美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,郵編:20549
表格:
(標記一)
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根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節規定的季度報告 |
在截至本季度末的季度內
或
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根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告 |
在從日本到日本的過渡期內,從日本到日本的過渡期,從中國到日本的過渡期,從中國到日本的過渡期。
委託文件編號:
(註冊人的確切姓名載於其章程)
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(述明或其他司法管轄權 公司或組織) |
(税務局僱主 識別號碼) |
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(主要行政辦公室地址) |
(郵政編碼) |
(註冊人電話號碼,包括區號)
(前姓名、前地址和前財政年度,如果自上次報告以來發生變化)
用複選標記表示註冊人是否:(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內),(1)已提交了1934年《證券交易法》第(13)或15(D)節要求提交的所有報告;以及(2)在過去90天內,註冊人一直遵守此類備案要求。
用複選標記表示註冊人是否已經以電子方式提交了根據S-T條例第405條規定需要提交的每個交互數據文件(本章232.405節)在之前的12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短期限內)。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》第12B-2條規則中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
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☒ |
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加速的文件管理器 |
☐ |
非加速文件管理器 |
☐ |
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規模較小的報告公司 |
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新興市場成長型公司 |
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如果是一家新興的成長型公司,請用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第(13)(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》規則第312b-2條所定義)。
證交會urITIes regisTEr邊 pursuant 至 分區on 12(b) of the Act.
標題 of 每一個 class |
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交易 符號 |
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Name o每個F excha吳氏e on wh伊奇 regisTEr邊 |
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截至2020年9月30日,有
納維特公司
目錄
第一部分:財務信息 |
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第一項。 |
財務報表 |
1 |
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第二項。 |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
41 |
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第三項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
86 |
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第四項。 |
管制和程序 |
90 |
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第二部分:其他信息 |
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第一項。 |
法律程序 |
91 |
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項目1A。 |
風險因素 |
93 |
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第二項。 |
未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
93 |
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第三項。 |
高級證券違約 |
94 |
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第四項。 |
礦場安全資料披露 |
94 |
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第五項。 |
其他資料 |
94 |
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第6項。 |
陳列品 |
94 |
第一部分:財務信息
第(1)項:財務報表
納維特公司
綜合資產負債表
(百萬,不包括每股和每股金額)
(未經審計)
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2020年9月30日 |
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2019年12月31日 |
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資產 |
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FFELP貸款(扣除#美元損失準備金後的淨額) |
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私立教育貸款(扣除損失撥備後淨額為#美元) (分別為) |
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投資 |
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持有至到期 |
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其他 |
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總投資 |
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現金和現金等價物 |
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限制性現金和現金等價物 |
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商譽和收購的無形資產淨額 |
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其他資產 |
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總資產 |
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負債 |
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短期借款 |
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長期借款 |
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其他負債 |
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總負債 |
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承諾和或有事項 |
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權益 |
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普通股,面值$ |
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額外實收資本 |
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累計其他綜合虧損(扣除税收優惠淨額#美元 (分別為) |
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留存收益 |
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納維特公司庫存股前股東權益總額 |
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減去:以成本價在國庫持有的普通股: 兩股分別為1股和1股 |
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Navient公司股東權益總額 |
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非控股權益 |
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總股本 |
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負債和權益總額 |
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補充資料:綜合可變利息主體資產負債情況:
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2020年9月30日 |
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2019年12月31日 |
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FFELP貸款 |
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民辦教育貸款 |
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受限現金 |
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其他資產,淨額 |
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短期借款 |
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長期借款 |
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合併可變利息主體淨資產 |
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請參閲合併財務報表附註。
1
納維特公司
合併損益表
(單位:百萬,每股除外)
(未經審計)
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截至9月30日的三個月, |
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截至9月30日的9個月, |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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利息收入: |
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FFELP貸款 |
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民辦教育貸款 |
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其他貸款 |
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現金和投資 |
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利息收入總額 |
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利息支出總額 |
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淨利息收入 |
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減去:貸款損失準備金 |
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扣除貸款損失撥備後的淨利息收入 |
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其他收入(虧損): |
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服務收入 |
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資產回收和業務處理收入 |
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其他收入(虧損) |
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貸款銷售收益 |
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債務回購收益 |
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衍生工具和套期保值活動的淨收益(虧損) |
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其他收入(虧損)合計 |
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費用: |
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薪金和福利 |
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其他運營費用 |
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總運營費用 |
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商譽和已獲得的無形資產減值以及 *攤銷費用 |
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重組/其他重組費用 |
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總費用 |
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所得税前收入費用 |
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所得税費用 |
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淨收入 |
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普通股基本每股收益 |
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平均已發行普通股 |
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稀釋後每股普通股收益 |
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平均普通股和普通股等值股份 三個突出的問題 |
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每股普通股股息 |
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請參閲合併財務報表附註。
2
納維特公司
綜合全面收益表
(單位:百萬)
(未經審計)
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截至9月30日的三個月, |
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截至9月30日的9個月, |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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淨收益(虧損) |
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現金流套期保值淨變化(扣除税金)(1) |
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綜合收益(虧損)總額 |
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(1) |
見“注4-衍生金融工具”。 |
請參閲合併財務報表附註。
3
納維特公司
合併股東權益變動表
(百萬美元,不包括每股和每股金額)
(未經審計)
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累計 |
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普通股 |
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其他內容 |
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其他 |
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總計 |
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普普通通 |
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實繳 |
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全面 |
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留用 |
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財務處 |
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股東的 |
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非控制性 |
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總計 |
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已發佈 |
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財務處 |
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出類拔萃 |
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股票 |
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資本 |
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收益(虧損) |
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收益 |
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股票 |
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權益 |
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利息 |
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權益 |
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2019年6月30日的餘額 |
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綜合收益(虧損): |
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淨收益(虧損) |
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其他綜合收益(虧損),税後淨額 |
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綜合收益(虧損)總額 |
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現金股息: |
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普通股($ |
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與員工相關的股息等值單位 *基於股票的薪酬計劃 |
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普通股發行 |
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基於股票的薪酬費用 |
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回購普通股 |
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回購與員工相關的股份 *基於股票的薪酬計劃 |
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非控股權益的淨活動 |
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2019年9月30日的餘額 |
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2020年6月30日的餘額 |
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綜合收益(虧損): |
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淨收益(虧損) |
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其他綜合收益(虧損),税後淨額 |
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綜合收益(虧損)總額 |
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現金股息: |
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普通股($ |
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與員工相關的股息等值單位 *基於股票的薪酬計劃 |
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普通股發行 |
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基於股票的薪酬費用 |
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回購普通股 |
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回購與員工相關的股份 *基於股票的薪酬計劃 |
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非控股權益的淨活動 |
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2020年9月30日的餘額 |
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請參閲合併財務報表附註。
4
納維特公司
合併股東權益變動表
(百萬美元,不包括每股和每股金額)
(未經審計)
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累計 |
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普通股 |
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其他內容 |
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其他 |
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總計 |
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普普通通 |
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實繳 |
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全面 |
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留用 |
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財務處 |
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股東的 |
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非控制性 |
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總計 |
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已發佈 |
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財務處 |
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出類拔萃 |
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股票 |
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資本 |
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收益(虧損) |
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收益 |
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股票 |
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權益 |
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2018年12月31日的餘額 |
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綜合收益(虧損): |
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淨收益(虧損) |
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其他綜合收益(虧損),税後淨額 |
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綜合收益(虧損)總額 |
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普通股($ |
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與員工相關的股息等值單位 *基於股票的薪酬計劃 |
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普通股發行 |
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基於股票的薪酬費用 |
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回購普通股 |
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回購與員工相關的股份 *基於股票的薪酬計劃 |
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( |
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非控股權益的淨活動 |
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2019年9月30日的餘額 |
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2019年12月31日的餘額 |
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採用的累計調整數 美國亞利桑那州2016-13期 |
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綜合收益(虧損): |
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淨收益(虧損) |
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其他綜合收益(虧損),税後淨額 |
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綜合收益(虧損)總額 |
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現金股息: |
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普通股($ |
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與員工相關的股息等值單位 *基於股票的薪酬計劃 |
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普通股發行 |
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基於股票的薪酬費用 |
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回購普通股 |
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回購與員工相關的股份 *基於股票的薪酬計劃 |
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非控股權益的淨活動 |
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2020年9月30日的餘額 |
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見合併財務報表附註
5
納維特公司
合併現金流量表
(百萬美元)
(未經審計)
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截至9月30日的9個月, |
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2020 |
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2019 |
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經營活動 |
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淨收入 |
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將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整: |
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(銷售貸款收益) |
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(債務回購收益) |
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商譽和已獲得的無形資產減值及攤銷費用 |
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基於股票的薪酬費用 |
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衍生工具和套期保值活動按市值計價的淨虧損 |
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貸款損失準備金 |
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應計應收利息減少 |
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應計應付利息減少 |
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其他資產減少 |
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其他負債減少 |
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調整總額 |
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經營活動提供的現金淨額合計 |
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投資活動 |
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後天和始發的助學貸款 |
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( |
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支付教育貸款的收益 |
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出售助學貸款所得款項 |
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其他投資活動,淨額 |
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投資活動提供的淨現金總額 |
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融資活動 |
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以信託貸款為抵押的借款-已發行 |
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以信託貸款為抵押的借款--已償還 |
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( |
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( |
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資產擔保商業票據管道,淨值 |
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( |
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( |
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發行的長期票據 |
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償還的長期票據 |
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( |
) |
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( |
) |
其他融資活動,淨額 |
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( |
) |
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( |
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回購普通股 |
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( |
) |
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( |
) |
支付的普通股股息 |
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( |
) |
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( |
) |
用於融資活動的現金淨額合計 |
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( |
) |
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( |
) |
現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物淨增(減) |
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( |
) |
期初現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物 |
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期末現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物 |
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$ |
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$ |
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以下項目的現金支付(已收到退款): |
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利息 |
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$ |
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$ |
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已繳所得税 |
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$ |
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$ |
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已收所得税 |
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$ |
— |
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$ |
( |
) |
合併現金流量表與合併現金流量表的對賬 以下是資產負債表: |
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現金和現金等價物 |
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$ |
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$ |
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限制性現金和限制性現金等價物 |
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期末現金總額、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物 |
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$ |
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$ |
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非現金活動: |
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投資活動-持有至到期的資產支持證券,與出售 提供更多的教育貸款 |
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$ |
— |
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$ |
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經營活動-出售教育貸款時確認的服務資產 |
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$ |
— |
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$ |
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請參閲合併財務報表附註。
6
納維特公司
合併財務報表附註
(截至2020年9月30日以及截至3個月和9個月的信息
2020年9月30日和2019年9月30日未經審計)
1. 重大會計政策
陳述的基礎
所附未經審計的Navient綜合財務報表是根據美國中期財務信息公認會計原則(“GAAP”)編制的。因此,它們不包括GAAP要求的完整合並財務報表的所有信息和腳註。綜合財務報表包括Navient公司及其多數股權和控股子公司的賬户,以及剔除公司間賬户和交易的影響後,我們是其主要受益者的可變利息實體(“VIE”)的賬户。管理層認為,為公平陳述中期業績所需的所有調整均已包括在內。按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出影響合併財務報表和附註中報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。截至2020年9月30日的三個月和九個月的經營業績不一定代表截至2020年12月31日的一年或任何其他時期的業績。這些未經審計的財務報表應與我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中包含的經審計的財務報表及相關附註一併閲讀(下稱“2019年Form 10-K”)。本季度報告中的Form 10-Q中使用但未另行定義的某些大寫術語的定義可在我們的2019年Form 10-K中找到。
最近發佈的會計公告
2020年生效
貸款損失撥備
在……上面
這一標準是通過對截至2020年1月1日(生效日期)的留存收益(税後淨額)進行累積效果調整而適用的,該留存收益是截至該日我們資產負債表上的教育貸款(美元除外)的有效日期。
7
納維特公司
合併財務報表附註
(截至2020年9月30日以及截至3個月和9個月的信息
2020年9月30日和2019年9月30日未經審計)
1. 重大會計政策(續)
與新的CECL標準相關:
|
• |
我們已經確定,為了對當前預期的信貸損失進行建模,一般來説,我們可以合理地估計三年內包含當前和預測經濟狀況的預期損失。在這個“合理和可支持的”時期之後,有一個兩年的恢復期,以恢復Navient在整個經濟生命週期中的實際長期歷史損失經驗。用於預測損失的模型利用貸款組合的關鍵信用質量指標,並預測這些屬性在預測的經濟狀況下的預期表現。這些損失是在未貼現的基礎上計算出來的。這些損失是在未貼現的基礎上計算出來的。這些損失是在未貼現的基礎上計算出來的。我們已經確定,對於當前預期的信用損失,我們可以合理地估計三年內的預期損失。這些損失是在未貼現的基礎上計算的違約的恢復和合理預期的新的問題債務重組(TDR)。 |
|
• |
另外,由於它與作為我們的私立教育貸款修改計劃的一部分而授予的利率優惠有關,因此使用貼現現金流模型來計算目前在該計劃中的貸款的免息金額,而這一利率優惠的現值包括在我們的CECL貸款損失撥備中。 |
|
• |
沖銷包括與該違約貸款相關的折扣或溢價。 |
|
• |
CECL要求我們的已註銷貸款的預期未來回收在貸款損失準備金內列報,而在此之前,我們對部分已註銷貸款的應收賬款進行了會計處理(#美元)。 |
貸款損失撥備總額增加了#美元。
下表彙總了截至2020年1月1日與採用CECL相關的過渡調整:
(百萬美元) |
|
FFELP貸款 |
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|
民辦教育貸款 |
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總計 |
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截至2019年12月31日的津貼(CECL之前) |
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$ |
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$ |
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$ |
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2020年1月1日在CECL下進行的過渡調整: |
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*非PCD投資組合的當前預期信貸損失(1) |
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*PCD投資組合目前預期的信貸損失(2) |
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— |
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*對預期的未來複蘇進行了重新分類 *已註銷貸款*(3) |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
CECL項下貸款損失撥備的淨增加 |
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( |
) |
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CECL後自2020年1月1日起的津貼 |
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$ |
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$ |
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$ |
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(1) |
通過留存收益記錄的税收淨額。結果是$ |
(2) |
記錄為貸款基礎的增加。這不會對股權造成影響。 |
(3) |
把預期將來收回的已註銷貸款(以前稱為部分已註銷貸款的應收款項)從私立教育貸款餘額重新分類為貸款損失撥備。對股權沒有影響。 |
8
納維特公司
合併財務報表附註
(截至2020年9月30日以及截至3個月和9個月的信息
2020年9月30日和2019年9月30日未經審計)
1. 重大會計政策(續)
商譽
在……上面
差餉改革
2020年3月,FASB發佈了ASU No.2020-04《參考利率改革:促進參考利率改革對財務報告的影響》,為準備停止使用倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)等利率的公司提供了救濟。ASU以與合同修改、對衝會計和持有至到期日債務證券相關的權宜之計和例外的形式,為公司提供可選的指導,以減輕與脱離LIBOR相關的負擔和簡化會計處理。根據本指導意見,ASU將為公司提供與合同修改、對衝會計和持有至到期日債務證券相關的權宜之計和例外,以減輕與LIBOR過渡相關的負擔並簡化會計處理。根據該指導意見,ASU將為公司提供與合同修改、對衝會計和持有至到期債務證券相關的可選指導。可以從2020年3月開始適用。由於公司繼續評估終止LIBOR的影響。因此,公司尚未得出是否會適用ASU 2020-04中規定的權宜之計和例外情況的結論。
9
納維特公司
合併財務報表附註
(截至2020年9月30日以及截至3個月和9個月的信息
2020年9月30日和2019年9月30日未經審計)
2.取消貸款損失撥備
有關2020年1月1日採用CECL及相關過渡調整的討論,請參閲“附註1-重要會計政策”。
貸款損失準備指標
|
|
截至2020年9月30日的三個月 |
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(百萬美元) |
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FFELP貸款 |
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|
民辦教育貸款 |
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總計 |
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期初餘額 |
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$ |
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$ |
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$ |
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撥備總額 |
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沖銷: |
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|
因沖銷率變化而產生的淨調整(1) |
|
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— |
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( |
) |
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( |
) |
剩餘淨沖銷(2) |
|
|
( |
) |
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( |
) |
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|
( |
) |
總沖銷(2) |
|
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( |
) |
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( |
) |
|
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( |
) |
預計未來沖銷貸款收回率下降(3) |
|
|
— |
|
|
|
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|
|
|
|
|
期末津貼 |
|
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|
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|
另外:預計未來沖銷貸款的回收(3) |
|
|
— |
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|
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|
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|
期末津貼,不包括預期的未來回收 *已註銷貸款(4) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
淨沖銷金額佔平均還款金額的百分比, *不包括因匯率變動而產生的淨調整 *沖銷率(1) |
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
|
|
因沖銷率變化而產生的淨調整 按平均貸款還款額的百分比計算(1) |
|
|
— |
% |
|
|
|
% |
|
|
|
|
沖銷備抵範圍(4) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
免税額佔期末總貸款餘額的百分比(4) |
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
|
|
免税額佔還款期末貸款的百分比(4) |
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
|
|
結束貸款總額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
平均還款貸款 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
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|
|
|
終止還款貸款 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
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(1) |
2020年第三季度,私立教育貸款違約沖銷部分從 |
(2) |
沖銷報告是扣除預期復甦後的淨額。至於私立教育貸款,在撇賬時,預期收回的金額會從教育貸款餘額轉至貸款損失撥備,稱為預期將來收回的已撇賬貸款。對於FFELP貸款,收回款項在註銷時收到。 |
(3) |
在每個月底,對於逾期212天或以上的私立教育貸款,我們會從拖欠貸款餘額的估計損失中扣除。實際收回金額以未註銷的剩餘貸款餘額為基準。我們把這稱為“未來沖銷貸款的預期復甦”。如果實際定期收回的金額較預期為少,差額會立即透過私人教育貸款損失免税額撇賬,以抵銷預期未來收回的已撇賬貸款。如果實際定期收回的金額較預期為多,一旦累積收回金額超過原先預期的累積收回金額,便會透過私人教育貸款損失免税額反映為收回款項。下表彙總了預期的未來沖銷貸款回收活動: |
|
|
截至9月30日的三個月, |
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|||||
(百萬美元) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
期初預期復甦 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
本期違約的預期未來恢復 |
|
|
|
|
|
|
|
|
恢復 |
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
沖銷 |
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( |
) |
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|
( |
) |
期末預期復甦 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
期內餘額變動 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
(4) |
用於這些指標的撥備不包括註銷貸款的預期未來回收,以更好地反映投資組合中剩餘的當前預期信貸損失。 |
10
納維特公司
合併財務報表附註
(截至2020年9月30日以及截至3個月和9個月的信息
2020年9月30日和2019年9月30日未經審計)
2.銀行貸款損失撥備(續)
|
|
截至2019年9月30日的三個月 |
|
|||||||||||||
(百萬美元) |
|
FFELP提供貸款 |
|
|
民辦高校教育 貸款 |
|
|
其他 貸款 |
|
|
總計 |
|
||||
貸款損失撥備 |
|
|
|
|
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|
期初餘額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
撥備總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
沖銷: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
因沖銷率變化而產生的淨調整(1) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
剩餘淨沖銷(2) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
總沖銷(2) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
利息準備金的重新分類(3) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
期末餘額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
允許期末餘額: |
|
|
|
|
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|
|
|
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|
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|
|
單獨評估損害-TDR |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
對減損進行集體評估: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括購買的非信用減值貸款 以折扣價收購,併購買信用減值 三筆貸款中的一筆。 |
|
|
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|
|
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|
|
— |
|
|
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購買的非信用減值貸款在一年內收購 提供更多折扣。(4) |
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— |
|
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
購入的信用減值貸款(3) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
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— |
|
|
|
— |
|
期末總免税額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
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$ |
— |
|
|
$ |
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|
貸款期末餘額: |
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單獨評估損害-TDR |
|
$ |
— |
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|
$ |
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|
$ |
— |
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$ |
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|
對減損進行集體評估: |
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不包括購買的非信用減值貸款 以折扣價收購,併購買信用減值 三筆貸款中的一筆。 |
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
購買的非信用減值貸款在一年內收購 提供更多折扣。(4) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
購入的信用減值貸款(3) |
|
|
— |
|
|
|
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|
|
— |
|
|
|
|
|
結束貸款總額(5) |
|
$ |
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|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
淨沖銷金額佔平均還款金額的百分比, *不包括因匯率變動而產生的淨調整 *沖銷率(1) |
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
— |
% |
|
|
|
|
因沖銷率變化而產生的淨調整 按平均貸款還款額的百分比計算(1) |
|
|
— |
% |
|
|
|
% |
|
|
— |
% |
|
|
|
|
沖銷備抵範圍 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
免税額佔期末總貸款餘額的百分比 |
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
— |
% |
|
|
|
|
免税額佔還款期末貸款的百分比 |
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
— |
% |
|
|
|
|
結束貸款總額(5) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
平均還款貸款 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
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|
|
|
終止還款貸款 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
(1) |
2019年第三季度,民辦教育貸款違約沖銷部分從 |
(2) |
沖銷報告是扣除預期復甦後的淨額。對於私立教育貸款,預計收回的金額將轉移到應收賬款中,用於部分註銷貸款餘額。沖銷包括對部分沖銷貸款的應收賬款進行沖銷,這表示該期間預期收回的款項與實際收回的款項之間的差額。有關詳細討論,請參閲“部分註銷的私立教育貸款的應收賬款”。 |
(3) |
代表當利息資本化到貸款本金餘額時,與利息收入中預留的壞賬利息金額相關的額外撥備,該金額在此期間轉移到貸款損失撥備。 |
(4) |
購入的信用減值貸款的損失不計入上表中的貸款損失撥備,因為這些貸款是根據需要單獨預留的。 |
(5) |
終止民辦教育貸款總額包括部分註銷貸款的應收賬款。 |
11
納維特公司
合併財務報表附註
(截至2020年9月30日以及截至3個月和9個月的信息
2020年9月30日和2019年9月30日未經審計)
2.銀行貸款損失撥備(續)
|
|
截至2020年9月30日的9個月 |
|
|||||||||
(百萬美元) |
|
FFELP貸款 |
|
|
民辦教育貸款 |
|
|
總計 |
|
|||
期初餘額(向CECL過渡調整後) |
|
$ |
|
|
|
$ |
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|
|
$ |
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|
撥備總額 |
|
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|
|
沖銷: |
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|
|
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|
|
因沖銷率變化而產生的淨調整(1) |
|
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— |
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( |
) |
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|
( |
) |
剩餘淨沖銷(2) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
總沖銷(2) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
預計未來沖銷貸款收回率下降(3) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期末餘額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
另外:預計未來沖銷貸款的回收(3) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
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期末津貼,不包括預期的未來回收 *已註銷貸款(4) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
淨沖銷金額佔平均還款金額的百分比, *不包括因匯率變動而產生的淨調整 *沖銷率(1) |
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
|
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因沖銷率變化而產生的淨調整 按平均貸款還款額的百分比計算(1) |
|
|
— |
% |
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|
|
% |
|
|
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|
沖銷備抵範圍(4) |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
免税額佔期末總貸款餘額的百分比(4) |
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
|
|
免税額佔還款期末貸款的百分比(4) |
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
|
|
結束貸款總額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
平均還款貸款 |
|
$ |
|
|
|
$ |
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|
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|
|
|
終止還款貸款 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
(1) |
2020年第三季度,私立教育貸款違約沖銷部分從 |
(2) |
沖銷報告是扣除預期復甦後的淨額。至於私立教育貸款,在撇賬時,預期收回的金額會從教育貸款餘額轉至貸款損失撥備,稱為預期將來收回的已撇賬貸款。對於FFELP貸款,收回款項在註銷時收到。 |
(3) |
在每個月底,對於逾期212天或以上的私立教育貸款,我們會從拖欠貸款餘額的估計損失中扣除。實際收回金額以未註銷的剩餘貸款餘額為基準。我們把這稱為“未來沖銷貸款的預期復甦”。如果實際定期收回的金額較預期為少,差額會立即透過私人教育貸款損失免税額撇賬,以抵銷預期未來收回的已撇賬貸款。如果實際定期收回的金額較預期為多,一旦累積收回金額超過原先預期的累積收回金額,便會透過私人教育貸款損失免税額反映為收回款項。下表彙總了預期的未來沖銷貸款回收活動: |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
|||||
(百萬美元) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
期初預期復甦 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
本期違約的預期未來恢復 |
|
|
|
|
|
|
|
|
恢復 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
沖銷 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
期末預期復甦 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
期內餘額變動 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
(4) |
用於這些指標的撥備不包括註銷貸款的預期未來回收,以更好地反映投資組合中剩餘的當前預期信貸損失。 |
12
納維特公司
合併財務報表附註
(截至2020年9月30日以及截至3個月和9個月的信息
2020年9月30日和2019年9月30日未經審計)
2.銀行貸款損失撥備(續)
|
|
截至2019年9月30日的9個月 |
|
|||||||||||||
(百萬美元) |
|
FFELP提供貸款 |
|
|
民辦高校教育 貸款 |
|
|
其他 貸款 |
|
|
總計 |
|
||||
貸款損失撥備 |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
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|
期初餘額 |
|
$ |
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|
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
撥備總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
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|
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|
沖銷: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
因沖銷率變化而產生的淨調整(1) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
剩餘淨沖銷(2) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
總沖銷(2) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
利息準備金的重新分類(3) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
貸款銷售和其他交易 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
期末餘額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
允許期末餘額: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
單獨評估損害-TDR |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
對減損進行集體評估: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括購買的非信用減值貸款 提供貼現和購買信用減值貸款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
以折扣價購入的非信用減值貸款(4) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
購入的信用減值貸款(4) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
期末總免税額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
貸款期末餘額: |
|
|
|
|
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|
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|
單獨評估損害-TDR |
|
$ |
— |
|
|
$ |
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$ |
— |
|
|
$ |
|
|
對減損進行集體評估: |
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括購買的非信用減值貸款 提供貼現和購買信用減值貸款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
以折扣價購入的非信用減值貸款(4) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
購入的信用減值貸款(4) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
結束貸款總額(5) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
淨沖銷金額佔平均還款金額的百分比, *不包括因匯率變動而產生的淨調整 *沖銷率(1) |
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
— |
% |
|
|
|
|
因沖銷率變動而產生的淨調整,作為 平均貸款在償還中的百分比(1) |
|
|
— |
% |
|
|
|
% |
|
|
— |
% |
|
|
|
|
沖銷備抵範圍 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
免税額佔期末總貸款餘額的百分比 |
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
— |
% |
|
|
|
|
免税額佔還款期末貸款的百分比 |
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
— |
% |
|
|
|
|
結束貸款總額(5) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
平均還款貸款 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
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|
|
終止還款貸款 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
(1) |
2019年第三季度,民辦教育貸款違約沖銷部分從 |
(2) |
沖銷報告是扣除預期復甦後的淨額。對於私立教育貸款,預計收回的金額將轉移到應收賬款中,用於部分註銷貸款餘額。沖銷包括對部分沖銷貸款的應收賬款進行沖銷,這表示該期間預期收回的款項與實際收回的款項之間的差額。進一步討論見“部分註銷的民辦教育貸款應收款項”.(完) |
(3) |
代表當利息資本化到貸款本金餘額時,與利息收入中預留的壞賬利息金額相關的額外撥備,該金額在此期間轉移到貸款損失撥備。 |
(4) |
購入的信用減值貸款的損失不計入上表中的貸款損失撥備,因為這些貸款是根據需要單獨預留的。 |
(5) |
終止民辦教育貸款總額包括部分註銷貸款的應收賬款。 |
13
納維特公司
合併財務報表附註
(截至2020年9月30日以及截至3個月和9個月的信息
2020年9月30日和2019年9月30日未經審計)
2.銀行貸款損失撥備(續)
關鍵信用質量指標
FFELP貸款
FFELP貸款在發生違約時,其本金和應計利息都得到了實質性的保險和擔保。這個投資組合的關鍵信用質量指標是貸款狀態和貸款類型。貸款狀況和貸款類型變化的影響計入貸款損失撥備計算。
貸款狀態:
|
|
FFELP貸款拖欠 |
|
|||||||||||||
|
|
2020年9月30日 |
|
|
2019年12月31日 |
|
||||||||||
(百萬美元) |
|
天平 |
|
|
% |
|
|
天平 |
|
|
% |
|
||||
在校貸款/寬限/延期貸款(1) |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
忍耐貸款(2) |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
償還中的貸款和每種狀態的百分比: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
貸款流動 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
% |
拖欠貸款31-60天(3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
拖欠貸款61-90天(3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
拖欠超過90天的貸款(3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
償還中的FFELP貸款總額 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
% |
FFELP貸款總額,毛 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
FFELP貸款未攤銷保費(4) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
FFELP貸款總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
FFELP貸款損失撥備 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
FFELP貸款,淨額 |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
FFELP貸款在償還中的百分比 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
% |
年拖欠貸款佔FFELP貸款的百分比 我不會還款的。 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
% |
FFELP忍耐貸款佔 用償還和忍耐的方式償還貸款 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
% |
(1) |
向可能仍在上學或從事其他允許的教育活動且尚未被要求支付貸款的客户提供貸款,例如,醫科學生的住院期間或律師資格考試準備的寬限期,以及向請求並有資格獲得其他允許的項目延期(如軍事、失業或經濟困難)的客户提供貸款。 |
(2) |
貸款對象為已用完允許延期時間或不符合延期條件、需要額外時間就業或因困難或救災等其他因素(包括新冠肺炎救援計劃)而暫時停止全額付款的客户。 |
(3) |
拖欠期是根據合同規定的逾期付款天數計算的。 |
(4) |
關於2020年1月1日通過CECL,美元 |
三種貸款類型:
(百萬美元) |
|
2020年9月30日 |
|
|
2019年9月30日 |
|
|
變化 |
|
|||
斯塔福德貸款 |
|
$ |
|
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|
$ |
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( |
) |
合併貸款 |
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( |
) |
康復貸款 |
|
|
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( |
) |
總計 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
14
納維特公司
合併財務報表附註
(截至2020年9月30日以及截至3個月和9個月的信息
2020年9月30日和2019年9月30日未經審計)
2.銀行貸款損失撥備(續)
民辦教育貸款
我們把我們的私人教育貸款組合分成
下表重點介紹了我們的私立教育貸款組合的本金餘額,按主要信貸質量指標進行了分層。
|
|
按發放年份劃分的民辦教育貸款信用質量指標 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
|
TDRS |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
(百萬美元) |
|
2020年9月30日 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|
2016 |
|
|
在先 |
|
|
總計 |
|
|
佔全球總數的% |
|
||||||||
信用質量 三個指標 |
|
|
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FICO分數: |
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|
|
|
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|
|
640及以上 |
|
$ |
— |
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$ |
|
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|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
% |
640以下 |
|
|
— |
|
|
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|
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|
|
|
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總計 |
|
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— |
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|
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|
|
$ |
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$ |
|
|
|
$ |
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% |
學校類型: |
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非營利組織 |
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— |
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$ |
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|
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|
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% |
營利性的 |
|
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— |
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— |
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|
總計 |
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% |
聯署人: |
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|
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|
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|
|
|
帶聯署人(1) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
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|
$ |
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|
$ |
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|
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|
% |
無聯署人 |
|
|
— |
|
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總計 |
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% |
調味料(2): |
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|
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1-12次付款 |
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$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
% |
13-24付款 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
25-36次付款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
37-48次付款 |
|
|
— |
|
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— |
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|
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|
超過48 支付的費用也不是很多。 |
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— |
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— |
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|
— |
|
|
|
— |
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在校貸款/ 申請寬限/延期 |
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— |
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— |
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總計 |
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$ |
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|
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$ |
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|
% |
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貸款津貼 減少虧損。 |
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( |
) |
|
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貸款總額,淨額 |
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|
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|
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|
$ |
|
|
|
|
|
|
(1) |
不包括沒有聯署人的私立教育再融資貸款,聯署人利率為 |
(2) |
收到計劃付款的有效還款月數。 |
15
納維特公司
合併財務報表附註
(截至2020年9月30日以及截至3個月和9個月的信息
2020年9月30日和2019年9月30日未經審計)
2.銀行貸款損失撥備(續)
|
|
按發放年份劃分的民辦教育貸款信用質量指標 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
|
非TDR |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
(百萬美元) |
|
2020年9月30日 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|
2016 |
|
|
在先 |
|
|
總計 |
|
|
佔全球總數的% |
|
||||||||
信用質量 三個指標 |
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FICO分數: |
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640及以上 |
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$ |
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$ |
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$ |
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% |
640以下 |
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總計 |
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學校類型: |
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非營利組織 |
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營利性的 |
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總計 |
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% |
聯署人: |
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帶聯署人(1) |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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% |
無聯署人 |
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總計 |
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$ |
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$ |
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% |
調味料(2): |
|
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|
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|
|
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|
|
|
|
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|
|
1-12次付款 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
% |
13-24付款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
25-36次付款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
37-48次付款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
超過48 支付的費用也不是很多。 |
|
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— |
|
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
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|
在校貸款/ 申請寬限/延期 |
|
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總計 |
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% |
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貸款津貼 減少虧損。 |
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貸款總額,淨額 |
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$ |
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|
|
|
|
|
(1) |
不包括沒有聯署人的私立教育再融資貸款,聯署人利率為 |
(2) |
收到計劃付款的有效還款月數。 |
16
納維特公司
合併財務報表附註
(截至2020年9月30日以及截至3個月和9個月的信息
2020年9月30日和2019年9月30日未經審計)
2.銀行貸款損失撥備(續)
|
|
民辦教育貸款信用質量指標體系 |
|
|||||||||||||
|
|
2019年12月31日 |
|
|||||||||||||
|
|
TDRS |
|
|
非TDR |
|
||||||||||
(百萬美元) |
|
天平(3) |
|
|
國際收支差額的% |
|
|
天平(3) |
|
|
國際收支差額的% |
|
||||
信用質量指標 |
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最初獲勝的FICO得分: |
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|
FICO 640及以上 |
|
$ |
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|
% |
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$ |
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|
% |
低於640的FICO |
|
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總計 |
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% |
學校類型: |
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非營利組織 |
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% |
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|
% |
營利性的 |
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|
總計 |
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% |
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% |
聯署人: |
|
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|
|
|
帶聯署人(1) |
|
$ |
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% |
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|
|
|
|
% |
無聯署人 |
|
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總計 |
|
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% |
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$ |
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|
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|
% |
調味料(2): |
|
|
|
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|
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|
|
1-12次付款 |
|
$ |
|
|
|
|
|
% |
|
$ |
|
|
|
|
|
% |
13-24付款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
25-36次付款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
37-48次付款 |
|
|
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|
超過48筆付款 |
|
|
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|
在校貸款/寬限/延期貸款 |
|
|
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|
總計 |
|
$ |
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% |
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$ |
|
|
|
|
|
% |
(1) |
不包括沒有聯署人的私立教育再融資貸款,聯署人利率為 |
(2) |
收到計劃付款的有效還款月數。 |
(3) |
餘額等於民辦教育貸款總額。 |
17
納維特公司
合併財務報表附註
(截至2020年9月30日以及截至3個月和9個月的信息
2020年9月30日和2019年9月30日未經審計)
2.銀行貸款損失撥備(續)
|
|
民辦教育貸款拖欠問題 |
|
|||||||||||||
|
|
TDRS |
|
|||||||||||||
|
|
2020年9月30日 |
|
|
2019年12月31日 |
|
||||||||||
(百萬美元) |
|
天平 |
|
|
% |
|
|
天平 |
|
|
% |
|
||||
在校貸款/寬限/延期貸款(1) |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
忍耐貸款(2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
償還中的貸款和每種狀態的百分比: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
貸款流動 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
% |
拖欠貸款31-60天(3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
拖欠貸款61-90天(3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
拖欠超過90天的貸款(3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
償還中的TDR貸款總額 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
% |
TDR貸款總額,毛 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
TDR貸款未攤銷貼現(4) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
TDR貸款總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
部分沖銷的TDR應收貸款 三筆貸款中的一筆。(4) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
TDR貸款損失撥備 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
TDR貸款,淨額 |
|
$ |
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|
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|
|
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|
|
|
|
|
|
TDR貸款在償還中的百分比 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
% |
年拖欠貸款佔TDR貸款的百分比 我不會還款的。 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
% |
忍耐貸款佔TDR的百分比 用償還和忍耐的方式償還貸款 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
% |
(1) |
延期包括已經返回學校或從事其他允許的教育活動,但尚未被要求償還貸款的客户,例如,醫科學生的住院期或律師資格考試準備的寬限期。 |
(2) |
根據既定的貸款計劃服務政策和程序,向在就業過渡期間普遍要求延長寬限期或由於困難或其他因素(包括新冠肺炎救援計劃)暫時停止全額付款的客户提供貸款。 |
(3) |
拖欠期是根據合同規定的逾期付款天數計算的。 |
(4) |
關於2020年1月1日通過CECL,(1)美元 |
18
納維特公司
合併財務報表附註
(截至2020年9月30日以及截至3個月和9個月的信息
2020年9月30日和2019年9月30日未經審計)
2.銀行貸款損失撥備(續)
|
|
民辦教育貸款拖欠問題 |
|
|||||||||||||
|
|
非TDR |
|
|||||||||||||
|
|
2020年9月30日 |
|
|
2019年12月31日 |
|
||||||||||
(百萬美元) |
|
天平 |
|
|
% |
|
|
天平 |
|
|
% |
|
||||
在校貸款/寬限/延期貸款(1) |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
忍耐貸款(2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
償還中的貸款和每種狀態的百分比: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
貸款流動 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
% |
拖欠貸款31-60天(3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
拖欠貸款61-90天(3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
拖欠超過90天的貸款(3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
償還中的非TDR貸款總額 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
% |
非TDR貸款總額,毛額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非TDR貸款未攤銷貼現(4) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
非TDR貸款總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
部分沖銷貸款的非TDR應收貸款(4) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非TDR貸款損失撥備 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
非TDR貸款,淨額 |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
非TDR貸款在還款中的百分比 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
% |
拖欠率佔非TDR的百分比 償還中的三筆貸款 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
% |
忍耐貸款佔非貸款的百分比 償還和忍耐中的TDR貸款 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
% |
(1) |
延期包括已經返回學校或從事其他允許的教育活動,但尚未被要求償還貸款的客户,例如,醫科學生的住院期或律師資格考試準備的寬限期。 |
(2) |
根據既定的貸款計劃服務政策和程序,向在就業過渡期間普遍要求延長寬限期或由於困難或其他因素(包括新冠肺炎救援計劃)暫時停止全額付款的客户提供貸款。 |
(3) |
拖欠期是根據合同規定的逾期付款天數計算的。 |
(4) |
關於2020年1月1日通過CECL,(1)美元 |
19
納維特公司
合併財務報表附註
(截至2020年9月30日以及截至3個月和9個月的信息
2020年9月30日和2019年9月30日未經審計)
2.銀行貸款損失撥備(續)
問題債務重組(TDR)
我們有時會為遇到財務困難的客户修改貸款條款。我們給予某些私立教育貸款超過三個月的寬限期、減息或延長還款計劃的貸款被歸類為TDR。大致
下表提供了在所列期間修改的導致TDR的貸款金額。此外,該表彙總了TDR投資組合中發生的沖銷,以及在貸款首次被指定為TDR後12個月內當期發生付款違約的TDR。我們將付款違約定義為
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||
(百萬美元) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
修改後的貸款(1) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
沖銷(2) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
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|
付款違約 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
(1) |
表示在此期間修改並導致TDR的貸款期末餘額。 |
(2) |
表示被分類為TDR註銷的貸款。 |
3.減少借款。
下表總結了我們的借款情況。
|
|
2020年9月30日 |
|
|
2019年12月31日 |
|
||||||||||||||||||
(百萬美元) |
|
短的 術語 |
|
|
長 術語 |
|
|
總計 |
|
|
短的 術語 |
|
|
長 術語 |
|
|
總計 |
|
||||||
無擔保借款: |
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
優先無擔保債務(1) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
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|
$ |
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$ |
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無擔保借款總額 |
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擔保借款: |
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|
|
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|
|
|
|
|
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FFELP貸款證券化(2) |
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民辦教育貸款證券化(3) |
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FFELP貸款支持商業票據融資 |
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私立教育貸款資產支持商業票據融資 |
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其他(4) |
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有擔保借款總額 |
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對衝會計調整前合計 |
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對衝會計調整 |
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總計 |
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$ |
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(1) |
包括本金$ |
(2) |
包括$ |
(3) |
包括$ |
(4) |
“其他”主要包括返還與衍生品風險敞口有關的現金抵押品的義務。 |
20
納維特公司
合併財務報表附註
(截至2020年9月30日以及截至3個月和9個月的信息
2020年9月30日和2019年9月30日未經審計)
3.未償還借款(續)
可變利息實體
截至2020年9月30日和2019年12月31日,我們整合了以下融資VIE,因為我們是主要受益者。因此,這些VIE被計入擔保借款。
|
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2020年9月30日 |
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未償債務 |
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資產擔保賬面金額 未償債務 |
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(百萬美元) |
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短的 術語 |
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長 術語 |
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總計 |
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貸款 |
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現金 |
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其他 資產 |
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總計 |
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擔保借款(VIE): |
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FFELP貸款證券化 |
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$ |
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民辦教育貸款證券化 |
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FFELP貸款支持商業票據融資 |
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私立教育貸款資產支持商業票據融資 |
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套期保值會計前合計 *調整* |
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對衝會計調整 |
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總計 |
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$ |
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2019年12月31日 |
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|
未償債務 |
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資產擔保賬面金額 未償債務 |
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(百萬美元) |
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短的 術語 |
|
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長 術語 |
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總計 |
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|
貸款 |
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現金 |
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其他 資產 |
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總計 |
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|||||||
擔保借款(VIE): |
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FFELP貸款證券化 |
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民辦教育貸款證券化 |
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FFELP貸款支持商業票據融資 |
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私立教育貸款資產支持商業票據融資 |
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套期保值會計前合計 *調整* |
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對衝會計調整 |
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總計 |
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$ |
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$ |
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4.發行衍生金融工具
我們的風險管理策略以及衍生品的使用和核算與我們在2019年Form 10-K中討論的沒有實質性變化。請參考我們2019 Form 10-K中的《附註7--衍生金融工具》進行全面討論。
衍生財務報表影響彙總
21
納維特公司
合併財務報表附註
(截至2020年9月30日以及截至3個月和9個月的信息
2020年9月30日和2019年9月30日未經審計)
4、中國衍生金融工具(續)
衍生工具對合並資產負債表的影響
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現金流量 |
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公允價值(4) |
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交易 |
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總計 |
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(百萬美元) |
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套期保值風險 暴露 |
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2020年9月30日 |
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2019年12月31日 |
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2020年9月30日 |
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2019年12月31日 |
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2020年9月30日 |
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2019年12月31日 |
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2020年9月30日 |
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2019年12月31日 |
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公允價值(1) |
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衍生資產: |
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利率互換 |
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利率,利率 |
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$ |
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交叉貨幣利率 銀行間掉期交易 |
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外匯儲備和 利率 |
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— |
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衍生資產總額(2) |
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衍生負債: |
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利率互換 |
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利率,利率 |
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) |
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樓面收入合同 |
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利率,利率 |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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交叉貨幣利率 銀行間掉期交易 |
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外匯儲備和 利率 |
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— |
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— |
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|
( |
) |
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( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
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|
( |
) |
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( |
) |
其他(3) |
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利率,利率 |
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— |
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— |
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— |
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|
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— |
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|
— |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
衍生負債總額(2) |
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— |
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— |
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( |
) |
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( |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
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) |
淨總衍生品 |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
(1) |
報告的公允價值不包括所持抵押品、質押和應計利息。資產和負債的列報沒有考慮主淨額結算協議。衍生品根據主淨額結算協議,由交易對手根據淨頭寸計入資產負債表,並根據淨頭寸是正還是負,歸入其他資產或其他負債。 |
(2) |
|
|
|
其他資產 |
|
|
其他負債 |
|
||||||||||
(百萬美元) |
|
2020年9月30日 |
|
|
2019年12月31日 |
|
|
2020年9月30日 |
|
|
2019年12月31日 |
|
||||
總頭寸 |
|
$ |
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|
|
$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
主淨額結算協議的影響 |
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( |
) |
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|
( |
) |
|
|
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|
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受主淨額結算影響的衍生價值 三項協議(載於資產負債表) |
|
|
|
|
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( |
) |
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( |
) |
質押的現金抵押品(持有) |
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( |
) |
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( |
) |
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淨頭寸 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
(3) |
“其他”包括與我們的總回報掉期機制相關的衍生品。 |
(4) |
|
|
|
截至2020年9月30日 |
|
|
截至2019年12月31日 |
|
||||||||||
(百萬美元) |
|
攜載 價值 |
|
|
對衝基差調整 |
|
|
攜載 價值 |
|
|
對衝基差調整 |
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短期借款 |
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$ |
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$ |
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長期借款 |
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$ |
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$ |
|
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|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
22
納維特公司
合併財務報表附註
(截至2020年9月30日以及截至3個月和9個月的信息
2020年9月30日和2019年9月30日未經審計)
4、中國衍生金融工具(續)
上述公允價值包括在必要時對交易對手信用風險進行調整,包括當我們暴露於交易對手時(扣除抵押品發佈),以及當交易對手暴露於我們時(扣除抵押品發佈淨值)。淨調整使2020年9月30日和2019年12月31日的資產頭寸減少了#美元。
|
|
現金流量 |
|
|
公允價值 |
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|
交易 |
|
|
總計 |
|
||||||||||||||||||||
(數十億美元) |
|
2020年9月30日 |
|
|
2019年12月31日 |
|
|
2020年9月30日 |
|
|
2019年12月31日 |
|
|
2020年9月30日 |
|
|
2019年12月31日 |
|
|
2020年9月30日 |
|
|
2019年12月31日 |
|
||||||||
名義價值: |
|
|
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利率互換 |
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$ |
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樓面收入合同 |
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交叉貨幣利率掉期 |
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— |
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|
— |
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|
|
|
|
其他(1) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
總導數 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
(1) |
“其他”包括與我們的總回報掉期機制相關的衍生品。 |
按市值計價 衍生工具對合並損益表的影響
|
|
總收益(虧損) |
|
|||||||||||||
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||
(百萬美元) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
公允價值對衝: |
|
|
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利率互換 |
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在衍生品淨收益中確認的收益(虧損) |
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( |
) |
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$ |
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$ |
|
|
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$ |
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在套期保值項目淨收入中確認的收益(損失) |
|
|
|
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|
( |
) |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
公允價值淨額對衝無效收益(損失) |
|
|
|
|
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( |
) |
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( |
) |
交叉貨幣利率掉期 |
|
|
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|
|
|
|
|
|
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|
|
在衍生品淨收益中確認的收益(虧損) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
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|
|
|
|
|
( |
) |
在套期保值項目淨收入中確認的收益(損失) |
|
|
( |
) |
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|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
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|
公允價值淨額對衝無效收益(損失) |
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( |
) |
|
|
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|
|
|
|
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總公允價值套期保值(1)(2) |
|
|
( |
) |
|
|
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|
|
|
( |
) |
|
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現金流對衝: |
|
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總現金流對衝(2) |
|
|
— |
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|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
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交易: |
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利率互換 |
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|
( |
) |
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( |
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樓面收入合同 |
|
|
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( |
) |
|
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( |
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( |
) |
交叉貨幣利率掉期 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
其他 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
衍生品交易總額(3) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
確認的按市價計價的收益(虧損) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
(1) |
在合併損益表中計入利息費用。 |
(2) |
公允價值套期保值和現金流量套期保值應計利息收入(費用)計入利息支出,不計入本表。 |
(3) |
在合併損益表中記入“衍生工具和套期保值活動的淨收益(虧損)”。 |
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納維特公司
合併財務報表附註
(截至2020年9月30日以及截至3個月和9個月的信息
2020年9月30日和2019年9月30日未經審計)
4、中國衍生金融工具(續)
衍生工具對合並股東權益變動表(税後淨額)的影響
|
|
截至9月30日的三個月, |
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截至9月30日的9個月, |
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(百萬美元) |
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2020 |
|
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2019 |
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2020 |
|
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2019 |
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現金流套期保值的總收益(虧損) |
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$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
衍生品收益和虧損的重新分類調整 --計入營業淨收入(利息和支出)(1)(2) |
|
|
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( |
) |
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( |
) |
未實現收益的股東權益總變動 衍生品虧損 |
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$ |
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|
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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(1) |
包括淨結算收入/費用。 |
|
(2) |
我們預計將重新分類$ |
抵押品
下表詳細説明瞭我們與我們的衍生品交易對手之間持有和質押的與衍生品風險敞口相關的抵押品:
(百萬美元) |
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2020年9月30日 |
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|
2019年12月31日 |
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持有的抵押品: |
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|
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現金(返還現金抵押品的義務記錄在短期借款中) |
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$ |
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|
$ |
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按公允價值計算的證券--公司衍生品(未記錄在財務報告中 (聲明)(1) |
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|
— |
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|
|
— |
|
按公允價值計算的證券資產負債表內證券化衍生品(非 (計入財務報表)(2) |
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|
持有的抵押品總額 |
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$ |
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$ |
|
|
公允價值衍生資產,包括應計利息 |
|
$ |
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|
|
$ |
|
|
質押給他人的抵押品: |
|
|
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|
現金(返還現金抵押品的權利記錄在投資中) |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
質押抵押品總額 |
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$ |
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|
|
$ |
|
|
按公允價值計算的衍生負債,包括應計利息和保費 應收賬款 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
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(1) |
該公司有能力出售或再質押其持有的作為抵押品的證券。 |
(2) |
這些信託公司沒有能力出售或再質押它們持有的作為抵押品的證券。 |
我們的公司衍生品包含信用或有特徵。根據我們目前的無抵押信貸評級,我們已將公司衍生工具負債頭寸(包括應計利息和扣除應收保費後的淨額)全部抵押為#美元。
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納維特公司
合併財務報表附註
(截至2020年9月30日以及截至3個月和9個月的信息
2020年9月30日和2019年9月30日未經審計)
5.購買其他資產
下表提供了我們其他資產的詳細信息。
(百萬美元) |
|
2020年9月30日 |
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2019年12月31日 |
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應計應收利息 |
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$ |
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$ |
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|
福利和保險相關投資 |
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所得税淨資產(流動和遞延) |
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公允價值衍生品 |
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固定資產淨額 |
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應收賬款 |
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其他 |
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|
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|
總計 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
6.增加股東權益
下表彙總了普通股回購和發行情況。
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
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2020 |
|
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2019 |
|
||||
回購普通股(1) |
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每股平均收購價 |
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$ |
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$ |
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$ |
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回購的股票與員工股票相關- 基於成本的薪酬計劃(2) |
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每股平均收購價 |
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$ |
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$ |
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已發行普通股(3) |
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(1) |
根據我們的股票回購計劃購買的普通股。 |
(2) |
包括因行使股票期權而扣留的股份和因員工預扣税款義務而歸屬的限制性股票,以及員工為滿足期權行使成本而提交的股份。 |
(3) |
根據我們的各種補償和福利計劃發行的普通股。 |
我們普通股在2020年9月30日的收盤價是$
股息和股份回購計劃
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月裏,我們支付了
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月裏,我們回購了
25
納維特公司
合併財務報表附註
(截至2020年9月30日以及截至3個月和9個月的信息
2020年9月30日和2019年9月30日未經審計)
7.預計普通股每股收益(虧損)
每股普通股的基本收益(虧損)是用每期已發行普通股的加權平均數計算的。以公認會計原則為基礎,對基本每股收益計算和稀釋每股收益計算的分子和分母進行核對。
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||
(單位為百萬,每股數據除外) |
|
2020 |
|
|
2019 |
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2020 |
|
|
2019 |
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分子: |
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淨收益(虧損) |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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分母: |
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|
用於計算基本每股收益的加權平均股份 |
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|
稀釋證券的影響: |
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|
|
股票期權、限制性股票的稀釋效應 包括限制性股票單位,績效股票單位, 公司和員工股票購買計劃計劃(ESPP)(1) |
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|
稀釋潛在普通股(2) |
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|
加權平均份額用於計算 *稀釋後每股收益 |
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|
|
普通股基本收益(虧損) |
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$ |
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|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
稀釋後每股普通股收益(虧損) |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
(1) |
包括在行使已發行股票期權、限制性股票、限制性股票單位、績效股票單位以及按庫存股方法確定的適用ESPP項下發行股票的未償還承諾時可發行的額外普通股的潛在攤薄效應。 |
(2) |
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月,證券涵蓋約 |
8.合理的公允價值計量
我們在財務報表中應用各種會計準則時使用公允價值估計。我們根據一個層次框架對我們的公允價值估計進行分類,該框架與用於以公允價值計量金融工具的三個級別的價格透明度相關。有關詳細討論,請參閲我們2019 Form 10-K中的“備註12--公允價值計量”。
在截至2020年9月30日的三個月和九個月內,各級別之間的金融工具沒有重大轉移,我們用於評估金融工具的方法也沒有發生變化。公允價值考慮了截至2020年9月30日新冠肺炎對估值的影響,最顯著的形式是更高的信用利差,用於確定我們教育貸款和借款的各自公允價值。
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納維特公司
合併財務報表附註
(截至2020年9月30日以及截至3個月和9個月的信息
2020年9月30日和2019年9月30日未經審計)
8--公允價值計量(續)
下表彙總了我們定期按市值計價的金融工具的估值。
|
|
公允價值經常性計量 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
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2020年9月30日 |
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2019年12月31日 |
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(百萬美元) |
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1級 |
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2級 |
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3級 |
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總計 |
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1級 |
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2級 |
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3級 |
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總計 |
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資產 |
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衍生工具:(1) |
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利率互換 |
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$ |
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$ |
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交叉貨幣利息 美元利率掉期 |
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— |
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— |
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— |
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— |
|
衍生資產總額(2) |
|
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— |
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— |
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總計 |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
|
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$ |
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|
$ |
|
|
負債(3) |
|
|
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衍生工具(1) |
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利率互換 |
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— |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
— |
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$ |
— |
|
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
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樓面收入合同 |
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— |
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( |
) |
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— |
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( |
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— |
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( |
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) |
交叉貨幣利息 美元利率掉期 |
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— |
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( |
) |
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( |
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— |
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( |
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( |
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其他 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
衍生負債總額(2) |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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|
( |
) |
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|
( |
) |
總計 |
|
$ |
— |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
(1) |
衍生工具的公允價值不包括應計利息和抵押品價值。 |
(2) |
請參閲“附註4-衍生金融工具”,以對總頭寸進行對賬,而不受總淨額結算協議對資產負債表分類的影響。 |
(3) |
公允價值對衝關係中的對衝項目且僅根據基準利率引起的價值變動進行調整的借款不按全部公允價值列賬,也不反映在本表中。 |
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納維特公司
合併財務報表附註
(截至2020年9月30日以及截至3個月和9個月的信息
2020年9月30日和2019年9月30日未經審計)
8.國際公允價值計量(續)
下表概述了按公允價值經常性列賬的與第3級金融工具相關的資產負債表賬面價值變化。
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
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|
|
衍生工具 |
|
|
衍生工具 |
|
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(百萬美元) |
|
利息 利率互換 |
|
|
十字 貨幣 利息 利率互換 |
|
|
其他 |
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|
總計 導數 儀器 |
|
|
利息 利率互換 |
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十字 貨幣 利息 利率互換 |
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|
其他 |
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|
總計 導數 儀器 |
|
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期初餘額 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
— |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
總收益/(虧損): |
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包括在收入中(1) |
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( |
) |
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( |
) |
計入其他綜合收益 |
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安置點 |
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— |
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— |
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調入和/或調出級別3 |
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期末餘額 |
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( |
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( |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
按市值計價收益/(虧損)變動 與仍存放在該中心的文書有關的文件 *報告日期(2) |
|
$ |
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$ |
|
|
|
$ |
|
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|
$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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|
$ |
( |
) |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
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|
2020 |
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2019 |
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|
|
衍生工具 |
|
|
衍生工具 |
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||||||||||||||||||||||||||
(百萬美元) |
|
利息 率 掉期 |
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|
十字 貨幣 利息 利率互換 |
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|
其他 |
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|
總計 導數 儀器 |
|
|
利息 利率互換 |
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十字 貨幣 利息 利率互換 |
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|
其他 |
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|
總計 導數 儀器 |
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期初餘額 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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$ |
( |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
總收益/(虧損): |
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包括在收入中(1) |
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( |
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) |
計入其他綜合收益 |
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安置點 |
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調入和/或調出級別3 |
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期末餘額 |
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( |
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$ |
( |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
按市值計價收益/(虧損)變動 與仍存放在該中心的文書有關的文件 *報告日期(2) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
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$ |
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|
$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
(1) |
“包括在收益中”是指在合併損益表的指定項目中記錄的下列金額: |
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||
(百萬美元) |
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2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
衍生工具和套期保值活動的淨收益(虧損) |
|
$ |
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|
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$ |
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$ |
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$ |
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利息支出 |
|
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|
( |
) |
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|
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( |
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總計 |
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(2) |
利率互換及其他綜合收益表中的“衍生工具及套期保值活動的收益(虧損),淨額”計入公允價值套期保值的交叉貨幣利率互換的利息支出. |
28
納維特公司
合併財務報表附註
(截至2020年9月30日以及截至3個月和9個月的信息
2020年9月30日和2019年9月30日未經審計)
8.國際公允價值計量(續)
下表列出了在上文詳述的3級金融工具的經常性估值中使用的不可觀察到的或來自不活躍市場的重要投入。
(百萬美元) |
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2020年9月30日的公允價值 |
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估值 技法 |
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輸入 |
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範圍和 加權 平均值 |
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衍生物 |
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Prime/LIBOR基差互換 |
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貼現現金流 |
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恆定預付率 |
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出價/要價調整至 貼現率 |
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交叉貨幣利率掉期 |
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貼現現金流 |
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恆定預付率 |
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其他 |
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總計 |
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上表中詳述的與我們的3級衍生品相關的不可觀察到的或來自不活躍市場的重大投入預計將對估值產生以下影響:
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• |
Prime/LIBOR基差掉期-由於買賣價差較大,這些掉期在市場上的交易並不活躍。買賣價差擴大將導致整體估值下降。此外,不可觀察的輸入包括基礎證券化信託掉期參考的恆定預付款率。這一投入的減少將導致掉期的加權平均壽命更長,在其他條件相同的情況下,這將增加收益頭寸的掉期價值,降低虧損頭寸的掉期價值。對於投入的增加,情況正好相反。 |
|
• |
交叉貨幣利率掉期-在這些估值中使用的不可觀察的輸入是基礎證券化信託掉期參考的恆定提前還款率。這一投入的減少將導致掉期的加權平均壽命更長。在一個典型的貨幣市場中,如果其他條件相同,這將導致估值下降,原因是貨幣交易所的現金流延遲,以及隨着期限的增加,遠期外匯市場的流動性減少。對於投入的增加,情況正好相反。 |
下表彙總了我們的金融資產和負債(包括衍生金融工具)的公允價值。他説:
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2020年9月30日 |
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2019年12月31日 |
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(百萬美元) |
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公平 價值 |
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攜載 價值 |
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差異化 |
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公平 價值 |
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攜載 價值 |
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差異化 |
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賺取資產 |
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民辦教育貸款 |
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現金和投資 |
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有息負債 |
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短期借款 |
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有息負債總額 |
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衍生金融工具 |
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樓面收入合同 |
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利率互換 |
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交叉貨幣利率掉期 |
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其他 |
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淨資產公允價值超過賬面價值(1) |
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(1) |
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29
納維特公司
合併財務報表附註
(截至2020年9月30日以及截至3個月和9個月的信息
2020年9月30日和2019年9月30日未經審計)
9.預算承諾和或有事項
法律程序
本公司在多起可能的集體訴訟案件中被列為被告,指控其違反了多項州和聯邦消費者保護法,包括“電話消費者保護法”(“TCPA”)、“2010年消費者金融保護法”(“CFPA”)、“公平信用報告法”(“FCRA”)、“公平收債行為法”(“FDCPA”)和其他各種州消費者保護法。目前,公司無法預計決議的時間或這些法律程序可能對公司的綜合財務狀況、流動資金、經營業績或現金流產生的影響。因此,目前無法估計與這些事項相關的可能應付金額的潛在風險範圍(如果有的話),而且尚未建立儲備。一項或多項不利裁決可能會對本公司產生重大不利影響。
2017年1月,消費者金融保護局(CFPB)和伊利諾伊州和華盛頓州總檢察長髮起民事訴訟,將Navient Corporation及其幾家子公司列為被告,指控其違反了某些聯邦和州消費者保護法,包括CFPA、FCRA、FDCPA和各種州消費者保護法。2017年10月,賓夕法尼亞州聯邦總檢察長對Navient Corporation and Navient Solutions,LLC(以下簡稱解決方案)提起民事訴訟,其中包含類似的涉嫌違反CFPA和賓夕法尼亞州不公平貿易做法和消費者保護法的行為。加利福尼亞州、密西西比州和2020年10月,新澤西州的總檢察長也對本公司和某些子公司提起訴訟,指控其違反了多項州和聯邦消費者保護法,原因是類似的被指控的行為或未採取行動。我們將伊利諾伊州、賓夕法尼亞州、華盛頓州、加利福尼亞州、密西西比州和新澤西州的總檢察長統稱為“州總檢察長”。除了這些問題,非政府組織已經提起了一些訴訟,或者未來可能會由更多的政府或非政府組織提起訴訟,尋求與CFPB和州總檢察長提出的類似問題有關的損害賠償或其他補救措施。正如該公司之前所説,我們認為這些訴訟不恰當地尋求對Navient施加懲罰,因為新的未經宣佈的服務標準只對一家服務商具有追溯力,這些指控是虛假的。因此,我們否認了這些指控,並正在積極為每一起案件的指控辯護。有關這些民事訴訟的更多信息, 請參閲下面標題為“管理事項”的部分。目前,存在或有虧損的可能性是合理的;然而,本公司無法預計決議的時間或這些法律程序可能對本公司的綜合財務狀況、流動性、經營業績或現金流產生的影響。因此,目前無法估計與這些事項相關的可能應付金額的潛在風險範圍(如果有的話),而且尚未建立儲備。一項或多項不利裁決可能會對本公司產生重大不利影響。
監管事項
此外,作為其正常業務過程的一部分,Navient及其子公司要接受美國證券交易委員會、CFPB、FFIEC、ED和各種州許可或其他監管機構的審查或監管。在這些考試過程中,可能會出現與上述內容相似或不同的項目或事項。我們還經常收到各種監管實體或機構或政府機構就我們的業務或資產提出的詢問或要求。一般來説,公司會盡力配合每一項此類詢問或請求。
30
納維特公司
合併財務報表附註
(截至2020年9月30日以及截至3個月和9個月的信息
2020年9月30日和2019年9月30日未經審計)
9.預算承諾和或有事項(續)
如前所述,本公司及其各子公司已接受以下調查和詢問:
|
• |
2013年12月,Navient收到了伊利諾伊州總檢察長、華盛頓州總檢察長和其他多個州總檢察長髮出的民事調查要求(CID)。根據犯罪現場調查組的説法,調查是為了確定是否已經發生或即將發生根據消費者欺詐和欺騙性商業行為法案被宣佈為非法的任何行為。該公司隨後從哥倫比亞特區、堪薩斯州、俄勒岡州、科羅拉多州、新澤西州和紐約州的總檢察長那裏收到了單獨但相似的CID或傳票。我們已經並在未來可能會收到這些或其他司法部長就類似或不同事項發出的額外CID或傳票以及其他詢問。 |
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• |
2014年4月,Solutions收到CFPB的CID,作為CFPB關於Navient披露和評估滯納金和其他事項指控的單獨調查的一部分。Navient已經收到了一系列關於這些問題的補充CID。2015年8月,Solutions收到CFPB的一封信,通知Solutions,根據CFPB的酌情通知以及迴應和建議(“NORA”)過程的機會,CFPB的執行辦公室正在考慮建議CFPB對Solutions採取法律行動。Nora的信涉及之前披露的對Solutions的披露以及對滯納金和其他事項的評估的調查,並指出,對於任何行動,CFPB可能會尋求賠償、民事罰款和針對Solutions的糾正行動。該公司在2015年9月回覆了Nora的信。 |
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• |
2014年11月,Navient的子公司Pioneer Credit Recovery,Inc.(“Pioneer”)收到了CFPB的CID,這是對Pioneer與康復貸款和收回違約學生債務有關的活動的調查的一部分。2019年5月,先鋒獲得了紐約金融服務部(The NY DFS)頒發的類似CID。 |
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• |
2014年12月,Solutions收到紐約DFS的傳票,作為其調查的一部分,內容是個人或實體是否根據紐約金融服務法或其他法律參與了關於金融產品或服務的欺詐或不當行為。 |
根據公司與SLM BankCo之間的分離和分銷協議的條款,Navient同意賠償SLM BankCo在分拆前進行分拆前SLM BankCo的活動可能產生的索賠、訴訟、損害、損失或開支,但該協議明確排除的除外。此外,作為分離和分銷協議的一部分,SLM銀行公司同意根據該協議中規定的條款、條件和限制,賠償Navient公司的某些索賠、訴訟、損害、損失或費用。因此,在符合該協議規定的條款、條件和限制的情況下,Navient同意賠償並使Sallie Mae及其子公司(包括Sallie Mae Bank)免受上述監管事項以及CFPB和州總檢察長訴訟引起的責任。此外,如果現在或將來存在任何賠償責任,我們還向Sallie Mae和Sallie Mae Bank提出各種索賠,要求賠償CFPB和州總檢察長訴訟中特別排除的項目。我們預計,隨着案件接近尾聲,這些不同的賠償要求將在未來的某個日期得到解決。納維特有
OIG審計
教育署監察長辦公室(下稱“監察長辦公室”)於2007年9月10日開始審核特別津貼的發放情況。2013年9月,我們收到了關於OIG於2009年8月發佈的與本次審計相關的最終審計報告的聯邦學生資助的最終審計決定(“最終審計決定”)。最終審計決定與OIG發佈的最終審計報告一致,並指示我們對我們的政府賬單進行調整,以反映政策決定。2016年8月,我們向教育部行政訴訟和上訴服務組提交了上訴通知書,並於2017年4月舉行了聽證會。2019年3月,審理上訴的行政法法官確認了審計結果,認為公司和其他行業參與者當時依賴的現有親愛的同事信與創建適用於由某些類型的債務義務融資的貸款的SAP規則的法定框架不一致。我們已就行政法法官的決定向教育部長提出上訴,考慮到Navient遵守ED發佈的指導,以及如果此類指導被認為不可靠且不可依賴,對任何ED項目學生貸款服務商的潛在影響。考慮到當時的ED指導和缺乏適用的法規,我們仍然相信我們的SAP計費做法是正確的。本公司於二零一四年就此事設立儲備,目前並不相信不利裁決會對本公司整體造成重大影響。
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納維特公司
合併財務報表附註
(截至2020年9月30日以及截至3個月和9個月的信息
2020年9月30日和2019年9月30日未經審計)
9.預算承諾和或有事項(續)
偶然事件
在正常業務過程中,我們和我們的子公司是未決和受到威脅的法律訴訟和法律程序(包括代表各類索賠人提起的訴訟)的被告或當事人。這些行動和訴訟可能基於涉嫌違反消費者保護、證券、就業和其他法律。在某些訴訟和訴訟中,針對我們和我們的子公司提出了重大金錢損失索賠。我們和我們的子公司也可能受到第三方潛在的未斷言索賠的影響。
在正常業務過程中,我們和我們的子公司會接受監管審查、信息收集要求、詢問和調查。在這些案件的正式和非正式調查中,我們和我們的子公司收到與我們受監管活動的各個方面相關的文件、證詞和信息的請求、傳票和訂單。
我們需要為訴訟和監管事項建立準備金,因為這些事項存在可能和可估量的或有損失。當或有損失既不可能也不能估量時,我們不建立準備金。
由於這類訴訟和規管事宜本身很難預測結果,我們未必能預測這些待決事宜的最終結果、這些事宜的時間或最終解決方法,或每項待決事宜的最終損失、罰款或罰則(如有的話)。
根據目前的知識,在損失可能和可估量的情況下,已為某些訴訟、監管事項和未斷言的合同索賠建立了準備金。根據目前所知,管理層認為,除非另有披露,否則因未決調查、訴訟或監管事項而產生的或有損失(如有)不會對我們的綜合財務狀況、流動性、經營業績或現金流產生重大不利影響。
10.根據ASC 606,與客户簽訂合同的收入入賬
下表説明瞭根據可報告的運營部門的服務類型和客户類型,從ASC 606“與客户的合同中獲得的收入”中計算的與客户簽訂的合同收入的分類。
按服務類型劃分的收入
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截至9月30日的三個月, |
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2020 |
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2019 |
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(百萬美元) |
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聯邦教育貸款 |
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業務處理 |
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總收入 |
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聯邦教育貸款 |
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聯邦教育貸款 *提供資產追回服務 |
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政府服務 |
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截至9月30日的9個月, |
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2020 |
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2019 |
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(百萬美元) |
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聯邦教育貸款 |
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業務處理 |
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總收入 |
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聯邦教育貸款 |
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聯邦教育貸款 *提供資產追回服務 |
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政府服務 |
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醫療保健服務 |
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32
納維特公司
合併財務報表附註
(截至2020年9月30日以及截至3個月和9個月的信息
2020年9月30日和2019年9月30日未經審計)
10.根據ASC 606,與客户簽訂合同的收入入賬(續)
按客户類型劃分的收入
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截至9月30日的三個月, |
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2020 |
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(百萬美元) |
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聯邦教育貸款 |
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業務處理 |
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聯邦教育貸款 |
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聯邦政府 |
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擔保機構 |
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其他機構 |
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州和地方政府 |
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醫院和其他 包括醫療保健提供者 |
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截至9月30日的9個月, |
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2020 |
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(百萬美元) |
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聯邦教育貸款 |
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業務處理 |
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聯邦教育貸款 |
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業務處理 |
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擔保機構 |
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其他機構 |
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收費當局 |
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醫院和其他 包括醫療保健提供者 |
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截至2020年9月30日和2019年9月30日,
33
納維特公司
合併財務報表附註
(截至2020年9月30日以及截至3個月和9個月的信息
2020年9月30日和2019年9月30日未經審計)
11.會計分部報告
我們根據以下情況監控和評估我們正在進行的運營和結果
聯邦教育貸款部門
在這一領域,Navient公司持有和收購FFELP貸款,並對自己的貸款組合、ED和其他機構擁有的聯邦教育貸款提供服務和資產回收服務。這些收購充分利用了我們的服務規模,併產生了增量收益和現金流。在這一領域,我們主要通過FFELP貸款組合的淨利息收入(計提貸款損失撥備後)以及服務和資產回收服務收入來產生收入。這一部分預計將在投資組合的剩餘壽命內產生大量收益和現金流。
(百萬美元) |
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2020年9月30日 |
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2019年12月31日 |
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FFELP貸款,淨額 |
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現金和投資(1) |
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總資產 |
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$ |
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$ |
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(1) |
包括受限現金和投資。 |
消費者借貸細分市場
在這一領域,Navient持有、發起和收購消費貸款,並根據自己的教育貸款組合開展服務活動。發起和收購利用我們的服務規模,產生增量收益和現金流。在這一部分,我們主要通過私立教育貸款組合的淨利息收入(扣除貸款損失撥備後)創造收入。這一細分市場預計將在投資組合的剩餘生命週期內產生大量收益和現金流。
下表包括我們消費者貸款部門的基於GAAP的資產信息。
(百萬美元) |
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2020年9月30日 |
|
|
2019年12月31日 |
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私立教育貸款,淨額 |
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$ |
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$ |
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現金和投資(1) |
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其他 |
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總資產 |
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$ |
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|
$ |
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(1) |
包括受限現金和投資。 |
業務處理細分市場
在這一細分市場中,Navient提供收入週期管理和業務處理服務
截至2020年9月30日和2019年12月31日,業務處理部門的總資產為
34
納維特公司
合併財務報表附註
(截至2020年9月30日以及截至3個月和9個月的信息
2020年9月30日和2019年9月30日未經審計)
11、會計分部報告(續)
其他細分市場
我們的其他部門主要包括我們的公司流動性投資組合和債務回購,共享服務的未分配費用,以及重組/其他重組費用。
共享事務的未分配費用包括主要與某些執行管理層、董事會、會計、財務、法律、人力資源、合規和風險管理、監管相關費用、基於股票的薪酬費用以及與基礎設施和運營有關的信息技術費用有關的費用。監管相關費用包括實際和解金額以及我們因監管事項而產生的第三方專業費用,並扣除與此類事項相關的承保成本的任何保險報銷。
截至2020年9月30日和2019年12月31日,另一個細分市場的總資產為
盈利能力的衡量標準
我們根據公認會計準則編制財務報表並公佈財務結果。然而,我們也會評估我們的業務部門,並在不同於GAAP的基礎上公佈財務業績。我們將這種不同的列報基礎稱為核心收益。我們在綜合基礎上為每個業務部門提供這種核心收益列報基礎,因為這是我們在做出有關業績和資源分配方式的管理決策時內部審查的內容。我們在與信用評級機構、貸款人和投資者的演示中也提到了這一信息。由於我們的核心收益報告基礎與我們部門的財務報告相對應,GAAP要求我們在我們業務部門的合併財務報表的附註中提供核心收益披露。
核心收益不能取代根據公認會計準則公佈的業績。我們使用核心收益來管理我們的業務部門,因為核心收益反映了下面討論的兩個項目對GAAP財務結果的調整,這兩個項目主要是由於通常不受管理層控制的時機因素。因此,我們認為,核心收益為管理層提供了一個有用的基礎,可以根據業務計劃或前幾個季度的結果更好地評估持續運營的結果。因此,我們披露這一信息是因為我們認為它為投資者提供了有關管理層最密切評估的運營和業績指標的額外信息。與GAAP結果相比,我們在核心收益報告中剔除的兩個項目是:
|
1. |
我們使用衍生工具對衝不符合對衝會計處理資格或確實符合對衝會計處理資格但導致無效的經濟風險所產生的按市值計價的損益;以及 |
|
2. |
商譽和收購無形資產的會計處理。 |
雖然GAAP提供了統一、全面的會計基礎,但由於上述原因,我們的核心收益列報基礎沒有。核心收益受到某些普遍和具體的限制,投資者應該仔細考慮這些限制。例如,沒有全面、權威的管理報告指南。我們的核心收益不是GAAP中的定義術語,可能無法與其他公司報告的類似標題的衡量標準相比較。因此,我們的核心收益報告並不代表全面的會計基礎。因此,投資者可能無法根據核心收益將我們的業績與其他金融服務公司的業績進行比較。核心收益結果只是為了補充GAAP結果,提供有關管理層、我們的董事會、信用評級機構、貸款人和投資者最密切使用的運營和業績指標的額外信息,以評估業績。
35
納維特公司
合併財務報表附註
(截至2020年9月30日以及截至3個月和9個月的信息
2020年9月30日和2019年9月30日未經審計)
11、會計分部報告(續)
細分結果及其對GAAP的調整
|
|
截至2020年9月30日的三個月 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
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調整 |
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|
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|||||||||
(百萬美元) |
|
聯邦教育貸款 |
|
|
消費者借貸 |
|
|
業務處理 |
|
|
其他 |
|
|
總計 堆芯 收益 |
|
|
雷克拉西- 通知 |
|
|
添加/ (減法) |
|
|
總計 調整(1) |
|
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總計 公認會計原則 |
|
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利息收入: |
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教育貸款 |
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$ |
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|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
其他貸款 |
|
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— |
|
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— |
|
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— |
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|
|
— |
|
|
|
— |
|
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|
— |
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|
|
— |
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— |
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— |
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現金和投資 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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利息收入總額 |
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— |
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( |
) |
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利息支出總額 |
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— |
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( |
) |
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|
淨利息收入(虧損) |
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— |
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( |
) |
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|
( |
) |
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|
減去:貸款損失準備金 |
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— |
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— |
|
|
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|
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
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|
|
|
扣除利息後的淨利息收入(虧損) *為貸款損失撥備 |
|
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|
— |
|
|
|
( |
) |
|
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|
|
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|
( |
) |
|
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|
其他收入(虧損): |
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服務收入 |
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— |
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— |
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|
— |
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|
— |
|
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|
— |
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資產追回和業務 企業加工收入 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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|
— |
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|
其他收入(虧損) |
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( |
) |
|
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— |
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— |
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|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
其他收入(虧損)合計 |
|
|
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|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
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|
|
|
費用: |
|
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|
|
直接運營費用 |
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|
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|
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|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
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|
|
未分配的共享服務 預算費用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
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|
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|
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|
— |
|
|
|
— |
|
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|
— |
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|
運營費用 |
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|
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|
— |
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|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
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|
|
商譽與既得無形資產 折舊資產減值和 *攤銷 |
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|
— |
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|
|
— |
|
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|
— |
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
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|
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|
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|
|
|
|
重組/其他重組 預算費用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
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|
— |
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|
|
— |
|
|
|
— |
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|
總費用 |
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— |
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所得税前收入(虧損) 預算費用(福利) |
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( |
) |
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|
|
— |
|
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|
|
|
|
|
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|
|
|
|
所得税費用(福利)(2) |
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
淨收益(虧損) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
(1) |
GAAP核心收益調整: |
|
|
截至2020年9月30日的三個月 |
|
|||||||||
(百萬美元) |
|
淨資產影響指數 導數 會計學 |
|
|
的淨影響 後天 無形資產 |
|
|
總計 |
|
|||
扣除貸款損失準備金後的淨利息收入(虧損) |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
其他收入(虧損)合計 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
商譽和已獲得的無形資產減值及攤銷 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
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|
|
按GAAP調整的核心收益總額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
所得税費用(福利) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
淨收益(虧損) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
(2) |
所得税是根據個人應報告部門税前淨收入的百分比計算的。 |
36
納維特公司
合併財務報表附註
(截至2020年9月30日以及截至3個月和9個月的信息
2020年9月30日和2019年9月30日未經審計)
11、會計分部報告(續)
|
|
截至2019年9月30日的三個月 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
調整 |
|
|
|
|
|
|||||||||
(百萬美元) |
|
聯邦教育貸款 |
|
|
消費者借貸 |
|
|
業務處理 |
|
|
其他 |
|
|
總計 堆芯 收益 |
|
|
雷克拉西- 通知 |
|
|
添加/ (減法) |
|
|
總計 調整(1) |
|
|
總計 公認會計原則 |
|
|||||||||
利息收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
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|
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|
|
|
|
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|
|
|
|
|
教育貸款 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
其他貸款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
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|
|
— |
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— |
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|
|
— |
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現金和投資 |
|
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— |
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|
|
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— |
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|
|
— |
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|
|
— |
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利息收入總額 |
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— |
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( |
) |
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|
( |
) |
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利息支出總額 |
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— |
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|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
淨利息收入(虧損) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
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減去:貸款損失準備金 |
|
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|
|
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|
— |
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|
— |
|
|
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|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
扣除利息後的淨利息收入(虧損) *為貸款損失撥備 |
|
|
|
|
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|
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|
— |
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|
( |
) |
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|
( |
) |
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|
|
其他收入(虧損): |
|
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|
服務收入 |
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— |
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|
|
— |
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— |
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|
|
— |
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— |
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|
資產追回和業務 企業加工收入 |
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— |
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— |
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|
|
— |
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|
— |
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|
— |
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|
其他收入(虧損) |
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— |
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— |
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|
( |
) |
|
|
|
|
|
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|
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|
其他收入(虧損)合計 |
|
|
|
|
|
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|
|
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|
|
|
|
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|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
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|
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|
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|
費用: |
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|
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|
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|
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|
|
|
|
直接運營費用 |
|
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|
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|
— |
|
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|
|
|
— |
|
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
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|
未分配的共享服務費用 |
|
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— |
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|
— |
|
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— |
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— |
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|
— |
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|
— |
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運營費用 |
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— |
|
|
|
— |
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— |
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|
商譽與已獲得的無形資產 *減值和攤銷 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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|
— |
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|
重組/其他重組 預算費用 |
|
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— |
|
|
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— |
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— |
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— |
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— |
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|
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— |
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總費用 |
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— |
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所得税前收入(虧損) 預算費用(福利) |
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( |
) |
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— |
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所得税費用(福利)(2) |
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( |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
淨收益(虧損) |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
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(1) |
GAAP核心收益調整: |
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|
截至2019年9月30日的三個月 |
|
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(百萬美元) |
|
淨資產影響指數 導數 會計學 |
|
|
的淨影響 後天 無形資產 |
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總計 |
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扣除貸款損失準備金後的淨利息收入(虧損) |
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$ |
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$ |
— |
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|
$ |
|
|
其他收入(虧損)合計 |
|
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|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
商譽和已獲得的無形資產減值及攤銷 |
|
|
— |
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|
按GAAP調整的核心收益總額 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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所得税費用(福利) |
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( |
) |
淨收益(虧損) |
|
|
|
|
|
|
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|
|
$ |
|
|
(2) |
所得税是根據個人應報告部門税前淨收入的百分比計算的。 |
37
納維特公司
合併財務報表附註
(截至2020年9月30日以及截至3個月和9個月的信息
2020年9月30日和2019年9月30日未經審計)
11、會計分部報告(續)
|
|
截至2020年9月30日的9個月 |
|
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|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
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|
|
調整 |
|
|
|
|
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(百萬美元) |
|
聯邦教育貸款 |
|
|
消費者借貸 |
|
|
業務處理 |
|
|
其他 |
|
|
總計 堆芯 收益 |
|
|
雷克拉西- 通知 |
|
|
添加/ (減法) |
|
|
總計 調整(1) |
|
|
總計 公認會計原則 |
|
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利息收入: |
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
教育貸款 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
其他貸款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
現金和投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
— |
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|
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— |
|
|
|
— |
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|
利息收入總額 |
|
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— |
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|
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( |
) |
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|
|
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|
利息支出總額 |
|
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|
|
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|
— |
|
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|
|
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|
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|
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淨利息收入(虧損) |
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— |
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|
( |
) |
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|
|
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|
( |
) |
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( |
) |
|
|
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|
減去:貸款損失準備金 |
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
扣除利息後的淨利息收入(虧損) *為貸款損失撥備 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
其他收入(虧損): |
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
服務收入 |
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
資產追回和業務 企業加工收入 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
其他收入(虧損) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
其他收入(虧損)合計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
費用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
直接運營費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
未分配的共享服務費用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
運營費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
商譽與已獲得的無形資產 *減值和攤銷 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
重組/其他重組 預算費用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
總費用 |
|
|
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|
|
|
— |
|
|
|
|
|
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所得税前收入(虧損) 預算費用(福利) |
|
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|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
所得税費用(福利)(2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
淨收益(虧損) |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
(1) |
GAAP核心收益調整: |
|
|
截至2020年9月30日的9個月 |
|
|||||||||
(百萬美元) |
|
網 影響範圍: 導數 會計學 |
|
|
淨資產影響指數 善意和善意 後天 無形的 資產 |
|
|
總計 |
|
|||
扣除貸款損失準備金後的淨利息收入(虧損) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
其他收入(虧損)合計 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
商譽和已獲得的無形資產減值及攤銷 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
按GAAP調整的核心收益總額 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
|
( |
) |
所得税費用(福利) |
|
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|
|
|
|
( |
) |
淨收益(虧損) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
( |
) |
(2)其他所得税是根據個人可報告部門税前淨收入的百分比計算的。
38
納維特公司
合併財務報表附註
(截至2020年9月30日以及截至3個月和9個月的信息
2020年9月30日和2019年9月30日未經審計)
11、會計分部報告(續)
|
|
截至2019年9月30日的9個月 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
調整 |
|
|
|
|
|
|||||||||
(百萬美元) |
|
聯邦教育貸款 |
|
|
消費者借貸 |
|
|
業務處理 |
|
|
其他 |
|
|
總計 堆芯 收益 |
|
|
雷克拉西- 通知 |
|
|
添加/ (減法) |
|
|
總計 調整(1) |
|
|
總計 公認會計原則 |
|
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利息收入: |
|
|
|
|
|
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|
|
|
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|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
教育貸款 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
其他貸款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
現金和投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
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|
利息收入總額 |
|
|
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— |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
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|
利息支出總額 |
|
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|
— |
|
|
|
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|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
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|
淨利息收入(虧損) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
減去:貸款損失準備金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
扣除利息後的淨利息收入(虧損) *為貸款損失撥備 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
其他收入(虧損): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
服務收入 |
|
|
|
|
|
|
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
資產追回和業務 企業加工收入 |
|
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|
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|
— |
|
|
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|
|
|
|
— |
|
|
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|
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|
|
— |
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|
|
— |
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|
|
— |
|
|
|
|
|
其他收入(虧損) |
|
|
|
|
|
|
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|
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— |
|
|
|
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|
|
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( |
) |
|
|
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|
|
( |
) |
|
|
|
|
貸款銷售收益 |
|
|
— |
|
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
蓋恩斯談債務回購 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
其他收入(虧損)合計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
費用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接運營費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
未分配的共享服務 預算費用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
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|
運營費用 |
|
|
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|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
商譽與既得無形資產 *資產減值和攤銷 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
重組/其他重組 預算費用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
總費用 |
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税前收入(虧損) 預算費用(福利) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
所得税費用(福利)(2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
淨收益(虧損) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
(1) |
GAAP核心收益調整: |
|
|
截至2019年9月30日的9個月 |
|
|||||||||
(百萬美元) |
|
的淨影響 導數 會計學 |
|
|
網 影響範圍: 善意和善意 後天 無形的 資產 |
|
|
總計 |
|
|||
扣除貸款損失準備金後的淨利息收入(虧損) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
其他收入(虧損)合計 |
|
|
( |
) |
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商譽和已獲得的無形資產減值及攤銷 |
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按GAAP調整的核心收益總額 |
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淨收益(虧損) |
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(2)其他所得税是根據個人可報告部門税前淨收入的百分比計算的。
39
納維特公司
合併財務報表附註
(截至2020年9月30日以及截至3個月和9個月的信息
2020年9月30日和2019年9月30日未經審計)
11、會計分部報告(續)
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截至9月30日的三個月, |
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截至9月30日的9個月, |
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(百萬美元) |
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2020 |
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核心收益淨收入 |
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GAAP核心收益調整: |
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衍生會計的淨影響(1) |
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淨税收效應(3) |
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按GAAP調整的核心收益總額 |
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公認會計準則淨收益(虧損) |
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衍生會計:核心收益不包括由不符合GAAP套期保值會計處理的衍生品按市值計價造成的定期損益,以及因根據GAAP進行有效對衝而確認的無效而導致的按市價計價的週期性損益。這些損益發生在我們的聯邦教育貸款、消費者貸款和其他可報告的部門。根據公認會計原則,對於持有至到期的衍生品,在合同有效期內按市值計價的損益將等於$。 |
(2) |
商譽和已獲得的無形資產:我們的核心收益不包括商譽和無形資產減值以及收購無形資產的攤銷。 |
(3) |
淨税收效應:該税項影響是根據本年度的核心收益實際税率計算的。 |
40
第二項:財務管理部門對財務狀況和經營成果的討論和分析
這份報告包含聯邦證券法所指的有關我們的業務和前景的“前瞻性陳述”,以及基於管理層截至本報告日的當前預期的其他信息。非歷史事實的陳述,包括關於我們的信念、意見或期望的陳述,以及假設或依賴於未來事件的陳述,都是前瞻性陳述,往往包含“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”、“尋求”、“看到”、“將會”、“將會”、“可能”、“可能”、“應該”、“目標”或“目標”等詞語。前瞻性陳述會受到風險、不確定因素、假設和其他因素的影響,這些因素可能會導致實際結果與這些前瞻性陳述中反映的結果大不相同。
對我們來説,這些因素包括與以下各項相關的風險和不確定因素:
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• |
新冠肺炎疫情的嚴重程度、規模和持續時間,包括宏觀經濟環境的變化,旨在減緩疫情蔓延的商業、個人或旅行活動的限制,以及疫情導致的市場狀況(包括利率、股票和其他金融資產的價值)的波動; |
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• |
融資成本增加; |
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• |
由於資本市場中斷或其他因素造成的融資可獲得性或流動性限制; |
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與遵守聯邦、州或地方法律法規相關的成本意外增加; |
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• |
資產管理和業務處理解決方案需求的變化或我們競爭的市場的其他變化(包括競爭加劇); |
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• |
會計準則的變化,包括但不限於可能影響我們經營的貸款損失準備金和估計或其他會計準則的變化; |
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• |
我們參與的任何重大訴訟的不利結果; |
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與本公司的承銷標準或對第三方(包括套期保值交易的交易對手)的風險相關的信用風險;以及 |
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• |
教育貸款條款和教育信貸市場的變化(包括“CARE法”或其他新法律以及現行法律的實施引起的變化)。 |
我們還可能受到以下因素的影響:
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• |
未預料到的貸款償還趨勢,包括我們證券化信託基金中的提前還款或延期還款,這可能會加速或推遲債券的償還; |
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• |
降低我們的信用評級、我們支持的資產證券化的信用評級或美利堅合眾國的信用評級; |
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• |
我們的操作系統或基礎設施故障,或第三方供應商的故障; |
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• |
與網絡安全相關的風險,包括我們的系統或我們的第三方供應商或客户的系統可能中斷,或客户機密信息的潛在泄露; |
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• |
網絡入侵、訴訟、助學貸款服務政治化或其他行動或因素對我們的聲譽造成的損害; |
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• |
未能成功實施成本削減計劃以及此類計劃對我們業務的不利影響; |
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• |
未能充分整合收購或從收購中實現預期收益,包括將投資組合收購轉換為我們的服務平臺的延遲或錯誤; |
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• |
法律法規的變化,無論是新的法律或法規,還是對適用於我們的任何業務或活動或我們的供應商、供應商或客户的現有法律和法規的新解釋; |
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• |
總體利率環境的變化,包括任何相關貨幣市場指數利率的可用性,包括倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR),或者相關貨幣市場指數利率與我們資產定價利率之間的關係; |
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• |
我們有能力成功完成任何收購和其他戰略舉措; |
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• |
股東維權人士的活動,包括代理權競爭或任何主動收購提議; |
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總體經濟或社會狀況的變化;以及 |
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我們提交給美國證券交易委員會(SEC)的截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K(“2019年Form 10-K”)、本Form 10-Q及其他報告中“風險因素”部分描述的其他因素。 |
41
編制我們的合併財務報表還要求管理層作出某些估計和假設,包括對未來事件的估計和假設。這些估計或假設可能被證明是不正確的,實際結果可能大不相同。本報告中包含的所有前瞻性陳述均受這些警告性陳述的限制,僅在本報告發表之日作出。除非法律要求,否則我們不承擔更新或修改這些前瞻性陳述的任何義務。
本季度報告中Form 10-Q中使用但未另外定義的某些大寫術語的定義可在2019年Form 10-K的“詞彙表”部分找到。
通過這次討論和分析,我們打算為讀者提供一些敍述性的背景,讓讀者瞭解我們的管理層如何看待我們的合併財務報表,以及評估我們的經營業績的其他背景,以及關於我們的收益、流動性和現金流的質量和可變性的信息。
納維特公司的業務
Navient是一家領先的教育貸款管理和業務處理解決方案提供商,為聯邦、州和地方各級的教育、醫療保健和政府客户提供教育貸款管理和業務處理解決方案。我們通過技術支持的融資、服務和支持幫助我們的客户和數百萬美國人取得成功。
Navient專注於數據驅動的洞察力、服務、合規性和創新支持:
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擁有808億美元的教育貸款; |
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發起民辦教育貸款; |
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為其自身的教育貸款組合以及其他機構(包括美國教育部)擁有的教育貸款提供服務和進行資產追回活動;以及 |
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為聯邦、州和市政客户、公共機構和醫療保健組織提供收入週期管理和業務處理服務。 |
截至2020年9月30日,Navient的主要資產包括:
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595億美元的FFELP貸款,核心收益部門淨息差為1.03%,加權平均壽命為7年; |
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213億美元的私立教育貸款,核心收益部門淨息差為3.24%,加權平均年限為5年; |
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• |
一項貸款發放業務,幫助借款人為其教育貸款債務進行再融資,並幫助學生和家庭為其高等教育融資,在截至2020年9月30日的9個月中,該公司產生了34億美元的私人教育貸款發放; |
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• |
提供教育貸款服務的業務,為超過3,000億美元的教育、聯邦住房貸款計劃和私立教育貸款提供服務;以及 |
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這是一個商業解決方案套件,我們通過它為非教育相關的政府和醫療保健部門的500多個客户提供服務。 |
42
我們在三個主要領域經營我們的業務:聯邦教育貸款、消費者貸款和業務處理。第四部分,其他,包括共享服務和我們的公司流動性投資組合的未分配費用。
優勢和機遇
Navient的競爭優勢使其有別於競爭對手,包括:
優質資產基礎可產生可觀且可預測的現金流
截至2020年9月30日,Navient的808億美元教育貸款組合的定期融資為84%,預計在投資組合的剩餘壽命內將產生可預測的現金流。根據聯邦擔保條款,我們595億美元的FFELP投資組合最多承擔3%的損失敞口。我們213億美元的私立教育貸款組合是42%的聯署(不包括私立教育再融資貸款的65%)。
強勁的資本回報
作為我們巨大的現金流和資本產生的結果,Navient預計將繼續根據其公開宣佈的資本分配政策,通過分紅和股票回購將多餘的資本返還給股東。
在截至2020年9月30日的9個月中,我們以4億美元回購了3060萬股普通股(流通股減少14%)。我們在本季度以6500萬美元的價格回購了770萬股票。截至2020年9月30日,股票回購授權剩餘6億美元。在2020年和2019年第三季度,Navient分別支付了3100萬美元和3600萬美元的股息。
我們調整後的有形權益比率(1)截至2019年12月31日、2020年3月31日、2020年6月30日和2020年9月30日,分別為7.6%、3.2%、3.6%和4.1%。*不出所料,CECL的實施降低了我們的資本充足率,我們計劃在2020年期間重建資本充足率。此外,由於2020年利率大幅下降,與衍生品會計相關的按市值計價的淨虧損導致GAAP股本減少。截至2020年9月30日,我們的預計調整後有形股本比率為6.4%。(2)
(1) |
項目是非公認會計準則的財務衡量標準。有關我們的非GAAP財務衡量標準的解釋和對賬,請參閲“非GAAP財務衡量標準”。 |
(2) |
關於這一比率的形式計算,請參閲“非GAAP財務計量--調整後的有形權益比率”,該比率不包括與GAAP確認的衍生會計有關的累計按市值計價的淨虧損。 |
43
消費貸款業務增長放緩。
在消費貸款部分,我們繼續看到向有財務責任的消費者發放私人教育貸款的有意義的價值機會,這將產生誘人的長期風險調整回報。這包括一項貸款發放業務,幫助借款人為其教育貸款債務進行再融資,以及幫助學生和家庭為其高等教育提供資金。在截至2020年9月30日的9個月裏,我們發放了34億美元的私立教育貸款,比去年同期增長了5%。我們在2020年第三季度發放了13億美元的私立教育貸款,比去年同期的14億美元下降了10%。這一下降是意料之中的,因為我們減少了營銷支出,以應對與新冠肺炎相關的不確定的經濟環境。在2020年第二季度,我們還與一家銀行合作伙伴達成了一項營銷安排,為2020-2021學年發放在校貸款。
業務處理機會
Navient將繼續利用我們的大規模運營平臺、卓越的數據驅動戰略、運營效率以及法規遵從性和風險管理基礎設施,將我們的應收賬款管理和業務處理服務擴展到新市場。Navient為500多個客户提供業務處理服務,產生EBITDA(1)2020年第三季度為2300萬美元,同比增長1000萬美元,增幅為77%。這一增長主要是因為我們在2020年第二季度被選中支持各州提供失業救濟金和聯繫人追蹤服務的合同帶來的收入。截至2020年9月30日,Navient的非教育相關或有資產回收應收賬款增加了6%,達到150億美元。雖然這一領域的收入在不同時期有所不同,主要是因為正常的合同生命週期以及一般的經濟活動,但我們仍然相信長期的機會。
高效、大規模的運營平臺
我們為超過3000億美元的教育貸款提供服務。這些貸款由Navient和包括Ed在內的第三方所有。我們展示了靈活且可擴展的基礎設施,能夠管理大量複雜事務,並持續提高效率。
卓越的性能
Navient已經展示了卓越的違約預防性能。根據ED在2020年9月發佈的最新CDR計算,Navient提供的聯邦貸款的隊列違約率(CDR)比我們的同行高出26%。通過2020年的新冠肺炎,我們的規模和業績證明瞭我們有能力快速、高效和正確地適應不斷變化的教育貸款服務合同要求。我們一直是資產回收業務的佼佼者,為我們的公共和私營部門客户提供優質的服務。我們利用數據驅動的洞察力和客户服務來確定為客户增值的新方法。
客户服務和合規承諾
Navient在“客户至上”方法的推動下,培育了一種強大的合規文化。我們在嚴格的培訓計劃、質量保證、審查和審計、投訴跟蹤和分析以及客户研究方面進行投資,以增強我們的合規性和客户服務。
(1) |
項目是非公認會計準則的財務衡量標準。有關我們的非GAAP財務衡量標準的解釋和對賬,請參閲“非GAAP財務衡量標準”。 |
44
納維特對新冠肺炎的迴應
從2020年第一季度開始,與新型冠狀病毒新冠肺炎相關的大流行開始影響全球經濟和我們的運營業績。新冠肺炎疫情已宣佈全國進入緊急狀態。為了應對新冠肺炎大流行,許多州、地方和外國政府都實施了隔離、行政命令、就地避難令以及類似的政府命令和限制措施,以控制疾病的傳播。這些命令或限制導致企業關閉、停工、減速和延誤、在家工作政策、旅行限制、活動取消或推遲,以及經濟活動和消費者信心普遍下降,失業和失業增加。在本節中,我們將重點介紹我們對全球大流行的應對措施及其對我們業務和運營的持續影響。雖然我們在過去的經濟危機中擁有管理業務的經驗,但與這場危機相關的不確定性很大。我們建議閲讀以下信息時應與第II部分第1A項中包含的風險因素一起閲讀。我們在2020年5月1日提交的Form 10-Q季度報告中提到的《風險因素--新冠肺炎的影響及相關風險》,以及我們2019年Form 10-K年報中包含的風險因素。
世界衞生組織於2020年3月13日首次宣佈新冠肺炎疫情為大流行。到3月中旬,危機對經濟的影響開始顯現。隨着這場危機的演變,我們及早採取行動保護員工的健康和安全。我們擴大了在家工作的能力,並在設施中實施了安全和衞生方面的最佳做法,以保護那些無法遠程工作的人。我們能夠迅速而成功地將90%的團隊成員轉移到在家工作狀態。截至2020年9月30日,我們團隊中約85%的人仍處於在家工作狀態。我們目前預計,在接下來的幾個月裏,我們的一些團隊成員將開始有限度地返回。當我們開始重返辦公室的過程中,這可能會分階段進行,我們預計環境將需要繼續實施各種已經到位的安全協議,包括要求使用面罩和保持距離。由於採取了這些措施,疫情沒有對我們維持業務或為客户和借款人提供服務的能力產生不利影響。
2020年3月27日,“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案”(“CARE法案”)簽署成為法律。根據CARE法案的規定,我們已經暫停了ED所有貸款的付款和利息累算,直到2020年9月30日。此外,2020年8月8日,特朗普總統簽署了一份總統備忘錄,授權教育部長在2020年12月31日之前繼續暫時停止支付教育部持有的學生貸款,並免除所有利息。雖然CARE法案只適用於ED擁有的貸款,但我們的FFELP和私立教育貸款組合也受到了這場流行病的影響,我們已經向這些借款人提供了新冠肺炎救濟選項,例如使用忍耐。截至2020年9月30日,私立教育貸款降至8.67億美元,佔投資組合的4.0%,而第二季度的峯值為34億美元,佔14.7%。相比之下,截至2019年12月31日,這一數字為6.04億美元,佔投資組合的2.7%。與2019年第四季度的9700萬美元相比,我們第一季度的私立教育貸款沖銷下降了30%,降至6800萬美元。這一下降主要是由於進入3月份的經濟強勁所致。2020年第二季度和第三季度私立教育貸款沖銷進一步下降,分別降至4800萬美元和4000萬美元,這在一定程度上是忍耐貸款增加的結果。儘管出現了新冠肺炎危機,但我們看到大多數借款人仍在繼續按照他們的還款計劃還款。雖然忍耐率上升了,但拖欠貸款的餘額並沒有下降,因為我們的私立教育貸款違約率從2019年12月31日的4.6%下降到了截至9月30日的2.4%, 2020年。我們預計,2020年我們的私人教育貸款和FFELP貸款組合的違約率將明顯低於2019年,也低於年初的預期,這是因為更多地使用了付款減免選項。截至2020年9月30日的9個月,貸款損失撥備總額為1.53億美元,這主要是由於與新冠肺炎相關的預期損失增加。撥備的增加主要涉及我們預計2021年和2022年將出現的違約增加,這是新冠肺炎和遠期匯票使用的結果。截至2020年9月30日,我們的總儲備為18.9億美元(不包括預期的未來沖銷貸款回收),這相當於我們私人教育貸款的7.1%和我們FFELP貸款組合的0.5%。這些準備金水平涵蓋了我們FFELP投資組合中約19%的未來違約和我們傳統私人(非再融資貸款)投資組合中約12%的違約。雖然我們正在密切關注我們的客户,但現在就知道這場危機的全部影響或復甦的路徑和時機還為時過早。
2020年第一季度,我們的私立教育再融資貸款總額為19億美元,比去年同期增長了92%。雖然從3月份開始,對我們產品的需求仍然非常強勁,但我們減少了營銷努力,收緊了信貸,直到我們對資本市場和整體經濟前景的不確定性和波動性有了更好的認識。這導致第二季度的原始金額為2.38億美元。隨着信貸和融資成本可見性的提高,我們在第三季度重新啟動了營銷努力,並將第三季度的原始貸款增加到13億美元。
45
在我們的業務處理部門(BPS),2020年第三季度EBITDA從一年前的1300萬美元增長了77%,達到2300萬美元。這一增長是因為我們能夠將數百名經驗豐富的BPS同事轉移到支持州客户,幫助他們的新失業居民獲得CARE法案中實施的福利,以及執行接觸者追蹤服務。這些新機會總體上將使我們受益至2020年底,並在2020年第三季度產生收入,抵消了新冠肺炎帶來的負面影響,包括政府服務和醫療保健收入週期管理中與交易相關的存款大幅下降,以及我們平臺上的交易普遍下降。
新冠肺炎危機對資本市場產生了重大影響,減少了推向市場的交易數量,提高了那些成功推介的交易的定價。然而,我們相信我們處於強大的流動性狀況。截至2020年9月30日,我們擁有25億美元的主要流動性來源,其中18億美元是現金。此外,我們的資助機制還有22億元的私立教育貸款和1.22億元的FFELP貸款。此外,我們的貸款組合和服務合同的現金流仍然強勁,而且我們非常經驗豐富的貸款組合經歷了較低的壓力水平。在2020年第一季度,我們能夠在大流行的影響顯現之前完成計劃中的一年的無擔保融資活動。我們通過發行2020年1月23日發行的7億美元無擔保債券籌集了新的資金。我們還發行了19億美元的定期私立教育ABS,併為4.72億美元的私立教育貸款回購安排進行了再融資,延長了這些貸款的期限,並降低了這些貸款的總體成本。2020年第二季度,我們看到資本市場開始復甦。我們發行了13億美元的定期私立教育貸款ABS,將FFELP貸款ABCP安排延長至2022年,將私立教育貸款安排延長至2021年,並將我們的私立教育再融資貸款ABCP安排的總容量從20億美元擴大到26億美元。2020年第三季度,我們發行了16億美元的定期私立教育ABS和7.71億美元的定期FFELP ABS。展望未來,雖然融資成本上升,但與2020年第二季度的峯值相比有所下降,我們相信,如果需要的話,ABS和無擔保債務市場仍然是一個可行的選擇。然而,, 我們認為,在2020年剩餘時間裏,我們不會被要求發行無擔保或ABS債券,儘管我們可能會選擇這樣做。我們還相信,我們可以為我們的資產支持商業票據(ABCP)和其他2020年到期的設施進行再融資,儘管成本更高。
第三季度末,我們調整後的有形股本比率為4.1%,高於截至2020年6月30日的3.6%。我們調整後的有形股本比率從2019年12月31日的7.6%下降,部分原因是我們實施CECL導致資本減少。我們預計到了這些降低的資本水平,並預計它們將在2020年期間繼續重建。此外,我們的GAAP股本在2020年減少,原因是根據GAAP確認的衍生品會計相關的按市值計價的淨虧損,截至2020年9月30日累計為6.57億美元(税後)。隨着這些衍生品到期,這種下降將隨着時間的推移而逆轉。預計調整後的有形股本比率(不包括這些累計按市值計價的損失)在2020年9月30日為6.4%。
從會計、報告和披露的角度來看,新冠肺炎和相關的在家工作政策並沒有對我們的結賬能力、財務系統、財務報告的內部控制或我們的披露控制程序產生負面影響。有關新冠肺炎如何影響我們的貸款損失準備、我們的商譽不受損害以及對公允價值計量的影響的討論,請參閲“關鍵會計政策和估計”。
我們已經成功實施了針對新冠肺炎的業務連續性計劃。我們預計不需要物質支出才能繼續在家中工作,也不希望物質支出回到辦公室工作。我們預計新冠肺炎不會對我們的供應鏈產生實質性的不利影響,我們預計新冠肺炎的預期影響不會實質性地改變成本和收入之間的關係。我們沒有受到旅行限制和邊境關閉的不利影響,我們預計我們的業務也不會受到對我們的人力資本資源和生產力的任何限制的實質性影響。
46
Navient幫助助學貸款借款人獲得成功的方法
我們通過積極主動的拓展和創新、數據驅動的方法,幫助我們的客户在財務成功之路上暢通無阻。
以客户為中心:我們通過我們的網站、電子郵件和其他媒體向遭受當前疫情影響的客户提供了廣泛的還款選擇。納維特是建議加強學生貸款計劃的政策改革的帶頭人。例如,我們建議在借款前提高金融知識,簡化聯邦貸款償還選項,並鼓勵大學畢業率的改革,我們相信這些改革將對數百萬美國人產生重大影響。
2009年,我們率先創建了貸款修改計劃,以幫助需要額外援助的私立教育貸款借款人。截至2020年9月30日,我們的私立教育貸款中有10億美元參加了這一降息計劃,幫助客户通過更負擔得起的月度付款,同時在償還本金貸款餘額方面取得進展。
我們不斷進行改進,旨在幫助我們的客户,利用各種信息,包括客户調查、研究小組、客户諮詢和投訴數據分析以及監管機構評論。
我們的客户代言人辦公室成立於1997年,為客户提供更多的幫助。我們致力於與客户合作,並欣賞客户的意見,這些意見與我們自己的客户溝通渠道相結合,有助於我們改進幫助客户的方式。
我們還繼續提供免費資源,幫助客户和公眾建立關於個人理財主題的知識,包括文章和在線工具。
Navient是首家推出專門的軍事福利客户服務團隊的助學貸款服務機構,網站(Navient.com/Military)和免費號碼。Navient的軍事福利團隊支持軍人及其家屬享受為他們設計的福利,包括利率福利、延期和其他選項。
讓借款人參與正確的還款計劃: 我們幫助客户瞭解廣泛的聯邦貸款償還選擇,以便他們能夠根據自己的財務狀況和目標做出明智的選擇。我們繼續引領客户參加負擔得起的還款計劃:Navient為政府服務的學生貸款餘額中,超過一半參加了收入驅動型還款計劃(不包括不符合計劃條件的貸款類型)。我們還幫助借款人理解,延長還款期的選擇可能會增加他們的貸款總成本,同時提醒他們,他們可能會隨時支付額外費用或改變還款計劃。
利用四十年的專業知識:我們採用數據驅動的策略,這些策略借鑑了我們超過45年的經驗。我們的策略師使用風險建模來識別陷入困境的借款人,並在需要的地方部署資源。通過針對借款人的獨特情況-例如應屆畢業生、重新入學的學生、經歷困難的人或有學生債務但沒有學位的人-量身定做我們的方法,我們幫助確保領先的結果。十有八九,當我們接觸到拖欠還款的聯邦貸款客户時,我們會找到一個解決方案,幫助他們避免違約。
47
選定的歷史財務信息和比率
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截至9月30日的三個月, |
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截至9月30日的9個月, |
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(單位為百萬,每股數據除外) |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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GAAP基礎 |
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淨收入 |
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$ |
207 |
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|
$ |
145 |
|
|
$ |
227 |
|
|
$ |
425 |
|
稀釋後每股普通股收益 |
|
$ |
1.07 |
|
|
$ |
.63 |
|
|
$ |
1.15 |
|
|
$ |
1.79 |
|
用於計算稀釋每股收益的加權平均股票 |
|
|
194 |
|
|
|
228 |
|
|
|
197 |
|
|
|
238 |
|
淨息差,聯邦教育貸款部分 |
|
|
1.04 |
% |
|
|
.79 |
% |
|
|
.91 |
% |
|
|
.79 |
% |
淨息差,消費者貸款部分 |
|
|
3.36 |
% |
|
|
3.52 |
% |
|
|
3.33 |
% |
|
|
3.37 |
% |
資產回報率 |
|
|
.94 |
% |
|
|
.61 |
% |
|
|
.34 |
% |
|
|
.59 |
% |
終止FFELP貸款,淨額 |
|
$ |
59,559 |
|
|
$ |
66,087 |
|
|
$ |
59,559 |
|
|
$ |
66,087 |
|
結束民辦教育貸款,淨額 |
|
|
21,289 |
|
|
|
21,846 |
|
|
|
21,289 |
|
|
|
21,846 |
|
結束教育貸款總額,淨額 |
|
$ |
80,848 |
|
|
$ |
87,933 |
|
|
$ |
80,848 |
|
|
$ |
87,933 |
|
平均FFELP貸款 |
|
$ |
60,695 |
|
|
$ |
67,206 |
|
|
$ |
62,238 |
|
|
$ |
69,157 |
|
平均私立教育貸款 |
|
|
22,473 |
|
|
|
22,205 |
|
|
|
22,863 |
|
|
|
22,474 |
|
平均教育貸款總額 |
|
$ |
83,168 |
|
|
$ |
89,411 |
|
|
$ |
85,101 |
|
|
$ |
91,631 |
|
核心收益基礎(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨收入 |
|
$ |
192 |
|
|
$ |
142 |
|
|
$ |
464 |
|
|
$ |
454 |
|
稀釋後每股普通股收益 |
|
$ |
.99 |
|
|
$ |
.62 |
|
|
$ |
2.36 |
|
|
$ |
1.91 |
|
調整後稀釋後每股普通股收益(2) |
|
$ |
1.03 |
|
|
$ |
.65 |
|
|
$ |
2.44 |
|
|
$ |
1.97 |
|
用於計算稀釋每股收益的加權平均股票 |
|
|
194 |
|
|
|
228 |
|
|
|
197 |
|
|
|
238 |
|
淨息差,聯邦教育貸款部分 |
|
|
1.03 |
% |
|
|
.82 |
% |
|
|
.97 |
% |
|
|
.81 |
% |
淨息差,消費者貸款部分 |
|
|
3.24 |
% |
|
|
3.45 |
% |
|
|
3.25 |
% |
|
|
3.29 |
% |
資產回報率 |
|
|
.87 |
% |
|
|
.60 |
% |
|
|
.69 |
% |
|
|
.63 |
% |
終止FFELP貸款,淨額 |
|
$ |
59,559 |
|
|
$ |
66,087 |
|
|
$ |
59,559 |
|
|
$ |
66,087 |
|
結束民辦教育貸款,淨額 |
|
|
21,289 |
|
|
|
21,846 |
|
|
|
21,289 |
|
|
|
21,846 |
|
結束教育貸款總額,淨額 |
|
$ |
80,848 |
|
|
$ |
87,933 |
|
|
$ |
80,848 |
|
|
$ |
87,933 |
|
平均FFELP貸款 |
|
$ |
60,695 |
|
|
$ |
67,206 |
|
|
$ |
62,238 |
|
|
$ |
69,157 |
|
平均私立教育貸款 |
|
|
22,473 |
|
|
|
22,205 |
|
|
|
22,863 |
|
|
|
22,474 |
|
平均教育貸款總額 |
|
$ |
83,168 |
|
|
$ |
89,411 |
|
|
$ |
85,101 |
|
|
$ |
91,631 |
|
(1)*核心收益是非GAAP財務指標,並不代表全面的會計基礎。有關核心會計準則盈利的更多解釋,請參閲標題為“非GAAP財務衡量標準-核心獲利”的章節.
(2)*調整後稀釋後核心每股收益是一項非GAAP財務指標,不包括截至2020年和2019年9月30日的三個月的淨重組和監管相關費用分別為1,100萬美元和900萬美元,以及截至2020年和2019年9月30日的九個月的淨重組和監管相關費用分別為2,200萬美元和1,900萬美元。截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月,監管相關費用分別扣除與此類事項相關的費用的保險報銷1000萬美元和1000萬美元。
48
概述
以下討論和分析回顧了截至2020年9月30日的三個月和九個月的我們的業務和運營情況。我們根據以下四個可報告的運營部門監控和評估我們正在進行的運營和結果:聯邦教育貸款、消費者貸款、業務處理和其他。
聯邦教育貸款部門
在這一領域,Navient公司持有和收購FFELP貸款,並對自己的貸款組合、ED和其他機構擁有的聯邦教育貸款提供服務和資產回收服務。這些收購充分利用了我們的服務規模,併產生了增量收益和現金流。在這一領域,我們主要通過FFELP貸款組合的淨利息收入(計提貸款損失撥備後)以及服務和資產回收服務收入來產生收入。這一部分預計將在投資組合的剩餘壽命內產生大量收益和現金流。
消費者借貸細分市場
在這一領域,Navient持有、發起和收購消費貸款,並根據自己的教育貸款組合開展服務活動。發起和收購利用我們的服務規模,產生增量收益和現金流。在這一部分,我們主要通過私立教育貸款組合的淨利息收入(扣除貸款損失撥備後)創造收入。這一部分預計將在投資組合的剩餘壽命內產生大量收益和現金流。
業務處理細分市場
在這一細分市場中,Navient為500多個與教育無關的政府和醫療保健客户提供收入週期管理和業務處理服務。政府服務為州政府、機構、法院系統、市政當局和收費當局提供我們的集成解決方案技術和卓越的數據驅動方法,使他們能夠在最大限度增加收入的同時減少運營費用。醫療保健服務包括收入週期外包、應收賬款管理、擴展業務辦公室支持和諮詢服務。我們為我們的客户提供可定製的解決方案,包括醫院、醫院系統、醫療中心、大型醫生團體和其他醫療保健提供者。
其他
這一部門主要包括我們的公司流動資金組合和債務回購、共享服務的未分配費用和重組/其他重組費用。
共享事務的未分配費用包括主要與某些執行管理層、董事會、會計、財務、法律、人力資源、合規和風險管理、監管相關費用、股票薪酬費用以及與基礎設施和運營有關的信息技術費用有關的費用。監管相關費用包括實際和解金額以及我們因此類監管事項而產生的第三方專業費用,並扣除與此類事項相關的承保成本的任何保險報銷。
關鍵財務措施
我們的經營業績主要受到淨利息收入、貸款損失撥備和教育貸款組合支出的推動;我們的服務、資產回收和業務處理業務產生的收入和支出;貸款銷售和債務回購的損益;以及所得税支出。我們分別管理和評估每個業務部門的業績,因為每個業務部門都專注於不同的客户,每個業務部門的收入都來自不同的活動和服務。我們的主要財務指標(淨利息收入;貸款損失撥備;沖銷和拖欠;服務、資產回收和業務處理收入;其他收入(虧損);營業費用和所得税費用)的簡要摘要見項目7。2019 Form 10-K中的“管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析”
49
2020年第三季度業績摘要
我們在公認會計準則的基礎上報告財務結果,並提出某些核心收益業績衡量標準。我們的管理層、股權投資者、信用評級機構和債務資本提供商使用這些核心收益指標來監控我們的業務表現。有關GAAP淨收入和核心收益之間的進一步討論和完全對賬,請參閲“非GAAP財務衡量標準-核心收益”。
2020年第三季度GAAP淨收益為2.07億美元(稀釋後每股收益1.07美元),而去年同期為1.45億美元(稀釋後每股收益0.63美元)。
該季度核心收益為1.92億美元(稀釋後每股核心收益0.99美元),而去年同期為1.42億美元(稀釋後核心收益為0.62美元)。2020年第三季度和2019年調整後稀釋後核心每股收益分別為1.03美元和0.65美元,不包括淨重組和監管相關費用分別為1,100萬美元和900萬美元。有關各期間核心收益變化的主要因素的討論,請參閲“可報告部門收益彙總-核心收益基礎”。
2020年第三季度的亮點包括:
|
• |
聯邦教育貸款部門淨利息收入增長12%; |
|
• |
FFELP貸款拖欠率從去年同期的10.3%下降到9.3%,違約率在2020年第二季度達到28.5%的峯值後下降到14.3%,這要歸功於新冠肺炎; |
|
• |
發起了13億美元的私立教育再融資貸款,比去年同期的14億美元下降了9%,主要原因是我們減少了營銷努力,這主要是由於與新冠肺炎相關的資本市場波動; |
|
• |
民辦教育貸款拖欠率從去年同期的4.8%下降到2.4%,拖欠率從去年同期的4.8%下降到50%,忍耐率在2020年第二季度達到14.7%的峯值後,由於新冠肺炎的原因下降到了4.0%; |
|
• |
EBITDA(1)我們的業務處理部門增加了1000萬美元,增幅為77%,達到2300萬美元,主要來自支持各州提供失業救濟金和聯繫人追蹤服務的合同收入; |
|
• |
我們業務處理部門的或有應收賬款庫存增加了6%,達到150億美元; |
|
• |
回購了6500萬美元的普通股;6億美元的回購授權仍未完成; |
|
• |
支付了3100萬美元的普通股股息; |
|
• |
調整後的有形權益比率為4.1%(1);預計調整後的有形股本比率為6.4%(2); |
|
• |
發行16億美元的私人教育貸款資產支持證券(“ABS”)和7.71億美元的FFELP ABS;以及 |
|
• |
截至2020年9月30日,持有18億美元現金。 |
(1) |
項目是非公認會計準則的財務衡量標準。有關我們的非GAAP財務衡量標準的解釋和對賬,請參閲“非GAAP財務衡量標準”。 |
(2) |
關於這一比率的形式計算,請參閲“非GAAP財務計量--調整後的有形權益比率”,該比率不包括與GAAP確認的衍生會計有關的累計按市值計價的淨虧損。 |
50
經營成果
我們首先根據公認會計原則在合併的基礎上公佈以下業務的結果。在討論了GAAP基礎上的合併收益結果之後,我們將在分部的基礎上公佈我們的結果。我們有四個可報告的部門:聯邦教育貸款、消費者貸款、業務處理和其他。這些部門在不同的業務環境中運營,我們使用我們稱為核心收益的非GAAP財務指標來管理和評估這些部門的財務業績(請參閲“非GAAP財務指標-核心收益”以瞭解進一步的討論)。
美國公認會計準則-損益表(未經審計)
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
增加 (減少) |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
|
增加 (減少) |
|
||||||||||||||||||||
(單位為百萬,每股數據除外) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||||||
利息收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
FFELP貸款 |
|
$ |
410 |
|
|
$ |
706 |
|
|
$ |
(296 |
) |
|
|
(42 |
)% |
|
$ |
1,435 |
|
|
$ |
2,211 |
|
|
$ |
(776 |
) |
|
|
(35 |
)% |
民辦教育貸款 |
|
|
350 |
|
|
|
437 |
|
|
|
(87 |
) |
|
|
(20 |
) |
|
|
1,117 |
|
|
|
1,317 |
|
|
|
(200 |
) |
|
|
(15 |
) |
其他貸款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
(100 |
) |
現金和投資 |
|
|
1 |
|
|
|
23 |
|
|
|
(22 |
) |
|
|
(96 |
) |
|
|
15 |
|
|
|
75 |
|
|
|
(60 |
) |
|
|
(80 |
) |
利息收入總額 |
|
|
761 |
|
|
|
1,166 |
|
|
|
(405 |
) |
|
|
(35 |
) |
|
|
2,567 |
|
|
|
3,605 |
|
|
|
(1,038 |
) |
|
|
(29 |
) |
利息支出總額 |
|
|
425 |
|
|
|
854 |
|
|
|
(429 |
) |
|
|
(50 |
) |
|
|
1,658 |
|
|
|
2,714 |
|
|
|
(1,056 |
) |
|
|
(39 |
) |
淨利息收入 |
|
|
336 |
|
|
|
312 |
|
|
|
24 |
|
|
|
8 |
|
|
|
909 |
|
|
|
891 |
|
|
|
18 |
|
|
|
2 |
|
減去:貸款損失準備金 |
|
|
14 |
|
|
|
64 |
|
|
|
(50 |
) |
|
|
(78 |
) |
|
|
153 |
|
|
|
208 |
|
|
|
(55 |
) |
|
|
(26 |
) |
扣除貸款損失撥備後的淨利息收入 |
|
|
322 |
|
|
|
248 |
|
|
|
74 |
|
|
|
30 |
|
|
|
756 |
|
|
|
683 |
|
|
|
73 |
|
|
|
11 |
|
其他收入(虧損): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
服務收入 |
|
|
54 |
|
|
|
60 |
|
|
|
(6 |
) |
|
|
(10 |
) |
|
|
163 |
|
|
|
182 |
|
|
|
(19 |
) |
|
|
(10 |
) |
資產回收和業務處理收入 |
|
|
125 |
|
|
|
123 |
|
|
|
2 |
|
|
|
2 |
|
|
|
337 |
|
|
|
364 |
|
|
|
(27 |
) |
|
|
(7 |
) |
其他收入(虧損) |
|
|
— |
|
|
|
9 |
|
|
|
(9 |
) |
|
|
(100 |
) |
|
|
17 |
|
|
|
37 |
|
|
|
(20 |
) |
|
|
(54 |
) |
貸款銷售收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
16 |
|
|
|
(16 |
) |
|
|
(100 |
) |
債務回購收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
59 |
|
|
|
(59 |
) |
|
|
(100 |
) |
衍生工具和套期保值活動的淨收益(虧損) |
|
|
(2 |
) |
|
|
4 |
|
|
|
(6 |
) |
|
|
(150 |
) |
|
|
(255 |
) |
|
|
(21 |
) |
|
|
(234 |
) |
|
|
1,114 |
|
其他收入(虧損)合計 |
|
|
177 |
|
|
|
196 |
|
|
|
(19 |
) |
|
|
(10 |
) |
|
|
262 |
|
|
|
637 |
|
|
|
(375 |
) |
|
|
(59 |
) |
費用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
運營費用 |
|
|
232 |
|
|
|
251 |
|
|
|
(19 |
) |
|
|
(8 |
) |
|
|
695 |
|
|
|
749 |
|
|
|
(54 |
) |
|
|
(7 |
) |
商譽和已獲得的無形資產減值及 *攤銷費用 |
|
|
5 |
|
|
|
6 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
(17 |
) |
|
|
16 |
|
|
|
23 |
|
|
|
(7 |
) |
|
|
(30 |
) |
重組/其他重組費用 |
|
|
3 |
|
|
|
2 |
|
|
|
1 |
|
|
|
50 |
|
|
|
9 |
|
|
|
4 |
|
|
|
5 |
|
|
|
125 |
|
總費用 |
|
|
240 |
|
|
|
259 |
|
|
|
(19 |
) |
|
|
(7 |
) |
|
|
720 |
|
|
|
776 |
|
|
|
(56 |
) |
|
|
(7 |
) |
所得税前收入費用 |
|
|
259 |
|
|
|
185 |
|
|
|
74 |
|
|
|
40 |
|
|
|
298 |
|
|
|
544 |
|
|
|
(246 |
) |
|
|
(45 |
) |
所得税費用 |
|
|
52 |
|
|
|
40 |
|
|
|
12 |
|
|
|
30 |
|
|
|
71 |
|
|
|
119 |
|
|
|
(48 |
) |
|
|
(40 |
) |
淨收入 |
|
$ |
207 |
|
|
$ |
145 |
|
|
$ |
62 |
|
|
|
43 |
% |
|
$ |
227 |
|
|
$ |
425 |
|
|
$ |
(198 |
) |
|
|
(47 |
)% |
普通股基本每股收益 |
|
$ |
1.08 |
|
|
$ |
.64 |
|
|
$ |
.44 |
|
|
|
69 |
% |
|
$ |
1.16 |
|
|
$ |
1.81 |
|
|
$ |
(.65 |
) |
|
|
(36 |
)% |
稀釋後每股普通股收益 |
|
$ |
1.07 |
|
|
$ |
.63 |
|
|
$ |
.44 |
|
|
|
70 |
% |
|
$ |
1.15 |
|
|
$ |
1.79 |
|
|
$ |
(.64 |
) |
|
|
(36 |
)% |
每股普通股股息 |
|
$ |
.16 |
|
|
$ |
.16 |
|
|
$ |
— |
|
|
|
— |
% |
|
$ |
.48 |
|
|
$ |
.48 |
|
|
$ |
— |
|
|
|
— |
% |
51
綜合收益彙總表-GAAP基礎
截至2020年9月30日的三個月與截至2019年9月30日的三個月
淨收益為2.07億美元,或每股稀釋後收益1.07美元,而去年同期淨收益為1.45億美元,或每股稀釋後收益為0.63美元。
導致淨收入變化的主要因素如下:
|
• |
淨利息收入增加了2400萬美元,主要是由於利率下降導致FFELP下限收入增加,以及私立教育再融資貸款組合的增長,部分抵消了FFELP和非再融資私立教育貸款組合的持續自然償還。 |
|
• |
貸款損失撥備減少5,000萬美元(有關2020年1月1日過渡到CECL的討論,請參閲“貸款損失撥備”): |
|
○ |
FFELP貸款損失準備金減少了400萬美元。 |
|
○ |
私立教育貸款損失準備金減少4600萬美元。2020年第三季度1000萬美元的撥備主要與13億美元私立教育貸款的發放有關。 |
|
• |
維修收入減少了600萬美元,主要是由於為第三方服務的貸款組合的自然償還。 |
|
• |
資產回收和業務處理收入增加200萬美元,主要是因為我們在2020年第二季度被選中支持各州提供失業救濟金和聯繫人追蹤服務的合同所賺取的收入,但這一收入被聯邦教育貸款部門或有應收賬款庫存的自然下降以及新冠肺炎對某些收款活動的影響(某些收款/處理活動暫時停止或其他限制以及運輸業務量下降)部分抵消。 |
|
• |
其他收入減少了900萬美元,主要原因是與某些過渡服務的結束有關的收入減少了700萬美元。 |
|
• |
衍生品和對衝活動的淨收益減少了600萬美元。影響這一變化的主要因素是利率和外幣波動,這影響了我們在每個時期的最低收入合約、基差掉期、外幣對衝和其他衍生工具的估值。衍生工具的估值根據許多因素而波動,包括利率變化、信用風險、外幣波動和其他市場因素。因此,衍生品和套期保值活動的淨收益和淨虧損在未來時期可能會有很大差異。 |
|
• |
不包括2020年和2019年第三季度分別為800萬美元和700萬美元的淨監管相關費用,2020年和2019年第三季度的運營費用分別為2.24億美元和2.44億美元。2000萬美元的減少主要是由於上文討論的聯邦教育貸款、資產回收收入和過渡服務收入的減少,以及整個公司正在進行的成本節約計劃。 |
|
• |
在截至2020年和2019年9月30日的三個月內,公司為降低成本和提高運營效率,分別發生了300萬美元和200萬美元的重組/其他重組費用。這些費用主要是由於租約終止和與遣散費有關的費用。 |
我們在2020年第三季度和2019年第三季度分別回購了770萬股和970萬股普通股。由於回購,我們的平均流通股稀釋後比去年同期減少了3400萬股普通股(或15%)。
52
截至2020年9月30日的9個月與截至2019年9月30日的9個月
淨收益為2.27億美元,或每股普通股攤薄收益1.15美元,而去年同期淨收益為4.25億美元,或每股普通股攤薄收益1.79美元。
導致淨收入變化的主要因素如下:
|
• |
淨利息收入增加了1800萬美元,主要是由於利率下降導致FFELP下限收入增加,以及私立教育再融資貸款組合的增長,這部分被FFELP和非再融資私立教育貸款組合的持續自然償還所抵消。 |
|
• |
貸款損失撥備減少5500萬美元(有關2020年1月1日過渡到CECL的討論,請參閲“貸款損失撥備”): |
|
○ |
FFELP貸款損失準備金減少了1000萬美元。 |
|
○ |
私立教育貸款損失準備金減少了4500萬美元。本期撥備1.4億美元主要與新冠肺炎對當前和預測的經濟狀況造成的負面影響導致預期虧損增加有關。 |
|
• |
維修收入減少了1900萬美元,主要是因為為第三方提供服務的貸款組合的自然償還。 |
|
• |
資產回收和業務處理收入減少2,700萬美元,主要原因是聯邦教育貸款部門或有收款應收賬款庫存自然下降,新冠肺炎對某些收款活動的影響(某些收款/處理活動暫時停止或其他限制,以及運輸業務量下降),以及2019年下半年發生的業務處理部門合同終止和到期。這些減少被我們在2020年第二季度被選中支持各州提供失業救濟金和聯繫人追蹤服務的合同收入部分抵消。 |
|
• |
其他收入減少2000萬美元,主要原因是與某些過渡服務的結束有關的收入減少了1100萬美元。 |
|
• |
貸款銷售的淨收益減少了1600萬美元,這是由於去年同期出售4.12億美元的私人教育再融資貸款獲得了1600萬美元的收益。當期沒有貸款銷售。 |
|
• |
債務回購淨收益減少5900萬美元。本季度沒有債務回購,而去年同期回購了1.84億美元,收益為5900萬美元。 |
|
• |
衍生品和對衝活動的淨虧損增加了2.34億美元。影響這一變化的主要因素是利率和外幣波動,這影響了我們在每個時期的最低收入合約、基差掉期、外幣對衝和其他衍生工具的估值。衍生工具的估值根據許多因素而波動,包括利率變化、信用風險、外幣波動和其他市場因素。因此,衍生品和套期保值活動的淨收益和淨虧損在未來時期可能會有很大差異。特別是,截至2020年9月30日的9個月的淨虧損主要與利率的大幅降低以及由此對用於經濟對衝FFELP貸款下限收入的衍生品按市值計價的影響有關,這些衍生品不符合對衝會計的資格。 |
|
• |
在截至2020年和2019年9月30日的九個月中,不包括與監管相關的淨成本分別為1300萬美元和1500萬美元,截至2020年和2019年9月30日的九個月的運營費用分別為6.82億美元和7.34億美元。這5200萬美元的減少主要是由於上文討論的聯邦教育貸款資產回收收入和過渡服務收入的減少,以及整個公司正在進行的成本節約計劃。此外,截至2019年9月30日的9個月,包括與委託書競爭事宜相關的1100萬美元成本。本季度和一年前的監管相關費用都扣除了1000萬美元的保險報銷,用於支付與此類事項相關的費用。 |
|
• |
已取得的無形資產減值及攤銷費用減少700萬美元,主要是由於我們的政府服務報告單位在去年同期發出終止合同的通知,導致相關無形資產減值400萬美元。 |
|
• |
在截至2020年和2019年9月30日的9個月內,公司為降低成本和提高運營效率,分別發生了900萬美元和400萬美元的重組/其他重組費用。這些費用主要是由於與遣散費有關的費用。 |
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月裏,我們分別回購了3060萬股和2870萬股普通股。由於回購,我們的平均流通股稀釋後比去年同期減少了4100萬股普通股(或17%)。
53
非GAAP財務指標
除了在GAAP基礎上報告的財務結果外,Navient公司還提供了一些非GAAP財務指標,包括以下非GAAP財務指標:(1)核心收益、(2)調整後的有形股本比率和(3)業務處理部門的EBITDA。
1.發佈核心收益報告
我們根據公認會計準則編制財務報表並公佈財務結果。然而,我們也會評估我們的業務部門,並在不同於GAAP的基礎上公佈財務業績。我們將這種不同的列報基礎稱為核心收益。我們在綜合基礎上為每個業務部門提供這種核心收益列報基礎,因為這是我們在做出有關業績和資源分配方式的管理決策時內部審查的內容。我們在與信用評級機構、貸款人和投資者的演示中也提到了這一信息。由於我們的核心收益報告基礎與我們部門的財務報告相對應,GAAP要求我們在我們業務部門的合併財務報表的附註中提供核心收益披露。
核心收益不能取代根據公認會計準則公佈的業績。我們使用核心收益來管理我們的業務部門,因為核心收益反映了下面討論的兩個項目對GAAP財務結果的調整,這兩個項目可能會產生重大波動,主要是由於通常不受管理層控制的時機因素。因此,我們認為,核心收益為管理層提供了一個有用的基礎,可以根據業務計劃或前幾個季度的結果更好地評估持續運營的結果。因此,我們披露這一信息是因為我們認為它為投資者提供了有關管理層最密切評估的運營和業績指標的額外信息。與GAAP結果相比,我們在核心收益報告中剔除的兩個項目是:
|
(1) |
我們使用衍生工具對衝不符合對衝會計處理資格或確實符合對衝會計處理資格但導致無效的經濟風險所產生的按市值計價的損益;以及 |
|
(2) |
商譽和收購無形資產的會計處理。 |
雖然GAAP提供了統一、全面的會計基礎,但由於上述原因,我們的核心收益列報基礎沒有。核心收益受到某些普遍和具體的限制,投資者應該仔細考慮這些限制。例如,沒有全面、權威的管理報告指南。我們的核心收益不是GAAP中的定義術語,可能無法與其他公司報告的類似標題的衡量標準相比較。因此,我們的核心收益報告並不代表全面的會計基礎。因此,投資者可能無法根據核心收益將我們的業績與其他金融服務公司的業績進行比較。核心收益結果只是為了補充GAAP結果,提供有關管理層、我們的董事會、信用評級機構、貸款人和投資者最密切使用的運營和業績指標的額外信息,以評估業績。
54
下表顯示了每個可報告部門和我們整個業務的核心收益,以及對收入/支出項目進行的調整,以使金額與我們按照GAAP要求報告的GAAP結果相一致,並在“附註12-部門報告”中報告。
|
|
截至2020年9月30日的三個月 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
調整 |
|
|
|
|
|
|||||||||
(百萬美元) |
|
聯邦教育貸款 |
|
|
消費者借貸 |
|
|
業務處理 |
|
|
其他 |
|
|
總計 堆芯 收益 |
|
|
雷克拉西- 通知 |
|
|
添加/ (減法) |
|
|
總計 調整(1) |
|
|
總計 公認會計原則 |
|
|||||||||
利息收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
教育貸款 |
|
$ |
393 |
|
|
$ |
350 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
743 |
|
|
$ |
31 |
|
|
$ |
(14 |
) |
|
$ |
17 |
|
|
$ |
760 |
|
其他貸款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
現金和投資 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
利息收入總額 |
|
|
393 |
|
|
|
350 |
|
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
|
744 |
|
|
|
31 |
|
|
|
(14 |
) |
|
|
17 |
|
|
|
761 |
|
利息支出總額 |
|
|
232 |
|
|
|
161 |
|
|
|
— |
|
|
|
30 |
|
|
|
423 |
|
|
|
7 |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
2 |
|
|
|
425 |
|
淨利息收入(虧損) |
|
|
161 |
|
|
|
189 |
|
|
|
— |
|
|
|
(29 |
) |
|
|
321 |
|
|
|
24 |
|
|
|
(9 |
) |
|
|
15 |
|
|
|
336 |
|
減去:貸款損失準備金 |
|
|
4 |
|
|
|
10 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
14 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
14 |
|
扣除利息後的淨利息收入(虧損) *為貸款損失撥備 |
|
|
157 |
|
|
|
179 |
|
|
|
— |
|
|
|
(29 |
) |
|
|
307 |
|
|
|
24 |
|
|
|
(9 |
) |
|
|
15 |
|
|
|
322 |
|
其他收入(虧損): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
服務收入 |
|
|
53 |
|
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
54 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
54 |
|
資產追回和業務 企業加工收入 |
|
|
35 |
|
|
|
— |
|
|
|
90 |
|
|
|
— |
|
|
|
125 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
125 |
|
其他收入(虧損) |
|
|
(1 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
|
(24 |
) |
|
|
22 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
(2 |
) |
其他收入(虧損)合計 |
|
|
87 |
|
|
|
1 |
|
|
|
90 |
|
|
|
1 |
|
|
|
179 |
|
|
|
(24 |
) |
|
|
22 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
177 |
|
費用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接運營費用 |
|
|
64 |
|
|
|
37 |
|
|
|
69 |
|
|
|
— |
|
|
|
170 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
170 |
|
未分配的共享服務 預算費用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
62 |
|
|
|
62 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
62 |
|
運營費用 |
|
|
64 |
|
|
|
37 |
|
|
|
69 |
|
|
|
62 |
|
|
|
232 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
232 |
|
商譽與既得無形資產 折舊資產減值和 *攤銷 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
5 |
|
|
|
5 |
|
|
|
5 |
|
重組/其他重組 預算費用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3 |
|
|
|
3 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3 |
|
總費用 |
|
|
64 |
|
|
|
37 |
|
|
|
69 |
|
|
|
65 |
|
|
|
235 |
|
|
|
— |
|
|
|
5 |
|
|
|
5 |
|
|
|
240 |
|
所得税前收入(虧損) 預算費用(福利) |
|
|
180 |
|
|
|
143 |
|
|
|
21 |
|
|
|
(93 |
) |
|
|
251 |
|
|
|
— |
|
|
|
8 |
|
|
|
8 |
|
|
|
259 |
|
所得税費用(福利)(2) |
|
|
43 |
|
|
|
33 |
|
|
|
5 |
|
|
|
(22 |
) |
|
|
59 |
|
|
|
— |
|
|
|
(7 |
) |
|
|
(7 |
) |
|
|
52 |
|
淨收益(虧損) |
|
$ |
137 |
|
|
$ |
110 |
|
|
$ |
16 |
|
|
$ |
(71 |
) |
|
$ |
192 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
15 |
|
|
$ |
15 |
|
|
$ |
207 |
|
(1) |
核心收益對GAAP的調整:報告 |
|
|
截至2020年9月30日的三個月 |
|
|||||||||
(百萬美元) |
|
淨資產影響指數 導數 會計學 |
|
|
的淨影響 後天 無形資產 |
|
|
總計 |
|
|||
扣除貸款損失準備金後的淨利息收入(虧損) |
|
$ |
15 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
15 |
|
其他收入(虧損)合計 |
|
|
(2 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(2 |
) |
商譽和已獲得的無形資產減值及攤銷 |
|
|
— |
|
|
|
5 |
|
|
|
5 |
|
按GAAP調整的核心收益總額 |
|
$ |
13 |
|
|
$ |
(5 |
) |
|
|
8 |
|
所得税費用(福利) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(7 |
) |
淨收益(虧損) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
15 |
|
(2) |
所得税是根據個人應報告部門税前淨收入的百分比計算的。 |
55
|
|
截至2019年9月30日的三個月 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
調整 |
|
|
|
|
|
|||||||||
(百萬美元) |
|
聯邦教育貸款 |
|
|
消費者借貸 |
|
|
業務處理 |
|
|
其他 |
|
|
總計 堆芯 收益 |
|
|
雷克拉西- 通知 |
|
|
添加/ (減法) |
|
|
總計 調整(1) |
|
|
總計 公認會計原則 |
|
|||||||||
利息收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
教育貸款 |
|
$ |
721 |
|
|
$ |
437 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
1,158 |
|
|
$ |
2 |
|
|
$ |
(17 |
) |
|
$ |
(15 |
) |
|
$ |
1,143 |
|
其他貸款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
現金和投資 |
|
|
11 |
|
|
|
4 |
|
|
|
— |
|
|
|
8 |
|
|
|
23 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
23 |
|
利息收入總額 |
|
|
732 |
|
|
|
441 |
|
|
|
— |
|
|
|
8 |
|
|
|
1,181 |
|
|
|
2 |
|
|
|
(17 |
) |
|
|
(15 |
) |
|
|
1,166 |
|
利息支出總額 |
|
|
588 |
|
|
|
242 |
|
|
|
— |
|
|
|
42 |
|
|
|
872 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
(14 |
) |
|
|
(18 |
) |
|
|
854 |
|
淨利息收入(虧損) |
|
|
144 |
|
|
|
199 |
|
|
|
— |
|
|
|
(34 |
) |
|
|
309 |
|
|
|
6 |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
3 |
|
|
|
312 |
|
減去:貸款損失準備金 |
|
|
8 |
|
|
|
56 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
64 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
64 |
|
扣除利息後的淨利息收入(虧損) *為貸款損失撥備 |
|
|
136 |
|
|
|
143 |
|
|
|
— |
|
|
|
(34 |
) |
|
|
245 |
|
|
|
6 |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
3 |
|
|
|
248 |
|
其他收入(虧損): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
服務收入 |
|
|
57 |
|
|
|
3 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
60 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
60 |
|
資產追回和業務 企業加工收入 |
|
|
57 |
|
|
|
— |
|
|
|
66 |
|
|
|
— |
|
|
|
123 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
123 |
|
其他收入(虧損) |
|
|
6 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3 |
|
|
|
9 |
|
|
|
(6 |
) |
|
|
10 |
|
|
|
4 |
|
|
|
13 |
|
其他收入(虧損)合計 |
|
|
120 |
|
|
|
3 |
|
|
|
66 |
|
|
|
3 |
|
|
|
192 |
|
|
|
(6 |
) |
|
|
10 |
|
|
|
4 |
|
|
|
196 |
|
費用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接運營費用 |
|
|
89 |
|
|
|
44 |
|
|
|
54 |
|
|
|
— |
|
|
|
187 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
187 |
|
未分配的共享服務費用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
64 |
|
|
|
64 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
64 |
|
運營費用 |
|
|
89 |
|
|
|
44 |
|
|
|
54 |
|
|
|
64 |
|
|
|
251 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
251 |
|
商譽與已獲得的無形資產 *減值和攤銷 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
6 |
|
|
|
6 |
|
|
|
6 |
|
重組/其他重組 預算費用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2 |
|
|
|
2 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2 |
|
總費用 |
|
|
89 |
|
|
|
44 |
|
|
|
54 |
|
|
|
66 |
|
|
|
253 |
|
|
|
— |
|
|
|
6 |
|
|
|
6 |
|
|
|
259 |
|
所得税前收入(虧損) 預算費用(福利) |
|
|
167 |
|
|
|
102 |
|
|
|
12 |
|
|
|
(97 |
) |
|
|
184 |
|
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
|
1 |
|
|
|
185 |
|
所得税費用(福利)(2) |
|
|
39 |
|
|
|
23 |
|
|
|
3 |
|
|
|
(23 |
) |
|
|
42 |
|
|
|
— |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
(2 |
) |
|
|
40 |
|
淨收益(虧損) |
|
$ |
128 |
|
|
$ |
79 |
|
|
$ |
9 |
|
|
$ |
(74 |
) |
|
$ |
142 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
3 |
|
|
$ |
3 |
|
|
$ |
145 |
|
(1) |
核心收益對GAAP的調整:報告 |
|
|
截至2019年9月30日的三個月 |
|
|||||||||
(百萬美元) |
|
淨資產影響指數 導數 會計學 |
|
|
的淨影響 後天 無形資產 |
|
|
總計 |
|
|||
扣除貸款損失準備金後的淨利息收入(虧損) |
|
$ |
3 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
3 |
|
其他收入(虧損)合計 |
|
|
4 |
|
|
|
— |
|
|
|
4 |
|
商譽和已獲得的無形資產減值及攤銷 |
|
|
— |
|
|
|
6 |
|
|
|
6 |
|
按GAAP調整的核心收益總額 |
|
$ |
7 |
|
|
$ |
(6 |
) |
|
|
1 |
|
所得税費用(福利) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(2 |
) |
淨收益(虧損) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
3 |
|
(2) |
所得税是根據個人應報告部門税前淨收入的百分比計算的。 |
56
|
|
截至2020年9月30日的9個月 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
調整 |
|
|
|
|
|
|||||||||
(百萬美元) |
|
聯邦教育貸款 |
|
|
消費者借貸 |
|
|
業務處理 |
|
|
其他 |
|
|
總計 堆芯 收益 |
|
|
雷克拉西- 通知 |
|
|
添加/ (減法) |
|
|
總計 調整(1) |
|
|
總計 公認會計原則 |
|
|||||||||
利息收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
教育貸款 |
|
$ |
1,430 |
|
|
$ |
1,117 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
2,547 |
|
|
$ |
47 |
|
|
$ |
(42 |
) |
|
$ |
5 |
|
|
$ |
2,552 |
|
其他貸款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
現金和投資 |
|
|
7 |
|
|
|
3 |
|
|
|
— |
|
|
|
5 |
|
|
|
15 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
15 |
|
利息收入總額 |
|
|
1,437 |
|
|
|
1,120 |
|
|
|
— |
|
|
|
5 |
|
|
|
2,562 |
|
|
|
47 |
|
|
|
(42 |
) |
|
|
5 |
|
|
|
2,567 |
|
利息支出總額 |
|
|
974 |
|
|
|
545 |
|
|
|
— |
|
|
|
96 |
|
|
|
1,615 |
|
|
|
39 |
|
|
|
4 |
|
|
|
43 |
|
|
|
1,658 |
|
淨利息收入(虧損) |
|
|
463 |
|
|
|
575 |
|
|
|
— |
|
|
|
(91 |
) |
|
|
947 |
|
|
|
8 |
|
|
|
(46 |
) |
|
|
(38 |
) |
|
|
909 |
|
減去:貸款損失準備金 |
|
|
13 |
|
|
|
140 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
153 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
153 |
|
扣除利息後的淨利息收入(虧損) *為貸款損失撥備 |
|
|
450 |
|
|
|
435 |
|
|
|
— |
|
|
|
(91 |
) |
|
|
794 |
|
|
|
8 |
|
|
|
(46 |
) |
|
|
(38 |
) |
|
|
756 |
|
其他收入(虧損): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
服務收入 |
|
|
158 |
|
|
|
5 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
163 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
163 |
|
資產追回和業務 企業加工收入 |
|
|
126 |
|
|
|
— |
|
|
|
211 |
|
|
|
— |
|
|
|
337 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
337 |
|
其他收入(虧損) |
|
|
8 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
9 |
|
|
|
17 |
|
|
|
(8 |
) |
|
|
(247 |
) |
|
|
(255 |
) |
|
|
(238 |
) |
其他收入(虧損)合計 |
|
|
292 |
|
|
|
5 |
|
|
|
211 |
|
|
|
9 |
|
|
|
517 |
|
|
|
(8 |
) |
|
|
(247 |
) |
|
|
(255 |
) |
|
|
262 |
|
費用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接運營費用 |
|
|
217 |
|
|
|
109 |
|
|
|
180 |
|
|
|
— |
|
|
|
506 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
506 |
|
未分配的共享服務費用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
189 |
|
|
|
189 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
189 |
|
運營費用 |
|
|
217 |
|
|
|
109 |
|
|
|
180 |
|
|
|
189 |
|
|
|
695 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
695 |
|
商譽與已獲得的無形資產 *減值和攤銷 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
16 |
|
|
|
16 |
|
|
|
16 |
|
重組/其他重組 預算費用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
9 |
|
|
|
9 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
9 |
|
總費用 |
|
|
217 |
|
|
|
109 |
|
|
|
180 |
|
|
|
198 |
|
|
|
704 |
|
|
|
— |
|
|
|
16 |
|
|
|
16 |
|
|
|
720 |
|
所得税前收入(虧損) 預算費用(福利) |
|
|
525 |
|
|
|
331 |
|
|
|
31 |
|
|
|
(280 |
) |
|
|
607 |
|
|
|
— |
|
|
|
(309 |
) |
|
|
(309 |
) |
|
|
298 |
|
所得税費用(福利)(2) |
|
|
124 |
|
|
|
78 |
|
|
|
7 |
|
|
|
(66 |
) |
|
|
143 |
|
|
|
— |
|
|
|
(72 |
) |
|
|
(72 |
) |
|
|
71 |
|
淨收益(虧損) |
|
$ |
401 |
|
|
$ |
253 |
|
|
$ |
24 |
|
|
$ |
(214 |
) |
|
$ |
464 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
(237 |
) |
|
$ |
(237 |
) |
|
$ |
227 |
|
(1) |
核心收益對GAAP的調整:報告 |
|
|
截至2020年9月30日的9個月 |
|
|||||||||
(百萬美元) |
|
網 影響範圍: 導數 會計學 |
|
|
淨資產影響指數 善意和善意 後天 無形的 資產 |
|
|
總計 |
|
|||
扣除貸款損失準備金後的淨利息收入(虧損) |
|
$ |
(38 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
(38 |
) |
其他收入(虧損)合計 |
|
|
(255 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(255 |
) |
商譽和已獲得的無形資產減值及攤銷 |
|
|
— |
|
|
|
16 |
|
|
|
16 |
|
按GAAP調整的核心收益總額 |
|
$ |
(293 |
) |
|
$ |
(16 |
) |
|
|
(309 |
) |
所得税費用(福利) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(72 |
) |
淨收益(虧損) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
(237 |
) |
(2) |
所得税是根據個人應報告部門税前淨收入的百分比計算的。 |
57
|
|
截至2019年9月30日的9個月 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
調整 |
|
|
|
|
|
|||||||||
(百萬美元) |
|
聯邦教育貸款 |
|
|
消費者借貸 |
|
|
業務處理 |
|
|
其他 |
|
|
總計 堆芯 收益 |
|
|
雷克拉西- 通知 |
|
|
添加/ (減法) |
|
|
總計 調整(1) |
|
|
總計 公認會計原則 |
|
|||||||||
利息收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
教育貸款 |
|
$ |
2,258 |
|
|
$ |
1,317 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
3,575 |
|
|
$ |
4 |
|
|
$ |
(51 |
) |
|
$ |
(47 |
) |
|
$ |
3,528 |
|
其他貸款 |
|
|
1 |
|
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2 |
|
現金和投資 |
|
|
41 |
|
|
|
13 |
|
|
|
— |
|
|
|
21 |
|
|
|
75 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
75 |
|
利息收入總額 |
|
|
2,300 |
|
|
|
1,331 |
|
|
|
— |
|
|
|
21 |
|
|
|
3,652 |
|
|
|
4 |
|
|
|
(51 |
) |
|
|
(47 |
) |
|
|
3,605 |
|
利息支出總額 |
|
|
1,866 |
|
|
|
758 |
|
|
|
— |
|
|
|
122 |
|
|
|
2,746 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
(30 |
) |
|
|
(32 |
) |
|
|
2,714 |
|
淨利息收入(虧損) |
|
|
434 |
|
|
|
573 |
|
|
|
— |
|
|
|
(101 |
) |
|
|
906 |
|
|
|
6 |
|
|
|
(21 |
) |
|
|
(15 |
) |
|
|
891 |
|
減去:貸款損失準備金 |
|
|
23 |
|
|
|
185 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
208 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
208 |
|
扣除利息後的淨利息收入(虧損) *為貸款損失撥備 |
|
|
411 |
|
|
|
388 |
|
|
|
— |
|
|
|
(101 |
) |
|
|
698 |
|
|
|
6 |
|
|
|
(21 |
) |
|
|
(15 |
) |
|
|
683 |
|
其他收入(虧損): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
服務收入 |
|
|
174 |
|
|
|
8 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
182 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
182 |
|
資產追回和業務 企業加工收入 |
|
|
165 |
|
|
|
— |
|
|
|
199 |
|
|
|
— |
|
|
|
364 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
364 |
|
其他收入(虧損) |
|
|
22 |
|
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
|
12 |
|
|
|
35 |
|
|
|
(45 |
) |
|
|
26 |
|
|
|
(19 |
) |
|
|
16 |
|
貸款銷售收益 |
|
|
— |
|
|
|
16 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
16 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
16 |
|
蓋恩斯談債務回購 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
47 |
|
|
|
47 |
|
|
|
39 |
|
|
|
(27 |
) |
|
|
12 |
|
|
|
59 |
|
其他收入(虧損)合計 |
|
|
361 |
|
|
|
25 |
|
|
|
199 |
|
|
|
59 |
|
|
|
644 |
|
|
|
(6 |
) |
|
|
(1 |
) |
|
|
(7 |
) |
|
|
637 |
|
費用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接運營費用 |
|
|
270 |
|
|
|
117 |
|
|
|
165 |
|
|
|
— |
|
|
|
552 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
552 |
|
未分配的共享服務 預算費用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
197 |
|
|
|
197 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
197 |
|
運營費用 |
|
|
270 |
|
|
|
117 |
|
|
|
165 |
|
|
|
197 |
|
|
|
749 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
749 |
|
商譽與既得無形資產 *資產減值和攤銷 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
23 |
|
|
|
23 |
|
|
|
23 |
|
重組/其他重組 預算費用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
4 |
|
|
|
4 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
4 |
|
總費用 |
|
|
270 |
|
|
|
117 |
|
|
|
165 |
|
|
|
201 |
|
|
|
753 |
|
|
|
— |
|
|
|
23 |
|
|
|
23 |
|
|
|
776 |
|
所得税前收入(虧損) 預算費用(福利) |
|
|
502 |
|
|
|
296 |
|
|
|
34 |
|
|
|
(243 |
) |
|
|
589 |
|
|
|
— |
|
|
|
(45 |
) |
|
|
(45 |
) |
|
|
544 |
|
所得税費用(福利)(2) |
|
|
115 |
|
|
|
68 |
|
|
|
8 |
|
|
|
(56 |
) |
|
|
135 |
|
|
|
— |
|
|
|
(16 |
) |
|
|
(16 |
) |
|
|
119 |
|
淨收益(虧損) |
|
$ |
387 |
|
|
$ |
228 |
|
|
$ |
26 |
|
|
$ |
(187 |
) |
|
$ |
454 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
(29 |
) |
|
$ |
(29 |
) |
|
$ |
425 |
|
(1) |
核心收益對GAAP的調整:報告 |
|
|
截至2019年9月30日的9個月 |
|
|||||||||
(百萬美元) |
|
的淨影響 導數 會計學 |
|
|
網 影響範圍: 善意和善意 後天 無形的 資產 |
|
|
總計 |
|
|||
扣除貸款損失準備金後的淨利息收入(虧損) |
|
$ |
(15 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
(15 |
) |
其他收入(虧損)合計 |
|
|
(7 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(7 |
) |
商譽和已獲得的無形資產減值及攤銷 |
|
|
— |
|
|
|
23 |
|
|
|
23 |
|
按GAAP調整的核心收益總額 |
|
$ |
(22 |
) |
|
$ |
(23 |
) |
|
|
(45 |
) |
所得税費用(福利) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(16 |
) |
淨收益(虧損) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
(29 |
) |
(2) |
所得税是根據個人應報告部門税前淨收入的百分比計算的。 |
58
下面的討論總結了核心收益和GAAP淨收入之間的差異,並詳細説明瞭使我們的核心收益分部列報與GAAP收益保持一致所需的每一項具體調整。
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||
(百萬美元) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
核心收益淨收入 |
|
$ |
192 |
|
|
$ |
142 |
|
|
$ |
464 |
|
|
$ |
454 |
|
GAAP核心收益調整: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衍生會計的淨影響 |
|
|
13 |
|
|
|
7 |
|
|
|
(293 |
) |
|
|
(22 |
) |
商譽和已獲得無形資產的淨影響 |
|
|
(5 |
) |
|
|
(6 |
) |
|
|
(16 |
) |
|
|
(23 |
) |
淨所得税效應 |
|
|
7 |
|
|
|
2 |
|
|
|
72 |
|
|
|
16 |
|
按GAAP調整的核心收益總額 |
|
|
15 |
|
|
|
3 |
|
|
|
(237 |
) |
|
|
(29 |
) |
公認會計準則淨收益 |
|
$ |
207 |
|
|
$ |
145 |
|
|
$ |
227 |
|
|
$ |
425 |
|
(1)*衍生品會計:*核心收益不包括由不符合GAAP對衝會計處理資格的衍生品按市值計價造成的週期性損益,以及因GAAP下與有效對衝相關的確認無效而導致的按市值計價的週期性損益。這些損益發生在我們的聯邦教育貸款、消費者貸款和其他可報告的部門。根據公認會計原則,對於持有至到期的衍生品,合同有效期內按市值計價的收益或虧損將等於0美元,但最低收入合同除外,按市值計價的收益將等於我們出售合同的金額。在我們的核心收益報告中,我們認識到這些套期保值的經濟影響,這通常會導致支付或收到的任何淨結算現金在被套期保值項目的生命週期內按比例確認為利息支出或收入。
衍生工具會計要求衍生工具的公允價值變動應在當期收益中確認,除非符合特定的對衝會計準則,否則不得對套期保值項目進行公允價值調整。衍生工具及套期保值活動的收益(虧損)淨額“及利息支出(用於符合公允價值套期保值)主要是由於期內利率及外幣匯率波動及信貸利差變動,以及未經對衝會計處理的衍生工具的數量及期限所致。我們相信,我們的衍生品是有效的經濟對衝,因此是我們利率和外匯風險管理戰略的關鍵要素。然而,我們的一些衍生品,主要是樓面收益合約和某些基差掉期,不符合對衝會計處理的資格,獨立衍生品必須在損益表中調整為公允價值,而不考慮對衝項目的公允價值的相應變化。
我們的最低收入合約是書面期權,必須滿足比其他對衝關係更嚴格的要求,才能實現對衝效果。具體地説,我們的最低收入合同不符合對衝會計處理的條件,因為那些教育貸款中嵌入最低收入的教育貸款本金的償還與我們書面最低收入合同名義金額的變化並不完全一致。此外,最低收入合同的期限、利率指數和利率指數重置頻率可以與教育貸款的不同。在衍生會計處理下,預付合同付款被視為負債,公允價值變動在合同有效期內通過收入記錄。底價收入合同公允價值的變化主要是由於利率的變化導致支付給交易對手的底價收入金額不同。這在經濟上被基礎教育貸款賺取的最低收入金額的變化所抵消,但公允價值的抵消變化不被確認。我們認為,最低收入合約是經濟對衝,因為它們有效地固定了合同期內最低收入的數額,從而消除了利率變化對該期間最低收入可能帶來的時機和不確定性。因此,為了核心收益的目的,我們剔除了與這些合同相關的按市值計價的損益,並重新計入了最低收入合同收到的淨合同溢價的攤銷。核心收益合同中收到的淨合同保費攤銷反映在教育貸款利息收入中。在公認會計原則下進行會計核算, 最低價收益合同收到的保費在合同有效期結束時記為“衍生工具和套期保值活動的淨收益(虧損)”項目的收入。
59
基差互換用於將浮動利率債務從一個浮動利率指數轉換為另一個浮動利率指數,以更好地匹配由該債務融資的資產的利率特徵。我們主要使用基差掉期來對衝我們的教育貸款資產,這些資產主要與倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或Prime掛鈎。衍生品的會計要求,在使用基差互換時,對衝現金流的變化有效地抵消了資產現金流的變化和負債現金流的變化。我們的基差掉期對衝可變利率風險;然而,它們通常不符合這一有效性測試,因為掉期的指數與對衝會計處理要求的對衝資產的指數並不完全匹配。此外,我們的一些FFELP貸款可以根據市場利率以可變利率或固定利率賺取收益,因此對這些FFELP貸款進行經濟對衝的掉期不符合對衝會計處理的標準。因此,根據公認會計原則,這些掉期按公允價值記錄,公允價值的變化目前反映在損益表中。
下表量化了GAAP和核心收益淨收入之間的衍生會計調整。
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||
(百萬美元) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
核心收益衍生調整: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衍生工具和套期保值活動的收益(損失),淨額, 包括在其他收入中的收入 |
|
$ |
(2 |
) |
|
$ |
4 |
|
|
$ |
(255 |
) |
|
$ |
(21 |
) |
另外:包括公允價值套期保值活動的收益(虧損) 利息支出下降 |
|
|
(3 |
) |
|
|
11 |
|
|
|
(18 |
) |
|
|
20 |
|
總收益(虧損) |
|
|
(5 |
) |
|
|
15 |
|
|
|
(273 |
) |
|
|
(1 |
) |
加:結算費用/(收入)的重新分類 *衍生工具和套期保值活動,淨額(1) |
|
|
24 |
|
|
|
6 |
|
|
|
8 |
|
|
|
45 |
|
衍生工具和套期保值按市值計價的收益(損失) 支持活動,淨額(2) |
|
|
19 |
|
|
|
21 |
|
|
|
(265 |
) |
|
|
44 |
|
樓面收入合同淨保費攤銷淨額 *核心收益的利息收入 |
|
|
(14 |
) |
|
|
(17 |
) |
|
|
(42 |
) |
|
|
(51 |
) |
其他衍生工具會計調整(3) |
|
|
8 |
|
|
|
3 |
|
|
|
14 |
|
|
|
(15 |
) |
衍生會計的淨影響總額 |
|
$ |
13 |
|
|
$ |
7 |
|
|
$ |
(293 |
) |
|
$ |
(22 |
) |
(1) |
衍生工具會計要求不符合套期保值條件的衍生工具的淨結算收入/費用在淨利息收入之下的單獨損益表項目中記錄。在我們的核心收益報告中,這些結算被重新分類到經濟對衝項目的損益表項目中。對於我們的核心收益淨利息收入,這將主要包括(A)將與我們的最低收入合同相關的淨結算金額重新歸類為教育貸款利息收入,以及(B)將與我們的某些利率掉期相關的淨結算金額重新歸類為債務利息支出。下表彙總了這些衍生工具和對衝活動的淨結算額,以及核心收益基礎上的相關重新分類。 |
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||
(百萬美元) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
衍生品和衍生產品的和解重新分類 **套期保值活動: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
樓面收入合同的淨結算費用 將其重新分類為淨利息收入 |
|
$ |
(31 |
) |
|
$ |
(2 |
) |
|
$ |
(47 |
) |
|
$ |
(4 |
) |
利息結算淨收益(費用) *掉期重新分類為淨利息收入 |
|
|
7 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
39 |
|
|
|
(2 |
) |
終止衍生工具的已實現淨收益(虧損) *將合同重新分類為其他收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(39 |
) |
對衍生工具結算的完全重新分類 買入和套期保值活動 |
|
$ |
(24 |
) |
|
$ |
(6 |
) |
|
$ |
(8 |
) |
|
$ |
(45 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(2) |
“衍生品和套期保值活動按市值計價的淨收益(虧損)”包括以下內容: |
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||
(百萬美元) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
樓面收入合同 |
|
$ |
32 |
|
|
$ |
(6 |
) |
|
$ |
(157 |
) |
|
$ |
(52 |
) |
基差互換 |
|
|
(10 |
) |
|
|
12 |
|
|
|
2 |
|
|
|
10 |
|
外幣套期保值 |
|
|
(8 |
) |
|
|
8 |
|
|
|
7 |
|
|
|
69 |
|
其他 |
|
|
5 |
|
|
|
7 |
|
|
|
(117 |
) |
|
|
17 |
|
衍生品和股票按市值計價的總收益(虧損) **套期保值活動,淨額 |
|
$ |
19 |
|
|
$ |
21 |
|
|
$ |
(265 |
) |
|
$ |
44 |
|
(3) |
其他衍生會計調整包括與以下相關的調整:(1)根據GAAP的即期匯率進行調整的外幣債務,其中核心收益的這種調整被逆轉;(2)某些終止的衍生品沒有根據GAAP接受對衝會計處理,但根據核心收益是經濟對衝,因此,這些收益或虧損在對衝項目的使用期限內攤銷到核心收益中。(2)某些終止的衍生品沒有根據GAAP接受對衝會計處理,但根據核心收益進行了經濟對衝,因此,這些收益或虧損在對衝項目的使用期限內攤銷到核心收益中。 |
60
GAAP下衍生會計對核心收益的累積影響
截至2020年9月30日,衍生品會計使GAAP股本減少了約6.57億美元,這是根據GAAP確認的累計按市值計價的淨虧損(税後)的結果,但不是在核心收益中。下表將與衍生會計相關的這些税後按市值計價的淨收益和虧損對GAAP股本的累積影響向前滾動。
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||
(百萬美元) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
衍生會計對公認會計原則的初步影響 --股權 |
|
$ |
(692 |
) |
|
$ |
(249 |
) |
|
$ |
(235 |
) |
|
$ |
(34 |
) |
項下按市值計價淨收益(虧損)的淨影響 --衍生工具會計(1) |
|
|
35 |
|
|
|
(40 |
) |
|
|
(422 |
) |
|
|
(255 |
) |
衍生會計對GAAP的終結影響 --股權 |
|
$ |
(657 |
) |
|
$ |
(289 |
) |
|
$ |
(657 |
) |
|
$ |
(289 |
) |
|
(1) |
衍生品會計項下按市值計價淨收益(虧損)的淨影響如下: |
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||
(百萬美元) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
衍生會計的税前淨影響總額 在淨收入中確認的利潤(2) |
|
$ |
13 |
|
|
$ |
7 |
|
|
$ |
(293 |
) |
|
$ |
(22 |
) |
衍生會計的税收和其他影響 *調整* |
|
|
(1 |
) |
|
|
(2 |
) |
|
|
74 |
|
|
|
4 |
|
按市值計價收益(虧損)的變化 *衍生品,扣除在其他地方確認的税收後的淨額 --綜合收益 |
|
|
23 |
|
|
|
(45 |
) |
|
|
(203 |
) |
|
|
(237 |
) |
項下按市值計價淨收益(虧損)的淨影響 --衍生工具會計 |
|
$ |
35 |
|
|
$ |
(40 |
) |
|
$ |
(422 |
) |
|
$ |
(255 |
) |
(2)見上表“核心盈利衍生工具調整”。
61
套期保值FFELP貸款嵌入樓面收益
截至各年末尚未攤銷到核心收益中的最低收入合同收到的淨樓面保費見下表。這些淨溢價將在未來幾個時期的核心收益中確認。截至2020年9月30日,樓面淨溢價的剩餘攤銷期限約為3年。從歷史上看,我們定期出售樓面收入合同,根據市場狀況和定價,我們未來可能會簽訂額外的樓面收入合同。未攤銷樓面收入合約餘額將隨着我們出售新合約而增加,而由於現有合約的攤銷而下降。
除了使用最低收入合約,我們還使用固定支付利率掉期來對衝FFELP貸款中嵌入的最低收入。這些利率互換符合GAAP對衝的條件,並被計入可變利率債務的現金流對衝。對於公認會計原則,這些套期保值的按市值計價的損益記錄在累計的其他綜合收益中。這些現金流對衝的套期收入,截至各自期末尚未計入核心收益和公認會計準則,見下表。這一套期保值收入將在未來期間的核心收益和公認會計原則中確認,並在扣除税後淨額列報。截至2020年9月30日,剩餘套期保值期限約為5年。從歷史上看,我們一直定期使用支付固定利率掉期來對衝嵌入的最低收入,根據市場狀況和定價,我們未來可能會進行掉期交易。未確認的對衝樓面收入餘額將隨着我們進入新的掉期而增加,隨着收入的確認而下降。
(百萬美元) |
|
2020年9月30日 |
|
|
2019年9月30日 |
|
||
未攤銷樓面淨保費,扣除税後淨額 |
|
$ |
47 |
|
|
$ |
88 |
|
與固定薪酬相關的未確認對衝樓面收入 *扣除税後的利率掉期 |
|
|
366 |
|
|
|
519 |
|
套期保值樓面總收入(扣除税後)(1)(2) |
|
$ |
413 |
|
|
$ |
607 |
|
|
(1) |
截至2020年9月30日和2019年9月30日的税前基礎上分別為5.4億美元和7.88億美元。 |
|
(2) |
在截至2020年9月30日的4.13億美元中,約4700萬美元、1.64億美元和1.06億美元將分別在2020年剩餘時間、2021年和2022年確認為核心收益淨收入的一部分。 |
(2) 商譽和收購的無形資產:我們的核心收益不包括商譽和無形資產減值以及已收購無形資產的攤銷。下表彙總了商譽和收購的無形資產調整。
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||
(百萬美元) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
核心收益、商譽和收購無形資產 **資產調整 |
|
$ |
(5 |
) |
|
$ |
(6 |
) |
|
$ |
(16 |
) |
|
$ |
(23 |
) |
62
2.調整後的有形權益比率
這一指標衡量的是Navient的有形資產與有形資產的比率。我們調整這一比率以排除與我們的FFELP投資組合相關的資產和股權,因為FFELP貸款不再是起源的,根據聯邦擔保條款,FFELP投資組合承擔的最大損失敞口為3%。管理層認為,將這一投資組合排除在比率之外,可以提高其對投資者的有用性。管理層除了使用其他指標外,還使用這一比率進行與資本分配決策相關的分析和決策。調整後的有形權益比率計算如下:
(百萬美元) |
|
2020年9月30日 |
|
|
2019年9月30日 |
|
||
GAAP權益 |
|
$ |
2,254 |
|
|
$ |
3,240 |
|
更少: |
|
|
|
|
|
|
|
|
商譽和已獲得的無形資產 |
|
|
741 |
|
|
|
763 |
|
FFELP貸款持有的股權 |
|
|
298 |
|
|
|
330 |
|
調整後的有形權益 |
|
$ |
1,215 |
|
|
$ |
2,147 |
|
除以: |
|
|
|
|
|
|
|
|
總資產 |
|
$ |
89,664 |
|
|
$ |
96,553 |
|
更少: |
|
|
|
|
|
|
|
|
商譽和已獲得的無形資產 |
|
|
741 |
|
|
|
763 |
|
FFELP貸款 |
|
|
59,559 |
|
|
|
66,087 |
|
調整後的有形資產 |
|
$ |
29,364 |
|
|
$ |
29,703 |
|
調整後的有形權益比率(1) |
|
|
4.1 |
% |
|
|
7.2 |
% |
|
(1) |
以下提供瞭如果不包括與公認會計原則下衍生會計相關的累計按市價計價的累計淨虧損,調整後有形股本比率將是多少的形式。當個別衍生工具到期時,這些累計虧損將逆轉為0美元。由於這些虧損是暫時的,我們相信這份形式陳述是管理層和投資者進一步分析調整後有形股本比率的有用基礎。 |
(百萬美元) |
|
2020年9月30日 |
|
|
2019年9月30日 |
|
||
調整後的有形權益(見上表) |
|
$ |
1,215 |
|
|
$ |
2,147 |
|
另外:結束衍生品會計對GAAP權益的影響 |
|
|
657 |
|
|
|
289 |
|
預計調整後的有形權益 |
|
$ |
1,872 |
|
|
$ |
2,436 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
除以:調整後有形資產(上表) |
|
$ |
29,364 |
|
|
$ |
29,703 |
|
預計調整後的有形權益比率 |
|
|
6.4 |
% |
|
|
8.2 |
% |
3.扣除利息、税項、折舊及攤銷費用前的盈利(“EBITDA”)
它衡量業務處理部門的經營業績,管理層和股權投資者使用它來監控經營業績並確定這些業務的價值。*業務處理部門的EBITDA計算如下:
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||
(百萬美元) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
税前收入 |
|
$ |
21 |
|
|
$ |
12 |
|
|
$ |
31 |
|
|
$ |
34 |
|
另外: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
折舊及攤銷費用(1) |
|
|
2 |
|
|
|
1 |
|
|
|
4 |
|
|
|
4 |
|
EBITDA |
|
$ |
23 |
|
|
$ |
13 |
|
|
$ |
35 |
|
|
$ |
38 |
|
除以: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總收入 |
|
$ |
90 |
|
|
$ |
66 |
|
|
$ |
211 |
|
|
$ |
199 |
|
EBITDA利潤率 |
|
|
25 |
% |
|
|
20 |
% |
|
|
17 |
% |
|
|
19 |
% |
|
(1) |
這部分沒有利息支出。 |
63
可報告部門收益摘要-核心收益基礎
聯邦教育貸款部門
下表顯示了我們的聯邦教育貸款部門的核心收益結果。
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
增加百分比 (減少) |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
|
增加百分比 (減少) |
|
||||||||||||
(百萬美元) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020年與2019年9月 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020年與2019年9月 |
|
||||||
利息收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
FFELP貸款 |
|
$ |
393 |
|
|
$ |
721 |
|
|
|
(45 |
)% |
|
$ |
1,430 |
|
|
$ |
2,258 |
|
|
|
(37 |
)% |
其他貸款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
|
(100 |
) |
現金和投資 |
|
|
— |
|
|
|
11 |
|
|
|
(100 |
) |
|
|
7 |
|
|
|
41 |
|
|
|
(83 |
) |
利息收入總額 |
|
|
393 |
|
|
|
732 |
|
|
|
(46 |
) |
|
|
1,437 |
|
|
|
2,300 |
|
|
|
(38 |
) |
利息支出總額 |
|
|
232 |
|
|
|
588 |
|
|
|
(61 |
) |
|
|
974 |
|
|
|
1,866 |
|
|
|
(48 |
) |
淨利息收入 |
|
|
161 |
|
|
|
144 |
|
|
|
12 |
|
|
|
463 |
|
|
|
434 |
|
|
|
7 |
|
減去:貸款損失準備金 |
|
|
4 |
|
|
|
8 |
|
|
|
(50 |
) |
|
|
13 |
|
|
|
23 |
|
|
|
(43 |
) |
扣除以下撥備後的淨利息收入 減少貸款損失 |
|
|
157 |
|
|
|
136 |
|
|
|
15 |
|
|
|
450 |
|
|
|
411 |
|
|
|
9 |
|
其他收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
**服務收入 |
|
|
53 |
|
|
|
57 |
|
|
|
(7 |
) |
|
|
158 |
|
|
|
174 |
|
|
|
(9 |
) |
*資產追回和業務處理 *收入* |
|
|
35 |
|
|
|
57 |
|
|
|
(39 |
) |
|
|
126 |
|
|
|
165 |
|
|
|
(24 |
) |
其他收入(虧損) |
|
|
(1 |
) |
|
|
6 |
|
|
|
(117 |
) |
|
|
8 |
|
|
|
22 |
|
|
|
(64 |
) |
其他收入合計 |
|
|
87 |
|
|
|
120 |
|
|
|
(28 |
) |
|
|
292 |
|
|
|
361 |
|
|
|
(19 |
) |
直接運營費用 |
|
|
64 |
|
|
|
89 |
|
|
|
(28 |
) |
|
|
217 |
|
|
|
270 |
|
|
|
(20 |
) |
所得税前收入費用 |
|
|
180 |
|
|
|
167 |
|
|
|
8 |
|
|
|
525 |
|
|
|
502 |
|
|
|
5 |
|
所得税費用 |
|
|
43 |
|
|
|
39 |
|
|
|
10 |
|
|
|
124 |
|
|
|
115 |
|
|
|
8 |
|
核心收益 |
|
$ |
137 |
|
|
$ |
128 |
|
|
|
7 |
% |
|
$ |
401 |
|
|
$ |
387 |
|
|
|
4 |
% |
本季度的亮點
• |
核心收益增長7%,達到1.37億美元,而去年同期為1.28億美元。 |
• |
淨利息收入增加1700萬美元,主要是由於利率下降導致未對衝下限收入增加。 |
• |
貸款損失準備金減少400萬美元。有關2020年1月1日向CECL過渡的討論,請參閲“貸款損失撥備”。 |
|
o |
沖銷金額為900萬美元,與2019年第三季度持平。CECL要求沖銷包括與違約貸款相關的溢價或折扣,這導致2020年第三季度的沖銷增加了300萬美元。 |
|
o |
超過30天的拖欠為45億美元,而2019年第三季度為56億美元。 |
|
o |
承諾額為81億美元,比2019年新冠肺炎第三季度前的78億美元增加了3億美元。與2020年第二季度新冠肺炎的峯值相比,容忍度已經下降了約90億美元。 |
• |
其他收入減少3,300萬美元,主要是由於資產追回收入減少2,200萬美元,這主要是或有應收賬款庫存自然下降以及新冠肺炎對某些收款活動的影響。此外,由於提供的某些過渡服務逐漸減少,減少了700萬美元。 |
• |
業務費用減少2500萬美元,主要原因是上文討論的資產收回量和過渡服務減少,以及業務效率提高。 |
64
核心收益關鍵業績指標如下:
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||
(百萬美元) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
分部淨息差 |
|
|
1.03 |
% |
|
|
.82 |
% |
|
|
.97 |
% |
|
|
.81 |
% |
FFELP貸款: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
*FFELP貸款利差 |
|
|
1.10 |
% |
|
|
.88 |
% |
|
|
1.04 |
% |
|
|
.88 |
% |
* |
|
$ |
4 |
|
|
$ |
8 |
|
|
$ |
13 |
|
|
$ |
23 |
|
*沖銷 |
|
$ |
9 |
|
|
$ |
9 |
|
|
$ |
40 |
|
|
$ |
33 |
|
*沖銷率較低 |
|
|
.07 |
% |
|
|
.06 |
% |
|
|
.11 |
% |
|
|
.08 |
% |
*拖欠率超過30天 |
|
|
9.3 |
% |
|
|
10.3 |
% |
|
|
9.3 |
% |
|
|
10.3 |
% |
*拖欠率超過90天 |
|
|
3.5 |
% |
|
|
5.8 |
% |
|
|
3.5 |
% |
|
|
5.8 |
% |
* |
|
|
14.3 |
% |
|
|
12.6 |
% |
|
|
14.3 |
% |
|
|
12.6 |
% |
*平均FFELP貸款 |
|
$ |
60,695 |
|
|
$ |
67,206 |
|
|
$ |
62,238 |
|
|
$ |
69,157 |
|
*終止FFELP貸款,淨額 |
|
$ |
59,559 |
|
|
$ |
66,087 |
|
|
$ |
59,559 |
|
|
$ |
66,087 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(數十億美元) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
為ED提供服務的帳户數(入 (百萬美元) |
|
|
5.6 |
|
|
|
5.7 |
|
|
|
5.6 |
|
|
|
5.7 |
|
已償還的聯邦貸款總額 |
|
$ |
284 |
|
|
$ |
289 |
|
|
$ |
284 |
|
|
$ |
289 |
|
或有收款應收賬款庫存 |
|
$ |
13.0 |
|
|
$ |
23.3 |
|
|
$ |
13.0 |
|
|
$ |
23.3 |
|
分部淨息差
下表包括核心收益基礎聯邦教育貸款部分淨息差以及與GAAP基礎部分淨息差的對賬。
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
FFELP貸款收益率 |
|
|
1.98 |
% |
|
|
3.77 |
% |
|
|
2.40 |
% |
|
|
3.92 |
% |
套期保值樓面收入 |
|
|
.42 |
|
|
|
.44 |
|
|
|
.40 |
|
|
|
.42 |
|
無套期保值樓面收入 |
|
|
.18 |
|
|
|
.04 |
|
|
|
.27 |
|
|
|
.03 |
|
FFELP貸款淨收益率 |
|
|
2.58 |
|
|
|
4.25 |
|
|
|
3.07 |
|
|
|
4.37 |
|
FFELP貸款資金成本 |
|
|
(1.48 |
) |
|
|
(3.37 |
) |
|
|
(2.03 |
) |
|
|
(3.49 |
) |
FFELP貸款利差 |
|
|
1.10 |
|
|
|
.88 |
|
|
|
1.04 |
|
|
|
.88 |
|
其他生息資產利差影響 |
|
|
(.07 |
) |
|
|
(.06 |
) |
|
|
(.07 |
) |
|
|
(.07 |
) |
核心收益基礎部分淨息差(1) |
|
|
1.03 |
% |
|
|
.82 |
% |
|
|
.97 |
% |
|
|
.81 |
% |
|
|
|||||||||||||||
核心收益基礎部分淨息差(1) |
|
|
1.03 |
% |
|
|
.82 |
% |
|
|
.97 |
% |
|
|
.81 |
% |
GAAP會計處理的調整(2) |
|
|
.01 |
|
|
|
(.03 |
) |
|
|
(.06 |
) |
|
|
(.02 |
) |
GAAP-基準段淨息差(1) |
|
|
1.04 |
% |
|
|
.79 |
% |
|
|
.91 |
% |
|
|
.79 |
% |
(1)*我們的FFELP貸款核心收益基礎生息資產在各個時期的平均餘額為:
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||
(百萬美元) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
FFELP貸款 |
|
$ |
60,695 |
|
|
$ |
67,206 |
|
|
$ |
62,238 |
|
|
$ |
69,157 |
|
其他生息資產 |
|
|
1,861 |
|
|
|
2,108 |
|
|
|
1,875 |
|
|
|
2,386 |
|
FFELP總貸款核心收益基準利息- 增加盈利資產 |
|
$ |
62,556 |
|
|
$ |
69,314 |
|
|
$ |
64,113 |
|
|
$ |
71,543 |
|
(2) |
代表衍生品合同的定期應計利息從淨利息收入重新分類到其他收入、沖銷從底線收入合同收到的溢價攤銷,以及其他衍生品會計調整。有關這些調整的進一步討論,請參閲上文題為“非GAAP財務衡量標準--核心收益”的章節。 |
該公司在2020年第三季度獲得了830萬美元的FFELP貸款。截至2020年9月30日,我們的FFELP貸款組合總計595億美元,其中包括199億美元的FFELP Stafford貸款和396億美元的FFELP合併貸款。假設不變提前還款率(CPR)分別為9%和5%,截至2020年9月30日,這些投資組合的加權平均壽命分別為5年和7年。
65
樓面收入
下表在核心收益的基礎上分析了我們投資組合中的FFELP貸款在2020年9月30日和2019年9月30日之後根據這些日期的利率賺取最低收入的能力。他説:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(數十億美元) |
|
2020年9月30日 |
|
|
2019年9月30日 |
|
||
有資格獲得最低收入的教育貸款 |
|
$ |
59.1 |
|
|
$ |
65.5 |
|
減少:2006年3月31日後需要發放的貸款 *將返還最低收入 |
|
|
(27.0 |
) |
|
|
(29.8 |
) |
減去:經濟套期保值的最低收入 |
|
|
(17.7 |
) |
|
|
(20.8 |
) |
教育貸款有資格在以下時間獲得最低收入 減少退税和經濟對衝 |
|
$ |
14.4 |
|
|
$ |
14.9 |
|
教育貸款可賺取最低收入 |
|
$ |
9.2 |
|
|
$ |
6.9 |
|
下表列出了2020年10月1日至2024年12月31日期間固定利率下限收入已用衍生品進行經濟對衝的FFELP合併貸款平均餘額的預測。
(數十億美元) |
|
2020年10月1日 至 12月31日, 2020 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|||||
FFELP合併貸款平均餘額 樓面收入在經濟上進行對衝的家庭 |
|
$ |
17.4 |
|
|
$ |
12.7 |
|
|
$ |
11.1 |
|
|
$ |
6.6 |
|
|
$ |
.9 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
貸款損失準備金
2020年第三季度,FFELP貸款損失撥備為400萬美元,比去年同期減少了400萬美元。有關2020年1月1日向CECL過渡的討論,請參閲“貸款損失撥備”。
服務收入
服務收入比去年同期減少了400萬美元,這主要是由於為第三方提供服務的貸款組合的自然償還。
截至2020年9月30日和2019年9月30日,該公司根據其ED服務合同分別為約560萬和570萬客户賬户提供貸款。在截至2020年和2019年9月30日的三個月裏,第三方貸款服務費分別包括與ED服務合同相關的3600萬美元和3700萬美元的服務收入。
在2020年6月,教育署通知我們,我們是獲選獲批出下一代金融服務業務流程外判合約的數個實體之一。*在仔細分析建議合約及建議合約與徵求建議書所載條款之間的差異後,我們決定不能接受所提出的合約條款,並將此決定通知教育署。隨後,我們就Ed的承包行動提出了投標抗議,該行動於10月初被美國政府問責局駁回。教育署亦已取消“下一代增強型遊行解決方案”的採購計劃。此外,在2020年10月,教育署發佈了臨時服務解決方案的新採購。目前,我們無法預測此次採購的時間、條款或服務,也無法預測ED或我們的競爭對手可能對下一代或其他採購採取什麼行動。我們目前正在根據與ED的合同提供服務至2020年12月,ED有兩次6個月的延期。教育署已宣佈首次延期6個月,但尚未正式發出。
資產追回和業務處理收入
資產回收和業務處理收入比去年同期減少2,200萬美元,這主要是由於或有應收賬款庫存的自然下降以及新冠肺炎對某些收款活動的影響(某些收款/處理活動暫時停止或受到其他限制,以及運輸業務量下降)。
66
運營費用
聯邦教育貸款部門的運營費用包括獲得FFELP貸款以及在我們的FFELP貸款組合、ED和其他機構持有的聯邦教育貸款上進行服務和資產回收活動所發生的成本。支出減少2500萬美元,主要原因是上文討論的資產追回收入和過渡服務減少,以及業務效率提高。
消費者借貸細分市場
下表顯示了我們消費者貸款部門的核心收益結果。他説:
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
增加百分比 (減少) |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
|
增加百分比 (減少) |
|
||||||||||||
(百萬美元) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020與2019年 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020與2019年 |
|
||||||
利息收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
民辦教育貸款 |
|
$ |
350 |
|
|
$ |
437 |
|
|
|
(20 |
)% |
|
$ |
1,117 |
|
|
$ |
1,317 |
|
|
|
(15 |
)% |
其他貸款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
|
(100 |
) |
現金和投資 |
|
|
— |
|
|
|
4 |
|
|
|
(100 |
) |
|
|
3 |
|
|
|
13 |
|
|
|
(77 |
) |
利息收入 |
|
|
350 |
|
|
|
441 |
|
|
|
(21 |
) |
|
|
1,120 |
|
|
|
1,331 |
|
|
|
(16 |
) |
利息支出 |
|
|
161 |
|
|
|
242 |
|
|
|
(33 |
) |
|
|
545 |
|
|
|
758 |
|
|
|
(28 |
) |
淨利息收入 |
|
|
189 |
|
|
|
199 |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
575 |
|
|
|
573 |
|
|
|
— |
|
減去:貸款損失準備金 |
|
|
10 |
|
|
|
56 |
|
|
|
(82 |
) |
|
|
140 |
|
|
|
185 |
|
|
|
(24 |
) |
扣除以下撥備後的淨利息收入 減少貸款損失 |
|
|
179 |
|
|
|
143 |
|
|
|
25 |
|
|
|
435 |
|
|
|
388 |
|
|
|
12 |
|
其他收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
**服務收入 |
|
|
1 |
|
|
|
3 |
|
|
|
(67 |
) |
|
|
5 |
|
|
|
8 |
|
|
|
(38 |
) |
增加其他收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
|
(100 |
) |
*銷售貸款的收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
16 |
|
|
|
(100 |
) |
其他收入合計 |
|
|
1 |
|
|
|
3 |
|
|
|
(67 |
) |
|
|
5 |
|
|
|
25 |
|
|
|
(80 |
) |
直接運營費用 |
|
|
37 |
|
|
|
44 |
|
|
|
(16 |
) |
|
|
109 |
|
|
|
117 |
|
|
|
(7 |
) |
所得税前收入費用 |
|
|
143 |
|
|
|
102 |
|
|
|
40 |
|
|
|
331 |
|
|
|
296 |
|
|
|
12 |
|
所得税費用 |
|
|
33 |
|
|
|
23 |
|
|
|
43 |
|
|
|
78 |
|
|
|
68 |
|
|
|
15 |
|
核心收益 |
|
$ |
110 |
|
|
$ |
79 |
|
|
|
39 |
% |
|
$ |
253 |
|
|
$ |
228 |
|
|
|
11 |
% |
本季度的亮點
• |
發起了13億美元的私立教育再融資貸款,而去年同期為14億美元。 |
• |
核心收益增長39%,達到1.1億美元,而去年同期為7900萬美元。 |
• |
淨利息收入減少1000萬美元,主要是由於非再融資貸款組合的自然償還。 |
• |
貸款損失準備金減少4600萬美元。有關2020年1月1日向CECL過渡的討論,請參閲“貸款損失撥備”。2020年第三季度1000萬美元的撥備主要與該季度13億美元的貸款發放有關。私立教育貸款業績結果包括: |
|
o |
不包括分別與違約沖銷部分變化相關的2300萬美元和2100萬美元,沖銷金額為4000萬美元,而2019年第三季度為8700萬美元。 |
|
o |
超過90天的私立教育貸款拖欠:1.35億美元,比2019年第三季度的4.88億美元減少了3.53億美元。 |
|
o |
超過30天的私立教育貸款拖欠:4.99億美元,比2019年第三季度的10億美元減少了5.3億美元。 |
|
o |
私立教育貸款支持:8.67億美元,比2019年新冠肺炎第三季度之前的6.6億美元增加了2.07億美元。與2020年第二季度新冠肺炎的峯值相比,容忍度已經下降了約25億美元。 |
• |
費用減少了700萬美元,這主要是由於運營效率的提高。 |
67
核心收益關鍵業績指標如下:
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||
(百萬美元) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
分部淨息差 |
|
|
3.24 |
% |
|
|
3.45 |
% |
|
|
3.25 |
% |
|
|
3.29 |
% |
私立教育貸款(包括再融資貸款): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
*民辦教育貸款利差 |
|
|
3.45 |
% |
|
|
3.67 |
% |
|
|
3.45 |
% |
|
|
3.52 |
% |
*不計提貸款損失準備金 |
|
$ |
10 |
|
|
$ |
56 |
|
|
$ |
140 |
|
|
$ |
185 |
|
**停止沖銷(1) |
|
$ |
40 |
|
|
$ |
87 |
|
|
$ |
156 |
|
|
$ |
267 |
|
*沖銷率下降(1) |
|
|
.75 |
% |
|
|
1.60 |
% |
|
|
1.00 |
% |
|
|
1.64 |
% |
**超過30天的拖欠率 |
|
|
2.4 |
% |
|
|
4.8 |
% |
|
|
2.4 |
% |
|
|
4.8 |
% |
**拖欠率超過90天 |
|
|
.6 |
% |
|
|
2.3 |
% |
|
|
.6 |
% |
|
|
2.3 |
% |
**忍耐率高 |
|
|
4.0 |
% |
|
|
3.0 |
% |
|
|
4.0 |
% |
|
|
3.0 |
% |
**平均私立教育貸款 |
|
$ |
22,473 |
|
|
$ |
22,205 |
|
|
$ |
22,863 |
|
|
$ |
22,474 |
|
**結束私立教育貸款,淨額 |
|
$ |
21,289 |
|
|
$ |
21,846 |
|
|
$ |
21,289 |
|
|
$ |
21,846 |
|
民辦教育再融資貸款: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
**停止沖銷 |
|
$ |
2 |
|
|
$ |
1 |
|
|
$ |
6 |
|
|
$ |
2 |
|
**拖欠率超過90天 |
|
|
— |
% |
|
|
— |
% |
|
|
— |
% |
|
|
— |
% |
**平均民辦教育再融資貸款 |
|
$ |
7,768 |
|
|
$ |
4,778 |
|
|
$ |
7,543 |
|
|
$ |
4,229 |
|
*結束民辦教育再融資貸款,淨額 |
|
$ |
7,873 |
|
|
$ |
5,313 |
|
|
$ |
7,873 |
|
|
$ |
5,313 |
|
*民辦教育再融資貸款來源 |
|
$ |
1,288 |
|
|
$ |
1,420 |
|
|
$ |
3,416 |
|
|
$ |
3,250 |
|
(1) |
不包括2020年第三季度和2019年第三季度預計未來收回的沖銷貸款分別為2300萬美元和2100萬美元,這是由於2020年第三季度沖銷率從81%改為81.4%,2019年第三季度從80.5%改為81%。 |
分部淨息差
下表顯示了核心收益基礎消費者貸款部門的淨息差,以及與GAAP基礎部門的對賬,以及計提貸款損失撥備前的淨息差。
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
私立教育貸款收益率 |
|
|
6.19 |
% |
|
|
7.81 |
% |
|
|
6.52 |
% |
|
|
7.83 |
% |
民辦教育貸款資金成本 |
|
|
(2.74 |
) |
|
|
(4.14 |
) |
|
|
(3.07 |
) |
|
|
(4.31 |
) |
私立教育貸款利差 |
|
|
3.45 |
|
|
|
3.67 |
|
|
|
3.45 |
|
|
|
3.52 |
|
其他生息資產利差影響 |
|
|
(.21 |
) |
|
|
(.22 |
) |
|
|
(.20 |
) |
|
|
(.23 |
) |
核心收益基礎部分淨息差(1) |
|
|
3.24 |
% |
|
|
3.45 |
% |
|
|
3.25 |
% |
|
|
3.29 |
% |
|
|
|||||||||||||||
核心收益基礎部分淨息差(1) |
|
|
3.24 |
% |
|
|
3.45 |
% |
|
|
3.25 |
% |
|
|
3.29 |
% |
GAAP會計處理的調整(2) |
|
|
.12 |
|
|
|
.07 |
|
|
|
.08 |
|
|
|
.08 |
|
公認會計準則基礎部分淨息差(1) |
|
|
3.36 |
% |
|
|
3.52 |
% |
|
|
3.33 |
% |
|
|
3.37 |
% |
(1) |
我們的私立教育貸款核心收益基礎生息資產在各個時期的平均餘額如下: |
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||
(百萬美元) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
民辦教育貸款 |
|
$ |
22,473 |
|
|
$ |
22,205 |
|
|
$ |
22,863 |
|
|
$ |
22,474 |
|
其他生息資產 |
|
|
754 |
|
|
|
743 |
|
|
|
733 |
|
|
|
765 |
|
民辦教育貸款總額核心收益基礎 --生息資產 |
|
$ |
23,227 |
|
|
$ |
22,948 |
|
|
$ |
23,596 |
|
|
$ |
23,239 |
|
(2) |
代表衍生品合同的定期應計利息從淨利息收入重新分類到其他收入和其他衍生品會計調整。有關這些調整的進一步討論,請參閲上文題為“非GAAP財務衡量標準--核心收益”的章節。 |
截至2020年9月30日,我們的私立教育貸款組合總額為213億美元。假設CPR為11%,該投資組合截至2020年9月30日的加權平均壽命為5年。
68
民辦教育貸款貸款損失撥備
貸款損失準備金減少4600萬美元。有關2020年1月1日向CECL過渡的討論,請參閲“貸款損失撥備”。2020年第三季度1000萬美元的撥備主要與該季度13億美元的貸款發放有關。
運營費用
我們消費貸款部門的運營費用包括為我們的消費貸款組合發起、獲取、服務和收取的成本。運營費用減少了700萬美元,主要是由於運營效率的提高。
業務處理細分市場
下表顯示了我們業務處理部門的核心收益結果。
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
%的增長 (減少) |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
|
%的增長 (減少) |
|
||||||||||||
(百萬美元) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020與2019年 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020與2019年 |
|
||||||
業務處理收入 |
|
$ |
90 |
|
|
$ |
66 |
|
|
|
36 |
% |
|
$ |
211 |
|
|
$ |
199 |
|
|
|
6 |
% |
直接運營費用 |
|
|
69 |
|
|
|
54 |
|
|
|
28 |
|
|
|
180 |
|
|
|
165 |
|
|
|
9 |
|
所得税前收入費用 |
|
|
21 |
|
|
|
12 |
|
|
|
75 |
|
|
|
31 |
|
|
|
34 |
|
|
|
(9 |
) |
所得税費用 |
|
|
5 |
|
|
|
3 |
|
|
|
67 |
|
|
|
7 |
|
|
|
8 |
|
|
|
(13 |
) |
核心收益 |
|
$ |
16 |
|
|
$ |
9 |
|
|
|
78 |
% |
|
$ |
24 |
|
|
$ |
26 |
|
|
|
(8 |
)% |
本季度的亮點
• |
與去年同期的900萬美元相比,核心收益增長了78%,達到1600萬美元。 |
• |
收入增加了2400萬美元,增幅為36%,主要是因為我們在2020年第二季度被選中支持各州提供失業救濟金和聯繫人追蹤服務的合同帶來的收入。這些增長被新冠肺炎(某些收集/處理活動暫停或其他限制,以及運輸業務量下降)的影響部分抵消。 |
• |
EBITDA為2300萬美元,比去年同期增加1000萬美元。EBITDA的增加主要是由於上文討論的收入增加所致。EBITDA利潤率從20%增加到25%。 |
• |
或有應收賬款庫存增加6%,至150億美元。 |
關鍵細分市場指標如下:
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||
(百萬美元) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
政府服務收入 |
|
$ |
56 |
|
|
$ |
39 |
|
|
$ |
133 |
|
|
$ |
120 |
|
醫療服務收入 |
|
|
34 |
|
|
|
27 |
|
|
|
78 |
|
|
|
79 |
|
手續費總收入 |
|
$ |
90 |
|
|
$ |
66 |
|
|
$ |
211 |
|
|
$ |
199 |
|
EBITDA(1) |
|
$ |
23 |
|
|
$ |
13 |
|
|
$ |
35 |
|
|
$ |
38 |
|
EBITDA利潤率(1) |
|
|
25 |
% |
|
|
20 |
% |
|
|
17 |
% |
|
|
19 |
% |
或有收款應收賬款 石油庫存(單位:十億) |
|
$ |
15.0 |
|
|
$ |
14.2 |
|
|
$ |
15.0 |
|
|
$ |
14.2 |
|
|
(1) |
請參閲“非GAAP財務指標-扣除利息、税項、折舊和攤銷費用前的收益(‘EBITDA’)”,瞭解對這些指標的解釋和核對。 |
69
其他細分市場
下表顯示了我們其他部門的核心收益結果。
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
%的增長 (減少) |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
|
%的增長 (減少) |
|
||||||||||||
(百萬美元) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020與2019年 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020與2019年 |
|
||||||
撥備貸款後淨利息損失 減少虧損。 |
|
$ |
(29 |
) |
|
$ |
(34 |
) |
|
|
(15 |
)% |
|
$ |
(91 |
) |
|
$ |
(101 |
) |
|
|
(10 |
)% |
其他收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
增加其他收入 |
|
|
1 |
|
|
|
3 |
|
|
|
(67 |
) |
|
|
9 |
|
|
|
12 |
|
|
|
(25 |
) |
*債務回購帶來的收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
47 |
|
|
|
(100 |
) |
其他收入合計 |
|
|
1 |
|
|
|
3 |
|
|
|
(67 |
) |
|
|
9 |
|
|
|
59 |
|
|
|
(85 |
) |
費用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
*未分配的共享服務費用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
*未分配的信息技術成本 |
|
|
20 |
|
|
|
21 |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
62 |
|
|
|
59 |
|
|
|
5 |
|
-未分配的企業成本 |
|
|
42 |
|
|
|
43 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
127 |
|
|
|
138 |
|
|
|
(8 |
) |
*未分配的共享服務費用總額 |
|
|
62 |
|
|
|
64 |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
189 |
|
|
|
197 |
|
|
|
(4 |
) |
企業重組/其他重組 *費用。 |
|
|
3 |
|
|
|
2 |
|
|
|
50 |
|
|
|
9 |
|
|
|
4 |
|
|
|
125 |
|
總費用 |
|
|
65 |
|
|
|
66 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
198 |
|
|
|
201 |
|
|
|
(1 |
) |
所得税優惠前虧損 |
|
|
(93 |
) |
|
|
(97 |
) |
|
|
(4 |
) |
|
|
(280 |
) |
|
|
(243 |
) |
|
|
15 |
|
所得税優惠 |
|
|
(22 |
) |
|
|
(23 |
) |
|
|
(4 |
) |
|
|
(66 |
) |
|
|
(56 |
) |
|
|
18 |
|
核心收益(虧損) |
|
$ |
(71 |
) |
|
$ |
(74 |
) |
|
|
(4 |
)% |
|
$ |
(214 |
) |
|
$ |
(187 |
) |
|
|
14 |
% |
計提貸款損失準備金後的淨利息損失
扣除貸款損失撥備後的淨利息損失是由於我們的公司流動資金組合的賬面成本為負。淨利息損失的減少主要是因為為公司流動資金組合提供資金的債務的資金成本下降。
未分配的共享服務費用
未分配的共享服務費用包括主要與某些執行管理層、董事會、會計、財務、法律、人力資源、合規和風險管理、監管相關費用、基於股票的薪酬費用以及與基礎設施和運營相關的信息技術費用有關的成本。與監管相關的費用包括實際和解金額以及我們因此類監管事項而產生的第三方專業費用。在調整後的基礎上,費用減少了300萬美元。調整後的費用分別不包括2020年第三季度和2019年第三季度的800萬美元和700萬美元的監管相關費用。
重組/其他重組費用
2020年第三季度和2019年第三季度,公司為降低成本和提高運營效率,分別發生了300萬美元和200萬美元的重組/其他重組費用。這些費用主要是由於租賃終止和與遣散費有關的費用。
70
財務狀況
本節提供有關我們的貸款組合資產和相關負債的變化以及與我們的貸款組合相關的信用質量和業績指標的附加信息。
按GAAP計算的平均資產負債表
下表反映了從生息資產賺取的利率和為計息負債支付的利率,並反映了我們在綜合基礎上的淨息差。
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||||||||||||||||||
(百萬美元) |
|
天平 |
|
|
率 |
|
|
天平 |
|
|
率 |
|
|
天平 |
|
|
率 |
|
|
天平 |
|
|
率 |
|
||||||||
平均資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
FFELP貸款 |
|
$ |
60,695 |
|
|
|
2.69 |
% |
|
$ |
67,206 |
|
|
|
4.16 |
% |
|
$ |
62,238 |
|
|
|
3.08 |
% |
|
$ |
69,157 |
|
|
|
4.27 |
% |
民辦教育貸款 |
|
|
22,473 |
|
|
|
6.19 |
|
|
|
22,205 |
|
|
|
7.81 |
|
|
|
22,863 |
|
|
|
6.52 |
|
|
|
22,474 |
|
|
|
7.83 |
|
其他貸款 |
|
|
3 |
|
|
|
12.01 |
|
|
|
5 |
|
|
|
3.24 |
|
|
|
6 |
|
|
|
9.49 |
|
|
|
35 |
|
|
|
8.74 |
|
現金和投資 |
|
|
4,534 |
|
|
|
.07 |
|
|
|
4,499 |
|
|
|
2.02 |
|
|
|
4,272 |
|
|
|
.48 |
|
|
|
4,556 |
|
|
|
2.19 |
|
生息資產總額 |
|
|
87,705 |
|
|
|
3.45 |
% |
|
|
93,915 |
|
|
|
4.92 |
% |
|
|
89,379 |
|
|
|
3.84 |
% |
|
|
96,222 |
|
|
|
5.01 |
% |
非息資產 |
|
|
2,198 |
|
|
|
|
|
|
|
3,308 |
|
|
|
|
|
|
|
2,515 |
|
|
|
|
|
|
|
3,398 |
|
|
|
|
|
總資產 |
|
$ |
89,903 |
|
|
|
|
|
|
$ |
97,223 |
|
|
|
|
|
|
$ |
91,894 |
|
|
|
|
|
|
$ |
99,620 |
|
|
|
|
|
平均負債和權益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
短期借款 |
|
$ |
7,290 |
|
|
|
2.50 |
% |
|
$ |
6,710 |
|
|
|
4.46 |
% |
|
$ |
7,945 |
|
|
|
2.81 |
% |
|
$ |
6,599 |
|
|
|
4.50 |
% |
長期借款 |
|
|
79,217 |
|
|
|
1.90 |
|
|
|
85,756 |
|
|
|
3.60 |
|
|
|
80,250 |
|
|
|
2.48 |
|
|
|
88,127 |
|
|
|
3.78 |
|
有息負債總額 |
|
|
86,507 |
|
|
|
1.95 |
% |
|
|
92,466 |
|
|
|
3.66 |
% |
|
|
88,195 |
|
|
|
2.51 |
% |
|
|
94,726 |
|
|
|
3.83 |
% |
無息負債 |
|
|
1,198 |
|
|
|
|
|
|
|
1,491 |
|
|
|
|
|
|
|
1,324 |
|
|
|
|
|
|
|
1,504 |
|
|
|
|
|
權益 |
|
|
2,198 |
|
|
|
|
|
|
|
3,266 |
|
|
|
|
|
|
|
2,375 |
|
|
|
|
|
|
|
3,390 |
|
|
|
|
|
負債和權益總額 |
|
$ |
89,903 |
|
|
|
|
|
|
$ |
97,223 |
|
|
|
|
|
|
$ |
91,894 |
|
|
|
|
|
|
$ |
99,620 |
|
|
|
|
|
淨息差 |
|
|
|
|
|
|
1.52 |
% |
|
|
|
|
|
|
1.32 |
% |
|
|
|
|
|
|
1.36 |
% |
|
|
|
|
|
|
1.24 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基於GAAP的費率/交易量分析
以下利率/成交量分析顯示了利率和資產成交量變化的相對貢獻。他説:
|
|
增加 |
|
|
由於以下原因造成的更改 |
|
||||||
(百萬美元) |
|
(減少) |
|
|
率 |
|
|
卷 |
|
|||
截至2020年9月30日的三個月與2019年 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息收入 |
|
$ |
(405 |
) |
|
$ |
(329 |
) |
|
$ |
(76 |
) |
利息支出 |
|
|
(429 |
) |
|
|
(375 |
) |
|
|
(54 |
) |
淨利息收入 |
|
$ |
24 |
|
|
$ |
46 |
|
|
$ |
(22 |
) |
截至2020年9月30日的9個月與2019年 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息收入 |
|
$ |
(1,038 |
) |
|
$ |
(798 |
) |
|
$ |
(240 |
) |
利息支出 |
|
|
(1,056 |
) |
|
|
(881 |
) |
|
|
(175 |
) |
淨利息收入 |
|
$ |
18 |
|
|
$ |
83 |
|
|
$ |
(65 |
) |
71
我國教育貸款組合概述
期末教育貸款餘額,淨額
|
|
2020年9月30日 |
|
|||||||||||||||||
(百萬美元) |
|
FFELP 斯塔福德和 其他 |
|
|
FFELP 整固 貸款 |
|
|
總計 FFELP 貸款 |
|
|
私 教育 貸款 |
|
|
總計 投資組合 |
|
|||||
教育貸款總額: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
在校學生(1) |
|
$ |
33 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
33 |
|
|
$ |
13 |
|
|
$ |
46 |
|
恩典、還款和其他(2) |
|
|
20,130 |
|
|
|
39,693 |
|
|
|
59,823 |
|
|
|
22,367 |
|
|
|
82,190 |
|
總計(3) |
|
|
20,163 |
|
|
|
39,693 |
|
|
|
59,856 |
|
|
|
22,380 |
|
|
|
82,236 |
|
貸款損失撥備(3) |
|
|
(199 |
) |
|
|
(98 |
) |
|
|
(297 |
) |
|
|
(1,091 |
) |
|
|
(1,388 |
) |
教育貸款總額 |
|
$ |
19,964 |
|
|
$ |
39,595 |
|
|
$ |
59,559 |
|
|
$ |
21,289 |
|
|
$ |
80,848 |
|
佔FFELP總數的百分比 |
|
|
34 |
% |
|
|
66 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
佔總數的百分比 |
|
|
25 |
% |
|
|
49 |
% |
|
|
74 |
% |
|
|
26 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
2019年12月31日 |
|
|||||||||||||||||
(百萬美元) |
|
FFELP 斯塔福德和 其他 |
|
|
FFELP 整固 貸款 |
|
|
總計 FFELP 貸款 |
|
|
私 教育 貸款 |
|
|
總計 投資組合 |
|
|||||
教育貸款總額: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
在校學生(1) |
|
$ |
41 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
41 |
|
|
$ |
19 |
|
|
$ |
60 |
|
恩典、還款和其他(2) |
|
|
21,387 |
|
|
|
42,666 |
|
|
|
64,053 |
|
|
|
23,303 |
|
|
|
87,356 |
|
總計,總金額 |
|
|
21,428 |
|
|
|
42,666 |
|
|
|
64,094 |
|
|
|
23,322 |
|
|
|
87,416 |
|
未攤銷溢價/(折扣) |
|
|
337 |
|
|
|
208 |
|
|
|
545 |
|
|
|
(617 |
) |
|
|
(72 |
) |
部分註銷貸款的應收賬款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
588 |
|
|
|
588 |
|
貸款損失撥備 |
|
|
(42 |
) |
|
|
(22 |
) |
|
|
(64 |
) |
|
|
(1,048 |
) |
|
|
(1,112 |
) |
教育貸款總額 |
|
$ |
21,723 |
|
|
$ |
42,852 |
|
|
$ |
64,575 |
|
|
$ |
22,245 |
|
|
$ |
86,820 |
|
佔FFELP總數的百分比 |
|
|
34 |
% |
|
|
66 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
佔總數的百分比 |
|
|
25 |
% |
|
|
49 |
% |
|
|
74 |
% |
|
|
26 |
% |
|
|
100 |
% |
(1) |
為仍在上學且尚未被要求償還貸款的客户提供貸款。 |
(2) |
包括延期或忍耐的貸款。 |
(3) |
關於CECL於2020年1月1日採納,(1)截至2020年9月30日,FFELP貸款和私立教育貸款的5.06億美元溢價和4.98億美元折扣現已計入本披露的各自貸款餘額中,(2)部分註銷貸款的應收賬款已從私立教育貸款餘額重新分類為貸款損失撥備。這兩個變化都是前瞻性的,因為CECL不會重報先前的餘額。 |
72
平均教育貸款餘額(扣除未攤銷保費/貼現)
|
|
截至2020年9月30日的三個月 |
|
|||||||||||||||||
(百萬美元) |
|
FFELP 斯塔福德和 其他 |
|
|
FFELP 整固 貸款 |
|
|
總計 FFELP 貸款 |
|
|
私 教育 貸款 |
|
|
總計 投資組合 |
|
|||||
總計 |
|
$ |
20,552 |
|
|
$ |
40,143 |
|
|
$ |
60,695 |
|
|
$ |
22,473 |
|
|
$ |
83,168 |
|
FFELP的百分比 |
|
|
34 |
% |
|
|
66 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
佔總數的百分比 |
|
|
25 |
% |
|
|
48 |
% |
|
|
73 |
% |
|
|
27 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
截至2019年9月30日的三個月 |
|
|||||||||||||||||
(百萬美元) |
|
FFELP 斯塔福德和 其他 |
|
|
FFELP 整固 貸款 |
|
|
總計 FFELP 貸款 |
|
|
私 教育 貸款 |
|
|
總計 投資組合 |
|
|||||
總計 |
|
$ |
22,772 |
|
|
$ |
44,434 |
|
|
$ |
67,206 |
|
|
$ |
22,205 |
|
|
$ |
89,411 |
|
FFELP的百分比 |
|
|
34 |
% |
|
|
66 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
佔總數的百分比 |
|
|
25 |
% |
|
|
50 |
% |
|
|
75 |
% |
|
|
25 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
截至2020年9月30日的9個月 |
|
|||||||||||||||||
(百萬美元) |
|
FFELP 斯塔福德和 其他 |
|
|
FFELP 整固 貸款 |
|
|
總計 FFELP 貸款 |
|
|
私 教育 貸款 |
|
|
總計 投資組合 |
|
|||||
總計 |
|
$ |
21,064 |
|
|
$ |
41,174 |
|
|
$ |
62,238 |
|
|
$ |
22,863 |
|
|
$ |
85,101 |
|
FFELP的百分比 |
|
|
34 |
% |
|
|
66 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
佔總數的百分比 |
|
|
25 |
% |
|
|
48 |
% |
|
|
73 |
% |
|
|
27 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
截至2019年9月30日的9個月 |
|
|||||||||||||||||
(百萬美元) |
|
FFELP 斯塔福德 和 其他 |
|
|
FFELP 整固 貸款 |
|
|
總計 FFELP 貸款 |
|
|
私 教育 貸款 |
|
|
總計 投資組合 |
|
|||||
總計 |
|
$ |
23,517 |
|
|
$ |
45,640 |
|
|
$ |
69,157 |
|
|
$ |
22,474 |
|
|
$ |
91,631 |
|
FFELP的百分比 |
|
|
34 |
% |
|
|
66 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
佔總數的百分比 |
|
|
25 |
% |
|
|
50 |
% |
|
|
75 |
% |
|
|
25 |
% |
|
|
100 |
% |
73
助學貸款活動
|
|
截至2020年9月30日的三個月 |
|
|||||||||||||||||
(百萬美元) |
|
FFELP 斯塔福德和 其他 |
|
|
FFELP 整固 貸款 |
|
|
總計 FFELP 貸款 |
|
|
合計:私有 教育 貸款 |
|
|
總計 投資組合 |
|
|||||
期初餘額 |
|
$ |
20,353 |
|
|
$ |
40,568 |
|
|
$ |
60,921 |
|
|
$ |
21,462 |
|
|
$ |
82,383 |
|
收購(發起和購買) |
|
|
4 |
|
|
|
4 |
|
|
|
8 |
|
|
|
1,295 |
|
|
|
1,303 |
|
資本化利息和溢價/折扣 *攤銷 |
|
|
204 |
|
|
|
197 |
|
|
|
401 |
|
|
|
54 |
|
|
|
455 |
|
再融資和整合至第三 兩個政黨 |
|
|
(222 |
) |
|
|
(316 |
) |
|
|
(538 |
) |
|
|
(142 |
) |
|
|
(680 |
) |
還款及其他 |
|
|
(375 |
) |
|
|
(858 |
) |
|
|
(1,233 |
) |
|
|
(1,380 |
) |
|
|
(2,613 |
) |
期末餘額 |
|
$ |
19,964 |
|
|
$ |
39,595 |
|
|
$ |
59,559 |
|
|
$ |
21,289 |
|
|
$ |
80,848 |
|
|
|
截至2019年9月30日的三個月 |
|
|||||||||||||||||
(百萬美元) |
|
FFELP 斯塔福德和 其他 |
|
|
FFELP 整固 貸款 |
|
|
總計 FFELP 貸款 |
|
|
合計:私有 教育 貸款 |
|
|
總計 投資組合 |
|
|||||
期初餘額 |
|
$ |
22,902 |
|
|
$ |
45,054 |
|
|
$ |
67,956 |
|
|
$ |
21,564 |
|
|
$ |
89,520 |
|
收購(發起和購買) |
|
|
15 |
|
|
|
23 |
|
|
|
38 |
|
|
|
1,439 |
|
|
|
1,477 |
|
資本化利息和溢價/折扣 *攤銷 |
|
|
192 |
|
|
|
203 |
|
|
|
395 |
|
|
|
85 |
|
|
|
480 |
|
再融資和整合至第三 兩個政黨 |
|
|
(336 |
) |
|
|
(408 |
) |
|
|
(744 |
) |
|
|
(150 |
) |
|
|
(894 |
) |
還款及其他 |
|
|
(559 |
) |
|
|
(999 |
) |
|
|
(1,558 |
) |
|
|
(1,092 |
) |
|
|
(2,650 |
) |
期末餘額 |
|
$ |
22,214 |
|
|
$ |
43,873 |
|
|
$ |
66,087 |
|
|
$ |
21,846 |
|
|
$ |
87,933 |
|
|
|
截至2020年9月30日的9個月 |
|
|||||||||||||||||
(百萬美元) |
|
FFELP 斯塔福德和 其他 |
|
|
FFELP 整固 貸款 |
|
|
總計 FFELP 貸款 |
|
|
總計 私 教育 貸款 |
|
|
總計 投資組合 |
|
|||||
期初餘額 |
|
$ |
21,723 |
|
|
$ |
42,852 |
|
|
$ |
64,575 |
|
|
$ |
22,245 |
|
|
$ |
86,820 |
|
收購 |
|
|
14 |
|
|
|
13 |
|
|
|
27 |
|
|
|
3,446 |
|
|
|
3,473 |
|
資本化利息和溢價/折扣 *攤銷 |
|
|
511 |
|
|
|
516 |
|
|
|
1,027 |
|
|
|
185 |
|
|
|
1,212 |
|
再融資和整合至第三 兩個政黨 |
|
|
(739 |
) |
|
|
(984 |
) |
|
|
(1,723 |
) |
|
|
(444 |
) |
|
|
(2,167 |
) |
還款及其他 |
|
|
(1,545 |
) |
|
|
(2,802 |
) |
|
|
(4,347 |
) |
|
|
(4,143 |
) |
|
|
(8,490 |
) |
期末餘額 |
|
$ |
19,964 |
|
|
$ |
39,595 |
|
|
$ |
59,559 |
|
|
$ |
21,289 |
|
|
$ |
80,848 |
|
|
|
截至2019年9月30日的9個月 |
|
|||||||||||||||||
(百萬美元) |
|
FFELP 斯塔福德 和 其他 |
|
|
FFELP 整固 貸款 |
|
|
總計 FFELP 貸款 |
|
|
合計:私有 教育 貸款 |
|
|
總計 投資組合 |
|
|||||
期初餘額 |
|
$ |
24,641 |
|
|
$ |
47,612 |
|
|
$ |
72,253 |
|
|
$ |
22,245 |
|
|
$ |
94,498 |
|
收購 |
|
|
68 |
|
|
|
94 |
|
|
|
162 |
|
|
|
3,285 |
|
|
|
3,447 |
|
資本化利息和溢價/折扣 *攤銷 |
|
|
572 |
|
|
|
595 |
|
|
|
1,167 |
|
|
|
263 |
|
|
|
1,430 |
|
再融資和整合至第三 兩個政黨 |
|
|
(1,149 |
) |
|
|
(1,274 |
) |
|
|
(2,423 |
) |
|
|
(450 |
) |
|
|
(2,873 |
) |
還款及其他 |
|
|
(1,918 |
) |
|
|
(3,154 |
) |
|
|
(5,072 |
) |
|
|
(3,497 |
) |
|
|
(8,569 |
) |
期末餘額 |
|
$ |
22,214 |
|
|
$ |
43,873 |
|
|
$ |
66,087 |
|
|
$ |
21,846 |
|
|
$ |
87,933 |
|
74
FFELP貸款組合表現
FFELP貸款拖欠和忍耐
|
|
FFELP貸款拖欠 |
|
|||||||||||||
|
|
2020年9月30日 |
|
|
2019年9月30日 |
|
||||||||||
(百萬美元) |
|
天平 |
|
|
% |
|
|
天平 |
|
|
% |
|
||||
在校貸款/寬限/延期貸款(1) |
|
$ |
3,038 |
|
|
|
|
|
|
$ |
3,383 |
|
|
|
|
|
忍耐貸款(2) |
|
|
8,102 |
|
|
|
|
|
|
|
7,810 |
|
|
|
|
|
償還中的貸款和每種狀態的百分比: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
貸款流動 |
|
|
44,175 |
|
|
|
90.7 |
% |
|
|
48,785 |
|
|
|
89.7 |
% |
拖欠貸款31-60天(3) |
|
|
1,876 |
|
|
|
3.9 |
|
|
|
1,656 |
|
|
|
3.0 |
|
拖欠貸款61-90天(3) |
|
|
930 |
|
|
|
1.9 |
|
|
|
827 |
|
|
|
1.5 |
|
拖欠超過90天的貸款(3) |
|
|
1,735 |
|
|
|
3.5 |
|
|
|
3,127 |
|
|
|
5.8 |
|
償還中的FFELP貸款總額 |
|
|
48,716 |
|
|
|
100 |
% |
|
|
54,395 |
|
|
|
100 |
% |
FFELP貸款總額,毛 |
|
|
59,856 |
|
|
|
|
|
|
|
65,588 |
|
|
|
|
|
FFELP貸款未攤銷保費(4) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
564 |
|
|
|
|
|
FFELP貸款總額 |
|
|
59,856 |
|
|
|
|
|
|
|
66,152 |
|
|
|
|
|
FFELP貸款損失撥備 |
|
|
(297 |
) |
|
|
|
|
|
|
(65 |
) |
|
|
|
|
FFELP貸款,淨額 |
|
$ |
59,559 |
|
|
|
|
|
|
$ |
66,087 |
|
|
|
|
|
FFELP貸款在償還中的百分比 |
|
|
|
|
|
|
81.4 |
% |
|
|
|
|
|
|
82.9 |
% |
年拖欠貸款佔FFELP貸款的百分比 我不會還款的。 |
|
|
|
|
|
|
9.3 |
% |
|
|
|
|
|
|
10.3 |
% |
FFELP忍耐貸款佔 用償還和忍耐的方式償還貸款 |
|
|
|
|
|
|
14.3 |
% |
|
|
|
|
|
|
12.6 |
% |
(1) |
向可能仍在上學或從事其他允許的教育活動且尚未被要求支付貸款的客户提供貸款,例如,醫科學生的住院期間或律師資格考試準備的寬限期,以及向請求並有資格獲得其他允許的項目延期(如軍事、失業或經濟困難)的客户提供貸款。 |
(2) |
貸款對象為已用完允許延期時間或不符合延期條件、需要額外時間就業或因困難或救災等其他因素(包括新冠肺炎救援計劃)而暫時停止付款的客户。 |
(3) |
拖欠期是根據合同規定的逾期付款天數計算的。 |
(4) |
關於2020年1月1日採用CECL,截至2020年9月30日與貸款相關的5.06億美元保費現在包括在本披露的各自貸款餘額中。這一變化本質上是預期的,因為CECL沒有重述先前的餘額。 |
75
民辦教育貸款組合表現
民辦教育貸款拖欠和忍耐。
|
|
民辦教育貸款拖欠問題 |
|
|||||||||||||
|
|
2020年9月30日 |
|
|
2019年9月30日 |
|
||||||||||
(百萬美元) |
|
天平 |
|
|
% |
|
|
天平 |
|
|
% |
|
||||
在校貸款/寬限/延期貸款(1) |
|
$ |
507 |
|
|
|
|
|
|
$ |
675 |
|
|
|
|
|
忍耐貸款(2) |
|
|
867 |
|
|
|
|
|
|
|
660 |
|
|
|
|
|
償還中的貸款和每種狀態的百分比: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
貸款流動 |
|
|
20,507 |
|
|
|
97.6 |
% |
|
|
20,626 |
|
|
|
95.2 |
% |
拖欠貸款31-60天(3) |
|
|
224 |
|
|
|
1.1 |
|
|
|
339 |
|
|
|
1.6 |
|
拖欠貸款61-90天(3) |
|
|
140 |
|
|
|
.7 |
|
|
|
202 |
|
|
|
.9 |
|
拖欠超過90天的貸款(3) |
|
|
135 |
|
|
|
.6 |
|
|
|
488 |
|
|
|
2.3 |
|
償還中的民辦教育貸款總額 |
|
|
21,006 |
|
|
|
100 |
% |
|
|
21,655 |
|
|
|
100 |
% |
私立教育貸款總額(毛額) |
|
|
22,380 |
|
|
|
|
|
|
|
22,990 |
|
|
|
|
|
民辦教育貸款未攤銷貼現(4) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
(646 |
) |
|
|
|
|
民辦教育貸款總額 |
|
|
22,380 |
|
|
|
|
|
|
|
22,344 |
|
|
|
|
|
部分註銷應收民辦教育貸款 三筆貸款中的一筆。(4) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
603 |
|
|
|
|
|
民辦教育貸款損失免税額 |
|
|
(1,091 |
) |
|
|
|
|
|
|
(1,101 |
) |
|
|
|
|
私立教育貸款,淨額 |
|
$ |
21,289 |
|
|
|
|
|
|
$ |
21,846 |
|
|
|
|
|
民辦教育貸款佔 我不會還款的。 |
|
|
|
|
|
|
93.9 |
% |
|
|
|
|
|
|
94.2 |
% |
違約率佔私立教育的百分比 償還中的三筆貸款 |
|
|
|
|
|
|
2.4 |
% |
|
|
|
|
|
|
4.8 |
% |
年暫緩貸款佔貸款的百分比 他的償還和忍耐 |
|
|
|
|
|
|
4.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
3.0 |
% |
民辦教育貸款的比例 *聯名簽字人(5) |
|
|
|
|
|
|
42 |
% |
|
|
|
|
|
|
50 |
% |
(1) |
延期包括已經返回學校或從事其他允許的教育活動,但尚未被要求償還貸款的客户,例如,醫科學生的住院期或律師資格考試準備的寬限期。 |
(2) |
根據既定的貸款計劃服務政策和程序,向在就業過渡期間普遍要求延長寬限期或由於困難或其他因素(包括新冠肺炎救援計劃)暫時停止全額付款的客户提供貸款。 |
(3) |
拖欠期是根據合同規定的逾期付款天數計算的。 |
(4) |
關於2020年1月1日採用CECL,(1)截至2020年9月30日與貸款相關的4.98億美元折扣現已包括在本披露的各自貸款餘額中,(2)部分註銷貸款的應收賬款已從私立教育貸款餘額重新分類為貸款損失撥備。這兩個變化本質上都是預期的,因為CECL沒有重述先前的餘額。 |
(5) |
剔除沒有聯署人的私立教育再融資貸款,兩期的聯署率均為65%。 |
76
貸款損失撥備
有關2020年1月1日採用CECL及相關過渡調整的討論,請參閲“附註1-重要會計政策”。下表彙總了截至2020年9月30日的三個月和九個月貸款損失撥備的活動情況:
|
|
截至2020年9月30日的三個月 |
|
|
截至2020年9月30日的9個月 |
|
||||||||||||||||||
(百萬美元) |
|
FFELP貸款 |
|
|
民辦教育貸款 |
|
|
總計 |
|
|
FFELP貸款 |
|
|
民辦教育貸款 |
|
|
總計 |
|
||||||
期初(過渡後)的津貼 (對CECL的調整) |
|
$ |
302 |
|
|
$ |
1,098 |
|
|
$ |
1,400 |
|
|
$ |
324 |
|
|
$ |
1,045 |
|
|
$ |
1,369 |
|
撥備總額 |
|
|
4 |
|
|
|
10 |
|
|
|
14 |
|
|
|
13 |
|
|
|
140 |
|
|
|
153 |
|
沖銷: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨調整額因匯率變動而產生的淨額調整 *沖銷率(1) |
|
|
— |
|
|
|
(23 |
) |
|
|
(23 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(23 |
) |
|
|
(23 |
) |
剩餘淨沖銷(2) |
|
|
(9 |
) |
|
|
(40 |
) |
|
|
(49 |
) |
|
|
(40 |
) |
|
|
(156 |
) |
|
|
(196 |
) |
總沖銷(2) |
|
|
(9 |
) |
|
|
(63 |
) |
|
|
(72 |
) |
|
|
(40 |
) |
|
|
(179 |
) |
|
|
(219 |
) |
預期未來複蘇的減少 *已註銷貸款(3) |
|
|
— |
|
|
|
46 |
|
|
|
46 |
|
|
|
— |
|
|
|
85 |
|
|
|
85 |
|
期末津貼 |
|
|
297 |
|
|
|
1,091 |
|
|
|
1,388 |
|
|
|
297 |
|
|
|
1,091 |
|
|
|
1,388 |
|
另外:預計未來將出現復甦 *已註銷貸款(3) |
|
|
— |
|
|
|
503 |
|
|
|
503 |
|
|
|
— |
|
|
|
503 |
|
|
|
503 |
|
期末免税額(不包括預期未來) *沖銷貸款的收回率(4) |
|
$ |
297 |
|
|
$ |
1,594 |
|
|
$ |
1,891 |
|
|
$ |
297 |
|
|
$ |
1,594 |
|
|
$ |
1,891 |
|
淨沖銷佔平均貸款的百分比 減少還款,不包括淨調整 這是由於中國經濟形勢的變化造成的 *沖銷率(1) |
|
|
.07 |
% |
|
|
.75 |
% |
|
|
|
|
|
|
.11 |
% |
|
|
1.00 |
% |
|
|
|
|
因#年的變化而產生的淨調整 *沖銷率佔平均水平的百分比 償還中的三筆貸款(1) |
|
|
— |
% |
|
|
.44 |
% |
|
|
|
|
|
|
— |
% |
|
|
.15 |
% |
|
|
|
|
沖銷備抵範圍(4) |
|
|
8.8 |
|
|
|
6.4 |
|
|
|
|
|
|
|
5.6 |
|
|
|
6.7 |
|
|
|
|
|
免税額佔期末貸款總額的百分比 收支平衡(4) |
|
|
.5 |
% |
|
|
7.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
.5 |
% |
|
|
7.1 |
% |
|
|
|
|
免税額佔年末貸款的百分比 我不會還款的。(4) |
|
|
.6 |
% |
|
|
7.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
.6 |
% |
|
|
7.6 |
% |
|
|
|
|
結束貸款總額 |
|
$ |
59,856 |
|
|
$ |
22,380 |
|
|
|
|
|
|
$ |
59,856 |
|
|
$ |
22,380 |
|
|
|
|
|
平均還款貸款 |
|
$ |
47,597 |
|
|
$ |
20,884 |
|
|
|
|
|
|
$ |
48,065 |
|
|
$ |
20,739 |
|
|
|
|
|
終止還款貸款 |
|
$ |
48,716 |
|
|
$ |
21,006 |
|
|
|
|
|
|
$ |
48,716 |
|
|
$ |
21,006 |
|
|
|
|
|
(1) |
在2020年第三季度,我們的私立教育貸款的違約沖銷部分從81%增加到81.4%。這一變化導致預期未來沖銷貸款回收餘額減少2300萬美元。 |
(2) |
沖銷報告是扣除預期復甦後的淨額。對於私人教育貸款,在註銷時,預期收回的金額從教育貸款餘額轉移到貸款損失撥備,稱為“預計未來收回的已註銷貸款”。對於FFELP貸款,收回款項在註銷時收到。 |
(3) |
在每個月底,對於逾期212天或以上的私立教育貸款,我們會從拖欠貸款餘額的估計損失中扣除。實際收回金額以未註銷的剩餘貸款餘額為基準。我們把這稱為未來沖銷貸款的預期回收。如果實際定期收回的金額較預期為少,差額會立即透過私人教育貸款損失免税額撇除,以抵銷預期未來收回的已撇賬貸款。如果實際定期收回的金額較預期為多,一旦累積收回金額超過原先預期的累積收回金額,便會透過私人教育貸款損失免税額反映為收回款項。下表彙總了預期的未來沖銷貸款回收活動: |
(百萬美元) |
|
截至2020年9月30日的三個月 |
|
|
截至2020年9月30日的9個月 |
|
||
期初應收賬款 |
|
$ |
549 |
|
|
$ |
588 |
|
本期違約的預期未來恢復 |
|
|
7 |
|
|
|
28 |
|
恢復 |
|
|
(28 |
) |
|
|
(84 |
) |
沖銷 |
|
|
(25 |
) |
|
|
(29 |
) |
期末應收賬款 |
|
$ |
503 |
|
|
$ |
503 |
|
期內餘額變動 |
|
$ |
(46 |
) |
|
$ |
(85 |
) |
(4) |
用於這些指標的撥備不包括註銷貸款的預期未來回收,以更好地反映投資組合中剩餘的當前預期信貸損失。 |
77
下表彙總了一年前各期間貸款損失撥備的活動情況。
|
|
截至2019年9月30日的三個月 |
|
|
截至2019年9月30日的9個月 |
|
||||||||||||||||||
(百萬美元) |
|
FFELP貸款 |
|
|
民辦教育貸款 |
|
|
總計 |
|
|
FFELP貸款 |
|
|
民辦教育貸款 |
|
|
總計 |
|
||||||
期初的免税額 |
|
$ |
67 |
|
|
$ |
1,151 |
|
|
$ |
1,218 |
|
|
$ |
76 |
|
|
$ |
1,201 |
|
|
$ |
1,277 |
|
撥備總額 |
|
|
8 |
|
|
|
56 |
|
|
|
64 |
|
|
|
23 |
|
|
|
185 |
|
|
|
208 |
|
沖銷: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
*因匯率變化而產生的淨調整 *沖銷率較低(1) |
|
|
— |
|
|
|
(21 |
) |
|
|
(21 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(21 |
) |
|
|
(21 |
) |
*剩餘淨沖銷(2) |
|
|
(9 |
) |
|
|
(87 |
) |
|
|
(96 |
) |
|
|
(33 |
) |
|
|
(267 |
) |
|
|
(300 |
) |
總沖銷(2) |
|
|
(9 |
) |
|
|
(108 |
) |
|
|
(117 |
) |
|
|
(33 |
) |
|
|
(288 |
) |
|
|
(321 |
) |
利息準備金的重新分類(3) |
|
|
— |
|
|
|
2 |
|
|
|
2 |
|
|
|
— |
|
|
|
5 |
|
|
|
5 |
|
貸款銷售 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
(1 |
) |
期末津貼 |
|
$ |
65 |
|
|
$ |
1,101 |
|
|
$ |
1,166 |
|
|
$ |
65 |
|
|
$ |
1,101 |
|
|
$ |
1,166 |
|
淨沖銷佔年平均貸款的百分比 還款,不包括由此產生的淨調整 從沖銷率的變化中獲益(1) |
|
|
.06 |
% |
|
|
1.60 |
% |
|
|
|
|
|
|
.08 |
% |
|
|
1.64 |
% |
|
|
|
|
因#年的變化而產生的淨調整 *沖銷率佔平均貸款的百分比 拖欠還款(1) |
|
|
— |
% |
|
|
.39 |
% |
|
|
|
|
|
|
— |
% |
|
|
.13 |
% |
|
|
|
|
沖銷備抵範圍 |
|
|
1.9 |
|
|
|
2.6 |
|
|
|
|
|
|
|
1.5 |
|
|
|
2.9 |
|
|
|
|
|
免税額佔期末貸款總額的百分比 收支平衡 |
|
|
.10 |
% |
|
|
4.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
.10 |
% |
|
|
4.7 |
% |
|
|
|
|
免税額佔期末貸款的百分比 拖欠還款 |
|
|
.12 |
% |
|
|
5.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
.12 |
% |
|
|
5.1 |
% |
|
|
|
|
結束貸款總額(4) |
|
$ |
65,588 |
|
|
$ |
23,593 |
|
|
|
|
|
|
$ |
65,588 |
|
|
$ |
23,593 |
|
|
|
|
|
平均還款貸款 |
|
$ |
54,973 |
|
|
$ |
21,549 |
|
|
|
|
|
|
$ |
56,605 |
|
|
$ |
21,819 |
|
|
|
|
|
終止還款貸款 |
|
$ |
54,395 |
|
|
$ |
21,655 |
|
|
|
|
|
|
$ |
54,395 |
|
|
$ |
21,655 |
|
|
|
|
|
(1) |
2019年第三季度,我們的私立教育貸款違約沖銷部分從80.5%增加到81%。這一變化導致2019年第三季度部分註銷貸款的應收賬款餘額減少了2100萬美元。 |
(2) |
沖銷報告是扣除預期復甦後的淨額。對於私立教育貸款,預計收回的金額將轉移到應收賬款中,用於部分註銷貸款餘額。沖銷包括對部分沖銷貸款的應收賬款進行沖銷,這表示預計收回的款項與該期間實際收回的任何差額之間的差額。下表彙總了部分註銷貸款的私立教育貸款應收賬款中的活動。對於FFELP貸款,收回款項在註銷時收到。 |
(百萬美元) |
|
截至2019年9月30日的三個月 |
|
|
截至2019年9月30日的9個月 |
|
||
期初應收賬款 |
|
$ |
640 |
|
|
$ |
674 |
|
本期違約的預期未來恢復 |
|
|
18 |
|
|
|
56 |
|
恢復 |
|
|
(31 |
) |
|
|
(98 |
) |
沖銷 |
|
|
(24 |
) |
|
|
(29 |
) |
期末應收賬款 |
|
$ |
603 |
|
|
$ |
603 |
|
(3) |
表示當利息資本化到貸款本金餘額時,與利息收入中預留的壞賬利息金額有關的額外撥備,在此期間轉移到貸款損失撥備。 |
(4) |
終止貸款總額是指私人教育貸款總額加上部分註銷貸款的應收賬款。 |
78
流動性與資本資源
資金和流動性風險管理
下面的“流動性和資本資源”討論集中在我們的聯邦教育貸款和消費貸款部分。我們的業務處理和其他部門只需要最少的資金和資金。有關新冠肺炎對流動性和資本資源的影響的討論,見《納維特對新冠肺炎的迴應》。
我們將流動性定義為我們可以用來滿足現金需求的現金和高質量流動資產。我們的兩個主要流動性需求是:(1)償還債務和(2)在整個市場週期,包括在財務壓力期間,我們持續滿足運營業務所需的現金需求(包括衍生品抵押品要求)。二級流動性需求可以根據需要進行調整,包括髮起私人教育貸款、收購私人教育貸款和FFELP貸款組合、收購公司、支付普通股股息以及根據普通股回購計劃回購普通股。為了實現這些目標,我們分析和監控我們的流動性需求,保持過剩的流動性,並獲得不同的資金來源,包括髮行無擔保債務和發行擔保債務,主要通過資產擔保證券化和/或其他融資安排。
我們將我們的流動性風險定義為,當我們的債務到期時,我們可能無法在不招致不可接受的損失的情況下履行義務,或者無法以合理的市場利率投資於未來的資產增長和業務運營。我們的主要流動性風險與我們償還債務、履行其他業務義務和繼續增長業務的能力有關。進入資本市場的能力受到一般市場和經濟狀況、我們的信用評級以及市場資金來源總體可用性的影響。此外,當我們在某些市場競爭時,以及當我們尋求從事某些交易(包括場外衍生品)時,信用評級對客户或交易對手可能很重要。
信用評級和展望是由評級機構持續審查的意見,可能會根據我們的財務表現、行業和市場動態以及其他因素而不時發生變化。影響我們信用評級的其他因素包括評級機構對總體經營環境的評估、我們在競爭市場的相對地位、聲譽、流動性狀況、盈利水平和波動性、公司治理和風險管理政策、資本狀況和資本管理做法。信用評級的負面變化可能會對我們的流動性產生負面影響,因為這可能會提高融資成本和可獲得性,並可能需要額外的現金抵押品,或者限制目前作為現有借款或衍生品抵押品安排抵押品的現金。我們的目標是提高我們的信貸評級,以便即使在困難的經濟和市場條件下,我們也能繼續有效地進入資本市場。截至2020年9月30日,我們有總計95億美元的無擔保債務。三家信用評級機構目前將我們的長期無擔保債務評級為低於投資級。
我們預計將為我們持續的流動性需求提供資金,包括償還18億美元的優先無擔保票據,這些票據將在未來12個月到期,主要通過我們目前的現金、投資和無擔保FFELP貸款和私立教育再融資貸款組合,經營活動提供的可預測運營現金流(截至2020年9月30日的9個月為8.16億美元),償還無擔保教育貸款資產的本金,以及分配我們證券化信託基金的超額抵押。我們還可能根據市場條件和可用性,動用我們的擔保FFELP貸款和私人教育貸款安排,發行定期ABS,加入額外的私人教育貸款ABS回購安排,或發行額外的無擔保債務。
我們發起了私立教育貸款。我們還從第三方購買了私人教育貸款和FFELP貸款組合,並可能在未來的一段時間內購買這些貸款組合。這些始發和購買是我們持續流動性需求的一部分。我們在2020年第三季度以6500萬美元購買了770萬股普通股。截至2020年9月30日,我們有6億美元的剩餘股份回購權限。
79
流動資金來源和可用產能
期末餘額
(百萬美元) |
|
2020年9月30日 |
|
|
2019年12月31日 |
|
||
主要流動性來源: |
|
|
|
|
|
|
|
|
不受限制的現金和流動投資總額 |
|
$ |
1,775 |
|
|
$ |
1,233 |
|
無擔保FFELP貸款 |
|
|
332 |
|
|
|
319 |
|
無擔保民辦教育再融資貸款 |
|
|
415 |
|
|
|
414 |
|
GAAP總額和核心收益基礎 |
|
$ |
2,522 |
|
|
$ |
1,966 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均餘額
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||
(百萬美元) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
主要流動性來源: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不受限制的現金和流動投資總額 |
|
$ |
1,601 |
|
|
$ |
1,409 |
|
|
$ |
1,356 |
|
|
$ |
1,192 |
|
無擔保FFELP貸款 |
|
|
329 |
|
|
|
300 |
|
|
|
297 |
|
|
|
475 |
|
無障礙民辦教育再融資 三筆貸款中的一筆。 |
|
|
640 |
|
|
|
594 |
|
|
|
585 |
|
|
|
698 |
|
GAAP總額和核心收益基礎 |
|
$ |
2,570 |
|
|
$ |
2,303 |
|
|
$ |
2,238 |
|
|
$ |
2,365 |
|
只要我們有合格的抵押品和可用能力,也可以在擔保信貸安排下獲得流動性。FFELP貸款資產支持商業票據(“ABCP”)貸款的最大借款能力將有所不同,並取決於每項協議的借款條件,其中包括貸款規模、當前使用情況以及無擔保FFELP貸款的合格抵押品的可用性。截至2020年和2019年9月30日,這些設施下的最大額外容量分別為1.22億美元和14億美元。在截至2020年和2019年9月30日的三個月裏,這些設施下的平均最大額外容量分別為2.79億美元和12億美元。在截至2020年和2019年9月30日的9個月裏,這些設施下的平均最大額外容量分別為4.62億美元和12億美元。截至2020年9月30日,這些設施的到期日為2020年11月至2022年4月。
流動資金也可以從我們的私人教育貸款資產支持商業票據(ABCP)工具中獲得。私立教育貸款的最大借款能力-其他貸款將有所不同,並取決於每項協議的借款條件,除其他外,包括貸款規模、當前使用情況以及未擔保私立教育貸款的合格抵押品的可用性。截至2020年和2019年9月30日,這些設施下的最大額外容量分別為22億美元和3.06億美元。在截至2020年和2019年9月30日的三個月裏,這些設施下的平均最大額外容量分別為22億美元和12億美元。在截至2020年和2019年9月30日的9個月裏,這些設施下的平均最大額外容量分別為14億美元和12億美元。截至2020年9月30日,這些設施的到期日為2020年10月至2021年12月。2020年10月,2020年10月到期的貸款到期日延長至2021年10月。
截至2020年9月30日,我們總共有63億美元的未擔保有形資產,包括上表所列作為一級流動性來源的資產。未擔保教育貸款總額佔我們未擔保有形資產的29億美元本金,其中26億美元和3億美元分別與私立教育貸款和FFELP貸款有關。此外,截至2020年9月30日,我們的各種融資工具(合併可變利息實體)中有60億美元的擔保淨資產(即過度抵押)。自2015年第四季度以來,我們已經完成了43億美元的私立教育貸款ABS回購安排。這些回購安排以之前發行的私人教育貸款ABS信託的剩餘權益為抵押。這些例子説明瞭我們如何能夠有效地為以前的擔保資產提供資金,以便在我們過去傳統上擔保的未擔保資產之外產生額外的流動資金。此外,這些回購安排的資金成本低於新發行的無擔保債券。
有關我們的各種流動性來源、我們進入ABS市場的機會、我們的資產擔保融資工具以及我們發行的無擔保債務的進一步討論,請參閲我們截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中的“Note 6無擔保借款”。
80
下表對擔保和未擔保資產及其對公認會計準則有形權益總額的淨影響進行了核對。
(數十億美元) |
|
2020年9月30日 |
|
|
2019年12月31日 |
|
||
合併可變利息主體淨資產 資產(擔保資產)-FFELP貸款 |
|
$ |
3.8 |
|
|
|
4.3 |
|
合併可變利息主體淨資產 資產(擔保資產)--私立教育貸款 |
|
|
2.2 |
|
|
|
3.2 |
|
有形未擔保資產(1) |
|
|
6.4 |
|
|
|
5.6 |
|
優先無擔保債務 |
|
|
(9.5 |
) |
|
|
(9.5 |
) |
無擔保對衝債務按市值計價(2) |
|
|
(.8 |
) |
|
|
(.4 |
) |
其他負債,淨額 |
|
|
(.6 |
) |
|
|
(.6 |
) |
有形權益總額-GAAP基礎(1) |
|
$ |
1.5 |
|
|
$ |
2.6 |
|
|
(1) |
截至2020年9月30日和2019年12月31日,不包括商譽和收購的無形資產,淨額分別為7.41億美元和7.57億美元。 |
|
(2) |
截至2020年9月30日和2019年12月31日,衍生品在無擔保資產中對衝這一債務的淨收益(虧損)分別為7.08億美元和3.32億美元,部分抵消了這些收益(虧損)。 |
2020年第三季度融資交易
2020年第三季度,Navient發行了16億美元的私人教育貸款ABS和7.71億美元的FFELP ABS。
股東分配
在2020年第三季度,我們支付了3100萬美元的普通股股息(每股0.16美元)。
我們在2020年第三季度以6500萬美元的價格回購了770萬股普通股。截至2020年9月30日,尚有6億美元的剩餘股份回購授權未償還。
81
交易對手風險敞口
與金融工具相關的交易對手風險產生於貸款、投資或衍生工具交易對手將無法履行其對我們的義務的風險。與我們貸款組合相關的風險在標題為“財務狀況--FFELP貸款組合表現”和“--私立教育貸款組合表現”的章節中討論.
我們的投資組合由多元化的高評級發行人發行的非常短期的證券組成,限制了我們的交易對手敞口。此外,我們的投資活動受到董事會批准的基於發行人信用評級對任何一家發行人投資金額的限制,進一步將我們的交易對手風險敞口降至最低。在評估投資和考慮減值時會考慮交易對手信用風險。
與衍生品交易相關,針對交易對手風險的保護通常由國際掉期和衍生品協會制定的主協議、附表和信用支持附件(“CSA”)提供(“ISDA文檔”)。特別是,Navient的CSA要求,如果潛在違約會使另一方蒙受損失,交易對手必須提供抵押品。Navient簽訂的所有未通過衍生品清算機構清算的公司衍生品合約都受此類協議的保護,並要求抵押品必須基於與每一交易對手的衍生品公允淨值進行交換。Navient簽訂的通過衍生品清算機構清算的公司衍生品合約由參與者在多邊淨額基礎上每天進行結算,這減輕了交易對手的信用風險。我們的互換證券化信託有ISDA文件,可以防範交易對手風險。我們證券化信託的ISDA文件中設想的抵押品計算需要基於衍生品的公允價值的抵押品,該抵押品可能會根據抵押品協議中考慮的評級機構標準要求進行調整,以獲得額外的抵押品。信託不需要向交易對手提供抵押品。在所有情況下,我們的風險敞口僅限於收益頭寸的衍生品合約價值,不包括我們持有的任何抵押品。我們在根據我們的抵押品敞口淨額確定衍生品頭寸的公允價值時,會考慮交易對手的信用風險。
我們與衍生品交易對手之間的抵押品交易有相關的流動性敞口。衍生品的價值變動主要受利率和匯率變化的影響,可能需要我們返還持有的現金抵押品,或者可能需要我們向交易對手提供抵押品。有關已收到並交付給衍生品交易對手的現金金額的更多信息,請參閲我們2019年Form 10-K中的“Note 7衍生金融工具”。
下表重點介紹了截至2020年9月30日與我們的衍生品交易對手相關的敞口。
(百萬美元) |
|
公司 合約 |
|
|
信託證券化 合約 |
|
||
風險敞口,扣除抵押品後的淨額 |
|
$ |
14 |
|
|
$ |
12 |
|
對信用評級交易對手的風險敞口百分比 *低於標準普爾AA-或穆迪的Aa3 |
|
|
100 |
% |
|
|
— |
% |
對信用評級交易對手的風險敞口百分比 *低於標準普爾A-或穆迪A3 |
|
|
84 |
% |
|
|
— |
% |
以核心收益為基礎的借款
下表列出了我們以核心收益為基礎的借款的期末餘額、平均餘額和平均利率。平均利率包括在經濟上對衝標的債務但不符合對衝會計處理資格的衍生品。(見本項目“非GAAP財務計量--核心收益--衍生品會計--衍生品和套期保值活動清算的重新分類”2.)
82
期末餘額
|
|
2020年9月30日 |
|
|
2019年12月31日 |
|
||||||||||||||||||
(百萬美元) |
|
短的 術語 |
|
|
長 術語 |
|
|
總計 |
|
|
短的 術語 |
|
|
長 術語 |
|
|
總計 |
|
||||||
無擔保借款: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
優先無擔保債務(1) |
|
$ |
1,780 |
|
|
$ |
7,709 |
|
|
$ |
9,489 |
|
|
$ |
1,052 |
|
|
$ |
8,461 |
|
|
$ |
9,513 |
|
無擔保借款總額 |
|
|
1,780 |
|
|
|
7,709 |
|
|
|
9,489 |
|
|
|
1,052 |
|
|
|
8,461 |
|
|
|
9,513 |
|
擔保借款: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
FFELP貸款證券化(2) |
|
|
— |
|
|
|
55,354 |
|
|
|
55,354 |
|
|
|
72 |
|
|
|
59,735 |
|
|
|
59,807 |
|
民辦教育貸款證券化(3) |
|
|
1,297 |
|
|
|
13,499 |
|
|
|
14,796 |
|
|
|
2,120 |
|
|
|
11,430 |
|
|
|
13,550 |
|
FFELP貸款支持商業票據融資 |
|
|
2,304 |
|
|
|
843 |
|
|
|
3,147 |
|
|
|
2,783 |
|
|
|
617 |
|
|
|
3,400 |
|
私立教育貸款資產支持商業票據融資 |
|
|
1,358 |
|
|
|
1,276 |
|
|
|
2,634 |
|
|
|
2,114 |
|
|
|
1,513 |
|
|
|
3,627 |
|
其他(4) |
|
|
328 |
|
|
|
— |
|
|
|
328 |
|
|
|
338 |
|
|
|
— |
|
|
|
338 |
|
有擔保借款總額 |
|
|
5,287 |
|
|
|
70,972 |
|
|
|
76,259 |
|
|
|
7,427 |
|
|
|
73,295 |
|
|
|
80,722 |
|
以核心收益為基礎的借款 |
|
|
7,067 |
|
|
|
78,681 |
|
|
|
85,748 |
|
|
|
8,479 |
|
|
|
81,756 |
|
|
|
90,235 |
|
GAAP會計處理的調整 |
|
|
11 |
|
|
|
456 |
|
|
|
467 |
|
|
|
4 |
|
|
|
(41 |
) |
|
|
(37 |
) |
以公認會計原則為基礎的借款 |
|
$ |
7,078 |
|
|
$ |
79,137 |
|
|
$ |
86,215 |
|
|
$ |
8,483 |
|
|
$ |
81,715 |
|
|
$ |
90,198 |
|
(1) |
包括截至2020年9月30日和2019年12月31日的本金18億美元和11億美元的短期債務。包括截至2020年9月30日和2019年12月31日的78億美元和85億美元的長期債務本金。 |
(2) |
包括截至2020年9月30日和2019年12月31日分別與FFELP貸款ABS回購安排(“FFELP貸款回購安排”)相關的000萬美元和7200萬美元的短期債務。包括截至2020年9月30日和2019年12月31日分別與FFELP貸款回購安排相關的1.33億美元和2.31億美元的長期債務。 |
(3) |
包括分別截至2020年9月30日和2019年12月31日的與私立教育貸款ABS回購便利相關的13億美元和21億美元短期債務。包括截至2020年9月30日和2019年12月31日與私立教育貸款回購安排相關的2.6億美元和1.94億美元的長期債務。 |
(4) |
“其他”主要包括返還與衍生品風險敞口有關的現金抵押品的義務。 |
截至2020年9月30日和2019年12月31日,擔保借款佔我們未償核心收益基礎債務的89%。
平均餘額
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||||||||||||||||||
(百萬美元) |
|
平均值 天平 |
|
|
平均值 率 |
|
|
平均值 天平 |
|
|
平均值 率 |
|
|
平均值 天平 |
|
|
平均值 率 |
|
|
平均值 天平 |
|
|
平均值 率 |
|
||||||||
無擔保借款: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
優先無擔保債務 |
|
$ |
9,489 |
|
|
|
4.62 |
% |
|
$ |
10,504 |
|
|
|
6.62 |
% |
|
$ |
9,597 |
|
|
|
5.19 |
% |
|
$ |
11,046 |
|
|
|
6.76 |
% |
無擔保借款總額 |
|
|
9,489 |
|
|
|
4.62 |
|
|
|
10,504 |
|
|
|
6.62 |
|
|
|
9,597 |
|
|
|
5.19 |
|
|
|
11,046 |
|
|
|
6.76 |
|
擔保借款: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
FFELP貸款證券化(1) |
|
|
56,259 |
|
|
|
1.34 |
|
|
|
61,638 |
|
|
|
3.22 |
|
|
|
57,525 |
|
|
|
1.89 |
|
|
|
63,306 |
|
|
|
3.33 |
|
民辦教育貸款證券化(2) |
|
|
14,500 |
|
|
|
2.69 |
|
|
|
14,180 |
|
|
|
4.03 |
|
|
|
14,034 |
|
|
|
3.00 |
|
|
|
13,817 |
|
|
|
4.19 |
|
FFELP貸款支持商業票據融資 |
|
|
3,166 |
|
|
|
1.15 |
|
|
|
4,011 |
|
|
|
3.29 |
|
|
|
3,322 |
|
|
|
1.79 |
|
|
|
4,370 |
|
|
|
3.48 |
|
私立教育貸款資產支持商業票據融資 |
|
|
2,745 |
|
|
|
2.39 |
|
|
|
1,772 |
|
|
|
3.62 |
|
|
|
3,369 |
|
|
|
2.68 |
|
|
|
1,889 |
|
|
|
3.91 |
|
其他(3) |
|
|
348 |
|
|
|
.29 |
|
|
|
361 |
|
|
|
3.28 |
|
|
|
348 |
|
|
|
.80 |
|
|
|
298 |
|
|
|
4.01 |
|
有擔保借款總額 |
|
|
77,018 |
|
|
|
1.62 |
|
|
|
81,962 |
|
|
|
3.37 |
|
|
|
78,598 |
|
|
|
2.11 |
|
|
|
83,680 |
|
|
|
3.50 |
|
以核心收益為基礎的借款 |
|
$ |
86,507 |
|
|
|
1.95 |
% |
|
$ |
92,466 |
|
|
|
3.74 |
% |
|
$ |
88,195 |
|
|
|
2.45 |
% |
|
$ |
94,726 |
|
|
|
3.88 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
以核心收益為基礎的借款 |
|
$ |
86,507 |
|
|
|
1.95 |
% |
|
$ |
92,466 |
|
|
|
3.74 |
% |
|
$ |
88,195 |
|
|
|
2.45 |
% |
|
$ |
94,726 |
|
|
|
3.88 |
% |
GAAP會計處理的調整 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(.08 |
) |
|
|
— |
|
|
|
.06 |
|
|
|
— |
|
|
|
(.05 |
) |
以公認會計原則為基礎的借款 |
|
$ |
86,507 |
|
|
|
1.95 |
% |
|
$ |
92,466 |
|
|
|
3.66 |
% |
|
$ |
88,195 |
|
|
|
2.51 |
% |
|
$ |
94,726 |
|
|
|
3.83 |
% |
(1) |
包括截至2020年和2019年9月30日的三個月與FFELP貸款回購安排相關的2.67億美元和2.89億美元債務,以及截至2020年和2019年9月30日的九個月分別為2.92億美元和2.83億美元的債務。 |
(2) |
包括截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月與私立教育貸款回購安排相關的16億美元和27億美元債務,以及截至2020年和2019年9月30日的九個月分別為19億美元和27億美元的債務。 |
(3) |
“其他”主要包括返還與衍生品風險敞口有關的現金抵押品的義務。 |
83
關鍵會計政策和估算
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析涉及我們的綜合財務報表,該報表是根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制的。關於我們的關鍵會計政策的討論,包括貸款損失準備、與我們的貸款組合、商譽和無形資產相關的溢價和折價攤銷,以及公允價值計量,可以在我們2019年的10-K表格中找到。這些關鍵會計政策於2020年前九個月並無重大改變,但採用CECL則大幅改變了我們的貸款損失撥備,如下所述。我們還在下面討論了截至2020年9月30日新冠肺炎對貸款損失撥備的影響,以及我們截至2020年9月30日的商譽減值評估如何考慮新冠肺炎。有關新冠肺炎截至2020年9月30日對公允價值的影響的討論,請參見《附註8-公允價值計量》。
貸款損失撥備
2020年1月1日,我們通過了CECL。有關CECL下我們的會計政策以及截至2020年1月1日通過的相關過渡調整的討論,請參閲“附註1-重大會計政策”。關於CECL在2020年前9個月的影響,請參閲“附註2--貸款損失撥備”。
我們已經確定,對於建模當前預期的信貸損失,一般來説,我們可以合理地估計預期損失,包括三年內的當前和預測的經濟狀況。在這個“合理和可支持”的時期之後,有兩年的時間來恢復Navient在整個經濟生命週期中的實際長期歷史損失經歷。用於預測損失的模型利用貸款組合的關鍵信用質量指標,並結合預測的經濟狀況預測這些屬性的預期表現。關於這一方法:
|
• |
我們對當前預期信貸損失的建模利用了自2008年以來的歷史貸款償還經驗,確定了貸款變量(關鍵信用質量指標),這些變量對將違約的貸款具有重大預測作用,並根據預測的經濟狀況預測貸款的表現。私立教育貸款模型使用的關鍵信用質量指標是FICO分數、學校類型(非營利性或營利性)、是否存在聯署人、貸款是否為TDR、貸款狀態和貸款經驗。對於FFELP貸款,關鍵的信用質量指標是貸款狀態和貸款類型(斯塔福德貸款、合併貸款和康復貸款)。我們在確定我們的預期信用損失時,會對提前還款進行估計,這些損失的計算方式與上文討論的相同。 |
|
• |
我們在對預期損失進行建模時使用的預測經濟條件是由第三方提供的。我們在經濟預測中使用的主要經濟指標是失業率、GDP、利率、消費者貸款違約率和消費者收入。提供了幾種預測情景,它們代表了基線經濟預期以及有利和不利的情景。我們分析和評估替代方案的合理性,並根據當前的經濟狀況以及我們對替代方案的可能性和風險的看法,確定這些替代方案的適當權重。 |
|
• |
我們利用客户的歷史付款經驗來估計未來拖欠的私人教育貸款的收回金額。我們使用判斷來確定歷史業績是否代表我們未來期望收集的數據。對違約FFELP貸款的預期未來收回是基於政府合同擔保(通常將最大損失限制在貸款餘額的3%)。 |
|
• |
一旦我們的損失模型計算完成,我們將審查貸款損失撥備的充分性,並確定是否需要進行定性調整。這些調整可能包括但不限於貸款和服務以及託收政策和做法的變化,以及法律或監管要求等其他外部因素的影響。 |
我們增加了2020年6月30日和2020年3月31日因新冠肺炎導致的貸款損失撥備(有關新冠肺炎的進一步討論,請參閲“領航對新冠肺炎的迴應”)。2020年9月30日新冠肺炎貸款損失撥備沒有增加,因為我們認為,自上一季度以來,投資組合的信用質量或當前和預測的經濟狀況沒有重大變化。這些結論和調整是基於對當前和預測的經濟狀況的評估,直接考慮到新冠肺炎對美國經濟的負面影響。在做出這些結論和調整時,我們對幾種預測的經濟情景進行了評估和考慮。我們還考慮了貸款組合的特點及其在預測的經濟情景下的預期行為。如果新冠肺炎導致的未來經濟狀況比本次評估中假設的要糟糕得多,特別是與經濟低迷和隨後復甦的嚴重程度和持續時間相關的情況,可能會導致在未來一段時間內計入額外的貸款損失撥備。
84
貸款損失撥備的評估本質上是主觀的,因為它需要重大的估計和假設,這些估計和假設可能會受到重大變化的影響。如果未來在拖欠、沖銷和收回方面的實際表現與預期有很大不同,或者管理層的假設或做法發生變化,這可能會對我們在損益表上對貸款損失撥備和相關貸款損失撥備的估計產生重大影響。
商譽
Navient自每年10月1日起進行商譽測試,或在臨時日期進行商譽測試,如果發生事件或存在情況,從而確定報告單位的公允價值比其賬面價值更有可能低於其賬面價值(“定性測試”),則該事件或情況為觸發事件。如果斷定觸發事件發生在臨時日期,則必須進行定量減損測試。從第一季度下半年開始,新冠肺炎對美國經濟造成了重大破壞(有關新冠肺炎的進一步討論,請參閲“納維特對新冠肺炎的迴應”)。除了Navient的股價大幅下跌外,疫情和旨在限制新冠肺炎傳播的限制(如社會距離)還影響了宏觀經濟狀況,這些條件影響了我們的報告單位,影響了這些報告單位運營的行業和市場,影響了它們的成本結構,在某種程度上還影響了它們2020年的預期財務業績。因此,我們評估了截至2020年9月30日、2020年6月30日和2020年3月31日是否發生了觸發事件。
我們評估了相關的定性因素,以確定單個報告單位的公允價值是否“更有可能”低於其賬面價值。我們考慮了截至2019年10月1日,當我們最後一次進行定量商譽減值測試時,每個報告單位的公允價值超過賬面價值的超額金額。報告單位於2019年10月1日的成交公允價值大幅超過其賬面值。此外,考慮到每個報告單位的更保守的貼現率和增長率,敏感度分析得出的公允價值也超過了每個報告單位的賬面價值。
儘管有新冠肺炎,但自我們2019年評估以來,我們的FFELP貸款、私人教育貸款-遺產和聯邦教育貸款服務報告單位的前景和相關的長期現金流預測沒有顯著變化。對於私人教育貸款再融資報告部門,我們考慮了發放量及其再融資貸款產品的需求,以及Navient強大的流動性狀況和發行私人教育貸款ABS的能力,這些都是報告部門的再融資貸款,儘管資金成本較高。對於政府和醫療保健服務,我們還考慮了這些業務的短期和長期前景,其中包括某些收集和處理活動暫時停止,運輸業務業務量下降,但也考慮到沒有任何合同因新冠肺炎而終止,2020年還獲得了大量額外合同,以實施CARE法案下的計劃並提供接觸者追蹤服務。2020年第三季度,這些新合同的營收抵消了新冠肺炎其他營收的下降。基於這些定性因素,我們得出結論,個別報告單位的公允價值低於其賬面價值的可能性並不大,因此,新冠肺炎及其對我們目前認為的Navient個別報告單位的影響並不構成觸發事件。如果新冠肺炎導致的未來經濟狀況明顯比此次評估中假設的情況糟糕,特別是與經濟低迷和隨後復甦的嚴重程度和持續時間有關,可能會導致未來一段時間內商譽的潛在減損。
85
第三項:關於市場風險的定量和定性披露
利率敏感度分析
我們的利率風險管理旨在限制短期利率變動對我們的經營業績和財務狀況的影響。下表彙總了未來12個月對收益的潛在影響,以及對2020年9月30日和2019年12月31日資產負債表資產和負債公允價值的潛在影響,這是基於管理層進行的敏感性分析,假設市場利率為100個基點的增減。盈利敏感度假設市場利率立即上升和下降100個基點,僅適用於資產負債表日存在的金融資產和負債,包括對衝工具,不考慮未來12個月可能出現的任何新資產、負債或對衝工具。如果經濟條件允許,美聯儲可能會使用負利率,這可能會潛在地影響我們資產和負債管理活動的成功,並對我們的財務狀況和運營結果產生負面影響。
|
|
截至2020年9月30日 在以下情況下對年度收益的影響: |
|
|
截至2019年9月30日 在以下情況下對年度收益的影響: |
|
||||||||||
|
|
利率 |
|
|
利率 |
|
||||||||||
(百萬美元,每股除外) |
|
增加 100個基數 支點 |
|
|
減少量 100個基數 支點 |
|
|
增加 100個基數 支點 |
|
|
減少量 100個基數 支點 |
|
||||
對收益的影響: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
按價值計價前的税前淨收益變化 *衍生品和股票的非市場收益(虧損) **進行套期保值活動(1) |
|
$ |
(56 |
) |
|
$ |
14 |
|
|
$ |
(53 |
) |
|
$ |
75 |
|
衍生產品按市值計價的收益(虧損) **進行套期保值活動 |
|
|
127 |
|
|
|
(180 |
) |
|
|
67 |
|
|
|
(190 |
) |
税前收入增加(減少) |
|
$ |
71 |
|
|
$ |
(166 |
) |
|
$ |
14 |
|
|
$ |
(115 |
) |
税後淨收入增加(減少) |
|
$ |
55 |
|
|
$ |
(128 |
) |
|
$ |
11 |
|
|
$ |
(89 |
) |
稀釋後每股收益增加(減少) 發行普通股 |
|
$ |
.29 |
|
|
$ |
(.67 |
) |
|
$ |
.05 |
|
|
$ |
(.40 |
) |
(1)*如果降息100個基點導致負利率,我們假設本次披露的利率為0%(與之相反)。
(被認為是負利率)。
86
|
|
2020年9月30日 |
|
|||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
利率: |
|
|||||||||||||
|
|
|
|
|
|
更改自 增加 100個基數 支點 |
|
|
更改自 減少 100個基數 支點 |
|
||||||||||
(百萬美元) |
|
公允價值 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|||||
對公允價值的影響: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
教育貸款 |
|
$ |
82,760 |
|
|
$ |
(452 |
) |
|
|
(1 |
)% |
|
$ |
689 |
|
|
|
1 |
% |
其他盈利資產 |
|
|
4,525 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
其他資產 |
|
|
4,291 |
|
|
|
(276 |
) |
|
|
(6 |
) |
|
|
328 |
|
|
|
8 |
|
總資產損益 |
|
$ |
91,576 |
|
|
$ |
(728 |
) |
|
|
(1 |
)% |
|
$ |
1,017 |
|
|
|
1 |
% |
負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
有息負債 |
|
$ |
84,421 |
|
|
$ |
(385 |
) |
|
|
— |
% |
|
$ |
419 |
|
|
|
— |
% |
其他負債 |
|
|
1,184 |
|
|
|
(310 |
) |
|
|
(26 |
) |
|
|
404 |
|
|
|
34 |
|
總負債(損益)/虧損 |
|
$ |
85,605 |
|
|
$ |
(695 |
) |
|
|
(1 |
)% |
|
$ |
823 |
|
|
|
1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2019年12月31日 |
|
|||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
利率: |
|
|||||||||||||
|
|
|
|
|
|
更改自 增加 100個基數 支點 |
|
|
更改自 減少 100個基數 支點 |
|
||||||||||
(百萬美元) |
|
公允價值 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|||||
對公允價值的影響: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
教育貸款 |
|
$ |
87,462 |
|
|
$ |
(277 |
) |
|
|
— |
% |
|
$ |
449 |
|
|
|
1 |
% |
其他盈利資產 |
|
|
3,992 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
其他資產 |
|
|
4,091 |
|
|
|
(45 |
) |
|
|
(1 |
) |
|
|
297 |
|
|
|
7 |
|
總資產損益 |
|
$ |
95,545 |
|
|
$ |
(322 |
) |
|
|
— |
% |
|
$ |
746 |
|
|
|
1 |
% |
負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
有息負債 |
|
$ |
89,815 |
|
|
$ |
(411 |
) |
|
|
— |
% |
|
$ |
445 |
|
|
|
— |
% |
其他負債 |
|
|
1,356 |
|
|
|
(67 |
) |
|
|
(5 |
) |
|
|
417 |
|
|
|
31 |
|
總負債(損益)/虧損 |
|
$ |
91,171 |
|
|
$ |
(478 |
) |
|
|
(1 |
)% |
|
$ |
862 |
|
|
|
1 |
% |
我們融資的一個主要目標是通過通常用浮動利率債務為我們的浮動利率教育貸款組合提供資金,用固定利率債務為我們的固定利率教育貸款組合提供資金,從而最大限度地減少我們對利率變化的敏感性。然而,我們可能會在浮息債務和浮息資產的指數(包括重置頻率)上出現不匹配。此外,由於一些FFELP貸款能夠賺取最低收入,如果教育貸款以固定借款人利率賺取,並且資金保持浮動,我們可能會出現固定與浮動資金錯配的情況。在2020年至2019年期間,某些FFELP貸款獲得了最低收入,我們通過使用衍生品合約鎖定了這一最低收入的一部分。這些對衝交易的結果是固定了教育貸款資產利率和浮動利率負債之間的相對利差。
在上表中,在利率上升或下降100個基點的情況下,衍生工具和對衝活動按市值計價收益(虧損)前税前淨收益的變化主要是由於(I)我們的未對衝貸款由於下限收入而處於固定利率模式,而在低利率環境下以可變利率債務融資;(Ii)我們的一部分固定利率資產以可變利率負債融資。這兩個項目一般都會導致利率上升時收入減少,利率下降時收入增加。利率上升100個基點的這兩個時期的收入減少,主要是由於上文(I)項所致。利率下降100個基點的這兩個時期的收入增加,主要也是由於上文(I)項所致。2020年至2019年與利率下降相關的影響的相對變化,主要是因為2020年的利率明顯低於2019年,以及2019年的年度重置下限收入來自FFELP斯塔福德貸款,而2020年的年度重置下限收入沒有賺取。
在上表中,在利率上升或下降100個基點的情況下,2020和2019年衍生工具和對衝活動按市值計價收益(虧損)的變化主要是由於(I)我們的衍生產品組合和相關對衝債務的名義金額和剩餘期限,以及(Ii)利率環境。在2020年和2019年,按市值計價的收益(虧損)主要與不符合條件的衍生品有關
87
對於用於經濟對衝下限收入以及固定利率私立教育再融資貸款的對衝會計。*由於沒有資格進行對衝會計,本分析中沒有對衝項目的市值計價。由於2020年利率明顯低於2019年,利率上升100個基點的按市值計價的收益(虧損)明顯高於2019年,這導致2019年的下限收入金額大幅增加,這是因為不符合對衝會計資格的結果是,在本分析中,被對衝項目沒有按市值計價。2020年,利率上升100個基點,2019年的計價收益(虧損)明顯高於2019年,這是因為2020年的利率明顯低於2019年,導致場下收入的金額大幅增加。
除了上表所述的利率風險外,我們還面臨與外幣匯率相關的風險。外幣兑換風險主要是由我們發行的外幣債務造成的。當我們發行外幣計價的公司無擔保和證券化債務時,我們的政策是使用交叉貨幣利率掉期將所有外幣計價的債務付款(固定和浮動)換成使用固定匯率的美元倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)。在上表中,由於套期保值工具和套期保值項目的條款匹配,如果匯率下降或上升,將對收益產生無形的影響。資產負債表上的計息負債會受到匯率變動的影響;然而,這種變動將被其他資產或其他負債的交叉貨幣利率掉期大幅抵消。在當前的經濟環境下,即期和遠期匯率之間的價差波動對當期收益造成了按市值計價的影響,而上述分析沒有將這些影響考慮在內。收益影響是非現金的,工具到期時,累計按市值計價的影響將為零。Navient自2008年以來就沒有發行過外幣計價債券。
資產和負債資金缺口
下表列出了截至2020年9月30日按標的指數排列的我們的資產和負債(資金)。在接下來的GAAP報告中,資金缺口僅包括符合有效對衝條件的衍生品(反映在淨息差中的衍生品,而不是反映在綜合損益表上的“衍生品和對衝活動的收益(虧損)、淨額”行中的衍生品)。資產和資金之間的差異是指定指數的資金缺口。這代表我們以基差風險和重新定價風險的形式面臨利率風險,即不同的指數可能以不同的頻率重置,或者可能不會以相同的方向或相同的幅度移動的風險。
管理層分析利率風險,並在此過程中包括所有在經濟上對衝我們債務的衍生品,無論它們是否符合有效對衝的條件(核心收益基礎)。因此,我們還在GAAP報告之後的表格中以核心收益為基礎列出了資產和負債資金缺口。
GAAP基礎:
索引 (數十億美元) |
|
頻率: 變量 重置 |
|
資產 |
|
|
供資(1) |
|
|
供資 間隙 |
|
|||
3個月期國庫券 |
|
每週 |
|
$ |
2.9 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
2.9 |
|
3個月期國庫券 |
|
每年一次 |
|
|
.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
.2 |
|
素數 |
|
每年一次 |
|
|
.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
.2 |
|
素數 |
|
季刊 |
|
|
1.9 |
|
|
|
— |
|
|
|
1.9 |
|
素數 |
|
每月一次 |
|
|
7.0 |
|
|
|
— |
|
|
|
7.0 |
|
3個月期倫敦銀行同業拆息 |
|
季刊 |
|
|
.4 |
|
|
|
27.4 |
|
|
|
(27.0 |
) |
3個月期倫敦銀行同業拆息(2) |
|
每月一次 |
|
|
— |
|
|
|
1.1 |
|
|
|
(1.1 |
) |
3個月期倫敦銀行同業拆息(2) |
|
每天 |
|
|
— |
|
|
|
.1 |
|
|
|
(.1 |
) |
1個月期倫敦銀行同業拆息 |
|
每月一次 |
|
|
4.4 |
|
|
|
33.7 |
|
|
|
(29.3 |
) |
1個月期倫敦銀行同業拆息 |
|
每天 |
|
|
56.4 |
|
|
|
— |
|
|
|
56.4 |
|
非離散重置(2)(3) |
|
每月一次 |
|
|
— |
|
|
|
7.1 |
|
|
|
(7.1 |
) |
非離散重置(4) |
|
每日/每週 |
|
|
4.5 |
|
|
|
.3 |
|
|
|
4.2 |
|
固定費率(5) |
|
|
|
|
11.8 |
|
|
|
20.0 |
|
|
|
(8.2 |
) |
總計 |
|
|
|
$ |
89.7 |
|
|
$ |
89.7 |
|
|
$ |
— |
|
|
(1) |
融資(按指數計算)包括所有符合套期保值資格的衍生品。 |
|
(2) |
資金包括貸款回購安排。 |
|
(3) |
資金由拍賣利率、ABS和資產支持商業票據(ABCP)組成。 |
|
(4) |
資產包括限制性和非限制性現金等價物和其他隔夜類型工具。融資包括返還與衍生品風險敞口相關的現金抵押品的義務。 |
|
(5) |
資產包括應收賬款和其他資產(包括商譽和收購的無形資產)。資金包括其他負債和股東權益。 |
88
上表中的“資金缺口”主要是我們的資產和負債之間的短期指數中的利率不匹配。我們通常通過基差互換來解決這個問題,基差互換通常將季度重置的3個月期libor轉換為與我們的資產指數更相關的其他指數。這些基差掉期不符合有效對衝的資格,因此,對融資指數的影響不包括在我們的利差中,因此不包括在GAAP報告中。
核心收益基礎:
索引 (數十億美元) |
|
頻率: 變量 重置 |
|
資產 |
|
|
供資(1) |
|
|
供資 間隙 |
|
|||
3個月期國庫券 |
|
每週 |
|
$ |
2.9 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
2.9 |
|
3個月期國庫券 |
|
每年一次 |
|
|
.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
.2 |
|
素數 |
|
每年一次 |
|
|
.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
.2 |
|
素數 |
|
季刊 |
|
|
1.9 |
|
|
|
— |
|
|
|
1.9 |
|
素數 |
|
每月一次 |
|
|
7.0 |
|
|
|
— |
|
|
|
7.0 |
|
3個月期倫敦銀行同業拆息 |
|
季刊 |
|
|
.4 |
|
|
|
11.4 |
|
|
|
(11.0 |
) |
3個月期倫敦銀行同業拆息(2) |
|
每月一次 |
|
|
— |
|
|
|
1.1 |
|
|
|
(1.1 |
) |
3個月期倫敦銀行同業拆息(2) |
|
每天 |
|
|
— |
|
|
|
.1 |
|
|
|
(.1 |
) |
1個月期倫敦銀行同業拆息 |
|
每月一次 |
|
|
4.4 |
|
|
|
50.2 |
|
|
|
(45.8 |
) |
1個月期倫敦銀行同業拆息 |
|
每天 |
|
|
56.4 |
|
|
|
— |
|
|
|
56.4 |
|
非離散重置(2)(3) |
|
每月一次 |
|
|
— |
|
|
|
7.1 |
|
|
|
(7.1 |
) |
非離散重置(4) |
|
每日/每週 |
|
|
4.5 |
|
|
|
.3 |
|
|
|
4.2 |
|
固定費率(5) |
|
|
|
|
11.4 |
|
|
|
19.1 |
|
|
|
(7.7 |
) |
總計 |
|
|
|
$ |
89.3 |
|
|
$ |
89.3 |
|
|
$ |
— |
|
|
(1) |
融資(按指數)包括管理層認為對利率風險進行經濟對衝的所有衍生品,並反映我們內部管理利率敞口的方式。 |
|
(2) |
資金包括貸款回購安排。 |
|
(3) |
資金由拍賣利率、ABS和資產支持商業票據(ABCP)組成。 |
|
(4) |
資產包括限制性和非限制性現金等價物和其他隔夜類型工具。融資包括返還與衍生品風險敞口相關的現金抵押品的義務。 |
|
(5) |
資產包括應收賬款和其他資產(包括商譽和收購的無形資產)。資金包括其他負債和股東權益。 |
我們使用利率互換和其他衍生品來實現我們的風險管理目標。我們的資產負債管理戰略是將資產與債務(與衍生品相結合)相匹配,這些債務具有相同的標的指數和重置頻率,或者在經濟上具有我們認為高度相關的利率特徵。使用與我們的資產不同的指數類型和重置頻率的資金,使我們面臨以基差和重新定價風險的形式的利率風險。這可能會導致我們的資金成本與我們資產的收益率方向或幅度不同。雖然我們認為這一風險很低,但由於所有這些指數都是短期的,利率變動在很長一段時間內高度相關,(前幾年發生的)市場中斷可能會導致指數之間的暫時背離,從而對我們的收益產生負面影響。
加權平均壽命
下表反映了我們在2020年9月30日的盈利資產和負債的加權平均壽命。
(年平均數) |
|
加權平均 生命 |
|
|
賺取資產 |
|
|
|
|
教育貸款 |
|
|
6.1 |
|
其他貸款 |
|
|
2.7 |
|
現金和投資 |
|
|
.1 |
|
盈利資產總額 |
|
|
5.8 |
|
借款 |
|
|
|
|
短期借款 |
|
|
.3 |
|
長期借款 |
|
|
5.9 |
|
借款總額 |
|
|
5.5 |
|
89
項目4. 控制和程序
披露控制和程序
我們的管理層在我們的主要行政人員和主要財務官的參與下,評估了截至2020年9月30日,我們的披露控制和程序(見修訂後的1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)條規定)的有效性。基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至2020年9月30日,我們的披露控制和程序是有效的,以確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息:(A)在SEC的規則和表格指定的時間段內進行記錄、處理、彙總和報告,以及(B)積累並傳達給我們的管理層,包括首席執行官和首席財務官(視情況而定),以便及時做出有關要求披露的決定。
財務報告內部控制的變化
在截至2020年9月30日的財政季度內,我們對財務報告的內部控制(根據《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條的定義)沒有發生任何變化,對我們的財務報告內部控制產生了重大影響,或有合理的可能性對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
90
第二部分:其他信息
項目1.第三項法律訴訟
我們和我們的子公司和附屬公司在正常業務過程中會受到各種索賠、訴訟和其他行動的影響。我們相信,除非另有披露,否則這些索賠、訴訟和其他行動不會單獨或總體上對我們的業務、財務狀況或經營結果產生實質性的不利影響。其中大部分是索賠,包括針對我們的服務或業務處理子公司的個人和集體訴訟,指控我們違反了與教育貸款和其他債務的服務或催收活動有關的州或聯邦法律。
在我們的正常業務過程中,公司及其子公司和附屬公司會收到州總檢察長、美國檢察官、立法委員會、國會議員個人和行政機構提出的信息和文件要求以及調查要求。這些請求可能是信息性的,也可能是規範性的,可能涉及我們的業務實踐、我們經營的行業或與我們開展業務的公司。一般而言,我們的一貫做法是與這些機構合作,並對任何這類要求作出迴應。
這些查詢的數量和相關信息需求的數量繼續增加,因此我們必須投入更多的時間、成本和資源來及時迴應這些請求,並可能根據結果支付賠償、罰款和罰款。
某些情況下
2016年第一季度,Navient Corporation、某些Navient高管和董事以及某些Navient證券發行的承銷商被代表Navient股票或Navient無擔保債務的某些投資者提起的三起可能的證券集體訴訟起訴。這三起案件是在特拉華州地區美國地區法院提起的,由地區法院合併,阿貝特勛爵基金被任命為首席原告。合併案例的標題為阿貝特勛爵附屬基金公司等人。V.Navient Corporation,et al.原告於2016年9月提交了修改和合並的起訴書。2017年9月,法院批准了Navient被告的動議,並在允許修改的情況下駁回了全部申訴。原告於2017年11月向法院提交了第二次修改後的起訴書,Navient被告於2018年1月提出動議,要求駁回第二次修改後的起訴書。2019年1月,法院部分批准和部分駁回了Navient被告的駁回動議。納維恩特的被告否認了這些指控,並打算在這起訴訟中對指控進行有力的辯護。探索正在進行中。此外,美國新澤西州地區法院已經提起了兩起假定的集體訴訟,標題為Eli Pope訴Navient Corporation,John F.Remondi,Somsak Chivavibull和Christian Lown,和梅爾文·格羅斯訴納維特公司,約翰·F·雷蒙迪,Somsak Chivavibull和Christian M.Lown,這兩個都是 指控違反了1934年證券交易法第10(B)和20(A)條下的聯邦證券法。在2018年2月法院將案件合併後,標題為在RE Navient公司證券訴訟中,原告於2018年4月提交了合併修訂的起訴書,公司於2018年6月提交了駁回動議。2019年12月,法院駁回了該公司的駁回動議,發現工作仍在進行中。該公司繼續否認這些指控,並打算積極為自己辯護。
本公司在多起可能的集體訴訟案件中被列為被告,指控其違反了多項州和聯邦消費者保護法,包括“電話消費者保護法”(“TCPA”)、“2010年消費者金融保護法”(“CFPA”)、“公平信用報告法”(“FCRA”)、“公平收債行為法”(“FDCPA”)和其他各種州消費者保護法。該公司否認這些指控,並打算積極為這些指控辯護。該公司還被列為可能的集體訴訟的被告,指控違反了與借款人和公共服務貸款寬恕計劃相關的各種州和聯邦消費者保護法,每一項訴訟都已被駁回、撤回或和解。
目前,公司無法預計決議的時間或上述法律程序可能對公司的綜合財務狀況、流動資金、經營業績或現金流產生的影響。因此,目前無法估計與這些事項相關的可能應付金額的潛在風險範圍(如果有的話),而且尚未建立儲備。一項或多項不利裁決可能會對本公司產生重大不利影響。
2017年1月,消費者金融保護局(CFPB)和伊利諾伊州和華盛頓州總檢察長髮起民事訴訟,將Navient Corporation及其幾家子公司列為被告,指控其違反了某些聯邦和州消費者保護法,包括CFPA、FCRA、FDCPA和各種州消費者保護法。2017年10月,賓夕法尼亞州聯邦總檢察長對Navient Corporation and Navient Solutions,LLC(以下簡稱解決方案)提起民事訴訟,其中包含類似的涉嫌違反CFPA和賓夕法尼亞州不公平貿易做法和消費者保護法的行為。加利福尼亞州、密西西比州和2020年10月,新澤西州的總檢察長也對本公司和某些子公司提起了類似的訴訟,指控其違反了各種州和聯邦消費者保護法,原因是類似的被指控的行為或未能採取行動。我們把伊利諾伊州、賓夕法尼亞州、華盛頓州、加利福尼亞州、密西西比州和新澤西州總檢察長統稱為“州”
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總檢察長。“除了這些問題,非政府組織已經提起了一些訴訟,或者未來可能會由更多的政府或非政府組織提起訴訟,尋求與CFPB和州總檢察長提出的類似問題有關的損害賠償或其他補救措施。正如該公司之前所説,我們認為這些訴訟不恰當地尋求對Navient施加懲罰,因為新的未經宣佈的服務標準只對一家服務商具有追溯力,這些指控是虛假的。因此,我們否認了這些指控,並正在積極為每一起案件的指控辯護。有關這些民事訴訟的更多信息,請參閲下面題為“監管事項”的章節。目前,存在或有虧損的可能性是合理的;然而,本公司無法預計決議的時間或這些法律程序可能對本公司的綜合財務狀況、流動性、經營業績或現金流產生的影響。因此,目前無法估計與這些事項相關的可能應付金額的潛在風險範圍(如果有的話),而且尚未建立儲備。一項或多項不利裁決可能會對本公司產生重大不利影響。
監管事項
此外,作為其正常業務過程的一部分,Navient及其子公司要接受美國證券交易委員會、CFPB、FFIEC、ED和各種州許可或其他監管機構的審查或監管。在這些考試過程中,可能會出現與上述內容相似或不同的項目或事項。我們還經常收到各種監管實體或機構或政府機構就我們的業務或資產提出的詢問或要求。一般來説,公司會盡力配合每一項此類詢問或請求。
如前所述,本公司及其各子公司已接受以下調查和詢問:
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2013年12月,Navient收到了伊利諾伊州總檢察長、華盛頓州總檢察長和其他多個州總檢察長髮出的民事調查要求(“CID”)。根據犯罪現場調查組的説法,調查是為了確定是否已經發生或即將發生根據消費者欺詐和欺騙性商業行為法案被宣佈為非法的任何行為。該公司隨後從哥倫比亞特區、堪薩斯州、俄勒岡州、科羅拉多州、新澤西州和紐約州的總檢察長那裏收到了單獨但相似的CID或傳票。我們已經並在未來可能會收到這些或其他司法部長就類似或不同事項發出的額外CID或傳票以及其他詢問。 |
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2014年4月,Solutions收到CFPB的CID,作為CFPB關於Navient披露和評估滯納金和其他事項指控的單獨調查的一部分。Navient已經收到了一系列關於這些問題的補充CID。2015年8月,Solutions收到CFPB的一封信,通知Solutions,根據CFPB的酌情通知以及迴應和建議(“NORA”)過程的機會,CFPB的執行辦公室正在考慮建議CFPB對Solutions採取法律行動。Nora的信涉及之前披露的對Solutions的披露以及對滯納金和其他事項的評估的調查,並指出,對於任何行動,CFPB可能會尋求賠償、民事罰款和針對Solutions的糾正行動。該公司在2015年9月回覆了Nora的信。 |
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2014年11月,先鋒收到了CFPB的CID,這是對先鋒與康復貸款和收回違約學生債務相關活動的調查的一部分。2019年5月,先鋒獲得了紐約金融服務部(The NY DFS)頒發的類似CID。 |
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2014年12月,Solutions收到紐約DFS的傳票,作為其調查的一部分,內容是個人或實體是否根據紐約金融服務法或其他法律參與了關於金融產品或服務的欺詐或不當行為。 |
2017年1月,CFPB提起民事訴訟,將Navient Corporation及其幾家子公司列為被告,指控其違反了聯邦和州消費者保護法,包括DFPA、FCRA、FDCPA和各種州消費者保護法。CFPB、華盛頓州總檢察長和伊利諾伊州總檢察長的訴訟涉及上述CID或Nora Letter所涵蓋的事項。此外,多個州的總檢察長已經提起訴訟,指控違反了各種州和聯邦消費者保護法,涉及的事項與CID或Nora信函所涵蓋的事項類似。:如上所述,我們否認這些指控,並打算對每一起案件的指控進行有力辯護。Navient在這些問題上沒有儲備。
根據公司與SLM BankCo之間的分離和分銷協議的條款,Navient已同意賠償SLM BankCo在剝離前進行剝離前SLM BankCo活動可能產生的索賠、訴訟、損害、損失或費用,但該協議明確排除的除外。此外,作為分離和分銷協議的一部分,SLM銀行公司同意根據該協議中規定的條款、條件和限制,賠償Navient公司的某些索賠、訴訟、損害、損失或費用。因此,在符合該協議規定的條款、條件和限制的情況下,Navient同意賠償Sallie Mae及其子公司(包括Sallie Mae Bank)
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上述監管事項及CFPB和州總檢察長訴訟。此外,如果現在或將來存在任何賠償責任,我們向Sallie Mae和Sallie Mae Bank提出了各種賠償要求,要求賠償這些特別排除在CFPB和州總檢察長訴訟之外的項目。我們預計,隨着案件接近尾聲,這些不同的賠償要求將在未來的某個日期得到解決。截至2020年9月30日,Navient在SLM BankCo沒有與賠償事宜相關的準備金。
OIG審計
教育署監察長辦公室(下稱“監察長辦公室”)於2007年9月10日開始審核特別津貼的發放情況。2013年9月,我們收到了關於OIG於2009年8月發佈的與本次審計相關的最終審計報告的聯邦學生資助的最終審計決定(“最終審計決定”)。最終審計決定與OIG發佈的最終審計報告一致,並指示我們對我們的政府賬單進行調整,以反映政策決定。2016年8月,我們向教育部行政訴訟和上訴服務組提交了上訴通知書,並於2017年4月舉行了聽證會。2019年3月,審理上訴的行政法法官確認了審計結果,認為公司和其他行業參與者當時依賴的現有親愛的同事信與創建適用於由某些類型的債務義務融資的貸款的SAP規則的法定框架不一致。我們已就行政法法官的決定向教育部長提出上訴,考慮到Navient遵守ED發佈的指導,以及如果此類指導被認為不可靠且不可依賴,對任何ED項目學生貸款服務商的潛在影響。考慮到當時的ED指導和缺乏適用的法規,我們仍然相信我們的SAP計費做法是正確的。本公司於二零一四年就此事設立儲備,目前並不相信不利裁決會對本公司整體造成重大影響。
項目1A:各種風險因素
有關我們風險因素的討論,請參閲我們2019年年報Form 10-K中題為“Risk Functions”的章節,該章節已由我們截至2020年3月31日的季度報告Form 10-Q中題為“Risk Faces”的章節更新。
項目1B。 未解決的員工意見
沒有。
第二項股權證券的未登記銷售和收益使用
股份回購
下表提供了截至2020年9月30日的三個月內我們購買普通股的相關信息。他説:
(單位為百萬,每股數據除外) |
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總人數 的股份 購得(1) |
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平均價格 付費用户 分享 |
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總人數: 購買了股份 作為公開討論的一部分 宣佈了新的計劃 或其他計劃(2) |
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近似美元 中國股票的價值評估 這可能還需要時間。 在以下條件下購買的產品 公開宣佈 計劃或 節目(2) |
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期間: |
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2020年7月1日-7月31日 |
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— |
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$ |
— |
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— |
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$ |
665 |
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2020年8月1日-8月31日 |
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1.5 |
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8.91 |
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1.5 |
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$ |
652 |
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2020年9月1日-9月30日 |
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6.2 |
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8.31 |
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6.2 |
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$ |
600 |
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2020年第三季度總額 |
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7.7 |
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$ |
8.42 |
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7.7 |
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(1) |
購買的股票總數包括:(I)根據下文討論的股票回購計劃購買的股票,以及(Ii)為滿足與無現金行使股票期權相關的行使價而向我們投標的普通股股票,以及與行使股票期權以及歸屬限制性股票和限制性股票單位相關的預扣税款義務。 |
(2) |
2019年10月,我們的董事會批准了另外10億美元的多年股票回購計劃。 |
2020年9月30日,我們普通股在納斯達克全球精選市場的收盤價為8.45美元。
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第3項:系統默認向上N高級證券
沒什麼要報告的。
第二項第四項:煤礦安全信息披露
沒什麼要報告的。
第五項:其他信息
沒什麼要報告的。
項目6.所有展品
根據需要,提供或歸檔以下展品:
31.1* |
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根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節進行的認證. |
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31.2* |
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根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節進行的認證. |
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32.1** |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節的認證. |
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32.2** |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節的認證. |
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101.INS* |
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內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
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101.SCH* |
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內聯XBRL分類擴展架構文檔。 |
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101.CAL* |
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內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
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101.DEF* |
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內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
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101.LAB* |
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內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
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101.PRE* |
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內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。
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104 |
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封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中)。 |
† |
管理合同或補償計劃或安排 |
* |
在此提交 |
** |
隨信提供 |
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簽名
根據修訂後的1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
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納維特公司 (註冊人) |
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由以下人員提供: |
/s/喬·費舍爾 |
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喬·費舍爾 |
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首席財務官 |
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(首席財務會計官) |
日期:2020年10月30日
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