 我們的美國律師Thompson Hine LLP認為:(1)我們從時間包租活動中獲得的收入和從事此類收入的資產不應分別視為被動收入或資產,和 (2)只要我們從定期租賃獲得的收入超過我們在初始納税年度後每個納税年度總收入的25.0%,並且我們根據定期租賃簽訂的船舶價值超過我們在初始納税年度之後每個納税年度平均資產價值的50.0%,我們就不應成為PFIC。本意見基於我們就我們的資產、收入和章程向我們的律師提供的陳述和預測,其有效性取決於此類陳述和預測的準確性。
我們律師的意見主要基於他們的結論,即為了確定我們是否為PFIC,我們從我們全資子公司的定期包租活動中獲得或被視為獲得的毛收入應構成服務收入,而不是租金收入。相應地,此類收入不應構成 被動收入,我們或我們的子公司擁有和運營的與產生此類收入相關的資產,特別是我們或我們子公司擁有的受定期租賃約束的船舶,不應構成 被動資產,以確定我們是否是或曾經是PFIC。我們預計,我們船隊中的所有船舶都將從事定期租賃活動,並打算將我們從這些活動中獲得的收入視為非被動收入, 並將從事這些活動的船舶視為非被動資產,用於PFIC目的。
我們的律師建議我們,有大量的 法律權威,包括法典、立法歷史、美國國税局的聲明和裁決,支持我們的立場,即我們的時間包租活動的收入構成服務收入(而不是租金收入)。然而,根據PFIC規則,沒有 關於定期包租活動的收入是服務收入還是租金收入的直接法律權威。此外,在不解釋PFIC規則的情況下,Tidewater Inc.訴美國案,“聯邦判例彙編”第3集第565卷,第299頁(第五巡回法庭)。在2009年),第五巡迴法院認為,有爭議的船舶定期租賃主要產生租金收入,而不是服務收入。然而,美國國税局在一份關於決定的行動(AOD 2010-001)中表示,它不同意,也不會默許將租金與服務框架應用於潮水決定,並在其討論中指出,在#年有爭議的定期租約潮水將被視為生產服務收入 用於PFIC目的。然而,美國國税局的AOD是一項行政行為,納税人不能依賴或以其他方式引用作為先例。
我們律師的意見對國税局或任何法院都沒有約束力。因此,雖然我們收到了我們律師的意見來支持我們的立場,但國税局或法院有可能不同意這一立場和我們的 律師的意見。此外,儘管我們打算在任何課税年度避免被歸類為PFIC,但我們不能向您保證,我們的業務性質未來不會改變。
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正如下面更詳細討論的那樣,如果在美國持有人 擁有我們的共同單位的任何課税年度,我們被視為PFIC,則美國持有人將遵守不同的税收規則,具體取決於美國持有人是否選擇將我們視為合格選舉基金,我們將其稱為QEF 選舉。作為進行QEF選舉的替代方案,美國持有人可能能夠就以下事項進行按市值計價的選舉此外,如果我們在任何 納税年度被視為PFIC,且美國持有人擁有我們的公共單位,則美國持有人通常需要向美國持有人提交每年的美國聯邦所得税申報單8621,以報告美國持有人對此類公共單位的所有權 。如果美國持有人沒有提交美國國税局表格8621,則該美國持有人在相關納税年度評估和徵收美國聯邦所得税的訴訟時效將不會在該報告提交之日後三年 之前結束。
還應注意的是,如果我們在任何課税年度被視為PFIC,如果美國 持有人擁有我們的共同單位,並且我們的任何非美國子公司也是PFIC,則就這些規則的應用而言,美國持有人將被視為擁有一定比例的較低級別PFIC的股份(按價值計算)。
適時舉行QEF選舉的美國持有者的税收
如果我們在任何課税年度被視為PFIC,而美國持有人及時進行了QEF選舉(任何這樣的美國持有人,也就是選舉的持有人),則選舉持有人必須為了美國聯邦所得税的目的,報告其在我們在選舉持有人的納税年度結束或在該納税年度結束的納税年度的普通收入和淨資本利得(如果有)的比例份額。 無論選舉持有人在該納税年度內是否從我們那裏獲得了任何分配。 在該納税年度結束時,無論選舉持有人是否從我們那裏獲得了任何分配,選舉持有人都必須按比例報告其在該納税年度結束時的普通收入和淨資本利得(如果有的話)。 此類收入包含將沒有資格享受適用於合格股息收入的優惠税率。選擇 持有者在我們共同單位的調整後的納税基礎將增加,以反映已納税但未分配的收益和利潤。將我們以前納税的收入和利潤分配給選舉持有人,將導致選舉持有人在我們的共同單位中的調整後納税基準相應減少 ,分配後將不再徵税。但是,選舉持有人無權按比例扣除 我們在任何年份發生的任何損失。選舉持有人一般會確認出售、交換或以其他方式處置我們共同單位的資本收益或虧損。
即使美國持有人在我們的某個納税年度進行了QEF選舉,如果我們是之前應税項目的PFIC,在此期間美國持有人擁有我們共同的 單位,而美國持有人沒有及時進行QEF選舉,那麼美國持有人也將受到下文第(2)項中描述的更不利規則的約束對未及時進行QEF或按市值計價選舉的美國持有者徵税。 但是,在某些情況下,美國持有人可能被允許在美國持有人持有我們被視為PFIC的共同單位的持有期內的任何開放納税年度內,對我們進行追溯的QEF選舉。此外,如果我們的任何子公司是PFIC,則針對我們的美國持有人的QEF選舉對於美國持有人對該 子公司股票的視為所有權無效,並且需要針對該子公司進行單獨的QEF選舉。
美國持有人通過向美國持有人的美國聯邦所得税申報單提交美國國税局表格8621,就我們是PFIC的任何 年度進行QEF選舉。如果與我們的預期相反,我們決定在任何課税年度將我們視為PFIC,我們將通知所有美國 持有人,並向任何要求此類信息的美國持有人提供所有必要信息,以便進行上述針對我們及其相關子公司的QEF選舉。優質教育基金選舉將不適用於我們不是PFIC的任何課税年度 ,但將繼續適用於我們是PFIC的任何後續課税年度,除非美國國税局同意撤銷該選舉。
對進行按市值計價選舉的美國持有者的徵税
如果我們在任何課税年度被視為PFIC,並且我們的公用單位可能被合格交易所摘牌,我們的 公用單位被視為可銷售的股票,那麼,
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除了進行QEF選舉之外,美國持有人將被允許就我們的共同單位進行按市值計價的選舉,前提是美國持有人按照相關説明和相關財政部法規填寫 並提交IRS表8621。如果做出這樣的選擇,美國持有者通常會在每個納税年度將美國持有者的普通單位在納税年度結束時的 公允市值超過持有者在普通單位中的調整計税基礎的 公允市值的超額(如果有的話)計入普通收入。美國持有者還將被允許就美國持有者在普通單位中的調整税基超出其在納税年度結束時的公平市場價值的 任何超額部分進行普通虧損,但僅限於之前因按市值計價 選舉而計入收入的淨額的範圍。 如果有,則允許美國持有者的普通虧損超過其在納税年度結束時的公允市場價值,但僅限於之前計入收入中的按市值計價 的淨額。美國持有人在美國持有人共同單位中的納税基礎將進行調整,以反映已確認的任何此類收入或損失。在我們共同單位的出售、交換或其他處置中確認的收益將被視為 普通收入,在共同單位的出售、交換或其他處置中確認的任何損失將被視為普通虧損,前提是此類損失不超過 美國持有者之前包括在收入中的按市值計價的淨收益。在我們不是PFIC的任何課税年度,按市值計價的選舉將不適用於由美國持有者擁有的我們的普通單位,但對於我們是PFIC的任何後續納税年度,我們將繼續有效,除非我們的普通單位不再被視為有價證券或美國國税局同意撤銷選舉。
即使美國 持有人在我們的某個納税年度進行了按市值計價的選舉,如果我們是之前應税項目的PFIC,在此期間,美國持有人擁有我們的共同單位,而美國持有人沒有及時進行按市值計價的選擇, 美國持有人也將受到下文所述的更不利規則的約束。 在此期間,美國持有人擁有我們的共同單位,而美國持有人沒有及時進行按市值計價的選擇, 如果我們是之前應税單位的PFIC,那麼美國持有人也將受到下文中描述的更不利的規則的約束?對沒有及時進行QEF或按市值計價選舉的美國持有者徵税。此外,如果我們的任何子公司都是PFIC, 針對我們共同單位的按市值計價選舉將不適用於美國持有人對該子公司股票的視為所有權。
對未能及時進行QEF或按市值計價選舉的美國持有者徵税
如果我們在任何課税年度被視為PFIC,沒有及時進行QEF選舉或該年度按市值計價的美國持有者(即美國持有者持有期開始的納税年度),我們稱為非選舉持有者,將受到特殊規則的約束,從而導致以下方面的税收增加 責任:(1)任何超額分配(即非選舉持有人在納税年度收到的任何分派中超過 非選舉持有人在之前三個納税年度收到的年均分派的125.0%的部分,或(如果較短,非選舉持有人對共同單位的持有期),以及(2)從出售、交換或以其他方式處置我們的共同單位而變現的任何收益。(2)非選舉持有人在納税年度收到的任何分派超過 非選舉持有人在之前三個納税年度收到的年均分派的125.0%,或(2)通過出售、交換或以其他方式處置我們的共同單位而變現的任何收益。根據 這些特殊規則:
| 超額分配和任何收益將按比例在非選舉持有人的共同單位總持有期內按比例分配; |
| 就非選舉持有人而言,分配給本課税年度及該年度之前任何一年的款額,將按一般入息課税;及 |
| 分配給其他每個課税年度的金額將按適用於該年度的適用類別納税人的最高税率徵税,並將就該等其他課税年度應佔的由此產生的税款徵收被視為遞延的 福利的利息費用。 |
如果我們在 任何課税年度被視為PFIC,而作為個人的非選舉持有人在擁有我們的共同單位時去世,則該持有人的繼任者一般不會獲得關於該共同單位的税基遞增。此外,如果 我們的任何子公司是PFIC,則上述後果將適用於美國持有人被視為收到該子公司股票上的任何超額分配或出售被視為已變現的收益。 股東被視為擁有該子公司的股票。 該子公司的股票被視為由美國持有人所有。 上述後果將適用於美國持有人被視為收到該子公司股票的任何超額分配或被視為已實現的收益。
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醫療保險税
作為個人或遺產的美國持有人,或不屬於免税的特殊信託類別的信託,通常將對(I)美國持有人在一個納税年度的淨投資收入和(Ii)美國持有人在該納税年度的修改調整總收入超過20萬美元 (如果是聯合申請者,則為250,000美元)中較小的部分徵收3.8%的税。為此目的,淨投資收入通常包括就我們的共同單位支付的股息,以及因處置我們的共同單位而產生的淨收益,而不是與某些行業或業務相關的 ,但將被適當分配到此類收入或淨收益的任何扣減項減去。
美國聯邦收入 對非美國持有者徵税
不是美國持有人的我們共同單位(合夥企業、實體或安排除外)的受益所有人不是美國持有人,也不是美國持有人( 美國聯邦所得税目的被視為合夥企業的實體或安排除外)。
分配
如果非美國持有人沒有 從事美國貿易或業務,我們支付給非美國持有人的分配將不需要繳納美國聯邦所得税或預扣税。如果非美國持有人從事的是美國貿易或業務,我們的分配將繳納美國聯邦所得税,範圍是構成與 非美國持有人的美國貿易或業務有效相關的收入(非美國持有人的公司也可能需要繳納美國聯邦分支機構利潤税)。(如果非美國持有人從事的是美國貿易或業務,我們的分配將繳納美國聯邦所得税,範圍內的收入實際上與非美國持有人的美國貿易或業務相關(公司非美國持有人也可能需要繳納美國聯邦分支機構利潤税)。但是,如果支付給從事貿易或業務的非美國持有者的分配不屬於該非美國持有者在美國設立的常設機構,則可根據所得税條約 免税。
單位的處置
一般而言,如果非美國持有人不從事美國貿易或業務,則該非美國持有人不會因處置我們的共同單位而獲得的任何收益繳納美國聯邦所得税或預扣税。 從事美國貿易或業務的非美國持有人將繳納美國聯邦所得税,如果處置單位的收益與此類美國貿易或業務的開展有效相關 (如果非美國持有人有權享受與美國簽訂的所得税條約的好處,則此類收益也可歸因於美國常設機構)。但是,即使不從事美國貿易或 業務,如果個人非美國持有者在處置我們的共同單位的納税年度內在美國停留183天或更長時間,並滿足某些其他要求,則他們可能因處置我們的共同單位而獲得的收益徵税 。
備份扣繳和信息報告
通常,向非公司的美國持有者支付分配或處置公共單位的收益可能受信息 報告的影響。支付給非公司美國持有人的這些款項也可能被備用扣繳(目前的税率為28%),如果非公司美國持有人:
| 未提供準確的納税人識別碼的; |
| 被美國國税局通知,他沒有在他的美國聯邦所得税申報單上報告要求報告的所有利息或公司分配;或 |
| 在某些情況下,不符合適用的認證要求。 |
美國持有者通常需要 證明其符合美國國税局表格W-9上的備份扣繳規則。
非美國持有者可能被要求通過在IRS 表格W-8BEN、W-8BEN-E、W-8ECI或W-8IMY(視情況而定)上證明其身份來確定其信息報告和備份扣繳豁免。
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備用預扣不是附加税。相反,單位持有人通常可以通過向美國國税局提交美國聯邦所得税申報單,獲得從其美國聯邦所得税責任 扣繳的任何金額的抵免(並獲得超過此類債務扣繳的任何金額的退款)。
持有指定外國金融資產(包括我們的共同單位)的個人美國持有者(以及在適用的美國財政部法規規定的範圍內,某些非美國持有者和某些美國 實體持有者)在納税年度內的任何時候總價值超過75,000美元或在納税年度最後一天超過50,000美元(或適用財政部法規規定的更高 金額),必須提交一份IRS Form 8938報告,其中包含與每個此類納税年度的資產相關的信息。除其他事項外,指定的外國金融資產將包括我們的 公共單位,除非此類公共單位持有在由美國金融機構(定義)維護的賬户中。任何未能及時提交IRS表格8938的行為都將受到重大處罰,除非該失敗被證明是由於 合理原因而非故意疏忽造成的。此外,如果需要提交IRS表格 8938的美國個人持有人(以及在適用的財政部法規中規定的範圍內,個人非美國持有人或美國實體)未提交此類表格,該持有人在相關納税年度評估和徵收美國聯邦所得税的訴訟時效可能要到提交所需信息之日起三年後才會結束。 美國持有人(包括美國實體)和非美國持有人應就其根據本法律承擔的申報義務諮詢其自己的税務顧問。
非美國税收考慮因素
馬紹爾羣島的税收後果
以下 討論基於我們關於馬紹爾羣島共和國法律事務的律師Reeder&Simpson P.C.的意見,以及馬紹爾羣島共和國適用於 在馬紹爾羣島共和國居住、維持辦公室或從事商業活動的人的現行法律。
由於我們和我們的子公司不會也不希望 在馬紹爾羣島共和國開展業務或運營,根據馬紹爾羣島現行法律,您將不會被馬紹爾羣島徵税或扣繳分派,包括被視為返還 資本的分派,我們作為單位持有人向您支付。此外,您在購買、擁有或處置公共單位時不需要繳納馬紹爾羣島印花税、資本利得税或其他税款,馬紹爾羣島共和國也不會要求您提交有關您擁有公共單位的納税申報單。
敦促每個單位持有人諮詢自己的税務、法律和其他 顧問,瞭解在單位持有人的特殊情況下擁有共同單位的後果。
F.分紅和支付代理
不適用。
G.專家發言
不適用。
H.展出的文件
我們向證券交易委員會提交報告和其他信息。這些材料,包括本年度報告和所附的展品,可在委員會在華盛頓特區20549號東北大街100F街維護的公共設施中進行檢查和複印,或從證券交易委員會的網站http://www.sec.gov.查閲和複印。你可以獲得
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撥打1(800)SEC-300瞭解公共資料室的運行情況,您可以按規定的價格獲取副本。
一、附屬信息
不適用。
項目11.關於市場風險的定量和定性披露
外匯風險
我們的職能貨幣和報告貨幣 是美元。我們在全球範圍內與各種實體進行貿易。雖然我們的業務可能會使我們面臨一定程度的外幣風險,但我們的交易主要是以美元計價的。以美元以外的 貨幣進行的交易按每次交易日期的有效匯率折算。確認以外幣計價的交易完成之日與結算或折算之日 之間的匯率差異。以美元貶值的外幣產生的費用可能會增加,從而減少我們的收入,如果美元升值 ,反之亦然。例如,在截至2015年12月31日的一年中,與歐元相比,美元升值了約10.8%。
利率風險
根據我們的信貸 貸款,利息以美元倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)溢價為基礎。因此,我們面臨的風險是,如果利率上升,我們的利息支出可能會增加。截至2015年12月31日、2014年和2013年12月31日止年度,我們為 未償債務支付利息,加權平均利率分別為4.4%、4.7%和3.7%。倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)每增加1%,我們截至2015年12月31日、2014年和2013年的利息支出將分別增加610萬美元、560萬美元和350萬美元。
信用風險集中
金融工具主要由應收貿易賬款組成,有可能使我們面臨高度集中的信用風險。我們密切 監控我們對客户的信用風險敞口。我們已經制定了政策,以確保我們與有適當信用記錄的客户進行交易。
在截至2015年12月31日的一年中,我們最重要的交易對手是現代商船股份有限公司、納沃斯船務公司和羊鳴船務運輸公司,它們分別佔總收入的24.0%、17.4%和11.4%。在截至2014年12月31日的一年中,Navios Partners的客户佔總收入的10%或更多,其中現代商船有限公司和Navios Corporation分別佔總收入的24.4%和11.0%。在截至2013年12月31日的一年中,Navios Partners的客户佔總收入的10%或更多,分別為中遠散貨承運人有限公司、韓進航運有限公司、Navios Corporation和Samsun Logix,分別佔總收入的23.4%、11.3%、10.4%和10.2%。在報告的 年中,沒有其他客户佔總收入的10%或更多。在通過其第三方保險公司終止信用違約保險後,Navios Holdings簽訂了一項協議,根據該協議,Navios Holdings將提供補充信用違約保險,最高現金賠付為 2000萬美元。在截至2015年12月31日的年度內,該公司根據本協議向Navios Holdings提交了總額為360萬美元的索賠,這筆金額被記錄為截至2015年12月31日的年度的其他收入 。
通貨膨脹率
通貨膨脹對船舶運營費用、幹船塢費用以及一般和行政費用的影響微乎其微。我們的管理層認為,在當前和可預見的經濟環境下,通貨膨脹不會對直接支出構成重大風險。
123
第12項股權證券以外的證券説明
不適用。
第二部分
第13項拖欠、拖欠股息和拖欠股息
沒有。
項目14.材料 對單位持有人權利和收益使用的修改
沒有。
項目15.控制和程序
A.披露控制和程序
Navios Partners的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下,根據1934年修訂的《證券法》(The Exchange Act)頒佈的第13a-15條規則,對截至2015年12月31日我們的披露控制和程序的 有效性進行了評估。根據這項評估,首席執行官和首席財務官得出結論,自2015年12月31日起,披露控制和程序是有效的。
披露控制和程序是指旨在確保我們根據交易法提交或提交的報告中需要披露的信息在SEC規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告,以及我們根據交易法提交或提交的報告中要求我們披露的 信息被累積並傳達給我們的管理層,包括我們的主要高管和主要財務官,或執行類似職能的人員(視情況而定)的控制和其他程序 ,以便及時做出決定
管理層關於財務報告內部控制的年度報告
Navios Partners的管理層負責建立和維護交易法規則13a-15(F)或15d-15(F)所定義的財務報告的充分內部控制。Navios Partners的內部控制系統旨在為財務報告的可靠性提供合理保證,並根據美國公認會計原則(GAAP)為 外部目的編制財務報表。
由於其固有的 限制,財務報告內部控制可能無法防止或檢測錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險,即由於 條件的變化,控制可能會變得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
Navios Partners管理層評估了截至2015年12月31日Navios Partners內部控制對財務報告的有效性 。在進行這項評估時,它使用了特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會在《內部控制框架綜合框架(2013)》中提出的標準。根據評估,管理層得出結論,截至2015年12月31日,Navios Partners對財務報告的內部控制基於這些標準是有效的。
Navios Partners獨立註冊會計師事務所發佈了一份關於Navios Partners對財務報告的內部控制的認證報告 。
124
C.註冊會計師事務所的認證報告
Navios Partners獨立註冊會計師事務所發佈了一份關於Navios Partners財務報告內部控制的審計報告 。本報告載於合併財務報表的F-2頁。
D.財務報告內部控制的變化
在本年度報告所涵蓋的年度內,財務報告內部控制(根據管理層對財務報告內部控制 的評估而確定)未發生對Navios Partners財務報告內部控制產生重大影響或有合理可能產生重大影響的任何變化。在本年度報告所涵蓋的年度內,未發生對Navios Partners財務報告內部控制產生重大影響或有合理可能對其產生重大影響的內部控制變化(根據管理層對此類財務報告內部控制的評估而確定)。
項目16A。審計委員會財務專家
Navios Partners審計委員會由三名獨立董事Dimitris Papastefan ou Gkouras、Serafeim Kriempardis和John Karakadas組成。董事會已確定Serafeim Kriempardis有資格擔任審計委員會財務專家,如表格20-F中第16A項的説明所定義。根據適用的紐約證券交易所和證券交易委員會的標準,Kriempardis先生是獨立的。
項目16B。道德守則
Navios Partners已經通過了一項適用於高級管理人員、董事和員工的道德準則,該準則符合美國證券交易委員會發布的適用準則。《Navios合作伙伴企業行為和道德規範》可在Navios合作伙伴網站www.navos-mlp.com上查閲。
項目16C。首席會計師費用及服務
審計費
我們2015財年和2014財年的主要會計師是普華永道會計師事務所(Pricewaterhouse Coopers S.A.)。截至2015年12月31日和2014財年的審計費用分別為20萬美元和30萬美元。
審計相關費用
2015年和2014年沒有收取與審計相關的費用。
税費
2015年和2014年沒有税費。
其他費用
2015年 和2014年沒有收取其他費用。
審計委員會
審計委員會負責任命、更換、補償、評估和監督獨立審計師的工作。作為這項責任的一部分,審計委員會預先批准由 獨立審計師執行的審計和非審計服務,以確保它們不會損害審計師獨立於Navios Partners的獨立性。審核委員會已採納一項政策,列明建議由獨立核數師提供的服務可根據哪些程序及條件預先批准。
審計委員會單獨預先批准了2015年支付給我們的主要會計師的所有聘用和費用 。
125
項目16D。對審計委員會的上市標準的豁免
不適用。
項目16E. 發行人和關聯購買者購買的單位
沒有。
請閲讀項目7:主要單位持有人和關聯方交易?
項目16F。更改註冊人的認證會計師
不適用。
項目16G. 公司治理
根據外國私人發行人的例外情況,我們不需要遵守紐約證券交易所上市標準下美國公司遵循的公司治理實踐 。然而,我們自願採用了紐交所規定的所有做法,但我們沒有(I)多數獨立董事會成員,(Ii)由獨立董事組成的薪酬委員會 ,(Iii)規定薪酬委員會宗旨和職責的薪酬委員會章程,(Iv)由獨立董事組成的提名/治理委員會章程,或(V)指定提名/治理委員會宗旨和職責的 提名/治理委員會章程。相反,除我們的 合作伙伴協議規定的提名決定外,所有薪酬和提名/治理決定目前都是由我們的大多數獨立董事會成員做出的。
第16H項。礦山安全 披露
不適用。
項目17.財務報表
不適用。
項目18. 財務報表
本項目要求的財務信息與獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所(Pricewaterhouse Coopers S.A.)的相關報告一起作為本年度報告的一部分在F-1至F-27頁提交。
項目19. 展品
1.1 | Navios海事合夥人有限合夥證書L.P.(1) |
1.2 | 第三次修訂和重新簽署的航海夥伴有限合夥協議L.P.(28) |
1.3 | Navios GP L.L.C.成立證書(1) |
1.4 | Navios GP L.L.C.的有限責任公司協議(1) |
1.5 | Navios海上作業有限責任公司成立證書。(1) |
1.6 | 修訂並重新簽署了Navios GP L.L.C.有限責任公司協議。(1) |
1.7 | Navios Operating L.L.C.有限責任公司協議(1) |
126
4.1 | 總括協議(1) |
4.2 | 與Navios Shipmanagement Inc.簽訂管理協議。(1) |
4.3 | 與Navios Marine Holdings Inc.簽訂的行政服務協議。(1) |
4.4 | 第一次出資和轉讓協議的格式(1) |
4.5 | 第二次出資和轉讓協議的格式(1) |
4.6 | Navios TBN I的股份購買協議格式(1) |
4.7 | Navios TBN II股份購買協議格式(1) |
4.8 | 循環信貸和定期貸款安排協議(2) |
4.9 | Navios Marine Partners L.P.和Amadeus Marine S.A.之間的共同單位購買協議(1) |
4.10 | Navios Hope的股份購買協議(3) |
4.11 | 註冊權協議(3) |
4.12 | 融資協議補充協議,日期為2008年6月15日(4) |
4.13 | 融資協議補充協議,日期為2009年1月30日(5) |
4.14 | 2009年6月29日關於綜合協議的綜合協議修正案(6) |
4.15 | Anemos Holdings與Navios Marine Partners L.P.於2009年6月29日簽訂的與購股協議有關的購股協議修正案 (6) |
4.16 | Navios Marine Partners L.P.於2009年6月29日放棄優先購買權和公司機會協議。(7) |
4.17 | 2009年10月29日Navios Marine Partners L.P.與Navios Shipmanagement Inc.之間關於管理協議的管理協議修正案 (7) |
4.18 | “融資協議”補充協議,日期為2010年1月11日(8) |
4.19 | “融資協議”補充協議,日期為2010年3月30日(9) |
4.20 | 融資協議補充協議,日期為2010年6月1日(10) |
4.21 | “融資協議”補充協議,日期為2010年12月13日(11) |
4.22 | 融資協議補充協議,日期為2011年5月31日(12) |
4.23 | 融資協議補充協議,日期為2011年9月30日(13) |
4.24 | 《融資協議》的補充協議,日期為2012年3月30日(15) |
4.25 | 3,500萬美元定期貸款融資協議,日期為2011年5月27日(12) |
4.26 | 2.9045億美元定期貸款融資協議,日期為2012年7月31日(16) |
4.27 | 2012年12月4日的補充協議,2012年7月31日的2.9045億美元定期貸款融資協議(17) |
4.28 | 2013年3月27日的補充協議,2012年7月31日的2.9045億美元定期貸款融資協議(18) |
4.29 | 2014年4月17日的補充協議,2012年7月31日的2.9045億美元定期貸款融資協議(22) |
4.30 | 4,400萬美元定期貸款融資協議,日期為2012年8月8日(16) |
4.31 | 2.5億美元定期貸款的信貸協議,日期為2013年6月27日(19) |
127
4.32 | 2013年10月31日關於2.5億美元定期貸款安排的信貸協議的第1號遞增修正案,日期為2013年6月27日(20) |
4.33 | 2013年11月1日關於2.5億美元定期貸款安排的信貸協議的第2號增量修正案,日期為2013年6月27日(20) |
4.34 | 5600萬美元定期貸款融資協議,日期為2014年9月22日(23) |
4.35 | 2011年10月21日對與Navios Marine Holdings Inc.簽訂的行政服務協議的第1號修正案(14) |
4.36 | 2009年10月29日Navios Marine Partners L.P.與Navios Shipmanagement Inc.之間關於2011年10月21日管理協議的第2號管理協議修正案(14) |
4.37 | 2013年10月30日,Navios Marine Partners L.P.和Navios Shipmanagement Inc.於2007年11月16日簽訂的管理協議的第3號修正案。(20) |
4.38 | 2014年8月29日,Navios Marine Partners L.P.和Navios Shipmanagement Inc.於2007年11月16日簽訂的管理協議的第4號修正案。(24) |
4.39 | 2015年2月10日,Navios Marine Partners L.P.和Navios Shipmanagement Inc.於2007年11月16日簽訂的管理協議的第5號修正案。(26) |
4.40 | 日期為2015年5月4日的Navios Marine Partners L.P.和Navios Shipmanagement Inc.於2007年11月16日簽訂的管理協議的第6號修正案。(29) |
4.41 | 日期為2016年2月4日的Navios Marine Partners L.P.和Navios Shipmanagement Inc.於2011年10月21日簽訂的管理協議的第7號修正案* |
4.42 | 1.64億美元定期貸款的貸款協議,日期為2015年4月16日(29) |
4.43 | 貸款協議補充協議,日期為2016年3月22日,提供1.64億美元定期貸款* |
4.44 | 2015年4月8日的補充協議,2014年9月22日的5600萬美元定期貸款融資協議(29) |
4.45 | 貸款協議補充協議,日期為2016年3月22日,提供5600萬美元定期貸款* |
4.46 | 2016年3月22日的補充協議,2012年7月31日的2.9045億美元定期貸款融資協議* |
4.47 | 信貸協議,6000萬美元定期貸款安排,日期為2015年5月29日(30) |
4.48 | 收購總括協議(21) |
4.49 | Navios中流綜合協議(27) |
4.50 | 註冊權協議,日期為2015年2月4日(25) |
8.1 | Navios Marine Partners L.P.的子公司名單* |
12.1 | 第302條行政總裁的證明書* |
12.2 | 第302條首席財務官的證明* |
13.1 | 第906條行政總裁及行政總裁的證明書* |
15.1 | 普華永道會計師事務所同意* |
101 | 以下材料摘自公司截至2015年12月31日的財政年度的Form 20-F年度報告,格式為可擴展 商業報告語言(XBRL):(I)2015年12月31日和2014年12月31日的合併資產負債表;(Ii)每個年度的合併收益表 |
128
截至2015年、2014年及2013年12月31日止年度的綜合現金流量表;(Iii)截至2015年、2014及2013年12月31日止年度的綜合現金流量表;(Iv)截至2015年、2014及2013年12月31日止年度的綜合 合作伙伴資本變動表;及(V)綜合財務報表附註(文本段)。 |
(1) | 以前作為證據提交給公司的表格F-1的註冊聲明的證物,表格F-1已向證券交易委員會提交(文件編號333-146972),並已提交給證券交易委員會,現通過引用年度報告將其併入本文件。 |
(2) | 之前作為2007年11月26日提交的Form 6-K報告的證物提交,並在此引用作為參考。 |
(3) | 之前作為2008年7月2日提交的Form 6-K報告的證物提交,並在此引用作為參考。 |
(4) | 之前作為2008年7月10日提交的Form 6-K報告的證物提交,並在此引用作為參考。 |
(5) | 之前作為2009年2月25日提交的Form 6-K報告的證物提交,並在此引用作為參考。 |
(6) | 之前作為2009年7月14日提交的Form 6-K報告的證物提交,並在此引用作為參考。 |
(7) | 之前作為2009年10月30日提交的Form 6-K報告的證物提交,並在此引用作為參考。 |
(8) | 之前作為2010年1月26日提交的Form 6-K報告的證物提交,並在此引用作為參考。 |
(9) | 之前作為2010年4月8日提交的Form 6-K報告的證物提交,並在此引用作為參考。 |
(10) | 之前作為2010年6月11日提交的Form 6-K報告的證物提交,並在此引用作為參考。 |
(11) | 之前作為2011年3月1日提交的Form 6-K報告的證物提交,並在此引用作為參考。 |
(12) | 之前作為2011年6月8日提交的Form 6-K報告的證物提交,並在此引用作為參考。 |
(13) | 之前作為2011年10月5日提交的Form 6-K報告的證物提交,並在此引用作為參考。 |
(14) | 之前作為2011年10月24日提交的Form 6-K報告的證物提交,並在此引用作為參考。 |
(15) | 之前作為2012年4月9日提交的Form 6-K報告的證物提交,並在此通過引用併入。 |
(16) | 之前作為2012年9月5日提交的Form 6-K報告的證物提交,並在此通過引用併入。 |
(17) | 之前作為2013年1月31日提交的Form 6-K報告的證物提交,並在此通過引用併入。 |
(18) | 之前作為2013年5月2日提交的Form 6-K報告的證物提交,並在此通過引用併入。 |
(19) | 之前作為2013年7月11日提交的Form 6-K報告的證物提交,並在此通過引用併入。 |
(20) | 之前作為2013年11月7日提交的Form 6-K報告的證物提交,並在此通過引用併入。 |
(21) | 之前於2013年3月15日提交作為本公司截至2012年12月31日年度20-F表格年度報告的證物,並在此併入作為參考。 |
(22) | 之前作為2014年7月31日提交的Form 6-K報告的證物提交,並在此通過引用併入。 |
(23) | 之前作為2014年9月30日提交的Form 6-K報告的證物提交,並在此通過引用併入。 |
129
(24) | 之前作為2014年10月30日提交的Form 6-K報告的證物提交,並在此通過引用併入。 |
(25) | 之前作為2015年2月12日提交的Form 6-K報告的證物提交,並在此通過引用併入。 |
(26) | 之前作為2015年2月17日提交的Form 6-K報告的證物提交,並在此通過引用併入。 |
(27) | 之前在2014年10月22日提交給Navios Marine Midstream Partners L.P.的F-1/A表格報告中作為證物提交,並在此引用作為參考。 |
(28) | 之前作為證物提交給本公司於2015年3月13日提交的截至2014年12月31日的Form 20-F年度報告,並在此通過引用併入本文。 |
(29) | 之前作為2015年5月5日提交的Form 6-K報告的證物提交,並在此通過引用併入。 |
(30) | 之前作為2015年8月3日提交的Form 6-K報告的證物提交,並在此通過引用併入。 |
* | 謹此提交。 |
130
簽名
Navios Marine Partners L.P.特此證明,該公司符合提交20-F表格的所有要求,並已正式安排並授權 以下籤署人代表其簽署本年度報告。
Navios Marine Partners L.P. |
/s/Angeliki Frangou |
作者:Angeliki Frangou |
ITS:董事長兼首席執行官 |
日期:2016年3月23日
131
索引
頁面 | ||||
Navios Marine Partners L.P. |
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獨立註冊會計師事務所報告 |
F-2 | |||
截至2015年12月31日和2014年12月31日的合併資產負債表 |
F-3 | |||
截至2015年12月31日、2014年和2013年12月31日止各年度的合併損益表 |
F-4 | |||
截至2015年12月31日、2014年和2013年12月31日止各年度的合併現金流量表 |
F-5 | |||
截至2015年12月31日、2014年和2013年12月31日的合作伙伴資本變動合併報表 |
F-6 | |||
合併財務報表附註 |
F-7 |
F-1
獨立註冊會計師事務所報告
致Navios Marine Partners L.P.董事會和合作夥伴:
我們認為,隨附的合併資產負債表和相關的合併收益表、合作伙伴資本和現金流量的變化 在所有重要方面都公平地反映了Navios Marine Partners L.P.及其子公司(本公司)於2015年12月31日和2014年12月31日的財務狀況,以及它們在截至2015年12月31日的三年中每年的運營結果和現金流量,符合美國公認的會計原則。我們還認為,截至2015年12月31日,本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部 控制,其依據是內部控制綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布 (COSO)。公司管理層負責這些財務報表,維護有效的財務報告內部控制,並對財務報告內部控制的有效性進行評估, 包括在管理層的財務報告內部控制年度報告中,見公司2015年年報20-F表格的第15(B)項。我們的責任是根據我們的綜合審計,對這些 財務報表和公司對財務報告的內部控制發表意見。我們根據美國上市公司會計監督委員會的標準進行審計。這些 標準要求我們計劃和執行審計,以合理保證財務報表是否沒有重大錯報,以及財務報告的所有重要方面是否都保持了有效的內部控制。我們對財務報表的審計包括在測試的基礎上檢查支持財務報表中的金額和披露的證據,評估 管理層使用的會計原則和做出的重大估計,以及評估整體財務報表的列報。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告內部控制,評估存在重大弱點的風險,以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和操作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下需要的其他程序。我們相信 我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
公司對財務報告的內部控制是一個旨在根據公認會計原則為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供 合理保證的過程。公司對財務報告的內部控制 包括以下政策和程序:(I)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關;(Ii)提供 合理保證,保證交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並且公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行;以及(Iii)就防止或及時發現可能 對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或 檢測錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能會因為條件的變化而導致控制措施不足,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/普華永道會計師事務所(Pricewaterhouse Coopers S.A.)
希臘雅典
2016年3月23日
F-2
Navios Marine Partners L.P.
綜合資產負債表
(單位數據除外,以千美元表示)
備註 | 十二月三十一日, 2015 |
十二月三十一日, 2014 |
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資產 |
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流動資產 |
||||||||||||
現金和現金等價物 |
3 | $ | 26,750 | $ | 99,495 | |||||||
受限現金 |
3 | 7,789 | 954 | |||||||||
應收賬款淨額 |
4 | 3,999 | 13,278 | |||||||||
預付費用和其他流動資產 |
5 | 1,297 | 1,470 | |||||||||
|
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流動資產總額 |
39,835 | 115,197 | ||||||||||
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|
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網狀船舶 |
6 | 1,230,049 | 1,139,426 | |||||||||
購置船舶的保證金 |
6 | | 10 | |||||||||
遞延幹船塢和特別調查費用、淨資產和其他長期資產 |
22,232 | 8,750 | ||||||||||
對關聯公司的投資 |
18 | 1,315 | 521 | |||||||||
應收附屬公司貸款 |
17 | 1,521 | 750 | |||||||||
無形資產 |
7 | 55,339 | 74,055 | |||||||||
|
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非流動資產總額 |
1,310,456 | 1,223,512 | ||||||||||
|
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總資產 |
$ | 1,350,291 | $ | 1,338,709 | ||||||||
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負債和合夥人資本 |
||||||||||||
流動負債 |
||||||||||||
應付帳款 |
8 | $ | 2,706 | $ | 3,824 | |||||||
應計費用 |
9 | 2,516 | 3,623 | |||||||||
遞延收入 |
4,290 | 4,310 | ||||||||||
長期債務的當期部分 |
10 | 23,336 | 16,435 | |||||||||
應付關聯方的款項 |
17 | 8,680 | 1,880 | |||||||||
|
|
|
|
|||||||||
流動負債總額 |
41,528 | 30,072 | ||||||||||
|
|
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長期債務,扣除當期部分和貼現後的淨額 |
10 | 574,742 | 559,539 | |||||||||
遞延收入 |
1,806 | | ||||||||||
|
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|||||||||
非流動負債總額 |
576,548 | 559,539 | ||||||||||
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總負債 |
618,076 | 589,611 | ||||||||||
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承諾和或有事項 |
15 | | | |||||||||
合作伙伴資本: |
||||||||||||
普通單位持有人(2015年12月31日和2014年12月31日已發行和未償還的單位分別為83,079,710和77,359,163單位 ) |
12 | 728,046 | 744,075 | |||||||||
普通合夥人(分別於2015年12月31日和2014年12月31日發行和未發行單位分別為1,695,509和1,578,763單位 ) |
12 | 4,169 | 5,023 | |||||||||
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合作伙伴資本總額 |
732,215 | 749,098 | ||||||||||
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負債總額和合夥人資本總額 |
$ | 1,350,291 | $ | 1,338,709 | ||||||||
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見合併財務報表附註
F-3
Navios Marine Partners L.P.
合併損益表
(除單位和每單位數據外,以千美元表示)
備註 | 年終十二月三十一日,2015 | 年終十二月三十一日,2014 | 年終十二月三十一日,2013 | |||||||||||||
定期包機和航程收入(包括截至2015年、2014年和2013年12月31日的年度關聯方收入分別為38809美元、27444美元和23738美元) |
13,17 | $ | 223,676 | $ | 227,356 | $ | 198,159 | |||||||||
定期租船和航程費用 |
(7,199 | ) | (15,390 | ) | (14,943 | ) | ||||||||||
直接船費 |
(4,043 | ) | (761 | ) | | |||||||||||
管理費(完全通過關聯方交易) |
17 | (56,504 | ) | (50,359 | ) | (36,173 | ) | |||||||||
一般和行政費用 |
17 | (7,931 | ) | (7,839 | ) | (6,305 | ) | |||||||||
折舊及攤銷 |
6,7 | (75,933 | ) | (95,822 | ) | (77,505 | ) | |||||||||
利息支出和財務成本(淨額) |
10 | (31,720 | ) | (28,761 | ) | (16,910 | ) | |||||||||
利息收入 |
222 | 243 | 50 | |||||||||||||
其他收入 |
20 | 5,232 | 47,935 | 13,730 | ||||||||||||
其他費用 |
(3,995 | ) | (1,749 | ) | (1,097 | ) | ||||||||||
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淨收入 |
$ | 41,805 | $ | 74,853 | $ | 59,006 | ||||||||||
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單位收益(見附註19):
年終十二月三十一日,2015 | 年終十二月三十一日,2014 | 年終十二月三十一日,2013 | ||||||||||
單位收益: |
||||||||||||
常用單位(基本單位和稀釋單位) |
$ | 0.48 | $ | 0.93 | $ | 0.84 |
見合併財務報表附註
F-4
Navios Marine Partners L.P.
合併現金流量表
(單位:千美元)
備註 | 年終十二月三十一日,2015 | 年終十二月三十一日,2014 | 年終十二月三十一日,2013 | |||||||||||||
經營活動 |
||||||||||||||||
淨收入 |
$ | 41,805 | $ | 74,853 | $ | 59,006 | ||||||||||
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整: |
||||||||||||||||
折舊及攤銷 |
6,7 | 75,933 | 95,822 | 77,505 | ||||||||||||
遞延融資成本和貼現的攤銷和核銷 |
3,727 | 3,091 | 4,035 | |||||||||||||
延期幹船塢攤銷和特別調查費用 |
4,043 | 761 | | |||||||||||||
營業資產和負債變動情況: |
||||||||||||||||
限制現金淨增加/(減少) |
(426 | ) | 223 | (2 | ) | |||||||||||
應收賬款減少/(增加) |
9,279 | 3,020 | (8,520 | ) | ||||||||||||
預付費用和其他流動資產的減少/(增加) |
173 | 193 | (1,069 | ) | ||||||||||||
其他長期資產的減少/(增加) |
20 | (9 | ) | 188 | ||||||||||||
幹船塢和特別勘測費的支付 |
(17,545 | ) | (9,429 | ) | | |||||||||||
應付帳款(減少)/增加 |
(1,118 | ) | 653 | 1,081 | ||||||||||||
應計費用(減少)/增加 |
(1,107 | ) | (253 | ) | 277 | |||||||||||
遞延收入增加/(減少) |
1,786 | 1,313 | (6,115 | ) | ||||||||||||
應付關聯方的金額增加/(減少) |
6,800 | 1,423 | (21,544 | ) | ||||||||||||
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經營活動提供的淨現金 |
123,370 | 171,661 | 104,842 | |||||||||||||
投資活動: |
||||||||||||||||
購置船隻 |
6 | (147,830 | ) | (156,221 | ) | (341,193 | ) | |||||||||
購置船舶的保證金,扣除向購置船舶的轉賬後的淨額 |
| (10 | ) | (7,271 | ) | |||||||||||
對關聯公司的投資 |
(794 | ) | | (500 | ) | |||||||||||
應收附屬公司貸款 |
(771 | ) | (470 | ) | (280 | ) | ||||||||||
限制性現金增加 |
| | (98,179 | ) | ||||||||||||
發放有限現金用於購買船舶 |
| 33,429 | 64,750 | |||||||||||||
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用於投資活動的淨現金 |
(149,395 | ) | (123,272 | ) | (382,673 | ) | ||||||||||
融資活動: |
||||||||||||||||
已支付的現金分配 |
19 | (132,306 | ) | (138,994 | ) | (122,382 | ) | |||||||||
發行普通合夥人單位的淨收益 |
12 | 1,528 | 2,233 | 3,167 | ||||||||||||
發行普通單位的收益,扣除發行成本 |
12 | 72,090 | 104,499 | 148,022 | ||||||||||||
長期債務收益 |
10 | 79,819 | 56,000 | 434,500 | ||||||||||||
限制現金淨額(增加)/減少 |
10 | (6,409 | ) | | 28,354 | |||||||||||
償還長期債務和支付本金 |
10 | (60,696 | ) | (7,060 | ) | (201,412 | ) | |||||||||
發債成本 |
(746 | ) | (918 | ) | (9,204 | ) | ||||||||||
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淨現金(用於融資活動)/由融資活動提供 |
(46,720 | ) | 15,760 | 281,045 | ||||||||||||
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(減少)/增加現金和現金等價物 |
(72,745 | ) | 64,149 | 3,214 | ||||||||||||
期初現金和現金等價物 |
99,495 | 35,346 | 32,132 | |||||||||||||
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期末現金和現金等價物 |
$ | 26,750 | $ | 99,495 | $ | 35,346 | ||||||||||
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年終 十二月三十一日, 2015 |
年終 十二月三十一日, 2014 |
年終 十二月三十一日, 2013 |
||||||||||||||
現金流量信息的補充披露 |
||||||||||||||||
支付的現金利息 |
$ | 26,787 | $ | 25,870 | $ | 13,324 | ||||||||||
非現金融資活動 |
||||||||||||||||
因關聯方原因 |
$ | | $ | 253 | $ | | ||||||||||
購置船隻 |
$ | | $ | (253 | ) | $ | |
F-5
Navios Marine Partners L.P.
合併合夥人資本變動表
(單位數據除外,以千美元表示)
有限合夥人 | ||||||||||||||||||||
普通合夥人 | 普普通通單位持有人 | 合作伙伴總數: 資本 |
||||||||||||||||||
單位 | 單位 | |||||||||||||||||||
餘額2012年12月31日 |
1,226,721 | $ | 2,090 | 60,109,163 | $ | 616,604 | $ | 618,694 | ||||||||||||
已支付的現金分配 |
| (4,285 | ) | | (118,097 | ) | (122,382 | ) | ||||||||||||
發行普通單位的收益,扣除發行成本(見附註12) |
| | 10,925,000 | 148,022 | 148,022 | |||||||||||||||
發行普通合夥人單位的淨收益(見附註12) |
222,960 | 3,167 | | | 3,167 | |||||||||||||||
淨收入 |
| 3,057 | | 55,949 | 59,006 | |||||||||||||||
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餘額2013年12月31日 |
1,449,681 | $ | 4,029 | 71,034,163 | $ | 702,478 | $ | 706,507 | ||||||||||||
已支付的現金分配 |
| (4,867 | ) | | (134,127 | ) | (138,994 | ) | ||||||||||||
發行普通單位的收益,扣除發行成本(見附註12) |
| | 6,325,000 | 104,499 | 104,499 | |||||||||||||||
發行普通合夥人單位的淨收益(見附註12) |
129,082 | 2,233 | | | 2,233 | |||||||||||||||
淨收入 |
| 3,628 | | 71,225 | 74,853 | |||||||||||||||
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餘額2014年12月31日 |
1,578,763 | $ | 5,023 | 77,359,163 | $ | 744,075 | $ | 749,098 | ||||||||||||
已支付的現金分配 |
| (4,362 | ) | | (127,944 | ) | (132,306 | ) | ||||||||||||
發行普通單位的收益,扣除發行成本(見附註12) |
| | 5,720,547 | 72,090 | 72,090 | |||||||||||||||
發行普通合夥人單位的淨收益(見附註12) |
116,746 | 1,528 | | | 1,528 | |||||||||||||||
淨收入 |
| 1,980 | | 39,825 | 41,805 | |||||||||||||||
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餘額2015年12月31日 |
1,695,509 | $ | 4,169 | 83,079,710 | $ | 728,046 | $ | 732,215 | ||||||||||||
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F-6
Navios Marine Partners L.P.
合併財務報表附註
(除單位和每單位數據外,以千美元表示)
注1:業務描述
Navios是根據馬紹爾羣島共和國法律於2007年8月7日成立的國際乾貨和集裝箱船所有者和運營商。Navios海事控股公司(Navios Holdings Inc.)的全資子公司Navios GP L.L.C.也於當日成立,擔任Navios Partners的普通合夥人,並獲得Navios Partners 2.0%的普通合夥人 權益。Navios是Navios Marine Holdings Inc.(簡稱Navios Holdings)的全資子公司。
Navios Partners從事各種乾貨商品的海運服務,包括鐵礦石、煤炭、穀物、化肥和集裝箱,並以中長期包租方式租用船隻。Navios Partners的運營由Navios Holdings(The Manager)的子公司Navios Shipmanagement Inc.從其在比雷埃夫斯、希臘、新加坡和摩納哥的辦事處進行管理。
根據2007年11月16日的首次公開募股(IPO),Navios 合作伙伴簽訂了以下協議:
(A)與管理人簽訂的管理協議(管理協議),管理人根據該協議向Navios Partners提供商業和技術管理服務;
(B)與經理 簽訂的行政服務協議(《行政服務協議》),根據該協議,經理向Navios Partners提供行政服務;以及
(C)與Navios Holdings簽訂的總括協議(《總括協議》),除其他事項外,規定Navios Partners和Navios Holdings何時可以相互競爭,以及某些幹散貨船的第一要約權。
截至2015年12月31日,尚待解決的單位有:83079710個共同單位和1695509個普通合夥單位。截至2015年12月31日,Navios 控股擁有Navios Partners 20.1%的權益,其中包括2.0%的普通合夥人權益。
注2-重要會計政策摘要
(a) | 列報基礎:所附合並財務報表是根據美國公認的會計原則編制的。 |
會計原則的改變:該公司歷來將遞延債務發行成本或與直接發行 債務相關的費用作為長期資產列報在合併資產負債表上。2015年第一季度,本公司採用了ASU 2015-03《利息分配指引》(835-30小題),簡化了發債成本的列報 。該指導意見簡化了債務發行成本的列報,要求債務發行成本作為相應負債的扣除額列報,與債務貼現保持一致。債務發行成本的確認和計量指引不受影響。因此,這些成本將繼續按照ASC 835-30-35-2至35-3的實際利息方法攤銷為利息支出。通過後,本公司將新指引 追溯應用於財務報表中列報的所有前期。本公司選擇提前採納ASU 2015-03的要求,從截至2015年3月31日的第一季度開始生效,並將本指南追溯 應用於本公司財務報表中列報的所有前期。
F-7
Navios Marine Partners L.P.
合併財務報表附註
(除單位和每單位數據外,以千美元表示)
重新分類不影響以前報告的淨收入或損益表或合併現金流量表中報告的任何先前金額 。追溯應用這一會計原則變更對本公司截至2014年12月31日的綜合資產負債表的影響 導致非流動資產總額和總資產減少7,305美元,長期債務、淨負債和非流動負債總額相應減少5,102美元,長期債務淨額和流動負債總額的流動部分減少2,203美元。
(b) | 合併原則:隨附的合併財務報表包括根據馬紹爾羣島、馬耳他和利比裏亞法律註冊成立的Navios Partners全資子公司 ,對於包租船隻,自租入協議生效之日起 。所有重要的公司間餘額和交易均已在Navios Partners的合併財務報表中沖銷 。 |
如果Navios Partners確定自己是主要受益者,它還會合並被確定為 會計指導中定義的可變利息實體的實體。可變利益實體被定義為這樣的法人實體:(A)股權持有人作為一個羣體缺乏控制性財務權益的特徵,包括決策能力和對實體剩餘風險和回報的興趣,(B)股權持有人沒有提供足夠的股權投資,使實體能夠在沒有額外的從屬財務支持的情況下為其活動提供資金,或者(C)一些投資者的投票權與他們承擔實體預期損失的義務不成比例,他們有權獲得實體的預期剩餘收益。或者兩者兼而有之,並且 該實體的幾乎所有活動要麼涉及擁有極少投票權的投資者,要麼代表該投資者進行。
子公司:子公司是指Navios Partners擁有超過一半投票權的實體 或以其他方式有權管理每個子公司的財務和運營政策的實體。
隨附的合併財務報表包括 以下實體和包租船舶:
國家/地區 參入 |
損益表 | |||||||||
公司名稱 | 船名 |
2015 |
2014 |
2013 | ||||||
天秤座航運企業公司 |
天秤座導航儀II | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | |||||
阿雷格里亞航運公司 |
納沃斯·阿雷格里亞 | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | |||||
費利西蒂航運公司 |
Navios Felicity | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | |||||
雙子座船務公司 |
導航雙子座S | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | |||||
銀河航運公司 |
Navios Galaxy I | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | |||||
奧羅拉船務企業有限公司。 |
納沃斯·霍普 | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | |||||
巴勒莫航運公司(Palermo Shipping S.A.) |
納沃斯·阿波隆 | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | |||||
Fantastiks航運公司 |
Navios Fantastiks | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | |||||
射手座船務公司 |
納沃斯射手座 | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | |||||
Hyperion Enterprise Inc. |
Navios Hyperion | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | |||||
奇拉利公司(Chilali Corp.) |
Navios Aurora II | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | |||||
衝浪海運公司 |
Navios Pollux | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | |||||
潘多拉海洋公司。 |
Navios Melodia | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | |||||
定製開發公司 |
Navios Fulvia | 利比裏亞 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | |||||
科海利亞船務管理公司(Kohylia ShipManagement S.A.) |
Navios Luz | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | |||||
軌道器航運公司(Orbiter Shipping Corp.) |
Navios軌道器 | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | |||||
花卉船務有限公司。 |
納沃斯·布埃納·文圖拉 | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | |||||
魔術師導航有限公司 |
Navios Soleil | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | |||||
Kymata船務公司(Kymata Shipping Co.) |
納維奧斯·赫利奧斯 | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 |
F-8
Navios Marine Partners L.P.
合併財務報表附註
(除單位和每單位數據外,以千美元表示)
喬伊船務公司 |
Navios Joy | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 9/11 12/31 | |||||
米凱拉航運公司 |
導航和諧音 | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 10/11 12/31 | |||||
珍珠航運公司 |
Navios Sun | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/18 12/31 | | |||||
天鵝絨航運公司 |
Navios La Paix | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/07 12/31 | | |||||
魯比納航運公司 |
現代香港 | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 12/4 12/31 | |||||
託帕茲船務公司 |
現代汽車新加坡 | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 12/4 12/31 | |||||
綠柱石航運公司 |
現代東京 | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 12/10 12/31 | |||||
謝麗爾航運公司 |
現代上海 | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 12/13 12/31 | |||||
克里斯托航運公司 |
現代釜山 | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 12/16 12/31 | |||||
仙女船務公司 |
YM極限 | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 8/29 12/31 | | |||||
石灰石航運公司 |
YM Unity | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 10/28 12/31 | | |||||
沙丘航運公司 |
克里斯蒂娜MSC | 馬歇爾才是。 | 4/22 12/31 | | | |||||
柑橘鹼船務公司 |
| 馬歇爾才是。 | | | | |||||
包租船隻 |
||||||||||
興盛航運公司 |
導航繁榮 | 馬歇爾才是。 | 1/01 03/05 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | |||||
阿德巴蘭航運公司 |
納沃斯·畢德巴蘭 | 馬歇爾才是。 | 1/01 02/28 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | |||||
其他 |
||||||||||
JTC船務貿易有限公司(*) |
控股公司 | 馬耳他 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | |||||
Navios Marine Partners L.P. |
不適用 | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | |||||
Navios Marine Operating LLC |
不適用 | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | |||||
Navios Partners Finance(US)Inc. |
共同借款人 | 特拉華州 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 6/19 12/31 | |||||
Navios Partners Europe Finance Inc. |
子控股公司 | 馬歇爾才是。 | 1/01 12/31 | 1/01 12/31 | 6/04 12/31 |
(*) | 不是擁有船舶的子公司,只擁有租入合同的權利。 |
(c) | 權益法投資:關聯公司通常擁有20%至50%的投票權,或公司對其具有重大影響力,但不行使 控制權。對這些實體的投資按照權益會計方法入賬。根據這一方法,本公司按成本計入對關聯公司股票的投資,並調整其在投資日期後應佔關聯公司收益 或虧損的賬面金額,並報告確認的收益或虧損。從關聯公司獲得的股息減少了投資的賬面價值。本公司確認其關聯公司發行股票的 收益中的損益,前提是該等股票的發行符合出售該等股票的資格。當公司在附屬公司的虧損份額等於或超過其在附屬公司的權益時,公司 不確認進一步的損失,除非公司已代表附屬公司承擔債務或支付款項。 |
Navios Partners 按季度對其投資進行權益法評估,以進行臨時性減值以外的評估。考慮因素包括(1)公允價值低於賬面價值的時間長度及程度;(2) 財務狀況及近期前景;及(3)本公司有意及有能力將其投資保留一段時間,以容許任何預期的公允價值收回。
(d) | 估計數的使用:按照美國普遍接受的會計原則編制合併財務報表時,管理層需要做出估計和假設,以影響截至財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露,以及報告期內報告的收入和費用。在持續的基礎上,管理層評估估計和判斷,包括與未來幹船塢日期有關的估計和判斷,有形資產的使用年限的選擇,支持減值測試的長期資產的預期未來現金流,賬户所需的撥備 |
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合併財務報表附註
(除單位和每單位數據外,以千美元表示)
應收賬款、法律糾紛準備金和或有事項。管理層根據歷史經驗及在當時情況下被認為 合理的各種其他因素作出估計及判斷,而這些因素的結果構成對資產及負債的賬面價值作出判斷的基礎,而該等資產及負債的賬面價值並非從其他來源輕易可見。實際結果可能與 不同假設和/或條件下的估計結果不同。 |
(e) | 現金和現金等價物:現金和現金等價物包括手頭現金、銀行待命存款以及最初到期日不超過3個月的其他短期流動投資。 |
(f) | 受限現金:受限現金包括Navios Partners信貸安排要求的留存和質押賬户金額4184美元。截至2015年12月31日和2014年12月31日,保留賬户中的 受限現金分別為7789美元和954美元。 |
(g) | 應收賬款,淨額:在每個資產負債表日顯示的應收賬款淨額,包括租船人的應收賬款,運費和滯期費賬單,扣除壞賬撥備 。在每個資產負債表日,所有可能無法收回的賬款都會單獨進行評估,以便為可疑賬款確定適當的撥備。截至2015年12月31日和2014年12月31日,壞賬撥備分別為0美元和49美元。 |
(h) | 船舶淨額:船舶按歷史成本列報,包括合同價格和購置時發生的任何物質費用(改裝和交付費用)。在資產收購或企業合併中獲得的船舶按公允價值入賬。後續的重大改進和升級支出,只要能顯著延長船舶壽命、增加盈利能力或提高效率或 安全性,就會資本化。日常維護和維修的支出在發生時計入費用。 |
在考慮估計剩餘價值後,使用 直線法計算船舶使用年限內的折舊。管理層根據鋼材的廢值成本乘以 輕質噸(LWT)表示的船舶重量來估算幹散貨船的剩餘價值。剩餘價值被定期審查和修訂,以確認條件、新法規或其他原因的變化。剩餘價值的修訂會影響船舶的折舊額,並影響修訂期間和未來期間的折舊費用。 在2012年12月31日之前,管理層根據每LWT 285美元的報廢率估計其船隻的剩餘價值。自2013年1月1日起,在考慮了當前市場報廢率趨勢和公司船舶剩餘價值的十年平均歷史報廢率後,管理層 重新評估後,每低重量噸的估計報廢價值增加到340美元。這項對報廢價值估計的會計變動並未對本公司截至2013年12月31日止年度的損益表及每單位盈利造成重大影響。
管理部門估計幹散貨船和集裝箱船的使用壽命分別為25年和30年,與船舶的原始建造相比。 然而,當法規對船舶在全球範圍內進行貿易的能力施加限制時,其使用壽命被重新估計為在這些法規生效之日結束。
(i) | 延期幹船塢和特別檢驗費用:Navios Partners船舶定期進行幹船塢和特別檢驗,通常每30或60個月進行一次,具體取決於船齡 ,以配合船級社頒發的相關證書的續簽,除非在極少數情況下和在某些條件下獲得進一步延期。幹船塢和特別調查的費用 將在上述期間或下一個幹船塢或特別調查日期(如果該日期已確定)內遞延並攤銷。 |
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合併財務報表附註
(除單位和每單位數據外,以千美元表示)
作為幹船塢或特別調查的一部分資本化的成本主要包括在船塢發生的實際費用 ,以及僅在幹船塢或特別調查期間發生的與備件、油漆、潤滑劑和服務有關的費用。截至2015年12月31日、2014年和2013年12月31日止年度,攤銷費用分別為4,043美元、761美元和0美元。
幹船塢和特別調查的費用已包括在截至2013年12月31日的每日管理費中,即每艘Ultra-Handymax(Br)船4.65美元,每艘Panamax船4.55美元,每艘好望角型船5.65美元。在2013年10月、2014年8月和2015年2月,Navios Partners分別修改了與Navos Holdings子公司Manager的現有管理協議,將其擁有的船隊的船舶管理服務費定為:(A)每艘Ultra-Handymax船每天4.00美元;(B)每艘Panamax船每天4.10美元;(C)每艘好望角型船每天5.10美元; (D)每艘集裝箱船6.50美元,6800標準箱;(E)以及(F)每艘超過13,000標準箱的超大型集裝箱船每日收費8.50美元,直至2015年12月31日。 本協議項下的船塢費用由Navios合作伙伴按事發成本報銷。
(j) | 長期資產減值:每當發生事件或 環境變化表明特定資產的賬面價值可能無法完全收回時,Navios Partners持有和使用的船舶、其他固定資產和其他長期資產會定期進行評估,以確定是否存在潛在減值。根據對長期資產減值或處置的會計處理,Navios Partners管理層評估長期資產折舊的 賬面金額和期間,以確定是否發生了需要修改其賬面價值或使用壽命的事件或環境變化。在評估長期資產的使用年限和 賬面價值時,會評估某些潛在減值指標,例如未貼現的預計營運現金流、船舶買賣、業務計劃和整體市場狀況。 |
為每艘船舶確定未貼現的預計淨營運現金流,並將其與船舶的船舶賬面價值以及與該船舶所附定期租賃協議相關的無形資產的賬面價值進行比較。在航運業內,船舶的買賣通常附有租船合同。當 將租船費率與當時的市場費率進行比較時,租船價值可能是有利的,也可能是不利的。在減值(或處置)上確認的損失將反映船舶資產組賬面價值超過公允價值(售價)的部分。
在2015財年第四季度,管理層得出結論,事件發生了,情況發生了變化,這表明Navios Partners的長期資產可能存在潛在減值 。這些指標包括現貨市場的持續惡化,以及當前幹散貨和集裝箱行業對管理層對未來收入預期的相關影響。 因此,對長期資產進行了減值評估。
Navios Partners確定了 每艘船舶的未貼現預計淨運營現金流,並將其與船舶的賬面價值以及相關無形資產的賬面價值進行了比較。未貼現的預計淨營業現金流分析中使用的重要因素和假設包括: 通過考慮固定船隊天數的現有定期租船的租船收入(Navios Partners剩餘租船協議費率)和非固定天數的估計日租船當量(基於Navios Partners剩餘租船協議費率和經離羣值調整後的10年平均一年定期租船費率的組合),確定預計的淨營業現金流。 brob管理費固定至2015年12月,此後根據機隊的歷史表現假設年增長率為3.0%,利用率為98.6%。 評估得出結論,減值分析的第二步
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合併財務報表附註
(除單位和每單位數據外,以千美元表示)
不是必需的,截至2015年12月31日不存在船舶和無形資產的減值,因為未貼現的預計淨運營現金流超過了賬面價值。
如果出現減值,相關資產的公允價值將被確定,減值費用將計入通過比較資產賬面價值與其公允價值計算的 業務。公允價值主要通過使用按個別船隻進行的第三方估值來估計。
儘管管理層認為支持這一評估的基本假設是合理的,但如果租賃費率趨勢和當前市場低迷的持續時間與我們的預測有很大差異,管理層可能需要在未來執行減值分析的第二步,這可能會使Navios Partners在未來面臨重大減損費用。
列報的任何期間均未確認減值損失。
(k) | 遞延融資成本:遞延融資成本包括與獲得信貸安排相關的費用、佣金和法律費用。這些成本使用有效利率法在相關設施的使用壽命內攤銷 ,並計入利息支出。截至2015年12月31日、2014年和 2013年12月31日止年度的攤銷費用和遞延融資成本(包括債務折價攤銷)的沖銷分別為3,727美元、3,091美元和4,035美元。 |
(l) | 無形資產和負債:Navios Partners的無形資產和負債包括有利的租賃條款和不利的租賃條款。當確認與購買船舶相關的無形資產或負債時,按公允價值入賬。公允價值乃參考市場數據及預期未來現金流量之貼現金額釐定。如果租賃費高於市場租賃費,則記錄 資產,即取得的租賃費與同等船舶的市場租賃費之間的差額。如果租賃費低於市場租賃費,則記錄負債,即假定租賃費與同等船舶的市場租賃費之間的差額。在確定收購資產和假定負債的公允價值時,Navios Partners需要對許多變量做出重大假設和估計,這些變量包括 市場租賃率、預期未來租賃率、船舶利用率水平以及加權平均資本成本。使用不同的假設可能導致這些項目的公允價值發生重大變化,這可能會 對Navios Partners的財務狀況和運營結果產生重大影響。 |
有利租賃和 不利租賃的攤銷價值在租賃期的剩餘期限內攤銷,攤銷費用計入折舊和攤銷項目的損益表。如果有利租賃的公平市價不能從與該資產相關的未來未貼現現金流中收回,則其應攤銷價值將被視為減值。管理層在考慮各項指標後,對包括上文(J)段所述無形資產的減值測試 進行了評估。截至2015年12月31日,未計提無形資產減值。
(m) | 外幣換算:Navios Partners的職能貨幣和報告貨幣為美元。Navios Partners與各種實體進行 全球貿易。儘管它的業務可能會讓它面臨一定程度的外幣風險,但它的交易主要是以美元計價的。此外,Navios Partners全資擁有的 船舶子公司僅象徵性地以歐元進行交易;然而,所有子公司的主要現金流都是以美元計價的。以本位幣以外的貨幣進行的交易按每筆交易日期的有效匯率 折算。以外幣計價的交易完成之日與以外幣計價的交易完成之日之間的匯率差額 |
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合併財務報表附註
(除單位和每單位數據外,以千美元表示)
在運營説明書中確認已結算或已翻譯。在隨附的綜合損益表中確認的截至2015年12月31日、2014年和2013年12月31日的每一年度的其他收入或 支出的外幣收益/(虧損)分別為19美元、13美元和13美元。 |
(n) | 條款:Navios Partners在其正常業務過程中面臨各種索賠、訴訟和投訴。管理層在諮詢內部和外部顧問後,將在財務報表中計入 或有虧損,前提是或有事項已經發生,虧損的可能性在財務報表日期被認為是很可能的,並且虧損金額可以合理估計。根據 或有事項會計,如果Navios Partners已確定對損失的合理估計是一個範圍,並且在該範圍內沒有最佳估計,則Navios Partners將應計該範圍的較低金額。Navios Partners 通過管理協議參與由相互保險協會(稱為P&I俱樂部)提供的保障和賠償(P&I)保險計劃。根據這些計劃的條款,參與者可能需要支付 額外的保費,以彌補俱樂部發生的運營赤字(額外的催繳費用)。額外催繳的義務每年根據每個俱樂部董事會在每個保單年度結束時發佈的關於收集已關閉保單年度的任何額外催繳的公告而累計。 |
(o) | 分部報告:Navios Partners報告財務信息,並根據租船收入而不是客户的船舶僱傭時間來評估其業務。Navios Partner不使用 離散財務信息來評估每種包機類型的運營結果。管理層不按包機類型確定費用、盈利能力或其他財務信息。因此,管理層只通過 每天的收入和機隊的運營結果來審查運營結果,因此Navios Partners確定它在一個可報告的細分市場下運營。 |
(p) | 收入和費用確認: |
收入確認:當 提供服務,根據已簽署的租船協議或其他安排證據,價格是固定的或可確定的,並且有合理的收款保證時,就會記錄收入。收入來自船舶的定期租船。
貨物運輸的航次收入按每一航次的估計相對過境時間按比例確認。航程費用確認為已發生 。航次在船舶可以裝載時視為開始,在當前貨物卸貨完成時視為結束。航行中的估計損失在此類損失變得明顯時全額計提。 根據航次租船的規定,船舶用於在特定港口之間運輸特定貨物,以換取每噸貨物支付商定的運費。
定期租賃船舶的收入計入經營租賃,因此在提供服務時,以直線方式確認為此類租賃協議租賃期內的平均最低租賃收入 。定期租船是指將船舶交由承租人處置一段時間,在此期間承租人使用船舶,以換取指定日租金的支付 。根據定期租船,船員、維修和保險等運營成本通常由船東支付。
分紅收入按租船人日均收入超出約定金額的約定百分比計算, 以暫定金額為基礎按權責發生制核算。
收入是扣除地址佣金後的淨額。地址佣金是指根據商定的租船費率的固定百分比,直接提供給租船人的 折扣。因為地址是佣金
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合併財務報表附註
(除單位和每單位數據外,以千美元表示)
代表Navios Partner提供的服務的折扣(銷售獎勵),並且沒有收到任何可識別的利益,以換取向承租人提供的對價,這些 佣金作為收入的減少列示。
定期租船和航次費用:定期租船和航次費用包括與每個特定航次有關的所有費用,包括定期租船租金和燃料費、港口費、運河通行費、貨物裝卸費、代理費和經紀佣金。定期租船費用在定期租船期間支出,航次費用 確認為已發生。
管理費:根據經修訂的管理協議,在2013年10月、2014年8月和2015年2月,Navos Holdings的全資子公司Manager向Navios Partners船舶提供商業和技術管理服務,每日收費:(A)每艘Ultra-Handymax船每天收費4.00美元;(B)每艘巴拿馬型船舶每天收費4.10美元;(C)每艘好望角型船舶每天收費5.10美元;(D)每艘T型集裝箱船每天收費6.50美元;(E)根據修訂後的管理協議,Navos Holdings的全資子公司Navos Partners向Navios Partners船舶提供商業和技術管理服務,每日收費:(A)每艘Ultra-Handymax船每天收費4.00美元;(B)每艘巴拿馬型集裝箱船每天收費4.10美元;(D)每艘T(F)截至2015年12月31日,每艘超過13,000標準箱的超大型集裝箱船每日收費8.5美元。根據本協議,船塢費用由Navios Partners按事發成本報銷。
一般和行政費用:根據2007年11月16日的行政服務協議,基金經理還向Navios Partners提供 行政服務,包括簿記、審計和會計服務、法律和保險服務、行政和文書服務、銀行和金融服務、諮詢服務、客户和投資者關係以及其他。經理將獲得與提供這些服務相關的合理費用和開支的補償。Navios合作伙伴根據相同條款將其與經理 的現有行政服務協議期限延長至2017年12月31日。
遞延收入:遞延收入主要涉及在賺取現金之前從 承租人那裏收到的現金。這些金額確認為航次或租船期間的收入。
預付航程成本:預付 航程成本是指為與航程相關的費用預先支付的現金。這些金額被確認為租賃期內的費用。
庫存:庫存由貨運航程中的燃料庫組成,按先進先出的原則按成本計價。
(q) | 金融工具:資產負債表上列載的金融工具包括現金和現金等價物、限制性現金、應收賬款和應付賬款、其他應收賬款和其他 負債和長期債務。適用於每類金融工具的特定確認方法在每項適用的重要政策説明中披露,或包括在下文(視情況適用而定)。 |
財務風險管理:Navios Partners的活動使其面臨各種財務風險,包括未來運費的波動 、定期包租費率以及燃油價格、信貸和利率風險。風險管理是在執行管理層批准的政策下進行的。為全面風險管理以及 運營的特定領域制定了指導方針。
信用風險:Navios Partners密切監控其對客户和交易對手的風險敞口。Navios Partners已 與經理簽訂管理協議,根據該協議,經理同意向Navios Partners提供商業和技術管理服務。在談判時
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(除單位和每單位數據外,以千美元表示)
經理代表Navios Partners簽訂各種船舶僱傭合同,制定政策以確保其與客户和交易對手進行交易時擁有適當的信用記錄 。
可能使Navios Partners面臨集中信用風險的金融工具是應收賬款以及現金和現金等價物 。Navios Partners認為,其信用風險敞口不太可能對其財務狀況、經營業績或現金流產生實質性不利影響。
在截至2015年12月31日的一年中,我們最重要的交易對手是現代商船股份有限公司、納沃斯船務公司和羊鳴船務運輸公司,它們分別佔總收入的24.0%、17.4%和11.4%。在截至2014年12月31日的一年中,Navios Partners的客户佔總收入的10%或更多,分別為現代商船有限公司和Navios Corporation,分別佔總收入的24.4%和11.0%。在截至2013年12月31日的一年中,Navios Partners的客户佔總收入的10%或更多,分別為中遠散貨承運人有限公司、韓進航運有限公司、Navios Corporation和Samsun Logix,分別佔總收入的23.4%、11.3%、10.4%和10.2%。在報告的 年中,沒有其他客户佔總收入的10%或更多。
外匯風險:外幣交易折算為交易日期 時的計量貨幣匯率。結算此類交易和換算以外幣計價的貨幣資產和負債所產生的匯兑損益在合併損益表 中確認。
(r) | 現金分配:根據合夥協議,在每個季度結束後的45天內,在董事會可能宣佈的範圍內,自董事會選擇的記錄日期起,相當於該季度 可用現金的100%的金額應分配給合夥人。 |
可用 現金:通常指每個會計季度季度末的所有手頭現金:
| 減去董事會為以下目的設立的現金儲備額: |
| 為業務的正常開展做好準備(包括維護和更換資本支出的準備金) |
| 遵守適用法律、任何Navios Partners的債務工具或其他協議;或 |
| 在接下來的四個季度中的任何一個或多個季度向單位持有人和普通合夥人提供分配資金; |
| 加上確定本季度可用現金之日的所有手頭現金,這是本季度結束後營運資金借款產生的結果。營運資金借款通常是指 根據任何循環信貸或類似協議進行的借款,僅用於營運資金目的或向合作伙伴支付分配。 |
可用現金是公開交易的合夥企業投資界用來幫助評估合夥企業進行季度現金分配的能力的量化指標。可用現金不是美國公認會計準則所要求的,不應被視為淨收益或美國公認會計準則所要求的Navios合作伙伴業績的任何其他指標的替代。
維護和更換資本支出:維護和更換資本支出是指需要 長期維持Navios Partners資本資產的運營能力或產生的收入的資本支出,而擴展資本支出是指這些資本支出
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合併財務報表附註
(除單位和每單位數據外,以千美元表示)
增加資本資產的運營能力或產生的收入。然而,如果與購買一艘新船相關的資本支出增加了我們船隊的收入或運營能力,那麼這些資本支出將被歸類為擴張資本支出。截至2015年12月31日、2014年12月31日和2013年12月31日,董事會批准的維護和更換資本支出準備金分別為13,811美元、24,047美元和14,593美元。
近期會計公告
2016年2月,FASB發佈了會計準則更新第2016-02號,租賃(主題842)(ASU 2016-02)。ASU 2016-02將 同時適用於資本(或融資)租賃和經營性租賃這兩種類型的租賃。根據新的會計準則,承租人將被要求在資產負債表上確認所有租期超過12個月的租約產生的權利和義務 的資產和負債。ASU 2016/02在2018年12月15日之後的財年有效,包括這些財年內的過渡期。允許提前申請。公司目前正在評估採用這一新的會計準則將對其合併財務報表和腳註披露產生的影響。
2015年2月,財務會計準則委員會發布了ASU 2015-02,合併(主題810),修訂了合併分析修正案,修訂了確定哪些實體被視為VIE的 標準,修改了確定服務提供商是否擁有VIE可變權益的標準,並結束了批准投資公司應用VIE 合併模式的延期。ASU在2015年12月15日之後的中期和年度期間有效。允許提前申請。我們預計本ASU的採用不會對公司的 運營業績、財務狀況或現金流產生實質性影響,除非Navios Partners將在2015年達成新的安排,該安排屬於採用本標準之前的範圍。
2015年1月,FASB發佈了ASU 2015-01損益表非常和非常項目。本標準消除了美國GAAP中的非常項目和 異常項目的概念。新標準在2015年12月15日之後的年度和過渡期生效。允許提前領養。Navios Partners自2016年1月1日起採用該標準。採用 新標準預計不會對Navios Partners的運營結果、財務狀況或現金流產生實質性影響。
2014年8月,FASB發佈了ASU No.2014-15,財務報表列報-持續經營企業(子主題205-40):披露有關實體作為持續經營企業繼續經營的能力的不確定性。本標準要求管理層評估 實體作為持續經營企業繼續經營的能力,並在某些情況下提供相關腳註披露。在此新準則之前,管理層沒有關於何時以及如何評估或披露持續經營不確定性的會計指導 。修正案適用於2016年12月15日之後的年度期間,以及2016年12月15日之後開始的年度期間內的過渡期。允許提前申請。我們計劃自2017年1月1日起採用此標準 。新標準的採用預計不會對Navios Partners的經營業績、財務狀況或現金流產生實質性影響。
2014年5月,FASB發佈了ASU 2014-09,與客户簽訂合同的收入,澄清了在損益表上確定收入確認的時間和要求所使用的方法。在新標準下,實體必須確定合同中的履約義務、交易價格,並將價格分配給具體的履約義務,以便在義務完成時確認收入 。此次更新中的修訂還要求披露足夠的信息,使用户能夠了解合同產生的收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性。新的 會計指導對2016年12月15日之後的中期和年度有效。提前領養是不允許的。我們目前正在評估2014-09號ASU對我們收入確認的影響。
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合併財務報表附註
(除單位和每單位數據外,以千美元表示)
2014年4月,FASB發佈了ASU 2014-08財務報表和財產、廠房和設備的列報,改變了非連續性業務在損益表上的列報方式,以及報告非連續性業務的其他要求。根據新標準,如果一個實體的一個或一組組件的處置代表了對實體的運營和財務結果產生(或將產生)重大影響的戰略轉變,當該組件符合被歸類為 待售或被處置的標準時, 要求在非持續運營中報告該處置。本次更新中的修訂還要求額外披露有關非持續運營的信息,以及對不符合終止運營資格的實體的個別重要組成部分的處置。 新會計指導對2014年12月15日之後的中期和年度有效。新標準的採用預計不會對Navios Partners的運營結果、財務狀況或現金流產生實質性影響。
附註3:現金和現金等價物
現金和現金等價物包括以下內容:
十二月三十一日,2015 | 十二月三十一日,2014 | |||||||
手頭和銀行的現金 |
$ | 26,332 | $ | 79,103 | ||||
短期存款和高流動性資金 |
418 | 20,392 | ||||||
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現金和現金等價物合計 |
$ | 26,750 | $ | 99,495 | ||||
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短期存款和高流動性資金是指為一般融資目的而存放在銀行的金額。截至2015年12月31日,Navios Partners持有的貨幣市場基金規模為418美元,存續期不到3個月。截至2014年12月31日,Navios Partners持有19,000美元定期存款和1,392美元貨幣市場基金,存續期不到 3個月。
超過政府提供的保險金額的現金存款和現金等價物在金融機構不履行義務的情況下面臨損失。Navios Partners確實維持超過政府提供的保險限額的現金存款和等價物。Navios Partners還通過與 主要金融機構組成的多元化集團打交道,降低了信用風險敞口。
2015年12月31日和2014年12月31日的限制性現金分別包括7789美元和954美元, 與Navios Partners的某些信貸安排要求的保留賬户中的金額有關。
附註4應收賬款 淨額
應收賬款包括以下內容:
十二月三十一日,2015 | 十二月三十一日,2014 | |||||||
應收賬款 |
$ | 3,999 | $ | 13,327 | ||||
減去:可疑應收賬款撥備 |
| (49 | ) | |||||
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應收賬款淨額 |
$ | 3,999 | $ | 13,278 | ||||
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合併財務報表附註
(除單位和每單位數據外,以千美元表示)
壞賬準備的費用摘要如下:
可疑應收賬款準備 | 天平在…起頭期間的 | 收費至成本和費用 | 金額利用 | 天平在末尾的期間 | ||||||||||||
截至2015年12月31日的年度 |
$ | (49 | ) | $ | | $ | 49 | $ | | |||||||
截至2014年12月31日的年度 |
$ | (613 | ) | $ | | $ | 564 | $ | (49 | ) | ||||||
截至2013年12月31日的年度 |
$ | (458 | ) | $ | (155 | ) | $ | | $ | (613 | ) |
附註5:預付費用和其他流動資產
預付費用和其他流動資產包括以下內容:
十二月三十一日,2015 | 十二月三十一日,2014 | |||||||
預付航程費用 |
$ | 137 | $ | 634 | ||||
庫存 |
1,160 | 826 | ||||||
其他 |
| 10 | ||||||
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|||||
預付費用和其他流動資產總額 |
$ | 1,297 | $ | 1,470 | ||||
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庫存由貨運航程中的燃料庫組成,按先進先出的原則按成本計價。
附註6船舶,淨額
船舶 | 成本 | 累計折舊 | 上網本價值 | |||||||||
餘額2013年12月31日 |
$ | 1,194,603 | $ | (168,450 | ) | $ | 1,026,153 | |||||
加法 |
163,745 | (50,472 | ) | 113,273 | ||||||||
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餘額2014年12月31日 |
$ | 1,358,348 | $ | (218,922 | ) | $ | 1,139,426 | |||||
加法 |
147,840 | (57,217 | ) | 90,623 | ||||||||
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餘額2015年12月31日 |
$ | 1,506,188 | $ | (276,139 | ) | $ | 1,230,049 | |||||
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到目前為止,對於從Navios Holdings購買的每一艘船隻,船隻收購都是通過收購擁有船隻的公司的所有股本來實現的,這些公司持有與每艘被收購船隻相關的所有權和其他合同權利和義務,包括船隻和租出合同。管理層將每筆 收購計入資產收購。於交易日,收購價接近所收購資產的公允價值,該公允價值是基於折現現金流分析和獨立 估值分析等方法的組合而確定的。為每筆交易支付的對價在無形資產(優惠租賃期)和船舶價值之間分配。
2015年4月22日,Navios Partners以147,840美元的收購成本 從不相關的第三方手中收購了2011年韓國製造的13,100 TEU集裝箱船MSC Cristina,其中14,802美元與年內支付和轉移的船舶押金有關。
F-18
Navios Marine Partners L.P.
合併財務報表附註
(除單位和每單位數據外,以千美元表示)
2014年10月28日,Navios Partners從不相關的第三方手中收購了YM Unity,這是一艘2006年建造的8,204標準箱集裝箱船,收購成本為59,095美元。
2014年8月29日,Navios Partners從一家無關的第三方手中收購了YM Extreme,這是一艘2006年建造的8204 TEU集裝箱船,收購成本為59,092美元。
2014年1月18日,Navios Partners從 無關的第三方手中收購了Navios Sun,這是一艘2005年建造的76,619載重噸的巴拿馬型船舶,收購成本為16,176美元,其中1,583美元是從船舶存款中轉移出來的。
2014年1月7日,Navios Partners從無關的第三方手中收購了Navios La Paix,這是一艘2014年建造的超靈便型船舶,載重61,485載重噸, 收購成本為28,478美元,其中5,688美元是從船舶存款中轉移出來的。
2013年12月,Navios Partners從一家無關的第三方手中收購了5艘2006年韓國製造的集裝箱船,每艘6800 TEU,包括現代香港號、現代新加坡號、現代東京號、現代上海號和現代釜山號,收購成本為276,478美元。Navios Partners 將總對價分配給船隻的公允價值,因為這些是唯一獲得的資產。沒有現有的債務、租約或技術和商業管理協議,因此,Navios Partners得出結論,收購集裝箱船是根據ASC 805進行的資產收購。
2013年10月11日,Navios Partners從不相關的第三方手中收購了Navios Harmony,這是一艘2006年日本製造的82790載重噸的巴拿馬型船舶,收購成本為17955美元。
2013年9月11日,Navios 合作伙伴從不相關的第三方手中收購了Navios Joy,這是一艘181,389載重噸的2013年日本製造的好望角型船,收購成本為47,467美元。
附註7:無形資產
截至2015年12月31日和2014年12月31日的無形資產包括:
成本 | 累計攤銷 | 賬面淨值 | ||||||||||
優惠租賃條款2013年12月31日 |
$ | 248,528 | $ | (129,123 | ) | $ | 119,405 | |||||
加法 |
| (23,287 | ) | (23,287 | ) | |||||||
加速攤銷 |
(89,541 | ) | 67,478 | (22,063 | ) | |||||||
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優惠租賃條款2014年12月31日 |
$ | 158,987 | $ | (84,932 | ) | $ | 74,055 | |||||
加法 |
| (18,716 | ) | (18,716 | ) | |||||||
核銷 |
(31,199 | ) | 31,199 | | ||||||||
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優惠租賃條款2015年12月31日 |
$ | 127,788 | $ | (72,449 | ) | $ | 55,339 | |||||
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F-19
Navios Marine Partners L.P.
合併財務報表附註
(除單位和每單位數據外,以千美元表示)
截至2015年12月31日、2014年和2013年12月31日的年度優惠租賃條款攤銷費用 如下表所示:
年終 | ||||||||||||
十二月三十一日,2015 | 十二月三十一日,2014 | 十二月三十一日,2013 | ||||||||||
優惠的租賃條件 |
$ | (18,716 | ) | $ | (23,287 | ) | $ | (37,869 | ) | |||
加快優惠的租賃條件 |
| (22,063 | ) | (3,205 | ) | |||||||
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總計 |
$ | (18,716 | ) | $ | (45,350 | ) | $ | (41,074 | ) | |||
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截至12月31日,無形資產的攤銷總額估計如下:
年 | 金額 | |||
2016 |
$ | 17,329 | ||
2017 |
15,809 | |||
2018 |
8,686 | |||
2019 |
6,103 | |||
2020 |
5,411 | |||
2021年及其後 |
2,001 | |||
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$ | 55,339 | |||
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截至2015年12月31日,收購成本和累計攤銷均為31,199美元,作為與Navios Fulvia全額攤銷的有利租賃相關的 無形資產註銷。
在截至2014年12月31日的一年中,Navios 合作伙伴加速了Navios Pollux優惠租賃無形資產22,010美元的攤銷,原因是其使用壽命在信用違約保險單終止後發生了變化(有關詳細信息,請參閲附註20?其他收入)。截至2014年12月31日發生的額外53美元加速攤銷,與我們船隊兩艘船隻相關的無形資產到期有關。
關於Navios Partners於2013年6月簽訂的新暫停協議, 與截至2016年4月的暫停期間相對應的Navios Melodia優惠租賃條款中的3,205美元金額在損益表中的折舊和攤銷標題下注銷。
應攤銷的無形資產在其估計使用年限內採用直線法攤銷,其估計剩餘價值為 零。優惠租賃條款的加權平均使用年限為9.6年。
附註8應付帳款
截至2015年12月31日和2014年12月31日的應付賬款包括:
十二月三十一日,2015 | 十二月三十一日,2014 | |||||||
債權人 |
$ | 329 | $ | 1,571 | ||||
經紀人 |
2,112 | 1,935 | ||||||
保險 |
149 | 151 | ||||||
專業費和律師費 |
116 | 167 | ||||||
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應付賬款總額 |
$ | 2,706 | $ | 3,824 | ||||
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F-20
Navios Marine Partners L.P.
合併財務報表附註
(除單位和每單位數據外,以千美元表示)
附註9應計費用
截至2015年12月31日和2014年12月31日的應計費用包括:
十二月三十一日,2015 | 十二月三十一日,2014 | |||||||
應計航程費用 |
$ | 1,411 | $ | 2,620 | ||||
應計貸款利息 |
864 | 380 | ||||||
應計法律和專業費用 |
241 | 623 | ||||||
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應計費用總額 |
$ | 2,516 | $ | 3,623 | ||||
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附註10:借款
截至2015年12月31日和2014年12月31日的借款包括以下內容:
十二月三十一日,2015 | 十二月三十一日,2014 | |||||||
定期貸款B融資 |
$ | 411,292 | $ | 433,389 | ||||
信貸安排 |
194,569 | 153,349 | ||||||
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借款總額 |
$ | 605,861 | $ | 586,738 | ||||
減去:長期未攤銷折扣 |
(2,464 | ) | (3,459 | ) | ||||
減去:長期債務的當前部分,淨額 |
(23,336 | ) | (16,435 | ) | ||||
減去:遞延融資成本,淨額 |
(5,319 | ) | (7,305 | ) | ||||
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長期債務,淨額 |
$ | 574,742 | $ | 559,539 | ||||
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2013年6月,Navios Partners完成了25萬美元定期貸款B貸款的發行。定期貸款B的利率為倫敦銀行同業拆借利率加425個基點(2個基點),期限為5年,攤銷比例為1.0%,發行利率為98.0%(折扣為5,000美元)。Navios Partners使用定期貸款B融資的淨收益: (I)預付與德國商業銀行和DVB銀行AG的101,614美元融資(2012年7月信貸融資);(Ii)全額償還2012年8月8日與DVB銀行AG簽訂的信貸融資的未償還餘額41,225美元 (2012年8月信貸融資);(3)存放98,179美元,部分用於購買四艘新船,其中47,000美元於2013年9月用於收購Navios Joy, 17,750美元於2013年10月用於收購Navios Harmony,33,429美元於2014年1月用於支付2014年1月交付的Navios Sun和Navios La Paix的部分購買價格;以及 (Iv)費用2012年8月信貸安排的再融資根據ASC470債務作為債務清償入賬,剩餘的未攤銷餘額707美元從遞延融資費用中註銷 。
2013年11月1日,Navios Partners完成了對其現有定期貸款B安排的189,500美元附加貸款的發行。定期貸款B融資的附加條款與定期貸款B融資的條款相同,並以100%的利率發放。Navios Partners利用淨收益為收購5艘集裝箱船提供了部分資金。
2015年3月30日和2016年3月23日,Navios Partners分別預付了21,000美元和3,000美元的定期貸款B貸款。這些預付款 已全部用於氣球付款。在2015年3月預付款之後,從遞延融資費中核銷了256美元。
F-21
Navios Marine Partners L.P.
合併財務報表附註
(除單位和每單位數據外,以千美元表示)
定期貸款B貸款由Navios Partners的 子公司擁有的某些船隻的優先抵押擔保,以及其他抵押品,並由Navios Partners的每家子公司擔保。定期貸款B協議要求維持0.8比1.0的貸款價值比,以及適用於此類貸款的其他限制性契約 (受協商的例外情況和籃子限制),包括對債務、留置權、收購和投資、限制性付款和處置的限制。定期貸款B協議還規定了 違約、提前還款和補救條款的慣例事件。
截至2015年12月31日,包括 附加項目在內的定期貸款B融資的未償還餘額為408,828美元,扣除2,464美元的折扣後,將於2018年6月償還,最終付款為411,292美元。
2014年9月22日, Navios Partners與荷蘭銀行(ABN AMRO Bank N.V.)簽訂了一項高達56,000美元(分兩批)的信貸安排(2014年9月信貸安排),以資助與 收購YM Limit和YM Unity相關的部分應支付購買價格。2014年9月信貸安排的每一批都分20個等額的季度分期償還,約為688美元,最後一筆氣球付款為14,250美元,在最後一個還款日。每批債券的到期日 為該批債券的提款日期後五年。2014年9月信貸安排的一部分按倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加300個基點的年利率計息。2015年3月30日,Navios Partners從當日未償還的53,938美元中預付了21,312美元 。在這筆預付款之後,從遞延融資費中註銷了314美元。2015年4月8日,Navios Partners與荷蘭銀行(ABN AMRO Bank N.V.)就其2014年9月的信貸安排簽訂了補充協議(第一補充 協議),此前仙女航運公司已解除和解除了其在2014年9月信貸安排下的義務和責任,並根據2015年3月30日的解除契約 解除了其在2014年9月信貸安排下的義務和責任。截至2015年12月31日,貸款未償還餘額為29,424美元,可連續16個季度分期償還,前11個季度償還1,067美元,後5個季度償還688美元, 最後一個還款日的氣球付款為14,250美元。
2015年3月27日,Navios Partners預付了2012年7月信貸 貸款中的2,346美元,預付款用於2015年的分期付款。截至2015年12月31日,2012年7月信貸安排的未償還餘額為88,282美元,分七期償還3,456美元,一期償還5,868美元 ,最終氣球付款為58,223美元。2016年1月8日,Navios Partners預付了2016年的分期付款,金額為16,235美元的2012年7月信貸安排。此筆貸款付款根據ASC470債務在 中作為債務修改入賬。
2015年4月16日,Navios Partners通過其某些全資子公司與HSH Nordbank AG簽訂了高達164,000美元(分兩批)的定期貸款安排 協議(2015年4月信貸安排),以資助與收購MSC Cristina和另一艘超Panamax 13,100 TEU集裝箱船相關的部分購買價格。2015年9月30日,2015年4月8.3萬美元的第二批信貸安排被取消。截至2015年12月31日,2015年4月信貸安排的未償還餘額 $76,863於2015年4月20日提取,分26個連續26個季度等額償還1,478美元,最後一次償還日的氣球付款為38,431美元。最終到期日為2022年4月20日。2015年4月 信貸安排的利息為LIBOR加275個基點的年利率。2015年4月的信貸安排還要求遵守某些金融契約。在其他事件中,如果不遵守金融 契約,這將是此信貸安排下的違約事件。
2015年5月,Navios Partners與Navios Holdings簽訂了一項最高6萬美元的定期貸款安排(Navios 控股信貸安排)。Navios Holdings Credit Facility的利潤率為LIBOR加300個基點。最終到期日為2017年1月2日。截至2015年12月31日,該貸款項下沒有未償還金額,所有 $60,000都有待提取。
F-22
Navios Marine Partners L.P.
合併財務報表附註
(除單位和每單位數據外,以千美元表示)
截至2015年12月31日,可從所有Navios合作伙伴信用貸款中提取的總金額為60,000美元 。
截至2015年12月31日,Navios Partners信貸安排下的總借款淨額為598,078美元。
根據二零一二年七月信貸安排提取的款項以若干Navios Partners船隻的第一優先按揭及其他抵押品作抵押, 由各自擁有船隻的附屬公司擔保。根據2014年9月信貸融資和2015年4月信貸融資提取的金額以某些Navios Partners船隻的第一優先抵押和其他 抵押品作為擔保,並由Navios Partners擔保。2012年7月的信貸安排、2014年9月的信貸安排和2015年4月的信貸安排包含一些限制性條款,禁止或限制Navios Partner除其他事項外 發生或擔保債務;達成關聯交易;對船隻進行收費、質押或扣押;更改Navios Partners船舶的旗幟、級別、管理或所有權;更改Navios Partners船舶的商業和技術管理;出售或變更Navios Partners船舶的實益所有權或控制權;不維持Navios Holdings。並使信貸安排項下的義務服從與船隻有關的任何一般和行政費用,包括根據管理協議應支付的固定每日費用。
2012年7月的信貸安排、2014年9月的信貸安排和2015年4月的信貸安排還要求遵守多項金融契約, 包括:(I)維持所需的擔保金額在117%至140%之間;(Ii)最低自由綜合流動資金至少為25,000美元,以及前六個月到期的利息和本金的總和;(Iii)保持EBITDA與利息支出的比率至少為2.00:1.00;(Iv)維持總負債與總資產的比率(如我們的信貸安排所界定)低於0.75:1.00;及 (V)在本公司作出任何分派前的期間,維持最低淨值至135,000美元,而在任何分派聲明前的最後一個季度,應維持:(A)EBITDA與利息開支的比率至少為 5.00:1.00;(B)總負債與總資產的比率(如我們的信貸安排所界定)低於0.65(C)最低淨資產不得超過25萬美元。如果未按照條款遵守信用 貸款條款,並受每筆貸款的預付款或補救條款的約束,則屬於違約事件 。
截至2015年12月31日,Navios Partners遵守其所有信貸安排的財務契約。
下面的到期表反映了 截至12月31日的12個月期間在其信貸安排項下到期的本金:
年 |
金額 | |||
2016 |
$ | 26,416 | ||
2017 |
82,227 | |||
2018 |
421,093 | |||
2019 |
8,663 | |||
2020 |
20,162 | |||
2021年及其後 |
47,300 | |||
|
|
|||
$ | 605,861 | |||
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F-23
Navios Marine Partners L.P.
合併財務報表附註
(除單位和每單位數據外,以千美元表示)
附註11金融工具的公允價值
Navios Partners的許多金融工具(包括現金和現金等價物、限制性現金、應收賬款 以及應付和應付關聯方的款項)的賬面價值接近其公允價值,主要原因是相關工具的短期到期日。
以下方法和假設用於估算每類金融工具的公允價值:
現金及現金等價物和限制性現金:由於這些投資的到期日較短,綜合資產負債表中報告的計息存款和貨幣市場基金的賬面價值接近其公允價值。
其他長期債務:賬面價值已進行 調整,以反映遞延融資成本的淨列報。浮動利率貸款的未償還餘額繼續接近其公允價值,不包括任何遞延融資成本的影響。
定期貸款B融資:本公司債務的公允價值是根據目前可獲得的類似合同條款、利率和剩餘期限的債務估計的,並考慮到我們的信譽。賬面價值進行了調整,以反映遞延融資成本的淨列報。
Navios Partners金融工具的估計公允價值如下:
2015年12月31日 | 2014年12月31日 | |||||||||||||||
賬面價值 | 公允價值 | 賬面價值 | 公允價值 | |||||||||||||
現金和現金等價物 |
$ | 26,750 | $ | 26,750 | $ | 99,495 | $ | 99,495 | ||||||||
受限現金 |
$ | 7,789 | $ | 7,789 | $ | 954 | $ | 954 | ||||||||
應收附屬公司貸款 |
$ | 1,521 | $ | 1,521 | $ | 750 | $ | 750 | ||||||||
應付關聯方的款項 |
$ | (8,680 | ) | $ | (8,680 | ) | $ | (1,880 | ) | $ | (1,880 | ) | ||||
定期貸款B融資,淨額 |
$ | (404,977 | ) | $ | (406,410 | ) | $ | (424,252 | ) | $ | (431,764 | ) | ||||
其他長期債務,淨額 |
$ | (193,102 | ) | $ | (194,569 | ) | $ | (151,722 | ) | $ | (153,349 | ) |
公允價值計量
我們未按公允價值經常性計量的金融工具的估計公允價值(根據公允價值層次進行分類)如下:
I級:對於我們有能力訪問的活躍市場中的相同資產或負債,投入是未經調整的報價。 對這些項目的估值不需要大量的判斷。
第II級:除第I級所包括的報價外,通過與計量日期的市場數據進行佐證,該資產或負債可觀察到 的投入。
F-24
Navios Marine Partners L.P.
合併財務報表附註
(除單位和每單位數據外,以千美元表示)
第三級:無法觀察到的輸入。截至2015年12月31日和2014年12月31日,公司未使用任何3級投入。
2015年12月31日的公允價值計量 | ||||||||||||||||
總計 | I級 | 二級 | 第三級 | |||||||||||||
現金和現金等價物 |
$ | 26,750 | $ | 26,750 | $ | | $ | | ||||||||
受限現金 |
$ | 7,789 | $ | 7,789 | $ | | $ | | ||||||||
應收附屬公司貸款 |
$ | 1,521 | $ | | $ | 1,521 | $ | | ||||||||
定期貸款B融資,淨額(1) |
$ | (406,410 | ) | $ | | $ | (406,410 | ) | $ | | ||||||
其他長期債務,淨額(1) |
$ | (194,569 | ) | $ | | $ | (194,569 | ) | $ | |
2014年12月31日的公允價值計量 | ||||||||||||||||
總計 | I級 | 二級 | 第三級 | |||||||||||||
現金和現金等價物 |
$ | 99,495 | $ | 99,495 | $ | | $ | | ||||||||
受限現金 |
$ | 954 | $ | 954 | $ | | $ | | ||||||||
應收附屬公司貸款 |
$ | 750 | $ | | $ | 750 | $ | | ||||||||
定期貸款B融資,淨額(1) |
$ | (431,764 | ) | $ | | $ | (431,764 | ) | $ | | ||||||
其他長期債務,淨額(1) |
$ | (153,349 | ) | $ | | $ | (153,349 | ) | $ | |
(1) | 本公司債務的公允價值是根據合同條款、利率和剩餘期限相似的當前可用債務估計的,並考慮了我們的信譽。 |
附註12單位發放量
2015年2月11日,Navios Partners以每單位13.09美元的價格完成了400萬個普通單位的公開發行,並籌集了約52360美元的毛收入,為其船隊擴張提供資金。此次發行的淨收益,包括承銷折扣和216美元的發行成本,約為50,120美元。根據此次發行,Navios Partners向其普通合夥人發行了81,633個 個普通合夥人單位。發行普通合夥單位的淨收益為1069美元。在同一天,Navios Partners完成了之前授予承銷商的與此次發行相關的選擇權的行使,並以公開發行價減去承銷折扣的價格額外發行了60萬個普通股。作為行使選擇權的結果,Navios Partners籌集了7854美元的額外毛收入和 淨收益(包括承銷折扣)約7518美元,並向其普通合夥人額外發行了12245個普通合夥單位。發行普通合夥單位的淨收益為160000美元。此外,Navios Partners以每單位13.09美元的價格向Navios Holdings完成了112547個普通單位和22868個普通合夥人單位的私募,額外籌集了14967美元的毛收入。在公開發行和定向增發之後,Navios 控股公司目前擁有Navios Partners公司20.1%的股份,其中包括Navios控股公司擁有和控制的Navios Partners普通合夥人2.0%的股份。
2014年2月14日,Navios Partners以每單位17.30美元的價格完成了550萬個普通股的公開發行,並籌集了約95,150美元的毛收入,為其船隊擴張提供資金。此次發行的淨收益,包括承銷折扣和306美元的發行成本,約為91,135美元。根據此次發行,Navios Partners向其普通合夥人發行了112,245個 個普通合夥人單位。發行普通合夥單位的淨收益為1942美元。2014年2月18日,Navios Partners完成了之前授予承銷商的與此次發行相關的選擇權的行使 ,並以公開發行價減去承銷折扣的價格額外發行了825,000個普通股。作為行使選擇權的結果,Navios Partners籌集了14,273美元的額外毛收入和 淨收益(包括承銷折扣)約13,670美元,並向其普通合夥人額外發行了16,837個普通合夥單位。發行普通合夥單位的淨收益為291美元。
F-25
Navios Marine Partners L.P.
合併財務報表附註
(除單位和每單位數據外,以千美元表示)
2013年9月25日,Navios Partners以每台14.26美元的價格完成了500萬台普通股的公開發售,並籌集了約71,300美元的毛收入,為其機隊擴張提供資金。此次發行的淨收益,包括承銷折扣和179美元的發行成本,約為6.82萬美元。根據此次 發售,Navios Partners向其普通合夥人發行了102,041個普通合夥人單位。發行普通合夥單位的淨收益為1455美元。同一天,Navios Partners完成了之前授予承銷商的與此次發行相關的期權 的行使,並以公開發行價減去承銷折扣的價格額外發行了75萬個普通股。作為行使選擇權的結果,Navios Partners額外籌集了10,695美元的毛收入。包括承銷折扣在內的淨收益約為10230美元,並向其普通合夥人額外發行了15306個普通合夥單位。發行 普通合夥單位的淨收益為218美元。
2013年2月6日,Navios Partners以每單位14.15美元的價格完成了4,500,000個普通單位的公開發行 ,並籌集了約63,675美元的毛收入,為其船隊擴張提供資金。此次發行的淨收益,包括195美元的承銷折扣和不包括髮行成本的淨收益約為60840美元。根據此次發售,Navios 合夥人向其普通合夥人發行了91,837個普通合夥人單位。發行普通合夥單位的淨收益為1299美元。同一天,Navios Partners完成了之前授予承銷商的與此次發行相關的選擇權的行使,並以公開發行價減去承銷折扣的價格額外發行了67.5萬個普通股。作為行使選擇權的結果,Navios Partners籌集了額外的毛收入 $9551。包括承銷折扣在內的淨收益約為9126美元,並向其普通合夥人額外發行了13776個普通合夥單位。發行普通合夥單位的淨收益為195美元。
注13:段信息
Navios Partners報告財務信息,並根據包機收入評估其業務。Navios合作伙伴不使用離散的財務信息來 評估每種包機類型或按行業的運營結果。因此,管理層僅根據每天的收入和機隊的運營結果來審查運營結果,因此Navios Partners確定它在一個 可報告的部門下運營。
下表列出了Navios合作伙伴可報告部門按地理區域劃分的營業收入。收入根據客户所在的地理區域進行 分配。幹散貨船和集裝箱船在全球運營。來自特定地理區域的收入佔總收入的10%以上,單獨披露。
按地理區域劃分的收入
船舶在全球範圍內運營,不限於特定地點。因此,不可能將這些業務的資產分配給特定國家。
年終十二月三十一日,2015 | 年終十二月三十一日,2014 | 年終十二月三十一日,2013 | ||||||||||
亞洲 |
$ | 133,542 | $ | 125,572 | $ | 119,776 | ||||||
歐洲 |
70,121 | 64,858 | 48,906 | |||||||||
北美 |
10,557 | 19,943 | 21,334 | |||||||||
澳大利亞 |
9,456 | 16,983 | 8,143 | |||||||||
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總計 |
$ | 223,676 | $ | 227,356 | $ | 198,159 | ||||||
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Navios Marine Partners L.P.
合併財務報表附註
(除單位和每單位數據外,以千美元表示)
附註14-所得税
馬紹爾羣島、馬耳他和利比裏亞不對國際航運收入徵税。根據馬紹爾羣島、馬耳他和利比裏亞的法律,擁有船舶的子公司註冊和註冊的國家 ,船舶擁有子公司必須繳納註冊税和噸位税,這些税已計入隨附的綜合損益表中的船舶運營費用 。
根據目前適用的希臘法律,由希臘或在希臘設立辦事處的外國船舶管理公司管理的懸掛外國國旗的船舶應向希臘政府徵收關税,這些關税是以相關船舶的噸位為基礎計算的。上述關税的繳納,免除了外國船東公司和有關管理人對懸掛外國國旗的船舶的使用所得應繳納的税款、關税、收費或分攤的税款義務。 該外國船東公司和有關管理人因利用懸掛外國國旗的船舶所得而應繳納的税款、關税、收費或分攤費。
根據美國國税法(Internal Revenue Code Of The United States)第883條,如果經營船舶的公司符合一定的公司註冊和所有權要求,來自國際船舶運營的美國來源收入一般可免徵美國所得税。除其他事項外,為了有資格獲得這項豁免,運營船舶的公司必須在給予美國公司同等所得税豁免的國家註冊 。所有擁有船舶的子公司都符合這些初始標準。
此外,這些公司還必須通過所有權測試。Navios Partners的管理層認為,根據一項適用於船舶運營公司由上市公司實益擁有的情況的特殊規則,這一所有權測試在首次公開募股(IPO)之前就得到了滿足。儘管並非沒有疑問,但管理層也相信,基於Navios Partners部門的交易量和所有權,所有權測試將得到滿足,但不能保證 未來將保持這種情況。
附註15-承付款和或有事項
Navios Partners涉及日常業務過程中出現的各種糾紛和仲裁程序。根據編制財務報表之日已知的事實,Navios Partners認為負債可能存在,且其金額可合理評估的所有此類訴訟的撥備已在 財務報表中確認。管理層 相信,這些問題的最終處置對Navios合作伙伴的財務狀況、運營結果或流動性來説,無論是單獨的還是總體的,都是無關緊要的。
2011年1月,Navios Melodia的承租人韓國航運公司(KLC)申請破產管理。租船合同已得到確認,將由KLC按原條款執行,在此期間,Navios Partners將直接交易船舶,暫停至2016年4月。
截至2015年12月31日,Navios Partners沒有任何進一步的承諾。
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合併財務報表附註
(除單位和每單位數據外,以千美元表示)
附註16-租約
截至2015年12月31日,未來的最低合同租賃收入(租出費率是扣除佣金後計算的,假設沒有停租天數)如下:
金額 | ||||
2016 |
$ | 187,199 | ||
2017 |
157,484 | |||
2018 |
151,472 | |||
2019 |
122,315 | |||
2020 |
106,211 | |||
2021年及其後 |
318,716 | |||
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|||
$ | 1,043,397 | |||
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附註17與關聯方和關聯公司的交易
Navios Holdings信貸安排:2015年5月,Navios Partners簽訂了高達60,000美元的Navios控股信貸安排。Navios Holdings 信貸工具的保證金為LIBOR加300個基點。最終到期日為2017年1月2日。截至2015年12月31日,該貸款項下沒有未清償款項,所有60000美元都有待提取。
管理費:根據經修訂的管理協議,在2013年10月、2014年8月和2015年2月,Navos Holdings的全資子公司Manager向Navios Partners船舶提供商業和技術管理服務,每日收費:(A)每艘Ultra-Handymax船每天收費4.00美元;(B)每艘巴拿馬型船舶每天收費4.10美元; (C)每艘好望角型集裝箱船每天收費5.10美元;(D)每艘Ta-Handymax集裝箱船每天收費6.50美元(F)截至2015年12月31日,每艘超過 個標準箱的超大型集裝箱船每日收費8.5美元。2016年1月,Navios Partners修改了與管理人的現有管理協議,將其所屬船隊的船舶管理服務費定為:(A)每艘Ultra-Handymax船每天4.10美元;(B)每艘Panamax船每天4.20美元;(C)每艘好望角型船每天5.25美元;(D)每艘6800標箱的集裝箱船每天6.70美元;(E)每艘8000標箱以上的集裝箱船每天7.40美元;(D)每艘6800標箱的集裝箱船每天收費6.70美元;(E)每艘8000標箱以上的集裝箱船每天收費7.40美元; 和(F)截至2017年12月31日,每艘超過13,000 TEU的超大型集裝箱船每天8.75美元。根據本協議,船塢費用由Navios Partners按事發成本報銷。截至2015年12月31日、2014和2013年12月31日的年度內,總幹船塢費用 分別為4043美元、761美元和0美元。
截至2015年12月31日、2014年和2013年12月31日止年度的管理費用總額分別為56,504美元、50,359美元和36,173美元。
一般和行政費用:根據 行政服務協議,基金經理還向Navios Partners提供行政服務,包括簿記、審計和會計服務、法律和保險服務、行政和文書服務、銀行和 金融服務、諮詢服務、客户和投資者關係以及其他服務。經理將獲得與提供這些服務相關的合理費用和開支的補償。Navios合作伙伴根據相同條款將其與經理簽訂的 現有行政服務協議期限延長至2017年12月31日。
Navios Holdings在截至2015年12月31日、2014年和2013年的一年中收取的一般和行政費用總額分別為6,205美元、6,089美元和4,366美元。
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合併財務報表附註
(除單位和每單位數據外,以千美元表示)
應付關聯方餘額:截至2015年12月31日的流動負債中包括 8,680美元,這是應付Navios Holdings及其子公司的經常賬户。餘額主要包括幹船塢和特別調查費用5,714美元,未付管理費1,203美元和其他應收賬款1,763美元。截至2014年12月31日,應付相關方的金額為1,880美元,主要包括幹船塢的其他應付款項和特別調查費用2,155美元,由其他應收賬款275美元減去。
租船:2012年2月,Navios Partners與Navios Holdings的一家子公司簽訂了Navios Apollon號的租船合同,這是一艘2000年建造的Ultra-Handymax船。本章程的有效期約為兩年,第一年的每日淨費率為12.50美元,第二年為13.50美元,外加基於實際收益的對半利潤分享。2014年1月,本章程延期約6個月,每日淨費率為13.50美元,並根據實際收益各佔50%的利潤;2014年10月,本章程進一步延期約一年,每日淨費率為12.50美元,另加50%的利潤分成(基於實際收益)。 2015年4月,本章程進一步延長約一年,每日淨費率為12.50美元,外加基於期末實際收益的50/50利潤分享。承租人對租金費用/損失的任何調整 將在租賃期結束時相應解決。在截至2015年12月31日、2014年和2013年12月31日的年度中,Navios Partners從Navios Holdings獲得的總收入分別為4,281美元、4,768美元和4,625美元。
2012年5月,Navios Partners與Navios Holdings的一家子公司簽訂了2007年建造的巴拿馬型船舶Navios Prosperity的租約。本憲章的期限約為一年,授予Navios控股公司兩個6個月的延期選擇權,每日淨費率為12.00美元,外加利潤分享。2014年4月,此 特許權延期約一年,所有者將獲得超過基本費率的前1.50美元利潤的100%,此後所有利潤將平分給雙方各半。2015年2月11日,Navios Partners和Navios Holdings簽訂了一項更新協議,根據該協議,Navios Prosperity定期租賃合同的權利於2015年3月5日轉讓給Navios Holdings。在截至2015年12月31日、2014年12月31日和2013年12月31日的年度中,Navios Partners從Navios Holdings獲得的總收入分別為771美元、4317美元和4401美元。
2012年9月,Navios Partners與Navios Holdings的一家子公司簽訂了1995年建造的巴拿馬型船舶Navios Libra的租約。本章程的有效期約為三年,自2012年10月起生效,每日淨費率為12.00美元,另加根據 實際收益計算的50/50利潤分成。2015年4月,本章程進一步延長約一年,每日淨費率為12.00美元,外加基於期末實際收益的50/50利潤分享。承租人對租金的任何調整 費用/損失將在租賃期結束時相應解決。在本憲章中,截至2015年12月31日、2014年和2013年12月31日的年度,Navios Partners從Navios Holdings獲得的總收入分別為4346美元、4034美元和4471美元 。
2013年5月,Navios Partners與Navios Holdings的一家子公司簽訂了1997年建造的巴拿馬型船舶Navios Felicity的租約。本租約的期限約為一年,有兩個6個月的延期選擇權,每日淨費率為12.00美元,外加利潤分享。業主將獲得超過基本利率的前1.50美元利潤的100%,此後所有 利潤將各佔50%給每一方。2014年2月,Navios Holdings行使了延長本章程的第一個選擇權,2014年8月,Navios Holdings行使了第二個選擇權。2015年4月,本憲章進一步延期約一年,每日淨費率為12.00美元,外加基於期末實際收益的50/50利潤分成。承租人對租賃費用/損失的任何調整將在租賃期結束時相應解決。 本租船在截至2015年12月31日、2014年和2013年12月31日的年度內,Navios Partners從Navios Holdings獲得的總收入分別為3987美元、4383美元和2848美元。 在截至2015年12月31日、2014年和2013年12月31日的年度內,Navios Partners從Navios Holdings獲得的總收入分別為3987美元、4383美元和2848美元。
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合併財務報表附註
(除單位和每單位數據外,以千美元表示)
2013年5月,Navios Partners與Navios Holdings的一家子公司簽訂了2008年建造的巴拿馬型船舶Navios Aldebaran的租約。本憲章的有效期約為6個月,從2013年6月開始,每日淨費率為11.00美元,外加利潤分享,並有6個月的延期選擇權。2013年12月,Navios Holdings 行使了延長本憲章的選擇權,每日淨費率為11.00美元,外加利潤分享。業主將獲得超過基本税率的首2.5美元利潤的100%,此後所有利潤將被對半分配給每一方。2014年7月, 公司進一步將本憲章延長了約6至9個月。
2015年2月11日,Navios Partners和Navios Holdings簽訂了一份 更新協議,根據該協議,Navios Aldebaran定期租賃合同的權利於2015年2月28日轉讓給Navios Holdings。在本憲章中,截至2015年12月31日、2014年和2013年12月31日的年度,Navios Partners從Navios Holdings獲得的總收入分別為640美元、4036美元和2293美元。
2013年7月,Navios Partners與Navios Holdings的一家子公司簽訂了2005年建造的巴拿馬型船舶Navios Hope的租約。本租船期限約為一年,每日淨價10美元。2013年12月,Navios Holdings將此特許延長了約6個月 ,每日淨費率為10.00美元,外加基於實際收益的50/50利潤分成。2015年1月,本憲章進一步延長約一年,每日淨費率為10.00美元,外加基於期末實際收益的50/50利潤分成。這艘船於2015年12月重新交付。承租人對租金費用/損失的任何調整將在租賃期結束時相應解決。在截至2015年12月31日、2014年 和2013年12月31日的年度中,Navios Partners從Navios Holdings子公司獲得的總收入分別為3,139美元、3,395美元和1,874美元。
2013年7月,Navios Partners與Navios Holdings的一家子公司簽訂了2009年建造的好望角型船Navios Pollux的租約,該船於2013年8月完工。2014年8月,Navios Partners與Navios Holdings的子公司就Navios Pollux簽訂了另一份憲章。本租約的期限約為三個月,從2014年8月開始,每日淨額21.3美元。租船合同於2014年11月完成。2015年2月,Navios 合作伙伴與Navios Holdings的一家子公司簽訂了2009年建造的好望角型船Navios Pollux的租約。本租約的期限約為12個月,每日淨額11.40美元,外加基於期末實際收益的50/50利潤分成 。承租人對租金費用/損失的任何調整將在租賃期結束時相應解決。截至2015年12月31日、2014年和2013年12月31日的年度,Navios Partners從Navios Holdings子公司獲得的總收入分別為3315美元、2496美元和1509美元。
2015年3月,Navios Partners與Navios Holdings的一家子公司簽訂了1994年建造的巴拿馬型船舶Navios Gemini的 租船合同。本租約的期限約為9個月,從2015年3月開始,每日淨費率為7.60美元,外加基於期末實際收入的50/50利潤分成。承租人對租金費用/損失的任何調整將在租賃期結束時相應解決。截至2015年12月31日、2014年和2013年12月31日,Navios Partners從Navios Holdings子公司獲得的總收入分別為1,903美元、0美元和0美元。
2015年4月,Navios Partners與Navios Holdings的一家子公司簽訂了2004年建造的巴拿馬型船舶Navios Hyperion的租約。本租約的有效期約為10個月,從2015年4月開始,每日淨費率為12.00美元,外加基於期末實際收益的50/50利潤分成 。承租人對租金費用/損失的任何調整將在租賃期結束時相應解決。截至2015年12月31日、2014年和2013年12月31日的年度,Navios Partners從Navios Holdings的 子公司獲得的總收入分別為2,115美元、0美元和0美元。
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Navios Marine Partners L.P.
合併財務報表附註
(除單位和每單位數據外,以千美元表示)
2015年4月,Navios Partners與Navios Holdings的一家子公司簽訂了Navios Soleil號租船合同,這是一艘2009年製造的Ultra-Handymax船。本章程的有效期約為10個月,從2015年5月開始,每日淨費率為12.00美元,外加基於期末實際收益的50/50利潤分享。該船於2015年12月重新交付。承租人對租金費用/損失的任何調整將在租賃期結束時相應解決。截至2015年12月31日、2014年和2013年12月31日的年度,Navios Partners從Navios Holdings的子公司 獲得的總收入分別為1,892美元、0美元和0美元。
2015年4月,Navios Partners與Navios Holdings的子公司簽訂了2006年建造的巴拿馬型船舶Navios Harmony的租約。本租約的期限約為12個月,從2015年5月開始,每日淨費率為12.00美元,外加基於期末實際收益的50/50利潤分成。 承租人對租金費用/損失的任何調整將在租賃期結束時相應解決。這艘船於2015年12月重新交付。截至2015年12月31日、2014年和2013年12月31日,Navios Partners從Navios Holdings子公司獲得的總收入分別為2905美元、0美元和0美元。
2015年4月,Navios Partners與Navios Holdings的一家子公司簽訂了2004年製造的巴拿馬型船舶Navios Orbiter的租約。本章程的有效期約為12個月,從2015年6月開始,每日淨費率為12.00美元,外加基於期末實際收益的50/50利潤分成 。承租人對租金費用/損失的任何調整將在租賃期結束時相應解決。截至2015年12月31日、2014年和2013年12月31日的年度,Navios Partners從Navios Holdings子公司獲得的總收入分別為2571美元、0美元和0美元。
2015年4月,Navios Partners與Navios Holdings的一家子公司簽訂了2005年建造的好望角型船舶Navios Fantastiks的租約 。本租約的有效期約為10個月,從2015年6月開始,每日淨費率為12.50美元,根據期末的實際 收益再加50/50的利潤分成。承租人對租金費用/損失的任何調整將在租賃期結束時相應解決。截至2015年12月31日、2014年和2013年12月31日的年度,Navios Partners 從Navios Holdings子公司獲得的總收入分別為2569美元、0美元和0美元。
2015年4月,Navios Partners與Navios Holdings的子公司簽訂了2004年建造的巴拿馬型船舶Navios Alegria的租約。本租約的期限約為12個月,從2015年6月開始,每日淨費率為12.00美元,外加基於期末實際收益的50/50利潤分成 。承租人對租金費用/損失的任何調整將在租賃期結束時相應解決。截至2015年12月31日、2014年和2013年12月31日的年度,Navios Partners從Navios Holdings的 子公司獲得的總收入分別為2,203美元、0美元和0美元。
2015年4月,Navios Partners與Navios Holdings的子公司簽訂了2005年建造的巴拿馬型船舶Navios Sun的租約。本租約的期限約為10個月,從2015年7月開始,每日淨費率為12.00美元,根據 期末的實際收益再加50/50的利潤分成。承租人對租金費用/損失的任何調整將在租賃期結束時相應解決。截至2015年12月31日、2014年和2013年12月31日,Navios Partners從Navios Holdings子公司獲得的總收入分別為2,172美元、0美元和0美元。
股份購買協議:2015年2月4日,Navios Partners與Navios Holdings簽訂了 股份購買協議,根據該協議,Navios Holdings通過購買普通股和普通合夥企業權益對Navios Partners進行了投資(見附註8)。
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Navios Marine Partners L.P.
合併財務報表附註
(除單位和每單位數據外,以千美元表示)
註冊權協議:2015年2月4日,關於上述股份購買協議,Navios Partners與Navios Holdings簽訂了註冊權協議,根據該協議,Navios Partners向Navios Holdings提供了與共同單位註冊相關的某些權利。
向Navios Europe I提供的循環貸款:Navios控股公司、Navios海運收購公司(Navios Marine Acquisition Corporation)和Navios Partners將 向Navios歐洲公司(Navios Europe I)提供循環貸款(每種情況下,根據他們在Navios Europe I的所有權比例),最高可達24,100美元,用於滿足營運資金需求(統稱為Navios 循環貸款I)。關於Navios Europe I的投資和各自的所有權權益,請參閲附註18。
Navios循環貸款I獲得12.7% 優先分配,並在每個季度末從自由現金流(如貸款協議中的定義)中最大限度地償還。沒有契約要求或規定的到期日。
截至2015年12月31日,Navios Partners與Navios Europe I部分投資(10,000美元的5.0%)相關的未償還金額部分為500美元(在附屬公司投資標題下),與Navios循環貸款I資本相關的未償還金額為749美元(在附屬公司應收貸款標題下)。截至2015年12月31日和2014年12月31日,Navios循環貸款I未提取的金額為9,100美元,其中
向Navios Europe II提供的循環貸款:Navios Holdings、Navios Acquisition和Navios Partners將向Navios Europe(II)Inc. (Navios Europe II)提供最多38500美元的循環貸款,用於滿足營運資金需求(統稱為Navios循環貸款II)。有關Navios Europe II的投資和各自的所有權權益,請參閲附註18 。
Navios循環貸款II獲得18.0%的優先分配,並在每個季度末從自由現金流(根據貸款協議的定義)中得到最大程度的償還。沒有契約要求或規定的到期日。
截至2015年12月31日,Navios Partners與Navios Europe II部分投資(佔14,000美元的5.0%)相關的未償還金額部分為700美元,屬於附屬公司投資,與Navios循環貸款II資本相關的未償還金額為771美元,屬於附屬公司應收貸款。截至2015年12月31日,Navios循環貸款II未提取的金額為23,075美元,其中Navios
其他:Navios 合作伙伴已與Navios Holdings簽訂了一份與Navios Partners IPO結束相關的綜合性協議(合作伙伴總括協議),其中規定了Navios Holdings和Navios Partners可以 相互競爭的時間以及某些幹散貨船的第一要約權。根據合作伙伴總括協議,Navios Partners一般同意在未經Navios Partners獨立委員會同意的情況下,不收購或擁有巴拿馬型或好望角型幹散貨船,租期為 三年或更長時間。此外,Navios Holdings還同意向Navios Partners提供從Navios Holdings購買船隻的機會,只要這些船隻根據 三年或更長時間的定期租約固定下來。
Navios Partners與Navios Acquisition and Navios Holdings簽訂了一份關於關閉Navios Acquisition的初始船隻的綜合性協議( Acquisition Omnibus Agreement)
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Navios Marine Partners L.P.
合併財務報表附註
(除單位和每單位數據外,以千美元表示)
收購,據此,Navios Holdings和Navios Partners同意在未經Navios收購獨立委員會同意的情況下,不收購、租賃或擁有液體運輸船,但主要用於南美業務的集裝箱船和船隻 除外。此外,根據收購總括協議,Navios Acquisition同意使其子公司不收購、擁有、運營或租賃幹散貨船,但具體例外情況除外。根據收購綜合協議,Navios Acquisition及其子公司被授予Navios Holdings和Navios Partners,對Navios Acquisition擁有或收購的任何干散貨船和相關包租的任何擬議 出售、轉讓或其他處置享有第一要約權。同樣,Navios Holdings和Navios Partners同意授予Navios收購其可能擁有的任何液體貨船的類似第一要約權。這些第一要約權不適用於(I)在任何關聯子公司之間出售、轉讓或以其他方式處置船隻,或根據任何租船協議或與交易對手達成的其他協議的條款,或(Ii)與非關聯第三方合併或合併,或向非關聯第三方出售幾乎所有資產。
關於Navios Marine Midstream Partners L.P.(Navios Midstream Partners L.P.)的首次公開募股(IPO),自2014年11月18日起,Navios Partners與Navios Midstream、Navios Acquisition和Navios Holdings簽訂了一項綜合性協議,根據該協議,Navios Acquisition、Navios Holdings和Navios Partners同意不收購或擁有任何VLCC、原油油輪、成品油油輪、液化石油氣油輪或化學品油輪,租期為5年或更長時間,此外{
2012年11月15日(2014年3月修訂),Navios Holdings和Navios Partners 達成了一項協議(Navios Holdings擔保),根據該協議,Navios Holdings將提供補充信用違約保險,最高現金支付金額為20,000美元。在截至2015年12月31日的一年中,公司 根據本協議向Navios Holdings提交了對承租人違約的索賠,總額為3,605美元,在截至2015年12月31日的年度記錄為其他收入。
截至2015年12月31日,Navios Holdings持有Navios Partners 18.1%的普通股權益,代表15,344,310個普通股,它還持有 2.0%的普通股權益。
附註18-對Navios Europe I和Navios Europe II的投資
Navios Europe I:2013年10月9日,Navios Holdings、Navios Acquisition和Navios Partners成立了Navios Europe I,分別擁有47.5%、47.5%和5.0%的股權。2013年12月18日,Navios Europe I收購了10艘船,總對價包括:(I)現金(資金來自優先貸款安排( i高級貸款))和Navios Holdings、Navios Acquisition和Navios Partners提供的總計10,000美元的貸款(每種情況下,按其在Navios Europe I的所有權權益比例)(統稱為Navios Term Loans I?) 和(Ii)承擔初級參與貸款安排(##初級貸款I#),其中包括:(I)從Navios Holdings、Navios Acquisition和Navios Partners獲得總計10,000美元的貸款(每種情況下,按其在Navios Europe I的所有權權益比例) 和(Ii)承擔具有除了Navios Holdings的Navios定期貸款外,Navios Acquisition和Navios Partners還將向Navios Europe I提供最多24,100美元的循環貸款(每種情況下,都是根據他們在Navios Europe I的所有權權益的比例),以滿足營運資金需求(統稱為Navios循環貸款I)。
在持續的基礎上,Navios Europe I需要根據規定的瀑布計算分配現金流(根據高級貸款I的條款支付運營 費用和到期金額以及Navios循環貸款I的償還)。Navios Partners根據ASC 810對其在Navios Europe I的投資進行了評估, 得出結論認為Navios Europe I是一個可變利益實體(VIE),他們不是與Navios Europe I關係最密切的一方,因此也不是Navios Europe的主要受益者
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Navios Marine Partners L.P.
合併財務報表附註
(除單位和每單位數據外,以千美元表示)
I.Navios Partners進一步評估了其根據ASC 323對Navios Europe I普通股的投資,並得出結論認為,它有能力對Navios Europe I的運營和財務政策產生重大影響,因此,其對Navios Europe I的投資按照權益法入賬。
截至2015年12月31日,Navios Partners在Navios Europe I的估計最大潛在虧損為1,315美元,相當於公司投資的賬面價值566美元加上Navios循環貸款I的公司餘額749美元,不包括Navios循環貸款I的未提取部分。
截至2015年12月31日,Navios循環貸款I未償還的Navios 合作伙伴部分為749美元。45美元的投資收入在2015年12月31日終了年度其他收入標題下的損益表中確認。投資收入 在截至2014年12月31日的年度其他收入標題下的損益表中確認。
Navios Europe II:2015年2月18日,Navios Holdings、Navios Acquisition和Navios Partners成立了Navios Europe II,分別擁有47.5%、47.5%和5.0%的所有權權益。從2015年6月8日到2015年12月31日,Navios Europe II以總對價收購了14艘船隻,包括:(I)現金對價145,550美元(資金來自131550美元的優先貸款工具收益,減去貸款貼現3375美元 )和從Navios Holdings、Navios Acquisition和Navios Partners獲得的總計14,000美元的貸款(各自按各自在Navios Europe II的所有權權益比例)(合計為Navios和(Ii)假設截至2015年12月31日面值為182,150美元,公允價值為23,568美元的初級參與貸款安排(初級貸款II)。除了Navios定期貸款II,Navios控股公司、Navios收購和Navios合作伙伴還將向Navios Europe II提供最多38500美元的循環貸款(在每種情況下,都是根據他們在Navios Europe II的所有權權益比例),以滿足營運資金需求 (統稱為Navios循環貸款II)。
在持續的基礎上,Navios Europe II需要根據規定的瀑布計算分配現金流(支付 運營費用、根據高級貸款條款到期的金額以及Navios循環貸款II的償還)。Navios Partners根據ASC 810對其在Navios Europe II的投資進行了評估, 得出結論認為,Navios Europe II是一個可變利益實體(VIE),它不是與Navios Europe II關係最密切的一方,因此也不是Navios Europe II的主要受益者。Navios Partners 進一步根據ASC 323評估了其對Navios Europe II普通股的投資,並得出結論認為,它有能力對Navios Europe II的運營和財務政策產生重大影響,因此其
截至2015年12月31日,Navios Partners在Navios Europe II的估計最大潛在虧損為1,521美元,相當於公司750美元投資的賬面價值加上Navios循環貸款II的餘額771美元,不包括Navios循環貸款II的未提取部分。截至2015年12月31日,Navios Revolvings Loan II的未提取部分為771美元。49美元的投資收入在截至2015年12月31日的年度其他 收入標題下的損益表中確認。
附註19-現金分配和單位收益
Navios Partners打算在公司建立現金儲備並支付費用和開支後,在董事會可能宣佈的範圍內,以及在手頭有足夠現金支付分配的範圍內,按季度向普通單位的持有者進行分配。不能保證Navios Partners
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Navios Marine Partners L.P.
合併財務報表附註
(除單位和每單位數據外,以千美元表示)
將按季度對任何季度的公用單位進行分配。2016年2月3日,Navios Partners宣佈,其董事會決定暫停對單位持有人的季度現金分配 ,包括截至2015年12月31日的季度分配。根據Navios Partners政策支付的任何分銷金額以及是否進行任何分銷的決定由其 董事會在考慮其合作伙伴協議條款的情況下決定。本公司禁止向單位持有人進行任何分配,如果它會導致違約事件或違約事件存在,則根據其現有的信用 貸款安排,本公司不得向單位持有人進行任何分配。
普通合夥人擁有獎勵分配權,具體分析如下:
邊際百分比分銷權益 | ||||||||||
季度分銷總額目標金額 | 普普通通單位持有人 | 一般信息合夥人 | ||||||||
最低季度分佈 |
最高0.35美元 | 98 | % | 2 | % | |||||
第一個目標分佈 |
最高0.4025美元 | 98 | % | 2 | % | |||||
二次目標分佈 |
0.4025美元以上至0.4375美元 | 85 | % | 15 | % | |||||
第三次目標分配 |
0.4375美元以上至0.525美元 | 75 | % | 25 | % | |||||
此後 |
$0.525以上 | 50 | % | 50 | % |
季度分配的前98%支付給所有普通單位持有人。獎勵分配權(由 普通合夥人持有)僅在季度最低分配額達到0.4025美元后才適用。
2013年1月21日,Navios Partners董事會批准其截至2012年12月31日的三個月的季度現金分派為每單位0.4425美元。分配已於2013年2月14日支付給所有在2013年2月8日登記在冊的普通和普通合夥人單位持有人,其中包括2013年2月共同單位發售的單位持有人。申報的分配總額為29936美元。
2013年4月22日,Navios Partners董事會批准其截至2013年3月31日的三個月的季度現金分配為每單位0.4425美元。分配已於2013年5月14日支付給所有記錄在冊的普通和普通合夥人單位持有人,並於2013年5月10日支付。申報的分配總額為29936美元。
2013年7月22日,Navios Partners董事會批准其截至2013年6月30日的三個月的季度現金分配為每單位0.4425美元。分配已於2013年8月13日支付給所有記錄在冊的普通和普通合夥人單位持有人,並於2013年8月8日支付。申報的分配總額為29936美元。
2013年10月25日,Navios Partners董事會批准其截至2013年9月30日的三個月的季度現金分配為每單位0.4425美元。分配已於2013年11月13日支付給所有記錄在冊的普通和普通合夥人單位持有人,並於2013年11月8日支付。申報分配的總金額為32,573美元。
2014年1月24日,Navios Partners董事會批准其截至2013年12月31日的三個月的季度現金分配為每單位0.4425美元。分配已於2014年2月14日支付給所有記錄在冊的共同和普通合夥人單位持有人,並於2014年2月10日支付。申報分配的總金額為32,573美元。
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Navios Marine Partners L.P.
合併財務報表附註
(除單位和每單位數據外,以千美元表示)
2014年4月25日,Navios Partners董事會批准其截至2014年3月31日的三個月的季度現金分配為每單位0.4425美元。分配已於2014年5月13日支付給所有記錄在冊的普通和普通合夥人單位持有人,並於2014年5月9日支付。申報的 分配總額為35,474美元。
2014年7月24日,Navios Partners董事會批准其截至2014年6月30日的三個月內的季度現金分配為每單位0.4425美元。分配已於2014年8月13日支付給所有記錄在冊的普通和普通合夥人單位持有人,並於2014年8月8日支付。申報的分配總額為 $35474。
2014年10月23日,Navios Partners董事會批准其截至2014年9月30日的三個月的季度現金分配為每單位0.4425美元。分配已於2014年11月10日支付給所有記錄在冊的普通和普通合夥人單位持有人,並於2014年11月7日支付。申報分配的總金額為35,474美元。
2015年1月26日,Navios Partners董事會批准其截至2014年12月31日的三個月季度現金分配為每單位0.4425美元。分配已於2015年2月13日支付給2015年2月11日所有普通和普通合夥人單位的記錄持有人,其中包括參與2015年2月發售的單位持有人 (見附註8)。申報的分配總額為38,097美元。
2015年4月28日,Navios Partners董事會批准其截至2015年3月31日的三個月的季度現金分配為每單位0.4425美元。分配已於2015年5月14日支付給所有普通股和普通合夥人單位的記錄持有者,並於2015年5月13日支付。申報的分配總額為38,097美元。
2015年7月23日,Navios Partners董事會批准其截至2015年6月30日的三個月的季度現金分配為每單位0.4425美元。分配已於2015年8月14日支付給所有記錄在冊的普通和普通合作伙伴單位持有人,時間為2015年8月13日。申報的分配總額為38,097美元。
2015年11月3日,Navios Partners董事會批准其截至2015年9月30日的三個月的季度現金分配為每單位0.2125美元。分配已於2015年11月13日支付給所有記錄在冊的普通和普通合作伙伴單位持有人,時間為2015年11月12日 。申報的分配總額為18015美元。
Navios Partners根據Navios Partners合夥協議中指定的可用現金分配瀑布,扣除未分配的收益(或虧損),通過將每個時期報告的淨收入分配給每類單位來計算單位收益。每 個單位的基本收益淨收入是通過將淨收入除以期間未償還單位的加權平均數量來確定的。單位攤薄收益的計算方式與單位淨收入相同,不同之處在於未償還單位的加權平均數增加,以計入未償還單位期權或虛擬單位的攤薄效應。每一未分配單位的淨虧損是通過將分配超過淨收入,並按98%-2%的基礎在普通單位和 普通合夥人單位之間分配來確定的。在截至2015年12月31日、2014年和2013年12月31日的年度內,沒有未償還的期權或幻影單位。
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合併財務報表附註
(除單位和每單位數據外,以千美元表示)
每單位基本收益和攤薄收益的計算如下。
年終十二月三十一日,2015 | 年終十二月三十一日,2014 | 年終十二月三十一日,2013 | ||||||||||
淨收入 |
$ | 41,805 | $ | 74,853 | $ | 59,006 | ||||||
可歸因於以下方面的收益: |
||||||||||||
公共單位持有人 |
39,825 | 71,225 | 55,949 | |||||||||
加權平均未償還單位(基本單位和稀釋單位) |
||||||||||||
公共單位持有人 |
82,437,128 | 76,587,656 | 66,317,588 | |||||||||
單位收益(基本和攤薄): |
||||||||||||
公共單位持有人 |
$ | 0.48 | $ | 0.93 | $ | 0.84 | ||||||
分配的單位收益(基本和攤薄): |
||||||||||||
公共單位持有人 |
$ | 1.11 | $ | 1.79 | $ | 1.82 | ||||||
單位虧損?未分配(基本和攤薄): |
||||||||||||
公共單位持有人 |
$ | (0.63 | ) | $ | (0.86 | ) | $ | (0.98 | ) |
附註20:其他收入
2012年11月15日(2014年3月修訂),Navios Holdings和Navios Partners達成了一項協議,根據該協議,Navios Holdings將提供 補充信用違約保險,最高現金賠付金額為20,000美元。在截至2015年12月31日的年度內,該公司根據本協議向Navios Holdings提交了關於承租人違約的索賠,總金額為 $3,605,記為其他收入。
在截至2014年12月31日的一年中,Navios Partners通過將違約的交易對手債權出售給無關的第三方,獲得了17,779美元的現金補償。Navios Partners沒有向交易對手提供任何進一步服務的持續義務,因此已確認立即在損益表中其他收入n標題下收到的全部賠償 。
自2014年3月25日起,本公司終止了修訂後的信用違約保險單 。關於終止合同,Navios Partners獲得了30956美元的補償(於2014年4月收到)。從總賠償金中,1,170美元立即記錄在收入表中的 標題中,這代表對終止日期之前期間提交的保險索賠的補償,剩餘的29,786美元立即記錄在收入表中的 標題中。本公司日後並無要求向保險公司退還任何一次過現金付款或提供任何進一步服務。
作為2013年6月簽訂的新暫停協議的一部分,Navios Partners同意收到10,000美元的預付款,用於支付 暫停期間至2016年4月的租金收入。10,000美元的金額立即在損益表的其他收入標題下確認,因為公司未來沒有退款的要求。
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Navios Marine Partners L.P.
合併財務報表附註
(除單位和每單位數據外,以千美元表示)
附註21-後續事件
2016年2月3日,Navios Partners宣佈,其董事會決定暫停對單位持有人的季度現金分配,包括 截至2015年12月31日的季度現金分配。
2016年2月4日,Navios Partners修改了與管理人簽訂的現有管理協議 ,將其擁有船隊的船舶管理服務費定為:(A)每艘Ultra-Handymax船每天4.10美元;(B)每艘巴拿馬型船每天4.20美元;(C)每艘好望角型船每天5.25美元;(D)每艘6,800標準箱集裝箱船每天收費6.70美元;(E)每艘超過TEU的集裝箱船每天收費7.40美元(F)截至2017年12月31日,每艘超過13,000 TEU的超大型集裝箱船每日收費8.75美元。本協議項下的停靠費用由Navios合作伙伴按發生成本報銷。
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