美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549_________________________________
表格
20-F
_________________________________
(標記一)
☐根據1934年《證券交易法》第12(B)或(G)條作出的註冊聲明
或
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的年度報告
截至2019年12月31日的財年
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的過渡報告
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的空殼公司報告
需要本空殼公司報告的事件日期_
由_年至_年的過渡期
委託檔案第001-33811號
_________________________________
Navios Marine Partners L.P.
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)_________________________________
不適用
(註冊人姓名英文譯本)
馬紹爾羣島共和國
(成立為法團或組織的司法管轄權)
格蘭德佈雷塔涅大道7號，11B2號辦公室
蒙特卡洛，MC 98000摩納哥
(主要行政辦公室地址)
託德·E·梅森
Thompson Hine LLP
麥迪遜大道335
紐約州紐約市，郵編：10017
郵箱：todd.mason@thompsonhine.com
(212) 908-3946
(公司聯繫人姓名、電話、電子郵件和/或傳真號碼和地址)
根據該法第12(B)條登記或將登記的證券。
| 每類產品的名稱、產品名稱、產品交易代碼、產品名稱、交易代碼等。 |
註冊的每個交易所的名稱 |
| 美國聯合航空公司(Common Units)、美國航空公司、美國航空公司、日本航空公司(NMM)。 |
紐約證券交易所有限責任公司 |
根據 法案第12(G)條登記或將登記的證券。無
根據該法第15(D)條負有報告義務的證券。
無
_________________________________
註明截至年報所涉期間結束時發行人所屬各類資本或普通股的流通股數量：10,987,679個普通股
如果註冊人是證券法規則 第405條中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。*是，☐不是。
如果此報告是年度報告或過渡報告，請用複選標記表示註冊人是否不需要根據1934年《證券交易法》第13或(15)(D)節提交報告。☐：是，不是。
用複選標記表示 註冊人(1)是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2) 在過去90天內是否一直遵守此類報告要求。*是，不是-☐。(2) 在過去90天內，註冊人(1)是否已提交了根據1934年《證券交易法》第13條或第15(D)條要求提交的所有報告(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類 文件的較短期限內)以電子方式提交了 根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。*☐：是，不是。
用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器、非加速文件服務器 還是新興成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申請者”、“加速申請者”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項)：
| 大型加速文件服務器-☐ | 加速文件管理器升級 | 非加速文件管理器☐ | 新興成長公司(Emerging Growth Company)：☐ |
如果新興成長型公司根據美國公認會計原則(GAAP)編制財務報表，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守†根據《交易法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。( ☐
用複選標記表示註冊人在編制本文件中包括的財務報表時使用了哪種會計基礎：
| 美國公認會計準則(GAAP) |
發佈的國際財務報告準則 國際會計準則理事會(☐) |
其他☐ |
如果在回答上一個問題時勾選了“Other”(其他)，請用複選標記表示 註冊人選擇遵循哪個財務報表項目。
☐項目17：30項目：☐：項目18
如果這是年度報告，請用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。 是，☐不是。
目錄表
| 前瞻性陳述 | 1 |
| 第一部分 | 2 |
| 項目1.董事、高級管理人員和顧問的身份 | 2 |
| 項目2.優惠統計數據和預期時間表 | 3 |
| 項目3.關鍵信息 | 3 |
| 項目4.關於夥伴關係的信息 | 36 |
| 第4A項。未解決的員工意見 | 60 |
| 項目5.經營和財務回顧及展望 | 60 |
| 項目6.董事、高級管理人員和員工 | 87 |
| 項目7.主要單位持有人和關聯方交易 | 93 |
| 項目8.財務信息 | 102 |
| 項目9.報價和清單 | 104 |
| 項目10.附加信息 | 105 |
| 美國聯邦所得税的重要考慮因素 | 109 |
| 非美國税收考慮因素 | 115 |
| 項目11.關於市場風險的定量和定性披露 | 115 |
| 第12項股權證券以外的證券説明 | 116 |
| 第二部分 | 116 |
| 第13項拖欠、拖欠股息和拖欠股息 | 116 |
| 項目14.對單位持有人權利和收益使用的實質性修改 | 116 |
| 項目15.控制和程序 | 116 |
| 項目16A。審計委員會財務專家 | 117 |
| 項目16B。道德守則 | 117 |
| 項目16C。首席會計師費用及服務 | 117 |
| 項目16D。對審計委員會的上市標準的豁免 | 118 |
| 項目16E。發行人和關聯買家購買單位的情況 | 118 |
| 項目16F。更改註冊人的認證會計師 | 117 |
| 項目16G。公司治理 | 117 |
| 第16H項。煤礦安全信息披露 | 117 |
| 項目17.財務報表 | 117 |
| 項目18.財務報表 | 119 |
| 項目19.展品 | 119 |
| 簽名 | 128 |
| 索引 | F-1 |
| EX-4.76 | |
| EX-8.1 | |
| EX-12.1 | |
| EX-12.2 | |
| EX-13.1 | |
| EX-15.1 | |
| EX-15.2 | |
| EX-15.3 |
前瞻性陳述
閲讀本年度報告時應結合本報告中包含的合併財務報表和附註。
本年度報告中包含的非歷史事實的陳述(包括我們關於未來運營或經濟表現的管理計劃和目標的陳述，或與此相關的假設)均為前瞻性陳述。此外，我們和我們的代表可能會不時發表其他口頭或書面聲明，這些聲明也是前瞻性聲明。此類陳述尤其包括有關 本年度報告中描述的我們的計劃、戰略、業務前景、業務變化和趨勢以及我們經營的市場的陳述。在某些情況下，您可以通過使用“可能”、“ ”、“可能”、“應該”、“將”、“預期”、“計劃”、“預期”、“打算”、“預測”、“相信”、“估計”、“預測”、“建議”、“潛在”、“繼續”或這些術語或其他類似術語的否定詞來識別前瞻性陳述。
前瞻性陳述出現在許多地方，包括有關以下方面的陳述：
·提高我們在共同單位進行現金分配的能力；
·我們未來的財務狀況或經營結果以及我們未來的收入和支出；
·未來運營盈餘水平和分配水平，以及我們 未來的現金分配政策；
·瞭解我們當前和未來的業務和增長 戰略以及未來運營的其他計劃和目標；
·未來 租船費率和船舶價值；
·解決債務償還問題；
·提高我們進入債務和股票市場的能力；
·計劃的資本支出和為資本支出提供資金的資本資源的可用性 ；
·未來乾貨商品的供需情況 ；
·提高利率；
·提高我們與主要大宗商品貿易商、運營商和班輪公司保持長期關係的能力；
·我們有能力利用Navios Marine Holdings Inc.(“Navios Holdings”)和我們的經理Navios Shipmanagement Inc.(“Manager”)的規模、經驗、聲譽和關係；
·我們繼續有能力簽訂長期、固定費率的定期包租；
·我們最大限度地利用我們船隻的能力，包括重新部署或處置不再根據長期定期租賃的船隻；
·及時採購和交付新造船舶；
·提高新建築和二手船的未來採購價格；
·我們有能力成功競爭未來的包租和新建 機會；
·我們未來的財務狀況或經營結果以及 我們未來的收入和支出，包括來自任何利潤分享安排的收入，以及所需的準備金水平；
·減少涉及我們船隻的環境、安全和其他事件造成的潛在責任和成本；
·展示我們在安全、環境和監管事項方面的過往記錄以及過去和未來的表現；
·作為公開交易的有限合夥企業，我們的預期增加的一般和行政費用 以及我們根據經修訂的管理協議(“管理協議”)和與經理的行政服務協議(“行政服務協議”)支付的費用，以及我們普通合夥人的費用和費用的 報銷；
·預計未來 維護和更換資本支出；
·我們共同的 個單位未來在公開市場上的銷售；
·缺乏足夠的現金支付我們共同單位的季度分配 ；
·國際乾貨和集裝箱航運業的週期性 ；
·乾貨船和集裝箱船租費率波動 ；
·目前在建的新建築數量為 座；
·我們的船隻和我們有購買選擇權的船隻的市場價值發生變化 ；
·無法 擴大與現有客户的關係並獲得新客户；
·任何客户或租船或船隻的 損失；
·解決我們機隊的老化和由此導致的運營成本增加；
·對我們的船隻造成損害；
·全球經濟前景以及總體經濟和商業狀況的增長和變化 ；
·包括戰爭、流行病、恐怖主義和海盜在內的一般國內和國際政治條件 ；
·應對公共衞生威脅，如新冠肺炎、流感和其他高傳染性疾病或病毒；
·成本和費用增加 ，包括但不限於：船員工資、保險、糧食、港口費、潤滑油、燃料油、維修、維護以及一般和行政費用；
·我們保險安排的充分性以及我們獲得保險的能力 和所需的認證；
·預計成本以及我們遵守政府法規和海事自律組織標準以及承租人實施的適用於我們業務的標準法規的能力 ；
·改變適用於航運業的監管要求， 包括但不限於，國際組織，如國際海事組織和歐盟，或個別國家或承租人採取的更嚴格的要求，以及監管當局採取的行動 ，並管理安全和環境合規等領域；
· 預計對我們的合夥企業和我們的單位持有人徵税；
·一般乾貨航運行業的預期需求 ，特別是對我們的Panamax、好望角型、Ultra-Handymax和集裝箱船的需求；
·提高我們留住主要高管的能力；
·提高客户對環境和安全問題的重視程度；
·由於銀行市場、資本市場和其他因素的條件，資金的可獲得性和成本發生變化；以及
·在我們提交給美國證券交易委員會(SEC)的定期報告中不時詳細説明的其他因素。
這些和其他前瞻性陳述是基於管理層關於影響我們的未來 事件的當前計劃、預期、估計、假設和信念作出的，因此涉及許多風險和不確定性，包括下文所述的風險和不確定性，以及“第3項.關鍵信息”中討論的風險。
風險和假設 固有地受到重大不確定性和意外情況的影響，其中許多是我們無法控制的。我們提醒，前瞻性陳述不是保證，實際結果可能與 前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同。
我們沒有義務更新任何前瞻性聲明，以反映此類聲明發表之日之後的事件或情況，或反映 意外事件的發生。新的因素時有出現，我們不可能預測到所有這些因素。此外，我們無法評估每個此類因素對我們業務的影響，也無法評估任何因素或因素組合在多大程度上可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同。
第一部分
項目1. 董事、高級管理人員和顧問的身份
不適用。
項目2.優惠統計數據和 預期時間表
不適用。
項目3.關鍵信息
A.選定的財務數據
精選的截至2019年12月31日和2018年12月31日的綜合歷史財務信息以及截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日的年度經營業績來自本報告其他部分包括的Navios Marine Partners L.P.(有時稱為“Navios Partners”、“Partnership”、“Company”、“We”或“us”)經審計的合併財務報表 。選定的截至2017年12月31日、2016年和2015年12月31日以及截至2016年12月31日和2015年12月31日的綜合歷史財務 信息來源於我們未包括在本報告中的經審計財務報表。本資料僅供參考 ，應與本報告其他部分包括的“第5項.營運及財務回顧及展望”及我們的綜合財務報表及其附註一併閲讀。
| 截至2011年12月31日的年度 | |||||||||||||||
| 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||
| (以千美元表示-單位和每單位數據除外) | |||||||||||||||
| 損益表數據 | |||||||||||||||
| 定期租船和航次收入 | $ | 219,379 | $ | 231,361 | $ | 211,652 | $ | 190,524 | $ | 223,676 | |||||
| 定期租船和航程費用 | (12,331 | ) | (10,024 | ) | (4,158 | ) | (5,673 | ) | (7,199 | ) | |||||
| 直接船費 | (6,985 | ) | (6,180 | ) | (7,172 | ) | (6,381 | ) | (4,043 | ) | |||||
| 管理費 | (68,188 | ) | (68,871 | ) | (67,310 | ) | (59,209 | ) | (56,504 | ) | |||||
| 一般和行政費用 | (20,984 | ) | (18,458 | ) | (17,163 | ) | (12,351 | ) | (7,931 | ) | |||||
| 折舊及攤銷 | (53,255 | ) | (58,334 | ) | (72,760 | ) | (92,370 | ) | (75,933 | ) | |||||
| 船舶減值損失 | (36,680 | ) | (44,344 | ) | (32,677 | ) | (27,201 | ) | - | ||||||
| 證券出售損失 | - | - | - | (19,435 | ) | - | |||||||||
| 利息支出和財務成本(淨額) | (45,254 | ) | (42,766 | ) | (38,225 | ) | (31,247 | ) | (31,720 | ) | |||||
| 利息收入 | 6,172 | 4,408 | 3,277 | 541 | 222 | ||||||||||
| 控制權變更帶來的收益 | - | - | 4,068 | - | - | ||||||||||
| 其他收入 | 1,053 | 1,554 | 9,884 | 14,523 | 5,232 | ||||||||||
| 其他費用 | (4,990 | ) | (5,384 | ) | (5,133 | ) | (4,270 | ) | (3,995 | ) | |||||
| 關聯公司淨收益中的權益 | (40,071 | ) | 3,957 | 866 | - | - | |||||||||
| 淨(虧損)/收益 | $ | (62,134 | ) | $ | (13,081 | ) | $ | (14,851 | ) | $ | (52,549 | ) | $ | 41,805 | |
| 資產負債表數據(期末) | |||||||||||||||
| 流動資產，包括現金 | $ | 75,990 | $ | 111,112 | $ | 60,306 | $ | 56,349 | $ | 39,835 | |||||
| 網狀船舶 | 1,062,258 | 1,043,250 | 1,099,015 | 1,037,206 | 1,230,049 | ||||||||||
| 總資產 | 1,253,517 | 1,314,133 | 1,305,302 | 1,268,580 | 1,350,291 | ||||||||||
| 長期財務負債總額，包括當期部分、淨額 | 88,608 | 23,820 | - | - | - | ||||||||||
| 長期債務總額，包括當期部分、淨額 | 400,420 | 483,665 | 493,463 | 523,776 | 598,078 | ||||||||||
| 經營租賃負債總額，包括當期部分、淨額 | 14,202 | - | - | - | - | ||||||||||
| 合夥人資本總額 | 728,019 | 776,753 | 767,710 | 680,209 | 732,215 | ||||||||||
| 已發行和未償還的單位 | |||||||||||||||
| 普通單位持有人 | 10,987,679 | 11,270,283 | 9,853,181 | 5,554,927 | 5,538,647 | ||||||||||
| 加權平均未償還單位(基本單位和稀釋單位) | |||||||||||||||
| 普通單位持有人 | 10,830,959 | 10,823,591 | 8,840,689 | 5,540,471 | 5,495,809 | ||||||||||
| 單位收益(基本和攤薄) | |||||||||||||||
| 公共單位 | $ | (5.62 | ) | $ | (1.18 | ) | $ | (1.65 | ) | $ | (9.3 | ) | $ | 7.2 | |
| 每單位宣佈的股息 | |||||||||||||||
| 普通股現金股利 | $ | 1.22 | $ | 0.9 | - | - | $ | 23.1 | |||||||
| 普通合夥人單位現金股息 | $ | 1.22 | $ | 0.9 | - | - | $ | 38.6 | |||||||
| 截至2011年12月31日的年度 | |||||||||||||||
| 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||
| (以千美元表示-單位和每單位數據除外) | |||||||||||||||
| 現金流數據 | |||||||||||||||
| 經營活動提供的淨現金 | $ | 70,395 | $ | 68,319 | $ | 53,499(2) | $ | 61,813(2) | $ | 123,702(2) | |||||
| 淨現金(用於)/由投資活動提供。 | (17,034 | ) | (67,888 | ) | (187,211 | ) | 5,051 | (149,301 | ) | ||||||
| 淨現金(用於融資活動)/由融資活動提供 | (84,414 | ) | 31,091 | 138,557 (2) | (76,315)(2) | (40,311)(2) | |||||||||
| 機隊數據： | |||||||||||||||
| 在期末營運的船隻(1) | 46 | 37 | 36 | 32 | 31 | ||||||||||
(1)包括自有及光船租用船隻。
(2)本表所列經營活動提供的現金淨額和營業資產淨增長已重新計算，以反映採用ASU 2016-18年度， 從截至2018年3月31日的第一季度開始生效，並追溯適用於本公司財務報表中列報的所有前期。
B.資本化和負債。
不適用。
提供和使用收益的原因。
不適用。
D.風險因素
與我們業務相關的風險
我們是一家控股公司，我們依賴子公司向我們分配資金的能力，以履行我們的 財務義務並進行分配。
我們是一家控股公司，我們的子公司負責我們的所有業務，並擁有我們所有的運營資產，包括我們的船舶。除了子公司的股權外，我們沒有 重要資產。因此，我們支付債務和分配資金的能力完全取決於我們的子公司及其向我們分配資金的能力。子公司進行這些分配的能力可能會受到第三方(包括債權人)的索賠或其他訴訟的影響，或受到其各自公司管轄範圍內規範分配支付的法律的影響。如果我們 無法從我們的子公司獲得資金，我們的董事會可能不會行使其自由裁量權，不申報或不進行分配。
我們的增長依賴於對幹散貨、成品或半成品、幹散貨運輸以及集裝箱運輸需求的持續增長。
我們的增長戰略側重於乾貨和集裝箱航運領域的擴張 。因此，我們的增長依賴於世界和地區對幹散貨、成品或半成品以及乾貨運輸需求的持續增長，這可能會受到一系列因素的負面影響，例如干散貨或集裝箱貨物價格的下降，或者一般的政治、社會和經濟狀況。
我們預計，未來對幹散貨船和幹散貨船租費率的需求將取決於對進口商品的需求，以及新興市場(包括亞太地區、印度、巴西和俄羅斯)的經濟增長。過去幾年，按國內生產總值(GDP)計算，中國和印度一直是世界上增長最快的兩個經濟體，是海運幹散貨貿易增長和幹散貨船舶需求增長背後的主要驅動力。亞太地區和印度經濟體也一直是製成品的重要供應國 目前通過集裝箱運往經合組織發達市場。如果中國、日本、印度和亞太地區其他國家的經濟增長下滑，我們可能會面臨幹散貨和集裝箱航運貿易和需求的下降。 例如，最近中國經濟放緩對好望角型散貨船的需求造成了不利影響，因此，現貨和定期費率以及資產價值目前處於較低水平。美國、歐盟或其他某些亞洲國家的經濟放緩也可能對亞太地區和印度的經濟增長產生不利影響。幹散貨船和/或集裝箱船運輸的商品需求下降，或幹散貨船或集裝箱船供應增加 可能導致租船費率進一步下降，這可能對我們的運營業績和財務狀況產生重大不利影響。如果我們在我們的 船隻市值下跌的時候出售船隻，出售價格可能會低於船隻的持有量，從而導致虧損。
貿易保護主義的增加和多邊貿易協定的解體可能對我們承租人的業務產生重大不利影響，進而可能對我們的經營業績、財務狀況和現金流造成重大不利影響。
我們的業務使我們面臨貿易保護主義加劇將對我們的業務造成不利影響的風險。最近，政府領導人宣佈，面對外國進口，他們的國家可能會求助於貿易壁壘來保護或重振國內產業，從而抑制航運需求。2020年1月31日，英國退出歐盟，開啟了一個停滯不前的過渡期，目前 將持續到2020年12月31日。正在進行的圍繞英國退歐的談判尚未明確英國或歐洲的結果，這可能會嚴重擾亂英國和歐盟之間的商品、服務和人員的自由流動。在美國，本屆政府對美國與其他出口國之間未來的關係造成了很大的不確定性，包括在貿易政策、條約、政府法規和關税方面。美國總統政府表示，它拒絕有利於雙邊關係的多邊貿易協定，並聲稱在與貿易夥伴打交道時尋求更有利的條件。美國政府表示，它可能會採取激進的策略，比如徵收懲罰性關税，以確保在已經實施的目標之外實現這些目標。
對進口的限制，包括以關税的形式，可能會對全球貿易和航運需求產生重大影響。具體地説，我們的 承租人服務的市場中貿易保護主義的加劇可能會導致(I)從出口國出口貨物的成本增加，(Ii)從出口國發貨所需的時間長度增加，(Iii)此類發貨成本增加，以及(Iv)與出口貨物相關的風險增加。這些因素可能會導致待運貨物的數量和運輸距離的減少。保護主義的發展或可能出現的看法，可能會對全球經濟狀況產生實質性的不利影響，並可能顯著減少全球貿易，包括美國和中國之間的貿易。這些發展將對我們承租人的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。這反過來可能會影響我們的承租人及時向我們支付租船租金的能力，並削弱我們續簽租船和發展業務的能力。這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響，因為 以及我們的現金流，包括可用於分配給我們的單位持有人的現金。
我們專注於以長期租賃方式租用船舶，如果短期或現貨市場更加活躍，我們在這方面可能會遇到困難。
我們的主要戰略之一是簽訂長期租賃合同，儘管我們認為，由於市場動態、租賃戰略和租賃協議的私密性等因素，確定我們 行業船舶的典型租賃長度是不切實際的。如果我們所在行業的長期定期租船市場得不到發展，我們的船舶定期租船期滿或提前終止時，我們進入長期定期租船的難度可能會增加。因此，我們的收入和現金流可能會變得更加不穩定。此外，活躍的短期或現貨租賃市場可能需要我們 根據不斷變化的市場價格簽訂租約，而不是基於固定費率的合同，這可能導致我們的收入和現金流減少，包括可用於分配給單位持有人的現金。 如果我們是在乾貨物運輸市場價格低迷或這些市場在任何可調整費率租船期間陷入低迷的時候簽訂租約的，這可能會導致我們的收入和現金流(包括可供分配給單位持有人的現金)減少。
我們的增長取決於我們擴展與現有客户的 關係並獲得新客户的能力，為此，我們將面臨來自新進入者和擁有大量資源的老牌公司的激烈競爭。
長期租約 有可能在更長的時間內以預先確定的費率提供收入。然而，獲得長期定期租船合同的過程競爭激烈，通常涉及漫長、密集和持續的 篩選和審查過程，以及提交通常長達數月的競爭性投標。除了船舶的質量、船齡和適宜性外，較長期的航運合同往往基於與船舶運營商有關的各種 其他因素，包括：
·查看操作員的 環境、健康和安全記錄；
·遵守國際海事組織標準 和一些能源公司制定的更高的行業標準；
·與航運業的關係，客户服務的聲譽，技術和 運營專業知識；
·提高航運經驗和船舶運營質量， 包括成本效益；
·提高 船員的質量、經驗和技術能力；
·有能力以有競爭力的費率為船舶融資，並保持總體財務穩定 ；
·與造船廠的合作關係 以及獲得合適泊位的能力；
·建造 管理經驗，包括根據客户規格採購按時交付新船的能力；
·願意根據《憲章》承擔運營風險，例如允許因不可抗力事件終止《憲章》；以及
·競標在總體價格方面的競爭力。
我們很可能會面臨一些經驗豐富的公司對長期租船業務的激烈競爭。當我們將業務擴展到新的地理區域或提供新的服務時，我們可能無法進行有利可圖的競爭。 新的市場可能需要不同於我們在當前市場使用的技能、知識或戰略。這些競爭對手中的許多人擁有比我們多得多的財政資源。我們 還可能面臨越來越多的競爭對手進入我們的運輸領域，包括集裝箱船和幹散貨船領域。這些競爭對手中有許多擁有強大的聲譽和豐富的資源和經驗。競爭加劇 可能會導致更激烈的價格競爭，特別是對於長期租賃，以及對高質量二手船和新造船舶的採購。此外，由於租船費率通常被認為是租船人決定租船的主要因素之一，我們的競爭對手提供的費率可能會給整個租賃市場的費率帶來下行壓力。此外，班輪公司之間的整合和 班輪公司之間的聯盟增加了他們的談判力。
由於這些因素，我們可能無法擴展與現有客户的關係或在 盈利的基礎上獲得長期包機的新客户(如果有的話)。然而，即使我們成功地以長期租賃方式租用了我們的船隻，我們的船隻也將無法在乾貨市場週期好轉時在現貨市場上進行交易，屆時現貨交易 可能更有利可圖。如果我們不能在有利可圖的定期租賃中成功使用我們的船隻，我們的運營結果和財務狀況以及運營現金流可能會受到不利影響。
在我們擴大業務的過程中，我們可能難以管理我們的增長，這可能會增加費用。
我們打算通過購買、訂購新造船舶、增加租入船舶數量或通過收購業務來尋求擴大我們的船隊。向我們的船隊增加船隻或收購新業務將給我們的管理層帶來巨大的額外責任。 我們還必須擴大我們的客户羣，為新船提供持續的就業機會。我們的增長將取決於我們能否找到和採購合適的船舶、確定並以可接受的價格簽訂造船 合同、完成收購或合資企業、將任何收購的業務與我們現有的業務成功整合、擴大我們的客户基礎、管理我們的擴張，以及獲得所需的融資。
在租船費高的時期，船舶價值通常也很高，未來可能很難以優惠的價格完成船舶採購或潛在地簽訂造船合同。在租賃率低且就業稀缺的時期，船舶價值較低，任何未附加定期租船的船舶將自動產生額外的運營、保險、維護和 融資費用，從而大幅增加購置成本。此外，任何船舶收購可能在收購時或之後無利可圖，並且可能不會產生足夠的現金流來證明投資是合理的。我們可能無法 成功執行任何未來的增長計劃，並且我們不能保證我們不會因此類增長努力而招致重大費用和損失。
通過 收購發展任何業務都會帶來許多風險，例如未披露的責任和義務、難以獲得更多合格人員、繼續滿足技術和安全性能標準、管理與客户和 供應商的關係、處理新建造船舶交付的潛在延遲，以及將新收購的業務整合到現有基礎設施中。我們可能不會成功地執行我們的增長計劃。我們可能會產生與此相關的重大費用和 損失，或者我們的收購將按預期進行，這可能會對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
我們可能無法從收購中獲得或 實現預期收益，通過收購實施我們的增長戰略可能會損害我們的業務、財務狀況和經營業績。
我們的增長戰略重點是逐步擴大我們的船隊。任何購買船隻的行為可能在我們購買時或之後對我們無利可圖，並且可能不會產生足夠的現金流來證明我們的投資是合理的。我們還可能無法實現我們 增長的預期收益，例如新的客户關係、成本節約或現金流增強，或者我們可能無法招聘、培訓或留住合格的岸上和航海人員來管理和運營我們不斷增長的業務和船隊。
我們的增長戰略可能會使用很大一部分可用現金或借款能力來為收購融資，從而降低我們的流動性。 如果我們產生額外的債務來為收購融資，這可能會顯著增加我們的利息支出或財務槓桿。我們還可能產生其他重大費用，例如商譽減值或其他無形資產、 資產貶值或重組費用。
此外，海運和物流業是資本密集型行業，傳統上使用鉅額債務為船舶採購、資本支出和營運資本需求提供資金。如果我們通過發行債務證券來籌集購買船隻的資金，可能會導致：
·如果我們在業務合併或資產收購後的運營現金流不足以支付我們的債務，我們的資產就會違約和喪失抵押品贖回權；
·加快我們償還債務的義務，即使我們已經支付了到期的所有本金和利息，如果債務擔保包含要求維持某些財務比率或準備金的契約，並且任何此類契約在沒有放棄或重新談判該契約的情況下被違反；
·如果債務擔保是按需支付的，我們將立即支付所有本金和應計利息(如果有) ；以及
·如果債務擔保包含限制我們在此類擔保未清償期間獲得額外融資的能力的契約，我們無法在必要時獲得額外的 融資。
此外，我們的業務計劃和戰略 是基於在我們認為是典型的週期性行業中接近週期低端的情況下購買船舶。然而，租船費和船舶資產價值可能會下降，運輸成本或船舶資產價值在短期內可能不會 增加，甚至根本不會增加。
二手船交付延遲，我們決定取消購買船隻的訂單，或者我們無法以其他方式為我們的船隊完成額外的 船隻採購，都可能損害我們的業務、財務狀況和運營結果。
我們希望不定期購買二手船。這些船隻的交付可能會延遲， 無法完成或取消，這將推遲或取消我們從使用這些船隻獲得的預期收入。賣方可能無法按約定將這些船隻交付給我們，我們也可能因為賣方沒有履行其義務而取消採購合同。我們每一方交易對手履行合同義務的能力和意願將取決於許多我們無法控制的因素，其中可能包括： 總體經濟狀況、資本市場狀況、幹散貨和集裝箱運輸業的狀況以及租船費率。
如果任何船舶的交付發生重大延誤或取消， 尤其是如果我們已將船舶承諾租船，我們將對由於延遲或取消而對客户造成的重大違約金負責，我們可能會遭受重大損失，我們的業務、財務 狀況和運營結果可能會受到不利影響。
如果我們購買任何新建船舶，新建船舶的延遲、取消或未完成交付可能會損害我們的運營 結果。
如果我們購買任何新造船，造船商可能無法按約定交付新造船，或者如果造船商未能 履行其義務，他們的交易對手可能會取消採購合同。此外，根據與新建築相關的租約，我們向客户交付新建築的延遲可能會導致向客户支付違約金。對於長時間延誤，客户可能會 終止租船合同，除了由此造成的收入損失外，我們還可能對額外的鉅額違約金負責。在船舶交付之前，我們不會從船舶中獲得任何收入，在建造新建築期間，我們將被要求支付 大筆款項作為進度付款。雖然我們希望在船舶未由船廠交付或不被我們接受的情況下，從金融機構獲得關於此類進度付款的退款擔保，但我們可能無法收取此類退款擔保的全部部分，在這種情況下，我們將損失為此類進度付款向船廠預支的金額。
新建築的完工和交付可能會因以下原因而延遲、取消或無法完成：
·出現質量或工程問題；
·政府法規或海事自律組織標準的變化；
·船廠停工或其他勞工騷亂；
·造船企業破產或其他財務危機；
·處理造船廠積壓的訂單；
·預防流行病、流行病、自然災害或人為災難；
·政治或經濟動盪；
·天氣幹擾或災難性事件，如大地震或 火災；
·提出更改原始船舶規格的請求；
·缺少或延遲接收必要的建築材料，如鋼材 ；
·無法為建造或改裝船隻提供資金； 或
·無法獲得必要的許可或批准。
如果船隻的交付出現重大延誤，可能會對我們的運營業績和財務狀況以及我們進行現金分配的能力產生重大不利影響。
如果我們無法更換客户、租船或船舶，客户、租船或船舶的流失可能會導致收入和現金流的損失。
根據定期租船合同，我們的承租人支付給我們的款項現在和將來都將是我們運營現金流的主要來源。我們的航運服務需求疲軟，環境或其他法規的變化導致運營成本增加，以及船舶供應過剩，增加了我們的一個或多個客户無法或不願意支付合同租賃費或破產的可能性。
截至2019年12月31日的年度，現代商船股份有限公司(“HMM”)、瑞士斯威斯馬林亞洲私人有限公司和嘉吉國際有限公司分別約佔我們總收入的25.9%、12.3%和10.9%。在截至2018年12月31日的一年中，HMM約佔總收入的24.5%。在截至2017年12月31日的一年中，HMM和羊鳴分別佔我們總收入的26.8%和12.0%。在所示年份中的任何 年中，沒有其他客户佔總收入的10%或更多。集裝箱船行業的承租人由數量有限的班輪公司組成。如果我們的交易對手不能履行目前安排的定期租船義務，那麼未來幾年任何過剩的船舶運力、新的技術先進船舶的預期投入服務以及 預期的世界船隊規模的增長，都可能使我們的任何船舶很難獲得替代工作。 而我們能夠獲得的任何新的租船安排都可能以較低的費率進行。 如果我們的交易對手不能履行他們根據目前安排的定期租船合同規定的義務，那麼我們可以獲得的任何新的租船安排都可能以較低的費率進行 。此外，較低租船費率下的過剩運力以及對我們客户的需求不足‘可能會對我們的承租人履行其定期租船義務的意願產生負面影響，在許多情況下，定期租船提供的租船費率遠遠高於當前市場費率。作為我們的客户基礎的領先班輪公司的數量可能會繼續減少，我們可能會依賴數量更有限的客户來創造我們很大一部分收入。停止與這些班輪公司的業務或它們未能履行我們集裝箱船定期租船合同下的義務，可能會對我們的財務狀況和經營業績以及我們的現金流產生實質性的不利影響。, 包括可用於分配給我們的單位持有人的現金。
我們可能會因為許多不同的原因而失去客户或我們的定期包機安排帶來的好處，包括客户由於財務狀況惡化、與我們存在分歧或如果承租人 行使某些終止權或其他原因而無法或不願意向我們支付包機租金或其他款項。我們的客户可能會破產或無法履行合同規定的義務，他們可能會推遲付款或完全暫停付款，他們可能會在約定的到期日 之前終止合同，或者他們可能會嘗試重新協商合同條款。如果這些客户中的任何一個終止租船，選擇在租船期滿後不重新租用我們的船舶，或者不能根據其租船履行職責，而我們 無法找到類似條款的替代租船，或者根本無法重新租用我們的船舶，我們將遭受收入損失，這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響，以及 我們向單位持有人進行分配的能力，因為我們將不會從這樣的船舶上獲得任何收入，因為在未租用期間，我們將不會從這樣的船舶獲得任何收入，這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。 但我們將被要求支付維修和保險所必需的費用，併為其上的任何債務提供服務 。因此，我們可能不得不在相關租約的剩餘期限或部分期限內以較低的租費率的形式向我們的承租人提供優惠，或者同意以低於當時租期的租金重新租船 。
例如，2016年，HMM面臨財務困難，並制定了重組計劃，其中包括我們五艘集裝箱船的重組協議(見附註19- 應收票據)。此外，Navios Partners還就韓進2016年提交的康復申請相關的收入損失提出了索賠，隨後韓進於2017年進入清算程序。法院目前正在對這些索賠進行評估 。
客户未能履行合同規定的義務可能意味着我們增加了對現貨市場的風險敞口，現貨市場比定期租賃市場更容易受到利率波動的影響。 我們的任何承租人、定期租賃或船舶的損失，或者我們定期租賃下的付款減少，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況以及我們的現金流產生實質性的不利影響，包括 可用於分配給我們的單位持有人的現金。
我們的船隻老化可能會導致未來的運營成本增加，這可能會對我們的收益造成不利影響。
截至2020年3月30日，我們船隊中的船隻平均使用年限約為11年，屆時大多數乾貨船的預期使用年限約為25年，我們可能會在未來購買更老的船隻 。由於發動機技術的改進，較舊的船隻通常比較新建造的船隻的維護成本更高。隨着我們艦隊的老化，我們將招致更多的成本。在某些情況下，承租人更喜歡比舊船更省油的新船。貨物保險費率也會隨着船齡的增加而增加，這使得較老的船隻也不太受承租人的歡迎。因此，隨着船舶老化，在有利可圖的時間租用船舶可能會變得更加困難，尤其是在租賃市場需求減少的時期。因此，隨着船隻老化，我們可能會發現很難繼續為我們的船隻找到有利可圖的工作。政府法規、安全或其他設備 與船齡有關的標準可能需要為我們的船隻改裝或增加新設備的費用，並可能限制這些船隻可以從事的活動類型。舊船可能需要更長時間和更昂貴的幹船塢，導致停租天數更多，收入減少。我們不能向您保證，隨着我們的船舶老化，市場狀況將證明這些支出是合理的，或者使我們能夠在船舶的剩餘使用壽命 期間有利可圖地運營我們的船舶。如果我們出售船隻，我們可能不得不虧本出售，如果承租人因為船隻的年齡而不再出租船隻，這可能會對我們的收益造成實質性的不利影響。
我們的船隻可能會 受到預算外的停租期的影響，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
根據我們 船隻運營所依據的租賃協議條款，當船隻“停租”、無法投入使用或在狀態或性能方面存在缺陷時，承租人一般無需支付租金，我們將承擔所有費用(包括船用燃料的 成本)，除非承租人對導致無法使用的情況負責。
由於我們不維持停僱保險，除非因戰爭或海盜事件而損失的天數不超過 天數，因此任何延長的停聘期都可能對我們的運營業績、現金流和財務狀況產生重大不利影響。
有關“停僱”的詳細信息，請參閲 項目4.合作伙伴關係B的信息。停僱業務概述。
船隻可能受損，我們可能面臨意外的幹船塢成本，這可能會影響我們的現金流和財務狀況。
如果我們擁有的船隻受損，可能需要在幹船塢設施修理。幹船塢維修的費用是不可預測的，而且可能是相當可觀的。我們可能需要支付 保險不包括的幹船塢費用。這些船隻在維修和重新定位期間的收益損失，以及這些維修的實際成本，可能會大幅減少我們的收入和收益，特別是在多艘船隻同時受損或停靠的情況下。根據與管理人訂立的管理協議條款，幹船塢維修費用不包括在每日管理費內，但會在發生事故時按成本發還。
此外，我們經常購買二手船，與新建船舶不同，這些二手船通常不會對其狀況提供擔保，而且我們的船舶檢查通常不會像我們為我們建造並由我們運營的船舶在使用期間為我們提供那麼多關於船舶狀況的知識 。二手船的維修和維護成本很難預測，可能會大大高於我們自建造以來一直運營的船隻 。這些成本可能會降低我們的現金流、流動性以及我們向單位持有人支付股息的能力。
我們船隻的市場價值可能會有很大波動。如果在我們嘗試處置船隻時，船隻價值較低，我們可能會蒙受損失。
影響血管價值的因素包括：
·新建交付數量；
·幹散貨船或集裝箱船所在市場的主要經濟狀況 ；
·幹散貨船或集裝箱船需求減少，包括世界貿易大幅或長期下滑的結果 ；
·從總船隊報廢或以其他方式移走的船隻數量 ；
·環境變化 和其他可能限制船舶使用壽命的法規；
·全球乾貨商品供應或集裝箱貨物的來源和目的地的變化 ；
·船隻的類型、大小和年限；
·提高效率，例如引進遠程或自動船隻 ；
·發展更多使用其他交通方式 ；
·船的建造地點和竣工規格；
·終身維修記錄；
·降低船隻採購成本；
·政府或其他法規(包括適用任何海事組織 規則)；
·現行租船費率水平；
·是否有資金用於訂購新建築或 促進船舶買賣交易；
·影響航運業的一般經濟和市場條件 ；以及
·翻新或 改裝現有船舶以應對船舶設計或設備的技術進步、適用的環境或其他法規或標準的變化或其他方面的成本。
如果由於不利的市場環境導致船舶賬面價值 受損，或者船舶以低於賬面價值的價格出售，我們將蒙受損失。如果租船期滿或終止，我們可能無法以可接受的費率重新租船，而不是 繼續招致維護船的費用，而是可以尋求處置它。我們無法以合理價格處置船隻可能導致其銷售虧損，並可能對我們的業務、運營結果和財務狀況以及我們的現金流(包括可用於分配給單位持有人的現金)產生重大不利影響。
幹散貨和集裝箱航運業的租船費率已從 歷史最高水平下降，未來可能會進一步下降，這可能會對我們的收益和支付分配能力產生不利影響。
目前乾貨船的租船費率已從2008年第二季度達到的歷史最高水平大幅下降 。如果一直具有高度週期性和波動性的幹散貨船運業在未來我們的租約到期時陷入低迷，我們的收益和可用現金流可能會受到不利影響 。我們不能向您保證，我們將來能夠成功租賃我們的船舶，或以足夠的費率續訂我們現有的租船合同，使我們能夠盈利運營，履行我們的 義務，包括向我們的貸款人償還債務，或向我們的單位持有人支付股息。我們是否有能力在現有租船期滿或終止時重新租船，或在未來購買的船舶重新租船，以及根據任何替代租船支付的租船費率，除其他事項外，將取決於我們船舶當時所在行業的經濟狀況、船舶運力的供需變化以及 商品運輸供求的變化。
我們所有的幹散貨定期租船合同都計劃在2020年3月到2023年3月之間到期。如果這些或其他合同到期或終止 時，長期轉租費率低於現有費率，特別是考慮到我們打算簽訂長期租約，或者如果我們無法獲得替代租約，我們的收益、現金流和我們向單位持有人分配現金的能力可能會受到重大不利影響。
我們擁有的五艘集裝箱船的租期為十年，直到2023年，我們可以選擇在七年後終止 。其他五艘集裝箱船都是在2020年內到期的按時包租。我們在當前定期租船期滿或終止時重新租用集裝箱船的能力，以及根據任何 續訂選擇權或更換定期租船支付的租費率將取決於集裝箱船租賃市場的當前狀況，這可能會受到消費者對集裝箱運輸產品需求的影響。
如果我們的船舶定期租賃到期或我們尋求新的租賃時租賃市場不景氣，我們可能被迫以降低甚至無利可圖的費率重新租賃我們的船舶，或者我們可能根本無法重新租賃它們和/或我們可能被迫報廢它們，這可能會減少或消除我們的收益，使我們的收益不穩定，影響我們產生現金流和維持流動性的能力。
我們必須投入大量資本支出來維持我們機隊的運營能力，這將減少我們可供分配的現金。此外，我們的董事會每個季度都被要求 從運營盈餘中扣除預計的維護和更換資本支出，這可能導致單位持有人可用的現金少於或沒有實際的維護和更換資本支出。
我們必須投入大量資本開支，以維持和長期更換我們船隊的運作能力。我們通常希望用現金餘額或信貸為這些維護資本支出提供資金。這些維護和更換資本支出包括與幹船塢、改裝現有船隻或購買新船隻相關的資本支出，只要這些支出是為了維持我們船隊的運營能力而發生的 。這些支出可能會因為我們的勞動力和材料成本、合適更換船隻的成本、客户/市場要求、我們 船隊規模的增加、租約長度、與安全、安保或環境相關的政府法規和海事自律組織標準、競爭性標準以及我們的船齡的變化而增加。此外，根據我們的增長戰略，我們將需要 大量資本支出來購買船隻。如果我們船隊中的船隻在使用年限到期時無法更換，可能會對我們的業務、 運營結果和財務狀況以及我們的現金流(包括可用於分配給我們的單位持有人的現金)產生重大不利影響。
我們的重大維護和更換資本支出，包括但不限於根據管理協議支付給經理的管理費，用於長期維護和更換我們機隊的運營能力，以及遵守環境和安全法規，可能會減少或 減少我們可用於分配給我們的單位持有人的現金金額。我們的合作協議要求我們的董事會每個季度從運營盈餘中扣除估計的(而不是實際的)維護和更換資本支出，以努力減少運營盈餘的波動。從經營盈餘中扣除的預計資本支出金額至少每年一次由我們董事會的衝突委員會進行審查和變更 。如果我們的董事會低估了估計的維護和更換資本支出的適當水平，當實際資本支出開始超過之前的估計時，我們未來可用於分配的現金可能會減少(如果有的話) 。
有關管理協議項下所欠管理費金額的詳細資料，請參閲標題為“項目5.營運及財務回顧及 展望-A.營運業績-管理費”一節。
我們可能會面臨訴訟，如果訴訟結果不對我們有利，或者沒有提供足夠的保險，可能會對我們產生實質性的不利影響。
我們一直並可能不時參與各項訴訟事宜。這些事項可能包括但不限於合同糾紛、人身傷害索賠、環境索賠或 訴訟，以及其他侵權索賠、僱傭事宜、政府對税收或關税的索賠，以及在我們正常業務過程中出現的其他訴訟。我們無法確切預測任何索賠或其他 訴訟事項的結果或影響，任何訴訟的最終結果或解決這些訴訟的潛在成本可能會對我們產生重大不利影響。保險可能並非在所有情況下都適用或足夠，和/或保險公司可能不會保持償付能力，這 可能會對我們的財務狀況產生重大不利影響。
我們依賴經理來協助我們經營和擴大業務。
根據Navios Partners和Manager之間的 管理協議，Manager為我們提供重要的商業和技術管理服務(包括我們船隻的商業和技術管理、船隻維護和船員管理、 採購和保險以及船廠監管)。此外，根據我們與經理之間的行政服務協議，經理將向Navios合作伙伴提供重要的行政、財務和其他支持服務。 我們的運營成功和執行增長戰略的能力將在很大程度上取決於經理對這些服務的滿意表現。如果經理未能令人滿意地履行這些服務，如果 經理取消其中任何一項協議，或者經理停止向我們提供這些服務，我們的業務將受到損害。
我們簽訂新包機和擴大客户關係的能力將在很大程度上取決於 Manager及其在航運業的聲譽和關係。如果經理的聲譽或關係遭受重大損害，可能會損害我們的能力：
·在現有憲章到期時續簽；
·獲得新的憲章；
·在船廠建設受限期間與船廠成功互動 ；
·以商業上可接受的條件獲得融資；或
·與供應商和其他第三方保持 令人滿意的關係。
如果我們做上述任何事情的能力受到損害，可能會對我們的業務、運營結果 和財務狀況以及我們進行現金分配和回購公共單位的能力產生實質性的不利影響。
高級管理團隊關鍵成員的流失可能會擾亂我們的業務管理。
我們相信，我們的成功有賴於我們高級管理團隊成員的持續貢獻，包括我們的董事長和首席執行官。失去 董事長兼首席執行官或其他高管或高級管理層成員的服務可能會削弱我們識別和獲得新包機合同、維護良好客户關係以及以其他方式管理業務的能力， 這可能會對我們的財務業績和競爭能力產生重大不利影響。
經理可能無法吸引和留住運營我們的船隻和業務所需的合格、熟練的員工或船員，或者可能不得不為其員工和船員支付增加的成本以及其他船隻運營成本。
我們的成功在一定程度上取決於經理吸引、聘用、培訓 和留住高技能和合格人員的能力。在為我們的船隻配備船員時，我們需要經過專門培訓的技術熟練的員工，他們可以執行體力要求很高的工作。吸引、聘用、培訓和留住合格船員的競爭非常激烈 ，船員配備成本持續增加。如果我們不能提高出租率以彌補船員成本的增加，我們的業務、財務狀況、運營結果以及向單位持有人分配現金的能力可能會受到不利影響 。我們未來遇到的任何無法吸引、聘用、培訓和留住足夠數量的合格員工的情況都可能會削弱我們管理、維持和發展業務的能力。
由於我們所有的收入都以美元計價，但我們的部分費用以其他貨幣計價，因此匯率波動可能會導致我們遭受匯率損失，從而增加 支出並減少收入。
我們在全球範圍內與各種實體進行貿易。雖然我們的業務可能會使我們面臨一定程度的外幣風險，但目前我們的交易主要是以美元計價的 。以本位幣以外的貨幣進行的交易按每次交易日期的有效匯率折算。如果美元兑美元貶值，用外幣支付的費用可能會增加，從而減少我們的收入，如果美元升值，我們的收入也會減少，反之亦然。例如，截至2019年12月31日，與截至2018年12月31日的相應價值 相比，美元對歐元的價值增長了約2.0%。未來我們的交易和費用可能會有更大比例以美元以外的貨幣計價。
安全漏洞和 我們信息技術基礎架構的中斷可能會干擾我們的運營，並使我們承擔責任，這可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響。
在日常業務過程中，我們嚴重依賴信息技術網絡和系統來處理、傳輸和存儲電子信息，並管理或支持各種業務流程和活動 。此外，我們收集和存儲某些數據，包括專有業務信息以及客户和員工數據，並可能在我們的正常業務過程中訪問其他機密信息。 儘管我們採取了網絡安全措施，包括主動監控、培訓、報告和其他旨在保護我們數據安全的活動，但我們的信息技術網絡和基礎設施可能容易受到破壞、中斷、 或由於黑客或入侵、員工錯誤或瀆職、數據泄露、停電、計算機病毒和惡意軟件、電信或或其他災難性事件。 任何此類事件都可能導致法律索賠或訴訟、隱私法或其他法律規定的責任或處罰、運營中斷以及我們的聲譽受損，這可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響。
此外，出於各種原因，我們的一些技術網絡和系統由第三方服務提供商(包括雲服務提供商)管理，此類 提供商還可能有權訪問專有業務信息以及客户和員工數據，並可能有權訪問有關我們業務開展的機密信息。與我們一樣，這些第三方提供商也面臨 數據泄露和技術基礎設施中斷帶來的風險。網絡攻擊可能會破壞我們的一個或多個第三方服務提供商的安全措施，使得攻擊者能夠訪問我們公司的專有信息，包括我們的 員工、客户和供應商的數據。我們第三方服務提供商的任何此類安全漏洞或中斷都可能導致運營中斷，並損害我們的聲譽和責任索賠，這可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利 影響。
技術和創新方面的競爭加劇可能會降低我們的租船收入和船舶價值。
租船費率以及船舶的價值和使用壽命取決於許多因素 ，包括船舶的效率、操作靈活性和實際使用壽命。效率包括速度、燃油經濟性、裝卸速度和操作人員。可能引入遠程控制或自主船隻 ，這將顯著降低或消除船員和食品的成本，這可能會使我們的船隻處於效率劣勢。靈活性包括進入港口、利用相關碼頭設施以及通過運河和海峽的能力 。船舶物理壽命的長短與其原有的設計建造、維修保養以及運行壓力的影響密切相關。如果建造的新船比我們的船更高效或更靈活，或者具有比我們的船更長的物理 壽命，來自這些技術更先進的船的競爭可能會對我們在現有租約到期時為我們的船收取的租賃費金額產生不利影響，我們 船的轉售價值可能會大幅下降。這可能會對我們的收入和現金流以及我們償還債務或向單位持有人分配和回購普通單位的能力產生不利影響。
如果我們丟失了我們的船隻，我們可能沒有足夠的保險來賠償我們或賠償第三方。
遠洋船舶的運營存在許多風險，包括機械故障、碰撞、火災、人為錯誤、戰爭、恐怖主義、海盜、生命損失、接觸漂浮物、財產損失、貨物丟失或損壞以及由於外國政治環境、敵對行動和勞工罷工造成的業務中斷。這些事件中的任何一個都可能導致收入損失、成本增加和現金流減少。此外，任何船隻的操作都有發生海洋災難的固有可能性，包括漏油和其他環境事故。
在國際貿易中，擁有和運營船隻也會產生責任。我們為我們的船隊投保船東和經營者通常投保的風險。我們目前的保險包括：(I)船體、機械和戰爭險，承保我們的船體和機械因碰撞和接觸固定和漂浮物體造成的損壞 ；(Ii)戰爭險，承保與敵對行動爆發或升級相關的損失；(Iii)保護和賠償保險(包括環境損害)，承保第三方和船員責任，如船員、乘客和其他第三方受傷或死亡、貨物滅失或損壞等費用。石油或其他物質對其他第三方財產的損害和 污染，以及打撈、拖曳和其他相關費用，包括沉船清除。
我們目前不維持罷工或停租保險，該保險將覆蓋延長的船隻停租期內的 收入損失，例如因意外事故損壞船舶而發生的意外停靠期間發生的收入損失，但因戰爭或海盜事件導致的有限天數內的停租情況除外。其他 可能導致停租期的事件包括導致某些航道關閉並阻止船隻進出某些港口的自然災害或人為災害。因此，由於事故或其他原因，任何延期停租的船隻都可能對我們的業務和我們向單位持有人支付分配的能力產生實質性的不利影響。
我們不能保證我們已經為所有風險投保了足夠的保險，也不能保證我們的 保險公司將支付特定的索賠。即使我們的保險覆蓋範圍足以彌補我們的損失，在船隻丟失的情況下，我們也可能無法及時獲得替換船隻。根據我們的信貸安排條款，我們在使用從我們的保單下的索賠中獲得的任何收益方面受到 限制。
由於我們通過保障和賠償協會獲得部分保險，因此我們可能還需要支付 催繳或保費，金額不僅基於我們自己的索賠記錄，還基於保護和賠償協會所有其他成員的索賠記錄。對於向我們的 保護和賠償協會支付的此類電話或保費，我們的責任風險沒有上限。我們支付這些電話可能會給我們帶來鉅額費用，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。此外，我們不能向您保證 我們將來能夠以相同或商業合理的條款續訂我們的保單，或者根本不能續訂。例如，更嚴格的環境法規在過去導致成本增加，未來可能會 導致缺乏針對環境破壞或污染風險的保護和賠償保險。任何未投保或投保不足的損失都可能損害我們的業務、財務狀況、現金流和經營結果。此外，由於我們的某些行為，例如我們的船舶未能保持適用的海事自律組織的認證，保險公司可能會使我們的保險無效。此外，我們不能向您保證，我們的 保單將覆蓋我們招致的所有損失，或者不會與我們的保險公司發生保險索賠糾紛。保險承保的任何索賠都將受到免賠額的約束，由於可能會提出大量 索賠，因此這些免賠額的總額可能是實質性的。此外，我們的保單會受到限制和排除，這可能會增加我們的成本或降低我們的收入，並可能對我們的業務、財務狀況產生重大的不利影響 , 現金流和經營業績。災難性的石油泄漏或海洋災難可能超出我們的保險覆蓋範圍，這可能會對我們的業務、 運營結果和財務狀況以及我們向我們的單位持有人進行分配的能力產生實質性的不利影響。任何未投保或投保不足的損失都可能損害我們的業務和財務狀況。此外，保險公司可能會因為某些行為(如船舶未能保持所需的認證)而使保險無效 。
我們的承租人未來可能會 在仍可能因制裁或抵制而受到限制的地點或人員從事法律允許的交易。然而，我們的艦隊中沒有船隻停靠過受制裁國家或被美國國務院指定為支持恐怖主義的國家的港口，包括伊朗、敍利亞或蘇丹。根據合同或法律的實施，我們的保險公司可能不能履行我們的保險合同，不能在這些地點或國家進行此類交易，也不能與這些人進行交易，這可能會導致相關船隻所遭受損失的保險承保範圍減少。可歸因於世界各地某些地方恐怖主義風險的保險市場的變化可能會使 我們難以獲得某些類型的保險。/此外，我們可以獲得的保險可能比我們現有的保險要貴得多。此外，我們的保險公司和我們可能被禁止張貼或以其他方式無法張貼 在該地點或國家/地區發生的任何事件或由於與該等人進行貿易而無法張貼的安全措施，從而導致相關船隻無法使用，並對我公司造成負面宣傳，這可能會對我們的業務、運營結果、現金流和單價產生負面影響 。
Navios Holdings、Navios Marine Acquisition Corporation(“Navios Acquisition”)、Navios Marine Containers L.P.(“Navios Containers”)及其附屬公司可能與我們競爭。
Navios Partners與Navios Holdings簽訂了一份關於Navios Partners首次公開募股(IPO)結束的綜合性協議(“Partner Omnibus協議”)，其中規定Navios Holdings及其受控關聯公司(除我們、我們的普通合夥人和我們的子公司以外)一般同意在未經Navios Holdings的獨立委員會同意的情況下，不收購或擁有巴拿馬型或好望角型幹散貨船，租期為三年或 以上。然而，綜合協議包含重大例外，允許Navios Holdings或其控制的任何附屬公司在可能損害我們業務的特定 情況下與我們競爭。此外，在Navios收購成功完成初始業務合併的同時，於二零一零年五月二十八日，由於Navios Acquisition、Navios Holdings 與吾等之間的重疊，就綜合協議條款下可能的收購事項，吾等與Navios Holdings 訂立商機優先購買權協議，提供海運及 物流行業的各類商機，吾等、Navios Holdings及Navios Acquisition必須彼此分享。
關於Navios Midstream首次公開募股，自2014年11月18日起，Navios Partners 與Navios Midstream、Navios Acquisition和Navios Holdings簽訂了綜合協議(“Navios Midstream Omnibus協議”)，根據該協議，Navios收購、Navios Holdings和Navios Partners同意不收購或擁有 任何VLCC、原油油輪、成品油油輪、液化石油氣油輪或化學品油輪，租期為5年或更長，並提供
關於2017年Navios Containers私募並在挪威場外交易(“N-OTC”)市場上市(自2017年6月8日起)，Navios Partners與Navios Containers、Navios Holdings、Navios 收購和Navios Midstream簽訂了一項綜合性協議(“Navios Containers Omnibus協議”)，根據該協議，Navios Partners、Navios Holdings、Navios Acquisition和Navios Midstream已授予Navios Containers對任何集裝箱的優先購買權 綜合協議包含重大例外，允許Navios Partners、Navios Holdings、Navios Acquisition和Navios Midstream在指定的 情況下與Navios Containers競爭。
與我國行業相關的風險
中國原材料進口、貨物出口或全球貿易減少可能對我們的承租人業務產生重大不利影響，進而可能對我們的經營業績、財務狀況和現金流造成重大不利影響。
中國進口大量原材料，出口大量成品或半成品。例如，2019年，在全球發運的14.57億噸鐵礦石中，中國通過海運進口了10.47億噸鐵礦石，約佔全球海運鐵礦石貿易的72%。雖然根據目前的估計，中國僅佔2019年煤炭海運煤炭運輸量的約20%(2.55億噸進口，而全球海運煤炭貿易為12.9億噸)，但較2013年的22%以上(進口2.64億噸，全球海運煤炭貿易11.83億噸)有所下降。我們的幹散貨船和集裝箱船由我們的承租人部署在涉及幹散貨或 集裝箱貿易進出新興市場的航線上，我們承租人的幹散貨和集裝箱運輸和業務收入可能來自亞太地區內和各種海外出口市場的貨物運輸。任何對中國進口商或出口商的減少或阻礙都可能對中國進出口的增長率和我們的承租人的業務產生實質性的不利影響。例如，中國政府實施了經濟政策，旨在減少污染，增加國內生產的中國煤炭和中國製造的商品的消費，或者促進中國煤炭的出口，或者增加天然氣的消費，或者增加可再生資源的發電量 。這可能會產生以下效果：(I)減少對進口原材料的需求，進而可能導致幹散貨運輸需求的減少；(Ii)減少可供出口的貨物供應，進而可能導致集裝箱運輸需求的減少。另外, 雖然中國的自主性不斷提高，重點逐漸轉向“市場經濟”和企業改革，但許多改革，特別是一些有限的價格改革，導致某些商品的價格主要由市場力量決定，這些改革都是史無前例的，或者是試驗性的，可能會被修改、改變或廢除。對中國的進出口水平可能會受到中國政府這些經濟改革的變化，以及中國政府的政治、經濟和社會條件變化或其他相關政策的不利影響。 中國的進出口水平可能會受到中國政府這些經濟改革的變化，以及中國政府的政治、經濟和社會條件或其他相關政策的變化的不利影響。美國和中國之間正在進行的全球貿易戰 可能會導致中國經濟放緩。
我們的業務使我們面臨來自中國或其他國家日益增加的貿易保護主義將對我們的業務產生不利影響的風險。如果全球經濟復甦受到下行風險的破壞，最近的經濟低迷再次出現，各國政府可能會求助於貿易壁壘，以保護本國產業免受外國進口的影響，從而抑制航運需求。具體地説， 我們的承租人服務的市場上貿易保護主義的加劇可能會導致(I)我們承租人可供中國承租人使用的貨物減少，有利於中國承租人和中國擁有的船舶，以及(Ii)增加與 向中國進口貨物相關的風險。任何增加的貿易壁壘或貿易限制，特別是與中國的貿易，都將對我們的承租人的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響，從而可能影響他們及時向我們支付租船費的能力，以及與我們續簽和增加他們的定期租約數量的能力。這可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況以及我們向單位持有人支付現金 的能力產生實質性的不利影響。
此外，中國還對非居民國際運輸企業使用自有、租用或租賃的船舶提供進出中國境內的旅客或貨物服務，包括裝卸、倉儲和其他與運輸相關的服務，制定了新的税收。新規定擴大了國際運輸公司的範圍，這些公司可能會發現自己需要為通過中國港口的國際運輸服務產生的利潤繳納中國企業所得税。中國的這項税收或類似法規可能會降低我們的經營業績，還可能導致 從中國出口貨物的成本增加和與從中國出口貨物相關的風險，以及從中國或通過中國發運的貨物數量減少，這將對我們的承租人的 業務、經營業績和財務狀況產生不利影響，從而可能影響他們向我們及時支付租賃費的能力，以及與我們續簽和增加他們的定期租約數量的能力。
我們 在中國開展了大量業務。中國的法律制度存在固有的不確定性，這些不確定性可能會限制我們可以獲得的法律保護，並可能對我們的業務、運營業績、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。
我們的許多船隻定期停靠中國的港口，我們可能會與中國的金融機構進行銷售和回租交易。雖然我們的包租、銷售和 回租協議受英國法律管轄，但我們可能難以在中國執行由英國法院(或其他非中國法院)作出的判決。此類合同和我們與中國 交易對手簽訂的任何附加協議可能會受到中國新法規的約束，這些法規可能會要求我們產生新的或額外的合規或其他行政成本，並向中國政府支付新的税款或其他費用。法律法規的變化，包括税務方面的變化，以及地方政府的實施，可能會影響我們租給中國客户的船隻以及我們停靠中國港口的船隻，並可能對我們的業務、 運營業績和財務狀況以及我們的現金流(包括可用於分配給我們單位持有人的現金)產生實質性的不利影響。
包機租金波動很大，自 歷史高點以來已大幅下降，未來可能會保持在較低水平或下降，這可能會對我們的收益、收入和盈利能力產生不利影響。國際航運業的週期性可能導致租船費下降和船舶價值下降。
幹散貨船運業是週期性的，隨之而來的是租船費率和盈利能力的波動。不同類型幹散貨船的租船費率波動程度差別很大，幹散貨船的租船費率已從歷史高位大幅下降。例如，過去幹散貨船的定期租船和現貨市場費率已降至低於船舶運營成本 。波羅的海乾散貨運價指數(Baltic Dry Index，簡稱BDI)是波羅的海交易所有限公司(Baltic Exchange Limited)發佈的19條關鍵幹散貨運航線的運費指數，從2008年5月11793點的峯值下跌至2016年2月290點的低點，跌幅為97%。雖然BDI自那以來顯示出 改善，但它的範圍從2020年2月的低點411到2019年9月的高點2518，與歷史高點相比仍處於較低水平，無法保證幹散貨租賃市場不會進一步下降 。
遠洋集裝箱航運業在租費率、盈利能力以及船舶價值方面都是週期性和波動性的。根據行業數據，集裝箱船租船費率在2005年達到頂峯，2005年3月和4月，集裝箱船定期租船費率指數(巴拿馬型和小型船舶6-12個月定期租船費率加權平均為每標準箱每天1美元/天)達到172點，並普遍保持在100點以上，直到2008年年中，經濟危機的影響開始影響全球集裝箱貿易，推動集裝箱定期租船費率指數跌至10年來的最低點32點。截至2019年1月底，集裝箱船Timecharter費率指數為50點，截至2019年9月底最高為63點，然後在2020年1月底回落至61點。
租船費率的波動是船舶運力供求變化和國際水運主要商品供求變化的結果。由於影響船舶供需的因素 不在我們的控制範圍之內，無法預測，因此租船費率的性質、時間、方向和程度也是不可預測的。
此外，租船費率的大幅下降將導致資產價值下降，我們可能不得不在合併財務報表中記錄減值費用，這可能會對我們的財務業績產生不利影響。由於我們船舶的市場價值可能會 大幅波動，我們在出售船舶時也可能會蒙受損失，這可能會對我們的收益造成不利影響。如果我們在船舶價格下跌且未對財務 報表進行減值調整時出售船舶，則出售價格可能低於財務報表中船舶的賬面價值，從而導致虧損和收益減少。
影響船舶容量需求的因素包括：
·全球和區域經濟和政治狀況，包括武裝衝突、戰爭和恐怖活動(包括海盜)、禁運和罷工；
·國際貿易的中斷和發展，包括貨幣匯率變化的影響；
·海運和其他運輸模式的變化 ，例如港口擁堵和運河關閉或擴建；
·能源供應 和對能源、幹散產品、大宗商品、半成品和成品消費品和工業產品的需求；
·能源資源、大宗商品、半成品和成品消費和工業產品的勘探或生產發生變化；
·集裝箱運輸產品的供求關係；
·乾貨船運輸商品的供求關係；
·全球原材料、半成品或製成品和集裝箱船運輸產品生產的變化 ；
·海運幹散貨或 集裝箱的距離；
·船上使用的船用燃料的燃料價格 ；
·船舶是否配備洗滌器；
·發生自然災害或人為災難；
·推動製造業全球化；
·尋求在航線上分配集裝箱船運力的承運人聯盟、船隻共享或集裝箱槽位共享；
·天氣和作物產量下降；
·政治、環境和其他監管動態，包括但不限於政府宏觀經濟政策變化、進出口限制，包括貿易戰、央行政策和污染公約或議定書；
·禁止國際制裁、禁運、國有化；以及
·船舶設計和建造方面的技術進步。
除其他因素外，船隻容量的供應一般受以下因素影響：
·停止使用的船隻數量，即閒置、幹船塢、等待或正在維修或以其他方式無法租用的船隻。
·降低舊船的報廢率；
·是否有資金訂購新建築或 為船舶買賣交易提供便利；
·港口和運河交通和擁堵，包括運河改善，這可能會影響為較老運河設計的船舶的使用；
·船廠數量和船廠交付船隻的能力；
·新建交付數量；
·造成船隻傷亡；
·惡劣的天氣；
·環境和其他法規和標準的變化(包括要求減少使用高硫燃料和安裝額外壓載水處理系統的海事組織規則 )，這些變化限制了船舶的盈利能力、運營或使用壽命；
·降低鋼鐵、燃料和其他原材料的價格；以及
·降低慢蒸的經濟性。
除了現行和預期的租船費率外，影響新建、報廢和堆積率的因素還包括新建價格、與新建和報廢價格相關的二手船價值、燃料油成本和其他運營成本、船級社調查相關成本、正常維護和保險成本、現有幹散貨船隊在市場上的效率和使用年限，以及政府和行業對海運實踐的監管，尤其是環保法律法規。 這些因素和其他影響運力供需的因素不在我們的控制範圍之內，我們可能無法正確評估行業狀況變化的性質、時間和程度。
我們預計，未來對我們船舶的需求將取決於世界經濟體(主要是中國和印度)的經濟增長、季節性和地區性需求變化、全球幹散貨和集裝箱船隊的運力變化以及將通過海上運輸的幹散貨或集裝箱化貨物的來源和供應。
幹散貨船運力供過於求 可能會繼續延長或進一步壓低目前的低租費率，這已經並可能繼續限制我們運營幹散貨船的盈利能力。
過去幾年，由於大量新建訂單的交付，幹散貨船的市場供應一直在增加。在過去幾年中，新建築已大量交付，截至2020年2月1日，全球現有幹散貨船隊中已下達約9%的新建築訂單 ，預計在未來三年內交付。由於缺乏資金，許多分析師預計新建造訂單將大量取消和/或下滑。 儘管船舶供應將繼續受到新船交付和全球船隊移走的影響，無論是報廢還是意外損失，但幹散貨船運力過剩可能會加劇租船費率的下降，或者延長低租船費的持續時間，這可能會對我們的業務、運營業績、現金流、財務狀況和支付股息的能力產生實質性的不利影響
集裝箱船運力過剩可能會像過去發生的那樣壓低租船費率，或延長租船費率低迷的時間，並對我們以 有利可圖的費率租賃集裝箱船的能力產生不利影響，甚至根本沒有影響。
根據行業數據，從2005年到2010年，集裝箱船訂單佔水中船隊的比例處於歷史高位，2007年11月達到61%的高點。從那時起，之前訂購的集裝箱船的交貨量大幅增加，訂單勢頭略有放緩，總訂單佔現有船隊的比例從2015年10月的21%下降到截至2020年2月的10%的歷史最低點。訂單仍然明顯偏向超過8000個20英尺當量單位(“TEU”)的船隻。進入 市場的大型新建船舶和/或重新租用的集裝箱船容量供過於求，再加上集裝箱船需求的任何下降，可能會延長或進一步壓低當前的租船費率，並可能降低我們在尋找 無利可圖或降低費率以外的新租或替代租船時租用集裝箱船的能力，或者我們可能根本無法租用集裝箱船。
許多第三方船東已經訂購了所謂的“生態型”船舶設計，或者改裝了洗滌器以 去除廢氣中的硫，與較舊的設計或沒有廢氣洗滌器的船隻相比，這可能會節省大量的燃料庫。對“生態型”或洗滌器改裝船舶的需求和供應增加，可能會減少對我們未歸類的船舶的需求 ，並使我們面臨船舶利用率下降和/或租船費下降的風險。
新的生態型船舶設計或洗滌器改造聲稱與舊設計(包括我們的某些船舶)相比，可節省材料燃料庫 。安裝洗滌器將允許船舶消耗高硫燃料油(“HSFO”)，預計比沒有洗滌器的船舶必須消耗以符合IMO 2020低硫排放要求的低硫燃料油(“LSFO”)便宜。與我們船隊中可能沒有洗滌器的這類船隻相比，這些節省下來的費用可以大大降低租船人的燃料油成本。隨着這類“生態型”或洗滌器改裝船舶的供應增加，如果HSFO和 LSFO的成本差距仍然很大，或者如果承租人更喜歡這類船舶而不是我們未歸類的船舶，這可能會減少對我們非“生態型”、非洗滌器改裝船舶的需求，削弱我們以具有競爭力的費率重新租用這類船舶的能力，並對我們的業務、財務狀況、現金流和運營業績產生重大不利影響。
燃油價格波動可能會 對我們的利潤產生不利影響。
燃油成本是談判租船費率的一個重要因素，可以直接和間接地影響我們。當我們的 船隻未被使用或被用於航程包機或租賃合同時，這筆費用將由我們承擔，因此超出我們預期的燃油價格上漲可能會對我們的盈利能力產生不利影響。即使燃油成本由承租人承擔， 我們現有的所有定期租船都是如此，這一成本可能會影響承租人準備支付的租船費水平。不斷上漲的燃料成本將使我們較舊且燃油效率較低的船舶相比 燃油效率較高的較新船舶競爭力較差，或者與使用較便宜燃料且可能降低租船租金的船舶相比，會限制它們的就業機會，並迫使我們以折扣價僱用它們。 與燃油效率較高的船舶相比，我們甚至根本不能使用它們。
燃料成本的下降可能會導致我們的承租人放棄慢速航行，從而向市場釋放額外的運力並對租船費率施加下行壓力 ，或者可能導致我們的承租人使用較舊、燃油效率較低的船舶，這可能會壓低租船費率，使我們更難為新船找到工作。
燃料價格和供應是不可預測的，根據我們無法控制的事件而波動，包括地緣政治發展、石油供求、歐佩克成員國和其他石油和天然氣生產國的行動、對石油和天然氣生產國實施的經濟或其他制裁 、產油國和地區的戰爭和動亂、地區生產模式以及環境問題和法規。
如果我們未來擴大我們的船隊規模，我們通常會被要求在船隻交付和產生收入之前，為購買船隻支付大量分期付款。根據我們是通過 運營現金還是通過發行債務或股權證券來為支出融資，我們向單位持有人分配現金的能力(在我們進行分配的程度上)可能會降低，或者我們的財務槓桿可能會增加，或者我們的單位持有人可能會被稀釋。
船舶的實際成本取決於市場價格、船舶的大小和規格、政府法規和海事自律組織的標準。 如果我們將來購買更多船隻，我們通常會被要求在交付之前分期付款。如果我們通過發行債務或股權證券來為這些收購成本融資，我們將增加 利息支付或分配的總額(如果我們正在進行分配)，然後再從船舶運營中產生現金。
為了為這些和其他資本支出的剩餘部分提供資金，我們 將被要求使用運營現金或通過出售債務或額外的股權證券來籌集資本。使用運營現金可能會減少或消除可用於分配給單位持有人的現金。我們獲得銀行 融資或進入資本市場進行未來發行的能力可能受到我們在任何此類融資或發行時的財務狀況以及不利的市場狀況的限制，這些不利的市場狀況除其他因素外，還包括我們無法控制的一般經濟狀況和偶然性和不確定性。我們未能為未來必要的資本支出獲得資金，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響 ，並影響我們進行現金分配的能力。即使我們成功地獲得了必要的資金，此類融資的條款也可能限制我們向單位持有人支付現金分配的能力。此外，產生額外債務可能會顯著 增加我們的利息支出和財務槓桿，發行額外的優先股和普通股證券可能會導致單位持有人顯著稀釋，並將增加向我們的 普通單位持有人進行分配所需的現金總額，達到我們正在進行分配的程度，這可能會對我們向所有單位持有人進行現金分配的能力產生實質性的不利影響。
我們受各種法律、 法規和慣例(包括環境和安全法)的約束，這些法律、法規和公約可能需要大量支出來維持對此類法律的遵守，並支付任何未投保的環境責任，包括因泄漏或其他環境事件而導致的任何責任。
船舶所有人和經營者在國際水域以及船舶註冊的國家和國家，以國際公約和國家、州和地方法律法規的形式受到政府的監管。這些法律法規包括管理和處置危險物質和廢物、清理溢油和其他污染、空氣排放、向水中排放營運廢物和其他廢物以及壓載水管理的法規。港口國的法規對 船舶的運營有很大影響。 這些法律法規包括管理和處置危險物質和廢物、清理漏油和其他污染、空氣排放、向水中排放營運廢物和其他廢物以及壓載水管理。港口國的法規對 物質和廢物的管理和清理、空氣排放、向水中排放營運廢物和其他廢物以及壓載水管理有重要影響。因為它通常比國際規則和標準更嚴格。尤其是在美國和越來越多的歐洲。如果不遵守此類法律和法規，可能會在我們運營的司法管轄區導致民事或 刑事責任，和/或船隻延誤和扣留。
我們的船隻受到監管和執法部門以及私營海事行業實體的定期和不定期檢查。這包括港口國管理機構的檢查，包括美國海岸警衞隊、港長或類似的 實體、船級社、船旗管理機構(船隻註冊國)、承租人和碼頭運營商。其中某些實體要求船東獲得運營其船隻的許可證、執照和證書。如果未能保持必要的許可或批准，可能需要保險承保人、監管機構和承租人對環境和質量的擔憂加劇，繼續導致對所有船隻提出更高的檢查和安全要求，並可能加速整個行業對舊船的報廢。 越來越多的環境擔憂產生了對符合更嚴格環境標準的船隻的需求。船東必須保持所有船隻的操作標準，強調操作安全、質量維護、 對高級船員和船員的持續培訓，以及遵守美國和國際法規。
我們和我們的船隻所受的法律要求和海事行業標準以及與此相關的風險列在下面 。我們可能需要投入大量資本和其他支出，以確保我們繼續符合這些要求和標準，以及我們的 客户強加的標準，包括船舶改裝和操作程序更改的費用。我們還為我們所有的船隻投保污染責任險，總金額為10億美元 任何事件。-投保的風險以及意外污染引起的民事責任和費用。但是，本保險受免賠額、免賠額和其他條款和條件的約束。此外，我們的保護和賠償協會只會酌情考慮與污染事件有關的明知違反美國環境法或《國際防止船舶造成污染公約》的索賠 。如果任何債務或費用不在承保範圍內，或者災難性事件造成的損害超過任何一次事件的總責任10億美元，我們的保護和賠償協會 可能只會酌情考慮。如果任何債務或費用不在承保範圍內，或者如果災難性事件造成的損害超過任何一次事件的總負債10億美元，我們的保護和賠償協會 可能只會酌情考慮。
由於國際公約、法律、法規和其他要求經常會修改，我們無法預測合規的最終成本或對我們船隻的公平市場價格或使用壽命的影響 。我們也不能保證我們的船隻能夠獲得並保持符合各種監管要求的證書。
相比之下， 政府對航運業的監管，特別是在安全和環境要求方面，預計未來將變得更加嚴格。我們認為，保險承保人、監管機構和承租人對環境、質量和安全的高度關注 將導致額外的要求，包括加強風險評估和安全要求，更高的檢查和安全要求，以及加強盡職調查 義務。我們還可能被要求延長我們的某些船舶的服務時間，以滿足不斷變化的法律要求市場狀況可能無法證明 這些支出是合理的，也不能使我們能夠在船舶的剩餘經濟壽命內運營我們的船舶，特別是較老的船舶，從而實現盈利。這可能導致資產大幅減記。
可能對我們的業務產生重大和潛在實質性影響的預期變化的具體示例包括：
·對船舶硫氧化物和氮氧化物排放的限制可能 由於供應限制導致對低硫燃料的需求增加和價格上漲，以及由於實施燃料轉換、容器改造(如增加餾分燃料儲存能力)或安裝廢氣淨化系統或洗滌器等措施而大幅增加成本；
·環境要求可能會影響我們船隻的轉售價值或使用壽命，要求減少貨物容量、船隻修改或運營變更或限制，導致環境問題的可用性減少或保險覆蓋成本更高，或者導致拒絕進入某些管轄水域或 港口。
·根據當地和國家法律以及國際條約和公約，我們可能會招致實質性責任，包括清理義務和自然 資源損害、人身傷害和/或財產損失索賠，如果我們的船隻泄漏石油或其他危險材料或與我們的運營相關的其他情況。
氣候變化和與氣候變化相關的政府法律法規可能會對我們的財務狀況產生負面影響。
我們現在和將來都將直接或 間接地受到氣候變化影響，並可能直接或間接地受到當地和國家法律、國際條約和公約以及執行與氣候變化有關的法規的影響。如果國際海事組織、歐盟、美國或我們開展業務的其他國家 通過氣候控制條約、立法或其他監管舉措來限制温室氣體(“GHGs”)的排放，我們可能需要 進行重大的財政支出，而這是我們目前無法確定預測的。為減少二氧化碳、甲烷和氮氧化物等温室氣體排放而採取的監管框架。 以下詳細介紹了迄今採取的氣候變化努力。
我們不能以任何程度的確定性預測可能的氣候變化和與氣候變化相關的法律要求會對我們的運營產生什麼影響(如果有的話)。但是，我們相信氣候變化，包括惡劣天氣事件可能增加，以及與氣候變化相關的法律要求可能會直接或間接地影響(I)我們 未來可能獲得的船隻的成本，(Ii)我們繼續像過去那樣運營的能力，(Iii)我們船隻的運營成本，以及(Iv)保險費和因此，我們的財務狀況可能會受到氣候變化和相關法律要求的實質性影響。
我們受船舶安全法規的約束，我們因遵守已通過的法規而產生費用。我們可能會 為遵守未來可能為應對恐怖主義而採用的類似法規而付出代價。
我們受當地和國家法律(包括美國法律)以及旨在加強和確保船隻安全的國際 條約和公約的約束。這些法律詳述如下。我們已經並將繼續實施所有適用法律規定的各種安全措施，並將採取措施 確保我們租用的船隻在規定的時間內達到所有適用的安全要求。儘管管理層不認為這些額外要求會對我們的運營產生實質性的財務影響 ，但不能保證不會中斷運營以使船舶符合適用的要求，任何此類中斷都可能導致租船收入下降。此外， 未來可能需要額外的安全措施，這可能會對我們的財務造成重大影響。
船隻安全措施的費用也受到近年來針對船隻的海盜行為的頻率和嚴重性升級的影響，特別是在索馬里沿海，包括亞丁灣和阿拉伯海地區。這類襲擊通常導致船隻及其船員被扣留數月， 只有在支付鉅額贖金後才能獲釋。這種拘留可能會造成收入和其他費用的重大損失。雖然我們在實際可行的範圍內為這些損失投保，但 可能嚴重影響我們業務的未投保損失的風險依然存在。根據防止盜版的最佳管理做法，特別是BMP3行業標準中包含的措施，採取額外的安全措施會產生成本。一些船旗國 簽署了2009年《紐約宣言》，其中表示致力於打擊海盜行為的最佳管理做法，並呼籲遵守這些做法，將其作為遵守ISPS規則的重要組成部分。
不斷變化的法律和不斷變化的報告要求可能會對我們的業務產生不利影響。
更改與報告 要求相關的法律、法規和標準，包括歐盟一般數據保護條例(“GDPR”)，可能會給我們帶來額外的合規性要求。為了保持高標準的公司治理和公開披露，我們已經並打算 繼續投資於合理必要的資源，以符合不斷髮展的標準。
我們的國際活動增加了與美國、歐盟和其他司法管轄區實施的經濟和貿易制裁相關的合規風險。
我們的國際業務和活動可能使我們面臨與美國或其他政府或組織(包括聯合國、歐盟及其成員國)實施的貿易和經濟制裁禁令或其他 限制相關的風險，如本報告所述。根據經濟和貿易制裁法律，政府和組織可能尋求 修改、禁止/限制業務做法和活動，以及修改合規計劃，這可能會增加合規成本，如果違反，可能會對我們處以罰款和其他處罰。為降低違反經濟制裁的風險，我們的政策是遵守適用的經濟制裁法律，並已實施、繼續實施並嚴格遵守合規程序，以避免違反經濟制裁 。
考慮到美國和歐盟的制裁以及我們業務的性質，由於我們的船隻在全球範圍內進行貿易，我們面臨持續的制裁相關風險，我們尋求通過執行我們的企業經濟制裁合規政策和程序以及我們遵守所有適用的制裁和禁運法律法規來將這種風險降至最低。儘管我們打算 維持此類經濟制裁合規政策和程序，但不能保證我們將來會遵守，特別是某些法律的範圍可能不明確，可能會受到不斷變化的解釋的影響， 法律可能會發生變化。此外，例如，儘管租船合同中的相關條款禁止使用我們的船隻從事違反經濟制裁的貿易，但我們的承租人仍然可能違反適用的制裁和禁運法律和法規，而這些違規行為反過來可能會對我們的聲譽造成負面影響，並將責任歸咎於我們。
我們不斷關注美國、歐盟和其他司法管轄區的事態發展，這些司法管轄區維持對伊朗、俄羅斯實體、委內瑞拉、其他國家和其他制裁目標的經濟制裁，包括實施和執行此類制裁計劃的進展。未來擴大制裁計劃、禁運和其他限制 (包括額外指定受制裁的國家和人員)，或修改現有制裁的解釋或執行方式，可能會阻止我們的船隻停靠受制裁國家的港口，或者可能 限制其貨物。
鑑於我們與Navios Holdings(和/或其附屬公司)的關係，我們不能保證政府或 法律當局或其他機構在制裁事項或未來與Navios Holdings(和/或其附屬公司)合規有關的任何事項方面對Navios Holdings(和/或其附屬公司)做出的不利裁決不會對我們的業務、聲譽或市場價格或我們共同單位的 交易產生重大不利影響。
如果這裏描述的任何風險成為現實，它可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。
有關我們運營所依據的經濟和貿易制裁及其他合規要求的説明，請參閲“項目4.公司信息。B.業務概述-制裁和合規”
我們 可能會因違反美國《反海外腐敗法》、英國《反賄賂法》和其他適用司法管轄區的反腐敗法而受到重大不利影響。
作為一家國際航運公司，我們可能在以腐敗聞名的國家開展業務。1977年美國《反海外腐敗法》(以下簡稱《反海外腐敗法》)和適用司法管轄區的其他反腐敗法律法規一般禁止在SEC註冊的公司及其中介機構為獲取或保留業務的目的向政府官員支付不當款項。根據《反海外腐敗法》，美國公司可能要為 戰略或當地合作伙伴或代表採取的某些行動負責。其他國家的立法包括2010年英國反賄賂法案(“英國反賄賂法案”)，該法案的範圍比“反海外腐敗法”(FCPA)更廣泛，因為它不包含便利性支付的例外。我們 和我們的客户可能在其他適用的司法管轄區受到這些和類似的反腐敗法律的約束。不遵守法律要求可能使我們面臨民事和/或刑事處罰，包括罰款、起訴和嚴重的聲譽損害，所有這些都可能對我們的業務和運營結果(包括我們與客户的關係)以及我們的財務結果產生實質性的不利影響。遵守《反海外腐敗法》、英國《反賄賂法》和其他適用的反腐敗法律及相關法規和政策，可能會給我們帶來巨大的成本和運營負擔。此外，我們現有的合規和監督機制，包括我們的道德準則和 反賄賂和反腐敗政策，可能無法根據適用的反賄賂和反腐敗法律充分防止或檢測所有可能的違規行為。然而，我們認為，我們已制定的防止賄賂的程序 是足夠的，在大多數情況下，這些程序應為違反或減輕適用處罰提供辯護。, 至少根據英國的“反賄賂法”。
遠洋船舶的運營 可能帶來海洋災難，包括因事故造成船舶損壞或損壞、因海盜或恐怖主義造成船舶損失、貨物損壞或損壞以及可能導致 受影響船舶的收入損失和損害我們的商業聲譽的類似事件，進而可能導致業務損失。
遠洋船舶在國際貿易中的經營具有內在的風險。遠洋船舶在國際貿易中的所有權和經營受到許多固有風險的影響，包括機械故障、人身傷害、船舶和貨物的損失或損壞、外國政治條件造成的業務中斷、意外的港口關閉、敵對行動、海盜、恐怖主義、勞工罷工和/或抵制、惡劣天氣條件和災難性的海洋災難，包括環境事故和碰撞。所有這些風險都可能導致 責任。
幹散貨船的運營存在一定的獨特風險。對於幹散貨船，貨物本身及其與船舶的相互作用可能會帶來操作風險。就其性質而言，某些幹散貨常重、密、易移動，可能對水暴露有不良反應。此外，幹散貨船在卸貨作業中經常使用抓鬥、風鑽(用來將結皮的貨物撬出船艙)和小型推土機進行毆打處理。這種處理方法可能會對血管造成損害。由於在卸貨過程中受到嚴厲對待而損壞的船隻可能更容易在海上破裂。幹散貨船的船體破裂可能會導致船艙被淹。例如，如果一艘幹散貨船在其前艙遭遇洪水，散裝貨物可能會變得如此稠密和積水，以至於其壓力可能會彎曲船隻的艙壁，導致船隻損失。“我們已經制定了程序和政策來改善這些風險，包括強大的檢查系統。
我們的任何船隻或貨物的全部損失或損壞 可能會損害我們作為安全可靠的船東和經營者的聲譽。任何因事故或其他原因而延長停租的船隻，或罷工，都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。如果我們無法充分維護或 保護我們的船隻，我們可能無法防止任何此類損壞、成本或損失，從而對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和支付分配能力產生負面影響。
海事索賠人可能會扣押或扣押我們的一艘或多艘船隻，這可能會中斷我們的現金流。
船員、船舶的貨物和服務供應商、貨物的託運人或收貨人以及其他當事人可能因未清償的債務、索賠或損害(在某些法域中包括先前船東承擔的債務)而享有對船舶的海上留置權。在許多法域，海事留置權持有人可以通過扣押船舶來強制執行其留置權。扣押或扣押我們的一艘或多艘船隻，如果此類扣押或扣押沒有及時解除，可能會導致我們違約或違反我們某些信貸安排的契約，可能會中斷我們的現金流，並要求我們支付大筆資金來解除扣押或扣押。任何此類事件都可能對我們的業務、運營結果和 財務狀況以及我們的現金流(包括可用於分配給我們的單位持有人的現金)產生重大不利影響。
此外，在一些法域，如南非，根據 責任的“姊妹船”理論，索賠人可以扣押受索賠人海事優先權管轄的船隻和任何“相聯”船隻，即同一船東擁有或控制的任何船隻。索賠人可以嘗試對我們船隊中的一艘船主張與船隊中另一艘船有關的“姊妹船”責任。
向我們的船隻走私毒品或其他違禁品可能會導致政府對我們提出索賠。
我們的船隻可能會停靠港口，走私者可能會在船員不知情的情況下，試圖在船上藏匿毒品和其他違禁品。如果我們的船隻被發現有違禁品，無論是在我們的船體內還是附着在我們的船體上，無論我們的任何船員是否知情，我們都可能面臨聲譽損害和政府或其他監管索賠或處罰，這可能會對我們的業務、 運營業績、現金流、財務狀況以及我們的現金流(包括可用於分配給我們的單位持有人的現金)產生不利影響。根據一些司法管轄區，用於運輸非法毒品的船隻可能導致船隻被沒收，並歸該司法管轄區政府所有。
船級社未通過檢驗可能導致一艘或多艘船舶無法使用，除非它們通過檢驗， 導致該期間此類船舶的收入損失，運營現金流相應減少。
每艘商船的船體和機械必須由其註冊國授權的船級社進行檢查和批准。船級社根據船舶註冊國和國際海上人命安全公約(SOLAS)適用的規則和規定，證明船舶已建造和維護，是安全和適航的。我們擁有的船隊目前已在美國船級社、日本船級社、DNVGL和勞合社註冊。
船舶必須進行年度檢驗、中期檢驗和專項檢驗。代替特別檢驗的是，船舶的機械可以是一個連續的檢驗週期，在這種情況下，機械將在五年的期間內定期檢驗。我們的船舶採用特殊的 檢驗週期進行船體檢驗，連續檢驗週期進行機械檢驗。此外，每艘船隻亦須每隔兩至三年入幹船塢，以檢查該等船隻的水下部分。
如果任何船舶未通過任何年度檢驗、中期檢驗或特別檢驗，該船舶可能無法在港口之間進行貿易，因此將無法受僱，這可能會對我們的 收入造成負面影響，因為在該船舶能夠再次交易之前，該船舶的收入將會損失。此外，如果任何船舶未能通過分類檢驗，並且導致故障的情況沒有在合理時間內治癒，該船舶可能會失去各種保險計劃的承保範圍，包括船體和機械保險和/或保護和賠償保險，這將導致違反我們融資安排下的相關公約。如果我們的船舶不能保持 或更多的級別，可能會對我們的財務狀況和運營結果以及我們的現金流(包括可用於向我們的單位持有人進行分配的現金)產生實質性的不利影響。
更多的檢驗程序和更嚴格的進出口管制可能會增加成本，擾亂我們的業務。
國際航運在始發國、目的地國和轉運點接受各種 安全和海關檢查以及相關程序。檢查程序可能導致扣押我們船隻的貨物，延誤裝船、卸貨、轉運或交貨，並徵收關税、罰款或其他處罰。
檢查程序的改變可能會給我們帶來額外的財政和法律義務。此外，更改 檢驗程序還可能會給我們未來的客户帶來額外的成本和義務，在某些情況下，可能會使某些類型的貨物運輸變得不經濟或不切實際。任何此類變化或發展都可能對我們的業務、運營結果、現金流、財務狀況和現金分配能力產生重大不利影響。
世界各地的經濟狀況、新的恐怖主義活動、日益嚴重的難民危機、貿易戰和保護主義政策，都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
全球經濟仍然相對疲軟，特別是與2008-2009年金融危機之前的時期相比。當前的全球復甦在各地區以不同的速度進行，仍然面臨下行經濟風險，這些風險源於以下因素： 發達經濟體的財政脆弱性、高主權和私人債務水平、高度寬鬆的宏觀經濟政策、原油和其他大宗商品價格的大幅下跌、獲得信貸和股權融資的持續困難，以及敍利亞持續的戰爭、世界各地新的恐怖襲擊以及發達經濟體出現的民粹主義和保護主義政治運動等政治風險。
對來自歐洲組織的恐怖主義威脅和難民危機的擔憂可能會推動保護主義政策，並可能對全球化和全球經濟增長產生負面影響，這可能會擾亂金融市場，並可能導致歐盟、美國和世界其他地區的消費者需求疲軟，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。全球經濟惡化已經並可能繼續導致全球乾貨和某些集裝箱運輸貨物的需求下降。
近年來，就國內生產總值(GDP)而言，中國一直是世界上增長最快的經濟體之一，這對航運需求產生了重大影響。但是，如果未來中國國內生產總值增速下滑，亞太地區其他國家經濟增長放緩或負增長，可能會 負面影響美國和歐盟經濟脆弱的復甦，從而對航運業造成負面影響。例如，為應對日益增多的恐怖主義活動而在歐盟成員國內部引入貿易障礙的可能性，以及人民幣浮動的市場改革的可能性，這兩種發展都可能削弱歐元對人民幣的匯率，這可能會對歐盟的消費者需求產生不利影響。此外，人民幣升值可能會對美國對進口商品的需求產生負面影響，其中許多進口商品是從中國發貨的。政治事件，如美國和中國之間的全球貿易戰，或者中國、美國或歐盟作為保護主義措施的一部分或其他方面對進口商品徵收額外關税的任何行動，都可能減少航運需求。這種疲軟的經濟狀況或 保護主義措施可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況以及我們的現金流(包括可用於分配給我們單位持有人的現金)產生實質性的不利影響。
此外，在我們船隻懸掛旗幟或註冊的國家以及我們開展業務的地區，我們的運營可能會受到不斷變化或不利的政治和政府條件的不利影響 。這些因素造成的任何干擾都可能會干擾我們船隻的運營，這可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果。我們的運營還可能受到沒收船隻、税收、監管、關税、貿易禁運、經濟制裁或中斷或限制貿易活動的不利影響，或影響我們開展業務的國家和地區或我們未來可能開展業務的國家和地區的其他不利事件或情況。不利的經濟、政治、社會或其他發展可能會降低航運業的需求和增長前景，從而可能大幅減少收入。
恐怖襲擊、地區武裝衝突、普遍的政治動盪、大流行危機的出現以及隨之而來的政府行動對全球金融市場的破壞可能會對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生重大 不利影響。
世界某些地區的恐怖襲擊，美國和其他國家對這些襲擊的持續反應，以及未來恐怖襲擊的威脅，繼續給世界金融市場帶來不確定性和波動性，並可能影響我們的業務、運營結果和財務狀況。歐盟持續的難民危機，敍利亞持續的戰爭和中東恐怖組織的存在，也門、伊拉克、阿富汗和伊朗的衝突和動盪，烏克蘭的總體政治動盪，政治緊張局勢，對英國退歐的持續擔憂(如本文所定義)，對最近出現的新冠肺炎及其在亞洲和世界其他地區蔓延的擔憂，以及亞太地區(如南海、中國大陸和朝鮮)其他病毒式爆發或衝突的爆發或衝突此外，由於主權債務危機以及來自敍利亞和其他地區的難民湧入導致希臘持續的政治、社會和經濟動盪，我們的經理在希臘的業務可能受到新的法規和潛在的政府政策轉變的影響，這可能要求我們產生新的或額外的合規或其他 行政成本，並可能需要支付新的税款或其他費用。我們還面臨着希臘境內的罷工、停工、內亂和暴力可能會擾亂我們經理在希臘的岸上業務的風險。
此外，近年來，全球金融市場和經濟狀況受到嚴重幹擾和動盪，仍然存在重大脆弱性，如財政平衡惡化和公共債務迅速積累、銀行業持續去槓桿化和信貸供應有限。信貸市場以及債務和股權資本市場在2008年至2009年期間極度低迷，自那以來一直波動不定。由此導致的全球金融市場的不確定性和波動性可能會相應地影響我們的業務、運營結果和財務狀況 。這些不確定性，以及我們船隻貿易地區未來的敵對行動或其他政治不穩定，也可能影響貿易量和模式，對我們的運營產生不利影響，否則會對我們的業務、運營結果和財務狀況以及我們的現金流和可用於分配給我們的單位持有人和回購普通單位的現金流產生實質性的不利影響。
具體地説，這些 問題，加上信用風險的重新定價和金融機構目前面臨的困難，已經並可能繼續使融資變得困難。由於信貸 市場的混亂和更高的資本金要求，許多貸款機構提高了貸款利率的保證金，制定了更嚴格的貸款標準，要求更嚴格的條款(包括更高的預付款抵押品比率、更短的期限和更小的貸款 金額)，或者根本拒絕為現有債務進行再融資。此外，某些歷史上一直是航運業重要貸款人的銀行已經減少或停止了航運業的貸款活動。額外的 收緊資本金要求以及貸款人由此採取的政策，可能會進一步減少放貸活動。如果我們的貸款人不願意向我們提供融資，或者由於自身的流動性、資本或償付能力問題而無法履行其融資義務，我們未來可能難以獲得融資承諾，或者無法充分利用我們承諾的 定期貸款的能力。我們不能確定融資是否會以可接受的 條款或根本不存在。如果在需要時無法獲得融資，或者只有在不利的條件下才能獲得融資，我們可能無法在未來債務到期時履行它們。如果我們無法獲得此類資金，可能會對我們的 業務、運營結果和財務狀況以及我們的現金流(包括可用於分配給我們的單位持有人的現金)產生重大不利影響。如果沒有可用的融資，我們也可能無法利用業務 機會或應對競爭壓力。
最近爆發的新型冠狀病毒可能會對我們的財務和經營業績造成不利影響。
我們的 業務可能會受到最近新冠肺炎爆發的實質性不利影響。冠狀病毒或其他流行病或流行病可能會導致我們正在建造的船隻延遲交付，擾亂我們的運營並嚴重影響全球市場，影響對我們服務的需求、全球對集裝箱船和幹散貨船運輸貨物的需求，以及國際貨運和租用的價格 。如果冠狀病毒的影響正在持續，我們可能無法以目前預期的費率或時間長度租用我們的船隻。冠狀病毒的影響仍然不確定，如果客户面臨財務壓力 ，這可能會對我們的承租人履行我們定期租船合同規定的義務的意願產生負面影響。我們的任何定期租船合同的丟失或終止或我們定期租船合同下的付款減少，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況以及我們的現金流產生重大 不利影響，包括可用於分配給我們的單位持有人和回購普通單位的現金。
此外，一些國家實施了旅行限制，並採取了包括隔離在內的某些衞生措施。歐洲國家和美國最近採取了更嚴格的措施來控制病毒的傳播。 任何長期措施都可能影響我們和我們經理的正常運營。所有這些措施都進一步影響了船舶的建造和維修過程，以及造船廠的工人、辦公室的行政人員和海員的存在。為控制新型冠狀病毒或其他不利的全球公共衞生事態發展而採取的任何長期限制措施都可能對我們的業務運營和對我們 船舶的總體需求產生實質性的不利影響。
政府可能會在戰爭或緊急時期徵用我們的船隻，導致收入損失。
我們一艘或多艘船舶註冊的 管轄區政府可以徵用我們一艘或多艘船舶的所有權或租賃權。所有權徵用發生在政府控制船隻併成為其所有者時，而租用徵用發生在政府控制船隻並以規定的租船費率有效地成為其承租人時。一般來説，徵用發生在戰爭或緊急時期，儘管政府可以選擇在其他 情況下徵用船隻。雖然如果我們的一艘或多艘船隻被徵用，我們可能有權獲得賠償，但付款的金額和時間將是不確定的。政府徵用我們的一艘或多艘船隻可能會導致我們違反某些信貸安排中的 契約，並可能對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果以及我們的現金流(包括可用於分配給我們單位的現金)產生實質性的不利影響 持有人。
遠洋船舶上的海盜行為在頻率和規模上都有所增加，這可能會對我們的業務造成不利影響。
海盜行為歷來影響到在世界某些地區進行貿易的遠洋船隻，如南海和索馬里沿海的亞丁灣。索馬里沿海的亞丁灣繼續發生海盜活動，幾內亞灣的海盜活動日益增多。其他海盜影響航運的地區包括印度洋、馬六甲海峽、阿拉伯海、莫桑比克海峽和幾內亞灣。海盜行為 是國際集裝箱航運業的重大風險。我們的船隻經常經過海盜活躍的地區。盜版不僅增加了我們的財產損失風險和延誤或扣留的成本，還可能 增加我們對死亡或人身傷害的責任風險。我們可能會招致更高的“戰爭險”保險費，或者，如果沒有此類保險，我們可能無法獲得足夠的保險來彌補這些事件造成的損失，這 可能會對我們的運營結果、財務狀況和分配能力產生實質性的不利影響。雖然我們認為，當船隻被海盜扣押時，承租人仍有責任支付租金，但承租人可能會對此提出異議 ，並在船隻被釋放之前暫不支付租賃費。在這種情況下，船員和安全成本也可能增加。承租人還可以聲稱，被海盜扣押的船隻在一定天數內不是“出租”的，因此它有權取消租船合同，這一説法我們會提出異議。我們可能沒有足夠的保險來彌補恐怖主義行為、海盜行為、地區衝突和其他武裝行動造成的損失。
與我們的債務相關的風險
我們船隻的市場價值可能會大幅波動，這可能會導致我們違反信貸安排中的契約，並導致我們抵押的船隻喪失抵押品贖回權 。
如果我們擁有的船舶市值下降，我們可能需要在我們的綜合財務報表中記錄減值費用，這可能會導致我們違反信貸安排中包含的 契約，這可能會對我們的財務業績產生不利影響。我們從Navios Holdings購買的大部分幹散貨船的市場價格，對於某些船舶來説，處於歷史最高水平 。如果我們在我們的信貸安排中違反了契約，並且無法補救任何相關的違約行為，我們的貸款人可能會加速我們的債務，並取消抵押品的抵押品贖回權，包括我們的船隻。船舶的任何損失都將顯著降低我們從運營中產生正現金流的能力，從而償還債務。
我們可能無法為未來購買船舶獲得額外債務融資，也無法為我們未來可能下的任何新建造訂單的 付款提供資金。
我們以現有船隊中的船舶和未來可能獲得的任何船舶為抵押借款的能力在很大程度上取決於船舶的定期租賃合同的存在 以及船舶的價值，而這又在一定程度上取決於租船費率和承租人的信譽。我們承租人的實際或認為的信用質量、他們的任何違約、我們船隊市值的任何 下降以及我們船舶缺乏長期使用，都可能對我們獲得額外資本資源的能力產生重大影響，這些資本資源是我們購買額外船隻所需的，或者可能會顯著增加我們獲得此類資本的成本 。我們無法獲得額外融資或承諾以不具吸引力的條款融資，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況以及我們的 現金流產生重大不利影響，包括可用於分配給我們的單位持有人的現金。
我們的債務水平可能會限制我們獲得額外融資和尋求其他商業機會的能力，我們的信貸安排下的利率 可能會波動，並可能影響我們的運營。
截至2019年12月31日，借款總額達4.944億美元。我們有能力招致額外的債務， 受我們信貸安排的限制。我們的債務水平可能會對我們產生重要後果，包括以下幾點：
·如果有必要，我們為營運資金、資本支出、收購或其他目的獲得額外融資的能力可能會受損，或者此類融資可能無法以優惠條件 獲得；
·我們可能需要使用運營現金的很大一部分 來支付債務的本金和利息，減少了原本可以用於運營、未來商機、分配給單位持有人的資金；
·我們的債務水平可能使我們比債務較少的競爭對手更容易受到競爭壓力或我們業務或經濟普遍低迷的影響 ；以及
·我們的債務水平可能會限制我們應對不斷變化的業務和經濟狀況的靈活性。
我們償還債務的能力取決於我們未來的財務和經營業績，這將受到當前經濟狀況和財務、 商業、監管和其他因素的影響，其中一些因素是我們無法控制的。我們在信貸安排下償還債務的能力也將取決於市場利率，因為適用於我們借款的利率將隨着倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或最優惠利率浮動 。我們目前沒有對衝這類利率上升的風險，因此，大幅提高這類利率將需要增加債務水平和減少可分配現金。我們 可能無法以優惠條款對全部或部分到期債務進行再融資，或者根本無法再融資。如果我們的營業收入不足以償還當前或未來的債務，我們將被迫採取行動，如減少或停止 分配，減少或推遲我們的業務活動、收購、投資或資本支出，出售資產，重組或再融資我們的債務，或尋求額外的股本或破產保護。我們可能無法 以令人滿意的條款實施這些補救措施中的任何一項，或者根本無法實施。
我們面臨倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)波動的風險，這可能會影響我們的盈利能力、收益和現金流。
我們的信貸安排下的貸款一般是以倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)為基礎的浮動利率，該利率在前幾年是波動的，近年來一直在穩步增長。倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)可能會影響我們債務的應付利息，進而可能對我們的收益和現金流產生不利影響。此外，雖然近年來LIBOR一直處於相對較低的水平，但2016年LIBOR有所上升，隨着當前低利率環境的結束，未來LIBOR可能還會繼續上升 。
我們的財務狀況可能會受到重大不利影響，因為我們沒有達成利率對衝安排來對衝適用於我們信貸安排的利率風險，並且可能不會就我們未來可能達成的這些或任何其他融資安排(包括我們可能達成的融資安排)達成利率對衝安排， 為新建築或收購的部分應付金額提供資金。
我們可能會簽訂衍生品合約，以對衝利率風險的整體風險敞口。進行掉期和其他 衍生品交易本質上是有風險的，可能會產生鉅額費用。我們可能採用的衍生品策略可能不會成功或有效，因此，我們可能會產生大量額外的 利息和中斷成本。
改變LIBOR的確定方法，或用替代參考利率取代LIBOR，可能會對與未償債務相關的利息支出產生不利影響。
我們的未償債務與倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)相關。2017年7月27日，負責監管倫敦銀行間同業拆借利率的英國金融市場行為監管局宣佈，打算在2021年底前 逐步淘汰倫敦銀行間同業拆借利率。目前尚不清楚屆時LIBOR是否將不復存在，或者是否會建立新的計算LIBOR的方法，使其在2021年之後繼續存在。美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)與由美國大型金融機構組成的指導委員會 另類參考利率委員會(Alternative Reference Rate Committee)正在考慮用一個新的指數取代美元LIBOR，該指數由短期回購協議計算，由國債 (簡稱SOFR)支持。SOFR是觀察和回顧的，這與現行方法下的倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)形成了鮮明對比，後者是一個估計的前瞻性利率，在某種程度上依賴於提交小組成員的專家判斷。SOFR作為倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)替代工具是否獲得市場吸引力仍是個問題。因此，倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)目前的前景並不明朗。如果LIBOR不復存在，我們可能需要重新協商使用LIBOR作為確定利率的一個因素的信貸協議。
此外，貸款人最近堅持規定，貸款人有權自行決定用其資金成本率 取代已公佈的LIBOR作為利息計算的基礎。這些撥備可能會大幅增加我們的借貸成本，這將對我們的盈利能力、收益和現金流產生不利影響。
我們的信貸安排包含 限制性契約，這可能會限制我們的業務和融資活動，並可能阻止我們向單位持有人支付分配，如果我們的董事會決定在未來再次這樣做的話。
我們與DVB Bank S.E.有兩項信貸安排(“DVB$6600萬Credit Facility”和“DVB$4400萬Credit Facility”)，與法國巴黎銀行(BNP Paribas)有一項信貸安排(“BNP Credit Facility”)，與Nordea Bank AB、Skandinaviska Enskilda Banken AB和NIBC Bank N.V.有一項信貸安排(“NIBC Credit Facility”)，與NIBC Bank N.V.(“NIBC Credit Facility”)有一項信貸安排。與漢堡商業銀行股份公司(“HCOB信貸融資”)的信貸融資，與法國農業信貸銀行(“CACIB”)的信貸融資(“CACIB信貸融資”)，與荷蘭銀行(ABN Amro Bank N.V.)的信貸融資(“ABN信貸融資”)，以及與Dory Funding DAC的信貸 融資(“多裏信貸融資”)。我們還與無關的第三方就Navios Fantastiks、Navios Beaufiks、Navios Sol、Navios Sagittaus和Navios Ace簽訂了五份銷售和回租協議 (合計為“財務負債”)。截至2019年12月31日，Navios Partners借款項下的未償還貸款餘額(扣除遞延融資費)為4.89億美元。
我們的信貸安排和任何未來信貸安排中的運營和 財務限制和契諾可能會對我們為未來的運營或從事、擴展或開展業務活動所需的資本提供資金的能力產生不利影響，並減少我們共同單位可用於分配的現金 。例如，我們的信貸安排要求貸款人同意或限制我們的能力(除其他事項外)：
·避免招致或擔保債務；
·對船隻進行押記、質押或扣押；
·合併或合併；
·改變我們船隻的旗幟、級別或商業和技術管理；
·進行現金分配；
·進行新的投資；以及
·出售或更改我們船隻的所有權或控制權。
我們的信貸安排還要求我們遵守“國際安全管理規則”(“ISM規則”)和“國際船舶和港口設施保安規則”(“ISPS規則”)，並始終保持有效的安全 管理證書和合規文件。
信貸安排要求遵守一些金融契約，包括：(I)維持所需的擔保金額在120% 至140%之間；(Ii)最低自由綜合流動資金至少等於每艘擁有的船隻500美元至650美元；(Iii)維持EBITDA與利息支出的比率至少為2.00：1.00；(Iv)維持總負債或總債務與 總資產(如我們的信貸安排中所定義)的比率小於0.75；以及(V)維持以下比例：(V)保持EBITDA與利息支出的比率至少為2.00：1.00；(Iv)將總負債或總債務與 總資產的比率(如我們的信貸安排中所定義)維持在0.75以下；以及(V)維持
金融負債沒有金融契約。
根據信貸安排，如果該等契諾不符合條款，並受信貸安排的預付款項或補救條款所規限，則屬違約事件。
此外，如果我們不遵守某些金融契約或在發生違約事件時，我們的信貸安排禁止支付分派。
在我們的信貸安排下發生的違約事件包括(除其他事項外)：
·到期未支付任何本金、利息、手續費、費用或其他金額；
·在某些情況下，在規定的治癒期之後沒有遵守任何其他協議、安全文書、義務或公約；
·在其他債務下違約；
·發生破產或破產事件；
·我們或我們的普通合作伙伴的財務狀況或前景出現重大不利變化 ；
·任何陳述或保修在實質上不正確 ；以及
·Navios Holdings或其附屬公司(根據 信貸安排協議的定義)未能擁有我們至少15%的股份。
我們遵守信貸安排和我們可能在 中籤訂的任何其他債務工具中包含的契諾和限制的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響，包括當前的經濟、金融和行業狀況。如果市場或其他經濟情況惡化，我們遵守這些公約的能力可能會受損。如果我們 違反了我們信貸安排中的任何限制、契諾、比率或測試，特別是如果我們觸發了某些貸款協議中目前包含的交叉違約，我們的很大一部分債務可能會立即 到期並支付，我們貸款人向我們提供進一步貸款的承諾可能會終止。我們可能沒有或無法獲得足夠的資金來支付這些加速付款。此外，我們在信貸安排下的債務由我們的某些船隻擔保 ，如果我們無法償還此類信貸安排下的借款，貸款人可以尋求取消這些船隻的抵押品贖回權。我們預計，我們當前債務或任何新債務的任何後續再融資都將有類似的 限制。
與我們單位相關的風險
在可預見的未來，我們的董事會可能不會宣佈現金分配。
申報和支付現金分配(如果有)將始終受我們董事會的裁量權、我們的信貸安排中包含的限制以及馬紹爾羣島法律的 要求。宣佈的任何現金分配的時間和金額將取決於我們的收益、財務狀況、現金需求和可用性、我們以增長戰略設想的可接受條件獲得債務和股權融資的能力、我們未償債務的條款以及我們子公司向我們分配資金的能力。航運業的集裝箱船和幹散貨船行業波動很大，我們無法確切預測在任何時期可以作為現金分配分配的現金數量(如果有的話)。此外，可用於支付現金分配的現金數量在不同時期可能有很高的變化性。 可用於支付現金分配的現金數額在不同時期之間可能有很大差異。
在建立現金儲備和支付費用後，我們可能沒有足夠的現金支付季度分配或維持或增加分配 。2016年2月，我們宣佈董事會決定暫停對單位持有人的季度現金分配，包括截至2015年12月31日的季度現金分配，以 保存現金並改善我們的流動性。2018年3月，我們的董事會決定恢復分銷，任何繼續分銷都將由我們的董事會酌情決定。我們可以在我們的 公共單元上分配的現金金額主要取決於我們從運營中產生的現金金額，該金額可能會根據許多因素而波動，包括本節其他部分所述的因素。
我們可用於分配的實際現金金額還將取決於其他因素，其中一些因素是我們無法控制的，例如我們的資本支出水平(包括與維護船舶、建造新船舶、購買現有船舶和遵守法規相關的支出)、我們的償債要求以及債務工具中包含的分配限制、利率波動、收購成本(如果有的話)、我們營運資本需求的波動、我們進行營運資本借款的能力，以及任何現金儲備的金額，包括由我們的 董事會自行設立。
此外，我們從業務中產生的現金數量可能與我們在此期間的利潤或虧損有很大不同，這將受到非現金項目的影響。由於 上述因素，我們可能會在記錄虧損期間進行現金分配，在記錄淨收入期間可能不會進行現金分配。
我們共同單位的任何股息 都將以美元宣佈，任何主要貨幣不是美元的單位持有人都將面臨匯率波動的風險。
我們的普通 單位以及與之相關的任何現金股息或其他分配(如果有)將以美元計價。本幣不是美元的單位持有人將面臨外幣匯率風險。 美元相對於該外幣的任何貶值都會降低該單位持有人的價值，而美元的任何升值都會增加其外幣價值。此外，我們不會向其 股東提供選擇以任何其他貨幣收取股息(如果有的話)的選項。因此，單位持有人可能需要安排自己的外幣兑換，無論是通過經紀公司還是其他方式，這可能會產生 額外的佣金或費用。
紐約證券交易所可能會取消我們的證券在其交易所的交易，這可能會限制您交易我們的證券的能力，並使我們受到額外的 交易限制。
我們的證券在紐約證券交易所(“NYSE”)上市，這是一家全國性的證券交易所。紐約證券交易所的最低上市標準要求我們滿足與股東權益、輪迴持股人數量、市值、公開持有股票的總市值和分配要求有關的某些要求 。例如，2019年3月13日，我們接到紐約證券交易所的通知，我們不再 符合紐約證券交易所的持續上市標準，因為我們普通股的平均收盤價在連續30個交易日內低於每個普通股1.00美元。儘管在我們的共同部門反向拆分後，我們於2019年5月21日重新獲得合規，但我們不能向您保證，我們將繼續滿足紐約證交所的最低上市標準，我們的證券未來將繼續在紐約證交所上市。
如果紐約證券交易所 將我們的證券從其交易所退市，我們可能面臨重大的不利後果，包括我們證券的市場報價有限，為我們提供的新聞和分析師報道有限，我們未來發行額外證券或獲得額外融資的能力下降，我們單位持有人的流動性有限；如果我們被視為被動型外國投資公司(“PFIC”)，我們將失去1986年“國税法”(下稱“守則”)第883條規定的免税， 某些非公司美國持有人收到的某些股息的優惠資本利得税税率的損失，以及美國持有人在“按市值計價”選舉中的損失。
我們共同單位的價格可能會波動。
我們通用單位的價格可能會波動， 可能會因為各種因素而波動，這些因素包括：
·季度和年度業績的實際或預期波動 ；
·海運運輸業的波動，包括集裝箱船市場的波動；
·停止我們的分發；
·航運業的企業合併和戰略聯盟；
·政府法規或海事自律組織標準的變化 ；
·我們的運營業績與證券分析師預測的水平存在差距 ；
·發佈關於我們或我們的競爭對手的公告；
·總體經濟狀況；
·打擊恐怖主義行為；
·我們共同單位或其他證券的未來銷售；
·瞭解投資者對我們和國際集裝箱航運業的看法 ；
·瞭解證券市場的總體狀況；以及
·影響我們、我們的行業或我們的競爭對手的其他事態發展。
航運業的集裝箱船和幹散貨船行業一直高度不可預測和不穩定。全球證券市場正經歷着價格和成交量的大幅波動。 我們證券的市場價格可能也會波動。這種市場波動，以及一般的經濟、市場或政治條件，可能會降低我們證券的市場價格，儘管我們的經營業績不佳。因此，您可能無法 以等於或高於您支付或支付的價格出售我們的證券。
利率的提高可能會導致我們共同單位的市場價格下降。
利率上升可能會導致對股權投資的需求總體上相應下降，特別是對以收益為基礎的股權投資，如我們的共同單位。由於其他相對更具吸引力的投資機會而導致的利率 上升或對我們共同單位的需求減少，都可能導致我們共同單位的交易價格下降。此外，我們的利息支出將增加，因為最初 我們的債務將按浮動利率計息，取決於我們未來可能進行的任何利率互換。
我們的通用設備未來在公開市場上的大量銷售，包括通過我們的 連續產品銷售計劃，可能會導致我們通用設備的價格下降，並會稀釋您的所有權利益。
為了籌集額外資本，我們未來可能會提供額外的 普通股或其他可轉換為我們的普通股或可交換為我們的普通股的證券，包括可轉換債券。例如，在2016年，我們簽訂了持續產品計劃銷售協議，不時通過銷售代理提供和銷售高達2500萬美元的通用單元總金額。我們是選擇通過持續發售計劃還是通過二次發售來影響未來的銷售，將取決於各種因素，其中包括市場狀況和我們的共同單位相對於其他資金來源的交易價格。
我們無法預測我們共同單位未來發行或出售的規模，包括根據 持續發售計劃銷售協議或與未來收購或資本活動相關的發行或出售，或此類發行或出售可能對我們共同單位的市場價格產生的影響(如果有的話)。大量普通單位的發行和銷售，包括根據持續發售計劃銷售協議的發行和銷售，或此類發行和銷售可能發生的公告，可能會對我們的普通單位的市場價格產生不利影響， 單位持有人對我們的比例所有權權益會減少。
單位持有人可能有償還分派的責任。
在某些情況下，單位持有人可能需要償還錯誤退還或分配給他們的金額。根據馬紹爾羣島法，如果分配會導致我們的負債超過我們資產的公允價值，我們不能向單位持有人進行分配。 馬紹爾羣島法律規定，在不允許的分配之日起的三年內，收到分配並且在分配時知道這違反了馬紹爾羣島法律的有限合夥人將 對有限合夥企業承擔分配金額的責任。受讓人成為被替代有限合夥人的，對轉讓人在受讓人成為有限合夥人時已知的向合夥企業出資的義務負有責任，並對可以從合夥協議中確定責任的未知義務承擔責任。由於合夥人的合夥權益而欠合夥人的負債和對合夥企業無追索權的負債不計入 以確定是否允許分配。
普通單位持有人的投票權有限，我們的合夥協議限制擁有4.9%以上共同單位的普通單位持有人的投票權 。
我們共同單位的持有者在影響我們業務的事項上只有有限的投票權。我們每年都會召開有限合夥人會議，選舉一名或多名董事會成員，並就適當提交會議的任何其他事項進行投票。普通單位持有人只能選出我們董事會七名成員中的四名。當選的董事是在 交錯的基礎上選舉產生的，任期三年。我們的普通合夥人有權全權任命其餘三名董事，並確定這些董事的任職條款。合夥協議還包含 限制單位持有人召開會議或獲取有關我們運營信息的能力的條款，以及限制單位持有人影響管理方式或方向的其他條款。單位持有人將無權選舉我們的普通合夥人，我們的普通合夥人不得被除名，除非至少66 2/3%的未償還單位(包括我們的普通合夥人及其附屬公司擁有的任何單位)的持有者投票，並作為一個類別一起投票 。
我們的合夥協議進一步限制了普通單位持有人的投票權，規定如果任何個人或團體實益擁有當時未償還的共同單位4.9%以上，則該個人或團體擁有的超過4.9%的任何此類 共有單位不得在任何事項上投票，並且在發送單位持有人會議通知、計算所需票數時不會被視為未完成，除非是為了提名 個人參加我們的董事會選舉、確定是否達到法定人數或其他類似目的，除非需要任何此類普通單位持有人的投票權超過4.9%，將有效地按比例重新分配給 其他持有各類有權投票單位投票權低於4.9%的普通單位持有人。我們的普通合夥人、其附屬公司和經董事會事先批准收購共同單位的個人將不受這4.9%的限制，但在選舉獨立董事時投票選舉其共同單位除外。
與税收和其他法律事務有關的風險
除以下風險因素外，您還應閲讀標題為“重要的美國聯邦所得税考慮因素”一節，以更完整地討論與我們以及公共單位的所有權和處置相關的預期的美國聯邦和非美國的所得税考慮事項。
我們可能要繳税，這可能會減少我們可供分配給單位持有人的現金。
我們和我們的子公司可能會在我們的組織或運營所在的司法管轄區納税，從而減少可供分配的現金金額。在計算我們在這些司法管轄區的納税義務時， 我們被要求對並非完全沒有疑問的事項採取各種税務會計和報告立場，並且我們尚未收到管理當局對這些事項的裁決。我們不能向您保證，在審查這些 立場後，適用當局會同意我們的立場。税務機關的成功挑戰可能會導致對我們或我們的子公司徵收額外税款，進一步減少可供分配的現金。此外， 如果我們的業務或所有權發生變化，可能會對我們或我們在開展業務的司法管轄區的子公司徵收額外税款。
根據目前適用的希臘法律 ，由希臘或在希臘設立辦事處的外國船舶管理公司管理的懸掛外國國旗的船隻，應向希臘政府徵收關税，以相關船隻的噸位為基礎計算。繳納上述關税後，外國船東公司和有關管理人對利用懸掛外國國旗的船舶所得應繳納的任何税款、關税、收費或分攤的納税義務即告用盡。如果向船旗國支付了噸位税和/或類似的税費/關税，這些税費將從在希臘支付的關税金額中扣除。
美國税務當局可能會將我們視為“被動的外國投資公司”，這可能會給美國單位持有人帶來不利的美國聯邦所得税後果。
對於美國聯邦所得税而言， 被視為公司的非美國實體在美國聯邦所得税中將被視為“被動外國投資公司”(“PFIC”)，條件是：(1)在任何納税年度，其總收入中至少有75.0%由某些類型的“被動收入”構成，或(2)該實體為生產這些類型的“被動收入”而生產或持有的資產平均價值的至少50.0%。然後，出於美國聯邦所得税的目的，我們將被視為“被動型外國投資公司”(“PFIC”)。根據我們目前和預計的運營方法，以及律師的意見，我們認為我們在任何納税年度都不是PFIC，我們不相信我們 將 成為2019年及隨後納税年度的PFIC。就這些測試而言，“被動收入”通常包括股息、利息、出售或交換投資性財產的收益、租金和特許權使用費以外的租金和特許權使用費 來自與積極開展貿易或業務相關的無關各方的租金和特許權使用費。就這些測試而言，從服務績效中獲得的收入並不構成“被動收入”。此外，美國財政部在2019年7月發佈了影響這些測試的擬議法規，擬議法規可能會在2020年敲定。PFIC的美國單位持有人在PFIC獲得的 收入、他們從PFIC獲得的分配、他們從PFIC出售或以其他方式處置其單位獲得的收益(如果有)以及額外的美國聯邦所得税申報義務方面，受到不利的美國聯邦所得税制度的約束。
根據我們目前和預計的運營方法，以及律師的意見，我們認為我們在2019年納税年度不是PFIC，我們預計在任何其他納税年度我們都不會成為PFIC 。我們的美國律師Thompson Hine LLP認為：(1)我們從定期租賃活動中獲得的收入和我們擁有的資產不應分別被視為被動收入或資產， ；(2)只要我們從定期租賃中獲得的收入在我們最初納税年度之後的每個課税年度的所有來源的總收入中超過25.0%，並且我們根據定期租賃承包的船舶的公平市場價值超過我們的平均公平市場價值的50.0%。在任何課税年度，我們都不應成為PFIC。本意見基於我們向我們的法律顧問提供的有關我們的資產、收入和特許的陳述和預測 ，其有效性取決於此類陳述和預測的準確性。我們預計，我們船隊中的所有船舶都將從事定期租賃活動，並打算將我們從這些活動中獲得的收入視為非被動收入，並將從事這些活動的船舶視為非被動資產，用於PFIC目的。但是，我們不能向您保證，我們的運營方式、收入或 資產的性質或構成在未來不會改變，我們也不會成為PFIC。此外，雖然我們的立場有法律權威，但也有相反的權威，不能保證國税局或國税局 會接受我們的立場。
我們可能不得不為來自美國的收入繳税，這會減少我們的收入。
根據《守則》，在美國擁有船舶或租賃船舶的公司，其運輸總收入的50.0%可歸因於開始或結束，但不是開始和結束的運輸，其特徵為美國來源國際運輸收入。美國 來源國際運輸收入通常徵收4.0%的美國聯邦所得税，不允許扣除，或者，如果此類美國來源國際運輸收入與在美國的貿易或 業務的開展有效相關，則適用美國聯邦公司所得税(目前税率為21.0%)和分支機構利得税(目前對有效關聯收益徵收30.0%的税率)，除非非美國公司 有資格根據守則第883條獲得免税。
根據律師的意見以及某些假設和陳述，我們認為我們有資格獲得此法定免税， 我們將接受此職位，以便在2019年納税年度申報美國聯邦所得税申報單。但是，也有一些實際情況，包括一些我們無法控制的情況，可能會導致我們失去免税的好處 ，包括將我們的證券從紐約證券交易所的報價中除名，這可能會導致我們失去免税的好處，從而使我們對美國來源國際運輸 的收入繳納美國聯邦所得税。見“-與我們的單位相關的風險-紐約證券交易所可能會將我們的證券從其交易所退市，這可能會限制您交易我們的證券的能力，並使我們受到額外的交易限制”。此外，我們的 董事會可以確定，採取一項可能導致此免税在未來不適用於我們的行動符合我們的最佳利益。此外，我們有資格享受這項豁免的結論，以及我們的律師Thompson Hine LLP在這方面的結論，都是基於沒有明確考慮像我們這樣的組織結構的法律當局；具體地説，儘管出於美國 聯邦所得税的目的，我們選擇被視為一家公司，但根據馬紹爾羣島法律，我們是以有限合夥企業的形式組織的。因此，我們不能保證國税局不會對我們的免税資格採取不同的立場。
如果我們在任何課税年度沒有資格享受第883條豁免，我們一般將對我們的U.S.Source International Transportation Income繳納4.0%的美國聯邦毛收入税，或者， 如果此類U.S.Source International Transportation Income實際上與在美國的貿易或業務的開展有關，則該年度的美國聯邦企業所得税以及分支機構利潤税。我們未能 獲得883條款豁免的資格可能會對我們的業務產生負面影響，並會導致可用於分配給我們的單位持有人的收益減少。
我們共同單位的持有者 採取的行動可能會導致我們被視為“受控制的外國公司”，這可能會對某些美國持有者產生不利的美國聯邦所得税後果。
儘管我們認為 Navios Partners在2019年12月31日或2019年期間的任何時候都不是受控制的外國公司(“CFC”)，但根據減税和就業法案最近頒佈的税收規則，包括為確定非美國公司是否為CFC而實施的所謂“向下歸屬”，可能會導致Navios Partners在未來被視為美國聯邦所得税用途的CFC。通過向下歸屬，Navios Holdings的美國子公司被視為Navios Partners股權的推定所有者，以確定Navios Partners是否為CFC。如果在未來，如果美國持有者(包括Navios Holdings的美國子公司，如上所述)各自擁有Navios Partners 10.0% 或更多的股權(投票或價值)，在任何情況下，Navios Partners直接、間接或建設性地擁有Navios Partners 50%以上的股權，Navios Partners都應成為CFC。
持有我們股權比例始終低於10%的美國持有者不應受到影響。然而，如果我們成為CFC，任何直接、間接或建設性地 (但不是通過向下歸屬)擁有10%或更多(通過投票或價值)我們股權的美國持有者可能需要就我們一部分收入繳納美國聯邦所得税。任何Navios Partners的美國持有者如果直接、間接或 以建設性方式直接、間接或建設性地擁有Navios Partners 10%或更多的股權，應諮詢其自己的税務顧問，瞭解Navios Partners被視為CFC(請參閲美國持有者的美國聯邦所得税- 受控外國公司).
您可能需要在一個或多個非美國國家(包括希臘)繳納所得税，因為您擁有我們的共同單位，如果根據任何此類國家的法律，我們 被視為在那裏開展業務。這樣的法律可能會要求你向這些國家提交納税申報單，並向這些國家納税。
我們希望我們的事務和我們每個受控附屬公司的業務將以最大限度地減少對我們和這些受控附屬公司徵收的所得税或因擁有我們的共同單位而對您徵收的所得税的方式進行和運營。但是，由於我們是作為 合夥企業組織的，因此在某些司法管轄區，我們的活動和子公司的活動出於税收目的可能被歸因於我們的單位持有人，因此，如果根據任何此類國家的法律，我們被視為在那裏開展業務，您將因擁有我們的共同單位而在一個或多個非美國國家(包括希臘)納税。如果您在任何此類國家/地區納税，您可能需要向該國家/地區提交納税申報單，並根據您在我們收入中的可分配份額 在該國家/地區納税。由於該國對我們施加的任何扣繳義務，我們可能會被要求減少對您的分配。美國 可能不允許對您直接或間接產生的任何外國所得税給予税收抵免。
我們相信，我們可以以這樣的方式開展我們的活動，即我們的單位持有人不應僅僅因為收購、持有、處置或贖回我們的共同單位而被視為在一個或多個非美國國家(包括希臘)開展業務。但是，我們或我們的任何受控附屬公司是否會被視為在任何特定國家/地區開展業務，這在很大程度上將是一個事實問題，這將取決於對合同安排(包括我們與經理簽訂的 管理協議和行政服務協議)以及我們開展業務或運營的方式的分析，所有這些都可能隨着時間的推移而改變。此外，希臘或任何其他國家/地區的法律可能會發生變化，導致該國家的税務當局確定我們 在該國家/地區開展業務並受其税法約束。對我們或任何子公司徵收的任何外國税都將減少我們可供分配的現金。
根據馬紹爾羣島共和國的法律，我們一直被組織為 有限合夥企業，而馬紹爾羣島共和國沒有一套完善的合夥企業法律；因此，單位持有人在保護其利益方面可能比美國 類似組織的有限合夥企業的單位持有人更難保護自己的利益。
我們的夥伴關係事務由我們的夥伴關係協議和馬紹爾羣島法管理。馬紹爾羣島法案的條款 類似於美國一些州的有限合夥企業法的條款，其中最著名的是特拉華州。馬紹爾羣島法“還規定，它的適用和解釋應使其與特拉華州的法律保持一致，只要它不與”馬紹爾羣島法“或馬紹爾羣島法院的裁決相沖突，並根據特拉華州的非成文法(或判例法)進行解釋。然而，與特拉華州形成鮮明對比的是，馬紹爾羣島幾乎沒有(如果有的話)法院案例解釋馬紹爾羣島法，特拉華州有相當發達的判例法解釋其有限合夥企業法規。因此，我們無法預測馬紹爾羣島法院是否會得出與特拉華州法院相同的結論。例如，根據馬紹爾羣島法律，我們單位持有人的權利和我們普通合夥人的受託責任並不像特拉華州現有的司法先例那樣明確。因此，在面對我們的高級管理人員或董事的行動時，單位持有人可能比美國類似組織的有限合夥企業的單位持有人更難保護自己的利益。
由於我們是根據馬紹爾羣島的法律組織的，我們的業務主要通過我們在摩納哥的辦事處運營，因此可能很難 向我們提供法律程序或執行對我們、我們的董事或我們的管理層不利的判決。
我們是根據馬紹爾羣島的法律組建的，我們所有的資產都位於 美國境外。我們的業務主要是通過我們在摩納哥的辦事處運營的。此外，我們的普通合夥人是一家馬紹爾羣島有限責任公司，我們的董事和高級管理人員通常是或將是 美國的非居民，這些非居民的全部或大部分資產都位於美國以外。因此，如果您認為您的權利受到證券法或其他方面的侵犯，您可能很難或不可能在 美國對我們或這些個人提起訴訟。即使您成功提起此類訴訟，馬紹爾羣島、摩納哥和其他司法管轄區的法律也可能阻止或 限制您執行鍼對我們的資產或我們的普通合夥人或董事或高級管理人員的資產的判決。
我們依靠主有限合夥(MLP)結構及其對 投資者的吸引力，利用債務和股票市場為我們的增長提供資金，並償還或再融資我們的債務。我們共同單位的低迷交易價格可能會影響我們進入資本市場的能力，從而影響我們支付 分配或償還債務的能力。
我們依靠主有限合夥(MLP)結構及其對投資者的吸引力進入債務和股票市場，為我們的增長提供資金，並償還或再融資我們的債務 。
我們依賴於我們在股票和債券市場籌集資金的能力，以擴大我們的船隊，併為我們的債務進行再融資。我們共同單位估值的長期惡化將增加我們的資本成本 ，使任何股票發行大幅稀釋，並可能影響我們進入資本市場的能力，從而影響我們向單位持有人支付分紅以及再融資或償還債務的能力。
我們的合夥協議將普通合夥人和董事的受託責任限制在我們的單位持有人身上，並限制了單位持有人對我們的普通合夥人或我們的 董事採取的行動的補救措施。
我們的合夥協議包含的條款降低了我們的普通合夥人和董事根據馬紹爾羣島法律應達到的標準。例如，我們的合作伙伴 協議：
·它允許我們的普通合夥人以 個人身份做出多項決定，而不是以我們普通合夥人的身份做出決定。在我們的合夥協議允許的情況下，我們的普通合夥人可以只考慮它想要的利益和因素，在這種情況下，它沒有信託責任或 義務對我們、我們的聯屬公司或我們的單位持有人的任何利益或影響我們的因素給予任何考慮。我們的普通合夥人以個人身份作出的決定將由奧林普斯海事有限公司作出。具體而言，根據我們的 合夥協議，如果我們的普通合夥人行使其贖回權、優先購買權或註冊權，同意或不同意 合夥企業的任何合併或合併，則我們的普通合夥人將被視為以個人身份行事；
·任命任何董事或投票選舉任何 董事，投票或不投票修改我們的合夥協議，要求尚未完成的單位投票，自願退出合夥企業，轉讓(在我們的合夥協議允許的範圍內)，或 在合夥企業解散時不轉讓其單位、普通合夥人權益或激勵性分配權或投票權；
·它規定，如果我們的普通合夥人和董事合理地相信決定符合我們的最大利益，他們有權本着“善意”做出其他決定 ；
·一般規定，未經本公司董事會衝突委員會批准且不涉及單位持有人投票的關聯交易和利益衝突解決方案的條款必須不低於通常向無關第三方提供或可從無關第三方獲得的條款 ，或者對我們來説是“公平合理的”，並且在確定一項交易或解決方案是否“公平合理”時，我們的董事會可以考慮所涉各方之間的整體關係，包括可能特別有利的其他交易
·它規定， 我們的普通合夥人、我們的高級職員或董事都不會為任何行為或不作為對我們、我們的有限合夥人或受讓人造成的金錢損害負責，除非 有管轄權的法院做出了不可上訴的最終判決，裁定我們的普通合夥人或董事、我們的高級職員或董事或從事實際欺詐或故意不當行為的其他人。
要成為 我們合夥企業的有限責任合夥人，普通單位持有人必須同意遵守合夥協議中的條款，包括上面討論的條款。
我們的普通合夥人擁有 有限認購權，可能要求單位持有人以不合適的時間或價格出售其普通單位。
如果我們的普通合夥人及其附屬公司(包括Navios Holdings)在任何時候擁有超過 80%的普通單位，我們的普通合夥人將有權(可轉讓給其任何附屬公司或我們)以不低於當時市價 的價格收購非附屬公司持有的全部(但不少於全部)普通單位。因此，單位持有人可能會被要求以不理想的時間或價格出售他們的普通單位，而他們的投資可能得不到任何回報。單位持有人還可能在出售其單位時承擔納税義務 。
截至2020年3月30日，Navios Holdings直接擁有2,070,216個普通股，根據所有未償還的普通股計算，這相當於我們18.8%的權益。截至2020年3月30日，我們的普通合夥人擁有230,524個普通合夥人單位，佔我們2.1%的權益。
我們的普通合夥人可能會將其普通合夥人權益轉讓給，我們普通合夥人的控制權可能會 轉讓給第三方，而無需單位持有人的同意。
我們的普通合夥人可以不經單位持有人同意將其普通合夥人權益轉讓給第三方。此外，我們的合夥協議 不限制普通合夥人成員將其在普通合夥人中各自的會員權益轉讓給第三方的能力。不同的普通合夥人可能會以不同的方式 來決策或運營我們的業務，這種方式對我們的業務、運營結果和財務狀況以及我們的現金流(包括可用於 分配給我們的單位持有人的現金)都可能產生重大不利影響。
我們的合夥協議包含的條款可能會阻止個人或團體試圖罷免我們目前的管理層或普通合夥人 ，即使我們的公共單位持有人不滿意，他們也需要獲得合格多數票才能罷免我們的普通合夥人。
我們的合夥協議包含的條款可能會 阻止個人或團體試圖罷免我們當前的管理層或普通合夥人。
·根據當時至少662/3%的未償還共同單位持有人的投票，要求作為一個班級一起投票，以罷免普通合夥人。Navios 控股公司目前約佔已發行普通股總數的18.8%。
·普通單位持有人只選舉我們董事會七名成員中的四名 董事會成員。我們的普通合夥人有權全權任命其餘三名董事。
·由單位持有人選舉的四名董事是交錯選舉的，這意味着我們每年只選出三類當選董事中的一類。 此外，我們的普通合夥人任命的董事將按照我們普通合夥人確定的條款任職。
·由我們的普通合夥人任命的董事可以在任何時候被從我們的董事會免職，只能由我們的普通合夥人提出，並可以由我們的 普通合夥人、我們所有類別股權的多數持有人投票作為一個類別投票或我們董事會其他成員的多數票投票決定。由我們的普通單位持有人選舉產生的董事可在任何時候經我們大多數未完成的共同單位的持有人投票或我們董事會其他成員的多數投票的理由，從我們的董事會中免職 。“原因”的狹義定義是指有管轄權的法院已作出 不可上訴的最終判決，認定我們的普通合夥人以普通合夥人的身份對實際欺詐或故意或肆意的不當行為負責。原因不包括大多數業務決策不當的指控，如由我們的普通合夥人任命的董事或作為董事會成員(視具體情況而定)對我們的業務管理不善的指控 。
·我們的合夥協議包含限制單位持有人召開單位持有人會議、提名董事和獲取有關我們運營信息的能力的條款，以及限制單位持有人影響管理方式或方向的其他條款。
·單位持有人的投票權進一步受到合夥協議條款的限制，該條款規定，如果任何個人或團體實益擁有當時未償還的共同單位的4.9%以上，則該個人或團體擁有的超過4.9%的任何此類共同單位不得在任何事項上投票，並且在發送單位持有人會議的通知、計算所需的 票數時不會被視為未完成，但提名一人進入我們的董事會、確定是否達到法定人數或其他類似目的的目的除外。任何此類普通單位持有人的投票權超過4.9%，將按比例在所有有權投票的單位類別中持有低於4.9%投票權的其他普通單位持有人之間重新分配。我們的普通合夥人、其附屬公司和事先經我們 董事會批准收購共同單位的個人將不受這4.9%的限制，但在選舉當選的董事時投票選舉他們的共同單位除外。
·我們在沒有單位持有人批准的情況下發行股權證券有很大的自由度 。
如果法院發現單位持有人的行為構成了對我們業務的控制，單位持有人可能不會承擔有限責任。
作為根據馬紹爾羣島法律組織的 合夥企業的有限合夥人，如果單位持有人蔘與對我們業務的“控制”，他們可以承擔與普通合夥人相同的責任。我們的普通合夥人通常對合夥企業的義務(如其債務和環境責任)負有無限責任，但明確規定不向我們普通合夥人追索的合夥企業的合同義務除外。
我們可以借錢來支付分配，這將減少可用於運營我們業務的信貸額度。
我們的合作伙伴協議將允許我們通過 借款進行分銷。因此，我們可以對我們所有的單位進行分配，即使我們的業務產生的現金可能不足以支付此類分配。我們為分銷而進行的任何借款都將減少我們可用於運營業務的借款金額 。
我們的管理層將擁有廣泛的自由裁量權，無論是在連續發售計劃下還是在二次發售計劃下，發行普通單位所得收益的使用都將擁有廣泛的自由裁量權。
我們的管理層在使用持續發售計劃或二次發售的淨收益方面將擁有廣泛的自由裁量權，並可以將這些 收益用於不會改善我們的運營結果或提高我們共同部門價值的方式。如果我們的管理層不能有效地使用這些資金，可能會造成財務損失，並導致我們共同單位的價格 下降。在使用之前，我們可能會將持續發售計劃或二次發售的淨收益以不產生收入或貶值的方式進行投資。
我們的普通合夥人及其 附屬公司(包括Navios Holdings)在我們中擁有重大利益，可能存在利益衝突以及有限的受託責任和合同責任，這可能允許他們偏袒自己的利益，損害單位持有人的利益。
Navios Holdings是我們的主要單位持有人，擁有我們約18.8%的有限合夥人權益。2019年8月，Navios Holdings宣佈將若干資產(包括其船舶管理部門和本公司的一般合夥權益)出售給N Shipmanagement Acquisition Corp.及相關實體(一家附屬於本公司董事長兼首席執行官的實體)。我們的普通合夥人擁有我們2.1%的普通合夥人權益 所有權集中可能會延遲、阻止或阻止我們的其他單位持有人的行為，或者剝奪單位持有人在出售我們的業務時從他們的普通單位獲得溢價的機會，而且在某些情況下，控股單位持有人的利益可能會與我們的單位持有人發生衝突。我們普通合夥人及其附屬公司(包括Navios Holdings)的利益可能與您的利益不同。*由於這些 衝突，我們的普通合夥人及其附屬公司可能會優先考慮他們自己的利益，而不是我們單位持有人的利益。除其他外，這些衝突包括以下情況：
·我們的合作伙伴協議和任何其他協議都不要求我們的普通合作伙伴在業務運營中奉行有利於我們的商業戰略；
·我們的普通合夥人和我們的董事負有有限責任，根據馬紹爾羣島的法律減少了他們的受託責任，同時我們的單位持有人可用的補救措施也受到限制，由於購買了共同單位，單位持有人被視為同意了修改後的受託責任標準 以及我們的普通合夥人和董事可能採取的某些行動，所有這些都在合夥協議中規定；
·我們的普通合夥人和董事會中的任何一個或兩個都參與確定我們資產購買和出售的金額和時間、資本支出、 借款、額外合夥證券和儲備的發行，每一項都可能影響可供分配給我們的單位持有人的現金數量；
·我們的普通合夥人有權促使我們借入資金，以允許支付現金分配 ；
·我們的普通合作伙伴有權 報銷其及其附屬公司為我們的利益而發生的所有合理費用；
·我們的合夥協議並不限制我們以公平合理的條款向我們的普通合夥人或 其附屬公司支付向我們提供的任何服務，或代表我們與這些實體中的任何一個簽訂額外的合同安排；以及
·如果我們的普通合夥人及其附屬公司擁有我們共同單位80%以上的股份，則它可以行使召回和購買我們共同單位的權利 。
雖然我們的大多數董事將由普通單位持有人選舉產生，但我們的普通合夥人可能會對我們董事會做出的決策產生重大影響。
我們的官員在將時間分配給我們的業務時面臨利益衝突和衝突。
我們的某些高管和/或董事還擔任Navios Holdings、Navios Containers和Navios Acquisition的高管和/或董事。我們的首席執行官也是Navios Acquisition、Navios Containers和Navios Holdings的首席執行官。Navios Holdings、Navios Containers和Navios Acquisition各自開展大量業務和活動。如果這些單獨的活動比我們的活動大得多，那麼我們的人員將在時間和精力上面臨物質上的競爭，他們還為Navios Acquisition、Navios Holdings、Navios Containers及其各自的附屬公司提供服務。我們的人員不需要全職處理我們的事務， 未來，我們可能會有更多的人員為Navios Holdings、Navios Containers、Navios Acquisition及其附屬公司提供服務。因此，這些個人對Navios Holdings、Navios Containers和收購Navios負有受託責任，這可能會導致他們採取不成比例地有利於Navios Holdings、Navios Containers和Navios收購的業務戰略，或者這些戰略不符合我們或我們單位持有人的最佳利益。Navios Holdings、Navios Containers和收購Navios與我們和我們的單位持有人之間可能會產生利益衝突 。僅根據我們的船隊與Navios 控股公司、Navios Containers和Navios收購公司擁有的船隊的預期相對規模，我們估計，在未來12個月內，我們的某些高級管理人員可能會將每月業務時間的很大一部分用於Navios控股公司、Navios集裝箱公司、Navios收購公司及其附屬公司的業務活動。然而，, 根據企業的不同情況和需求(例如企業的戰略性 活動的相對水平)，實際分配的時間可能會隨時間的變化而顯著不同。
經理為向我們提供的服務確定的費用和成本報銷佔我們收入的很大比例，無論盈利能力如何，都應支付費用和成本報銷 並減少我們可用於分銷的現金。
我們運營業務所需的大部分管理、人員配備和行政服務都是由經理提供給我們的。我們向經理支付 管理協議項下的商業和技術管理費，以及管理協議項下的行政服務費。
根據一份日期為2007年11月16日的管理協議(經不時修訂或補充)，管理人為我們的船隻提供商業和技術管理服務。經2019年8月和2019年12月修訂的管理協議期限將於2025年1月1日到期。在管理協議期限的剩餘幾年內，我們將向經理償還與管理我們的船隊相關的所有實際運營成本和開支。
此外，基金經理將根據日期為2007年11月16日的行政協議(經不時修訂或補充)向我們提供行政服務，該行政服務將於2025年1月1日到期。 我們將償還基金經理因提供該等服務而合理產生的所有費用和開支。這些未來成本和支出的確切金額目前無法量化，無論我們的盈利能力如何，都需要支付 。
如果我們想要在這兩份協議到期前終止其中一份協議，我們必須按照管理協議向經理支付解約費。因此，我們通過終止其中一個或兩個協議來進行短期調整以管理成本的能力可能會受到限制，這可能會導致我們的運營結果以及支付現金分配和回購普通單位的能力受到實質性 和不利影響。
關於管理協議項下所欠管理費金額的詳細信息，請參閲標題為“項目5.經營和財務回顧與展望- A.經營業績-管理費”一節。
項目4.關於夥伴關係的信息
A.夥伴關係的歷史和發展
Navios Partners是根據馬紹爾羣島共和國法律於2007年8月7日成立的乾貨船的國際所有者和運營商。奧林巴斯海事有限公司是Navios Partners的普通合夥人 ，擁有Navios Partners約2.1%的普通合夥人權益。
Navios Partners從事各種乾貨商品的海運服務，包括鐵礦石、煤炭、穀物和化肥以及集裝箱，通常以中長期包租方式租用船隻。Navios Partners的業務由經理在其設在比雷埃夫斯、希臘、新加坡和摩納哥的辦事處管理。
根據2007年11月16日的首次公開募股(IPO)，Navios Partners簽訂了以下協議：
(A)與經理簽訂管理協議，經理根據該協議向Navios 合夥人提供商業和技術管理服務；
(B)與經理簽訂行政服務 協議，根據該協議，經理向Navios Partners提供行政服務；以及
(C)根據與Navios Holdings的綜合協議，除其他事項外，管理Navios Partners和Navios Holdings何時可以相互競爭，以及在某些幹散貨船上 首次報價的權利。
融資安排
2019年12月16日，本公司與Dory Funding DAC(“Dory Credit Facility”)簽訂了一項最高3,700萬美元的信貸安排，為收購四艘幹散貨船提供資金。Dory信貸安排的期限約為三年，在使用日期後的第一個12個月期間 的利息為LIBOR加475個基點，隨後的12個月期間為600個基點，從使用日期後24個月開始至終止日期的期間為700個基點。
2019年12月12日，本公司 與荷蘭銀行(ABN Amro Bank N.V.)簽訂了一項高達2,350萬美元的新信貸安排，以資助從Navios Europe I購買的五艘集裝箱船。ABN信貸安排的期限約為 一年，利息為LIBOR加400個基點的年利率。
於2019年12月2日，本公司同意與無關第三方 訂立金額為2,550萬美元的新售後回租協議，為荷蘭銀行信貸安排進行再融資，涉及Navios Europe I清算後收購的五艘集裝箱船。該買賣及租賃協議的攤銷期限約為五年，分別於2024年4月及 2025年4月到期，利息為LIBOR加365個基點/年。截至2019年12月31日，上述協議以簽署最終文件為準。
2019年9月26日，Navios Partners與漢堡商業銀行股份公司(HCOB Credit Facility)簽訂了 一項高達1.4億美元的新信貸安排，以對之前包括在定期貸款B抵押品包中的8艘幹散貨船和5艘集裝箱船進行再融資。2019年10月10日 提取了1.4億美元的HCOB信貸額度。這項信貸安排的期限約為兩年，利息為倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加每年320個基點。
2019年7月4日，Navios 合作伙伴與法國農業信貸銀行(“CACIB”)簽訂了一項新的信貸安排(“CACIB信貸安排”)，金額高達5280萬美元(分為四批)，以對三艘好望角型船舶和一艘巴拿馬型船舶進行再融資 。2019年8月，CACIB信貸安排的三批共3650萬美元被提取。2019年10月，CACIB信貸安排的第四批1630萬美元被提取。信貸安排的期限為 大約六年，利息為倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加275個基點的年利率。
2019年7月2日，本公司與無關第三方簽訂了價值2,200萬美元的新銷售和回租協議，購買了2011年製造的好望角型船舶Navios Ace。出售和回租協議的平均期限為11年。光船租賃平均每天支付6500美元。這導致隱含固定利率為6.3%。Navios Partners 有權從第三年年底開始購買這艘船，購買期限降至630萬美元。到期日的購買義務為630萬美元，低於該船的報廢價值。這種融資結構沒有 財務契約和貸款價值比要求。
2019年6月7日，本公司與無關第三方簽訂了一份價值750萬美元的新銷售和回租協議，購買2006年建造的巴拿馬型船舶Navios Sagittaus。出售和回租協議的平均期限為三年。光船租賃平均每天支付5850美元。這導致隱含固定利率為6.1%。Navios Partners擁有從第三年年底開始購買這艘船的選擇權，這一選擇權在到期日降至200萬美元。到期日的購買義務為200萬美元，低於該船的報廢價值。此融資結構沒有財務 契約和貸款價值比要求。
2019年4月9日，Navios Partners修改了現有的法國巴黎銀行信貸安排，以對兩艘船進行再融資，並替換法國巴黎銀行信貸安排 下的現有抵押品。信貸安排的期限約為兩年，利息為倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加每年300個基點。
2019年4月5日，Navios Partners與DNB Bank ASA簽訂了一項新的信貸安排，金額最高可達4000萬美元(分兩批)，以對兩艘好望角型船舶進行再融資。2019年10月10日，DNB信貸安排的兩批3440萬美元被提取。信貸安排的期限約為五年， 按倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加275個基點的年利率計息。
2019年4月5日，Navios Partners與一家無關的第三方簽訂了2000萬美元的售後回租協議，購買Navios Sol號，這是一艘 2009年建造的180,274載重噸的好望角型船。買賣及回租合約為期十年，平均每日付款六千二百五十元。這導致隱含固定利率為6.6%。Navios Partners有權從第四年年底開始購買這艘船 ，到期日降至630萬美元。到期日的購買義務為630萬美元，低於該船的報廢價值。這種融資結構沒有財務契約和 貸款價值比要求。
2019年2月12日，Navios Partners與DVB Bank S.E.簽訂了一項高達6600萬美元(分四批)的新信貸安排，以對四艘好望角 船進行再融資。2019年4月15日，Navios Partners提取了這兩批資金，每批1570萬美元。2019年10月10日，Navios Partners提取了另外兩批資金，每批1480萬美元。信貸安排的期限約為五年， 按倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加260個基點的年利率計息。
分配
2020年1月，Navios Partners董事會批准其截至2019年12月31日的三個月期間的季度現金 分配為每單位0.30美元。分配將於2020年2月13日支付給截至2020年2月11日登記在冊的共同單位和普通合夥人單位的所有單位持有人。申報分配的總金額 為340萬美元。
上市發展動態
2019年3月13日，Navios Partners收到紐約證券交易所(“NYSE”)的通知 ，由於其普通股連續30個交易日的平均收盤價低於每股1.00美元，該公司不符合紐交所的持續上市標準。根據紐約證券交易所的規定，Navios Partners在收到將其單位股價和平均單價提高到1.00美元以上的通知後，有6個月的治療期。自2019年5月21日起，公司對其已發行和已發行的普通股和普通合夥人部門進行了15股1股的反向股票拆分， 自2019年5月21日起生效，公司在紐約證券交易所上市公司手冊規定的時間框架內解決了這一缺陷。
股票發行和發行
2019年12月，Navios Partners授權向其董事和高級管理人員授予4000個受限普通單位，這些單位於2019年12月18日發放，完全基於服務條件，並在四年內授予。 截至2019年12月31日，上述受限公用單位產生的補償費用影響達10萬美元，並在綜合經營報表的“一般和行政費用”標題下列示。 截至2019年12月31日的年度內，沒有受限公用單位被行使、沒收或到期。截至2019年12月31日，未授予限制類普通單位。
2019年4月25日，Navios Partners 宣佈，其董事會已批准對其普通股和普通合夥人單位的已發行和流通股進行15股1股的反向股票拆分。反向股票拆分於2019年5月21日生效，普通股在拆分調整後的基礎上於該日期開始 交易。
2019年2月，Navios Partners授權向其董事和高級管理人員授予25,396個受限普通單位，這些單位於2019年2月1日發放， 完全基於服務條件，並在四年內授予。Navios Partners還向其普通合夥人發行了518個普通合夥單位，淨收益為10萬美元。
2019年1月，Navios Partners董事會 批准了一項公共單位回購計劃，在兩年內回購高達5000萬美元的公司公共單位。普通單位回購將不時在公開市場交易中以當時的市場價格或在私下協商的交易中進行現金回購。根據該計劃回購的時間和金額將由Navios Partners的管理層根據市場狀況和其他因素決定。回購可以 根據修訂後的1934年證券交易法10b5-1規則通過的程序進行。該計劃不需要任何最低迴購或任何特定數量的通用設備，可由Navios合作伙伴自行決定隨時暫停或恢復，恕不另行通知。董事會將定期審查該計劃。根據Navios Partners的信貸安排，回購將受到限制。截至2020年3月30日，Navios Partners在拆分調整的基礎上回購了 並取消了312,952個普通單元，總成本約為450萬美元。
出售船隻
2019年4月23日，Navios Partners 以600萬美元的價格將Navios Galaxy I賣給了一個無關的第三方。
B.業務概述
引言
我們是由Navios Holdings(紐約證券交易所股票代碼：NM)組建的乾貨船的國際所有者和運營商，Navios Holdings是一家垂直整合的海運和物流公司 ，在乾貨船行業擁有60多年的運營歷史。我們的船舶一般以中長期定期租出，平均剩餘期限約為兩年，租給強大的 交易對手集團，包括瑞士斯威斯馬林亞洲私人有限公司、嘉吉國際有限公司、Uniper Global Commodity和現代商船有限公司(Hyundai Merchant Marine Co.，Ltd.)。
我們的艦隊
Navios Partners 控制着20艘Panamax船、14艘好望角型船、4艘Ultra-Handymax船和10艘集裝箱船，其中包括兩艘Panamax光船租賃船，預計將於2021年上半年交付。我們的乾貨船船隊幹散貨船和集裝箱船的平均船齡為11.2年，接近目前幹散貨船和集裝箱船分別約10.3年和12.8年的行業平均船齡(這兩個行業平均船齡均截至2020年3月1日)。Panamax船是高度靈活的船舶，能夠運載包括鐵礦石、煤炭、穀物和化肥在內的各種乾貨商品，並可在大多數主要卸貨港口停靠，而好望角型船主要用於鐵礦石和煤炭的運輸。Ultra-Handymax船與Panamax船相似，但運載能力較小，通常船上有自動裝卸裝置，以適應未開發的港口。集裝箱船 是專門為運輸集裝箱化貨物而建造的。我們可能會不時購買更多船隻，包括從Navios Holdings和其他附屬公司購買船隻。
我們通過向使用我們的船隻運輸乾貨商品的客户收取 費用來創造收入。一般而言，我們船隊的船隻是以定期租船形式租出的，租期由最初的一年至十二年不等。我們不時在現貨市場運營 艘船，直到根據長期租約租船為止。
下表提供了截至2020年3月30日我們機隊的摘要 信息：
| 擁有幹散貨船 | 鍵入： | 已建成的 | 容量(DWT) | 租出費率(1) | 索引(2) | 到期日(3) | ||||||||
| Navios Soleil | Ultra-Handymax | 2009 | 57,337 | $ | 8,788 | 不是 | 2020年4月 | |||||||
| Navios La Paix | Ultra-Handymax | 2014 | 61,485 | $ | - | 111%平均BSI 58 10TC | 2020年8月 | |||||||
| 納沃斯·克里斯汀·B | Ultra-Handymax | 2009 | 58,058 | $ | - | 100%平均BSI 58 10TC | 2020年10月 | |||||||
| 首先，我 | Ultra-Handymax | 2009 | 58,735 | $ | - | - | 斑點 | |||||||
| Navios Hyperion | 巴拿馬型 | 2004 | 75,707 | $ | - | 100%平均BPI 4TC | 2021年8月 | |||||||
| 納沃斯·阿雷格里亞 | 巴拿馬型 | 2004 | 76,466 | $ | - | 99.5%平均BPI 4TC | 2022年3月 | |||||||
| Navios軌道器 | 巴拿馬型 | 2004 | 76,602 | $ | - | 100%平均BPI 4TC | 2021年12月 | |||||||
| 納維奧斯·赫利奧斯 | 巴拿馬型 | 2005 | 77,075 | $ | - | 100%平均BPI 4TC | 2021年9月 | |||||||
| Navios Sun | 巴拿馬型 | 2005 | 76,619 | $ | 9,818 | 不是 | 2020年12月 | |||||||
| $ | - | 100%平均BPI 4TC | 2021年12月 | |||||||||||
| 納沃斯·霍普 | 巴拿馬型 | 2005 | 75,397 | $ | 10,010 | 不是 | 2021年1月 | |||||||
| $ | - | 100%平均BPI 4TC | 2022年1月 | |||||||||||
| 納沃斯射手座(6) | 巴拿馬型 | 2006 | 75,756 | $ | 9,500 | 不是 | 2020年11月 | |||||||
| 導航和諧音 | 巴拿馬型 | 2006 | 82,790 | $ | 10,925 | 不是 | 2020年4月 | |||||||
| 航海繁榮I號 | 巴拿馬型 | 2007 | 75,527 | $ | 9,500 | 不是 | 2021年2月 | |||||||
| Navios Libertas | 巴拿馬型 | 2007 | 75,511 | $ | 8,550 | 不是 | 2021年1月 | |||||||
| Navios Altair I號 | 巴拿馬型 | 2006 | 74,475 | $ | 8,075 | 不是 | 2021年2月 | |||||||
| Navios對稱性 | 巴拿馬型 | 2006 | 74,381 | $ | 7,125 | 不是 | 2020年5月 | |||||||
| 納沃斯·阿波隆一號 | 巴拿馬型 | 2005 | 87,052 | $ | 5,225 | 不是 | 2020年3月 | |||||||
| $ | - | 113%平均BPI 4TC | 2020年8月 | |||||||||||
| Navios Sphera | 巴拿馬型 | 2016 | 84,872 | $ | - | 120%平均BPI 4TC | 2021年3月 | |||||||
| 納沃斯·卡米莉亞 | 巴拿馬型 | 2009 | 75,162 | $ | 9,500 | 不是 | 2020年12月 | |||||||
| 納沃斯·安東斯 | 巴拿馬型 | 2004 | 75,798 | $ | 9,500 | 不是 | 2021年1月 | |||||||
| 納沃斯杜鵑花 | 巴拿馬型 | 2005 | 74,759 | $ | - | - | 斑點 | |||||||
| 納沃斯·波菲克斯(7) | 好望角型 | 2004 | 180,310 | $ | - | 100%平均BCI 5TC | 2021年3月 | |||||||
| Navios交響樂 | 好望角型 | 2010 | 178,132 | $ | - | 100%平均BCI 5TC | 2021年1月 | |||||||
| Navios Fantastiks(8) | 好望角型 | 2005 | 180,265 | $ | 21,688 | 不是 | 2023年3月 | |||||||
| Navios Aurora II | 好望角型 | 2009 | 169,031 | $ | - | 95.25%平均BCI 5TC | 2021年1月 | |||||||
| Navios Pollux | 好望角型 | 2009 | 180,727 | $ | - | 100%的池收益 | 2020年6月 | |||||||
| Navios Sol(9) | 好望角型 | 2009 | 180,274 | $ | - | 108%平均BCI 5TC | 2020年4月 | |||||||
| $ | - | 110%平均BCI 5TC | 2021年3月 | |||||||||||
| Navios Fulvia | 好望角型 | 2010 | 179,263 | $ | - | 100.25%平均BCI 5TC | 2020年4月 | |||||||
| 納沃斯·布埃納·文圖拉 | 好望角型 | 2010 | 179,259 | $ | - | 101%平均BCI 5TC | 2021年3月 | |||||||
| Navios Melodia | 好望角型 | 2010 | 179,132 | $ | 29,356 | 利潤分成高於37,500美元/天的50%，基於 波羅的海交易所海岬型 TC平均值 |
2022年9月 | |||||||
| Navios Luz | 好望角型 | 2010 | 179,144 | $ | - | 100%平均BCI 5TC | 2021年2月 | |||||||
| Navios Ace(10) | 好望角型 | 2011 | 179,016 | $ | - | 107%平均BCI 5TC | 2020年4月 | |||||||
| $ | - | 109%平均BCI 5TC | 2021年3月 | |||||||||||
| Navios Aster | 好望角型 | 2010 | 179,314 | $ | - | 105%平均BCI 5TC | 2021年3月 | |||||||
| Navios Joy | 好望角型 | 2013 | 181,389 | $ | - | 113%平均BCI 5TC | 2021年2月 | |||||||
| 導航火星 | 好望角型 | 2016 | 181,259 | $ | 22,610 | 不是 | 2022年2月 | |||||||
| 包租船隻 | 類型 | 已建成的 | 容量(DWT) | 租出費率(1) | 索引(2) | 到期日(3) | ||||||||
| 天秤座導航儀 | 巴拿馬型 | 2019 | 82,011 | $ | 12,431 | 不是 | 2020年7月 | |||||||
| $ | - | 125%平均BPI 4TC | 2021年7月 | |||||||||||
| 須租入的船隻投遞 | 類型 | 已建成 | 容量(DWT) | 租出費率(1) | 索引(2) | 到期日(3)(4) | ||||||||
| Navios TBN1 | 巴拿馬型 | 2021 | 81,000 | $ | - | 不是 | - | |||||||
| 導航TBN2 | 巴拿馬型 | 2021 | 81,000 | $ | - | 不是 | - | |||||||
| 自有集裝箱船 | 類型 | 已建成 | 標準貨櫃聯盟(TEU) | 租出費率(1) | 索引(2) | 到期日(3) | ||||||||
| 現代香港(5) | 集裝箱船 | 2006 | 6,800 | $ | 30,119 | 不是 | 2023年12月 | |||||||
| 現代汽車新加坡(5) | 集裝箱船 | 2006 | 6,800 | $ | 30,119 | 不是 | 2023年12月 | |||||||
| 現代東京(5) | 集裝箱船 | 2006 | 6,800 | $ | 30,119 | 不是 | 2023年12月 | |||||||
| 現代上海(5) | 集裝箱船 | 2006 | 6,800 | $ | 30,119 | 不是 | 2023年12月 | |||||||
| 現代釜山(5) | 集裝箱船 | 2006 | 6,800 | $ | 30,119 | 不是 | 2023年12月 | |||||||
| 埃斯佩蘭扎N | 集裝箱船 | 2008 | 2,007 | $ | - | - | 斑點 | |||||||
| 原恆星N | 集裝箱船 | 2007 | 2,741 | $ | 10,863 | 不是 | 2020年6月 | |||||||
| 和聲N | 集裝箱船 | 2006 | 2,824 | $ | 9,875 | 不是 | 2020年4月 | |||||||
| 蓖麻N | 集裝箱船 | 2007 | 3,091 | $ | 11,702 | 不是 | 2020年6月 | |||||||
| 太陽N | 集裝箱船 | 2006 | 3,398 | $ | 11,400 | 不是 | 2020年6月 |
(1)扣除佣金後的每日租出費率。
(2)指數費率不包括佣金。
(3)所示的租船到期日反映了基於租船協議中全還貨期中點的預計還款日期 ，除非另有説明，且不包括Navios Partner尚未聲明的延期選項。
(4)預計2021年上半年交付。
(5)在收購後，船隻以十年/十二年的租約固定，Navios Partners可以選擇在七年後終止。
(6)船舶實行最長三年的售後回租交易，屆時Navios 合作伙伴有義務購買船舶。
(7)船舶是否受 長達五年的出售和回租交易的約束，屆時Navios Partners有義務購買船舶。
(8)如果船隻受 最長六年的出售和回租交易約束，屆時Navios Partners有義務購買船隻。
(9)船舶實行最長10年的售後回租交易，屆時Navios Partners 有義務購買船舶。
(10)船舶的銷售和回租交易期限最長為11年，屆時Navios Partners有義務購買船舶。
我們的競爭優勢
我們相信，我們業務的以下方面將增強我們未來的成功前景：
• 穩定的現金流。我們相信， 通過維持中長期、固定費率性質的包機，將提供穩定的收入基礎(在市場高峯期，我們尋求固定較長期的包機，而在市場低迷時期，我們尋求較短期限的僱傭，以便利用任何市場好轉的機會)。此外，我們相信，從Navios Holdings和其他附屬公司以及通過二級市場購買更多船舶的潛在機會將為我們的收入和 可分配現金流帶來未來的增長。我們相信，我們已延長至2025年1月1日的管理協議將繼續為我們提供可預見的費用。
• 與Navios Holdings建立了牢固的關係。我們相信，我們與Navios Holdings及其附屬公司的關係為我們提供了許多對我們的長期增長和成功至關重要的好處，包括Navios Holdings在航運業的專業知識和聲譽，以及它與 許多世界乾貨原材料生產商、農業貿易商和出口商、工業終端用户、造船廠和航運公司建立的牢固關係網絡。
• 與我們的經理保持良好的關係。我們相信，我們與經理的關係為我們提供了許多好處，這些好處對我們的長期增長和成功、經理的商業專長和在航運業中的聲譽至關重要。我們受益於經理在技術管理方面的專業知識，為我們的船舶提供固定費率的高效運營和維護。 經理在船隊管理方面的專業知識反映在他們停工天數較少的歷史中，以及他們沒有發生任何造成生命損失或污染的重大事故的記錄中。
• 高質量、靈活的艦隊。我們的船隊由20艘Panamax船、14艘好望角型船、4艘Ultra-Handymax船和10艘集裝箱船組成，其中包括兩艘Panamax光船租賃船，預計將於2020年上半年交付。我們船隊中船隻的平均船齡接近世界幹散貨船隊的平均船齡 。截至2020年3月，我們的合併船隊的平均船齡為11.2年(幹散貨船隊的平均船齡為10.8年，集裝箱船船隊的平均船齡為13.5年)，而目前幹散貨船隊的行業平均船齡約為10.3年，集裝箱船船隊的平均船齡約為12.8年(這兩個行業平均船齡均截至2020年3月1日)。
商業戰略
我們的主要業務 目標是通過執行以下策略，隨着時間的推移增加每單位季度分配：
• 通過長期包機為我們的船隊追求穩定的現金流。我們打算對我們現有的機隊使用中長期的固定費率包機。目前，我們船隊中的船舶平均剩餘租期約為兩年。我們將尋求機會性地重新租用我們的船舶，以增加增加穩定的現金流，並改善長期租賃條款。
• 繼續發展和多樣化我們擁有和租用的船隊 。我們尋求進行戰略性收購，以擴大我們的船隊，以利用對集裝箱和幹散貨船的需求。我們有權購買 Navios Holdings目前擁有或租用的某些額外幹散貨船，條件是這些船根據長期租賃期為三年或更長時間進行修復。此外，我們可能尋求通過公開市場購買自有和租入的幹散貨船來擴大我們的船隊並使其多樣化，這些幹散貨船的租期為3年或更長時間。
• 利用我們與Navios Holdings和經理的關係，通過公認的承租人擴展我們的包機。我們相信，我們可以利用我們與Navios Holdings和The Manager的關係 和他們建立的信譽，以獲得有利的長期定期包機 ，並吸引新客户。我們將繼續增加租給現有承租人的船舶數量，並與新客户簽訂租賃協議，以開發從客户、地理位置和成熟度角度來看都不同的產品組合。
• 通過保持高標準的性能、可靠性和安全性，為客户提供卓越的服務。我們的客户尋求具有高標準性能、可靠性和安全性的運輸合作伙伴。我們打算利用經理的運營 專業知識和客户關係，通過始終如一地提供卓越的客户服務，進一步擴大可持續的競爭優勢。
我們的客户
我們 與我們認為信譽良好的客户簽訂長期定期租船合同，提供或將提供海運服務。在截至2019年12月31日的一年中，瑞士智能亞洲私人有限公司和嘉吉國際有限公司分別約佔我們總收入的25.9%、12.3%和10.9%。在截至2018年12月31日的一年中，HMM約佔總收入的24.5%。在截至2017年12月31日的年度中，HMM和羊鳴分別約佔我們總收入的26.8%和12.0%。“在報告的任何一年中，沒有其他客户佔總收入的10%或更多。
雖然我們相信，如果我們的任何一個租船合同終止，我們可以相對較快地以現行市場費率重新租用相關船隻，但如果由於當時的市場狀況或其他原因，我們無法在有利的基礎上重新租用我們的船隻，那麼永久失去一個重要客户或一個重要客户要求的服務量大幅下降可能會損害我們的業務、財務狀況和經營業績 。
競爭
幹散貨船運市場廣泛、多樣化、競爭激烈且高度分散，由大約2,113個獨立幹散貨船船東瓜分。全球活躍的幹散貨船隊包括 大約12,000艘船舶，截至2020年2月1日，總噸位約為8.839億載重噸。一般來説，幹散貨船的載貨能力越小，其市場就越分散，無論是在承租人方面 還是在船東/經營者方面都是如此。即使在較大的幹散貨船東和運營商(其船舶主要是較大尺寸的)中，已知擁有100艘或更多船舶的公司也只有10家：中遠船務、日本宇森凱撒船務、智慧海運、弗雷德裏克森集團、川崎基森、太平洋盆地航運、星空散貨船、招商局、奧登多夫運輸船和三井O.S.K.航運公司。已知約有40名船東擁有35至80艘船隻。然而，船舶所有權並不是船隊控制的唯一決定因素。許多散貨船的船東將他們的船隻長期出租，不僅租給最終用户(貨主)，而且租給其他船東/運營商和噸位池。這樣的 操作員可以在任何給定的時間控制其擁有噸位數倍的船隊。Navios Holdings就是這樣的運營商之一；其他運營商包括嘉吉公司、太平洋盆地航運公司、Bocimar公司、Zodiac Marine公司、路易達孚/Cetradpa公司、Cobelfret公司、Torvald Klavenes公司、瑞士海洋公司和新加坡海洋公司。
集裝箱航運市場廣泛、多樣化、競爭激烈、分散，由大約654家班輪運營商和獨立船東 瓜分。截至2020年2月1日，世界上活躍的集裝箱船船隊由大約5379艘船隻組成，總計約2300萬標準箱。一般來説，集裝箱船的載貨能力越小，其市場就越分散，無論是在承租人方面還是在船東/經營者方面都是如此。即使在較大的班輪公司和集裝箱船船東和運營商(其船隻主要是較大尺寸的)中，也只有十家公司控制着92艘或更多船隻的船隊：AP Moller、中國遠洋運輸、地中海航運有限公司(MSC)、CMA CGM、長榮、太平洋國際航運公司、西斯潘、Hapag Lloyd、Imabari造船和萬海航運。已知約有40名船東控制着28至82艘船的船隊。然而，船舶所有權並不是船隊控制的唯一決定因素。班輪公司控制着集裝箱在陸上和海上的移動，它們直接擁有船隻，並以短期和長期包租的方式租用船隻。許多集裝箱船的船東/經理將他們的船隻長期出租，但不控制任何集裝箱的移動，即所謂的噸位供應商。班輪公司在任何時候都可以控制一支超過其自有噸位數倍的船隊。AP Moller和MSC都是這樣的班輪運營商，而Peter Dohle、SeasPan以及包括Navios Marine Partners和Navios Marine Containers LP在內的其他公司都是噸位供應商。
我們很可能會面臨一些經驗豐富的公司對長期租船業務的激烈競爭。其中許多競爭對手的財力將比我們大得多。 我們還可能面臨越來越多的競爭對手進入我們的運輸行業，包括集裝箱和幹散貨行業。這些競爭對手中有許多擁有很高的聲譽以及豐富的資源和經驗。 日益激烈的競爭可能會導致更激烈的價格競爭，特別是對於長期包機而言。
定期租約
定期租船合同是指以規定的日費率在 固定時間內使用船舶的合同。根據定期租船合同，船東提供船員服務和其他與船舶運營相關的服務，這些服務的費用包括在每日費率中，客户應承擔幾乎所有的船舶航程費用。我們船隊中的所有船隻都是以定期租船的形式出租的，我們打算繼續以定期租船的方式出租我們的船隻。下面的討論描述了 我們所有的定期合同共有的重要術語。
基本出租率
“基本租賃率”是指客户支付的船舶基本使用費。租賃費一般為 預付的半月租金，按租約規定以美元計價。
費用
承租人一般支付航次費用，包括與特定航次有關的所有費用，包括任何船用燃料費、港口費、貨物裝卸費、運河通行費、代理費和佣金。
停僱
當船隻“停租”時，承租人一般不需要支付基本租賃費，所有費用由我們負責。長時間停租可能會導致船舶更換或定期租船合同的終止。除其他事項外，如果船舶因以下原因造成時間損失，通常將被視為 停租：
·操作上的 缺陷；進行維修、維護或檢查的幹船塢；設備故障；或因事故或偏離航線、船員罷工、勞工抵制、某些船隻扣留或類似問題而延誤、在船旗國發生敵對行動，或在海盜事件中發生自然或人為不可抗力事件；或
·船東未能按照其規格和合同標準維護船隻或提供所需船員。
根據我們的一些租船合同，如果船舶停租時間延長，承租人可以終止定期租船合同，這通常被定義為連續停租90天或更長時間。在某些情況下，不可抗力事件也可能允許承租人終止定期租船合同或暫停支付租賃費。
終端
如果客户拖欠付款義務，我們一般有權根據承保船舶的定期租船合同暫停履行。根據我們的一些定期租船合同，如果在特定國家或地點發生戰爭，任何一方都可以終止租船合同，這將嚴重擾亂船舶的自由貿易。我們的一些定期租船合同要求我們在船舶滅失後將承租人支付但我們沒有賺取的所有預付款退還給承租人。
分類、檢查和維護
每艘遠洋輪船都必須經過船級社的“分類”。船級社證明該船是“同類”的，表明該船是按照船級社的規則建造和維護的，並符合船籍國適用的規則和條例以及該國所屬的國際公約。此外，如果船旗國的國際公約和相應法律法規要求進行檢驗，船級社將應申請或官方命令，代表有關當局進行檢驗。
船級社還應要求承擔船旗國法規和要求要求的其他調查 和檢查。這些調查以個別情況下達成的協議或有關國家的規定為準。對於該級的維護，船體、機械(包括髮電廠)和任何分類的特殊設備的定期和 特別檢驗要求執行如下操作：
• 年度調查：對於海域航行船舶，每年對船體和機械(包括髮電廠)進行檢驗，並在適用的情況下，對被歸類的特殊 設備進行檢驗，檢驗間隔為12個月，自證書所示的分類期間開始之日起計。
• 中期調查：延長的年度調查稱為中期調查，通常在試運行和每次 課程續簽後兩年半進行。中期調查可以在第二次或第三次年度調查時進行。
• 課程續訂調查：船體、機械(包括髮電廠)和任何分類的特殊設備按船體的分類特徵指示的間隔進行等級更新檢驗，也稱為專項檢驗。在專項檢驗中，將對船舶進行徹底檢查，包括音頻測量，以確定其鋼結構的厚度。 如果發現厚度小於船級要求，船級社將規定更換鋼材。船級社可以給予一年的寬限期，以便完成專項檢驗。如果船舶出現過度磨損，可能需要花費大量資金進行鋼材更新才能通過一次特別檢查。根據是否給予寬限期，船東可以選擇與船級社安排船舶的綜合船體或機械處於連續檢驗週期，而不是每四年或五年進行一次特別檢驗，在此週期內，將在五年週期內檢驗船舶的每個部分。
船舶營運、管理和安全管理
根據與經理簽訂的管理協議和行政服務協議，我們可以訪問 人力資源、財務和其他行政職能，包括：
·提供簿記、審計和會計服務；
·行政和文書服務；
·支持銀行和金融服務；以及
·改善客户和投資者關係。
還提供技術 管理服務，包括：
·船舶的商業管理 ；
·船舶維護和船員配備；
·採購和保險；以及
·加強造船廠監管。
有關 管理協議和行政服務協議的更多信息，請閲讀“項目7.-單位持有人和關聯方交易”。
乘務人員
Manager的船員主要是菲律賓人、烏克蘭人、波蘭人、俄羅斯人、印度人、格魯吉亞人、羅馬尼亞人和軍官，以及菲律賓人、格魯吉亞人、埃塞俄比亞人、印度人和烏克蘭人。對於這些國籍的船員，當地船員機構會將高級船員和海員轉介給經理 。經理還負責船員的差旅和工資。船員機構負責每個海員的培訓。管理人要求其所有海員具備遵守 國際規則和航運慣例所需的資格和執照。
損失險和責任險
一般信息
任何貨船的運營都包括機械故障、物理損壞、碰撞、財產損失、貨物遺失或損壞、因國外政治環境造成的業務中斷、敵對行動和勞工罷工等風險。此外，海洋災難，包括漏油和其他環境事故，以及在國際貿易中擁有和運營船隻所產生的責任，總是存在着固有的可能性。OPA要求在美國專屬經濟區內交易的任何船隻的船東、經營者和轉管租約承租人對美國發生的某些石油污染事故承擔幾乎無限的責任，這使得在美國市場交易的船東和經營者的責任保險變得更加昂貴。 雖然我們相信我們目前的保險範圍是足夠的，但並不是所有的風險都可以投保，也不能保證一定會支付任何具體的索賠，或者我們總是能夠以合理的費率獲得足夠的保險範圍 。
船體機械和戰爭險
我們為我們所有的船舶投保船體、機械和戰爭險，包括實際或推定全損險。每艘所擁有的船隻的承保金額至少達到公平市場價值，每艘Handymax和Panamax船隻的免賠額為10萬美元，每艘好望角型船隻的船體和 機械保險的免賠額為20萬美元。我們還擴大了戰爭險的範圍，包括戰爭類事件造成的船隻任何時間損失(包括物理維修)的戰爭損失，以及長達270天的扣留/損失時間的海盜扣押 。戰爭險或戰爭失業險沒有免賠額。
我們已根據需要為我們的船隻安排了增值保險。有了增值保險，在船舶發生 全損的情況下，除了船體和機械保單的保險金額外，我們還可以追回增值保單下的保險金額。增值保險還包括因保險不足而不能由船體和機械保單全額收回的超額負債。我們不希望為我們的船隻投保租船損失險。租船損失保險承保因無法使用 船隻而導致的業務中斷。
保障和賠償保險
保護和賠償保險預計將由相互保護和賠償協會(P&I 協會)提供，這些協會就會員履行因進入的船舶的運營而產生的侵權、合同或法定第三方法律責任進行賠償。此類責任包括但不限於第三方責任 和其他相關費用，包括船員、乘客和其他第三方的傷亡、貨物損失或損壞、與其他船隻相撞引起的索賠、對其他第三方財產的損害、石油或其他物質造成的污染，以及打撈、拖曳和其他相關費用，包括沉船清除。保護和賠償保險是相互賠償保險的一種形式，由保護和賠償互助協會提供，並始終根據適用的協會規則和成員商定的條款和條件提供。
Navios Partners的船隊目前正在向國際集團協會申請保護和賠償保險，根據國際集團所有俱樂部的規定，每項活動的石油污染保險金額不得超過10億美元。組成國際集團的13個P&I協會為全球約95%的商業噸位提供保險，並已簽訂集合協議，對每個協會的責任進行集體再保險。Navios Partners收購的每一艘船都將與國際集團的P&I協會進行交易。根據 本保單年度的國際集團再保險計劃，國際集團中的每個P&I俱樂部負責每項索賠的前1,000萬美元。在每一項索賠中，超過1,000萬美元至最高1,000萬美元的金額由俱樂部根據集合 協議分攤。任何超過1億美元的索賠由國際集團根據一般超額損失再保險合同在國際再保險市場進行再保險。該政策目前為非油類污染索賠額外提供20億美元的 保險。此外，國際集團已為超過21億元的索償申請加設一層再保險，金額最高可達10億元，即共31億元。對於乘客和船員索賠， 任何一艘船上的任何一個事件的總限額為30億美元，而乘客的分項限額為20億美元。除污染、乘客或機組人員索賠外，如果任何其他P&I索賠超出集團再保險限額，國際集團俱樂部的所有溢價索賠規則的 條款將生效，任何國際集團俱樂部的成員將根據該規則承擔額外的費用。到目前為止，還沒有發生過溢油索賠， 甚至還沒有接近這個水平的索賠。
作為P&I協會(國際集團的成員)的成員，Navios合作伙伴將根據個人船隊記錄、協會的總體索賠記錄以及單個協會的所有其他成員以及組成國際 集團的P&I協會池成員的索賠記錄，向 協會支付催款。P&I協會的政策年度從2月20日開始。催繳費用以估計總保費(“ETP”)的方式收取，ETP的最後分期付款金額根據俱樂部在特定保單年度最終要求的實際總保費 而有所不同。會員有責任支付補充催繳費用，如果ETP不足以支付俱樂部支付的金額，俱樂部董事會可能會徵收補充催繳費用。
如果會員離開或進入任何協會，由俱樂部經理酌情決定，他們也有責任支付相同金額的釋放催繳或提供足夠的保證金。此類催繳是針對開放保單年度潛在的未償還俱樂部/會員債務 徵收的，包括但不限於延遲催繳和補充催繳的負債。
未投保的險別
並不是所有的險都投保了，也不是所有的險都是可以投保的。我們艦隊中仍未投保的主要可保風險是“失租”和“罷工”，但因戰爭或海盜事件或由於Contraband在船上或懷疑有Contraband的存在而導致的失僱情況除外。具體地説，Navios Partners不承保這些風險，因為成本被認為是不成比例的。這些保險提供有限的租賃賠償，但有免賠額，船東因保險單規定的原因不能收到該賠償。如果按日支付固定租金的定期租船發生嚴重機械故障，承租人將不再支付日租費 。租車損失保險的目的是保障在這段時間內的租車損失。在罷工保險的情況下，如果一艘船被支付一筆固定金額進行航行，而該船在裝貨或卸貨港停靠 罷工，則保險承保在此期間的收入損失。
但是，在某些情況下，當船隻過境高風險戰爭和/或海盜區域時，我們會安排戰爭 租船損失保險，以賠償長達270天的滯留/時間損失。當我們的承租人在伊朗、敍利亞和蘇丹等仍可能受到制裁或抵制的地點從事法律允許的交易時，根據合同或法律的實施，我們的保險公司可能會 被禁止履行我們的此類交易保險合同，這可能會導致相關船隻造成的損失的保險承保範圍減少。此外，我們的保險公司和我們可能被禁止 張貼或以其他方式無法張貼關於此類地點的任何事件的安全措施，從而導致相關船隻無法使用，並對我公司造成負面宣傳，這可能會對我們的業務、 運營結果、現金流和股價產生負面影響。
在海盜和違禁品保險的情況下，戰爭損失的租金保險是沒有免賠額的。
即使我們的保險範圍 足以彌補我們的損失，如果我們損失了一艘船，我們也可能無法及時獲得任何丟失的船的補給。此外，在未來，我們可能無法以合理的費率為我們的 船隊獲得足夠的保險。例如，更嚴格的環境法規導致了環境損害或污染風險保險的成本增加，而且未來可能會導致缺乏保險。我們還可能受到催繳、 或保費的影響，金額不僅基於我們自己的索賠記錄，而且還基於我們通過其獲得賠償保險的保護和賠償協會所有其他成員的索賠記錄。災難性漏油或海洋 災難可能超出我們的保險範圍，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。任何未投保或投保不足的損失都可能損害我們的業務和財務狀況。此外， 保險公司可能會因為某些行為而使保險無效，例如船舶未能保持所需的認證。
信用風險保險
2012年11月15日(經2014年3月、2017年12月和2019年7月修訂和補充)，Navios Holdings和Navios Partners簽訂了一項協議(“Navios Holdings擔保”)，根據該協議，Navios Holdings將提供補充信貸 違約保險，最高現金賠付金額為2000萬美元。截至2019年12月31日，未償還的應收理賠金額為1,000萬美元，分兩期償還，500萬美元將於2020年7月1日前支付，500萬美元將於2021年1月1日前 支付。在合併資產負債表的“關聯方應付金額-短期”和“關聯方應付金額-長期”標題下列示的應收擔保債權。
監管
適用的海事法和標準的來源
航運業是世界上監管最嚴格的行業之一，因為它同時受到政府監管和行業標準的約束。我們所受的政府監管包括當地和國家法律，以及國際條約和公約，以及我們的船隻運營和註冊所在司法管轄區的現行法規。我們還受到船級社和行業協會的監管，它們通常有獨立的標準。在美國，以及越來越多的歐洲，國家、州和當地的法律法規更加嚴格。以及行業標準。如果違反這些法律、法規、條約和其他要求，可能會受到 監管機構的制裁，可能會被罰款、處罰、延誤和拘留。
我們必須遵守的海事法和標準的主要領域包括環境、安全和安保，詳情如下。
國際公約和標準
國際海事組織通過了一系列有關防止、減少或管理船舶污染以及船舶安全和保安的國際公約。
“國際防止船舶污染公約”(簡稱“MARPOL”)是管理船舶污染預防和應對的主要國際公約。“MARPOL”包括6個附件，涉及油類、有毒液體物質、有害物質、污水、垃圾和空氣排放造成的作業污染。更具體地説，這些附件包含“國際海運危險貨物公約”範圍內防止油類(附件I)、散裝有毒液體物質(附件II)、包裝有害物質污染的規定。包括硫氧化物(SOx)、氮氧化物(NOx)和顆粒物(附件VI)。附件還 包含記錄和檢查要求。
根據《防污公約》，我們的所有船舶可能都必須持有由其船旗國頒發的國際油污預防證書、國際污水污染防治證書和國際大氣污染預防證書，以及船上油污應急計劃和垃圾管理計劃等，其中一些計劃必須得到船旗國的批准。某些司法管轄區尚未採納《防污公約》的所有附件，但已制定了適用於這些地區的各種國家、地區或地方法律法規。
附件六已被修訂 ，旨在逐步實施越來越嚴格的硫排放限制。*2020年1月1日，MARPOL附件VI規定的全球硫氧化物減排標準降至0.5%。目前的法規 還允許建立特別排放控制區(ECA)，對0.1%的硫排放進行更嚴格的控制。自2020年1月1日起，船舶必須在ECA之外使用全球含硫量0.5%的低硫燃料油(比之前3.5%的水平下降 )。使用低硫燃料作為合規手段可能需要修改燃料系統和清洗油箱。另一種合規手段是安裝污染控制設備 (廢氣淨化系統或洗滌器)，允許船舶使用現有的、價格較低、含硫量較高的燃料。
如前所述，附件六允許根據成員國的建議 指定對控制硫氧化物、顆粒物和氮氧化物排放提出更嚴格要求的環境影響評估。到目前為止，波羅的海地區(僅限制SOx排放)、北海地區包括英吉利海峽(僅限制SOx排放)、北美環境影響評估(限制SOx、NOx和顆粒物排放)已正式通過環境影響評估(ECA)； 北海地區包括英吉利海峽(僅限制SOx排放)；北美環境影響評估(限制SOx、NOx和顆粒物排放)； 北海地區(僅限制SOx排放)； 北美環境影響評估(限制SOx、NOx和顆粒物排放)；和美國加勒比海歐洲經委會(限制SOx，NOx和顆粒物)。國際海事組織批准， 然後於2017年通過，根據附件VI，也將北海和波羅的海指定為NOx的ECA，這將於2021年1月生效，適用於2021年1月1日或之後建造的新船舶，或用“不同”發動機更換髮動機或安裝“額外”發動機的現有船舶。ECA中的燃料硫限制為0.1%。
儘管附件六有廣泛的規定，但其他司法管轄區對空氣排放監管採取了單方面的做法。例如，加利福尼亞州在加州監管水域內採取了更嚴格的低硫燃料要求，要求使用海洋汽油，並禁止廢氣淨化系統。中國也建立了當地的排放控制區。雖然中國的地區目前與國際標準一致，但中國某些地方的排放控制區可能會在未來變得比國際要求更嚴格。同樣，韓國也建立了港口空氣質量控制區，對硫進行限制。
此外，《防污公約》附件二 規定了散裝運輸指定有毒液體物質(NLS)的要求。根據危害的嚴重程度，NLS分為三類(X、Y和Z)。沿海國家或船旗國可以根據排放類別、排放地點和排放條件，對向海洋排放NLS處以民事或刑事處罰。對於違反其他規定的，可能會處以類似的罰款和處罰。 沿海或船旗國可以根據排放類別、排放地點和排放條件對排放入海的指定有毒液體物質(NLS)進行民事或刑事處罰。對於違反其他規定的NLS，可能會被處以類似的罰款和處罰。 沿海或船旗國可以根據排放類別、排放地點和排放條件對排放到海洋中的NLS處以類似的罰款和處罰
國際海事組織、美國和美國某些州分別實施了與壓載水管理有關的要求，以防止外來入侵物種的有害影響。國際海事組織的《控制和管理船舶壓載水和沉積物的國際公約》(《國際壓載水公約》)於2017年9月8日生效。《生物多樣性公約》要求船舶管理壓載水的方式應清除、無害或避免吸收或排放壓載水中的水生生物和病原體。佔世界總噸位的81.83%。美國不是BWM公約的締約國。
經修訂後，《生物武器公約》除其他事項外，要求交換壓載水、保存某些記錄以及實施壓載水和沉積物管理計劃。它還要求在某些截止日期前為現有船舶安裝壓載水管理系統，如下所述。
2017年9月8日之前建造的船舶必須在2017年9月8日之後的第一次更新檢驗之前安裝壓載水管理系統，並且必須在MARPOL附件1規定的國際防油污證書續簽檢驗到期日之前符合國際海事組織的排放標準。2017年9月8日之後建造的船舶在交付時必須符合《BWM公約》。所有船舶必須在2024年9月8日之前達到國際海事組織壓載水排放標準，無論建造日期如何。此外，最近更新的壓載水和沉積物指南
一些國際公約規定並限制船舶的污染責任。例如，除了當地和國家的環境法外，還有《國際燃料油污染損害民事責任公約》 (《燃料油公約》)。《燃料油公約》於2008年生效，規定船東對排放或威脅排放在締約國造成的污染損害和應對費用負有嚴格責任。《燃料油公約》還要求某噸位以上船舶的註冊船東購買保險，以承保其污染損害責任，承保金額等於適用的國家或國際限制制度下的責任限額，包括按照修訂後的《1976年海事索賠責任限制公約》(簡稱《1976年公約》)計算的責任限額。截至2020年3月17日，《燃料油公約》共有95個締約國，佔總承擔量的92.91%，其中包括根據修訂後的《1976年海事索賠責任限制公約》計算的責任限額。截至2020年3月17日，《燃料油公約》共有95個締約國，佔國家或國際限制制度規定的責任限額的92.91%。截至2020年3月17日，《燃料油公約》共有95個締約國，佔國家或國際海事索賠責任限額的92.91%。如美國，此類燃油污染的責任通常由發生泄漏的司法管轄區的國家或其他國內法律確定。
1976年公約是適用範圍最廣的限制海洋污染責任的國際制度。如果船東故意或魯莽的行為造成泄漏，則喪失1976年公約規定的限制責任的權利。一些司法管轄區已經批准了1976年公約的1996年國際海事組織議定書，在這裏稱為“1996年議定書”。1996年議定書規定這些司法管轄區的責任限額比1976年公約規定的限額高得多。最後，有些司法管轄區，如國際海事組織1996年議定書，規定了比1976年公約規定的責任限額高得多的責任限額。最後，一些司法管轄區，如國際海事組織1996年議定書，已經批准了國際海事組織在1976年公約中規定的責任限額。最後，一些司法管轄區，如國際海事組織的1996年議定書，規定了比1976年公約規定的責任限額高得多的責任限額。因此，船東在這些司法管轄區限制海洋污染責任的權利可能 是不確定的，或者受國家和當地法律的約束。
我們的船隻還必須遵守經修訂的“國際海上人命安全公約”(“SOLAS”)規定的要求，包括載於“國際海上人命安全公約”第九章的“國際安全管理規則”(“ISM規則”)。
SOLAS的頒佈主要是為了促進生命安全和財產保護。SOLAS及其下的法規和業務守則，ISM規則定期進行修訂，以向業界引入更高的船舶安全要求。ISM規則要求船舶運營商建立和維護廣泛的安全管理體系(SMS)，其中包括採用安全和環境保護政策，列出安全船舶操作的説明和程序，並描述處理緊急情況的程序。ISM規則還要求船舶運營商獲得一份證明公司遵守SMS的符合性文件(DOC)，併為每艘核實安全管理證書的船隻獲得安全管理證書(SMC)。ISM規則還要求船舶運營商獲得一份證明公司遵守SMS的符合性文件(DOC)和一份安全管理證書(SMC)，以核實每艘船隻的安全管理證書(SMC)。ISM規則還要求船舶運營商獲得一份證明公司遵守SMS的符合性文件(DOC)和一份安全管理證書(SMC船旗國。任何船隻都不能獲得SMC，除非其管理人獲得了符合證明，由船旗國根據ISM規則簽發。
不遵守ISM規則和其他國際海事組織公約中包含的規定可能會使船東承擔更多責任，導致受影響船隻可獲得的保險範圍減少，或者導致被拒絕進入或滯留在某些 港口。例如，美國海岸警衞隊和歐盟當局已表示，不符合ISM規則的船隻可能被禁止在美國和歐盟的港口進行貿易。 在港口發現的不符合規定可能會導致延誤和滯留。必須定期核實合規性。如果船舶經營者未能遵守ISM規則和國際海事組織(IMO)措施，可能會使此類當事人承擔更多責任，減少受影響船隻的保險範圍，或導致被拒絕進入某些港口或被扣留在某些港口。
國際海事組織(IMO)現在為全球工業部門制定了國際温室氣體(GHG)減排制度的強制性措施。這些能源效率措施於2013年1月1日生效，適用於400總噸及以上的所有船舶。該制度的一個主要組成部分是制定船舶能效管理計劃(SEEMP)，整個行業的船舶都必須遵守該計劃。船舶SEEMP必須在2018年12月31日之前更新，以包括數據收集流程和
2002年，在9·11恐怖襲擊事件發生後，《海上人命安全公約》進行了修訂，對船隻和港口當局施加了詳細的安全義務，其中大部分內容載於《國際船舶和港口設施保安規則》(“ISPS規則”)，這是《國際海上人命安全公約》的第XI-2章。這些船隻通過擁有船旗國頒發的國際船舶保安證書來證明遵守了《國際船舶和港口設施規則》。
在 各種要求中包括：
適用的美國法律
防止船舶污染法案(APPS)和相應的美國海岸警衞隊法規在美國實施了多個MARPOL附件。違反MARPOL、APPS或 實施條例的行為可能導致民事和/或刑事處罰。許多船東和操作員，以及個別船舶管理人員和岸上技術人員都因違反APP而被起訴。違反APPS的行為也會被處以鉅額罰款。
《清潔水法》(CWA)禁止在美國通航水域排放油類或有害物質，並對未經授權排放進行處罰。CWA還規定 清除、補救和損害費用的重大責任。
美國不是上述《生物武器公約》的締約國。相反，壓載水作業受《國家入侵物種法》(簡稱NISA)和美國海岸警衞隊條例的管轄，該條例規定所有配備壓載水艙的船隻進入美國水域的壓載水管理措施，以及美國環境保護局(EPA)根據CWA頒發的船舶通用許可證。此外，通過CWA認證條款，允許美國各州在EPA的基礎上附加條件許多州已經提出或實施了各種更嚴格的壓載水要求，包括一些州的具體處理標準。
根據船舶安裝美國海岸警衞隊批准的壓載水管理系統的合規日期 ，可以通過在大洋中交換壓載水、將壓載水保留在船上或使用美國海岸警衞隊授權的另一個壓載水管理系統來滿足這些要求。但在不久的將來，將不再允許進行壓載交換。但是，根據這些美國海岸警衞隊法規和美國環保署的船舶通則，最終將由根據2018年12月4日簽署成為法律的《船舶附帶卸貨法案》(“VIDA”)制定的 新監管制度取代，預計該制度將包含類似的要求。
維達為規範商船進入美國通航水域的附帶排放建立了一個新的框架，包括壓載水的管理。維達要求環保局在2022年12月4日之前實施包括壓載水在內的附帶排放標準的最終規則，美國海岸警衞隊在12月4日之前發佈實施環境保護局標準的最終規則。2024年。VIDA的實施預計將使州和聯邦政府對船舶附帶排放的監管更加統一，因此預計將簡化美國目前州壓載水法規的補丁工作。然而，實施這些標準的相關標準和法規 預計至少需要到2024年底，最終還不清楚VIDA下的排放可能適用於什麼排放限制，以及如何實施某些允許的州特定標準
美國有一個全面的監管和責任制度來保護和清理環境，防止所有船隻的石油泄漏，包括船隻的貨物或燃料油泄漏。這個制度在1990年的石油污染法案(OPA)中有明確的規定。 美國有一個全面的監管和責任制度來保護和清理環境，使其免受所有船隻的石油泄漏，包括船隻的貨物或燃油泄漏。這一制度在1990年的石油污染法案(OPA)中有所規定。
OPA適用於其船隻在美國、其領土和領地進行貿易或其船隻在美國水域作業的船東和經營者。根據OPA，船東、經營者和光船承租人是“責任方”，對其船隻排放或重大排放威脅造成的所有遏制和清理費用以及損害承擔共同、個別和嚴格的責任，除非泄漏完全是由於第三方的行為或不作為、天意或其他原因造成的。 船東、經營者和光船承租人應共同、分別和嚴格地承擔從其船隻排放或威脅排放石油所造成的損害，除非漏油完全是由於第三方的行為或不作為、天意或其他原因造成的。無論 有何過錯，責任方都必須立即對泄漏做出反應。
OPA責任限額會定期根據通貨膨脹進行調整，美國海岸警衞隊於2019年8月13日發佈了一項最終規則，以反映消費者物價指數(Consumer Price Index)的上漲，這導致了更高的責任限額 。根據此次調整，OPA目前將非油罐船責任方的責任限制為每總噸1,200美元或997,100美元，以較大者為準。根據OPA，如果事故 直接由違反適用的美國聯邦安全、建造或運營法規或或者責任方未能或拒絕報告該事件或 配合和協助清除油類活動。
根據OPA，船隊的船東或經營者只需證明財務責任的證據，金額足以 覆蓋根據OPA承擔最大責任的船隊中的船隻。美國海岸警衞隊創建了財務責任證書(COFR)計劃，以確保在 美國水域作為貨物或燃料運輸石油的船隻有財務能力支付移除費用和因漏油或漏油威脅而造成的損害，直至其責任限額。這些限額是根據我們船舶的總噸位計算的。這些限額每年都會增加 。但是我們的責任限額有可能被打破，如上所述，這可能會使我們承擔無限責任。
COFR是在 發生泄漏或泄漏威脅時以財務責任公司/個人的名義簽發的，這通常是船舶的所有者或運營者。一旦他們證明有能力支付清理和損壞費用，達到OPA要求的責任限額，並出具保證書 然後提供給美國海岸警衞隊，美國海岸警衞隊將簽發COFR。除了少數有限的例外(不適用於Navios船)，超過300總噸的船隻和在專屬經濟區(EEZ)內在船隻或運輸石油之間運輸石油或 貨物的任何大小的船隻都必須遵守COFR規定。
Navios船隊使用的擔保人是 SIGCO/船東保險和擔保公司。SIGCO出具上述擔保書，並確認如果責任方不對漏油或泄漏威脅作出反應，將要求擔保人提供資金 。這將是一種罕見的情況，因為SIGCO出具的任何擔保都取決於保護和賠償範圍。
COFR每三年續簽一次，而COFR擔保每年續簽一次。美國海岸警衞隊檢查船隻在進入美國水域之前或之後是否擁有有效的COFR。除了 OPA下的聯邦要求外，一些州還有COFR要求，這可能比OPA下的要求更嚴格。
在沒有有效COFR的情況下在美國進行交易可能會導致船隻被扣留和/或被處以每天最高47,357.00美元的罰款，或者在COFR到位之前禁止 進入美國港口或美國保護地。“我們已經向美國海岸警衞隊提供了令人滿意的證據，證明我們對所有船隻負有財務責任，並且所有船隻都擁有有效的COFR。
除了OPA規定的潛在責任外，個別州可能會對發生在其境內的石油污染事件實施自己更嚴格的責任制度。一些州的環境法規定對漏油事件承擔無限責任，幷包含更嚴格的財務責任和應急計劃要求。
CERCLA包含一個責任制度，並規定了陸上或海上釋放危險物質(石油除外)的清理、清除和 自然資源損害。在某些情況下，CERCLA可能適用於我們船隻的潛在貨物泄漏，而不是OPA。
根據CERCLA，釋放或威脅釋放危險物質的船隻的船東或經營者有責任支付一定的清除費用、其他補救行動、自然資源受損造成的損害，以及使個人暴露於危險物質的泄漏所需的任何健康評估費用。任何運載危險物質作為貨物或殘留物的船隻的責任限制在每總噸300美元或500萬美元以上。對於任何其他船隻，責任限額為每總噸300美元或500萬美元，以每總噸300美元或每總噸300美元為限。對於任何其他船隻，責任限額為每總噸300美元或500萬美元，以每總噸300美元或500美元為限
如果釋放是由於責任人知情或知情的故意不當行為或故意 疏忽，或者由於責任人知情或知情範圍內違反適用的安全、施工或操作標準或法規所致，則不適用這些責任限額。此外，如果負責人未能提供負責人要求的與根據國家應急計劃開展的應對活動相關的所有合理合作和協助， 責任限額也不適用。 責任限額不適用於以下情況： 責任人未能提供負責人要求的與根據國家應急計劃進行的應對活動相關的所有合理合作和協助。 責任限額不適用於責任人知情範圍內的故意不當行為或故意疏忽，或者是負責人知情範圍內違反適用的安全、施工或操作標準或法規。
此外，任何對釋放或威脅釋放負有責任的人，如果沒有提供環境保護局下令的清除或補救行動，都將受到懲罰性賠償，金額相當於因這種不採取行動而導致的聯邦超級基金信託基金成本的三倍 。
聯邦清潔空氣法案(“CAA”)要求美國環保局制定適用於揮發性有機化合物和其他空氣污染物排放的標準。我們的船隻受CAA蒸氣控制和 清潔燃料箱和在受監管港口區域進行其他操作的回收標準(“VCS”)的約束。
此外，根據CAA，自1990年以來，美國海岸警衞隊對EPA和州規則所要求的VCS的安全進行了監管。我們在受監管的港口區域作業的船隻安裝了符合EPA、州和美國海岸警衞隊要求的VCS。美國海岸警衞隊通過了法規，使其VCS 要求更符合新的EPA和州法規，反映了VCS技術的變化，並將現有的美國海岸警衞隊指南編入法典。
在美國，州法律總有可能比聯邦法律更嚴格。有關海洋環境保護的某些州法律就是這種情況 。舉幾個例子：
在船舶安全方面，SOLAS和ISM規則中包含的要求通常已被納入美國法律，並在很大程度上符合美國海岸警衞隊的規定。
美國的船舶安全主要受2002年《海上運輸安全法案》(簡稱MTSA)的監管。MTSA由美國海岸警衞隊的法規實施，該法規對在美國管轄水域內作業的船隻提出了一定的安全要求 。
由於MTSA規則旨在與ISPS規則 中包含的國際海事安全標準保持一致，因此該規則豁免非美國國旗船隻遵守MTSA船隻安全措施，前提是此類船隻擁有有效的國際船舶安全證書(“ISSC”)，該證書可證明船隻符合SOLAS 安全要求和ISPS規則。
適用的歐盟法律
歐洲在海事領域的法規一般是以國際法為基礎的。然而，自埃裏卡隨着1999年的事件和隨後的法院裁決，歐共體在海上安全和環境保護的監管領域變得越來越活躍。歐共體一直是MARPOL一系列修正案(例如，包括加快逐步淘汰單殼油輪的時間表，並禁止用這種油輪運輸重質油)背後的推動力量，如果歐共體對這些修正案的程度或引入這些修正案的時間表感到不滿 ，那麼歐共體就會對這些修正案的程度或引入這些修正案的時間表感到不滿。 如果歐共體對這些修正案的程度或引入這些修正案的時間表感到不滿，那麼歐共體就會對這些修正案的程度或引入這些修正案的時間表感到不滿意(例如，包括加快逐步淘汰單殼油輪的時間表，並禁止用這種油輪運輸重質油類)。
在某些情況下，歐盟法規可能會給船東和經營者帶來超出國際規則和標準要求的負擔和成本 。
歐盟已經實施了某些歐盟特有的污染法律，最引人注目的是2005年關於船源污染的指令。該指令對故意或魯莽造成的污染(根據MARPOL，這將是違法行為)以及“嚴重疏忽”造成的污染實施刑事制裁。因此，該指令可能導致歐洲港口國在可能不會在 其他司法管轄區招致刑事責任的情況下承擔刑事責任。
有人懷疑，在實踐中，“嚴重疏忽”的概念可能會比普通疏忽更狹隘。然而，無論哪種方式，污染事件的刑事責任都可能導致施加鉅額罰款或罰款，還會促進民事責任索賠，要求比其他情況下支付的更高的賠償。
歐盟有一個船舶排放制度。這個制度主要反映了國際海事組織的制度，但 在某些方面比國際海事組織的規定更嚴格。
2016年12月，歐盟簽署了國家排放上限指令(NEC)，並於2016年12月31日生效。NEC 要求每個成員國在2018年6月30日之前通過各自的法律實施。NEC的目標是對SO設定更嚴格的排放限制2、氨、非甲烷揮發性有機化合物、NOx和細顆粒物(PM2.5)，為這些污染物的排放設定新的上限。雖然NEC並不是專門針對航運業的，但歐盟在其公告中特別提到航運業是PM2.5排放的 貢獻者，因此2和NOx。
2017年2月，歐盟成員國舉行會議，考慮根據排放交易制度(ETS)獨立監管航運業，該制度 要求某些企業報告碳排放情況，併為碳排放額度提供信用交易制度。2017年2月15日，歐洲議會投票通過了一項法案，如果國際海事組織 到2021年還沒有頒佈類似的制度，該法案將在2023年之前將海運納入ETS。2017年11月，歐盟主要決策機構部長理事會同意，如果國際海事組織未能提供有效的全球措施，歐洲應從2023年起對航運排放採取行動。
2018年12月31日，懸掛歐盟國旗的船隻受歐洲議會和理事會2013年11月20日關於船舶回收的(EU)第1257/2013號條例(“歐盟船舶回收條例”或“ESRR”)的約束，不受歐洲議會和理事會2006年6月14日關於廢物運輸的(EC)1013/2006號條例(“歐洲廢物運輸條例”或“EWSR”)的約束。EWSR繼續適用於懸掛非歐盟成員國國旗的 (“非歐盟國旗”)船隻。
根據“歐洲船舶回收條例”，總噸位500噸及以上的懸掛歐盟旗幟的商船隻能在歐洲認可船舶回收設施名單( “歐洲名單”)所列的造船廠回收。此外，船東將需要在他們的船上攜帶一份經過認證的危險材料(“IHM”)清單。IHM部分應在船舶的整個使用壽命內進行適當維護和更新，以反映 包含任何危險材料的新裝置。*截至2019年12月31日，我們的33艘懸掛歐盟旗幟的船舶符合此噸位規格。*歐洲名單目前包括在土耳其的6個設施，但在亞洲主要的船舶回收國家沒有設施。歐洲名單設施的總和可能不足以吸收懸掛歐盟旗幟的船隻的總回收量。在這種情況下，隨着 可能的減少{這可能會導致剝離可回收船舶的等待時間更長，並對歐洲上市造船廠提供的購買價格造成下行壓力。此外，位於主要船舶回收國家的設施通常會提供明顯更高的船舶購買價格，因此，要求我們只使用歐洲上市造船廠可能會對我們的船舶殘值收入產生負面影響。
此外，EWSR要求從歐盟港口出發的非歐盟旗幟船舶只能在經濟合作與發展組織(OECD)成員國回收。2018年3月，鹿特丹地區法院裁定， 第三方荷蘭船東Seatrade向現金買家出售四艘可回收船舶，然後現金買家重新標記並轉售給非OECD國家回收廠，這實際上是向非OECD國家船廠間接銷售，違反了 這可能會對我們船舶剩餘價值的收入產生負面影響，在我們將舊船出售給現金買家的情況下，我們可能會面臨更高的不合規風險、盡職調查義務和成本 。
控制氣候變化和減少温室氣體排放的法律和國際標準
2005年2月，“聯合國氣候變化框架公約京都議定書”(“聯合國氣候變化框架公約”)生效。根據“京都議定書”，採用國必須實施國家計劃，以減少涉嫌導致全球變暖的某些氣體(通常稱為温室氣體)的排放。目前，國際航運的温室氣體排放不在“京都議定書”的管轄範圍內。
歐洲的温室氣體問題受到了一些關注。2013年6月28日，歐盟委員會(“EC”)通過了一項通信，制定了一項戰略，逐步將海運温室氣體排放納入歐盟減少温室氣體總體排放的政策。歐盟委員會提出的第一步是從2018年開始在歐盟範圍內建立大型船舶二氧化碳排放監測、報告和核實系統的歐盟法規。該法規於2015年4月29日通過，並於7月1日生效。2018年。本條例似乎表明有意保持對國際談判進程的壓力 。歐共體還通過了一項執行條例，該條例於2016年11月生效，根據第2015/757號條例為監測計劃、排放報告和合規文件設定了模板。
美國已經退出了與温室氣體監管相關的國際承諾，關於是否增加温室氣體排放的額外規定，各方有不同的做法。然而，美國眾議院運輸委員會最近舉行了一場關於“脱碳航運業”的聽證會，其中強調了所謂的温室氣體對健康的影響，國際海事組織的脱碳目標，以及在減少船舶排放方面可以採取的下一步措施。此外，美國國會已經提出立法，要求將排放量減少到80%以下。該法案還將要求美國每個州制定自己的減少温室氣體排放的戰略行動計劃。儘管該法案不太可能成為法律，但該法案針對的是運輸部門，並表明美國政府的某些部門有興趣監管温室氣體。
此外，國際海事組織已經制定並打算在2023年之前繼續制定排放限制。國際海事組織還在通過一個專家工作組考慮其關於市場化措施的 立場。工作組正在考慮的眾多建議包括：港口國根據船隻在前往有關港口的航程中消耗的燃料量徵收燃料税；以及分配排放限額和設定排放上限的全球排放交易計劃等。國際海事組織目前的戰略包括減少國際航運的温室氣體排放總量。國際海事組織的目標是到2050年將年度温室氣體排放總量比2008年減少至少50%，同時努力完全淘汰温室氣體。
2018年，國際海事組織對温室氣體採取行動的呼籲在許多國家遭到了業界的阻撓。儘管如此，國際海事組織的温室氣體工作仍在繼續。具體而言，2020年將舉行一次關於減少船舶温室氣體排放的閉會期間會議。 除其他議程項目外，本次會議將審議提高現有船舶運營能效的進一步具體建議，以期制定《防污公約》附件VI第4章的修正案草案。
制裁和遵守
我們不斷關注美國、歐盟和其他司法管轄區的事態發展，這些司法管轄區維持對伊朗、俄羅斯實體、委內瑞拉、其他國家和其他制裁目標的經濟制裁，包括實施和執行此類制裁計劃的進展。未來擴大制裁計劃、禁運和其他限制(包括增加 受制裁國家和人員的指定)，或者修改現有制裁的解釋或執行方式，可能會阻止我們的船隻停靠受制裁國家的港口，或者可能限制他們的貨物。
對伊朗的制裁
2016年1月之前，包括美國、歐盟和加拿大在內的多個司法管轄區擴大了對伊朗、伊朗政府以及與伊朗從事某些活動或做某些業務的人的制裁範圍 。2010年，美國頒佈了“全面伊朗制裁責任和撤資法案”(“CISADA”)，擴大了前伊朗制裁法案的適用範圍。在CISADA之後，除其他美國法律外，美國擴大了對伊朗的制裁範圍，其中包括2012年的《國防授權法案》(The 2012 NDAA)、2012年的《減少伊朗威脅和敍利亞人權法案》(ITRA)以及2012年的《伊朗自由與反擴散法案》(IFCA)。除其他事項外，上述法律將禁令的適用範圍擴大到我們公司等非美國公司以及與美國沒有聯繫的交易， 並對非美國公司和其他非美國人與伊朗做生意或貿易的能力進行了限制，當此類活動涉及到特定活動時，如在伊朗投資，向伊朗供應或出口成品油或成品油，向伊朗供應和交付可能促進伊朗石油或能源行業的貨物，以及從伊朗向不享受伊朗原油制裁豁免的國家運輸原油 (Navios Acquisition的油輪召回伊朗，但沒有從事這些制裁明確指出的被禁止的活動)。
美國對伊朗的經濟制裁大致分為兩類：“主要”制裁，禁止美國個人或美國公司及其外國分支機構、美國公民、外國擁有或控制的子公司、美國永久居民、美國境內人員在未經美國政府授權的情況下與伊朗進行所有直接和間接貿易及其他交易；“次要”制裁，主要是與核有關的制裁。雖然美國對伊朗的大部分核相關制裁(包括CISADA、ITRA和IFCA等)和歐盟對伊朗的制裁最初於2016年1月16日通過實施聯合國安理會常任理事國(中國、法國、俄羅斯、英國和美國)之間達成的聯合全面行動計劃(JCPOA)解除。至於德國，在現有的制裁框架下，我們仍有一些需要遵守的限制。美國人員或與 美國關係的交易必須遵守的主要制裁仍然有效，尚未解除或放鬆。然而，由於美國退出全面和平協議，根據全面協議解除的以下制裁於2018年5月8日重新實施：
·對伊朗政府購買或購買美元紙幣實施制裁；
·制裁伊朗的黃金或貴金屬貿易；
·制裁直接或間接向或從伊朗出售、供應或轉讓 石墨、鋁和鋼鐵、煤炭等原始或半成品金屬，以及整合工業流程的軟件；
·制裁與購買或銷售伊朗裏亞爾有關的重大交易，或在伊朗境外維持以伊朗裏亞爾計價的重大資金或賬户；
·對購買、認購或便利發行伊朗主權債務實施制裁；以及
·對伊朗汽車業的制裁。
在2018年11月4日結束180天的減速期後，美國政府重新實施了根據JCPOA解除的以下制裁，包括對與以下 活動相關的相關服務的制裁：
·制裁伊朗港口運營商、航運和造船行業，包括伊朗伊斯蘭共和國航運公司(IRISL)、伊朗南航運公司或其附屬公司；
·制裁與伊朗國家石油公司(NIOC)、Naftiran Intertrade Company(NICO)和伊朗國家油輪公司(NITC)等與石油有關的交易，包括從伊朗購買石油、石油產品或石化產品；
·根據《2012財年國防授權法》(NDAA)第1245節，對外國金融機構與伊朗中央銀行和指定的伊朗金融機構的交易實施制裁；
·對《2010年伊朗制裁和撤資綜合法案》(CISADA)第104(C)(2)(E)(二)節所述向伊朗中央銀行和伊朗金融機構提供專業金融報文服務的制裁；
·對提供承保服務、保險或再保險的制裁； 和
·對伊朗能源行業的制裁。
在2019年發佈的兩項行政命令中，美國對伊朗的二級制裁擴大到包括伊朗的鋼鐵、鋁和銅行業。新的額外製裁是根據2020年1月10日發佈的一項行政命令實施的，可能會對擁有、經營、與伊朗經濟部門進行貿易或向伊朗經濟部門提供幫助的任何個人實施制裁，包括建築、製造、紡織品和採礦。因此，除了藥品/醫療項目以及食品和農產品貿易外，美國和非美國人現在幾乎所有行業都禁止與伊朗進行貿易。
2020年實施的新制裁還授權 在確定外國金融機構在2020年1月10日或之後故意進行或促成任何重大金融交易的情況下，對該外國金融機構實施制裁：i)向或從伊朗出售、供應或轉移與伊朗經濟被禁止部門有關的重要商品或服務，或(Ii)為其財產和財產利益被凍結的任何人或其代表進行制裁。
美國對伊朗的制裁還禁止美國人以及非美國人與美國政府指定為伊朗制裁目標的任何個人或實體進行重大交易。
歐盟對列入歐盟共同軍事清單的武器和軍事物品、導彈相關物品以及可能用於國內鎮壓的物品的出口仍然實施制裁。歐盟仍在實施的主要核相關制裁包括對以下方面的限制：
·石墨和某些原始或半成品金屬，如耐腐蝕的 高級鋼、鐵、鋁和合金、鈦和合金以及鎳和合金(列於歐盟第267/2012號條例附件VIIB，經歐盟2015/1861號條例(“歐盟條例”)更新)；
·核供應國集團清單所列貨物(列於歐盟 條例附件一)；
·購買可能有助於核相關活動或其他與《全面和平協議》不符的 活動的貨物(列於《歐盟條例》附件二)；以及
·設計用於核工業/軍事工業的軟件(列於歐盟條例附件VIIA )。
上述歐盟制裁活動只有在事先獲得授權(根據具體情況給予)的情況下才能進行。其餘限制適用於直接或間接向任何伊朗人/在伊朗使用的銷售、供應、轉讓或 出口，以及提供與受限制活動有關的技術援助、融資或財政援助。某些個人和實體仍然受到制裁， 禁止直接或間接向受制裁各方提供經濟資源或資產或為其利益提供經濟資源或資產。“經濟資源”的定義很廣，仍然禁止為被制裁方(或與被制裁方有關的各方)直接或間接受益的固定裝置提供船隻。因此，仍有必要對涉及伊朗的固定裝置所涉各方和貨物進行盡職調查。
俄羅斯/烏克蘭制裁
由於烏克蘭危機和2014年俄羅斯吞併克里米亞，美國和歐盟都對俄羅斯的某些個人和實體實施了制裁。
歐盟已對某些俄羅斯個人和實體實施旅行禁令和資產凍結，根據這些禁令，禁止直接或間接向受制裁各方提供經濟資源或資產，或為受制裁各方的利益提供 經濟資源或資產。俄羅斯的某些港口，包括科爾奇商業海港、塞瓦斯托波爾商業海港和費奧多西亞港都受到上述限制。其他實體受到部門制裁，限制向上市實體提供股權融資和貸款。此外，還實施了各種貿易限制，其中包括禁止向歐盟進口源自克里米亞或塞瓦斯托波爾的貨物 ，限制某些軍民兩用和軍事項目的貿易，以及與石油行業相關的各種技術項目的限制，這些技術項目用於俄羅斯的深水勘探和生產、北極石油勘探和生產或頁巖油項目。因此，重要的是對涉及俄羅斯的固定裝置涉及的各方和貨物進行盡職調查。
美國已對某些指定的俄羅斯實體和個人(“美俄製裁目標”)實施制裁。這些制裁阻止了美國俄羅斯制裁目標的財產和財產中的所有利益。這實際上禁止美國人員與美國俄羅斯制裁目標進行任何經濟或商業交易，除非得到美國財政部的授權。與歐盟制裁類似，美國的制裁還包括限制美國對俄羅斯的某些 出口，並實施部門制裁，限制向指定的俄羅斯實體提供股權和債務融資。雖然這些制裁的禁令不直接適用於我們，但我們有 合規措施，以防範與美國俄羅斯制裁目標的交易，這些交易可能涉及美國或美國人，從而牽涉到禁令。美國還繼續禁止與克里米亞的貿易。
關於俄羅斯，美國還採取了一系列措施，以實施制裁立法中的一項重要內容--“通過制裁對抗美國對手法案”(“CAATSA”)。
根據CAATSA，美國可能會對俄羅斯的能源出口管道以及對俄羅斯特殊原油項目的投資實施二級制裁。CAATSA有一項條款要求美國總統 制裁在知情的情況下與俄羅斯國防和情報部門有關聯的各方進行重大交易的人。
與委內瑞拉相關的制裁
美國對委內瑞拉的制裁禁止各種金融和其他交易和活動，禁止與指定的委內瑞拉政府官員和實體進行交易，限制向委內瑞拉石油公司(Petroleos de委內瑞拉)、委內瑞拉國家石油公司(PDVSA)和其他政府實體提供融資，還禁止美國人購買委內瑞拉國家石油公司(PDVSA)的石油。此外，美國(阻止)制裁可能會對任何(非美國)對PDVSA或任何被阻止的實體(如PDVSA)提供實質性援助、贊助或提供 財務、物質或技術支持，或為其提供或支持的貨物或服務的人員。
歐盟對委內瑞拉的制裁主要受歐盟理事會2017年11月13日關於鑑於委內瑞拉局勢採取限制性措施的第2017/2063號條例的管轄。這包括對被列名人員的金融制裁和限制，以及武器禁運，以及相關的禁令和限制，包括與國內鎮壓有關的 限制。
美國的行政命令
以下行政命令管轄美國對委內瑞拉的制裁 ：
·13884-委內瑞拉政府的封堵財產-(2019年8月5日 )
·13857-採取額外步驟應對委內瑞拉的國家緊急情況 (2019年1月25日)
·13850-阻止 其他促成委內瑞拉局勢的人的財產(2018年11月1日)
·13835-禁止與委內瑞拉有關的某些額外交易 (2018年5月21日)
·13827- 採取額外措施解決委內瑞拉的局勢(2018年3月19日)-禁止任何與2018年1月9日或之後由委內瑞拉政府、為委內瑞拉政府或代表委內瑞拉政府發行的數字貨幣、數字硬幣或數字令牌(The Petro)有關的交易，為美國人或美國境內的任何數字貨幣、數字硬幣或數字令牌(The Petro)提供融資，以及其他交易。
·13808-針對委內瑞拉局勢實施額外製裁(2017年8月24日)-本行政命令禁止涉及 的交易和為(美國人)提供融資：
· 期限超過90天的PDVSA的新債務；
·委內瑞拉政府期限大於 天的新債務或新股本，PDVSA債務除外；
·委內瑞拉政府在2017年8月25日之前發行的債券，也就是EO的生效日期 ；
·委內瑞拉政府直接或間接擁有或控制的任何實體向委內瑞拉政府支付股息或其他利潤分配；或
·美國人或在美國境內的人直接或間接從委內瑞拉政府購買證券，但《條例》涵蓋的 期限小於或等於90天或30天的新債務除外(第1節)。
·13692-封鎖財產並暫停導致委內瑞拉局勢的某些人入境(2015年3月8日)-封鎖指定的委內瑞拉政府官員。
美國其他經濟制裁目標
如上所述，除伊朗和某些俄羅斯實體和個人外，美國還對敍利亞、古巴、朝鮮實施全面的經濟制裁，並對出現在美國財政部維護的SDN和封鎖人員名單(統稱為“制裁目標”)上的實體和個人(如上述目標國家的實體和個人、指定的恐怖分子、毒品販子)實施制裁。我們受到這些 制裁的禁止，因為我們從事的任何交易或活動都涉及制裁目標和美國人，或者其他與美國有聯繫的交易或活動。
歐盟其他經濟制裁目標
歐盟還繼續對敍利亞、朝鮮和其他某些國家以及歐盟列出的個人實施制裁。這些限制適用於我們的運營，因此，如果這些 國家可能涉及任何業務，進行檢查以確保遵守所有相關限制並對交易對手和貨物進行盡職調查非常重要。
合夥企業的税收
美國税收
以下是對適用於我們的美國聯邦所得税的重要考慮因素的討論。本討論 基於守則、其下的最終和暫行規定(“庫務條例”)以及行政裁決和法院裁決的規定，所有這些規定在截至2019年12月31日的一年內均有效，且所有這些規定 可能會發生更改，可能具有追溯力。這些機構的變動可能會導致税收後果與下面描述的後果有很大不同。以下討論僅供參考， 並不是對適用於我們的所有美國聯邦所得税考慮事項的全面描述。
被視為公司的選舉：出於美國聯邦所得税的目的，我們已選擇被視為公司 。因此，我們的收入必須繳納美國聯邦所得税，只要它來自美國，或與在美國的貿易或業務的開展有效相關，如下文所述 。
營業收入的税收：我們幾乎所有的毛收入都來自運輸幹散貨和相關產品。為此，可歸因於 運輸的毛收入(“運輸收入”)包括船舶運輸貨物的使用、租用或租賃(如果有)或提供與使用 任何船舶運輸貨物直接相關的服務所得的收入，或與此相關的收入，因此包括定期租賃收入和光船租賃收入(如果有)。
可歸因於始發或終止於美國，但不是同時在美國始發和終止的運輸收入(“U.S.Source International Transportation Income”)被視為50.0%來自美國境內的來源。 可歸因於在美國始發和終止的運輸所得的運輸收入(“U.S.Source Internal Transportation Income”)被視為100.0來自美國境內的來源。僅在非美國目的地之間運輸的運輸收入 被視為100.0來自美國以外的來源。來自美國以外地區的運輸收入通常不繳納美國 聯邦所得税。
我們認為，在截至2019年12月31日的財年中，我們沒有賺取任何美國來源的國內運輸收入，並預計未來幾年我們不會獲得任何此類收入。 然而，我們的某些活動產生了美國來源國際運輸收入，我們未來的業務擴張可能會導致美國來源國際運輸收入的金額增加，通常 將繳納美國聯邦所得税，除非適用《守則》第883條規定的美國聯邦所得税豁免(即第883條豁免)
第883條豁免：一般而言，第883條豁免規定，如果一家非美國公司符合守則第883條及其下的財政部條例(“第883條條例”)的要求，則其美國來源的國際運輸收入將不需要繳納淨基數和分支機構利潤税或下文所述的4.0%的毛基税。第883條豁免僅適用於美國來源國際運輸收入，不適用於美國來源 國內運輸收入。除其他事項外，如果我們滿足以下三個要求，我們就有資格獲得883條款的豁免：
·我們是在美國以外的司法管轄區組織的，就我們賺取的美國來源國際運輸收入的類型 ，給予在美國組織的公司同等的免税(“同等免税”)；
·我們滿足上市測試(如下所述)或合格股東持股測試(如下所述)；以及
·我們滿足某些證實、報告和其他要求。
我們是根據馬紹爾羣島共和國的法律組織的。美國財政部承認馬紹爾羣島共和國是一個司法管轄區，對我們已經獲得和預期獲得的收入類型給予同等豁免 。因此，只要我們滿足上市交易測試或合格股東股權測試，並且我們滿足某些證明、 報告和其他要求，我們的美國來源國際運輸收入(包括我們的子公司賺取的任何此類收入，出於美國聯邦所得税的目的，已選擇將其視為與我們分開的 實體)將免徵美國聯邦所得税。
為了符合“公開交易測試”，爭議中的非美國公司的股權必須在美國或美國以外給予同等豁免的司法管轄區的成熟證券市場上進行“主要交易”和“定期交易”。第883條規定，在相關部分中，如果某一非美國 公司的某類股權在任何課税年度內在該國所有成熟證券市場上交易的單位數量超過 該年度在任何其他單一國家的成熟證券市場上交易的此類單位數量，則該公司的某類股權將被視為在該國家/地區的成熟證券市場上進行“主要交易”。 該公司的某類股權在該國家/地區的所有成熟證券市場上進行交易的單位數超過 在該年度內在任何其他單一國家的現有證券市場上交易的此類單位的數量，則被視為“主要交易”。根據第883條規定，非美國公司的股權將被視為在一個成熟的證券市場進行 “定期交易”，前提是一類或多類此類股權佔該非美國公司所有未償還股權的總投票權和價值超過50.0%，並滿足某些 上市和交易量要求。就在既定證券市場上市的某類別股權而言，只要該類別的交易在課税年度內最少60日在該市場進行，且該類別的單位總數在該課税年度內在該一個或多個市場交易的單位總數至少為該類別已發行單位平均數的10%(短應課税年度有特別規定)，則該類別權益的上市及成交量規定均已符合。此外, 在美國現有證券市場交易的一類股權，如果該類別的股權“由做市的交易商定期報價”(符合第883條規定的含義)，則將被視為滿足上市和交易量要求。(br}如果該類別的股權是“由做市的交易商定期報價”的，則該類別的股權將被視為滿足上市和交易量要求。儘管有這些規定，如果一個或多個“5.0%的單位持有人”(即實際或 建設性地擁有該類別的投票權和價值的單位持有人)合計擁有該類別50.0%或以上的投票權和價值(“少數持有的整體例外情況”)，則該類別的股權將不會被視為在既定證券市場上被視為“定期交易”的類別(即，在課税年度內，超過一半的天數)，該類別的股權將被視為“定期交易”。除非法團能證明上述5.0%單位持有人中有足夠比例為合資格股東(定義見下文)，以致在該課税年度內，其他5.0%單位持有人不得擁有該類別價值的50.0%或以上超過一半的天數。
由於我們所有的普通單位基本上都在紐約證券交易所交易，而紐約證交所被認為是一個成熟的證券市場，我們的 普通單位現在和過去都是在一個成熟的證券市場上“主要交易”的，以公開交易測試為目的。
此外，儘管這件事並非沒有疑問，但基於我們預期的現金流和我們未償還股權的分配，我們認為我們的普通單位佔我們所有未償還股權總價值的50.0%以上，我們相信我們滿足了之前描述的截至2019年12月31日的財年的交易量要求 。我們相信，我們沒有因為該年度的少數人持有的大宗例外而失去883條款豁免的資格，因此，我們相信我們滿足了截至2019年12月31日的財年的 公開交易測試。
雖然不能保證我們未來將繼續滿足上市測試的要求，並且我們的 董事會可以確定，採取可能導致我們無法滿足上市測試要求的行動符合我們的最佳利益，但我們目前預計，根據我們的共同部門可能被 合格交易所摘牌的可能性，我們將在未來幾年繼續滿足上市測試和第883條豁免的要求。如果我們未能滿足公開交易測試 或因其他原因無法獲得第883條豁免資格，請參閲以下內容以瞭解有關後果的討論。
另請參閲題為“D.風險因素-與我們的單位相關的風險-紐約證券交易所可能會將我們的證券從其交易所退市 ，這可能會限制您交易我們的證券的能力，並使我們受到額外的交易限制”的風險因素。
淨基税和分支利得税：如果我們賺取U.S.Source International的運輸收入，而第883條的豁免不適用，如果我們 在美國有固定的營業地點，並且我們在美國的所有美國Source International運輸收入基本上都可歸因於定期運輸，或者，如果是光船包機收入(如果有)， 可將此類收入的美國來源部分視為與在美國的貿易或業務的開展有效相關(“有效關聯收入”)。 如果我們在美國有固定的營業地點，並且我們在美國的所有美國來源國際運輸收入都可歸因於定期運輸，或者，如果是光船包租收入(如果有)， 可被視為與在美國進行貿易或業務有關的有效關聯收入(“有效關聯收入”)。
我們相信，在截至2019年12月31日的財年中，我們的美國來源國際運輸收入中沒有一項來自 定期運輸或根據光船租賃收到的收入。因此，我們認為該年度的美國來源國際運輸收入不會被視為有效關聯收入，即使 我們沒有資格獲得第883條豁免。但是，不能保證我們在未來不會根據美國固定營業地點的定期運輸或光船租賃獲得收入，這將導致此類收入被視為有效關聯收入。此外，任何來自美國的國內運輸收入都可能被視為有效關聯收入。我們獲得的任何被視為有效 關聯收入的收入都將繳納美國聯邦企業所得税(目前税率為21.0%)，以及根據守則第884條徵收的30.0%分支機構利得税。此外，我們還可以對 我們支付或視為支付的某些利息徵收30.0%的分支機構利息税。
對於已產生有效關聯收入的船舶的銷售，我們可以按淨額基礎繳納公司所得税和分支機構利得税，並對確認的收益繳納 ，最多不超過減少有效關聯收入的某些先前折舊扣除額的金額。在銷售船舶時，我們可能需要繳納淨額企業所得税和分支利得税，但確認的收益最高可扣除某些減少有效關聯收入的折舊金額。否則，我們將不需要就出售 船舶實現的收益繳納美國聯邦所得税，前提是收益不歸因於我們根據美國聯邦所得税原則在美國設立的辦事處或其他固定營業地點。
4.0%總基數税：如果不適用 第883條免税，也不適用淨基數税，我們將對我們的美國來源國際運輸總收入的美國來源部分徵收4.0%的美國聯邦所得税，而不享受 扣除的好處。
馬紹爾羣島税
根據我們的馬紹爾羣島共和國法律事務律師Reeder和Simpson，P.C.的意見， 因為我們、我們的運營子公司和我們的受控關聯公司沒有、也不期望在馬紹爾羣島共和國開展業務或運營，根據現行的馬紹爾羣島法律，我們和我們的受控關聯公司都不需要繳納收入、資本 收益、利潤或其他税收。因此，我們的運營子公司和我們的受控附屬公司對我們的分銷將不需要繳納馬紹爾羣島税。
其他税收管轄區
Navios Partners的某些子公司在馬耳他等徵税國家註冊成立，但此類税收對Navios Partners的運營無關緊要。
根據目前適用的希臘法律，由希臘或在希臘設立辦事處的外國船舶管理公司管理的懸掛外國國旗的船隻，對希臘政府徵收關税，以相關船隻的噸位為基礎計算。上述關税的繳納，免除了外國船東公司和有關管理人對利用懸掛外國國旗的船舶的所得應繳納的税款、關税、收費或分擔的税款。如果向 船舶的船旗國支付了噸位税和/或類似的税費/關税，則這些税費將從在希臘支付的關税金額中扣除。
C.組織結構
請閲讀本年度 報告的附件8.1，瞭解截至2019年12月31日我們的重要子公司列表。
根據權益法核算的財務報表中包括的關聯公司：
在Navios Partners的 合併財務報表中，下列實體被列為聯屬公司，並按權益法在這些期間進行會計處理：(I)Navios Containers及其子公司(截至2019年12月31日的所有權權益為33.5%)；(Ii)Navios Europe I及其子公司，截至2019年12月13日的清算日，所有權權益為5.0%；(Iii)Navios Europe II及其子公司(截至2019年12月31日的所有權權益{截至2019年12月31日，Navios Partners在Navios Europe II中沒有投票權。
D.財產、廠房和設備
除我們的船隻外，我們沒有 任何物質財產、廠房或設備。
第4A項。未解決的員工意見
不適用。
項目5.運營和財務 回顧和展望
概述
我們是一家國際乾貨船所有者和運營商，由Navios Holdings於2007年8月成立，Navios Holdings是一家垂直整合的海運和物流公司，在乾貨船行業擁有60多年的運營歷史。我們自2007年11月以來一直是一家上市公司。
截至2020年3月30日，未償還的普通單位為10,987,679個，普通合夥單位為230,524個。Navios控股公司目前擁有Navios Partners約18.8%的普通股權益，我們的普通合夥人奧林巴斯海事有限公司目前擁有Navios Partners 2.1%的普通股權益 。
請參閲“項目4.--夥伴關係信息”。
艦隊發展
2019年12月13日，Navios Partners 在Navios Europe I清算後收購了三艘Sub-Panamax和兩艘Panamax Containers，總公允價值約為5610萬美元。
2019年12月16日，Navios Partners通過3700萬美元的銀行融資，從關聯方手中收購了四艘幹散貨船，總公允價值約為4040萬美元。
2019年4月23日，Navios Partners完成了Navios Galaxy I號的銷售，這是一艘2001年建造的74,195載重噸的巴拿馬型船。這艘船以600萬美元的淨銷售價出售給了一家無關的第三方。
2018年12月14日，Navios Partners完成了Navios Libra II的銷售，這是一艘1995年建造的70,136載重噸的巴拿馬型船舶。這艘船以460萬美元的淨售價出售給了一名無關的第三方。
2018年12月4日，Navios Partners完成了Navios Felicity號的銷售，這是一艘1997年建造的73,867載重噸的巴拿馬型船。這艘船以470萬美元的淨售價出售給了一名無關的第三方。
2018年8月31日，Navios Partners 從其附屬公司Navios Holdings收購了2016年建造的84,872載重噸的Panamax船Navios Sphera和2016年建造的181,259DWT的好望角型船舶Navios Mars，總收購成本為7900萬美元。
2018年7月2日，Navios Partners完成了YM Unity和YM Extreme兩艘2006年建造的集裝箱船的銷售，這兩艘集裝箱船的噸位分別為8204 TEU。這些船隻被出售給其附屬公司Navios Containers，總售價為6700萬美元 。
2018年6月7日，Navios Partners從一家無關的第三方手中收購了Navios Altair I號，這是一艘2006年建造的74475載重噸的巴拿馬型船，收購成本為1180萬美元。
2018年5月21日，Navios Partners從一家無關的第三方手中收購了Navios Symmetric，這是一艘2006年建造的74381載重噸的巴拿馬型船舶，收購成本為1180萬美元。
2018年5月9日，Navios Partners從不相關的第三方手中收購了Navios Apollon I號，這是一艘2005年建造的87,052載重噸的巴拿馬型船舶，收購成本為1340萬美元。
下文討論的歷史業績 以及本年度報告中其他部分包含的歷史財務報表和相關附註展示了船隊從2017年1月1日至2019年12月31日期間的運營業績。
|
|
|
國家/地區 |
運營報表
| ||
| 公司名稱
|
船名
|
參入
|
2019
|
2018
|
2017
|
| 天秤座航運企業公司(1) |
天秤座導航儀II |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| 阿雷格里亞航運公司 |
納沃斯·阿雷格里亞 |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| 費利西蒂航運公司(2) |
Navios Felicity |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| 雙子座船務公司(3) |
導航雙子座S |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/21 |
| 銀河航運公司(4) |
Navios Galaxy I |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| 奧羅拉船務企業有限公司。 |
納沃斯·霍普 |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| 巴勒莫航運公司(Palermo Shipping S.A.)(5) |
納沃斯·阿波隆 |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| Fantastiks航運公司(13) |
Navios Fantastiks |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| 射手座船務公司(13) |
納沃斯射手座 |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| Hyperion Enterprise Inc. |
Navios Hyperion |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| 奇拉利公司(Chilali Corp.) |
Navios Aurora II |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| 衝浪海運公司 |
Navios Pollux |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| 潘多拉海洋公司。 |
Navios Melodia |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| 定製開發公司 |
Navios Fulvia |
利比裏亞 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| 科海利亞船務管理公司(Kohylia ShipManagement S.A.) |
Navios Luz |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| 軌道器航運公司(Orbiter Shipping Corp.) |
Navios軌道器 |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| 花卉船務有限公司。 |
納沃斯·布埃納·文圖拉 |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| 魔術師導航有限公司 |
Navios Soleil |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| Kymata船務公司(Kymata Shipping Co.) |
納維奧斯·赫利奧斯 |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| 喬伊船務公司 |
Navios Joy |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| 米凱拉航運公司 |
導航和諧音 |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| 珍珠航運公司 |
Navios Sun |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| 天鵝絨航運公司 |
Navios La Paix |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| Perigiali船務有限公司。(13) |
納沃斯·波菲克斯 |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| 菲尼安導航公司。(13) |
Navios Ace |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
6/09 - 12/31 |
| 阿莫斯航運公司(Ammos Shipping Corp.) |
航海繁榮I號 |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
6/07 - 12/31 |
| 浪潮航運公司 |
Navios Libertas |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
7/10 - 12/31 |
| 休閒裝船公司(13) |
Navios Sol |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
7/17 - 12/31 |
| 艾弗裏船務公司 |
Navios交響樂 |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
9/20 - 12/31 |
| 雲霄飛車風險投資有限公司 |
納沃斯·克里斯汀·B |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
8/11 - 12/31 |
| Ianthe Marine S.A. |
Navios Aster |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
8/21 - 12/31 |
| 魯比納航運公司 |
現代香港 |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| 託帕茲船務公司 |
現代汽車新加坡 |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| 綠柱石航運公司 |
現代東京 |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
|
|
|
國家/地區 |
運營報表
| ||
| 公司名稱
|
船名
|
參入
|
2019
|
2018
|
2017
|
| 謝麗爾航運公司 |
現代上海 |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| 克里斯托航運公司 |
現代釜山 |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| 仙女船務公司(6) |
YM極限 |
馬歇爾才是。 |
- |
1/01 - 7/02 |
1/01 - 12/31 |
| 石灰石航運公司(6) |
YM Unity |
馬歇爾才是。 |
- |
1/01 - 7/02 |
1/01 - 12/31 |
| 沙丘航運公司(7) |
克里斯蒂娜MSC |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| 柑橘鹼船務公司 |
- |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| 卡瓦利導航公司 |
- |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/06 |
| 西摩貿易有限公司 |
Navios Altair I號 |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
6/07 - 12/31 |
- |
| 戈爾迪服務公司 |
Navios對稱性 |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
5/21 - 12/31 |
- |
| 仙女座船務貿易有限公司 |
納沃斯·阿波隆一號 |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
5/09 - 12/31 |
- |
| 埃斯梅拉達航運公司 |
Navios Sphera |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
8/31 - 12/31 |
- |
| 三角航運公司 |
導航火星 |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
8/31 - 12/31 |
- |
| 大洋洲航運公司(8) |
蓖麻N |
馬歇爾才是。 |
12/14 - 12/31 |
- |
- |
| 克羅諾斯航運公司(8) |
原恆星N |
馬歇爾才是。 |
12/14 - 12/31 |
- |
- |
| 利托航運公司(8) |
埃斯佩蘭扎N |
馬歇爾才是。 |
12/14 - 12/31 |
- |
- |
| 酒神航運公司(8) |
和聲N |
馬歇爾才是。 |
12/14 - 12/31 |
- |
- |
| 普羅米修斯航運公司(8) |
太陽N |
馬歇爾才是。 |
12/14 - 12/31 |
- |
- |
| Camelia Shipping Inc. (9) |
納沃斯·卡米莉亞 |
馬歇爾才是。 |
12/17 - 12/31 |
- |
- |
| 安東斯航運公司(Anthos Shipping Inc.) (9) |
納沃斯·安東斯 |
馬歇爾才是。 |
12/17 - 12/31 |
- |
- |
| 杜鵑花船務公司(Azalea Shipping Inc.) (9) |
納沃斯杜鵑花 |
馬歇爾才是。 |
12/17 - 12/31 |
- |
- |
| Amaryllis Shipping Inc. (9) |
首先，我 |
馬歇爾才是。 |
12/17 - 12/31 |
- |
- |
| 包租船隻 |
|
|
|
|
|
| 卡沃斯導航公司(10) |
天秤座導航儀 |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
- |
| 佩裏沃亞船務管理有限公司(Perivoia ShipManagement Co.) (12) |
Navios TBN1 |
馬歇爾才是。 |
9/25 - 12/31 |
- |
- |
| Pleione Management Limited(12) |
導航TBN2 |
馬歇爾才是。 |
9/25 - 12/31 |
- |
- |
| 其他 |
|
|
|
|
|
| 興盛航運公司 |
- |
馬歇爾才是。 |
- |
- |
- |
| 阿德巴蘭航運公司 |
- |
馬歇爾才是。 |
- |
- |
- |
| JTC船務貿易有限公司(11) |
控股公司 |
馬耳他 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| Navios Marine Partners L.P. |
不適用 |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| Navios Marine Operating LLC。 |
不適用 |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| Navios Partners Finance(US)Inc. |
共同借款人 |
特拉華州 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| Navios Partners Europe Finance Inc. |
子控股公司 |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
(1)船舶於2018年12月14日售出(見注7-船舶， 淨額)。
(2)船舶於2018年12月4日售出 (見注7-船舶，淨額)。
(3)船隻 於2017年12月21日售出。
(4)船舶於2019年4月23日售出 (見注7-船舶，淨額)。
(五)該船於2017年4月21日售出。
(6)船舶於2018年7月2日售出(見附註7 -船舶，淨額)。
(7)該船於2017年1月12日售出。
(8)這些船隻是在Navios Europe I清算 之後於2019年12月13日獲得的(見注7-船隻，淨額)。(9)這些船隻是在2019年12月16日獲得的(見注7-船隻，淨額)。
(10)船舶於2019年7月24日交付(見 附註23，租賃)。
(11)不是擁有船舶的子公司 ，僅擁有租入合同的權利。
(12)這些船隻預計將於2021年上半年交付 (見附註16-承諾和緊急狀態)。
(13)出售和回租交易項下的船隻(見附註11-借款)。
我們的憲章
我們通過向客户收取使用我們的船隻運輸乾貨的費用來創造收入。一般來説，我們船隊中的船隻都是定期租出的，租期從一年到 12年不等。我們不時地在現貨市場經營船舶，直到船舶根據長期租約租出為止。
在截至2019年12月31日的一年中，瑞士信貸亞洲私人有限公司和嘉吉國際有限公司分別佔我們總收入的25.9%、12.3%和10.9%。在截至2018年12月31日的一年中，HMM約佔總收入的24.5%。截至2017年12月31日的年度，HMM和羊鳴分別佔我們總收入的26.8%和12.0%。在報告的任何一年中，沒有其他客户佔總收入的10%或更多。
我們的收入 由船隊中的船舶數量、運營天數和我們的租船費率推動，這些因素反過來又受多種因素的影響，包括：
·延長憲章的期限；
·確定租船時的現貨和長期市場匯率水平；
·與船舶購置和處置有關的決定；
·放置船隻所需的時間；
·船舶在幹船塢進行維修和升級所花費的時間 ；
·船隻的船齡、狀況和規格；以及
·提高幹貨航運業的總供需水平。
定期包機有不同的期限，從單程(現貨包機)到可能多年的長期包機。通常，長期定期租船可確保船東獲得穩定的 收入流。在現貨市場運營船舶為船東提供了更大的現貨市場機會，這可能導致當船舶需求較高時費率較高，或當船舶供過於求時費率較低。我們打算在長期租賃市場運營我們的船舶 。租船費率受到世界經濟、國際事件、天氣狀況、罷工、政府政策、供求以及許多其他我們無法控制的因素的影響。
在以下情況下，我們可能會失去客户或包機帶來的好處：
·如果客户因財務能力不足而未能支付租金， 是否與我們存在分歧；
·客户行使一定權利終止租船合同 ；
·如果客户終止租船 是因為我們未能在固定時間內交付船隻，船隻丟失或損壞無法修復，船隻存在嚴重缺陷或停租時間過長，或者我們在租船時違約；或者，如果客户終止租船，則是因為我們沒有在固定的時間內交付船隻，船隻丟失或損壞無法修復，船隻存在嚴重缺陷或長時間停租，或者我們根據租船違約；
·影響客户的長期不可抗力事件，包括相關生產設施的損壞或 破壞、戰爭或政治動亂使我們無法為該客户提供服務。
根據我們的一些定期租船合同，任何一方都可以在 特定國家或會嚴重擾亂船隻自由貿易的地點終止租船合同。一些承保我們船舶的定期租船合同要求我們在船舶滅失後退還給承租人，所有由承租人支付但不是由我們賺取的預付款 。
船舶作業
根據我們的租船合同，我們的船舶經理一般負責與船舶運營相關的商業、技術、健康和 安全及其他管理服務，承租人負責加油和幾乎所有船舶航程成本，包括運河通行費和港口費。
根據我們與經理簽訂的管理協議，經理承擔我們所有的船隻運營費用，以換取支付費用。根據本協議，管理人負責 與船舶運營有關的商業、技術、健康和安全以及其他管理服務，包括租賃、技術支持、維護和保險。根據管理協議，我們已將船舶管理 服務的費率固定至2022年12月31日。與本協議項下的特別調查、幹船塢費用和某些特殊項目相關的費用由Navios Partners按發生成本報銷。
向經理支付任何特別費用或開支可能會大幅增加我們的船舶運營費用，並影響我們的運營業績。
在管理協議的剩餘 期限內，我們預計將向經理償還與管理我們的船隊相關的所有實際運營成本和費用。
有關 管理協議的更多信息，請閲讀“項目7.-單位持有人和關聯方交易-管理協議”。
行政服務
根據我們與經理簽訂的行政 服務協議，我們在經理向我們提交該等費用和費用的發票 以及任何合理需要的證明細節後15天內，向經理報銷與提供本協議項下的服務相關的合理費用和費用。根據這份將於2025年1月1日到期的協議，經理將為我們提供重要的行政、財務和其他支持服務。
有關行政服務協議的詳情，請參閲“第7項-單位持有人及關聯方交易-行政服務協議”。
影響我們未來運營結果的趨勢和 因素
我們認為，影響我們未來經營業績的主要因素是經濟、監管、政治和政府條件，這些因素影響着整個航運業，影響着我們船隻從事業務的國家和市場的條件。對我們的業務、未來財務狀況和運營結果至關重要的其他關鍵因素 包括：
·增加對海運服務的需求；
·經理的商業和租賃業務是否有能力 以具有經濟吸引力的價格成功使用我們的船隻，特別是在我們的船隊擴大和租約到期的情況下；
·加強我們船舶的有效和高效的技術管理；
·經理有能力滿足主要大宗商品交易商的技術、健康、安全和合規標準；以及
·我們客户關係的實力和數量的增長， 特別是與主要大宗商品交易商的關係。
除了以上討論的因素外，我們相信某些特定因素將影響我們的合併和綜合經營結果。這些因素包括：
·扣除我們租船賺取的租船費；
·使我們能夠獲得購買更多船隻和/或實施我們的業務戰略所需的資金 ；
·我們有能力以我們認為令人滿意的價格出售船隻 ；
·我們的債務水平以及相關的利息支出和本金攤銷 ；以及
·我們共同的 單元上的任何分配級別。
請閲讀“風險因素”以討論我們業務中固有的某些風險。
A.經營業績
截至2019年12月31日的年度與截至2018年12月31日的年度相比
下表顯示了截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度綜合收入和費用信息。此信息 來自Navios合作伙伴各自時期經審計的綜合收入和費用賬目。
| 年終十二月三十一日，2019 | 年終十二月三十一日，2018 | |||||
| 定期租船和航次收入 | $ | 219,379 | $ | 231,361 | ||
| 定期租船和航程費用 | (12,331 | ) | (10,024 | ) | ||
| 直接船費 | (6,985 | ) | (6,180 | ) | ||
| 管理費(完全通過關聯方交易) | (68,188 | ) | (68,871 | ) | ||
| 一般和行政費用 | (20,984 | ) | (18,458 | ) | ||
| 折舊及攤銷 | (53,255 | ) | (58,334 | ) | ||
| 船舶減值損失 | (36,680 | ) | (44,344 | ) | ||
| 利息支出和財務成本(淨額) | (45,254 | ) | (42,766 | ) | ||
| 利息收入 | 6,172 | 4,408 | ||||
| 其他收入 | 1,053 | 1,554 | ||||
| 其他費用 | (4,990 | ) | (5,384 | ) | ||
| 關聯公司淨收益中的權益 | (40,071 | ) | 3,957 | |||
| 淨損失 | $ | (62,134 | ) | $ | (13,081 | ) |
定期包機和航次收入：截至2019年12月31日的一年，定期包機和航次收入減少了1200萬美元，降幅為5.2%，降至2.194億美元，而2018年同期為2.314億美元。定期包機和航程收入下降的主要原因是TCE費率從截至2018年12月31日的年度的每天16,458美元降至截至2019年12月31日的年度的每天15,791美元。在截至2019年12月31日的一年中，機隊的可用天數減少到13,170天，而截至2018年12月31日的一年中，機隊的可用天數從13,448天減少到13,448天。
定期包機和航程費用：截至2019年12月31日的年度的定期包機和航程費用增加了230萬美元，達到1230萬美元，而截至2018年12月31日的年度為1000萬美元 。增加的主要原因是：(I)燃料油開支增加150萬元；(Ii)租船費用增加100萬元；及(Iii)其他航程開支增加50萬元。由於收入減少和港口費用減少50萬美元，經紀佣金減少了20萬美元，這部分緩解了增加的影響：(I) 經紀佣金減少了20萬美元。
直接船舶費用：在截至2019年12月31日的一年中，直接船舶費用，包括攤銷幹船塢和我們船隊中某些船隻的特別調查成本，總計為700萬美元，而截至2018年12月31日的年度總計為620萬美元。
管理費：截至2019年12月31日的一年，管理費減少了70萬美元，降幅為1.0%，降至6820萬美元，而截至2018年12月31日的年度為6890萬美元。減少的主要原因是2018年出售四艘船隻導致管理費減少570萬美元，2019年出售一艘船隻導致管理費減少100萬美元。由於2018年交付了5艘船，管理費增加了440萬美元 ，2019年交付了10艘船，管理費增加了160萬美元，部分緩解了上述下降。
一般和行政費用： 截至2019年12月31日的一年，一般和行政費用增加了250萬美元，增幅為14%，達到2100萬美元，而截至2018年12月31日的年度為1850萬美元。增加的主要原因是：(I)支付給經理的行政費增加了110萬美元 ，這主要是由於Navios Partners的船隊中擁有的船隻數量增加；(Ii)法律和專業費用以及審計費和其他行政費用淨增加120萬美元；(Iii)支付給公司董事和/或高級管理人員的薪酬增加了70萬美元(見附註10-應計費用)。股權薪酬支出減少40萬美元，部分緩解了上述增長。
折舊和攤銷：截至2019年12月31日的一年，折舊和攤銷為5330萬美元，而截至2018年12月31日的一年為5830萬美元。減少510萬美元 主要是由於：(I)Navios射手座有利租賃無形資產攤銷減少260萬美元，並於2018年第四季度全數攤銷；(Ii)由於2018年出售四艘船，折舊費用減少450萬美元；以及(Iii)由於2019年出售一艘船，折舊費用減少90萬美元。上述減少被以下因素部分抵消：(I)由於2018年交付了5艘船舶，折舊費用增加了270萬美元；以及(Ii)由於2019年12月交付了9艘船舶，折舊費用增加了20萬美元。從船舶最初從船廠交付之日起，幹散貨船和集裝箱船的預計使用年限分別為25年和30年，以此計算船舶折舊。無形資產在開始時在合同期內攤銷，期限從一年到十二年不等。
船舶減值損失：在截至2019年12月31日的年度內，Navios Partners確認：(I)與出售Navios Galaxy(於2019年4月23日完成)相關的減值虧損730萬美元；(Ii)我們的一艘船舶的減值虧損2940萬美元，因為未貼現的預計淨運營現金流沒有超過船舶的賬面價值。於截至2018年12月31日止年度內，Navios Partners確認：(I)與於2018年7月2日完成的YM Unity及YM Limit的銷售有關的減值虧損3,790萬美元；(Ii)與於2018年12月4日完成的Navios Felicity的銷售 有關的減值虧損530萬美元；及(Iii)與於2018年12月14日完成的Navios Libra II的銷售有關的減值虧損120萬美元(見附註7-
利息支出和融資成本淨額：截至2019年12月31日的年度的利息支出和融資成本淨額增加了250萬美元，增幅為5.8%，達到4530萬美元，而截至2018年12月31日的年度為4280萬美元。增加的主要原因是，在2019年預付定期貸款B貸款之後，減記了610萬美元的遞延融資費和債務貼現。上述增幅因以下因素而部分減輕：(I) 與Navios Partners信貸安排相關的利息支出減少120萬美元，主要是由於截至2019年12月31日止年度的加權平均利率由2018年同期的6.85%降至6.71%；(Ii)遞延融資費及債務貼現攤銷減少200萬美元 ；及(Iii)沖銷2018年DVB信貸安排的遞延融資費40萬美元。截至2019年12月31日的 年度，Navios Partners的平均貸款餘額為4.847億美元，而2018年同期為5.101億美元。
利息收入：截至2019年12月31日的年度，利息收入增加了180萬美元，達到620萬美元， 而截至2018年12月31日的年度為440萬美元。
其他收入：截至2019年12月31日的年度其他收入為110萬美元，而截至2018年12月31日的年度為160萬美元。
其他費用：截至2019年12月31日的年度其他費用為500萬美元，而截至2018年12月31日的年度為540萬美元。
關聯公司淨收益的股本：截至2019年12月31日的年度，關聯公司的淨收益中的股本減少了4400萬美元，至4010萬美元的虧損，而截至2018年12月31日的年度的淨收益為400萬美元 。減少的主要原因是：(I)與投資Navios Containers有關的非臨時性減值(OTTI)虧損4260萬美元，於2019年第四季度確認；以及 (Ii)與投資Navios Containers有關的權益法收入減少200萬美元2018年確認的60萬美元實物股息OTTI虧損部分緩解了上述下降(見附註20-投資於 附屬公司)。
淨虧損：截至2019年12月31日的年度淨虧損為6210萬美元，而截至2018年12月31日的年度淨虧損為1310萬美元。由於上述因素，淨虧損增加了4910萬美元 。
營業盈餘：Navios Partners在截至2019年12月31日的年度產生了5880萬美元的營業盈餘，而截至2018年12月31日的年度為7790萬美元。營業盈餘是某些投資者用來幫助評估合夥企業進行季度現金分配的能力的非GAAP財務指標(參見本文所載的“EBITDA和調整後EBITDA對營業活動淨現金的調節，EBITDA和營業盈餘”)。
截至2018年12月31日的年度與截至2017年12月31日的年度比較
下表 顯示了截至2018年12月31日和2017年12月31日的年度綜合收入和費用信息。這一信息來源於Navios Partners公司各個時期的經審計的綜合收入和費用賬目。
| 年終十二月三十一日，2018 | 年終十二月三十一日，2017 | |||||
| 定期包機和航程收入(包括截至2018年12月31日和2017年12月31日的年度分別為10萬美元和70萬美元的關聯方收入) | $ | 231,361 | $ | 211,652 | ||
| 定期租船和航程費用 | (10,024 | ) | (4,158 | ) | ||
| 直接船費 | (6,180 | ) | (7,172 | ) | ||
| 管理費(完全通過關聯方交易) | (68,871 | ) | (67,310 | ) | ||
| 一般和行政費用 | (18,458 | ) | (17,163 | ) | ||
| 折舊及攤銷 | (58,334 | ) | (72,760 | ) | ||
| 船舶減值損失 | (44,344 | ) | (32,677 | ) | ||
| 利息支出和財務成本(淨額) | (42,766 | ) | (38,225 | ) | ||
| 利息收入 | 4,408 | 3,277 | ||||
| 控制權變更帶來的收益 | - | 4,068 | ||||
| 其他收入 | 1,554 | 9,884 | ||||
| 其他費用 | (5,384 | ) | (5,133 | ) | ||
| 關聯公司淨收益中的權益 | 3,957 | 866 | ||||
| 淨損失 | $ | (13,081 | ) | $ | (14,851 | ) |
| 減去：可歸因於非控股權益的淨收入 | - | (239 | ) | |||
| Navios Partners單位持有人的淨虧損 | $ | (13,081 | ) | $ | (15,090 | ) |
定期包機和航次收入 截至2018年12月31日的一年，Navios Partners的定期包機和航次收入增加了3210萬美元，增幅16.1%，達到2.314億美元，而2017年同期為1.993億美元。定期租船和航程收入的增長 主要歸因於：(I)在2017年收購7艘船舶和2018年收購5艘船舶後收入增加；以及(Ii)由於貨運市場增長，截至2018年12月31日的年度，TCE費率從截至2017年12月31日的每天16,025美元增加到16,458美元。 由於貨運市場的增長，TCE費率從截至2017年12月31日的年度的每天16,025美元提高到每天16,458美元。(Ii)由於貨運市場的增長，TCE費率從截至2017年12月31日的年度的每天16,025美元提高到每天16,458美元。這一增長被2017年MSC Cristina、Navios Apollon和Navios Gemini S以及2018年YM Unity、YM Extreme、Navios Felicity和Navios Libra II銷售導致的收入下降部分緩解。在截至2018年12月31日的年度中，機隊的可用天數增加到13,448天，而截至2017年12月31日的年度為12,193天 ，這主要是由於機隊的增加。
2017年4月28日(成立之日)至2017年8月29日期間，Navios集裝箱的定期租賃和航次收入為1240萬美元。船隊的可用天數 為2017年4月28日(成立日期)至2017年8月29日期間的627天，此期間的TCE費率為19338美元。
定期包機和航程費用：截至2018年12月31日的一年，定期包機和 航程費用增加了590萬美元，達到1000萬美元，而截至2017年12月31日的年度為420萬美元。增加的主要原因是：(I)燃料油費用增加360萬美元 ；(Ii)2018年與貨運航次相關的裝卸港口費用增加210萬美元；以及(Iii)由於船隊和其他航程費用的增加，經紀商佣金增加40萬美元。2017年4月28日(成立之日)至2017年8月29日期間，Navios集裝箱的定期租賃和航程費用為20萬美元，這部分緩解了增長。
直接船隻費用：在截至2018年12月31日的一年中，直接船隻費用 包括攤銷幹船塢和我們船隊中某些船隻的特別調查成本，總計為620萬美元，而截至2017年12月31日的年度總計為720萬美元，其中670萬美元與Navios Partners的船隻有關，50萬美元與Navios集裝箱船隻有關。
管理費：截至2018年12月31日的一年，管理費增加了160萬美元，增幅為2.3%，達到6890萬美元，而截至2017年12月31日的年度為6730萬美元。增加的主要原因是：(I)支付予經理的管理費增加1,110萬美元，原因是Navios Partners船隊擁有的 艘船隻增加；及(Ii)管理費增加50萬美元，原因是根據2017年11月經修訂的管理協議增加每日收費。增加被以下部分緩解：(一)2018年7月出售YM Unity和YM Maximum導致管理費減少270萬美元 ；(Ii)2018年12月出售Navios Felicity和Navios Libra II導致管理費減少10萬美元；(Iii)2017年出售三艘船導致管理費減少200萬美元；(Iv)自2017年4月28日(成立之日)起，Navios集裝箱管理費減少470萬美元以及(V)2017年5月25日至2017年6月8日期間五艘MOL 集裝箱船的管理費40萬美元。
一般和行政費用：截至2018年12月31日的一年，一般和行政費用增加了130萬美元，增幅為7.5%，達到1850萬美元，而截至2017年12月31日的一年為1720萬美元。增加的主要原因是：(I)由於Navios 合夥人船隊擁有的船隻數量增加，支付給經理的行政費增加了100萬美元；(Ii)股權薪酬支出增加了50萬美元；(Iii)支付給公司董事和/或高級管理人員的薪酬增加了50萬美元(見附註10-應計支出)。上述增長因以下原因而部分緩解：(I)法律和專業費用以及審計費和其他行政費用淨減少10萬美元；(Ii)Navios Containers從2017年4月28日( 成立之日)至2017年8月29日期間的一般和行政費用70萬美元。
截至2018年12月31日和2017年12月31日止年度，基金經理收取的管理費(包括Navios Containers 管理費)在2017年4月28日(Navios Containers成立之日)至2017年8月29日期間分別為930萬美元和890萬美元。
折舊和攤銷： 截至2018年12月31日的年度折舊和攤銷總額為5830萬美元，而截至2017年12月31日的年度為7280萬美元。減少1,440萬美元的主要原因是：(1)Navios Aurora II有利租賃無形資產在2017年第四季度全額攤銷， 減少了680萬美元；(Ii)從2017年4月28日(成立之日)至2017年8月29日，五艘MOL集裝箱的無形資產攤銷費用減少了480萬美元；(3)由於出售YM，折舊費用減少了290萬美元。(Iv)由於在2017財年第四季度進行了 減值測試，我們的一艘船的折舊費用減少了250萬美元；(V)2017年由於出售兩艘船，折舊費用減少了180萬美元；(Vi)從2017年5月25日至2017年6月8日，五艘MOL 集裝箱的無形資產攤銷費用減少了80萬美元；(Vii)Navios射手座的攤銷減少了30萬美元(Viii)由於在2018年12月出售Navios Libra II和Navios Felicity，折舊費用減少20萬美元 ；以及(Ix)Navios集裝箱船從2017年4月28日(成立之日)至2017年8月29日期間的折舊費用減少10萬美元。由於2017年交付了7艘船舶，2018年交付了5艘船舶，折舊費用增加了580萬美元，部分緩解了上述減少。船舶折舊是根據幹散貨船和集裝箱船的預計使用年限分別為25年和30年來計算的。, 從船舶最初從造船廠交付之日起算。無形資產在 開始時在合同期內攤銷，期限從一年到十二年不等。
船舶減值損失：在截至2018年12月31日的年度內，Navios Partners確認：(I)與銷售YM Unity和於2018年7月2日完成的YM最大減值相關的減值虧損3790萬美元；(Ii)與於2018年12月4日完成的Navios Felicity的銷售相關的減值虧損530萬美元；(Iii)與於2018年12月14日完成的Navios Libra II的銷售相關的減值虧損120萬美元。在截至2017年12月31日的年度內，Navios Partners確認：(I)其一艘船舶減值虧損3030萬美元；(Ii)與2017年12月21日完成的Navios Gemini S銷售相關的減值虧損240萬美元(見附註7-船舶，淨額)。
利息支出和融資成本淨額：截至2018年12月31日的年度的利息支出和融資成本淨額增加了450萬美元，增幅為11.9%，達到4280萬美元，而截至2017年12月31日的年度為3820萬美元。增加的主要原因是：(I)與Navios Partners的信貸安排相關的利息支出增加750萬美元，主要是由於 將截至2018年12月31日的年度的加權平均利率從2017年同期的5.76%上調至6.85%；以及(Ii)在2018年7月2日償還DVB Credit 貸款、2018年12月13日償還法國巴黎銀行信貸安排和2018年3月信貸安排後，40萬美元的遞延融資費用被註銷。上述增加被以下因素部分抵消：(1)遞延融資費攤銷淨減少230萬美元，主要原因是 在2017年3月14日定期貸款B融資再融資後沖銷遞延融資費和貼現；(Ii)在2017年1月12日償還2015年4月信貸融通後沖銷遞延融資費50萬美元；以及(Iii)自2017年4月28日起Navios Containers的利息支出和融資成本60萬美元截至2018年12月31日的 年度，Navios Partners的平均貸款餘額為5.101億美元，而2017年同期為4.998億美元。
利息收入：截至2018年12月31日的一年，利息收入增加了110萬美元，達到440萬美元， 而截至2017年12月31日的一年，利息收入為330萬美元。
其他收入：截至2018年12月31日的年度其他收入為160萬美元，而截至2017年12月31日的年度為990萬美元。減少的主要原因是根據Navios Holdings擔保協議提交的索賠減少了940萬美元。其他雜項收入增加110萬美元，部分抵消了上述減少。
其他費用：截至2018年12月31日的年度的其他費用為540萬美元，而截至2017年12月31日的年度為510萬美元。減少30萬美元 主要是由於：(I)150萬美元的壞賬撥備；以及(Ii)與出售MSC Cristina相關的130萬美元的虧損，這兩項損失均於2017年第一季度確認。上述減少額被以下因素部分抵消 ：(I)應收擔保索賠減記200萬美元；(Ii)其他雜項費用增加100萬美元。
關聯公司淨收益中的股本：截至2018年12月31日的年度， 關聯公司的股本淨收益為400萬美元，而截至2017年12月30日的年度為90萬美元。400萬美元的收入主要包括與投資Navios集裝箱有關的450萬美元收入，但實物股息的臨時減值以外的60萬美元減值部分抵消了這一收入(見附註20-投資關聯公司)。
淨虧損：截至2018年12月31日的 年度淨虧損為1310萬美元，而截至2017年12月31日的年度淨虧損為1480萬美元。淨虧損減少180萬美元是由於上述因素。
可歸因於非控股權的淨收入：2017年4月28日(Navios Containers成立之日)至2017年8月29日期間，可歸因於非控股權的淨收入為20萬美元。
營業盈餘：Navios Partners在截至2018年12月31日的財年產生了7790萬美元的營業盈餘，而截至2017年12月31日的財年為9260萬美元。營業盈餘是某些投資者用來幫助評估合夥企業進行季度現金分配的能力的非GAAP財務指標(參見本文所載的“EBITDA和調整後EBITDA與經營活動淨現金、EBITDA和營業盈餘的對賬”)。
B.流動資金和資本資源
信貸安排
截至2019年12月31日，根據Navios Partners的信貸安排，扣除遞延融資費用後， 借款總額為4.89億美元。
定期貸款B貸款：2013年6月，Navios Partners完成了2.5億美元 定期貸款B貸款的發行。2013年10月31日和2013年11月1日，Navios Partners完成了對其現有定期貸款B貸款工具的1.895億美元附加貸款的發行。
2017年3月14日，Navios Partners完成了新4.05億美元定期貸款B融資的發行 。新的定期貸款B貸款的利率為LIBOR加500個基點，定於2020年9月14日到期，按季度等額償還，本金為初始金額的1.25%。Navios Partners利用定期貸款B貸款的淨收益：(I)對現有定期貸款B進行再融資；以及(Ii)支付與定期貸款B相關的費用和開支。在定期貸款B貸款再融資之後，從遞延融資費用和貼現中分別註銷了190萬美元和130萬美元。2017年8月10日，Navios Partners完成了對其現有定期貸款B工具的5300萬美元附加貸款的發行。定期貸款B貸款工具的附加組件 與定期貸款B貸款工具具有相同的條款。Navios Partners利用淨收益為收購三艘船提供了部分資金。定期貸款B貸款由Navios Partners子公司擁有的 某些船隻的優先抵押擔保，此外還有其他抵押品，並由Navios Partners的每家子公司擔保。
定期貸款B貸款要求維持貸款與價值的比率為0.8比1.0，以及此類貸款的其他限制性契約(受協商的例外情況和籃子的限制)，包括對債務、留置權、收購和投資、限制付款和 處置的限制。定期貸款B貸款還規定了違約、提前還款和補救條款的慣例事件。
在截至2018年12月31日的年度內，四艘幹散貨船被從定期貸款B貸款工具的擔保中釋放，作為交換，五艘幹散貨船和200萬美元現金取代了被釋放的船隻，作為定期貸款B工具的抵押品。2019年4月和5月，Navios Partners預付了7350萬美元，並從定期貸款B貸款的抵押品套餐中釋放了5艘 船隻。2019年10月10日，Navios Partners全額償還了定期貸款B Credit Facility的未償還餘額2.538億美元。
法國巴黎銀行信貸 融資：2017年6月26日，Navios Partners與法國巴黎銀行(BNP Paribas)簽訂了一項高達3200萬美元(分兩批)的新信貸融資(分為兩批)，以部分資助收購Navios Ace和 Navios Sol。2017年6月28日，法國巴黎銀行信貸安排首期1700萬美元提取完畢。2017年7月18日，法國巴黎銀行信貸安排第二批1500萬美元提取完畢。2018年12月13日，Navios Partners償還了1,510萬美元的第一批未償還餘額 。在償還這筆款項之後，從遞延財務費用中註銷了10萬美元。2019年4月9日，Navios Partners修訂了現有的法國巴黎銀行信貸安排， 以對兩艘船進行再融資，並替換法國巴黎銀行信貸安排下的現有抵押品。截至2019年12月31日，法國巴黎銀行信貸安排的未償還餘額為1080萬美元，可分七個等額連續的季度 分期償還，每期60萬美元，最後一筆680萬美元的氣球付款將在最後一個還款日償還。該貸款將於2021年第三季度到期，利息為倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加每年300個基點。
DVB信貸安排：2017年6月28日，Navios Partners與DVB Bank S.E.(簡稱DVB信貸安排)簽訂了一項新的信貸安排，金額高達3900萬美元(分四批)，以便 為2012年7月的德國商業銀行/DVB信貸安排提供再融資，並額外提供700萬美元，為收購Navios Prosperity I提供部分資金。金額分別為700萬美元和3200萬美元，分別於2017年6月30日和2017年11月3日提取。2018年7月2日，Navios Partners償還了三批未償還餘額2020萬美元。在這筆償還之後，從遞延融資費用中註銷了20萬美元。 2019年4月15日，Navios Partners全額償還了1230萬美元的未償還餘額。在償還這筆款項之後，從遞延財務費用中註銷了10萬美元。
2018年7月31日，Navios Partners與DVB Bank S.E.(DVB$4400萬信貸安排)簽訂了一項高達4400萬美元(分兩批)的新信貸安排，以資助收購Navios Sphera和Navios Mars。1750萬美元和2650萬美元的金額是在2018年8月30日提取的。截至2019年12月31日，DVB 4,400萬美元信貸安排的未償還餘額總額為4,000萬美元，分15個等額的 個季度分期償還，每期80萬美元，最後一筆氣球付款2,810萬美元將在最後一個還款日償還。該貸款將於2023年第三季度到期，利息為倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加每年290個基點。
2019年2月12日，Navios Partners與DVB Bank S.E.(DVB$6600萬信貸安排)簽訂了一項高達6600萬美元(分四批)的新信貸安排，以對日期為2017年6月28日的DVB Credit 安排和之前包括在定期貸款B抵押品包中的三艘好望角型船舶進行再融資。2019年4月15日，Navios Partners提取了這兩批資金，每批1570萬美元。2019年10月10日，Navios Partners提取了兩批 額外的資金，每批1480萬美元。截至2019年12月31日，DVB 6600萬美元信貸安排的四部分未償還餘額總計5880萬美元，分6個季度償還，每期220萬美元，分12個季度償還，每期190萬美元，最終氣球付款2300萬美元，將在最後一個還款日償還。該貸款將於2024年第一季度到期，利息為倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加每年260個基點。
Nordea/Skandinaviska Enskilda/NIBC信貸安排：2018年3月26日，Navios Partners與Nordea Bank AB、Skandinaviska Enskilda Banken AB和NIBC Bank N.V.簽訂了一項新的信貸安排，最高可達1,430萬美元(分為兩部分)，以部分資助收購Navios Symmetric和Navios Altair I。2018年5月18日，Navios Partners與Nordea Bank AB、Skandinaviska Enskilda Banken AB和NIBC Bank N.V.簽訂了一項高達1430萬美元(分兩批)的新信貸安排，以部分資助收購Navios Symmetric和Navios Altair I2018年6月1日，2018年3月信貸安排的第二批715萬美元被提取。2018年12月13日，Navios Partners償還了第二批660萬美元的未償還餘額。在這筆 償還之後，從遞延財務費用中註銷了10萬美元。截至2019年12月31日，Nordea Credit Facility的未償還餘額為540萬美元，應分14個相等的連續季度分期付款，每期30萬美元，最後一筆120萬美元的氣球付款將在最後一個還款日償還。該貸款將於2023年第二季度到期，利息為倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加每年300個基點。
NIBC信貸安排：2018年12月28日，Navios Partners與NIBC Bank N.V.(以下簡稱NIBC Credit Facility)簽訂了一項高達2,850萬美元(分三批)的新信貸安排，以 為三艘Ultra-Handymax船進行再融資，這三艘船之前包括在定期貸款B抵押品包中。2019年5月8日，NIBC信貸安排1190萬美元的第一批資金提取完畢。2019年10月10日，NIBC 信貸工具的剩餘兩批1350萬美元被提取。截至2019年12月31日，NIBC信貸工具的未償還餘額為2490萬美元，將連續16個季度償還，每期80萬美元，最後一筆氣球付款 將在最後一個還款日償還1290萬美元。該貸款將於2023年第四季度到期，利息為倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加每年275個基點。
DNB信貸融資：2019年4月5日，Navios 合作伙伴與DNB Bank ASA(以下簡稱DNB信貸融資)簽訂了一項高達4,000萬美元(分兩批)的新信貸融資安排，以對之前包括在定期貸款B抵押品包中的兩艘好望角型船舶進行再融資。 2019年10月10日，DNB信貸安排的兩批3440萬美元被提取。截至2019年12月31日，DNB信貸安排的未償還餘額為3440萬美元，應連續18個季度分期償還，每期100萬美元，最後一筆氣球付款1720萬美元將在最後一個還款日償還。該貸款將於2024年第二季度到期，利息為倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加每年275個基點。
HCOB信貸安排：2019年9月26日，Navios Partners與漢堡商業銀行股份公司(HCOB Credit Facility)簽訂了一項高達1.4億美元的新信貸安排，以對之前包括在定期貸款B抵押品包中的8艘幹散貨船和5艘集裝箱船進行再融資。2019年10月10日，提取了1.4億美元的HCOB信貸安排。截至2019年12月31日，HCOB 信貸安排的未償還餘額為1.4億美元，將連續8個季度分期償還，每期540萬美元，最後一筆氣球付款為9700萬美元，將在最後一個還款日償還。該貸款將於2021年第三季度到期，利息為倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加每年320個基點。
Cacib信貸安排：2019年7月4日，Navios Partners與法國農業信貸銀行(CACIB)簽訂了一項新的信貸安排，金額最高可達5280萬美元(分為四批)，以對三艘好望角型船舶和一艘巴拿馬型船舶進行再融資。2019年8月，CACIB信貸安排的三批共3650萬美元被提取 。2019年10月，CACIB信貸安排的第四批1630萬美元被提取。截至2019年12月31日，CACIB信貸安排的未償還餘額總額為4970萬美元，應連續11次 分6個月償還320萬美元，最後一筆氣球付款為1500萬美元，將在最後一個還款日償還。該貸款將於2025年第二季度到期，利息為倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加每年275個基點。
荷蘭銀行信貸安排：2019年12月12日，本公司與荷蘭銀行(“ABN信貸安排”) 簽訂了一項最高達2,350萬美元的新信貸安排，為購買從Navios Europe I購買的五艘集裝箱船提供資金。截至2019年12月31日，荷蘭銀行信貸安排的未償還餘額總額為2,350萬美元，可分三個季度償還，每期100萬美元，最終氣球付款2000萬美元至該貸款將於2020年第三季度到期，利息為倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加每年400個基點。
多利信貸融資：關於收購四艘散裝運輸船，本公司於2019年12月16日與多利融資DAC(“多利信貸融資”)簽訂了一項信貸融資，金額高達 至3700萬美元。截至2019年12月31日，Dory Credit Facility的未償還餘額總額為3700萬美元，將連續8個季度償還10萬美元，最後一筆氣球付款為2960萬美元，將在最後一個還款日 償還。該貸款將於2022年第三季度到期，利息為倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加每年475個基點。對於使用日期後的第一個12個月期間，接下來的12個月期間為600個基點，從使用日期後24個月開始至終止日期的期間為 700個基點。
根據信貸安排提取的金額由Navios Partners的某些船隻的第一優先抵押和其他抵押品擔保，並由各自擁有船隻的子公司擔保。信貸安排包含一系列限制性條款，禁止或限制Navios Partners除其他事項外：招致或擔保 債務；達成關聯交易；收取、質押或扣押船舶；更改Navios Partners的船舶的旗幟、級別、管理或所有權；更改Navios Partners的 船舶的商業和技術管理；出售或更改Navios Partners的船舶的實益所有權或控制權；不維持Navios Holdings(或其關聯公司)對Navios Partners的所有權。並使信貸 設施項下的義務服從與船舶有關的任何一般和行政費用，包括根據管理協議應支付的固定每日費用。
信貸安排要求遵守多個財務 契約，包括：(I)維持所需的擔保金額超過120%至140%；(Ii)最低自由綜合流動資金至少等於每艘擁有的船隻50萬美元至65萬美元；(Iii)維持EBITDA與 利息支出的比率至少為2.00：1.00；(Iv)維持總負債或總債務與總資產的比率(如我們的信貸安排中所定義)小於0.75；以及(V)將最低淨資產維持在1.35億美元。
根據信貸安排，如果該等契諾不符合條款，並受信貸安排的預付款項或補救條款所規限，則屬違約事件。
截至2019年12月31日，Navios Partners遵守了其每個信貸安排中的財務契約和/或預付款和/或治療條款(如果適用)。
財務責任：2018年12月，本公司與Navios Fantastik和Navios Beaufiks的無關第三方簽訂了兩份銷售和回租協議，總金額為2500萬美元。 Navios Partners有義務在租賃期結束時購買船隻，根據ASC 842-40，船隻的轉讓被確定為失敗銷售。根據ASC 842-40，公司沒有從其資產負債表中取消確認 各自的船舶，並將根據出售和回租協議收到的金額作為財務負債入賬。Navios Partner有義務從2018年12月開始，每月分別連續支付69和60筆款項，金額分別約為16萬美元 。截至2019年12月31日，Navios Fantastik和Navios Beaufik的銷售和回租協議下的未償還餘額總計為2290萬美元。協議 分別於2024年第三季度和2023年第四季度到期，在最後還款日每艘船的購買義務為630萬美元。
2019年4月5日，本公司與無關第三方簽訂了2000萬美元的新銷售 和回租協議，購買了2009年建造的180,274載重噸的好望角型船舶Navios Sol。Navios Partners有在租賃期結束時購買船隻的義務，根據ASC 842-40，船隻的轉讓被確定為失敗的出售。2019年4月11日，2000萬美元的金額被提取。Navios Partners有義務從2019年4月 開始，連續每月支付120筆款項，每次付款約為19萬美元。截至2019年12月31日，Navios Sol的銷售和回租協議下的未償還餘額為1920萬美元。該協議將於2029年第二季度到期，在最後一個 還款日有630萬美元的購買義務。
2019年6月7日，本公司與不相關的第三方簽訂了一份價值750萬美元的新銷售和回租協議，購買2006年建造的75,756載重噸的Panamax船Navios Sagittaus。 Navios Partners有義務在租賃期結束時購買該船，根據ASC 842-40，該船的轉讓被確定為一次失敗的出售。 Navios Partners有義務在租賃期結束時購買該船，根據ASC 842-40，該船的轉讓被確定為一次失敗的銷售。2019年6月28日，750萬美元的金額被提取。Navios Partners 有義務從2019年6月開始連續36個月支付約18萬美元。截至2019年12月31日，Navios射手座售後回租協議項下的未償還餘額為650萬美元。 該協議將於2022年第二季度到期，在最後一個還款日有200萬美元的購買義務。
2019年7月2日，本公司與2011年建造的179,016載重噸好望角型船舶Navios Ace與無關的第三方簽訂了一份價值2,200萬美元的新銷售和回租協議。Navios Partners有在租賃期結束時購買船隻的義務， 根據ASC 842-40，船隻的轉讓被確定為失敗的出售。2019年7月24日，2200萬美元的金額被提取。Navios Partner有義務從2019年7月開始連續每月支付132筆款項，每筆金額約為20萬美元 。截至2019年12月31日，Navios Ace的售後回租協議下的未償還餘額為2150萬美元。該協議將於2030年第三季度到期，最後一個還款日的購買義務為630萬美元 。
2019年12月2日，本公司同意與一位無關的第三方簽訂一份新的2550萬美元的售後回租協議，為現有的荷蘭銀行信貸 貸款進行再融資，涉及Navios Europe I清算後收購的五艘集裝箱船。該買賣租賃協議的攤銷期限約為五年，分別於2024年4月和2025年4月到期，利息為每年LIBOR加365 個基點。截至2019年12月31日，上述協議以簽署最終文件為準。
金融負債沒有金融契約。
如果該等契諾不符合條款，並受信貸安排的預付款或補救條款的約束，則根據信貸安排，這是違約事件。
如果我們在實施此類分配或投資之前和之後不遵守上述財務契約或在發生違約事件時，信貸便利 禁止我們向我們的單位持有人支付分配或進行新的投資。我們信貸安排下的違約事件包括：
·未能在到期時支付任何本金、利息費用、費用或其他金額 ；
·違反信貸安排、任何相關擔保文件或擔保中所載的某些承諾、負面契約和財務契約，包括未能維持對任何船舶擁有子公司或擁有船舶子公司的任何資產的無擔保所有權，以及未能 維持適當的保險，在某些情況下須遵守某些寬限期和適當期限；
·在其他債務下違約；
·我們在信貸安排中作出的任何陳述、擔保或聲明，或 根據其發出的任何提款通知或相關的安全文件或擔保，在作出時均不真實或具有誤導性；
·我們或我們子公司的任何資產都受到任何形式的執行、扣押或扣押，而這些資產在指定的 期限內沒有清償；
·發生破產或破產事件；
·我們或我們的普通合夥人的財務狀況或前景發生重大不利變化 ；
·我們信貸便利的任何實質性提供、任何相關財務和擔保文件的非法、無效或拒絕；
·安全文件或擔保的有效性失效；
·影響懸掛船隻旗幟的國家的不穩定；以及
·Navios Holdings或其附屬公司(根據信貸安排協議的定義)未能擁有我們至少15%的股份。
流動性 與資本資源
除了我們單位的分配外，我們的主要短期流動性需求是為一般營運資金需求、現金儲備需求(包括我們的信貸安排和償債能力下的需求)提供資金，而我們的長期流動性需求主要與擴張和投資資本支出以及其他維護資本支出和債務償還有關。擴建資本支出主要用於 購買或建造船隻，只要這些支出增加了我們船隊的運營能力或收入，而維護資本支出主要包括幹船塢支出和 更換船隻的支出，以維持我們船隊的運營能力或收入。投資資本支出是指既不是維護性資本支出，也不是擴張性資本支出的資本支出。我們 預計，我們短期流動性需求的主要資金來源將是股票發行、運營、資產出售收益、長期銀行借款和其他債務籌集的現金流。截至2019年12月31日，Navios Partners的流動資產總額為7600萬美元，流動負債總額為7980萬美元，營運資金狀況為負380萬美元。於2019年12月2日，本公司同意與一名不相關的第三方訂立一項新的2550萬美元的售後回租協議，以對現有的荷蘭銀行信貸安排進行再融資，涉及Navios Europe I清算時收購的五艘集裝箱船。因此，截至2019年12月31日，2000萬美元從“長期債務的當前部分，淨額”重新分類為“長期金融負債”。, NET“。Navios Partners的現金預測表明，它將產生足夠的現金，以支付 債務所需的本金和利息，滿足業務的正常營運資金需求，並在2020年3月30日起的12個月內保持正營運資金狀況。一般來説，我們的長期資金來源來自 運營的現金、長期銀行借款和其他債務或股權融資，為收購、擴張和投資資本支出提供資金，包括我們可能根據綜合協議尋求的機會。我們不能向您保證，我們將 能夠獲得充足的融資或以優惠條件獲得額外資金，以滿足我們的流動性需求。
超過政府提供的保險金額的現金存款和現金等價物 在金融機構不履行義務的情況下可能會遭受損失。Navios Partners確實維持超過政府提供的保險限額的現金存款和等價物。 Navios Partners還通過與一個由多家主要金融機構組成的多元化集團打交道，將信用風險的風險降至最低。
有關Navios Partners的流動性和資本資源的進一步討論，請參閲“項目4.A-合夥企業的歷史和發展” 。
截至2019年12月31日的年度與截至2018年12月31日的年度的現金流比較：
下表 顯示了截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度現金流信息。這一信息來源於Navios合作伙伴各自時期經審計的現金流量表。
| 年終十二月三十一日，2019 | 年終十二月三十一日，2018 | |||||
| (單位：千美元) | ||||||
| 經營活動提供的淨現金 | $ | 70,395 | $ | 68,319 | ||
| 用於投資活動的淨現金 | (17,034 | ) | (67,888 | ) | ||
| 淨現金(用於融資活動)/由融資活動提供 | (84,414 | ) | 31,091 | |||
| 現金、現金等價物和限制性現金淨額(減少)/增加 | $ | (31,053 | ) | $ | 31,522 | |
截至2019年12月31日的年度的經營活動提供的現金與截至2018年12月31日的年度的經營活動提供的現金相比：
截至2019年12月31日的一年中，運營活動提供的淨現金流入增加了210萬美元，達到7040萬美元，而2018年同期為6830萬美元。
截至2019年12月31日的年度淨虧損增加4910萬美元至淨虧損6210萬美元，而截至2018年12月31日的年度淨虧損為1310萬美元。在確定截至2019年12月31日的年度經營活動提供的淨現金時，淨虧損已根據某些非現金項目的影響進行了調整，包括5330萬美元的折舊和攤銷 美元、出售Navios Galaxy I的減值虧損730萬美元、我們一艘船的減值虧損2940萬美元、Navios Containers Investment的4260萬美元的OTTI虧損、1260萬美元的非現金應計利息收入和遞延收入的攤銷、30萬美元的非現金應計收益和攤銷遞延 融資成本和折扣的攤銷和註銷1090萬美元，遞延幹船塢和特別調查成本的攤銷690萬美元，關聯公司淨收益中的250萬美元股權，以及200萬美元的股權薪酬支出。
截至2019年12月31日的年度，運營資產和負債變化導致的現金淨流出為480萬美元，原因是預付費用和其他流動資產增加了630萬美元，應計費用減少了10萬美元，幹船塢和特別調查成本支付增加了2290萬美元，短期和長期運營租賃負債減少了40萬美元。應收賬款減少了460萬美元，應付賬款增加了250萬美元，遞延收入增加了20萬美元，關聯方應付金額減少了1750萬美元，其中包括管理費和幹船塢 費用，包括根據管理和行政服務協議以及Navios Holdings擔保(定義見“關聯方 交易-其他”)預付給經理的遵守國際海事組織規定所需的金額。
截至2019年12月31日的年度用於投資活動的現金與截至2018年12月31日的年度用於投資活動的現金比較：
截至2019年12月31日的一年，用於投資活動的淨現金減少了5090萬美元，至1700萬美元，而2018年同期為6790萬美元。
在截至2019年12月31日的年度中，用於投資活動的現金為1,700萬美元，主要原因是：(1)2370萬美元與船隻 購置、增加、租用租船所需定金和船隊資本化費用有關的付款；(2)向Navios Europe I提供的400萬美元貸款。出售Navios Galaxy I的600萬美元收益和與出售MOS相關的應收票據收益470萬美元部分抵消了這一數字。
截至2018年12月31日的年度，用於投資活動的現金為6790萬美元，主要歸因於： (I)支付1.159億美元用於收購2018年交付的Navios火星號、Navios Sphera號、Navios Apollon I號、Navios對稱號和Navios Altair I號；(Ii)向Navios Europe II提供560萬美元貸款；(Iii)於2018年3月13日對Navios Containers投資1,450萬美元 ；(Iv)支付1,450萬美元用於收購Navios Containers；(Iv)向Navios Europe II提供560萬美元貸款；(Iii)於2018年3月13日向Navios Containers投資1,450萬美元 。以及(V)290萬美元的押金和資本費用，用於購買2019年7月交付的新建巴拿馬型船舶。上述 減幅被2018年內出售YM Unity、YM Extreme、Navios Felicity和Navios Libra II的7630萬美元收益，以及與出售MSC Cristina相關的應收票據收益470萬美元部分緩解。 銷售YM Unity、YM Extreme、Navios Felicity和Navios Libra II的收益為7630萬美元，與出售MSC Cristina相關的應收票據收益為470萬美元。
截至2019年12月31日的年度用於融資活動的現金與截至2018年12月31日的年度的融資活動提供的現金相比：
截至2019年12月31日的一年，融資活動提供的淨現金(用於)/淨流出增加了1.155億美元，達到8440萬美元，而2018年同期為流入3110萬美元。
於截至2019年12月31日止年度用於融資活動的現金8,440萬美元應歸因於：(I)支付現金分派總額1,360萬美元；(Ii)償還貸款及金融負債448.2美元 百萬美元；(Iii)支付與新信貸安排及買賣回租協議有關的遞延融資費用4,700萬美元；及(Iv)支付收購庫存股共4,500,000美元。這部分被NIBC信貸融資、DVB 6600萬美元信貸融資、CACIB信貸融資、DNB信貸融資、HCOB信貸融資、荷蘭銀行信貸融資以及Navios Sol、Navios射手座和Navios Ace的金融負債的3.865億美元所抵消。
截至2018年12月31日的年度，融資活動提供的現金為3,110萬美元，原因是：(1)與2018年2月21日的公開發行有關的發行1,228,133個普通單位 和額外的25,064個普通合夥人單位(扣除發售成本)的收益3,410萬美元；(2)2018年12月發行3,857個普通合夥人單位(與發行97,633個受限普通單位 和91,336個受限普通單位有關)的收益10萬美元。(Iv)DVB 4400萬美元信貸融資所得收益4,400萬美元；及(V) 售後回租協議所得收益2,500萬美元。這一總體增長被以下各項部分抵消：(I)償還貸款和金融負債7490萬美元；(Ii)支付現金分配總額1030萬美元；以及(Iii)支付與2018年3月信貸安排、DVB 4400萬美元信貸安排以及銷售和回租交易有關的120萬美元 遞延融資費用。
截至2018年12月31日的年度與截至2017年12月31日的年度相比的現金流：
下表顯示了截至2018年12月31日和2017年12月31日的年度現金流信息。此信息來源於 Navios合作伙伴各自時期經審核的現金流量表。
| 年終十二月三十一日，2018 | 年終十二月三十一日，2017 | |||||
| (單位：千美元) | ||||||
| 經營活動提供的淨現金 | $ | 68,319 | $ | 53,499 | ||
| 用於投資活動的淨現金 | (67,888 | ) | (187,211 | ) | ||
| 融資活動提供的現金淨額 | 31,091 | 138,557 | ||||
| 現金、現金等價物和限制性現金淨增長 | $ | 31,522 | $ | 4,845 | ||
截至2018年12月31日的年度的經營活動提供的現金與截至2017年12月31日的年度的經營活動提供的現金相比：
截至2018年12月31日的一年，運營活動提供的淨現金流入增加了1480萬美元，達到6830萬美元 ，而2017年同期為5350萬美元。
截至2018年12月31日的年度淨虧損減少180萬美元至 淨虧損1310萬美元，而截至2017年12月31日的年度淨虧損為1480萬美元。在確定截至2018年12月31日的年度經營活動提供的現金淨額時，淨虧損經某些非現金項目的影響進行了調整，包括5830萬美元的折舊和攤銷、與出售YM Unity和YM Limit有關的3790萬美元的減值虧損、與出售Navios Felicity有關的530萬美元的減值虧損、與Navios Libra II銷售有關的120萬美元的減值虧損、1250萬美元的非現金應計利息收入和730萬美元的遞延財務成本和折扣的攤銷和註銷，620萬美元的遞延幹船塢和特別調查成本的攤銷，400萬美元的關聯公司淨收益和250萬美元的股本 薪酬支出。
截至2018年12月31日的一年中，運營資產和負債變化導致的現金淨流出為2050萬美元，原因是應收賬款增加了30萬美元，預付費用和其他流動資產增加了100萬美元，應計費用減少了380萬美元，關聯方應支付的金額增加了1230萬美元，其中包括管理費和碼頭費用。 包括根據管理和行政服務協議以及Navios Holdings擔保(定義見“關聯方交易-其他”)向經理預付遵守IMO法規所需的金額 以及430萬澳元的幹船塢和特別調查費用。應付賬款增加了110萬美元，遞延收入增加了20萬美元，部分緩解了這一影響。
截至2018年12月31日的年度在投資活動中使用的現金 與截至2017年12月31日的年度在投資活動中使用的現金相比：
截至2018年12月31日的一年，用於投資活動的淨現金減少了1.193億美元，至6790萬美元，而2017年同期為1.872億美元。
截至2018年12月31日的年度，用於投資活動的現金為6790萬美元，主要歸因於：(I)支付7900萬美元購買2018年8月31日交付的Navios火星號和Navios Sphera號；(Ii)支付3690萬美元購買2018年第二季度交付的Navios Apollon I號、Navios Symmetry號 和Navios Altair I號；(Iii)投資1450萬美元購買Navios Containers on(V)授予Navios Europe I的1,000萬美元貸款；以及 (Vi)290萬美元押金和資本費用，用於購買預計將於2019年下半年交付的新建巴拿馬型船舶的選擇權。上述減少被以下部分抵消：(I)2018年7月2日出售YM Unity和YM Maximum的收益6700萬美元；(Ii)出售Navios Felicity的收益470萬美元；(Iii)銷售Navios Libra II的收益460萬美元；以及(Iv)與出售MSC Cristina相關的應收票據收益470萬美元。
截至2017年12月31日的年度，用於投資活動的現金為1.872億美元，主要是由於：(I)2017年以1.582億美元收購了7艘幹散貨船；(Ii)從Rickmers Trust手中以1.159億美元收購了14艘集裝箱船(扣除現金)；(Iii)現金餘額減少了1980萬美元，相當於Navios Containers在解除合併之日持有的現金；(Iv)對Navios Containers的投資為1000萬美元 (V)授予Navios Europe II的850萬美元貸款和授予Navios Europe I的50萬美元貸款；(Vi)向Navios Partners轉讓Navios Europe I Navios Term Loans I和Navios循環貸款I的權利的款項410萬美元；以及(Vii)280萬美元的押金，用於購買預計將於2019年下半年交付的新建巴拿馬型船舶。上述 減少額被以下部分抵消：(I)出售MSC Cristina、Navios Apollon和Navios Gemini S的收益1.138億美元；(Ii)與賣方貸方有關的Navios集裝箱收益1400萬美元；以及(Iii)與出售MSC Cristina相關的應收票據收益470萬美元。(I)銷售MSC Cristina、Navios Apollon和Navios Gemini S的收益為1.138億美元；(Ii)與賣方貸方相關的Navios集裝箱收益為1400萬美元；(Iii)與出售MSC Cristina相關的應收票據收益為470萬美元。
截至2018年12月31日的年度融資活動提供的現金與截至2017年12月31日的年度 融資活動提供的現金相比：
截至2018年12月31日的一年，融資活動提供的淨現金流入減少1.075億美元，至3110萬美元，而2017年同期為1.386億美元。
截至2018年12月31日的年度，融資活動提供的現金為3,110萬美元，原因是：(1)與2018年2月21日的公開發行有關的發行 1,228,133個普通單位和額外的25,064個普通合夥人單位的收益(扣除發售成本)3,410萬美元；(2)2018年12月發行3,856個普通合夥人單位的收益10萬美元(與發行 97,633個受限普通單位有關)和1月發行91,336個受限普通單位的收益(91,336個)(Iv)DVB 4400萬美元信貸融資所得款項4,400萬美元；及(V)售後回租協議所得收益2,500萬美元 。這一總體增長被以下各項部分抵消：(I)償還貸款和金融負債7490萬美元；(Ii)支付現金分配總額1030萬美元；以及(Iii)支付與2018年3月信貸安排、DVB 4400萬美元信貸安排以及銷售和回租交易有關的120萬美元遞延融資費用。
截至2017年12月31日的年度，融資活動提供的現金 為1.386億美元，原因是：(I)新的定期貸款B融資的收益(包括附加貸款B融資，扣除折扣和新的信貸融資)為5.147億美元；(Ii)發行 3,186,333個普通單位和額外的65,027個普通合作伙伴單位的收益(扣除發售成本)9,800萬美元，這些收益與2017年3月的公開募股相關；(Ii)發行 與2017年3月公開發行相關的3,186,333個普通單位和65,027個額外的普通合夥人單位的收益，扣除發售成本後，收益為5.147億美元；(Iii)與持續發售計劃銷售協議有關的發行80,030個普通單位和1,633個普通合夥人 單位所得的230萬美元；(Iv)與轉讓Navios Europe I貸款有關的額外發行17,792個普通合夥人單位所得的50萬美元；(V) 發行24,096個受限普通單位和額外的816個普通合夥人單位(與從Rickmers Trust收購船隻有關)所得的60萬美元；(Vi)6,600萬美元和 (七)非控股權益收益1,730萬美元。這一總體增長被以下部分抵消：(I)償還5.465億美元的貸款；(Ii)支付780萬美元的遞延融資費用，這與定期貸款B 貸款和新的信貸安排的再融資有關；(Iii)與Navios Europe I貸款轉移有關的70萬美元的發行成本。
將EBITDA和調整後的EBITDA調整為營業活動、EBITDA和營業盈餘的淨現金
| 年終2019年12月31日 | 年終2018年12月31日 | 年終2017年12月31日 | |||||||
| (單位：千美元) | |||||||||
| 經營活動提供的淨現金 | $ | 70,395 | $ | 68,319 | $ | 53,499(*) | |||
| 營業資產淨增 | 11,069 | 19,926 | 35,532(*) | ||||||
| (減少)/增加經營負債 | (2,643 | ) | 2,542 | 5,033 | |||||
| 淨利息成本 | 39,082 | 38,358 | 34,949 | ||||||
| 遞延融資成本的攤銷和核銷 | (10,916 | ) | (7,258 | ) | (9,744 | ) | |||
| 經營性租賃使用權資產攤銷 | (378 | ) | - | - | |||||
| 非現金應計利息收入和遞延收入攤銷 | 12,638 | 12,522 | 12,512 | ||||||
| 股權補償費用 | (2,018 | ) | (2,450 | ) | (1,904 | ) | |||
| 控制權變更帶來的收益 | - | - | 4,068 | ||||||
| 船舶減值損失 | (36,680 | ) | (44,344 | ) | (32,677 | ) | |||
| NMCI投資中暫時性減值損失以外的損失 | (42,603 | ) | - | - | |||||
| 來自關聯公司的應收賬款的非現金應計利息收入 | 279 | 272 | 204 | ||||||
| 壞賬準備 | - | - | (1,495 | ) | |||||
| 船舶處置損失 | - | (53 | ) | (1,260 | ) | ||||
| 非控股權益 | - | - | (239 | ) | |||||
| 應收擔保索賠預估變動 | (3,638 | ) | (2,000 | ) | - | ||||
| 關聯公司收益中的權益，扣除收到的股息後的淨額 | 2,532 | 3,957 | 866 | ||||||
| EBITDA(1) | $ | 37,119 | $ | 89,791 | $ | 99,344 | |||
| 壞賬準備 | - | - | 1,495 | ||||||
| 船舶處置損失 | - | - | 1,260 | ||||||
| 股權補償費用 | - | 2,450 | 1,904 | ||||||
| 重新激活成本 | - | - | 447 | ||||||
| 控制權變更帶來的收益 | - | - | (4,068 | ) | |||||
| 船舶減值損失 | 36,680 | 44,344 | 32,677 | ||||||
| 除臨時的實物股息減值外 | - | 560 | - | ||||||
| 應收擔保索賠預估變動 | 3,638 | 2,000 | - | ||||||
| NMCI投資中暫時性減值損失以外的損失 | 42,603 | - | - | ||||||
| 調整後的EBITDA | $ | 120,040 | $ | 139,145 | $ | 133,059 | |||
| 現金利息收入 | 626 | 739 | 1,045 | ||||||
| 支付的現金利息 | (32,869 | ) | (35,244 | ) | (26,630 | ) | |||
| 年終2019年12月31日 | 年終2018年12月31日 | 年終2017年12月31日 | |||||||
| (單位：千美元) | |||||||||
| 維修和更換資本支出 | (29,039 | ) | (26,787 | ) | (14,859 | ) | |||
| 營業盈餘 | $ | 58,758 | $ | 77,853 | $ | 92,615 | |||
(1)
| 年終十二月三十一日，2019 | 年終十二月三十一日，2018 | 年終十二月三十一日，2017 | |||||||
| (單位：千美元) | |||||||||
| 經營活動提供的淨現金 | $ | 70,395 | $ | 68,319 | $ | 53,499(*) | |||
| 投資活動使用的淨現金。 | $ | (17,034 | ) | $ | (67,888 | ) | $ | (187,211 | ) |
| 淨現金(用於融資活動)/由融資活動提供 | $ | (84,414 | ) | $ | 31,091 | $ | 138,557(*) | ||
(*)本表中列出的經營活動提供的現金淨額和營業資產淨增已重新計算，以反映採用ASU 2016-18年度， 從截至2018年3月31日的第一季度開始生效，並追溯適用於公司財務報表中列報的所有前期。
EBITDA和調整後的EBITDA
EBITDA代表Navios Partners的單位持有人扣除利息和財務成本、折舊和攤銷(包括無形加速攤銷)和所得税前的淨收益/(虧損)。調整後的EBITDA為扣除減值損失和預計應收擔保索賠變動前的EBITDA。Navios Partners使用調整後的EBITDA作為流動性衡量標準，並將EBITDA和調整後的EBITDA調整為 經營活動提供的淨現金，這是最具可比性的美國GAAP流動性衡量標準。本文件中EBITDA的計算方法如下：(1)營業資產淨增加 ；(Ii)營業負債淨(減少)/增加；(Iii)淨利息成本；(Iv)遞延融資成本攤銷和核銷；(V)關聯公司淨收益中的權益；(Vi)減損費用；(Vii)非現金應計利息收入和遞延收入攤銷；(V)關聯公司淨收益中的股本；(Vi)減值費用；(Vii)非現金應計利息收入和遞延收入攤銷；(V)關聯公司淨收益中的權益；(Vi)減值費用；(Vii)非現金應計利息收入和遞延收入攤銷；(九)來自關聯公司的應收賬款的非現金應計利息收入；(十)經營租賃使用權資產的攤銷。Navios Partners認為，EBITDA和調整後的EBITDA都是評估流動性的基礎，並向投資者提供有關Navios Partners償還和/或產生債務、支付資本支出、 滿足營運資金要求和進行現金分配的能力的有用信息。Navios Partners還認為，EBITDA和調整後的EBITDA被用於：(I)被潛在貸款人用來評估潛在的交易；(Ii)評估和定價潛在的收購對象 ；以及(Iii)被證券分析師、投資者和其他感興趣的各方用來評估我們行業的公司。
EBITDA和調整後的EBITDA作為一種分析工具有其侷限性，不應將 單獨考慮或作為根據美國公認會計準則報告的Navios Partners業績分析的替代品。其中一些限制是：(I)EBITDA和調整後的EBITDA沒有反映營運資本需求的變化或現金需求；(Ii)雖然折舊和攤銷是非現金費用，但正在折舊和攤銷的資產可能不得不在未來更換。(I)EBITDA和調整後的EBITDA沒有反映營運資本需求的變化或現金需求；以及(Ii)雖然折舊和攤銷是非現金費用，但正在折舊和攤銷的資產將來可能不得不更換。EBITDA和調整後的EBITDA不反映此類資本支出的任何現金需求 。由於這些限制，EBITDA和調整後的EBITDA不應被視為Navios Partners業績的主要指標。此外，由於計算方法的不同，我們對EBITDA和調整後EBITDA的計算可能無法與其他公司報告的 進行比較。
截至2019年12月31日止年度的EBITDA受到以下會計影響的負面影響：(I)出售Navios Galaxy I的減值虧損730萬美元；(Ii)估計的應收擔保索賠變動360萬美元；(Iii)我們一艘船的減值虧損2930萬美元；以及(Iv)Navios Containers Investment的OTTI虧損4260萬美元。截至2018年12月31日的年度EBITDA受到以下會計影響的負面影響：(I)出售YM Unity和YM Limit的減值損失3790萬美元；(Ii)出售Navios Felicity的減值損失530萬美元；(Iii)250萬美元的權益 賠償支出；(Iv)估計的應收擔保索賠變動200萬美元；(V)銷售Navios Libra II的減值損失120萬美元；以及(Vi)60萬美元。不包括這些 項目，截至2019年12月31日的一年，調整後EBITDA減少了1910萬美元，降至1.20億美元，而2018年同期為1.391億美元。調整後EBITDA減少的主要原因是：(I)收入減少1,200萬美元 ；(Ii)定期租船和航程費用增加230萬美元；(Iii)一般和行政費用增加500萬美元；(Iv)關聯公司淨收益減少200萬美元；以及(V)其他收入減少50萬美元 。上述減少因以下原因而被部分抵消：(I)管理費減少70萬美元；(Ii)其他費用減少200萬美元。
Navios Partners截至2018年12月31日的年度EBITDA受到以下會計影響的負面影響：(I)出售YM Unity和YM Limit的減值損失3790萬美元；(Ii)出售Navios Felicity的減值損失530萬美元；(Iii)股權補償支出250萬美元；(Iv)應收擔保索賠減記200萬美元；(V)出售Navios Libra II的減值損失120萬美元；及(Vi)非暫時性實物股息減值60萬美元。Navios Partners截至2017年12月31日的年度EBITDA受到以下會計影響的負面影響：(I)Navios Containers解除合併帶來的控制權變更帶來的410萬美元收益；(Ii)Navios Hope減值損失3030萬美元； (Iii)銷售Navios Gemini S減值損失240萬美元；(Iv)150萬美元壞賬撥備；(V)與出售MSC Cristina相關的130萬美元損失。不包括這些項目，截至2018年12月31日的一年，調整後EBITDA增加了1260萬美元，達到1.391億美元，而2017年同期為1.266億美元。調整後EBITDA的增長主要是由於：(I)收入增加3210萬美元 ；(Ii)關聯公司淨收益增加370萬美元。上述增長被以下因素部分抵消：(I)定期包機和航程費用增加610萬美元；(Ii)管理費增加630萬美元；(Iii)一般和行政費用增加140萬美元；(Iv)其他收入減少830萬美元；以及(V)其他費用增加100萬美元。
營業盈餘
營業盈餘是指經摺舊和攤銷費用、非現金利息費用、非現金利息收入、股權補償費用、預計維護和 重置資本支出和一次性項目調整後的淨收益。維護和重置資本支出是指長期維持Navios Partners的 資本資產的運營能力或產生的收入所需的資本支出。
營業盈餘是公開交易的合夥投資界用來幫助評估合夥企業進行季度現金分配的能力的量化指標。 營業盈餘不是美國公認的會計原則所要求的，不應被視為淨收益、經營活動和其他業務的現金流或根據美國公認的會計原則編制的現金流量表數據 的替代品，也不應被視為盈利能力或流動性的衡量標準。
借款
Navios Partners的長期第三方借款列在標題“長期財務負債(淨額)”、“長期債務(淨額)”、“短期財務負債(淨額)”和“長期債務的當前部分(淨額)”的標題下。截至2019年12月31日和2018年12月31日，淨借款總額分別為4.89億美元和5.075億美元。截至2019年12月31日，長期借款的當前部分淨額為5980萬美元，截至2018年12月31日，淨額為2680萬美元。
資本支出
Navios Partners通過運營、股權融資、長期銀行借款和其他債務融資的現金流為其資本支出提供資金。 截至2019年12月31日、2018年和2017年的資本支出分別為2370萬美元、1.188億美元和2.769億美元。
截至2019年12月31日的年度，擴張資本支出為2370萬美元，涉及：(I)250萬美元，用於購買預計將於2021年上半年交付的Panamax船隻的選擇權的保證金；以及(Ii)2120萬美元，與我們船隊的船隻購置、增加和 資本化支出有關。
截至2018年12月31日的年度，擴建資本支出為1.188億美元，涉及：(I)290萬美元，這是2019年7月交付的收購巴拿馬型船舶Navios Libra選擇權的第二筆定金；(Ii)2018年為收購五艘幹散貨船支付了1.159億美元。
截至2017年12月31日的年度，擴建資本支出為2.769億美元，與：(I)從Rickmers Trust收購14艘集裝箱船(扣除現金)1.159億美元；(Ii)2017年收購7艘幹散貨船支付1.582億美元；以及(Iii)2019年7月交付的收購Navios Libra選擇權的 保證金280萬美元。
根據修訂後的管理協議，我們船隻的維護和與幹船塢費用相關的費用由Navios合作伙伴按成本報銷給我們的經理。 在2013年10月、2014年8月、2015年2月、2016年2月和2017年11月，Navios Partners修改了與經理的現有管理協議，確定其擁有的船隊的船舶管理服務費(不包括幹船塢費用)，這些費用由Navios Partners按成本償還：(A)每艘Ultra-Handymax船每天4,225美元；(B)每艘巴拿馬型船每天4,325美元；(C)每艘好望角型船每天5,250美元；(D)6,700美元以及(F)在2019年12月31日之前，每艘超過13,000 TEU的超大型集裝箱船每天收費8,750美元。
2019年8月，Navios Partners將其與經理的現有管理協議期限延長至2025年1月1日。管理費自2020年1月1日起為期兩年，固定為：(A)每艘Ultra-Handymax船每天4,350 美元；(B)每艘Panamax船每天4,450美元；(C)每艘好望角型船每天5,410美元；(D)每艘6,800標準箱集裝箱每天6,900美元。協議還規定，除非另有約定，否則每艘船每天50美元的技術和商業管理費 ，2022年1月1日後每年增加3%。
在Navios歐洲一號清算之後，Navios Partners收購了三艘Sub-Panamax和兩艘Panamax集裝箱。根據經2019年12月修訂的管理協議，管理費自2020年1月1日起為期兩年，每艘子巴拿馬型/巴拿馬型集裝箱每日收費6,100美元。協議還規定，除非另有約定，否則每艘船每天50美元的技術和商業管理費，以及2022年1月1日之後剩餘時間內每年增加3%的管理費。
所有船隻的船塢費用都按成本報銷。
維修和更換資本支出準備金
截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度維護和更換資本支出準備金分別為2900萬美元和2680萬美元，用於更換使用壽命結束的船隻。
可歸因於未來船隻更換的估計重置資本支出金額基於以下假設：(I)購買類似大小和規格的五年舊船的當前市場價格；(Ii)幹散貨船的使用年限為25年，集裝箱船的使用年限為30年；(Iii)相對淨投資率。
可歸因於未來船舶幹船塢和特別調查的預計維護資本支出 基於某些假設，包括我們船隊所擁有船隻的剩餘使用壽命、幹船塢和特別調查的市場成本以及相對淨投資率。
經衝突委員會批准，我們的董事會可以決定修改我們的一個或多個假設，這可能會導致我們的董事會增加或減少 估計的維護和更換資本支出。更換船隊中船隻的實際成本將取決於一系列因素，包括當前的市場狀況、租賃費率以及更換時 融資的可獲得性和成本。我們可能會選擇通過發行額外的普通單位來為我們的部分或全部維護和更換資本支出提供資金，這可能會稀釋現有的單位持有人。
須交付的船隻
2019年11月，Navios Partners簽訂了一份為期10年的光船租賃協議，租入兩艘約81,000載重噸的Panamax船。 Navios Partners有權在第四年結束後收購這兩艘船。這些船隻預計將在2021年上半年交付。
雖然我們目前沒有與購買其他船隻相關的任何其他 協議，但我們會定期評估潛在的收購機會。根據我們與Navios Holdings於2009年6月修訂的綜合協議，我們將有機會從Navios Holdings購買 其他幹散貨船，當這些船在現有租約期滿或建造完成後，根據三年或更長時間的租約進行固定時，我們將有機會從Navios Holdings購買 其他幹散貨船。根據我們的貸款協議條款， 我們可以選擇以股權、債務或手頭現金或這些對價形式的組合為未來的任何收購提供資金。為此產生的任何債務都可能使我們的槓桿率更高，並增加我們的償債義務，或者可能 使我們受到額外的運營或財務限制性契約的約束。
C.研發、專利和許可等。
不適用。
D.趨勢信息
我們的運營結果主要取決於我們能夠實現的船舶租賃率，這取決於任何給定時間幹散貨市場的供需動態 。有關影響我們業務的其他趨勢，請參閲“項目5-經營和財務回顧與展望”中的其他討論。
E.表外 表安排
我們沒有表外安排，這些安排對我們的財務狀況、財務狀況的變化、 收入或支出、運營結果、流動性、資本支出或資本資源目前或未來可能會產生重大影響。
F.合同義務和 或有事項
下表彙總了截至2019年12月31日我們的長期合同義務：
| 按期到期付款 (4)(未經審計) | |||||||||||||||
| 少於1年前 | 1-3年。 | 3-5年。 | 多過5年。 | 總計： | |||||||||||
| (單位：千美元) | |||||||||||||||
| 貸款義務(1) | $ | 55,568 | $ | 212,820 | $ | 117,742 | $ | 18,150 | $ | 404,280 | |||||
| 金融負債(2) | $ | 6,168 | $ | 23,604 | $ | 29,084 | $ | 31,230 | $ | 90,086 | |||||
| 光船租賃的經營租賃義務(定期租船)(3) (4) | $ | 2,178 | $ | 11,154 | $ | 13,073 | $ | 36,571 | $ | 62,976 | |||||
| 合同義務總額 | $ | 63,914 | $ | 247,578 | $ | 159,899 | $ | 85,951 | $ | 557,342 | |||||
(1)它是指從我們的信貸安排提取的金額的本金支付和償還，這些金額按適用的固定利率(2.60%至7.00% 加每年LIBOR)計息。表中的金額不包括預期利息支付金額，分別為2,010萬美元(1年以下)、2430萬美元(1年至3年)、670萬美元(3年至5年)和40萬美元(5年以上)。預期利息支付基於 未償還本金金額、截至2019年12月31日適用的當前有效利率和利潤率、預定付款時間和債務義務期限。
(2)指根據財務 負債提取的金額的本金支付和償還，不包括570萬美元(1年以下)、990萬美元(1-3年)、640萬美元(3-5年)和670萬美元(5年以上)的利息支付。
(3)2017年11月，Navios Partners同意根據一份為期十年的光船合同，從無關的第三方租入一艘約為 81000載重噸的新巴拿馬型船舶，於2019年7月24日交付。Navios Partners已同意支付總計554萬美元，這相當於第四年結束後收購該船隻的選擇權的保證金，其中上半年為277萬美元， 在截至2017年12月31日的年度內支付，下半年為277萬美元，均在合併資產負債表中以“其他長期資產”的標題列示。
(4)2019年11月，Navios Partners同意根據一份為期十年的光船 合同，從無關的第三方租入兩艘每艘約81,000載重噸的新巴拿馬型船舶，預計將於2021年上半年交付。Navios Partners已同意支付總計1230萬美元，這是在第四年結束後購買船隻的 選擇權的保證金，其中140萬美元是在截至2019年12月31日的一年中支付的，在合併資產負債表的“其他長期資產”標題下列示，430萬美元 是在2020年第一季度支付的。570萬美元的金額將在2020年6月支付，剩餘的90萬美元將在2021年6月交付船隻時支付。上表不包括2020年總計1000萬美元和2021年90萬美元的應付存款。
Navios Holdings、Navios Acquisition和Navios Partners已經向Navios Europe II提供了高達4350萬美元的循環貸款，用於滿足營運資本要求(統稱為“Navios循環貸款II”)。2017年3月，Navios循環貸款II項下的可用資金增加了1,400萬美元。截至2019年12月31日，Navios 循環貸款II未提取的金額為450萬美元，其中Navios Partners可能被要求提供高達450萬美元的資金(見附註18-與關聯方和附屬公司的交易)。
Navios Partners根據2018年7月1日的五年租賃協議租賃摩納哥的辦公空間，該協議將於2023年6月到期，月租金約為10萬美元。
關鍵會計政策
我們的合併財務報表是根據美國公認會計準則編制的。編制這些財務報表要求我們根據管理層的最佳假設、判斷和意見，在應用我們的會計政策時作出估計。以下是對涉及較高判斷程度的會計政策及其應用方法的討論，這些政策影響我們財務報表日期的資產和負債額、收入和費用以及或有資產和負債的相關披露。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計不同。
關鍵會計政策是那些反映重大判斷或不確定性，並在不同的假設和條件下可能導致重大不同結果的政策。有關我們所有重要會計政策的説明，請參閲本年度報告其他部分的附註2-合併財務報表附註的重要會計政策摘要。
船隻的公允價值：截至2019年12月31日，Navios Partners擁有一支由45艘船組成的船隊，總賬面價值為10.921億美元，其中包括無形資產(即所附租船)的未攤銷價值(如果有)的賬面價值，以及延期幹船塢的未攤銷部分的賬面價值和特別調查成本。在逐艘船隻的基礎上，截至2019年12月31日，Navios Partners的34艘船隻的賬面價值總共比這些船隻的估計公允價值(包括指定船隻的定期租船(如果有的話)的估計公允價值)高出約2.253億美元(未實現虧損)。
截至2019年12月31日的逐艘船隻摘要如下(*表示賬面價值超過其估計公允價值的單個船隻，包括相關的定期租船(如果有))：
| 船名 | 日期採辦 | 購買初始確認時的價格/公允價值(1) | 攜帶截止日期的價值十二月三十一日，2019(1) | ||||||
| (單位：百萬美元) | |||||||||
| 納沃斯·阿雷格里亞 | 11/16/2007 | 38.9 | 20.6* | ||||||
| 納沃斯·霍普 | 07/01/2008 | 80.0 | 13.9* | ||||||
| Navios Fantastiks(2) | 05/02/2008 | 87.7 | 23.1 | ||||||
| 納沃斯射手座 | 01/12/2010 | 59.4 | 19.4* | ||||||
| Navios Hyperion | 01/08/2010 | 63.0 | 18.8* | ||||||
| Navios Aurora II | 03/18/2010 | 110.3 | 46.9* | ||||||
| Navios Pollux | 05/21/2010 | 110.0 | 50.7* | ||||||
| Navios Melodia | 11/15/2010 | 78.8 | 47.8* | ||||||
| Navios Fulvia | 11/15/2010 | 98.2 | 45.9* | ||||||
| Navios Luz | 05/19/2011 | 78.0 | 39.2* | ||||||
| Navios軌道器 | 05/19/2011 | 52.0 | 19.3* | ||||||
| 納沃斯·布埃納·文圖拉 | 06/15/2012 | 67.5 | 34.6* | ||||||
| Navios Soleil | 07/24/2012 | 21.1 | 19.7* | ||||||
| 納維奧斯·赫利奧斯 | 07/27/2012 | 21.1 | 14.3* | ||||||
| Navios Joy | 09/11/2013 | 47.5 | 38.5* | ||||||
| 導航和諧音 | 10/11/2013 | 18.0 | 13.2* | ||||||
| 現代香港 | 12/04/2013 | 55.2 | 43.2* | ||||||
| 現代東京 | 12/10/2013 | 55.1 | 43.4* | ||||||
| 現代汽車新加坡 | 12/04/2013 | 55.2 | 43.4* | ||||||
| 現代上海 | 12/13/2013 | 55.2 | 43.3* | ||||||
| 現代釜山 | 12/16/2013 | 55.8 | 43.7* | ||||||
| Navios La Paix | 01/08/2014 | 28.5 | 24.3* | ||||||
| Navios Sun | 01/17/2014 | 16.2 | 12.0* | ||||||
| 納沃斯·波菲克斯 | 12/30/2016 | 15.4 | 15.7* | ||||||
| 航海繁榮I號 | 06/07/2017 | 13.7 | 13.0* | ||||||
| Navios Ace | 06/09/2017 | 31.4 | 28.6* | ||||||
| Navios Libertas | 07/10/2017 | 13.7 | 12.4* | ||||||
| Navios Sol | 07/17/2017 | 28.6 | 28.3** | ||||||
| 納沃斯·克里斯汀·B | 08/11/2017 | 14.0 | 14.6* | ||||||
| Navios Aster | 08/21/2017 | 28.9 | 26.4* | ||||||
| Navios交響樂 | 09/20/2017 | 28.0 | 25.7* | ||||||
| 納沃斯·阿波隆一號 | 05/09/2018 | 13.4 | 12.5** | ||||||
| Navios對稱性 | 05/21/2018 | 11.8 | 11.1* | ||||||
| Navios Altair I號 | 06/07/2018 | 11.8 | 11.2* | ||||||
| Navios Sphera | 08/31/2018 | 30.0 | 28.7* | ||||||
| 導航火星 | 08/31/2018 | 49.0 | 46.8 | ||||||
| 納沃斯·卡米莉亞 | 12/16/2019 | 10.9 | 11.1 | ||||||
| 首先，我 | 12/16/2019 | 10.5 | 10.7 | ||||||
| 船名 | 日期採辦 | 購買初始確認時的價格/公允價值(1) | 攜帶截止日期的價值十二月三十一日，2019(1) | ||||||
| (單位：百萬美元) | |||||||||
| 納沃斯·安東斯 | 12/16/2019 | 9.4 | 9.9 | ||||||
| 納沃斯杜鵑花 | 12/16/2019 | 9.5 | 9.8 | ||||||
| 原恆星N | 12/13/2019 | 12.0 | 12.0 | ||||||
| 和聲N | 12/13/2019 | 11.7 | 12.0 | ||||||
| 埃斯佩蘭扎N | 12/13/2019 | 10.4 | 10.4 | ||||||
| 蓖麻N | 12/13/2019 | 11.3 | 11.3 | ||||||
| 太陽N | 12/13/2019 | 10.7 | 10.7 | ||||||
| 總計 | $ | 1,738.8 | $ | 1,092.1 | |||||
(1)所有金額包括相關的定期租船費用(如有)。儘管上述賬面價值超出公允價值是對截至2019年12月31日Navios 合夥人在假設處置這些船舶時將遭受的損失的估計，但確認沒有處置(即作為減值)的未實現虧損，除其他事項外，還需要 發生觸發事件，以及船舶剩餘使用年限內可歸因於船舶的未貼現現金流也低於船舶的賬面價值(包括定期租船的賬面價值和未攤銷的現金流量
(2)截至2019年12月31日，我們為Navios Fantastik記錄了2940萬美元的減值損失。
預算的使用：根據美國公認會計原則 編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響截至財務報表日期的資產和負債報告金額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內收入和費用的報告金額 。在持續的基礎上，管理層評估估計和判斷，包括與未完成航程、未來幹船塢日期、有形資產的可用年限的選擇和報廢 用於支持減值測試的長期資產的預期未來現金流、應收賬款的必要撥備、法律糾紛撥備和或有事項以及解除合併收益中固有的估值估計。 管理層根據歷史經驗和各種其他被認為在這種情況下合理的因素進行估計和判斷。其結果構成對其他來源不太明顯的 資產和負債的賬面價值作出判斷的基礎。在不同的假設和/或條件下，實際結果可能與這些估計值不同。
基於股票的薪酬：在 2019年12月和2月、2018年12月和2017年12月，Navios Partners向其董事和高級管理人員授予了受限公共單位，這些單位僅基於服務條件，分別在四年、四年和三年內授予。 受限普通單位的公允價值是參照授予日報價的普通單位價格確定的。補償費用，扣除估計沒收後，根據歸屬期間的分級費用模型確認。在截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的年度內，沒有 個受限普通單位被行使、沒收或到期。截至2019年12月31日，累計歸屬限制公用單位231,921個。
長期資產減值 ：每當事件或環境變化表明特定資產的賬面金額 可能無法完全收回時，Navios Partners持有和使用的船舶、其他固定資產和其他長期資產都會定期審查是否存在潛在減值。Navios Partners的管理層評估長期資產折舊的賬面價值和期間，以確定是否發生了需要 修改其賬面價值或使用壽命的事件或環境變化。減值損失的計量以資產的公允價值為基礎。Navios Partners根據管理層估計和假設確定其資產的公允價值 ，方法是利用現有的市場數據，並考慮以單個船舶為基礎進行的第三方估值。在評估長期資產的使用年限和賬面價值時，會 評估某些潛在減值指標，例如未貼現的預計營運現金流、船舶買賣、業務計劃和整體市場狀況。
確定各資產 組的未貼現預計淨營業現金流，並將其與船舶賬面價值、延期幹船塢的未攤銷部分和與船舶相關的特別調查成本以及與該船舶附帶的定期租船協議相關的無形資產的賬面價值或新建築押金的賬面價值進行比較。在航運業內，船舶的買賣通常附有租船合同。將 租賃費與當時的市場費率進行比較時，租賃費的價值可能是有利的，也可能是不利的。在減值(或處置)上確認的損失將反映船舶資產組賬面價值超過公允價值(售價)的部分。
在2019財年第四季度，本公司得出結論認為，發生了事件，情況發生了變化，這表明Navios Partners的長期資產可能存在潛在減值。這些 指標包括現貨市場的波動，以及當前幹散貨和集裝箱行業對管理層對未來收入預期的相關影響。因此，執行了對長期資產或已識別資產 組的減值評估。管理層的評估結論是，由於收購日期臨近至2019年12月31日，分別於2019年12月13日和2019年12月16日收購的Navios Europe I的五艘集裝箱船和四艘幹散貨船沒有減值指標 。本公司釐定每艘船隻的未貼現預計營運現金流量淨額，並將其與船隻的賬面價值、延遲幹船塢的賬面價值、與船隻有關的特別檢驗成本及相關無形資產的賬面價值(如適用)作比較。公司在未貼現的預計淨營業現金流分析中使用的重要因素和假設包括：通過考慮固定船隊天數的現有定期租船的租船收入(Navios Partner的剩餘租船費率)和非固定日期的估計 日定期租船當量(基於第一年的一年平均歷史定期租船費率和剩餘時間段的10年平均歷史定期租船費率的組合，經 異常值調整)，確定預計的淨營業現金流。不包括預定的停工天數, 管理費用由有效的管理協議釐定，直至2024年12月及其後 假設每隔一年增加3.0%，使用率為98.6%(基於船隊的歷史表現)。
截至2019年12月31日，我們的評估得出結論，我們持有和使用的一艘船舶需要進行減值分析的第二步 ，因為未貼現的預計淨運營現金流沒有超過賬面價值。因此，公司為這艘船記錄了2940萬美元的減值虧損，這是公允價值和船舶賬面價值之間的差額，以及延遲幹船塢的賬面價值和與船舶相關的特別調查成本，在 經營綜合報表中“船舶減值損失”項下列示(見附註7-船舶，淨額)。
截至2018年12月31日，我們的評估得出結論，我們持有和使用的船舶不需要進行第二步減值分析，因為未貼現的預計淨運營現金流超過了賬面價值。
截至2017年12月31日，我們的評估得出結論，我們持有和使用的一艘船舶需要進行第二步減值分析，因為未貼現的 預計淨運營現金流沒有超過賬面價值。因此，公司為這艘船記錄了3030萬美元的減值虧損，這是公允價值和船隻賬面價值之間的差額，以及 延遲幹船塢的賬面價值和與船隻相關的特別調查成本，在綜合經營報表中的“船隻減值損失”項下列示(見附註7-船隻，淨額)。
於截至2019年12月31日、2018年及2017年12月31日止年度，亦分別確認減值虧損730萬美元、4430萬美元及240萬美元，分別與承諾於2019年4月出售Navios Galaxy 、於2018年7月出售YM Unity及YM Max、於2018年12月出售Navios Felicity及Navios Libra II及於2017年12月出售Navios Gemini S有關，原因是各資產組別的賬面金額不可收回，並超出其公允價值 減去
截至2019年12月31日，用於確定未來現金流以進行減值分析的船舶(自然會因船舶類型而異)的10年曆史平均費率比公司2019年實現的每日定期租賃等值費率15,791美元低13%。
此外，該公司還將(同類船舶一年租賃費)10年曆史平均值與(同類船舶一年租賃率)五年、三年和一年曆史平均值進行了比較。下表比較了截至2019年12月31日的10年曆史平均值(一年期租費率)和五年、三年和一年曆史平均值(類似船舶的一年期租費率)：
| 一年期租賃率的歷史平均值(不同時期)與10年曆史平均值(一年期租賃率 ) | |||||||||
| 五年平均水平 | 三年平均水平 | 一年平均水平 | |||||||
| (高於(低於)10年平均水平的百分比) | |||||||||
| Ultra-Handymax | (14.2 %) | (0.4 %) | (3.3%) | ||||||
| 巴拿馬型 | (10.9 %) | 7.7% | 9.5% | ||||||
| 好望角型 | (15.6 %) | 2.2% | 2.9% | ||||||
| 集裝箱6800標準箱 | (14.1 %) | (16.3%) | (8.6 %) | ||||||
如果使用五年、三年和一年的歷史平均值(類似船舶的一年租船費率)代替10年的歷史平均值(類似船舶的一年租船費率)進行減值測試，Navios Partners估計，其7艘、1艘和1艘船舶的賬面價值將分別超過其預計的 未貼現未來現金流。如其他地方披露的，截至2019年12月31日，本公司的船隊包括34艘船舶，其賬面價值(包括指定船隻的定期租船(如果有)的賬面價值)超過該等船隻的 估計公允價值(包括定期租船的估計公允價值和指定船隻的延期幹船塢和特別調查費用(如果有)的未攤銷部分)，合計約為2.253億美元(未實現虧損)。
關於截至2019年12月31日對其船舶進行的年度減值測試，該公司對最敏感和/或可能影響測試結果的 敏感和/或主觀假設進行敏感性分析，主要是用於預測非固定日期未來現金流的預計租船費率。在這方面，假設公司用來預測非固定日期未來現金流的10年平均值(類似船舶的一年期租賃率)下降， 在7.0%至48.1%之間(取決於船舶)，公司的任何船舶都將繼續沒有需要確認的減值 。
截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日，減值虧損分別為730萬美元、4430萬美元和240萬美元， 與2019年4月承諾出售的Navios Galaxy、2018年7月承諾出售的YM Unity和YM Maximum、2018年12月承諾出售的Navios Felicity和Navios Libra II以及2017年12月確認的Navios Gemini S相關的減值損失分別為730萬美元、4430萬美元和240萬美元。 由於每項資產的賬面價值無法收回並超過其公允價值減去出售成本，因此減值虧損分別為730萬美元、4430萬美元和240萬美元
截至2019年12月31日、2018年及2017年12月31日止年度，已確認減值虧損總額分別為3,670萬美元、4,430萬美元及3,270萬美元，並於綜合經營報表中以“船舶減值損失”列示。
船舶，淨值：船舶按 歷史成本列報，包括合同價格和購置時發生的任何物質費用(改裝和交付費用)。在資產收購或企業合併中獲得的船舶以公允價值入賬。 後續用於重大改進和升級的支出，只要顯著延長了船舶的壽命，增加了盈利能力，或者提高了船舶的效率或安全性，就會計入資本化。報廢或出售資產的成本和相關累計折舊 在出售或報廢時從賬目中扣除，任何損益都包括在隨附的綜合經營報表中。
日常維護和維修支出 在發生時計入費用。
在考慮了估計的剩餘價值後，使用直線法計算船舶使用年限內的折舊。管理層根據鋼材的報廢價值成本乘以輕質噸(“LWT”)表示的船舶重量來估算我們幹散貨船和集裝箱船的剩餘價值。會定期檢查和修訂剩餘值，以識別條件、新法規或其他原因的變化。 剩餘價值的修訂影響船舶的折舊金額，並影響修訂期間和未來期間的折舊費用。管理層在考慮了當前市場的報廢率趨勢和公司船舶剩餘價值的10年平均歷史報廢率後，估計每LWT的報廢值為340美元。
管理層估計，從幹散貨船和集裝箱船的原始建造開始，我們船隻的使用壽命分別為25年和30年。但是，當法規對船舶在全球範圍內進行貿易的能力施加限制時，其使用壽命將重新估算為此類法規生效之日起終止。增加船隻的使用年限或增加其剩餘價值，將會減少每年的折舊費，並將其延長到以後的時期。船舶使用年限或其剩餘價值的減少將會增加每年的折舊費。
延期幹船塢和特別調查費用：Navios Partners的船舶定期接受 船塢和特別檢驗，通常每30或60個月進行一次，具體取決於船齡，以配合船級社頒發的相關證書的續簽，除非在極少數情況下和在特定條件下獲得進一步延期 。幹船塢和特別調查的費用將在上述期間或下一個幹船塢或特別調查日期(如果該日期已確定)內遞延並攤銷。
作為幹船塢或特別調查的一部分資本化的成本主要包括在堆場發生的實際成本，以及僅在幹船塢或特別調查期內發生的與備件、油漆、潤滑劑和服務有關的費用。
收入和費用確認：2018年1月1日，本公司採用ASC 606規定 使用修改後的回溯法 的“與客户的合同收入”。在此過程中，公司作出判斷，包括確定合同中的履約義務、估計交易價格中包含的可變對價金額以及將 交易價格分配給每項履約義務。當(或作為)公司將承諾的商品或服務轉讓給其客户時(或當公司將承諾的商品或服務的控制權轉讓給其客户時，收入即確認)，金額反映了公司預期有權獲得的這些商品或服務的對價(br}當公司履行其合同義務並將承諾的商品或服務的控制權轉讓給客户時)。確認收入描述了承諾的 商品或服務轉移給客户的金額，該金額反映了實體預期有權獲得的對價，以換取這些商品或服務。在確定履行其協議義務時應確認的適當收入數額時，本公司執行以下步驟：(I)確定合同中承諾的貨物或服務；(Ii)確定承諾的貨物或服務是否為履約義務，包括 它們在合同上下文中是否不同；(Iii)交易價格的計量，包括可變對價的限制；(Iv)根據估計的 銷售價格將交易價格分配給履約義務；以及(V)當公司履行每項業績義務時(或作為)收入的確認。
公司已選擇提前 採用ASU 2016-02的要求，自2018年1月1日起使用修改後的追溯方法，該方法與公司在新收入標準下選擇的方法一致，並選擇採用額外的可選的 過渡方法以及以下實用權宜之計：(1)任何到期或現有合同是否為租約或包含租約；(2)任何 到期或現有租約的租約分類；以及(3)是否需要公司重新評估的一攬子實際權宜之計：(1)任何到期或現有合同是否為租約或包含租約；(2)任何 到期或現有租約的租約分類；以及(3)是否需要公司重新評估：(1)任何到期或現有合同是否為租約或包含租約
本公司從定期包租和共享安排中獲得的合同收入受ASU 2016-02(ASC 842)“租賃”的約束。 安排的合同收入受ASU 2016-02(ASC 842)“租賃”的約束。採用ASC 606和ASC 842後，本公司參與的集合安排和定期租賃合同的收益的時間安排和確認與以前的做法沒有改變 。本公司已決定將所有定期包租(經營租賃)的租賃收入確認為合併的單一租賃組成部分，作為相關租賃組成部分，非租賃組成部分的時間和模式將與確認合併的單一租賃組成部分的時間和模式相同。 定期租船合同中的履行義務在合同期限內履行，自船舶交付承租人之日起至船舶交還給公司為止。 由於採用這些準則，本公司截至2018年1月1日的留存收益沒有受到任何影響。比較信息沒有重述，並繼續根據這些時期有效的會計準則 進行報告。
定期包租收入
定期租賃船舶的收入計入經營租賃，因此在提供服務時，以直線方式確認為此類租賃協議租賃期內的平均租賃收入。定期租船是指將船舶交由承租人處置一段時間，在此期間承租人使用該船舶，以換取規定的日租費率。三個月以下的短期租船被稱為現貨租船。為期三個月到一年的特許權通常被稱為中期特許權。所有 其他包機都被視為長期包機。根據定期租船，船員、維修和保險等運營成本通常由船東支付。
航次合同收入
該公司根據航次合同賺取的收入(貨物運輸收入)以前在每一航次的估計相對過境時間內按比例確認。航次在船舶可供裝載時視為 開始，在當前貨物卸貨完成時視為結束。航次估計損失在此類損失明顯時全額計提。根據航次租船，提供一艘船在特定港口之間運輸特定貨物，以換取每噸貨物支付商定的運費。採用ASC 606後，公司將按比例確認從裝貨港到承租人卸貨期間的收入，以及符合“履行合同成本”定義並與合同直接相關的遞延成本。
合用安排
對於在共用安排下運營的船隻，公司從該共用安排產生的總收入中賺取一部分，扣除該共用安排所產生的費用後，該公司將從該共用安排產生的總收入中賺取一部分。分配給每艘參與泳池的船隻(包括本公司的船隻)的金額是根據商定的公式確定的，該公式是根據船隻的船齡、設計和其他性能特徵授予泳池中的每艘船隻的分數來確定的。集合 安排下的收入按應計製作為可變利率經營租賃入賬，並在與集合存在協議、價格固定、提供服務和合理保證可收集性時確認。此類 淨收入的分配可能會受到該池未來調整的影響，但預計此類變化不會太大。如果船舶在 期間參與了池子，並且可以根據池子報告可靠地估計池子收入，則公司按月和季度確認池子淨收入。
分紅收入
分紅收入按約定金額的承租人日均收入(按季度或半年計算)超出約定金額的約定 百分比計算，並以暫定金額為基礎按權責發生制核算，對於由於利潤分成要素的性質而不能進行臨時 應計的合同，這些收入在實際現金結算或收入可確定時計入。
收入記錄為扣除地址 佣金後的淨額。地址佣金是根據約定的租船或運費的固定百分比直接提供給租船人的折扣。由於地址佣金代表公司提供的服務的折扣(銷售獎勵) ，並且不會收到任何可識別的利益以換取向承租人提供的對價，因此這些佣金作為收入的減少列示。
股權投資 證券：Navios Partners每季度評估其在Navios Europe I(直到清算前)、Navios Europe II和Navios Containers的投資，以確定OTTI的虧損情況。考慮因素包括(I)公允價值低於賬面價值的時間長度和程度，(Ii)Navios Europe II和Navios Containers的財務狀況和近期前景，以及(Iii)公司在一段時間內保留其對Navios Europe II和Navios Containers的投資的意圖和能力，以實現任何預期的公允價值回收(見附註20)。
最近的會計聲明
2018年10月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了ASU 2018-17合併(主題810)：“有針對性地改進可變 利益實體的關聯方指導”(“ASU 2018-17”)。ASU 2018-17規定，在確定支付給決策者和服務提供商的費用是否為可變利益時，應按比例考慮通過關聯方在共同控制安排中持有的間接利益。這與如何考慮通過共同控制下的關聯方持有的間接利益來確定報告實體是否必須合併VIE是一致的。對於公共企業實體 修正案在2019年12月15日之後的財年以及這些財年內的過渡期內有效。允許提前領養。採用這一新的會計準則並未對公司的 合併財務報表產生實質性影響。
2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-13《公允價值計量(主題820)：披露框架-公允價值計量披露要求的變化》 。本次更新修改了公允價值計量的披露要求。ASU 2018-13在2019年12月15日之後的財年生效，允許提前採用。採用這一新的會計準則 並未對公司的合併財務報表產生實質性影響。
2016年6月，FASB發佈了ASU No.2016-13《金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失的計量 》。本準則要求各實體根據歷史經驗、當前狀況和合理、可支持的預測，計量在報告日持有的金融資產的所有預期信用損失，以便更及時地記錄信用損失。ASU 2016-13年度還修訂了可供出售債務證券和購買的信用惡化金融資產的信用損失的會計處理。該標準適用於2019年12月15日之後開始的中期和年度 報告期，但允許在2018年12月15日之後開始的中期和年度期間提前採用。2018年11月，FASB發佈了ASU 2018-19“對主題326，金融工具-信貸損失的編纂改進”。本次更新中的修訂澄清了經營租賃應收賬款不在ASC 326-20的範圍內，而應根據新的租賃標準ASC 842進行會計處理。2019年4月，FASB發佈了ASU 2019-04“對主題326，金融工具-信貸損失，主題815，衍生品和對衝，以及主題825，金融工具的編纂改進”。2019年5月，FASB發佈了ASU 2019-05《金融工具-信貸損失(主題326)： 定向過渡救濟》。本次更新中的修訂為在子主題326-20“金融工具--信貸損失--按攤銷成本計量”範圍內擁有某些工具的實體提供了不可撤銷地選擇子主題825-10“金融工具--總體”中的 公允價值選項的選擇權，適用於符合條件的工具, 在採用主題326之後。公允價值期權選擇不適用於持有至到期的債務 證券。選擇公允價值選項的實體隨後應應用小主題820-10、公允價值計量-總體和825-10中的指南。2019年11月，FASB發佈了ASU No.2019-11，對主題326的編纂改進 金融工具-信貸損失。本次更新引入了按攤銷成本計量的金融資產減值的預期信貸損失模型。該模型取代了這些資產的可能發生損失模型。該標準 適用於2019年12月15日之後的中期和年度報告期，允許在2018年12月15日之後的中期和年度期間提前採用。本公司已評估其 金融資產的所有預期信貸損失，採用本ASU不會對本公司的合併財務報表產生實質性影響。
項目6.董事、高級管理人員和員工
A.董事和高級管理人員
下表列出了有關我們現任董事和高級管理層的信息：
| 名字 | 年齡： | 職位： |
| Angeliki Frangou | 55 | 董事會主席、首席執行官兼董事 |
| 白紋伊夫氏菌(Efstros Desypris) | 47 | 首席財務官 |
| 喬治·阿奇尼奧蒂斯 | 55 | 負責業務發展的執行副總裁兼總監 |
| 佐田順二 | 62 | 導演 |
| Serafeim Kriempardis | 72 | 董事(三級) |
| 東正教紫絲馬頭 | 57 | 董事(二級) |
| 秋澤庫尼希德(Kuniide Akizawa) | 60 | 董事(一級) |
| 亞歷山大·卡拉法蒂德斯 | 56 | 董事(一級) |
| 瓦西里基·帕帕費西米烏 | 51 | 祕書 |
向我們每一位現任董事和高管 致敬的個人簡歷如下。我們董事和高管的辦公地址是摩納哥蒙特卡洛格蘭德佈雷塔涅大道7號，郵編：98000摩納哥。
自我們成立以來，Angeliki Frangou一直擔任我們的董事會主席和首席執行官。Frangou女士自2005年8月以來一直擔任Navios Holdings(紐約證券交易所代碼：NM)的董事長兼首席執行官 。此外，Frangou女士自2008年3月以來一直擔任關聯公司Navios Acquisition(紐約證券交易所股票代碼：NNA)的董事長兼首席執行官，自2017年4月以來一直擔任關聯有限合夥企業Navios Containers(Nasdaq： NMCI)的董事長兼首席執行官。自2007年12月Navios南美物流公司成立以來，Frangou女士一直擔任該公司董事會主席。Frangou女士是在倫敦證券交易所SFM上市的IRF歐洲金融投資有限公司(IRF{br>European Finance Investments Ltd.)的非執行主席，也是英國相互蒸汽船舶保險協會(百慕大)有限公司的董事會成員。自2015年以來，她還一直是希臘船東聯盟的董事會成員，以及費爾利·迪金森大學(Fairleigh Dickinson University)董事會的成員。自2013年以來，弗蘭古一直是哥倫比亞大學工程與應用科學學院訪客委員會的成員。Frangou 女士還擔任中國船級社地中海委員會副主席，是國際船級社地中海委員會委員、國際船級社希臘和黑海委員會委員，也是日本船級社希臘委員會 委員。Frangou女士以優異成績獲得費爾利·迪金森大學機械工程學士學位和哥倫比亞大學機械工程碩士學位。
Efcios Desypris自2010年1月以來一直擔任Navios Marine Partners L.P.的首席財務官。此外，Desypris先生自2006年5月起擔任Navios Holdings(Navios Partners的贊助商)的首席財務總監，並自2019年9月起擔任N Shipmanagement收購的首席財務官。德西普里斯自2018年11月以來一直擔任Navios Containers的董事。他還擔任Navios南美物流公司的董事和戰略規劃高級副總裁，以及Navios歐洲公司的董事。在加入Navios Group之前，Desypris先生在會計行業工作，最近擔任希臘安永會計師事務所(Ernst&Young)審計部門經理。德西普里斯的職業生涯始於1997年在安達信會計師事務所(Arthur Andersen&Co.)擔任審計師。他擁有比雷埃夫斯大學經濟學學士學位。
喬治·阿奇尼奧蒂斯(George Achniotis)於2007年8月被任命為我們的董事會成員，自2008年2月以來一直擔任我們負責業務發展的執行副總裁。自2007年4月12日以來，阿奇尼奧蒂斯先生一直擔任Navios Holdings公司的首席財務官。在被任命為Navios Holdings首席財務官 之前，Achniotis先生於2006年8月至2007年4月擔任Navios Holdings負責業務發展的高級副總裁。在加入Navios Holdings之前，Achniotis先生在1999年至2006年8月期間是普華永道會計師事務所(Pricewaterhouse Coopers)的合夥人。Achniotis先生擁有曼徹斯特大學工程學學士學位，是英格蘭和威爾士特許會計師協會的成員。Achniotis先生也是塞浦路斯註冊會計師協會的成員。
佐田俊二於2007年8月被任命為董事會成員。Sasada先生自2015年1月以來一直擔任Navios Holdings的董事和Navios Corporation的 總裁。佐田先生於1981年在日本三井船務有限公司(“MOSK”)開始了他的航運生涯。1991年，佐田先生加入利邦散貨船，擔任租船經理以及代表MOSK作為股東之一的子公司 董事會成員。在挪威完成一項任務後，佐田搬到了倫敦，並以總經理的身份開始了自己的Ultra Handymax業務。佐田先生於1997年5月加入Navios Holdings。Sasada 先生在2005年10月1日至2007年7月期間擔任Navios Holdings負責船隊開發的高級副總裁，並在2014年12月之前擔任首席運營官。佐田先生自成立以來一直是日本慶應學會北美委員會的成員。 佐田先生畢業於東京慶應義塾大學，擁有商學學士學位，同時也是紐約慶應義塾學院的董事會成員。(br}佐田敬二先生畢業於東京慶應義塾大學，擁有商業學士學位，同時也是紐約慶應義塾學院董事會成員。)(br}佐佐田先生畢業於東京慶應義塾大學，擁有商學學士學位。)
Serafeim Kriempardis於2009年12月被任命為我們的 董事會成員。Kriempardis先生曾在2007年至2009年擔任比雷埃夫斯銀行航運主管，並於1999年至2007年擔任希臘Emporiki銀行航運主管。在擔任Emporiki銀行航運主管之前， Kriempardis先生曾在該銀行的項目融資、公司和可行性部門任職。Kriempardis先生是一名訓練有素的會計師，擁有雅典經濟與商業大學的經濟學學士學位和加拿大麥吉爾大學的管理文憑。克里姆帕迪斯還擔任審計委員會主席和薪酬委員會主席。克里姆帕迪斯是一名獨立董事。
2017年6月，東正教紫絲馬頭被任命為我們的董事會成員。自1988年以來，Zisimatou女士一直是一名執業海事律師，專注於標準普爾合同和租賃合同。自2007年以來，她 一直是希臘航運商會海事政策、安全和環境保護常設委員會和法律委員會的成員。自2007年以來，她還擔任希臘航運商會的海事仲裁員。自2009年以來，齊西馬圖女士一直擔任比雷埃夫斯航運律師聯盟的祕書長。她在雅典大學法學院獲得法學學士學位。Zisimatou女士還在我們的審計和衝突委員會任職，是一名獨立董事。
秋澤庫尼希德在航運和物流方面擁有超過35年的經驗。秋澤先生1982年在日本開始了他的航運生涯 。他在會計部門、專注於紅海和地中海地區的出口部、散貨部以及Skaarup Shipping International Corporation的租船經理工作，Skaarup Shipping International Corporation是與三井O.S.K.Lines，Ltd的合資公司。1995年，Akizawa先生加入了ITOCHU Corporation的物流部門。2016至2020年間，他擔任IMECS公司總裁。從2020年4月起，他負責IMECS的特別項目。秋澤先生畢業於東京學府大學，擁有經濟學學士學位。
Alexander Kalafatides自2019年以來一直擔任 我們的董事會成員。卡拉法蒂德斯先生在一般管理和市場營銷方面擁有近40年的經驗。卡拉法蒂德斯先生擔任消費品設計商和進口商IUC International LLC的全球銷售和營銷總監，他還擔任德雷克塞爾大學(Drexel University)國際商務兼職教授。他參與了多個行業的大量扭虧為盈，包括海洋行業，在那裏他曾擔任CCSI，Inc.的合夥人和副總裁，CCSI，Inc.是雪佛龍/德士古合資企業的銷售代理。在成功扭虧為盈後，該公司被雪佛龍/德士古集團收購。Kalafatides先生擁有紐約大學的市場營銷和國際業務工商管理碩士學位，賓夕法尼亞大學的計算機工程和科學學士學位，以及德雷克塞爾大學古普塔治理學院頒發的主任教育證書。卡拉法蒂德斯先生還擔任衝突委員會主席，他是獨立董事。
瓦西里基·帕帕費西米奧於2007年8月被任命為我們的祕書。Papaefhymiou女士自2005年8月25日以來一直擔任法務執行副總裁和Navios Holdings董事會成員，在此之前是ISE董事會成員。Papaefhymiou女士自2001年10月以來一直擔任海事企業管理公司的總法律顧問，在那裏她為該公司提供航運、公司和金融法律事務方面的建議。1991年10月至2001年9月，帕帕伊夫西米奧女士作為總法律顧問為弗蘭瑟航運公司提供了類似的服務。Papaefhymiou女士在雅典大學法學院獲得本科學位，在英國南安普頓大學獲得海商法碩士學位。帕帕埃夫西米奧女士在希臘比雷埃夫斯獲得律師執業資格。
B.補償
報銷我們普通合夥人的費用
我們的普通合夥人不會因我們的服務而獲得任何管理費或其他 補償，但它有權報銷代表我們發生的費用。這些費用包括開展業務所需或適當的、由我們的普通合夥人 決定分配給我們的所有費用。截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的年度，沒有向普通合夥人支付任何金額。高級船員薪酬
我們成立於2007年8月。由於我們的高級管理人員(包括首席執行官和首席財務官)是經理的僱員，他們的薪酬由經理設定和支付，我們根據行政服務協議向經理報銷他們在公司事務上花費的時間。 根據行政協議的條款，我們向經理報銷為我們提供行政支持服務所產生的實際成本和開支。我們向經理報銷的人員 時間的金額取決於我們的人員在業務上花費的時間百分比的估計，並基於經理支付給這些人員的工資和福利的百分比。我們的高級職員和經理 附屬公司的高級職員和員工可以參與由Navios Holdings贊助的員工福利計劃和安排，包括未來可能建立的計劃。我們的董事會可以在未經我們的 有限合夥人批准的情況下制定此類計劃。截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日止年度，經理收取的行政服務費(包括Navios Containers自2017年4月28日(Navios Containers 成立之日)至2017年8月29日的管理費)分別為1,040萬美元、930萬美元和890萬美元。
董事的薪酬
我們的高級管理人員和董事也是經理的 僱員，他們作為董事的服務不會獲得額外的報酬。每位非管理董事出席董事會會議和委員會會議均可獲得報酬。非管理層 董事每年收取005萬美元的董事費用。Frangou女士擔任董事和董事會主席，每年收取15萬美元的費用。我們的審計委員會、衝突委員會和 補償委員會的主席每年額外收取40萬美元的費用。此外，每位董事因出席董事會或委員會會議而支付的自付費用也會得到報銷。在馬紹爾羣島法律允許的範圍內，每位董事因與擔任董事相關的行為而受到我們的充分 賠償。
截至2019年12月31日止年度，支付給非管理層 董事的年費總額為20萬美元，支付給Frangou女士擔任董事和董事會主席的年費總額為15萬美元。
2019年12月，Navios合作伙伴薪酬 委員會授權並批准了250萬美元的現金支付，截至2019年12月31日，所有服務條件都已滿足。此外，Navios Partners的薪酬委員會授權並批准了向公司董事和高級管理人員額外支付220萬美元的現金，但須在2020年滿足某些服務條件。
2019年2月和12月、2018年12月和2017年12月，Navios Partners分別授權 向其董事和高級管理人員發放25,397個、4,000個、97,633個和91,336個受限普通單位，分別於2019年2月1日、2019年12月18日、2018年12月24日和2018年1月11日發放。這些 受限公共單位的獎勵完全基於服務條件，分別在四年、四年和三年內按比例授予。在截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的年度內，沒有限制性普通單位被行使、沒收或到期。 截至2019年12月31日，累計歸屬限制公用單位231,921個。
C.董事會慣例
我們的合夥協議規定，我們的 普通合夥人已授權我們的董事會獨家監督和指導我們的運營、管理和政策，這種授權將對合夥企業的任何繼任普通合夥人具有約束力。我們的 高管根據董事會通過的政策和程序管理我們的日常活動。我們的所有高管和三名董事也是Navios 控股公司的高管和/或董事，我們的首席執行官也是Navios Acquisition、Navios Containers和Navios Holdings的董事長兼首席執行官。
在2008年我們的第一次單位持有人年會之後， 我們的董事會由七名成員組成，其中三人由我們的普通合夥人自行決定任命，四人由普通單位持有人選舉產生。由我們的普通合夥人任命的董事擔任由我們的普通合夥人確定的 條款的董事。由我們共同的單位持有人選出的董事分為三類，交錯任期三年。由我們的普通單位持有人選舉產生的四名董事中，一名被指定為第三類當選董事，將任職至2020年我們的單位持有人年會；兩名董事被指定為我們第一類當選董事，將任職至2021年我們的單位持有人年會；一名董事被指定為 第二類當選董事，將任職至我們2022年的單位持有人年會。在隨後的每一次單位持有人年會上，將以普通單位持有人 票的多數票選出董事接替任期已滿的董事類別。由我們的共同單位持有人選舉產生的董事將由董事會或持有至少10%的已發行共同單位的任何有限合夥人或有限合夥人集團提名。
在我們的公司治理方面，我們與國內發行人之間有幾個顯著的不同之處，因為紐約證券交易所不要求像我們這樣的上市有限合夥企業在董事會中擁有 多數獨立董事，也不要求我們設立薪酬委員會(儘管我們確實有一個)或提名/公司治理委員會。
我們有三個委員會：審計委員會、衝突委員會和補償委員會。我們董事會的三名獨立成員在衝突委員會任職，負責審查董事會認為可能涉及潛在利益衝突的具體事項。 衝突委員會確定利益衝突的解決方案對我們是否公平合理。衝突委員會的成員可能不是我們普通合夥人的高級職員或僱員，也不是其 附屬公司的董事、高級職員或僱員，並且必須符合紐約證券交易所為董事會審計委員會服務所確立的獨立性標準和某些其他要求。衝突委員會批准的任何事項均最終 被認為對我們是公平合理的，並得到我們所有合作伙伴的批准，並且我們的董事、我們的普通合夥人或其附屬公司沒有違反他們中的任何人可能欠我們或我們的單位持有人的任何義務。我們衝突委員會的成員是亞歷山大·卡拉法蒂德斯先生、塞拉費姆·克里姆帕迪斯先生和東正教齊西馬圖夫人。
此外，我們還有一個由三名獨立董事組成的審計委員會。根據SEC的規則和規定，審計委員會的一名成員是“審計 委員會財務專家”。審計委員會審查我們的外部財務報告，聘請我們的外部審計師，監督我們的內部審計活動和程序，以及我們內部會計控制的充分性。我們的審計委員會由Serafeim Kriempardis先生和Alexander Kalafatides先生以及Orthodsia Zisimatou女士組成，我們的審計委員會財務專家是Serafeim Kriempardis先生。
最後，我們有一個由兩名獨立董事組成的薪酬委員會，他們是東正夏·齊西馬圖女士和Serafeim Kriempardis先生。薪酬委員會由我們董事會批准的書面章程管理 。薪酬委員會負責審查和批准公司高管的薪酬，並制定、審查和評估我們薪酬計劃的長期戰略。
經理的僱員根據管理協議和行政服務協議向我們和我們的運營子公司提供協助。
我們的首席執行官Angeliki Frangou女士和首席財務官Efstros Desypris先生、我們的祕書Vasiliki Papaefhymiou和我們的業務發展執行副總裁George Achniotis將他們的時間分配到管理我們的業務和事務以及Navios Holdings的業務和事務，我們的首席執行官也是Navios Acquisition、Navios Holdings和Navios集裝箱的首席執行官 。因此，這些個人對Navios Holdings、Navios Containers和Navios收購負有受託責任，這可能導致他們採取不成比例地有利於Navios Holdings、Navios Containers和Navios收購的業務戰略，或者不符合我們或我們單位持有人的最佳利益。雖然他們中的每一個在我們的業務和Navios Holdings、Navios Acquisition和Navios Containers的業務之間分配的時間會根據不同的情況和各自的業務需求(例如它們的戰略活動的相對水平)而不同 ，但我們預計他們每個人都會將大約四分之一的時間分配給我們的業務 。
我們的高級管理人員和為我們或我們的子公司提供服務的其他人員在我們的業務和Navios Containers、Navios Holdings和Navios Acquisition的其他業務利益之間的時間分配方面可能會面臨衝突。雖然他們中的每個人在我們的業務和Navios Holdings、Navios Acquisition和Navios Containers的業務之間分配的時間會根據不同的 情況和各自的業務需求(例如它們的戰略活動的相對水平)而不同，但我們預計每個人都會將大約四分之一的時間分配給我們的業務。然而，我們打算讓我們的 官員投入儘可能多的時間來管理我們的業務和事務，以便正確處理我們的業務和事務。
當我們的普通合夥人作出決定或採取行動或 拒絕以個人身份而不是以我們普通合夥人的身份採取行動時，其有權作出該決定或採取或拒絕採取該等其他行動，而無需承擔對吾等或任何有限合夥人的任何受信責任或義務 ，並且無需本着善意或根據我們的合夥協議或馬紹爾羣島法或任何其他法律規定的任何其他標準行事。具體地説，如果我們的普通合夥人行使贖回權、優先購買權或註冊權，同意或不同意任何合夥企業的合併或合併，任命任何董事或投票任命 任何董事，投票或不投票修改我們的合夥協議，要求尚未完成的單位投票，自願退出合夥企業，轉讓(在我們的合夥協議允許的範圍內)，或 不轉讓其單位、普通合夥人，則我們的普通合夥人將被視為 以個人身份行事，如果它行使贖回權、優先購買權或註冊權，同意或不同意合夥企業的任何合併或合併，任命任何董事或投票任命任何董事，投票或不投票修改我們的合夥企業協議，自願退出合夥企業，轉讓(在我們的合夥企業協議允許的範圍內)我們普通合夥人的行動是以其個人身份進行的，由奧林匹斯海事有限公司作為我們普通合夥人的唯一成員進行。
D.員工
經理的員工根據管理協議和 行政服務協議向我們和我們的運營子公司提供協助。
經理的船員主要是烏克蘭人、波蘭人、菲律賓人、俄羅斯人、印度人、格魯吉亞人、羅馬尼亞人和軍官，以及菲律賓人、格魯吉亞人、埃塞俄比亞人、印度人和烏克蘭人 海員。對於這些國籍的高級船員和海員，當地船員機構會將他們轉介給經理。船員機構負責每個海員的培訓，經理負責他們的旅行和工資。Navios Holdings要求其所有船員 都具備遵守國際法規和航運慣例所需的資質和執照。
經理還根據服務協議為我們提供陸上諮詢、運營和行政支持 。請參閲“項目7.-主要單位持有人及關聯方交易”。
E.單位所有權
下表列出了截至2020年3月30日，我們每個高級管理人員和董事以及我們所有董事和高級管理人員作為一個整體對我們單位的受益所有權的某些 信息。該信息不一定表示受益所有權用於任何 其他目的。根據SEC規則，個人或實體實益擁有該個人或實體有權在2020年5月29日(2020年3月30日後60天)通過行使任何單位選擇權或其他權利獲得的任何單位。在“實益擁有的共同單位”項下披露的 百分比基於所有未償還的共同單位(10,987,679)，不包括普通合夥人單位(230,524)。除非另有説明，否則每個個人或實體對下表所列單位擁有獨家投票權和投資權 (或與其配偶分享此類權力)。某些持有者的信息基於向我們提供的信息。
人員 或組的身份
| 普普通通單位擁有 | 百分比公共單位擁有者： | |||||
| Angeliki Frangou(1) | 347,636 | 3.1 % | ||||
| 白紋伊夫氏菌(Efstros Desypris) | - | - | ||||
| 喬治·阿奇尼奧蒂斯 | * | * | ||||
| 佐田順二 | * | * | ||||
| Serafeim Kriempardis | * | * | ||||
| 秋澤庫尼希德(Kuniide Akizawa) | * | * | ||||
| 亞歷山大·卡拉法蒂德斯 | - | - | ||||
| 東正教紫絲馬頭 | * | * | ||||
| 瓦西里基·帕帕費西米烏 | - | - | ||||
| 全體董事和高級職員(9人)(2) | 358,637 | 3.2 % |
________________________________
*漲幅不到1%
(1)不包括Navios Holdings擁有的部門，我們的首席執行官Angeliki Frangou和我們的祕書Vasiliki Papaefhymiou以及我們的董事之一Shunji Sasada都在該公司的董事會任職。此外，弗蘭古女士是Navios控股公司的董事長兼首席執行官，Papaefhymiou女士是Navios控股公司的法務執行副總裁，Achniotis先生是Navios控股公司的首席財務官。
(2)除Angeliki Frangou外，每位董事、高管和關鍵員工 實益擁有不到1%的未償還共同單位。
項目7.主要單位持有人和 關聯方交易
A.主要單位持有人
下表列出了截至2020年3月30日，我們 認識的每個實益擁有超過5%的公共單位的人對我們的公共單位的受益所有權。每個人實益擁有的單位數量是根據證券交易委員會的規則確定的，這些信息不一定表示出於任何其他目的的實益所有權。根據SEC 規則，個人實益擁有其擁有或分享投票權或投資權的任何單位。此外，個人實益擁有該個人或實體有權在2020年5月29日(2020年3月30日之後60天)通過行使任何單位選擇權或其他權利獲得的任何單位。“共同單位實益擁有”項下披露的百分比是根據10987679個共同單位的所有未清償單位計算的。還有230,524個未償還的普通合夥人單位 未包括在下面的所有權表格中。這些普通合夥人單位由奧林巴斯海事有限公司持有，該公司根據所有未償還的普通單位和普通合夥人單位持有Navios Partners 2.1%的權益。有關我們普通合夥人的更多 信息，請閲讀“項目7.-B.單位持有人和關聯方交易”。
| 公共單位有益的擁有者： | ||||||
| 數 | 百分比 | |||||
| 實益擁有人姓名或名稱 | ||||||
| Navios Holdings(1)(2) | 2,070,216 | 18.8% | ||||
| 永遠的全球顧問公司(Evermore Global Advisors，LLC)(3) | 667,814 | 6.1% | ||||
(1)實益擁有的普通單位數量是基於2019年9月5日提交給SEC的附表13D/A中披露的信息。
(2)Navios Holdings是一家由董事會控制的上市公司，董事會由以下七名成員組成：Angeliki Frangou、Vasiliki Papaefhymiou、Shunji Sasada、Spyridon Magoulas、John Stratakis、George Malanga和Efstathios Loizos。
(3)舉報人的營業地址是新澤西州07901大道峯會89 Summit的辦公室。上述信息來源於2020年1月30日提交給證券交易委員會的附表13G/A。
我們的多數單位持有人與我們的其他單位持有人享有相同的投票權，但 如下：每個未完成的共同單位有權就由普通單位持有人投票決定的事項投一票。但是，為了保留我們根據守則第883條免除美國聯邦所得税的能力，如果任何個人或 團體在任何時間實益擁有當時未償還的任何類別單位的4.9%以上，則該個人或團體擁有的任何超過4.9%的此類單位不得投票。任何此類單位持有人的投票權超過4.9%，將有效地 在持有此類單位投票權低於4.9%的其他單位持有人之間按比例重新分配。我們的普通合夥人、其附屬公司和經董事會事先批准收購共同單位的個人將不受此4.9%的限制，但在選舉當選董事時投票選舉其共同單位除外。
B.關聯方交易
截至2019年12月31日，未清償普通單位10987,679個，普通合夥單位230,524個。Navios Holdings目前擁有2,070,216個普通股，基於目前未償還的10,987,679個普通股，這相當於 18.8%的有限合夥人權益。2019年8月，Navios Holdings宣佈將其某些資產(包括其船舶管理部門和Navios Partners的一般合夥權益 )出售給與公司董事長兼首席執行官有關聯的一家實體。此後，與我們的董事長兼首席執行官有關聯的實體奧林匹斯海事有限公司持有2.1%的普通合夥人權益。 我們的普通合夥人有能力控制我們董事會七名成員中三名成員的任命，並批准我們可能採取的某些重大行動，這意味着我們的董事長和首席執行官以及她的 附屬公司有能力對我們的管理施加影響。 我們的普通合夥人有能力控制我們董事會七名成員中三名成員的任命，並批准我們可能採取的某些重大行動，這意味着我們的董事長兼首席執行官以及她的 附屬公司有能力對我們的管理施加影響。
Navios Europe I
Navios Holdings、Navios Acquisition和Navios Partners向Navios Europe I提供了高達2,400萬美元的循環貸款，用於滿足營運資金要求(統稱為“Navios循環貸款I”)。2018年12月，Navios循環貸款I項下的可用資金增加了3,000萬美元 萬美元。2019年2月，Navios Partners被要求根據Navios Europe I的循環貸款提供400萬美元的資金(見附註20-投資於附屬公司)。
2019年11月22日，達成了在Navios Europe I原定到期日之前進行清算的 協議。2019年11月26日，Navios Europe Inc.與Navios Marine Operating LLC(Navios Partners的全資子公司)達成購股協議。交易於2019年12月13日完成。
作為歐洲一號清算的結果，Navios Partners收購了擁有Navios Europe I集裝箱船公司的五艘船100%的股份，公允價值5610萬美元，營運資金餘額1430萬美元，包括銀行現金1290萬美元，以滿足其應收餘額的金額：(I)約190萬美元 代表以前在標題下直接屬於Navios Partners的循環貸款、定期貸款和應計利息“以及(br}(Ii)約3420萬美元，即Navios控股公司以前轉讓給Navios Europe I的Navios定期貸款I和Navios循環貸款I的權利(包括各自的應計應收利息)，其中480萬美元列在“非流動聯屬公司應收票據”項下，2940萬美元列示抵銷股本。此外，Navios Partners還承擔了Navios Europe I公司1720萬美元的優先貸款。
在Navios Europe I清算後，截至2019年12月31日，Navios Europe I的到期餘額為零。截至2018年12月31日，Navios Partners與Navios Europe I投資的 部分(1,000萬美元中的5.0%)相關的未償還金額為50萬美元，與Navios循環貸款I資本相關的未償還金額為1,120萬美元，屬於 “從附屬公司應收貸款”。Navios循環貸款I項下的應計利息收入為70萬美元，標題為“應付關聯方餘額”，Navios定期貸款I項下的應計利息收入為 50萬美元，標題為“從關聯公司應收貸款”。
2017年3月17日，Navios Holdings將Navios Europe I Navios Term I和Navios循環貸款I的12.7%固定利息的權利轉讓給Navios Partners，金額為3350萬美元(包括各自的應計應收利息)，其中包括Navios Partners的現金對價410萬美元和新發行的871,795個新發行的普通股，按拆分 調整。在本次交易進行之日，公司根據截至2017年3月16日的收盤價每單位33.75美元的收盤價確認了一項應收賬款，其新發行的普通股的公允價值總計2940萬美元。 與發行871,795個Navios Partners的普通股結算的代價相關的應收賬款2940萬美元已在合併的合作伙伴資本變動表中被歸類為“應收票據” “應收票據”。Navios控股公司的應收賬款於2023年12月到期支付。利息將在到期日應計，並將在與現金對價410萬美元有關的應收賬款的“利息收入”中確認。 2019年10月23日，Navios Partners衝突委員會同意取消Navios Holdings截至2019年12月約320萬美元的攤銷罰款，原因是該結構提前清算。在Navios Europe I清算之後，Navios Holdings的長期應收票據為零。
Navios Europe II
Navios Holdings、Navios Acquisition和Navios 合作伙伴已向Navios Europe II提供高達4350萬美元的循環貸款，為營運資金需求提供資金(統稱為“Navios循環貸款II”)。2017年3月，Navios循環貸款II項下的可用金額增加了1,400萬美元(見附註20-對附屬公司的投資)。Navios循環貸款II和Navios定期貸款II以季度複利為基礎賺取利息和18%的年優先回報率，並在每個季度末以自由 現金流(如貸款協議中的定義)最大限度地償還。沒有契約要求，也沒有規定的還款日期。
截至2019年12月31日，Navios Partners與Navios Europe II投資部分(1,400萬美元中的5.0%)相關的未償還金額 部分為70萬美元，與Navios循環貸款II資本相關的未償還金額為1,540萬美元(2018年12月31日：1,540萬美元)，標題為“從附屬公司應收貸款”。Navios循環貸款II項下的應計利息收入為730萬美元(2018年12月31日：450萬美元) ，標題為“應付關聯方餘額”，Navios定期貸款II項下的應計利息收入為80萬美元(2018年12月31日：60萬美元)，標題為“應收聯屬公司貸款”。截至2019年12月31日，Navios循環貸款II下未提取的金額為450萬美元，其中Navios Partners可能被要求提供高達450萬美元的資金。
Navios容器
2017年6月8日，Navios Containers完成了私募，以每股5.00美元的認購價發行了10057,645股票，總收益為5030萬美元。Navios Partners投資了3000萬美元， 獲得了600萬股，Navios Holdings投資了500萬美元，獲得了100萬股。Navios Partners和Navios Holdings也分別獲得了為期5年的認股權證，分別獲得6.8%和1.7%的股權。2017年8月29日，Navios Containers完成定向增發，發行1000萬股，總收益5000萬美元，認購價為每股5.00美元。Navios Partners投資了1000萬美元，獲得了200萬股。Navios 合作伙伴還獲得了認股權證，認股權證期限為5年，認購6.8%的股權。2017年11月9日，Navios Containers完成了9090,909股的私募，認購價為每股5.50美元，毛收入約為5000萬美元。Navios Partners投資了1000萬美元，獲得了1818182股。Navios Partners還獲得了認股權證，期限為5年，認購新發行股本的6.8%。2018年3月13日，Navios Containers以每股5.50美元的認購價完成了5,454,546股的私募，毛收入約為3,000萬美元。Navios Partners投資1,450萬美元，獲得2629,095股；Navios Holdings投資50萬美元，獲得90,909股。Navios Partners和Navios Holdings也分別收到了9273份認股權證，期限分別為5年。
2018年12月3日，Navios Partners 向Navios Partners的單位持有人分發了855,001個Navios集裝箱，約佔Navios Containers已發行股本的2.5%。與這筆交易相關，Navios Partners在分配的單位上確認了60萬美元的OTTI減值 ，這筆減值在截至2018年12月31日的年度綜合運營報表中以“關聯公司淨收益中的股本”的標題列示。根據Navios Containers股票截至2018年11月23日在N-OTC市場的最後交易價，分配金額為420萬美元。分銷完成後，Navios Partners擁有Navios Containers公司大約33.5%的股權。
截至2019年12月31日和2018年12月31日，Navios Partners分別持有11,592,276個公用單元，佔Navios Containers 33.5%的所有權權益。根據本公司對截至2019年12月31日約12個月的公允價值下降持續時間和幅度的評估，本公司得出結論，其投資的公允價值低於賬面價值的下降不是暫時性的，因此，截至2019年12月31日確認了4,260萬美元的OTTI虧損。 綜合經營報表中以“關聯公司淨收益中的權益”為標題列示的OTTI虧損為4,260萬美元。截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的年度，OTTI權益法前總收入分別確認為250萬美元、400萬美元和90萬美元。
Navios Partners對Navios Containers的股權投資的公允價值是基於Navios Containers的公共單位在活躍市場上未經調整的報價。截至2019年12月31日和2018年12月31日，Navios Partners對Navios Containers的股權投資的公允價值分別為2490萬美元和3280萬美元，而賬面價值分別為2490萬美元和6510萬美元。
註冊權協議
2015年2月4日，我們向Navios Holdings完成了74,703個普通單位和1,526個普通合夥人單位的私募，籌集了1,500萬美元的總收益，我們與Navios Holdings簽訂了一項登記權協議，據此，我們向Navios Holdings提供了與普通 單位登記相關的某些權利。
總括協議
在IPO結束時，我們與Navios Holdings簽訂了綜合協議。下面的討論描述了 綜合協議的某些條款。
非競爭
根據綜合協議，Navios Holdings同意，並促使其控股關聯公司(我們和我們的子公司除外) 同意在三年或三年以上的租期內不收購或擁有巴拿馬型或好望角型幹散貨船。此限制不阻止Navios Holdings或其任何受控關聯公司(除我們和我們的子公司以外)：
(一)租用巴拿馬型、好望角型幹散貨船，租期三年以下的；
(2)如果Navios Holdings提出以公平市值出售給我們，則在首次公開募股結束後收購租船三年或更長時間的Panamax或好望角型幹散貨船，或(Y)如果Navios 控股公司提出在租船三年或更長時間時，以公平市場價值向我們出售該船，則將Navios Holdings擁有的巴拿馬型或好望角型幹散貨船以公平市值出售給我們，在每一種情況下，都是在每次續簽或延期的情況下，如果Navios Holdings提出將租船期限為三年或更長時間的巴拿馬型或好望角型幹散貨船以公平市值出售給我們，則在每一種情況下，都是在每次續簽或延期時
(3)收購租期三年以上的巴拿馬型或好望角型幹散貨船，作為收購一項業務或一攬子資產的控股權的一部分，並擁有該等船舶；但條件是：
(A)如果根據Navios Holdings董事會誠意確定的那樣，收購的總資產或業務的價值中有不到大部分可歸因於Panamax或好望角型幹散貨船和相關包租，則Navios Holdings必須提出以其公平市值外加轉讓Panamax和好望角型幹散貨船所需的任何附加税或其他類似成本向Navios Holdings出售該等Panamax或好望角型幹散貨船和相關包租。
(B)如果Navios Holdings董事會真誠地認定，收購的總資產或業務的大部分或更多價值 歸因於巴拿馬型或好望角型幹散貨船及相關包租，Navios Holdings應將建議收購事項書面通知吾等。(B)如果所收購的總資產或業務的大部分或更多價值屬於巴拿馬型或好望角型幹散貨船及相關包機，Navios Holdings應以書面形式通知吾等擬進行的收購。如果我們希望與Navios Holdings合作收購構成該業務或資產組合一部分的巴拿馬型或好望角型幹散貨船及相關包租，同時 與Navios Holdings收購構成該業務或資產組合一部分的非巴拿馬型或非好望角型幹散貨船及相關包租，我們應在收到該通知後的第15個歷日內通知Navios Holdings。如果我們沒有在15個日曆 天內通知Navios Holdings我們進行收購的意向，Navios Holdings可能會按照上文(A)項的規定進行收購。
(四)收購任何公司、企業或者資產池的非控股權益；
(5)如果我們 未根據任何現有或未來書面協議履行我們的義務購買任何巴拿馬型或好望角型幹散貨船及相關租船，則不得獲得或擁有該船；
(6)收購或擁有租船三年或以上的巴拿馬型或好望角型幹散貨船，但須遵守上文第(2)款和第(3)款向我們提出的要約 ，等待我們決定是否接受該等要約，並等待我們接受的任何要約結束；
(7)提供與任何船隻有關的船舶管理服務，包括Navios 控股關聯公司擁有的巴拿馬型或好望角型幹散貨船；或
(8)根據 租約收購或擁有巴拿馬型或好望角型幹散貨船三年或更長時間，前提是我們之前已通知Navios Holdings，我們同意此類收購、運營或租賃。
根據綜合協議，Navios Holdings將不被禁止 以租出合同經營巴拿馬型或好望角型幹散貨船，期限為三年或更長時間，只要緊接在該船被提議根據此類租出合同租出之前，Navios Holdings在以下情況下向我們提供此類 租出機會：(I)我們有一艘Panamax或好望角型幹散貨船，可與Navios Holdings的包租船相媲美，並且：(I)我們擁有可與Navios Holdings的包租船相媲美的巴拿馬型或好望角型幹散貨船，並且：(I)我們擁有可與Navios Holdings的包租船相媲美的巴拿馬型或好望角型幹散貨船，並且
如果Navios Holdings或其任何受控關聯公司(我們或我們的子公司除外)根據上述任何例外情況收購或擁有巴拿馬型或好望角型幹散貨船，則除根據這些例外情況外，Navios Holdings隨後不得 擴展該部分業務。
此外，根據綜合協議，我們同意，並促使我們的子公司同意購買、擁有、運營或 租賃巴拿馬型或好望角型幹散貨船，其租期僅為三年或更長時間(任何不是巴拿馬型或好望角型幹散貨船的船隻在下文中將被稱為“非巴拿馬型和非好望角型幹散貨船”)。此 限制不會：
(1)阻止我們或我們的任何子公司收購非巴拿馬型或非好望角型幹散貨船和任何相關租船，作為收購企業或一攬子資產的控股權的一部分，並擁有、經營或租賃這些船隻，但前提是：
(A)如果收購的總資產或業務的價值少於我們真誠確定的 歸因於非巴拿馬型或非好望角型幹散貨承運人及相關租船，我們必須提出以公平市場價值將該等非巴拿馬型或非好望角型幹散貨船及相關租船出售給Navios Holdings 價值外加轉讓非巴拿馬型和非好望角型幹散貨船及相關租船所需的任何附加税或其他類似成本
(B)如吾等真誠地釐定，所收購總資產或業務的大部分或以上價值 歸因於非巴拿馬型或非好望角型幹散貨船及相關租船，吾等將以書面通知Navios Holdings有關建議的收購事項。Navios Holdings應在收到此類通知後的第15個日曆日 內通知我們，如果它希望與我們合作收購構成該業務或資產包一部分的非巴拿馬型或非好望角型幹散貨船，並與我們同時收購租有三年或更長時間的巴拿馬型或好望角型幹散貨船(構成該業務或資產包的一部分)。若Navios Holdings未於15個歷日內通知吾等其收購意向，吾等可按上文(A)項所述 進行收購。
(2)阻止我們或我們的任何子公司擁有、經營或包租非巴拿馬型或非好望角型幹散貨船，但須遵守上文第(2)款所述對Navios Holdings的要約，等待其決定是否接受該要約，並等待其接受的任何要約結束；或
(3)如果Navios Holdings之前通知我們，它同意收購、運營或包租 非巴拿馬型或非好望角型幹散貨船，我們不會阻止我們或我們的任何子公司收購、運營或包租此類承運人。
如果我們或我們的任何子公司 根據上述任何例外情況擁有、運營和租賃非巴拿馬型或非好望角型幹散貨船，我們或該子公司隨後除根據這些 例外情況外，不得擴展該部分業務。
一旦我們或我們的普通合夥人的控制權發生變化，綜合協議中的競業禁止條款將立即終止。一旦Navios Holdings控制權變更，綜合協議的競業禁止條款將於控制權變更後一年晚些時候終止，且我們所有未完成的附屬單位均已轉換為共同單位；但是，在 中，如果Navios Holdings的控制權變更，綜合協議的競業禁止條款將不會因Navios Holdings的控制權變更而終止 ，即綜合協議日期後四年的日期。
2009年6月9日，Navios Holdings解除了Navios Partners在交付給Navios Holdings時購買好望角型船舶Navios Bonavis的義務。Navios Holdings因從第三方收購船隻(但不受向Navios Holdings現有船隊中符合條件的船隻出售給Navios Partners的要求)而解除了兩年的綜合協議限制，直至2011年6月29日 為止。根據本公司於2009年6月解除總括協議 限制後，吾等放棄與Navios收購有關收購機會的優先購買權，直至：(A)Navios收購完成業務合併；(B)清算 Navios收購；及(C)2011年6月。
此外，在Navios Acquisition成功完成初始業務合併的同時，2010年5月28日，由於Navios Acquisition、Navios Holdings和我們之間存在重疊，就我們的綜合協議條款下可能的收購，我們簽訂了商機優先購買權協議，該協議提供了我們、Navios Holdings和Navios Acquisition必須相互分享的 海運和物流行業的商機類型。
第一要約權
根據綜合協議，我們和我們的子公司將向Navios Holdings授予我們擁有或收購的任何巴拿馬型或好望角型幹散貨船和相關包租或任何非巴拿馬型或非好望角型幹散貨船和相關包租的任何建議出售、轉讓或其他處置的優先要約權 。同樣，Navios Holdings同意(並促使其子公司同意)為其可能擁有的任何巴拿馬型或好望角型幹散貨船提供類似的第一要約權，租期為三年或更長 年。這些第一要約權不適用於(A)在任何關聯子公司之間出售、轉讓或以其他方式處置船舶，或根據任何租船合同或與租船合同達成的其他協議的條款，或(B)與獨立第三方合併或合併，或向非關聯第三方出售幾乎所有資產。
在就巴拿馬型或好望角型幹散貨船與非關聯第三方或任何非巴拿馬型或非好望角型幹散貨船及其相關租船進行任何船舶處置 租賃三年或以上的任何談判之前，吾等或Navios Holdings(視情況而定)將向另一方發出書面通知，列明擬議交易的實質性條款和條件。在該通知送達後的15天內，我們將與Navios Holdings進行真誠的談判，以達成交易協議。如果我們未能在15天內達成協議 ，吾等或Navios Holdings(視情況而定)將能夠在接下來的180個歷日內將船舶出售、轉讓、處置或重新租賃給第三方(或與第三方書面同意進行此類交易)，其條款一般不低於根據書面通知提供的條款對吾等或Navios Holdings(視情況而定)的優惠程度。
一旦吾等或吾等的普通合夥人控制權變更，綜合協議的首次要約條款的權利 將立即終止。一旦Navios Holdings控制權變更，綜合協議的首次要約條款的權利將於控制權變更後一年 以及我們所有未完成的附屬單位轉換為共同單位的日期(以較晚的時間為準)終止；但在任何情況下，綜合協議的首次要約條款的權利均不會因Navios Holdings的控制權變更 於綜合協議日期後四年前終止。
賠償
Navios Holdings還將 賠償我們與某些所得税債務相關的債務，這些債務可歸因於在向我們貢獻資產之前向我們提供的資產的運營。
修正
未經本公司董事會衝突委員會事先批准，如果擬議的修訂將在本公司董事會合理酌情決定下， 對我們共同單位的持有者造成不利影響，則不得修改《綜合協議》。
收購總括協議
Navios Partners與Navios Acquisition and Navios Holdings就結束Navios Acquisition最初的船舶收購訂立了一項綜合性協議(“收購總括協議”)，根據該協議，Navios Holdings和Navios Partners同意在未經Navios收購獨立委員會同意的情況下， 不收購、租入或擁有液體裝運船舶(主要用於南美業務的集裝箱船和船舶除外)。此外，根據收購總括協議，Navios Acquisition同意使其子公司不收購、擁有、運營或租賃幹散貨船，但具體例外情況除外。根據收購綜合協議，Navios Acquisition及其子公司被授予Navios Holdings和Navios Partners對其任何干散貨船和Navios Acquisition擁有或收購的相關包租的任何擬議出售、轉讓或其他處置的第一要約權。同樣，Navios控股公司和Navios Partners同意對其可能擁有的任何液體運輸船授予類似的第一要約權收購Navios。這些第一要約權不適用於(I)任何關聯子公司之間的船舶銷售、轉讓或其他處置 ，或根據任何租船協議或與交易對手達成的其他協議的條款，或(Ii)與非關聯第三方合併或合併，或向非關聯第三方出售幾乎所有資產。
Navios中流綜合協議
關於Navios Midstream首次公開募股，自2014年11月18日起，Navios Partners與Navios Midstream、Navios Acquisition和Navios Holdings簽訂了 綜合協議，根據該協議，Navios Acquisition、Navios Holdings和Navios Partners同意不收購或擁有任何VLCC、原油油輪、成品油油輪、液化石油氣油輪或化學品油輪，期限為5年或更長，並提供某些油輪的第一要約權。
Navios Containers綜合協議
關於Navios Containers私募並於2017年6月8日在N-OTC市場上市，Navios Partners與Navios Containers、Navios Holdings、Navios Acquisition和Navios Midstream簽訂了一項綜合性協議，根據該協議，Navios Partners、Navios Holdings、Navios Acquisition和Navios Midstream已授予Navios Containers對未來出售或收購的任何集裝箱船的優先購買權。 該綜合協議包含允許Navios Partners、
管理協議
於首次公開發售結束時，吾等與經理訂立經修訂的管理協議，據此經理已同意向吾等提供 若干商業及技術管理服務。這些服務是在我們的指導下，按照船舶管理慣例，以商業上合理的方式提供的。經理直接向我們提供這些服務 ，但可能會將其中某些服務轉包給其他實體。
商業和技術管理服務包括：
• 船舶的商業和技術管理：管理船舶日常運營，包括就船舶的租船合同和其他僱傭合同進行談判並監督其付款情況，確保監管合規，安排船舶的審核，採購和安排港口的進入和清關，任命律師和談判解決與每艘船舶的運營有關的所有索賠，必要時任命調整員、驗船師和技術顧問，並提供技術支持。##*
• 船舶維修和船員管理：包括監督船舶的維護和 總體效率，確保船舶處於適航和良好的運行狀態，安排我們僱用合格的高級船員和船員，安排船員的所有運輸和食宿，談判和解和支付所有工資，以及
• 購買和保險：採購物資， 船舶用品和零部件，為船舶安排保險(包括船體和機械保險，保護和賠償保險，戰爭險和油污險)。
2017年11月，Navios Partners將其與經理的現有管理協議期限延長至2022年12月31日，將其擁有的船隊船舶管理服務的固定費率延長至2019年12月31日，自2018年1月1日起生效。不包括幹船塢費用的 管理費是：(A)每艘Ultra-Handymax船每天4,225美元；(B)每艘巴拿馬型船每天4,325美元；(C)每艘好望角型船舶每天5,250美元；(D)每艘6,800標準箱的集裝箱船每天收費6,700美元；(E) 每艘8,000標準箱以上的集裝箱船每天費率7,400美元；(F)每艘超大型集裝箱船每天費率8,750美元根據本協議，船塢費用由Navios Partners按事發成本報銷。
2019年8月，Navios Partners將其與Navios Ship Management Inc.(以下簡稱“經理”)的現有管理協議(“管理協議”)的有效期延長至2025年1月1日，自動續簽五年，除非任何一方提前終止，並規定在管理協議於2024年12月31日或之前終止的情況下，支付相當於Navios Partners在終止日期之前的整個日曆年 的費用的終止費。繼於2019年12月13日對《管理協議》進行修訂後，商定的管理費 為：(A)至2019年12月31日，固定日費(I)每艘巴拿馬型船4,325美元，(Ii)每艘Ultra-Handymax船4,225美元，(Iii)每艘好望角型船5,250美元，(Iv)每艘6,800TEU集裝箱船6,700美元，(V)每艘1,000TEU集裝箱船6,100美元(B)自2020年1月1日起，固定每日費用為：(1)每艘巴拿馬型船舶4,450美元，(2)每艘Ultra-Handymax船4,350美元，(3)每艘海岬型船舶5,410美元，(4)每艘6,800TEU集裝箱船6,900美元，(5)每艘1,000TEU至3,400TEU集裝箱船每艘6,100美元，於每月最後一天支付，為期兩年(1至21個月 管理協議還規定，從2022年1月1日起，每艘船的技術和商業管理日費為50美元，每艘船的固定日費每年增加3%。所有船隻的幹船塢費用 按成本價報銷。
如果經理控制權發生變更，管理協議可在期限結束前由我們提前120天通知終止，如果我們或我們的普通合夥人控制權變更，經理可提前120天通知經理終止管理協議。此外，在以下情況下，管理協議可由我們或經理提前120天通知終止：
·對方違反協議；
·為另一方的所有或幾乎所有財產指定接管人 ；
·下令將另一方清盤；
·取得或訂立對另一方履行管理協議的能力產生重大不利影響的最終判決或命令，而不是撤銷或解除；或
·當另一方為其債權人的利益進行一般轉讓、提交破產或清算請願書或啟動任何重組程序時。
此外，在管理協議一週年後的任何時間，管理協議可由吾等或經理人在365天通知後於期限屆滿前終止 上述以外的任何理由 。
除了根據管理協議應支付的固定每日費用外，管理協議還規定經理有權獲得合理的補充報酬 ，以支付因以下原因而產生的非常費用和成本：
·花費在保險和救助索賠上的時間 ；
·任何 承租人每年每艘船花費超過10天的審查和預審船隻的時間；
·與船隻有關的任何 保險索賠的免賠額，或在該免賠額範圍內的任何索賠的免賠額；
·保險費大幅增加，這是由於經理人無法控制的“天災”等因素造成的；
·修理、整修或改裝，包括因海上事故、碰撞、其他意外損壞或不可預見的事件而不在造船商擔保或承保船隻保險範圍內的修理、翻新或改裝(除非此類事故、碰撞、損壞或事件是由於經理、其僱員或其代理人的欺詐、嚴重疏忽或故意不當行為所致，除非保險覆蓋的範圍除外)；
·因在任何船隻上安裝新設備而進行的任何改進、升級或修改而產生的任何結構變化所產生的費用，而該變化是 根據該船隻的船級社的建議或以其他方式改變適用法律或改變適用法律的解釋而產生的；
·因採用新的法律或改變適用法律的解釋或提前終止任何船隻的租約而導致的船員僱用費用增加相關的成本；
·禁止因船隻運營而對船隻或管理人徵收的任何税款、會費或罰款；
·與出售或購置船隻有關的費用，如 檢查和技術援助；以及
·在確定固定每日費用時，我們和經理沒有合理考慮的任何類似成本、負債和 費用不包括在固定每日費用中或屬於固定每日費用的一部分。
根據管理協議，吾等或經理均不對因超出吾等或其合理控制範圍的任何原因而未能分別履行吾等或其在管理協議下的任何義務承擔任何責任。
此外， 經理對在履行管理協議項下的商業和技術管理服務過程中產生的任何損失不承擔任何責任，除非和在一定程度上證明這些損失完全是由於經理或其員工的欺詐、嚴重疏忽或故意不當行為造成的，在這種情況下(除非該損失是由於經理故意的個人行為或不作為造成的，並且知道這種損失可能會造成)， 經理對每個事件或一系列事件或系列的責任以300萬美元為限。
此外，根據我們的管理協議，我們同意賠償經理及其員工和代理人根據管理協議可能對他們提起的所有訴訟，包括但不限於根據任何司法管轄區的環境法提起的所有訴訟，或與污染或環境有關的所有訴訟，以及 他們可能因抗辯或和解該等訴訟而遭受或招致的所有費用和開支；但是，該賠償不包括因經理或其僱員或代理人的欺詐、嚴重疏忽或故意行為不當，或經理違反管理協議而可能造成的任何或所有損失，或由於經理或其僱員或代理人的欺詐、嚴重疏忽或故意不當行為，或經理違反管理協議而可能造成的任何或所有損失。
行政服務協議
於首次公開招股結束 時，吾等與經理訂立經修訂之行政服務協議，據此經理已同意向吾等提供若干行政管理服務。該協議將於2022年12月到期。
如果經理的控制權發生變更，我們可以提前120天通知經理，如果我們或我們的普通合夥人的控制權發生變更，經理可以在期限結束前終止行政服務協議。此外，在下列情況下，我們或經理可提前120天通知我們或經理終止行政服務協議：
·對方違反協議；
·為另一方的所有或幾乎所有財產指定接管人 ；
·下令將另一方清盤；
·取得或訂立對另一方履行管理協議的能力產生重大不利影響的最終判決或命令，而不是撤銷或解除；或
·當另一方為其債權人的利益進行一般轉讓、提交破產或清算請願書或啟動任何重組程序時。
此外，除上述原因外，吾等或經理可在365天通知後終止行政服務協議。
管理服務包括：
• 簿記、審計和會計服務 服務：協助維護我們的公司賬簿和記錄，協助準備我們的納税申報表，並安排提供審計和會計服務；
• 法律和保險服務：安排提供法律、保險和其他專業服務，並維持我們在必要司法管轄區的存在和良好地位；
• 行政和文書服務：協助辦公空間，根據合夥協議為我們的共同單位持有人安排會議，安排提供IT服務，提供後續債務和股權融資所需的所有行政服務，並處理確保我們業務專業管理所需的所有其他行政事務；
• 銀行和金融服務業：提供現金管理，包括 協助編制預算，監督銀行服務和銀行賬户，安排資金存入，與貸款人談判貸款和信貸條件，並監測和維持遵守情況；
• 諮詢服務：協助遵守美國和其他 相關證券法；
• 客户 和投資者關係：安排提供諮詢、文書和投資者關係服務，以協助和支持我們與共同單位持有人的溝通；
·整合任何被收購的企業；以及
·改善客户和投資者關係。
我們在經理向我們提交該等費用和費用的發票以及 合理需要的任何支持細節後15天內，向經理報銷與提供這些服務相關的合理成本和費用。
根據《行政服務協議》，我們已同意就根據《行政服務協議》可能對經理及其僱員提起的所有訴訟(包括但不限於根據任何司法管轄區的環境法提起的所有訴訟)，以及就他們因抗辯或和解該等訴訟而可能遭受或招致的所有費用和開支，向經理及其僱員作出賠償，但 該等賠償不包括經理或其僱員的欺詐、嚴重疏忽或故意不當行為可能造成的任何或所有損失。
一般和行政費用
我們已與經理訂立行政服務協議，根據該協議，經理已同意向我們提供若干行政管理服務。Navios合作伙伴根據相同條款將其與經理簽訂的現有行政服務協議的有效期 延長至2025年1月1日。截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的年度的一般和行政費用總額，包括2017年4月28日(Navios Containers成立之日)至2017年8月29日期間的Navios 集裝箱管理費，分別為1040萬美元、930萬美元和890萬美元。
管理費
根據於2009年10月和2011年10月修訂的2007年11月16日的管理協議，經理向Navios Partners的船隻提供商業和技術管理服務 ，每日收費：(A)每艘擁有的Ultra-Handymax船隻每天收費4500美元；(B)每艘巴拿馬型船舶每天收費4400美元；(C)在2011年11月16日之前，每艘好望角型船舶每天收費5500美元。2011年10月，Navios Partners與經理將其現有管理協議的有效期 延長至2017年12月31日，並將其擁有的船隊的船舶管理服務費率固定至2013年12月31日。包括幹船塢費用在內的管理費是：(A)每艘Ultra-Handymax船每天4650美元；(B)每艘Panamax船每天4550美元；(C)每艘好望角型船每天5650美元。在2013年10月、2014年8月、2015年2月和2016年2月，Navios Partners修改了與管理人的現有管理 協議，將其擁有的船隊的船舶管理服務費定為：(A)每艘Ultra-Handymax船每天4100美元；(B)每艘Panamax船每天4200美元；(C)每艘好望角型船每天5250美元；(D)每艘TEU 6800集裝箱船每天6700美元；(E)(F)截至2017年12月31日，每艘超過13,000標準箱的超大型集裝箱船每日收費8,750美元。2017年11月，Navios Partners 將其與經理的現有管理協議期限延長至2022年12月31日，將其擁有的船隊船舶管理服務的固定費率延長至2019年12月31日，自2018年1月1日起生效。不包括幹船塢費用的管理費是：(A)每艘Ultra-Handymax船每天4,225美元；(B)每艘Panamax船每天4,325美元；(C)每艘好望角型船每天5,250美元；(D)每艘6,800標準箱的集裝箱船每天6,700美元；(E)7美元, 每艘超過8000標準箱的集裝箱船每天收費400美元；(F)每艘超過13000標準箱的超大型集裝箱船每天收費8,750美元。
2019年8月，Navios Partners將其與經理的管理協議 期限延長至2025年1月1日。此外，管理費自2020年1月1日起為期兩年，固定為：(A)每艘巴拿馬型船每天4450美元；(B)每艘Ultra-Handymax船每天4350美元；(C)每艘好望角型船每天5410美元；(D)每艘巴拿馬型和次巴拿馬型集裝箱每天6100美元；(E)每艘6800標準箱集裝箱每天6900美元。該協議還規定，除非另有約定，否則每艘船每天收取50美元的技術和商業管理費，並在2022年1月1日之後每年增加3%。
在Navios Europe I清算之後，Navios Partners收購了三艘子巴拿馬型和兩艘巴拿馬型集裝箱船。根據於2019年12月修訂的管理協議，管理費自2020年1月1日起為期兩年，每艘SubPanamax/Panamax集裝箱每天6,100美元。協議還規定，除非另有約定，否則每艘船每天50美元的技術和商業管理費，以及在2022年1月1日之後剩餘時間內每年增加3%。
所有船隻的船塢費用都按成本報銷。
截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的年度管理費總額，包括2017年4月28日(Navios Containers成立之日)至2017年8月29日期間的Navios Containers管理費， 分別為6820萬美元、6890萬美元和6730萬美元。
其他
2012年11月15日(經2014年3月、2017年12月和2019年7月修訂和補充)，Navios Holdings和Navios Partners簽訂了一項協議(“Navios Holdings擔保”)，根據該協議，Navios Holdings將提供補充信用違約保險，最高現金賠付金額為2000萬美元。截至2019年12月31日，未償還的應收理賠金額為1,000萬美元，分兩期償還，一期在2020年7月1日之前償還，一期在2021年1月1日前償還500萬美元。在合併資產負債表中 “關聯方應付金額-短期”和“關聯方應付金額-長期”標題下列示的應收保修債權。
項目8.財務信息
A. 合併報表和其他財務信息
合併財務報表：見第18項。
法律程序
2016年8月31日，韓進海運股份有限公司(以下簡稱韓進海運)申請復業。Navios Partners有兩艘好望角型船租給韓進，淨費率為每天29,356美元，直到2020年12月。2016年9月，這兩艘船都被重新交付給Navios Partners的商業管理部門，並被重新租給第三方。Navios已經根據修復程序向首爾中央地方法院提出了收入損失的索賠。修復 程序於2017年2月2日取消，韓進於2017年2月17日進入清算程序。Navios Partners的索賠已於2016年10月24日在恢復程序中登記，並將在破產程序中進行評估 。自我們2018年的上一份報告以來，韓進的破產程序狀況沒有明顯變化。法院目前正在對這些索賠進行評估。
我們不參與任何其他 法律程序，也不知道有任何針對我們的訴訟，或我們認為會對我們的業務、財務狀況、運營結果和流動性產生重大不利影響的任何訴訟。
Navios Partners可能會不時受到法律訴訟和索賠，這些訴訟和索賠來自我們在正常業務過程中的運營。我們向保險公司保單的金額和承保範圍及免賠額是董事會認為合理和審慎的。我們預計這些索賠將由保險承保，但受慣例免賠額的限制。這些主張即使缺乏可取之處，也可能導致重大財務和管理資源的支出 。
現金分配政策
現金分配的限制以及我們更改現金分配政策的能力
不能保證單位持有人會收到我們的季度分配。從截至2015年12月31日的季度開始，我們的董事會決定暫停對我們共同的 部門的分配，以保存現金並改善我們的流動性。2018年3月，公司董事會宣佈了一項新的分配政策，根據該政策，公司打算宣佈每單位0.30美元的季度現金分配，或每年1.20美元。我們的 分銷政策受某些限制，可能會隨時更改，包括：
·我們的單位持有人沒有合同或其他法律權利接受分配，但我們的合作伙伴協議規定的義務是按季度分配可用現金 ，這取決於我們董事會建立準備金的廣泛自由裁量權和其他限制。
·雖然我們的合夥協議要求我們分配所有可用現金，但我們的合夥協議，包括其中要求我們分配現金的條款 ，可能會被修改。雖然在從屬期內，除某些例外情況外，未經非附屬共同單位持有人批准，我們的合夥協議不能修改，但我們的合夥協議 可在從屬期結束後經大多數未完成的共同單位批准後進行修改。首次公開募股結束時，Navios Holdings並不擁有我們任何已發行的普通單位，而擁有我們已發行的附屬單位100.0%的股份 。
·即使我們的 現金分配政策沒有被修改或撤銷，我們根據我們的現金分配政策支付的分配金額以及做出任何分配的決定也是由我們的董事會根據我們 合作協議的條款來決定的。
·*根據馬紹爾羣島有限公司合夥企業法第51條，如果分配會導致我們的負債超過我們資產的公允價值，我們不能向我們的單位持有人進行分配。
·我們可能缺乏足夠的現金來向單位持有人支付分配，原因是淨收入下降或運營費用、未償債務本金和利息支付增加、税費、營運資金要求、維護和更換資本支出或預期的現金需求。
·我們的分配政策受到我們信貸安排或其他債務工具下分配限制的影響。具體地説，我們的信貸安排包含 必須滿足的重大財務測試，我們不會支付任何會導致我們違反我們的信貸安排或其他債務工具的分配。如果我們無法滿足我們的信貸安排中包括的這些限制 ，或者如果我們在我們的信貸安排下違約，我們向單位持有人進行現金分配的能力將受到重大不利影響，儘管我們的現金分配政策是這樣的。
·如果我們從資本盈餘而不是運營盈餘中進行分配， 這種分配將構成資本回報，並將導致最低季度分配和目標分配水平降低。我們預計我們不會從資本盈餘中進行任何分配。
我們向單位持有人分配資金的能力取決於我們子公司的業績以及它們向我們分配資金的能力。我們子公司向我們進行分配的能力可能會受到現有和未來負債、適用的合夥企業和有限責任公司法律以及其他法律法規等條款的限制。
季度分銷
不能保證我們會在任何季度支付公共單位的季度分配。根據我們的政策支付的分配金額和進行任何分配的決定由我們的 董事會根據我們的合作協議條款確定。在我們現有的信用 設施下，如果會導致違約事件或違約事件存在，我們將被禁止向單位持有人進行任何分配。
季度分配由公司支付，截至2015年9月。在截至2015年12月31日的季度，公司董事會決定暫停支付公司的 季度分配，以保存現金並改善我們的流動性。2018年3月，公司董事會宣佈了一項新的分配政策，根據該政策，公司打算宣佈季度現金分配為每單位0.30美元 ，或每年1.20美元。該公司宣佈2018年第一季度每單位0.30美元的第一季度分配，於2018年5月14日支付給截至2018年5月10日登記在冊的所有單位持有人。申報的 分發總額為340萬美元。
2018年7月，Navios Partners董事會授權其截至2018年6月30日的三個月季度現金分配為每單位0.30美元。分配 已於2018年8月10日支付給截至2018年8月7日登記在冊的普通和普通合作伙伴單位的所有單位持有人。宣佈的分配總額為340萬美元。
2018年10月，Navios Partners董事會批准其截至2018年9月30日的三個月季度現金分配為每單位0.30美元。分配已於2018年11月14日支付給截至2018年11月7日記錄為 的普通和普通合夥人單位的所有單位持有人。宣佈的分配總額為340萬美元。
2019年1月，Navios Partners董事會授權其截至2018年12月31日的三個月期間的季度現金分配為每單位0.30美元。分配已於2019年2月14日支付給截至2019年2月11日登記在冊的普通和普通合夥人單位的所有單位持有人。申報分配的總金額為350萬美元 。
2019年4月，Navios Partners董事會授權其截至2019年3月31日的三個月季度現金分配為每單位0.30美元。分配已於2019年5月14日支付給截至2019年5月10日的普通和普通合夥人記錄單位的所有單位持有人。宣佈的分配總額為340萬美元。
2019年7月，Navios Partners董事會授權其截至2019年6月30日的三個月季度現金分配為每單位0.30美元。分配已於2019年8月9日支付給截至2019年8月6日登記的普通和普通合夥人單位的所有單位持有人。 聲明分配的總金額為340萬美元。
2019年10月，Navios Partners董事會授權其截至2019年9月30日的三個月季度現金分配為每單位0.30美元。分配將於2019年11月14日支付給截至2019年11月7日登記在冊的普通和普通合夥人單位的所有單位持有人。宣佈的分配總額為340萬美元。
2020年1月，Navios Partners董事會授權其截至2019年12月31日的三個月季度現金分配為每單位0.30美元。分配將於 2020年2月13日支付給截至2020年2月11日的普通和普通合作伙伴記錄單位的所有單位持有人。宣佈的分配總額為340萬美元。
在截至2019年12月31日、2018年和 2017年12月31日的年度內，支付的現金分配總額分別為1360萬美元、1030萬美元和0美元。
激勵性分配權
以下對我們 獎勵分配權的描述反映了此類權利和達到的指定級別，不能保證這些權利和級別已達到。獎勵分配權代表在達到最低季度分配和目標分配水平後，從運營盈餘中獲得更高比例的 可用現金的季度分配的權利。Navios GP L.L.C.目前擁有獎勵分配權，但可能會轉讓這些權利，但受合作協議中的 限制。除了將獎勵分配權轉讓給附屬公司或作為Navios GP L.L.C.與其合併或合併的一部分的另一實體，或將其幾乎所有資產出售給此類 實體外，通常需要在2019年12月31日之前將獎勵分配權轉讓給第三方 之前，需要獲得我們大多數共同單位(不包括我們的普通合夥人及其附屬公司持有的共同單位)的批准(不包括我們的普通合夥人及其附屬公司持有的共同單位)，並將獎勵分配權作為一個類別單獨投票。下表説明瞭單位持有人和我們的普通合夥人在不同的目標分配水平上從運營盈餘中獲得的額外可用現金的百分比分配。在“分配的邊際百分比權益”中列出的金額 是單位持有人和我們的普通合夥人在我們分配的運營盈餘中的任何可用現金的百分比權益，直到我們分配的運營盈餘的可用現金達到下一個目標分配水平為止，幷包括 列“季度分配目標總額”中相應的金額。, 如果有的話。為單位持有人和我們的普通合作伙伴顯示的最低季度分配百分比權益 也適用於低於最低季度分配金額的季度分配金額。顯示的普通合夥人權益百分比假設我們的普通合夥人保持其2%的普通合夥人權益，並假設我們的普通合夥人沒有轉讓獎勵分配權。
|
|
|
邊際百分比利率在分發中
| |
|
|
季度分銷總額目標金額
|
普普通通單位持有人
|
一般信息合夥人
|
| 最低季度分佈 |
最高5.25美元 |
98% |
2% |
| 第一個目標分佈 |
最高6.0375美元 |
98% |
2% |
| 二次目標分佈 |
6.0375美元以上至6.5625美元 |
85% |
15% |
| 第三次目標分配 |
6.5625美元以上至7.875美元 |
75% |
25% |
| 此後 |
$7.875以上 |
50% |
50% |
2019年8月，Navios Holdings將本公司的普通合夥 權益出售給N Shipmanagement Acquisition Corp.和相關實體，後者是本公司董事長兼首席執行官的附屬實體。獎勵分銷權保留在Navios GP L.L.C.手中。
B.重大變化
自本報告所列年度財務報表之日起，未發生重大變化。
第9項。 報價和列表
我們的普通股在紐約證券交易所(或“NYSE”)交易，代碼為“NMM”。
2019年3月13日，我們接到紐約證券交易所的通知，我們 不再符合紐約證券交易所的持續上市標準，因為我們普通股的平均收盤價在連續30個交易日內低於每股1.00美元。我們回覆了紐約證券交易所，確認我們打算在紐約證券交易所上市公司手冊中規定的時間範圍內解決這一缺陷。自2019年5月21日起，我們對已發行和未償還的普通股和普通合夥人單位進行了15股1股的反向股票拆分， 我們在紐約證券交易所上市公司手冊中規定的時間範圍內解決了這一缺陷。
項目10.附加信息
A.股本
不適用。
B.組織備忘錄和章程
第10.B項下要求披露的信息參考了我們於2007年11月14日提交給證券交易委員會的F-1表格中的招股説明書的以下部分：“合夥協議”、“共同單位説明-單位”、“利益衝突和受託責任”、“我們如何進行現金分配”以及“我們的現金分配政策和分配限制”。
2009年6月10日，我們簽署了第二次修訂和重新簽署的Navios合夥人有限合夥協議。第二次修訂和重新簽署的有限合夥協議將新的 個附屬單位系列指定為附屬A系列單位(“A系列單位”)。
2015年3月12日，我們簽署了《Navios Partner有限合夥企業第三次修訂和重新簽署協議》，以反映附屬單位和附屬A系列單位轉換為共同單位的 。
2018年3月19日，我們在 簽署了Navios Partners第四次修訂和重新簽署的有限合夥協議，以反映最近澄清在任何休會上開展業務所需法定人數的過程。
C.材料合同：
以下是緊接本年度報告日期之前兩年的每份材料合同(在正常業務過程中籤訂的材料合同除外)的摘要 ，其中每一份都包含在第19項的附件列表中。有關某些合同條款的摘要，請閲讀“第5項.經營和財務回顧及展望-影響我們未來經營業績的趨勢和因素-流動性和資本資源-信貸安排”。 某些合同條款的摘要 請參閲“項目5.經營和財務回顧及展望-趨勢和影響我們未來經營業績的因素-流動性和資本資源-信貸安排”。 某些合同條款的摘要 請參閲“項目5.經營和財務回顧及展望-趨勢和影響我們未來經營業績的因素-流動性和資本資源-信貸安排”。
·Navios Partners、德國商業銀行和DVB Bank SE之間的3500萬美元定期貸款的融資協議 ，日期為2011年5月27日。有關某些合同條款的摘要，請閲讀“項目5.運營和財務回顧與展望”。
·Navios Partners、德國商業銀行和DVB Bank SE之間的補充協議，日期為2012年12月4日，與2012年7月31日的2.9045億美元定期貸款安排有關。有關某些合同條款的摘要，請閲讀“項目5.運營和財務回顧與展望”。
·Navios Partners、德國商業銀行 AG和DVB Bank SE之間於2013年3月27日簽署的關於2012年7月31日2.9045億美元定期貸款安排的補充協議，旨在修訂貸款人多數表決權要求並擴大證券價值的定義。有關某些合同條款的摘要，請閲讀“項目5.運營和財務回顧與展望” 。
·Navios Partners、德國商業銀行和DVB Bank SE之間關於2.9045億美元定期貸款安排的補充協議，日期為2015年12月24日，日期為2012年7月31日。有關某些合同條款的摘要，請閲讀“項目5.運營和財務回顧與展望” 。
·Navios Partners、德國商業銀行和DVB Bank SE之間的補充協議，日期為2016年3月22日，與2012年7月31日的2.9045億美元定期貸款安排有關。有關某些合同條款的摘要，請閲讀“項目5.運營和財務回顧與展望”。
·2013年6月27日簽署的信貸協議，由Navios Partners、Navios Partners Finance(US)Inc.作為聯合借款人，JP摩根大通銀行(JP Morgan Chase Bank，N.A.)作為銀團代理，花旗銀行(Citibank，N.A.)作為文件代理，摩根士丹利高級融資公司(Morgan Stanley Advanced Funding，Inc.)作為行政代理，以及其他貸款方，期限為2.5億美元 貸款安排。有關某些合同條款的摘要，請閲讀“項目5.運營和財務回顧與展望”。
·2013年10月31日的信貸協議增量修正案1，日期為2013年6月27日，Navios Partners，Navios Partners Finance(US)Inc.作為 聯合借款人，摩根大通銀行(JP Morgan Chase Bank，N.A.)作為銀團代理，花旗銀行(Citibank，N.A.)作為文件代理，摩根士丹利高級融資公司(Morgan Stanley Advanced Funding，Inc.)作為行政代理，以及其他貸款人提供2.5億美元的定期貸款安排。有關某些合同條款的摘要，請 閲讀“項目5.運營和財務回顧與展望”。
·2013年11月1日的信貸協議增量修正案2，日期為2013年6月27日，由Navios Partners，Navios Partners Finance(US)Inc.作為聯合借款人，JP摩根大通銀行(JP Morgan Chase Bank，N.A.)作為銀團代理，花旗銀行(Citibank，N.A.)作為文件代理，摩根士丹利高級融資公司(Morgan Stanley Advanced Funding，Inc.)作為行政代理 和其他貸款方，提供2.5億美元的定期貸款安排。有關某些合同條款的摘要，請閲讀“項目5.運營和財務回顧與展望”。
·Navios Partners和HSH Nordbank AG之間的1.64億美元定期貸款融資協議，日期為2015年4月16日 。有關某些合同條款的摘要，請閲讀“項目5.運營和財務回顧與展望”。
·截至2017年3月14日，Navios Marine Partners L.P.和Navios Partners Finance(US)Inc.、摩根大通銀行(JP Morgan Chase Bank)、摩根士丹利高級融資公司(Morgan Stanley Advanced Funding，Inc.)、美林(Merrill Lynch)、皮爾斯、芬納和史密斯公司(Fenner&Smith Inc.)、S.Goldman Advisors LLC、DVB Capital Markets LLC、荷蘭銀行資本美國有限公司(ABN AMRO Capital USA LLC)、法國農業信貸銀行(Credit Agricole Corporate Investment Bank)、Clarkson Platou Securities
·一筆3200萬美元定期貸款的貸款協議 ，日期為2017年6月26日，由菲尼安導航公司、臨時造船公司、法國巴黎銀行以及其中列出的銀行和金融機構之間達成。
·範塔斯蒂克斯航運公司、射手座航運公司、Customize Developments S.A.、Ammos Shipping Corp.、Navios Marine Partners L.P.和DVB Bank SE之間的3900萬美元信貸安排的融資協議，日期為2017年6月28日。 Fantastiks Shipping Corporation，Sagittaus Shipping Corporation，Customize Developments S.A.，Ammos Shipping Corp.，Navios Marine Partners L.P.和DVB Bank SE。
·貸款協議，日期為2018年3月26日，由Goldie Services Company和 Seymour Trading Limited；Nordea Bank AB(Publ)，Subial I.Norge Skandinaviska Enskilda Banken AB(Publ)和NIBC Bank N.V.簽署。
·Navios Holdings、Navios GP LLC、Navios Marine Operating LLC.和Navios Partners之間的綜合協議，日期為2007年11月16日。有關某些合同條款的摘要，請閲讀“項目7.主要單位持有人和關聯方交易”。
·Navios Holdings、Navios GP LLC、Navios Marine Operating LLC.和Navios Partners之間於2009年6月29日簽署的《綜合協議修正案》，與2007年11月16日的綜合協議有關。有關某些合同條款的摘要，請閲讀“項目7.主要單位持有人和關聯方交易”。
·Navios Partners、Navios Acquisition和Navios Holdings之間的收購綜合協議，日期為2010年5月28日。 Navios Acquisition and Navios Holdings。有關某些合同條款的摘要，請閲讀“項目7.主要單位持有人和關聯方交易”。
·Navios中流綜合協議，日期為2014年11月18日，由Navios Holdings、Navios Marine Midstream Partners L.P.、Navios Marine Midstream GP LLC、Navios Marine Midstream Operating LLC、Navios Marine Acquisition Corporation和Navios Partners簽署。有關某些合同條款的摘要，請閲讀“項目7.主要單位持有人和關聯方交易”。
·Navios Marine Acquisition Corporation、Navios Marine Holdings Inc.、Navios Marine Partners L.P.、Navios Marine Midstream Partners L.P.、Navios Marine Containers Inc.和Navios Partners Containers Finance Inc.之間的綜合協議，自2017年6月7日起生效。
·2007年11月16日Navios Partner和Navios ShipManagement之間的管理協議。 有關某些合同條款的摘要，請閲讀“項目7.主要單位持有人和關聯方交易”。
·2009年10月29日Navios Partners與Navios ShipManagement之間關於2007年11月16日管理協議的《管理協議修正案》。 有關某些合同條款的摘要，請閲讀“項目7.主要單位持有人和關聯方交易”。
·2011年10月21日Navios Partner和Navios Ship Management之間關於2007年11月16日管理協議的第2號修正案。 有關某些合同條款的摘要，請閲讀“項目7.主要單位持有人和關聯方交易”。
·2013年10月30日Navios Partners和Navios Ship Management之間關於2007年11月16日管理協議的第3號修正案。 有關某些合同條款的摘要，請閲讀“項目7.主要單位持有人和關聯方交易”。
·2014年8月29日Navios Partners與Navios Ship Management之間的管理協議第4號修正案，涉及2007年11月16日的管理協議 。有關某些合同條款的摘要，請閲讀“項目7.主要單位持有人和關聯方交易”。
·2015年2月10日Navios 合作伙伴與Navios ShipManagement之間關於2007年11月16日管理協議的第5號修正案。有關某些合同條款的摘要，請閲讀“項目7.主要單位持有人和關聯方交易”。
·2015年5月4日Navios 合作伙伴與Navios ShipManagement之間關於2007年11月16日管理協議的第6號修正案。有關某些合同條款的摘要，請閲讀“項目7.主要單位持有人和關聯方交易”。
·2016年2月4日Navios 合作伙伴與Navios ShipManagement之間關於2007年11月16日管理協議的第7號修正案。有關某些合同條款的摘要，請閲讀“項目7.主要單位持有人和關聯方交易”。
·2017年11月14日管理協議的第8號修正案， Navios Partners和Navios Shipmanagement之間關於2007年11月16日管理協議的修正案。有關某些合同條款的摘要，請閲讀“項目7.主要單位持有人和關聯方交易”。
·2019年8月28日Navios 合作伙伴與Navios Shipmanagement之間的管理協議第9號修正案，與2007年11月16日的管理協議有關。有關某些合同條款的摘要，請閲讀“項目7.主要單位持有人和關聯方交易”。
·2019年12月13日Navios 合作伙伴與Navios Shipmanagement之間的管理協議第10號修正案，與2007年11月16日的管理協議有關。有關某些合同條款的摘要，請閲讀“項目7.主要單位持有人和關聯方交易”。
·Navios 合作伙伴和Navios Shipmanagement之間的行政服務協議，日期為2007年11月16日。有關某些合同條款的摘要，請閲讀“項目7.主要單位持有人和關聯方交易”。
·截至2007年11月16日，Navios Partners和Navios Shipmanagement之間的行政服務協議的第1號修正案，日期為2011年10月21日。有關某些合同條款的摘要，請 閲讀“項目7.主要單位持有人和關聯方交易”。
·2017年11月14日，Navios海運合作伙伴和Navios Shipmanagement之間的行政服務協議第2號修正案。有關某些合同條款的摘要，請閲讀“項目7.主要單位持有人和關聯方交易”。
Navios Marine Partners和Navios Shipmanagement於2019年8月28日簽署的《行政服務協議》第3號修正案 。有關某些合同條款的摘要，請閲讀“項目7.主要單位持有人和關聯方交易”
·2008年4月30日簽署的《註冊權協議》。有關某些合同條款的摘要，請閲讀“項目7.主要單位持有人和關聯方交易”。
·Navios Partners於2009年6月29日放棄優先購買權和公司機會協議。有關某些合同條款的摘要，請閲讀“項目7.主要單位持有人和關聯方交易”。
·Navios Partners和S.Goldman Capital LLC之間的持續提供計劃銷售協議，日期為2016年11月18日。有關某些合同條款的摘要，請閲讀“第5項.運營和財務 回顧和展望”。
·與S.Goldman Capital LLC於2017年6月2日簽署的持續提供計劃銷售協議修正案編號 1。
·2018年12月28日簽署的貸款協議，涉及天鵝絨航運公司、木偶導航有限公司和Coaster風險投資有限公司作為聯合借款人和幾個借款人；附表1中列出的銀行和金融機構作為貸款人；NIBC Bank N.V.作為受託牽頭安排人；以及NIBC Bank N.V.作為代理和安全受託人，以及它們之間的2850萬美元定期貸款安排。
·貸款協議，日期為2019年2月12日，由Kohylia Shipmanagement S.A.、Flowal Marine Ltd.、Ianthe Marine S.A.和Customize Development S.A.作為聯合和幾個借款人簽署；由Navios Marine Partners L.P.作為擔保人擔保；由DVB Bank SE安排，作為安排人；與DVB Bank SE，作為設施 代理；DVB Bank SE，作為安全代理；以及DVB Bank SE，作為賬户銀行。
融資協議，日期為2019年4月5日，由Joy Shipping Corporation、Avery Shipping Corporation、DNB Bank ASA以及其中列出的銀行和機構簽署。
融資協議，日期為2019年7月4日，由Chilali Corp.、Surf Marine Co.、Pandora Marine Inc.、Micaela Shipping Corporation和法國農業信貸銀行(Credit Agricole Corporate Investment Bank)簽署
設施協議，日期為2019年9月26日，由Alegria Shipping Corporation、Andromeda Ship Trade Limited、Aurora Shipping Enterprise Ltd.、Beryl Shipping Corporation、Cheryl Shipping Corporation、Christal Shipping Corporation、Hyperion Enterprise Inc.、Kymata Shipping Co.、Orbiter Shipping Corp.、珍珠航運公司、Rubina Shipping Corporation、Seymour Trade Limited Topz Shipping Corporation、漢堡商業銀行(Hamburg{br>Commercial Bank AG)代理、受託牽頭安排人和證券受託人以及銀行和
融資協議，日期為2019年12月12日，由Ocean Shipping Corporation、Cronus Shipping Corporation、Leto Shipping Corporation、Dionysus Shipping Corporation、Prometheus Shipping Corporation和荷蘭銀行(ABN Amro Bank N.V.)(代理和安全託管人)以及其中所列銀行和機構 簽署。
由Camelia Shipping Inc.、Amaryllis Shipping Inc.、Azalea Shipping Inc.、Anthos Shipping Inc.和作為代理和安全代理的Dory Funding DAC以及其中列出的金融機構於2019年12月16日簽署的修訂和重述的融資協議表格。
與2017年6月26日的貸款協議有關的加入、修訂、釋放和重述契約，日期為2019年4月9日，由Casual Shipholding Co.、Wave Shipping Corp.和Ammos Shipping Corp.、Navios Marine Partners L.P.、Navios Marine Operating L.L.C.、Navios Shipmanagement Inc.以及法國巴黎銀行和法國巴黎銀行(瑞士)SA簽署。
伊藤忠商事株式會社的子公司Seven Shipping S.A.和Shichifuki Gumi Co.，Ltd與Navios Marine Partners L.P.的全資子公司Perigiali Marine Limited於2018年12月12日簽訂了光船租船和協議備忘錄，規定了Navios Beaufiks的銷售和回租。
光船租賃和協議備忘錄，日期為2019年4月5日，由伊藤忠商事株式會社(Itochu Corporation)的子公司Hinode Kaiun Co.，Mansei Kaiun Co.，和SunMarine Marine S.A.和Navios Marine Partners L.P.的全資子公司臨時船務有限公司(Casual Shipholding Co.)簽訂，規定出售和回租Navios Sol。
MC Shipping Ltd.的子公司Tachibana Kaiun Co.，Sakae Shipping S.A.和Navios Marine Partners L.P.的全資子公司射手座船務公司之間於2019年6月7日簽訂的光船租賃和協議備忘錄 ，就Navios射手座的出售和回租事宜作出了 規定。
光船租賃和協議備忘錄，日期為2019年7月2日，雙方是伊藤忠商事株式會社(Itochu Corporation)的子公司高川航運公司(Takanawa Line Inc.)和Navios Marine Partners L.P.的全資子公司菲尼安導航公司(Finian Mining Co.)，規定了Navios Ace的銷售和回租。
伊藤忠商事株式會社子公司三沙船務股份有限公司與Navios Marine Partners L.P.的全資子公司Fantastiks Shipping Corporation於2018年12月10日簽訂了光船租賃 協議備忘錄，規定了Navios Fantastiks號的 出售和回租。
D.外匯管制
我們不知道馬紹爾羣島、利比裏亞、馬耳他、Navios Partners及其子公司的註冊國 有任何政府法律、法令或法規限制資本的進出口，或影響向我們證券的非居民持有者匯款股息、利息或其他付款 ，包括外匯管制。
我們不知道非居民或外國所有者持有或表決我們的證券的權利受到馬紹爾羣島共和國法律或我們的成立證書和有限合夥協議的任何限制。
E.持有人的徵税
美國聯邦所得税的重要考慮因素
以下是對可能與我們共同單位的受益所有者相關的重要美國聯邦所得税考慮事項的討論，除非在下面的討論中另有説明，否則僅代表我們的美國律師Thompson Hine LLP在涉及美國聯邦所得税法律問題和有關這些問題的法律結論方面的 觀點。我們律師的意見取決於 我們向他們作出的陳述的準確性，包括本文中包含的對我們操作的描述。
本討論基於“美國國税法”(下稱“守則”)、美國財政部法規、行政裁決和 法院裁決的條款，所有這些規定均在本申請提交之日生效或存在，所有這些條款都可能受到美國國税局(IRS)或法院的變更或不同解釋的影響，可能具有追溯力。這些 權限的變化可能會導致我們共同單位所有權的税收後果與下面描述的後果有很大不同。除文意另有所指外，本節中提及的“我方”、“我方”或“我方”均指 Navios Marine Partners L.P.
以下討論僅適用於將共有單位作為“資本資產”(通常是為投資目的持有的財產)的共有單位的受益所有人。下面的 討論沒有涉及美國聯邦所得税的所有方面，這些方面根據共同單位的具體情況可能對特定受益所有人很重要，例如：(I)符合特殊税收規則的共同單位受益所有人 (E.g.、銀行或其他金融機構、房地產投資信託基金、受監管的投資公司、保險公司、經紀自營商、選擇按市值計價以繳納美國聯邦所得税的貿易商、免税組織和退休計劃、個人退休賬户和遞延納税賬户、或前公民或美國長期居民)，或將持有共同單位作為跨境、對衝、轉換、建設性出售或其他用於美國聯邦所得税目的綜合交易的受益者。(Ii)合夥企業或為美國聯邦所得税目的歸類為合夥企業的其他實體或其合作伙伴，(Iii)美國 持有者(定義見下文)，其功能貨幣不是美元，或(Iv)擁有我們共同單位2.0%或更多(按投票或價值計算)的共同單位的實益所有者，所有這些人都可能遵守與以下概述的税則大不相同的 税則。如果合夥企業或為美國聯邦所得税目的歸類為合夥企業的其他實體持有我們的共同單位，則其合夥人的納税待遇通常將取決於 合夥人的身份、合夥企業的活動以及在合夥人級別做出的某些決定。如果您是持有我們共同單位的合夥企業的合夥人，您應諮詢您自己的税務顧問，瞭解 合夥企業對我們共同單位的所有權對您的税收後果。
對於影響我們或我們共同單位持有人的任何問題，美國國税局還沒有做出任何裁決，也不會要求美國國税局做出任何裁決。本文中的觀點和陳述 可能會受到美國國税局的質疑，如果受到質疑，在法庭複審後可能不會得到支持。
本討論不包含有關州或地方、遺產、贈與或備選最低税額的信息 有關公共單位所有權或處置的考慮因素。
我們共有單位的每個受益所有人應就共有單位所有權或處置的美國聯邦、州、地方和其他税收 後果諮詢其自己的税務顧問。
選舉須視為法團
出於美國聯邦所得税的目的，我們已選擇被視為公司。 因此，除其他事項外，美國持有者(定義如下)將不會因其在我們收入中的份額直接繳納美國聯邦所得税，而是對從我們收到的 分配和如下所述的普通單位處置繳納美國聯邦所得税。
美國持有者的聯邦所得税
如本文所用，術語“美國持有者” 指的是我們共同單位的實益所有人，即：
·是個人美國 公民或居民(根據美國聯邦所得税目的確定)，
·根據美國法律或其任何政治分支組織的 公司(或為美國聯邦所得税目的被歸類為公司的其他實體)，
·其收入應繳納美國聯邦所得税的遺產 ，無論其來源如何，或
·如果(I)美國境內的法院能夠對信託的管理行使主要管轄權，並且一名或多名“美國人”(根據“守則”的定義)有權控制信託的所有實質性決定，或者(Ii)根據當前的美國財政部法規，該信託具有有效的 選擇權，被視為“美國人”，則信託將被視為“美國人”。
分配
根據以下適用於被動型外國投資公司(“PFIC”)的規則的討論，我們就我們的共同單位向美國持有者進行的任何分配通常將構成 股息，這些股息將作為普通收入或“合格股息收入”納税，如下所述，以我們當前和累計的收益和利潤為限。根據美國聯邦所得税原則確定。 超出我們當前和累計收益和利潤的分配將首先在美國持有者按美元對美元計算的普通單位的税基範圍內被視為免税資本回報，然後被視為 資本收益，這將是長期資本收益還是短期資本收益，具體取決於美國持有者是否持有公共單位超過一年。作為公司的美國持有者通常無權申領股息 他們從我們那裏獲得的分紅已收到扣減。從公共單位收到的股息將被視為外國來源收入，通常將被視為“被動類別收入”，用於美國外國税收 抵免目的。
作為個人、信託或財產的美國持有人(“非法人美國持有人”)收到的有關我們共同單位的股息通常將被視為“合格股息收入” ，應按優惠的資本利得税税率向該非法人美國持有人徵税，條件是：(I)根據我們的共同單位可能被合格交易所摘牌的可能性，我們的共同單位在美國一個“成熟的證券市場”(如我們共同單位交易的紐約證券交易所)進行交易，並且在這樣的交易所“隨時可以交易”；(Ii)我們不是支付股息的課税年度或緊接其上的 課税年度的PFIC(我們認為我們現在、過去或將來都不是，如下所述)；(Iii)非法人美國持有者在 普通單位除股息之日前60天開始的121天期間內，擁有該等普通單位超過60天(並且沒有就該等普通單位進行某些風險限制交易)；(Ii)在支付股息的課税年度或緊接該課税年度之前的 課税年度，我們不是PFIC(我們認為我們現在、過去或將來都不是這樣的普通單位)；。以及(Iv)非法人美國持有者沒有義務就 實質上相似或相關財產中的頭寸支付相關款項。我們共同單位支付的任何股息如果沒有資格享受這些優惠税率，將作為普通收入向非公司的美國持有者徵税。此外，可能會對某些 投資收入徵收3.8%的税。請參閲“醫療保險税”。下面。
特別規則可能適用於從我們的共同單位收到的任何被視為“非常股息”的金額。通常，非常 股息是指與普通單位相關的股息，該單位的股息等於或超過美國持有者在該普通單位中的調整税基(或美國持有者當選後的公平市場價值)的10.0%。此外，非常股息 包括一年內收到的股息，總計等於或超過美國持有者以共同單位計算的調整後税基(或公平市值)的20.0%。如果我們向我們的普通單位支付“非常股息”，並將其 視為“合格股息收入”，則美國個人持有者因出售或交換此類普通單位而產生的任何損失都將被視為長期資本損失，但以股息數額為準。
出售、交換或以其他方式處置共有單位
根據下面對PFIC的討論，美國持有人一般會在出售、交換或以其他方式處置我們的普通單位時確認資本收益或損失，其金額等於美國持有人從該等出售、交換或其他處置中實現的金額與美國持有人在該等單位中的調整計税基礎之間的差額。美國 持有者在公共單位中的初始計税基礎通常是美國持有者對公共單位的購買價格，該納税基礎將減去(但不低於零)被視為 免税資本回報的公共單位上的任何分派的金額(如上文“分派”中所討論的)。如果美國持有者在出售、交換或其他 處置時的持有期超過一年，則此類損益將被視為長期資本損益。
美國公司持有者的資本收益，無論是長期的還是短期的，都按普通所得税税率徵税。如果公司美國持有人在處置我們的共同部門時確認虧損，則該美國股東僅限於使用虧損來抵消其他資本收益。如果一家美國公司的持有者在虧損的納税年度沒有其他資本收益，它可能會將資本損失向前轉三年和五年。
非公司美國持有者的長期資本利得適用最高20%的優惠税率。此外，3.8%的税可能適用於某些投資收入。看見“醫療保險税”下面。 非法人美國持有者可以每年扣除因處置我們的共同單位而產生的資本損失，金額為資本利得外加最高3,000美元(對於提交單獨納税申報單的已婚個人，最高為1,500美元)，並可以無限期結轉 資本損失。
PFIC地位和重大税收後果
一般而言，如果在持有人持有我們共同單位的任何課税年度內，符合以下條件，我們將被視為美國持有人 方面的PFIC：
·在該納税年度，我們的總收入(包括我們擁有船舶的子公司的總收入)至少有75.0%是被動收入(例如，股息、 利息、資本利得和租金，不是在積極開展租賃業務時獲得的)，或
·在該納税年度內，我們持有的資產(包括我們擁有船舶的子公司的資產)平均價值的至少50.0%產生或為產生 被動收入而持有。
我們因提供服務而賺取或視為賺取的收入，不會構成被動收入。相比之下，租金收入通常會構成 “被動收入”，除非根據適用規則，我們被視為在積極開展貿易或業務時獲得租金收入。此外，美國財政部在2019年7月發佈了影響這些 測試的擬議法規，擬議法規可能會在2020年最終敲定。
根據我們目前和預計的運營方法以及律師的意見，我們認為在任何應納税的 年度，我們都不會成為PFIC。我們的美國律師Thompson Hine LLP認為：(1)我們從定期租賃活動獲得的收入和從事產生此類收入的資產不應分別被視為被動收入或資產，以及(2)只要我們從定期租賃獲得的收入在我們最初納税年度之後的每個納税年度的總收入超過我們總收入的25.0%，並且我們根據定期租賃簽訂的船舶價值在我們初始納税後每個納税年度的平均資產價值超過我們資產平均價值的50.0%，我們就不應分別將其視為被動收入或資產。 只要我們從定期租賃活動獲得的收入超過我們最初納税年度後每個納税年度總收入的25.0%，並且我們根據定期租賃簽訂的船舶價值超過我們在初始納税後每個納税年度資產平均價值的50.0%，我們就不應將其視為被動收入或資產本意見基於我們就我們的資產、收入和章程向我們的律師提供的陳述和預測，其有效性取決於此類陳述和預測的準確性 。
我們律師的意見主要基於他們的結論，即為了確定我們是否為PFIC，我們從我們全資子公司的時間包租活動中獲得或被視為獲得的毛收入應構成服務收入，而不是租金收入。相應地，這些收入不應構成被動收入，我們或我們的子公司擁有和 與產生這些收入相關的資產，特別是我們或我們子公司擁有的受定期租賃約束的船舶，不應構成被動資產，以確定我們是否是或曾經是PFIC。 我們預計，我們船隊中的所有船舶都將從事定期租賃活動，並打算將我們從這些活動中獲得的收入視為非被動收入，從事這些活動的船舶將被視為非被動收入。 我們期望我們的船隊中的所有船舶都將從事定期租賃活動，並打算將我們從這些活動中獲得的收入視為非被動收入，從事這些活動的船舶應視為非被動收入。
我們的律師建議我們，有大量的法律權威支持我們的立場，即來自我們的時間包租活動的收入構成服務收入(而不是租金收入)，這些法律權威包括法典、立法歷史、美國國税局的聲明和裁決。然而，根據PFIC規則，沒有直接的法律權威來處理來自定期包租活動的收入是服務收入還是租金收入。 此外，在沒有解釋PFIC規則的情況下，Tidewater Inc.訴美國案，“聯邦判例彙編”第3集第565卷，第299頁(第五巡回法庭)第五巡回法庭在2009年)一案中認為，有爭議的船舶定期租賃主要產生租金收入，而不是服務收入 。然而，美國國税局在一份關於決定的行動(AOD 2010-001)中表示，它不同意也不會默認租金與服務框架適用於潮水決定，並在其 討論中指出，在#年有爭議的定期租船潮水將被視為為PFIC目的產生服務收入。然而，美國國税局的AOD是一種行政行為，納税人不能依賴或以其他方式引用作為先例。
我們律師的意見對國税局或任何法院都沒有約束力。因此，雖然我們收到了我們律師的意見來支持我們的立場，但美國國税局或法院可能 不同意我們律師的立場和意見。此外，儘管我們打算在任何納税年度避免被歸類為PFIC，但我們不能向您保證我們 業務的性質未來不會改變。
正如下面更詳細討論的那樣，如果在任何一個美國持有人擁有我們共同單位的課税年度，我們被視為PFIC，則美國持有人將遵守 不同的税收規則，具體取決於美國持有人是否選擇將我們視為“合格選舉基金”，我們稱之為“QEF選舉”。作為進行QEF選舉的替代方案，美國持有者可能能夠對我們的共同單位進行 按市值計價的選舉，如下所述。此外，如果在美國持有人擁有我們的共同單位的任何課税年度，我們被視為PFIC，則美國持有人將被要求向美國持有人提交每年的美國聯邦所得税申報單8621 ，以報告美國持有人對此類共同單位的所有權。(=如果美國持有人未提交IRS表格8621，則對該美國持有人在相關納税年度評估和徵收 美國聯邦所得税的訴訟時效不會在提交該報告之日起三年前截止。
還應注意的是，如果我們在任何課税年度被視為PFIC，如果美國持有人擁有我們的普通單位，並且我們的任何非美國子公司也是PFIC，則就本規則的應用而言，美國持有人將被視為擁有較低級別的PFIC股份的比例數量(按價值計算)。 如果我們在任何課税年度被視為PFIC，且我們的任何非美國子公司也是PFIC，則就本規則的適用而言，美國持有人將被視為擁有較低級別的PFIC的股份(按價值計算)。
適時舉行QEF選舉的美國持有者的税收
如果我們在任何 納税年度被視為PFIC，而美國持有人及時進行了QEF選舉(任何這樣的美國持有人，“選舉持有人”)，則選舉持有人必須為美國聯邦所得税的目的報告其在我們的納税年度(截止於選舉持有人的納税年度)的普通收入和淨資本利得(如果有的話)中的比例份額 ，無論選舉持有人在該納税年度內是否從我們那裏獲得任何分配此類收入不符合適用於“合格股息收入”的優惠税率 。選舉持有人在我們共同單位的調整税基將增加，以反映已納税但未分配的收益和利潤。將我們以前納税的收入和利潤分配給選舉持有人 將導致選舉持有人在我們的共同單位中調整後的納税基礎相應減少，分配後將不再徵税。但是，選舉持有人無權按比例扣除我們在任何一年發生的任何損失的 份額。選舉持有人一般會確認出售、交換或以其他方式處置我們共同單位的資本收益或虧損。
即使美國持有人在我們的某個納税年度進行了QEF選舉，如果我們是前一個納税年度的PFIC，在該年度期間，美國持有人擁有我們的共同單位，而美國持有人沒有及時進行QEF選舉，那麼美國持有人也將 受到下述更不利的規則的約束：“對未能及時進行QEF或按市值計價選舉的美國持有者徵税。“但是，在某些情況下，美國持有人可能被允許在美國持有人持有我們被視為PFIC的共同單位的持有期內，對我們進行追溯的QEF 選擇。此外，如果我們的任何子公司都是PFIC，則對我們 的美國持有人的QEF選舉將不會對美國持有人對該子公司股票的視為所有權有效，因此將需要就該子公司單獨舉行一次QEF選舉。
美國持有者 通過向美國持有者的美國聯邦所得税申報單提交美國國税局表格8621，就我們是PFIC的任何一年進行QEF選舉。如果與我們的預期相反，我們決定在任何應納税的 年度將我們視為PFIC，我們將通知所有美國持有人，並向任何要求此類信息的美國持有人提供所有必要信息，以便進行上述針對我們及其相關子公司的QEF選舉。優質教育基金選舉 將不適用於我們不是PFIC的任何課税年度，但將繼續適用於我們是PFIC的任何後續課税年度，除非美國國税局同意撤銷該選舉。
對進行“按市值計價”選舉的美國持有者徵税
如果我們在任何課税年度被視為PFIC，並且我們的普通單位可能會被合格交易所摘牌，我們的普通單位將被視為“適銷股”，那麼，作為選擇QEF的替代方案，美國持有人將被允許對我們的普通 單位進行“按市值計價”選擇，前提是美國持有人按照相關指示和相關財政部法規填寫並歸檔IRS表格8621。如果做出該選擇，美國持有者通常會在每個納税年度 將美國持有者在納税年度末的公用事業單位的公平市場價值超過持有者在公用事業單位中的調整計税基礎的超額部分(如果有的話)作為普通收入計入。美國持有者還將被允許就美國持有者在普通單位中調整後的納税基礎超出其在納税年度結束時的公平市場價值的 超額(如果有的話)進行普通虧損，但僅限於之前因按市值計價 選舉而包括在收入中的淨金額。美國持有者在美國持有者的共同單位中的納税基礎將進行調整，以反映已確認的任何此類收入或損失。在我們共同單位的出售、交換或其他處置中確認的收益將被視為普通 收入，在共同單位的出售、交換或其他處置中確認的任何損失將被視為普通損失，前提是此類損失不超過美國 持有者之前包括在收入中的按市值計價的淨收益。在我們不是PFIC的任何課税年度，按市值計價的選舉將不適用於由美國持有者擁有的我們的共同單位，但對於我們是PFIC的任何後續納税年度，該選舉將繼續有效, 除非 我們的共同單位不再被視為“有價證券”，或者美國國税局同意撤銷選舉。
即使美國持有者在我們的某個納税年度做出了按市值計價的選擇，如果我們是美國持有者擁有我們共同單位的先前應税項目的PFIC，而美國持有者沒有及時進行按市值計價的選擇，那麼美國持有者也將受到下文所述的更不利的規則的約束。在此期間，美國持有者擁有我們的共同單位，而美國持有者沒有及時進行按市值計價的選擇，如果我們是之前應税單位的PFIC，那麼美國持有者也將受到下文中描述的更不利的規則的約束 “對沒有及時進行QEF或按市值計價選舉的美國持有者徵税。”此外，如果我們的任何子公司都是PFIC，有關我們共同單位的“按市值計價”選舉將不適用於美國持有者 被視為對該子公司股票的所有權。
對未能及時進行QEF或按市值計價選舉的美國持有者徵税
如果我們在任何課税年度被視為PFIC ，如果美國持有人沒有在該年度(即美國持有人持有期開始的納税年度)進行及時的QEF選舉或及時的“按市值計價”選舉，我們稱之為“非選舉 持有人”，將受到特殊規則的約束，從而導致以下方面的税收負擔增加：(1)任何超額分配(即非選舉持有人在一個納税年度從我們的共同單位收到的任何分派的部分(br}超過非選舉持有人在之前三個納税年度收到的年均分派的125.0%，如果較短，則為非選舉持有人對共同單位的持有期)，以及(2)從出售、 交換或其他處置我們的共同單位所獲得的任何收益，以及(2)從出售、 交換或以其他方式處置我們的共同單位而變現的任何收益，以及(2)從出售、 交換或以其他方式處置我們的共同單位所獲得的任何收益。根據這些特別規則：
·超額分配和任何收益將在 非選舉持有人對共同單位的總持有期內按比例分配；
·對於非選舉持有人，分配給本應納税年度和我們首次被視為PFIC之前任何一年的 金額將作為普通收入徵税；以及
·分配給其他每個課税年度的金額將按該年度適用類別納税人的有效最高税率徵税 ，並將就可歸因於每個其他課税年度的由此產生的税收徵收被視為遞延福利的利息費用。
如果我們在任何課税年度被視為PFIC，而作為個人的非選舉持有人在擁有我們的共同單位時去世，則該持有人的繼任者一般不會獲得關於此類共同單位的税基遞增 。此外，如果我們的任何子公司是PFIC，前述後果將適用於美國持有人被視為收到該子公司股票的任何超額分配，或被視為在處置被視為由美國持有人擁有的該子公司的股票上實現的收益 的情況下，上述後果將適用於美國持有人被視為收到的任何超額分配，或被視為在處置被視為由美國持有人擁有的此類子公司的股票時實現的收益。
受控制的外國公司
儘管我們認為Navios Partners在2019年12月31日或2019年期間的任何時候都不是受控制的 外國公司(“CFC”)，但根據減税和就業法案最近頒佈的税收規則，包括為確定非美國 公司是否是CFC而實施的所謂“向下歸屬”，可能導致Navios Partners在未來被視為美國聯邦所得税用途的CFC。目前，Navios控股公司通過Alpha Merit Corporation間接擁有我們共同部門18.8%的股份。奧林匹斯海事 有限公司持有2.1%的普通合夥人權益。通過向下歸屬，Navios Holdings的美國子公司被視為這些股權的推定所有者，以確定我們是否為CFC。如果在未來， 擁有我們10%或更多股權(通過投票或價值)的美國持有者(包括Navios Holdings的美國子公司，如上所述)在每種情況下都將直接、間接或建設性地(通過投票或價值)擁有超過50%的股權，我們應該成為CFC。
如果我們成為CFC，直接、間接和建設性的美國持有者的美國聯邦所得税後果不應 受到影響，這些持有者在任何時候都直接、間接和建設性地擁有我們的股權不到10%。然而，如果我們成為CFC，任何直接、間接或建設性(但不是通過向下歸屬)擁有我們10%或更多股權(通過投票或價值)的美國持有者，應按比例繳納美國聯邦所得税，並應遵守美國聯邦所得税報告要求。如果我們的時間包租活動的收入來自被動租賃活動 ，則可以構成F分部的收入。但是，Thompson Hine認為，我們從定期包租活動中獲得的收入不應被視為被動收入，這主要是基於他們的結論，即這些收入應構成服務收入，而不是租金收入(請參閲美國持有者的美國聯邦所得税-PFIC地位和重大税收後果)。因此，我們認為，我們從時間包租活動中獲得的收入不應被視為F子部分 收入，因此，無論美國國税局(IRS)關於第883條豁免不適用於F部分收入的立場是否正確，此類美國持有者都不應為此類收入繳納美國聯邦所得税。如果與我們上面討論的信念相反，我們從定期包租活動中獲得的收入被視為F部分收入，那麼，目前還不清楚，只要我們有資格獲得第883條的豁免，這些收入是否仍然可以免徵美國聯邦所得税 (見合夥企業的徵税--第883條豁免)。在這方面，美國國税局在收入規則87-15中採取的立場是，第883條的豁免不會導致F項收入免徵美國聯邦所得税。 任何持有Navios Partners 10%或更多股權的美國股東(通過投票或價值)，直接、間接或建設性地擁有Navios Partners的股權，應就 Navios Partners被視為CFC可能導致的美國聯邦税收後果諮詢其自己的税務顧問。
醫療保險税
作為個人或遺產的美國持有人，或不屬於免除此類税的特殊信託類別的信託
，一般將對(I)美國持有人在一個納税年度的“淨投資收入”和(Ii)美國持有人在該納税年度的調整後總收入超過20萬美元(如果是聯合申報人，則為250,000美元)中較小的部分徵收3.8%的税。
非美國持有者的美國聯邦所得税
不是美國持有人的我們共同單位(合夥企業、按美國聯邦所得税目的被視為合夥企業的實體或安排除外)的受益所有人是 “非美國持有人”。
分配
如果非美國持有人不從事美國貿易或業務，我們支付給非美國持有人的分配將不需要繳納美國聯邦所得税或預扣税。 如果非美國持有人從事的是美國貿易或業務，我們的分配將繳納美國聯邦所得税，範圍是構成與 非美國持有人的美國貿易或業務有效相關的收入(非美國持有人的公司也可能需要繳納美國聯邦分支機構利潤税)。(如果非美國持有人從事的是美國貿易或業務，我們的分配將繳納美國聯邦所得税，其構成的收入實際上與非美國持有人的美國貿易或業務相關(公司非美國持有人也可能需要繳納美國聯邦分支機構利潤税)。但是，根據所得税條約，支付給從事貿易或業務的非美國持有者的分配如果產生的收入不屬於非美國持有者在美國設立的常設機構，則可根據所得税條約免税 。
單位的處置
一般而言，如果非美國持有人未從事美國貿易或業務，則該非美國持有人將不會因處置我們共同單位而獲得的任何收益繳納美國聯邦所得税或預扣税。 如果非美國持有人沒有從事美國的貿易或業務，則該非美國持有人將不需要繳納美國聯邦所得税或預扣税。從事美國貿易或業務的非美國持有者將繳納美國聯邦所得税，如果處置單位的收益與此類美國貿易或業務的開展有效相關 (如果非美國持有者有權享受與美國簽訂的所得税條約的好處，則此類收益也可歸因於美國常設機構)。但是，即使不從事美國貿易或業務， 如果個人非美國持有者在處置我們的共同單位的納税年度內在美國停留183天或更長時間，並滿足某些 其他要求，則他們可能會因處置我們的共同單位而獲得的收益徵税。
備份扣繳和信息報告
一般而言，向非公司的美國持有者支付分配款項或處置 公共單位的收益可能需要進行信息報告。向非公司美國持有人支付的這些款項也可能受到備用扣繳(目前為24%)的限制，如果非公司美國持有人：
·未能提供準確的納税人識別碼；
·接到美國國税局的通知，他沒有報告他的美國聯邦所得税申報單上要求報告的所有利息或公司 分配；或
·在某些情況下，不符合適用的認證要求 。
美國持有者通常需要證明其符合美國國税局W-9表格上的備份扣繳規則。
非美國持有者可能被要求 通過在IRS表格W-8BEN、W-8BEN-E、W-8ECI或W-8IMY(視具體情況而定)上證明其身份，從而免除信息報告和備份扣繳。
備用預扣不是附加税。相反，單位持有人通常可以通過向美國國税局提交美國聯邦所得税申報單，獲得從其美國聯邦所得税負債中扣繳的任何金額的抵免(並獲得超過此類負債的扣繳金額的退款)。
個人美國持有者(以及在適用的美國財政部法規規定的範圍內，某些非美國持有者和某些實體的美國持有者)持有“指定的外國金融資產”(包括我們的共同單位)，其總價值在納税年度內的任何時候超過75,000美元或在納税年度的最後一天超過50,000美元(或適用的財政部法規規定的更高金額)，則必須 提交一份IRS Form 8938報告，其中包含與每個此類納税年度的資產相關的信息。除其他事項外，指定的外國金融資產將包括我們的共同單位，除非此類共同單位由 美國“金融機構”(定義)開立的賬户持有。任何未能及時提交美國國税局8938表格的行為都將受到重大處罰，除非該失敗被證明是由於合理原因而非故意疏忽造成的。此外，如果被要求提交IRS Form 8938的個人 美國持有人(以及在適用的財政部法規規定的範圍內，個人、非美國持有人或美國實體)沒有提交此類表格，則該持有人在相關納税年度評估和徵收美國聯邦所得税的訴訟時效可能要到提交所需信息之日起三年後才能結束。美國持有者(包括美國實體)和非美國持有者應就其申報義務諮詢其自己的税務 顧問。
非美國税收考慮因素
馬紹爾羣島的税收後果
以下討論基於我們的法律顧問Reeder&Simpson P.C.的意見，該律師涉及馬紹爾羣島共和國的法律事項，以及馬紹爾羣島共和國現行適用於在馬紹爾羣島共和國居住、維持辦公室或從事業務的人員的法律。
因為我們和我們的子公司不會也不希望在馬紹爾羣島共和國開展業務 或運營，根據馬紹爾羣島現行法律，您將不會被馬紹爾羣島徵税或扣繳分派，包括將分派視為資本返還時，我們向作為單位持有人的 您支付。此外，您不需要繳納馬紹爾羣島印花税、資本利得税或購買、擁有或處置公共單位的其他税款，馬紹爾羣島共和國也不會要求您提交有關您擁有公共單位的納税申報單。
每個單位持有人都被敦促諮詢他自己的税務、法律和其他顧問，以瞭解在單位持有人的 特殊情況下擁有共同單位的後果。
F.股息和支付代理人
不適用。
G.專家的發言
不適用。
H.展出的文件
我們向證券交易委員會提交報告和其他信息。這些材料，包括本年度報告 和所附的展品，可在證交會在華盛頓特區20549號東北F街100F Street維護的公共設施中進行檢查和複製，或從證交會的網站http://www.sec.gov.您可以通過撥打1(800)SEC-300獲取公共資料室操作 的相關信息，並可以按規定的價格獲取副本。
一、附屬信息
不適用。
項目11.關於市場風險的定量和定性披露
外匯風險
我們的職能貨幣和報告貨幣 是美元。我們在全球範圍內與各種實體進行貿易。雖然我們的業務可能會使我們面臨一定程度的外幣風險，但我們的交易主要是以美元計價的。以美元以外的貨幣進行的交易 按每次交易日期的有效匯率折算。確認以外幣計價的交易完成之日與結算或折算之日 之間的匯率差異。如果美元兑美元貶值，以外幣支付的費用可能會增加此類費用，從而減少我們的收入，如果美元升值 ，我們的收入也會減少，反之亦然。例如，截至2019年12月31日，美元相對於歐元的價值與截至2018年12月31日的相應價值相比增長了約2.0%。
利率風險
我們的信貸安排下的銀行借款按高於美國倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)的利率計息。因此，我們面臨的風險是，如果利率上升，我們的利息支出可能會增加。 截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的年度，我們為未償債務支付了加權平均利率分別為6.7%、6.8%和5.8%的利息。LIBOR每增加1%，我們截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的利息支出將分別增加440萬美元、520萬美元和480萬美元。
信用風險集中
金融工具主要由應收貿易賬款組成，有可能使我們面臨高度集中的信用風險。我們密切監控我們對客户的信用風險敞口 。我們已經制定了政策，以確保我們與擁有適當信用記錄的客户進行交易。
在截至2019年12月31日的一年中，瑞士智能亞洲私人有限公司和嘉吉國際有限公司 分別約佔我們總收入的25.9%、12.3%和10.9%。在截至2018年12月31日的一年中，HMM約佔總收入的24.5%。截至2017年12月31日，HMM和羊鳴分別約佔我們總收入的26.8%和12.0%。 在報告的任何一年中，沒有其他客户佔總收入的10%或更多。
2012年11月15日(經2014年3月、2017年12月和2019年7月修訂和補充)，Navios Holdings和Navios Partners簽訂了一項協議(“Navios Holdings擔保”)，根據該協議，Navios Holdings將提供補充信用違約保險，最高現金賠付金額為 2000萬美元。截至2019年12月31日，未償還的應收理賠金額為1000萬美元，分兩期償還，500萬美元將於2020年7月1日前支付，500萬美元將於2021年1月1日前支付。應收保修債權 在合併資產負債表的“關聯方應付金額-短期”和“關聯方應付金額-長期”標題下列示。
通貨膨脹率
通貨膨脹對船舶運營費用、幹船塢費用以及一般和行政費用的影響微乎其微。我們的管理層認為，在當前和可預見的經濟環境下，通貨膨脹不會對直接支出構成重大風險。
第12項股權證券以外的證券説明
不適用。
第二部分
第13項拖欠、拖欠股息和拖欠股息
沒有。
項目14.材料 對單位持有人權利和收益使用的修改
沒有。
項目15.控制和程序
A.披露控制 和程序
Navios Partners管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，根據1934年修訂的《證券法》(以下簡稱《交易法》)頒佈的第13a-15條規則，對截至2019年12月31日我們的披露控制和程序的有效性進行了評估。根據這項評估，首席執行官和首席財務官得出結論， 披露控制和程序自2019年12月31日起生效。
披露控制和程序是指旨在確保我們在根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格規定的時間內被記錄、處理、彙總和報告，以及我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的此類信息被累積並傳達給我們的管理層(包括我們的主要高管和主要財務官，或履行類似職能的人員)的控制和其他程序，以便及時 決定所需的信息
B.管理層關於財務報告內部控制的年度報告
Navios Partners的管理層負責 建立和維護交易法規則13a-15(F)或15d-15(F)所定義的財務報告的充分內部控制。Navios Partners的內部控制系統旨在根據美國公認的會計原則(“GAAP”)為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險： 由於條件的變化，控制可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
Navios Partners管理層評估了截至2019年12月31日Navios Partners對財務報告的內部控制的有效性。在進行這項評估時，它使用了特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會在《內部控制-綜合框架(2013)》中提出的標準。根據評估，管理層得出結論，截至2019年12月31日，Navios Partners對財務報告的內部控制基於這些標準是有效的。
Navios Partners的獨立註冊會計師事務所發佈了一份關於Navios Partners財務報告內部控制的認證報告。
C.註冊會計師事務所的證明 報告
Navios Partners的獨立註冊會計師事務所發佈了一份關於Navios Partners財務報告內部控制的審計報告。此 報告顯示在合併財務報表的F-2頁。
D.財務報告內部控制的變化
在本年度報告所涵蓋的年度內，對財務報告的內部控制 (根據管理層對財務報告內部控制的評估而確定)沒有發生重大影響或可能對Navios Partners的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
項目16A。審計委員會財務專家
Navios Partners審計委員會 由三名獨立董事組成，他們是東正教齊西馬圖、塞拉費姆·克里姆帕迪斯和亞歷山大·卡拉法蒂德斯。董事會已確定Serafeim Kriempardis符合20-F表格16A項 説明中定義的“審計委員會財務專家”資格。根據紐約證券交易所和證券交易委員會的適用標準，Kriempardis先生是獨立的。
項目16B。道德守則
Navios Partners通過了適用於高級管理人員、董事和員工的道德準則，該準則符合美國證券交易委員會發布的適用準則。Navios合作伙伴的公司行為和道德準則可在Navios合作伙伴的網站上查閲，網址為： www.navos-mlp.com。
項目16C。首席會計師費用及服務
審計費
我們2019財年和2018財年的主要會計師是普華永道會計師事務所(Pricewaterhouse Coopers S.A.)。截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度審計費用分別為20萬美元和20萬美元。
審計相關費用
2019年和2018年沒有開具審計相關費用。
税費
2019年和2018年沒有税費。
其他費用
2019年和2018年沒有收取其他費用。
審計委員會
審計委員會負責任命、更換、補償、評估和監督獨立審計師的工作。作為這項責任的一部分，審計委員會預先批准獨立審計師提供的審計和非審計服務，以確保它們不會損害審計師獨立於Navios Partners的獨立性。審核委員會已採納一項政策，列明建議由獨立核數師提供的服務可根據哪些程序及條件預先批准。
審計委員會單獨預先批准了2019年支付給我們首席會計師的所有聘用和費用。
項目16D。對審計委員會的上市標準的豁免
不適用。
項目16E。發行人和關聯購買者購買的單位數量
2019年1月，Navios Partners董事會批准了一項公共單位回購計劃，在兩年內回購價值高達5000萬美元的公司公共單位。 公共單位回購將不時在公開市場交易中以現行市場價格或私下協商的交易方式進行現金回購。根據該計劃回購的時間和金額將由Navios 合作伙伴管理層根據市場狀況和其他因素確定。回購可以根據1934年修訂的《證券交易法》(Securities Exchange Act)10b5-1規則下通過的程序進行。該計劃不需要任何最低迴購 或任何特定數量的通用設備，可由Navios合作伙伴自行決定隨時暫停或恢復，恕不另行通知。董事會將定期審查該計劃。回購將受到 Navios Partner信用額度的限制。截至2020年3月30日，Navios Partners已經回購和取消了312,952個普通單元，總成本約為450萬美元。
| 期間 |
總計 數量 股票 已購買 |
|
|
平均值 價格 付費單位 分享 |
|
總計 數量 股票 購得 作為 公開地 宣佈 計劃或 節目 |
|
|
極大值 的美元價值 那年5月的股票 但仍將被購買 根據計劃或 節目 | |
| 2019年2月1日至2019年2月28日 |
|
72,808 |
|
$ |
14.74 |
|
72,808 |
|
$ |
23,926,742.90 |
| 2019年3月1日至2019年3月31日 |
169,651 |
$ |
13.84 |
242,459 |
$ |
21,578,179.71 | ||||
| 2019年4月1日至2019年4月30日 |
70,493 |
$ |
13.84 |
312,952 |
$ |
20,602,305.77 | ||||
| 共計： |
312,952 |
|
|
312,952 |
|
|
項目16F。更改註冊人的認證會計師
不適用。
項目16G。公司治理
根據外國私人發行人的例外情況，我們不需要遵守 美國公司根據紐約證券交易所上市標準遵循的公司治理做法。然而，我們自願採用了紐約證交所要求的所有做法，只是我們沒有(I)由 名獨立董事組成的提名/治理委員會或(Ii)指定提名/治理委員會的目的和職責的提名/治理委員會章程。相反，除我們的合作伙伴協議 規定的提名決定外，所有提名/治理決定目前都是由我們的大多數獨立董事會成員做出的。
第16H項。煤礦安全信息披露
不適用。
項目17.財務報表
不適用。
第18項.財務報表
本項目要求的財務信息與獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所(Pricewaterhouse Coopers S.A.)的相關報告一起作為本年度報告的一部分 在F-1至F-40頁提交。
項目19.展品
| 1.1 |
Navios海運合夥人有限合夥證書(br})(1) |
|
|
|
| 1.2 |
第四次修訂和 重新簽署的《航海合作伙伴有限合夥企業協議》(The Limited Partnership of Navios Marine Partners L.P.)(43) |
|
|
|
| 1.3 |
第三次修訂和重新修訂 航海合作伙伴有限合夥協議L.P.(28) |
|
|
|
| 1.4 |
Navios GP L.L.C.成立證書(br}Navios GP L.L.C.(1) |
|
|
|
| 1.5 |
Navios GP L.L.C.有限責任公司 協議(1) |
|
|
|
| 1.6 |
Navios Marine Operating L.L.C.成立證書(br}Navios Marine Operating L.L.C.(1) |
|
|
|
| 1.7 |
修訂並重新簽署Navios GP L.L.C.有限責任公司協議。(1) |
|
|
|
| 1.8 |
有限責任公司 Navios運營有限責任公司協議(1) |
|
|
|
| 4.1 |
Navios Marine Holdings Inc.、Navios GP L.L.C.、Navios Marine Operating L.L.C.和Navios Marine Partners L.P.之間的綜合協議(1) |
|
|
|
| 4.2 |
與 Navios Shipmanagement Inc.簽訂管理協議(1) |
|
|
|
| 4.3 |
與Navios Marine Holdings Inc.簽訂的行政服務協議 (1) |
|
|
|
| 4.4 |
首次出資表格 和轉讓協議(1) |
|
|
|
| 4.5 |
第二次出資表格 和轉讓協議(1) |
|
|
|
| 4.6 |
Navios TBN I的股份購買協議格式 (1) |
|
|
|
| 4.7 |
Navios TBN II股份購買協議格式 (1) |
|
|
|
| 4.8 |
循環信貸和定期貸款協議 (2) |
| 4.9 |
Navios Marine Partners L.P.和Amadeus Marine S.A.之間的通用單位採購協議 (1) |
|
|
|
| 4.10 |
關於 Navios Hope的股份購買協議(3) |
|
|
|
| 4.11 |
註冊權協議 (3) |
|
|
|
| 4.12 |
融資協議補充協議，日期為2008年6月15日 (4) |
|
|
|
| 4.13 |
設施協議補充協議，日期為2009年1月30日 (5) |
|
|
|
| 4.14 |
綜合協議修正案 ，日期為2009年6月29日，與綜合協議有關(6) |
|
|
|
| 4.15 |
修訂Anemos Holdings和Navios Marine Partners L.P.於2009年6月29日簽署的與股份購買協議有關的股份 購買協議(6) |
|
|
|
| 4.16 |
Navios Marine Partners L.P.於2009年6月29日放棄 優先拒絕和公司機會協議的權利。(7) |
|
|
|
| 4.17 |
2009年10月29日Navios Marine Partners L.P.和Navios Shipmanagement Inc.之間關於管理協議的管理協議修正案 (7) |
|
|
|
| 4.18 |
融資協議補充協議，日期為2010年1月11日 (8) |
|
|
|
| 4.19 |
設施協議補充協議，日期為2010年3月30日 (9) |
|
|
|
| 4.20 |
設施協議補充協議，日期為2010年6月1日 (10) |
|
|
|
| 4.21 |
融資協議補充協議，日期為2010年12月13日 (11) |
|
|
|
| 4.22 |
融資協議補充協議，日期為2011年5月31日 (12) |
|
|
|
| 4.23 |
融資協議補充協議，日期為2011年9月30日 (13) |
|
|
|
| 4.24 |
設施協議補充協議，日期為2012年3月30日(15) |
|
|
|
| 4.25 |
融資協議 3500萬美元定期貸款融資，日期為2011年5月27日(12) |
|
|
|
| 4.26 |
融資協議 2.9045億美元定期貸款融資，日期為2012年7月31日(16) |
|
|
|
| 4.27 |
2012年12月4日的補充協議，2012年7月31日的2.9045億美元定期貸款融資協議(17) |
|
|
|
| 4.28 |
2013年3月27日的補充協議，2012年7月31日的2.9045億美元定期貸款融資協議(18) |
|
|
|
| 4.29 |
2014年4月17日的補充協議，7月31日的2.9045億美元定期貸款融資協議， |
|
|
|
| 4.30 |
融資協議 4400萬美元定期貸款融資，日期為2012年8月8日(16) |
|
|
|
| 4.31 |
2.5億美元定期貸款的信貸協議，日期為2013年6月27日(19) |
|
|
|
| 4.32 |
2013年10月31日對2013年6月27日的2.5億美元定期貸款安排的信貸協議的增量修正案 第1號(20) |
|
|
|
| 4.33 |
2013年11月1日，對2013年6月27日的2.5億美元定期貸款安排的信貸協議的第2號遞增修正案(20) |
|
|
|
| 4.34 |
融資協議 5600萬美元定期貸款融資，日期為2014年9月22日(23) |
|
|
|
| 4.35 |
與Navios Marine Holdings Inc.簽訂的 行政服務協議第1號修正案，日期為2011年10月21日(14) |
|
|
|
| 4.36 |
2009年10月29日Navios Marine Partners L.P.和Navios Shipmanagement Inc.之間關於2011年10月21日《管理協議》的《管理協議》的第2號修正案(14) |
|
|
|
| 4.37 |
日期為2013年10月30日的Navios Marine Partners L.P.和Navios Shipmanagement Inc.於2007年11月16日簽訂的管理協議的第3號修正案。(20) |
|
|
|
| 4.38 |
2014年8月29日，Navios Marine Partners L.P.和Navios Shipmanagement Inc.於2007年11月16日簽訂的管理協議的第4號修正案。(24) |
| 4.39 |
Navios Marine Partners L.P.和Navios Shipmanagement Inc.於2007年11月16日簽訂的管理協議的第5號修正案(日期為2015年2月10日)。(26) |
| 4.40 |
Navios Marine Partners L.P.和Navios Shipmanagement Inc.於2007年11月16日簽署的管理協議的第6號修正案(日期為2015年5月4日)。(29) |
|
|
|
| 4.42 |
融資協議 1.64億美元定期貸款融資，日期為2015年4月16日(29) |
|
|
|
| 4.43 |
融資協議補充協議，日期為2016年3月22日，提供1.64億美元定期貸款(32) |
|
|
|
| 4.44 |
補充協議(日期為2015年4月8日)和貸款協議(日期為2014年9月22日)，提供5600萬美元定期貸款(29) |
|
|
|
| 4.45 |
補充協議， 日期為2016年3月22日的貸款協議，提供5600萬美元定期貸款(32) |
|
|
|
| 4.46 |
2016年3月22日的補充協議，2012年7月31日的2.9045億美元定期貸款融資協議(32) |
|
|
|
| 4.47 |
信貸協議 6000萬美元定期貸款安排，日期為2015年5月29日(30) |
|
|
|
| 4.48 |
收購總括協議 (21) |
|
|
|
| 4.49 |
Navios Midstream Omnibus 協議(27) |
|
|
|
| 4.50 |
註冊權 協議，日期為2015年2月4日(25) |
|
|
|
| 4.51 |
持續服務 計劃銷售協議，日期為2016年11月18日(36) |
|
|
|
| 4.52 |
義齒形式 (37) |
|
|
|
| 4.53 |
截至2017年3月14日，Navios Marine Partners L.P.和Navios Partners Finance(US)Inc.、JP摩根大通銀行、摩根士丹利Advanced Funding，Inc.、美林、皮爾斯、芬納和史密斯公司、S.Goldman Advisors LLC、DVB Capital Markets LLC、ABN AMRO Capital USA LLC、法國農業信貸銀行、Clarkson Platson Inc.之間4.05億美元定期貸款的信貸協議(38) |
|
|
|
| 4.54 |
與S.Goldman Capital LLC於2017年6月2日對 持續發售計劃銷售協議的第1號修正案(39) |
|
|
|
| 4.55 |
Navios Marine Acquisition Corporation、Navios Marine Holdings Inc.、Navios Marine Partners L.P.、Navios Marine Midstream Partners L.P.、Navios Marine Containers Inc.和Navios Partners Containers之間的綜合協議，自2017年6月8日起生效 Finance Inc.(40) |
|
|
|
| 4.56 |
菲尼安導航公司、臨時裝船公司、法國巴黎銀行和其中列出的銀行和金融機構之間的3200萬美元定期貸款的貸款協議，日期為2017年6月26日(40) |
|
|
|
| 4.57 |
Fantastiks航運公司、射手座航運公司、Customize Developments S.A.、Ammos Shipping Corp.、Navios Marine Partners L.P.和DVB Bank SE之間的3900萬美元信貸安排協議 (40) |
|
|
|
| 4.58 |
日期為2017年11月14日的Navios Marine Partners L.P.和Navios Shipmanagement Inc.之間日期為2011年10月21日的管理協議的第8號修正案。(41) |
|
|
|
| 4.59 |
Navios Marine Partners L.P.和Navios Shipmanagement Inc.於2017年11月14日簽署的 行政服務協議修正案2。(41) |
|
|
|
| 4.60 |
貸款協議，日期為 2018年3月26日，由Goldie Services Company和Seymour Trading Limited；Nordea Bank AB(Publ)，Subial I.Norge Skandinaviska Enskilda Banken AB(Publ)和NIBC Bank N.V.簽署。(42) |
|
|
|
| 4.61 |
貸款協議，日期為2018年12月28日，涉及天鵝絨航運公司、木偶導航有限公司、Coaster Ventures Ltd.、附表1所列銀行和金融機構、NIBC Bank N.V.和NIBC Bank N.V.之間的2850萬美元定期貸款安排。 (43) |
|
|
|
| 4.62 |
設施協議，日期為2019年2月12日，由Kohylia Shipmanagement S.A.、Flowal Marine Ltd.、Ianthe Marine S.A.、Customize Development S.A.、Navios Marine Partners L.P.、DVB Bank SE之間簽署。(43) |
| 4.63 |
Navios Marine Partners L.P.和Navios Shipmanagement Inc.於2007年11月16日簽署的管理協議的第9號修正案(日期為2019年8月28日)(44). |
| 4.64 |
融資協議，日期為2019年4月5日，由Joy Shipping Corporation、Avery Shipping Corporation和DNB Bank ASA簽署(45). |
| 4.65 |
融資協議，日期為2019年7月4日，由Chilali Corp.、Surf Marine Co.、Pandora Marine Inc.、Micaela Shipping Corporation和法國農業信貸銀行(Credit Agricole Corporation Investment Bank)簽署(46). |
| 4.66 |
設施協議，日期為2019年9月26日，由Alegria Shipping Corporation、 Andromeda Shiptrade Limited、Aurora Ship Enterprise Ltd.、Beryl Shipping Corporation、Cheryl Shipping Corporation、Christal Shipping Corporation、Hyperion Enterprise Inc.、Kymata Shipping Co.、Orbiter Shipping Corp.、珍珠航運 Corporation、Rubina Ship Corporation、Seymour Trading Limited、託帕茲航運公司、漢堡商業銀行代理簽署(47). |
| 4.67 |
融資協議，日期為2019年12月12日，由Oceanus Shipping Corporation、Cronus Shipping Corporation、Leto Shipping Corporation、Dionysus Shipping Corporation、Prometheus Shipping Corporation、Prometheus Shipping Corporation和荷蘭銀行(ABN Amro Bank N.V.)作為代理和安全受託人以及其中所列銀行和機構簽署(48). |
| 4.68 |
由Camelia Shipping Inc.、Amaryllis Shipping Inc.、Azalea Shipping Inc.、Anthos Shipping Inc.和Dory Funding DAC作為代理和安全受託人以及其中列出的銀行和機構簽署的修訂和重新簽署的融資協議表格，日期為2019年12月16日(48). |
| 4.69 |
日期為2019年4月9日的加入、修訂、解除和重述契約，與日期為2017年6月26日的貸款協議 有關，由臨時船東有限公司、Wave Shipping Corp.和Ammos Shipping Corp.、Navios Marine Partners L.P.、Navios Marine Operating L.L.C.、Navios Shipmanagement Inc.以及法國巴黎銀行和法國巴黎銀行(瑞士)SA簽署。(45). |
| 4.70 |
光船租賃和協議備忘錄，日期為2018年12月12日，由伊藤忠商事株式會社的子公司Seven Shipping S.A.和Shichifuki Gumi Co.，以及Navios Marine Partners L.P.的全資子公司Perigiali Marine Limited簽訂，規定出售和回租Navios Beaufiks(49). |
| 4.71 |
光船租賃和協議備忘錄，日期為2019年4月5日，由伊藤忠商事株式會社(Itochu Corporation)的子公司Hinode Kaiun Co.，Mansei Kaiun Co.，Ltd.和SunMarine Marine S.A.，以及Navios Marine Partners L.P.的全資子公司臨時船務有限公司(Casual Shipholding Co.)簽訂，規定出售和回租Navios Sol(49). |
| 4.72 |
光船租賃和協議備忘錄，日期為2019年6月7日，由MC航運有限公司的子公司立花凱恩有限公司和Sakae Shipping S.A.與Navios Marine Partners L.P.的全資子公司射手航運公司簽訂，規定出售和回租Navios 射手船(49). |
| 4.73 |
光船租賃和協議備忘錄，日期為2019年7月2日，由伊藤忠商事株式會社的子公司高川航運公司和Navios Marine Partners L.P.的全資子公司菲尼安導航公司簽訂，規定出售和回租Navios Ace(49). |
| 4.74 |
光船租賃和協議備忘錄，日期為2018年12月10日，由伊藤忠商事株式會社的子公司三沙航運公司和Navios Marine Partners L.P.的全資子公司Fantastiks Shipping Corporation簽訂，規定出售和回租Navios Fantastiks號(49). |
| 4.75 |
2019年8月28日Navios Marine Partners L.P.和Navios Shipmanagement Inc.之間的行政服務協議修正案3。(44). |
| 4.76 | 日期為2019年12月13日的Navios Marine Partners L.P與Navios Shipmanagement Inc.於2007年11月16日簽訂的管理協議的第10號修正案* |
|
|
|
| 8.1 |
Navios Marine Partners L.P.的子公司名單* |
| 12.1 |
第302條行政總裁的證明書* |
| 12.2 |
第302條首席財務官的證明* |
| 13.1 |
第906條行政總裁及首席財務官的證明* |
| 15.1 |
普華永道會計師事務所同意* |
| 15.2 |
得到安永(希臘)註冊審計師會計師事務所S.A.*的同意。 |
|
|
|
| 15.3 |
* Navios Marine Containers LP截至2019年12月31日和2018年12月31日以及2017年4月28日(成立之日)至2017年12月31日的合併財務報表* |
|
|
|
| 101 |
以下材料來自公司截至2019年12月31日的年度報告Form 20-F，格式為可擴展商業報告語言 (XBRL)：(I)截至2019年12月31日和2018年12月31日的合併資產負債表；(Ii)截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的年度合併收益表；(Iii)截至 2019年、2018年和2017年12月31日的年度合併現金流量表；(Iv)截至 2019年、2018年和2017年12月31日的合併現金流量表；(Iv)截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的合併資產負債表；(Iv)截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的合併收益表；(V)合併財務報表附註(正文部分)。 |
| (1)之前作為證物提交給美國證券交易委員會的F-1表格(文件編號333-146972)中的公司註冊聲明 的證物，該表格已提交給證券交易委員會，並通過引用年度報告的方式併入本文件中。 |
| (2)以前作為證物提交於2007年11月26日提交的Form 6-K報告的證物，在此併入作為參考。 |
| (3)以前作為證物提交於2008年7月2日提交的Form 6-K報告的證物，並在此引用作為參考。 |
| (4)以前作為證物提交於2008年7月10日提交的Form 6-K報告的證物，並在此引用作為參考。 |
| (5)以前作為證物提交於2009年2月25日提交的Form 6-K報告的證物，並在此引用作為參考。 |
| (6)以前作為證物提交於2009年7月14日提交的Form 6-K報告的證物，並在此引用作為參考。 |
| (7)以前作為證物提交於2009年10月30日提交的Form 6-K報告的證物，並在此引用作為參考。 |
| (8)以前作為證物提交給2010年1月26日提交的Form 6-K報告，並在此引用作為參考。 |
| (9)以前作為證物提交給2010年4月8日提交的Form 6-K報告，並在此引用作為參考。 |
| (10)以前作為證物提交給2010年6月11日提交的Form 6-K報告，並在此引用作為參考。 |
| (11)之前作為證據提交於2011年3月1日提交的Form 6-K報告的證物，並在此引用作為參考。 |
| (12)之前作為證物提交於2011年6月8日提交的Form 6-K報告，並在此引用作為參考。 |
| (13)之前作為證據提交於2011年10月5日提交的Form 6-K報告的證物，並在此引用作為參考。 |
| (14)之前作為證據提交於2011年10月24日提交的Form 6-K報告的證物，並在此引用作為參考。 |
| (15)以前作為證據提交於2012年4月9日提交的Form 6-K報告的證物，並在此引用作為參考。 |
| (16)以前作為證據提交於2012年9月5日提交的Form 6-K報告的證物，並在此引用作為參考。 |
| (17)之前作為證物提交於2013年1月31日提交的Form 6-K報告，並在此引用作為參考。 |
| (18)之前作為證物提交給2013年5月2日提交的Form 6-K報告，並在此引用作為參考。 |
| (19)之前作為證物提交於2013年7月11日提交的Form 6-K報告，並在此引用作為參考。 |
| (20)之前作為證物提交給2013年11月7日提交的Form 6-K報告，並在此引用作為參考。 |
| (21)本公司先前於2013年3月15日提交的截至2012年12月31日的 Form 20-F年度報告中作為證物提交的文件，現以引用方式併入本文。 |
| (22)之前作為證物提交給2014年7月31日提交的Form 6-K報告，並在此引用作為參考。 |
| (23)之前作為證物提交給2014年9月30日提交的Form 6-K報告，並在此引用作為參考。 |
| (24)之前作為證物提交於2014年10月30日提交的Form 6-K報告，並在此引用作為參考。 |
| (25)之前作為證物提交於2015年2月12日提交的Form 6-K報告，並在此引用作為參考。 |
| (26)之前作為證物提交給2015年2月17日提交的Form 6-K報告，並在此引用作為參考。 |
| (27)之前作為證據提交給2014年10月22日提交的Navios Marine Midstream Partners L.P.的F-1/A表格報告，並在此引用作為參考。 |
| (28)本公司於2015年3月13日提交的截至2014年12月31日的年度報告( Form 20-F)中作為證物提交的文件，現通過引用併入本文。 |
| (29)之前作為證物提交給2015年5月5日提交的Form 6-K報告，並在此引用作為參考。 |
| (30)之前作為證物提交給2015年8月3日提交的Form 6-K報告，並在此引用作為參考。 |
| (31)之前作為證物提交於2015年11月12日提交的Form 6-K報告，並在此引用作為參考。 |
| (32)本公司於2016年3月23日提交的截至2015年12月31日的年度報告( Form 20-F)中作為證物提交的文件，現通過引用併入本文。 |
| (33)之前作為證據提交到2016年5月12日提交的Form 6-K報告中，並在此引用作為參考。 |
| (34)之前作為證據提交到2016年8月12日提交的Form 6-K報告中，並在此引用作為參考。 |
| (35)之前作為證據提交於2016年11月14日提交的Form 6-K報告的證物，並在此引用作為參考。 |
| (36)之前作為證據提交於2016年11月23日提交的Form 6-K報告的證物，並在此引用作為參考。 |
| (37)之前作為證物提交於2017年1月12日提交的 表格F-3的註冊聲明，並在此引用作為參考。 |
| (38)之前作為證據提交到2017年5月25日提交的Form 6-K報告中，並在此引用作為參考。 |
| (39)之前作為證物提交於2017年6月14日提交的Form 6-K報告，並在此引用作為參考。 |
| (40)之前作為證據提交到2017年8月1日提交的Form 6-K報告中，並在此引用作為參考。 |
| (41)之前作為證物提交於2018年2月5日提交的Form 6-K報告，並在此引用作為參考。 |
| (42)之前作為證物提交於2018年5月21日提交的Form 6-K報告，並在此引用作為參考。 |
| (43)本公司於2019年4月9日提交的截至2018年12月31日的Form 20-F年度報告 中作為證物提交給本公司，現將其併入本文作為參考。 |
| (44)以前作為證物提交於2019年9月11日提交的Form 6-K報告，現通過引用併入本文。 |
| (45)以前作為證物提交於2019年4月11日提交的Form 6-K報告，現通過引用併入本文。 |
| (46)以前作為證物提交於2019年8月8日提交的Form 6-K報告，現通過引用併入本文。 |
| (47)以前作為證物提交於2019年11月25日提交的Form 6-K報告，現通過引用併入本文。 |
| (48)以前作為證物提交於2020年1月13日提交的表格6-K報告，現以引用方式併入本文。 |
| (49)先前作為2019年11月29日提交的表格6-K報告的證物提交，現通過引用併入本文。 |
*現送交存檔。
索引
|
|
頁面 |
| Navios Marine Partners L.P. |
|
| 獨立註冊會計師事務所報告 |
F-2 |
| 截至2019年12月31日和2018年12月31日的合併資產負債表 |
F-3 |
| 截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日各年度的合併經營報表 |
F-4 |
| 截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日各年度的合併現金流量表 |
F-5 |
| 截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日各年度合夥人資本變動表 |
F-7 |
| 合併財務報表附註 |
F-8 |
獨立註冊會計師事務所報告
致Navios Marine Partners L.P.合夥人和董事會：
財務報表與財務報告內部控制之我見
我們審計了Navios Marine Partners L.P.及其子公司(“本公司”)截至2019年12月31日和2018年12月31日的合併資產負債表，以及截至2019年12月31日的三年期間每年的相關合並營業報表、合夥人資本和現金流變化，包括相關附註(統稱為“合併財務報表”)。我們 還根據以下標準對截至2019年12月31日的公司財務報告內部控制進行了審計內部控制-集成框架該(2013)號文件由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。
我們認為，上述 綜合財務報表在所有重要方面都公平地呈現了本公司截至2019年12月31日和 2018年的財務狀況，以及截至2019年12月31日的三個年度的年度運營結果和年度現金流，符合美國公認的會計原則。 同樣，我們認為，本公司在所有重要方面都保持了對截至2019年12月31日的 財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制-集成框架(2013)由COSO發佈。
意見基礎
本公司管理層負責編制這些合併財務報表，維護對財務報告的有效內部控制 ，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，這包括在 15(B)項下的“管理層財務報告內部控制年度報告”中。我們的責任是根據我們的審計，對公司的合併財務報表和公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共 會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和 規定，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得 關於合併財務報表是否沒有重大錯報(無論是由於錯誤還是欺詐)的合理保證，以及是否在所有重大 方面都保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和做出的重大估計，以及評估 合併財務報表的整體列報情況。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和操作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下需要的其他程序。我們相信 我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及其侷限性
公司對財務報告的內部控制 是一個旨在根據公認會計原則對財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證的過程 。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(I)與保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關的政策和程序；(Ii)提供合理保證，保證交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行；(br}公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行； 公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行； 公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行記錄； 公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置 公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外， 對未來期間進行任何有效性評估的預測可能會因為條件的變化而導致控制措施不足，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/普華永道會計師事務所(Pricewaterhouse Coopers S.A.)
希臘雅典
2020年4月1日
自2007年以來，我們 一直擔任本公司的審計師。
Navios Marine Partners L.P.
合併資產負債表
(單位數據除外，以千美元表示)
| 備註 | 十二月三十一日，2019 | 十二月三十一日，2018 | ||||||
| 資產 | ||||||||
| 流動資產 | ||||||||
| 現金和現金等價物 | 4 | $ | 23,354 | $ | 58,590 | |||
| 受限現金 | 4 | 7,048 | 2,865 | |||||
| 應收賬款淨額 | 5 | 11,291 | 14,436 | |||||
| 關聯方應付款項 | 18 | 19,108 | 28,562 | |||||
| 預付費用和其他流動資產 | 6 | 10,463 | 1,895 | |||||
| 應收票據 | 19 | 4,726 | 4,764 | |||||
| 流動資產總額 | 75,990 | 111,112 | ||||||
| 網狀船舶 | 7 | 1,062,258 | 1,043,250 | |||||
| 其他長期資產 | 16 | 8,165 | 5,632 | |||||
| 延期幹船塢和特別調查費用，淨額 | 26,469 | 10,820 | ||||||
| 對關聯公司的投資 | 20 | 25,725 | 66,296 | |||||
| 應收附屬公司貸款 | 18 | 16,192 | 27,657 | |||||
| 無形資產 | 8 | 3,166 | 4,332 | |||||
| 關聯方應付款項 | 18 | 13,757 | 28,880 | |||||
| 應收票據，扣除當期部分 | 19 | 7,554 | 11,629 | |||||
| 聯屬公司應收票據 | 18 | - | 4,525 | |||||
| 經營性租賃資產 | 23 | 14,241 | - | |||||
| 非流動資產總額 | 1,177,527 | 1,203,021 | ||||||
| 總資產 | $ | 1,253,517 | $ | 1,314,133 | ||||
| 負債和合夥人資本 | ||||||||
| 流動負債 | ||||||||
| 應付帳款 | 9 | $ | 8,473 | $ | 4,839 | |||
| 應計費用 | 10 | 5,987 | 5,434 | |||||
| 遞延收入 | 19 | 4,497 | 15,256 | |||||
| 經營租賃負債，流動部分 | 23 | 1,047 | - | |||||
| 金融負債的流動部分，淨額 | 11 | 5,814 | 1,699 | |||||
| 長期債務的當期部分，淨額 | 11 | 53,966 | 25,105 | |||||
| 流動負債總額 | 79,784 | 52,333 | ||||||
| 經營租賃負債淨額 | 23 | 13,154 | - | |||||
| 長期財務負債淨額 | 11 | 82,794 | 22,121 | |||||
| 長期債務，淨額 | 11 | 346,454 | 458,560 | |||||
| 遞延收入 | 19 | 3,312 | 4,366 | |||||
| 非流動負債總額 | 445,714 | 485,047 | ||||||
| 總負債 | $ | 525,498 | $ | 537,380 | ||||
| 承諾和或有事項 | 16 | - | - | |||||
| 合夥人資本： | ||||||||
| 普通單位持有人(分別於2019年12月31日和2018年12月31日發行和未償還單位分別為10,987,679和11,270,283單位 )。 | 13 | 723,720 | 800,374 | |||||
| 普通合夥人(分別於2019年12月31日和2018年12月31日已發行和未償還的單位分別為230,524和230,006單位)將繼續發行 。 | 13 | 4,299 | 5,802 | |||||
| 應收票據 | 18 | - | (29,423 | ) | ||||
| 合夥人資本總額 | 728,019 | 776,753 | ||||||
| 總負債和合夥人資本 | $ | 1,253,517 | $ | 1,314,133 |
見合併財務報表附註
Navios Marine Partners L.P.
合併 運營報表
(除單位和每單位數據外，以千美元表示)
| 備註： | 年終十二月三十一日，2019 | 年終十二月三十一日，2018 | 年終十二月三十一日，2017 | ||||||||
| 定期租船和航次收入 | 14,18,19 | $ | 219,379 | $ | 231,361 | $ | 211,652 | ||||
| 定期租船和航程費用 | 2 | (12,331 | ) | (10,024 | ) | (4,158 | ) | ||||
| 直接船費 | 2 | (6,985 | ) | (6,180 | ) | (7,172 | ) | ||||
| 管理費(完全通過關聯方交易) | 18 | (68,188 | ) | (68,871 | ) | (67,310 | ) | ||||
| 一般和行政費用 | 18 | (20,984 | ) | (18,458 | ) | (17,163 | ) | ||||
| 折舊及攤銷 | 7,8 | (53,255 | ) | (58,334 | ) | (72,760 | ) | ||||
| 船舶減值損失 | 7 | (36,680 | ) | (44,344 | ) | (32,677 | ) | ||||
| 利息支出和財務成本(淨額) | 11 | (45,254 | ) | (42,766 | ) | (38,225 | ) | ||||
| 利息收入 | 18,20 | 6,172 | 4,408 | 3,277 | |||||||
| 控制權變更帶來的收益 | 3 | - | - | 4,068 | |||||||
| 其他收入 | 22 | 1,053 | 1,554 | 9,884 | |||||||
| 其他費用 | 22 | (4,990 | ) | (5,384 | ) | (5,133 | ) | ||||
| 關聯公司淨收益中的權益 | 20 | (40,071 | ) | 3,957 | 866 | ||||||
| 淨損失 | $ | (62,134 | ) | $ | (13,081 | ) | $ | (14,851 | ) | ||
| 減去：可歸因於非控股權益的淨收入 | - | - | (239 | ) | |||||||
| Navios Partners單位持有人的淨虧損 | $ | (62,134 | ) | $ | (13,081 | ) | $ | (15,090 | ) | ||
| 每單位虧損(見附註21)： | |||||||||||
| 年終十二月三十一日，2019 | 年終十二月三十一日，2018 | 年終十二月三十一日，2017 | |||||||||
| 每單位虧損： | |||||||||||
| 常用單位(基本單位和稀釋單位) | $ | (5.62 | ) | $ | (1.18 | ) | $ | (1.67 | ) |
見合併財務報表附註
Navios Marine Partners L.P.
合併現金流量表
(單位：千美元)
| 備註： | 年終十二月三十一日，2019 | 年終十二月三十一日，2018 | 年終十二月三十一日，2017 | ||||||||
| 經營活動： | |||||||||||
| 淨損失 | $ | (62,134 | ) | $ | (13,081 | ) | $ | (14,851 | ) | ||
| 對淨虧損與經營活動提供的現金淨額進行調整： | |||||||||||
| 折舊及攤銷 | 7,8 | 53,255 | 58,334 | 72,760 | |||||||
| 船舶減值損失 | 7 | 36,680 | 44,344 | 32,677 | |||||||
| Navios集裝箱減值損失 | 20 | 42,603 | - | - | |||||||
| 非現金應計利息收入和遞延收入攤銷 | 19 | (12,638 | ) | (12,522 | ) | (12,512 | ) | ||||
| 來自關聯公司的應收賬款的非現金應計利息收入 | 18 | (279 | ) | (272 | ) | (204 | ) | ||||
| 經營性租賃使用權資產攤銷 | 378 | - | - | ||||||||
| 遞延融資成本和貼現的攤銷和核銷 | 10,916 | 7,258 | 9,744 | ||||||||
| 延期幹船塢攤銷和特別調查費用 | 6,916 | 6,180 | 6,725 | ||||||||
| 關聯公司淨收益中的權益 | 20 | (2,532 | ) | (3,957 | ) | (866 | ) | ||||
| 股權補償費用 | 13 | 2,018 | 2,450 | 1,904 | |||||||
| 壞賬準備 | 5 | - | - | 1,495 | |||||||
| 船舶處置損失 | 7,22 | - | 53 | 1,260 | |||||||
| 控制權變更帶來的收益 | 3 | - | - | (4,068 | ) | ||||||
| 營業資產和負債變動情況： | |||||||||||
| 應收賬款淨減少/(增加) | 5 | 4,649 | (315 | ) | (6,071 | ) | |||||
| 預付費用和其他流動資產淨增 | 6 | (6,262 | ) | (952 | ) | (40 | ) | ||||
| 應付賬款淨增長 | 9 | 2,505 | 1,121 | 1,630 | |||||||
| 應計費用(減少)/增加 | 10 | (75 | ) | (3,776 | ) | 6,642 | |||||
| 應收關聯方款項減少 | 18 | - | - | (11,105 | ) | ||||||
| 遞延收入增加/(減少) | 213 | 113 | (2,200 | ) | |||||||
| 關聯方應付金額淨增加/(減少) | 18 | 17,528 | (12,332 | ) | (26,131 | ) | |||||
| 幹船塢和特別勘測費的支付 | (22,928 | ) | (4,327 | ) | (3,290 | ) | |||||
| 短期和長期經營租賃負債 | (418 | ) | - | - | |||||||
| 經營活動提供的淨現金 | 70,395 | 68,319 | 53,499 | ||||||||
| 投資活動： | |||||||||||
| 出售船隻所得現金淨額 | 7 | 5,978 | 76,264 | 113,818 | |||||||
| 購置船舶的保證金 | - | - | (9 | ) | |||||||
| 購入/增加船舶和優惠租賃條件，扣除購入的現金 | 7 | (21,166 | ) | (115,902 | ) | (158,241 | ) | ||||
| 收購Navios Containers資產的變更和優惠的租賃條款(扣除現金) | - | - | (115,884 | ) | |||||||
| Navios集裝箱償還賣方信用證 | - | - | 14,000 | ||||||||
| Navios集裝箱的控制變更，包括被處置的現金 | - | - | (19,757 | ) | |||||||
| 購買船隻選擇權的保證金 | 16 | (2,533 | ) | (2,853 | ) | (2,770 | ) | ||||
| 對關聯公司的投資 | 20 | - | (14,460 | ) | (10,000 | ) | |||||
| 應收票據的償還 | 19 | 4,687 | 4,688 | 4,687 | |||||||
| 應收附屬公司貸款 | 18 | (4,000 | ) | (15,625 | ) | (9,005 | ) | ||||
| 聯屬公司應收票據 | 18 | - | - | (4,050 | ) | ||||||
| 用於投資活動的淨現金 | (17,034 | ) | (67,888 | ) | (187,211 | ) | |||||
| 融資活動： | |||||||||||
| 已支付的現金分配 | 21 | (13,550 | ) | (10,261 | ) | - | |||||
| 發行普通合夥人單位的淨收益 | 13 | 8 | 805 | 2,638 | |||||||
| 發行普通單位的收益，扣除發行成本 | 13 | - | 33,373 | 98,774 | |||||||
| 非控股權益收益 | - | - | 17,324 | ||||||||
| Navios Europe I貸款的通用單位發行成本 | 13 | - | - | (726 | ) | ||||||
| 長期債務和金融負債收益，淨額 | 11 | 386,530 | 83,300 | 514,703 | |||||||
| 償還長期債務和金融負債 | 11 | (448,215 | ) | (74,881 | ) | (546,465 | ) | ||||
| 遞延融資成本 | (4,688 | ) | (1,245 | ) | (7,802 | ) | |||||
| 股票回購計劃 | 13 | (4,499 | ) | - | - | ||||||
| Navios集裝箱長期借款收益，扣除融資成本 | - | - | 60,111 | ||||||||
| 淨現金(用於融資活動)/由融資活動提供 | (84,414 | ) | 31,091 | 138,557 | |||||||
| (減少)/增加現金、現金等價物和限制性現金 | (31,053 | ) | 31,522 | 4,845 | |||||||
| 期初現金、現金等價物和限制性現金 | 61,455 | 29,933 | 25,088 | ||||||||
| 期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 30,402 | $ | 61,455 | $ | 29,933 |
見合併財務報表附註
| 年終十二月三十一日，2019 | 年終十二月三十一日，2018 | 年終十二月三十一日，2017 | |||||||
| 現金流量信息的補充披露 | |||||||||
| 支付的現金利息 | $ | 32,869 | $ | 35,244 | $ | 26,630 | |||
| 非現金融資活動 | |||||||||
| 股權補償費用 | $ | 2,018 | $ | 2,450 | $ | 1,904 | |||
| 發行轉讓Navios Europe I貸款的通用單位 | $ | - | $ | - | $ | 28,697 | |||
| 聯屬公司應收賬款 | $ | - | $ | - | $ | (29,423 | ) | ||
| 應計遞延融資成本 | $ | - | $ | 410 | $ | - | |||
| 為購買四艘幹散貨船而承擔的債務 | $ | (37,000 | ) | $ | - | $ | - | ||
| 非現金投資活動 | |||||||||
| 應收票據 | $ | - | $ | - | $ | (7,540 | ) | ||
| 除臨時的實物股息減值外 | $ | - | $ | 560 | $ | - | |||
| Navios Containers份額的分配 | $ | - | $ | 4,243 | $ | - | |||
| 從關聯公司應收貸款的應計利息 | $ | 281 | $ | 327 | $ | 278 | |||
| 應收附屬公司貸款 | $ | (15,205 | ) | $ | - | $ | - | ||
| 購置船隻 | $ | 96,461 | $ | - | $ | - |
見合併財務報表附註
Navios Marine Partners L.P.
合併合夥人資本變動表
(單位數據除外，以千美元表示)
| 有限合夥人 | ||||||||||||||||||||||||
| 普通合夥人 | 普通單位持有人 | |||||||||||||||||||||||
| 單位 | 金額： | 單位 | 金額 | 注意事項應收賬款 | 總計導航合作伙伴‘ 資本 | 非控制性利息 | 總計合作伙伴的大寫 | |||||||||||||||||
| 餘額，2016年12月31日 | 113,366 | $ | 3,128 | 5,554,927 | $ | 677,081 | $ | - | $ | 680,209 | $ | - | $ | 680,209 | ||||||||||
| Navios集裝箱的編隊 | - | - | - | - | - | - | 17,323 | 17,323 | ||||||||||||||||
| 發行受限通用單位(見附註13) | - | - | 136,000 | 1,904 | - | 1,904 | - | 1,904 | ||||||||||||||||
| 公開發行和發行普通單位的收益，扣除發行成本(見附註13) | - | - | 3,266,363 | 98,175 | - | 98,175 | - | 98,175 | ||||||||||||||||
| 發行普通合夥人單位的淨收益(見附註13) | 87,228 | 2,626 | - | - | - | 2,626 | - | 2,626 | ||||||||||||||||
| 發行轉讓Navios Europe I貸款的通用單位(見附註13和18) | - | - | 871,795 | 28,697 | (29,423 | ) | (726 | ) | - | (726 | ) | |||||||||||||
| 發行限制性通用單位，用於從Rickmers Trust購買船隻(見附註13) | 492 | 12 | 24,096 | 600 | - | 612 | - | 612 | ||||||||||||||||
| Navios Containers的拆解(見附註3) | - | - | - | - | - | - | (17,562 | ) | (17,562 | ) | ||||||||||||||
| 淨損失 | - | (302 | ) | - | (14,788 | ) | - | (15,090 | ) | 239 | (14,851 | ) | ||||||||||||
| 餘額，2017年12月31日 | 201,086 | $ | 5,464 | 9,853,181 | $ | 791,669 | $ | (29,423 | ) | $ | 767,710 | $ | - | $ | 767,710 | |||||||||
| 已支付現金分配(每單位0.9美元-見附註21) | - | (205 | ) | - | (10,056 | ) | - | (10,261 | ) | - | (10,261 | ) | ||||||||||||
| 公開發行和發行普通單位的收益，扣除發行成本(見附註13) | - | - | 1,228,133 | 33,373 | - | 33,373 | - | 33,373 | ||||||||||||||||
| 發行普通合夥人單位的淨收益(見附註13) | 25,064 | 714 | - | - | - | 714 | - | 714 | ||||||||||||||||
| 發行受限通用單位(見附註13) | 3,856 | 91 | 188,970 | 1,620 | - | 1,711 | - | 1,711 | ||||||||||||||||
| 基於股票的薪酬(見附註13) | - | - | - | 830 | - | 830 | - | 830 | ||||||||||||||||
| Navios Containers股票分配(每單位4.96美元-見注20) | - | - | - | (4,243 | ) | - | (4,243 | ) | - | (4,243 | ) | |||||||||||||
| 淨損失 | - | (262 | ) | - | (12,819 | ) | - | (13,081 | ) | - | (13,081 | ) | ||||||||||||
| 餘額，2018年12月31日 | 230,006 | $ | 5,802 | 11,270,284 | $ | 800,374 | $ | (29,423 | ) | $ | 776,753 | $ | - | $ | 776,753 | |||||||||
| 已支付現金分配(每單位1.2美元-見附註21) | - | (276 | ) | - | (13,274 | ) | - | (13,550 | ) | - | (13,550 | ) | ||||||||||||
| 收購庫存股(見附註13) | - | - | (312,952 | ) | (4,499 | ) | - | (4,499 | ) | - | (4,499 | ) | ||||||||||||
| 發行受限通用單位(見附註13) | 518 | 8 | 29,396 | 191 | - | 199 | - | 199 | ||||||||||||||||
| 基於股票的薪酬(見附註13) | - | - | - | 1,827 | - | 1,827 | - | 1,827 | ||||||||||||||||
| 資本盈餘的發放 | - | - | 1,058 | - | - | - | - | |||||||||||||||||
| 取消單位 | - | - | (107) | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||
| Navios Europe I清算後應收票據的結算(見附註18) | - | - | - | - | 29,423 | 29,423 | - | 29,423 | ||||||||||||||||
| 淨損失 | - | (1,235 | ) | (60,899 | ) | (62,134 | ) | - | (62,134 | ) | ||||||||||||||
| 餘額，2019年12月31日 | 230,524 | $ | 4,299 | 10,987,679 | $ | 723,720 | $ | - | $ | 728,019 | $ | - | $ | 728,019 | ||||||||||
見合併財務報表附註
Navios Marine Partners L.P.
合併財務報表附註
(除單位和每單位數據外，以千美元表示)
注1-業務描述
Navios Marine Partners L.P.(“Navios Partners”或“公司”)是根據馬紹爾羣島法律於2007年8月7日成立的乾貨船的國際所有者和運營商。Navios海運控股公司(“Navios Holdings”)的全資子公司Navios GP L.L.C.(“普通合夥人”)也於同日成立，擔任Navios Partners的普通合夥人，並獲得了Navios Partners 2%的普通合夥人 權益。
Navios Partners從事各種乾貨商品的海運服務，包括鐵礦石、煤炭、穀物、化肥和集裝箱，以中長期租約租賃其船隻。Navios Partners的業務由Navios Shipmanagement Inc.(“經理”)從其在比雷埃夫斯、希臘、新加坡和摩納哥的辦事處管理。
根據2007年11月16日的首次公開募股(IPO)，Navios Partners簽訂了以下協議：
(A)與管理人簽訂的管理協議(“管理協議”)，根據該協議，管理人向Navios Partners提供商業和技術管理服務；
(B)與經理簽訂的行政服務協議(“行政服務協議”)，根據該協議，經理 向Navios Partners提供行政服務；以及
(C)與Navios Holdings簽訂的綜合協議(“綜合協議”)，其中規定Navios Partners和Navios Holdings可相互競爭的時間，以及某些幹散貨船的第一要約權。
2019年8月，Navios Holdings宣佈將其某些資產(包括其船舶管理部門和Navios Partners的一般 合夥權益)出售給N Shipmanagement Acquisition Corp.和相關實體(NSM)，這些實體與我們的董事長兼首席執行官有關聯。
截至2020年3月30日，共有 10,987,679個未完成的普通單位和230,524個普通合夥單位。Navios控股公司目前擁有Navios Partners 18.8%的普通股權益，奧林巴斯海事有限公司持有2.1%的普通股權益。
附註2-主要會計政策摘要
(a) 陳述的基礎：隨附的合併財務報表是根據美國公認的會計原則(“美國公認會計原則”)編制的。
本公司選擇提前採納會計準則更新(“ASU”)2016-02年度“租賃(主題842)”的要求 ，自2018年1月1日起生效，並選擇使用實際的權宜之計。早期採用這種ASU並沒有對公司的綜合資產負債表、綜合業務表和期初留存收益產生實質性影響。
反向拆分股票：
2019年4月25日，公司單位持有人批准對公司已發行普通股和普通合夥人單位進行15股1股的反向股票拆分，並於2019年5月21日生效。反向股票拆分的效果是將 已發行單位中的每15股合併為一股新股，授權股份或每股價值不變，並將已發行普通股的數量從約1.647億股減少到約110萬股。發行了983個與反向股票拆分相關的普通單位 。根據“工作人員會計公告”主題4C，財務報表中包含的所有已發行和未償還的共同單位都已進行追溯調整，以反映所列所有期間的反向拆分 。
(b) 合併原則：隨附的 合併財務報表包括Navios Partners根據馬紹爾羣島、馬耳他和利比裏亞法律註冊成立的全資子公司，自其成立之日起，或對於包租船隻而言，從租入協議生效之日起計算。所有重要的公司間餘額和交易都已在Navios Partners的合併財務報表中沖銷。
Navios 合作伙伴還合併被確定為會計指南中定義的可變利息實體(VIE)的實體，如果它確定它是主要受益者的話。VIE被定義為這樣的法人實體：(I)股權 利益持有人作為一個羣體缺乏控制性財務利益的特徵，包括決策能力和對實體剩餘風險和回報的興趣；(Ii)股權持有人沒有提供足夠的股權 投資以允許實體在沒有額外從屬財務支持的情況下為其活動提供資金；或(Iii)一些投資者的投票權與他們吸收實體預期損失的義務不成比例，他們 有權獲得預期的剩餘收益或者，該實體的所有活動都涉及或代表擁有極少投票權的投資者進行。
根據內部預測和預測，並考慮到我們的交易業績可能發生的變化，管理層相信本公司有充足的財務資源 繼續運營並履行其財務承諾，包括但不限於資本支出和償債義務，自這些綜合財務報表發佈之日起至少12個月。 因此，本公司在編制財務報表時繼續採用持續經營基礎。
子公司：子公司是指Navios 合作伙伴擁有超過一半投票權或有權管理該實體的財務和運營政策的實體。
隨附的合併 財務報表包括以下實體：
|
|
|
國家/地區 |
運營報表
| ||
| 公司名稱
|
船名
|
參入
|
2019
|
2018
|
2017
|
| 天秤座航運企業公司(1) |
天秤座導航儀II |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| 阿雷格里亞航運公司 |
納沃斯·阿雷格里亞 |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| 費利西蒂航運公司(2) |
Navios Felicity |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| 雙子座船務公司(3) |
導航雙子座S |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/21 |
| 銀河航運公司(4) |
Navios Galaxy I |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| 奧羅拉船務企業有限公司。 |
納沃斯·霍普 |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| 巴勒莫航運公司(Palermo Shipping S.A.)(5) |
納沃斯·阿波隆 |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| Fantastiks航運公司(13) |
Navios Fantastiks |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| 射手座船務公司(13) |
納沃斯射手座 |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| Hyperion Enterprise Inc. |
Navios Hyperion |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| 奇拉利公司(Chilali Corp.) |
Navios Aurora II |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| 衝浪海運公司 |
Navios Pollux |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| 潘多拉海洋公司。 |
Navios Melodia |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| 定製開發公司 |
Navios Fulvia |
利比裏亞 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| 科海利亞船務管理公司(Kohylia ShipManagement S.A.) |
Navios Luz |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| 軌道器航運公司(Orbiter Shipping Corp.) |
Navios軌道器 |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| 花卉船務有限公司。 |
納沃斯·布埃納·文圖拉 |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| 魔術師導航有限公司 |
Navios Soleil |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| Kymata船務公司(Kymata Shipping Co.) |
納維奧斯·赫利奧斯 |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| 喬伊船務公司 |
Navios Joy |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| 米凱拉航運公司 |
導航和諧音 |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| 珍珠航運公司 |
Navios Sun |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| 天鵝絨航運公司 |
Navios La Paix |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| Perigiali導航有限公司(4) |
納沃斯·波菲克斯 |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| 菲尼安導航公司。 |
Navios Ace |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
6/09 - 12/31 |
| 阿莫斯航運公司(Ammos Shipping Corp.) |
航海繁榮I號 |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
6/07 - 12/31 |
| 浪潮航運公司 |
Navios Libertas |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
7/10 - 12/31 |
| 休閒裝船公司 |
Navios Sol |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
7/17 - 12/31 |
| 艾弗裏船務公司 |
Navios交響樂 |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
9/20 - 12/31 |
| 雲霄飛車風險投資有限公司 |
納沃斯·克里斯汀·B |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
8/11 - 12/31 |
| Ianthe Marine S.A. |
Navios Aster |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
8/21 - 12/31 |
|
|
|
國家/地區 |
運營報表
| ||
| 公司名稱
|
船名
|
參入
|
2019
|
2018
|
2017
|
| 魯比納航運公司 |
現代香港 |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| 託帕茲船務公司 |
現代汽車新加坡 |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| 綠柱石航運公司 |
現代東京 |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| 謝麗爾航運公司 |
現代上海 |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| 克里斯托航運公司 |
現代釜山 |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| 仙女船務公司(6) |
YM極限 |
馬歇爾才是。 |
- |
1/01 - 7/02 |
1/01 - 12/31 |
| 石灰石航運公司(6) |
YM Unity |
馬歇爾才是。 |
- |
1/01 - 7/02 |
1/01 - 12/31 |
| 沙丘航運公司(7) |
克里斯蒂娜MSC |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| 柑橘鹼船務公司 |
- |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| 卡瓦利導航公司 |
- |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/06 |
| 西摩貿易有限公司 |
Navios Altair I號 |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
6/07 - 12/31 |
- |
| 戈爾迪服務公司 |
Navios對稱性 |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
5/21 - 12/31 |
- |
| 仙女座船務貿易有限公司 |
納沃斯·阿波隆一號 |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
5/09 - 12/31 |
- |
| 埃斯梅拉達航運公司 |
Navios Sphera |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
8/31 - 12/31 |
- |
| 三角航運公司 |
導航火星 |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
8/31 - 12/31 |
- |
| 大洋洲航運公司(8) |
蓖麻N |
馬歇爾才是。 |
12/13 - 12/31 |
- |
- |
| 克羅諾斯航運公司(8) |
原恆星N |
馬歇爾才是。 |
12/13 - 12/31 |
- |
- |
| 利托航運公司(8) |
埃斯佩蘭扎N |
馬歇爾才是。 |
12/13 - 12/31 |
- |
- |
| 酒神航運公司(8) |
和聲N |
馬歇爾才是。 |
12/13 - 12/31 |
- |
- |
| 普羅米修斯航運公司(8) |
太陽N |
馬歇爾才是。 |
12/13 - 12/31 |
- |
- |
| Camelia Shipping Inc. (9) |
納沃斯·卡米莉亞 |
馬歇爾才是。 |
12/16 - 12/31 |
- |
- |
| 安東斯航運公司(Anthos Shipping Inc.) (9) |
納沃斯·安東斯 |
馬歇爾才是。 |
12/16 - 12/31 |
- |
- |
| 杜鵑花船務公司(Azalea Shipping Inc.) (9) |
納沃斯杜鵑花 |
馬歇爾才是。 |
12/16 - 12/31 |
- |
- |
| Amaryllis Shipping Inc. (9) |
首先，我 |
馬歇爾才是。 |
12/16 - 12/31 |
- |
- |
| 包租船隻 |
|
|
|
|
|
| 卡沃斯導航公司(10). |
天秤座導航儀 |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
- |
| Perivoia船舶管理公司(11). |
*Navios TBN1： |
馬歇爾才是。 |
9/25 - 12/31 |
- |
- |
| Pleione Management Limited(11) |
導航TBN2 |
馬歇爾才是。 |
9/25 - 12/31 |
- |
- |
| 其他 |
|
|
|
|
|
| 興盛航運公司 |
- |
馬歇爾才是。 |
- |
- |
- |
| 阿德巴蘭航運公司 |
- |
馬歇爾才是。 |
- |
- |
- |
| JTC船務貿易有限公司(12) |
控股公司 |
馬耳他 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| Navios Marine Partners L.P. |
不適用 |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| Navios Marine Operating LLC。 |
不適用 |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| Navios Partners Finance(US)Inc. |
共同借款人 |
特拉華州 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
| Navios Partners Europe Finance Inc. |
子控股公司 |
馬歇爾才是。 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
1/01 - 12/31 |
(1)船舶於2018年12月14日售出(見注7-船舶， 淨額)。
(2)船舶於2018年12月4日售出 (見注7-船舶，淨額)。
(3)船隻 於2017年12月21日售出。
(4)船舶於2019年4月23日售出 (見注7-船舶，淨額)。
(五)該船於2017年4月21日售出。
(6)船舶於2018年7月2日售出(見附註7 -船舶，淨額)。
(7)該船於2017年1月12日售出。
(8)這些船隻是在Navios Europe I清算後於2019年12月13日收購的(見注7-船隻，淨額)。
(9)所有船隻是在2019年12月16日 收購的(見附註7-船隻，淨額)。
(10)船舶於2019年7月24日交付(見 附註23-租賃)。
(11)預計這些船隻將在2021年上半年交付(見附註16-承諾和緊急狀態)。
(12)不是船舶擁有子公司， 只擁有租入合同的權利。
(13)出售和回租交易項下的所有船舶 (見附註23-租賃)。
對附屬公司的投資：關聯公司是指本公司通常擁有20%至50%投票權的實體，或本公司對其具有重大 影響力但不行使控制權的實體。對這些實體的投資按照權益會計方法入賬。根據這一方法，本公司按成本計入對關聯公司股票的投資，並調整其在投資日期後應佔關聯公司收益或虧損的賬面 金額，並報告確認的收益或虧損。從關聯公司獲得的股息減少了投資的賬面價值。 公司確認其關聯公司發行股票的收益損益，條件是該等股票的發行符合出售該等股票的資格。當公司在關聯公司的虧損份額等於或超過其在關聯公司的 權益時，公司不會確認進一步的損失，除非公司已代表關聯公司承擔債務或支付款項。
根據權益法核算的財務報表中包括的關聯公司：在Navios Partners的合併財務報表中，以下實體 被列為聯屬公司，並按權益法在這些期間進行會計處理：(I)Navios Containers及其子公司(截至2019年12月31日的所有權權益為33.5%)；(Ii)Navios Europe I及其子公司，截至2019年12月13日清算之日止，所有權權益為5%(見附註18和20)；(Iii)Navios Europe II及其子公司(所有權權益截至2019年12月13日)
Navios Partners每季度評估其在Navios Europe I(直到清算前)、Navios Europe II和Navios Containers的投資，以進行非暫時性減值(“OTTI”)。 考慮因素包括(I)公允價值低於賬面價值的時間長度和程度，(Ii)Navios Europe II和Navios Containers的財務狀況和近期前景，以及(Iii)公司保留其在Navios Europe II和Navios Containers的投資的意圖和 能力在一段足夠的時間內，允許按公允價值進行任何預期的恢復(見附註20)。
(c) 預算的使用：根據美國公認會計原則編制合併財務 報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響截至財務 報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內收入和費用的報告金額。管理層會持續評估該等估計及判斷，包括與未完成航程、未來幹船塢日期、有形資產的使用年限及報廢價值的選擇有關的估計及判斷、預期來自長期資產的未來現金流以支持減值測試、應收賬款所需撥備、法律糾紛撥備及或有事項，以及解除合併收益所固有的估值 估計。管理層的估計和判斷是基於歷史經驗和在當時情況下被認為合理的各種其他因素，這些因素的結果構成了 對資產和負債的賬面價值作出判斷的基礎，而這些資產和負債的賬面價值從其他來源看起來並不是很明顯。在不同的假設和/或條件下，實際結果可能與這些估計值不同。
(d) 現金和現金等價物：現金和現金等價物 包括手頭現金、銀行待命存款以及最初到期日不超過3個月的其他短期流動投資。
(e) 受限現金：在2019年12月31日和2018年12月31日，限制性現金分別包括7048美元和865美元，這與保留賬户中為償還債務和利息而持有的金額 有關，這是Navios Partners的某些信貸安排所要求的。截至2018年12月31日，限制性現金還包括2000美元，作為定期貸款B的現金抵押品。
(f) 應收賬款，淨額：顯示為應收賬款的金額 每個資產負債表日的淨額包括租船承租人的應收賬款、運費和滯期費賬單，以及扣除壞賬準備後的淨額。在每個資產負債表日，所有可能無法收回的賬款都會單獨評估 ，以確定可疑賬款的適當撥備。截至2019年12月31日和2018年12月31日，壞賬撥備為1495美元。
(g) 庫存：庫存包括：(I) 船舶上的燃料庫(如適用)，按先進先出原則確定的成本價；(Ii)截至資產負債表日期的船舶上的潤滑油和庫存供應，按 先進先出原則確定的成本價計價。
(h) 船舶，淨值：船舶按歷史成本計價，其中 包括合同價格和購置時發生的任何物質費用(改裝和交付費用)。在資產收購或企業合併中獲得的船舶按公允價值入賬。後續用於重大改進和升級的支出將被資本化，前提是這些支出可以顯著延長船舶壽命、增加盈利能力或提高船舶的效率或安全性。報廢或出售資產的成本和相關累計折舊 在出售或報廢時從賬目中扣除，任何損益都包括在隨附的綜合經營報表中。
日常維護和維修支出 在發生時計入費用。
在考慮估計殘值後，使用直線法計算船舶使用年限內的折舊。 管理層根據鋼材的報廢價值成本乘以輕質噸(“LWT”)表示的船舶重量來估算幹散貨船和集裝箱船的剩餘價值。會定期檢查和修訂剩餘值，以識別條件、新法規或其他原因的變化 。剩餘價值的修訂影響船舶的折舊金額，並影響修訂期間和未來期間的折舊費用。管理層在考慮了當前報廢率的市場趨勢和公司船舶剩餘價值的10年平均歷史報廢率後，估計每LWT的報廢值為340美元。
管理層估計 我們船隻的使用壽命從幹散貨船和集裝箱船的原始建造開始分別為25年和30年。但是，當法規對船舶在全球範圍內進行貿易的能力施加限制時，其使用壽命將重新估算為在法規生效之日終止。增加船隻的使用年限或增加其剩餘價值，將會減少每年的折舊費，並將其延長到以後的時期。船舶使用年限或剩餘價值的減少 將會增加每年的折舊費。
(i) 持有待售資產：本公司的政策是在合適的機會出現時處置船隻和其他固定資產，而不一定將其保留到其使用壽命結束為止。當滿足以下條件時，本公司將資產和處置組歸類為待售資產和處置組：管理層已承諾出售船舶(處置組)的計劃；資產(處置組)在目前狀況下可立即出售，但僅限於船舶銷售的慣常條款；已啟動尋找買家的積極計劃和完成出售資產(處置組)計劃所需的其他行動 ；可能出售資產(處置組)並轉移資產(處置組)。該資產(處置集團)正被積極推銷，以便 以相對於其當前公允價值合理的價格出售；完成該計劃所需的行動表明，不太可能對該計劃進行重大改變或該計劃將被撤回。長期資產 或歸類為持有待售的處置集團按其賬面價值或公允價值減去出售成本中較低者計量。這些船隻一旦達到待售標準，就不會折舊。截至2019年12月31日和2018年12月31日，沒有資產被歸類為持有 待售資產。
(j) 長期資產減值 ：當事件或環境變化表明特定資產的賬面價值可能無法完全收回時，Navios Partners持有和使用的船舶、其他固定資產和其他長期資產會定期進行評估，以確定是否存在潛在減值。Navios Partners的管理層評估長期資產折舊的賬面價值和期間，以確定是否發生了需要 修改其賬面價值或使用壽命的事件或環境變化。減值損失的計量以資產的公允價值為基礎。Navios Partners在管理層估計和假設的基礎上，利用現有市場數據並考慮以單個船隻為基礎進行的第三方估值，從而確定其資產的公允價值。在評估長期資產的使用年限和賬面價值時，會評估某些潛在減值指標 ，例如未貼現的預計營運現金流、船舶買賣、業務計劃和整體市場狀況。
未貼現的預計淨營運現金流為每個資產組別確定 ，並與船舶賬面價值、遞延幹船塢的未攤銷部分和與船舶相關的特別調查成本以及無形資產的相關賬面價值(與該船隻所附租船協議或新建築物押金的賬面價值)進行比較 。在航運業內，船舶的買賣通常附有租船合同。在將租船費率與當時的市場費率進行比較時，租船價值可能是有利的，也可能是不利的 。在減值(或處置)上確認的損失將反映船舶資產組賬面價值超過公允價值(售價)的部分。
在2019財年第四季度，該公司得出結論認為，發生了事件，情況發生了變化，這表明Navios Partners的長期資產可能存在潛在減值 。這些指標包括現貨市場的波動，以及當前幹散貨和集裝箱行業對管理層對未來收入預期的相關影響。因此，執行了對長期資產或已識別資產組的減值評估 。管理層的評估結論是，由於收購日期臨近至2019年12月31日，分別於2019年12月13日和2019年12月16日收購的Navios Europe I的五艘集裝箱船和四艘幹散貨船沒有減值指標。本公司釐定每艘船隻的未貼現預計營運現金流量淨額，並將其與船隻的賬面價值 與遞延幹船塢的賬面價值、與船隻有關的特別檢驗成本及相關無形資產的賬面價值(如適用)作比較。公司在未貼現的 預計淨營業現金流分析中使用的重要因素和假設包括：通過考慮固定船隊天數的現有定期租船的租船收入(Navios Partner剩餘的租船協議費率)和 非固定天數的估計每日定期租船費用(基於第一年的一年平均歷史定期租船費率和剩餘時間段的10年平均歷史定期租船費率的組合， 經異常值調整的 )來確定預計的淨營業現金流。不包括預定的停工天數, 管理費用由有效的管理協議釐定，直至二零二四年十二月止及 其後假設每隔一年增加3.0%，使用率為98.6%(以船隊的歷史表現為基準)。
截至2019年12月31日，我們的評估結論是，我們持有和使用的一艘船舶需要進行第二步減值分析，因為未貼現的預計淨運營現金流沒有超過賬面價值。因此， 公司為這艘船記錄了29,335美元的減值損失，這是公允價值和船舶賬面價值之間的差額，以及與船舶相關的遞延幹船塢的賬面價值和特別調查成本， 在綜合經營報表中“船舶減值損失”項下列示(見附註7-船舶，淨額)。
截至2018年12月31日，我們的評估得出結論，我們持有和使用的船舶不需要進行第二步減值分析，因為未貼現的預計淨運營現金流超過了賬面價值。
截至2017年12月31日，我們的 評估得出結論，我們持有和使用的一艘船舶需要進行第二步減值分析，因為未貼現的預計淨運營現金流沒有超過賬面價值。因此，公司為這艘船記錄了30304美元的減值損失，這是公允價值和船舶賬面價值之間的差額，以及延遲幹船塢的賬面價值和與船舶相關的特別調查成本，在綜合經營報表中的 “船舶減值損失”項下列示(見附註7-船舶，淨額)。
於截至2019年12月31日、2018年及2017年12月31日止年度，減值虧損分別為7,345美元、44,344美元及2,373美元，分別與2019年4月的Navios Galaxy、2018年7月的YM Unity及YM Limit、2018年12月的Navios Felicity及Navios Libra II及2017年12月的Navios Gemini S的賬面金額無法收回及超出其公平水平有關
截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日止年度的已確認減值虧損總額分別為36,680美元、44,344美元和32,677美元，並在綜合經營報表的“船舶減值損失”項下列示。
(k) 延期幹船塢和特別調查費用：Navios Partners的 船舶定期進行幹船塢和特別檢驗，通常每30或60個月進行一次，具體取決於船齡，以配合船級社頒發的相關證書的更新，除非在極少數情況下和在特定條件下獲得進一步延期。幹船塢和特別調查的費用將在上述期間或下一個幹船塢或特別調查日期(如果該日期已確定)內遞延並攤銷 。
作為幹船塢或特別調查的一部分資本化的成本主要包括在堆場發生的實際成本，以及僅在幹船塢或特別調查期間發生的與備件、油漆、潤滑油和服務有關的費用。截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的年度，攤銷費用分別為6916美元、6180美元和7172美元。
(l) 遞延融資成本：遞延融資成本包括與獲得或修改信貸安排相關的 費用、佣金和法律費用。遞延融資成本從相應的負債中扣除。這些成本使用實際利率法在相關設施的壽命內攤銷 ，並列在“利息支出和財務成本，淨額”的標題下。截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的年度，遞延融資成本(包括債務折扣攤銷)的攤銷和註銷分別為10,916美元、7,258美元和9,744美元。
(m) 無形資產和無形負債：Navios Partners的無形資產和負債包括有利的租賃條款和不利的租賃條款。當確認與購置船舶相關的無形資產或負債時，這些資產或負債按公允價值入賬。公允價值乃參考市場數據及預期未來現金流量之貼現金額釐定。如果租賃費高於市場租賃費，則記錄資產，即取得的租賃費與同等船舶的市場租賃費之間的差額。如果租船費率低於市場租船費率，則記錄負債，即假定租船費率與同等船舶的市場租船費率之間的差額。在確定收購資產和假定負債的公允價值時，Navios Partners需要對許多變量做出重要的 假設和估計，這些變量包括市場租賃率、預期的未來租賃率、船舶利用率水平以及加權平均資本成本。使用不同的假設可能會導致這些項目的公允價值發生重大變化 ，這可能會對Navios Partners的財務狀況和運營結果產生重大影響。
有利和不利租賃的應攤銷價值在租賃期的剩餘期限內攤銷，攤銷費用包括在合併經營報表的“折舊和攤銷”項下。
如果有利租賃的賬面價值不能從與資產相關的未來未貼現現金流中收回，則有利租賃的可攤銷價值將被視為減值。管理層， 在考慮了各種指標後，對包括上文(J)段所述無形資產的減值測試進行了評估。截至2019年12月31日、2018年和2017年，均未發生無形資產減值。
(n) 外幣折算：Navios Partners的職能 和報告貨幣是美元。Navios Partners從事與各種實體的全球貿易。儘管其業務可能會使其面臨一定程度的外幣風險，但其交易主要以美元 計價。此外，Navios Partners的全資船舶子公司只有名義上以歐元進行交易；然而，所有子公司的主要現金流都是以美元計價的。以本位幣以外的 幣種進行的交易按每次交易日期的有效匯率折算。以外幣計價的交易完成之日與結算或折算之日 之間的匯率差額在營業報表中確認。截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的每一年度，在所附的綜合經營報表中“其他收入”或“其他 費用”項下確認的外幣收益/(虧損)分別為22美元、21美元和54美元。
(o) 條文：Navios Partners在其正常業務過程中受到各種索賠、訴訟和投訴。管理層在與內部和外部顧問協商後，將在財務報表中計入或有虧損，前提是截至資產負債表日已發生或有虧損，且虧損的可能性很大，且虧損金額可以合理地 估計。如果Navios Partners已確定對損失的合理估計是一個範圍，並且在該範圍內沒有最佳估計，Navios Partners將累計該範圍的較低金額。
Navios Partners通過管理協議參與由相互保險協會(稱為P&I俱樂部)提供的保護和賠償(P&I)保險覆蓋計劃。 根據這些計劃的條款，參與者可能需要支付額外的保費(補充催繳)，以彌補俱樂部發生的運營赤字(“催繳”)。回撥義務每年根據P&I俱樂部提供的信息累計。 P&I俱樂部提供的信息。
(p) 細分市場報告：Navios Partners 報告財務信息，並根據租船收入而不是客户的船舶僱傭時間來評估其運營情況。Navios Partner不使用離散的財務信息來評估每種類型的 包機或船型的經營結果。管理層不按包機類型確定費用、盈利能力或其他財務信息。因此，管理層僅根據每天的收入和機隊的運營結果來審查運營結果，因此 Navios Partners已確定其運營屬於一個可報告的細分市場。在2017年4月28日至2017年8月29日期間，該公司有兩個可報告的收入來源部門：Navios Partner Operations和Navios Containers Operations。可報告的分部反映了公司的內部組織，由此首席運營決策者(“CODM”)審核了Navios合作伙伴控制的船隊和Navios集裝箱控制的船隊的獨立財務信息(見附註14-分部信息)。
(q) 收入和費用確認：2018年1月1日 本公司採用ASC 606規定 “與客户簽訂合同的收入”採用修改後的追溯法。在此過程中，公司會做出判斷，包括確定合同中的履約義務， 估計交易價格中包含的可變對價金額，以及將交易價格分配給每項履約義務。當(或作為)公司將承諾的商品或服務轉讓給其 客户時(或當公司履行其合同義務並將承諾的商品或服務的控制權轉讓給其客户時)，收入即確認，金額反映公司預期有權獲得的對價，以換取這些商品或服務。收入被確認為描述向客户轉讓承諾商品或服務的金額，該金額反映了實體預期有權獲得的對價，以換取這些 商品或服務。在確定履行協議規定的義務時應確認的適當收入數額時，公司執行以下步驟：(1)確定合同中承諾的貨物或服務；(2)確定承諾的貨物或服務是否是履約義務，包括它們在合同中是否不同；(3)交易價格的計量，包括對可變 對價的限制；(4)根據估計銷售價格將交易價格分配給履約義務；以及(5)在下列情況下確認收入：
公司已選擇提前採用ASU 2016-02的要求，自2018年1月1日起使用修改後的追溯方法，該方法與公司在新收入標準下選擇的方法一致，並選擇採用額外的可選過渡方法以及以下實際權宜之計：一套不需要公司重新評估的實際權宜之計：(1)任何 到期或現有合同是否為租約或包含租約；(2)任何到期或現有租約的租約分類；以及(3)是否存在以下實際權宜之計：(1)任何 到期或現有合同是否為租約或包含租約；以及(3)是否需要公司重新評估：(1)任何 到期或現有租約是否為租約或包含租約；以及(3)
本公司來自定期包租和集合安排的合同收入受ASU 2016-02(ASC 842)“租賃”的約束。 採用ASC 606和ASC 842後，本公司所屬的集合安排和定期包租合同的收益的時間安排和確認與以前的做法沒有改變。本公司已決定將所有定期租賃(經營租賃)的收入確認為合併的單一租賃組成部分，作為相關租賃組成部分，而非租賃組成部分的收入確認時間和模式與確認合併的單一租賃組成部分的時間和模式相同。 定期租賃合同中的履行義務在合同期限內自船舶交付給承租人時開始履行，直至船舶重新交付給公司。由於採用了這些準則， 截至2018年1月1日對公司的留存收益沒有影響。比較信息沒有重述，並繼續根據這些時期有效的會計準則進行報告。
定期包租收入
定期租賃船舶的收入計入經營租賃，因此在提供服務時， 以直線方式確認為此類租賃協議租賃期內的平均租賃收入。定期租船是指將船舶交由承租人處置一段時間，在此期間承租人使用該船舶，以換取規定的日租費率。三個月以下的短期租船被稱為現貨租船。為期三個月至一年的租約通常稱為中期租約 。所有其他包機都被認為是長期的。根據定期租船，船員、維修和保險等運營成本通常由船東支付。截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的年度，定期租船收入分別為204,920美元、215,877美元和203,775美元。
航次合同收入
公司根據航次合同賺取的收入(貨物運輸收入)以前在每一航次的估計相對過境時間內按比例確認。航次在船舶可供裝載時視為開始，在當前貨物卸貨完成時視為結束。航次估計損失在此類損失明顯時全額計提。根據航次租船，船隻用於在特定港口之間運輸特定貨物，以支付商定的每噸貨物運費。採用ASC 606後，公司將按比例確認從裝貨港到承租人卸貨期間的收入，以及 符合“履行合同成本”定義並與合同直接相關的遞延成本。於二零一七年內，不存在貨運航次，因此，本公司於2018年1月1日的留存收益不受影響。截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的年度，航次合同收入 分別為9416美元、9660美元和零。
合用安排
對於在共用安排下運營的船隻，公司從該共用安排產生的總收入中賺取一部分，扣除該共用安排所產生的費用後，該公司將從該共用安排產生的總收入中賺取一部分。分配給每個池 參與船隻(包括本公司的船隻)的金額是根據商定的公式確定的，該公式由池中的每艘船隻根據船齡、設計和其他性能特徵獲得的積分確定。 根據池安排的收入按權責發生制計入可變費率經營租賃，並在與池有協議、價格固定、提供服務和可收入性得到合理保證時確認。 此類淨收入的分配可能會受到限制。 如果與池存在協議，價格是固定的，提供的服務和可收集性得到合理保證，則會確認這一金額。 此類淨收入的分配可能會受到限制如果船舶在此期間參與了 一個池子，並且可以根據池子報告可靠地估計池子收入，則公司按月和季度確認池子淨收入。截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日的年度，以拼船安排運營的船舶收入分別為5,043美元、5,817美元和6,057美元。
分紅收入
分紅收入按租船人日均收入(按季度或半年計算)超出約定金額的約定百分比計算，並以暫定金額為基礎按權責發生制核算，對於由於 利潤分享要素的性質而無法進行暫定應計的合同，這些收入在實際現金結算或收入可確定時計入。截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的年度利潤分享收入分別為零、7美元和1,820美元 。
收入是扣除地址佣金後的淨額。地址佣金是指根據商定的租船或運費的固定百分比直接提供給租船人的折扣。由於地址佣金代表公司提供的服務的折扣(銷售獎勵)，並且不會收到任何可識別的利益以換取向承租人提供的對價，因此這些佣金 作為收入的減少列示。
遞延收入和預收現金：遞延收入主要涉及在賺取現金之前從承租人那裏收到的現金 以及因現代商船有限公司(“嗯”)未來降低應付的每日租金而收到的補償。這些金額確認為航次或租船期間的收入。
定期租船和航程費用：定期租船和航次費用包括與每個特定航次有關的所有費用，包括支付的定期租船租金和航次運費、燃料費、港口費、運河通行費、貨物裝卸費、代理費和經紀佣金。定期租船和航次費用還包括年終定期租船和正在進行的航次的損失準備金、直達港口碼頭的費用和其他雜項費用。定期租船費用在定期租船期間支出，航次費用確認為已發生。
直接船費： 船舶直接費用包括與船塢相關的攤銷和Navios Partners船隊某些船隻的特別調查費用。
預付航程費用： 預付航程成本是指為與航程相關的費用預付的現金。這些金額確認為航次或租船期間的費用。
管理費： 根據經修訂的管理協議，於2013年10月、2014年8月、2015年2月、2016年2月及2017年11月，經理分別向Navios Partners的船隻提供商業及技術管理服務，收費為每日 費用(不包括由Navios Partners按成本償還的幹船塢費用)：(A)每艘Ultra-Handymax船每日收費4.23美元；(B)每艘巴拿馬型船舶每日收費4.33美元；(C)每艘好望角型船舶每日收費5.25美元；(D)每日收費6.70美元；(D)每艘Ultra-Handymax船每日收費4.23美元；(B)每艘巴拿馬型船舶每日收費4.33美元；(C)每艘好望角型船舶每日收費5.25美元；(D)每天6.70美元(E)每艘超過8,000標準箱的貨櫃船每日收費7.40美元；及(F)至2019年12月，每艘超過13,000標準箱的超大型貨櫃船每日收費8.75美元。這些固定的每日費用包括我們船舶的運營 費用，但不包括某些非常費用和成本。
2019年8月，Navios Partners將其與經理的管理協議期限延長至2025年1月1日。此外，自2020年1月1日起，管理費在兩年內固定為：(A)每艘Ultra-Handymax船每天4.35美元；(B)每艘巴拿馬型船每天4.45美元；(C)每艘好望角型船每天5.41美元；(D)每艘6800標準箱集裝箱每天6.90美元。 協議還規定，除非另有約定，否則每艘船每天0.05美元的技術和商業管理費，2022年1月1日後每年增加3%。 協議還規定，自2020年1月1日起，每艘Ultra-Handymax船每天4.35美元；(B)每艘巴拿馬型船每天4.45美元；(C)每艘好望角型船舶每天5.41美元；(D)每艘6800標準箱集裝箱每天6.90美元
在Navios Europe I清算 之後，Navios Partners收購了三艘Sub-Panamax和兩艘Panamax集裝箱。根據經2019年12月修訂的管理協議，管理費自2020年1月1日起為期兩年，每艘SubPanamax/Panamax集裝箱每天6.1美元 。該協議還規定，除非另有約定，否則每艘船每天0.05美元的技術和商業管理費，以及2022年1月1日之後剩餘時間內每年增加3%的管理費。
所有船隻的船塢費用都按成本報銷。
截至2019年12月31日和2018年12月31日止年度，與監管規定相關的某些 非常費用和成本，包括本公司管理協議下的壓載水處理系統安裝和廢氣淨化系統安裝，分別為16,447美元和134美元 ，並在合併現金流量表中的“購置/增加船舶”項下列示。
截至2019年12月31日、2018年和2017年的每一年的管理費總額分別為68,188美元、68,871美元和67,310美元。
一般和行政費用：根據2007年11月16日的行政服務協議，基金經理還向Navios Partners提供行政服務，包括簿記、審計和會計服務、法律和保險服務、行政和文書服務、銀行和金融服務、諮詢服務、客户和投資者關係以及其他服務。經理將獲得與提供這些服務相關的合理費用和開支的補償。Navios合作伙伴根據相同條款將其與經理簽訂的現有行政服務協議 期限延長至2022年12月31日。
2019年8月，Navios Partners將其與經理 的現有行政服務協議期限延長至2025年1月1日，該協議規定了可分配的一般和行政成本。
(r) 金融工具：資產負債表上列載的金融工具包括現金和現金等價物、限制性現金、貿易應收賬款和應付賬款、其他應收賬款和其他負債以及長期債務。適用於每類金融工具的特定確認方法在每項適用的重要政策説明中披露，或按適用的 包括在下文中。
財務風險管理：Navios Partners的活動使其面臨各種財務風險，包括未來運費的波動、定期包租費率、燃油價格、信貸和利率風險。風險管理是在執行管理層批准的政策下進行的。建立了全面風險管理以及特定業務領域的指導方針。
信用風險：Navios Partners密切監控其對客户和交易對手的信用風險。Navios Partners已與經理 簽訂管理協議，根據該協議，經理同意向Navios Partners提供商業和技術管理服務。在代表Navios Partners的各種船舶僱傭合同進行談判時，經理制定了相關政策，以 確保其與具有適當信用記錄的客户和交易對手進行交易。
可能使Navios Partners面臨集中信用風險的金融 工具包括應收賬款以及現金和現金等價物。Navios Partners認為，其信用風險敞口不太可能對其財務狀況、運營業績或現金流產生實質性不利影響。
截至2019年12月31日的年度，瑞士智能亞洲私人有限公司和嘉吉國際有限公司分別佔我們總收入的25.9%、12.3%和10.9%。在截至2018年12月31日的一年中，HMM約佔總收入的24.5%。截至2017年12月31日的年度，HMM和羊鳴分別佔我們總收入的26.8%和12.0% 。在報告的任何一年中，沒有其他客户佔總收入的10%或更多。
流動性風險：審慎的流動性風險管理 意味着保持充足的現金和有價證券，通過充足的承諾信貸安排獲得資金，以及平倉市場的能力。Navios Partners適當監控現金餘額 以滿足營運資金需求。
外匯風險：外幣交易折算為 交易日期的測量貨幣匯率。此類交易的結算和以外幣計價的貨幣資產和負債的折算產生的匯兑損益在 經營合併報表中確認。
(s) 現金分配：根據合夥協議 ，在每個季度結束後的45天內，在董事會可能宣佈的範圍內，自董事會選定的記錄日期 起，向合作伙伴分配相當於該季度可用現金的100%的金額。
可用現金：通常指的是每個會計季度季度末的所有手頭現金：
·減去董事會設立的現金儲備金額，以：
·為業務的正確開展做好準備(包括維護儲備 和替換資本支出)
·遵守適用法律、任何Navios Partners的債務工具或其他協議；或
·在接下來的四個季度中的任何一個或多個季度，向單位持有人和普通合夥人提供 分配資金；
·加上本季度末後營運資金借款產生的本季度可用現金確定日的所有手頭現金。營運資本借款通常是根據任何循環信貸或類似協議進行的借款，僅用於營運資本目的或向合作伙伴支付分配。
可用現金是公開交易的合夥企業投資界用來幫助評估合夥企業進行季度現金分配的能力的量化指標。 可用現金不是美國公認會計原則所要求的，不應被視為淨收益或美國公認會計準則要求的Navios Partners業績任何其他指標的替代指標。
現金分配 在申報期間記錄在公司的財務報表中。Navios Partners在截至2019年12月31日、2018年和2017年的年度中，分別向普通股和普通合夥人單位的單位持有人支付了13,550美元、10,261美元和0美元。 2018年和2017年。
維修和更換資本支出：維護和重置資本支出是指 長期維持Navios Partners資本資產的運營能力或產生的收入所需的資本支出，而擴展資本支出是指增加資本資產的運營能力或產生的收入的資本支出 。然而，如果與購買新船相關的資本支出增加了我們船隊的收入或運營能力，那麼這些資本支出將被歸類為擴張資本支出 支出。截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日，董事會批准的維護和更換資本支出準備金分別為29,039美元、26,787美元和14,859美元。
(t) 基於股票的薪酬：2019年2月和12月、2018年12月和2017年12月，Navios Partners向其董事和高級管理人員授予了受限公共單位，這些單位完全基於服務條件，分別授予四年、四年、四年和三年。受限制普通股 單位的公允價值是參照授權日報價的普通股單價確定的。補償費用，扣除估計沒收後，根據歸屬期間的分級費用模型確認。截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日，上述受限公用單位產生的補償費用 的影響分別為2,018美元、2,450美元和1,904美元，並在綜合運營報表中的“一般和行政費用”標題下列示 。在截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的年度內，沒有限制公用單位行使、沒收或到期。截至2019年12月31日，累計歸屬限制公用單位231,921個。
(u) 所得税：該公司是馬紹爾羣島的一家公司。 根據各種條約和美國國税法，該公司認為其在馬紹爾羣島和美利堅合眾國的幾乎所有業務都免徵所得税。根據馬紹爾羣島、馬耳他和利比裏亞這三個擁有船舶的子公司註冊和註冊的國家的法律，擁有船舶的子公司必須繳納註冊税和噸位税，這些税已包括在隨附的綜合運營報表中的船舶運營費用 中。
(v) (虧損)/單位收益：基本(虧損)/每單位收益的計算方法是 將Navios Partners普通單位持有人應佔的淨(虧損)/收入除以報告期間未償還的加權平均普通股數量。稀釋後的單位收益反映瞭如果證券或其他發行普通單位的合同被行使或轉換時可能發生的攤薄 。單位攤薄收益的計算方式與單位基本收益相同，不同之處在於未償還單位的加權平均數增加了 ，以計入未償還單位期權或虛擬單位的攤薄效應。
(w) 保證：以出具擔保的權利的公允價值計提的資產予以確認。某些擔保不需要確認公允價值，例如母公司對子公司對第三方債務的擔保或對產品保證的擔保。對於那些被排除在 上述指南要求確認資產公允價值之外的擔保，財務報表將披露其條款。
2012年11月15日(經2014年3月、2017年12月和2019年7月修訂和補充)，Navios Holdings和Navios Partners簽訂了一項協議(“Navios Holdings擔保”)，根據該協議，Navios Holdings將提供補充信用違約保險，最高現金賠付金額為20,000美元。截至2019年12月31日，未償還的應收理賠金額為10,000美元，分兩期償還，5,000美元將於2020年7月1日支付，5,000美元將於2021年1月1日之前支付。在合併資產負債表中 “關聯方應付金額-短期”和“關聯方應付金額-長期”標題下列示的應收保修債權。
(x) 租約：Navios Partners被視為出租人的船舶租賃根據對租賃條款的評估被分類為經營性租賃或銷售型/直接融資租賃 。
對於被歸類為融資租賃的租船，最低租賃付款被記錄為租賃的總投資。租賃總投資與總投資兩個組成部分的現值之和之間的差額記為未賺取收入，在租賃期內攤銷至收入，作為融資租賃利息收入，以產生恆定的租賃淨投資定期回報率。有關Navios Partners被視為出租人的經營性租賃的租約，請參閲附註2(R)。
在公司作為承租人的租賃協議 中，公司在綜合資產負債表上確認使用權資產和相應的租賃負債。對於融資租賃，利息支出採用實際利息 法確定，使用權資產的攤銷以直線方式在租賃期內確認。對於被歸類為經營性租賃的包租，租賃費用在此類包租 協議的租賃期內以直線方式確認，方法是將利息費用添加到使用權資產的攤銷中。這筆費用包括在綜合業務表的標題“定期租船和航程費用”中。
在出售和回租交易中，如果將資產轉讓給出租人不符合出售資格，則該交易構成失敗的出售和回租，並作為融資交易入賬 。要進行出售，需要將資產的控制權轉讓給買方，買方需要從資產的使用中獲得基本上所有的利益。
(y) 金融工具和公允價值：公允價值計量指南 提供了公允價值層次結構，對用於計量公允價值的估值技術的輸入進行了優先排序。該層次結構對相同資產或負債的活躍市場的未調整報價給予最高優先權 (I級計量)，對不可觀察到的投入(III級計量)給予最低優先權。
公允價值層次中的金融工具水平基於對公允價值計量有重要意義的任何投入中的最低水平 。在釐定適當水平時，本公司會對須遵守公允價值計量指引的資產及負債進行詳細分析。
(z) 最近的會計聲明：
2018年10月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了ASU 2018-17合併(主題810)：“有針對性地改進 可變利益實體的關聯方指導”(“ASU 2018-17”)。ASU 2018-17規定，在確定支付給決策者和服務提供商的費用是否為可變利益時，應按比例考慮通過關聯方在共同控制安排中持有的間接利益。這與如何考慮通過共同控制下的關聯方持有的間接利益來確定報告實體是否必須合併VIE是一致的。對於公共業務實體 這些修訂在2019年12月15日之後的財年以及這些財年內的過渡期內有效。允許提前領養。採用這一新的會計準則並未對 公司的合併財務報表產生實質性影響。
2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-13《公允價值計量(主題820)：披露 框架-公允價值計量披露要求的變化》。本次更新修改了公允價值計量的披露要求。ASU 2018-13從2019年12月15日之後的財年開始生效，允許更早採用 。採用這一新的會計準則並沒有對公司的合併財務報表產生實質性影響。
2016年6月，FASB發佈了ASU No.2016-13《金融工具--信用損失(話題326)：金融工具信用損失的計量》。本準則要求各實體根據歷史經驗、當前狀況和合理、可支持的預測，計量在報告日持有的金融資產的所有預期信用損失 ，以便更及時地記錄信用損失。ASU 2016-13還修訂了可供出售債務證券和 購買的信用惡化金融資產的信用損失的會計處理。該標準適用於2019年12月15日之後的中期和年度報告期，但允許在2018年12月15日之後的中期和年度期間提前採用。 2018年11月，FASB發佈了ASU 2018-19“對主題326，金融工具-信貸損失的編纂改進”。本次更新中的修訂澄清了營業租賃應收賬款不在ASC 326-20的範圍內， 應改為根據新的租賃標準ASC 842進行會計處理。2019年4月，FASB發佈了ASU 2019-04“對主題326，金融工具-信貸損失，主題815，衍生品和對衝，以及主題825，金融工具的編纂改進” 。2019年5月，FASB發佈了ASU 2019-05《金融工具-信貸損失(主題326)：定向過渡救濟》。本次更新中的修訂為在子主題 326-20(金融工具-信貸損失-按攤銷成本計量)範圍內擁有某些工具的實體提供了不可撤銷地選擇子主題825-10(金融工具-總體)中的公允價值選項的選擇權，適用於符合條件的 工具, 在採用主題326之後。公允價值期權選擇不適用於持有至到期的債務證券。選擇公允價值選項的實體隨後應應用小主題820-10、公允價值計量-總體和825-10中的指導。2019年11月，FASB發佈了ASU No.2019-11，對主題326，金融工具-信貸損失的編纂改進。此次更新引入了按攤銷成本計量的金融資產減值預期信用損失模型 。該模型取代了這些資產的可能發生損失模型。該標準適用於2019年12月15日之後的中期和年度報告期，允許在2018年12月15日之後的中期 和年度期間提前採用。本公司已評估其金融資產的所有預期信貸損失，該ASU的採用不會對本公司的綜合財務報表產生實質性影響 。
注3：購置/解除合併
2017年6月7日，在股東特別會議後，Navios Containers 宣佈批准從Navios Partners手中收購5艘4,250 TEU集裝箱船，並批准總購買價格為64,000美元的出租合同。在總收購價格中，從2017年6月8日的私募收益 和Navios Partners作為賣方信用支付的24,000美元餘額中支付了40,000美元，期限最長為自購買日期起90天，LIBOR加375個基點。2017年6月30日和2017年8月29日，Navios Containers就本協議分別向 Navios Partners支付了10,000美元和14,000美元。
2017年8月29日，Navios Containers以每股5.00美元的認購價完成了1000萬股的私募，毛收入為5萬美元。Navios Partners投資了1萬美元，獲得了200萬股。Navios Partners還獲得了認股權證，期限為5年，獲得6.8%的股權。Navios集裝箱私募後，Navios Partners對Navios Containers已發行有表決權股票的持股比例立即降至39.9%，Navios Partners不再控制Navios Containers的多數投票權。從那時起，Navios Containers一直被視為Navios Partners的關聯實體，而不是公司的受控子公司，由於公司對Navios Containers的重大影響，對Navios Containers的投資一直按照權益法入賬。
2017年8月29日，根據權益法，本公司記錄了對Navios Containers的投資40,000美元，這是Navios Partners在該日期持有的 普通股的公允價值。Navios Containers的留存投資的重新計量是參考Navios Containers在N-OTC市場的股價確定的，對公司的 損益表沒有影響。
2017年8月29日，本公司計算了控制權變更的收益4,068美元，相當於本公司投資Navios Containers的公允價值30,000美元 (包括為保留39.9%而支付的現金)減去本公司於2017年8月29日在Navios Containers淨資產中約43,494美元的59.7%權益。
截至2019年12月31日，Navios Partners持有11,592,276個普通股(33.5%的股權)，Navios Holdings持有1,263,276個普通股(3.7%的股權)。
附註4- 現金和現金等價物
現金和現金等價物包括以下內容：
| 十二月三十一日，2019 | 十二月三十一日，2018 | |||||
| 現金和現金等價物 | $ | 23,354 | $ | 58,590 | ||
| 受限現金 | 7,048 | 2,865 | ||||
| 現金和現金等價物及限制性現金總額 | $ | 30,402 | $ | 61,455 |
短期存款和高流動性資金是指銀行為一般融資目的而持有的金額 ，是指原始到期日不到三個月的存款。
超過 政府提供的保險金額的現金存款和現金等價物在金融機構發生違約時可能會遭受損失。Navios Partners確實維持超過政府提供的保險限額的現金存款和等價物。Navios Partners還通過與主要金融機構組成的多元化集團打交道，將信用風險風險降至最低。
在2019年12月31日和2018年12月31日，限制性現金分別包括7,048美元和 美元，這與Navios Partners的某些信貸安排要求的保留賬户中為償還債務和利息而持有的金額有關。截至2018年12月31日，限制性現金還包括2,000美元 作為定期貸款B的現金抵押品。
附註5-應收賬款，淨額
應收賬款包括以下內容：
| 十二月三十一日，2019 | 十二月三十一日，2018 | |||||
| 應收賬款 | $ | 12,786 | $ | 15,931 | ||
| 減去：為可疑帳目撥備 | (1,495 | ) | (1,495 | ) | ||
| 應收賬款淨額 | $ | 11,291 | $ | 14,436 |
壞賬準備的費用摘要如下：
| 可疑應收賬款準備 | 餘額為期初 | 收費計入訟費和費用 | 使用量 | 餘額為期末 | ||||||||
| 截至2019年12月31日的年度 | $ | (1,495 | ) | $ | - | $ | - | $ | (1,495 | ) | ||
| 截至2018年12月31日的年度 | $ | (1,495 | ) | $ | - | $ | - | $ | (1,495 | ) | ||
| 截至2017年12月31日的年度 | $ | - | $ | (1,495 | ) | $ | - | $ | (1,495 | ) |
應收賬款方面的信用風險集中度 有限，因為公司擁有大量客户，這些客户分散在國際各地，並在不同的終端市場進行銷售。由於這些因素，管理層認為，除收款損失撥備外，公司的應收貿易賬款中不存在 額外的信用風險。在截至2019年12月31日的一年中，三家客户分別佔我們總收入的25.9%、12.3%和10.9%。 截至2018年12月31日的年度，一個客户佔公司收入的24.5%，截至2017年12月31日的年度，兩個客户分別佔公司收入的26.8%和12.0%。
附註6--預付費用和其他流動資產
預付費用和其他流動資產包括以下內容：
| 十二月三十一日，2019 | 十二月三十一日，2018 | |||||
| 預付航程費用 | $ | 338 | $ | 134 | ||
| 盤存 | 6,281 | 1,004 | ||||
| 應收債權 | 2,939 | - | ||||
| 其他 | 905 | 757 | ||||
| 預付費用和其他流動資產總額 | $ | 10,463 | $ | 1,895 |
庫存由截至2019年12月31日仍留在船上的燃料庫、潤滑油和 商店組成，按先進先出的原則按成本計價。
應收索賠主要是指對船舶保險承保人提出的因事故或其他保險風險造成的損害的索賠，以及租船合同項下的索賠。
附註7-船隻，淨額
| 船舶 | 成本成本 | 累計折舊率 | 上網本價值： | ||||||
| 餘額2016年12月31日 | $ | 1,354,298 | $ | (317,092 | ) | $ | 1,037,206 | ||
| 加法 | 158,241 | (56,210 | ) | 102,031 | |||||
| 處置 | (26,233 | ) | 18,688 | (7,545 | ) | ||||
| 船舶減值損失 | (66,228 | ) | 33,551 | (32,677 | ) | ||||
| 餘額2017年12月31日 | $ | 1,420,078 | $ | (321,063 | ) | $ | 1,099,015 | ||
| 加法 | 115,902 | (54,585 | ) | 61,317 | |||||
| 處置 | (76,264 | ) | - | (76,264 | ) | ||||
| 船舶減值損失 | (99,485 | ) | 58,667 | (40,818 | ) | ||||
| 餘額2018年12月31日 | $ | 1,360,231 | $ | (316,981 | ) | $ | 1,043,250 | ||
| 加法 | 113,391 | (52,088 | ) | 61,303 | |||||
| 處置 | (5,696 | ) | 81 | (5,615 | ) | ||||
| 船舶減值損失 | (97,170 | ) | 60,490 | (36,680 | ) | ||||
| 餘額2019年12月31日 | $ | 1,370,756 | $ | (308,498 | ) | $ | 1,062,258 |
截至2019年12月31日和2018年12月31日，與船舶監管要求相關的某些非常費用和 成本，包括壓載水處理系統安裝和廢氣淨化系統安裝，分別為16447美元和134美元(見附註18-與相關 方的交易)。
2019年購置船舶
2019年12月16日，Navios Partners通過37,000美元的銀行融資，從與公司董事長兼首席執行官有關聯的 實體手中收購了四艘幹散貨船，總公允價值為40,379美元(參見附註18)。
2019年12月13日，Navios Partners 在Navios Europe I清算後收購了三艘Sub-Panamax和兩艘Panamax Containers，公允價值總計56,083美元(參見附註18)。
2018
2018年8月31日，Navios Partners從其附屬公司Navios Holdings收購了Navios Sphera，這是一艘2016年建造的84,872載重噸的巴拿馬型船，以及Navios Mars，這是一艘2016年建造的181,259 DWT的好望角型船，總收購成本為79,000美元。
2018年6月7日，Navios Partners從無關的第三方手中收購了Navios Altair I號，這是一艘2006年建造的74475載重噸的巴拿馬型船，收購成本為11842美元。
2018年5月21日，Navios Partners從一家無關的第三方手中收購了Navios Symmetric，這是一艘2006年建造的74381載重噸的巴拿馬型船舶，收購成本為11811美元。
2018年5月9日，Navios Partners從一家無關的第三方手中收購了Navios Apollon I號，這是一艘2005年建造的87,052載重噸的巴拿馬型船， 收購成本為13,446美元。
出售船隻
2019
2019年4月23日，Navios Partners將Navios Galaxy I出售給了一家無關的第三方，淨售價為5978美元。在截至2019年3月31日確認的減值虧損7,345美元之後， 出售船舶時沒有發生銷售虧損。
2018
2018年12月14日，Navios Partners以4559美元的淨售價將Navios Libra II出售給了一家無關的第三方。截至出售日，該船的賬面淨值總額為5784美元，包括幹船塢的剩餘賬面餘額和657美元的特別檢驗費用。
2018年12月4日，Navios Partners將Navios Felicity出售給了一家無關的第三方，淨售價為4705美元。截至出售日，船隻的總賬面淨額，包括剩餘的幹船塢賬面餘額和818美元的特別調查費用，總計為10,016美元。該船的出售虧損為五十三元。
2018年7月2日，Navios Partners將YM Unity和YM Limit出售給其附屬公司Navios Containers，總售價為6.7萬美元。截至銷售日期，船隻的總淨賬面價值，包括幹船塢的剩餘賬面餘額和2104美元的特別調查費用，總計為104,860美元。
船舶減值損失
截至2019年12月31日，我們的評估結論是，我們持有和使用的一艘船舶需要進行第二步減值分析，因為未貼現的預計淨運營現金流沒有超過賬面價值。因此，公司為這艘 船記錄了29335美元的減值損失，這是公允價值和船舶賬面價值之間的差額，以及與船舶相關的延遲幹船塢的賬面價值和特別調查成本，在 綜合經營報表中“船舶減值損失”項下列示(見附註7-船舶，淨額)。
2019年3月21日，Navios Partners與一家無關的第三方簽訂了一份協議備忘錄，以5978美元的淨銷售價出售Navios Galaxy I。該船受與無關承租人簽訂的現有定期租船限制，無法立即出售，因此，截至2019年3月31日，該船不符合出售資產的資格。 截至2019年3月31日，公司目前預計船隻將在其先前估計的使用壽命結束前出售，因此對特定資產組進行了減值測試。截至2019年3月31日，已在合併運營報表的“船舶減值損失”項下確認減值損失7,345美元。該船於2019年4月23日售出。
2018年10月25日，Navios Partners與一家無關的第三方簽訂了一份協議備忘錄，出售Navios Libra II，淨售價為4559美元。本公司目前預計該船將在其先前估計的使用年限 結束前出售，因此對特定資產組進行了減值測試。截至2018年12月31日，在綜合經營報表 中，在“船舶減值損失”項下確認了1,226美元的減值損失。該船於2018年12月14日售出。
2018年10月2日，Navios Partners與一家無關的第三方簽訂了一份協議備忘錄，出售Navios Felicity，淨售價為4705美元。該船受與無關承租人簽訂的現有定期租船限制，無法立即出售，因此，截至2018年9月30日，該船不符合出售資產的資格。截至2018年9月30日，公司目前預計船隻將在其先前估計的使用壽命結束前出售，因此對特定資產組進行了減值測試。減值 截至2018年12月31日，在合併運營報表中的“船舶減值損失”項下確認了5,258美元的減值損失。該船於2018年12月4日售出。
2018年4月27日，Navios Partners同意將YM Unity和YM Limit出售給其附屬公司Navios Containers，總售價為6.7萬美元。截至2018年6月30日，由於符合分類的相關標準，這些船舶已被 歸類為持有待售，因此，它們在綜合資產負債表中以公允價值總計67,000美元列報。持有待售船舶的減值損失37,860美元在截至2018年12月31日的綜合經營報表中的“船舶減值損失”標題下列示。這些船隻於2018年7月2日出售，出售所得用於部分償還DVB信貸安排的20,200美元 (見附註11-借款)。
附註8--無形資產
截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日的無形資產包括：
| 成本 | 累計攤銷 | 賬面淨值 | |||||||
| 優惠租賃條款2017年12月31日 | $ | 83,716 | $ | (75,636 | ) | $ | 8,080 | ||
| 加法 | - | (3,748 | ) | (3,748 | ) | ||||
| 優惠租賃條款2018年12月31日 | $ | 83,716 | $ | (79,384 | ) | $ | 4,332 | ||
| 加法 | - | (1,166 | ) | (1,166 | ) | ||||
| 優惠租賃條款2019年12月31日 | $ | 83,716 | $ | (80,550 | ) | $ | 3,166 |
下表列出了截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日的每個年度優惠租賃條款的攤銷費用：
| 截至2010年12月31日的年度 | |||||||||
| 十二月三十一日，2019 | 十二月三十一日，2018 | 十二月三十一日，2017 | |||||||
| 優惠的租賃條件 | $ | (1,166 | ) | $ | (3,748 | ) | $ | (10,872 | ) |
| 總計 | $ | (1,166 | ) | $ | (3,748 | ) | $ | (10,872 | ) |
截至12月31日的12個月期間， 無形資產的攤銷總額估計如下：
| 年 | 金額： | |||
| 2020 | 1,166 | |||
| 2021 | 1,166 | |||
| 2022 | 834 | |||
| 總計 | $ | 3,166 |
應攤銷的無形資產在其估計使用年限內採用直線法攤銷，其估計剩餘價值為零。開始時，剩餘優惠租賃條款的加權平均使用壽命為10.3年。
附註9-應付帳款
截至2019年12月31日和2018年12月31日的應付賬款包括以下內容：
| 十二月三十一日，2019 | 十二月三十一日，2018 | |||||
| 債權人 | $ | 4,578 | $ | 1,744 | ||
| 經紀人 | 2,328 | 2,262 | ||||
| 專業費和律師費 | 1,567 | 833 | ||||
| 應付賬款總額 | $ | 8,473 | $ | 4,839 |
附註10- 應計費用
截至2019年12月31日和2018年12月31日的應計費用包括：
| 十二月三十一日，2019 | 十二月三十一日，2018 | |||||
| 應計航程費用 | $ | 51 | $ | 2,828 | ||
| 應計貸款利息 | 3,285 | 2,244 | ||||
| 應計法律和專業費用 | 2,651 | 362 | ||||
| 應計費用總額 | $ | 5,987 | $ | 5,434 |
截至2019年12月31日和2018年12月31日，金額分別為720美元和110美元，計入Navios Partners薪酬委員會於2019年12月和2018年12月分別授權和批准給 公司董事和高級管理人員的應計法律和專業費用，條件是分別於2019年12月31日和2018年12月31日提供和完成的某些服務條件得到滿足。總額4,645美元、3,985美元及3,475美元分別計入截至2019年12月31日、2018年及2017年12月31日止年度的一般及 行政開支，包括授權給予本公司董事及高級管理人員的薪酬。
附註11-借款
截至2019年12月31日和2018年12月31日的借款包括以下內容：
| 十二月三十一日，2019 | 十二月三十一日，2018 | |||||
| 定期貸款B融資 | $ | - | $ | 418,538 | ||
| 信貸安排 | 404,280 | 75,671 | ||||
| 債務總額 | $ | 404,280 | $ | 494,209 | ||
| 財務負債 | 90,086 | 24,842 | ||||
| 借款總額 | $ | 494,366 | $ | 519,051 | ||
| 減去：長期未攤銷折扣 | - | (6,629 | ) | |||
| 減去：長期借款的當前部分，淨額 | (59,780 | ) | (26,804 | ) | ||
| 減去：遞延財務成本，淨額 | (5,338 | ) | (4,937 | ) | ||
| 長期借款，淨額 | $ | 429,248 | $ | 480,681 |
截至2019年12月31日，Navios Partners信貸安排下的總借款(扣除遞延 融資費用)為489,028美元。
定期貸款B貸款：2013年6月，Navios Partners完成了25萬美元定期貸款B貸款的發行。 2013年10月31日和2013年11月1日，Navios Partners完成了其現有定期貸款B貸款的189,500美元附加貸款的發行。
2017年3月14日，Navios Partners完成了新的405,000美元定期貸款B融資的 發行。新的定期貸款B貸款的利率為LIBOR加500個基點，定於2020年9月14日到期，按季度等額償還，初始本金的1.25% 。Navios Partners利用定期貸款B融資的淨收益：(I)為現有的定期貸款B融資再融資；以及(Ii)支付與定期貸款B融資相關的費用和開支。在定期貸款B融資再融資之後，分別從遞延融資費和貼現中註銷了1,880美元和1,275美元的 金額。2017年8月10日，Navios Partners完成了對其現有定期貸款B貸款工具的5.3萬美元附加貸款的發行。定期貸款 B貸款的附加條款與定期貸款B貸款的條款相同。Navios Partners利用淨收益為收購三艘船提供了部分資金。
除其他抵押品外，定期貸款B貸款由Navios Partners子公司擁有的某些船隻的優先抵押擔保，並由Navios Partners的每家子公司擔保。
定期貸款 B貸款要求維持0.8比1.0的貸款價值比，以及此類貸款的其他限制性契約(受協商的例外情況和籃子限制)，包括對債務、留置權、收購 和投資、受限付款和處置的限制。定期貸款B貸款還規定了違約、提前還款和補救條款的慣例事件。
在截至2018年12月31日的 年度，四艘幹散貨船被從定期貸款B貸款工具的擔保中釋放，作為交換，五艘幹散貨船和2,000美元現金取代了被釋放的船隻，作為定期貸款B工具的抵押品。在2019年4月和5月，Navios Partners預付了73,478美元，並從定期貸款B貸款的抵押品套餐中釋放了5艘船隻。2019年8月，Navios Partners預付了85,500美元，並從定期貸款B 貸款的抵押品套餐中釋放了5艘船隻。2019年10月10日，Navios Partners全額預付了定期貸款B Credit Facility的未償還餘額2.538億美元，最初將於2020年9月14日償還。在這些預付款之後，1,973美元和4,101美元從綜合經營報表中“利息支出和財務成本”項下列示的遞延費用和折扣中註銷了 。
法國巴黎銀行信貸安排：2017年6月26日，Navios Partners與法國巴黎銀行(BNP Paribas)簽訂了一項高達32,000美元(分兩批)的新信貸安排，以部分融資收購Navios Ace和Navios Sol。 2017年6月26日，Navios Partners與法國巴黎銀行(BNP Paribas)簽訂了一項高達32,000美元(分兩批)的新信貸安排。2017年6月28日， 法國巴黎銀行信貸安排的第一批17,000美元被提取。2017年7月18日，法國巴黎銀行信貸安排第二批1.5萬美元提取完畢。2018年12月13日，Navios Partners償還了第一批未償還餘額 15,070美元。在償還這筆款項之後，從遞延財務費用中核銷了117美元。2019年4月9日，Navios Partners修改了現有的BNP信貸安排，以對兩艘船進行再融資，並替換BNP信貸安排下的現有抵押品 。截至2019年12月31日，法國巴黎銀行信貸安排的未償還餘額為10,791美元，可分七個相等的連續季度分期償還，每期569美元，最後一筆氣球付款為6,808美元，將在最後一個還款日 償還。該貸款將於2021年第三季度到期，利息為倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加每年300個基點。
DVB信貸安排：2017年6月28日，Navios 合作伙伴與DVB Bank S.E.(“DVB信貸安排”)簽訂了一項最高39,000美元的新信貸安排(“DVB信貸安排”)，為2012年7月的德國商業銀行/DVB信貸安排再融資，並向 追加7,000美元，為收購Navios Prosperity I提供部分資金。金額分別為7,000美元和32,000美元，分別於2017年6月30日和2017年11月3日提取。2018年7月2日，Navios Partners在 中償還了三批未償還餘額20,200美元。在償還這筆款項之後，從遞延財務費用中註銷了209美元。2019年4月15日，Navios Partners全額償還了12,250美元的未償還餘額。在這筆還款之後，從遞延財務費用中註銷了94美元。
2018年7月31日，Navios Partners與DVB Bank S.E.(“DVB$4400萬信貸安排”)簽訂了一項高達44,000美元的新信貸安排(分為兩批)，以資助收購Navios Sphera和Navios Mars。17500美元和26500美元的金額是在2018年8月30日提取的。截至2019年12月31日，DVB 4400萬美元信貸安排的未償還餘額總額為40,013美元，可分15個相等的連續季度分期償還，每期798美元，最後一筆氣球付款28,050美元將在最後一個還款日償還。該貸款將於2023年第三季度到期，利息為LIBOR 加290個基點的年利率。
2019年2月12日，Navios Partners與DVB Bank S.E.(“DVB$6600萬信貸安排”)簽訂了一項新的信貸安排，金額高達66,000美元(分為四個 部分)，以對日期為2017年6月28日的DVB信貸安排和之前包括在定期貸款B抵押品包中的三艘好望角型船舶進行再融資。2019年4月15日，Navios Partners提取了兩批，每批15,675美元。2019年10月10日，Navios Partners提取了另外兩批，每批14,820美元。截至2019年12月31日，DVB 6600萬美元信貸安排的四部分未償還餘額總計58,767美元，分6期按季度償還，每期2,243美元，12期按季度償還，每期1,859美元，最終氣球付款23,001美元，將在最後一個還款日償還。該貸款將於2024年第一季度到期，利息為倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加每年260個基點。
Nordea/Skandinaviska Enskilda/NIBC信貸安排：2018年3月26日，Navios Partners與Nordea Bank AB、Skandinaviska Enskilda Banken AB和NIBC Bank N.V.簽訂了一項新的信貸安排，最高可達14,300美元(分兩批)，以便為收購Navios Symmetric和Navios Altair I提供部分資金。2018年5月18日，Navios Partners與Nordea Bank AB、Skandinaviska Enskilda Banken AB和NIBC Bank N.V.簽訂了高達14,300美元(分兩批)的新信貸安排，以部分資助收購Navios Symmetric和Navios Altair I2018年6月1日，2018年3月信貸安排的第二批7150美元被提取。2018年12月13日，Navios Partners償還了第二批未償還餘額6554美元。在這筆還款之後，從遞延財務費用中註銷了一筆 $95。截至2019年12月31日，Nordea Credit Facility的未償還餘額為5362美元，可分14個相等的連續季度分期償還，每期298美元，最後一筆 氣球付款將在最後一個還款日償還1190美元。該貸款將於2023年第二季度到期，利息為倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加每年300個基點。
NIBC Credit 融資：2018年12月28日，Navios Partners與NIBC Bank N.V.(以下簡稱NIBC Credit融資)簽訂了一項高達28,500美元(分三批)的新信貸融資安排，以對三艘Ultra-Handymax船進行再融資，這三艘船之前 包括在定期貸款B抵押品包中。2019年5月8日，NIBC信貸安排的第一批11,915美元被提取。2019年10月10日，NIBC信貸安排的剩餘兩批13,475美元被提取。截至2019年12月31日，NIBC信貸安排的未償還餘額為24,884美元，可連續16個季度分期償還，每期751美元，最後一筆氣球付款12,862美元將在最後一個還款日償還。該貸款將於2023年第四季度到期，利息為倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加275個基點。
DNB信貸 融資：2019年4月5日，Navios Partners與DNB Bank ASA(以下簡稱DNB信貸融資)簽訂了一項高達40,000美元(分兩批)的新信貸融資，以對之前包含在貸款B抵押品套餐中的兩艘好望角型船舶進行再融資。2019年10月10日，DNB信貸安排的兩批34,350美元被提取。截至2019年12月31日，DNB信貸安排的未償還餘額為34,350美元，應連續18個季度 分期償還，每期955美元，最後一筆氣球付款17,160美元將在最後一個還款日償還。該貸款將於2024年第二季度到期，利息為倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加每年275個基點。
HCOB信貸安排：2019年9月26日，Navios Partners與漢堡商業銀行股份公司(HCOB Credit Facility)簽訂了一項高達140,000美元的新信貸安排，以 為之前包括在定期貸款B抵押品包中的8艘幹散貨船和5艘集裝箱船進行再融資。2019年10月10日，HCOB信貸安排提取了14萬美元。截至2019年12月31日，HCOB信貸安排的未償還餘額為140,000美元，可連續8個季度分期償還，每期5,375美元，最後一筆氣球付款97,000美元將在最後一個還款日償還。該貸款將於2021年第三季度到期， 利息為倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)每年加320個基點。
Cacib信貸安排：2019年7月4日，Navios Partners與法國農業信貸銀行(Credit Agricole Corporation)和 投資銀行(CACIB)簽訂了一項新的信貸安排，金額最高可達52,800美元(分為四批)，以對三艘好望角型船舶和一艘巴拿馬型船舶進行再融資。2019年8月，CACIB信貸安排的三批共36,516美元 被提取。2019年10月，CACIB信貸安排的第四批16284美元被提取。截至2019年12月31日，CACIB信貸安排的未償還餘額總額為49,650美元，應連續11次 分6個月償還3,150美元，最後一筆氣球付款為15,000美元，將在最後一個還款日償還。該貸款將於2025年第二季度到期，利息為倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加每年275個基點。
荷蘭銀行信貸安排：2019年12月12日，本公司與荷蘭銀行簽訂了一項最高達23,500美元的新信貸安排，以資助 從Navios Europe I購買的五艘集裝箱船。截至2019年12月31日，荷蘭銀行信貸安排的未償還餘額總額為23,500美元，可分連續三個季度償還，每期1,000美元，最後一筆氣球付款20,000美元需要償還。該貸款將於2020年第三季度到期，利息為倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加每年400個基點。
Dory Credit 融資：關於收購四艘散裝運輸船，本公司於2019年12月16日與Dory Funding DAC(“Dory Credit融資”)簽訂了一項信貸融資，金額最高可達37,000美元。截至2019年12月31日，多利信貸安排的未償還餘額總額為37,000美元，可連續八個季度償還，金額為925美元，最後一筆氣球付款為29,600美元，將在最後一個還款日償還。該貸款將於2022年第三季度到期，在使用日期後的第一個12個月期間的利息為LIBOR加475個基點，在隨後的12個月期間為600個基點，從使用日期 之後的24個月開始至終止日期的期間為700個基點。
根據信貸安排提取的金額以某些Navios Partners的船隻的第一優先抵押和其他抵押品作為擔保，並由各自擁有船隻的子公司 擔保。信貸安排包含一系列限制性條款，禁止或限制Navios Partners發生或擔保債務；訂立關聯交易； 收取、質押或扣押船舶；更改Navios Partners的船舶的旗幟、級別、管理或所有權；更改Navios Partners的船舶的商業和技術管理；出售或變更Navios Partners的船舶的實益所有權或控制權；不維持Navios Holdings(或其關聯公司)對Navios Partners的所有權。並使信貸安排項下的義務服從與船舶有關的任何一般和行政費用，包括根據管理協議應支付的固定每日費用。
信貸安排要求遵守一些金融契約，包括：(I) 保持所需的擔保金額超過120%至140%；(Ii)每艘擁有的船隻至少有500美元至650美元的最低自由綜合流動資金；(Iii)維持EBITDA與利息支出的比率至少為2.00：1.00；(Iv) 維持總負債或總債務與總資產的比率(如我們的信貸安排所定義)低於0.75；以及(V)維持
如果該等契諾不符合條款，並受信貸安排的預付款或補救條款的約束，則根據信貸安排，這是 違約事件。
截至2019年12月31日，Navios Partners遵守了其每個信貸安排中的財務契約和/或預付款和/或治療條款(如果適用)。
財務負債：2018年12月，該公司與Navios Fantastik和Navios Beaufiks的無關第三方簽訂了兩份銷售和回租協議，總金額為25,000美元。Navios Partners有在租賃期結束時購買船隻的義務，根據ASC 842-40，船隻的轉讓被確定為失敗的出售。根據ASC 842-40，公司沒有 從其資產負債表中取消對各自船隻的確認，並將根據出售和回租協議收到的金額作為財務負債入賬。Navios Partner有義務從2018年12月開始，每月分別支付69和60筆款項，分別約為161美元和155美元。 截至2019年12月31日，Navios Fantastik和Navios Beaufik的銷售和回租協議下的未償還餘額總計為22,897美元 。這些協議分別於2024年第三季度和2023年第四季度到期，在最後還款日每艘船的購買義務為6300美元。
2019年4月5日，本公司與無關第三方簽訂了一份價值20,000美元的新銷售和回租協議，購買2009年建造的180,274載重噸好望角型船舶Navios Sol。Navios Partners有義務在 租賃期結束時購買船隻，根據ASC 842-40的規定，船隻的轉讓被確定為失敗的出售。根據本公司的政策，該船未被取消認可，在其使用年限內繼續折舊，並進行減值測試。2019年4月11日，取款2萬美元。Navios Partners有義務從2019年4月開始，連續120個月支付每筆約190美元的款項。截至2019年12月31日，Navios Sol的售後回租協議下的未償還餘額為19,193美元。該協議將於2029年第二季度到期，最後一個還款日的購買義務為6300美元。
2019年6月7日，本公司 與無關第三方簽訂了一份價值7,500美元的新銷售和回租協議，購買2006年建造的75,756載重噸的Panamax船Navios Sagittaus。Navios Partners有在租賃期結束時購買船隻的義務 根據ASC 842-40的規定，船隻的轉讓被確定為失敗的出售。該船未被取消識別，在其使用年限內繼續折舊，並根據本公司的政策進行減值測試。 2019年6月28日，提取了7,500美元。Navios Partners有義務從2019年6月開始，連續36個月支付每筆約178美元的款項。截至2019年12月31日，Navios射手座的售後回租協議下的未償還餘額為6505美元。該協議將於2022年第二季度到期，最後一個還款日的購買義務為2,000美元。
2019年7月2日， 公司與無關第三方簽訂了一份價值22,000美元的新銷售和回租協議，購買了2011年建造的179,016載重噸的好望角型船舶Navios Ace。Navios Partners有在租賃期結束時購買船隻的義務 根據ASC 842-40的規定，船隻的轉讓被確定為失敗的出售。根據本公司的政策，該船未被取消認可，在其使用年限內繼續折舊，並進行減值測試。2019年7月24日， 提取了22,000美元。Navios Partners有義務從2019年7月開始，連續132個月付款，每次約198美元。截至2019年12月31日，Navios Ace的銷售和回租協議下的未償還餘額為21,456美元。該協議將於2030年第三季度到期，最後一個還款日的購買義務為6300美元。
於2019年12月2日，本公司同意 與一名不相關的第三方訂立一份新的25,508美元的售後回租協議，為現有的荷蘭銀行信貸安排進行再融資，涉及Navios Europe I清算後收購的五艘集裝箱船。 該協議的攤銷期限約為五年，於2024年4月和2025年4月到期，利息為LIBOR加365個基點/年。截至2019年12月31日，上述協議以簽署最終 文檔為準。
金融負債沒有金融契約。
下面的到期表反映了截至12月31日的12個月期間在其信貸安排項下到期的本金總額 ：
| 年 | 金額： | |||
| 2020 | $ | 61,736 | ||
| 2021 | 167,630 | |||
| 2022 | 68,794 | |||
| 2023 | 81,710 | |||
| 2024年及其後 | 114,496 | |||
| 總計 | $ | 494,366 |
附註12- 金融工具的公允價值
Navios Partners的許多金融工具(包括現金和現金等價物、限制性現金、應收賬款 以及應付和應付關聯方的款項)的賬面價值接近其公允價值，這主要是由於相關工具的短期到期日。
使用以下方法和假設 估算每類金融工具的公允價值：
現金和現金等價物：由於這些投資的到期日較短，在綜合資產負債表中報告的計息存款的賬面價值接近其公允價值。
限制性現金：由於 計息存款的到期日較短，因此在綜合資產負債表中報告的計息存款賬面價值接近其公允價值。
關聯方短期應付金額：由於這些應收賬款的短期性質，資產負債表中報告的關聯方短期到期賬面金額接近其公允價值。
應收附屬公司貸款：固定利率貸款的賬面價值接近其公允價值。
關聯方長期應付金額：由於這些應收賬款的長期性，資產負債表 表中長期報告的關聯方到期賬面金額接近其公允價值。
應收票據，扣除當期部分：固定利率應收票據的賬面價值 接近其公允價值。
聯屬公司應收票據：聯屬公司長期應收賬面金額接近其公允價值。
定期貸款B融資：本公司債務的公允價值是根據目前可用債務(合同條款、利率和剩餘期限相似)以及 估計的，同時考慮了我們的信譽。賬面價值進行了調整，以反映遞延融資費用的淨列報。
其他長期借款，淨額：賬面價值已進行調整，以反映遞延融資費用的淨列報。浮動利率貸款的未償還餘額繼續接近其公允價值，不包括任何遞延融資費用的影響。
Navios Partners的金融工具的估計公允價值如下：
| 2019年12月31日- | 2018年12月31日， | |||||||||||
| 賬面價值： | 公允價值 | 賬面價值： | 公允價值 | |||||||||
| 現金和現金等價物 | $ | 23,354 | $ | 23,354 | $ | 58,590 | $ | 58,590 | ||||
| 受限現金 | $ | 7,048 | $ | 7,048 | $ | 2,865 | $ | 2,865 | ||||
| 關聯方短期應付金額 | $ | 19,108 | $ | 19,108 | $ | 28,562 | $ | 28,562 | ||||
| 應收附屬公司貸款 | $ | 16,192 | $ | 16,192 | $ | 27,657 | $ | 27,657 | ||||
| 關聯方長期應付金額 | $ | 13,757 | $ | 13,757 | $ | 28,880 | $ | 28,880 | ||||
| 應收票據，扣除當期部分 | $ | 7,554 | $ | 7,554 | $ | 11,629 | $ | 11,629 | ||||
| 聯屬公司應收票據 | $ | - | $ | - | $ | 4,525 | $ | 4,525 | ||||
| 定期貸款B貸款，淨額 | $ | - | $ | - | $ | (408,662 | ) | $ | (414,352 | ) | ||
| 其他長期借款，淨額 | $ | (489,028 | ) | $ | (494,366 | ) | $ | (98,823 | ) | $ | (100,513 | ) |
公允價值計量
我們未按公允價值經常性計量的金融工具的估計公允價值(按公允價值等級分類)如下：
第一級：投入是我們有能力進入的活躍市場中相同資產或負債的未經調整的報價。這些項目的估值不需要進行大量的 判斷。
第II級：第I級所包括的報價以外的投入，通過與計量日期的市場數據進行確認而可觀察到的資產或負債。
第三級：無法觀察到的輸入。截至2019年12月31日和2018年12月31日，公司未使用任何III級投入。
| 2019年12月31日的公允價值計量 | ||||||||||||
| 總計 | I級 | 二級： | 第三級： | |||||||||
| 現金和現金等價物 | $ | 23,354 | $ | 23,354 | - | - | ||||||
| 受限現金 | $ | 7,048 | $ | 7,048 | - | - | ||||||
| 關聯方短期應付金額 | $ | 19,108 | - | $ | 19,108 | - | ||||||
| 應收附屬公司貸款 | $ | 16,192 | - | $ | 16,192 | - | ||||||
| 關聯方長期應付金額 | $ | 13,757 | - | $ | 13,757 | - | ||||||
| 應收票據，扣除當期部分(2) | $ | 7,554 | - | $ | 7,554 | - | ||||||
| 聯屬公司應收票據 | $ | - | - | $ | - | - | ||||||
| 定期貸款B融資，淨額(1) | $ | - | - | $ | - | - | ||||||
| 其他長期借款，淨額(1) | $ | (494,366 | ) | - | $ | (494,366 | ) | - | ||||
| 截至2018年12月31日的公允價值計量 | ||||||||||||
| 總計 | I級 | 二級 | 第三級 | |||||||||
| 現金和現金等價物 | $ | 58,590 | $ | 58,590 | - | - | ||||||
| 受限現金 | $ | 2,865 | $ | 2,865 | - | - | ||||||
| 關聯方短期應付金額 | $ | 28,562 | - | $ | 28,562 | - | ||||||
| 應收附屬公司貸款 | $ | 27,657 | - | $ | 27,657 | - | ||||||
| 關聯方長期應付金額 | $ | 28,880 | - | $ | 28,880 | - | ||||||
| 應收票據，扣除當期部分(2) | $ | 11,629 | - | $ | 11,629 | - | ||||||
| 聯屬公司應收票據 | $ | 4,525 | - | $ | 4,525 | - | ||||||
| 定期貸款B融資，淨額(1) | $ | (414,352 | ) | - | $ | (414,352 | ) | - | ||||
| 其他長期借款，淨額(1) | $ | (100,513 | ) | - | $ | (100,513 | ) | - | ||||
我們的金融工具的估計公允價值是在非經常性基礎上按公允價值 計量的，並根據公允價值等級進行分類，其估計公允價值如下：
| 2019年12月31日的公允價值計量 | ||||||||||||
| 總計： | I級 | 二級： | 第三級： | |||||||||
| 淨船(用於Navios Galaxy) | $ | 5,978 | - | $ | 5,978 | - | ||||||
| 截至2018年12月31日的公允價值計量 | ||||||||||||
| 總計 | I級 | 二級 | 第三級 | |||||||||
| 網船(用於Navios Felicity) | $ | 4,705 | - | $ | 4,705 | - | ||||||
| 淨船(適用於Navios Libra II) | $ | 4,559 | - | $ | 4,559 | - | ||||||
(1)本公司債務的公允價值是根據目前可獲得的類似合同條款、利率和剩餘期限的債務估計的，並考慮了我們的信譽 。
(2)公允價值是根據目前可獲得的有關本公司具有類似合同條款、利率和剩餘期限的交易對手的信息進行估計的 。
附註13-發行單位
2019年12月，Navios Partners授權向其董事和高級管理人員授予4000個受限普通單位，這些單位於2019年12月18日發放，完全基於服務 條件，並在四年內授予。截至2019年12月31日，上述受限公用單位產生的補償費用的影響為1美元，並在 綜合經營報表中的“一般和行政費用”標題下列示。截至2019年12月31日止年度內，並無限制普通單位行使、沒收或到期。截至2019年12月31日，未授予限制類普通單位。
2019年4月25日，Navios Partners宣佈，其董事會已批准對普通股和普通合夥人單位的已發行和流通股進行15股1股的反向股票拆分。 反向股票拆分於2019年5月21日生效，普通股在拆分調整後的基礎上於該日期開始交易。
2019年2月，Navios Partners授權向其董事和高級管理人員授予25,396個受限普通單位，這些單位於2019年2月1日發放，僅基於服務條件，並在四年內授予。受限普通股的公允價值是參考 授權日的報價確定的。補償費用，扣除估計沒收後，根據歸屬期間的分級費用模型確認。Navios Partners還向其普通合夥人 發行了518個普通合夥單位，淨收益為8美元。在截至2019年12月31日的一年中，上述受限普通單位產生的補償費用影響達190美元，並在 綜合經營報表中的“一般和行政費用”標題下列示。
2019年1月，Navios Partners董事會批准了一項公共單位回購計劃，在兩年內回購公司公共單位，回購金額最高可達50,000美元 。該計劃不需要任何最低迴購或任何特定數量的公共單位，並可由Navios合作伙伴酌情決定隨時暫停或恢復，而不另行通知。董事會 將定期審查該計劃。根據Navios Partners的信貸安排，回購受到限制。截至2019年12月31日，Navios Partners在拆分調整 的基礎上回購和取消了312,952個普通單元，總成本約為4,499美元。
2018年12月，Navios Partners授權向其 董事和高級管理人員授予97,633個受限普通單位，這些單位於2018年12月24日發放，僅基於服務條件，並在四年內授予。Navios Partners還向其普通合夥人發行了1,993個普通合夥單位，淨收益為27美元。截至2019年12月31日和2018年12月31日，上述受限普通單位產生的補償費用 分別為669美元和20美元，並在綜合經營報表中的“一般和行政費用”標題下列示。 在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度內，沒有行使、沒收或到期受限普通單位。*截至2019年12月31日，歸屬了25,158個受限普通單位。
截至2019年12月31日，在拆分調整基礎上，已發行和未歸屬的限制性普通股為146,541股。
截至2019年12月31日 ，2017、2018、2019年未確認的非既有限制性公用單位服務條件相關補償估算成本為1,525美元。
2018年2月21日，Navios Partners在拆分調整後的普通股基礎上以每股28.50美元的價格完成了1,228,133股的公開發行，並籌集了約35,002美元的毛收入。此次發行的淨收益，包括承銷折扣和 總計1,629美元的發行成本，約為33,373美元。根據此次發售，Navios Partners向其普通合夥人發行了25064個普通合夥單位。發行普通合夥單位的淨收益為714美元。
2017年12月，Navios Partners授權向其董事和高級管理人員授予91,336個受限普通單位，這些單位於2018年1月11日發放，完全基於服務條件，並在四年內授予。受限制普通單位的公允價值是參考授予日報價的普通單位價格確定的。如果 根據授權期內的分級費用模型很可能滿足績效標準，則確認扣除估計罰金後的淨補償費用。Navios Partners還向其普通合夥人發行了1864個普通合夥單位，淨收益為64美元。截至2019年12月31日和2018年12月31日，上述受限公用單位產生的補償 費用的影響分別為833美元和1600美元，並在 運營合併報表中的“一般和行政費用”標題下列示。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度內，每年都沒有限制性普通單位被行使、沒收或到期。截至2019年12月31日，歸屬限制類普通單位46668個。
2017年9月1日，作為公司與Rickmers Trust簽訂的收購協議的一部分，Navios Partners授權並向其普通合夥人發行了24,096個受限普通單位和492個 普通合夥單位，淨收益分別為600美元和12美元。受限制普通單位的公允價值是參考授予日報價的普通單位價格確定的。2017年9月25日， 上述受限公用事業單位的公允價值由Navios集裝箱全額補償。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度內，每年都沒有限制性普通單位被行使、沒收或到期。截至2019年12月31日，已授予24096個受限公用單位。
2017年3月20日，Navios Partners以每單位31.50美元的價格完成了3186,333個普通股的公開發行，籌集了約100,369美元的毛收入。此次發行的淨收益，包括承銷折扣和總計4383美元的發行成本，約為95986美元。根據此次發行，Navios Partners向其普通合夥人發行了65,027個普通合夥單位 。發行普通合夥單位的淨收益為2049美元。
2017年3月17日，Navios Holdings將Navios Europe I的Navios定期貸款I和Navios循環貸款I的12.7%固定利息(包括各自的應計應收利息)的權利轉讓給Navios Partners ，總金額為33,473美元，現金對價為4,050美元和Navios Partners新發行的普通股871,795 ，發行日的公允價值扣除成本後為28,862美元(見附註18-與關聯方和附屬公司的交易根據這項交易，Navios Partners向其普通合夥人發行了17,792個普通合夥單位，淨現金收益為468美元。
2016年12月，Navios Partners授權向其董事和高級管理人員授予13.6萬個受限普通單位，這些單位於2017年1月31日發放，完全基於服務條件，並在三年內授予。受限制公用單位的公允價值是參考授予日報價的公用單位價格確定的。 當根據歸屬期間的分級費用模式很可能達到績效標準時，將確認扣除估計沒收後的補償費用。Navios Partners還向其普通合夥人 發行了2776個普通合夥單位，淨收益為63美元。截至2019年12月31日和2018年12月31日，上述受限公用單位產生的補償費用影響分別為325美元和830美元，並在綜合經營報表的 “一般和行政費用”標題下列示。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度內，每年都沒有限制性普通單位被行使、沒收或到期。截至2019年12月31日，累計授予了136,000個 個受限普通單位。
Navios控股公司目前擁有Navios Partners公司約18.8%的普通股權益，奧林巴斯海事有限公司目前擁有Navios Partners公司2.1%的普通合夥人權益。
注14-分部信息
| Navios合作伙伴運營 | Navios Containers Operations： | 總計： | ||||||||||||||||||||||
| 12個月期間已結束十二月三十一日，2019 | 12個月期間已結束十二月三十一日，2018 | 12個月期間已結束十二月三十一日，2017 | 期間從4月28日，2017至8月29日，2017 | 取消以下項目從2017年4月28日至8月29日，2017 | 12個月期間已結束十二月三十一日，2019 | 12個月期間已結束十二月三十一日，2018 | 12個月期間已結束十二月三十一日，2017 | |||||||||||||||||
| 收入 | $ | 219,379 | $ | 231,361 | $ | 199,297 | $ | 12,355 | - | $ | 219,379 | $ | 231,361 | $ | 211,652 | |||||||||
| 管理費 | (68,188 | ) | (68,871 | ) | (62,595 | ) | (4,715 | ) | - | (68,188 | ) | (68,871 | ) | (67,310 | ) | |||||||||
| 利息支出和財務成本(淨額) | (45,254 | ) | (42,766 | ) | (37,647 | ) | (767 | ) | 189 | (45,254 | ) | (42,766 | ) | (38,225 | ) | |||||||||
| 折舊及攤銷 | (53,255 | ) | (58,334 | ) | (67,885 | ) | (4,875 | ) | - | (53,255 | ) | (58,334 | ) | (72,760 | ) | |||||||||
| 淨(虧損)/收益 | (62,134 | ) | (13,081 | ) | (15,089 | ) | 593 | (355 | ) | (62,134 | ) | (13,081 | ) | (14,851 | ) | |||||||||
| 總資產 | 1,253,517 | 1,314,133 | 1,305,302 | - | - | 1,253,517 | 1,314,133 | 1,305,302 | ||||||||||||||||
| 資本支出 | (23,699 | ) | (118,755 | ) | (217,019 | ) | (59,885 | ) | - | (23,699 | ) | (118,755 | ) | (276,904 | ) | |||||||||
| 對關聯公司的投資 | 25,725 | 66,296 | 52,122 | - | - | 25,725 | 66,296 | 52,122 | ||||||||||||||||
| 現金和現金等價物 | 23,354 | 58,590 | 24,047 | - | - | 23,354 | 58,590 | 24,047 | ||||||||||||||||
| 受限現金 | 7,048 | 2,865 | 5,886 | - | - | 7,048 | 2,865 | 5,886 | ||||||||||||||||
| 長期借款(包括流動和非流動部分)，淨額 | 489,028 | 507,485 | 493,463 | - | - | 489,028 | 507,485 | 493,463 | ||||||||||||||||
Navios Partners報告財務信息，並通過 包機收入評估其運營情況。Navios Partners不使用離散的財務信息來評估每種包機類型或行業的經營結果。因此，管理層僅根據每天的收入和機隊的運營結果來審查運營結果，因此Navios Partners確定其在一個可報告的細分市場下運營。
下表列出了Navios Partners的 可報告部門按地理區域劃分的營業收入。收入根據客户所在的地理區域進行分配。幹散貨船和集裝箱船在全球運營。來自特定地理區域的收入佔總收入的10%以上，將單獨披露 。
按地理區域劃分的收入
船舶在全球範圍內運營，不限於特定的 地點。因此，不可能將這些業務的資產分配給特定國家。
| 年終十二月三十一日，2019 | 年終十二月三十一日，2018 | 年終十二月三十一日，2017 | |||||||
| 亞洲 | $ | 119,344 | $ | 120,660 | $ | 125,618 | |||
| 歐洲 | 95,542 | 86,633 | 47,308 | ||||||
| 北美 | 3,118 | 17,862 | 20,307 | ||||||
| 澳大利亞 | 1,375 | 6,206 | 18,419 | ||||||
| 總計 | $ | 219,379 | $ | 231,361 | $ | 211,652 |
附註15--所得税
馬紹爾羣島、馬耳他和利比裏亞不對國際航運收入徵税。根據馬紹爾羣島、馬耳他和利比裏亞等擁有船舶子公司註冊和註冊的國家的法律，擁有船舶子公司須繳納註冊税和噸位税，這些税已列入隨附的綜合運營報表中的船舶運營費用。
根據目前適用的希臘法律，由希臘或在希臘設立辦事處的外國船舶管理公司管理的懸掛外國國旗的船隻，須向希臘政府徵收 税，該關税是以相關船隻的噸位為基礎計算的。上述關税的繳納，免除了外國船東公司和有關管理人因利用懸掛外國國旗的船舶所得而應繳納的税款、關税、費用或者 分攤的税款。
根據美國國税法(Internal Revenue Code Of The United States)第883條，如果運營船舶的公司滿足一定的註冊和所有權要求，則來自國際船舶運營的美國來源收入一般可免徵美國所得税。除其他事項外，為了有資格獲得這項豁免，運營船舶的公司必須在一個國家註冊成立，該國家給予美國公司同等的所得税豁免。所有擁有船舶的子公司都符合這些初始標準。
此外，這些公司還必須通過所有權測試。Navios Partners的管理層認為，根據一項適用於船舶運營公司由上市公司實益擁有的情況的特殊規則，這一所有權測試在首次公開募股(IPO)之前就得到了滿足。儘管並非沒有疑問，但管理層也相信，基於Navios Partners的交易量和所有權，所有權測試將得到滿足，但不能保證 這一點在未來將保持不變。
附註16--承付款和或有事項
Navios Partners涉及正常業務過程中產生的各種糾紛和仲裁程序。Navios Partners根據編制財務報表之日已知的事實，在財務報表中確認了所有此類訴訟的撥備，即可能存在負債，且其金額可合理評估。管理層認為，對Navios Partners的財務狀況、運營結果或流動性而言，這些問題的最終處置對個別和總體而言都是無關緊要的。
2017年11月，Navios Partners同意根據一份為期10年的光船合同，從無關的第三方Navios Libra租入，這是一艘新建的巴拿馬型船舶，載重82,011噸，於2019年7月24日交付。Navios Partners已同意支付總計5540美元，相當於第四年結束後購買該船隻的選擇權的保證金，其中上半年為 至2,770美元，在截至2017年12月31日的年度內支付，下半年為2,770美元，在截至2018年12月31日的年度內支付。截至2019年12月31日，總金額6,721美元，包括船舶交付時可退還的費用 ，列在合併資產負債表中的“其他長期資產”項下。
2019年10月18日，Navios Partners同意在兩艘新建造的Kamsarmax船中光船租賃。每艘船約81000載重噸，光船包租10年。Navios Partners有權在第四年結束後在光船租賃期內購買船隻。 Navios Partners已同意支付總計12,328美元，這相當於為第四年結束後購買船隻的選擇權支付押金，其中1,434美元在截至2019年12月31日的一年中支付，剩餘金額將在接下來的兩年中支付 。截至2019年12月31日，包括費用在內的總額為1,434美元，列在合併資產負債表中“其他長期資產”的標題下。這些船隻預計將於2021年上半年交付。
截至2019年12月31日，根據公司包租合同，公司未來的最低租賃承諾如下 ：
| 金額： | |||
| 2020 | $ | 2,178 | |
| 2021 | 4,525 | ||
| 2022 | 6,629 | ||
| 2023 | 6,577 | ||
| 2024 | 6,496 | ||
| 2025年及其後 | 36,571 | ||
| 總計 | $ | 62,976 |
附註17--未來最低合同收入
截至2019年12月31日，未來的最低合同租賃收入(租出費率是扣除佣金後顯示的，並假設沒有停租天數)如下：
| 金額： | |||
| 2020 | $ | 115,353 | |
| 2021 | 82,439 | ||
| 2022 | 71,908 | ||
| 2023 | 55,292 | ||
| 2024年及其後 | 190,316 | ||
| 總計 | $ | 515,308 |
注18-與相關方和附屬公司的交易
管理費：根據修訂的管理協議，在2013年10月、2014年8月、2015年2月、2016年2月和2017年11月，經理分別向Navios Partners的船隻提供商業和技術管理服務，按日收費(不包括由Navios Partners按成本報銷的幹船塢費用)：(A)每艘Ultra-Handymax船每天4.23美元；(B) 每艘Panamax船每天4.33美元；(C)每艘好望角型船舶每天5.25美元。(E)每艘超過8,000 TEU的集裝箱船每天收費7.40美元，以及(F)到2019年12月，每艘超過13,000 TEU的超大型集裝箱船每天收費8.75美元 。這些固定的每日費用包括我們船舶的運營費用，但不包括某些非常費用和成本。
2019年8月，Navios 合作伙伴將其與經理的管理協議期限延長至2025年1月1日。此外，管理費自2020年1月1日起為期兩年，固定為：(A)每艘Ultra-Handymax船每天4.35美元；(B)每艘Panamax船每天4.45美元；(C)每艘好望角型船每天5.41美元；(D)每艘6800標準箱集裝箱每天6.90美元。協議還規定，除非另有約定，否則每艘船每天收取0.05美元的技術和商業管理費，2022年1月1日後每年增加3%。
在Navios Europe I清算之後，Navios Partners收購了三艘子巴拿馬型和兩艘巴拿馬型集裝箱船。根據管理協議，經2019年12月修訂 ，管理費自2020年1月1日起為期兩年，每艘SubPanamax/Panamax集裝箱每天6.1美元。該協議還規定，除非另有約定，否則每艘船每天0.05美元的技術和商業管理費，以及2022年1月1日之後剩餘時間內每年增加3%的管理費。
所有船隻的船塢費用都按成本報銷。
截至2019年12月31日和2018年12月31日止年度，與監管要求相關的某些非常費用和成本，包括本公司管理協議項下的壓艙水處理系統安裝和廢氣清潔系統安裝，分別為16,447美元和134美元，並在合併現金流量表中的“購置/增加船隻”項下列示。
截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的每一年的管理費總額分別為68,188美元、68,871美元和67,310美元。
一般和行政費用：根據“行政服務協議”，基金經理還向Navios Partners提供行政服務，包括簿記、 審計和會計服務、法律和保險服務、行政和文書服務、銀行和金融服務、諮詢服務、客户和投資者關係等。經理可報銷與提供這些服務相關的合理費用和 費用。Navios Partners將其與經理簽訂的現有行政服務協議的有效期延長至2022年12月31日。
2019年8月，Navios Partners將其與Manager的現有行政服務協議期限延長至2025年1月1日，該協議規定了可分配的 一般和行政成本。
截至2019年12月31日、2018年及2017年12月31日止年度，經理收取的一般及行政開支總額分別為 10,406元、9,344元及8,877元。
關聯方應付餘額(不包括Navios Europe I和Navios Europe II)：截至2019年12月31日和2018年12月31日，關聯方應付餘額分別為25,582美元和52,252美元，其中截至2019年12月31日的年度，當前應收賬款為11,825美元，長期應收賬款為13,757美元。餘額主要包括根據管理服務協議預付給 經理的管理費，以及Navios Holdings的擔保。截至2019年12月31日，Navios Holdings擔保的應收擔保索賠未償還餘額為10,000美元。
Navios Europe I的到期餘額：Navios Holdings、Navios Acquisition和Navios Partners向Navios Europe I提供了高達24,100美元的循環貸款，以滿足營運資金 要求(統稱為“Navios循環貸款I”)。2018年12月，Navios循環貸款I項下的可用資金增加了3萬美元。2019年2月，Navios Partners被要求根據Navios Europe I的循環貸款提供4,000美元 的資金(見附註20-投資附屬公司)。
2019年11月22日，雙方達成協議，在Navios Europe I原定到期日之前對其進行清算。 2019年11月26日，Navios Europe Inc.與Navios Marine Operating LLC(Navios Partners的全資子公司)簽訂了購股協議。交易於2019年12月13日完成。
作為歐洲一號清算的結果，Navios Partners收購了擁有Navios Europe I集裝箱船公司的五艘船100%的股份，公允價值為56,083美元， 營運資金餘額為14,440美元，包括銀行現金12,930美元，以滿足其應收餘額的金額：(I)約19,016美元，代表此前直接歸Navios Partners所有的循環貸款、定期貸款及其應計利息 以及(Ii)約34,227美元，即Navios控股公司以前轉讓給Navios Europe I的Navios定期貸款I和Navios循環貸款I的權利(包括各自的應計應收利息)，其中4,804美元列在“非流動聯屬公司應收票據”項下，29,423美元為抵銷股本。此外，Navios Partners還承擔了Navios Europe I公司17213美元的優先貸款。
在Navios Europe I清算之後，截至2019年12月31日，Navios Europe I的到期餘額為0美元。截至2018年12月31日，Navios Partners與Navios Europe I投資部分(10,000美元的5.0%)相關的未償還金額部分為500美元， 標題為“對附屬公司的投資”，與Navios循環貸款I資本相關的未償還金額為11,205美元，標題為“從附屬公司應收貸款”。Navios循環貸款 I項下的應計利息收入為731美元，標題為“應付關聯方餘額”，Navios定期貸款I項下的應計利息收入為447美元，標題為“從關聯公司應收貸款”。
Navios Europe II到期餘額：Navios Holdings、Navios Acquisition和Navios Partners已向Navios Europe II提供高達43,500美元的循環貸款，以滿足營運資金 要求(統稱為“Navios循環貸款II”)。2017年3月，Navios循環貸款II項下的可用資金增加了14,000美元(見附註20-投資於附屬公司)。Navios循環貸款II和Navios Term貸款II在每個季度的複利基礎上賺取利息和年優先回報率18%，並在每個季度末從自由現金流(如貸款協議中的定義)中最大限度地償還。沒有 契約要求或規定的還款日期。
截至2019年12月31日，Navios Partners與Navios Europe II投資部分(14,000美元中的5.0% )相關的未償還金額部分為700美元，與Navios循環貸款II資本相關的未償還金額為15,397美元(2018年12月31日：15,397美元)，屬於“從附屬公司應收貸款”。Navios循環貸款II項下的應計利息收入為7,284美元(2018年12月31日：4,459美元)，標題為“應付關聯方餘額”；Navios定期貸款II項下的應計利息收入為796美元(2018年12月31日：608美元)，標題為“應收關聯公司貸款”。截至2019年12月31日，Navios循環貸款II項下未提取的金額為4,503美元，其中Navios Partners可能被要求提供高達4,503美元的資金。
來自附屬公司的應收票據：2017年3月17日，Navios Holdings將Navios Europe I Navios定期貸款I和Navios循環貸款I的 固定利息的權利轉讓給Navios Partners，金額為33,473美元(包括各自的應計應收利息)，其中包括4,050美元的現金對價和Navios Partners新發行的 普通股。於本次交易日期，本公司以其新發行的普通單位的公允價值確認應收賬款，總額為29,423美元，這是基於作為對價的截至2017年3月16日的收盤價每單位33.75美元計算的。與發行871,795 Navios Partners普通單位結算的對價相關的應收賬款29,423美元已在 合夥人資本變動的綜合報表中歸類為“應收票據”。Navios控股公司的應收賬款於2023年12月到期支付。利息將在到期時累計，並將在與 現金對價4,050美元相關的應收賬款的“利息收入”中確認。2019年10月23日，Navios Partners衝突委員會同意取消Navios Holdings截至2019年12月約3,182美元的攤銷罰款，原因是該結構提前清算。 Navios Europe I清算後，Navios Holdings的長期應收票據為零。
其他：Navios Partners與Navios Holdings簽訂了一份綜合性協議(“Partner Omnibus Agreement”)，該協議涉及Navios Partners首次公開募股(IPO)的結束，其中規定了Navios Holdings和Navios Partners何時可以相互競爭，以及某些 幹散貨船的第一要約權。根據合作伙伴綜合協議，Navios Partners一般同意，未經Navios Partners的獨立委員會同意，不會根據三年或更長時間的定期租約收購或擁有Panamax或好望角型幹散貨船。此外，Navios控股公司還同意向Navios Partners提供從Navios控股公司購買船隻的機會，只要這些船隻根據三年或更長時間的定期租約固定下來。
Navios Partners與Navios Acquisition and Navios Holdings就結束Navios Acquisition最初的船舶收購 與Navios Acquisition and Navios Holdings簽訂了一份綜合性協議(“收購總括協議”)，根據該協議，Navios Holdings和Navios Partners同意在未經Navios收購獨立委員會同意的情況下，不收購、租賃或擁有液體裝運船舶，但主要用於南美業務的集裝箱船和船舶除外。此外，根據收購總括協議，Navios Acquisition同意使其子公司不收購、擁有、運營或租賃幹散貨船 ，但具體例外情況除外。根據收購綜合協議，Navios Acquisition及其子公司被授予Navios Holdings和Navios Partners，對Navios Acquisition擁有或收購的任何干散貨船和相關包租的任何擬議出售、轉讓或其他處置享有第一要約權。同樣，Navios Holdings和Navios Partners同意為其可能擁有的任何液體運輸船授予Navios收購的類似第一要約權。這些 第一要約權不適用於(I)在任何關聯子公司之間出售、轉讓或以其他方式處置船舶，或(Ii)與非關聯第三方合併、併入或出售 幾乎所有資產給非關聯第三方，或根據任何租船協議或與交易對手達成的其他協議的條款，或(Ii)與非關聯第三方合併或合併，或向非關聯第三方出售幾乎所有資產。
關於Navios Marine Midstream Partners L.P.(“Navios Midstream”)首次公開募股並於2014年11月18日生效 ，Navios Partners與Navios Midstream、Navios Acquisition和Navios Holdings簽訂了一項綜合性協議，根據該協議，Navios Acquisition、Navios Holdings和Navios Partners同意不收購或擁有任何VLCC、原油油輪、成品油油輪、液化石油氣油輪或化學品油輪，租期為5年或更長時間，並提供
關於Navios Containers私募並在挪威場外交易(“N-OTC”)市場上市(自2017年6月8日起)，Navios Partners與Navios Containers、Navios Holdings、Navios Acquisition和Navios Midstream簽訂了一份綜合性協議(“Navios Containers Omnibus協議”)，根據該協議，Navios Partners、Navios Holdings、Navios Acquisition和Navios Midstream已授予Navios Containers對將出售的任何集裝箱船的優先購買權綜合協議包含重大例外，允許Navios Partners、Navios Holdings、Navios Acquisition和Navios Midstream在特定情況下 與Navios Containers競爭。
Navios Holdings擔保：2012年11月15日(經2014年3月、2017年12月和2019年7月修訂和補充)，Navios Holdings和Navios Partners簽訂了一項協議(“Navios Holdings擔保”)，根據該協議，Navios Holdings將提供補充信用違約保險，最高現金賠付金額為20,000美元。截至2019年12月31日， 未償還的應收索賠總額為10,000美元，分兩期償還，5,000美元將於2020年7月1日之前支付，5,000美元將於2021年1月1日之前支付。在合併資產負債表中“關聯方應付金額-短期”和“關聯方應付金額-長期”標題下列示的應收保修債權。
船舶收購 ：2019年11月25日，Navios Partners簽署了一項股票購買協議，以3.7萬美元(外加營運資本調整)從與其董事長兼首席執行官有關聯的一家實體手中收購三艘Panamax和一艘Ultra-Handymax幹散貨船，這筆交易得到了Navios Partners董事會衝突委員會的批准。這些船隻是在2019年12月13日購置的(見注7-船隻，淨額)
截至2019年12月31日，Navios Holdings持有Navios Partners 18.8%的普通股權益，代表2,070,216個普通股。奧林巴斯海事有限公司持有由230,524個普通合夥人單位代表的2.1%的普通合夥人權益 。
附註19-應收票據
2016年7月15日，本公司簽訂了租船重組協議，以降低租給現代商船有限公司(“HMM”)的五艘集裝箱船的租金，這導致將收到的現金租賃費減少了約38,461美元。更具體地説， 租金下調將按如下方式實施：
·自2016年7月18日(含)至2019年12月31日(含 )，出租率按比例降至每天24,400美元。
·自2020年1月1日(含) 起，出租率按比例恢復為每天30,500美元，直至歸還。
作為降低出租率的交換，本公司收到(I)7,692美元的 高級無擔保票據本金，根據可用現金流攤銷，應計利息為年息3%，於2024年7月到期；(Ii)HMM(在韓國證券交易所股票市場 分部公開交易)的3,657種可自由交易證券。
2016年7月18日，本公司確認了HMM證券的公允價值總計40,277美元，並確認了總額為6,074美元的高級無擔保 票據的公允價值。收到的非現金補償的總公允價值被確認為遞延收入，這些收入將在每個定期包機的剩餘期限內攤銷。本公司於截至2019年12月31日、2018年及2017年12月31日止各年度的綜合經營報表中，於“利息收入”項下確認該等工具的非現金利息收入及 折價平倉總額分別為470美元、420美元及410美元。截至2019年12月31日和2018年12月31日，應收票據(包括應計利息和貼現平倉)的未償還餘額分別為7,554美元和6,942美元，在綜合資產負債表中以“應收賬款，扣除當期 部分”列示。
在截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的每個年度，本公司在合併運營報表中的“定期租船和航程收入”項下分別記錄了12,121美元、12,102美元和12,102美元的遞延收入攤銷。
截至2019年12月31日，與HMM相關的遞延收入的 當前和非當前部分的未償還餘額分別為1130美元和3312美元。截至2018年12月31日，與HMM 相關的遞延收入的當前和非當前部分的未償還餘額分別為12,101美元和4,366美元。
2017年1月12日，公司以126,000美元的銷售總價出售了MSC Cristina號船隻(見附註7-船隻，淨額)，並收到 現金付款107,250美元和應收票據18,750美元，應計利息為6%，按16個季度分期付款。截至2019年12月31日，本期和非本期應收票據的未償還餘額分別為4688美元和 0美元。截至2019年12月31日及2018年12月31日止年度，本公司分別錄得利息收入424美元及710美元，包括綜合 經營報表中“利息收入”項下的應計利息收入38美元及76美元。
附註20-對關聯公司的投資
Navios Europe I：2013年10月9日，Navios Holdings、Navios Acquisition和Navios Partners成立了Navios Europe I，分別擁有47.5%、47.5%和5.0%的所有權權益。於二零一三年十二月十八日，Navios Europe I以總代價收購十艘船隻，包括：(I)現金 ，資金來自優先貸款融資(“高級貸款I”)及Navios Holdings、Navios Acquisition及Navios Partners(統稱為“Navios Term Loan I”)合共10,000美元貸款，及(Ii)承擔 初級參與貸款融資(“初級貸款I”)。除了Navios定期貸款I，Navios Holdings、Navios Acquisition和Navios Partners還向Navios Europe I提供了高達24,100美元的循環貸款，用於滿足營運資金 要求(統稱為“Navios循環貸款I”)。2018年12月，循環貸款I項下的可用資金增加了3萬美元。
在持續的 基礎上，Navios Europe I需要根據定義的瀑布 計算分配現金流(根據高級貸款I的條款支付運營費用和到期金額以及Navios循環貸款I的償還)。
在Navios Europe I清算之後，Navios Partners收購了5家擁有船舶的公司，總公允價值為56083美元。
截至2019年12月31日，在Navios Europe I清算後，該公司沒有任何風險敞口。截至2018年12月31日，Navios Partners在Navios Europe I的估計最大潛在虧損為11,705美元，不包括應計利息(代表公司截至2018年12月31日投資的賬面價值500美元)，以及公司截至2018年12月31日的Navios循環貸款I餘額11,205美元(不包括應計利息)，不包括Navios循環貸款I的未提取部分。
Navios Europe II：2015年2月18日，Navios Holdings、Navios Acquisition和Navios Partners成立了Navios Europe II，分別擁有47.5%、47.5%和5.0%的所有權權益。從2015年6月8日到2015年12月31日，Navios Europe II以總對價收購了14艘船隻 ，其中包括：(I)145,550美元的現金對價(資金來自131,550美元的優先貸款工具收益，減去3375美元的貸款折扣(“高級貸款II”))和Navios Holdings、Navios 收購和Navios Partners(統稱為“Navios Term Loans II”)總計14,000美元的貸款；以及(Ii)承擔一筆初級參與貸款。除了Navios定期貸款II，Navios Holdings、Navios Acquisition和Navios Partners還向Navios Europe II提供了高達43,500美元的循環貸款，用於滿足營運資金需求(統稱為“Navios循環貸款II”)。2017年3月，Navios循環貸款II項下的可用資金增加了14000美元。
在持續的基礎上，Navios Europe II需要根據規定的瀑布計算分配現金流 (在支付運營費用後，根據Navios循環貸款II的優先貸款和償還條款到期金額)。Navios Partners根據ASC 810對其在Navios Europe II的投資進行了評估 ，得出結論認為Navios Europe II是一個可變利益實體(VIE)，它不是與Navios Europe II關係最密切的一方，因此也不是Navios Europe II的主要受益者。Navios Partners 根據ASC 323進一步評估了其對Navios Europe II普通股的投資，並得出結論認為，它有能力對Navios Europe II的運營和財務政策產生重大影響，因此其
截至2019年12月31日和2018年12月31日，Navios Partners在Navios Europe II的估計最大潛在虧損分別為16,097美元和16,097美元，不包括應計利息，這代表公司截至2019年12月31日投資的賬面價值700美元(2018年12月31日：700美元)加上截至2019年12月31日公司Navios 循環貸款II餘額15,397美元(2018年12月31日：15,397美元
截至2019年12月31日，Navios Partners在Navios循環貸款II中的未償還部分為15,397美元。截至2019年12月31日的年度沒有確認任何投資收入。
Navios Containers：2017年6月8日，Navios Containers結束了私募，以每股5.00美元的認購價發行了10057,645股票，總收益為50,288美元。Navios Partners投資了3萬美元，獲得了600萬股， 和Navios Holdings投資了5000美元，獲得了100萬股。Navios Partners和Navios Holdings也分別獲得了為期5年的認股權證，分別獲得6.8%和1.7%的股權。2017年8月29日，Navios Containers完成了私募，以每股5.00美元的認購價發行了1000萬股，總收益為5萬美元。Navios Partners投資了1萬美元，獲得了200萬股。Navios Partners還獲得了認股權證，認股權證期限為5年 ，獲得6.8%的股權。2017年11月9日，Navios Containers完成了9090,909股的私募，認購價為每股5.50美元，毛收入約為5萬美元。Navios Partners投資了10,000美元 ，獲得了1,818,182股。Navios Partners還獲得了認股權證，期限為5年，認購新發行股本的6.8%。2018年3月13日，Navios Containers完成了5,454,546股的私募，認購價為每股5.50美元 ，毛收入約為30,000美元。Navios Partners投資14,460美元，獲得2629,095股，Navios Holdings投資500美元，獲得90,909股。Navios Partners和Navios Holdings也分別獲得了9273 份認股權證，期限分別為5年。
2018年12月3日，Navios Partners向Navios Partners的單位持有人分發了855,001個Navios集裝箱，約佔Navios Containers已發行股本的2.5%。與這筆交易相關，Navios Partners在分配的單位上確認了560美元的OTTI減值，這一減值在截至2018年12月31日的年度綜合運營報表中的“關聯公司淨收益權益”標題下列示。根據Navios Containers股票截至2018年11月23日在N-OTC市場的最後交易價，分配金額為4243美元。分銷後，Navios Partners擁有Navios Containers約33.5%的股權。
截至2019年12月31日和2018年12月31日，Navios Partners持有11,592,276個公共單元，佔Navios Containers的33.5%的所有權權益。
根據本公司對截至2019年12月31日約12個月的公允價值下降持續時間和幅度的評估，本公司得出結論，其投資的公允價值低於賬面價值的下降不是暫時的。因此，截至2019年12月31日，確認了42,603美元的OTTI虧損 ，這是公允價值24,923美元與投資的賬面價值67,526美元之間的差額。OTTI在合併 運營報表中以“附屬公司淨收益權益”的標題列示。截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的年度，確認的OTTI權益法前總收入分別為2532美元、3957美元和922美元。
Navios Partners對Navios Containers的股權投資的公允價值是基於Navios Containers的公共單位在活躍市場上未經調整的報價。截至2019年12月31日和 2018年12月31日，Navios Partners對Navios Containers的股權投資的公允價值分別為24,923美元和32,806美元，而賬面價值分別為24,923美元和65,095美元。
根據本公司進行的重大測試的結果， 得出結論，在合併的基礎上，所有聯營公司都達到了要求提交所有關聯公司以下期間財務摘要信息的重要性門檻。Navios Containers截至2019年12月31日和2018年12月31日各年度的單獨綜合財務報表及其附註已通過引用併入本20-F表格年度報告中，這是根據監管規則3-09的重要性測試達到的結果。 S-X規則 S-X符合重要性測試的結果 S-X規則 S-X已通過引用將Navios Containers的獨立合併財務報表及其附註併入本20-F年度報告中。 S-X規則 S-X。
| 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | |||||||||||
| 資產負債表 | 導航歐洲一號 | 導航歐洲II | 導航歐洲一號 | 導航歐洲II | ||||||||
| 現金和現金等價物(包括限制性現金) | $ | - | $ | 27,431 | $ | 19,160 | $ | 27,544 | ||||
| 流動資產(不包括現金和現金等價物以及限制性現金) | $ | - | $ | 4,818 | $ | 3,572 | $ | 5,934 | ||||
| 非流動資產 | $ | - | $ | 179,688 | $ | 139,955 | $ | 195,805 | ||||
| 流動負債(不包括長期債務的流動部分) | $ | - | $ | 46,892 | $ | 18,244 | $ | 29,023 | ||||
| 長期債務，包括當期部分、淨額 | $ | - | $ | 89,025 | $ | 64,818 | $ | 99,153 | ||||
| 非流動負債 | $ | - | $ | 84,284 | $ | 61,035 | $ | 79,170 | ||||
| 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | |||||||||||
| 收益表 | 導航歐洲一號 | 導航歐洲II | 導航歐洲一號 | 導航歐洲II | ||||||||
| 收入 | $ | 36,822 | $ | 46,718 | $ | 34,885 | $ | 49,870 | ||||
| 淨損失 | $ | (18,575 | ) | $ | (30,203 | ) | $ | (3,197 | ) | $ | (12,169 | ) |
注21-現金分配和單位收益
Navios Partners打算在公司建立現金儲備並支付費用和開支後，在董事會可能宣佈的範圍內，以及在手頭有足夠的現金支付分配的範圍內，按季度向普通股和普通合夥人單位的持有者進行分配。不能保證Navios Partner將在任何 季度支付普通合夥人單位和普通合夥人單位的季度分配費用。2016年2月3日，Navios Partners宣佈，其董事會決定暫停對單位持有人的季度現金分配，包括截至2015年12月31日的季度現金分配。2018年3月，董事會 決定恢復分銷，任何繼續分銷將由我們的董事會在考慮其合作協議條款的情況下酌情決定。本公司禁止向 個單位持有人進行任何分配，如果這會導致違約事件或存在違約事件，則根據其現有信貸安排，本公司不得向 個單位持有人進行任何分配。
Navios GP L.L.C.擁有 獎勵分銷權，具體分析如下：
|
|
|
邊際百分比對以下項目感興趣分配
| |
|
|
季度分銷總額目標金額
|
普普通通單位持有人
|
一般信息合夥人
|
| 最低季度分佈 |
最高5.25美元 |
98% |
2% |
| 第一個目標分佈 |
最高6.0375美元 |
98% |
2% |
| 二次目標分佈 |
6.0375美元以上至6.5625美元 |
85% |
15% |
| 第三次目標分配 |
6.5625美元以上至7.875美元 |
75% |
25% |
| 此後 |
$7.875以上 |
50% |
50% |
前98%的季度分配 支付給所有普通單位持有人。獎勵分配權(由Navios GP L.L.C.持有)只有在最低季度分銷金額達到6.0375美元后才能申請。
2018年4月，Navios Partners董事會批准其截至2018年3月31日的三個月季度現金分配為每單位0.30美元。分配已於2018年5月14日支付給截至2018年5月10日記錄在案的普通股和普通合夥人 單位的所有單位持有人。申報的分配總額為3420美元。
2018年7月，Navios Partners董事會批准其截至2018年6月30日的三個月季度現金 分配為每單位0.30美元。分配已於2018年8月10日支付給截至2018年8月7日登記在冊的普通和普通合夥人單位的所有單位持有人。申報的 分發總額為3,420美元。
2018年10月，Navios Partners董事會授權其截至2018年9月30日的三個月季度現金分配為每單位0.30美元。分配於2018年11月14日支付給截至2018年11月7日登記在冊的普通和普通合夥人單位的所有單位持有人。申報的分配總額為3420美元。
2019年1月，Navios Partners董事會授權其截至2018年12月31日的三個月季度現金分配為每單位0.30美元。分配已於2019年2月14日支付給截至2019年2月11日登記在冊的普通單位和普通合夥人單位的所有單位持有人，其中包括2019年2月1日發行的受限普通單位的單位持有人。申報的 分發總額為3,458美元。
2019年4月，Navios Partners董事會授權其截至2019年3月31日的三個月每單位0.30美元的季度現金分配。 該分配於2019年5月14日支付給截至2019年5月10日登記在冊的普通股和普通合夥人單位的所有單位持有人。申報的分配總額為3364美元。
2019年7月，Navios Partners董事會授權其截至2019年6月30日的三個月季度現金分配為每單位0.30美元。分配已於2019年8月9日支付給截至2019年8月6日的普通和一般合作伙伴單位的所有單位持有人。申報的分配總額為3364美元。
2019年10月，Navios Partners董事會批准其截至2019年9月30日的三個月季度 現金分配為每單位0.30美元。分配將於2019年11月14日支付給截至2019年11月7日登記在冊的普通和普通合夥人單位的所有單位持有人。申報分配的總金額 為3364美元。
Navios Partners根據Navios Partners的合夥協議中規定的可用現金分配 瀑布，扣除未分配的收益(或虧損)，通過將每個時期的報告淨收入分配給每類單位來計算單位收益。每單位的基本收益/(虧損)是通過將Navios Partners共同 單位持有人應佔淨收益/(虧損)除以該期間已發行單位的加權平均數量來確定的。單位攤薄收益的計算方式與單位基本收益相同，不同之處在於未償還單位的加權平均數增加了 ，以計入未償還單位期權或虛擬單位的攤薄效應。每一未分配單位的淨虧損是通過將分配超過淨收入，並在普通單位和普通合夥人單位之間按98%-2% 的基礎進行分配來確定的。在截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的9個月期間，每個月都沒有未償還的期權或幻影單位。
每 個單位的基本收益和攤薄收益的計算如下所示。
| 年終十二月三十一日，2019 | 年終十二月三十一日，2018 | 年終十二月三十一日，2017 | |||||||
| 淨損失 | $ | (62,134 | ) | $ | (13,081 | ) | $ | (15,090 | ) |
| 虧損可歸因於： | |||||||||
| 普通單位持有人 | $ | (60,899 | ) | $ | (12,819 | ) | $ | (14,788 | ) |
| 加權平均未償還單位(基本單位和稀釋單位) | |||||||||
| 普通單位持有人 | 10,830,959 | 10,823,591 | 8,840,689 | ||||||
| 單位虧損(基本虧損和攤薄虧損)： | |||||||||
| 普通單位持有人 | $ | (5.62 | ) | $ | (1.18 | ) | $ | (1.67 | ) |
| 單位收益-分配(基本和攤薄)： | |||||||||
| 普通單位持有人 | $ | 1.22 | $ | 1.24 | $ | - | |||
| 單位虧損-未分配(基本和攤薄)： | |||||||||
| 普通單位持有人 | $ | (6.84 | ) | $ | (2.43 | ) | $ | (1.67 | ) |
分別與截至2019年12月31日和2018年12月31日止年度的未歸屬限制性 普通單位相關的潛在普通單位146,541和210,274個具有反攤薄效應(即增加單位收益或減少單位虧損)，因此不計入單位攤薄收益 。
附註22--其他收入、費用、淨額
2012年11月15日(經2014年3月、2017年12月 和2019年7月修訂和補充)，Navios Holdings和Navios Partners簽訂了一項協議(“Navios Holdings擔保”)，根據該協議，Navios Holdings將提供補充信用違約保險，最高現金賠付金額為20,000美元。截至2019年12月31日，未償還的應收索賠總額為10,000美元，分兩期償還，一期在2020年7月1日之前償還5,000美元，另一期在2021年1月1日之前償還5,000美元。在合併資產負債表中“關聯方應付金額-短期”和“關聯方應付金額-長期”標題下列示的應收保修債權。截至2019年12月31日，3638美元與應收擔保索賠估計數的變化有關，並列入合併業務表的 “其他費用”項下。
截至2018年12月31日，與應收擔保索賠重估有關的2,000美元包括在合併業務報表的“其他費用”項下 。截至2018年12月31日，與Navios Holdings擔保折扣相關的777美元包括在合併 運營報表的“其他費用”標題下。
2017年1月12日，Navios Partners將截至2016年12月31日被歸類為持有待售的MSC Cristina出售給了一家無關的第三方。這艘船的賬面價值為125,000美元，銷售收益減去銷售成本總計123,740美元。截至2017年12月31日，在合併業務報表的“其他費用”項下確認了1260美元的損失。
附註23-租契
自2018年1月1日起，公司選擇提前採用會計準則更新 (“ASU”)2016-02“租賃(主題842)”的要求。根據新的租賃標準，承租人必須確認幾乎所有租賃的使用權資產和租賃負債。新的租賃標準繼續將租賃分類為融資 或運營，分類影響費用確認模式。出租人在新準則下采用的會計原則與以前的租賃會計準則基本相同。
以下是ASC 842項下的合同類型：
定期租出合同和彙集安排
該公司從定期包租和合夥安排中獲得的合同收入受ASC 842管理。採用ASC 842後，本公司作為締約方的定期租船合同和集合安排的收益的時間安排和確認與以前的做法沒有變化。有關進一步分析，請參閲附註2-重要會計政策摘要。
光船租入合同
2019年7月24日，Navios Partners接受了Navios Libra的交付，這是一艘2019年建造的Kamsarmax船，載重82,011噸，簽訂了為期10年的光船租賃協議。光船租入提供購買選項，從第四年末開始降低購買價格，平均每日租金為6美元。本公司已根據ASC 842的租賃分類標準進行了 評估，得出的結論是該安排是一項運營租賃。因此，本公司已根據剩餘 租入款項和使用權資產的淨現值確認經營租賃負債，金額相當於經直線負債的賬面金額調整的經營負債。
根據管理層估計和 市場狀況，本租約的租期將在每個資產負債表日進行評估。租賃開始時，公司確定貼現率以計算租賃付款的現值，以便確定租賃 分類並衡量租賃負債。在確定租賃開始時使用的貼現率時，該公司使用其遞增借款利率，因為租船合同中沒有包含易於 確定的隱含利率。增量借款利率是反映承租人在類似期限和類似經濟環境下以抵押方式借入資金所需支付的利息的利率。然後，公司根據特定租賃的剩餘租賃期分別應用 遞增借款利率。截至2019年7月24日，Navios Partners的增量借款利率約為7%。
截至2019年12月31日和2018年12月31日，租賃負債的未攤銷餘額分別為14,201美元和0美元，並在合併資產負債表中的標題“經營租賃負債、流動部分和非流動部分”下列示。截至2019年12月31日和2018年12月31日，使用權資產分別為14,241美元和0美元，並在綜合資產負債表中以“經營租賃資產”列示。
本公司在租賃期內按直線原則將其經營租賃的租賃支付確認為綜合經營報表中的租賃租金費用。截至2019年12月31日的每一年度的租賃費用 為958美元，而截至2018年12月31日的相應年度的租賃費用為零，並計入綜合運營報表，標題為“定期包機和航程 費用”。
截至2019年12月31日，公司繼續進行與Navios Libra船相關的使用權資產未攤銷餘額的減值評估第一步。由於 未貼現的預計淨營業現金流超過使用權資產的賬面價值，截至2019年12月31日未確認減值損失。
下表提供了截至2019年12月31日我們包租合同的未打折租賃支付總額 ：
| 包機運入的船隻行動計劃： | |||
| 2020年12月31日 | $ | 2,178 | |
| 2021年12月31日 | 2,172 | ||
| 2022年12月31日 | 2,132 | ||
| 2023年12月31日 | 2,081 | ||
| 2024年12月31日 | 2,086 | ||
| 2025年12月31日及其後 | 9,222 | ||
| 總計 | $ | 19,871 | |
| 經營租賃負債，包括當期部分 | $ | 14,201 | |
| 基於增量借款利率的折扣 | $ | 5,670 |
售回及回租協議
於2019年至2018年期間，本公司已與無關第三方就本公司船隊中的五艘船舶訂立售賣及回租協議。Navios Partners有購買義務 在租賃條款結束時購買船隻，因此根據ASC 842-40，船隻的轉讓被確定為銷售失敗，並被視為融資交易。這些船隻沒有被取消認可，繼續在各自的使用年限內折舊，並根據公司的政策進行減值測試(見附註11-借款)。
注24- 後續事件
2020年1月，Navios Partners董事會授權其截至2019年12月31日的三個月季度現金分配為每單位0.30美元。分配將於2020年2月13日支付給截至2020年2月11日登記在冊的共同單位和普通合夥人單位的所有單位持有人。申報的分配總額為3366美元。
簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
| Navios Marine Partners L.P. |
||
| 由以下人員提供： |
/s/Angeliki Frangou |
|
|
|
Angeliki Frangou |
|
|
|
首席執行官 |
|
日期：2020年4月1日