美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格20-F

(標記一)

根據1934年證券交易法第12(B)或(G)節的☐註冊聲明

或

根據1934年證券交易法第13或15(D)條提交的年度報告

截至2020年3月31日的財年

或

根據1934年證券交易法第13或15(D)條提交的☐過渡報告

由_至_的過渡期

或

☐殼牌公司根據1934年證券交易法第13或15(D)節提交的報告

需要此空殼公司報告的事件日期_

委員會檔案第001-35754號

印孚瑟斯有限公司

(其章程所指明的註冊人的確切姓名)

不適用

(註冊人姓名英文譯本)

印度卡納塔克邦班加盧市

(成立為法團或組織的司法管轄權)

印度卡納塔克邦班加盧市胡蘇路電子城，郵編：560 100。+91-80-2852-0261

(主要行政辦公室地址)

首席財務官尼蘭詹·羅伊(Nilanjan Roy)電話：+91-80-4116-7931

郵箱：nilanjan.roy@infosys.com

印度卡納塔克邦班加盧市胡蘇路電子城，郵編：560 100。

(公司聯繫人姓名、電話、電子郵件和/或傳真號碼和地址)

根據該法第12(B)條登記或將登記的證券：

根據該法第12(G)條登記或將登記的證券：

沒有。

(班級名稱)

根據該法第15(D)條負有報告義務的證券：

不適用

(班級名稱)

指出截至年度報告所涉期間結束時發行人的每一類資本或普通股的流通股數量：4,258,992,566股股本。

用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人，是還是不是☐

如果本報告是年度報告或過渡報告，請用勾號表示註冊人是否不需要根據1934年證券交易法第13或15(D)節提交報告。是，☐不是。

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是，不是，☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是，不是☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者還是新興成長型公司。請參閲《交易法》規則12b-2中對大型加速申請者、加速申請者和新興成長型公司的定義：

如果一家新興成長型公司根據美國公認會計原則編制其財務報表，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守†根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。-☐

新的或修訂的財務會計準則是指財務會計準則委員會在2012年4月5日之後發佈的對其會計準則編纂的任何更新。

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。他説：

用複選標記表示註冊人在編制本文件中包括的財務報表時使用了哪種會計基礎：

美國公認會計準則、☐和國際會計準則理事會發布的國際財務報告準則以及其他☐

如果這是年度報告，請用複選標記標明註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是，☐不是。

提示的貨幣和某些定義的術語

在這份Form 20-F年度報告中，提及的“美國”或“美國”指的是美利堅合眾國、其領土和財產。“印度”指的是印度共和國。提到“美元”、“美元”或“美元”是指美國的法定貨幣，提到“₹”、“盧比”或“印度盧比”是指印度的法定貨幣。我們的綜合財務報表以美元表示，並根據國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則(IFRS)編制。凡提及某一“財政”年度，即指截至該年度3月31日止的財政年度。

凡提及“我們”、“印孚瑟斯”、“公司”或“集團”均指印孚瑟斯有限公司及其合併子公司，除非另有特別説明或上下文另有説明。“Infosys”是印孚瑟斯有限公司在美國、印度、英國和澳大利亞等國的註冊商標。本年度報告中以Form 20-F格式使用的所有商標或商號均為其各自所有者的財產。

所有提及的“IT服務”不包括業務流程管理服務、產品和平臺業務。

除本Form 20-F年度報告中另有説明外，所有從印度盧比到美元的折算均基於印度外匯交易商協會(Fedai)發佈的孟買市營業日印度盧比電匯定盤價。

2020年3月31日，這一匯率為1美元兑₹75.67.沒有表示印度盧比的金額已經、可能或可能以這樣的匯率或任何其他匯率兑換成美元。任何表格中所列金額的合計和總和之間的任何差異都是由於四捨五入造成的。

關於前瞻性陳述的特別説明

這份20-F表格年度報告包含1933年證券法(修訂)第27A條和1934年證券交易法(修訂)第21E條所指的“前瞻性陳述”，涉及重大風險和不確定因素。前瞻性陳述一般與未來事件或我們未來的財務或經營業績有關，基於我們目前對公司、我們所處行業、我們所在市場的經濟狀況以及某些其他事項的預期、假設、估計和預測。一般而言，這些前瞻性陳述可以通過使用前瞻性術語來識別，如“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“將”、“項目”、“尋求”、“應該”以及類似的表述。這些聲明包括對我們業務戰略的討論，包括我們員工的本地化和投資，以重新提高我們員工的技能，以及對我們的市場地位、未來業務、利潤率、盈利能力、流動性、資本資源和公司行動的期望。這些陳述會受到已知和未知的風險、不確定性和其他因素的影響，這些風險、不確定性和其他因素可能會導致實際結果或結果與前瞻性陳述中暗示的大不相同。可能導致實際結果或結果與前瞻性陳述所暗示的結果不同的重要因素包括但不限於本年度報告中“風險因素”一節所討論的因素。鑑於這些和其他不確定性，您不應得出結論，認為任何前瞻性陳述中提到的結果或結果都將實現。本年度報告中包含的所有前瞻性陳述均基於我們在本年報發佈之日可獲得的信息和估計。, 除非法律要求，否則我們不承擔更新這些前瞻性陳述的任何義務。

目錄

第一部分

項目1.董事、高級管理人員和顧問的身份

不適用。

項目2.優惠統計數據和預期時間表

不適用。

項目3.關鍵信息

選定的財務數據

合併財務數據彙總

您應該閲讀下面的綜合財務數據摘要，連同公司的綜合財務報表和相關注釋，以及標題為“經營和財務回顧與展望”的部分，所有這些內容都包含在本年度報告的Form 20-F中的其他部分。截至2020年3月31日、2019年3月31日和2018年3月31日的年度彙總綜合全面收益表和截至2020年3月31日、2019年3月31日和2018年3月31日的彙總綜合資產負債表數據來自我們的合併財務報表和相關附註，這些報表和相關附註已根據印度強制性審計師輪換規定由德勤哈斯金斯&銷售有限責任公司(Deloitte Haskins&Sales LLP)審計。截至2017年3月31日及2016年3月31日止年度的綜合全面收益表摘要及截至2017年3月31日及2016年3月31日的綜合資產負債表數據來自我們經畢馬威會計師事務所(前身審計師)審核的綜合財務報表及相關附註。下文所列綜合綜合收益數據和綜合資產負債表數據是根據國際會計準則理事會發布的國際財務報告準則(IFRS)編制和列報的。歷史結果並不一定預示着未來的結果。

(百萬美元，不包括股權和每股股權數據)

在2019年財政年度，本公司得出結論，由於出售不再有很大可能在2019年3月31日之前完成，因此未達到分類為“持有待售”的標準。當Panaya及Skava由“持有以待出售”重新分類時，本公司就有關Skava的賬面金額超出可收回金額6500萬美元確認調整。

詳情請參閲本年報第18項附註2.10。

在2019財年，該公司得出結論，由於出售不再有很大可能性在2019年3月31日之前完成，因此沒有達到持有待售的分類標準。在將Panaya和Skava從“持有待售”重新分類後，Panaya和Skava的資產和負債已逐項計入綜合資產負債表。詳情請參閲本年報第18項附註2.10。

2020財年從印度證券交易所回購了97,867,266股股權，2019財年通過證券交易所回購了12,652,000股股權。

本公司在2018財年回購了113,043,478股股權(未經2018年9月紅利發行調整)。

匯率

我們的功能貨幣是印度盧比。我們的大部分收入是以外幣產生的，特別是美元、歐元、澳元和英鎊，而我們的很大一部分支出是以美元和印度盧比產生的。盧比和美元之間的匯率近年來發生了很大的變化，未來可能會有很大的波動。因此，隨着盧比對美元和其他外幣的波動，我們的業務結果會受到影響。2020財年、2019財年、2018財年、2017財年和2016財年，以美元計價的收入分別佔總收入的67.5%、67.3%、67.7%、69.6%和69.9%。在同一時期，以歐元計價的收入分別佔總收入的12.4%、11.9%、11.3%、9.6%和9.3%，以澳元計價的收入佔總收入的6.8%、7.9%、7.8%、7.3%和6.9%，以英鎊計價的收入分別佔總收入的4.9%、5.0%、5.3%、5.8%和6.6%。因此，我們的匯率風險主要來自我們的外幣收入、應收賬款和應付賬款。

印度盧比和美元之間的匯率波動也將影響我們股票在印度證券交易所的印度盧比等值的美元價格，因此可能會影響我們的美國存托股票(ADS)的市場價格。這種波動還影響了存託機構對以印度盧比支付的現金股息的美元兑換，這些現金股息是以美國存託憑證為代表的我們的股權。

風險因素

投資我們的美國存託憑證，風險很高。在決定投資我們的美國存託憑證之前，您應該仔細考慮以下描述的風險和不確定性，以及本20-F表格年度報告中的所有其他信息，包括標題為“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的章節，以及我們的綜合財務報表和相關説明。如果任何風險實際發生，我們的業務、財務狀況、經營業績和前景都可能受到實質性的不利影響。在這種情況下，我們的股票和美國存託憑證的市場價格可能會下跌，你可能會損失部分或全部投資。我們的業務、經營業績、財務業績或前景也可能受到風險和不確定性的損害，這些風險和不確定性目前我們不知道，或者我們目前認為不是實質性的。

我們的收入很難預測，而且在不同時期可能會有很大差異，這可能會導致我們的股價下跌。因此，不應依賴對我們運營結果的逐期比較作為我們未來業績的指標。未來，我們的經營業績可能會低於市場分析師和投資者的預期，也可能低於我們自己的指引，這可能會導致我們的股票價格和美國存託憑證價格下跌。

下面概述了一些可能導致我們的收入和盈利能力波動的風險。

來自COVID 19(新冠肺炎)的全球衞生大流行相關風險：

新冠肺炎大流行是一場全球性的人道主義和健康危機。各國政府為控制疫情而採取的行動，如關閉邊境和封鎖限制，對人民和企業造成了重大破壞。因此，市場需求和供應鏈受到影響，大大增加了全球經濟衰退的風險。

這場大流行已經並可能進一步影響我們的所有利益攸關方--員工、客户、投資者和我們開展業務的社區。我們在2020財年第四季度對新冠肺炎的影響並不大。此外，由於圍繞這一風險的不確定性，以及到目前為止還沒有經過認證的疫苗或治療方法，我們無法為投資者提供2021財年的任何收入或利潤指導。新冠肺炎還加劇了本節描述的其他幾個風險。與新冠肺炎事件相關的一些已經成為現實的具體隨之而來的風險包括：

上述風險雖然在上個財政年度有不同程度的體現，但其影響可能會在下一個財政年度繼續存在。除上述情況外，未來可能實現的與新冠肺炎事件相關的其他隨之而來的風險還包括：

我們的客户和潛在客户在技術產品和服務上的支出會受到許多因素的影響，包括他們所在市場的經濟和監管環境。

我們客户的技術和IT預算經常受到經濟放緩或他們所在市場的不確定性的影響。由於我們的客户所在市場的經濟放緩而導致或與之相關的IT支出的減少，過去曾對我們的收入、毛利、營業利潤率和經營業績產生負面影響，未來也可能產生負面影響。

加強監管、改變現有監管或增加政府對我們客户所在行業的幹預可能會對他們各自業務的增長產生不利影響，並可能減少對我們服務的需求或導致我們在流程或人員方面產生額外成本，從而對我們的業務、運營結果和財務狀況產生負面影響。例如，金融服務行業的客户在美國多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案頒佈和隨後的修訂後受到了更嚴格的監管；醫療行業的客户可能會受到2010年美國患者保護和平價醫療法案修訂或廢除的影響。同樣，我們的客户可能會受到嚴格的合規要求，包括處理數據的隱私和安全標準，這可能會影響我們提供服務的方式。

此外，監管機構還對雲計算服務的使用實施了指導方針，規定了具體的控制措施，或要求金融服務企業在外包某些功能之前獲得監管部門的批准。

減少或延遲IT支出還可能導致我們的客户取消與我們正在進行的項目、請求定價折扣或整合他們合作的技術服務提供商。在過去，這類事件對我們的使用率、每人每月獲得的收入、我們提案的競爭力和毛利率都產生了不利影響。

新冠肺炎危機及其引發的後果可能會改變我們客户的預算優先順序，使他們可能決定推遲可自由支配的項目。雖然越來越多地採用基於雲的產品、數字服務和網絡安全服務可能會帶來更多機會，但我們可能需要改變我們的內部產品、人才流動和營銷努力來抓住這些機會。

經濟放緩或其他因素可能會影響美國、英國、歐盟(“歐盟”)、澳洲或我們收入集中的行業的經濟健康。

我們的收入集中在少數幾個地區和客户行業。在2020財年，我們收入的61.5%、24.1%和11.8%分別來自北美、歐洲和世界其他地區的項目。在2020財年，我們31.5%的收入來自金融服務和保險行業。

全球經濟的不穩定和不平衡增長在過去對IT行業的增長造成了不利影響，未來可能會繼續對其產生影響。這種不穩定也會影響我們的業務和運營結果，而且未來可能會繼續如此。

例如，英國於2020年1月31日退出歐盟，目前已進入11個月的過渡期，在此期間將與歐盟談判一項貿易協定。如果到目前為止還沒有達成並批准貿易協議，那麼英國將面臨對輸往歐盟的出口產品徵收關税的前景。從移民的角度來看，從2021年1月1日起，自由流動將結束，新的積分移民制度將生效。如果美國、英國或歐盟的經濟疲軟或增長仍然不平衡，包括英國退歐帶來的不確定性，我們的客户可能會大幅減少或推遲他們的技術支出，這反過來可能會降低對我們服務的需求，並對我們的收入和盈利能力產生負面影響。

我們的年收入有很大一部分依賴於這些行業，但由於各種因素(包括影響金融服務業、零售業、消費品、能源與製造業的新冠肺炎)引發的任何未來全球經濟不確定性，都可能導致我們的客户減少、推遲或整合IT支出、合同終止、項目推遲或採購延遲。這可能會降低對我們服務的需求或影響我們可以從我們的服務中獲得的價格，從而對我們的收入和盈利能力產生不利影響。例如，始於2008年的美國經濟危機嚴重衝擊了金融服務業，導致美國聯邦政府接管或向許多主要金融機構提供財政支持，一些主要投資銀行破產或被迫在困境中出售自己。我們還依賴能源行業的客户來創造收入。石油價格波動對能源行業的任何影響都可能給我們的客户帶來經濟壓力，進而影響我們的收入/盈利能力。新冠肺炎的一些後果可能包括，由於美國和英國關鍵地區的失業，民族主義和反外包情緒高漲，這可能會影響我們的增長和盈利能力。主要經濟體之間日益加劇的地緣政治局勢可能會影響我們跨地區整體增長的能力。

我們的客户可能在受氣候變化不利影響的行業開展業務。

我們的客户所在的各個行業都越來越關注和意識到氣候變化帶來的風險。我們當前或未來受影響行業的客户可能需要從氣候影響型解決方案過渡到氣候友好型解決方案，從而給他們的業務帶來過渡或投資風險。例如，我們的採礦和石油勘探相關業務的客户可能會因為對氣候友好型解決方案的投資而面臨嚴重的財務壓力。這反過來可能會阻礙我們的增長能力，因為我們對這些行業的敞口很大。此外，如果我們是這類客户的重要服務提供商，任何針對利用氣候影響解決方案的公司的社會壓力或負面媒體宣傳都可能相應地影響我們的聲譽。

我們的客户可能會受到我們所在關鍵地區的政府和監管機構的經濟或其他制裁，限制了我們發展這些關係的能力，冒着加重處罰的風險，並使我們的業務面臨相應的制裁。

我們與不同地區和行業的客户打交道。其中一些可能在高度監管的部門和/或地理區域運營。在他們成為我們的客户之前或在我們與他們合作的過程中，可能會對他們或他們的主要管理人員實施制裁。雖然我們採取合理的預防措施來確定潛在客户是否在受制裁名單中，但我們篩選並確保不與任何此類客户簽訂合同的能力取決於公共領域或第三方數據庫中有關受制裁實體或人員的可用數據。如果客户在我們與他們合作的過程中受到制裁，這種接觸可能會使我們面臨相應的制裁、行政行動或失去任何政府合同或合約。

我們很大一部分收入依賴於有限的客户數量，失去任何一個主要客户都可能對我們的業務造成重大影響。

從歷史上看，我們一直在賺取收入，並相信未來我們將繼續賺取，我們收入的很大一部分來自有限數量的客户。在2020財年，我們最大的客户佔我們總收入的3.1%，我們的十大客户加起來佔我們總收入的19.2%。根據客户的判斷，我們每年為不同客户提供的工作量可能會有所不同。因此，一個大客户在一年內可能不會在下一年提供相同水平的收入。除了我們的業績外，還有許多因素可能會導致客户流失或客户業務減少。在某些情況下，如果大客户改變其外包策略，將更多工作轉移到內部，或者用許可方支持的打包軟件替換其現有軟件，我們的業務可能會受到影響。為應對具有挑戰性的經濟或競爭環境或由於當前的流行病而減少技術支出，也可能導致客户流失或部分業務流失。如果我們失去了一個主要客户，或者如果我們的一個主要客户大幅減少了與我們的業務量，我們的收入和盈利能力可能會受到不利影響。

我們客户的財務穩定性可能會因幾個因素而波動，如供求挑戰、貨幣波動和其他宏觀經濟狀況，這些因素可能會對我們收回向客户提供的服務收費的能力產生不利影響。

我們的客户所在市場的經濟放緩帶來的業務挑戰和壓力可能會影響他們按時向供應商付款的能力，導致他們的信用評級和籌集資金的能力被下調。這可能會對我們與他們的信用條款產生連鎖效應，導致我們的現金流和經營業績受到不利影響。雖然我們在客户登機前採取足夠的預防措施來評估信用風險和對客户進行資格鑑定，並定期檢查各種公共領域(包括信用違約互換和領先機構的評級)中的可用數據，但如果由於宏觀經濟或地緣政治因素或全球性挑戰(如經濟衰退、新冠肺炎大流行和自然災害)導致客户組織財務健康的突然變化，可能會對我們收回他們提供的服務的費用的能力產生不利影響。

我們可能無法為我們的客户提供端到端的業務解決方案，這可能會導致客户停止與我們合作，進而損害我們的業務。

近年來，我們一直在通過擴展我們提供的解決方案和服務的廣度來擴大我們客户服務的性質和範圍，這些解決方案和服務包括軟件應用程序、自動化解決方案、數字設計和分析服務、工程服務、雲相關服務、應用程序開發和維護、諮詢、業務流程管理、系統集成以及安全和基礎設施管理。

我們服務範圍的擴大可能會導致更大、更復雜的客户項目。這將要求我們與我們的客户建立更密切的關係，可能還需要與其他技術服務提供商和供應商建立更密切的關係，並需要更全面地瞭解我們客户的運營情況。我們能否建立這些關係，將視乎多個因素，包括我們的技術專業人員和管理人員的熟練程度。因此，如果我們不能徹底瞭解客户的運營情況，我們提供的服務可能不能有效地滿足客户需求，並危及我們的客户參與，這可能會對我們的收入和財務狀況產生負面影響。

較大的項目通常涉及多個組件、約定或階段，客户可能會選擇不在其他階段保留我們，或者可能因為與我們的服務質量無關且超出我們控制範圍的各種原因而取消或推遲額外的計劃約定，例如我們客户的業務或財務狀況或總體經濟狀況。這些終止、取消或延遲可能會使計劃項目資源需求變得困難，這可能會對我們的盈利能力產生負面影響。

此外，我們客户的業務部門越來越多地制定或影響與技術相關的購買決策。如果我們無法與這些新的購買中心建立業務關係，或者如果我們無法闡明我們的技術服務對這些業務職能的價值，我們的收入可能會受到不利影響。

技術服務市場的激烈競爭可能會影響我們的獲勝率和定價，這可能會減少我們的市場份額，減少我們的收入和/或利潤。

我們的收入和利潤在一定程度上取決於我們現有和新客户對我們服務的持續需求，以及我們以具有競爭力和成本效益的方式滿足這種需求的能力。技術服務市場競爭激烈。我們的競爭對手包括大型全球諮詢公司、印度的技術服務公司、軟件和解決方案提供商、利基服務提供商以及大公司的內部IT部門。

技術服務行業正在經歷迅速的變化，這些變化正在影響競爭格局，包括最近的資產剝離和收購，這些資產剝離和收購導致了行業內部的整合。這些變化可能會導致擁有大量資源的更大競爭對手，或者在數字設計、基於雲的解決方案和網絡安全等新興需求領域擁有更具競爭力的服務產品的競爭對手。此外，我們的一些競爭對手已經在其服務產品中增加了離岸能力。這些競爭對手或許能夠更高效地使用離岸和現場模式提供服務。這些競爭對手中的許多人也比我們大得多，並且在國際業務方面擁有豐富的經驗。我們可能會在我們目前開展業務的國家以及我們預計將擴大業務的國家面臨競爭。我們還預計，目前在中國和菲律賓等其他國家開展業務的技術服務公司將帶來額外的競爭。我們的許多競爭對手比我們擁有更多的財務、技術和營銷資源，創造更多的收入，擁有更廣泛的現有客户關係和技術合作夥伴關係，並擁有更高的品牌認知度。我們可能無法成功地與這些競爭對手競爭，或者客户可能會被這些競爭對手搶走。此外，我們的有效競爭能力在一定程度上還取決於我們無法控制的因素，例如我們的競爭對手提供可比服務的價格，以及我們的競爭對手對客户需求的反應程度。

此外，我們維持或提高定價的能力受到限制，因為客户通常預計，隨着我們與他們做更多的生意，他們將獲得批量折扣或更低的價格。此外，現有客户和新客户也越來越多地使用具有廣泛市場知識的第三方顧問來幫助他們談判合同條款。由於這種做法而無法維持或提高定價也可能對我們的收入、毛利、營業利潤率和經營業績產生不利影響。此外，新冠肺炎疫情可能會對我們提高服務定價的能力產生不利影響，因為許多國家已經實施了封鎖，導致經濟低迷，這可能導致某些客户與我們談判現有合同。

我們與客户的合作通常是單一性質的，並不一定為後續的合作做好準備。

我們的客户通常會在與特定項目相關的短期、逐個聘用的基礎上留住我們，而不是根據長期合同定期聘用我們。雖然我們的大部分收入來自回頭客業務，我們將其定義為來自上一財年也為我們收入做出貢獻的客户的收入，但我們與客户的接觸通常是針對性質獨特的項目。因此，當我們目前的合約成功完成或終止時，我們必須尋找新的合約，我們正在不斷尋求擴大與現有客户的業務，併為我們的服務爭取新的客户。此外，為了繼續擴大我們的業務，我們可能需要大幅擴大我們的銷售和營銷團隊，這將增加我們的費用，並不一定會導致業務的大幅增長。如果我們不能不斷地為項目產生大量的新合同，我們的業務和運營結果很可能會受到不利影響。此外，新冠肺炎可能會導致客户重新查看他們的支出，因此他們可能會因為自己的業務挑戰而決定不延長/續簽與我們的業務。

如果我們不能預測和開發新的服務，並加強現有的服務，以便跟上技術和我們重點關注的行業的快速變化，我們的業務將受到影響。

技術服務市場的特點是快速的技術變革、不斷髮展的行業標準、不斷變化的客户偏好以及新產品和服務的推出。我們未來的成功將取決於我們預測這些進步並開發新的產品和服務以滿足客户需求的能力。我們可能無法及時預測或響應這些進步，或者，如果我們做出響應，我們開發的服務或技術可能在市場上不成功。我們最近推出並計劃推出幾個新的解決方案，涉及基於人工智能(AI)的自動化、機器人流程自動化、區塊鏈、物聯網、自動駕駛汽車等技術。這些解決方案的複雜性、我們在開發或實施這些解決方案方面的經驗不足以及這些解決方案市場上的激烈競爭可能會影響我們成功營銷這些解決方案的能力。此外，某些服務和技術的開發可能涉及大量前期投資，而這些服務和技術的故障可能導致我們無法收回部分或全部投資。此外，我們的競爭對手開發的更好或更具競爭力的產品、服務或技術可能會使我們的服務失去競爭力或過時。

新冠肺炎大流行和隨之而來的經濟衰退可能會導致印孚瑟斯在構思、孵化、開發和營銷新服務產品方面的支出減少。這可能會反過來影響我們的長期增長前景。

我們可能無法收回開發我們的軟件產品和平臺所產生的投資成本。

我們的軟件產品和平臺的開發需要大量投資。我們這套軟件產品和平臺的市場競爭激烈。我們目前的軟件產品和平臺或我們開發的任何新的軟件產品和平臺可能不會在商業上取得成功，開發這些新的軟件產品和平臺的成本可能無法收回。由於軟件產品和平臺的收入通常發生在此類軟件產品和平臺的開發成本之後，因此延遲的收入可能會導致我們的經營業績出現週期性波動。

我們可能從事收購、戰略投資、戰略夥伴關係或聯盟或其他可能成功或可能失敗的風險投資。

我們尋求收購或對互補業務、新技術和新興技術、服務或產品進行戰略投資，或與第三方建立戰略夥伴關係或聯盟，以增強我們的業務。

我們可能無法找到合適的收購對象、戰略投資或戰略合作伙伴，或者即使我們確定了合適的目標，我們也可能無法以我們在商業上可以接受的條件完成這些交易。我們無法確定合適的收購目標或投資，或無法完成此類交易，可能會影響我們的競爭力和增長前景。

即使我們能夠確定我們想要完成的收購，我們也可能無法以商業上合理的條款完成收購，或者目標可能被另一家公司收購。此外，如果我們能夠確定並完成未來的任何收購，我們可以：

這些融資活動或支出可能損害我們的業務、經營業績和財務狀況，或影響我們股權和美國存託憑證的價格。或者，由於資本和信貸市場可能出現的困難，我們可能無法以可接受的條件獲得資金，如果有的話，也無法完成收購。

此外，即使我們確實以增加銷售額和收益的形式從收購中獲得好處，與收購相關的費用產生的時間和我們確認這些好處的時間之間也可能會有延遲。

此外，如果我們收購一家公司，我們可能很難吸收該公司的人員、運營、產品、服務、解決方案、技術和軟件。此外，被收購公司的關鍵人員可能決定不為我們工作。這些困難可能會擾亂我們正在進行的業務，分散我們的管理層和員工的注意力，並增加我們的費用。此外，正在進行的新冠肺炎大流行以及隨之而來的經濟長期低迷可能會影響我們發展被收購實體的能力，這可能導致它們的估值下降。

我們已經並可能在未來對處於早期階段的技術初創公司進行戰略投資，以便獲得經驗或開發利基技術。但是，如果這些公司的需求、供應和現金流受到新冠肺炎的不利影響，我們的投資可能不會產生預期的回報。我們的任何一項投資缺乏盈利能力都可能對我們的經營業績產生實質性的不利影響。

我們在資產負債表上持有的商譽可能會在未來產生鉅額減值費用。

商譽至少每年進行一次減值審查。根據國際會計準則理事會(IFRS)發佈的國際財務報告準則(IFRS)進行的減值測試可能會導致未來的減值費用。任何重大減損費用都可能對我們的經營業績產生重大不利影響。

我們的費用很難預測，而且在不同時期可能會有很大差異，這可能會導致我們的股價下跌。

我們總營運開支的一大部分，特別是與人事和設施有關的開支，在任何一段時間內都是預先釐定的。因此，我們的項目數量和時間、員工利用率的意外變化，或我們對完成正在進行的項目所需資源的估計的準確性，或者由包括新冠肺炎疫情在內的各種因素引起的不確定經濟形勢，都可能導致我們在任何特定時期的經營業績發生重大變化。還有一些不在我們控制範圍內的因素可能會導致我們的經營業績在不同時期出現波動。我們的盈利能力可能受到以下因素的影響：我們服務的定價壓力、數字能力的競爭力、印度盧比、美元和我們產生收入或支出的其他貨幣之間匯率的波動、印度和我們維持業務的其他地點工資壓力的增加、税收增加或税收優惠到期、設施擴建的規模和時機以及由此產生的折舊和攤銷成本、新冠肺炎疫情導致的經濟低迷，或者我們關鍵市場移民法律的變化，這些變化將限制離岸外包或限制某些簽證的獲得。此外，對我們本地化戰略的投資，以及簽證成本的任何增加或支付給現場依賴簽證的員工的工資的增加，都將顯著增加我們在現場開展業務的成本，這將影響我們的盈利能力。

雖然我們尋求有效地管理成本，但如果我們在客户網站提供的服務比例增加，我們未來可能無法將運營成本保持在較低水平，這也將對我們的利潤率產生不利影響。此外，我們最近還在美國開設了技術和投資中心。在這些中心內增加人員招聘，以及支持職能的員工和管理團隊，可能會增加我們的業務成本，從而對我們的利潤率產生不利影響。與離岸相比，我們在現場的運營成本更高，因此我們將大部分板凳放在離岸。由於新冠肺炎的原因，我們的客户可能會決定減少與我們的業務往來。在這種情況下，由於旅行封鎖，無法將人們轉移到海外，這可能會影響我們的成本結構。

此外，過去我們的利潤率受到印度某些免税期和福利到期的不利影響，我們預計隨着未來額外的免税期和福利到期，我們的利潤率可能會受到進一步的不利影響。

此外，由於競爭激烈的市場條件和定價壓力，我們承諾在與客户的合同中提高生產率。任何由於我們無法確定自動化、優化流程、有效解決服務交付風險或管理客户要求而未能實現預期工作效率提高的情況都可能影響我們的盈利能力。如果不能通過提高定價或任何盈利能力較低的收購來抵消運營費用的任何增加，都可能影響我們的運營利潤率。在類似大流行的情況下發生的計劃外支出可能會對我們的盈利能力產生不利影響。

任何無法管理我們的增長都可能擾亂我們的業務，降低我們的盈利能力，並對我們實施增長戰略的能力產生不利影響。

最近一段時間，我們的員工數量顯著增加。從2016年3月31日到2020年3月31日，我們的員工總數從194,044人增加到242,371人，複合年化增長率為5.7%。

此外，在過去幾年裏，我們已經並將繼續進行現有設施的重大擴建，以及在全球範圍內建設新設施。我們預計我們的增長將對我們的管理團隊和其他資源提出重大要求。我們的增長將要求我們在全球範圍內不斷髮展和完善我們的運營、財務和其他內部控制。不充分的財務控制可能會增加欺詐的可能性和/或對我們財務報告和股東關係的準確性產生負面影響。此外，持續增長增加了涉及以下方面的挑戰：

我們的增長戰略依賴於擴大我們在世界各地的業務。進入新市場、在新市場站穩腳跟以及擴大這些業務所涉及的成本可能比預期的要高，我們可能會在這些地區面臨激烈的競爭。我們無法管理我們在這些市場或地區的擴張和相關增長，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

我們可能會在其他國家面臨來自一些公司的競爭，這些公司可能在這些國家的業務或一般的國際業務方面有更多的經驗。我們還可能面臨將不同國家的新設施整合到我們現有業務中的困難。

我們的組織結構、流程和文化可能沒有足夠的靈活性和適應性來適應執行我們的戰略所需的變化。

印度的工資壓力和在印度以外招聘員工可能會阻止我們保持一些競爭優勢，並可能降低我們的利潤率。

對於技能相當的專業人員來説，印度的工資成本歷來明顯低於美國和歐洲的工資成本，這一直是我們的競爭優勢之一。雖然我們目前的絕大多數員工都在印度，但我們最近增加了招聘，並預計將繼續增加在其他司法管轄區的招聘，包括美國、英國、歐洲大陸和澳大利亞。這一增長在一定程度上是因為最近有跡象表明，這些國家的移民法規可能會發生重大變化。這種招聘已經並可能進一步導致工資總成本增加，從而影響盈利能力。

此外，在我們經營業務的某些司法管轄區，已建議立法規定我們在該等司法管轄區持簽證工作的僱員所賺取的工資，須與我們已遵守的該司法管轄區的居民或公民所賺取的工資相同。如果這些立法建議被其他司法管轄區採納，我們的營運成本便會上升。

此外，印度的工資上漲可能會阻礙我們保持這種競爭優勢，並可能對我們的利潤率產生負面影響。從歷史上看，我們經歷了從已經並繼續在印度建立離岸業務的大型跨國公司以及印度國內公司爭奪員工的激烈競爭。這種競爭導致了吸引和留住員工的薪資壓力，這可能會導致尋求在印度聘用技術專業人士的公司成本增加，特別是項目經理和其他中層專業人員。

我們可能需要比過去更快地增加我們的員工薪酬，以便能夠吸引和留住在較新技術領域具有技能的員工，或者保持與其他僱主的競爭力，或者尋求在其他低勞動力成本司法管轄區招聘員工，以保持較低的工資成本。在某些年份，公司可能會向員工和管理層發佈激勵性薪酬計劃，包括基於股票的薪酬計劃。未來的任何薪酬增加都可能導致更高的運營成本和更低的盈利能力。在某些年份，我們可能會因為市況不佳而不加薪，而我們的競爭對手可能仍會加薪。這可能會導致更高的流失率，並可能影響我們聘用高技能技術專業人員的能力。

我們正在將大量現金資產投資於新設施和有形基礎設施，如果我們的業務沒有按比例增長，我們的盈利能力可能會下降。

截至2020年3月31日，我們有1.8億美元的資本支出合同承諾，包括與擴建或建設設施相關的承諾。在擴建現有設施和興建新設施時，我們可能會遇到成本超支或工程延誤的情況。現有設施的擴建和新設施的建設將增加我們的固定成本。如果我們不能按比例增長我們的業務和收入，我們的盈利能力將受到不利影響。

由於新冠肺炎疫情，將商業和運營模式轉變為在家工作可能會減少一些有形基礎設施的使用。持續發生維護這些設施的運營成本可能會對我們的盈利能力產生不利影響。

匯率波動和利率下降可能會影響我們的運營結果。

我們的功能貨幣是印度盧比，我們的支出很大一部分是印度盧比。

然而，我們通過在美國和其他地方的銷售，以外幣(如美元或歐元、澳元和英國英鎊)創造了大部分收入。我們還從海外供應商那裏購買各種貨幣的商品。由於外匯市場的波動性增加，我們的客户可能會要求我們承擔與外匯波動相關的影響。此外，從歷史上看，我們持有的現金資金中有相當大一部分是印度盧比。我們預計，在可預見的未來，我們的大部分收入將繼續以外幣產生，包括美元、歐元、澳元和英國英鎊，我們的很大一部分支出，包括人事成本，以及資本和運營支出，將繼續以印度盧比計價。因此，匯率的變化可能會對我們的收入、其他收入、銷售成本、毛利率和淨收入產生實質性的不利影響，並可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生負面影響。例如，在2020財年，印度盧比和美元之間的匯率每貶值/升值一個百分點，就會影響公司的增量營業利潤率約0.45%。

我們使用外匯遠期合約和期權合約等衍生金融工具來降低外匯敞口變化的風險。然而，我們購買這些衍生工具可能不足以使我們免受外匯兑換風險的影響。

我們可能會因貨幣市場意外或重大的季度內波動而蒙受虧損，這可能會對我們的利潤率和運營業績產生不利影響。此外，外匯市場的波動可能會使我們難以有效地對衝外匯風險。

此外，印度儲備銀行(“RBI”)的政策可能會不時改變，這可能會限制我們充分對衝外匯風險的能力。如果引入完全或提高資本項目可兑換，可能會導致盧比和外幣之間匯率波動的加劇。

我們的大部分投資都投資於印度的資產，並受到該國利率環境波動的影響，這在很大程度上取決於印度央行的貨幣政策。以降息的形式改變印度央行政策可能會導致利息收入下降，並影響我們的盈利能力。

新冠肺炎疫情引發的不利匯率波動可能會對我們的盈利能力產生不利影響。

我們的成功在很大程度上取決於我們高技能的技術專業人員，以及我們僱用、吸引、激勵、留住和培訓這些人員的能力。

我們執行項目、維護客户關係和獲得新客户的能力在很大程度上取決於我們吸引、聘用、培訓、激勵和留住高技能技術專業人員、項目經理和其他中層專業人員的能力。如果我們不能招聘、激勵和留住員工，我們競標項目、獲得新項目、建立和銷售新的服務產品或軟件平臺以及擴大業務的能力將受到損害，我們的收入可能會下降。

在我們開展業務或選擇在未來擴張的某些地區，科技專業人員的供應可能不足以滿足我們的需求。這也可能對我們在這些地區本地化勞動力的努力造成不利影響。對移民的任何限制，包括政府應對新冠肺炎疫情所產生的限制，都可能進一步影響我們在這些司法管轄區爭奪客户和為其提供服務的能力。由於新冠肺炎疫情，不同國家的經濟持續低迷和失業可能導致勞動力反向遷移，從而減少所需地理位置的人才供應。

全球範圍內對熟練技術專業人員的競爭日益激烈，技術公司的招聘增加，特別是在印度，這可能會影響我們聘用和留住足夠數量的熟練和經驗豐富的技術專業人員的能力。

政策或法律的變化也可能影響科技公司吸引和留住人才的能力。例如，印度中央政府或邦政府可能會出台立法，要求僱主對代表性不足的羣體給予優先招聘待遇。如果任何這樣的中央政府或州政府立法生效，我們僱用足夠數量的合格技術專業人員的能力可能會受到阻礙。

不斷變化的技術、行業需求和不斷變化的人口結構增加了對招聘不同技能和多樣化人才的需求。例如，新一輪數字服務浪潮需要在創意設計、數據科學、統計分析、人工智能和機器學習方面擁有差異化技能的人才。擁有這些技能的人才庫可能不同於我們傳統的招聘來源。如果我們不能聘請、挽留、再培訓和重新調配我們的技術專業人員，以跟上技術的持續變化，可能會對我們競標和獲得新項目的能力造成不利影響，並可能對我們的業務、運營業績和財務狀況產生重大不利影響。

我們無法將我們在不同國家招聘或獲得的員工整合到我們現有的企業文化中，這可能會對我們的運營結果產生不利影響。在2020財年，我們獲得的員工數量有所增加。

此外，如果我們無法增加薪酬，或者如果我們在新冠肺炎疫情期間或疫情結束後的很長一段時間內降低員工的薪酬或浮動工資，可能會導致人員流失增加，取代這些員工的招聘成本增加。

我們的成功在很大程度上取決於我們的管理團隊和關鍵人員，以及我們吸引和留住他們的能力。

我們高度依賴我們的董事會成員(“董事會”)、高管和其他高級行政領導人。我們未來的業績和客户關係可能會受到董事和高管繼續服務中斷的影響。

我們行業對高級管理人員的爭奪非常激烈，未來我們可能無法留住高級管理人員，也可能無法吸引和留住新的高級管理人員。此外，我們不為我們管理團隊的任何高級成員或其他關鍵人員提供關鍵人人壽保險。任何高級管理人員或其他關鍵人員的流失可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

我們不能在預算內按時完成固定價格(包括維護)和固定時間框架合同，或基於交易的定價合同，可能會對我們的盈利能力產生負面影響。

作為我們業務戰略的一個要素，為了應對客户要求和IT預算壓力，我們正在以固定價格(包括維護)、固定時間表提供越來越多的服務，而不是以時間和材料為基礎。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的財年中，固定價格(包括維護)、固定時間表項目的收入約佔我們總收入的55%。此外，客户IT預算的壓力導致我們背離了我們的標準定價政策，在某些情況下為客户提供不同的定價模式，以保持競爭力。例如，我們正在與某些以前沒有獲得此類條款的客户簽訂基於交易的定價合同，以便讓我們的客户在使用我們的服務時可以靈活付費。

實行固定價格(包括維護)、固定時間表安排和基於交易的定價安排的風險在於，如果我們不能正確估計項目的適當定價，我們可能會因為無法在預期的時間期限和勞動量下執行項目而賺取更低的利潤或蒙受損失。雖然我們使用我們的軟件工程方法和流程以及過去的項目經驗來降低與估計、計劃和執行固定價格(包括維護)、固定時間框架項目和基於交易的定價項目相關的風險，但我們承擔與這些項目相關的成本超支、完工延遲和工資上漲的風險。如果我們不能準確估計項目所需的資源和時間、未來的工資通貨膨脹率或貨幣匯率，或者如果我們不能在合同規定的時間內完成合同義務，我們的盈利能力可能會受到影響。我們預計，未來我們將繼續進入固定價格(包括維護)、固定時間框架和基於交易的定價活動，此類活動可能會增加與按時間和材料進行活動產生的收入相關的收入，這將增加我們業務的風險。

我們的客户合同通常會無故終止，這可能會對我們的收入和盈利能力造成負面影響。

我們的客户通常會在非排他性的、逐個項目的基礎上留住我們。我們的許多客户合同，包括那些以固定價格(包括維護)、固定時間框架為基礎的合同，可以在沒有理由的情況下終止，也可以在零到90天的通知期內終止。我們的業務取決於客户的決定和行動，與客户相關的許多因素都不在我們的控制範圍之內，這些因素可能會導致項目終止或客户流失，包括：

我們無法控制客户合同的終止，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生負面影響。新冠肺炎疫情和由此導致的長期經濟低迷增加了我們的某些客户可能援引終止條款來減少支出的風險，這反過來可能會影響我們的增長和盈利能力。

我們的客户合同通常是以我們的業績為條件的，如果業績不令人滿意，可能會導致收入低於之前的預期。

我們與客户簽訂的許多合同都有基於激勵的或其他定價條款，這些條款規定我們的部分或全部費用取決於我們是否有能力達到規定的績效目標或服務水平。此外，某些客户情況可能需要我們同意更高的合同責任敞口限制。我們未能達到這些目標或客户在此類績效合同中的期望，不僅可能導致利潤下降或無利可圖，還可能導致影響公司整體財務健康的處罰或罰款。

我們的客户可能會在我們的合同中向我們尋求更優惠的條款，特別是與限制我們因服務表現不令人滿意而造成的損害賠償責任有關的條款。此外，此類故障造成的任何損害，特別是當我們無法從保險公司全額追回此類損害時，可能會對我們的業務、收入和營業利潤率產生不利影響。

將運營或工作模式更改為在家工作，可能會因為虛擬工作模式而影響我們的收入、生產力和服務質量。這可能會導致客户滿意度降低，收入減少。

我們的一些長期客户合同包含基準條款，如果觸發，可能會導致合同下未來的收入和盈利能力下降。

隨着我們客户合約的規模和持續時間的增加，客户可能會越來越需要基準條款。基準條款允許客户在某些情況下要求由商定的第三方準備的基準研究，將我們提供的合同服務的定價、績效和效率收益與商定的同類服務的其他服務提供商名單進行比較。根據基準研究的結果，根據任何不利差異的原因，我們可能需要降低根據合同餘額提供的未來服務的定價，這可能會對我們的收入和盈利能力產生不利影響。在經濟放緩期間，我們客户合約中的基準條款可能會對我們的運營結果產生更大的影響，因為定價壓力和由此導致的費率下降可能會導致我們向與我們簽約時有基準條款的客户收取的費用減少。

我們與政府機構的合作可能會使我們面臨額外的風險。

目前，我們的絕大多數客户都是私有或公有的。然而，我們正在競標與美國和印度國內外的政府和政府機構合作。涉及政府或政府機構的項目存在政府承包過程中固有的各種風險，包括：

此外，我們在當地商業行為可能不符合國際監管要求的司法管轄區開展業務，包括美國“反海外腐敗法”(FCPA)和英國“2010年反賄賂法”(2010)中規定的反腐敗和反賄賂法規，其中包括禁止為了影響政府合同的授予而提供或提供任何有價值的東西。儘管我們相信我們有足夠的政策和執行機制來確保法律和監管遵守《反海外腐敗法》、英國《2010年反賄賂法》和其他類似法規，但我們的任何員工、分包商、代理人或合作伙伴都有可能違反任何此類法律和監管要求，這可能使我們面臨刑事或民事執法行動，包括處罰以及暫停或取消美國聯邦採購合同的資格。如果我們不遵守法律和法規要求，我們的業務和聲譽可能會受到損害。

在一些國家，我們與政府簽訂的合同使我們能夠設計、開發或支持關鍵的政府系統。新冠肺炎疫情導致的封鎖可能會影響我們支持這些關鍵系統的能力，並可能影響我們的聲譽。

我們的聲譽可能會受到威脅，我們可能會對我們的客户或監管機構負責，因為我們無意中泄露了機密信息和敏感數據，造成了損害。

我們依賴我們的信息技術網絡和系統來處理、傳輸、託管和安全存儲電子信息，並在我們在世界各地的地點之間以及與我們的客户、供應商和合作夥伴之間進行通信。我們經常被要求收集和存儲敏感或機密的客户數據。安全漏洞、員工挪用、未經授權的訪問、人為或技術錯誤可能導致敏感數據的潛在未經授權泄露，進而可能危及對我們客户業務運營至關重要的項目。由於此類事件導致我們或我們的客户的機密信息或其他專有業務信息被盜和/或未經授權使用或發佈，可能會對我們的聲譽和競爭地位造成不利影響。我們或我們的客户使用的網絡或計算機系統的任何故障都可能導致對我們的重大損害索賠和重大聲譽損害。我們的許多客户協議沒有限制我們違反保密規定的潛在責任。

作為一家在廣泛行業擁有客户的全球服務提供商，我們經常可以訪問或被要求管理、使用、收集和存儲受各種監管制度約束的敏感數據，這些監管制度包括但不限於管理個人財務和健康保護的美國聯邦和州法律，以及歐盟的一般數據保護法規，該法規於2018年5月取代了歐盟數據保護指令。這些法律法規越來越複雜，數量越來越多，變化也越來越頻繁。這些法規的範圍和覆蓋面很廣，包括各種利益相關者，這些利益相關者不一定將適用性限制在我們運營的特定地理位置，這可能會導致更大的合規風險和成本。如果任何人，包括我們的任何員工，疏忽或故意違反我們對客户或印孚瑟斯數據的既定控制，或以其他方式管理或盜用這些數據，我們可能會在一個或多個司法管轄區面臨重大訴訟、金錢損害、監管執法行動、罰款和/或刑事起訴，此外，我們的聲譽還將受到重大損害。貨幣損害可能不受合同責任限額的限制，也不排除相應的或間接的損害，而且可能是重大的。此外，我們的責任保險(包括網絡保險)在類型或金額上可能不足以涵蓋與安全漏洞、網絡攻擊和其他相關漏洞相關的索賠。我們的許多合同涉及對我們客户的業務運營至關重要的項目，並提供了可能難以量化的好處。

客户系統的任何故障或安全漏洞，無論我們對此類故障的責任如何，都可能導致向我們提出重大損害賠償要求，並迫使我們招致鉅額辯護費用，或者可能要求我們支付大筆和解費用。如果發生對我們擁有或控制的此類數據的未經授權的訪問或披露，或者我們以其他方式未能遵守這方面的適用法律和法規，我們可能面臨與任何違反適用的數據保護法相關的民事或刑事執法行動和處罰，以及我們的客户、我們的客户、我們的客户或其他人因違反合同保密和安全條款或數據保護法而提起的訴訟。與數據保護相關的法律和期望繼續發展，可能會限制我們對敏感數據的訪問、使用和披露，並可能要求我們增加支出，或者可能要求我們不提供某些類型的服務。

由於新冠肺炎疫情，運營模式改為在家工作，這可能會增加機密數據泄露的風險，因為我們的員工將在家裏訪問這些數據。雖然我們已採取措施實施適當的自動化控制，並教育員工安全的重要性和遵守最高級別安全標準的必要性，但我們可能無法防止所有數據泄露，從而導致聲譽損失或由此產生的處罰或罰款造成的不利財務影響。

我們的聲譽可能會受到威脅，我們可能會對我們的客户承擔網絡安全事件造成的損害賠償責任。

我們的網絡安全治理計劃實施了多層次的安全解決方案，以及根據適用的網絡安全框架和標準制定的安全政策和程序。我們在增強網絡安全能力和改善安全態勢方面投入了大量資金。關鍵的內部和客户端操作通常從隔離的環境中進行，以努力提供足夠的網絡安全。這反過來又降低了Infosys和其客户端環境之間的威脅擴散的可能性，如果這兩個環境中的任何一個環境出現漏洞的話。我們多層次的安全流程和技術控制在這方面提供了極大的幫助。

儘管採取了這些措施，我們和我們的第三方服務提供商仍可能成為網絡安全攻擊的目標，特別是由於新冠肺炎導致的工作模式長期改變。我們的系統和措施可能無法成功檢測和預防網絡安全漏洞和其他信息安全事件。網絡威脅發展迅速，我們可能無法調整我們的威脅檢測和預防措施，以持續檢測或阻止新的、修改的或不斷變化的威脅。

由於多種因素，我們和我們的第三方服務提供商可能會遭遇網絡安全漏洞和其他信息安全事件，其中包括：

我們相信，網絡安全漏洞和其他信息安全事件帶來的風險將隨着我們的規模擴大、基於雲的產品和服務的增長、存儲和處理越來越多的客户數據以及託管或管理客户的部分業務而增加，特別是在涉及金融服務和醫療行業等敏感數據的行業。由於我們的業務遍及各大洲，在任何適用的司法管轄區內，任何涉嫌或實際違反我們與網絡安全和信息安全相關的義務的行為都可能導致監管調查、索賠、訴訟以及潛在的重大損害賠償、罰款、處罰和其他責任。

網絡安全漏洞和其他數據安全事件可能會對我們當前或未來的業務、運營和財務業績造成或導致重大不利影響，特別是在關鍵系統或眾多系統受到影響，導致預期業務交付部分或完全中斷的情況下；或由於未經授權訪問或丟失、損壞或竊取知識產權、個人數據或敏感信息。如果我們或我們的任何第三方服務提供商遭遇網絡安全漏洞或其他數據安全事件，或者如果我們認為發生了任何此類漏洞或事件，我們可能面臨潛在的索賠和訴訟、監管調查和查詢、損害、罰款、罰款和其他責任、我們的聲譽受到重大損害、業務損失，以及調查、補救和以其他方式解決違規或其他事件的潛在鉅額成本。我們還可能面臨更高的成本，以努力防止未來出現更多的網絡安全漏洞或其他信息安全事件。

我們的網絡保險承保因網絡事件造成的第一方損失，其中損失包括取證成本、指定危機顧問和數據恢復成本。該保險還規定，由於網絡事件導致系統關閉，公司可能不得不遭受的業務中斷損失。我們的保險可能不足以覆蓋與任何網絡安全漏洞或其他事件相關的所有損失，我們也不能確定我們目前的保險或我們可能獲得的任何未來保險是否仍然以商業合理的條款或根本不向我們提供。

如果根據歐盟通過的“一般數據保護條例”(GDPR)或全球其他類似法規發生的侵犯隱私事件歸咎於我們，並且如果我們不能在規定的時間內採取必要步驟向監管機構報告此類事件，我們的聲譽可能會受到威脅，我們可能會招致財務責任。此外，我們的客户因員工侵犯隱私而蒙受損失的任何索賠都可能對我們的財務造成影響，並影響我們的聲譽。

在歐盟，自2018年5月25日起，GDPR取代了之前的歐盟數據保護法。GDPR對我們的業務施加了額外的義務和風險，並大幅增加了我們在發生任何違規行為時可能受到的處罰，此類處罰可以是全球年收入的4%或2000萬歐元，以金額較大者為準。我們因履行GDPR施加的義務而產生了大量費用，我們可能需要在遵守GDPR的情況下對我們的業務運營進行重大改變，所有這些都可能對我們的收入和我們的整體業務產生不利影響。此外，由於GDPR包含的許多義務與歐盟以前生效的數據保護立法不同，而且GDPR的執法歷史有限，我們無法預測GDPR下的某些義務可能如何適用於我們。儘管我們努力遵守GDPR，但監管機構可能會認定我們沒有這樣做，並對我們進行罰款和公開譴責，這可能會損害我們的子公司。

隨着我們業務規模的擴大，或者由於新冠肺炎大流行，我們為員工提供遠程工作，因此我們運營過程中發生的數據隱私事件數量可能會增加。此外，隨着越來越多的國家採用與GDPR類似的法規，我們的更多工作可能會受到隱私法規的約束。儘管我們盡了最大努力，但如果發生任何侵犯數據隱私的事件，並且我們的任何系統、員工或合作伙伴未能按時報告事件，我們可能會因違反法規而承擔重大責任。

我們已成立獨立的資料私隱專員公署，負責制訂、實施和監察保障資料私隱所需的管制措施。這是一個多層次的項目，與不同部門的利益相關者合作，向高級管理人員彙報工作。我們正在不斷評估我們作為加工者和管制員的責任，並在需要時實施控制，以降低風險。我們已經制定了政策和程序，以便在規定的時間內識別和報告侵犯隱私的行為，並向內部機構或監管機構(根據要求)報告。除了實施控制和監督外，我們還在一定程度上受到保險的保護，以防發生任何可能發生的情況。我們在整個組織範圍內為所有員工開展有關數據隱私和信息安全的廣泛教育和提高認識計劃。

我們可能會成為訴訟的對象，如果判決不利，可能會損害我們的業務和經營業績。

我們現在是，將來也可能會受到正常業務過程中出現的法律索賠的影響。任何訴訟的不利結果可能要求我們支付鉅額損害賠償金，或與任何知識產權侵權索賠相關，可能要求我們支付持續的版税或阻止我們銷售某些產品。此外，我們可能會決定解決任何可能導致我們產生鉅額費用的訴訟。任何訴訟事項的和解或不利結果都可能對我們的業務、經營業績、聲譽、財務狀況或現金流產生重大不利影響。

新冠肺炎疫情引發的長期經濟低迷及其對客户、供應商和其他利益攸關方的財務影響，以及其他情況，如網絡安全威脅、數據泄露、合同暫停、延遲付款和類似的其他事件，可能會引發更多與我們的利益攸關方的訴訟和糾紛，從而導致額外的成本，或者如果同樣的事情出現在媒體上，我們的聲譽將受到損失。

我們的保險範圍可能不足以保護我們免受可能遭受的所有潛在損失，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

我們的保險單一般包括保險財產的損失或損壞，以及因財產損失或損壞後業務中斷造成的損失。這些保單涵蓋我們在世界各地的財產和資產，包括所有租賃財產。我們還為員工和客户相關的個人可識別機密信息的泄露、系統故障、錯誤或在第三方以損害或經濟損失為由向客户索賠時向客户提供的服務表現不令人滿意而造成的損害，維持保險範圍。

我們相信我們已投保了足夠的保險單，以避免我們可能遭受的潛在損失。但是，這項保險可能不會以合理的條款繼續提供，並且可能沒有足夠的金額來覆蓋一項或多項大額索賠。此外，保險公司可能會拒絕承保任何未來的索賠。例如，某些保險公司表示，他們可能會拒絕承保與新冠肺炎相關的業務中斷。如果對我們提出的一項或多項大額索賠超出了我們的可用保險範圍，或導致我們的保險單發生變化，包括增加保費或實施大額免賠額或共同保險要求，可能會對我們的經營業績產生不利影響。此外，新冠肺炎疫情增加了因錯誤和遺漏、數據泄露等各種情況而提出索賠的風險，這可能會導致保險覆蓋範圍不足。索賠增加可能會導致我們常規保單的保險費增加，這可能會對我們的盈利能力產生不利影響。

此外，不在保單承保範圍內的事件造成的損失，可能會對我們的財務狀況和未來的經營業績造成重大損害。我們不能保證根據我們的保險單提出的任何索賠都會得到完全或及時的兑現。如果我們遭受任何不在保險範圍內或超出保險範圍的損失或損害，我們的財務狀況可能會受到實質性的不利影響。

我們經營的市場面臨地震、洪水、海嘯、風暴、流行病和其他自然和人為災害的風險。

我們活動的一些地區容易發生地震、洪水、海嘯、風暴、流行病和其他自然和人為災害。如果我們的任何業務中心或我們的業務所依賴的電信網絡受到任何此類災難的影響，我們可能會在重新部署人員和財產、對我們的運營和財產造成損害、遭受重大財務損失或無法及時完成我們的客户合約(如果有的話)方面產生成本。

此外，如果此類災難發生在我們的重要客户所在的任何地點，我們將面臨我們的客户可能蒙受損失或持續業務中斷的風險，這可能會嚴重削弱我們向客户提供服務的能力，並可能限制他們繼續從我們這裏購買產品或服務的能力。這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。

我們員工、資產和基礎設施的安全可能會受到我們無法控制的意外事件的影響，從而影響業務連續性或聲譽。

由於反社會分子的暴力或破壞行為或疾病大流行的出現，我們員工或代表我們工作的人或在我們辦公室工作的人的健康和安全，以及我們有形基礎設施的安全可能會受到影響。儘管我們採取保護措施確保我們全球工作和運輸地點員工的安全，但有組織的政治示威、內亂、隨機的憤怒行為或公共衞生危機事件可能會影響我們的資產和員工的安全，影響業務連續性或聲譽，或使我們面臨員工的訴訟。

目前，我們在46個國家的220個地點設有辦事處。我們的全球開發中心與電信網絡架構相連，該架構使用多個服務提供商以及具有備用路由的各種衞星和光纖鏈路。雖然我們相信我們已經制定了足夠的基礎設施和業務連續性計劃來處理因通信網絡故障而導致的服務中斷，但如果此類網絡受到災難的影響，我們的運營和服務交付可能會受到影響。

作為一家國際公司，我們的離岸和現場運營也可能受到疾病、流行病和當地社會不穩定的影響，這可能會對收入和盈利產生實質性的不利影響。

恐怖襲擊或戰爭可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

恐怖襲擊和其他暴力或戰爭行為有可能直接影響我們的客户或我們。如果此類攻擊影響或涉及美國或歐洲，我們的業務可能會受到重大影響，因為我們的大部分收入來自位於美國和歐洲的客户。此外，世界其他地區的恐怖主義事件或戰爭威脅可能導致地緣政治不穩定，進而可能影響我們的客户或影響我們執行項目的能力。這樣的攻擊可能會破壞印度和其他國家的經濟和政治局勢的穩定，我們在這些國家的業務規模很大，使我們許多被要求在美國或歐洲工作的技術專業人員更難獲得工作簽證和計劃旅行。這些業務障礙可能會增加我們的費用，並對我們的經營結果產生負面影響。此外，在印度發生的任何攻擊都可能導致我們向客户提供服務的中斷，並可能對我們的業務、人員、資產和運營結果產生負面影響，並可能導致我們的客户或潛在客户為我們提供的服務選擇其他供應商。

南亞的地區衝突可能會對印度經濟造成不利影響，擾亂我們的運營，並導致我們的業務受到影響。南亞不時發生鄰國之間的內亂和敵對事件，包括印度和巴基斯坦之間的內亂和敵對行動。印度和巴基斯坦在克什米爾地區和印巴邊境發生了軍事對抗。此外，巴基斯坦有時會經歷嚴重的不穩定，這增加了南亞衝突的風險。未來的軍事活動或恐怖襲擊可能會擾亂通訊，使旅行變得更加困難，從而損害印度經濟，而這種政治緊張局勢可能會讓人更多地認為，投資印度公司涉及更高程度的風險。反過來，這可能會對印度公司的證券市場(包括我們的股權和美國存託憑證)以及我們的服務市場產生實質性的不利影響。

新冠肺炎引發的地緣政治衝突加劇，可能會影響我們在這些地區的行動能力。此外，任何曠日持久的衝突都可能推遲經濟從大流行中復甦，加劇對我們業務的任何不利影響。

氣候變化風險通過實物風險和過渡性(市場和合規)風險越來越多地體現在我們的業務運營中，如果管理不當，可能會影響我們的運營和盈利能力。

越來越重視組織規劃氣候變化引起的環境、社會和治理(ESG)風險，環境管理做法和注意義務，工作和安全條件，尊重人權，反賄賂和腐敗做法，以及遵守相關法律法規。除與氣候變化有關的風險外，與這些因素相關的風險在本文件的其他地方都有涉及。本節討論與氣候變化相關的風險。氣候變化引起的極端天氣事件可能會導致流行病和商業中斷。我們認識到，氣候變化有以下直接影響：(1)我們的建築基礎設施和其他有形資產受到實物破壞；(2)我們運營的城市的交通網絡和公用事業等城市功能連續性中斷，這可能嚴重阻礙業務連續性；(3)極端天氣事件導致員工士氣下降。

根據災害類型的不同，極端天氣事件也會帶來截然不同的問題。例如，乾旱可能帶來食品價格上漲或某些食品短缺；而洪水等事件可能導致霍亂、腹瀉、瘧疾等。在我們運營的地區，水等自然資源可獲得性的變化可能直接影響我們的運營和員工生計，這將影響我們做生意的能力，並確保業務連續性。在主要城市的大型運營校園中，運營風險包括極端天氣事件導致校園供電和供水中斷，影響業務連續性。

隨着人們對氣候變化和其他相關社會環境問題的認識不斷提高，客户越來越多地要求我們在RFP或招標階段獲得我們的排放績效或碳披露項目(CDP)得分。這可以轉化為客户決策過程中的過濾標準或強權重參數。如果印孚瑟斯在這些領域的表現得不到管理，可能會對我們的競爭和贏得合同的能力產生不利影響。我們每年都會對客户的多項可持續性供應商評估做出迴應，包括CDP供應鏈的迴應。

將全球氣温升幅控制在遠低於2攝氏度，以避免氣候變化對生命和資產的破壞性影響，是科學界和全球領導人在簽署《巴黎協定》時達成的共識。巴黎協定的締約方已經提供了他們打算的國家自主貢獻(INDC)，其中概述了各國打算採取的行動，以減少温室氣體排放。這反過來可能轉化為減排目標以執行碳税或其他減排目標的新法規的形式傳遞給企業，包括印孚瑟斯(Infosys)。這樣的新規定可能會導致合規成本增加。此外，現有和新的法規也可能增加我們的報告和披露要求，因此增加了遵守規定的成本。

潛在違反或不遵守氣候法律和法規的風險可能會通過處罰和/或限制我們在某些地區的運營能力來影響我們的盈利能力。這也會對我們的聲譽和品牌造成負面影響。

負面的媒體報道和公眾監督可能會分散我們董事會和管理層的時間和注意力，並對我們的聲譽以及我們的股票和美國存託憑證的價格產生不利影響。

媒體報道和公眾監督我們的業務做法、政策和行動，包括負面的，在某些情況下，不準確的帖子或評論。未來媒體對我們的業務、我們的董事會或高級管理層的任何負面報道，無論所作斷言的事實基礎如何，都可能對我們的聲譽造成不利影響。此外，迴應媒體的指控會大大分散我們董事會和高級管理層的時間和注意力，使我們的業務無法集中，並擾亂公司的運營。由於對員工、客户或其他利益相關者負有義務，公司可能無法對媒體上的某些評論作出公開回應。任何不利的宣傳也可能對投資者信心造成不利影響，並直接或間接導致我們的股票和美國存託憑證價格下跌。

如果我們的任何員工，作為獨立的個人，從事任何被認為違反我們所在社區的利益或違反當地法規的行為，如果此類行為成為主流和社交媒體關注或監管審查的主題，那麼我們的聲譽可能會受到負面影響。

由於新冠肺炎健康危機以及我們開展業務的某些國家(包括美國、英國、歐盟和澳大利亞)失業率的相應大幅上升，各國政府已經並可能在未來導致制定限制性法律，這些法律可能會限制這些國家的公司將工作外包給我們，或者可能會抑制我們為客户項目及時配備員工的能力，從而影響我們的收入和盈利能力。

我們對大量技術專業人員的工作簽證的依賴使我們特別容易受到移民法變化和變化的影響，因為這會影響我們為項目配備非工作所在國公民的技術專業人員的能力。遵守不斷變化的移民法規可能會增加我們的員工成本、簽證申請和延期成本，以及與合規和審計相關的成本。此外，它們可能會對我們現有的或新的/未來依賴簽證的員工被委派到客户項目工作的能力產生不利影響，從而影響我們當前和未來的收入。在新冠肺炎醫療危機之前，簽證和續簽申請被拒的數量一直在增加，主要是在美國。因此，我們在管理這類項目時遇到了延誤和/或額外的成本，原因是關鍵人員是否可以根據需要在時間和生產力/能力方面都存在不確定性。我們在澳大利亞和英國都看到了類似的行動，他們修改了臨時簽證計劃，政府目前的政策重點是“淨移民”。

由於在新冠肺炎危機期間，許多市場都大力關注國內(當地)就業，這些限制預計將大幅增加，從而導致支出增加。隨着危機對經濟的影響不斷加深，預計許多國家的政府將提高簽證申請的裁決標準，以及勞動力市場測試。例如，在澳大利亞，截至2020年3月20日，所有臨時簽證持有者都被禁止入境。在美國，2020年4月22日，美國總統發佈了一項行政命令，主要針對移民簽證(“綠卡”)。雖然該命令沒有對公司產生重大影響，但它也要求在30天內審查非移民(臨時)簽證計劃，目的是制定“其他適當措施，刺激美國經濟，確保美國工人的優先次序、招聘和就業”。我們預計將採取行動進一步執行這一命令，限制獲得臨時簽證，如H-1B、L-1和學生的可選實踐培訓工作許可證，其中許多學生受僱於該公司。這些預期的限制將在維護和續簽現有簽證方面產生額外的成本，從而導致我們的客户交付的額外費用。

此外，“獲得權利指令”和歐洲國家實施“獲得權利指令”的某些當地法律，如英國的“承諾轉讓(員工保護)條例”(TUPE)，允許因“服務條款變更”(可能包括外包給非歐盟公司)而被解僱的員工向被解僱的公司或工作轉移到的公司尋求賠償。這可能會阻止歐盟公司將工作外包給印孚瑟斯(Infosys)，還可能導致我們被追究向這些工人支付遣散費的責任。任何此類事件都可能對我們的收入和經營業績產生不利影響。

英國的移民政策在繼續演變，擬議中的新移民制度的實施時間表仍然是2021年1月1日。截至本文件，這一時間表尚未受到新冠肺炎危機的影響。初步跡象表明，新制度不會單獨針對公司內部調動，也不會對公司內部調動施加不利條件，這些條件可能會影響我們在英國為員工提供員工的能力。然而，使用該系統的成本繼續上升，英國政府最近宣佈提高國民醫療服務(NHS)附加費，從2020年10月起生效。這些成本，以及未來的任何成本增加，都可能影響我們的盈利能力。

還必須指出的是，不時有關於離岸外包相關負面經歷的宣傳，例如國內失業和敏感客户數據被盜和挪用，特別是涉及印度的服務提供商。當前或潛在客户可能會選擇自己執行某些服務，或者可能會因為與使用全球服務交付模式或公司相關的負面看法而不願使用全球服務交付提供商。任何向全球提供服務的現有行業趨勢的放緩或逆轉，都將嚴重損害我們與提供大部分服務的公司有效競爭的能力，這些公司的大部分服務都是在我們的客户運營的國家內提供的。

歐盟許多國家繼續實施新的法規，以符合歐盟2014年指令，以協調大多數歐盟成員國公司內部受讓人的移民規則，並促進管理人員、專家和畢業實習生在該區域內和區域內的轉移。這些變化對移動計劃產生了重大影響，並導致向歐盟國家派遣服務提供商的公司提出了新的通知和文件保留要求。

如果移民和工作許可法律法規的變化或此類法律法規的管理或執行削弱了我們為項目配備非工作所在國公民的專業人員的能力，我們的國際擴張戰略以及我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。

新的和不斷變化的監管合規、公司治理和公開披露要求增加了我們合規政策的不確定性，並增加了我們的合規成本。

在我們開展業務的國家，我們受到各種法律、法規和行業標準的約束。這些法律、法規和標準管理着許多對我們的業務非常重要的領域，包括但不限於隱私、信息安全、勞工和就業、移民、數據保護、進出口實踐、營銷和溝通實踐。這些法律、法規和標準可能會發生變化、不斷演變的解釋和應用，很難預測它們將如何應用於我們的業務和我們的運營方式，特別是當我們推出新的解決方案和服務並擴展到新的司法管轄區時。任何被認為或實際違反法律、法規和標準的行為都可能導致調查、監管調查、訴訟、罰款、禁令、負面客户情緒、損害我們現有或計劃的解決方案和服務，或以其他方式對我們的業務造成負面影響。

與會計、公司治理和公開披露相關的不斷變化的法律、法規和標準給我們的合規努力帶來了不確定性，並可能導致額外的合規成本。在過去的幾年裏，印度的公司法制度發生了翻天覆地的變化。2013年公司法、印度證券交易委員會(SEBI)、印度證券交易委員會(SEBI)、2013年公司法(上市義務和披露要求)、2015年條例(上市條例)以及SEBI的內幕交易我們也越來越多地受到社會法規的約束，如2015年英國現代奴隸法，如果我們的供應商未能遵守適用的法規，包括但不限於與人口販運有關的法規，我們可能面臨制裁，這可能會影響我們的聲譽和我們向客户提供服務的能力。

關於截至2020年3月31日的這份Form 20-F年度報告，我們的管理層評估了我們對財務報告的內部控制，並確定我們的內部控制截至2020年3月31日是有效的。然而，我們將在每一份年度報告中對我們的財務報告內部控制進行管理評估，這些評估發現的任何缺陷或我們的審計師無法就我們的財務報告內部控制發表無保留意見可能會損害我們的聲譽以及我們的股權和美國存託憑證的價格。

我們致力於保持高標準的公司治理和公開披露，我們遵守這方面不斷變化的法律、法規和標準的努力已經並可能繼續導致一般和行政費用的增加，以及管理層確保合規相關活動的時間和注意力的增加。

此外，我們可能會變得更昂貴或更難獲得董事和高級管理人員責任保險。此外，我們的董事會成員和高管在履行職責和我們的監管報告義務時可能面臨更大的個人責任風險。因此，我們可能會在吸引和留住合格的董事會成員和高管方面遇到困難，這可能會損害我們的業務。如果我們不遵守新的或變化的法律或法規，我們的業務和聲譽可能會受到損害。

印度的知識產權法對軟件及其相關知識產權的保護力度不及美國。我們在保護知識產權方面可能會失敗。我們還可能受到第三方侵犯知識產權的索賠。

我們依靠專利、版權、商標和外觀設計法律、商業祕密、保密程序和合同條款來保護我們的知識產權。然而，印度的法律並不像美國的法律那樣保護專有權。雖然我們非常小心地保護我們的知識產權，但我們的競爭對手可能會獨立開發類似的技術或複製我們的產品或服務。未經授權的各方可能會侵犯或盜用我們的產品、服務或專有信息。

盜用或複製我們的知識產權可能會擾亂我們正在進行的業務，分散我們的管理層和員工的注意力，減少我們的收入，增加我們的開支。我們可能需要提起訴訟來強制執行我們的知識產權，或者確定他人專有權利的有效性和範圍。任何此類訴訟都可能既耗時又昂貴。隨着我們行業中專利、版權和其他知識產權的數量增加，以及這些權利的覆蓋範圍擴大，我們相信我們行業的公司將面臨更頻繁的侵權索賠。對這些索賠的辯護，即使這些索賠沒有價值，也可能是昂貴和耗時的，並可能分散我們管理層的注意力和資源，使其無法運營我們的公司。第三方不時向我們或我們的客户主張，並可能在未來向我們或我們的客户主張專利、版權、商標和其他知識產權。我們的商業夥伴可能會對他們提出類似的索賠。第三方，包括擁有比我們更多資源的公司，可能會主張我們在業務中使用的技術的專利權。如果我們對第三方侵犯其知識產權負有責任，我們可能會被要求支付鉅額損害賠償金，並被迫開發非侵權技術、獲得許可或停止銷售包含侵權技術的應用程序或產品。我們可能無法開發非侵權技術，或無法以商業合理的條款獲得許可，或者根本無法獲得許可。由於訴訟、其他訴訟或和解而對我們提出的任何侵權索賠，如果出現不利結果，可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

此外，在軟件行業，非執業實體提起的訴訟仍在繼續。非執業實體是持有專利的商業機構，他們通過聲稱一項產品特徵侵犯了專利來尋求金錢賠償。這些非執業實體在金錢要求和法院發佈的禁令請求方面也變得更加咄咄逼人。我們打算為這樣的主張辯護。然而，與大多數訴訟一樣，結果很難預測。這樣的訴訟或索賠可能會增加我們的業務成本，如果原告成功阻止我們產品和服務的銷售，可能會產生極大的破壞性。

我們不能確定我們向客户提供的服務和解決方案不會侵犯第三方的知識產權。隨着在家工作的增加，由於新冠肺炎大流行，我們的一些員工可能會重複使用不同客户的知識產權的風險可能會增加，儘管有大量的保障措施和政策阻止重複使用。任何此類情況都可能引起第三方索賠。這些索賠可能會損害我們的聲譽，導致我們招致鉅額成本，或者阻止我們在未來提供一些服務或解決方案。任何相關的訴訟都可能需要我們在一段較長的時間內花費大量資源。在我們的大多數合同中，我們同意賠償我們的客户因聲稱侵犯第三方知識產權而產生的費用和責任。在某些情況下，這些賠償的金額可能會超過我們從客户那裏獲得的收入。

這方面的任何索賠或訴訟都可能既耗時又昂貴，損害我們的聲譽和/或要求我們承擔額外費用才能獲得繼續向客户提供服務或解決方案的權利。如果我們根本或在合理的條件下不能確保這一權利，或者我們不能替代替代技術，我們的運營結果可能會受到實質性的不利影響。隨着我們擴展我們的行業軟件解決方案和平臺，並繼續開發我們的軟件並將其授權給多個客户，針對我們的侵權索賠風險可能會增加。

此外，我們還依賴第三方軟件提供部分服務和解決方案。如果我們因任何原因失去繼續使用這類軟件的能力，包括因為它被發現侵犯了他人的權利，我們將需要獲得替代軟件或尋找替代方法來獲得繼續提供此類服務和解決方案所需的技術。我們無法更換此類軟件，或無法及時或經濟高效地更換此類軟件，可能會對我們的運營結果產生重大不利影響。

軟件業在其開發工作中越來越多地使用開放源碼軟件。我們還將開源技術融入我們的產品和平臺，這可能會使我們承擔責任，並對我們的產品開發和銷售產生實質性影響。開源許可證可能要求這些組件或其集成到的軟件中的軟件代碼可以在開源條款下自由訪問，開源軟件中的安全漏洞可能會對我們的產品造成不利影響，並導致對公司的財務索賠。雖然我們採取適當措施遵守開源條款並評估已知的安全漏洞，但第三方索賠可能會要求我們向公眾披露我們自己的源代碼，使這些源代碼在開源條款下可以免費訪問，或者如果由於未知漏洞而提出索賠，可能會導致潛在的財務影響。任何要求披露我們的源代碼或其他與我們產品相關的機密信息的要求都可能對我們的競爭地位、業務運營結果、財務狀況以及與客户的關係產生重大不利影響。

如果印度政府減少或取消它提供給我們的税收優惠和其他激勵措施，或者當我們的免税期到期、減少或終止時，我們的淨收入將會減少。

我們在印度的許多開發中心都註冊為經濟特區(SEZ)。根據2005年“經濟特區法”，在2005年4月1日或之後開始提供服務的經濟特區單位，有資格從該單位開始提供服務的財政年度起的頭五年內，享受100%的服務出口利潤或收益的所得税減免，以及在此後五年內享受此類利潤或收益的50%的所得税減免。該等利潤或收益的至多50%亦可在未來五年內使用，惟須從合資格經濟特區單位的利潤中設立經濟特區再投資儲備，並由本公司根據1961年所得税法的相關規定，利用該儲備為其業務目的購置新廠房及機器。

由於這些税收優惠，我們的一部分税前收入沒有納税。這些税收激勵措施導致我們2020財年、2019年和2018財年的所得税支出分別減少了3.83億美元、3.86億美元和3.21億美元，而我們估計，如果沒有這些激勵措施，我們將需要支付的税額。根據基本和稀釋加權平均股本數量計算的這些税收激勵措施在2020財年的每股影響為0.09美元，2019財年和2018財年分別為0.09美元和0.07美元。(根據2018年9月的獎金問題進行了調整)。

如果印度政府改變其影響經濟特區的政策，對在經濟特區建立和運營設施的動機產生不利影響，我們的運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。如果公司不能在所得税法規定的時間內使用經濟特區儲備用於廠房和機械投資，公司將不得不在指定的年度結束後為未使用的儲備繳税。這將導致税率的提高。

在印度，每年在提交聯邦預算時都會宣佈税法的變化。2015年的聯邦預算提出，從2016財年開始，在未來四年內分階段將企業税率從30%降至25%，但在降低企業税率的過程中，可能會伴隨着合理化和取消針對企業納税人的各種免税和激勵措施。例如，根據2016年金融法，在2020年4月1日或之後開始經營活動的經濟特區單位不得享受任何税收優惠。然而，2020年3月31日的《2020年税收和其他法律(放寬某些規定)條例》將1961年《所得税法》10AA項下申請扣除的經濟特區單位的開始運作日期延長至2020年6月30日，適用於在2020年3月31日之前獲得必要批准的單位。此外，2016年“金融法”修訂了1961年“收入法”第80-IAB節，其中規定從事經濟特區開發的企業在2017年4月1日或之後開始特定活動時，不得享受税收優惠。當我們的免税期到期、減少或終止時，我們的税費將大幅增加，從而降低我們的盈利能力。

2018年“金融法”(下稱“金融法”)已將2016-17財年營業額或總收入未超過₹250crore的國內公司的企業税率降至25%(外加適用的附加費和CESS)。此外，2019年金融法將總營業額或總收入的門檻提高到4億₹。該法案還分別停止了2%的教育課程和1%的中學和高等教育課程，並以4%的比率推出了名為衞生和教育課程的新課程。因此，我們公司的法定税率從34.944%提高到34.608%。

隨着我們在經濟特區單位的業務增長，我們可能不得不在未來幾年根據最低替代税(MAT)計算我們的納税義務，因為正常税收條款下的納税義務可能低於MAT納税義務。MAT是根據賬面利潤計算的。2017年的金融法將MAT信貸的結轉期限從10年提高到15年。雖然我們支付的MAT可以抵消我們未來的納税義務，但其間的現金流可能會受到不利影響。

2019年税法(修訂)法案將MAT條款下的所得税實際税率從21.5488%降至17.472%。此外，2019年税法(修訂)法案取消了公司根據所得税法115BAA條選擇新税制的MAT條款。

如果印度政府或其他國家的政府以對我們不利的方式改變其税收政策，我們的税費可能會大幅增加，從而降低我們的盈利能力。

2012年的《金融法》通過了《一般反避税規則》(GAAR)。2015年的“金融法”將GAAR的實施推遲了兩年，以便將其作為全面制度的一部分來實施，以應對經濟合作與發展組織(OECD)的基礎侵蝕和利潤轉移(BEPS)項目，印度是該項目的積極參與者。因此，GAAR條款從2018財年起適用。根據公認會計準則，一種主要目的或主要目的之一是獲得税收優惠的安排，如果它還滿足以下四項測試中的至少一項，則可被宣佈為“不允許的避税安排”：

如果我們的任何交易被發現是GAAR規定的不允許的避税安排，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

2015年“金融法”將支付給非居民的“特許權使用費”和/或“技術服務費”的預扣税額從25%降至10%，但須由這些非居民提供印度永久帳號(PAN)。2016年金融法修改了第206AA條，規定了PAN的替代文件，並及時通知了PAN。然而，如果與多邊文書(MLI)一起閲讀的雙重避税協議(MLI)存在，則可能適用較低的税率。由於我們在向客户交付產品和服務的過程中從非居民那裏購買了各種軟件許可證和技術服務，因此購買此類軟件和服務的預扣税成本對我們來説可能是額外的成本，因為公司可能需要累計這些預扣税。

印度最大的税制改革--商品與服務税(GST)於2017年7月1日頒佈。商品及服務税以統一的税種取代國家和中央徵收的各種間接税。歸入商品及服務税的主要税種是中央消費税、服務税、中央銷售税、增值税、入境税、商品税、關税附加税、娛樂税和奢侈品税。由於商品及服務税制度下不再存在集中登記和繳税的概念，商品及服務税的推出增加了集團的間接税遵從性。

公司已經在多個司法管轄區簽訂了預定價協議(“APA”)，使公司在海外業務的納税義務具有可預測性。這些“行政程序法”所依據的關鍵假設的任何實質性變化都可能對税收產生影響。此外，當這些“行政程序法”到期時，還不能確定它們是否會續簽。如果續簽，就不能確定他們是在相同的條件下還是在不同的條件下。

我們在對我們實施轉讓定價和其他税收相關法規的司法管轄區運營，任何不遵守的行為都可能對我們的盈利能力產生實質性的不利影響。

我們被要求遵守印度和其他國家的各種轉讓定價規定。此外，我們在幾個國家開展業務，如果我們不遵守當地和市政税收制度，可能會導致這些當局採取額外的税收、處罰和執法行動。如果我們沒有正確遵守轉讓定價和與税收相關的規定，我們的盈利能力可能會受到不利影響。

印度政府政策的變化或政治不穩定可能會對印度的經濟狀況產生不利影響，這可能會影響我們的業務和前景。

印度政府可以改變影響科技公司、外國投資、貨幣兑換和其他影響我們證券投資的具體法律和政策，這可能會對印度總體的商業和經濟狀況產生不利影響，特別是我們的業務。我們依賴RBI支付我們所有的外匯費用和股息。任何影響匯款能力的外匯管制制度都將嚴重影響提供服務的能力和股票價格(股息)。如果印度政府改變其影響經濟特區的政策，對在經濟特區建立和運營設施的動機產生不利影響，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。

政治不穩定還可能推遲印度經濟的改革，並可能對印度公司的證券市場(包括我們的股權和美國存託憑證)以及我們的服務市場產生實質性的不利影響。

試圖完全解決維權股東的擔憂可能會分散我們管理層和董事會的時間和注意力，並可能影響我們的股權和美國存託憑證的價格。

試圖及時迴應維權股東的詢問和關切，並使他們完全滿意，可能會分散我們董事會和管理層的注意力，並要求我們招致鉅額成本。這樣的股東互動也可能影響我們的聲譽，影響客户和投資者的情緒，並導致我們的股票和美國存託憑證價格波動。

我們的國際擴張計劃使我們面臨着在國際上做生意所固有的風險。

由於我們的全球業務，我們面臨着與我們的國際擴張戰略相關的額外風險，包括與遵守各種條約、國家和地方法律相關的風險，包括適用於我們在各個國際辦事處和設施中的員工的多項或可能重疊的税收制度、隱私法和涉及數據保護的法律、出口管制法律、某些技術的進出口限制以及涉及移民、員工健康和安全以及工資和福利的國家和地方勞動法。我們可能會不時因現任或前任員工針對我們的索賠而提起訴訟或行政訴訟，無論是個別索賠還是集體訴訟的一部分，包括錯誤解僱、歧視(包括基於國籍、民族、種族、信仰、性別、婚姻狀況、年齡或殘疾)、錯誤分類、TUPE類法律下的遣散費、或其他違反勞動法的索賠，或其他被指控的行為。如果我們要對這些行動和訴訟所引起的未付賠償、遣散費、法定罰款和其他損害賠償負責，我們的經營盈利能力可能會受到不利影響。

我們收購在印度境外組織的公司的能力可能取決於印度央行和/或印度政府的批准，如果不能獲得批准，可能會對我們的業務產生負面影響。

印度央行允許印度一方在自動路線下未經批准收購在印度境外組織的公司，如果交易對價是以現金支付的，交易價值不超過收購公司截至最近經審計資產負債表日期的淨資產的400%，如果收購資金來自收購公司現有外幣賬户的現金或發行美國存託憑證/全球存託憑證的現金收益，或者如果擬議的收購結構屬於允許的清單，則收購的資金來自收購公司現有的外幣賬户或發行美國存託憑證/全球存託憑證所得的現金收益，如果交易對價是以現金支付的，交易價值不超過收購公司截至最近經審計的資產負債表日期的淨資產的400%，或者如果擬議的收購結構屬於允許的清單。然而，在一個財政年度內，任何超過10億美元或相當於10億美元的財務承諾，或某些類型的收購結構，都需要事先在批准途徑下獲得印度央行的批准，即使根據上一份經審計的資產負債表，印度公司的總財務承諾在收購公司淨值的400%以內。

如果我們無法獲得印度央行或任何其他政府機構對印度以外組織的公司進行此類收購所需的任何批准，我們的國際增長可能會受到限制，這可能會對我們的業務和前景產生負面影響。

印度法律限制了我們在印度以外籌集資金的能力，並可能限制其他公司收購我們的能力，這可能會阻止我們經營業務或達成符合股東最佳利益的交易。

印度有關外匯管理的法律限制了我們通過發行股票或可轉換債券在印度以外籌集資金的能力。一般來説，外國對印度公司的任何投資或收購都不需要印度相關政府部門的批准，包括印度央行。然而，在一些工業部門，外國投資印度公司受到限制。政策的改變可能會對我們的籌資能力造成限制。例如，對印度科技公司外國股權的限制，或對發行美國存託憑證/GDR的定價限制，可能會限制我們尋求和獲得外國投資者額外股權投資的能力。此外，如果這些限制適用於我們，可能會阻止我們進行某些交易，例如非印度公司的收購，否則可能對我們和我們的股權和美國存託憑證持有人有利。

從歷史上看，我們的美國存託憑證的交易價格明顯高於我們標的股票的交易價格。目前，他們沒有這樣做，未來也可能不會繼續這樣做。

過去，我們的美國存託憑證的交易價格高於我們的標的股票在印度證券交易所的交易價格。我們認為，這一價格溢價是由於我們之前由美國存託憑證(ADS)代表的市值相對較小、印度法律對將股權轉換為美國存託憑證(ADS)施加的限制以及一些投資者明顯傾向於交易以美元計價的證券造成的。我們已經完成了三次ADS二次發行，這大大增加了我們的未償還美國存託憑證的數量。此外，隨着時間的推移，印度法律對美國存託憑證發行的限制已經放鬆。因此，我們的美國存託憑證目前沒有任何溢價，未來可能也不會溢價交易。

在過去的幾年裏，我們的美國存託憑證(ADS)在印度被轉換為股權，因為美國存託憑證相對於股權的溢價已經顯著收窄。如果我們的美國存託憑證在印度被轉換為基礎股權，可能會影響這類美國存託憑證在紐約證交所的流動性，並可能影響我們的美國存託憑證的價格。

出售我們的股權可能會對我們的股權和美國存託憑證的價格產生不利影響。

大量出售我們的股票，包括我們的內部人士在公開市場上的銷售，或者認為這種出售可能發生的看法，可能會對我們的股權的現行市場價格、美國存託憑證(ADS)或我們通過發行證券籌集資金的能力產生不利影響。未來，我們還可能像過去那樣贊助出售目前由一些股東持有的股份，或者發行新股。吾等無法預測任何此等出售的時間或未來出售吾等股權或可供未來出售的股權的影響(如有)對吾等不時盛行的股權或美國存託憑證的市價有何影響。

我們的美國存託憑證的價格和我們宣佈的任何股息的美元價值可能會受到美元對印度盧比匯率波動的負面影響。

印度盧比和美元之間匯率的波動將影響德意志銀行美洲信託公司(Deutsche Bank Trust Company America)(與我們的美國存託憑證相關的存託機構)就美國存託憑證代表的股權以印度盧比支付的任何現金股息的美元兑換。

印度法律實施了某些限制，限制了持有人轉讓轉換美國存託憑證後獲得的股權股份並將轉讓所得匯回國內的能力，這可能導致我們的美國存託憑證的交易價格高於或低於我們的股本股份的市場價格。

在某些情況下，印度央行必須批准非印度居民向印度居民出售美國存託憑證相關股權。印度央行已給予一般許可，允許居民向非居民出售印度公司的現有股票或可轉換債券，但須滿足某些條件，包括出售股票的價格。此外，除非在某些有限的情況下，否則如果投資者尋求將出售印度股權所得的盧比轉換為外幣，然後將這些外幣從印度匯回國內，他或她必須為每筆此類交易獲得印度央行的批准。要求獲得印度央行或任何其他政府機構的批准，可能不會以有利於非居民投資者的條款獲得，甚至根本不能獲得。

我們美國存託憑證的投資者可能無法行使額外股份的優先購買權，因此可能會稀釋該投資者在我們的股權。

根據2013年印度公司法，在印度註冊成立的公司必須向其股權持有人提供優先購買權，以便在發行任何新股權之前認購和支付一定比例的股票，以維持其現有的所有權百分比，除非四分之三的股東(基於公司的持股百分比)在投票放棄此類權利的決議中放棄了這種優先購買權。美國存託憑證持有人可能無法對與美國存託憑證相關的股權行使優先購買權，除非根據修訂後的1933年證券法或證券法的登記聲明對此類權利有效，或者可以豁免證券法的登記要求。吾等並無義務編制及提交該等登記聲明，而吾等的決定將視乎與任何該等登記聲明相關的成本及潛在責任、使美國存託憑證持有人可行使其優先購買權的預期利益，以及我們當時認為適當的任何其他因素而定。我們不能保證在這種情況下我們會提交註冊聲明。如果我們將來發行任何這樣的證券，這些證券可能會被髮行給託管機構，託管機構可能會為了美國存託憑證持有人的利益而出售這些證券。不能保證託管人在出售這類證券時將獲得多少價值(如果有的話)。如果美國存託憑證持有人不能行使就其美國存託憑證所代表的股權授予的優先購買權，他們在美國的比例權益將會減少。

ADS持有者行使投票權的能力可能會受到限制。

SEBI上市規則和2013年印度公司法規定，必須按照2013年公司法規定的程序強制向所有股東決議提供電子投票設施。這可能意味着ADS持有者無論身在何處或是否能夠出席股東大會，都可以對我們的決議進行投票。在吾等的要求下，託管人將以電子郵件的方式將從吾等收到的任何股東大會通知以及解釋如何指示託管人行使ADS所代表的證券的投票權的信息郵寄給我們的ADS的持有人。如果託管機構及時收到我們美國存託憑證持有人的投票指示，涉及已轉發給該持有人的事項，它將努力按照該投票指示對該持有人的美國存託憑證所代表的證券進行表決。然而，託管人執行投票指示的能力可能會受到實際和法律限制以及託管證券的條款的限制。我們不能保證我們的美國存託憑證持有人會及時收到投票材料，使這些持有人能夠及時將投票指示退還給託管機構。沒有收到投票指示的證券將不會被投票。我們可能只向股權持有人發出其他通信、通知或要約，不會轉發給美國存託憑證持有人。因此，我們的美國存託憑證持有人可能無法參與向我們的股權持有人提供的所有發售、交易或投票。

ADS持有者參與我們提供的股票回購的能力可能會受到限制。

根據印度法律，一家公司可以按照印度公司法規定的規則、法規和條件，在不尋求法院或法庭批准的情況下收購自己的股權。此外，在印度公認證券交易所上市的上市公司必須遵守2018年印度證券交易委員會(證券回購)條例(回購條例)的規定。由於我們是在印度兩家公認的證券交易所上市的上市公司，我們必須遵守2013年《公司法》和《回購條例》的相關規定。為了讓ADS持有者通過印度證券交易所參與公司在公開市場路線下購買自己的股票，ADS持有者需要採取一定的行動，將ADS轉換為股權，並通過印度證券交易所出售股權。

我們的美國存託憑證持有人可能很難執行在美國獲得的任何對我們不利的判決

由於我們是根據印度法律註冊成立的，並且主要位於美國境外，我們的美國存託憑證持有人可能會發現很難在美國境外向我們送達法律程序文件。此外，如果我們的美國存託憑證的持有者在美國法院獲得此類判決，包括僅以美國聯邦證券法為依據的判決，則我們的美國存託憑證持有人可能無法執行對我們不利的判決。

美國和印度目前沒有條約規定相互承認和執行民商事判決(仲裁裁決除外)。因此，美國任何聯邦或州法院根據民事責任支付款項的最終判決，無論是否純粹以美國聯邦證券法為依據，都不能由印度法院執行。然而，最終判決勝訴的一方可以根據在美國獲得的最終判決向印度的主管法院提起新的訴訟。這起訴訟必須在美國法院判決之日起三年內在印度提起，方式與在印度提起的任何其他強制民事責任的訴訟相同。如果在印度提起訴訟，印度法院不太可能會在與外國法院相同的基礎上判給損害賠償。此外，如果印度法院認為賠償金額與印度法律相沖突，它不太可能執行外國判決。另外，根據1999年“外匯管理法”(Foreign Exchange Management Act)，印度央行將需要批准將印度以外的任何金額作為損害賠償匯回印度，包括根據判決的執行。

美國存託憑證持有人收購美國存託憑證或相關股本股份須遵守印度證券交易委員會的收購守則，這可能會對該等持有人在披露及要約購買額外美國存託憑證或股本股份方面施加要求。

2011年印度證券交易委員會(重大股份收購和收購)條例(收購守則)適用於公開上市的印度公司。因此，收購守則的規定適用於我們以及獲得我們公司股權或投票權的任何人，例如我們的美國存託憑證所代表的那些人。

收購股份或投票權使收購人連同與收購人一致行動的人士有權行使目標公司25%或以上的投票權或控制目標公司，會觸發要求收購人提出公開要約，以按照收購守則的規定確定的要約價格收購目標公司至少26%的股份。收購人必須在同意收購該股份或投票權之日發佈公開要約公告。如果根據公開要約，收購人以及與收購人一致行動的人的持股超過了允許的最大非公開持股比例，收購人必須按照1957年《證券合同(監管)規則》規定的限制和時間表降低非公開持股。此外，持有目標公司25%或以上投票權的收購人(連同與收購人一致行動的人)收購目標公司的股份或投票權時，應公開要約收購額外的股份或投票權，使收購人(連同與收購人一致行動的人)有權行使目標公司5%以上的投票權。

收購印度公開上市公司的股份或投票權，使收購人(指直接或間接收購或同意收購目標公司的股份或投票權，或收購或同意收購目標公司的控制權，或與任何一致行動人一起收購或同意取得對目標公司的控制權)為該公司股份的百分之五或以上時，要求收購人在收購後兩個工作日內向該公司和證券交易所披露該公司的總持股量和投票權。

此外，收購人連同與其一致行動的人，持有使其有權獲得目標公司5%或以上股份或投票權的股份或投票權，收購或出售相當於該公司2%或以上股份或投票權的股份，必須在收購、出售或收到分配該等股份的通知後兩個工作日內，向該公司和該公司股票上市的證券交易所披露收購人的修訂持股量。在出售的情況下，即使出售導致收購方的持股比例降至5%以下，也需要披露這一信息。

收購守則可能會強加一些條件，讓潛在的收購者望而卻步，這可能會阻止我們在一項對我們的股權持有人有利的交易中收購我們的公司。舉例來説，根據“收購守則”，收購一間公司5%或以上股份的人士，須在收購後兩個工作天內，向該公司及該公司股份所在的證券交易所披露該公司的總持股量及投票權。

此外，持有一間公司5%或以上股份或投票權的人士，如收購或處置相當於該公司2%或以上股份或投票權的股份，必須在交易後兩個工作天內，向該公司及該公司股份所在的證券交易所披露其經修訂的持股量。即使交易是一項導致持有者所有權降至5%以下的交易，也需要披露這一信息

重新引入股息分配税率或對利潤分配引入新的税種或改變這些税種的適用基礎可能會對我們股東的回報產生重大影響。

從2020財年起，該公司預計將通過半年度股息和/或股票回購和/或特別股息的組合，在5年內累計返還約85%的自由現金流，這取決於適用的法律和必要的批准(如果有的話)。自由現金流量的定義是經營活動提供的現金淨額減去根據“國際財務報告準則”編制的綜合現金流量表的資本支出。股息和回購包括適用的税費。該公司以印度盧比宣佈和支付股息。2020年金融法用經典的股息税制度取代了股息分配税(DDT)，即股息收入將在股東手中按各自適用的税率徵税。鑑於所得税法下的上述變化，向股東支付股息的公司必須按照與各自國家(連同多邊文書(MLI)(視情況適用)一起宣讀的税收條約)規定的適用税率預扣税款，但須提供各種納税表格，包括非居民股東的納税居留證明。印度境外的股息匯出受印度外匯法律管轄，並按適用税率繳納預扣税。

印度境外的股息匯出受印度外匯法律管轄，並按適用税率繳納預扣税。

如果未來提高股息的源頭實際税率，或引入新的利潤分配税種，我們股東的税後應收股息金額可能會進一步減少。

此外，從2019年7月5日起，2019年金融法(第2號)根據所得税法第115QA條將額外回購税擴大到上市公司股票。國內公司在回購上市股票時要繳税。相應地，根據“所得税法”第10(34A)條規定，股東可以獲得豁免。

此外，《2019年税法(修訂)法》規定，根據《1992年印度證券交易委員會法案》(1992年第15號)制定的《2018年印度證券交易委員會(證券回購)規例》的規定，股份回購的税收不適用於已於2019年7月5日或之前公佈的該等股份回購(指在認可證券交易所上市的股份)。

項目4.關於公司的信息

公司概述

印孚瑟斯是諮詢、技術、外包和下一代數字服務的領先提供商，使世界各地的客户能夠為其數字轉型制定和執行戰略。

我們的願景是建立一個全球受人尊敬的組織，提供一流的業務解決方案，利用一流的技術，由一流的人員提供。我們受到我們的價值體系的指引，它激勵着我們的態度和行動。我們的核心價值觀是客户價值、以身作則、誠信透明、公平卓越(C-LIFE)。

我們的主要地理市場是北美、歐洲、世界其他地區和印度，在2020財年，這些市場分別佔我們收入的61.5%、24.1%、11.8%和2.6%。我們在金融服務和保險、零售、消費品和物流、通信、電信OEM和媒體、能源、公用事業、資源和服務、製造、高科技生命科學和醫療保健等領域為客户提供服務。

我們的收入從2016財年的95.01億美元增長到2020財年的127.8億美元，複合年化增長率為7.7%。同期我們的淨收入從20.52億美元增長到23.38億美元，複合年化增長率為3.3%。

2016年3月31日至2020年3月31日期間，我們的員工總數從194,044人增加到242,371人，複合年化增長率為5.7%。

A.公司的歷史和發展

我們於1981年7月2日在印度馬哈拉施特拉邦浦那註冊成立，名稱為印孚瑟斯諮詢私人有限公司，這是一家根據1956年“印度公司法”成立的私人有限公司。1992年4月，我們更名為印孚瑟斯技術私人有限公司，1992年6月，我們成為一家上市有限公司，更名為印孚瑟斯技術有限公司。2011年6月，在董事會、股東和印度監管機構批准更名後，我們將公司名稱從印孚瑟斯技術有限公司(Infosys Technologies Limited)更名為印孚瑟斯有限公司(Infosys Limited)。更名是為了反映我們從技術服務提供商到合作伙伴的轉變，我們的客户通過利用技術來解決業務問題。我們於1993年2月在印度首次公開發行股票，並於1993年6月在印度證券交易所上市。我們於1999年在美國完成了首次公開發行美國存托股票(ADS)。2003年8月、2005年6月和2006年11月，我們分別代表股東在美國完成了美國存託憑證(ADS)的保薦二次發行。我們2005年和2006年贊助的每一次二次發行都包括未上市的公開發行，或在日本的POWL。2008年，我們被選為“全球道瓊斯指數”的創始成分股，這是一個由150只領先藍籌股組成的全球股票指數。我們於2012年12月11日自願從納斯達克全球精選市場退市後，於2012年12月12日開始在紐約證券交易所(NYSE)交易我們的美國存託憑證，股票代碼為INFY。我們在2018財年入選道瓊斯可持續發展指數。

我們的美國存託憑證此前也在泛歐交易所、倫敦和巴黎上市。2018年7月5日，我們自願將我們的美國存託憑證從泛歐交易所倫敦和巴黎退市，我們的美國存託憑證於2018年7月10日從歐洲清算法國退市。從泛歐交易所巴黎和倫敦自願退市的主要原因是，印孚瑟斯美國存託憑證在這些交易所的日均交易量較低，與相關的行政費用不相稱。印孚瑟斯的美國存託憑證繼續在紐約證券交易所上市，代碼為“INFY”。

有關我們子公司的名單，請參閲本年報第18項附註2.20“關聯方交易”。

我們註冊辦事處的地址是印度卡納塔克邦Bengaluru Hosur路電子城-560 100。我們註冊辦事處的電話號碼是+91-80-2852-0261。我們在美國的加工服務代理是CT公司系統公司，地址是加州胡桃溪，郵編：94597-2152，待遇大道1350號，100室。我們的網站地址是www.infosys.com，我們網站中包含的信息不構成本年度報告的一部分。

主要資本支出和資產剝離

資本支出

在2020財年、2019財年和2018財年，我們的資本支出分別為4.65億美元、3.49億美元和3.1億美元。我們所有的資本支出都是從運營產生的現金中籌集的。截至2020年3月31日，我們的資本支出合同承諾為1.8億美元。這些承諾包括1.04億美元的國內採購和7600萬美元的海外承諾。

收購

2019年4月1日，印孚瑟斯諮詢私人有限公司(印孚瑟斯有限公司的全資子公司)收購了日本日立株式會社的全資子公司日立採購服務有限公司(HIPUS)81%的所有權和表決權權益，總現金對價為32.9億日元(約合3000萬美元)。HIPUS為日立集團處理間接材料採購職能。該實體通過其在日本的採購職能專長、本地化團隊和BPM網絡提供端到端採購能力。

2019年5月23日，印孚瑟斯諮詢私人有限公司(印孚瑟斯有限公司的全資子公司)收購了荷蘭銀行的全資子公司Stater N.V.(Stater)75%的投票權權益，總現金對價為1.54億歐元(約合1.71億美元)。Stater帶來了歐洲抵押貸款專業知識和強大的數字平臺，以推動卓越的客户體驗。

2020年3月13日，Infosys Nova Holdings LLC(Infosys Limited的全資子公司)收購了美國Salesforce雲諮詢、實施和培訓服務顧問和諮詢合作伙伴Outbox Systems Inc.dba Simplus 100%的投票權權益，總對價高達2.5億美元，包括1.8億美元的現金對價、高達2000萬美元的或有對價、額外的績效獎金以及在收購後未來三年向Simplus員工支付的高達5000萬美元的留任獎金Simplus為印孚瑟斯帶來了全球公認的Salesforce專業知識、行業知識、解決方案資產、深厚的生態系統關係和跨多個行業的廣泛客户羣。

B.業務概述

我們的行業

軟件和計算技術正在以一種深刻而根本的方式改變着世界各地每個行業的業務。硬件單位成本的持續降低、網絡帶寬的爆炸性增長、先進的軟件技術和技術驅動的服務正在推動業務流程和信息的快速數字化。數字革命正在跨行業級聯，重新定義客户預期，實現核心流程自動化，並使基於軟件的顛覆性市場產品成為可能。這種顛覆的特點是個性化的用户體驗、創新的產品和服務、更高的業務敏捷性、極高的性價比以及供應鏈的脱媒。

利用數字時代的技術和模式來擴大現有投資的價值，同時改造和證明未來的企業，正日益成為商業領袖的首要戰略要務。從IT的角度來看，更新意味着重新想象人機界面，從數字化數據中提取價值，構建利用分佈式雲計算效率的下一代軟件應用程序和平臺，使支持傳統技術的環境現代化。

技術變革的快速步伐，以及對在傳統和數字技術領域都具有高技能的技術專業人員的需求，正在推動企業依賴第三方來實現業務轉型。多年來出現了幾個新的技術解決方案和服務提供商，為客户提供了不同的模式來使用他們的解決方案和服務產品，如數據分析公司、軟件即服務企業、數字設計精品店和專業業務流程管理公司。

雖然這些發展為IT行業提供了強大的市場機遇，但IT服務和解決方案公司也迫切需要從快速商品化的傳統服務產品轉型，在全球範圍內吸引和留住優質人才，重新設想成本結構，並利用自動化來提高生產率。

新冠肺炎疫情擾亂了各行業的需求和供應鏈，對企業業務產生了負面影響，並將全球經濟推向衰退。幾個國家的政府已經實施了嚴格的封鎖，以遏制疾病的傳播。這反過來又迫使公司重新配置員工的工作方式以及核心業務流程的支持和交付方式。這些事件可能會導致公司暫停在技術和業務流程外包上的支出，並重新安排支出的優先順序。然而，越來越明顯的是，以前將業務數字化的公司變得更具彈性。因此，從中長期來看，企業很可能會繼續投資於與技術相關的計劃，更多地關注自動化、遠程工作、基於雲的應用、優化傳統技術成本等。幾個行業也在尋求基於技術的解決方案，以立即應對健康和經濟危機-特別是在醫療保健、生命科學、銀行、電信和基本零售領域。

我們的戰略

我們的戰略目標是建立一個可持續和有彈性的組織，它與我們客户的議程保持相關，同時為我們的員工創造增長機會，為我們的投資者創造利潤回報，併為我們運營的社區做出貢獻。

由於軟件和計算技術的進步，我們的客户和潛在客户面臨着變革性的商機。這些組織正在應對必須迅速重塑其核心產品、流程和系統，並將自己定位為“數字化”的挑戰。邁向數字未來的旅程不僅需要了解新技術和新的工作方式，還需要深入瞭解現有的技術環境、業務流程和實踐。我們的戰略是成為我們的客户的領航員，讓他們在通往數字未來的旅程中構思、規劃和執行。

2018年，我們採取了四管齊下的戰略，以加強與客户的相關性，推動加速創造價值

在2020財年，我們繼續執行這一戰略，並取得了重大成果。具體戰略舉措及其成果如下所述。

對於2021財年，我們將繼續沿着相同的維度執行我們的戰略。我們服務的客户細分市場面臨着新冠肺炎疫情及其對經濟的影響帶來的挑戰和機遇。我們相信，我們已經並將繼續對我們的戰略進行的投資，將使我們能夠在客户應對這些市場條件時為他們提供建議和幫助，特別是在流程數字化、遷移到基於雲的技術、工作場所轉型、商業模式轉型、加強網絡安全控制和優化IT成本結構等領域。此外，我們還成功地使我們全球的大多數員工能夠遠程、安全地工作，從而使我們的運營穩定，能夠兑現客户承諾，並確保我們自身的業務連續性。

2020財年我們戰略執行的重點是：

在2020財年，我們繼續投資於增強我們的數字能力和產品，使我們的客户能夠擁抱數字技術進行業務轉型，導致我們近40%的收入來自數字服務和解決方案。在33個行業分析師對數字產品的評級中，我們被評為“領導者”。

我們在全球開設了12個創新體驗中心，並整合了我們對WongDoody和Brilliant Baics的收購，從而擴大了我們的人文體驗相關服務。我們擴大了與羅德島設計學院(Rhode Island School Of Design)的合作範圍，培訓了1000名創意設計師。

我們的洞察和數據分析服務和解決方案通過數據分析工作臺得到了進一步加強，該工作臺集成了NIA、我們內部的AI平臺和各種第三方大數據解決方案的功能。

我們的創新相關服務和解決方案得益於65,027個專門為敏捷軟件開發重新設計的工作空間、以敏捷方法重新殺掉的團隊、大量經過認證的Scrum大師以及物聯網和區塊鏈等新興水平技術方面的能力。通過收購荷蘭的Stater N.V.提供抵押貸款服務，以及整合日本的HIPUS提供採購解決方案，我們圍繞特定行業的解決方案和技能提供的現有產品得到了增強。我們能夠在北美和歐洲市場大幅擴展我們的Finacle核心銀行套件、McCamish保險平臺、Edge軟件套件、Skava電子商務套件和Panaya自動化套件。我們圍繞5G和軟件定義的網絡推出了有針對性的產品。

我們的Accelerate相關服務旨在通過幫助客户遷移到雲環境、實現大型機應用程序現代化、通過API抽象傳統應用程序以及在新應用程序中嵌入開源技術，快速轉變客户的傳統技術環境和數字化轉型流程。我們對所有云超伸縮器和SaaS提供商進行了投資，並與其建立了牢固的合作伙伴關係。我們通過收購北歐的Fluido和美國的Simplus，擴大了我們在Salesforce生態系統中的能力。在我們與領先的機器人過程自動化(RPA)解決方案提供商結盟的支持下，我們的自動化和人工智能服務實現了增長。

我們在軟件測試和網絡安全方面的保證服務繼續增長。我們推出了網絡安全儀表盤和一系列相關應用程序--網絡凝視(Cyber Gaze)。我們在布加勒斯特、羅馬尼亞和美國印第安納波利斯設立了新的網絡安全運營中心。

每個處於轉型中的企業，包括我們的企業，都需要解決這樣的挑戰，即在投資於新的業務轉型計劃的同時，從現有資產中獲取更高的回報。我們正在利用人工智能和自動化技術來激勵我們客户和我們自己的核心技術和流程。

在印孚瑟斯，我們接受了打破近20年科技債務的挑戰，試圖將自己重塑為一家敏捷、反應迅速、可擴展的企業。我們的目標是提高生產率、更高的成本競爭力、更好的靈活性和集成系統。在2020財年，我們在內部實施了Live Enterprise平臺。100多個內部軟件應用程序被優化為3個移動應用程序，目前所有內部交易中約45%是在基於移動的應用程序上進行的，從而顯著提高了工作效率。

我們已經為我們的客户推出了Live Enterprise Platform的組件，以實現超高工作效率。我們推出了Bot Factory，這是一個可重用自動化組件的存儲庫，支持快速自動化我們的服務和客户的業務流程。我們還推出了我們的Live Enterprise應用程序管理平臺LEAP，這是一個管理和優化大型軟件應用程序維護和再工程的綜合工具。通過這些，通過採用精益和敏捷的流程，我們將自己定位為一方面更具成本競爭力，另一方面成為更好的解決方案提供商。這幫助我們贏得了大型客户項目，涉及其遺留技術、應用程序和基礎設施的現代化。

持續的學習和再技能一直是我們文化的核心，我們位於印度邁索爾的最先進的全球教育中心就證明瞭這一點。我們的再技能計劃有兩個目標：更多地滿足客户項目的即時數字技能需求，以及豐富我們全球員工在下一代技術和方法方面的專業知識。我們已經在全球範圍內投資並擴大了我們的數字再殺計劃。我們內部開發的隨時隨地學習平臺Lex提供超過850個微型課程，這些課程經過精心策劃，便於在具有先進遙測、遊戲化和認證功能的移動設備上使用。超過23.3萬名員工使用Lex，平均每天花在學習活動上的時間約為35分鐘。隨着重新殺戮成為幾乎每個人的當務之急，我們還重新調整了Lex的用途，並通過我們的InfyTV應用程序向印度50多萬大學生提供了Lex。對於我們的客户，我們發佈了wingspan，這是一個可定製的學習平臺，已經在幾個全球客户組織中使用。

我們的目標是在我們的市場上創造差異化的人才庫和生態系統，我們已經在全球範圍內運營了區域創新中心。在美國，它們分別位於印第安納波利斯、印第安納波利斯、德克薩斯州理查森、普羅維登斯、國際扶輪、康涅狄格州哈特福德、北卡羅來納州羅利和亞利桑那州鳳凰城。在歐洲，我們在德國的杜塞爾多夫、捷克的布爾諾和羅馬尼亞的布加勒斯特開設了近岸中心。此外，我們在倫敦、柏林和阿姆斯特丹委託了新的數字設計中心。在澳大利亞，我們已經在墨爾本、悉尼和阿德萊德啟用了新的樞紐。我們進一步擴大了我們在所有這些地區的大學和社區學院的合作伙伴關係，以幫助實習、招聘、培訓和聯合研究。在2020財年，我們在本地市場招聘了6932名員工，其中2035名

應屆畢業生。這支隊伍為我們帶來了更多樣化的技能和經驗。這一舉措還大大降低了我們的業務受到與移民政策相關的監管變化的風險。

我們的結構

我們的入市業務部門組織如下：

我們的解決方案主要分為數字解決方案和核心解決方案。

數字：

核心：

我們的產品和平臺包括

我們的解決方案和功能

我們為客户提供全方位的業務和技術解決方案和功能，包括：

1)全球諮詢

印孚瑟斯全球諮詢服務幫助全球企業開發針對其複雜業務挑戰量身定做的解決方案，並通過可持續創新創造價值。我們的方法着眼於執行，將創造性思維、行業專業知識和全球影響力結合在一起，使公司能夠取得市場領先的業績。我們使用設計思維來推動客户的創新，同時無中斷地更新他們的IT環境。我們不僅僅是傳統的顧問，通過結合新的顛覆性技術，包括人工智能和自動化、開源軟件和創業想法，為客户開發創新的戰略和解決方案。

我們正在定義、設計併為美國、拉丁美洲、歐洲、亞洲、澳大利亞、加拿大、新西蘭和其他地區的金融服務、保險、零售、消費品、物流、能源、公用事業、醫療保健、生命科學、製造、通信、資源、服務(例如航空公司、酒店)和高科技等行業的公司提供價值。

我們提供以下領域的諮詢服務：業務轉型、戰略與架構、供應鏈、企業流程、企業應用、數字化轉型、洞察與分析以及變革與學習。

業務轉型：我們使客户能夠定義和交付基於技術的業務轉型。我們還幫助客户實施轉型戰略，包括合併和收購，並管理和治理這些項目。

戰略和架構：我們通過制定IT戰略、優化應用和基礎設施、實施IT運營模式以及管理可靠性和安全性的技術架構，使客户能夠從技術中獲得最佳價值。

供應鏈：我們通過應用創新的數字化和自動化解決方案，優化從計劃和採購到逆向物流的產品流。我們的點對端解決方案專注於在整個產品供應鏈中使用流程和技術工具來降低成本和提高效率。

企業流程：我們設計整體流程模型，消除組織差距，幫助客户實現高效流程。我們還幫助他們建立供應鏈和運營能力，解決財務職能方面的關鍵挑戰，並提高員工生產率。

企業應用程序：我們提供支持企業應用程序的業務轉型計劃，以及Oracle和SAP解決方案的設計和實施。我們在HANA戰略和技術架構方面的經驗和知識有助於我們為客户構建HANA能力。我們為SAP HANA(S/4)提供HANA諮詢和卓越中心服務、平臺服務和商務套件。

數字化轉型：我們提供客户關係管理、多渠道商務和數字營銷，以改善客户體驗和增加客户獲取，使客户能夠專注於其完整的價值鏈。

洞察力和分析：我們幫助客户利用數據、洞察力和實時預測分析來更好地決策和優化流程。我們提供從戰略到實施的整體服務包，以及在內部或外部運行主數據管理程序的建議。

變革和學習：我們幫助客户定義和實施變革議程，以簡化業務目標並啟用新的運營結構。我們利用最新技術和社會趨勢幫助他們增強和保留知識，降低學習成本，並遵守法規要求。

印孚瑟斯知識研究所

印孚瑟斯知識研究所(IKI)成立於2018年，通過令人信服的思維領導力，幫助行業領導者更深入地瞭解商業和技術趨勢。我們的研究人員和主題專家提供事實基礎，幫助制定關鍵業務和技術問題的決策。我們目前的研究集中在四個戰略主題上：數字文化和工作的未來、利益相關者資本主義、平臺和行業生態系統。Iki還定期在領先的商業和技術媒體上發表關於行業、功能和技術趨勢的文章。

2)企業解決方案(SAP、Oracle、EAIS和ECAS)

思愛普

印孚瑟斯SAP業務提供SAP服務，幫助我們的客户轉變運營，簡化和標準化業務流程，以確保跨國家的一致性，整合平臺，並用SAP應用程序替換舊系統。我們的核心SAP產品包括支持SAP的端到端業務轉型、S/4 HANA雲轉型、包評估、包實施服務、全球部署、升級、主數據管理、商業智能和分析(HANA和S/4HANA)、集成、移動性解決方案、企業風險管理、企業績效管理、SAP基礎與技術、以及生產支持和維護服務。我們專注於最新的SAP技術和產品，併為我們的客户提供基於平臺的產品。此外，該業務還擁有特定於行業的SAP解決方案方面的專業知識。

甲骨文

Infosys Oracle Practice提供端到端的Oracle產品，幫助我們的客户轉變業務和企業資源規劃(ERP)環境。我們的重點是Oracle實施、業務轉型服務、全球推廣以及應用程序開發、支持和維護產品。我們在Oracle產品和平臺方面擁有深厚的專業知識，包括Fusion Apps中的新一代產品、Exadata功能以及Oracle雲基礎架構、人力資本管理(HCM)和客户關係管理(CRM)中的Oracle雲產品。我們開發了特定於行業的Oracle解決方案，我們的客户已經實施了這些解決方案。我們還在提供甲骨文核心技術方面進行了大量投資，包括建立獨家聯合創新中心和卓越中心(COE)，用於我們的客户項目。

企業應用集成(EAIS)

EAIS實踐通過加速我們重點領域(體驗、數字化、互聯設備和新業務模式)的數字化，幫助客户更新其核心業務並創新為新業務。EAIS的核心是通過使用下一代集成技術以及同類最好的企業應用程序將不同的系統整合在一起。我們產品的基本主題是通過流程和技術、面向服務的體系結構(SoA)、數字流程自動化(DPA)、業務流程管理(BPM)、應用程序接口(API)等加速數字化，以及Maximo等供應鏈管理(SCM)解決方案，幫助客户更新其核心業務並創新為新業務。重點關注的領域包括：

Microsoft業務應用程序服務實踐

我們的重點是幫助我們的客户通過跨供應鏈、財務、分銷、銷售、營銷、服務、運營、全方位渠道、智能零售、客户洞察等企業功能的更新業務應用，幫助我們的客户轉型為敏捷、實時和數字化的企業，並得到MS Power Platform的稱讚，該平臺能夠實現邊緣和最後一英里體驗的自動化數字化轉型。

企業雲應用解決方案(ECAS)

十多年來，ECAS Practice一直是Salesforce的合作伙伴，在客户體驗平臺上提供端到端的諮詢、實施、集成和支持服務，這些平臺包括銷售雲、服務雲、營銷雲、應用雲、社區雲、Heroku、物聯網(IoT)、Wave Analytics和許多AppExchange技術。作為Salesforce的白金合作伙伴，我們與Salesforce進行了聯繫，並投入巨資創建卓越中心。我們與其他Salesforce ISV合作伙伴建立了寶貴的合作關係，並在Apttus、CloudSense、CloudCraze、ServiceMax和FinancialForce方面擁有能力。我們在健康雲和金融服務雲領域擁有垂直競爭力，並已開發出適用於生命科學、消費包裝產品(CPG)、零售、製造和高科技微垂直領域的原生Salesforce解決方案。

Fluido是印孚瑟斯的100%子公司，是北歐領先的Salesforce顧問和諮詢合作伙伴，也是雲諮詢、實施和培訓服務的公認領導者，使我們能夠執行我們的戰略，幫助客户在下一次數字化轉型之旅中導航。此次收購鞏固了我們作為領先的Salesforce企業雲服務提供商的地位，並增強了我們為客户提供無與倫比的雲優先轉型的能力。

我們最近完成了對Simplus的收購，Simplus是美國和澳大利亞增長最快的Salesforce白金合作伙伴之一。Simplus是Salesforce CPQ和計費應用程序的雲諮詢、實施、數據集成、變更管理和培訓服務的公認領導者和顧問，擁有廣泛的客户羣，涉及高科技、金融服務、零售、醫療保健、生命科學和製造業等多個行業。

通過此次收購，再加上2018年9月宣佈收購Fluido，印孚瑟斯進一步提升了其作為端到端Salesforce企業雲解決方案和服務商的地位，為客户提供無與倫比的雲先行數字化轉型能力。

數字設計和體驗能力

數字技術通過其變革性的能力和無處不在的影響繼續影響着我們的世界。數字化是我們大多數客户的首要任務，因此對我們的服務有很強的需求。Infosys Digital Design&Experience為我們的客户提供端到端的數字化轉型解決方案，以滿足消費者快速變化的需求。我們的主要產品包括：

戰略與諮詢：我們的多學科、見多識廣的諮詢團隊利用互聯屏幕和接觸點中立戰略，以及有效的計劃來重塑、重塑和重組我們客户的業務，以推動快速變革，更好地為數字世界的增長定位。

經驗：我們專注於讓我們的客户更好地與消費者、合作伙伴和員工建立聯繫。我們在這一領域的具體服務包括全渠道體驗、全渠道商務、數字營銷和培養未來的勞動力。

數字化：我們專注於為客户優化運營和簡化流程，使他們能夠提供更好的體驗。我們的具體服務包括流程數字化和簡化、業務流程管理、流程SaaSalization(雲上軟件)包裝和續訂，以及供應鏈規劃和實施。

電子商務：我們將強大的數字商務戰略和重要的技術實施與成熟的執行經驗相結合。我們的合作伙伴代表了前臺和後臺服務的廣度和深度，推動了端到端的世界級客户體驗。

E2e數字運營：我們通過提供交鑰匙服務來滿足數字時代的消費者需求，使我們的客户能夠將他們的數字廣告運營(Adops、SEO/SEM、Programical、PLAS、PPC、全渠道商務、社交媒體)帶入企業，從而最大限度地提高上市速度和個性化。

移動性：隨着智能設備(手機、平板電腦和可穿戴設備)在我們的生活中迅速變得更加普遍和固有，企業正急切地尋找利用這一現象並轉變其業務的方法。印孚瑟斯數字公司的移動性業務在我們客户的“智能設備主導的數字化轉型”中發揮着關鍵作用。

我們通過預構建的解決方案和參考架構、行業領先的工具和框架以及創新合作伙伴功能的生態系統，加快了移動性驅動型解決方案的部署。

我們將繼續投資於研究計劃、體驗設計實驗室、最新的測試和自動化工具、數字學院、用户體驗(UX)實驗室，以及我們的卓越移動中心，同時增強Skava®移動平臺。我們與領先的戰略和創新公司的數字聯盟、收購和合作夥伴關係對我們的客户至關重要，他們擁有跨越諮詢、創意、技術和運營職能的端到端能力。

我們為加快數字設計和體驗能力而進行的收購包括：

WongDoody：WongDoody是印孚瑟斯專注於北美的體驗設計部門。WongDoody目前在西雅圖、洛杉磯和紐約設有工作室，是印孚瑟斯全球互聯體驗設計(XD)工作室的一部分。WongDoody將幫助利用屢獲殊榮的全球公認的戰略和創意能力來創造未來的數字產品、服務和活動，幫助首席運營官和首席信息官圍繞他們最關鍵的計劃保持一致。通過將WongDoody的客户洞察力和設計與印孚瑟斯的全球覆蓋面和技術實力相結合，我們提供了一個端到端的解決方案，推動了全球財富2000強的數字業務轉型。

輝煌基礎：輝煌基礎(BB)是印孚瑟斯專注於歐洲的體驗設計部門。BB目前在倫敦、柏林和阿姆斯特丹設有工作室，是印孚瑟斯XD工作室全球聯網網絡的一部分。對話到創造是我們將設計、技術和業務結合在一起創造產品、服務和體驗的方法，這些產品、服務和體驗將使生活變得更美好，並將我們的客户轉變為以設計為主導的公司。

應用程序開發功能

我們通過綜合利用我們的技術能力、領域理解能力、諮詢能力、知識產權資產和方法的項目，為我們的客户開發定製的軟件解決方案。我們的目標是提供安全、易於部署和模塊化的高質量解決方案，以促進增強和擴展。我們的專有方法還允許我們的軟件應用程序在整個軟件開發生命週期中集成嚴格的安全措施。印孚瑟斯的大量顧問和認證項目管理專業人員幫助我們的客户執行項目和大型改造項目。

隨着我們的客户迅速接受數字化，印孚瑟斯率先從傳統的瀑布式開發方法轉向由強大的DevOps框架支持的基於敏捷和Scrum的方法。印孚瑟斯的全球敏捷和虛擬Scrum(分佈式敏捷項目執行平臺)解決方案體現了從超過1.1萬個項目發展而來的最佳實踐。這些最佳實踐使客户能夠利用分佈在全球的團隊的優勢，同時保留位於同一地點的敏捷團隊的所有優勢。此外，作為印孚瑟斯DevOps生態系統的一部分，服務虛擬化和持續交付框架確保了不僅是IT解決方案的開發，而且是IT解決方案的交付，而敏捷性是我們客户的最終目標。

我們的加速開發生態系統通過利用標準化的技術和業務資產提高了業務敏捷性和週期。我們的快速原型工具幫助我們在收集軟件需求時更有效地與客户接觸，我們的桌面解決方案提供一流的協作，以支持分佈式故事創作、設計和開發。我們的價值實現方法(VRM™)可幫助客户在項目生命週期早期實現業務價值最大化，方法是通過流程改進，推動可衡量的結果和業務價值表達，以確保我們有效地跟蹤價值。

應用程序管理功能

我們的應用程序管理服務幫助我們的客户降低IT運營成本，提供更高的業務價值，並帶來技術創新來實現業務轉型和發展。我們通過基於IP的工業化服務交付模式提高效率。通過我們的自動化平臺，我們提高了生產效率，並確保提供始終如一的高質量服務。使用機器學習算法和自然語言處理，我們能夠從IT支持數據中挖掘豐富的見解，並推動IT改進策略。

我們使用其中一個IP主動監控關鍵業務流程，從而幫助提高業務可用性，從而降低任何潛在業務中斷的影響。我們採用結構化、基於工具的方法進行應用程序組合分析，幫助我們的客户從現有資產中獲得更多價值。我們還幫助我們的客户開發新技術，進一步發展和轉變他們的業務。

我們有一支專門的團隊，持續監控技術和業務趨勢，並開發解決方案和加速器，使我們能夠向客户提供一流的應用程序管理服務。

應用程序現代化能力

我們的應用程序現代化服務可幫助實現舊式系統的現代化，以增強靈活性、降低風險、最大限度地減少中斷並降低成本。我們解決了遺留系統中的問題，例如多個技術平臺、高昂的維護成本、不受支持的系統、員工專業知識萎縮、缺乏集成以及網絡功能。這些服務提供了一個基於度量的框架，幫助我們的客户從各種現代化方法中進行選擇-例如Web啟用、重新工程、重新託管、組件化和新開發。

獨立驗證解決方案

我們的獨立驗證解決方案業務為各個行業垂直領域的客户提供端到端驗證解決方案和專業測試服務，例如SoA測試、數據倉庫測試、包測試、測試諮詢和其他測試服務。此外，為了應對不斷變化的市場和客户需求，我們推出了新的服務產品，如雲測試、基礎設施測試、測試環境管理、敏捷測試和安全測試。我們的質量保證解決方案旨在客户技術系統中建立高可靠性和可預測性，同時牢記上市時間和優化約束。

我們在內部投資開發基於技術的解決方案，用於測試生命週期自動化、非功能性測試和垂直測試。我們還與領先的測試工具供應商，如惠普公司(HP)、IBM、微軟公司、CA公司、Parasoft公司、Micro Focus國際公司、Compuware公司和TestPlant有限公司建立了聯盟，並參與了與其中一些聯盟夥伴建立聯合解決方案的工作。這些測試解決方案有助於提高我們客户的應用程序和產品的可靠性，同時使我們能夠以更低的成本效益和更短的上市時間交付此類解決方案。我們專注的測試專業人員在內部測試學院接受多個領域的培訓，包括行業領域、技術、質量流程、測試方法和項目管理。我們還使用一種最佳的方法來包括

行業標準工具和我們的專有IP，通過Infosys測試生命週期平臺、測試管理和數據測試工作臺在測試生命週期中實現顯著效益。

我們的業務涉及客户的多個業務領域。我們提供廣泛的服務，包括獨立測試、維護測試、實施包測試、升級和部署、功能自動化、性能測試、測試流程成熟度評估、卓越測試中心(TCoE)設計和實施、質量保證轉型和用户驗收測試。我們通過“託管測試服務”模式提供這些服務，並設有測試自動化、性能測試、數據倉庫測試、SOA測試、測試數據管理、基礎設施測試和用户驗收測試的專業化中心。憑藉我們的受管測試服務模式和我們的測試諮詢服務，我們在轉變客户的測試組織方面發揮了關鍵作用，從而以更低的成本不斷提高質量。

數據和分析

我們的數據和分析(DNA)服務可幫助客户從其數據中實現業務價值，並通過更好的可見性和決策來推動卓越的業務績效。

我們與客户在數據的整個生命週期中進行合作，從定義他們的DNA戰略，到定義和實施他們的企業信息體系結構、從不同的數據源獲取和轉換數據，以及組織數據以得出有意義的結論並派生可操作的信息和洞察力，這些信息和見解通過多種渠道(包括自助服務選項)提供。我們還通過使用統計分析、數據挖掘、數學建模、預測分析和數據可視化工具，為他們的業務問題制定解決方案，並預測他們的業務流程的未來結果，最終導致機器人、機器學習和業務流程自動化的應用，這些應用依賴於不斷積累的知識和數據來提高他們的業務流程的效率。

我們幫助客户使用能夠處理海量數據的系統實現所有這些目標，並通過高速數據接收和處理功能實現近乎實時的洞察。印孚瑟斯信息平臺(Infosys Information Platform)提供了這樣的功能，縮短了面市時間，並顯著降低了推動洞察力以及預測性和規定性分析的成本上限。

該業務提供的服務包括：

工程服務能力

我們的工程服務能力提供尖端的工程解決方案，以支持我們的客户在其產品的整個生命週期中提供支持，從產品構思和創建到維護和生命週期結束管理。這一實踐具有深厚的核心和新興工程技能、強大的生態系統合作伙伴關係，以及從嵌入式固件到複合材料設計的製造和供應鏈專業知識。我們的產品使客户能夠縮短從概念到市場的時間，根據新的需求重新設計產品，併為新興市場設計價值工程。我們對新興技術的投資加強了這一點，這些投資幫助客户從物聯網和軟件定義網絡(SDN)等新的商機中獲益。

我們在為多個行業的財富全球500強客户提供卓越服務方面擁有20多年的經驗，利用我們的全球交付模式設計、建造、執行和管理需要將工程服務與IT和業務流程管理(BPM)相結合的複雜項目。我們的產品包括：

雲和基礎設施管理功能

我們的雲和基礎設施服務的目標是成為雲和基礎設施服務領域最具創新性的服務提供商。我們的產品旨在幫助客户組織簡化和發展其面向數字未來的IT基礎設施。

客户越來越多地將工作負載遷移到混合環境，方法是根據私有和公共雲基礎設施的性能、成本、敏捷性和可靠性對其內部IT基礎設施服務進行基準測試。印孚瑟斯準備通過基於“混合IT管理”和“工作負載遷移到雲”的獨特而全面的解決方案和方法套件來迎合這一趨勢。

同時，我們的工業化服務交付和統一的混合IT管理方法利用自動化、雲、分析和移動性方面的最新發展，提供簡化且響應迅速的IT環境。藉助我們的自動化資產、分析驅動型運營和快速環境部署解決方案，我們能夠減少人工工作量、提高資產利用率並加快上市時間。

印孚瑟斯還進行了大量投資，創建了全面的平臺和解決方案，旨在解決混合IT管理和服務工業化問題。這些平臺包括：

人工智能和自動化功能

AI和自動化是印孚瑟斯的專門能力，涵蓋諮詢、平臺實施、AI和自動化領域客户的平臺共同創建，如聊天機器人、機器人過程自動化、機器學習、認知服務和分析。該服務線與產品無關，在Watson、Nia、Azure AI/Cortana、Automation Anywhere、Blue Prism、UIPath和WorkFusion等產品中具有競爭力。核心產品包括：

印孚瑟斯新興技術解決方案中心(ICETS)

ICETS負責孵化新的技術能力、新興技術的能力、區分服務產品和自動化平臺的IP/加速器。ICETS的任務是關注新興的地平線，並幫助服務線擴大采用率。

ICETS為我們的服務系列開發和部署了平臺，其中包括用於下一代應用程序管理的Infosys應用程序管理平臺(IAMP)、用於可重用資產的智能資產存儲、支持DNA、Oracle和SAP實踐的數據分析和遷移工具、用於數據隱私、IVS的數據測試和功能測試的平臺，以及用於工程服務的物聯網平臺。印孚瑟斯企業遊戲化平臺被公認為行業領先的平臺，由iCETS孵化，提供基於位置的服務和高度個性化的可視化/視頻。由iCETS開發的NIA聊天機器人得到了行業分析師和我們客户的一致認可。ICETS網絡安全平臺是我們這一領域服務的核心。

我們的客户正面臨一個高度互聯、競爭激烈和技術驅動的商業環境。預測下一個重大威脅或下一個重大機遇正變得越來越困難。我們的客户希望我們作為他們的創新合作伙伴，通過積極的技術指導和創新幫助他們脱穎而出。ICETS推出了Living Labs，以幫助我們的客户加快他們的下一步。Living Labs將設計和新興技術的力量結合在一起，提供規模化的創新成果。由iCETS領導的印孚瑟斯創新在我們在美國和歐洲的每個創新中心都有展示，為敏捷、身臨其境和體驗式解決問題創造必要的環境。

ICETS與大學建立了聯繫，並與斯坦福大學和康奈爾大學建立了持續的研究和人才計劃。我們的知識產權開發團隊充分利用了這些舉措。

我們啟動了一個項目，以程序化的方式感知、策劃、孵化和擴大與我們的服務相輔相成的創業網絡，名為“印孚瑟斯創新網絡”(IIN)。一個由新興技術專家、銷售和交付領導層組成的委員會詳細審查了來自世界各地的1000多家初創企業，以確定進一步孵化和擴大規模的機會。對於選定的初創企業，我們將輕鬆接入我們龐大的全球客户網絡，為它們創造新的機會。我們支持這些初創企業通過印孚瑟斯的知識產權和企業服務能力來補充它們的產品，從而為我們的客户帶來最佳的全球創新和可靠的規模。如果我們合作的初創企業符合我們的投資標準，我們也可以為他們提供

以股權資本為少數股東。我們相信，我們在AI、網絡安全、自動化、數據管理、AR/VR、區塊鏈和物聯網等新興技術領域協調多家初創公司的能力，正在幫助我們解決客户優先領域的創新需求，如抵押貸款轉型、5G、智能電網、環境空間、業務彈性等。我們已經能夠通過我們在數據和工程服務方面的初創合作伙伴關係創造新的收入來源。我們目前正在與幾家初創企業談判，提供抗擊新冠肺炎危機的服務，為我們的客户和我們的國家提供服務，幫助我們的公民和客户實現新常態。

業務流程管理功能

作為我們戰略的一部分，印孚瑟斯BPO已在2018財年更名為印孚瑟斯BPM。這一名稱上的改變真實地反映了我們提供的服務性質的範式轉變，並標誌着我們的願景，即“重新想象我們的業務流程”。通過我們集成的‘商業領域人員+軟件+同理心=充滿激情的人性化軟件’的方法，我們通過重塑利益相關者的體驗，繼續為我們的客户共同創造商業價值。

我們的業務流程管理服務提供運營、優化和轉換業務流程的服務。Infosys BPM使客户能夠外包與特定行業垂直和職能水平相關的幾個關鍵業務流程，包括數字業務服務、客户服務、財務和會計、人力資源管理、法律流程管理、供應鏈運營、採購和運營分析。

我們的目標是通過流程數字化、數據驅動的決策制定、自動化、人工智能和垂直平臺、深厚的領域業務專業知識以及跨運營價值鏈的增強可視化來推動業務價值，從而滿足我們客户的業務指標。我們一直致力於通過提高業務效率、效果和經驗，將自己塑造成客户的“顧問和從業者顧問”。

印孚瑟斯持有Stater N.V.的多數股權，該公司在荷蘭、比利時和德國提供純粹的端到端抵押貸款管理服務。Stater是比荷盧地區的市場領先者，在抵押貸款和消費貸款價值鏈上運營，在數字發起、服務和收集方面擁有深厚的能力。Stater還帶來了深厚的歐洲抵押貸款專業知識和強大的數字平臺，以推動卓越的客户體驗。印孚瑟斯將通過動態工作流程、API層、RPA和分析等加速器推動Stater的數字化轉型路線圖。

印孚瑟斯公司完成了與日立公司、松下公司和帕索納公司的合資企業的組建，從戰略上加強了其在日本的業務。這家合資企業由互補的標誌性公司走到一起，旨在利用數字採購平臺加快業務流程轉型，以滿足日本公司的當地和全球需求。印孚瑟斯將把其在採購流程、諮詢、分析和數字技術(如人工智能和機器人過程自動化(RPA))方面的全球專業知識帶到合資企業中。結合日立和松下對其採購職能和當地團隊的瞭解，以及Pasona在日本的人力資本和BPM網絡，該實體將為企業提供差異化、端到端、高效和高價值的採購能力。

3)產品和平臺

Edgeverve

EdgeVerve Systems Limited是印孚瑟斯的全資子公司，開發創新的軟件產品，並在內部和雲端提供這些產品。我們的產品幫助企業與利益相關者建立更深層次的聯繫，推動持續創新，加快數字世界的增長。我們在銀行、分銷貿易、信貸服務、客户服務和企業購買等快速發展的領域為我們的客户增長提供動力。今天，EdgeVerve的產品和平臺被金融服務、保險、零售和CPG、生命科學、製造業和電信等行業的全球公司使用。我們的解決方案分為兩大類-Edge套件和Finacle®。

印孚瑟斯邊緣

EDGE套件包括-AssistEdge®、CollectEdge®、TradeEdge®和PurreEdge®。這些解決方案側重於通過推動收入增長、成本效益和盈利能力為客户實現業務成果。AssistEdge®

是一個屢獲殊榮、經過驗證且可擴展的平臺，可通過自動化幫助企業實現服務現代化。它處理自動化的方方面面-從端到端到輔助，並幫助企業降低運營成本並提高流程的可靠性。CollectEdge®是一款人工智能產品，旨在幫助貸款機構降低違約率、提高回收率、提高運營效率並改善客户體驗。TradeEdge®幫助全球公司接觸到數十億新消費者，並在減少非生產性庫存的同時增加收入。PurreEdge®可幫助全球組織通過自動化持續發現和實現其來源到支付(S2P)週期中的價值。

Finacle® 

Finacle® 是業界領先的全能銀行解決方案套件。它解決了全球金融機構的核心銀行、網上銀行、手機銀行、支付、國庫、發起、流動性管理、伊斯蘭銀行、財富管理、分析和基於區塊鏈的需求。

印孚瑟斯Nia®

Infosys Nia®是我們基於知識的人工智能平臺，它應用下一代人工智能和機器學習來顯著改進業務和IT流程。該平臺收集、聚合和轉換組織信息；捕獲跨人員、流程和遺留系統的技術訣竅；並向它們學習，使用此知識庫來增強人的能力。印孚瑟斯Nia®使企業能夠持續改造系統和流程，以應對動態商業環境的挑戰。

印孚瑟斯Nia數據中心是一個先進的數據分析和機器學習平臺，使企業能夠運營其數據資產，並發現快速創新和增長的新機會。

Infosys Nia Knowledge是一個捕獲、形式化和處理知識並以強大的基於本體的結構表示知識的平臺。這樣，即使底層系統發生變化，也可以重用知識。

印孚瑟斯Nia Automation是一個集預測、認知和機器人過程自動化於一體的平臺。它使重複性和程序性任務自動化，並使企業能夠讓員工將創造力、激情和想象力投入到為客户帶來更大價值的任務中。

Infosys Nia®平臺還支持特定的業務應用程序，在採購、需求滿足和財務應用程序等不同領域使用人工智能的力量來解決業務問題

麥卡米什

Infosys McCamish提供個人人壽保險和年金、僱主贊助的福利和退休以及生產者管理方面的產品和服務。除了在許可和SaaS合約中提供VPAS®平臺，Infosys McCamish還在VPAS®平臺上提供端到端的BPM保單管理服務，VPAS®平臺提供BPM和SaaS/BPM混合合約選項。VPAS®平臺是一個全面的軟件套件，可在單一平臺上為跨行業價值鏈的所有類型的保險和年金產品提供豐富的功能深度。全數字化平臺包括客户(保單持有人)和代理門户，以及與智能設備和物聯網組件(如智能視頻和聊天機器人)的API集成。該數字平臺最大限度地減少了人的接觸點，並通過直接內置到平臺中的直通式處理提供機器人流程自動化。根據項目類型的不同，Infosys McCamish可以利用其一個或多個工程加速器，例如久經考驗的McCAP(轉換加速器平臺)。

Panaya®

Panaya是印孚瑟斯旗下的一家SaaS變更自動化解決方案，可降低向SAP®、Oracle®EBS和Salesforce.com等ERP應用程序交付變更所需的時間、成本和風險。Panaya Release Dynamix Suite自2008年來以大數據分析和聚合為動力，提供實時洞察力，幫助組織確定依賴關係、加速測試並確保業務連續性。它通過實現對差異化系統的業務驅動的更改的持續交付，繼續推動創新。Panaya的客户羣遍佈世界各地的1600多家企業，其中超過三分之一的財富500強公司分佈在各個市場，包括公用事業、石油天然氣、汽車、製造、製藥、基礎設施和服務。

Skava®

Skava是印孚瑟斯的一家公司，通過提供行業內高度通用的技術平臺，為全球領先的零售商推動下一代數字轉型。Skava®為全球品牌提供跨移動、平板電腦、臺式機、店內和所有新興渠道的數字購物體驗。

我們的客户

我們向全球的大企業推銷我們的服務。我們在北美、歐洲和亞太地區擁有強大的市場佔有率。

我們過去三個財年按地理位置劃分的收入如下：

分部重組

在2019財年，集團內部重組了部分業務部門，以深化客户關係，改善銷售投資重點，並加強管理監督。因此，重述了2018財年的上一年可比數字。有關詳情，請參閲本年報第18項表格20-F的附註2.21。

我們過去三個會計年度按業務部門劃分的收入如下：

2020財年、2019財年和2018財年，我們最大的客户分別貢獻了我們總收入的3.1%、3.6%和3.4%。

根據我們與客户之間的任務性質，我們為特定客户執行的工作量每年都會有所不同。因此，一個大客户在一年內可能不會在下一年提供相同水平的收入。然而，在任何給定的年份，少數客户往往會貢獻我們收入的很大一部分。我們的收入在某些季度經歷了季節性變化，這是基於由於我們客户的工作天數不同和客户支出金額在不同季度有所不同而導致的應收努力在不同季度有所不同。

銷售和營銷概述

我們已經將我們的銷售和營銷職能組織成團隊，分佈在全球46個國家，專注於特定的行業和地理位置。我們的地理覆蓋範圍和行業知識相結合，使我們能夠在當地提供全球專業知識，同時根據每個客户的需求進行量身定做。我們的戰略重點在於闡明和展示我們如何幫助企業駕馭他們的下一步來建立他們的Live Enterprise。

印孚瑟斯品牌致力於將印孚瑟斯定位為下一代數字服務公司，幫助企業駕馭其數字之旅的下一個里程碑。我們的品牌是建立在這樣一個前提之上的，即我們在管理全球企業的系統和運作方面的近40年經驗獨特，使我們能夠成為客户的領航員。我們通過為企業提供AI驅動的核心來實現這一點，該核心可以幫助確定變更執行的優先順序。我們還通過規模化的敏捷數字增強業務能力，以提供前所未有的性能和客户滿意度。我們的Always-On Learning Foundation通過構建和傳遞我們創新生態系統中的數字技能、專業知識和想法，推動他們不斷改進。我們在人才和數字中心的本地化投資有助於加快業務轉型議程。通過這種方式，我們幫助企業不斷髮展成為響應迅速的實時企業。

競爭

我們在傳統服務領域經歷了激烈的競爭，看到了一個快速變化的市場，新技術領域出現了專注于敏捷性、靈活性和創新的新競爭對手。

我們通常與其他大型全球技術服務提供商競爭，以迴應建議書請求。客户經常將我們的行業專業知識、全面的端到端服務能力和解決方案、擴展能力、數字能力、成熟的平臺、卓越的質量和流程執行、分佈式敏捷的全球交付模式、經驗豐富的管理團隊、才華橫溢的專業人員和業績記錄作為授予我們合同的理由。

未來，我們預計競爭會更加激烈。特別是，我們預計，來自為商業問題提供基於技術的解決方案的公司以及來自這些細分市場的公司老牌公司的競爭將會加劇。此外，我們客户的技術部門將技術服務外包是另一個持續的競爭威脅。

人力資本

我們的專業人員是我們最重要的資產。我們相信，我們的專業人員提供的服務質量和水平在全球技術服務行業中名列前茅。我們致力於保持行業領先僱主的地位。

截至2020年3月31日，我們擁有242,371名員工，其中228,449名是參與向客户提供服務的專業人員，包括實習生。在2020財年，扣除自然減員，我們增加了14,248名新員工。我們作為技術服務行業領導者的文化和聲譽使我們能夠在印度和我們開展業務的其他國家招聘和留住一些最優秀的人才。

我們通過從印度的一流大學、學院和機構招收新生，以及根據需要招聘全球各地的項目負責人和中層管理人員，建立了我們的全球人才庫。我們從印度的校園裏招收那些一直表現出高水平成就的學生。我們還從美國、英國、澳大利亞和中國的校園招收學生。我們依靠嚴格的遴選過程，包括能力傾向測試和麪試，以確定最好的申請者。根據對過去應徵人員的業績跟蹤，不斷評估和改進這一遴選過程。

在2020財年，我們收到了2141,373份就業申請，面試了150,130名申請者，並將就業機會擴大到83,319名申請者。這些統計數據不包括我們的子公司。

知識產權

我們的知識產權對我們的業務至關重要。我們依靠專利、版權、商標和外觀設計法律、商業祕密、保密程序和合同條款來保護我們的知識產權。截至2020年3月31日，我們已經在印度、美國和其他司法管轄區申請了765項獨特的專利申請。美國專利商標局授予我們451項專利，盧森堡專利局授予我們1項專利，印度專利局授予我們16項專利，新加坡知識產權局授予我們1項專利，非洲地區知識產權組織授予我們3項專利。我們還在印度和其他國家為各種商品和服務註冊了47個不同類別的商標。我們要求員工、獨立承包商以及任何可能的供應商在開始與我們建立關係時簽訂保密協議。這些協議一般規定，由我們或代表我們開發的任何機密或專有信息都必須保密。這些協議還規定，在我們的業務過程中向第三方披露的任何機密或專有信息都將由該第三方保密。然而，我們的客户通常擁有我們為他們開發的軟件的知識產權。

我們認為我們的商號、商標、服務標記和域名對我們的成功非常重要。我們依靠法律來保護我們對它們的所有權，我們已經採取措施，通過在適當的時候提交商標申請來增強我們的權利。我們的關鍵品牌“印孚瑟斯”已在印度和美國註冊為商標。我們還積極保護這些名稱和商標不受他人侵犯。

政府管制對我們業務的影響

印度政府對我們業務的監管在幾個方面影響着我們。我們受益於印度政府頒佈的某些税收優惠，包括從經濟特區(“經濟特區”)出口IT服務。由於這種激勵措施，我們的業務在印度的税負相對較低。2019年税法(修正案)法案為國內公司提供了一個選擇，根據1961年收入税法115BAA節，國內公司可以選擇25.17%的優惠税率，但必須滿足某些條件，包括不利用收入法案下的某些扣除或豁免。

我們還受益於1991年以來歷屆印度政府對印度經濟的自由化和放松管制。然而，有一些限制性的印度法律和法規會影響我們的業務，包括要求我們在某些情況下獲得印度央行和/或印度政府財政部的批准才能收購在印度境外註冊的公司的法規，以及要求我們(除某些例外情況外)獲得印度相關政府部門批准才能在印度以外籌集資金的法規。我們的股權轉換為美國存託憑證的過程受印度央行發佈的指導方針的管轄。

2013年的《印度公司法》引入了強制性企業社會責任的概念。根據2013年印度公司法，所有淨資產在500盧比或以上(約合6600萬美元)，營業額在1000盧比或以上(約1.32億美元)，或淨利潤在5盧比或以上(約100萬美元)的公司，都將被要求組成董事會企業社會責任委員會，並將前三個財年平均淨利潤的至少2%用於企業社會責任。企業社會責任委員會應由三名或三名以上董事組成，其中至少一人將是獨立董事，公司應擁有董事會批准的企業社會責任政策。根據2013年“印度公司法”的要求，2020財年期間向企業社會責任活動捐款5400萬美元。

我們的技術專業人員在美國、歐洲和其他國家工作的能力取決於能否獲得第3項-風險因素中所述的必要簽證和工作許可。

法律程序

美國證券交易委員會的調查和監管調查

審計委員會委任外部法律顧問對本公司收到的匿名舉報人投訴中的指控進行獨立調查。這是在2019年10月22日通過Form 6-K向證券交易所和美國證券交易委員會(SEC)披露的。調查結果沒有導致重述之前發佈的財務報表，這是在2020年1月10日提交給證券交易所和證券交易委員會(SEC)的6-K表格的新聞稿中披露的。該公司配合美國證券交易委員會(SEC)就舉報人問題進行的調查。2020年3月，本公司收到美國證券交易委員會的通知，稱美國證券交易委員會已結束調查，公司預計證券交易委員會不會就此事採取任何進一步行動。此外，本公司已回覆印度監管當局的所有詢問，並將繼續與當局合作，以獲取任何額外的信息要求。

此外，2019年10月，美國紐約東區地區法院對本公司及其若干現任和前任高管提起了據稱的集體訴訟。這起訴訟是代表一個假定的類別提出的，該類別由在2018年7月7日至2019年10月20日期間購買該公司公開交易證券的個人或實體組成，據稱是為了就違反美國聯邦證券法提出索賠。2020年5月21日，原告提交了自願駁回訴訟的規定，不存在偏見。

C.組織結構

有關本公司附屬公司的詳情，請參閲本年報第18項表格20-F項下的附註2.20，關聯方交易。

D.財產、廠房和設備

我們公司總部的總部位於印度班加盧市的電子城。印孚瑟斯城由大約470萬平方英尺的土地和680萬平方英尺的運營設施組成。該校區設有教育、培訓和評估單元、管理髮展中心和大量最先進的會議設施。

此外，我們在電子城租賃了約982000平方英尺的獨立設施，可容納約10400名員工。

2020財年、2019財年和2018財年，我們在房地產、廠房和設備方面的資本支出分別為4.65億美元、3.49億美元和3.1億美元。我們所有的資本支出都是從運營產生的現金中籌集資金。截至2020年3月31日，我們有1.8億美元的資本支出合同承諾。

我們的軟件開發設施配備了世界級的技術基礎設施，包括聯網的工作站、服務器、數據通信鏈路和視頻會議。

目前，我們在46個國家的220個地點設有辦事處。我們正在實施適當的擴張計劃，以滿足我們預期的未來增長。

下表列出了我們最重要的自有和租賃物業。

注：上表包括50萬平方米以上的建築。英國“金融時報”落地面積超過44萬平方英尺。FT包括這些土地上的建築物。

此外，我們還在美國的印第安納波利斯、康涅狄格州、北卡羅來納州、鳳凰城、羅德島和德克薩斯州開設了樞紐，面積約為45萬平方英尺，可容納約3300個座位。

項目4 A.未解決的工作人員意見：

沒有。

項目5.經營和財務回顧及展望

本年度報告Form 20-F所包含的本公司綜合財務報表是根據國際會計準則委員會(IFRS)發佈的國際財務報告準則編制的。本節提供的討論、分析和信息應與我們的合併財務報表及其附註一起閲讀。

經營業績

這些信息在下面題為“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的標題下陳述，並通過引用併入本文。

流動性和資本資源

這些信息在下面題為“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的標題下陳述，並通過引用併入本文。

研發、專利和許可證等。

我們已經承諾，並將在未來繼續承諾我們的部分資源用於研究和開發。研究和開發的努力集中在改進方法、工具和技術、實施指標、改進評估過程和採用新技術。

趨勢信息

這些信息在下面題為“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的標題下陳述，並通過引用併入本文。

管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

概述

印孚瑟斯是諮詢、技術、外包和下一代數字服務的領先提供商，使46個國家和地區的客户能夠為其數字轉型制定和執行戰略。

我們的願景是建立一個全球受人尊敬的組織，提供一流的業務解決方案，利用一流的技術，由一流的人員提供。我們受到我們的價值體系的指引，它激勵着我們的態度和行動。我們的核心價值觀是客户價值、以身作則、誠信透明、公平卓越(C-LIFE)。

我們的戰略目標是建立一個與客户議程仍然相關的可持續組織，同時為我們的員工創造增長機會，為我們的投資者創造有利可圖的回報，併為我們運營的社區做出貢獻。

由於軟件和計算技術的進步，我們的客户和潛在客户面臨着變革性的商機。邁向數字未來的旅程不僅需要了解新技術和新的工作方式，還需要深入瞭解現有的技術環境、業務流程和實踐。我們的戰略是成為我們的客户的領航員，讓他們在通往數字未來的旅程中構思、規劃和執行。

我們繼續採用四管齊下的戰略，以加強我們與客户的相關性，並推動加速創造價值：

我們的主要地理市場是北美、歐洲、世界其他地區和印度。我們為金融服務和保險；零售、消費品和物流；通信、電信OEM和媒體；能源、公用事業、資源和服務；製造；高科技；生命科學和醫療保健等領域的客户提供服務。

影響業務的風險和挑戰不勝枚舉。這些風險和挑戰在題為“風險因素”的部分和本Form 20-F年度報告的其他部分進行了詳細討論。

我們成立於1981年，總部設在印度班加盧市。我們於1993年在印度完成了首次公開發行股票，並於1999年在美國完成了首次公開發行美國存託憑證。我們於2003年8月、2005年6月和2006年11月在美國完成了三次贊助的ADS二級市場發行。我們沒有收到我們贊助的任何二次發行的任何收益。

新冠肺炎

世界衞生組織於2020年2月11日宣佈新型冠狀病毒病(新冠肺炎)在全球大流行。這種疾病已經感染了全世界數百萬人。為了防止感染的迅速上升，幾乎所有國家的政府都嚴格限制旅行，強制採取極端的“社會距離”措施，並將需求供應鏈減少到只有那些“必不可少”的地方。辦公綜合體，如我們的校園、我們的客户辦公室和供應商辦公室，都被要求在很長一段時間內只配備最少的員工或不配備員工。這反過來又造成了客户對我們服務的短期需求的不確定性，以及我們為一些客户服務的能力的中斷。

這場危機已經並將繼續影響我們的主要利益相關者--員工、客户、供應商合作伙伴和我們所在的社區。在應對這場危機時，我們的主要目標是確保我們全球員工的安全，兑現我們的客户承諾，並建立保護公司財務健康和長期前景的機制。

為了有效應對和管理這場危機，我們啟動了我們的業務連續性管理計劃，併成立了一個跨職能的核心治理團隊，由首席運營官擔任主席，來自我們每個全球地區和組織內相關職能的代表。

對員工進行優先排序

本着員工至上的方針，我們迅速制定了措施，追蹤公司所有員工，並確保他們的健康。

我們建立了全球溝通渠道，以確保狀態的持續更新和決策的一致溝通，並緩解員工和客户的擔憂。這些服務包括24x7服務枱、與公司領導層的定期電話會議和視頻會議、員工市政廳和廣泛的電子郵件通信。我們也為員工設立了諮詢課程，為他們提供情緒支持，併為他們在當前情況下的福祉提供健康提示。

為了給我們的員工和合作夥伴提供一個安全的工作環境，我們採取了以下措施：

業務連續性

我們在世界各地的大多數辦公地點目前都是以最低限度的人手運營，或者完全關閉，以遵守當地政府的命令。在印度，我們的大部分勞動力都在那裏，政府已經下令從2020年3月25日開始封鎖。截至本文件提交之日，只有一小部分員工獲準返回我們在印度的辦公園區。

為確保客户項目的連續性，我們採取了以下行動：

社區外聯

作為我們服務和運營社區中負責任的一員，我們正在為印度和美國的各種新冠肺炎相關項目做出貢獻。

業務影響

新冠肺炎在2020財年最後一個季度對公司的影響並不大。其中三分之二的影響是由供應拉動的-因為我們正在加大對在家工作的支持力度。其中約三分之一的影響是需求驅動的-部分原因是客户沒有批准我們的員工在家工作的項目，部分原因是一些客户項目的縮減。

該公司預計，受更廣泛的全球經濟衰退及其對某些行業的影響，客户技術支出在短期內將繼續放緩。在短期內，這可能會導致對我們的服務和解決方案的需求繼續下降，特別是在我們客户可自由支配的技術相關支出領域。然而，從長遠來看，隨着企業加快數字化轉型計劃，我們看到我們的業務機會增加。

由於項目延期和可自由支配支出疲軟帶來的一些影響，短期內將存在一些利潤率壓力。為了應對這些預計需求的新輪廓，印孚瑟斯正在努力優化其成本結構和運營嚴謹性，以確保我們業務的卓越執行。啟動的一些活動包括：

新冠肺炎大流行引發的具體風險的詳細描述包括在本年度報告的風險因素部分。

網絡安全

我們的業務和運營受到網絡安全和其他信息安全風險的影響，這些風險可能會對我們的運營結果、流動性和財務狀況產生實質性影響。有關該等風險的討論，請參閲本年報中“風險因素”一節的20-F表格。

與子公司有關的主要事項

收購

2019年4月1日，印孚瑟斯諮詢私人有限公司(印孚瑟斯有限公司的全資子公司)收購了日本日立株式會社的全資子公司日立採購服務有限公司(HIPUS)81%的所有權和表決權權益，總現金對價為32.9億日元(約合3000萬美元)。HIPUS為日立集團處理間接材料採購職能。該實體通過其在日本的採購職能專長、本地化團隊和BPM網絡提供端到端採購能力。於收購日期及於2020年3月31日，本集團於HIPUS之股權為81%。HIPUS的非控股股東擁有認沽期權，如行使該認沽期權，本集團將需要購買HIPUS的剩餘股份。因此，本集團記錄了一項財務負債，並對權益進行了相應的調整。

2019年5月23日，印孚瑟斯諮詢私人有限公司(Infosys Consulting Pte Limited)收購了荷蘭銀行(ABN AMRO Bank N.V.)全資子公司Stater N.V(Stater)75%的所有權和投票權權益，總現金對價為1.54億歐元(約合1.71億美元)。Stater帶來了歐洲抵押貸款專業知識和強大的數字平臺，以推動卓越的客户體驗。於收購日期及於2020年3月31日，本集團於Stater之股權為75%。本集團擁有認購選擇權，以收購Stater非控股權益持有的剩餘股權。Stater的非控股股東亦擁有認沽期權，如獲行使，本集團將需要購買Stater的剩餘股份。因此，本集團記錄了一項財務負債，並對權益進行了相應的調整。

2020年3月13日，Infosys Nova Holdings LLC(Infosys Limited的全資子公司)收購了美國Salesforce雲諮詢、實施和培訓服務顧問和諮詢合作伙伴Outbox Systems Inc.dba Simplus的100%投票權權益，總對價高達2.5億美元，包括1.8億美元的現金對價、高達2000萬美元的或有對價以及在收購後未來三年向Simplus員工支付的高達5000萬美元的額外績效獎金和留任獎金Simplus為印孚瑟斯帶來了全球公認的Salesforce專業知識、行業知識、解決方案資產、深厚的生態系統關係和跨多個行業的廣泛客户羣。

公司行為

配資政策

2020財年

董事會在2019年7月12日的會議上，考慮到公司中期的戰略和運營現金需求，審議並批准了公司的配資政策。根據適用的法律和必要的批准(如果有的話)，公司預計在5年內通過半年度股息和/或股票回購和/或特別股息的組合，累計返還大約85%的自由現金流。自由現金流量的定義是經營活動提供的現金淨額減去根據“國際財務報告準則”編制的綜合現金流量表的資本支出。股息和回購支出包括適用的税收。

回購已於2019年8月完成

董事會於2018年4月13日會議考慮本公司中期的戰略及營運現金需求後，審閲及批准本公司的配資政策。董事會決定保留現行政策，以董事會不時決定的方式返還相應財政年度最多70%的自由現金流，但須視乎適用法律及所需批准(如有)而定。自由現金流量的定義是經營活動提供的現金淨額減去根據“國際財務報告準則”編制的綜合現金流量表的資本支出。股息支出包括股息分配税(DDT)。此外，董事會還確定了一筆高達13,000₹克雷爾(約合20億美元)的金額，將以以下形式支付給股東

據此，董事會在2019年1月11日的會議上批准通過印度證券交易所從公開市場途徑回購股權，金額為₹8,260克朗(最大回購規模)(約11.84億美元)，價格不超過每股₹800(最高回購價格)，但須經股東以郵寄投票方式批准。此外，董事會亦批准派發特別股息每股4₹(每股0.06美元)，派息約2,107克朗(約296百萬美元)(包括股息分派税及按付款當日匯率兑換的庫存股分派股息)。

股東通過於2019年3月12日結束的郵寄投票通過上述股權回購方案。回購是通過印度證券交易所根據公開市場路線向本公司所有合資格的股本股東(發起人、發起人集團和本公司的控制人除外)提出的，最高回購價格為每股股本800₹。通過印度證券交易所回購股權於2019年3月20日開始，並於2019年8月26日完成。於本回購期間，本公司以平均回購價格每股747.38₹/-向聯交所購入及終止合共110,519,266股股本，佔本公司回購前已繳足股本的2.53%。回購導致現金流出₹8,260克朗(不包括交易成本)。該公司從其免費儲備中為回購提供資金。

執行上述事項後，連同已於2018年6月支付的₹2,633克朗(3.86億美元)特別股息(包括股息分配税)，本公司於2018年4月完成了₹13,000克雷爾(18.66億美元*)的分配，這是其資本分配政策的一部分。

*由於美元/印度盧比匯率從2018年4月資本分配政策宣佈時開始變動，以美元計算的資本分配總額為18.66億美元(包括與上述回購有關的11.84億美元，2018年6月支付的特別股息3.86億美元，以及2019年1月支付給股東的特別股息2.96億美元)。

2.派發股息

下表列出了2020財年、2019年和2018財年宣佈的每股股息：

2015年股票激勵薪酬計劃

二零一六年三月三十一日，經股東郵寄投票通過，董事會獲授權根據2015年股票激勵薪酬計劃(2015計劃)向符合條件的本公司及其附屬公司員工推出、提供、發行及分配基於股份的激勵措施。2015年計劃規定的最高股數不得超過24,038,883股股權。這些工具一般將在4年內授予，本公司預計在4至7年內授予2015年計劃下的工具。這些限制性股票單位(RSU)和股票期權應在提名和薪酬委員會批准的期限內行使。RSU的行權價格將等於股票的面值，股票期權的行權價格將是授予日的市場價格。

由於2018年9月的紅利發行，根據股票期權計劃授予的所有當時未償還的期權都已針對紅股進行了調整。除另有説明外，本附註內的所有前期股份編號均已調整，以使2018年9月的紅利發行生效。

根據2015年計劃，截至2020年3月31日和2019年3月31日，受控信託分別持有18,239,356股和20,324,982股。在這些股份中，截至2020年3月31日和2019年3月31日，各有20萬股股權被指定用於員工的福利活動。

印孚瑟斯擴大持股計劃2019年

2019年6月22日，根據股東在股東周年大會上的批准，董事會已被授權根據印孚瑟斯2019年擴大持股計劃(2019年計劃)向本公司及其子公司的合格員工推出、要約、發行和提供基於股票的激勵。2019年計劃最高持股數量不得超過5000萬股。為實施2019年計劃，印孚瑟斯擴大股權信託可能通過二級收購股份的方式發行至多4500萬股股權。根據2019年計劃授予的RSU應基於管理人(提名和薪酬委員會)確定的定義的年度績效參數的實現情況進行授予。業績參數將基於管理人決定的公司的相對總股東回報(TSR)和經營業績指標的組合。在根據業績計算要授予的股份數量時，上述每個業績參數都是不同的。這些工具一般將從授予之日起最短1年至最長3年內授予。現將信託信託契約副本一份存檔，作為本年度報告的證物。

以下是2020財年、2019年和2018財年根據2015計劃和2019年計劃發放的贈款摘要：

上表中的信息根據2018年9月發放的獎金進行了適當調整。

有關授予個別KMP的詳細信息，請參閲本年度報告中表格20-F的第6項

截至2020年3月31日、2019年3月31日和2018年3月31日止年度，公司在全面收益表中分別錄得員工股票薪酬支出3,400萬美元、2,900萬美元和1,300萬美元。

有關公司股票激勵薪酬計劃的更多信息，請參閲本年度報告第18項下的附註2.17“員工股票期權計劃”(Form 20-F)。

採用會計準則

IFRS 16，租賃

自2019年4月1日起，本集團採納國際財務報告準則第16號“租賃”，並採用經修訂的追溯法將該標準應用於於2019年4月1日存在的所有租賃合同，並已於首次申請之日對留存收益進行累計調整。因此，本集團按按增量借款利率折現的租賃付款現值和按賬面價值折現的使用權資產計入租賃負債，猶如該標準自租賃開始之日起適用，但按承租人在首次申請之日的增量借款利率折現。截至2019年3月31日止年度及截至2019年3月31日止年度之比較並未作追溯調整，因此將繼續根據我們截至2019年3月31日止年度Form 20-F年度報告所包括之會計政策作出報告。

在過渡方面，採用新標準後，確認的“使用權”資產為4.2億美元，“轉租使用權資產的淨投資”為6200萬美元，租賃負債為5.2億美元。應用這一標準的累積影響達600萬美元，扣除税收後記入留存收益的借方。採取這一措施對營業利潤、當期淨利潤和每股收益的影響不大。國際財務報告準則第16號導致經營活動的現金流入增加，租賃付款導致融資活動的現金流出增加。

國際財務報告準則第16號的採用導致了額外的披露。有關詳情，請參閲本年報第18項表格20-F的附註2.8。

經營成果

下表説明瞭從2016財年到2020財年，我們在收入、淨利潤、每股收益和員工數量方面的複合年增長率：

報告數字的收入增長歸因於許多因素，包括數量的增加以及我們向客户提供的解決方案的擴大。我們在2020財年增加了376個新客户(毛)，相比之下，2019財年增加了345個新客户(毛)，2018財年增加了283個新客户(毛)。在2020財年、2019年和2018財年，我們收入的97.5%、97.3%和98.5%分別來自回頭客業務，我們將回頭客業務定義為來自客户的收入，該客户在上一財年也為我們的收入做出了貢獻。

下表列出了某些財務信息佔收入的百分比：

(單位：%)

在2019財年，集團內部重組了部分業務部門，以深化客户關係，改善銷售投資重點，並加強管理監督。由於內部重組，根據“國際財務報告準則8-經營分部”定義的“管理方法”，應報告業務分部發生了變化。根據這一變化，可報告的部門如下：

有關詳情，請參閲本年報第18項表格20-F的附註2.21。

2020財年與2019財年的結果比較

收入

我們的收入主要來自按時間、按材料、按工作單位、按固定價格或按固定時間框架提供的服務。我們的許多客户合同，包括那些以固定價格、固定時間表為基礎的合同，都可以由客户無故或無故終止，並在0至90天的短通知期內終止。由於我們在部分合同完成時收取收入，因此終止的合同只收取在終止時間之前完成的部分合同的收入。為了管理和預見合同提前或突然終止的風險，我們根據合同和變更單的特點和發生的情況監控合同和變更單的進展情況。這包括對我們的能力和客户履行合同的能力進行審查，對可能導致合同終止的特殊條件進行審查，以及對歷史客户履約考慮因素進行審查。由於我們還承擔固定價格、固定時間表項目的成本超支和通貨膨脹風險，我們的經營業績可能會因對合同完成成本和日期的不準確估計而受到不利影響，包括可能影響成本預測的工資通貨膨脹率和貨幣匯率。雖然我們不時修訂我們的項目竣工預算，但到目前為止，此類修訂並未對我們的經營業績或財務狀況產生重大不利影響。

我們時不時地感受到來自客户的定價壓力。例如，客户通常期望，隨着我們與他們做更多的生意，他們將獲得批量折扣。此外，客户可以要求固定價格、固定時間表或降低費率。我們嘗試對規格齊全的項目使用固定價格安排。

下表列出了從2019年開始的2020財年我們的收入增長情況：

收入的增長主要歸因於大筆交易勝利的增加和大部分細分市場的交易量的增加。

本集團已評估以下因素對新冠肺炎的影響：(I)提供服務可能受到限制，而該等限制可能會因額外努力而需要修訂成本估計以完成合約；(Ii)繁重的責任；(Iii)違反服務水平協議的罰則；及(Iv)客户終止或延遲合約。我們在2020財年第四季度對新冠肺炎的影響並不大。其中三分之二的影響是由供應主導的-因為該公司正在加大在家工作的支持力度。其中約三分之一的影響是需求驅動的-部分來自已開始批准我們在家工作的客户，部分原因是一些客户項目的縮減。

由於大流行的性質，本集團將繼續監測事態發展，以確定未來一段時期與收入有關的重大不確定因素。

該公司將數字收入定義為一系列用例，這些用例推動客户在體驗、洞察、創新、加速和保證這五個領域的業務成果。

有關詳情，請參閲本年報20-F表格第4項下的“我們的策略”一節。

下表列出了2020財年和2019財年按數字和核心服務劃分的收入佔我們收入的百分比：