目錄

依據第424(B)(4)條提交
註冊號333-239050

招股説明書

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78,302,272股

鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

普通股


這是鄧白氏控股公司普通股的首次公開發行，78,302,272股普通股全部由我們出售。

在此次發行之前，我們的普通股尚未公開上市。首次公開募股(IPO)價格為每股22.00美元。我們的普通股已獲準在 紐約證券交易所(“NYSE”)上市，代碼為“DNB”。

本次發行和同時定向增發後，投資者財團的關聯公司(定義見本招股説明書第2頁)預計將持有我們已發行普通股約63.6%的投票權，或61.8%的投票權(如果承銷商充分行使購買額外股份的選擇權)。因此，投資者財團可能能夠 指定董事會的多數成員，即使他們擁有我們普通股的投票權不到50%。因此，投資者財團將能夠對基本和重要的公司事務和交易施加重大投票權 影響力。因此，我們將有資格成為紐約證券交易所公司治理規則所指的“受控公司”。 參見“與我們的首次公開募股和普通股所有權相關的風險因素”、“管理層董事獨立性和受控公司豁免”和 “主要股東”。

DNB 投資者財團現有成員之一的子公司DNB Holdco，LLC，投資者財團現有成員之一的子公司Black Knight InfoServ，LLC和投資者財團現有成員之一的子公司CC Star Holdings，LP各自與我們簽訂了一項協議，根據該協議，他們 同意分別購買2億美元、1.0億美元和1.0億美元的股票以相當於首次公開發行價格的98.5%或每股21.67美元的價格以私募方式出售我們的普通股。這項交易取決於本次發行的完成情況，並計劃在本次發行結束後立即完成。

投資我們的普通股有很高的風險。見“風險因素“請從第28頁開始閲讀，瞭解在購買我們普通股之前應考慮的因素。

美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)和任何州證券委員會都沒有批准或不批准 這些證券，也沒有確定本招股説明書是否真實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

每股 總計

首次公開發行(IPO)價格

 $22.00 $1,722,649,984.00

承保折扣和佣金(1)

 $0.99 $77,519,249.28

未扣除費用的收益給我們

 $21.01 $1,645,130,734.72

(1)
有關總承保折扣和佣金以及預計發行費用的其他信息，請參閲 “承銷”。

根據 承銷商出售超過78,302,272股普通股的程度，承銷商有權在本招股説明書發佈之日後30天內，按首次公開發行價格減去承銷折扣和佣金，向我們額外購買最多11,745,340股普通股 。

承銷商預計將於2020年7月6日左右在紐約向投資者交付這些股票。

高盛有限責任公司 美國銀行證券
摩根大通
巴克萊
花旗集團 瑞士信貸(Credit Suisse) 滙豐銀行 傑弗瑞 加拿大皇家銀行資本市場 富國銀行證券(Wells Fargo Securities)
德意志銀行證券 蒙特利爾銀行資本市場 SunTrust Robinson Humphrey 道明證券
雷蒙德·詹姆斯 斯蒂芬斯公司 威廉·布萊爾 學院證券 環路資本市場

2020年6月30日的招股説明書

目錄

招股説明書摘要

 1

風險因素

 28

有關前瞻性陳述的注意事項

 52

收益的使用

 54

股利政策

 55

資本化

 56

稀釋

 59

選定的歷史合併財務數據

 61

未經審計的備考濃縮合並財務數據

 63

管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

69

業務

 129

管理

 149

高管和董事薪酬

 158

主要股東

 184

某些關係和關聯方交易

 187

實質性負債的描述

 190

股本説明

 193

符合未來出售條件的股票

 199

針對非美國持有者的重要美國聯邦所得税考慮因素

201

包銷

 205

並行私募配售

 212

法律事項

 212

專家

 212

更改註冊人的認證會計師

 212

在那裏您可以找到更多信息

 213

財務報表索引

 F-1

您 應僅依賴本招股説明書或我們可能特別授權交付或提供給您的任何自由編寫的招股説明書中包含的信息。吾等 或承銷商(或吾等或其各自的任何關聯公司)均未授權任何人提供本招股説明書或由吾等或代表吾等編寫的任何免費撰寫的招股説明書 中包含的信息以外的任何信息，或我們已向您推薦的招股説明書 中包含的信息。我們和承銷商(或我們的任何附屬公司或其各自的附屬公司)對其他人可能向您提供的任何其他信息的可靠性不承擔任何責任，也不能提供 任何保證。我們和承銷商(或我們或其各自的任何附屬公司)不會在任何不允許提供或出售這些 證券的司法管轄區進行出售。您應假定本招股説明書或任何自由寫作的招股説明書中的信息僅在其 日期是準確的，無論其交付時間或任何出售我們普通股的時間。自那以後，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能發生了變化。

商標和商品名稱

我們及其子公司擁有或擁有各種商標、商號、服務標誌和版權的權利，包括： Ampersand Design、Dun&BradStreet、D&B、DUNS、D-U-N-S Number、D&B Worldwide Network、Lattice Engines、Lattice、WorldBase和WWN。僅為方便起見，此處提及的商標、商號、服務 標記和版權未使用©、®和®符號列出，但此類引用並不以任何方式表明我們或 適用的所有者不會根據適用法律最大程度地主張我們或他們對這些商標、商號、服務標記和版權的權利。其他商標，

i

本招股説明書中出現的商標、服務標誌或版權均為其各自所有者的財產。

市場和行業信息

除非另有説明，否則本招股説明書中使用的市場數據和行業信息均基於管理層對 行業的瞭解和對管理層的誠信估計。我們還在可用範圍內，根據管理層對獨立行業調查和出版物的審查， 由包括IDC Research，Inc.(“IDC”)在內的多個來源準備的其他可公開獲取的信息。本招股説明書中使用的所有市場數據和行業信息都涉及許多假設和 限制，請注意不要過度重視此類估計。儘管我們相信這些來源是可靠的，但我們和承銷商都不能保證這些信息的準確性或 完整性，我們和承銷商都沒有獨立核實這些信息。雖然我們認為本招股説明書中包含的估計市場地位、市場機會和市場規模信息總體上是可靠的 ，但這些信息(部分來自管理層的估計和信念)本質上是不確定和不精確的。由於各種 因素，包括“風險因素”、“關於前瞻性陳述的警示説明”以及本招股説明書的其他部分中描述的因素，對我們未來業績和我們所在行業未來業績的預測、假設和估計必然會受到高度不確定性和風險的影響。這些因素和其他因素可能導致結果與我們的估計和信念以及獨立各方準備的估計中表達的結果大不相同 。

II

目錄


招股説明書摘要

本摘要重點介紹了我們的業務和此次產品的某些重要方面。這是本招股説明書中其他部分包含的信息摘要 ，不完整，不包含您在做出投資決定之前應考慮的所有信息。除非上下文另有説明 ，否則本文中所有提及的“Dun&BradStreet”、“D&B”、“Company”、“We”、“Us”和“Our”均指(I)鄧白氏公司及其合併子公司 在本文描述的私有化交易之前和(Ii)鄧白氏控股公司及其合併子公司在本文描述的私有化交易之後 。

本摘要包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。我們的實際結果可能與前瞻性陳述中預期的未來結果大不相同 ，這是某些因素的結果，例如標題為“風險因素”和“關於前瞻性陳述的告誡”的章節中陳述的那些因素 。您應仔細閲讀整個招股説明書，包括在“風險因素”、“關於前瞻性陳述的告誡説明”、“選定的歷史 綜合財務數據”、“未經審計的備考合併財務數據”、“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”項下提供的信息，以及本招股説明書中其他地方介紹的歷史 合併財務報表和相關説明。

我們公司

鄧白氏律師事務所是全球領先的商業決策數據和分析提供商。我們的使命是提供一個 信任的全球網絡，使客户能夠將不確定性轉化為信心，將風險轉化為機遇，將潛力轉化為繁榮。客户將我們值得信賴的端到端解決方案嵌入到他們的日常工作流程中，以 為商業信貸決策提供信息，確認供應商在財務上可行並遵守法律法規，提高銷售人員的工作效率，並獲得對關鍵市場的可見性。我們的 解決方案通過提供專有和精心策劃的數據和分析來幫助推動明智的決策和改進的結果，從而支持我們客户的關鍵任務業務運營。

我們 的獨特之處在於我們不斷擴展的業務數據庫的規模、深度、多樣性和準確性，該數據庫稱為我們的“數據雲”，其中包含截至2020年3月31日的3.6億多家企業的全面信息。訪問經過縱向管理的數據對全球商業至關重要，由於全球只有一小部分企業 提交了公共財務報表，我們的數據是有關公共和私營企業可靠信息的可靠來源。通過隨着時間的推移構建這樣一組數據，我們能夠 建立唯一的標識符，創建連接相關企業實體的單個線程，從而使我們的客户能夠形成企業的整體視圖。這個唯一的標識符，我們 將其稱為D-U-N-S號，是企業的“指紋”或 “社保號”。我們相信，我們是唯一一家同時擁有全球商業信用數據和全面公共記錄數據的規模提供商，這些數據通過唯一標識符鏈接到一起 ，從而能夠對全球公共和私人企業進行準確評估。

我們的財務和風險解決方案利用 我們定義類別的商業信用數據和分析，用於全球財務、風險、合規和採購部門的關鍵決策流程。我們在商業信貸決策方面處於市場領先地位，當 考慮發放商業貸款和貿易信貸時，世界上許多頂級企業都會利用我們的解決方案做出明智的決策。我們也是領先的數據和分析提供商，為希望分析供應商關係並更有效地收集 未付應收賬款的企業提供數據和分析。我們相信，我們專有的PAYDEX評分是一項基於企業向供應商和供應商及時付款的數字指標，被廣泛視為衡量企業信用狀況的重要指標 。我們處於有利地位，能夠提供可訪問和可操作的見解和分析，以降低風險和不確定性，並最終保護和推動 為我們的客户提高盈利能力。

1

目錄

我們的 銷售與營銷解決方案將圖片、個人聯繫、意圖和非傳統或“替代”數據(如客流量、網站使用量、社交媒體 帖子、在線瀏覽活動和發貨跟蹤器)相結合，通過清理客户關係管理(“CRM”)數據並縮小客户 對最高可能性潛在客户的關注和努力範圍，來幫助客户優化其銷售和營銷策略。隨着全球競爭的持續加劇，企業需要幫助將其銷售渠道集中到一個精簡的列表中，以便他們 可以讓他們的暢銷書瞄準最高概率的退貨客户。我們提供寶貴的業務洞察力，可以幫助我們的客户以更高效和 有效的方式發展業務。

我們 利用這些差異化功能為多個行業和地區的廣泛客户提供服務。我們的全球客户羣約為135,000人，其中包括 一些世界上最大的公司。例如，2019年，我們的客户羣包括約90%的財富500強企業、約80%的財富1000強企業和約60%的 全球500強企業。我們的數據和分析覆蓋幾乎所有行業垂直領域，包括金融服務、技術、通信、政府、零售、運輸和製造，支持廣泛的使用案例。就我們的地理足跡而言，我們在北美的業務處於行業領先地位，通過 我們的主要或全資子公司在英國、愛爾蘭、印度和大中華區的業務不斷增長，通過我們的全球網絡(WWN)聯盟實現更廣泛的全球業務。

我們 相信，我們擁有極具吸引力的業務模式，其基礎是高度經常性、多元化的收入、顯著的運營槓桿、較低的資本要求和強勁的 自由現金流。我們的數據和分析解決方案的專有和嵌入式特性，以及我們在客户決策過程中扮演的不可或缺的角色，已轉化為高客户留存率和收入可見性。例如，在截至2019年12月31日的12個月裏，按收入計算，我們前25名客户中有20名已經成為我們的客户超過20年。鑑於我們的集中式數據雲和解決方案，我們還受益於強大的運營槓桿 ，這使我們能夠產生強勁的貢獻利潤率和自由現金流。

我們的轉型

在我們的歷史進程中，我們在我們所服務的行業中贏得了領導和信任的特權地位。然而，在過去十年中，運營和執行問題導致收入增長停滯，盈利能力下降。發現了釋放Dun&BradStreet潛力的機會，由威廉·P·福利二世(William P.Foley II)領導的投資者財團與Bilcar，LLC(“Bilcar”)、Thomas H.Lee Partners，L.P.(“THL”)、Cannae Holdings，Inc.(“Cannae”)、Black Knight，Inc.(“Black Knight”)和CC Capital Partners，LLC(“CC Capital”)以及Bilcar，THL，Cannae和Black KK.，LLC(“CC Capital”，以及Bilcar，THL，Cannae和Black Key

威廉·P·福利二世(William P.Foley II)被任命為我們的董事長，他在行業整合和實現股東價值方面擁有豐富的經驗。作為傑出的運營商，Foley 先生領導了四個獨立的數十億美元的公開市場平臺，在不同的平臺上進行了100多次收購，其中包括富達國家金融公司(FnF)、富達國家信息服務公司(FIS)、黑騎士、Ceridian HCM Holding Inc.(“Ceridian”)和FGL Holdings Inc.(“FGL Holdings”)，這些平臺包括Fidelity National Financial，Inc.(“FNF”)、Fidelity National Information Services，Inc.(“FIS”)、Ceridian HCM Holding Inc.(“Ceridian”)和FGL Holdings Inc.(“FGL Holdings”)。作為FNF的創始人、前CEO和現任董事長， Foley先生創建了最大的產權保險公司，股權價值從300萬美元增長到頂峯時期的130億美元。他卓有成效的業績是由他的價值創造 劇本推動的，該劇本突出表現在確定成本節約、實施戰略轉變、消除孤立的組織結構和加快產品擴張。再加上 福利先生在優化上市組織、執行戰略收購和投資於增長方面的卓越記錄， 福利先生通過持續超出最初的協同效應估計，證明瞭 福利先生卓越的股東回報歷史，平均協同效應實現是最初預測的1.4倍。

2

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他 在招募和培養領導者以實施其轉型計劃方面也有着出色的記錄。

在Dun&BradStreet，Foley先生和投資者聯盟的其他成員立即引入了一個新的高級領導團隊，其中包括Anthony M.Jabbour擔任首席執行官、Stephen C.Daffron博士擔任總裁、Bryan T.Hipsher擔任首席財務官、Joe A.Reinhardt III擔任首席法務官和Kevin Coop擔任首席商務官。高級領導團隊在通過轉型和增長計劃推動長期股東價值創造方面擁有豐富的經驗和良好的業績記錄。 他們一起為每個業務部門確定了新的領導者，包括總裁Andrew Hausman(財務和風險總裁)、Michael C.Bird(銷售和營銷總裁)和Neeraj Sahai(國際總裁)，以及我們的幾個企業支持職能部門，包括首席分析官Suchitra“Bobby”Gupta博士、首席數據官Thomas Rauts的Gary Kotovets博士

高級領導團隊立即開始全面轉型，以改善和振興我們的業務，實現長期成功。他們看到了通過新的業務部門負責人、增強的技術和數據、解決方案創新以及以客户為中心的入市戰略實現組織轉型和改進平臺，從而創造 價值的重大機遇。

為了利用已確定的機會，我們正在投資幾個戰略計劃，我們相信這些計劃將使Dun&BradStreet充分發揮其潛力。

調整管理和組織

優化上市和客户服務

3

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簡化和擴展技術

擴展和增強數據

加強分析和洞察

我們的 轉型戰略基於一套行之有效的策略，即通過組織調整和再投資來提高股東價值，並且正在順利實施。截至2020年3月31日，這些計劃已帶來約2.06億美元的年化運行率淨節省，我們相信存在進一步合理化成本結構的增量機會 。鑑於我們經驗豐富的運營商驅動型投資者聯盟和經驗豐富的管理團隊已經做出或確定的變化，我們相信我們 處於有利地位，能夠執行我們的短期和長期戰略，即通過持續的收入增長、管理成本計劃以及創新和改進我們增加價值的方式，以及解決客户日益具有挑戰性和複雜性的需求來推動股東價值。

我們的市場機會

企業依賴企業對企業(“B2B”)數據和分析提供商來提取數據驅動的洞察力並做出更好的決策。例如，在商業貸款和貿易信貸中，容易獲得的信用記錄的稀缺使得信用的擴展是一個耗時和不精確的過程。在採購方面，企業面臨着日益複雜和全球化的供應鏈，進行評估

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如果不能有效實施，所有供應商的合規性和生存能力將變得極其困難和昂貴。在銷售和營銷方面，企業受益於客户關係管理(CRM)的普及， 營銷自動化和銷售加速工具旨在幫助識別、跟蹤和改進客户管理和潛在增長活動。雖然這些工具有助於填補銷售漏斗 並促進商機的發展，但在銷售人員工作效率、有效的客户細分和營銷活動激活方面仍存在關鍵挑戰。常見的絆腳石包括 不正確或過時的聯繫信息、重複或不準確的原始圖像數據，以及營銷技術生態系統中的各個平臺之間缺乏同步。

我們 幫助客户解決這些任務關鍵型業務問題。我們相信，我們經營的總目標市場(“TAM”)很大，而且在不斷增長，而且滲透率明顯不足(br})。我們參與IDC定義的大數據和分析軟件市場，該市場代表了一系列從功能上解決決策支持和 決策自動化的軟件市場。這個市場包括商業智能和分析工具、分析數據管理和集成平臺以及分析和性能管理應用程序。IDC 預計2019年全球大數據和分析軟件收入約為670億美元。在更廣泛的數據和分析解決方案市場中，我們服務於多個 不同市場，包括商業信用數據、銷售和營銷數據以及治理、風險和合規性(“GRC”)市場，為客户提供決策支持和自動化。隨着我們 繼續推動解決方案的創新，隨着針對我們的數據資產和分析功能引入新的使用案例，我們預計將解決此TAM的更大部分。

我們 認為，全球宏觀經濟環境中有幾個關鍵趨勢導致我們的TAM進一步增長，並增加了對我們的 解決方案的潛在需求：

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作為領先的數據和分析提供商，我們親眼目睹了這些趨勢的出現和發展。我們相信，由於我們與眾不同的能力和我們作為終身在職人員的特殊地位，我們處於有利地位，能夠抓住這一市場機遇，並從這些長期趨勢中受益。

我們的解決方案

我們解決方案的決定性特徵是我們的專有和精心策劃的公共數據和可操作的 分析相結合的廣度和深度，幫助我們的客户做出明智的決策。我們的數據雲由大約16,000個來源以及我們的15個WWN聯盟收集的數據彙編而成，產生了來自全球243個國家和地區的 數據。我們相信，我們是唯一能夠將數據與其對應實體相匹配的公司，並且擁有廣泛的相關知識產權， 我們的210項專利中約有100項專門用於這一功能。我們在匹配和身份解析方面的能力使我們能夠理清海量數據，將混亂轉變為秩序。 自1963年以來，我們通過為數據集中的所有公司分配唯一標識符(稱為D-U-N-S編號)來跟蹤這些業務。D-U-N-S編號是240多個商業、貿易和政府組織推薦的，在許多情況下還需要 。這一市場上的特權地位使我們能夠將 供應商創建和監控D-U-N-S編號的操作商業化，這反過來又將更多專有數據輸入我們的平臺。

數據 只有在推動組織實現其目標的行動時才有價值。我們的解決方案以集成技術平臺為基礎，以數據驅動的洞察力為基礎， 幫助客户鎖定目標、發展、收集、採購和合規。我們為客户提供經過管理的批量數據以納入其內部工作流程，並提供端到端解決方案，通過可配置的分析從 這些數據中生成洞察力。下圖説明瞭我們的解決方案的全面、端到端性質，這些解決方案分為兩個主要領域：財務與風險領域和 銷售與營銷領域。

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財務與風險

我們的財務與風險解決方案對我們的客户至關重要，因為他們尋求利用來自我們平臺的數據集和分析 來管理風險、最大限度地減少欺詐並監控他們的供應鏈。世界頂級商業企業利用我們的可配置解決方案，在考慮小企業貸款、擴大貿易信貸、分析供應商關係和收回未付應收賬款時做出更好的決策。我們的財務與風險解決方案可幫助客户提高現金流和盈利能力，同時 通過幫助客户回答以下問題來降低信貸、運營和監管風險：

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銷售與營銷

我們的銷售和營銷解決方案通過擴展我們的數據和分析平臺的使用案例，幫助企業發現新的收入機會並加速增長。 通過將我們的專有業務數據集添加到我們的個人聯繫人、意圖和非傳統數據中，我們能夠提供潛在客户的單一視圖。 我們的銷售和營銷解決方案超越了簡單的聯繫人數據，使客户能夠自動化數據管理和清理、揭開和跟蹤網站訪問者，並基於細分的潛在客户數據 激活數字ADS。這有助於我們的客户優化他們的銷售和營銷職能，並將他們的注意力集中在概率最高的業務上，以便回答 這樣的問題：

我們的競爭優勢

擁有最全面的商業信用數據庫的市場領先地位

我們是B2B信用決策數據和分析市場中定義類別的參與者。我們相信，由於我們專有的數據雲的廣度和深度，我們的長期運營歷史獨特地 使我們有資格和定位來滿足我們客户的商業數據驅動的決策需求。我們的數據雲包括全球超過 億家企業，並遠遠超出公開提供數據的範圍。D-U-N-S編號是公認的標識符，是 為許多企業和政府提供貿易信貸流程的政策驅動要求。我們與全球WWN聯盟的戰略關係為我們提供了全球數據庫(稱為 WorldBase)中的國際數據，我們將其視為為美國和國際企業提供服務的關鍵競爭優勢。我們的數據雲具有貢獻性，我們通常以很少的成本或免費獲取最新信息，並且擁有我們的大部分數據，這創造了強大的網絡效應，我們相信這將使我們相對於其他市場參與者或潛在進入者具有不斷擴大的競爭優勢 。我們的數據雲的獨特之處還在於，我們能夠跟蹤子組織與父組織關係的企業聯繫，幫助客户更好地理解 商業關係，並以更全面的業務視角做出更明智的決策。

推動端到端解決方案的創新分析和決策功能

在數據訪問日益增多的世界裏，像我們這樣的公司的價值主張正在從提供核心數據轉向 生成分析洞察力，以便在相互關聯的業務活動中為決策流程提供信息並優化工作流程。我們的端到端解決方案涵蓋客户業務生命週期內的各種使用案例 。隨着我們找到從數據中獲得洞察力的其他方法，這些用例還在繼續發展。我們相信，我們的可配置解決方案與我們的專有數據雲相結合是一項關鍵的競爭對手

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優勢 ，使我們能夠在整個商業數據和分析領域有效競爭。

與藍籌客户的深厚關係

憑藉領先的數據和分析洞察力，我們為世界上許多最大的企業提供服務，包括2019年財富500強中約90%的 企業、財富1000強中約80%的企業和全球500強中約60%的企業。我們的客户羣在規模、行業和地理位置上都是多樣化的， 的集中度最低。2019年，沒有任何客户的收入佔比超過5%，我們排名前50位的客户約佔收入的25%。 在截至2019年12月31日的12個月裏，我們與收入最高的25個客户中的20個客户保持了超過20年的關係，這反映了我們在他們的日常工作流程和決策過程中的根深蒂固。2019年，我們的年度收入保留率為96%，反映了在本年度留住的客户前一年收入的百分比。

可擴展且極具吸引力的財務配置文件

我們擁有極具吸引力的業務模式，其基礎是穩定且高度經常性的收入、顯著的運營槓桿和較低的資本要求 ，這些都有助於實現強勁的自由現金流。我們高水平的客户保留率和向多年訂閲合同的轉變帶來了高度的收入可見性。我們絕大部分的收入要麼是經常性的，要麼是本質上的重現性。此外，鑑於我們的集中式數據雲和解決方案產生的增量 收入帶來的高貢獻利潤率，我們還受益於自然運營優勢。儘管正在進行投資以增強我們的技術、分析和數據，但我們的資本需求仍然很低，2019年的資本 支出(包括資本化軟件開發成本)約佔收入的5%。所有這些因素都有助於產生強勁的自由現金流，使我們能夠在財務上 靈活地投資於業務並通過收購實現增長。

具有深厚經驗和成功記錄的世界級管理團隊

我們的高級管理團隊在我們所服務的市場和轉型類似業務方面都有着出色的業績記錄和豐富的專業知識 。之前的Dun&BradStreet管理團隊幾乎完全被經驗豐富、精力充沛的高級管理人員團隊取代，這些高級管理人員在垂直軟件、數據和分析領域領導 業務多年。我們的高級管理人員成功地合作設計了之前的扭虧為盈故事，並通過有機方式和通過收購和整合業務實現了持續增長 。我們的管理團隊在福利先生的領導下運作，他在收購、重組 和通過合理化成本結構、投資於增長、入職和指導高級管理層來改造公司方面有着悠久而成功的歷史。除了我們的高級管理團隊，我們還專注於吸引和 留住整個組織各個級別的最優秀人才。

我們的增長戰略

加強現有客户關係

我們相信，我們目前的客户羣提供了一個巨大的增長機會，可以通過增強交叉銷售來獲取更多我們 客户的數據和分析支出。作為一家端到端的商業數據和分析提供商，我們相信，讓客户從一致的、單一來源的提供商那裏購買產品，並增加他們與我們平臺的互動，這是非常重要的機會。雖然我們的戰略客户平均使用了大約九個我們的解決方案，但截至2019年12月31日，我們的總體客户羣平均使用的 個解決方案不到兩個。雖然我們的戰略客户羣仍有增加更多產品的空間，但這隻佔我們總客户羣的不到1%，

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我們 相信，在我們的其餘客户羣中，增加每個客户的解決方案數量的機會很大。我們新的入市戰略將使我們能夠在任何給定客户中增加與關鍵決策者的 接觸點數量，並使我們能夠確定正確的解決方案並將其銷售給每個決策者各自的部門。通過專注於提高我們數據和分析的質量 ，我們將能夠產生更有價值的見解，提高我們現有解決方案中的客户參與度，並推動客户轉向新的創新解決方案。

在目標市場贏得新客户

我們相信，有很大的機會來擴大我們的客户基礎。雖然我們在企業和中端市場佔有相當大的市場份額，但仍有機會贏得新客户。在幾個實例中，我們與特定公司建立了成功的長期企業客户關係，但 其競爭對手不是我們的客户。我們的重點是利用我們為一家公司服務的最佳實踐，並向可能受益於我們的解決方案和 經驗的類似公司闡明其價值。

我們 還相信，我們在中小企業市場上有很大的機會擴大我們的影響力。在這個市場的數百萬家企業中，我們目前為大約80,000家中小企業客户提供服務。 我們通過支持主動監控D-U-N-S號碼的解決方案與許多中小型企業建立了現有的關係。但是，從歷史上看，我們沒有利用機會 將它們交叉銷售到我們的解決方案中。我們正在推出我們的Marketplace，這是一個集成的網絡平臺，將向這些企業介紹Dun&BradStreet的功能 及其潛在用途的解決方案。通過利用此入市渠道並提供可輕鬆集成到客户端工作流中的更簡化的解決方案，我們可以繼續擴大我們在中小型企業中的覆蓋面。

開發創新解決方案

鑑於我們專有數據雲中包含的信息的深度和覆蓋面，我們相信我們可以繼續開發差異化的 解決方案，以便在越來越多的使用案例中為我們的客户提供服務。隨着我們繼續收集和整合更多的數據源，我們能夠在我們的解決方案中提供的分析和見解 將對我們的客户及其決策流程產生越來越大的影響。通過提高我們數據雲的質量和廣度，我們將能夠擴展到相鄰使用案例 ，並利用我們在收集、欺詐和資本市場等新功能領域的數據洞察力。我們還將能夠識別並進一步滲透有吸引力的潛在市場，正如我們的風險與合規解決方案(我們的財務與風險解決方案中的一個高增長領域)的開發所證明的那樣，以便更好地滿足GRC市場的需求。這些額外的 解決方案利用現有數據架構產生高貢獻的增量收入流。

擴大我們在有吸引力的國際市場的影響力

儘管我們在北美市場擁有全球業務和行業領先地位，但我們在國際 市場的滲透率仍然相對較低，2019年國際收入佔我們業務的比例不到20%。我們相信，擴大我們在所擁有的國際市場的佔有率可以成為我們未來幾年的重要增長動力。我們的國際增長戰略從本地化當前的解決方案以滿足全球需求開始，與我們的國內戰略類似，包括專注於交叉銷售和 追加銷售、贏得新客户和開發創新解決方案。

有選擇地進行戰略收購

雖然我們戰略的核心是有機增長，但我們相信存在戰略性收購機會，這些機會可能會讓我們 擴大我們的足跡，擴大我們的客户基礎，增加我們數據集的廣度和深度，並進一步加強我們的解決方案。我們相信有

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極具吸引力的 協同效應：收購提供創新解決方案的小公司，並將這些解決方案集成到我們現有的產品中，在我們現有的客户羣中創造交叉銷售和追加銷售的機會 ，我們最近成功地整合了Lattice Engines，Inc.(“Lattice”)、coAction.com和Orb Intelligence，Inc.(“ORB”)就證明瞭這一點。此外， 將收購整合到我們高效的運營平臺可能會產生潛在的成本協同效應。我們的領導團隊在識別、收購和整合公司以推動長期價值創造方面有着良好的業績記錄，我們將繼續以嚴謹的方式進行收購。

我們的投資者

2019年2月8日，以投資者財團為首的經驗豐富、以運營為導向的投資者財團以全現金私有化交易方式收購了鄧白氏公司(Dun& BradStreet)。在本次發行和同時進行的私募完成後，投資者財團將擁有我們普通股約63.6%的股份，如果承銷商行使購買額外股份的全部選擇權，將擁有61.8%的股份。關於函件協議， 投資者財團的某些成員或其各自的關聯公司同意在本協議日期後的三年內，在與董事選舉有關的所有事項上投票表決其全部股份，包括在有資格當選的下一次股東大會上選舉 某些個人進入我們的董事會。由於投資者財團擁有我們 普通股和信函協議，投資者財團將能夠對基本和重要的公司事務和交易行使重大投票權。因此，我們 期望成為紐約證券交易所公司治理標準所指的“受控公司”，我們已獲準在該公司上市我們的普通股。請參閲“風險 與我們的首次公開募股(IPO)和普通股所有權相關的風險”、“管理層與董事獨立性和受控公司豁免”和“主要股東 ”。

Bilcar

Bilcar是威廉和卡羅爾·福利擁有的合夥企業。Bilcar的資產包括各種投資和商業利益。福利 先生擔任我們的董事會主席。福利先生是FNF，Cannae and Black Knight董事會主席，以及FGL控股公司的聯席董事長。福利先生帶來了豐富的經驗， 在他的職業生涯中展示了運營專長，創建了總市值超過1100億美元的上市公司。Foley先生和他的團隊通過FNF收購Lender Processing Services Inc.實現了3.12億美元的成本削減，是最初目標1.5億美元的208%，並在8筆大型交易中實現了大約1.4倍的目標協同效應。Foley先生是FNF的創始人之一，通過他的領導，FNF已經轉變為美國最大的業權保險公司，利潤率處於行業領先地位。

Thomas H.Lee Partners

THL是一家投資於成長型公司的首屈一指的私募股權公司，總部主要設在北美。THL專注於四個行業的投資 活動：金融服務、技術和商業解決方案、消費者和醫療保健。自1974年成立以來，THL已經籌集了超過260億美元的股權資本，投資於150多家公司，完成了400多項附加收購，收購時的企業總價值超過2000億美元。憑藉專業的 部門和運營團隊，THL通過與管理層的合作關係 幫助加速增長、改善運營並推動長期可持續價值，為打造偉大的公司帶來深厚的領域專業知識和資源。

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目錄

佳能控股

CANAE(紐約證券交易所市場代碼：CNNE)是一家多元化控股公司，在投資各種資產方面有着良好的記錄。Cannae持有許多實體的多數和少數股權投資股份，包括Ceridian、ABRH、LLC、99 Restaurants Holdings、LLC、amerilife和Coding Solutions Topco，Inc. Cannae及其前身的負責人在過去20年中成功收購了100多家公司，FNF、Cannae和相關公司的總對價超過300億美元。

黑騎士

Black Knight(紐約證券交易所代碼：BKI)是集成軟件、數據和分析解決方案的領先提供商，這些解決方案可簡化和自動化房屋擁有生命週期中的許多業務流程。作為一家領先的金融技術提供商，黑騎士致力於成為客户賴以實現其 戰略目標、實現更大成功並更好地為客户服務的首要業務合作伙伴，通過提供一流的軟件、服務和洞察力，堅持不懈地致力於卓越、創新、誠信和領導力 。

CC Capital

CC Capital是由Chinh E.Chu於2016年創立的一傢俬人投資公司，專注於長期投資和運營優質公司。在創建CC Capital之前，朱先生在Blackstone有25年的成功職業生涯，並在建立其私募股權業務方面發揮了重要作用。在他在Blackstone的職業生涯中，朱先生領導了私募股權集團的多個垂直行業，包括金融服務、技術、化學品和醫療保健產品。他曾擔任該公司私募股權投資委員會的聯席主席，並在該公司的執行委員會任職。

併發私募

緊隨本次發行結束後，投資者財團現有成員之一Cannae的子公司、投資者財團現有成員之一Black Knight的 子公司以及投資者財團現有成員之一CC Capital的子公司打算分別以私募方式從我們 手中購買2.0億美元、1.0億美元和1.0億美元的普通股，每股價格相當於投資者財團現有成員之一的9.85%。 投資者財團的現有成員之一Cannae的子公司、投資者財團現有成員之一Black Knight的子公司和投資者財團現有成員之一CC Capital的子公司打算分別以私募方式從我們手中購買2億美元、1.0億美元和1.0億美元的普通股，每股價格相當於投資者財團現有成員之一的98.5%。根據每股21.67美元的私募收購價，這將分別為9,229,350股、4,614,675股和4,614,675股。我們將獲得全部收益， 不會就私募出售的股票支付任何承銷折扣或佣金。私募股份的出售取決於本次發行完成 。出售給Cannae、Black Knight和CC Capital的這些股票將不會在此次發行中註冊，並將受到與我們的市場對峙協議以及與承銷商的鎖定協議的約束， 自本招股説明書發佈之日起最長180天內。Cannae、Black Knight和CC Capital將成為我們 預期與本次發行相關的註冊權協議的一方，註冊權協議將適用於Cannae、Black Knight和CC Capital在同時定向增發中收購的任何 股票。請參閲“某些關係和關聯方交易以及並行私募”、 “註冊權利協議”和“符合未來出售資格的股票鎖定安排和註冊權利”。

最近的發展

最近的新冠肺炎全球大流行導致供應鏈中斷，影響到世界各地的勞動力、生產和銷售，同時 可能導致全球經濟長期低迷

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目錄

經濟。 如果出現經濟困難，例如我們正經歷的新冠肺炎全球疫情，企業(包括我們客户的企業)資不抵債的可能性會增加。 金融市場的中斷可能會限制我們的客户向其客户提供信貸的能力或意願，或者導致我們的客户限制預算， 這可能會對我們的數據和分析解決方案的需求產生不利影響。此外，持續要求員工遠程工作、長期的差旅限制或普遍的經濟不確定性可能 對我們的供應商提供數據和服務的能力、我們交付或營銷解決方案的能力、我們獲得新客户或擴展現有客户服務的能力以及客户對我們解決方案的需求產生負面影響 。相比之下，在這種情況下，對信貸延期的更好洞察力的需求被放大了，我們相信我們的金融與風險解決方案對我們的客户來説變得更加關鍵。

雖然目前預計這種中斷是暫時的，但恢復的持續時間和速度仍存在相當大的不確定性。新冠肺炎全球大流行對我們運營和財務業績的影響程度將取決於對我們的客户和供應商的影響，目前所有這些都是不確定的，無法預測。鑑於目前的 經濟狀況，我們一直在密切關注新冠肺炎全球大流行及其對我們業務的影響 ，包括但不限於，實施額外的運營流程以監控客户銷售和收款，採取預防措施確保充足的流動性，包括 在截至2020年3月31日的三個月內主動從我們的循環信貸安排中提取2億美元，以保持現金流靈活性，其中超過1億美元已隨後償還，並調整運營以確保業務連續性。雖然我們截至2020年3月31日的三個月的生產率和財務業績沒有受到疫情的實質性影響，但最終的影響是高度不確定的，很難預測，並且取決於許多因素，其中包括疫情的持續時間及其對我們的客户、供應商和金融市場的最終影響 。請參閲“風險因素？與我們業務和運營相關的風險？疾病爆發、全球或局部健康大流行或流行病或類似的公共衞生威脅，或對此類事件的恐懼，可能會對我們的業務、財務狀況和結果運營產生重大不利影響。”

與我們業務相關的風險

投資我們的普通股涉及許多風險。這些風險對我們戰略的成功實施和業務增長構成挑戰。 其中一些風險包括：

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目錄

有關在投資我們的普通股之前應考慮的這些風險和其他風險的討論，請參閲標題為“風險因素”的部分。

公司信息

我們是特拉華州的一家公司。我們於2018年9月18日被 投資者財團的附屬公司註冊為Star Intermediate I，Inc.，與私有化交易相關，並於2020年3月12日更名為Dun&BradStreet Holdings，Inc.。我們的主要執行辦公室位於 103John F.Kennedy Parkway，Short Hills，New Jersey 07078。我們的電話號碼是(973)921-5500。我們公司的網址是www.dnb.com。我們的網站 以及我們網站上包含的或可以通過我們的網站訪問的信息不被視為通過引用併入本招股説明書，也不被視為本招股説明書的一部分。您不應依賴 任何此類信息來決定是否購買我們的普通股。

公司結構

私有化交易後，我們的唯一股東是Star Parent，L.P.(“Star Parent”)，它擁有我們已發行和已發行普通股的全部314,494,968股 (股票拆分前最初作為1,000股發行(定義見下文))。在股票拆分之前，我們被授權發行(A)2950,000股普通股，每股面值0.01美元；(B)1,050,000股優先股，每股面值0.001美元。2020年6月23日，我們修改並重新修訂了公司註冊證書，將股本授權股份總數從400萬股增加到20.25億股，其中包括20億股普通股，每股票面價值0.0001美元和2500萬股優先股，每股票面價值0.001美元。2020年6月23日，我們對1只股票進行了314,494.968次拆分(“股票拆分”)。 隨着本次發行的結束和同時進行的定向增發，星空母公司將分發總計

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目錄

277,415,837股我們的普通股 出售給它的某些有限合夥人，包括投資者財團的關聯公司，以換取他們在Star Parent的合夥單位，我們的普通股總數 37,079,131股將繼續由Star Parent持有。後繼期的綜合財務報表中提及的所有普通股和每股信息及其附註均已追溯調整，以反映股票拆分。我們的董事會成員以及我們的某些高管、員工和 其他有限合夥人將持有星空母公司持有的此類股份的間接權益。根據本次發行後生效的星母合夥協議條款(定義見下文)，該等有限合夥人將能夠交換該等單位，以換取星母持有的普通股股份。

關於此次發行，CC Capital和Bilcar的關聯公司共同控制的實體C/B Star Holdings，L.P.已同意放棄其 根據2019年2月8日修訂和重新簽署的Star Parent，L.P.有限合夥協議擁有的某些反稀釋權利，我們預計該協議將在 關於此次發行的 中進一步修訂和重述(“Star母合夥協議”)，並在此次發行後終止星母合夥協議中的此類條款作為此類豁免和 終止的交換，我們預計將向C/B Star Holdings，L.P.支付3000萬美元，其中一部分收益來自此次發行和同時進行的私募。請參閲“使用 收益”和“其他交易中的某些關係和關聯方交易”。

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目錄

下圖説明瞭本次發行完成後我們預期的公司結構，以及同時進行的定向增發和收益的使用 。請參閲“收益的使用”。

GRAPHIC

(a)
包括THL附屬公司持有的25.2%的股份、Cannae持有的18.6%的股份、黑騎士持有的13.3%的股份以及CC Capital持有的1.1%的股份。
(b)
包括C/B Star Holdings，L.P.間接持有的 5.3%，以及由星空母公司 有限合夥單位的董事、高管、員工和其他股東間接持有的3.7%。

(c)
反映截至2020年3月31日的 未償還借款，不影響根據我們的新循環貸款償還的後續金額。

(d)
反映 未償還票據的本金總額。

有關詳細信息，請參閲 “主要股東”。

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目錄



供品

發行人

 鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

我們提供的普通股

78,302,272股普通股(如果承銷商行使購買額外 股的選擇權，則為90,047,612股普通股)。

我們在同時定向增發中出售的普通股

本次發行結束後，Cannae的子公司、黑騎士的子公司和CC Capital的子公司打算以私募方式分別從我們手中購買2億美元、1.0億美元和1.0億美元的普通股，每股價格相當於首次公開募股(IPO)價格的98.5%。根據 每股21.67美元的私募收購價，這將分別為9,229,350股，4,614,675股和4,614,675股。我們將獲得全部收益，不會就私募出售的 股票支付任何承銷折扣或佣金。私募股份的出售取決於本次發售的完成情況。出售給Cannae、Black Knight和CC Capital的這些股票將不會在此次發行中註冊 ，並且將是證券法規定的“限制性證券”。此外，這些股票將受到與我們的市場對峙協議的約束，並在我們的董事、高級管理人員、投資者財團和某些其他重要股東最終擁有的範圍內，與承銷商簽訂鎖定協議，期限最長為本招股説明書公佈之日起180天。Cannae、Black Knight和CC Capital在同時定向增發中收購的任何股份將 受益於我們預計將與我們的某些股東(包括Cannae、Black Knight和CC Capital)就此次發行達成的註冊權協議。有關此類限制和註冊權的更多信息，請參閲“符合未來銷售條件的股票鎖定安排和 註冊權”。我們將這些普通股的私募稱為“同步私募”。

本次發行和同時定向增發後發行的普通股

411,255,940股普通股(如果承銷商行使購買額外 股的選擇權，則為423,001,280股普通股)。

購買額外普通股的選擇權

承銷商有權額外購買11,745,340股普通股。承銷商可以在本招股説明書發佈之日起30天內的任何時間 行使此選擇權。

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目錄

收益的使用

我們估計，在本次發行中出售我們的普通股和同時進行的私募，扣除承銷折扣和佣金以及我們預計應支付的發售費用後，淨收益約為20.306億美元(如果承銷商行使購買額外股票的全部選擇權，則淨收益為22.774億美元)。

我們打算用此次發行和同時私募所得的12.73億美元贖回我們所有的累計A系列優先股(“A系列優先股”)，用3.423億美元償還我們2027年到期的10.250的高級無擔保票據的一部分，再加上支付與償還和應計利息有關的費用和開支 和3,000萬美元向C/B Star Holdings，L.P.支付與豁免和終止其反擔保債券有關的費用和開支 和3,000萬美元，用於向C/B Star Holdings，L.P.支付與豁免和終止其反擔保債券有關的費用和支出 和3,000萬美元，用於向C/B Star Holdings，L.P.支付豁免和終止其反擔保債券的費用和開支。任何剩餘淨收益將用於營運資金 和其他一般企業用途，其中可能包括償還額外債務。請參閲“公司結構”和“其他交易中的某些關係和關聯方交易”。請參閲“收益的使用”。

股利政策

我們預計在可預見的將來不會對我們的普通股支付任何股息；但我們未來可能會改變這一政策。 請參閲“股利政策”。

投票權

在本次發售和同時進行的私募完成後，投資者財團將持有我們已發行普通股約63.6%的投票權 ，並將有能力控制提交給我們股東批准的事項的結果。見“主要股東”和“股本説明”。

風險因素

投資我們的普通股有很高的風險。請參閲本招股説明書中從第28頁 開始的“風險因素”部分和本招股説明書中包含的其他信息，瞭解您在投資我們的普通股之前應仔細考慮的因素。

定向共享計劃

應我們的要求，參與承銷商之一的美國銀行證券公司的一家附屬公司已以首次公開募股 發行價預留高達5%的本招股説明書提供的股份，出售給我們的董事、高級管理人員和選定的高級管理人員。如果這些人購買保留股份，將減少可供公眾 出售的股份數量。承銷商將按照與本招股説明書提供的其他股票相同的條款向公眾提供任何未如此購買的保留股票，請參閲“承銷定向股票計劃”。

上市

我們的普通股已獲準在紐約證券交易所上市，代碼為“DNB”。

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目錄

除非 我們另有説明或上下文另有要求，否則本招股説明書中的所有信息：

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目錄



彙總歷史合併財務和其他數據

下表列出了我們的摘要、歷史、合併、財務和截至所示日期的其他數據。作為2019年2月8日私有化交易的 結果，隨附的歷史財務報表和彙總歷史合併財務數據在後續和 前置基礎上列示。前身指的是鄧白氏公司及其子公司在私有化交易結束前的經營業績、現金流和財務狀況 。繼任者指的是鄧白氏控股公司截至2020年3月31日、2019年3月31日和2019年12月31日的綜合財務狀況，以及鄧白氏控股公司及其子公司截至2020年3月31日的三個月、2019年1月1日至2019年3月31日以及2019年1月1日至2019年12月31日的綜合經營業績和現金流。在2019年1月1日至2019年2月7日期間，鄧白氏控股公司沒有重大業務和有限的資產，僅在 私有化交易之前發生了交易相關費用。後繼期還包括私有化交易中收購的業務在2019年2月8日至2019年3月31日和2019年2月8日至2019年12月31日期間的運營結果和現金流。後繼期的合併財務報表不能與 前續期的合併財務報表相比。

我們 從本招股説明書其他部分包含的繼任者未經審計的簡明合併財務報表中得出截至2020年3月31日的三個月、2019年1月1日至2019年3月31日以及截至2020年3月31日的彙總歷史綜合財務數據。我們從2019年1月1日至2019年12月31日以及截至2019年12月31日期間的彙總歷史合併財務數據 來自本招股説明書其他部分包含的繼任者經審核的合併財務報表 。我們從2019年1月1日至2019年2月7日、截至2018年12月31日的12個月和截至2017年12月31日的12個月以及截至2018年12月31日的前身經審計的合併財務報表中得出2019年1月1日至2019年2月7日期間的彙總歷史合併財務數據。我們從未包括在本招股説明書中的繼任者未經審計的簡明合併財務報表中得出截至2019年3月31日的彙總歷史合併資產負債表數據 。我們從未包括在本招股説明書中的前身合併財務報表中得出截至2017年12月31日的彙總歷史合併資產負債表數據。

我們的 歷史結果不一定代表未來任何時期的預期結果。您應閲讀以下信息以及本招股説明書中其他部分包含的“選定的 歷史合併財務數據”、“未經審計的預計合併財務數據”、“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”、 “資本化”以及合併財務報表及其相關注釋。

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目錄

過渡期 年度週期
後繼者 前輩 後繼者 前輩
三
個月
結束
三月三十一號，
2020 		期間
1月1日
至
三月三十一號，
2019 		期間
1月1日
至
二月七號，
2019 		期間
來自
1月1日至
12月31日
2019 		期間
一月一號，
2019年至
二月七號，
2019 		十二
個月
結束
十二月三十一號，
2018 		十二
個月
結束
十二月三十一號，
2017












(單位為百萬，每股數據除外)

運營報表數據：

收入(1)

 $ 395.3 $ 174.1 $ 178.7 $ 1,413.9 $ 178.7 $ 1,716.4 $ 1,742.5
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

運營費用

 138.9 64.3 56.7 448.5 56.7 563.4 573.3

銷售和行政費用(2)

 125.9 213.7 122.4 651.2 122.4 610.0 672.4

折舊及攤銷(3)

 134.3 80.5 11.1 482.4 11.1 88.7 79.7

重組費用

 4.5 18.5 0.1 51.8 0.1 25.4 32.1
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

總運營成本

 403.6 377.0 190.3 1,633.9 190.3 1,287.5 1,357.5
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

營業收入(虧損)

 (8.3 ) (202.9 ) (11.6 ) (220.0 ) (11.6 ) 428.9 385.0

營業外費用

 7.3 (43.8 ) (91.2 ) (455.9 ) (91.2 ) (55.8 ) (62.3 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

所得税撥備前的收益(虧損)

 (1.0 ) (246.7 ) (102.8 ) (675.9 ) (102.8 ) 373.1 322.7

減去：(福利)所得税撥備

 (74.3 ) (37.0 ) (27.5 ) (118.2 ) (27.5 ) 81.6 179.7

關聯公司淨收入中的權益

 0.6 0.1 0.5 4.2 0.5 2.8 2.8
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

持續經營的淨收益(虧損)

 73.9 (209.6 ) (74.8 ) (553.5 ) (74.8 ) 294.3 145.8

可歸因於非控股權益的淨收入

 (0.4 ) (0.4 ) (0.8 ) (6.5 ) (0.8 ) (6.2 ) (4.1 )

分配給優先股股東的股息

 (32.0 ) (17.9 ) — (114.0 ) — — —
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

鄧白氏控股公司(繼任者)/鄧白氏公司(前身)持續運營的淨收益(虧損)

 $ 41.5 $ (227.9 ) $ (75.6 ) $ (674.0 ) $ (75.6 ) $ 288.1 $ 141.7
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

持續經營的每股淨收益

基本信息

 $ 0.13 $ (0.72 ) $ (2.04 ) $ (2.14 ) $ (2.04 ) $ 7.76 $ 3.84

稀釋

 $ 0.13 $ (0.72 ) $ (2.04 ) $ (2.14 ) $ (2.04 ) $ 7.72 $ 3.81

預計每股收益(4)

基本信息

 $ (0.49 ) $ (1.90 )

稀釋

 $ (0.49 ) $ (1.90 )

預計調整後每股收益(5)

基本信息

 $ 0.02 $ (0.28 ) $ (0.67 )

稀釋

 $ 0.02 $ (0.28 ) $ (0.67 )

加權平均流通股

基本信息

 314.5 314.5 37.2 314.5 37.2 37.1 36.9

稀釋

 314.5 314.5 37.2 314.5 37.2 37.3 37.2

預計加權平均流通股

基本信息

 314.5 314.5 314.5

稀釋

 314.5 314.5 314.5

形式為調整後加權平均流通股(5)

基本信息

 411.3 411.3 411.3

稀釋

 411.3 411.3 411.3

現金流數據：

現金淨額由(用於)：

經營活動

 $ 0.5 $ (233.5 ) $ (65.4 ) $ (63.0 ) $ (65.4 ) $ 325.4 $ 286.5

投資活動

 $ (35.6 ) $ (5,952.3 ) $ (5.3 ) $ (6,154.6 ) $ (5.3 ) $ (65.3 ) $ (206.6 )

融資活動

 $ 103.9 $ 6,321.4 $ 96.9 $ 6,321.8 $ 96.9 $ (609.7 ) $ (18.8 )

期末資產負債表數據(6)(7)：

現金和現金等價物

 $ 167.6 $ 138.0 — $ 98.6 — $ 90.2 $ 442.4

總資產

 $ 9,172.4 $ 9,263.8 — $ 9,112.8 — $ 1,820.9 $ 2,480.9

總債務(當期和長期)

 $ 4,049.2 $ 3,882.7 — $ 3,900.8 — $ 1,136.6 $ 1,678.1

總負債

 $ 6,520.1 $ 6,338.6 — $ 6,503.3 — $ 2,510.8 $ 3,292.1

每股普通股現金股息

 — — — $ — — $ 1.57 $ 2.01

形式作為調整後的資產負債表數據(8)：

現金和現金等價物

 $ 562.4

總資產

 $ 9,567.2

總債務(當期和長期)

 $ 3,760.1

總負債

 $ 6,103.1

其他財務數據(9)：

調整後的收入

 $ 395.3 $ 174.1 $ 204.6 $ 1,413.9 $ 204.6 $ 1,716.4 $ 1,742.5

調整後的EBITDA

 $ 133.5 $ 40.6 $ 66.3 $ 502.1 $ 66.3 $ 568.6 $ 524.6

調整後的EBITDA利潤率

 33.8 % 23.3 % 32.4 % 35.5 % 32.4 % 33.1 % 30.1 %

調整後淨收益

 $ 16.7 $ (26.7 ) $ 45.8 $ 27.4 $ 45.8 $ 383.9 $ 307.8
(1)
2018年1月1日，我們採用ASU編號2014-09“與客户的合同收入(主題606)”(“主題606”)進行收入確認 會計。2018年1月1日之前的收入按ASU第2009-13號“收入確認(主題605)”(“主題605”)核算。
(2)
包括從2019年1月1日至2019年12月31日和2019年1月1日至2019年3月31日的後繼期的直接歸因於私有化交易的1.474億美元的交易成本，以及2019年1月1日至2019年2月7日的前繼期的5200萬美元。此外，從2019年1月1日至2019年2月7日的前一段時間內，由於私有化交易，我們產生了1040萬美元用於加快股權授予的授予。

21

目錄

(3)
2019年1月1日至2019年12月31日的後續期間攤銷費用較高的 主要原因是應用購買 會計導致與私有化交易相關的已確認無形資產攤銷較高。

(4)
預計每股收益使私有化交易生效。請參閲“未經審計的預計合併財務數據”。

(5)
(I)私有化交易，(Ii)1次股票拆分的314,494.968，以及(Iii)本次 發售和同時私募以及由此產生的淨收益的應用，如“收益的使用”中更全面地描述，包括贖回A系列 優先股和支付總計3.0億美元的本金總額10.250,2027年到期的高級無擔保票據(扣除税後，視情況而定)的影響。(br}形式為調整後每股收益，包括贖回A系列 優先股和支付總計3.0億美元的本金，2027年到期的高級無擔保票據的本金總額為10.250美元(扣除税後，視情況而定)，包括贖回A系列 優先股和支付總計3.0億美元的本金2019年。

 截至三個月
2020年3月31日		 期間從
1月1日至
2019年3月31日		 期間從
2019年1月1日至
2019年12月31日
(除每股數據外，以百萬美元為單位)

鄧白氏控股公司(繼任者)的預計淨收益(虧損)(A)

 $ 41.5 $ (152.8 ) $ (598.9 )

備考調整(B)：

轉回分配給優先股東的優先股息

 32.0 31.6 127.7

整體衍生負債公允價值變動的沖銷

 (69.8 ) — 172.4

債務償還利息支出減除税後淨額

 5.7 5.7 23.0

預計可歸因於鄧白氏控股公司(繼任者)的調整後淨收益(虧損)

 $ 9.4 $ (115.5 ) $ (275.8 )

形式為調整後加權平均流通股：

股票拆分後的現有普通股

 314.5 314.5 314.5

本次發行的普通股和同時定向增發

 96.8 96.8 96.8

備考基本股份合計

 411.3 411.3 411.3

稀釋股份

 — — —

預計稀釋股份總數

 411.3 411.3 411.3

預計調整後每股收益(虧損)：

基本信息

 $ 0.02 $ (0.28 ) $ (0.67 )

稀釋

 $ 0.02 $ (0.28 ) $ (0.67 )
(a)
鄧白氏控股公司(繼任者)的預計淨收益(虧損)使私有化交易生效。請參閲“未經審計的 形式壓縮合並財務數據”。

(b)
預計 形式調整使此次發售和同時進行的私募以及由此產生的淨收益的應用生效， “收益的使用”中對此進行了更全面的描述，包括贖回A系列優先股的影響，並償還了總計3億美元的本金10.250的2027年到期的優先無擔保票據，外加與贖回和償還相關的費用和支出，就像交易發生在2019年1月1日一樣。
(6)
截至2019年2月7日，未提交 資產負債表。有關私有化交易的採購價格分配，請參閲繼任者2019年1月1日至2019年12月31日期間的合併財務報表附註13。

(7)
2019年1月1日，我們採用了會計準則編纂(“ASC”)租賃主題842(“主題842”)。因此，自2019年1月1日起，我們將所有經營性 租賃確認為資產負債表上的使用權資產和租賃負債。租賃是根據2019年1月1日之前的ASC主題840(“主題840”)入賬的。

(8)
以下 陳述了作為調整後的資產負債表數據的備考數據，該數據使本次發行和同時進行的定向增發以及由此產生的 淨收益的應用生效，具體情況在“收益的使用”中有更全面的描述。

 截至2020年3月31日
據報道， 形式上的
調整		 形式上的
調整後的

現金和現金等價物

 $ 167.6 $ 394.8 (d) $ 562.4

總資產

 $ 9,172.4 $ 394.8 $ 9,567.2

其他流動負債(不包括短期債務)

 $ 902.4 $ (118.6 )(A)(B) $ 783.8

短期債務

 $ 25.3 $ — $ 25.3

長期債務

 $ 4,023.9 $ (289.1 )(b) $ 3,734.8

遞延所得税

 $ 1,220.3 $ (9.3 )(b) $ 1,211.0

總負債

 $ 6,520.1 $ (417.0 ) $ 6,103.1

累計優先股A系列股票

 $ 1,032.8 $ (1,032.8 )(a) $ —

總股本

 $ 1,619.5 $ 1,844.6 (A)(C) $ 3,464.1
(a)
贖回A系列優先股，從而消除截至2020年3月31日的相關完整衍生品責任 。
(b)
償還本金總額為3億美元、2027年到期的10.250%的高級無擔保票據，外加支付費用和開支以及 應計利息和取消未攤銷的延期發行成本。

(c)
使本次發行和同時進行的私募以及由此產生的淨收益的應用生效，具體詳情請參見“收益的使用”。

(d)
落實本次發行的剩餘現金以及贖回A系列優先股後同時進行的私募，包括支付相關的整體溢價和應計利息2.051億美元，支付費用和開支，以及償還3億美元的10.250%優先無擔保票據，包括支付贖回 溢價3,080萬美元。
(9)
有關未根據美國公認會計原則(“GAAP”)對未報告的財務指標進行調整和調整的詳細説明，請參閲下面的 “非GAAP財務指標”。

22

目錄

非GAAP財務指標

除了報告GAAP結果外，我們還評估業績並報告下面討論的非GAAP財務指標的結果。我們 相信，這些非GAAP指標的公佈為投資者和評級機構提供了有關我們的業績、經營趨勢和期間業績的有用信息。這些 非GAAP財務指標包括調整後的收入、調整後的利息、税項、折舊及攤銷前收益(“調整後的EBITDA”)、調整後的EBITDA利潤率和調整後的淨收入。 調整後的結果是非GAAP指標，對購買會計申請和資產剝離、重組費用、股權薪酬、收購和資產剝離相關成本(如銀行家成本、法律費用、盡職調查、保留金和或有對價調整)以及非正常業務過程中的其他非核心收益和費用(如業務銷售損益、減值費用、税法重大變化的影響以及重大税收和法律和解)。我們不計入因應用購買會計產生的已確認無形資產攤銷，因為它是非現金的，不能反映我們持續的和潛在的經營業績。 已確認的無形資產來自收購，或主要是私有化交易。我們認為，已確認的無形資產在性質上與按可預測的運營週期更換的其他 折舊資產有根本不同。與其他折舊資產(如開發和購買的軟件許可證或財產和設備)不同，一旦這些已確認的無形資產到期且這些資產不會被替換，就不會有 重置成本。此外，我們的運營成本, 維護和延長收購的無形資產和 購買的知識產權的使用壽命反映在我們的運營成本中，如人員、數據費、設施、管理費用和類似項目。管理層認為，重要的是投資者要了解 此類無形資產是作為購買會計的一部分入賬的，並有助於創收。已確認無形資產的攤銷將在未來期間重複出現，直到此類 資產完全攤銷為止。此外，我們隔離了匯率變化對我們收入增長的影響，因為我們認為，投資者能夠比較匯率變化影響之後和之前的一個時期和另一個時期的收入是很有用的。可歸因於外幣匯率的收入業績變化取決於 以不變匯率折算我們上期和本期的外幣收入。因此，我們會監控匯率變化影響前後我們調整後的收入增長情況。

我們 認為，這些補充的非GAAP財務指標為管理層和其他用户提供了額外的有意義的財務信息，在 評估我們的持續業績和各時期經營業績的可比性時，應考慮這些信息。我們的管理層定期在內部使用補充的非GAAP財務指標，以瞭解、管理和評估我們的業務，並做出運營決策。這些非GAAP衡量標準是管理層在規劃和預測未來時期時使用的因素之一。非GAAP 財務指標應被視為根據GAAP編制的報告結果的補充，而不是替代。

我們的 非GAAP或調整後的財務指標反映了基於以下項目以及相關所得税的調整。

調整後收入

我們將調整後的收入定義為調整後的收入，包括與我們國際業務的LAG報告相關的前身在2019年1月8日至2019年2月7日期間的收入 (“國際滯後調整”)。在GAAP的基礎上，我們報告國際業績有一個月的滯後，2019年 國際業績的前身是2018年12月1日至2019年1月7日。International的後繼期為2019年2月8日(從 私有化交易結束之日起)至2019年11月30日，後繼期為2019年1月1日至2019年12月31日。截至2019年12月31日的年度綜合GAAP結果不

23

目錄

可比 與上年同期相比。國際滯後調整是為了促進2019年期間與2018年期間的可比性。

調整後的EBITDA

我們將調整後的EBITDA定義為鄧白氏控股公司(後繼者)/鄧布拉德斯特里特公司(前身)的淨收益(虧損)，不包括以下項目：

調整後的EBITDA利潤率

我們通過將調整後的EBITDA除以調整後的收入來計算調整後的EBITDA利潤率。

調整後淨收入

我們將調整後的淨收入定義為經下列項目調整後的淨收益(虧損)：

24

目錄

下表 將GAAP收入與調整後的收入進行了核對：


 過渡期 年度週期
後繼者 前輩 後繼者 前輩
三
個月
結束
三月三十一號，
2020 		期間
來自
1月1日
到三月三十一號，
2019 		期間
來自
1月1日至
二月七號，
2019 		期間
來自
1月1日至
十二月三十一號，
2019 		期間
一月一號，
2019年至
二月七號，
2019 		十二
個月
結束
十二月三十一號，
2018 		十二
個月
結束
十二月三十一號，
2017












(單位：百萬)

收入

 $ 395.3 $ 174.1 $ 178.7 $ 1,413.9 $ 178.7 $ 1,716.4 $ 1,742.5

國際滯後調整

 — — 25.9 — 25.9 — —
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

調整後收入(B)

 $ 395.3 $ 174.1 $ 204.6 $ 1,413.9 $ 204.6 $ 1,716.4 $ 1,742.5

外幣影響

 1.6 0.3 1.0 7.9 1.0 (1.4 ) 1.8
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

扣除外幣影響前的調整收入(B)

 $ 396.9 $ 174.4 $ 205.6 $ 1,421.8 $ 205.6 $ 1,715.0 $ 1,744.3
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

(B)包括遞延收入購進會計調整(2)

 $ (17.4 ) $ (22.1 ) $ — $ (138.9 ) $ — $ — $ (7.9 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

北美

 $ 341.5 $ 181.2 $ 148.2 $ 1,316.5 $ 148.2 $ 1,420.6 $ 1,444.0

國際

 71.2 15.0 56.4 236.3 56.4 $ 295.8 $ 306.4
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

細分市場收入

 412.7 196.2 204.6 1,552.8 204.6 1,716.4 1,750.4

公司和其他

 (17.4 ) (22.1 ) — (138.9 ) — — (7.9 )

外幣影響

 1.6 0.3 1.0 7.9 1.0 (1.4 ) 1.8
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

扣除外幣影響前的調整後收入

 $ 396.9 $ 174.4 $ 205.6 $ 1,421.8 $ 205.6 $ 1,715.0 $ 1,744.3
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

25

目錄

下表將持續運營的GAAP淨收益(虧損)與調整後的EBITDA進行核對：


 過渡期 年度週期
後繼者 前輩 後繼者 前輩
三
個月
結束
三月三十一號，
2020 		期間
來自
1月1日
到三月三十一號，
2019 		期間
來自
1月1日至
二月七號，
2019 		期間
來自
1月1日至
十二月三十一號，
2019 		期間
一月一號，
2019年至
二月七號，
2019 		十二
個月
結束
十二月三十一號，
2018 		十二
個月
結束
十二月三十一號，
2017












(單位：百萬)

鄧白氏控股公司(繼任者)/鄧白氏公司(前身)持續運營的淨收益(虧損)

 $ 41.5 $ (227.9 ) $ (75.6 ) $ (674.0 ) $ (75.6 ) $ 288.1 $ 141.7

折舊及攤銷

 134.3 80.5 11.1 482.4 11.1 88.7 79.7

利息支出淨額

 82.7 48.0 5.2 301.1 5.2 52.5 58.1

(福利)所得税準備金淨額

 (74.3 ) (37.0 ) (27.5 ) (118.2 ) (27.5 ) 81.6 179.7
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

EBITDA

 184.2 (136.4 ) (86.8 ) (8.7 ) (86.8 ) 510.9 459.2

其他收入(費用)淨額

 (90.0 ) (4.2 ) 86.0 154.8 86.0 3.3 4.2

關聯公司淨收入中的權益

 (0.6 ) (0.1 ) (0.5 ) (4.2 ) (0.5 ) (2.8 ) (2.8 )

非控股權益應佔淨收益(虧損)

 0.4 0.4 0.8 6.5 0.8 6.2 4.1

分配給優先股股東的股息

 32.0 17.9 — 114.0 — — —

國際滯後調整

 — — 2.7 — 2.7 — —

應用採購會計增加或減少的其他費用

 (5.0 ) (4.1 ) — (20.7 ) — — —

基於股權的薪酬

 3.8 0.5 11.7 11.7 11.7 10.8 20.5

重組費用

 4.5 18.5 0.1 51.8 0.1 25.4 32.1

與併購相關的運營成本

 2.5 147.4 52.0 156.0 52.0 11.6 15.0

過渡成本

 1.6 1.0 0.3 37.7 0.3 0.3 —

與重大法律和監管事項相關的法律準備金和費用

 — (0.3 ) — (0.2 ) — 2.9 (7.7 )

資產減值

 0.1 — — 3.4 — — —
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

調整後的EBITDA

 $ 133.5 $ 40.6 $ 66.3 $ 502.1 $ 66.3 $ 568.6 $ 524.6
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

北美

 $ 143.8 $ 71.3 $ 55.3 $ 634.6 $ 55.3 $ 575.9 $ 525.5

國際

 23.2 2.9 20.3 78.2 20.3 91.2 102.0

公司(B)

 (33.5 ) (33.6 ) (9.3 ) (210.7 ) (9.3 ) (98.5 ) (102.9 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

調整後的EBITDA(B)

 $ 133.5 $ 40.6 $ 66.3 $ 502.1 $ 66.3 $ 568.6 $ 524.6
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

調整後的EBITDA利潤率(A)(B)

 33.8 % 23.3 % 32.4 % 35.5 % 32.4 % 33.1 % 30.1 %

(B)遞延收入購置會計調整的影響(2)：

對調整後的EBITDA的影響

 $ (17.4 ) $ (22.1 ) $ — $ (138.9 ) $ — $ — $ (7.9 )

對調整後的EBITDA利潤率的影響

 (2.8 )% (8.7 )% — (5.8 )% — — (0.3 )%
(a)
調整後的 EBITDA利潤率通過調整後的EBITDA除以調整後的收入來計算。

26

目錄

下表將可歸因於鄧白氏控股公司(後繼者)/鄧白氏公司(前身)的持續運營的GAAP淨收益(虧損)與可歸因於鄧白氏控股公司(後繼者)/鄧布拉德斯特里特公司(前身)的調整後淨收益(虧損)進行核對：


 過渡期 年度週期
後繼者 前輩 後繼者 前輩
三
個月
結束
三月三十一號，
2020 		期間
來自
1月1日
到三月三十一號，
2019 		期間
來自
1月1日至
二月七號，
2019 		期間
來自
1月1日至
十二月三十一號，
2019 		期間
一月一號，
2019年至
二月七號，
2019 		十二
個月
結束
十二月三十一號，
2018 		十二
個月
結束
十二月三十一號，
2017












(單位：百萬)

鄧白氏控股公司(繼任者)/鄧白氏公司(前身)持續運營的淨收益(虧損)

 $ 41.5 $ (227.9 ) $ (75.6 ) $ (674.0 ) $ (75.6 ) $ 288.1 $ 141.7

國際滯後調整

 — — 2.7 — 2.7 — —

應用採購會計產生的遞增攤銷

 120.0 73.8 3.0 435.0 3.0 31.1 31.5

應用採購會計增加或減少的其他費用

 (5.0 ) (4.1 ) — (20.7 ) — — —

基於股權的薪酬

 3.8 0.5 11.7 11.7 11.7 10.8 20.5

重組費用

 4.5 18.5 0.1 51.8 0.1 25.4 32.1

與併購相關的運營成本

 2.5 147.4 52.0 156.0 52.0 11.6 15.0

過渡成本

 1.6 1.0 0.3 37.7 0.3 0.3 —

與重大法律和監管事項相關的法律準備金和費用

 — (0.3 ) — (0.2 ) — 2.9 (7.7 )

與A系列優先股相關的整體衍生負債的公允價值變動

 (69.8 ) — — 172.4 — — —

資產減值

 0.1 — — 3.4 — — —

非經常性養老金費用

 — 0.1 89.4 — 89.4 41.3 37.9

與合併、收購和剝離相關的非運營成本

 — (0.8 ) 0.5 (0.8 ) 0.5 0.2 0.7

債務再融資和清償成本

 7.0 — — — — — —

2017年減税和就業法案的影響

 — — — — — 14.1 79.0

CARE法案的税收影響

 (55.6 ) — — — — — —

會計方法變更的影響(1)

 — — — — — (13.4 ) —

非GAAP調整的税收效應

 (33.9 ) (34.9 ) (38.3 ) (144.9 ) (38.3 ) (28.5 ) (42.9 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

可歸因於鄧白氏控股公司(繼任者)/鄧白氏公司 (前身)(F)的調整後淨收益(虧損)。

 $ 16.7 $ (26.7 ) $ 45.8 $ 27.4 $ 45.8 $ 383.9 $ 307.8
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

(F)遞延收入購置會計調整的影響(2)：

税前影響

 $ (17.4 ) $ (22.1 ) $ — $ (138.9 ) $ — $ — $ (7.9 )

税收影響

 4.5 4.7 — 35.9 — — 2.5
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

對鄧白氏控股公司(後繼者)/鄧白氏公司(前身)調整後淨收益(虧損)的影響

 $ (12.9 ) $ (17.4 ) $ — $ (103.0 ) $ — $ — $ (5.4 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
(1)
影響與美國國税局(Internal Revenue Service)於2018年4月批准的美國税務會計方法更改有關。請參閲前任 截至2018年12月31日的12個月合併財務報表附註9以供進一步討論。

(2)
代表 根據GAAP記錄的遞延收入購買會計調整，涉及每個後續期間包括的私有化交易，以及針對截至2020年3月31日的後續三個月對Lattice和ORB的收購，以及針對從2019年1月1日至2019年12月31日的後續期間對Lattice的收購。截至2017年12月31日的前12個月的遞延收入購買會計調整與Avension 收購有關。

27

目錄


危險因素

投資我們的普通股有很高的風險。在購買我們的普通股之前，您應該仔細考慮以下風險因素 和本招股説明書中包含的所有信息。如果發生以下任何風險，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到 重大不利影響。在這種情況下，我們普通股的交易價格可能會下降，你可能會損失部分或全部投資。

與我們的業務和運營相關的風險

不利的全球經濟狀況可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。

我們的業務受到美國和國外總體經濟狀況和趨勢的影響，包括新冠肺炎全球大流行。我們的 最大客户，以及我們的業務和收入，都依賴於有利的宏觀經濟條件，並受到信貸可獲得性、利率水平和波動性、 通脹和就業水平的影響。此外，我們的大量收入集中在某些客户和不同的地理區域，特別是在美國。我們的解決方案也不同程度地集中在不同行業，特別是金融服務、技術、通信、政府、零售、交通和製造業。當金融市場經歷波動、流動性不足和中斷時，我們的 客户羣會受到影響，這些情況過去已經發生過，未來可能會再次發生。因此，我們可能很難 及時或根本無法從一些客户那裏收取款項，我們可能會看到我們的客户羣中破產、重組、解散和類似事件的比率更高。未來， 增加和持續中斷的可能性會給我們的業務和收入帶來相當大的風險。經濟變化已經並可能繼續導致我們解決方案的銷量、定價和運營利潤率出現波動。這些類型的中斷可能會導致客户對我們解決方案的需求下降，並可能對我們的 業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

疾病爆發、全球或局部健康大流行或流行病或類似的公共衞生威脅，或者 對此類事件的恐懼，可能會對我們的業務、財務狀況和業績運營產生重大不利影響。

人口中傳染性疾病的大規模爆發(如新冠肺炎全球大流行)可能會導致廣泛的健康危機， 這可能會對許多國家的經濟和金融市場造成不利影響，從而導致經濟下滑，從而可能對我們的解決方案的需求和對我們數據源的訪問產生不利影響。 在中國武漢報告後不到四個月，世界衞生組織於2020年3月11日宣佈新冠肺炎大流行，這是第一次由冠狀病毒引起的大流行 。金融市場的中斷可能會限制我們的客户向其客户提供信貸的能力或意願，或者導致我們的客户限制預算，這可能會 對我們的數據和分析解決方案的需求產生不利影響。美國和其他海外政府已經實施了與新冠肺炎全球大流行相關的強化篩查、廣泛的就地避難令和社交距離要求、企業關閉、檢疫 要求和旅行限制。除政府措施外，包括Dun&BradStreet在內的公司正在實施或可能實施 臨時預防措施，旨在幫助將病毒對員工、客户和社區的風險降至最低，包括要求員工遠程工作和限制非必要的旅行 。此外，許多企業永久減少了員工人數，許多其他企業也因疫情而永久停止運營。考慮到我們數據的廣度、數據來源的大量國家和地區，以及處理和分析此類數據所需的系統要求，我們的許多員工和我們合作伙伴的員工一直並可能繼續受到 限制或無法有效地遠程工作。進一步, 我們的員工經常出差，與客户保持關係，並向客户銷售我們的解決方案。持續要求員工遠程工作、長時間出差

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限制 或普遍的經濟不確定性可能會對我們的供應商向我們提供數據和服務的能力、我們在 現有客户中獲取新客户和擴展產品的能力、我們交付或營銷我們的解決方案的能力以及客户對我們的解決方案的需求產生負面影響。新冠肺炎全球大流行對我們的運營和財務業績的影響程度將取決於未來的事態發展，包括全球大流行的持續時間和蔓延情況、相關的旅行建議、企業關閉和隔離或社會距離限制、大流行一旦消退後的恢復速度、一旦減緩病毒傳播的措施解除後大流行死灰復燃的影響以及對全球市場的影響，所有這些都具有很高的不確定性，且無法預測。防止和應對這種市場混亂或任何其他公共衞生威脅(無論是否相關)的影響可能會進一步影響對我們解決方案的 需求，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們實施和執行戰略計劃以實現業務轉型的能力可能不會成功，因此， 我們可能無法成功實現業務轉型目標，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們可能無法成功制定和實施我們的業務轉型戰略計劃，包括調整管理、 簡化和擴展技術、擴展和增強數據以及優化我們的客户服務。如果我們的計劃開發或實施不成功，我們可能無法產生我們預期的 收入、利潤率、收益或協同效應，包括抵消當前或未來可能存在或發展的不利經濟狀況的影響。我們在實施技術、組織和運營改進方面也可能面臨延遲或 困難，包括我們計劃利用我們在新功能領域的數據洞察力和利用現有數據 架構來產生高貢獻的增量收入流，這可能會對我們的成功競爭能力產生不利影響。此外，與實施此類計劃相關的成本 可能超出預期，我們可能沒有足夠的財務資源來資助與我們的 計劃相關的所有所需或必要的投資。我們現有的和未來的戰略和運營計劃的執行，以實現我們的業務轉型，在某種程度上也將取決於我們無法控制的外部因素。此外， 這些戰略和運營計劃需要不斷重新評估，以滿足我們業務的挑戰和需求，從而使我們保持競爭力。雖然我們自 私有化交易以來的成本節約舉措已導致截至2020年3月31日的年化運行率淨節省約2.06億美元，但這種節省在未來可能不會重複。未能及時或根本不實施和執行我們的戰略和運營計劃，實現或保持與此類計劃相關的成本節約或其他好處或改進, 擁有 財務資源來支付與此類計劃相關的成本，或產生超出預期金額的成本，或充分評估和重新評估這些計劃，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響 。

如果我們無法及時開發或銷售解決方案，或無法維護和加強現有客户關係 ，我們維持或增加收入的能力可能會受到不利影響。

為了跟上客户對日益複雜的解決方案的需求，持續向成長型行業和新市場擴張，並保持和增長我們的收入，我們必須不斷創新和推出新的解決方案。開發新解決方案的過程是複雜和不確定的。我們的行業解決方案需要 來自相關行業的豐富經驗和知識。我們必須投入大量資源，才能知道客户是否會接受新的解決方案。我們可能不會成功，因為 各種挑戰，包括規劃或時機、技術障礙、難以預測市場需求、監管變化或缺乏適當的資源。此外，即使我們 成功開發了新的解決方案，我們的現有客户可能不會接受這些新的解決方案，或者新客户可能會因為運營限制、高昂的轉換成本或普遍缺乏市場準備 而不採用我們的解決方案。

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此外， 我們增加收入的能力在很大程度上將取決於我們保持和加強現有客户關係以及增加我們的 客户向我們購買的解決方案數量的能力。我們是否有能力提高對現有客户的銷售額取決於我們數據和解決方案的質量、客户對我們解決方案的滿意度以及他們對其他 解決方案的需求。

如果 未能成功開發和引入新的解決方案，或向新客户或現有客户銷售新的或附加的解決方案，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響 。

我們的解決方案面臨着激烈的競爭，這種競爭可能會隨着我們業務的擴大而增加。

我們的解決方案面臨着激烈的競爭。我們以差異化的解決方案、數據集、分析能力、與客户技術集成的簡便性 、服務的穩定性、客户關係、創新和價格為基礎展開競爭。我們的全球和地區競爭對手在規模、財務和技術能力以及他們提供的產品和服務範圍上各不相同。我們的一些競爭對手可能在開發、推廣和銷售他們的產品和服務方面處於更有利的地位。規模較大的競爭對手可能受益於 更高的成本效益，並可能僅憑定價就能贏得業務。通過利用新技術、客户要求或市場趨勢的變化，我們的競爭對手也可能在我們之前響應機遇。 此外，我們還面臨着來自非傳統和免費數據源的競爭。

我們的許多 競爭對手擁有廣泛的客户關係，包括與我們現有和潛在客户的關係。新的競爭對手或競爭對手之間的聯盟可能會出現 並獲得可觀的市場份額。現有或新的競爭對手開發的產品和服務可能優於我們的解決方案，或者比我們的解決方案獲得更高的接受度。如果我們 無法像我們的競爭對手那樣快速有效地響應客户需求的變化，我們擴展業務和銷售解決方案的能力可能會受到不利影響。

此外， 我們的競爭對手通常以比我們更低的價格銷售服務，可以單獨銷售，也可以作為多項相關服務的集成套件的一部分。這可能會導致我們的客户 從我們的競爭對手而不是我們那裏購買，這可能會導致某些解決方案的價格降低或客户流失。我們的競爭對手降價還可能對我們的運營利潤率產生負面影響 或損害我們以優惠條款獲得新的長期合同或續簽現有合同的能力。此外，我們的一些客户可能會開發自己的解決方案， 替代他們目前從我們那裏購買的解決方案，或者尋求新技術，這可能會導致收入下降。

我們 相信，我們的D-U-N-S編號以及將我們的數據與此唯一標識符鏈接在一起的能力允許對世界各地的企業進行全球端到端 評估，從而為我們提供了戰略優勢。但是，我們的一些競爭對手和客户使用他們自己的唯一標識符，客户已經並可能繼續採用替代標準來 我們的D-U-N-S編號，並停止使用我們的解決方案。例如，總務署在2019年宣佈，將從D-U-N-S編號過渡到用於實體驗證目的 ，並使用新的實體標識符。此外，免費或相對便宜的商業信息的公共和商業來源越來越多，預計這一趨勢將繼續 。如果免費或相對便宜的商業信息的可用性增加，對我們的一些解決方案的需求可能會減少。如果更多的客户採用替代D-U-N-S編號的 標準或查看這些其他數據來源，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們 還預計，隨着我們擴大業務，將會出現激烈的競爭，我們可能無法與當前和未來的競爭對手進行有效競爭。如果我們 無法成功競爭 ，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

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我們的品牌和聲譽是關鍵資產和競爭優勢，我們的業務可能會受到我們在市場上的形象 的影響。

我們的品牌和聲譽是我們業務的關鍵資產和競爭優勢。我們吸引和留住客户的能力在很大程度上 取決於外界對我們數據質量水平、有效提供解決方案、業務實踐的看法，包括我們的員工、第三方提供商、WWN成員和其他品牌許可方的行為，其中一些可能與我們的政策和標準不一致。對這些問題的負面看法或宣傳可能會損害我們在 客户和公眾中的聲譽，這可能會使我們難以吸引和維護客户。行業方面的不利發展也可能對我們的聲譽產生負面影響(br})，或導致更嚴格的監管或立法審查。負面看法或宣傳可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響 。

我們的國際業務以及我們將業務擴展到美國以外的能力受到 經濟、政治和其他固有風險的影響。

我們的部分收入來自美國以外的客户，我們的意圖是繼續擴大我們的國際業務 。我們在全球許多國家都有銷售和技術支持人員。在國際市場的擴張將需要大量的資源和管理層的關注，並將 使我們面臨更多的監管、經濟和政治風險。

我們在發達和新興市場提供的解決方案必須符合客户對這些解決方案的需求。由於價格、購買力有限以及我們解決方案開發的差異 ，我們的解決方案可能不會被任何特定的發達或新興市場接受，我們的國際擴張努力也可能不會成功。我們的業務、財務狀況和 經營結果可能會受到國際商務產生的各種因素的不利影響，其中一些因素是我們無法控制的。這些因素 包括：

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例如，我們自我報告了兩家中國子公司可能違反《反海外腐敗法》的某些付款和支出。2018年4月，我們與SEC達成協議，將支付 920萬美元，以解決因此類行動而產生的FCPA指控。隨着我們繼續在國際上擴張，我們的成功將在一定程度上取決於我們預測和有效管理這些風險和其他風險的能力 。如果我們不能管理好這些風險，可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

數據安全和完整性對我們的業務至關重要，網絡安全事件(包括 網絡攻擊、安全漏洞、未經授權訪問或披露機密信息、業務中斷或認為機密信息不安全)可能導致 重大業務損失、法規執行、重大法律責任和/或嚴重損害我們的聲譽。

截至2020年3月31日，我們收集、存儲和傳輸超過3.6億個企業的大量機密公司信息，包括財務信息和個人信息。我們的運營環境極有可能因第三方或內部人員的意外事件或 蓄意攻擊而導致網絡安全事件，這些攻擊可能涉及利用高度隱蔽的安全漏洞或複雜的攻擊方法。這些網絡攻擊可以採取多種形式，但它們 通常具有以下一個或多個目標：

我們 已經並預計每天都會經歷無數次訪問我們的計算機系統、軟件、網絡、數據和其他技術資產的嘗試。 數據的安全和保護是我們的首要任務。我們投入大量資源維護並定期升級廣泛的物理、技術、運營和合同 保障措施，以確保我們掌握的信息的收集、存儲、使用、訪問和交付的安全性。儘管我們實施了物理安全、實施了 技術控制和合同預防措施，以識別、檢測和防止未經授權訪問、更改和披露我們的數據，但我們不能確保 有權訪問我們系統的第三方系統在未來不會受到危害或中斷，無論是由於犯罪行為還是惡意行為(包括黑客、 國家和罪犯)的其他高級蓄意攻擊、由於員工錯誤或瀆職造成的入侵，或者在升級或更換計算機軟件的過程中發生的其他中斷電信或公用事業故障或自然災害或其他災難性事件。由於我們收集、存儲和傳輸的信息的敏感性， 未經授權的人員試圖訪問我們的系統或數據，或抑制我們向消費者或 商業客户提供產品或服務的能力的情況並不少見。

我們 必須持續監控和發展我們的信息技術網絡和基礎設施，以防止、檢測、解決和降低未經授權的訪問、誤用、計算機 病毒和其他可能影響安全的事件的風險。我們為應對網絡安全風險而採取的預防措施(包括保護我們的系統和網絡)可能不足以擊退 或減輕網絡攻擊的影響，因為我們的

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系統， 或針對所有網絡安全風險實施有效的預防措施。這是因為，除其他事項外，還包括：

儘管 到目前為止，我們尚未因任何違規、未經授權的披露、數據丟失或損壞或客户無法 訪問我們的系統而招致重大損失或責任，但此類事件可能會擾亂我們的運營，使我們面臨重大的監管和法律程序以及潛在的責任和罰款，導致重大業務損失和/或 嚴重損害我們的聲譽。

我們 可能無法立即處理網絡安全事件的後果，因為我們的計算機系統、軟件、網絡或其他技術資產可能會成功遭到入侵 ，並會持續很長一段時間才會被檢測到，原因包括：

特定網絡安全事件的範圍以及我們可能需要採取的調查步驟可能不會立即明確，可能需要很長時間 才能完成此類調查並瞭解有關該事件的完整可靠信息。雖然此類調查仍在進行中，但我們可能不一定知道危害的程度或最佳補救方法，而且某些錯誤或操作在發現和補救之前可能會重複或惡化，任何或所有這些都可能進一步增加網絡安全事件的成本和 後果。

出於對數據安全和完整性的擔憂，越來越多的立法和監管機構已採用違規通知和其他要求，以防 受此類法律約束的信息被未經授權的人員訪問，並有可能對此類數據的使用、訪問、準確性和安全性實施其他法規。在美國，我們 受法律約束，這些法律規定了至少50個不同的通知制度。在未經授權訪問的情況下遵守如此眾多和複雜的法規將是昂貴和困難的， 如果不遵守這些法規，我們可能會受到監管審查和額外的責任。

如果 我們無法保護我們的計算機系統、軟件、網絡、數據和其他技術資產，可能會對我們的業務、財務狀況和 運營結果產生重大不利影響。

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我們的數據或我們所依賴的系統的完整性失敗可能會損害我們的品牌，並導致 銷售損失和法律索賠增加。

我們解決方案的可靠性取決於我們全球數據庫中數據的完整性。我們利用 某些國家/地區的單一來源提供商來支持我們全球客户的需求，並依賴我們的WWN成員提供某些國家/地區的本地數據。如果我們數據庫的完整性出現故障，或者 無法確保我們的數據使用符合此類使用的任何條款或限制，無論是無意中還是通過第三方的操作，都可能使我們面臨客户或 第三方索賠，或導致客户對我們的解決方案失去信心，從而損害我們的利益。例如，我們許可來自第三方的數據以包含在我們銷售給客户的數據解決方案中， 雖然我們有適當的指導方針和質量控制要求，但我們不能絕對控制這些第三方的數據收集和合規實踐。當我們通過收購現有數據庫質量或完整性可能與我們現有數據庫不同的公司來獲取內容時，我們的數據庫完整性風險可能會增加 。

此外，計算機硬件、網絡操作系統、編程工具、編程語言、操作系統、數據匹配、數據過濾和其他數據庫技術以及互聯網的使用和新技術的出現都在不斷改進。這些改進，以及客户偏好或法規要求的變化，或者 向非傳統或免費數據源或新技術的過渡，可能需要改變用於收集和處理我們的數據以及交付我們的解決方案的技術。此外，我們還依賴於對我們的系統和數據庫技術有廣泛瞭解的 第三方技術承包商。失去這些第三方承包商可能會對我們維護和 改進系統的能力產生負面影響。我們的成功在一定程度上將取決於我們是否有能力：

我們 可能無法成功實施新技術、導致客户或數據供應商實施兼容技術或使我們的技術適應不斷變化的客户、法規和 競爭要求。如果我們未對技術、法規要求或客户偏好的變化做出響應，或未導致我們的客户或數據供應商做出響應，則對我們 解決方案的需求、我們解決方案的交付或我們的市場聲譽可能會受到不利影響。此外，我們未能實施重要更新或失去關鍵的第三方技術 顧問可能會影響我們成功地完成時間表，從而從我們對改進技術的投資中節省成本。如果不能實現這些目標中的任何一個 將阻礙我們實現強勁財務業績的能力。

儘管 我們不斷髮展我們賴以維持解決方案交付、滿足客户需求以及支持新解決方案和技術開發的系統，但我們現有的某些基礎設施由複雜的舊技術組成，需要時間和投資才能在不中斷業務的情況下進行升級。我們過去曾 受到客户和第三方對我們數據的投訴和訴訟，這些投訴和訴訟偶爾會通過支付金錢賠償來解決。我們還已將專有權利授權給第三方，並且可能在未來 將其授權給第三方。雖然我們試圖確保我們品牌的質量由我們授予此類許可證的第三方和客户維護，但他們可能會 採取可能對我們專有權的價值或我們的聲譽產生重大不利影響的 行動，這可能會對我們的業務、財務狀況和 運營結果產生重大不利影響。

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如果我們遇到系統故障、人員中斷或容量限制，我們的 解決方案可能會延遲或中斷交付給我們的客户，這可能會損害我們的業務和聲譽，並導致收入或客户損失。

我們能否提供可靠的服務在很大程度上取決於我們維持計算機網絡、系統和數據中心的高效和不間斷運行的能力 其中一些已外包給第三方提供商。此外，我們通過依賴於與電信提供商的 鏈接的渠道創造了大量收入。我們的系統、人員和運營可能會受到火災、自然災害、斷電、戰爭、恐怖行為、公民抗命、電信故障、計算機病毒、DDoS攻擊或人為錯誤的破壞或中斷。我們可能沒有足夠的宂餘操作來及時彌補我們系統的 丟失或故障。任何重大中斷都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們可能會失去對數據源的訪問權限，這可能會阻止我們提供解決方案。

我們的解決方案在很大程度上依賴於持續訪問和接收來自外部來源的數據，包括從客户、 戰略合作伙伴以及各種政府和公共記錄庫接收的數據。在某些情況下，我們與我們的數據提供商競爭。我們的數據提供商可能會因各種原因停止提供數據、提供不合時宜的數據或 增加其數據的成本，包括認為我們的系統由於數據安全事件、預算限制、希望增加 額外收入或監管或競爭原因而不安全。例如，我們的數據提供商處理和分析此類數據的能力可能會受到政府要求遠程工作的限制。 我們還可能在收集、披露或使用或傳輸此類數據方面受到更多的法律、法規或司法限制或命令，特別是如果我們的提供商沒有 以允許我們合法使用數據的方式收集此類數據，或者無法將其轉移到收集這些數據的國家以外的國家/地區。我們可能無法成功維持與這些外部數據源提供商的 關係，或者無法繼續以可接受的條款或根本無法從他們那裏獲取數據。此外，如果我們當前的來源變得不可用，我們可能無法從其他 來源獲取數據。如果我們無法訪問這些外部數據，或者如果我們的訪問或使用受到限制，或者變得不那麼經濟或可取，我們提供解決方案的能力 可能會受到負面影響，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們在業務中使用軟件供應商以及網絡和雲提供商，如果他們無法按預期交付或執行 ，或者如果我們與他們的關係終止或以其他方式改變，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們向客户提供解決方案的能力要求我們與某些第三方提供商合作，包括軟件供應商、網絡 和雲提供商，並依賴於這些第三方在及時性、質量、數量和經濟性方面都能滿足我們的期望。我們的第三方供應商可能無法滿足這樣的期望 原因有很多，包括新冠肺炎全球大流行的因素。如果這些第三方提供的服務達不到我們的預期，如果他們終止或拒絕與我們續簽關係，或者如果他們以不太有利的條款向我們提供服務，我們可能會承擔重大的額外責任。此外，雖然我們的許多運營設施中有 個備份系統，但我們可能會遇到這些供應商或提供商提供的網絡服務長時間中斷的情況，這可能會削弱我們交付 解決方案的能力，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

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我們很大一部分收入依賴於與關鍵長期客户、業務合作伙伴和政府合同的關係，這些關係的減少或終止可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們與我們的許多客户有着長期的合作關係，其中許多客户每年都會與我們續簽合同，這為我們的 客户提供了與我們重新談判合同、將更多業務授予我們的競爭對手或利用替代數據來源的機會。我們還向企業 合作伙伴提供我們的數據和解決方案，這些合作伙伴可能會將這些數據和解決方案與其自有和其他品牌和服務相結合，並將其出售給客户。這些業務合作伙伴可能會終止與我們的協議，並通過向我們的客户銷售我們的 數據或解決方案來與我們競爭。我們不得保留或續簽現有協議，不得以可接受的條款或根本不保留與我們的任何客户或業務夥伴的關係，也不得向資不抵債的客户或業務夥伴收取欠我們的金額 。

市場競爭、業務要求、財務狀況以及通過合併或收購進行的整合也可能對我們繼續或擴大與客户和業務合作伙伴的 關係的能力產生不利影響。我們的客户之間已經並將繼續進行合併、收購和整合活動。如果我們的客户將 與非我們客户的其他實體合併或被其他實體收購，或者較少使用我們的解決方案，我們的收入可能會受到不利影響。如果整合的客户將其業務合併到一份合同下，行業整合還可能影響 基於交易的經常性收入的基礎，因為我們的大多數合同都提供批量折扣。此外，我們現有的客户 可能會離開某些地理市場，這將不再需要他們向我們購買某些解決方案，因此，我們產生的收入將低於我們目前的預期。

此外， 我們的部分收入來自對美國、州、地方和外國政府及其各自機構的直接和間接銷售，我們的競爭對手 越來越多地將這些政府機構作為潛在客户。此類政府合同受各種採購或其他法律法規以及合同條款的約束， 違反可能導致施加各種民事和刑事處罰、終止合同、沒收利潤、暫停付款或暫停未來政府合同 。此外，這些實體可能需要我們不願意同意的許可條款(例如，開放數據權)。因此，我們的政府客户可能會被我們的競爭對手搶走，我們的 政府合同可能會被終止或不會續簽，或者我們可能會被暫停政府工作或競爭新合同的能力。

我們的一個或多個主要客户、業務合作伙伴或政府合同的 損失或減少可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響 。

我們在一定程度上依賴於戰略聯盟、合資企業和收購來發展我們的業務。如果我們 無法進行戰略性收購，無法發展和維持這些戰略聯盟和合資企業，我們的增長可能會受到不利影響。

我們業務的一個重要重點是確定業務合作伙伴，他們可以增強我們的解決方案，使我們能夠開發出使我們從競爭對手中脱穎而出的解決方案 。我們已經就我們的某些數據集和解決方案簽訂了多個聯盟協議或許可協議，並可能在未來簽訂類似的 協議。這些安排可能要求我們限制在某些客户行業中使用我們的某些解決方案，或者授予許可的條款最終可能證明 對我們不利，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。與我們的聯盟協議合作伙伴的關係可能包括 由於我們合作伙伴的市場和商業戰略信息不完整而帶來的風險，我們的聯盟協議或其他許可協議可能成為合同糾紛的主題 。如果我們或我們的聯盟協議合作伙伴未能成功維護聯盟協議的解決方案或將其商業化，則此類商業失敗可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利的 影響。

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此外，我們的國際擴張的一個重要戰略是通過戰略聯盟或合資企業建立業務，包括通過我們的WWN。這些 安排可能不會成功，我們與合作伙伴的關係可能不會互惠互利。例如，如果我們的某個WWN聯盟已經覆蓋特定的地理位置，那麼我們的某些WWN聯盟可能會限制我們擴展國際業務的能力 。此外，此類關係的條款可能會限制我們通過 此類聯盟或合資企業以外的其他方式在某些地區開展業務，如果此類協議不再對我們有利，我們快速終止此類協議的能力可能會受到限制。此外，我們對外國投資的所有權和控制權可能會受到當地法律的限制。如果不能建立或維持這些關係，可能會對我們的業務、財務狀況和 運營結果產生重大不利影響。

我們可能無法充分或經濟高效地保護我們的知識產權，這可能會導致我們 失去市場份額或迫使我們降價。我們還依賴於商業祕密和其他形式的可能難以保護的非專利知識產權。

我們的成功在一定程度上取決於我們保護和保留我們的技術和解決方案的專有方面的能力，例如我們的 專有軟件和數據庫。如果我們無法保護我們的知識產權(包括商業祕密和其他非專利知識產權)，我們的競爭對手可以利用我們的 知識產權來營銷和提供類似的解決方案，從而減少對我們解決方案的需求。我們依靠美國和其他國家的專利、版權、商標、商業祕密和其他知識產權法以及保密協議等合同限制來保護和控制對我們專有知識產權的訪問。然而，這些措施 提供的保護有限，特別是在保護數據庫方面，而且可能不夠。此外，我們的數據庫中包含的許多數據都不是我們的專有數據。我們可能 無法阻止第三方在未經我們授權的情況下使用我們的專有資產或違反與我們簽訂的任何合同限制。強制執行我們的權利可能代價高昂、耗時、分散注意力，並且對重要的業務關係有害。第三方非法獲取和使用商業祕密的説法可能很難證明，而且美國以外的法院可能不太願意保護商業祕密或其他知識產權。此外，其他公司可以獨立開發與我們類似或 更好的非侵權技術。任何重大失敗或無法充分保護和控制我們的專有資產都可能損害我們的業務，降低我們的競爭能力。

我們可能面臨侵犯知識產權的索賠，這可能會使我們遭受金錢損失，或者 限制我們使用某些技術或提供某些解決方案。

在美國，已經有大量關於信息技術行業知識產權的訴訟。我們可能會 面臨侵犯第三方知識產權(包括其他國家/地區的第三方知識產權)的索賠，這可能會導致對我們的責任 。從歷史上看，美國和一些國家/地區的專利申請在提交專利申請後18個月才會公開披露，我們可能 不知道當前提交的與我們的解決方案或流程相關的專利申請。如果這些申請後來被授予專利，我們可能要承擔侵權責任。如果 針對我們提出索賠，我們可能需要從第三方獲得許可證(如果以可接受的條款獲得或根本沒有許可證)。無論案情如何，任何此類索賠都可能耗費時間且 昂貴的訴訟或和解費用，轉移管理層的注意力，並嚴重擾亂我們的業務行為，我們可能無法勝訴。針對我們的知識產權侵權索賠 可能使我們承擔損害賠償責任，並限制我們提供解決方案或要求更改某些解決方案。儘管我們的政策是在必要時獲取許可證或其他權利，但 我們可能尚未獲得所有必需的許可證或權利。如果針對我們的侵權索賠成功，而我們未能開發非侵權解決方案，或未能及時 且經濟高效地獲得許可證，則可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

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我們面臨第三方供應商的訂閲和支付處理風險， 此類處理系統的任何中斷都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們依靠第三方訂閲管理平臺來處理我們客户的訂閲計劃和計費頻率。此外， 我們主要依賴第三方提供信用卡支付處理服務。如果這些第三方供應商在服務和可用性方面遇到中斷、延遲或中斷，我們可能 無法處理新的和續訂的訂閲或信用卡付款。此外，如果這些第三方供應商遭遇網絡安全漏洞，影響與向我們提供的服務相關的數據， 我們可能會遭受聲譽損害或承擔責任。儘管我們可能可以使用替代提供商，但我們可能會在部署任何 替代提供商時產生鉅額費用和研發工作。如果我們或第三方訂閲和支付處理系統出現中斷，我們可能會遇到收入損失、會計問題以及對我們的 聲譽和客户關係造成損害的情況，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

當我們進行收購、投資新業務或剝離現有業務時，我們將 面臨可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響的風險。

收購是我們增長戰略的一部分。我們可能會收購或投資於提供新的或互補的解決方案和技術的企業 。收購可能不會以有利的條件完成，收購的資產、數據或業務可能無法成功整合到我們的業務中。任何收購或投資都將 包括企業收購中常見的風險，包括：

任何 資產剝離都會伴隨着出售業務時通常遇到的風險，其中可能包括：

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這些 風險可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響，特別是如果它們發生在重大收購或 資產剝離的情況下。收購在美國以外擁有大量業務的企業將增加我們在國際市場開展業務的風險敞口。

我們的高級領導團隊對我們的持續成功至關重要，這些人員的流失可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生 實質性的不利影響。

我們未來的成功在很大程度上取決於我們高級領導團隊成員的持續服務和表現。這些人員 擁有難以替代的業務和技術能力。我們試圖通過與我們的高級管理層運營團隊成員簽訂僱傭合同，並提供具有多年歸屬條款的長期激勵性薪酬來降低這一風險。如果我們失去了高級管理運營團隊的關鍵成員，或者作為我們繼任計劃的一部分，無法實現從一名高管到另一名高管的平穩 過渡，我們可能無法有效管理當前的運營或應對當前和未來的業務挑戰，這可能會 對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們可能無法吸引和留住支持業務所需的熟練員工。

我們的成功取決於我們吸引和留住經驗豐富的管理、銷售、研發、分析、營銷和 技術支持人員的能力。如果我們的任何關鍵人員不能或不願意繼續擔任目前的職位，可能很難更換他們，我們的業務可能會受到嚴重的 損害。如果我們不能根據需要找到合格的接班人來填補關鍵職位，我們的業務可能會受到嚴重損害。我們解決方案的複雜性需要訓練有素的客户服務和 技術支持人員。我們可能無法以與我們的薪酬結構一致的薪酬水平聘用和留住這些合格的人員。我們的一些競爭對手可能能夠 提供更有吸引力的僱傭條款。此外，我們在培訓員工上投入了大量的時間和費用，這增加了他們對可能尋求招聘他們的競爭對手的價值。如果我們 不能留住員工，我們可能會產生更換員工的鉅額費用，我們提供優質解決方案的能力可能會降低，這可能會對我們的 業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們的某些高管和董事已經或將要擁有可能會導致 潛在衝突和時間要求的利益和職位。

我們與我們的投資者聯盟或其附屬公司簽訂了各種關聯方協議和關係。我們的首席執行官安東尼·M·賈布爾(Anthony M.Jabbour)也是黑騎士的首席執行官，這可能需要他在黑騎士身上投入大量時間。我們八名董事中的五名， ，包括弗利、賈布爾、哈格蒂、梅西和拉奧也是黑騎士的董事會成員。Foley先生還擔任Cannae的董事會主席，我們的董事Richard N.Massey擔任Cannae的首席執行官和董事。

由於上述情況，Jabbour先生、Foley先生和我們的某些其他董事可能會在以下方面與 發生利益衝突：(I)我們與投資者財團成員或附屬公司的持續或未來關係，包括任何關聯方協議；(Ii)我們向投資者財團成員或附屬公司提供的服務或他們根據相關條款向我們提供的服務的質量、 定價和其他相關條款

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目錄

第 方：(I)我們現在或將來可能擁有的協議；(Iii)我們任何人、投資者財團成員或附屬公司出現的商機；以及(Iv)與潛在或實際涉及或影響我們的事項有關的時間衝突 。

我們 制定了行為準則，規定了管理利益衝突的程序。我們的首席合規官和審計委員會負責審核、批准或批准任何潛在的利益衝突交易。此外，作為慣例，我們預計感興趣的董事將放棄有關利益衝突的決定。 但是，不能保證這些措施是有效的，不能保證我們能夠解決所有潛在的衝突，也不能保證任何此類衝突的解決對我們的好處不亞於我們與獨立的第三方打交道。請參閲：特定關係和關聯方交易

本招股説明書中包含的對市場機會、市場增長預測和我們的運營指標的某些估計可能被證明是不準確的。

市場機會估計和增長預測受到重大不確定性的影響，其基於的假設和估計可能不會 被證明是準確的。本招股説明書中有關我們目標市場的規模和預期增長的估計和預測可能被證明是不準確的。即使我們競爭的市場 達到本招股説明書中預計的規模和增長，我們的業務也可能無法以類似的速度增長(如果有的話)。有關本招股説明書中包含的市場機會估計和 市場增長預測的更多信息，請參閲“我們的市場機會的業務”。

我們受到各種政府法規、法律和命令的約束，遵守這些法規、法律和命令可能會導致我們 產生鉅額費用或降低我們解決方案的可用性或有效性，而不遵守這些法規、法律和命令可能會使我們面臨民事或刑事處罰或其他責任。

我們受到各種政府法規的約束，例如美國的聯邦貿易委員會法(“FTC法”)、英國的GDPR以及其他各種國際、聯邦、州和地方法律法規。有關我們 受制於的部分監管制度的説明，請參閲“業務？監管事項”。這些法律和法規通常旨在保護與個人相關的信息隱私，防止未經授權收集、訪問和使用市場上提供的個人或機密信息，並禁止某些欺騙性和不公平的行為，但這些法律和法規很複雜，而且隨着時間的推移往往會變得更加嚴格。此外，這些法律 和 法規可能會隨着時間的推移和不同司法管轄區的不同而改變或解釋和應用不同，它們的解釋和應用可能會對我們的業務產生重大 和不利影響。例如，美國幾個州最近提出並通過了一項立法，以擴大數據安全違規通知規則，並擴大提供的隱私保護範圍 。為了確保遵守這些法律，我們已經花費了大量費用。

這些州法律中的一些 旨在為消費者(包括獨資經營者)提供更大的透明度和對其個人數據的控制權。例如，從2020年1月1日起生效的《反海外腐敗法》適用於某些從加州居民那裏收集個人信息的企業，規定了每次違規行為最高可達7500美元的處罰，併為加州居民確立了幾項權利，包括有權知道正在收集關於他們的哪些個人信息，以及這些信息是否被出售給了誰， 有權訪問並刪除他們的個人信息，有權選擇不出售他們的個人信息，以及無論是否有權享受平等的服務和價格。加州總檢察長辦公室於2020年6月1日向加州行政法辦公室提交了CCPA最終規定，可能要到2020年7月1日之後才會生效。這項立法的影響可能是深遠的，要求我們註冊為數據經紀人，並要求我們修改我們的數據處理做法和政策， 隨行費用和費用才能符合要求。

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目錄

以下法律和法規發展也可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響 ：

限制或規定我們如何收集、維護、組合和傳播信息的適用法律或法規中的變化 可能會對我們的 業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。將來，我們可能需要支付大量額外費用，以確保繼續遵守適用的法律和法規，並 調查、辯護或補救實際或指控的違規行為。此外，我們對隱私法律法規的遵守和我們的聲譽在一定程度上取決於我們的客户和業務合作伙伴 是否遵守隱私法律法規，以及他們以符合客户期望和法規要求的方式使用我們的解決方案。如今的企業受到嚴格的審查，以符合不斷擴大和發展的數據監管要求集 ，這些要求可能會因地理位置和所服務的行業而異。因此，對客户和供應商進行充分的調查可能會 很麻煩，會阻礙他們業務擴張的步伐，或者讓企業面臨罰款和處罰。此外，管理我們業務的某些法律法規受到法官、陪審團和行政實體的 解釋，這給我們的業務帶來了很大的不確定性。我們無法預測對現有或新法律或法規的解釋會對我們的業務產生什麼影響 。

當前和未來針對我們的訴訟、調查或其他行動可能代價高昂且耗時 進行辯護。

我們不時會受到法律訴訟和正常業務過程中出現的索賠的影響，例如我們的 客户就商業糾紛提起的索賠、我們報告對象的誹謗索賠、我們現任或前任員工的僱傭索賠以及州和聯邦監管機構的監管調查或其他 訴訟。我們目前正在迴應美國聯邦貿易委員會(FTC)於2019年9月收到的第二項民事調查要求，該要求涉及聯邦貿易委員會(FTC)對潛在違反FTC法案第5條的行為進行的調查，主要涉及我們的信用管理和監控產品，如CreditBuilder。這項調查和 其他監管調查可能會導致對違反法律或法規的罰款進行評估，或對和解進行評估，從而導致各種補救措施。雖然我們一直在努力，並將 繼續與聯邦貿易委員會合作，但這件事正在進行中，目前我們無法預測結果。

我們 可能會產生與任何調查或索賠相關的材料成本和費用，包括但不限於罰款或處罰和法律費用，或者需要接受其他 補救措施，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。保險可能不包括此類調查和索賠，可能不足以 用於一項或多項此類調查和索賠，並且可能無法繼續以我們可接受的條款提供保險。針對我們的調查或索賠未投保或投保不足 可能導致意外成本、管理分心或聲譽損害，這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

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目錄

如果我們在審核納税申報表時遇到税法變更或不良後果， 可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

在美國和其他司法管轄區，我們需要繳納聯邦、州和地方所得税和其他税。美國 聯邦、州、地方和外國政府不時對税收規則及其應用進行實質性更改，這可能會導致公司税與根據 現有税法或解釋產生的公司税大不相同，並可能對盈利能力產生不利影響。各國政府已加強努力，通過修改税法增加收入，包括有關轉讓定價、經濟存在和分攤以確定税基的法律。

因此， 在確定我們在全球範圍內的所得税撥備時需要做出重大判斷。我們未來的有效税率和遞延税金資產的價值可能會受到税法變化的 不利影響。此外，我們還需要審查我們在美國和其他司法管轄區的所得税申報單和其他税務機關。我們 定期評估此類檢查產生不利結果的可能性，以確定我們的所得税撥備和其他税收準備金是否充足。儘管我們相信我們 已經為我們經營的司法管轄區的税收做了適當的規定，但税法的改變或税務機關根據現有税法提出的挑戰可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利 影響。

2017年12月22日，美國頒佈了一項俗稱《減税與就業法案》(簡稱《2017法案》)的法律。除其他事項外，2017年法案將美國 企業所得税税率降至21%，並對非美國收益實施新的税收制度，包括對被視為匯回非美國子公司的未分配收益徵收一次性税 。由於沒有針對2017年法案某些條款的應用中的各種不確定性和模糊性提供指導，我們在應用2017法案時使用了我們認為合理的 解釋和假設，但國税局(IRS)或 財務會計準則委員會可能會發布後續指導或採取與我們之前的解釋和假設不同的立場，這可能會對我們的 業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

由於私有化交易，我們記錄了大量商譽，而 經濟低迷可能會導致商譽受損，需要減記資產，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

截至2020年3月31日，我們資產負債表上記錄的商譽為2850.8美元，約佔我們總資產的31.1%。如果有可能減值的指標，我們需要 每年和臨時測試商譽和任何其他壽命不定的無形資產是否可能減值。如果存在可能的減值指標，我們還需要評估可攤銷無形資產以及財產、廠房和設備的減值。

在分析商譽、已確認的無形資產和財產、廠房和設備的潛在減值時需要作出重大判斷。如果由於經濟普遍放緩、我們經營的一個或多個市場惡化或我們的財務業績和/或未來前景減值，我們的長期資產的估計公允價值 下降，我們可能會確定我們的一個或多個長期資產受損。減值費用將根據資產的估計公允價值確定，任何此類減值費用 都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們的養老金計劃受到金融市場風險的影響，這些風險可能會對我們的 業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們有大量的養老金計劃資產和資金義務。金融和資本市場的表現影響我們的計劃費用 和融資義務。市場興趣下降

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目錄

利率、 計劃資產公允價值的減少和計劃資產的投資損失將增加我們的融資義務，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響 。

我們因不投保的風險而蒙受損失。

對於某些風險，由於成本和/或可用性的原因，我們不維持保險範圍。由於我們保留部分可保風險， 並且在某些情況下完全保留我們的損失風險，超出保險限額的不可預見或災難性損失可能對我們的業務、財務狀況和 經營結果產生重大不利影響。

與我們負債相關的風險

我們的鉅額債務可能會對我們的財務狀況以及我們運營業務或應對經濟或行業變化的能力 產生重大不利影響，阻礙我們履行義務，並可能將我們的現金流從運營中分流用於償還債務。

我們有大量的債務，需要支付大量的利息和本金。於二零二零年三月三十一日，於 實施本次發售及運用吾等估計所得款項淨額後，吾等將有37.601億美元的未償還債務總額，包括我們的優先擔保信貸安排(“新優先擔保信貸 安排”)項下的定期貸款 借款(“新定期貸款安排”)及循環信貸安排借款(“新循環安排”)，以及我們的優先擔保及無擔保票據(“新票據”)。此外，根據管理我們新高級擔保信貸安排的信貸協議 和管理我們新票據的契約中包含的限制，我們可能會不時產生大量額外債務來為營運資本、資本支出、投資或收購提供資金，或用於 其他目的。如果我們這樣做，與我們高負債水平相關的風險可能會增加。這筆鉅額債務可能會給我們帶來重要後果，包括 以下內容：

有關 其他信息，請參閲“重大負債説明”。

儘管我們的負債水平很高，但我們和我們的子公司仍可能產生更多債務， 這可能會進一步加劇與我們大量槓桿相關的風險。

我們和我們的子公司可能會招致大量的額外債務。儘管管理我們債務的協議包含對發生額外債務的 限制

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目錄

債務， 這些限制受到一些限制和例外的約束，遵守這些限制可能產生的債務可能是巨大的。 此外，此類協議中的限制並不阻止我們承擔不構成此類債務工具中定義的債務的義務，例如貿易應付款項。(##**$${##**$$}##**$$} =

我們是一家控股公司，依靠子公司的股息、分配和其他支付、預付款和轉移 資金來履行我們的義務。

我們是一家控股公司，不從事自己的任何業務。因此，我們在很大程度上依賴 公司間貸款和子公司應收賬款形式的現金轉移來履行我們的義務。我們子公司的收益或其他可用資產因任何原因而惡化 也可能限制或削弱它們向我們支付股息或進行其他分配的能力。

我們可能無法償還債務。

我們對債務進行定期付款和再融資的能力取決於並受制於我們的財務和經營業績 ，而這反過來又受到一般和地區經濟、金融、競爭、商業和其他因素以及政府和商業付款人的償還行動的影響，所有這些都是我們無法控制的 ，包括國際銀行和資本市場的融資可用性。在計提壞賬撥備之前降低淨收入，或增加 壞賬撥備，通常會減少我們的現金流。我們可能無法從運營中產生足夠的現金流、實現預期的成本節約和 運營改進，或者無法借入足夠的資金來償還或再融資我們的債務，或為我們的其他流動性需求提供資金。

如果 我們無法履行償債義務或為其他流動性需求提供資金，我們將需要對全部或部分債務進行重組或再融資，這可能會 導致我們的債務違約並損害我們的流動性。我們對債務進行重組或再融資的能力將取決於目前資本市場的狀況和我們的財務狀況 。我們債務的任何再融資都可能以更高的利率進行，並可能要求我們遵守更繁重的契約，這可能會進一步限制我們的業務運營 。

此外， 如果發生違約，我們的債務持有人可以選擇宣佈所有借款已到期和應付，以及應計和未付利息(如果有) 。新循環貸款下的貸款人也可以選擇終止他們在此項下的承諾，停止發放更多貸款，並對他們的 抵押品提起止贖程序，我們可能會被迫破產或清算。如果我們違反了信貸安排下的契約，我們就會在該契約下違約。貸款人可以行使他們的權利， 如上所述，我們可能會被迫破產或清算。

管理我們債務的協議對我們施加了重大的運營和財務限制， 這可能會限制我們實施業務戰略和利用商機的能力。

管理我們債務的每一項協議都對我們施加了重大的運營和財務限制。這些限制將我們某些子公司的 能力限制為：

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目錄

由於這些限制，我們在如何開展業務方面受到限制，我們可能無法籌集額外的債務或股權融資來有效競爭或利用 新的商機。我們未來可能產生的任何債務的條款可能包括更具限制性的契約。

我們的 不遵守上述限制性契約以及我們的其他債務條款和/或任何未來債務的條款可能會導致 違約，如果違約得不到治癒或免除，可能會導致我們被要求在到期日期之前償還這些借款。如果我們被迫以不太優惠的條款對這些借款進行再融資，或者不能對這些借款進行再融資，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。請參閲“材料説明 負債”。

我們的經營業績或可用現金下降可能會導致我們在遵守多個協議中包含的約定方面遇到困難，這可能會導致破產或清算。

如果我們的經營業績或可用現金持續下降，我們可能會在遵守信貸協議中包含的財務契約方面遇到困難。不遵守此類公約可能導致違約事件，並且由於交叉加速或交叉違約條款，其他 債務可能會立即到期並支付。此外，如果發生違約事件，此類債務的貸款人可以選擇終止其在此項下的承諾，停止發放貸款，並對我們的資產提起止贖程序，我們可能會被迫破產或清算。如果我們的經營業績下降，我們可能需要根據我們的信貸安排獲得 所需貸款人的豁免，以避免違約。如果我們違反我們的信貸安排下的契約並尋求豁免，我們可能無法從 所需的貸款人那裏獲得豁免。如果發生這種情況，我們將違約，貸款人可以如上所述行使他們的權利，我們可能被迫破產或清算。

根據我們的信用協議，貸款利率使用倫敦銀行同業拆借利率的利差定價。

倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)是倫敦銀行間市場上銀行間拆借的基本利率，被廣泛用作制定全球貸款利率的參考。根據我們的信貸協議，我們通常使用LIBOR作為新的高級擔保信貸工具的參考利率， 根據我們的新的高級擔保信貸工具，應支付給適用貸款人的定期貸款或循環貸款的利息是使用LIBOR加上高於LIBOR的適用利差計算的。 2017年7月27日，負責監管LIBOR的英國金融市場行為監管局宣佈，它打算在2021年底之前逐步淘汰LIBOR。目前還不清楚是否會建立新的 計算倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)方法，使其在2021年之後繼續存在。美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)與另類參考利率委員會(Alternative Reference Rate Committee)正在考慮用短期回購協議計算的新指數取代美元倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)，該指數由美國國債支持。另類參考利率委員會是一個由美國大型金融機構組成的指導委員會。如果 LIBOR不再可用，我們可能會尋求修改信貸協議，以新標準取代LIBOR(前提是建立新標準)。目前，由於對於什麼利率 或多個利率可能成為LIBOR的可接受替代利率缺乏共識，因此無法預測任何此類替代利率對我們的流動性、利息支出或新定期貸款工具或 新循環工具的價值的影響。

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目錄

與我們的首次公開募股(IPO)和普通股所有權相關的風險

我們普通股的活躍、流動性交易市場可能永遠不會發展或持續下去。

我們已獲準將我們的普通股在紐約證券交易所上市，代碼為“DNB”。然而，我們無法預測投資者 對我們公司的興趣將在多大程度上導致活躍的交易市場的發展，也無法預測該市場的流動性可能會變得如何。如果不發展活躍的交易市場，您可能難以出售您購買的任何 我們的股票。我們普通股的首次公開發行(IPO)價格將由我們與承銷商協商確定，可能不代表本次發行完成後將 為準的價格。我們普通股的市場價格可能會跌破首次公開募股價格，您可能無法以或高於 首次公開募股價格轉售您的股票。

我們普通股的價格可能會波動，您可能會損失全部或部分投資。

全球證券市場過去和未來都經歷過價格和成交量的大幅波動 。無論我們的經營結果如何，這種市場波動以及一般的經濟、市場或政治條件都可能降低我們普通股的市場價格。我們普通股的交易價格可能波動很大，可能會受到各種因素的影響，其中包括本文所述的風險因素 以及我們無法控制的其他因素。影響我們普通股交易價格的因素可能包括：

這些 和其他因素可能會導致我們普通股的市場價格和需求大幅波動，這可能會限制或阻止投資者隨時出售他們的 普通股，否則可能會對我們普通股的流動性產生負面影響。此外，在過去，當一隻股票的市場價格波動時，該股票的持有者有時會

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目錄

對發行股票的公司提起 證券集體訴訟。針對我們的證券訴訟，無論是非曲直或結果如何，都可能導致鉅額成本，並 將我們管理層的時間和注意力從我們的業務上轉移，這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

如果證券或行業分析師不發佈有關我們業務的研究或報告，或者發佈不準確或負面的報告 ，我們的股價可能會下跌。

我們普通股的交易市場將在一定程度上受到行業或證券分析師可能發佈關於我們、我們的業務、我們的市場或我們的競爭對手的研究和報告的影響。如果沒有證券或行業分析師開始報道我們的公司，我們股票的交易價格將受到負面影響。如果我們 獲得證券或行業分析師的報道，而其中一位或多位分析師以不利評級啟動研究，或下調我們的普通股評級，對我們的競爭對手提供更有利的推薦 ，發表關於我們業務的不準確或不利的研究報告，或停止對我們公司的報道，我們可能會失去在金融市場的可見度，這反過來可能導致我們的 股價和交易量下降。

我們的普通股未來在公開市場上的銷售可能會導致我們的普通股的市場價格大幅下跌 。

在本次發行後，我們的普通股在公開市場上大量出售，以及我們的現有股東或在此次發行中獲得股份的人同時定向增發，可能會導致我們普通股的市場價格大幅下降。

關於本次發行和同時進行的定向增發，我們幾乎所有已發行普通股的高級管理人員、董事和持有人與本次發行的承銷商簽訂了鎖定協議 ，除某些例外情況外，禁止簽約方出售、簽約出售或以其他方式處置可轉換或可交換為普通股的任何普通股或 證券，或簽訂任何轉讓我們普通股所有權的經濟後果的安排，期限最長為 180日。儘管承銷商的代表有權在不經通知的情況下隨時自行決定解除所有或部分受這些鎖定協議約束的證券。在提出解鎖請求時，承銷商的 代表將考慮與請求相關的特殊情況，包括但不限於解鎖到期前的時間長度、請求解鎖的 股票數量、請求解鎖的原因、對我們普通股市場的可能影響，以及請求解鎖的股票持有人是高管、董事還是 其他關聯公司。

此外， 在本次發行和同時進行的私募完成後，我們的投資者財團將共同實益擁有我們約63.6%的普通股 (如果承銷商行使其全額購買額外股票的選擇權，則約為61.8%)。我們預計將與我們的投資者財團 簽訂登記權協議，根據該協議， 他們將有權要求我們登記他們根據證券法持有的普通股，並在我們提交給 證券交易委員會的任何登記聲明中包括任何此類股票，但某些例外情況除外。請參閲“註冊權協議中的某些關係和關聯方交易”。如果我們的投資者財團 持有的普通股根據該登記權協議登記轉售，它們將可以自由交易。如果行使這樣的註冊權，並且我們普通股的大量股票在公開市場上出售，這種出售可能會降低我們普通股的交易價格。

此外， 我們打算採用股權激勵計劃，根據該計劃，購買普通股的股票期權和其他基於股票的獎勵預計將從 不時發佈到

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目錄

我們的 高級管理人員、董事、顧問和關鍵員工。我們還打算採用與此次發行相關的員工股票購買計劃。我們打算提交註冊聲明，根據證券法登記 根據我們的股權激勵計劃預留髮行的40,000,000股普通股和根據員工購股計劃預留的3,000,000股普通股。

由於 轉售限制到期或股票已註冊，如果這些受限股票或新註冊股票的持有者出售這些股票，或者市場認為 打算出售這些股票，我們的股價可能會大幅下跌。這些出售，或這些出售可能發生的可能性，也可能使我們更難通過以我們認為合適的價格一次出售股權 證券來籌集資金。

有關完成本次發行和同時定向增發後可供未來出售的股票的更詳細説明，請參閲 《符合未來出售條件的股票》 。

在可預見的未來，我們不打算分紅。

我們可能會保留未來的收益(如果有的話)，用於未來的運營、擴張和償還債務，目前沒有計劃在可預見的未來支付任何現金股息 。由於我們目前的股息政策，除非您以高於購買價格 的價格出售我們的普通股，否則您可能無法從對我們普通股的投資中獲得任何回報。未來宣佈和支付現金股息的任何決定將由我們的董事會自行決定，並將取決於我們的財務 狀況、經營結果、現金需求、 合同限制以及我們董事會認為相關的其他因素。我們支付股息的能力取決於我們從運營子公司收到的現金股息，這 可能會由於其管轄範圍的法律或我們子公司的組織或協議(包括管理我們債務的協議)而進一步限制我們支付股息的能力。有關 更多信息，請參閲“股利政策”。

我們的董事和高級管理人員的賠償要求可能會減少我們的可用資金，以滿足針對我們的成功的 第三方索賠，並可能減少我們的可用資金。

我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的章程規定，我們將在特拉華州法律允許的最大程度上對我們的董事和高級管理人員進行賠償。 在每種情況下。根據我們修訂和重述的公司註冊證書，我們的董事將不會就任何違反受託責任的行為向我們或任何股東承擔 金錢損害賠償責任，但以下情況除外：(I)違反其對公司或其股東的忠誠義務的行為；(Ii)沒有誠信的行為或不作為，或涉及故意不當行為或明知違法的行為；(Iii)根據特拉華州公司法第174條的規定；或 (Iv)任何本章程還要求，如果提出要求，我們必須預支該董事或高級職員在為受到威脅或待決的訴訟、訴訟或訴訟進行辯護或調查 時發生的費用，前提是如果最終確定該人無權獲得我們的 賠償，該人將退還任何該等預支款項。我們的董事和高級管理人員提出的任何賠償要求都可能會減少我們的可用資金，以滿足成功的第三方對我們的索賠要求，並可能減少我們的可用資金 。

投資者財團成員打算達成一項書面協議，根據該協議，投資者財團的某些成員 或其各自的關聯公司同意在本協議日期後的三年內，在所有與董事選舉有關的事務中投票表決其全部股份，包括 選舉五名個人進入我們的董事會，投資者財團的利益可能與您的利益發生衝突。

關於此次發行，投資者財團的成員打算達成一項投票信函協議。投資者 財團成員將在本次發行和同時進行的私募後共同持有我們普通股50%以上的投票權。

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目錄

根據本協議日期後三年的書面協議，Bilcar、THL、Cannae、Black Knight和CC Capital(或其適用關聯公司)同意在與董事選舉有關的所有 事項中投票表決其全部股份，包括在2023年股東大會之前的每一次股東大會上選舉五名個人進入我們的董事會， 個人有資格在該股東大會上當選。見“董事會管理”。因此，投資者財團的利益可能在某些情況下與我們的利益和我們其他股東的利益發生衝突。

我們將選擇利用對 上市公司的公司治理規則的“受控公司”豁免，這可能會降低我們的普通股對某些投資者的吸引力，或者以其他方式損害我們的股價。

由於根據公開上市公司的公司治理規則，我們符合“受控公司”的資格，因此根據紐約證券交易所的適用規則，我們不需要擁有 多數董事會成員是獨立的，我們也不需要擁有完全由 名獨立董事組成的薪酬委員會或公司治理和提名委員會。鑑於我們是一家控股公司，我們的董事會將設立薪酬委員會和公司治理和提名委員會，這兩個委員會 在發行時並不完全由獨立成員組成。此外，我們的董事會不會由大多數獨立董事組成。因此，如果我們投資者財團的 利益與其他股東的利益不同，其他股東可能不會獲得受所有 上市公司公司治理規則約束的公司股東所享有的同等保護。我們作為一家受控公司的地位可能會降低我們的普通股對一些投資者的吸引力，或者以其他方式損害我們的股價。

我們的投資者聯盟可以對我們的業務和事務產生重大影響，並可能在未來與我們發生 利益衝突。

在本次發行和同時進行的私募完成後，我們的投資者財團將共同擁有我們普通股約63.6%的股份(如果承銷商行使購買額外股份的全部選擇權，則約為61.8%)。因此，投資者聯盟的成員有能力 阻止任何需要股東批准的交易，包括選舉董事、合併和收購要約，無論其他人是否認為批准這些事項符合我們的最佳利益 。

此外，投資者聯盟的成員從事投資公司的業務，可能會不時收購和持有與我們直接或間接競爭的業務的權益 。投資者聯盟的一個或多個成員也可能尋求可能對我們的業務起補充作用的收購機會，因此，我們可能無法獲得這些 收購機會。只要投資者財團或投資者財團控制或關聯的基金繼續持有我們普通股的大量流通股 ，即使該金額低於50%，投資者財團也將繼續對我們產生強大的影響。我們修訂並重述的 註冊證書將規定，投資者財團的任何成員或其任何關聯公司均無責任避免(I)從事我們或我們的關聯公司目前從事或計劃從事的相同 或類似業務領域的公司機會，或(Ii)以其他方式與我們或我們的關聯公司競爭。請參閲“資本説明” 普通股和公司機會。

如果您在我們的首次公開募股(IPO)中購買我們的普通股，您將體驗到大量的 和立即的稀釋。

首次公開發行(IPO)的每股價格大大高於本次 發行和同時進行的定向增發之後的預計每股有形賬面淨值。因此，您支付的每股價格將大大超過我們減去資產的賬面價值。

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目錄

我們負債的 賬面價值。根據我們截至2020年3月31日的每股有形賬面淨值赤字16.99美元，以及每股22.00美元的首次公開募股價格，您將 立即大幅稀釋每股33.02美元。請參見“稀釋”。

作為一家上市公司，我們可能會花費額外的時間和資源來遵守目前不適用於我們的規則和法規，如果不遵守這些規則，可能會導致投資者對我們的財務數據失去信心。

作為一家上市公司，我們將遵守1934年證券交易法(“交易法”)、 2002年薩班斯-奧克斯利法案(“薩班斯-奧克斯利法案”)、多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法以及紐約證券交易所條例的報告要求。我們必須建立上市公司所需的程序 和操作規範 。建立此類程序和做法將增加我們的法律、會計和財務合規成本，使某些活動更加困難、耗時和成本高昂， 可能會給我們的人員、系統和資源帶來負擔。我們將投入大量資源來滿足上市公司的這些要求，包括合規計劃和投資者關係，以及我們的財務報告義務。因此，我們已經並將繼續為遵守這些 規章制度而招致鉅額法律、會計和其他費用。此外，建立上市公司所需的公司基礎設施的需要可能會分散管理層對運營我們的業務和實施我們的戰略的部分注意力。然而，我們採取的措施可能不足以履行我們作為一家上市公司的義務。此外，為了符合這些 要求，我們可能會產生鉅額成本。

特別是，作為一家上市公司，我們的管理層將被要求對我們的財務報告內部控制進行年度評估，並在我們的Form 10-K年度報告中包括一份關於我們內部控制的管理報告 。此外，我們將被要求讓我們的獨立註冊會計師事務所證明我們對財務報告的 內部控制的有效性，從我們在此次發行和同時私募之後向SEC提交的第二份Form 10-K年度報告開始。我們已經並將繼續對財務報告和會計系統的內部控制和程序進行更改，以履行我們的報告義務。如果我們無法得出結論認為我們對財務報告進行了 有效的內部控制，或者如果我們的註冊會計師事務所無法就我們對財務報告的 內部控制的有效性提供證明和無保留的報告，投資者可能會對我們的財務報表的可靠性失去信心，這可能會導致我們的普通股價值縮水。

我們修訂和重述的公司證書、我們修訂和重述的章程或我們的合同義務中的反收購保護可能會阻礙或阻止對我們公司的收購，即使收購對我們的股東有利。

我們經修訂及重述的公司註冊證書及經修訂及重述的附例中所載的條款，以及DGCL的條款 ，可能會延遲或增加罷免現任董事的難度，或可能阻礙涉及我們或更換我們管理層的合併、收購或其他業務合併，或 會阻止潛在投資者對我們的普通股提出收購要約，而在某些情況下，這可能會降低我們普通股的市值，即使這會令我們的 股東受益。

此外，我們的董事會有權在不需要股東進一步投票或行動的情況下，在一個或多個系列中發行最多25,000,000股優先股，每股面值0.001美元，指定組成任何系列的股票數量，並確定其權利、優先、特權和限制，包括股息權、 投票權、權利和贖回條款、贖回價格或該系列的價格和清算優先。優先股的發行或者股權計劃的通過，可能會產生延遲的效果。br}br}

50

目錄

推遲 或阻止股東在未採取進一步行動的情況下變更公司控制權，即使股東為其股票提供溢價。參見《資本金説明書》 股票反收購條款。

我們修改和重述的公司註冊證書將指定特拉華州衡平法院作為我們股東可能發起的某些類型的訴訟和訴訟的唯一和獨家論壇，這可能會限制我們的股東在與我們或我們的董事、高級管理人員、員工、代理或其他股東的糾紛中獲得有利的 司法論壇的能力。

我們修訂和重述的公司註冊證書規定，除非我們書面同意另一個論壇，否則特拉華州衡平法院應在法律允許的最大範圍內成為任何(I)代表我們提起的派生訴訟或法律程序，(Ii)聲稱我們的任何董事、高級管理人員、僱員、代理人或股東對我們或我們的股東違反受託責任或其他不當行為的索賠的唯一和獨家論壇，(Iii)主張我們的任何董事、高級管理人員、僱員、代理人或股東向我們或我們的股東提出違反受託責任或其他不當行為的訴訟。我們修訂和重述的公司註冊證書，或我們修訂和重述的章程，或DGCL授予特拉華州衡平法院管轄權的訴訟，或(Iv)主張受特拉華州法律的內部事務原則管轄的索賠的訴訟，但上述(I)至 (Iv)中的每一項除外。任何訴訟，如特拉華州衡平法院認定存在不受特拉華州衡平法院個人管轄權管轄的不可或缺的一方(且不可或缺的一方在作出該裁決後十(10)天內不同意特拉華州衡平法院的人身管轄權)，在這種情況下，美國特拉華州地區法院或特拉華州其他州法院(視情況而定)應盡最大努力美利堅合眾國聯邦地區法院應是解決根據《證券法》、《交易法》或根據其頒佈的規則和條例提出索賠的任何訴訟的唯一和獨家論壇。 在法律允許的最大範圍內, 任何購買或 以其他方式收購或持有我們股本的任何股份的個人或實體應被視為已知悉並同意我們修訂並重述的 註冊證書中的論壇條款。這種法院條款的選擇可能會限制股東在不同的司法法院提出索賠的能力，包括它可能認為對與我們或我們的董事、高管、其他股東或員工之間的特定 類糾紛有利或方便的訴訟，這可能會阻礙此類訴訟，使訴訟變得更難或更昂貴，並導致 對這些股東不利的結果，而不是在其他司法管轄區可能取得的結果。但是，通過同意此條款，股東不會被視為放棄了我們 遵守聯邦證券法及其下的規則和法規。在其他公司的公司註冊證書中選擇類似的法院條款的可執行性已在法律程序中受到質疑 ，法院可能會發現這些類型的條款不適用或不可執行。如果法院發現我們修訂和重述的公司證書中選擇的法院條款 在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會產生與在其他司法管轄區解決此類訴訟相關的額外費用， 這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

51

目錄

有關前瞻性陳述的警示説明

本招股説明書包含前瞻性陳述，包括但不限於有關我們的行業狀況和我們的 運營、業績和財務狀況的陳述，尤其包括與我們的業務、增長戰略、產品開發努力和未來費用有關的陳述。前瞻性 表述可以通過“預期”、“打算”、“計劃”、“尋求”、“相信”、“估計”、“預期”以及對未來期間的類似引用來識別，或者通過包含預測 或預測來識別。前瞻性陳述的例子包括但不限於，我們對未來業務和財務業績前景所作的陳述，如“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中包含的那些 陳述。

前瞻性 陳述基於我們目前對業務、經濟和其他未來狀況的預期和假設。由於前瞻性陳述 與未來有關，因此從本質上講，它們會受到難以預測的固有不確定性、風險和環境變化的影響 。因此，我們的實際結果可能與前瞻性陳述中預期的大不相同。可能導致實際結果與前瞻性陳述中的結果大不相同的重要因素包括：

52

目錄

有關這些因素和其他因素的詳細説明，請參閲 “風險因素”。儘管我們已嘗試確定重要的風險因素，但可能存在我們目前不知道的其他風險因素，或者我們目前認為不是實質性的風險因素，這些因素可能導致實際結果和發展與本招股説明書中的前瞻性陳述或前瞻性陳述所暗示的情況大不相同 。如果這些風險中的任何一項成為現實，或者如果前瞻性陳述背後的任何上述假設被證明是不正確的，實際結果和發展可能與本招股説明書中所做或暗示的情況大不相同 。出於上述原因，我們告誡您不要依賴任何前瞻性 聲明，這些聲明也應與本招股説明書其他部分包含的其他警示性聲明一起閲讀。我們在本招股説明書中所作的任何前瞻性陳述 僅説明截至我們作出該陳述之日。除非法律另有要求，否則我們不承擔公開更新或修改任何前瞻性聲明的義務，無論是由於新信息、未來 發展或其他原因。除非明確表示，否則本期和任何前期的結果比較並不表示任何未來趨勢或未來 業績的跡象，應視為歷史數據。

53

目錄


收益的使用

我們估計，在扣除承銷折扣和佣金以及我們與此次發行相關的預計費用後，出售本次發行的78,302,272股普通股和同時進行的私募 為我們帶來的淨收益約為20.306億美元。如果承銷商 全額行使購買額外股份的選擇權，我們將獲得約22.774億美元的淨收益。

我們 打算用此次發行和同時私募所得淨額中的12.73億美元贖回我們在私有化交易中發行的所有A系列優先股，3.423億美元用於償還2027年到期的10.250的優先無擔保票據的一部分，以及支付與償還 和應計利息相關的費用和支出，以及3,000萬美元向C/B Star Holdings，L.P.支付與豁免和終止任何剩餘的淨收益將用於營運資金和其他一般企業用途，其中可能包括償還額外債務。請參閲“招股説明書 摘要/公司結構”和“某些關係和關聯方交易/其他交易”。

54

目錄

股利政策

根據條款，我們於2019年6月19日、2019年6月28日、2019年9月27日、2019年12月27日和2020年3月27日分別向我們A系列優先股的持有者支付了總計約2,130萬美元、1,070萬美元、3,210萬美元、3,200萬美元和3,200萬美元的股息 。根據條款，我們於2020年6月26日向A系列優先股的持有者額外支付了總計約3200萬美元的股息。我們打算用這次發行所得資金贖回我們所有的A系列優先股。請參閲“收益的使用”。

我們 目前不打算在可預見的將來為我們的普通股支付現金股息。然而，在未來，根據以下描述的因素以及我們未來的流動性 和資本化，我們可能會改變這一政策，並選擇分紅。

我們的 支付股息的能力目前受到管理我們債務的協議條款的限制，並且可能會受到我們未來產生的任何債務的進一步限制。參見 “物質負債説明”。

我們 是一家控股公司，不從事自己的任何業務。因此，我們為普通股支付現金股息的能力取決於現金股息和 分配以及子公司的其他轉移。

此外，根據特拉華州的法律，我們的董事會只能在我們的盈餘(定義為按公平市值計算的總資產減去總負債，再減去法定資本)的範圍內宣佈分紅，或者，如果沒有盈餘，則從本財年和/或上一財年的淨利潤中分紅。

未來是否派發股息將由我們的董事會酌情決定，並將考慮以下因素：

參見 “風險因素？與首次公開發行(IPO)和普通股所有權相關的風險？我們在可預見的將來不打算支付股息”， “與債務相關的風險？我們是一家控股公司，依靠股息、分配和其他付款、預付款和從子公司的資金轉移來履行我們的義務，”“at管理我們債務的協議對我們施加了重大的運營和財務限制，這可能會限制我們開展業務的能力 戰略和“重大負債説明”和“股本説明”。

55

目錄


大寫

下表列出了我們截至2020年3月31日的現金和現金等價物以及我們在實際基礎上和調整後的基礎上的資本，以實現本次發售中我們普通股股票的出售，以及我們從此次發售中收到的淨收益的同時定向配售和應用 以及“收益的使用”中所述的同時定向增發。 我們的現金和現金等價物，以及截至2020年3月31日的資本化，以實現本次發售中我們普通股的出售，以及我們從本次發售中收到的淨收益的同時定向配售和運用 。

56

目錄

閲讀本 表時，應結合 本招股説明書中其他部分的“收益使用”、“選定的歷史綜合財務數據”、“未經審計的形式簡明綜合財務數據”、“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”、“股本説明”以及合併財務報表及其附註一併閲讀。

截至2020年3月31日
實際 調整 作為調整後的
(未經審計；以百萬為單位，股票除外
和每股數據)

現金和現金等價物

 $ 167.6 $ 394.8 $ 562.4
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

債務：

新的高級擔保信貸安排：(1)(2)

新的循環設施

 $ 200.0 $ — $ 200.0

新定期貸款安排

 2,441.7 — 2,441.7

2026年到期的6.875%新高級擔保票據(3)

 684.7 — 684.7

2027年到期的10.250%新優先無抵押票據(4)

 722.8 (289.1 ) 433.7
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

債務總額

 $ 4,049.2 $ (289.1 ) $ 3,760.1
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

A系列優先股每股面值0.001美元，授權、已發行和已發行股票1,050,000股，實際；截至2020年3月31日的清算優先權為1,067.9美元 ；經調整後無授權、已發行和已發行股票(5)

 $ 1,032.8 $ (1,032.8 ) $ —
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

股東權益：

普通股，每股面值0.0001美元，授權20億股，實際和調整後；314,494,968股已發行和流通股，實際； 411,255,940股，調整後已發行和流通股

 $ — $ — $ —

優先股，每股面值0.001美元，授權、實際和調整後的25,000,000股；沒有已發行和已發行的股票，實際和調整後的 (6)

 — — —

資本盈餘

 2,087.6 1,967.4 4,055.0

累計赤字

 (500.0 ) (122.8 ) (622.8 )

累計其他綜合損失

 (26.2 ) — (26.2 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

股東權益總額

 1,561.4 1,844.6 3,406.0

非控股權益

 58.1 — 58.1
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

總股本

 $ 1,619.5 $ 1,844.6 $ 3,464.1
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

總市值

 $ 6,701.5 $ 522.7 $ 7,224.2
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
(1)
新高級擔保信貸安排下的借款 的年利率相當於倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的適用保證金，但利率下限為 。截至2020年3月31日，我們新的高級擔保信貸安排包括：(I)25.3億美元的新定期貸款安排，利率比倫敦銀行同業拆借利率高出400個基點 個基點，將從2020年6月30日開始按季度等額分期攤銷，年度總額相當於原始本金的1.00%，餘額將於2026年2月8日支付；以及(Ii)新循環貸款，提供高達4.0億美元的未償還信貸循環延期 至2024年2月8日，利差為倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)350個基點。截至2020年3月31日，我們在新的 循環貸款下有2億美元的未償還借款，新定期貸款貸款的未償還本金總額為25.3億美元。截至2020年6月23日，我們擁有5250萬美元的

57

目錄

(2)
截至2020年3月31日，扣除未攤銷債務發行成本和8830萬美元折扣後的淨額 。

(3)
截至2020年3月31日，扣除未攤銷債務發行成本和1530萬美元折扣後的淨額 。

(4)
截至2020年3月31日，扣除未攤銷債務發行成本和2,720萬美元折扣後的淨額 。

(5)
截至2020年3月31日，未攤銷發行成本和折扣淨額 ，部分被累計增加的未償還股息抵消，為1720萬美元。

(6)
在實際基礎上不包括A系列優先股，如上所述。反映了2020年6月23日 授權優先股數量的增加。

58

目錄


稀釋

如果您在本次發行中投資於我們的普通股，您的權益將在本次 發售和同時私募完成後稀釋至我們普通股的每股首次公開發行價 與普通股每股有形賬面淨值之間的差額。稀釋是因為我們普通股的每股發行價超過了新 投資者應佔的每股賬面價值。

截至2020年3月31日，我們的有形賬面淨赤字為53.419億美元，或每股普通股16.99美元。有形賬面淨赤字是指有形資產總額減去總負債，每股有形賬面淨赤字是有形賬面淨赤字除以已發行普通股股數。計算 每股有形賬面淨虧損和每股有形賬面淨虧損時，不包括A系列可贖回優先股的任何影響。

在 實施(I)在本次發行中出售96,760,972股普通股，並同時以每股22.00美元的首次公開募股價格進行私募和(Ii)應用本次發行的淨收益後，截至2020年3月31日，我們的調整後有形賬面赤字淨額將為45.301億美元，或每股11.02 美元。這意味着我們現有投資者的調整後每股有形賬面赤字立即減少5.97美元，對新投資者的調整後有形賬面淨赤字立即稀釋為每股33.02美元。

下表説明瞭以每股普通股為基礎的攤薄情況：

首次公開發行(IPO)每股價格

 $ 22.00

截至2020年3月31日的每股有形賬面淨虧損

 (16.99 )

可歸因於新投資者的每股有形賬面淨虧損減少

 5.97
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

作為本次發售後調整後的每股有形賬面淨虧損

 (11.02 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

在本次發行和同時進行的定向增發中向新投資者稀釋每股股份

 $ 33.02
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

下表按預計調整後的基準彙總了截至2020年3月31日，在本次發售和同時定向增發生效後，從我們手中購買的普通股總數 、向我們支付或將支付的現金對價總額，以及在本次發售和同時定向增發中購買股份的現有股東和新投資者支付或將要支付的平均價格 ，以每股22.00美元的首次公開募股價格 扣除之前

購買的股份 總對價

平均價格
每股
數 百分比 金額 百分比

現有股東

 314,494,968 76.5 % $ 2,167.8 50.5 % $ 6.89

新投資者

 96,760,972 23.5 % 2,122.6 49.5 % $ 21.94
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

總計

 411,255,940 100.0 % $ 4,290.4 100.0 %
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

如果 承銷商充分行使購買11,745,340股我們普通股的選擇權，現有投資者持有我們普通股的比例將為74.7%，新投資者持有我們普通股的比例將為25.3%。

以上討論和表格基於2020年3月31日的預計流通股數量(經調整後)，不包括(I)根據我們的2020綜合激勵計劃為未來發行預留的總計3200萬股 普通股和(Ii)800萬股

59

目錄

普通股 在本次發行時，我們打算根據我們的2020綜合激勵計劃授予某些董事、高管和員工的期權行使後可發行的普通股。此外，由於市場狀況或戰略考慮，我們可能會選擇籌集額外資本，即使我們認為我們目前或未來的運營計劃有足夠的資金。在通過出售股權或可轉換債務證券籌集額外資本的情況下，此類證券的發行可能會進一步稀釋我們的股東。

60

目錄

選定的歷史合併財務數據

下表列出了我們選定的各時期和截至所示日期的歷史綜合財務和其他數據。作為2019年2月8日私有化交易的 結果，附帶的歷史財務報表和選定的歷史合併財務數據在後續和 前置基礎上列示。前身指的是鄧白氏公司及其子公司在私有化交易結束前的經營業績、現金流和財務狀況 。繼任者指的是鄧白氏控股公司截至2020年3月31日、2019年3月31日和2019年12月31日的綜合財務狀況，以及鄧白氏控股公司及其子公司截至2020年3月31日的三個月、2019年1月1日至2019年3月31日以及2019年1月1日至2019年12月31日的經營業績和現金流。在2019年1月1日至2019年2月7日期間，Dun& BradStreet Holdings，Inc.沒有重大業務和有限的資產，僅在私有化交易之前發生了交易相關費用。後繼期 還包括私有化交易中收購的業務在2019年2月8日至2019年12月31日期間的運營結果和現金流。後繼期的合併財務報表不能與上一期的合併財務報表相比。

我們 從本招股説明書其他部分包含的繼任者未經審計的簡明合併財務報表中提取了截至2020年3月31日的三個月、2019年1月1日至2019年3月31日以及截至2020年3月31日的選定歷史綜合財務數據。我們選擇的2019年1月1日至2019年12月31日期間以及截至2019年12月31日的歷史合併財務數據 來自本招股説明書其他部分包含的繼任者經審計的合併財務報表 。我們從2019年1月1日至2019年2月7日、截至2018年12月31日的12個月和截至2017年12月31日的12個月以及截至2018年12月31日的前身經審計的合併財務報表中提取了選定的歷史綜合財務數據，這些數據包括在本招股説明書的其他部分。我們從未包括在本招股説明書中的繼任者未經審計的簡明合併財務報表中得出截至2019年3月31日的彙總歷史合併資產負債表數據 。我們從未包括在 本招股説明書中的前身合併財務報表中獲取截至2016年12月31日和2015年12月31日的選定歷史合併財務數據 以及截至2017年12月31日、2016年和2015年12月31日的歷史合併財務數據。我們從本招股説明書其他部分包括的未經審計的預計合併財務數據中得出預計數據。

我們的 歷史結果不一定代表未來的運營結果。您應閲讀以下信息以及“招股説明書 摘要-歷史合併財務和其他數據”、“未經審計的形式簡明合併財務數據”、“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”、“資本化”以及本招股説明書中其他部分包含的合併財務報表及其相關注釋。

61

目錄

過渡期 年度週期
後繼者 前輩 後繼者 前輩
三
個月
結束
三月三十一號，
2020 		期間
1月1日
至
三月三十一號，
2019 		期間
1月1日
至
二月七號，
2019 		期間從
1月1日
至
十二月三十一號，
2019 		期間從
一月一號，
2019年至
二月七號，
2019



12個月
結束
十二月三十一號，
2018 		12個月
結束
十二月三十一號，
2017 		12個月
結束
十二月三十一號，
2016 		12個月
結束
十二月三十一號，
2015














(單位為百萬，不包括每股數據)

運營報表數據：

收入(1)

 $ 395.3 $ 174.1 $ 178.7 $ 1,413.9 $ 178.7 $ 1,716.4 $ 1,742.5 $ 1,703.7 $ 1,637.1
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

運營費用

 138.9 64.3 56.7 448.5 56.7 563.4 573.3 542.6 544.7

銷售和行政費用(2)

 125.9 213.7 122.4 651.2 122.4 610.0 672.4 711.2 664.4

折舊及攤銷(3)

 134.3 80.5 11.1 482.4 11.1 88.7 79.7 68.6 58.7

重組費用

 4.5 18.5 0.1 51.8 0.1 25.4 32.1 22.1 32.3
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

總運營成本

 403.6 377.0 190.3 1,633.9 190.3 1,287.5 1,357.5 1,344.5 1,300.1
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

營業收入(虧損)

 (8.3 ) (202.9 ) (11.6 ) (220.0 ) (11.6 ) 428.9 385.0 359.2 337.0

營業外收入(虧損)淨額

 7.3 (43.8 ) (91.2 ) (455.9 ) (91.2 ) (55.8 ) (62.3 ) (155.6 ) (57.0 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

未計提所得税撥備和關聯公司淨收入中的權益前的收益(虧損)

 (1.0 ) (246.7 ) (102.8 ) (675.9 ) (102.8 ) 373.1 322.7 203.6 280.0

減去：(福利)所得税撥備

 (74.3 ) (37.0 ) (27.5 ) (118.2 ) (27.5 ) 81.6 179.7 99.9 74.2

關聯公司淨收入中的權益

 0.6 0.1 0.5 4.2 0.5 2.8 2.8 2.8 2.7
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

持續經營的淨收益(虧損)

 73.9 (209.6 ) (74.8 ) (553.5 ) (74.8 ) 294.3 145.8 106.5 208.5

減去：可歸因於非控股權益的淨收入

 (0.4 ) (0.4 ) (0.8 ) (6.5 ) (0.8 ) (6.2 ) (4.1 ) (5.0 ) (4.3 )

分配給優先股股東的股息

 (32.0 ) (17.9 ) — (114.0 ) — — — — —
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

可歸因於鄧白氏控股公司(繼任者)/鄧布拉德斯特里特公司(前身)的持續業務的淨收益(虧損)。

 $ 41.5 $ (227.9 ) $ (75.6 ) $ (674.0 ) $ (75.6 ) $ 288.1 $ 141.7 $ 101.5 $ 204.2
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

持續經營的每股淨收益

基本信息

 $ 0.13 $ (0.72 ) $ (2.04 ) $ (2.14 ) $ (2.04 ) $ 7.76 $ 3.84 $ 2.78 $ 5.66

稀釋

 $ 0.13 $ (0.72 ) $ (2.04 ) $ (2.14 ) $ (2.04 ) $ 7.72 $ 3.81 $ 2.76 $ 5.61

預計每股收益(4)

基本信息

 $ (0.49 ) $ (1.90 )

稀釋

 $ (0.49 ) $ (1.90 )

加權平均流通股

基本信息

 314.5 314.5 37.2 314.5 37.2 37.1 36.9 36.5 36.1

稀釋

 314.5 314.5 37.2 314.5 37.2 37.3 37.2 36.8 36.4

預計加權平均流通股

基本信息

 314.5 314.5

稀釋

 314.5 314.5

現金流數據：

現金淨額由(用於)：

持續經營的經營活動

 $ 0.5 $ (233.5 ) $ (65.4 ) $ (63.0 ) $ (65.4 ) $ 325.4 $ 286.5 $ 322.7 $ 336.8

持續運營的投資活動

 $ (35.6 ) $ (5,952.3 ) $ (5.3 ) $ (6,154.6 ) $ (5.3 ) $ (65.3 ) $ (206.6 ) $ (58.1 ) $ (371.1 )

持續運營的融資活動

 $ 103.9 $ 6,321.4 $ 96.9 $ 6,321.8 $ 96.9 $ (609.7 ) $ (18.8 ) $ (224.9 ) $ 110.7

(5)(6)期末資產負債表數據：

現金和現金等價物

 $ 167.6 $ 138.0 — $ 98.6 — $ 90.2 $ 442.4 $ 352.6 $ 365.7

總資產

 $ 9,172.4 $ 9,263.8 — $ 9,112.8 — $ 1,820.9 $ 2,480.9 $ 2,209.2 $ 2,266.5

總債務(當期和長期)

 $ 4,049.2 $ 3,882.7 — $ 3,900.8 — $ 1,136.6 $ 1,678.1 $ 1,617.0 $ 1,817.0

總負債

 $ 6,520.1 $ 6,338.6 — $ 6,503.3 — $ 2,510.8 $ 3,292.1 $ 3,197.0 $ 3,371.8

每股普通股現金股息

 — — — $ — — $ 1.57 $ 2.01 $ 1.93 $ 1.85
(1)
2018年1月1日，我們採用主題606進行收入確認會計。2018年1月1日之前的收入按科目605 核算。
(2)
包括 2019年1月1日至2019年3月31日和2019年1月1日至2019年12月31日的後續期間直接歸因於私有化交易的1.474億美元的交易成本，以及2019年1月1日至2019年2月7日的前一期間的5200萬美元。此外，在前身 2019年1月1日至2019年2月7日期間，由於私有化交易，我們產生了1040萬美元來加速股權授予的授予。

(3)
2019年1月1日至2019年12月31日的後續期間攤銷費用較高的 主要原因是應用購買 會計導致與私有化交易相關的已確認無形資產攤銷較高。

(4)
預計每股收益使私有化交易生效。請參閲“未經審計的預計合併財務數據”。

(5)
截至2019年2月7日，未提交 資產負債表。有關私有化交易的採購價格分配，請參閲繼任者2019年1月1日至2019年12月31日期間的合併財務報表附註13。

(6)
2019年1月1日，我們採用了主題842。因此，我們將所有經營租賃確認為資產負債表中的使用權資產和租賃負債，自2019年1月1日起生效 。租賃是根據2019年1月1日之前的主題840進行核算的。

62

目錄


未經審計的備考壓縮合並財務數據

下表顯示了在私有化交易和相關融資活動生效後，有關我們的 業務合併報表的精選未經審計的備考簡明合併財務信息，就好像它們發生在2019年1月1日一樣。歷史綜合財務信息 已在未經審核的備考簡明合併財務報表中進行調整，以使(1)直接歸因於私有化交易和 相關融資活動的備考事件生效，(2)可提供事實支持，以及(3)預計將對合並結果產生持續影響。

2019年2月8日，鄧白氏控股公司的子公司與鄧白氏公司合併並併入鄧白氏公司，鄧白氏公司成為鄧白氏控股公司的間接子公司。鄧白氏控股公司由投資者聯盟成員間接所有。私有化 交易價值60.687億美元，其中54.312億美元用於收購當時未償還前任的普通股，包括股票 期權和限制性股票單位，以每股145.00美元計算，並支付6.375億美元以在私有化交易結束日清償我們當時存在的債務。資產和 資產和負債最初按交易結束日的估計公允價值入賬。商譽是根據收購價格超過確認的 淨資產公允價值的金額入賬的。截至2019年12月31日，我們完成了採購會計流程。

未經審核的備考簡明合併財務信息應與未經審核備考簡明合併財務報表的附註、“管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析”、截至2019年1月1日至 12月31日期間以及截至2018年12月31日的12個月的綜合財務報表以及本招股説明書其他部分包括的相關附註一併閲讀。

未經審計的備考簡明合併財務信息僅供參考。未經審計的簡明合併備考財務信息 不應被視為指示如果私有化交易和相關融資活動在指定日期 已完成，我們的運營結果將會是什麼。未經審計的備考簡明綜合財務信息也沒有預測我們未來任何時期或日期的財務狀況或經營結果。未來業績可能與預計簡明合併運營和數據報表(未經審計)中反映的結果有很大差異 ，不應將其作為此類未經審計的預計簡明財務報表所預期的本次發售完成後我們業績的指標。

63

目錄

鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)
形式簡明的合併業務報表數據(未經審計)
(百萬美元，不包括每股數據)

後繼者
期間從
1月1日至
十二月三十一號，
2019 		後繼者
期間從
1月1日至
三月三十一號，
2019 		形式上的
調整		 前輩
來自
1月1日至
二月七號，
2019 		形式上的
調整		 聯合
形式
十二個
個月結束
十二月三十一號，
2019 		聯合
形式
三個月
結束
三月三十一號，
2019

收入

 $ 1,413.9 $ 174.1 $ — $ 178.7 $ (16.0 ) (a) $ 1,576.6 $ 336.8
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

運營費用

 448.5 64.3 — 56.7 — 505.2 121.0

銷售和管理費用

 651.2 213.7 (147.4 ) (c) 122.4 (10.4 ) (b) 560.7 123.2

(52.0 ) (c)

(3.1 ) (d)

折舊及攤銷

 482.4 80.5 — 11.1 45.1 (e) 538.6 136.7

重組費用

 51.8 18.5 — 0.1 — 51.9 18.6
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

運營成本

 1,633.9 377.0 (147.4 ) 190.3 (20.4 ) 1,656.4 399.5
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

營業收入(虧損)

 (220.0 ) (202.9 ) 147.4 (11.6 ) 4.4 (79.8 ) (62.7 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

利息收入

 2.4 1.1 — 0.3 — 2.7 1.4

利息支出

 (303.5 ) (49.1 ) — (5.5 ) (29.7 ) (f) (338.7 ) (84.3 )

其他收入(費用)淨額

 (154.8 ) 4.2 — (86.0 ) (0.1 ) (f) (151.3 ) 7.7

3.8 (g)

85.8 (g)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

營業外收入(費用)淨額

 (455.9 ) (43.8 ) — (91.2 ) 59.8 (487.3 ) (75.2 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

未計提所得税撥備和關聯公司淨收入中的權益前的收益(虧損)

 (675.9 ) (246.7 ) 147.4 (102.8 ) 64.2 (567.1 ) (137.9 )

減去：(福利)所得税撥備

 (118.2 ) (37.0 ) 32.9 (h) (27.5 ) 14.3 (h) (98.5 ) (17.3 )

關聯公司淨收入中的權益

 4.2 0.1 — 0.5 — 4.7 0.6
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

淨收益(虧損)

 (553.5 ) (209.6 ) 114.5 (74.8 ) 49.9 (463.9 ) (120.0 )

減去：可歸因於非控股權益的淨收入

 (6.5 ) (0.4 ) — (0.8 ) — (7.3 ) (1.2 )

減去：分配給優先股東的股息

 (114.0 ) (17.9 ) — — (13.7 ) (i) (127.7 ) (31.6 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

鄧白氏控股公司(後繼者)/鄧白氏公司(前身)的淨收益(虧損)

 $ (674.0 ) $ (227.9 ) $ 114.5 $ (75.6 ) $ 36.2 $ (598.9 ) $ (152.8 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

每股基本和攤薄虧損

 $ (2.14 ) $ (0.72 ) $ (1.90 ) $ (0.49 )

已發行基本和稀釋加權平均股票

 314.5 314.5 314.5 314.5

64

目錄

未經審計的形式簡明合併財務報表附註

(1)提交依據

未經審核的備考簡明合併財務信息基於前身的歷史財務報表，並採用 收購會計方法編制，假設私有化交易和相關融資活動發生在2019年1月1日。會計的獲取方式基於 會計準則代碼，或ASC，主題805。業務合併(“ASC 805”)，並使用在ASC主題820中定義的公允價值概念，公允價值計量(“ASC 820”)。應用ASC 820根據ASC 805釐定收購資產及負債的公允價值需要我們作出判斷及估計，其他對相同事實及情況作出合理判斷的人士亦有可能制定並支持一系列其他估計金額。

(2)形式上的調整

本附註應與未經審計的備考簡明合併財務報表中的其他附註一併閲讀。標題為“形式調整”下的列 中的調整表示以下內容：


 前輩 後繼者
期間從
1月1日至
2019年2月7日		 期間從
1月1日至
2019年12月31日

後續交易成本

 $ — $ 147.4

前置交易成本

 52.0 —
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

$ 52.0 $ 147.4
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

65

目錄


前輩
無形資產
有用
活着		 價值 攤銷
方法		 期間從
2019年1月1日至
2019年2月7日

商號

 不定 $ 1,275.8 — $ —

軟件生命週期短

 3 $ 22.2 直線 0.8

軟件介質壽命

 5 $ 31.7 直線 0.7

軟件介質壽命

 7 $ 175.5 直線 2.6

軟件壽命長

 10 $ 146.6 直線 1.5

數據庫

 17 $ 1,722.0 加速法 19.9

客户關係和合作夥伴協議

 8至17 $ 2,618.8 加速法 29.6

移除前身無形資產攤銷

 (10.0 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

無形資產增量攤銷費用合計

 $ 45.1
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
截至十二月三十一日止的年度，

2020 2021 2022 2023 2024 此後 總計

計算機軟件

 $ 53.5 $ 53.5 $ 46.8 $ 46.1 $ 40.4 $ 87.9 $ 328.2

客户關係

 253.6 237.6 221.6 205.6 189.6 1,041.5 2,149.5

數據庫

 197.6 186.3 175.1 163.8 152.5 892.6 1,767.9
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

總計

 $ 504.7 $ 477.4 $ 443.5 $ 415.5 $ 382.5 $ 2,022.0 $ 4,245.6
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

66

目錄
前輩
校長 利率，利率 期間從
1月1日
到二月七號，
2019

4.0億美元，新的循環貸款

 $ — Libor+350個基點(1) $ —

5.0億元，新遣返橋設施

 $ 63.0 Libor+350個基點(1) 0.4

25.3億美元，新定期貸款安排

 $ 2,530.0 Libor+500個基點(1) 19.5

7.0億美元，6.875%2026年到期的新高級擔保票據

 $ 700.0 6.875% 4.9

7.5億美元，10.250%2027年到期的新高級無抵押票據

 $ 750.0 10.250% 7.9

遞延債務發行成本攤銷

 2.5

在私有化交易前扣除當時已有債務的利息支出

 (5.5 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

總增量利息支出

 $ 29.7
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

新循環融資遞延發行成本攤銷

 $ 0.2

取消當時現有循環信貸安排的攤銷

 (0.1 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

遞延左輪手槍費用遞增攤銷總額

 $ 0.1
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
(1)
預計利息費用是根據每個適用期間的月平均LIBOR利率計算的。 利率每增加或減少1/8個百分點，預計利息支出將增加或減少40萬美元。

67

目錄

68

目錄


管理層對財務狀況和財務狀況的探討與分析
行動結果

以下對我們歷史合併財務報表的討論和分析包括 私有化交易之前的期間，如下文“私有化交易”中所定義。因此，對這些時間段的討論和分析並不反映 私有化交易已經並將對我們的運營結果產生的重大影響。因此，我們的歷史運營結果不具有可比性，也可能不能代表我們未來的 運營結果。此外，討論和分析中有關行業前景、我們對業務表現的預期、我們的流動性和資本資源的陳述以及 其他非歷史性陳述均為前瞻性陳述。這些前瞻性陳述會受到許多風險和不確定因素的影響，包括但不限於“風險因素”和“關於前瞻性陳述的告誡”中描述的風險和 不確定因素。我們的實際結果可能與前瞻性 陳述中包含或暗示的結果大不相同。您應閲讀以下討論以及本招股説明書其他部分中標題為“風險因素”、“選定的歷史綜合財務和其他數據”、“未經審計的預計合併財務數據”、“流動性和資本資源”以及財務報表及其相關注釋的章節。

提供的截至2020年3月31日的三個月和2019年1月1日至2019年3月31日期間的信息來源於 繼任者未經審計的簡明合併財務報表，包括在本招股説明書的其他地方。提供的2019年1月1日至12月31日期間的信息 來源於本招股説明書其他部分包括的繼任者經審計的綜合財務報表。提供的2019年1月1日至2月7日期間和 截至2018年12月31日和2017年12月31日的每一年度的信息來源於前身在本招股説明書其他部分包括的這些期間的經審計的合併財務報表。 招股説明書

概述

鄧白氏律師事務所是全球領先的商業決策數據和分析提供商。我們的使命是提供一個 信任的全球網絡，使客户能夠將不確定性轉化為信心，將風險轉化為機遇，將潛力轉化為繁榮。客户將我們值得信賴的端到端解決方案嵌入到他們的日常工作流程中，以 為商業信貸決策提供信息，確認供應商在財務上可行並遵守法律法規，提高銷售人員的工作效率，並獲得對關鍵市場的可見性。我們的 解決方案通過提供專有和精心策劃的數據和分析來幫助推動明智的決策和改進的結果，從而支持我們客户的關鍵任務業務運營。

我們的財務和風險解決方案利用 我們定義類別的商業信用數據和分析，用於全球財務、風險、合規和採購部門的關鍵決策流程。我們在商業信貸決策方面處於市場領先地位，當 考慮發放商業貸款和貿易信貸時，世界上許多頂級企業都會利用我們的解決方案做出明智的決策。我們也是領先的數據和分析提供商，為希望分析供應商關係並更有效地收集 未付應收賬款的企業提供數據和分析。我們相信，我們專有的PAYDEX評分是一項基於企業向供應商和供應商及時付款的數字指標，被廣泛視為衡量企業信用狀況的重要指標 。我們處於有利地位，能夠提供可訪問和可操作的見解和分析，以降低風險和不確定性，並最終保護和推動 為我們的客户提高盈利能力。

我們的 銷售與營銷解決方案將圖片、個人聯繫、意圖和非傳統或“替代”數據結合在一起，通過清理CRM數據並縮小客户對最高概率潛在客户的關注和努力範圍，來幫助客户優化其銷售和 營銷戰略。隨着全球競爭的持續加劇，企業需要幫助 將其銷售渠道集中到一個精簡的列表中，以便他們的暢銷書能夠以最高的概率回報為目標

69

目錄

客户。 我們提供寶貴的業務洞察力，可以幫助我們的客户更高效、更有效地發展業務。

我們 利用這些差異化功能為多個行業和地區的廣泛客户提供服務。我們的全球客户羣約為135,000人，其中包括 一些世界上最大的公司。我們的 數據和分析涵蓋幾乎所有行業垂直領域，包括金融服務、技術、通信、政府、零售、運輸和製造，支持廣泛的使用案例。就我們的地理足跡而言，我們在北美的業務處於行業領先地位，通過我們的多數或全資子公司在英國、愛爾蘭、 印度和大中華區的業務不斷增長，通過我們的WWN聯盟在全球範圍內也有更廣泛的業務。

我們 相信，我們擁有極具吸引力的業務模式，其基礎是高度經常性、多元化的收入、顯著的運營槓桿、較低的資本要求和強勁的 自由現金流。我們的數據和分析解決方案的專有和嵌入式特性，以及我們在客户決策過程中扮演的不可或缺的角色，在歷史上已轉化為 高客户保留率和收入可見性。我們還受益於強大的運營槓桿，因為我們的集中式數據雲和解決方案使我們能夠產生強勁的貢獻利潤率和 自由現金流。

個細分市場

自私有化交易以來，管理層做出了改變，以改變我們的業務。因此，在2019年第四季度，我們 在向首席運營決策者(CODM)提供的信息中更改了可報告細分市場的構成、按解決方案集對收入的分類以及對細分市場利潤的衡量(從營業利潤到調整後的EBITDA)，以便更好地與他們評估業績和分配資源的方式保持一致。拉丁美洲全球，以前包括在 美洲可報告部分，現在包括在國際部分。因此，上期業績進行了重新預測，以符合當前的部門列報、按解決方案集計算的收入以及部門利潤的衡量標準。這些變化不會影響我們的合併結果。

我們的 部門披露旨在為合併財務報表的用户提供與公司管理層一致的業務視角。

我們 通過兩個運營和可報告的部門來管理我們的業務並報告我們的財務結果：北美和國際。

70

目錄

下表 表示各個細分市場對收入的貢獻：


 過渡期 年度週期
後繼者 前輩 後繼者 前輩
三
個月結束
三月三十一號，
2020 		期間從
1月1日至
三月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019 		期間從
1月1日至
十二月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019 		十二
個月結束
十二月三十一號，
2018 		十二
個月結束
十二月三十一號，
2017




(單位：百萬)



北美：

金融與風險

 $ 193.0 $ 101.9 $ 80.4 $ 728.2 $ 80.4 $ 792.6 $ 828.4

銷售及市場推廣

 148.5 79.3 67.8 588.3 67.8 628.0 615.6
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

北美合計

 $ 341.5 $ 181.2 $ 148.2 $ 1,316.5 $ 148.2 $ 1,420.6 $ 1,444.0
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

國際：

金融與風險

 $ 57.5 $ 11.8 $ 43.4 $ 191.3 $ 43.4 $ 233.6 $ 246.0

銷售及市場推廣

 13.7 3.2 13.0 45.0 13.0 62.2 60.4
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

國際合計

 $ 71.2 $ 15.0 $ 56.4 $ 236.3 $ 56.4 $ 295.8 $ 306.4
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

公司和其他：

金融與風險

 $ (9.8 ) $ (13.4 ) $ (19.2 ) $ (82.9 ) $ (19.2 ) $ — $ —

銷售及市場推廣

 (7.6 ) (8.7 ) (6.7 ) (56.0 ) (6.7 ) — (7.9 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

公司和其他合計(1)

 $ (17.4 ) $ (22.1 ) $ (25.9 ) $ (138.9 ) $ (25.9 ) $ — $ (7.9 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

總收入：

金融與風險

 $ 240.7 $ 100.3 $ 104.6 $ 836.6 $ 104.6 $ 1,026.2 $ 1,074.4

銷售及市場推廣

 154.6 73.8 74.1 577.3 74.1 690.2 668.1
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

總收入

 $ 395.3 $ 174.1 $ 178.7 $ 1,413.9 $ 178.7 $ 1,716.4 $ 1,742.5
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
(1)
代表 根據GAAP記錄的遞延收入購買會計調整，涉及每個後續期間包括的私有化交易，以及針對截至2020年3月31日的後續三個月對Lattice和ORB的收購，以及針對從2019年1月1日至2019年12月31日的後續期間對Lattice的收購。截至2017年12月31日的前12個月的遞延收入購買會計調整與收購Avoction，Inc.(“Avocation”)有關。

公司發生的某些 不能直接歸因於一個或多個運營部門的費用仍留在公司中。這些公司成本通常屬於行政成本 性質，例如重組、法律和監管費用、採購會計調整以及過渡和整合成本。此外，我們分別於2019年報告了與GAAP和國際滯後報告調整(與私有化交易相關)記錄的遞延收入公允價值調整相關的公司和其他收入調整，以及分別於2019年和2017年報告與收購Lattice和Avension相關的遞延收入 公允價值調整。

我們北美以外子公司的 財務報表反映了截至11月30日的12個月，以便於及時報告合併 財務結果和合並財務狀況。

綜合財務報表反映了北美以外子公司截至11月30日的12個月期間的業績，以便於及時 報告綜合財務結果和綜合財務狀況。

私有交易

2019年2月8日，我們被投資者財團以全現金私有化交易收購。私有化交易 根據ASC 805進行會計核算，鄧白氏控股公司被確定為會計收購方。在隨附的

71

目錄

合併 財務報表，提及前身是指鄧白氏公司及其子公司在2019年2月7日及之前的經營業績、現金流和財務狀況。繼任者指的是鄧白氏控股公司截至2020年3月31日和2019年12月31日的綜合財務狀況，以及鄧白氏控股公司及其子公司截至2020年3月31日的三個月、2019年1月1日至2019年3月31日以及2019年1月1日至2019年12月31日的綜合運營業績和現金流。在2019年1月1日至2019年2月7日期間，Dun&BradStreet Holdings，Inc.沒有重大運營和有限的資產，僅在私有化交易之前發生了交易相關費用 。後繼期還包括私有化交易中收購的業務在2019年2月8日至2019年12月31日期間的運營結果和現金流。本文所載前身及繼任綜合財務信息不具可比性，主要是由於截至2019年2月8日的 繼任財務報表採用收購會計，如綜合財務報表附註13進一步所述，其最重大影響是(I)無形資產攤銷支出增加，(Ii)與私有化交易相關的債務融資安排相關的額外利息支出，(Iii)私有化交易導致的非經常性交易成本上升，以及

私有化交易的資金來自30.768億美元的現金，以及40.43億美元的信貸貸款和票據發行。票據發行和信貸融資所得款項淨額 用於(I)為完成私有化交易提供資金，(Ii)全額償還前任當時現有信貸融資項下的所有未償債務，(Iii)為贖回前任當時存在的所有優先票據提供資金，以及(Iv)支付與私有化交易和相關融資活動相關的相關費用、成本、保費和開支 。

於2019年2月8日，根據前任債務協議中控制條款相關變更的要求，我們全額償還了截至2018年6月19日的 當時存在的五年期循環信貸協議(“優先循環信貸安排”)和定期貸款信貸協議(“優先定期貸款安排”，以及優先循環信貸 安排，即“優先信貸安排”)項下的未償還借款。此外，於2019年2月8日，(I)4.00% 2020年到期的優先票據(“2020年票據”)及(Ii)4.37%的2022年到期的4.37%優先票據(“2022年票據”及連同2020年到期的“先前票據”)的全部贖回通知已送交各持有人，本金總額為3.00億美元。通知這些持有人已於2019年3月10日贖回每個系列優先票據的全部未償還本金總額 。

關於2019年2月8日的私有化交易，我們簽訂了一項信貸協議(“信貸協議”)，管理我們的新高級擔保信貸 融資。新的高級擔保信貸安排用於(I)本金總額為25.3億美元的新定期貸款安排，(Ii)本金總額為4.0億美元的新循環 貸款，以及(Iii)總額為6,300萬美元的遣返過橋安排(“新遣返橋安排”)。同樣在2019年2月8日，我們發行了2026年到期的高級第一留置權票據(“新高級擔保票據”)本金總額7.0億美元和2027年到期的高級無擔保票據本金總額7.5億美元(“新高級無擔保票據”)。上述後續債務融資的結束以償還前一筆債務為條件 。

72

目錄

影響我們經營業績的因素

經濟狀況

我們的業務也受到一般經濟狀況的影響。例如，在經濟困難的情況下，比如我們 正經歷的新冠肺炎全球大流行導致的經濟困難，企業(包括我們客户的企業)資不抵債的可能性會增加。金融市場中斷 可能會限制我們的客户向其客户提供信貸的能力或意願，或者導致我們的客户限制預算，這可能會對我們的數據和分析解決方案的需求產生不利影響 。此外，持續要求員工遠程工作、長期的旅行限制或普遍的經濟不確定性可能會對我們的供應商提供 數據和服務的能力、我們交付或營銷我們解決方案的能力、我們在現有客户中獲得新客户或擴展我們的服務的能力以及客户對我們解決方案的需求產生負面影響。相比之下， 在這種情況下，對與信貸延期相關的更好見解的需求被放大了，我們相信我們的財務和風險解決方案對我們的客户來説變得更加關鍵。經濟疲軟對我們的業務、財務狀況和業績運營的影響 ，特別是與新冠肺炎全球疫情相關的影響，具有很高的不確定性，也無法預測。請參閲“風險 與我們的業務和運營相關的風險：疾病爆發、全球或局部健康大流行或流行病或類似的公共衞生威脅，或對此類事件的恐懼，可能會對我們的業務、財務狀況和結果運營產生重大不利影響。”

法規要求

近年來，對數據隱私做法的立法和監管受到了越來越多的關注。因此，聯邦和州 政府頒佈了各種新的法律、規則和條例。這類立法的一個例子是2020年1月1日生效的CCPA。CCPA適用於從加州居民收集個人信息的特定企業 ，並賦予個人廣泛的權利，包括有權知道正在收集有關他們的哪些個人信息，以及這些信息是否被出售給了 誰，有權訪問並刪除他們的個人信息，有權選擇不出售他們的個人信息，以及無論 是否行使這些權利，都有權獲得平等的服務和價格。這導致企業尋求數據提供商和解決方案，以幫助他們在不斷變化的監管 環境中履行監管合規義務。我們已經開發了符合這一需求的解決方案，這可能會帶來額外的收入。請參閲“商務與監管事項”。

最近的收購

2020年3月11日，我們收購了coAction.com的資產。CoAction.com在訂單到現金流程的收入週期管理方面處於領先地位 ，為多個行業的大中型公司提供服務。CoAction.com的結果並不重要，從 收購之日起就已包含在我們的北美部門中。

在 2020年1月7日，我們獲得了ORB 100%的所有權權益。ORB是一家著名的數字企業身份和實物數據提供商，它使我們能夠更好地捕捉企業的數字足跡以及企業產生的數字廢氣。ORB的結果並不重要，自收購之日起已包含在我們的北美部門中。

2019年7月1日，我們獲得了Lattice的100%所有權權益。晶格是領先的人工智能支持的客户數據平臺，使B2B組織能夠在每個渠道擴展其基於客户的營銷和銷售計劃 。自 收購之日起，Lattice的業績(不是實質性的)已包含在我們的北美部門中。

2017年1月9日，我們獲得了Avention的100%所有權權益。本發明使客户能夠更深入地瞭解公司聯繫方式和市場數據，並通過強大的

73

目錄

技術 平臺。自收購之日起，Avention公司的業績(不是實質性的)就包括在我們的北美業務中。

運營結果的關鍵組成部分

收入

我們的北美和國際部門收入主要通過基於訂閲的合同安排產生，我們與客户簽訂了 合同，以單獨或作為多種服務集成服務的一部分提供數據、分析和與分析相關的服務。這些安排有時包括 多個業務部門向同一客户提供的產品。

費用

運營費用

運營費用主要包括數據採集和版税、與我們數據庫相關的成本、服務履行成本、呼叫中心 和技術支持成本、硬件 和軟件維護成本、電信費用、與這些功能相關的人員成本以及與執行這些功能的設施相關的佔用成本 。

銷售、一般和管理費用

銷售、一般和行政費用主要包括銷售、行政和公司管理 員工的人事相關成本、專業和諮詢服務成本、廣告和佔用以及這些職能的設施費用。

折舊攤銷

折舊和攤銷費用包括與財產和設備投資相關的折舊，以及 購買和開發的軟件和其他無形資產的攤銷，主要是與私有化交易相關的數據庫和客户關係。

營業外收支

營業外收入和費用包括利息支出、利息收入、成本法投資的股息、資產剝離的損益、與某些衍生品相關的按市值計價的費用和其他營業外收入和費用。

所得税費用(福利)撥備

所得税費用(福利)撥備是指我們的公司子公司根據在多個 司法管轄區的收入繳納的國際、美國聯邦、州和地方所得税。

74

目錄

關鍵指標

除了報告GAAP結果外，我們還評估業績並報告下面討論的非GAAP財務指標的結果。我們 相信，這些非GAAP指標的公佈為投資者和評級機構提供了有關我們的業績、經營趨勢和期間業績的有用信息。這些 非GAAP財務指標包括調整後的收入、調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率和調整後的淨收入。此外，我們隔離了匯率變化對我們 收入增長的影響，因為我們相信，投資者能夠在匯率變化的影響之後和之前將一段時期的收入與另一段時期的收入進行比較是很有用的。 我們可歸因於外幣匯率的收入業績的變化是通過以不變匯率折算我們上期和本期的外幣收入來決定的。因此，我們會監控匯率變化影響前後我們 調整後的收入增長。

我們 認為，這些補充的非GAAP財務指標為管理層和其他用户提供了額外的有意義的財務信息，在 評估我們的持續業績和各時期經營業績的可比性時，應考慮這些信息。我們的管理層定期在內部使用補充的非GAAP財務指標，以瞭解、管理和評估我們的業務，並做出運營決策。這些非GAAP衡量標準是管理層在規劃和預測未來時期時使用的因素之一。非GAAP財務指標 應被視為我們根據GAAP編制的報告結果的補充，而不是替代。有關更多詳細信息，請參閲“招股説明書摘要”、“摘要”、“歷史合併財務報告”和 非GAAP財務指標的其他數據。

調整後收入

我們將調整後的收入定義為報告收入，調整後的收入包括我們在報告期間由於國際滯後報告調整而未記錄的收入。

調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率

我們將調整後的EBITDA定義為鄧白氏控股公司(後繼者)/鄧白氏公司(前身)的淨收益(虧損)，不包括以下項目：(一)折舊和攤銷；(二)利息支出和收入；(三)所得税優惠或撥備； (四)其他費用或收入；(五)關聯公司淨收入中的權益；(六)可歸因於非控股權益的淨收入；(七)分配給優先股的股息 (Viii)收入和費用調整，包括2019年1月8日至2月7日期間的前身與國際滯後調整相關的結果 調整；(Ix)應用購買會計產生的其他增減費用(例如佣金資產攤銷)；(X)基於股權的薪酬； (Xi)重組費用；(Xii)與併購相關的運營成本；(Xiii)過渡成本，主要包括與我們的協同計劃相關的非經常性激勵費用；(Xiv)法律(十五)資產減值。

調整後的 EBITDA利潤率通過調整後的EBITDA除以調整後的收入來計算。

調整後淨收入

我們將調整後的淨收入定義為Dun&BradStreet Holdings，Inc.(後繼者)/Dun&BradStreet Corporation(前身)(前身)的淨收入(虧損)，經國際滯後報告調整後的淨收益(虧損)、應用購買會計增加或減少的費用、應用購買會計增加或減少的 其他支出、基於股權的補償、重組費用、合併、收購和剝離相關的運營成本、過渡成本和其他 非經常性收入和支出項目。

75

目錄

運營結果

GAAP結果

作為2019年2月8日私有化交易的結果，歷史財務報表和信息在 繼任者和前任的基礎上列報。提及前身是指鄧白氏公司及其附屬公司在私有化交易完成前 的經營業績、現金流和財務狀況。繼任者指鄧白氏控股公司及其子公司截至2020年3月31日、2019年1月1日至2019年3月31日、2019年1月1日至2019年12月31日三個月的綜合經營業績和現金流。 鄧白氏控股公司2019年1月1日至2019年2月7日期間，鄧白氏控股公司沒有重大運營和有限資產，僅發生了 交易相關的 2019年的後繼期還包括2019年2月8日至2019年3月31日和2019年2月8日至2019年12月31日期間在私有化 交易中收購的業務的運營業績和現金流。本文列示的前身及繼任合併財務信息不具可比性 主要是由於截至2019年2月8日的繼任財務報表中應用了收購會計，如合併財務報表附註13進一步所述，其中最重大的影響是(I)無形資產攤銷費用增加， (Ii)與私有化交易相關的債務融資安排相關的額外利息支出，(Iii)可歸因於收購的非經常性交易成本 上升 ，其中最大的影響是(I)無形資產攤銷費用增加， (Ii)與私有化交易相關的債務融資安排相關的額外利息支出，(Iii)因接管而產生的更高的非經常性交易成本

為便於將截至2020年3月31日的三個月與截至2019年3月31日的三個月以及截至2019年12月31日的十二個月與截至2018年12月31日的十二個月 進行比較，我們將每個時期的綜合結果如下：

該等 備考調整乃根據S-X條例第11條編制，以包括額外的遞延收入調整、與已確認無形資產相關的額外攤銷 及與後續債務相關的額外利息開支。此外，直接歸因於交易的非經常性交易成本、與前任限制性股票單位相關的加速歸屬成本、一次性養老金結算費用和精算損失攤銷都從各自的期間中剔除。我們將截至2020年3月31日的後續三個月的 業績與截至2019年3月31日的三個月的合併預計結果進行比較，並將截至2019年12月31日的12個月的綜合預計結果與截至2018年12月31日的12個月的前一次業績進行比較。我們以此格式提供截至2019年3月31日的三個月期間和截至2019年12月31日的12個月期間的信息，以幫助讀者在可比基礎上了解和評估我們的 運營結果的趨勢和重大變化。我們認為此演示文稿是恰當的，因為它提供了更有意義的比較和更相關的分析

76

目錄

2020年期間與2019年期間和2019年期間與2018年期間相比的運營結果 。下表列出了我們在 下列期間的運營歷史結果：


 後繼者 前輩


三
個月結束
三月三十一號，
2020(1) 		期間從
1月1日至
三月三十一號，
2019(1) 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019(2) 		形式上的
調整
這三個人
個月結束
三月三十一號，
2019(a) 		聯合
形式三
個月結束
三月三十一號，
2019
(單位：百萬)

收入

 $ 395.3 $ 174.1 $ 178.7 $ (16.0 ) (b) $ 336.8
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

運營費用

 138.9 64.3 56.7 — 121.0

銷售和管理費用

 125.9 213.7 122.4 (212.9 ) (c) 123.2

折舊及攤銷

 134.3 80.5 11.1 45.1 (d) 136.7

重組費用

 4.5 18.5 0.1 — 18.6
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

運營成本

 403.6 377.0 190.3 (167.8 ) 399.5
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

營業收入(虧損)

 (8.3 ) (202.9 ) (11.6 ) 151.8 (62.7 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

利息收入

 0.3 1.1 0.3 — 1.4

利息支出

 (83.0 ) (49.1 ) (5.5 ) (29.7 ) (e) (84.3 )

其他收入(費用)淨額

 90.0 4.2 (86.0 ) 89.5 (f) 7.7
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

營業外收入(費用)淨額

 7.3 (43.8 ) (91.2 ) 59.8 (75.2 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

未計提所得税撥備和關聯公司淨收入中的權益前的收益(虧損)

 (1.0 ) (246.7 ) (102.8 ) 211.6 (137.9 )

減去：(福利)所得税撥備

 (74.3 ) (37.0 ) (27.5 ) 47.2 (g) (17.3 )

關聯公司淨收入中的權益

 0.6 0.1 0.5 — 0.6
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

淨收益(虧損)

 73.9 (209.6 ) (74.8 ) 164.4 (120.0 )

減去：可歸因於非控股權益的淨收入

 (0.4 ) (0.4 ) (0.8 ) — (1.2 )

減去：分配給優先股東的股息

 (32.0 ) (17.9 ) — (13.7 ) (h) (31.6 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

鄧白氏控股公司(繼任者)/鄧白氏公司(前身)的淨收益(虧損)

$ 41.5 $ (227.9 ) $ (75.6 ) $ 150.7 $ (152.8 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

77

目錄

後繼者 前輩 形式上的
調整
十二個
個月結束
十二月三十一號，
2019(a)
前輩

聯合專業人員
形式十二
個月結束
十二月三十一號，
2019
期間從
1月1日至
十二月三十一號，
2019(1) 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019(2) 		十二
個月結束
十二月三十一號，
2018 		十二
個月結束
十二月三十一號，
2017

(單位：百萬)

收入

 $ 1,413.9 $ 178.7 $ (16.0 ) (b) $ 1,576.6 $ 1,716.4 $ 1,742.5
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

運營費用

 448.5 56.7 — 505.2 563.4 573.3

銷售和管理費用

 651.2 122.4 (212.9 ) (c) 560.7 610.0 672.4

折舊及攤銷

 482.4 11.1 45.1 (d) 538.6 88.7 79.7

重組費用

 51.8 0.1 — 51.9 25.4 32.1
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

運營成本

 1,633.9 190.3 (167.8 ) 1,656.4 1,287.5 1,357.5
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

營業收入(虧損)

 (220.0 ) (11.6 ) 151.8 (79.8 ) 428.9 385.0
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

利息收入

 2.4 0.3 — 2.7 1.9 1.6

利息支出

 (303.5 ) (5.5 ) (29.7 ) (e) (338.7 ) (54.4 ) (59.7 )

其他收入(費用)淨額

 (154.8 ) (86.0 ) 89.5 (f) (151.3 ) (3.3 ) (4.2 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

營業外收入(費用)淨額

 (455.9 ) (91.2 ) 59.8 (487.3 ) (55.8 ) (62.3 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

未計提所得税撥備和關聯公司淨收入中的權益前的收益(虧損)

 (675.9 ) (102.8 ) 211.6 (567.1 ) 373.1 322.7

減去：(福利)所得税撥備

 (118.2 ) (27.5 ) 47.2 (g) (98.5 ) 81.6 179.7

關聯公司淨收入中的權益

 4.2 0.5 — 4.7 2.8 2.8
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

淨收益(虧損)

 (553.5 ) (74.8 ) 164.4 (463.9 ) 294.3 145.8

減去：可歸因於非控股權益的淨收入

 (6.5 ) (0.8 ) — (7.3 ) (6.2 ) (4.1 )

減去：分配給優先股東的股息

 (114.0 ) — (13.7 ) (h) (127.7 ) — —
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

鄧白氏控股公司(繼任者)/鄧白氏公司(前身)持續運營的淨收益(虧損)

 $ (674.0 ) $ (75.6 ) $ 150.7 $ (598.9 ) $ 288.1 $ 141.7
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
(1)
繼任者 財務數據反映了2019年2月8日至2019年12月31日期間北美的業績(2019年1月1日至2019年12月31日)和2019年2月8日至2019年3月31日期間(2019年1月1日至2019年3月31日)的業績。後續財務報告反映了國際公司2019年2月8日至2019年11月30日期間的業績 ，2019年1月1日至2019年12月31日期間的業績 ，以及2019年1月1日至2019年3月31日期間的業績 ，原因是國際公司的報告滯後一個月，私有化交易發生在2019年2月8日。

(2)
前身 2019年的財務報表反映了北美2019年1月1日至2019年2月7日的業績，以及國際的 2018年12月1日至2019年1月7日的業績，原因是國際的報告滯後了一個月。

78

目錄

截至2019年3月31日的三個月和截至2019年12月31日的12個月的預計調整附註

關鍵績效指標

管理層，包括我們的首席運營決策者，根據各種關鍵 指標評估我們業務的財務業績。這些指標包括非GAAP措施調整後的收入、調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率和調整後的淨收入。調整後的結果是非GAAP措施，用於根據採購會計應用和調整的影響進行調整

79

目錄

資產剝離、 重組費用、基於股權的補償、收購和資產剝離相關成本(如銀行家成本、法律費用、盡職調查、留存款項和或有 對價調整)以及其他非正常業務過程中的非核心損益(如業務銷售損益、減值費用、税法重大變化的影響以及實質性税收和法律和解)。我們不計入因應用購買會計產生的已確認無形資產攤銷，因為它是 非現金，不能反映我們持續的和潛在的經營業績。確認的無形資產產生於收購，或主要是私有化交易。我們認為， 已確認的無形資產的性質與按可預測的運營週期更換的其他折舊資產有根本不同。與其他折舊資產(如 開發和購買的軟件許可證或財產和設備)不同，一旦這些已確認的無形資產到期且資產不會被替換，則不會產生重置成本。此外，我們購買的無形資產和購買的知識產權的運營、維護和延長使用壽命的 成本反映在我們的運營成本中，如人員、數據費、設施、管理費用和 類似項目。管理層認為，重要的是投資者要明白，這些無形資產被記錄為購買會計的一部分，並有助於創造收入。 確認的無形資產的攤銷將在未來一段時間內重複發生，直到這些資產完全攤銷為止。此外，我們隔離了匯率變化對我們 收入增長的影響，因為我們相信，投資者能夠比較一個時期和另一個時期的收入是有用的, 匯率變動前後的影響。 可歸因於外幣匯率的收入業績變化是通過以恆定匯率折算我們上期和本期的外幣來決定的。因此，我們監控匯率變化影響前後我們調整後的 收入增長。

有關非GAAP財務計量的更詳細討論包括在“招股説明書摘要、摘要、歷史合併財務和其他數據”中。

下面的 表列出了我們在指定時期的主要績效衡量標準：

後繼者 前輩 形式上的
調整
用於
三個月
結束
三月三十一號，
2019 		聯合
形式
三個月
結束
三月三十一號，
2019

三個月
結束
三月三十一號，
2020 		期間從
1月1日至
三月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019
(百萬美元)

非GAAP財務衡量標準

調整後收入(A)

 $ 395.3 $ 174.1 $ 204.6 $ (16.0 ) $ 362.7
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

調整後EBITDA(A)

 $ 133.5 $ 40.6 $ 66.3 $ (16.0 ) $ 90.9
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

調整後的EBITDA利潤率(A)

 33.8 % 23.3 % 32.4 % — 25.0 %
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

調整後淨收入(A)

 $ 16.7 $ (26.7 ) $ 45.8 $ (12.4 ) $ 6.7
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

(A)遞延收入購置會計調整的影響(1)：

對調整後收入的影響

 $ (17.4 ) $ (22.1 ) $ — $ (16.0 ) $ (38.1 )

對調整後的EBITDA利潤率的影響

 (2.8 )% (8.7 )% — 不適用 (7.1 )%

對調整後的淨收入扣除税後的影響

 $ (12.9 ) $ (17.4 ) $ — $ (12.4 ) $ (29.8 )

80

目錄



 後繼者 前輩 形式上的
調整
用於
12個月
結束
十二月三十一號，
2019 		聯合
形式
12個月
結束
十二月三十一號，
2019 		前輩

期間從
1月1日至
十二月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019 		12個月
結束
十二月三十一號，
2018 		12個月
結束
十二月三十一號，
2017







(百萬美元)

非GAAP財務衡量標準

調整後收入(B)

 $ 1,413.9 $ 204.6 $ (16.0 ) $ 1,602.5 $ 1,716.4 $ 1,742.5
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

調整後的EBITDA(B)

 $ 502.1 $ 66.3 $ (16.0 ) $ 552.4 $ 568.6 $ 524.6
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

調整後的EBITDA利潤率(B)

 35.5 % 32.4 % 不適用 34.5 % 33.1 % 30.1 %
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

調整後淨收入(B)

 $ 27.4 $ 45.8 $ (12.4 ) $ 60.8 $ 383.9 $ 307.8
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

(B)遞延收入購置會計調整的影響(1)：

對調整後收入的影響

 $ (138.9 ) $ — $ (16.0 ) $ (154.9 ) $ — $ (7.9 )

對調整後的EBITDA利潤率的影響

 (5.8 )% — 不適用 (5.8 )% — (0.3 )%

對調整後淨利潤的影響

 $ (103.0 ) $ — $ (12.4 ) $ (115.4 ) $ — $ (5.4 )

下表列出了上述非GAAP財務指標與最直接可比的GAAP財務指標的對賬情況：

後繼者 前輩 形式上的
調整
用於
三個月
結束
三月三十一號，
2019 		聯合
形式
三個月
結束
三月三十一號，
2019

三個月
結束
三月三十一號，
2020 		期間從
1月1日至
三月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019
(百萬美元)

收入

 $ 395.3 $ 174.1 $ 178.7 $ (16.0 ) $ 336.8

國際滯後調整

 — — 25.9 — 25.9
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

調整後收入(C)

 395.3 174.1 204.6 (16.0 ) 362.7

外幣影響

 1.6 0.3 1.0 — 1.3
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

扣除外幣影響前的調整收入(C)

 $ 396.9 $ 174.4 $ 205.6 $ (16.0 ) $ 364.0
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

(C)包括遞延收入購進會計調整(1)

 $ (17.4 ) $ (22.1 ) $ — $ (16.0 ) $ (38.1 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

北美

 $ 341.5 $ 181.2 $ 148.2 $ — $ 329.4

國際

 71.2 15.0 56.4 — $ 71.4
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

細分市場收入

 412.7 196.2 204.6 — 400.8

公司和其他

 (17.4 ) (22.1 ) — (16.0 ) (38.1 )

外幣影響

 1.6 0.3 1.0 — 1.3
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

扣除外幣影響前的調整後收入

 $ 396.9 $ 174.4 $ 205.6 $ (16.0 ) $ 364.0
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

81

目錄



 後繼者 前輩 形式上的
調整
用於
十二個
個月結束
十二月三十一號，
2019 		前輩
聯合專業人員
形式十二
個月結束
十二月三十一號，
2019
期間從
1月1日至
十二月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019 		十二
個月結束
十二月三十一號，
2018 		十二
個月結束
十二月三十一號，
2017
(百萬美元)

收入

 $ 1,413.9 $ 178.7 $ (16.0 ) $ 1,576.6 $ 1,716.4 $ 1,742.5

國際滯後調整

 — 25.9 — 25.9 — —
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

調整後收入(D)

 1,413.9 204.6 (16.0 ) 1,602.5 1,716.4 1,742.5

外幣影響

 7.9 1.0 — 8.9 (1.4 ) 1.8
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

扣除外幣影響前的調整收入(D)

 $ 1,421.8 $ 205.6 $ (16.0 ) $ 1,611.4 $ 1,715.0 $ 1,744.3
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

(D)包括遞延收入購進會計調整(1)

 $ (138.9 ) $ — $ (16.0 ) $ (154.9 ) $ — $ (7.9 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

北美

 $ 1,316.5 $ 148.2 $ — $ 1,464.7 $ 1,420.6 $ 1,444.0

國際

 236.3 56.4 — $ 292.7 $ 295.8 $ 306.4
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

細分市場收入

 1,552.8 204.6 — 1,757.4 1,716.4 1,750.4

公司和其他

 (138.9 ) — (16.0 ) (154.9 ) — (7.9 )

外幣影響

 7.9 1.0 — 8.9 (1.4 ) 1.8
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

扣除外幣影響前的調整後收入

 $ 1,421.8 $ 205.6 $ (16.0 ) $ 1,611.4 $ 1,715.0 $ 1,744.3
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​



後繼者 前輩 形式上的
調整
用於
三個月
結束
三月三十一號，
2019 		聯合
形式
三個月
結束
三月三十一號，
2019

三個月
結束
三月三十一號，
2020 		期間從
1月1日至
三月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019
(百萬美元)

鄧白氏控股公司(繼任者)/鄧白氏公司(前身)的淨收益(虧損)

$ 41.5 $ (227.9 ) $ (75.6 ) $ 150.7 $ (152.8 )

折舊及攤銷

 134.3 80.5 11.1 45.1 136.7

利息支出淨額

 82.7 48.0 5.2 29.7 82.9

(福利)所得税準備金淨額

 (74.3 ) (37.0 ) (27.5 ) 47.2 (17.3 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

EBITDA

 184.2 (136.4 ) (86.8 ) 272.7 49.5

其他收入(費用)淨額

 (90.0 ) (4.2 ) 86.0 (89.5 ) (7.7 )

關聯公司淨收入中的權益

 (0.6 ) (0.1 ) (0.5 ) — (0.6 )

非控股權益應佔淨收益(虧損)

 0.4 0.4 0.8 — 1.2

分配給優先股股東的股息

 32.0 17.9 — 13.7 31.6

國際滯後調整

 — — 2.7 — 2.7

應用採購會計增加或減少的其他費用

 (5.0 ) (4.1 ) — (3.1 ) (7.2 )

基於股權的薪酬

 3.8 0.5 11.7 (10.4 ) 1.8

重組費用

 4.5 18.5 0.1 — 18.6

與併購相關的運營成本

 2.5 147.4 52.0 (199.4 ) —

過渡成本

 1.6 1.0 0.3 — 1.3

與重大法律和監管事項相關的法律儲備

 — (0.3 ) — — (0.3 )

資產減值

 0.1 — — — —
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

調整後的EBITDA

 $ 133.5 $ 40.6 $ 66.3 $ (16.0 ) $ 90.9
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

北美

 $ 143.8 $ 71.3 $ 55.3 $ — $ 126.6

國際

 23.2 2.9 20.3 — 23.2

公司和其他(E)

 (33.5 ) (33.6 ) (9.3 ) (16.0 ) (58.9 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

調整後的EBITDA(E)

 $ 133.5 $ 40.6 $ 66.3 $ (16.0 ) $ 90.9
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

調整後的EBITDA利潤率(E)

 33.8 % 23.3 % 32.4 % 不適用 25.0 %

(E)遞延收入購置會計的影響

調整(1)：

對調整後的EBITDA的影響

 $ (17.4 ) $ (22.1 ) $ — $ (16.0 ) $ (38.1 )

對調整後的EBITDA利潤率的影響

 (2.8 %) (8.7 %) — 不適用 (7.1 %)

82

目錄



 後繼者 前輩 形式上的
調整
用於
十二個
個月結束
十二月三十一號，
2019 		前輩
聯合專業人員
形式十二
個月結束
十二月三十一號，
2019
期間從
1月1日至
十二月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019 		十二
個月結束
十二月三十一號，
2018 		十二
個月結束
十二月三十一號，
2017
(百萬美元)

鄧白氏控股公司(繼任者)/鄧白氏公司(前身)的淨(虧損)收入

$ (674.0 ) $ (75.6 ) $ 150.7 $ (598.9 ) $ 288.1 $ 141.7

折舊及攤銷

 482.4 11.1 45.1 538.6 88.7 79.7

利息支出淨額

 301.1 5.2 29.7 336.0 52.5 58.1

(福利)所得税準備金淨額

 (118.2 ) (27.5 ) 47.2 (98.5 ) 81.6 179.7
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

EBITDA

 (8.7 ) (86.8 ) 272.7 177.2 510.9 459.2

其他收入(費用)淨額

 154.8 86.0 (89.5 ) 151.3 3.3 4.2

關聯公司淨收入中的權益

 (4.2 ) (0.5 ) — (4.7 ) (2.8 ) (2.8 )

非控股權益應佔淨收益(虧損)

 6.5 0.8 — 7.3 6.2 4.1

分配給優先股股東的股息

 114.0 — 13.7 127.7 — —

國際滯後調整

 — 2.7 — 2.7 — —

應用採購會計增加或減少的其他費用

 (20.7 ) — (3.1 ) (23.8 ) — —

基於股權的薪酬

 11.7 11.7 (10.4 ) 13.0 10.8 20.5

重組費用

 51.8 0.1 — 51.9 25.4 32.1

與併購相關的運營成本

 156.0 52.0 (199.4 ) 8.6 11.6 15.0

過渡成本

 37.7 0.3 — 38.0 0.3 —

與重大法律和監管事項相關的法律儲備

 (0.2 ) — — (0.2 ) 2.9 (7.7 )

資產減值

 3.4 — — 3.4 — —
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

調整後的EBITDA

 $ 502.1 $ 66.3 $ (16.0 ) $ 552.4 $ 568.6 $ 524.6
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

北美

 $ 634.6 $ 55.3 $ — $ 689.9 $ 575.9 $ 525.5

國際

 78.2 20.3 — 98.5 91.2 102.0

公司及其他(F)

 (210.7 ) (9.3 ) (16.0 ) (236.0 ) (98.5 ) (102.9 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

調整後的EBITDA(F)

 $ 502.1 $ 66.3 $ (16.0 ) $ 552.4 $ 568.6 $ 524.6
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

調整後的EBITDA利潤率(F)

 35.5 % 32.4 % 不適用 34.5 % 33.1 % 30.1 %
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

(F)遞延收入購置會計調整的影響(1)：

對調整後的EBITDA的影響

 $ (138.9 ) $ — $ (16.0 ) $ (154.9 ) $ — $ (7.9 )

對調整後的EBITDA利潤率的影響

 (5.8 %) — 不適用 (5.8 %) — (0.3 %)

83

目錄



 後繼者 前輩 形式上的
調整
用於
三個月
結束
三月三十一號，
2019 		聯合
形式
三個月
結束
三月三十一號，
2019

三個月
結束
三月三十一號，
2020 		期間從
1月1日至
三月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019
(百萬美元)

鄧白氏控股公司(繼任者)/鄧白氏公司(前身)的淨收益(虧損)

$ 41.5 $ (227.9 ) $ (75.6 ) $ 150.7 $ (152.8 )

國際滯後調整

 — — 2.7 — 2.7

應用購進會計產生的無形資產增量攤銷

 120.0 73.8 3.0 45.1 121.9

應用採購會計增加或減少的其他費用

 (5.0 ) (4.1 ) — (3.1 ) (7.2 )

基於股權的薪酬

 3.8 0.5 11.7 (10.4 ) 1.8

重組費用

 4.5 18.5 0.1 — 18.6

與併購相關的運營成本

 2.5 147.4 52.0 (199.4 ) —

過渡成本

 1.6 1.0 0.3 — 1.3

與重大法律和監管事項相關的法律準備金和費用

 — (0.3 ) — — (0.3 )

與A系列優先股相關的整體衍生負債的公允價值變動

 (69.8 ) — — — —

資產減值

 0.1 — — — —

非經常性養老金費用

 — 0.1 89.4 (89.5 ) —

前身形式遞增利息支出

 — — — 29.7 29.7

形式上的遞增股息

 — — — 13.7 13.7

與併購相關的非運營成本

 — (0.8 ) 0.5 — (0.3 )

債務再融資和清償成本

 7.0 — — — —

CARE法案的税收影響

 (55.6 ) — — — —

會計方法變更的影響

 — — — — —

非公認會計原則和預計調整的税收影響

 (33.9 ) (34.9 ) (38.3 ) 50.8 (22.4 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

可歸因於鄧白氏控股公司(後繼者)/鄧白氏公司(前身)的調整後淨收益(虧損)

 $ 16.7 $ (26.7 ) $ 45.8 $ (12.4 ) $ 6.7
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

遞延收入採購會計調整的影響(1)：

税前影響

 $ (17.4 ) $ (22.1 ) $ — $ (16.0 ) $ (38.1 )

税收影響

 4.5 4.7 — 3.6 8.3
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

鄧白氏控股公司(繼任者)/鄧白氏公司(前身)調整後淨收益(虧損)的淨影響

 $ (12.9 ) $ (17.4 ) $ — $ (12.4 ) (29.8 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

84

目錄



 後繼者 前輩 形式上的
調整
用於
12個月
結束
十二月三十一號，
2019 		聯合
形式
12個月
結束
十二月三十一號，
2019 		前輩

期間從
1月1日至
十二月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019 		12個月
結束
十二月三十一號，
2018 		12個月
結束
十二月三十一號，
2017
(百萬美元)

鄧白氏控股公司(繼任者)/鄧白氏公司(前身)的淨收益(虧損)

$ (674.0 ) $ (75.6 ) $ 150.7 (598.9 ) 288.1 $ 141.7

國際滯後調整

 — 2.7 — 2.7 — —

應用購進會計產生的無形資產增量攤銷

 435.0 3.0 45.1 483.1 31.1 31.5

應用採購會計增加或減少的其他費用

 (20.7 ) — (3.1 ) (23.8 ) — —

基於股權的薪酬

 11.7 11.7 (10.4 ) 13.0 10.8 20.5

重組費用

 51.8 0.1 — 51.9 25.4 32.1

與併購相關的運營成本

 156.0 52.0 (199.4 ) 8.6 11.6 15.0

過渡成本

 37.7 0.3 — 38.0 0.3 —

與重大法律和監管事項相關的法律準備金和費用

 (0.2 ) — — (0.2 ) 2.9 (7.7 )

與A系列優先股相關的整體衍生負債的公允價值變動

 172.4 — — 172.4 — —

資產減值

 3.4 — — 3.4 — —

非經常性養老金費用

 0.0 89.4 (89.5 ) (0.1 ) 41.3 37.9

前身形式遞增利息支出

 — — 29.7 29.7 — —

形式上的遞增股息

 — — 13.7 13.7 — —

與併購相關的非運營成本

 (0.8 ) 0.5 — (0.3 ) 0.2 0.7

2017年減税和就業法案的影響

 — — — — 14.1 79.0

會計方法變更的影響

 — — — — (13.4 ) —

非公認會計原則和預計調整的税收影響

 (144.9 ) (38.3 ) 50.8 (132.4 ) (28.5 ) (42.9 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

可歸因於鄧白氏控股公司(後繼者)/鄧白氏公司(前身)的調整後淨收益(虧損)

 $ 27.4 $ 45.8 $ (12.4 ) $ 60.8 $ 383.9 $ 307.8
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

遞延收入採購會計調整的影響(1)：

税前影響

 $ (138.9 ) $ — $ (16.0 ) $ (154.9 ) $ — $ (7.9 )

税收影響

 35.9 — 3.6 39.5 — 2.5
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

對鄧白氏控股公司(繼任者)/鄧白氏公司調整後淨收益(虧損)的影響 (前身)

 $ (103.0 ) $ — $ (12.4 ) $ (115.4 ) $ — $ (5.4 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
(1)
代表 根據GAAP記錄的遞延收入購買會計調整，涉及每個後續期間包括的私有化交易，以及針對截至2020年3月31日的後續三個月對Lattice和ORB的收購，以及針對從2019年1月1日至2019年12月31日的後續期間對Lattice的收購。截至2017年12月31日的前12個月的遞延收入購買會計調整與Avension 收購有關。

有關2019年1月1日至2019年12月31日的後續期間、2019年1月1日至2019年2月7日的前一期間以及截至2018年12月31日的前12個月的每個季度期間的關鍵業績衡量標準和相關對賬的演示，請參閲 《季度財務數據》。

85

目錄

截至2020年3月31日的三個月與截至2019年3月31日的三個月

收入

截至2020年3月31日的後續三個月的總收入為3.953億美元，2019年1月1日至2019年3月31日的後續 期間總收入為1.741億美元，2019年1月1日至2019年2月7日的前任總收入為1.787億美元。與2019年1月1日至2019年3月31日和2019年1月1日至2019年2月7日的前一年後繼期相比，截至2020年3月31日的前三個月的總收入分別增加了2.212億美元(127%)和2.166億美元(121%)。 前一年的後繼期為2019年1月1日至2019年2月7日。這一增長主要是由於私有化交易在上一年的每個時期反映的部分季度業績的影響 。此外，在截至2020年3月31日的後續三個月和從2019年1月1日至2019年3月31日的後續期間，收入分別減少了1,740萬美元和2,210萬美元，原因是這兩個期間 因私有化交易而包括的遞延收入調整，以及與本年度期間的Lattice和ORB收購相關的遞延收入調整。由於國際滯後調整，2019年1月1日至 2019年2月7日前一段時間的收入減少了2590萬美元。

與截至2019年3月31日的 合併預計三個月相比，截至2020年3月31日的後續三個月的總收入 增加了5850萬美元，或17%(扣除匯率影響後和之前)。截至2020年3月31日的三個月的總收入比截至2019年3月31日的合併預計三個月的總收入增加，主要是由於上年同期計入的2590萬美元的國際滯後調整對同比增長產生了8個百分點的影響，以及上年同期包括2070萬美元的更高的採購會計遞延收入調整(包括預計遞延收入調整)的影響， 對同比增長產生了7個百分點的影響。 在截至2019年3月31日的三個月中，總收入比截至2019年3月31日的合併預計值三個月有所增長，主要原因是上年同期計入的2590萬美元的國際滯後調整對同比增長產生了8個百分點的影響，以及上年同期包括2070萬美元的採購會計遞延收入調整(包括預計遞延收入調整)的影響其餘增長是由我們部門收入的淨增長推動的，其中包括北美總收入增加1,210萬美元，或4%(匯率影響前後均為)，國際總收入減少20萬美元，或不到1%(匯率影響前不到1%的增長 )。

86

目錄

按細分市場劃分的收入 如下：

後繼者 前輩 形式上的
調整
這三個
個月結束
三月三十一號，
2019 		聯合
形式
三個
個月結束
三月三十一號，
2019(1)

三
個月結束
三月三十一號，
2020 		期間從
1月1日至
三月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019
(單位：百萬)

北美：

金融與風險

 $ 193.0 $ 101.9 $ 80.4 $ — $ 182.3

銷售及市場推廣

 148.5 79.3 67.8 — 147.1
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

北美合計

 $ 341.5 $ 181.2 $ 148.2 $ — $ 329.4
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

國際：

金融與風險

 $ 57.5 $ 11.8 $ 43.4 $ — $ 55.2

銷售及市場推廣

 13.7 3.2 13.0 — 16.2
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

國際合計

 $ 71.2 $ 15.0 $ 56.4 $ — $ 71.4
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

公司和其他：

金融與風險

 $ (9.8 ) $ (13.4 ) $ (19.2 ) $ (9.7 ) $ (42.3 )

銷售及市場推廣

 (7.6 ) (8.7 ) (6.7 ) (6.3 ) (21.7 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

公司和其他合計(2)

 $ (17.4 ) $ (22.1 ) $ (25.9 ) $ (16.0 ) $ (64.0 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

總收入：

金融與風險

 $ 240.7 $ 100.3 $ 104.6 $ (9.7 ) $ 195.2

銷售及市場推廣

 154.6 73.8 74.1 (6.3 ) 141.6
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

總收入

 $ 395.3 $ 174.1 $ 178.7 $ (16.0 ) $ 336.8
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
(1)
請參閲 《截至2019年3月31日的三個月的GAAP預計調整結果説明》中討論的更多詳細信息。

(2)
公司和其他的收入 是指根據與私有化交易相關的GAAP相關 記錄的遞延收入購買會計和國際滯後報告調整。

北美地區

與2019年1月1日至2019年3月31日的上一年後續期間和2019年1月1日至2019年2月7日的前一年後續期間相比，截至2020年3月31日的後三個月北美收入分別增加了1.603億美元(88%)和1.933億美元(130%)。 這一增長主要是由於私有化交易導致的上一年每一時期反映的部分季度業績的影響。

與截至2019年3月31日的三個月合併預計收入相比，截至2020年3月31日的三個月，北美地區的收入增加了1210萬美元，即4%(扣除匯率影響後和之前)。這一增長是由於我們的銷售和營銷以及財務和風險解決方案的增長，如下所述。

財務與風險

與2019年1月1日至2019年3月31日和2019年1月1日至2019年3月31日的前一年繼任期相比，截至2020年3月31日的前三個月北美金融與風險收入分別增加了9110萬美元(89%)和1.126億美元(140%)。

87

目錄

分別為2019年2月7日 。這一增長主要是由於私有化交易 在上一年的每個時期反映的部分季度業績的影響。

與截至2019年3月31日的合併預計三個月相比，截至2020年3月31日的三個月，北美金融與風險收入增加了1070萬美元，或6%(扣除匯率影響後和之前) 。這一增長主要是因為與金融解決方案產品相關的收入增加了約1300萬美元， 我們合規業務的使用量和交付減少了約200萬美元，這部分抵消了這一增長。

銷售與營銷

與前一年的後繼期(2019年1月1日至2019年3月31日)和前一年的後繼期(2019年1月1日至2019年2月7日)相比，截至2020年3月31日的後繼期 北美銷售和營銷收入分別增長6920萬美元(87%)和8070萬美元(119%)。這一增長主要是由於私有化交易 在上一年的每個時期反映的部分季度業績的影響。

與截至2019年3月31日的合併預計三個月相比，截至2020年3月31日的三個月，北美銷售和營銷收入增加了140萬美元，即1%(扣除匯率影響後和之前)。 與截至2019年3月31日的合併預計收入相比，北美銷售和營銷收入增加了140萬美元，即1%(扣除匯率影響後和之前)。這一增長主要是由於收購Lattice的收入為490萬美元，該公司於2019年第三季度初被收購 ，以及我們的高級營銷解決方案套裝的收入增加了約400萬美元，主要反映了更高的需求。上述 增長部分被來自我們Data.com傳統合作夥伴關係的大約400萬美元的版税收入下降以及來自D&B Hoover的大約300萬美元的收入減少所部分抵消，這主要是因為銷售額比上一年有所下降。

國際細分市場

與2019年1月1日至2019年3月31日的上一年後續期間和2019年1月1日至2019年2月7日的前一年後續期間相比，截至2020年3月31日的後三個月的國際收入分別增加了5620萬美元(375%)和1480萬美元(26%)。 這一增長主要是由於私有化交易導致的上一年每一時期反映的部分季度業績的影響。

截至2020年3月31日的三個月，與截至2019年3月31日的合併預計收入相比，國際 收入減少了20萬美元，降幅不到1%(扣除匯率影響前增長不到1%) 。不包括30萬美元外匯的負面影響， 10萬美元的增長主要是由於我們的財務和風險解決方案的增長，但我們的銷售和營銷解決方案的下降部分抵消了這一增長，如下所述。

財務與風險

與2019年1月1日至2019年3月31日和2019年1月1日至2019年2月7日的前一年繼任期相比，截至2020年3月31日的後三個月，國際金融與風險收入分別增加了4570萬美元(387%)和1410萬美元(32%)。這一增長主要是由於私有化交易 在上一年的每個時期反映的部分季度業績的影響。

與截至2019年3月31日的合併預計三個月相比，截至2020年3月31日的三個月，國際金融與風險收入增加了230萬美元，即4%(扣除匯率影響後和之前) 。剔除10萬美元外匯的負面影響，240萬美元的增長主要是由於我們的WWN聯盟對跨境數據的需求增加了約170萬美元，以及我們來自英國市場的收入增加了約50萬美元， 主要來自我們的D&B Onboard產品。

88

目錄

銷售與營銷

與2019年1月1日至2019年3月31日的前一年繼任期和2019年1月1日至2019年2月7日的前三個月相比，截至2020年3月31日的前三個月的國際銷售和營銷收入分別增長了1050萬美元(328%)和70萬美元(5%)。這一增長主要是由於私有化交易 在上一年的每個時期反映的部分季度業績的影響。

與截至2019年3月31日的合併預計三個月相比，截至2020年3月31日的三個月國際銷售和營銷收入減少了250萬美元，降幅為15%(扣除匯率影響前減少了14%) 。剔除外匯兑換20萬美元的負面影響， 國際銷售和營銷收入下降230萬美元，這主要是由於我們的WWN聯盟的產品版税下降所致。

合併運營成本

綜合業務費用如下：

後繼者 前輩 聯合
形式
三個
個月結束
三月三十一號，
2019(1)

三
個月結束
三月三十一號，
2020 		期間從
1月1日至
三月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019
(單位：百萬)

運營費用

 $ 138.9 $ 64.3 $ 56.7 $ 121.0

銷售和管理費用

 125.9 213.7 122.4 123.2

折舊及攤銷

 134.3 80.5 11.1 136.7

重組費用

 4.5 18.5 0.1 18.6
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

運營成本

 $ 403.6 $ 377.0 $ 190.3 $ 399.5
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

營業收入(虧損)

 $ (8.3 ) $ (202.9 ) $ (11.6 ) $ (62.7 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
(1)
請參閲 在截至2019年3月31日的三個月的GAAP結果-備註中討論的更多詳細信息。

運營費用

截至2020年3月31日的後續三個月的運營費用為1.389億美元，與2019年1月1日至2019年3月31日的前一年後續期間相比增加了7460萬美元， 或116%，與2019年1月1日至2019年2月7日的前一年同期相比增加了8220萬美元，或145%，這主要是由於私有化交易導致的前一年各期間反映的部分季度業績的影響。

截至2020年3月31日的三個月的運營費用 與截至2019年3月31日的合併預計費用相比增加了1790萬美元，或15%。 主要與上一年與私有化交易相關的1480萬美元的國際滯後調整有關。

銷售和管理費用

截至2020年3月31日的後續三個月的銷售和管理費用為1.259億美元，與2019年1月1日至2019年3月31日的後續期間相比，減少了8780萬美元，或41%；與2019年1月1日至2020年2月7日的前一期間 相比，增加了350萬美元，或3%。與上一年後續期間相比減少的主要原因是後續交易成本1.474億美元，包括在

89

目錄

上一 年度期間，部分被私有化交易導致的上一年度期間反映的部分季度業績的影響所抵消。與上年同期相比的增長 主要是由於私有化交易在上年期間反映的部分季度業績的影響，但被上年期間包括的5200萬美元的前任 交易成本部分抵消。

截至2019年3月31日的合併預計三個月的銷售 和管理費用為1.232億美元，不包括直接歸因於私有化交易的一次性交易成本 。與截至2019年3月31日的合併預計三個月相比，截至2020年3月31日的三個月的銷售和管理費用增加了270萬美元，增幅為2%。增加的主要原因是，上一年期間的國際滯後調整為830萬美元，但由於持續的成本管理努力，人員成本淨額約為600萬美元，部分抵消了這一增長。

折舊攤銷

截至2020年3月31日的後續三個月、2019年1月1日至2019年3月31日的後續期間和2019年1月1日至2019年2月7日的前三個月的折舊和攤銷分別為1.343億美元、8050萬美元和1110萬美元。 與上年同期相比，截至2020年3月31日的三個月的後續三個月的折舊和攤銷較高，這主要是由於各自反映的部分季度業績的影響。 在截至2020年3月31日的三個月中，後續三個月的折舊和攤銷分別為1.343億美元、8050萬美元和1110萬美元。 後續期間的折舊和攤銷分別為2019年1月1日至2019年3月31日和2019年1月1日至2019年2月7日此外，各後續期間的較高折舊和攤銷與私有化交易產生的已確認無形資產 有關。

與截至2019年3月31日的合併預計三個月相比，截至2020年3月31日的三個月的折舊和攤銷減少了240萬美元，或2%。折舊和攤銷減少的主要原因是對與私有化交易相關確認的客户關係和數據庫無形資產採用了加速攤銷方法 。

重組費用

我們在截至2020年3月31日的三個月記錄了450萬美元的重組費用，2019年1月1日至2019年3月31日的後繼期為1850萬美元，2019年1月1日至2019年2月7日的前繼期為10萬美元。在2019年1月1日至2019年3月31日的後續期間，較高的重組費用 是私有化交易後實施的重組計劃管理的結果，目的是消除重複的員工人數，減少未來的運營費用，並提高運營業績和盈利能力。截至2020年3月31日，這些計劃已帶來約2.06億美元的年化運行率淨節省。見未經審計簡明綜合財務報表附註4。

營業收入(虧損)

截至2020年3月31日的後續三個月、2019年1月1日至2019年3月31日的後續期間以及2019年1月1日至2019年2月7日的前一期間的合併運營虧損分別為830萬美元、2.029億美元和1160萬美元。與2019年1月1日至2019年3月31日的後繼期相比，截至2020年3月31日的後繼期的運營虧損較低 主要是由於後繼期的交易成本為1.474億美元，2019年後繼期的重組費用較高(1400萬美元)，以及私有化交易對上一年 期間反映的部分季度業績的淨影響。與2019年1月1日至2019年2月7日的前三個月相比，截至2020年3月31日的後續三個月的運營虧損較低，主要是由於部分季度業績和

90

目錄

前身 上一年度上期反映的交易成本5,200萬美元，但因與私有化交易相關的已確認無形資產而在2020年期間計入的較高折舊和攤銷成本1.232億美元 部分抵消了這一成本。

截至2020年3月31日的三個月的合併 運營虧損為830萬美元，而截至2019年3月31日的合併預計 三個月的合併運營虧損為6270萬美元，改善了5440萬美元，增幅為87%。這一變化主要是由於截至2020年3月31日的三個月收入增加， 主要是由於截至2019年3月31日的合併預計收入三個月中較高的遞延收入調整 2070萬美元和較高的重組費用1410萬美元。截至2020年3月31日的三個月，部門總收入增加了1190萬美元 ，這也是增長的原因。

調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率

調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率按部門如下：

後繼者 前輩 聯合
形式
三個
個月結束
三月三十一號，
2019(1)

三
個月結束
三月三十一號，
2020 		期間從
1月1日至
三月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019
(百萬美元)

北美：

調整後的EBITDA

 $ 143.8 $ 71.3 $ 55.3 $ 126.6

調整後的EBITDA利潤率

 42.1 % 39.3 % 37.3 % 38.4 %

國際：

調整後的EBITDA

 $ 23.2 $ 2.9 $ 20.3 $ 23.2

調整後的EBITDA利潤率

 32.6 % 19.4 % 35.9 % 32.4 %

公司和其他：

調整後的EBITDA

 $ (33.5 ) $ (33.6 ) $ (9.3 ) $ (58.9 )

合併總數：

調整後的EBITDA

 $ 133.5 $ 40.6 $ 66.3 $ 90.9

調整後的EBITDA利潤率

 33.8 % 23.3 % 32.4 % 25.0 %
(1)
請參閲 在截至2019年3月31日的三個月的GAAP結果-備註中討論的更多詳細信息。

合併

截至2020年3月31日的後續三個月、2019年1月1日至2019年3月31日的後續期間和2019年1月1日至2019年2月7日的前置期間的合併調整後EBITDA分別為1.335億美元、4060萬美元和6630萬美元。 與上年同期相比，截至2020年3月31日的後續三個月的合併調整後EBITDA較高，主要原因是受前一年各期間反映的部分季度業績的影響。 截至2020年3月31日的後續三個月的合併調整EBITDA分別為1.335億美元、4060萬美元和6630萬美元。 截至2019年1月1日至2019年3月31日的後續三個月的合併調整EBITDA分別為1.335億美元、4060萬美元和6630萬美元

截至2020年3月31日的三個月，合併 調整後的EBITDA為1.335億美元，而截至2019年3月31日的合併預計三個月為9090萬美元，增加了4260萬美元，增幅為47%。截至2020年3月31日的三個月，合併調整後EBITDA利潤率為33.8%，而截至2019年3月31日的合併預計利潤率為25.0%，提高了880個基點。調整後EBITDA的改善主要是由於上一年期間包括2,070萬美元的較高採購會計遞延收入調整(包括預計遞延收入調整)的影響，這對同比增長產生了30個百分點的影響 。剩下的

91

目錄

業績改善 主要歸因於截至2020年3月31日的三個月，部門總收入增加1190萬美元，人員淨成本減少約800萬美元。 持續的成本管理工作。

北美地區

截至2020年3月31日的三個月，北美調整後的EBITDA比截至2019年3月31日的預計合併三個月增加了1720萬美元，增幅為14%。與截至2019年3月31日的合併預計三個月相比，截至2020年3月31日的三個月調整後的EBITDA利潤率增加了370個基點 。調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率都有所改善，主要是由於截至2020年3月31日的三個月收入增加了1210萬美元，以及持續的成本管理努力降低了約500萬美元的淨人事成本。

國際細分市場

截至2020年3月31日的三個月和截至2019年3月31日的合併預計三個月的國際調整後EBITDA均為2320萬美元。與截至2019年3月31日的合併預計三個月相比，截至2020年3月31日的三個月調整後的EBITDA利潤率增加了20個基點。

公司和其他

與截至2019年3月31日的合併預計三個月相比，截至2020年3月31日的三個月公司調整後的EBITDA增加了2540萬美元，增幅為43%。這一改善主要是由於上一年期間包括2070萬美元的採購會計遞延收入調整(包括預計遞延收入調整)的影響，這對同比增長產生了21個百分點的影響。其餘的改善主要歸因於持續的成本管理工作降低了人員成本 。

利息收入(費用)淨額

利息收入(費用)淨額如下：

後繼者 前輩 聯合
形式
三個
個月結束
三月三十一號，
2019(1)

三
個月結束
三月三十一號，
2020 		期間從
1月1日至
三月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019
(單位：百萬)

利息收入

 $ 0.3 $ 1.1 $ 0.3 $ 1.4

利息支出

 (83.0 ) (49.1 ) (5.5 ) (84.3 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

利息收入(費用)淨額

 $ (82.7 ) $ (48.0 ) $ (5.2 ) $ (82.9 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
(1)
請參閲 《GAAP結果-截至2019年12月31日的三個月的備註》中討論的更多詳細信息。

與2019年1月1日至2019年3月31日的後續期間相比，截至2020年3月31日的後續三個月的利息 收入減少80萬美元，主要歸因於與上一年後續期間記錄的私有化交易相關的和解基金的一次性利息收入。

92

目錄

在截至2020年3月31日的後續三個月和2019年1月1日至2019年3月31日的後續期間，與2019年1月1日至2019年2月7日的前期相比，利息費用 均有所增加。這一增長歸因於平均未償債務金額增加。此外， 截至2020年3月31日的後續三個月的利息支出高於2019年各期間的利息支出，主要是由於上一年期間反映的部分季度業績的影響， 私有化交易導致 。

截至2020年3月31日的三個月的利息 與截至2019年3月31日的三個月合併的預計利息相比減少了130萬美元 主要是由於截至2020年3月31日的三個月的利率較低。

其他收入(費用)淨額

其他收入(費用)淨額如下：

後繼者 前輩 聯合
形式
三個
個月結束
三月三十一號，
2019(1)

三
個月結束
三月三十一號，
2020 		期間從
1月1日至
三月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019
(單位：百萬)

營業外養老金收入(費用)

 $ 11.5 $ 5.6 $ (85.7 ) $ 9.5

整體衍生負債的公允價值變動(2)

 69.8 — — —

雜項其他收入(費用)淨額

 8.7 (1.4 ) (0.3 ) (1.8 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

其他收入(費用)淨額

 $ 90.0 $ 4.2 $ (86.0 ) $ 7.7
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
(1)
請參閲 《GAAP結果-截至2019年3月31日三個月的備註》中討論的更多詳細信息。

(2)
與與A系列優先股關聯的完整撥備相關 。見未經審計的簡明合併財務報表附註17 。

截至2020年3月31日的後續三個月的非經營性 養老金收入(費用)為1,150萬美元，2019年1月1日至2019年3月31日的 後續期間的收入為560萬美元，2019年1月1日至2019年2月7日的前一期間的支出為8,570萬美元。 與我們的美國不合格計劃相關的8580萬美元的一次性和解費用包括在2019年1月1日至2019年2月8日的前一段時間內。截至2020年3月31日的後續三個月以及從2019年1月1日至2019年3月31日的後續期間的較高收入 也是由於在私有化交易中應用購買會計而消除了精算損失攤銷。剔除 前一期間(2019年1月1日至2019年2月7日)包括的一次性結算費用和精算損失攤銷的影響，兩者均可歸因於 私有化交易，截至2019年3月31日的合併預計三個月的營業外養老金收入為950萬美元。

整裝衍生工具負債的公允價值變動 涉及根據GAAP從2019年2月發行的A系列優先股中分流出來的衍生工具的估值，該A系列優先股於2019年2月發行，為私有化交易提供資金。從2019年11月開始，我們確定A系列優先股在2021年11月8日之前可贖回的可能性微乎其微。我們在截至2020年3月31日的後續三個月錄得6,980萬美元的收益，根據管理層對與整體衍生負債相關的觸發事件概率的估計，調整整體衍生負債的公允價值 。

93

目錄

與2019年1月1日至2019年3月31日的繼任期和2019年1月1日至2019年2月7日的前繼期相比，截至2020年3月31日的後續三個月的雜項其他收入(支出)淨增1,010萬美元和900萬美元 ，主要是由於不再對衝某些公司間貸款敞口，導致本年度外匯收入增加。

所得税撥備

為了應對企業因新冠肺炎全球疫情而面臨的流動性問題，美國政府於2020年3月27日簽署了CARE法案，使之成為法律。CARE法案規定，從2018年、2019年或2020年開始的納税年度中產生的美國聯邦淨營業虧損可以在五年內結轉。由於應用了CARE法案，我們在截至2020年3月31日的三個月的有效税率受到5560萬美元淨收益的積極影響。此外，CARE法案暫時提高了從2019年和2020年開始的納税年度的可扣除利息支出限制。

截至2020年3月31日的三個月，繼任者的有效税率為7430%，反映税前虧損100萬美元時獲得7,430萬美元的税收優惠； 與2019年1月1日至2019年3月31日的繼承期的15.0%相比，税前虧損2.467億美元的繼任者的有效税率為3700萬美元；2019年1月1日至2019年2月7日的前任期間的有效税率為26.7% ，反映税收優惠截至2020年3月31日的三個月的有效税率 受到CARE法案頒佈的積極影響，該法允許將2018年、2019年或 2020年產生的美國聯邦淨營業虧損結轉至某些年份(2018年之前)企業税率為35%的前五年中的每一年，而目前的税率為21%。此外，截至2020年3月31日的三個月的實際税率 受到與A系列優先股整體衍生產品負債相關的公允價值調整相關收入的積極影響 無需納税。2019年1月1日至2019年3月31日的繼任期和2019年1月1日至2019年2月7日的前任期間的有效税率都受到私有化交易中產生的不可抵扣交易成本的負面影響，但部分被與加快授予與2019年1月1日至2019年2月7日的私有化交易相關的基於股權的獎勵相關的超額税收優惠所抵消。

淨收益(虧損)

鄧白氏控股公司的合併淨收益(虧損)在截至2020年3月31日的後續三個月、2019年1月1日至2019年3月31日的後續期間和2019年1月1日至2019年2月7日的前一期間分別為淨收益4150萬美元、淨虧損2.279億美元和淨虧損7560萬美元。與2019年1月1日至2019年3月31日的後繼期相比，截至2020年3月31日的後繼期淨收入為2.694億美元，這主要是由於與2019年後繼期包括的 私有化交易相關的交易成本約為1.47億美元，與 A系列優先股整體撥備相關的整體衍生品負債的公允價值減少，導致後繼者收益6980萬美元與CARE法案相關的繼任者 在截至2020年3月31日的三個月內獲得5560萬美元的更高所得税優惠，重組成本在截至2020年3月31日的繼任者三個月內降低了1400萬美元；在截至2020年3月31日的三個月裏，分配給優先股東的1410萬美元的更高股息部分抵消了這一影響。

截至2020年3月31日的後續三個月的淨收入為1.171億美元，高於前一期間2019年1月1日至2019年2月7日的淨收入 主要原因是2019年1月記錄的養老金結算費用8580萬美元(前身)，與整體相關的整體衍生負債的公允價值減少

94

目錄

為A系列優先股撥備 ，導致在截至2020年3月31日的後續三個月中獲得6980萬美元的收益， 截至2020年3月31日的三個月的較高所得税優惠為5560萬美元，以及前身因2019年 前身期間包括的私有化交易而產生的5200萬美元的交易成本；部分抵消了截至2020年3月31日的三個月分配給優先股東的3,200萬美元股息，以及私有化交易導致的上一年前一季度(2019年1月1日至2019年2月7日)反映的部分 季度業績的淨影響。

截至2020年3月31日的三個月淨收益為4150萬美元，而截至2019年3月31日的合併預計淨虧損為1.528億美元。截至2020年3月31日的三個月淨收入增加1.943億美元，主要原因是：

截至2019年12月31日的12個月與截至2018年12月31日的12個月

收入

2019年1月1日至2019年12月31日的後繼期總收入為14.139億美元，2019年1月1日至2019年2月7日的後繼期總收入為1.787億美元，截至2018年12月31日的前12個月總收入為17.164億美元。 與截至2018年12月31日的前12個月相比，2019年1月1日至2019年12月31日的後繼期總收入減少了3.025億美元，降幅為18%。減少主要是由於私有化交易的結果 在2019年1月1日至2019年12月31日的後續期間反映的部分年度業績的影響。此外，由於私有化交易產生的延遲 收入調整，2019年1月1日至2019年12月31日的後續期間收入減少了1.389億美元。由於國際滯後調整，2019年1月1日至2019年2月7日期間的收入減少了2590萬美元。

與截至2018年12月31日的12個月相比，我們的 截至2019年12月31日的合併預計12個月的總收入減少了1.398億美元，或8%(扣除匯率影響後和之前) 。截至2019年12月31日的合併預計12個月的總收入下降主要是由於私有化交易和Lattice收購產生的1.549億美元購買會計遞延收入調整的負面影響，這對同比降幅產生了9個 個百分點的影響。此外，由於私有化交易對滯後報告的影響，截至2019年12月31日的合併預計12個月的國際收入減少了一個月，為2590萬美元，這對同比下降的影響為1.5個百分點。上述減少被我們部門收入的淨增長 部分抵消，其中包括北美收入增加4410萬美元，或3%(匯率影響前後均為)，以及國際總收入減少310萬美元，或1%(匯率影響前增長2%)。

95

目錄

按細分市場劃分的收入 如下：



前輩
後繼者 前輩 形式上的
調整
十二個
個月
結束
十二月三十一號，
2019 		聯合
形式
十二個
個月
結束
十二月三十一號，
2019(1)
十二
個月
結束
十二月三十一號，
2018
期間從
1月1日至
十二月三十一號，
2019



期間從
1月1日至
二月七號，
2019
(單位：百萬)

北美：

金融與風險

 $ 728.2 $ 80.4 $ — $ 808.6 $ 792.6

銷售及市場推廣

 588.3 67.8 — 656.1 628.0
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

北美合計

 $ 1,316.5 $ 148.2 $ — $ 1,464.7 $ 1,420.6
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

國際：

金融與風險

 $ 191.3 $ 43.4 $ — $ 234.7 $ 233.6

銷售及市場推廣

 45.0 13.0 — 58.0 62.2
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

國際合計

 $ 236.3 $ 56.4 $ — $ 292.7 $ 295.8
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

公司和其他：

金融與風險

 $ (82.9 ) $ (19.2 ) $ (9.7 ) $ (111.8 ) $ —

銷售及市場推廣

 (56.0 ) (6.7 ) (6.3 ) (69.0 ) —
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

公司和其他合計(2)

 $ (138.9 ) $ (25.9 ) $ (16.0 ) $ (180.8 ) $ —
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

總收入：

金融與風險

 $ 836.6 $ 104.6 $ (9.7 ) $ 931.5 $ 1,026.2

銷售及市場推廣

 577.3 74.1 (6.3 ) 645.1 690.2
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

總收入

 $ 1,413.9 $ 178.7 $ (16.0 ) $ 1,576.6 $ 1,716.4
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
(1)
請參閲 《截至2019年12月31日的12個月GAAP預計調整結果説明》中討論的更多詳細信息。

(2)
公司和其他的收入 是指根據GAAP記錄的遞延收入購買會計調整，涉及私有化交易 以及收購Lattice和International Lag報告調整。請參閲“招股説明書摘要”“摘要歷史合併財務和其他數據” 非GAAP財務衡量標準。

北美地區

2019年1月1日至2019年12月31日的後續期間北美收入為13.165億美元，2019年1月1日至2019年2月7日的後續期間北美收入為1.482億美元，截至2018年12月31日的前12個月北美收入為14.206億美元。 與截至2018年12月31日的前12個月相比，2019年1月1日至2019年12月31日的後續期間北美收入減少1.041億美元，或7%。減少主要是由於私有化交易的結果 在2019年1月1日至2019年12月31日的後續期間反映的部分年度業績的影響。

截至2019年12月31日的合併預計12個月，北美收入比截至2018年12月31日的12個月增加了4410萬美元，即3%(扣除匯率影響後和之前)。 與截至2018年12月31日的12個月相比，北美收入增加了4410萬美元，增幅為3%。這一增長是由於我們的銷售和營銷以及財務和風險解決方案的增長，如下所述。

96

目錄

北美金融與風險收入在2019年1月1日至2019年12月31日的後續期間為7.282億美元，2019年1月1日至2019年2月7日的前一期間為8040萬美元，截至2018年12月31日的前12個月為7.926億美元。與截至2018年12月31日的12個月 相比，2019年1月1日至2019年12月31日的後續期間北美金融與風險收入減少了6440萬美元，降幅為8%。減少主要是由於私有化交易的 結果在2019年1月1日至2019年12月31日的後續期間反映的部分年度業績的影響。

截至2019年12月31日的合併預計12個月，北美金融與風險收入比截至2018年12月31日的12個月增加了1600萬美元，即2%(扣除匯率影響後和之前)。這一增長主要是由於與我們的風險與合規業務相關的需求增加，我們的風險與合規業務的需求約為1100萬美元，我們的D&B信譽產品的需求約為400萬美元。

2019年1月1日至2019年12月31日的後續期間北美銷售和營銷收入為5.883億美元，2019年1月1日至2019年2月7日的前一期間為6780萬美元，截至2018年12月31日的前12個月為6.28億美元。與截至2018年12月31日的前12個月相比，2019年1月1日至2019年12月31日的後續期間北美銷售和營銷收入減少了3970萬美元，降幅為6% 。這一減少主要是由於私有化交易在從2019年1月1日至2019年12月31日的後續期間反映的部分年度業績的影響。

截至2019年12月31日的合併預計12個月中，北美銷售和營銷收入比截至2018年12月31日的12個月增加了2810萬美元，即4%(扣除匯率影響後和之前)。 與截至2018年12月31日的12個月相比，北美銷售和營銷收入增加了2810萬美元，增幅為4%。增加的主要原因是我們的主數據解決方案收入增加了約 1700萬美元。收購Lattice的收入也增加了約1200萬美元，Lattice是在2019年第三季度初收購的。

國際細分市場

2019年1月1日至2019年12月31日的後續期間的國際收入為2.363億美元，2019年1月1日至2019年2月7日的後續期間的國際收入為5640萬美元，截至2018年12月31日的前12個月的國際收入為2.958億美元。 與截至2018年12月31日的前12個月相比，2019年1月1日至2019年12月31日的後續期間的國際收入減少了5950萬美元，或20%。下降 主要是由於私有化交易在2019年1月1日至2019年12月31日的後續期間反映的部分年度業績的影響。

與截至2018年12月31日的12個月相比，截至2019年12月31日的合併預計12個月的國際 收入減少310萬美元，或1%(扣除匯率影響前增長2%)。 外匯的負面影響為950萬美元。不包括外匯的影響，640萬美元的增長主要是由於我們英國市場的收入增加，這是因為與我們的財務和風險解決方案(包括風險和合規產品)相關的需求和使用量增加，如下所述。

2019年1月1日至2019年12月31日的後續期間國際金融與風險收入為1.913億美元，2019年1月1日至12月31日的後續期間為4340萬美元

97

目錄

2019年2月7日 截至2018年12月31日的前12個月為2.336億美元。與截至2018年12月31日的前12個月相比，2019年1月1日至2019年12月31日的後續期間的國際金融與風險收入減少了4230萬美元，降幅為18%。減少主要是由於 因私有化交易而在2019年1月1日至2019年12月31日的後續期間反映的部分年度業績的影響。

與截至2018年12月31日的12個月相比，截至2019年12月31日的合併預計12個月的國際金融與風險收入增加了110萬美元，或不到1%(扣除匯率影響前增長了4%) 。外匯的負面影響為710萬美元。剔除外匯的影響，820萬美元的增長主要是由我們的D&B Finance Analytics和D&B Onboard產品的英國市場推動的。

2019年1月1日至2019年12月31日的後續期間國際銷售和營銷收入為4500萬美元，2019年1月1日至2019年2月7日的前一期間為1300萬美元，截至2018年12月31日的前12個月為6220萬美元。與截至2018年12月31日的前12個月相比，2019年1月1日至2019年12月31日的後續期間的國際銷售和營銷收入減少了1720萬美元，降幅為28% 。這一減少主要是由於私有化交易在從2019年1月1日至2019年12月31日的後續期間反映的部分年度業績的影響。

與截至2018年12月31日的12個月相比，截至2019年12月31日的合併預計12個月的國際銷售和營銷收入減少了420萬美元，降幅為7%(扣除匯率影響前減少了3%)。外匯的負面影響為240萬美元。剔除外匯的影響，180萬美元的下降主要來自我們的英國市場，這主要是因為根據先前存在的管理合作夥伴在某些地區的獨家經營權的協議，將傳統的Avention合同轉移到我們的WWN聯盟。

合併運營成本

綜合業務費用如下：

後繼者 前輩 聯合
形式		 前輩
期間從
1月1日至
十二月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019 		12個月
結束
十二月三十一號，
2019(1) 		12個月
結束
十二月三十一號，
2018


(單位：百萬)

運營費用

 $ 448.5 $ 56.7 $ 505.2 $ 563.4

銷售和管理費用

 651.2 122.4 560.7 610.0

折舊及攤銷

 482.4 11.1 538.6 88.7

重組費用

 51.8 0.1 51.9 25.4
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

運營成本

 $ 1,633.9 $ 190.3 $ 1,656.4 $ 1,287.5
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

營業收入(虧損)

 $ (220.0 ) $ (11.6 ) $ (79.8 ) $ 428.9
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
(1)
請參閲 《截至2019年12月31日的12個月的GAAP結果備註》中討論的更多詳細信息。

98

目錄

運營費用

2019年1月1日至2019年12月31日的後繼期、2019年1月1日至2019年2月7日的前繼期和截至2018年12月31日的前繼期的運營費用分別為4.485億美元、5670萬美元和5.634億美元。 與截至2018年12月31日的12個月相比，2019年1月1日至2019年12月31日的後繼期的運營費用減少了1.149億美元，降幅為20%。2019年作為 私有化交易的結果。

與截至2018年12月31日的前12個月相比，截至2019年12月31日的合併預計12個月的運營費用 減少了5820萬美元，或10%。不包括1480萬美元的國際滯後調整，減少的主要原因是持續的成本管理努力導致人事費用淨額降低。

銷售和管理費用

2019年1月1日至2019年12月31日的後續期間、2019年1月1日至2019年2月7日的前期以及截至2018年12月31日的12個月期間的銷售和管理費用分別為6.512億美元、1.224億美元和6.1億美元。 與前身 截至2018年12月31日的12個月相比，2019年1月1日至2019年12月31日的後繼期的銷售和管理費用增加了4120萬美元，增幅為7%，這主要是因為2019年1月1日至2019年12月31日的後繼期 包括私有化交易導致的後繼期交易成本1.474億美元，部分被2019年1月1日至2019年12月31日後繼期反映的部分年度業績的影響所抵消。 與截至2018年12月31日的前12個月相比，2019年前沿期的銷售和行政費用減少了4.876億美元，或80%，這主要是由於2019年前沿期包括的部分年度業績的影響，但因私有化交易而導致的前沿期交易成本 $5200萬美元部分抵消了這一影響。

2019年1月1日至2019年12月31日的後續期間、2019年1月1日至2019年2月7日的前任期間以及截至2018年12月31日的前12個月的銷售額 和管理費用分別為6.512億美元、1.224億美元和6.1億美元。不包括直接歸因於私有化交易的一次性交易成本 截至2019年12月31日的合併預計12個月的銷售和管理費用為5.607億美元，與截至2018年12月31日的前12個月相比減少了4930萬美元，降幅為8%。減少的主要原因是，由於持續的成本管理努力，人員成本淨額減少了約3900萬美元，專業費用減少了約3200萬美元，國際滯後調整費用減少了830萬美元，但與過渡相關的獎金增加了約3800萬美元，部分抵消了這一影響。一次性交易成本主要包括與保薦人費用、銀行費用、法律費用、與加速授予未償還前任基於股權的獎勵撥款相關的成本以及其他專業費用相關的成本。

折舊攤銷

2019年1月1日至2019年12月31日的後續期間、2019年1月1日至2019年2月7日的前期以及截至2018年12月31日的前12個月的折舊和攤銷分別為4.824億美元、1110萬美元和8870萬美元。 與截至2018年12月31日的前身 12個月相比，2019年1月1日至2019年12月31日的後續期間的折舊和攤銷增加3.937億美元，或444%，主要是由於私有化交易產生的可攤銷確認無形資產的賬面價值增加。

99

目錄

與截至2018年12月31日的前12個月相比，截至2019年12月31日的合併預計12個月的折舊 和攤銷增加了4.499億美元，或507%。折舊及攤銷增加主要是由於在2019年2月8日應用與私有化交易有關的 購買會計後，可攤銷無形資產的賬面價值增加。此外，額外的預計攤銷費用4510萬美元包括在截至2019年12月31日的 合併預計12個月中，使私有化交易生效，就像它發生在2019年1月1日一樣。

重組費用

我們分別為2019年1月1日至2019年12月31日的後續期間記錄了5180萬美元的重組費用，為2019年1月1日至2019年2月7日的前任期間記錄了10萬美元的重組費用，以及為截至2018年12月31日的12個月的前任期間記錄了2540萬美元的重組費用 。後續期間較高的重組費用是由於私有化交易後實施的重組計劃管理，以消除重複的員工人數， 減少未來的運營費用，並提高運營業績和盈利能力。截至2019年12月31日，這些計劃已帶來約2.03億美元的年化運行率節約。見合併財務報表附註4。

營業收入(虧損)

2019年1月1日至2019年12月31日的後續期間和2019年1月1日至2019年2月7日的前任期間的合併營業虧損分別為2.20億美元和1160萬美元，而截至2018年12月31日的 前任12個月的合併營業收入為4.289億美元。與截至2018年12月31日的前12個月相比，2019年1月1日至2019年12月31日的後續期間虧損6.489億美元，或151%，這主要是由於私有化交易的影響，導致折舊和攤銷增加約4.04億美元，原因是確認的無形資產、與遞延收入公允價值調整相關的收入減少約1.39億美元，以及後續交易成本1.474億美元，但因確認無形資產、與遞延收入公允價值調整相關的收入減少約1.39億美元以及後續交易成本1.474億美元而被部分抵消

截至2019年12月31日的合併預計12個月的合併營業虧損為7980萬美元，而截至2018年12月31日的前12個月的合併營業收入為4.289億美元，減少5.087億美元，降幅為119%。減少的主要原因是 主要與私有化交易有關的採購會計應用了約6.05億美元的負面影響，導致確認為收入的遞延收入減少 以及更高的折舊和攤銷。此外，私有化交易後，截至2019年12月31日的合併預計12個月，我們產生了約3800萬美元的較高過渡成本和2600萬美元的較高重組成本。這些較高的成本被持續成本管理工作導致的約5700萬美元的持續淨人事成本和約3200萬美元的專業成本的降低部分抵消。

100

目錄

調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率

調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率按部門如下：

後繼者 前輩 聯合
形式		 前輩
期間從
1月1日至
十二月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019 		12個月
結束
十二月三十一號，
2019(1) 		12個月
結束
十二月三十一號，
2018


(百萬美元)

北美：

調整後的EBITDA

 $ 634.6 $ 55.3 $ 689.9 $ 575.9

調整後的EBITDA利潤率

 48.2 % 37.3 % 47.1 % 40.5 %

國際：

調整後的EBITDA

 $ 78.2 $ 20.3 $ 98.5 $ 91.2

調整後的EBITDA利潤率

 33.2 % 35.9 % 33.6 % 30.8 %

公司和其他：

調整後的EBITDA

 $ (210.7 ) $ (9.3 ) $ (236.0 ) $ (98.5 )

合併總數：

調整後的EBITDA

 $ 502.1 $ 66.3 $ 552.4 $ 568.6

調整後的EBITDA利潤率

 35.5 % 32.4 % 34.5 % 33.1 %
(1)
請參閲 《截至2019年12月31日的12個月的GAAP結果備註》中討論的更多詳細信息。

合併

2019年1月1日至2019年12月31日的後繼期、2019年1月1日至2019年2月7日的前繼期和截至2018年12月31日的前12個月的合併調整EBITDA分別為5.021億美元、6630萬美元和5.686億美元。 與截至2018年12月31日的12個月相比，2019年1月1日至2019年12月31日後續期間的合併調整後EBITDA減少6650萬美元，或12%，主要是由於與私有化交易 和Lattice收購相關的1.389億美元遞延收入購買會計調整的影響， 這一影響導致同比下降24個百分點，部分被持續成本管理導致的約7300萬美元的淨人事成本減少所抵消。

截至2019年12月31日的合併預計12個月合併調整後EBITDA為5.524億美元，而截至2018年12月31日的合併預計EBITDA為5.686億美元，減少1620萬美元，降幅為3%。減少的主要原因是遞延收入購買會計調整的影響為1.549億美元(包括預計遞延收入調整)，這對同比下降的影響為27個百分點，但部分被部門收入增加 4100萬美元所抵消。其餘增加的主要原因是持續的成本管理工作降低了運營成本。截至2019年12月31日的合併預計12個月的合併調整後EBITDA利潤率為34.5%，而截至2018年12月31日的前12個月的合併調整後EBITDA利潤率為33.1%，增長140個基點。

北美地區

截至2019年12月31日的合併預計12個月，調整後的EBITDA增加了1.14億美元，增幅為20%，而截至2018年12月31日的12個月則為 。與截至2018年12月31日的前12個月相比，截至2019年12月31日的合併預計12個月調整後的EBITDA利潤率增加了660個基點。這個

101

目錄

調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率均有所改善 主要是由於持續的成本管理努力降低了6930萬美元的淨人事成本。此外， 截至2019年12月31日的合併預計12個月收入增加4400萬美元，也有助於北美調整後EBITDA的改善。

國際細分市場

與截至2018年12月31日的 前12個月相比，截至2019年12月31日的合併預計12個月調整後的EBITDA增加了730萬美元，或8%。截至2019年12月31日的12個月，調整後的EBITDA利潤率比截至2018年12月31日的12個月增加了280個基點。調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率均有所改善，主要是由於持續的成本管理努力降低了淨人事成本。

公司和其他

與截至2018年12月31日的12個月相比，截至2019年12月31日的合併預計12個月的調整後EBITDA減少了1.375億美元，降幅為140%。這一減少主要是由於私有化交易和Lattice收購導致的1.549億美元的遞延收入購買會計調整(包括預計 形式的遞延收入調整)，但被持續成本管理努力導致的專業費用減少部分抵消。

利息收入(費用)淨額

利息收入(費用)淨額如下：

後繼者 前輩 聯合
形式		 前輩
期間從
1月1日至
十二月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019 		12個月
結束
十二月三十一號，
2019(1) 		12個月
結束
十二月三十一號，
2018


(單位：百萬)





利息收入

 $ 2.4 $ 0.3 $ 2.7 $ 1.9

利息支出

 (303.5 ) (5.5 ) (338.7 ) (54.4 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

利息收入(費用)淨額

 $ (301.1 ) $ (5.2 ) $ (336.0 ) $ (52.5 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
(1)
請參閲 《截至2019年12月31日的12個月的GAAP結果備註》中討論的更多詳細信息。

與截至2018年12月31日的前12個月相比，2019年1月1日至2019年12月31日的後續期間的利息 收入增加了50萬美元，這主要是由於利率較高時在美國的平均可投資餘額較高，以及與私有化交易 相關的結算基金的一次性利息收入，但部分被2019年1月1日至2019年12月31日後續期間包括的部分年度業績的影響所抵消。 利息收入2019年與截至2018年12月31日的前12個月相比。利息收入的 增長主要是由於利率較高的美國平均可投資餘額增加，以及與截至2019年12月31日的合併預計12個月的私有化交易相關的 和解基金相關的一次性利息收入。

與截至2018年12月31日的前12個月相比，2019年1月1日至2019年12月31日的後續期間的利息 費用增加了2.491億美元，主要原因是

102

目錄

較高的 2019年1月1日至2019年12月31日的後續期間未償債務餘額的平均利率和較高的未償債務平均金額 部分被2019年1月1日至2019年12月31日的後續期間包括的部分年度業績所抵消。與截至2018年12月31日的前12個月相比，截至2019年12月31日的合併 預計12個月的利息支出增加了2.843億美元。利息支出增加的主要原因是我們的未償債務餘額的平均利率 上升，以及未償債務的平均金額增加。此外，額外的備考利息支出2,970萬美元已計入截至2019年12月31日的 合併備考12個月，以使私有化交易生效，如同該交易發生在2019年1月1日一樣。

其他收入(費用)淨額

其他收入(費用)淨額如下：

後繼者 前輩 聯合
形式		 前輩
期間從
1月1日至
十二月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019 		12個月
結束
十二月三十一號，
2019(1) 		12個月
結束
十二月三十一號，
2018


(單位：百萬)

營業外養老金收入(費用)

 $ 35.9 $ (85.7 ) $ 39.8 $ (2.4 )

整體衍生負債的公允價值變動(2)
(172.4
)
—
(172.4
)
—

雜項其他費用淨額

 (18.3 ) (0.3 ) (18.7 ) (0.9 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

其他收入(費用)淨額

 $ (154.8 ) $ (86.0 ) $ (151.3 ) $ (3.3 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
(1)
請參閲 《截至2019年12月31日的12個月GAAP結果備註》中討論的更多詳細信息。

(2)
與與A系列優先股關聯的完整撥備相關 。見合併財務報表附註20。

非經營性 養老金收入(支出)是2019年1月1日至2019年12月31日的後續期間的收入3590萬美元，2019年1月1日至2019年2月7日的前一期間的支出 8570萬美元，以及截至2018年12月31日的前12個月的支出240萬美元。與我們的美國不合格計劃相關的8580萬美元的一次性結算費用計入了2019年1月1日至2019年2月7日的前一期間。 2019年1月1日至2019年12月31日的後續期間收入較高，主要是由於在私有化交易中應用了 購買會計，消除了精算損失攤銷。截至2019年12月31日的合併預計12個月的收入高於截至2018年12月31日的12個月，主要是由於消除了上文討論的精算損失攤銷。

從2019年1月1日至2019年12月31日的後繼期內，整體衍生工具負債的公允價值變化僅發生在後繼期，因為它 涉及根據GAAP從2019年2月發行的A系列優先股中分流出來的衍生品的估值，該A系列優先股於2019年2月發行，為私有化交易提供資金。從2019年11月開始，我們確定A系列優先股在2021年11月8日之前可贖回的可能性微乎其微。

2019年1月1日至2019年12月31日的後續期間的雜項其他費用淨額為1,740萬美元，高於前述期間 截至2018年12月31日的12個月 主要原因是由於某些公司間的關係導致本年度的匯兑損失增加

103

目錄

貸款 風險敞口不再進行對衝，上一年期間包括來自少數股權投資的更高股息收入。

與截至2018年12月31日的前12個月相比，截至2019年12月31日的合併備考12個月的雜項其他費用淨額 增加1,780萬美元，主要原因與上文討論的相同。

所得税撥備

截至2017年12月31日的12個月的實際税率(前身)

 55.7 %

2017年法案降低美國聯邦税率的影響(1)

 (14.0 )

釋放不確定税收頭寸的影響

 (0.5 )

在非美國司法管轄區賺取的收入的影響(2)

 5.0

不可抵扣費用和非應納税所得額的影響(3)

 (5.0 )

税收抵免和扣除的影響

 4.8

一次性税收對被視為收益匯回的影響(4)

 (13.4 )

聯邦税率變化對遞延税項資產淨減記的影響(5)

 (7.8 )

州税變化的影響

 0.7

税務會計方法變更的影響(6)

 (3.6 )

其他

 —
​ ​ ​ ​ ​

截至2018年12月31日的12個月的實際税率(前身)

 21.9 %
​ ​ ​ ​ ​

税收狀況不確定的影響(7)

 (8.0 )

在非美國司法管轄區賺取的收入的影響

 2.3

不可抵扣費用和非應税收入的影響(8)

 (3.2 )

遺留交易成本的影響(9)

 6.7

税收抵免和扣除的影響

 3.2

上一年一次性税對被視為收益匯回的影響

 (3.8 )

州税變化的影響

 4.2

上一年税務會計方法變更的影響

 3.6

估值免税額的影響

 0.1

其他

 (0.3 )
​ ​ ​ ​ ​

截至2019年2月7日期間的有效税率(前身)

 26.7 %
​ ​ ​ ​ ​

2019年上期税收狀況不確定的影響

 7.8

在非美國司法管轄區賺取的收入的影響

 0.2

不可抵扣費用和非應税收入的影響(8)

 (2.6 )

遺留交易成本的影響

 (6.7 )

A系列優先股整體衍生負債公允價值不可抵扣變動的影響

 (5.4 )

税收抵免和扣除的影響

 1.2

GILTI納入的影響

 (4.4 )

州税變化的影響

 (3.6 )

估值免税額的影響(10)

 4.0

其他

 0.3
​ ​ ​ ​ ​

截至2019年12月31日的12個月有效税率(後續)

 17.5 %
​ ​ ​ ​ ​
(1)
影響與2017年法案將美國法定聯邦企業所得税税率從35%降至21%有關。

104

目錄

(2)
2018年的費用 是由於2017年 法案導致2018年美國税率和外國税率之間的税率差異低於上年同期。
(3)
影響主要是由於加拿大在2017年為公司間股息支付的税款。

(4)
該影響是由於2017年記錄的暫定通行費和2018年根據2017法案記錄的增量計量期調整造成的。

(5)
影響與上一年期間記錄的2017年法案有關，該法案在2018年沒有再次發生。

(6)
影響是由於美國國税局批准了税務會計方法更改。

(7)
影響是由於在我們的美國司法管轄區為不確定的税收狀況建立了準備金。

(8)
影響與私有化交易相關的不可扣除交易成本有關。

(9)
影響與前任歷史期間發生的可扣除傳統交易成本有關。

(10)
影響與淨營業虧損計價撥備的發放有關。

持續經營淨收益(虧損)

2019年1月1日至2019年12月31日、2019年1月1日至2019年2月7日以及截至2018年12月31日的前12個月，合併淨收益(虧損)分別為淨虧損5.535億美元、淨虧損7480萬美元和淨收益2.943億美元。與截至2018年12月31日的12個月相比，2019年1月1日至2019年12月31日(後繼者)的淨虧損較高 (前身)主要是由於：

前一期間(2019年1月1日至2019年2月7日)的虧損 主要是由可歸因於私有化交易的8580萬美元的養老金結算費用和5200萬美元的交易成本 推動的。

105

目錄

截至2018年12月31日的12個月與截至2017年12月31日的12個月

收入

與截至2017年12月31日的12個月相比，截至2018年12月31日的12個月的總收入減少了2610萬美元，降幅為2%(匯率影響前後)。總收入減少的原因是北美總收入減少2350萬美元， 或2%(匯率影響前後)，國際總收入減少1060萬美元，或4%(匯率影響前減少5%)。

採用主題606導致截至2018年12月31日的12個月收入減少3,110萬美元。詳情見 合併財務報表附註1和附註3。不包括採用主題606的影響，總收入增加了500萬美元，或不到1%(在外匯 影響之前和之後)。

我們 在2017年第一季度收購了Avention的100%股權。遞延收入公允價值調整的影響是截至2017年12月31日的12個月收入減少 790萬美元。有關收購的進一步詳情，請參閲綜合財務報表附註18。

截至2018年12月31日和2017年12月31日的12個月，按細分市場劃分的收入 如下：

前輩
12個月
結束
十二月三十一號，
2018 		12個月
結束
十二月三十一號，
2017
(單位：百萬)

北美：

金融與風險

 $ 792.6 $ 828.4

銷售及市場推廣

 628.0 615.6
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

北美合計

 $ 1,420.6 $ 1,444.0
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

國際：

金融與風險

 $ 233.6 $ 246.0

銷售及市場推廣

 62.2 60.4
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

國際合計

 $ 295.8 $ 306.4
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

公司和其他：

金融與風險

 $ — $ —

銷售及市場推廣

 — (7.9 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

公司和其他合計(1)

 $ — $ (7.9 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

收入：

金融與風險

 $ 1,026.2 $ 1,074.4

銷售及市場推廣

 690.2 668.1
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

總收入

 $ 1,716.4 $ 1,742.5
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
(1)
公司和其他方面的收入 是指根據與收購Avension相關的GAAP記錄的遞延收入購買會計調整。

106

目錄

北美地區

與截至2017年12月31日的12個月相比，截至2018年12月31日的12個月，北美收入下降了2340萬美元，降幅為2%(匯率影響前後)。主題606的採用導致截至2018年12月31日的12個月減少了2040萬美元。 詳情見綜合財務報表附註1及附註3。不包括採用主題606的影響，北美總收入 減少了300萬美元，降幅不到1%(匯率影響前後都是如此)。

北美金融與風險公司的收入減少了3580萬美元，降幅為4%(匯率影響前後均為如此)。 採用主題606導致截至2018年12月31日的12個月收入減少2770萬美元。不包括採用主題606的影響，Finance& 風險解決方案減少了810萬美元，降幅為1%(匯率影響前後都是如此)。財務與風險解決方案收入的下降反映出我們的 傳統風險與信譽產品的收入約為1600萬美元，我們的政府業務收入約為300萬美元，但我們合規性產品的新業務約為600萬美元，以及我們的Analytics產品的收入約為400萬美元，部分抵消了這一下降。

北美地區的銷售和營銷收入增加了1240萬美元，增幅為2%(扣除匯率影響後和之前)。 採用主題606導致截至2018年12月31日的12個月收入增加730萬美元。不包括採用主題606的影響，銷售額和 營銷解決方案增加了510萬美元，增幅為1%(匯率影響前後均為如此)。銷售和營銷解決方案的增長反映了我們的Master Data產品中新業務的收入增加了約700萬美元，我們的受眾解決方案產品增加了約500萬美元，Analytics產品增加了約 500萬美元。我們的data.com傳統合作夥伴關係的版税收入減少了約700萬美元，D&B Hoover的收入減少了約500萬美元，這部分抵消了上述增長。

國際細分市場

與截至2017年12月31日的12個月相比，截至2018年12月31日的12個月，國際收入減少了1060萬美元，降幅為4%(扣除匯率影響前下降了5%)。主題606的採用導致截至2018年12月31日的12個月減少了1070萬美元。 詳情見綜合財務報表附註1及附註3。不包括採用主題606的影響，國際總收入 增加了10萬美元，或不到1%(匯率影響前下降了1%)。

國際金融與風險收入減少了1,240萬美元，降幅為5%(扣除匯率影響前減少了6%)。 採用主題606導致截至2018年12月31日的12個月收入減少1620萬美元。不包括採用主題606的影響，Finance& 風險解決方案增加了380萬美元，或2%(在匯兑影響之前增加了不到1%)，主要反映了來自某些合規產品的收入增加了約500萬美元，外匯的積極影響約為300萬美元，以及我們的WWN與信用局服務相關的項目收入增加了約 300萬美元。由於我們的比荷盧和拉丁美洲業務完成了向WWN聯盟模式的轉換，向我們的WWN聯盟提供的過渡服務收入減少了約800萬美元，部分抵消了上述增長。

107

目錄

國際銷售和營銷收入增加了180萬美元，增長了3%(扣除匯率影響後增長了2%)。 採用主題606後，截至2018年12月31日的12個月收入增加了550萬美元。不包括採用主題606的影響，銷售額和 營銷解決方案減少了370萬美元，降幅為6%(匯率影響前後)，主要反映了某些產品日落的影響、WWN上一年的非經常性 收入以及聯盟收入下降的影響。

合併運營成本

截至2018年12月31日和2017年12月31日的年度綜合運營成本如下：

前輩
12個月
結束
十二月三十一號，
2018 		12個月
結束
十二月三十一號，
2017
(單位：百萬)

運營費用

 $ 563.4 $ 573.3

銷售和管理費用

 610.0 672.4

折舊及攤銷

 88.7 79.7

重組費用

 25.4 32.1
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

運營成本

 $ 1,287.5 $ 1,357.5
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

營業收入

 $ 428.9 $ 385.0
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

運營費用

與截至2017年12月31日的12個月 相比，截至2018年12月31日的12個月的運營費用減少了990萬美元，降幅為2%。這一下降主要是由於我們努力降低成本所致。

銷售和管理費用

與截至2017年12月31日的12個月相比，截至2018年12月31日的12個月的銷售和管理費用減少了6240萬美元，降幅為9%。減少的主要原因如下：

折舊攤銷

與截至2017年12月31日的12個月相比，截至2018年12月31日的12個月的折舊和攤銷增加了900萬美元，或11%。折舊和攤銷的增加主要是由於為提高我們的能力而進行的創收投資的資本成本增加， 某些資產的折舊壽命的完成部分抵消了這一影響。

108

目錄

重組費用

截至2018年12月31日和2017年12月31日的年度，我們分別記錄了2540萬美元和3210萬美元的重組費用。這些費用主要與我們各種成本削減舉措導致的遣散費有關。請參閲本招股説明書其他部分包含的合併財務報表附註4 。

營業收入

合併

截至2018年12月31日和2017年12月31日的年度，合併營業收入分別為4.289億美元和3.85億美元，增長4390萬美元，增幅為11%。營業收入的改善主要是由於我們的成本削減努力減少了約 3000萬美元的成本，重組費用降低了670萬美元，以及由於幾名高管於2018年離職，基於股權的薪酬減少了970萬美元，但這部分被上一年減少770萬美元法律準備金的影響所抵消。

調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率

截至2018年12月31日和2017年12月31日的年度，調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率如下：

前輩
12個月
結束
2018年12月31日		 12個月
結束
2017年12月31日
(百萬美元)

北美：

調整後的EBITDA

 $ 575.9 $ 525.5

調整後的EBITDA利潤率

 40.5 % 36.4 %

國際：

調整後的EBITDA

 $ 91.2 $ 102.0

調整後的EBITDA利潤率

 30.8 % 33.3 %

公司和其他：

調整後的EBITDA

 $ (98.5 ) $ (102.9 )

合併總數：

調整後的EBITDA

 $ 568.6 $ 524.6

調整後的EBITDA利潤率

 33.1 % 30.1 %

合併

截至2018年12月31日的12個月，合併調整後的EBITDA增加了4400萬美元，增幅為8%，這主要是由於我們的成本降低努力，部分被採用主題606的影響所抵消。

北美地區

與截至2017年12月31日的12個月 相比，調整後的EBITDA在截至2018年12月31日的12個月中增加了5040萬美元，增幅為10%。截至2018年12月31日的12個月，調整後的EBITDA利潤率同比增長410個基點。調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率均有所改善，主要是由於降低成本的努力降低了成本。

109

目錄

國際細分市場

與截至2017年12月31日的12個月相比，調整後的EBITDA減少了1080萬美元，截至2018年12月31日的12個月減少了11%。截至2018年12月31日的12個月，調整後的EBITDA利潤率同比下降250個基點。減少的主要原因是 採用主題606的影響為930萬美元。

公司和其他

截至2018年12月31日的12個月，調整後的EBITDA虧損9850萬美元，改善440萬美元， 或4%，主要是由於與Avoction收購相關的遞延收入購買會計調整導致2017年收入減少790萬美元的影響，部分 被2018年與專業費用相關的約400萬美元的企業成本增加所抵消。

利息收入(費用)淨額

截至2018年12月31日和2017年12月31日的12個月的利息收入(費用)淨額如下：

前輩
12個月
結束
2018年12月31日		 12個月
結束
2017年12月31日
(單位：百萬)

利息收入

 $ 1.9 $ 1.6

利息支出

 (54.4 ) (59.7 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

利息(費用)淨額

 $ (52.5 ) $ (58.1 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

與截至2017年12月31日的12個月相比，截至2018年12月31日的12個月的利息收入增加了30萬美元，增幅為16%。利息收入增加的主要原因是投資現金的平均利率上升。

與截至2017年12月31日的12個月相比，截至2018年12月31日的12個月的利息支出減少了530萬美元，降幅為9%。利息支出減少的主要原因是未償債務的平均金額較低。

其他收入(費用)淨額

截至2018年12月31日和2017年12月31日的年度其他收入(費用)淨額如下：

前輩
12個月
結束
2018年12月31日		 12個月
結束
2017年12月31日
(單位：百萬)

業務出售虧損

 $ — $ (0.7)

養卹金和退休後費用與非服務費用構成

 (2.4) (2.1)

雜項其他(費用)淨額

 (0.9) (1.4)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

其他收入(費用)淨額

 $ (3.3) $ (4.2)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

110

目錄

所得税撥備

截至2016年12月31日的12個月的實際税率(前身)

 49.0 %

遺留税務問題的影響(1)

 1.6

釋放不確定税收頭寸的影響

 0.7

在税率較低的非美國司法管轄區賺取的收入的影響

 (0.2 )

不可抵扣費用的影響(2)

 (4.0 )

税收抵免和扣除的影響

 (2.1 )

上一年收入匯回的影響(3)

 17.2

聯邦税率變化對遞延税項資產淨減記的影響(4)

 7.8

州税變化的影響

 (0.1 )

上一年比荷盧和拉丁美洲銷售的影響(5)

 (15.1 )

其他

 0.9
​ ​ ​ ​ ​

截至2017年12月31日的12個月的實際税率(前身)

 55.7 %
​ ​ ​ ​ ​

2017年法案降低美國聯邦税率的影響(6)

 (14.0 )

釋放不確定税收頭寸的影響

 (0.5 )

在非美國司法管轄區賺取的收入的影響(7)

 5.0

不可抵扣費用和非應税收入的影響(8)

 (5.0 )

税收抵免和扣除的影響

 4.8

一次性税收對被視為收益匯回的影響(9)

 (13.4 )

聯邦税率變化對遞延税項資產淨減記的影響(10)

 (7.8 )

州税變化的影響

 0.7

税務會計方法變更的影響(11)

 (3.6 )

其他

 —
​ ​ ​ ​ ​

截至2018年12月31日的12個月的實際税率(前身)

 21.9 %
​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​
(1)
影響主要是由於2012納税年度的訴訟時效到期導致2016年釋放了不確定的納税狀況， 2017年沒有類似的釋放。
(2)
影響的主要原因是與降低中國事務法定準備金有關的免税收入增加。

(3)
影響與2017年法案對來自非美國子公司的累計未分配收益施加的一次性納税義務有關。

(4)
影響與2017年法案將美國法定聯邦企業所得税税率從35%降至21%有關。

(5)
影響是因為2016年我們在比荷盧和拉丁美洲的業務剝離了 業務，導致與釋放累計外幣折算相關的不可抵扣損失。

(6)
影響與2017年法案將美國法定聯邦企業所得税税率從35%降至21%有關。

(7)
2018年的費用 是由於2017年法案導致2018年美國聯邦企業所得税税率和外國税率之間的税率差異低於上年同期 。

111

目錄

(8)
影響主要是由於加拿大在2017年為公司間股息支付的税款。

(9)
該影響是由於2017年記錄的暫定通行費和2018年根據2017法案記錄的增量計量期調整造成的。

(10)
影響與上一年期間記錄的2017年法案有關，該法案在2018年沒有再次發生。

(11)
影響是由於美國國税局批准了税務會計方法更改。

持續經營淨收益

在截至2018年12月31日的12個月中，持續運營的淨收入比截至2017年12月31日的12個月增加了1.485億美元，或102%， 由於成本削減努力降低了約3000萬美元的運營成本，以及2017年12月頒佈2017年法案導致美國2018年公司所得税税率降低約3200萬美元，通行費和遞延税重估為7900萬美元。此外，2018年4月美國國税局批准的1340萬美元的美國税務會計方法更改對我們2018年的淨收入產生了積極影響 。

剔除與2017年法案頒佈和美國税務會計方法改變、股權補償、重組費用、採購會計和其他非經常性費用導致的增量攤銷相關的影響 ，截至2018年12月31日的12個月，調整後的持續運營淨收入比截至2017年12月31日的12個月增加7610萬美元，增幅25%，主要是由於成本削減努力和美國公司2018年收入減少導致2018年運營成本下降。

有關非美國子公司未分配收益的遞增費用詳情，請參閲 合併財務報表附註9。

每股收益(EPS)

截至2018年12月31日和2017年12月31日的年度持續運營每股收益如下：

2018 2017

基本每股收益

 $ 7.76 $ 3.84

稀釋後每股收益

 $ 7.72 $ 3.81

截至2018年12月31日的12個月，鄧白氏普通股股東的基本每股收益和稀釋後每股收益均比截至2017年12月31日的12個月增長103%。基本和稀釋每股收益的增長主要是由於鄧白氏 普通股股東在截至2018年12月31日的12個月中持續運營的淨收入增長了103%，這主要是由於2018年美國聯邦企業所得税税率的降低，以及由於2017年法案的頒佈而在2017年記錄的通行費和遞延税 重估。此外，我們2018年的每股收益受到了美國國税局2018年4月批准的美國税務會計方法變化的有利影響。

季度財務數據

下表列出了我們在指定時期的某些財務和其他信息。有關我們的非GAAP衡量標準的討論， 請參閲“關鍵指標”、“關鍵運營結果”。

112

目錄

業績 衡量標準“和”招股説明書摘要？摘要歷史合併財務和其他數據。“

後繼者 前輩
截至三個月
截至三個月
期間從
1月1日至
三月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019
十二月三十一日，
2019 		9月30日，
2019 		六月三十日，
2019 		十二月三十一日，
2018 		9月30日，
2018 		六月三十日，
2018 		三月三十一號，
2018
(單位：百萬)

收入

 $ 432.7 $ 408.2 $ 398.9 $ 174.1 $ 178.7 $ 446.8 $ 414.5 $ 446.2 $ 408.9

國際滯後調整

 — — — — 25.9 — — — —
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

調整後收入(A)

 432.7 408.2 398.9 174.1 204.6 446.8 414.5 446.2 408.9

外幣影響

 2.8 3.0 1.8 0.3 1.0 1.4 0.5 (1.2 ) (2.1 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

扣除外幣影響前的調整收入(A)

 $ 435.5 $ 411.2 $ 400.7 $ 174.4 $ 205.6 $ 448.2 $ 415.0 $ 445.0 $ 406.8
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

(A)包括遞延收入採購會計調整

 $ (39.6 ) $ (39.2 ) $ (38.0 ) $ (22.1 ) $ — $ — $ — $ — $ —
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

北美

 $ 399.7 $ 374.7 $ 360.9 $ 181.2 $ 148.2 $ 373.8 $ 341.0 $ 371.9 $ 333.9

國際

 72.6 72.7 76.0 15.0 56.4 73.0 73.5 74.3 75.0
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

細分市場收入

 472.3 447.4 436.9 196.2 204.6 446.8 414.5 446.2 408.9

公司和其他

 (39.6 ) (39.2 ) (38.0 ) (22.1 ) — — — — —

外幣影響

 2.8 3.0 1.8 0.3 1.0 1.4 0.5 (1.2 ) (2.1 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

扣除外幣影響前的調整收入(A)

 $ 435.5 $ 411.2 $ 400.7 $ 174.4 $ 205.6 $ 448.2 $ 415.0 $ 445.0 $ 406.8
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

鄧白氏控股公司(後繼者)/鄧白氏公司(前身)的淨收益(虧損)
$
(263.3
)
$
(88.8
)
$
(94.0
)
$
(227.9
)
$
(75.6
)
$
77.4
$
55.9
$
98.2
$
56.6

折舊及攤銷

 141.8 123.3 136.8 80.5 11.1 22.4 22.6 22.6 21.1

利息支出，淨額

 82.6 85.1 85.4 48.0 5.2 13.2 13.1 12.9 13.3

(福利)所得税準備金淨額

 (34.1 ) (24.0 ) (23.1 ) (37.0 ) (27.5 ) 42.4 17.6 7.8 13.8
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

EBITDA

 (73.0 ) 95.6 105.1 (136.4 ) (86.8 ) 155.4 109.2 141.5 104.8

其他收入(費用)，淨額

 173.4 (6.3 ) (8.1 ) (4.2 ) 86.0 2.1 2.0 (1.3 ) 0.5

關聯公司淨收入中的權益

 (0.8 ) (0.5 ) (2.8 ) (0.1 ) (0.5 ) (1.1 ) (0.6 ) (0.5 ) (0.6 )

非控股權益應佔淨收益(虧損)

 3.2 1.4 1.5 0.4 0.8 1.4 1.4 1.7 1.7

分配給優先股股東的股息

 32.0 32.1 32.0 17.9 — — — — —

國際滯後調整

 — — — — 2.7 — — — —

應用採購會計增加或減少的其他費用

 (4.8 ) (5.4 ) (6.4 ) (4.1 ) — — — — —

基於股權的薪酬

 3.8 3.7 3.7 0.5 11.7 3.5 4.1 3.9 (0.7 )

重組費用

 7.7 8.2 17.4 18.5 0.1 1.8 2.1 10.5 11.0

與併購相關的運營成本

 1.5 5.9 1.2 147.4 52.0 3.5 6.9 0.4 0.8

過渡成本

 13.9 20.3 2.5 1.0 0.3 0.3 — — —

與重大法律和監管事項相關的法律儲備

 — — 0.1 (0.3 ) — 0.3 1.9 0.6 0.1

資產減值

 1.1 — 2.3 — — — — — —
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

調整後的EBITDA

 $ 158.0 $ 155.0 $ 148.5 $ 40.6 $ 66.3 $ 167.2 $ 127.0 $ 156.8 $ 117.6
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

113

目錄



 後繼者 前輩
截至三個月
截至三個月
期間從
1月1日至
三月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019
十二月三十一日，
2019 		9月30日，
2019 		六月三十日，
2019 		十二月三十一日，
2018 		9月30日，
2018 		六月三十日，
2018 		三月三十一號，
2018
(百萬美元)

北美

 $ 198.7 $ 189.5 $ 175.1 $ 71.3 $ 55.3 $ 163.7 $ 130.3 $ 158.8 $ 123.1

國際

 22.0 25.8 27.5 2.9 20.3 20.2 22.5 23.2 25.3

公司及其他(B)

 (62.7 ) (60.3 ) (54.1 ) (33.6 ) (9.3 ) (16.7 ) (25.8 ) (25.2 ) (30.8 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

調整後的EBITDA(B)

 $ 158.0 $ 155.0 $ 148.5 $ 40.6 $ 66.3 $ 167.2 $ 127.0 $ 156.8 $ 117.6
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

調整後的EBITDA利潤率(B)

 36.5 % 38.0 % 37.2 % 23.3 % 32.4 % 37.4 % 30.6 % 35.1 % 28.8 %

(B)遞延收入購置會計調整的影響：

對調整後的EBITDA的影響

 $ (39.6 ) $ (39.2 ) $ (38.0 ) $ (22.1 ) $ — $ — $ — $ — $ —

對調整後的EBITDA利潤率的影響

 (5.4 )% (5.4 )% (5.5 )% (8.7 )% — — — — —

市場風險

我們採用既定的政策和程序來管理我們對利率和外匯變化的風險敞口。我們使用外匯遠期合約和期權合約對衝短期外幣貸款以及某些第三方和公司間交易。我們還可以使用外匯遠期合約 對衝我們在海外子公司的淨投資。此外，我們可能會使用利率衍生品來對衝我們未償債務的部分利率敞口，或預期未來的債務發行，如下文“利率風險管理”中所討論的那樣。

我們 不將衍生金融工具用於交易或投機目的。如果套期保值工具根據套期保值會計準則不再符合套期保值的要求， 隨後的任何損益將在適當的期間收入中確認。這些類型的工具通常不需要抵押品。

我們的綜合財務報表附註1對我們的金融工具會計政策的討論包括在重要會計政策摘要中， 與金融工具相關的進一步披露包括在我們的綜合財務報表的附註11中。

利率風險管理

我們管理利率敞口的目標是限制利率變化對我們的收益、現金流和財務狀況的影響，並降低我們的整體借款成本。為了實現這些目標，我們堅持在總債務敞口的最小和最大範圍內管理浮動利率債務的做法。 為了管理我們的風險敞口並限制波動性，我們可以使用固定利率債券、浮動利率債券和/或利率掉期。我們在綜合資產負債表中按公允價值確認所有衍生工具為資產或 負債。

我們 使用利率掉期來管理利率變化對我們收益的影響。根據掉期協議，我們按固定利率按月付款，按浮動利率按月付款。掉期的目的是減輕我們現有債務浮動利率變化對未來現金流的影響。有關我們債務的進一步 詳情，請參閲未經審計的簡明綜合財務報表和綜合財務報表的附註5。掉期被指定並計入現金流對衝 。套期工具的公允價值變動計入其他全面收益(虧損)，並在套期項目影響收益時重新分類至與套期項目相關的同一項目中的收益 。

受利率波動影響，我們未償債務的加權平均利率增加/減少100個基點，將導致2019年1月1日至2019年12月31日期間的年度利息支出增加/減少約2600萬美元。

114

目錄

外匯風險管理

我們在美國以外的多個國家設有多個辦事處，並通過少數股權投資和與當地供應商的戰略關係在多個國家開展業務。截至2019年12月31日的合併預計12個月、截至2018年12月31日的前12個月和截至2017年12月31日的前12個月，我們在美國以外的業務分別創造了約19%、17%和18%的總收入。截至2019年12月31日和2018年12月31日，我們分別約有7%和20%的資產位於美國境外。

我們管理外幣波動風險的 目標是減少匯率變化對我們國際業務的收益、現金流和財務狀況造成的波動 。我們遵循的做法是對衝某些資產負債表頭寸，這些頭寸以適用於我們每一家 子公司的本位幣以外的貨幣計價。此外，我們還面臨與我們在國外子公司的國際收益和淨投資相關的外匯風險。我們使用短期外匯遠期合約和期權合約來執行我們的套期保值策略。通常情況下，這些合約的到期日為12個月或更短。這些合約主要以英鎊、歐元、加元和港幣 計價。與我們的資產負債表頭寸相關的遠期合約的損益計入綜合業務表和綜合收益(虧損)表中的“其他 收入(費用)淨額”，並基本上被基礎外幣交易的損益所抵消。在權威的指導下，我國的外匯遠期合約並未被指定為套期保值工具。

在 前幾年，為了降低收益波動性，我們使用短期外匯遠期合約對所有資產負債表頭寸進行了基本對衝，這些頭寸以適用於我們各子公司的短期外匯遠期合約以外的貨幣計價。 從2019年第三季度開始，某些資產負債表頭寸不再進行對衝，以降低結算這些遠期合約所需現金流的 波動性。此外，我們可以使用外匯遠期合約來對衝某些淨投資頭寸。基礎交易 和相應的外匯遠期合約在每個季度末按市價計價，公允價值影響反映在合併財務報表中。

截至2020年3月31日、2019年12月31日和2018年3月31日，我們的外匯遠期合約名義金額分別為1.221億美元、1.52億美元和 1.822億美元。

2019年1月1日至2019年12月31日(繼任)期間，與這些合同相關的已實現收益和虧損分別為1,650萬美元和2,440萬美元；截至2018年12月31日(前身)的12個月，已實現損益分別為1,700萬美元和2,400萬美元；截至2017年12月31日(前身)，已實現損益分別為2,210萬美元和 1,550萬美元。截至2019年12月31日(繼任)，與這些合同相關的未實現損益分別為160萬美元和260萬美元， ；截至2018年12月31日(前身)，未實現損益分別為90萬美元和50萬美元；截至2017年12月31日(前身)，分別為150萬美元和210萬美元。

如果我們在未償還外匯遠期合約下面臨的匯率比2019年年底平均增加10%， 我們外匯遠期合約的未實現虧損將約為30萬美元，不包括基礎對衝項目的預期收益。如果匯率平均比2019年年底的水平下降10%，我們外匯遠期合約的未實現收益將約為30萬美元，不包括基礎對衝項目的預期虧損。然而， 這些合約的估計 潛在收益和損失將被基礎對衝項目的美元等值價值的變化大大抵消。

115

目錄

流動性和資本資源

概述

我們的主要流動資金來源包括經營活動提供的現金流、手頭的現金和現金等價物以及我們在優先擔保信貸安排下的短期 借款。我們流動性的主要用途是營運資本、資本支出、償債、A系列優先股的股息支付 和其他一般公司用途。

我們 相信，通過經營活動提供的現金，並根據需要加上可用的融資安排，足以滿足我們的短期需求，包括重組 費用、我們的資本投資、合同義務、利息支付以及與我們已分配和未分配的國外收益相關的税負。我們繼續從持續的經營活動中獲得可觀的現金 ，並管理我們的資本結構以實現短期和長期目標，包括投資於現有業務和戰略收購。此外， 我們有能力使用新循環貸款的短期借款來補充收款時間的季節性，以滿足我們的營運資金需求。我們未來的資本需求 將取決於許多難以預測的因素，包括未來任何收購的規模、時間和結構、未來的資本投資以及 運營的未來結果。

最近的新冠肺炎全球大流行導致供應鏈中斷，影響到世界各地的勞動力、生產和銷售，同時可能導致各經濟體的長期低迷 。雖然目前預計這種幹擾是暫時的，但關於復甦的持續時間和速度仍存在相當大的不確定性。新冠肺炎全球大流行對我們運營和財務業績的影響程度將取決於對我們的客户和供應商的影響，目前所有這些都是不確定的，無法預測。鑑於目前的 經濟狀況，我們 一直在密切關注新冠肺炎全球大流行及其對我們業務的影響，包括但不限於，實施額外的運營流程以監控客户銷售和 收款，採取預防措施確保充足的流動性，包括在截至2020年3月31日的 三個月內主動從我們的循環貸款中提取2億美元，以保持現金流靈活性，其中超過1億美元隨後已償還，並調整運營以確保業務連續性。雖然我們截至2020年3月31日的三個月的生產效率和財務業績沒有受到疫情的實質性影響，但最終影響將很難預測，並取決於眾多因素中的 疫情持續時間及其對我們的客户、供應商和金融市場的最終影響。

針對企業因新冠肺炎全球疫情而面臨的流動性問題，美國政府於2020年3月27日簽署了CARE法案，使之成為法律。 在眾多救濟措施中，CARE法案通過修改與淨營業虧損和利息費用扣除相關的規則為企業提供幫助。其中許多修改 旨在新冠肺炎全球大流行期間為企業提供關鍵的現金流和流動性，包括允許修改先前的納税申報單以獲得退税。CARE法案 還允許將2020年僱主FICA工資税推遲到2021年和2022年，以及將2020年4月15日和2020年6月15日到期的任何聯邦税款推遲到2020年7月15日 。公司打算利用CARE法案提供的救濟機會。由於CARE法案的實施，公司預計將實現約9000萬美元的淨所得税現金收益 。我們還推遲了2020年FICA約1200萬美元的工資税支付，其中一半在2021年底支付，其餘一半在2022年底支付。

截至2020年3月31日，我們擁有1.676億美元的現金和現金等價物，其中1.011億美元由我們的海外業務持有。我們打算將中國和印度子公司的所有收益進行無限期再投資 。截至2020年3月31日，我們中國和印度業務持有的現金總額為4380萬美元。

116

目錄

關於2019年2月8日的私有化交易，我們獲得了30.768億美元的股權融資，並達成了信貸安排併發行了 票據，導致借款總額為40.43億美元。所得款項用於(I)完成私有化交易，(Ii)全額償還優先定期貸款融資及優先循環信貸融資項下的所有未償還債務，(Iii)贖回前身優先票據及(Iv)支付與該等交易相關的相關費用、 成本、保費及開支。

2019年6月12日，關於收購Lattice，Star Parent向其A類和B類單位所有者發佈了資本募集通知，要求在2019年7月15日之前籌集至多1.00億美元。2019年，明星父母從A級和B級單元房業主那裏獲得了總計1.00億美元的資本金。這筆資金最終 作為資本盈餘捐給了鄧白氏律師事務所(Dun&BradStreet)。

現金的來源和用途

關於我們現金流量的信息，按類別列示在現金流量合併報表中。下表彙總了我們在所示期間的 現金流：

過渡期 年度週期
後繼者 前輩 後繼者 前輩
三個月
結束
三月三十一號，
2020 		期間從
1月1日
到三月三十一號，
2019



期間從
1月1日
到二月七號，
2019 		期間從
1月1日
到十二月三十一號，
2019



期間從
1月1日
到二月七號，
2019 		12個月
結束
十二月三十一號，
2018 		12個月
結束
十二月三十一號，
2017
(單位：百萬)

經營活動提供的現金淨額(用於)

 $ 0.5 $ (233.5 ) $ (65.4 ) $ (63.0 ) $ (65.4 ) $ 325.4 $ 286.5

用於投資活動的淨現金

 (35.6 ) (5,952.3 ) (5.3 ) (6,154.6 ) (5.3 ) (65.3 ) (206.6 )

融資活動提供(用於)的現金淨額

 103.9 6,321.4 96.9 6,321.8 96.9 (609.7 ) (18.8 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

匯率變動前一段時間內提供(使用)的現金總額

 $ 68.8 $ 135.6 $ 26.2 $ 104.2 $ 26.2 $ (349.6 ) $ 61.1
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

經營活動提供的現金(使用於)

與前一繼承期(2019年1月1日至2019年3月31日)和前沿期(2019年1月1日至2019年2月7日)相比，截至2020年3月31日的後續三個月的運營現金流較高，主要是由於與2019年2月8日私有化交易相關的交易成本支付和養老金 結算支付在後繼期內總計約1.97億美元，在2019年前沿期內約為 2.43億美元。截至2020年3月31日的三個月，與2019年後繼期和2019年前沿期相比，上述2019年的較高支付部分被利息支付增加約7800萬美元和 美元，獎金支付增加約4800萬美元和7600萬美元，以及納税支付分別增加約1400萬美元和1000萬美元 所部分抵消。在截至2019年3月31日的三個月中，與2019年各期間相比，剩餘的增長主要是由於2019年各期間反映的部分季度業績的影響。

117

目錄

2019年1月1日至2019年12月31日的2019年後續期間，運營活動中使用的淨現金為6,300萬美元 ，2019年前段為6,540萬美元。截至2018年12月31日的前12個月，運營活動提供的淨現金為3.254億美元。與截至2018年12月31日的前12個月相比，2019年後繼期和2019年前沿期的運營現金流 減少的主要原因是與私有化交易相關的交易 成本支付和養老金結算支付，2019年後繼期的運營現金流總額約為1.97億美元，2019年前沿期的運營現金流約為 2.43億美元。此外，與2018年前一時期相比，2019年後繼期我們支付的利息更高，為1.786億美元。

在截至2018年12月31日的12個月中，運營活動提供的淨現金與截至2017年12月31日的12個月 相比增加了3890萬美元，這主要是由於2018年的納税比上年減少。

投資活動中使用的現金

截至2020年3月31日的三個月投資活動中使用的淨現金(繼任者)較上年同期(2019年1月1日至2019年3月31日(繼任者)較低，主要原因是上一年後繼期為收購前身公司而在 私有化交易中淨支付60.78億美元，包括支付結算前置信用額度和定期貸款的款項。

與2019年1月1日至2019年2月7日(前身)的上一年同期相比，截至2020年3月31日的三個月投資活動中使用的淨現金 較高，主要原因是本年度收購ORB和CoAction的淨付款為1,580萬美元，資本支出增加 1,300萬美元。

投資活動中使用的淨現金在2019年後繼期為61.546億美元，2019年前繼期為530萬美元 ，截至2018年12月31日的前12個月為6530萬美元 。2019年後繼期使用的淨現金增加主要是由於與私有化交易和收購Lattice有關的收購前身公司的淨支付60.78億美元，包括支付結算前身信用額度和定期貸款的款項。

與2017年相比，截至2018年12月31日的12個月，投資活動中使用的淨現金減少了1.413億美元， 主要是因為2017年為收購Avention支付了1.5億美元，但2018年為結算我們對衝交易的外幣遠期合同而支付的1430萬美元的淨現金部分抵消了這一影響。

與2019年1月1日至2019年3月31日的前一年相比，截至2020年3月31日的三個月內融資活動提供的現金減少(後續)

118

目錄

(繼任者) 主要與為上一年度私有化交易籌集股權和債務融資有關，但被新循環貸款的淨借款部分抵消 。

融資活動提供(使用)的現金

融資活動提供的淨現金在2019年後繼期為63.218億美元，2019年為9690萬美元 ，相比之下，截至2018年12月31日的12個月，融資活動中使用的淨現金為6.097億美元。與截至2018年12月31日的前12個月相比，在2019年後繼期內為 活動融資提供的現金增加，主要是因為為 私有化交易籌集了股權和債務融資。

與2017年相比，2018年用於融資活動的淨現金增加了5.909億美元，主要是由於通過再融資活動減少我們的淨借款而支付的款項。

以下 是我們截至2020年3月31日(繼任者)、2019年12月31日(繼任者)和2018年12月31日(前任)的借款摘要：
後繼者 前輩

2020年3月31日 2019年12月31日



2018年12月31日


債務
發行
成本
和
折扣*
債務
發行
成本
和
折扣
債務
發行
成本
和
折扣

成熟性 校長
金額		 攜載
值		 校長
金額		 攜載
值


校長
金額		 攜載
值
(單位：百萬)

一年內到期的債務：

新的遣返橋設施

 2020年2月7日 $ — $ — $ — $ 63.0 $ 0.1 $ 62.9 $ — $ — $ —

新定期貸款安排

 25.3 — 25.3 19.0 — 19.0 — — —

2018年定期貸款安排

 已退休 — — — — — — 15.0 — 15.0

2018年循環信貸安排

 已退休 — — — — — — 2.0 — 2.0
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

短期債務總額

 $ 25.3 $ — $ 25.3 $ 82.0 $ 0.1 $ 81.9 $ 17.0 $ — $ 17.0
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

一年後到期的債務：

新定期貸款安排

 2026年2月8日 $ 2,504.7 $ 88.3 $ 2,416.4 $ 2,511.0 $ 98.3 $ 2,412.7 $ — $ — $ —

新的循環設施

 2024年2月8日 200.0 — 200.0 — — — — — —

6.875%新高級抵押債券

 2026年8月15日 700.0 15.3 684.7 700.0 15.8 684.2 — — —

10.250%新高級無抵押債券

 2027年2月15日 750.0 27.2 722.8 750.0 28.0 722.0 — — —

4.37釐高級債券

 已退休 — — — — — — 300.0 2.1 297.9

4.00%高級債券

 已退休 — — — — — — 300.0 1.2 298.8

2018年定期貸款安排

 已退休 — — — — — — 277.5 0.6 276.9

2018年循環信貸安排

 已退休 — — — — — — 246.0 — 246.0
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

長期債務總額

 $ 4,154.7 $ 130.8 $ 4,023.9 $ 3,961.0 $ 142.1 $ 3,818.9 $ 1,123.5 $ 3.9 $ 1,119.6
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

債務總額

 $ 4,180.0 $ 130.8 $ 4,049.2 $ 4,043.0 $ 142.2 $ 3,900.8 $ 1,140.5 $ 3.9 $ 1,136.6
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

新的高級擔保信貸工具

新的高級擔保信貸安排下的借款按年利率計息，利率等於倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)之上的適用保證金 ，受利率下限的限制，這些貸款幾乎以公司的所有資產為抵押。

119

目錄

新的高級擔保信貸安排的其他細節：

於 私有化交易方面，吾等悉數償還優先定期貸款融資及優先循環信貸融資項下的所有未償還債務，併為贖回及清償優先票據 提供資金。

後繼票據和前置票據都包含限制我們進行某些交易的能力的契約。此外，後續信貸 融資和之前的信貸融資都包含要求維持債務與EBITDA比率的金融契約，這在各自的信貸融資協議中有定義。我們 在2020年3月31日、2019年12月31日和2018年12月31日分別遵守了各自的金融和非金融公約。

《減税和就業法案》規定的納税義務

2017年法案的頒佈對我們的財務報表產生了重大影響。2017年法案的關鍵條款之一是 對截至2017年12月31日的累計未分配海外收益徵收一次性強制性美國税，因此，我們能夠將截至2017年12月31日的累積未分配收益的很大一部分 從我們的非美國子公司匯回國內。2017年法案還允許我們將未來的收入匯到美國，而不會產生額外的美國 税。截至2020年3月31日(繼任者)和2019年12月31日(繼任者)，我們與2017年法案相關的總納税義務為6020萬美元，其中520萬美元包括在 “應計所得税”中，5500萬美元包括在“其他非流動負債”中。截至2018年12月31日(前身)，我們與 2017年法案相關的總納税義務為6570萬美元，其中530萬美元計入“應計所得税”，6040萬美元計入“其他非流動負債”。

可贖回優先股

關於2019年2月8日的私有化交易，鄧白氏控股公司發行了1050,000 股A系列優先股，發行後淨額為10.284億美元

120

目錄

折扣 2160萬美元。連同其他融資來源，所得款項淨額已貢獻予吾等，以完成私有化交易。A系列 優先股每股流通股的清算優先權等於(A)規定價值(每股1,000.00美元)(“規定價值”)加上(B)所有應計、累計和未付股息的總和。 A系列優先股有權按(A)12%的年利率從2019年2月7日至2027年2月7日獲得累計股息；(B)從2027年2月8日至2028年2月8日的年利率為13%；以及(未支付的股息按季度累計和複利，無論是否申報 。A系列優先股(包括未支付的股息)在本公司的任何清算或清盤中享有優先支付所有其他股本的優先權，只要A系列優先股的任何股份未發行，不得對其他股本進行股息或分配，或購買或贖回其他股本，但指定證書中定義的例外情況除外。

在2020年3月31日和2019年12月31日，我們將A系列優先股歸類為夾層股權，因為該工具包含贖回功能，該功能根據特定事件而定，而這些事件的發生並不完全在我們的控制範圍之內。

我們 已將與完整撥備相關的嵌入衍生品分成兩部分，並在每個報告日期評估公允價值。從2019年11月開始，我們確定A系列優先股在2021年11月8日之前變得可贖回的可能性微乎其微。各期間的公允價值乃根據管理層對與整筆衍生負債相關的觸發事件概率的估計，採用有無方法及 估計。因此，我們確定截至2020年3月31日和2019年12月31日的整體撥備的公允價值為 1.026億美元和1.724億美元。此外，於截至二零二零年三月三十一日止三個月(繼任)及二零一九年一月一日至二零一九年十二月三十一日(繼任)，我們使用利息法分別錄得夾層權益增加100萬美元及340萬美元。

2019年5月31日、2019年7月30日、2019年12月16日、2020年3月4日和2020年5月14日，鄧白氏控股公司董事會分別於2019年5月31日、2019年9月16日、2019年12月16日、2020年3月31日和2020年6月15日收盤時宣佈向所有A系列優先股持有者發放現金股息。2019年5月31日的股息金額為每股30.51美元，總金額為3200萬美元， 於2019年6月和7月支付。2019年9月16日的股息金額為每股30.51美元，總金額為3210萬美元，於2019年9月支付。 2019年12月16日和2020年3月4日的股息金額為每股30.51美元，總額為3200萬美元，分別於2019年12月和2020年3月4日支付 。2020年5月14日的股息金額為每股30.51美元，總金額相當於3200萬美元，於2020年6月26日支付。

此次發行的完成預計將成為符合我們A系列優先股贖回要求的合格IPO。我們打算用此次發行的淨收益 贖回我們所有的A系列優先股。請參閲“收益的使用”。

121

目錄

合同義務

下表列出了截至2019年12月31日我們的合同義務：

合同義務(1)
總計 2019 2020 2021 2022 2023 此後 所有其他
(單位：百萬)

經常和長期債務(2)

 $ 5,825.8 $ 355.6 $ 294.5 $ 293.0 $ 291.5 $ 290.1 $ 4,301.1 $ —

經營租賃(3)

 $ 108.1 $ 27.2 $ 25.0 $ 20.9 $ 11.7 $ 7.1 $ 16.2 $ —

對外包商的承諾和其他採購義務(4)

 $ 534.1 $ 183.8 $ 116.8 $ 89.2 $ 30.1 $ 23.3 $ 90.9 $ —

養老金和其他退休後福利支付/繳款(5)

 $ 103.8 $ 5.4 $ 5.2 $ 8.4 $ 8.5 $ 22.6 $ 53.7 $ —

未確認的税收優惠(6)

 $ 17.5 $ — $ — $ — $ — $ — $ — $ 17.5

與2017年法案相關的納税義務(7)

 $ 60.2 $ 5.2 $ 5.2 $ 5.2 $ 5.2 $ 9.8 $ 29.6 $ —
(1)
由於 未來現金流不確定，其他非流動負債不在表中。

(2)
金額 包括利息。有關截至2019年12月31日的現有債務的進一步細節，請參閲合併財務報表附註5。金額 反映2020年2月10日修訂後與新定期貸款安排相關的債務。

(3)
有關詳細信息，請參閲 合併財務報表附註19。

(4)
有關詳細信息，請參閲 合併財務報表附註18。

(5)
表示 對我們的美國合格和非美國定義福利計劃的預計繳款，以及與我們的無資金計劃相關的預計福利付款， 包括我們的退休後福利計劃。預計繳費是根據2019年底用於衡量我們福利義務的相同假設進行估算的，其中包括可歸因於預計未來員工服務的福利 。在計算預計福利支付時使用封閉組方法，假設預測中只包括當前在估值 人羣中的參與者，並且預計福利最長可持續約99年。這些估計值將因經濟變化以及未來幾年可能發生的其他強制假設變化而發生變化。合併交易對控制權變更的影響見合併財務報表附註10。

(6)
我們 截至2019年12月31日的年度未確認税收優惠總額為1710萬美元。雖然我們預計在未來12個月內不會為這些事項支付款項 ，但這可能需要總計約1750萬美元的現金使用。由於我們無法按期間可靠地估計現金流的時間 ，因此我們已將未確認的税收優惠包括在上表的“所有其他”列中。

(7)
與我們的非美國子公司因《2017年法案》頒佈而產生的累計未分配收益的一次性強制性税和外國預扣税有關 。見合併財務報表附註9。

表外安排

除截至2020年3月31日(繼任者)的未經審計簡明綜合財務報表附註10和截至2019年12月31日(繼任者)的綜合財務報表附註11中討論的外匯遠期合約和利率掉期外，我們沒有任何可被視為表外安排的交易、義務或關係。

122

目錄

關鍵會計政策和估算

在編制我們的綜合財務報表以及對其中反映的相關交易和餘額進行會計核算時，我們 已將附註1所述的重要會計政策應用於綜合財務報表。在這些政策中，我們認為下面描述的政策至關重要，因為它們 對我們的財務狀況和結果的描述都是最重要的，而且它們需要管理層做出主觀或複雜的判斷，這通常是因為需要估計 本質上不確定的事項的影響。我們的估計是基於歷史經驗和我們認為在這種情況下合理的各種其他因素。在不同的假設或條件下，實際 結果可能與這些估計值不同。

如果給定期間的實際結果最終與以前的估計不同，則實際結果可能會對該期間產生重大影響。

收入確認

在GAAP中應用與收入計量和確認相關的各種會計原則，需要我們做出判斷和估計。具體地説，具有非標準條款和條件的複雜安排可能需要大量的合同解釋來確定適當的會計處理，包括合同中的多個 商品和服務是否各自是單獨的履約義務。其他判斷包括確定我們是否在交易中擔任委託人，主要是因為它涉及與聯盟和合作夥伴的 交易，以及是否應將與同一客户在同一時間或幾乎在同一時間簽訂的單獨合同合併為一份合同。我們還使用判斷來 評估我們是否有可能收取我們有權獲得的對價，以換取轉讓的商品或服務。我們的判斷基於客户的能力和 到期支付該金額的意願，其中包括對其歷史支付經驗、信用風險指標以及影響客户的市場和經濟狀況的評估 。

我們 根據相對獨立的銷售價格將交易價格分配給每個可交付的履約義務。如果無法從實際的獨立銷售中直接 觀察到獨立銷售價格，我們將最大限度地利用任何可觀察到的數據和估計市場上的客户願意為這些 商品或服務支付的價格來估計獨立銷售價格。

在GAAP中應用與收入計量和確認相關的各種會計原則，需要我們做出判斷和估計。具體地説，具有非標準條款和條件的複雜安排可能需要大量的合同解釋來確定適當的會計核算，包括是否應將多要素安排中指定的 交付成果作為單獨的會計單位處理。其他判斷包括確定我們是否在 交易中充當委託人，主要是因為它與聯盟和合作夥伴的交易有關，以及單獨的合同是否被視為同一安排的一部分。我們還使用判斷來評估 在確認任何收入之前 是否有合理的可收集性保證。我們的判斷基於客户的信譽、他們的歷史支付經驗以及影響客户的市場和經濟狀況。

多要素安排中的總對價 根據安排開始時的相對售價分配給每個交付件，並且不會更改。我們 使用銷售價格層次結構(特定於供應商的銷售價格客觀證據、第三方銷售價格證據和最佳 估計銷售價格)確定每個交付件的估計銷售價格。我們每季度審查此層次結構中使用的估計銷售價格，並根據需要進行更新。

123

目錄

養老金和退休後福利義務

我們的固定收益養老金計劃是在精算的基礎上核算的，這需要選擇各種假設。對於每個計劃， 最重要的假設包括計劃資產的預期長期回報率、貼現率、參與者的死亡率以及死亡率改善的預期。

用於確定養老金費用的 計劃資產的預期長期回報率是基於目標資產配置以及計劃投資的資產類別的預期回報率 得出的。對於我們最重要的養老金義務-美國合格計劃，2019年、2018年和2017年的長期回報率假設為7.00%。2020年，我們 將使用6.50%的長期回報率。6.50%的假設代表了我們對美國合格計劃未來預期長期投資業績的最佳估計，考慮了對未來資本市場回報和該計劃資產配置的預期 。截至2019年12月31日，美國合格計劃59%投資於尋求回報的資產，41%投資於負債對衝資產。

另一個關鍵假設是貼現率，它用於衡量養老金計劃債務和退休後醫療債務的現值。貼現率 是使用收益率曲線方法得出的，該方法將計劃福利付款流與債券投資組合相匹配，反映了我們計劃獨有的實際負債期限。我們使用即期匯率法 通過將收益率曲線上的特定即期匯率應用於計劃的負債現金流，來衡量淨定期收益成本中的服務和利息成本部分。我們相信，這種方法 通過改善預期收益現金流與收益率曲線上對應的現貨利率之間的相關性，提供了更精確的服務和利息成本衡量方法。此更改 不影響我們計劃義務的衡量。

死亡率 假設用於估計計劃參與者的預期壽命，確定預計的養老金義務和預計支付退休計劃福利的期限 。對於我們的美國計劃，我們分別使用了2019年12月31日和2018年12月31日的PRI 2012死亡率表(“PRI-2012”)和RP-2014死亡率表(“RP-2014”)，以及死亡率改善 預測等級MP-2019和MP-2018。在2019年12月31日和2018年12月31日採用更新的死亡率表和改善預測表後，美國計劃的 預計福利義務分別減少了約4300萬美元和400萬美元。

我們全球養老金計劃的上述關鍵假設的變化將對我們在2019年12月31日的養老金義務產生以下影響：

長期增長率
退貨		 貼現率
25個基點 25個基點
增加 減少量 增加 減少量
(單位：百萬)

養老金費用增加(減少)

 $ (3.7 ) $ 3.7 $ 2.7 $ (2.8 )

養老金義務增加(減少)

 $ — $ — $ (50.6 ) $ 53.6

我們 相信使用的假設是適當的，儘管這些假設的變化會影響我們的養老金和其他退休後義務和福利成本。

有關我們的養老金和退休後福利義務和成本的成本和假設的更多信息，請參見 合併財務報表附註10。

商譽和其他無形資產

商譽是指收購對價超過所收購企業資產和負債公允價值的部分。商譽 不受定期攤銷的影響。取而代之的是，

124

目錄

攜帶 商譽金額的減值至少每年在12月31日進行一次測試，如果事件或情況需要進行減值測試，則每年在兩次測試之間進行測試。

我們 在報告單位層面評估商譽的可回收性。報告單位是運營部門或運營部門的組成部分，運營部門是一項業務，其 可獲得離散財務信息並由部門經理審核。截至2019年12月31日，我們的報告單位是北美地區的財務與風險部門和銷售與營銷部門，以及英國、大中華區、印度和我們的WWN聯盟。

根據ASU No.2017-04，無形資產：商譽和其他(主題350)：簡化商譽減值的會計處理 如果報告單位的賬面價值超過其公允價值，我們會記錄商譽減值費用。減值費用還限於分配給報告單位的商譽金額 。減值費用(如有)在確認減值期間計入營業費用。

對於 商譽減值測試的目的，我們首先評估定性因素，以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於 其賬面價值。如果初步定性評估發現報告單位的賬面價值很可能超過其估計公允價值，則會進行額外的 定量評估。或者，我們可以選擇直接進行商譽減值量化測試。

對於定性商譽減值測試，我們分析收入和利潤的實際和預期報告單位增長趨勢，以及歷史業績。我們還評估 可能對報告單位產生影響的關鍵因素，包括宏觀經濟狀況、市場風險敞口、監管環境、成本因素、 淨資產賬面價值的變化、處置全部或部分報告單位的任何計劃，以及其他報告單位特有的因素，如關鍵人員、戰略、客户或競爭的變化。

對於 定量商譽減值測試，我們根據市場法確定報告單位的公允價值，並在某些情況下使用收益法來進一步驗證我們的結果。在市場法下，我們根據每個報告單位當年EBITDA的市場倍數估計公允價值。我們使用判斷來確定 相關的可比公司市場倍數(即，最近的資產剝離/收購、圍繞市場的事實和情況、主導地位、增長率等)。對於收益法，我們 使用貼現現金流量法來估計報告單位的公允價值。預計現金流基於管理層對每個報告部門的長期前景的最新看法 。特定於每個報告單位的因素可能包括收入增長、利潤率、終端價值、資本支出預測、假設税率、貼現率和管理層認為合理的其他假設 。

我們對EBITDA倍數和預計現金流的確定對市場狀況以及業務部門執行風險造成的未來差異風險非常敏感。管理層 通過考慮其報告單位特有的因素來評估倍數和預計現金流的相關性和可靠性，這些因素包括最近的經營業績、業務計劃、經濟 預測、預期的未來現金流、最近涉及可比業務的市場交易和其他數據。EBITDA倍數和預計現金流也可能受到報告部門以及公司自身未來增長機會、一般市場和地理情緒以及待完成或最近完成的合併交易的重大影響。

因此， 如果未來業績在較長一段時間內低於我們的前瞻性預測，則未來減值測試的結果可能表明存在減值。 雖然我們認為我們市場方法中的EBITDA倍數和我們收益方法中的預計現金流是對我們業務的合理假設，但 競爭的顯著增加或我們競爭能力的降低可能會對我們保持市場份額的能力產生重大不利影響，從而影響我們報告部門的預測值。

125

目錄

作為合理性檢查，我們將根據單個報告單位對整個公司的估值中得出的估計公允價值與我們的企業總價值進行核對 (計算方法是將我們普通股的收盤價(如果適用)乘以當時的流通股數量，並根據我們的債務價值進行調整)。

對於 2019年，我們對我們的每個報告單位進行了定性測試，我們的測試結果表明，任何報告單位的商譽受損的可能性都不大 。我們在2018年至2017年進行了商譽減值量化測試，也沒有減值。

截至2018年12月31日，我們報告單位的估計公允價值超出各自賬面價值50%至100%不等。

由於2019年2月8日的私有化交易，商譽的 價值大幅增加。有關分部商譽的進一步詳情，請參閲綜合財務報表附註16 。

商譽以外的無限期無形資產也每年在12月31日進行減值評估，或者在某些表明可能存在減值的情況下進行評估。如果賬面價值超過公允價值，則確認減值損失。估計公允價值是利用資產未來現金流量的預期現值確定的。我們同時進行定性和定量的減值測試，以比較壽命不定的無形資產的公允價值與其賬面價值。我們根據宏觀經濟和市場狀況、行業考慮因素、整體業績和其他相關因素進行定性 減值測試。我們還可能主要使用基於預計現金流的收益法 執行量化減值測試。

截至2020年3月31日的三個月(繼承人)、2019年1月1日至2019年2月7日(繼承人)、2019年1月1日至2019年12月31日(繼承人)以及截至2018年12月31日和2017年12月31日的年度，未確認與商譽和無限期無形資產相關的 減值費用。

股票薪酬

基於股票的薪酬支出在獎勵的授權期內確認。我們目前的股票薪酬 計劃的薪酬費用是通過估計每個利潤利息單位在授予之日的公允價值來計算的。我們使用Black Scholes估值模型來確定授予日期的公允價值。在 私有化交易之後，我們的股票沒有公開交易。我們沒有普通股的市場價格歷史。因此，估計授予日期的公允價值需要我們做出假設 ，包括股價、預期的流動性時間、預期的波動性以及由於缺乏市場而出現的折扣。相關股份和單位授予的公允價值與授予同時確定 。

對於我們2019年的贈款，我們將每單位股票價格確定為等於我們的A類股權單價在2019年2月8日的收盤價，這也是 私有化交易的結束日期。2019年發行的單位中，約94%是在2019年2月和2019年3月批出的，其餘幾乎所有單位都是在2019年6月之前批出的。由於這些授予日期 是在私有化交易於2019年2月8日完成後不久，並且沒有跡象表明本公司的價值發生了變化，我們認為可以合理地假設 私有化交易日期價格接近於每個授予日期的企業價值的公允價值。

對於 達到流動性假設的預期時間，管理層估計，在估值日，最早的預期控制權變更或流動性事件約為三年半 。這一估計是基於估值日的現有事實和情況，如我們的業績和前景、投資者的策略和流動性需求、市場狀況以及我們的 融資需求等考慮因素。

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目錄

對於 預期波動率假設，我們利用了一組類似上市公司(“同業集團”)的可觀測數據來發展我們的波動性假設。我們股票的預期 波動率是根據我們同行公司集團的隱含波動率和歷史波動率的測量範圍確定的，重新槓桿化以反映我們的資本 結構和債務，持續時間與單位的預期持有期相稱。基於這一分析，我們對2019年撥款的加權平均預期波動率為43.9% 。

所有 其他假設保持不變，增加或減少6個月的預期流動性時間將使我們2019年的年度 補償成本增加或減少約400萬美元。

所有 其他假設保持不變，預期波動率降低10%將使我們2019年的薪酬支出減少約 200萬美元，而波動率增加10%將使我們2019年的年度薪酬成本增加約400萬美元。

我們 在發生沒收時確認沒收和相應的費用減少。

我們的 股票薪酬計劃在合併財務報表的附註6中有更全面的説明。

公允價值計量

在某些情況下，資產和負債採用公允價值計量，包括對企業合併中收購的資產和負債以及減值時減記為公允價值的長期資產適用購買會計。收購完成後，我們確認收購的資產 和負債，包括無形資產並估計其公允價值。公允價值計量被確定為我們在計量日期在市場參與者之間進行 有序交易時出售資產或支付轉移負債時將收到的價格。在相同資產或負債缺乏活躍市場的情況下，此類計量涉及根據市場可觀察數據 制定假設，在缺乏此類數據的情況下，內部信息與市場參與者在計量日期發生的假設交易中使用的信息一致。公允價值的確定通常涉及對假設的重大判斷，例如確定將風險和流動性溢價考慮在內的適當折現率、識別 市場交易中的相似和不同之處、相應地加權這些差異，然後對這些市場交易進行適當調整以反映被估值資產或負債的特定風險。公允價值計量還要求我們根據我們的業務計劃和前景來預測我們未來的現金流，這可能會受到我們未來增長機會、一般市場和地理情緒的重大影響。有關公允價值計量及收購的進一步資料，請參閲綜合財務報表附註11、13及14。

所得税和或有税

我們在美國和許多外國司法管轄區都要繳納所得税。在為財務報表確定我們的所得税綜合撥備 時，我們必須做出某些估計和判斷。這些估計和判斷影響某些遞延税項資產的可收回程度的確定和某些税項負債的計算，這些負債是由於税收和財務報表對收入和費用的確認以及淨營業虧損之間的暫時性差異而產生的。

在 評估我們收回遞延税項資產的能力時，我們會考慮所有可用的正面和負面證據，包括我們過去的經營業績(如果適用)、最近幾年累計虧損的存在 以及我們對未來應税收入的預測。在估計未來的應税收入時，我們進行假設，包括未來税前營業收入的金額 ，

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目錄

暫時性分歧和實施可行而審慎的納税籌劃策略。這些假設需要對未來應税收入的預測做出判斷，並與我們用來管理基礎業務的計劃和估計保持一致。

我們 目前在某些司法管轄區有記錄的估值免税額，我們將保持這一免税額，直到遞延税項資產更有可能變現為止。我們的所得税 未來記錄的費用可能會減少到我們的估值免税額減少的程度。我們剩餘遞延税項資產的變現主要取決於相應司法管轄區未來的應税 收入。未來應税收入的任何減少都可能需要我們針對遞延税項資產記錄額外的估值免税額。增加 估值免税額可能導致 此期間的額外所得税支出，並可能對我們未來的收益產生重大影響。

税法和税率的更改 也可能影響將來記錄的遞延税金資產和負債。管理層記錄制定期間税率或法律變更對我們遞延税金的影響 資產和負債。未來的税率或法律變化可能會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響。

關於2017年法案的頒佈，我們估計了相關的税收影響，並根據ASC 740、所得税和美國證券交易委員會(SEC)員工會計公告第118號，於2017年12月31日在我們的合併財務 報表中記錄了8070萬美元的暫定税費。此外，我們於2017年12月31日採用了ASU 編號2018-02。因此，我們選擇將與2017年法案對我們的美國養老金和退休計劃的所得税影響相關的1.505億美元從累計其他全面收入(AOCI)重新歸類為留存收益 。根據我們的會計政策，一旦税收影響成立的原因 不再存在，我們將從AOCI中公佈所得税影響。2018年，我們繼續評估並最終確定了截至2018年12月31日的2017年法案的税收影響。我們在截至2018年12月31日的12個月的合併財務報表中記錄了1420萬美元的增量費用 ，這與非美國子公司未分配收益的納税義務有關。我們還進行了 會計政策選擇，以計入發生税期內與全球無形低税收入相關的税費支出。見截至2018年12月31日(前身)的12個月合併財務 報表附註9。

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目錄

生意場

我們公司

鄧白氏律師事務所是全球領先的商業決策數據和分析提供商。我們的使命是提供一個 信任的全球網絡，使客户能夠將不確定性轉化為信心，將風險轉化為機遇，將潛力轉化為繁榮。客户將我們值得信賴的端到端解決方案嵌入到他們的日常工作流程中，以 為商業信貸決策提供信息，確認供應商在財務上可行並遵守法律法規，提高銷售人員的工作效率，並獲得對關鍵市場的 可見性。我們的解決方案通過提供專有和精心策劃的數據和分析來幫助推動明智的決策和 改進的結果，從而支持客户的任務關鍵型業務運營。

我們 的獨特之處在於我們不斷擴展的業務數據庫的規模、深度、多樣性和準確性，該數據庫稱為我們的“數據雲”，其中包含截至2020年3月31日的3.6億多家企業的全面信息。訪問經過縱向管理的數據對全球商業至關重要，由於全球只有一小部分企業 提交了公共財務報表，我們的數據是有關公共和私營企業可靠信息的可靠來源。通過隨着時間的推移構建這樣一組數據，我們能夠 建立唯一的標識符，創建連接相關企業實體的單個線程，從而使我們的客户能夠形成企業的整體視圖。這個唯一的標識符，我們 將其稱為D-U-N-S號，是企業的“指紋”或“社會保障號”。我們相信，我們是唯一一家同時擁有全球商業信用數據 和全面公共記錄數據的規模提供商，這些數據通過唯一標識符鏈接到一起，從而能夠在全球範圍內對公共和私營企業進行準確評估。

我們的財務和風險解決方案利用 我們定義類別的商業信用數據和分析，用於全球財務、風險、合規和採購部門的關鍵決策流程。我們在商業信貸決策方面處於市場領先地位，當 考慮發放商業貸款和貿易信貸時，世界上許多頂級企業都會利用我們的解決方案做出明智的決策。我們也是領先的數據和分析提供商，為希望分析供應商關係並更有效地收集 未付應收賬款的企業提供數據和分析。我們相信，我們專有的PAYDEX評分被廣泛依賴，作為衡量企業信用狀況的重要指標。我們處於有利地位，能夠提供可訪問且 可操作的洞察力和分析，以降低風險和不確定性，並最終保護和推動我們的客户提高盈利能力。

我們的 銷售和營銷解決方案結合了圖片、個人聯繫、意圖和非傳統或替代數據，如客流量、網站使用量、社交媒體帖子、 在線瀏覽活動和發貨跟蹤器，通過清理CRM數據並縮小他們對最高可能性 潛在客户的關注和努力範圍，幫助客户優化其銷售和營銷策略。隨着全球競爭的持續加劇，企業需要幫助將其銷售渠道集中到一個精簡的列表中，以便使其暢銷書 瞄準最高概率的退貨客户。我們提供寶貴的業務洞察力，可以幫助我們的客户以更高效、更有效的方式發展他們的業務。

我們 利用這些差異化功能為多個行業和地區的廣泛客户提供服務。我們的全球客户羣約為135,000人，其中包括 一些世界上最大的公司。例如，2019年，我們的客户羣包括約90%的財富500強企業、約80%的財富1000強企業和約60%的 全球500強企業。我們的數據和分析覆蓋幾乎所有行業垂直領域，包括金融服務、技術、通信、政府、零售、運輸和製造，支持廣泛的使用案例。就我們的地理足跡而言，我們在北美的業務處於行業領先地位，通過我們的多數或全資子公司在英國、愛爾蘭、印度和大中華區的業務不斷增長，通過我們的WWN聯盟實現更廣泛的全球業務。

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目錄

我們 相信，我們擁有極具吸引力的業務模式，其基礎是高度經常性、多元化的收入、顯著的運營槓桿、較低的資本要求和強勁的 自由現金流。我們的數據和分析解決方案的專有和嵌入式特性，以及我們在客户決策過程中扮演的不可或缺的角色，已轉化為高客户留存率和收入可見性。例如，在截至2019年12月31日的12個月裏，按收入計算，我們前25名客户中有20名已經成為我們的客户超過20年。鑑於我們的集中式數據雲和解決方案，我們還受益於強大的運營槓桿 ，這使我們能夠產生強勁的貢獻利潤率和自由現金流。

我們的轉型

在我們的歷史進程中，我們在我們所服務的行業中贏得了領導和信任的特權地位。然而，在過去十年中，運營和執行問題導致收入增長停滯，盈利能力下降。發現了釋放鄧白氏潛力的機會，威廉·P·福利二世(William P.Foley II)領導的Bilcar、THL、Cannae、Black Knight和CC Capital的投資者財團於2019年2月在私有化交易中收購了鄧白氏。

威廉·P·福利二世(William P.Foley II)被任命為我們的董事長，他在行業整合和實現股東價值方面擁有豐富的經驗。作為卓越的運營商，Foley 先生領導了四個獨立的數十億美元的公開市場平臺，在不同的平臺上進行了100多次收購，其中包括FNF、FIS、Black Knight、Ceridian和FGL Holdings。作為創始人、前首席執行官和現任FNF董事長，福利創建了最大的產權保險公司，股權價值從300萬美元增長到頂峯時期的130億美元。他卓有成效的業績是 由他的價值創造策略推動的，他的價值創造策略突出表現在確定成本節約、進行戰略轉變、消除孤立的組織結構和加速產品擴張。 再加上福利先生在優化上市組織、執行戰略收購和投資於增長方面的出色記錄，福利先生通過持續超出最初的協同估計而獲得卓越股東回報的歷史證明瞭價值創造策略 ，平均協同效應實現是最初預測的1.4倍。

在Dun&BradStreet，Foley先生和投資者聯盟的其他成員立即引入了一個新的高級領導團隊，其中包括Anthony M.Jabbour擔任首席執行官、Stephen C.Daffron博士擔任總裁、Bryan T.Hipsher擔任首席財務官、Joe A.Reinhardt III擔任首席法務官和Kevin Coop擔任首席商務官。高級領導團隊在通過轉型和增長計劃推動長期股東價值創造方面擁有豐富的經驗和久經考驗的業績記錄 。他們一起為每個業務部門指定了新的領導，包括財務和風險總裁Andrew Hausman、銷售和營銷總裁Michael C.Bird和國際總裁Neeraj Sahai，以及我們的幾個企業支持職能部門，包括首席分析官Bobby Gupta博士、首席數據官Gary Kotovets、首席運營官Thomas Rauker和首席技術官Gil Shaked。

高級領導團隊立即開始全面轉型，以改善和振興我們的業務，實現長期成功。他們看到了通過新的業務部門負責人、增強的技術和數據、解決方案創新以及以客户為中心的入市戰略實現組織轉型和改進平臺，從而創造 價值的重大機遇。

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為了利用已確定的機會，我們正在投資幾個戰略計劃，我們相信這些計劃將使Dun&BradStreet充分發揮其潛力。

調整管理和組織

優化上市和客户服務

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簡化和擴展技術

擴展和增強數據

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加強分析和洞察

我們的 轉型戰略基於一套行之有效的策略，即通過組織調整和再投資來提高股東價值，並且正在順利實施。截至2020年3月31日，這些計劃已帶來約2.06億美元的年化運行率淨節省，我們相信存在進一步合理化成本結構的增量機會 。鑑於我們經驗豐富的運營商驅動型投資者聯盟和經驗豐富的管理團隊已經做出或確定的變化，我們相信我們 處於有利地位，能夠執行我們的短期和長期戰略，即通過持續的收入增長、管理成本計劃以及創新和改進我們增加價值的方式，以及解決客户日益具有挑戰性和複雜性的需求來推動股東價值。

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我們的市場機會

企業依賴B2B數據和分析提供商提取數據驅動的洞察力並做出更好的決策。例如，在商業貸款和貿易信貸中，由於缺乏現成的信用記錄，信貸的擴展是一個既耗時又不精確的過程。在採購方面，企業面臨着日益複雜的 和全球供應鏈，如果不能有效實施，評估所有供應商的合規性和生存能力將變得困難和昂貴，令人望而卻步。在銷售和營銷方面，企業已 受益於CRM、營銷自動化和銷售加速工具的普及，這些工具旨在幫助識別、跟蹤和改進客户管理和潛在增長活動。 雖然這些工具有助於填補銷售漏斗並改進商機的發展，但在銷售人員工作效率、有效的客户細分和營銷活動激活方面仍然存在關鍵挑戰 。常見的絆腳石包括不正確或過時的聯繫信息、重複或不準確的原始圖像數據，以及 營銷技術生態系統中的各個平臺之間缺乏同步。

我們 幫助客户解決這些任務關鍵型業務問題。我們相信，我們運營的TAM規模很大，正在不斷增長，而且滲透率明顯不足。我們參與IDC定義的大數據和分析軟件市場 ，該市場代表了從功能上解決決策支持和決策自動化問題的軟件市場的集合。該市場包括 商業智能和分析工具、分析數據管理和集成平臺以及分析和性能管理應用。IDC估計，2019年全球大數據和 分析軟件的收入約為670億美元。在更廣泛的數據和分析解決方案市場中，我們服務於多個不同的市場，包括商業信用數據、銷售和營銷數據以及GRC市場，為客户提供決策支持和自動化。隨着我們不斷推動解決方案的創新，隨着針對我們的數據資產和分析功能引入新的使用案例，我們預計將解決此TAM的更大部分 。

我們 認為，全球宏觀經濟環境中有幾個關鍵趨勢導致我們的TAM進一步增長，並增加了對我們的 解決方案的潛在需求：

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作為領先的數據和分析提供商，我們親眼目睹了這些趨勢的出現和發展。我們相信，由於我們與眾不同的能力和我們作為終身在職人員的特殊地位，我們處於有利地位，能夠抓住這一市場機遇，並從這些長期趨勢中受益。

我們的解決方案

我們解決方案的決定性特徵是我們的專有和精心策劃的公共數據和可操作的 分析相結合的廣度和深度，幫助我們的客户做出明智的決策。我們的數據雲由大約16,000個來源以及我們15個WWN聯盟收集的數據彙編而成， 數據來源來自全球243個國家和地區。我們相信，我們是唯一能夠將數據與其對應實體相匹配的公司，並且擁有廣泛的相關知識產權 ，我們的210項專利中約有100項專門用於這一功能。我們在匹配和身份解析方面的能力使我們能夠理解我們龐大的數據宇宙，將混亂轉變為 秩序。自1963年以來，我們通過為我們數據集中的所有公司分配唯一的標識符(稱為D-U-N-S編號)來跟蹤這些業務。D-U-N-S編號是240多個商業、貿易和政府組織推薦的，在許多情況下還需要 。這一市場上的特權地位使我們能夠將 供應商創建和監控D-U-N-S編號的操作商業化，這反過來又將更多專有數據輸入我們的平臺。

數據 只有在推動組織實現其目標的行動時才有價值。我們的解決方案以集成技術平臺為基礎，以數據驅動的洞察力為基礎， 幫助客户鎖定目標、發展、收集、採購和合規。我們為客户提供經過管理的批量數據以納入其內部工作流程，並提供端到端解決方案，通過可配置的分析從 這些數據中生成洞察力。下圖説明瞭我們的解決方案的全面、端到端性質，這些解決方案分為兩個主要領域：財務與風險領域和 銷售與營銷領域。

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財務與風險

我們的財務與風險解決方案對我們的客户至關重要，因為他們尋求利用來自我們平臺的數據集和分析 來管理風險、最大限度地減少欺詐並監控他們的供應鏈。世界頂級商業企業利用我們的可配置解決方案，在考慮小企業貸款、擴大貿易信貸、分析供應商關係和收回未付應收賬款時做出更好的決策。我們的財務與風險解決方案可幫助客户提高現金流和盈利能力，同時 通過幫助客户回答以下問題來降低信貸、運營和監管風險：

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我們的主要財務和風險解決方案包括：

D&B財務分析公司，其中包括D&B積分和DNBi是一款基於訂閲的在線應用程序，可讓 客户實時訪問我們最完整和最新的全球信息、 全面監控和投資組合分析。

D&B Direct是一種應用程序編程接口(“API”)，可將風險和財務數據直接傳送到企業應用程序 ，如企業資源規劃應用程序(“ERP”)和CRM，以進行實時信用決策。API格式允許用户根據其組織的 需求配置自己的解決方案。

D&B信譽是一套功能強大的工具，允許中小企業監控和構建其商業信用文件。SMB可以查看所有D&B分數和評級的詳細 報告，並訪問觸發警報，瞭解分數的任何變化以及關鍵分數和風險指標的自定義報告。

D&B企業風險評估經理(“ERAM”)是一款全球解決方案，用於管理和自動化 複雜帳户組合的信用決策和報告，不受地域限制。該解決方案提供全球一致的數據，並與內部ERP和CRM集成。ERAM允許客户訪問Dun&BradStreet的所有全球評分和風險指標，以進行自定義評分、報告和分析。

在 財務與風險、風險與合規性中，提供工具和專業知識來幫助客户認證、監控、分析和緩解風險。這些解決方案為客户 提供供應商情報，實現合乎道德和負責任的採購，促進FCPA反賄賂和制裁管理，並提供KYC和AML洞察力。

我們的 主要風險和合規性解決方案包括：

D&B指南針是一款基於雲的工作流管理解決方案，可自動執行手動流程，輕鬆高效地集成主數據 和規則驅動的工作流。該解決方案利用擴展的固定圖像數據和專有分析來幫助供應商降低入職、篩選和監控第三方的成本。

D&B供應商風險經理提供有針對性和預測性的見解，幫助認證、監控、分析和降低整個供應鏈的風險，以避免代價高昂的中斷。該解決方案提供預測性分數和政府指標，以提供戰略優勢和對風險管理的可見性。

D&B登機利用數據雲提供對企業的全面洞察，以促進全球KYC/AML合規性，並將財務、法律和聲譽風險敞口降至最低。OnBoard根據包含超過 3.6億家企業的全球數據庫驗證企業身份，以確認準確的陳述，從而實現合規和入職活動的自動化。

D&B受益所有權提供有關終極受益所有權的風險情報，這些信息來自我們認為是世界上最大的 商業數據庫。客户能夠查看、更新和監控公司的層次結構和受益所有者，以提供有關受益所有者的清晰度、效率和準確性。數據庫 包括全球主要股東，包括個人和公司實體。

銷售與營銷

我們的銷售和營銷解決方案通過擴展我們的數據和分析平臺的使用案例，幫助企業發現新的收入機會並加速增長。 通過將我們的專有業務數據集添加到我們的個人聯繫人、意向和非傳統數據中，我們能夠提供潛在客户的單一視圖。 我們的銷售和營銷解決方案超越了簡單的聯繫人數據，使客户能夠自動執行數據管理、清理、揭開掩碼和跟蹤

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網站 訪問者，並基於細分的潛在客户數據激活數字ADS。這有助於我們的客户優化其銷售和營銷功能，並將重點放在概率最高的業務上，以便回答以下問題：

我們的 主要銷售和營銷解決方案包括：

D&B優化器是一個集成的數據管理解決方案，可將客户的第一方業務記錄直接與D&B數據雲 聯繫起來，並確保持續的數據衞生和管理，以推動可行的商業洞察力和跨多個系統和接觸點的單一客户視圖。

D&B主數據使客户能夠快速深入地瞭解業務關係(客户、潛在客户、供應商和合作夥伴)，並 利用整個組織的智能，自信地做出有關這些關係的關鍵業務決策，以發展和保護其業務。

D&B吸塵器是一種銷售智能解決方案，允許客户研究公司、快速構建渠道、進行知情的 對話並提高銷售效率。客户可以使用200多個搜索篩選器瞄準 家公司和聯繫人，這些篩選器會根據制定的標準不斷更新。Hoover可填充Salesforce或Microsoft Dynamics記錄，使客户能夠減少 在管理任務上花費的時間並提高銷售效率。

D&B晶格是一個客户數據平臺，它連接客户營銷技術堆棧中的第一方和第三方數據，以支持數字、搜索、社交、電子郵件和銷售渠道的 實時銷售線索評分、潛在客户細分和基於客户的個性化營銷(“ABM”)活動。

D&B受眾定位通過利用我們的5億多個數字ID和精心策劃的425多個預定義B2B受眾精選(橫跨數字展示、移動、社交和節目性電視廣告渠道)，幫助客户將正確的信息傳遞給合適的受眾。

D&B訪客情報利用D&B豐富的B2B數據集和數字身份解析功能 揭開匿名網絡流量的面紗，識別哪些公司和潛在買家正在訪問客户網站，從而將網絡訪問者轉變為潛在客户。這一關鍵的實時訪問者智能推動了個性化的網絡體驗， 通過預填滿網絡註冊和重定目標功能提高了轉換率，以快速吸引這些新的潛在客户並加快銷售流程。

D&B Direct通過API為客户提供對CRM、營銷自動化和其他營銷應用程序的寶貴見解，以實現按需業務智能 。這種可配置的格式允許用户根據其組織的需求定製自己的解決方案。

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典型案例研究

以下是我們的客户使用我們的解決方案來改進他們的業務流程並取得更好結果的幾個示例。

我們的競爭優勢

擁有最全面的商業信用數據庫的市場領先地位

我們是B2B信用決策數據和分析市場中定義類別的參與者。我們相信，由於我們專有的數據雲的廣度和深度，我們的長期運營歷史獨特地 使我們有資格和定位來滿足我們客户的商業數據驅動的決策需求。我們的數據雲包括全球超過 億家企業，並遠遠超出公開提供數據的範圍。D-U-N-S編號是公認的標識符，是 為許多企業和政府提供貿易信貸流程的政策驅動要求。我們擁有的專有數據集包括商業信用和攝影數據、個人聯繫數據、監管合規性 、應收賬款、付款歷史和其他數據。我們的戰略

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與我們的全球WWN聯盟的關係 在我們的全球數據庫(稱為WorldBase)中為我們提供國際數據，我們將其視為同時服務於美國和 國際企業的關鍵競爭優勢。我們的數據雲具有貢獻性，我們通常以很少的成本或免費獲取最新信息，並且擁有我們的大部分數據，這創造了強大的網絡效應， 我們相信這將使我們相對於其他市場參與者或潛在進入者具有不斷擴大的競爭優勢。我們的數據雲的獨特之處還在於，我們能夠跟蹤 子到父組織關係的企業聯繫，以幫助客户更好地瞭解商業關係，並以更全面的業務視角做出更明智的決策。

推動端到端解決方案的創新分析和決策功能

在數據訪問日益增多的世界裏，像我們這樣的公司的價值主張正在從提供核心數據轉向 生成分析洞察力，以便在相互關聯的業務活動中為決策流程提供信息並優化工作流程。我們的端到端解決方案涵蓋客户業務生命週期內的各種使用案例 。隨着我們找到從數據中獲得洞察力的其他方法，這些用例還在繼續發展。我們相信，我們的可配置解決方案與我們專有的數據雲相結合，是我們的關鍵競爭優勢，使我們能夠在整個商業數據和分析領域有效競爭。

與藍籌客户的深厚關係

憑藉領先的數據和分析洞察力，我們為世界上許多最大的企業提供服務，包括2019年財富500強中約90%的 企業、財富1000強中約80%的企業和全球500強中約60%的企業。我們的客户羣在規模、行業和地理位置上都是多樣化的， 的集中度最低。2019年，沒有任何客户的收入佔比超過5%，我們排名前50的客户約佔收入的25%。在截至2019年12月31日的12個月中，我們與收入排名前25位的客户中的20位保持了超過20年的關係，這反映了我們在他們的日常工作流程和決策流程中的深度融入 流程。2019年，我們的年度收入保留率為96%，反映了本年度保留的客户前一年收入的百分比。

可擴展且極具吸引力的財務配置文件

我們擁有極具吸引力的業務模式，其基礎是穩定且高度經常性的收入、顯著的運營槓桿和較低的資本要求 ，這些都有助於實現強勁的自由現金流。我們高水平的客户保留率和向多年訂閲合同的轉變帶來了高度的收入可見性。我們絕大部分的收入要麼是經常性的，要麼是本質上的重現性。此外，鑑於我們的集中式數據雲和解決方案產生的增量 收入帶來的高貢獻利潤率，我們還受益於自然運營優勢。儘管正在進行投資以增強我們的技術、分析和數據，但我們的資本需求仍然很低，2019年的資本 支出(包括資本化軟件開發成本)約佔收入的5%。所有這些因素都有助於產生強勁的自由現金流 ，使我們能夠靈活地投資於業務並通過收購實現增長。

具有深厚經驗和成功記錄的世界級管理團隊

我們的高級管理團隊在我們所服務的市場和轉型類似業務方面都有着出色的業績記錄和豐富的專業知識 。之前的Dun&BradStreet管理團隊幾乎完全被經驗豐富、精力充沛的高級管理人員團隊取代，這些高級管理人員在垂直軟件、數據和分析領域領導 業務多年。我們的高級管理人員成功地合作設計了之前的扭虧為盈故事，並通過有機方式和通過收購和

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整合 個業務。我們的管理團隊在福利先生的領導下運作，他通過合理化 成本結構、投資於增長、入職和指導高級管理層，在收購、重組和改造公司方面有着悠久而成功的歷史。除了我們的高級管理團隊，我們還專注於吸引和留住整個組織各個級別的最優秀人才 。

我們的增長戰略

加強現有客户關係

我們相信，我們目前的客户羣提供了一個巨大的增長機會，可以通過增強交叉銷售來獲取更多我們 客户的數據和分析支出。作為一家端到端的商業數據和分析提供商，我們相信，讓客户從一致的、單一來源的提供商那裏購買產品，並增加他們與我們平臺的互動，這是非常重要的機會。雖然我們的戰略客户平均使用了大約九個我們的解決方案，但截至2019年12月31日，我們的總體客户羣平均使用的 個解決方案不到兩個。雖然我們的戰略客户羣仍有增加更多產品的空間(不到總客户羣的1%)，但我們 相信在其餘客户羣中增加每個客户的解決方案數量的機會很大。我們新的入市戰略將使我們能夠在任何給定客户中增加與關鍵決策者的 接觸點數量，並使我們能夠確定正確的解決方案並將其銷售給每個決策者各自的部門。通過專注於提高我們數據和分析的質量 ，我們將能夠產生更有價值的見解，提高我們現有解決方案中的客户參與度，並推動客户轉向新的創新解決方案。

在目標市場贏得新客户

我們相信，有很大的機會來擴大我們的客户基礎。雖然我們在企業和中端市場佔有相當大的市場份額，但仍有機會贏得新客户。在幾個實例中，我們與特定公司建立了成功的長期企業客户關係，但 其競爭對手不是我們的客户。我們的重點是利用我們為一家公司服務的最佳實踐，並向可能受益於我們的解決方案和 經驗的類似公司闡明其價值。

我們 還相信，我們在中小企業市場上有很大的機會擴大我們的影響力。在這個市場的數百萬家企業中，我們目前為大約80,000家中小企業客户提供服務。 我們通過支持主動監控D-U-N-S號碼的解決方案與許多中小型企業建立了現有的關係。但是，從歷史上看，我們沒有利用機會 將它們交叉銷售到我們的解決方案中。我們正在推出我們的Marketplace，這是一個集成的網絡平臺，將向這些企業介紹Dun&BradStreet的功能 及其潛在用途的解決方案。通過利用此入市渠道並提供可輕鬆集成到客户端工作流中的更簡化的解決方案，我們可以繼續擴大我們在中小型企業中的覆蓋面。

開發創新解決方案

鑑於我們專有數據雲中包含的信息的深度和覆蓋面，我們相信我們可以繼續開發差異化的 解決方案，以便在越來越多的使用案例中為我們的客户提供服務。隨着我們繼續收集和整合更多的數據源，我們能夠在我們的解決方案中提供的分析和見解 將對我們的客户及其決策流程產生越來越大的影響。通過提高我們數據雲的質量和廣度，我們將能夠擴展到相鄰使用案例 ，並利用我們在收集、欺詐和資本市場等新功能領域的數據洞察力。我們還將能夠識別並進一步滲透有吸引力的潛在市場，正如我們的風險與合規解決方案(我們的財務與風險解決方案中的一個高增長領域)的開發所證明的那樣，以便更好地滿足GRC市場的需求。這些

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其他 解決方案利用現有數據架構產生高貢獻的增量收入流。

擴大我們在有吸引力的國際市場的影響力

儘管我們在北美市場擁有全球業務和行業領先地位，但我們在國際 市場的滲透率仍然相對較低，2019年國際收入佔我們業務的比例不到20%。我們相信，擴大我們在所擁有的國際市場的佔有率可以成為我們未來幾年的重要增長動力。我們的國際增長戰略從本地化當前的解決方案以滿足全球需求開始，與我們的國內戰略類似，包括專注於交叉銷售和 追加銷售、贏得新客户和開發創新解決方案。

有選擇地進行戰略收購

雖然我們戰略的核心是有機增長，但我們相信存在戰略性收購機會，這些機會可能會讓我們 擴大我們的足跡，擴大我們的客户基礎，增加我們數據集的廣度和深度，並進一步加強我們的解決方案。我們相信，通過 收購提供創新解決方案的小公司，並將這些解決方案集成到我們現有的產品中，在我們現有的客户羣中產生交叉銷售和追加銷售機會，會產生極具吸引力的協同效應 ，我們最近成功地整合了Lattice、coAction.com和ORB就證明瞭這一點。此外，將收購整合到我們 高效的操作平臺中可能會產生潛在的成本協同效應。我們的領導團隊在識別、收購和整合公司以推動長期價值創造方面有着良好的業績記錄，我們將繼續保持 有紀律的收購方式。

我們的客户

我們擁有多元化的客户羣，在全球擁有約135,000名客户，其中包括2019年財富500強中約90%的客户、財富1000強中約80%的客户以及全球500強中約60%的客户。

我們的 客户羣在規模、行業和地理位置上是多樣化的，集中度極低；沒有客户佔收入的5%以上，我們的前50名客户 約佔收入的25%。我們的客户涵蓋幾乎所有垂直行業的企業，包括金融服務、技術、通信、零售、運輸和 製造，我們的數據和分析支持所有類型的使用案例。我們很大一部分收入來自金融服務業的公司。在截至2019年12月31日的12個月中，我們與收入最高的25家客户中的20家保持了超過20年的合作關係，這反映了我們在他們的日常工作流程和決策流程中的深度融入程度。2019年，我們的年度收入保留率為96%，反映了本年度保留的客户前一年收入的百分比。

除了我們的藍籌股公司客户羣外，我們還為多個政府機構提供服務。通過開發我們的分析，我們繼續進入任務關鍵型 職能，在聯邦、州和地方政府組織中具有更高的適用性。

截至2020年3月31日，我們 已在243個國家和地區開展業務，包括美國、加拿大、英國、愛爾蘭、大中華區和印度。我們的國際業務是

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通過WWN聯盟和自有市場組織 。下表列出了不同地理位置對收入的貢獻：

三個月
結束
三月三十一號，		 12個月
結束
十二月三十一號，
2020 2019 2018 2017

收入：

北美洲

 83 % 83 % 83 % 82 %

國際

 17 % 17 % 17 % 18 %

入市組織

我們的銷售和營銷工作集中於創造新客户以及向 現有客户交叉銷售和追加銷售我們的端到端解決方案。私有化交易完成後，我們改變了進入市場的戰略，並重新堆疊了客户。私有化交易之前的銷售團隊約有1,400名銷售專業人員 。2019年，銷售團隊的流動率為30%，同時升級了約20%的人才。截至2020年3月31日，銷售團隊約有1200名銷售專業人員 。我們的銷售隊伍分為三個不同的類別：戰略銷售、現場銷售和內部銷售。

我們的 戰略銷售團隊覆蓋我們最大、最成熟的客户，這些客户通常在各種使用案例中使用多個D&B解決方案。這些戰略客户分別 由擁有客户關係的董事獨立管理，並具備銷售所有解決方案的能力。在許多情況下，我們會在現場安裝員工，以幫助客户針對各種使用案例實施和 配置我們的分析，為客户的數據和分析需求提供“一站式服務”。

我們的 現場銷售團隊分佈在不同的地理位置，擅長財務與風險或銷售與營銷，主要面向收入超過 2.5億美元的客户。這組客户通常只購買我們的一個解決方案，隨着我們繼續教育和培訓我們的 銷售專業人員如何銷售我們的全套解決方案，我們有充分的機會擴大我們關係的深度。

最後， 我們的內部銷售團隊專注於新興和微型業務領域中我們的其他直銷渠道未涵蓋的所有其他業務。

除了我們直接推向市場的努力外，我們還通過我們的戰略聯盟網絡進行銷售，共同向我們的共同客户提供我們的數據和分析。此間接 渠道在銷售組織內集中協作管理，並負責協調所有全球WWN和自有市場，以確保我們全球客户的方法和客户管理的一致性 。

鑑於我們端到端解決方案的廣度和對交叉銷售的日益關注，我們在正式銷售培訓計劃中花費了大量時間對我們的銷售人員進行培訓和提升技能 。我們現在要求我們的銷售團隊提供銷售認證，並建立了人才評估和年中績效檢查，以確保我們繼續塑造以致勝和 責任為導向的文化。

我們 還重新設計了我們的銷售薪酬計劃，以激勵多年合同和交叉銷售，而不是每年續簽的一年合同。這重振了我們的銷售隊伍，並在今天銷售的多年期合同的數量和數量上產生了明顯的結果。

我們的財務與風險解決方案和銷售與營銷解決方案通常都是通過主協議或在線條款和條件與相應的特定產品 條款進行許可的，這些條款可以是單獨的訂單，也可以合併到在線條款和條件中。主協議和在線條款涵蓋高級主題，如許可權和 限制、機密性、數據

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保護 和隱私、審計權、擔保和免責聲明、知識產權所有權和終止權。在某些情況下，訂單將包括產品特定條款，例如 正在許可的解決方案、規格、這些解決方案的訪問級別和授權、定價和付款條款。主協議通常是常青樹協議，允許持續 執行訂單，在線條款可以是年度條款，也可以是與其相關訂單相同的持續時間。訂購表格可以是一年期，也可以是多年期。大多數產品和 解決方案都受自動續訂條款的約束。任何一方違反主協議都可以終止，通常在15-60天的治療期之後。在截至2019年12月31日的12個月中，我們大約76%的收入來自根據固定價格訂閲提供的解決方案。

國際業務

我們已經在國際上運營了160多年，並受益於廣泛的網絡和強大的全球品牌認知度。我們擁有擁有、多數控股和合作/特許市場的 運營框架，為國際客户提供服務，並保護關鍵的全球數據，以支持我們的美國客户和 國際客户。在所有國際市場，我們利用我們獨特的數據集和解決方案來滿足客户的財務和風險以及銷售和營銷需求。

我們在某些關鍵的國際市場獨立運營或通過合資企業運營，包括英國、愛爾蘭、印度和大中華區。隨着我們繼續 為跨國公司提供有關美國公司、供應商和潛在客户的一流數據，我們的解決方案近年來也越來越本地化，以更好地服務於國外 市場。我們在當地的存在確保了對商業信息的完整、及時和準確的收集。

此外，我們還通過15個WWN聯盟運營。我們的合作伙伴授權我們的數據和技術以及我們的商標和品牌代表Dun&BradStreet為當地市場服務。我們廣泛的國際網絡使世界各地數以百萬計的高管能夠利用可靠和可訪問的信息做出自信的商業決策。我們與全球WWN聯盟的戰略關係 為我們的WorldBase提供了一流的國際數據廣度，我們將其視為服務國際 企業的關鍵競爭優勢。這種方法提高了我們的數據對當地客户的適用性，同時擴大和加強了所有地區客户的數據集。

競爭

我們的競爭主要基於差異化的數據集、分析能力、解決方案、客户關係、創新和價格。 我們相信，在我們的財務與風險解決方案和銷售與營銷解決方案中，我們在這些類別中的每一個方面都具有優勢。我們的競爭對手因客户規模和我們的解決方案覆蓋的地理市場而異。

對於我們的金融和風險解決方案，我們在企業、中端市場和中小企業之間的競爭通常會因客户規模而異。D&B在企業市場佔據領先地位，因為 客户高度重視我們一流的商業信用數據庫，以便為他們做出有關信用延期的關鍵決策提供信息。D&B在企業和中端市場的主要競爭對手包括歐洲的Bureau van Dijk(穆迪公司所有)和北美的Equifax和Experian。在中小企業市場中，商業信用狀況與消費者信用狀況的聯繫日益緊密。 我們在這個市場的競爭對手一般包括Equifax、Experian和其他提供商業數據的消費信貸提供商。此外，該市場中存在低成本、垂直和區域集中的點解決方案的零散尾巴，這些解決方案可能對某些客户有吸引力，但缺乏整體競爭所需的規模和覆蓋範圍。

對於 我們的銷售和營銷解決方案，我們的競爭歷來非常分散，許多參與者提供不同級別的數據數量和質量，數據 的收集方式可能跨越道德和隱私界限。Dun&BradStreet努力保護數據和隱私

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確保 客户的安全，並在合乎道德的數據獲取、聚合、管理和交付方面保持最高標準。我們的直接競爭對手根據使用案例的不同而不同，例如市場細分、數字營銷線索生成、線索豐富、銷售效率和數據管理。在聯繫方式數據市場，我們的競爭對手一般包括Bureau Van Dijk、ZoomInfo 和一些構建定製解決方案的諮詢公司。對於客户數據平臺、訪客智能、受眾定位和意圖數據等其他銷售和營銷解決方案，我們面臨着許多較小的競爭對手。

總體而言， 在北美以外，競爭環境因地區和國家/地區而異，可能會受到地方政府的立法行動、數據可用性和當地業務偏好的顯著影響。

在英國和愛爾蘭，我們的金融與風險解決方案的直接競爭主要來自Bureau van Dijk、CreditSafe和Experian。此外， 這些市場的銷售和營銷解決方案格局既是本地化的，又是分散的，眾多不同規模的本地企業在這裏爭奪業務。

在亞太地區，我們的金融和風險解決方案面臨來自本地和全球提供商的競爭。我們在印度與Experian競爭，在中國與Experian的子公司中國中信國際信息諮詢(北京)有限公司(SinoTrust International Information&Consulting(Beijing)Co.)競爭。此外，與在英國一樣，整個亞洲的銷售和營銷解決方案都是本地化和分散的。

我們 相信，我們為所有地區的客户提供的解決方案反映了我們對客户業務的深刻理解、我們數據的差異化性質以及我們分析和決策能力的 質量。將我們的解決方案集成到我們客户的任務關鍵型工作流程中，有助於確保持久的關係、效率和 持續改進。

技術

技術對於我們如何高效地收集、管理並最終交付我們的數據、可操作的分析和業務洞察力，以便 投資於基礎設施現代化和優化我們的架構，以增強控制、提高效率並極大地增強我們平臺的擴展能力，至關重要。我們已經開始對我們的技術平臺進行 重新架構，以增強我們組織和處理大量不同數據的能力、提高系統可用性和改進交付，同時降低我們的總體成本結構並確保信息安全。我們將繼續致力於將Dun&BradStreet發展成為一個平臺，能夠無縫添加新的數據集和 分析功能，並將其集成到我們簡化和擴展的技術基礎設施中。

知識產權

我們擁有並控制各種知識產權，如商業祕密、機密信息、商標、服務標誌、商號、版權、專利和前述申請。總的來説，這些權利對我們的業務至關重要。我們還相信Dun&BradStreet名稱和相關的商號、標誌和徽標對我們的業務具有重要意義。我們獲得許可使用他人擁有和控制的某些技術和其他知識產權， 其他公司獲得使用我們擁有和控制的某些技術和其他知識產權的許可。我們認為我們的商標、服務標誌、數據庫、軟件、版權、 專利、專利申請和其他知識產權是 專有的，我們依賴法律(例如版權、商標、商業祕密、專利等)的組合。以及在世界各地保護它們的合同和責任保障。

我們 在美國和其他選定的對我們重要的國家都擁有專利和專利申請。專利和專利申請包括與 我們已確定為專有且需要專利保護的某些技術和發明有關的權利要求。我們相信，對我們的創新技術和發明的保護，例如我們的 專利

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通過提交專利申請進行數據管理和身份解析的方法 是一種謹慎的業務策略。這些專利申請的提交可能會也可能不會為我們提供技術領域的主導地位。但是，這些專利和/或專利申請可能會為我們提供法律辯護，如果這些領域的後續專利被頒發給第三方 並隨後對我們提出異議。在適當的情況下，我們還可以考慮主張或交叉許可我們的專利。

名員工

截至2020年3月31日，我們在全球擁有4,037名員工，其中2,662人在我們的北美部門和公司部門，1,375人在 我們的國際部門。我們的員工還在適當的情況下聘請第三方顧問作為我們業務的持續組成部分。我們在美國或加拿大的業務中沒有工會，我們在美國和加拿大以外的員工中只有一小部分是工會 理事會和工會。我們沒有經歷過任何停工，我們相信我們與員工保持着牢固的關係 。

公司

除了我們的兩個可報告細分市場外，我們的公司組織主要由 不包括在其他細分市場中的一般和行政費用組成。

屬性

我們的公司辦公室位於新澤西州肖特希爾斯約翰·F·肯尼迪公園路103號，郵編07078，是我們租賃的物業。該物業 也是我們的執行辦公室。該租約將於2023年3月31日到期，有兩個五年期續訂選項。截至2020年3月31日，我們在大約34個其他地點租賃了空間， 包括賓夕法尼亞州的中心谷、得克薩斯州的奧斯汀、英格蘭的馬洛和愛爾蘭的都柏林。我們的其他物業大多是租賃的，地理分佈在世界各地，以滿足銷售和 運營需求。我們認為，我們擁有的所有這些物業都是合適和足夠的，可以滿足目前的運營要求。

管理事項

遵守法律和法規要求是我們的首要任務。這包括在適用範圍內遵守國家和地方隱私和數據保護法律法規、反腐敗法、出口管制法、反壟斷/競爭法以及規範企業信用報告機構的國家法律。 這些法律由國家和地方監管機構執行，在某些情況下還通過私人民事訴訟執行。

我們 通過位於美國、英國、印度和中國的專門法律和合規團隊， 向我們美國總部的首席法務官和首席合規官彙報工作，主動管理我們對法律法規的合規性。通過法律和合規職能，我們發佈合規政策和程序，為我們的員工提供培訓 ，制定第三方合規計劃，監控所有重要法律法規，監控我們內部合規相關控制的有效性，協助開發新的 服務，並在必要和適當時與監管機構和立法者會面，以建立我們運營的透明度，並創建一種在出現任何問題時瞭解和應對問題的方法。

數據和隱私保護與監管

我們的運營受適用的國家和地方法律約束，這些法律規範隱私、數據/網絡安全、更廣泛的數據收集和使用、 跨境數據傳輸和/或業務信用報告。除了其他方面，這些法律還會產生影響。數據收集、使用、存儲、安全和泄露、傳播(包括向第三方和跨境傳輸)、保留和銷燬。某些

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這些法律規定了對違規行為的民事和刑事處罰。影響我們業務的法律法規包括但不限於：

我們 還必須遵守影響營銷的聯邦和州法律，例如《美國殘疾人法》、1991年的《電話消費者保護法》以及州政府不公平或欺騙性的 行為法。

這些 法律法規通常旨在保護公眾隱私並防止市場上提供的個人信息被濫用，但它們非常複雜， 變化頻繁，並且隨着時間的推移往往會變得更加嚴格。為了確保遵守這些法律，我們已經花費了大量費用。目前，公眾對美國信用報告機構的運作以及個人信息(包括社保號、出生日期、財務信息、醫療信息、機動車部門數據和行為數據)的收集、使用、準確性、更正和共享等問題高度關注。此外，許多消費者權益倡導者、隱私倡導者、立法機構和政府 監管機構認為，現有法律法規沒有充分保護隱私，因此越來越關注此類個人信息的使用。因此，他們 正在遊説進一步限制向公共和私營部門傳播或商業使用個人信息。美國的其他立法或監管努力可能會進一步規範此個人信息的收集、使用、通信、訪問、準確性、過時、共享、更正和安全。此外，任何認為我們的 做法或產品侵犯隱私的看法，無論是否符合當前或未來的法規和行業慣例，都可能使我們受到公開批評、私人集體訴訟、 聲譽損害或監管機構的索賠，這可能會擾亂我們的業務，並使我們承擔更多責任。

法律訴訟

在正常業務過程中，我們涉及與我們的 業務相關的各種懸而未決和受到威脅的訴訟和監管事項，其中一些包括我們的客户提出的與商業糾紛相關的索賠、我們報告對象的誹謗索賠以及我們現任或 前任員工的僱傭索賠。我們還不時收到各個州和聯邦監管機構要求提供信息的請求，其中一些可能會導致對違反法規的罰款進行評估，或者與這些監管機構達成和解，要求採取各種補救措施。

我們根據我們的歷史經驗和我們合理估計和確定任何責任的可能性的能力，定期為這些索賠計提準備金。見 本招股説明書其他部分的合併財務報表附註8，“或有事項”。

環境問題

2011年3月，我們收到環境保護局(“EPA”)的請求，要求提供有關我們位於戈瓦努斯運河沿線的舊印刷設施的信息 。該設施

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是我們在1914年到1966年間作為印刷廠經營的，當時我們把它賣了。2010年，毗鄰的Gowanus運河被環保局確定為CERCLA下的超級基金遺址，將進行清理和修復。2014年3月24日，美國環保署向包括我們在內的27個潛在責任方(“PRPS”)發佈了單方面行政命令(“UAO”)，指示PRPS在Gowanus運河超級基金現場進行 補救設計和相關工作。補救設計階段參與PRPS之間的最終分配分攤責任於2019年2月28日發佈，我們獲得了0.38%的份額。2019年4月11日，環保局向我們和其他PRP發出了另一份UAO，要求進行某些拆除行動工作。我們於2019年5月2日與EPA會面，討論了UAO，並於2019年5月9日向EPA發送了回覆，其中我們否認責任，保留權利，並表示我們將與EPA合作，遵守UAO 。截至2020年3月31日，與補救相關的總負債約為220萬美元，但目前無法確定與此相關的總成本或成本範圍，包括與自然資源損害相關的未來潛在成本。

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管理

董事、高管和主要員工

下表列出了截至2020年3月31日的姓名和年齡，以及將在發售時擔任我們的高管和董事會成員的個人頭銜 。

名稱
年齡 職位
威廉·P·福利二世 75 董事局主席
安東尼·M·賈博爾

52

首席執行官兼董事

斯蒂芬·C·達夫隆

64

總統

布萊恩·T·希普舍

37

首席財務官

喬·A·萊因哈特三世

57

首席法務官

道格拉斯·K·安默爾曼

68

導演

朱錦娥

53

導演

託馬斯·M·哈格蒂

57

導演

理查德·N·梅西

64

導演

詹姆斯·A·奎拉

70

導演

加內什·B·拉奧

43

導演

下表列出了截至2020年3月31日的姓名和年齡，以及我們某些主要員工的頭銜。

名稱
年齡 職位
邁克爾·C·伯德 56 總裁：銷售與營銷解決方案
凱文·庫珀

56

首席商務官

蘇奇特拉·“鮑比”·古普塔

60

首席分析官

加里·科託韋茨

41

首席數據官

安德魯·豪斯曼

52

總裁：財務與風險解決方案

託馬斯·羅克

56

首席業務幹事

尼拉吉·薩海(Neeraj Sahai)

62

國際總裁

吉爾·沙克(Gil Shaked)

59

首席技術官

威廉·P·福利二世自2019年2月私有化交易以來一直擔任我們的董事長。福利先生自2014年12月以來一直擔任黑騎士 董事長，並自2014年1月以來擔任黑騎士及其前身的董事長。福利先生是FNF的創始人之一，自1984年以來一直擔任FNF董事會主席。他擔任FNF首席執行官直到2007年5月，擔任FNF總裁直到1994年12月。福利先生還自2016年4月以來一直擔任FGL Holdings的聯席董事長 ，並自2017年7月以來擔任Cannae主席。CANAE由Trasimene Capital Management LLC(“Trasimene Capital”)進行外部管理，Foley先生是Trasimene Capital的高級董事總經理。福利先生是Foley Trasimene Acquisition Corp.的創始人，自2020年5月以來一直擔任特殊目的收購公司Foley Trasimene Acquisition Corp.的董事長。 他之前從3月起擔任Foley Trasimene Acquisition Corp.的執行主席

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2020 至2020年5月。Foley先生還在Foley家庭慈善基金會和Cummer藝術與花園博物館的董事會任職。福利先生是摺疊旗幟基金會的創始人、受託人和董事。福利先生也是Foley Family Wines Holdings，Inc.的董事長、首席執行官和總裁，Foley Family Wines Holdings，Inc.是一家擁有眾多葡萄園和酒莊的私人控股公司，也是黑騎士體育和娛樂有限責任公司(Black Knight Sports And Entertainment LLC)的董事長兼首席執行官，黑騎士體育和娛樂有限責任公司是擁有國家曲棍球聯盟球隊拉斯維加斯金騎士隊的私人公司。在過去五年中，福利先生擔任FIS副主席和Ceridian董事。在西點軍校獲得工程學學士學位後，福利先生在美國空軍服役，並在那裏獲得了上尉軍銜。

福利先生 在我們董事會任職的資格包括擔任FNF董事和高管30多年，他的戰略眼光，他在各種行業的上市和私營公司擔任董事會成員和高管的經驗，以及他在創造和保持股東價值以及成功 談判和實施合併和收購方面的出色記錄。福利先生為我們提供高附加值服務，有充足的時間專注於我們。

安東尼·M·賈博爾自2019年2月私有化交易以來，一直擔任我們的首席執行官和董事。 Jabbour先生自2018年4月以來一直擔任黑騎士首席執行官，自2018年5月以來一直擔任黑騎士董事。在加入Black Knight之前， Jabbour先生在2015年12月至2017年12月期間擔任FIS公司執行副總裁兼聯席首席運營官。Jabbour先生在2015年2月至2015年12月期間擔任FIS綜合金融解決方案部門的企業執行副總裁。Jabbour先生在2011年2月至2015年2月期間擔任FIS北美金融機構部門的執行副總裁 。在此之前，Jabbour先生自2004年加入FIS以來，在運營和交付方面的責任越來越大。在加入FIS之前，Jabbour先生曾在加拿大帝國商業銀行和IBM全球服務部工作，負責管理複雜的客户項目和關係。

Jabbour先生 在我們董事會任職的資格包括他在金融服務和技術公司擔任領導職務的豐富經驗，這使得 他對我們的業務和行業有深刻的瞭解和強大的領導能力。

斯蒂芬·C·達夫隆自2019年2月私有化交易以來一直擔任我們的總裁。達夫龍博士是Motive Partners的聯合創始人和 行業合作伙伴，Motive Partners是一傢俬募股權公司，專注於為2016年1月成立的金融服務業提供動力的科技公司。在加入Motive Partners之前， Daffron博士從2013年9月一直擔任Interactive Data Holdings Corporation總裁兼首席執行官，直到該公司於2016年1月被洲際交易所(InterContinental Exchange，Inc.)收購。在此之前，達夫龍博士曾擔任摩根士丹利公司的全球運營和技術主管。在此之前，他在華爾街工作了二十多年 ，在文藝復興技術公司、花旗集團和高盛公司擔任高級領導職務。在從事金融職業之前，他曾在西點軍校擔任副教授，並在世界各地的美國陸軍擔任過各種指揮和參謀職位。

布萊恩·T·希普舍自2019年2月私有化交易以來，一直擔任我們的首席財務官和財務主管。在 加入我們之前，Hipsher先生曾擔任Black Knight的財務高級副總裁。從2014年1月到2019年2月。2008年7月至2014年1月，Hipsher先生擔任Lender Processing Services，Inc.財務高級副總裁。在此之前，自2006年加入FNF以來，他一直擔任財務、運營和會計方面職責日益增加的職位。

喬·A·萊因哈特三世自2019年2月私有化交易以來，一直擔任我們的首席法務官。萊因哈特先生 是本公司及其子公司的首席法律顧問，

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管理層 和董事會。在加入公司之前，萊因哈特先生在FNF擔任了24年的各種職務，包括從2013年到2019年2月擔任富達國家產權集團(Fidelity National Title Group)執行副總裁兼總法律顧問，在那裏他管理着一個擁有600多名專業人員的法律部門。在加入FNF之前，萊因哈特先生曾在安永會計師事務所(Ernst&Young)擔任税務顧問。

道格拉斯·K·安默爾曼自2019年2月私有化交易以來，Ammerman先生一直擔任我們的董事會成員。 Ammerman先生自2005年以來一直擔任FNF的董事。安默曼是畢馬威會計師事務所(KPMG LLP)的退休合夥人，他於1984年成為畢馬威會計師事務所的合夥人。Ammerman先生於2002年正式從畢馬威退休 。他還擔任過Stantec Inc.、J.Alexander‘s Holdings Inc.和Foley Trasimene Acquisition Corp.的董事。Ammerman先生曾在人頭馬國際公司和El Pollo Loco公司的董事會任職。

Ammerman先生在我們董事會任職的資格包括他的財務和會計背景和專業知識，包括他作為畢馬威(KPMG)合夥人的18年，以及他在其他公司董事會擔任董事的經驗。

朱錦娥自2019年2月私有化交易以來，一直擔任我們的董事會成員。朱先生是他於2015年創立的私人投資公司CC Capital的 創始人兼管理合夥人。在創立CC Capital之前，朱先生於1990年至2015年在黑石集團工作。朱先生自2000年起擔任Blackstone的 高級董事總經理，之前擔任Blackstone的私募股權執行委員會聯席主席，也是Blackstone的 執行委員會成員。朱先生在2016年4月至2020年6月期間擔任FGL Holdings的聯席董事長，當時FGL Holdings被收購。朱先生也是Collier Creek Holdings和NCR Corporation的董事，Collier Creek Holdings是他於2018年4月共同創立的一家特殊目的收購公司，該公司於2020年6月5日宣佈了業務合併。朱先生曾擔任Kronos Inc.、SunGard Data Systems，Inc.、Stiefel實驗室、Freescale Semiconductor，Ltd.、Biomet，Inc.、Alliant、塞拉尼斯公司、Nalco公司、DJO Global，Inc.、HealthMarkets，Inc.、Nycomed、Alliant Insurance Services，Inc.、倫敦國際金融期貨和期權交易所、Graham Packaging和AlliedBarton Security Services的董事。{br>HealthMarkets，Inc.，Nycomed，Alliant Insurance Services，Inc.，The London International Financial Futures and Options Exchange，Graham Packaging and AlliedBarton Security Services。{br>HealthMarkets，Inc.，Nycomed，Alliant Insurance Services，Inc.

朱先生在我們董事會任職的 資格包括他在併購、公司融資和戰略業務規劃方面的豐富經驗，他在Blackstone以及為跨國公司提供諮詢和管理方面的 往績，以及他在多家上市公司和私營公司擔任董事的經驗。

託馬斯·M·哈格蒂自2019年2月私有化交易以來，一直擔任我們的董事會成員。Hagerty 先生是THL的常務董事，他於1988年加入THL。Hagerty先生是Black Knight、Ceridian、FleetCor Technologies、FNF和Foley Trasimene Acquisition Corp.的董事。 Hagerty先生曾在First Bancorp、速匯金國際公司和FIS的董事會任職。

Hagerty先生在我們董事會任職的資格包括他作為領先的私募股權公司THL的常務董事 在大型成長型公司工作的管理和戰略專長，以及他在這類公司提升價值的經驗，以及他在公司融資方面的專業知識。

理查德·N·梅西自2019年2月私有化交易以來，一直擔任我們的董事會成員。Massey 先生是Trasimene Capital的高級常務董事兼Cannae的首席執行官。梅西先生在2011年至2018年4月期間擔任貝爾斯登金融公司(Bear State Financial，Inc.)的董事長和主要股東，該公司是一家上市金融機構。梅西自2018年6月以來一直在戛納董事會任職，自2014年12月以來一直擔任黑騎士 董事會成員。此外，梅西先生自2006年2月以來一直擔任FNF的董事。自那以來，梅西先生一直是私人投資合夥企業Westrock Capital，LLC的合夥人

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目錄

2009年1月 。在此之前，Massey先生是Alltel公司的首席戰略官兼總法律顧問，並擔任私人投資銀行Stephens Inc.的董事總經理 在此期間，他的金融諮詢業務主要針對軟件和信息技術公司。梅西還擔任FGL Holdings的董事。梅西先生也是牛津美國文學項目的 主任和阿肯色州Razorback基金會的董事會主席。梅西先生曾擔任FIS董事和貝爾斯登金融公司董事長。

Massey先生在我們董事會任職的資格包括他在公司融資和投資銀行方面的經驗，以及作為公共和私營企業的金融和法律顧問的經驗，以及他在確定、談判和完成合並和收購方面的專業知識。

詹姆斯·A·奎拉自2019年2月私有化交易以來，一直擔任我們的董事會成員。自2013年以來， Quella先生一直擔任Blackstone的高級顧問。2013年6月30日，Quella先生從Blackstone高級董事總經理兼高級運營合夥人的職位上退休，他自2004年以來一直在Blackstone工作。Quella先生負責監控Blackstone投資組合公司的戰略和運營業績，並在監督 大型投資方面提供直接協助。奎拉先生自2006年以來一直擔任Michaels Stores，Inc.的董事，自2013年以來一直擔任Michaels Companies，Inc.的董事。在Blackstone任職期間， Quella先生在過去五年中還曾擔任多家上市公司和私營公司的董事，包括飛思卡爾半導體有限公司和獅橋技術公司。

Quella先生在我們董事會任職的 資格包括他在管理業務方面的豐富經驗；他在合併和收購方面的經驗；他 熟悉公司財務和戰略業務規劃活動；以及他在多家上市公司和私營公司擔任董事的豐富經驗。

加內什·B·拉奧自2019年2月私有化交易以來，一直擔任我們的董事會成員。饒先生是THL的 董事總經理，他於2000年加入THL。在加入THL之前，Rao先生曾就職於摩根士丹利公司併購部和對衝基金綠光資本(Greenlight Capital)。拉奧先生是Black Knight，Ceridian，ameriLife Group，LLC，HighTower Advisors，LLC和Auction.com的董事。Rao先生是速匯金國際公司、尼爾森控股公司、Prime Risk Partners、Ten-X Commercial和LifeWorks Corporation Ltd的前 董事。

饒先生在我們董事會任職的資格包括他作為THL常務董事在大型成長型公司工作的管理和戰略專長，以及他在這類公司提升價值的經驗，以及他在企業融資方面的專業知識。

邁克爾·C·伯德自2019年2月以來一直擔任我們的總裁，負責銷售和營銷解決方案。在此職位上，他 負責我們銷售和營銷產品組合的戰略、產品開發和銷售工作。在此之前，伯德先生曾於2017年1月至2019年1月擔任我們的執行副總裁兼全球聯盟、合作伙伴和受眾解決方案總經理 ，於2015年12月至2016年12月擔任銷售與營銷解決方案高級副總裁兼總經理，並於2015年1月至2015年11月擔任D&B NetProspex高級副總裁兼總經理。伯德先生於2015年通過收購NetProspex加入Dun&BradStreet，並於2013年5月至2015年1月擔任 首席執行官，2012年3月至2013年4月擔任總裁，2010年1月至2012年2月擔任首席營收官。

凱文·庫珀自2019年2月以來一直擔任我們的首席商務官。在這一職位上，庫珀先生領導所有創收職能團隊、營收支持運營團隊和商業營銷工作，包括銷售、銷售支持、預測分析和洞察、營銷和銷售運營、營銷內容和品牌推廣、需求生成、諮詢解決方案和業務開發。Coop先生曾在2014年1月至2019年2月期間擔任Black Knight數據與分析(D&A) 事業部的集團執行和總裁。在這個角色中，庫珀先生

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目錄

負責管理我們所有細分市場的D&A合併業務。在此之前，Coop先生是FNF公司ServiceLink Holdings，LLC (“ServiceLink”)的執行副總裁，負責戰略、銷售、營銷、產品開發和業務開發的管理，並在2013年11月至2014年12月期間領導ServiceLink 與LPS(創建了Black Knight)的合併。此前，Coop先生擔任Verisk金融服務業務部總裁長達9年之久，在2004年成功對一家技術企業進行資本重組並將其出售給Verisk後，他 負責所有業務線的損益責任與日俱增。他曾在Move擔任高管職位，Move現在是新聞集團(News Corp)的業務，他還在幾家技術和電子商務軟件公司擔任過高管職位。

蘇奇特拉·“鮑比”·古普塔自2019年6月以來一直擔任我們的首席分析官。在這一職位上，古普塔博士負責 領導鄧白氏分析團隊，並進一步加強我們的增長議程。在此之前，古普塔博士在2017年11月至2019年6月期間擔任摩根士丹利執行董事、預測分析和商業 智能與基礎設施、財富管理技術主管。在擔任此職務期間，他負責攻擊性和防禦性分析項目，以 保護和發展業務。在此之前，古普塔博士曾擔任前廳客户交易技術總監，負責制定全球戰略、架構和 技術路線圖，以構建系統和服務來支持新的大宗經紀和金融業務。Bobby在金融服務和投資領域擁有30多年的IT和分析專業知識，包括巴克萊資本(Barclays Capital)、雷曼兄弟(Lehman Brothers)、花旗(Citi)和美林(Merrill Lynch)等大型金融機構，以及學術界和初創公司。

加里·科託韋茨自2020年1月以來一直擔任我們的首席數據官。在這一職位上，Kotovets先生負責領導Dun&BradStreet的全球數據戰略，負責企業數據治理以及探索新的數字和替代數據機會。在此之前，Kotovets先生在2006年9月至2020年1月期間擔任彭博社 數據採集和管理全球主管。擔任這一職務期間，Kotovets先生領導了一個國際團隊，負責彭博所有業務的財務信息管理的方方面面 。在此之前，Kotovets先生是交易所和定製指數計算業務的全球主管。Kotovets先生在數據和交換業務方面擔任領導職務達20年之久。

安德魯·豪斯曼自2019年9月以來一直擔任財務與風險解決方案公司總裁。在此職位上， 豪斯曼先生負責我們的金融解決方案產品組合的戰略、產品開發和銷售工作。豪斯曼先生於2019年2月加入鄧白氏律師事務所，擔任貿易信貸總經理 。在加入Dun&BradStreet之前，豪斯曼先生於2018年1月至2019年1月擔任Motive Partners的運營合夥人。之前， 豪斯曼先生曾在互動數據公司(IDC)工作，在那裏他管理着各種業務，從2012年7月至2014年1月擔任BondEdge解決方案總裁， 從2014年1月至2016年12月晉升為公司主要業務、定價和參考數據總裁。在此之前，豪斯曼先生曾在路透社(Reuters)和湯森路透(Thomson Reuters)擔任執行副總裁八年，負責11億美元的外匯和固定收益業務。豪斯曼先生成長的職業生涯始於彭博社，他在那裏工作了12年，在世界各地管理着各種電子交易業務。

託馬斯·羅克自2019年5月以來一直擔任我們的首席運營官。在此職位上，Rauker先生領導我們的運營，包括 數據交付、客户服務團隊和數據質量。羅克先生曾在2019年8月至2019年4月期間負責我們銷售和營銷解決方案的運營。在此之前， Rauker先生於2017年1月至2019年1月擔任我們的全球運營高級副總裁，負責全球聯盟與合作伙伴及受眾定位，並於2015年1月至2017年1月擔任我們的市場首席財務官兼運營副總裁。羅克先生通過2016年收購NetProspex加入Dun&BradStreet，在2010年6月至2015年1月期間擔任 首席財務官和首席運營官。在此之前，Rauker先生於2008年4月至 年間擔任道瓊斯公司戰略企業財務顧問

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目錄

2010年6月，在道瓊斯收購Generate Inc.之後，他在Generate Inc.擔任首席財務官。

尼拉吉·薩海(Neeraj Sahai)自2019年3月以來一直擔任我們的國際總裁。在這一職位上，薩海先生確保在整個亞洲(包括印度、英國和印度)以及鄧白氏全球網絡(Dun&BradStreet Worldwide Network)追求 增長機會、運營效率和最佳實踐。在此之前，薩海先生曾擔任標準普爾(S&P)評級 總裁，在那裏他啟動了業務轉型，並在一年內將利潤率提高了兩位數。在加入標普之前，薩海先生在花旗集團(Citigroup)有着卓越的職業生涯。作為證券和基金服務的業務主管，他在任職期間收入增長了兩倍，利潤率增長了五倍。在之前擔任全球交易服務部首席財務官 期間，他幫助制定了支持該特許經營權顯著增長的財務報告戰略。作為資本市場和銀行業務的審計和風險審查主管 ，他組建了一個高效的團隊，負責處理公司歷史上一些最敏感和最複雜的問題。薩海先生此前曾在多家國際金融和評級機構的董事會任職，目前擔任翡翠獅資本有限責任公司(Jade Lion Capital LLC)董事長。

吉爾·沙克(Gil Shaked)自2019年2月私有化交易以來，一直擔任我們的首席技術官。在這一職位上，Shaked 先生負責技術戰略和運營、數據運營、企業系統、應用、安全、基礎設施、自動化和數字轉型的管理。在此之前， Shaked先生於2017年4月至2019年3月擔任Citadel董事總經理，在那裏他發起、管理並領導了Omnium平臺向北方信託的銷售。在加入Citadel之前， Shaked先生於2013年3月至2017年4月在摩根士丹利擔任董事總經理兼事業部首席信息官，領導制定和實施全球技術戰略， 目標是通過創新實現業務增長並降低運營費用和風險。在加入摩根士丹利之前，Shaked先生在2010年9月至2013年2月期間擔任法國興業銀行的董事總經理。他是一個核心團隊的領導成員，該團隊負責分析和開發 一項建立新的大宗經紀業務的計劃。在加入法國興業銀行之前，Shaked先生是Correlix的首席執行官，Correlix是一家 產品和管理服務公司，為高頻交易商店、投資銀行和對衝基金提供延遲信息。GIL是早期技術初創公司的投資者和顧問，包括基於人工智能的測試公司Otoma和智能道路開發和管理公司Valerann。

董事會

我們的業務和事務都是在董事會的指導下管理的。在本次發行的同時，我們的董事會 將由八名董事組成。

就此次發行 而言，投資者財團成員打算達成一項投票信函協議。根據函件協議，投資者 財團成員同意在與董事選舉有關的所有事項上投票表決其全部股份，包括在下一次股東大會 至2023年有資格當選的股東大會期間的每一次股東大會上選舉五名個人進入我們的董事會。

我們的 修改和重述的公司註冊證書將規定，在2021年股東年會選舉董事之前，我們的董事會將 分為三個級別。第一類最初由兩名董事組成，第二類最初由三名董事組成，第三類最初由三名 董事組成。第一類董事的任期將在我們提交修訂和重述的公司註冊證書後的第一次股東年會上到期，他們將是 Quella和Jabbour先生。第二類董事將是梅西先生、安默曼先生和拉奧先生，他們的任期將在我們提交修訂和重述的公司註冊證書 之後的第二次股東年會上到期。第三類董事是福利先生、朱先生和哈格蒂先生，他們的任期將在我們的 修訂和重述的公司證書提交後的第三次股東年會上屆滿。起頭

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在2021年股東年會上，選出在股東年會上任期屆滿的董事，任期一年，至下一屆股東年會 時屆滿，直至選出該董事的繼任者並取得資格為止。見“股本反收購條款説明”。

董事獨立性和受控公司豁免

我們打算利用紐約證券交易所公司管治規則下的“受控公司”豁免。因此，我們將不需要 在紐約證券交易所規則所定義的董事會中擁有多數“獨立董事”；我們也不會有一個薪酬委員會和一個完全由獨立董事組成的公司治理和提名委員會。 我們將不會被要求在我們的董事會中擁有大多數的“獨立董事”；我們也不會有一個薪酬委員會和一個完全由獨立董事組成的公司治理和提名委員會。“受控公司”豁免不會修改審計委員會的獨立性要求，我們打算遵守 薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)和紐約證券交易所(NYSE)的要求，這些要求要求我們的審計委員會至少由三名成員組成，其中一名成員將獨立於我們普通股的上市， 大多數成員將在上市後90天內獨立，他們中的每一名將在上市後一年內獨立。

如果我們在任何時候不再是紐約證券交易所規則下的“受控公司”，我們的董事會將採取一切必要行動來遵守紐約證券交易所的公司治理規則 ，包括任命大多數獨立董事進入董事會，並在允許的 “分階段”期限內建立完全由獨立董事組成的某些委員會。

董事會委員會

在本次發行和同步定向增發完成之前，我們的董事會將成立一個審計委員會、一個薪酬委員會以及公司治理和提名委員會。每個委員會都將根據我們董事會批准的章程運作。成員將在這些委員會任職，直至 他們辭職或我們的董事會另有決定。在此次發行和同時私募之後，每個委員會章程的副本將在我們的 網站上提供。

審計委員會。我們審計委員會的主要目的是協助董事會監督 其他事項：

本次發行完成後，審計委員會將由Ammerman、Quella和Rao先生組成。安默爾曼將擔任審計委員會主席。 Ammerman先生、Quella先生和Rao先生都有資格成為“審計委員會財務專家”，這一術語已由SEC在S-K條例第407(D)項中定義。我們的 董事會已經確認，Ammerman先生和Quella先生符合根據適用的紐約證券交易所 規則和交易所法案規則10A-3在審計委員會任職的“獨立董事”的定義。我們打算在這些規則規定的期限內遵守審計委員會所有成員的這些獨立性要求。 審計委員會將受符合紐約證券交易所規則的章程管轄。

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此次發行後，我們的獨立註冊會計師事務所和管理人員都將定期與我們的審計委員會私下會面。

補償委員會。我們薪酬委員會的主要目的是協助董事會監督我們的 管理層 薪酬政策和做法，其中包括：

本次發行完成後，薪酬委員會將由Massey、Quella和Hagerty先生組成。梅西先生將擔任 薪酬委員會主席。薪酬委員會將受一項章程管轄，該章程將在本次發行完成之前生效，符合紐約證券交易所的規則。

公司治理和提名委員會。我們公司治理和提名委員會的主要目的是 ：

本次發行完成後，公司治理和提名委員會將由福利、哈格蒂和朱先生組成。福利先生將擔任公司治理和提名委員會的 主席。公司治理和提名委員會將由符合紐約證交所規則的章程管理。

薪酬委員會聯鎖和內部人士參與

如果有一名或多名高管在我們的董事會或薪酬委員會任職，我們的高管均未擔任或在上一財年擔任過任何實體的董事會或薪酬 委員會(或履行同等職能的其他委員會)的成員。薪酬委員會(或履行同等職能的其他委員會)的任何成員與薪酬委員會(或履行同等職能的其他委員會)的任何 高管、董事會成員或成員以及任何其他公司之間不存在相互關聯的 關係。

董事和高級職員的賠償

我們修訂和重述的公司註冊證書將規定，我們將在DGCL允許的最大程度上對我們的董事和高級管理人員進行賠償 。

行為準則

在本次發售完成之前，我們將修改適用於我們所有員工、高級管理人員、董事、代理人、 顧問、代表、附屬公司、子公司和任何人的行為準則

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誰 有權代表我們行事。修訂後的代碼副本將在我們的網站www.dnb.com上提供。對於我們的首席執行官、首席財務官、首席會計官或財務總監或執行類似職能的人員，對我們代碼的任何修訂或豁免都將在 此類修訂或豁免之日起立即在我們的互聯網網站上披露。

公司治理準則

在本次發行完成之前，我們的董事會將根據紐約證券交易所的公司治理規則 採納公司治理準則，作為我們董事會及其委員會運作的靈活框架。 這些準則將涵蓋多個領域，包括董事會的職責、董事獨立性、董事會領導結構、執行會議、繼任 規劃、董事提名、資格和選舉、董事定向和繼續教育、年度董事會和委員會業績評估以及我們 的其他治理準則。我們的公司治理準則副本將張貼在我們的網站www.dnb.com上。

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高管和董事薪酬

以下有關薪酬安排的討論和分析應與以下薪酬表格和 相關披露一起閲讀。本討論包含基於我們當前計劃和對未來薪酬計劃的預期的前瞻性陳述。實際薪酬 我們採用的計劃可能與本討論中總結的計劃有很大不同。以下討論還可能包含有關公司業績目標和目標的陳述。 這些目標和目標在我們的薪酬計劃的有限上下文中披露，不應被理解為管理層對業績的預期或估計或其他 指導的陳述。我們特別提醒投資者不要將這些聲明應用於其他情況。.

薪酬討論與分析

在此薪酬討論和分析中，我們概述了我們在2019年對我們指定的高管進行薪酬的方法， 包括我們薪酬計劃的目標以及我們薪酬計劃和決定所依據的原則。2019年，我們任命的高管 包括：

在我們首次公開募股(IPO)之前，我們董事會的薪酬委員會負責審查我們的高管薪酬計劃，並確定我們首席執行官和其他高管的薪酬 。此外，薪酬委員會負責批准根據我們的高管員工長期激勵計劃授予 的任何利潤利息，以及根據我們的成本節約成就計劃(定義如下)獲得的任何激勵。2020年，薪酬委員會將負責以下各項：(I)批准與首席執行官薪酬相關的公司目標和目標，(Ii)根據這些目標評估首席執行官的 表現，(Iii)確定和批准首席執行官的薪酬，以及(Iv)為其他高管設定薪酬並批准激勵 薪酬獎勵和股權薪酬獎勵，以及薪酬政策。儘管我們目前不打算改變薪酬目標(除本文所述的 )，但我們的薪酬委員會打算制定並維護一個適合上市公司且具有競爭力的薪酬框架，並可能制定與當前不同的高管薪酬目標和計劃。

我們為我們指定的高管提供的薪酬計劃旨在推動業績，特別關注長期業績、增長和盈利能力。我們利用了反映我們整體成功的傳統薪酬元素，包括基本工資、年度現金獎勵和基於股權的獎勵。此外，我們還制定了成本節約 績效計劃，根據從2019年2月8日開始實現的特定成本節約水平來獎勵我們的高管(“成本節約績效計劃”)。我們 相信，我們的薪酬計劃促進了我們的成功，並帶來了更好的財務業績，這反過來又為我們的股東帶來了更好的回報。

我們的薪酬計劃由我們的業務目標驅動

我們的薪酬委員會認為，對於在運營和監管面臨重大挑戰的企業和行業中表現出色的高管，獎勵他們是很重要的，並

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激勵 他們繼續採取行動，通過擴大我們的客户關係、擴大我們的客户基礎、繼續創新我們的解決方案集和 尋求新的市場機會，為我們的投資者帶來強勁的業績。與此同時，我們的薪酬委員會認為，抑制我們的高管承擔不必要的風險是很重要的。薪酬委員會 認為，我們的薪酬計劃旨在促進這些目標。

我們 相信，我們的高管薪酬計劃是以支持我們和實現我們的業務目標的方式構建的。對於2019年，我們的高管薪酬方法 旨在實現以下目標：

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我們 認為實現這些目標的最有效方式是以基本工資的形式向我們指定的高管提供足夠的固定薪酬，以抑制 過度冒險，同時以與我們的年度和長期戰略目標掛鈎的可變薪酬形式為他們提供足夠的機會，使他們的利益與我們投資者的利益保持一致。我們相信，為我們的投資者和客户提供強勁的業績非常重要，我們相信我們將薪酬與公司業績掛鈎的做法將幫助我們 實現這一目標。

薪酬最佳實踐

我們對薪酬治理採取積極主動的方式。我們的薪酬委員會定期審查我們的薪酬計劃，並在適當的時候做出它認為最符合我們和投資者最佳利益的調整。作為這一過程的一部分，我們的薪酬委員會會考慮當前的最佳實踐， 並在薪酬委員會認為合適的時候對我們的薪酬計劃進行更改，所有這些都是為了不斷改進我們的高管薪酬方法及其與 的聯繫，從而為我們的投資者帶來強勁的業績和價值。我們的薪酬計劃包括以下值得注意的最佳實踐：

薪酬的主要組成部分

我們將每位指定高管年薪總額的很大一部分與旨在提供可衡量結果的績效目標聯繫起來。高管通常只有在達到或超過預先設定的業績目標時才會獲得獎勵。我們還認為，高管的物質所有權股權有助於 將高管的利益與

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股東 ，並強烈激勵高管創造長期價值。我們構建薪酬計劃以幫助創建此鏈接。

下圖説明瞭我們2019年指定高管薪酬計劃的主要要素：

固定補償 短期激勵 長期激勵
基本工資 年刊
現金獎勵		 節省成本
業績計劃		 長期
股權激勵		 效益
固定現金部分，基於職責、個人績效結果和其他考慮因素提供年度業績增長機會。 年度現金獎，表彰年內盈利、增長和經營實力。 現金獎勵旨在鼓勵與私有化交易相關的成本節約。參與者可從 管理層採取的具體行動中獲得年化淨費用節省的現金獎勵。 股權獎勵，以促進長期增長，並將我們高管的財務利益與我們投資者的財務利益聯繫起來。 401(K)計劃；醫療保險和有限的額外津貼。
與性能相關的鏈接
個人表現

調整後的EBITDA、調整後的收入和新的銷售額

年化成本節約

股權價值的未來增長

我們2019年高管薪酬計劃的主要組成部分是基本工資、年度激勵計劃下的年度現金獎勵、 中的長期股權獎勵，以及我們的成本節約成就計劃下的利潤利息和獎勵形式。2019年，我們的薪酬委員會高度重視基於績效的現金激勵和長期股權激勵 的高風險、基於績效的組成部分。薪酬委員會在考慮了每位高管的責任級別、每位高管的個人技能、經驗和潛在貢獻，以及每位高管影響全公司業績並創造 長期價值的能力後，確定了這些薪酬組成部分的適當價值。如下表所示，我們任命的高管總薪酬中有88%至98%是基於績效激勵的。福利不到總薪酬的2% 。

薪酬委員會認為，高管薪酬的很大一部分應該分配給薪酬，使我們 高管的利益與我們投資者的長期利益有效地保持一致。薪酬委員會還認為，我們的高管在2019年採取行動，以實現私有化交易後的成本節約目標，同時繼續專注於加強我們的運營，推動強勁的財務業績和增長，這一點極其重要。因此，2019年，在我們的成本節約成就計劃和年度激勵計劃下，我們任命的高管 的薪酬總額中有很大一部分是以長期股權激勵和現金激勵的形式提供的。我們的薪酬委員會特別尊重Jabbour先生和Daffron博士 ，考慮到他們在我們組織中發揮的關鍵作用，特別是在實現我們的戰略目標和長期增長和成功方面，以及保留他們的服務以及持續專注和奉獻的至高無上的重要性。Jabbour先生和Daffron博士的績效獎勵和利潤利益獎勵相對於其他獎勵的相對規模反映了薪酬委員會對

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它們為我們的組織及其成功增加了 價值。提供給Jabbour先生和Daffron博士的薪酬結構和條款也反映了他們在我們組織中扮演的角色 ，其中絕大多數是基於績效的，取決於具體績效目標的實現情況。關於Jabbour先生，他的基本工資是 在考慮到他從黑騎士那裏獲得與他擔任首席執行官有關的基本工資後確定的。

下表顯示了我們任命的高管2019年總薪酬在各個組成部分之間的分配情況，如下面的薪酬彙總表所示。 薪酬委員會在考慮了上述因素後認為這一分配是適當的。

名稱
薪金 獎金 年刊
現金
獎勵		 成本
節省
成就
計劃		 利潤
興趣		 優勢和
其他
薪酬		 總計
薪酬		 性能
基於
薪酬

安東尼·M·賈博爾

 1.2 % 0.6 % 7.3 % 26.0 % 65.0 % 0.0 % 100 % 98.3 %

斯蒂芬·C·達夫隆

 3.6 % 0.6 % 11.1 % 29.4 % 55.2 % 0.0 % 100 % 95.7 %

布萊恩·T·希普舍

 6.8 % 1.1 % 13.9 % 50.2 % 26.5 % 1.6 % 100 % 90.6 %

喬·A·萊因哈特三世

 9.3 % 0.9 % 19.2 % 44.1 % 24.8 % 1.6 % 100 % 88.1 %

基本工資

基本工資反映了高管對其職責範圍內運營業績的持續貢獻的薪酬中的固定部分。 我們為我們指定的高管提供基本工資，旨在為他們提供有保證的、定期支付的、具有競爭力且合理的現金薪酬。 我們任命的高管的基本工資是根據他們各自與我們簽訂的僱傭協議計算的。我們的薪酬委員會每年審查薪資水平，作為我們 績效考核流程的一部分，以及在我們指定的高管職位或職責發生晉升或其他變化的情況下。在確定基本工資水平時，我們的 薪酬委員會會考慮許多定性因素，包括被任命的高管的經驗、知識、技能、責任水平和績效。

年度績效現金獎勵

2019年，根據我們的年度激勵計劃，我們向每位被任命的高管頒發了年度現金激勵機會。我們使用 年度激勵計劃來提供一種基於績效的風險薪酬形式，該薪酬側重於實現關鍵的、客觀可衡量的年度財務目標。2019年年度現金 獎勵以實現預定義的財務目標為條件，這些目標由我們的薪酬委員會確定。年度激勵計劃在我們的 總薪酬方法中起着重要作用。它激勵參與者努力、熟練地工作，以提高我們本財年的運營業績，並要求我們在參與者有資格獲得獎勵獎金之前，實現確定的年度財務績效目標 。我們相信，實現我們的財務目標對於執行我們的業務戰略、 加強我們的服務和解決方案、提高客户滿意度和獲得新客户以及為我們的股東提供長期價值非常重要。此外，現金獎勵計劃有助於 吸引和留住高素質的員工，並保持具有市場競爭力的薪酬計劃。

2019年4月，我們的薪酬委員會批准了2019財年的財務績效目標和我們任命的高管的目標激勵機會，以及最高績效和門檻績效的潛在激勵機會範圍。如果未達到預先設定的最低績效水平 ，且薪酬以最高績效支出水平為上限，則不會向高管支付年度獎勵款項。每位高管的目標激勵

162

目錄

年度激勵計劃下的機會 是由我們的薪酬委員會如上所述按每位高管基本工資的百分比確定的，具體如下： Jabbour先生為基本工資的200%，Daffron博士為基本工資的150%，Hipsher先生為基本工資的100%，萊因哈特先生為基本工資的100%。

實際支付的年度獎勵金額 取決於預定目標的實現程度，如下所示：

設立門檻 績效級別是為了挑戰我們的高管。設立最高績效水平是為了限制年度激勵獎勵，以避免薪酬過高，同時鼓勵高管實現超出目標水平的績效。我們績效薪酬理念的一個重要宗旨是利用我們的薪酬計劃 激勵我們的高管實現超出公司期望的績效水平。

目標 績效水平很難實現，但並非不切實際。績效目標基於管理層和我們的薪酬委員會之間的討論 。在制定2019年績效指標時，我們的薪酬委員會考慮了以下幾點：

2019年業績指標調整後的EBITDA、調整後的收入和新銷售的權重分別為60%、25%和15%。這些業績指標是評估我們業務財務業績的最重要指標 ，它們可以對長期價值創造和投資界的預期產生重大影響。這些年度激勵 績效目標與我們的年度預算、長期財務計劃和

163

目錄

董事期望的董事會 。在下表中，我們解釋瞭如何計算績效度量以及使用它們的原因。

績效衡量
重量 如何計算 使用理由

調整後的EBITDA

 60 % 持續經營的淨收益，對某些損益表項目進行調整，包括但不限於：(I)折舊和攤銷；(Ii)利息 費用；(Iii)所得税費用；(Iv)根據公認會計原則記錄的遞延收入購買會計調整；(V)基於股權的薪酬，包括與工資税有關的金額；(Vi)與重大法律和監管事項相關的費用；(Vii)退出成本、減值和其他費用；(Viii)與債務和其他費用相關的成本。(十一)其他費用，淨額。 我們相信，調整後的EBITDA對投資者是有用的，可以作為評估我們行業公司整體經營業績的補充指標。管理層使用調整後的EBITDA作為衡量標準，用於將我們的 運營業績與我們的同行和競爭對手進行比較。

調整後收入

 25
%

GAAP收入調整後不包括由於根據GAAP記錄的遞延購買會計調整而未記錄的收入。 出於年度激勵目的，我們還不包括收購和資產剝離的影響。

我們相信，調整後的收入對投資者和管理層是有用的，作為一種補充措施，可以在一致的基礎上評估我們的業績 。

新銷售
15
%

合計(I)2019年向新客户銷售的產品；以及(Ii)向現有客户銷售的產品，銷售額較上一年增加 。

我們相信，新的銷售是未來收入增長的驅動力。它獎勵成功向我們的客户銷售新產品並 獲得新客户的管理層。我們相信，這一業績衡量標準是我們高管立即努力增長調整後的收入和調整後的EBITDA的具體指標。

調整後的EBITDA和調整後的收入是非GAAP財務指標，我們認為這對投資者評估我們的整體財務業績很有用。我們相信，這些措施 提供了有關經營結果和盈利能力的有用信息，增強了對過去 財務業績和未來前景的整體瞭解，並提高了管理層在財務和運營決策中使用的關鍵指標的透明度。

164

目錄

下面列出了2019年績效指標的相對百分比權重、每個績效指標的門檻、目標和最高績效水平 指標以及2019年績效結果。有關我們年度激勵計劃下可能支付的金額範圍的信息，請參閲非股權激勵計劃獎勵下的估計 未來支出列下的“基於計劃的獎勵的v撥款”。

績效指標
重量 閥值 靶子 極大值 性能
結果		 派息
係數

(百萬美元) (百萬美元) (百萬美元) (百萬美元)

調整後的EBITDA

 60 % $ 645.0 $ 672.0 $ 705.0 $ 711.8 200 %

調整後的收入

 25 % $ 1,680.0 $ 1,720.0 $ 1,745.0 $ 1,754.2 200 %

新銷售

 15 % $ 270.0 $ 320.0 $ 370.0 $ 314.0 94 %

對於 2019年，我們為調整後的EBITDA業績指標分配了60%的相對百分比權重，為調整後的收入業績指標分配了25%的權重，為新的銷售業績指標分配了15%的權重 。每個績效指標的百分比權重等於達到為 此類績效指標確定的閾值、目標或最高績效水平時應支付的獎勵的最大百分比。績效指標的相對百分比權重總和為100%，因此，如果所有三個2019年績效指標都達到目標績效 水平，則可能會支付100%的年度激勵獎勵。

下表 顯示了每位指定高管的2019年目標激勵機會以及年度激勵計劃下實際支付的金額。

名稱
2019
底座
工資(1)		 2019
年度
獎勵
目標(2)		 2019
獎勵
薪酬目標		 實際
性能
乘法器		 2019
合計
獎勵
獲得

安東尼·M·賈博爾

 $ 250,000 200 % $ 500,000 269.1 % $ 1,345,000

斯蒂芬·C·達夫隆

 $ 650,000 150 % $ 975,000 184.1 % $ 1,794,975

布萊恩·T·希普舍

 $ 425,000 100 % $ 425,000 184.1 % $ 782,425

喬·A·萊因哈特三世

 $ 500,000 100 % $ 500,000 184.1 % $ 920,500
(1)
代表 根據每位被任命高管各自的僱傭協議條款設定的年度基本工資。請參閲“僱傭協議” 。
(2)
代表 2019年年度激勵目標，佔被任命高管2019年基本工資的百分比。

長期股權激勵

2019年，我們使用了我們的高管員工長期激勵計劃，也就是我們所説的股權激勵計劃，以利潤利益的形式發放了長期的 激勵獎勵。我們2019年股權激勵計劃的基本原則是使我們的高管財務利益與我們投資者的財務利益保持一致，以便 激勵、激勵和獎勵管理層執行我們的長期戰略和財務目標，併為我們的投資者帶來顯著的財務回報。與股票期權類似， 利潤利益只有在我們的股權價值在發行後增加的情況下才有價值。

根據獲獎者的持續服務， 利潤利息一般在三年內按比例歸屬，並受我們的股權 激勵計劃和星母合夥協議的條款和條件的約束。

165

目錄

我們的 薪酬委員會在確定股權激勵獎勵級別時會考慮幾個定性和定量的因素，並最終在確定單個獎勵的 條款時使用其判斷。薪酬委員會考慮的因素包括：

雖然我們的薪酬委員會在得出2019年授予每位指定高管的具體獎勵時考慮了上述每個因素，但其確定並不是公式化的；相反，我們的薪酬委員會行使其自由裁量權，根據對所有因素(包括我們的高管 返還給股東的重大 財務回報)的總體評估做出決定。特別是，關於Jabbour先生和Daffron博士，他們獲得的利潤利息與 其他人獲得的利潤利息相比的相對規模反映了我們的薪酬委員會對他們為我們的組織增加的重大價值的主觀評估，以及他們制定和執行我們的長期戰略並 影響我們長期成功的能力。這些利潤利息獎勵只有在我們的股權價值在發行後增加的情況下才有價值。

2019年3月12日，我們的薪酬委員會根據他們各自的僱傭協議，將利潤利息獎勵給我們指定的高管，金額 如下：賈布爾先生4,882.4個單位；達夫龍博士3,661.8個單位；希普舍先生610.3個單位；萊因哈特先生488.2個單位。與此次發行相關的是，我們被任命的高管將間接持有星母公司持有的普通股股份，金額如下：Jabbour先生4,028,726股；Dr.Daffron 3,021,545股；Hipsher先生503,591股；萊因哈特先生402,840股，每種情況下的歸屬時間表與這些單位相同。

有關2019年授予我們指定的高管的利潤權益的授予日期公允價值的信息，請參閲“彙總薪酬表”。授予日期 公允價值反映利潤利息的潛在未來價值。我們指定的高管就利潤利息實現的實際金額可能大於或低於公允價值估計的 。有關於2019年向我們的指定行政人員作出的利潤權益的進一步詳情，包括授予的利潤利息數目，載於下表 及以下“以計劃為基礎的獎勵的v項撥款”下的相關腳註。

與此次發行相關的 我們的董事會將採用一項新的綜合激勵計劃，如“員工福利計劃和2020綜合激勵計劃”所述，據此，我們將授權發行總計40,000,000股我們的普通股。關於此次發行以及2020年綜合激勵計劃，我們 打算授予某些董事、高管和其他員工以相當於初始 公開發行價的行使價購買我們總計8,000,000股普通股的選擇權。授予我們指定的高級管理人員的此類期權將在授予日一週年開始的三年內按比例授予，並在授予日的第七個 週年時到期。有關控制權變更 發生時此類獎勵的處理方法的討論，請參閲？？員工福利計劃？2020綜合激勵計劃？？控制權變更？我們預計將授予賈布爾先生、達夫龍博士、希普舍先生和萊因哈特先生分別購買920,000股、920,000股、200,000股和175,000股我們普通股的選擇權。

166

目錄

成本節約實現計劃

2019年4月，我們通過了成本節約業績計劃，以現金獎勵的形式對我們的高管進行激勵獎勵。 我們成本節約成就計劃的基本原則是獎勵對我們業績影響最大的一小部分高管。獲得的成本節約獎勵將基於 從2019年2月8日開始實現的指定成本節約水平。成本節約定義為 管理層採取具體措施後每年節省的費用淨額。董事會(或我們的薪酬委員會)擁有最終決定權，決定某一具體金額是否符合成本節約的條件。在 年化成本節約金額達到7500萬美元之前，不會獲得獎勵獎金。

實際支付的獎勵金額取決於預先設定目標的實現程度。在2020年第一季度，將根據2019年實現的成本節約支付100%的高管目標激勵 ，其中50%基於實現的成本節約，50%由首席執行官和總裁根據 高管對實現成本節約的貢獻酌情支付。從2020年第一季度開始，直至成本節約成就計劃被我們的薪酬委員會終止為止，我們的 名高管也將有資格為每個季度實現的成本節約賺取現金支付，其中50%的目標將在下個季度支付，剩餘的50%將在一年後 由首席執行官和總裁根據高管對實現成本節約的貢獻酌情支付。薪酬委員會將批准支付給Jabbour先生和Daffron博士的可自由支配金額 。

我們的 薪酬委員會根據我們的成本節約成就計劃批准了以下撥款：賈布爾先生16.875%；達夫龍博士16.875%；希普舍先生10.000%； 和萊因哈特先生7.500%。這些撥款是由我們的薪酬委員會根據其對每位被任命的高管影響 計劃目標實現的能力的判斷來選擇的。特別是，關於Jabbour先生和Daffron博士，他們的撥款反映了我們的薪酬委員會對他們在我們組織中的關鍵 角色的主觀評估，特別是在實現我們的成本節約成就計劃的成本降低目標方面。

成本節約成就計劃下的第一個測算期 從2019年2月8日開始，到2019年3月31日結束，每個日曆季度末計算成本節約和相關獎勵，直到薪酬委員會終止該計劃。在2020年第一季度之前，不會根據成本節約實現計劃支付任何款項。 屆時，參與者將收到截至2019年12月31日的所有期間的獎勵付款。截至2019年12月31日，我們的薪酬委員會確定， 我們的成本節約成就計劃節省了2.031億美元的成本，我們指定的高管在該計劃下總共賺取了1450萬美元的現金獎勵 。實現的節約已由第三方會計師事務所驗證。

在 2020年3月，我們的薪酬委員會決定重新分配之前分配給離職員工的獎勵池的2.0%，並按比例分配給其餘參與者。因此，賈布爾先生和達夫隆博士每人額外獲得101,430美元(相當於總成本節約成就計劃池的額外0.359%)，希普舍先生額外獲得60,106美元(相當於總成本節約成就計劃池的額外0.213%)，萊因哈特先生額外獲得 45,080美元(相當於總成本節約成就計劃池的額外0.160%)。由於這是我們的薪酬委員會自行決定採取的措施，因此我們已將這些金額 包含在下面的薪酬摘要表的“獎金”列中。

167

目錄

福利計劃

我們根據一系列補償和福利計劃為我們的美國員工提供退休和其他福利。我們指定的高管 通常與我們的其他高管和員工參加相同的薪酬和福利計劃。此外，我們指定的高管有資格參加基礎廣泛的醫療和福利計劃。 我們不會為我們指定的高管提供“固定收益”養老金或補充高管退休計劃。

401(K)計劃。我們發起了一項固定繳款儲蓄計劃，該計劃旨在符合修訂後的1986年國內 收入代碼 第401(A)節的規定，我們在美國的所有員工，包括我們指定的高管，都有資格參加該計劃。根據美國國税法第401(K)條，該計劃包含一項“現金或延期 安排”。參加計劃的員工最高可貢獻其合格薪酬的50%，但不得超過法定限額，一般為 2019年的19,000美元。

參與者可以在終止僱傭時收到其既有帳户餘額的價值。參與者總是100%獲得其自願捐款。 在連續受僱的基礎上服務三年(或達到正常退休年齡)後，即可獲得等額繳費(如果有的話)。

健康和福利福利。我們為員工提供各種廣泛的健康和福利福利計劃。我們為所有 員工(包括我們指定的高管)提供基本人壽保險和附加人壽保險選項。我們指定的 高級管理人員的這項額外人壽保險保費的應税部分反映在下面“所有其他補償”列下的“彙總補償表”和相關腳註下。

其他福利。我們為高管提供的福利很少，這是我們的員工普遍沒有得到的。通常，提供的 額外福利 旨在幫助我們的管理人員提高生產力和效率，並保護我們和管理人員免受某些業務風險和潛在威脅。薪酬委員會定期審查 提供給我們高管的額外津貼。2019年，我們向我們的高管提供的唯一額外福利是向Hipsher先生提供的搬遷服務，包括房屋銷售援助、臨時居住安排和 搬遷安排，這些安排與Hipsher先生從佛羅裏達搬遷到新澤西州有關，以及報銷與 萊因哈特先生從佛羅裏達州到新澤西州通勤相關的旅行和住宿費用。有關2019年高管額外津貼的更多詳細信息，請參閲“所有 其他薪酬”一欄下的“薪酬摘要表”和相關腳註。

建立高管薪酬水平

我們在競爭激烈的行業中運營，並與同行和競爭對手競爭，以吸引和留住該行業 內的高技能高管。為了吸引和留住具有建立長期價值所需的領導能力和技能的有才華的高管，激勵我們的高管在高水平上表現，並獎勵 傑出的業績，我們的高管薪酬水平被設定在我們的薪酬委員會認為在我們的市場上具有競爭力的水平。

在 2019年，我們指定的高管基本工資和年度現金激勵目標支出水平是根據他們的聘用協議條款設定的。僱傭協議 是我們、每位高管和我們的新投資者之間協商的文件，在下面的“僱傭協議”一節中有進一步的描述。

168

目錄

當 根據年度激勵計劃確定每位指定高管將獲得的基本工資以及現金和股權激勵的價值時，我們的薪酬 委員會考慮了許多重要的定性和定量因素，包括：

我們的 薪酬決定不是公式化的，我們薪酬委員會的成員沒有為上面列出的因素分配精確的權重。我們的薪酬委員會 利用他們個人和集體的業務判斷來審查、評估和批准我們任命的高管的薪酬。

僱傭協議和離職後補償和福利

我們已經與我們指定的行政官員簽訂了僱傭協議。這些協議為我們和管理人員提供了終止僱傭後的某些權利和義務 。我們認為，這些協議對於保護我們的合法商業利益以及在發生 某些終止事件時保護高管是必要的。

薪酬委員會和高管的角色

在此之前，我們的薪酬委員會負責：

169

目錄

我們的 薪酬委員會在確定高管薪酬時會考慮税收和會計處理的影響。

税務和會計注意事項

我們的薪酬委員會在確定高管薪酬時會考慮税收和會計處理的影響。

我們的 薪酬委員會在組織和批准獎勵時也會考慮會計影響。我們根據ASC主題718“薪酬與股票薪酬”(“ASC主題718”) 對基於股權的支付(包括利潤利息獎勵)進行會計核算，該主題根據公認會計原則(GAAP)對基於股權的支付進行適當的會計處理。

薪酬彙總表

下表列出了從2019年1月1日至2019年12月31日的繼任期內有關我們指定的高管獲得、賺取或支付的薪酬總額 的某些信息。

姓名和主要職務
年 薪金(1) 獎金(2) 股票
獎項(3)		 非股權
獎勵計劃
薪酬(4)		 所有其他
薪酬(5)		 總計

安東尼·M·賈博(Anthony M.Jabbour)首席執行官

 2019 $ 212,180 $ 101,430 $ 11,929,851 $ 6,112,688 $ 35 $ 18,356,184

斯蒂芬·C·達夫隆
總裁
2019
$
583,751
$
101,430
$
8,947,389
$
6,562,163
$
6,761
$
16,201,494

布萊恩·T·希普舍
首席財務官
2019
$
381,683
$
60,106
$
1,491,231
$
3,607,425
$
88,161
$
5,628,606

喬·A·萊因哈特三世
首席法務官
2019
$
449,039
$
45,080
$
1,192,887
$
3,039,250
$
77,446
$
4,803,702
(1)
2019年基本工資金額代表自2019年2月8日入職之日起賺取的金額。金額不會減少，以反映根據我們的401(K)計劃延遲領取工資的指定 高管選舉(如果有)。

(2)
代表 根據成本節約成就計劃支付的金額中可自由支配的部分，該金額與重新分配 之前分配給離職員工的獎勵池中的2.0%相關，並按比例在其餘參與者中分配。作為重新分配的結果，我們任命的高管獲得了以下總成本節約成就計劃池的額外撥款 ：賈布爾先生0.359%；達夫龍博士0.359%；希普舍先生0.213%；萊因哈特先生0.160%。

(3)
代表 2019年3月12日授予的利潤利息的授予日期公允價值。所有金額均根據ASC主題718計算，不包括 沒收假設。計算這些金額時使用的假設如下：我們使用了2.41%的加權平均無風險利率，43.9%的預期市場價格的波動率 和加權平均

170

目錄

(4)
表示根據我們的年度激勵計劃賺取的 績效金額，以及根據成本節約成就計劃賺取的非可自由支配部分金額 。2019年，被點名的高管根據我們的年度激勵計劃和根據成本節約 成就計劃賺取的非可自由支配部分，分別獲得了以下基於績效的金額：Jabbour先生1,345,500美元和4,767,188美元；Daffron博士1,794,975美元和4,767,188美元；Hipsher先生782,425美元和2,825,000美元；萊因哈特先生 920,500美元和2,118,750美元。

(5)
包括 401(K)匹配繳費、人壽保險費、搬遷費用和通勤費用(包括税收總額)，具體如下：
名稱
年 401(k)
匹配
投稿		 生命
保險
保費		 搬遷
成本		 通勤
成本		 總計

安東尼·M·賈博(Anthony M.Jabbour)首席執行官

 2019 $ — $ 35 $ — $ — $ 35

斯蒂芬·C·達夫隆
總裁
2019
$
6,431
$
330
$
—
$
—
$
6,761

布萊恩·T·希普舍
首席財務官
2019
$
—
$
45
$
88,116
$
—
$
88,161

喬·A·萊因哈特三世
首席法務官
2019
$
8,667
$
215
$
—
$
68,564
$
77,446

基於計劃的獎勵授予

下表列出了在2019年1月1日至2019年12月31日的繼任期內授予被任命高管的獎勵信息。


 項下的預計未來支出
非股權激勵計劃
獎項




鍛鍊或
底價
GRANT的
單位獎
($/單位)		 授予日期
公允價值
GRANT的
單位獎
($)(3)
名稱
格蘭特
日期		 閥值
($) 		靶子
($) 		極大值
($) 		數量
利潤
利息(#)

安東尼·M·賈博爾

 3/12/2019 — — — 4,882.40 2,443.44 11,929,851

4/8/2019(1) 632,813 1,476,563 — — — —

4/30/2019(2) 250,000 500,000 1,500,000 — — —

斯蒂芬·C·達夫隆

 3/12/2019 — — — 3,661.80 2,443.44 8,947,389

4/8/2019(1) 632,813 1,476,563 — — — —

4/30/2019(2) 487,500 975,000 1,950,000 — — —

布萊恩·T·希普舍

 3/12/2019 — — — 610.30 2,443.44 1,491,231

4/8/2019(1) 375,000 875,000 — — — —

4/30/2019(2) 212,500 425,000 850,000 — — —

喬·A·萊因哈特三世

 3/12/2019 — — — 488.20 2,443.44 1,192,887

4/8/2019(1) 281,250 656,250 — — — —

4/30/2019(2) 250,000 500,000 1,000,000 — — —
(1)
金額 反映我們的2019財年成本節約實現計劃根據從2019年2月8日開始實現的指定成本節約水平的潛在付款 。門檻金額代表每位高管在達到門檻年化成本節約1.0億美元的情況下對激勵池的分配 ，目標金額代表每位高管對激勵池的分配(如果年化成本節省1.25億美元

171

目錄

(2)
金額 反映了我們2019財年年度激勵計劃下的潛在付款。閾值列中顯示的金額反映了達到績效閾值級別時的應付金額 ，即目標列中顯示的目標金額的50%。最大值欄中顯示的金額是除Jabbour先生以外的每位高管 目標金額的200%，他的金額是其目標金額的300%。根據我們的年度激勵計劃，我們任命的每位高管的目標金額(佔基本工資的百分比)如下 ：賈布爾先生200%；達夫龍博士150%；希普舍先生100%；萊因哈特先生100%。
(3)
代表 根據ASC主題718計算的2019年授予我們的指定高管 高管的利潤利息的授予日期公允價值為每單位2,443.44美元，不包括沒收假設。計算這些金額時使用的假設包含在我們的彙總薪酬 表的腳註1中。利潤利息獎勵只有在授予日期之後星母價值增加的情況下才有價值。

工資和獎金佔總薪酬的比例

“薪酬討論與分析”部分包含一個表格，顯示了我們指定的高管薪酬在2019年薪酬總額中所佔的比例 。

財年末傑出股權獎

下表列出了有關我們指定的高管在2019年12月31日持有的未償還股權獎勵的某些信息。

名稱
數量
利潤利息
授予該獎項
沒有
已授權
(#)(1)(2) 		的市場價值
利潤利息
授予該獎項
沒有
已授權
($)(3)

安東尼·M·賈博爾

 4,882.40 $ 59,087,974

斯蒂芬·C·達夫隆

 3,661.80 $ 44,315,986

布萊恩·T·希普舍

 610.30 $ 7,385,994

喬·A·萊因哈特三世

 488.20 $ 5,908,320
(1)
以獲獎者的繼續服務為準， 利潤在三年內按比例計入利息。
(2)
根據 指定高管在適用歸屬日期之前的繼續服務，利潤利息單位將在授予日期(2019年3月12日)的前三個週年紀念日的前三個週年紀念日的每個三年期間按比例歸屬。

(3)
市值是使用每股22.00美元的首次公開募股價格確定的，並使“招股説明書 摘要和公司結構”中描述的交易生效。

172

目錄

僱傭協議

我們已經與我們指定的行政官員簽訂了僱傭協議。根據這些僱傭協議提供的有關離職後福利的其他信息 可在下面的“終止或控制權變更時的潛在付款”下找到。

安東尼·M·賈博爾

我們與Jabbour先生簽訂了一份為期三年的僱傭協議，從2019年2月8日起擔任我們的首席執行官 官員，其中規定從2020年2月8日起每年自動延期，並在此之後繼續，除非任何一方及時通知不應延長 任期。僱傭協議規定，我們將向Jabbour先生支付每年不低於250,000美元的基本工資，Jabbour先生有資格根據年度激勵計劃獲得年度獎勵獎金 機會，獎金金額取決於相對於目標業績的表現。賈博爾的目標獎金設定為基本工資的200%，最高可達基本工資的600%。Jabbour先生的僱傭協議還規定，如果我們在受僱期間被出售和/或在任何日曆年超過我們的財務預測 ，Jabbour先生將有資格獲得由薪酬委員會確定的酌情獎金。Jabbour先生有權享受我們 為其他員工提供的一般福利。

此外，Jabbour先生的僱傭協議還規定，他有資格參加我們的成本節約成就計劃、股權激勵計劃和任何未來的股權激勵計劃。 Jabbour先生的利潤利益獎勵和成本節約實現計劃分配如上所述。

Jabbour先生的僱傭協議還規定，如果根據僱傭協議的條款向Jabbour先生支付的任何款項或福利 需繳納守則第499條規定的消費税，則Jabbour先生可以選擇減少此類付款，以便不徵收此類消費税；如果Jabbour先生不選擇如此削減此類付款，Jabbour先生有責任支付因此類付款而產生的任何消費税，並且

Jabbour先生的 僱傭協議包含有關在某些終止事件時支付福利的條款。這些條款的詳細信息在下面的 “終止或控制變更時的潛在付款”一節中闡述。

斯蒂芬·C·達夫隆

我們與Daffron博士簽訂了一份為期三年的僱傭協議，從2018年11月19日起擔任我們的總裁，其中 條款規定從2021年2月8日起每年自動延期，並在此之後繼續，除非任何一方及時通知不應延長任期。根據協議的 條款，Daffron博士的最低年度基本工資為每年650,000美元，並且Daffron博士有資格根據年度激勵 計劃獲得年度獎勵獎金機會，支付金額取決於相對於目標結果的績效。Daffron博士的目標獎金設置為基本工資的150%，最高可達基本工資的300%。 Daffron博士一般有權享受我們為其他員工提供的福利。

此外，Daffron博士的僱傭協議規定，他有資格參加任何未來的股權激勵計劃和任何未來的協同計劃。Daffron博士的 利潤利益獎勵和成本節約成就計劃分配如上所述。

Daffron博士的僱傭協議還規定，如果根據僱傭協議的條款向Daffron博士支付的任何款項或福利 需繳納守則第499條規定的消費税，則Daffron博士可選擇減少此類付款，以便不徵收此類消費税；如果Daffron博士不選擇如此削減此類付款，則Daffron博士負責支付因此類付款而產生的任何消費税，並且

173

目錄

Daffron博士的僱傭協議包含有關在某些終止事件時支付福利的條款。這些條款的詳細信息 在下面的“終止或控制變更時的潛在付款”一節中闡述。

布萊恩·T·希普舍

我們與Hipsher先生簽訂了一份為期三年的僱傭協議，從2019年2月8日起擔任我們的首席財務官 ，其中規定從2021年2月8日起每年自動延期，並在此之後繼續，除非任何一方及時通知不應延長 任期。根據協議條款，Hipsher的最低年度基本工資為425,000美元，根據年度激勵計劃，Hipsher有資格獲得年度獎勵獎金機會，支付金額取決於相對於目標業績的業績。希普舍的目標獎金設定為基本工資的100%，最高可達基本工資的 至200%。希普舍先生通常有權享受我們為其他員工提供的福利。

此外，Hipsher先生的僱傭協議還規定，他有資格參加我們的股權激勵計劃、任何未來的股權激勵計劃和任何未來的協同計劃 。希普舍先生的利潤利益獎勵和成本節約成就計劃分配如上所述。

Hipsher先生的僱傭協議還規定，如果根據僱傭協議的條款向Hipsher先生支付的任何款項或福利 需繳納守則第499條規定的消費税，則Hipsher先生可以選擇減少該等付款，以便不徵收此類消費税；如果Hipsher先生不選擇如此削減此類付款，則Hipsher先生負責支付任何消費税。

Hipsher先生 的僱傭協議包含有關在某些終止事件時支付福利的條款。這些條款的詳細信息在下面的 “終止或控制變更時的潛在付款”一節中闡述。

喬·A·萊因哈特三世

我們與萊因哈特先生簽訂了一份為期三年的僱傭協議，從2019年2月8日起擔任我們的首席法務 官，其中規定從2021年2月8日起每年自動延期，此後繼續，除非任何一方及時通知不應延長 任期。根據協議條款，萊因哈特先生的最低年度基本工資為50萬美元，根據 年度獎勵計劃，萊因哈特先生有資格獲得年度獎勵獎金機會，獎金金額取決於相對於目標業績的表現。萊因哈特的目標獎金設定為基本工資的100%，最高可達基本工資的200% 。萊因哈特先生通常有權享受我們為其他員工提供的福利。

此外， 萊因哈特先生的僱傭協議規定，他有資格參加我們的股權激勵計劃、任何未來的股權激勵計劃和任何未來的 協同計劃。萊因哈特先生的利潤利益獎勵和成本節約成就計劃分配如上所述。

萊因哈特先生的僱傭協議還規定，如果根據僱傭協議的條款向萊因哈特先生支付的任何款項或福利 需繳納守則第499條規定的消費税，則萊因哈特先生可以選擇減少此類付款，從而不徵收此類消費税；如果 萊因哈特先生不選擇如此削減此類款項，萊因哈特先生將負責支付

174

目錄

萊因哈特先生的 僱傭協議包含有關在某些終止事件時支付福利的條款。這些條款的詳細信息在下面的 “終止或控制變更時的潛在付款”一節中闡述。

終止或控制權變更時的潛在付款

在本節中，我們將討論在 終止僱傭(包括與控制權變更相關的)事件中，我們將向指定的高管提供的付款和福利的性質和估計價值。本節中描述的金額反映了(I)我們的計劃 和(Ii)(如果適用)針對被任命的高管及其僱傭協議(如果他們的僱傭協議已於2019年12月31日終止)應支付的金額。

對於 被點名的高管，離職情況的類型包括高管自願離職(無論是否有充分理由)、我們出於 或不出於原因而解僱，以及在發生殘疾或死亡的情況下解僱。終止僱傭時將提供的實際支付和福利將基於終止僱傭時指定的高管 高級管理人員的薪酬和福利水平，而股權獎勵加速歸屬的價值將取決於相關利潤的價值 利息。

對於 每種類型的僱傭終止，被任命的高管將有權享受我們國內受薪員工普遍享有的福利，例如我們的401(K)儲蓄計劃下的分配 、某些殘疾福利和應計假期。我們沒有描述或提供計劃或安排下的任何付款或福利的價值估計，這些計劃或安排 在範圍、條款或操作上不歧視指定的高管，並且通常適用於所有受薪員工。

僱傭協議下的潛在付款

如上所述，我們已經與我們指定的高管簽訂了僱傭協議。這些協議包含在某些終止事件發生後 支付遣散費的條款。以下是與各種 解僱方案相關的指定高管將獲得的付款和福利彙總。

無故終止或由高管出於正當理由終止

根據每份僱傭協議的條款，如果高管因任何原因(如適用的僱傭協議中定義的 )以外的任何原因且非因死亡或殘疾而被我們終止聘用，或由高管出於正當理由(如適用的僱傭協議中的定義)終止聘用，則受高管 應我們的要求執行以公司為受益人的有效索賠的 執行，則高管有權獲得：

175

目錄

因死亡或殘疾而終止工作

如果高管因死亡或殘疾而終止僱傭關係，我們將支付給他或他的遺產：

由於原因或由高管在沒有充分理由的情況下解僱員工

如果我們或行政人員無正當理由終止聘用該行政人員，我們唯一的義務就是支付任何 應計債務。

預估現金分期付款

我們對將提供給指定高管的現金遣散費金額的估計假設他們的僱傭終止於2019年12月31日 。遣散費金額不包括按比例分配的2019年年度激勵，因為被任命的高管將根據其截至 年末的服務獲得報酬，因此無論是否發生解僱，都將收到這筆金額。

對於 我們無故終止僱傭或高管有充分理由終止僱傭，將根據僱傭協議支付以下款項： Jabbour 先生2,375,346美元；Daffron博士4,225,000美元；Hipsher先生2,159,856美元；以及Reinhardt先生2,539,391美元。在高管因死亡或殘疾而終止僱傭時， 高管將收到任何應計債務。

估計權益價值

正如財年年終傑出股權獎表格中披露的那樣，每名被任命的高管都有於2019年12月31日授予的未歸屬利潤利息 。

利潤 在授予之日起的三年內按比例授予的利息，取決於被任命的高管是否繼續受僱於我們或任何子公司。 在“控制權變更”(根據高管長期激勵計劃的定義)之後，授予的利潤利息將加速並完全歸屬，前提是被任命的高管通過控制權變更繼續 受僱於我們或我們的子公司。在首次公開募股時，授予的利潤和利息

176

目錄

將繼續遵守適用的歸屬時間表。此外，管理人可以在授予時施加額外的歸屬或其他限制，由管理人根據其 單獨裁量權決定。

以下估計基於每股22.00美元的首次公開募股價格，並使“招股説明書摘要和公司結構”中描述的交易生效。我們對將授予的利潤利息價值的估計假設控制權變更和(如果適用)僱傭終止發生在2019年12月31日。

被指名的高管持有的利潤權益的估計價值如下：賈博爾先生59,087,974美元；達夫龍博士44,315,986美元；(I)控制權變更(定義見高管長期激勵計劃)或(Ii)因死亡或殘疾而終止僱傭(對於賈布爾先生，由公司無故終止或由賈布爾先生以正當理由終止)：賈博爾先生59,087,974美元；達夫龍博士44,315,986美元； 被任命的高管持有的利潤權益的估計價值如下：賈博爾先生59,087,974美元；達夫龍博士44,315,986美元；

員工福利計劃

2020綜合激勵計劃

常規

與此次發行相關的是，我們打算採用鄧白氏2020綜合激勵計劃(“2020綜合激勵計劃”)。2020綜合激勵計劃旨在提供靈活性，以激勵、吸引和留住有望為我們的成功做出重大貢獻的服務提供商，並 允許參與者分享此類成功。

修改和終止

2020綜合激勵計劃可由我們的董事會隨時修訂或終止，但受某些限制的限制， 受2020綜合激勵計劃的限制，我們的薪酬委員會可隨時修訂2020綜合激勵計劃下授予的獎勵，但未經參與者書面同意，不得對 2020綜合激勵計劃或獎勵採取此類行動，對之前授予的任何獎勵產生任何實質性影響。未經股東批准，根據紐約證券交易所上市標準需要股東 批准或遵守證券法的任何修正案均不得生效。

2020年綜合獎勵計劃管理

2020綜合激勵計劃將由我們的薪酬委員會、由我們的董事會選出的另一個委員會或我們的 董事會管理，我們將其中任何一個稱為委員會。委員會成員不時由董事局委任，並由董事局酌情決定。

受2020年綜合激勵計劃約束的股票

2020年綜合激勵計劃下的獎勵可以在我們的普通股中進行。根據2020綜合激勵計劃可授予獎勵的普通股最高股數為40,000,000股。 所有股票將可用於授予“全價值”獎勵，即股票期權 和股票增值權(SARS)以外的獎勵。

如果2020綜合激勵計劃下的獎勵被取消、沒收、終止或以現金結算，則與該獎勵相關的股票不會被視為已根據2020綜合激勵計劃交付 。為支付與獎勵有關的行使價或預扣税款而扣留、投標或退還的股票不應計入根據2020綜合激勵計劃交付的 。

177

目錄

為了確定可作為激勵股票期權授予的股票數量，只有到期或被取消、沒收或以現金結算的受獎勵股票才應被視為未根據2020綜合激勵計劃發行。(br}為確定可供授予作為激勵股票期權的股票數量，只有到期或被取消、沒收或以現金結算的股票才應被視為未根據2020綜合激勵計劃發行)。

重新定價

除與合併、重組、合併、股權重組或其他類似事件或公司結構變更有關的調整外，未經股東批准，我們不會(I)降低未償還期權的行權價格或未償還SARS的授予價格，(Ii)取消 期權或SARS，並以較低的行使價格或授予價格授予替代期權或SARS。(Iii)向參與者購買未償還的水下期權或特別提款權，以換取現金或其他 證券，或(Iv)以其他方式修訂或修改任何未償還的期權或特別行政區，前提是根據當時適用的規則、法規或紐約證券交易所採納的上市要求，該等修訂或修改將被視為“重新定價”。

資格和參與

符合條件的參與者包括委員會確定的我們或我們其中一家子公司的員工、董事和顧問。由於 2020綜合激勵計劃在選擇哪些合格人員將參加和頒獎方面提供了廣泛的自由裁量權，因此目前無法確定實際參與 2020綜合激勵計劃的總人數以及將向參與者提供的福利。

2020綜合激勵計劃下的獎項

2020綜合激勵計劃下的獎勵可以是股票期權、SARS、限制性股票、限制性股票單位(RSU)、 績效股票、績效單位以及其他基於現金或股票的獎勵。

獎項類型

以下是2020年綜合激勵計劃下可能授予的獎勵類型的概述。 獎勵的條款和條件將由委員會在 逐筆撥款的基礎上確定，但受2020年綜合激勵計劃中包含的限制的限制。

股票 期權。根據2020年綜合激勵計劃，委員會可以授予激勵性股票期權(ISO)、非限制性股票期權(NQSO)或兩者的組合。每項此類獎勵的行權價格 將至少等於授予日我們普通股股票公平市值的100%(如果ISO授予 擁有我們所有類別股票或任何子公司股票10%以上投票權的 個人，則為公平市值的110%)。

期權 將在授予時到期，並將具有委員會在授予時確定的其他條款和條件；但是，如果期權在授予後十週年(如果ISO授予擁有我們所有類別股票或任何子公司 股票超過10%投票權的個人)，則不能執行 期權 。

根據2020綜合激勵計劃授予的期權的 行權價可以(I)現金支付，(Ii)通過投標或指示我們扣留與行使時公平市值合計等於行權價的期權相關的股份，(Iii)通過經紀人協助的無現金行使，或(Iv)通過委員會允許的任何其他方式 。授予股票期權並不賦予參與者獲得股息等價物的權利。

股票 增值權。根據2020年綜合獎勵計劃授予的SARS可以是獨立SARS(獨立於任何期權授予的SARS)、串聯SARS(與相關期權相關授予的SARS )或兩者的組合。獨立的香港特別行政區的地價

178

目錄

是否至少等於授予日我們普通股的公平市值。串聯特別行政區的授權價將等於相關期權的行使價。

獨立的(Br)非典型肺炎可按委員會規定並在特別行政區獎勵協議中規定的條款和條件行使。串聯特別提款權只能針對其相關期權可行使的普通股股份 行使。

在 行使特別行政區時，參與者將獲得在行使特別行政區之日我們普通股的公允市值超過授予價格的乘積 乘以行使特別行政區的股份數量。在行使特別行政區時，支付方式可以是現金、等值的 股，也可以是現金和股票的某種組合，由委員會決定。特別行政區的獎勵並不賦予參與者獲得股息等價物的權利 。

受限 庫存。限制性股票是一種不可轉讓的獎勵，在滿足歸屬條件(可能與持續 服務相關)或委員會設立的其他條件之前，存在很大的沒收風險。限制性股票的持有者可以獲得股息和投票權。

受限 股票單位和績效股票。RSU和履約股份代表在滿足歸屬條件(可能包括履約條件)的情況下，有權獲得我們普通股的一部分、等值的現金或 股和現金的組合。根據2020綜合激勵計劃授予的RSU或績效股票的初始價值應至少等於授予獎勵之日我們普通股的公平市值。委員會還可以獎勵與此類獎勵相關的股息等值支付。RSU 可能包含基於持續服務或委員會制定的其他條件的歸屬條件。除服務條件外，績效股票還可以包含基於委員會確定的績效目標的實現情況的授予條件 。

性能 個單位。績效單位是指如果滿足特定的 績效條件，參與者有權獲得普通股、等值現金或股票和現金組合的獎勵。收到的金額取決於業績單位的價值和賺取的業績單位數量，每一項都由委員會決定。 委員會還可以獎勵與此類獎勵相關的股息等值支付。

其他 現金和股票獎勵。其他以現金和股票為基礎的獎勵是上述以外的獎勵，其條款和條件由委員會決定。這些 獎勵可能包括但不限於，根據委員會確定的業績目標支付現金或授予我們普通股的股票，根據委員會確定的業績目標支付股票作為 紅利或以現金代替現金，根據激勵或紅利計劃支付股票以代替現金，以及發行股票或基於股票的獎勵以換取子公司授予的利潤或資本利益。 獎勵可包括但不限於：基於實現委員會確定的業績目標支付現金或授予普通股股票；根據委員會確定的業績目標支付作為 紅利或代替現金的股票；根據激勵或紅利計劃支付股票以代替現金；以及發行股票或基於股票的獎勵以換取子公司授予的利潤或資本利息。

股息 等價物。授予參與者的股息等價物將代表獲得相當於特定數量股票股息的付款的權利。

股息和股息等價物的限制 。如果就任何獎勵授予股息或股息等價物，股息或股息等價物應累計 或進行再投資，除非符合適用的歸屬條件，否則不得支付。

更換 獎項。替代獎勵是指根據我們與之進行合併、收購或其他商業交易的實體 發起或維護的股權激勵計劃下授予的獎勵的假設或替代獎勵，根據該獎勵，與此類實體的權益相關的獎勵在緊接該交易之前是未完成的。 替代獎勵的條款和條件應與其替代獎勵的條款和條件基本相同；但前提是

179

目錄

股票數量、股票的行使價、授予價格或其他價格、任何業績條件或標的股票或每股業績的市場價格可能與委員會自行決定的適當和公平的獎勵 所取代的獎勵不同。與置換獎勵相關的已交付或可交付股票 不會減少2020綜合激勵計劃下可供發行的股票數量。

績效指標

業績目標由委員會確定，可以從以下業績指標或委員會選擇的其他業績指標中選擇：每股收益、創造的經濟價值、市場份額(實際或目標增長)、淨收益(税前或税後)、營業收入、息税折舊及攤銷前收益(EBITDA)、扣除利息、税項、折舊、攤銷和重組成本前的收益(EBITDAR)、調整後的資本費用後淨收益、 資產回報率(股本回報率(實際或目標增長)、投資回報(實際或目標增長)、收入 (實際或目標增長)、現金流、營業利潤率、股價、股價增長、股東總回報、新銷售合同總額，以及由一個或多個目標組成的戰略性業務標準，這些目標基於滿足指定的市場滲透目標、生產力衡量標準、地理業務擴張目標、成本目標、客户滿意度或員工滿意度目標， 與合併協同效應、僱傭實踐和員工福利管理或訴訟和信息監督有關的目標聯營企業或合資企業。這些業績衡量標準中的每一項都可能受到委員會的調整。與 此類績效衡量相關的一個或多個目標績效水平可由委員會酌情決定，包括按絕對值確定的水平和條款，作為相對於之前 期間績效的目標，或作為與一個或多個可比公司的績效或涵蓋多個公司的指數進行比較的目標。

終止僱傭或服務

每份獎勵協議將規定參與者在終止僱傭或服務後獲得獎勵的權利。

控件更改

除非參與者的授標協議另有規定，否則在發生控制權變更(定義如下)時，除非適用法律或任何政府管理機構或國家證券交易所的規則和法規另有明確禁止：

期權與SARS

180

目錄

不受績效歸屬限制的獎勵

按業績歸屬的獎勵

如果在緊接控制權變更之前 受獎股票的每股公平市值低於每股行權或收購價，則 委員會可自行決定在控制權變更時取消獎勵而不支付任何款項。

在2020年綜合激勵計劃中，術語“控制權變更”通常定義為發生以下 事件中的任何一種事件： 為2020年綜合激勵計劃的目的，術語“控制權變更”通常定義為發生下列 事件中的任何一種：

181

目錄

調整

如果發生任何合併、重組、合併、資本重組、清算、股票分紅、拆分、分拆、股票拆分、 反向股票拆分、股票合併、換股、非常股息或任何影響我們股票的公司結構變化，委員會應促使調整 (I)根據2020年綜合激勵計劃可交付的普通股的數量和種類，以及(Ii)關於未償還獎勵的 股票的數量和種類。須予授出之股份之授出價格或其他價格、與股份有關之任何表現條件、股份市價、 或每股業績，以及委員會認為適當及公平之其他未予授出之條款及條件，以防止權利被攤薄或擴大。

委員會可對獎勵的條款和條件以及獎勵中包含的標準進行調整，以確認異常或非重複性事件，例如，影響我們或我們的財務報表的事件或適用法律、法規或會計原則的變更，只要委員會確定此類調整是適當的，以 防止稀釋或擴大2020綜合激勵計劃下預期提供的福利或潛在福利。

可轉讓性

獎勵通常是不可轉讓的，除非參與者去世，儘管委員會可能允許參與者在委員會規定的條件下轉讓 獎勵(例如，轉讓給家庭成員或家庭成員的信託基金)。

延期

委員會可允許參與者推遲收到本應根據獎勵提供的金額，但須遵守任何適用的非限制性遞延補償計劃的條款和 條件，根據這些條款和條件進行推遲，以及委員會可能規定的任何其他條款和條件。

預扣税金

我們可以扣除或扣留，或要求參與者匯給我們足夠的金額，以滿足法律或法規要求對2020綜合激勵計劃引起的任何應税事件預扣的聯邦、州、地方、國內或國外 税。委員會可允許參與者通過(I)支付現金，(Ii)選擇讓我們扣留公平市值不超過規定扣繳的最高法定金額的可交付現金或股票，或(Iii)已向我們交付以下款項，來全部或部分履行此類扣繳義務

182

目錄

擁有 股票，其公平市值不超過要求扣繳的最高法定金額。

董事薪酬

作為我們的受薪員工的董事作為我們 董事會的董事或委員會成員不會獲得額外的服務報酬。2019年3月，我們的薪酬委員會批准向福利先生支付2441.2套的利潤利息。2019年5月，我們的薪酬委員會批准每年向Ammerman、Massey和Quella先生支付125,000美元的董事會聘用金，並額外批准向Ammerman先生支付50,000美元的審計委員會主席聘用金，這些聘用金按季度支付 。我們還向每位董事報銷所有與出席董事會和委員會會議有關的合理自付費用，以及他們參加的與其在我們董事會任職有關的任何 董事教育項目費用。

下表列出了截至2019年12月31日的財年我們董事的薪酬信息。

名稱
賺取或支付的費用
現金
($) 		利潤利息
獲獎
($)(1) 		總計
($)

威廉·P·福利二世

 — 5,964,926 5,964,926

道格拉斯·K·安默爾曼

 155,702 — 155,702

朱錦娥

 — — —

託馬斯·M·哈格蒂

 — — —

理查德·N·梅西

 111,216 — 111,216

詹姆斯·A·奎拉

 111,216 — 111,216

加內什·B·拉奧

 — — —
(1)
代表 2019年3月12日授予的利潤利息的授予日期公允價值。所有金額均根據ASC主題718計算，不包括 沒收假設。

就2020年綜合激勵計劃下的此次發售 ，我們打算授予福利先生和朱先生每人以相當於首次公開發行價格的行使價購買我們 普通股2,080,000股的期權。這些期權將立即授予，並在授予日期的七週年時到期。

183

目錄

主要股東

下表顯示了截至2020年3月31日有關我們普通股受益所有權的信息(1)假設我們 已經實施了“招股説明書摘要和公司結構”中描述的交易，但沒有實施本次發售或同時進行的定向增發；(2)進行了調整，使本次發售和同時進行的定向增發生效，其方式為：(1)假設我們 已經實施了“招股摘要和公司結構”中描述的交易，但沒有實施本次發售或同時進行的定向增發。

受益 股票所有權根據SEC的規則確定，通常包括個人對其行使單獨或共享投票權或投資權的任何股票。除了腳註中註明的 以及在適用的社區財產法的約束下，我們相信，根據向我們提供的信息，下表所列個人和實體對其實益擁有的所有普通股擁有獨家投票權 和投資權。受益所有權百分比基於截至2020年3月31日的314,494,968股已發行普通股 和在本次發行和同時定向增發生效後已發行的411,255,940股普通股，假設承銷商沒有行使購買額外股票的選擇權，或423,001,280股普通股，假設承銷商全面行使購買額外股票的選擇權。該表不反映可通過定向股票計劃購買的任何 普通股，如“承銷定向股票計劃”中所述。在本招股説明書發佈之日起60天內可獲得的普通股，在計算該人及其所屬任何集團 的實益所有權百分比時，視為該人實益擁有，但在計算任何其他人的實益所有權百分比時，則不視為已發行普通股。除另有説明外，下表所列人員 對其持有的所有股本股份擁有獨家投票權和投資權。除非另有説明，否則下面列出的每個持有者的地址是 新澤西州肖特希爾斯約翰·F·肯尼迪公園路103號，郵編：07078。

下表中的所有 股票編號均反映每股22.00美元的首次公開募股價格。

184

目錄


 普通股股份
實益擁有
在此服務之前		 普通股股份
之後實益擁有
此產品和
併發私有
放置(假設
不行使該選擇權
購買更多
份)		 普通股
實惠庫存
在此之後擁有的
產品和
併發私有
放置(假設
充分行使
購買選項
額外股份)
受益人姓名
數量
個共享		 百分比
個股份		 數量
個共享		 百分比
個股份		 數量
個共享		 百分比
個股份

5%的股東：

Thomas H.Lee Partners L.P.的聯營公司(1)

 103,819,610 33.0 % 103,819,610 25.2 % 103,819,610 24.5 %

加拿大煙草控股公司(Cannae Holdings，Inc.)(2)

 67,386,965 21.4 % 76,616,315 18.6 % 76,616,315 18.1 %

黑騎士公司(Black Knight，Inc.)(3)

 50,235,295 16.0 % 54,849,970 13.3 % 54,849,970 13.0 %

明星家長，L.P.(4)

 37,079,131 11.8 % 37,079,131 9.0 % 37,079,131 8.8 %

貝萊德(BlackRock，Inc.)(5)

 27,512,011 8.7 % 27,512,011 6.7 % 27,512,011 6.5 %

C/B Star Holdings，L.P.(6)

 22,226,469 7.1 % 22,226,469 5.4 % 22,226,469 5.3 %

被任命的高級管理人員和董事：

威廉·P·福利二世(4)(6)(7)

 37,487,579 11.9 % 39,567,579 9.6 % 39,567,579 9.3 %

安東尼·M·賈博(4)(8)

 4,363,628 1.4 % 4,363,628 1.1 % 4,363,628 1.0 %

斯蒂芬·C·達夫隆(4)(9)

 3,289,467 1.0 % 3,289,467 * 3,289,467 *

布萊恩·T·希普舍(4)(10)

 503,591 * 503,591 * 503,591 *

喬·A·萊因哈特三世(4)(10)

 402,840 * 402,840 * 402,840 *

道格拉斯·K·安默爾曼

 — — — — — —

朱經文(4)(6)(11)

 37,487,579 11.9 % 44,182,254 10.7 % 44,182,254 10.4 %

託馬斯·M·哈格蒂

 — — — — — —

理查德·N·梅西(12歲)

 1,339,608 * 1,339,608 * 1,339,608 *

詹姆斯·A·奎拉

 937,726 * 937,726 * 937,726 *

加內什·B·拉奧

 — — — — — —

全體董事及行政人員(11人)(13人)

 40,367,737 12.8 % 49,142,412 11.8 % 49,142,412 11.5 %
*
代表 實益持股不到我們已發行普通股的1%。
(1)
包括： 11,103,957股由Thomas H.Lee Equity Fund VIII，L.P.持有的普通股，20,218,862股由Thomas H.Lee Parallel Fund，L.P.持有的普通股，1,319,626股由THL Fund VIII CoInvestment Partners，L.P.持有的普通股，847,751股由THL Execution Fund VIII，L.P.持有的普通股，以及由THL Execution Fund VIII，L.P.持有的70,329,414股普通股 Thomas H.Lee Parallel Fund VIII，L.P.，THL Execution Fund VIII，L.P.和THL Equity Fund VIII Investors(D&B)，L.P.Thomas H.Lee Partners，L.P.是THL Fund VIII CoInvestment Partners，L.P.的普通合夥人。上述所有實體的地址均為c/o Thomas H.Lee Partners，L.P.，地址為馬薩諸塞州波士頓聯邦街100號35樓 02110。

(2)
包括DNB Holdco，LLC持有的 股普通股。DNB Holdco，LLC是Cannae Holdings，Inc.的間接所有子公司，Cannae Holdings，Inc.是一家在紐約證券交易所上市的上市公司。Cannae控股公司的地址是內華達州拉斯維加斯村中心圈1701號，郵編：89134。

(3)
包括由Black Knight InfoServ，LLC持有的普通股 ，Black Knight InfoServ，LLC是紐約證券交易所上市公司Black Knight，Inc.的間接全資子公司。黑騎士公司的地址是佛羅裏達州傑克遜維爾河濱大道601號，郵編：32204。

(4)
包括 Star Parent，L.P.Star GP Holding，LLC是Star Parent，L.P.的普通合夥人持有的所有普通股。實施“招股説明書摘要和公司結構”中描述的交易後，Star GP Holding，LLC的董事會成員將由 William P.Foley II和Chinh E.Chu組成。因此，Star GP Holding、LLC以及朱先生和Foley先生可能被視為實益擁有Star母公司擁有投票權或處置權的所有普通股 股份。根據星母合夥協議，星母的有限合夥人可根據 贖回其在星母的股份，以換取星母持有的普通股。

185

目錄

(5)
引用股票的 註冊持有人是貝萊德，Inc.子公司管理的資金和賬户。貝萊德，Inc.是此類子公司的 最終母公司控股公司。代表此類子公司，作為此類實體的常務董事(或以其他身份)的適用投資組合經理和/或此類基金和賬户的 適用投資委員會成員，對作為所引用 股票的登記持有人的基金和賬户所持有的股票擁有投票權和投資權。這些投資組合經理和/或投資委員會成員明確否認對這些基金和賬户持有的所有股票擁有實益所有權。此類基金和帳户、此類 子公司以及此類投資組合經理和/或投資委員會成員的地址為：新澤西州普林斯頓大學廣場大道1號，郵編：08540。

(6)
包括由C/B Star Holdings，L.P.直接持有的408,448股普通股和通過Star母公司間接持有的21,818,021股普通股。 C/B Star Holdings，L.P.由其成員、與朱先生關聯的CC Star Holdings LP和與Foley關聯的實體Bilcar，LLC管理。因此，CC Star Holdings LP、Bilcar，LLC、朱先生和福利先生各自可能被視為實益擁有C/B Star Holdings，L.P.持有的所有普通股股份。

(7)
包括 星母公司和C/B Star Holdings，L.P.持有的所有股份，包括與 福利先生持有的前C-2公司有關的2,014,363股普通股。在本次發售和同時進行的私募之後，包括2,080,000股我們打算授予福利先生的與此次發售相關的期權，這些股票可在行使期權後發行。此類期權將在發行時完全授予。

(8)
包括Anthony Jabbour Living Trust持有的334,902股普通股和Star Parent持有的4,028,726股普通股。Jabbour先生和他的 妻子是Anthony Jabbour Living Trust的共同受託人，Jabbour先生對該信託持有的股票擁有投票權和處置權。

(9)
包括達芙隆家族信託公司持有的267,922股普通股和星空母公司持有的3,021,545股普通股。達夫龍博士的妻子是達夫龍家族信託基金的 受託人，對該信託基金持有的股票擁有唯一投票權和處置權。

(10)
反映星空母公司持有的 股普通股。

(11)
包括 Star Parent及C/B Star Holdings，L.P.持有的所有股份。於本次發售及同時定向增發後，包括(I)4,614,675 股普通股，將由CC Star Holdings、LP、朱先生的關聯實體及/或朱先生的另一關聯實體於同時定向增發中購買 ；及(Ii)行使吾等擬授予朱先生與本次發售相關的購股權而可發行的2,080,000股股份。此類期權將在 發行時完全授予。

(12)
反映StarParent 2019-1，LLC持有的 股普通股。對於StarParent 2019-1，LLC持有的股份，梅西先生擁有獨家投票權和處置權。

(13)
包括 (I)星空母公司將持有的所有普通股，包括可能被視為由該等董事和高管實益擁有的普通股 ，以及(Ii)任何董事和高管持有的任何其他普通股。請參閲腳註(4)和(6)至(12)。

186

目錄


某些關係和關聯方交易

以下是我們或我們的子公司與我們的董事、高管或持有我們超過5%的有表決權證券的人之間的某些關係和相關人員交易的描述。

與私有化交易相關的協議和交易

由於私有化交易於2019年2月8日完成，我們由特拉華州 有限合夥企業Star Parent直接擁有，該公司由投資者財團成員集體控制。

交易完成後，Anthony M.Jabbour被任命為我們的首席執行官，同時繼續擔任Black Knight的首席執行官。Motive Partners的聯合創始人斯蒂芬·C·達夫龍(Stephen C.Daffron)成為我們的總裁。此外，威廉·P·福利二世擔任我們的董事會主席，同時繼續擔任Cannae董事會主席和黑騎士董事長。此外，我們的董事會成員理查德·N·梅西(Richard N.Massey)擔任Cannae的首席執行官和董事。某些其他關鍵 員工在投資者聯盟中負有雙重責任。

於2019年2月8日，吾等與William P.Foley II及Chinh E.Chu的附屬實體MVB Management，LLC(“MVB”)及THL Managers VIII，LLC(“THL Managers”)訂立服務協議，據此，MVB及THL Managers提供與私有化交易有關的服務。在私有化交易結束時，我們根據協議向MVB支付了總計 $2910萬美元的現金交易費。根據服務協議，我們必須報銷MVB和THL經理在執行持續服務時發生的合理且有據可查的自付費用 。在2019年1月1日至12月31日期間，我們沒有按照報銷條款付款。 報銷條款將在此次發售後終止。我們預計將向THL經理支付250萬美元的費用，向Bilcar支付250萬美元，向 CC Star Holdings，LP支付250萬美元，以支付與此次發行相關的服務。

根據 於2019年2月8日與THL經理人和Cannae簽訂的股權承諾費信函，各自承諾就私有化交易向Star Parent提供一定資金 ，THL經理人和Cannae分別獲得750萬美元和1200萬美元的費用。這些費用減少了向我們出資的收益 。

根據星母合夥協議，CC Capital和Bilcar的聯屬公司共同控制的實體C/B Star Holdings，L.P.(“始發發起人 保薦人”)被授予星母的6,817.7428個B類利潤單位，價值1,730萬美元。根據星母合夥協議，發起的 發起人還在私有化交易完成時獲得星母公司的15,867.8087個C-1類利潤單位。這些單位的價值約為3790萬美元。

根據Star 母公司和Motive Partners之間的服務協議，私有化交易完成後，Motive Partners獲得了與盡職調查諮詢服務相關的60萬美元。

其他交易

在2019年1月1日至2019年12月31日的繼任期內，Motive Partners被保留提供某些技術 諮詢服務。在2019年1月1日至2019年12月31日的後續期間，此類服務產生的總成本約為100萬美元。在從2019年1月1日至2019年12月31日的後繼期內，我們與Motive Partners簽訂了一份為期五年的租賃協議，從2019年8月1日起為我們的倫敦銷售辦事處提供辦公空間。五年租賃期內的總付款總額約為100萬美元。2019年12月，我們與Motive Partners 簽訂了為期一年的租賃協議，用於在

187

目錄

紐約從2020年1月1日開始。一年租賃期內的總付款總額約為20萬美元。

在從2019年1月1日至2019年12月31日的後繼期內，我們向與 福利先生關聯的實體Rock Creek牛公司支付了約10萬美元，用於支付我們的年度公司會員費和相關會費。

2020年1月1日，我們與Trasimene Capital簽訂了一項服務協議，Trasimene Capital是福利先生持有多數股權的實體。Foley和Massey先生擔任Trasimene Capital的高級 常務董事。請參閲“管理”。根據服務協議，Trasimene Capital在評估、談判、記錄和完成各種合併、收購、撤資、債務和股權融資以及戰略性公司交易方面為我們和我們的子公司提供持續的協助。作為此類服務的對價，我們同意向Trasimene Capital支付12萬美元的年費，這筆費用將從Trasimene Capital根據服務協議賺取的任何交易費中扣除。我們已同意就Trasimene Capital向我們或我們的子公司提供服務的任何交易向Trasimene Capital支付 交易費，例如合併、收購、資產剝離和債務以及 股權融資。在合併、收購或剝離的情況下，交易手續費將相當於交易金額的1.0%。如果是債務或股權融資，交易費用 將是我們與Trasimene Capital雙方商定的金額。此外，我們必須向Trasimene Capital報銷Trasimene Capital在 執行此類服務時發生的合理自付費用。服務協議的初始期限將於2023年1月1日到期。此後，除非 任何一方在初始期限或額外一年期限到期前90天內終止，否則該期限將自動續訂一年。在2020年1月1日至2020年3月31日期間，我們產生了約40萬美元的交易費用和向Trasimene Capital償還費用。

就本次發行 而言，發起保薦人已同意放棄根據星母合夥協議擁有的某些反稀釋權利，並在本次發行後終止 星母合夥協議中的此類條款。作為對此類豁免和終止的交換，我們預計將向發起的 保薦人支付3000萬美元，並從此次發行和同時進行的私募中獲得部分收益。請參閲“收益的使用”。

就是次發售，根據2020綜合激勵計劃，我們擬授予福利先生及朱先生各自認購權，以購買我們 普通股2,080,000股，行使價相當於首次公開發售價格。

併發私募

本次發行結束後，Cannae的一家子公司(投資者財團的現有成員之一)、黑騎士(投資者財團的現有成員之一)和CC Capital(投資者財團的現有成員之一)的子公司打算在 中以私募方式分別向我們購買2億美元、1.0億美元和1.0億美元的普通股，每股價格相當於98.5% 基於每股21.67美元的私募收購價，這將是Cannae子公司的9,229,350股，Black Knight的 子公司的4,614,675股，CC Capital的子公司的4,614,675股。我們將獲得全部收益，不會就私募出售的 股票支付任何承銷折扣或佣金。私募股份的出售取決於本次發售的完成情況。向Cannae、Black Knight和 CC Capital出售這些股票將不會在此次發行中註冊，並將受到與我們的市場對峙協議以及與承銷商的鎖定協議的約束，期限最長為180天 ，自本招股説明書發佈之日起計。我們預期與本次發行相關的註冊權協議將適用於任何股票

188

目錄

在同時定向增發中獲得了 。請參閲“有資格未來出售的股票”--鎖定安排和註冊權。

註冊權協議

關於本次發售和同時進行的私募，我們預計將與我們的投資者 財團簽訂註冊權協議(“註冊權協議”)。本協議將賦予這些持有者(以及他們允許的受讓人)要求我們自費登記他們通過星空母公司間接持有或持有的 普通股股票的權利。協議還將規定，我們將支付這些選舉持有人與此類註冊相關的某些費用，並 賠償他們根據證券法可能產生的某些責任。

有關我們與高管和董事之間的某些安排的説明，請參閲 “高管和董事薪酬”。

審核、批准或批准與關聯人的交易

我們的行為準則規定，當個人的個人或家庭利益幹擾或似乎 幹擾我們的利益和我們代表公司做出正確商業決策的能力時，就會發生“利益衝突”。我們認為，只要外部利益可能實際或潛在地 影響個人在我們業務開展過程中的判斷或行為，並且當員工或董事或其家庭成員因其職位而收受不正當的個人福利時，就會出現利益衝突。

我們的 行為準則和利益衝突政策規定，董事和員工必須避免衝突或出現衝突，員工應避免任何可能與我們的利益衝突的外部 財務利益。

根據我們的行為準則和利益衝突政策，員工必須向我們的 合規團隊報告任何可能導致利益衝突的重大交易或關係。

我們的 審計委員會將負責審查和批准任何涉及我們任何董事或高管、董事 被提名人、我們所知的任何類別有表決權證券的實益擁有人超過5%的任何人、或這些人的任何家庭成員或關聯方的任何潛在利益衝突交易，包括根據SEC頒佈的S-K法規第404(A)項要求報告的任何 交易。

在 審查任何此類提議的交易時，我們的審計委員會將負責考慮所有相關事實和情況，包括條款的商業合理性、對我們的 利益或感知利益或缺乏利益、替代交易的機會成本、關聯人直接或間接利益的重要性和性質以及關聯人的實際或 明顯利益衝突。

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目錄

實質性負債的描述

新的高級擔保信貸工具

關於私有化交易，吾等於2019年2月8日訂立經日期為2020年2月10日的第1號修正案 (“經修訂信貸協議”)修訂的信貸協議，據此，貸款方同意提供由美國銀行安排的新高級信貸安排。新的高級 信貸安排包括(I)本金總額25.3億美元的新定期貸款安排，(Ii)4.0億美元的新 循環安排和(Iii)本金總額高達2億美元的新遣返橋樑安排，其中我們提取了6300萬美元。美國銀行 是高級信貸安排下的行政代理。

利率和手續費

新的高級擔保信貸工具下的借款根據借款人的選擇產生利息，年利率等於以下任一項的適用 保證金：

新循環貸款的適用保證金 根據下表確定：

定價級別
高級擔保
槓桿率		 歐洲貨幣
費率/信用證費用		 基本費率 承諾費
1 £ 3.20:1.00 3.00 % 2.00 % 0.250 %
2 >3.20：1.00和£ 3.70:1.00 3.25 % 2.25 % 0.375 %
3 > 3.70:1.00 3.50 % 2.50 % 0.50 %

提供於本次發售及同時定向增發完成後，上述年度百分率將 減少0.25%。

於 及修訂信貸協議生效日期後，根據新定期貸款安排提供貸款的倫敦銀行同業拆息適用保證金降至400個基點。

我們 還需要根據高級信貸安排向行政代理支付年度管理費。

預付款

新的高級擔保信貸安排包含慣例的強制性預付款，包括超額現金流、資產出售 收益和某些債務產生的收益。

我們 可以在任何時候自願償還我們新的高級擔保信貸工具下的未償還貸款，而無需支付溢價或罰款，但與 LIBOR貸款相關的慣例違約費用除外。

最終到期日和攤銷

新的定期貸款安排將於2026年2月8日到期。我們需要就新的 定期貸款安排支付相當於以下金額1.00%的年度攤銷款項

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目錄

原始 本金金額。新的循環貸款將於2024年2月8日到期，不需要攤銷付款。新的遣返橋基金於2020年2月7日到期，不需要攤銷付款。

保證和安全

我們在新高級擔保信貸安排下的所有義務，以及由我們新高級擔保信貸安排的任何貸款方或其任何附屬公司和某些其他人提供的某些對衝協議和現金管理安排，都是由我們鄧白氏(Dun&BradStreet)的母公司無條件擔保的(就對衝協議和現金管理安排而言， 並非由我們簽訂)，以及我們現有的和隨後 直接或間接收購或組織的某些直接或間接材料全資或間接擁有的美國受限制子公司，除其他情況外，通常例外情況包括法規或合同，或將導致實質性的不利税收後果。

我們在新高級擔保信貸安排項下的義務以(I)吾等及各直接全資受限制附屬公司及各附屬擔保人的所有股權的完善的優先質押(限於某些附屬公司65%的有表決權權益及100%的無投票權權益)及(Ii)完善的 實質上所有有形及無形動產的優先擔保權益以及吾等及附屬擔保人所擁有的不動產的重大費用作為擔保(受某些其他 限制)的約束。 我們在新的高級擔保信貸安排下的義務由以下各項擔保：(I)吾等及各附屬擔保人的所有股權的完善的優先質押(限於某些附屬公司的有表決權權益及100%的無表決權權益)及(受某些其他{

某些契約、陳述和保證

新的高級擔保信貸安排包含金融契約和某些商業契約，除其他事項外，除某些例外情況外，這些契約將限制我們的能力和受限制子公司的能力：

我們的 新高級擔保信貸安排包含一項新興的財務契約，要求遵守第一留置權淨負債與合併EBITDA的最高比率 6.75：1.00，該比率僅適用於新循環安排。只有在新循環貸款(包括Swingline貸款)下的借款本金總額超過 新循環貸款下承諾總額的35%的情況下，財務契約才會在任何財政季度的最後一天(從合併結束日期後的第一個完整財政季度開始)接受測試。

我們的 新的高級擔保信貸安排還將鄧白氏公司的活動的母公司限制為被動控股公司，幷包含某些慣常的 肯定契約

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目錄

以及 此類設施的違約事件，包括與控制權變更相關的事件。如果發生違約事件，新高級擔保信貸安排下的貸款人有權 採取各種行動，包括加快新高級擔保信貸安排下的到期金額，以及允許擔保債權人採取的所有行動。

截至2020年3月31日和2019年12月31日，我們遵守了新的高級擔保信貸安排。

新高級擔保票據

2019年2月8日，我們發行了本金總額為7.0億美元的新高級擔保票據。新的高級擔保債券 到期日為2026年8月15日，每半年支付一次現金欠款利息，分別於每年的2月15日和8月15日支付一次，並由作為我們新高級擔保信貸安排的債務人的當前和未來的每一家國內受限制子公司以優先擔保的基礎提供擔保 。

新的高級擔保票據可以根據我們的選擇在指定的贖回日期全部或部分贖回，並按管理新的 高級擔保票據的契約中指定的贖回價格贖回。我們可能需要在出售某些資產和控制權變更時提出購買新的高級擔保票據的要約。截至2020年3月31日和2019年12月31日，未償還新高級擔保票據的本金總額為7.0億美元。

新的高級無擔保票據

2019年2月8日，我們發行了新的高級無擔保票據本金總額7.5億美元。新的高級無擔保票據的到期日為2027年2月15日，在每年的2月15日和8月15日每半年支付一次現金欠款利息，並由作為我們新的高級擔保信貸安排的債務人的每個 當前和未來的國內受限制子公司提供擔保。相關擔保不以任何抵押品作擔保。

新的高級無擔保票據可以根據我們的選擇在指定的贖回日期全部或部分贖回，贖回價格在管理新的 高級無擔保票據的契約中指定。我們可能需要在出售某些資產和控制權變更時提出購買新的高級無擔保票據的要約。截至2020年3月31日和2019年12月31日，未償還新高級無擔保票據的本金總額為7.5億美元。

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目錄

股本説明

以下是對(I)我們修訂和重述的公司註冊證書 以及修訂和重述的章程的實質性條款的描述，這些條款將在本次發售和同時進行的定向增發完成後生效，以及(Ii)某些適用條款。的特拉華州的法律。我們 請您參閲我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的公司章程，其副本將作為 證物存檔，本招股説明書是其中的一部分。

授權資本化

在本次發行和同時定向增發之後，我們的法定股本將包括2,000,000,000股普通股 股，每股面值0.0001美元和25,000,000股優先股，每股面值0.001美元。本次發行及同時定向增發完成後，將發行411,255,940股普通股，不發行優先股。

普通股

我們普通股的持有者有權享有下列權利。

投票權

董事將由有權投票的多數票選出。我們的股東將沒有累積投票權。除 本公司經修訂及重述的公司註冊證書另有規定或法律另有規定外，除與選舉及罷免董事有關的事項外，所有由本公司股東表決的事項均須經出席會議並有權就該事項投票的親身或委派代表的過半數股份批准。

股息權

普通股持有人將平等分享我們董事會宣佈的任何股息，但受任何 已發行優先股持有人的權利限制。

清算權

如果發生任何自願或非自願清算、解散、資產分配或結束我們的事務，我們 普通股的持有者將有權按比例分享我們的資產，這些資產可在償還債務後合法分配給股東。如果我們在 此時有任何未償還的優先股，優先股持有人可能有權獲得分配和/或清算優先股。在這兩種情況下，我們必須先向我們優先股的持有人支付適用的分配，然後才能向我們普通股的持有人支付分配。

其他權限

我們的股東沒有優先認購或其他認購額外股份的權利。在我們清算、解散或清盤時，我們普通股的所有持有人都有權在任何可供分配給普通股股東的資產中按股平分 。所有流通股均為，且本招股説明書 提供的所有股票在出售時均為有效發行、全額支付且不可評估。

註冊權協議

在本次發行結束和同時進行私募的同時，我們預計將與我們的投資者財團 簽訂註冊權協議。本協議將為這些持有者和他們允許的受讓人提供“要求”登記，這將要求我們登記。

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目錄

根據證券法，由我們的投資者財團持有的我們普通股的 股票，如果要求，保持對該等股票有效的擱置登記聲明。作為註冊權協議一方的我們投資者財團的每個成員 也將有權享有習慣上的“搭載”註冊權，並有權按比例 參與我們根據證券法進行的任何普通股註冊。註冊權協議還將規定，我們將支付與此類 註冊相關的某些費用，並賠償我們的投資者財團在證券法項下可能產生的某些責任。

反收購條款

在本次發售和同時進行的定向增髮結束後，我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和 重述的章程將包含可能延遲、推遲或阻止涉及實際或潛在的吾等控制權變更或吾等管理層變更的交易的條款。我們預計，下面概述的這些 條款將阻止強制收購行為或不充分的收購報價。這些條款旨在鼓勵尋求獲得對我們的控制權的人 首先與我們的董事會談判，我們相信這可能會導致任何此類收購的條款得到改善，有利於我們的股東。但是，它們還將賦予我們的董事會 權力，阻止一些股東可能支持的交易，包括股東可能會從其股票中獲得溢價的交易，或者 我們的股東可能認為符合其最佳利益的交易。因此，這些規定可能會對我們普通股的價格產生不利影響。

優先股

我們的董事會有權發行一個或多個系列的優先股，並確定其權利、優先權和 限制，包括股息權、轉換權、投票權、贖回條款、面值説明、清算優先權，以及確定構成 任何此類系列的股份數量，而不需要我們的股東進一步投票或採取行動。在清算、解散或清盤(或兩者兼而有之)時支付股息或金額方面，任何如此發行的優先股可能優先於我們的普通股。此外，任何此類優先股可能具有類別或系列投票權。發行優先股可能會在股東未採取進一步行動的情況下推遲、推遲或阻止公司控制權的變更，並可能對我們普通股持有人的投票權和其他權利產生不利影響。 我們的董事會沒有授權發行任何優先股，我們也沒有關於發行任何優先股的協議或計劃。

分類董事會及相關規定

我們修訂和重述的公司註冊證書將規定，在2021年股東年會選舉董事之前，我們的董事會將分為三類，每屆股東年會選舉一類，按類交錯終止。自2021年股東周年大會起，選出在股東年會上任期屆滿的 名董事，任期一年，至下一屆股東年會時屆滿，直至選出該董事的 繼任者並取得資格為止。這一最初的董事會保密條款將防止獲得我們已發行有表決權股票多數控制權的第三方獲得我們董事會的 控制權，直到收購人獲得控制權之日之後的第二次年度股東大會。

組成我們董事會的 個董事人數是由我們的董事會不定期決定的。我們修訂和重述的公司註冊證書還將 規定，在任何當時已發行的優先股的任何權利的約束下，任何董事都可以在任何時候被免職，但只有在董事會被分類並且 只有在肯定的情況下，才能出於原因被免職。

194

目錄

有權投票選舉董事的股份的多數投票權持有人投票 ，為此目的被視為一個類別。此外，我們修訂和重述的公司註冊證書將規定，董事會中的任何空缺，包括因增加董事人數而造成的空缺或空缺，只能由在任董事的 多數或唯一剩下的董事投贊成票來填補。這一規定與我們修訂和重述的 公司證書授權我們的董事會填補董事會空缺的條款相結合，將防止股東無故罷免現任董事，並用他們自己的提名人填補由此產生的 空缺。

股東書面同意訴訟

我們修訂和重述的公司註冊證書將規定，當投資者財團實益擁有我們有權在董事選舉中普遍投票的股票的總投票權超過50%的任何時候，公司股東在 任何股東會議上要求或允許採取的任何行動，只要持有不少於 最低票數的股東簽署書面同意，就可以在沒有開會的情況下采取任何行動。在任何時候，投資者財團實益擁有合計少於50%的我們股票的投票權，我們一般有權在董事選舉中投票，我們修訂和重述的公司註冊證書規定，只要我們的 董事會是保密的，受任何優先股持有人通過書面同意而不是會議行事的權利的約束，股東行動只能在年度會議或 股東特別會議上採取，並且不能通過書面同意而不是會議採取行動。未能滿足股東會議的任何要求可能會延誤、阻止或使 股東行動無效。

股東特別會議及提前通知股東大會、提名和提案的要求

我們修訂和重述的章程將規定，股東特別會議只能在我們 董事會多數成員的要求下或在董事長或首席執行官的要求下召開。我們修訂和重述的章程將禁止在特別會議上進行任何事務，但會議通知中指定的 除外。這些規定可能會推遲、推遲或阻止敵意收購或我們公司控制權或管理層的變更。

我們的 修訂和重述的章程將建立關於股東提案和董事選舉候選人提名的預先通知程序，但 由我們的董事會或董事會委員會或董事會委員會或在其指示下進行的提名除外。為了將任何事項“妥善提交”會議，股東必須遵守 董事的提前通知要求，該要求只能由當時在任的大多數董事投票(即使不到法定人數)，而不能由股東填寫。我們修訂並 重述的章程將允許主持股東會議的高級管理人員通過會議規則和規則，如果不遵守規則和規則，可能會導致無法在會議上處理 某些事務。這些規定還可能推遲、推遲或阻止潛在收購者徵集委託書以 選舉收購者自己的董事名單，或以其他方式試圖獲得對我們公司的控制權。

論壇選擇

我們修訂和重述的公司註冊證書規定，除非我們以書面形式同意另一個法庭，否則特拉華州衡平法院應在法律允許的最大範圍內成為任何(I)衍生訴訟或訴訟的唯一和獨家法庭。

195

目錄

代表我們，(Ii)聲稱我們的任何董事、高級職員、僱員、代理人或股東對我們或我們的股東違反受託責任或其他不當行為的訴訟， (Iii)聲稱 根據DGCL的任何規定、我們的修訂和重述的公司證書或我們的修訂和重述的章程產生的索賠，或DGCL授予德爾州衡平法院管轄權的訴訟除上述 (I)至(Iv)中的每一項訴訟外，特拉華州衡平法院認定存在不受特拉華州衡平法院個人管轄權管轄的不可缺少的一方(且不可缺少的一方在裁決後十(10)天內不同意特拉華州衡平法院的個人管轄權) ，在這種情況下，美國特拉華州地區法院在這種情況下將不受特拉華州衡平法院的個人管轄權的管轄(在這種情況下，特拉華州地區法院不同意特拉華州衡平法院的屬人管轄權)，在這種情況下，特拉華州地區法院不同意受特拉華州衡平法院的個人管轄權管轄(不可缺少的一方在裁決後十(10)天內不同意特拉華州衡平法院的個人管轄權) 。在法律允許的最大範圍內， 成為任何此類索賠的唯一和獨家論壇。美利堅合眾國聯邦地區法院應是解決根據證券法、交易法或根據其頒佈的規則和條例提出索賠的任何 訴訟的唯一和獨家論壇。在法律允許的最大範圍內，任何個人或實體 購買或以其他方式獲得或持有我們股本的任何股份的任何權益，應被視為已知悉並同意我們修訂並重述的公司註冊證書中的論壇條款 。無論如何, 股東不會被視為放棄遵守聯邦證券法及其下的規章制度。在其他公司的公司註冊證書中選擇類似的法院條款的可執行性 已在法律程序中受到質疑，法院可能會發現這些類型的條款 不適用或不可執行。我們修訂和重述的公司註冊證書還規定，任何個人或實體購買或以其他方式獲得我們 股本股份的任何權益，將被視為已通知並同意這一選擇的論壇條款。

修訂修訂後的章程和修訂後的公司註冊證書

本公司經修訂及重述的公司註冊證書及經修訂及重述的公司章程將規定，經法律規定的任何系列優先股的持有人 投贊成票後，我們經修訂及重述的公司章程的條文(I)如獲當時在任的 董事會多數成員批准或經普通股持有人批准，可予採納、修訂或廢除，及(Ii)經修訂及重述的公司證書可按大中華證券有限公司的規定予以採納、修訂或廢止。

DGCL第203節

我們修訂和重述的公司註冊證書將規定，DGCL第203條中有關與利益相關股東進行業務合併的條款不適用於我們。DGCL第203條禁止特拉華州上市公司在利益相關股東(持有我們普通股15%以上的股東)之後三年內從事企業合併交易，除非交易 符合適用的豁免，例如 董事會批准企業合併或導致該股東成為利益股東的交易。即使業務 合併可能被一些股東認為是有益的，這些規定仍將適用。雖然我們已經選擇退出法規的條款，但我們可以選擇在未來受到第203條的約束。

公司商機

為了解決高級管理人員或董事對關聯公司負有衝突職責的情況，《公司條例》第122(17)條 允許公司在其公司註冊證書中或通過董事會的行動，放棄公司在特定類別或特定類別中的任何權益或預期。

196

目錄

商機類別 。因此，為了解決我們與投資者財團任何成員之間的潛在利益衝突，我們修訂和重述的 註冊證書將包含在法律允許的最大程度上規範和定義我們的事務處理的條款，因為它們可能涉及投資者財團的任何成員以及投資者財團任何成員的 高級管理人員和董事。

我們的 修訂和重述的公司證書將規定，除非有任何相反的書面協議，否則投資者財團的任何成員都沒有義務 不從事我們從事的相同或類似的活動或業務線，並且，除非我們的修訂和重述的公司證書中規定， 投資者財團的任何成員和該等成員的高級管理人員和董事都不會因任何此類違反任何受託責任而對我們或我們的股東負責。

我們的 修訂和重述的公司註冊證書還將規定，我們可以不時成為或成為投資者財團任何成員的一方並履行，並可促使或允許任何子公司與投資者財團的任何成員簽署或 成為並履行一項或多項協議(或對先前協議的修改或補充)。除有限的例外情況外，在法律允許的最大範圍內，吾等、吾等的任何附屬公司或投資者財團的任何成員不得視為 違反吾等或吾等股東對吾等或吾等的股東(同時亦是投資者財團任何成員的董事、高級職員或僱員)的任何受信責任 ，亦不得視為 違反法律所允許的最充分的 協議或履行該等協議的條款。除有限的 例外情況外，在法律允許的最大範圍內，我們的任何董事或高級管理人員(同時也是投資者財團任何成員的董事、高級管理人員或僱員)對吾等或我們的股東負有 任何受信責任 不得代表吾等或我們的任何子公司或投資者財團的任何成員就任何此類協議或根據其條款履行任何此類協議 。

我們的 修訂和重述的公司註冊證書將進一步規定，如果我們的一名董事或高級管理人員(同時也是投資者 財團任何成員的董事或高級管理人員)獲知一項潛在的交易或事項，該交易或事項可能是投資者財團的任何成員或我們的公司機會，如果該董事或高級管理人員的行為方式符合以下 政策，則該董事或高級管理人員將已就該公司機會履行其 或她對我們和我們的股東的受託責任：

儘管有 這些規定，我們修改和重述的公司註冊證書並不會阻止我們尋求我們所知道的任何公司機會。

我們修訂和重述的公司證書中的這些 條款將在我們的董事或高級管理人員均不再是投資者財團任何成員的董事 或高級管理人員之日起不再有效。

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目錄

如果 我們修訂和重述的公司註冊證書不包括規定機會將屬於我們的情況的條款，並規範我們的董事和高級管理人員在他們對我們和投資者財團任何成員負有責任的情況下的行為，則我們的董事和高級管理人員在每種情況下的行動將 取決於特拉華州法律規定的對公司機會原則的具體事實分析。根據特拉華州法律，在以下情況下，公司董事可以抓住公司機會，或將其 轉移到與該董事有利害關係的另一家公司，條件是：(I)該機會是以其個人身份提供給該董事或高級管理人員的，(Ii)該機會對該公司並不重要，(Iii)該公司對該機會沒有任何興趣或預期，以及(Iv)該董事或高級管理人員沒有錯誤地使用該公司的 資源來追求或利用該機會。根據DGCL第122(17)條，我們不認為我們的 修訂和重述的公司註冊證書中的公司機會指南將與特拉華州的法律衝突。但是，如果我們修訂和重述的公司註冊證書的條款與特拉華州法律之間出現衝突，則由特拉華州法律控制。

列表

我們已獲準將我們的普通股以“DNB”的代碼在紐約證券交易所上市。

轉移代理和註冊表

我們普通股的轉讓代理和登記處是大陸股票轉讓信託公司。

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目錄

有資格在未來出售的股份

在這次發行之前，我們的普通股還沒有公開市場。未來我們普通股在公開市場上的銷售，或可能發生銷售的看法，可能會對當時我們普通股的現行市場價格以及我們未來籌集股權資本的能力產生重大不利影響。

出售受限證券

在本次發行和同時定向增發完成後，我們將擁有411,255,940股已發行普通股(或 423,001,280股，如果承銷商行使購買額外股份的全部選擇權)。在這些股票中，本次發行中出售的所有股票將可以自由交易，不受證券法的進一步 限制或登記，但我們關聯公司購買的任何股票通常只能按照規則144出售，如下所述。在剩餘的 流通股中，根據證券法，所有股票都將被視為“受限證券”。

鎖定安排和註冊權

關於此次發行，我們與我們的每位董事、高管和某些其他股東簽訂了鎖定協議 ，在本招股説明書發佈之日起最長180天內限制出售我們的證券，但某些例外情況除外。高盛有限責任公司和美國銀行證券公司可以自行決定在任何時候發行受這些鎖定協議約束的任何證券。請參閲“承銷”。

此外，在禁售期結束後，某些股東將有權根據聯邦證券法，在一定條件下要求我們登記出售其普通股股份 。請參閲“註冊權協議中的某些關係和關聯方交易”。如果這些股東行使這項權利，我們的 其他現有股東可能會要求我們註冊他們的可註冊證券。

本次發行和同時定向增發後，星空母公司將持有我們37,079,131股普通股。Star Parent的有限責任合夥人可以贖回其在Star Parent的 個單位，以換取與該有限合夥人在贖回時持有的Star Parent單位數量成比例的普通股數量。

在 上述禁售期之後，根據證券法第144條的規定，截至招股説明書發佈之日，我們的所有受限制證券或由我們關聯公司持有的普通股都將 有資格在公開市場出售。

規則144

在本次發行中出售的普通股通常可以自由轉讓，不受限制，也可以根據證券法進行進一步登記，但我們的“關聯公司”持有的普通股不得公開轉售，除非符合證券法的登記要求，或者 根據第144條或其他規定獲得豁免。第144條規則允許我們的普通股在任何三個月內以不超過以下較大者的金額在市場上出售，該普通股是我們的關聯人或在過去三個月內一直是我們的關聯人的人收購的普通股：

199

目錄

此類 銷售還受特定銷售條款、六個月持有期要求、通知要求以及有關 我們的當前公開信息的可用性的約束。

第144條 還規定，在出售前三個月內的任何時間都不被視為我們的附屬公司，並且在至少六個月內 實益擁有的我們的普通股是受限證券的人，將有權自由出售我們普通股中的此類股票，但前提是有關我們的當前公開信息 可用。在出售前三個月內的任何時候，任何人都不被視為我們的附屬公司，並且實益擁有我們普通股 的受限證券至少一年，根據第144條，他將有權自由出售我們普通股的這些股票，而不考慮第144條的當前公開信息要求 。

規則701

規則701一般允許根據書面補償計劃或合同購買我們股本股票的股東以及 在緊接之前的90天內不被視為本公司關聯公司的股東依據規則144出售這些股票，但不需要遵守規則144的公開信息、持有期、數量限制或通知條款。規則701還允許我公司關聯公司根據規則144出售其規則701股票 ，而無需遵守規則144的持有期要求。然而，根據規則701，所有規則701股票的持有者必須等到本招股説明書日期 之後90天才能出售這些股票。

其他註冊聲明

我們打算根據證券法以表格S-8的形式提交註冊聲明，註冊40,000,000股我們的普通股 ，以便根據我們的2020綜合激勵計劃發行或預留髮行。此類註冊聲明預計將在本招股説明書日期後不久提交，並將在提交給證券交易委員會後自動生效 。我們還希望在未來提交一份自動生效的S-8表格登記聲明，登記根據員工購股計劃發行的300萬股我們 普通股。因此，根據該等註冊聲明登記的股份將可在公開市場出售，但須受適用的 歸屬限制、上述鎖定限制以及根據適用法律或政策可能適用的其他限制的約束。

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目錄

美國聯邦所得税的重要考慮因素
針對非美國持有者

以下是關於購買、擁有和處置根據本次發行發行的我們 普通股的 對非美國持有者(定義見下文)的重大美國聯邦所得税後果的一般性討論。本討論並未提供與此相關的所有潛在的美國聯邦所得税考慮因素的完整分析。本説明基於修訂後的1986年《國税法》(以下簡稱《法典》)和據此頒佈的現有和擬議的美國財政部法規、行政聲明、司法裁決以及對前述條款的解釋，所有這些內容自本説明之日起均有可能發生變化，可能具有追溯力。本討論僅限於持有本公司普通股股份的非美國持有者， 按照守則第1221條的含義將其視為“資本資產”(通常是為投資而持有的財產)。此外，本討論僅供一般參考， 不會針對非美國持有者的特定情況討論可能與非美國持有者相關的所有税收後果，也不會討論特殊税收條款，如果非美國持有者根據美國聯邦所得税法受到特殊待遇，例如某些金融機構或金融服務實體、保險 公司、免税實體、符合納税條件的退休計劃，則該條款可能適用於 非美國持有者。 如果非美國持有者根據美國聯邦所得税法受到特殊待遇，則 不會討論與非美國持有者相關的所有税收後果，也不會討論特殊的税收條款，例如某些金融機構或金融服務實體、保險公司、免税實體、符合納税條件的退休計劃、“合格的外國養老基金”(以及所有利益由合格的外國養老基金持有的實體)、證券或貨幣交易商、為美國聯邦所得税目的被視為合夥企業或其他傳遞實體的實體(以及其中的合夥人或實益所有人)、外國分支機構、 “受控外國公司”、“被動外國投資公司”、前美國公民或長期居民, 為逃避美國聯邦所得税而積累收益的公司， 根據守則的推定銷售條款被視為出售普通股的個人，持有普通股作為跨境、對衝、轉換交易或其他綜合投資一部分的個人，以及 持有我們的優先股的個人。此外，本摘要不涉及替代最低税、任何州、地方或非美國税種或任何其他美國聯邦税法，例如遺產税和 贈與税法律。

我們敦促非美國的 持有者就購買、擁有和處置我們的普通股所產生的美國聯邦所得税後果，以及 任何其他美國聯邦、州、地方、非美國税法和所得税條約的適用情況諮詢他們自己的税務顧問。如本節所述，“非美國持有人”是指我們的普通股(除 合夥企業或為美國聯邦所得税目的被視為直通實體的任何其他實體外)的受益所有者，該普通股對於美國聯邦所得税而言不是：

如果您是個人，如果您是合法的美國永久居民(例如，綠卡持有者)，那麼您就是居住在美國的外國人，而且在許多情況下，由於在相關歷年內至少在美國停留31天，並且在三年內累計至少 183天，您可能會被視為居住在美國的外國人，而不是非居住的外國人。 如果您是個人，那麼您就是居住在美國的外國人(例如，綠卡持有者)，在許多情況下，您可能會被視為居住在美國的外國人，而不是非居住的外國人

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目錄

在相關日曆年結束 幷包括在內，但某些例外情況除外。為此，相關年份在美國的所有天數、前一年 天數的三分之一和前一年天數的六分之一都被計算在內。居住在美國的外國人要繳納美國聯邦所得税，就像他們是美國公民一樣。此類 個人應就購買、擁有或處置我們普通股所產生的美國聯邦所得税後果諮詢他或她自己的税務顧問。

如果 出於美國聯邦所得税目的被視為直通實體的合夥企業或其他實體是我們普通股的受益所有者，則 合夥企業中的合夥人或其他直通實體的所有者的税收待遇將取決於合夥人或所有者的狀態以及合夥企業或其他直通實體的活動。任何合夥企業、此類合夥企業的 合夥人或持有我們普通股的另一個直通實體的所有者應諮詢其自己的税務顧問，瞭解適用於該合夥企業的特定美國聯邦所得税後果 。

考慮購買我們普通股的投資者請諮詢他們自己的税務顧問，瞭解美國聯邦所得税法在其特定情況下的適用情況，以及其他美國聯邦、州、地方和非美國税法以及任何適用的所得税條約的後果。

普通股分配

雖然我們目前預計在可預見的將來不會這樣做(如標題為“紅利政策”一節所述)，但 如果我們對普通股的股票進行分配，則此類分配將構成美國聯邦所得税的紅利，根據美國聯邦所得税原則從我們的當前或累計收益和 利潤中支付。超出我們當前和累計收益和利潤的分配將構成資本回報，該資本首先用於 ，並降低(但不低於)非美國持有者在其普通股股票中的調整税基。任何剩餘的超額部分將被視為出售我們普通股或其他應税 處置的變現收益。請參閲“普通股的處置”。

根據下面有關有效關聯收入的討論，我們普通股支付給非美國持有人的任何股息通常將按股息總額的30%繳納美國聯邦預扣税 。然而，根據適用的所得税條約的條款，預扣税可能不適用，或者可能以較低的税率適用。建議非美國 持有者就其根據相關所得税條約享有的福利諮詢其自己的税務顧問。通常，為了讓我們或我們的支付代理以較低的條約税率預扣税款，非美國持有人必須證明其享有條約福利的權利。非美國持有者通常可以通過向我們或我們的支付代理提供有效的IRS表格W-8BEN或IRS 表格W-8BEN-E(或其他適用的表格或文檔)(視情況而定)來滿足此認證要求。如果非美國持有人通過代表非美國持有人行事的金融機構或其他代理持有我們的普通股 ，非美國持有人將被要求向該代理人提供適當的文件。即使我們當前和累計的收益和利潤低於分配金額 ，適用的扣繳義務人也可以選擇將整個分配視為美國聯邦預扣税的股息。非美國持有者如果沒有 及時提供所需的文件，但有資格享受降低的條約費率，則可以通過及時向 美國國税局提出適當的退款申請，獲得任何扣繳的超額金額的退款。

非美國持有者收到的股息 實際上與非美國持有者在美國開展的貿易或業務有關，如果適用的所得税條約要求， 可歸因於非美國持有者在美國維持的常設機構(或在某些情況下，涉及個人持有者的固定基地)，通常免徵上述 美國聯邦預扣税。要獲得這項豁免，非美國持有者必須向我們提供

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使用有效的IRS表格W-8ECI正確證明此類豁免。此類有效關聯的股息雖然不需要繳納美國聯邦預扣税(前提是滿足某些認證和 披露 要求)，但扣除某些扣除和抵免後，其税率與適用於美國人的累進税率相同。除了非美國持有者需按上述有效關聯股息的 常規累進税率徵税外，公司非美國持有者收到的經某些項目調整的此類有效關聯股息也可 按30%或適用所得税條約規定的較低税率繳納分支機構利得税。

上述討論以下面“預扣預扣和信息報告”和“其他預扣税”中的討論為準。

普通股處置

根據以下關於備用預扣和其他預扣税要求的討論，非美國持有者在出售、 交換或我們普通股的其他應税處置中實現的收益一般不繳納美國聯邦所得税或預扣税，除非：

一般而言，如果一家公司的“美國不動產權益”的公平市值等於(A)其 全球不動產權益和(B)其在貿易或業務中使用或持有的其他資產的公平市值之和的50%或更多，則該公司是USRPHC。如果我們的普通股定期在成熟的證券市場交易，在截至我們普通股處置日期的五年期間和 非美國持有者持有的普通股持有期之間的較短時間內，非美國持有者 實際持有的和推定的持有量始終佔我們普通股的5%或更少，則與處置我們普通股有關的税收不適用於該非美國持有者。 如果我們的普通股定期在成熟的證券市場交易，則該非美國持有者不適用於其實際持有量或推定持有量的5%或更少。不能保證我們的普通股將 始終在既定的證券市場上定期交易，以符合上述規則的目的。雖然在這方面不能保證，但我們相信我們過去不是，現在也是 不是USRPHC，未來也不會成為USRPHC。我們敦促非美國持有者就我們是或成為USRPHC可能導致的後果諮詢他們自己的税務顧問。

如果 出售、交換或其他應税處置我們的普通股的任何收益實際上與非美國持有人在美國開展的貿易或業務有關(如果適用的所得税條約要求 歸因於該非美國持有人在美國維持的常設機構(或在某些情況下涉及個人，屬於固定基地))，則收益一般將按適用於美國人的相同累進税率繳納美國聯邦所得税，扣除某些扣除和抵免。如果非美國持有者是 公司，在某些情況下

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在這種情況下， 實際上與其美國貿易或業務相關的那部分收入和利潤，如果經過某些調整，一般也將繳納“分支機構利潤税” 。分行利得税税率一般為30%，儘管適用的所得税條約可能會規定較低的税率。

備份扣繳和信息報告

支付給非美國持有者的任何股息或其他分配都必須每年向美國國税局和非美國持有者報告。這些信息申報單的副本 也可以 提供給非美國持有者居住或根據各種條約或協議交換信息的規定成立的國家/地區的税務機關。 我們普通股支付的股息和應税處置我們普通股的毛收入可能需要額外的信息報告，如果該非美國持有者未能遵守適用的美國信息報告和認證要求，還可能需要美國聯邦 備份扣繳。提供適合非美國 持有者情況的IRS Form W-8通常滿足避免額外信息報告和備用扣留所需的認證要求。

備份 預扣不是附加税。只要及時向美國國税局提供所需信息，根據備用預扣規則扣繳的任何金額都可以由美國國税局退還或從非美國持有者的美國聯邦 所得税責任中扣除。

其他預扣税

通常被稱為“FATCA”的條款對支付給“外國金融機構”(為此定義廣泛，一般包括投資工具)和某些其他非美國實體的美國來源股息(包括我們的股息)徵收30%的預扣税(與上述預扣税不同，但不重複)，除非各種美國信息報告和盡職調查要求(通常涉及美國人對這些實體的權益或賬户的所有權 )否則就會申請豁免。FATCA實施的預扣也可能適用於出售或其他應税處置美國 公司股票(包括我們的普通股)的毛收入；儘管根據擬議的美國財政部法規，任何預扣都不適用於此類毛收入。擬議的美國財政部法規的序言規定，納税人(包括扣繳義務人)在最終敲定之前可以依賴擬議的美國財政部法規。美國和適用的非美國國家之間的政府間協議可能會修改這些要求。因此，持有我們普通股的實體將影響是否需要扣繳的決定 。如果FATCA被徵收扣繳，非外國金融機構的受益所有人通常將有權通過提交包含所需信息的美國聯邦 所得税申報單(這可能會帶來重大的行政負擔)來退還任何扣繳的金額。我們敦促非美國持有者諮詢他們自己的税務顧問，瞭解 FATCA對他們投資我們普通股的影響。

前面討論的美國聯邦所得税注意事項僅供參考。這不是税務建議。我們敦促每個潛在投資者就購買、擁有和處置我們的普通股的特定美國聯邦、州、地方和非美國税收後果諮詢其自己的税務顧問，包括 適用法律和所得税條約的任何擬議變更的後果。 請向其税務顧問諮詢購買、擁有和處置我們的普通股的特定美國聯邦、州、地方和非美國税收後果，包括 適用法律和所得税條約的任何擬議變更的後果。

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承保

我們與以下指定的承銷商已就發行的普通股達成承銷協議。 在符合某些條件的情況下，各承銷商已分別同意購買下表所示數量的普通股。高盛公司、美國銀行證券公司、摩根大通證券公司和巴克萊資本公司是承銷商的代表。

承銷商
股份數量

高盛有限責任公司

 17,897,662

美國銀行證券公司

 17,897,662

摩根大通證券有限責任公司

 13,423,248

巴克萊資本公司(Barclays Capital Inc.)

 6,711,623

花旗全球資本市場公司(Citigroup Global Capital Markets Inc.)

 2,982,944

瑞士信貸證券(美國)有限責任公司

 2,386,355

滙豐證券(美國)有限公司

 2,386,355

傑富瑞有限責任公司

 2,386,355

加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司

 2,386,355

富國銀行證券有限責任公司

 2,386,355

德意志銀行證券公司(Deutsche Bank Securities Inc.)

 1,491,472

蒙特利爾銀行資本市場公司(BMO Capital Markets Corp.)

 1,193,177

SunTrust Robinson Humphrey，Inc.

 1,193,177

道明證券(美國)有限責任公司

 1,193,177

威廉·布萊爾公司(William Blair&Company，L.L.C)

 596,589

Raymond James&Associates，Inc.

 596,589

斯蒂芬斯公司

 596,589

學院證券公司

 298,294

環路資本市場有限責任公司

 298,294

總計

 78,302,272

承銷商承諾認購併支付以下期權涵蓋的股票以外的所有股票(如果有)，除非 認購權被行使。

承銷商有權向我們額外購買最多11,745,340股股票，以彌補承銷商出售的股票數量超過上表 中列出的總數。他們可以在本招股説明書日期後30天內行使該選擇權。如果根據此選項購買任何股票，承銷商將分別購買 股票，比例大致與上表相同。

下表顯示了我們支付給承銷商的每股和總承保折扣和佣金。這些金額的顯示假設承銷商沒有行使和全部行使了購買11,745,340股額外股票的選擇權。

由我們支付
不鍛鍊身體 全面鍛鍊

每股

 $ 0.99 $ 0.99

總計

 $ 77,519,249.28 $ 89,147,135.88

承銷商向公眾出售的股票 最初將以本招股説明書封面上規定的首次公開募股(IPO)價格發售。承銷商向證券交易商出售的任何股票，最多可在首次公開募股(IPO)價格的基礎上以每股0.528美元的折讓出售。首次公開發行股票後，代表可以更改發行價和其他出售條款。 承銷商的股票發行以收據和承兑為準，承銷商有權拒絕全部或部分訂單 。

205

目錄

自本招股説明書日期起至最終招股説明書日期後180天(“禁售期”)為止的 期間內，我們已同意 不(I)直接或間接提供、出售、簽訂出售合同、質押、授予任何購買選擇權、進行任何賣空或以其他方式轉讓或處置，或根據證券法向證券交易委員會提交一份關於本公司任何實質上與股票相似的證券的登記聲明。 包括但不限於 購買我們股票的任何期權或認股權證，或可轉換為或可交換的任何證券，或代表接收股票或任何此類實質類似證券的權利的任何期權或認股權證，或公開披露提出任何要約、出售、質押、處置或備案的意向，或(Ii)訂立任何掉期或其他協議，全部或部分轉移我們的股票或任何此類證券的所有權的任何經濟後果， 上文第(I)或(Ii)款所述的任何此類交易是否將通過交付股票或其他證券(現金或其他方式)來結算，但(A)本次發行中將出售的我們普通股的股份，(B)將與本文披露的私募交易有關的我們普通股的股份，(C)美國在轉換、交換或行使可轉換為股票或 可交換或可行使的證券時發行的任何股票，將以現金或其他方式交割 ，但不包括(A)將在本次發行中出售的我們普通股的股票，(B)將與本文披露的私募交易相關的我們普通股股票，(C)美國在轉換、交換或行使可轉換為股票或可為股票行使的證券時發行的任何股票(D)根據本次發售完成時有效的計劃授予股權 獎勵, (E)提交任何以表格S-8(或其修正案)及(F)發行本公司普通股作為代價的登記聲明，以作為截至本次發售完成時最多佔已發行股票5%的收購的代價，但條件是獲發該等 股份的每位人士均須簽署鎖定協議，除非吾等事先獲得高盛有限責任公司及美國銀行證券公司的書面同意。

我們的管理人員、董事和幾乎所有普通股的持有人已同意，未經高盛有限責任公司和美國銀行證券公司事先書面同意，我們和他們在禁售期內不會(I)提供、出售、合同出售、質押、授予購買、借出或以其他方式處置本公司任何普通股的任何選擇權，或購買本公司任何普通股的任何期權或認股權證，或購買本公司任何普通股或任何證券的任何期權或認股權證。在禁售期內，我們和他們不會提供、出售、簽訂合同出售、質押、授予購買、借出或以其他方式處置本公司任何普通股的任何選擇權或認股權證，或授予購買本公司任何普通股或任何證券的任何期權或認股權證。可交換或代表以下權利：(br}收取本公司普通股股份；(Ii)從事任何對衝或其他交易或安排；或(Iii)以其他方式公開宣佈有意從事或導致上文第(I)或(Ii)款所述的任何 行動或活動。上述限制受轉讓的某些例外情況的約束，包括與向直系親屬或任何信託贈送或轉讓有關的公開市場交易、贖回Star Parent，L.P.的單位以換取普通股、 設立規則10b5-1計劃、本公司根據任何員工福利計劃以及根據任何第三方投標要約、合併或類似交易進行授予或發行有關的慣例例外情況。 如果在禁售期內，高盛有限責任公司和美國銀行證券公司全部或部分解除或放棄禁售令 協議中對實益擁有已發行普通股總數1%的任何個人或實體的禁令，但有某些例外(“觸發解除”)，投資者財團及其附屬公司有權在觸發 解除禁售期時，同時解除或放棄禁售令 中規定的任何禁令，除非有某些例外情況(“觸發解除”)，否則投資者財團及其附屬公司有權同時解除以下限制。 解除禁售期內，投資者財團及其附屬公司有權在觸發 解除禁售期時，同時解除或放棄禁售期協議中規定的任何禁令。投資者財團簽訂的鎖定協議 允許質押, 質押或其他授予及與保證金貸款相關的該等股份的任何相關轉讓；但受該等質押、質押或其他 授予擔保權益約束的金額合計不得超過該等當事人於本次發售完成時計算的擔保所有權的25%。有關某些轉讓限制的討論，請參閲“符合未來出售條件的股票”和 “同時私募”。

在此之前 ，股票尚未公開上市。首次公開募股(IPO)的價格已經在代表們和我們之間進行了談判。在確定股票首次公開募股(IPO)價格時考慮的因素 除了當時的市場狀況外，還包括我們的歷史業績、對我們業務潛力的估計以及我們的盈利前景 。

206

目錄

對我們的管理層進行評估，並考慮與相關業務公司的市場估值相關的上述因素。

定向共享計劃

應我們的要求，參與承銷商之一的美國銀行證券公司的一家附屬公司已保留以首次公開募股(IPO) 價格出售本招股説明書提供的至多5%的股份，出售給我們的董事、高級管理人員和選定的高級管理人員，我們的董事、高級管理人員或選定的高級管理人員根據我們的定向股票計劃購買的任何股票將受上述鎖定協議的約束。如果這些人購買保留股份，將減少可供 向公眾出售的股份數量。承銷商將按照與本招股説明書提供的其他股票相同的條款向公眾發售任何未如此購買的預留股票。

我們 已獲準將我們的普通股在紐約證券交易所掛牌上市，代碼為“DNB”。

穩定價格和空頭頭寸

承銷商可以結合本次發行和同時定向增發，在公開市場 買賣普通股。這些交易可能包括賣空、穩定交易和買入，以回補賣空創造的倉位。賣空涉及承銷商出售的股票數量超過了他們在本次發行和同時進行的私募中所需購買的股票數量，賣空頭寸代表 後續購買尚未覆蓋的此類出售的金額。備兑空頭頭寸是指不超過承銷商可行使上述選擇權的額外股票金額的空頭頭寸。 承銷商可以通過行使購買額外股票的選擇權或在公開市場購買股票來回補任何已覆蓋的空頭頭寸。在確定回補空頭頭寸的股票來源時，承銷商將考慮其他因素, 公開市場上可供購買的股票價格與根據上述期權可購買額外股票的價格相比 。“裸”賣空是指任何空頭頭寸超過可行使上述期權 的額外股票數量的賣空行為。承銷商必須通過在公開市場購買股票來回補任何此類赤裸裸的空頭頭寸。如果 承銷商擔心定價後普通股在公開市場的價格可能存在下行壓力，從而對購買此次發行和同時進行私募的投資者產生不利影響，則更有可能建立裸空頭頭寸。 承銷商擔心公開市場普通股價格在定價後可能存在下行壓力，這可能會對購買此次發行和同時進行私募的投資者產生不利影響。穩定交易包括承銷商在本次發行和同時定向增發完成之前在公開市場上對普通股進行的各種出價或購買 。

承銷商也可以實施懲罰性投標。這種情況發生在特定承銷商向承銷商償還其收到的承銷折扣的一部分時，因為 代表在穩定或空頭回補交易中回購了由該承銷商出售或為其賬户出售的股票。

買入 以回補空頭和穩定交易，以及承銷商為自己的賬户購買其他股票，可能會防止或延緩我們普通股的市場價格下跌 ，與實施懲罰性出價一起，可能會穩定、維持或以其他方式影響普通股的市場價格。因此， 普通股的價格可能會高於公開市場上可能存在的價格。承銷商不需要參與這些活動，並且可以隨時結束這些 活動中的任何一項。這些交易可以在紐約證券交易所、場外交易市場或其他地方進行。

我們 估計，不包括承銷折扣和佣金，我們在此次發行和同時進行的私募總費用中的份額約為 1,450萬美元。我們已同意賠償保險人某些費用，金額最高可達35,000美元。這個

207

目錄

承銷商 已同意在本次發售結束後向我們報銷與本次發售相關的某些費用。

我們 已同意賠償幾家承銷商的某些責任，包括證券法下的責任。

承銷商及其關聯公司是從事各種活動的全方位服務金融機構，可能包括銷售和交易、商業和投資 銀行、諮詢、投資管理、投資研究、本金投資、套期保值、做市、經紀和其他金融和非金融活動和服務。某些 承銷商及其各自的關聯公司已經並可能在未來向我們以及與我們有關係的個人和實體提供各種此類服務，他們 為此收取或將收取慣例費用和開支。此外，某些承銷商或其各自的關聯公司是我們的客户，有時也可能是我們的客户。

在其各項業務活動的正常過程中，承銷商及其關聯公司、高級管理人員、董事和員工可以購買、出售或持有廣泛的投資 ，併為自己和客户的賬户積極交易證券、衍生品、貸款、商品、貨幣、信用違約互換和其他金融工具，這些投資和交易活動可能涉及或涉及發行人的資產、證券和/或工具(直接作為擔保其他義務的抵押品) 和/或承銷商及其各自的關聯公司還可以傳達獨立的投資建議、市場顏色或交易理念和/或發佈或表達有關該等資產、證券或工具的 獨立研究觀點，並可隨時持有或建議客户購買該等資產、證券和工具的多頭和/或空頭頭寸 。

限售

歐洲經濟區和英國潛在投資者注意事項

就歐洲經濟區的每個成員國和聯合王國(均為“相關國家”)而言，在刊登招股説明書之前，沒有或將根據招股説明書在該相關國家向公眾發行普通股(“股票”)，該招股説明書已由該相關國家的主管當局批准，或在適當的情況下，在另一個相關國家批准並通知該相關國家的主管當局，這一切都符合招股説明書的規定)。但根據招股章程規例的下列豁免，可隨時向有關國家的公眾發出股份要約：

惟 該等股份要約不得要求本公司或任何代表根據招股章程規例第3條刊登招股章程或根據招股章程規例第23條補充招股章程 。

就本條文而言，就任何有關國家的任何股份而言，“向公眾要約”一詞是指以任何形式及方式 就要約條款及任何擬要約股份作出充分資訊，以使投資者能夠決定購買或認購任何股份，而“招股章程規例” 一詞指的是規例(EU)2017/1129的任何規定，而“公開要約”一詞則指以任何形式及以任何方式傳達有關要約條款及任何擬要約股份，以使投資者能決定購買或認購任何股份，而“招股章程規例” 指的是條例(EU)2017/1129。

208

目錄

英國潛在投資者注意事項

每一家保險商都聲明並同意：

加拿大潛在投資者注意事項

股票只能出售給作為本金購買或被視為購買的購買者，這些購買者是認可投資者(定義見 National Instruments 45-106招股説明書豁免或證券法(安大略省)第73.3(1)款)，並且是許可客户(定義見National Instrument 31-103 註冊要求、豁免和持續登記義務)。股票的任何轉售必須符合適用證券法的 招股説明書要求的豁免，或在不受招股説明書要求約束的交易中進行。

證券 如果本招股説明書(包括對本招股説明書的任何修訂) 包含失實陳述，加拿大某些省或地區的法律可向買方提供撤銷或損害賠償 ，前提是買方在買方 省或地區的證券法規定的期限內行使撤銷或損害賠償。買方應參考買方所在省份或地區證券立法的任何適用條款，瞭解這些權利的詳情或諮詢 法律顧問。

根據National Instrument 33-105承銷衝突(NI 33-105)第3A.3節的規定，承銷商無需遵守NI 33-105關於與本次發行相關的承銷商利益衝突的披露 要求。

香港潛在投資者須知

除(A)予“證券及期貨條例”(香港法例)所界定的“專業投資者”(br})外，該等股份將不會在香港以任何文件發售或出售。(B)在其他情況下，而該文件並不是“公司(清盤及雜項條文)條例”(香港法例第571章)所界定的 “招股章程”；或(B)在其他情況下，該文件並不是“公司(清盤及雜項條文)條例”(第295章)所界定的“招股章程”。32)，或不構成該 條例所指的向公眾作出要約。無論是在香港還是其他地方，任何人都沒有或可能為發行目的而發佈或可能發佈或持有任何與股票有關的廣告、邀請或文件，而廣告、邀請或文件的內容相當可能會被訪問或閲讀，則該廣告、邀請函或文件不會針對或可能由任何人為發行目的而發佈，也不會由任何人為發行目的而持有(無論是在香港還是其他地方)。香港公眾(香港證券法律允許的除外) 但只出售給或擬出售給香港以外的人或只出售給香港證券及期貨條例和根據該條例訂立的任何規則所界定的“專業投資者”的股份除外。

新加坡潛在投資者注意事項

本招股説明書尚未在新加坡金融管理局註冊為招股説明書。因此，本招股説明書以及與股份要約或出售、認購或購買邀請有關的任何其他 文件或材料不得分發或分發，也不得直接或間接向新加坡境內的人士提供或出售股份，或使其成為認購或購買邀請的對象，但下列情況除外：(I)向新加坡的機構投資者發出認購或購買邀請。

209

目錄

新加坡證券及期貨法(以下簡稱“SFA”)第289章第274 條規定，(Ii)根據SFA第275(1)條向相關人士或根據SFA第275(1A)條並按照SFA第275條規定的條件向相關人士提供資金，或(Iii)以其他方式根據並符合SFA的任何其他適用條款 。

如果 股票是由相關人士根據SFA第275條認購或購買的，即：

新加坡(br}SFA產品分類)根據SFA第309b條和2018年《證券及期貨(資本市場產品)條例》(以下簡稱《2018年證券及期貨(資本市場產品)條例》)，除非在我們的普通股股票要約之前另有規定，我們已決定並特此通知所有相關人士(如SFA第309a(1)條所定義)， 本公司普通股為“規定資本市場產品”(定義見“2018年議定書”)和排除投資產品(定義見MAS公告SFA 04-N12：關於銷售投資產品的公告和MAS公告FAA-N16：關於推薦投資產品的公告)。

日本潛在投資者注意事項

該等股份尚未登記，亦不會根據金融工具及交易所 法案第4條第1款登記。因此，任何股份或其中的任何權益均不得直接或間接在日本或為任何日本“居民”(此處使用的術語 指任何在日本居住的人，包括根據日本法律組織的任何公司或其他實體)，或為直接或間接在日本或為 日本居民的利益而轉售或轉售而提供或出售給任何日本“居民”(此處所用的術語 指任何在日本居住的人，包括根據日本法律組織的任何公司或其他實體)，除非符合金融機構的登記要求和其他方面的規定。日本在有關時間生效的條例和部級指導方針。

瑞士潛在投資者注意事項

股票可能不會在瑞士公開發行，也不會在Six Swiss Exchange(“Six”)或瑞士的任何其他證券交易所或 受監管的交易機構上市。本文件在編制時未考慮ART項下發行招股説明書的披露標準。652A或ART。瑞士《義務法典》的1156條或上市披露標準

210

目錄

招股説明書 在ART項下。27次以上。六項上市規則或瑞士任何其他證券交易所或受監管交易機構的上市規則。本文檔以及與股票或本次發售相關的任何其他發售或 營銷材料均不得在瑞士公開分發或以其他方式公開提供。

本文檔以及與本次發行、公司或股票相關的任何其他發售或營銷材料均未或將提交任何瑞士 監管機構或獲得其批准。具體地説，本文件不會向瑞士金融市場監督管理局FINMA提交，股票發售也不會受到瑞士金融市場監督管理局(FINMA)的監督， 股票發售沒有也不會根據瑞士聯邦集體投資計劃法案(CISA)獲得授權。根據中鋼協為集體投資計劃的收購人提供的投資者保護 不包括股份收購人。

迪拜國際金融中心潛在投資者注意事項

本招股説明書涉及根據迪拜金融服務管理局(“DFSA”)的“已發售證券規則”(“DFSA”)規定的豁免要約。 本招股説明書僅供分發給DFSA“已發售證券規則”中指定類型的人士。它不能交付給任何其他人，也不能由任何其他人依賴。DFSA 不負責審核或 驗證與豁免優惠相關的任何文檔。DFSA尚未批准本招股説明書，也未採取措施核實本文所列信息，對 招股説明書不承擔任何責任。與本招股説明書相關的股票可能缺乏流動性和/或受轉售限制。擬購買要約股份的人應自行對股份進行盡職調查 。如果您不瞭解本招股説明書的內容，您應該諮詢授權的財務顧問。

澳大利亞潛在投資者注意事項

尚未向澳大利亞證券和投資委員會(ASIC)提交與此次發行相關的配售文件、招股説明書、產品披露聲明或其他披露文件。本招股説明書不構成《公司法》 2001(“公司法”)規定的招股説明書、產品披露聲明或其他披露文件，也不包含《公司法》規定的招股説明書、產品披露聲明或其他披露文件所需的信息。

根據公司法第708條所載的一項或多項豁免，任何在澳洲發售股份的人士(“獲豁免投資者”)只能是“老練投資者”(公司法第708(8)條所指)、“專業投資者”(公司法第708(11)條所指)或其他人士(“獲豁免投資者”)，以便根據公司法第6D章，在不向投資者披露的情況下發售股份是合法的。

澳大利亞豁免投資者申請的股票不得在本次發售的配發日期後12個月內在澳大利亞出售， 除非根據公司法第708條的豁免或 其他規定不需要根據公司法第6D章向投資者披露信息，或者要約是根據符合公司法第6D章的披露文件進行的。任何獲得股份的人都必須遵守澳大利亞的此類銷售限制 。

此 招股説明書僅包含一般信息，不考慮任何特定個人的投資目標、財務狀況或特殊需求。它不 包含任何證券推薦或金融產品建議。在作出投資決定之前，投資者需要考慮本招股説明書中的信息是否適合其 需求、目標和情況，並在必要時就這些事項徵求專家意見。

211

目錄

同時定向增發

緊隨本次發行結束後，投資者財團現有成員之一Cannae的子公司、投資者財團現有成員之一Black Knight的 子公司以及投資者財團現有成員之一CC Capital的子公司打算分別以私募方式從我們 手中購買2.0億美元、1.0億美元和1.0億美元的普通股，每股價格相當於投資者財團現有成員之一的9.85%。 投資者財團的現有成員之一Cannae的子公司、投資者財團現有成員之一Black Knight的子公司和投資者財團現有成員之一CC Capital的子公司打算分別以私募方式從我們手中購買2億美元、1.0億美元和1.0億美元的普通股，每股價格相當於投資者財團現有成員之一的98.5%。基於每股21.67美元的私募收購價，這將是Cannae子公司的9,229,350股，黑騎士 的子公司的4,614,675股，CC Capital的子公司的4,614,675股。我們將獲得全部收益，不會就定向增發中出售的股票支付任何承銷折扣或佣金。 私募股份的出售取決於本次發售的完成情況。出售給Cannae、Black Knight和CC Capital的這些股票將不會 在此次發行中註冊，並將受與我們的市場對峙協議以及與承銷商的鎖定協議的約束，有效期最長為本 招股説明書發佈之日起180天。我們預計與此次發行相關的註冊權協議將適用於Cannae、Black Knight和CC Capital在同時進行的私募中收購的任何股份 。請參閲“某些關係和關聯方交易”、“同時私募”、“登記權利協議”和“未來有資格出售的股份 出售鎖定安排和登記權利”。

法律事務

紐約州紐約的Weil，Gotshal&Manges LLP已代表我們對在此發售的普通股的有效性進行了審查。 紐約Latham&Watkins LLP將代表承銷商辦理某些法律事項。

專家

鄧白氏控股公司截至2019年12月31日(後繼者)、2019年1月1日至2019年12月31日(後繼期)和鄧白氏公司(前身)2019年1月1日至2019年2月7日(前繼期)的合併財務報表，已根據本文其他地方出現的獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所(KPMG LLP)的報告和 審計報告指以收購 法入賬的企業合併中的前身收購，而收購後的綜合財務信息以與收購前期間不同的成本基礎列報，因此不具有可比性。

本招股説明書中包括的截至2018年12月31日的 財務報表以及截至2018年12月31日的兩年內的每一年的財務報表均已包括在 依賴獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所(Pricewaterhouse Coopers LLP)的報告中，該報告是基於普華永道會計師事務所作為審計和會計專家的權威而提供的。

更改註冊人的認證會計師

2019年8月12日，董事會審計委員會解散了普華永道會計師事務所(簡稱普華永道)，自2019年8月13日起生效，並於2019年9月5日保留畢馬威會計師事務所(簡稱畢馬威)為我們的獨立註冊會計師事務所。

普華永道關於截至2018年12月31日和2017年12月31日的最近兩個財年的報告 不包含負面意見或免責聲明，也沒有對不確定性、審計範圍或會計原則進行保留 或修改。

212

目錄

我們 與普華永道在會計原則或實務、財務報表披露或審計範圍或程序方面沒有任何分歧，如果這些分歧沒有得到令其滿意的解決 ，將導致普華永道在解職前的兩個會計年度或隨後的過渡期(截至2019年8月13日)的審計過程中參考其對分歧問題的意見 。在普華永道被解職之前的最近兩個財年 以及隨後截至2019年8月13日的過渡期內，沒有 S-K條例第304(A)(1)(V)項中定義的“需要報告的事件”。

我們 已向普華永道提供了上述披露的副本，並要求普華永道向美國證券交易委員會提交一封信，説明普華永道是否同意上述 聲明，如果不同意，請説明其不同意的方面。普華永道於2020年6月9日發出的這封信的副本作為註冊説明書的證物提交，本招股説明書是該説明書的一部分。

在截至2018年12月31日和2017年12月31日的兩年期間，以及隨後截至2019年8月13日的過渡期內，我們或代表我們行事的任何人都沒有就涉及將會計原則應用於完成或提議的特定交易、可能對我們的經審計財務報表提出的審計意見類型的事項與畢馬威進行磋商，畢馬威也沒有向我們提供畢馬威認為是我們做出決定時考慮的重要因素的書面報告或口頭建議。審計或財務報告問題或任何其他不一致事項，因為該術語在S-K條例第304(A)(1)(Iv)項和 條例第304(A)(1)(V)項和 條例第304項相關指示中使用的該術語與S-K條例第304項相關指示中使用的，或在 S-K條例第304(A)(1)(V)項和 條例第304項的相關指示中使用的。

在那裏您可以找到更多信息

我們已根據證券法向證券交易委員會提交了關於本招股説明書提供的普通股 股票的S-1表格註冊聲明。就本節而言，術語註冊聲明是指原始註冊聲明和任何及所有修訂，包括對原始註冊聲明或任何修訂的附表和附件。本招股説明書作為註冊説明書的一部分提交，並不包含註冊説明書或證交會規則和法規允許的 證物和附表中列出的所有信息。有關我們和我們的普通股的更多信息，請參閲註冊聲明， 包括展品。本招股説明書彙總了我們認為是我們向您推薦的某些合同和其他文件的材料的條款。由於摘要可能不包含您可能認為重要的所有 信息，因此您應該查看這些文檔的全文。SEC還維護一個網站，其中包含有關發行人(如我們)的報告和其他信息。 向SEC提交的文件。該網站網址為www.sec.gov。

本次發行後，我們將遵守《交易法》的信息報告要求，我們將向SEC提交報告、委託書和其他信息。 這些報告、委託書和其他信息可在上述SEC的網站上查閲和複製。我們還在www.dnb.com上維護着一個網站。我們的網站 和我們網站上包含的或可以通過我們的網站訪問的信息不被視為 通過引用併入本招股説明書，也不被視為本招股説明書的一部分。在決定是否購買我們的普通股時，您不應依賴任何此類信息。

除本 招股説明書中包含的信息外，我們 未授權任何人向您提供任何信息或就本招股説明書中討論的交易進行任何陳述。如果您獲得的有關這些事項的任何信息或陳述未在本招股説明書中討論，您不得依賴該信息。本招股説明書不是 出售證券的要約，也不是向根據適用法律我們不允許向其提供或出售證券的任何地方或任何人發出的購買證券要約的邀約。

213

目錄

財務報表索引

頁面

鄧白氏控股公司未經審計的簡明合併財務報表

截至2020年3月31日的三個月的簡明合併營業和全面收益表(虧損) (繼任)、2019年1月1日至3月31日(繼任)和2019年1月1日至2月7日(前身)

 F-2

截至2020年3月31日和2019年12月31日的簡明合併資產負債表(後續)

 F-3

截至2020年3月31日的三個月簡明合併現金流量表(後續)、2019年1月1日至2019年3月31日期間(後續)和2019年1月1日至2月7日(前任)

 F-4

截至2020年3月31日(繼任)、 2019年1月1日至3月31日(繼任)和2019年1月1日至2月7日(前身)的三個月股東權益簡明合併報表(赤字)

 F-5

簡明合併財務報表附註

 F-6

鄧白氏控股公司經審計的合併財務報表

獨立註冊會計師事務所報告書

 F-42

獨立註冊會計師事務所報告書

 F-43

2019年1月1日至 12月31日期間(後續)、2019年1月1日至2月7日期間(前任)以及截至2018年12月31日和2017年12月31日的12個月的合併經營和全面收益表(虧損)(前任)

 F-44

截至2019年12月31日(繼任者)和2018年12月31日(前身)的合併資產負債表

F-45

2019年1月1日至12月31日期間(後繼期)、2019年1月1日至2月7日期間(前繼期)以及2018年12月31日和2017年12月31日終了12個月的合併現金流量表(前繼期)

 F-46

2019年1月1日至12月31日(繼任)、2019年1月1日至2月7日(前身)以及截至2018年12月31日和2017年12月31日的12個月的股東權益(赤字)合併報表 (前身)

 F-47

合併財務報表附註

 F-49

F-1

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

簡明綜合經營和全面收益報表(虧損)(未經審計)

(除每股數據外，金額以百萬計)

後繼者 前輩
三個月
結束
三月三十一號，
2020(1) 		期間從
1月1日至
三月三十一號，
2019(1) 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019(1)

收入

 $ 395.3 $ 174.1 $ 178.7
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

運營費用

 138.9 64.3 56.7

銷售和管理費用

 125.9 213.7 122.4

折舊及攤銷

 134.3 80.5 11.1

重組費用

 4.5 18.5 0.1
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

運營成本

 403.6 377.0 190.3
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

營業收入(虧損)

 (8.3 ) (202.9 ) (11.6 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

利息收入

 0.3 1.1 0.3

利息支出

 (83.0 ) (49.1 ) (5.5 )

其他收入(費用)淨額

 90.0 4.2 (86.0 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

營業外收入(費用)淨額

 7.3 (43.8 ) (91.2 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

扣除所得税撥備(收益)前的收益(虧損)和關聯公司淨收入中的權益

 (1.0 ) (246.7 ) (102.8 )

減去：所得税撥備(福利)

 (74.3 ) (37.0 ) (27.5 )

關聯公司淨收入中的權益

 0.6 0.1 0.5
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

淨收益(虧損)

 73.9 (209.6 ) (74.8 )

減去：可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損

 (0.4 ) (0.4 ) (0.8 )

減去：分配給優先股東的股息

 (32.0 ) (17.9 ) —
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

鄧白氏控股公司(繼任者)/鄧白氏公司(前身)的淨收益(虧損)

$ 41.5 $ (227.9 ) $ (75.6 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

普通股每股基本收益(虧損)：

鄧白氏控股公司(繼任者)/鄧白氏公司(前身)的淨收益(虧損)

$ 0.13 $ (0.72 ) $ (2.04 )

普通股每股攤薄收益(虧損)：

鄧白氏控股公司(繼任者)/鄧白氏公司(前身)的淨收益(虧損)

$ 0.13 $ (0.72 ) $ (2.04 )

加權平均流通股數-基本

 314.5 314.5 37.2

加權平均流通股數-稀釋

 314.5 314.5 37.2

扣除所得税後的其他全面收益(虧損)：

淨收益(虧損)

 73.9 (209.6 ) (74.8 )

扣除税後的外幣換算調整(2)

 (1.6 ) (0.7 ) 5.9

固定收益養老金計劃：

前期服務抵免(成本)，扣除税費(收益)(3)

 (0.1 ) — (0.1 )

精算收益(損失)淨額，扣除税費(收益)後的淨額(4)

 — — 65.5

衍生金融工具，扣除税費(收益)(5)

 (0.9 ) (0.4 ) (0.1 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

扣除税後的其他綜合收益(虧損)總額

 (2.6 ) (1.1 ) 71.2
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

綜合收益(虧損)，税後淨額

 71.3 (210.7 ) (3.6 )

減去：可歸因於非控股權益的綜合(收益)虧損

 (0.5 ) (0.5 ) (1.0 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

鄧白氏控股公司(繼任者)/鄧白氏公司(前身)的全面收益(虧損)

 $ 70.8 $ (211.2 ) $ (4.6 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
(1)
有關詳細討論，請參閲 備註1“演示文稿的基礎”。
(2)
税 截至2020年3月31日的三個月(後續)、 2019年1月1日至2019年3月31日(後續)和2019年1月1日至2019年2月7日(前任)的税費(福利)分別為20萬美元、110萬美元和10萬美元。

(3)
納税 截至2020年3月31日(後續)的三個月的費用(福利)低於10萬美元。

(4)
税收 2019年1月1日至2019年2月7日期間的費用(福利)2220萬美元(前身)。

(5)
截至2020年3月31日的三個月(繼任者)、2019年1月1日至2019年3月31日(繼任者)和2019年1月1日至2019年2月7日(繼任者)的税費(福利)分別為30萬美元、10萬美元和10萬美元。

附註是未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。

F-2

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

簡明綜合資產負債表(未經審計)

(以百萬為單位，不包括共享數據和每股數據)

三月三十一號，
2020 		十二月三十一日，
2019

資產

流動資產

現金和現金等價物

 $ 167.6 $ 98.6

應收賬款，2020年3月31日的應收賬款淨額為8.4美元，2019年12月31日的應收賬款淨額為7.3美元(注3)

 256.2 269.3

其他應收賬款

 9.2 10.0

預付税款

 96.6 4.0

其他預付費用

 36.3 31.4

其他流動資產

 4.2 4.6
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

流動資產總額

 570.1 417.9
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

非流動資產

不動產、廠房和設備，扣除截至2020年3月31日的累計折舊9.8美元和截至2019年12月31日的7.5美元

 27.8 29.4

計算機軟件，2020年3月31日累計攤銷淨額68.7美元，2019年12月31日累計攤銷淨額52.9美元(附註14)

 381.1 379.8

商譽(附註14及15)

 2,850.8 2,840.1

遞延所得税

 12.6 12.6

其他無形資產(附註14和15)

 5,143.4 5,251.4

遞延成本(附註3)

 54.0 47.0

其他非流動資產

 132.6 134.6
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

非流動資產總額

 8,602.3 8,694.9
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

總資產

 $ 9,172.4 $ 9,112.8
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

負債

流動負債

應付帳款

 $ 50.5 $ 55.0

應計工資總額

 48.5 137.1

短期養老金和退休後福利

 0.8 0.8

應計所得税

 24.9 7.8

短期債務(附註5)

 25.3 81.9

全盤衍生負債

 102.6 172.4

其他應計負債及流動負債(附註6)

 119.1 167.3

遞延收入(附註3)

 556.0 467.5
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

流動負債總額

 927.7 1,089.8
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

長期退休金和退休後福利(附註9)

 196.3 206.6

長期債務(附註5)

 4,023.9 3,818.9

未確認税收優惠的負債

 16.9 16.8

遞延所得税

 1,220.3 1,233.5

其他非流動負債(附註6)

 135.0 137.7
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

總負債

 6,520.1 6,503.3
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

承付款和或有事項(附註7和16)

累計優先股A系列股票每股面值0.001美元，於2019年3月31日和2019年12月31日授權發行的1,050,000股 截至2020年3月31日和2019年12月31日的清算優先股為1,067.9美元

 1,032.8 1,031.8

權益

後續普通股，每股面值0.0001美元，授權發行2,000,000,000股；已發行314,494,968股

 — —

資本盈餘

 2,087.6 2,116.9

累計赤字

 (500.0 ) (573.5 )

累計其他綜合損失

 (26.2 ) (23.5 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

股東權益總額

 1,561.4 1,519.9
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

非控股權益

 58.1 57.8
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

總股本

 1,619.5 1,577.7
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

總負債和股東權益

 $ 9,172.4 $ 9,112.8
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

附註是未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。

F-3

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

現金流量表簡明合併報表(未經審計)

(金額(百萬))

後繼者 前輩
三個月
結束
三月三十一號，
2020 		期間從
1月1日至
三月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019

經營活動提供(用於)的現金流：

淨收益(虧損)

 $ 73.9 $ (209.6 ) $ (74.8 )

將淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)的現金淨額進行對賬：

折舊及攤銷

 134.3 80.5 11.1

未確認的養老金(收益)損失攤銷

 (0.1 ) — 3.8

養老金結算費

 — — 85.8

養老金結算款

 — (105.9 ) (190.5 )

股票獎勵帶來的所得税優惠

 — — 10.3

股權薪酬費用

 3.8 55.8 11.7

重組費用

 4.5 18.5 0.1

重組付款

 (6.2 ) (4.6 ) (2.1 )

整體衍生負債的公允價值變動

 (69.8 ) — —

遞延所得税的變動

 (12.0 ) (39.0 ) (33.2 )

應計所得税的變動

 (75.9 ) 1.2 (8.1 )

營業資產和負債變動情況：

應收賬款(增加)減少

 13.5 22.7 16.3

(增加)其他流動資產減少

 (4.3 ) 3.8 (1.2 )

遞延收入增加(減少)

 90.0 73.9 20.8

應付帳款增加(減少)

 (4.4 ) (15.4 ) 37.8

應計負債增加(減少)

 (99.5 ) (101.1 ) (39.7 )

其他應計負債和流動負債增加(減少)

 (28.5 ) 20.6 25.1

其他長期資產(增加)減少

 (7.6 ) (18.8 ) (96.0 )

長期負債淨增(減)額

 (13.4 ) (17.5 ) 154.6

非現金匯兑影響

 (8.7 ) 0.5 —

淨額，其他非現金調整

 10.9 0.9 2.8
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

經營活動提供(用於)的現金淨額

 0.5 (233.5 ) (65.4 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

由投資活動提供(用於)的現金流：

收購業務的付款，扣除收購現金後的淨額

 (15.8 ) (5,951.1 ) —

外幣合同的現金結算

 (1.5 ) 3.9 —

資本支出

 (0.8 ) (1.1 ) (0.2 )

對計算機軟件和其他無形資產的補充

 (17.5 ) (4.1 ) (5.1 )

NET，其他

 — 0.1 —
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

投資活動提供(用於)的現金淨額

 (35.6 ) (5,952.3 ) (5.3 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

融資活動提供(用於)的現金流：

來自繼任股東的收益

 — 3,076.8 —

股息的支付

 (32.0 ) — —

從前任信貸工具借款的收益

 — — 167.0

發行繼承人優先票據所得款項

 — 1,450.0 —

在繼承人的信貸安排上借款的收益

 337.1 20.0 —

繼任者定期貸款工具借款收益扣除發行貼現後的淨額

 — 2,479.4 —

繼承人過橋貸款的借款收益

 — 63.0 —

前身的高級票據作廢

 — (625.1 ) —

償還前任信貸安排上的借款

 — — (70.0 )

償還繼承人過橋貸款的借款

 (63.0 ) — —

在繼承人的信貸安排上償還借款

 (137.1 ) (20.0 ) —

支付發債成本

 — (122.6 ) —

清償債務成本

 (0.8 ) — —

NET，其他

 (0.3 ) (0.1 ) (0.1 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

融資活動提供(用於)的現金淨額

 103.9 6,321.4 96.9
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

匯率變動對現金及現金等價物的影響

 0.2 2.4 1.2
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

現金和現金等價物增加

 69.0 138.0 27.4

期初現金和現金等價物

 98.6 — 90.2
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

期末現金和現金等價物

 $ 167.6 $ 138.0 $ 117.6
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

補充披露現金流信息：

支付的現金：

所得税，扣除退款後的淨額

 $ 13.6 $ 0.1 $ 3.4

利息

 $ 103.1 $ 24.9 $ 2.4

附註是未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。

F-4

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

股東權益簡明合併報表(虧損)(未經審計)

(金額(百萬))

普普通通
股票(0.01美元
面值)		 資本
剩餘		 (累計
赤字)
保留
收入		 財務處
庫存		 累積
翻譯
調整		 定義
好處
退休後
計劃		 現金
流程
套期保值
派生		 總計
股東
股權
(赤字)		 非
控制
利息		 總計
股權
(赤字)

前任：

2019年1月1日至2019年2月7日








餘額，2018年12月31日

 $ 0.8 $ 332.8 $ 3,325.0 $ (3,310.3 ) $ (235.5 ) $ (818.3 ) $ (0.3 ) $ (705.8 ) $ 15.9 $ (689.9 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

淨收益(虧損)

 — — (75.6 ) — — — — (75.6 ) 0.8 (74.8 )

向非控制性權益支付款項

 — — — — — — — — (0.1 ) (0.1 )

股權計劃

 — 11.7 — — — — — 11.7 — 11.7

養卹金調整，扣除税費淨額2220萬美元

 — — — — — 65.4 — 65.4 — 65.4

累計折算調整變動，扣除不到0.1美元的税費

 — — — — 5.7 — — 5.7 0.2 5.9

衍生金融工具，扣除0.1美元的税收優惠

 — — — — — — (0.1 ) (0.1 ) — (0.1 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

平衡，2019年2月7日

 $ 0.8 $ 344.5 $ 3,249.4 $ (3,310.3 ) $ (229.8 ) $ (752.9 ) $ (0.4 ) $ (698.7 ) $ 16.8 $ (681.9 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​


普普通通
庫存		 資本
剩餘		 (累計
赤字)
保留
收入		 財務處
庫存		 累積
翻譯
調整		 定義
好處
退休後
計劃		 現金
流程
套期保值
派生		 總計
股東
股權
(赤字)		 非
控制
利息		 總計
股權
(赤字)

繼任者：

2019年1月1日至2019年3月31日








餘額，2019年1月1日

 $ — $ — $ (13.5 ) $ — $ — $ — $ — $ (13.5 ) $ — $ (13.5 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

淨收益(虧損)

 — — (210.0 ) — — — — (210.0 ) 0.4 (209.6 )

Take-Private Transaction(私有化交易)

 — 2,048.4 — — — — — 2,048.4 16.8 2,065.2

股權計劃

 — 55.8 — — — — — 55.8 — 55.8

累計換算調整變動，扣除税費淨額為1.1美元

 — — — — (0.8 ) — — (0.8 ) 0.1 (0.7 )

衍生金融工具，扣除0.1美元的税收優惠

 — — — — — — (0.4 ) (0.4 ) — (0.4 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

餘額，2019年3月31日

 $ — $ 2,104.2 $ (223.5 ) $ — $ (0.8 ) $ — $ (0.4 ) $ 1,879.5 $ 17.3 $ 1,896.8
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

截至2020年3月31日的三個月

平衡，2020年1月1日

 — 2,116.9 (573.5 ) — (6.6 ) (15.8 ) (1.1 ) 1,519.9 57.8 1,577.7

淨收益(虧損)

 — — 73.5 — — — — 73.5 0.4 73.9

增值？A系列優先股

 — (1.0 ) — — — — — (1.0 ) — (1.0 )

股權計劃

 — 3.7 — — — — — 3.7 — 3.7

養老金調整，扣除不到0.1美元的税收優惠

 — — — — — (0.1 ) — (0.1 ) — (0.1 )

累計折算調整變動，扣除税收優惠淨額0.2美元

 — — — — (1.7 ) — — (1.7 ) 0.1 (1.6 )

衍生金融工具，扣除0.3美元的税收優惠

 — — — — — — (0.9 ) (0.9 ) — (0.9 )

優先股息(1)

 — (32.0 ) — — — — — (32.0 ) — (32.0 )

向非控制性權益支付款項

 — — — — — — — — (0.2 ) (0.2 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

平衡，2020年3月31日

 $ — $ 2,087.6 $ (500.0 ) $ — $ (8.3 ) $ (15.9 ) $ (2.0 ) $ 1,561.4 $ 58.1 $ 1,619.5
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
(1)
與鄧白氏控股公司(前身為Star Intermediate I，Inc.)董事會宣佈的優先股股息相關 2020年3月4日，與其累積的首輪優先股相關。3200萬美元的股息支付於2020年3月27日。請參閲註釋17中的更多 討論。

附註是未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。

F-5

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

簡明合併財務報表附註(未經審計)

(表格美元金額，每股金額除外，單位為百萬)

注1-陳述依據

隨附的鄧白氏控股公司(前身為Star Intermediate I，Inc.)未經審計的中期簡明合併財務報表及其 子公司(“我們”、“我們”、“我們”或“公司”)是根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制的。它們應與截至2019年12月31日的年度合併財務報表及相關附註 一併閲讀。未經審計的中期簡明綜合財務報表 不包括GAAP要求的年度財務報表的所有披露，不一定表明全年或任何 後續期間的業績。管理層認為，對未經審計的綜合財務狀況、經營業績和現金流進行公允陳述所需的所有調整(包括正常經常性應計項目)均已包括在內。

2018年8月8日，一個投資者財團成立了特拉華州有限合夥企業Star Parent，L.P.(“母公司”)和Star Merge Sub，Inc.(“合併子公司”)，隨後成立了包括鄧白氏控股公司、Star Intermediate II，LLC和Star Intermediate III，LLC在內的子公司。 同樣在2018年8月8日，鄧白氏公司與母公司和2019年2月8日， 根據合併協議的條款，合併子公司與鄧白氏合併並併入鄧白氏，鄧白氏繼續作為倖存公司。該交易被 稱為“私有化交易”(Take-Private Transaction)。母公司及其子公司，包括Dun&BradStreet Holdings，Inc.，由Bilcar，LLC(“Bilcar”)、Thomas H.Lee Partners，L.P.(“THL”)、Cannae Holdings，Inc.(“Cannae Holdings”)、Black Knight，Inc.(“Black Knight”)和CC Capital Partners LLC(“CC Capital”)共同控制， 統稱為“投資者財團”。

F-6

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

簡明合併財務報表附註(未經審計)(續)

(表格美元金額，每股金額除外，單位為百萬)

注1：演示基礎(續)

下面的 圖表描述了私有化交易完成後的法律實體結構：

GRAPHIC

私有化交易完成後產生了以下結果：

F-7

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

簡明合併財務報表附註(未經審計)(續)

(表格美元金額，每股金額除外，單位為百萬)

注1：演示基礎(續)

作為2019年2月8日私有化交易的結果，合併按照ASC 805“業務合併”(以下簡稱“ASC 805”)進行會計核算，鄧白氏控股有限公司被確定為會計收購方。隨附的簡明綜合財務報表和信息是在繼任者和前任者 基礎上列報的。前身指的是鄧白氏公司及其子公司在私有化交易結束前的經營業績、現金流和財務狀況。 私有化交易結束前，鄧白氏公司及其子公司的經營業績、現金流和財務狀況。繼任者指鄧白氏控股公司及其子公司截至2020年3月31日和2019年12月31日的綜合財務狀況，以及鄧白氏控股公司及其子公司2019年1月1日至2019年3月31日期間以及截至2020年3月31日的三個月的經營業績和現金流。在2019年1月1日至2019年2月7日期間，鄧白氏控股公司沒有重大的 業務和有限的資產，僅在私有化交易之前發生了交易相關費用。後繼期包括鄧白氏及其子公司在2019年2月8日及之後的綜合經營業績、現金流 和財務狀況。本文所載前身及繼任合併財務信息不可比較 主要是由於私有化交易的影響，包括在截至2019年2月8日的繼任財務報表中應用收購會計，如附註12中進一步描述的 ，其中最重大的影響是：(I)無形資產攤銷費用增加, (Ii)與私有化交易相關的債務融資安排相關的額外利息支出 ；(Iii)私有化交易導致的更高的非經常性交易成本和養老金結算費 ；以及(Iv)我們國際業務的較短繼承期。

自 私有化交易以來，管理層做出了改變以改變我們的業務。因此，在2019年第四季度，我們在向首席運營決策者(CODM)提供的信息中更改了可報告的 部門的構成、按解決方案集對收入的分類以及我們對部門利潤的衡量(從營業收入到調整後的EBITDA(有關調整後的EBITDA的進一步討論，請參閲註釋15))，以便更好地與他們評估業績和分配資源的方式保持一致。拉丁美洲全球網絡之前包括在美洲可報告部分，現在包括在國際部分。因此，

F-8

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

簡明合併財務報表附註(未經審計)(續)

(表格美元金額，每股金額除外，單位為百萬)

注1：演示基礎(續)

之前 期間的業績已重新預測，以符合當前細分市場、按解決方案劃分的收入和細分市場利潤的衡量標準。這些變化不會影響我們的合併結果。

我們 通過以下兩個部分管理我們的業務並報告我們的財務結果：

除下文所述的 外，未經審核簡明綜合財務報表反映北美以外子公司截至 2月28日止三個月期間的業績，以方便及時報告未經審核簡明綜合財務結果及未經審核簡明綜合財務狀況。在2019年1月1日至2019年3月31日(後續)期間，北美以外子公司的業績反映在2019年2月8日至2019年2月28日期間。 在2019年1月1日至2月7日期間 (前身)，北美以外子公司的業績反映在2018年12月1日至2019年1月7日期間。

由於國際部門的滯後報告，我們剔除了2019年1月8日至2019年2月7日期間( “國際滯後調整”)與2019年2月8日私有化交易相關的收入和費用。

附註2-最近的會計聲明

我們考慮所有會計準則更新(“華碩”)和適用的權威指南的適用性和影響。以下未列明的華碩經評估及確定為 不適用或預期會對我們的綜合財務狀況、經營業績及/或現金流產生重大影響。

最近採用的會計公告

2018年8月，FASB發佈了ASU No.2018-15《客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的會計處理：披露內部使用軟件和雲計算安排所產生的實施成本》，這是EITF的共識。標準 將實施雲計算安排(這是一種服務安排)所產生的成本的核算與與開發或獲取內部使用軟件相關的成本資本化指南保持一致。在規劃和實施後階段發生的成本通常被計入費用，而在開發階段發生的成本通常被資本化。 資本化的實施成本將在包括續訂選項在內的託管安排期限內支出，前提是這些選項預計將被利用。此更新還 要求資本化實施成本 在合併財務報表中按照與雲安排相關的持續費用和付款的列報方式列報。自2020年1月1日起，我們採用了此更新並應用了其修正案

F-9

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簡明合併財務報表附註(未經審計)(續)

(表格美元金額，每股金額除外，單位為百萬)

附註2：最近的會計聲明(續)

預期將 計入自採用之日起發生的實施成本。此次更新對我們未經審計的簡明合併財務報表和相關 披露沒有實質性影響。

2016年6月，美國財務會計準則委員會發布了ASU No.2016-13《金融工具信用損失(主題326)：金融工具信用損失的計量》。 標準改變了大多數金融資產和某些其他工具的減值模型。對於貿易和其他應收款、持有至到期的債務證券、貸款和其他工具，實體 將被要求使用一種新的前瞻性“預期損失”模式，這種模式通常會導致提前確認損失撥備。對於有 未實現虧損的可供出售債務證券，實體將以與今天類似的方式計量信用損失，只不過這些損失將確認為津貼，而不是證券攤銷成本的減少 。實體將必須披露更多的信息，包括它們用來跟蹤大多數融資應收賬款來源年份的信用質量的信息。 指導意見要求各實體在指導意見生效的第一個報告期開始時，通過累積效應調整對留存收益進行修訂 (即修正-追溯法)。對於公共業務實體，此更新中的修訂在2019年12月15日之後的財年生效，包括這些財年內的過渡期 。我們已於2020年1月1日採用此更新。採用此更新對我們未經審計的簡明合併財務報表和相關披露沒有實質性影響 。

最近發佈的會計公告

2019年12月，美國財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU第2019-12號文件，“所得税(話題740)”。本更新中的修訂通過刪除主題740中一般原則的某些例外，簡化了 所得税的會計核算。修正案還通過澄清 和修改現有指南，改進了對主題740其他領域的GAAP的一致應用和簡化。對於公共業務實體，此更新中的修訂在會計年度和這些會計年度內的過渡期(從2020年12月15日之後開始)有效。我們預計採用這一權威指導不會對我們的綜合財務報表產生實質性影響。

2018年8月，FASB發佈了ASU No.2018-14《薪酬-退休福利-定義的福利計劃-一般(主題715-20)：對定義的 福利計劃的披露要求的更改》。該標準修訂了ASC 715“補償和退休福利”，以增加、刪除和澄清與固定福利養老金和其他退休後計劃相關的披露要求。這些修訂將追溯到適用範圍。該標準在截至2020年12月15日的財政年度內對公共企業實體有效。允許提前採用 。採用這一權威指引不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。

注3：收入

截至2020年3月31日，我們分配給未履行(或部分未履行)履約義務的收入合同的交易價格總額如下：

其餘部分
2020 		2021 2022 2023 2024 此後 總計

未來收入

 $ 884.5 $ 534.1 $ 261.0 $ 107.6 $ 51.7 $ 223.0 $ 2,061.9

F-10

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(表格美元金額，每股金額除外，單位為百萬)

注3：收入(續)

未來收入表不包括任何可變對價，即以銷售或使用為基礎的版税，以換取不同的數據許可證，或在單個履行義務(即一系列不同的服務期限)內分配給 不同的服務期限。

合同餘額

在…
三月三十一號，
2020 		在…
十二月三十一號，
2019

應收賬款淨額

 $ 256.2 $ 269.3

短期合同資產

 $ 0.9 $ 1.0

長期合同資產

 $ 1.8 $ 2.8

短期遞延收入

 $ 556.0 $ 467.5

長期遞延收入

 $ 8.3 $ 7.8

從2019年12月31日至2020年3月31日，遞延收入增加了8,900萬美元，這主要是由於在履行我們的業績義務之前收到或應付了 現金付款，這在很大程度上被計入2019年12月31日遞延收入餘額的約2.502億美元已確認收入和 我們2019年2月私有化交易導致的購買會計公允價值調整所抵消。短期和長期合約資產變動不大。

為獲得合同的成本確認的資產

截至2020年3月31日和2019年12月31日，佣金資產(包括在遞延成本中的累計攤銷淨額)分別為5400萬美元和4700萬美元。

佣金資產攤銷情況如下：

期間
攤銷

截至2020年3月31日的三個月(繼任者)

 $ 3.2

2019年1月1日至3月31日(後續)

 $ 0.1

2019年1月1日至2月7日(前身)

 $ 3.2

注4：重組費用

我們產生了重組費用(通常包括員工遣散費和解僱費以及合同終止費用)。這些費用是由於 取消、整合、標準化和/或自動化我們的業務職能而產生的。

我們 在截至2020年3月31日(後續)的三個月記錄了450萬美元的重組費用。這項收費包括：

F-11

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(表格美元金額，每股金額除外，單位為百萬)

注4：重組費用(續)

我們 在2019年1月1日至2019年3月31日(繼任)期間記錄了1850萬美元的重組費用，在 2019年1月1日至2019年2月7日(前身)期間記錄了10萬美元的重組費用。這些收費包括：

下表列出了截至2020年3月31日的三個月(後繼者)、2019年1月1日至2019年3月31日(後繼者)和2019年1月1日至2019年2月7日(前繼者)的重組儲備和使用情況：


 遣散費
和
終止		 合約
終止
和其他
退出成本		 總計

繼任者：

截至2019年12月31日的餘額

 $ 6.3 $ 4.8 $ 11.1

2020年第一季度收取的費用

 2.0 — 2.0

在2020年第一季度支付的款項

 (4.8 ) (1.4 ) (6.2 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

截至2020年3月31日的餘額

 $ 3.5 $ 3.4 $ 6.9
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
遣散費
和
終止		 合約
終止
和其他
退出成本		 總計

前任：

截至2018年12月31日的餘額

 $ 4.7 $ 2.9 $ 7.6

2019年1月1日至2月7日收費

 0.1 — 0.1

截至2019年2月7日的付款

 (1.6 ) (0.5 ) (2.1 )

根據主題842通過與租賃有關的重新分類

 — (2.4 ) (2.4 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

截至2019年2月7日的餘額

 $ 3.2 $ — $ 3.2
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

繼任者：

截至2018年12月31日的餘額

 $ — $ — $ —

採購會計的影響

 3.2 — 3.2

2019年第一季度收取的費用

 17.1 1.4 18.5

2019年第一季度支付的款項

 (4.0 ) (0.7 ) (4.7 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

截至2019年3月31日的餘額

 $ 16.3 $ 0.7 $ 17.0
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

F-12

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(表格美元金額，每股金額除外，單位為百萬)

附註5-應付票據和債務

後續債務

關於2019年2月8日的私有化交易，本公司簽訂了一項信貸協議，管理新的高級 擔保信貸安排。新的高級擔保信貸安排用於(I)本金總額為25.3億美元的新定期貸款安排，(Ii)本金總額為4億美元的新 循環貸款，以及(Iii)總額為6300萬美元的364天遣返過橋安排(“新遣返 過橋安排”)。新的高級擔保信貸融資的關閉是以贖回以前存在的債務為條件的。同樣在2019年2月8日，在私有化交易完成後合併為Dun&BradStreet的Merge Sub發行了2026年到期的新高級擔保票據的本金總額為7億美元，以及2027年到期的新的高級無擔保票據的本金總額為7.5億美元。連同 投資者的股權出資，這些融資交易所得款項用於(I)為私有化交易和其他交易提供資金，包括為非合格養老金和 遞延補償計劃義務提供資金；(Ii)全額償還本公司當時存在的優先擔保信貸安排下的所有未償債務；(Iii)為贖回和 清償本公司當時存在的所有優先票據提供資金；以及(Iv)支付與此相關的費用、成本、溢價和費用

下表彙總了我們的 借款：


 2020年3月31日 2019年12月31日
成熟性 校長
金額		 發債
成本和
折扣*		 攜載
值		 校長
金額		 發債
成本和
折扣*		 攜載
值

一年內到期的債務：

新的遣返橋設施(1)

 2020年2月7日 $ — $ — $ — $ 63.0 $ 0.1 $ 62.9

新定期貸款安排(1)

 25.3 — 25.3 19.0 — 19.0
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

短期債務總額

 $ 25.3 $ — $ 25.3 $ 82.0 $ 0.1 $ 81.9
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

一年後到期的債務：

新定期貸款安排(1)

 2026年2月8日 $ 2,504.7 $ 88.3 $ 2,416.4 $ 2,511.0 $ 98.3 $ 2,412.7

新的循環設施(1)(2)

 2024年2月8日 200.0 — 200.0 — — —

6.875%新高級抵押債券(1)

 2026年8月15日 700.0 15.3 684.7 700.0 15.8 684.2

10.250%新優先無抵押債券(1)

 2027年2月15日 750.0 27.2 722.8 750.0 28.0 722.0
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

長期債務總額

 $ 4,154.7 $ 130.8 $ 4,023.9 $ 3,961.0 $ 142.1 $ 3,818.9
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

債務總額

 $ 4,180.0 $ 130.8 $ 4,049.2 $ 4,043.0 $ 142.2 $ 3,900.8
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
*
代表債券發行成本和折扣中的 未攤銷部分。
(1)
新的高級擔保信貸工具和票據包含某些契約，這些契約限制了我們產生額外債務和擔保債務、 創建留置權、從事合併或收購、出售、轉讓或以其他方式處置資產、支付股息和分派或回購股本、提前還款的能力

F-13

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簡明合併財務報表附註(未經審計)(續)

(表格美元金額，每股金額除外，單位為百萬)

附註5：應付票據和債務(續)

(2)
新的循環貸款包含一項新興的財務契約，要求遵守第一留置權淨負債與合併EBITDA的最高比率 6.75。僅當在任何財政季度的最後一天，新循環融資項下的借款本金總額和某些未償還信用證超過新循環融資項下承諾總額的35%時，財務契約才適用。財務公約確實在2020年3月31日適用，我們遵守了第一留置權淨負債與合併EBITDA的要求比率。

新的高級擔保信貸工具

新高級抵押信貸安排下的借款按年利率計息，利率等於 與該借款相關的利息期的倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的適用保證金，並受利率下限的限制，這些借款幾乎以本公司的所有資產為抵押。

新的高級擔保信貸安排的其他 詳細信息：

F-14

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(表格美元金額，每股金額除外，單位為百萬)

附註5：應付票據和債務(續)

新高級註釋

與6.875%新高級抵押債券及10.250%新高級無抵押債券有關的債務發行成本分別為1,790萬美元及3,160萬美元，分別入賬為減少票據的賬面金額，並將於有關票據的合約期限內攤銷。新的高級擔保票據 和新的高級無擔保票據可以在指定的事件之後、在指定的贖回日期以及在管理新的高級擔保票據和新的無擔保票據的契約中指定的贖回價格下，由吾等選擇全部或部分贖回。

截至2020年3月31日，我們未償債務總額的 計劃到期日和利息支付如下：

其餘部分
2020 		2021 2022 2023 2024 此後 總計

校長

 $ 19.0 $ 25.3 $ 25.3 $ 25.3 $ 225.3 $ 3,859.8 $ 4,180.0

利息

 163.7 258.9 257.6 256.4 247.1 420.8 1,604.5
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

債務總額

 $ 182.7 $ 284.2 $ 282.9 $ 281.7 $ 472.4 $ 4,280.6 $ 5,784.5
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

已償還的前任債務

就私有化交易而言，吾等悉數償還前置定期貸款融資及循環信貸融資項下的所有未償還債務，併為贖回及清償前置優先票據提供資金，包括全數支付2,510萬美元，此乃吾等在釐定收購日期 時考慮作為購買會計一部分的前置優先票據的公允價值。作為購買會計的一部分，與前身 定期貸款融資和循環信貸融資相關的未攤銷債務發行成本總額和660萬美元的貼現被分配為零價值。截至2019年2月7日，與退休前與 前身循環信貸安排相關的未償還餘額相關的加權平均利率為3.66%。截至2019年2月7日，與退休前的前身定期貸款相關的未償還餘額相關的利率為4.00%。

只要融資 協議涵蓋的累計期限不中斷且持續時間超過一年，將通過連續短期債務進行再融資的短期債務可以歸類為非流動債務。 將通過連續短期債務進行再融資的短期債務可以歸類為非流動債務。 只要融資協議涵蓋的累計期限不中斷且持續時間超過一年。因此，截至2020年3月31日和2019年12月31日，與循環信貸安排相關的未償還餘額被歸類為“長期債務”，不包括隨後使用營運資金償還的未償還借款。

其他

根據我們的銀行出具的以第三方為受益人的開放式備用信用證和銀行擔保，我們在2020年3月31日和2019年12月31日的或有責任總額分別為 90萬美元和100萬美元。

2018年4月20日，我們簽訂了三年期利率掉期協議，第一年名義金額總計3億美元，第二年2.14億美元，第三年1.29億美元。掉期的目的是緩解現有債務浮動利率變化對未來現金流的影響。請參閲我們合併財務報表的附註10 。

F-15

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附註6其他負債

其他應計負債和流動負債：

三月三十一號，
2020 		十二月三十一日，
2019

重組應計項目

 $ 6.9 $ 11.1

應計營業費用

 49.3 58.7

應計利息支出(1)

 17.8 49.3

短期租賃負債

 23.8 22.4

其他應計負債

 21.3 25.8
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

總計

 $ 119.1 $ 167.3
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
(1)
2020年3月31日的應計利息支出減少是債券利息支付時間安排的結果。

其他非流動負債：

三月三十一號，
2020 		十二月三十一日，
2019

遞延收入與長期收益相牴觸

 $ 8.3 $ 7.8

與2017年法案相關的美國納税義務

 55.0 55.0

長期租賃負債

 68.3 71.2

其他

 3.4 3.7
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

總計

 $ 135.0 $ 137.7
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

注7：意外情況

除以下特別聲明的相反情況外，我們認為，對於我們的法律 訴訟程序，我們對超過既定準備金的合理可能損失的總範圍的估計並不重要。 截至2020年3月31日，我們對合理可能損失的總範圍的估計並不重要。此外，我們可能會不時涉及其他事項，這些事項可能會成為重要事項，我們還可能為這些事項建立儲備 金額，如下所述。

埃利斯訴鄧恩和布拉德斯特里特案，美國加州中心區地區法院

2018年12月6日，本公司收到一份標題為Jonathan C.Ellis博士訴Dun and BradStreet，Inc. 的申訴(“申訴”)。起訴書稱，在2018年4月左右，原告擁有的Dun&BradStreet關於Doheny內外科中心的報告被更新為錯誤地 包括對Jonathon Ellis博士的引用，此人被控與未成年人有關的犯罪活動。起訴書包含兩個訴訟理由，誹謗本身和虛假光線侵犯隱私，並尋求補償性和懲罰性賠償。Dun&BradStreet於2019年1月17日提交了對申訴的答覆，並根據加利福尼亞州的 反SLAPP法規Cal提出了罷免申訴的動議。公民。程序代碼§425.16,2019年2月27日。在雙方就動議提出的問題進行了發現並完成了 動議簡報後，法院於2019年10月2日舉行了聽證會，命令各方提供補充簡報，並於2019年11月20日作出命令，駁回 反SLAPP動議。Dun&BradStreet提交了一份通知

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(表格美元金額，每股金額除外，單位為百萬)

注7：意外情況(續)

於2019年12月4日對裁決提出 非正審上訴，開庭上訴摘要目前應於2020年6月22日截止。此案將由分配給此案的第九巡回法庭調解員 進行調解；但調解日期尚未確定。根據和解討論，本公司已在綜合財務 報表中就此事項計提準備金。該儲備金的數額對本公司的財務報表並不重要。由於懸而未決的上訴，以及雙方僅在離散的 問題上進行有限的發現，我們沒有足夠的信息來確定與此相關的任何額外損失是可能的、合理的可能的或可估量的，因此我們沒有足夠的信息來確定與此相關的任何額外損失是可能的、合理的或可估量的。

其他事項

此外，在正常業務過程中，包括但不限於我們的併購活動、戰略關係 和融資交易，本公司就某些事項向其他各方(包括客户、出租人和與本公司進行其他交易的各方)提供賠償。我們已同意 使其他各方免受因違反陳述或契約而造成的損失，或因對某些當事人提出的其他索賠而造成的損失。這些協議可能會限制提出賠償索賠的時間 和索賠金額。該公司還與其高級管理人員和董事簽訂了賠償義務。

此外， 在某些情況下，公司會代表我們的全資子公司為特定情況出具保函。無法確定這些賠償協議下未來可能支付的最大金額 ，原因是之前的賠償索賠歷史有限，以及每個 特定協議涉及的獨特事實和情況。從歷史上看，鄧白氏公司根據這些協議支付的款項並未對合並財務報表產生實質性影響。

附註8：所得税

為了應對由於最近的新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)全球大流行而導致的企業面臨的流動性問題，美國政府於2020年3月27日簽署了CARE法案，使之成為法律。 CARE法案規定，從2018年、2019年或2020年開始的納税年度中產生的美國聯邦淨營業虧損可以在五年內結轉。由於應用了CARE法案(br})，我們截至2020年3月31日的三個月的有效税率受到5560萬美元淨收益的積極影響。此外，CARE法案 暫時提高了從2019年和2020年開始的納税年度的可扣除利息費用限制。

截至2020年3月31日的三個月(後續)的有效税率為7430%，反映税前虧損100萬美元的税收優惠為7430萬美元。 2019年1月1日至2019年3月31日(後續)的有效税率為15.0%，反映税前虧損2.467億美元的税收優惠3700萬美元，以及2019年1月1日至2019年2月7日(前任)的26.7%的税收優惠。 截至2019年1月1日至2019年3月31日(後續)的有效税率為7430%，税前虧損100萬美元的税前優惠為7430萬美元。 2019年1月1日至2019年3月31日(後續)的有效税率為15.0%反映了税前虧損1.028億美元帶來的2750萬美元的税收優惠。CARE法案的頒佈對截至2020年3月31日的三個月(後續)的有效 税率產生了積極影響，該法案允許將2018年、2019年或2020年產生的美國聯邦淨營業虧損 結轉到某些年份的公司税率為35%(2018年之前)的前五年中的每一年，而目前的税率為21%。此外， 截至2020年3月31日的三個月的有效税率受到收益的積極影響

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簡明合併財務報表附註(未經審計)(續)

(表格美元金額，每股金額除外，單位為百萬)

注8：所得税(續)

與與A系列優先股整體衍生負債相關的公允價值調整相關的 ，這是免税的。2019年1月1日至2019年3月31日(後繼者)和2019年1月1日至2019年2月7日(前身)期間的有效税率均受到私有化交易中發生的不可抵扣交易成本的負面影響 ，但部分被2019年1月1日至2019年2月7日(前身)與加快授予與私有化交易相關的基於股權的獎勵相關的超額税收優惠所抵消。

附註9：養老金和退休後福利

定期養老金淨成本

下表列出了與我們的養老金計劃和退休後福利 義務相關的定期淨成本(收入)的組成部分：

養老金計劃 退休後福利義務
後繼者 前輩 後繼者 前輩
截至2020年3月31日的三個月 2019年1月1日至3月31日 2019年1月1日至2月7日 截至2020年3月31日的三個月 2019年1月1日至3月31日 2019年1月1日至2月7日

淨定期成本(收入)的組成部分：

服務成本

 $ 0.4 $ 0.2 $ 0.3 $ — $ — $ —

利息成本

 10.5 7.3 6.8 — — —

計劃資產的預期回報率

 (21.9 ) (12.9 ) (10.6 ) — — —

攤銷前期服務成本(貸方)

 — — — (0.1 ) — (0.1 )

確認精算損失(收益)

 — — 4.0 — — (0.1 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

定期淨成本(收益)

 $ (11.0 ) $ (5.4 ) $ 0.5 $ (0.1 ) $ — $ (0.2 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

與私有化交易相關的 在2018年11月7日股東批准交易後，觸發了我們的部分美國非限定計劃的控制權變更，並於2019年1月支付了1.905億美元的和解款項。對於其餘的美國非合格計劃，在2019年2月8日交易完成時觸發了控制權變更，並於2019年3月支付了1.059億美元的和解款項，有效地清償了我們在美國的非合格計劃義務。因此，我們 在2019年1月1日至2019年2月7日(前身)期間記錄了8580萬美元的和解費用。

此外， 與私有化交易相關，我們已於2019年2月8日重新衡量我們的全球養老金和退休後計劃，以確認代表每個計劃的資金狀況的 資產或負債作為交易的一部分。由於採購會計，截至2019年2月8日，未確認的精算損失或收益被設定為零。

注10：金融工具

我們採用既定的政策和程序來管理我們對利率和外幣變動的風險敞口。我們使用外匯遠期合約和期權合約來對衝 某些

F-18

目錄


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簡明合併財務報表附註(未經審計)(續)

(表格美元金額，每股金額除外，單位為百萬)

注10：金融工具(續)

短期 外幣貸款以及第三方和公司間交易。我們還可以使用外匯遠期合約來對衝我們在國外 子公司的淨投資。此外，我們可能會使用利率衍生品來對衝我們未償債務的部分利率風險，或預期未來的債務發行，如下文“利率風險管理”中所討論的 。

我們 不將衍生金融工具用於交易或投機目的。如果套期保值工具根據套期保值會計準則不再符合套期保值的要求， 任何後續損益將在當前收益中確認。這些類型的工具通常不需要抵押品。

根據其性質，所有此類工具都涉及風險，包括交易對手不履行義務的信用風險。然而，於2020年3月31日及2019年12月31日，在該等金融工具的交易對手不履行合約的情況下，並無重大損失風險 。我們通過監控程序控制我們的信用風險敞口。

我們的 應收貿易賬款在2020年3月31日和2019年12月31日並不代表信用風險的顯著集中，因為我們向 不同地理位置和行業的大量客户銷售產品。

利率風險管理

我們管理利率敞口的目標是限制利率變化對我們的收益、現金流和財務狀況的影響，並降低我們的整體借款成本。為了實現這些目標，我們堅持在總債務敞口的最小和最大範圍內管理浮動利率債務的做法。 為了管理我們的風險敞口並限制波動性，我們可以使用固定利率債券、浮動利率債券和/或利率掉期。我們在綜合資產負債表中按公允價值確認所有衍生工具為資產或 負債。

我們 使用利率掉期來管理利率變化對我們收益的影響。根據掉期協議，我們按固定利率按月付款，按浮動利率按月付款。掉期的目的是減輕我們現有債務浮動利率變化對未來現金流的影響。有關我們債務的更多 細節，請參閲附註5。掉期被指定為現金流對衝並計入賬户。套期工具的公允價值變動計入其他全面收益 (虧損)，並在套期項目影響收益時重新分類為與套期項目相關的同一項目的收益。

外匯風險管理

我們管理外匯波動風險的目標是減少匯率變化對我們國際業務的收益、現金流和財務狀況造成的波動。我們不時地對某些資產負債表頭寸進行套期保值，這些頭寸以適用於我們各子公司的 功能貨幣以外的貨幣計價。此外，我們還面臨與我們在國外的 子公司的國際收益和淨投資相關的外匯風險。我們可以使用短期、外匯遠期合約以及不時的期權合約來執行我們的套期保值策略。一般情況下，

F-19

目錄


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簡明合併財務報表附註(未經審計)(續)

(表格美元金額，每股金額除外，單位為百萬)

注10：金融工具(續)

這些 合同的到期日不超過12個月。這些合約主要以英鎊、歐羅、新加坡元和港元計價。與我們的資產負債表頭寸相關的遠期合約的收益 和虧損計入綜合經營報表中的“其他收入(費用)淨額”和綜合 收益(虧損)，並基本上被基礎外幣交易的虧損和收益所抵消。在權威的指導下，我們的外匯遠期合約不被指定為套期保值工具。

在 前幾年，為了降低收益波動性，我們使用短期外匯遠期合約對所有資產負債表頭寸進行了基本對衝，這些頭寸以適用於我們各子公司的短期外匯遠期合約以外的貨幣計價。 從2019年第三季度開始，某些資產負債表頭寸不再進行對衝，以降低結算這些遠期合約所需現金流的 波動性。基礎交易和相應的外匯遠期合約在每個 季度末按市價計價，公允價值影響反映在合併財務報表中。

截至2020年3月31日和2019年12月31日，我們的外匯合同名義金額分別為1.221億美元和1.52億美元。截至2020年3月31日和2019年12月31日，利率互換的名義金額為2.14億美元。

F-20

目錄


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簡明合併財務報表附註(未經審計)(續)

(表格美元金額，每股金額除外，單位為百萬)

注10：金融工具(續)

綜合資產負債表中衍生工具的公允價值

資產衍生品 負債衍生工具
2020年3月31日 2019年12月31日 2020年3月31日 2019年12月31日
天平
板材
位置		 公平
值		 天平
板材
位置		 公平
值		 天平
板材
位置		 公平
值		 天平
板材
位置		 公平
值

指定為對衝工具的衍生工具

利率合約

 其他流動資產 $ — 其他流動資產 $ — 其他應計負債和流動負債 $ 3.2 其他應計負債和流動負債 $ 1.9
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

指定為套期保值工具的衍生工具總額

 $ — $ — $ 3.2 $ 1.9
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

未被指定為對衝工具的衍生工具

全盤衍生負債

 其他流動資產 $ — 其他流動資產 $ — 全盤衍生負債 $ 102.6 全盤衍生負債 $ 172.4

外匯遠期合約

其他流動資產

 1.2

其他流動資產
1.6

其他應計負債和流動負債
0.6

其他應計負債和流動負債
2.6
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

未被指定為對衝工具的衍生工具總額

 $ 1.2 $ 1.6 $ 103.2 $ 175.0
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

總導數

 $ 1.2 $ 1.6 $ 106.4 $ 176.9
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

衍生工具對合並經營報表和綜合收益(虧損)的影響

中的衍生品
現金流
套期保值
關係		 收益或
(虧損)確認在
衍生產品的OCI		 增益位置或
(損失)從
累計OCI
轉化為收入		 收益或
(損失)從
累計OCI
轉化為收入		 增益位置或
(虧損)確認在
衍生產品的收入		 收益或
(虧損)確認在
衍生產品的收入

後繼者 前輩 後繼者 前輩 後繼者 前輩
三
個月
結束
三月三十一號，
2020 		期間從
1月1日至
三月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019 		三
個月
結束
三月三十一號，
2020 		期間從
1月1日至
三月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019 		三
個月
結束
三月三十一號，
2020 		期間從
1月1日至
三月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019
利息合同 $ (1.3 ) $ (0.7 ) $ — 利息支出 $ (0.5 ) $ — $ — 利息支出 $ (0.5 ) $ — $ —

F-21

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簡明合併財務報表附註(未經審計)(續)

(表格美元金額，每股金額除外，單位為百萬)

注10：金融工具(續)

衍生品未被指定為
套期保值工具		 增益位置或
(虧損)確認在
衍生品收入		 年確認的損益金額
衍生品收入

繼任者 前輩

三個月
結束
三月三十一號，
2020 		期間從
1月1日至
三月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019

全盤衍生負債

 營業外收入(費用)淨額 $ 69.8 $ — $ —

外匯遠期合約

 營業外收入(費用)淨額 $ — $ 1.6 $ 1.8

金融工具的公允價值

我們在合併財務報表中反映的金融資產和負債包括衍生金融工具、現金 和現金等價物、應收賬款、其他應收賬款、應付賬款、短期借款和長期借款。

下表彙總了在2020年3月31日按水平對按公允價值經常性計量的資產和負債的公允價值計量：

報價在
活躍市場
相同
資產(I級)		 重要的其他人
可觀察到的
輸入(二級)		 意義重大
看不見
輸入
(三級)		 餘額為
2020年3月31日

資產：

現金等價物(1)

 $ 76.6 $ — $ — $ 76.6

其他流動資產：

外匯遠期(2)

 $ — $ 1.2 $ — $ 1.2

負債：

其他應計負債和流動負債：

外匯遠期(2)

 $ — $ 0.6 $ — $ 0.6

互換安排(三)

 $ — $ 3.2 $ — $ 3.2

全額衍生負債(4)

 $ — $ — $ 102.6 $ 102.6

F-22

目錄


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簡明合併財務報表附註(未經審計)(續)

(表格美元金額，每股金額除外，單位為百萬)

注10：金融工具(續)

下表按級別彙總了2019年12月31日按公允價值經常性計量的資產和負債的公允價值計量：

報價在
活躍市場
相同
資產(I級)		 重要的其他人
可觀察到的
輸入(二級)		 意義重大
看不見
輸入
(三級)		 餘額為
十二月三十一號，
2019

資產：

現金等價物(1)

 $ 4.1 $ — $ — $ 4.1

其他流動資產：

外匯遠期(2)

 $ — $ 1.6 $ — $ 1.6

負債：

其他應計負債和流動負債：

外匯遠期(2)

 $ — $ 2.6 $ — $ 2.6

互換安排(三)

 $ — $ 1.9 $ — $ 1.9

全額衍生負債(4)

 $ — $ — $ 172.4 $ 172.4
(1)
現金等價物的賬面價值代表公允價值，因為它們由高流動性投資組成，初始期限為 公司購買之日至三個月或更短的到期日。
(2)
主要 代表外幣遠期合約。公允價值基於可觀察到的市場數據確定，並在 估值中考慮不良因素。

(3)
表示 利率互換協議。公允價值是根據可觀察到的市場數據確定的。

(4)
代表 與基於第三級市場數據的A系列優先股相關的完整撥備相關的估計公允價值。

截至2020年3月31日的三個月、2019年1月1日至2019年3月31日期間以及2019年1月1日至2019年2月7日(前身)，公允價值層次結構中的I級和II級之間沒有轉移，也沒有調入或調出III級 (繼任者) 。

於2020年3月31日及2019年12月31日，由於該等工具的短期性質，現金及現金等價物、應收賬款、其他應收賬款及應付賬款的公允價值近似為 價值。須披露公允價值的其他金融工具的估計公允價值，根據使用 貼現現金流方法的估值模型確定

F-23

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簡明合併財務報表附註(未經審計)(續)

(表格美元金額，每股金額除外，單位為百萬)

注10：金融工具(續)

市場 來自全球公認數據提供商的數據輸入和主要金融機構的第三方報價(在公允價值層次中歸類為II級)如下：

餘額為
2020年3月31日 2019年12月31日
攜載
金額		 公平
值		 攜載
金額		 公平
值

短期和長期債務(1)

 $ 1,407.5 $ 1,541.5 $ 1,469.1 $ 1,811.8
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

新的循環設施

 $ 200.0 $ 191.1 $ — $ —
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

新定期貸款安排(2)

 $ 2,441.7 $ 2,384.2 $ 2,431.7 $ 2,456.3
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
(1)
包括 2020年3月31日和2019年12月31日的新高級票據(長期)，以及2019年12月31日的新遣返橋基金(短期) 。
(2)
包括 新定期貸款工具的短期和長期部分。

按公允價值非經常性計量的項目

除了在經常性基礎上按公允價值記錄的資產和負債外，我們還按照公認會計準則的要求，在 非經常性基礎上按公允價值記錄資產和負債。一般而言，由於減損費用的影響，資產在非經常性基礎上按公允價值記錄，並根據ASC 805“企業合併”中的 指導進行收購會計。

F-24

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簡明合併財務報表附註(未經審計)(續)

(表格美元金額，每股金額除外，單位為百萬)

附註11累計其他綜合收益(虧損)

下表彙總了累計其他綜合收益(虧損)(“AOCI”)各組成部分的累計餘額變化情況：

外國
幣種
翻譯
調整		 定義
好處
養老金
計劃		 導數
財務
儀器		 總計

前任：

餘額，2018年12月31日

 $ (235.5 ) $ (818.3 ) $ (0.3 ) $ (1,054.1 )

重新分類前的其他綜合收益(虧損)

 5.7 62.6 (0.1 ) 68.2

從累計其他綜合收益(虧損)中重新歸類的税後淨額

 — 2.8 — 2.8
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

平衡，2019年2月7日

 $ (229.8 ) $ (752.9 ) $ (0.4 ) $ (983.1 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

繼任者：

餘額，2019年1月1日

 $ — $ — $ — $ —

重新分類前的其他綜合收益(虧損)

 (0.8 ) — (0.4 ) (1.2 )

從累計其他綜合收益(虧損)中重新歸類的税後淨額

 — — — —
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

餘額，2019年3月31日

 $ (0.8 ) $ — $ (0.4 ) $ (1.2 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

平衡，2020年1月1日

 $ (6.6 ) $ (15.8 ) $ (1.1 ) $ (23.5 )

重新分類前的其他綜合收益(虧損)

 (1.7 ) — (0.9 ) (2.6 )

從累計其他綜合收益(虧損)中重新歸類的税後淨額

 — (0.1 ) — (0.1 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

平衡，2020年3月31日

 $ (8.3 ) $ (15.9 ) $ (2.0 ) $ (26.2 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

F-25

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簡明合併財務報表附註(未經審計)(續)

(表格美元金額，每股金額除外，單位為百萬)

注11累計其他綜合收益(虧損)(續)

下表彙總了AOCI之外的重新分類：

關於累計的詳細信息
其他綜合
收入(虧損)組成部分		 中受影響的行項目
淨收入所在的報表
(損失)顯示		 從累計中重新分類的金額
其他綜合收益(虧損)

後繼者 前輩

三
個月結束
三月三十一號，
2020 		期間從
1月1日至
三月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019

固定收益養老金計劃：

攤銷先前服務費用

 其他收入(費用)淨額 $ (0.1 ) $ — $ (0.1 )

精算損益攤銷

 其他收入(費用)淨額 — — 3.9
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

税前合計

 (0.1 ) — 3.8

税收優惠(費用)

 — — (1.0 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

税後合計

 (0.1 ) — 2.8
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

期間的總重新分類(扣除税後)

 $ (0.1 ) $ — $ 2.8
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

注12-私有化交易

2018年8月8日，Dun&BradStreet與母公司和合並子公司簽訂合併協議和計劃(“合併協議”)。2019年2月8日，根據合併協議的條款，合併子公司與鄧白氏合併並併入鄧白氏，鄧白氏繼續作為倖存的公司。Merge Sub的投資者認為，鄧白氏公司強大的市場地位和財務業績可以通過執行額外的增長計劃和實施成本節約計劃來進一步加強。

私有化交易的資金來自發行普通股和優先股的30.768億美元現金，以及來自票據 發行和信貸安排的40.43億美元借款(詳見附註5)。所得款項淨額用於(I)為完成私有化交易提供資金，(Ii)全額償還鄧白氏當時現有信貸安排下的所有未償債務，(Iii)贖回鄧白氏當時存在的所有優先票據，以及 (Iv)支付與這些交易相關的費用、成本、保費和開支。

私有化交易 結束時，鄧白氏公司每股普通股(不包括母公司、合併子公司、本公司或母公司或本公司的任何其他直接或間接全資擁有的子公司擁有的股份)被註銷，並轉換為可獲得145.00美元現金的權利，每股面值為0.01美元， 在緊接私有化交易生效時間之前發行併發行，股票代碼為“DNB”。此外，每個 當時未償還的股票期權和

F-26

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(表格美元金額，每股金額除外，單位為百萬)

注12-私有化交易(續)

鄧白氏的限制性 股票單位，無論是既得的還是非既得的，都被取消，並轉換為獲得145.00美元現金的權利，減去適用的行權價，不計利息。

於2019年2月8日，根據下列協議中控制權條款的相關變更要求，本公司全額償還了日期均為2018年6月19日的 當時存在的五年期循環信貸協議和定期貸款信貸協議項下的未償還借款。此外，本公司(I)2020年到期的4.00%優先票據(“2020年票據”)及(Ii)2022年到期的4.37%優先票據(“2022年 票據”及連同2020年到期的“現有票據”)(本金總額3億美元)的全部贖回通知已於2019年2月8日送交有關持有人，本金總額為3億美元。

合併是根據美國會計準則第805條核算的，本公司被確定為會計收購方。

私有化交易的價值為60.687億美元，其中54.312億美元用於收購鄧白氏公司的普通股，包括股票期權 和限制性股票單位，以每股145.00美元計算，並支付6.375億美元用於在私有化交易結束日及之後清償當時存在的債務。資產和 按私有化交易完成日的估計公允價值入賬。

前身產生的交易成本 5200萬美元計入了前身2019年1月1日至2019年2月7日期間經營業績的銷售和管理費用。合併子公司產生的1.474億美元的交易成本包括在2019年1月1日至2019年3月31日期間繼任 運營業績的銷售和管理費用中。截至2018年12月31日，後續公司的累計虧損包括與 合併子公司在2018年發生的交易成本相關的約1300萬美元。

F-27

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(表格美元金額，每股金額除外，單位為百萬)

注12-私有化交易(續)

下表 反映了與收購相關的採購價格以及由此產生的採購分配：

加權
平均值
攤銷
期間(年)		 首字母
購買
價格
分配		 量測
期間
調整		 購進
價格
分配時間為
十二月三十一號，
2019

現金

 $ 117.7 $ — $ 117.7

應收賬款

 267.8 (1.7 ) 266.1

其他流動資產

 46.8 (0.4 ) 46.4
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

流動資產總額

 432.3 (2.1 ) 430.2
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

無形資產：

客户關係

 16.9 2,589.0 (200.5 ) 2,388.5

夥伴關係協議

 14.3 — 230.3 230.3

計算機軟件

 7.8 376.0 — 376.0

數據庫

 17 1,769.0 (47.0 ) 1,722.0

商標

 不定 1,200.8 75.0 1,275.8

商譽

 2,797.6 (10.0 ) 2,787.6

物業、廠房和設備

 30.3 — 30.3

使用權資產

 103.9 7.4 111.3

其他

 34.4 (0.1 ) 34.3
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

收購的總資產

 $ 9,333.3 $ 53.0 $ 9,386.3
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

應付帳款

 $ 74.2 $ — $ 74.2

遞延收入

 398.4 (0.6 ) 397.8

應計負債

 240.1 (2.3 ) 237.8

短期養老金和其他應計福利

 106.0 — 106.0

其他流動負債

 41.1 4.7 45.8
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

流動負債總額

 859.8 1.8 861.6
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

長期養老金和退休後債務

 213.6 7.4 221.0

遞延税項負債

 1,388.3 (7.7 ) 1,380.6

長期債務

 625.1 — 625.1

其他負債

 161.0 8.0 169.0
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

承擔的總負債

 3,247.8 9.5 3,257.3
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

非控股權益

 16.8 43.5 60.3

減去：償還債務

 637.5 — 637.5
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

支付給股權持有人的金額

 $ 5,431.2 $ — $ 5,431.2
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

客户關係和合夥協議無形資產的公允價值是通過貼現現金流分析(特別是多期超額收益法)應用收益法確定的。估值基於計量資產應佔淨收益的現值。

F-28

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

簡明合併財務報表附註(未經審計)(續)

(表格美元金額，每股金額除外，單位為百萬)

注12-私有化交易(續)

計算機軟件無形資產代表我們提供客户服務和解決方案的數據供應和服務平臺。該無形資產的公允價值由成本重置法確定 。

商標 無形資產代表我們的鄧白氏品牌。數據庫代表我們全球專有的市場領先的數據庫。我們將收益法應用於評估 商標和數據庫無形資產，特別是免除了版税法。估值是基於計量資產應佔淨收益的現值。

遞延收入的公允價值是根據履行相關義務的估計直接成本，加上基於選定同行 公司利潤率作為基準的合理利潤率確定的。

收購資產和負債的公允價值在一年計量期內可能會發生變化。我們獲得信息以確定在測算期內收購日期收購的 淨資產的公允價值。自我們截至2019年3月31日的財務業績中反映的初始估值以來，我們已經根據我們北美和國際部門以及報告單位各自的預計現金流，在我們的商譽和 無形資產之間分配了商譽和 無形資產。此外，我們記錄了對 遞延税項負債的調整，反映了無形資產在部門之間的分配。上述計量期對資產和負債初步估值的調整導致2019年商譽淨減少1,000萬美元。截至2019年12月31日，我們已完成採購核算流程。

商譽的 價值主要與與產品開發相關的預期成本節約和增長機會有關。這些無形資產的使用年限從8年到 17年，將在16.5年的加權平均使用年限內攤銷。客户關係和數據庫無形資產使用加速方法攤銷。 計算機軟件和合作夥伴協議無形資產使用直線方法攤銷。攤銷方法反映了從每項 無形資產獲得收益的時間安排。

獲得的 商譽不能在納税時扣除。

F-29

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

簡明合併財務報表附註(未經審計)(續)

(表格美元金額，每股金額除外，單位為百萬)

注12-私有化交易(續)

未經審計的預計財務信息

下面的形式運營報表數據顯示了公司及其對Dun&BradStreet的收購的合併結果，假設2019年2月8日完成的收購發生在2018年1月1日。

三
個月結束
三月三十一號，
2019

報告收入(後續)

 $ 174.1

鄧白氏收購前收入

 178.7

遞延收入公允價值調整

 21.5
​ ​ ​ ​ ​

預計收入

 $ 374.3
​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​

鄧白氏控股公司(繼任者)報告的淨收益(虧損)

 $ (227.9 )

鄧白氏收購前淨收益(虧損)

 (75.6 )

預計調整(扣除所得税淨額)(1)：

遞延收入公允價值調整

 16.7

無形資產遞增攤銷

 (30.4 )

遞延佣金攤銷

 (1.3 )

交易成本

 154.9

養老金費用調整

 69.5

基於股權的薪酬調整

 8.1

增量利息支出和設施成本調整

 (21.9 )

優先股息調整

 (14.6 )
​ ​ ​ ​ ​

鄧白氏控股公司(繼任者)的預計淨收益(虧損)

 $ (122.5 )
​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​
(1)
為進行形式陳述，假設2019年的混合法定税率為22.3%。

注13：收購

2020年收購

2020年1月7日，我們以1150萬美元的收購價收購了Orb Intelligence(“ORB”)的100%股權。ORB Intelligence提供高質量的全球信息數據庫，重點是構建企業存在的數字視圖。

2020年3月11日，我們以960萬美元的收購價格收購了coAction.com，其中480萬美元在交易完成時支付，剩餘的 480萬美元將在收購之日起6個月內支付。CoAction.com在訂單到現金流程的收入週期管理方面處於領先地位，為多個行業的大中型公司 提供服務。

收購按照ASC 805“業務合併”作為購買交易入賬，因此，被收購實體的資產和負債按各自收購日期的估計公允價值入賬 。的交易成本

F-30

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

簡明合併財務報表附註(未經審計)(續)

(表格美元金額，每股金額除外，單位為百萬)

注13：收購(續)

在截至2020年3月31日的三個月的綜合經營和全面收益(虧損)表中，銷售和行政費用中包含了20萬美元 。 自被收購公司各自的收購日期起，我們已將被收購公司的財務業績包括在我們的合併財務報表中，這些公司的業績 不是單獨或彙總到我們的合併財務報表中的材料。

下表 反映了與收購相關的總採購價格以及由此產生的採購分配：

攤銷
壽命(年)		 初步
採購價格
分配時間為
2020年3月31日

現金

 $ 0.5

應收賬款

 0.3

其他

 0.2
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

流動資產總額

 1.0
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

無形資產：

客户關係

 7 2.4

技術

 11 6.8

商譽

 不定 10.7

遞延税項資產

 0.4
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

收購的總資產

 $ 21.3
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

承擔的總負債

 0.2
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

購買總價

 $ 21.1
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

客户關係無形資產的公允價值是通過貼現現金流分析(特別是多期超額收益法)應用收益法確定的。估值基於計量資產應佔淨收益的現值。

技術無形資產的公允價值是通過應用收益法確定的；具體地説，是免收特許權使用費法。

我們 相信，到目前為止收集的信息為估計收購的資產和承擔的負債的公允價值提供了合理的基礎。但是，如果出現需要改變的事實和情況 ，我們將調整相關的公允價值。因此，上述公允價值的臨時計量可能會發生變化。我們預計將進一步分析應用於估值模型和遞延所得税計算的某些 假設。我們預計在實際可行的情況下儘快完成採購會計流程，但不遲於各自收購日期起計一年。

商譽的 價值主要與收購的業務與產品開發相關的能力有關，這提供了擴展我們的產品和服務的機會 以及合併業務產生的成本協同效應。無形資產攤銷時使用的是

F-31

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

簡明合併財務報表附註(未經審計)(續)

(表格美元金額，每股金額除外，單位為百萬)

注13：收購(續)

直線 方法。攤銷法反映了從每項無形資產中獲得收益的時間。

獲得的 商譽可部分扣税。

2019年收購Lattice Engines，Inc.(“Lattice”)

2019年7月1日，本公司收購了Lattice的100%所有權權益。晶格是一個人工智能驅動的客户數據 平臺，使企業對企業(“B2B”)組織能夠跨每個渠道擴展其基於客户的營銷和銷售計劃。自收購之日起，Lattice的結果已包含在我們的 合併財務報表中。我們已最終確定了截至2020年3月31日的採購分配，與截至2019年12月31日的記錄金額相比沒有任何變化。

未經審計的預計財務信息

以下形式運營報表數據顯示了公司和Lattice的合併結果，假設收購 發生在2018年1月1日。

後繼者 前輩
期間從
1月1日至
三月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019

報告收入

 $ 174.1 $ 178.7

格子營收與收購前營收持平

 4.1 2.9
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

預計總收入

 $ 178.2 $ 181.6
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

鄧白氏控股公司(後繼者)/鄧白氏公司(前身)報告的淨收益(虧損)

 $
(227.9
)
$
(75.6
)

形式調整(扣除税收影響後的淨額)

收購前淨虧損

 (1.3 ) (1.0 )

無形攤銷扣除税收優惠淨額

 (0.5 ) (0.4 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

鄧白氏控股公司(後繼者)/鄧白氏公司(前身)的預計淨收益(虧損)

 $ (229.7 ) $ (77.0 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

F-32

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

簡明合併財務報表附註(未經審計)(續)

(表格美元金額，每股金額除外，單位為百萬)

附註14：商譽和其他無形資產

計算機軟件和商譽：

電腦
軟件		 商譽

前任：

2018年12月31日

 $ 133.8 $ 770.8

按成本增加(1)

 5.0 —

攤銷

 (6.8 ) —

其他(3)

 0.1 2.7
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

2019年2月8日

 $ 132.1 $ 773.5
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

繼任者：

2019年1月1日

 $ — $ —

收購(2)

 376.0 2,797.6

按成本增加(1)

 4.2 —

攤銷

 (8.6 ) —

其他(3)

 0.4 —
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

2019年3月31日

 $ 372.0 $ 2,797.6
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

2020年1月1日

 $ 379.8 $ 2,840.1

收購(4)

 — 10.7

按成本增加(1)

 17.4 —

攤銷

 (15.9 ) —

核銷

 (0.2 ) —
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

2020年3月31日

 $ 381.1 $ 2,850.8
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

F-33

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

簡明合併財務報表附註(未經審計)(續)

(表格美元金額，每股金額除外，單位為百萬)

附註14：商譽和其他無形資產(續)

其他無形資產：

顧客
關係		 數據庫
和其他		 其他
無限期-
住在
無形資產		 總計

前任：

2018年12月31日

 $ 75.7 $ 50.0 $ 158.4 $ 284.1

加法

 — 0.1 — 0.1

攤銷

 (1.7 ) (1.5 ) — (3.2 )

其他(3)

 0.1 — — 0.1
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

2019年2月7日

 $ 74.1 $ 48.6 $ 158.4 $ 281.1
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

繼任者：

2019年1月1日

 $ — $ — $ — $ —

收購(2)

 2,589.0 1,769.0 1,200.8 5,558.8

攤銷

 (42.0 ) (28.7 ) — (70.7 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

2019年3月31日

 $ 2,547.0 $ 1,740.3 $ 1,200.8 $ 5,488.1
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

2020年1月1日

 $ 2,162.1 $ 1,813.5 $ 1,275.8 $ 5,251.4

收購(4)

 2.4 6.8 — 9.2

按成本增加的費用

 — 0.1 — 0.1

攤銷

 (65.1 ) (51.0 ) — (116.1 )

其他(3)

 (0.2 ) (1.0 ) — (1.2 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

2020年3月31日

 $ 2,099.2 $ 1,768.4 $ 1,275.8 $ 5,143.4
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
(1)
主要 與產品的軟件相關增強功能有關。
(2)
與私有化交易相關的 。有關詳細信息，請參閲註釋12。

(3)
主要是 受外幣波動影響。

(4)
與收購ORB Intelligence和coAction.com相關的 。

注15：段信息

自私有化交易以來，管理層做出了改變以改變我們的業務。因此，在2019年第四季度，我們在提供給CODM的信息中更改了可報告部門的構成 、按解決方案集對收入的分類以及部門利潤的衡量(從營業收入到調整後的EBITDA)，以更好地 與他們評估業績和分配資源的方式保持一致。拉丁美洲全球網絡之前包括在美洲可報告部分，現在包括在 國際部分。因此，上期業績進行了重新預測，以符合當前分部的列報、按解決方案集劃分的收入和分部利潤的衡量標準。這些更改 不會影響我們的合併結果。

F-34

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

簡明合併財務報表附註(未經審計)(續)

(表格美元金額，每股金額除外，單位為百萬)

注15：段信息(續)

我們的 部門披露旨在為合併財務報表的用户提供與公司管理層一致的業務視角。

我們 通過以下兩個部分管理我們的業務並報告我們的財務結果：

我們 將調整後的EBITDA定義為鄧白氏控股公司(後繼者)/鄧白氏公司(前身)的淨收入(虧損)，不包括 以下項目：(I)折舊和攤銷；(Ii)利息支出和收入；(Iii)所得税優惠或撥備；(Iv)其他費用或收入；(V)附屬公司淨收入的權益；(Vi)非控股權益的淨收入；(Vii)分配的股息(8)對 的收入和費用調整包括與國際滯後調整有關的前任2019年1月8日至2月7日期間的結果；(9)遞延收入採購會計 調整； (X)採用採購會計增加或減少的其他費用(例如佣金資產攤銷)；(Xi)基於股權的薪酬； (十二)重組費用；(十三)與併購相關的運營成本；(Xiv)主要由以下非費用組成的過渡成本(Xv)與重大法律和監管事項相關的法律準備金和費用；及(Xvi)資產減值。我們的客户解決方案集是財務與風險 和銷售與營銷。細分市場間的銷售額並不重要，沒有一個客户佔我們總收入的10%或更多。


 後繼者 前輩
三
個月結束
三月三十一號，
2020 		期間從
1月1日至
三月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019

收入：

北美

 $ 341.5 $ 181.2 $ 148.2

國際

 71.2 15.0 56.4

公司和其他(1)

 (17.4 ) (22.1 ) (25.9 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

合併合計

 $ 395.3 $ 174.1 $ 178.7
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
(1)
公司及其他收入 指根據GAAP記錄的遞延收入購買會計調整，涉及每個後續期間包括的私有化交易 ，以及截至2020年3月31日的三個月的Lattice和ORB收購(後續)，以及2019年1月1日至2019年2月7日(前身)包括的國際滯後調整(見附註1) 。

F-35

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

簡明合併財務報表附註(未經審計)(續)

(表格美元金額，每股金額除外，單位為百萬)

注15：段信息(續)

後繼者 前輩
三
個月結束
三月三十一號，
2020 		期間從
1月1日至
三月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019

調整後的EBITDA

北美

 $ 143.8 $ 71.3 $ 55.3

國際

 23.2 2.9 20.3

公司和其他

 (33.5 ) (33.6 ) (9.3 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

合併合計

 $ 133.5 $ 40.6 $ 66.3

折舊及攤銷

 (134.3 ) (80.5 ) (11.1 )

利息支出淨額

 (82.7 ) (48.0 ) (5.2 )

分配給優先股股東的股息

 (32.0 ) (17.9 ) —

所得税福利摺合淨額

 74.3 37.0 27.5

其他收入(費用)淨額

 90.0 4.2 (86.0 )

關聯公司淨收入中的權益

 0.6 0.1 0.5

非控股權益應佔淨收益(虧損)

 (0.4 ) (0.4 ) (0.8 )

滯後調整

 — — (2.7 )

應用採購會計增加或減少的其他費用

 5.0 4.1 —

基於股權的薪酬

 (3.8 ) (0.5 ) (11.7 )

重組費用

 (4.5 ) (18.5 ) (0.1 )

與併購相關的運營成本

 (2.5 ) (147.4 ) (52.0 )

過渡成本

 (1.6 ) (1.0 ) (0.3 )

與重大法律和監管事項相關的法律儲備

 — 0.3 —

資產減值

 (0.1 ) — —
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

鄧白氏控股公司(繼任者)/鄧白氏公司(前身)的淨收益(虧損)

$ 41.5 $ (227.9 ) $ (75.6 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

F-36

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

簡明合併財務報表附註(未經審計)(續)

(表格美元金額，每股金額除外，單位為百萬)

注15：段信息(續)


 後繼者 前輩
三
個月結束
三月三十一號，
2020 		期間從
1月1日至
三月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019

折舊和攤銷：

北美

 $ 10.6 $ 5.1 $ 5.8

國際

 1.8 0.6 1.5
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

總細分市場

 12.4 5.7 7.3

公司和其他(1)

 121.9 74.8 3.8
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

合併合計

 $ 134.3 $ 80.5 $ 11.1
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

資本支出：

北美

 $ 0.5 $ 0.9 $ 0.2

國際

 0.2 — 0.1
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

總細分市場

 0.7 0.9 0.3

公司和其他

 0.1 0.2 (0.1 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

合併合計

 $ 0.8 $ 1.1 $ 0.2
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

對計算機軟件和其他無形資產的補充：

北美

 $ 16.4 $ 3.7 $ 4.3

國際

 0.7 0.3 0.8
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

總細分市場

 17.1 4.0 5.1

公司和其他

 0.4 0.1 —
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

合併合計

 $ 17.5 $ 4.1 $ 5.1
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
(1)
公司和其他資產的折舊 和攤銷包括私有化交易和最近收購產生的遞增攤銷。

F-37

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

簡明合併財務報表附註(未經審計)(續)

(表格美元金額，每股金額除外，單位為百萬)

注15：段信息(續)

補充地理位置和客户解決方案集信息：

三月三十一號，
2020 		十二月三十一日，
2019

資產：

北美(2)

 $ 8,540.8 $ 8,480.1

國際

 631.6 632.7
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

合併合計

 $ 9,172.4 $ 9,112.8
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

商譽：

北美

 $ 2,745.3 $ 2,734.6

國際

 105.5 105.5
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

合併總數(3)

 $ 2,850.8 $ 2,840.1
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

其他無形資產：

北美

 $ 4,853.3 $ 4,953.0

國際

 290.1 298.4
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

合併總數(4)

 $ 5,143.4 $ 5,251.4
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

其他長期資產：

北美

 $ 508.8 $ 500.9

國際

 86.7 89.9
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

合併總數(5)

 $ 595.5 $ 590.8
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

長期資產總額

 $ 8,589.7 $ 8,682.3
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
(2)
與2019年12月31日相比，截至2020年3月31日北美的總資產 增加了6070萬美元，這主要是由於預付 税的增加和運營現金的淨增加，但因正常攤銷而導致的其他無形資產的減少部分抵消了這一增長。
(3)
由於在2020年第一季度收購了Orb Intelligence和coAction.com ，截至2020年3月31日的商譽 比2019年12月31日增加了1070萬美元。

(4)
截至2019年3月31日，其他 無形資產與2019年12月31日相比減少了108.0美元，主要是由於正常攤銷，部分抵消了 在2020年第一季度收購Orb Intelligence和coAction.com的影響。

(5)
其他 截至2020年3月31日的長期資產與2019年12月31日相比增加了470萬美元，這主要是由於確認的佣金資產， 佣金資產的攤銷部分抵消了這一影響。

F-38

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

簡明合併財務報表附註(未經審計)(續)

(表格美元金額，每股金額除外，單位為百萬)

注15：段信息(續)

客户解決方案集收入

後繼者 前輩
三
個月結束
三月三十一號，
2020 		期間從
1月1日至
三月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019

北美(1)：

金融與風險

 $ 193.0 $ 101.9 $ 80.4

銷售及市場推廣

 148.5 79.3 67.8
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

北美合計

 $ 341.5 $ 181.2 $ 148.2
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

國際：

金融與風險

 $ 57.5 $ 11.8 $ 43.4

銷售及市場推廣

 13.7 3.2 13.0
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

國際合計

 $ 71.2 $ 15.0 $ 56.4
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

公司和其他：

金融與風險

 $ (9.8 ) $ (13.4 ) $ (19.2 )

銷售及市場推廣

 (7.6 ) (8.7 ) (6.7 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

公司和其他合計

 $ (17.4 ) $ (22.1 ) $ (25.9 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

總收入：

金融與風險

 $ 240.7 $ 100.3 $ 104.6

銷售及市場推廣

 154.6 73.8 74.1
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

總收入

 $ 395.3 $ 174.1 $ 178.7
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
(1)
基本上 北美的所有收入都要歸功於美國

注16：關聯方

以下規定了本公司及其關聯公司、高管和某些董事涉及的某些交易和協議。

由於私有化交易於2019年2月8日完成，本公司由母公司直接擁有，母公司由與投資者財團成員有關聯 的實體集體控制。

交易完成後，Anthony Jabbour被任命為公司首席執行官，同時繼續擔任Black Knight首席執行官。Motive Partners的聯合創始人Stephen Daffron成為我們的總裁兼首席運營官。此外，威廉·P·福利二世(William P.Foley II)擔任該公司董事會主席，同時繼續擔任Cannae控股公司董事會主席和黑騎士董事長。此外，該公司董事會成員理查德·N·梅西(Richard N.Massey)擔任Cannae Holdings的首席執行官和董事。某些其他關鍵員工在投資者財團中負有雙重責任。

2019年2月8日，本公司與威廉·P·福利二世(William P.Foley II)和朱正榮(Chinh E.Chu)的附屬實體MVB Management，LLC(以下簡稱MVB)以及THL簽訂了一項服務協議

F-39

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

簡明合併財務報表附註(未經審計)(續)

(表格美元金額，每股金額除外，單位為百萬)

注16：關聯方(續)

經理人 VIII，LLC(“THL經理人”)，據此，MVB和THL經理人提供與私有化交易相關的服務。在私有化交易完成時，本公司根據協議向MVB 支付了總計2,910萬美元的費用，我們將這筆費用計入繼任者2019年1月1日至2019年3月31日期間的運營和綜合收益報表 (虧損)中，作為“銷售和管理費用”。根據服務協議，公司必須報銷MVB和THL經理在執行持續服務時發生的合理且有據可查的自付費用。在截至2020年3月31日的三個月和2019年1月1日至2019年3月31日期間，本公司未根據報銷條款支付任何款項。

根據 於2019年2月8日與THL Managers和Cannae Holdings簽訂的股權承諾費信函，各自承諾就私有化交易向母公司提供一定資金 THL Managers和Cannae Holdings分別獲得750萬美元和1200萬美元的費用。這些費用減少了公司的出資額 。

根據母公司L.P.協議，CC Capital和Bilcar的關聯公司(“始發發起人”)共同控制的一家實體獲得母公司6,817.7428個B類利潤 利息單位，價值1,730萬美元，並作為“銷售和行政費用”計入繼任者於2019年1月1日至2019年3月31日期間的經營報表中。根據母公司L.P.協議，發起保薦人還在私有化交易結束時收到母公司的15,867.8087個C類利潤利息單位。這些單位的價值約為3790萬美元。

在 私有化交易結束時，Motive Partners根據母公司 與Motive Partners之間的服務協議獲得了與盡職調查諮詢服務相關的60萬美元。

在2019年1月1日至2019年12月31日的繼任期內，Motive Partners被保留提供某些技術諮詢服務。此類服務在2019年1月1日至2019年3月31日期間產生的總成本 無關緊要。2019年8月，本公司與Motive Partners 簽訂了一份為期五年的租賃協議，從2019年8月1日開始租賃本公司倫敦銷售辦事處的辦公空間。五年租賃期內的總付款總額約為100萬美元。此 租約於2020年6月終止，終止費為10萬美元。2019年12月，本公司與Motive Partners簽訂了一份為期一年的租賃協議，從2020年1月1日開始在紐約運營 。一年租賃期內的總付款總額約為20萬美元。

在正常業務過程中，我們向附屬公司報銷鄧白氏高管和董事會成員產生的某些差旅費用。截至2020年3月31日的三個月， 銷售和管理費用中包含的金額為40萬美元。

於2020年1月1日，本公司與Cannae 控股附屬公司Trasimene Capital Management，LLC(“Advisor”)簽訂了一份為期三年的服務協議。這份協議可以續簽。根據協議，顧問向公司提供戰略諮詢服務， 交易費用按顧問提供服務的每筆交易價值的1%計算。根據服務協議，公司還有義務 報銷顧問發生的合理且有據可查的自付費用。在截至2020年3月31日的三個月中，我們產生了40萬美元的服務。

F-40

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

簡明合併財務報表附註(未經審計)(續)

(表格美元金額，每股金額除外，單位為百萬)

注17：優先股

本公司將其累計A系列優先股(“A系列優先股”)歸類為夾層股權，因為該工具包含贖回功能，該功能 視某些事件而定，而這些事件的發生並不完全在本公司的控制範圍之內。

我們 將嵌入式衍生品分成兩部分，並在每個報告日期評估公允價值。從2019年11月開始，持續到2020年3月31日，我們確定A系列優先股在2021年11月8日之前變得可贖回的可能性微乎其微。每個期間的公允價值均採用計入和不計入 法，並基於管理層對與整體衍生負債相關的觸發事件概率的估計。每期對公允價值的調整計入 “其他收入(費用)淨額”。公允價值於每個計量日期有所不同，視乎估值模型的投入而定。主要輸入包括觸發事件和市場利率的概率和估計時間 。截至2020年3月31日，我們確定整體撥備的公允價值為1.026億美元，反映為截至2020年3月31日的簡明綜合資產負債表內的“整體衍生工具 負債”。截至2020年3月31日，假設觸發事件發生在2020年4月1日，根據完整條款可能支付的最高金額約為2.41億美元。我們還使用利息法記錄了夾層股本增加了100萬美元。

2020年3月4日，鄧白氏控股公司董事會宣佈向所有持有A系列優先股的所有持有者發放現金股息，該股於2020年3月31日收盤時創下 紀錄。股息金額為每股30.51美元，總金額為3200萬美元，於2020年3月支付。

注18：後續事件

公司對2020年3月31日至2020年6月24日之前發生的後續事件進行了評估。

在截至2020年3月31日的三個月期間以及截至2020年6月24日的三個月期間，為應對新冠肺炎全球疫情，管理層繼續監測疫情的發展及其對我們運營的影響。雖然我們截至2020年3月31日的三個月的生產力和財務業績沒有受到疫情的實質性影響，但任何不可預見的業務惡化、合同取消或終止或市場壓力都可能導致我們的收入、收益和現金流低於我們目前的預測，並可能 導致實質性影響。最終的影響將很難預測，取決於許多因素，其中包括大流行的持續時間及其對我們的客户、供應商和金融市場的最終影響。

2020年5月14日，鄧白氏控股公司董事會宣佈向所有持有2020年6月15日交易結束時登記在冊的A系列優先股的所有持有者發放與其累計A系列優先股相關的優先股股息。股息金額為每股30.51美元，總額 相當於3200萬美元，預計將於2020年6月26日支付。

在2020年6月23日，我們將我們的授權普通股增加到2,000,000,000股，我們的授權優先股增加到25,000,000股，並對 我們的普通股進行了1股拆分，實現了314,494.968股。後續期間合併財務報表中的所有普通股和每股信息已進行追溯調整，以反映 授權普通股和股票拆分的增加。

F-41

目錄

獨立註冊會計師事務所報告書

致 股東和董事會 鄧白氏控股公司：

關於合併財務報表的意見

我們審計了Dun&BradStreet Holdings，Inc.(前身為Star Intermediate I，Inc.)隨附的合併資產負債表。本公司及附屬公司(本公司)截至2019年12月31日之相關綜合經營報表及全面收益(虧損)、股東權益(虧損)及現金 本公司2019年1月1日至2019年12月31日期間及鄧白氏公司及其附屬公司(前身)2019年1月1日至2019年2月7日(前身)之相關綜合經營及全面收益(虧損)、股東權益(虧損)及現金 報表，以及相關附註(統稱為綜合財務報表)。我們認為，合併財務報表 按照美國公認會計原則，在所有重要方面公平地反映了公司截至2019年12月31日的財務狀況、後續 期間的運營結果和現金流，以及前置業務和前置期間的現金流。

新的會計基礎

如綜合財務報表附註1所述，自2019年2月8日起，前身是在使用收購方法計入的 業務組合中收購的。作為收購的結果，收購後期間的綜合財務信息按與收購前期間不同的 成本基準列報，因此不可比較。

意見基礎

這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對這些 合併財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須 獨立於公司及其前身。

我們 根據PCAOB的標準進行審核。這些標準要求我們計劃和執行審計，以合理確定 合併 財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估合併 財務報表重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤還是欺詐)，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的整體列報情況。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

/s/ 畢馬威有限責任公司

我們 自2019年以來一直擔任本公司的審計師。

新澤西州Short 山
2020年3月25日，除附註21中描述的增加法定普通股和優先股以及普通股拆分外，日期為2020年6月24日

F-42

目錄

獨立註冊會計師事務所報告書

致鄧白氏公司董事會和股東

對財務報表的看法

我們審計了鄧白氏公司及其子公司(“公司”或 “前身”)截至2018年12月31日的合併資產負債表，以及截至2018年12月31日的 兩年內各年度的相關綜合經營和全面收益(虧損)、股東權益(虧損)和現金流量表，包括相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為，綜合財務 報表按照美國公認的會計原則，在所有重要方面公平地反映了本公司截至2018年12月31日的財務狀況，以及截至2018年12月31日的兩個 年度的運營結果和現金流量。

會計原則變更

如合併財務報表附註1所述，公司於2018年更改了與客户簽訂的 合同收入的會計處理方式。

意見基礎

這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對 公司的合併財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和法規，我們被要求 與公司保持獨立。

我們 根據PCAOB的標準和美國公認的審計標準對這些合併財務報表進行審計。這些準則要求我們計劃和執行審計，以合理確定合併財務報表是否沒有重大錯報 ，無論是由於錯誤還是欺詐。

我們的 審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤還是欺詐)，以及執行應對這些風險的程序 。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括 評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的 審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

/s/ 普華永道會計師事務所

紐約，紐約

2019年4月1日 除合併財務報表附註1和附註16中討論的可報告分部構成的變化和按客户解決方案集對收入分類的變化外，具體日期為2020年3月16日

F-43

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

合併經營表和全面損益表(虧損)

(金額以百萬為單位，每股數據除外)

後繼者 前輩

期間從
1月1日至
十二月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019 		12個月
結束
十二月三十一號，
2018 		12個月
結束
十二月三十一號，
2017


收入

 $ 1,413.9 $ 178.7 $ 1,716.4 $ 1,742.5
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

運營費用

 448.5 56.7 563.4 573.3

銷售和管理費用

 651.2 122.4 610.0 672.4

折舊及攤銷

 482.4 11.1 88.7 79.7

重組費用

 51.8 0.1 25.4 32.1
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

總運營成本

 1,633.9 190.3 1,287.5 1,357.5
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

營業收入(虧損)

 (220.0 ) (11.6 ) 428.9 385.0
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

利息收入

 2.4 0.3 1.9 1.6

利息支出

 (303.5 ) (5.5 ) (54.4 ) (59.7 )

其他收入(費用)淨額

 (154.8 ) (86.0 ) (3.3 ) (4.2 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

營業外收入(費用)淨額

 (455.9 ) (91.2 ) (55.8 ) (62.3 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

未計提所得税撥備和關聯公司淨收入中的權益前的收益(虧損)

 (675.9 ) (102.8 ) 373.1 322.7

減去：(福利)所得税撥備

 (118.2 ) (27.5 ) 81.6 179.7

關聯公司淨收入中的權益

 4.2 0.5 2.8 2.8
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

持續經營的淨收益(虧損)

 (553.5 ) (74.8 ) 294.3 145.8
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

減去：可歸因於非控股權益的淨收入

 (6.5 ) (0.8 ) (6.2 ) (4.1 )

減去：分配給優先股東的股息

 (114.0 ) — — —
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

鄧白氏控股公司(後繼者)/鄧白氏公司(前身)持續運營的淨收益(虧損)

 $ (674.0 ) $ (75.6 ) $ 288.1 $ 141.7
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

處置停產業務造成的虧損，不會對税收造成影響

 — — — (0.8 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

中斷運營造成的虧損，不會對税收造成影響

 — — — (0.8 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

鄧白氏控股公司(繼任者)/鄧白氏公司(前身)的淨收益(虧損)

$ (674.0 ) $ (75.6 ) $ 288.1 $ 140.9
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

普通股每股基本收益(虧損)：

持續經營的淨收益(虧損)

 $ (2.14 ) $ (2.04 ) $ 7.76 $ 3.84

非持續經營的淨收益(虧損)

 — — — (0.02 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

鄧白氏控股公司(繼任者)/鄧白氏公司(前身)的淨收益(虧損)

$ (2.14 ) $ (2.04 ) $ 7.76 $ 3.82
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

普通股每股攤薄收益(虧損)：

持續經營的淨收益(虧損)

 $ (2.14 ) $ (2.04 ) $ 7.72 $ 3.81

非持續經營的淨收益(虧損)

 — — — (0.02 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

鄧白氏控股公司(繼任者)/鄧白氏公司(前身)的淨收益(虧損)

$ (2.14 ) $ (2.04 ) $ 7.72 $ 3.79
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

加權平均流通股數-基本

 314.5 37.2 37.1 36.9

加權平均流通股數-稀釋

 314.5 37.2 37.3 37.2

扣除所得税後的其他全面收益(虧損)：

持續經營的淨收益(虧損)

 $ (553.5 ) $ (74.8 ) $ 294.3 $ 145.8

非持續經營的淨收益(虧損)

 — — — (0.8 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

淨收益(虧損)

 $ (553.5 ) $ (74.8 ) $ 294.3 145.0

扣除税後的外幣換算調整(2)

 (9.9 ) 5.9 (18.2 ) 48.9

固定收益養老金計劃：

扣除税後的先前服務成本(3)

 2.2 — 4.5 (0.4 )

精算淨收益，税後淨額(4)

 (18.0 ) 65.4 (24.1 ) 35.6

衍生金融工具，税後淨額(5)

 (1.1 ) (0.1 ) (0.3 ) —
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

扣除税後的其他綜合收益(虧損)總額

 (26.8 ) 71.2 (38.1 ) 84.1
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

綜合收益(虧損)，税後淨額

 (580.3 ) (3.6 ) 256.2 229.1

減去：可歸因於非控股權益的綜合(收益)虧損

 (3.2 ) (1.0 ) (5.4 ) (5.0 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

鄧白氏控股公司(繼任者)/鄧白氏公司(前身)的全面收益(虧損)

 $ (583.5 ) $ (4.6 ) $ 250.8 $ 224.1
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
(1)
有關詳細討論，請參閲 備註1“演示文稿的基礎”。
(2)
税收 (福利)費用分別為2019年1月1日至2019年12月31日、2019年1月1日至2019年2月7日以及截至2018年12月31日的12個月(前身)，分別為180萬美元、不到10萬美元和260萬美元 (繼任)、2019年1月1日至2019年2月7日和截至2018年12月31日的12個月。

(3)
2019年1月1日至2019年12月31日期間以及截至2018年12月31日和2017年12月31日的12個月內的税收 (福利)費用分別為90萬美元、120萬美元和20萬美元。

(4)
税收 (福利)費用分別為2019年1月1日至2019年12月31日(後續)、2019年1月1日至2019年2月7日以及截至2018年12月31日和2017年12月31日的12個月(前身)，分別為610萬美元、2220萬美元、670萬美元和1530萬美元。

(5)
2019年1月1日至2019年12月31日(繼任)、 2019年1月1日至2019年2月7日以及截至2018年12月31日(前身)的12個月分別為税 (福利)支出40萬美元、2019年12月31日至2019年12月31日期間(繼任)和截至2018年12月31日的12個月(前身)。

附註是合併財務報表的組成部分。

F-44

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

合併資產負債表

(以百萬為單位，不包括共享數據和每股數據)

後繼者 前輩
十二月三十一日，
2019 		十二月三十一日，
2018

資產

流動資產

現金和現金等價物

 $ 98.6 $ 90.2

應收賬款，2019年12月31日(後繼者)的應收賬款淨額為7.3美元，2018年12月31日(前身)的應收賬款淨額為14.1美元(附註3)

269.3 270.8

其他應收賬款

 10.0 8.7

預付税款

 4.0 2.6

其他預付費用

 31.4 35.6

其他流動資產

 4.6 3.4
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

流動資產總額

 417.9 411.3
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

非流動資產

不動產、廠房和設備，扣除截至2019年12月31日的累計折舊7.5美元(後繼者)和截至2018年12月31日的67.1美元 (前身)(注15)

 29.4 31.2

計算機軟件，截至2019年12月31日(後續)累計攤銷淨額529億美元，截至2018年12月31日累計攤銷淨額378.8美元(前身) (附註15和附註16)

 379.8 133.8

商譽(附註15及附註16)

 2,840.1 770.8

遞延所得税

 12.6 42.7

其他無形資產(附註15和附註16)

 5,251.4 284.1

遞延成本(附註3)

 47.0 104.1

其他非流動資產

 134.6 42.9
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

非流動資產總額

 8,694.9 1,409.6
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

總資產

 $ 9,112.8 $ 1,820.9
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

負債

流動負債

應付帳款

 $ 55.0 $ 36.3

應計工資總額

 137.1 81.1

短期養老金和退休後福利

 0.8 220.9

應計所得税

 7.8 13.7

短期債務(附註5)

 81.9 17.0

整體衍生法律責任(附註20)

 172.4 —

其他應計負債及流動負債(附註15)

 167.3 103.3

遞延收入(附註3)

 467.5 529.1
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

流動負債總額

 1,089.8 1,001.4
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

長期退休金和退休後福利(附註10)

 206.6 283.9

長期債務(附註5)

 3,818.9 1,119.6

未確認税收優惠的負債

 16.8 5.4

遞延所得税(附註13和附註14)

 1,233.5 4.6

其他非流動負債(附註15)

 137.7 95.9
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

總負債

 6,503.3 2,510.8
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

承付款和或有事項(附註18和附註17)

A系列優先股每股面值0.001美元，於2019年12月31日授權發行的1,050,000股；截至2019年12月31日的清算優先權 $1,067.9(注20)

 1,031.8 —

權益

股東權益(虧損)

前身A系列初級參與優先股，每股面值0.01美元，授權發行50萬股； 已發行股票，無

 — —

前身優先股，每股面值0.01美元，授權發行9,500,000股；已發行股票無

 — —

前身系列普通股，每股面值0.01美元，授權發行1,000萬股；已發行股票無

 — —

前身普通股，每股面值0.01美元，授權發行2億股；已發行81,945,520股

 — 0.8

後續普通股，每股面值0.0001美元，授權發行2,000,000,000股；已發行314,494,968股

 — —

資本盈餘

 2,116.9 332.8

(累計虧損)留存收益

 (573.5 ) 3,325.0

前身庫存股，按成本計算，截至2018年12月31日，44,786,639股(前身)

 — (3,310.3 )

累計其他綜合損失

 (23.5 ) (1,054.1 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

股東權益總額(虧損)

 1,519.9 (705.8 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

非控股權益

 57.8 15.9
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

總股本(赤字)

 1,577.7 (689.9 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

負債和權益總額(赤字)

 $ 9,112.8 $ 1,820.9
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

附註是合併財務報表的組成部分。

F-45

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

合併現金流量表

(金額(百萬))

後繼者 前輩
期間從
1月1日至
十二月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019 		12個月
結束
十二月三十一號，
2018 		12個月
結束
十二月三十一號，
2017









經營活動的現金流：

淨收益(虧損)

 $ (553.5 ) $ (74.8 ) $ 294.3 $ 145.0

更少：

處置業務虧損，無税收影響

 — — (0.8 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

持續經營的淨收益(虧損)

 $ (553.5 ) $ (74.8 ) $ 294.3 $ 145.8

將淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)的現金淨額進行對賬：

折舊及攤銷

 482.4 11.1 88.7 79.7

未確認養老金損失攤銷

 — 3.8 40.9 37.9

養老金結算費

 — 85.8 — —

養老金結算款

 (105.9 ) (190.5 ) — —

出售業務的(收益)損失

 — — — 0.7

資產減值

 3.4 — — 1.9

股票獎勵帶來的所得税優惠

 — 10.3 4.9 6.9

股權薪酬費用

 68.0 11.7 10.8 20.5

重組費用

 51.8 0.1 25.4 32.1

重組付款

 (39.1 ) (2.1 ) (33.8 ) (25.7 )

整體衍生負債的公允價值變動

 172.4 — — —

遞延所得税的變動

 (137.6 ) (33.2 ) 46.2 31.9

應計所得税的變動

 (10.0 ) (8.1 ) (24.8 ) 49.8

經營性資產和負債變動(1)：

應收賬款(增加)減少

 (15.2 ) 16.3 9.5 (34.2 )

(增加)其他流動資產減少

 5.9 (1.2 ) 0.3 (1.5 )

遞延收入增加(減少)

 66.1 20.8 (15.1 ) 28.2

應付帳款增加(減少)

 (19.6 ) 37.8 (12.6 ) (11.7 )

應計負債增加(減少)

 (10.2 ) (39.7 ) (41.8 ) (30.0 )

其他應計負債和流動負債增加(減少)

 43.9 25.1 0.4 (1.1 )

其他長期資產(增加)減少

 (38.3 ) (96.0 ) (13.5 ) 13.8

長期負債淨增(減)額

 (57.0 ) 154.6 (55.8 ) (60.5 )

非現金匯兑影響

 15.1 — 2.1 1.1

淨額，其他非現金調整

 14.4 2.8 (0.7 ) 0.9
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

經營活動提供的現金淨額(用於)

 (63.0 ) (65.4 ) 325.4 286.5

投資活動中使用的現金流：

出售業務所得收益，扣除剝離的現金和交易成本

 — — — 1.0

為剝離的業務支付或有負債

 — — (0.3 ) (2.8 )

收購業務的付款，扣除收購現金後的淨額

 (6,078.0 ) — — (150.0 )

到期收益和(支付)債務證券投資收益

 0.5 — 0.5 0.5

外幣合同的現金結算

 (7.9 ) — (7.8 ) 6.5

資本支出

 (12.5 ) (0.2 ) (5.1 ) (8.4 )

增加計算機軟件和其他無形資產(2)

 (56.4 ) (5.1 ) (53.1 ) (53.7 )

NET，其他

 (0.3 ) — 0.5 0.3
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

用於投資活動的淨現金

 (6,154.6 ) (5.3 ) (65.3 ) (206.6 )

融資活動的現金流：

與基於股票的計劃相關的淨付款

 — — (1.4 ) (0.2 )

普通投資者的收益

 2,148.4 — — —

優先投資者收益

 1,028.4 — — —

支付股息

 (96.1 ) — (58.1 ) (74.2 )

從前任信貸工具借款的收益

 — 167.0 1,095.1 1,329.1

前身定期貸款工具的借款收益

 — — 300.0 —

發行繼承人優先票據所得款項

 1,450.0 — — —

在繼承人的信貸安排上借款的收益

 228.3 — — —

繼任者定期貸款工具借款收益扣除發行貼現後的淨額

 2,479.4 — — —

繼承人過橋貸款的借款收益

 63.0 — — —

前身的高級票據作廢

 (625.1 ) — — (450.0 )

償還前任信貸安排上的借款

 — (70.0 ) (1,578.2 ) (797.8 )

償還前任定期貸款安排上的借款

 — — (360.0 ) (22.5 )

在繼承人的信貸安排上償還借款

 (228.3 ) — — —

支付發債成本

 (122.6 ) — — —

清償債務成本

 — — (3.6 ) —

NET，其他

 (3.6 ) (0.1 ) (3.5 ) (3.2 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

融資活動提供(用於)的現金淨額

 6,321.8 96.9 (609.7 ) (18.8 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

匯率變動對現金及現金等價物的影響

 (5.6 ) 1.2 (2.6 ) 28.7
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

增加(減少)現金和現金等價物

 98.6 27.4 (352.2 ) 89.8

期初現金和現金等價物

 — 90.2 442.4 352.6
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

期末現金和現金等價物

 $ 98.6 $ 117.6 $ 90.2 $ 442.4
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

補充披露現金流信息：

支付的現金：

所得税，扣除退款後的淨額

 $ 29.3 $ 3.4 $ 55.1 $ 91.1

利息

 $ 232.4 $ 2.4 $ 53.8 $ 58.5
(1)
淨額 截至2018年1月1日，由於採用主題606，合併資產負債表的收購和累計調整的影響。
(2)
於2017年，我們收購了160萬美元的計算機軟件，這些軟件在截至2017年12月31日的綜合資產負債表中計入應付賬款和應計負債，因此不包括在截至2017年12月31日的12個月的綜合現金流量表中。

附註是合併財務報表的組成部分。

F-46

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

合併股東權益報表(虧損)

(金額以百萬為單位，每股數據除外)

普普通通
股票(0.01美元
面值)		 資本
剩餘		 (累計
赤字)
保留
收入		 財務處
庫存		 累積
翻譯
調整		 定義
好處
退休後
計劃		 現金流量
套期保值
派生		 總計
股東
股權
(赤字)		 非
控制
利息		 總計
股權
(赤字)

前任：

餘額，2017年1月1日

 $
0.8
$
317.6
$
2,959.6
$
(3,330.4
)
$
(266.2
)
$
(683.4
)
$
—
$
(1,002.0
)
$
14.2
$
(987.8
)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

淨收入

 — — 140.9 — — — — 140.9 4.1 145.0

向非控制性權益支付款項

 — — — — — — — (3.1 ) (3.1 )

股權計劃

 — 14.4 — 10.9 — — — 25.3 — 25.3

養卹金調整，扣除税費淨額15.1美元

 — — — — — 35.2 — 35.2 — 35.2

其他養老金相關調整

 150.5 (150.5 ) — —

已宣佈的股息

 — — (74.7 ) — — — — (74.7 ) — (74.7 )

累計換算調整的變化

 — — — — 48.0 — — 48.0 0.9 48.9

餘額，2017年12月31日

 $
0.8
$
332.0
$
3,176.3
$
(3,319.5
)
$
(218.2
)
$
(798.7
)
$
—
$
(827.3
)
$
16.1
$
(811.2
)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

淨收入

 — — 288.1 — — — — 288.1 6.2 294.3

向非控制性權益支付款項

 — — — — — — — (5.5 ) (5.5 )

股權計劃

 — 6.8 — 9.2 — — — 10.0 — 4.3

養老金調整，扣除税收優惠後淨額為5.5美元

 — — — — — (19.6 ) — 19.6 — 19.6

已宣佈的股息

 — — (58.3 ) — — — — (58.3 ) — (58.3 )

主題606的累計調整，扣除税收優惠淨額25.7美元

 — — (81.1 ) — — — — (81.1 ) — (81.1 )

累計折算調整變動，扣除税收優惠淨額為2.6美元

 — — — — 17.3 — — (17.3 ) (0.9 ) (18.2 )

衍生金融工具

 — — — — — — (0.3 ) (0.3 ) — (0.3 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

餘額，2018年12月31日

 $ 0.8 $ 332.8 $ 3,325.0 $ (3,310.3 ) $ (235.5 ) $ (818.3 ) $ (0.3 ) $ (705.8 ) $ 15.9 $ (689.9 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

2019年1月1日至2019年2月7日

餘額，2018年12月31日

 $ 0.8 $ 332.8 $ 3,325.0 $ (3,310.3 ) $ (235.5 ) $ (818.3 ) $ (0.3 ) $ (705.8 ) $ 15.9 $ (689.9 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

淨收益(虧損)

 — — (75.6 ) — — — — (75.6 ) 0.8 (74.8 )

向非控制性權益支付款項

 — — — — — — — — (0.1 ) (0.1 )

股權計劃

 — 11.7 — — — — — 11.7 — 11.7

養卹金調整，扣除税費淨額2220萬美元

 — — — — — 65.4 — 65.4 — 65.4

累計折算調整變動，扣除不到0.1美元的税費

 — — — — 5.7 — — 5.7 0.2 5.9

衍生金融工具，扣除0.1美元的税收優惠

 — — — — — — (0.1 ) (0.1 ) — (0.1 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

平衡，2019年2月7日

 $ 0.8 $ 344.5 $ 3,249.4 $ (3,310.3 ) $ (229.8 ) $ (752.9 ) $ (0.4 ) $ (698.7 ) $ 16.8 $ (681.9 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

附註是合併財務報表的組成部分。

F-47

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

合併股東權益報表(虧損)(續)

(金額以百萬為單位，每股數據除外)

普普通通
庫存		 資本
剩餘		 (累計
赤字)
保留
收入		 財務處
庫存		 累積
翻譯
調整		 確定的優勢
退休後
計劃		 現金流量
套期保值
派生		 總計
股東
股權
(赤字)		 非
控制
利息		 總計
股權
(赤字)

繼任者：

2019年1月1日至12月31日








餘額，2019年1月1日

 $
—
$
—
$
(13.5
)
$
—
$
—
$
—
$
—
$
(13.5
)
$
—
$
(13.5
)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

淨收益(虧損)

 — — (560.0 ) — — — — (560.0 ) 6.5 (553.5 )

Take-Private Transaction(私有化交易)

 — 2,048.4 — — — — — 2,048.4 60.3 2,108.7

出資

 — 100.0 — — — — — 100.0 — 100.0

股權薪酬計劃

 — 68.0 — — — — — 68.0 — 68.0

優先股息(2)

 — (96.1 ) — — — — — (96.1 ) — (96.1 )

增值？A系列優先股

 (3.4 ) (3.4 ) (3.4 )

養老金調整，扣除540萬美元的税收優惠

 (15.8 ) (15.8 ) (15.8 )

向非控制性權益支付款項

 — — — — — — — — (5.7 ) (5.7 )

累計折算調整變動，扣除税收優惠後淨額為1.8美元

 — — — — (6.6 ) — — (6.6 ) (3.3 ) (9.9 )

衍生金融工具，扣除0.4美元的税收優惠

 — — — — — — (1.1 ) (1.1 ) — (1.1 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

餘額，2019年12月31日

 $ — $ 2,116.9 $ (573.5 ) $ — $ (6.6 ) $ (15.8 ) $ (1.1 ) $ 1,519.9 $ 57.8 $ 1,577.7
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
(1)
現金 截至2018年12月31日的12個月期間，每股支付的股息分別為1.57美元和2.01美元。
(2)
與鄧白氏控股公司董事會於2019年5月31日、2019年7月30日和2019年12月16日宣佈的與其累計A系列優先股相關的優先股股息相關 。股息2,130萬美元、1,070萬美元、3,210萬美元和 3,200萬美元分別於2019年6月19日、2019年6月28日、2019年9月27日和2019年12月27日支付。請參閲註釋20中的進一步討論。

附註是合併財務報表的組成部分。

F-48

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

合併財務報表附註

(表格美元金額，不包括每股和每股數據，單位為 百萬)

注1.業務説明和重要會計政策彙總

業務描述。鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)通過其運營公司鄧白氏(Dun&BradStreet)(簡稱“鄧白氏”或“D&B”)幫助世界各地的公司改善經營業績。作為B2B數據和分析領域的全球領導者，我們從數據中收集洞察力，使我們的客户 能夠與最重要的潛在客户、供應商、客户和合作夥伴建立聯繫。自1841年以來，各種規模的公司都依賴鄧白氏律師事務所(Dun&BradStreet)來幫助它們管理風險和揭示機遇。我們 將數據轉化為有價值的業務洞察力，這些洞察力是我們的全球解決方案的基礎，客户依靠這些解決方案做出任務關鍵型業務決策。

Dun& BradStreet提供滿足全球不同客户需求的解決方案集。客户使用財務與風險解決方案來降低信用、合規性和供應商風險，增加現金流並提高盈利能力。我們的銷售與營銷解決方案可幫助客户更好地利用數據增加銷售額，以數字方式與客户和潛在客户互動，提高 營銷效率，並提供數據管理功能，提供高效且經濟高效的營銷解決方案，以增加新客户和現有客户的收入。

陳述的基礎。Dun&BradStreet Holdings，Inc.(前身為Star Intermediate I，Inc.)隨附的財務報表及其 子公司(“我們”或“公司”)是按照美國公認的會計原則(“GAAP”)編制的。財務 報表和相關披露的編制要求我們進行估計和假設，以影響報告的資產和負債額、財務報表日期的或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和費用。正如在本説明1中所討論的，我們的估計基於歷史經驗、當前條件以及我們認為在這種情況下合理的各種其他因素。受此類估計和假設影響的重要項目包括：估值 應收賬款和遞延所得税資產撥備；與我們與2017年減税和就業法案(“2017年法案”)相關的未分配國外收益相關的税收負債；潛在税收敞口和潛在訴訟索賠和和解的負債；與員工福利相關的資產和 義務；收購會計中購買價格的分配；商譽和其他無形資產的減值評估；長期資產可收回能力和 估計使用壽命；基於股票的薪酬；我們定期審核估計和假設，並在確定需要進行任何更改的期間反映合併財務報表 中的更改。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值大不相同。

合併財務報表包括我們的賬户，以及我們擁有控股權的子公司和投資的賬户。對 以上公司的投資，我們有重大影響但沒有控股權的，按權益會計方法入賬。當事件和情況允許時，根據 權益會計方法計入的權益投資將評估減值。當股權投資價值跌破賬面價值被確定為非暫時性時，將計入減值費用。我們選擇對我們沒有重大影響的投資進行核算，按成本進行減值調整或其他由可觀察到的市場數據導致的變化。與這些投資相關的市場價值 不是現成的。截至2019年12月31日和2018年12月31日，我們的成本投資並不重要。

F-49

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注1.業務説明和重要會計政策摘要(續)

2018年8月8日，一個投資者財團成立了特拉華州有限合夥企業Star Parent，L.P.(簡稱母公司)和Star Merge Sub，Inc.(簡稱合併子)，隨後成立了包括鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)、Star Intermediate II，LLC和Star Intermediate III，LLC在內的子公司。同樣在2018年8月8日，鄧白氏公司與母公司和合並子公司簽訂了合併協議和計劃(“合併協議”)。2019年2月8日，根據合併協議的條款，合併子公司與鄧白氏合併並併入鄧白氏，鄧白氏繼續作為倖存的公司。該交易稱為 “私有化交易”。母公司及其子公司，包括Dun&BradStreet Holdings，Inc.，由Bilcar，LLC(“Bilcar”)、Thomas H.Lee Partners，L.P.(“THL”)、Cannae Holdings，Inc.(“Cannae Holdings”)、Black Knight，Inc.(“Black Knight”)和CC Capital Partners LLC(“CC Capital”)共同控制，統稱為“投資者財團”。

下面的 圖表描述了私有化交易完成後的法律實體結構：

GRAPHIC

F-50

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注1.業務説明和重要會計政策摘要(續)

私有化交易完成後產生了以下結果：

作為2019年2月8日私有化交易的結果，合併按照ASC 805“業務合併”(以下簡稱“ASC 805”)核算，鄧白氏控股有限公司(Dun& BradStreet Holdings，Inc.)被確定為會計收購方。隨附的合併財務報表和信息是在繼承和前任的基礎上列報的。 提及前任是指鄧白氏公司及其子公司在私有化交易結束前的運營結果、現金流和財務狀況 。繼任者指鄧白氏控股公司及其子公司2019年1月1日至2019年12月31日期間的綜合運營業績和現金流。 在2019年1月1日至2019年2月7日期間，鄧白氏控股公司沒有重大業務和有限的資產， 在私有化交易之前只產生了交易相關費用。後繼期包括鄧白氏及其子公司在2019年2月8日及之後的綜合運營業績、現金流和財務狀況。如 附註13所進一步描述，本文所載的前身和繼任合併財務信息不具可比性，主要原因是私有化交易的影響，包括截至2019年2月8日在繼任財務報表中應用收購會計的影響，其中

F-51

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注1.業務説明和重要會計政策摘要(續)

重大的 影響是：(I)無形資產攤銷費用增加，(Ii)與私有化交易相關的債務融資安排相關的額外利息支出，(Iii)私有化交易導致的更高的非經常性交易成本和養老金結算費，以及(Iv)我們國際業務的 更短的繼承期。

公司間交易和餘額已在合併中取消。

我們 已重新分類某些前置演示文稿，以符合後繼演示文稿。自私有化交易以來，管理層做出了一些改變來轉變我們的業務。 因此，在2019年第四季度，我們在提供給首席運營決策者(CODM)的信息中更改了可報告細分市場的構成、按解決方案集劃分的收入分類以及部門利潤衡量標準(從運營 收入到調整後的EBITDA)，以便更好地與他們評估業績和分配資源的方式保持一致。拉丁美洲 全球網絡之前包括在美洲可報告部分，現在包括在國際部分。因此，上期業績進行了重新預測，以使 符合當前分部的列報、按解決方案計算的收入以及分部利潤的衡量標準。這些變化不會影響我們的合併結果。

我們 通過以下兩個部分管理我們的業務並報告我們的財務結果：

綜合財務報表反映了北美以外子公司截至11月30日的12個月期間的業績，以便於及時 報告綜合財務結果和綜合財務狀況。2019年1月1日至2019年12月31日(後續)期間，北美以外子公司 的業績反映在2019年2月8日至2019年11月30日期間。在2019年1月1日至2019年2月7日(前身)期間，北美以外子公司的 業績反映在2018年12月1日至2019年1月7日期間。截至2018年12月31日和2017年12月31日的12個月 (前身)，北美以外子公司的業績分別反映在2017年12月1日和2016年12月30日至2018年11月30日和2017年11月30日期間。

由於國際部門的滯後報告，我們剔除了2019年1月8日至2019年2月7日期間( “國際滯後調整”)與2019年2月8日私有化交易相關的收入和費用。

在 適當的情況下，我們已將某些前一年的金額重新分類，以符合本年度的列報方式。

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合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注1.業務説明和重要會計政策摘要(續)

重要會計政策

2018年1月1日，我們通過了FASB ASU No.2014-09(主題606)與客户的合同收入 (“ASU No.2014-09”或“主題606”)，它提供了收入確認指南，取代了會計準則編纂(“ASC”)主題605中的收入確認要求。收入確認(“主題605”)和大多數特定行業的指導。根據ASU 2014-09，收入在承諾的貨物或服務轉移給客户時確認，金額反映了我們預期有權獲得這些貨物或 服務的對價。我們在修改後的追溯方法下采用了ASU 2014-09年度，將修訂應用於預期報告期。2018年1月1日之後報告期的結果顯示在主題606下，而上期金額不會調整，並將繼續根據主題605下的歷史會計進行報告。

收入 在承諾的商品或服務轉移給客户時確認，金額反映我們預期有權通過以下五個步驟交換這些 商品或服務的對價：(1)確定與客户的合同，(2)確定合同中的履約義務，(3)確定交易價格， (4)分配交易價格，以及(5)在我們履行履約義務時確認收入。

我們 通過許可我們的數據並向我們的客户提供相關數據服務來獲得收入。我們的數據集成到託管或內部部署的軟件應用程序中。數據還可以 使用我們的應用程序編程接口(“API”)或以計算機文件的形式直接傳送到客户端第三方應用程序(或我們的本地應用程序)中。我們的一些數據和報告可以 通過我們的網站單獨購買或打包購買。

我們的大部分收入 來自與我們直接簽約的客户。我們還向我們的全球網絡合作夥伴許可數據、商標及相關技術和支持服務，以便 將我們的產品獨家分銷給其領土上的客户。我們還將我們的數據授權給我們的聯盟合作伙伴，這些合作伙伴使用這些數據來增強他們自己的產品或使其能夠無縫 交付給他們的客户。

收入 是從客户處收取的任何銷售税或間接税的淨額，這些税隨後匯給政府當局。

績效義務和收入確認

我們的所有客户都許可我們的數據和/或軟件應用程序。許可期限通常為最短12個月且不可取消。 如果客户只能與相關服務一起從許可中受益，則許可不明確，並且與其他服務合併為單一履行義務。

我們 通過將承諾的許可證和/或作為履行義務的基礎服務轉讓給客户來履行履行義務時(或作為履行義務的基礎)確認收入。我們的一些 表演

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合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注1.業務説明和重要會計政策摘要(續)

隨着產品移交給客户，義務 會隨着時間的推移得到履行。未在一段時間內履行的履約義務在某個時間點得到履行。

確定合同中的產品和服務是否不同以及確定履行義務需要判斷。當我們評估與客户的合同時，我們會確定 我們承諾傳輸給客户的數據是單獨的，還是與其他許可證或服務結合在一起的，這些許可證或服務共同構成了不同的產品或服務以及履行義務 。我們還會考慮是否承諾傳輸特定數量的數據或提供對數據的無限制訪問。

我們 確定，當客户可以根據其選擇標準和數據佈局購買指定數量的數據時，每個數據記錄都是不同的，並且在交付時滿足性能義務 。如果我們承諾以指定的間隔更新初始數據集，則每次更新都是一項性能義務，我們在交付更新數據時會滿足這一要求。

當 我們使用基於API的在線產品為客户提供對最新數據的持續訪問時，客户每天都可以使用此內容並從中受益，因為我們提供對數據的訪問 。我們確定，對於這種類型的產品，我們的總體承諾是每日訪問數據的服務，這代表了隨着時間的推移履行的單一履行義務。我們按比例確認 此類績效義務的收入。

客户 可以在不可取消的合同期限內購買對我們許多產品中數據的無限制訪問權限。這些合同的定價基於產品的預期使用量 ，如果本合同年度的使用量超過一定的規定限制，我們有權在下一個合同年度提高交易價格。這些限制設置在客户不太可能超過的水平 ，因此，我們通常會完全限制任何可變考慮因素，直到不確定性解決後，確認的累計收入很可能不會出現重大逆轉 。對於這些合同，隨着我們提供對數據的持續訪問，隨着時間的推移，履行義務也會得到履行。我們在 合同期限內按費率確認收入。

對於根據我們的年度和月度折扣計劃銷售的 產品，客户將根據他們承諾的年消費額或每個月計費週期結束時的實際消費額獲得折扣。購買的每個報告或數據分組是單獨的履行義務，在報告或數據分組被遞送時得到滿足。客户端還可以購買報告或數據包的 監控服務，這是隨着時間的推移而滿足的性能義務，因為客户端受益於我們監控數據並在 數據更改時發出警報的服務。我們在監控期內按比例確認收入。

在 一些合同中，包括年度折扣計劃，客户承諾在產品上花費固定金額。如果客户沒有行使合同項下的所有購買權利 ，則發生破損。當客户行使其剩餘權利的可能性變得微乎其微時，我們會在合同結束時承認違約。

我們的許多 合同為客户提供購買其他產品的選項。如果該選項向客户提供的折扣是對 這些產品通常給予的折扣的遞增，則 合同為客户提供了在未簽訂合同的情況下不會獲得的實質性權利。交易價格的一部分分配給物權履行義務 ，並在客户行使期權或期權到期時確認。

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注1.業務説明和重要會計政策摘要(續)

我們 與全球網絡合作夥伴簽訂了長期合同。這些合同的初始期限通常最長為10年，除非在初始或續訂期限結束前通知，否則會自動續簽後續期限 。我們授予每個合作伙伴在其領土所在國家銷售我們產品的獨家權利。我們為他們提供 訪問數據、使用我們的品牌和技術以及在他們的領土上銷售我們的產品和服務所需的其他服務和支持。我們確定此安排是一系列 不同的服務，代表着隨着時間的推移履行的單一履行義務。這些合同包含多個考慮因素，其中一些是固定的，另一些是可變的。如果可變金額與附加服務給客户帶來的好處相稱，並且與我們的慣例定價做法一致，則這些 可變金額將分配給發生銷售或使用的特定服務期。否則，可變金額將計入合同交易價格的變化。我們按比例確認此 績效義務的收入。

我們將我們的數據 授權給我們的聯盟合作伙伴。大多數合同規定了要交付的許可記錄或數據集的數量。如果許可證不同，我們將在 數據交付時滿足他們的要求。合同對價通常是基於銷售或使用的特許權使用費，有時伴隨着保證的最低金額。任何固定的對價都會根據數據的獨立售價分配給每項履約義務 。當許可證是與版税相關的唯一或主要 項時，我們以版税的形式將可變對價例外應用於許可證收入。特許權使用費收入在以下較後事件發生時確認：(1)後續銷售或使用發生，或(2)已分配部分或全部特許權使用費的履約義務已履行(或部分履行)。

多個履行義務合同

我們與客户簽訂的合同通常包括轉讓多項履約義務的承諾。對於這些合同，我們在相對獨立的銷售價格基礎上將交易 價格分配給合同中的每個履約義務。獨立售價是我們將承諾的服務單獨出售給 客户的價格。我們在與類似客户在類似情況下籤訂的合同中使用基於價格的可觀察價格。

如果可變報酬的條款具體涉及我們履行履約義務或轉讓不同產品的努力，並且分配與分配目標一致，我們 會將可變對價分配給履約義務或不同產品。如果在 合同開始後不滿足這些條件或交易價格因其他原因發生變化，我們將按照合同開始時的相同基礎分配變化。

合同組合和修改

我們的許多客户都有多份不同產品的合同。與同一客户在同一時間或接近同一時間簽訂的合同在與單一商業目標一起談判或合同以其他方式關聯時， 合併為一份合同。

合同 如果有不同的附加產品，且交易價格增加的金額反映附加產品的獨立銷售 價格，則合同 修改將作為單獨的合同入賬。否則，如果剩餘的 產品與修改前轉讓的產品不同，我們通常會將這些修改視為終止現有合同並創建新合同。新的交易價格是現有合同的未確認收入加上新的對價。此金額 根據相對獨立銷售價格分配給剩餘的履約義務。

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注1.業務説明和重要會計政策摘要(續)

在 2018年1月1日之前，收入是根據主題605確認的，滿足以下四個條件：

如果 在安排開始時，我們確定無法合理保證可收款，則收入將推遲到可能可收款或 收到付款的較早時間。如果客户對我們的交付成果的接受程度存在不確定性，則在收到客户接受或 接受期屆滿之前，收入不會確認。如果在安排開始時，我們確定安排費用不是固定的或可確定的，收入將推遲到安排費用變得固定或 可確定時，假設所有其他收入確認標準都已滿足。

我們的 財務與風險解決方案通常是根據固定價格訂閲合同銷售的，該合同允許客户無限制地訪問風險信息。此類 合同的收入在合同期限內按比例確認。

財務& 風險信息也是使用月度或年度合同銷售的，這些合同允許客户根據商定的價格 列表購買我們的風險信息，最高可達合同金額 。一旦合同金額全部用完，就可以按每個項目的價格購買額外的風險信息，在某些情況下，這一價格與原始合同中的價格不同。在購買信息並將其交付給客户時， 這些合同的收入將按項目確認。如果客户未使用其合同的全部金額並沒收未使用的部分， 我們將沒收的金額確認為合同到期時的收入。

如果 銷售的風險信息數據文件定期更新該信息，則與更新相關的部分收入在資產負債表中作為負債遞延 並確認為交付更新，通常在合同期限內按季度或按月確認。

與監控等解決方案相關的收入 在績效期間按比例確認。

Sales& 市場營銷解決方案在某些情況下提供對我們的營銷信息和業務參考數據庫的持續訪問，其中包括 按訂閲方式銷售的訪問費或託管費。收入在合同期限內按比例確認，合同期限通常為一年。

在 銷售營銷信息數據文件的情況下，我們在將營銷數據文件交付給客户時確認收入。如果合同規定定期更新 營銷數據文件，則與更新相關的收入部分在資產負債表中作為負債遞延， 在交付更新時確認，通常在合同期限內按季度或按月進行。

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(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注1.業務説明和重要會計政策摘要(續)

如果需要，如果簽署了不可取消的許可協議，並且軟件已發貨和 安裝，則被認為不是偶然的軟件的銷售 將在收入中確認。

諮詢和培訓服務的收入 也包括作為我們全球網絡安排一部分的某些技術服務，在提供服務時確認為 。

我們有特定的解決方案產品，這些解決方案是作為多元素安排出售的。交付內容包括訪問我們的業務信息 數據庫、信息數據文件、定期數據刷新、軟件和服務。我們對每個交付內容進行了評估，以確定它是否代表單獨的會計單位。 大多數產品和服務交付內容都符合獨立會計單位的要求，並在我們的市場中獨立銷售或以各種組合出售。如果交付成果具有獨立價值，並且交付項目沒有客户協商的退款或退貨權，則交付成果構成 單獨的會計單位。如果該安排包括客户協商的相對於交付項目的退款或退貨權 ，並且未交付項目的交付和履行被認為是可能的且基本上在我們的控制之下，則交付項目構成 會計的單獨單位。

如果 交付件或一組交付件滿足分離標準，則根據每個會計單位的相對銷售價格將總安排對價分配給每個會計單位 。分配給已交付會計單位的安排對價金額限於與交付另一會計單位無關的金額。

我們 使用層次結構來確定用於將收入分配給交付成果的銷售價格：(I)特定於供應商的銷售價格客觀證據(“VSOE”)； (Ii)銷售價格的第三方證據(“TPE”)；以及(Iii)每個要素的最佳估計銷售價格(“BESP”)。我們使用VSOE(如果存在)、TPE(如果VSOE不存在)或BESP(如果 VSOE和TPE都不存在)確定每個交付件的售價。然後，當每個要素滿足基本收入確認標準時，就會確認分配給每個要素的收入。

我們 通過監控我們以獨立方式將交付件出售給第三方的價格或根據初始安排中包含的元素的聲明續約率來確定交付件的VSOE。 我們通過監控獨立向第三方出售交付件的價格或根據初始安排中包含的元素的聲明續約率來確定交付件的VSOE。在某些情況下，我們無法在包含多個元素的安排中為所有交付件建立VSOE。這是因為我們很少單獨銷售 每個元素，沒有在合理範圍內為產品或服務定價，或者只有有限的銷售歷史。在我們無法建立VSOE的情況下，我們使用我們或 第三方以獨立方式向處境相似的客户銷售類似產品的價格。通常，我們的產品包含一定程度的差異化，因此無法獲得具有類似功能或交付的解決方案的可比定價 。此外，我們很少能夠獨立可靠地確定類似產品的競爭對手的銷售價格。 因此，我們通常無法確定銷售價格的TPE。

當 我們無法使用VSOE或TPE確定銷售價格時，我們在安排考慮因素的分配中確定了BESP。BESP的目標是確定如果解決方案獨立銷售，我們將以何種價格進行交易。的測定

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(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注1.業務説明和重要會計政策摘要(續)

BESP 是基於我們對可用數據點的審查以及對定價實踐、我們的增長戰略、地理位置、客户細分和市場狀況等因素的考慮 。BESP的決定是通過與我們管理層的協商和正式批准，並考慮到我們的進入市場戰略而做出的。

我們 定期審查VSOE，並對TPE和BESP進行審查，並對這些估算的建立和更新進行內部控制。

遞延 收入包括超過我們信息解決方案銷售確認收入的賬單金額，通常與延遲訂閲收入有關，還包括與數據文件更新相關的遞延收入金額 。遞延收入計入資產負債表中的流動負債，隨後根據我們的收入確認政策，在資產負債表日起 年內確認為收入。

對於我們在交易中擔任代理的那些銷售，我們 在淨基礎上記錄了收入。

銷售取消。在確定銷售取消額度時，我們分析了歷史趨勢、客户特定因素和 當前經濟 趨勢。根據這一信息，我們在適當的時候將免税額記錄為收入的減少。

重組費用。重組費用已根據會計準則編纂(“ASC”) 712-10、“非退休 離職後福利”或“ASC 712-10”和/或ASC 420-10、“退出或處置成本義務”或“ASC 420-10”(視情況而定)進行記錄。

自2019年1月1日起，我們採用了ASU No.2016 vult02，“租約(主題842)”，因此，符合租約定義的終止合同不再 計入ASC 420-10。終止的租賃義務根據主題842進行核算。我們已將與終止租賃義務相關的負債 重新分類為長期和短期租賃負債(見附註19進一步討論)。不符合租賃標準的某些終止成本和義務將繼續根據ASC 420-10 入賬。使用權資產根據主題360進行減值評估。

我們 根據ASC 712-10的規定記錄根據持續福利安排提供的遣散費，只要這些遣散費是可能的和可以評估的。

我們 根據ASC 420-10對一次性終止福利、合同終止和/或2019年之前終止租賃義務的成本減去假定的轉租收入進行會計處理，該條款針對與重組活動相關的成本進行財務會計和報告。根據ASC 420-10，我們在發生責任時(而不是在我們承諾退出計劃之日)確定與退出或處置活動相關的成本(包括遣散費和2019年之前的租賃終止義務)以及其他相關成本。我們 在每個報告期末重新評估完成退出或處置活動的預期成本，並在必要時調整剩餘的估計負債。

我們何時應計遣散費以及適用哪個標準取決於解僱福利是根據 ASC 712-10中所述的持續安排提供的，還是根據ASC 420-10定義的一次性福利安排提供的。與重組活動相關的成本估算中固有的評估與最有可能的

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完成退出活動的重大行動的預期 結果。在確定與重組活動相關的費用時，我們必須估計與重組活動相關的費用 。這些估計可能與實際成本有很大差異，部分取決於我們可能無法控制的因素。我們將繼續按季度審查我們重組債務的 狀況，並在適當的情況下，根據管理層的最新估計記錄當前業務中這些債務的變化。

租約。根據ASC 842，在合同開始時，我們評估合同是否為租賃或包含租賃。 合同包含 租約，前提是它向我們傳達了控制財產、廠房和設備(已識別資產)使用的權利。如果我們有權從資產的使用中獲得幾乎所有的經濟 好處，並有權在一段時間內指導其使用，則我們控制已確定的資產。

我們的大部分租約 將在未來十年內到期，其中大部分將在三年內到期。租賃可能包括提前終止租賃或在 初始期限結束時續訂的選項。一般而言，這些租賃條款不會影響租約的期限，因為我們不能合理地確定我們是否會行使選擇權。

我們 主要使用遞增借款利率來確定租賃付款的現值，因為承租人通常不能使用隱含利率。我們使用適用的參考利率(LIBOR或LIBOR等值或本幣掉期利率)來確定 遞增借款利率，同時考慮貨幣和租賃期限，並結合我們對擔保借款的估計借款利差 。

我們 在租賃期內以直線方式確認運營租賃費用。租賃付款可以是固定的，也可以是可變的。確定租賃負債時只包括固定的、實質上固定的租賃付款 或取決於費率或指數的租賃付款。可變租賃付款包括支付給出租人的税款、保險和租賃資產維護費用， 在發生時確認為營業費用。

我們 應用主題842允許的某些實用權宜之計。初始租期為12個月或以下的租賃的租賃付款不計入使用權資產或 經營租賃負債。相反，它們被確認為短期租賃運營費用，按直線計算。我們還選擇不將辦公室租賃的租賃和非租賃組件分開 。我們使用所有其他租賃資產類別的每個組件的相對獨立銷售價格將租賃組件與非租賃組件分開。 我們使用可見價格估計獨立銷售價格，如果不可用，則估計價格。非租賃部分包括 合同中提供的與租賃資產相關的維護和其他服務。非租賃成分按照其他適用的會計政策確認。請參閲註釋19。

在採用ASC 842之前，我們按照先前租賃會計 標準ASC 840的要求，以直線方式在租賃期內支出經營租賃的固定淨付款。根據先前的租賃會計準則，租賃資產和負債不需要確認。

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員工福利計劃。我們為員工提供各種固定福利計劃，併為退休員工提供醫療福利 。我們使用 精算假設來計算合併財務報表中包含的養老金和福利成本以及養老金資產和負債。請參閲註釋10。

法律上的意外情況。我們涉及 在正常業務過程中產生的法律訴訟、索賠和訴訟，我們認為我們 擁有充足的準備金，而該等準備金對綜合財務報表並不重要。此外，我們可能會不時涉及其他事項，這些事項可能會成為重要的 ，我們也可能為這些事項建立備付金，如附註8所述。當管理層認為很可能已發生負債，並且我們可以 合理估計損失金額時，我們會記錄負債。對於管理層認為負債不可能但有合理可能性的這類事項，不記錄負債；相反，如果是個別或整體重大損失的估計 或損失範圍，則在可合理估計的情況下披露，或將作出無法估計損失的聲明。隨着獲得更多信息 ，我們會相應地調整我們對此類負債的評估和估計。

現金和現金等價物。我們將從本公司購買之日起至三個 個月或更短期限內購買的所有初始期限的投資視為現金等價物。由於該等工具到期日較短，故按成本列報，接近公允價值。

應收賬款貿易和合同資產。自2018年1月1日起，關於採用 主題606，我們將轉讓給客户的產品或服務的對價權利歸類為應收賬款或合同資產。應收賬款是無條件的 對價權利。應收賬款包括客户開出的和當前到期的金額。

合同資產是一種對價權利，取決於時間流逝以外的其他因素。合同資產包括未開單金額，通常是在收入超過向客户開出的金額時，銷售 長期合同而產生的，且付款權利不受時間推移的限制。金額不得超過其可變現淨值。

根據註銷歷史記錄、賬齡分析和任何特定的已知問題 賬户，估計合同資產(如果需要)和無法收回的貿易應收賬款的撥備。 如果需要，則根據註銷歷史記錄、賬齡分析和任何特定的已知問題賬户來估算合同資產和無法收回的貿易應收款。

物業、廠房和設備。物業、廠房及設備按成本減去累計折舊列賬，但已減值的 物業、廠房及 設備除外，其賬面值減至減值日的估計公允價值。物業、廠房和設備一般在其預計使用年限內按直線折舊。建築物每40年折舊一次。設備(包括傢俱)在三到十年內折舊。 租賃改進按直線攤銷，以租賃期限或改進的預計使用年限中較短的時間為準。2019年1月1日至2019年12月31日(後續)、2019年1月1日至2019年2月7日(前任)、截至2018年12月31日的12個月(前任)和截至2017年12月31日的12個月(前任)的物業、廠房和設備折舊和 攤銷費用分別為820萬美元、110萬美元、1090萬美元和1220萬美元 。

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計算機軟件。我們開發各種供內部使用的計算機軟件應用程序，包括支持我們的 數據庫和通用 業務服務和流程的系統(後端系統)、我們的財務和行政系統(後臺系統)以及我們用來向客户提供信息解決方案的系統 (面向客户的系統)。

我們 在初步開發階段發生的費用成本，包括概念制定和備選方案評審。該階段完成後，我們將開始 應用程序開發階段，該階段包括設計、編碼和測試。在這一階段發生的直接內部和外部成本都被資本化。當軟件 準備好用於其 預期用途且完成所有實質性測試時，成本資本化將停止。提供附加功能的升級和增強功能也是以同樣的方式考慮的。僅為延長軟件 使用壽命而產生的維護成本在發生時計入費用。正常業務過程中內部使用軟件的資本化成本在估計壽命內攤銷，估計壽命從三年到八年 。

我們 定期重新評估我們的計算機軟件的預計使用壽命，考慮到我們的整體技術戰略、過時、技術、競爭和其他 經濟因素對這些資產使用壽命的影響。

內部使用 軟件與其他長期資產一起進行減值測試(請參閲長期資產減值)。

2019年1月1日至2019年12月31日(前身)、2019年1月1日至2019年2月7日(前身)、截至2018年12月31日的12個月(前身)和截至2017年12月31日的12個月(前身)的 計算機軟件攤銷費用分別為4840萬美元、680萬美元、4490萬美元和3460萬美元。

商譽和其他無形資產。商譽是指購買對價超過所收購企業的資產和負債的公允價值的部分。商譽不需要定期攤銷。相反，商譽的賬面價值至少每年在12月31日進行減值測試，如果事件或情況需要進行減值測試，則在 年度測試之間進行測試。

我們 在報告單位層面評估商譽的可回收性。報告單位是運營部門或運營部門的組成部分，運營部門是一項業務，其 可獲得離散財務信息並由部門經理審核。截至2019年12月31日，我們的報告單位是北美部門的財務與風險和銷售與營銷部門，以及國際部門的英國、大中華區、印度和全球網絡合作夥伴關係。

根據ASU No.2017-04，無形資產：商譽和其他(主題350)：簡化商譽減值的會計處理 如果報告單位的賬面價值超過其公允價值，我們會記錄商譽減值費用。減值費用還限於分配給報告單位的商譽金額 。減值費用(如有)在確認減值期間計入營業費用。

對於 商譽減值測試的目的，我們首先評估定性因素，以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於 其賬面價值。如果初步定性評估發現報告單位的賬面價值很可能超過其估計公允價值，則會進行額外的定量評估。或者，我們可以選擇直接進行商譽減值量化測試。

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對於 定性商譽減值測試，我們分析收入和利潤的實際和預期報告單位增長趨勢，以及歷史業績。我們還評估可能對報告單位產生影響的關鍵 因素，包括宏觀經濟狀況、與市場相關的風險敞口、監管環境、成本因素、淨資產賬面價值的變化、處置全部或部分報告單位的任何計劃，以及其他報告單位特有的因素，如關鍵人員、戰略、客户或競爭的變化。

對於 定量商譽減值測試，我們根據市場法確定報告單位的公允價值，並在某些情況下使用收益法來進一步驗證我們的結果。根據市場法，我們根據每個報告單位當年未計利息、税項、折舊及攤銷前收益(“EBITDA”)的可比公司市盈率(“EBITDA”)估計公允價值。我們使用判斷來確定相關的可比公司市場倍數(例如，最近的資產剝離/收購、事實和圍繞市場的 情況、主導地位、增長率等)。對於收益法，我們使用貼現現金流量法(“DCF”)來估計報告單位的公允價值。 預計現金流基於管理層對報告單位長期前景的最新看法。每個報告單位特有的因素可能包括收入增長、利潤率、終端價值、資本支出預測、假設税率、貼現率以及管理層認為合理的其他假設。

對於 2019年，我們對我們的每個報告單位進行了定性測試，我們的測試結果表明，任何報告單位的商譽受損的可能性都不大 。我們在2018年至2017年進行了商譽減值量化測試，也沒有減值。

除商譽外，壽命不定的 無形資產也每年在12月31日進行減值評估，或者在某些表明可能存在減值的情況下進行減值評估。如果賬面價值超過公允價值，則確認減值損失。估計公允價值是利用資產未來現金流量的預期現值確定的。我們同時進行定性和定量的減值測試，以比較壽命不定的無形資產的公允價值與其賬面價值。我們根據宏觀經濟和市場狀況、行業考慮因素、整體業績和其他相關因素進行定性 減值測試。我們主要使用基於預計現金流的 收益法進行量化減值測試。

在2019年1月1日至2019年2月7日(前身)、 2019年1月1日至2019年12月31日(後繼者)以及截至2018年12月31日和2017年12月31日(前身)期間，未確認與商譽和無限期生存無形資產相關的減值費用 。

其他 無形資產，主要包括因私有化交易和收購而產生的客户關係、數據庫和技術相關資產，將根據其預計使用壽命在1至17年內攤銷 。客户關係和數據庫無形資產使用加速方法攤銷。其他無形資產 使用直線法攤銷。只要事件或情況表明賬面價值可能無法收回，具有一定壽命的無形資產就會與其他長期資產一起進行回收測試。見下文“長期資產減值”。

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合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注1.業務説明和重要會計政策摘要(續)

2019年1月1日至2019年12月31日(後續)、2019年1月1日至2019年2月7日(前任)以及截至2018年12月31日和2017年12月31日的12個月(前任)的其他 無形資產攤銷費用分別為4.257億美元、320萬美元、3290萬美元和3290萬美元。

長期資產減值。長期資產，包括財產、廠房和設備使用權資產、內部使用 軟件和其他 持有使用的無形資產，在事件或情況表明包括這些資產的資產組的賬面價值無法收回時，進行減值測試。資產組是指其現金流獨立於其他資產組現金流的最低水平。如果資產組的賬面價值超過預期因使用和最終處置該資產組而產生的未貼現現金流的 總和，則認為該資產組的賬面價值不可收回。減值損失以 資產組的賬面價值與其公允價值之間的差額計量。我們一般使用收益法或報價市場價(以適用者為準)估計資產組的公允價值。

所得税和或有税。我們在美國和許多外國司法管轄區都要繳納所得税。在 為財務報表確定我們的 所得税綜合撥備時，我們必須做出某些估計和判斷。這些估計和判斷影響確定 某些遞延税項資產的可回收性，並影響某些税收負債的計算，這些負債是由於税收和財務報表對收入和費用的確認以及淨營業虧損之間的暫時差異而產生的 營業虧損淨額。

在 評估我們收回遞延税項資產的能力時，我們會考慮所有可用的正面和負面證據，包括我們過去的經營業績、最近幾年是否存在累計虧損 以及我們對未來應税收入的預測。在估計未來應納税所得額時，我們會提出假設，包括未來税前營業收入的數額、暫時差異的逆轉，以及實施可行和審慎的税務籌劃策略。這些假設需要對未來應税收入的預測做出判斷，並且 與我們用來管理基礎業務的計劃和估計一致。

我們 目前有記錄的估值額度，我們將一直保持這一額度，直到遞延税項資產更有可能變現。我們在 未來記錄的所得税費用可能會減少到我們的估值免税額減少的程度。我們剩餘的遞延税項資產的變現主要取決於在適當的 司法管轄區內未來的應税收入。未來應税收入的任何減少都可能需要我們針對遞延税項資產記錄額外的估值免税額。提高估值免税額可能會在此期間產生 額外的所得税支出，並可能對我們未來的收益產生重大影響。税法和税率的變化也可能影響未來記錄的遞延税金資產和負債。 管理層記錄制定期間税率或法律變更對我們遞延税項資產和負債的影響。未來税率或法律的變化可能會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響 。

關於2017年法案的頒佈，我們根據ASC 740，“所得税”和美國證券交易委員會(“SEC”)員工會計公告(“SAB”)第118號(“SAB 第118號”)，估計了相關的税收影響，並於2017年12月31日在我們的綜合財務 報表中記錄了8,070萬美元的暫定税費。此外，我們

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合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注1.業務説明和重要會計政策摘要(續)

於2017年12月31日採用了 ASU No.2018-02。因此，我們選擇將與2017年法案對我們的美國養老金和 退休計劃的所得税影響相關的1.505億美元從累計其他全面收入(AOCI)重新歸類為留存收益。根據我們的會計政策，一旦税收 效應被確立的原因不再存在，我們將從AOCI中釋放所得税效應。2018年，我們繼續評估和敲定截至2018年12月31日的2017年法案的税收影響。我們在截至2018年12月31日的12個月的合併財務報表中記錄了1,420萬美元的增量費用，這與非美國子公司的未分配收益的納税義務有關。 我們亦已作出會計政策選擇，以撥備與全球無形低税收入(“GILTI”)有關的税項開支。參見 註釋9。

外幣折算。對於當地貨幣為 功能貨幣的美國以外的所有業務，資產和負債使用年終匯率折算，收入和費用使用月平均匯率折算。對於當地貨幣為本位幣的國家/地區 ，換算調整在股東權益的單獨組成部分中累計。外幣交易損益在綜合經營表和綜合收益表的收益中確認 。我們在2019年1月1日至2019年12月31日(繼任)、2019年1月1日至2019年2月7日(前身)、截至2018年12月31日的12個月(前身)和截至2017年12月31日的12個月(前身)分別錄得外幣交易虧損1580萬美元、80萬美元、220萬美元和 460萬美元。

普通股每股收益(“EPS”)。每股基本收益(虧損)的計算方法是淨收益(虧損)除以當期已發行普通股的加權平均數 。稀釋每股收益是根據已發行普通股的加權平均數加上可能發行的普通股的稀釋效應來計算的 該期間根據我們的股票激勵計劃發行的獎勵(即限制性股票單位、股票期權和或有可發行股票)。 或有可發行股票是指其發行取決於除服務外的某些條件的滿足情況的股票。 或有可發行股票是指其發行取決於滿足某些條件(而不只是服務)的股票。我們的業績限制性股票單位被認為是 或有發行的股票。在淨虧損的情況下，我們當時現有股票激勵計劃下的未償還獎勵的稀釋效應不包括在計算稀釋後的每股虧損 中，因為將這些股票計入計算中的效果將是反稀釋的。股權激勵計劃下未償還獎勵的攤薄效應反映在稀釋後的每股收益 中，採用庫存股方法計算。用於計算稀釋每股收益(虧損)的加權平均流通股數量不包括截至2018年12月31日和2017年12月31日分別為3331股和22,882股的 股潛在可發行普通股的影響。這些潛在的可發行普通股不包括在 每股攤薄收益(虧損)的計算中，因為它們的影響將是反攤薄的。

我們 評估了在授予之前，我們是否有任何基於股票的支付交易被視為參與證券，因此在 計算兩類法下的每股收益時，需要將其包括在收益分配中。兩級法要求收益在普通股股東和參與證券的股東之間分配。所有未授予的未授予 包含不可沒收股息權的基於股票的支付獎勵均被視為單獨的普通股類別

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合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注1.業務説明和重要會計政策摘要(續)

股票 ，應計入基本每股收益和稀釋每股收益的計算中。根據對我們基於股票的獎勵的審查，我們已確定我們的基於股票的獎勵均不被視為參與證券 。

基於股票的薪酬。基於股票的薪酬支出在獎勵的授權期內確認。我們目前的 股票薪酬計劃的薪酬 費用是通過估計每個利潤利息單位在授予之日的公允價值來計算的。我們使用Black Scholes 估值模型確定授予日期公允價值。私有化交易之後，我們的股票沒有公開交易。我們沒有普通股的市場價格歷史。因此，估計授予日期的公允價值 要求我們做出假設，包括股價、預期的流動性時間、預期的波動性以及由於缺乏市場而出現的折扣。相關股份的公允價值是在授予的同時確定的 。

對於我們2019年的贈款，我們將每單位股票價格確定為等於我們的A類股權單價在2019年2月8日的收盤價，這也是 私有化交易的結束日期。2019年發行的單位中，約94%是在2019年2月和3月批出的，其餘幾乎所有單位都是在2019年6月之前批出的。由於這些授予日期是在私有化交易之後不久 ，並且沒有跡象表明我們公司的價值發生了變化，我們認為私有化交易日期的價格接近我們在每個 授予日期的公允價值。

對於 流動性假設的預期時間，管理層估計，在估值日，預期的控制權變更或流動性事件約為三年半。 估計基於估值日的現有事實和情況，例如我們的業績和前景、投資者的策略和流動性需求、市場狀況以及我們的融資 需求等。

由於 我們的股票沒有公開交易，為了量化利潤利息單位固有的適當的非流動性或缺乏市場性折價，使用了保護性賣權方法 。缺乏適銷性折價的估計方法是，將預期持有期與利潤利息單位相同的實物看跌期權的價值(或成本)除以股票 價值。

對於 預期波動率假設，我們利用一組類似上市公司(“同業集團”)的可觀測數據來發展我們的波動率假設。我們股票的預期 波動率是根據我們同行公司集團的隱含波動率和歷史波動率的測量範圍確定的，重新槓桿化以反映我們的資本 結構和債務，持續時間與單位的預期持有期相稱。基於這一分析，我們2019年贈款的加權平均波動率為43.9%。

我們 在發生沒收時確認沒收和相應的費用減少。

我們的 基於股票的薪酬計劃在註釋6中有更詳細的説明。

金融工具。我們不定期使用金融工具，包括外匯遠期合約、外匯 外匯期權 合約和利率衍生品，來管理我們對匯率和利率變動的風險敞口。這些金融工具的使用改變了我們對這些風險的風險敞口 以便將潛在的負面影響降至最低和/或降低這些風險可能對我們的財務業績造成的波動性。

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合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注1.業務説明和重要會計政策摘要(續)

我們 可以使用外匯遠期合約和外匯期權合約來對衝某些非功能性貨幣計價的公司間交易和第三方交易。此外， 外匯遠期合約和外匯期權合約可能被用來對衝我們的某些外國淨投資。我們可能會不時使用利率掉期合約來對衝我們的 長期固定利率債務和/或短期可變利率債務。

我們 根據衍生工具是否被指定為有效對衝交易的一部分，以及(如果是)對衝交易的類型，在資產負債表上按其公允價值確認所有此類金融工具為資產或負債，並與收益或其他綜合收益進行抵銷。 我們根據衍生工具是否被指定為有效對衝交易的一部分，以及如果被指定為對衝交易的類型，將其確認為資產負債表上的所有此類金融工具。2018年，我們提前採用了ASU No.2017-12， “衍生品和套期保值(主題815)”。如果衍生工具符合指導意見中規定的對衝會計標準，則在其錄入之日被指定為下列之一 ：

現金流對衝已確認的資產、負債或預測交易的現金流風險敞口的對衝。對於符合條件的現金流量對衝，套期保值工具的公允價值變動報告為其他全面收益(虧損)(“保監局”)，並在 套期保值項目影響收益時重新分類為與被套期保值項目相關的同一項目的收益。

公允價值對衝：對已確認資產或負債或未確認公司承諾的公允價值變化的風險敞口進行的對衝。對於符合條件的公允價值對衝， 可歸因於對衝風險的對衝項目的公允價值變動和對衝工具的公允價值變動在收益中確認，並在同一收益 錶行項目中列示。

我們 正式記錄了套期保值工具和套期保值項目之間的所有關係，以便衍生品在開始時和整個套期保值期間都符合套期保值的要求，我們還 記錄了管理風險敞口的政策。符合套期保值會計資格的衍生金融工具必須在套期保值工具和被套期保值項目之間保持特定水平的有效性。 我們會持續監測套期保值會計的有效性，如果認為無效，我們將前瞻性地終止套期保值會計。請參閲註釋11。

公允價值計量。我們按公允價值核算某些資產和負債，包括對企業合併中收購的 資產和負債 適用的購買會計，以及在減值時減記為公允價值的長期資產。收購完成後，我們確認收購的資產和負債，包括無形資產，並估計其公允價值。我們將公允價值定義為在計量日期市場參與者之間有序交易的資產或負債的本金或最有利市場上為轉移負債而收到的交換價格或支付的交換價格(在任何一種情況下 為退出價格)，我們將公允價值定義為在計量日期市場參與者之間有序交易中為資產或負債在本金或最有利市場上轉讓而支付的交換價格。用於衡量公平 價值的輸入基於三級層次結構進行優先排序。這個層次結構

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合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注1.業務説明和重要會計政策摘要(續)

要求 個實體最大限度地利用可觀察到的輸入，並最大限度地減少使用不可觀察到的輸入。用於計量公允價值的三種投入水平如下：

級別輸入
輸入定義
I級 在計量日期，利用活躍市場上相同資產或負債的報價(未調整)進行的可觀察投入。
二級

通過與計量日期的市場數據的佐證，可以直接或間接觀察到資產或負債的第一級報價以外的其他投入。

第三級

資產或負債的不可觀察的輸入，其中市場數據很少或根本不存在，因此需要管理層對市場參與者在 計量日期對資產或負債進行定價時使用的最佳估計。

在 某些情況下，用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值層次的不同級別。在這種情況下，公允價值體系中公允價值計量整體所屬的水平是根據對整個公允價值計量重要的最低水平投入確定的。我們對特定投入對整個公允價值計量的重要性 的評估需要判斷，並考慮資產或負債的特定因素。在相同的 資產或負債沒有活躍市場的情況下，此類計量涉及基於市場可觀察數據的假設，以及在缺乏此類數據的情況下，與市場 參與者在計量日期發生的假設交易中使用的內部信息一致的內部信息。公允價值的確定通常涉及對假設的判斷，例如確定將風險和流動性溢價考慮在內的適當折現率 ，識別市場交易中的相似和不同之處，相應地加權這些差異，然後對這些市場交易進行 適當調整，以反映我們正在估值的資產和負債所特有的風險。公允價值計量還要求我們根據我們的業務計劃和前景來預測我們的未來現金流 ，這可能會受到我們未來增長機會、一般市場和地理情緒的重大影響。因此，此處提供的估計可能不一定 表示我們在當前市場銷售中可以實現的金額。

注2.最近的會計聲明

我們考慮所有會計準則更新(“華碩”)和適用的權威指南的適用性和影響。以下未列明的華碩經評估及確定為 不適用或預期會對我們的綜合財務狀況、經營業績及/或現金流產生重大影響。

最近採用的會計公告

2018年6月，美國財務會計準則委員會發布了ASU No.2018-07《薪酬與股票薪酬(主題718)：對非員工 股份支付會計的改進》。該標準將主題718的範圍擴大到包括從非僱員那裏獲取商品和服務的基於股份的交易。2019年第一季度採用這一權威的 指導並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。

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(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注2.最近的會計聲明(續)

2016年2月，FASB發佈了ASU No.2016-02，“租賃(主題842)”。ASU No.2016-02及其相關修正案(新租賃標準或主題842)要求承租人 在其資產負債表上將所有經營性租賃確認為使用權資產和租賃負債。租賃負債最初按租賃期(包括承租人合理確定續期)期間應付的未付租賃付款的現值計量。使用權資產最初相當於根據於 或租賃開始日之前支付的任何租賃付款或收到的租賃獎勵及遞延租金負債而調整的租賃負債。該標準還要求額外披露租賃現金流的金額、時間和不確定性 。

在2019年1月1日，我們採用了新的租賃標準，採用了生效日期過渡法，允許我們根據之前的租賃 指導報告比較期間。我們採用了過渡實踐權宜之計一攬子方案，使我們無需重新評估現有租賃分類、初始直接成本以及現有 合同是否包含租賃。在過渡日期，現有租約的租賃負債是使用未支付的最低租金來計量的。

自2019年1月1日起，我們 將現有運營租賃中的9190萬美元和1.129億美元分別確認為使用權資產和租賃負債。 採用新的租賃標準對我們的綜合運營報表和現金流沒有實質性影響。

最近發佈的會計公告

2019年12月，美國財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU第2019-12號文件，“所得税(話題740)”。此更新中的修訂通過刪除主題740中一般原則的某些例外，簡化了 所得税的會計核算。修正案還通過澄清 和修改現有指南，改進了對主題740其他領域的GAAP的一致應用和簡化。對於公共業務實體，此更新中的修訂在會計年度和這些會計年度內的過渡期(從2020年12月15日之後開始)有效。我們預計採用這一權威指導不會對我們的綜合財務報表產生實質性影響。

2018年8月，FASB發佈了ASU No.2018-15《客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的會計處理：披露內部使用軟件和雲計算安排中發生的實施成本》 ，這是EITF的共識。該標準將實施作為服務安排的雲計算安排所產生的成本的核算與與開發或獲取內部使用軟件相關的成本資本化指導相一致。實體可以 採用回溯性或前瞻性的過渡方法來採用本指南。選擇預期過渡時，實體必須將過渡要求應用於 採用後產生的任何符合條件的成本。本指導意見可在尚未發佈或提供財務報表發佈的任何年度或中期提前採用。該標準適用於公共 業務實體在2019年12月15日之後的財年以及這些財年內的過渡期。我們將從2020年1月1日起採用此更新，並預期將此更新中的 修正案應用於自採用之日起產生的實施成本。我們預計採用此更新不會對我們的合併 財務報表和相關披露產生實質性影響。

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(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注2.最近的會計聲明(續)

2018年8月，FASB發佈了ASU No.2018-14《薪酬-退休福利-定義的福利計劃-一般(主題715-20)：對定義的 福利計劃的披露要求的更改》。該標準修訂了ASC 715“補償和退休福利”，以增加、刪除和澄清與固定福利養老金和其他退休後計劃相關的披露要求。這些修訂將追溯到適用範圍。該標準在截至2020年12月15日的財政年度內對公共企業實體有效。允許提前採用 。採用這一權威指引不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。

2016年6月，美國財務會計準則委員會發布了ASU No.2016-13《金融工具信用損失(主題326)：金融工具信用損失的計量》。標準 更改了大多數金融資產和某些其他工具的減值模型。對於貿易和其他應收款、持有至到期的債務證券、貸款和其他票據，實體將被要求 使用新的前瞻性“預期損失”模式，該模式通常會導致提前確認損失撥備。對於有未實現虧損的可供出售債務證券，實體 將以與今天類似的方式計量信貸損失，只是這些損失將確認為津貼，而不是證券攤銷成本的減少。實體 將必須披露更多信息，包括它們用來跟蹤大多數融資應收賬款來源年份的信用質量的信息。該標準適用於符合SEC備案文件定義的公共 業務實體，適用於2019年12月15日之後的財年(包括這些財年內的過渡期)。指導意見要求 個實體在指導意見生效的第一個報告期開始時，通過累積效應調整對留存收益進行修訂(即， 修訂-追溯法)。

2019年11月，FASB發佈了ASU No.2019-10，“金融工具與信貸損失(主題326)、衍生品和對衝(主題815)以及租賃(主題 842)生效日期。”這種ASU擴展並簡化了大型上市公司和所有其他實體之間交錯生效日期的方式。對於符合SEC備案文件定義的公共業務實體，此更新中的信用 虧損的強制生效日期為2019年12月15日之後的會計年度，包括這些財政 年度內的過渡期。

注3.收入

截至2019年12月31日，我們分配給未履行(或部分未履行)履約義務的收入合同的交易價格總額為 ：

2020 2021 2022 2023 2024 此後 總計

未來收入

 $ 1,095.4 $ 435.2 $ 207.6 $ 86.2 $ 45.5 $ 226.9 $ 2,096.8

未來收入表不包括任何可變對價，即以銷售或使用為基礎的版税，以換取不同的數據許可證，或在單個履行義務(即一系列不同的服務期限)內分配給 不同的服務期限。

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注3.收入(續)

合同餘額

後繼者 前輩





十二月三十一號，
2019 		十二月三十一號，
2018 		1月1日，
2018

應收賬款淨額

 $ 269.3 $ 270.8 $ 277.9

短期合同資產

 $ 1.0 $ 1.3 $ 3.3

長期合同資產

 $ 2.8 $ 2.6 $ 2.2

短期遞延收入

 $ 467.5 $ 529.1 $ 539.2

長期遞延收入

 $ 7.8 $ 7.3 $ 6.2

從2018年12月31日(前身)到2019年12月31日(後繼者)的遞延收入 減少了6,110萬美元，主要原因是已確認的收入中約有5.29億美元計入2018年12月31日(前身)的遞延收入餘額，以及由於我們在2019年2月進行私有化交易而進行的購買會計公允價值調整，大部分被在履行我們的業績義務之前收到或到期的現金付款所抵消。短期和長期合同資產變化不大 。

截至2018年12月31日的12個月(前身)遞延收入 減少900萬美元，主要原因是截至2018年1月1日已確認的收入約為4.73億美元，但在履行業績義務之前收到或到期的現金付款在很大程度上抵消了這一減少額。短期和 長期合同資產變化不大。

為獲得合同的成本確認的資產

關於2019年2月的私有化交易，我們記錄了1.064億美元的調整，作為購買的一部分 計入佣金資產，以反映其截至2019年2月8日的公允價值為零。截至2019年12月31日(繼任者)和2018年12月31日(前身)，佣金資產(計入遞延成本的累計攤銷淨額)分別為4700萬美元和1.041億美元。

佣金資產攤銷情況如下：

期間
攤銷

2019年1月1日至12月31日(後續)

 $ 4.7

2019年1月1日至2月7日(前身)

 $ 3.2

截至2018年12月31日的12個月(前身)

 $ 26.9

採用ASC 606的效果

2018年1月1日，我們採用了新的收入標準，並使用修改後的追溯方法將其應用於所有合同。我們認識到應用 新收入標準的累積效果是對留存收益期初餘額的調整。該比較信息未被重述，並繼續根據 生效的會計準則進行報告

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注3.收入(續)

句號 (主題605)。截至2018年1月1日，由於採用新的收入標準，我們的綜合資產負債表發生的變化累計影響如下：

餘額為
十二月三十一號，
2017 		調整，調整
增加
(減少)		 餘額為
一月一號，
2018

資產

應收賬款(1)(3)

 $ 596.8 $ (318.9 ) $ 277.9

其他流動資產(2)

 $ 1.6 $ 3.3 $ 4.9

遞延所得税(4)

 $ 57.1 $ 25.8 $ 82.9

遞延成本(5)

 $ — $ 74.4 $ 74.4

其他非流動資產(2)

 $ 60.8 $ 2.2 $ 63.0

負債

應付帳款(3)

 $ 37.4 $ 12.1 $ 49.5

短期遞延收入(1)(6)(7)

 $ 684.4 $ (145.2 ) $ 539.2

其他非流動負債(1)

 $ 100.7 $ 1.3 $ 102.0

權益

留存收益(4)(5)(6)(7)

 $ 3,176.3 $ (81.4 ) $ 3,094.9

調整涉及以下項目：

(1)
根據 新標準，我們在對價權無條件且到期時確認應收賬款，這通常是在我們開具發票時確認的。對 應收賬款的調整將沖銷不是無條件對價權利且收入未確認的金額。在履約前收到或到期的無條件金額作為 應收款和遞延收入(合同負債)列示。遞延收入是指我們將產品轉讓給我們已收到對價或到期金額的客户的義務。
(2)
當我們對轉讓給客户的產品的對價權利以時間流逝以外的其他條件為條件時，我們 確認合同資產。我們 擁有不可取消的多年合同，在這些合同中，每個合同年度的對價都會增加。這可能導致合同資產代表我們在對價到期之前確認的收入，並且 是無條件的。

(3)
根據 新標準，價格優惠、退款或積分是可變對價，代表我們預計 從與客户的合同中獲得的對價預計會減少。這一估計數包括在應付帳款中，因為它與未來的業績無關。在主題605下，此金額被確認為銷售取消的津貼 作為應收賬款的減少。

(4)
對留存收益的調整是扣除所得税影響的淨額。

(5)
根據 新標準，我們推遲遞增銷售佣金以獲得新合同，這些合同將在預計受益期內攤銷。

F-71

目錄


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合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注3.收入(續)

(6)
在我們承諾按預定時間間隔向客户提供最新數據集的 合同中，我們將每個數據集確定為不同的單獨履行義務 。每項履行義務都在數據交付時的某個時間點得到履行。在主題605下，我們確認了交付初始數據集的大部分收入，並 根據合同期限內對數據的估計更改推遲了一筆金額。
(7)
與客户簽訂的合同 在客户購買其他產品或更換產品時頻繁修改。我們選擇使用過渡實用的權宜之計， 彙總了2018年1月1日之前發生的所有合同修改的影響，而不是單獨計算每個合同修改的影響。

上述調整均未 影響運營、投資或融資活動提供的淨現金。

採用新收入標準對我們截至2018年12月31日的12個月合併財務報表的影響如下：


 截至12個月
2018年12月31日
損益表
AS
已報告 		無
採用
主題606		 vt.影響，影響
更改
更高
(下部)

收入

 $ 1,716.4 $ 1,747.5 $ (31.1 )

銷售和管理費用

 $ 613.0 $ 646.1 $ (33.1 )

營業收入

 $ 428.9 $ 426.9 $ 2.0

未計提所得税撥備和關聯公司淨收入中的權益前的收益(虧損)

 $ 373.1 $ 371.1 $ 2.0

減去：所得税撥備

 $ 81.6 $ 80.4 $ 1.2

持續經營的淨收益(虧損)

 $ 294.3 $ 293.5 $ 0.8

可歸因於鄧白氏公司的淨收益(虧損)

 $ 288.1 $ 287.3 $ 0.8

普通股每股基本收益(虧損)

 $ 7.76 $ 7.74 $ 0.02

普通股每股攤薄收益(虧損)

 $ 7.72 $ 7.69 $ 0.03

F-72

目錄


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合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注3.收入(續)


 2018年12月31日
資產負債表
AS
已報告 		無
採用
主題606		 vt.影響，影響
更改
更高
(下部)

資產

應收賬款

 $ 270.8 $ 657.1 $ (386.3 )

其他流動資產

 $ 3.4 $ 2.2 $ 1.2

遞延所得税

 $ 42.7 $ 65.9 $ (23.2 )

遞延成本

 $ 104.1 $ — $ 104.1

其他非流動資產

 $ 42.9 $ 40.3 $ 2.6

負債

應付帳款

 $ 36.3 $ 29.2 $ 7.1

應計所得税

 $ 13.7 $ 62.3 $ (48.6 )

短期遞延收入

 $ 529.1 $ 712.5 $ (183.4 )

其他非流動負債

 $ 100.5 $ 97.2 $ 3.3

權益

留存收益

 $ 3,325.0 $ 3,405.2 $ (80.2 )


在過去的12個月裏
2018年12月31日
現金流
AS
已報告 		無
採用
主題606		 vt.影響，影響
更改
更高
(下部)

持續經營淨收益

 $ 294.3 $ 293.5 $ 0.8

遞延所得税淨額變動

 $ 46.2 $ 3.0 $ 43.2

應計所得税淨額變動

 $ (24.8 ) $ 17.4 $ (42.2 )

應收賬款(增加)減少

 $ 9.5 $ (59.7 ) $ 69.2

(增加)其他流動資產減少

 $ 0.3 $ 0.6 $ (0.3 )

遞延收入增加(減少)

 $ (15.1 ) $ 33.0 $ (48.1 )

應付帳款增加(減少)

 $ (12.6 ) $ (7.4 ) $ (5.2 )

其他長期資產(增加)減少

 $ (13.5 ) $ 4.2 $ (17.7 )

長期負債淨增(減)額

 $ (55.8 ) $ (56.1 ) $ 0.3

經營活動提供的淨現金

 $ 325.4 $ 325.4 $ —

上述調整均未 影響運營、投資或融資活動的淨現金。

注4.重組費用

我們產生了重組費用(通常包括員工遣散費和解約費、合同終止和/或2019年之前終止租賃義務的成本 減去假設的轉租收入)。這些費用是由於取消、整合、標準化和/或自動化我們的業務職能而產生的。

F-73

目錄


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合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注4.重組費用(續)

自2019年1月1日起，我們採用了ASU編號2016-02“租賃(主題842)”，因此，符合租賃定義的終止合同不再 計入ASC 420-10。終止的租賃義務根據主題842進行核算。我們已將與終止租賃義務相關的負債重新分類為長期和 短期租賃負債(見附註19以作進一步討論)。不符合租賃標準的某些終止成本和義務將繼續根據 ASC 420-10入賬。使用權資產根據主題360進行減值評估。

我們 在2019年1月1日至2019年2月7日(前身)期間記錄了10萬美元的重組費用，在2019年1月1日至2019年12月31日(後繼者)期間記錄了5180萬美元的重組費用。這些收費包括：

我們 在截至2018年12月31日(前身)的12個月中記錄了2540萬美元的重組費用。此費用包括 以下各項：

我們 在截至2017年12月31日(前身)的12個月中記錄了3210萬美元的重組費用。此費用包括 以下各項：

F-74

目錄


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合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注4.重組費用(續)

下表列出了2019年1月1日至2019年2月7日(前身)、2019年1月1日至2019年12月31日(後繼者)以及截至2018年12月31日和2017年12月31日的12個月(前身)的重組儲備和使用情況：

遣散費
和
終止		 合約
終止，
和其他
退出成本		 總計

重組費用：

前任：

截至2018年12月31日的餘額

 $ 4.7 $ 2.9 $ 7.6
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

2019年1月1日至2月7日收費

 0.1 — 0.1

截至2019年2月7日的付款

 (1.6 ) (0.5 ) (2.1 )

根據主題842通過與租賃有關的重新分類

 — (2.4 ) (2.4 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

截至2019年2月7日的餘額

 $ 3.2 $ — $ 3.2
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

繼任者：

截至2018年12月31日的餘額

 $ — $ — $ —

採購會計的影響

 3.2 — 3.2

2019年期間收取的費用

 36.6 12.2 48.8

2019年期間進行的付款和其他調整

 (33.5 ) (7.4 ) (40.9 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

截至2019年12月31日的餘額

 $ 6.3 $ 4.8 $ 11.1
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​


遣散費
和
終止		 合約
終止，
租賃
終止
和其他
退出成本		 總計

重組費用：

前任：

截至2017年1月1日的餘額

 $ 8.3 $ 1.7 $ 10.0

2017年間收取的費用

 26.0 6.1 32.1

2017年內支付的款項

 (21.6 ) (4.3 ) (25.9 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

截至2017年12月31日的餘額

 $ 12.7 $ 3.5 $ 16.2
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

2018年收取的費用

 22.3 3.1 25.4

2018年支付的款項

 (30.3 ) (3.7 ) (34.0 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

截至2018年12月31日的餘額

 $ 4.7 $ 2.9 $ 7.6
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

F-75

目錄


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合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

附註5.應付票據和債務

後續債務

關於2019年2月8日的私有化交易，本公司簽訂了一項信貸協議，管理其新的高級 擔保信貸安排。新的高級抵押信貸安排用於(I)本金總額為25.3億美元的新定期貸款安排，(Ii)本金總額為4.0億美元的新循環貸款安排，以及(Iii)總額為6300萬美元的新遣返橋樑安排。關閉 新的高級擔保信貸融資是以贖回先前債務為條件的。同樣在2019年2月8日，在私有化交易 完成後合併到Dun&BradStreet的Merge Sub發行了2026年到期的新高級擔保票據的本金總額為7.0億美元，以及2027年到期的新的高級無擔保票據的本金總額為7.5億美元。連同投資者的股權出資，這些融資交易所得款項用於(I)為私有化交易和其他交易提供資金，包括為非合格養老金和遞延補償計劃義務提供資金；(Ii)全額償還 公司當時存在的高級擔保信貸安排項下的所有未償債務；(Iii)為贖回和清償本公司當時存在的所有優先票據提供資金；以及(Iv)支付與此相關的相關費用、成本、 保費和費用。

F-76

目錄


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合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

附註5.應付票據和債務(續)

下表彙總了我們的 借款：


 後繼者 前輩







2019年12月31日 2018年12月31日


債務
發行
成本和
折扣*
債務
發行
成本和
折扣*

成熟性 校長
金額		 攜載
值


校長
金額		 攜載
值

一年內到期的債務：

新的遣返橋設施(1)

 2020年2月7日 $ 63.0 $ 0.1 $ 62.9 $ — $ — $ —

新定期貸款安排(1)

 19.0 — 19.0 — — —

2018年定期貸款安排(4)

 已退休 — — — 15.0 — 15.0

2018年循環信貸安排(4)

 已退休 — — — 2.0 — 2.0
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

短期債務總額

 $ 82.0 $ 0.1 $ 81.9 $ 17.0 $ — $ 17.0
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

一年後到期的債務：

新定期貸款安排(1)

 2026年2月8日 $ 2,511.0 $ 98.3 $ 2,412.7 $ — $ — $ —

新的循環設施(1)(2)

 2024年2月8日 — — — — — —

6.875%新高級抵押債券(1)

 2026年8月15日 700.0 15.8 684.2 — — —

10.250%新優先無抵押債券(1)

 2027年2月15日 750.0 28.0 722.0 — — —

4.37%高級債券(3)

 已退休 — — — 300.0 2.1 297.9

4.00%高級債券(3)

 已退休 — — — 300.0 1.2 298.8

2018年定期貸款安排(4)

 已退休 — — — 277.5 0.6 276.9

2018年循環信貸安排(4)

 已退休 — — — 246.0 — 246.0
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

長期債務總額

 $ 3,961.0 $ 142.1 $ 3,818.9 $ 1,123.5 $ 3.9 $ 1,119.6
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

債務總額

 $ 4,043.0 $ 142.2 $ 3,900.8 $ 1,140.5 $ 3.9 $ 1,136.6
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
*
代表債券發行成本和折扣中的 未攤銷部分。
(1)
新的高級擔保信貸工具和後續票據包含某些契約，這些契約限制了我們產生額外債務和擔保債務、設立留置權、進行合併或收購、出售、轉讓或以其他方式處置資產、支付股息和分派或回購股本、提前償還某些債務 以及進行投資、貸款和墊款。 這些條款限制了我們產生額外債務和擔保債務、設立留置權、進行合併或收購、出售、轉讓或以其他方式處置資產、支付股息和分派或回購股本、提前償還某些債務以及進行投資、貸款和墊款的能力。我們在2019年12月31日遵守了這些非金融契約。

(2)
新的循環貸款包含一項新興的財務契約，要求遵守第一留置權淨債務與合併EBITDA的最高比率 6.75：1.00。僅當新循環安排下的借款本金總額和某些未償還信用證超過新循環安排項下承諾總額的35%時，本財務契約才適用。

F-77

目錄


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合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

附註5.應付票據和債務(續)

(3)
前身票據包含某些契約，這些契約限制了我們創建留置權、進行出售和回租交易以及將 資產合併、合併或出售給其他實體的能力。我們在2018年12月31日遵守了這些非金融契約。
(4)
前身定期貸款安排和循環信貸安排要求維持利息覆蓋範圍和總債務與EBITDA的比率，這些比率在 各自的信貸協議中定義。截至2018年12月31日，我們遵守了信貸安排金融和非金融契約。

新的高級擔保信貸工具

新高級擔保信貸安排下的借款按年利率計息，利率相當於倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)之上的適用保證金， 受利率下限的限制，並以公司幾乎所有資產為抵押。

新的高級擔保信貸安排的其他 詳細信息：

F-78

目錄


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合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

附註5.應付票據和債務(續)

新高級註釋

分別與6.875%優先擔保票據和10.250%優先無擔保 票據相關的1,790萬美元和3,160萬美元的債務發行成本被記錄為票據賬面金額的減少，並將在各自的票據合同期限內攤銷。

截至2019年12月31日，我們未償債務總額的 計劃到期日和利息支付情況如下(反映上述利率修訂)：

2020 2021 2022 2023 2024 此後 總計

校長

 $ 82.0 $ 25.3 $ 25.3 $ 25.3 $ 25.3 $ 3,859.8 $ 4,043.0

利息

 273.6 269.2 267.7 266.2 264.8 441.3 1,782.8
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

債務總額

 $ 355.6 $ 294.5 $ 293.0 $ 291.5 $ 290.1 $ 4,301.1 $ 5,825.8
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

已償還的前任債務

就私有化交易而言，吾等悉數償還前置定期貸款融資及循環信貸融資項下的所有未償還債務，併為贖回及清償前置優先票據提供資金，包括全數支付2,510萬美元，這在我們釐定作為購買會計一部分的前置優先票據的購置日公允價值時已考慮 。根據ASC 470-50， “債務調整和清償”，這些交易作為債務清償入賬。償還前身債務是結束後繼債務融資的一個條件。作為購買會計的一部分，與前身定期貸款融資和循環信貸融資相關的660萬美元的未攤銷債務發行總成本和貼現 被分配為零價值。截至2019年2月7日與前置循環信貸安排相關的未償還餘額相關的加權平均利率 為3.66%，截至2018年12月31日的加權平均利率為3.72%。 截至2019年2月7日與前置定期貸款工具相關的未償還餘額相關的加權平均利率為4.00%，截至2018年12月31日的相關利率為4.01%。

根據ASC 470“債務”，只要融資協議涵蓋的累計 期限不中斷且持續時間超過一年，將使用連續短期債務進行再融資的短期債務可被歸類為非流動債務。因此，截至2019年12月31日(繼任者)和2018年12月31日(前身)，與循環信貸安排相關的未償餘額被歸類為 “長期債務”，不包括隨後利用運營資金償還的未償借款。

根據我們的銀行出具的以第三方為受益人的開放式備用信用證和銀行擔保，我們在2019年12月31日(後繼者)和2018年12月31日(前身)分別總共 100萬美元和280萬美元的情況下負有或有責任。

F-79

目錄


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合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

附註5.應付票據和債務(續)

在2019年1月1日至2019年12月31日(繼任)、2019年1月1日至2019年2月7日(前身)、截至2018年12月31日的12個月和截至2017年12月31日(前身)的12個月期間，為所有未償債務支付的利息 分別為2.324億美元、240萬美元、5380萬美元和5850萬美元。

2018年4月20日，我們簽訂了三年期利率掉期協議，第一年名義金額總計3億美元，第二年2.14億美元，第三年1.29億美元。掉期的目的是緩解現有債務浮動利率變化對未來現金流的影響。在2019年12月31日，我們有一個名義金額為2.14億美元的利率 掉期。請參閲註釋11。

注6.股票薪酬

下表列出了我們基於股票的薪酬的組成部分：

後繼者 前輩

期間從
1月1日至
十二月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019 		12個月
結束
十二月三十一號，
2018 		12個月
結束
十二月三十一號，
2017


基於股票的薪酬費用：

激勵單位(繼任者)

 $ 11.7 不適用 不適用 不適用

限制性股票單位計劃(“RSU”)(前身)

 不適用 $ 11.7 $ 9.6 $ 19.0

員工購股計劃(ESPP)(前身)

 不適用 — 1.2 1.5
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

總費用

 $ 11.7 $ 11.7 $ 10.8 $ 20.5
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​


後繼者 前輩

期間從
1月1日至
十二月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019 		12個月
結束
十二月三十一號，
2018 		12個月
結束
十二月三十一號，
2017







預期税收優惠(A)：

限制性股票單位計劃(前身)

 不適用 $ — $ 2.3 $ 7.2
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

預期税收優惠總額(前身)

 不適用 $ — $ 2.3 $ 7.2
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
(a)
2017年預期税收優惠反映了2017年法案頒佈之前的遺留税率。

與2019年2月8日的私有化交易有關，所有已發行的股票期權和限制性股票單位，無論是既得或未得，均被取消，並 轉換為每股145美元現金的權利，減去任何適用的行權價。因此，前任在2019年1月1日至2019年2月7日期間的淨收益中計入了1040萬美元的費用，這與加快未償還贈款的歸屬有關。

F-80

目錄


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合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注6.股票薪酬(續)

交易完成後，星空母公司L.P.的長期激勵計劃被授權向鄧白氏公司的合格關鍵員工、董事和顧問發放最多19,629.25045個C類激勵單位(“利潤 利息”)或虛擬單位。截至2019年12月31日(接班人)，已發行獎勵單位18443.42萬個，虛擬單位249.10000個。截至2019年12月31日，根據長期激勵計劃，未來可供授予的單位總數為936.73045套。這些單位在三年內按比例授予 ，一旦授予即不過期。這些單位的條款為受讓人提供了參與鄧白氏未來價值的機會，其價值超過其授予日期的公允價值，但僅在滿足向其他類別單位支付所需款項的範圍內。我們根據ASC 718、 “薪酬與股票薪酬”和ASU編號2018-07對這些單位進行核算。補償費用在三年的歸屬期間按比例確認。此外， 我們只會在發生沒收和相應的費用減少時予以確認。我們確認了2019年1月1日至2019年12月31日(後續)期間基於股票的薪酬支出為1170萬美元。

此外，公司還向部分投資者發行了6817.74280個B類單位和15867.80780個C類單位，並立即歸屬。我們確認了2019年1月1日至2019年12月31日(後續)期間與這些獎勵單位相關的支出 5630萬美元。

下表列出了私有化交易後在2019年後繼期內授予的利潤利息單位：

截至 季度內發放的單位
 數量
個單位
已批准		 加權
平均值
行使價		 加權
平均公平
值為
底層
共享		 加權
平均公平
單位價值

2019年3月31日

 32,987.0078 $ 10,329.70 $ 10,000.00 $ 2,449.59

2019年6月30日

 1,726.5100 $ 10,329.70 $ 10,000.00 $ 2,366.59

2019年9月30日

 74.7300 $ 10,329.70 $ 10,000.00 $ 2,198.20

2019年12月31日

 198.0500 $ 10,329.70 $ 10,000.00 $ 2,140.61
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

總計

 34,986.2978 $ 2,443.21
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

相關股份的 公允價值是與授出同時釐定的。

我們 確定獎勵單位為股權分類獎勵，這些單位的薪酬費用是通過估計每個單位在 授予之日的公允價值來計算的。每個激勵單位的公允價值在授予之日使用Black-Scholes期權估值模型計算。該公司的股票目前沒有公開交易。我們的普通股沒有 市場價格的歷史記錄。因此，估計授予日期的公允價值需要我們做出假設，包括股價、預期的流動資金週轉時間、預期的波動率和缺乏的 折扣。

F-81

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注6.股票薪酬(續)

可銷售性、 等。用於估算後續股權獎勵計劃下贈款公允價值的加權平均假設摘要如下：

B類
個單位		 C類
個單位

預期股價波動

 43.9 % 43.9 %

無風險利率

 2.43 % 2.40 %

實現流動性的時間(以年為單位)

 3.5 3.4

預期股息收益率

 — —

單位公允價值

 $ 3,480 $ 3,332

因缺乏適銷性而打折

 27 % 28 %

調整後單位公允價值

 $ 2,540 $ 2,443

我們 已確定虛擬單位為責任分類獎勵，初始薪酬費用根據適用於 獎勵單位的相同授予日期公允價值計算。在未來期間，我們將重新評估虛擬單位的公允價值並相應調整費用。截至2019年12月31日，與這些虛擬贈款相關的金額無關緊要。

截至2019年12月31日 ，與未歸屬利潤利息相關的未確認補償成本總額為3360萬美元，預計將在約2.2年的 加權平均期內確認。

前置程序

根據我們前任的股票激勵計劃，某些員工和非員工董事獲得基於股票的獎勵，例如但不限於限制性股票單位、限制性股票和股票期權。截至2018年12月31日和2017年12月31日，根據我們的股票激勵計劃，可供未來授予的普通股分別為3,426,707股和3,310,326股 。我們還有一項ESPP計劃，允許所有符合條件的員工以折扣價購買我們普通股的股票。請參閲下面“員工股票購買計劃”中包含的 進一步討論。

個限售股

我們的前任的限制性股票單位計劃既包括基於業績的獎勵，也包括基於服務的獎勵。績效獎勵 既有市場條件，也有績效條件。所有獎勵通常都包含以服務為基礎的條件。我們的績效獎勵的薪酬費用是在所需服務期內按等級授予的基礎上確認的。在滿足必要服務的前提下，無論市場條件是否得到滿足，都會確認基於市場條件的績效獎勵的費用。 帶有績效條件的績效獎勵的費用最初是在假設達到目標績效水平 的情況下確認的。在每個報告期，我們都會評估實現業績目標的可能性，並在必要時根據這一評估調整薪酬支出。最終薪酬 確認的費用最終將取決於根據業績條件賺取的實際股份數量以及履行

F-82

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注6.股票薪酬(續)

必備的 使用條件。僅基於滿足服務條件而賺取的獎勵費用在必需的服務 期間以直線方式確認。

基於業績的限制性股票單位

在2019年之前，某些員工被授予限制性股票單位的目標獎勵，這些單位根據以下其中一項的業績提供 目標獎勵的0%至200%的獎勵：

這些 基於業績的限制性股票單位無權獲得股息等價物。

對於基於公司股價升值的 獎勵，我們使用蒙特卡洛模擬模型計算了授予日的公允價值，因為這些獎勵包含 市場條件。下表列出了加權平均假設：


 2018 2017

預期股價波動

 24 % 25 %

預期股息收益率

 1.7 % 1.7 %

預期期限(以年為單位)

 3.0 3.0

無風險利率

 2.33 % 1.55 %

授予的RSU的公允價值

 $ 141.44 $ 101.58

預期的 股價波動率基於歷史波動率和隱含波動率(如果可用)的混合。預期股息收益率假設是通過 我們最近一次季度股息支付除以授予日期前三個月股票價格的平均值來確定的。然後將結果按年率計算，並進行復合計算。預期期限基於 從授予之日到績效評估期結束這段時間。無風險利率是以授予時生效的美國國債收益率曲線為基礎的。

對於基於本公司相對於標準普爾500家公司的三年TSR業績的 獎勵，我們使用Monte Carlo模擬方法計算了授予日的公允價值

F-83

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注6.股票薪酬(續)

模型， ，因為這些獎項包含市場條件。下表列出了加權平均假設：

2018 2017

預期股價波動

 25 % 25 %

預期股息收益率

 1.7 % 1.7 %

預期期限(以年為單位)

 2.8 2.8

無風險利率

 2.32 % 1.52 %

授予的RSU的公允價值

 $ 171.93 $ 86.76

預期的 股價波動基於歷史波動。預期股息收益率假設是通過將最近的季度股息支付除以授予日期前三個月股票價格的平均值 確定的。然後將結果按年率計算，並進行復合計算。預期期限基於從授予之日起到績效評估期結束 為止的這段時間。無風險利率是以授予時生效的美國國債收益率曲線為基礎的。

對於 基於本公司三年營收復合年增長率的獎勵，由於這些獎勵包含業績條件，因此公允價值是使用授予日我們普通股的高價和低價的平均值 計算的。

在 2014年之前，某些員工每年都有機會在業績年度結束後獲得限制性股票單位獎勵。由於這些獎勵 基於年度現金獎勵計劃中使用的相同內部業績目標，因此它們被視為具有 業績條件，公允價值是使用授予日我們普通股的高價和低價的平均值來計算的。從受限 股票機會賺取的受限股票單位有權獲得股息等價物，僅當基礎受限股票單位歸屬時才支付。

F-84

目錄


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合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注6.股票薪酬(續)

我們的非既得性業績限制性股票單位在2019年1月1日至2019年2月7日期間的變化 摘要如下：

股票 加權
平均值
授予日期
每個項目的公允價值
共享		 加權
平均值
剩餘
合同
術語(在
年)		 集料
本徵
值

基於業績的限制性股票單位：

截至2018年12月31日的非既得股

 143,236
$
122.11
1.3
$
20.4

授與

 — $ —

對照目標調整賺取的股份(1)

 5,727 不適用

既得

 — —

沒收

 (869 ) $ 129.33
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

截至2019年2月7日的非既得股(2)

 148,094 $ 122.07 $ 21.5
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
(1)
表示 根據指定績效目標進行的最終和預期業績導致的份額調整。
(2)
期權 在私有化交易完成後，於2019年2月8日交換了每股145美元的權利，這是不太適用的行權價。 交易完成後，期權 被交換為每股145美元的權利。

截至2019年2月7日，與非既得性業績限制性股票單位相關的未確認薪酬支出總額為570萬美元。此費用已加速，並在私有化交易時確認 。在截至2018年和2017年12月31日的年度內，基於業績的限制性股票單位的加權平均授予日每股公允價值分別為143.63美元和99.87美元。

服務型限售股

在2019年之前，公司向某些員工發放限制性股票單位。這些贈款通常以分級歸屬為基礎，在三到五年 期限內授予。此外，我們的非僱員董事獲得了限制性股票單位的獎勵，作為他們年度股權預留的一部分。這些贈款通常在授予之日起約一年 內授予。

對於 服務型限制性股票單位，公允價值是根據授予日我們普通股的高價和低價的平均值來計算的。基於服務的 限制性股票單位有權獲得股息等價物，只有在標的限制性股票單位歸屬時才支付股息等價物。

F-85

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注6.股票薪酬(續)

我們的非既得性服務型限制性股票單位在2019年1月1日至2019年2月7日期間的變化 摘要如下：

股票 加權
平均值
授予日期
每個項目的公允價值
共享		 加權
平均值
剩餘
合同
術語(在
年)		 集料
本徵
值

服務型限制性股票單位：

截至2018年12月31日的非既得股

 122,757
$
111.74
1.1
$
17.5

授與

 — 不適用

既得

 (1,253 ) $ 117.91

DERS

 4,692 不適用

沒收

 (869 ) $ 121.65
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

截至2019年2月7日的非既得股(1)

 125,327 $ 112.86 1.0 $ 18.2
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
(1)
股票 在私有化交易完成後於2019年2月8日交換為每股145美元的權利。

截至2019年2月7日，與非既得性服務型限制性股票單位相關的未確認薪酬支出總額為460萬美元。此費用在私有化交易的 時間確認。截至2018年12月31日和2017年12月31日的年度內，授予的服務型限制性股票單位的加權平均授予日每股公允價值分別為123.54美元和109.27美元 。

在2019年1月1日至2019年2月7日期間，以及截至2018年12月31日和2017年12月31日的年度內，所有歸屬的限制性股票單位的公允價值總額分別為3980萬美元、1980萬美元和1820萬美元。2019年1月1日至2019年2月7日，以及截至2018年12月31日和2017年12月31日的年度，與歸屬限制性股票單位相關的税收減免預期總額分別為950萬美元、480萬美元和680萬美元 。

股票期權計劃

截至2017年12月31日，已發行的股票期權全部歸屬並可行使。我們的股票期權一般自授予之日起十年 到期。

每個股票期權獎勵的公允價值是在授予之日使用Black-Scholes期權估值模型計算的，該模型使用了以下假設：

源自我們普通股歷史波動的 預期股價波動。預期股息收益率，通過將預期年度股息支付 除以授予日的股票價格確定。預期期限是通過使用中點情景得出的，該情景將我們的歷史行權數據與我們未行權 股票期權的假設行權數據結合在一起。無風險利率符合預期期限，並基於授予時生效的美國國債收益率曲線。

F-86

目錄


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合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注6.股票薪酬(續)

2019年1月1日至2019年2月7日期間股票期權的變化 摘要如下：

股票 加權
平均值
鍛鍊
單價
共享		 加權
平均值
剩餘
合同
術語(在
年)		 集料
本徵
值

股票期權：

截至2018年12月31日未償還

 55,174 $ 84.15 3.2 $ 3.2

授與

 — $ —

練習

 — $ —

沒收或過期

 — $ —
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

截至2019年2月7日未償還

 55,174 $ 84.15 3.1 $ 3.4
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

可於2019年2月7日行使(1)

 55,174 $ 84.15 3.1 $ 3.4
(1)
期權 在私有化交易完成後，於2019年2月8日交換了每股145美元的權利，這是不太適用的行權價。 交易完成後，期權 被交換為每股145美元的權利。

截至2018年12月31日的未償還股票 期權最初是在2008至2015年間授予的，並可在不晚於2025年的時間內行使。在2018年和2017年12月31日，我們的普通股分別有55,174股和68,354股可行使股票期權。

截至2018年12月31日和2017年12月31日的年度內，行使的股票期權總內在價值分別為60萬美元和30萬美元。截至2018年12月31日的年度，鄧白氏股票期權行使收到的現金 為70萬美元。在截至2018年12月31日的一年中，與行使股票期權 的税收減免相關的預期税收優惠總額為10萬美元。

截至2018年12月31日和2017年12月31日 ，沒有未確認的補償費用，因為我們所有的未償還股票期權都已完全授予。

員工購股計劃

根據前身ESPP，員工可以每半年以15%的折扣收購我們的普通股，並受2015年ESPP中規定的某些 限制。收購價為(I)在 發售期間的第一個交易日或(Ii)在購買日的高低價平均值或我們的前身普通股的較低者的85%。根據2015年員工持股計劃，在截至2018年12月31日和2017年12月31日的年度裏，我們分別向員工出售了53,785股和60,373股。

F-87

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注6.股票薪酬(續)

ESPP費用基於發行期第一天的公允價值，該公允價值是使用Black-Scholes期權估值模型計算的，該模型使用下表中的加權平均 假設：

2018 2017

預期股價波動

 22 % 28 %

預期股息收益率

 1.8 % 1.8 %

預期期限(以年為單位)

 0.5 0.5

無風險利率

 1.96 % 1.21 %

授予期權的公允價值

 $ 24.25 $ 25.08

預期的 股價波動性假設源自我們的前任普通股的歷史波動性。預期股息收益率假設是通過 預期年度股息支付除以授予日的股票價格來確定的。預期期限假設等於6個月的發行期。無風險利率假設 符合期權的預期期限假設，並基於授予時有效的美國國債收益率曲線。截至2018年12月31日的 年度，從參與ESPP的員工那裏獲得的現金為530萬美元。

注7.季度財務數據(未經審計)

我們的季度財務報表與經審計的年度財務報表的編制基礎相同，幷包括對我們這些時期的經營業績進行公允報告所需的所有調整。

期間從
1月1日至
二月七號，
2019 		在截至的三個月內

三月三十一號， 六月三十日， 9月30日， 十二月三十一日，
前輩 後繼者

2019

收入(1)

 $ 178.7 $ 174.1 $ 398.9 $ 408.2 $ 432.7

營業虧損(2)

 $ (11.6 ) $ (202.9 ) $ (9.1 ) $ (1.0 ) $ (7.0 )

持續經營淨虧損(3)

 $ (74.8 ) $ (209.6 ) $ (60.5 ) $ (55.3 ) $ (228.1 )

可歸因於非控股權益的淨收入

 $ (0.8 ) $ (0.4 ) $ (1.5 ) $ (1.4 ) $ (3.2 )

鄧白氏控股公司(後繼者)/鄧白氏公司(前身)的淨虧損

 $ (75.6 ) $ (227.9 ) $ (94.0 ) $ (88.8 ) $ (263.3 )
(1)
包括 由於與私有化交易相關的遞延收入 購買會計調整，2019年2月8日至12月31日期間收入減少1.389億美元(後繼者)，不包括2019年1月1日至2月7日期間的收入2590萬美元 (前身)，原因也是與私有化交易相關的國際滯後調整。

F-88

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合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注7.季度財務數據(未經審計)(續)

(2)
包括 截至2019年3月31日的後續三個月和前身(2019年1月1日至2月7日)的直接歸因於私有化交易的交易成本1.474億美元和5200萬美元。此外，在2019年1月1日至 2月7日的前一段時間內，我們因私有化交易而產生了1040萬美元，以加快基於股權的授予的授予速度。我們還發生了與私有化交易產生的確認無形資產相關的 後繼期(2019年2月8日至12月31日)的更高攤銷。參見附註15和16。
(3)
包括 非營業費用內的費用-淨額8580萬美元，用於結算由於私有化交易而在2019年1月1日至2019年2月7日前一段時間內的部分美國不合格計劃，以及截至2019年12月31日的三個月內與整體衍生品負債公允價值變化相關的1.724億美元費用 (後繼者)。

 前輩
在截至的三個月內

三月三十一號， 六月三十日， 9月30日， 十二月三十一日， 全年

2018

收入

 $ 408.9 $ 446.2 $ 414.5 $ 446.8 $ 1,716.4

營業收入

 $ 85.4 $ 118.8 $ 89.4 $ 135.3 $ 428.9

持續經營淨收益

 $ 58.3 $ 99.8 $ 57.4 $ 78.8 $ 294.3

可歸因於非控股權益的淨收入

 $ (1.7 ) $ (1.7 ) $ (1.5 ) $ (1.3 ) $ (6.2 )

鄧白氏公司(前身)的淨收入

 $ 56.6 $ 98.1 $ 55.9 $ 77.5 $ 288.1

注8.意外情況

除以下特別聲明的相反情況外，我們認為，我們對2019年12月31日(後續)合理可能虧損的總範圍超出既定準備金的估計不是 重要的。此外，我們可能會不時涉及其他事項，這些事項可能會成為重要事項，我們還可能為這些事項建立儲備 金額，如下所述。

埃利斯訴鄧恩和布拉德斯特里特案，美國加州中心區地區法院

2018年12月6日，Dun&BradStreet收到了一份標題為Jonathan C.Ellis博士訴Dun和BradStreet，Inc.的起訴書(“起訴書”)。起訴書稱，2018年4月左右，原告擁有的Dun&BradStreet關於Doheny內外科中心的報告被 更新，錯誤地包括了對Jonathon Ellis博士的引用，此人被控與未成年人有關的犯罪活動。起訴書包含兩個訴訟原因，誹謗本身和虛假光線侵犯隱私，並尋求補償性和懲罰性賠償。Dun&BradStreet於2019年1月17日提交了對申訴的答覆，並根據加州反SLAPP法規 提出了罷免申訴的動議。公民。程序代碼§425.16,2019年2月27日。在雙方當事人就動議提出的問題進行了證據開示 並敲定了動議簡報之後，法院於2019年10月2日舉行了聽證會，命令各方提供補充簡報，並就

F-89

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合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注8.意外情況(續)

2019年11月20日， 下達命令，駁回反SLAPP動議。Dun&BradStreet於2019年12月4日提交了對該決定的中間上訴通知，開庭上訴摘要目前將於2020年4月6日到期。根據ASC 450或有事項並根據和解討論，本公司已在 綜合財務報表中就此事項計提準備金。該儲備金的數額對本公司的財務報表並不重要。由於上訴懸而未決，而且雙方僅就離散問題進行了有限的 發現，我們沒有足夠的信息來確定與此相關的任何額外損失是可能的、合理的可能的或可估量的，因此我們沒有足夠的信息來確定與此相關的任何額外損失是可能的、合理的或可估量的。

其他事項

此外，在正常業務過程中，包括但不限於我們的併購活動、戰略關係 和融資交易，本公司就某些事項向其他各方(包括客户、出租人和與本公司進行其他交易的各方)提供賠償。我們已同意 使其他各方免受因違反陳述或契約而造成的損失，或因對某些當事人提出的其他索賠而造成的損失。這些協議可能會限制提出賠償索賠的時間 和索賠金額。該公司還與其高級管理人員和董事簽訂了賠償義務。

此外， 在某些情況下，公司會代表我們的全資子公司為特定情況出具保函。無法確定這些賠償協議下未來可能支付的最大金額 ，原因是之前的賠償索賠歷史有限，以及每個 特定協議涉及的獨特事實和情況。從歷史上看，鄧白氏公司根據這些協議支付的款項並未對合並財務報表產生實質性影響。

注9.所得税

2017年12月22日，2017年法案簽署成為法律。2017年法案包含幾個對我們的財務報表有重大影響的關鍵條款，例如永久 將美國聯邦企業所得税税率降至21%，對截至2017年12月31日的累計未分配外國收益的視為匯回徵收一次性當然税(“通行費”)。根據ASC 740的規定，與2017年法案頒佈相關的税收影響必須反映在法律頒佈期間的財務報表中。SEC還發布了第118號工作人員會計公報，為解釋2017年法案頒佈造成的所得税影響提供指導。截至2017年12月31日，我們能夠確定與重新計量遞延税費相關的税收影響，但尚未完成通行費的會計核算。我們在截至2017年12月31日的12個月的合併財務報表中共記錄了 8070萬美元的臨時費用。這筆費用包括主要與 2017年法案對來自非美國子公司的未分配收益施加的估計税負有關的5540萬美元，以及與由於美國聯邦企業所得税税率從35%降至21%而重新計量我們的遞延税資產有關的2530萬美元。2018年，我們在測算期內繼續評估2017法案的影響，截至2018年12月31日，我們已在財務報表中完成了税務影響的會計處理。根據指導，我們在 合併中記錄了1420萬美元的增量費用

F-90

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合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注9.所得税(續)

截至2018年12月31日的12個月的財務 報表，與非美國子公司未分配收益的納税義務有關。自2018年1月1日起，我們 必須遵守2017年法案的各種規定，包括與GILTI、外國衍生無形收入(FDII)、基礎侵蝕和反濫用税(BAT)和IRC 第163(J)節利息限制(利息限制)相關的計算。我們已經做出了會計政策選擇，以準備在發生税收期間與GILTI相關的税收支出。

扣除所得税撥備前的收入 (虧損)包括：

後繼者 前輩
期間從
1月1日至
十二月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019 		十二
個月
結束
十二月三十一號，
2018 		十二
個月
結束
十二月三十一號，
2017

美國

 $ (811.5 ) $ (131.7 ) $ 229.8 $ 201.2

非美國

 135.6 28.9 143.3 121.5
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

未計提所得税撥備和關聯公司淨收入中的權益前的收益(虧損)

 $ (675.9 ) $ (102.8 ) $ 373.1 $ 322.7
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

所得税準備金 包括：

後繼者 前輩
期間從
1月1日至
十二月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019 		12個月
結束
十二月三十一號，
2018 		12個月
結束
十二月三十一號，
2017

現行税收規定：

美國聯邦政府

 $ (0.3 ) $ (11.1 ) $ (5.7 ) $ 92.7

州和地方

 1.6 (3.4 ) 1.0 8.3

非美國

 15.8 4.8 23.5 33.8
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

當期税金撥備總額

 $ 17.1 $ (9.7 ) $ 18.8 $ 134.8
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

遞延税額頭寸：

美國聯邦政府

 $ (109.8 ) $ (14.8 ) $ 54.2 $ 47.6

州和地方

 (23.5 ) (3.0 ) 9.8 (0.3 )

非美國

 (2.0 ) — (1.2 ) (2.4 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

遞延税金撥備總額

 $ (135.3 ) $ (17.8 ) $ 62.8 $ 44.9
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

所得税撥備

 $ (118.2 ) $ (27.5 ) $ 81.6 $ 179.7
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

F-91

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注9.所得税(續)

下表彙總了美國聯邦法定税率與我們的財務報表有效税率之間的重大差異：

後繼者 前輩
期間從
1月1日至
十二月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019 		12個月
結束
十二月三十一號，
2018 		12個月
結束
十二月三十一號，
2017

法定税率

 21.0 % 21.0 % 21.0 % 35.0 %

州税和地方税，扣除美國聯邦税收優惠

 3.4 7.0 2.9 2.1

不可扣除的費用(1)

 (3.7 ) (1.4 ) 0.7 1.7

整體衍生負債的公允價值變動(2)

 (5.4 )

美國對外國收入徵税

 (0.4 ) (0.2 ) 0.8 4.8

非美國税收

 1.5 1.2 (1.1 ) (6.1 )

遺留交易成本

 — 6.8

估值免税額(3)

 4.0 — (0.1 ) 0.3

利息

 (0.1 ) — 0.1 0.1

税收抵免和扣除

 1.7 0.5 (2.7 ) (7.5 )

收入匯回對税收的影響(4)

 — — 3.8 17.2

與不確定税收狀況相關的税收或有事項

 (0.4 ) (8.2 ) (0.2 ) 0.3

遞延税後税率變動(5)

 — — — 7.8

税務會計方法變更的影響(6)

 — — (3.6 ) —

吉利提税

 (4.4 ) — — —

其他

 0.3 — 0.3 —
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

實際税率

 17.5 % 26.7 % 21.9 % 55.7 %
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
(1)
2019年後繼期和前繼期的影響反映了與私有化交易相關的不可扣除的交易成本。2017年的影響 反映了與SEC和美國司法部對我們2016年建立的中國業務的調查相關的不可扣除法律準備金的減少。
(2)
影響是由於用於税收目的的不可抵扣的按市值計價費用。整筆衍生負債費用的公允價值變動與A系列優先股的整筆撥備負債相關。

(3)
營業淨虧損對確認遞延税項資產的影響。

(4)
影響是由於2017年法案的頒佈，對我們非美國子公司的未分配收益強制徵收一次性税， 包括

F-92

目錄


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合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注9.所得税(續)

(5)
2017年的影響反映了美國聯邦企業所得税法定税率從35%降至21%對我們因2017年法案而產生的美國遞延税淨資產 的影響。
(6)
影響是由於美國國税局(Internal Revenue Service)於2018年4月批准的美國税務會計方法更改。

2019年1月1日至2019年12月31日(繼任者)、2019年1月1日至2019年2月7日(前任)以及截至2018年12月31日和2017年12月31日的12個月期間，繳納的所得税分別為2990萬美元、330萬美元、5740萬美元和9180萬美元 (繼任者)、2019年1月1日至2019年2月7日(前任)以及截至2018年12月31日和2017年12月31日的12個月(前任)。2019年1月1日至2019年12月31日(繼任)、2019年1月1日至2019年2月7日(前身)以及截至2018年12月31日和2017年12月31日(前身)的12個月內，退還的所得税 分別不到50萬美元、10萬美元、230萬美元和70萬美元。

遞延 納税資產(負債)由以下各項組成：


 十二月三十一日，
2019 2018

遞延税項資產：

營業虧損

 $ 68.4 $ 28.5

利息支出結轉

 65.6 —

重組成本

 3.9 1.8

壞賬

 3.9 4.4

應計費用

 21.0 12.6

資本損失和信貸結轉

 8.2 10.5

外匯，外匯

 2.4 —

養老金和退休後福利

 49.9 126.3

ASC 842=租賃責任

 17.1 —

其他

 5.0 3.5
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

遞延税項資產總額

 $ 245.4 187.6

估值免税額

 (33.1 ) (34.4 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

遞延税項淨資產

 $ 212.3 $ 153.2
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

遞延税項負債：

無形資產

 $ (1,408.3 ) $ (111.1 )

固定資產

 — (1.3 )

外匯，外匯

 — (2.4 )

遞延收入

 (4.1 ) —

ASC 842-ROU資產

 (20.5 ) —

其他

 (0.3 ) (0.3 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

遞延税項負債總額

 $ (1,433.2 ) $ (115.1 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

遞延税金(負債)淨資產

 $ (1,220.9 ) $ 38.1
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

F-93

目錄


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合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注9.所得税(續)

由於2017年法案的頒佈，我們不再主張對截至2017年12月31日的任何歷史未匯回收益進行無限期再投資。我們打算 將2017年12月31日之後從我們的中國和印度子公司賺取的所有收益進行無限期再投資，因此不計提與這些司法管轄區相關的遞延收入和外國預扣税 。

我們 有聯邦、州和地方，主要是外國税收損失結轉，截至2019年12月31日，其税收影響為6840萬美元。在這6,840萬美元中，2,760萬美元有無限期結轉，其餘4,080萬美元將在2020至2039年間不同時間到期。此外，我們還有 非美國資本損失結轉。2019年1月1日至2019年12月31日(繼任者)和 截至2018年12月31日(前任)的12個月期間的關聯税收影響分別為870萬美元和970萬美元。

我們 已為2019年1月1日至2019年12月31日(後繼者)和截至2018年12月31日(前身)的12個月期間分別為3,280萬美元和 3,380萬美元的某些美國州和非美國州和非美國州的淨運營虧損和資本損失結轉建立了估值津貼，因為在我們 看來，美國某些州和非美國的淨運營虧損和資本損失結轉更有可能在我們可以使用它們之前到期。

我們 或我們的一個子公司在美國聯邦以及各個州、地方和外國司法管轄區提交所得税申報單。在美國聯邦司法管轄區，我們在2016年前的幾年內不再接受美國國税局(IRS)的審查。在州和地方司法管轄區，除了少數例外，我們在2016年之前的幾年內不再接受税務機關的審查。在 外國司法管轄區，除少數例外情況外，我們在2014年前不再接受税務機關的審查。

F-94

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合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注9.所得税(續)

以下 是未確認的税收優惠總額的對賬：

前任：

截至2017年1月1日的未確認税收優惠總額

 $ 7.0

前幾年税收頭寸的增加

 1.1

本年度税收頭寸的增加額

 0.6

與税務機關達成和解

 (0.1 )

前幾年税收頭寸的減少

 (0.2 )

因訴訟時效過期而減少(1)

 (0.7 )
​ ​ ​ ​ ​

截至2017年12月31日的未確認税收優惠總額

 7.7

前幾年税收頭寸的增加

 1.7

本年度税收頭寸的增加額

 0.9

與税務機關達成和解

 (1.8 )

前幾年税收頭寸的減少

 —

因訴訟時效過期而減少(2)

 (3.1 )
​ ​ ​ ​ ​

截至2018年12月31日的未確認税收優惠總額

 $ 5.4
​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​

前幾年税收頭寸的增加

 —

本年度税收頭寸的增加額

 8.9

與税務機關達成和解

 —

前幾年税收頭寸的減少

 —

因訴訟時效過期而減少

 —
​ ​ ​ ​ ​

截至2019年2月7日的未確認税收優惠總額

 $ 14.3
​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​

繼任者：

截至2019年1月1日的未確認税收優惠總額

 $ —

採購會計的影響

 14.3

前幾年税收頭寸的增加

 —

本年度税收頭寸的增加額

 5.3

與税務機關達成和解

 (1.6 )

前幾年税收頭寸的減少

 (0.1 )

因訴訟時效過期而減少

 (0.8 )
​ ​ ​ ​ ​

截至2019年12月31日的未確認税收優惠總額

 $ 17.1
​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​
(1)
減少的主要原因是2013納税年度訴訟時效到期釋放了準備金。

(2)
減少的主要原因是2014納税年度訴訟時效到期釋放了準備金。

如果確認，將影響實際税率的1,710萬美元的未確認税收優惠總額 扣除税收優惠後為1,650萬美元。

我們 在合併經營報表的所得税撥備項目中確認與未確認税收優惠相關的應計利息支出。從2019年1月1日至2019年12月31日(繼任者)、2019年1月1日至2019年2月7日(前任)以及截至2018年12月31日和2017年12月31日的12個月(前任)確認的利息支出總額(扣除税收優惠)分別為30萬美元、10萬美元、20萬美元和20萬美元。截至2019年12月31日(後繼者)和2018年(前繼者)的 應計利息總額分別為30萬美元和30萬美元。

F-95

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合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注10.養老金和退休後福利

截至2007年6月30日，鄧白氏公司根據一項名為鄧白氏公司退休賬户(“美國合格計劃”)的固定福利計劃為我們幾乎所有的美國員工提供保險。在此之前，美國合格員工計劃涵蓋在職和退休員工。退休時支付的福利是根據員工年度補償的 百分比計算的。根據年齡和服務年限，每年撥給退休帳户的補償百分比由3%至12.5%不等。根據美國合格計劃分配的金額 還根據美國國税局公佈的30年期國庫券利率或同等利率獲得利息抵免。養老金成本由精算確定 ，並根據《國內收入法》提供資金。

自2007年6月30日起，Dun&BradStreet修訂了美國合格計劃。根據該計劃，截至該日期累計的任何養老金福利都將被凍結在當時的 現值，根據美國合格計劃，除該金額的利息外，不會產生任何其他福利。我們某些國際業務的員工也通過固定福利計劃 獲得退休福利，代表我們養老金義務的剩餘餘額。

在2019年2月7日之前，鄧白氏公司還在美國維持補充和超額計劃(“美國非合格計劃”)，為公司某些關鍵員工提供額外的退休 福利。這些計劃是沒有資金的現收現付計劃。關於私有化交易，在Dun&BradStreet股東於2018年11月7日批准私有化交易後，觸發了 部分美國非限定計劃的控制權變更，並於2019年1月支付了1.905億美元的和解款項。對於其餘的美國非限定計劃，在2019年2月8日私有化交易完成時觸發了控制權變更，並於2019年3月支付了1.059億美元的和解款項，有效地清償了我們在美國的非限定計劃義務。

在2019年1月1日之前，鄧白氏公司還為符合條件的退休人員提供各種醫療福利。退休後福利成本和義務由精算確定 。自2014年以來，Dun&BradStreet進行了多次計劃修改，因此，自2019年1月1日起，65歲之前的健康計劃被終止，65歲後的健康計劃對新參與者關閉。此外，Dun&BradStreet從2019年1月1日起向新參與者關閉了退休人壽保險計劃。

我們的某些非美國員工 通過政府贊助或管理的計劃獲得退休後福利。

我們 對我們的美國和加拿大計劃使用年度衡量日期12月31日，對所有其他非美國計劃使用11月30日。

F-96

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鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注10.養老金和退休後福利(續)

福利義務和計劃資產

下表列出了我們養老金和退休後計劃的福利義務和計劃資產的變化。該表還 顯示了合併資產負債表中記錄相關資產和負債的行項目：

養老金計劃 退休後福利義務
後繼者 前輩 後繼者 前輩



十二
個月
結束
十二月三十一號，
2018
十二
個月
結束
十二月三十一號，
2018
期間從
1月1日至
十二月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019 		期間從
1月1日至
十二月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019


福利義務的變化：

期初福利義務

 $ — $ (1,897.2 ) $ (2,035.6 ) $ — $ (5.3 ) $ (15.6 )

私有化交易違反了承擔的利益義務

 (1,790.8 ) — — (5.6 ) — —

服務成本

 (1.4 ) (0.3 ) (3.7 ) — — (0.5 )

利息成本

 (46.7 ) (6.8 ) (57.2 ) (0.1 ) — (0.3 )

已支付的福利

 187.6 198.9 108.3 0.7 0.1 1.9

圖則修訂

 — — — 3.0 — 8.7

計劃參與者繳費

 (0.2 ) — (0.2 ) (0.1 ) — (0.6 )

精算(損失)收益

 (23.8 ) (55.1 ) (17.4 ) 0.2 (0.3 ) 0.3

假設更改

 (87.4 ) (25.4 ) 90.6 (0.1 ) (0.1 ) 0.8

外幣匯率變動的影響

 0.3 (4.9 ) 18.0 — — —
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

期末福利義務

 $ (1,762.4 ) $ (1,790.8 ) $ (1,897.2 ) $ (2.0 ) $ (5.6 ) $ (5.3 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

計劃資產變更：

期初計劃資產的公允價值

 $ — $ 1,413.1 $ 1,572.0 $ — $ — $ —

私有化交易？收購的計劃資產

 1,477.3 — — — — —

計劃資產實際收益率

 169.5 67.3 (53.5 ) — — —

僱主供款

 113.5 191.0 21.0 0.6 0.1 1.3

計劃參與者繳費

 0.2 — 0.2 0.1 — 0.6

已支付的福利

 (187.6 ) (198.9 ) (108.3 ) (0.7 ) (0.1 ) (1.9 )

外幣匯率變動的影響

 — 4.8 (18.3 ) — —
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

期末計劃資產的公允價值

 $ 1,572.9 $ 1,477.3 $ 1,413.1 $ — $ — $ —
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

計劃的淨資金狀況

 $ (189.5 ) $ (313.5 ) $ (484.1 ) $ (2.0 ) $ (5.6 ) $ (5.3 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

F-97

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鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注10.養老金和退休後福利(續)


 養老金計劃 退休後福利
義務
後繼者 前輩 後繼者 前輩
十二月三十一日，
2019 		十二月三十一日，
2018 		十二月三十一日，
2019 		十二月三十一日，
2018

綜合資產負債表中記錄的金額：

預付養老金成本

 $ 9.9 $ 8.4 $ — $ —

短期養老金和退休後福利

 (0.3 ) (220.1 ) (0.4 ) (0.8 )

長期養老金和退休後福利

 (199.1 ) (272.4 ) (1.6 ) (4.5 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

確認淨額

 $ (189.5 ) $ (484.1 ) $ (2.0 ) $ (5.3 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

累積利益義務

 $ 1,755.8 $ 1,891.3 不適用 不適用
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

在累計其他綜合損失中確認的金額包括：

精算損失(收益)

 $ 24.3 $ 1,109.7 $ (0.2 ) $ (11.4 )

前期服務成本(積分)

 — 8.1 (3.1 ) (8.5 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

確認的總金額為税前

 $ 24.3 $ 1,117.8 $ (3.3 ) $ (19.9 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

截至2019年12月31日(繼任者)和2018年12月31日(前身)，我們的養老金計劃的精算損失總額和先前服務信用分別為2430萬美元和11.097億美元，尚未計入淨定期福利成本。這些損失和收益代表了人口統計、投資經驗 和計劃修訂的累積影響，以及在衡量計劃負債時所做的假設更改。關於私有化交易，我們已於2019年2月8日根據ASC 805和ASC 715中的指導重新計量了我們的全球養老金和 退休後計劃，以確認代表每個計劃 資金狀況的資產或負債為私有化交易的一部分。由於採購會計，截至2019年2月8日，未確認的精算損失或收益和未確認的先前服務信用被設置為零。

精算損益超過計劃資產的預計福利義務或市場相關價值的10%以上時，將在所有或幾乎所有計劃參與者都不活動的情況下，在參與者剩餘的預期未來工作壽命或參與者的平均剩餘預期壽命內，以直線和逐個計劃的方式按年攤銷到費用中。 如果所有或幾乎所有計劃參與者都處於非活動狀態，則精算損益將在剩餘的預期未來工作年限或參與者的平均剩餘預期壽命內攤銷。 如果所有或幾乎所有的計劃參與者都處於非活動狀態，則該精算損益將按計劃按年攤銷為費用。目前，美國養老金和退休後計劃的攤銷期限從7年到22年不等， 非美國計劃的攤銷期限為7到31年。對於我們的美國合格計劃和某些非美國計劃，攤銷期限是所有計劃參與者的平均預期壽命。這是因為幾乎所有 計劃參與者都被視為非活躍狀態。

F-98

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鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注10.養老金和退休後福利(續)

累計福利義務資金不足或資金不足

在2019年12月31日(繼任)和2018年12月31日(前身)，我們的資金不足或資金不足的累積福利義務和 相關的預計福利義務如下：

2019 2018

累積利益義務

 $ 1,437.9 $ 1,619.7

計劃資產的公允價值

 1,240.0 1,128.1
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

無資金積累福利義務

 $ 197.9 $ 491.6
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

預計福利義務

 $ 1,439.5 $ 1,620.7
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

截至2019年12月31日， 資金不足或資金不足的累積福利義務分別包括與我們的美國合格計劃和 非美國定義福利計劃相關的1.904億美元和750萬美元。

截至2018年12月31日， 資金不足或資金不足的累積福利義務分別包括與我們的美國計劃(包括 合格和不合格計劃)和非美國固定福利計劃相關的4.852億美元和640萬美元。

定期養老金淨成本

下表列出了與我們的養老金計劃和退休後福利 義務相關的定期淨成本(收入)的組成部分：

養老金計劃 退休後福利義務









後繼者 前輩 後繼者 前輩

期間從
1月1日至
十二月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019 		12個月
結束
十二月三十一號，
2018 		12個月
結束
十二月三十一號，
2017 		期間從
1月1日至
十二月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019 		12個月
結束
十二月三十一號，
2018 		12個月
結束
十二月三十一號，
2017


淨定期成本(收入)的組成部分：

服務成本

 $ 1.4 $ 0.3 $ 3.7 $ 2.8 $ — $ — $ 0.5 $ 0.6

利息成本

 46.7 6.8 57.2 57.9 0.1 — 0.3 0.4

計劃資產的預期回報率

 (82.7 ) (10.6 ) (96.4 ) (94.3 ) — — — —

攤銷先前服務成本(貸方)

 — — 0.2 0.2 — (0.1 ) (0.3 ) (0.9 )

確認精算損失(收益)

 — 4.0 42.5 40.2 — (0.1 ) (1.5 ) (1.6 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

定期淨成本(收益)

 $ (34.6 ) $ 0.5 $ 7.2 $ 6.8 $ 0.1 $ (0.2 ) $ (1.0 ) $ (1.5 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
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我們 在2019年1月1日至2019年2月7日(前身)期間記錄了8580萬美元的和解費用，以結算股東批准私有化交易引發的部分美國非合格 計劃。我們還在截至2018年12月31日(前身)和2017年(前身)的年度中分別產生了40萬美元和20萬美元的和解費用，與我們的非美國計劃相關。

F-99

目錄


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合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注10.養老金和退休後福利(續)

下表列出了在其他全面收益中確認的計劃資產和福利義務的其他變化：

養老金計劃 退休後福利義務







後繼者 前輩 後繼者 前輩

期間從
1月1日至
十二月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019 		12個月
結束
十二月三十一號，
2018 		期間從
1月1日至
十二月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019 		12個月
結束
十二月三十一號，
2018


在其他全面收益中確認的計劃資產和福利義務的其他變化

期間產生的精算(虧損)收益，2019年2月8日至12月31日期間的税前(福利)費用為6.1美元，2018年為 $(15.7)(1)

 $ (24.3 ) $ — $ (71.7 ) $ 0.2 $ — $ (0.1 )

2019年2月8日至12月31日期間產生的前期服務抵免(成本)、税前(福利)支出0.9美元 和2018年1.2美元(1)

 $ — $ — $ (4.0 ) $ 3.1 $ — $ 9.8

更少：

2019年1月1日至2月7日期間精算(虧損)收益攤銷、税前(福利)費用為22.2美元，2018年為9.0美元(2)

 $ — $ (87.7 ) $ (42.5 ) $ — $ 0.1 $ 1.5

攤銷先前服務(成本)抵免不影響税收

 $ — $ — $ (0.2 ) $ — $ 0.1 $ 0.3
(1)
關於私有化交易，我們已根據ASC 805和ASC 715中的 指導，於2019年2月8日重新計量了我們的全球養老金和退休後計劃，以確認代表每個計劃資金狀況的資產或負債作為交易的一部分。由於採購會計，截至2019年2月8日，未確認的精算損失或收益 設置為零。預計AOCI在2020年不會攤銷。
(2)
在 2019年1月1日至2019年2月7日期間，精算損失攤銷包括與 美國不合格計劃相關的結算費用的影響。

我們 將長期預期收益率假設應用於資產的市場相關價值，以計算計劃資產的預期回報率，這是我們年度 定期淨養老金支出的主要組成部分。與市場相關的資產價值確認資產公允價值在五年內的短期波動，採用直線攤銷基礎。 該方法已被用來降低短期市場波動對定期養老金淨成本的影響。由於資產的市場相關價值確認了 五年期間的損益，因此資產的未來價值將受到之前遞延損益攤銷的影響。

F-100

目錄


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合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注10.養老金和退休後福利(續)

假設

下表列出了我們用來確定預計福利義務和 定期福利成本的重要加權平均假設：

養老金計劃 退休後福利義務
後繼者 前輩 後繼者 前輩
期間從
1月1日至
十二月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019 		十二
個月
結束
十二月三十一號，
2018 		十二
個月
結束
十二月三十一號，
2017 		期間從
1月1日至
十二月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019 		十二
個月
結束
十二月三十一號，
2018 		十二
個月結束
十二月三十一號，
2017

12月31日確定預計福利義務的貼現率

 2.79 % 3.57 % 3.86 % 3.25 % 2.35 % 3.64 % 3.88 % 3.04 %

確定服務成本的有效貼現率

 3.11 % 3.16 % 2.99 % 3.22 % 不適用 不適用 3.15 % 3.53 %

確定利息成本的有效貼現率

 3.29 % 3.51 % 2.90 % 3.00 % 3.25 % 3.52 % 2.85 % 2.68 %

計劃資產的加權平均預期長期回報率

 6.72 % 6.56 % 6.72 % 6.75 % 不適用 不適用 不適用 不適用

12月31日確定預計福利義務的補償增長率

 3.00 % 3.00 % 2.99 % 4.37 % 不適用 不適用 不適用 不適用

確定養老金淨成本的補償增長率

 3.07 % 3.04 % 6.10 % 6.32 % 不適用 不適用 不適用 不適用

對於我們的主要養老金計劃-美國合格計劃， 2019年、2018年和2017年的預期長期回報率假設為7.00%。此假設基於計劃的 目標資產分配。預期長期回報率假設反映了對所用資產類別的長期資本市場回報預測、假設每個資產類別內的積極 管理帶來的超額回報、積極管理的計劃資產部分，以及定期重新平衡回到目標分配。在確定長期資本市場假設之前，會評估當前的市場因素，如通貨膨脹和利率 。此外，還會審查同行數據和歷史回報，以檢查其合理性。雖然我們每年都會審查我們的預期長期回報率假設，但我們在任何一個特定年份的計劃業績本身並不會對我們的評估產生重大影響。我們的假設通常不會 修改，除非它所基於的某個因素髮生根本變化，例如目標資產配置或長期資本市場回報預測。

我們 使用貼現率來衡量年末養老金計劃債務和退休後醫療債務的現值，以及計算下一年的養老金收入 或成本。它是通過使用收益率曲線方法得出的，該方法將計劃福利支付流與反映計劃獨有的實際負債期限的 債券投資組合相匹配。該比率在每個重新測量日期根據上述因素進行調整。我們通過將沿該收益率曲線的特定即期利率應用於計劃的負債現金流來衡量服務和利息成本(“即期匯率法”)。我們認為，該方法通過改善預期收益現金流與收益率曲線上相應的現貨利率之間的相關性，提供了更精確的服務和利息成本衡量 。

對於 死亡率假設，我們分別在2019年12月31日和2018年12月31日對我們的美國計劃使用了PRI-2012死亡率表(“PRI-2012”)和RP-2014死亡率表(“RP-2014”)，以及 死亡率改善預測量表MP-2019和MP-2018。採用最新的

F-101

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合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注10.養老金和退休後福利(續)

死亡率 表和改善預測比例表導致美國計劃的預計福利義務分別減少了約4300萬美元和400萬美元 。

計劃資產(美國合格計劃和非美國養老金計劃)

我們的主要計劃，即美國合格計劃的投資目標是在投資期限內實現長期總回報， 至少符合我們預期的長期回報率假設，同時保持謹慎的投資組合風險水平。我們強調本金的長期增長，同時避免過度風險，因此 利用計劃資產回報來幫助為養老金義務融資，從而改善我們計劃的資金狀況。我們主要投資於可隨時高效出售的資產，以確保我們 有能力合理滿足預期現金流要求。

我們 將我們主要關注的風險定義為計劃的資金狀況波動性，其次是計劃總回報波動性。我們瞭解所有類型的資產和投資風格都存在風險，因此我們承認，要產生足以滿足計劃目標的長期投資結果，某些風險是必要的。但是，我們監控並確保 我們採用的投資策略在控制風險參數的同時做出合理努力以最大化回報。

投資 風險還通過在多個資產類別、經理、投資風格之間進行分散以及定期針對資產配置目標進行再平衡來控制。通過要求標的經理遵守正式的書面投資指南 ，該指南列舉了合格證券、最大投資組合集中度限制、超額回報和跟蹤誤差目標以及其他相關的投資組合約束，從而在投資策略層面進一步控制風險。持續測量和監控投資結果和 風險，並進行季度投資審查。

計劃資產主要投資於怡安休伊特投資諮詢公司提供和管理的基金。基金單位由怡安休伊特集團信託(“集團信託”)提供。這些單位不在任何全國性交易所交易，也不能以其他方式公開提供。基金單位按日計價，使用基於每個基金標的投資的公允價值的資產淨值(“NAV”)。

我們的 計劃資產目前主要投資於由我們的委託經理使用經理基金經理監管的基金，經理基金經理是主動和被動(指數)投資策略的組合 。該計劃尋求回報的資產包括美國和非美國股票多元化的股票證券，包括新興市場股票，以進一步降低總計劃層面的風險 。尋求回報的資產的額外多樣化是通過使用多資產信貸、房地產和對衝基金的基金策略來實現的。

計劃資產的 部分投資於負債對衝組合，以降低計劃的資金狀況波動性和總體風險。該投資組合使用基金經理 基金經理，這些基金主要由美國政府或其機構發行或擔保的證券、抵押貸款支持證券(包括抵押抵押債券)、公司債務債券和非美國銀行和公司在美國發行的美元計價債券組成。

我們 已正式確定計劃中每個資產類別的主要目標。持有美國股票是因為他們的長期資本增值和股息收入， 預計將超過通貨膨脹率。持有非美國股票是因為它們的長期資本增值，以及

F-102

目錄


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合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注10.養老金和退休後福利(續)

相對於美國股票和其他資產類別的多元化 。多資產信貸、房地產和對衝基金的基金進一步分散了尋求回報的資產，由於 不同的回報預期和流動，相關性降低。這些多樣化的資產類別還提供了對意外通脹的對衝。持有負債對衝資產是為了降低整體計劃波動性，並將其作為當前收入的來源。此外，它們的設計目的是提供相對於該計劃負債的利率敏感度的對衝。持有現金只是為了滿足流動性要求。

我們的養老金計劃資產是根據ASC 820“公允價值計量和披露”按公允價值計量的。ASC 820定義了公允價值，並建立了根據當前會計聲明計量公允價值的框架。有關公允價值計量的進一步詳情，請參閲我們的合併財務報表附註1。

以下 描述了按公允價值計量的投資所使用的估值方法，包括根據 估值層次對此類投資進行的一般分類。

公允價值層次中金融工具的水平或分類基於對公允價值計量有重要意義的任何投入中的最低水平。

怡安休伊特集團信託基金

這些基金的單位每天進行估值，使用基於每隻基金標的投資的公允價值的資產淨值。

短期投資基金(STIF)

這些投資包括現金、銀行票據、公司票據、政府票據和各種短期債務工具。投資目標 是通過投資於高質量的貨幣市場工具來提供本金和日常流動性的安全。它們是按資產淨值估值的。短期資金被歸類為II級資產 ，因為它們可以按資產淨值每日贖回。

F-103

目錄


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合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注10.養老金和退休後福利(續)

風險投資基金

該基金的結構是一家傳統的私人風險投資公司。該基金將針對處於早期階段的技術公司進行投資 。該基金預計將投資種子期開發公司，主要投資於軟件和技術支持的企業部門。截至2019年12月31日和2018年12月31日，美國合格計劃對風險投資基金的額外未出資承諾分別為90萬美元和150萬美元。它們是按資產淨值估值的。

在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度內，公允價值層級之間沒有 轉移。

上述方法可能產生的公允價值計算可能不能反映可變現淨值或反映未來公允價值。此外，儘管本公司 認為其估值方法合適且與其他市場參與者一致，但使用不同的方法或假設來確定某些金融 工具的公允價值可能會導致報告日期的公允價值計量有所不同。

下表在公允價值層次結構中按級別列出了截至2019年12月31日(後續)按公允價值計算的計劃資產：

資產類別
引自
價格在
活動
以下市場
完全相同
資產
(一級)		 意義重大
其他
可觀察到的
輸入
(二級)		 意義重大
看不見
輸入
(三級)		 總計

短期投資基金

 $ — $ 16.1 $ — $ 16.1
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

總計

 $ — $ 16.1 $ — $ 16.1
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

以資產淨值計算的其他投資(A)

怡安休伊特信託基金：

股票型基金

 $ 708.0

固定收益基金

 435.6

房地產基金

 76.1
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

怡安休伊特信託基金總額(以資產淨值計算)

 1,219.7

以資產淨值衡量的風險投資基金

 3.9

其他非美國混合股票和固定收益

 333.2
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

以資產淨值計量的其他投資總額

 $ 1,556.8
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

按公允價值計算的總投資

 $ 1,572.9
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

F-104

目錄


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合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注10.養老金和退休後福利(續)

下表在公允價值層次結構中按級別列出了截至2018年12月31日(前身)按公允價值計算的計劃資產：

資產類別
引自
價格在
活動
以下市場
完全相同
資產
(一級)		 意義重大
其他
可觀察到的
輸入
(二級)		 意義重大
看不見
輸入
(三級)		 總計

短期投資基金

 — 17.5 — 17.5
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

總計

 $ — $ 17.5 $ — $ 17.5
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

以資產淨值計算的其他投資(A)

怡安休伊特信託基金：

股票型基金

 $ 380.6

固定收益基金

 655.5

房地產基金

 71.7
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

怡安休伊特信託基金總額(以資產淨值計算)

 1,107.8

以資產淨值衡量的風險投資基金

 2.4

其他非美國混合股票和固定收益

 285.4
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

以資產淨值計量的其他投資總額

 $ 1,395.6
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

按公允價值計算的總投資

 $ 1,413.1
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
(a)
根據ASU No.2015-07 ，使用每股資產淨值實用工具按公允價值計量的某些投資並未在公允價值層次中進行分類 。

分配

我們採用總回報投資方法，將股權、債務和另類(例如房地產)投資相結合，以在審慎的風險水平下實現計劃資產的長期有競爭力的回報率。我們的加權平均計劃目標資產配置為56%的尋求回報資產(範圍為50%至70%)和44%的 負債對衝資產(範圍為30%至50%)。

下表列出了截至計劃計量日期的加權平均資產分配和按資產類別劃分的目標資產分配：

資產
分配		 目標資產
分配
後繼者 前輩 後繼者 前輩
十二月三十一日，
2019 		十二月三十一日，
2018 		十二月三十一日，
2019 		十二月三十一日，
2018

尋求回報的資產

 59 % 56 % 56 % 57 %

負債對衝資產

 41 % 44 44 % 43
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

總計

 100 % 100 % 100 % 100 %
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

F-105

目錄


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合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注10.養老金和退休後福利(續)

繳費和福利支付

我們預計2020年將向我們的非美國養老金計劃貢獻約500萬美元，向我們的退休後福利計劃貢獻約50萬美元 。我們在2019年沒有做出貢獻，也預計不會根據修訂後的2006年養老金保護法中定義的最低資金要求 ，為2019年計劃年度的2020年美國合格計劃做出任何必要的貢獻。2019年的最終資金需求將根據我們2020年1月的資金精算估值確定。

下表彙總了我們的養老金計劃和退休後計劃到2028年的預期福利支出。實際福利支付可能與預期福利支付不同。 這些金額是扣除預期計劃參與者繳費後的淨額：

養老金
計劃		 退休後
福利計劃

2020

 $ 92.8 $ 0.5

2021

 $ 95.0 $ 0.2

2022

 $ 96.6 $ 0.2

2023

 $ 97.8 $ 0.2

2024

 $ 98.9 $ 0.2

2025 - 2029

 $ 501.5 $ 0.7

醫療福利

下表列出了用於確定年終福利義務的醫療趨勢假設：

2019 2018

醫療(1)

 5.3 % 5.3 %

處方藥(1)

 8.0 % 9.0 %
(1)
假設 税率在2026年降至5.0%，此後保持在該水平。

假設 醫療保健成本趨勢比率會影響醫療保健計劃報告的金額。假設的醫療成本趨勢比率每變化一個百分點，將產生以下影響 ：

1%個百分點
增加 減少量

年終福利義務

 $ 0.3 $ (0.3 )

服務成本加利息成本

 $ — $ —

401(K)計劃

我們有一個覆蓋幾乎所有美國員工的401(K)計劃，該計劃規定員工工資延期繳費和僱主 繳費。受美國國税局(IRS)的限制，員工可以在税前基礎上貢獻高達其工資的50%。此外，年齡在50歲或以上的員工可以

F-106

目錄


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合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注10.養老金和退休後福利(續)

貢獻 額外的税前“追趕”貢獻。此外，公司最高可匹配團隊成員合格薪酬的7%(7%)中的50%，但受特定的401(K)計劃 限制。

我們 在2019年1月1日至2019年12月31日(後續)、2019年1月1日至2019年2月7日(前身)以及截至2018年12月31日和2017年12月31日的12個月(前身)分別有與我們的401(K)計劃相關的費用940萬美元、120萬美元、1100萬美元和1160萬美元。

注11.金融工具

我們採用既定的政策和程序來管理我們對利率和外幣變動的風險敞口。我們使用外匯遠期合約和期權合約來對衝 某些短期外幣貸款以及第三方和公司間交易。我們還可以使用外匯遠期合約來對衝我們在國外 子公司的淨投資。此外，我們可能會使用利率衍生品來對衝我們未償債務的部分利率風險，或預期未來的債務發行，如下文“利率風險管理”中所討論的 。

我們 不將衍生金融工具用於交易或投機目的。如果套期保值工具根據套期保值會計準則不再符合套期保值的要求， 任何後續損益將在當前收益中確認。這些類型的工具通常不需要抵押品。

根據其性質，所有此類工具都涉及風險，包括交易對手不履行義務的信用風險。然而，在2019年12月31日(繼任者)和2018年12月31日(前身)，這些金融工具的交易對手不存在重大損失風險。我們通過監控程序控制信貸風險敞口 。

我們的 應收貿易賬款在2019年12月31日(後繼者)和2018年12月31日(前身)並不代表信用風險的顯著集中，因為我們向不同地理位置和行業的 大量客户銷售產品。

利率風險管理

我們管理利率敞口的目標是限制利率變化對我們的收益、現金流和財務狀況的影響，並降低我們的整體借款成本。為了實現這些目標，我們堅持在總債務敞口的最小和最大範圍內管理浮動利率債務的做法。 為了管理我們的風險敞口並限制波動性，我們可以使用固定利率債券、浮動利率債券和/或利率掉期。我們在綜合資產負債表中按公允價值確認所有衍生工具為資產或 負債。

我們 可以使用利率掉期來管理利率變化對我們收益的影響。根據掉期協議，我們按固定利率按月付款， 按浮動利率按月付款。掉期的目的是減輕我們現有債務浮動利率變化對未來現金流的影響。有關我們債務的更多詳細信息，請參閲注5。掉期被指定為現金流對衝並計入。中的變化

F-107

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合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注11.金融工具(續)

套期保值工具的公允價值計入其他全面收益(虧損)，並在被套期保值項目影響 收益時重新分類為與被套期保值項目相關的同一項目的收益。

外匯風險管理

我們管理外匯波動風險的目標是減少匯率變化對我們國際業務的收益、現金流和財務狀況造成的波動。我們不時地對某些資產負債表頭寸進行套期保值，這些頭寸以適用於我們各子公司的 功能貨幣以外的貨幣計價。此外，我們還面臨與我們在國外的 子公司的國際收益和淨投資相關的外匯風險。我們可以使用短期、外匯遠期合約以及不時的期權合約來執行我們的套期保值策略。通常，這些合同的到期日為12個月或更短 。這些合約主要以英鎊、歐羅、加元和港元計價。與我們的資產負債表頭寸相關的遠期合約的損益計入綜合業務表和綜合收益表中的“其他收入(費用)淨額” (虧損)，基本由基礎外幣交易的損益抵消。在權威的指導下，我們的外匯遠期合約不被指定為套期保值工具。

在 前幾年，為了降低收益波動性，我們使用短期外匯遠期合約對所有資產負債表頭寸進行了基本對衝，這些頭寸以適用於我們各子公司的短期外匯遠期合約以外的貨幣計價。 從2019年第三季度開始，某些資產負債表頭寸不再進行對衝，以降低結算這些遠期合約所需現金流的 波動性。此外，我們可以使用外匯遠期合約來對衝某些淨投資頭寸。基礎交易 和相應的外匯遠期合約在每個季度末按市價計價，公允價值影響反映在合併財務報表中。

截至2019年12月31日(繼任)和2018年12月31日(前身)的 ，我們外匯合同的名義金額分別為1.52億美元和 1.822億美元。2019年1月1日至 12月31日(繼任)期間，與這些合同相關的已實現損益分別為1,650萬美元和2,440萬美元；截至2018年12月31日的12個月(前身)分別為1,700萬美元和2,400萬美元；截至2017年12月31日的12個月(前身)分別為2,210萬美元和1,550萬美元。截至2019年12月31日(前身)，與這些合同相關的未實現收益和虧損分別為160萬美元和260萬美元(前身)；截至2018年12月31日(前身)，未實現損益分別為90萬美元和50萬美元；截至2017年12月31日(前身)， 分別為150萬美元和210萬美元。

F-108

目錄


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合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注11.金融工具(續)

綜合資產負債表中衍生工具的公允價值

資產衍生品 負債衍生工具
2019年12月31日
(後續)		 2018年12月31日
(前身)		 2019年12月31日
(後續)		 2018年12月31日
(前身)
資產負債表
位置		 公允價值 資產負債表
位置		 公允價值 資產負債表
位置		 公允價值 資產負債表
位置		 公允價值

指定為對衝工具的衍生工具

利率合約

 其他流動資產 $ — 其他流動資產 $ — 其他應計負債和流動負債 $ 1.9 其他應計負債和流動負債 $ 0.4
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

指定為對衝工具的衍生工具總額

 $ — $ — $ 1.9 $ 0.4
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

未被指定為對衝工具的衍生工具

全額撥備

 其他流動資產 $ — 其他流動資產 $ — 全盤衍生負債 $ 172.4 全盤衍生負債 $ —-

外匯遠期合約

 其他流動資產 $ 1.6 其他流動資產 $ 0.9 其他應計負債和流動負債 $ 2.6 其他應計負債和流動負債 $ 0.5
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

未被指定為對衝工具的衍生工具總額

 $ 1.6 $ 0.9 $ 175.0 $ 0.5
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

總導數

 $ 1.6 $ 0.9 $ 176.9 $ 0.9
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

衍生工具對合並經營報表和綜合收益(虧損)的影響

確認的損益金額
衍生品上的OCI中的





後繼者 前輩

期間從
1月1日至
十二月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019 		12個月
結束
十二月三十一號，
2018 		12個月
結束
十二月三十一號，
2017
現金流套期保值關係中的衍生品

利息合同

 $ (1.6 ) $ — $ (0.4 ) $ —



重新分類的損益金額
累計保單計入收入





後繼者 前輩

期間從
1月1日至
十二月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019 		12個月
結束
十二月三十一號，
2018 		12個月
結束
十二月三十一號，
2017
從累計保單中重新歸類為收入的損益位置

利息支出

 $ (0.7 ) $ — $ (0.9 ) $ —



確認的損益金額
衍生產品的收入





後繼者 前輩

期間從
1月1日至
十二月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019 		12個月
結束
十二月三十一號，
2018 		12個月
結束
十二月三十一號，
2017
衍生工具收益中確認的損益位置

利息支出

 $ (0.7 ) $ — $ (0.9 ) $ —

F-109

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注11.金融工具(續)


 在衍生工具收益中確認的損益金額

後繼者 前輩

期間從
1月1日至
十二月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019 		12個月
結束
十二月三十一號，
2018 		12個月
結束
十二月三十一號，
2017
未指定為對衝工具的衍生品
得失地點
在中識別
衍生品收入

外匯遠期合約

 營業外收入(費用)淨額 $ (11.1 ) $ 1.8 $ (6.0 ) $ 6.0

全盤衍生負債

 營業外收入(費用)淨額 $ (172.4 ) $ — $ — $ —

金融工具的公允價值

我們在合併財務報表中反映的金融資產和負債包括衍生金融工具、現金 和現金等價物、應收賬款、其他應收賬款、應付賬款、短期借款和長期借款。衍生金融工具的公允價值是利用可觀察到的市場數據確定的。

我們 有確定公允價值的流程。公允價值以可用的市場報價為基礎。如果沒有列出的價格或報價，我們將根據最近的交易活動和其他相關信息(包括市場利率曲線和參考信用利差)使用 獨立定價供應商的報價。

除了利用外部估值外，我們還利用各種估值技術 ，包括一貫應用的Black-Scholes期權定價和貼現現金流模型，對外部估值的合理性進行內部評估。這些模型的輸入包括可觀察到的市場數據，如收益率曲線和匯率(如果適用)。我們的評估旨在識別不能準確反映當前市場環境的價格、與先前估值相比發生重大變化的價格以及 其他可能表明價格可能不準確的異常情況。如果認為合適，我們還會遵循既定的程序，與定價提供商一起審查和重新確認估值。此外，定價提供商還針對所有估值制定了既定的質詢流程，便於識別和解決潛在的錯誤價格。可能會進行估值調整 ，以確保金融工具按公允價值記錄。這些調整包括反映交易對手信用質量和我們自身信譽的金額，以及對 流動性的限制。對於沒有可觀察到的定價或足夠交易量的不活躍市場，或對於受轉讓限制的頭寸，估值將進行調整，以反映 流動性不足和/或不可轉讓。這種調整通常是基於現有的市場證據。在缺乏這些證據的情況下，將使用管理層的最佳估計。

上述 方法可能會產生公允價值計算，該公允價值計算可能不表示可變現淨值或反映未來公允價值。此外，雖然我們相信我們的 估值

F-110

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注11.金融工具(續)

由於採用不同的方法或假設來釐定某些金融工具的公允價值與其他市場參與者是適當和一致的，因此在報告日期使用不同的方法或假設可能會導致對公允價值的估計出現 不同。

下表按級別彙總了2019年12月31日(後續)按公允價值經常性計量的資產和負債的公允價值計量：

報價在
活躍市場
相同
資產(I級)		 重要的其他人
可觀察到的
輸入(二級)		 意義重大
看不見
輸入
(三級)		 餘額為
十二月三十一號，
2019
(後續)

資產：

現金等價物(1)

 $ 4.1 $ — $ — $ 4.1

其他流動資產：

外匯遠期(2)

 $ — $ 1.6 $ — $ 1.6

負債：

其他應計負債和流動負債：

外匯遠期(2)

 $ — $ 2.6 $ — $ 2.6

互換安排(三)

 $ — $ 1.9 $ — $ 1.9

全額衍生負債(4)

 $ — $ — $ 172.4 $ 172.4

下表按級別彙總了2018年12月31日(前身)按公允價值經常性計量的資產和負債的公允價值計量：

報價在
活躍市場
相同
資產(I級)		 重要的其他人
可觀察到的
輸入(二級)		 意義重大
看不見
輸入
(三級)		 餘額為
十二月三十一號，
2019
(後續)

資產：

現金等價物(1)

 $ — $ — $ — $ —

其他流動資產：

外匯遠期(2)

 $ — $ 0.9 $ — $ 0.9

負債：

其他應計負債和流動負債：

外匯遠期(2)

 $ — $ 0.5 $ — $ 0.5

互換安排(三)

 $ — $ 0.4 $ — $ 0.4
(1)
現金等價物的賬面價值代表公允價值，因為它們由高流動性投資組成，初始期限為 公司購買之日至三個月或更短的到期日。
(2)
主要 代表外幣遠期合約。公允價值基於可觀察到的市場數據確定，並在 估值中考慮不良因素。

(3)
表示 利率互換協議。公允價值是根據可觀察到的市場數據確定的。

F-111

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注11.金融工具(續)

(4)
代表 與基於第三級市場數據的A系列優先股相關的完整撥備相關的估計公允價值。請參閲註釋20中的 進一步討論。

在2019年1月1日至2019年12月31日(繼任者)、2019年1月1日至2019年2月7日(前身)以及截至2018年12月31日的12個月期間，公允價值層次結構中的I級和II級之間沒有轉移，也沒有調入或調出III級(後繼者)。

於2019年12月31日(後繼者)及2018年12月31日(前身)，由於該等工具的短期性質，現金及現金等價物、應收賬款、其他應收賬款及應付賬款的公允價值接近賬面價值。須披露公允價值的其他金融工具的估計公允價值如下：根據 使用貼現現金流方法和全球公認數據提供商的市場數據輸入以及主要金融機構的第三方報價(在公允價值等級中歸類為第二級)的估值模型確定的其他金融工具的公允價值：

餘額為
2019年12月31日(繼任者) 2018年12月31日(前身)
攜載
金額(資產)
責任		 公允價值
(資產)負債		 攜載
金額(資產)
責任		 公允價值
(資產)負債

短期債務和長期債務

 $ 1,469.1 $ 1,811.8 $ 596.7 $ 604.9
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

循環信貸安排

 $ — $ — $ 248.0 $ 242.2
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

定期貸款安排

 $ 2,431.7 $ 2,456.3 $ 291.9 $ 289.3
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

按公允價值非經常性計量的項目

除了在經常性基礎上按公允價值記錄的資產和負債外，我們還按照公認會計準則的要求，在 非經常性基礎上按公允價值記錄資產和負債。一般而言，由於減值費用的影響，資產按公允價值計入非經常性費用，並根據ASC 805中的 準則進行收購會計處理。

在 2019年1月1日至2019年12月31日(後續)期間，我們記錄了與重組活動相關的租賃改進資產相關的減值費用總額340萬美元。 我們根據第三級投入確定了資產的公允價值。減值費用計入2019年1月1日至2019年12月31日(後續)的“銷售及管理費用”。

F-112

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

附註12.累計其他綜合損失

下表彙總了累計其他綜合損失(“AOCI”)各組成部分的累計餘額變化：

外國
幣種
翻譯
調整		 定義
好處
養老金
計劃		 導數
財務
儀器		 總計

前任：

餘額，2017年12月31日

 $ (218.2 ) $ (798.7 ) $ — $ (1,016.9 )

重新分類前的其他綜合收益(虧損)

 (17.3 ) (51.3 ) (0.3 ) (68.9 )

從累計其他綜合收益(虧損)中重新歸類的税後淨額

 — 31.7 — 31.7
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

餘額，2018年12月31日

 $ (235.5 ) $ (818.3 ) $ (0.3 ) $ (1,054.1 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

餘額，2018年12月31日

 $ (235.5 ) $ (818.3 ) $ (0.3 ) $ (1,054.1 )

重新分類前的其他綜合收益(虧損)

 5.7 62.6 (0.1 ) 68.2

從累計其他綜合虧損中重新分類的税後淨額

 — 2.8 — 2.8
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

平衡，2019年2月7日

 $ (229.8 ) $ (752.9 ) $ (0.4 ) $ (983.1 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

繼任者：

餘額，2019年1月1日

 $ — $ — $ — $ —

改分類前的其他綜合損失

 (6.6 ) (15.8 ) (1.1 ) (23.5 )

從累計其他綜合虧損中重新分類的税後淨額

 — — — —
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

餘額，2019年12月31日

 $ (6.6 ) $ (15.8 ) $ (1.1 ) $ (23.5 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

F-113

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

附註12.累計其他綜合損失(續)

下表彙總了AOCI之外的重新分類：


 金額從
累計其他
全面虧損

後繼者
前輩


期間從
1月1日至
十二月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019 		12個月
結束
十二月三十一號，
2018 		12個月
結束
十二月三十一號，
2017
累計其他全面損失構成明細
報告淨收入的報表中受影響的行項目

固定收益養老金計劃：

攤銷先前服務費用

 其他收入(費用)淨額 $ — $ — $ — $ (0.6 )

精算損益攤銷

 其他收入(費用)淨額 — 3.8 40.9 38.5
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

税前合計

 — 3.8 40.9 37.9

税(費)或福利

 — (1.0 ) (9.2 ) (11.4 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

税後合計

 — 2.8 31.7 26.5
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

其他與養老金相關的調整(1)

 留存收益 — — — (150.5 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

期間的總重新分類(扣除税後)

 $ — $ 2.8 $ 31.7 $ (124.0 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
(1)
與 對我們的美國養老金和退休後福利計劃的未確認精算損失的税收影響進行重新分類有關， 由於2017年税法的頒佈和ASU No.2018-02的通過而降低了聯邦公司所得税税率。

注13.私有化交易

2018年8月8日，Dun&BradStreet與母公司和合並子公司簽訂合併協議和計劃(“合併協議”)。2019年2月8日，根據合併協議的條款，合併子公司與鄧白氏合併並併入鄧白氏，鄧白氏繼續作為倖存的公司。Merge Sub的投資者認為，鄧白氏公司強大的市場地位和財務業績可以通過執行額外的增長計劃和實施成本節約計劃來進一步加強。

私有化交易的資金來自發行普通股和優先股的30.768億美元現金，以及來自票據 發行和信貸安排的40.43億美元借款(詳見附註5)。所得款項淨額用於(I)為完成私有化交易提供資金，(Ii)全額償還鄧白氏當時現有信貸安排下的所有未償債務，(Iii)贖回鄧白氏當時存在的所有優先票據，以及 (Iv)支付與這些交易相關的費用、成本、保費和開支。

F-114

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注13.私有化交易(續)

私有化交易 結束時，鄧白氏公司每股普通股(不包括母公司、合併子公司、本公司或母公司或本公司的任何其他直接或間接全資擁有的子公司擁有的股份)被註銷，並轉換為可獲得145.00美元現金的權利，每股面值為0.01美元， 在緊接私有化交易生效時間之前發行併發行，股票代碼為“DNB”。此外，鄧白氏的每個當時尚未發行的股票期權和限制性股票單位，無論是既得或未得，都被取消，並轉換為獲得145.00美元現金的權利，這是不適用的 行權價，不含利息。

於2019年2月8日，根據下列協議中控制權條款的相關變更要求，本公司全額償還了日期均為2018年6月19日的 當時存在的五年期循環信貸協議和定期貸款信貸協議項下的未償還借款。此外，本公司(I)2020年到期的4.00%優先票據(“2020年票據”)及(Ii)2022年到期的4.37%優先票據(“2022年 票據”及連同2020年到期的“現有票據”)(本金總額3億美元)的全部贖回通知已於2019年2月8日送交有關持有人，本金總額為3億美元。

合併是根據美國會計準則第805條核算的，該公司被確定為會計收購方。

私有化交易的價值為60.687億美元，其中54.312億美元用於收購鄧白氏公司的普通股，包括股票期權 和限制性股票單位，以每股145.00美元計算，並支付6.375億美元用於在私有化交易結束日及之後清償當時存在的債務。資產和 按私有化交易完成日的估計公允價值入賬。

前身產生的交易成本 5200萬美元計入了前身2019年1月1日至2019年2月7日期間經營業績的銷售和管理費用。合併子公司產生的1.474億美元的交易成本包括在繼任者 運營業績的銷售和管理費用中。截至2018年12月31日，後續公司的累計虧損包括與合併子公司2018年發生的交易成本相關的約1300萬美元。

F-115

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注13.私有化交易(續)

下表 反映了與收購相關的採購價格以及由此產生的採購分配：

加權
平均值
攤銷
期間
(年)		 初次購買
價格分配		 量測
期間
調整		 購貨價格
分配時間為
十二月三十一號，
2019

現金

 $ 117.7 $ — $ 117.7

應收賬款

 267.8 (1.7 ) 266.1

其他流動資產

 46.8 (0.4 ) 46.4
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

流動資產總額

 432.3 (2.1 ) 430.2
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

無形資產：

客户關係

 16.9 2,589.0 (200.5 ) 2,388.5

夥伴關係協議

 14.3 — 230.3 230.3

計算機軟件

 7.8 376.0 — 376.0

數據庫

 17 1,769.0 (47.0 ) 1,722.0

商標

 1,200.8 75.0 1,275.8

商譽

 2,797.6 (10.0 ) 2,787.6

物業、廠房和設備

 30.3 — 30.3

使用權資產

 103.9 7.4 111.3

其他

 34.4 (0.1 ) 34.3
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

收購的總資產

 $ 9,333.3 $ 53.0 $ 9,386.3
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

應付帳款

 $ 74.2 $ — $ 74.2

遞延收入

 398.4 (0.6 ) 397.8

應計負債

 240.1 (2.3 ) 237.8

短期養老金和其他應計福利

 106.0 — 106.0

其他流動負債

 41.1 4.7 45.8
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

流動負債總額

 859.8 1.8 861.6
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

長期養老金和退休後債務

 213.6 7.4 221.0

遞延税項負債

 1,388.3 (7.7 ) 1,380.6

長期債務

 625.1 — 625.1

其他負債

 161.0 8.0 169.0
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

承擔的總負債

 3,247.8 9.5 3,257.3
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

非控股權益

 16.8 43.5 60.3

減去：償還債務

 637.5 — 637.5
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

支付給股權持有人的金額

 $ 5,431.2 $ — $ 5,431.2
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

客户關係和合夥協議無形資產的公允價值是通過折現現金流分析應用收益法確定的。 具體而言，

F-116

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注13.私有化交易(續)

多期間 超額收益法。估值基於計量資產應佔淨收益的現值。

計算機軟件無形資產代表我們提供客户服務和解決方案的數據供應和服務平臺。該無形資產的公允價值由 成本重置法確定。

商標 無形資產代表我們的鄧白氏品牌。數據庫代表我們全球專有的市場領先的數據庫。我們將收益法應用於評估 商標和數據庫無形資產，特別是免除了版税法。估值是基於計量資產應佔淨收益的現值。

遞延收入的公允價值是根據履行相關義務的估計直接成本，加上基於選定同行 公司利潤率作為基準的合理利潤率確定的。

收購資產和負債的公允價值在一年計量期內可能會發生變化。我們獲得信息以確定在測算期內收購日期收購的 淨資產的公允價值。自我們截至2019年3月31日的財務業績中反映的初始估值以來，我們已經根據我們北美和國際部門以及報告單位各自的預計現金流，在我們的商譽和 無形資產之間分配了商譽和 無形資產。此外，我們記錄了對 遞延税項負債的調整，反映了無形資產在部門之間的分配。上述計量期對資產和負債初步估值的調整導致2019年商譽淨減少1,000萬美元。截至2019年12月31日，我們已完成採購核算流程。

商譽的 價值主要與與產品開發相關的預期成本節約和增長機會有關。這些無形資產的使用年限從8年到 17年，將在16.5年的加權平均使用年限內攤銷。客户關係和數據庫無形資產使用加速方法攤銷。 計算機軟件和合作夥伴協議無形資產使用直線方法攤銷。攤銷方法反映了從每項 無形資產獲得收益的時間安排。

獲得的 商譽不能在納税時扣除。

F-117

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鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注13.私有化交易(續)

未經審計的預計財務信息

下面的形式運營報表數據顯示了公司及其對Dun&BradStreet的收購的合併結果，假設於2019年2月8日完成的收購發生在2018年1月1日。

2019 2018

報告收入(後續)

 $ 1,413.9 $ —

鄧白氏收購前收入

 178.7 1,716.4

遞延收入公允價值調整

 134.3 (152.2 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

預計收入

 $ 1,726.9 $ 1,564.2
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

鄧白氏控股公司(後繼者)/鄧白氏公司(前身)報告的淨收益(虧損)

 $ (749.6 ) $ 288.1

預計調整(扣除所得税淨額)(1)：

遞延收入公允價值調整

 104.4 (118.3 )

無形資產遞增攤銷

 (15.5 ) (350.7 )

遞延佣金攤銷

 (2.0 ) 16.9

交易成本

 154.9 (114.5 )

養老金費用調整

 69.5 38.9

基於股權的薪酬調整

 8.1 —

增量利息支出和設施成本調整

 (21.9 ) (215.4 )

優先股息調整

 (21.8 ) (128.7 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

鄧白氏控股公司(後繼者)/鄧白氏公司(前身)預計淨虧損

 $ (473.9 ) $ (583.7 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
(1)
為進行形式陳述，假設2019年和2018年的混合法定税率為22.3%。

注14.收購

Lattice Engines，Inc.(“Lattice”)

2019年7月1日，本公司收購了Lattice的100%所有權權益。晶格是一個人工智能驅動的客户數據 平臺，使企業對企業(“B2B”)組織能夠跨每個渠道擴展其基於客户的營銷和銷售計劃。自收購之日起，Lattice的結果已包含在 合併財務報表中。在收購Lattice方面，該公司從母公司的合作伙伴那裏獲得了1億美元的資本資金。

收購按照ASC 805進行了核算。此次收購價值1.27億美元。60萬美元的交易成本計入銷售費用和 綜合經營報表和綜合收益(虧損)中的行政費用。

F-118

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注14.收購(續)

2019年1月1日 至2019年12月31日(後續)。收購作為購買交易入賬，因此，被收購實體的資產和負債按其於收購日期的估計公允價值入賬 。

下表 反映了與收購相關的採購價格以及由此產生的採購分配：

攤銷
壽命(年)		 初次購買
價格分配		 量測
期間
調整		 初步
採購價格
分配時間為
十二月三十一號，
2019

現金

 $ 0.1 $ — $ 0.1

應收賬款

 1.9 — 1.9

其他

 0.7 — 0.7
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

流動資產總額

 2.7 — 2.7
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

無形資產：

客户關係

 11 25.1 (10.6 ) 14.5

技術

 14 48.0 (0.6 ) 47.4

商譽

 43.0 12.2 55.2

遞延税項資產

 18.4 (0.9 ) 17.5

其他資產

 0.7 (0.2 ) 0.5
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

收購的總資產

 $ 137.9 $ (0.1 ) $ 137.8
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

遞延收入

 $ 6.5 $ — $ 6.5

其他負債

 4.4 (0.1 ) 4.3
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

承擔的總負債

 10.9 (0.1 ) 10.8
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

購買總價

 $ 127.0 $ — $ 127.0
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

客户關係無形資產的公允價值是通過貼現現金流分析(特別是多期超額收益法)應用收益法確定的。估值是基於計量資產應佔淨收益的現值。

技術無形資產代表了Lattice提供客户服務和解決方案的主要客户數據平臺。該無形資產的公允價值由 應用收益法確定；具體地説，免收特許權使用費法。

遞延收入的公允價值是根據履行相關義務的估計直接成本，加上基於選定同行 公司利潤率作為基準的合理利潤率確定的。

我們 相信，到目前為止收集的信息為估計收購的資產和承擔的負債的公允價值提供了合理的基礎。但是，如果出現需要改變的事實和情況 ，我們將調整相關的公允價值。因此，上述公允價值的臨時計量可能會發生變化。我們預計將進一步分析應用於估值模型和遞延所得税計算的某些 假設。我們預計將完成

F-119

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注14.收購(續)

請儘快進行採購 會計流程，但不遲於收購日期起計一年。

商譽的 價值主要與Lattice與產品開發相關的能力有關，這在銷售和營銷領域提供了潛在的增長機會 以及合併業務產生的成本協同效應。無形資產採用直線法 攤銷。攤銷法反映了從每項無形資產中獲得收益的時間。

獲得的 商譽不能在納税時扣除。

未經審計的預計財務信息

以下形式運營報表數據顯示了公司和Lattice的合併結果，假設收購 發生在2018年1月1日。

後繼者 前輩
期間從
1月1日至
十二月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019 		12個月
結束
十二月三十一號，
2018

報告收入(1)

 $ 1,413.9 $ 178.7 $ 1,716.4

格子營收與收購前營收持平

 11.1 2.9 25.1

新增：遞延收入調整

 2.4 — (4.8 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

預計總收入

 $ 1,427.4 $ 181.6 $ 1,736.7
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

鄧白氏控股公司(繼任者)/鄧白氏公司(前身)報告的淨收益(虧損)(2)

 $ (674.0 ) $ (75.6 ) $ 288.1

形式調整(扣除税收影響後的淨額)

收購前淨虧損

 (19.7 ) (1.0 ) (13.1 )

無形攤銷扣除税收優惠淨額

 (1.4 ) (0.4 ) (3.6 )

遞延收入調整扣除税收優惠後的淨額

 1.8 — (3.6 )

扣除税收優惠後的交易成本淨額

 0.4 — (0.4 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

鄧白氏控股公司(後繼者)/鄧白氏公司(前身)的預計淨收益(虧損)

 $ (692.9 ) $ (77.0 ) $ 267.4
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
(1)
報告的 收入包括自收購日期起至2019年1月1日至2019年12月31日(後續)期間來自Lattice的收入970萬美元，扣除遞延收入公允價值調整240萬美元的影響。
(2)
報告的 鄧白氏公司(繼任者)的淨收益(虧損)包括自收購之日起 2019年1月1日至2019年12月31日(繼任者)的Lattice淨虧損1200萬美元。

F-120

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注14.收購(續)

預防公司(“預防”)

2017年1月9日，本公司收購了Avention的100%股權。Avention是一家總部位於馬薩諸塞州的公司，通過強大的技術平臺為 組織提供對公司、聯繫人和市場數據的更深入瞭解。自收購之日起，本公司的綜合財務報表中就包含了本公司的業績。

收購按照ASC 805進行了核算。扣除收購的現金，此次收購的價值為1.5億美元。410萬美元的交易成本已 計入綜合經營和綜合收益(虧損)表中的銷售和行政費用。收購作為購買交易入賬，因此，被收購實體的資產和負債按其於收購日期的估計公允價值入賬。 因此，被收購實體的資產和負債按其於收購日期的估計公允價值入賬。

下表 反映了與收購相關的採購價格以及由此產生的採購分配：

攤銷
壽命(年)		 初次購買
價格分配為
2017年3月31日		 量測
期間
調整		 最終購買價格
分配時間為
2017年12月31日

現金

 $ 4.2 $ — $ 4.2

應收帳款

 13.6 — 13.6

其他流動資產

 2.3 — 2.3
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

流動資產總額

 $ 20.1 $ — $ 20.1

無形資產：

客户關係

 10至12 31.2 (0.3 ) 30.9

技術

 6 15.8 (1.4 ) 14.4

積壓

 2 5.8 0.7 6.5

商譽

 不定 112.8 3.9 116.7

其他

 5.3 — 5.3
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

收購的總資產

 $ 191.0 $ 2.9 $ 193.9
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

遞延收入

 $
23.3
$
(1.0
)
$
22.3

遞延税項負債

 7.7 3.9 11.6

其他負債

 5.8 — 5.8
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

承擔的總負債

 $ 36.8 $ 2.9 $ 39.7
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

購買總價

 154.2
—
154.2

更少：

獲得的現金

 (4.2 ) — (4.2 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

淨現金對價

 $ 150.0 $ — $ 150.0
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

客户關係和積壓無形資產的公允價值是通過折現現金流分析(特別是多期超額收益法)應用收益法確定的。 客户關係和積壓無形資產的公允價值是通過貼現現金流分析(特別是多期超額收益法)應用收益法確定的。估值是基於淨收益的現值，即可歸因於計量資產的税後現金流。

F-121

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注14.收購(續)

技術無形資產代表發明方提供客户服務和解決方案的數據服務平臺。這項無形資產的公允價值是通過應用收益法(具體地説是特許權使用費減免法)來確定的。

遞延收入的公允價值是根據履行相關義務的估計直接成本，加上基於選定同行 公司利潤率作為基準的合理利潤率確定的。

收購資產和負債的初步公允價值在一年計量期內可能會發生變化。我們獲得信息以確定在測算期內收購日收購的淨資產的公允價值 。自我們截至2017年3月31日的財務業績中反映的初始估值以來，我們已根據我們的 北美和國際部門各自的預計現金流在它們之間分配商譽 和無形資產。此外，我們記錄了對遞延税項負債的調整，反映了無形資產在各部門之間的分配，並適用了修訂的税率。上述計量期對資產和負債初步估值的調整導致商譽淨增加390萬美元 。

截至2017年12月31日(前身)，我們的北美和國際部門分別分配了8390萬美元和3280萬美元的商譽 。商譽的價值 主要與本公司與產品開發相關的能力有關，這在銷售加速領域提供了潛在的增長機會。此外，我們預計收購將帶來 成本協同效應。該等無形資產的使用年限為2至12年，按加權平均使用年限8.6年攤銷，方法為 直線法，該方法與取得收益的時間大致相同。自 收購之日起，無形資產一直記錄在我們合併資產負債表中的其他無形資產中。

獲得的 商譽不能在納税時扣除。

F-122

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注14.收購(續)

未經審計的預計財務信息

假設收購發生在2016年1月1日，以下未經審計的預計營業報表數據顯示了本公司和Avension的合併結果。

截至12月31日的年度，
2017

報告的GAAP收入(1)

 $ 1,742.5

添加：預防收購前收入

 —

新增：遞延收入公允價值調整

 8.0
​ ​ ​ ​ ​

預計總收入

 $ 1,750.5
​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​

報告的GAAP淨收益(虧損)可歸因於鄧白氏控股公司(繼任者)/鄧白氏公司 (前身)(2)

 $ 140.9

預計調整扣除所得税後的淨額：

收購前淨虧損

 —

遞延收入公允價值調整

 5.5

無形攤銷税後淨額

 —

收購相關成本

 2.8
​ ​ ​ ​ ​

鄧白氏控股公司(繼任者)/鄧白氏公司(前身)預計淨收入

$ 149.2
​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​
(1)
報告的 GAAP收入包括自收購之日起截至2017年12月31日(前身)的4,150萬美元收入。
(2)
報告 可歸因於鄧白氏公司(前身)的GAAP淨收入包括自收購日期以來來自Avention的淨虧損 截至2017年12月31日(前身)的年度淨虧損1,010萬美元。2017年Avension淨虧損(前身)反映了850萬美元的購買會計攤銷和800萬美元的負 遞延收入公允價值調整。

F-123

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注15.補充財務數據

其他應計負債和流動負債：

後繼者 前輩
十二月三十一日，
2019 		十二月三十一日，
2018

重組應計項目

 $ 11.1 $ 7.6

應計營業費用

 58.7 64.3

應計利息支出(1)

 49.3 2.0

短期租賃負債

 22.4 —

其他應計負債

 25.8 29.4
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

總計

 $ 167.3 $ 103.3
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
(1)
應計利息支出較高 是由於我們的未償債務餘額利率較高，以及截至2019年12月31日的債務餘額較2018年12月31日較高 。

其他非流動負債：

後繼者 前輩
十二月三十一日，
2019 		十二月三十一日，
2018

遞延收入與長期收益相牴觸

 $ 7.8 $ 7.3

遞延補償

 0.3 8.2

與2017年法案相關的美國納税義務

 55.0 60.4

遞延租金(2)

 — 19.6

長期租賃負債

 71.2 —

其他

 3.4 0.4
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

總計

 $ 137.7 $ 95.9
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
(2)
減少的原因是採用主題842的影響。

F-124

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注15.補充財務數據(續)

物業、廠房和設備網：

後繼者 前輩
十二月三十一日，
2019 		十二月三十一日，
2018

建築物

 $ — $ 1.0

傢俱

 22.4 57.3
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

22.4 58.3

減去：累計折舊

 4.4 43.4
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

18.0 14.9

租賃改進，減少：

截至2019年12月31日和2018年12月31日，累計攤銷分別為3.1美元和23.7美元

 11.4 16.3
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

物業、廠房和設備配置網

 $ 29.4 $ 31.2
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

下表顯示了其他收入(費用)淨額：


 後繼者 前輩

期間從
1月1日至
十二月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019 		12個月
結束
十二月三十一號，
2018 		12個月
結束
十二月三十一號，
2017


營業外養老金收入(費用)(3)

 $ 35.9 $ (85.7 ) $ (2.4 ) $ (2.1 )

整筆衍生負債的公允價值變動見附註20

 (172.4 ) — — —

雜項其他收入(費用)淨額(4)

 (18.3 ) (0.3 ) (0.9 ) (2.1 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

其他收入(費用)淨額

 $ (154.8 ) $ (86.0 ) $ (3.3 ) $ (4.2 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
(3)
由於ASU No.2017-07於2018年1月1日通過，養老金和退休後成本中的非服務成本部分(“非服務 成本部分”)在其他收入(費用)損益淨額中報告。2019年1月1日至2019年12月31日期間較高的營業外養老金收入(後續)是由於在私有化交易中應用購買會計而消除了精算損失攤銷 。 2019年1月1日至2019年2月7日期間的營業外養老金支出較高，原因是與當時存在的美國非合格計劃相關的養老金結算費用為8580萬美元。

(4)
與截至2018年12月31日的12個月(前身)相比，2019年1月1日至2019年12月31日期間的雜項其他費用淨額 增加了 ，主要是由於購買的套期保值減少以及上一年期間包括的少數股權投資產生的股息收入增加，導致本年度外匯損失增加。

F-125

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注15.補充財務數據(續)

計算機軟件和商譽：

電腦
軟件		 商譽

前任：

2018年1月1日

 $ 132.1 $ 779.6

按成本增加(5)

 50.7 —

攤銷

 (44.9 ) —

其他(7)

 (4.1 ) (8.8 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

2018年12月31日

 133.8 770.8
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

按成本增加(5)

 5.0 —

攤銷

 (6.8 ) —

其他(7)

 0.1 2.7
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

2019年2月7日

 $ 132.1 $ 773.5
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

繼任者：

2019年1月1日

 $ — $ —

收購(6)

 376.0 2842.8

按成本增加(5)

 56.4 —

攤銷

 (48.4 ) —

其他(7)

 (4.2 ) (2.7 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

2019年12月31日

 $ 379.8 $ 2,840.1
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
(5)
計算機 主要與產品的軟件相關增強功能相關的軟件。
(6)
計算機 與2019年2月的私有化交易和2019年7月的Lattice收購相關的軟件和商譽。有關詳細信息，請參閲我們合併財務報表的附註13和14 。

(7)
主要是 受外幣波動的影響。

F-126

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注15.補充財務數據(續)

其他無形資產：

客户端
關係		 數據庫
和
其他		 其他
無限期-活着
無形資產		 總計

前任：

2018年1月1日

 $ 91.6 $ 66.9 $ 158.4 $ 316.9

加法

 — 0.8 — 0.8

攤銷

 (15.1 ) (17.8 ) — (32.9 )

核銷

 — — — —

其他

 (0.8 ) 0.1 — (0.7 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

2018年12月31日(8)

 75.7 50.0 158.4 284.1

按成本增加的費用

 — 0.1 — 0.1

攤銷

 (1.7 ) (1.5 ) — (3.2 )

其他(9)

 0.1 — — 0.1
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

2019年2月7日(8)

 $ 74.1 $ 48.6 $ 158.4 $ 281.1
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

繼任者：

2019年1月1日

 $ — $ — $ — $ —

收購(10)

 2,403.0 1,999.7 1,275.8 5,678.5

按成本增加的費用

 — 0.6 — 0.6

攤銷

 (239.5 ) (186.3 ) — (425.8 )

其他(9)

 (1.4 ) (0.5 ) — (1.9 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

2019年12月31日(8)

 $ 2,162.1 $ 1,813.5 $ 1,275.8 $ 5,251.4
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
(8)
客户關係 截至2019年12月31日(繼任者)、2019年2月7日(前任)和2018年12月31日(前任)的累計攤銷淨額分別為2.395億美元、5660萬美元和5490萬美元。
(9)
主要是 受外幣波動影響。
(10)
與因2019年2月私有化交易和2019年7月收購Lattice而從購買會計記錄的可識別無形資產的公允價值相關 。

F-127

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注15.補充財務數據(續)

下表 列出了截至2019年12月31日與私有化交易和收購Lattice所確認的計算機軟件和無形資產相關的未來攤銷情況：

2020 2021 2022 2023 2024 此後 總計

計算機軟件

 $ 53.5 $ 53.5 $ 46.8 $ 46.1 $ 40.4 $ 87.9 $ 328.2

客户關係

 255.0 238.9 222.9 206.9 190.9 1,047.5 2,162.1

數據庫

 200.9 189.7 178.4 167.2 155.9 921.4 1,813.5
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

總計

 $ 509.4 $ 482.1 $ 448.1 $ 420.2 $ 387.2 $ 2,056.8 $ 4,303.8
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

壞賬準備：

前任：

2017年1月1日

 $ 23.6

在成本和費用中收取的附加費

 4.7

核銷

 (7.7 )

恢復

 2.9

資產剝離

 —

其他

 0.7
​ ​ ​ ​ ​

(2017年12月31日)

 24.2
​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​

在成本和費用中收取的附加費

 6.7

核銷

 (9.1 )

恢復

 2.7

資產剝離

 —

其他(11)

 (10.4 )
​ ​ ​ ​ ​

2018年12月31日

 14.1
​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​

在成本和費用中收取的附加費

 0.7

核銷

 (0.6 )

恢復

 0.2

其他

 0.2
​ ​ ​ ​ ​

2019年2月7日

 $ 14.6
​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​

繼任者：

2019年1月1日

 $ —

在成本和費用中收取的附加費

 5.2

恢復

 2.3

其他

 (0.2 )
​ ​ ​ ​ ​

2019年12月31日

 $ 7.3
​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​
(11)
主要是 因為採用了主題606而將銷售註銷準備金重新分類為應付帳款。

F-128

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注15.補充財務數據(續)

遞延税資產評估免税額：

前任：

2017年1月1日

 $ 33.2

在成本和費用中收取(貸記)的附加費

 0.9

因外幣波動而加收(貸記)的費用

 3.5

已記入(貸記)其他賬户的附加費

 1.5
​ ​ ​ ​ ​

(2017年12月31日)

 39.1
​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​

在成本和費用中收取(貸記)的附加費

 (2.8 )

因外幣波動而加收(貸記)的費用

 (1.9 )

已記入(貸記)其他賬户的附加費

 —
​ ​ ​ ​ ​

2018年12月31日

 34.4
​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​

在成本和費用中收取(貸記)的附加費

 —

因外幣波動而加收(貸記)的費用

 —

已記入(貸記)其他賬户的附加費

 —
​ ​ ​ ​ ​

2019年2月7日

 $ 34.4
​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​

繼任者：

2019年1月1日

 $ —

在成本和費用中收取(貸記)的附加費

 (27.2 )

因外幣波動而加收(貸記)的費用

 (0.5 )

採辦

 60.8
​ ​ ​ ​ ​

2019年12月31日

 $ 33.1
​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​

注16.細分市場信息

自私有化交易以來，管理層做出了改變以改變我們的業務。因此，在2019年第四季度，我們在提供給首席運營決策者(CODM)的信息中更改了可報告的 部門的構成、按解決方案集對收入的分類以及部門利潤的衡量(從營業收入到調整後的EBITDA)，以更好地與他們評估業績和分配資源的方式保持一致。拉丁美洲全球網絡之前包括在美洲可報告部分，目前 包括在國際部分。因此，上期業績進行了重新預測，以符合當前的部門列報、按解決方案集劃分的收入和部門利潤的衡量標準 。這些變化不會影響我們的合併結果。

我們的 部門披露旨在為合併財務報表的用户提供與公司管理層一致的業務視角。

我們 通過以下兩個部分管理我們的業務並報告我們的財務結果：

F-129

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注16.細分信息(續)

我們 將調整後的EBITDA定義為鄧白氏控股公司(後繼者)/鄧白氏公司(前身)的淨收入(虧損)，不包括 以下項目：(I)折舊和攤銷；(Ii)利息支出和收入；(Iii)所得税優惠或撥備；(Iv)其他費用或收入； (V)關聯公司淨收入中的權益；(Vi)非控股權益的淨收入；(Vii)分配的股息(Viii)收入和費用調整，包括與滯後調整有關的前任2019年1月8日至2月7日期間的結果；(Ix)遞延收入採購 會計調整；(X)採用採購會計增加或減少的其他費用(例如佣金資產攤銷)；(Xi)基於股權的薪酬； (Xii)重組費用；(Xiii)與併購相關的運營成本；(Xiv)過渡成本，主要由與以下各項相關的非經常性激勵費用組成：(Vii)基於股權的薪酬； (Xii)重組費用；(Xiii)與併購相關的運營成本；(Xiv)主要由與以下各項相關的非經常性激勵費用組成的過渡成本(Xv)與重大法律和監管事項相關的法律準備金和費用；及(Xvi)資產減值。我們的客户解決方案集是財務與風險 和銷售與營銷。細分市場間的銷售額並不重要，沒有一個客户佔我們總收入的10%或更多。

後繼者 前輩
期間從
1月1日至
十二月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019 		12個月
結束
十二月三十一號，
2018 		12個月
結束
十二月三十一號，
2017

收入：

北美

 $ 1,316.5 $ 148.2 $ 1,420.6 $ 1,444.0

國際

 236.3 56.4 295.8 306.4

公司和其他(1)

 (138.9 ) (25.9 ) — (7.9 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

合併合計

 $ 1,413.9 $ 178.7 $ 1,716.4 $ 1,742.5
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
(1)
公司和其他的收入 指根據GAAP記錄的與私有化交易相關的遞延收入購買會計調整 和收購Lattice在2019年1月1日至2019年12月31日期間(後繼者)，包括在 1月1日至2019年2月7日(前身)期間的國際滯後調整(見附註1)，以及截至2017年12月31日(前身)與Aventation收購相關的12個月的遞延收入購買會計調整(見附註1)。

F-130

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注16.細分信息(續)

後繼者 前輩
期間從
1月1日至
十二月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019 		12個月
結束
十二月三十一號，
2018 		12個月
結束
十二月三十一號，
2017

調整後的EBITDA：

北美

 $ 634.6 $ 55.3 $ 575.9 $ 525.5

國際

 78.2 20.3 91.2 102.0

公司和其他

 (210.7 ) (9.3 ) (98.5 ) (102.9 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

合併合計

 $ 502.1 $ 66.3 $ 568.6 $ 524.6

折舊及攤銷

 (482.4 ) (11.1 ) (88.7 ) (79.7 )

利息支出淨額

 (301.1 ) (5.2 ) (52.5 ) (58.1 )

(福利)所得税準備金淨額

 118.2 27.5 (81.6 ) (179.7 )

其他收入(費用)淨額

 (154.8 ) (86.0 ) (3.3 ) (4.2 )

關聯公司淨收入中的權益

 4.2 0.5 2.8 2.8

非控股權益應佔淨收益(虧損)

 (6.5 ) (0.8 ) (6.2 ) (4.1 )

分配給優先股股東的股息

 (114.0 ) — — —

國際滯後調整

 — (2.7 ) — —

應用採購會計增加或減少的其他費用

 20.7 — — —

基於股權的薪酬

 (11.7 ) (11.7 ) (10.8 ) (20.5 )

重組費用

 (51.8 ) (0.1 ) (25.4 ) (32.1 )

與併購相關的運營成本

 (156.0 ) (52.0 ) (11.6 ) (15.0 )

過渡成本

 (37.7 ) (0.3 ) (0.3 ) —

與重大法律和監管事項相關的法律儲備

 0.2 — (2.9 ) 7.7

資產減值

 (3.4 ) — — —
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

鄧白氏控股公司(繼任者)/鄧白氏公司(前身)的淨收益(虧損)

$ (674.0 ) $ (75.6 ) $ 288.1 $ 141.7
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

F-131

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注16.細分信息(續)


 後繼者 前輩
期間從
1月1日至
十二月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019 		12個月
結束
十二月三十一號，
2018 		12個月
結束
十二月三十一號，
2017

折舊和攤銷：

北美

 $ 34.8 $ 5.8 $ 41.3 $ 34.1

國際

 5.9 1.5 8.5 8.1
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

總細分市場

 40.7 7.3 49.8 42.2

公司和其他(2)

 441.7 3.8 38.9 37.5
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

合併合計

 $ 482.4 $ 11.1 $ 88.7 $ 79.7
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

資本支出：

北美

 $ 9.6 $ 0.2 $ 3.6 $ 6.0

國際

 1.9 0.1 0.7 0.8
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

總細分市場

 11.5 0.3 4.3 6.8

公司和其他

 1.0 (0.1 ) 0.8 1.6
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

合併合計

 $ 12.5 $ 0.2 $ 5.1 $ 8.4
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

對計算機軟件和其他無形資產的補充：

北美

 $ 48.0 $ 4.3 $ 39.5 $ 34.6

國際

 6.4 0.8 4.9 6.2
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

總細分市場

 54.4 5.1 44.4 40.8

公司和其他

 2.0 — 8.7 12.9
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

合併合計

 $ 56.4 $ 5.1 $ 53.1 $ 53.7
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
(2)
公司和其他資產的折舊 和攤銷包括私有化交易和最近收購產生的遞增攤銷。


 後繼者 前輩

十二月三十一日，
2019 		十二月三十一日，
2018

資產：

北美

 $ 8,378.4 $ 1,386.3

國際

 632.7 332.1
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

總細分市場

 9,011.1 1,718.4

公司和其他

 101.7 102.5
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

合併總數(3)

 $ 9,112.8 $ 1,820.9
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

F-132

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注16.細分信息(續)

補充地理位置和客户端解決方案集信息：

後繼者 前輩

十二月三十一日，
2019 		十二月三十一日，
2018

商譽：

北美(美國和加拿大)

 $ 2,734.6 $ 633.9

國際

 105.5 136.9
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

合併總數(3)

 $ 2,840.1 $ 770.8
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

其他無形資產：

北美(美國和加拿大)

 $ 4,953.0 $ 274.2

國際

 298.4 9.9
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

合併總數(3)

 $ 5,251.4 $ 284.1
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

其他長期資產：

北美(美國和加拿大)(4)

 $ 500.9 $ 262.7

國際

 89.9 49.3
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

合併總數(3)

 $ 590.8 $ 312.0
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

長期資產總額

 $ 8,682.3 $ 1,366.9
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
(3)
總資產 主要由其他無形資產、商譽、其他長期資產和流動資產組成。截至2019年12月31日(後繼者)的各項資產類別較2018年12月31日(前身)增加的主要原因是，由於2019年2月私有化交易、2019年7月收購Lattice以及與採納主題842相關確認的使用權資產於2019年1月1日生效，無形資產公允價值和購買會計商譽被部分抵消。這些資產被截至2019年2月8日的佣金資產註銷部分抵消。
(4)
基本上 所有餘額都歸因於美國。

F-133

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合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注16.細分信息(續)

後繼者 前輩
期間從
1月1日至
十二月三十一號，
2019 		期間從
1月1日至
二月七號，
2019 		12個月
結束
十二月三十一號，
2018 		12個月
結束
十二月三十一號，
2017

客户端解決方案集收入：

北美：

金融與風險

 $ 728.2 $ 80.4 $ 792.6 $ 828.4

銷售及市場推廣

 588.3 67.8 628.0 615.6
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

北美總數(5)

 $ 1,316.5 $ 148.2 $ 1,420.6 $ 1,444.0
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

國際：

金融與風險

 $ 191.3 $ 43.4 $ 233.6 $ 246.0

銷售及市場推廣

 45.0 13.0 62.2 60.4
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

國際合計

 $ 236.3 $ 56.4 $ 295.8 $ 306.4
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

公司和其他：

金融與風險

 $ (82.9 ) $ (19.2 ) $ — $ —

銷售及市場推廣

 (56.0 ) (6.7 ) — (7.9 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

公司和其他合計

 $ (138.9 ) $ (25.9 ) $ — $ (7.9 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

總收入：

金融與風險

 $ 836.6 $ 104.6 $ 1,026.2 $ 1,074.4

銷售及市場推廣

 577.3 74.1 690.2 668.1
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

總收入

 $ 1,413.9 $ 178.7 $ 1,716.4 $ 1,742.5
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
(5)
基本上 北美的所有收入都要歸功於美國。

注17.關聯方

以下規定了本公司及其關聯公司、高管和某些董事涉及的某些交易和協議。

由於私有化交易於2019年2月8日完成，本公司由母公司直接擁有，母公司由與投資者財團成員有關聯 的實體集體控制。

交易完成後，Anthony Jabbour被任命為公司首席執行官，同時繼續擔任Black Knight首席執行官。Motive Partners的聯合創始人Stephen Daffron成為我們的總裁兼首席運營官。此外，威廉·P·福利二世擔任公司董事會主席，同時繼續擔任戛納公司董事會主席和黑騎士公司董事長。此外，該公司董事會成員理查德·N·梅西(Richard N.Massey)擔任Cannae的首席執行官和 董事。某些其他關鍵員工在投資者財團中負有雙重責任。

F-134

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合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注17.關聯方(續)

於2019年2月8日，本公司與William P.Foley II及Chinh E.Chu關聯實體MVB Management，LLC(“MVB”)及THL Managers VIII，LLC(“THL經理人”)訂立服務協議，據此，MVB及THL經理人就私有化交易提供服務。在私有化交易完成時，本公司根據協議向MVB支付了總計2,910萬美元的費用，我們將這筆費用計入繼任者2019年1月1日至2019年12月31日的運營報表 中，作為“銷售和行政費用”。根據服務協議，公司必須報銷MVB 和THL經理在執行持續服務時發生的合理且有據可查的自付費用。本公司在2019年1月1日至2019年12月31日期間未根據報銷條款支付任何款項。

根據 於2019年2月8日與THL經理和Cannae簽訂的股權承諾費信函，各自承諾就私有化交易向母公司提供一定資金 THL經理和Cannae分別獲得750萬美元和1200萬美元的費用。這些費用減少了公司的出資額 。

根據母公司L.P.協議，CC Capital和Bilcar的關聯公司(“始發發起人”)共同控制的一家實體獲得母公司6,817.7428個B類利潤 利息單位，價值1,730萬美元，並作為“銷售和行政費用”計入繼任者於2019年1月1日至2019年12月31日期間的經營報表中。根據母公司L.P.協議，發起保薦人還在私有化交易結束時收到母公司 的15,867.8087個C類利潤利息單位。這些單位的價值約為3790萬美元。請參閲註釋6中的進一步討論。

在 私有化交易結束時，Motive Partners根據母公司 與Motive Partners之間的服務協議獲得了與盡職調查諮詢服務相關的60萬美元。

在2019年1月1日至2019年12月31日的繼任期內，Motive Partners被保留提供某些技術諮詢服務。在2019年1月1日至2019年12月31日的後繼期內，此類服務產生的總成本約為100萬美元。在2019年1月1日至2019年12月31日的後繼期內，公司與Motive Partners簽訂了一份為期五年的租賃協議，從2019年8月1日開始租賃公司倫敦銷售辦事處的辦公空間。 五年租賃期內的總付款總額約為100萬美元。2019年12月，公司與Motive Partners簽訂了一份為期一年的租賃協議，從2020年1月1日起在紐約運營 。一年租賃期內的總付款總額約為20萬美元。

在正常業務過程中，我們向附屬公司報銷鄧白氏高管和董事會成員產生的某些差旅費用。從2019年1月1日至2019年12月31日的後續期間， 銷售和管理費用中包含的金額為60萬美元。

注18.合同義務

下面詳細介紹了我們最重要的合同義務。

F-135

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合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注18.合同義務(續)

我們目前將我們在北美的某些產品和技術能力以及在歐洲的實施流程外包給Acxiom ，以提高我們全球銷售和營銷客户的速度、數據處理和匹配能力。自2020年1月1日起，該協議已修改並延長至 2020年12月31日。連同其他履行合同，最低債務總額約為1000萬美元。

自2019年7月1日起，本公司修訂並延長了之前與Ensono L.P.(“Ensono”)的服務協議至2024年6月30日。根據協議， Ensono將提供 信息技術和數據處理服務，包括其他服務和以前提供的服務。該協議在2022年7月1日之前不可取消。我們可以從2022年7月1日起終止 協議，並收取協議中定義的費用。截至2019年12月31日，在上述合同剩餘期限內向Ensono支付的總金額(不包括根據主題842入賬的租賃 部分)將總計約1.67億美元。

根據所有這些外包協議，我們 分別在2019年1月1日至2019年12月31日(前任)、2019年1月1日至2019年2月7日(前任)以及截至2018年12月31日和 2017年12月31日的12個月期間分別產生了約5600萬美元、600萬美元、6000萬美元和6600萬美元的成本。截至2019年12月31日，在所有合同的剩餘條款內，向Acxiom和Ensono，L.P.支付的總金額將達到約1.77億美元。

從2018年2月起，我們與Cognizant Technology Solutions(“CTS”)簽訂了一份為期三年的新協議，以整合現有的 大部分服務協議，CTS根據這些服務協議為我們的產品和解決方案開發應用程序提供技術支持。我們可以在六個月前 提前 書面通知並支付450萬美元的終止費，隨時終止協議。同時，另一份日期為2015年6月1日的三年協議延期至2020年5月31日，根據該協議，CTS為我們的日常 應用程序和系統提供全球維護和支持。

我們 根據所有這些協議在2019年1月1日至2019年12月31日(繼任者)、2019年1月1日至2019年2月7日(前任)以及截至2018年12月31日和2017年12月31日(前任)的12個月期間分別產生了約3500萬美元、400萬美元、3700萬美元和2000萬美元的成本， 。截至2019年12月31日，上述協議剩餘條款的總付款總額約為2600萬美元。

我們目前與Convergys Customer Management Group(“CCMG”)簽訂了與我們的客户聯繫 中心解決方案相關的外包協議，截止日期為2022年12月。該協議的主要範圍包括為我們的北美業務提供以下服務：(I)出站客户服務，主要涉及收集、 編譯和驗證我們數據庫中包含的信息；以及(Ii)數據更新服務，主要涉及對我們數據庫中有關公司的關鍵數據元素進行 批量或離散更新。此前，CCMG還

F-136

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合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注18.合同義務(續)

提供了與入站客服功能相關的 項服務，已於2017年3月終止。

我們 根據所有這些協議在2019年1月1日至2019年12月31日(繼任者)、2019年1月1日至2019年2月7日(前任)以及截至2018年12月31日和2017年12月31日(前任)的12個月期間分別產生了約400萬美元、100萬美元、900萬美元和1300萬美元的成本， 。

我們與我們的第三方全球網絡合作夥伴簽訂了商業服務協議，期限從5年到 15年不等。根據這些協議，我們承諾從我們的合作伙伴那裏購買數據和服務，以便為我們的全球客户提供服務。

我們 根據所有這些協議分別在2019年1月1日至2019年12月31日(繼任)、2019年1月1日至2019年2月7日(前身)以及截至2018年12月31日和2017年12月31日的12個月內產生了約2300萬美元、300萬美元、2200萬美元和2100萬美元的成本 (前身)。截至2019年12月31日，根據所有協議的剩餘條款向我們的全球網絡合作夥伴支付的總金額約為2.1億美元。

下表量化了截至2019年12月31日我們如上所述的未來合同義務以及其他合同義務：

合同義務
2020 2021 2022 2023 2024 此後 總計

對外包商的承諾和其他採購義務

 $ 183.8 $ 116.8 $ 89.2 $ 30.1 $ 23.3 $ 90.9 $ 534.1

上表 不包括資金需求不確定的養老金債務，不包括長期或有負債，也不包括未確認的税收優惠。我們關於養老金和退休後醫療福利計劃的 義務在我們合併財務報表的附註10中進行了説明。我們與法律 事項有關的或有負債在我們的合併財務報表附註8中進行了討論。我們關於優先票據、定期貸款和信貸安排的義務在我們 合併財務報表的附註5中進行了討論。我們關於未確認税收優惠的義務在我們的綜合財務報表附註9中進行了討論。我們關於 租賃的義務在附註19中進行了討論。

注19.租賃

自2019年1月1日起，我們採用了主題842。

我們 從2019年1月1日起將9190萬美元和1.129億美元的現有運營租賃確認為使用權資產和租賃負債。

F-137

目錄


鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注19.租約(續)

我們資產負債表中包含的 使用權資產和租賃負債如下：

十二月三十一日，
2019

包括在其他非流動資產中的使用權資產

 $ 87.9
​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​

計入其他應計負債和流動負債的短期經營租賃負債

 22.4

計入其他非流動負債的長期經營租賃負債

 71.2
​ ​ ​ ​ ​

經營租賃負債總額

 $ 93.6
​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​

租賃的經營租賃成本、補充現金流和其他信息以及租賃到期日分析如下：

後繼者 前輩
期間從
1月1日至
十二月三十一號，
2019



期間從
1月1日至
二月七號，
2019

經營租賃成本

 $ 24.6 $ 2.8

可變租賃成本

 3.9 1.0

短期租賃成本

 0.2 —

轉租收入

 (0.7 ) (0.1 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

總租賃成本

 $ 28.0 $ 3.7
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

為運營租賃支付的現金 包括在運營現金流中，2019年1月1日至2019年12月31日(繼任者)和2019年1月1日至2019年2月7日(前身)的現金分別為2370萬美元和590萬美元。

截至2018年12月31日和2017年 (前身)的12個月，經營租賃(可取消和不可取消)項下的租金 費用分別為3290萬美元和3310萬美元。

F-138

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合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注19.租約(續)

經營租賃負債的 到期日分析如下：

十二月三十一日，
2019

2020

 $ 27.2

2021

 25.0

2022

 20.9

2023

 11.7

2024

 7.1

此後

 16.2
​ ​ ​ ​ ​

未貼現現金流

 108.1

扣除的利息

 14.5
​ ​ ​ ​ ​

經營租賃負債總額

 $ 93.6
​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​

有關剩餘租賃期限和折扣率的其他 補充信息如下：

十二月三十一日，
2019

加權平均剩餘租期(年)

 5.0

加權平均貼現率

 5.9 %

正如 我們之前在2018年財務報表中披露的，根據之前的標準(主題840)，截至2018年12月31日，我們根據運營租賃支付的未來款項：

十二月三十一號，
2018

2019

 $ 34.5

2020

 31.7

2021

 28.5

2022

 22.1

2023

 14.2

此後

 28.2
​ ​ ​ ​ ​

總計

 $ 159.2
​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​

注20.優先股

關於2019年2月8日的私有化交易，鄧白氏控股公司發行了1,050,000股累計A系列優先股 股票(“A系列優先股”)，價格為10.284億美元，扣除發行折扣2160萬美元。淨收益與其他融資來源一起用於完成私有化交易 。

累計A系列優先股指定證書(簡稱“指定證書”)規定了優先股的條款、權利、權力和優惠，以及 優先股的資格、限制和限制。

F-139

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鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注20.優先股(續)

清算 優先股：A系列優先股的每股流通股的清算優先權等於(A)規定價值(每股1,000.00美元)加上 (B)所有應計、累積和未付股息的總和。

排名： A系列優先股(包括未支付股息)在本公司的任何清算或清盤中享有優先支付所有其他股本的優先地位 ，只要A系列優先股的任何股份未發行，不得對其他股本進行股息或分配，或購買或贖回其他股本，但指定證書中定義的某些例外情況除外。

股息： A系列優先股有權獲得累計股息，(A)2019年2月7日至2027年2月7日期間每年12%；(B)2027年2月8日至2028年2月8日期間每年13%；以及(C)2028年2月8日及以後每年14%。未支付的股息按季度累計和複利，無論是否申報 。

贖回： A系列優先股在發生指定證書中定義的重大事件(例如控制權變更 事件、合格IPO或破產事件等)時可贖回。根據贖回事件發生的時間，以適用的價格，如下所述：

此外，根據優先投資者權利協議的規定，A系列優先股的持有者有權在2029年2月8日之後強制進行合格的首次公開募股(IPO)或出售鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)。

公司將A系列優先股歸類為夾層股權，因為該工具包含根據特定事件而定的贖回功能， 該功能的發生並不完全在公司的控制範圍之內。

我們 將嵌入式衍生品分成兩部分，並在每個報告日期評估公允價值。從2019年11月開始，我們確定了以下可能性： 系列A

F-140

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鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)

合併財務報表附註(續)

(表格美元金額，除每股和每股數據外，以百萬為單位)

注20.優先股(續)

優先股 將在2021年11月8日之前可贖回。因此，我們確定截至2019年12月31日的整體撥備的公允價值為1.724億美元 計入2019年1月1日至2019年12月31日期間的營業和全面收益(虧損)表(繼任者)，並在截至2019年12月31日的綜合資產負債表中反映為“整體 衍生負債”。公允價值是根據管理層對與整體衍生負債相關的觸發事件的 概率的估計，採用有無方法估計的。我們還使用利息法記錄了夾層股本增加了340萬美元。

2019年5月31日、2019年7月30日和2019年12月16日，鄧白氏控股公司董事會分別於2019年5月31日、2019年9月16日和2019年12月16日收盤時宣佈向A系列優先股的所有持有者 發放現金股息。2019年5月31日 股息金額為每股30.51美元，總金額為3200萬美元，於2019年6月和7月支付。2019年9月16日和2019年12月16日的股息金額 為每股30.51美元，總額分別為3210萬美元和3200萬美元，分別於2019年9月和2019年12月支付。

注21。後續事件

2020年1月7日，我們以1100萬美元的收購價收購了Orb Intelligence的100%股權(扣除收購的現金)。ORB Intelligence提供高質量的全球信息數據庫，專注於構建企業存在的數字視圖。我們將根據ASC 805“業務合併”在2020年第一季度對此次收購進行會計處理。

2020年3月11日，我們以960萬美元的收購價格收購了coAction.com。CoAction.com在訂單到現金流程的收入週期管理方面處於領先地位，為多個行業的 大中型公司提供服務。CoAction.com的結果不會是實質性的，從收購之日起將包括在我們的北美部分。

在2020年6月23日，我們將我們的授權普通股增加到2,000,000,000股，我們的授權優先股增加到25,000,000股，並對我們 普通股的1股拆分實現了314,494.968股。後續期間合併財務報表中的所有普通股和每股信息已進行追溯調整，以反映授權普通股和股票拆分的增加 。

公司對2019年12月31日之後至2020年6月24日發生的後續事件進行了評估。

F-141

目錄

78,302,272股

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普通股

招股説明書

高盛有限責任公司 美國銀行證券
摩根大通
巴克萊
花旗集團 瑞士信貸(Credit Suisse) 滙豐銀行 傑弗瑞 加拿大皇家銀行資本市場 富國銀行證券(Wells Fargo Securities)
德意志銀行證券 蒙特利爾銀行資本市場 SunTrust Robinson Humphrey 道明證券
雷蒙德·詹姆斯 斯蒂芬斯公司 威廉·布萊爾 學院證券 環路資本市場

在2020年7月25日(本招股説明書發佈後25天)之前，所有買賣或交易這些證券股票的交易商，無論是否參與此次發售，都可能被要求 提交招股説明書。這還不包括交易商在擔任承銷商時以及就其未售出的配售或認購事項提交招股説明書的義務。