依據第424(B)(3)條提交
註冊號碼333-254282

尊敬的股東朋友：

Magyar Bancorp，Inc.(Magyar Bancorp，Inc.)是特拉華州的一家公司，也是Magyar銀行的銀行控股公司，正在就以下事項徵求股東投票 互換股票轉換Magyar Bancorp，MHC。根據轉換和重組計劃(轉換計劃)，我們的 組織將通過出售至少2,890,000股我們的普通股，從部分上市公司轉變為完全上市公司。

委託書投票

我們必須得到 股東的批准，然後才能進行轉換和重組計劃中設想的交易。隨函附上委託書/招股説明書，介紹將在我們的股東特別會議上提出的建議。 請於今天對隨附的委託書投票。我們的董事會敦促您投票批准轉換計劃，如果 有必要徵集額外票數以批准轉換計劃，請投票批准特別會議休會。

交易所

轉換完成後，您持有的Magyar Bancorp普通股將換成Magyar Bancorp普通股的新股。您收到的新股數量 將基於委託書/招股説明書中描述的換股比率。轉換完成後不久，我們的交易所代理將向持有股票的Magyar Bancorp的每位股東發送一份傳送表。傳票表格將解釋交換您的股票所需遵循的程序。在收到傳送表之前，不要交付您的證書。持有的Magyar Bancorp股票 街道名稱(例如：，在經紀賬户中)和以賬簿登記形式持有的股票(即(通過傳輸代理以電子方式)將在轉換完成時自動轉換，您不需要 操作或文檔。

股票發行

我們以每股10.00美元的價格出售Magyar Bancorp的普通股。這些股票首先以認購方式向Magyar銀行的合格儲户發售 。Magyar Bancorp的公眾股東沒有優先購買認購股票的權利，除非他們也是Magyar銀行的合格儲户。但是，如果我們沒有在認購發售中出售足夠的 股票來完成發售，則可以在社區發售中向Magyar Bancorp公共股東和其他沒有資格認購認購發售股票的人出售股份。如果您 有興趣認購我們普通股的股票，請致電(877)643-8198與我們的股票信息中心聯繫，以收到股票訂單和招股説明書。股票發行期預計將於2021年6月18日 到期.

如果您有任何問題，請參閲本 文檔中的問答部分。

感謝您作為Magyar Bancorp，Inc.股東的支持。

真誠地

約翰·S·菲茨傑拉德

總裁兼首席執行官

這些證券不是存款或儲蓄賬户，也不受聯邦存款保險公司或任何其他政府機構的保險或擔保。美國證券交易委員會、聯邦儲備系統理事會、新澤西州銀行和保險部以及任何州證券監管機構均未批准或不批准這些證券，也未確定本委託書/招股説明書是否準確或完整。任何相反的陳述都是 刑事犯罪。

Magyar Bancorp，Inc.的招股説明書和委託書。

Magyar Bancorp，Inc.，我們在本文檔中稱為Magyar Bancorp，Inc.正在從共同控股公司 結構轉換為完全公開的股票控股公司結構。目前，Magyar Bank是Magyar Bancorp的全資子公司，Magyar Bancorp，MHC擁有Magyar Bancorp 55.1%的普通股。其餘44.9%的Magyar Bancorp普通股由公眾股東所有。作為轉換的結果，Magyar Bancorp，MHC將與Magyar Bancorp合併，並併入Magyar Bancorp，公眾擁有的每股Magyar Bancorp普通股將交換 0.9027至1.2213股Magyar Bancorp普通股，這樣在轉換後，Magyar Bancorp的公眾股東將立即擁有與他們擁有Magyar Bancorp普通股相同百分比的Magyar Bancorp普通股您實際獲得的 股票數量將取決於轉換完成時公眾持有的Magyar Bancorp普通股百分比、Magyar Bancorp MHC持有的某些資產、對Magyar Bancorp的最終獨立評估，以及在下一段所述的發售中出售的Magyar Bancorp普通股數量。這將不取決於Magyar Bancorp普通股的市場價格。有關換股比例的討論，請參見提案1-轉換計劃的批准和 重組-現有股東的換股比例。基於Magyar Bancorp普通股截至本委託書日期前最後一個交易日的每股13.30美元收盤價 聲明/招股説明書, 您在股票交易所獲得的Magyar Bancorp普通股的初始價值將低於您目前擁有的Magyar Bancorp普通股的市值。？參閲風險因素與發行和交易所相關的風險在股票交易所收到的Magyar Bancorp普通股的市值可能低於所交換的Magyar Bancorp普通股的市值。 股票交易所收到的Magyar Bancorp普通股的市值可能低於所交換的Magyar Bancorp普通股的市值。

在交換要約的同時，我們提出出售最多3910,000股Magyar Bancorp普通股，代表Magyar Bancorp，MHC在Magyar Bancorp的 所有權權益，以及Magyar Bancorp，MHC持有的某些資產。我們將以每股10.00美元的價格向Magyar銀行的合格儲户、Magyar銀行的税務合格福利計劃 以及(如有必要)包括Magyar Bancorp股東在內的公眾提供普通股股票。Magyar Bancorp，MHC的轉換以及Magyar Bancorp發行和交換普通股在這裏被稱為轉換和發售。一旦轉換和發行完成，Magyar銀行將繼續是Magyar Bancorp的全資子公司，Magyar Bancorp的普通股將100%由公眾股東擁有。作為轉換和發售的結果，Magyar Bancorp，MHC將不復存在。

在轉換生效時，以及由於Magyar Bancorp，MHC與Magyar Bancorp合併為Magyar Bancorp，Magyar Bancorp的公司註冊證書將被修改，以增加股本的授權股份數量，幷包括一項論壇選擇條款， 通常要求向特拉華州的聯邦或州法院提起針對Magyar Bancorp或代表Magyar Bancorp的訴訟。

Magyar Bancorp的普通股目前在納斯達克全球市場上市，交易代碼為MGYR，我們預計Magyar Bancorp普通股的股票將繼續在納斯達克全球市場上市和交易，交易代碼為MGYR。

除非Magyar Bancorp的股東批准 轉換計劃，否則無法完成轉換和發售。Magyar Bancorp將於2021年6月30日美國東部時間下午2點在位於新澤西州米德爾塞克斯市林肯大道701號的Ellery‘s召開股東特別會議，審議和表決轉換計劃。

我們必須獲得(I)Magyar Bancorp股東在特別大會上有權投的總票數 的三分之二贊成票，包括代表Magyar Bancorp MHC持有的股份的票數，以及(Ii)Magyar Bancorp 非Magyar Bancorp，MHC股東有權在特別會議上投下的總票數的多數。Magyar Bancorp董事會一致建議股東投票批准轉換計劃。

本文件作為 Magyar Bancorp股東特別會議的委託書，以及將發行的Magyar Bancorp普通股的招股説明書，以換取Magyar Bancorp普通股。我們敦促您仔細閲讀整個文檔。您還可以從我們向美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和美聯儲理事會提交的 文件中獲取有關我們的信息。本文檔不作為Magyar Bancorp在此次發行中發售其普通股 的招股説明書，該招股説明書是根據另一份招股説明書進行的。Magyar Bancorp的股東不需要參與股票發行。

本委託書/招股説明書包含您在評估轉換計劃時應考慮的信息。特別是，您 應仔細閲讀從第17頁開始的標題為風險因素的部分，以瞭解與轉換和提供相關的某些風險因素的討論。

這些證券不是存款或儲蓄賬户，也不受聯邦存款保險公司或任何其他政府機構的保險或擔保。

美國證券交易委員會、聯邦儲備系統理事會、新澤西州銀行和保險部以及任何州證券監管機構均未批准或不批准這些證券，也未確定本委託書/招股説明書是否準確或完整。任何相反的陳述都是 刑事犯罪。

如需解答您的問題，請閲讀此委託書/招股説明書，包括從第1頁開始的問答 部分。有關轉換計劃投票的問題，可從週一至週五上午9：00向Laurel Hill Consulting Group，LLC提出。至東部時間下午5點。銀行和經紀人可以撥打(516)933-3100，其他所有人都可以撥打(888)742-1305(免費)。

本委託書/招股説明書的日期為2021年5月14日，將於2021年5月24日左右首次郵寄給Magyar Bancorp的股東。

Magyar Bancorp，Inc.

薩默塞特街400號

新澤西州布倫瑞克，郵編：08901

(732) 342-7600

股東特別大會的通知

2021年6月30日美國東部時間下午2點，Magyar Bancorp，Inc.(Magyar Bancorp)將在位於新澤西州米德爾塞克斯市林肯大道701號的Ellery公司召開股東特別會議，郵編：08846。

在會議上，股東將考慮以下事項並 採取行動：

1.

批准一項轉換計劃，根據該計劃，Magyar Bancorp、MHC和Magyar Bancorp將從相互控股的公司結構轉換並 重組為股票控股公司結構，包括Magyar Bancorp、MHC與Magyar Bancorp合併和合併為Magyar Bancorp，以及由於轉換而對Magyar Bancorp的公司註冊證書進行修改， 所附的委託書/招股説明書中有更詳細的描述；以及

2.

批准特別會議休會，如有必要，在特別會議召開時票數不足以批准轉換計劃的情況下，徵集額外的委託書；

這樣的其他事務 可以適當地提交給會議。

注：董事會不知道在會議之前還有其他事務要處理。

董事會已將2021年5月3日的收盤日期定為確定有權 在特別會議及其任何延期或延期上通知和投票的股東的記錄日期。

在向上述地址的Magyar Bancorp，Inc.公司祕書提出書面請求後，股東可以獲得本委託書/招股説明書的額外副本和/或轉換計劃的副本。為確保及時收到這些材料，Magyar Bancorp，Inc.必須在2021年6月16日之前收到書面申請。

請將董事會徵集的隨函附上的委託書填好、簽名並註明日期，並於今天將其裝在所附信封中寄出。此外，你也可以按照代理卡上的説明，通過移動設備或互聯網進行投票。如果您親自出席會議並投票，您的委託書將不會被使用。

根據董事會的命令

卡倫·萊布隆(Karen Leblon)

公司祕書

新澤西州新不倫瑞克市

2021年5月14日

目錄

摘要			5
危險因素			17
關於特別會議的信息			32
建議1批准轉換和重組計劃			35
提案2：特別會議休會			57
選定的合併財務和其他數據			58
最近的事態發展			60
前瞻性陳述			69
我們打算如何使用此次發行所得資金			71
我們的股利政策			72
普通股市場			73
歷史和形式監管資本合規性			74
大寫			75
形式數據			76
管理層討論和分析財務狀況和運營結果			81
Magyar Bancorp的業務			99
馬扎爾銀行的業務			100
監督和監管			121
徵税			130
管理			131
普通股實益所有權			142
董事及行政人員的認購			143
Magyar Bancorp股東轉換前後股東權利比較			143
收購Magyar Bancorp的限制			144
Magyar Bancorp股本説明			148
轉運劑			149
專家			149
法律事務			149
在那裏您可以找到更多信息			149
股東提案			150
在年度會議上進行業務的預先通知			150
關於提供特別 會議代理材料的重要通知			150
其他事項			151
Magyar Bancorp，Inc.合併財務報表索引。和子公司			152

問答

對於Magyar Bancorp，Inc.的股東。

關於轉制重組計劃

有關轉換的更多信息，您應該閲讀本文檔。我們已就轉換和提供事宜向美聯儲 系統理事會(聯邦儲備委員會)和新澤西州銀行和保險部(NJDOBI)提交了申請。(=>我們還向NJDOBI提交了關於修改 Magyar銀行註冊證書的申請。在我們完成轉換和發行之前，需要得到美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve Board)和NJDOBI的批准。聯邦儲備委員會或NJDOBI的任何批准都不構成 對轉換計劃的推薦或認可。完成轉換還需要得到Magyar Bancorp股東對轉換計劃的批准，以及滿足某些其他條件。

Q.	股東被要求批准什麼？

A.

截至2021年5月3日收盤的Magyar Bancorp股東被要求就轉換計劃 進行投票，根據該計劃，Magyar Bancorp，MHC將從互助組織形式轉換為股票組織形式，包括將Magyar Bancorp、MHC與Magyar Bancorp合併併合併為Magyar Bancorp，以及作為轉換的結果對Magyar Bancorp的 註冊證書進行修訂，詳情見所附的委託書/作為轉換的一部分，Magyar Bancorp將向Magyar銀行的合格儲户、Magyar銀行的税收 合格福利計劃和公眾提供普通股。此次發售的股票代表了Magyar Bancorp，MHC目前在Magyar Bancorp的所有權權益，根據Magyar Bancorp，MHC持有的某些資產進行了調整。您的投票非常重要。如果沒有 足夠的票數批准轉換計劃，我們將無法實施轉換計劃並完成股票發行。

此外，Magyar Bancorp股東被要求在必要時批准休會，以便在特別會議期間沒有足夠的票數批准轉換計劃時徵集額外的 代理人。

Q.	轉換和相關發行的原因是什麼？

A.	轉換和提供服務的主要原因是：

•

加強監管資本頭寸，支持增長，創造股東價值；

•

將我們的組織轉變為股份制公司結構，與我們現有的共同控股公司結構相比，這使我們可以更靈活地進入資本市場 ；

•

提高我國普通股的流動性；

•

促進我們的股份制公司向我們的公眾股東支付股息的能力；以及

•

為未來的併購提供便利。

作為一家完全轉換的股份制控股公司，我們在組織併購方面將擁有更大的靈活性，包括我們可以用來支付收購費用的 對價形式。我們目前的共同控股公司結構限制了我們提供普通股作為併購對價的能力，因為Magyar Bancorp，MHC必須擁有Magyar Bancorp普通股流通股的 多數。潛在賣家通常想要的股票至少是收購價的一部分。我們新的股票控股公司結構將使我們能夠提供股票或現金對價，或者股票和現金的組合，因此將增強我們在收購機會出現時與其他競標者競爭的能力。我們目前沒有關於任何具體收購的安排或諒解。見提案1 批准轉換和重組計劃的原因

1

有關轉換的詳細信息，請更全面地討論我們進行轉換和提供產品的原因。

Q.	股東將從他們現有的Magyar Bancorp股票中獲得什麼？

A.	如提案1《轉換和重組計劃的批准》所述 現有股東的換股比例取決於發售的股份數量，您在完成換股時持有的每股普通股將交換為 最低0.9027股和最高1.2213股的Magyar Bancorp普通股發售範圍(將支付現金，以代替任何零碎股份)。例如，如果您擁有100股Magyar Bancorp普通股，交換比率為1.2213 (最大發行範圍)，轉換後您將獲得122股Magyar Bancorp普通股和1.3美元現金，即根據此次發行股票每股10美元的收購價計算的零碎股票價值。

如果您在一個經紀賬户中擁有Magyar Bancorp普通股，無論是街道名稱還是電子 ，您的股票將自動在您的賬户內進行交換，您不需要採取任何行動來交換您的普通股或收取現金來代替零碎的股票，您的股票將會自動在您的賬户內進行交換。(注：如果您擁有Magyar Bancorp普通股股票，或通過電子方式與我們的轉讓代理以賬簿輸入形式 持有Magyar Bancorp普通股股票。 如果您以Magyar Bancorp股票的形式持有股票，在轉換和發售完成後，我們的交易所代理將向您郵寄一份傳送表，其中包含交出股票的説明。一份反映您對Magyar Bancorp普通股所有權的聲明 和一張代表現金代替零股的支票將在交易所代理收到正確簽署的傳送表 和您現有的Magyar Bancorp股票證書後五個工作日內郵寄給您。Magyar Bancorp普通股的所有股票將以簿記形式發行，這意味着Magyar Bancorp將不會發行股票。在您 收到傳送表之前，不要提交您的股票證書。

Q.	為什麼我收到的股票將基於每股10.00澳元的價格，而不是完成轉換前的普通股交易價格 ？

A.

股票將基於每股10.00美元的價格，因為這是Magyar Bancorp在其發行中 出售股票的價格。Magyar Bancorp將在此次發行中以每股10.00美元的價格發行普通股，此次交換是基於RP Financial，LC.對Magyar Bancorp的估計市值進行的獨立評估。RP Financial是一家在評估金融機構方面經驗豐富的評估公司。RP Financial，LC.據估計，截至2021年2月5日，這一市值為6170萬美元。根據聯邦法規，市場價值形成了 的中點，最低為5250萬美元，最高為7100萬美元。根據這一估值和估值範圍，Magyar Bancorp現有公眾股東將 以其持有的Magyar Bancorp普通股換取的Magyar Bancorp普通股股票數量預計在2,356,399至3,188,070股之間，中間價為2,772,234股(價值約為2,360萬美元至3,190萬美元，中間價為2,770萬美元Magyar Bancorp現有公眾股東收到的股票數量旨在維持他們在我們組織中的現有所有權(不包括他們在此次發行中購買的任何新股 以及他們收到的現金代替零碎交換股票，並進行調整以反映Magyar Bancorp，MHC持有的某些資產)。獨立評估部分基於Magyar Bancorp的財務狀況和經營業績、通過出售普通股在此次發行中籌集的額外資本的預計影響，以及對RP Financial，LC的10家上市儲蓄貸款和銀行控股公司的同業集團的分析。被認為可以與Magyar Bancorp相提並論。

2

Q.	換股比例取決於Magyar Bancorp普通股的交易價格嗎？

A.	不是的。交換比例不會以Magyar Bancorp普通股的市場價格為基礎。相反， 兑換率將基於Magyar Bancorp的評估價值。交換比率的目的是維持Magyar Bancorp公眾股東的所有權百分比(不包括他們在 發售中購買的任何新股，他們收到的現金代替零碎的交換股票，並經調整以反映Magyar Bancorp，MHC持有的某些資產)。因此，從現在起到 轉換和發售完成期間，Magyar Bancorp普通股價格的變化不會影響交換比率的計算。

Q.	我應該現在提交我的股票證書嗎？

A.	不是的。如果您持有股票證書，我們的 交換代理將向您發送兑換股票的説明之後完成轉換和發行。如果您的股票是以街道名稱持有的(例如，在任何一種情況下，股票交換都將在完成轉換後自動反映到您的帳户中，而不是以證書的形式出現在 的任何一種情況下，或者通過我們的轉讓代理以賬簿錄入形式(而不是以證書形式)進行電子轉賬。

Q.

我該怎麼投票？

A.	請在隨附的每張委託書上註明標記、簽名和日期，並將這些委託書放在隨附的委託書回執 信封中退還給我們。或者，你也可以按照代理卡上的説明，通過互聯網或移動設備投票。有關遞交委託書的詳情，請參閲隨附的委託書上的説明。您的投票非常重要。 今天請投票。

Q.	如果我的股票以華爾街名義持有，我的經紀人、銀行或其他被提名人是否會自動代表我對計劃進行投票 ？

A.	不是的。如果沒有您的指示，您的經紀人、銀行或其他被提名人將不能投票表決您的股票。您 應指示您的經紀人、銀行或其他被指定人按照他們向您提供的指示投票您的股票。

Q.	我為什麼要投票？如果我不投T票會怎麼樣？

A.	您的投票非常重要。我們相信，轉換和發行符合我們 股東的最佳利益。不對您收到的所有代理卡進行投票將與投票具有相同的效果？轉換計劃的批准。如果沒有足夠的贊成票批准轉換計劃 ，我們將無法完成轉換和提供。

Q.	如果我不向我的經紀人、銀行或其他被提名人發出投票指示怎麼辦？

A.	你的投票很重要。如果您不指示您的經紀人、銀行或其他被指定人對您的股票進行投票， 未投票的委託書將具有與投票相同的效果？轉換計劃。

Q.	除了我將 在交易所獲得的股票外，我還可以下單購買社區產品中的股票嗎？

A.	是。如果您希望收到招股説明書和股票訂購表格，您必須在週一至週五上午10：00致電股票信息中心 ，電話：(877)643-8198。東部時間下午4點。股票信息中心因銀行假期休市。

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Magyar銀行的合格儲户擁有優先認購權，允許他們 在認購中購買普通股。如本文件所述，未在認購中購買的股票可能會在社區發售中向公眾出售。如果社區發售中Magyar Bancorp普通股的訂單超過了可供出售的股票數量，則股票將按如下方式分配(只要股票可用)：首先，涵蓋居住在新澤西州米德爾塞克斯縣、薩默塞特縣、蒙茅斯縣、亨特頓縣和尤尼恩縣的自然人(包括自然人信託)的訂單，然後在2021年5月3日收盤時向Magyar Bancorp的現有股東分配，然後分配給Magyar Bancorp的現有股東，然後在2021年5月3日收盤時分配給Magyar Bancorp的現有股東

Magyar Bancorp的股東受到所有權限制。股東及其關聯人或者與股東一致行動的個人在本次發行中購買的普通股，加股東和這些個人在換取Magyar Bancorp現有普通股時獲得的任何股份，不得超過Magyar Bancorp將於轉換完成後發行和發行的普通股總數 的9.9%。

正確填寫和 簽名的股票訂單，以及全額付款，必須在美國東部時間2021年6月18日下午2點之前收到(不加蓋郵戳)。

Q.	轉換會對Magyar銀行的存款和貸款賬户產生影響嗎？

A.	不是的。存款賬户的賬號、金額、利率和提存權將保持不變。 存款將繼續由聯邦存款保險公司在法定限額內提供聯邦保險。借款人的貸款和權利不受影響。儲户將不再擁有Magyar Bancorp，MHC對目前需要此類投票的事項的投票權 。Magyar Bancorp，MHC將在轉換和發售後不復存在。轉換和發行後，只有Magyar Bancorp的股東將擁有投票權。

還有其他問題嗎？

有關其他 問題的答案，請閲讀此委託書/招股説明書。有關轉換計劃投票的問題，請諮詢Laurel Hill Consulting Group，LLC，週一至週五上午9點。至東部時間下午5點。銀行和經紀人可以撥打 (516)933-3100，其他所有人可以撥打(888)742-1305(免費)。有關股票發行的問題可在週一至週五上午10點期間致電(877)643-8198向我們的股票信息中心諮詢。東部時間下午4點。股票信息中心因銀行假期休市。

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危險因素

在決定如何對轉換進行投票時，您應該仔細考慮以下風險因素。

與新冠肺炎大流行相關的風險

新冠肺炎疫情已經並將繼續構成風險，並可能損害我們的業務、運營結果和 前景。

新冠肺炎大流行正在對Magyar Bancorp和Magyar銀行、我們的客户以及我們所服務的社區產生不利影響。鑑於新冠肺炎爆發的持續性和動態性，很難預測其對我們的業務、客户、員工和第三方服務提供商的全面影響。 這種影響的程度將取決於未來的事態發展，這些事態發展具有很高的不確定性，包括冠狀病毒何時可以被控制和減弱，以及經濟何時以及如何以有效的方式重新開放。 此外，各種政府和非政府機構為緩解疫情而限制企業和消費者活動的反應，預計將對Magyar Bancorp和Magyar Bank 以及我們的客户產生重大的長期影響，這些影響在短期或長期都難以量化。

由於 新冠肺炎疫情以及相關的不利地方和國家經濟後果，我們面臨以下風險，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況、流動性和運營結果產生重大不利影響：

•

可能影響我們投資證券組合業績的資本市場風險，以及 限制我們進入資本市場和其他資金來源的風險；

•

對關鍵員工的影響，包括運營管理人員和負責編制、監控和評估公司財務報告和內部控制的人員；

•

由於新冠肺炎在我們服務的市場的影響，對貸款和其他銀行服務和產品的需求下降，以及我們貸款組合的信用質量下降 ；

•

如果經濟無法大幅重新開放或以有效方式重新開放，且高失業率持續較長一段時間，貸款拖欠、問題資產和喪失抵押品贖回權的情況可能會增加，導致收費增加和收入減少；

•

貸款抵押品，特別是房地產抵押品的價值可能會下降，這可能會導致貸款損失增加；

•

如果借款人遇到財務困難，貸款損失撥備可能會增加，這將對淨收入產生不利影響 ；

•

貸款擔保人的淨資產和流動性可能會下降，從而削弱他們履行承諾的能力；

•

由於美聯儲目標聯邦基金利率降至接近0%，資產收益率的下降幅度可能大於計息負債成本的下降，從而縮小淨息差和利差，減少淨收益；

•

遠程工作員工數量的增加增加了網絡安全風險；

•

由於冠狀病毒對我們服務的市場中的政府認為 不必要的企業造成的不利影響，對銀行服務的需求減少；以及

•

增加或延長我們普通股價格的波動性。

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與我們的市場領域和競爭因素相關的風險

經濟狀況的惡化可能會減少對我們產品和服務的需求，和/或導致我們的不良貸款水平上升，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。

與地理位置更加多元化的大型 金融機構不同，我們的盈利能力主要取決於新澤西州和大紐約大都市區的總體經濟狀況。當地經濟狀況對我們的商業房地產、建築和消費貸款、借款人償還這些貸款的能力以及擔保這些貸款的抵押品價值有重大影響。我們幾乎所有的貸款都是提供給位於新澤西州和紐約大都會地區的借款人，或由位於新澤西州和紐約大都會地區的抵押品擔保的借款人 。

此外，新冠肺炎大流行正在 對Magyar Bancorp和Magyar銀行、我們的客户以及我們所服務的社區產生不利影響。新冠肺炎大流行對Magyar Bancorp和Magyar銀行、我們的客户以及我們運營的 社區的不利影響可能會在一段時間內對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

經濟狀況惡化可能導致以下後果，其中任何一個都可能對我們的 業務、財務狀況、流動性和運營結果產生實質性的不利影響：

•

對我們產品和服務的需求可能會下降；

•

貸款拖欠、問題資產和喪失抵押品贖回權的情況可能會增加；

•

貸款的抵押品，特別是房地產，可能會貶值，進而降低客户未來的借款能力，並降低與現有貸款相關的資產和抵押品的價值；

•

我們證券組合的價值可能會縮水；以及

•

貸款擔保人的淨資產和流動性可能會下降，從而削弱他們履行對我們承諾的能力。

此外，通貨膨脹、經濟衰退、恐怖主義行為、敵對行動的爆發或其他國際或國內災難、失業或其他我們無法控制的因素導致的總體經濟狀況的顯著下降可能會進一步影響這些當地經濟狀況，並可能進一步負面影響我們銀行業務的財務業績 。此外，通縮壓力雖然可能降低我們的運營成本，但可能會對我們的借款人，特別是我們的業務借款人以及擔保貸款的基礎抵押品的價值產生重大負面影響， 這可能會對我們的財務業績產生負面影響。

我們貸款組合和貸款活動的地理集中度使我們很容易受到當地市場區域 低迷的影響。

雖然在我們的市場區域內沒有一個僱主或行業依賴我們的大量客户 ，但我們的貸款組合中有很大一部分是由位於新澤西州中部和北部的房產擔保的貸款。我們認為，這種地理集中度使我們很容易受到當地經濟和房地產市場低迷的影響。當地經濟的不利條件，如失業、經濟衰退、災難性事件或其他我們無法控制的因素，可能會影響我們借款人償還貸款的能力，這可能會 影響我們的淨利息收入。由於經濟狀況、最近税法的變化或其他事件導致的當地房地產價值下降，可能會對用作我們貸款抵押品的房產的價值產生不利影響，這可能會導致我們 在喪失抵押品贖回權的情況下實現損失。此外，當地經濟狀況的惡化可能會使貸款損失水平超過我們在貸款損失撥備中規定的水平，這反過來可能需要 增加我們的貸款損失撥備，從而減少我們的收益和資本。

18

我們市場領域內的激烈競爭可能會限制我們的增長和盈利能力。

銀行業和金融服務業的競爭非常激烈。在我們的市場領域，我們與商業銀行、儲蓄機構、抵押貸款經紀公司、信用合作社、財務公司、共同基金、保險公司以及在本地和其他地方運營的經紀和投資銀行公司展開競爭。我們的一些競爭對手擁有比我們大得多的資源和 貸款限額，擁有更高的知名度和市場影響力，這有利於他們吸引業務，並提供我們不提供或不能提供的某些服務。此外，規模較大的競爭對手可能會比我們更積極地為貸款和存款定價 。我們的盈利能力取決於我們繼續在我們的市場領域成功競爭的能力。我們的一些競爭對手提供的更多資源和存貸款產品可能會限制我們增加生息資產的能力。 有關更多信息，請參閲馬扎爾銀行業務大賽。

我們的規模較小，可能會使我們更難 競爭。

我們的資產規模可能會使我們更難與其他規模更大、更容易負擔得起投資於吸引和留住客户所需的營銷和技術的金融機構競爭。 因此，我們並不總是能夠像我們的競爭對手那樣迅速地提供新產品和服務。較低的收入也可能使 提供有競爭力的薪資和福利變得更加困難。此外，我們的客户基礎較小，可能很難從證券和保險經紀等活動中獲得有意義的非利息收入。 最後，作為一家比我們市場範圍內的許多機構都小的機構，我們受到了遵守新銀行和其他法規的成本不斷上升的不成比例的影響。

與我們的借貸活動相關的風險

我們打算 增加商業房地產和商業商業貸款的發放量。這些貸款涉及信用風險，可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。

截至2020年12月31日，商業地產貸款總額為2.603億美元，佔我們貸款組合的42.9%，商業業務 貸款(不含PPP貸款)總額為4520萬美元，佔我們貸款組合的7.4%。鑑於其較大的餘額和基礎抵押品的複雜性，商業房地產貸款和商業商業貸款通常比我們發起的一到四户住宅抵押貸款的風險更大 。由於商業房地產貸款和商業商業貸款的償還有賴於借款人的物業或相關業務的成功管理和運營，因此此類貸款的償還可能會受到當地房地產市場或經濟狀況的不利影響。房地產市場或當地經濟的低迷可能會對擔保貸款的物業價值或借款人的業務收入產生不利影響，從而增加不良貸款的風險。此外，與住宅抵押貸款和商業地產貸款不同，商業商業貸款可以由房地產以外的抵押品擔保，如存貨和應收賬款，其價值可能會隨着時間的推移而貶值，可能更難評估，在違約時可能更容易受到 價值波動的影響。此外，由於物業維修標準鬆懈，非業主自住物業的實際狀況可能低於業主自住物業，這對抵押品物業的價值產生了 負面影響。隨着我國商業地產和商業商業貸款組合的增加，相應的風險和潛在損失也可能增加。

提高市場利率可能會減少我們的貸款發放量，特別是再融資量，這將對我們的盈利能力和經營業績產生重大不利影響。

最近幾段時間處於歷史低位的利率環境推動了我們 貸款的增長，特別是在再融資量相對較高的一至四户住宅抵押貸款中。在截至2020年12月31日的季度和截至2020年9月30日的年度，我們發放了960萬美元和3130萬美元的一户至四户住宅抵押貸款，其中430萬美元和1900萬美元是現有 貸款的再融資。提高市場利率可能會減少我們的貸款量，特別是再融資量，這將對我們的盈利能力和經營業績產生重大不利影響。

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如果我們的貸款損失準備金不足以彌補實際貸款損失，我們的收入可能會 減少。

我們的貸款損失撥備可能不足以彌補貸款組合中固有的損失，因此需要增加 我們的撥備，這可能會大幅減少我們的淨收入。截至2020年12月31日，貸款損失撥備為710萬美元，在截至2020年9月30日的一年中增加了150萬美元，達到640萬美元。 增加的原因是應收貸款總額增長，以及對與新冠肺炎疫情有關的經濟狀況的歷史損失因數進行了更高的調整。截至2020年12月31日，我們的貸款損失撥備為貸款總額的1.17%，不良貸款總額的71.0%。我們對貸款組合的可收集性做出各種假設和判斷，包括借款人的信譽，以及用作償還我們許多貸款的抵押品的房地產和其他資產的價值。在確定貸款損失準備金的數額時，我們審查我們的貸款和我們的損失和拖欠經驗，並評估經濟狀況。基於這一審查，我們相信，截至2020年12月31日，我們的貸款損失撥備足以吸收我們貸款組合中的損失。

銀行監管機構定期審查我們的貸款損失撥備，並可能要求我們增加貸款損失撥備或確認 進一步的貸款沖銷。根據這些監管機構的要求，我們的貸款損失撥備或貸款沖銷準備的任何增加都將對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

財務會計準則委員會採用了一種新的會計準則，稱為當前預期信用損失(CECL)。 對於Magyar Bancorp等較小的報告公司，CECL的實施被推遲到2023年1月。CECL將要求金融機構確定對貸款終身預期信貸損失的定期估計，並 確認預期信貸損失作為貸款損失的津貼。這將改變目前為可能的貸款損失提供撥備的方法，這可能要求我們增加貸款損失撥備，並大幅 增加我們需要收集和審查的數據類型，以確定貸款損失撥備的適當水平。任何貸款損失撥備的增加或為確定貸款損失撥備的適當水平而產生的費用 都可能對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們承擔與貸款活動或我們擁有的物業相關的環境責任 風險。

我們的貸款組合中有很大一部分是由房地產擔保的， 我們可能會對其中一處或多處房產或我們在運營業務時擁有的房產承擔環境責任。在正常業務過程中，我們可以取消抵押品贖回權，並取得擔保違約貸款的物業的所有權 。在這樣做的過程中，可能會在這些屬性上發現危險或有毒物質。如果在這些物業上發現危險條件或有毒物質，我們可能會承擔補救 費用，以及人身傷害和財產損失、民事罰款和刑事處罰，無論這些危險條件或有毒物質首次影響任何特定物業的時間是什麼時候。環境法可能要求我們招致鉅額費用來處理未知債務，並可能大幅降低受影響物業的價值或限制我們使用或出售受影響物業的能力。此外，未來的法律或針對現有法律的更嚴格的解釋或執行政策 可能會增加我們承擔環境責任的風險。

我們在參與PPP時面臨監管執法風險、聲譽風險和訴訟風險，我們還面臨SBA可能無法為部分或全部PPP貸款擔保提供資金的風險。

CARE法案包括PPP，作為通過SBA管理的貸款計劃。根據PPP，小企業和其他實體以及 個人可以根據詳細的資格和資格標準向現有的SBA貸款人和其他經批准的貸款人申請貸款。

由於CARE法案通過和PPP實施之間的時間較短，因此與PPP相關的一些規則和指南是在貸款人開始處理PPP申請之後發佈的。此外，與購買力平價有關的法律、規則和指導方針過去和現在都存在不確定性。自PPP開通以來，已有幾家銀行因處理PPP申請的程序以及向幫助借款人獲得PPP貸款的代理人支付費用而受到訴訟 。此外，一些銀行和借款人受到了與PPP貸款相關的負面媒體關注。我們 可能面臨與我們參與PPP相關的訴訟風險和負面媒體關注。如果任何此類訴訟不能在我們的

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優惠，可能會對我們造成重大財務責任或對我們的聲譽造成不利影響。此外，無論結果如何，訴訟都可能代價高昂。PPP相關訴訟或媒體關注導致的任何財務責任、訴訟費用或聲譽損害都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

如果聯邦和州監管機構確定 在一般安全和穩健標準方面存在違反法律、規則或法規的行為，或存在弱點或失敗，可能會對我們的業務、聲譽、經營結果和財務狀況造成不利影響，從而 對您的投資產生不利影響，則可以實施或要求我們同意實施實質性制裁、限制和要求。

如果SBA確定我們發起、資助或服務貸款的方式存在缺陷，包括借款人是否有資格獲得PPP貸款的任何問題，我們也會面臨PPP貸款的信用風險。如果PPP貸款違約造成損失，並且SBA認定我們發起、資助或服務PPP貸款的方式存在缺陷，SBA可以拒絕其擔保責任，減少擔保金額，或者如果SBA已經根據擔保支付了款項，則要求我們賠償與 缺陷相關的任何損失。

與法律法規相關的風險

我們在高度監管的環境中運營，可能會受到法律法規變化的不利影響。

Magyar銀行受到其特許機構NJDOBI和FDIC的廣泛監管、監督和審查，FDIC為Magyar銀行的存款提供保險。作為一家銀行控股公司，Magyar Bancorp，Inc.受到美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve Board)的監管和監督。此類監管管理金融機構及其控股公司可能從事的活動，主要目的是保護聯邦存款保險基金和儲户。這些監管機構在其監管和執法活動方面擁有廣泛的自由裁量權 ，包括對金融機構的運營施加限制，按金融機構對資產進行分類，以及金融機構是否有充足的貸款損失撥備。此類監管和監督的任何變化，無論是監管政策、法規還是立法，都可能對Magyar Bank和Magyar Bancorp產生實質性影響。

Magyar銀行的運營也受到其他聯邦、州和地方政府當局的廣泛監管，並受到對運營施加要求和限制的各種法律以及司法和行政決定的約束。這些法律、法規和規章經常被立法和監管部門修改。不能保證 將來不會採用對現有法律、規則和法規或任何其他新法律、規則或法規的更改，這可能會使合規變得更加困難或昂貴，或者以其他方式對我們的業務、財務狀況或前景產生不利影響 。

違反《美國愛國者法案》、《銀行保密法》或其他法律和 法規可能會導致罰款或制裁。

美國愛國者和銀行保密法要求金融機構制定 計劃，以防止金融機構被用於洗錢和恐怖活動。如果檢測到此類活動，金融機構有義務向美國財政部金融犯罪執法網絡辦公室(Office Of Financial Crimes Execution Network)提交可疑活動報告。這些規定要求金融機構建立程序，以識別和核實尋求開立新金融賬户的客户的身份。不遵守這些規定 可能導致罰款或制裁，包括限制進行收購或設立新分支機構。在過去的一年裏，幾家銀行機構因違反這些法律法規而被處以鉅額罰款。雖然我們制定了旨在協助遵守這些法律法規的政策和程序，但這些政策和程序可能無法 有效地防止違反這些法律法規。

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我們受到嚴格的資本要求的約束，這可能會對我們的股本回報率產生不利影響， 要求我們籌集額外資本，或者限制我們支付股息或回購股票的能力。

聯邦法規規定了保險存款機構的最低資本要求，包括基於風險的最低資本和槓桿率，並定義了計算這些比率的資本。最低資本要求是：(I)普通股 一級資本比率為4.5%；(Ii)一級至風險資產資本比率為6%；(Iii)總資本比率為8%；以及(Iv)一級槓桿率為4%。法規還規定了2.5%的資本保護緩衝， 以及以下最低比率：(I)普通股一級資本比率為7.0%；(Ii)一級至風險資產資本比率為8.5%；以及(Iii)總資本比率為10.5%。如果機構的資本水平低於保本緩衝金額，則在支付股息、從事股票回購和支付酌情獎金方面將受到限制。

實施這些資本要求可能會導致股本回報率降低，如果我們無法遵守這些要求，還會導致監管行動 。具體地説，在發行完成後，如果Magyar Bank不維持資本規則所要求的資本保護緩衝，Magyar Bank向Magyar Bancorp支付股息的能力將受到限制，這可能會進一步限制Magyar Bancorp向股東支付股息的能力。參見監管和監管-聯邦銀行監管-資本要求。

美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve Board)可能會要求我們投入資本資源來支持馬扎爾銀行(Magyar Bank)。

聯邦法律要求控股公司作為其附屬銀行的財務和管理力量的來源，並承諾資源 來支持該附屬銀行。根據力量來源原則，聯邦儲備委員會可要求控股公司向陷入困境的子公司注資，並可指控控股公司因未能向子公司承諾資源而從事不安全和不健全的做法。當控股公司可能沒有資源提供注資，因此可能需要借入資金或 籌集資本時，可能需要注資。控股公司對其附屬銀行的任何貸款，在支付權上從屬於該附屬銀行的存款和某些其他債務。如果控股公司破產，破產受託人將承擔控股公司對聯邦銀行監管機構維持子公司資本的任何承諾。因此，Magyar Bancorp為進行所需注資而必須進行的任何借款都變得更加困難和昂貴，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

貨幣政策和聯邦儲備委員會(Federal Reserve Board)的法規可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

除了受到一般經濟狀況的影響外，我們的收入和增長還受到聯邦儲備委員會(Federal Reserve Board)政策的影響，美聯儲負責監管貨幣供應和信貸條件。美聯儲理事會用來實現這些目標的工具包括公開市場購買和出售美國政府證券、調整貼現率以及改變銀行存款準備金率。這些工具以不同的組合使用，以影響整體經濟增長以及信貸、銀行貸款、投資和存款的分配。它們的使用也會影響貸款利率或存款利率。

美聯儲的貨幣政策和法規在過去對金融機構的經營業績產生了重大影響，預計未來還會繼續這樣做。這些政策對我們的業務、財務狀況和經營結果的影響是無法預測的。

與市場利率相關的風險

持續 處於歷史低位的利率環境可能會對我們的淨利息收入和盈利能力產生不利影響。

近年來，美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve Board)通過其目標聯邦基金利率和購買抵押貸款支持證券(MBS)，將利率維持在歷史低位。在當前利率水平下，我們降低利息支出的能力可能是有限的，而我們賺取利息的資產的平均收益率可能是有限的。

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繼續減少。持續的低利率環境可能會對我們的淨利息收入造成不利影響，這將對我們的盈利能力產生不利影響。

未來利率的變化可能會降低我們的利潤和資產價值。

淨利息收入佔我們收入的大部分，並基於以下差額：

•

我們從有利息的資產(如貸款和證券)上賺取的利息收入；以及

•

我們為有息負債支付的利息支出，例如存款和借款。

我們為資產賺取的利率和為負債支付的利率通常是在 時間的合同期內固定的。像許多儲蓄銀行一樣，我們的有息負債通常比我們的有息資產的合同到期日短。這種不平衡可能會造成巨大的收益波動，因為市場利率會隨着時間的推移而變化。 在利率上升的時期，我們從資產中賺取的利息收入可能不會像我們為負債支付的利息那樣快速增長。在利率下降的時期，我們從資產賺取的利息收入可能比我們為負債支付的利息減少得更快 ，因為借款人提前償還或再融資抵押貸款，抵押貸款支持證券和可贖回投資證券被稱為抵押貸款，這要求我們以較低的當前 利率對這些現金流進行再投資。這就產生了再投資風險，即我們可能無法以與我們從預付貸款或證券賺取的利率相媲美的利率對提前還款進行再投資的風險。此外，利率收益率曲線倒置 ，即短期利率(通常是金融機構借入資金的利率)高於長期利率(通常是金融機構借出固定利率貸款資金的利率) 可能會降低金融機構的淨利差，並給發放長期固定利率抵押貸款的金融機構帶來金融風險。

市場利率的任何重大、意外和長期變化都可能對我們的財務狀況、流動性和運營結果產生實質性的不利影響。 利率水平的變化也可能對我們的資產價值產生負面影響，最終影響我們的收益。

利率的變化也會影響我們有息證券投資組合的當前市值。通常， 證券的價值與利率的變化成反比。截至2020年12月31日，我們全部證券投資組合的公允價值為4770萬美元。截至2020年12月31日，在 税前基礎上，證券未實現淨收益總計46.8萬美元。

我們使用模型評估利率敏感性，這些模型 估計Magyar銀行在一系列利率情景下淨利息收入的變化。到2020年12月31日，如果利率立即上調200個基點，該模型預計，利率變化後的第一年，我們的淨利息收入將增加12萬美元，即0.5%，利率變化後的第二年，淨利息收入將增加20.8萬美元，即0.9%。在2020年12月31日，如果利率立即下調100個基點，模型預計，利率變化後的第一年，我們的淨利息收入將減少63.6萬美元，或2.6%，利率變化後的第二年，淨利息收入將減少110萬美元，或4.5%。

2020年12月31日，我們的可供出售證券投資組合總計1480萬美元，其中包括980萬美元的抵押貸款支持證券和500萬美元的可贖回債券。在一定程度上，利率上升和我們的資產價值可供出售如果投資組合減少，我們的股東權益 將受到不利影響。

與我們的業務戰略相關的風險

由於我們打算繼續把重點放在商業商業貸款和商業房地產貸款的發放上，我們的貸款風險近年來增加了 ，未來幾年可能會增加。

截至2020年12月31日，我們的商業商業和商業房地產貸款組合總計3.515億美元(包括4600萬美元的購買力平價貸款)，佔我們總貸款的57.9%，而截至2020年9月30日，我們的商業商業和商業房地產貸款組合為3.491億美元(包括5600萬美元)，佔我們總貸款的57.1%， 2.813億美元，佔我們截至2019年9月30日總貸款的53.8%，2.727億美元，佔我們截至9月的總貸款的53.2%。我們的目的是繼續強調商業業務和商業房地產貸款的起源。

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商業商業和商業房地產貸款通常比我們發起的一到四户住宅抵押貸款的風險更大。截至2020年12月31日，我們的不良貸款從2019年9月30日的690萬美元增加到1000萬美元，增幅為310萬美元。由於這些貸款的償還有賴於借款人物業或相關業務的成功管理和運營，這些貸款的償還一直並可能繼續受到房地產市場或當地經濟不利條件的影響。此外，這些貸款 通常有較大的貸款餘額，我們的幾個借款人在我們那裏有不止一筆商業業務和商業房地產貸款未償還。因此，與一到四户住宅抵押貸款的不利發展相比，一筆貸款或一種信用關係的不利發展 可能使我們面臨更大的損失風險。最後，如果我們取消商業企業或 商業房地產貸款的抵押品贖回權，我們對抵押品的持有期(如果有的話)通常比一到四户住宅抵押貸款的持有期長，因為 抵押品的潛在購買者較少。由於我們計劃繼續強調這些貸款的來源，因此可能有必要提高我們的貸款損失撥備，因為與這些類型的貸款相關的信用風險會增加。我們 貸款損失撥備的任何增加都會對我們的收益產生不利影響。

我們依賴我們的管理團隊來實施我們的業務戰略並執行成功的運營 ，失去他們的服務可能會損害我們的利益。

我們依賴於指導我們戰略和運營的高級管理團隊成員的服務。我們的高管和貸款人員擁有豐富的專業知識，對我們的市場和關鍵業務關係有廣泛的瞭解，並在我們 業務的重組中發揮了不可或缺的作用，包括在我們機構內實施更積極的銷售文化。他們中的任何一個都可能很難被取代。我們失去這些人員或無法招聘更多合格人員，可能會影響我們 實施業務戰略的能力，並可能對我們的運營結果和我們在市場上的競爭能力產生實質性的不利影響。請參閲管理。

新的業務線或新的產品和服務可能會使我們面臨額外的風險。

我們可能會不時實施新的業務線或在現有業務線內提供新的產品和服務。此外，我們 將繼續投資於新產品和服務的研究、開發和營銷。與這些努力相關的風險和不確定性很大，特別是在市場尚未充分發展的情況下。在 開發和營銷新業務線和/或新產品和服務時，我們可能會投入大量時間和資源。開發和引入新業務線和/或新產品或服務的初始時間表可能無法 實現，價格和盈利目標可能無法實現。此外，如果客户認為我們的新產品不能提供顯著的價值，他們可能無法接受我們的新產品和服務。外部因素(如法規合規性、競爭性替代方案和不斷變化的市場偏好)也可能影響新業務線或新產品或服務的成功實施。此外，引入任何新業務線和/或新產品或服務給管理層和我們的信息技術帶來的負擔 可能會對我們內部控制系統的有效性產生重大影響。如果不能成功管理開發和實施新業務線或新產品或服務中的這些風險，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

收購可能會擾亂我們的業務，稀釋股東價值。.

我們評估與其他金融機構和金融服務公司的併購機會。因此，可能會進行談判 ，未來可能隨時進行以現金和/或股權證券為對價的合併或收購。我們將尋求能夠為我們提供顯著市場佔有率或潛力的收購合作伙伴 通過規模經濟或擴展服務來擴大我們的市場足跡並提高盈利能力。

收購其他銀行、業務或 分支機構可能會對我們的財務業績產生不利影響，並可能涉及通常與收購相關的各種其他風險，其中包括：

•

支付高於賬面價值和市值的溢價，這可能會在短期和長期稀釋我們的有形賬面價值和每股收益 ；

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•

目標公司潛在的未知或或有負債風險，以及目標公司潛在的資產質量問題 ；

•

與商譽減值損失相關的報告收入的潛在波動性；

•

整合目標公司業務和人員的難度和費用；

•

無法實現預期的收入增加、成本節約、地域或產品存在的增加、 和/或收購的其他預期收益；

•

可能會中斷我們的業務，分散我們管理層的時間和注意力；

•

目標公司關鍵員工和客户可能流失的情況；以及

•

可能影響目標公司的銀行或税收法律或法規的潛在變化。

與經營事項有關的風險

由於我們對技術的依賴，我們面臨着重大的運營風險。我們的信息技術系統可能會出現故障、中斷或 安全漏洞。

信息技術系統對我們的業務至關重要。我們的業務要求我們收集、處理、傳輸和存儲大量有關我們的客户、員工以及我們自己的業務、運營、計劃和業務戰略的機密信息。我們使用各種技術系統來管理客户關係、總賬、 證券投資、存款和貸款。我們的計算機系統、數據管理和內部流程，以及第三方的系統，對我們的業績都是不可或缺的。我們的運營風險包括員工或公司外部人員的瀆職風險、與交易處理和技術相關的錯誤、系統故障或中斷、違反我們的內部控制系統和合規要求，以及業務持續和災難恢復。 第三方越來越努力地破壞金融機構的數據安全。此類攻擊包括計算機病毒、惡意或破壞性代碼、網絡釣魚攻擊、拒絕服務或信息或其他安全漏洞， 可能導致未經授權發佈、收集、監控、誤用、丟失或破壞機密、專有和其他信息，損壞系統，或對網絡訪問或業務運營造成其他實質性中斷。雖然我們 採取了保護措施，並認為我們沒有經歷過上述任何數據泄露事件，但我們的計算機系統、軟件和網絡的安全可能容易受到破壞、未經授權的訪問、誤用、計算機病毒或 其他可能影響信息安全的惡意代碼和網絡攻擊。由於導致安全漏洞的技術經常變化，我們可能無法主動解決這些技術或實施足夠的 預防措施。

如果我們的內部控制系統出現故障、系統操作不當或員工 操作不當，或安全系統遭到破壞，包括機密或專有信息被不當處理、誤用或丟失，我們可能遭受經濟損失、客户流失和聲譽受損，並面臨監管行動或 民事訴訟。這些事件中的任何一個都可能對我們的財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。此類損失可能無法投保，或者(如果有)此類損失可能超出保險限額。

此外，我們將大部分數據處理需求外包給第三方提供商。因此，我們的運營 面臨這些供應商無法按照我們與其簽訂的合同協議履行的風險，或者如果第三方供應商沒有續簽此類協議或續訂條款對我們不利 ，我們也可能受到不利影響。如果我們的第三方提供商遇到困難，或者如果我們在與這些服務提供商溝通時遇到困難，我們充分處理和核算交易的能力可能會受到影響，我們的業務運營 可能會受到不利影響，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。信息安全威脅也存在於通過各種其他供應商及其人員處理客户信息的過程中。據我們所知，第三方向我們提供的服務和程序沒有遭遇任何重大安全漏洞。但是，有權訪問我們數據的第三方(如供應商)是否存在網絡攻擊或安全漏洞，可能不會及時向我們披露。

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我們的資金來源可能不足以取代到期存款並支持我們未來的增長。

我們必須維持足夠的資金，以迴應存款人和借款人的需要。作為我們流動性管理的一部分，除了存款增長、貸款和投資的還款和到期日外，我們還使用 多種資金來源。隨着我們的持續增長，我們可能會更加依賴這些來源，其中可能包括聯邦住房貸款銀行預付款、 出售貸款的收益、購買的聯邦基金和經紀存單。不利的經營結果或行業狀況的變化可能導致難以或無法獲得這些額外的資金來源。如果我們無法保持獲得資金的機會，或者如果沒有足夠的資金來適應未來可接受的利率增長，我們的財務靈活性將受到嚴重限制。如果我們被要求更多地依賴 更昂貴的資金來源來支持未來的增長，我們的收入可能無法按比例增長來彌補我們的成本。在這種情況下，我們的營業利潤率和盈利能力將受到不利影響。

我們依靠市政存款作為貸款和投資活動的資金來源。如果我們無法保留這些存款，或被迫支付更高的 利率，我們的淨收入和流動性可能會受到不利影響。

我們依賴市政存款，這可能對價格 敏感，作為我們貸款和投資活動的資金來源。截至2020年12月31日，1.251億美元，佔我們總存款的20.4%，包括地方政府實體的市政存款。我們有幾個市級 存款的平均餘額很高。鑑於我們依賴高平均餘額的市政基金存款作為資金來源，我們無法保留這類資金可能會對我們的流動性產生重大和不利的影響。如果我們被迫為我們的市政賬户支付 更高的利率來保留這些資金，或者如果我們無法保留這些資金而我們被迫求助於其他資金來源來進行貸款和投資活動，那麼與這些其他 資金來源相關的利息支出可能會高於我們目前為市政存款支付的利率，這將對我們的淨收入產生不利影響。

一家或多家信用評級機構可能下調美國政府證券評級，這可能會對我們的運營、收益和財務狀況產生重大不利影響。

未來可能下調美國政府的主權信用評級，以及美國 政府相關債務的信譽下降，可能會影響我們獲得由受影響工具擔保的資金的能力，並影響資金可用時的定價。降級也可能對此類工具的市場價值產生不利影響。 我們無法預測這些機構的信用評級或信譽的任何變化是否、何時或如何影響經濟狀況。此類評級行動可能會對我們造成重大不利影響。 除其他事項外，美國政府信用評級下調可能會對我們證券投資組合的價值產生不利影響，並可能觸發我們要求我們為與這些證券相關的交易提供額外抵押品。下調美國政府的主權信用評級或相關機構、機構或工具的信用評級將顯著加劇我們面臨的其他風險，以及對 業務、財務狀況和運營結果的任何相關不利影響。

與會計事項相關的風險

管理層估計和假設的變化可能會對我們的合併財務報表和我們的財務狀況或 經營業績產生重大影響。

在準備本委託書/招股説明書以及根據1934年《證券交易法》(br}Securities Exchange Act)要求我們提交的定期報告(包括我們的合併財務報表)時，根據適用的規則和法規，我們的管理層必須做出截至指定日期的估計和假設。這些估計和假設 基於管理層截至該日期的最佳估計和經驗，存在很大的風險和不確定性。隨着環境的變化和更多信息的瞭解，可能會出現截然不同的結果。需要管理層作出重大估計和假設的領域包括我們對貸款損失撥備充分性的評估、因喪失抵押品贖回權或償還貸款而獲得的其他房地產的估值，以及作為遞延税項資產和負債的遞延所得税的估值， 遞延所得税的估值使用預計將在財務報表賬面金額與各自税基之間的臨時差異預計將被收回或結算的年份適用的頒佈税率進行計量。

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會計準則的變化可能會影響報告的收益。

負責制定會計準則的機構，包括財務會計準則委員會、證券交易委員會和其他監管機構，會定期更改管理財務報表編制的財務會計和報告指南。這些變化很難預測，可能會對我們記錄和報告財務狀況和運營結果的方式產生重大影響。在某些情況下，我們可能被要求追溯應用新的或修訂的指導意見。

與我們的業務相關的其他 風險

我們是一家社區銀行，我們維護聲譽的能力對我們業務的成功至關重要， 可能會對我們的業績產生實質性的負面影響。

我們是一家社區銀行，我們的聲譽是我們業務中最有價值的組成部分之一。 我們業務戰略的一個關鍵組成部分是依靠我們在客户服務方面的聲譽和對當地市場的瞭解，從我們的 市場區域和連續區域的現有和潛在客户那裏捕捉新的商機，從而擴大我們的影響力。對我們聲譽的威脅可能來自許多來源，包括對金融機構的普遍負面情緒、不道德行為、員工不當行為、未能提供最低服務標準或 質量、合規缺陷、網絡安全事件以及我們客户的可疑或欺詐活動。對我們的業務、員工或客户的負面宣傳，無論是否有價值，都可能導致客户和 員工的流失、昂貴的訴訟和政府監管的加強，任何或所有這些都可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。

法律和監管程序以及相關事項可能會對我們產生不利影響。

我們已經並可能在未來參與法律和監管程序。我們認為大多數訴訟都是在我們正常的業務過程中進行的，或者是行業的典型訴訟；然而，評估這些事件的結果本身就很困難，我們可能不會在任何訴訟或訴訟中獲勝。在此類訴訟和訴訟中可能會產生大量成本和管理分流，任何不利的裁決都可能對我們的業務、聲譽或我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

與安全相關的風險

系統故障或網絡安全漏洞 可能會增加我們的運營成本以及訴訟和其他責任。

我們和我們的第三方服務提供商使用的計算機 系統和網絡基礎設施可能容易受到無法預見的問題的影響。我們的運營取決於我們保護計算機設備免受物理盜竊、火災、 斷電、電信故障或類似災難性事件的損害的能力，以及安全漏洞、拒絕服務攻擊、病毒、蠕蟲和其他由黑客造成的破壞性問題的能力。導致我們運營中斷的任何損壞或故障 都可能對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。計算機入侵、網絡釣魚和其他中斷還可能危及存儲在我們的計算機系統和網絡基礎設施中並通過其傳輸的信息的安全 ，這可能會對我們造成重大責任，並可能導致現有和潛在客户不願與我們做生意。儘管我們打算在 第三方服務提供商的幫助下，繼續實施安全技術並建立旨在防止此類損害的操作程序，但我們的安全措施可能不會成功。此外，計算機功能的進步、密碼學領域的新發現或其他發展都可能導致我們和我們的第三方服務提供商用來加密和保護客户交易數據的算法受損或被破壞。此類安全措施的失敗 可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

可能需要花費大量的時間和金錢來糾正入侵或黑客攻擊造成的危害。雖然我們有一般責任保險，但在承保範圍和金額上都有限制。此外，網絡事件給我們的聲譽帶來了更大的損害風險 。最後，根據事件的類型，銀行監管機構可以對我們的業務施加限制，消費者法可能要求賠償客户損失。

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與網絡安全相關的風險可能會對我們的收益產生負面影響。

金融服務業報告的網絡攻擊數量和嚴重程度都有所增加，這些攻擊旨在 未經授權訪問銀行系統，以挪用資產和敏感信息、損壞和銷燬數據或造成運營中斷。我們制定了防止或限制安全漏洞影響的政策和程序 ，但此類事件仍有可能發生，或者如果確實發生，可能無法得到充分解決。雖然我們依靠安全保障措施來保護我們的數據，但這些保障措施可能不能完全保護我們的系統免受危害或入侵。

我們還依賴於各種第三方處理器、支付、清算和結算系統的完整性和安全性，以及 這些系統中涉及的各種參與者，其中許多與我們沒有直接關係。如果這些參與者或他們的系統未能保護我們的客户交易數據，我們可能會因欺詐或 運營中斷而蒙受損失。

我們的客户也是網絡攻擊和身份盜竊的目標。大規模身份盜竊可能導致 個客户帳户受到攻擊，並以他們的名義進行欺詐性活動。我們已經針對這類活動實施了一定的保障措施，但它們可能不能完全保護我們免受欺詐性的財務損失。

如果發生涉及我們客户信息的安全漏洞，無論其來源如何，都可能損害我們的聲譽， 導致客户和業務流失，並使我們受到額外的監管審查，並可能使我們面臨訴訟和可能的財務責任。這些事件中的任何一項都可能對我們的財務狀況和 運營結果產生重大不利影響。

與發售和交易所相關的風險

在股票交易所收到的Magyar Bancorp普通股的市值可能低於交換的Magyar Bancorp普通股的市值。

您收到的Magyar Bancorp普通股的股票數量將基於交換比率，該比率將在轉換和發售完成的 日期確定。交換比率將基於公眾在轉換和發售完成之前持有的Magyar Bancorp普通股的百分比，這是RP Financial，LC準備的對Magyar Bancorp普通股的最終獨立評估。以及本次發行中出售的普通股數量。交換比例將確保Magyar Bancorp普通股的公眾股東在轉換和發售之後擁有與緊接轉換和發售完成之前擁有的Magyar Bancorp普通股相同的百分比的Magyar Bancorp普通股(不包括他們在發售中購買的任何新股以及他們收到的代替零碎交換股票的現金，並進行調整以反映Magyar Bancorp，MHC持有的某些資產)。兑換比例不會取決於Magyar Bancorp普通股的市場價格。

換股比例最低為0.9027股，最高為1.2213股，為每股Magyar Bancorp普通股發售範圍內的1股 股。在股票交易所發行的Magyar Bancorp普通股的初始價值為每股10.00美元。根據兑換比率和兑換時Magyar Bancorp普通股的市值，您在股票交易所收到的Magyar Bancorp普通股的初始市值可能低於您目前擁有的Magyar Bancorp普通股的市值。根據本委託書/招股説明書日期前Magyar Bancorp普通股的最新收盤價(每股13.30美元)，您在股票交易所收到的Magyar Bancorp普通股的初始價值將低於您目前擁有的Magyar Bancorp普通股的市值。

我們普通股的未來價格可能低於此次發行中每股10.00美元的收購價 。

如果您在此次發行中購買普通股，以後可能無法以10.00美元 收購價或更高的價格出售。在許多情況下，新轉換的儲蓄機構或共同控股公司發行的普通股交易價格低於發行價。本次發行中出售的普通股股票的總收購價將基於獨立的評估。 發行中出售的普通股股票的總收購價將基於獨立的評估。獨立評估不是

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意在(且不應被解釋)為關於購買普通股股票是否可取的任何形式的建議。獨立評估基於某些估計、 假設和預測，所有這些都可能會發生變化。股票開始交易後，我們普通股的交易價格將由市場決定，並可能受到許多因素的影響，包括當前的利率、 經濟的整體表現、法律法規的變化、投資者對Magyar Bancorp的看法以及整個金融服務業的前景。我們普通股的價格波動可能與我們的經營業績無關 。

我們未能有效地配置淨收益，可能會對我們的財務業績產生不利影響。

我們打算將此次發行淨收益的1370萬至1880萬美元貢獻給Magyar銀行。我們可以將剩餘的淨收益用於短期投資和一般公司用途，包括回購我們普通股的股票和支付股息。我們還預計將保留的淨收益的一部分用於向 我們的員工持股計劃提供貸款，以在此次發行中購買普通股。Magyar銀行可以利用其收到的淨收益為新貸款提供資金，通過設立或收購新的分行或通過收購 其他金融機構或其他金融服務公司，或用於其他一般公司目的，擴大其零售銀行業務特許經營權。然而，除了貸款用於員工持股計劃的資金外，我們沒有將淨收益的具體金額 分配給上述任何目的，我們將擁有廣泛的酌處權來確定我們應用於不同用途的淨收益金額，以及當我們應用或再投資此類收益時。此外，某些用途，如開設新分行或收購 其他金融機構，可能需要獲得NJDOBI或聯邦儲備委員會(Federal Reserve Board)的批准。我們並未訂下將淨收益投資的時間表，亦不能預測我們需要將淨收益投資多久。我們 如果不能有效地對這些資金進行再投資，將降低我們的盈利能力，並可能對我們普通股的價值產生不利影響。

上市後，我們的 股本回報率可能較低。這可能會對我們普通股的交易價格產生負面影響。

淨收入 除以平均股東權益，即所謂的股本回報率，是許多投資者用來比較金融機構業績的比率。在我們能夠利用從此次發行中獲得的額外 資本之前，我們的股本回報率可能較低。我們的股本回報率還將受到與我們的員工持股計劃和我們目前發起並打算採用的基於股票的福利計劃相關的額外費用的負面影響。在截至2020年9月30日的一年中，我們的平均股本回報率為3.85%，截至2020年9月30日的合併股本為5690萬美元。假設發售完成，我們截至2020年12月31日的形式合併股本 估計在發售範圍的最小值8,210萬美元至最高值9,110萬美元之間。在我們能夠增加淨利息收入和非利息收入並利用此次發行籌集的資本之前，我們的股本回報率可能較低，這可能會降低我們普通股的市場價格。

我們的股票福利計劃會增加我們的開支，減少我們的收入。

我們打算在轉換後採用一個或多個新的基於股票的福利計劃(有待股東批准)，這將增加我們與授予參與者的股票期權和股票獎勵相關的 年度薪酬和福利支出。這些新的股票相關薪酬和福利支出的實際金額將取決於根據計劃授予的期權和股票獎勵的數量 ，授予日我們股票或期權的公平市值，歸屬期限，以及我們目前無法預測的其他因素。如果我們在轉換後12個月內採用以股票為基礎的福利計劃， 根據此類計劃授予限制性股票和授予期權而預留供發行的普通股股份將分別限制在發售中出售的普通股總股份的4%和10%以內。如果我們在轉換完成後超過12個月採用基於股票的福利計劃，我們可能會採用允許更多獎勵和期權的計劃，因此，我們可以獎勵普通股的限制性股票或授予超過這些金額的 期權，這將進一步增加成本。

此外，當 股票承諾發放到參與者帳户時，我們將確認員工持股計劃的費用，並且我們將在授予接受者的授權期內確認限制性股票獎勵和股票期權的費用。我們的員工持股計劃和新的基於股票的福利計劃在 發售後第一年的費用，假設這些計劃已經

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年初實施的，假設每股收購價10.00美元為公平市場價值，在預計財務信息 中規定的最高發售範圍內，估計約為665,000美元(税後524,000美元)。然而，實際費用可能會更高或更低，這取決於我們普通股的價格。有關我們建議的基於庫存的 計劃的進一步討論，請參閲轉換完成後要考慮的管理優勢。

實施基於股票的福利計劃 可能會稀釋您的所有權權益。從歷史上看，股東批准了這些基於股票的福利計劃。

我們打算在上市後採用 一個或多個新的基於股票的福利計劃。這些計劃可以通過公開市場購買我們的普通股或發行授權但未發行的普通股來籌集資金。我們回購普通股的 股票為這些計劃提供資金的能力將受到許多因素的影響，包括股票回購的適用監管限制、股票在市場上的供應情況、我們股票的交易價格、我們的資本水平、 我們資本的替代用途以及我們的財務業績。雖然我們的目的是通過公開市場購買為新的基於股票的福利計劃提供資金，但如果我們新發行的普通股 股票被用於為相當於發售股票10%的股票期權提供資金，並且所有此類股票期權都被行使，那麼股東的所有權權益將被稀釋5.22%，如果我們的普通股 的新發行股票被用於為受限制普通股的股份提供資金，其所有權權益將被稀釋2.16%，其金額相當於此次發售股票的4%。這樣的稀釋也會降低每股收益。如果我們在轉換後12個月以上採用這些計劃，新的基於股票的 福利計劃將不受這些規模限制，股東可能會經歷更大的稀釋。

雖然新的股基福利計劃的實施將需要股東批准，但從歷史上看，儲蓄機構及其控股公司採用的絕大多數股基福利計劃如下互換股票轉換已得到股東的批准。

我們尚未 確定何時採用一個或多個新的基於股票的福利計劃。轉換完成後超過12個月採用的基於股票的福利計劃可能會超過12個月內採用的基於股票的福利計劃的監管限制 ，這將進一步增加我們的成本。

如果我們在轉換完成後 超過12個月採用基於股票的福利計劃，那麼我們建議的基於股票的福利計劃下普通股或股票期權的授予可能分別超過發售中出售的普通股股份的4%和10%。如果 提供的獎勵超過這些金額，則基於股票的福利計劃會使我們的成本增加，超出估計的金額。我們的基於股票的福利計劃將增加我們的開支，減少我們的收入。提供超過這些金額的 獎勵的基於股票的福利計劃還可能導致對股東的攤薄，其稀釋程度超過了第3條所述。實施基於股票的福利計劃可能會稀釋您的所有權權益。從歷史上看，股東已批准 這些基於股票的福利計劃。雖然基於股票的福利計劃的實施將取決於股東的批准，但此類計劃的實施時間將由我們的董事會自行決定。

各種因素可能會使收購嘗試更難實現。

我們的公司證書、章程和聯邦銀行法中的某些條款，包括監管審批要求，可能會 使第三方在未經我們董事會批准的情況下獲得Magyar Bancorp的控制權變得更加困難。根據適用於轉換的規定，在轉換完成後的三年內，未經聯邦儲備委員會事先批准， 任何人不得提出收購或獲得超過10%的普通股的實益所有權。根據聯邦法律，除某些豁免外，個人、實體或團體在獲得銀行控股公司控制權之前，必須通知聯邦儲備委員會並獲得聯邦儲備委員會的不反對意見。我們的公司證書和章程中也有條款，我們可以 用來推遲或阻止收購企圖，其中包括一項禁止任何人投票超過我們已發行普通股10%的條款。此外，我們可能授予員工 和董事的限制性股票和股票期權、我們管理層和董事的股權以及其他因素可能會使公司或個人在未經董事會同意的情況下獲得Magyar Bancorp的控制權變得更加困難，並可能增加 的成本。

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收購。總體而言，這些法定或監管條款以及我們公司註冊證書和章程中的條款可能會導致我們對潛在收購方的吸引力降低，因此可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。有關更多信息，請參閲？收購Magyar Bancorp的限制和？轉換完成後要考慮的管理福利 。

我們的公司註冊證書規定，除有限的例外情況外，特拉華州的州或聯邦法院是處理某些股東訴訟事項的唯一和獨家論壇，這可能會限制我們的股東在與我們或我們的董事、高級管理人員和其他員工的糾紛中獲得有利的司法論壇的能力。

我們的公司註冊證書規定，除非Magyar Bancorp書面同意選擇另一個論壇，否則唯一的 獨家論壇(I)代表Magyar Bancorp提起的任何派生訴訟或法律程序，(Ii)任何聲稱Magyar Bancorp的任何董事、高級管理人員或其他員工違反對Magyar Bancorp或Magyar Bancorp股東的受託責任的訴訟，(Iii)任何或(Iv)任何主張受內務 原則管轄的索賠的訴訟將在特拉華州的州或聯邦法院進行，在所有情況下，該法院對被指定為被告的不可或缺的當事人擁有個人管轄權。本排他性論壇條款不適用於 根據聯邦證券法提出的索賠。這一排他性法院條款可能會限制股東在其認為有利於與Magyar Bancorp及其董事、高級管理人員和 其他員工發生糾紛的司法法院提出索賠的能力，或者可能導致股東不得不在遠離股東居住地的司法法院提出索賠，或兩者兼而有之，從而招致額外費用。此外，如果法院發現 的這一排他性法院條款在特定訴訟中不適用或不可執行，我們可能會產生與在其他司法管轄區解決訴訟相關的額外費用，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們普通股的交易市場可能有限，這將阻礙您出售我們普通股的能力，並可能降低我們普通股的市場價格 。

我們預計，我們的普通股將在發行結束後繼續在納斯達克全球市場以MGYR的代碼上市和交易，條件是符合某些條件，包括擁有300名圓形批量股東(持有100股以上的股東)和至少三家經紀自營商為我們的普通股建立 市場。(注：我們的普通股將繼續在納斯達克全球市場上市，交易代碼為MGYR)，條件包括擁有300名圓形批次股東(持有100股以上的股東)和至少三家經紀自營商為我們的普通股打造 市場。一個活躍的交易市場的發展有賴於有意願的買家和賣家的存在，這些買家和賣家的存在不在我們的控制範圍之內，也不受任何做市商的控制。在任何特定時間， 普通股的活躍買家和賣家的數量可能會受到限制。在這種情況下，您可能很難在短時間內出售您的普通股股票，因此，您不應將普通股股票視為短期投資 。本次發行普通股的購買者應具有長期投資意向，並應認識到普通股可能存在有限的交易市場，這可能會在 發行後難以出售普通股，並可能對普通股的銷售價格產生不利影響。

我們的股票價值可能會受到適用的 限制股票回購規定的負面影響。

適用的法規一般限制我們在發行後的第一年內回購普通股 。股票回購是一種資本管理工具，可以提高公司股票的價值，我們無法在上市後的第一年回購普通股，這可能會對我們的股價產生負面影響。

向我們發送訂單後，您不能撤銷在認購或 社區產品中購買Magyar Bancorp普通股的決定。

在認購和社區發售中購買 普通股股份所提交的資金或授權購買 普通股的自動存款提取將由我們持有，直至轉換和發售完成或終止。由於轉換和發售的完成將取決於監管部門的批准和RP Financial，LC.準備的獨立評估的更新 以及其他因素，因此在完成轉換和發售方面可能會有一個或多個延遲。訂閲和社區產品中提交的訂單不可撤銷，除非產品終止或延期，否則購買者 將無法使用其資金

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2021年8月2日，或本次發行股票數量增至3,910,000股以上或減少至2,890,000股以下。

認購權的分配可能會產生不利的所得税後果。

如果與此次發行相關授予的認購權被視為具有可確定的價值，則收到此類權利可能需要 按與該價值相等的金額徵税。認購權是否被認為具有可確定的價值是一個內在的事實決定。我們收到了律師Luse Gorman，PC的意見，認為 這些權利很可能沒有價值；但是，這樣的意見對國税局沒有約束力。

有關特別會議的信息

一般信息

本委託書/招股説明書與Magyar Bancorp董事會徵集 委託書有關，該委託書將於2021年6月30日美國東部時間下午2點在新澤西州米德爾塞克斯市林肯大道701號Ellery Blvd.舉行的股東特別會議上投票表決，其任何延期或延期都將於2021年6月30日下午2點向您提交。

特別會議的主要目的是審議和表決轉換計劃。

此外，股東將在必要時就批准特別會議休會的提案進行投票，以便在特別會議召開時沒有足夠票數批准轉換計劃的情況下徵集額外的 代理人。

投票贊成或反對 批准轉換計劃包括投票贊成或反對轉換計劃所設想的將Magyar Bancorp，MHC轉換為股票控股公司，包括將Magyar Bancorp，MHC合併為Magyar Bancorp，以及 建議的Magyar Bancorp註冊證書修正案。對轉換計劃投贊成票不會使您有義務在此次發行中購買任何普通股，也不會影響Magyar銀行任何存款的餘額、利率或 聯邦存款保險。

誰可以在會上投票？

如果我們的記錄顯示您在2021年5月3日收盤時持有您的股票，則您有權投票表決您的Magyar Bancorp普通股。如果您的股票在股票經紀賬户中持有，或者由銀行或其他代理人持有，您將被視為以街道名義持有的股票的受益者，這些代理材料將由您的經紀人或 代理人轉發給您。作為受益人，您有權指示您的經紀人或被提名人如何投票。

截至2021年5月3日收盤，已發行的Magyar Bancorp普通股為5810,746股。普通股每股有一票投票權。

參加 會議

如果您在2021年5月3日收盤時是股東，您可以參加會議。但是，如果您持有 您在街道名稱(即，通過銀行或經紀人)，您將需要所有權證明才能獲準參加會議。最近的經紀對賬單或銀行或經紀人的信件都是所有權證明。如果您希望在會議上親自 投票您以街頭名義持有的Magyar Bancorp普通股，您必須從持有您股票的經紀人、銀行或其他被提名人那裏獲得以您名義持有的書面委託書。

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法定人數；需要投票

只有在有法定人數的情況下，才會舉行特別會議。如果有權 投票的普通股流通股的大多數(親自或委託代表)出席會議，則法定人數存在。如果您返回有效的委託書或親自出席會議，即使您投了棄權票 ，您的股份也將被計算以確定是否有法定人數。經紀人的非投票也將被計算在內，以確定是否存在法定人數。經紀人無投票權發生在為受益所有人持有股票的經紀人、銀行或其他被提名人 因該被提名人對該項目沒有酌情投票權且未收到受益擁有人的投票指示而未就特定提案投票時。

建議1：批准轉制重組計劃。我們必須獲得(I)有權在特別會議上投票的三分之二的贊成票，包括代表Magyar Bancorp，MHC持有的股份的投票，以及(Ii)有權在特別 會議上投票的多數票，但Magyar Bancorp，MHC持有的股份除外。

提案2：批准特別會議休會。我們必須 獲得有權在特別會議上投票的Magyar Bancorp股東的多數贊成票，以休會(如有必要)，以便在特別會議 時間沒有足夠票數批准轉換計劃的提案時徵集額外代表。

其他事項。我們必須獲得Magyar Bancorp普通股流通股持有人的多數贊成票。目前，我們不知道可能在特別會議上提出的其他事項。

Magyar Bancorp、MHC和我們的高級管理人員和董事持有的股份

截至2021年5月3日，Magyar Bancorp，MHC實益擁有Magyar Bancorp普通股3,200,450股，約佔我們 流通股的55.1%。我們預計，Magyar Bancorp，MHC將對提交的每一項提議投贊成票。

截至2021年5月3日，我們的高級管理人員和董事實益持有Magyar Bancorp普通股218,049股，約佔我們流通股的3.8%，以及除Magyar Bancorp，MHC以外的股東持有的流通股的8.4%。

由代表投票

我們的 董事會向您發送此委託書/招股説明書，請求您允許您所持的Magyar Bancorp普通股在特別會議上由所附委託書中指定的人員代表。Magyar Bancorp 在會上由適當簽署和註明日期的委託書代表的所有普通股股票將根據代理卡上的指示進行投票。如果您在沒有給出投票指示的情況下籤署、註明日期並退還代理卡，您的股票將按照我們董事會的建議進行 投票。我們的董事會建議您投票批准轉換計劃，並在必要時投票批准特別會議的休會 。

如果本委託書/招股説明書中未描述的任何事項在特別會議上得到正確陳述 ，董事會將根據他們的判斷來決定如何投票表決您的股票。我們不知道在特別會議上要提出的任何其他事項。

如果您的Magyar Bancorp普通股是以街頭名義持有的，您將收到您的經紀人、銀行或其他指定人的指示，您 必須遵循這些指示才能對您的股票進行投票。您的經紀人、銀行或其他被提名人可能允許您通過移動設備或互聯網發送投票指示。請參閲本委託書/招股説明書隨附的由您的經紀人、銀行或其他被指定人提供的指示表格 。

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委託書的可撤銷性

在特別會議表決前，你可以隨時撤銷你的委託書。要撤銷您的委託書，您必須在您的普通股在特別會議上投票之前書面通知Magyar Bancorp的公司 祕書，遞交一份簽署的、日期較晚的委託書，或出席特別會議並親自投票表決您的股票。出席特別會議本身並不構成撤銷您的委託書。

委託書的徵求

本委託書/招股説明書和隨附的委託卡是為董事會為 特別會議徵集委託書而向您提供的。Magyar Bancorp將支付向股東徵集委託書的費用。在允許批准轉換計劃和正在考慮的其他建議的範圍內，我們的代理律師Laurel Hill顧問集團LLC以及Magyar Bancorp和Magyar Bank的董事、高級管理人員或員工可以通過郵件、電話和其他通信形式徵集代理。我們將賠償這些人合理的費用。自掏腰包與此類徵集相關的費用。對於其作為信息代理和股東代理律師的服務，我們將向Laurel Hill Consulting Group，LLC外加7000美元自掏腰包與徵集有關的撥打和接聽電話的費用和費用。

我們還將報銷銀行、經紀人、被指定人和其他受託人在將代理材料轉發給您時產生的費用。

員工持股計劃的參與者

如果您參與Magyar銀行員工持股計劃，您將收到一份反映所有股份的投票指示表格，您可以 指示受託人代表您在該計劃下投票。根據員工持股計劃的條款，員工持股計劃受託人對員工持股計劃持有的所有股票進行投票，但每位員工持股 計劃參與者可以指示受託人如何對分配到其賬户的普通股進行投票。員工持股計劃受託人在履行其受託責任的情況下，將對員工持股計劃持有的所有未分配的Magyar Bancorp普通股以及未收到投票指示的已分配股票進行投票，投票比例與其收到及時投票指示的股票的比例相同。將您的 投票指示退還給計劃的受託人的截止日期是2021年6月23日。

董事會一致建議您在所附委託書上簽名，日期為 ，並註明委託書，以便批准上述各項提案，包括採納轉換計劃，並於今天將其裝在所附信封中退回。投票代理卡不會阻止您 親自在特別會議上投票。有關提交委託書的信息，請參閲隨附的代理卡上的説明。

您的即刻投票是非常重要的。不投票將與投票反對轉換計劃具有相同的效果。

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建議1批准轉換和重組計劃

Magyar Bancorp和Magyar Bancorp，MHC的董事會已經批准了轉換計劃。 轉換計劃還必須得到Magyar銀行的儲户和Magyar Bancorp的股東的批准，並須滿足某些其他條件。為此召開了儲户和股東特別會議 。在我們完成轉換和股票發行之前，需要得到美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve Board)和NJDOBI的批准。我們還就Magyar銀行註冊證書 的修訂向NJDOBI提交了申請，在我們完成轉換和發行普通股之前，需要NJDOBI的批准。聯邦儲備委員會或NJDOBI的任何批准都不構成對 重組計劃的建議或認可。

一般信息

根據轉換計劃，我們的組織將從相互控股的公司形式轉換為完全股票形式。 Magyar Bancorp，MHC將合併為Magyar Bancorp，因此Magyar Bancorp，MHC將不復存在。作為轉換的一部分，Magyar Bancorp，MHC在Magyar Bancorp的55.1%所有權權益將在 發售中出售。轉換完成後，Magyar Bancorp將繼續擁有Magyar銀行的所有已發行普通股，公眾股東將擁有Magyar Bancorp的所有已發行普通股。本委託書/招股説明書的摘要部分列出了轉換前後的公司 結構圖。

根據 轉換計劃，在轉換和發售完成後，除Magyar Bancorp，MHC以外的人士擁有的每股Magyar Bancorp普通股將交換為根據 交換比率確定的Magyar Bancorp普通股的新股。交換比率將確保在Magyar Bancorp的現有股份交換Magyar Bancorp的新股後，公眾股東將立即擁有他們在緊接轉換前在Magyar Bancorp擁有的 Magyar Bancorp普通股的總百分比，不包括他們在發售中購買的任何股份，他們收到的現金代替零碎股份支付，並向下調整，以反映 Magyar Bancorp，MHC持有的某些資產。

我們打算保留此次發行淨收益的1,140萬至1,560萬美元，並 將淨收益的1,370萬至1,880萬美元貢獻給Magyar Bank。只有在根據 轉換計劃發行至少最低數量的普通股後，才能完成轉換。

轉換計劃規定，我們將在認購中向符合條件的 賬户持有人、我們的符合納税條件的員工福利計劃(包括員工持股計劃、補充賬户持有人和其他儲户)出售普通股。此外，我們可能會向公眾提供 社區出售的普通股，優先考慮居住在新澤西州米德爾塞克斯、薩默塞特、蒙茅斯、亨特登和聯合縣的自然人(包括自然人的信託)。

我們有權全部或部分接受或拒絕購買社區發售中收到的普通股股票的任何訂單 。社區發售可以與認購同時開始、在認購期間或認購之後立即開始，並且必須在認購完成後45天內完成，除非美聯儲 董事會另行延長。參見？社區服務？

我們還可以發售認購中未購買的普通股，或者 以KBW為獨家管理人的銀團社區發售。請參閲？辛迪加社區產品。

我們根據對Magyar Bancorp的 預計預計市值的獨立估值評估，確定了此次發行中將提供的普通股數量。所有將在此次發行中出售的普通股將以每股10.00美元的價格出售。投資者購買普通股將不收取佣金。獨立估值將 更新，發行中將發行的普通股的最終數量將在發行完成時確定。有關普通股預計形式市值的確定 的更多信息，請參見？股票定價和要發行的股票數量。

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以下是轉換和發售的簡要摘要，並參考轉換計劃的規定對其進行了完整的 限定。在Magyar銀行的每個辦事處都有一份轉換計劃的副本可供查閲。轉換計劃作為我們向美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)提交的註冊聲明 的證物，本委託書/招股説明書是該註冊聲明/招股説明書的一部分。註冊聲明的副本可以從美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)獲得，也可以在證券交易委員會網站(Www.sec.gov)。查看您可以在哪裏找到更多信息。

董事會一致建議您投票批准Magyar Bancorp，MHC的轉換和重組計劃。

轉換原因

我們轉換和承接此次發售的主要原因是：

•

加強我們的監管資本狀況，以支持增長並創造股東價值。強大的 資本狀況對於實現我們發展Magyar銀行和創造股東價值的長期目標至關重要。雖然Magyar銀行目前超過了所有監管資本要求，但此次發行的收益將大大 增強我們的資本狀況，並使我們能夠通過提高法定貸款限額和降低貸款集中度佔監管資本的百分比來支持我們計劃中的增長和擴張。增加的監管資本對於繼續實施我們的業務戰略至關重要 。

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將我們的組織轉變為股份制公司結構，與我們現有的共同控股公司結構相比，這使我們能夠 更靈活地進入資本市場。股權控股公司結構使我們能夠更靈活地進入資本市場，通過未來可能的股權和債券發行來支持我們的增長。 我們目前沒有關於任何額外股權或債券發行的計劃、協議或諒解。

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提高我們普通股的流動性。我們預計，在轉換和發售完成後，將有更多的公開交易股票 上市，這將為Magyar Bancorp普通股帶來更具流動性和活躍度的市場。更具流動性和更活躍的市場將使我們的股東更容易買賣我們的普通股，並將在實施資本管理戰略方面給予我們更大的靈活性。

•

促進我們的股份制公司向我們的公眾股東支付股息的能力 。美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve Board，簡稱FED)目前的規定大幅限制了Magyar Bancorp，MHC放棄Magyar Bancorp宣佈的股息的能力。因此，由於Magyar Bancorp宣佈和支付的任何股息將被要求與所有其他股東一起支付給Magyar Bancorp，MHC，所有其他股東可獲得的股息金額將少於Magyar Bancorp，MHC放棄接受股息的情況。 轉換將消除我們的共同控股公司結構，並將促進我們向Magyar Bancorp的所有股東支付股息的能力，這取決於適用於所有金融機構的法律、監管和財務考慮 。請參閲我們的股息政策。

•

為未來的併購提供便利。雖然我們目前尚未就任何具體的收購交易達成任何諒解或 協議，但股權控股公司結構將使我們在組織結構方面具有更大的靈活性，並使我們在其他金融機構或業務線的併購中成為更具吸引力和更具競爭力的競標者。 機會出現時，我們將成為一個更具吸引力和競爭力的競標者。此次發行募集的額外資本也將使我們能夠考慮更大規模的合併交易。此外，雖然我們打算繼續作為一家獨立的金融機構，但 控股公司的結構可能會使我們成為對其他機構更具吸引力的收購對象。適用的法規禁止任何人在未經監管部門批准的情況下，在轉換完成後三年內收購或要約收購超過10%的我們的股票。

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需要審批

Magyar銀行儲户有資格投出的總票數中，需有過半數贊成票才能批准 轉換計劃。通過批准轉換計劃，Magyar銀行的儲户還將批准Magyar Bancorp，MHC與Magyar Bancorp合併，併合併為Magyar Bancorp。持有Magyar Bancorp至少三分之二已發行普通股的股東的贊成票和公開持有Magyar Bancorp的股東持有的Magyar Bancorp已發行普通股的多數普通股的贊成票 Magyar Bancorp(即，除Magyar Bancorp，MHC)以外的所有股東也需要批准轉換計劃。通過批准轉換計劃，公眾股東還將批准Magyar Bancorp、MHC與Magyar Bancorp的合併以及對Magyar Bancorp公司註冊證書的修訂。我們已經向聯邦儲備委員會和NJDOBI提交了關於轉換的申請。在完成轉換和發行普通股之前，我們需要得到聯邦儲備委員會和NJDOBI的 批准。NJDOBI還必須批准對Magyar銀行公司註冊證書的修訂，以建立 清算賬户。在完成普通股的轉換和發行之前，需要獲得NJDOBI的批准。

現有股東換股比例

轉換完成後，每股公開持有的Magyar Bancorp普通股將被 交換為獲得若干Magyar Bancorp普通股的權利。普通股的股票數量將根據交換比率確定，這確保公眾股東在轉換後將擁有與緊接轉換前在Magyar Bancorp持有的相同百分比的Magyar Bancorp普通股，不包括他們在發售中購買額外的普通股，他們收到現金代替零碎的 交換股票，並向下調整以反映Magyar Bancorp，MHC持有的某些資產。交換比例不會取決於Magyar Bancorp普通股的市值。交換比例將基於公眾持有的Magyar Bancorp 普通股的百分比、RP Financial LC.編制的Magyar Bancorp的獨立估值以及在此次發行中發行的普通股數量。交換比率預計在最低發售範圍內為每股公開持有的Magyar Bancorp股票約0.9027股，至最高發售範圍內的每股公開持有的Magyar Bancorp股票為1.2213股。

下表顯示了根據Magyar Bancorp截至2021年2月5日的估值，交換比率將如何調整。 假設Magyar Bancorp的公眾股東擁有Magyar Bancorp普通股流通股的44.9%，而Magyar Bancorp，MHC在緊接轉換完成之前擁有1萬美元的現金。 假設Magyar Bancorp的公眾股東擁有Magyar Bancorp普通股44.9%的流通股，MHC在緊接轉換完成之前擁有1萬美元的現金。該表還顯示了假設的Magyar Bancorp普通股所有者將獲得多少Magyar Bancorp股票 ，以換取在轉換完成時擁有的100股普通股，具體取決於發行的股票數量。

		擬出售的股份 供品								Magyar的新股 Bancorp將為以下對象發行 的股份 現有的Magyar Bancorp								總股份數 共有的 待上市股票 頒發日期： 交換和 供奉				兑換 比率				等價物 價值 股票 基座 vt.在.的基礎上 供奉 價格(1)				等價物 形式上的 有形的 書 每項價值 已交換 分享(2)				整體 共享至 BE 收到 100美元 現有 股份(3)
		金額				百分比				金額				百分比
最低要求			2,890,000				55.1	%			2,356,399				44.9	%			5,246,399				0.9027			$	9.03			$	15.66				90
中點			3,400,000				55.1	%			2,772,234				44.9	%			6,172,234				1.0620			$	10.62			$	14.04				106
極大值			3,910,000				55.1	%			3,188,070				44.9	%			7,098,070				1.2213			$	12.21			$	12.83				122

(1)	代表持有Magyar Bancorp一股普通股的股東在轉換過程中將收到的Magyar Bancorp普通股價值，根據交換比率，基於每股10.00美元的發行價。

(2)	表示發售範圍內每個級別的預計每股有形賬面價值乘以 各自的兑換率。截至2020年12月31日，Magyar Bancorp的每股有形賬面價值為10.02美元。

(3)	將以現金代替零碎股份。

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轉換的效果

連續性.此次轉換不會影響Magyar銀行接受存款和發放貸款的正常業務。 Magyar銀行將繼續是一家在新澤西州註冊的儲蓄銀行，並將繼續受到NJDOBI的監管。轉換後，Magyar銀行將繼續向儲户、借款人和其他客户提供現有服務。轉換完成後，在轉換時任職的Magyar Bancorp的 名董事將繼續擔任Magyar Bancorp的董事。

對存款賬户的影響. 根據轉換計劃，轉換時Magyar銀行的每位儲户在轉換後將自動繼續作為儲户，該等存款賬户的存款餘額、利率和其他條款不會因轉換而改變。每個此類賬户將由 FDIC提供與轉換前相同程度的保險。存户將繼續持有現有的存款證和其他賬户證明。

對貸款的影響.Magyar銀行的未償還貸款不會受到轉換的影響，每筆貸款的金額、利率、 到期日和擔保將保持轉換前的合同固定狀態。

對 儲户投票權的影響.目前，Magyar銀行的儲户在Magyar Bancorp，MHC的投票權有限。轉換完成後，存户將不再擁有任何投票權。轉換完成後，Magyar Bank的所有投票權 將歸Magyar Bancorp作為Magyar銀行的唯一股東。Magyar Bancorp的股東將對Magyar Bancorp普通股擁有獨家投票權。

税收效應.我們收到了律師關於轉換的聯邦所得税後果的意見 以及我們的税務顧問關於轉換的新澤西州所得税後果的意見，其大意是，轉換將不是聯邦或州所得税目的的應税交易，給Magyar Bancorp，MHC，Magyar Bancorp，Magyar Bancorp，Magyar Bank，Magyar Bancorp的公眾股東(購買零碎股份的現金除外)，符合條件的賬户持有人，補充參見材料所得税 後果。

對清盤權的影響.Magyar銀行的每位儲户均擁有Magyar 銀行的存款賬户，並根據其賬户中的存款餘額按比例享有Magyar Bancorp，MHC淨值的所有權權益。這項所有權權益與儲户賬户掛鈎，除 存款賬户外沒有任何有形市場價值。這種所有權權益可能只有在Magyar Bancorp、MHC和Magyar Bank完全清算的情況下才能實現；然而，從來沒有清算過有償付能力的共同控股公司。任何在發行完成前開立 存款賬户的儲户都將按比例獲得Magyar Bancorp，MHC的所有權權益，而不會獲得超過存款金額的任何額外付款。減少或關閉其賬户的儲户將獲得存款賬户中的部分或全部餘額，但不會因其在Magyar Bancorp，MHC淨值中的所有權權益而獲得任何收益，只要賬户中的餘額被減少或關閉，儲户就會蒙受損失。

因此，作為共同控股公司子公司的股票存款機構的儲户通常無法實現其所有權權益的價值，只有在Magyar Bancorp、MHC和Magyar銀行完全清算的不太可能的情況下，才能實現這一點。如果發生這種情況，當時登記在冊的儲户作為所有者，在支付其他債權(包括儲户對其存款金額的債權)後，將按比例分享Magyar Bancorp，MHC的任何剩餘盈餘和準備金。

根據轉換計劃，合資格賬户持有人(定義見下文)和補充合格賬户持有人(定義見下文)將 獲得Magyar Bancorp和Magyar銀行所設清算賬户的權益，總額相當於(I)Magyar Bancorp，MHC在Magyar Bancorp總股東中的所有權權益，截至本委託書/招股説明書中包含的最新財務狀況報表的日期 ，加上(Ii)MHC在 轉換完成之前(不包括其對Magyar Bancorp的所有權)。Magyar Bancorp和Magyar銀行將持有清算賬户，以使符合資格的賬户持有人和補充合格賬户持有人受益，這些賬户持有人在轉換後繼續 保持在Magyar銀行的存款。清算賬户是為符合條件的賬户保留的。

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如果(A)Magyar Bancorp和Magyar銀行或(B)Magyar銀行發生清算，繼續在Magyar銀行維持其存款賬户的持有者和補充合格賬户持有人將獲得Magyar Bancorp或Magyar銀行剩餘淨值(如果有)的清算利息或 Magyar銀行(在向所有債權人支付全部存款賬户後)。參見？清算 權利。

股票定價和發行股票數量

轉換計劃和聯邦法規要求，在此次發行中出售的普通股的總收購價必須 基於由獨立估值確定的普通股的評估形式市值。我們保留了RP Financial，LC。準備一份獨立的估值評估。為其在準備初始估值和一次 估值更新方面提供的服務，RP Financial，LC。將獲得50,000美元的費用，以及可報銷的費用。在過去的三年中，我們沒有向RP Financial，LC支付任何費用。我們已同意賠償RP Financial，LC。及其 員工及其附屬公司因向RP Financial，LC提供的信息中對重大事實的任何錯誤陳述或不真實陳述而引起的與評估相關的索賠或訴訟相關的某些成本和開支。由我們 或我們故意遺漏在所提供的信息中陳述重要事實，但RP Financial，LC除外。有疏忽或有過錯。

獨立估值由RP Financial，LC編制。根據本委託書/招股説明書中包含的信息， 包括Magyar Bancorp的綜合財務報表。RP Financial，LC.除其他因素外，還考慮了以下因素：

•

Magyar Bancorp的當前業績和財務狀況以及Magyar Bancorp的預測業績和財務狀況 ；

•

Magyar Bancorp現有市場區域的經濟和人口狀況；

•

與Magyar Bancorp有關的某些歷史、財務和其他信息；

•

對Magyar Bancorp與其他上市儲蓄機構的經營和財務特徵進行比較評估；

•

轉換和發行對Magyar Bancorp股東權益和潛在收益的影響

•

Magyar Bancorp建議的股息政策；以及

•

可比機構的證券交易市場和此類證券的市場一般情況 。

獨立估值還基於對上市儲蓄和貸款 以及RP Financial，LC的銀行控股公司的同業集團的分析。根據適用於獨立估值的監管準則，被視為與Magyar Bancorp相當。根據這些指導方針，從資源、戰略以及財務和其他運營特徵相對可比的所有上市金融機構中選出至少10家同業集團公司。此類公司還必須在證券交易所(如納斯達克或紐約證券交易所)交易。被選為Magyar Bancorp的同業集團公司還包括完全轉換的股票機構，這些機構不受實際或傳言收購的影響，並且已公開交易至少一年。在 Adding中，RP Financial，LC。將同業組限制為以下兩個選擇標準：(1)資產在5億美元至 美元之間、有形股本/有形資產比率大於7.0%且核心收益為正的大西洋中部和新英格蘭地區機構；或(2)資產介於5億至20億美元、有形股本/有形資產比率 大於7.0%且核心收益為正的中西部機構。

獨立估值評估考慮了發行的形式效應。 與聯邦評估指南一致，評估採用了三種主要方法：(I)形式評估市淨率價值法適用於 報告賬面價值和有形賬面價值；(Ii)預計市盈率適用於報告收益和核心收益的方法；以及(Iii)預計收益資產價格比接近。市場價值

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這三種方法中應用的比率是基於同業集團公司的當前市場估值。RP Financial，LC.把最大的重點放在市盈率和市淨率估算預計市場價值的方法。RP 金融，LC。沒有考慮形式上的資產價格比這種方法在準備評估時同樣有意義，因為當一家公司 的股本或收益較低時，這種方法更有意義。這個資產價格比對於我們這樣的公司來説，這種方式意義不大，因為我們的股本超過了監管資本要求，核心收益為正。

在應用每種估值方法時，RP Financial，LC。根據Magyar Bancorp與同業集團的比較，考慮對預計市值進行調整 。RP Financial，LC.向下調整了股票的財務狀況和流動性。RP Financial，LC.未對盈利能力、盈利增長和生存能力、 資產增長、一級市場面積、股息、發行的營銷、管理以及政府法規和監管改革的效果進行調整。向下申請財務狀況的調整考慮到Magyar Bancorp的 較小的資產規模、較差的信用質量指標以及與同業集團相比較低的預計股本回報率，而向下調整股份的流動性考慮到Magyar Bancorp較低的市值 以及相對於可比同業集團平均和中值較低的流通股。

RP Financial，LC.的獨立估值包括有關Magyar Bancorp轉換後預計收益的某些假設，這些假設用於確定評估價值。這些假設包括估計費用、淨髮行收益的假定税後回報率為0.25%，以及以每股10.00美元的購買價格在公開市場購買基於股票的福利計劃發行的普通股的4%。 有關獨立評估中包括的假設並用於準備預計數據的其他信息，請參閲預計數據。使用不同的假設可能會產生不同的結果。

獨立估值顯示，截至2021年2月5日，Magyar Bancorp的預計預計市值為6170萬美元。根據聯邦法規，這一市值形成了一個區間的中點，最低為5250萬美元，最高為7100萬美元。股票的總髮行價將等於估值範圍乘以Magyar Bancorp，MHC擁有的Magyar Bancorp普通股的調整後百分比。發行的股票數量將等於股票的總髮行價除以每股價格。根據估值範圍 、Magyar Bancorp，MHC擁有的Magyar Bancorp普通股的調整百分比、Magyar Bancorp，MHC持有的某些資產以及每股10.00美元的價格，發行範圍的最低為2,890,000股， 發行範圍的中點為3,400,000股，最高為3,910,000股。

Magyar Bancorp董事會 審查了獨立估值，並特別考慮了以下因素：

•

Magyar Bancorp的財務狀況和經營業績；

•

Magyar Bancorp的財務業績比率與其他類似規模的金融機構的財務業績比率比較 ；

•

一般市場狀況，特別是金融機構的市場狀況；以及

•

Magyar Bancorp普通股公開持有股票的歷史交易價格。

所有這些因素都列在獨立估值中。董事會還審查了RP Financial，LC使用的方法和假設 。本公司在編制獨立估值時並相信該等假設是合理的。由於Magyar Bancorp或Magyar Bank的財務狀況或總體市場狀況的後續 發展，在獲得聯邦儲備委員會和NJDOBI批准的情況下，發售範圍可能會被修改。如果獨立估值更新，將Magyar Bancorp的預計市值修訂為低於5250萬美元或超過7100萬美元，評估將通過對Magyar Bancorp註冊聲明的生效後修訂的方式提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。

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下表彙總了Magyar Bancorp在截至2020年12月31日的12個月和截至2020年12月31日的12個月的選定定價比率(按 形式計算)，以及基於截至2020年12月31日的12個月的收益和其他信息的同業集團公司的選定定價比率的摘要，股票價格為2021年2月5日 反映在評估報告中。與同級組的平均定價相比，根據下表中的信息，我們在發售範圍中點的形式定價比率顯示， a有20.9%的折扣市淨率以價值為基礎，在以下條件下可享受23.7%的折扣價格到有形賬面價值基準 ，溢價86.5%市盈率根據。我們的董事會在審核和批准評估時，考慮了市盈率倍數和範圍市淨率價值和價格到有形不同發行數量的股票的賬面價值比率。評估並不認為其中一種估值方法比另一種更重要 。估計估值和由此產生的溢價/折價考慮了轉換和發售的潛在財務影響以及Magyar Bancorp普通股的交易價格。普通股的收盤價 在緊接轉換宣佈前的最後一個交易日2021年2月25日為每股11.00美元，在評估生效日期2021年2月5日為每股10.61美元。

		市盈率(1倍)				市淨率				價格與有形賬面之比 價值比率
Magyar Bancorp(在形式基礎上，假設轉換完成)
極大值			28.02x				77.94	%			77.94	%
中點			23.83x				71.23	%			71.23	%
最低要求			19.82x				63.86	%			63.86	%
同行集團公司的估值，所有這些都是完全轉換的(基於歷史 )
平均值			12.78x				90.10	%			93.40	%
中位數			11.32x				89.45	%			92.99	%

(1)	市盈率由RP Financial，LC計算的倍數 。在獨立評估中是基於報告的收益。這些比率與形式數據中顯示的不同。

獨立估值不是有意的，也不應被理解為關於購買我們普通股 是否明智的任何形式的建議。RP Financial，LC.沒有獨立核實我們向他們提供的合併財務報表和其他信息，RP Financial，LC也沒有。獨立評估我們的資產或負債。獨立的 估值認為Magyar Bank是一家持續經營的公司，不應被視為Magyar Bank清算價值的指標。此外，由於估值必須基於對許多事項的估計和預測，所有這些 都可能不時發生變化，因此不能保證購買我們普通股的人此後能夠以每股10.00美元或以上的價格出售其股票。

如果在發售結束時對獨立估值的更新導致估值區間上限增加到超過7100萬美元，發行區間相應增加到391萬股以上，或者估值區間下限減少到5250萬美元以下，發售範圍相應減少到 少於2,890,000股，那麼我們將迅速返還之前交付給我們的所有資金，年利率為0.05%，用於購買認購和發行普通股的股份。我們將以0.05%的年利率將之前交付給我們的所有資金返還給我們，以購買認購和發行股票的普通股。我們將以0.05%的年利率迅速返還之前交付給我們的所有資金，以購買認購和發行股票中的普通股。我們將以0.05%的年利率迅速返還之前交付給我們的所有資金，以購買認購和在諮詢了聯邦儲備委員會和NJDOBI之後，我們可能會終止轉換計劃。或者，我們可以建立新的發售範圍、延長髮售期限並開始解決購買者的問題，或者 採取聯邦儲備委員會或NJDOBI允許的其他行動來完成發售。如果我們因獨立估值的變化而延長髮售時間並進行和解，我們將通知訂閲者延長時間 ，並通知訂閲者在指定時間段內下新股票訂單的權利。任何單次產品延期不得超過90天；累計延期不得超過2023年6月30日，也就是批准轉換計劃的特別 儲户會議兩年後。

增加發行股票的數量將減少認購者的所有權權益和Magyar Bancorp的預計每股收益和股東股本，同時增加股東股本的總體水平。減少將在 中發行的股票數量

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發售將增加訂户的所有權權益以及Magyar Bancorp的預計收益和每股股東權益，同時總體上減少 股東權益。

RP Financial，LC的獨立估值評估報告複印件。詳細的備忘錄中列出了評估報告中使用的方法和假設，並將其作為附件歸檔到您可以在其中找到更多信息的指定文件中。

訂閲產品和認購權

根據轉換計劃，認購認購發售普通股的權利已按照優先順序從 降至 授予。我們收到的所有認購的填寫將取決於在認購要約中擁有優先權利的所有人的所有認購得到滿足後普通股的可用性，以及 轉換計劃中規定的購買和所有權限制，並如下文第3部分中關於普通股購買的額外限制所述。

優先事項1：符合條件的賬户持有人.Magyar銀行在2019年12月31日營業結束時總存款賬户餘額為50.00美元或 以上(a合格存款)的每位儲户(合格賬户持有人)將免費獲得購買的不可轉讓認購權，但受總體 購買限制的限制，最高可達400,000美元(40,000股)的普通股，即發售中發行的普通股總數的0.10%，或15乘以認購股份數目乘以 分數，其中分子為合資格賬户持有人合計合資格存款賬户餘額，分母為所有合資格賬户持有人合資格存款賬户餘額合計。？有關普通股購買的額外 限制。如果沒有足夠的股份可供認購，將首先分配股份，以便允許每個符合條件的帳户持有人購買足夠數量的股份，使其 或她的總分配量等於100股或他/她認購的股數中的較小者。此後，任何剩餘的未分配股份將分配給認購仍未填滿的每名剩餘合格賬户持有人，分配比例與其合格存款金額與認購未填滿的所有認購合格賬户持有人的合資格存款總額的比例相同。如果如此分配的金額超過任何一個或多個符合條件的賬户持有人認購的 金額，則在所有可用股份分配完畢之前，超出的部分應在認購未完全滿足的符合條件的賬户持有人之間重新分配。

為確保我們普通股的正確分配，每位符合條件的賬户持有人必須在2019年12月31日的股票訂單表格上列出他或她擁有所有權權益的所有存款 賬户。在超額認購的情況下，未能列出所有賬户可能導致分配的股份少於披露所有賬户的情況。在 超額認購的情況下，兼任Magyar Bancorp董事或高管或該等人士的聯繫人的合資格賬户持有人的認購權將排在其他合資格賬户持有人 的認購權之後，其認購權可歸因於他們在2019年12月31日之前12個月增加的存款。

優先事項2：符合税務條件的計劃.我們的符合納税條件的員工計劃，包括Magyar Bank的員工持股計劃和401(K)計劃，將免費獲得不可轉讓認購權 ，以購買在此次發售中出售的普通股總數的10%，儘管我們的員工持股計劃打算購買 發售中出售的普通股的8%。如果市場條件允許，根據受託人的判斷，員工持股計劃可以根據需要選擇在轉換完成後在公開市場購買股票，但須得到聯邦儲備委員會和NJDOBI的批准。

優先事項3：補充合格賬户持有人.在滿足合格賬户持有人和我們的合格員工股票福利計劃的認購後，如果 有足夠的普通股剩餘份額，在2021年3月31日營業結束時持有 合格存款的每個Magyar銀行儲户，如果不是合格賬户持有人(補充合格賬户持有人)，將免費獲得購買 最高400,000美元(40,000股)普通股的不可轉讓認購權，參見？普通股購買的額外限制。如果沒有足夠的可用股票滿足所有認購，將分配股票 ，以便允許每個補充合格賬户持有人購買足夠數量的股票，使他或她的總配售數量等於100股普通股或他或她 認購的股票數量中的較小者。

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此後，所有剩餘股份將分配給認購未填滿的每位補充合格賬户持有人，比例為其合格存款金額與所有認購未填滿的補充合格賬户持有人的合格存款總額的比例。如果如此分配的金額超過任何一個或多個補充合格賬户持有人的認購金額 ，則超出的部分應在所有可用股份分配完畢之前未完全滿足認購的補充合格賬户持有人之間重新分配。

為確保普通股的適當分配，每位符合補充資格的賬户持有人必須在股票訂單表格上列出他或她在2021年3月31日擁有所有權權益的所有存款賬户 。在超額認購的情況下，未能列出所有賬户可能導致分配的股份少於披露所有賬户的情況。

優先事項4：其他儲户.在合格賬户持有人、我們的合格員工股票福利計劃和補充合格賬户持有人滿足 認購後仍有普通股的情況下，在2021年5月3日營業結束時，每個不是合格賬户持有人或補充合格賬户持有人(統稱為其他儲户)的Magyar銀行儲户將獲得最多400,000美元(40,000股)的不可轉讓認購權，無需支付任何費用。{br參見？普通股購買的額外限制。如果沒有足夠的股份可供認購，將分配股份，以便允許 每個其他存託人購買足夠數量的股份，使他或她的總分配等於100股普通股或他或她認購的股份數量中的較小者。此後，任何剩餘股份將按照每個其他存款人的認購金額與認購仍未得到滿足的所有其他存款人的認購總額的比例 進行分配。

為了確保普通股的適當分配，每個其他存款人必須在股票訂單表格上列出他或她 在2021年5月3日擁有所有權權益的所有存款賬户。在超額認購的情況下，未能列出所有賬户可能導致分配的股份少於披露所有賬户的情況。

到期日。認購優惠將於美國東部時間2021年6月18日下午2點到期，除非我們 將其延長最多45天，或在必要時經聯邦儲備委員會(Federal Reserve Board)和NJDOBI批准延長此類額外期限。無論能否找到每個賬户持有人，認購權都將到期。我們可以出於任何原因決定延長 認購要約的到期日，無論是否已收到按發售範圍的最小、中點或最大值的股票認購。在到期日之前未行使的認購權將 無效。

我們不會執行訂單，直到在發售中至少出售了最低數量的普通股。如果在2021年8月2日之前，發售中至少有2,890,000股尚未售出，並且聯邦儲備委員會和NJDOBI尚未同意延期，則所有交付給我們購買發售中普通股的資金將迅速返還 認購和社區發售中收到的資金，年利率為0.05%，所有存款賬户提取授權都將被取消。如果聯邦儲備委員會和NJDOBI批准延期至2021年8月2日之後，我們將按照在認購和社區產品到期日期購買股票的程序中所述，解決發售中的購買者問題。

非合格國家或外國的人員。我們將做出合理的 努力，遵守根據轉換計劃有權認購股票的人居住的美國所有州的證券法。但是，我們不需要在認購中向居住在國外的任何 人員提供股票。

對認購權可轉讓性的限制。認購權 不可轉讓。有關更多信息，請參閲下面對認購權和股份轉讓的限制。

社區服務

如果 在滿足合格賬户持有人、我們的合格員工股票福利計劃、補充合格賬户持有人 和其他儲户的所有認購要求後，仍有普通股可供購買，我們可以根據轉換計劃向

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社區產品中的普通公眾。將在社區發售中提供具有以下優先選項的股票：

(i)

居住在新澤西州米德爾塞克斯、薩默塞特、蒙茅斯、亨特登和聯合縣的自然人(包括自然人信託)；

(Ii)

Magyar Bancorp的現有股東在2021年5月3日收盤時；以及

(Iii)

其他公眾人士。

社區產品的認購者最多可購買400,000美元(40,000股)普通股，但受整體購買限制 。參見？普通股購買的額外限制。購買社區發售類別普通股的機會取決於我們在收到訂單時或在發售到期後儘快接受或拒絕任何 全部或部分此類訂單的權利。

如果我們沒有足夠的普通股可用於滿足居住在米德爾塞克斯、薩默塞特、蒙茅斯、亨特登和新澤西州聯合縣的自然人的訂單，我們將在這些人中分配可用的股份，允許他們在可能的範圍內購買100股或該 人認購的股份數量中較少的一種。此後，未分配的股份將在居住在訂單仍未得到滿足的縣的自然人(包括自然人信託)之間按每份訂單同等數量的股份進行分配。如果由於Magyar Bancorp現有股東或普通公眾的訂單而出現超額認購 ，上述分配程序將適用於該等人士的訂單。在分配過程中，社區發售中收到的 股普通股的訂單將首先被填滿，最多不超過發售中出售股份的2%，此後，所有剩餘的股份將按每份訂單同等數量的股份進行分配，直到所有股份均已分配為止。

本委託書/招股説明書中關於社區使用的術語居住或居民 是指居住在當地社區內的任何人，目前打算在當地社區內停留一段時間，並通過在當地社區內建立持續的實際存在 來表明該意圖的真實性，同時表明這種在當地社區內的存在不只是短暫的性質上的東西。 社區中的居民 指的是居住在當地社區內的任何人，目前的意圖是在當地社區停留一段時間，並通過在當地社區內建立持續的實際存在 來表明該意圖的真實性，同時表明這種存在不只是短暫的性質。我們可能會利用向我們提供的存款或貸款記錄或其他證據來確定 個人是否為居民。然而，在所有情況下，我們都有權自行決定。

過期日期 . 社區服務可以與訂閲服務同時開始、在訂閲服務期間或在訂閲服務之後立即開始，目前預計將與訂閲服務同時終止，並且除非延期，否則不得在訂閲服務之後超過45天終止 。我們可以出於任何原因決定延長社區優惠，我們不需要向買方發出任何此類延期的通知，除非該期限超過2021年8月2日 ，在這種情況下，我們將與買方協商。

辛迪加社區服務

如果可行，我們的董事會可以決定以我們可能決定的條款、條件和程序，以實現我們普通股的廣泛分配的方式，在銀團社區發售中發售未認購或購買的普通股股份和 社區發售的普通股。

如果舉行銀團社區發售，KBW將擔任唯一管理人。以這種身份，KBW可以組成一個由其他 經紀商組成的辛迪加，這些交易商是金融業監管局(FINRA)的成員公司。KBW和任何註冊經紀自營商均無義務認購或購買任何銀團社區發售的普通股；然而，KBW已同意盡其最大努力出售任何銀團社區發售的股票。我們沒有選擇任何特定的經紀自營商參與辛迪加社區發售，並且在辛迪加社區發售開始之前不會這樣做 。普通股將以與認購發售和社區發售相同的每股價格(每股10.00美元)出售。

44

如果有銀團社區發售，目前預計投資者將 遵循適用於在認購和社區發售中購買股票的相同一般程序(使用股票訂購表格，並直接向Magyar Bancorp提交資金以支付所訂購股票的購買價格)，但付款必須是立即可用的資金(銀行支票、匯票、從Magyar銀行賬户中提取存款或電匯)。請參閲認購和社區產品中的股份購買程序。僅在符合1934年《證券交易法》(經修訂)規則10b-9和15c2-4以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)關於進行最小/最大產品的現有指導和解釋的範圍內，才能在辛迪加社區產品中使用掃尾安排和交付與付款結算。

社區聯合發售必須在認購發售到期後不超過45天終止，除非 在必要時經聯邦儲備委員會和NJDOBI批准延期。

如果由於任何原因，我們無法進行銀團 社區發售未在認購和社區發售中購買的普通股，或者如果此類發售後仍有少量股票未售出，我們將嘗試為出售 此類未認購的股票作出其他安排。美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve Board)和金融業監管局(Financial Industry Regulatory Authority)必須批准任何此類安排。

普通股購買的額外 限制

轉換計劃包括對可在此次發行中購買的 普通股股票數量的以下額外限制：

(i)

任何人購買的普通股不得少於25股，只要這些股票可供購買 ；

(Ii)

符合税務條件的員工福利計劃，包括我們的員工股票 所有權計劃，總共可以購買發行中發行的普通股的10%；

(Iii)

除如上所述的員工持股計劃外，任何個人或實體以及關聯公司或與該個人或實體一致行動的個人或實體不得購買超過50萬美元(50000股)的所有類別的普通股；

(Iv)

現有的Magyar Bancorp公共股東可在 發售中購買的普通股數量，連同與該股東有關聯或一致行動的人，與股東及其聯繫人將獲得的換取現有Magyar Bancorp普通股的股份相結合，不得超過Magyar Bancorp將在轉換和發售完成時發行和發行的普通股的9.9%；以及

(v)

Magyar銀行 高管和董事及其聯繫人可在所有類別的發行中購買的普通股的最高數量，與Magyar Bancorp為交換Magyar Bancorp現有股份而發行的普通股合併後，不得超過轉換過程中發行的總股份的25% 。(##**$ \r} _)。

根據市場或財務狀況，我們的董事會在監管機構 批准的情況下，無需Magyar銀行儲户和Magyar Bancorp股東的進一步批准，可以降低或提高購買限制。如果提高了購買限制，認購產品中訂購了 最大普通股數量並且在股票訂單上表明希望在購買增加時得到解決的認購者，將有機會將其訂單增加到當時適用的修訂限制。這種解決方案的效果 將是選擇增加訂單的人所擁有的普通股數量的增加。如果最高申購限額提高到發售股份的5%，這一 限額可以進一步提高到9.99%，條件是普通股認購數量超過發售股份的5%，合計不得超過發售股份總數的10%。

45

術語“一個人的夥伴”的意思是：

(i)

任何公司或組織(除Magyar銀行、Magyar Bancorp或Magyar Bancorp、MHC或任何這些實體的控股子公司外)，而此人是其高級管理人員、合夥人或直接或間接的10%實益股東；

(Ii)

任何信託或其他財產，而該人在該信託或其他財產中擁有重大實益權益，或擔任受託人或 以類似受信人身分擔任的受託人；但該信託或其他財產不包括該人擁有重大實益權益或擔任受託人或類似受信人身分的任何僱員股票福利計劃；及

(Iii)

你的配偶或你的親屬或你的配偶住在你的房子裏。

一致行動這個術語的意思是：

(i)

知道參與聯合活動或相互依存的有意識的平行行動以實現共同目標 ，無論是否根據明示協議；或

(Ii)

根據任何合同、諒解、關係、協議或其他安排(無論是否書面)，為共同目的而將發行人證券的投票權或其他權益的組合或集合 。

與另一人或公司(另一方)一致行動的個人或公司也將被視為與同時與該另一方一致行動的任何個人或公司一致行動，但任何符合税務條件的員工股票福利計劃不會被視為與其受託人或僅為確定受託人持有的普通股和員工股票福利計劃持有的普通股是否將被合計而以類似身份提供服務的個人一致行動。

我們有權自行決定潛在的 買家是聯營公司還是一致行動的聯營公司。我們可以根據共同賬户關係或人們共享共同地址(無論是否有血緣關係或婚姻關係)這一事實，或可能已經就Magyar Bancorp或其他公司向美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)提交了聯合附表13D或13G，來推定某些人是一致行動的，這些因素包括：共同賬户關係或共同地址(無論是否有血緣關係或婚姻關係)；或可能已向美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)提交了關於Magyar Bancorp或其他公司的聯合附表13D或13G。我們的董事並不僅僅因為他們是董事會成員而被視為彼此的聯繫人。

在發售中購買的普通股將可以自由轉讓，但由Magyar Bancorp或Magyar銀行的董事和某些高級管理人員購買的股票 除外，除非如下所述。Magyar Bancorp或Magyar Bank的任何聯營公司為滿足完成發售所需出售的最低普通股數量的明確目的而進行的任何購買，應僅用於投資目的，不得用於再分配。此外，根據金融行業監管局的指導方針，金融行業監管局的成員及其聯繫人在根據認購權購買的證券轉讓方面受到一定的限制，並在購買這些證券時受到一定的報告要求。有關在轉換時及之後購買我們普通股的限制的進一步 討論，請參閲轉換後購買或轉讓我們的股票的某些限制和 收購Magyar Bancorp的限制。

分銷計劃；銷售代理和保險商賠償

訂閲和社區產品。為了在認購和社區發售中協助銷售我們的普通股 ，我們聘請了KBW，這是一家在金融行業監管局註冊的經紀交易商。KBW將盡最大努力通過以下方式幫助我們訂閲和社區產品：

•

就轉換的金融和證券市場影響以及轉換計劃向我們提供建議；

•

協助我們組織和營銷產品；

46

•

審核所有發售文件，包括招股説明書、股票訂單和營銷材料( 應瞭解，任何和所有此類文件的準備和歸檔將由我們和我們的律師負責)；

•

如有必要，協助我們安排和準備與潛在投資者和經紀自營商的會議；

•

根據需要，協助我們分析外部供應商與產品相關的建議書；

•

根據需要或適當的情況，協助我們起草和分發與 產品相關的新聞稿；

•

與我們的董事會和/或我們的管理層會面，討論上述任何服務；以及

•

提供可能合理需要的其他財務諮詢和投資銀行服務，以促進 成功完成發售。

對於這些服務，KBW將在發售結束時收到相當於認購發售中出售的普通股總購買價的1%和社區發售中出售的普通股總購買價的1.5%的成功費用，不包括我們的高級管理人員、董事、 或員工(或他們的直系親屬)購買的股票，包括我們為這些人的利益而購買的任何IRA、員工持股計劃、符合税務條件的或基於股票的薪酬計劃或我們為部分或全部 創建的類似計劃此外，如果由於解決用户問題而需要或要求KBW提供重要服務，KBW將有權獲得 此類服務的額外補償，最高不超過25,000美元。

辛迪加社區服務。如果在辛迪加社區發售中出售普通股 ，我們將向KBW和包括在辛迪加社區發售中的任何其他經紀自營商支付最高為辛迪加社區發售中出售的普通股總金額的6.0%的費用。 為KBW在認購和社區發售中提供的服務而向KBW支付的成功費用將從辛迪加社區發售中服務的任何應付費用中扣除。

費用。KBW還將獲得合理的報銷 自掏腰包法律顧問的費用不超過$30000，以及法律顧問的費用和開支不超過$100000。如果出現異常情況或發生延遲或和解，包括需要更新本委託書 聲明/招股説明書中包含的財務信息的發行延遲，這些費用可能會增加 分別不超過10,000美元和25,000美元的額外金額。在任何情況下，自掏腰包費用，包括法律顧問的費用和開支，超過165000美元。如果轉換計劃終止或 如果kbw根據代理協議的規定終止聘用，kbw將獲得合理的補償。自掏腰包 費用。KBW應已全額賺取並有權全額支付當時到期並在終止日期應支付的所有費用。

記錄 管理

我們還聘請KBW作為轉換和記錄管理代理，負責轉換和訂閲 和社區產品。作為轉換和記錄管理代理，KBW將通過以下方式協助我們提供服務：

•

審核我們的存款賬户，並創建截至關鍵記錄日期的Magyar銀行儲户主文件；

•

協助我們設計和準備委託書和股票訂單；

•

列出儲户的委託書；

47

•

擔任或支持Magyar Bancorp、MHC儲户特別會議和Magyar Bancorp股東特別會議的選舉檢查員；

•

經營和管理證券信息中心；以及

•

處理庫存訂單。

KBW將為這些服務收取3萬美元的費用，其中10000美元截至本委託書/招股説明書的日期已經支付。如果法規或轉換計劃發生重大更改，或者出現需要重複或替換處理的延遲，這些 費用最高可增加10,000美元。KBW也將得到合理的補償自掏腰包開支不超過$15,000。

賠款

我們將賠償KBW因普通股發售材料中包含的不真實陳述或遺漏而 產生的某些索賠或訴訟產生的責任和費用，包括法律費用，包括1933年證券法下的負債，以及KBW與轉換有關的接洽 產生的某些其他索賠和訴訟。

高級人員及董事徵求要約

我們的一些董事和高管可能會參與認購和 社區產品中購買普通股的要約徵集活動。這些人將會得到合理的補償。自掏腰包與徵集有關的費用。Magyar銀行的其他正式員工 可以協助此次發行，但只能以部長的身份提供幫助，並可以在完成銷售交易時提供文書工作。櫃員或櫃枱不得出價或出售。潛在買家的投資相關問題將直接諮詢KBW的高管或註冊代表。我們的其他員工已接到指示，不得徵求購買普通股的報價或提供有關購買普通股的建議 。我們將依據修訂後的1934年證券交易法的第3A4-1條規則，在規則3A4-1的要求下進行普通股銷售，允許高級管理人員、董事和員工參與普通股銷售。我們的高級管理人員、董事或員工不會因參與 發行活動而獲得任何補償。

禁售協議

除某些例外情況外，我們的每一位董事和高管均同意，在本 委託書/招股説明書發佈之日起至發售結束後90天止的期間內，未經kbw事先書面同意，他們不會直接或間接(I)提出、質押、出售、簽訂出售任何期權或購買合同， 購買任何出售、授予任何期權、權利或認股權證的期權或合同，或以其他方式處置或轉讓Magyar的任何股份。(Ii)訂立直接或間接全部或部分直接或間接轉讓Magyar Bancorp股票所有權的經濟後果的任何掉期或任何其他協議或任何交易，或(Iii)宣佈任何擬採取 任何前述行動的意向，不論任何該等交易將以現金或其他方式交付股票或其他證券結算。此外，我們的董事和高管已同意，在受限制的 期間，他們不會就登記Magyar Bancorp普通股或任何可轉換為Magyar Bancorp普通股或可行使或可交換為Magyar Bancorp普通股的證券提出任何要求，也不會就登記Magyar Bancorp普通股或可轉換為Magyar Bancorp普通股的任何證券行使任何權利。

在認購和社區發售中購買股票的程序

到期日。訂閲和社區產品將於美國東部時間2021年6月18日下午2點到期，除非 我們在需要時經美聯儲理事會和NJDOBI批准將其中一項或兩項延長最多45天。本次延期可由吾等全權酌情批准，而不會在發售時通知買方。將 訂閲和/或社區服務延長至2021年8月2日之後，均需獲得聯邦儲備委員會的批准。如果產品延期，所有訂户都將收到通知，並有機會確認、更改或取消其 訂單。如果您不回覆延期通知，我們將立即退還您的資金，年利率為0.05%，或者取消您的存款賬户取款。

48

授權。如果發售範圍降低到發售範圍的最小值以下或增加到發售範圍的最大值以上，所有訂閲者的股票訂單將被取消 ，他們的存款賬户取款授權將被取消，提交給我們的資金將立即退還，年利率為0.05%，用於認購和社區發售中收到的資金。然後，我們將 解決訂户，讓他們有機會在一段時間內下新的股票訂單。

為確保每位購買者至少在2021年6月18日到期日之前48小時收到招股説明書，根據修訂後的1934年《證券交易法》第15c2-8條，招股説明書不會在到期日前五天 郵寄，也不會在到期日前兩天親手遞送。執行庫存訂單將根據規則 15c2-8確認收到交貨。股票訂購表格將只隨招股説明書一起派發。

我們保留 隨時以任何理由終止產品發售的權利，在這種情況下，我們將取消任何存款賬户提取授權，並立即退還自收到上述資金之日起以0.05%的年利率提交的所有資金。 如上所述，我們將取消所有存款賬户取款授權，並立即退還提交的所有資金(年利率為0.05%)。

訂購表格在訂閲和社區產品中的使用.要在認購和社區產品中購買 普通股的股票，您必須正確填寫股票訂單正本並全額匯款。我們不需要接受以複印或傳真形式提交的訂單。所有庫存訂單 表單必須收到(非郵戳)東部時間2021年6月18日下午2點或之前。我們不需要接受屆時未收到、未簽署或以其他方式執行的股票訂單，或在未全額付款或未收到適當存款賬户提取指示的情況下收到的 。我們不需要就不完整或不正確的股票訂單通知訂户。我們有權放棄或允許更正不完整或未正確執行的庫存訂單 。然而，我們並不表示我們會這樣做，我們也沒有明確的義務將任何此類缺陷通知任何潛在訂户。您可以將您的股票訂單原件和 付款隔夜遞送到股票訂單(推薦)上列出的地址，或使用提供的股票訂單回覆信封通過普通郵件提交。您也可以親手將股票訂單送到位於新澤西州新不倫瑞克市薩默塞特街400號的Magyar Bank公司總部 。本公司只接受親手遞交的股票訂購表格。我們不接受其他辦事處的庫存訂單。請勿將股票訂單郵寄到Magyar銀行的 辦公室。

訂單一經提交，未經本公司同意，不得修改或撤銷。我們保留在收到報價時或在報價完成前的任何時間拒絕在社區報價中收到的全部或部分訂單的絕對權利(僅憑我們的 酌情權)。如果您在此次發售中訂購股票，您必須聲明您是為自己的賬户購買 股票，並且您沒有與任何人就出售或轉讓股票達成任何協議或諒解。我們有權拒絕在報價中提交的任何訂單，該訂單由我們認為正在進行虛假 陳述或我們認為其單獨或與他人協同行動違反、規避、規避或打算違反、規避或規避轉換計劃的條款和條件的人提交。我們對 轉換計劃的條款和條件以及訂單的可接受性的解釋將是最終的。

通過簽署訂單， 您將確認普通股不是存款或儲蓄賬户，也不是由Magyar銀行、FDIC或聯邦政府提供的聯邦保險或其他擔保，並且您已收到本委託書的副本 聲明/招股説明書。然而，簽署訂單不會導致您放棄根據1933年證券法(修訂)或1934年證券交易法(修訂)的權利。

股票支付。所有普通股的付款必須與所有填寫好的訂單一起支付，才能使購買 有效。認購和社區發售中的股票付款可以通過以下方式進行：

(i)

支付給Magyar Bancorp，Inc.的個人支票、銀行支票或匯票，請勿匯款；或

(Ii)

授權從股票訂單 表格中指定的Magyar銀行存款賬户類型取款。

49

股票訂單上提供了從Magyar銀行存款賬户中指定取款的適當方式 。在收到股票訂單時，指定的資金必須在賬户中可用。這些資金將被凍結，儲户無法使用。授權提取的資金 將繼續按合同利率在賬户內賺取利息，直到發售完成為止，屆時將進行指定的提取。適用於存單賬户提前提取的利息懲罰 不適用於授權購買普通股的提款；但是，如果提款導致存單賬户餘額低於適用的最低餘額要求，則存單在提款時將被取消而不受處罰，剩餘餘額將在提取後按當前對帳單儲蓄利率計息。如果是個人支票付款，這些資金必須在 賬户中可用。在訂閲和社區產品中收到的支票和匯票將立即兑現並存入Magyar銀行的獨立賬户，從付款處理之日起至 產品完成或終止為止，每年將賺取0.05%的利息。

您不得匯款現金、任何類型的第三方支票(包括支付給您的支票和背書給Magyar Bancorp的支票)或Magyar銀行的信用額度。您不能在您的股票訂單上指定從Magyar銀行的退休賬户中直接提取。有關使用個人退休賬户基金的 信息，請參閲使用個人退休賬户基金。此外，您不能在您的股票訂單上指定直接從Magyar銀行存款賬户中提取，並擁有支票開立特權。請給我開一張支票。如果您請求直接從 具有支票簽發權限的帳户中提取，我們保留將其解釋為您的授權，將這些資金視為我們已收到指定金額的支票，並將立即從指定的 帳户中提取金額。如果我們確定認購最高購買金額的人(如上文普通股購買的額外限制中所述)，希望增加購買的此類購買者將不能 使用個人支票支付額外的股份，而必須使用立即可用的資金支付額外的股份。電匯將不被接受，除非如下所述。

我們收到您簽署的股票訂單後，未經我們同意，不得對其進行修改、修改或撤銷，除非發售未在2021年8月2日之前 完成。如果訂閲和社區產品延期至2021年8月2日之後，所有訂閲者都將收到通知，並有機會確認、更改或取消其訂單。如果您不回覆 延期通知，我們將立即退還您的資金，年利率為0.05%，或者取消您的存款賬户取款授權。我們可以在一段特定的時間內向採購商討價還價。

法規禁止Magyar銀行借出資金或向任何人提供信貸，以購買此次發行的普通股。

我們有權自行決定允許機構投資者提交不可撤銷的訂單以及具有法律約束力的付款承諾，然後在轉換完成前48小時的任何時間支付他們在社區發售中認購的普通股股票。此付款可通過電匯支付。

如果我們的員工持股計劃購買了此次發售中的股票，則在 發售完成之前不需要支付此類股票，前提是有無關金融機構或Magyar Bancorp的貸款承諾，向員工持股計劃提供必要金額的貸款，為購買提供資金。此外，如果我們的401(K)計劃在發售中購買股票 ，則在發售完成之前不需要支付此類股票的費用。

使用個人退休 賬户資金。如果您有興趣使用您個人退休帳户或其他退休賬户中的資金購買此次發行中的普通股，您必須通過託管人提供的可以持有普通股的賬户進行操作。根據 規定，Magyar銀行的退休賬户不能持有普通股。因此，如果您希望使用目前在Magyar銀行持有的退休帳户中的資金，則不能在訂單表格上指定您希望從帳户中提取 用於購買普通股的資金。您希望用於購買普通股的資金將不得不轉給獨立的受託人或託管人，例如經紀公司，該公司提供 可以持有普通股的退休賬户類型。購買必須通過該賬户進行。如果您沒有這樣的帳户，您需要在下股票訂單之前建立一個帳户。A 一次性和/或年度管理費

50

可支付給獨立受託人或託管人。這些轉賬不會有提前取款或美國國税局(Internal Revenue Service)的利息處罰。有意使用個人退休賬户或任何其他退休賬户中的資金 購買普通股的個人，無論是在Magyar銀行還是在其他地方，應儘快聯繫我們的股票信息中心尋求指導，但在任何情況下都不能遲於2021年6月18日發售截止日期前兩週 。您可以選擇您選擇的獨立受託人或託管人。您可以(但沒有義務)選擇KBW或其關聯經紀交易商之一Stifel， Nicolaus&Company，InCorporation(？SN？)或Century Securities Associates(？？CSA？？)作為您的IRA或其他退休賬户託管人。如果您確實使用KBW、SN或 CSA IRA帳户的資金購買Magyar Bancorp普通股，您承認KBW、SN或CSA(視情況而定)不建議您購買或向您提供有關購買的建議。除了與所有IRA賬户相關的標準賬户費用和補償外，KBW、SN和CSA不會因通過KBW、SN或CSA IRA或其他退休賬户購買Magyar Bancorp普通股而獲得 額外費用或補償。處理這些交易需要額外的時間，這些資金是否可以使用可能 取決於當前持有此類資金的機構或您選擇的獨立受託人或託管人施加的限制。我們不能保證您能夠使用這些資金。

普通股的交付。所有出售的普通股都將以賬面入賬的形式發行。股票證書將不會 發放。我們的轉讓代理將在轉換和發售完成後，儘快將一份反映認購和社區發售中發行的普通股所有權的聲明郵寄給有權獲得該股票的人，地址為他們在股票訂單表格上註明的登記地址。我們預計股票交易將於轉換和發售完成的當天或下一個工作日開始。在提供反映您對普通股的所有權的聲明 並交付給您之前，您可能無法出售您購買的普通股，即使普通股將開始交易。您是否有能力在收到對賬單之前出售 普通股，將取決於您可能與經紀公司達成的安排。

其他 限制。儘管轉換計劃有任何其他規定，但根據任何聯邦或州法律或法規(包括州藍天法規)，或違反金融業監管局的法規或政策，特別是有關搭便車和扣繳的法規或政策，任何人都無權購買任何普通股。我們可以要求任何購買者就其購買的合法性 提供可接受的法律意見，如果沒有及時提供意見，我們可能拒絕履行任何採購訂單。

此外，我們不需要向居住在外國或下列任何情況適用的美國州的任何人提供普通股：

(i)

少數根據轉換計劃有資格認購股票的人居住在 這種狀態；

(Ii)

向這些人提供或出售普通股將要求我們或我們的員工根據該州的證券法 登記為經紀商或交易商，或登記我們的證券或以其他方式使我們的證券有資格在該州出售；或

(Iii)

由於費用或其他原因，此類註冊或資格認證將是不切實際的。

對轉讓認購權及股份的限制

適用的銀行法規禁止任何擁有認購權的人士，包括合格賬户持有人、補充合格 賬户持有人和其他儲户，轉讓或訂立任何協議或諒解，以轉讓根據轉換計劃發行的認購權或將在行使認購權時發行的普通股 的合法或實益所有權。這些權利只能由被授予這些權利的人行使，並且只能由他或她自己承擔。在股票訂單上註冊您的股票購買時，您不能添加沒有認購權或只符合低於您的認購要約優先級的其他聯合股票註冊 人的姓名。這樣做可能會危及您的認購權。您只能添加在您獲得資格之日 認購產品中有資格購買普通股的人。此外，股票訂購表格要求您列出您在符合資格之日持有的所有存款賬户。

51

在適用的資格日期提供每個帳户上的所有姓名和帳户號。未能提供此信息或提供不完整或不正確的信息可能會導致 您的部分或全部股票分配丟失。每個行使認購權的人將被要求證明他或她購買股票完全是為了他或她自己的賬户，並且他或她沒有關於出售或轉讓此類股票的 協議或諒解。條例還禁止任何人提出要約或作出要約公告，或打算要約購買認購權或普通股，這些認購權或普通股將在要約完成之前行使 。

如果我們知道 認購權轉讓，我們將尋求任何和所有法律和公平補救措施，我們不會履行我們認為涉及認購權轉讓的訂單。

庫存信息 中心

根據法律，我們的銀行辦公室人員不得協助回答與此次發行有關的投資相關問題。如果您對轉換或產品有任何 問題，請致電我們的股票信息中心，電話：(877)643-8198。股票信息中心週一至週五上午10點開放。東部時間下午四點，銀行假期休市。

清算權

轉換前的清算。萬一Magyar Bancorp，MHC在轉換前被清算，Magyar Bancorp，MHC債權人的所有債權將首先得到償付。此後，如果Magyar Bancorp，MHC有任何剩餘資產，這些資產將首先根據Magyar銀行在Magyar銀行的賬户價值按比例分配給Magyar銀行的儲户。

轉換後的清算。轉換計劃規定，轉換完成後，Magyar Bancorp將為合資格賬户持有人和補充符合資格賬户持有人的利益設立一個清算賬户，金額相當於(I)Magyar Bancorp，MHC在Magyar Bancorp中的所有權權益 截至本委託書/招股説明書所載最新財務狀況報表日期，Magyar Bancorp的總股東權益總額加上(Ii)Magyar的淨資產價值。轉換計劃還規定，如果Magyar Bancorp沒有足夠的資產為其在Magyar Bancorp清算賬户下的債務提供資金，則在Magyar 銀行設立一個平行清算賬户，以支持Magyar Bancorp清算賬户。

如果Magyar銀行在轉換後清算的可能性不大，債權人的所有債權，包括儲户的債權，都將首先得到償付。然而，除了將在Magyar Bancorp設立的清算賬户外，儲户的索賠將僅限於其存款賬户的本金加上應計利息。儲户一般 不會對Magyar銀行或Magyar Bancorp的資產價值超過該金額感興趣。

Magyar Bancorp設立的清算賬户 旨在在Magyar Bancorp和Magyar銀行完全清算或Magyar銀行單獨清算的情況下，在轉換後向Magyar銀行的合格儲户提供清算權益(兑換這些人在Magyar Bancorp，MHC擁有的清算權益)。具體地説，如果(I)Magyar銀行或(Ii)Magyar Bancorp和Magyar銀行在轉換後進行清算，將首先支付債權人的所有債權，包括儲户的債權，然後在2019年12月31日和2021年3月31日營業結束時將其在Magyar Bancorp維持的清算賬户中的權益分配給儲户。此外，在對兩個實體或僅對Magyar銀行進行完全清算時，當Magyar Bancorp沒有足夠的資產(除Magyar銀行的股票外)來為欠合格賬户持有人和補充合格賬户持有人的清算賬户分配提供資金，並且Magyar銀行的淨資產為正，則Magyar銀行應立即進行分配，為Magyar Bancorp在清算賬户下的剩餘債務提供資金。在任何情況下，任何 合格賬户持有人或補充合格賬户持有人均無權獲得超過該持有人在Magyar Bancorp根據 轉換計劃和聯邦法規定期調整的清算賬户中的權益的分配。如果除了出售或清算Magyar銀行外，Magyar Bancorp完全清算或出售，則Magyar Bancorp清算賬户將不復存在

52

合格賬户持有人和補充合格賬户持有人將獲得Magyar銀行清算賬户的等值利息，受與Magyar Bancorp清算賬户相同的權利和條款的限制。 Magyar Bancorp清算賬户的權利和條款與Magyar Bancorp清算賬户相同。

根據轉換計劃，自轉換之日起兩年後，應聯邦儲備委員會和NJDOBI的書面要求，Magyar Bancorp將根據需要轉移清算賬户，或在獲得美聯儲董事會或NJDOBI事先書面批准後，將清算賬户和儲户在該賬户中的權益轉移至Magyar銀行，清算賬户應隨即併入Magyar銀行的清算賬户。

轉換後的合併、合併或與另一家存款機構或存款機構的類似合併或交易 如果Magyar Bancorp或Magyar銀行不是倖存的機構的控股公司，將不被視為清算。在這種交易中，清算賬户將由倖存的機構或公司承擔。

每個合格賬户持有人和補充合格賬户持有人在每個存款賬户(包括儲蓄賬户、交易賬户，如可轉讓提款單賬户、貨幣市場存款賬户和存單)的清算賬户中將按初始比例享有 利息，截至2019年12月31日或2021年3月31日收盤時，Magyar銀行的餘額分別為50.00美元或 以上，相當於該賬户持有人在收盤時存款賬户餘額的比例。所有合格賬户持有人和補充合格賬户持有人在該日期的所有存款賬户餘額。

然而，如果在轉換生效日期之後的任何12月31日年度結算日，任何此類存款 賬户中的金額低於2019年12月31日、2021年3月31日或任何其他年度結算日營業結束時存款賬户中的金額，則清算賬户以及與該存款賬户相關的清算賬户 的利息將按任何此類減少的比例減少，如果該存款賬户關閉，該利息將不復存在。此外，清算賬户的利息永遠不會增加，儘管相關存款賬户隨後增加了 。根據合格賬户持有人和補充合格賬户持有人的清算權進行的付款將與向此類 儲户支付任何保險存款賬户分開。在符合資格的賬户持有人和補充符合資格的賬户持有人的上述清算權得到滿足後，任何剩餘的資產都可以分配給股東。

物質所得税後果

轉換的完成取決於事先收到法律顧問或税務顧問對轉換為Magyar Bancorp、MHC、Magyar Bancorp、Magyar Bank、合格賬户持有人、補充合格賬户持有人和其他儲户的聯邦和州所得税後果的意見。與私人信件裁決不同，律師或税務顧問的意見對國税局或任何州税務當局沒有約束力，這些當局可能不同意該意見。如果發生分歧，不能保證Magyar Bancorp或Magyar Bank會在 司法程序中獲勝。

Magyar Bancorp，MHC，Magyar Bancorp和Magyar Bank已收到律師Luse Gorman，PC， 關於轉換的所有重大聯邦所得税後果的意見，包括以下內容：

1.

Magyar Bancorp、MHC與Magyar Bancorp的合併和併入Magyar Bancorp將符合美國國税法第368(A)(1)(A)條規定的 免税重組。

2.

合格賬户持有人和補充合格賬户持有人之間的建設性交換將滿足聯邦所得税條例1.368-1(B)節的利息連續性要求。 MHC Magyar Bancorp的清算權益與Magyar Bancorp的清算賬户之間的互換將是建設性的。 在Magyar Bancorp，Magyar Bancorp的清算權益將滿足聯邦所得税條例1.368-1(B)節的利息連續性要求。

3.

Magyar Bancorp、MHC、Magyar Bancorp、合格賬户持有人或補充合格賬户持有人均不會確認將Magyar Bancorp、MHC的資產轉讓給Magyar Bancorp以及Magyar Bancorp的Magyar Bancorp承擔的任何損益。

53

MHC的債務(如果有)用於建設性地交換Magyar Bancorp清算賬户的利益。

4.

Magyar Bancorp，MHC的資產基礎和Magyar Bancorp將收到的資產的持有期將與緊接交換之前在Magyar Bancorp，MHC的此類資產的基礎和持有期相同。

5.

各股東在交易所收到的Magyar Bancorp普通股股份(包括零碎股份 權益)的合計基準將與在交易所交出的Magyar Bancorp普通股的合計基準相同。

6.

每個股東在交易所收到的Magyar Bancorp普通股的持有期將包括 持有Magyar Bancorp普通股的期間，前提是移交的Magyar Bancorp普通股在交易所日期是股東手中的資本資產。

7.

除了收到的代替零碎股份的現金外，Magyar Bancorp的現有股東將不會 確認他們將Magyar Bancorp普通股交換為Magyar Bancorp普通股時的任何損益。

8.

Magyar Bancorp的任何現有股東收到的現金代替Magyar Bancorp普通股的零碎股份權益 將被視為以全額付款換取Magyar Bancorp普通股零碎股份權益的分配，否則股東將有權獲得。 因此，股東將確認等於收到的現金與零碎股份基礎之間的差額的損益。如果普通股被股東作為資本資產持有，收益或損失將是資本收益 或損失。

9.

購買 Magyar Bancorp普通股的不可轉讓認購權的公平市場價值很可能為零。因此，在向合格賬户持有人、補充合格賬户持有人或其他儲户分配購買Magyar Bancorp普通股 股票的不可轉讓認購權時，他們將不會確認任何損益。合格賬户持有人、補充合格賬户持有人和其他儲户不會因行使不可轉讓認購權而實現任何應納税所得額。

10.

在轉換生效日期，如果Magyar銀行(或Magyar Bancorp和Magyar銀行)在轉換後進行清算(包括在與信用社進行購買和承擔交易後對Magyar銀行或Magyar銀行和Magyar Bancorp進行清算 )，Magyar銀行清算賬户提供的支持支付Magyar Bancorp清算賬户的收益的公平市場價值很可能是 當Magyar銀行(或Magyar Bancorp和Magyar Bank)在與信用社進行購買和承擔交易後對Magyar銀行或Magyar銀行和Magyar Bancorp進行清算(包括對Magyar銀行或Magyar銀行和Magyar Bancorp進行清算 )時因此，在Magyar銀行清算賬户中的此類權利在轉換生效日期 向他們進行推定分配時，符合條件的賬户持有人和補充符合條件的賬户持有人很可能不會確認任何收益或損失。 在轉換生效日期 ，符合條件的賬户持有人和補充合格賬户持有人將不會確認任何收益或損失。

11.

通過行使不可轉讓認購權在 發售中購買的Magyar Bancorp普通股很可能以收購價為基準。根據行使不可轉讓認購權購買的Magyar Bancorp普通股的持有期將從 獲得該股票的權利行使之日開始。

12.

Magyar Bancorp在收到資金以換取Magyar Bancorp在此次發行中出售的普通股時，將不會確認任何損益。

54

我們認為，以上彙總的税務意見涉及的重大聯邦所得税 後果一般適用於Magyar Bancorp、MHC、Magyar Bancorp、Magyar銀行、認購權獲得者和Magyar Bancorp的股東。關於上述第9項和第11項，個人計算機Luse Gorman指出，認購權將免費授予接受者，在法律上不可轉讓且期限較短，並將僅向接受者提供購買普通股的權利，價格與普通公眾成員在任何社區發行中支付的價格相同。 認購權將免費授予接受者，在法律上不可轉讓且期限較短，並將僅向接受者提供購買普通股的權利，價格與普通公眾成員在任何社區發行中支付的價格相同。PC的Luse Gorman進一步指出，RP Financial，LC。發佈了一封信，稱認購權沒有可確定的公平市場價值。個人電腦Luse Gorman還指出，美國國税局(Internal Revenue Service) 過去沒有得出認購權具有價值的結論。基於上述，Luse Gorman，PC認為，購買普通股的不可轉讓認購權很可能沒有價值。但是， 不可轉讓認購權是否有價值的問題是基於所有的事實和情況。如果授予合格賬户持有人、補充合格賬户持有人和其他儲户的認購權被視為具有可確定的價值，則收到這些權利可能會給這些合格賬户持有人、補充合格賬户持有人和其他行使認購權的儲户帶來相當於 可確定價值的應税收益，我們可以確認這些權利的分配收益。如果認購權被視為具有可確定的價值，我們鼓勵合格賬户持有人、補充合格賬户持有人和其他儲户向其自己的税務顧問諮詢税收 後果。

對上述第10項的意見基於以下立場：(1)清算賬户的權益持有人從未收到任何可歸因於清算有償債能力的銀行和/或控股公司的付款(以下所述除外)；(2)清算賬户的權益不可轉讓；(3)清算賬户下每個符合資格的賬户持有人和補充符合資格的賬户持有人的應付金額將隨着他們在Magyar銀行的存款減少而減少；(3)清盤賬户下的利息將隨着其在Magyar銀行的存款減少而減少；(3)清算賬户下的權益持有人和補充合格賬户持有人在Magyar銀行的存款將減少；(3)清算賬户的權益持有人從未收到過任何可歸因於有償付能力的銀行和/或控股公司清算的付款(以下所述除外)；(Iv)清算賬户中 權益的持有者在極少數情況下(在涉及合併、收購以及購買控股公司和 附屬銀行的資產和承擔債務的數百筆交易中)收到其利息付款，這些情況涉及信用社購買和承擔銀行資產；以及(V)只有在Magyar Bancorp缺乏足夠的資產為清算賬户提供資金的情況下，或者如果Magyar銀行(或Magyar Bank(或Magyar Bank))沒有足夠的資產為清算賬户提供資金時，才會產生Magyar銀行清算賬户的付款義務。(V)只有在Magyar Bancorp缺乏足夠的資產為清算賬户提供資金的情況下，才會產生Magyar銀行清算賬户付款義務

此外，我們還收到了RP Financial，LC的一封信。聲明其相信，如果(I)Magyar Bancorp缺乏足夠的淨資產或(Ii)Magyar銀行(或Magyar銀行和Magyar Bancorp)達成交易將Magyar銀行的資產和 債務轉讓給信用社，則由Magyar銀行清算賬户提供的支持支付清算賬户的收益在轉換時不具有任何經濟價值。基於上述，Luse Gorman，PC認為，Magyar銀行清算賬户中的這些權利更有可能沒有價值。如果隨後發現此類 權利在轉換生效時具有經濟價值，則每個合格帳户持有人或補充合格帳户持有人可按轉換 日期的公平市場價值確認收入。

與國税局發佈的信函裁決不同，Luse Gorman，PC的意見對國税局沒有約束力，其中表達的結論可能會在未來受到質疑。美國國税局(Internal Revenue Service)已針對與提議的轉換和要約基本相似的交易發佈了有利的裁決，但除裁決對象之外，任何納税人都不能引用這些裁決作為先例。我們不打算就本文所述的交易申請函件裁決。

我們還收到了來自新澤西州費爾菲爾德的Hamilton&Babitts的意見，即新澤西州的所得税後果與聯邦所得税後果 一致。

聯邦和州税務意見已作為Magyar Bancorp註冊聲明的證物提交給美國證券交易委員會(Securities and Exchange Commission)。

在 轉換後購買或轉讓我們的股票的某些限制

由Magyar Bank、Magyar Bancorp或 Magyar Bancorp，MHC的董事或某些高級管理人員在發售中購買的所有普通股一般在轉換結束後一年內不得出售，除非個人死亡。限售股將帶有一個圖例，通知轉讓這一限制，並將 發佈指示，大意是在此時間段內任何記錄的任何轉讓

55

除上述規定以外的股份所有權違反了限制。任何在以後作為股票股息、股票拆分或其他方式發行的普通股，與限制性股票 相關的任何普通股都將受到類似的限制。Magyar Bancorp的董事和高管也將受到修訂後的1934年證券交易法下的內幕交易規則的限制。

在轉換結束後的三年內，我們的任何董事、某些高級管理人員及其關聯人員購買我們普通股的股票，只能通過在美國證券交易委員會註冊的經紀人或交易商進行，除非事先獲得聯邦儲備委員會的書面批准。然而，這一限制不適用於 涉及超過我們已發行普通股1%的協商交易，也不適用於我們任何符合税務條件的員工股票福利計劃購買我們的普通股，或不具備納税資格員工股票福利計劃，包括任何股票期權或限制性股票計劃。

換取現有股東股票

轉換完成後，現有Magyar Bancorp普通股的流通股將自動轉換為獲得Magyar Bancorp普通股的權利 。轉換完成後，我們的交易所代理將盡快向持有實物股票 證書的每一位Magyar Bancorp公眾股東發送一份傳送表。傳送表將包含關於如何交出證明Magyar Bancorp普通股的證書的説明，以簿記形式換取Magyar Bancorp普通股的股票，並以電子方式保存在我們的轉讓代理的賬簿上。Magyar Bancorp不會發行股票。我們預計，一份反映您對Magyar Bancorp普通股的所有權的聲明將在交易所 代理收到正確簽署的傳送表、Magyar Bancorp股票證書和其他所需文件後五個工作日內分發。公眾股東以街頭名義(如經紀賬户)持有的股票，或通過我們的轉讓代理以 賬簿錄入形式以電子方式持有的股票，將在轉換完成後自動交換；不會郵寄與這些股票相關的傳送表。

轉換完成後，不會向Magyar Bancorp的任何公開股東發行Magyar Bancorp普通股的零碎股份 。對於以其他方式發行給持有股票的股東的每一股零碎股份，我們將以支票支付的金額相當於該股東原本有權獲得的零碎股份權益乘以每股10.00美元的要約收購價所得的乘積。零碎股份的付款將在交易所代理收到傳票表格和交出的Magyar Bancorp股票 證書後儘快支付。如果你的普通股是以街道名義持有的，你將自動收到現金，而不是你賬户中的零碎股票。

在您收到包括轉發説明的傳送表之前，不要轉發您的股票證書。在 轉換後，股東將不會收到Magyar Bancorp普通股的股票，也不會獲得Magyar Bancorp普通股的股息，直到代表Magyar Bancorp普通股的現有證書 按照轉讓表的條款交出進行交換。當股東交出股票時，任何未支付的股息都將無息支付。然而，出於所有其他目的，在轉換生效日期代表已發行的Magyar Bancorp普通股 股的每張證書將被視為證明Magyar Bancorp普通股的所有權，這些股票已通過轉換轉換為Magyar Bancorp普通股。

如果Magyar Bancorp普通股股票的證書已丟失、被盜或損壞，我們的交易所代理將在收到證書丟失、被盜或損壞的適當證據、索賠人擁有證書的適當證據以及適當和慣例的賠償後簽發新的股票證書 通常由股東自費從擔保公司購買債券。

我們發行的所有Magyar Bancorp普通股股票 交換Magyar Bancorp普通股的現有股票將被視為完全滿足了與該等普通股相關的所有權利，但是，我們有義務支付任何股息或進行任何 在轉換生效日期或之前的記錄日期之前的任何 其他分派，這些股息或分派在生效日期仍未支付。

56

對轉讓認購權及股份的限制

適用的銀行法規禁止任何擁有認購權的人士，包括合格賬户持有人、補充合格 賬户持有人和其他儲户，轉讓或訂立任何協議或諒解，以轉讓根據轉換計劃發行的認購權或將在行使認購權時發行的普通股 的合法或實益所有權。這些權利只能由被授予這些權利的人行使，並且只能由他或她自己承擔。在股票訂購表上註冊您的股票購買時，您不能添加沒有認購權或僅符合低於您的認購要約優先級的聯名或 受益股票註冊的其他人的姓名。這樣做可能會危及您的認購權。您只能將在您獲得資格之日有資格購買普通股 的人添加到認購產品中。此外，股票訂單要求您列出您在合格日期持有的所有存款帳户，並提供每個帳户上的所有姓名和適用資格日期 的帳號。未能提供此信息或提供不完整或不正確的信息可能會導致您的部分或全部股份分配丟失。每個行使認購權的人將被要求 證明他或她購買股票完全是為了他或她自己的賬户，並且他或她沒有關於出售或轉讓該等股票的協議或諒解。這些規定還禁止任何人提出要約或作出要約公告，或有意要約購買認購權或普通股，這些認購權或普通股將在要約完成前行使時發行。

如果我們意識到認購權轉讓，我們將尋求任何和所有法律和公平補救措施，我們將 不履行我們認為涉及認購權轉讓的訂單。

股票信息中心

根據法律，我們的銀行辦公室人員不得協助回答與此次發行有關的投資相關問題。如果您對 轉換或產品有任何疑問，請致電我們的股票信息中心。電話號碼是(877)643-8198。股票信息中心週一至週五上午10點開放。還有東部時間 下午四點。股票信息中心將在銀行假期關閉。

提案2：特別會議休會

如果在 特別會議上沒有足夠的票數構成法定人數或批准轉換計劃，則除非特別會議延期至一個或多個較晚的日期以便允許進一步徵集委託書，否則提案可能不會獲得批准。為了讓Magyar Bancorp在特別會議 時收到的委託書能夠在必要時投票通過休會，Magyar Bancorp已將休會問題作為單獨的事項提交給股東考慮。Magyar Bancorp董事會建議 股東投票批准休會提案。如果特別會議需要延期，除了在特別大會上宣佈延期的時間、日期和地點外，不需要向股東發出關於延期的特別會議的通知(除非延期超過30天或確定了新的記錄日期)。

董事會一致建議您投票批准特別會議休會(如有必要)，以便在特別會議召開時沒有足夠票數批准轉換計劃的情況下徵集更多代表。

57

選定的合併財務和其他數據

下面列出的每個日期或每個期間的彙總信息部分來源於Magyar Bancorp的合併財務 報表。截至2020年9月30日和2019年9月30日的年度及截至2019年9月30日的年度的信息來源於本委託書/招股説明書其他部分包括的Magyar Bancorp經審計的綜合財務報表。截至2018年9月30日、2017年9月30日及2016年9月30日止年度及截至該年度的 資料部分源自Magyar Bancorp的經審核綜合財務報表，而本委託書/招股説明書並不包括該等財務報表。以下 信息僅為摘要，應與Magyar Bancorp從本委託書/招股説明書F-1頁開始的綜合財務報表和相關附註一起閲讀。

		在… 十二月三十一日，2020				九月三十號，
						2020				2019				2018				2017				2016
		(單位：千)
選定的財務狀況數據：
總資產		$	741,784			$	753,997			$	630,328			$	623,968			$	603,044			$	584,377
現金和現金等價物			52,070				61,726				21,469				15,368				22,334				21,806
可供出售 證券			14,798				14,561				16,703				22,469				11,815				5,234
持有至到期的證券			32,493				30,443				29,481				33,645				51,368				52,934
應收貸款淨額			598,530				603,110				518,217				508,430				470,693				455,031
房舍和設備，淨值			14,607				14,746				16,172				16,990				17,567				18,084
銀行人壽保險			14,049				13,971				13,647				11,843				11,550				11,257
FHLB股票，按成本計算			1,981				1,981				2,222				2,164				2,002				2,239
應計應收利息			4,096				4,030				2,133				2,181				1,929				1,710
其他資產			7,088				6,835				2,756				2,292				2,730				4,000
擁有的其他房地產			2,072				2,594				7,528				8,586				11,056				12,082
總負債			683,583				697,147				575,677				572,606				553,587				536,652
存款			612,064				618,330				530,075				530,137				515,201				492,650
借款			60,260				67,410				36,189				35,524				31,905				36,040
應付帳款和其他負債			11,259				11,407				9,413				6,945				6,481				7,962
總股本			58,201				56,850				54,651				51,362				49,457				47,725

		在這三個月裏 告一段落十二月三十一日，								截至9月30日的年度，
		2020				2019				2020				2019				2018				2017				2016
		(單位：千)
選定數據：
利息和股息收入		$	7,001			$	6,772			$	26,927			$	27,103			$	24,350			$	21,978			$	20,451
利息支出			956				1,642				5,513				6,710				4,649				3,773				3,532
淨利息收入			6,045				5,130				21,414				20,393				19,701				18,205				16,919
貸款損失準備金			640				210				1,666				668				997				1,343				1,366
計提貸款損失撥備後的淨利息收入			5,405				4,920				19,748				19,725				18,704				16,862				15,553
其他收入			1,225				404				1,716				2,136				2,121				1,999				2,145
其他費用			4,724				4,533				18,353				17,600				17,324				16,444				15,943
所得税前收入費用			1,906				791				3,111				4,261				3,501				2,417				1,755
所得税費用			569				238				921				1,265				1,471				994				664
淨收入		$	1,337			$	553			$	2,190			$	2,996			$	2,030			$	1,423			$	1,091

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		在三人組或為三人組 截至的月份 十二月三十一日，								在截至9月30日的年度或截至9月30日止的年度，
		2020				2019				2020				2019				2018				2017				2016
選定的財務比率和其他數據：
績效比率：(1)
平均資產回報率			0.71	%			0.35	%			0.32	%			0.47	%			0.33	%			0.24	%			0.19	%
平均股本回報率			9.19	%			4.01	%			3.85	%			5.47	%			3.95	%			2.90	%			2.28	%
利差(2)			3.18	%			3.14	%			3.03	%			3.09	%			3.27	%			3.20	%			3.11	%
淨息差(3)			3.38	%			3.44	%			3.31	%			3.41	%			3.49	%			3.36	%			3.27	%
效率比(4)			71.25	%			85.14	%			85.51	%			80.51	%			83.19	%			87.19	%			90.08	%
非利息支出與總資產平均值之比			2.51	%			2.84	%			2.65	%			2.75	%			2.84	%			2.80	%			2.80	%
平均生息資產與平均有息負債之比			136.93	%			127.93	%			132.47	%			128.21	%			126.51	%			123.92	%			122.60	%
平均股本與平均總資產之比			7.72	%			8.65	%			8.22	%			8.55	%			8.43	%			8.32	%			8.40	%
資產質量比率：
不良資產佔總資產的比例			1.63	%			2.01	%			1.63	%			2.29	%			1.52	%			2.22	%			2.79	%
不良貸款佔總貸款的比例			1.65	%			1.03	%			1.59	%			1.32	%			0.18	%			0.50	%			0.92	%
不良貸款損失撥備			71.01	%			93.60	%			65.76	%			70.90	%			463.58	%			147.37	%			72.64	%
貸款損失撥備佔貸款總額的比例			1.17	%			0.96	%			1.05	%			0.93	%			0.82	%			0.73	%			0.67	%
資本比率：
普通股一級資本與風險加權資產之比			11.85	%			11.79	%			11.84	%			11.84	%			11.44	%			11.80	%			11.82	%
總資本(與風險加權資產之比)			13.10	%			12.85	%			13.09	%			12.88	%			12.35	%			12.62	%			12.55	%
一級資本(風險加權資產)			11.85	%			11.79	%			11.84	%			11.84	%			11.44	%			11.80	%			11.82	%
一級資本(佔總資產)			7.91	%			8.87	%			7.84	%			8.94	%			8.55	%			8.45	%			8.53	%
其他數據：
提供全方位服務的辦公室數量			7				7				7				7				7				7				6
相當於全職僱員人數			95.5				103.5				101.0				105.5				102.0				102.0				97.5

(1)	截至2020年12月31日和2019年12月31日的三個月的年化。

(2)	表示當年生息資產的加權平均收益率與有息負債的加權平均成本之間的差額。

(3)	淨息差表示淨利息收入佔 年度平均生息資產的百分比。

(4)	效率比率表示非利息支出除以淨利息收入和非利息收入之和 。

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最近的事態發展

下表列出了Magyar Bancorp在所示時期和日期的選定歷史、財務和其他數據。此 信息僅為摘要，應與本委託書/招股説明書中其他地方包含的業務和財務信息(包括從F-1頁開始的財務報表)一起閲讀。截至2020年9月30日的資料部分摘自Magyar Bancorp在本委託書/招股説明書F-1頁的經審計綜合財務報表及其附註，並應與之一併閲讀。截至2021年3月31日以及截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月和六個月的信息未經審計，但反映了管理層認為公平列報中期業績所必需的所有正常經常性調整 。截至2021年3月31日的三個月和六個月的運營結果不一定表明在截至2021年9月30日的財年剩餘時間或任何其他期間將實現的 結果。

		三月三十一號，2021				九月三十號， 2020
		(單位：千)
選定的財務狀況數據：
總資產		$	758,779			$	753,997
現金和現金等價物			43,013				61,726
可供出售 證券			14,259				14,561
持有至到期的證券			40,797				30,443
應收貸款淨額			616,975				603,110
房舍和設備，淨值			14,543				14,746
銀行人壽保險			14,129				13,971
FHLB股票，按成本計算			1,935				1,981
應計應收利息			3,999				4,030
其他資產			7,849				6,835
擁有的其他房地產			1,280				2,594
總負債			699,294				697,147
存款			640,773				618,330
借款			45,881				67,410
應付帳款和其他負債			12,640				11,407
總股本			59,485				56,850

		在截至的三個月內 三月三十一號，								在過去的六個月裏 截止到3月31日，
		2021				2020				2021				2020
		(單位：千)
選定的運行數據：
利息和股息收入		$	7,122			$	6,599			$	14,124			$	13,370
利息支出			744				1,567				1,700				3,210
淨利息收入			6,378				5,032				12,424				10,160
貸款損失準備金			467				420				1,107				631
計提貸款損失撥備後的淨利息收入			5,911				4,612				11,317				9,529
其他收入			937				374				2,162				778
其他費用			4,690				4,560				9,416				9,090
所得税前收入費用			2,158				426				4,063				1,217
所得税費用			652				121				1,220				359
淨收入		$	1,506			$	305			$	2,843			$	858

60

		在該三個月內或在該三個月內 截至3月31日(1)								在六個月內或在六個月內 截至3月31日(1)
		2021				2020				2021				2020
性能比率：
平均資產回報率			0.80	%			0.19	%			0.75	%			0.27	%
平均股本回報率			10.33	%			2.22	%			9.53	%			3.09	%
利差(2)			3.47	%			3.03	%			3.33	%			3.08	%
淨息差(3)			3.64	%			3.33	%			3.51	%			3.39	%
效率比(4)			68.49	%			91.46	%			69.86	%			88.19	%
非利息支出佔總資產平均值的比例			2.49	%			2.80	%			2.50	%			2.82	%
平均生息資產與平均有息負債之比			139.59	%			129.62	%			138.21	%			128.77	%
平均股本與平均總資產之比			7.73	%			8.43	%			7.91	%			8.61	%
資產質量比率：
不良資產佔總資產的比例			1.43	%			2.41	%			1.43	%			2.41	%
不良貸款佔總貸款的比例			1.52	%			1.67	%			1.52	%			1.67	%
不良貸款損失撥備			79.09	%			60.59	%			79.09	%			60.59	%
貸款損失撥備佔貸款總額的比例			1.21	%			1.01	%			1.21	%			1.01	%
資本比率：
普通股一級資本與風險加權資產之比			11.85	%			11.57	%			11.85	%			11.57	%
總資本(與風險加權資產之比)			13.10	%			12.69	%			13.10	%			12.69	%
一級資本(風險加權資產)			11.85	%			11.57	%			11.85	%			11.57	%
一級資本(佔總資產)			8.10	%			8.71	%			8.10	%			8.71	%
其他：
提供全方位服務的辦公室數量			7				7				7				7
相當於全職僱員人數			94				105.5				94				105.5

(1)	在適當的情況下按年計算。

(2)	表示生息資產的加權平均收益率與有息負債的加權平均成本之間的差額。

(3)	表示淨利息收入佔平均可生利息資產的百分比。

(4)	表示非利息支出除以淨利息 收入和非利息收入之和。

61

新冠肺炎疫情的影響

新冠肺炎疫情的非凡影響為消費者和企業創造了前所未有的環境。 為了保護我們的員工和客户免受病毒的潛在影響，所有Magyar銀行的遊説團體繼續遵守最佳實踐方案，以限制病毒的暴露和/或傳播。

為了幫助我們的貸款客户，馬扎爾銀行向因新冠肺炎而無法按合同付款的借款人提供延期償還貸款的服務。延遲請求將在逐個案例根據借款人的情況，最初批准的本金和利息支付期限為三個月，或僅支付利息。對於仍然無法運營的企業和因新冠肺炎而無法支付抵押貸款或房屋淨值付款的消費者，還有另外三個月的期限。 對於受到新冠肺炎疫情長期影響的行業，如住宿和餐飲服務行業，將考慮額外的延期。截至2021年3月31日，Magyar銀行向住宿和食品服務行業的企業提供了31筆貸款，總額為2400萬美元。Magyar Bank的貸款組合對旅遊或娛樂業的風險敞口不大 。

截至2021年3月31日，我們已經修改了284筆貸款，總計1.509億美元 ，用於推遲本金和/或利息支付。在這些貸款中，截至2021年3月31日，247筆總計1.276億美元的貸款已恢復償還合同貸款，31筆總計1350萬美元的貸款已償還 (包括延期付款)，3筆總計780萬美元的貸款目前被延期償還，3筆總計200萬美元的貸款已過延期拖欠。在三筆拖欠的延期貸款中，截至2021年3月31日，一筆總計140萬美元的商業貸款拖欠超過90天，一筆總計53.9萬美元的商業房地產貸款拖欠89天，一筆總計11.3萬美元的住宅貸款拖欠58天。截至2021年3月31日的貸款修改詳情 如下：

貸款類型		數量貸款				天平				加權平均利率，利率
		(千美元)
一至四户住宅房地產(1)			83			$	21,725				4.07	%
商業地產			136				105,926				4.68	%
施工			4				2,630				3.77	%
房屋淨值信用額度			6				896				4.33	%
商業業務			24				6,245				6.06	%
總計			253			$	137,422				4.63	%

(1)

包括房屋淨值貸款。

Magyar銀行參與了公私合作伙伴關係，利用小額信貸管理局平臺向小企業和個體户提供流動性，以在新冠肺炎疫情期間維持其員工和運營。這種流動性是以貸款的形式提供的，100%由SBA擔保，只要資金用於符合條件的工資成本，以及在較小程度上用於符合條件的抵押貸款支付的租金、水電費和利息，就可以免除貸款。貸款的固定利率為1.0%，貸款付款延期至承保期限後的前10個月，即貸款發放日期後8至24周。截至2021年3月31日，我們發起了350筆首批貸款，總計5600萬美元，其中我們從SBA獲得了200萬美元的發起費。這些費用將在貸款的預期 年限內攤銷，即2020年6月4日之前發放的貸款為兩年，2020年6月5日或之後發放的貸款為5年。截至2021年3月31日，小企業管理局已免除總計3030萬美元的214筆貸款。

2020年12月27日，經濟援助法簽署成為法律，將SBA擔保第二次提取PPP貸款的權限延長至2021年3月31日，條款和條件大致與第一次提取計劃下的相同，隨後通過2021年的Paycheck Protection Program Extension Act延長至2021年5月31日。為了 有資格獲得第二次抽籤PPP貸款，申請人在2020年的收入必須比2019年至少減少25%。截至2021年3月31日，我們已根據《經濟援助法》向 符合條件的客户發放了185筆PPP貸款，總計2680萬美元。經濟援助法還擴大了企業可以使用購買力平價收益的合格支出，並規定了15萬美元或更少的購買力平價貸款的簡化寬恕申請。截至2021年3月31日，我們的PPP 貸款總額為5250萬美元。

62

聯邦儲備委員會創建PPPLF是為了促進符合條件的金融機構根據PPP向小企業放貸。根據PPPLF，紐約聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank Of New York)以無追索權為基礎，以PPP 貸款作為抵押品，以0.35%的固定利率向Magyar銀行提供墊款。此外，聯邦存款保險公司允許Magyar銀行中和根據PPPLF融資的PPP貸款對一級槓桿資本比率的影響。Magyar Bank用PPPLF預付款3690萬美元 為其PPP貸款提供資金，截至2021年3月31日，其中1740萬美元未償還。

銀行業的健康狀況與經濟狀況高度相關。我們地方和國家經濟中非必要業務的臨時和/或部分關閉增加了經濟衰退的可能性，這通常會導致信用損失水平增加。因此，我們的貸款損失撥備增加了，並將在整個大流行期間受到密切監測。除了利用定量損失因素外，我們還考慮定性因素，例如 承保政策的變化、當前的經濟狀況、拖欠統計數據、基礎抵押品的充足性以及借款人的財務實力。新冠肺炎疫情對我們未來幾個季度貸款組合業績的影響尚不清楚，但所有這些因素都可能受到新冠肺炎疫情的影響。

2021年3月31日與2020年9月30日財務狀況對比

總資產。截至2021年3月31日，總資產增加480萬美元，增幅0.6%，達到7.588億美元，而截至2020年9月30日，總資產為7.54億美元。增加的原因是應收貸款和投資證券餘額增加，但現金和生息存款餘額減少部分抵消了增加的影響。

現金和現金等價物。截至2021年3月31日，銀行的現金和有息存款減少了1870萬美元，降幅為30.3%，從2020年9月31日的6170萬美元降至4300萬美元。減少的主要原因是截至2021年3月31日的6個月內的貸款來源和投資證券購買。

貸款總額。截至2021年3月31日的6個月中，應收貸款總額增加了1510萬美元，增幅為2.5%，從2020年9月30日的6.112億美元增加到2021年3月31日的6.263億美元。截至2021年3月31日，我們的貸款包括：2.757億美元，佔我們貸款組合的44.0%，商業房地產貸款；2.087億美元，佔我們總貸款組合的33.3%；一至四户住宅按揭貸款，9810萬美元，佔我們貸款組合的15.7%；商業商業貸款，2250萬美元，佔我們貸款組合的3.6%；建築貸款，1760萬美元，佔我們貸款組合的2.8%。還有370萬美元，佔我們貸款組合的0.6%。商業商業貸款包括5250萬美元的購買力平價貸款。截至2021年3月31日，應收貸款總額的增長出現在商業房地產貸款中，增加了2750萬美元，增幅為11.1%。建築貸款減少了570萬美元，商業商業貸款減少了290萬美元(購買力平價貸款減少了340萬美元)，一至四户住宅房地產貸款(包括房屋淨值信用額度)減少了340萬美元，其他貸款減少了411,000美元，部分抵消了這一增長 。

截至2021年3月31日，不良貸款總額減少了181,000美元，降幅為1.9%，從2020年9月30日的970萬美元降至950萬美元。減少的原因是償還了總計90.9萬美元的不良貸款，轉移到OREO的兩筆總計57.2萬美元的止贖貸款，以及在截至2021年3月31日的六個月中重組了一筆總計21.8萬美元的貸款。 增加了四筆總計150萬美元的貸款，抵消了這些減少。由於新冠肺炎疫情，一至四户住宅抵押貸款抵押品的止贖已被暫停 ，而商業地產的止贖程序預計將大幅放緩，因為法庭聽證已推遲至另行通知。

不良貸款佔總貸款的比例從2020年9月30日的1.59% 下降到2021年3月31日的1.52%。截至2021年3月31日，不良貸款總額包括7筆總額為250萬美元的商業房地產貸款，2筆總額為460萬美元的建築貸款，3筆總額為150萬美元的商業貸款和2筆總額為91萬美元的住房抵押貸款。在截至2021年3月31日的六個月中，有一次總計50,000美元的沖銷 ，有97,000美元的先前沖銷的不良貸款被收回。

貸款損失準備金從2020年9月30日的640萬美元增加到2021年3月31日的760萬美元， 增加了120萬美元。增加的原因是110萬美元的貸款損失準備金和4.7萬美元先前註銷的貸款的淨收回。貸款損失撥備增加，與

63

截至2020年3月31日的6個月撥備631,000美元，原因是由於新冠肺炎疫情對我們的消費者和企業貸款組合造成的長期經濟影響，我們對歷史貸款損失進行了更高的調整。截至2021年3月31日，貸款損失撥備佔不良貸款的百分比從2020年9月30日的65.8%增加到79.1% 。截至2021年3月31日，我們的貸款損失撥備佔總貸款的百分比為1.21%，而2020年9月30日為1.05%。

根據貸款組合的增長、 貸款組合構成的變化、未來不良貸款和沖銷的可能增加，以及新冠肺炎 疫情可能導致的當前經濟環境的惡化，未來可能有必要提高貸款損失撥備。

投資證券。截至2021年3月31日，投資證券增加1,010萬美元，增幅22.3%，從2020年9月30日的4,500萬美元增至5,510萬美元。這一增長主要是由於在截至2021年3月31日的6個月中購買了9種抵押貸款支持證券(總計1,980萬美元)和5種可贖回的美國政府支持的企業債券 ，總額為1,000萬美元，部分抵消了在截至2021年3月31日的6個月中購買了總計1,930萬美元的抵押貸款支持證券和債券贖回。截至2021年3月31日的六個月內，沒有銷售投資證券 。

截至2021年3月31日，投資證券包括 由美國政府機構和美國政府支持的企業發行的3,930萬美元的抵押貸款支持證券，1,250萬美元的美國政府支持的企業債務證券，300萬美元的公司票據，以及 $251,000美元的自有品牌抵押貸款支持證券。在截至2021年3月31日的6個月裏，投資證券沒有其他臨時性減值費用。

銀行擁有的人壽保險公司。截至2021年3月31日，Magyar銀行董事和高管持有的人壽保險現金退保額為1,410萬美元，而2020年9月30日為1,400萬美元。在截至2021年3月31日的6個月內，我們沒有購買任何新的銀行擁有的壽險保單。

擁有的其他房地產。截至2021年3月31日，其他擁有的房地產減少了130萬美元，降幅為50.7%，從2020年9月30日的260萬美元降至130萬美元。 在截至2021年3月31日的六個月中，該公司出售了兩處總計170萬美元的物業，獲得了7.9萬美元的收益，確立了總計21.5萬美元的估值津貼，並通過取消不良貸款抵押品的抵押品贖回權，增加了兩處總計52.2萬美元的物業。我們正在為其剩餘擁有的其他房地產確定適當的行動方案，其中可能包括 持有物業直到房地產市場進一步改善，租賃物業以抵消持有成本，並出售物業。

存款。截至2021年3月31日，總存款增加2240萬美元，增幅3.6%，從2020年9月30日的6.183億美元增至6.408億美元。無息支票賬户存款流入1,710萬美元，增幅10.4%，至1.806億美元；計息支票賬户(NOW)增加590萬美元，增幅9.0%，至7,140萬美元；儲蓄賬户增加530萬美元，增幅7.0%，至8,020萬美元；貨幣市場賬户增加450萬美元，增幅2.4%，至1.925億美元。存款證(包括個人退休賬户)減少1,030萬元至1.161億元，減幅為8.2%，部分抵銷了上述增幅。

經紀存單從2020年9月30日的940萬美元減少到2021年3月31日的440萬美元，減少了500萬美元。減少的原因是一張500萬美元的經紀存單到期，並在截至2021年3月31日的6個月內通過銀行的有息存款償還。

借款。截至2021年3月31日，借款減少了2150萬美元，降幅為31.9%，從2020年9月30日的6740萬美元降至4590萬美元。這一減少是由於聯邦儲備銀行在這六個月期間償還了1950萬美元的PPPLF預付款，因為獲得預付款的PPP貸款已被SBA免除。在截至2021年3月31日的六個月裏，紐約聯邦住房貸款銀行(FHLBNY)的借款從到期的定期預付款減少了200萬美元，降至2850萬美元，預付款通過銀行的有息存款償還。

股東權益。截至2021年3月31日，股東權益增加了260萬美元，增幅為4.6%，從2020年9月30日的5690萬美元增至5950萬美元。股東權益的增加主要來自淨值。

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截至2021年3月31日的六個月收入為280萬美元。我們普通股的每股賬面價值從2020年9月30日的9.78美元增加到2021年3月31日的10.24美元。

在截至2021年3月31日的六個月裏，我們沒有回購普通股。截至2021年3月31日，根據第二次股票回購計劃，我們 已經以8.41美元的平均價格回購了91,000股普通股，這使得流通股減少到5,810,746股。

截至2021年3月31日和2020年3月31日止三個月經營業績比較

淨收入。截至2021年3月31日的三個月，淨收益增加了120萬美元，增幅為393.8%，達到150萬美元，而截至2021年3月31日的三個月的淨收益為305,000美元。增加的原因是淨利息和股息收入以及非利息收入增加，但貸款損失和其他費用的撥備增加 部分抵消了這一增長。

淨利息和股息收入。截至2021年3月31日的三個月，淨利息和股息收入增加了140萬美元，增幅為26.7%，從截至2020年3月31日的三個月的500萬美元增至640萬美元。

截至2021年3月31日的三個月，平均總生息資產增加1.053億美元，公司淨息差 增加31個基點，與截至2020年3月31日的三個月的3.33%相比，淨利息和股息收入增加。

由於市場利率下降，截至2021年3月31日的三個月，生息資產收益率從截至2020年3月31日的三個月的4.37%下降了31個基點，至4.06%。截至2021年3月31日的三個月，投資證券收益率下降了80個基點，從截至2020年3月31日的三個月的2.29%降至1.49% ，而應收貸款收益率從截至2020年3月31日的三個月的4.69%下降了9個基點，至4.60%。此外，截至2021年3月31日的三個月，生息存款收益率從截至2020年3月31日的三個月的1.27%下降了114 個基點至0.13%。

由於市場利率下降，截至2021年3月31日的三個月，公司有息負債的成本 從截至2020年3月31日的1.34%下降了75個基點至0.59%。截至2021年3月31日的三個月，計息存款成本下降了77個基點，從截至2020年3月31日的三個月的1.28%降至0.51%，而借款成本從截至2020年3月31日的三個月的2.21%下降了93個基點，至1.28%。此外，截至2021年3月31日的三個月，無息負債的平均餘額增加了5670萬美元，從截至2020年3月31日的三個月的1.301億美元增加到 1.868億美元。

利息和股息收入。截至2021年3月31日的三個月，利息和股息收入增加了523,000美元，增幅為7.9%，達到710萬美元，而截至2020年3月31日的三個月為660萬美元。這一增長是由於生息資產的平均餘額增加，在不同時期增加了1.053億美元。 生息資產平均餘額的增長出現在應收貸款中，增加了7570萬美元，增幅為14.2%；投資證券增加了730萬美元，增幅為16.1%；生息存款增加了2240萬美元，增幅為84.0%。應收貸款的增長部分歸因於購買力平價貸款的8280萬美元，其中5250萬美元在2021年3月31日未償還。

在截至2021年3月31日的三個月裏，不包括FHLBNY股票的投資證券(包括有息存款)的利息減少了134,000美元，降幅為39.3%，從截至2020年3月31日的三個月的341,000美元降至207,000美元。下降的主要原因是投資證券和有息存款的平均收益率下降108個基點，從截至2020年3月31日的三個月的1.91%降至2021年3月31日的0.83%。生息存款收益率的下降反映了聯邦儲備銀行支付的準備金利率較低，以及可比期間投資證券的市場利率較低。

利息 費用。截至2021年3月31日的三個月，利息支出減少了823,000美元，降幅為52.5%，降至744,000美元，而截至2020年3月31日的三個月為160萬美元。儘管有息負債的平均餘額從4.674億美元增加到5.094億美元，增幅為4200萬美元，增幅為9.0%

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在截至2021年3月31日的三個月裏，這類負債的成本下降了75個基點，降至0.59%，而去年同期為1.34%。較低的市場利率 是有息負債成本下降的原因。

截至2021年3月31日的季度，平均有息存款餘額 增加了1750萬美元，從截至2020年3月31日的季度的4.367億美元增加到4.542億美元，而這類存款的平均成本在兩個時期之間下降了77個基點，從1.28% 降至0.51%。因此，截至2021年3月31日的三個月，計息存款的利息減少了82.9萬美元，降至56.9萬美元，而截至2020年3月31日的三個月為140萬美元。

截至2021年3月31日的三個月，借款利息增加了6,000美元，增幅為3.6%，從前一年的169,000美元增至175,000美元。這一增長的原因是，截至2021年3月31日的三個月，此類借款的平均餘額增加了2450萬美元，從截至2020年3月31日的三個月的3070萬美元增加到5520萬美元，但這一增長被截至2021年3月31日的三個月的平均借款成本下降93個基點所抵消，從截至2020年3月31日的三個月的2.21%降至1.28%。較低的市場利率有助於降低 有息存款的平均成本，而PPPLF墊款則有助於降低平均借款成本。

計提貸款損失準備金 。我們為貸款損失(計入收益)建立了必要的撥備，以吸收在財務報表日期既可能又可合理估計的已知和固有損失。在評估貸款損失撥備水平時，管理層考慮了歷史損失經驗、貸款組合中的貸款類型和貸款金額、可能影響借款人償還能力的不利情況、任何基礎抵押品的估計價值、同業集團信息和當前的經濟狀況。此評估本質上是主觀的，因為它需要的評估可能會隨着更多信息的出現或未來事件的發生而進行重大修訂。

在對這些因素進行評估後，管理層在截至2021年3月31日的三個月記錄了467,000美元的撥備，而截至2020年3月31日的三個月的撥備為420,000美元。貸款損失撥備增加的原因是，由於新冠肺炎疫情對我們的消費者和企業貸款組合造成的長期經濟影響，我們對歷史貸款損失進行了更高的調整。除了撥備，我們在截至2021年3月31日的三個月中記錄了43,000美元的淨沖銷，而在截至2020年3月31日的三個月中，我們的淨回收為4,000美元。

確定貸款損失撥備的金額必然涉及高度判斷 。管理層每季度審查津貼水平。 並根據管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 重要會計政策摘要-貸款損失撥備的因素建立貸款損失撥備。當管理層評估貸款損失撥備時，與較大的非同質建築、商業房地產和商業商業貸款相關的風險增加可能會導致貸款損失撥備在未來一段時間內增加更多。此外，新冠肺炎疫情對我們借款人的持續影響也可能導致在未來一段時間內更多地增加貸款損失撥備。

其他收入。在截至2021年3月31日的三個月中，其他收入增加了563,000美元，增幅為150.5%，達到937,000美元，而截至2021年3月31日的三個月，其他收入為374,000美元。

由於米德爾塞克斯縣小企業救濟助學金計劃 賺取了303,000美元的費用，其他營業收入在兩段時間內增加了413,000美元。該公司收到了3%的費用，這筆費用是它幫助該縣進行加工的贈款的3%。此外，本公司在截至2021年3月31日的三個月內收到了10.6萬美元的利率互換費用。該公司的貸款銷售收益也較高，截至2021年3月31日的三個月為10.6萬美元，而截至2020年3月31日的三個月則為零。

其他費用。在截至2021年3月31日的三個月中，其他費用增加了13萬美元，增幅為2.9%，從截至2020年3月31日的三個月的460萬美元增至470萬美元。

其他費用的增加主要是由於專業費用的增加，增加了4.5萬美元，即10.5%，原因是與不良貸款的收回和喪失抵押品贖回權相關的法律和諮詢費增加。

66

薪酬和福利費用增加了39,000美元，或1.5%，原因是激勵計劃應計費用增加，但部分抵消了 期間較低全職等值員工的薪酬減少。此外，貸款利息支出增加28,000美元，或32.6%，原因是貸款發放和償還活動增加，而佔用費用增加15,000美元，或2.0%，原因是兩期之間的剷雪和鹽漬成本增加。

所得税費用。截至2021年3月31日的三個月，我們記錄的税前收入為652,000美元，税前收入為220萬美元，而截至2020年3月31日的三個月，税前收入為426,000美元，税前收入為121,000美元。本公司截至2021年3月31日的三個月的有效税率為30.2%，而截至2020年3月31日的三個月的實際税率為28.4%。

截至2021年3月31日和2020年3月31日的6個月經營業績對比

淨收入。在截至2021年3月31日的6個月期間，淨收益增加了2,000,000美元，或 231.4%，與截至2020年3月31日的6個月的858,000美元相比，淨收益增加了2,000,000美元，這是由於 淨利息和股息收入以及非利息收入增加，但貸款損失和其他費用的撥備增加部分抵消了這一增長。

淨利息和股息收入。截至2021年3月31日的6個月，淨利息和股息收入增加了220萬美元，增幅22.3%，從截至2020年3月31日的6個月的1,020萬美元 增至1,240萬美元 。

截至2021年3月31日的6個月，平均總生息資產增加1.122億美元，公司的淨息差從截至2020年3月31日的6個月的3.39%增加12個基點至3.51%，這是期間之間淨利息和股息收入增加的原因。

由於市場利率下降，截至2021年3月31日的6個月，生息資產收益率 從截至2020年3月31日的6個月的4.46%下降了47個基點，至3.99%。截至2021年3月31日的6個月，投資證券收益率從截至2020年3月31日的6個月的2.26%下降到1.60%，下降了66個基點，而截至2021年3月31日的6個月，應收貸款收益率從截至2020年3月31日的6個月的4.77%下降了26個基點，降至4.51%。此外，截至2021年3月31日的6個月，生息存款收益率從截至2020年3月31日的6個月的1.36%下降122個基點至0.14%。

由於市場利率下降，截至2021年3月31日的6個月，公司有息負債的成本從截至2020年3月31日的6個月的1.38%下降了72個基點至0.66% 。截至2021年3月31日的6個月，計息存款成本下降了72個基點，從截至2020年3月31日的6個月的1.31%降至0.59%，而借款成本從截至2020年3月31日的6個月的2.24%下降了103個基點，至1.21%。此外，截至2021年3月31日的6個月，無息負債的平均餘額增加了5520萬美元，從截至2020年3月31日的6個月的1.25億美元增加到1.802億美元。

利息和股息收入。截至2021年3月31日的6個月，利息和股息收入增加了754,000美元，增幅為5.6%，從截至2020年3月31日的6個月的1,340萬美元增至1,410萬美元。這一增長是由於賺取利息的資產的平均餘額增加，期間增加了1.122億美元。生息資產的平均餘額增加了 應收貸款，增加了7,950萬美元，增幅為15.1%；投資證券增加了370萬美元，增幅為8.1%；生息存款增加了2,900萬美元，增幅為127.7%。應收貸款的增長部分歸因於購買力平價貸款的8280萬美元，其中5250萬美元在2021年3月31日未償還。

截至2021年3月31日的6個月，投資證券(包括生息存款)(不包括FHLB股票)的利息減少了246,000美元，降幅為36.2%，從去年同期的679,000美元降至433,000美元。下降的主要原因是投資證券和生息存款的平均收益率下降了110個基點，從截至2020年3月31日的6個月的1.96%降至截至2021年3月31日的6個月的0.86%。生息存款收益率的下降反映了聯邦儲備銀行支付的準備金利率較低，以及可比期間投資證券的市場利率 較低。

67

利息支出。與截至2020年3月31日的六個月相比，截至2021年3月31日的六個月的利息支出減少了150萬美元，降幅為47.0%，降至170萬美元。這兩個時期的有息負債平均餘額增加了4940萬美元，增幅為10.6%，而截至2021年3月31日的6個月，此類負債的成本較上年同期下降了72個基點，至0.66%。較低的市場利率是有息負債成本下降的原因。

截至2021年3月31日的6個月，有息存款的平均餘額從截至2020年3月31日的6個月的4.321億美元增加到4.537億美元，平均餘額增加了2160萬美元，而這類存款的平均成本從這兩個時期的1.31%下降了72個基點，至0.59%。因此，截至2021年3月31日的6個月，計息存款的利息 減少了150萬美元，降至130萬美元，而截至2020年3月31日的6個月為280萬美元。

截至2021年3月31日的6個月，借款利息增加了1,000美元，增幅為0.3%，從前一年的365,000美元增至366,000美元。增加的原因是，截至2021年3月31日的6個月，此類借款的平均餘額增加了2,770萬美元，從截至2020年3月31日的6個月的3,260萬美元 增加到6,030萬美元，但這一增長被截至2021年3月31日的6個月的平均借款成本下降103個基點所抵消，從截至2020年3月31日的6個月的2.24%降至1.21%。較低的市場利率有助於降低 有息存款的平均成本，而PPPLF墊款則有助於降低平均借款成本。

計提貸款損失準備金 。我們為貸款損失(計入收益)建立了必要的撥備，以吸收在財務報表日期既可能又可合理估計的已知和固有損失。在評估貸款損失撥備水平時，管理層考慮了歷史損失經驗、貸款組合中的貸款類型和貸款金額、可能影響借款人償還能力的不利情況、任何基礎抵押品的估計價值、同業集團信息和當前的經濟狀況。此評估本質上是主觀的，因為它需要的評估可能會隨着更多信息的出現或未來事件的發生而進行重大修訂。

在對這些因素進行評估後，管理層在截至2021年3月31日的6個月中記錄了110萬美元的撥備，而截至2020年3月31日的6個月的撥備為631,000美元。損失撥備增加的原因是，由於新冠肺炎疫情對消費者和企業貸款組合的長期經濟影響，公司對歷史貸款損失的調整幅度較大。在截至2021年3月31日的6個月中，該公司錄得淨回收47,000美元，而在截至2020年3月31日的6個月中，淨回收為6,000美元。

貸款損失撥備金額的確定必然涉及到高度的判斷。管理層每季度審查津貼水平。 並根據管理層對財務狀況的討論和分析以及重要會計政策和貸款損失撥備的運行結果所述因素建立貸款損失撥備。當管理層評估貸款損失撥備時，與較大的非同質建築、商業房地產和商業商業貸款相關的風險增加可能會導致貸款損失撥備在未來一段時間內增加更大的金額。 在評估貸款損失撥備的同時，與較大的非同質建築、商業房地產和商業商業貸款相關的風險增加可能會導致貸款損失撥備在未來一段時間內增加更多。此外，新冠肺炎疫情對我們借款人的持續影響也可能導致在未來一段時間內更多地增加貸款損失撥備。

其他收入。在截至2021年3月31日的6個月中，其他收入增加了140萬美元，增幅為177.9%，達到220萬美元，而截至2020年3月31日的6個月，其他收入為778,000美元。

由於米德爾塞克斯縣小企業救濟助學金計劃在截至2021年3月31日的六個月中賺取了76.8萬美元的費用， 期間的其他營業收入增加了97.4萬美元。該公司收到了其幫助該縣處理貸款的3%的費用。 此外，在截至2021年3月31日的6個月中，該公司記錄了20.8萬美元的利率掉期費用。該公司還從貸款銷售中獲得了更高的收益，截至2021年3月31日的6個月為36.9萬美元 ，而截至2020年3月31日的6個月為2.6萬美元。

其他費用。在截至2021年3月31日的6個月中，其他費用增加了326,000美元，增幅為 3.6%，從截至2020年3月31日的6個月的910萬美元增至940萬美元。

68

其他費用的增加主要是由於專業費用的增加， 增加了225,000美元，或28.9%，原因是與不良貸款的收集和喪失抵押品贖回權相關的法律和諮詢費增加。奧利奧費用增加了66,000美元，或49.6%，原因是截至2021年3月31日的6個月裏，與去年同期相比，估值 津貼有所增加。此外，由於貸款發放和償還活動增加，貸款服務費用增加了62,000美元，增幅為45.6%，而FDIC存款 保險費支出從我們的較高評估基數增加了40,000美元，增幅為18.5%。數據處理、保險和其他費用的下降部分抵消了這些增長。

所得税費用。截至2021年3月31日的6個月，我們記錄的税前收入為120萬美元，税前收入為410萬美元，而截至2020年3月31日的6個月，税前收入為120萬美元，税前支出為35.9萬美元。本公司截至2021年3月31日的6個月的實際税率為30.0%，而截至2020年3月31日的6個月的實際税率為29.5% 。

前瞻性陳述

本委託書/招股説明書包含前瞻性陳述，可通過使用以下詞語進行識別：？估計、？ ？項目、？相信、？意向、？預期、？？計劃、？？尋求、？預期、？將、？將、？應該、？可能或？可能、？以及意義相似的詞語。這些前瞻性陳述包括但不限於：

•

陳述我們的目標、意圖和期望；

•

關於我們的業務計劃、前景、增長和經營戰略的聲明；

•

關於我們貸款和投資組合質量的聲明；以及

•

評估我們的風險以及未來的成本和收益。

這些前瞻性陳述基於我們管理層目前的信念和預期，固有地受到重大商業、經濟和競爭不確定性和意外事件的影響，其中許多是我們無法控制的。此外，這些前瞻性陳述受有關未來業務戰略和決策的假設影響， 這些戰略和決策可能會發生變化。

除其他因素外，以下因素可能導致實際結果與預期結果或前瞻性陳述中表達的 其他預期大不相同：

•

與新冠肺炎疫情相關的情況，包括相關經濟放緩的嚴重程度和持續時間，無論是在全國範圍內還是在我們的市場地區，都比預期的要糟糕；

•

全國或我們市場地區的總體經濟狀況比預期的要差；

•

貸款拖欠和註銷的水平和方向的變化，以及對貸款損失撥備是否充足的估計的變化 ；

•

我們獲得具有成本效益的資金的能力；

•

房地產價格波動以及住宅和商業房地產市場狀況；

•

我們市場對貸款和存款的需求；

•

我們實施和改變業務戰略的能力；

69

•

存款機構和其他金融機構之間的競爭；

•

通貨膨脹和利率環境的變化，降低了我們的利潤率和收益率、 金融工具的公允價值或我們的貸款發放水平，或者增加了我們已經發放和發放的貸款的違約、損失和提前還款水平；

•

證券或二級抵押貸款市場的不利變化；

•

影響金融機構的法律、政府法規或政策的變化，包括監管費用、資本金要求和保險費的變化；

•

貸款或投資組合的質量或構成發生變化；

•

可能比預期的更困難或更昂貴的技術變革；

•

第三方提供商無法按預期執行；

•

我們的運營或安全系統或基礎設施發生故障或遭到破壞，包括網絡攻擊；

•

管理市場風險、信用風險和操作風險的能力；

•

我們有能力成功進入新市場並把握增長機會；

•

我們成功地將我們已經或可能獲得的任何資產、負債、客户、系統和管理人員整合到我們的運營中的能力，以及我們在預期時間範圍內實現相關收入協同效應和成本節約的能力，以及與此相關的任何商譽費用；

•

消費者支出、借貸和儲蓄習慣的改變；

•

銀行監管機構、財務會計準則委員會、證券交易委員會或上市公司會計監督委員會可能採用的會計政策和做法的變化；

•

我們留住關鍵員工的能力；

•

我們與分配或獎勵給員工的權益相關的薪酬支出；以及

•

我們 擁有的證券發行人的財務狀況、經營業績或未來前景的變化。

由於這些和其他不確定性，我們未來的實際結果可能與這些前瞻性陳述中顯示的結果大不相同 。參見從第17頁開始的風險因素。除適用法律或法規要求外，我們不承諾、也特別不承擔任何義務，公開發布可能對任何前瞻性陳述進行的任何修訂的結果 ，以反映陳述日期之後的事件或情況，或反映預期或意外事件的發生。

70

我們打算如何使用此次發行所得資金

雖然在 發售完成之前，我們無法確定發售普通股的實際淨收益是多少，但我們預計淨收益將在2,740萬美元至3,760萬美元之間。

我們打算使用 淨收益如下：

		基於以每股10.00美元的價格出售：
		289萬股								340萬股								3910,000股
		金額				百分比 網 收益				金額				百分比 網 收益				金額				百分比 網 收益
		(千美元)
發售總收益		$	28,900							$	34,000							$	39,100
減去：提供費用			1,500								1,500								1,535
發售淨收益		$	27,400				100.0	%		$	32,500				100.0	%		$	37,565				100.0	%
淨收益分配：
致馬扎爾銀行(Magyar Bank)		$	13,700				50.0	%		$	16,250				50.0	%		$	18,783				50.0	%
為員工持股計劃貸款提供資金		$	2,312				8.4	%		$	2,720				8.4	%		$	3,128				8.3	%
由Magyar Bancorp保留		$	11,388				41.6	%		$	13,530				41.6	%		$	15,654				41.7	%

通過從現有存款賬户提取普通股支付的款項不會導致 收到新的投資資金，但會減少Magyar銀行的存款。淨收益可能會有所不同，因為與此次發行相關的總費用可能比我們估計的要多或少。例如，如果所有 股票未在認購和社區產品中出售，而是部分股票在辛迪加社區產品中出售，我們的費用將會增加。

Magyar Bancorp可能會使用其保留的發行所得：

•

投資證券；

•

回購其普通股股份；

•

向股東發放現金股利；

•

為潛在收購金融機構或金融服務公司提供資金，儘管我們目前沒有就任何具體收購交易達成任何協議或諒解；以及

•

用於其他一般公司用途。

有關轉換完成後我們預期的股息政策的討論，請參閲我們的股息政策。根據當前的 聯邦法規，我們不能在轉換完成後的第一年內回購普通股，除非存在特殊情況且事先獲得監管部門的批准，或者為授予限制性股票獎勵(這需要通知聯邦儲備委員會)或符合税務條件的員工股票福利計劃提供資金。

Magyar銀行可能會使用其從此次發行中獲得的淨收益：

•

為新貸款提供資金；

•

加強現有產品和服務，招聘更多員工，支持增長和開發新產品和服務 ；

71

•

投資證券；

•

通過設立或收購新分行或在機會出現時收購其他金融機構或其他金融服務公司來擴大其銀行特許經營權，儘管我們目前沒有任何收購金融機構或其他實體的諒解或協議；以及

•

用於其他一般公司用途。

•

最初，很大一部分淨收益將投資於短期投資、投資級債務債券和抵押貸款支持證券。我們尚未確定將用於上述目的的淨收益的具體數額。上述收益的使用可能會根據許多因素而發生變化，包括但不限於利率、股票市場、影響金融服務業的法律法規的變化、為擴大我們的業務而進行的潛在收購的吸引力，以及整體市場狀況。收益的用途 也可能會改變，這取決於我們是否有能力獲得監管部門的批准，以設立新的分支機構或收購其他金融機構。

我們預計，在我們能夠有效地將發行中籌集的額外資本進行再投資之前，我們的股本回報率可能會很低。在我們 能夠增加淨利息收入和非利息收入之前，我們的股本回報率可能低於行業平均水平，這可能會對我們普通股的價值產生負面影響。請參閲風險因素 與發售相關的風險，如果我們不能有效配置淨收益，可能會對我們的財務業績產生不利影響。

我們的股利政策

Magyar Bancorp從未支付過股息。在轉換和發售完成後，尚未就任何股息支付的金額(如果有)和時間做出任何決定 。董事會決定是否宣佈派息以及派息金額取決於我們的資本要求、我們的財務狀況和經營結果、 税務考慮因素、法定和監管限制以及一般經濟條件。我們不能向您保證，我們將在未來支付股息，或者任何此類股息在未來都不會減少或消除。

如果我們的股東權益將降至與轉換相關的清算賬户金額 以下，Magyar Bancorp將不被允許支付普通股股息。股息來源將取決於Magyar Bancorp保留的淨收益及其收益，以及Magyar銀行的股息。此外，Magyar Bancorp在支付股息方面將 受到州法律和聯邦銀行監管政策的限制。此外，特拉華州法律一般將股息限制為我們的資本盈餘，如果沒有資本盈餘，則為宣佈股息的財年和/或上一財年的淨利潤。

轉換完成後，如果Magyar銀行的股東權益將降至與轉換相關的清算賬户金額以下，則Magyar銀行將不被允許 向其唯一股東Magyar Bancorp支付其股本的股息。在轉換完成後，Magyar銀行將不被允許就其股本向其唯一股東Magyar Bancorp支付股息，前提是Magyar銀行的股東權益將降至與轉換相關的清算賬户金額以下。此外，如果Magyar銀行在進行資本分配後，資本不足，將不被允許進行資本分配。根據新澤西州的法律，Magyar銀行只有在支付股息不會損害Magyar銀行的股本的情況下，才可以宣佈和支付其股本的股息。此外，Magyar銀行不得支付股息，除非支付股息後有不低於股本50%的盈餘， 或者股息支付不會減少盈餘。

Magyar銀行向Magyar Bancorp 支付的任何股息，如果被視為從Magyar銀行1988年前建立的壞賬準備金中提取(如果有)，將需要Magyar銀行按當時的現行税率就被視為從1988年前的壞賬準備金中扣除用於此類分配的收益繳納税款。Magyar銀行不打算進行任何會造成這種聯邦税收負擔的分銷。

72

我們將繼續向Magyar銀行提交合並的聯邦納税申報單。因此， 預計我們向股東進行的任何現金分配都將被視為現金股息，而不是聯邦税收方面的免税資本返還。此外，根據 聯邦儲備委員會(Federal Reserve Board)在轉換後的三年內，我們將不被允許向股東進行任何資本分配，而這些資本分配將被接受者視為用於聯邦所得税目的的免税資本返還 。

普通股市場

Magyar Bancorp的普通股目前在納斯達克全球市場掛牌交易，代碼為JGGYR。完成 轉換後，我們預計我們的普通股將繼續在納斯達克全球市場交易，交易代碼為JMGYR。為了使我們的股票在納斯達克全球市場上市，我們需要至少有三家經紀自營商，他們將使我們的普通股 成為市場。截至2021年5月3日，Magyar Bancorp的普通股中有18名註冊做市商。

截至2021年5月3日交易結束時，已發行的普通股有5810,746股，其中包括2,610,296股公開持有的股票(由Magyar Bancorp，MHC以外的股東持有)，以及大約371名登記在冊的股東。

2021年2月25日，也就是公開宣佈轉換的前一天，以及2021年5月3日，據納斯達克全球市場報道，Magyar Bancorp普通股的收盤價分別為每股11.00美元和13.35美元。在轉換生效日，所有公開持有的Magyar Bancorp普通股，包括我們的高級管理人員和董事持有的普通股，將根據換股比例轉換為Magyar Bancorp的新股。見提案1-批准轉換和重組計劃 現有股東的換股比例。請參閲普通股的受益所有權。

73

歷史和形式監管資本合規性

截至2020年12月31日，Magyar銀行超過了所有適用的監管資本要求，被視為資本充足。下表列出了Magyar銀行在2020年12月31日的歷史股本和監管資本，以及Magyar銀行以每股10.00美元的價格出售 普通股後的預計股本和監管資本。該表還將歷史資本水平和預計資本水平與被認為資本充足的資本水平進行了比較。？該表假設Magyar銀行獲得淨髮行收益的50% 。請參閲我們打算如何使用此次發行所得收益。

		馬扎爾銀行歷史銀行位於2020年12月31日								Magyar Bank於2020年12月31日的形式，基於在提供 個：
										289萬股								340萬股								3910,000股
		金額				百分比 資產				金額				百分比 資產				金額				百分比 資產				金額				百分比 資產
		(千美元)
權益		$	58,763				7.92	%		$	68,995				9.13	%		$	70,933				9.36	%		$	72,854				9.58	%
一級槓桿資本(1)(2)		$	60,155				8.37	%		$	70,387				9.61	%		$	72,325				9.84	%		$	74,246				10.06	%
第1級槓桿要求			35,948				5.00				36,633				5.00				36,760				5.00				36,887				5.00
過剩		$	24,207				3.37	%		$	33,754				4.61	%		$	35,565				4.84	%		$	37,359				5.06	%
一級風險資本(1)(2)		$	60,155				11.98	%		$	70,387				13.94	%		$	72,325				14.31	%		$	74,246				14.68	%
第1級基於風險的要求			40,169				8.00				40,388				8.00				40,429				8.00				40,469				8.00
過剩		$	19,986				3.98	%		$	29,999				5.94	%		$	31,896				6.31	%		$	33,777				6.68	%
基於風險的資本總額(1)(2)		$	66,442				13.23	%		$	76,674				15.19	%		$	78,612				15.56	%		$	80,533				15.92	%
基於風險的總要求			50,211				10.00				50,485				10.00				50,536				10.00				50,587				10.00
過剩		$	16,231				3.23	%		$	26,189				5.19	%		$	28,076				5.56	%		$	29,946				5.92	%
普通股一級風險資本(1)(2)		$	60,155				11.98	%		$	70,387				13.94	%		$	72,325				14.31	%		$	74,246				14.68	%
普通股1級基於風險的要求			32,637				6.50				32,815				6.50				32,849				6.50				32,881				6.50
過剩		$	27,518				5.48	%		$	37,572				7.44	%		$	39,476				7.81	%		$	41,365				8.18	%
對注入Magyar銀行的資本進行對賬：
淨收益										$	13,700							$	16,250							$	18,783
減去：以股票為基礎的福利計劃獲得的普通股											(1,156	)							(1,360	)							(1,564	)
減去：員工持股計劃獲得的普通股											(2,312	)							(2,720	)							(3,128	)
形式上的增加										$	10,232							$	12,170							$	14,091

(1)	一級槓桿資本水平顯示為總平均資產的百分比。基於風險的資本水平 顯示為風險加權資產的百分比。

(2)	預計金額和百分比假設淨收益投資於風險權重為20%的資產。

74