依據第424(B)(4)條提交
註冊號碼333-250010
333-250049
招股説明書
260萬股
普通股
我們將發行約260萬股普通股。
我們的普通股在納斯達克全球市場上市,代碼是“Kros”。2020年11月12日,納斯達克全球市場(Nasdaq Global Market)上報道的我們普通股的最後一次出售價格為每股54.38美元。
根據聯邦證券法,我們是一家“新興成長型公司”,因此,我們選擇遵守本次招股説明書和未來申報文件中某些降低的上市公司報告要求。
投資我們的普通股有很高的風險。在購買任何股票之前,您應該仔細閲讀本招股説明書第12頁開始的“風險因素”標題下關於投資我們普通股的實質性風險的討論。
美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和任何州證券委員會都沒有批准或不批准本招股説明書下可能提供的證券,也沒有任何這些機構確定本招股説明書是否真實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。
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| 每股 | | 共計 |
公開發行價 | $ | 50.00 | | | $ | 130,000,000 | |
承保折扣和佣金(1) | $ | 3.00 | | | $ | 7,800,000 | |
扣除費用前的收益,給我們 | $ | 47.00 | | | $ | 122,200,000 | |
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(1)有關承保賠償的其他資料,請參閲“承保”一節。
普通股預計將於2020年11月17日左右交割。
我們已經授予承銷商為期30天的選擇權,可以額外購買至多39萬股我們的普通股。如果承保人全面行使選擇權,我們應支付的承保折扣和佣金總額為8970,000美元,扣除費用後,我們獲得的總收益為140,530,000美元。
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| | 聯合簿記管理經理 | | |
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傑弗瑞 | | SVB Leerink | | 派珀·桑德勒 |
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| | 聯席經理 | | |
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| | H.C.温賴特公司(H.C.Wainwright&Co.) | | |
本招股書日期為2020年11月12日。
目錄
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招股説明書摘要 | 1 |
風險因素 | 12 |
關於前瞻性陳述的特別説明 | 68 |
行業和市場數據 | 70 |
收益的使用 | 71 |
股利政策 | 72 |
資本化 | 73 |
稀釋 | 74 |
選定的合併財務數據 | 76 |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 78 |
業務 | 96 |
管理 | 143 |
高管薪酬 | 150 |
某些關係和關聯方交易 | 164 |
主要股東 | 169 |
股本説明 | 172 |
美國聯邦所得税對非美國持有者的重要考慮 | 176 |
包銷 | 180 |
法律事項 | 187 |
專家 | 187 |
在那裏您可以找到更多信息 | 187 |
合併財務報表索引 | F-1 |
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除本招股説明書、本招股説明書的任何修訂或補充、由吾等或代表吾等編制的任何免費撰寫的招股説明書或我們向閣下提交的任何免費書面招股説明書所載的資料或陳述外,吾等及承銷商並無授權任何人提供任何資料或作出任何陳述。我們和承保人對其他人可能提供給您的任何其他信息的可靠性不承擔任何責任,也不能提供任何保證。本招股説明書是一項僅出售在此發售的普通股的要約,但僅限於在合法的情況下和司法管轄區內。本招股説明書、本招股説明書的任何修訂或補充或任何適用的自由寫作招股説明書中包含的信息僅在其日期有效,無論其交付時間或出售我們普通股的任何股份。自那以後,我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能發生了變化。
對於美國以外的投資者:我們沒有,承銷商也沒有做任何事情,允許在任何需要為此採取行動的司法管轄區(美國除外)發行或擁有或分發本招股説明書。在美國以外擁有本招股説明書的人必須告知自己,並遵守與發行普通股和在美國境外分銷本招股説明書有關的任何限制。
招股説明書摘要
本摘要重點介紹了本招股説明書其他部分包含的信息。因為這只是一個概要,所以它不包含您在投資我們的普通股之前應該考慮的所有信息,它的全部內容都符合本招股説明書中其他地方出現的更詳細的信息,並且應該結合這些信息一起閲讀。在決定購買我們的普通股之前,您應該仔細閲讀整個招股説明書,特別是“風險因素”、“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及我們的合併財務報表。除非上下文另有要求,否則本招股説明書中提及的“Keros”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”指的是Keros治療公司。
概述
我們是一家臨牀階段的生物製藥公司,專注於發現、開發和商業化治療高度未得到滿足的醫療需求的血液和肌肉骨骼疾病患者的新療法。我們在瞭解轉化生長因子-β或轉化生長因子--β蛋白家族的作用方面處於領先地位,該蛋白家族主要調節紅細胞和血小板的產生,以及肌肉和骨骼的生長、修復和維持。我們利用這種理解,開發了一種發現方法來產生大分子和小分子來解決這些組織的疾病。臨牀證明,以轉化生長因子-β信號通路為靶點可以引起血細胞、肌肉和骨骼的強烈變化,我們相信這為我們的策略提供了先例和強有力的理論基礎。我們的主要蛋白質治療產品候選產品Ker-050正在開發中,用於治療骨髓增生異常綜合徵(MDS)患者和骨髓纖維化患者的低血細胞計數或紅細胞減少症,包括貧血和血小板減少症。我們已經啟動了一項針對MDS患者的第二階段臨牀試驗,預計將在2021年年中報告這項試驗第一部分的初步數據。我們還計劃在2021年啟動一項針對骨髓纖維化患者的2期臨牀試驗。我們的領先小分子候選產品Ker-047正在開發中,用於治療鐵失衡引起的貧血,以及治療進行性骨化纖維發育不良(FOP),這是一種罕見的肌肉骨骼疾病。我們已經完成了Ker-047的擴大的第一階段臨牀試驗,預計將在2020年底的科學會議上報告這項試驗的背線數據。我們的第三個候選產品Ker-012正在開發中,用於治療與骨質丟失相關的疾病,如骨質疏鬆症和成骨不全。, 以及用於治療肺動脈高壓(PAH)。我們計劃在2021年下半年將Ker-012進展為一期臨牀試驗。我們相信Ker-047和Ker-012為我們提供了大量的機會,讓我們能夠繼續應用我們對TGF-«信號通路的理解,並擴大我們在相關血液和肌肉骨骼疾病方面的開發計劃,這些疾病有很高的醫療需求未得到滿足。
KER-050是一種工程化配體陷阱,由名為激活素受體IIA型的轉化生長因子受體的配體結合域修飾而成,它與人抗體的Fc結構域融合在一起。KER-050的設計目的是通過抑制轉化生長因子家族促進造血的蛋白質子集的信號來增加紅細胞和血小板的產生。我們相信Ker-050有潛力為患有紅細胞和血小板分化和成熟缺陷的患者提供益處,這些缺陷發生在造血的早期到晚期,因此可能對許多治療選擇有限或對現有治療方案無效的患者有效。我們已經完成了一期臨牀試驗,評估Ker-050在健康絕經後婦女中的安全性、耐受性和藥代動力學。在這項試驗中,我們觀察到紅細胞、血紅蛋白和網織紅細胞的快速和持續增加,以及在單次給藥後臨牀上有意義的血小板增加。基於這些發現和臨牀前研究的結果,我們認為Ker-050對紅細胞和血小板有不同的藥理作用,並有可能治療無效造血疾病中的多發性紅細胞減少症。2020年10月,我們宣佈了我們第二階段臨牀試驗的前兩名參與者的劑量,評估Ker-050用於治療極低、低或中等風險MDS的貧血和血小板減少症。我們預計將在2021年年中報告這項試驗第一部分的初步數據。此外,我們計劃在2021年開始第二階段臨牀試驗,評估Ker-050治療骨髓纖維化相關性細胞減少症的療效。
KER-047被設計用來選擇性和有效地抑制激活素受體樣激酶-2,或ALK2,一種轉化生長因子受體。我們相信Ker-047有可能改善過度的ALK2信號,這直接與鐵失衡和肌肉骨骼疾病引起的貧血有關,在這些疾病中,
軟組織進入骨骼,稱為異位骨化,導致毀滅性的靜止不動。我們正在開發Ker-047,用於治療鐵失衡引起的貧血,這是ALK2信號升高的直接結果,包括我們的最初目標,鐵難治性缺鐵性貧血,或IRIDA。我們還在開發Ker-047作為治療FOP的藥物,FOP是一種罕見的遺傳病,由ALK2受體突變導致功能獲得活性所致。在這些患者中,包括肌肉和肌腱在內的軟組織發育正常,但在受傷後會重塑為骨骼。2020年8月,我們宣佈完成了Ker-047在健康志願者身上的第一階段臨牀試驗中計劃的單次和多次遞增劑量隊列,並擴大了這項試驗,以評估更多的健康志願者隊列。我們在2020年8月報告了這項試驗計劃隊列的背線數據。在這些隊列中,我們觀察到血清鐵的劑量依賴性增加。在服用Ker-047的志願者中,我們還觀察到網織紅細胞血紅蛋白的增加,網織紅細胞血紅蛋白是新產生的未成熟紅細胞中血紅蛋白含量的衡量標準。在擴大試驗的過程中,對另外一組健康志願者進行了評估。來自該隊列的數據支持在計劃的隊列中觀察到的KER-047的效果。我們在確定來自這個隊列的數據,以及來自試驗計劃隊列的數據,足以為Ker-047預期的第二階段臨牀試驗的設計提供信息後,終止了試驗,並預計在2020年底的科學會議上報告來自該試驗的背線數據。因為來自這個額外隊列的數據被認為足以提供必要的信息, 我們目前不打算將這項試驗擴大到任何額外的健康志願者隊列。我們預計將於2021年開始兩項2期臨牀試驗,一項針對缺鐵性貧血(IDA)患者,另一項針對IRIDA患者。
KER-012的設計目的是結合和抑制轉化生長因子配體(包括激活素A和激活素B)的信號傳遞,激活素A和激活素B是骨重塑的關鍵調節因子,可以抑制骨生長,從而潛在地增加骨量。我們認為Ker-012有可能通過抑制激活素A和激活素B信號通路增加骨形態發生蛋白(BMP)的信號通路,從而治療與BMP受體失活突變導致的BMP信號降低相關的疾病,如PAH。我們正在開發Ker-012,用於治療與骨質丟失相關的疾病,如骨質疏鬆症和成骨不全,以及治療PAH。在肺動脈高壓的大鼠模型中,接受齧齒類藥物Ker-012或RKER-012的大鼠可以免受右心室壁增厚的影響。此外,接受齧齒動物版本的Ker-012的大鼠可以防止PAH相關的骨丟失,我們認為這證明瞭Ker-012治療PAH和骨丟失的機制。我們計劃在2021年下半年將Ker-012推進到一期臨牀試驗。
我們的生物焦點
我們的戰略重點放在TGF-«蛋白家族成員在血細胞、肌肉和骨骼發育中的作用。在功能正常的器官中,老化和受損的細胞通常會被新細胞取代。這些新細胞來自幹細胞,當提供適當的信號以維持組織的內穩態狀態時,幹細胞具有分化為具有特殊功能的細胞的能力。轉化生長因子家族的成員,包括激活素和骨形態發生蛋白(BMP),為這種自我更新和修復過程提供了必要的信號。
我們試圖通過以下方法來解決目前治療疾病的侷限性,這些疾病的表現與轉化生長因子-β信號通路功能障礙有關:
▪利用我們對轉化生長因子-β信號通路的全面洞察,發現治療血液學和肌肉骨骼疾病的療法。
▪擴展了我們的專有分子庫,這些專有分子庫旨在產生所需的生物效應,如增加血細胞產量、抑制異位骨化以及增加肌肉和骨量。
▪設計專利分子,選擇性地針對轉化生長因子-β信號通路中的特定蛋白,在提供治療益處的同時,潛在地將安全風險降至最低。
▪開發針對轉化生長因子-β信號通路的疾病治療候選產品具有臨牀驗證或生物學基礎,可以提高我們在臨牀上的成功機率。
▪針對轉化生長因子-伯蛋白家族,在進化過程中高度保守,允許使用動物模型來高度自信地潛在地預測患者的治療益處。
我們的管道
下表列出了我們的候選產品、它們當前的開發階段以及預期即將到來的里程碑。
*預期的臨牀里程碑受新冠肺炎對我們業務的影響。
我們正在開發Ker-050,用於治療MDS患者和骨髓纖維化患者中因造血無效而導致的紅細胞減少症,包括貧血和血小板減少症。KER-050是為患有紅細胞和血小板分化和成熟缺陷的患者而設計的,從造血的早期到晚期都是如此。因此,Ker-050可能對許多治療選擇有限或對現有療法無效的患者有效。
我們正在開發Ker-047,用於治療鐵失衡引起的貧血。我們認為Ker-047是ALK2的一種有效和選擇性的抑制劑,ALK2受體的過度信號是導致多種疾病中鐵生物利用度低和貧血的海普西丁水平升高的根本原因。此外,我們正在開發Ker-047作為治療FOP的藥物,FOP是一種罕見的遺傳病,由ALK2受體突變導致功能獲得活性所致。
我們正在開發Ker-012,用於治療與骨質丟失相關的疾病,如骨質疏鬆症和成骨不全,以及治療PAH。我們相信Ker-012是一種有效和選擇性的特定TGF-?配體的抑制劑,包括激活素A和激活素B,它們是抑制骨生長的骨重塑的關鍵調節因子。我們認為Ker-012有可能通過抑制激活素A和激活素B信號而增加BMP通路的信號,從而治療與BMP受體失活突變導致的BMP信號減少相關的疾病,如PAH。
市場概況
我們的目標市場包括MDS相關性細胞減少症、骨髓纖維化相關性細胞減少症、鐵失衡引起的貧血,如IDA和IRIDA,以及FOP、骨質疏鬆症、成骨不全和PAH。
MDS相關性細胞減少症
在美國,每年有60,000到170,000名MDS患者和15,000到20,000例新報告的MDS病例。MDS中的細胞減少是由造血的不同階段發生的缺陷引起的,從祖細胞的自我更新到早期到晚期的分化。貧血是MDS患者由於紅細胞產量低而導致造血無效的最常見後果,影響90%的MDS患者,其中約40%依賴輸血。
另一個後果是血小板減少,這是血液中血小板的缺乏,這是一種凝血功能受損,可能導致出血。據報道,MDS患者中血小板減少的患病率為40%至65%。血液中中性粒細胞缺乏或中性粒細胞減少也會增加MDS患者嚴重感染的風險,據報道,大約20%的MDS患者會受到影響。
骨髓纖維化相關性細胞減少症
骨髓纖維化是一種相對罕見的疾病,在美國已確定的患病率為16,000至18,500名患者。每年約有3000名新患者被診斷為骨髓纖維化,確診時的中位年齡約為60歲。目前,針對骨髓纖維化相關性細胞減少症的治療選擇有限。在確診的一年內,38%的骨髓纖維化患者依賴紅細胞輸注,最終幾乎所有人都會發展成輸血依賴。此外,在確診的一年內,26%的骨髓纖維化患者將發展為血小板減少症,51%的患者將發展為貧血。在第三方3期臨牀試驗中,使用JAK抑制劑ruxolitinib治療的骨髓纖維化患者中,大約45%出現了與治療相關的3級或4級貧血。
艾達
據估計,美國大約有500萬人患有IDA,我們認為,無論潛在原因如何,被診斷為IDA的患者中,有一小部分目前正在接受靜脈注射鐵劑治療。
IRIDA
據估計,全世界IRIDA的流行率不到百萬分之一。IRIDA第一次被描述是在1981年,當時觀察到貧血患者對口服鐵治療無效。然而,直到2008年才確定TMPRSS6基因突變與IRIDA的關聯,而且IRIDA的基因檢測並不廣泛。此外,由於受影響的個體通常有正常的生長和發育,IRIDA可能很難診斷。所有這些因素都導致無法準確確定IRIDA的流行程度。
FOP
國際進展性骨化性纖維發育不良協會估計,全世界有3500名FOP患者,其中約800名患者已確診。在美國,已知的病例有285例。
骨質疏鬆
據估計,全世界有超過2億人患有骨質疏鬆症,其中包括美國和歐洲約30%的絕經後婦女。據估計,大約50%的50歲以上的女性和20%的男性在其餘生中將遭受至少一次與骨質疏鬆症相關的骨折。
成骨不全
成骨不全症在全世界大約每10,000到20,000人中就有一人受到影響,而在美國估計有25,000到50,000人患有這種疾病。
肺動脈高壓
我們估計,在美國,每年有750到2000例新的PAH病例,有10,000到20,000人患有這種疾病。
我們的戰略
我們的使命是通過開發旨在改變轉化生長因子-β信號通路的差異化候選產品,為血液和肌肉骨骼疾病患者帶來顯著的臨牀益處。我們戰略的主要內容包括:
▪迅速推進了Ker-050型治療骨髓增生異常綜合徵和骨髓纖維化相關細胞減少症的臨牀開發。
▪迅速推進了Ker-047型藥物的臨牀開發,用於治療由鐵失衡和肌肉骨骼疾病引起的貧血,在這些疾病中,異位骨化導致毀滅性的不能動彈。
▪使KER-012進入和通過臨牀開發,用於治療與骨質丟失相關的疾病,如骨質疏鬆症和成骨不全,以及用於治療肺動脈高壓。
▪致力於在我們認為可以獨立或通過戰略合作最大化其價值的適應症和地區對我們的候選產品進行開發和商業化(如果獲得批准)。
▪利用我們專有的發現方法和知識庫來開發新的療法。
我們隊
我們由經驗豐富的管理團隊和科學顧問委員會領導,他們在TGF-ü蛋白質家族的治療方面擁有超過100年的研發經驗。我們的團隊共同致力於Reblozyl、Tecfidera、Kalydeco和Waylivra等市場療法的研究,並領導了Acceleron製藥公司、Biogen公司、惠氏製藥公司、Seres治療公司、Vertex製藥公司和Akcea治療公司的藥物發現和臨牀開發。
新冠肺炎商業動態
隨着全球新冠肺炎大流行持續到2020年,我們已經實施了業務連續性計劃,旨在應對和減輕新冠肺炎大流行對我們員工以及我們的業務運營(包括臨牀前研究和臨牀試驗、供應鏈和第三方提供商)的影響。隨着我們制定業務連續性計劃和應對戰略,我們正在密切關注新冠肺炎的情況。2020年3月23日,馬薩諸塞州州長下令關閉所有非必要業務,從2020年3月24日起至2020年4月7日止,隨後延長至2020年5月18日。2020年5月18日,馬薩諸塞州州長髮布了一項新命令,實施工作場所分階段重新開放,自2020年5月18日起生效。截至2020年10月5日,馬薩諸塞州聯邦正式進入為某些低風險社區重新開放的第三階段的第二步。由於我們業務的性質,我們目前被認為是一項必不可少的業務,因此,到目前為止,我們的業務只受到這些訂單的部分影響。疫情爆發和政府採取的應對措施也對第三方企業和商業產生了直接和間接的重大影響,因為出現了勞動力短缺;供應鏈中斷;設施和生產暫停;對醫療服務和用品等某些商品和服務的需求激增,而對旅行等其他商品和服務的需求下降。為了應對新冠肺炎的蔓延,我們已經關閉了主要執行辦公室,我們的行政員工繼續在我們辦公室之外工作,並限制了任何特定研究實驗室的員工數量。我們目前正在準備重新開放辦公室的計劃,以允許員工返回辦公室。, 它將基於以原則為基礎的分階段方法,在設計上本地化,重點放在臨牀前研究和臨牀試驗活動的連續性、員工安全和最佳工作環境上。雖然我們目前受到的財務影響有限,但考慮到全球經濟放緩、全球醫療體系的整體中斷以及與大流行相關的其他風險和不確定性,我們的業務、財務狀況、運營結果和增長前景可能會受到實質性的不利影響。
臨牀前和臨牀發展
關於臨牀前和臨牀開發,我們已經採取措施實施遠程和虛擬方法,包括可能的遠程參與者監測,以保持參與者的安全性和試驗的連續性,並保持研究的完整性。對於我們的幾個臨牀開發項目,我們正在經歷,並預計將繼續經歷,我們啟動試驗地點以及招募和評估參與者的能力受到幹擾或延遲。隨着新冠肺炎大流行的持續,我們已經並預計將繼續經歷對我們招募參與者參加臨牀試驗的能力的影響。由於監管機構員工資源或其他方面的限制,我們已經並預計將繼續經歷對提供研究藥物、報告試驗結果或與臨牀醫生、研究人員、監管機構、倫理委員會或其他重要機構互動的能力的影響。此外,我們依賴合同研究機構或CRO或其他第三方來協助我們進行臨牀試驗,我們不能保證他們會因新冠肺炎大流行而繼續及時、令人滿意地履行合同職責。如果新冠肺炎大流行持續並持續很長一段時間,我們可能會經歷重大的
中斷我們的臨牀前和臨牀開發時間表,這將對我們的業務、財務狀況、運營結果和增長前景產生不利影響。
供應鏈
至於我們的第三方製造商、分銷商和其他合作伙伴,我們正在與他們密切合作,以管理我們的供應鏈活動,並緩解新冠肺炎疫情對我們臨牀供應的潛在幹擾。我們希望有足夠的供應來開發我們的候選產品。然而,如果新冠肺炎大流行持續很長一段時間,並開始影響聯邦快遞和郵政遞送等基本分銷系統,我們可能會遇到供應鏈和運營中斷,以及候選產品的製造和供應相關的延遲,這將對我們進行臨牀試驗的能力產生不利影響。
財務影響
新冠肺炎大流行繼續快速發展,已經導致全球金融市場嚴重混亂。如果中斷持續並加深,我們可能會遇到無法獲得額外資本的情況,這可能會在未來對我們的運營產生負面影響。雖然我們預計新冠肺炎大流行將對我們的業務運營、臨牀開發和監管努力、我們的企業發展目標以及我們普通股的價值和市場產生負面影響,但這些變化將取決於未來的發展,這些發展具有高度不確定性,目前無法充滿信心地預測,這些變化是由於疫情的最終持續時間、美國、澳大利亞和新西蘭的旅行限制、隔離、社會距離和企業關閉要求以及全球採取的控制和治療疾病的行動的有效性等方面的不確定性造成的。
與我們的業務相關的風險
我們的業務面臨許多風險。這些風險將在本招股説明書摘要後面標題為“風險因素”的一節中進行更全面的討論。在你投資我們的普通股之前,你應該先看看這些風險。特別是,與我們業務相關的風險包括但不限於以下風險:
▪我們的經營歷史有限,自成立以來每年都出現淨虧損,預計未來還將繼續出現淨虧損。
▪即使我們完成了這項服務,我們也需要大量的額外資金來完成我們的候選產品的開發並開始商業化。如果不能在需要時獲得必要的資金,可能會迫使我們推遲、減少或取消某些產品開發或研究業務。
▪我們在很大程度上依賴於我們的候選產品的成功,這些候選產品正處於早期臨牀開發階段。如果我們不能通過臨牀試驗推進我們當前或未來的候選產品,獲得市場批准,並最終將我們開發的任何候選產品商業化,或者在這樣做的過程中遇到重大延誤,我們的業務將受到實質性的損害。
▪我們所有的候選產品都處於臨牀前或早期臨牀開發階段。臨牀試驗很難設計和實施,而且涉及一個漫長而昂貴的過程,結果不確定。我們可能會在完成Ker-050、Ker-047、Ker-012或任何未來候選產品的開發和商業化方面遇到延遲,或最終無法完成。
▪如果我們不能成功地將我們獲得監管部門批准的任何候選產品商業化,或者在商業化過程中遇到重大延誤,我們的業務將受到嚴重損害。
▪我們面臨着來自其他生物技術和製藥公司的激烈競爭,如果我們不能有效競爭,我們的經營業績將受到影響。
▪我們的成功在一定程度上取決於我們保護知識產權的能力。保護我們的專有權利和技術是困難和昂貴的,我們可能無法確保它們的保護。
▪我們依賴,並預計將繼續依賴第三方,包括獨立的臨牀研究人員、簽約實驗室和簽約研究組織,來進行我們的臨牀前研究和臨牀試驗。如果這些第三方不能成功履行合同職責或在預期的最後期限前完成,我們可能無法獲得監管部門對我們候選產品的批准或將其商業化,我們的業務可能會受到嚴重損害。
▪我們依賴第三方供應和製造我們的候選產品,如果獲得批准,我們預計將繼續依賴第三方生產我們的產品。此類候選產品的開發和任何產品的商業化,如果獲得批准,可能會被停止、推遲或
如果任何第三方未能向我們提供足夠數量的候選產品或產品,或未能以可接受的質量水平或價格提供,或未能保持或達到令人滿意的法規遵從性,則利潤將會下降。
▪我們未來的合作對我們的業務非常重要。如果我們無法進行新的協作,或者這些協作不成功,我們的業務可能會受到不利影響。
▪新冠肺炎冠狀病毒可能會對我們的業務產生不利影響,包括我們臨牀前研究和臨牀試驗的時間或結果。
企業信息
Keros治療公司最初是根據特拉華州的法律於2015年12月以Keros治療公司的名稱註冊成立的。我們的主要執行辦公室位於馬薩諸塞州列剋星敦E號樓120室海登大道99號,郵編02421。我們的電話號碼是(617)314-6297。我們的網址是www.kerostx.com。本招股説明書中包含或可通過本網站獲取的信息不構成本招股説明書的一部分,也不包含在本招股説明書中。
本招股説明書中出現的KEROS標識、KEROS名稱以及KEROS治療公司的其他普通法商標是KEROS治療公司的財產。僅為方便起見,本招股説明書中包含的商品名稱、商標和服務標記可能不帶“®”或“™”符號。此類引用並不以任何方式表明,我們不會根據適用法律最大限度地主張我們或適用許可人對這些商號、商標和服務標誌的權利。
成為一家新興成長型公司的意義
我們符合“2012年創業啟動法案”(Jumpstart Our Business Startups Act Of 2012)或“就業法案”(JOBS Act)對“新興成長型公司”的定義。作為一家新興的成長型公司,我們可能會利用特定的減少披露和其他一般適用於上市公司的要求。這些規定包括:
▪在本招股説明書中只能提交兩年的經審計的財務報表,相應地減少了“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的披露;
▪減少了對支付給我們高管的薪酬的披露;
▪不需要向我們的股東提交關於高管薪酬或黃金降落傘安排的諮詢投票;
▪根據2002年的薩班斯-奧克斯利法案或薩班斯-奧克斯利法案,在評估我們對財務報告的內部控制時,豁免審計師的認證要求;以及
▪豁免新的或修訂的財務會計準則,直到它們適用於私人公司,並遵守上市公司會計監督委員會通過的要求強制性審計公司輪換的任何新要求。
我們可能會利用這些豁免,直到2025年12月31日,或者更早的時候,我們不再是一家新興的成長型公司。我們將在下列日期中最早的一天停止成為新興成長型公司:(1)本財年總收入達到或超過10.7億美元的最後一天;(2)2025年12月31日;(3)我們在過去三年中發行了超過10億美元的不可轉換債券;或(4)根據美國證券交易委員會(SEC)的規定,我們被視為大型加速申報公司的日期。我們可能會選擇利用這些豁免中的一部分,但不是全部。我們利用了本招股説明書中某些降低的報告要求。因此,此處包含的信息可能與您從您持有股票的其他上市公司收到的信息不同。
我們選擇利用延長的過渡期來遵守新的或修訂的會計準則,並採用新興成長型公司的某些降低的披露要求。由於會計準則選舉的結果,我們將不會與其他非新興成長型公司的公眾公司一樣,在實施新的或修訂的會計準則的時間上受到同樣的規限,這可能會使我們的財務狀況與其他公眾公司的財務狀況進行比較變得更加困難。由於這些選舉的結果,我們在招股説明書中提供的信息可能與您從您持有股權的其他上市公司獲得的信息不同。另外,它是
一些投資者可能會因為這些選舉而發現我們的普通股吸引力下降,這可能會導致我們普通股的交易市場不那麼活躍,我們的股價波動更大。
供品
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我們提供的普通股 | 260萬股。 |
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普通股將在本次發行後緊隨其後發行 | 22,785,730股(如果承銷商全面行使購買額外股份的選擇權,則為23,175,730股)。 |
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購買額外股份的選擇權 | 我們已授予承銷商一項選擇權,可在本招股説明書公佈之日後30天內行使,從我們手中額外購買至多39萬股。 |
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收益的使用 | 我們估計,根據每股50美元的公開發行價,扣除承銷折扣和佣金以及我們估計應支付的發售費用後,我們將獲得121.7美元的淨收益(或如果承銷商全面行使購買額外股份的選擇權,則約為1.4億美元)。 |
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| 我們打算利用此次發行的淨收益,以及我們現有的現金和現金等價物,推動Ker-050的臨牀開發,包括在MDS患者和骨髓纖維化患者中推進第二階段臨牀試驗,推動Ker-047的臨牀開發,包括在IDA患者和IRIDA患者中啟動單獨的第二階段臨牀試驗,並推動Ker-012進入臨牀開發,包括啟動第一階段臨牀試驗。我們打算將淨收益的剩餘部分用於其他研究和開發活動,包括與我們的專有發現方法、營運資本和一般公司目的相關的活動。有關更多信息,請參閲“收益的使用”。 |
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風險因素 | 在決定投資我們的普通股之前,您應該仔細閲讀本招股説明書第12頁的“風險因素”,以討論您應該考慮的因素。 |
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納斯達克全球市場代碼 | “克羅斯” |
本次發行結束後將發行的普通股數量以截至2020年9月30日已發行普通股的20,185,730股為基礎,不包括:
▪2,484,152股我們的普通股,在行使截至2020年9月30日的已發行期權時可發行,加權平均行權價為每股10.95美元;
▪16,000股我們的普通股,在2020年9月30日之後授予的期權行使時可以發行,加權平均行權價為每股53美元;
截至2020年9月30日,根據我們的2020股權激勵計劃或2020計劃為未來發行預留的572,026股我們的普通股,以及根據我們2020計劃中自動增加根據2020計劃為發行預留的普通股數量的條款預留的任何股份;以及▪572,026股根據我們的2020股權激勵計劃或2020計劃為未來發行預留的普通股,以及根據我們2020計劃自動增加為發行預留的普通股的任何股份;
▪截至2020年9月30日,根據我們的2020年員工購股計劃(ESPP),我們為未來發行預留了182,341股普通股,以及根據ESPP中自動增加根據ESPP為發行預留的普通股數量的條款預留的任何股份。
除非另有説明,否則本招股説明書反映並假定以下事項:
▪在2020年9月30日之後不行使上述未償還期權;以及
▪承銷商沒有行使購買我們普通股額外股份的選擇權。
彙總合併財務數據
下表列出了我們的彙總合併財務數據。我們從本招股説明書其他部分包括的經審計的合併財務報表中得出截至2018年12月31日和2019年12月31日的年度彙總合併運營報表數據。截至2019年9月30日和2020年9月30日的9個月的彙總綜合經營報表數據和截至2020年9月30日的彙總綜合資產負債表數據來自本招股説明書其他部分包含的未經審計的中期精簡合併財務報表。我們認為,這份未經審計的中期簡明綜合財務數據是在與我們經審計的綜合財務報表一致的基礎上編制的,包含公平列報該等財務數據所需的所有調整,僅包括正常和經常性調整。我們的歷史業績不一定代表未來任何時期的預期結果,我們截至2020年9月30日的9個月的經營業績不一定代表截至2020年12月31日的會計年度或任何其他過渡期或任何未來年度或時期的預期結果。
當您閲讀此彙總合併財務數據時,重要的是要與歷史合併財務報表和這些報表的相關注釋以及本招股説明書中標題為“選定的合併財務數據”和“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”的章節一起閲讀。
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| 截至2010年底的一年。 12月31日, | | 截至9個月 9月30日, |
| 2018 | | 2019 | | 2019 | | 2020 |
| | | | | (未經審計) |
| (以千為單位,不包括每股和每股數據) |
綜合運營報表數據: | | | | | | | |
收入: | | | | | | | |
研究協作收入 | $ | 10,000 | | | $ | 10,000 | | | $ | 7,500 | | | $ | — | |
總收入 | 10,000 | | | 10,000 | | | 7,500 | | | — | |
運營費用: | | | | | | | |
研發 | (10,111) | | | (17,379) | | | (13,218) | | | (24,186) | |
一般和行政 | (1,580) | | | (3,184) | | | (2,117) | | | (9,180) | |
總運營費用 | (11,691) | | | (20,563) | | | (15,335) | | | (33,366) | |
運營虧損 | (1,691) | | | (10,563) | | | (7,835) | | | (33,366) | |
其他收入(費用),淨額: | | | | | | | |
利息收入(費用),淨額 | 6 | | | (8) | | | (7) | | | (5) | |
研發獎勵收入 | 370 | | | 558 | | | 558 | | | — | |
優先股部分負債公允價值變動 | (43) | | | (2,564) | | | (2,486) | | | (1,490) | |
其他收入,淨額 | 280 | | | 241 | | | 185 | | | 4 | |
其他收入(費用)合計(淨額) | 613 | | | (1,773) | | | (1,750) | | | (1,491) | |
所得税前虧損 | (1,078) | | | (12,336) | | | (9,585) | | | (34,857) | |
所得税(撥備)優惠 | (257) | | | — | | | — | | | 172 | |
淨損失 | $ | (1,335) | | | $ | (12,336) | | | $ | (9,585) | | | $ | (34,685) | |
普通股股東應佔淨虧損--基本虧損和攤薄虧損 | $ | (2,346) | | | $ | (14,136) | | | $ | (10,935) | | | $ | (35,697) | |
普通股股東每股淨虧損--基本虧損和攤薄虧損(1) | $ | (1.08) | | | $ | (6.08) | | | $ | (4.76) | | | $ | (2.65) | |
加權平均已發行普通股-基本和稀釋(1) | 2,174,514 | | | 2,326,857 | | | 2,296,701 | | | 13,452,606 | |
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(1)有關普通股股東應佔每股基本和攤薄淨虧損的計算詳情,請參閲本招股説明書末尾的綜合財務報表附註12。
下表顯示了我們的綜合彙總資產負債表數據:
截至2020年9月30日的實際▪;以及
▪在調整後的基礎上,以每股50.00美元的公開發行價,在扣除承銷折扣和佣金以及估計我們應支付的發售費用後,在此次發行中實現我們出售2,600,000股我們的普通股。
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| 截至2020年9月30日 |
| 實際 | | 調整後的 |
| (未經審計) |
| (單位:萬人) |
綜合資產負債表及數據: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 133,810 | | | $ | 255,510 | |
營運資金(1) | 129,591 | | | 251,291 | |
總資產 | 138,246 | | | 259,946 | |
總負債 | 7,488 | | | 7,488 | |
股東權益總額 | 130,758 | | | 252,458 | |
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(1)營運資本定義為流動資產減去流動負債。
危險因素
投資我們的普通股有很高的風險。在決定是否投資我們的普通股之前,您應該仔細考慮下面描述的風險以及本招股説明書中的其他信息,包括我們的綜合財務報表和相關説明以及“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”。下列任何事件或發展的發生都可能損害我們的業務、財務狀況、經營業績和增長前景。在這種情況下,我們普通股的市場價格可能會下跌,您可能會損失全部或部分投資。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的額外風險和不確定性也可能損害我們的業務運營。特別是,與我們業務相關的風險包括但不限於以下風險:
▪我們的經營歷史有限,自成立以來每年都出現淨虧損,預計未來還將繼續出現淨虧損。
▪我們需要大量的額外資金來完成我們候選產品的開發並開始商業化。如果不能在需要時獲得必要的資金,可能會迫使我們推遲、減少或取消某些產品開發或研究業務。
▪我們在很大程度上依賴於我們的候選產品的成功,這些候選產品正處於早期臨牀開發階段。如果我們不能通過臨牀試驗推進我們當前或未來的候選產品,獲得市場批准,並最終將我們開發的任何候選產品商業化,或者在這樣做的過程中遇到重大延誤,我們的業務將受到實質性的損害。
▪我們所有的候選產品都處於臨牀前或早期臨牀開發階段。臨牀試驗很難設計和實施,而且涉及一個漫長而昂貴的過程,結果不確定。我們可能會在完成Ker-050、Ker-047、Ker-012或任何未來候選產品的開發和商業化方面遇到延遲,或最終無法完成。
▪如果我們不能成功地將我們獲得監管部門批准的任何候選產品商業化,或者在商業化過程中遇到重大延誤,我們的業務將受到嚴重損害。
▪我們面臨着來自其他生物技術和製藥公司的激烈競爭,如果我們不能有效競爭,我們的經營業績將受到影響。
▪我們的成功在一定程度上取決於我們保護知識產權的能力。保護我們的專有權利和技術是困難和昂貴的,我們可能無法確保它們的保護。
▪我們依賴,並預計將繼續依賴第三方,包括獨立的臨牀研究人員、簽約實驗室和簽約研究組織,來進行我們的臨牀前研究和臨牀試驗。如果這些第三方不能成功履行合同職責或在預期的最後期限前完成,我們可能無法獲得監管部門對我們候選產品的批准或將其商業化,我們的業務可能會受到嚴重損害。
▪我們依賴第三方供應和製造我們的候選產品,如果獲得批准,我們預計將繼續依賴第三方生產我們的產品。如果任何第三方未能向我們提供足夠數量的候選產品或產品,或未能以可接受的質量水平或價格提供,或未能保持或達到令人滿意的法規遵從性,則該等候選產品的開發和任何產品的商業化(如果獲得批准)可能會被停止、推遲或利潤下降。
▪我們未來的合作對我們的業務非常重要。如果我們無法進行新的協作,或者這些協作不成功,我們的業務可能會受到不利影響。
▪新冠肺炎冠狀病毒可能會對我們的業務產生不利影響,包括我們臨牀前研究和臨牀試驗的時間或結果。
與我們的財務狀況和額外資本需求相關的風險
我們的經營歷史有限,自成立以來每年都出現淨虧損,預計未來還將繼續出現淨虧損。
我們是一家臨牀階段的生物製藥公司,運營歷史有限。自2015年成立以來,我們將大部分資源投入到開發我們的候選產品、建立我們的知識產權組合、發展我們的供應鏈、進行業務規劃、籌集資金以及為這些業務提供一般和行政支持。因此,我們沒有有意義的操作
如果我們有更長的經營歷史或成功開發和商業化藥物產品的歷史,那麼評估我們的業務以及對我們未來成功或可行性的預測可能不會像它們所能做到的那樣準確。對生物製藥產品開發的投資具有很高的投機性,因為它需要大量的前期資本支出,而且有很大的風險,即任何潛在的候選產品將無法證明足夠的效果或可接受的安全性,無法獲得監管部門的批准,無法在商業上可行。我們還沒有證明有能力使任何候選產品通過後期臨牀試驗,我們還沒有產品被批准商業化銷售,到目前為止,我們還沒有從產品銷售中獲得任何收入。我們繼續產生鉅額研發費用和其他與我們持續運營相關的費用。因此,我們沒有盈利,自成立以來的每一個時期都出現了虧損。截至2018年12月31日和2019年12月31日的年度,我們分別報告淨虧損130萬美元和1230萬美元。截至2020年9月30日的三個月和九個月,我們分別報告淨虧損1200萬美元和3470萬美元。截至2020年9月30日,我們累計赤字5430萬美元。我們預計在可預見的未來將繼續遭受重大損失,隨着我們繼續研究和開發我們的主要候選蛋白質治療產品Ker-050、我們的領先小分子產品候選Ker-047、我們的第三個候選產品Ker-012以及我們可能開發的任何未來產品,我們預計這些損失將會增加。
我們預計在以下情況下,我們的費用將大幅增加:
▪完成了我們的KER-050二期臨牀試驗,評估了骨髓增生異常綜合徵(MDS)患者的紅細胞減少症(包括貧血和血小板減少症)的治療;
▪於2021年啟動Ker-050二期臨牀試驗,評估骨髓纖維化患者的紅細胞減少症(包括貧血和血小板減少症)的治療情況;
▪在2021年啟動了Ker-047在缺鐵性貧血(IDA)患者中的第二期臨牀試驗,並於2021年在難治性缺鐵性貧血(IrIDA)患者中啟動了第二期臨牀試驗;
▪啟動了Ker-047在進行性骨化性纖維發育不良患者中的第二期臨牀試驗;
▪使KER-012進入臨牀開發;
▪繼續研究和開發我們的其他臨牀和臨牀前階段候選產品和發現階段計劃;
▪使用我們專有的發現方法,增加研究和開發活動的數量,以確定和開發候選產品;
▪根據許可內或協作協議進行里程碑、版税或其他付款;
▪維護、擴大和保護我們的知識產權組合;
▪擴大我們的運營、財務和管理系統,增加人員,包括支持我們的臨牀開發、製造和商業化努力以及我們作為上市公司的運營的人員;
▪建立銷售、營銷、醫療事務和分銷基礎設施,將我們可能獲得市場批准並打算單獨或與第三方聯合進行商業化的任何產品商業化;
▪投資或許可其他技術;以及
▪在上述任何情況下都會遇到任何延遲或遇到任何問題,包括但不限於研究失敗、結果複雜、製造挑戰、安全問題或其他監管挑戰。
為了實現並保持盈利,我們、我們的合作者以及任何潛在的未來合作者都必須開發並最終將具有巨大市場潛力的產品商業化。這將要求我們在一系列具有挑戰性的活動中取得成功,包括完成臨牀前研究和臨牀試驗,獲得候選產品的上市批准,製造、營銷和銷售我們可能獲得營銷批准的產品,並滿足任何上市後要求。我們可能永遠不會在任何或所有這些活動中取得成功,即使我們成功了,我們也可能永遠不會產生足夠可觀或足夠大的收入來實現盈利。如果我們確實實現了盈利,我們可能無法維持或提高季度或年度的盈利能力。如果我們不能實現並保持盈利,將會降低公司的價值,並可能削弱我們籌集資金、維持研發努力、擴大業務或繼續運營的能力。我們公司的價值下降也可能導致您的全部或部分投資損失。
即使我們成功地將我們的一個或多個候選產品商業化,我們也將繼續產生大量的研發和其他支出,以開發和營銷更多的候選產品。我們可能會遇到不可預見的費用、困難、併發症、延誤和其他可能對我們的業務產生不利影響的未知因素。我們未來淨虧損的規模將在一定程度上取決於我們未來支出的增長率和我們創造收入的能力。我們之前的虧損和預期的未來虧損已經並將繼續對我們的股東權益和營運資本產生不利影響。
即使我們完成了這項服務,我們也需要大量的額外資金來完成我們的候選產品的開發並開始商業化。如果不能在需要時獲得必要的資金,可能會迫使我們推遲、減少或取消某些產品開發或研究業務。
到目前為止,我們主要通過私募股權證券、從我們的合作者以及2020年4月首次公開募股(IPO)中收到的預付和費用報銷款項來為我們的運營提供資金。我們預計與我們正在進行的活動相關的費用將會增加,特別是當我們完成Ker-050在MDS患者的第二階段臨牀試驗,啟動我們的Ker-050在骨髓纖維化患者的第二階段臨牀試驗,啟動Ker-047的三個第二階段臨牀試驗,一個在IDA患者,一個在IrIDA患者和一個在FOP患者,推進Ker-012進入臨牀開發和啟動後期臨牀開發,並繼續研究、開發和啟動任何其他未來產品的臨牀試驗。此外,如果我們的任何候選產品獲得監管部門的批准,我們預計將產生與產品製造、營銷、銷售和分銷相關的鉅額商業化費用。此外,我們預計作為一家上市公司會產生額外的運營成本。因此,我們將需要獲得與我們持續運營相關的大量額外資金。如果我們無法在需要時或在有吸引力的條件下籌集資金,我們可能會被迫推遲、減少或取消我們的產品開發計劃或任何未來的商業化努力。
截至2020年9月30日,我們擁有133.8美元的現金和現金等價物。我們預計,我們現有的現金和現金等價物,加上此次發行的收益,將使我們能夠為2023年第四季度的運營費用和資本支出需求提供資金。我們基於可能被證明是錯誤的假設做出了這一估計,我們可以比目前預期的更快地使用我們的資本資源。我們未來對Ker-050、Ker-047、Ker-012或其他臨牀前項目的資金需求將取決於許多因素,包括:
▪我們當前或任何未來候選產品的臨牀前研究和臨牀試驗的進度、時間和完成情況,以及相關成本,包括我們可能因新冠肺炎疫情或其他原因導致的臨牀前研究或臨牀試驗延遲而招致的任何不可預見的成本;
▪根據我們與總醫院公司的許可協議,我們需要支付或有資格獲得的里程碑和特許權使用費的時間和金額;
▪我們確定並決定開發的潛在新產品候選數量;
▪除了我們計劃對當前和未來的候選產品進行的研究之外,還需要額外或擴大的臨牀前研究和臨牀試驗;
▪將我們的組織發展到允許我們當前或任何未來候選產品的研究、開發和潛在商業化所需的規模所涉及的成本;
▪指提交專利申請、維護和實施專利或針對第三方提出的侵權或其他索賠進行辯護所涉及的成本;
▪維護我們現有的許可和協作協議,並簽訂新的許可和協作協議;
▪為我們的候選產品獲得監管批准所涉及的時間和成本,以及由於監管要求的變化或與我們的任何候選產品相關的不利結果而可能遇到的任何延誤;
▪技術和市場競爭發展的影響;
▪生產KER-050、KER-047、KER-012和未來臨牀試驗候選產品的成本,為上市審批和商業化做準備;
▪在我們選擇自己將產品商業化的地區,為我們可能獲得監管批准的任何候選產品建立銷售、營銷和分銷能力的成本;
▪如果獲得批准,我們可以直接或以特許權使用費的形式從我們的候選產品的未來銷售中獲得的收入(如果有的話)的金額;以及
▪市場接受任何經批准的候選產品。
我們沒有任何承諾的外部資金來源或其他支持來支持我們的發展努力,我們也不能確定是否會以可接受的條件提供額外資金,或者根本不能。在我們能夠產生足夠的產品或特許權使用費收入來滿足我們的現金需求之前(我們可能永遠不會這樣做),我們預計將通過公開或私募股權發行、債務融資、合作、戰略聯盟、許可安排和其他營銷或分銷安排來為我們未來的現金需求提供資金。
我們籌集額外資金的能力將取決於金融、經濟和市場狀況以及其他因素,我們可能無法或有限度地控制這些因素。如果我們無法獲得額外的資金,我們可能會被迫推遲、減少或取消我們的部分或全部研發計劃和臨牀開發工作,這將對我們的業務前景產生不利影響,或者我們可能無法繼續運營。
籌集額外資本可能會導致本次發行中我們普通股持有者的股權被稀釋,限制我們的運營,或者要求我們放棄對我們的技術或候選產品的權利。
在此之前,如果我們能夠產生可觀的產品收入,我們預計將用我們現有的現金和現金等價物、此次發行的淨收益以及我們合作的收入來為我們的運營提供資金。為了進一步開發我們的候選產品,發現更多的候選產品,並追求我們的其他業務目標,我們將需要尋求額外的資金。
我們不能保證未來的融資將有足夠的金額或商業上合理的條款(如果有的話)。此外,任何融資條款可能會對我們普通股持有者的持有量或權利產生不利影響,我們發行的額外證券(無論是股權還是債務)或此類發行的可能性,可能會導致我們普通股的市場價格下跌。出售額外普通股或可轉換或可交換為普通股的證券將稀釋我們所有現有股東的權益,這些證券的條款可能包括清算或其他優惠,對您作為我們普通股持有人的權利產生不利影響。負債可能會導致固定支付義務增加,我們可能需要同意某些限制性公約,例如對我們招致額外債務或宣佈股息的能力的限制,對我們獲取、出售或許可知識產權的能力的限制,以及可能對我們開展業務的能力產生不利影響的其他運營限制。如果我們通過營銷和分銷安排或與第三方的其他合作、戰略聯盟或許可安排來籌集額外資本,我們可能不得不放棄對我們的候選產品、技術、未來收入流或研究計劃的某些有價值的權利,或者以可能對我們不利的條款授予許可。我們還可能被要求在更早的階段為Ker-050、Ker-047、Ker-012或任何未來的候選產品尋找合作伙伴,否則我們將放棄我們對候選產品或技術的權利,否則我們將尋求開發或商業化自己的產品或技術。此外,任何額外的籌款努力都可能轉移我們管理層對其日常活動的注意力。, 這可能會對我們開發和商業化我們的候選產品的能力產生不利影響。
與我們候選產品的發現、開發和監管審批相關的風險
我們在很大程度上依賴於我們的候選產品的成功,這些候選產品正處於早期臨牀開發階段。如果我們不能通過臨牀試驗推進我們當前或未來的候選產品,獲得市場批准,並最終將我們開發的任何候選產品商業化,或者在這樣做的過程中遇到重大延誤,我們的業務將受到實質性的損害。
在獲得監管部門批准銷售我們的候選產品之前,我們必須進行廣泛的臨牀試驗,以證明候選產品在人體上的安全性和有效性。我們的產品候選開發工作還處於早期階段,因為Ker-050和Ker-047仍處於早期臨牀試驗階段,Ker-012仍處於臨牀前研究階段。由於Ker-050和Ker-047是我們的主要候選產品,如果Ker-050或Ker-047中的任何一個遇到安全或功效問題、開發延遲或監管問題或其他問題,我們的發展計劃和業務將受到嚴重損害。
我們創造產品收入的能力,我們預計在幾年內不會出現,如果有的話,將在很大程度上取決於Ker-050、Ker-047、Ker-012以及我們開發的任何未來候選產品的成功開發和最終商業化,而這可能永遠不會發生。Ker-050、Ker-047、Ker-012和我們未來開發的任何候選產品都將需要額外的臨牀前和臨牀開發,臨牀前和製造活動的管理,在美國和其他司法管轄區對特定適應症的營銷批准,展示定價和
在我們從產品銷售中獲得任何收入之前,我們需要與報銷當局合作,為臨牀開發和商業生產獲得足夠的製造供應,建立一個商業組織,並進行大量投資和重大營銷工作。我們當前和未來候選產品的成功將取決於幾個因素,包括以下幾個因素:
▪成功並及時完成臨牀試驗和臨牀前研究,美國食品和藥物管理局或美國食品和藥物管理局或任何類似的外國監管機構同意其設計、終點或實施;
▪我們有足夠的財力和其他資源來完成必要的臨牀前研究和臨牀試驗;
▪獲得監管部門批准或授權進行我們計劃的臨牀試驗或未來的臨牀試驗;
▪的啟動和成功的患者登記,並及時完成額外的臨牀試驗;
▪我們有能力向美國食品和藥物管理局或任何類似的外國監管機構證明,適用的候選產品是安全有效的,作為我們的目標適應症的治療方法,或者,如果適用的候選產品是作為生物製品受到監管的,那麼適用的產品對於我們的目標適應症是安全、純淨和有效的;
▪我們有能力向食品和藥物管理局或任何可比的外國監管機構證明,適用的候選產品對於其建議的適應症的風險/收益比是可以接受的;
▪及時收到相關監管部門對我們候選產品的上市批准;
▪向適用的監管機構作出任何必要的上市後審批承諾的程度;
▪單獨或與第三方製造商建立和擴大為我們的臨牀試驗和商業製造提供臨牀供應的製造能力(如果我們的任何候選產品獲得批准);
▪獲得並維護我們的候選產品在美國和國際上的專利和商業祕密保護或法規排他性;
如果獲得批准,▪成功擴展了銷售和營銷組織,並啟動了我們的候選產品的商業銷售;
如果患者、醫療界和第三方付款人批准,▪接受我們的產品候選產品的好處和用途;
▪在獲得批准後,保持我們的候選產品的持續可接受的安全狀況;
▪在我們候選產品的適應症上有效地與開發和商業化其他療法的公司競爭;
▪獲得並維持醫療保險,並從第三方付款人那裏獲得足夠的報銷;以及
▪執行和捍衞知識產權和主張。
如果我們在這些因素中的一個或多個方面不能及時或完全成功,我們可能會遇到重大延誤或無法成功將Ker-050、Ker-047、Ker-012或我們開發的任何未來候選產品商業化,這將對我們的業務造成實質性損害。如果我們當前和未來的候選產品得不到市場批准,我們可能無法繼續運營。
我們所有的候選產品都處於臨牀前或早期臨牀開發階段。臨牀試驗很難設計和實施,而且涉及一個漫長而昂貴的過程,結果不確定。我們可能會在完成Ker-050、Ker-047、Ker-012或任何未來候選產品的開發和商業化方面遇到延遲,或最終無法完成。
臨牀測試費用昂貴,可能需要數年時間才能完成,而且其結果本身也不確定。在臨牀試驗過程中隨時可能發生失敗,我們未來的臨牀試驗結果可能不會成功。我們不能保證我們正在進行和計劃中的任何臨牀試驗都將按計劃進行或如期完成(如果有的話)。此外,即使這些試驗是及時啟動或進行的,也可能會出現可能導致暫停或終止此類臨牀試驗的問題。
到目前為止,我們還沒有完成任何批准我們的候選產品所需的臨牀試驗。儘管我們已經完成了Ker-050的一期臨牀試驗和Ker-047的擴大的一期臨牀試驗,分別在健康志願者身上進行,但我們可能會遇到正在進行的臨牀試驗或臨牀前試驗的延遲。
我們不知道計劃中的臨牀試驗是否會按時開始,是否需要重新設計,是否需要按時招收患者,是否會及時為我們的候選產品提供足夠的藥物供應,或者是否會如期完成,如果有的話,我們還不知道計劃中的臨牀試驗是否會按時開始。一個或多個臨牀試驗的失敗可能發生在測試的任何階段,我們正在進行的和未來的臨牀試驗可能不會成功。在我們的臨牀試驗期間,我們還可能遇到許多不可預見的事件,這些事件可能會延遲或阻止我們獲得上市批准或將Ker-050、Ker-047、Ker-012或任何未來的候選產品商業化,包括:
▪延遲或未能獲得監管授權以開始試驗;
▪延遲與監管機構就我們臨牀試驗的設計或實施達成共識;
▪延遲或未能與預期合同研究組織(CRO)和臨牀試驗地點就可接受的條款達成協議,其條款可以進行廣泛的協商,並且在不同的CRO和試驗地點之間可能有很大差異;
▪延遲或未能在每個地點獲得機構審查委員會、內部審查委員會或道德委員會的批准;
▪延遲或未能招募足夠數量的合適患者參與試驗;
▪未能讓患者完成試驗或返回進行治療後隨訪,包括由於新冠肺炎大流行導致我們治療患者或進行治療後隨訪的能力中斷;
▪臨牀站點偏離試驗方案、丟失數據或退出試驗;
▪延遲增加新的臨牀試驗地點;
▪未能及時生產足夠數量的候選產品用於臨牀試驗;
▪發生與候選產品相關的不良事件,這些不良事件被認為超過了它的潛在益處,或者如果我們或我們的合作者發現參與者暴露在不可接受的健康風險中,可能會導致我們或我們的合作者(如果適用)暫停或終止試驗的安全性或耐受性問題;
▪未能按照美國食品藥品監督管理局或任何其他監管機構的良好臨牀實踐、GCP要求或其他國家的監管指南進行臨牀試驗;
▪在法規要求、政策和指導方針方面的變化;
▪我們的第三方研究承包商未能及時遵守法規要求或履行其對我們的合同義務,或根本不遵守;
▪在臨牀試驗中延遲確定適當的劑量水平和劑量頻率;
▪我們候選產品的質量或穩定性低於可接受的標準;
新冠肺炎疫情導致▪延遲;以及
由於地緣政治行動(包括戰爭和恐怖主義)、另一場傳染病爆發或地震、颱風、洪水和火災等自然災害造成的▪業務中斷。
此外,新冠肺炎大流行造成的中斷已經導致在啟動、登記、進行或完成我們計劃的和正在進行的臨牀前研究和臨牀試驗(視情況而定)方面出現困難和延誤,並可能增加我們未來遇到更多困難和延誤的可能性。如果臨牀試驗由我們、正在進行此類試驗的機構的IRBs、FDA或類似的外國監管機構暫停或終止,或者由數據安全監測委員會建議暫停或終止,我們也可能遇到延遲。暫停或終止臨牀試驗可能是由於多種因素造成的,包括未能按照監管要求或我們的臨牀規程進行臨牀試驗、FDA或類似的外國監管機構對臨牀試驗操作或試驗地點的檢查導致強制實施臨牀暫停、不可預見的安全問題或不良反應、未能證明使用產品或治療有好處、未能建立或實現具有臨牀意義的試驗終點、政府法規或行政行動的變化或缺乏足夠的資金來繼續臨牀試驗。許多導致或導致臨牀試驗開始或完成延遲的因素最終也可能導致我們的候選產品被拒絕獲得監管部門的批准。此外,FDA或類似的外國監管機構可能不同意我們的臨牀試驗設計和我們對臨牀試驗數據的解釋,或者即使在他們審查並評論了我們的臨牀試驗設計之後,也可能改變審批要求。
如果我們在臨牀測試或營銷審批方面遇到延誤,我們的產品開發成本將會增加。我們不知道我們的任何臨牀試驗是否會按計劃開始,是否需要重組,或者是否會
如期完成,或者根本不完成。重大的臨牀試驗延遲還可能縮短我們擁有將候選產品商業化的獨家權利的任何期限,並可能允許我們的競爭對手在我們之前將產品推向市場,這可能會削弱我們成功將候選產品商業化的能力,並損害我們的業務和運營結果。我們臨牀開發計劃的任何延誤都可能嚴重損害我們的業務、財務狀況和運營結果。
我們的臨牀試驗可能無法證明我們的候選產品或任何未來候選產品的安全性和有效性或安全性、純度和效力的實質性證據,這將阻止、推遲或限制監管批准和商業化的範圍。
為了獲得必要的法規批准來營銷和銷售我們的任何候選產品,包括Ker-050、Ker-047、Ker-012和任何其他未來的候選產品,我們必須通過廣泛的臨牀前研究和臨牀試驗證明,我們的研究用藥產品(如Ker-047)對於每個目標適應症的使用是安全有效的,如果我們的候選產品被作為生物製品(如Ker-050和Ker-012)進行監管,則該候選產品是安全、純淨和有效的,可以用於臨牀測試費用昂貴,可能需要數年時間才能完成,而且其結果本身也不確定。失敗可能在臨牀開發過程中的任何時候發生。大多數開始臨牀試驗的候選產品從未獲得監管部門的商業化批准。我們可能無法建立適用監管機構認為具有臨牀意義的臨牀終點,臨牀試驗在測試的任何階段都可能失敗。此外,獲得監管批准的過程成本高昂,通常在臨牀試驗開始後需要數年時間,而且根據所涉及的候選產品的類型、複雜性和新穎性,以及目標適應症、患者羣體和監管機構的不同,可能會有很大差異。在獲得批准將Ker-050、Ker-047、Ker-012和任何未來的候選產品在美國或國外商業化之前,我們、我們的合作者或我們未來的潛在合作者必須從充分和良好控制的臨牀試驗中獲得大量證據,並使FDA或類似的外國監管機構滿意地證明,這些候選產品對於其預期用途是安全有效的。
我們進行的臨牀試驗可能無法證明獲得監管部門批准將我們的候選產品推向市場所需的有效性和安全性。在某些情況下,由於許多因素,同一候選產品的不同臨牀試驗之間的安全性或有效性結果可能存在顯著差異,這些因素包括方案中規定的試驗程序的變化、患者羣體的大小和類型的差異、臨牀試驗方案的變化和遵守以及臨牀試驗參與者的退出率。如果我們正在進行的或未來的臨牀試驗結果對我們的候選產品的療效沒有定論,如果我們沒有達到具有統計意義和臨牀意義的臨牀終點,或者如果我們的候選產品存在相關的安全問題,我們可能會推遲獲得上市批准(如果有的話)。此外,在我們的目標適應症的任何一項臨牀試驗中觀察到的任何安全問題都可能限制我們的候選產品在這些適應症和其他適應症中獲得監管部門批准的前景。
即使試驗成功完成,臨牀數據往往容易受到不同解釋和分析的影響,我們不能保證FDA或類似的外國監管機構會像我們一樣解釋結果,在我們提交候選產品供批准之前,可能需要進行更多的試驗。我們不能保證,即使在臨牀試驗中觀察到陽性結果,FDA或類似的外國監管機構也會認為我們的候選產品具有療效。此外,一個司法管轄區可接受的支持批准的結果可能被另一個監管機構認為不足以支持該另一個司法管轄區的監管批准。如果試驗結果不能令FDA或類似的外國監管機構滿意,以支持營銷申請,Ker-050、Ker-047、Ker-012和任何未來候選產品的批准可能會大大推遲,或者我們可能需要花費大量額外資源(可能無法獲得)來進行額外試驗,以支持我們候選產品的潛在批准。即使獲得了對候選產品的監管批准,此類批准的條款也可能限制特定候選產品的範圍和用途,這也可能限制其商業潛力。
我們候選產品的臨牀前研究和早期臨牀試驗的結果可能不能預測後期臨牀試驗的結果。我們正在進行的臨牀試驗的初步成功可能並不意味着這些試驗完成後或在後期試驗中取得的結果。
非臨牀和臨牀前研究和臨牀試驗的結果可能不能預測後期臨牀試驗的結果。臨牀試驗後期階段的候選產品可能無法顯示出預期的安全性和有效性特徵,儘管已經通過臨牀前研究和初步臨牀試驗取得了進展。此外,不能保證我們的任何臨牀試驗最終會成功或支持我們的任何候選產品的進一步臨牀開發。通過臨牀試驗的候選產品有很高的失敗率。許多生物科技和製藥行業的公司在早期開發取得積極成果後,在後期臨牀試驗中遭遇了重大挫折,我們不能肯定我們不會面臨類似的挫折。這些挫折是由臨牀試驗進行期間的臨牀前發現,或在臨牀前研究和臨牀試驗中進行的安全性或有效性觀察,包括以前未報告的不良事件等引起的。此外,臨牀前和臨牀數據往往容易受到不同解釋和分析的影響,許多公司認為他們的候選產品在臨牀前研究和臨牀試驗中表現令人滿意,但仍未能獲得FDA的批准。我們臨牀開發中的任何挫折都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
此外,我們進行的一些臨牀試驗可能包括在有限數量的臨牀地點對有限數量的患者進行的開放標籤試驗。“開放標籤”臨牀試驗是指患者和研究人員都知道患者是否正在接受研究候選產品,或者是現有的批准產品或安慰劑。最典型的情況是,開放標籤臨牀試驗只測試候選的研究產品,有時可能會以不同的劑量水平進行測試。開放標籤臨牀試驗受到各種限制,可能會誇大任何治療效果,因為開放標籤臨牀試驗中的患者在接受治療時是知道的。開放標籤臨牀試驗可能會受到“患者偏見”的影響,即患者僅僅因為意識到接受了實驗性治療而認為自己的症狀有所改善。此外,被選中進行早期臨牀試驗的患者通常包括最嚴重的患者,儘管採用了新的治療方法,但他們的症狀可能肯定會改善。此外,開放標籤臨牀試驗可能會受到“調查者偏見”的影響,即那些評估和審查臨牀試驗的生理結果的人知道哪些患者接受了治療,並可能在瞭解這一知識的情況下更有利地解釋治療組的信息。鑑於Ker-050計劃進行開放標籤第二階段臨牀試驗,這些臨牀試驗的結果可能不能預測這些或其他候選產品的未來臨牀試驗結果,當在安慰劑或主動對照的受控環境中進行研究時,我們將這些候選產品包括開放標籤臨牀試驗。
我們的候選產品可能與嚴重的不良、不良或不可接受的副作用或其他特性或安全風險有關,這可能會延遲或停止其臨牀開發,或阻止上市批准。如果在我們候選產品的開發過程中發現此類副作用,或在獲得批准後,我們可能會暫停或放棄此類候選產品的開發,則任何經批准的標籤的商業形象可能會受到限制,或者我們可能會在上市批准後受到其他重大負面後果的影響。
我們的候選產品可能導致的不良副作用可能會導致我們或監管機構中斷、推遲或停止臨牀試驗,並可能導致更嚴格的標籤,或者FDA或類似的外國監管機構延遲或拒絕監管批准。雖然到目前為止,我們的主要候選產品Ker-050和Ker-047在我們的臨牀前研究和臨牀試驗中總體耐受性良好,但未來的臨牀前研究和臨牀試驗(包括Ker-012和我們的其他候選產品)的結果可能會發現我們候選產品的安全性問題或其他不良特性。
我們正在進行的和計劃中的Ker-050第二階段臨牀試驗、擴大的Ker-047第一階段臨牀試驗、計劃中的Ker-047第二階段臨牀試驗、計劃中的Ker-012第一階段臨牀試驗以及這些和其他候選產品的未來臨牀試驗的結果可能表明,我們的候選產品可能會導致不良或不可接受的副作用,甚至死亡。在這種情況下,我們的試驗可能會暫停或終止,FDA或類似的外國監管機構可能會命令我們停止進一步開發或拒絕批准我們的任何或所有目標適應症的候選產品。與藥物相關的副作用可能會影響患者招募或納入患者完成試驗的能力,或導致潛在的產品責任索賠。任何這些情況都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果造成重大損害。
此外,如果我們的候選產品在臨牀前研究或臨牀試驗中與不良副作用相關,或者具有意想不到的特徵,我們可能會選擇放棄它們的開發,或者將它們的開發限制在更狹隘的用途或人羣中,從風險效益的角度來看,不良副作用或其他特徵不那麼普遍、不那麼嚴重或更容易接受,這可能會限制候選產品的商業預期(如果獲得批准)。
此外,其他人進行的藥品和生物製藥產品臨牀試驗的不利發展可能會導致FDA或其他監管監督機構暫停或終止我們的臨牀試驗,或者改變對我們任何候選產品的審批要求。
此外,如果我們的任何候選產品獲得市場批准,而我們或其他人後來發現此類產品造成的不良或不可接受的副作用,可能會導致許多潛在的重大負面後果,包括:
▪監管部門可能會撤回對此類產品的批准,並要求我們將批准的產品退出市場;
▪監管部門可能要求向醫生和藥店添加標籤聲明、具體警告、禁忌症或現場警告;
▪監管部門可能需要一份藥物指南,概述此類副作用的風險,以便分發給患者,或者我們實施風險評估和緩解策略,或REMS,計劃確保產品的益處大於其風險;
▪我們可能需要進行額外的臨牀試驗,這可能會導致與監管機構的額外互動;
▪我們可能被要求改變產品的給藥方式,進行額外的臨牀試驗或改變產品的標籤;
▪我們在如何推廣產品方面可能會受到限制;
該產品的▪銷量可能會大幅下降;
▪我們可能會受到訴訟或產品責任索賠;以及
▪我們的聲譽可能會受損。
這些事件中的任何一項都可能阻止我們、我們的合作者或我們潛在的未來合作伙伴實現或維持市場對受影響產品的接受程度,或者可能大幅增加商業化成本和費用,這反過來又可能推遲或阻止我們從銷售我們的候選產品中獲得可觀的收入(如果獲得批准)。
我們可能會發現很難招募患者參加我們的臨牀試驗,這可能會推遲或阻止我們繼續進行候選產品的臨牀試驗,或者以其他方式對其產生不利影響。
確定患者並使其有資格參與我們候選產品的臨牀試驗對我們的成功至關重要。我們的臨牀試驗能否按照他們的方案及時完成,除了其他因素外,還取決於我們能否招募足夠數量的符合條件的病人蔘加試驗,並在試驗結束前一直留在試驗中。患者可能不願參加我們的臨牀試驗,原因可能是與新的治療方法相關的不良事件、類似患者羣體的競爭性臨牀試驗、當前治療方法的存在或其他原因(包括正在進行的新冠肺炎大流行)的負面宣傳。任何與患者登記相關的延遲或與患者保留相關的困難都可能導致成本增加、延遲推進我們的候選產品、延遲測試候選產品的有效性或完全終止臨牀試驗。我們可能無法識別、招募和招募足夠數量的患者,或者那些具有所需或所需特徵的患者,以及時完成我們的臨牀試驗。患者登記和試驗完成受到許多因素的影響,包括:
▪患者羣體的大小和性質以及識別患者的過程;
▪對潛在患者的臨牀試驗地點的近似性和可用性;
患者前往臨牀試驗地點的▪能力;
試驗的▪資格和排除標準;
臨牀試驗的▪設計;
到目前為止,正在研究的候選產品的▪安全概況;
▪對被研究產品候選產品的風險和收益的感知;
▪意識到我們方法的風險和好處;
▪批准目前正在調查的用於治療類似疾病或狀況的競爭候選產品,或針對類似候選產品的競爭臨牀試驗,或針對符合我們患者資格標準的患者羣體;
正在調查的疾病的▪嚴重程度;
▪在登記時和整個臨牀試驗期間患者疾病的進展程度;
▪獲得和維護患者同意的能力;
入選患者在試驗結束前退出的風險(▪);
醫生轉介▪患者的做法;以及
▪在治療期間和治療後充分監測患者的能力。
對於罕見或孤兒疾病的適應症,登記風險會增加,這可能會限制我們計劃的臨牀試驗中可能登記的患者池。例如,我們正在開發Ker-047用於治療FOP,這是一種罕見的遺傳病,全世界估計有3500人受到影響。因此,在評估Ker-047治療FOP的臨牀試驗中,我們可能會遇到招募受試者的困難,部分原因是這些患者人數較少。此外,我們的臨牀試驗將與其他臨牀試驗爭奪與我們的候選產品在相同治療領域的產品,這一競爭將減少我們可獲得的患者數量和類型,因為一些可能選擇參加我們的試驗的患者可能會轉而選擇參加由我們的競爭對手進行的試驗。由於合格臨牀研究人員的數量有限,我們預計我們的一些臨牀試驗將在我們的一些競爭對手使用的相同臨牀試驗地點進行,這將減少在這些臨牀試驗地點可供我們進行臨牀試驗的患者數量。
與患者登記相關的延遲和與患者保留相關的困難可能會導致成本增加,或者可能影響我們未來臨牀試驗的時間或結果,這可能會阻止這些試驗的完成,並對我們推進候選產品開發的能力產生不利影響。
我們不時宣佈或公佈的臨牀試驗的中期、背線和初步數據可能會隨着更多患者數據的出現而發生變化,並受到審計和驗證程序的約束,這可能會導致最終數據發生實質性變化。
我們可能會不時地公佈臨牀試驗的中期、背線或初步數據。隨着更多患者數據的出現,我們臨牀試驗的初步和中期數據可能會發生變化。我們臨牀試驗的初步或中期數據不一定能預測最終結果。初步和中期數據面臨這樣的風險,即隨着患者登記的繼續、更多患者數據的出現以及我們發佈最終臨牀試驗報告,一個或多個臨牀結果可能會發生實質性變化。中期數據、背線數據和初步數據仍需遵守審計和核實程序,這可能會導致最終數據與我們之前公佈的初步數據大不相同。因此,在最終數據可用之前,應謹慎查看初步數據、背線數據和中期數據。與中期數據相比,最終數據的重大不利變化可能會嚴重損害我們的業務前景。
此外,包括監管機構在內的其他人可能不接受或同意我們的假設、估計、計算、結論或分析,或者可能以不同的方式解釋或權衡數據的重要性,這可能會影響特定計劃的價值、特定候選產品或產品(如果有的話)的批准或商業化,以及我們整個公司。此外,我們選擇公開披露的有關特定臨牀前研究或臨牀試驗的信息通常是基於廣泛的信息,您或其他人可能不同意我們確定的要包括在我們披露中的重要信息或其他適當信息,我們決定不披露的任何信息最終可能被認為對未來關於特定產品(如果有)、候選產品或我們的業務的決策、結論、觀點、活動或其他方面具有重要意義。如果我們報告的初步和中期數據與實際結果不同,或者其他人(包括監管部門)不同意得出的結論,我們獲得批准並將我們的候選產品商業化的能力可能會受到損害,這可能會損害我們的業務、經營業績、前景或財務狀況。
臨牀前發展是不確定的。我們的臨牀前計劃可能會延遲或永遠不會進入臨牀試驗,這將對我們及時獲得監管批准或將這些計劃商業化的能力產生不利影響,這將對我們的業務產生不利影響。
在我們開始對任何候選產品進行臨牀試驗之前,我們必須完成廣泛的臨牀前研究,以支持未來在美國或其他司法管轄區的任何研究性新藥(IND)申請或類似申請。我們還沒有與FDA互動或向FDA提交任何IND,到目前為止,我們所有的臨牀試驗都是在澳大利亞和新西蘭進行的。進行臨牀前測試是一個漫長、耗時且昂貴的過程,與我們直接進行臨牀前測試和研究的候選產品相關的延遲可能會導致我們產生額外的運營費用。雖然我們正在對MDS患者進行Ker-050的第二階段臨牀試驗,並計劃最初在骨髓纖維化患者中進行Ker-050的第二階段臨牀試驗,以及在美國以外的地區對Ker-047進行兩項第二階段臨牀試驗,一項在IDA患者中,一項在IRIDA患者中,我們不能確定我們對其他候選產品的臨牀前測試和研究是否及時完成或結果,也不能預測FDA是否會接受我們提出的臨牀計劃,或者我們的臨牀前測試和研究的結果是否因此,我們不能確保我們能夠在我們預期的時間表上提交IND或類似的臨牀前項目申請,我們也不能確保IND或類似申請的提交將導致FDA或類似的外國監管機構允許臨牀試驗開始。
我們的研究和開發活動可能會因為對動物試驗的限制而受到影響或推遲。
某些法律法規要求我們在啟動涉及人類的臨牀試驗之前,先在動物身上測試我們的候選產品。動物試驗活動一直是爭議和負面宣傳的主題。動物權利組織和其他組織和個人試圖通過推動這些領域的立法和監管,並通過抗議和其他手段擾亂這些活動,試圖阻止動物實驗活動。如果這些組織的活動取得成功,我們的研發活動可能會中斷、推遲或變得更加昂貴。
FDA和類似的外國監管機構的監管審批過程漫長、耗時,而且本質上是不可預測的,如果我們最終無法獲得我們候選產品的監管批准,我們的業務將受到實質性損害。
獲得FDA和類似的外國監管機構批准所需的時間是不可預測的,但通常需要在臨牀試驗開始後多年,並取決於許多因素,包括監管機構的相當大的酌情決定權。此外,批准政策、法律或法規,或獲得批准所需的臨牀數據的類型和數量可能會在候選產品的臨牀開發過程中發生變化,並可能因司法管轄區而異。我們還沒有獲得任何候選產品的監管批准,我們現有的候選產品或我們未來可能尋求開發的任何產品候選都可能永遠不會獲得監管批准。
我們的候選產品可能會因多種原因而無法獲得監管部門的批准,包括以下原因:
▪、食品和藥物管理局或類似的外國監管機構可能不同意我們臨牀試驗的設計或實施;
▪我們可能無法向美國食品和藥物管理局或類似的外國監管機構證明候選產品作為治療我們的目標適應症是安全有效的,或者,對於作為生物製品被監管的候選產品,該候選產品對於其建議的適應症是安全、純淨和有效的;
▪研究人羣可能沒有足夠的廣泛性或代表性來確保我們尋求批准的人羣的安全性或有效性;
▪臨牀試驗結果可能達不到美國食品藥品監督管理局或國外同類監管機構批准的統計顯著性水平;
▪我們可能無法證明候選產品的臨牀和其他益處大於其安全風險;
美國食品藥品監督管理局(▪)或類似的外國監管機構可能不同意我們對臨牀前研究或臨牀試驗數據的解釋;
美國食品藥品監督管理局(▪)或類似的外國監管機構可能需要比我們目前預期的更多的臨牀前研究或臨牀試驗;
▪從我們候選產品的臨牀試驗中收集的數據可能不足以支持將新藥申請或保密協議或生物製品許可證申請或(如果適用)提交給美國食品和藥物管理局或其他提交,或在美國或其他地方獲得監管部門的批准;
▪、食品和藥物管理局或類似的外國監管機構可能會發現與我們簽訂臨牀和商業供應合同的第三方製造商的製造工藝或設施存在缺陷或無法批准;以及
▪美國食品和藥物管理局或任何類似的外國監管機構的批准政策或法規或他們執行的法律可能會發生重大變化,導致我們的臨牀數據不足以獲得批准。
這一漫長的審批過程以及未來臨牀試驗結果的不可預測性可能會導致我們無法獲得監管部門的批准,無法將我們的任何候選產品推向市場,這將嚴重損害我們的業務、財務狀況和運營結果。FDA和類似的外國監管機構在審批過程中擁有相當大的自由裁量權,並決定何時或是否獲得我們任何候選產品的監管批准。即使我們相信從我們候選產品的臨牀試驗中收集的數據是有希望的,這些數據也可能不足以支持FDA或類似的外國監管機構的批准。另外,為了應對新冠肺炎疫情,美國食品藥品監督管理局推遲了對國內外製造設施和產品的大部分檢查,截至2020年10月,僅重新啟動了基於風險的國內製造設施檢查。針對新冠肺炎疫情,美國以外的監管機構可能會繼續採取類似的限制或其他政策措施。如果全球健康問題繼續阻礙FDA或其他監管機構進行定期檢查、審查或其他監管活動,可能會嚴重影響FDA及時審查和處理我們提交的監管文件的能力,這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
此外,即使我們獲得批准,監管機構也可能會批准我們的任何候選產品,其適應症少於或超過我們要求的範圍,可能不會批准我們打算對產品收取的價格(如果有的話),可能會根據昂貴的上市後臨牀試驗的表現而批准,或者可能會批准候選產品的標籤不包括該候選產品成功商業化所必需或需要的標籤聲明。上述任何一種情況都可能對我們的候選產品的商業前景造成實質性損害。
FDA和任何類似的外國監管機構可能不接受在其管轄範圍以外的地點進行的試驗數據。
我們目前只在澳大利亞和新西蘭進行臨牀開發,未來可能會選擇進行更多的國際臨牀試驗。我們沒有與FDA互動,也沒有向FDA提交任何IND。FDA或任何類似的外國監管機構接受在其各自管轄範圍外進行的臨牀試驗的研究數據可能會受到某些條件的限制,也可能根本不會被接受。如果外國臨牀試驗的數據打算作為在美國上市批准的基礎,FDA通常不會僅根據外國數據批准申請,除非(I)數據適用於美國人口和美國的醫療實踐,(Ii)試驗由具有公認能力的臨牀研究人員進行,並且符合當前GCP要求,以及(Iii)FDA能夠通過現場檢查或其他適當的方式對數據進行驗證。在此情況下,FDA一般不會僅根據外國數據批准該申請,除非(I)該數據適用於美國人羣和美國的醫療實踐,(Ii)該試驗由具有公認能力的臨牀研究人員進行,並且符合當前GCP要求,以及(Iii)FDA能夠通過現場檢查或其他適當的方式驗證該數據。此外,還必須滿足FDA的臨牀試驗要求,包括研究患者羣體的充分性和統計能力。此外,此類外國審判受進行審判的外國司法管轄區適用的當地法律管轄。不能保證FDA或任何適用的外國監管機構會接受在其適用管轄範圍以外進行的試驗數據。如果FDA或任何適用的外國監管機構不接受這些數據,將導致需要額外的試驗,這將是昂貴和耗時的,並會延誤我們業務計劃的各個方面,並可能導致我們的候選產品在適用的司法管轄區得不到商業化批准。
即使我們獲得了候選產品的監管批准,我們也將受到持續的監管義務和持續的監管審查的約束,這可能會導致大量的額外費用,如果我們未能遵守監管要求或遇到該候選產品的意外問題,我們可能會受到處罰。
如果我們的任何候選產品獲得批准,它們將受到製造、標籤、包裝、儲存、廣告、促銷、抽樣、記錄保存、進行上市後研究以及提交安全性、有效性和其他上市後信息方面的持續監管要求,包括美國的聯邦和州要求以及可比的外國監管機構的要求。此外,對於我們在批准後進行的任何臨牀試驗,我們將繼續遵守當前的良好製造規範(CGMP)和GCP要求。
製造商和製造商的設施必須符合FDA和類似的外國監管機構的廣泛要求,包括確保質量控制和製造程序符合cGMP法規。因此,我們和我們的合同製造商將接受持續的審查和檢查,以評估遵守cGMP的情況,以及遵守任何NDA或BLA、其他營銷申請和之前對檢查意見的迴應中做出的承諾。因此,我們和其他與我們合作的人必須繼續在所有合規領域投入時間、金錢和精力,包括製造、生產和質量控制。
我們為候選產品獲得的任何監管批准可能會受到產品上市的批准指示用途或批准條件的限制,或者包含可能代價高昂的上市後測試的要求,包括監控候選產品的安全性和有效性的第四階段臨牀試驗和監測。FDA還可能要求將REMS計劃作為批准我們的候選產品的條件,這可能需要對長期患者隨訪、用藥指南、醫生溝通計劃或其他確保安全使用的要素的要求,例如限制分配方法、患者登記和其他風險最小化工具。此外,如果FDA或類似的外國監管機構批准我們的候選產品,我們將必須遵守包括提交安全和其他上市後信息以及報告和註冊在內的要求。
如果沒有遵守監管要求和標準,或者如果產品上市後出現問題,FDA可能會強制實施同意法令或撤回批准。後來發現我們的候選產品存在以前未知的問題,包括意外嚴重程度或頻率的不良事件,或我們的第三方製造商或製造流程,或未能遵守監管要求,可能會導致修訂批准的標籤以添加新的安全信息;實施上市後研究或臨牀試驗以評估新的安全風險;或根據REMS計劃實施分銷限制或其他限制。除其他外,其他潛在後果包括:
▪對我們產品的營銷或製造的限制,產品從市場上撤回,或自願或強制性的產品召回;
▪處以罰款、警告信或暫停臨牀試驗;
▪美國食品和藥物管理局拒絕批准我們提交的待決申請或已批准申請的補充申請,或暫停或吊銷許可證批准;
▪產品被扣押、扣留或拒絕允許進口或出口我們的候選產品;以及
▪禁令或施加民事或刑事處罰。
FDA對投放市場的產品的營銷、標籤、廣告和促銷進行嚴格管理。產品只能按照經批准的適應症和經批准的標籤的規定進行促銷。FDA和其他機構積極執行禁止推廣標籤外使用的法律和法規,被發現不當推廣標籤外使用的公司可能會承擔重大責任,其中包括不良宣傳、警告信、糾正性廣告以及潛在的民事和刑事處罰。醫生可根據其獨立的專業醫學判斷,為產品標籤中未説明且與我們測試並經FDA批准的用途不同的合法可用產品開具處方。內科醫生可能會認為,在不同的情況下,這種非標籤使用是許多患者的最佳治療方法。FDA不規範醫生在選擇治療時的行為。然而,FDA確實限制了製造商在產品標籤外使用問題上的溝通。聯邦政府徵收了大量的民事
對涉嫌不當推廣標籤外使用的公司處以刑事罰款,並禁止公司從事標籤外促銷。FDA和其他監管機構還要求公司簽訂同意法令或永久禁令,根據這些法令或永久禁令,改變或限制特定的促銷行為。然而,公司可能會分享與FDA批准的產品標籤一致的真實且不具誤導性的信息。
保密協議或BLA的持有者必須提交新的或補充的申請,並獲得批准對批准的產品、產品標籤或製造過程進行某些更改。我們還可以被要求進行上市後的臨牀試驗,以驗證我們的產品在一般或特定患者亞組中的安全性和有效性。如果最初的上市批准是通過加速審批途徑獲得的,我們可能需要進行一次成功的上市後臨牀試驗,以確認我們的產品的臨牀益處。不成功的上市後研究或未能完成此類研究可能導致撤回上市批准。
FDA和類似的外國監管機構的政策可能會改變,可能會頒佈額外的政府法規,以阻止、限制或推遲對我們候選產品的監管批准。我們無法預測美國或國外未來的立法或行政行動可能產生的政府監管的可能性、性質或程度。如果我們緩慢或不能適應現有要求的變化或採用新的要求或政策,或者如果我們不能保持法規遵從性,我們可能會失去我們可能獲得的任何營銷批准,我們可能無法實現或維持盈利。
如果獲得批准,我們作為生物製品進行監管的研究產品,包括Ker-050和Ker-012,可能會面臨通過簡化監管途徑獲得批准的生物仿製藥的競爭。
我們正在開發Ker-050,用於治療MDS和骨髓纖維化患者的紅細胞減少症,包括貧血和血小板減少症,Ker-012用於治療與骨質丟失相關的疾病,如骨質疏鬆症和成骨不全,以及治療PAH,我們預計這兩種藥物都將作為生物製品進行調節。患者保護和平價醫療法案,經2010年醫療保健和教育協調法案,或統稱為ACA,包括一個副標題,稱為2009年生物製品價格競爭和創新法案,或BPCIA,它為與FDA許可的參考生物製品生物相似或可互換的生物製品創建了一個簡短的批准途徑。根據BPCIA,生物相似產品的申請必須在參考產品首次獲得FDA許可的四年後才能提交給FDA。此外,FDA對生物相似產品的批准可能要到該參考產品首次獲得許可之日起12年後才能生效。在這12年的專營期內,如果FDA批准競爭產品的BLA,其中包含贊助商自己的臨牀前數據和充分且控制良好的臨牀試驗的數據,以證明另一家公司的產品的安全性、純度和效力,則另一家公司仍可能銷售該參考產品的競爭版本。這項法律很複雜,FDA仍在解釋和實施。因此,其最終影響、實施和意義都存在不確定性。
我們認為,根據BLA批准為生物製品的任何我們的候選產品都應該有資格獲得12年的專營期。然而,由於國會的行動或其他原因,這種排他性可能會縮短,或者FDA不會將我們的研究藥物視為競爭產品的參考產品,這可能會比預期更早地創造仿製藥競爭的機會。BPCIA的其他方面,其中一些可能會影響BPCIA的排他性條款,也一直是訴訟的主題。此外,一旦獲得許可,生物相似物將在多大程度上取代我們的任何一種參考產品,其方式類似於非生物製品的傳統仿製藥替代,目前尚不清楚,這將取決於一些仍在發展中的市場和監管因素。
如果競爭對手能夠獲得參照我們產品的生物仿製藥的市場批准,我們的產品可能會受到此類生物仿製藥的競爭,隨之而來的是競爭壓力和後果。
當我們在診所或商業階段測試我們的候選產品時,我們可能會面臨昂貴和破壞性的責任索賠,我們的產品責任保險可能不會涵蓋此類索賠的所有損害。
我們面臨着潛在的產品責任和專業賠償風險,這些風險是生物製藥產品的研究、開發、製造、營銷和使用所固有的。目前,我們還沒有被批准用於商業銷售的產品;但是,我們和我們的合作者目前和將來在臨牀試驗中使用候選產品,以及未來可能銷售任何批准的產品,都可能使我們面臨責任索賠。這些索賠可能是由使用該產品的患者、醫療保健提供者、製藥公司、我們的合作者或其他銷售此類產品的人提出的。任何針對我們的索賠,無論其是非曲直,都可能難以辯護,成本高昂,並可能對我們的候選產品的市場或我們候選產品的任何商業化前景產生實質性的不利影響。無論是非曲直或最終結果如何,責任索賠可能導致:
由於公眾的負面看法,▪降低了對我們產品的需求;
▪損害了我們的聲譽;
▪臨牀試驗參與者退出或難以招募新的試驗參與者;
▪由監管機構發起調查;
▪為相關訴訟辯護或和解的費用;
▪轉移了管理層的時間和資源;
▪向試驗參與者或患者提供鉅額金錢獎勵;
▪產品召回、撤回或標籤、營銷或促銷限制;
▪產品銷售收入損失;以及
▪如果獲得批准,我們的任何候選產品都無法商業化。
雖然我們相信我們為我們的候選產品提供了足夠的產品責任保險,但我們的責任可能會超出我們的保險範圍。如果我們的任何候選產品獲得市場批准,我們打算擴大我們的保險覆蓋範圍,將商業產品的銷售包括在內。然而,我們可能無法以合理的成本維持保險範圍,或無法獲得足以支付可能出現的任何責任的保險範圍。如果一項成功的產品責任索賠或一系列索賠因未投保的負債或超過投保的負債而向我們提出,我們的資產可能不足以支付此類索賠,我們的業務運營可能會受到損害。如果發生上述任何事件,可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
由於我們有限的資源和獲得資金的渠道,我們必須,而且在過去已經決定,優先開發某些候選產品,而不是其他潛在的候選產品。這些決定可能被證明是錯誤的,可能會對我們開發自己的項目的能力、我們作為商業合作伙伴的吸引力產生不利影響,並可能最終對我們的商業成功產生影響。
因為我們只有有限的資源和資金來資助我們的運營,我們必須決定追求哪些候選產品以及分配給每個產品的資源量。我們關於將研究、協作、管理和財政資源分配給我們的圖書館、候選產品或治療領域中的特定專利分子的決定可能不會導致可行的商業產品的開發,並可能從更好的機會中轉移資源。同樣,我們在某些產品開發項目上推遲、終止或與第三方合作的決定也可能被證明不是最優的,並可能導致我們錯失寶貴的機會。如果我們對候選產品的市場潛力做出錯誤判斷或誤讀生物製藥行業的趨勢,特別是對我們的主要候選產品Ker-050、Ker-047以及Ker-012,我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到重大不利影響。
我們可能會為我們開發的候選產品尋求孤兒藥物指定,並且我們可能不會成功或可能無法保持與孤兒藥物指定相關的好處,包括潛在的市場排他性。
作為我們商業戰略的一部分,我們可能會為我們開發的任何候選產品尋求孤兒藥物稱號,但我們可能不會成功。雖然我們目前還沒有決定是否打算為我們的任何候選產品尋求孤兒藥物稱號,但我們可能會在未來這樣做。包括美國在內的一些司法管轄區的監管機構可能會將相對較少患者羣體的藥物指定為孤兒藥物。根據美國的《孤兒藥物法案》,FDA可以指定一種藥物
如果它是一種用於治療罕見疾病或疾病的藥物,通常被定義為在美國每年患者人數少於20萬人,或者在美國患者人數超過20萬人,而在美國,沒有合理的預期開發藥物的成本將從美國的銷售中收回,則該藥物將被視為孤兒藥物。在美國,孤兒藥物指定使一方有權獲得財政激勵,如為某些臨牀試驗費用提供贈款資金的機會、税收優惠和用户費用減免。
一般來説,在美國,如果一種具有孤兒藥物名稱的藥物隨後獲得了其具有這種名稱的適應症的第一次上市批准,該藥物有權獲得一段市場排他期,這使得FDA在七年內不能批准同一藥物和適應症的另一次上市申請,除非在有限的情況下。
即使我們獲得了任何候選產品的孤兒藥物排他性,這種排他性也可能不能有效地保護候選產品免受競爭,因為不同的療法可以被批准用於相同的情況,相同的療法可以被批准用於不同的情況,但可以在標籤外使用。即使在一種孤兒藥物獲得批准後,如果FDA得出結論認為,後者在臨牀上更優越,因為它被證明更安全、更有效,或者對患者護理做出了重大貢獻,那麼FDA隨後可以批准同樣的藥物治療相同的疾病。此外,指定的孤兒藥物如果被批准用於比其獲得孤兒指定的適應症更廣泛的用途,則不能獲得孤兒藥物排他性。此外,如果FDA後來確定指定請求存在重大缺陷,或者如果製造商無法保證足夠數量的藥物來滿足患有這種罕見疾病或疾病的患者的需求,則可能會失去孤兒藥物在美國的獨家營銷權。孤兒藥物指定既不會縮短藥物的開發時間或監管審查時間,也不會在監管審查或批准過程中給藥物帶來任何優勢。雖然我們可能會為我們當前和未來的候選產品尋求適用適應症的孤兒藥物指定,但我們可能永遠不會收到這樣的指定。即使我們真的收到了這樣的稱號,也不能保證我們會從這些稱號中受益。
與我們的候選產品商業化相關的風險
如果我們不能成功地將任何獲得監管部門批准的候選產品商業化,或者在這樣做的過程中遇到重大延誤,我們的業務將受到實質性的損害。
如果我們成功獲得適用監管機構對Ker-050、Ker-047、Ker-012或任何其他候選產品的上市批准,我們從任何此類產品中獲得收入的能力將取決於我們在以下方面的成功:
▪單獨或與他人合作開展此類產品的商業銷售;
▪收到經批准的標籤,其聲稱是成功營銷所必需或需要的,並且不包含會阻礙我們營銷此類產品的能力的安全或其他限制;
▪通過市場營銷、銷售和促銷活動創造市場對此類產品的需求;
▪僱傭、培訓和部署銷售隊伍或與第三方簽訂合同將此類產品在美國商業化;
▪與第三方建立戰略合作關係,或向第三方提供許可證,以便在我們獲得營銷批准的國外市場推廣和銷售此類產品;
▪以足夠的數量、可接受的質量和成本製造此類產品,以滿足投放市場及以後的商業需求;
▪以商業上合理的條款與批發商、分銷商和團購組織建立和維護協議;
▪維護這類產品的專利和商業祕密保護以及監管排他性;
▪實現患者、醫學界和第三方付款人對此類產品的市場接受;
▪為此類產品實現第三方付款人的覆蓋和充分補償;
在沒有這種保險和第三方付款人足夠補償的情況下,▪患者是否願意自掏腰包;
▪有效地與其他療法競爭;以及
▪在投放市場後保持此類產品持續可接受的安全狀況。
如果我們不能做到上述任何一項,我們的業務、財務狀況、經營結果、股價和前景都將受到實質性的損害。
我們面臨着來自其他生物技術和製藥公司的激烈競爭,如果我們不能有效競爭,我們的經營業績將受到影響。
生物製藥行業的特點是競爭激烈,創新迅速。我們的競爭對手也許能夠開發出其他化合物或藥物,能夠達到類似或更好的效果。我們的潛在競爭對手包括大型跨國製藥公司、老牌生物技術公司、專業製藥公司以及大學和其他研究機構。我們的許多競爭對手擁有更多的財務、技術和其他資源,例如更多的研發人員、經驗豐富的營銷和製造組織以及成熟的銷售隊伍。規模較小或處於早期階段的公司也可能被證明是重要的競爭對手,特別是當它們開發出治療疾病的新方法時,我們的候選產品也專注於治療。老牌製藥公司也可能大舉投資,以加速新療法的發現和開發,或者授權可能使我們開發的候選產品過時的新療法。生物技術和製藥行業的合併和收購可能會導致更多的資源集中在我們的競爭對手身上。由於技術的商業適用性的進步和投資這些行業的更多資本,競爭可能會進一步加劇。我們的競爭對手,無論是單獨或與合作伙伴合作,都可能在獨家基礎上成功地開發、收購或許可更有效、更安全的藥物或生物製品。, 比我們的候選產品更容易商業化或成本更低,或者可能開發我們可能需要的專有技術或獲得專利保護,以開發我們的技術和產品。我們相信,影響我們候選產品開發和商業成功的關鍵競爭因素是功效、安全性、耐受性、可靠性、使用便利性、價格和報銷。
我們在生物技術、製藥和其他相關行業展開競爭,這些行業開發和銷售治療血液和肌肉骨骼疾病的療法。還有許多其他公司,包括大型生物技術和製藥公司,已經商業化和/或正在為我們的候選產品所針對的相同治療領域開發療法。例如,FibroGen Inc.和Astellas Pharma Inc.正在開發治療貧血的候選產品,Acceleron Pharma Inc.或Acceleron、百時美施貴寶公司(Bristol-Myers Squibb Company)和Disc Medicine正在開發針對MDS和骨髓纖維化(包括慢性貧血)相關疾病的候選產品。此外,2020年4月,Acceleron獲得FDA批准,其產品Reblozyl用於治療貧血,這些貧血無法使用紅細胞刺激藥,且在8周內需要兩個或兩個以上紅細胞單位,這些患者患有極低到中等風險的MDS合併環狀鐵粒細胞,或者骨髓增生異常/骨髓增殖性腫瘤合併環狀鐵粒細胞和血小板增多症。2020年6月,Acceleron進一步宣佈,歐盟委員會批准Reblozyl用於治療患有MDS或β地中海貧血的成年患者的輸血依賴性貧血。2020年9月,Acceleron宣佈加拿大衞生部批准Reblozyl用於治療與β地中海貧血相關的成年患者的紅細胞輸血依賴性貧血。塞拉腫瘤公司正在開發莫洛替尼作為治療骨髓纖維化的藥物。此外,星座製藥公司還在開發一種治療骨髓纖維化的候選產品。
其他正在開發針對TGF-«信號通路的候選產品的公司包括Scholar Rock Holding Corporation、Biogen Inc.和Regeneron PharmPharmticals,Inc.。
目前還沒有批准的治療FOP的藥物。然而,Ipsen公司通過其子公司Clemens製藥公司,並根據與Blueprint Medicines公司以及Regeneron製藥公司、BioCryst製藥公司和Incell公司的合作,正在開發治療FOP的候選產品,這些產品旨在至少部分地通過抑制異常的ALK2信號來發揮作用。
我們預計,隨着新的治療方法進入市場和先進技術的出現,我們將繼續面臨激烈和日益激烈的競爭。不能保證我們的競爭對手目前或將來不會開發與我們當前或未來的任何候選產品同等或更有效或更具經濟吸引力的產品。競爭對手的產品可能會比我們的產品(如果有的話)獲得更快或更大的市場接受度,以及醫學進步或快速技術
競爭對手的開發可能會導致我們的候選產品在我們能夠收回研發和商業化費用之前變得不具競爭力或過時。如果我們或我們的候選產品不能有效競爭,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們沒有銷售或營銷基礎設施,也沒有生物製藥產品的銷售或營銷經驗。為了使任何經批准的產品獲得商業成功,我們必須發展或收購一個銷售和營銷組織,將這些職能外包給第三方,或者進行戰略合作。
如果獲得美國或其他司法管轄區的監管批准,我們可能會決定建立自己的銷售和營銷能力,並推廣我們的候選產品。如果我們決定建立自己的銷售和營銷能力,或者與第三方達成安排來提供這些服務,就會涉及風險。即使我們建立了銷售和營銷能力,我們也可能無法有效地推出我們的產品或有效地營銷我們的產品,因為我們沒有生物製藥產品的銷售和營銷經驗。此外,招聘和培訓銷售人員既昂貴又耗時,可能會推遲任何產品的發佈。如果任何此類發佈被推遲或由於任何原因沒有發生,我們將過早或不必要地招致這些商業化費用,如果我們不能留住或重新定位我們的銷售和營銷人員,我們的投資將會損失。可能會阻礙我們將自己的產品商業化的因素包括:
▪我們無法招聘、培訓和留住足夠數量的有效銷售和營銷人員;
▪銷售人員無法接觸到或教育足夠數量的醫生了解我們產品的益處;
▪缺乏銷售人員提供的互補產品,這可能會使我們相對於擁有更廣泛產品線的公司處於競爭劣勢;
▪與創建獨立的銷售和營銷組織相關的不可預見的成本和費用;以及
▪的營銷和促銷成本高於我們的預期。
如果我們與第三方達成銷售和營銷服務的安排,我們的產品收入或這些產品收入給我們帶來的盈利能力可能會低於我們營銷和銷售我們自己開發的任何產品的情況。與合作伙伴的此類合作安排可能會使我們的產品商業化不受我們的控制,並使我們面臨許多風險,包括我們可能無法控制我們的合作伙伴為我們的產品投入的資源的數量或時間,或者我們的協作者履行其義務的意願或能力,以及我們在我們安排下的義務可能會受到業務合併或我們的協作者業務戰略的重大變化的不利影響,這些風險包括我們可能無法控制我們的合作伙伴為我們的產品投入的資源的數量或時間,或者我們的協作者履行其義務的意願或能力。此外,我們可能無法成功地與第三方達成銷售和營銷我們產品的安排,或者可能無法以對我們有利的條款銷售和營銷我們的產品。可接受的第三方可能無法投入必要的資源和注意力來有效地銷售和營銷我們的產品。
如果我們不能成功地建立銷售和營銷能力,無論是我們自己還是與第三方合作,我們都可能無法成功地將我們的產品商業化(如果有的話),這反過來將對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
即使我們開發的候選產品獲得了市場批准,它也可能無法達到醫生、患者、第三方付款人和醫學界其他人獲得商業成功所需的市場接受度。我們從他們的銷售中獲得的收入可能是有限的,我們可能永遠不會盈利。
我們從未針對任何適應症將候選產品商業化。即使我們的候選產品獲得了適當的監管機構的批准用於營銷和銷售,它們也可能無法獲得醫生、患者、第三方付款人和醫學界其他人的接受。如果我們獲得監管機構批准的任何候選產品沒有獲得足夠的市場接受度,我們可能會被阻止或嚴重延遲實現盈利。醫學界、患者和第三方付款人對我們產品候選產品的市場接受度將取決於許多因素,其中一些因素是我們無法控制的。例如,醫生通常不願意更換他們的病人,而病人可能會
即使新的、可能更有效或更安全的療法進入市場,也不願從現有的療法中轉換過來。
教育醫療界和第三方付款人瞭解我們的候選產品的好處可能需要大量資源,而且可能不會成功。如果我們的任何候選產品獲得批准,但沒有達到足夠的市場接受度,我們可能會被阻止或嚴重延遲實現盈利。我們獲得上市批准的任何產品的市場接受度將取決於許多因素,包括:
▪我們的候選產品獲得批准的臨牀適應症;
▪醫生、醫院和患者認為我們的候選產品是安全有效的治療方法;
▪我們的候選產品相對於替代療法的潛在優勢和感知優勢;
▪任何副作用的流行率和嚴重程度;
符合美國食品藥品監督管理局或類似外國監管機構的▪產品標籤或產品插入要求;
美國食品藥品監督管理局或類似的外國監管機構批准的標籤中包含的▪限制或警告;
▪與其他潛在競爭產品相比,我們的候選產品進入市場的時機;
▪我們的候選產品與替代療法相關的成本;
▪醫生管理我們的候選產品所需的前期成本或培訓金額;
▪第三方付款人和政府機構提供的保險和足夠的補償;
▪指在第三方付款人和政府當局沒有全面覆蓋和補償的情況下,患者自付費用的意願;
▪相對方便和容易給藥,包括與替代療法和競爭性療法相比;
▪我們的銷售和營銷努力以及分銷支持的有效性;以及
▪潛在產品責任索賠的存在或感知風險。
頒佈和未來的醫療保健立法可能會增加我們推進臨牀計劃以及獲得候選產品的營銷批准和商業化的難度和成本,並可能影響我們可能設定的價格。
在美國和其他司法管轄區,已經並預計將繼續對醫療保健系統進行多項立法和監管方面的改革和擬議中的改革,這可能會影響我們未來的運營結果。特別是,美國聯邦和州一級已經並將繼續採取一些舉措,尋求降低醫療成本和提高醫療質量。例如,2010年3月,ACA頒佈,極大地改變了政府和私營保險公司為醫療保健融資的方式。在ACA的條款中,對製藥和生物技術行業最重要的條款包括:
▪製造或進口某些品牌處方藥和生物製劑(指定為孤兒藥品除外)的任何實體應支付的不可抵扣的年度費用,根據它們在某些政府醫療保健計劃中的市場份額在這些實體之間分攤;
▪一種新的方法,用來計算製造商在醫療補助藥品回扣計劃下對吸入、輸液、滴注、植入或注射的藥品的回扣;
▪擴大了醫療補助計劃的資格標準,除其他外,允許各州向收入低於聯邦貧困水平133%的某些個人提供醫療補助,從而潛在地增加了製造商的醫療補助回扣責任;
▪,生物製品後續許可框架;
▪成立一個新的以患者為中心的結果研究所,以監督、確定優先事項並進行臨牀療效比較研究,併為此類研究提供資金;以及
▪在醫療保險和醫療補助服務中心(CMS)建立醫療保險和醫療補助創新中心,以測試創新的支付和服務交付模式,以降低醫療保險和醫療補助支出,可能包括處方藥支出。
自ACA頒佈以來,司法、國會和行政部門對ACA的某些方面提出了挑戰,我們預計未來將對ACA提出更多挑戰和修正案。雖然國會還沒有通過全面的廢除立法,但它已經頒佈了法律,修改了ACA的某些條款,比如從2019年1月1日開始,取消對ACA不遵守ACA購買醫療保險的個人授權的處罰,推遲實施ACA規定的某些費用,並增加參加聯邦醫療保險D部分的製藥製造商所欠的銷售點折扣。此外,2020年聯邦支出計劃永久取消,從2020年1月1日起,ACA規定的對僱主贊助的高成本醫療保險徵收“凱迪拉克”税2018年12月14日,德克薩斯州的一名美國地區法院法官裁定,ACA的整體違憲,因為作為2017年頒佈的立法的一部分,國會廢除了“個人強制令”,該立法的非正式名稱為“減税和就業法案”(Tax Deducing And Jobs Act),或稱“税收法案”(Tax Act)。此外,2019年12月18日,美國第五巡迴上訴法院裁定,個人強制令違憲,並將案件發回地區法院,以確定ACA的其餘條款是否也無效。2020年3月2日,美國最高法院批准了要求對此案進行審查的移審令的請願書,儘管目前尚不清楚最高法院將於何時做出裁決。目前也不清楚這樣的訴訟和其他廢除和取代ACA的努力將如何影響ACA和我們的業務。
此外,自ACA頒佈以來,美國還提出並通過了其他立法修改。2011年8月,“2011年預算控制法案”(Budget Control Act Of 2011)等法案導致向醫療保險提供者支付的醫療保險支出每財年總計減少2%。這些削減於2013年4月生效,由於隨後對法規的立法修正案,除非國會採取額外行動,否則這些削減將一直有效到2030年,但從2020年5月1日到2020年12月31日的臨時暫停除外。2013年1月,2012年的《美國納税人救濟法》(American納税人救濟法)簽署成為法律,其中包括進一步減少了對幾類提供者的醫療保險支付,包括醫院、成像中心和癌症治療中心,並將政府向提供者追回多付款項的訴訟時效從三年延長到五年。這些新法律或未來引入的任何其他類似法律可能會導致醫療保險和其他醫療保健資金的進一步減少,這可能會對我們的客户以及我們的財務運營產生負面影響。
此外,支付方法可能會受到醫療保健立法和監管舉措的影響。例如,CMS可以開發新的支付和交付模式,例如捆綁支付模式。此外,最近政府加強了對製造商為其銷售產品定價的方式的審查,這導致美國國會進行了幾次調查,並提出並頒佈了聯邦立法,旨在提高藥品定價的透明度,降低聯邦醫療保險(Medicare)下處方藥的成本,並審查定價與製造商患者計劃之間的關係。特朗普政府的2021財年預算提案包括1,350億美元津貼,用於支持尋求降低藥價、增加競爭、降低患者自付藥費以及增加患者獲得成本較低的仿製藥和生物相似藥的立法提案。
2020年3月10日,特朗普政府向國會提交了藥品定價的“原則”,呼籲立法,其中包括限制聯邦醫療保險D部分受益人的自付藥房費用,提供限制聯邦醫療保險D部分受益人每月自付費用的選項,並限制藥品價格上漲。此外,2018年5月11日,特朗普總統制定了他的政府降低藥品價格和降低處方藥自付成本的“藍圖”,其中包含增加製造商競爭、提高某些聯邦醫療保健計劃的談判力、激勵製造商降低產品標價和降低消費者支付的藥品自付成本的建議。衞生與公眾服務部(HHS)已經就其中一些措施徵求了反饋意見,並根據現有的權力實施了其他措施。例如,2019年5月,CMS發佈了一項最終規則,允許Medicare Advantage計劃從2020年1月1日開始選擇對B部分藥物使用階梯療法。這一最終規則編纂了CMS的政策變化,並於2019年1月1日生效。2020年7月24日,特朗普政府宣佈了四項與處方藥定價相關的行政命令,試圖實施政府的幾項提議,其中包括一項將某些聯邦醫療保險(Medicare)B部分藥品價格與國際藥品價格掛鈎的政策,該政策的細節於2020年9月13日公佈,並將該政策擴大到涵蓋某些D部分藥物;一項行政命令指示HHS敲定HHS之前發佈的加拿大藥物進口擬議規則,並做出其他允許
一項是從加拿大個人進口藥品;一項是指導HHS敲定修改反回扣法的規則制定程序;一項是為計劃、藥店和藥品福利經理提供折扣的避風港;一項是降低聯邦合格醫療中心患者的胰島素和腎上腺素成本。FDA最近還發布了一項最終規則,自2020年11月30日起生效,實施了進口行政命令的一部分,為各州制定和提交來自加拿大的藥品進口計劃提供了指導。儘管其中一些措施和其他措施可能需要額外授權才能生效,但國會和特朗普政府都表示,將繼續尋求新的立法和/或行政措施來控制藥品成本。我們預計未來將採取更多的美國聯邦醫療改革措施,其中任何一項都可能限制美國聯邦政府為醫療保健產品和服務支付的金額,這可能會導致對我們候選產品的需求減少或額外的定價壓力。
美國的個別州也越來越多地通過立法並實施旨在控制藥品和生物製品定價的法規,包括價格或患者報銷限制、折扣、對某些產品准入的限制、營銷成本披露和透明度措施,在某些情況下,旨在鼓勵從其他國家進口和批量購買。法律規定的對第三方付款人支付金額的價格控制或其他限制可能會損害我們的業務、運營結果、財務狀況和前景。此外,地區醫療當局和個別醫院越來越多地使用招標程序來確定哪些藥品和哪些供應商將包括在他們的處方藥和其他醫療保健計劃中。這可能會降低對我們候選產品的最終需求,或者給我們的產品定價帶來壓力。
在美國以外的市場,報銷和醫療保健支付系統因國家而異,許多國家對特定產品和療法設定了價格上限。
我們無法預測美國或任何其他司法管轄區未來的立法或行政行動可能產生的政府監管的可能性、性質或程度,特別是最近美國總統選舉的結果。針對新冠肺炎疫情,政府有可能採取額外行動。例如,特朗普政府於2020年8月3日發佈了一項行政命令,指示CMS提出一項規定,將向某些聯邦醫療保險受益人提供的某些遠程醫療服務的聯邦醫療保險覆蓋範圍延長到新冠肺炎公共衞生緊急事件持續時間之外。CMS被要求在行政命令發佈後60天內提出該規定。此外,2020年8月6日,特朗普政府還發布了另一項行政命令,指示聯邦政府制定一份“基本”藥品清單,然後從美國製造商那裏購買這些藥品和其他醫療用品,而不是從包括中國在內的世界各地的公司購買。該命令旨在減少國內製藥生產的監管壁壘,並催化生產技術,以保持較低的藥品價格和在美國生產藥品。如果我們或我們可能接觸的任何第三方緩慢或無法適應現有要求的變化或採用新的要求或政策,或者如果我們或該等第三方無法保持監管合規性,我們的候選產品可能會失去可能已獲得的任何監管批准,我們可能無法實現或維持盈利。
由於資金短缺或全球健康問題造成的FDA、SEC和其他政府機構的中斷可能會阻礙他們聘用和保留關鍵領導層和其他人員的能力,否則會阻止新產品和服務的及時開發、批准或商業化,或者以其他方式阻止這些機構履行我們業務運營可能依賴的正常業務職能,這可能會對我們的業務產生負面影響。
FDA審查和批准新產品的能力可能會受到各種因素的影響,包括政府預算和資金水平、僱用和留住關鍵人員以及接受用户費用支付的能力、法律、法規和政策變化,以及其他可能影響FDA履行日常職能的能力的事件。因此,該機構的平均審查時間近年來一直在波動。此外,美國證券交易委員會(Securities and Exchange Commission,簡稱SEC)和我們業務可能依賴的其他政府機構(包括那些為研發活動提供資金的機構)的政府資金受到政治過程的影響,這一過程本質上是不穩定和不可預測的。
FDA和其他機構的中斷也可能會減慢必要的政府機構審查和/或批准新藥所需的時間,這將對我們的業務產生不利影響。例如,近年來,包括2018年和2019年,美國政府多次關門,FDA和SEC等某些監管機構不得不讓關鍵員工休假,停止關鍵活動。另外,為了應對新冠肺炎疫情,美國食品藥品監督管理局推遲了對國內外製造設施和產品的大部分檢查,截至2020年10月,僅重新啟動了基於風險的國內製造設施檢查。針對新冠肺炎疫情,美國以外的監管機構可能會繼續採取類似的限制或其他政策措施。如果政府長期停擺,或者如果全球健康問題繼續阻礙FDA或其他監管機構進行定期檢查、審查或其他監管活動,可能會嚴重影響FDA及時審查和處理我們提交的監管文件的能力,這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。此外,未來政府停擺或延誤可能會影響我們進入公開市場並獲得必要資本的能力,以便適當地資本化和繼續我們的業務。
我們的業務運營以及與調查人員、醫療專業人員、顧問、第三方付款人、患者組織和客户的當前和未來關係可能會受到適用的醫療監管法律的約束,這可能會使我們受到處罰。
我們的業務運營以及與調查人員、醫療專業人員、顧問、第三方付款人、患者組織和客户的當前和未來安排可能會使我們面臨廣泛適用的欺詐和濫用以及其他醫療法律和法規。這些法律可能會限制我們開展業務的業務或財務安排和關係,包括我們如何研究、營銷、銷售和分銷我們的候選產品(如果獲得批准)。這些法律包括:
▪美國聯邦反回扣法規,除其他事項外,禁止個人或實體直接或間接、公開或隱蔽地以現金或實物形式直接或間接地索要、提供、收受或提供任何報酬(包括任何回扣、賄賂或某些回扣),以誘使或獎勵個人推薦或購買、租賃、訂購或推薦任何商品、設施、物品或服務,或作為交換,可全部或部分為這些物品、設施、物品或服務支付費用,該法令還禁止任何個人或實體在知情或故意的情況下索取、提供、收受或提供任何報酬(包括任何回扣、賄賂或某些回扣),以誘使或獎勵個人推薦或購買、租賃、訂購或推薦任何可全部或部分付款的商品、設施、物品或服務個人或實體不需要實際瞭解法規或違反法規的具體意圖即可實施違規;
▪美國聯邦民事和刑事虛假申報法,包括民事虛假申報法,可由個人代表政府通過民事舉報人或賠償訴訟強制執行,民事罰款法律禁止個人或實體在知情的情況下向美國聯邦政府提交或導致提交虛假或欺詐性的付款或批准索賠,明知而製作、使用或導致製作或使用虛假或欺詐性索賠的虛假記錄或陳述,或在知情的情況下禁止個人或實體向美國聯邦政府提交或導致提交虛假或欺詐性索賠的虛假記錄或陳述,或禁止在知情的情況下向美國聯邦政府提交或導致提交對虛假或欺詐性索賠具有重要意義的虛假記錄或陳述,以及禁止個人或實體在知情的情況下向美國聯邦政府提交或導致提交虛假或欺詐性索賠的付款或批准索賠減少或隱瞞向美國聯邦政府支付資金的義務。此外,政府可以斷言,就民事虛假索賠法而言,包括因違反美國聯邦反回扣法規而產生的物品和服務的索賠構成虛假或欺詐性索賠;
▪1996年的美國聯邦健康保險攜帶和責任法案,或HIPAA,其中規定了額外的聯邦民事和刑事責任,其中包括明知和故意執行或試圖執行欺詐任何醫療福利計劃的計劃,或明知而故意偽造、隱瞞或掩蓋與醫療福利、項目或服務的交付或支付相關的重大事實或作出任何重大虛假陳述。與美國聯邦反回扣法規類似,個人或實體不需要實際瞭解該法規或違反該法規的具體意圖即可實施違規;
經《2009年健康信息技術促進經濟和臨牀健康法案》或▪及其實施條例修訂的《HITECHIPAA》,規定了某些義務,包括強制性合同條款,規定了某些義務,包括強制性合同條款,涉及保護隱私、安全和傳輸個人可識別的健康信息,未經受規則約束的覆蓋實體(如健康計劃、醫療保健信息交換所和某些醫療保健提供者及其業務夥伴)、執行涉及使用或披露個人可識別健康信息的特定服務的覆蓋實體的獨立承包商及其覆蓋分包商的適當授權;
▪聯邦食品、藥品和化粧品法案,除其他事項外,禁止在藥品、生物製品和醫療器械上摻假或貼錯品牌;
▪美國公共衞生服務法,除其他事項外,禁止將生物製品引入州際商業,除非該產品的生物製品許可證有效;
▪美國醫生支付陽光法案及其實施條例,要求某些根據聯邦醫療保險、醫療補助或兒童健康保險計劃可報銷的藥品、器械、生物製品和醫療用品的製造商每年向CMS報告與此類法律定義的前一年向醫生和教學醫院支付的某些款項和其他價值轉移有關的信息,以及這些醫生及其直系親屬持有的所有權和投資權益。從2022年開始,適用的製造商也將被要求報告他們在上一年與醫生助理、執業護士、臨牀護士專科醫生、註冊護士麻醉師和註冊助產士的關係;以及
▪類似的美國州法律和法規,包括:州反回扣和虛假索賠法律,可能適用於我們的商業實踐,包括但不限於,研究、分銷、銷售和營銷安排以及涉及任何第三方付款人(包括私人保險公司)報銷的醫療項目或服務的索賠;州法律要求製藥公司遵守制藥行業的自願合規指南和美國聯邦政府頒佈的相關合規指南,或以其他方式限制向醫療保健提供者和其他潛在轉介來源支付款項;這些法規包括:要求藥品製造商提交與藥品定價和營銷信息有關的報告的州和地方法律法規,其中要求跟蹤提供給醫療保健專業人員和實體的禮物及其他薪酬和價值項目;州和地方法律,要求藥品銷售代表註冊;以及管理某些情況下健康信息隱私和安全的州法律,其中許多法律彼此之間存在重大差異,往往不會被HIPAA搶先一步,從而使合規工作複雜化。
此外,我們的活動還受到某些聯邦和州消費者保護和不正當競爭法律的約束,這些法律對市場活動和可能損害消費者的活動進行了廣泛的監管。
確保我們的內部運營和未來與第三方的業務安排符合適用的醫療法律和法規,這將涉及大量成本。政府當局可能會得出結論,認為我們的業務實踐不符合當前或未來涉及適用欺詐和濫用或其他醫療保健法律和法規的現行或未來法律、法規、機構指導或判例法。如果我們的運營被發現違反了上述任何法律或任何其他可能適用於我們的政府法律法規,我們可能會受到重大處罰,包括民事、刑事和行政處罰、損害賠償、罰款、被排除在其他國家或司法管轄區的政府資助的醫療計劃(如聯邦醫療保險和醫療補助計劃或類似計劃)之外、誠信監督和報告義務,以解決有關違規、返還、監禁、合同損害、聲譽損害、利潤減少以及削減或重組我們的業務的指控。如果我們預期與之做生意的任何醫生或其他提供者或實體被發現不遵守適用法律,他們可能會受到重大的刑事、民事或行政制裁,包括被排除在政府資助的醫療計劃和監禁之外,這可能會影響我們的業務運營能力。此外,防禦任何此類行動都可能是昂貴、耗時的,並且可能需要大量的人力資源。因此,即使我們成功地抵禦了任何針對我們的此類訴訟,我們的業務也可能會受到損害。
如果我們的候選產品的市場機會比我們認為的要小,即使假設候選產品獲得批准,我們的業務也可能會受到影響。
我們對潛在目標適應症內受疾病影響的人數的預測,以及這些有可能從我們的候選產品治療中受益的人的子集,都是基於我們的信念和估計。這些估計來自各種來源,包括科學文獻、醫療保健利用數據庫和市場研究,可能被證明是不正確的。此外,新的研究可能會改變這些疾病的估計發病率或流行率。病人的數量可能會比預期的要少。同樣,我們每個候選產品的潛在可尋址患者羣可能是有限的,或者可能無法接受我們的
產品候選和新患者可能變得越來越難以識別或接觸,這將對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們開發的任何候選產品都可能會受到不利的第三方承保和報銷做法以及定價法規的約束。
第三方付款人(包括政府衞生行政部門、私人醫療保險公司、管理性醫療組織和其他第三方付款人)的承保範圍和範圍以及足夠的報銷對於大多數患者能夠負擔得起昂貴的治療至關重要。我們的任何候選產品獲得營銷批准後的銷售將在很大程度上取決於我們候選產品的成本將在多大程度上由第三方付款人支付和報銷,無論是在美國還是在國際上都是如此。如果無法獲得報銷,或僅限於有限的級別,我們可能無法成功地將我們的候選產品商業化。即使提供了保險,批准的報銷金額也可能不足以讓我們建立或維持足夠的定價,以實現足夠的投資回報。承保範圍和報銷可能會影響我們獲得市場批准的任何候選產品的需求或價格。如果無法獲得保險和報銷,或者報銷僅限於有限的級別,我們可能無法成功地將我們獲得營銷批准的任何候選產品商業化。
與第三方付款人覆蓋範圍和新批准產品的報銷相關的不確定性很大。例如,在美國,有關新產品報銷的主要決定通常由CMS做出。CMS決定新產品是否以及在多大程度上將在聯邦醫療保險下覆蓋和報銷,而私人第三方付款人通常在很大程度上遵循CMS關於承保和報銷的決定。然而,第三方付款人決定為某一候選產品提供保險並不能保證其他付款人也會為該候選產品提供保險。因此,覆蓋範圍確定過程通常既耗時又昂貴。這一過程將要求我們分別向每個第三方付款人提供使用我們產品的科學和臨牀支持,但不能保證將始終如一地應用承保範圍和足夠的報銷範圍或首先獲得足夠的報銷。
越來越多的第三方付款人要求製藥公司向他們提供標價的預定折扣,並對醫療產品的收費提出挑戰。此外,這些付款人越來越多地挑戰價格,檢查醫療必要性,審查候選醫療產品的成本效益。在獲得新批准的藥物的覆蓋和補償方面可能會有特別大的延誤。第三方付款人可能會將覆蓋範圍限制在被批准的清單上的特定候選產品,也就是所謂的處方表,其中可能不包括FDA批准的特定適應症的所有藥物。我們可能需要進行昂貴的藥物經濟學研究,以證明我們產品的醫療必要性和成本效益。儘管如此,我們的候選產品可能不會被認為是醫學上必要的或具有成本效益的。我們不能確保我們商業化的任何產品都可以獲得保險和報銷,如果可以報銷,報銷水平是多少。
在美國以外,國際業務通常受到廣泛的政府價格控制和其他市場監管,我們相信,歐洲、加拿大和其他國家對成本控制舉措的日益重視已經並將繼續給我們的候選產品等療法的定價和使用帶來壓力。在許多國家,特別是歐盟國家,作為國家衞生系統的一部分,醫療產品價格受到不同的價格控制機制的制約。在這些國家,在產品獲得上市批准後,與政府當局進行定價談判可能需要相當長的時間。為了在一些國家獲得報銷或定價批准,我們可能需要進行一項臨牀試驗,將我們候選產品的成本效益與其他可用的療法進行比較。一般來説,這種制度下的產品價格比美國低得多。其他國家允許公司固定自己的產品價格,但監控公司的利潤。額外的外國價格管制或定價法規的其他變化可能會限制我們能夠向我們的候選產品收取的費用。因此,在美國以外的市場,與美國相比,我們產品的報銷可能會減少,可能不足以產生商業上合理的收入和利潤。
如果我們不能從第三方付款人那裏為未來的任何候選產品建立或維持承保範圍和足夠的補償,那麼採用這些產品和銷售收入將是不利的。
如果獲得批准,可能會對這些候選產品的營銷或銷售能力產生不利影響。承保政策和第三方付款人報銷費率可能隨時更改。即使我們獲得監管部門批准的一個或多個產品獲得了有利的承保範圍和報銷狀態,未來也可能會實施不太有利的承保政策和報銷費率。
與我們的知識產權有關的風險
我們的成功在一定程度上取決於我們保護知識產權的能力。保護我們的專有權利和技術是困難和昂貴的,我們可能無法確保它們的保護。
我們的商業成功在很大程度上將取決於獲得和保持對我們的專有技術和我們的候選產品、它們各自的成分、配方、聯合療法、用於製造它們的方法和治療方法的專利、商標和商業祕密的保護,以及成功地保護這些專利免受第三方挑戰。我們阻止未經授權的第三方製造、使用、銷售、提供銷售或進口我們的候選產品的能力取決於我們在涵蓋這些活動的有效和可執行專利下擁有的權利的程度。如果我們無法為我們開發的任何產品或技術獲得並保持專利保護,或者如果獲得的專利保護範圍不夠廣泛,我們的競爭對手可能會開發和商業化與我們相似或相同的產品和技術,而我們將可能開發的任何候選產品商業化的能力可能會受到不利影響。
專利申請過程既昂貴又耗時,我們可能無法以合理的成本或及時地提交、起訴和維護所有必要或可取的專利申請。此外,我們可能不會在所有相關市場追求、獲得或維持專利保護。我們也有可能在獲得專利保護為時已晚之前,無法確定我們的研發成果中可申請專利的方面。此外,在某些情況下,我們可能無權控制專利申請的準備、提交和起訴,或維護專利,包括我們向第三方授權或授權給第三方並依賴於我們的許可人或被許可人的技術。因此,這些專利和申請可能不會以符合我們業務最佳利益的方式起訴和強制執行。
生物技術和製藥領域的專利實力涉及複雜的法律和科學問題,可能不確定。我們擁有的或許可中的專利申請可能無法產生已頒發的專利,其權利要求涵蓋我們的候選產品或其在美國或其他國家/地區的使用。即使專利確實成功頒發,第三方也可能對其有效性、可執行性或範圍提出質疑,這可能會導致此類專利被縮小、無效或無法強制執行。此外,即使它們沒有受到挑戰,我們的專利和專利申請也可能不能充分保護我們的知識產權或阻止其他人圍繞我們的權利要求進行設計。如果我們持有的專利申請對我們的候選產品提供的保護的廣度或強度受到威脅,可能會阻止公司與我們合作開發我們的候選產品,並威脅到我們將候選產品商業化的能力。此外,如果我們在臨牀試驗中遇到延誤,我們可以在專利保護下銷售我們的候選產品的時間將會縮短。
由於美國和大多數其他國家的專利申請在提交後的一段時間內是保密的,我們不能確定我們是第一個提交與我們的候選產品相關的專利申請的公司。此外,對於所有權利要求均享有2013年3月16日之前優先權日期的美國申請,可以由第三方發起幹預程序,或由美國專利商標局(USPTO)提起訴訟,以確定誰最先發明瞭我們申請的專利權利要求所涵蓋的任何主題。
我們不能肯定我們是第一個發明未決專利申請所涵蓋的發明的人,如果我們不是,我們可能會受到優先權糾紛的影響。我們可能被要求放棄某些專利的部分或全部期限或某些專利申請的全部期限。可能有我們不知道的現有技術可能會影響專利權利要求的有效性或可執行性,我們可能需要向美國專利商標局提交第三方預先頒發的現有技術。也可能存在我們知道但我們不相信會影響索賠的有效性或可執行性的現有技術,但最終可能會發現影響索賠的有效性或可執行性。不能保證如果我們的專利受到挑戰,我們的專利將被法院宣佈為有效或可強制執行,或者即使被認定為有效和可強制執行,也不能保證我們的專利將被法院宣佈為有效或可強制執行。
競爭對手的技術或產品會被法院認定侵犯了我們的專利。我們可能會分析我們認為與我們的活動相關的競爭對手的專利或專利申請,並認為我們可以自由地針對我們的候選產品進行操作,但我們的競爭對手可能會實現已發佈的索賠,包括我們認為無關的專利,這會阻礙我們的努力或可能導致我們的產品候選或我們的活動侵犯此類索賠。其他公司可能會在獨立的基礎上開發與我們的產品具有相同效果的產品,而這些產品不會侵犯我們的專利或其他知識產權,或者將圍繞我們已經發布的涵蓋我們產品的專利的權利要求進行設計。
最近或未來的專利改革立法可能會增加圍繞我們專利申請的起訴以及我們頒發的專利的執行或保護的不確定性和成本。根據2013年頒佈的《萊希-史密斯美國發明法》(Leahy-Smith America Invents Act),或稱《美國發明法》(America Invents Act),美國從“先發明”轉變為“先申請”制度。在“先申請”制度下,假設其他有關可專利性的條件均獲符合,最先提出專利申請的發明人一般都有權獲得該發明的專利,而不論該發明是否由另一發明人較早作出。美國發明法包括對美國專利法的其他一些重大修改,包括影響專利申請起訴方式的條款,重新定義現有技術,以及建立新的授權後審查制度。這些變化的影響目前尚不清楚,因為美國專利商標局最近才制定了與美國發明法相關的新法規和程序,而專利法的許多實質性修改,包括“第一次申請”條款,都是在2013年3月才生效的。此外,法院尚未處理這些條款中的許多條款,該法案和本文討論的關於特定專利的新規定的適用性尚未確定,需要進行審查。然而,美國發明法及其實施可能會增加圍繞我們專利申請的起訴以及我們已發佈專利的執行或保護的不確定性和成本,所有這些都可能對我們的業務和財務狀況產生實質性的不利影響。
未來對我們所有權的保護程度是不確定的,因為法律手段只能提供有限的保護,可能無法充分保護我們的權利,或允許我們獲得或保持我們的競爭優勢。例如:
▪其他公司可能能夠製造或使用與我們候選產品的生物成分相似但不在我們專利權利要求範圍內的化合物或細胞;
▪我們目前候選產品中的活性生物成分最終將在生物相似藥物產品中商業化,並且可能沒有關於配方或使用方法的專利保護;
▪我們或我們的許可人(視情況而定)可能無法履行我們對美國政府的任何授權內專利和由美國政府撥款資助的專利申請的義務,從而導致專利權的喪失;
▪我們或我們的許可人(視情況而定)可能不是第一個為這些發明提交專利申請的人;
▪他人可以獨立開發類似或替代技術,或複製我們的任何技術;
▪我們未決的專利申請有可能不會產生已頒發的專利;
▪我們或我們的許可人的專利(視具體情況而定)或我們或他們的部分專利可能會因事先的公開披露而失效;
▪其他人可能會規避我們擁有或許可的專利;
▪可能存在未發佈的申請或保密的專利申請,這些申請或專利申請可能會在以後對我們的產品或技術提出索賠,這些產品或技術與我們的產品或技術類似;
▪外國法律可能不會像美國法律一樣保護我們或我們的許可人(視具體情況而定)的專有權;
▪我們擁有或未授權的已授權專利或專利申請的權利主張,如果已發佈且在發佈時,可能不涵蓋我們的候選產品;
▪我們擁有或未授權的已頒發專利可能不會為我們提供任何競爭優勢,可能會縮小範圍,或因第三方的法律挑戰而被認定為無效或不可執行;
▪我們擁有或許可的專利或專利申請的發明人可能與競爭對手打交道,開發圍繞我們的專利進行設計的產品或工藝,或對我們或他們被指定為發明人的專利或專利申請懷有敵意;
▪我們擁有或許可的專利或專利申請可能遺漏了應被列為發明人的個人或包括不應被列為發明人的個人,這可能會導致這些專利或從這些專利申請中頒發的專利被認定為無效或不可強制執行;
▪我們過去從事過科學合作,將來也會繼續這樣做。這些合作者可能會開發與我們相鄰或競爭的產品,而這些產品不在我們的專利範圍之內;
▪我們可能不會開發可以獲得專利保護的其他專有技術;
▪我們開發的候選產品或診斷測試可能受第三方專利或其他獨家權利的保護;或
▪別人的專利可能會對我們的業務產生不利影響。
我們依賴從第三方獲得的知識產權許可,終止這些許可中的任何一項都可能導致重大權利的損失,這將損害我們的業務。
我們依賴於專利、技術訣竅和專有技術,既有我們自己的,也有別人授權的。這些許可證的任何終止都可能導致重大權利的喪失,並可能損害我們將候選產品商業化的能力。有關我們的許可協議的其他信息,請參閲“業務許可和協作協議”。
根據許可協議,我們與許可人之間可能還會發生知識產權糾紛,包括:
▪根據許可協議授予的權利範圍和其他與解釋相關的問題;我們的技術和工藝是否以及在多大程度上侵犯了不受許可協議約束的許可人的知識產權;
▪我們在合作開發關係下將專利和其他權利再許可給第三方的權利;
▪我們在使用與我們的候選產品的開發和商業化相關的許可技術方面的盡職義務,以及哪些活動滿足這些盡職義務;以及
▪由我們的許可人、我們和我們的合作伙伴共同創造或使用知識產權而產生的發明和專有技術的發明權或所有權。
此外,知識產權許可協議很複雜,此類協議中的某些條款可能會受到多種解釋的影響。任何可能出現的合同解釋分歧的解決可能會縮小我們認為是我們對相關知識產權或技術的權利的範圍,或者增加我們認為是相關協議下我們的財務或其他義務,這兩種情況中的任何一種都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。如果圍繞我們許可的知識產權的爭議妨礙或削弱我們以可接受的條款維持現有許可安排的能力,我們可能無法成功開發受影響的候選產品並將其商業化。
我們通常還面臨與我們許可的知識產權保護相同的所有風險,就像我們擁有的知識產權一樣,如下所述。如果我們或我們的許可方不能充分保護這一知識產權,我們的產品商業化能力可能會受到影響。
如果我們未能履行我們與第三方的專利許可義務,我們可能會失去對我們的業務非常重要的許可權。
我們是許可協議的一方,根據該協議,我們為我們的候選產品授權關鍵專利和專利申請。這些現有的許可證對我們施加了各種勤奮、里程碑付款、特許權使用費、保險和其他義務。如果我們不履行這些義務,我們的許可方可能有權終止許可,在這種情況下,我們將無法開發或營銷此類許可知識產權所涵蓋的產品。終止這些協議或減少或取消我們在這些協議下的權利,或限制我們在符合我們業務利益的情況下自由轉讓或再許可我們在此類協議下的權利的能力,可能會阻礙、延遲或禁止依賴此類協議的一個或多個候選產品的進一步開發或商業化。
我們可能對這些許可內專利和專利申請、活動或可能與我們許可內知識產權相關的任何其他知識產權的維護和起訴控制有限。例如,我們不能確定我們的許可方的此類活動是否已經或將會遵守適用的法律和法規,或者是否會產生有效且可強制執行的專利和其他知識產權。
如果我們不能保護我們的商業祕密的機密性,我們的商業和競爭地位就會受到損害。
除了專利保護外,我們嚴重依賴專有技術和某種程度上的商業祕密保護,以及與我們的員工、顧問和第三方簽訂的保密協議和發明轉讓協議,以保護我們的機密和專有信息,特別是在我們認為專利保護不合適或不可能獲得的情況下。除了合同措施外,我們還試圖使用物理和技術安全措施來保護我們專有信息的機密性。例如,在擁有授權訪問權限的員工或第三方盜用商業祕密的情況下,此類措施可能無法為我們的專有信息提供足夠的保護。我們的安全措施可能無法阻止員工或顧問盜用我們的商業祕密並將其提供給競爭對手,我們對此類不當行為採取的追索權可能不足以充分保護我們的利益。強制執行一方非法披露或挪用商業祕密的主張可能是困難、昂貴和耗時的,結果是不可預測的。此外,商業祕密可能由其他人以阻止我們進行法律追索的方式獨立開發。如果我們的任何機密或專有信息(如我們的商業祕密)被泄露或挪用,或者任何此類信息是由競爭對手獨立開發的,我們的競爭地位可能會受到損害。
此外,美國以外的法院有時也不太願意保護商業祕密。如果我們選擇訴諸法庭來阻止第三方使用我們的任何商業祕密,我們可能會招致鉅額費用。即使我們勝訴,這些訴訟也可能會消耗我們的時間和其他資源。儘管我們採取措施保護我們的專有信息和商業祕密(包括通過與我們的員工和顧問簽訂合同的方式),但第三方可以獨立開發實質上同等的專有信息和技術,或以其他方式獲取我們的商業祕密或披露我們的技術。
因此,我們可能無法有意義地保護我們的商業祕密。我們的政策是要求我們的員工、顧問、外部科學合作者、贊助研究人員和其他顧問在與我們開始僱傭或諮詢關係時執行保密協議。這些協議規定,在與我方的關係過程中,向有關個人或實體披露的所有與我方業務或財務有關的機密信息均須保密,除非在特殊情況下,否則不得向第三方披露。就僱員而言,協議規定,所有由個人構思的、與我們目前或計劃中的業務或研發有關的發明,或在正常工作時間內、在我們的辦公場所內進行的、或使用我們的設備或專有信息進行的發明,都是我們的專有財產。此外,我們還採取了其他適當的預防措施,例如物理和技術安全措施,以防止我們的專有技術被第三方盜用。我們還制定了政策,並進行了培訓,為我們在保護商業祕密方面的期望提供指導,並就最佳做法提供建議。
知識產權侵權的第三方索賠可能會阻礙或推遲我們的產品發現和開發工作。
我們的商業成功在一定程度上取決於我們開發、製造、營銷和銷售我們的候選產品以及在不侵犯第三方專有權利的情況下使用我們的專有技術的能力。在生物技術和製藥行業,有大量涉及專利和其他知識產權的訴訟,以及挑戰專利的行政訴訟,包括幹擾、派生、各方之間的審查、授權後審查和在美國專利商標局的複審程序,或者在外國司法管轄區的異議和其他類似程序。我們可能面臨或受到擁有專利或其他知識產權的第三方未來訴訟的威脅,這些第三方聲稱我們的候選產品和/或專有技術侵犯了他們的知識產權。在我們開發候選產品的領域中,存在着大量由第三方擁有的美國和外國頒發的專利和未決的專利申請。可能有第三方專利或專利申請要求與我們的產品相關的材料、配方、製造方法或處理方法
候選人和項目。隨着生物技術和製藥行業的擴張以及更多專利的頒發,我們的候選產品可能會引發侵犯他人專利權的索賠的風險增加。此外,包括我們在內的行業參與者並不總是清楚哪些專利涵蓋各種類型的藥物、產品或它們的使用或製造方法。因此,由於我們領域中頒發的專利和提交的專利申請數量眾多,第三方可能會聲稱他們擁有包含我們候選產品、技術或方法的專利權。
如果第三方聲稱我們侵犯了其知識產權,我們可能會面臨一些問題,包括但不限於:
▪侵權和其他知識產權索賠,無論案情如何,提起訴訟可能既昂貴又耗時,並可能轉移我們管理層對核心業務的注意力;
▪侵權的實質性損害賠償,如果法院裁定爭議產品或技術侵犯或侵犯第三方的權利,我們可能不得不支付,如果法院發現侵權是故意的,我們可能被勒令支付三倍損害賠償金和專利權人的律師費;
▪法院禁止我們開發、製造、營銷或銷售我們的候選產品,或使用我們的專有技術,除非第三方將其產品權利許可給我們,而這並不是必需的;
▪如果第三方提供許可,我們可能需要支付大量版税、預付費用和其他金額,和/或授予我們產品的知識產權交叉許可;以及
▪重新設計我們的候選產品或流程,使其不會侵權,這可能是不可能的,或者可能需要大量的金錢支出和時間。
我們的一些競爭對手可能比我們更有效地承受複雜專利訴訟的費用,因為他們擁有更多的資源。此外,任何訴訟的發起和繼續產生的任何不確定性都可能對我們籌集繼續運營所需資金的能力產生重大不利影響,或者可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和前景產生重大不利影響。
第三方可能會斷言我們在未經授權的情況下使用他們的專有技術。一般而言,在美國進行臨牀試驗和其他開發活動受《美國法典》第35篇第271節規定的安全港豁免保護。如果Ker-050、Ker-047、Ker-012或我們的其他候選產品獲得FDA批准,該第三方可能會通過對我們提起專利侵權訴訟來強制執行其專利。雖然我們不相信任何可能對我們候選產品的商業化產生實質性不利影響的專利主張(如果獲得批准)都是有效和可執行的,但我們的這種看法可能是不正確的,或者我們可能無法在訴訟中證明這一點。在這方面,在美國依法頒發的專利享有有效性推定,只有“清晰而有説服力”的證據,即更高的證明標準,才能反駁這一推定。可能存在我們目前不知道的第三方專利,即與我們候選產品的使用或製造相關的材料、配方、製造方法或治療方法的權利要求。由於專利申請可能需要數年時間才能發佈,因此可能存在當前正在處理的專利申請,這些申請可能會導致我們的候選產品可能會侵犯已頒發的專利。此外,第三方可能會在未來獲得專利,並聲稱使用我們的技術侵犯了這些專利。如果有管轄權的法院持有任何第三方專利,涵蓋我們的候選產品、在製造過程中使用或形成的結構或分子的製造過程,或者任何最終產品本身,這些專利的持有者可能能夠阻止我們將候選產品商業化的能力,除非我們獲得了適用專利下的許可。, 或者直到這些專利到期或最終被確定為無效或不可強制執行。同樣,如果有管轄權的法院持有任何第三方專利,涵蓋我們的配方、製造工藝或使用方法的各個方面,則任何此類專利的持有者可能能夠阻止我們開發和商業化候選產品的能力,除非我們獲得了許可,或者直到該專利到期或最終被認定為無效或不可執行。在任何一種情況下,這樣的許可都可能無法以商業合理的條款獲得,或者根本無法獲得。如果我們無法以商業上合理的條款獲得第三方專利的必要許可,或者根本無法獲得許可,我們將候選產品商業化的能力可能會受損或延遲,這反過來可能會嚴重損害我們的業務。即使我們獲得了許可,它也可能是非排他性的,從而使我們的競爭對手能夠使用授權給我們的相同技術。此外,如果我們的專利和專利申請提供的保護的廣度或強度是
如果受到威脅,它可能會阻止公司與我們合作,授權、開發或商業化當前或未來的候選產品。
對我們提出索賠的各方可能會尋求並獲得禁令或其他公平救濟,這可能會有效地阻礙我們進一步開發和商業化我們的候選產品。對這些索賠的辯護,無論其是非曲直,都將涉及鉅額訴訟費用,並將大量轉移我們業務中的員工資源。如果針對我們的侵權索賠成功,我們可能需要支付大量損害賠償,包括故意侵權的三倍損害賠償金和律師費、從第三方獲得一個或多個許可證、支付版税或重新設計我們的侵權產品,這可能是不可能的,或者需要大量的時間和金錢支出。我們無法預測是否會有這樣的許可證,或者是否會以商業合理的條款提供。即使有這樣的許可,它也可能是非排他性的,這可能會導致我們的競爭對手獲得相同的知識產權。此外,即使在沒有訴訟的情況下,我們也可能需要從第三方獲得許可證,以推進我們的研究或允許我們的候選產品商業化。我們可能無法以合理的成本或合理的條款獲得任何這些許可證(如果有的話)。在這種情況下,我們將無法進一步開發和商業化我們的候選產品,這可能會嚴重損害我們的業務。
最後,我們可能需要賠償我們的客户和分銷商因侵犯與我們候選產品相關的第三方(包括Ker-050、Ker-047和Ker-012)的知識產權而提出的索賠。第三方可能會向我們的客户或分銷商提出侵權索賠。這些索賠可能需要我們代表我們的客户或經銷商發起或辯護曠日持久且代價高昂的訴訟,而不管這些索賠的是非曲直。如果其中任何索賠成功,我們可能被迫代表我們的客户、供應商或分銷商支付損害賠償金,或者可能被要求獲得他們使用的候選產品或服務的許可證。如果我們不能以商業上合理的條款獲得所有必要的許可,我們的客户可能會被迫停止使用我們的產品或服務。
第三方可能會聲稱我們的員工或顧問錯誤地使用或泄露了機密信息或挪用了商業祕密。
就像在生物技術和製藥行業中常見的那樣,我們僱傭的個人以前曾受僱於大學或其他生物製藥或製藥公司,包括我們的競爭對手或潛在的競爭對手。雖然目前沒有針對我們的索賠待決,儘管我們努力確保我們的員工和顧問在為我們工作時不使用他人的專有信息或專有技術,但我們或我們的員工、顧問或獨立承包商可能會因疏忽或以其他方式使用或披露前僱主或其他第三方的知識產權(包括商業祕密或其他專有信息)。可能有必要提起訴訟來抗辯這些指控。如果我們不能為任何此類索賠辯護,除了支付金錢損害賠償外,我們還可能失去寶貴的知識產權或人員。即使我們成功抗辯這類索償,但與知識產權索償有關的訴訟或其他法律程序可能會令我們招致鉅額開支,並可能分散我們的技術和管理人員的正常責任。此外,可能會公佈聽證會、動議或其他臨時程序或事態發展的結果,如果證券分析師或投資者認為這些結果是負面的,則可能會公佈。, 這可能會對我們普通股的價格產生實質性的不利影響。這種類型的訴訟或訴訟可能會大幅增加我們的運營損失,並減少我們可用於開發活動的資源。我們可能沒有足夠的財政或其他資源來適當地進行這類訴訟或法律程序。我們的一些競爭對手可能比我們更有效地承擔這類訴訟或法律程序的費用,因為他們的財力要大得多。專利訴訟或其他知識產權相關訴訟的發起和繼續帶來的不確定性可能會對我們在市場上的競爭能力產生不利影響。
我們可能無法成功獲得或保持必要的權利,以便以可接受的條款開發任何未來的候選產品。
由於我們的計劃可能涉及其他候選產品,可能需要使用第三方持有的專有權,因此我們業務的增長可能在一定程度上取決於我們獲得、授權或使用這些專有權的能力。
我們的候選產品可能還需要特定的配方才能有效和高效地工作,這些權利可能由其他人持有。我們可能會開發含有我們的化合物和預先存在的藥物化合物的產品。FDA或類似的外國監管機構可能會要求我們提供一項或多項與我們的候選產品配套的診斷測試。這些診斷性測試或測試可能由其他人持有的知識產權所涵蓋。我們可能無法從第三方獲得我們認為對我們的業務運營必要或重要的任何成分、使用方法、工藝或其他第三方知識產權,或無法對其授予許可。我們可能無法以合理的成本或合理的條款獲得任何這些許可證(如果有的話),這將損害我們的業務。我們可能需要停止使用這些第三方知識產權所涵蓋的成分或方法,並可能需要尋求開發不侵犯此類知識產權的替代方法,這可能會導致額外的成本和開發延遲,即使我們能夠開發出這種可能不可行的替代方法。即使我們能夠獲得許可,它也可能是非排他性的,從而使我們的競爭對手能夠獲得許可給我們的相同技術。在這種情況下,我們可能需要花費大量時間和資源來開發或許可替代技術。
此外,我們有時與學術機構合作,根據與這些機構的書面協議加快我們的臨牀前研究或開發。在某些情況下,這些機構為我們提供了一個選項,可以通過談判獲得合作所產生的機構在技術上的任何權利的許可。無論此類選項如何,我們都可能無法在指定的時間範圍內或在我們可以接受的條款下協商許可證。如果我們無法做到這一點,該機構可能會將知識產權提供給其他人,可能會阻止我們實施我們的計劃。如果我們不能成功地獲得所需的第三方知識產權,或者不能保持我們現有的知識產權,我們可能不得不放棄開發這樣的項目,我們的業務和財務狀況可能會受到影響。
第三方知識產權的許可和收購是一個競爭領域,可能比我們更成熟或擁有更多資源的公司也可能採取我們認為必要或有吸引力的第三方知識產權許可或收購戰略,以便將我們的候選產品商業化。更成熟的公司可能比我們更具競爭優勢,因為它們的規模、現金資源以及更強的臨牀開發和商業化能力。不能保證我們能夠成功完成此類談判,並最終獲得圍繞我們可能尋求收購的其他候選產品的知識產權。
我們可能會捲入保護或強制執行我們的專利或許可人的專利的訴訟中,這可能是昂貴、耗時和不成功的。
競爭對手可能會侵犯我們的專利或我們許可方的專利。為了打擊侵權或未經授權的使用,我們可能會被要求提出侵權索賠,這可能是昂貴和耗時的。此外,在侵權訴訟中,法院可能會裁定我們的一項或多項專利無效或不可強制執行,或者可能以我們的專利不涵蓋相關技術為由拒絕阻止另一方使用相關技術。任何訴訟或辯護程序中的不利結果可能會使我們的一項或多項專利面臨被宣佈無效、無法強制執行或被狹隘解釋的風險,並可能使我們的專利申請面臨無法頒發的風險。對這些索賠的辯護,無論其是非曲直,都將涉及鉅額訴訟費用,並將大量轉移我們業務中的員工資源。
我們可以選擇通過請求美國專利商標局在單方面複審、各方間複審或授權後複審程序中審查專利主張,來挑戰第三方在美國專利中主張的專利權的可專利性。這些程序非常昂貴,可能會消耗我們的時間或其他資源。我們可以選擇在外國專利局的專利異議訴訟中挑戰第三方的專利。這些反對訴訟的費用可能很高,可能會消耗我們的時間或其他資源。如果我們不能在美國專利商標局或其他專利局獲得有利的結果,那麼我們可能會面臨第三方的訴訟,指控我們的候選產品或專有技術可能侵犯了我們的專利。
此外,由於美國的一些專利申請可能在專利頒發前保密,美國和許多外國司法管轄區的專利申請通常在提交後18個月才公佈,科學文獻中的出版物往往落後於實際發現,我們不能確定其他國家沒有就我們的技術提交專利申請。
擁有並未獲得許可的已發佈專利或我們正在處理的申請,或者我們或許可方(如果適用)是第一個發明該技術的人。我們的競爭對手可能已經提交,並可能在未來提交專利申請,涵蓋我們與我們類似的產品或技術。任何此類專利申請可能優先於我們擁有和許可的專利申請或專利,這可能需要我們獲得涵蓋此類技術的已頒發專利的權利。如果另一方提交了類似於我們擁有或許可給我們的發明的美國專利申請,我們或(如果是許可內技術)許可人可能必須參與美國專利商標局宣佈的干涉程序,以確定發明在美國的優先權。如果我們或我們的許可人之一是涉及我們擁有或授權給我們的發明的美國專利申請的幹預程序的一方,即使我們成功了,我們也可能會招致鉅額成本,轉移管理層的時間並花費其他資源。
由第三方挑起或由美國專利商標局提起的幹擾程序可能是必要的,以確定與我們的專利或專利申請或我們許可人的專利或專利申請有關的發明的優先權。不利的結果可能會導致我們當前專利權的喪失,並可能要求我們停止使用相關技術或試圖從勝利方那裏獲得授權。如果勝利方不以商業上合理的條件向我們提供許可證,我們的業務可能會受到損害。訴訟或幹預程序可能會導致不利於我們利益的決定,即使我們成功了,也可能導致鉅額成本,並分散我們的管理層和其他員工的注意力。我們可能無法單獨或與我們的許可人一起防止盜用我們的商業祕密或機密信息,特別是在那些法律可能不像美國那樣充分保護這些權利的國家。
此外,由於知識產權訴訟需要披露大量資料,在這類訴訟期間,我們的一些機密資料可能會因披露而受到損害。此外,可能會公佈聆訊、動議或其他臨時程序或發展的結果。如果證券分析師或投資者認為這些結果是負面的,可能會對我們普通股的價格產生重大不利影響。
獲得和維護我們的專利保護有賴於遵守政府專利機構提出的各種程序、文件提交、費用支付和其他要求,如果不符合這些要求,我們的專利保護可能會減少或取消。
任何已頒發專利的定期維護費應在專利有效期內分幾個階段支付給美國專利商標局和外國專利代理機構。美國專利商標局和各種外國政府專利機構要求在專利申請過程中和專利頒發後遵守一些程序、文件、費用支付和其他規定。雖然意外失效,包括由於新冠肺炎疫情對我們或我們的許可人的專利維護供應商的影響,在許多情況下可以通過支付滯納金或通過適用規則的其他方式來治癒,但在某些情況下,不遵守規定可能會導致專利或專利申請的放棄或失效,導致相關司法管轄區的部分或全部專利權喪失。可能導致專利或專利申請被放棄或失效的不合規事件包括但不限於:未能在規定的期限內對官方行動做出迴應,未支付費用,以及未能適當地使其合法化並提交正式文件。在這種情況下,我們的競爭對手可能會進入市場,這將對我們的業務產生實質性的不利影響。
如果在法庭或美國專利商標局提出質疑,涵蓋我們候選產品的已頒發專利可能被認定為無效或不可強制執行。
如果我們或我們的許可合作伙伴之一對第三方提起訴訟,要求強制執行涵蓋我們的候選產品之一的專利,被告可以反訴覆蓋我們候選產品的專利(如果適用)是無效和/或不可執行的。在美國的專利訴訟中,被告聲稱專利無效和/或不可強制執行的反訴司空見慣,第三方可以基於多種理由斷言專利無效或不可強制執行。第三方也可以向美國或國外的行政機構提出類似的索賠,即使在訴訟範圍之外也是如此。這類機制包括複審、撥款後審查和外國司法管轄區的同等訴訟程序(例如反對訴訟程序)。此類訴訟可能會導致我們的專利被撤銷或修改,使其不再涵蓋我們的候選產品。在法律上斷言無效和不可執行之後的結果是不可預測的。例如,關於有效性問題,我們不能確定沒有無效的先前技術,而我們、我們的專利律師和專利審查員在起訴期間並不知道這一點。如果被告根據無效和/或不可執行性的法律主張獲勝,或者如果我們
否則,如果不能充分保護我們的權利,我們將失去對我們的候選產品的至少部分,甚至全部的專利保護。這種專利保護的喪失可能會對我們的業務以及我們將我們的技術和候選產品商業化或獲得許可的能力產生實質性的不利影響。
此外,我們的專利組合中包含的專利可能會在我們的第一個產品在美國或外國司法管轄區獲得上市批准之前或之後不久到期。例如,我們從總醫院公司獲得許可的專利系列中與新型ALK2抑制劑相關的專利預計將於2038年4月到期,而不考慮任何可能的專利期調整或延長。當我們當前或未來擁有或許可的專利到期時,我們可能會失去排除他人實施這些發明的權利。這些專利的到期也可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和前景產生類似的重大不利影響。我們擁有涵蓋我們的專有技術或候選產品的未決專利申請,如果作為專利發佈,這些申請預計將從2037年到2039年到期,而不考慮任何可能的專利期限調整或延長。然而,我們不能保證美國專利商標局或相關的外國專利局會批准這些專利申請中的任何一項。
美國和前美國司法管轄區專利法的變化可能會降低專利的整體價值,從而削弱我們保護產品的能力。
與其他生物製藥公司一樣,我們的成功在很大程度上依賴於知識產權,特別是專利。在生物製藥行業獲得和實施專利既涉及技術上的複雜性,也涉及法律上的複雜性,因此成本高昂、耗時長,而且本質上是不確定的。美國或前美國司法管轄區的專利法或專利法解釋的變化可能會增加圍繞專利申請的起訴和專利申請的執行或保護的不確定性和成本。此外,美國最近頒佈並正在實施範圍廣泛的專利改革立法。美國最高法院最近的裁決縮小了某些情況下可獲得的專利保護範圍,並在某些情況下削弱了專利所有者的權利。除了對我們未來獲得專利的能力的不確定性增加之外,這一系列事件的結合也給一旦獲得專利的價值帶來了不確定性。根據美國國會、聯邦法院和美國專利商標局的決定,管理專利的法律和法規可能會以不可預測的方式發生變化,從而削弱我們獲得新專利或實施現有專利和未來可能獲得的專利的能力。例如,在Amgen Inc.訴賽諾菲的案件中,聯邦巡迴上訴法院認為,特徵良好的抗原不足以滿足針對僅由功能定義的抗體類別的某些權利要求的書面描述要求;在Assoc的案件中也是如此。在分子病理學訴Myriad Genetics,Inc.一案中,美國最高法院裁定,DNA分子的某些主張不能申請專利。我們無法預測這些判決或法院未來的任何判決, 美國國會或美國專利商標局可能會影響我們專利的價值。同樣,其他司法管轄區專利法的任何不利變化都可能對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響。
我們通過政府資助的項目發現的一些授權內的知識產權可能會受到聯邦法規的約束,如“遊行”權利、某些報告要求以及對美國工業的偏好。遵守這些規定可能會限制我們的專有權,使我們不得不在報告要求方面花費資源,並限制我們與外國製造商簽訂合同的能力。
我們至少有一個與Ker-047候選產品相關的許可內專利案例部分由美國政府資助,因此,根據1980年的《貝赫-多爾法案》(Bayh-Dole Act)或《貝赫-多爾法案》(Bayh-Dole Act),我們必須遵守某些聯邦法規,而且我們未來可能選擇進行許可的其他專利申請也可能受到類似法規的約束。特別是,聯邦政府保留了“非排他性的、不可轉讓的、不可撤銷的、已付清的許可證”,為自己的利益保留了在其財政援助下產生的發明。貝赫-多爾法案也為聯邦機構提供了“遊行權利”。進入權允許政府在特定情況下要求承包商或專利所有權繼承人向“負責任的一個或多個申請人”授予“非排他性、部分排他性或排他性許可”。如果專利所有者拒絕這樣做,政府可以自己授予許可。在政府資助的項目下發現的知識產權也受到某些報告要求的約束,遵守這一要求可能需要我們或我們的許可人花費大量資源。這樣的知識產權也受到美國工業的偏好,這可能會限制我們與外國產品製造商就此類知識產權涵蓋的產品簽訂合同的能力。此外,我們有時與學術機構合作,加快我們的臨牀前研究或開發。雖然我們的政策是避免讓我們的大學
如果合作伙伴的項目中存在聯邦資金可能被混為一談的風險,我們不能保證根據貝赫-多爾法案,任何共同開發的知識產權都不會受到政府權利的約束。此外,我們可能會選擇在未來許可那些根據貝赫-多爾法案可能受到政府權利約束的知識產權。如果在未來,我們共同擁有或許可對我們的業務至關重要的技術,而該技術全部或部分是由受貝赫-多爾法案約束的聯邦資金開發的,我們強制執行或以其他方式利用涵蓋此類技術的專利的能力可能會受到不利影響。
我們的國外知識產權有限,可能無法在全球範圍內保護我們的知識產權。
我們在美國以外的知識產權有限。在世界各國申請、起訴和保護候選產品專利的費用將高得令人望而卻步,而且我們在美國以外的一些國家的知識產權可能沒有美國那麼廣泛。此外,一些國家的法律對知識產權的保護程度不如美國的聯邦和州法律。因此,我們可能無法阻止第三方在美國以外的所有國家實施我們的發明,或在美國或其他司法管轄區銷售或進口使用我們的發明製造的產品。許多國家都有強制許可法,根據這些法律,專利權人可能會被強制授予第三方許可。此外,許多國家限制專利對政府機構或政府承包商的可執行性。在這些國家,專利權人的補救措施可能有限,這可能會大幅降低此類專利的價值。如果我們或我們的任何許可人被迫向第三方授予與我們業務相關的任何專利的許可,我們的競爭地位可能會受到損害,我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能會受到不利影響。此外,競爭對手可以在我們沒有獲得專利保護的司法管轄區使用我們的技術來開發他們自己的產品,並進一步, 可能會將其他侵權產品出口到我們擁有專利保護但執法力度不如美國的地區。這些產品可能會在我們沒有任何已頒發專利的司法管轄區與我們的產品競爭,而我們的專利主張或其他知識產權可能不能有效或不足以阻止它們競爭。
許多公司在外國司法管轄區保護和捍衞知識產權方面遇到了重大問題。某些國家的法律制度,特別是某些發展中國家的法律制度,不贊成執行專利、商業祕密和其他知識產權保護,特別是與生物製藥產品有關的保護,這可能使我們很難阻止侵犯我們的專利或針對第三方銷售競爭產品的行為,這些行為總體上侵犯了我們的專有權。如果第三方在外國司法管轄區發起訴訟,挑戰我們專利權的範圍或有效性,可能會導致巨大的成本,並將我們的努力和注意力從我們業務的其他方面轉移開來。在外國司法管轄區強制執行我們的專利權的訴訟可能會導致鉅額成本,並將我們的努力和注意力從我們業務的其他方面轉移出去,可能會使我們的專利面臨被無效或狹義解釋的風險,可能會使我們的專利申請面臨無法頒發的風險,並可能引發第三方對我們提出索賠。我們可能不會在我們發起的任何訴訟中獲勝,所判給的損害賠償或其他補救措施(如果有的話)可能沒有商業意義。因此,我們在世界各地執行知識產權的努力可能不足以從我們開發或許可的知識產權中獲得顯著的商業優勢。
我們可能會因為與專利有關的訴訟或其他訴訟而產生鉅額費用,並且我們可能無法保護我們的產品和技術的權利。
如果我們或我們的許可人選擇向法院起訴,以阻止第三方使用我們擁有或許可的專利中聲稱的發明,該第三方可以要求法院裁定該專利無效和/或不應對該第三方強制執行。這些訴訟是昂貴的,而且會耗費時間和其他資源,即使我們或他們(視情況而定)成功地阻止了對這些專利的侵犯。此外,法院可能會裁定這些專利無效,而我們或他們(視乎情況而定)無權阻止其他人使用這些發明。
還有一種風險是,即使這些專利的有效性得到支持,法院也會以第三方的活動沒有侵犯我們擁有的或授權內的專利為由,拒絕阻止這些第三方。此外,美國最高法院最近改變了一些影響專利申請、授予專利和評估這些專利的資格或有效性的法律原則。因此,根據新修訂的資格和有效性標準,已頒發的專利可能被發現包含無效權利要求。一些
根據修訂後的標準,我們擁有的或許可中的專利可能會在美國專利商標局的訴訟程序中或訴訟期間受到挑戰,隨後可能會無效或要求範圍大幅縮小,這也可能會增加獲得專利的難度。
我們或我們的許可人可能無法檢測到對我們擁有的或許可內的專利(視情況而定)的侵權行為,這可能對製造工藝或配方專利特別困難。即使我們或我們的許可人發現第三方侵犯了我們擁有的或許可內的專利,我們或我們的許可人(視情況而定)也可以選擇不對第三方提起訴訟或與第三方達成和解。如果我們或我們的許可人後來以專利侵權為由起訴該第三方,第三方可能會有某些法律辯護可供其使用,否則這些辯護將是不可用的,除非在首次檢測到侵權和提起訴訟之間存在延遲。這樣的法律辯護可能會使我們或我們的許可人無法針對該第三方強制執行我們擁有的或許可內的專利(視情況而定)。
如果另一方質疑我們在我們擁有或許可的美國專利中的任何權利要求的專利性,第三方可以請求美國專利商標局審查專利權利要求,例如在雙方之間審查、單方面複審或授權後審查程序中。這些訴訟費用高昂,並可能導致某些權利要求的範圍喪失或整個專利的損失。除了潛在的USPTO審查程序外,我們還可能成為外國專利局專利異議程序的一方,在那裏,我們擁有的或授權的外國專利受到挑戰。
未來,我們可能會捲入類似的挑戰他人專利權的訴訟中,這類訴訟的結果極不確定。任何此類訴訟中的不利裁決可能會縮小我們專利權的範圍或使其無效,允許第三方將我們的技術或產品商業化並直接與我們競爭,而無需向我們付款,或者導致我們無法在不侵犯第三方專利權的情況下製造或商業化產品。這些反對或類似訴訟的費用可能是巨大的,並可能導致某些權利要求的範圍喪失或整個專利的損失。美國專利商標局或其他專利局的不利結果可能會導致我們失去排除他人在相關國家或司法管轄區實施我們的一項或多項發明的權利,這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
專利條款可能不足以在足夠長的時間內保護我們在候選產品上的競爭地位。
專利的壽命是有限的。在美國,如果及時支付所有維護費,專利的自然到期時間通常是自其最早的美國非臨時申請日期起20年。各種展期,如專利期限調整和/或展期,可能是可用的,但專利的壽命及其提供的保護是有限的。即使獲得了涵蓋我們候選產品的專利,一旦專利有效期到期,我們也可能面臨來自競爭產品的競爭,包括生物仿製藥。考慮到新產品候選產品的開發、測試和監管審查所需的時間,保護這些候選產品的專利可能會在這些候選產品商業化之前或之後不久到期。因此,我們擁有和許可的專利組合可能不會為我們提供足夠的權利來排除其他公司將與我們相似或相同的產品商業化。
如果我們沒有獲得我們可能開發的任何候選產品的專利期延長和數據獨佔權,我們的業務可能會受到實質性的損害。
根據FDA對我們可能開發的任何候選產品的上市批准的時間、期限和細節,我們的一項或多項美國專利可能有資格根據1984年Hatch-Waxman修正案的藥品價格競爭和專利期限恢復行動獲得有限的專利期延長。Hatch-Waxman修正案允許專利展期最長為五年,作為對FDA監管審查過程中失去的專利期的補償。一項專利期限的延長不得超過自產品批准之日起的十四年,只能延長一項專利,並且只能延長涉及批准的藥物、使用方法或者製造方法的權利要求。但是,我們可能因為在測試階段或監管審查過程中未進行盡職調查、未能在適用的截止日期內提出申請、未能在相關專利到期前提出申請或未能滿足適用要求等原因而無法獲得延期。此外,適用的期限或提供的專利保護範圍可能比我們要求的要少。如果我們無法獲得專利期限的延長或任何此類延長的期限比我們要求的要短,我們的競爭對手可能會在我們的專利到期後獲得競爭產品的批准,而我們的業務,
財務狀況、運營結果和前景可能會受到實質性損害。此外,對於我們許可的專利,我們可能無權控制起訴,包括根據“哈奇-瓦克斯曼法案”向美國專利商標局提出延長專利期的申請。因此,如果我們的一項許可專利符合《哈奇-瓦克斯曼法案》(Hatch-Waxman Act)規定的專利期延長資格,我們可能無法控制是否向美國專利商標局提交或獲得延長專利期的請願書。
如果我們的商標和商號沒有得到充分的保護,那麼我們可能無法在我們感興趣的市場上建立知名度,我們的業務可能會受到不利影響。
我們的商標或商號可能會受到挑戰、侵犯、規避或宣佈為通用商標,或被認定為侵犯了其他商標。我們可能無法保護我們對這些商標和商品名稱的權利,或者可能被迫停止使用這些名稱,我們需要這些名稱才能在我們感興趣的市場中獲得潛在合作伙伴或客户的名稱認可。有時,競爭對手可能會採用與我們類似的商號或商標,從而阻礙我們建立品牌標識的能力,並可能導致市場混亂。此外,其他註冊商號或商標的所有者可能會提出潛在的商號或商標侵權索賠,這些商號或商標包含我們未註冊商號或商標的變體。如果我們不能根據我們的商標和商號建立名稱認可,我們可能無法有效地競爭,我們的業務可能會受到不利影響。
與我們對第三方的依賴相關的風險
我們依賴,並預計將繼續依賴第三方,包括獨立的臨牀研究人員、簽約實驗室和CRO,來進行我們的臨牀前研究和臨牀試驗。如果這些第三方不能成功履行合同職責或在預期的最後期限前完成,我們可能無法獲得監管部門對我們候選產品的批准或將其商業化,我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們一直依賴並計劃繼續依賴第三方,包括獨立臨牀研究人員、簽約實驗室和第三方CRO,根據適用的法規要求進行我們的臨牀前研究和臨牀試驗,併為我們正在進行的臨牀前和臨牀項目監控和管理數據。我們依賴這些方來執行我們的臨牀前研究和臨牀試驗,並且只控制他們活動的某些方面。然而,我們有責任確保我們的每一項研究和試驗都是按照適用的議定書、法律和法規要求以及科學標準進行的,我們對這些第三方的依賴不會免除我們的監管責任。我們和我們的第三方承包商和CRO必須遵守適用的良好實驗室操作規範(GLP)和GCP要求,這些要求是FDA和類似的外國監管機構在進行、記錄和報告臨牀試驗結果時執行的法規和指導方針,以確保數據和報告的結果是可信的、可重複的和準確的,試驗參與者的權利、完整性和機密性受到保護。監管當局通過定期檢查進行普洛斯研究的實驗室、試驗贊助商、主要調查人員和試驗地點,執行這些全科醫生和一般控制點。如果我們、我們的研究人員或我們的任何CRO或簽約實驗室未能遵守適用的GLP和GCP,我們的臨牀試驗中產生的臨牀數據可能被認為是不可靠的,FDA或類似的外國監管機構可能會要求我們在批准我們的營銷申請之前進行額外的臨牀前研究或臨牀試驗。我們不能向您保證,經過特定監管機構的檢查, 這樣的監管機構將決定我們的任何臨牀前研究或臨牀試驗是否符合適用的GLP或GCP法規。此外,我們的臨牀試驗必須使用符合適用的cGMP法規生產的產品,包括生物製品。如果我們不遵守這些規定,我們可能需要重複臨牀前研究或臨牀試驗,這將延誤監管部門的審批過程。
此外,這些實驗室、研究人員和CRO不是我們的員工,除合同外,我們無法控制他們用於我們的候選產品和臨牀試驗的資源數量,包括時間。如果獨立實驗室、調查人員或CRO沒有投入足夠的資源來開發我們的候選產品,或者如果他們的表現不達標,可能會推遲或影響我們開發的任何候選產品的批准和商業化前景。此外,使用第三方服務提供商要求我們向這些方披露我們的專有信息,這可能會增加這些信息被挪用的風險。
如果發生未治癒的重大違約事件,我們的CRO有權終止與我們的協議。此外,如果能夠合理地證明參與我們臨牀試驗的受試者的安全需要終止協議,如果我們為了債權人的利益進行一般轉讓,或者如果我們被清算,我們的一些CRO有能力終止與我們的協議。
新冠肺炎疫情和政府採取的應對措施也對我們的CRO產生了重大影響,我們預計它們將面臨進一步的幹擾,這可能會影響我們啟動和完成臨牀前研究和臨牀試驗的能力。
專門從事或擁有實現我們業務目標所需專業知識的第三方服務提供商數量有限。如果我們與這些第三方實驗室、CRO或臨牀研究人員的任何關係終止,我們可能無法與其他實驗室、CRO或研究人員達成安排,或無法及時或按商業合理的條款這樣做。如果實驗室、CRO或臨牀研究人員未能成功履行其合同職責或義務,或未能在預期的最後期限內完成,如果他們需要更換,或者他們獲得的臨牀數據的質量或準確性因未能遵守我們的臨牀前或臨牀規程、監管要求或其他原因而受到影響,我們的臨牀前或臨牀試驗可能會被延長、延遲或終止,我們可能無法獲得監管部門對我們的候選產品的批准,也無法成功將我們的候選產品商業化。因此,我們的運營結果和候選產品的商業前景將受到損害,我們的成本可能會增加,我們的創收能力可能會被推遲。
更換或增加額外的實驗室或CRO(或調查人員)涉及額外成本,需要管理時間和重點。此外,當一個新的實驗室或CRO開始工作時,也有一個自然的過渡期。因此,延遲會發生,這可能會對我們滿足期望的臨牀開發時間表的能力產生重大影響。儘管我們謹慎地處理與我們簽約的實驗室和CRO的關係,但不能保證我們在未來不會遇到類似的挑戰或延誤,也不能保證這些延誤或挑戰不會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
此外,臨牀研究人員可能會不時擔任我們的科學顧問或顧問,並可能獲得與此類服務相關的現金或股權補償。如果這些關係和任何相關的賠償導致感知或實際的利益衝突,或者FDA得出結論認為財務關係可能影響了對臨牀前研究或臨牀試驗的解釋,則在適用的臨牀前研究或臨牀試驗地點產生的數據的完整性可能會受到質疑,臨牀前研究或臨牀試驗本身的效用可能會受到威脅,這可能會導致FDA的延遲或拒絕。任何這樣的延遲或拒絕都可能阻止我們的臨牀階段候選產品或任何未來的候選產品商業化。
我們依賴第三方供應和製造我們的候選產品,如果獲得批准,我們預計將繼續依賴第三方生產我們的產品。如果任何第三方未能向我們提供足夠數量的候選產品或產品,或未能以可接受的質量水平或價格提供,或未能保持或達到令人滿意的法規遵從性,則該等候選產品的開發和任何產品的商業化(如果獲得批准)可能會被停止、推遲或利潤下降。
如果我們的產品獲得批准,我們目前在內部沒有基礎設施或能力來生產我們的候選產品,用於進行我們的臨牀前研究和臨牀試驗,或用於商業供應。我們依賴,並預計將繼續依賴合同製造組織或CMO。任何更換我們的CMO都需要大量的努力和專業知識,因為合格的CMO可能數量有限。當我們依賴單一來源的供應商時,這可能會特別成問題,就像目前生產Ker-050和Ker-047的情況一樣。
與我們自己製造候選產品相比,依賴第三方供應商可能會讓我們面臨更大的風險。我們依賴我們的CMO根據相關法規(如cGMP)生產我們的候選產品,其中包括質量控制、質量保證以及記錄和文檔的維護。此外,許多與我們簽約的第三方也可能與其他商業實體有關係,包括我們的競爭對手,他們可能也在為這些實體進行產品開發活動,這可能會損害我們的競爭地位。
如果我們遇到意外的供應損失,或者任何供應商無法滿足我們對任何候選產品的需求,我們的研究或計劃中的臨牀試驗或商業化都可能出現延誤。例如,新冠肺炎疫情會在多大程度上影響我們為開發候選產品獲得足夠供應的能力,這將取決於病毒傳播的嚴重程度和持續時間,以及為遏制新冠肺炎或治療其影響而採取的行動。我們可能找不到質量可接受、數量合適、成本可接受的替代供應商。此外,我們的供應商經常受到嚴格的製造要求和嚴格的測試要求的約束,這可能會限制或推遲生產。監管要求、政策和指導方針的任何變化,包括對一般製造和測試要求或特別是針對我們的技術施加額外的監管監督,也可能限制或推遲生產。如有必要,更換製造商和供應商所需的漫長過渡期可能會大大推遲我們的臨牀研究和我們產品的商業化(如果獲得批准),這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
為了遵守FDA和類似的外國監管機構適用的製造法規,我們和我們的第三方供應商必須在設計和開發、測試、生產、記錄保存和質量控制方面花費大量的時間、金錢和精力,以確保產品符合適用的規格和其他法規要求。我們的合同製造商用於生產我們的候選產品的設施將受到FDA的審查,檢查將在我們向FDA提交NDA或BLA後進行。我們不控制藥品和生物製品生產的cGMP要求,並完全依賴於我們的合同製造合作伙伴的生產過程。如果我們的合同製造商不能成功地生產出符合我們的規格和FDA或其他機構嚴格監管要求的材料,我們將無法確保或保持對在這些製造設施生產的候選產品的監管批准。此外,我們無法控制我們的合同製造商保持足夠的質量控制、質量保證和合格人員的能力。如果FDA或類似的外國監管機構不批准這些設施用於生產我們的候選產品,或者如果任何機構在未來撤回其批准,我們和他們可能需要尋找替代的製造設施,這將對開發、獲得監管機構批准或營銷我們的候選產品的能力產生負面影響(如果獲得批准)。如果我們的製造商未能遵守監管要求,也可能導致針對我們的執法行動。, 包括查封產品和停產。如果我們的任何第三方供應商未能遵守cGMP或其他適用的製造法規,我們開發和商業化產品的能力可能會受到嚴重幹擾。我們面臨着依賴單一CMO的固有風險,因為CMO的任何中斷,如火災、自然災害或破壞行為,都可能嚴重中斷我們的製造能力。我們所有的CMO目前都沒有現成的替代生產計劃,也沒有可用的災難恢復設施。如果出現中斷,我們將不得不建立替代的製造來源。這將需要我們方面的大量資金,而我們可能無法以商業上可以接受的條件獲得這些資金,或者根本無法獲得這些資金。此外,我們可能會經歷數月的製造延誤,因為CMO正在建造或尋找替代設施,並尋求並獲得必要的監管批准。如果發生這種情況,我們將無法及時滿足製造需求,如果有的話。
我們未來的合作對我們的業務將非常重要。如果我們無法進行新的協作,或者這些協作不成功,我們的業務可能會受到不利影響。
我們戰略的一部分是對戰略進行評估,並在被認為合適的情況下,在未來具有戰略吸引力的時候進行更多的戰略合作,包括可能與主要的生物技術或製藥公司進行合作。我們的產品開發能力有限,還沒有任何商業化的能力。因此,我們可以與其他公司進行合作,為我們的計劃和技術提供重要的技術和資金。如果我們不能以合理的條款或根本不進行合作,我們開發現有或未來研究計劃和候選產品的能力可能會被推遲,我們產品的商業潛力可能會改變,我們的開發和商業化成本可能會增加。此外,我們可能會發現,我們的程序需要使用第三方持有的知識產權,我們業務的增長可能在一定程度上取決於我們獲得或許可這些知識產權的能力。
我們未來進行的任何合作都可能帶來許多風險,包括但不限於以下風險:
▪合作者在確定他們將應用的工作和資源方面有很大的自由裁量權;
▪協作者可能未按預期履行其義務;
▪合作者不得對獲得監管部門批准的任何候選產品進行開發和商業化,也不得基於臨牀試驗結果、合作者戰略重點或可用資金的變化或外部因素(例如可能轉移資源或創造競爭優先級的戰略交易)選擇不繼續或續簽開發或商業化計劃或許可安排;
▪合作者可能會推遲臨牀試驗,為臨牀試驗計劃提供資金不足,停止臨牀試驗或放棄候選產品,重複或進行新的臨牀試驗,或要求新的候選產品配方進行臨牀測試;
▪合作者可以獨立開發或與第三方開發直接或間接與我們的產品和候選產品競爭的產品,前提是合作者認為有競爭力的產品更有可能成功開發,或者可以以比我們更具經濟吸引力的條款進行商業化;
與我們合作發現的▪候選產品可能會被我們的合作者視為與他們自己的候選產品或產品競爭,這可能會導致合作者停止投入資源將我們的候選產品商業化;
▪合作者可能無法遵守有關候選產品或產品的開發、製造、分銷或營銷的適用法規要求;
對我們的一個或多個候選產品擁有營銷和分銷權限且獲得監管批准的▪合作者可能沒有投入足夠的資源來營銷和分銷此類產品或產品;
▪與合作者的分歧,包括在專有權、合同解釋或首選開發過程上的分歧,可能會導致候選產品的研究、開發或商業化的延遲或終止,可能會導致我們對候選產品承擔額外的責任,或者可能導致訴訟或仲裁,其中任何一項都將是耗時和昂貴的;
▪合作者可能無法正確維護或捍衞我們的知識產權,或可能使用我們的專有信息以招致訴訟,從而危害或破壞我們的知識產權或專有信息,或使我們面臨潛在的訴訟;
▪合作者可能侵犯第三方的知識產權,這可能使我們面臨訴訟和潛在的責任;
▪如果我們的合作者參與業務合併,則該合作者可能會淡化或終止經我們許可的任何候選產品的開發或商業化;以及
▪協作可由協作者終止,如果終止,我們可能需要籌集額外資金,以進一步開發或商業化適用的候選產品。
如果我們的合作沒有成功地發現、開發候選產品並將其商業化,或者如果我們的一個合作者終止了與我們的協議,我們可能不會在此類合作下獲得任何未來的研究資金或里程碑或版税付款。本招股説明書中描述的所有與產品開發、監管批准和商業化相關的風險也適用於我們的治療合作者的活動。
此外,如果我們的一個合作者終止了與我們的協議,我們可能會發現更難吸引新的合作者,我們在商業和金融界的認知可能會受到不利影響。
我們在尋找合適的合作伙伴方面面臨着激烈的競爭。我們能否就合作達成最終協議,除其他因素外,將取決於對合作者的資源和專業知識的評估、擬議合作的條款和條件,以及擬議合作者對若干因素的評估。這些因素可能包括臨牀前研究或臨牀試驗的設計或結果、監管批准的可能性、候選產品的潛在市場、製造和向患者交付候選產品的成本和複雜性、競爭產品的潛力、關於我們對技術所有權的任何不確定性的存在(如果存在對所有權的挑戰,而不管挑戰的是非曲直,這種不確定性可能存在)和行業。
以及一般的市場狀況。協作者還可以考慮替代候選產品或技術,以獲得類似的可供協作的指示,以及這樣的協作是否會比與我們的協作更具吸引力。
我們可能無法在及時的基礎上、以可接受的條款、甚至根本不能就合作進行談判。如果我們無法做到這一點,我們可能不得不削減我們正在尋求合作的候選產品的開發,減少或推遲其開發計劃或我們的一個或多個其他開發計劃,推遲其潛在的商業化,縮小任何銷售或營銷活動的範圍,或增加我們的支出,並自費進行開發或商業化活動。如果我們選擇增加我們的支出,為自己的開發或商業化活動提供資金,我們可能需要獲得額外的資本,而這些資本可能無法以可接受的條件提供給我們,或者根本無法獲得。如果我們沒有足夠的資金,我們可能無法進一步開發候選產品或將它們推向市場併產生產品收入。
如果我們從事未來的收購或戰略合作,這可能會增加我們的資本金要求,稀釋我們的股東,導致我們產生債務或承擔或有負債,並使我們面臨其他風險。
我們可能會不時評估各種收購機會和戰略合作,包括許可或收購互補產品、知識產權、技術或業務。任何潛在的收購或戰略協作都可能帶來許多風險,包括:
▪增加了運營費用和現金需求;
▪承擔額外債務或或有負債;
▪發行我們的股權證券;
▪對被收購公司的業務、知識產權和產品的同化,包括與整合新人員相關的困難;
▪將我們管理層的注意力從我們現有的計劃和計劃中轉移出來,以尋求這樣的戰略合併或收購;
▪留住關鍵員工,關鍵人員流失,以及我們維持關鍵業務關係能力的不確定性;
與此類交易的另一方相關的▪風險和不確定性,包括該方及其現有產品或候選產品的前景和營銷批准;以及
▪我們無法從收購的技術和/或產品中獲得足夠的收入來實現我們的收購目標,甚至無法抵消相關的收購和維護成本。
此外,如果我們在未來進行收購或尋求合作,我們可能會發行稀釋證券,承擔或產生債務,產生鉅額一次性費用,並收購可能導致重大未來攤銷費用的無形資產。此外,我們可能無法找到合適的收購機會,這種無能為力可能會削弱我們發展或獲得可能對我們的業務發展至關重要的技術或產品的能力。
與我們的員工事務相關的風險、管理我們的增長以及與我們的運營相關的其他風險
新冠肺炎冠狀病毒可能會對我們的業務產生不利影響,包括我們臨牀前研究和臨牀試驗的時間或結果。
自2019年12月以來,一種新型冠狀病毒株新冠肺炎已經傳播到多個國家,包括美國、澳大利亞和新西蘭,我們在這些國家計劃或正在進行臨牀前研究和臨牀試驗。2020年3月11日,世界衞生組織宣佈新冠肺炎疫情為全球大流行。2020年3月23日,馬薩諸塞州州長下令關閉所有非必要業務,從2020年3月24日起至2020年4月7日止,隨後延長至2020年5月18日。2020年5月18日,馬薩諸塞州州長髮布了一項新命令,實施工作場所分階段重新開放,自2020年5月18日起生效。截至2020年10月5日,馬薩諸塞州聯邦正式進入為某些低風險社區重新開放的第三階段的第二步。由於我們業務的性質,我們目前被認為是一項必不可少的業務,因此,到目前為止,我們的業務只受到這些訂單的部分影響。疫情的爆發和政府採取的應對措施也
由於勞動力短缺,供應鏈中斷,設施和生產暫停,醫療服務和用品等某些商品和服務的需求激增,而旅行等其他商品和服務的需求下降,對商業和商業產生了直接和間接的重大影響。為了應對新冠肺炎的蔓延,我們已經關閉了主要執行辦公室,讓我們的行政員工繼續在辦公室外工作,並限制了任何特定研發實驗室的員工數量。如果新冠肺炎繼續在美國、澳大利亞和新西蘭傳播,我們可能會遭遇中斷,這可能會嚴重影響我們的業務、臨牀前研究和臨牀試驗,包括:
▪延遲獲得當地監管部門的批准以啟動我們計劃中的臨牀試驗;
▪延遲或難以招募患者參加我們的臨牀試驗;
▪延遲或臨牀站點啟動困難,包括招募臨牀站點調查人員和臨牀站點工作人員的困難;
▪延遲臨牀站點接收進行臨牀試驗所需的物資和材料,包括可能影響臨牀試驗材料運輸的全球運輸中斷;
作為對新冠肺炎的迴應,▪改變了當地法規,這可能要求我們改變進行臨牀試驗的方式,這可能會導致意想不到的成本,或者完全停止臨牀試驗;
▪將醫療資源從進行臨牀試驗中分流出來,包括將作為我們臨牀試驗地點的醫院和支持我們進行臨牀試驗的醫院工作人員分流;
▪中斷關鍵臨牀試驗活動,如臨牀試驗場地監測,原因是聯邦或州政府、僱主和其他人強加或建議的旅行限制,或臨牀試驗受試者訪問和研究程序中斷,這些情況的發生可能會影響臨牀試驗數據的完整性;
參加我們臨牀試驗的參與者在臨牀試驗進行期間感染新冠肺炎的風險,這可能會影響臨牀試驗的結果,包括增加觀察到的不良事件的數量;
由於我們研發實驗室設施的限制或有限的操作,▪在臨牀前研究中的中斷;
由於員工資源有限或政府僱員被迫休假,▪延誤了與當地監管機構、道德委員會和其他重要機構和承包商的必要互動;
▪對員工資源的限制,否則將專注於我們的臨牀試驗的進行,包括員工或他們的家人生病或員工希望避免與大羣人接觸;
▪拒絕接受這些受影響地區的臨牀試驗數據;以及
▪中斷或延遲了我們的原始發現和臨牀活動。
新冠肺炎大流行繼續快速發展。疫情對我們的業務、臨牀前研究和臨牀試驗的影響程度將取決於未來的事態發展,這些事態發展高度不確定,無法有信心地預測,例如疾病的最終地理傳播、大流行的持續時間、美國、澳大利亞、新西蘭和其他國家的旅行限制和社會距離、企業關閉或商業中斷,以及美國、澳大利亞、新西蘭和其他國家為控制和治療疾病而採取的行動的有效性。此外,雖然新冠肺炎大流行對全球經濟,特別是我們的業務的潛在影響和持續時間可能很難評估或預測,但這場大流行已經並可能繼續導致全球金融市場嚴重混亂,降低了我們獲得資本的能力,這可能會對我們未來的流動性產生負面影響。此外,就新冠肺炎疫情對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響的程度而言,它可能還會增加本“風險因素”一節中描述的許多其他風險。
我們高度依賴我們的關鍵人員,包括首席執行官、首席科學官和首席醫療官。如果我們不能成功地吸引、激勵和留住高素質的人才,我們就可能無法成功地實施我們的商業戰略。
我們能否在競爭激烈的生物技術和製藥行業中競爭,取決於我們能否吸引、激勵和留住高素質的管理、科學和醫療人才。我們高度依賴我們的管理層,特別是我們的科學人員的服務,包括我們的首席執行官Jasbir Seehra博士、我們的首席科學官詹妮弗·拉奇博士和Claudia
奧多尼茲,醫學博士,我們的首席醫療官。我們認為,他們的藥物發現和開發經驗以及生物製藥公司的整體管理經驗將是難以替代的。我們的任何高管都可以隨時離職,因為我們所有的員工都是“隨意”的員工。失去我們的關鍵人員和任何其他高管、關鍵員工以及科學和醫療顧問的服務,以及我們無法找到合適的替代人員,可能會導致我們的研發目標延遲,並損害我們的業務。
為我們的業務招聘和留住合格的員工、顧問和顧問,包括科學和技術人員,也將是我們成功的關鍵。對技術人才的競爭非常激烈,離職率可能很高。鑑於眾多製藥、生物科技公司和學術機構對技術人才的爭奪,我們可能無法以可接受的條件吸引和留住人才。此外,未能在臨牀前研究、臨牀試驗或上市審批申請中取得成功,可能會使招聘和留住合格人員變得更具挑戰性。無法招聘或失去某些高管、關鍵員工、顧問或顧問的服務,可能會阻礙我們的研發和商業化目標的進展,並對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。
我們需要擴大組織規模,在管理這種增長時可能會遇到困難。
截至2020年9月30日,我們有32名全職員工,其中22名從事研發工作,10名從事管理或一般行政活動。隨着我們的臨牀開發和商業化計劃和戰略的發展,以及我們向上市公司的過渡,我們預計我們將需要更多的管理、運營、銷售、營銷、財務、法律和其他人員。未來的增長將使管理層成員承擔更多的重大責任,包括:
▪識別、招聘、整合、維護和激勵更多員工;
▪有效地管理我們的開發工作,包括臨牀和食品和藥物管理局對KER-050、KER-047、KER-012和任何未來候選產品的審查過程,同時遵守我們對承包商和其他第三方的合同義務;以及
▪改進我們的運營、財務和管理控制、報告系統和程序。
我們未來的財務業績以及我們將Ker-050、Ker-047、Ker-012和我們開發的任何其他候選產品商業化的能力將在一定程度上取決於我們有效管理未來任何增長的能力,我們的管理層也可能不得不將不成比例的注意力從日常活動中轉移出來,以便投入大量時間來管理這些增長活動。
目前,在可預見的將來,我們將主要依靠某些獨立機構、顧問和顧問來提供某些服務。這些服務基本上包括臨牀試驗管理和製造的方方面面。我們不能向您保證,在需要時,獨立組織、顧問和顧問的服務將繼續及時提供給我們,或者我們可以找到合格的替代者。此外,如果我們不能有效地管理我們的外包活動,或者如果顧問提供的服務的質量或準確性因任何原因受到影響,我們的臨牀試驗可能會被延長、推遲或終止,我們可能無法獲得Ker-050、Ker-047、Ker-012和我們的其他候選產品的上市批准,或者以其他方式推進我們的業務。我們不能向您保證,我們將能夠管理我們現有的顧問,或者以經濟合理的條件找到其他稱職的外部承包商和顧問,或者根本不能。
如果我們不能通過僱傭合格的新員工和擴大我們的顧問和承包商團隊來有效地擴大我們的組織,我們可能無法成功地執行進一步開發和商業化Ker-050、Ker-047、Ker-012和我們的其他候選產品所需的任務,因此可能無法實現我們的研究、開發和商業化目標。
我們的內部計算機系統,或我們的合同研究機構或其他承包商或顧問使用的系統,可能會出現故障或出現安全漏洞,這可能會對我們的業務造成不利影響。
我們越來越依賴信息技術系統、基礎設施和數據來運營我們的業務,特別是在新冠肺炎大流行期間。儘管實施了安全措施,我們的內部計算機系統以及我們未來的CRO和其他承包商和顧問的計算機系統仍容易受到損壞或未經授權的訪問或使用,原因包括互聯網上的計算機病毒、惡意軟件、網絡攻擊或網絡入侵、拒絕或降級服務攻擊、勒索軟件、黑客攻擊、網絡釣魚和其他社會工程攻擊、電子郵件附件、組織內部人員或有權訪問我們所依賴的系統的人員的行為。用來破壞或未經授權訪問信息系統和存儲數據或通過其傳輸數據的網絡的技術經常發生變化,我們可能無法實施足夠的預防措施。雖然我們到目前為止還沒有遇到任何此類重大系統故障或安全漏洞,但如果發生此類事件並導致我們的運營中斷,可能會對我們的開發計劃、我們的業務運營以及我們維護的信息的隱私或機密性造成重大破壞。例如,臨牀前或臨牀數據的丟失可能會導致我們的監管審批工作延遲,並顯著增加我們恢復或複製數據的成本。此外,由於新冠肺炎大流行,我們可能面臨更多的網絡安全風險,因為我們對互聯網技術的依賴以及我們遠程工作的員工數量,這可能會為網絡罪犯利用漏洞創造更多機會。
應對安全漏洞和/或緩解可能發現的任何安全漏洞的成本可能會很高,我們解決這些問題的努力可能不會成功,這些問題可能會導致意外中斷、延遲、服務停止、負面宣傳以及對我們的業務和競爭地位的其他損害。任何影響我們、我們的CRO、承包商、顧問或其他合作伙伴或我們的行業的安全漏洞,無論是真實的還是感知的,都可能損害我們的聲譽,削弱人們對我們安全措施有效性的信心,並導致監管審查。同樣,我們可能依賴第三方生產我們的候選產品並進行臨牀試驗,而與他們的計算機系統相關的類似事件也可能對我們的業務產生重大不利影響。如果任何中斷或安全漏洞導致我們的數據或應用程序丟失或損壞,或不適當地披露機密或專有信息,我們可能面臨政府報告義務,招致責任,我們候選產品的進一步開發和商業化可能會被推遲。
我們可能有合同和法律義務通知相關利益相關者安全漏洞。大多數司法管轄區都頒佈了法律,要求公司在涉及某些類型的數據的安全漏洞時通知個人、監管機構和其他人。此外,我們與合作者達成的協議可能要求我們在發生安全漏洞時通知他們。此類強制性披露代價高昂,可能導致負面宣傳,可能導致我們的合作者對我們的安全措施的有效性失去信心,並要求我們花費大量資本和其他資源來應對和/或緩解實際或預期的安全漏洞所造成的問題。
我們可能沒有為安全事件、漏洞或信息系統故障提供足夠的保險。如果對我們提出的一項或多項超出我們可用保險範圍的大額索賠獲得成功,或導致我們的保險單發生變化(包括增加保費或實施大額免賠額或共同保險要求),可能會對我們的業務產生不利影響。此外,我們不能保證我們現有的保險範圍和錯誤和遺漏的保險範圍將繼續以可接受的條款提供,或者我們的保險公司不會拒絕為未來的任何索賠提供保險。
如果不遵守現有和未來的健康數據保護法律和法規,可能會導致政府執法行動,包括民事或刑事罰款或處罰、私人訴訟、其他責任和負面宣傳,並可能對我們的經營業績和業務產生負面影響。遵守或不遵守此類法律法規可能會增加我們產品的成本,可能會限制產品的使用或採用,否則可能會對我們的經營業績和業務產生負面影響。
我們、我們的服務提供商和任何潛在的合作者可能受到聯邦、州、地方和外國數據保護法律和法規的約束或影響,例如涉及隱私和數據安全的法律和法規。在美國,包括聯邦和州健康信息隱私法、州數據泄露通知法以及聯邦和州消費者保護在內的眾多聯邦和州法律法規
管理健康信息和其他個人信息的收集、使用、披露和保護的法律,包括“聯邦貿易委員會法”第5條,可能適用於我們的業務或我們合作者的業務。此外,我們可能會從第三方獲取健康信息,包括我們從其獲得臨牀試驗數據的研究機構,這些機構受HIPAA(經HITECH修訂)的隱私和安全要求的約束。根據事實和情況,如果我們違反HIPAA,我們可能會受到民事、刑事和行政處罰和罰款。
此外,某些州和外國的法律在某些情況下管理健康信息的隱私和安全,其中一些法律比美國聯邦法律更嚴格,其中許多法律在很大程度上彼此不同,可能不會產生相同的效果,從而使合規工作複雜化。例如,於2020年1月1日生效的2018年加州消費者隱私法(California Consumer Privacy Act,簡稱CCPA)賦予加州居民更大的權利,可以訪問和要求刪除他們的個人信息,選擇不出售個人信息,並獲得有關他們的個人信息是如何使用的詳細信息。CCPA授權私人訴訟,以追回某些數據泄露的法定損害賠償。儘管CCPA豁免了HIPAA監管的某些數據和有關臨牀試驗的某些數據,但CCPA在適用於我們的業務和運營的範圍內,可能會增加我們的合規成本,並可能增加我們在維護有關加州居民的其他個人信息方面的潛在責任。其他隱私立法已經在聯邦和州一級提出,如果通過,可能會對我們的業務產生不利影響。
我們的業務也可能受到外國數據保護機構更嚴格的審查或關注。我們在美國以外的臨牀試驗計劃和研究合作可能會牽涉到外國數據保護法律,包括歐洲、澳大利亞和新西蘭。許多國家已經或正在建立隱私和數據安全法律框架,我們、我們的合作者、服務提供商(包括我們的CRO)和承包商必須遵守這些法律框架。例如,歐洲數據保護法律,包括但不限於歐盟的一般數據保護條例(GDPR),於2018年5月生效,對處理歐洲個人的個人信息(包括臨牀試驗數據)引入了嚴格的要求,只要該公司處理歐洲經濟區(EEA)和英國內數據主體的個人數據,這些法律就可能適用於該公司。處理敏感的個人數據,如健康信息,可能會增加GDPR下的合規負擔,這是外國監管機構積極感興趣的話題。GDPR擴大了個人數據的定義,將編碼數據包括在內,並要求改變知情同意做法,並向臨牀試驗參與者和研究人員發出更詳細的通知,從而增加了我們對在歐盟進行的臨牀試驗的義務。此外,GDPR加強了對從位於歐洲經濟區的臨牀試驗地點向美國和其他司法管轄區轉移個人數據的審查,歐盟委員會認為這些司法管轄區沒有“足夠的”數據保護法;2020年7月, 歐盟法院通過宣佈歐盟-美國隱私盾牌無效並對標準合同條款的使用施加進一步限制,限制了組織如何合法地將個人數據從歐洲經濟區轉移到美國,這可能會增加我們的成本和我們有效處理來自歐洲經濟區的個人數據的能力。必須遵守GDPR的公司面臨更多的合規義務和風險,包括更強有力的數據保護要求的監管執法,以及不合規公司可能被處以高達2000萬歐元或不合規公司全球年收入4%的罰款(以金額較大者為準)、訴訟、監管調查、要求我們改變使用個人數據方式的執法行動,和/或禁止使用個人數據。與此相關的是,隨着英國退出歐洲經濟區和歐盟,以及過渡期結束,公司將必須遵守納入聯合王國國家法律的GDPR和GDPR,後者有權分別處以最高1,750萬英鎊或全球營業額4%的罰款,以金額較大者為準。英國和歐盟在數據保護法的某些方面的關係仍然不清楚,例如,關於如何在每個司法管轄區之間合法轉移數據,這將使我們面臨進一步的合規風險。
我們可能會發布有關收集、處理、使用和披露個人信息和/或其他機密信息的隱私政策和其他文檔。儘管我們努力遵守我們發佈的政策和其他文檔,但我們有時可能無法遵守,或可能被視為未能遵守。此外,儘管我們做出了努力,但如果我們的員工或供應商未能遵守我們發佈的政策和文檔,我們可能無法成功實現合規。如果這些失敗被發現是欺騙性的、不公平的或對我們的實際做法的歪曲,可能會使我們面臨潛在的外國、當地、州和聯邦行動。此外,我們或我們的合作者獲得的主題
信息以及與我們共享此信息的提供商可能會在合同上限制我們使用和披露此信息的能力。
遵守美國和外國的數據保護法律和法規可能會要求我們在合同中承擔更繁重的義務,增加我們的合法合規成本,限制我們收集、使用和披露數據的能力,或者在某些情況下,影響我們或我們的合作伙伴或供應商在某些司法管轄區運營的能力。不遵守這些法律法規可能導致政府調查和/或執法行動(可能包括民事、刑事和行政處罰)、私人訴訟和/或負面宣傳,並可能對我們的經營業績和業務產生負面影響。此外,我們或我們的潛在合作者獲取個人信息的臨牀試驗對象、員工和其他個人,以及與我們共享此信息的提供者,可能會限制我們收集、使用和披露信息的能力。聲稱我們侵犯了個人隱私權,未能遵守數據保護法,或違反了我們的合同義務,即使我們被認定沒有責任,辯護也可能是昂貴和耗時的,並可能導致負面宣傳,可能會損害我們的業務。
我們的員工、獨立承包商、供應商、主要調查員、CRO和顧問可能從事不當行為或其他不當活動,包括不遵守監管標準和要求以及內幕交易。
我們面臨員工、獨立承包商、供應商、首席調查員、CRO和顧問可能從事欺詐行為或其他非法活動的風險。這些當事人的不當行為可能包括故意、魯莽和/或疏忽的行為或向我們披露未經授權的活動,違反了FDA和類似的外國監管機構的規定,包括那些要求向這些機構報告真實、完整和準確信息的法律;美國和國外的醫療欺詐和濫用法律法規;或者要求準確報告財務信息或數據的法律。特別是,醫療保健行業的銷售、營銷和商業安排受到旨在防止欺詐、不當行為、回扣、自我交易和其他濫用行為的廣泛法律法規的約束。這些法律法規可能會限制或禁止廣泛的定價、折扣、營銷和促銷、銷售佣金、客户激勵計劃和其他業務安排。受這些法律約束的活動還涉及不當使用在臨牀試驗過程中獲得的信息,或在我們的臨牀前研究或臨牀試驗中製造虛假數據,這可能會導致監管制裁,並對我們的聲譽造成嚴重損害。並非總是能夠識別和阻止員工和其他第三方的不當行為,我們採取的檢測和防止此類活動的預防措施可能無法有效控制未知或無法管理的風險或損失,或保護我們免受因未能遵守這些法律或法規而引起的政府調查或其他行動或訴訟。此外,我們還面臨這樣的風險,即有人可能會指控此類欺詐或其他不當行為。, 即使什麼都沒有發生。如果對我們提起任何此類訴訟,而我們未能成功地為自己辯護或維護我們的權利,這些行動可能會對我們的業務產生重大影響,包括施加重大的民事、刑事和行政處罰、損害賠償、罰款、監禁、可能被排除在參與Medicare、Medicaid和其他聯邦醫療保健計劃之外、如果我們受到公司誠信協議或類似協議的約束,以解決有關違反這些法律的指控、合同損害、聲譽損害、利潤減少和未來收益,以及削減我們的業務,則可能會受到額外的報告要求和監督。其中任何一項都可能對我們的業務運營能力、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們通過我們在澳大利亞的全資子公司進行某些研發業務。如果我們失去在澳大利亞運營的能力,或者如果我們的子公司無法收到澳大利亞法規允許的研發獎勵付款,我們的業務和運營結果可能會受到影響。
2018年10月,我們成立了澳大利亞全資子公司Keros Treeutics Australia Pty Ltd,為我們的候選產品在澳大利亞進行各種臨牀前研究和臨牀試驗。由於地理位置遙遠,目前在澳大利亞缺乏員工,以及我們在澳大利亞缺乏運營經驗,我們可能無法有效或成功地監控我們在澳大利亞的臨牀活動,包括進行臨牀前研究和臨牀試驗。此外,我們不能保證我們在澳大利亞為我們的候選產品進行的任何臨牀試驗的結果將被FDA或類似的外國監管機構接受,以進行開發和商業化批准。
此外,澳大利亞現行税收法規規定,可退還的研發獎勵金額相當於合格支出的43.5%。在截至2020年9月30日的9個月內,我們收到了約80萬美元的獎勵付款,用於2018年至2019年的研究支出。如果我們的子公司失去在澳大利亞運營的能力,或者如果我們沒有資格或無法獲得研發獎勵付款,或者澳大利亞政府大幅減少或取消獎勵計劃,我們的業務和運營結果可能會受到不利影響。
在國際上經營我們的業務存在各種風險,這些風險可能會對我們的業務造成實質性的不利影響。
我們在澳大利亞和新西蘭進行某些研究和開發業務,並可能在美國以外進行某些未來的臨牀試驗。此外,雖然我們還沒有采取任何步驟進入任何非美國市場,但我們未來可能會這樣做。因此,我們在國外經營所面臨的風險包括:
▪在不同國家的不同護理標準,這可能會使我們的候選產品評估複雜化;
▪不同的美國和外國藥品進出口規則;
▪在某些國家減少了對知識產權的保護;
▪在關税、貿易壁壘和監管要求方面的意外變化;
▪經濟疲軟,包括通貨膨脹,或特別是外國經濟體和市場的政治不穩定;
對於居住在國外或出國旅行的員工,▪遵守税收、就業、移民和勞動法;
▪遵守《反海外腐敗法》及其他反腐敗和反賄賂法律;
▪外國税,包括預扣工資税;
▪外匯波動,這可能導致運營費用增加和收入減少,以及在另一個國家開展業務的其他義務;
在勞工騷亂比美國更普遍的國家,▪勞動力的不確定性;
因任何影響國外原材料供應或製造能力的事件而導致的▪生產短缺;
▪不同的付款人報銷制度、政府付款人或患者自付制度和價格管制;
▪外國合作伙伴開展開發工作可能產生的責任;
自然災害、新冠肺炎等傳染性疾病爆發,或戰爭、恐怖主義等地緣政治行為,或網絡安全漏洞等系統故障造成的▪業務中斷;以及
▪遵守不斷變化的和廣泛的外國數據隱私法,如GDPR。
我們受到美國和外國的某些反腐敗、反洗錢、出口管制、制裁和其他貿易法律法規的約束。我們可能會因違規行為而面臨嚴重後果。
我們目前只在澳大利亞和新西蘭進行臨牀開發,未來可能會選擇進行更多的國際臨牀試驗。美國《反海外腐敗法》(Foreign Corrupt Practices Act,簡稱FCPA)禁止公司及其員工和第三方中間人直接或間接向任何外國官員、政黨或候選人支付、提供、承諾或授權他人支付或提供任何有價值的東西,目的是影響外國實體的任何行為或決定,以幫助個人或企業獲得或保留業務。《反海外腐敗法》還要求證券在美國上市的公司遵守某些會計條款,這些條款要求公司保存準確和公平地反映公司(包括國際子公司)所有交易的簿冊和記錄,並制定和維持適當的內部會計控制制度。FCPA給製藥業帶來了特別的挑戰,因為在許多國家,醫院由政府擁有和運營,醫生和其他醫院員工被認為是外國官員。我們可能要為員工、代表、承包商、業務合作伙伴和代理人的腐敗或其他非法活動負責,即使我們沒有明確授權或實際瞭解此類活動。違反《反海外腐敗法》和反腐敗法可能使我們面臨舉報人的投訴、調查、制裁、和解、起訴、其他執法行動、利潤返還、鉅額罰款、損害賠償、其他民事和刑事處罰或禁令、暫停和/或禁止與某些人簽訂合同、喪失出口特權、名譽損害。, 不利的媒體報道和其他附帶後果。如果發出任何傳票或展開調查,或實施政府或其他制裁,或者如果我們不這樣做
如果在任何可能的民事或刑事訴訟中勝訴,我們的業務、經營結果和財務狀況都可能受到實質性的損害。
此外,我們的產品可能受到出口管制、貿易制裁等法律法規的約束。如果適用,政府對我們產品進出口的監管,或者我們沒有為我們的產品獲得任何所需的進出口授權,都可能損害我們的國際銷售,並對我們的收入造成不利影響。遵守有關我們產品出口的適用法規要求可能會延遲我們的產品在國際市場的推出,或者在某些情況下,完全阻止我們的產品出口到某些國家。此外,美國出口管制法律和經濟制裁禁止向美國製裁目標國家、政府和個人運送某些產品和服務。如果我們不遵守進出口法規和此類經濟制裁,可能會受到懲罰,包括罰款和/或剝奪某些出口特權。此外,任何新的出口或進口限制、新立法或在現有法規的執行或範圍內,或在這些法規所針對的國家、個人或產品中的方法轉變,都可能導致我們產品的使用量減少,或導致我們向擁有國際業務的現有或潛在客户出口我們產品的能力下降。任何對我們產品的使用減少或對我們出口或銷售產品能力的限制都可能對我們的業務產生不利影響。
如果我們不遵守環境、健康和安全法律法規,我們可能會受到罰款或處罰,或者產生成本,這可能會對我們的業務成功產生實質性的不利影響。
我們受到眾多環境、健康和安全法律和法規的約束,包括那些管理實驗室程序以及危險材料和廢物的處理、使用、儲存、處理和處置的法律和法規。我們的研究和開發活動涉及使用生物和危險材料,併產生危險廢物產品。我們通常與第三方簽訂合同,處理這些材料和廢物。我們無法消除這些材料的污染或傷害風險,這些風險可能導致我們的商業化努力、研發努力和業務運營中斷,環境破壞導致昂貴的清理,以及適用法律和法規對這些材料和指定廢物的使用、儲存、搬運和處置的責任。雖然我們相信我們的第三方製造商在處理和處置這些材料時所採用的安全程序大體上符合這些法律法規規定的標準,但我們不能保證情況確實如此,也不能消除這些材料意外污染或傷害的風險。在這種情況下,我們可能要對由此產生的任何損害承擔責任,並且這種責任可能超出我們的資源範圍,州、聯邦或其他適用機構可能會減少我們對某些材料的使用和/或中斷我們的業務運營。此外,環境法律法規復雜,變化頻繁,並有變得更加嚴格的趨勢。我們不能預測這些變化的影響,也不能確定我們未來的合規性。此外,為了遵守當前或未來的環境、健康和安全法律法規,我們可能會產生鉅額成本。這些現行或未來的法律法規可能會影響我們的研究。, 開發或生產的努力。不遵守這些法律法規還可能導致鉅額罰款、處罰或其他制裁。
雖然我們維持工傷保險,以支付因使用危險材料或其他工傷導致員工受傷而可能產生的費用和開支,但該保險可能不足以承擔潛在的責任。我們不承保特定的生物廢物或危險廢物保險、工人補償或財產和意外傷害及一般責任保險,包括因生物或危險廢物暴露或污染而產生的損害和罰款。
2017年12月的税改法可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響。
2017年12月22日,税法頒佈,並對修訂後的1986年國內收入法(簡稱該法)進行了重大修訂。除其他事項外,税法對美國聯邦企業所得税進行了重大改革,包括將企業税率從最高邊際税率35%降至21%的統一税率,將利息支出的減税限制在調整後應税收入的30%(某些小企業除外),將淨營業虧損的減除限制在本年度應税收入的80%以內,取消NOL結轉(每種情況均適用於2017年12月31日之後的應税年度產生的NOL),一次性取消美國對外國收入的税收(受某些重要條件制約
除了例外),立即扣除某些新的投資,而不是隨着時間的推移扣除折舊費用,以及修改或廢除許多其他業務扣除和抵免,包括減少對某些罕見疾病或疾病的藥物測試所產生的某些臨牀測試費用的營業税抵免,這些費用通常被稱為“孤兒藥物”。2020年3月27日,冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(CARE)簽署成為法律。CARE法案改變了税法的某些條款。根據CARE法案,在2017年12月31日之後至2021年1月1日之前的應税年度產生的NOL可以結轉到此類損失的納税年度之前的五個應税年度中的每一年,但不得結轉在2020年12月31日之後開始的應税年度產生的NOL。此外,CARE法案取消了從2021年1月1日之前的應税年度開始扣除NOL至本年度應税收入80%的限制,並將2019年或2020年開始的應税年度可扣除的利息支出金額提高至調整後應税收入的50%。儘管企業所得税税率有所降低,但經CARE法案修訂的税法的整體影響是不確定的,我們的業務、財務狀況、經營結果和增長前景可能會受到實質性的不利影響。此外,目前還不確定各州是否以及在多大程度上符合經CARE法案修改的税法。經CARE法案修訂的税法對我們普通股持有者的影響也是不確定的,可能是不利的。我們敦促我們的股東與他們的法律和税務顧問就這項立法以及投資或持有我們普通股的潛在税收後果進行磋商。
我們使用淨營業虧損結轉和某些税收抵免結轉的能力可能會受到限制。
截至2019年12月31日,我們有1150萬美元的美國聯邦結轉,1110萬美元的州結轉和430萬美元的外國NOL結轉。根據經CARE法案修改的税法,在2017年12月31日之後的應税年度發生的聯邦NOL可以無限期結轉,但在2020年12月31日之後的應税年度發生的聯邦NOL的扣除額是有限的。CARE法案還規定,公司有能力在最長5年的時間內結轉淨營業虧損。我們評估了CARE法案的條款,因此,我們記錄了約20萬美元的應收所得税,與我們2019年淨營業虧損的結轉相關,以要求退還之前的聯邦税收義務,因此,我們的淨營業虧損結轉將減少。
我們的NOL結轉會受到美國和州税務當局的審查和可能的調整。此外,根據法典第382條和第383條以及州法律的相應規定,如果一家公司經歷了“所有權變更”,這通常被定義為在三年內其股權所有權變化超過50%(按價值計算),該公司使用變更前的NOL結轉和研發抵免來抵消變更後收入的能力可能會受到限制。這可能會限制我們每年可以用來抵消未來應税收入或納税義務的NOL或研發信貸結轉金額。隨後的所有權變更以及有關NOL使用和研發抵免結轉的美國税收規則的變化可能會進一步影響未來幾年的限制。此外,在州一級,可能會有一段時間暫停或以其他方式限制NOL的使用,這可能會加速或永久增加州應繳税款。
此外,我們還沒有就我們對美國研發額度的確定進行研究。因此,我們在美國的研發抵免可能會發生變化,並在任何情況下都會受到税務機關的審查和調整。
與我們的普通股和本次發行相關的風險
對於我們的普通股來説,活躍、流動和有序的交易市場可能無法發展,因此,您可能很難出售您持有的我們普通股的股票。
在我們2020年4月首次公開募股之前,我們的普通股沒有公開市場。雖然我們的普通股目前在納斯達克全球市場上市,但我們不能向您保證,我們股票的活躍交易市場將會發展或持續下去。在我們的普通股沒有活躍的交易市場的情況下,投資者可能無法在不壓低普通股市場價格的情況下出售他們的普通股,或者可能根本無法出售普通股。不活躍的交易市場還可能削弱我們通過出售股票籌集資金以繼續為運營提供資金的能力,並可能削弱我們以股票為代價進行合作或收購其他公司或技術的能力。
我們的季度經營業績可能會大幅波動,或者可能會低於投資者或證券分析師的預期,每一種情況都可能導致我們的股價波動或下跌。
我們預計我們的經營業績會受到季度波動的影響。我們的淨虧損和其他經營業績將受到多種因素的影響,包括:
與我們的候選產品和臨牀前開發計劃的持續開發相關的費用水平的▪變化;
▪臨牀前研究和未來臨牀試驗的結果,或我們、當前或未來的合作者或許可合作伙伴添加或終止未來臨牀試驗或資金支持的結果;
▪吾等執行任何合作、許可或類似安排,以及吾等可能根據現有或未來安排支付或收取款項的時間,或任何此等現有或未來安排的終止或修改;
▪我們可能涉及的任何知識產權侵權訴訟或異議、幹預或撤銷程序;
▪關鍵人員的增減;
我們做出的▪戰略決策,如收購、資產剝離、剝離、合資、戰略投資或改變業務戰略;
▪如果我們的任何候選產品獲得了監管部門的批准,該批准的條款以及市場對該候選產品的接受和需求;
影響我們候選產品的▪監管動態;以及
▪的總體經濟狀況,以及特別影響生物製藥行業的經濟狀況,包括與正在進行的新冠肺炎大流行相關的經濟狀況。
如果我們的季度經營業績低於投資者或證券分析師的預期,我們普通股的價格可能會大幅下跌。此外,我們經營業績的任何季度波動都可能導致我們普通股的價格大幅波動。我們認為,對我們的財務業績進行季度比較不一定有意義,也不應依賴於作為我們未來業績的指標。
我們普通股的市場價格一直並可能繼續大幅波動,這可能會導致我們普通股的購買者在此次發行中遭受重大損失。
我們普通股的市場價格一直並可能繼續高度波動,可能會因為各種因素而大幅波動,其中一些因素是以複雜的方式聯繫在一起的。由於這種波動,你可能無法以公開發行價或高於公開發行價的價格出售你的普通股。我們普通股的市場價格可能會因眾多因素而大幅波動,其中許多因素是我們無法控制的,包括以下列出的因素和本“風險因素”部分描述的其他因素:
Ker-050、Ker-047、Ker-012以及我們或競爭對手可能開發的任何其他候選產品的臨牀前研究和臨牀試驗的▪結果;
▪關於財務結果、發展時間表或證券分析師建議的估計的實際或預期變化;
▪開始或終止我們開發計劃的合作、許可或類似安排;
▪由我們的競爭對手宣佈的重大收購、戰略合作、合資企業、合作或資本承諾;
▪失敗或中斷我們的任何開發計劃;
競爭對手候選產品的▪臨牀試驗結果;
美國和其他國家的▪法規或法律動態;
與專利申請、已頒發專利或其他專有權利有關的▪發展或爭議;
▪關鍵人員的招聘或離職;
▪與開發KER-050、KER-047、KER-012以及我們可能開發的任何其他候選產品相關的費用水平;
我們的財務業績或那些被認為與我們相似的公司的財務業績的▪變化;
▪宣佈或預期我們將做出更多融資努力;
我們、我們的內部人或其他股東出售我們的普通股;
▪市場對峙或鎖定協議到期;
▪的建議和證券分析師對我們股票的估計或建議(如果有的話)的變動;
▪改變醫療支付系統的結構;
製藥和生物技術領域的▪市場狀況;
▪美國和國外金融市場的總體經濟、政治和市場狀況以及總體波動;以及
▪投資者對我們和我們業務的總體看法。
總的來説,股票市場,特別是製藥、生物製藥和生物技術股票市場,經歷了極端的價格和成交量波動,這些波動往往與發行人的經營業績無關或不成比例。此外,由於新冠肺炎疫情,其他製藥、生物製藥和生物技術公司的普通股交易價格也出現了高度波動。新冠肺炎疫情持續快速演變。疫情可能在多大程度上影響我們的業務、臨牀前研究和臨牀試驗將取決於未來的發展,這些發展具有高度的不確定性,不能有把握地預測。
這些以及其他市場和行業因素可能會導致我們普通股的市場價格和需求大幅波動,無論我們的實際經營業績如何,這可能會限制或阻止投資者以或高於購買股票的價格出售他們的股票,否則可能會對我們普通股的流動性產生負面影響。
我們可能會受到證券集體訴訟的影響。
過去,證券集體訴訟經常是在上市公司的證券市場價格下跌後對其提起的。這一風險與生物製藥公司尤其相關,這些公司近年來經歷了大幅的股價波動。如果我們面臨這樣的訴訟,可能會導致鉅額成本,轉移管理層的注意力和我們的資源,這可能會損害我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流。
如果您在此次發行中購買我們的普通股,您的股票的賬面價值將立即大幅稀釋。
您在本次發行中購買的普通股將立即遭受重大稀釋。基於每股50.00美元的公開發行價,並假設承銷商不行使其在本次發行中收購額外普通股的選擇權,本次發行中普通股的購買者將立即經歷每股38.92美元的攤薄,相當於本次發行生效後我們預計的調整後每股有形賬面淨值與公開發行價之間的差額。過去,我們曾發行期權,以遠低於公開發行價格的價格購買普通股。在這些已發行證券最終被行使的情況下,在此次發行中購買普通股的投資者將遭受進一步稀釋。有關在此次發行中向新投資者攤薄股份的更詳細描述,請參見“攤薄”。
我們在如何使用此次發行的收益方面擁有廣泛的自由裁量權,可能無法有效地使用這些收益,這可能會影響我們的運營結果,並導致我們的股價下跌。
我們將有相當大的自由裁量權來運用此次發行的淨收益。我們打算利用此次發行的淨收益,連同我們現有的現金和現金等價物,推動Ker-050的臨牀開發,包括推進MDS患者和骨髓纖維化患者的第二階段臨牀試驗,推進Ker-047的臨牀開發,包括在IDA患者和IRIDA患者中啟動單獨的第二階段臨牀試驗,以推動Ker-012進入臨牀開發,包括啟動第一階段臨牀試驗,其餘用於資助其他研究和開發活動。請參閲“收益的使用”。因此,投資者將依賴管理層的判斷,對我們使用此次發行淨收益餘額的具體意圖只有有限的信息。我們可以將淨收益用於不會為我們的股東帶來顯著回報或任何回報的目的。此外,在使用之前,我們可能會將此次發行的淨收益以不產生收入或貶值的方式進行投資。
未來出售和發行我們的普通股或購買普通股的權利,包括根據我們的股權激勵計劃,可能會導致我們股東的所有權百分比進一步稀釋,並可能導致我們的股價下跌。
未來將需要額外的資金來繼續我們計劃中的業務。如果我們通過發行股權證券來籌集額外資本,我們的股東可能會經歷嚴重的稀釋。我們可以在一次或多次交易中以我們不時確定的價格和方式出售普通股、可轉換證券或其他股權證券。如果我們在一次以上的交易中出售普通股、可轉換證券或其他股權證券,投資者可能會因隨後的出售而被嚴重稀釋。這些出售還可能導致我們現有股東的實質性稀釋,新的投資者可能獲得優於我們現有股東的權利。
根據我們的2020股權激勵計劃或2020計劃,我們的管理層有權向我們的員工、董事和顧問授予股票期權和其他基於股權的獎勵。根據我們的2020計劃,我們預留供發行的普通股數量將在每年1月1日自動增加,從2021年1月1日起持續到2030年1月1日,為期十年,增加前一歷年12月31日已發行普通股總數的4.0%,或由我們的董事會決定的較少數量的普通股。如果我們的董事會選擇每年增加最大數額的可供未來授予的股票數量,我們的股東可能會經歷額外的稀釋,這可能會導致我們的股票價格下跌。
我們不打算為我們的普通股支付股息,因此任何回報都將限於我們股票的價值。
你不應該依賴對我們普通股的投資來提供股息收入。我們目前預計,我們將保留未來的收益,用於我們業務的發展、運營和擴張,在可預見的未來,我們預計不會宣佈或支付任何現金紅利。因此,股東的任何回報都將僅限於其股票的增值,而這可能永遠不會發生,因為這是實現投資回報的唯一途徑。
我們的高管、董事、股東及其附屬公司實益擁有我們超過5%的普通股,他們將在此次發行後繼續對我們的公司施加重大影響,這將限制您影響公司事務的能力,並可能推遲或阻止公司控制權的變更。
截至2020年9月30日,我們的高管、董事和股東及其附屬公司實益持有我們超過5%的普通股,他們實益持有我們已發行普通股的相當大比例。因此,如果這些股東一起行動,他們將能夠對我們的管理和事務以及提交給我們的股東批准的事項的結果產生重大影響,包括選舉董事以及出售、合併、合併或出售我們全部或幾乎所有資產。這些股東以遠低於本次發行中出售普通股的每股價格獲得普通股的價格,這些股東可能擁有與本次發行中投資者不同的普通股權益,這些股東的投票權集中可能會對我們普通股的價格產生不利影響。此外,這種所有權集中可能通過以下方式對我們普通股的市場價格產生不利影響:
▪推遲、推遲或阻止我公司控制權變更;
妨礙涉及我公司的合併、合併、收購或其他業務合併的▪;或
▪阻止潛在收購者提出收購要約或以其他方式試圖獲得對我們公司的控制權。
請參閲本招股説明書中的“主要股東”,瞭解有關我們的高級管理人員、董事、主要股東和他們各自的關聯公司對我們已發行普通股的所有權的更多信息。
可能會出現利益衝突,因為我們的一些董事會成員是我們主要股東的代表。
我們的某些主要股東或其附屬公司是風險投資基金或其他投資工具,可以投資於直接或間接與我們競爭的實體。由於這些關係,主要股東或其關聯人的利益與其他股東的利益之間可能會產生衝突。
作為主要股東代表的我們的股東和董事會成員在這種衝突中可能不是公正的。根據本公司經修訂及重述的公司註冊證書的條款,本公司董事會的主要股東或主要股東代表均無須向我們提供他們知悉的任何交易機會,並可為他們自己或向他們的其他聯屬公司提供任何此類機會,除非該等機會僅以他們作為我們董事會成員的身份明確提供給他們。
我們總流通股的很大一部分有資格在不久的將來向市場出售,這可能導致我們普通股的市場價格大幅下降,即使我們的業務做得很好。
在公開市場上出售我們的大量普通股隨時都有可能發生。這些出售,或者市場上認為大量股票持有者打算出售股票的看法,可能會降低我們普通股的市場價格。此次發行後,根據截至2020年9月30日的流通股數量,我們將擁有22,785,730股已發行普通股。這包括我們在此次發行中出售的股票,這些股票可以立即在公開市場上無限制地轉售,除非我們的附屬公司或現有股東購買。在剩餘股份中,有9,868,018股目前因證券法或禁售協議而受到限制,但將有資格在發行後出售,如本招股説明書“承銷”一節所述。
關於本次發售,吾等、吾等的董事、高級職員及某些股東已同意,除某些例外情況外,在本招股説明書日期後的90天內,吾等或彼等將不會提出出售、出售、訂立出售合約、授予出售、轉讓或以其他方式處置任何普通股股份的選擇權、認股權證或收購普通股股份或與普通股有關的任何證券或工具的期權或認股權證,或訂立任何轉讓普通股所有權的任何經濟後果的掉期、對衝或其他安排,或訂立任何轉讓普通股所有權的任何經濟後果的掉期、對衝或其他安排,以取得本公司普通股的股份或任何與本公司普通股有關的任何證券或工具,或訂立任何掉期、對衝或其他安排,以轉移本公司普通股所有權的任何經濟後果。SVB Leerink LLC和Piper Sandler&Co.代表承銷商。有關與承銷商的鎖定協議的更完整描述,請參閲標題為“承保”的部分。
在鎖定協議到期後大量出售此類股票、認為可能發生此類出售的看法,或提前解除這些協議,都可能導致我們的市場價格下跌,或者使您更難在您認為合適的時間和價格出售您的普通股。在鎖定協議到期時出售大量此類股票,或提前解除這些協議,可能會導致我們的市場價格下跌,或者使您更難在您認為合適的時間和價格出售您的普通股。
此外,我們已提交S-8表格的登記聲明,登記發行3,290,172股普通股,但須受我們的股權激勵計劃下已發行或預留供未來發行的期權或其他股權獎勵所規限。根據本註冊聲明以表格S-8登記的股份可在公開市場出售,但須遵守歸屬安排和行使期權、上述鎖定協議以及根據證券法規則144對我們聯屬公司的限制。此外,在某些條件的限制下,我們普通股的某些持有者有權要求我們提交關於他們股票的登記聲明,或者將他們的股票包括在我們可能為自己或其他股東提交的登記聲明中。如果我們登記轉售這些股票,它們就可以在公開市場上自由出售。如果這些額外的股票在公開市場上出售,或者如果人們認為它們將被出售,我們普通股的交易價格可能會下降。
如果證券或行業分析師發表對我們業務不準確或不利的研究報告,我們的股價和交易量可能會下降。
我們普通股的交易市場將在一定程度上依賴於行業或金融分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告。我們對這些分析師沒有任何控制權。如果一位或多位跟蹤我們業務的分析師下調了他們對我們股票的評估,或者發表了對我們業務不準確或不利的研究報告,我們的股票價格可能會下跌。如果其中一位或多位分析師停止跟蹤我們的股票,或未能定期發佈有關我們股票的報告,我們可能會失去我們股票在市場上的可見度,這反過來可能會導致我們的股價和交易量下降。
作為一家上市公司,我們的運營成本將大幅增加,我們的管理層將需要投入大量時間來實施新的合規舉措和公司治理實踐。
作為一家上市公司,特別是在我們不再是一家新興的成長型公司之後,我們將產生大量的法律、會計和其他費用,這是我們作為一傢俬營公司沒有發生的。薩班斯夫婦-
2002年修訂的奧克斯利法案,或薩班斯-奧克斯利法案,多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案,納斯達克股票市場的上市要求和其他適用的證券規則和法規對上市公司提出了各種要求,包括建立和維持有效的披露、財務控制和公司治理做法。我們的管理層和其他人員將需要投入大量時間來執行這些合規計劃。此外,我們預計這些規則和法規將大幅增加我們的法律和財務合規成本,並使一些活動變得更加耗時和昂貴。例如,我們預計這些規則和規定可能會使我們更難和更昂貴地獲得董事和高級管理人員責任保險,我們可能需要承擔大量費用才能維持足夠的保險範圍。我們正在評估這些規章制度,不能預測或估計我們可能產生的額外成本的金額或時間或此類成本的時間。這些要求的影響也可能使我們更難吸引和留住合格的人員加入我們的董事會、我們的董事會委員會或擔任高管。增加的成本可能要求我們降低其他業務領域的成本,或者提高我們服務的價格。此外,這些規則和條例往往有不同的解釋,在許多情況下是因為它們缺乏特殊性,因此,隨着監管機構和理事機構提供新的指導意見,它們在實踐中的適用可能會隨着時間的推移而演變。這可能導致關於合規事項的持續不確定性,以及持續修訂披露和治理做法所需的更高成本。
我們是一家“新興成長型公司”和一家“較小的報告公司”,由於適用於新興成長型公司或較小的報告公司的披露和治理要求降低,我們的普通股對投資者的吸引力可能會降低。
我們是一家“新興成長型公司”,根據“2012年創業法案”(Jumpstart Our Business Startups Act Of 2012)或“就業法案”(JOBS Act)的定義。只要我們繼續是一家新興成長型公司,我們就可以利用適用於其他非新興成長型上市公司的各種報告要求的豁免,包括(I)不需要遵守薩班斯-奧克斯利法案第404條的審計師認證要求,(Ii)減少本招股説明書和我們的定期報告和委託書中關於高管薪酬的披露義務,以及(Iii)免除就高管薪酬舉行不具約束力的顧問股東投票和股東批准任何黃金降落傘付款的要求。此外,作為一家新興的成長型公司,我們在本次招股書中只需提供兩年的經審計財務報表和兩年的精選財務數據。根據就業法案,新興成長型公司還可以推遲採用新的或修訂後的會計準則,直到這些準則適用於私營公司。我們選擇利用這一延長過渡期的好處。因此,我們的財務報表可能無法與遵守這種新的或修訂的會計準則的公司的財務報表相比較。在我們不再是“新興成長型公司”或明確且不可撤銷地選擇退出證券法第7(A)(2)(B)條規定的豁免之日之前,在適用於我們的財務報表且上市公司和非上市公司的生效日期不同的新的或修訂的會計準則發佈後,我們將披露非新興成長型公司需要採用的日期以及我們將採用最近發佈的會計準則的日期。
我們可能會在2025年12月31日之前成為一家新興成長型公司,儘管情況可能會導致我們更早失去這一地位,包括如果我們被認為是一家“大型加速申報公司”,這種情況發生在截至前一年6月30日,非關聯公司持有的普通股市值等於或超過7.00億美元時,或者如果我們在此之前的任何財年的年總收入達到10.7億美元或更多,在這種情況下,我們將不再是一家新興成長型公司,從下一年12月31日起,我們將不再是一家新興成長型公司。或者,如果我們在此之前的任何三年內發行了超過10億美元的不可轉換債券,在這種情況下,我們將不再是一家新興的成長型公司。即使我們不再有資格成為一家新興成長型公司,我們仍有資格成為一家“較小的報告公司”,這將允許我們利用許多同樣的披露要求豁免,包括不需要遵守薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404條的審計師認證要求,以及減少本招股説明書以及我們的定期報告和委託書中關於高管薪酬的披露義務。
我們無法預測投資者是否會發現我們的普通股吸引力下降,因為我們可能會依賴適用於新興成長型公司和規模較小的報告公司的豁免和減少的披露義務。如果一些投資者因此發現我們的普通股吸引力下降,我們的普通股交易市場可能會變得不那麼活躍,我們的股價可能會更加波動。
如果我們不能保持有效的財務報告內部控制制度,我們可能無法準確地報告我們的財務結果,也不能防止欺詐。因此,股東可能會對我們的財務和其他公開報告失去信心,這將損害我們的業務和我們普通股的交易價格。
根據薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404條,我們的管理層將被要求從截至2021年12月31日的財年年度報告開始,報告我們對財務報告的內部控制的有效性。當我們失去“新興成長型公司”和“規模較小的報告公司”的地位時,我們的獨立註冊會計師事務所將被要求證明我們對財務報告的內部控制的有效性。管理管理層評估財務報告內部控制所必須達到的標準的規則非常複雜,需要大量的文檔、測試和可能的補救措施。為了符合1934年證券交易法(經修訂)或交易法對報告公司的要求,我們將需要實施額外的財務和管理控制、報告系統和程序,並僱用額外的會計和財務人員。
我們不能向您保證,未來我們的財務報告內部控制不會存在重大缺陷或重大缺陷。任何未能對財務報告進行內部控制的行為都可能嚴重抑制我們準確報告財務狀況、運營結果或現金流的能力。如果我們不能斷定我們對財務報告的內部控制是有效的,或者如果我們的獨立註冊會計師事務所確定我們對財務報告的內部控制存在重大弱點或重大缺陷,投資者可能會對我們的財務報告的準確性和完整性失去信心,我們普通股的市場價格可能會下跌,我們可能會受到納斯達克股票市場、SEC或其他監管機構的制裁或調查。如果不能糾正我們在財務報告內部控制方面的任何重大弱點,或未能實施或維持上市公司所需的其他有效控制系統,也可能會限制我們未來進入資本市場的機會。
我們的披露控制和程序可能無法阻止或檢測所有錯誤或欺詐行為。
我們必須遵守交易所法案的定期報告要求。我們設計了我們的披露控制和程序,以合理地確保我們必須在根據交易所法案提交或提交的報告中披露的信息被累積並傳達給管理層,並在美國證券交易委員會的規則和表格中指定的時間段內進行記錄、處理、彙總和報告。我們相信,任何披露管制和程序,或任何內部管制和程序,無論構思和運作如何周詳,都只能提供合理而非絕對的保證,確保管制制度的目標得以達致。這些固有的限制包括這樣的現實:決策過程中的判斷可能是錯誤的,故障可能會因為簡單的錯誤或錯誤而發生。例如,我們的董事或高管可能無意中未能披露新的關係或安排,導致我們未能進行必要的關聯方交易披露。此外,某些人的個人行為、兩個或兩個以上人的串通或未經授權超越控制,都可以規避控制。因此,由於我們控制系統的固有限制,由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生,並且不會被發現。
我們公司章程文件和特拉華州法律中的條款可能會使收購我們變得更加困難,這可能會對我們的股東有利,並可能阻止我們的股東試圖更換或撤換我們目前的管理層。
我們修訂和重述的公司證書以及我們修訂和重述的章程中的條款可能會阻礙、推遲或阻止股東可能認為有利的合併、收購或其他控制變更,包括您可能從您的股票中獲得溢價的交易。這些條款還可能限制投資者未來可能願意為我們普通股股票支付的價格,從而壓低我們普通股的市場價格。此外,由於我們的董事會負責任命我們管理團隊的成員,這些規定可能會使股東更難更換我們的董事會成員,從而挫敗或阻止股東試圖更換或罷免我們目前的管理層。除其他事項外,這些條文包括:
▪建立一個分類的董事會,這樣並不是所有的董事會成員都是一次選舉產生的;
▪只允許通過董事會決議改變我們授權的董事人數;
▪限制股東從董事會罷免董事的方式;
▪規定了股東提案的提前通知要求,可以在股東大會和董事會提名中採取行動;
▪要求股東行動必須在正式召開的股東大會上進行,並禁止我們的股東在書面同意下采取行動;
▪禁止我們的股東召開股東特別會議;
▪授權我們的董事會在沒有股東批准的情況下發行優先股,這可能被用來制定一項股東權利計劃,或所謂的“毒丸”,旨在稀釋潛在敵意收購者的股權,有效地防止未經我們董事會批准的收購;以及
▪需要獲得所有股東有權投票的至少662/3%的股東的批准,才能修改或廢除我們章程或章程的某些條款。
此外,由於我們是在特拉華州註冊成立的,我們受特拉華州公司法第203條的規定管轄,該條款禁止擁有我們已發行有表決權股票15%或更多的人在交易日期後三年內與我們合併或合併,除非合併或合併以規定的方式獲得批准。這些規定可能會阻礙潛在的收購提議,並可能推遲或阻止控制權交易的變更。它們還可能起到阻止其他人對我們的普通股提出收購要約的效果,包括可能符合您最大利益的交易。這些規定還可能阻止我們管理層的變動,或者限制投資者願意為我們的股票支付的價格。
我們修訂和重述的公司註冊證書指定特拉華州衡平法院為我們與股東之間幾乎所有糾紛的獨家法庭,這可能會限制我們的股東在與我們或我們的董事、高級管理人員或員工的糾紛中獲得有利的司法論壇的能力。
我們修訂和重述的公司註冊證書規定,特拉華州衡平法院(或者,如果且僅當特拉華州衡平法院缺乏主題管轄權,位於特拉華州境內的任何州法院,或者,如果且僅當所有此類州法院都沒有主題管轄權,特拉華州聯邦地區法院)將是特拉華州成文法或普通法下下列類型訴訟或程序的獨家法庭:
▪代表我們提起的任何派生訴訟或法律程序;
▪任何訴訟或程序,主張我們的任何現任或前任董事、高級職員或其他僱員違反對我們或我們的股東的受託責任的索賠;
▪因或依據特拉華州公司法、公司註冊證書或公司章程的任何規定而對我們或我們的任何現任或前任董事、高級管理人員或其他員工提出索賠的任何訴訟或程序;
▪解釋、應用、強制執行或確定公司註冊證書或公司章程有效性的任何行動或程序;以及
▪針對我們或我們的任何董事、高級管理人員或其他受內部事務原則管轄的員工提出索賠的任何訴訟。
這一規定不適用於為執行《交易法》規定的義務或責任而提起的訴訟,也不適用於美國聯邦法院擁有專屬管轄權的任何其他索賠。
此外,我們修訂和重述的公司註冊證書規定,美國聯邦地區法院將是解決根據證券法提出的任何訴因的獨家論壇,除非我們書面同意選擇另一個論壇。
這些排他性論壇條款可能會限制股東在司法論壇上提出其認為有利於與我們或我們的董事、高級管理人員或其他員工發生糾紛的索賠的能力,這可能會阻礙此類訴訟。此外,在其他公司的公司註冊證書中選擇類似的地點條款的可執行性在法律程序中受到質疑,法院可能會發現這些類型的條款不適用或不可執行。例如,特拉華州衡平法院最近裁定,一項規定美國聯邦地區法院是解決任何根據證券法提出的訴因的獨家論壇的條款不能強制執行。然而,2020年3月18日,這一決定最終被特拉華州最高法院推翻。如果法庭裁定
如果我們的修訂和重述的公司註冊證書中包含的排他性論壇條款在訴訟中不適用或不可執行,我們可能會產生與在其他司法管轄區解決此類訴訟相關的額外費用,這可能會損害我們的業務。
關於前瞻性陳述的特別説明
本招股説明書含有涉及重大風險和不確定性的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述主要包含在本招股説明書中題為“招股説明書概要”、“風險因素”、“管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析”和“業務”的部分,但也包含在本招股説明書的其他部分。在某些情況下,您可以通過“預期”、“相信”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“可能”、“目標”、“進行中”、“計劃”、“預測”、“項目”、“潛在”、“應該”、“將”或“將會”或這些術語的否定來識別前瞻性陳述。或旨在標識關於未來的陳述的其他可比術語。這些陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素,可能導致我們的實際結果、活動水平、業績或成就與這些前瞻性陳述中明示或暗示的信息大不相同。儘管我們相信本招股説明書中包含的每一種前瞻性陳述都有合理的基礎,但我們提醒您,這些陳述是基於我們目前已知的事實和因素以及我們對未來的預期,我們不能確定這些事實和因素。
這些前瞻性陳述包括有關以下方面的陳述:
▪宣佈我們的先導蛋白治療產品候選產品Ker-050在MDS患者中進行第二階段臨牀試驗的時間;
▪我們的Ker-0502期臨牀試驗在骨髓纖維化相關性細胞減少症患者中的開始時間;
▪宣佈我們的主要候選小分子產品Ker-047擴大的第一階段臨牀試驗數據的時間,以及啟動Ker-047未來臨牀試驗的時間,包括啟動我們的三項第二階段臨牀試驗的時間;
▪我們的第三個候選產品KER-012一期臨牀試驗的開始時間;
與新冠肺炎大流行相關的▪風險,這可能會對我們的業務、臨牀前研究和臨牀試驗產生不利影響;
▪我們有能力獲得所需的監管批准和許可,以便在美國和某些其他國家成功營銷和銷售我們的產品;
▪我們成功推進其他候選產品流水線的能力;
▪我們發展銷售和營銷能力的能力;
▪我們能夠商業化的任何產品的市場接受率和程度;
▪競爭加劇的影響,以及我們市場上新的和現有的競爭對手的創新;
▪我們獲得運營資金的能力;
▪我們建立和維持合作的能力;
▪我們有效管理預期增長的能力;
▪我們維護、保護和提高知識產權和專有技術的能力;
▪我們在不侵犯第三方知識產權和專有技術的情況下運營業務的能力;
與知識產權侵權、產品責任和其他索賠相關的▪費用;
美國、澳大利亞、新西蘭等國外▪監管動態;
▪我們吸引和留住合格員工的能力;
根據《就業法案》(JOBS Act),▪我們對新興成長型公司資格的期望值;
▪關於未來收入、招聘計劃、費用、資本支出、資本要求和股票業績的報表;
▪我們對此次發行所得資金的預期用途;以及
▪我們普通股的未來交易價格,以及證券分析師報告對這些價格的影響。
我們提醒您,上述列表可能不包含本招股説明書中所作的所有前瞻性陳述。
這些前瞻性陳述會受到本招股説明書中題為“風險因素”一節和其他部分所述的一些風險、不確定因素和假設的影響。我們還在一個競爭非常激烈、變化迅速的環境中運營。新的風險不時出現,我們的管理層無法預測所有風險,我們也無法評估所有因素對我們業務的影響,或任何因素或因素組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含或暗示的結果大不相同的程度。鑑於這些風險、不確定性和假設,本招股説明書中描述的前瞻性事件和情況可能不會發生,實際結果可能與本招股説明書中的前瞻性陳述中預期或暗示的結果大不相同。
你不應該依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。雖然我們認為前瞻性陳述中反映的預期是合理的,但我們不能保證前瞻性陳述中反映的未來結果、活動水平、業績、事件、情況或成就一定會實現或發生。除法律另有要求外,我們沒有義務在本招股説明書公佈之日後以任何理由公開更新任何前瞻性陳述,以使這些陳述與實際結果或我們預期的變化保持一致。
此外,“我們相信”的聲明和類似的聲明反映了我們對相關主題的信念和意見。這些陳述基於截至本招股説明書發佈之日我們掌握的信息,雖然我們認為這些信息構成了此類陳述的合理基礎,但這些信息可能是有限或不完整的,我們的陳述不應被解讀為表明我們已經對所有可能獲得的相關信息進行了詳盡的調查或審查。這些陳述本質上是不確定的,提醒您不要過度依賴這些陳述。
您應完整閲讀本招股説明書以及我們在本招股説明書中引用並已作為證物提交給註冊説明書的文件(本招股説明書是其中一部分),並瞭解我們未來的實際結果可能與我們預期的大不相同。我們通過這些警告性聲明來限定我們所有的前瞻性聲明。
行業和市場數據
本招股説明書包括我們從行業出版物和研究、第三方進行的調查和研究中獲得的統計數據和其他行業和市場數據,以及我們自己對潛在市場機會的估計。行業出版物和第三方研究、調查和研究一般表明,他們的信息是從被認為可靠的來源獲得的,儘管它們不保證此類信息的準確性或完整性。我們認為這些第三方消息來源和預估是可靠的,但尚未獨立核實。我們對候選產品的潛在市場機會的估計包括基於我們的行業知識、行業出版物、第三方研究和其他調查的幾個關鍵假設,這些假設可能基於小樣本,可能無法準確反映市場機會。雖然我們相信我們的內部假設是合理的,但沒有獨立消息來源證實這些假設。
此外,由於各種因素,包括本招股説明書題為“風險因素”的章節和本招股説明書的其他部分描述的因素,對我們未來業績和我們經營的行業的未來業績的預測、假設和估計必然會受到高度的不確定性和風險的影響。這些因素和其他因素可能導致結果與獨立各方和我們估計的結果大不相同。
收益的使用
我們估計,在扣除承銷折扣和佣金以及估計應支付的發售費用後,根據每股50美元的公開發行價,我們從此次發行中獲得的淨收益約為121.7美元,或如果承銷商全面行使向我們購買額外股份的選擇權,則淨收益約為140.0美元。
我們打算利用此次發行的淨收益,以及我們現有的現金和現金等價物,推動Ker-050的臨牀開發,包括在MDS患者和骨髓纖維化患者中推進第二階段臨牀試驗,推動Ker-047的臨牀開發,包括在IDA患者和IRIDA患者中啟動單獨的第二階段臨牀試驗,並推動Ker-012進入臨牀開發,包括啟動第一階段臨牀試驗。我們打算將剩餘的資金用於其他研究和開發活動,包括與我們的專有發現方法、營運資本和一般公司目的相關的活動。
我們還可以將剩餘淨收益的一部分用於許可、收購或投資於互補業務、技術、產品或資產。然而,我們目前沒有這樣做的承諾或義務。
此次發行淨收益的預期用途代表了我們基於我們目前的計劃和現行業務條件的意圖,這些情況可能會隨着此類計劃和條件的發展而在未來發生變化。預測開發候選產品所需的成本可能很困難,我們的實際支出金額和時間可能會因眾多因素而有很大差異,包括我們的開發進度、臨牀前研究和臨牀試驗的狀況和結果、我們可能與第三方達成的任何合作以及任何不可預見的現金需求。因此,我們的管理層將在分配此次發行的淨收益方面保留廣泛的自由裁量權。
根據我們目前的計劃,我們相信,我們現有的現金和現金等價物,加上此次發行的淨收益,將使我們能夠為2023年第四季度的運營費用和資本支出需求提供資金。此次發行的預期淨收益將不足以讓我們通過監管部門的批准為我們的任何候選產品提供資金,我們將需要籌集大量額外資本來完成我們候選產品的開發和商業化。有關我們潛在資本要求的更多信息,請參閲“風險因素”。
股利政策
我們從未宣佈或支付過我們的股本的任何股息。我們目前打算保留所有可用資金和任何未來收益,用於我們業務的運營和擴展,因此,我們預計在可預見的未來不會宣佈或支付現金股息。股息的支付將由我們的董事會自行決定,並將取決於我們的經營結果、資本要求、財務狀況、前景、合同安排、未來任何債務協議中對股息支付的任何限制,以及我們的董事會可能認為相關的其他因素。
大寫
下表列出了截至2020年9月30日的我們的現金和現金等價物以及我們的資本:
實際的▪;以及
▪在經調整後的基礎上,在扣除承銷折扣和佣金以及估計應支付的發售費用後,按每股50.00美元的公開發行價發行和出售本次發行的2,600,000股普通股。
以下經調整的資料僅供參考,我們在本次發售完成後的資本總額將根據我們普通股的實際公開發行價和本次發售的其他定價條款進行調整。您應該與本招股説明書標題為“選定的綜合財務數據”、“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的章節以及我們的綜合財務報表和本招股説明書其他部分的相關説明一起閲讀本表。
| | | | | | | | | | | |
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| 截至2020年9月30日 |
| 實際 | | 調整後的 |
| (以千人為單位,除其他人外,其他人分享)和 每股收益(數據) |
現金和現金等價物 | $ | 133,810 | | | $ | 255,510 | |
股東權益: | | | |
普通股,每股面值0.0001美元;授權2億股,實際發行和流通股20,185,730股;經調整後,授權2億股,已發行和流通股22,785,730股 | 2 | | | 2 | |
優先股,每股面值0.0001美元;授權股份10,000,000股,無已發行或已發行股份,實際和調整後 | — | | | — | |
額外的實收資本。 | 185,091 | | | 306,791 | |
累計赤字 | (54,335) | | | (54,335) | |
股東權益總額 | 130,758 | | | 252,458 | |
總市值 | $ | 130,758 | | | $ | 252,458 | |
| | | |
上表中顯示的已發行和已發行普通股數量是基於截至2020年9月30日已發行普通股的20,185,730股,不包括:
▪2,484,152股我們的普通股,在行使截至2020年9月30日的已發行期權時可發行,加權平均行權價為每股10.95美元;
▪在行使2020年9月30日之後授予的期權時可發行的16,000股普通股,加權平均行權價為每股53美元;
截至2020年9月30日,根據我們的2020股權激勵計劃或2020計劃為未來發行預留的572,026股我們的普通股,以及根據我們2020計劃中自動增加根據2020計劃為發行預留的普通股數量的條款預留的任何股份;以及▪572,026股根據我們的2020股權激勵計劃或2020計劃為未來發行預留的普通股,以及根據我們2020計劃自動增加為發行預留的普通股的任何股份;
▪截至2020年9月30日,根據我們的2020年員工購股計劃(ESPP),我們為未來發行預留了182,341股普通股,以及根據ESPP中自動增加根據ESPP為發行預留的普通股數量的條款預留的任何股份。
稀釋
如果您投資我們的普通股,您的權益將被稀釋到我們普通股的每股公開發行價與緊隨本次發售結束後我們普通股的調整後每股有形賬面淨值之間的差額。
截至2020年9月30日,我們的歷史有形賬面淨值為130.8美元,或每股普通股6.48億美元。我們的歷史有形賬面淨值是我們的總有形資產減去負債和優先股後的金額,不包括在股東赤字中。每股歷史有形賬面淨值是我們的歷史有形賬面淨值除以截至2020年9月30日的普通股流通股數量。
在以每股50.00美元的公開發行價出售本次發行的2,600,000股普通股後,扣除承銷折扣和佣金以及我們估計應支付的發售費用後,截至2020年9月30日,我們的調整後有形賬面淨值為252.5美元,或每股普通股1108萬美元。這一數額代表着我們現有股東的調整後有形賬面淨值立即增加了每股4.60美元,對參與此次發行的新投資者立即稀釋了每股38.92美元。我們通過從新投資者支付的每股公開發行價格中減去本次發行後調整後的每股有形賬面淨值來確定對新投資者的每股攤薄。
下表説明瞭對新投資者的每股攤薄情況:
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每股公開發行價 | | | $ | 50.00 | |
截至2020年9月30日的每股有形賬面歷史淨值 | $ | 6.48 | | | |
每股有形賬面淨值增加,歸因於新投資者在此次發行中從我們手中購買股票 | 4.60 | | | |
作為本次發售生效後的調整後每股有形賬面淨值 | | | $ | 11.08 | |
對參與本次發行的新投資者每股攤薄 | | | $ | 38.92 | |
| | | |
如果承銷商在此次發行中全面行使他們的選擇權,購買額外39萬股我們的普通股,調整後的有形賬面淨值將增加到每股11.68億美元,對現有股東來説立即增加每股5.20億美元,對參與此次發行的新投資者的攤薄將是每股38.32億美元,這是基於每股50.00美元的公開發行價,扣除承銷折扣和佣金以及我們預計應支付的發售費用後。
以上表格和計算基於截至2020年9月30日我們已發行普通股的20,185,730股,不包括:
▪2,484,152股我們的普通股,在行使截至2020年9月30日的已發行期權時可發行,加權平均行權價為每股10.95美元;
▪16,000股普通股,在2020年9月30日之後授予的期權行使時可發行,加權平均行權價為每股53美元;
截至2020年9月30日,根據我們的2020股權激勵計劃或2020計劃為未來發行預留的572,026股我們的普通股,以及根據我們2020計劃中自動增加根據2020計劃為發行預留的普通股數量的條款預留的任何股份;以及▪572,026股根據我們的2020股權激勵計劃或2020計劃為未來發行預留的普通股,以及根據我們2020計劃自動增加為發行預留的普通股的任何股份;
▪截至2020年9月30日,根據我們的2020年員工購股計劃(ESPP),我們為未來發行預留了182,341股普通股,以及根據ESPP中自動增加根據ESPP為發行預留的普通股數量的條款預留的任何股份。
只要在本次發行中行使任何未行使的期權,或根據我們的股權激勵計劃以低於公開發行價格的每股價格發行新股,參與此次發行的投資者將進一步稀釋。此外,由於市場狀況,我們可能會選擇籌集額外資本。
或戰略考慮,即使我們相信我們目前或未來的運營計劃有足夠的資金。如果我們通過出售股權或可轉換債務證券來籌集額外資本,這些證券的發行可能會進一步稀釋我們的股東。
選定的合併財務數據
下表列出了我們選定的截至所示日期和截止日期的綜合財務數據。我們將截至2018年12月31日和2019年12月31日的精選綜合運營報表數據以及截至2018年12月31日和2019年12月31日的精選綜合資產負債表數據來自本招股説明書其他部分包括的經審計的合併財務報表。截至2019年9月30日和2020年9月30日的9個月的精選綜合經營報表數據和截至2020年9月30日的精選綜合資產負債表數據來源於本招股説明書其他部分包含的未經審計的中期簡明綜合財務報表。我們認為,這份未經審計的中期簡明綜合財務數據是在與我們經審計的綜合財務報表一致的基礎上編制的,包含公平列報該等財務數據所需的所有調整,僅包括正常和經常性調整。我們的歷史業績不一定代表未來任何時期的預期結果,我們截至2020年9月30日的9個月的經營業績不一定代表截至2020年12月31日的會計年度或任何其他過渡期或任何未來年度或時期的預期結果。
以下選定的綜合財務數據應與“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及本招股説明書中其他部分包含的綜合財務報表和相關説明一併閲讀。本節中選定的綜合財務數據並非旨在取代綜合財務報表,其全部內容受本招股説明書其他部分包括的綜合財務報表和相關附註的限制。
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| 截至2010年底的一年。 12月31日, | | 截至9個月 9月30日, |
| 2018 | | 2019 | | 2019 | | 2020 |
| | | | | (未經審計) |
| (以千為單位,不包括每股和每股數據) |
綜合運營報表數據: | | | | | | | |
收入: | | | | | | | |
研究協作收入 | $ | 10,000 | | | $ | 10,000 | | | $ | 7,500 | | | $ | — | |
總收入 | 10,000 | | | 10,000 | | | 7,500 | | | — | |
運營費用: | | | | | | | |
研發 | (10,111) | | | (17,379) | | | (13,218) | | | (24,186) | |
一般和行政 | (1,580) | | | (3,184) | | | (2,117) | | | (9,180) | |
總運營費用 | (11,691) | | | (20,563) | | | (15,335) | | | (33,366) | |
運營虧損 | (1,691) | | | (10,563) | | | (7,835) | | | (33,366) | |
其他收入(費用),淨額: | | | | | | | |
利息收入(費用),淨額 | 6 | | | (8) | | | (7) | | | (5) | |
研發獎勵收入 | 370 | | | 558 | | | 558 | | | — | |
優先股部分負債公允價值變動 | (43) | | | (2,564) | | | (2,486) | | | (1,490) | |
其他收入,淨額 | 280 | | | 241 | | | 185 | | | 4 | |
其他收入(費用)合計(淨額) | 613 | | | (1,773) | | | (1,750) | | | (1,491) | |
所得税前虧損 | (1,078) | | | (12,336) | | | (9,585) | | | (34,857) | |
所得税(撥備)優惠 | (257) | | | — | | | — | | | 172 | |
淨損失 | $ | (1,335) | | | $ | (12,336) | | | $ | (9,585) | | | $ | (34,685) | |
普通股股東應佔淨虧損--基本虧損和攤薄虧損 | $ | (2,346) | | | $ | (14,136) | | | $ | (10,935) | | | $ | (35,697) | |
普通股股東每股淨虧損--基本虧損和攤薄虧損(1) | $ | (1.08) | | | $ | (6.08) | | | $ | (4.76) | | | $ | (2.65) | |
加權平均已發行普通股-基本和稀釋(1) | 2,174,514 | | | 2,326,857 | | | 2,296,701 | | | 13,452,606 | |
| | | | | | | |
(1)有關普通股股東應佔每股基本和攤薄淨虧損的計算詳情,請參閲本招股説明書末尾的綜合財務報表附註12。
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| | | | | |
| 截止到十二月三十一號, | | 截至9月30日, 2020 |
| 2018 | | 2019 | |
| | | | | (未經審計) |
| (單位:萬人) |
綜合資產負債表及數據: | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 23,259 | | | $ | 7,020 | | | $ | 133,810 | |
營運資金(1) | 14,062 | | | 4,441 | | | 129,591 | |
總資產 | 27,412 | | | 10,955 | | | 138,246 | |
總負債 | 14,654 | | | 10,460 | | | 7,488 | |
可轉換優先股(2) | 19,941 | | | 19,941 | | | — | |
股東(虧損)權益總額 | (7,183) | | | (19,446) | | | 130,758 | |
| | | | | |
(1)營運資本定義為流動資產減去流動負債。
(2)我們的可轉換優先股的所有流通股在完成首次公開募股時自動轉換為我們的普通股10,725,129股。
管理層對企業財務狀況和經營業績的討論與分析
您應該閲讀以下關於我們的財務狀況和經營結果的討論和分析,以及本招股説明書中其他部分包括的“精選綜合財務數據”和我們的綜合財務報表以及相關説明。本討論和分析中包含的或本招股説明書中其他地方陳述的一些信息,包括有關我們業務和相關融資的計劃和戰略的信息,包括涉及風險和不確定因素的前瞻性陳述。由於許多因素的影響,包括本招股説明書“風險因素”部分陳述的因素,我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中描述或暗示的結果大不相同。您應該仔細閲讀本招股説明書中的“風險因素”部分,以瞭解可能導致實際結果與我們的前瞻性陳述大不相同的重要因素。另請參閲題為“關於前瞻性陳述的特別説明”的章節。
概述
我們是一家臨牀階段的生物製藥公司,專注於發現、開發和商業化治療高度未得到滿足的醫療需求的血液和肌肉骨骼疾病患者的新療法。我們在瞭解轉化生長因子-β或轉化生長因子--β蛋白家族的作用方面處於領先地位,該蛋白家族主要調節紅細胞和血小板的產生,以及肌肉和骨骼的生長、修復和維持。我們利用這種理解,開發了一種發現方法來產生大分子和小分子來解決這些組織的疾病。臨牀證明,以轉化生長因子-β信號通路為靶點可以引起血細胞、肌肉和骨骼的強烈變化,我們相信這為我們的策略提供了先例和強有力的理論基礎。我們的主要蛋白質治療產品候選產品Ker-050正在開發中,用於治療骨髓增生異常綜合徵(MDS)患者和骨髓纖維化患者的低血細胞計數或紅細胞減少症,包括貧血和血小板減少症。我們已經啟動了一項針對MDS患者的第二階段臨牀試驗,預計將在2021年年中報告這項試驗第一部分的初步數據。我們還計劃在2021年啟動一項針對骨髓纖維化患者的2期臨牀試驗。我們的領先小分子候選產品Ker-047正在開發中,用於治療鐵失衡引起的貧血,以及治療進行性骨化纖維發育不良(FOP),這是一種罕見的肌肉骨骼疾病。我們已經完成了Ker-047的擴大的第一階段臨牀試驗,預計將在2020年底的科學會議上報告這項試驗的背線數據。我們的第三個候選產品Ker-012正在開發中,用於治療與骨質丟失相關的疾病,如骨質疏鬆症和成骨不全。, 以及用於治療肺動脈高壓(PAH)。我們計劃在2021年下半年將Ker-012進展為一期臨牀試驗。我們相信Ker-047和Ker-12為我們提供了大量的機會,讓我們能夠繼續應用我們對TGF-«信號通路的理解,並擴展我們在相關血液和肌肉骨骼疾病方面的開發計劃,這些疾病具有高度未得到滿足的醫療需求。
自2015年成立以來,我們將大部分精力投入到我們的候選產品的業務規劃、研究和開發上,包括進行臨牀試驗和臨牀前研究,籌集資金,並招聘管理和技術人員來支持這些運營。到目前為止,我們還沒有從產品銷售中獲得任何收入,因為我們的候選產品都沒有獲得商業化批准。從歷史上看,我們主要通過出售可轉換優先股和從許可協議中獲得的現金來為我們的運營提供資金。
2020年4月13日,我們完成了普通股的首次公開募股(IPO),發行和出售了690萬股普通股,其中包括根據充分行使承銷商購買額外股份選擇權而發行和出售的90萬股,公開發行價為每股16.00美元。在扣除承銷折扣和佣金以及發行費用後,我們從IPO中獲得的淨收益總額約為1.01億美元。該股於2020年4月8日開始在納斯達克全球市場(Nasdaq Global Market)交易。IPO完成後,我們所有可轉換優先股的流通股將轉換為我們普通股的10,725,129股。
2020年3月31日,我們對我們的普通股和可轉換優先股的已發行和流通股進行了2.1703股一股的反向股票拆分,並對我們的可轉換優先股的現有轉換比率進行了比例調整。所有已發行和已發行普通股和可轉換優先股
本招股説明書中包含的股票及相關股份和每股金額已進行追溯調整,以反映所有提交期間的反向股票拆分。
自2015年成立以來,我們出現了經常性的運營虧損。我們能否創造足夠的產品收入來實現盈利,將取決於我們的一個或多個候選產品的成功開發和商業化。截至2020年9月30日的三個月和九個月,我們的淨虧損分別為1200萬美元和3470萬美元。截至2020年9月30日,我們的累計赤字為5430萬美元。我們預計,在可預見的未來,與我們正在進行的活動相關的運營虧損和負運營現金流將繼續產生。
除非我們成功完成臨牀開發並獲得監管部門對我們一個或多個候選產品的批准,否則我們不會從產品銷售中獲得任何收入。如果我們的任何候選產品獲得監管機構的批准,我們預計將產生與發展我們的內部商業化能力以支持產品銷售、營銷和分銷相關的鉅額費用。
因此,我們將需要大量的額外資金來支持我們的經營活動,因為我們正在推動我們的候選產品通過臨牀開發,尋求監管部門的批准,併為我們的候選產品做準備,如果我們的任何候選產品獲得批准,就會開始商業化。在我們能夠從產品銷售中獲得可觀收入之前(如果有的話),我們預計將通過股權發行、債務融資以及與未來任何合作相關的許可和開發協議來為我們的運營活動提供資金。在可接受的條件下,我們可能無法獲得足夠的資金,或者根本沒有。
如果我們無法獲得資金,我們將被迫推遲、減少或取消部分或全部研發計劃、產品組合擴展或商業化努力,這可能會對我們的業務前景產生不利影響,或者我們可能無法繼續運營。雖然我們繼續推行這些計劃,但不能保證我們會成功地以我們可以接受的條件獲得足夠的資金,為持續的運營提供資金,如果有的話。
截至2020年9月30日,我們擁有1.338億美元的現金和現金等價物。我們相信,此次發行的淨收益,加上我們現有的現金和現金等價物,將足以支付我們到2023年第四季度的運營費用和資本支出要求。見“-流動性和資本資源”。
新冠肺炎商業動態
隨着全球新冠肺炎疫情持續到2020年上半年,我們已經實施了業務連續性計劃,旨在應對和減輕新冠肺炎疫情對我們員工以及我們的業務運營(包括臨牀前研究和臨牀試驗、供應鏈和第三方提供商)的影響。隨着我們制定業務連續性計劃和應對戰略,我們正在密切關注新冠肺炎的情況。2020年3月23日,馬薩諸塞州州長下令關閉所有非必要業務,從2020年3月24日起至2020年4月7日止,隨後延長至2020年5月18日。2020年5月18日,馬薩諸塞州州長髮布了一項新命令,實施工作場所分階段重新開放,自2020年5月18日起生效。截至2020年10月5日,馬薩諸塞州聯邦正式進入為某些低風險社區重新開放的第三階段的第二步。由於我們業務的性質,我們目前被認為是一項必不可少的業務,因此,到目前為止,我們的業務只受到這些訂單的部分影響。疫情爆發和政府採取的應對措施也對第三方企業和商業產生了直接和間接的重大影響,因為出現了勞動力短缺;供應鏈中斷;設施和生產暫停;對醫療服務和用品等某些商品和服務的需求激增,而對旅行等其他商品和服務的需求下降。為了應對新冠肺炎的蔓延,我們已經關閉了主要執行辦公室,我們的行政員工繼續在我們辦公室之外工作,並限制了任何特定研究實驗室的員工數量。我們目前正在準備重新開放辦公室的計劃,以允許員工返回辦公室。, 它將基於以原則為基礎的分階段方法,在設計上本地化,重點放在臨牀前研究和臨牀試驗活動的連續性、員工安全和最佳工作環境上。雖然我們目前受到的財務影響有限,但考慮到全球經濟放緩、全球醫療體系的整體中斷以及與大流行相關的其他風險和不確定性,我們的業務、財務狀況、運營結果和增長前景可能會受到實質性的不利影響。
臨牀前和臨牀發展
關於臨牀前和臨牀開發,我們已經採取措施實施遠程和虛擬方法,包括可能的遠程參與者監測,以保持參與者的安全性和試驗的連續性,並保持研究的完整性。對於我們的幾個臨牀開發項目,我們正在經歷,並預計將繼續經歷,我們啟動試驗地點以及招募和評估參與者的能力受到幹擾或延遲。隨着新冠肺炎大流行的持續,我們已經並預計將繼續經歷對我們招募參與者參加臨牀試驗的能力的影響。由於監管機構員工資源或其他方面的限制,我們已經並預計將繼續經歷對提供研究藥物、報告試驗結果或與臨牀醫生、研究人員、監管機構、倫理委員會或其他重要機構互動的能力的影響。此外,我們依賴合同研究機構或CRO或其他第三方來協助我們進行臨牀試驗,我們不能保證他們會因新冠肺炎大流行而繼續及時、令人滿意地履行合同職責。如果新冠肺炎疫情持續並持續很長一段時間,我們的臨牀前和臨牀開發時間表可能會受到重大幹擾,這將對我們的業務、財務狀況、運營結果和增長前景產生不利影響。
供應鏈
至於我們的第三方製造商、分銷商和其他合作伙伴,我們正在與他們密切合作,以管理我們的供應鏈活動,並緩解新冠肺炎疫情對我們臨牀供應的潛在幹擾。我們希望有足夠的供應來開發我們的候選產品。然而,如果新冠肺炎大流行持續很長一段時間,並開始影響聯邦快遞和郵政遞送等基本分銷系統,我們可能會遇到供應鏈和運營中斷,以及候選產品的製造和供應相關的延遲,這將對我們進行臨牀試驗的能力產生不利影響。
財務影響
新冠肺炎大流行繼續快速發展,已經導致全球金融市場嚴重混亂。如果中斷持續並加深,我們可能會遇到無法獲得額外資本的情況,這可能會在未來對我們的運營產生負面影響。雖然我們預計新冠肺炎大流行將對我們的業務運營、臨牀開發和監管工作產生不利影響,但我們的企業發展目標以及我們普通股的價值和市場將取決於未來的發展,這些發展具有高度的不確定性,目前無法充滿信心地預測這些發展趨勢,這些變化包括由於疫情的最終持續時間、美國和澳大利亞的旅行限制、隔離、社會距離和企業關閉要求以及全球採取的控制和治療疾病的行動的有效性的不確定性。
許可協議
2016年與總醫院公司簽訂的獨家專利許可協議
2016年4月,我們與總醫院公司(MGH)簽訂了獨家專利許可協議,該協議隨後於2017年5月和2018年2月進行了修訂。根據與MGH的許可協議或MGH協議,我們獲得了獨家的全球許可,有權根據MGH的某些專利和技術信息進行再許可,以製造、製造、使用、使用、銷售、出售、租賃、租賃、進口、進口或以其他方式轉讓許可的產品和方法,用於治療、診斷、緩解和預防人類和動物的疾病和疾病。我們被要求使用商業上合理的努力來開發和商業化許可的產品和過程,並且必須達到某些必要的盡職調查里程碑。
根據MGH協議的條款,吾等於2016年支付初步許可付款10萬美元,並於2017年向MGH償還與許可專利有關的約30萬美元先前專利訴訟費用。我們還向MGH發行了總計358,674股普通股。此外,我們還需要在我們的第一個產品或工藝首次商業銷售之前支付象徵性的年度維護費,在我們的第一個產品或工藝首次商業銷售後支付五位數的年度維護費(可從版税中扣除),前三個產品或適應症的某些臨牀和監管里程碑付款,這些里程碑付款總額為860萬美元,以及為實現此類里程碑而前三個產品或適應症的某些商業里程碑付款,這些里程碑付款總額為1800萬美元。我們也有義務支付分級特許權使用費
特許產品的淨銷售額從低至個位數到中位數至個位數。如果我們需要獲得與授權產品相關的任何第三方知識產權的許可,以及仿製藥競爭,由於缺乏有效索賠,版税費率最高可降低50%。根據《MGH協議》支付許可使用費的義務在每個許可產品和每個國家/地區的許可產品的最後一個有效權利要求在該國到期後、該產品在該國首次商業銷售之日起十年內到期。我們還有義務支付我們從分被許可人那裏收到的非特許權使用費相關付款的一定百分比,範圍在兩位數以下,以及相當於作為任何已完成交易的一部分收到的付款的低至個位數百分比的控制權更改費,最高可達低至七位數的金額。
終止2017年與諾和諾德A/S的研究合作和獨家許可協議
2017年12月,我們與諾和諾德A/S或諾和諾德簽訂了研究合作和獨家許可協議。根據與諾和諾德的協議或諾和諾德協議,我們正在與諾和諾德合作研究和開發融合分子,這些分子包括作為更大分子的一部分存在的配體結合劑,或配體陷阱。根據諾和諾德協議,諾和諾德有權選擇預先指定數量的配體陷阱,由諾和諾德進一步開發和商業化。在執行之後,諾和諾德選擇了一個現有的配體陷阱進一步開發和商業化,並在完成為期兩年的研究計劃之前,選擇了合作產生的第二個配體陷阱。根據諾和諾德協議的條款,我們在2018年收到了2000萬美元,其中1600萬美元是初始許可費,其中400萬美元與研究資金有關(兩年期研究計劃每年200萬美元)。
2020年10月26日,諾和諾德發出書面通知,終止諾和諾德協議,通知於2021年4月26日送達後6個月生效。終止後,根據諾和諾德協議選擇的所有配體陷阱的所有全球權利,以及開發我們在糖尿病、肥胖症、非酒精性脂肪性肝炎和惡病質領域的分子的所有權利,將恢復到我們手中。根據諾和諾德協議的條款,諾和諾德有義務在2021年4月26日之前繼續向公司償還某些研發費用。一旦終止生效,此類補償將停止。
我們運營結果的組成部分
收入
到目前為止,我們還沒有從產品銷售中獲得任何收入,在可預見的未來也不會產生任何收入。我們的收入僅來自諾和諾德協議。我們未來可能會從其他戰略合作中獲得收入。
運營費用
研發費用
研究和開發費用主要包括我們的研究活動產生的成本,包括我們的發現努力以及我們當前和潛在的未來候選產品的臨牀前和臨牀開發,其中包括:
從事研發職能的人員的▪工資、福利和其他相關成本,包括基於股票的薪酬費用;
根據與第三方的協議產生的▪費用,包括代表我們進行研究、臨牀前和臨牀活動的CRO,以及生產用於我們臨牀前研究和臨牀試驗的藥物產品的合同製造組織或CMO;
與許可協議相關的▪許可費;
▪研發用品及服務費;
與▪設施相關的費用,包括直接折舊成本、設施租金和維護費用以及其他運營成本的分攤費用;
從事研發職能的外部顧問的▪費用,包括他們的費用和相關的差旅費用;
與監管事務有關的▪費用;以及
與我們的科學顧問委員會相關的▪費用。
我們按所發生的費用來支付研究和開發費用。外部開發活動的成本是根據使用我們的供應商提供給我們的信息對完成特定任務的進度進行評估而確認的。這些活動的付款基於個別協議的條款,這些條款可能與發生的成本模式不同,並在我們的合併財務報表中作為預付或應計研究和開發費用反映出來。未來將收到用於研究和開發活動的貨物或服務的不可退還的預付款被記錄為預付費用,並在相關貨物交付或提供服務時計入費用。
研發活動是我們商業模式的核心。我們預計,在可預見的未來,隨着我們繼續為我們的候選產品進行和啟動新的臨牀試驗,並繼續發現和開發更多的候選產品,我們的研究和開發費用將繼續增加。如果我們的任何候選產品進入臨牀開發的後期階段,他們的開發成本通常會高於臨牀開發的早期階段,這主要是因為後期臨牀試驗的規模和持續時間都有所增加。與我們未來可能開發的任何候選產品的成功商業化相關的因素有很多,包括未來的試驗設計和各種法規要求,其中許多因素目前無法根據我們的開發階段準確確定。此外,我們無法控制的未來商業和監管因素將影響我們的臨牀開發計劃和計劃。
一般和行政費用
一般和行政費用主要包括高管、財務、公司和業務發展以及行政職能人員的工資和其他相關成本,包括基於股票的薪酬。一般和行政費用還包括法律、專利、會計、信息技術、審計、税務和諮詢服務的專業費用,以及差旅費用和設施相關費用,其中包括直接折舊成本、設施租金和維護分配費用以及其他運營成本。
我們預計,隨着員工人數的增加,未來我們的一般和管理費用將會增加,以支持我們的候選產品的持續研發和潛在的商業化。我們還預計與上市公司相關的費用會增加,包括會計、審計、法律、監管和税務合規服務的成本,董事和高級管理人員的保險成本,以及投資者和公關成本。
其他收入,淨額
利息收入(費用),淨額
利息收入(費用),淨額主要由貨幣市場賬户賺取的利息和與租賃改善債務攤銷有關的利息支出組成。到目前為止,我們的利息收入(支出)並不可觀。
研發獎勵收入
研發獎勵收入包括根據研發獎勵計劃(R&D Incentive Program)支付的款項,或澳大利亞政府提供的研發獎勵。研發激勵是澳大利亞政府支持澳大利亞創新體系的關鍵要素之一,旨在幫助企業收回進行研發的部分成本。研發獎勵為從事研發活動的符合條件的公司提供税收抵消,並有兩個核心組成部分:
▪對某些符合條件的研究和開發實體的可退税43.5%,這些實體的年總營業額低於2,000萬美元;以及
▪對所有其他符合條件的研發實體不退税38.5%。未使用的抵銷金額可以結轉用於未來的收入年度。
我們已經評估了我們的研發活動和支出,以確定哪些活動和支出可能符合研發激勵的條件。我們在每個期末將預期報銷合格費用的金額確認為收入。我們估計可退税的抵扣
根據當時可獲得的信息提供給我們。我們的外部税務顧問每年也會對這一估計進行審查。
其他收入,淨額
其他收入,淨額主要由外幣未實現收益和貨幣市場基金賬户的股息收入組成。
優先股部分債務公允價值變動
我們的優先股部分債務的公允價值變動根據每個報告期的重新計量而波動。我們的優先股部分義務源於我們在額外部分優先股結束時向投資者發行額外股份的義務。在我們的董事會於2020年3月豁免B-2系列優先股里程碑之後,這一責任就完全清償了。在結算前,我們優先股部分債務的公允價值波動基於每個報告期的重新計量。
經營成果
截至2019年9月30日的三個月和2020年的比較
下表彙總了截至2019年9月30日和2020年9月30日的三個月的運營結果(單位:千):
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| 截至9月30日的三個月, |
| 2019 | | 2020 |
收入 | | | |
研究協作收入 | $ | 2,500 | | | $ | — | |
總收入 | 2,500 | | | — | |
運營費用: | | | |
研發 | (3,854) | | | (8,395) | |
一般和行政 | (972) | | | (3,553) | |
總運營費用 | (4,826) | | | (11,948) | |
運營虧損 | (2,326) | | | (11,948) | |
其他收入(費用),淨額: | | | |
利息支出,淨額 | (3) | | | (2) | |
研發獎勵收入 | — | | | — | |
優先股部分債務公允價值變動 | (1,235) | | | — | |
其他收入(費用),淨額 | 15 | | | (86) | |
其他收入(費用)合計(淨額) | (1,223) | | | (88) | |
所得税前虧損 | (3,549) | | | (12,036) | |
所得税優惠 | — | | | — | |
淨損失 | $ | (3,549) | | | $ | (12,036) | |
| | | |
收入
我們在截至2019年9月30日的三個月的收入包括諾和諾德協議項下的收益,根據該協議,我們授予諾和諾德開發和商業化該協議所列許可產品的獨家許可,諾和諾德授予我們適用知識產權的非獨家許可,以便我們能夠執行我們負責的活動。根據我們在諾和諾德協議要求的研發活動中的表現模式,我們在協議的兩年期限內確認了總計2000萬美元的收入,導致截至2019年9月30日的三個月確認了250萬美元的收入。諾和諾德協議下的所有收入都是截至2019年12月31日賺取的;因此,我們沒有確認截至2020年9月30日的三個月的任何收入。
研發費用
下表彙總了截至2019年9月30日和2020年9月30日的三個月的研發費用(單位:千):
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| 截至9月30日的三個月, | | 增加/(減少) |
| 2019 | | 2020 | |
KER-050 | $ | 1,244 | | | $ | 1,896 | | | $ | 652 | |
KER-047 | 520 | | | 2,236 | | | 1,716 | |
KER-012 | — | | | 1,061 | | | 1,061 | |
人事費用(含股份薪酬) | 1,035 | | | 1,695 | | | 660 | |
其他費用 | 1,055 | | | 1,507 | | | 452 | |
| $ | 3,854 | | | $ | 8,395 | | | $ | 4,541 | |
| | | | | |
截至2020年9月30日的三個月,研發費用為840萬美元,而截至2019年9月30日的三個月的研發費用為390萬美元。增加450萬美元的主要原因是:(I)Ker-050的相關費用淨增加70萬美元,這是因為支持該計劃臨牀推進的製造和毒理學活動增加了100萬美元,但由於我們完成了Ker-050的第一階段臨牀試驗,臨牀計劃活動減少了30萬美元,這部分抵消了增加的費用;(Ii)Ker-047的毒理學和製造活動增加了170萬美元,以支持我們的臨牀試驗活動的進展;(Iii)增加了110萬美元;(Ii)Ker-047的毒理學和製造活動增加了170萬美元,以支持我們的臨牀試驗活動的進展;(Iii)增加了110萬美元以及(Iv)增加70萬美元與人事支出有關,包括基於股份的額外薪酬成本,這是由於增加了員工人數,以支持我們渠道的推進。我們預計研究和開發費用將根據臨牀試驗活動、臨牀製造和其他開發活動的時間而在季度之間波動。
一般和行政費用
截至2020年9月30日的三個月,一般和行政費用為360萬美元,而截至2019年9月30日的三個月為100萬美元。大約260萬美元的增長主要是由於(I)人事費用增加了140萬美元,其中包括額外的基於股票的薪酬成本,以支持我們組織的增長和公司目標的實現;(Ii)自我們首次公開募股以來確認的董事和高級管理人員保險費增加了70萬美元;(Iii)專業費用增加了30萬美元,以支持我們向上市公司轉型。
其他收入(費用),淨額
其他收入(支出),截至2020年9月30日的三個月淨額為(10萬美元),而截至2019年9月30日的三個月為(120萬美元)。110萬美元的變化主要涉及2019年的費用,而不是2020年的經常性費用,包括與優先股部分債務公允價值變化相關的費用。
截至2019年9月30日的9個月與2020年的比較
下表彙總了截至2019年9月30日和2020年9月30日的9個月的運營結果(單位:千):
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| 截至9月30日的9個月, |
| 2019 | | 2020 |
收入 | | | |
研究協作收入 | $ | 7,500 | | | $ | — | |
總收入 | 7,500 | | | — | |
運營費用: | | | |
研發 | (13,218) | | | (24,186) | |
一般和行政 | (2,117) | | | (9,180) | |
總運營費用 | (15,335) | | | (33,366) | |
運營虧損 | (7,835) | | | (33,366) | |
其他收入,淨額: | | | |
利息支出,淨額 | (7) | | | (5) | |
研發獎勵收入 | 558 | | | — | |
優先股部分債務公允價值變動 | (2,486) | | | (1,490) | |
其他收入,淨額 | 185 | | | 4 | |
其他收入(費用)合計(淨額) | (1,750) | | | (1,491) | |
所得税前虧損 | (9,585) | | | (34,857) | |
所得税優惠 | — | | | 172 | |
淨損失 | $ | (9,585) | | | $ | (34,685) | |
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收入
我們截至2019年9月30日的9個月的收入包括諾和諾德協議項下的收益,根據該協議,我們向諾和諾德授予了開發該協議所列許可產品並將其商業化的獨家許可,諾和諾德向我們授予了其適用知識產權的非獨家許可,以便我們能夠執行我們負責的活動。諾和諾德協議下的所有收入都是截至2019年12月31日賺取的;因此,我們沒有確認截至2020年9月30日的9個月的任何收入。
研發費用
下表彙總了截至2019年9月30日和2020年9月30日的9個月的研發費用(單位:千):
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| 截至9月30日的9個月, | | 增加 |
| 2019 | | 2020 | |
KER-050 | $ | 4,901 | | | $ | 10,216 | | | $ | 5,315 | |
KER-047 | 3,010 | | | 5,295 | | | 2,285 | |
KER-012 | — | | | 1,126 | | | 1,126 | |
人事費用(含股份薪酬) | 2,624 | | | 4,222 | | | 1,598 | |
其他費用 | 2,683 | | | 3,327 | | | 644 | |
| $ | 13,218 | | | $ | 24,186 | | | $ | 10,968 | |
| | | | | |
截至2020年9月30日的9個月,研發費用為2420萬美元,而截至2019年9月30日的9個月的研發費用為1320萬美元。增加1100萬美元的主要原因是與方案有關的費用增加,包括:(I)KER-050淨增530萬美元
支持該計劃臨牀進展的製造活動增加了660萬美元,但由於我們的Ker-050第一階段臨牀試驗完成,毒理學和臨牀計劃活動減少了130萬美元,這部分抵消了相關費用;(Ii)與我們Ker-047計劃進展相關的臨牀成本增加了230萬美元;(Iii)支持Ker-012臨牀前進展的製造活動增加了110萬美元;以及(Iv)增加160萬美元的人事成本,包括以股份為基礎的額外薪酬成本,以支持我們的組織增長和我們正在籌備中的持續進步。我們預計研究和開發費用將根據臨牀試驗活動、臨牀製造和其他開發活動的時間而在季度之間波動。
一般和行政費用
截至2020年9月30日的9個月,一般和行政費用為920萬美元,而截至2019年9月30日的9個月為210萬美元。710萬美元的增長主要是由於(I)人事支出增加320萬美元,包括基於股票的額外薪酬成本,以支持我們的組織增長和實現公司目標;(Ii)專業費用增加170萬美元,以支持我們轉型為上市公司;(Iii)自我們首次公開募股(IPO)以來確認的董事和高級管理人員保險費增加180萬美元。
研發獎勵收入
與研發激勵相關的收入從截至2019年9月30日的9個月的60萬美元下降到截至2020年9月30日的9個月的0美元。60萬美元的減少主要是由於我們提交與研發激勵相關的納税申報單的時間,因為收入在提交時就記錄了。截至2020年9月30日,我們尚未提交2020年研發獎勵納税申報單。
其他收入(費用),淨額
其他收入(支出),截至2020年9月30日的9個月淨額為150萬美元,而截至2019年9月30日的9個月淨額為180萬美元。減少30萬美元與我們的優先股部分債務在結算前的2020年3月重新計量後的公允價值變化有關,但被2019年的研發激勵收入部分抵消,這些收入在2020年沒有重現。
截至2018年12月31日及2019年12月31日止年度的比較
下表彙總了截至2018年12月31日和2019年12月31日的年度運營結果(單位:千):
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| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2018 | | 2019 |
收入 | | | |
研究協作收入 | $ | 10,000 | | | $ | 10,000 | |
總收入 | 10,000 | | | 10,000 | |
運營費用: | | | |
研發 | (10,111) | | | (17,379) | |
一般和行政 | (1,580) | | | (3,184) | |
總運營費用 | (11,691) | | | (20,563) | |
運營虧損 | (1,691) | | | (10,563) | |
其他收入,淨額: | | | |
利息收入(費用),淨額 | 6 | | | (8) | |
研發獎勵收入 | 370 | | | 558 | |
優先股部分債務公允價值變動 | (43) | | | (2,564) | |
其他收入,淨額 | 280 | | | 241 | |
其他收入(費用)合計(淨額) | 613 | | | (1,773) | |
所得税前虧損 | (1,078) | | | (12,336) | |
所得税撥備 | (257) | | | — | |
淨損失 | $ | (1,335) | | | $ | (12,336) | |
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收入
我們截至2018年12月31日和2019年12月31日的收入完全與作為諾和諾德協議一部分每年收到的預付款1,600萬美元和年度協作費用200萬美元有關,根據該協議,我們授予諾和諾德獨家許可,允許其開發該協議下列出的許可產品並將其商業化,諾和諾德向我們授予其適用知識產權的非獨家許可,以便我們能夠按照諾和諾德協議的規定開展我們負責的活動。我們根據諾和諾德協議要求的研發活動的績效模式,在2018年和2019年分別確認了諾和諾德協議兩年期限內1000萬美元的收入。
研發費用
下表彙總了截至2018年12月31日和2019年12月31日的年度研發費用(單位:千):
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| 截至十二月三十一日止的年度, | | 增加/ (減少) |
| 2018 | | 2019 | |
人事費用(含股份薪酬) | $ | 1,660 | | | $ | 3,637 | | | $ | 1,977 | |
臨牀前和開發費用 | 6,646 | | | 11,266 | | | 4,620 | |
設施和用品 | 1,434 | | | 1,409 | | | (25) | |
專業費用 | 180 | | | 780 | | | 600 | |
其他費用 | 191 | | | 287 | | | 96 | |
| $ | 10,111 | | | $ | 17,379 | | | $ | 7,268 | |
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截至2019年12月31日的一年,研發費用為1,740萬美元,而截至2018年12月31日的一年為1,010萬美元。增加730萬美元的主要原因是與我們的Ker-050一期臨牀試驗相關的成本增加了460萬美元,以及
2019年支持我們第一階段臨牀試驗進展所需增加的員工人數增加帶來的200萬美元的人員成本。
一般和行政費用
下表彙總了截至2018年12月31日和2019年12月31日的年度的一般和行政費用(單位:千):
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| 截至十二月三十一日止的年度, | | 增加 |
| 2018 | | 2019 | |
人事費用(含股票薪酬) | $ | 947 | | | $ | 1,458 | | | $ | 511 | |
設施和用品 | 300 | | | 469 | | | 169 | |
律師費和專業費 | 212 | | | 1,090 | | | 878 | |
其他費用 | 121 | | | 167 | | | 46 | |
| $ | 1,580 | | | $ | 3,184 | | | $ | 1,604 | |
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截至2019年12月31日的年度,一般和行政費用為320萬美元,而截至2018年12月31日的年度為160萬美元。增加160萬美元的主要原因是專業費用增加了90萬美元,以及人員費用增加了50萬美元,這是因為我們增加了員工人數,以支持我們邁向上市公司的增長。
研發獎勵收入
截至2019年12月31日的財年,與研發激勵相關的收入為60萬美元,而截至2018年12月31日的財年為40萬美元。增加20萬美元的主要原因是澳大利亞的研究和開發支出增加。
其他收入(費用),淨額
截至2019年12月31日的年度,其他收入(支出)淨額為(180萬美元),而截至2018年12月31日的年度為60萬美元。240萬美元的減少與優先股部分債務的公允價值從2018年12月31日的240萬美元增加到2019年12月31日的500萬美元有關,這是由我們的優先股價值增加推動的。
流動性與資本資源
自成立以來,我們遭受了嚴重的運營虧損。截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月,我們的淨虧損分別為3470萬美元和960萬美元。截至2020年9月30日和2019年12月31日,我們累計逆差分別為5430萬美元和1970萬美元。到目前為止,我們已經將大部分精力投入到我們的候選產品的業務規劃、研究和開發上,包括進行臨牀試驗和臨牀前研究,籌集資金,並招募管理和技術人員來支持這些業務。我們現金的主要用途是為運營費用提供資金,主要是研發支出。我們預計,與我們正在進行的活動相關的費用將大幅增加,特別是當我們推進我們的候選產品的臨牀前活動和臨牀試驗時。此外,我們預計與上市公司運營相關的額外成本,包括重大的法律、會計、投資者關係和其他我們作為私人公司沒有發生的費用。
我們沒有任何獲準銷售的產品。我們預計不會從產品銷售中獲得任何收入,除非我們成功完成開發,並獲得監管部門對我們一個或多個候選產品的批准,我們預計這將需要數年時間。自成立以來,我們主要通過股權融資和諾和諾德協議為我們的運營提供資金。2020年4月,我們完成了首次公開募股(IPO),在扣除承銷折扣和佣金以及發售費用後,我們總共出售了6900000股普通股,淨收益總額約為1.01億美元。
截至2020年9月30日,我們擁有1.338億美元的現金和現金等價物。我們相信,此次發行的預期淨收益,加上我們現有的現金和現金等價物,將足以為我們到2023年第四季度的運營費用提供資金。我們是在假設的基礎上做出這一估計的。
這可能會被證明是錯誤的,我們可以比目前預期的更快地使用我們的資本資源。由於與我們的候選產品和計劃的開發相關的眾多風險和不確定性,以及我們可能在多大程度上與第三方合作開發我們的候選產品,我們無法估計與完成候選產品的研究和開發相關的增加資本支出和運營費用的時間和金額。我們未來的短期和長期撥款需求,將視乎很多因素而定,包括:
▪我們當前或任何未來候選產品的臨牀前研究和臨牀試驗的進度、時間和完成情況,以及相關成本,包括我們可能因新冠肺炎疫情或其他原因導致的臨牀前研究或臨牀試驗延遲而招致的任何不可預見的成本;
▪根據我們與總醫院公司的許可協議,我們需要支付或有資格獲得的里程碑和特許權使用費的時間和金額;
▪我們確定並決定開發的潛在新產品候選數量;
▪除了我們計劃對當前和未來的候選產品進行的研究之外,還需要額外或擴大的臨牀前研究和臨牀試驗;
▪將我們的組織發展到允許我們當前或任何未來候選產品的研究、開發和潛在商業化所需的規模所涉及的成本;
▪指提交專利申請、維護和實施專利或針對第三方提出的侵權或其他索賠進行辯護所涉及的成本;
▪維護我們現有的許可和協作協議,並簽訂新的許可和協作協議;
▪為我們的候選產品獲得監管批准所涉及的時間和成本,以及由於監管要求的變化或與我們的任何候選產品相關的不利結果而可能遇到的任何延誤;
▪技術和市場競爭發展的影響;
▪作為一家上市公司的運營成本;
▪生產KER-050、KER-047、KER-012和未來臨牀試驗候選產品的成本,為上市審批和商業化做準備;
▪在我們選擇自己將產品商業化的地區,為我們可能獲得監管批准的任何候選產品建立銷售、營銷和分銷能力的成本;
▪如果獲得批准,我們可以直接或以特許權使用費的形式從我們的候選產品的未來銷售中獲得的收入(如果有的話)的金額;以及
▪市場接受任何經批准的候選產品。
此外,新冠肺炎大流行繼續快速發展,已經導致全球金融市場嚴重混亂。如果這種幹擾持續並加深,我們可能會遇到無法在需要的時候獲得額外資本的情況。如果我們無法獲得資金,我們可能會被迫推遲、減少或取消部分或全部研發計劃和臨牀開發工作,這將對我們的業務前景產生不利影響,或者我們可能無法繼續運營。我們沒有任何承諾的外部資金來源或其他支持來支持我們的發展努力,我們也不能確定是否會以可接受的條件提供額外資金,或者根本不能。在我們能夠產生足夠的產品或特許權使用費收入來滿足我們的現金需求之前(我們可能永遠不會這樣做),我們預計將通過公開或私募股權發行、債務融資、合作、戰略聯盟、許可安排和其他營銷或分銷安排來為我們未來的現金需求提供資金。在可接受的條件下,我們可能無法獲得足夠的額外資金,或者根本沒有。任何未能在需要時籌集資金的情況都可能對我們的財務狀況以及我們執行業務計劃和戰略的能力產生負面影響。
現金流
下表彙總了我們每一期的現金流(以千為單位):
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| 年終 十二月三十一日, | | 截至9個月 9月30日, |
| 2018 | | 2019 | | 2019 | | 2020 |
| | | | | (未經審計) |
經營活動提供(用於)的現金淨額 | $ | 7,042 | | | $ | (15,998) | | | $ | (10,500) | | | $ | (28,903) | |
用於投資活動的淨現金 | (217) | | | (271) | | | (253) | | | (234) | |
融資活動提供的現金淨額 | 11,463 | | | 14 | | | 10 | | | 155,927 | |
現金及現金等價物淨增(減)、限制性現金 | $ | 18,288 | | | $ | (16,255) | | | $ | (10,743) | | | $ | 126,790 | |
| | | | | | | |
經營活動
截至2020年9月30日的9個月,運營活動中使用的淨現金為2,890萬美元,而截至2019年9月30日的9個月為1,050萬美元。經營活動中使用的現金增加了1840萬美元,主要是因為我們的淨虧損增加了2510萬美元,以及非現金費用,包括基於股票的薪酬支出增加了250萬美元。與截至2019年9月30日的9個月相比,我們的運營資產和負債提供的淨現金增加了210萬美元,部分抵消了這一變化。淨虧損的增加是由收入的減少推動的,從截至2019年9月30日的9個月的750萬美元降至截至2020年9月30日的9個月的0美元,這與收入確認的時機有關,因為截至2019年12月31日,我們諾和諾德協議的所有收入都已完全確認。淨虧損的增加還受到支持我們項目發展的研究和開發費用增加1100萬美元以及一般和行政費用增加710萬美元的推動,這些費用主要與支持組織發展的人事支出增加以及與IPO相關的專業費用有關。
在截至2018年12月31日的年度內,經營活動提供了700萬美元的現金,主要來自諾和諾德與諾和諾德協議相關的2000萬美元現金收入,這筆現金之前包括在預付費用和其他流動資產中。在收到的2000萬美元中,1600萬美元是諾和諾德協議的預付款,400萬美元與諾和諾德2017和2018年到期的協作付款有關,因為所有現金都是在2018年收到的。這一現金流入被與諾和諾德協議預付款部分相關的遞延收入減少1000萬美元部分抵消,該部分預付款於2018年確認為收入。這一流入也被我們經營資產和負債的其他變化所抵消,包括與年內合格研發支出退款相關的研發獎勵應收賬款增加40萬美元,以及與我們的使用權資產相關的非現金租賃支出20萬美元的非現金支出,以及我們相應的運營租賃負債減少20萬美元。
在截至2019年12月31日的一年中,運營活動中使用的現金為1,600萬美元,主要原因是諾和諾德(Novo Nordisk)2019年確認為收入的部分遞延收入減少了1,000萬美元,以及我們的研發激勵應收賬款增加了60萬美元。1600萬美元的現金流出被應付賬款和應計費用增加250萬美元,我們的優先股部分債務增加260萬美元,以及預付和其他流動資產減少190萬美元部分抵消。
投資活動
截至2020年9月30日的9個月,投資活動中使用的淨現金為20萬美元,而2019年同期為30萬美元。這兩個時期用於投資活動的現金是由於購買了財產和設備。
在截至2018年12月31日和2019年12月31日的年度中,我們分別使用了20萬美元和30萬美元的現金進行與購買房產和設備相關的投資活動。
融資活動
截至2020年9月30日的9個月,融資活動提供的淨現金為1.559億美元,而2019年同期不到10萬美元。這一增長主要涉及我們首次公開募股(IPO)的淨收益1.01億美元,扣除承銷商的折扣和佣金以及我們應支付的發售費用,以及我們在截至2020年9月30日的9個月中發行C系列優先股的淨收益推動的5580萬美元。
在截至2018年12月31日的年度內,融資活動提供的現金淨額為1,150萬美元,主要來自2018年11月發行B-1系列優先股收到的淨收益。
在截至2019年12月31日的一年中,融資活動提供的淨現金不到10萬美元,原因是行使了購買普通股的期權。
合同義務和承諾
下表彙總了我們在2019年12月31日的合同義務,以及這些義務預計將對我們未來時期的流動性和現金流產生的影響(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 按期到期付款 |
| 共計 | | 少於 1年 | | 1至3 年數 | | 4至5個 年數 | | 多過 5年 |
經營租賃承諾 | $ | 1,448 | | | $ | 468 | | | $ | 980 | | | $ | — | | | $ | — | |
租賃權改進貸款 | 195 | | | 65 | | | 130 | | | — | | | — | |
總計 | $ | 1,643 | | | $ | 533 | | | $ | 1,110 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | |
我們已經簽訂了馬薩諸塞州列剋星敦租賃空間的經營租約。上表包括不可撤銷租賃安排下的未來最低租賃付款。合同義務和承諾的一部分與我們從業主那裏獲得的20萬美元的貸款有關,用於改善租賃權。這筆錢將在2022年12月租約到期時全額償還,但本金從租約開始後18個月(即2017年3月)開始按月分期付款。
我們可能會在我們達到臨牀、監管和商業里程碑(視情況而定)時產生或有付款,或根據MGH協議我們必須支付的使用費付款,根據該協議,我們已獲得某些知識產權的內部許可。由於根據這些協議需要支付的事件的實現和時間的不確定性,我們目前需要支付的金額不是固定的或可確定的,因此不包括在上表中。根據MGH協議的條款,當任何特許產品達到一定的開發里程碑時,我們有義務向MGH支付指定的金額。在特許產品開始商業銷售後,當某些里程碑事件發生時,我們將支付指定的金額。開發里程碑和商業里程碑從5萬美元到1000萬美元不等,具體取決於特定里程碑的重要性。我們還需要為所有特許產品的銷售支付MGH版税,這些版税從銷售額的低至個位數到中位數不等,以及從屬許可收入的低至兩位數不等的版税,具體取決於授予再許可時相關產品或過程的開發階段。在執行MGH協議的同時,我們於2016年4月15日發行了MGH已發行完全稀釋資本的5%,或358,674股普通股,收益不到10萬美元。
關鍵會計政策與重大判斷和估計
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們的合併財務報表為基礎的,這些合併財務報表是根據美國公認的會計原則編制的。編制我們的綜合財務報表和相關披露要求我們作出估計和假設,這些估計和假設會影響我們財務報表中報告的資產和負債、成本和費用以及或有資產和負債的披露。我們基於歷史經驗、已知趨勢和事件以及我們認為在當時情況下合理的各種其他因素進行估計,這些因素的結果構成了對資產和負債賬面價值的判斷的基礎,而這些資產和負債的賬面價值從其他來源看起來並不明顯。我們評估
我們的估計和假設在持續的基礎上。在不同的假設或條件下,我們的實際結果可能與這些估計不同。
雖然我們的重要會計政策在本招股説明書末尾的綜合財務報表附註2中有更詳細的描述,但我們認為以下會計政策對我們編制綜合財務報表時使用的判斷和估計最為關鍵。
收入確認
到目前為止,我們的收入僅包括收到的與諾和諾德協議有關的付款。我們根據財務會計準則委員會會計準則編碼子主題606,與客户的合同收入或ASC 606應用收入確認指南,該指南於2018年1月1日採用完全追溯法。根據ASC 606,當我們的客户獲得承諾的商品或服務的控制權時,我們確認收入,金額反映了我們預期用這些商品或服務換取的對價。
為確定在ASC 606範圍內的安排應確認的適當收入金額,我們執行以下五個步驟:(I)確定合同中承諾的貨物或服務;(Ii)確定承諾的貨物或服務是否是履約義務,包括它們在合同中是否不同;(Iii)交易價格的測量,包括對可變對價的限制;(Iv)將交易價格分配給履約義務;以及(V)在(或作為)我們履行每項履約義務時確認收入。只有當我們可能會收取我們有權獲得的對價,以換取我們轉讓給客户的商品或服務時,我們才會將五步模型應用於合同。所有可變對價,包括里程碑和特許權使用費,都受到限制,直到與對價相關的累計收入不再可能逆轉。
當相關貨物或服務的控制權轉移時,分配給每項履約義務的對價被確認為收入。對於由許可證和其他承諾組成的履約義務,我們利用判斷來評估合併履約義務的性質,以確定合併履約義務是隨着時間的推移還是在某個時間點得到履行,如果隨着時間的推移,則確定衡量進展的適當方法。我們在每個報告期評估進度指標,並在必要時調整業績指標和相關收入確認。目前,我們根據研究和開發工作的支出來衡量進展情況,這是衡量績效的最佳指標,而研究和開發工作的支出則基於所發生的成本。
我們根據每份合同中設定的賬單時間表從客户那裏獲得付款。預付款和費用在收到或到期時記為遞延收入,直到我們履行這些安排下的義務為止。當我們的對價權利是無條件的時,金額被記錄為應收賬款。
應計研究與開發費用
作為編制合併財務報表過程的一部分,我們需要估計我們應計的研究和開發費用。我們根據我們當時所知的事實和情況,在合併財務報表中對截至每個資產負債表日期的應計費用進行估計。在某些情況下,向我們的供應商支付的款項可能會超過所提供的服務水平,從而導致提前支付費用。在收取服務費時,我們會估計提供服務的時間段,以及每段時間的工作量。如果服務的實際執行時間或努力程度與估計值不同,我們會相應地調整應計費用或預付費用的金額。雖然我們預計我們的估計不會與實際發生的金額有實質性差異,但我們對所提供服務的狀態和時間相對於所提供服務的實際狀態和時間的理解可能會有所不同,並可能導致報告的金額在任何特定時期過高或過低。到目前為止,我們對應計研究和開發費用的先前估計沒有任何重大調整。
優先股部分債務
與我們於2016年4月、2016年8月及2018年11月發行的可轉換優先股相關而確認的優先股部分債務的初始公允價值是根據市場上無法觀察到的重大投入確定的,這是公允價值內的3級計量。
等級制度。債務的初始公允價值是根據與初始發行相關的第三方估值結果估計的。這項債務在發行後續批次之前以及在隨後的每個報告期重新計量。有關我們發行優先股的更多信息,請參閲本招股説明書中其他部分的年度合併財務報表附註8。
部分債務是使用二項式定價模型確定的,該模型考慮了實現和未能實現部分里程碑併發行後續股票的可能性。二項式定價模型將分批債務計算為達到分批里程碑時B-1/B-2系列優先股的期望值與分批股票的合同購買價格之間的差額,然後將該值折現回初始發行日期。在確定部分債務的公允價值時,影響公允價值的估計和假設包括我們的B-1/B-2系列優先股的估計未來價值、貼現率、達到流動性的估計時間以及每一批債務關閉的可能性。我們通過對融資的初始收益進行反向求解,確定了B-1/B-2系列優先股的每股未來價值。我們在每個報告期和結算前重新計量了每一批債務。優先股在首次發行時的收購價,以及隨後的所有發行都高於我們普通股的公允價值。
基於股票的薪酬
我們將所有授予員工和非員工的股票薪酬按公允價值計入股票薪酬支出。我們以股票為基礎的支付包括股票期權和普通股的授予,包括可歸屬的普通股。獎勵的計量日期為授予日期,基於股票的補償成本按直線原則確認為必需服務期(通常為授權期)內的費用。基於股票的補償費用根據提供相關服務的職能在隨附的經營報表中進行分類。我們確認已授予部分獎勵的基於股票的薪酬支出。沒收在發生時被記錄下來。每個股票期權授予的公允價值在授予之日使用Black-Scholes期權定價模型進行估計。
普通股公允價值的確定
在我們首次公開募股之前,我們普通股的估計公允價值是由管理層確定並經董事會批准的,利用第三方估值專家確定的我們的企業價值,並根據美國註冊會計師協會技術實踐援助中概述的指導,對作為補償發行的私人持股公司股權證券進行估值。
我們的管理層考慮了各種客觀和主觀因素,以確定我們普通股在每個授予日的公允價值,包括:
▪在每次授予時,我們出售優先股的價格,以及優先股相對於我們普通股的更高權利和優先權;
▪介紹我們研發計劃的進展情況,包括我們候選產品的臨牀前研究狀況和結果;
▪我們的發展和商業化階段以及我們的經營戰略;
▪影響生物製藥行業的外部市場狀況和生物製藥行業內的趨勢;
▪我們的財務狀況,包括手頭現金,以及我們歷史和預測的業績和經營業績;
▪我們的普通股和優先股缺乏活躍的公開市場;
▪根據當時的市場狀況,實現流動性事件(如首次公開募股或首次公開募股)或出售我們公司的可能性;以及
▪分析了首次公開募股(IPO)和生物製藥行業類似公司的市場表現。
這些估值背後的假設代表了管理層的最佳估計,這涉及到固有的不確定性和管理層判斷的應用。因此,如果我們使用不同的假設或估計,我們普通股的公允價值和基於股票的薪酬支出可能會有實質性的不同。
授予的期權
下表按授予日期列出了在2018年1月1日至2020年9月30日期間授予的受期權約束的股票數量、期權的每股普通股行權價格、每個授予日的每股普通股公允價值以及期權的估計每股公允價值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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授予日期 | | 數量 普通股 主體 至選項 已批准 | | 鍛鍊 單價 普通股(1) | | 公允價值按 普通股 在授予日期(%1) | | 估計 每股 的公允價值 選項(2) |
2018年3月26日 | | 591,008 | | | $ | 0.30 | | | $ | 0.30 | | | $ | 0.19 | |
2018年6月21日 | | 42,389 | | | $ | 0.30 | | | $ | 0.30 | | | $ | 0.19 | |
2018年9月17日 | | 50,682 | | | $ | 0.30 | | | $ | 0.30 | | | $ | 0.19 | |
2018年10月28日 | | 23,038 | | | $ | 0.30 | | | $ | 0.30 | | | $ | 0.19 | |
2019年6月12日 | | 85,241 | | | $ | 0.48 | | | $ | 0.48 | | | $ | 0.32 | |
2019年6月19日 | | 169,113 | | | $ | 0.48 | | | $ | 0.48 | | | $ | 0.32 | |
2019年7月22日 | | 59,897 | | | $ | 0.48 | | | $ | 0.48 | | | $ | 0.32 | |
2019年9月19日 | | 156,658 | | | $ | 0.48 | | | $ | 0.48 | | | $ | 0.32 | |
2020年4月7日 | | 1,147,436 | | | $ | 16.00 | | | $ | 16.00 | | | $ | 12.51 | |
2020年5月4日 | | 41,468 | | | $ | 29.02 | | | $ | 29.02 | | | $ | 22.63 | |
2020年5月29日 | | 201,700 | | | $ | 28.74 | | | $ | 28.74 | | | $ | 22.37 | |
2020年9月3日 | | 28,900 | | | $ | 50.77 | | | $ | 50.77 | | | $ | 40.57 | |
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(1)每股普通股期權的行權價代表我們普通股在授予之日的公允價值。對於我們在2020年4月13日首次公開募股(IPO)結束之前發行的所有贈與,普通股的公允價值是由我們的董事會在考慮到我們最近可獲得的同期普通股估值以及自同期估值之日起至授予日可能發生變化的其他因素後確定的。對於我們在2020年4月13日IPO結束後發行的所有股票,普通股的公允價值是我們普通股在授予日在納斯達克全球市場(Nasdaq Global Market)報告的最後一次報告的銷售價格。
(2)期權的估計公允價值反映了根據Black-Scholes期權定價模型確定的在每個授予日授予的期權的加權平均公允價值。
表外安排
我們沒有達成任何表外安排,也沒有在可變利息實體中持有任何股份。
最近發佈的會計公告
本招股説明書末尾的綜合財務報表附註2披露了最近發佈的會計聲明,這些聲明可能會影響我們的財務狀況和經營結果。
關於市場風險的定量和定性披露
我們在正常的業務過程中面臨着市場風險。市場風險是指由於金融市場價格和利率的不利變化而可能影響我們的財務狀況的損失風險。我們的市場風險敞口主要是利率敏感性的結果。
利率敏感度
截至2020年9月30日和2019年12月31日,我們的現金和現金等價物分別為1.338億美元和700萬美元。我們對利率敏感性的敞口受到美國銀行基礎利率變化的影響。我們的盈餘現金不時投資於貨幣市場基金賬户和計息儲蓄賬户。我們沒有以交易或投機為目的進行投資。由於我們的投資組合是以短期到期投資的保本為基礎的保守性質,我們不相信利率立即改變一個百分點會對我們投資組合的公平市場價值產生實質性影響,因此,我們的投資組合是以保本為基礎的,因此我們不相信利率立即變化一個百分點就會對我們投資組合的公平市場價值產生實質性影響。
不要指望我們的經營業績或現金流會受到市場利率變化的重大影響。
截至2020年9月30日和2019年12月31日,我們沒有受利率波動影響的未償債務,因為我們唯一的債務與我們的租賃激勵津貼有關。因此,我們不會受到與債務相關的利率風險的影響。
新興成長型公司地位
2012年4月,“2012年創業法案”(Jumpstart Our Business Startups Act Of 2012)或“就業法案”(JOBS Act)頒佈。就業法案第107條規定,“新興成長型公司”可以利用證券法第7(A)(2)(B)條規定的延長過渡期來遵守新的或修訂的會計準則。因此,新興成長型公司可以推遲採用某些會計準則,直到這些準則適用於私營公司。我們已不可撤銷地選擇利用這一延長的過渡期,因此,我們將不會在其他上市公司需要採用新的或修訂的會計準則的相關日期採用該等準則。
此外,作為一家新興的成長型公司,我們可能會利用特定的減少披露和其他一般適用於上市公司的要求。這些規定包括:
▪減少了對支付給我們高管的薪酬的披露;
▪不需要就高管薪酬或黃金降落傘安排提交股東的諮詢投票;
▪根據2002年的薩班斯-奧克斯利法案,在評估我們對財務報告的內部控制時,豁免審計師的認證要求;以及
▪豁免新的或修訂的財務會計準則,直到它們適用於私人公司,並遵守上市公司會計監督委員會通過的要求強制性審計公司輪換的任何新要求。
我們可能會利用這些豁免,直到2025年12月31日,或者更早的時候,我們不再是一家新興的成長型公司。我們將在下列日期中最早的一天停止成為新興成長型公司:(1)本財年總收入達到或超過10.7億美元的最後一天;(2)2025年12月31日;(3)我們在過去三年中發行了超過10億美元的不可轉換債券;或(4)根據美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的規定,我們被視為大型加速申報公司的日期。我們可能會選擇利用這些豁免中的一部分,但不是全部。
生意場
概述
我們是一家臨牀階段的生物製藥公司,專注於發現、開發和商業化治療高度未得到滿足的醫療需求的血液和肌肉骨骼疾病患者的新療法。我們在瞭解轉化生長因子-β或轉化生長因子-β的作用方面處於領先地位,這是一個蛋白質家族,是紅細胞和血小板產生以及肌肉和骨骼的生長、修復和維持的主要調節因子。我們利用這種理解,開發了一種發現方法來產生大分子和小分子來解決這些組織的疾病。臨牀證明,以轉化生長因子-β信號通路為靶點可以引起血細胞、肌肉和骨骼的強勁變化,我們相信這為我們的戰略提供了先例和強有力的理由。我們的主要蛋白質治療產品候選藥物Ker-050正在開發中,用於治療低血細胞計數或紅細胞減少症,包括貧血和血小板減少症,用於骨髓增生異常綜合徵(MDS)患者和骨髓纖維化患者的治療。我們已經啟動了一項針對MDS患者的第二階段臨牀試驗,預計將在2021年年中報告這項試驗第一部分的初步數據。我們還計劃在2021年啟動一項針對骨髓纖維化患者的2期臨牀試驗。我們領先的小分子產品候選藥物Ker-047正在開發中,用於治療鐵失衡引起的貧血,以及治療進行性骨化纖維發育不良(FOP),這是一種罕見的肌肉骨骼疾病。我們已經完成了Ker-047的擴大的第一階段臨牀試驗,預計將在2020年底的科學會議上報告這項試驗的背線數據。我們的第三個候選產品Ker-012正在開發中,用於治療與骨質丟失相關的疾病,如骨質疏鬆症和成骨不全。, 以及用於治療肺動脈高壓(PAH)。我們計劃在2021年下半年將Ker-012進展為一期臨牀試驗。我們相信Ker-047和Ker-12為我們提供了大量的機會,讓我們能夠繼續應用我們對TGF-«信號通路的理解,並擴大我們在相關血液和肌肉骨骼疾病方面的開發計劃,這些疾病具有高度未得到滿足的醫療需求。
Ker-050是一種工程配基陷阱,由名為激活素受體IIA(ActRIIA)的轉化生長因子受體(ActRIIA)的修飾配體結合域組成,與被稱為Fc結構域的人類抗體部分融合。Ker-050的設計目的是通過抑制轉化生長因子受體家族的一個子集的信號來促進造血,從而增加紅細胞和血小板的生成。我們相信Ker-050有可能為患有從造血早期到晚期發生的紅細胞和血小板分化和成熟缺陷的患者提供好處,因此可能對許多治療選擇有限或對現有治療方案無效的患者有效。我們已經完成了第一階段臨牀試驗,評估了Ker-050在健康絕經後婦女中的安全性、耐受性和藥代動力學。在這項試驗中,我們觀察到紅細胞、血紅蛋白和網織紅細胞的快速和持續增加,以及在單次給藥後臨牀上有意義的血小板增加。基於這些發現和臨牀前研究的結果,我們認為Ker-050對紅細胞和血小板有不同的藥理作用,並有可能治療無效造血疾病中的多發性紅細胞減少症。2020年10月,我們宣佈了我們第二階段臨牀試驗的前兩名參與者的劑量,評估Ker-050用於治療極低、低或中等風險MDS的貧血和血小板減少症。我們預計將在2021年年中報告這項試驗第一部分的初步數據。此外,我們計劃在2021年開始第二階段臨牀試驗,評估Ker-050治療骨髓纖維化相關性細胞減少症的療效。
KER-047的設計目的是選擇性和有效地抑制激活素受體樣激酶-2,或ALK2,一種新的轉化生長因子受體。我們認為,Ker-047有可能改善過度的ALK2信號,這與鐵失衡和肌肉骨骼疾病引起的貧血直接相關,在這些疾病中,軟組織轉化為骨骼,稱為異位骨化,導致毀滅性的不能活動。我們正在開發Ker-047藥物,用於治療鐵失衡引起的貧血,這是ALK2信號升高的直接結果,包括我們的初始目標,鐵難治性缺鐵性貧血,或IRIDA。我們還在開發Ker-047藥物作為治療FOP的藥物,FOP是一種罕見的遺傳病,由ALK2受體突變導致功能獲得和活動。在這些患者中,包括肌肉和肌腱在內的軟組織發育正常,但在受傷後會重塑為骨骼。2020年8月,我們宣佈完成了我們計劃在健康志願者身上進行的Ker-047一期臨牀試驗的單次和多次上升劑量隊列,並擴大了這項試驗,以評估更多的健康志願者隊列。我們在2020年8月報告了這項試驗計劃隊列的背線數據。在這些隊列中,我們觀察到劑量依賴關係
血清鐵的增加。在服用Ker-047的志願者中,我們還觀察到網織紅細胞血紅蛋白的增加,網織紅細胞血紅蛋白是新產生的未成熟紅細胞中血紅蛋白含量的衡量標準。在擴大試驗的過程中,對另外一組健康志願者進行了評估。來自該隊列的數據支持在計劃的隊列中觀察到的KER-047的效果。我們在確定來自這個隊列的數據,以及來自試驗計劃隊列的數據,足以為Ker-047預期的第二階段臨牀試驗的設計提供信息後,終止了試驗,並預計在2020年底的科學會議上報告來自該試驗的背線數據。由於來自這一額外隊列的數據被認為足以提供必要的信息,我們目前不打算將這項試驗擴大到任何額外的健康志願者隊列。我們預計將於2021年開始兩項2期臨牀試驗,一項針對缺鐵性貧血(IDA)患者,另一項針對IRIDA患者。
KER-012的設計目的是結合和抑制轉化生長因子配體(包括激活素A和激活素B)的信號傳遞,激活素A和激活素B是骨重塑的關鍵調節因子,可以抑制骨生長,從而潛在地增加骨量。我們認為Ker-012有可能通過抑制激活素A和激活素B信號通路增加骨形態發生蛋白(BMP)的信號通路,從而治療與BMP受體失活突變導致的BMP信號降低相關的疾病,如PAH。我們正在開發Ker-012,用於治療與骨質丟失相關的疾病,如骨質疏鬆症和成骨不全,以及治療PAH。在肺動脈高壓的大鼠模型中,接受齧齒類藥物Ker-012或RKER-012的大鼠可以免受右心室壁增厚的影響。此外,接受齧齒動物版本的Ker-012的大鼠可以防止PAH相關的骨丟失,我們認為這證明瞭Ker-012治療PAH和骨丟失的機制。我們計劃在2021年下半年將Ker-012推進到一期臨牀試驗。
我們的戰略重點是研究轉化生長因子家族的成員在血細胞、肌肉和骨骼發育中的作用。在功能正常的器官中,老化和受損的細胞通常會被新細胞取代。這些新細胞來自幹細胞,當提供適當的信號以維持組織的內穩態狀態時,幹細胞具有分化為具有特殊功能的細胞的能力。轉化生長因子家族的成員,包括激活素和骨形態發生蛋白(BMP),為這種自我更新和修復過程提供了必要的信號。
我們試圖通過以下方式來解決目前治療疾病的侷限性,這些疾病的表現與轉化生長因子受體信號通路功能障礙有關:
▪利用我們對轉化生長因子-β信號通路的全面洞察,發現治療血液學和肌肉骨骼疾病的療法。
▪擴展了我們的專有分子庫,這些專有分子庫旨在產生所需的生物效應,如增加血細胞產量、抑制異位骨化以及增加肌肉和骨量。
▪設計專利分子,選擇性地針對轉化生長因子-β信號通路中的特定蛋白,在提供治療益處的同時,潛在地將安全風險降至最低。
▪開發針對轉化生長因子-β信號通路的疾病治療候選產品具有臨牀驗證或生物學基礎,可以提高我們在臨牀上的成功機率。
▪針對轉化生長因子-伯蛋白家族,在進化過程中高度保守,允許使用動物模型來高度自信地潛在地預測患者的治療益處。
我們由經驗豐富的管理團隊和科學顧問委員會領導,他們擁有超過100年的治療研究和開發經驗,這些研究和開發都是在TTGF-BUBE蛋白質家族中進行的。我們的團隊共同致力於Reblozyl、Tecfidera、Kalydeco和Waylivra等市場療法的研究,並領導了Acceleron製藥公司、Biogen公司、惠氏製藥公司、Seres治療公司、Vertex製藥公司和Akcea治療公司的藥物發現和臨牀開發。
我們的管道
下表列出了我們的候選產品、它們當前的開發階段以及預期即將到來的里程碑。
*預期的臨牀里程碑受新冠肺炎對我們業務的影響。
我們的戰略
我們的使命是通過開發旨在改變轉化生長因子β信號通路的差異化候選產品,為血液病和肌肉骨骼疾病患者提供顯著的臨牀益處。我們戰略的主要內容包括:
▪迅速推進了Ker-050型治療骨髓增生異常綜合徵和骨髓纖維化相關細胞減少症的臨牀開發。我們已經在我們針對健康絕經後婦女的Ker-050的第一階段臨牀試驗中產生了初步數據,並啟動了一項第二階段臨牀試驗,評估Ker-050對患有極低、低或中等風險MDS的參與者的貧血和血小板減少症的治療作用,這些參與者以前曾接受過或從未接受過紅細胞生成刺激劑的治療。我們還計劃在2021年開始一項第二階段臨牀試驗,評估骨髓纖維化相關性細胞減少症患者的治療情況。
▪迅速推進了Ker-047型藥物的臨牀開發,用於治療由鐵失衡和肌肉骨骼疾病引起的貧血,在這些疾病中,異位骨化導致毀滅性的不能動彈。我們已經在Ker-047在健康志願者中進行的一期臨牀試驗中生成了初步的背線數據,並擴大了這項試驗,以評估更多的健康志願者隊列。在擴大試驗的過程中,對另外一組健康志願者進行了評估。我們在確定來自這個隊列的數據,以及來自計劃隊列的數據,足以為Ker-047預期的第二階段臨牀試驗的設計提供信息後,終止了試驗,並預計在2020年底的科學會議上報告來自該試驗的背線數據。我們還預計在2021年開始兩個2期臨牀試驗,一個在IDA患者身上,另一個在IRIDA患者身上。在IDA患者預期的第二階段臨牀試驗完成後,我們計劃開始對FOP患者進行第二階段臨牀試驗。我們還打算開發Ker-047作為一種潛在的治療選擇,用於那些表現為鐵失衡引起的貧血的患者,這是更常見疾病的次要後果。
▪使KER-012進入和通過臨牀開發,用於治療與骨質丟失相關的疾病,如骨質疏鬆症和成骨不全,以及用於治療肺動脈高壓。我們已經產生了臨牀前數據,我們認為這些數據證明瞭Ker-012治療與骨質丟失相關的疾病(如骨質疏鬆症和成骨不全)以及治療PAH的機制。我們計劃在2021年下半年將Ker-012推進到一期臨牀試驗。
▪致力於在我們認為可以獨立或通過戰略合作最大化其價值的適應症和地區對我們的候選產品進行開發和商業化(如果獲得批准)。我們計劃在我們認為已經明確規定監管路徑和商業化戰略的適應症和地區獨立推進我們的候選產品。我們打算機會主義地評估戰略合作,以最大限度地發揮我們的候選產品和發現計劃的潛在商業價值。
▪利用我們專有的發現方法和知識庫來開發新的療法。我們的發現工作集中於擴大我們的全資資產渠道,用於治療血液和肌肉骨骼疾病。因此,我們打算確定和開發針對轉化生長因子-β信號通路具有臨牀有效性或生物學原理的疾病的候選治療產品。
我們的血液學項目
我們的兩個主要候選產品,Ker-050和Ker-047,旨在針對轉化生長因子-§信號通路,以解決無效造血引起的疾病以及鐵失衡導致的貧血。
造血
血液的主要細胞成分是紅細胞、白細胞和血小板。紅細胞的功能是將氧氣分配給全身的組織,並將廢棄的二氧化碳帶回肺部。白血球通過對病原體、感染或異常細胞和細胞碎片的協調監視和靶向來負責免疫反應。血小板是凝血系統的關鍵組成部分,負責通過形成血塊來止血。
造血是指從普通祖細胞或祖細胞產生紅細胞、白細胞和血小板。當造血祖細胞致力於特定的細胞譜系時,這個過程就開始了。這些細胞在成為具有特殊功能的成熟細胞之前,會經歷一系列的中間階段。在任何給定的時間,每個祖細胞的池都被維持和準備好,以便對紅細胞、白細胞和血小板的減少迅速做出反應。下圖描繪了紅細胞和血小板的造血階段。
造血分期
涉及激活素的信號通路阻止分化,以維持祖細胞處於靜止狀態,而其他涉及BMP的信號通路則促進祖細胞的分化。這個過程的動態平衡對於確保所有類型的細胞在血液中得到適當的補充至關重要。
在許多血液系統疾病中,紅細胞、血小板和中性粒細胞的祖細胞存在異常增殖和分化。這種不能產生完全成熟的細胞被稱為無效造血,可能是由於單個或多個缺陷導致的過度增殖或祖細胞短缺。
這些變化具有臨牀後果:紅細胞缺乏導致貧血,血小板缺乏阻礙凝血,導致出血事件的發生率增加,中性粒細胞缺乏增加了感染的易感性。祖細胞分化失敗也可能導致這些細胞大量積聚,導致骨髓衰竭和纖維化疾病。下圖顯示了在正常造血和無效造血中產生的祖細胞和成熟血細胞數量的差異。
紅細胞發育的另一個關鍵成分是血紅蛋白的產生,血紅蛋白是一種含鐵的蛋白質,可以向細胞輸送氧氣並清除二氧化碳。血紅蛋白的合成需要骨髓中有足夠水平的鐵,如果鐵水平太低,可能會導致無法產生足夠數量的紅細胞。貧血是疾病的常見後果,在這些疾病中,正常的鐵動員受到阻礙。
KER-050:用於治療無效造血以解決細胞減少症的藥物
我們正在開發我們的主要蛋白質治療產品候選產品Ker-050,用於治療MDS患者和骨髓纖維化患者由於造血無效(包括貧血和血小板減少)而發生的紅細胞減少症。Ker-050的設計目的是使從造血早期到晚期的紅細胞和血小板分化和成熟缺陷的患者受益。“Ker-050”是我們的主要候選蛋白質治療產品,用於治療MDS患者和骨髓纖維化患者因造血無效而發生的紅細胞和血小板分化和成熟缺陷。因此,Ker-050對許多治療選擇有限或對現有療法無效的患者可能有效。
骨髓增生異常綜合徵
骨髓增生異常綜合徵(MDS)是一種以無效造血為特徵的骨髓疾病的集合,通常伴隨無法成熟為功能性血細胞的祖細胞的戲劇性擴張。在美國,每年有60,000到170,000名MDS患者和15,000到20,000例新報告的MDS病例。MDS主要影響老年人,確診時約75%的患者年齡在60歲或以上。中位生存期從非常危險的低風險患者的大約九年到高風險患者的不到一年不等。
MDS中的細胞減少是由造血的不同階段發生的缺陷引起的,從祖細胞的自我更新到早期到晚期的分化。貧血是MDS患者由於紅細胞產量低而導致造血無效的最常見後果,影響90%的MDS患者,其中約40%依賴輸血。另一個後果是血小板減少,這是血液中血小板的缺乏,這是一種凝血功能受損,可能導致出血。據報道,MDS患者中血小板減少的患病率為40%至65%。血液中中性粒細胞缺乏或中性粒細胞減少也會增加MDS患者嚴重感染的風險,據報道,大約20%的MDS患者會受到影響。
為了指導MDS患者的風險分層和治療決策,臨牀醫生通常使用修訂後的國際預後評分系統(IPSS-R)。修訂後的IPSS-R系統納入了骨髓母細胞百分比、核型以及細胞減少症的存在和嚴重程度的信息,以便根據進展為急性髓系白血病的風險將MDS患者分成不同的組,從極低風險組到高風險組不等。根據患者接受的輸血紅細胞單位數,將患者進一步分為高輸血負擔和低輸血負擔兩類。
第二個分類系統是世界衞生組織(WHO)系統,該系統基於形態學、免疫表型、遺傳學和臨牀特徵的組合。世界衞生組織的分類系統包括一組MDS患者,他們顯示線粒體周圍存在鐵沉積,即環狀鐵質母細胞。這些患者通常被稱為RS陽性,約佔MDS發病患者的15%,剪接因子突變,如FSF3B1,與這些患者高度相關。剪接因子突變的患者常被觀察到在終末期紅細胞分化存在缺陷。大多數發展為細胞減少症的MDS患者缺乏環狀鐵粒母細胞或單一的、明確的剪接因子突變,被稱為非RS。這些非RS患者從造血的早期到晚期都有分化和成熟缺陷。
MDS患者細胞減少症現有治療方案的侷限性
患有MDS相關性貧血的患者通常使用紅細胞輸注和紅系刺激劑(ESA)治療,這些藥物未獲批准用於此類治療。治療MDS相關性血小板減少症的方法是輸注血小板和血小板刺激劑。
嚴重的血細胞減少和輸血依賴是MDS患者預後不良的獨立預測因素,與生活質量呈負相關。紅細胞和血小板輸注為MDS患者提供了暫時的好處,但與急性和慢性健康風險有關,包括細菌感染和獻血者血液過敏反應的風險,並給患者和醫療系統帶來重大負擔。紅細胞輸注也與鐵超載有關,隨着時間的推移,這可能會導致器官功能障礙。此外,血小板輸注的益處通常是短暫的,可獲得性有限。血小板刺激劑用於治療血小板減少症,目前並不適用於MDS,但存在血栓栓塞事件和骨髓纖維化的風險。
Ess是一類藥物,通過擴大早期祖細胞庫,作用於紅細胞發育的增殖階段。雖然ESA已被證明可以緩解部分MDS患者的貧血,但內源性促紅細胞生成素水平升高的患者不太可能有反應。在評估Darbepoetin alfa(Aranesp)治療MDS相關性貧血的兩項3期對照臨牀試驗中,15%至31%的患者有反應。然而,這種反應僅限於內源性促紅細胞生成素水平輕度升高的患者和基本上不需要定期紅細胞輸注的患者。這些治療方案對患者來説也是一個巨大的負擔,因為它們必須每週最多服用三次。此外,ESA的作用僅限於紅細胞譜系,因此,ESA只治療MDS相關性貧血,對其他細胞系的細胞減少症沒有好處,包括血小板減少症和中性粒細胞減少症。
Reblozyl是一種以轉化生長因子β為基礎的紅系成熟劑,旨在通過抑制選定的內源性轉化生長因子β超家族配體來促進紅細胞的終末分化。在MDS患者的Reblozyl第2期臨牀試驗中確定了反應特徵。與Reblozyl在紅細胞生成終末階段的機制一致,大多數應答者被確定存在SF3B1基因剪接因子突變。此外,應答者的特徵是骨髓中的紅系祖細胞增加,而骨髓中紅系祖細胞較少的患者沒有取得血液學上的改善。我們認為這表明Reblozyl僅限於其對紅細胞生成的終末分化的影響,而不影響分化的早期階段。
Reblozyl於2020年4月獲得美國食品和藥物管理局(FDA)的批准,用於治療患有極低至中等風險MDS的成年RS陽性患者的貧血,這些患者未能服用造血刺激劑,需要在8周內輸入兩個或更多單位的紅細胞。這一批准是基於Reblozyl的單期3期臨牀試驗,該試驗是在RS陽性、極低風險到中等風險的MDS患者中進行的。這項試驗包括兩名低輸血依賴度的患者。
在8周內紅細胞少於4個單位的患者和高度依賴輸血的患者在8周內需要4個或更多單位的紅細胞。在這項試驗中,接受Reblozyl治療的RS陽性患者中有37.9%達到了輸血獨立的主要終點,相比之下,接受安慰劑治療的患者中這一比例為13.2%。Reblozyl的應答者比例最高的是那些低輸血依賴性的患者,而儘管是RS陽性患者,但只有少數高輸液負擔的患者實現了輸血獨立。
因此,我們認為需要更多的治療方案來解決異質、非環狀鐵粒母細胞MDS人羣中的貧血問題,為RS陽性人羣提供臨牀益處,而不考慮輸血負擔,並解決其他紅細胞減少症,如血小板減少症。
KER-050的設計目的是在紅細胞和血小板的造血分化的多個階段改變TGF-嗎?信號通路。因此,我們相信Ker-050有潛力為更廣泛的MDS患者提供治療益處,這些患者在血液中發現的多種細胞類型的承諾、分化和成熟方面存在不同的缺陷。
骨髓纖維化
骨髓纖維化是一組罕見的骨髓癌症,骨髓被疤痕組織取代,無法產生健康的血細胞。骨髓纖維化的特點是造血無效,脾臟增大,骨髓纖維化和生存期縮短。患者經常出現多種疾病相關和治療後出現的紅細胞減少症,包括貧血和血小板減少症。
骨髓纖維化中無效的造血是由Janus激酶2(JAK2)、轉錄信號轉導和激活因子(JAK-STAT)、轉錄激活因子的信號通路中的分子異常推動的。具體地説,JAK2的激活會導致不能成熟為血小板的紅血球祖細胞和血小板祖細胞(或稱巨核細胞)的增殖。此外,巨核細胞異常增生/增生也與骨髓纖維化患者的骨髓纖維化有關。巨核細胞不能完全分化導致促炎症因子和促纖維化因子的釋放,導致骨髓瘢痕形成,從而進一步加劇骨髓纖維化相關的細胞減少症。
骨髓纖維化是一種相對罕見的疾病,在美國已確定的患病率為16,000至18,500名患者。每年約有3000名新患者被診斷為骨髓纖維化,確診時的中位年齡約為60歲。目前,針對骨髓纖維化相關性細胞減少症的治療選擇有限。在確診的一年內,38%的骨髓纖維化患者依賴紅細胞輸注,最終幾乎所有人都會發展成輸血依賴。此外,在確診的一年內,26%的骨髓纖維化患者將發展為血小板減少症,51%的患者將發展為貧血。
骨髓纖維化患者細胞減少症現有治療方案的侷限性
目前還沒有被批准的治療骨髓纖維化相關性細胞減少症的藥物治療方法。國家綜合癌症網絡將所有治療骨髓纖維化相關細胞減少症的選擇,包括輸血,描述為最低限度的有效。
目前批准的治療骨髓纖維化的產品包括JAK抑制劑ruxolitinib(Jakafi)和fedratinib(Inrebic),觀察到它們會加劇骨髓纖維化相關的細胞減少症。在Jakafi的第三階段臨牀試驗和Inrebic的第三階段臨牀試驗中,治療導致脾臟體積顯著減少,總症狀評分改善。然而,JAK抑制劑幹擾了正常的造血,在這些3期試驗中,Jakafi和Inrebic的治療也導致了臨牀上顯著的貧血和血小板減少。在Jakafi的第三階段臨牀試驗中,大約45%的患者出現了與治療相關的3級或4級貧血。在Inrebic的3期臨牀試驗中,分別有大約34%和12%的患者觀察到貧血和血小板減少的3級或更高的不良事件。治療相關的細胞減少症導致嚴重的併發症、劑量減少和依從性降低。
我們相信Ker-050有可能改善骨髓纖維化相關的細胞減少症。
我們的解決方案:Ker-050
Ker-050是一種配體陷阱,由ActRIIA修飾的配體結合域組成,與人抗體的Fc結構域融合在一起。Ker-050的設計目的是結合並抑制參與造血調控的轉化生長因子-β配體的信號,從而增加紅細胞和血小板的產生。“Ker-050”是一種配體陷阱,由ActRIIA的配體結合而成,與被稱為Fc結構域的人類抗體部分融合在一起,旨在結合並抑制參與造血調控的TGF-?配體的信號傳遞,從而增加紅細胞和血小板的產生。來自我們的臨牀前研究和我們的第一階段臨牀試驗的綜合數據表明,使用Ker-050治療可以增加紅細胞和血小板的產生。這些數據表明,Ker-050與現有的治療方法不同,因為它似乎對造血途徑中的多個細胞譜系具有持續和快速的影響。我們認為,Ker-050對早期和晚期祖細胞分化的促進作用分別有助於這些持續和快速的效果,因此,Ker-050可能對許多對現有治療無效的患者有效,並可能同時對多個細胞減少症提供好處。
Ker-050的作用機理
我們打算開發Ker-050藥物,用於治療MDS相關性和骨髓纖維化相關性細胞減少症。我們相信Ker-050有潛力克服目前治療MDS相關性和骨髓纖維化相關性細胞減少症的限制。我們認為,與目前的治療方案相比,Ker-050的潛在優勢包括:
▪雙重機制影響紅細胞生成的早期和晚期。MDS患者在紅細胞生成的分化和成熟譜上的任何地方都可能存在缺陷,並且經常有導致無效紅細胞生成的多個突變。通過作用於整個紅細胞生成途徑中的細胞類型,Ker-050可能會在終末成熟有特徵性缺陷的RS陽性患者中引起強烈反應,還可能解決更廣泛的MDS人羣中存在早期紅系細胞發育缺陷的貧血問題。
▪增加了血液中的血小板計數。MDS患者和骨髓纖維化患者的無效造血可能會導致血小板減少,從而增加出血事件的風險。我們相信使用Ker-050治療有可能解決MDS和骨髓纖維化相關的血小板減少症。
▪減少了祖細胞的聚集。MDS患者和骨髓纖維化患者的無效造血可能是由於過度產生無法完成分化並最終成為成熟血細胞的血細胞前體細胞所致。我們相信用Ker-050治療將刺激這些祖細胞向成熟方向發展,改善這些導致MDS和骨髓纖維化相關的細胞減少的細胞堆積。
▪使紅細胞、血紅蛋白和網織紅細胞強勁而持續增加,支持每月或更少頻率的服藥。ESA可能需要每週最多服用三次。我們相信這種治療
使用Ker-050有可能將給藥頻率降低到每四周一次或更少,從而減輕患者的負擔,並有可能提高依從性。“
骨髓增生異常綜合徵患者正在進行的第2期臨牀試驗
我們正在進行一項開放標籤、兩部分、多劑量遞增的第二階段臨牀試驗,以評估Ker-050在患有極低、低或中等風險MDS的參與者中的作用,這些參與者以前接受過或從未接受過ESA治療。
這項試驗的主要目的是評估Ker-050對患有環狀鐵粒母細胞(RS+)或沒有環狀鐵粒母細胞(Non-RS)的MDS參與者的安全性和耐受性。我們希望使用這項試驗第一部分的數據來幫助定義這項試驗第二部分要評估的劑量水平,其中主要目標是確認所選劑量水平的安全性和耐受性。本試驗的次要目標是評價Ker-050的藥代動力學、藥效學和療效。試驗設計如下圖所示。
第二階段臨牀試驗設計
臨牀發展戰略
我們預計將在2021年年中報告MDS患者第二階段臨牀試驗第一部分的初步數據。我們還期望在2021年開始一項開放標籤的第二階段臨牀試驗,評估骨髓纖維化相關性細胞減少症患者的治療。
已完成一期臨牀試驗
2020年1月,我們在48名健康絕經後婦女中完成了Ker-050的隨機、雙盲、安慰劑對照、兩部分劑量遞增1期臨牀試驗。該試驗的主要目標是安全性、耐受性和藥代動力學。在這項臨牀試驗中,我們還調查了血液學和骨生物標誌物的變化。
在這項試驗的第一部分,30名受試者接受了單劑量的Ker-050,8名受試者接受了單劑量的安慰劑,每個受試者皮下注射,並進行了為期12周的安全隨訪。這些受試者參加了連續的單次遞增劑量遞增隊列,每個隊列最多10名受試者。在這項試驗的第二部分,八名受試者服用Ker-050,兩名受試者接受皮下注射的安慰劑,兩次相隔28天,並在第二次服藥後進行為期12周的安全隨訪。在這項試驗的第二部分中,只評估了一個劑量水平,因為除了試驗第一部分的數據外,它被認為提供了必要的數據,以便為Ker-050在MDS患者和骨髓纖維化患者中的第二階段臨牀試驗的設計提供信息。
試驗設計如下圖所示。
觀察到的耐受性數據
KER-050在這一階段的臨牀試驗中耐受性良好,劑量水平高達4.5 mg/kg,是測試的最高劑量水平,多次劑量為0.75 mg/kg。雖然安慰劑組中有一名受試者撤回了同意,但沒有人因治療相關的不良事件而中止治療。沒有與治療相關的嚴重不良事件報告。在這項試驗中觀察到的受試者中最常見的副作用是噁心、胃腸炎、注射部位紅斑,與Ker-050的作用機制一致,血紅蛋白增加和高血壓。在血紅蛋白增加約3g/dL的受試者中觀察到可逆的輕度高血壓事件。
觀察到較長的半衰期,可能支持每月或較少頻繁給藥
我們觀察到,Ker-050的藥物水平在本試驗的第一部分呈劑量比例,平均半衰期約為10至12天。半衰期加上在血液學參數中觀察到的藥效學效應,支持每月或較少頻繁給藥的可能性,我們相信這將減輕患者的負擔,提高依從性。
觀察到平均網織紅細胞計數、血紅蛋白、紅細胞計數和血小板計數迅速和持續增加
在這項試驗的第一部分,我們觀察到平均網織紅細胞計數、血紅蛋白、紅細胞計數和血小板計數迅速且持續增加。與潛在的生物學一致,網織紅細胞在早期被觀察到增加,隨後是血紅蛋白的增加。網織紅細胞的增加早在第2天就觀察到了,在第15天左右達到高峯。血紅蛋白濃度也在第2天就開始升高,在第29天左右達到高峯,並持續了幾周。
我們還觀察到血紅蛋白增加至少1.5g/dL的受試者比例隨劑量增加而增加。我們認為1.5g/dL的升高對於紅細胞計數低的患者是有臨牀意義的。
除了紅系參數的變化外,在單劑Ker-050後還觀察到血小板計數的強勁的、劑量依賴性的增加。所有接受4.5 mg/kg劑量Ker-050(評估的最高劑量)的受試者在試驗的任何一個時間點都顯示出30×109個細胞/L或更多的增加,我們相信這對血小板計數低的患者來説是有臨牀意義的。
我們相信,在我們的第一階段臨牀試驗中觀察到的血紅蛋白和血小板計數增加的快速起效和持久性支持了Ker-050對早期分化和晚期成熟具有雙重作用的潛力。
此外,我們觀察到使用Ker-050後卵泡刺激素(激活素抑制的生物標誌物)的減少,我們認為這表明靶參與和激活素抑制。我們也
觀察到骨特異性鹼性磷酸酶(骨重建的生物標誌物)的增加,我們認為Ker-050具有增加骨量的潛力。
臨牀前數據
在體外檢測中,觀察到Ker-050可以抑制通過激活素受體發出信號的配體,在體內研究中,Ker-050可以有效地調節造血。具體地説,Ker-050在這些研究中證明:
▪對參與造血調控的配體具有較高的親和力和較強的抑制作用;
▪增加小鼠和非人類靈長類動物的紅細胞生成;
▪促進早期和晚期紅系祖細胞的成熟。
觀察到KER-050靶向通過ActRIIA和ActRIIB發出信號的配體
Ker-050是一種改良的ActRIIA配體陷阱,包含野生型ActRIIA和野生型激活素受體IIB(ActRIIB)的序列。Ker-050被觀察到與多個通過這些細胞表面受體發出信號的配體結合並抑制這些配體,包括激活素A、激活素B和生長分化因子11。這些配體是造血的關鍵調節因子,限制血細胞前體細胞繼續分化併發育成具有特殊功能的成熟細胞。Ker-050介導的對這些調節因子的抑制刺激了祖細胞向成熟方向發展,從而增加了血液中成熟細胞的數量。
小鼠版本的Ker-050被觀察到可以有效地刺激紅細胞參數並增加紅系祖細胞的數量
在一項在小鼠身上進行的臨牀前研究中,單次皮下注射10毫克/公斤的小鼠版本的Ker-050,或Rer-050,可以增加紅細胞參數,包括紅細胞數量和網織紅細胞,最早12小時,並持續到服藥後至少14天。我們認為,這種效應的迅速起效與晚期紅系前體細胞的終末成熟是一致的。RKER-050已經
經過改造,用小鼠的Fc結構域取代了Ker-050中存在的人的Fc結構域,以便最大限度地減少用人蛋白治療的小鼠中出現的抗藥物抗體造成的混亂結果。
小鼠紅細胞和網織紅細胞增多
![https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1664710/000162828020016415/business11d1a.jpg](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1664710/000162828020016415/business11d1a.jpg)
*P值
Ker-050也被觀察到可以增加非人類靈長類動物的紅細胞。
我們認為,我們在非人類靈長類動物中對Ker-050進行的臨牀前研究表明,Ker-050對紅細胞的影響也轉化為更高級的物種。在這項研究中,食蟹猴每隔一週接受一次皮下注射,連續三個月,無論是載體還是劑量為3 mg/kg、10 mg/kg或50 mg/kg的Ker-050。在基線和第92天測量血液學。在服用Ker-050的隊列中,紅細胞質量(包括紅細胞數量、紅細胞壓積和血紅蛋白)呈劑量依賴性增加。這些數據表明,在從小鼠到非人類靈長類動物的臨牀前研究中觀察到紅細胞、紅細胞壓積和血紅蛋白的可譯性增加。
食蟹猴紅細胞、紅細胞壓積和血紅蛋白的升高
RKER-050也被觀察到可以增加小鼠的紅系祖細胞數量
為了探討Krker-050在紅系造血中的作用機制,我們收集並分析了Krker-050處理的小鼠骨髓中的紅系祖細胞。我們觀察到在RRKER-050的介導下,
前紅細胞,或稱Pro-E,在流式細胞術分析中顯示羣體,該分析使用針對細胞表面標誌物的抗體來標記特定的細胞羣體。
小鼠前紅細胞總數的增加
KPro-E細胞數量的快速擴張也與紅系爆裂形成單位和紅系集落形成單位的數量減少不謀而合,這兩種細胞是產生KPro-E紅系細胞的細胞,這表明用RRKER-050處理可以刺激紅系爆發形成單位和紅系集落形成單位向紅系分化。由於使用Krker-050的治療刺激了紅系中最早的祖細胞進展到成熟,並增加了第一批開始合成血紅蛋白的細胞-Ker-050的Pro-E庫,我們認為Ker-050有可能影響紅細胞生成的早期階段。
RKER-050還可增加小鼠血清和骨髓促紅細胞生成素受體的表達。
在一項在小鼠身上進行的臨牀前研究中,單次皮下注射10 mg/kg的RKER-050可以在給藥後4、7和14天增加小鼠的血清促紅細胞生成素。我們相信,觀察到的促紅細胞生成素增加可能有助於我們在臨牀前研究中觀察到的紅細胞生成的持久性,並支持我們在Ker-050在健康絕經後婦女的第一階段臨牀試驗中觀察到的紅細胞增加的持久性。
小鼠血清促紅細胞生成素升高的觀察
考慮到Ker-050在這項臨牀前研究中增加了早期紅系前體細胞庫,以及它對上調血清促紅細胞生成素的作用,我們相信Ker-050有潛力治療骨髓細胞減少的MDS患者。我們相信,在服用Ker-050的小鼠中觀察到的血清促紅細胞生成素的增加支持了Ker-050作為一種治療各種疾病(包括慢性腎臟疾病和紅細胞增多症)的低血清促紅細胞生成素患者的潛力。
KER-050可刺激野生型小鼠血小板釋放
為評價Ker-050對除紅細胞外的其他血細胞類型的影響,給小鼠皮下注射Ker-050 7.5 mg/kg,給藥後4d採血進行分析。觀察到服用Ker-050的小鼠的血小板計數與載體隊列中的小鼠相比有所增加。
觀察到小鼠血小板計數的增加
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*P值
我們相信,我們的臨牀前研究和我們在健康絕經後婦女身上進行的Ker-050的第一階段臨牀試驗的結果表明,生物學作用從齧齒動物到人類的轉換。我們還認為,來自臨牀前研究和臨牀試驗的數據支持,使用Ker-050治療有可能解決疾病中無效的造血問題,這些疾病中的多發性紅細胞減少是由於祖細胞向成熟血細胞方向發展受阻而引起的,例如在MDS和骨髓纖維化中。
KER-047:治療鐵失衡所致貧血的藥物
我們正在開發Ker-047,這是我們領先的小分子產品候選藥物,用於治療鐵失衡引起的貧血。我們認為Ker-047是ALK2的有效和選擇性抑制劑,ALK2是一種受體,其過度信號是導致鐵吸收和循環的關鍵調節因子海普西丁水平升高的根本原因,海普西丁是鐵吸收和循環的關鍵調節因子,導致鐵的生物利用率低和廣泛疾病中的貧血。2020年8月,我們宣佈完成我們計劃在健康志願者身上進行的Ker-047第一階段臨牀試驗的單劑量和多劑量上升隊列,並擴大這項試驗,以評估更多的健康志願者隊列。我們在2020年8月報告了這項試驗計劃隊列的背線數據。在這些隊列中,我們觀察到血清鐵的劑量依賴性增加。在服用Ker-047的志願者中,我們還觀察到網織紅細胞血紅蛋白的增加,網織紅細胞血紅蛋白是新產生的未成熟紅細胞中血紅蛋白含量的衡量標準。在擴大試驗的過程中,對另外一組健康志願者進行了評估。來自該隊列的數據支持在計劃的隊列中觀察到的KER-047的效果。我們在確定來自這個隊列的數據,以及來自計劃隊列的數據,足以為Ker-047預期的第二階段臨牀試驗的設計提供信息後,終止了試驗,並預計在2020年底的科學會議上報告來自該試驗的背線數據。
海普西丁與鐵的動態平衡
骨髓中的鐵供應對紅細胞生成至關重要,因為鐵是血紅蛋白的重要組成部分。雖然鐵是人體許多功能所必需的,包括紅細胞生成,但高水平的鐵是有毒的,因此循環水平被調節以避免鐵超載。為了保持這種平衡,飲食中鐵的吸收受到嚴格控制,循環鐵被保存在肝臟和巨噬細胞中,我們稱之為儲存組織,當循環鐵水平太低時,它們會迅速動員起來。當鐵含量過高時,這些儲存組織也會起到隔離鐵的作用。海普西丁是一種由肝臟產生的激素,是鐵吸收和循環的關鍵調節因子,它既控制儲存組織中鐵的再循環,也控制腸道對膳食鐵的吸收。
海普西丁水平是通過激活ALK2受體上調的,ALK2受體是一種BMP受體,屬於更廣泛的轉化生長因子-β受體家族。肝細胞通過Bmp6信號通過ALK2嚴格調節Hepcidin水平。高血清鐵觸發Bmp6的表達,進而增加Hepcidin的表達,導致鐵隔離,鐵吸收減少,血清鐵降低。海普西丁水平受反饋迴路控制,血清海普西丁水平與血清鐵水平呈負相關。這個反饋迴路可以防止這個系統失去平衡。該系統通過TMPRSS6基因編碼的一種細胞表面蛋白酶-2(MT-2)的活性下調。這種蛋白降低了Bmp6通過ALK2發出信號的能力。下圖説明瞭負反饋迴路的正常運行情況。
體內鐵的調節
鐵失衡引起的貧血,包括缺鐵性貧血和IRIDA
如果不能抑制ALK2信號,可能會導致Hepcidin水平升高,這與膳食中鐵吸收減少、儲存組織中鐵封存增加以及骨髓中鐵的生物利用度降低有關。這些影響最終導致血清鐵缺乏,導致紅細胞生成不足,表現為輕度至中度貧血。
缺鐵性貧血,或IDA,是一種常見的貧血形式,由患者沒有足夠的鐵來製造健康的紅細胞而引起。IDA與疲勞、嗜睡、生活質量下降、心血管併發症、住院和死亡率增加有關。IDA在許多不同的患者中流行
在這方面,世界衞生組織將繼續向所有人羣提供援助,包括因慢性腎臟疾病、化療引起的貧血和胃腸道疾病或紊亂而患上缺鐵性貧血的患者。據估計,美國大約有500萬人患有IDA,我們認為,無論潛在原因如何,被診斷為IDA的患者中,有一小部分目前正在接受靜脈注射鐵劑治療。
此外,高水平的海普西丁可能是遺傳性疾病的結果。鐵難治性缺鐵性貧血(IRIDA)是一種罕見的遺傳性IDA,它會導致AMT-2功能喪失,從而導致ALK2信號增強和高Hepcidin水平。IRIDA患者有典型的貧血癥狀,包括疲勞、虛弱和呼吸急促,以及與低鐵相關的其他症狀。這些症狀在兒童時期最為明顯,儘管它們往往比較輕微。
據估計,全世界IRIDA的流行率不到百萬分之一。IRIDA第一次被描述是在1981年,當時觀察到貧血患者對口服鐵治療無效。然而,直到2008年才確定TMPRSS6基因突變與IRIDA的關聯,而且IRIDA的基因檢測並不廣泛。此外,受影響的個體通常有正常的生長和發育,因此IRIDA診斷很差。所有這些因素都導致無法準確確定IRIDA的流行程度。
促炎細胞因子也可導致ALK2信號過度升高、Hepcidin表達增加和貧血。慢性炎症患者有輕度至中度貧血,是由持續細胞因子介導的ALK2激活引起的異常高的海普西丁水平引起的血清鐵低所致。炎症性貧血是世界範圍內第二常見的貧血原因。貧血的患病率在不同的炎症性風濕病中有所不同。在美國,大約有100萬65歲以上的人患有慢性炎症疾病,包括類風濕性關節炎、系統性紅斑狼瘡和強直性脊柱炎。原發性骨髓纖維化患者中也有高肝素水平貧血的報道。
目前鐵失衡引起貧血的治療選擇的侷限性,包括IRIDA
目前還沒有解決鐵失衡引起貧血的根本原因的治療方法,包括與合併症相關的IDA患者和IRIDA患者。
目前,用來治療缺鐵性貧血的鐵療法有兩種常見的方法:口服補鐵和靜脈補鐵。雖然口服鐵補充劑是大多數患者的一線鐵替代療法,但一些患者吸收不良,耐受性不佳,這可能會對其療效產生不利影響。口服鐵補充劑對提高血紅蛋白水平的有益效果可能需要延長治療週期,有時治療不足以達到目標血紅蛋白水平。相反,通過靜脈輸注鐵可以在更短的時間內將更多的鐵輸送到患者手中,這可能會導致血紅蛋白水平更快地上升。然而,對於與合併症相關的IDA患者,這兩種治療方法都不能解決疾病的根本原因。此外,這些治療還可能導致輕微的副作用,如便祕、腹瀉和抽筋,並可能增加非常嚴重、危及生命的副作用的風險,如過敏反應、機會性感染以及患有慢性腎臟疾病等並存疾病的患者器官中過量的鐵沉積。
另外,由於紅細胞生成無效而需要頻繁輸血的貧血患者可能會有多個器官系統中伴隨的鐵負荷過高的海普西丁水平升高。這種慢性鐵負荷會導致多個器官功能障礙,包括肝臟、心臟和內分泌。因此,鐵螯合療法被用來減少這些器官中的鐵沉積。我們相信,一種重建正常鐵穩態的治療方案有可能使廣泛的患者受益,從缺鐵性貧血患者到鐵負荷過重相關的貧血患者。
我們的解決方案:Ker-047
Ker-047是一種口服小分子ALK2抑制劑,旨在有效地抑制ALK2信號轉導,相對於其他結構相似的轉化生長因子受體和其他激酶家族,對ALK2具有較高的選擇性。
Ker-047的作用機理
我們認為,Ker-047有可能通過抑制ALK2信號使Hepcidin表達正常化,並動員組織中的鐵,從而解決鐵失衡引起的疾病的根本原因,包括IDA、IRIDA和鐵超載。我們相信,這種效應將導致鐵的生物利用度增加,從而恢復紅細胞的產生,並逆轉IDA和IRIDA患者的貧血。通過改善鐵失衡引起的貧血,我們相信Ker-047可以潛在地消除對過量補充鐵或靜脈鐵治療的需要,並避免與這些治療方案相關的不良事件。此外,我們相信,如果Ker-047獲得批准,通過將儲存在組織中的多餘鐵動員到血清中,有可能對鐵超負荷疾病有益。通過改善組織中過量的鐵,我們相信Ker-047有可能消除或減少靜脈切開術和/或鐵螯合劑治療的需要,同時允許患者避免與這些治療相關的不良事件,併為目前治療方案基本上無效的患者提供好處。
2020年8月,我們宣佈完成了Ker-047在健康志願者身上的第一階段臨牀試驗中計劃的單次和多次遞增劑量隊列,並擴大了這項試驗,以評估更多的健康志願者隊列。在擴大試驗的過程中,對另外一組健康志願者進行了評估。我們在確定來自這個隊列的數據,以及來自計劃隊列的數據,足以為Ker-047預期的第二階段臨牀試驗的設計提供信息後,終止了試驗,並預計在2020年底的科學會議上報告來自該試驗的背線數據。我們還預計將開始Ker-047的兩個二期臨牀試驗,一個在IDA患者中進行,另一個在IRIDA患者中進行。
2021年此外,我們打算開發Ker-047作為一種潛在的治療方法,用於治療那些因更常見的疾病而表現為高海普西丁水平引起的貧血的患者。“
擴大的1期臨牀試驗
我們進行了一項隨機、雙盲、安慰劑對照、兩部分組成的1期臨牀試驗,以評估健康志願者服用單次和多次遞增劑量的Ker-047。本試驗的主要目的是評估Ker-047的安全性、耐受性和藥代動力學。下圖總結了計劃中的Ker-047單劑量和多劑量上升劑量隊列的試驗設計。
第一階段臨牀試驗設計
觀察到的耐受性數據
在這項擴大的第一階段臨牀試驗中,沒有嚴重不良反應的報道。在這項擴大試驗中,在健康志願者中觀察到的最常見的不良反應是腹部不適、寒戰、食慾下降、腹瀉、頭暈、疲勞、胃腸炎、頭痛、淋巴細胞減少、肌肉疼痛、噁心、中性粒細胞減少、發熱、鼻漏、扁桃體炎、上腹部疼痛和嘔吐。
鐵庫的快速動員導致新產生的未成熟紅細胞網織紅細胞血紅蛋白含量增加。
在這項擴大的第一階段臨牀試驗中,我們觀察到服用Ker-047的志願者血清鐵和轉鐵蛋白飽和度迅速增加,且與劑量相關。我們還觀察到在這項擴大試驗的第二部分中測試的每個劑量水平的海普西丁都有減少,我們相信這與Ker-047的作用機制是一致的。重要的是,我們認為鐵動員提高了鐵的生物利用率,可用於網織紅細胞血紅蛋白的合成,網織紅細胞血紅蛋白是衡量新產生的未成熟紅細胞中血紅蛋白含量的指標。這些紅系前體可能會繼續成熟為富含血紅蛋白的紅細胞。
在這項擴大試驗中,我們還觀察到血清鐵峯值升高後淋巴細胞的減少,我們認為這與Ker-047的作用機制是一致的,並提示組織鐵的耗竭。
我們相信,擴大的第一階段臨牀試驗的數據支持Ker-047被開發為治療鐵失衡引起的疾病的潛力。
觀察到總膽固醇的降低
在這項擴大試驗的第二部分中,觀察到總膽固醇、低密度脂蛋白(LDL)和高密度脂蛋白(HDL)的降低。服用7天后,總膽固醇和低密度脂蛋白迅速降低,最高劑量的平均降幅超過20%。
臨牀發展戰略
在這項試驗中,我們最近完成了計劃中的單次和多次遞增劑量隊列。在初步分析的基礎上,我們擴大了第一階段試驗,以評估更多的健康志願者隊列。在擴大試驗的過程中,對另外一組健康志願者進行了評估。我們在確定來自這個隊列的數據,以及來自計劃隊列的數據,足以為Ker-047預期的第二階段臨牀試驗的設計提供信息後,終止了試驗,並預計在2020年底的科學會議上報告來自該試驗的背線數據。我們預計在2021年開始在IDA患者和IRIDA患者中進行單獨的2期臨牀試驗。
臨牀前數據
在臨牀前研究中觀察到KER-047是一種有效的、高選擇性的ALK2抑制劑,並能改變血清鐵水平。具體地説,Ker-047在這些研究中證明:
與其他結構相關的轉化生長因子-β和非轉化生長因子-β激酶相比,ALK2的▪選擇性;
▪增加了大鼠研究中的血清鐵水平;
▪逆轉IRIDA小鼠模型中高水平的海普西丁和低水平的血紅蛋白。
生化檢測發現KER-047是一種高效、高選擇性的ALK2受體抑制劑
在標準的生化激酶篩查中,Ker-047對ALK2顯示出低納摩爾效力。在本實驗條件下,Ker-047表現出比其他結構相關的TGF-ber激酶至少8倍的選擇性。在一個由370名成員組成的激酶小組中,只有兩種非TGF-ber激酶被抑制的程度低於
75%,濃度為1µM。我們相信這些臨牀前數據進一步支持了Ker-047對ALK2域的效力和選擇性。
高選擇性ALK2受體抑制劑
上面的樹狀圖顯示了Ker-047的激酶選擇性。化合物在1µM下與370多個激酶和疾病相關突變體進行篩選。樹狀圖的每個分支代表一個單獨的人類激酶。被該化合物結合的激酶由親屬樹上的紅色圓圈表示。結合度與圓圈的大小相對應。如上圖中最大的紅色圓圈所示,觀察到Ker-047是一種強有力的ALK2抑制劑,而對轉化生長因子受體家族的其他成員來説,它是一種微弱的抑制劑。
在更直接測試Ker-047受體抑制受體信號的功能能力的基於細胞的分析中,Ker-047表現出低納摩爾效力。在評估Ker-047對與ALK2結構同源性最高的受體的影響時,Ker-047對ALK2的選擇性至少是ALK1和ALK5的20倍以上,而ALK1和Alk5分別與ALK2有77%和65%的同源性。在評估Ker-047對ALK2結構同源性最高的受體的作用時,Ker-047對ALK2的選擇性至少是ALK1和ALK5的20倍以上,而ALK1和Alk5的同源性分別為77%和65%。
Ker-047抑制ALK2信號導致多種動物模型血清鐵和轉鐵蛋白飽和度升高
我們認為,來自臨牀前研究的數據支持ALK2信號、Hepcidin表達和血清鐵在健康和疾病模型中跨多種臨牀前物種之間的聯繫。血清鐵是體內是否有足夠鐵的指標。總鐵結合力是鐵結合蛋白(一種鐵結合蛋白)所能結合的最大鐵量的量度,也是血清轉鐵蛋白水平的替代量度。轉鐵蛋白飽和度的計算方法是用血清鐵除以總鐵結合量。
並且是身體在血液中運輸鐵的情況的一個指示器。總而言之,這些值是身體鐵平衡狀態的一個指示。
我們評估了Sprague-Dawley大鼠的血清鐵、總鐵結合能力和轉鐵蛋白飽和度,這些大鼠每天或口服1 mg/kg、2.5 mg/kg、5 mg/kg或15 mg/kg的Ker-047鐵,連續3個月。觀察到,服用Ker-047鐵劑的大鼠血清鐵水平呈劑量依賴性增加,轉鐵蛋白飽和度也隨之增加,而總鐵結合能力沒有變化。
大鼠血清鐵、總鐵結合力和轉鐵蛋白飽和度升高
這些數據表明,抑制ALK2導致血清鐵增加,Ker-047的作用是在不改變鐵結合蛋白的表達或功能的情況下,將鐵釋放到血液中。我們認為,這些數據表明,使用Ker-047藥物治療有可能改變ALK2信號,並從儲存組織中釋放鐵,以便運輸到其他組織,包括骨髓中。
一種與Ker-047密切相關的ALK2抑制劑的治療也被觀察到可以逆轉IRIDA小鼠模型的貧血。為了建立這個小鼠模型,我們使用了針對TMPRSS6的siRNA,該基因在IRIDA患者中是有缺陷的,以使小鼠TMPRSS6缺失。我們證實,與對照siRNA隊列相比,接受TMPRSS6 siRNA的小鼠的靶基因表達降低了85%以上。這個模型概括了IRIDA患者的特徵--海普西丁水平升高和血紅蛋白降低。用ALK2抑制劑處理接受TMPRSS6 siRNA的小鼠,與對照組相比,Hepcidin基因表達和血紅蛋白水平均正常化
接受載體治療的siRNA隊列,我們認為這表明抑制ALK2可以逆轉鐵失衡引起的貧血。
SiRNA誘導IRIDA小鼠血清Hepcidin和Hb水平的變化
ALK2受體的序列在進化過程中高度保守,小鼠與人的氨基酸序列同源性超過98%。同樣,ALK2信號改變的小鼠模型重現了人類疾病,這也證明ALK2受體的功能在不同物種之間是保守的。例如,TMPRSS6基因的敲除導致在IRIDA患者中觀察到的疾病的表型。我們相信,生物學的保守性提供了信心,即在臨牀前模型中有效的治療方法將在人類身上產生類似的效果。
我們的進展性骨化性纖維發育不良計劃
我們還在開發用於治療進行性骨化性纖維發育不良(FOP)的Ker-047藥物。FOP是一種罕見的遺傳病,由ALK2受體功能獲得和突變引起。在FOP患者中,包括肌肉和肌腱在內的軟組織發育正常,但會自發或在受傷後重塑為骨骼。目前還沒有批准的治療FOP的方法。我們相信Ker-047有可能通過使ALK2信號正常化來防止這些患者的疾病進展。
進展性骨化性纖維發育不良
FOP是由於ALK2受體中的單一氨基酸突變導致該受體的功能和活性增加造成的。估計97%的FOP患者存在R206H突變,導致ALK2受體信號過度。多個進程驅動這種過度的信令。ALK2/R206H受體被激活素A和B不適當地激活,對內源性BMP配體反應強烈,在沒有配體的情況下可以激活。這些變化都會導致激酶介導的信號轉導增加和成骨細胞活性的上調,如異位骨化。
FOP患者的異位骨化可以自發發生,也可以由軟組織創傷引發,例如免疫、跌倒、手術或病毒性疾病。異位骨化造成的骨損痛,限制運動。這些損傷是永久性的,它們的積累會導致漸進性的功能喪失和行動不便,最終導致患者變得依賴輪椅,使獨立生活變得困難。患者可能會有額外的發病率,原因是頜骨發育並基本上鎖定了頜骨而導致的嚴重體重減輕,以及由於肋骨籠收縮而導致的呼吸問題。此外,肺炎和心力衰竭的發展導致高死亡率,死亡年齡中位數為40歲。國際進展性骨化性纖維發育不良協會估計,全世界有3500名FOP患者,其中約800名患者已確診。在美國,已知的病例有285例。
當前FOP治療方案的侷限性
目前還沒有批准的治療FOP的方法。患者接受抗炎藥治療,以最大限度地減少組織損傷和減輕疼痛,但這些治療方案並不能減少或阻止骨形成。異位骨化的手術切除是在極端情況下進行的,例如當骨性病變阻礙下頜運動時。然而,這種幹預只能提供暫時的好處,因為手術切除的骨骼很快就會被相似體積的新骨取代。
我們的解決方案:Ker-047
Ker-047是一種ALK2抑制劑,也旨在抑制ALK2/R206H突變受體,我們認為這有可能解決FOP的潛在原因,並防止新的異位骨化的發展和現有異位骨化的擴大。此外,我們認為Ker-047有可能防止手術切除後的骨再生長,並防止手術創傷導致的新骨形成。
在臨牀前研究中,觀察到目前正在開發的FOP治療方法,如Palovartene,會阻礙癒合過程。我們相信,使用Ker-047進行治療不會干擾患者接受手術和從手術中恢復的能力。此外,在一項2期臨牀試驗中觀察到帕羅瓦羅汀可導致兒童患者生長板過早關閉。ALK2信號不是正常骨骼生長和發育所必需的,在我們的臨牀前研究中,我們沒有觀察到用劑量水平的Ker-047治療導致異位骨化量減少的小鼠正常骨骼生長的變化。根據這些數據,預計Ker-047不會影響正常的骨骼發育,可以用於治療所有年齡段的FOP患者。
在我們預期的Ker-047在IDA患者中的第二階段臨牀試驗完成後,我們計劃開始在FOP患者中進行第二階段臨牀試驗。
臨牀前數據
我們已經產生了令人信服的生化和臨牀前數據,我們相信這些數據證明瞭用於治療FOP的Ker-047藥物的機制證明。具體地説,Ker-047在這些研究中證明:
▪有效的ALK2/R206H突變型受體抑制劑;
▪劑量依賴性減少多種小鼠模型異位骨化的形成;
在接受▪抑制劑的小鼠中,ALK2不會使長骨變短。
Ker-047是一種有效的ALK2受體抑制劑和ALK2/R206H突變型受體抑制劑
在體外實驗中,Ker-047被觀察到是一種有效的ALK2受體抑制劑。在基於細胞的報告分析中,Ker-047也顯示出對ALK2/R206H突變受體的低納摩爾效力。
Ker-047可抑制ALK2信號轉導,並與異位骨化小鼠的骨形成減少有關
在FOP患者中,異位骨化是由通過突變的ALK2受體的過度信號驅動的。我們在R206H小鼠FOP模型中評估了Ker-047的治療效果,並觀察到異位骨化呈劑量依賴性減少。在我們的臨牀前研究中,小鼠被給予賦形劑或劑量為1 mg/kg或6 mg/kg的Ker-047,每天經口灌胃,從小鼠接受夾傷前三天開始,一直持續到損傷後14天。用Micro-CT掃描分析肌肉中異位骨化病變的存在。在ALK2/R206H突變受體接受Ker-047治療的小鼠中,
有統計學意義的是,夾傷後異位骨化的形成隨劑量的增加而減少。
以MicroCT圖像為代表的FOP小鼠模型異位骨化形成減少
選擇性ALK2抑制劑治療不影響幼鼠骨骼發育
第三方報告描述了用PAR-γ激動劑Palovartene治療幼鼠是如何導致正常骨骼中的生長板關閉,從而導致長骨縮短的。我們給兩週大的小鼠服用了一種與Ker-047密切相關的有效的ALK2抑制劑,並測量了長骨長度的變化。雖然抑制ALK2不能改變長骨的長度,但我們觀察到,在使用Palovarantie治療的小鼠中,長骨的長度在統計學上顯著縮短。
我們的臨牀前渠道
KER-012
KER-012是一個配體陷阱,由ActRIIB的一個修飾的配體結合域組成,它與人抗體的Fc結構域融合在一起。KER-012的設計目的是結合和抑制轉化生長因子配體(包括激活素A和激活素B)的信號傳遞,激活素A和激活素B是骨重塑的關鍵調節因子,可以抑制骨生長,從而潛在地增加骨量。我們相信Ker-012有可能
通過對激活素A和激活素B信號的抑制,增加BMP通路的信號,從而治療與BMP受體失活突變導致的BMP信號減少相關的疾病,如PAH。我們正在開發Ker-012,用於治療與骨質丟失相關的疾病,如骨質疏鬆症和成骨不全,並用於治療肺動脈高壓(PAH)。
骨質疏鬆
骨質疏鬆症是一種以骨密度降低、骨結構惡化為特徵的高發疾病,可導致骨折增多。據估計,全世界有超過2億人患有骨質疏鬆症,其中包括美國和歐洲約30%的絕經後婦女。另據估計,50歲以上的女性和男性中,50%和20%的人在其餘生中將遭受至少一次與骨質疏鬆相關的骨折。這些骨折會導致發病率和死亡率的增加。隨着50歲以上的人口數量預計將增加,與骨質疏鬆症相關的骨折的發病率預計在未來幾十年內將增加一倍或三倍。
當前骨質疏鬆症治療方案的侷限性
骨質疏鬆症患者一般採用抗吸收藥物和合成代謝藥物治療。抗吸收藥物通過抑制骨骼的分解來防止進一步的骨丟失,而合成代謝藥物則刺激骨形成,以建立新的、高質量的骨骼。
雙膦酸鹽抗吸收藥物,包括Aredia(帕米膦酸鹽),Fosamax(阿侖膦酸鹽)和Reclast(唑來膦酸),是目前的護理標準,這些治療方法抑制吸收或帶走骨骼的細胞。然而,雙膦酸鹽對非脊椎骨折的療效有限,而且在幾年的治療後,骨密度已經增加到平臺期。此外,雙膦酸鹽的使用與罕見但嚴重的不良事件有關,如頜骨壞死和不典型股骨骨折。這些副作用雖然罕見,但在醫生和患者中引起了越來越多的關注。因此,雙膦酸鹽處方的數量在過去十年中下降了50%以上,醫生們正在尋找替代藥物。
有幾種雙膦酸鹽的替代品被批准用於治療骨質疏鬆症,包括抗吸收藥物和合成代謝藥物。被批准用於治療的最有效的抗吸收產品是普羅利亞(地諾單抗)。由醫生每年皮下注射兩次,可增加骨密度,減少髖部、脊柱和非脊椎骨折。然而,在過去的五年裏,有很多關於Prolia停藥後發生的骨折,特別是脊柱骨折的報道,我們認為這導致了許多骨質疏鬆症患者不願開始使用Prolia治療。
被批准用於治療骨質疏鬆症的合成代謝療法包括Forteo(Teriparatide)和Tymlos(Abaloparatide)。通過每日皮下注射,這些產品被觀察到可以提高骨密度,減少脊椎骨折,但減少髖部骨折的證據有限,髖部骨折通常是患者虛弱的骨折。此外,這些產品的使用期限為兩年,它們的標籤包括一個黑匣子警告,警告使用Forteo治療的老鼠會發生骨癌,這是許多患者使用這些產品的一個關鍵威懾因素。
Evenity(romosozumab-aqqg)是一種合成代謝療法,可以短暫地增加骨形成,同時也減少骨吸收。合成代謝效應的短期性質的原因尚不清楚。Evenity每月在醫生辦公室皮下注射兩次,使用限制為12個月。儘管Evenity在第三方的第三階段臨牀試驗中顯示出強大的抗骨折功效和骨密度的大幅增加,但Evenity的標籤包括一個黑盒警告,警告該產品可能會增加心臟病發作、中風或因心血管事件死亡的風險。
我們認為骨質疏鬆症患者還有大量未得到滿足的需求,因為現有的治療方法在有效性、耐受性、方便性和安全性方面存在缺陷。鑑於這些缺點,我們認為像Ker-012這樣的合成代謝劑有很大的市場機會,Ker-012被設計成一種有效的和選擇性的某些轉化生長因子配體的抑制劑,包括激活素A和激活素B,激活素A和激活素B是骨重建的關鍵調節因子,可以抑制骨生長。此外,隨着老年人口的增長,預計未來幾年骨質疏鬆症患者的數量將會增加。
成骨不全
成骨不全是一組主要影響骨骼的遺傳性疾病。成骨不全的人很容易骨折,通常是由於輕微的創傷或沒有明顯的原因。成骨不全症在全世界大約每10,000到20,000人中就有一人受到影響,而在美國估計有25,000到50,000人患有這種疾病。
成骨不全現有治療方案的侷限性
在美國或歐盟還沒有批准的治療成骨不全的療法。目前成骨不全的治療方法是採用石膏或手術固定治療骨折,然後進行物理治療。還可以進行預防性手術,如髓內或骨內釘內固定,即將永久性的釘子或棒放入骨的中心。然而,這些手術選擇並不能治療成骨不全的根本原因。此外,未被批准用於成骨不全的雙膦酸鹽通常在標籤外用於兒童。一項隨機試驗的薈萃分析表明,沒有證據表明目前的治療方法,包括雙膦酸鹽,可以降低成骨不全患者的骨折風險。對照臨牀試驗也顯示,骨痛沒有改善,骨痛是成骨不全兒童的一種關鍵殘疾。此外,我們還不知道有任何長期臨牀試驗顯示成人骨折減少,這些現有產品的長期治療效果尚不清楚。
肺動脈高壓
肺動脈高壓是一種衰弱的疾病,其特徵是由於嚴重的肺血管收縮和進行性閉塞導致肺血管阻力升高。PAH會導致氧合減少、心輸出量受損,以及右心室負荷過重引起的症狀,如呼吸短促、疲勞、暈厥、胸痛、心悸以及四肢和腹部腫脹。我們估計,在美國,每年有750到2000例新的PAH病例,有10,000到20,000人患有這種情況。儘管目前有多種治療方案,但五年後肺動脈高壓患者的存活率僅略高於50%,死亡率通常由右心室衰竭引起。
在遺傳性PAH或HPAH中,超過70%的病例中存在編碼BMP II型受體(BMPR2)的基因功能喪失突變,而在其他HPAH和特發性PAH中也存在某些BMPR2共受體的功能喪失突變,而BMPR2共受體基因的功能喪失突變存在於超過70%的遺傳性PAH或HPAH中,而某些BMPR2共受體的功能喪失突變存在於其他HPAH和特發性PAH中。來自人類和實驗性PAH肺部的組織學和基因表達研究表明,即使沒有功能喪失突變,BMPR2的表達和BMP信號也會減弱,而TGF-«信號會增強。與這些配體家族的信號失衡相一致的是,最近發現肝硬化和門脈高壓所致的PAH的顯著特徵是循環中BMP9的嚴重缺乏,而循環中的TGF-?、激活素和生長分化因子(GDF)配體被發現在PAH中的配體增加,即使在沒有致病突變的情況下也是如此。多個實驗第三方模型也證明瞭增強BMP信號或抑制TGF-?、激活素或GDF信號的有效性,我們認為這支持了失衡的動態平衡BMP和致病的TGF-?、BMP、激活素和GDF信號驅動肺血管疾病的發生和發展的觀點。
當前PAH治療方案的侷限性
目前批准的所有治療肺動脈高壓的藥物都是血管擴張劑,這是一種擴張血管的藥物。這些血管擴張劑分為三類:(I)前列腺素類化合物,它是前列環素信號通路的激動劑;(Ii)內皮素受體拮抗劑,或ERAS;或(Iii)(A)磷酸二酯酶5抑制劑,或PDE5i,它是增強一氧化氮代謝的藥物,或(B)可溶性鳥苷酸環化酶激活劑,它引起下游的cGMP信號傳導。
治療早期或輕度PAH的一種常見方法是口服聯合治療,使用ERA和PDE5i藥物。更嚴重的PAH通常需要口服或吸入前列腺素,而嚴重的PAH通常需要持續的非腸道給藥。這些個體化療法中的每一種都可以適度改善患者的功能狀態,在某些情況下可能會改善患者的存活率,但會受到全身性低血壓、全身性副作用和快速反應的限制,快速反應是在給藥後對產品的反應急劇、突然下降。此外,聯合治療還受到聯合治療的限制。
副作用簡介。雖然現有的治療方法可能會略微減緩PAH的進展,但似乎沒有一種方法能阻止或逆轉疾病的進展。
雖然PAH的主要生理和病理特徵包括血管收縮、瘢痕組織和血管平滑肌細胞增殖和炎症,但目前批准的所有治療方法的主要藥理作用都被認為是血管擴張。因此,我們認為有一個重要的未得到滿足的需求,即主要針對增生性病理過程的治療,可以單獨使用,也可以與其他PAH治療聯合使用。我們認為,與目前可用的PAH治療方法相比,不表現出快速反應、口服生物利用度或不需要持續輸液治療的有效療法將具有優勢。
阻止肺血管重塑的治療可能對肺動脈高壓有長期的臨牀穩定作用,或逆轉血管閉塞。我們認為Ker-012有可能通過抑制激活素A和激活素B信號而增加BMP通路的信號,從而治療與BMP受體失活突變導致的BMP信號降低相關的疾病,如PAH。
臨牀前數據
我們已經產生了臨牀前數據,我們認為這些數據證明瞭Ker-012治療與骨質丟失相關的疾病(如骨質疏鬆症和成骨不全)以及治療PAH的機制。具體地説,在臨牀前研究中,Ker-012:
▪對調節骨內穩態的配體有很高的親和力和很強的抑制作用;
▪缺乏與骨形態發生蛋白9的結合,骨形態發生蛋白9是一種在血管重塑、血管穩定和血管靜止中起關鍵作用的配體;
▪增加野生型小鼠和骨質疏鬆小鼠的骨密度和骨小樑體積;
▪不會增加食蟹猴的紅細胞生成。
臨牀前研究中通過ActRIIA和ActRIIB傳遞信號的KER-012靶向配體
KER-012是一種改良的ActRIIB配體陷阱,含有野生型ActRIIB和野生型ActRIIA的序列。在臨牀前研究中,Ker-012結合並抑制了多個通過這些細胞表面受體傳遞信號的配體,包括激活素A、激活素B和生長分化因子11。這些配體是骨重建的關鍵調節因子,可以抑制骨生長。BMP9是一種能夠通過ActRIIB和骨形態發生受體II傳遞信號的配體。抑制BMP9可以破壞血管重塑,從而導致鼻出血和毛細血管擴張。在臨牀前研究中,KER-012沒有結合BMP9或抑制BMP9信號轉導。因此,我們認為Ker-012有可能避免對血管重塑的負面影響。
Ker-012治療可提高骨密度
![https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1664710/000162828020016415/business23b1a.jpg](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1664710/000162828020016415/business23b1a.jpg)
*P值
在野生型小鼠中進行的臨牀前研究中,每週兩次腹腔注射20 mg/kg的Ker-012在治療31天后與賦形劑治療的小鼠相比增加了骨密度。此外,我們觀察到Ker-012治療顯著增加了骨小樑形成和礦物質沉積率,我們認為這與骨的合成代謝作用是一致的。
![https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1664710/000162828020016415/business24b11a.jpg](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1664710/000162828020016415/business24b11a.jpg)
**P值
在另一項單獨的臨牀前研究中,我們觀察到Ker-012治療增加了成骨細胞(骨形成細胞)和破骨細胞(骨吸收細胞)的比例,這進一步支持Ker-012通過對骨骼的合成代謝作用發揮作用。我們還觀察到,在已經確診的骨質疏鬆症小鼠身上進行的臨牀前研究中,每週兩次腹腔注射Ker-012 20 mg/kg劑量的Ker-012在治療46天后與賦形劑治療的小鼠相比骨量增加。
RKER-012預防肺動脈高壓大鼠心肌肥厚的實驗研究
我們聯合應用血管內皮生長因子受體1/2的酪氨酸激酶抑制劑Sugen5416和慢性缺氧來概括PAH的生物學特性。在這個模型中,動脈壁的重塑通過右心室的增厚導致管壁增厚、動脈壓升高和心功能損害。每週兩次皮下注射齧齒動物版本的Ker-012或RKER-012(或RKER-012)可防止右心室壁增厚,我們認為這表明Ker-012具有治療PAH的潛力。
RKER-012預防PAH大鼠缺氧性骨丟失的實驗研究
![https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1664710/000162828020016415/business25b1a.jpg](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1664710/000162828020016415/business25b1a.jpg)
*P值
在PAH大鼠模型中,慢性缺氧誘導了分解代謝狀態,導致包括骨骼和肌肉在內的組織的損耗。皮下注射RKER-012 10 mg/kg可預防PAH模型大鼠骨丟失。
CCER-012不會增加非人靈長類動物的紅細胞
在一項臨牀前研究中,食蟹猴每隔一週接受一次皮下注射,為期一個月,無論是賦形劑還是10毫克/公斤劑量的Cker-012,這是一種猴子形式的Ker-012,由相同的改良ActRIIB與食蟹猴Fc融合而成,其配體結合特徵與Ker-012相似。我們測量了基線和第35天的血液學。在35天的研究中,紅細胞、紅細胞壓積和血紅蛋白的變化與賦形劑治療的隊列中觀察到的變化相比,在統計學上沒有顯著差異。根據這些發現,CCER-012不會增加猴子的紅細胞生成,我們相信KER-012有可能不會增加人類的紅細胞生成。
根據我們臨牀前研究的結果,我們相信Ker-012有潛力治療與骨質丟失相關的疾病,如骨質疏鬆症和成骨不全。此外,在PAH等疾病中,抑制BMP9信號轉導可導致內皮細胞凋亡、重塑和動脈閉塞。我們認為Ker-012有可能通過抑制激活素A和激活素B信號而增加BMP通路的信號,從而治療與BMP受體失活突變導致的BMP信號減少相關的疾病,如PAH。
我們專有的發現方法
我們相信,根據我們以前使用內源性和野生型序列的ActRII配體陷阱的經驗,在臨牀前齧齒動物模型中觀察到的結果有可能在臨牀上轉化為人類。具體而言:
▪野生型ActRIIA-Fc與齧齒動物和非人類靈長類動物骨骼生長和紅細胞生成增加有關。在ActRIIA-FC的第三方臨牀試驗中,據報道,健康絕經後婦女的骨密度和紅細胞生成量增加。在這項臨牀試驗中,也有報道稱,與骨骼相比,較低劑量的藥物對紅細胞的影響更大。
因此,對紅細胞生成的主導作用阻止了骨質丟失疾病的發展。
▪在齧齒動物和非人類靈長類動物的第三方臨牀前研究中,ActRIIB-Fc與骨密度增加和瘦肉量增加有關,但與紅細胞變化無關。然而,ActRIIB-FC也被觀察到會導致鼻子和牙齦出血,我們認為這是因為它破壞了正常的血管重塑。BMP9信號是正常血管重塑所必需的,但不參與肌肉或骨組織的調節。ActRIIB-FC有效地抑制BMP9信號,這是ActRIIB-FC治療觀察到的出血事件背後的機制。
我們通過結合ActRIIA和ActRIIB的序列開發了一個專有的ActRII配體捕捉器文庫。我們設計出的基因工程分子具有母體分子中的一種或兩種的治療特性,而不會像ActRIIA-FC觀察到的那樣對紅細胞產生劑量限制效應,也不會像野生型ActRIIB-FC觀察到的那樣對血管產生負面影響。我們的ActRII計劃已經生產了更廣泛的工程配體陷阱管道,目前包含20多種獨特的變種,正在進行臨牀前開發。這些措施包括:
▪分子旨在增加骨量,而不會像野生型ActRIIA-Fc那樣對紅細胞產生劑量限制效應;
▪分子旨在增加肌肉和骨量,同時減少骨形態發生蛋白9的結合,而不會影響血管重塑,從而導致用野生型ActRIIB-Fc觀察到的弱血管。
我們的發現方法建立在這些初步觀察的基礎上,以產生針對ActRII受體的候選產品,而不需要在ActRIIA-FC和ActRIIB-FC的第三方臨牀前研究和臨牀試驗中觀察到的責任。
我們相信,如果我們的候選產品被成功開發和批准,我們將處於有利地位,推動我們的候選產品的發展,並實現疾病領域的商業機會,在這些疾病中,肌肉和骨骼流失會對生存和生活質量造成破壞性影響。我們對轉化生長因子家族蛋白質的深厚知識和專業知識為篩選和開發血液和肌肉骨骼疾病的新候選產品提供了一種簡化的方法。
製造業
我們依賴,並預計在可預見的未來將繼續依賴第三方合同製造組織(CMO)來生產我們的候選產品,用於臨牀前和臨牀測試,以及如果我們的候選產品獲得市場批准,則用於商業生產。我們要求我們的CMO按照現行的良好製造規範(CGMP)和所有其他適用的法律法規生產原料藥和成品藥。我們與我們的製造商保持協議,包括保密和知識產權條款,以保護我們與我們的候選產品相關的專有權利。
我們已經聘請CMO生產臨牀前和臨牀使用的供應品。其他CMO用於標籤、包裝和分發臨牀前和臨牀使用的藥品。我們以採購訂單的方式從這些CMO獲得供應,並沒有任何長期的供應安排。我們目前沒有多餘供應的安排。我們正在密切關注新冠肺炎疫情對我們獲得足夠供應以開發候選產品的能力的影響。任何潛在影響的程度將取決於病毒傳播的嚴重程度和持續時間,以及為遏制新冠肺炎或治療其影響而採取的行動。我們正在與我們的CMO合作來管理這一過程。然而,如果需要,我們可能無法找到質量可接受、數量合適、價格可接受的替代供應商。隨着我們開發計劃的擴展和新的流程效率的建立,我們希望不斷評估這一戰略,目標是滿足註冊試驗的需求,如果獲得批准,還將滿足商業產品的製造、銷售和分銷。
競爭
生物技術和製藥行業的特點是技術進步迅速,競爭激烈,高度重視專有權。雖然我們相信我們的候選產品,
發現計劃、技術、知識、經驗和科學資源為我們提供了競爭優勢,我們在競爭激烈的市場中競爭,面臨着來自許多來源的激烈競爭,包括製藥和生物技術公司,以及學術機構、政府機構和私營和公共研究機構。
我們在生物技術、製藥和其他相關行業展開競爭,這些行業開發和銷售治療血液和肌肉骨骼疾病的療法。還有許多其他公司,包括大型生物技術和製藥公司,已經商業化和/或正在為我們的候選產品所針對的相同治療領域開發療法。例如,FibroGen Inc.、Astellas Pharma Inc.正在開發治療貧血的候選產品,Acceleron Pharma Inc.或Acceleron、百時美施貴寶公司(Bristol-Myers Squibb Company)和Disc Medicine正在開發針對MDS和骨髓纖維化(包括慢性貧血)相關疾病的候選產品。此外,2020年4月,Acceleron獲得FDA批准,其產品Reblozyl用於治療貧血,這些貧血無法使用紅細胞刺激藥,且在8周內需要兩個或兩個以上紅細胞單位,這些患者患有極低到中等風險的MDS合併環狀鐵粒細胞,或者骨髓增生異常/骨髓增殖性腫瘤合併環狀鐵粒細胞和血小板增多症。2020年6月,Acceleron進一步宣佈,歐盟委員會批准Reblozyl用於治療患有MDS或β地中海貧血的成年患者的輸血依賴性貧血。2020年9月,Acceleron宣佈加拿大衞生部批准Reblozyl用於治療與β地中海貧血相關的成年患者的紅細胞輸血依賴性貧血。塞拉腫瘤公司正在開發莫洛替尼作為治療骨髓纖維化的藥物。此外,星座製藥公司還在開發一種治療骨髓纖維化的候選產品。
其他正在開發候選產品的公司包括Scholar Rock Holding Corporation,Biogen Inc.和Regeneron PharmPharmticals,Inc.。
目前還沒有批准的治療FOP的藥物。然而,Ipsen公司通過其子公司Clemens製藥公司,並根據與Blueprint Medicines公司以及Regeneron製藥公司、BioCryst製藥公司和Incell公司的合作,正在開發治療FOP的候選產品,這些產品旨在至少部分地通過抑制異常的ALK2信號來發揮作用。
我們正在競爭或未來可能與之競爭的許多公司,無論是單獨競爭還是與其戰略合作伙伴競爭,在研發、製造、臨牀前試驗、進行臨牀試驗、獲得監管批准和營銷批准的藥物方面都比我們擁有更多的財政資源和專業知識。生物技術和製藥行業的合併和收購可能會導致更多的資源集中在少數競爭對手身上。規模較小或處於早期階段的公司也可能被證明是重要的競爭對手,特別是通過與大型和成熟的公司或大學和研究機構的合作安排。這些競爭對手還在招聘和留住合格的科學和管理人員、建立臨牀試驗地點和招募患者參加我們的臨牀試驗以及獲取補充我們計劃或為其提供必要技術方面與我們展開競爭。
如果我們的競爭對手開發和商業化比我們可能開發的任何產品更安全、更有效、副作用更少或更少、更方便或更便宜的產品,我們可能會看到我們的商業機會減少或消失。政府和其他第三方付款人的報銷也將對我們產品的定價和競爭力產生重大影響。我們的競爭對手也可能比我們更快地獲得FDA或其他監管機構對其產品的批准,這可能會導致我們的競爭對手在我們能夠進入市場之前建立強大的市場地位。
協作和許可協議
2016年與總醫院公司簽訂的獨家專利許可協議
2016年4月,我們與總醫院公司(MGH)簽訂了獨家專利許可協議,該協議隨後於2017年5月和2018年2月進行了修訂。根據與MGH的許可協議或MGH協議,我們獲得了獨家的全球許可,並有權根據MGH的某些專利和技術信息進行再許可,以製造、製造、使用、使用、銷售、銷售、租賃
租賃、進口、進口或以其他方式轉讓許可的產品和工藝,用於治療、診斷、緩解和預防人類和動物的疾病和紊亂。我們被要求使用商業上合理的努力來開發和商業化許可的產品和過程,並且必須達到某些必要的盡職調查里程碑。
根據MGH協議的條款,我們支付了100,000美元的初始許可費,並向MGH償還了大約280,000美元與許可專利有關的先前專利訴訟費用。我們還向MGH發行了總計358,674股普通股。此外,在我們的第一個產品或工藝首次商業銷售之前,我們需要支付低五位數至中五位數的年度維護費,在我們的第一個產品或工藝首次商業銷售後支付中位數至五位數的年度維護費(可抵免版税),前三個產品或適應症的某些臨牀和監管里程碑付款,以實現此類里程碑,里程碑付款總額為860萬美元,前三個產品或適應症的某些商業里程碑付款,實現此類里程碑的某些商業里程碑付款,其中里程碑付款為1880萬美元2020年,我們為在第一個國家申請IND這一臨牀和監管里程碑的實現支付了5萬美元。我們還有義務為授權產品的淨銷售額支付分級特許權使用費,範圍從較低的個位數到中位數的個位數。如果我們需要獲得與被許可產品相關的任何第三方知識產權的許可,如果沒有有效的索賠,版税費率最高可降低50%。, 和仿製藥競爭。《MGH協議》規定的支付特許權使用費的義務,在該國涵蓋該許可產品的許可專利的最後一個有效權利要求到期之時,以及自該產品在該國首次商業銷售之日起十年內,按許可產品逐個許可的產品和國家/地區的基礎上到期。我們還有義務支付我們從分許可人那裏收到的與非特許權使用費相關的付款的一定百分比,範圍在兩位數之間,以及控制權更改費,該費用相當於作為任何完成交易的一部分收到的付款的一個較低的個位數百分比,最高不超過一個很低的七位數金額。
MGH協議在許可產品或過程的最後剩餘版税義務到期時到期。根據MGH協議,MGH可在我們未治癒的重大違約或資不抵債、我們對許可專利的挑戰以及某些其他特定違反MGH協議的情況下終止協議。我們可以在事先書面通知MGH的情況下,以任何理由終止本協議。
終止2017年與諾和諾德的研究合作和獨家許可協議
2017年12月,我們與諾和諾德A/S或諾和諾德簽訂了研究合作和獨家許可協議。根據與諾和諾德的協議或諾和諾德協議,我們正在與諾和諾德合作研究和開發融合分子,這些分子包括作為更大分子的一部分存在的配體結合劑,或配體陷阱。根據諾和諾德協議,諾和諾德有權選擇預先指定數量的配體陷阱,由諾和諾德進一步開發和商業化。在執行之後,諾和諾德選擇了一個現有的配體陷阱來進一步開發和商業化,並在第一個為期兩年的研究計劃完成之前,選擇了合作產生的第二個配體陷阱。
在諾和諾德公司對每個配體陷阱進行篩選後,我們將所選擇的配體陷阱轉移到諾和諾德公司進行進一步的開發和商業化。我們能夠進一步開發和商業化所有其他所有剩餘的遞減配體陷阱,但要受到如下所述的某些限制。
根據諾和諾德協議,我們授予諾和諾德獨家、全球範圍內的特許權使用費許可,並有權在我們的某些背景知識產權和合作知識產權下,開發、製造和商業化含有初始配體陷阱和任何選定配體陷阱的產品,無論是單獨的還是作為組合產品,用於治療糖尿病(包括糖尿病相關的心血管疾病併發症、心血管疾病和慢性腎臟疾病)、肥胖(包括肥胖相關的心血管疾病併發症、心血管疾病和石棺併發症)、肥胖症(包括肥胖相關的心血管疾病併發症、慢性腎臟疾病和石棺併發症),以及用於治療糖尿病(包括糖尿病相關的心血管疾病併發症、心血管疾病和慢性腎臟疾病)、肥胖(包括肥胖相關的心血管疾病、心血管疾病和石棺併發症)的產品。
根據諾和諾德協議的條款,在協議期限內,我們不得直接或間接研究、開發或商業化任何用於許可領域的配體陷阱或配體粘合劑,或許可領域以外的任何選定的配體陷阱,除非我們可以研究、開發或商業化任何用於CVD和CKD的下降的配體陷阱。根據諾和諾德的條款
根據協議,我們在2018年收到了1600萬美元的初始許可證付款。諾和諾德公司在這項為期兩年的研究計劃中已經向我們支付了400萬美元的研究資金。
2020年10月26日,諾和諾德發出書面通知,終止諾和諾德協議,通知於2021年4月26日送達後6個月生效。終止後,根據諾和諾德協議選擇的所有配體陷阱的所有全球權利,以及開發我們在糖尿病、肥胖症、非酒精性脂肪性肝炎和惡病質領域的分子的所有權利,將恢復到我們手中。根據諾和諾德協議的條款,諾和諾德有義務在2021年4月26日之前繼續向公司償還某些研發費用。一旦終止生效,此類補償將停止。
知識產權
概述
我們努力保護我們認為對我們的業務具有重要商業意義的專有技術、發明和改進,包括獲得、維護、強制執行和捍衞我們的知識產權,包括專利權,無論是內部開發的還是從第三方獲得許可的。我們在一定程度上依賴於與我們的專利技術和候選藥物相關的商業祕密和技術訣竅,以及持續的創新來發展、加強和維持我們的專利地位。我們還計劃在一定程度上依賴於數據獨佔性、市場獨佔性和專利期延長(如果有的話)。我們的商業成功在一定程度上將取決於我們是否有能力為我們的技術、發明和改進獲得並維護專利和其他知識產權保護;保護我們的商業祕密的機密性;捍衞和執行我們的專有權,包括我們擁有或將來可能獲得的任何專利;以及在不侵犯、挪用或以其他方式侵犯第三方的有效和可強制執行的專利和其他知識產權的情況下運營。知識產權未必能解決我們競爭優勢面臨的所有潛在威脅。
截至2020年9月30日,我們的專利組合包括5項已頒發的美國專利、19項待決的美國專利申請、3項已頒發的前美國專利和47項待決的前美國申請,預計截止日期不早於2029年3月13日至2041年4月30日。在這些專利申請中,52項專利申請涉及Ker-050、Ker-047和Ker-012,8項已授權專利和14項專利申請涉及其他技術,每種情況都將在下面更詳細地描述。我們每一項未決的國際專利申請都是根據專利合作條約提交的,還沒有進入任何國家的司法管轄區。我們的政策是提交專利申請,以保護可能對我們的業務發展具有重要商業意義的技術、發明和發明的改進。
我們為各種技術尋求美國和國際專利保護,並擁有針對ActRIIA配體陷阱、ActRIIB配體陷阱、ActRII嵌合體配體陷阱、GDNF融合多肽、ALK2抗體和ALK2抑制劑晶體形式的專利申請。我們還打算尋求專利保護或依靠商業祕密權利來保護可能用於發現和驗證目標以及可能用於製造和開發新產品的其他技術。我們是許可協議的一方,這些協議賦予我們在我們的產品和製造我們的產品中使用特定技術的權利。
以下是針對我們最先進項目的專利申請摘要。
KER-050
KER-050是一種改良的ActRIIA配體陷阱,旨在與不同的轉化生長因子-β配體結合,這些配體通過轉化生長因子-β信號通路傳遞信號。我們擁有6項未決的美國專利申請和26項未決的前美國申請,其中包含針對ActRIIA配體陷阱的權利要求或支持披露,並將其用於治療肌肉疾病、骨骼疾病、代謝性疾病、貧血、纖維化、肺動脈高壓、血小板減少症和中性粒細胞減少症。這些申請頒發的任何專利都將在2037年11月9日至2041年3月20日之間到期,沒有任何專利期限調整或延長。
KER-047
KER-047是一種口服小分子ALK2抑制劑,旨在有效和選擇性地抑制ALK2信號轉導。我們擁有兩個未決的美國專利申請,其中包含針對ALK2抑制劑的晶體形式及其用途的權利要求或支持披露。從這些申請中頒發的任何專利都將具有
到期日期在2039年10月25日至2041年4月30日之間,沒有任何專利期調整或延長。
我們從總醫院公司獲得了與新型ALK2抑制劑相關的一個專利系列的獨家授權。這一系列的專利預計將於2038年4月26日到期,不會對專利期進行任何調整或延長。
KER-012
KER-012是一種改良的ActRIIB配體陷阱,旨在與不同的TGF-?配體結合,這些配體通過TGF??信號通路傳遞信號。我們擁有4項未決的美國專利申請和9項未決的前美國申請,其中包含針對ActRIIB配體陷阱的權利要求或支持披露,並將其用於治療肌肉疾病、骨病、貧血、纖維化、肺動脈高壓、代謝性疾病、血小板減少症和中性粒細胞減少症。這些申請頒發的任何專利都將在2039年1月11日至2041年3月20日之間到期,沒有任何專利期限調整或延長。
其他
我們計劃為各種附加技術尋求美國和國際專利保護。我們擁有6項未決的美國專利申請和8項未決的前美國申請,這些申請包含針對GDNF融合多肽、ALK2抗體和ActRII嵌合體配體陷阱的權利要求或支持披露。這些申請頒發的任何專利都將在2037年11月9日至2041年3月20日之間到期,沒有任何專利期限調整或延長。
知識產權保護
個別專利的展期根據專利申請的提交日期或專利頒發日期以及獲得專利的國家的專利法律期限而定。通常,在美國,為定期提交的申請頒發的專利有效期為20年,從最早的有效非臨時申請日期起算。此外,在某些情況下,專利期限可以延長,以收回美國專利商標局(USPTO)延遲發佈專利的一部分,以及因FDA監管審查期限而實際損失的一部分期限。然而,對於FDA的組成部分,恢復期限不能超過5年,包括恢復期限在內的總專利期在FDA批准後不能超過14年。美國以外地區的專利期限根據適用的當地法律的規定有所不同,但通常也是從最早的有效申請日期起20年。然而,專利提供的實際保護因產品而異,因國家而異,並取決於許多因素,包括專利的類型、其覆蓋範圍、與監管相關的延期的可用性、特定國家的法律補救措施的可用性以及專利的有效性和可執行性。
此外,我們依靠商業祕密和技術訣竅以及持續的技術創新來發展和保持我們的競爭地位。我們尋求保護我們的專有信息,部分使用與我們的合作者、員工和顧問的保密協議,以及與我們員工的發明轉讓協議。我們還與我們的合作者和顧問簽訂了保密協議或發明轉讓協議。這些協議旨在保護我們的專有信息,在發明轉讓協議的情況下,授予我們通過與第三方的關係開發的技術的所有權。這些協議可能會被違反,而我們可能沒有足夠的補救措施來應對任何違反。此外,我們的商業祕密可能會被競爭對手知曉或獨立發現。如果我們的合作者、員工和顧問在為我們工作時使用他人擁有的知識產權,則可能會就相關或由此產生的專有技術和發明的權利產生爭議。
我們的商業成功在一定程度上也取決於不侵犯第三方的所有權。目前還不確定,頒發任何第三方專利是否會要求我們改變開發或商業戰略,或我們的候選產品或流程,獲得許可或停止某些活動。我們違反任何許可協議或未能獲得開發或商業化未來候選產品所需的專有權許可,可能會對我們產生不利影響。如果第三方在2013年3月16日之前在美國準備並提交了專利申請,並且聲稱我們有權使用這些技術,我們可能不得不參與美國專利商標局的干涉程序,
確定發明的優先權。詳情見《風險因素--與知識產權相關的風險》。
政府監管
FDA和聯邦、州、地方以及國外的其他監管機構對我們正在開發的藥品和生物製品的研究、開發、測試、製造、質量控制、進出口、標籤、包裝、儲存、分銷、記錄保存、審批、廣告、促銷、營銷、審批後監督和審批後報告等方面進行了廣泛的監管。
我們的候選產品受《食品、藥品和化粧品法》和《公共衞生服務法》以及其他聯邦、州、地方和外國法規的監管。我們與第三方承包商一起,將被要求滿足我們希望進行研究或尋求批准或許可我們候選產品的國家監管機構的各種臨牀前、臨牀和商業審批要求。
美國藥品和生物製品法規
我們的候選產品必須通過新藥申請(NDA)或生物製品許可證申請(BLA)獲得FDA的批准。FDA在生物製藥候選產品可以在美國上市之前所需的程序通常包括以下幾個方面:
根據適用法規(包括▪的良好實驗室規範)完成廣泛的臨牀前實驗室測試和動物研究;
▪向食品和藥物管理局提交的研究性新藥(IND)申請,必須在人體臨牀試驗開始前生效;
在試驗開始前,每個臨牀地點的獨立機構評審委員會或倫理委員會對▪的批准;
▪根據適用的IND法規、良好的臨牀實踐或GCP要求和其他臨牀試驗相關法規進行充分和良好控制的人體臨牀試驗,以確定每個建議適應症的研究藥物產品的安全性和有效性,並確定每個建議適應症的研究生物產品候選的安全性、純度和效力;
▪在完成所有關鍵臨牀試驗後,準備並向食品和藥物管理局提交候選小分子產品的NDA或生物製劑的BLA;
▪支付美國食品藥品監督管理局審查保密協議或《美國食品和藥物管理局》的使用費;
▪在收到保密協議或BLA後60天內,由食品和藥物管理局決定提交複審申請;
▪滿意地完成一項或多項FDA對擬生產產品的一個或多個製造設施的審批前檢查,以評估符合當前良好製造規範(CGMP)要求的情況,並確保設施、方法和控制足以保持產品的持續特性、強度、質量和純度;
▪潛在的食品和藥物管理局對臨牀前研究和/或臨牀試驗地點的審計,這些研究和/或臨牀試驗地點產生了支持保密協議或血乳酸的數據;
▪滿意地完成了FDA諮詢委員會的審查(如果適用);
▪食品和藥物管理局在美國使用的特定適應症的產品進行商業營銷或銷售之前,審查和批准食品和藥物管理局的保密協議或許可,包括考慮任何食品和藥物管理局諮詢委員會的意見;以及
▪遵守任何審批後要求,包括進行審批後研究的潛在要求。
臨牀前和臨牀發展
在美國對任何藥物或生物候選藥物進行人體試驗之前,候選產品必須經過嚴格的臨牀前測試。臨牀前研究包括產品化學和配方的實驗室評估,以及體外和動物研究,以評估安全性,在某些情況下建立治療使用的理論基礎。臨牀前研究的實施要遵守聯邦和州的法規和要求,包括GLP關於安全/毒理學研究的規定。
在開始候選產品的第一次臨牀試驗之前,我們必須將臨牀前研究的結果連同生產信息、分析數據、任何可用的臨牀數據或文獻以及建議的臨牀方案一起提交給FDA,作為IND的一部分。IND是美國食品和藥物管理局(FDA)授權給人類使用研究用新藥產品的請求。IND提交的文件包含總體研究計劃和臨牀前研究和臨牀試驗的方案,以及評估該產品的毒理學、藥動學、藥理學和藥效學特性的體外和動物研究結果、化學、製造和控制信息,以及支持該研究產品使用的任何可用人體數據或文獻。IND在FDA收到後30天自動生效,除非FDA在30天內對一項或多項擬議的臨牀試驗提出安全擔憂或問題,並將試驗擱置臨牀。在這種情況下,IND贊助商和FDA必須在臨牀試驗開始之前解決任何懸而未決的問題或問題。因此,提交IND可能會導致FDA授權開始臨牀試驗,也可能不會。
臨牀開發階段包括根據GCP要求,在合格研究人員的監督下給人類受試者服用研究產品,其中包括要求所有研究受試者提供參與任何臨牀研究的知情同意書。這些調查人員通常不是受僱於試驗贊助商或受制於試驗贊助商的內科醫生。臨牀試驗是根據詳細説明研究目的、劑量程序、受試者選擇和排除標準,以及用於監測受試者安全性和評估療效的參數等方案進行的。作為現有IND的一部分,每項協議以及隨後對協議的任何修改都必須提交給FDA。此外,每項臨牀試驗均須由進行臨牀試驗的每間機構的獨立內部評審委員會審核和批准,以確保參與臨牀試驗的個人所面對的風險減至最低,並且就預期效益而言是合理的。IRB還批准必須提供給每個臨牀試驗受試者或其法律代表的知情同意書,並且必須監督研究直到完成。監管當局、IRB或贊助商可以各種理由隨時暫停臨牀試驗,包括髮現受試者面臨不可接受的健康風險,或試驗不大可能達到其所述的目標。一些研究還包括由臨牀研究贊助商組織的一個獨立的合格專家小組的監督,該小組被稱為數據安全監測委員會。, 其基於對來自該研究的某些數據的訪問來授權研究是否可以在指定的檢查點進行,並且如果它確定對於受試者存在不可接受的安全風險或其他理由(例如沒有顯示有效性),則可以停止臨牀試驗。此外,還要求向公共註冊機構報告正在進行的臨牀前研究、臨牀試驗和臨牀研究結果。
希望在美國境外進行臨牀試驗的贊助商可以(但不需要)獲得FDA的授權,根據IND進行臨牀試驗。如果國外臨牀試驗不是根據IND進行的,贊助商可以向FDA提交臨牀試驗的數據,以支持NDA。FDA將接受並非在IND下進行的精心設計和良好進行的外國臨牀試驗,前提是該試驗是根據GCP要求進行的,如果認為有必要,FDA能夠通過現場檢查來驗證數據,並且外國的醫學實踐與美國一致。
在美國,人體臨牀試驗通常分三個連續的階段進行,這些階段可能會重疊,也可能會合並:
▪一期臨牀試驗通常涉及少量健康志願者或目標疾病或疾病患者。這些研究旨在測試研究產品在人體內的安全性、劑量耐受性、吸收、新陳代謝和分佈,以及與增加劑量相關的副作用,並在可能的情況下獲得有效性的早期證據。
▪第二階段臨牀試驗涉及在有限的受疾病影響的患者羣體中進行研究,以評估初步療效、最佳劑量和劑量計劃,並確定可能的不良副作用和安全風險。
▪3期臨牀試驗通常涉及多個地理上分散的臨牀試驗地點的大量患者,旨在進一步評估劑量,提供臨牀療效的統計顯著證據,並進一步測試安全性。這些臨牀試驗旨在確定研究產品的總體風險/收益比,併為產品批准提供充分的基礎。
當這些階段重疊或合併時,試驗可稱為1/2期或2/3期。1/2期臨牀試驗是一項人體試驗,調查研究療法的安全性和初步療效。2/3期臨牀試驗是一項人體試驗,調查初步和確證的有效性和安全性,以潛在地支持向適用的監管機構提交上市申請。
在某些情況下,FDA可能會要求,或者公司可能會自願在產品獲得批准後進行額外的臨牀試驗,以獲得有關該產品的更多信息。這些所謂的4期研究用於在預期的治療適應症下從患者的治療中獲得額外的經驗,通常是為了產生關於在臨牀環境中使用該產品的額外安全數據。在某些情況下,FDA可以強制執行4期臨牀試驗,作為FDA批准NDA或BLA的條件。
在臨牀試驗的同時,公司可以完成額外的動物研究,開發關於候選產品的化學和物理特性的額外信息,並且必須根據cGMP的要求最終確定商業批量生產產品的過程。製造過程必須能夠持續生產高質量的候選產品批次,尤其是必須開發用於測試最終產品的特性、強度、質量和純度的方法,或用於生物製品的安全性、純度和效價的測試方法。此外,必須選擇和測試適當的包裝,並進行穩定性研究,以證明候選產品在保質期內不會發生不可接受的變質。
在臨牀開發的所有階段,監管機構要求對所有臨牀活動、臨牀數據和臨牀研究調查人員進行廣泛的監測和審計。FDA或贊助商或其數據安全監測委員會可以隨時以各種理由暫停臨牀研究,包括髮現研究對象或患者暴露在不可接受的健康風險中。同樣,如果某項臨牀研究不是按照該委員會的要求進行的,或該候選生物製品與對病人造成意想不到的嚴重傷害有關,則該委員會可暫停或終止對其所在機構進行的臨牀研究的批准。此外,還要求向公共註冊機構報告正在進行的臨牀試驗和已完成的臨牀試驗結果。FDA監管產品(包括生物製品)的臨牀試驗贊助商必須註冊並披露某些臨牀試驗信息,這些信息可在www.clinicaltrials.gov上公開獲得。
FDA審查流程
假設根據所有適用的法規要求成功完成所有要求的測試,則產品開發、非臨牀研究和臨牀試驗的結果將作為NDA或BLA的一部分提交給FDA。NDA或BLA是為一個或多個指定適應症銷售藥物或生物藥物的批准請求,必須包含藥物的安全性和有效性或生物藥物的安全性、純度和有效性的證明。申請必須包括從相關的臨牀前研究和臨牀試驗中獲得的所有相關數據,包括臨牀前研究和臨牀試驗的否定或模糊結果,以及積極的發現,以及與產品的化學、製造、控制和擬議的標籤等相關的詳細信息。數據可能來自公司贊助的臨牀試驗,旨在測試產品使用的安全性和有效性,或者來自許多替代來源,包括研究人員發起的研究。為了支持上市批准,提交的數據必須在質量和數量上足夠,以確定研究產品的安全性和有效性,使FDA滿意。
根據修訂後的處方藥使用費法案(PDUFA),除非適用豁免或豁免,否則每次提交NDA或BLA都需要向FDA支付大量的申請使用費。FDA每年調整PDUFA的使用費。在某些情況下可以減免費用,包括一家小型企業首次提出申請時可以免除申請費。此外,被指定為孤兒藥物的產品的NDA或BLAS不評估使用費,除非產品申請還包括非孤兒適應症。
FDA在接受提交的所有NDA和BLA備案之前,會對它們進行審查,並可能要求提供更多信息,而不是接受NDA或BLA備案。FDA必須在收到後60天內決定是否接受NDA或BLA備案。這樣的決定可能包括拒絕提交信函或接受NDA或BLA提交,表明其足夠完整,可以進行實質性審查。
一旦NDA或BLA被接受備案,FDA就開始對NDA或BLA進行深入審查。根據FDA在PDUFA下商定的目標和政策,FDA的目標是在提交日期起10個月內審查標準申請,在此期間,它將完成對新分子實體NDA或原始BLA的初步審查,並回復申請人,或在指定優先審查的新分子實體NDA或原始BLA提交日期起6個月內審查標準申請。在標準審查和優先審查中,FDA並不總是達到PDUFA的目標日期,而且FDA要求提供更多信息或澄清的要求往往會顯著延長審查過程。FDA審查該申請,除其他事項外,確定產品是否安全有效,或者是否符合預期用途的生物、安全、純度和效力,以及其製造、加工、包裝或持有的設施是否符合旨在確保和保持產品的身份、安全、強度、質量、效力和純度的標準。
FDA通常接受外國臨牀試驗的數據,以支持NDA或BLA,如果試驗是在IND下進行的,並且除非放棄,否則符合IND要求。如果外國臨牀試驗不是根據IND進行的,但如果試驗是根據GCP進行的,並且FDA能夠在認為必要時通過現場檢查驗證數據,FDA仍可以接受支持NDA或BLA的數據。儘管FDA通常要求上市申請有國內臨牀研究的一些數據支持,但在以下情況下,FDA可以接受外國數據作為上市批准的唯一依據:(1)外國數據適用於美國人口和美國醫療實踐,(2)試驗由具有公認能力的臨牀研究人員進行,(3)數據可以被認為是有效的,而不需要現場檢查,或者如果FDA認為有必要進行檢查,FDA能夠通過現場檢查或其他適當的方式驗證數據。
在批准NDA或BLA之前,FDA將對新產品的一個或多個製造設施進行批准前檢查,以確定它們是否符合cGMP要求。FDA不會批准申請,除非它確定製造工藝和設施符合cGMP要求,並足以確保產品在所要求的規格內一致生產。FDA還可能審核臨牀試驗的數據,以確保符合GCP要求。此外,FDA可以將新產品的申請或出現安全性或有效性難題的新產品的申請提交給諮詢委員會,通常是一個包括臨牀醫生和其他專家的小組,以審查、評估和建議是否應該批准申請以及在什麼條件下(如果有)。FDA不受諮詢委員會建議的約束,但它在做出批准決定時會考慮這些建議。此外,在批准NDA或BLA之前,FDA通常會檢查一個或多個臨牀地點,以確保符合GCP。如果FDA確定申請、製造工藝或生產設施不可接受,它將在提交文件中列出不足之處,並經常要求提供額外的測試或信息。儘管提交了任何要求的附加信息,FDA最終仍可能決定該申請不符合審批的監管標準。
在FDA對NDA或BLA進行評估並對將生產研究產品和/或其藥物的製造設施進行檢查後,FDA將出具批准信或完整的回覆信。批准函授權該產品的商業營銷,並提供特定適應症的具體處方信息。一封完整的回覆信表明申請的審查週期已經結束,該申請將不會以目前的形式獲得批准。完整的回覆函通常描述FDA在NDA或BLA中發現的所有具體缺陷,但如果FDA確定支持申請的數據不足以支持批准,則FDA可以在沒有進行所需的檢查、測試提交的產品批次和/或審查建議的標籤的情況下發出完整的回覆函。在發出完整的回覆函時,FDA可能會建議申請人可能採取的行動,以使申請處於批准狀態,包括要求提供額外的信息或澄清,其中可能包括可能需要進行額外的臨牀研究,包括可能要求進行額外的臨牀試驗和/或完成與臨牀試驗相關的其他重要且耗時的要求,或者進行額外的臨牀前研究或生產活動。如果發出了完整的回覆信,申請人可以重新提交保密協議或BLA,以解決信中發現的所有不足之處,或者撤回申請或請求聽證機會。即使提交了此類數據和信息, FDA可能會決定NDA或BLA不符合批准標準。從臨牀試驗中獲得的數據並不總是決定性的,FDA對數據的解讀可能與我們對相同數據的解讀不同。
孤兒藥物名稱
根據《孤兒藥品法》(Orphan Drug Act),FDA可以將用於治療罕見疾病或疾病的藥物或生物指定為孤兒。罕見疾病或疾病是指在美國影響不到20萬人的疾病或疾病,或者在美國影響超過20萬人的疾病或疾病,而在美國,無法合理預期在美國開發和提供治療此類疾病或疾病的藥物或生物的成本將從該藥物或生物的美國銷售中收回。在提交NDA或BLA之前,必須申請指定孤兒藥物。在FDA批准孤兒藥物指定後,FDA公開披露了治療劑的仿製藥身份及其潛在的孤兒用途。孤兒藥物的指定不會在監管審查或批准過程中傳達任何優勢,也不會縮短監管審查或批准過程的持續時間。
如果一種具有孤兒藥物指定的產品隨後獲得了fda對其具有這種指定的疾病的第一次批准,則該產品有權獲得孤兒藥物獨佔,這意味着fda可能不會批准任何其他申請,包括完整的nda或bla,在七年內銷售同一適應症的同一產品,除非在有限的情況下,例如顯示出相對於具有孤兒藥物獨佔的產品的臨牀優勢,或者fda發現孤兒藥物獨家持有者沒有證明它可以保證足夠的供應。孤兒藥物排他性並不妨礙FDA批准針對相同疾病或狀況的不同藥物或生物製劑,或針對不同疾病或狀況的相同藥物或生物製劑。孤兒藥物指定的其他好處包括某些研究的税收抵免和免收申請費。
指定的孤兒藥物如果被批准用於比其獲得孤兒指定的適應症更廣泛的用途,則不得獲得孤兒藥物排他性。此外,如果FDA後來確定指定請求存在重大缺陷,或者如果製造商無法保證足夠數量的產品來滿足這種罕見疾病或疾病患者的需求,則可能會失去在美國的獨家營銷權。
審批後要求
新產品獲得批准後,製造商和批准的產品將受到FDA普遍和持續的監管,其中包括與監測和記錄保存、不良體驗報告、定期報告、產品抽樣和分銷、廣告和促銷要求的遵守有關的要求,這些要求包括限制將產品推廣用於未經批准的用途或患者羣體,即所謂的“標籤外使用”,以及對行業贊助的科學和教育活動的限制。此外,在批准後,如果批准的產品有任何改變或修改,包括適應症、標籤或生產工藝或設施的改變,申請人可能被要求提交併獲得FDA對新的NDA/BLA或NDA/BLA補充劑的審查和批准,這可能需要開發額外的數據或臨牀前研究和臨牀試驗。
FDA還可能在批准上附加其他條件,包括要求風險評估和緩解策略(REMS),以確保產品的安全使用。如果FDA得出結論認為需要REMS,NDA或BLA的贊助商必須提交一份建議的REMS。REMS是一種安全策略,用於管理與產品相關的已知或潛在嚴重風險,並通過管理此類藥物的安全使用使患者能夠繼續使用這些藥物,可能包括藥物指南、醫生溝通計劃或確保安全使用的要素,如受限分配方法、患者登記和其他風險最小化工具。如果需要,FDA將不會在沒有批准的REMS的情況下批准NDA或BLA。FDA還可能以改變擬議的標籤或制定適當的控制和規範等為條件批准該產品。一旦獲得批准,如果沒有保持對上市前和上市後要求的遵守,或者如果產品進入市場後出現問題,FDA可能會撤回產品批准。FDA可能要求進行一項或多項第4階段上市後研究和監督,以進一步評估和監測產品在商業化後的安全性和有效性,並可能根據這些上市後研究的結果限制產品的進一步銷售。產品審批可能會因不符合監管標準或在初始營銷後出現問題而被撤回。
如果沒有保持對監管要求和標準的遵守,或者如果產品上市後出現問題,FDA可能會撤回批准。後來發現以前未知的產品問題,包括預料不到的嚴重程度或頻率的不良事件,或製造過程中的不良事件,或
如果不遵守監管要求,可能會導致修訂批准的標籤以添加新的安全信息;實施上市後研究或臨牀研究以評估新的安全風險;或根據REMS計劃實施分銷限制或其他限制。除其他外,其他潛在後果包括:
▪對產品營銷或製造的限制、產品完全退出市場或產品召回;
▪對批准後的臨牀研究處以罰款、警告或無標題信件或暫停;
▪拒絕美國食品藥品監督管理局批准待批准的申請或已批准申請的補充申請,或暫停或撤銷現有的產品批准;
▪產品被扣押或扣留,或美國食品藥品監督管理局拒絕允許產品進出口;
▪同意法令,公司誠信協議,禁止或排除在聯邦醫療保健計劃之外;
▪要求修改宣傳材料和標籤,併發布糾正信息;
▪發佈安全警報、親愛的醫療服務提供者信函、新聞稿和包含有關產品的警告或其他安全信息的其他通信;或
▪禁令或施加民事或刑事處罰。
FDA嚴格監管藥品和生物製品的營銷、標籤、廣告和促銷。藥品和生物製品只能根據批准的適應症和批准的標籤的規定進行推廣。然而,公司可能會分享與FDA批准的產品標籤一致的真實且不具誤導性的信息。FDA和其他機構積極執行禁止推廣非標籤使用的法律法規。不遵守這些要求可能導致負面宣傳、警告信、糾正性廣告以及潛在的民事和刑事處罰。醫生可能會為合法獲得的產品開具處方,用於產品標籤中沒有描述的用途,以及與我們測試和FDA批准的用途不同的用途。這種標籤外的使用在醫學專科中很常見。內科醫生可能會認為,在不同的情況下,這種非標籤使用是許多患者的最佳治療方法。FDA不規範醫生在選擇治療時的行為。然而,FDA確實限制了製造商在產品標籤外使用問題上的溝通。
生物仿製藥與排他性
“患者保護和平價醫療法案”(Patient Protection And Affordable Care Act)經2010年“醫療保健和教育協調法案”(Health Care and Education Conciliation Act of 2010,簡稱ACA)修訂,其中包括一個副標題,名為“2009年生物製品價格競爭與創新法案”(Biologics Price競爭and Innovation Act of 2009,簡稱BPCI Act),該法案為被證明與FDA許可的參考生物製品相似或可互換的生物製品創建了一條簡短的審批途徑。到目前為止,只有少數生物仿製藥根據BPCIA獲得了許可,儘管許多生物仿製藥已經在歐洲獲得批准。FDA已經發布了幾份指導文件,概述了審查和批准生物仿製藥的方法。
生物相似性要求生物製品和參比產品在安全性、純度和效力方面沒有臨牀上有意義的差異,這可以通過分析研究、動物研究和臨牀研究來證明。互換性要求產品與參比產品生物相似,並且該產品必須證明它可以預期產生與參比產品相同的臨牀結果,並且對於多次給藥的產品,可以在先前給藥後切換生物和參比生物,而不會增加安全風險或相對於獨家使用參比生物而降低療效的風險。然而,與生物製品更大且往往更復雜的結構相關的複雜性,以及此類產品的製造過程,對FDA仍在制定的實施構成了重大障礙。
根據BPCIA,生物相似產品的申請必須在參考產品首次獲得FDA許可的四年後才能提交給FDA。此外,FDA對生物相似產品的批准可能要到該參考產品首次獲得許可之日起12年後才能生效。在這12年的專營期內,如果FDA批准競爭產品的完整BLA,另一家公司仍然可以銷售競爭版本的參考產品,該競爭產品包含
贊助商自己的臨牀前數據和來自充分且控制良好的臨牀試驗的數據,以證明其產品的安全性、純度和有效性。BPCIA還為批准為可互換產品的生物仿製藥設立了某些專有期。在這一關頭,還不清楚FDA認為“可互換”的產品實際上是否會被受州藥劑法管轄的藥房輕易取代。
生物製品也可以在美國獲得兒科市場的排他性。如果授予兒科專有權,將使現有的專有期和專利條款增加6個月。這一為期6個月的專營權從其他專有性保護或專利期結束時開始,可以根據FDA發佈的此類研究的“書面請求”自願完成一項兒科研究來授予。
外國監管
為了在美國境外銷售任何產品,我們需要遵守其他國家和司法管轄區關於質量、安全性和有效性的眾多和不同的監管要求,以及對我們產品的臨牀試驗、營銷授權、商業銷售和分銷等方面的監管要求。無論我們的產品是否獲得FDA的批准,我們都需要獲得可比的外國監管機構的必要批准,然後才能開始在外國和司法管轄區進行臨牀試驗或銷售該產品。
澳大利亞
我們的Ker-047的第一階段試驗和Ker-050的第一階段試驗都是在澳大利亞進行的,我們的Ker-050的第二階段試驗正在澳大利亞進行。治療商品管理局(TGA)和國家健康和醫學研究委員會(National Health And Medical Research Council)為澳大利亞的臨牀研究設定了GCP要求,遵守這些規範是強制性的。澳大利亞也採用了國際準則,例如國際人用藥品註冊技術要求協調理事會(ICH)頒佈的準則。所有臨牀研究領域都必須遵守ICH指南,包括與藥品質量、非臨牀和臨牀數據要求以及試驗設計相關的指南。根據非物質文化遺產指南,臨牀前數據支持首例人體試驗的基本要求適用於澳大利亞。澳大利亞與不良事件報告相關的要求與其他主要司法管轄區的要求類似。
在澳洲使用“未經批准的治療貨品”進行的臨牀試驗,即尚未經TGA就品質、安全性和療效進行評估的試驗,必須根據臨牀試驗通知計劃、CTN計劃、臨牀試驗豁免計劃或CTX計劃進行,而該等試驗是根據“臨牀試驗通知計劃”、“CTN計劃”、“臨牀試驗豁免計劃”或“CTX計劃”進行的。在每種情況下,試驗都由人類研究倫理委員會(HREC)監督,HREC是根據澳大利亞國家健康和醫學研究理事會(Australian National Health And Medical Research Council)的指導方針成立的獨立審查委員會,旨在確保參與臨牀試驗的人類受試者的權利、安全和福祉得到保護。人權委員會通過審查、批准和持續審查試驗方案和修正案,以及用於獲取和記錄試驗對象知情同意的方法和材料來做到這一點。
綜合運輸網絡計劃大致包括:
▪完成臨牀前實驗室和動物試驗;
▪向HREC提交的與擬議的臨牀試驗相關的所有材料,包括試驗方案;
▪將進行試驗的機構或組織,稱為“審批當局”,在考慮到人權委員會的意見後,對在現場進行試驗給予最終批准;以及
向藥品監督管理局提交“進行臨牀試驗意向通知單”或▪表的研究人員。CTN表格必須由發起人、首席調查員、人權委員會主席和審批機構的一名負責人簽署。TGA不審查任何與臨牀試驗相關的數據,但是在試驗通知TGA之前,CTN試驗不能開始。
在CTX計劃下:
贊助商▪向藥品監督管理局提交進行臨牀試驗的申請,以供評估和評論;以及
▪作為贊助商,必須將TGA代表提出的任何意見提交給將進行試驗的地點的人權委員會。
在收到TGA關於申請進行試驗的書面意見並獲得道德委員會和進行試驗的機構的批准之前,贊助商不能開始根據CTX計劃進行試驗。
藥品在澳大利亞上市(或進口、出口或製造)之前,需要獲得列入澳大利亞治療商品登記冊(ARTG)的批准。為了在ARTG上獲得產品註冊,需要:
▪充分和良好控制的臨牀試驗證明瞭該治療產品的質量、安全性和有效性;
編制▪證據,證明該治療性產品的生產符合cGMP原則;
▪的生產和臨牀數據將提交給處方藥諮詢委員會,該委員會就是否批准將該治療性產品納入ARTG向藥品監督管理局提出建議;以及
▪的最終決定是由美國食品藥品管理局決定是否將該治療產品納入ARTG。
其他醫療法律和合規性要求
製藥公司受到聯邦政府以及它們開展業務的州和外國司法管轄區當局的額外醫療監管和執法。此類法律包括但不限於:美國聯邦“反回扣條例”、“民事虛假索賠法”、美國聯邦1996年“健康保險可攜帶性和責任法案”(HIPAA)以及類似的外國、聯邦和州欺詐和濫用、透明度和隱私法。
除其他事項外,美國聯邦反回扣法規禁止個人和實體在知情的情況下故意索取、接受、提供或支付報酬,以引誘或回報個人推薦,或購買或推薦可根據任何聯邦醫療保健計劃支付的物品或服務。薪酬一詞被廣泛解讀為包括任何有價值的東西,包括股票期權。美國聯邦反回扣法規被解釋為適用於製藥商與處方者、購買者和其他人之間的安排。有一些法定的例外情況和監管安全港保護一些常見的活動不被起訴,但它們的範圍很窄,涉及報酬的做法,如諮詢協議,可能被指控旨在誘使開處方、購買或推薦,如果它們不符合例外或安全港的資格,可能會受到審查。未能滿足特定適用的法定例外或監管安全港的所有要求,並不意味着根據美國聯邦反回扣法規,這種行為本身是非法的。取而代之的是,將根據對所有事實和情況的累積審查,逐案評估這項安排的合法性。我們的做法可能在所有情況下都不符合法定例外或監管避風港保護的所有標準。個人或實體不需要實際瞭解法規或違反法規的具體意圖即可實施違規。此外,就民事虛假索賠法案而言,包括因違反美國聯邦反回扣法規而產生的物品或服務的索賠構成虛假或欺詐性索賠。
民事和刑事虛假索賠法律,包括民事虛假索賠法案,可以通過民事舉報人或Qui-tam訴訟強制執行,民事罰款法律禁止個人或實體在知情的情況下向聯邦政府(包括聯邦醫療保健計劃)提交或導致提交虛假或欺詐性的付款索賠。例如,《民事虛假索賠法》禁止任何個人或實體在知情的情況下向聯邦政府提交或導致提交虛假索賠,或在知情的情況下向聯邦政府提交、使用或導致製作或使用對虛假或欺詐性索賠具有重要意義的虛假記錄或陳述。索賠包括對提交給美國政府的金錢或財產的“任何請求或要求”。根據這些法律,製藥和其他醫療保健公司因涉嫌向客户免費提供產品,並期望客户為產品向聯邦計劃收費而被起訴。
HIPAA為執行詐騙任何醫療福利計劃(包括私人第三方付款人)的計劃以及做出與醫療保健事項相關的虛假陳述等行為創造了額外的聯邦民事和刑事責任。與美國聯邦反回扣法規類似,個人或實體不需要實際瞭解該法規或違反該法規的具體意圖,即可實施違規行為。此外,經HITECH修訂的HIPAA及其實施條例對HIPAA覆蓋的實體提出了某些要求,包括某些醫療保健提供者、醫療保健結算中心和健康計劃,以及代表其提供涉及個人可識別健康信息(稱為業務夥伴)的服務的個人和實體,以及與個人可識別健康信息的隱私、安全和傳輸相關的承保分包商。
美國聯邦醫生支付陽光法案要求某些根據聯邦醫療保險、醫療補助或兒童健康保險計劃可報銷的藥品、器械、生物製品和醫療用品的製造商每年向聯邦醫療保險和醫療補助服務中心(CMS)報告與該法律規定的前一年向醫生和教學醫院支付的某些款項和其他價值轉移有關的信息,以及這些醫生及其直系親屬持有的所有權和投資權益。從2022年開始,適用的製造商還將被要求報告有關他們在前一年與醫生助理、護士執業人員、臨牀護士專家、註冊護士麻醉師和註冊助產士的關係的此類信息。
我們還必須遵守與上述每一項聯邦法律類似的額外的美國州和外國法律,例如反回扣和虛假索賠法律,這些法律可能適用於銷售或營銷安排以及涉及由非政府第三方付款人(包括私人保險公司)報銷的醫療項目或服務的索賠,或者無論付款人如何適用,州法律要求製藥公司遵守制藥行業的自願合規指南和聯邦政府頒佈的相關合規指南,州和地方法律要求製藥公司報告與付款和其他價值轉移有關的信息,這些法律可能適用於銷售或營銷安排和索賠,也可能適用於與非政府第三方付款人(包括私人保險公司)報銷的醫療項目或服務有關的銷售或營銷安排和索賠,或者無論付款人如何適用,州法律和地方法律要求製藥公司報告與付款和其他價值轉移有關的信息這些法律包括要求報告與藥品定價有關的信息的州法律、要求藥品銷售代表註冊的州和地方法律,以及管理健康信息隱私和安全的州和外國法律,在某些情況下,這些法律彼此之間存在重大差異,並可能產生不同的效果,從而使合規工作複雜化。如果我們的運營被發現違反了任何此類法律或任何其他適用的政府法規,我們可能會受到懲罰,包括但不限於重大的民事、刑事和行政處罰、損害賠償、罰款、被排除在政府資助的醫療保健計劃之外(如聯邦醫療保險和醫療補助計劃或其他國家或司法管轄區的類似計劃)、誠信監督和報告義務,以解決有關違規、返還、監禁、合同損害、聲譽損害、利潤減少以及削減或重組我們業務的指控。
承保和報銷
對於我們獲得監管批准的任何藥品或生物製品的覆蓋範圍和報銷狀態,存在重大不確定性。任何產品的銷售,如果獲得批准,在一定程度上取決於第三方付款人(如聯邦、州和外國政府醫療計劃、商業保險和託管醫療組織)對該產品的承保範圍,以及第三方付款人對該產品的報銷水平(如果有的話)。在美國沒有統一的承保和報銷政策,不同支付方的承保和報銷可能有很大差異。關於是否承保我們的任何候選產品的決定(如果獲得批准,承保範圍和報銷金額將在逐個計劃的基礎上做出)第三方付款人在設置自己的報銷費率時通常依賴於聯邦醫療保險的承保政策和支付限制,但除了聯邦醫療保險的確定之外,也有自己的方法和審批流程。因此,承保範圍的確定過程通常是一個耗時且昂貴的過程,需要我們分別為每個付款人提供使用我們的候選產品的科學和臨牀支持,但不能保證承保範圍和足夠的報銷將得到始終如一的應用或首先獲得足夠的補償。
對於在醫生監督下管理的產品,獲得保險和足夠的補償可能特別困難,因為此類藥物通常價格較高。此外,產品本身或使用該產品的治療或程序可能無法單獨報銷,這可能會影響醫生的利用率。此外,配套的診斷測試
要求承保和報銷分開,並與其配套的藥品或生物製品的承保和報銷分開。適用於藥品或生物製品的獲得保險和報銷的類似挑戰也將適用於伴隨診斷。
此外,美國政府、州立法機構和外國政府繼續實施成本控制計劃,包括價格控制、覆蓋和報銷限制以及仿製藥替代要求。第三方付款人除了質疑安全性和有效性外,還越來越多地挑戰醫療產品和服務的價格,檢查醫療必要性,審查藥品或生物製品、醫療器械和醫療服務的成本效益。採取價格控制和成本控制措施,以及在現有控制和措施的司法管轄區採取更嚴格的政策,可能會進一步限制任何獲得批准的產品的銷售。減少任何產品的第三方報銷或第三方決定不承保產品都可能減少醫生的使用量和患者對該產品的需求。沒有監管機構批准基於疫苗方法的個性化癌症免疫療法,也沒有這類產品的報銷模式。
醫療改革
美國和一些外國司法管轄區正在考慮或已經頒佈了一些改革建議,以改變醫療體系。以控制醫療成本、提高質量或擴大准入為既定目標,推動醫療保健系統的變革是非常有意義的。在美國,製藥業一直是這些努力的重點,並受到聯邦和州立法倡議的重大影響,包括那些旨在限制藥品和生物製藥產品的定價、覆蓋範圍和報銷的立法舉措,特別是在政府資助的醫療計劃下,以及加強政府對藥品定價的控制。
2010年3月頒佈的ACA極大地改變了美國政府和私營保險公司為醫療保健提供資金的方式,並對製藥業產生了重大影響。ACA包含一些對製藥和生物技術行業特別重要的條款,包括但不限於,管理聯邦醫療保健計劃登記的條款,根據醫療補助藥品回扣計劃計算製造商在醫療補助藥品回扣計劃下欠下的回扣的新方法,以及根據製藥公司在聯邦醫療保健計劃銷售中的份額計算年費。自ACA頒佈以來,司法、國會和行政部門對ACA的某些方面提出了挑戰,我們預計未來將對ACA提出更多挑戰和修正案。例如,國會已經考慮了廢除或廢除並取代全部或部分ACA的立法。雖然國會還沒有通過全面的廢除立法,但它已經頒佈了法律,修改了ACA的某些條款,比如從2019年1月1日開始取消對ACA不遵守ACA個人購買醫療保險的規定的處罰,推遲實施ACA規定的某些費用,以及增加參加聯邦醫療保險D部分的製藥製造商所欠的銷售點折扣。此外,2020年聯邦支出方案永久取消,從2020年1月1日起,ACA要求對高成本僱主徵收的卡迪拉克税(Cadillac)自2021年1月1日起,還取消了健康保險公司税。2018年12月14日, 德克薩斯州一名美國地區法院法官裁定,ACA整體違憲,因為作為2017年頒佈的立法的一部分,國會廢除了“個人強制令”,該立法的非正式名稱為“減税和就業法案”(Tax Deducing And Jobs Act)。此外,2019年12月18日,美國第五巡迴上訴法院裁定,個人強制令違憲,並將案件發回地區法院,以確定ACA的其餘條款是否也無效。2020年3月2日,美國最高法院批准了要求移審令複審此案的請願書。
自ACA頒佈以來,還提出並通過了其他立法變化,包括每財年向提供者支付的醫療保險總額減少2%,以及減少向幾種類型的醫療保險提供者支付的款項。這些削減於2013年4月生效,由於隨後對法規進行了立法修訂,這些削減將一直有效到2030年,除非國會採取額外行動,否則從2020年5月1日到2020年12月31日暫停實施除外。
此外,最近政府加強了對製造商為其銷售產品定價的方式的審查,這導致了國會的幾次調查,並提出了
頒佈聯邦和州立法,旨在提高產品定價的透明度,審查定價與製造商患者計劃之間的關係,並改革政府對藥品的計劃報銷方法。在聯邦層面,特朗普政府的2021財年預算提案包括1,350億美元津貼,用於支持尋求降低藥價、增加競爭、降低患者自付藥費以及增加患者獲得成本較低的仿製藥和生物相似藥的立法提案。2020年3月10日,特朗普政府向國會提交了藥品定價的“原則”,呼籲立法,其中包括限制聯邦醫療保險D部分受益人的自付藥房費用,提供限制聯邦醫療保險D部分受益人每月自付費用的選項,並限制藥品價格上漲。此外,特朗普政府此前發佈了一份降低藥品價格和降低藥品自付成本的“藍圖”,其中包含增加製造商競爭、提高某些聯邦醫療計劃的談判力、激勵製造商降低產品標價以及降低消費者支付的藥品自付成本的建議。衞生與公眾服務部(HHS)已經就其中一些措施徵求了反饋意見,並根據現有的權力實施了其他措施。例如,2019年5月,CMS發佈了一項最終規則,允許Medicare Advantage計劃從2020年1月1日開始選擇對B部分藥物使用階梯療法。這一最終規則編纂了CMS的政策變化,並於2019年1月1日生效。2020年7月24日, 特朗普政府宣佈了四項與處方藥定價有關的行政命令,試圖實施政府的幾項提議,其中包括一項將某些聯邦醫療保險(Medicare)B部分藥品價格與國際藥品價格掛鈎的政策,該政策的細節於2020年9月13日公佈,並將政策擴大到涵蓋某些D部分藥物;一項行政命令指示HHS敲定HHS之前發佈的加拿大藥物進口擬議規則,並做出其他允許個人從加拿大進口藥品的修改;一項指示HHS敲定修改反回扣的規則制定程序一種是降低聯邦合格健康中心患者的胰島素和腎上腺素成本。FDA最近還發布了一項最終規則,自2020年11月30日起生效,實施了進口行政命令的一部分,為各州制定和提交來自加拿大的藥品進口計劃提供了指導。儘管其中一些措施和其他措施可能需要額外授權才能生效,但國會和特朗普政府都表示,將繼續尋求新的立法和/或行政措施來控制藥品成本。在州一級,立法機構越來越多地通過立法並實施旨在控制藥品定價的法規,包括價格或患者報銷限制、折扣、對某些產品准入的限制以及營銷成本披露和透明度措施,在某些情況下,旨在鼓勵從其他國家進口和批量購買。
此外,政府有可能採取額外的行動來應對新冠肺炎大流行。例如,2020年8月6日,特朗普政府發佈了另一項行政命令,指示聯邦政府制定一份“基本”藥品清單,然後從美國製造商那裏購買這些藥品和其他醫療用品,而不是從包括中國在內的世界各地的公司購買。該命令旨在減少國內製藥生產的監管壁壘,並催化生產技術,以保持較低的藥品價格和在美國生產藥品。
附加法規
除上述規定外,有關環境保護和有害物質的州和聯邦法律,包括《職業安全與健康法》、《資源保護與回收法》和《有毒物質控制法》,都會影響我們的業務。這些法律和其他法律管理各種生物、化學和放射性物質的使用、處理和處置,這些物質用於作業,以及由作業產生的廢物。如果我們的操作導致環境污染或使個人暴露在危險物質中,我們可能會承擔損害賠償和政府罰款的責任。其他國家也通過了同樣的法律,規定了類似的義務。
美國“反海外腐敗法”
美國《反海外腐敗法》(Foreign Corrupt Practices Act,簡稱FCPA)禁止美國公司和個人從事某些活動,以獲得或保留海外業務,或影響以官方身份工作的人。向任何外國政府官員、政府工作人員、政黨或政治候選人支付、提出支付或授權支付任何有價值的東西,試圖獲得或保留業務或以其他方式影響以官方身份工作的人,都是非法的。《反海外腐敗法》的範圍包括與
許多國家的某些醫療保健專業人員。其他國家也通過了同樣的法律,規定了類似的義務。
員工與人力資本資源
截至2020年9月30日,我們有32名全職員工,其中10人擁有博士或醫學博士學位。在這些全職僱員中,22名從事研究和開發工作,10名從事管理或一般和行政活動。我們的員工不受集體談判協議的約束,也不受工會或工會代表的約束。我們認為我們與員工的關係很好。
我們的人力資本目標包括,在適用的情況下,識別、招聘、留住、激勵和整合我們現有的和更多的員工。我們股權激勵計劃的主要目的是通過授予基於股票的薪酬獎勵和基於現金的績效獎金獎勵來吸引、留住和激勵選定的員工、顧問和董事。
設施
我們的主要辦公室位於馬薩諸塞州列剋星敦E號樓E座120號海登大道99號,郵編:02421。根據2022年到期的租約,我們在這裏租賃了約10,400平方英尺的辦公和實驗室空間。我們相信,這些設施將足以滿足我們近期的需要。如有需要,我們相信日後會以商業上合理的條款提供適當的額外或替代空間,以配合我們業務的任何擴展。
法律程序
我們可能會不時涉及各種其他索償,以及與我們的業務有關的索償法律程序。我們目前不是任何重大法律程序的一方。
管理
行政人員和董事
下表列出了截至2020年10月15日有關我們高管和董事的信息:
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名字 | | 年齡 | | 職位(S) |
行政主任 | | | | |
Jasbir Seehra博士 | | 65 | | 首席執行官兼董事 |
基思·雷南特 | | 51 | | 首席財務官 |
詹妮弗·拉奇博士 | | 48 | | 首席科學官 |
克勞迪婭·奧多尼茲醫學博士 | | 54 | | 首席醫療官 |
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非僱員董事 | | | | |
尼瑪·法爾贊 | | 44 | | 導演 |
卡爾·戈登,博士,CFA。 | | 55 | | 導演 |
託梅爾·卡里夫 | | 59 | | 導演 |
朱利葉斯·諾爾斯 | | 57 | | 導演 |
Alon Lazarus博士 | | 45 | | 導演 |
朗·努斯鮑姆 | | 47 | | 導演 |
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行政主任
Jasbir Seehra博士自2015年12月以來一直擔任我們的首席執行官和董事會成員。在加入我們之前,Seehra博士在2011年12月至2015年4月期間擔任Ember治療公司的首席科學官。2004年2月至2010年11月,Seehra博士擔任Acceleron製藥公司的聯合創始人兼首席科學官。Seehra博士是Eloxx製藥公司的董事會成員。他還曾擔任惠氏製藥公司的生物化學副總裁,並領導了Genetics Institute,Inc.的小分子領先發現工作,在那裏他幫助建立了該研究所的小分子藥物發現能力,包括藥物化學、高通量篩選和結構生物學。Seehra博士獲得了理科學士學位。以及英國南安普頓大學的生物化學博士學位。他在麻省理工學院完成了博士後工作。我們的董事會相信,Seehra博士在製藥行業的豐富經驗和行政領導經驗為他提供了在我們董事會任職的資格。
基思·雷南特(Keith Regnante)自2020年2月以來一直擔任我們的首席財務官。在加入我們之前,2016年8月至2020年1月,雷南特先生擔任浪潮生命科學有限公司首席財務官。2014年2月至2016年8月,雷南特先生在全球生物製藥公司夏爾製藥(Shire PharmPharmticals,簡稱Shire)擔任財務副總裁。雷南特在夏爾任職期間還曾在金融領導團隊和研發領導團隊任職。2013年9月至2014年2月,他擔任ARIAD製藥公司研發財務主管。1999年1月至2013年8月,雷南特先生在Biogen Inc.擔任多個財務職位,包括2011年至2013年公司財務高級總監、2008年至2011年全球研發財務高級總監以及自1999年以來的其他幾個職位。在擔任這些職務之前,雷南特先生曾在波士頓諮詢集團擔任顧問。他擁有塔夫茨大學的經濟學學士學位和麻省理工學院斯隆管理學院的工商管理碩士學位。
詹妮弗·拉奇博士自2019年6月以來一直擔任我們的首席科學官,並自2016年7月以來擔任我們的生物和藥理學副總裁。在加入我們之前,拉奇博士在2015年3月至2016年7月期間擔任Seres治療公司的高級董事。2012年7月至2015年1月,拉奇博士擔任Ember治療公司臨牀前藥理學高級總監。2008年1月至2012年7月,拉奇博士擔任Acceleron Pharma Inc.臨牀前藥理學副主任。
獲得理科學士學位。在印第安納大學獲得生物學博士學位,在辛辛那提大學獲得神經生物學博士學位。拉奇博士在貝絲以色列女執事醫療中心完成了博士後培訓。
克勞迪婭·奧多尼茲醫學博士自2019年9月以來一直擔任我們的首席醫療官。在加入我們之前,奧多尼茲博士曾於2018年11月至2019年9月擔任Akcea治療公司副總裁。2015年10月至2018年10月,奧多尼茲博士擔任弗拉特利發現實驗室首席醫療官。2012年7月至2015年10月,奧多尼茲博士在Biogen Inc.(前身為Biogen Idec Inc.)擔任高級醫療總監。2006年7月至2012年6月,Ordonz博士擔任Vertex PharmPharmticals,Inc.高級醫務總監。1998年8月至2006年7月,Ordonz博士還在波士頓兒童醫院擔任全職主治醫生,兼職擔任該職位至2013年4月。奧多尼茲博士獲得了巴爾的摩縣馬裏蘭大學的生物學學士學位,並在加州大學舊金山分校接受了醫學博士學位和獎學金培訓。
非僱員董事
尼瑪·法爾贊(Nima Farzan)自2020年3月以來一直擔任我們的董事會成員。自2020年3月以來,Farzan先生一直擔任Kinnate Biophma Inc.的首席執行官兼董事。2018年10月至2020年2月,法爾贊先生曾擔任多家生命科學公司的顧問。2011年至2018年10月,Farzan先生受僱於PaxVax Corporation,從2015年4月開始擔任總裁兼首席執行官,直至2018年10月該公司被Emergent Biosolutions Inc.收購。在加入PaxVax之前,Farzan先生從2003年到2011年在諾華公司擔任資歷越來越高的職位。1999年至2002年,Farzan先生在DoubleTwist公司擔任各種營銷和業務開發職位,1997年至1999年,Farzan先生在波士頓諮詢集團擔任助理。尼瑪擁有斯坦福大學的人類生物學學士學位和哈佛商學院的工商管理碩士學位。我們的董事會相信,Farzan先生豐富的行業經驗和公司管理經驗使他有資格在我們的董事會任職。
卡爾·戈登,CFA博士,自2020年3月以來一直擔任我們的董事會成員。戈登博士是投資公司OrbiMed Advisors LLC的創始成員、執行合夥人和全球私募股權部門的聯席主管。戈登博士目前在阿迪凱特生物公司、ORIC製藥公司、普羅韋治療公司、轉折點治療公司以及幾家私營公司的董事會任職。戈登博士曾在幾家生物製藥公司的董事會任職,包括Alector公司、ARMO生物科學公司、Intellia治療公司、Passage Bio公司、Selecta Biosciences公司、SpringWorks治療公司和X4製藥公司(前身為Arsanis公司)。戈登博士獲得哈佛大學化學學士學位,麻省理工學院分子生物學博士學位,洛克菲勒大學研究員。我們的董事會相信,戈登博士的醫療專長、豐富的商業經驗以及在風險投資和生命科學行業的經驗使他有資格在我們的董事會任職。
Tomer Kariv自2020年1月以來一直擔任我們的董事會成員。自2004年12月以來,卡里夫一直擔任Pontifax Group(簡稱Pontifax Group)的管理合夥人和聯合創始人。Pontifax是一家總部位於以色列的生命科學風險基金集團,專注於發展階段的生物製藥和醫療技術投資。卡里夫先生目前在Eloxx製藥公司的董事會任職,他之前還在89bio公司、Arno治療公司、Check-Cap有限公司、LogicBio治療公司、MacroCate有限公司和VBI疫苗公司的董事會任職。卡里夫先生還擔任過幾傢俬營生命科學公司的董事會成員。卡里夫先生擁有哈佛大學經濟學學士學位和哈佛法學院法學博士學位。我們的董事會相信,卡里夫先生作為風險資本投資者、財務主管和董事會成員的豐富經驗使他有資格在我們的董事會任職。
朱利葉斯·諾爾斯(Julius Knowles)自2016年4月以來一直擔任我們的董事會成員。自2014年1月以來,諾爾斯一直擔任合作伙伴創新基金(Partners Innovation Fund)的合夥人,該基金是合作伙伴醫療保健公司(Partners Healthcare)的風險投資部門。2012年3月至2014年1月,諾爾斯先生擔任X-Body BioSciences Inc.(被Juno治療公司收購)的首席執行官。從2006年10月到2012年2月,諾爾斯先生在諾華公司負責全球技術和藥物研發合作,包括擔任諾華生物醫學研究所戰略聯盟平臺團隊的負責人。2002年3月至2006年6月,諾爾斯先生擔任Novalar製藥公司總裁。諾爾斯先生之前曾擔任Novacea公司(被Transcept製藥公司收購)負責業務發展的副總裁。2001年6月至2002年3月,新交所製藥公司業務發展副總裁於10月
1999年6月至2001年6月,在Vertex製藥公司擔任研發規劃部主任,1993年6月至1999年10月。諾爾斯先生還在幾家私營生命科學公司的董事會任職。諾爾斯先生以優異成績獲得卡爾頓學院化學學士學位、賓夕法尼亞大學工商管理碩士學位和理學碩士學位。加州大學伯克利分校化學專業。我們的董事會相信諾爾斯先生豐富的行業經驗和公司管理經驗使他有資格在我們的董事會任職。
Alon Lazarus博士自2016年4月以來一直擔任我們的董事會成員。自2013年8月以來,Lazarus博士一直擔任Arkin Holdings製藥部門的生物技術投資經理,該部門主要專注於醫療保健和製藥行業的投資。在加入Arkin Holdings,Ltd.之前,Lazarus博士於2012年1月至2013年8月在耶路撒冷希伯來大學Yissm研究開發公司的醫療業務開發部工作,並擔任以色列醫療保健投資公司Integra Holdings,Ltd.的分析師。Lazarus博士是幾家私營生命科學公司的董事會成員。Lazarus博士擁有以色列耶路撒冷希伯來大學哈大沙醫學院分子生物學博士學位、以色列希伯來大學工商管理學院工商管理碩士學位和理學學士學位。以色列耶路撒冷希伯來大學生物學專業。我們的董事會相信,Lazarus博士作為幾家生物技術公司董事會成員的經驗以及他對該行業的全面瞭解使他有資格在我們的董事會任職。
Ran Nussbaum自2016年4月以來一直擔任我們的董事會成員。自2004年1月以來,努斯鮑姆先生一直擔任龐蒂法克斯的管理合夥人和聯合創始人。他還是Pontifax的許多投資組合公司的董事會成員,其中包括Eloxx製藥有限公司、Pvail治療公司和UroGen製藥有限公司。在被Gilead Sciences,Inc.收購之前,Nussbaum先生曾擔任ArQule,Inc.(被默克公司收購)、BioBlast Pharma Ltd.、VBI Vaccines Inc.和Kite Pharma,Inc.的董事。
家庭關係
我們的任何高管或董事之間都沒有家族關係。
董事會組成
我們的業務和事務是在董事會的領導下管理的,董事會目前有七名成員。根據我們修改和重述的公司註冊證書,我們的董事會分為三類,每屆任期交錯三年。在每屆股東周年大會上,將選出任期屆滿的董事繼任者,任期從當選之日起至選舉後的第三次年度股東大會為止。我們的董事分為以下三類:
▪I級,由Jasbir Seehra、Nima Farzan和Julius Knowles組成,任期將於2021年召開的年度股東大會上屆滿;
▪II級,由阿隆·拉扎魯斯和朗·努斯鮑姆組成,其任期將於2022年召開的年度股東大會上屆滿;以及
▪III級,由Tomer Kariv和Carl Gordon組成,任期將於2023年召開的年度股東大會上屆滿。
我們修訂和重述的章程規定,只有通過董事會多數成員批准的決議,才能改變授權的董事人數。
我們預期,任何因增加董事人數而增加的董事職位,將會在這三個類別之間分配,使每個類別的董事人數儘量接近三分之一。我們的董事會分成三個級別,交錯三年任期,這可能會推遲或阻止我們管理層的更迭或控制權的變更。
董事獨立性
我們的董事會已經對我們的董事的獨立性進行了審查,並考慮了是否有任何董事的關係被董事會認為會干擾行使
執行董事會成員職責時的獨立判斷力。根據每位董事要求並提供的有關該董事的背景、工作和從屬關係(包括家庭關係)的信息,我們的董事會已經確定,除Seehra博士(代表我們七名董事中的六名)外,我們所有的董事都是納斯達克股票市場(Nasdaq Stock Market,簡稱Nasdaq)標準所定義的“獨立董事”。在做出這些決定時,我們的董事會考慮了每一位非僱員董事目前和以前與我們公司的關係,以及董事會認為與確定他們的獨立性相關的所有其他事實和情況,包括每一位非僱員董事對我們的股本的實益所有權,以及本招股説明書中題為“某些關係和關聯方交易”一節中描述的涉及他們的交易。
董事會委員會
我們的董事會成立了一個審計委員會、一個薪酬委員會和一個提名和公司治理委員會。董事會可能會不時成立其他委員會,以方便管理我們的業務。
審計委員會
我們的審計委員會由法贊先生、諾爾斯先生和拉扎魯斯博士三名董事組成。我們的董事會已經確定,這些個人都符合美國證券交易委員會(SEC)現行規章制度和納斯達克(Nasdaq)上市標準下的獨立性要求。我們審計委員會的每一位成員都符合納斯達克上市標準的金融知識要求。Farzan先生擔任審計委員會主席,我們的董事會已確定Farzan先生是證券法S-K條例第407(D)項所界定的“審計委員會財務專家”。審計委員會的主要職責包括:
▪選擇一家合格的會計師事務所作為獨立註冊會計師事務所對我們的財務報表進行審計;
▪幫助確保獨立註冊會計師事務所的獨立性和業績;
▪與獨立註冊會計師事務所討論審計的範圍和結果,並與管理層和獨立會計師一起審查我們的中期和年終經營業績;
▪制定程序,讓員工匿名提交有問題的會計或審計事項;
▪審查我們關於風險評估和風險管理的政策;
▪審核關聯方交易;
▪至少每年獲取並審查獨立註冊會計師事務所的報告,該報告描述我們的內部質量控制程序、此類程序的任何重大問題,以及在適用法律要求時為處理此類問題而採取的任何步驟;以及
▪批准(或在允許的情況下,預先批准)將由獨立註冊會計師事務所執行的所有審計和所有允許的非審計服務(de Minimis非審計服務除外)。
我們的審計委員會根據書面章程運作,符合美國證券交易委員會(SEC)的適用規則和規定以及納斯達克(Nasdaq)的上市標準。
賠償委員會
我們的薪酬委員會由Nussbaum先生、Gordon博士和Lazarus博士三名董事組成,他們中的每一位都是我們董事會的非僱員成員,根據1934年證券交易法(修訂後的證券交易法)或交易法第16b-3條的規定。我們的董事會已經確定,這些個人都符合美國證券交易委員會(SEC)現行規章制度和納斯達克(Nasdaq)上市標準下的獨立性要求。努斯鮑姆擔任薪酬委員會主席。我們薪酬委員會的主要職責包括:
▪審查並向董事會建議我們高管的薪酬,包括評估我們首席執行官的業績,並在他的協助下評估我們其他高管的業績;
▪審核並向董事會推薦我們董事的薪酬;
▪審核並批准或建議董事會批准與高管的薪酬安排條款;
▪管理我們的股權和非股權激勵計劃;
▪審查和批准或建議董事會批准激勵性薪酬和股權計劃;以及
▪審查和制定與員工薪酬和福利相關的一般政策,並審查我們的整體薪酬理念。
我們的薪酬委員會根據書面章程運作,符合美國證券交易委員會(SEC)的適用規則和規定以及納斯達克(Nasdaq)的上市標準。
提名和公司治理委員會
我們的提名和公司治理委員會由卡里夫、法爾贊和諾爾斯三位董事組成。我們的董事會已經確定,這些個人都符合美國證券交易委員會(SEC)現行規章制度和納斯達克(Nasdaq)上市標準下的獨立性要求。卡里夫擔任提名和公司治理委員會主席。提名和公司治理委員會的職責包括,其中包括:
▪確定、評估和選擇或建議董事會批准董事會及其委員會的選舉候選人;
▪評估我們董事會和個人董事的業績;
▪考慮董事會及其委員會的組成,並向董事會提出建議;
▪審查公司治理實踐的發展;
▪評估我們公司治理實踐和報告的充分性;
▪就公司治理準則和事項制定並向董事會提出建議;以及
▪負責監督對董事會業績的年度評估。
我們的提名和治理委員會根據書面章程運作,符合美國證券交易委員會(SEC)的適用規則和規定以及納斯達克(Nasdaq)的上市標準。
商業行為和道德準則
我們堅持商業行為和道德準則,或行為準則,適用於我們所有的員工、高管和董事。行為準則可在我們的網站www.kerostx.com上找到。我們董事會的提名和公司治理委員會負責監督行為準則,並必須批准員工、高管和董事對行為準則的任何豁免。我們預計對行為準則的任何修訂或對其要求的任何豁免都將在我們的網站上披露。本招股説明書中包含或可通過本網站獲取的信息不構成本招股説明書的一部分,也不包含在本招股説明書中。
薪酬委員會連鎖與內部人蔘與
我們沒有任何高管目前或在我們上一個完整的財政年度中擔任過任何實體的董事會或薪酬委員會成員,或具有同等職能的其他委員會的成員,這些實體有一名或多名高管已經或計劃在我們的董事會或薪酬委員會任職。我們薪酬委員會的成員都不是我們公司的高級職員或僱員,也從未擔任過我們公司的高級職員或僱員。
非僱員董事薪酬
在截至2019年12月31日的財年中,我們沒有向任何非僱員董事支付現金或基於股權的薪酬,以換取他們在我們董事會的服務。我們已報銷並將繼續報銷所有非僱員董事因參加董事會和委員會會議而產生的合理自付費用。
我們的首席執行官Seehra博士也是我們的董事會成員,他沒有因為擔任董事而獲得任何額外的報酬。Seehra博士作為被任命的高管的薪酬在下面的“高管薪酬--薪酬彙總表”中列出。
截至2019年12月31日,沒有任何非僱員董事持有任何未償還期權獎勵或其他股票獎勵,以購買或將發行我們的普通股。
2020年5月29日,我們的董事會授予我們的非僱員董事之一尼瑪·法爾贊(Nima Farzan)購買8500股普通股的選擇權。受購股權約束的股份的行使價為28.74美元,並將在歸屬開始日期後的12個月內按季度等額分期付款,但須受Farzan先生於每個該等歸屬日期的持續服務所限。
非僱員董事薪酬政策
我們的董事會維持一項非僱員董事薪酬政策,根據這一政策,我們的每一位非公司僱員或顧問的董事都有資格因在我們的董事會和董事會委員會任職而獲得薪酬。2020年3月,根據市場調查和薪酬顧問的建議,我們的董事會通過了非僱員董事薪酬政策,並於2020年4月7日生效。
現金補償
根據這項政策,我們將向每位非僱員董事支付一筆現金預聘金,用於在我們的董事會和董事會委員會任職。我們的非僱員主席還可以獲得額外的現金預付金。這些聘用金將在服務發生的每個會計季度的最後一天以四個相等的季度分期付款方式支付,前提是此類付款的金額將按比例分配給董事不在我們董事會任職的該季度的任何部分。
非僱員董事將有資格獲得以下現金補償:
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| 年度現金 定額($) |
年度定額 | 35,000 | |
椅子的附加固位器 | 30,000 | |
審計委員會主席的額外聘用權 | 15,000 | |
審計委員會成員的額外聘任 | 7,500 | |
薪酬委員會主席的額外聘用費 | 10,000 | |
薪酬委員會成員的額外聘用費 | 5,000 | |
提名及企業管治委員會主席的額外聘任 | 8,000 | |
提名及企業管治委員會成員的額外聘任 | 4,000 | |
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股權補償
除現金薪酬外,每位非僱員董事將有資格獲得2020年股權激勵計劃下的期權。根據本政策授予的任何期權的有效期為十年,自授予之日起生效,但需提前終止與服務終止相關的合同。股權獎勵的歸屬時間表將以非僱員董事在每個適用的歸屬日期的連續服務為準,前提是每個期權都將在公司控制權發生變化時全部歸屬。
當非僱員董事因死亡、傷殘或其他原因終止服務時,其根據本政策授予的選擇權在其終止日期後的12個月內仍可行使。
初始獎項
每一位當選或被任命為我們董事會成員的新非僱員董事將被授予購買16,587股我們普通股的初步一次性選擇權,這些普通股將按季度等額分期付款,因此選擇權將在授予日三週年時完全授予。
年度大獎
在政策生效之日之後的公司股東年會上,每名繼續任職的非僱員董事將被授予購買8293股我們普通股的選擇權,每股普通股將在授予日之後的12個月內按季度等額分期付款,前提是這種選擇權在任何情況下都將在我們下一次年度股東大會之日完全授予。
高管薪酬
下表彙總了2019年授予、賺取或支付給我們的首席執行官和接下來兩位薪酬最高的高管的薪酬信息。我們在本招股説明書中將這些人稱為我們指定的高管。我們在2019年薪酬摘要表中列出的2019年度高管包括:
▪Jasbir Seehra博士,首席執行官兼董事;
▪詹妮弗·拉奇博士,首席科學官;以及
▪克勞迪婭·奧多尼茲醫學博士,首席醫療官。
2020年2月,我們聘請基思·雷南特(Keith Regnante)擔任首席財務官。雖然雷南特先生於2020年開始為我們服務,但我們在下面的敍述中包含了有關他的薪酬的信息,這些信息可能對理解我們的高管薪酬計劃具有重要意義。
薪酬彙總表
下表列出了截至2019年12月31日的年度我們任命的高管的薪酬信息。
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名稱和主要職位 | 年 | | 工資 ($) | | 獎金 ($) | | 選擇權 獎項 ($)(1) | | 非股權 激勵措施 計劃補償 ($)(2) | | 全 其他 比較 ($) | | 總計(美元) |
Jasbir Seehra博士(3) 首席執行官兼董事 | 2019 | | 485,100 | | | — | | | | 15,379 | | | 194,040 | | | — | | | | 694,519 | |
詹妮弗·拉奇博士 首席科學官 | 2019 | | 294,255 | | | — | | | | 27,039 | | | 93,000 | | | — | | | | 414,294 | |
克勞迪婭·奧多尼茲,醫學博士(4) 首席醫療官 | 2019 | | 106,458 | | | 30,000 | | (5) | | 32,650 | | | 32,100 | | | 700 | | (6) | | 201,908 | |
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(1)本欄反映的是根據財務會計準則委員會會計準則編纂主題718衡量的本年度授予期權獎勵的總授予日期公允價值,該主題是在我們的合併財務報表中計算基於股票的補償的基礎。這一計算假設被任命的高管將按照SEC規則的要求履行獎勵全額授予所需的服務。我們在評估期權時使用的假設在本招股説明書末尾的綜合財務報表附註10中進行了説明。這些數額並不反映被任命的高管在授予股票期權、行使股票期權或出售該股票期權相關的普通股時將實現的實際經濟價值。
(2)本欄目反映了我們任命的高管2019年的績效激勵薪酬金額。有關更多信息,請參閲下面的“-非股權激勵計劃薪酬”。
(3)Seehra博士也是我們的董事會成員,但不會以董事身份獲得任何額外報酬。
(4)奧多尼茲博士於2019年9月開始受僱於我們。
(5)奧多尼茲博士在開始工作時獲得了一筆一次性簽約獎金,該獎金於2019年發放。
(6)這反映了我們每月向奧多尼茲醫生支付200美元,以換取她選擇不參加我們的健康保險計劃。
薪酬彙總表説明
我們董事會的薪酬委員會歷來決定我們高管的薪酬,並決定我們任命的高管的薪酬。我們的薪酬委員會通常會與首席執行官審查和討論管理層為首席執行官以外的所有高管提出的薪酬。根據這些討論及其裁量權,薪酬委員會在沒有管理層成員出席的情況下進行討論後,然後批准每位高管的薪酬。我們一般不提供額外津貼或個人福利,除非在有限的情況下,我們在2019年也沒有向我們任命的高管提供任何額外津貼或個人福利。
年基本工資
我們任命的高管的年度基本工資通常由董事會根據薪酬委員會的建議定期審查、確定和批准,以便
對於我們公司令人滿意地履行職責,對我們指定的高級管理人員給予補償。年度基本工資旨在為我們指定的高管提供固定的薪酬部分,以反映他們的技能、經驗、角色和責任。我們被任命的高管的基本工資通常被設定在吸引和留住優秀人才所需的水平。
下表列出了我們任命的每位高管2019年和2020年的年度基本工資:
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名字 | 2019年基地 薪金(元) |
| 2020個基地 薪金(元)(4) |
Jasbir Seehra博士(1) 首席執行官兼董事 | 485,100 | | | 525,300 | |
詹妮弗·拉奇博士(2) 首席科學官 | 310,000 | | | 380,000 | |
克勞迪婭·奧多尼茲,醫學博士(3) 首席醫療官 | 365,000 | | | 385,000 | |
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(一)2018年12月,西赫拉博士的2019年基本工資獲得薪酬委員會批准。
(2)2019年6月,董事會將拉奇博士的基本工資從267,842美元提高到31萬美元,原因是拉奇博士晉升為首席科學官。
(三)奧多尼茲博士2019年8月開始受聘時,薪酬委員會批准了她2019年的基本工資。
(4)金額反映根據我們與我們每位被任命的高管於2020年3月簽訂的僱傭協議的當前基本工資,如下文“-與我們被任命的高管達成的協議”中所述。
非股權激勵計劃薪酬
我們尋求激勵和獎勵我們的高管,因為他們在每個財年取得了與我們的公司目標和期望相關的成就。我們任命的每一位高管都有資格獲得年度績效獎金,獎金的基礎是我們董事會根據薪酬委員會的建議確定的全公司年度業績目標的實現情況。2019年,這些目標包括研究和臨牀目標以及公司目標。每個官員都被分配了一個目標獎金,以其基本工資的百分比表示。Seehra博士、Laceh博士和Ordonz博士2019年的目標獎金金額分別設定為40%、30%和30%。2019年12月,董事會認定2019年公司目標100%實現,因此批准了Seehra博士、Laceh博士和Ordonz博士的年度績效獎金,金額分別為194,040美元、93,000美元和32,100美元,反映在上文薪酬摘要表的“非股權激勵計劃薪酬”一欄中。奧多尼茲博士2019年的年度獎金金額是按比例分配的,以反映她工作的部分年份。
股權激勵獎
2019年6月,在拉奇博士晉升為首席科學官之際,我們的董事會授予了向拉奇博士購買48,380股票的選擇權。受購股權約束的股份的行使價為每股0.48美元,歸屬期限為四年,其中25%的購股權於歸屬開始日期一週年時歸屬,6.25%的購股權歸屬於歸屬開始日期一週年後的每個連續三個月期間結束時歸屬,但須受萊奇博士於每個該等歸屬日期的持續服務所規限。
同樣在2019年6月,我們的董事會授予了向Seehra博士購買49,087股和向Laceh博士購買36,861股的選擇權。受各購股權約束的股份的行使價為0.48美元,並在四年內歸屬,其中25%的購股權於歸屬開始日期一週年時歸屬,6.25%的購股權歸屬於歸屬開始日期一週年後的每個連續三個月期間結束時歸屬,但須受行政人員於每個該等歸屬日期的持續服務所規限。
2019年9月,在奧多尼茲博士開始受僱之際,我們的董事會授予了向奧多尼茲博士購買103,211股票的選擇權。受購股權約束的股份的行權價為0.48美元,並在四年內歸屬,其中受期權約束的股份的25%在歸屬開始日期的一週年時歸屬,受期權歸屬的股份的6.25%歸屬
在歸屬開始日期一週年之後的每個連續三個月期間結束時,以Ordonz博士在每個該歸屬日期的連續服務為準。
2020年3月,在Regnante先生開始受僱之際,我們的董事會批准了Regnante先生購買133,622股我們普通股的選擇權,該選擇權於2020年4月授予,行使價為每股16.00美元。受購股權約束的股份將於四年內歸屬,其中25%的購股權於歸屬開始日期一週年時歸屬,6.25%的受期權約束的股份於歸屬開始日期一週年後的每個連續三個月期間結束時歸屬,但須受Regnante先生於每個該等歸屬日期的持續服務所規限。
2020年3月,根據薪酬委員會的建議,我們的董事會批准了向每位被任命的高管和Regnante先生授予期權,金額分別為696,569股給Seehra博士,241,222股給Lacey博士,18,430股給Ordonz博士,18,430股給Regnante先生(不包括上述新員工獎勵),這些股票於2020年4月授予,行使價為每股16.00美元。該等購股權於四年期間內歸屬,其中25%的購股權於歸屬開始日期一週年時歸屬,6.25%的購股權於歸屬開始日期一週年後的每一個連續三個月期間結束時歸屬,但須受行政人員於每個該等歸屬日期的持續服務所規限。根據被任命的高管或雷南特先生的僱傭協議,期權在某些情況下有資格加速。請參閲下面的“-終止或控制權變更時的潛在付款”,瞭解適用於我們指定的高管和Regnante先生持有的股票期權的歸屬加速説明。
截至2019年12月31日的未償還股權獎
下表列出了截至2019年12月31日授予我們被任命的高管的股權獎勵的某些信息。
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| 期權獎勵(1) |
名字 | 授予日期 | | 歸屬 生效日期 日期 | | 數量 證券 潛在的 未鍛鍊身體 選項(#) 可操練的 | | 數量 證券 潛在的 未鍛鍊身體 選項(#) 不能行使 | | 選擇權 鍛鍊 單價 份額(美元) | | 選擇權 到期 日期 |
Jasbir Seehra博士 | 4/3/2017 | (2) | | 1/1/2017 | | 3,455 | | | 3,455 | | | 0.11 | | 4/2/2027 |
| 3/26/2018 | (3) | | 12/18/2017 | | 301,811 | | | — | | | 0.30 | | 3/25/2028 |
| 3/26/2018 | (2) | | 12/18/2017 | | 27,645 | | | 13,822 | | | 0.30 | | 3/25/2028 |
| 6/19/2019 | (4) | | 12/1/2018 | | 12,271 | | | 36,816 | | | 0.48 | | 6/18/2029 |
詹妮弗·拉奇博士 | 2/6/2017 | (4) | | 7/1/2016 | | 30,237 | | | 12,959 | | | 0.11 | | 2/5/2027 |
| 4/3/2017 | (2) | | 1/1/2017 | | 5,529 | | | 691 | | | 0.11 | | 4/2/2027 |
| 3/26/2018 | (3) | | 12/18/2017 | | 150,905 | | | — | | | 0.30 | | 3/25/2028 |
| 3/26/2018 | (2) | | 12/18/2017 | | 5,529 | | | 2,764 | | | 0.30 | | 3/25/2028 |
| 6/12/2019 | (4) | | 5/13/2019 | | — | | | 48,380 | | | 0.48 | | 6/11/2029 |
| 6/19/2019 | (4) | | 12/1/2018 | | 9,215 | | | 27,645 | | | 0.48 | | 6/18/2029 |
克勞迪婭·奧多尼茲醫學博士 | 9/19/2019 | (4) | | 9/16/2019 | | — | | | 103,211 | | | 0.48 | | 9/18/2029 |
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(1)所有期權獎勵均根據2017年度股票激勵計劃授予,其條款見下文“-股權激勵計劃”。
(2)每項購股權授予如下:在歸屬開始日期之後的每三(3)個月結束時,直至歸屬開始日期三週年為止,歸屬於該期權的股份的8.33%。
(3)每項購股權授予如下:於歸屬開始日期後每三(3)個月期間完結時至歸屬開始日期兩週年為止,受購股權影響的股份的50%獲全數歸屬,而受購股權歸屬的股份則佔6.25%。
(4)每項購股權授予如下:在歸屬開始日期一週年時歸屬受購股權約束的股份的25%,以及在歸屬開始日期一週年後的每三(3)個月結束時至歸屬開始日期的四週年為止的每三(3)個月結束時歸屬受期權歸屬的股份的6.25%。
2019年9月,Seehra博士行使了2017年4月期權的一部分,收購了34,557股票。我們沒有對我們任命的高管在2019年持有的期權進行任何實質性修改。
與我們指定的高級管理人員簽訂的協議
我們與我們指定的每一位高管都有僱傭協議或聘書。這些協議的具體條款如下所述。這些協議規定了基本工資和激勵性薪酬,每個組成部分都反映了每位被任命的高管的預期責任範圍和他們給我們公司帶來的個人經驗。我們任命的每一位高管的聘用都是“隨意的”,並可能在任何時候被解僱。此外,我們任命的每一位高管都簽署了一份標準的專有信息和發明協議。
2015年12月,我們與Seehra博士簽訂了聘書協議,該協議在2020年3月簽訂並於2020年4月13日生效的僱傭協議中進行了修訂和重申。根據2020年4月的協議,Seehra博士有權獲得525,300美元的年度基本工資、年度可自由支配獎金(目標金額相當於其年度基本工資的50%)和某些遣散費福利,如下文“-終止或控制權變更時的潛在付款”一節所述。Seehra博士有資格參加我們的員工普遍可獲得的員工福利計劃,並遵守慣常的保密公約,以及終止僱傭後12個月內的競業禁止和競業禁止條款。
詹妮弗·拉奇博士。我們在2016年4月與拉奇博士簽訂了聘書協議,該協議在2020年3月簽訂並於2020年4月13日生效的僱傭協議中進行了修訂和重申。根據2020年4月的協議,拉奇博士有權獲得38萬美元的年度基本工資、年度可自由支配獎金(目標金額相當於其年度基本工資的40%)和某些遣散費福利,如下文“-終止或控制權變更後的潛在付款”一節所述。萊奇博士有資格參加我們的員工普遍可獲得的員工福利計劃,並須遵守慣常的保密協議,以及在她終止僱傭後12個月內的競業禁止和非徵集協議。
Claudia Ordonz醫學博士。我們於2019年8月與Ordonz博士簽訂了聘書協議,該協議在2020年3月簽訂並於2020年4月13日生效的僱傭協議中進行了修訂和重述。根據聘書協議,奧多尼茲博士有權獲得36.5萬美元的初始年度基本工資、3萬美元的一次性簽約獎金以及基於其基本工資30%的目標金額的年度獎勵獎金。此外,奧多尼茲博士有資格獲得股票期權,購買最多103,211,000股我們的普通股,這是在2019年9月授予奧多尼茲博士的。根據2020年4月的協議,奧多尼茲博士有權獲得385,000美元的年度基本工資、年度可自由支配獎金,目標金額相當於其年度基本工資的40%,以及某些遣散費福利,如下文“-終止或控制變更後的潛在付款”一節所述。奧多尼茲博士有資格參加我們的員工普遍可獲得的員工福利計劃,並須遵守慣常的保密協議,以及在她終止僱傭後12個月內的競業禁止和競業禁止協議。
基思·雷南特。我們於2020年2月與雷南特先生簽訂了聘書協議,該協議在2020年3月簽訂並於2020年4月13日生效的僱傭協議中進行了修訂和重述。根據聘書協議,雷格南特先生有權獲得362,000美元的初始年度基本工資。此外,Regnante先生有資格獲得購買最多133,622股我們普通股的股票期權,這是我們的董事會於2020年3月批准並於2020年4月授予的。根據2020年4月的協議,Regnante先生有權獲得382,200美元的年度基本工資、目標金額相當於其年度基本工資的40%的年度可自由支配獎金以及某些遣散費福利,如下文“-終止或控制權變更時的潛在付款”一節所述。雷格南特先生有資格參加我們的員工普遍可獲得的員工福利計劃,並須遵守慣常的保密協議,以及在他終止僱傭後12個月內的競業禁止和競業禁止協議。
在終止或控制權變更時可能支付的款項
無論被任命的執行幹事的服務以何種方式終止,每位被任命的執行幹事以及雷南特先生都有權領取其任職期間賺取的款項,
包括未付工資和未使用的假期。根據與我們每位被任命的高管和Regnante先生於2020年3月簽訂並於2020年4月13日生效的僱傭協議,我們被任命的高管和Regnante先生有權獲得某些遣散費福利,但須遵守具體要求,包括簽署和不撤銷離職協議和解除索賠。2020年4月的協議中定義了原因、控制權變更、殘疾和充分理由。
如公司無故(而非因死亡或傷殘)非自願終止該行政人員的職務,或該行政人員因與控制權變更無關的充分理由而辭職,則:
▪關於西赫拉博士和拉奇博士,高管有權獲得現金遣散費,相當於連續支付基本工資12個月;繼續授予高管期權12個月;一次性支付相當於終止年度按比例計算的高管目標獎金的100%,前提是高管在日曆年7月1日或之後被解僱;以及支付眼鏡蛇保費,西拉博士最多12個月,拉奇博士最多9個月。
▪關於奧多尼茲博士和雷南特先生,這位高管將有權獲得現金遣散費,相當於連續支付9個月的基本工資和支付最多9個月的眼鏡蛇保費。
如果在緊接控制權變更之前或之後的12個月內,高管被公司或繼任者非自願無故終止(而不是由於死亡或殘疾),或者高管有充分理由辭職,則高管有權獲得現金遣散費,相當於繼續支付基本工資18個月(Seehra博士)或12個月(我們其他被點名的高管和Regnante先生);加速所有高管未既得和未完成的股權獎勵;一次性支付相當於高管終止年度目標獎金的100%。為Seehra博士支付長達18個月的眼鏡蛇保費,或為我們其他指定的高管和Regnante先生支付長達12個月的COBRA保費。
我們在2020年4月7日之前授予的每個被任命的高管股票期權均受2017股票激勵計劃或2017計劃的條款約束;關於2017計劃和據此授予的股票期權中的控制權條款的終止和變更的説明,請參見下面的“-股權激勵計劃”。
股權激勵計劃
我們股權激勵計劃的主要特點總結如下。這些概要通過參考圖則的實際文本進行整體限定,這些圖則作為本招股説明書的一部分作為註冊説明書的證物提交。
2020股權激勵計劃
2020年3月,我們的董事會通過了我們的2020計劃,我們的股東批准了我們的2020計劃。2020年計劃於2020年4月7日生效。在此之後,根據我們的2017年計劃,沒有或將不會提供進一步的獎勵,如“-2017股票激勵計劃”中所述。截至2020年9月30日,根據我們的2020計劃,共有1,419,504股普通股的未償還股票期權被授予。
頒獎。我們的2020計劃規定向我們的員工授予1986年修訂後的《國税法》第422節所指的符合激勵性股票期權或ISO的股票期權,並向我們的員工、顧問和董事授予非法定股票期權或非法定股票期權或NSO、限制性股票獎勵、限制性股票單位獎勵、股票增值權、績效股票獎勵和其他形式的股票薪酬。我們的2020計劃還規定向我們的員工、顧問和董事發放績效現金獎勵。我們只根據2020計劃授予了股票期權。
授權股份。根據我們的2020計劃,我們最初為發行保留的普通股數量是:(I)1,002,874股我們普通股的新股,加上(Ii)不超過2,104,937股的額外股票數量,包括(A)2020計劃生效時我們2017計劃下剩餘可供發行的股票數量,以及(B)2020計劃生效時根據我們2017計劃可供發行的普通股數量,這些股票在2020計劃生效後到期或被沒收、取消、扣留以滿足要求。根據我們的2020計劃,我們為發行預留的普通股數量將在每年1月1日自動增加,為期10年,從2021年1月1日持續到2030年1月1日,增加4.0%,相當於我們已發行普通股總數的4.0%
上一歷年的12月31日,或由我公司董事會決定的較少數量的股票。根據2020年計劃,根據ISO的行使,可能發行的最高股票數量為9,323,434股。
根據我們的2020計劃發行的股票可能是我們普通股的授權但未發行或重新收購的股票。根據我們的2020計劃授予的股票獎勵到期或終止而沒有全部行使,或者以現金而不是股票支付的股票,不會減少我們2020計劃下可供發行的股票數量。此外,根據我們2020計劃根據股票獎勵發行的股票,我們回購或被沒收的股票,以及我們作為股票獎勵的行使或購買價格的對價或為履行與股票獎勵相關的預扣税義務而重新獲得的股票,將可供我們2020計劃的未來授予。
行政管理。我們的董事會或其正式授權的委員會有權管理我們的2020計劃。根據薪酬委員會章程的條款,我們的董事會已經將管理我們2020計劃的權力授予了我們的薪酬委員會。管理人還可以授權我們的一名或多名高級管理人員(I)指定高級管理人員以外的員工接受指定的股票獎勵,以及(Ii)決定接受此類股票獎勵的我們普通股的股票數量。根據我們2020計劃的條款,管理人有權決定獎勵條款,包括獲獎者、股票獎勵的行使價或執行價(如果有)、每個股票獎勵的股票數量、我們普通股的公平市值、適用於獎勵的歸屬時間表或業績標準、任何歸屬加速、股票獎勵行使或結算時支付的對價形式(如果有)以及根據我們2020計劃使用的獎勵協議的條款和條件。
管理員有權修改我們2020計劃下的未完成獎勵。根據我們2020計劃的條款,管理人有權重新定價任何已發行股票獎勵,取消並重新授予任何未發行股票獎勵,以換取新股票獎勵、現金或其他對價,或在任何不利影響參與者的同意下,採取根據普遍接受的會計原則被視為重新定價的任何其他行動。
股票期權。ISO和NSO是根據管理人通過的股票期權協議授予的。管理人根據2020計劃的條款和條件確定股票期權的行權價格,前提是股票期權的行權價格一般不能低於授予日我們普通股公平市值的100%。根據2020計劃授予的期權,按照股票期權協議中指定的利率授予,由管理人決定。
管理人決定根據2020計劃授予的股票期權的期限,最長可達10年。除非購股權持有人的股票期權協議條款另有規定,否則如果購股權持有人與吾等或吾等任何聯屬公司的服務關係因殘疾、死亡或其他原因以外的任何原因終止,購股權持有人一般可在服務終止後三個月內行使任何既得期權。在適用的證券法禁止行使期權的情況下,這一期限可以延長。如果期權持有人與我們或我們的任何關聯公司的服務關係因死亡而終止,或期權持有人在服務終止後的一段時間內死亡,期權持有人或受益人通常可以在死亡之日起24個月內行使任何既得期權。如果期權持有人與我們或我們的任何關聯公司的服務關係因殘疾而終止,期權持有人一般可以在服務終止後12個月內行使任何既得期權。在期權持有人因原因終止的情況下,期權通常在終止日期終止。在任何情況下,期權的行使不得超過其期滿。
在行使股票期權時購買我們普通股的可接受對價將由管理人決定,可能包括(1)現金、支票、銀行匯票或匯票,(2)經紀人協助的無現金行使,(3)投標以前由期權持有人擁有的普通股,但受2020年計劃中規定的某些限制,(4)淨行使期權(如果它是NSO)或(5)管理人批准的其他法律對價。
除非管理人另有規定,否則選擇權一般不能轉讓,除非根據遺囑或世襲和分配法則。根據管理人或正式授權人員的批准,可以選擇
根據家庭關係令、正式婚姻和解協議或其他離婚或分居文書轉讓。
對ISO的税收限制。根據我們的所有股票計劃,獲獎者在任何日曆年內首次可行使的與ISO有關的普通股的公平市值總額(在授予時確定)不得超過100,000美元。超過這一限制的期權或其部分通常將被視為非國有企業。ISO不得授予在授予日擁有或被視為擁有超過我們或我們任何關聯公司總投票權10%的股票的任何人,除非(1)期權行使價至少為受授予日期權約束的股票公平市值的110%,(2)ISO的期限不超過授予之日起五年。
限制性股票單位獎。限制性股票單位獎勵是根據管理人通過的限制性股票單位獎勵協議授予的。限制性股票單位獎勵可以作為任何形式的法律代價授予,這可能是我們的董事會可以接受的,也是適用法律允許的。限制性股票單位獎勵可以通過現金、交付股票、管理人認為適當的現金和股票組合或限制性股票單位獎勵協議中規定的任何其他形式的對價來解決。此外,股息等價物可以計入限制性股票單位獎勵所涵蓋的股票的股息等價物。除適用的獎勵協議另有規定外,一旦參與者的連續服務因任何原因終止,未授予的限制性股票單位獎勵將被沒收。
限制性股票獎。限制性股票獎勵是根據管理人通過的限制性股票獎勵協議授予的。限制性股票獎勵可以作為現金、支票、銀行匯票或匯票、過去或將來為我們提供的服務或任何其他形式的法律代價的代價,這些代價可能是我們的董事會可以接受的,也是適用法律允許的。管理人決定限制性股票獎勵的條款和條件,包括歸屬和沒收條款。如果參與者與我們的服務關係因任何原因終止,我們可能會收到參與者持有的、截至參與者通過沒收條件或回購權利終止與我們的服務之日尚未歸屬的普通股的任何或全部股份。
股票增值權。股票增值權是根據管理人通過的股票增值權協議授予的。管理人決定股票增值權的收購價或執行價,通常不能低於授予日我們普通股公平市值的100%。根據2020年計劃授予的股票增值權,按照管理人確定的股票增值權協議中規定的費率授予。股票增值權可以現金或普通股結算,也可以由管理人決定的任何其他支付方式。
管理人決定根據2020年計劃授予的股票增值權的期限,最長可達十年。如果參與者與我們或我們的任何關聯公司的服務關係因除原因、殘疾或死亡以外的任何原因終止,參與者通常可以在服務終止後的三個月內行使任何既得股票增值權。如果適用的證券法禁止在終止服務後行使股票增值權,則這一期限可以進一步延長。如果參與者與我們或我們的任何附屬公司的服務關係因殘疾或死亡而終止,或參與者在服務終止後的一段時間內死亡,該參與者或受益人通常可以行使任何既得股票增值權,在殘疾情況下為12個月,在死亡情況下為24個月。在因故終止的情況下,股票增值權一般在導致個人因故終止的事件發生後立即終止。股票增值權在任何情況下不得超過期滿行使。
表演獎。2020年計劃允許授予可以股票、現金或其他財產結算的績效獎勵。績效獎勵的結構可以是,股票或現金只有在指定的績效期間內實現了某些預先設定的績效目標後才會發行或支付。以現金或其他財產結算的績效獎勵不需要全部或部分參照我們的普通股進行估值,或以其他方式基於我們的普通股進行估值。
業績目標可以基於董事會選擇的任何業績衡量標準。業績目標可以基於公司範圍內的業績或一個或多個業務部門、部門、附屬公司或業務部門的業績,可以是絕對的,也可以是相對於
一個或多個可比公司或一個或多個相關指數的表現。除非董事會在頒發業績獎時另有規定,否則董事會將在計算實現業績目標的方法上作如下適當調整:(I)剔除重組和/或其他非經常性費用;(Ii)剔除匯率影響;(Iii)剔除公認會計原則變化的影響;(Iv)剔除對公司税率的任何法定調整的影響;(V)剔除根據公認會計確定的性質“不尋常”或“不常見”的項目的影響。(Vi)排除收購或合資企業的稀釋影響;(Vii)假設我們剝離的任何業務在剝離資產後的一段時間內實現了目標業績目標;(Viii)排除由於任何股息或拆分、股票回購、重組、資本重組、合併、合併、剝離、合併或交換股票或其他類似的公司變化,或向普通股股東分配定期現金股息以外的任何普通股流通股變化的影響;以及(Viii)排除由於任何股息或拆分、股票回購、重組、資本重組、合併、合併、交換股票或其他類似的公司變化,或向普通股股東分配定期現金股息以外的任何分配而導致的普通股流通股變動的影響;。(Ix)剔除根據我們的紅利計劃發放以股票為基礎的薪酬及發放紅利的影響;(X)剔除與潛在收購或資產剝離有關的成本,而該等成本根據公認會計原則須予支出;及(Xi)剔除根據公認會計原則須記錄的商譽及無形資產減值費用。
其他股票獎勵。管理人可以全部或部分參照我們的普通股授予其他獎勵。管理人將設定股票獎勵(或現金等值)下的股票數量以及此類獎勵的所有其他條款和條件。
對非僱員董事的授予限制。根據我們的2020計劃授予或以其他方式授予任何非僱員董事的普通股的最高股數,從我們某一年的股東年會日期開始到緊接我們下一年股東年會日期的前一天止的任何期間,加上我們就該期間在我們董事會任職向該非僱員董事支付的任何現金費用,總價值將不超過50萬美元(任何此類股票獎勵的價值將基於他們的授予)。就首次委任或推選非僱員董事進入本公司董事會的期間而言,為70萬元。
資本結構的變化。如果我們的資本結構出現特定類型的變化,例如股票拆分、反向股票拆分或資本重組,我們將對(1)根據2020年計劃預留供發行的股票類別和最高數量、(2)股票儲備每年可自動增加的股票類別和最高數量、(3)行使ISO時可能發行的股票類別和數量、以及(4)已發行股票的類別和數量以及行使價、執行價或購買價格進行適當和比例的調整。(4)根據2020年計劃預留供發行的股票類別和最高數量;(2)股票儲備每年可自動增加的股票類別和最高數量;(4)股票類別和數量以及已發行股票的行使價、行使價或收購價。
公司交易。以下條款適用於2020計劃下的公司交易,除非參與者與我們或我們的關聯公司簽訂的股票獎勵協議或其他書面協議中另有規定,或者除非在授予時管理人另有明確規定。如果發生公司交易,根據2020計劃未完成的任何股票獎勵可由任何尚存或收購的公司(或其母公司)承擔、繼續或替代,我們就股票獎勵持有的任何回購或回購權利可轉讓給繼承人(或其母公司)。如果尚存或收購的公司(或其母公司)不承擔、繼續或替代此類股票獎勵,則(I)對於在公司交易生效時間之前持續服務未終止的參與者或當前參與者持有的任何此類股票獎勵,此類股票獎勵的授予(以及可行使性,如果適用)將完全加速(即某些業績獎勵的100%目標水平,除非管理人或相關獎勵協議另有規定)至公司交易生效時間之前的日期(視情況而定若該等股票獎勵不在公司交易生效時間或之前行使(如適用),則該等股票獎勵將會終止,而吾等就該等股票獎勵所持有的任何回購或回購權利將會失效(視乎該公司交易的有效性而定),及(Ii)由現時參與者以外的人士持有的任何該等股票獎勵如不在該公司交易生效時間之前行使(如適用),則將會終止。(I)本公司就該等股票獎勵而持有的任何回購或回購權利將會失效(視乎該公司交易的有效性而定)。, 但吾等就該等股票獎勵而持有的任何回購或回購權利不會終止,即使有公司交易,亦可繼續行使。
如果股票獎勵在公司交易生效時間之前沒有行使,股票獎勵將終止,管理人可以自行決定,股票獎勵的持有人不得行使股票獎勵,而是將獲得相當於(I)股票獎勵持有人在行使股票獎勵時將獲得的財產價值超過(Ii)該持有人在股票獎勵中規定的每股應支付的行使價的金額(如果有)的付款。此外,公司交易的最終協議中的任何託管、扣留、賺取或類似條款適用於此類付款的程度和方式與此類條款適用於我們普通股持有人的程度和方式相同。
根據2020年計劃,公司交易一般是指完成:(1)出售我們的全部或幾乎所有資產,(2)出售或處置超過50%的已發行證券,(3)合併、合併或類似交易,其中我們不能倖存下來,或(4)合併、合併或類似交易,其中我們確實在交易中倖存下來,但緊接交易之前已發行的普通股股票因交易而轉換或交換為其他財產。
控制權的變化。管理人可以在個人獎勵協議或我們與參與者之間的任何其他書面協議中規定,在控制權發生變化(如2020計劃所定義)的情況下,股票獎勵的歸屬和可行使性將進一步加快。在沒有這樣的規定的情況下,股票獎勵的加速不會自動發生,除非如上所述。
根據2020年計劃,控制權的變更通常是(1)任何個人或公司收購我們當時已發行股票的50%以上的總投票權,(2)完成的合併、合併或類似交易,其中緊接交易之前的我們的股東直接或間接擁有尚存實體(或未死實體的母公司)合併投票權的50%以上,其比例與緊接交易前的所有權基本相同,(3)出售、租賃或類似的交易,其中我們的股東直接或間接擁有尚存實體(或尚存實體的母公司)合併投票權的50%以上,其比例與緊接交易前的所有權基本相同。當(1)我們的股東擁有超過50%的合計投票權的實體(與緊接該交易前他們對我們已發行的有表決權證券的所有權基本相同),或(4)當我們的董事會多數成員由在2020年計劃通過之日未在我們董事會任職的個人或現任董事會成員組成,或其提名、任命或選舉未經在任董事會多數成員批准時,我們將獲得獨家許可或以其他方式處置我們的全部或幾乎所有資產,但該實體的總投票權超過50%,而該實體的合計投票權超過50%的實體則不在此列。
修改或終止。我們的董事會有權修改、暫停或終止我們的2020計劃,前提是這樣的行動不會在沒有參與者書面同意的情況下實質性地損害任何參與者的現有權利。在我們的董事會通過我們的2020計劃之日的十週年之後,不能授予ISO。
2017年股票激勵計劃
2017年2月,我們的董事會通過了2017年的規劃,2017年3月,我們的股東批准了2017年的規劃。2017年計劃最近一次修訂是在2020年3月。截至2020年9月30日,根據2017年計劃授予的未償還股票期權共計1064,648股普通股。2020年4月,自2020計劃生效之日起,2017計劃不再提供新的股權獎勵,任何2017計劃下剩餘可供發行的股票都可以根據2020計劃進行發行。
股票大獎。2017年計劃規定向我們的員工(包括任何母公司或子公司的員工)授予守則第422條所指的ISO,並向我們的員工、高級管理人員、董事、顧問和顧問(包括任何母公司或子公司的員工、高級管理人員、董事、顧問和顧問)授予非國有企業、限制性股票、限制性股票單位和其他形式的股票獎勵。我們只在2017年計劃下授予了股票期權。
授權股份。根據2017年計劃的股票獎勵,根據某些資本調整,我們普通股可以發行的股票總數不能超過2283618萬股。
從2020年4月7日起,原本會回到2017年計劃的股票將在2020年計劃下可用,如上文“-2020股權激勵計劃”中所述。
計劃管理。我們的董事會,或董事會授權的董事會委員會,管理2017年計劃,在這裏被稱為計劃管理者(Plan Administrator)。“計劃管理人”指的是由董事會授予管理權的董事會,負責管理2017年計劃,在此被稱為“計劃管理人”。計劃管理員還可以根據計劃管理員的決定,將2017計劃下的權限授權給我們的一名或多名官員。
根據2017計劃,除其他事項外,計劃管理人有權(1)解釋和解釋2017計劃及其下籤訂的任何股票獎勵協議的條款,(2)通過、修訂和廢除與2017計劃有關的行政規則、指導方針和做法,(3)糾正2017計劃或任何股票獎勵中的任何缺陷、提供任何遺漏或協調任何不一致之處,以及(4)全部或部分加速股票獎勵。
計劃管理員還有權修改、修改或終止任何未完成的股票獎勵,包括但不限於替換另一種相同或不同類型的股票獎勵,更改行使或實現的日期,以及將ISO轉換為NSO。除非(1)計劃管理人確定該行動不會對參與者在2017年計劃下的權利產生實質性和負面影響,(2)根據管理我們資本結構和重組活動變化的2017年計劃的條款,或者(3)該變化是為了確保符合ISO資格的股票期權,否則必須徵得參與者的同意。此外,計劃管理人有權在未經股東批准的情況下,(1)修改根據2017計劃授予的任何已發行股票獎勵,以提供低於該等已發行股票獎勵的當時每股行使價格的每股行權價,以及(2)取消任何已發行股票獎勵,並根據2017計劃授予涵蓋相同或不同數量的普通股,且每股行使價格低於被取消獎勵的當時每股行使價格的新股票獎勵。
股票期權。ISO和NSO通常是根據計劃管理人採用的股票期權協議授予的。計劃管理人在2017年計劃的條款和條件內確定了每個股票期權涵蓋的股票數量和適用的行權價格,前提是NSO(針對加州居民)或ISO(以下所述除外)的行權價格一般不能分別低於授予日我們普通股公平市值的85%或100%。根據2017計劃的規定,根據2017計劃授予的股票期權可在計劃管理人在適用的股票期權協議中指定的時間和條款及條件下行使。
計劃管理人確定了2017計劃授予的股票期權期限,通常最長為十年。如果購股權持有人與吾等(或任何母公司或附屬公司)的服務關係因死亡、殘疾或其他原因以外的任何原因終止,購股權持有人一般可在服務終止後最多三個月內行使任何可行使的期權。如果購股權持有人與吾等(或任何母公司或附屬公司)的服務關係因死亡或殘疾而終止,則購股權持有人或獲授權受讓人在死亡或殘疾後一般可行使任何可行使期權,期限最長為一年。在因原因終止的情況下,期權通常在終止日期終止。在任何情況下,期權的行使不得超過其期滿。
購買股票期權時發行的普通股的可接受對價將由計劃管理人決定,可能包括:(1)應付給我們的現金或支票;(2)經紀人協助的無現金行使;(3)認購權持有人以前擁有的普通股的投標;(4)按照計劃管理人確定的條款向我們交付期權持有人的本票;(5)支付計劃管理人可能決定的其他合法對價;或(6)上述允許形式的任何組合。
可轉讓性。除非計劃管理人另有規定,否則根據2017計劃授予的股票期權一般不得由被授予股票期權的期權持有人出售、轉讓、轉讓、質押或以其他方式擔保,除非是根據遺囑或繼承法和分配法,或者(ISO除外)根據合格國內關係命令出售、轉讓、轉讓、質押或以其他方式擔保。在期權持有人的有生之年,股票期權只能由期權持有人行使。
對ISO的税收限制。根據我們的所有股票計劃,期權持有人在任何日曆年內首次可行使的與ISO有關的普通股的公平市值總額(在授予時確定)不得超過100,000美元。在授予時確定的普通股相對於ISO的總公平市值不得超過100,000美元,這些股票是期權持有人在任何日曆年中首次可行使的。超過這一限額的股票期權或其部分將被視為非國有企業。ISO不得授予在授予時擁有或被授予ISO的任何人
被視為擁有超過吾等總投票權或吾等任何母公司或附屬公司總投票權10%以上的股票,除非(1)行使價至少為受授出日選擇權約束的股票公平市值的110%,以及(2)ISO的期限不超過授出日起計五年。
資本結構的變化。如果發生任何股票拆分、反向股票拆分、股票股息、資本重組、股票合併、股票重新分類、剝離或其他類似的資本或事件變化,或向普通股持有人(普通現金股息除外)派息或分配任何股息或分配,計劃管理人將酌情對(1)2017計劃下可用證券的數量和類別以及(2)每個已發行股票期權的證券數量和類別以及每股行使價格進行公平調整。
重組事件。《2017計劃》規定,在發生“重組事件”的情況下,計劃管理人可以按照計劃管理人確定的條款,對所有或任何未償還股票期權採取下列任何一項或多項行動:
▪規定收購或繼承公司(或其任何關聯公司)採用或替代股票期權;
▪在向參與者發出書面通知後,規定參與者未行使的股票期權將在緊接該重組事件結束前終止,除非參與者在該通知日期後的指定期限內行使;
▪規定,在重組事件之前或之後,未償還股票期權將變得可行使、可變現或可交付(視情況而定),或者適用於股票期權的限制將全部或部分失效;
▪在重組事件中,根據重組事件的條款,我們普通股的持有者將在重組事件中交出的每一股股票完成後獲得現金支付(“收購價格”),支付或提供的現金支付相當於(A)收購價格乘以受制於參與者股票期權的普通股數量(在行使價格不超過收購價格的範圍內)除以(B)所有此類未行使股票期權的總行使價格和任何適用的扣繳税款,以換取(B)所有該等未償還股票期權和任何適用的扣繳税款的總和
▪規定,在我們清算或解散時,股票期權將轉換為獲得清算收益的權利;或
▪前述內容的任意組合。
計劃管理員沒有義務對待參與者持有的所有股票期權或所有股票期權。
根據2017年計劃,“重組事件”通常被定義為:(1)我們與其他實體的合併或合併,導致我們所有的普通股(I)轉換為或交換獲得現金、證券或其他財產的權利,或(Ii)被取消;(2)根據換股交易將我們所有的普通股交換為現金、證券或其他財產;或(3)我們的清算或解散。
計劃修訂或終止。計劃管理人有權隨時修改、暫停或終止2017計劃或其任何部分,前提是(I)任何此類修改不會對參與者在2017計劃項下的權利產生實質性不利影響,以及(Ii)如果在任何時候,根據守則第422條對ISO進行的任何修改或修訂需要我們的股東批准,我們的計劃管理人未經批准不得實施該等修改或修改。2020年計劃於2020年4月7日生效後,2017年計劃沒有或將不再提供進一步的撥款。
2020年員工購股計劃
2020年3月,我們的董事會通過了我們的2020員工股票購買計劃,我們的股東也批准了我們的計劃,即ESPP。ESPP於2020年4月7日生效。ESPP的目的是確保新員工的服務,留住現有員工的服務,並激勵這些員工為我們的成功盡最大努力。員工持股計劃旨在符合“守則”第423節所指的“員工股票購買計劃”的資格。
股份儲備。ESPP根據授予我們員工或我們任何指定附屬公司員工的購買權,授權發行我們普通股的股票。ESPP最初提供
參與的員工有機會購買最多182,341股我們的普通股。自2021年1月1日至2030年1月1日,我們預留供發行的普通股數量將於每個日曆年1月1日自動增加(I)上一日曆年12月31日已發行股本總數的1.0%,(Ii)455,852股;前提是在任何此類增加的日期之前,我們的董事會可決定增加的金額將少於第(I)和(Ii)款中規定的金額。如果根據ESPP授予的購買權在沒有行使的情況下終止,我們未根據該購買權購買的普通股股票將再次可以根據ESPP發行。
行政管理。我們的董事會已經將管理員工持股計劃的同時授權給我們的薪酬委員會。ESPP是通過一系列的發售來實施的,根據這些發售,有資格的員工被授予在發售期間的特定日期購買我們普通股的購買權。根據ESPP,我們可以指定期限不超過27個月的產品,並可以在每次產品中指定較短的購買期。每一次發售將有一個或多個購買日期,參與發售的員工將在這些日期購買我們普通股的股票。在某些情況下,根據ESPP進行的發售可能會被終止。
工資扣減。一般來説,我們或我們的任何指定附屬公司僱用的所有正式員工,包括高管,都可以參加ESPP,並通常通過工資扣除,最高可貢獻其收入(根據ESPP的定義)的15%,用於根據ESPP購買我們的普通股。除非我們的董事會另有決定,否則普通股將以以下價格中的至少一個較低的價格購買:(I)發售第一個交易日普通股的公平市值的85%或(Ii)購買日普通股的公平市值的85%,用於參與ESPP的員工的賬户中的普通股的價格至少為(I)普通股在發行的第一個交易日的公平市值的85%或(Ii)在購買之日的普通股的公平市值的85%,兩者中的較低者至少為:(I)發行第一個交易日的普通股的公平市值的85%。
限制。根據我們董事會的決定,員工在參加ESPP之前可能必須滿足以下一項或多項服務要求,包括:(I)通常每週受僱20小時以上;(Ii)每歷年通常受僱時間超過五個月;或(Iii)連續受僱於我們或我們的一家附屬公司一段時間(不超過兩年)。根據ESPP計劃,任何員工不得購買價值超過25,000美元的普通股,這是基於我們普通股在發售開始時的每股公平市場價值,每年此類購買權都是未償還的。最後,沒有任何員工有資格獲得根據ESPP授予的任何購買權,如果緊隨此類權利被授予後,該員工根據守則第424(D)節以投票權或價值衡量,對我們已發行股本的5%或更多擁有投票權。
資本結構的變化。如果通過股票拆分、合併、合併、重組、資本重組、再註冊、股票分紅、現金以外的財產分紅、大額非經常性現金分紅、清算股息、股份合併、換股、公司結構變更或類似交易發生資本結構變化,董事會將對(I)股票特別提款權預留的最高股數、(Ii)每年可自動增加的股份儲備金的最高股數進行適當調整。(Iii)適用於所有已發行發售及購買權的股份數目及收購價;及。(Iv)根據持續發售而受購買限額限制的股份數目。
公司交易。如果發生某些重大的公司交易,包括(I)完成出售我們所有或幾乎所有的資產,(Ii)完成出售或處置超過50%的已發行證券,(Iii)完成合並或合併,而我們在交易中沒有幸存下來,以及(Iv)完成合並或合併,如果我們確實在交易中倖存下來,但緊接交易之前已發行的普通股股份根據交易被轉換或交換為其他財產,則當時購買我們股票的任何未償還權利由任何尚存或收購的實體(或其母公司)繼續或取代。如果尚存或收購的實體(或其母公司)選擇不承擔、繼續或替代此類購買權,則參與者累積的工資繳款將在此類公司交易前10個工作日內用於購買我們普通股的股票,此類購買權將在購買後立即終止。
修改或終止。我們的董事會有權修改或終止我們的esp,但除非在某些情況下,否則這種修改或終止不得對任何
未經持有人同意尚未行使的購買權。根據適用法律或上市要求,我們將獲得股東對我們ESPP的任何修改的批准。
401(K)計劃
我們維持一項401(K)計劃,旨在根據守則第401條規定符合税務資格的計劃,而401(K)計劃的相關信託則根據守則第501(A)條獲免税。我們有能力為401(K)計劃做出可自由支配的貢獻,但到目前為止還沒有這樣做。員工的税前繳款被分配到每個參與者的個人賬户,然後根據參與者的指示投資於選定的投資選擇。員工可以立即完全受益於他們的貢獻。作為一種符合税收條件的退休計劃,在401(K)計劃分配之前,對401(K)計劃的繳款和這些繳款的收入不應向員工徵税。
規則10b5-1銷售計劃
我們的董事和高管可以採用書面計劃,稱為規則10b5-1計劃,在該計劃中,他們將與經紀商簽訂合同,定期買賣我們普通股的股票。根據規則10b5-1計劃,經紀人根據董事或高級管理人員在進入計劃時建立的參數執行交易,而無需董事或高級管理人員的進一步指示。董事或官員也有可能在不掌握重要的非公開信息的情況下修改或終止計劃。此外,當我們的董事和高管不掌握重要的非公開信息時,他們可以購買或出售規則10b5-1計劃之外的額外股票。
法律責任及彌償事宜的限制
我們修訂和重述的公司註冊證書包含在特拉華州法律允許的最大程度上限制我們現任和前任董事對金錢損害的責任的條款。特拉華州法律規定,公司董事不對任何違反董事受託責任的行為承擔個人賠償責任,但以下責任除外:
▪任何違反董事對公司或其股東忠誠義務的行為;
▪任何非善意的行為或不作為,或涉及故意不當行為或明知違法的任何行為或不作為;
▪特拉華州公司法第174條規定的非法支付股息或非法股票回購或贖回;或
▪董事從中獲得不正當個人利益的任何交易。
這些責任限制不適用於根據聯邦證券法產生的責任,也不影響公平補救措施的可用性,例如禁令救濟或撤銷。
除了章程中規定的賠償外,我們還與我們的每一位董事和高級管理人員簽訂了單獨的賠償協議。這些賠償協議規定,除其他事項外,我們將賠償我們的董事和高級管理人員的某些費用,包括損害賠償、判決、罰款、罰款、和解和費用以及律師費和支出,這些費用是董事或高級管理人員以我們公司董事或高級管理人員的身份提出的任何索賠、訴訟或訴訟中發生的,或者與我們要求為另一家公司或實體提供服務有關。賠償協議還規定了在董事或高級管理人員提出賠償要求的情況下適用的程序。
我們還維持一份董事和高級管理人員保險單,根據該保險單,我們的董事和高級管理人員將為他們以董事和高級管理人員身份採取的行動承擔責任。我們相信,這些賠償條款和保險對吸引和留住合格的董事和高級管理人員是有用的。
我們修訂和重述的公司證書以及修訂和重述的章程中包含的責任限制和賠償條款可能會阻止股東對董事違反其受託責任提起訴訟。它們還可能減少針對董事和高級管理人員的衍生品訴訟的可能性,即使一項訴訟如果成功,可能會使我們和我們的股東受益。如果我們支付和解費用,股東的投資可能會受到損害
根據本賠償規定對董事和高級管理人員的損害賠償。鑑於根據證券法產生的責任的賠償可能根據上述條款允許我們的董事、高級管理人員和控制人承擔,我們已被告知,SEC認為,此類賠償違反了證券法中表達的公共政策,因此不可強制執行。目前尚無任何未決的訴訟或程序點名我們的任何董事或高級管理人員尋求賠償,我們也不知道有任何未決或威脅的訴訟可能導致任何董事或高級管理人員要求賠償。
某些關係和關聯方交易
除了補償安排,我們描述了自2017年1月1日以來的交易和一系列類似的交易,我們是或將成為其中的一方,其中:
▪所涉及的金額超過或將會超過120,000元及過去兩個完整財政年度年終總資產平均值的百分之一,兩者以較低者為準;及
▪於交易進行時,吾等任何董事、行政人員或持有任何類別股本超過5%的持有人,或前述人士的任何直系親屬(吾等稱為吾等關聯方)曾經或將會擁有直接或間接的重大利益。
我們與我們的董事和行政人員簽訂了各種與僱傭有關的協議和補償安排,其中包括提供補償福利。有關這些協議和安排的説明,請參閲標題為“管理”和“高管薪酬”的章節。
參與我們的首次公開募股(IPO)
關於我們的首次公開募股(IPO),我們的某些關聯方以每股16.00美元的IPO價格從承銷商手中購買了我們普通股的股票,條件與我們IPO中的其他投資者相同。下表彙總了我們關聯方在首次公開募股(IPO)中購買我們普通股的情況:
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關聯方 | 普通股股份 | | 購買總價 |
OrbiMed附屬實體(1) | 562,500 | | | $ | 9,000,000 | |
與龐蒂法克斯有關聯的實體(2) | 437,499 | | | $ | 6,999,984 | |
長廊資本基金IV,L.P.(3) | 125,000 | | | $ | 2,000,000 | |
Arkin Bio Ventures Limited Partnership(4) | 120,000 | | | $ | 1,920,000 | |
Jasbir Seehra博士(5) | 20,000 | | | $ | 320,000 | |
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(1)代表(I)OrbiMed Private Investments VII,LP或OPI VII購買的375,200股普通股,以及(Ii)生物技術增長信託PLC(BIOG)購買的187,300股普通股。OPI VII和BIOG統稱為OrbiMed實體。OrbiMed Capital GP VII或OrbiMed GP VII是OPI VII和OrbiMed Advisors LLC的普通合夥人。OrbiMed Advisors是OrbiMed GP VII的管理成員。OrbiMed Capital LLC或OrbiMed Capital是Biog的投資顧問。OrbiMed Capital是OrbiMed Advisors的依賴顧問。董事會成員卡爾·戈登博士是OrbiMed Advisors的管理合夥人,因此,他可能被視為與OrbiMed各實體持有的股份分享投票權和投資權。在此次發行之前,OrbiMed實體總共持有我們5%以上的股本。
(2)代表(I)Pontifax(以色列)IV,L.P.或Pontifax Israel購買的194,203股普通股,(Ii)Pontifax(Cayman)IV,L.P.或Pontifax Cayman購買的94,546股普通股,(Iii)Pontifax(China)IV,L.P.或Pontifax China購買的105,000股普通股,以及(Iv)Pontifax(China)IV,L.P.或Pontifax China購買的43,750股普通股Pontifax以色列、Pontifax Cayman和Pontifax China統稱為Pontifax IV基金。龐蒂法克斯IV基金和龐蒂法克斯後期基金統稱為龐蒂法克斯實體。我們的董事會成員Tomer Kariv和Ran Nussbaum是Pontifax Management 4 G.P.(2015)Ltd.或Pontifax Management(每個Pontifax IV基金的普通合夥人)的管理合夥人,因此,他們可能被視為分享每個Pontifax IV基金所持股份的投票權和投資權。根據2018年8月9日龐蒂法克斯後期與龐蒂法克斯IV基金之間的戰略聯盟協議,龐蒂法克斯後期與龐蒂法克斯IV基金並肩投資。根據這一戰略關係,龐蒂法克斯管理公司、卡里夫先生和努斯鮑姆先生可能被視為在後期階段分享對龐蒂法克斯持有的股份的投票權和處置權,其方式類似於對每一隻龐蒂法克斯IV基金持有的股份的投票權和投資權。在此次發行之前,龐蒂法克斯實體總共持有我們5%以上的股本。
(3)Preresite Capital Fund IV,L.P.在本次發行前持有我們超過5%的股本。
(4)我們的董事會成員阿隆·拉扎魯斯博士是Arkin控股公司醫藥部門的生物技術投資經理,因此,他可能被視為分享與Arkin Bio Ventures Limited Partnership持有的股份有關的投票權和投資權。(注4)Alon Lazarus博士是我們的董事會成員之一,他是Arkin控股公司醫藥部門的生物技術投資經理,因此可能被視為分享Arkin Bio Ventures Limited Partnership持有的股份的投票權和投資權。Arkin Bio Ventures Limited Partnership在此次發行之前持有我們超過5%的股本。
(5)Seehra博士是我們的首席執行官和董事會成員。
馬薩諸塞州綜合醫院獨家專利許可協議
2016年4月,我們與總醫院公司(MGH)簽訂了獨家專利許可協議,該協議隨後於2017年5月和2018年2月修訂,或MGH協議,根據該協議,我們獲得了MGH擁有的某些知識產權的全球獨家許可。MGH是合作伙伴創新基金有限責任公司(Partners Innovation Fund,LLC)的附屬公司,合作伙伴創新基金持有我們5%的股本。有關MGH協議的更多詳細説明,請參閲“商業-協作和許可協議--與總醫院公司簽訂的2016獨家專利許可協議”(Business-Collaborations and License Agreement-2016 Exclusive Patent License Agreement)。
證券定向增發
首輪優先股融資
2016年4月、2017年4月和2017年11月,我們分多次成交出售了總計4607652股A系列優先股,收購價為每股2.17美元,總金額為1000萬美元。在2020年4月IPO結束時,我們A系列優先股的全部4,607,652股在一對一的基礎上自動轉換為我們的普通股。
下表彙總了相關方對我們A系列優先股的購買情況:
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關聯方 | 的股份 A系列 首選 股票 | | 共計 購進 價格 |
與龐蒂法克斯有關聯的實體(1) | 2,764,593 | | | $ | 6,000,000 | |
Arkin Bio Ventures Limited Partnership(Arkin Bio Ventures Limited Partnership)(2) | 1,382,295 | | | $ | 3,000,000 | |
合作伙伴創新基金附屬實體(3) | 460,764 | | | $ | 1,000,000 | |
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(1)代表(I)Pontifax以色列公司購買的1,363,542股A系列優先股,(Ii)Pontifax Cayman購買的663,825股A系列優先股,以及(3)Pontifax China購買的737,226股A系列優先股。託默·卡里夫(Tomer Kariv)和朗·努斯鮑姆(Ran Nussbaum)都是我們的董事會成員,他們是龐蒂法克斯管理公司(Pontifax Management)的管理合夥人,也是每一隻龐蒂法克斯IV基金的普通合夥人,因此,他們可能被視為分享關於每一隻龐蒂法克斯IV基金所持股份的投票權和投資權。在此次發行之前,龐蒂法克斯實體總共持有我們5%以上的股本。
(2)我們的董事會成員阿隆·拉扎魯斯博士是Arkin控股公司醫藥部門的生物技術投資經理,因此,他可能被視為分享Arkin Bio Ventures Limited Partnership所持股份的投票權和投資權。Arkin Bio Ventures Limited Partnership在此次發行之前持有我們超過5%的股本。
(3)代表(I)由Partner Innovation Fund,LLC或PIF I購買的276,459股A系列優先股,以及(Ii)由Partner Innovation Fund II,L.P.或PIF II購買的184,305股A系列優先股。PIF I和PIF II統稱為合夥人實體。我們的董事會成員Julius Knowles是合夥人創新基金LLC或合夥人GP I(PIF I的最終普通合夥人)、合夥人創新基金II LLC或合夥人GP II(PIF II的最終普通合夥人)各自的合夥人,因此,他可能被視為對每個合夥人實體持有的股份分享投票權和投資權,因此,我們的董事會成員朱利葉斯·諾爾斯(Julius Knowles)是合夥人創新基金(Partners Innovation Fund,LLC)或合夥人GP I(PIF I的最終普通合夥人)和合夥人GP II(PIF II的最終普通合夥人)各自的合夥人。在此次發行之前,合作伙伴實體總共持有我們5%以上的股本。
B-1系列和B-2系列優先股融資
2018年11月,我們以每股7.28美元的收購價出售了總計1,579,043股B-1系列優先股,總金額約為1,150萬美元。在2020年4月IPO結束時,我們B-1系列優先股的全部1,579,043股在一對一的基礎上自動轉換為我們的普通股。
下表彙總了相關方對我們B-1系列優先股的購買情況:
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關聯方 | 的股份 B-1系列 首選 股票 | | 共計 購進 價格 |
與龐蒂法克斯有關聯的實體(1) | 411,924 | | | $ | 3,000,000 | |
Arkin Bio Ventures Limited Partnership(Arkin Bio Ventures Limited Partnership)(2) | 343,270 | | | $ | 2,500,000 | |
合作伙伴創新基金附屬實體(3) | 343,270 | | | $ | 2,500,000 | |
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(1)代表(I)Pontifax以色列公司購買的169,307股B-1系列優先股,(Ii)Pontifax Cayman購買的82,425股B-1系列優先股,(3)Pontifax China購買的91,538股B-1系列優先股,以及(4)Pontifax後期購買的68,654股B-1系列優先股。我們的董事會成員Tomer Kariv和Ran Nussbaum是Pontifax Management的管理合夥人,也是每個Pontifax IV基金的普通合夥人,因此,他們可能被視為分享每個Pontifax實體持有的股份的投票權和投資權,因此,可能被視為分享每個Pontifax實體持有的股份的投票權和投資權。在此次發行之前,龐蒂法克斯實體總共持有我們5%以上的股本。
(2)我們的董事會成員阿隆·拉扎魯斯博士是Arkin控股公司醫藥部門的生物技術投資經理,因此,他可能被視為分享Arkin Bio Ventures Limited Partnership所持股份的投票權和投資權。Arkin Bio Ventures Limited Partnership在此次發行之前持有我們超過5%的股本。
(3)代表(I)PIF I購買的205,962股B-1系列優先股和(Ii)PIF II購買的137,308股B-1系列優先股。我們的董事會成員Julius Knowles是PIF I的最終普通合夥人GP I合夥人和PIF II的最終普通合夥人Partners GP II的合夥人,因此,可能被視為分享每個合夥人實體持有的股份的投票權和投資權在此次發行之前,合作伙伴實體總共持有我們5%以上的股本。
除了上述我們的B-1系列優先股融資外,某些投資者還承諾在達到指定的臨牀開發里程碑後的單獨成交中購買最多1,411,275股B-2系列優先股。於2020年3月,吾等與投資者同意終止及豁免該等投資者未來發行及出售B-2系列優先股股份及相關購買B-2系列優先股股份。
C系列優先股融資
2020年3月,我們以每股13.43美元的收購價出售了總計4169,822股C系列優先股,總金額約為5600萬美元。在2020年4月我們的IPO結束時,我們C系列優先股的所有4,169,822股都在一對一的基礎上自動轉換為我們的普通股。
下表彙總了相關方對我們C系列優先股的購買情況:
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關聯方 | 的股份 C系列 首選 股票 | | 共計 購進 價格 |
長廊資本基金IV,L.P.(1) | 1,303,071 | | | $ | 17,500,004 | |
OrbiMed附屬實體(2) | 1,116,917 | | | $ | 15,000,015 | |
與龐蒂法克斯有關聯的實體(3) | 368,583 | | | $ | 4,950,016 | |
Arkin Bio Ventures Limited Partnership(4) | 167,537 | | | $ | 2,250,000 | |
合作伙伴創新基金附屬實體(5) | 111,691 | | | $ | 1,500,002 | |
Jasbir Seehra博士(6) | 11,169 | | | $ | 150,003 | |
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(1)Preresite Capital Fund IV,L.P.在本次發行前持有我們超過5%的股本。
(2)代表(I)OPI VII購買的744,612股C系列優先股,(Ii)Biog購買的223,383股C系列優先股,以及(Iii)OrbiMed Genesis Master Fund,L.P.或Genesis購買的148,922股C系列優先股。OPI VII、Biog和Genesis統稱為OrbiMed實體。OrbiMed GP VII是OPI VII和OrbiMed Advisors LLC的普通合夥人。OrbiMed Advisors是OrbiMed GP VII的管理成員,OrbiMed Genesis GP LLC或Genesis GP LLC是Genesis的普通合夥人。OrbiMed Advisors是Genesis GP的管理成員。OrbiMed Capital是Biog的投資顧問。OrbiMed Capital是OrbiMed Advisors的依賴顧問。卡爾·戈登(Carl Gordon)博士,CFA,我們的董事會成員,是OrbiMed Advisors的管理合夥人,因此可能被視為
分享每個OrbiMed實體持有的股份的投票權和投資權。在此次發行之前,OrbiMed實體總共持有我們5%以上的股本。
(3)代表(I)Pontifax以色列公司購買的163,612股C系列優先股,(Ii)Pontifax Cayman購買的88,460股C系列優先股,(Iii)Pontifax China購買的79,653股C系列優先股,以及(Iv)Pontifax後期購買的36,858股C系列優先股。我們的董事會成員託默·卡里夫(Tomer Kariv)和朗·努斯鮑姆(Ran Nussbaum)是龐蒂法克斯管理公司(Pontifax Management)的管理合夥人,也是每一家龐蒂法克斯實體的普通合夥人,因此,他們可能被視為分享關於每一家龐蒂法克斯實體所持股份的投票權和投資權。在此次發行之前,龐蒂法克斯實體總共持有我們5%以上的股本。
(4)我們的董事會成員阿隆·拉扎魯斯博士是Arkin控股公司醫藥部門的生物技術投資經理,因此,他可能被視為分享與Arkin Bio Ventures Limited Partnership持有的股份有關的投票權和投資權。(注4)Alon Lazarus博士是我們的董事會成員之一,他是Arkin控股公司醫藥部門的生物技術投資經理,因此可能被視為分享Arkin Bio Ventures Limited Partnership持有的股份的投票權和投資權。Arkin Bio Ventures Limited Partnership在此次發行之前持有我們超過5%的股本。
(5)代表(I)PIF I購買的67,015股C系列優先股和(Ii)PIF II購買的44,676股C系列優先股。我們的董事會成員Julius Knowles是Partners GP(合夥人實體的最終普通合夥人)的合夥人,因此可能被視為對每個合夥人實體持有的股份擁有投票權和投資權。在此次發行之前,合作伙伴實體總共持有我們5%以上的股本。
(6)Seehra博士是我們的首席執行官和董事會成員。
與HepatoChem,Inc.的交易。
我們不時從HepatoChem,Inc.或HepatoChem購買商品和服務,HepatoChem是一家合同研究機構,提供生物分析支持和藥物代謝物鑑定和表徵。HepatoChem大約70%的股本由我們首席科學官Jennifer Laceh博士的丈夫Marc Bazin持有。自2017年1月1日以來,我們從HepatoChem購買的所有商品和服務的總金額約為182,500美元。
投資者權利、投票權和股東協議
在我們的可轉換優先股融資方面,我們與我們的可轉換優先股的某些持有者和我們普通股的某些持有者(包括龐蒂法克斯實體、Arkin Bio Ventures Limited Partnership、Foresite Capital Fund IV,L.P.、合夥人實體和OrbiMed實體)簽訂了包含註冊權、信息權、投票權和優先購買權的投資者權利、投票權和股東協議。這些股東協議在2020年4月我們的首次公開募股(IPO)結束時終止,但根據我們修訂和重述的投資者權利協議授予的登記權除外,在本招股説明書題為“股本登記權説明”的部分中有更全面的描述。
就業安排
我們已經與我們的某些高管簽訂了僱傭協議或聘書協議。有關與我們任命的高管簽訂的這些協議的更多信息,請參閲“高管薪酬-與我們任命的高管達成的協議”。
賠償協議
我們已經並打算繼續與我們的每一位董事和高管簽訂賠償協議。賠償協議以及我們修訂和重述的章程要求我們在特拉華州法律允許的最大程度上賠償我們的董事和高管。有關這些協議的更多信息,請參閲“高管薪酬-責任和賠償事項的限制”。
高管和董事薪酬
我們已經向我們的某些高管和董事授予了股票期權。有關這些股票期權的説明,請參閲標題為“高管薪酬”的部分。
2020年5月29日,我們的董事會授予我們的非僱員董事之一尼瑪·法爾贊(Nima Farzan)購買8500股普通股的選擇權。受購股權約束的股份的行使價為28.74美元,並將在歸屬開始日期後的12個月內按季度等額分期付款,但須受Farzan先生於每個該等歸屬日期的持續服務所限。
關聯方交易政策
我們堅持關聯方交易政策,規定了我們對關聯方交易的識別、審查、考慮和批准或批准的程序。該政策於2020年4月7日生效。僅就我們的政策而言,關聯方交易是指吾等和任何關聯方正在、曾經或將會參與的交易、安排或關係,或任何一系列類似的交易、安排或關係,涉及的金額超過12萬美元和我們過去兩個完整會計年度年末總資產平均值的1%(以較小者為準)。本保單不涵蓋涉及對我們作為僱員或董事提供的服務進行補償的交易。關聯方是指持有我們任何類別有表決權證券超過5%的任何高管、董事或實益擁有人,包括他們的任何直系親屬和由該等人士擁有或控制的任何實體。
根據該政策,如果一項交易已被確認為關聯方交易,包括最初完成時不是關聯方交易的任何交易,或者在完成交易之前最初未被識別為關聯方交易的任何交易,我們的管理層必須向我們的審計委員會提交關於關聯方交易的信息,或者如果審計委員會的批准不合適,則向我們董事會的另一個獨立機構提交有關關聯方交易的信息,以供審查、審議和批准或批准。陳述必須包括(除其他事項外)重要事實、關聯方的直接和間接利益、交易給我們帶來的好處,以及交易的條款是否可與提供給或來自無關第三方(視情況而定)或一般地提供給或來自員工的條款相媲美。根據該政策,吾等將向每位董事、行政人員及(在可行的情況下)重要股東收集吾等認為合理必要的資料,使吾等能夠識別任何現有或潛在的關連人士交易,並執行該政策的條款。
此外,根據我們的行為準則,我們的員工和董事有明確的責任披露任何合理預期可能導致利益衝突的交易或關係。
在考慮關聯方交易時,我們的審計委員會或我們董事會的其他獨立機構將考慮相關的現有事實和情況,包括但不限於:
▪給我們帶來的風險、成本和收益;
▪當關聯方為董事、董事直系親屬或董事所屬單位時,對董事獨立性的影響;
▪類似服務或產品的其他來源的可用性;以及
▪一般指可提供給無關第三方或員工提供或來自員工的條款(視具體情況而定)。
該政策要求,在決定是否批准、批准或拒絕關聯方交易時,我們的審計委員會或我們的董事會其他獨立機構必須根據已知情況,考慮交易是否符合我們和我們股東的最佳利益,因為我們的審計委員會或我們的董事會其他獨立機構本着善意行使其酌情權。
上述所有交易都是在採用這一政策之前進行的,但都是由我們的董事會考慮到與上述類似的因素而批准的。
主要股東
下表列出了截至2020年9月30日我們普通股的受益所有權,經過調整以反映我們在此次發售中提供的普通股的出售,用於:
▪我們所知的實益擁有我們普通股5%以上的每一個人或一組關聯人;
▪我們任命的每一位高管;
▪我們的每一位董事;以及
▪將我們所有的高管和董事作為一個團隊。
本次發行前表格中顯示的所有權百分比信息是基於截至2020年9月30日的20,185,730股已發行普通股。本次發行後表中顯示的所有權百分比信息是基於22,785,730股已發行股票,在本次發行中我們出售了2,600,000股普通股,並假設承銷商沒有行使購買額外股份的選擇權。
我們已經根據美國證券交易委員會的規則確定了實益所有權。這些規則一般將證券的實益所有權歸於對這些證券擁有單獨或共享投票權或投資權的人。此外,規則還包括根據行使股票期權可發行的普通股,這些普通股可在2020年11月29日或之前行使,也就是2020年9月30日之後的60天。就計算該人的擁有權百分比而言,該等股份被視為已發行及由持有該等購股權的人士實益擁有,但就計算任何其他人士的擁有權百分比而言,該等股份並不被視為已發行股份。除非另有説明,否則在適用的社區財產法的約束下,本表中列出的個人或實體對其實益擁有的所有股份擁有獨家投票權和投資權。
除以下另有説明外,表中所列人員的地址為c/o Keros治療公司,地址為02421馬薩諸塞州列剋星敦E號樓,海登大道99號,120室。
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實益擁有人姓名或名稱 | 數量 股份 有益的 擁有 | | 股份百分比 實益擁有 |
| 在此之前 提供產品 | | 事後 提供產品 |
5%或更多股東: | | | | | |
與龐蒂法克斯有關聯的實體(1) | 4,734,507 | | | 23.5 | % | | 20.8 | % |
Arkin Bio Ventures Limited Partnership(Arkin Bio Ventures Limited Partnership)(2) | 2,013,102 | | | 10.0 | | | 8.8 | |
OrbiMed附屬實體(3) | 1,679,417 | | | 8.3 | | | 7.4 | |
長廊資本基金IV,L.P.(4) | 1,428,071 | | | 7.1 | | | 6.3 | |
LOGOS Global Master Fund LP(5) | 1,350,000 | | | 6.7 | | | 5.9 | |
合作伙伴創新基金附屬實體(6) | 1,146,107 | | | 5.7 | | | 5.0 | |
被任命的高級管理人員和董事: | | | | | |
Jasbir Seehra博士(7) | 577,509 | | | 2.8 | | | 2.5 | |
詹妮弗·拉奇博士(8) | 270,181 | | | 1.3 | | | 1.2 | |
克勞迪婭·奧多尼茲,醫學博士(9) | 25,802 | | | * | | * |
尼瑪·法爾贊(10) | 4,250 | | | * | | * |
卡爾·戈登(Carl Gordon),CFA博士(3) | 1,679,417 | | | 8.3 | | | 7.4 | |
託默·卡里夫(1) | 4,734,507 | | | 23.5 | | | 20.8 | |
朱利葉斯·諾爾斯(6) | 1,146,107 | | | 5.7 | | | 5.0 | |
阿隆·拉撒路(Alon Lazarus)博士(11) | 2,036,140 | | | 10.1 | | | 8.9 | |
朗·努斯鮑姆(1) | 4,734,507 | | | 23.5 | | | 20.8 | |
全體現任行政人員和董事(10人)(1)(2)(3)(6)(12) | 1,0473,913 | | 50.4 | | | 44.8 | |
| | | | | |
*代表實益擁有權少於1%。
(1)所顯示的資料部分是根據(I)Pontifax(以色列)IV L.P.,或Pontifax Israel,(Ii)Pontifax(Cayman)IV L.P.,或Pontifax Cayman,(Iii),Pontifax(China)IV L.P.,或Pontifax China,(Iv)Pontifax Late Stage Fund,L.P.,或Pontifax Late於2020年4月23日提交的附表13D上的披露。或Pontifax Management和(Vi)Pontifax Late Stage GP Ltd.或Pontifax Late Stage GP。包括(I)2,261,517股由Pontifax以色列持有的普通股,(Ii)1,109,802股由開曼羣島持有的普通股,(Iii)1,213,926股由Pontifax China持有的普通股及(Iv)149,262股由Pontifax後期持有的普通股。Pontifax以色列、Pontifax Cayman和Pontifax China統稱為Pontifax IV基金,與Pontifax Late Stage一起統稱為Pontifax實體。龐蒂法克斯管理公司是龐蒂法克斯IV基金的最終普通合夥人。我們的董事會成員朗·努斯鮑姆(Ran Nussbaum)和託默·卡里夫(Tomer Kariv)是龐蒂法克斯管理公司(Pontifax Management)的管理合夥人,因此,他們可能被視為對每一隻龐蒂法克斯IV基金持有的股份分享投票權和投資權。Pontifax Late Stage GP是Pontifax Late Stage的普通合夥人,Pontifax Late Stage GP的唯一股東是Shlomo Karako先生。根據2018年8月9日龐蒂法克斯後期與龐蒂法克斯IV基金之間的戰略聯盟協議,龐蒂法克斯後期與龐蒂法克斯IV基金並肩投資。憑藉戰略關係,每個龐蒂法克斯管理層, 卡里夫先生和努斯鮑姆先生可能被認為在後期階段分享了對龐蒂法克斯持有的股份的投票權和處置權,其方式類似於對每一隻龐蒂法克斯IV基金持有的股份的投票權和投資權。每個龐蒂法克斯實體的地址都是:以色列赫茲利亞皮圖阿赫拜特奧菲克申卡爾街14號龐蒂法克斯集團,郵編:46140。
(2)Arkin Bio Venture Partners Ltd是Arkin Bio Ventures Limited Partnership的普通合夥人,Arkin Bio Venture Partners Ltd.的唯一股東和董事會主席是摩西·阿爾金。因此,Arkin先生可能被視為與Arkin Bio Ventures Limited Partnership持有的股份分享投票權和投資權。我們的董事會成員Alon Lazarus Ph.D.是Arkin Holdings製藥部門的生物技術投資經理,因此,他可能被視為與Arkin Bio Ventures Limited Partnership持有的股份分享投票權和投資權。Arkin Bio Ventures Limited Partnership的地址是以色列赫茲利亞C號樓哈喬什利姆街6號,郵編46724。Lazarus先生否認對Arkin Bio Ventures Limited Partnership所持股份的實益所有權。
(3)所顯示的信息部分基於(I)OrbiMed Advisors LLC或OrbiMed、(Ii)OrbiMed Capital GP VII LLC或OrbiMed GP VII、(Iii)OrbiMed Genesis GP LLC或Genesis GP LLC以及(Iv)OrbiMed Capital LLC或OrbiMed Capital LLC於2020年4月17日提交的附表13D中的披露。包括(I)OrbiMed Private Investments VII,LP或OPI持有的1,119,812股普通股,(Ii)由Biotech Growth Trust PLC或BIOG持有的410,683股普通股,以及(Iii)OrbiMed Genesis Master Fund,L.P.或Genesis持有的148,922股普通股。OPI VII、Biog和Genesis統稱為OrbiMed實體。OrbiMed GP VII是OPI VII的普通合夥人,OrbiMed GP VII是OrbiMed GP VII的管理成員。由於這種關係,OrbiMed GP VII和OrbiMed Advisors可能被視為對OPI VII持有的證券擁有投票權和投資權,因此可能被視為對此類證券擁有實益所有權。Genesis GP是Genesis的普通合夥人。OrbiMed Advisors是Genesis GP的管理成員。根據這種關係,Genesis GP和OrbiMed Advisors可能被視為對Genesis持有的證券擁有投票權和投資權,因此可能被視為對此類證券擁有實益所有權。OrbiMed Capital是Biog的投資顧問。OrbiMed Capital是OrbiMed Advisors的依賴顧問。OrbiMed Advisors和OrbiMed Capital通過由卡爾·L·戈登(Carl L.Gordon)、斯文·H·博羅(Sven H.Borho)和喬納森·T·西爾弗斯坦(Jonathan T.Silverstein)組成的管理委員會行使投票權和投資權,他們中的每一個人都不對OrbiMed實體持有的股票擁有實益所有權。卡爾·戈登博士,C.F.A.,OrbiMed Advisors成員,我們的董事會成員。每個OrbiMed實體的營業地址是紐約列剋星敦大道601號54層,NY 10022。
(4)所顯示的信息部分基於(I)Preresite Capital Fund IV,L.P.或FCF IV,(Ii)Foresite Capital Management IV,LLC或FCM IV,以及(Iii)James Tananbaum於2020年4月15日提交的附表13G中的披露。FCM IV是FCF IV的唯一普通合夥人,可能被視為對這些股份擁有唯一投票權和處置權。詹姆斯·B·塔南鮑姆(James B.Tananbaum)以FCM IV執行成員的身份,可能被視為對這些股票擁有唯一投票權和處置權。Tananbaum先生和本腳註中提到的每個實體的地址是C/o Foresite Capital Management,地址是加利福尼亞州舊金山蒙哥馬利街600號Suite4500,郵編:94111。
(5)所顯示的信息完全基於(I)LOGOS Global Management LP(或LOGOS Global)、(Ii)LOGOS Global Management GP LLC(或LOGOS Global GP)、(Iii)Arsani William、(Iv)LOGOS Global Master Fund LP(或Global Fund)、(V)LOGOS GP LLC或LOGOS GP於2020年8月31日提交的附表13G中的披露。LOGOS Global GP是LOGOS Global的普通合夥人。LOGOS Global是LOGOS Global Fund的投資顧問。阿爾薩尼·威廉(Arsani William)是Logos Global和Logos Global GP的控制人。環球基金的業務地址是加利福尼亞州舊金山D3-700號D棟萊特曼大道一號,郵編:94129。
(6)由(I)由Partner Innovation Fund,LLC或PIF I持有的687,665股普通股和(Ii)由Partner Innovation Fund II,L.P.或PIF II持有的458,442股普通股組成。PIF I和PIF II統稱為合夥人實體。Partner Innovation Fund,LLC,或Partners GP I是PIF I的最終普通合夥人,Partners Innovation Fund II,LLC,或Partners GP II,是PIF II的最終普通合夥人。我們的董事會成員Julius Knowles是每個Partners GP和Partners GP II的合夥人,因此,他可能被視為分享每個合夥人實體持有的股份的投票權和投資權。每個合作伙伴實體的地址是馬薩諸塞州劍橋市第一街215 First Street,Suite500,郵編:02142。
(7)由(I)Seehra博士持有的243,856股普通股和(Ii)333,653股可在行使授予Seehra博士的可在2020年9月30日起60天內行使的期權時發行的普通股組成。
(8)由(I)拉奇博士持有的27,991股普通股和(Ii)在行使授予拉奇博士的可在2020年9月30日起60天內行使的期權時可發行的242,190股普通股組成。
(9)由可在2020年9月30日起60天內行使授予奧多尼茲博士的期權後可發行的股票組成。
(10)由可在2020年9月30日起60天內行使授予Farzan先生的期權後可發行的股份。
(11)由(I)23,038股由Lazarus博士持有的普通股和(Ii)由上文腳註(2)所述的Arkin Bio Ventures Limited Partnership持有的2,013,102股普通股組成。Lazarus博士是Arkin Holdings的生物技術投資經理,因此,他可能被視為與Arkin Bio Ventures Limited Partnership持有的股份分享投票權和投資權。
(12)包括(I)9,868,018股普通股和(Ii)605,895股可在2020年9月30日起60天內行使授予我們高管和董事的期權後可發行的股票。上文腳註(1)提及的龐蒂法克斯實體持有的股份(其中Kariv先生和Nussbaum先生可能被視為分享投票權和投資權)已計算過一次,用於計算所有現任高管和董事作為一個集團實益擁有的股份數量。
股本説明
以下對我們股本的描述、我們修訂和重述的公司註冊證書的某些條款以及修訂和重述的章程以及特拉華州法律的某些條款是摘要。您還應參考修訂和重述的公司證書以及修訂和重述的章程,它們作為本招股説明書的一部分作為註冊説明書的證物提交。在本節中,我們將我們修訂和重述的公司證書和修訂和重述的章程分別稱為我們的公司證書和章程。
一般信息
我們的公司證書授權我們發行最多200,000,000股普通股,每股面值0.0001美元,以及10,000,000股優先股,每股面值0.0001美元,所有這些優先股都是未指定的。我們的董事會可能會不時確定優先股的權利和偏好。
截至2020年9月30日,共有20,185,730股普通股發行和發行,由52名股東登記持有。
截至2020年9月30日,我們共有2484,152股普通股可通過行使未償還期權發行。
普通股
表決權
我們普通股的每位持有者在提交股東表決的所有事項上,包括董事選舉,每股有權投一票。根據我們的公司註冊證書和章程,我們的股東將沒有累積投票權。正因為如此,有權在任何董事選舉中投票的普通股過半數持有者可以選舉所有參加選舉的董事,如果他們應該這樣做的話。
分紅
根據可能適用於任何當時發行的優先股的優惠,普通股持有人有權按比例獲得董事會可能不時宣佈的從合法可用資金中支付的股息(如果有的話)。
清算
在我們清算、解散或清盤的情況下,普通股持有者將有權在償還我們的所有債務和其他債務以及滿足給予任何當時已發行的優先股持有者的任何清算優先權後,按比例分享合法可分配給股東的淨資產。
權利和優惠
普通股持有人沒有優先購買權、轉換權或認購權,也沒有適用於普通股的贖回或償債基金規定。普通股持有者的權利、優先權和特權受制於我們未來可能指定的任何系列優先股的持有者的權利,並可能受到這些權利的不利影響。
優先股
我們的董事會可以在我們的股東不採取進一步行動的情況下,確定一個或多個系列共計1000萬股優先股的權利、優惠、特權和限制,並授權它們的發行。這些權利、優先權和特權可能包括股息權、轉換權、投票權、贖回條款、清算優先權、償債基金條款以及構成任何系列或該系列的指定的股份數量,任何或所有這些都可能大於我們普通股的權利。我們優先股的發行可能會對我們普通股持有者的投票權以及這些持有者在清算時獲得股息和支付的可能性產生不利影響。此外,優先股的發行可能會產生延遲、推遲或防止股票價格變動的效果。
控制或其他公司行為。本次發行結束後,將不會發行任何優先股,我們目前也沒有發行任何優先股的計劃。
註冊權
我們普通股的某些持有者,包括我們首次公開募股之前的所有前優先股股東,根據證券法,根據我們和我們的某些股東之間修訂和重述的投資者權利協議的條款,有權獲得關於登記他們各自的普通股的某些權利。這些股票在本文中統稱為可登記證券。
修訂和重述的投資者權利協議為可註冊證券的持有者提供了索要、搭載和S-3註冊權,具體內容如下所述。根據投資者權利協議的條款,可登記證券的持有者將對這些持有者獲得的我們普通股的任何額外股份擁有同等的登記權。
要求登記權利
從2020年10月4日開始的任何時候,當時未償還的至少大多數可登記證券的持有者有權根據證券法提出最多兩項要求,要求我們根據特定條件和例外情況提交登記聲明。
搭載登記權
如果我們登記任何公開出售的證券,我們的可登記證券的持有者(當時已發行的證券)將有權獲得登記通知,並有權將其股票列入登記聲明,但特定的例外情況除外。任何承銷發行的承銷商將有權限制有登記權的股票數量納入此類登記聲明,但不得低於此類登記所包括證券總金額的30%。
表格S-3上的登記
如果我們有資格在表格S-3上提交註冊聲明,持有我們當時未償還的至少20%的可註冊證券的持有人有權要求我們在表格S-3上提交註冊聲明,前提是根據註冊聲明出售的證券的總金額至少為300萬美元,扣除承銷折扣和佣金以及指定費用。我們沒有義務在任何12個月內要求我們的可註冊證券的持有人在表格S-3上註冊超過兩次。在表格S-3上登記這類股份的權利還受其他指定條件和限制的限制。
註冊的開支
除承保折扣和佣金外,我們將根據特定的條件和限制支付與任何索要、搭車或S-3表格註冊有關的所有費用。
註冊權的終止
上述要求、附帶和表格S-3登記權將在(1)根據我們的公司註冊證書定義的被視為清算事件結束時終止,(2)2025年4月13日和(3)就每個股東而言,在證券法第144條或另一項類似豁免可用於在三個月內無限制地出售所有該等持有人的股份而無需註冊時終止。(2)根據我們的公司註冊證書的定義,(2)2025年4月13日和(3)就每個股東而言,根據證券法第144條或另一種類似的豁免可以在三個月內不受限制地出售所有此類持有人的股份,而無需註冊。
反收購條款
反收購法規
我們受特拉華州公司法第203條的約束,該條款一般禁止特拉華州上市公司在股東成為利益股東之日起三年內與該股東進行任何業務合併,但以下情況除外:
▪在此日期之前,公司董事會批准了導致股東成為利益股東的企業合併或交易;
▪在導致股東成為有利害關係的股東的交易完成後,有利害關係的股東在交易開始時至少擁有公司已發行有表決權股票的85%,不包括為了確定已發行的有表決權股票,但不包括由有利害關係的股東擁有的未發行有表決權股票、(1)由董事和高級管理人員擁有的那些股份,以及(2)員工股票計劃,在這些計劃中,員工參與者無權祕密決定是否將按照計劃持有的股票以投標或交換要約的方式進行投標;或(2)員工股票計劃中,員工參與者無權祕密決定是否將按照該計劃持有的股票以投標或交換要約的方式進行投標;或(2)員工股票計劃中,員工參與者無權祕密決定是否將按照該計劃持有的股票進行投標或交換要約;或
▪在該日或之後,企業合併由董事會批准,並在股東年度會議或特別會議上批准,而不是通過書面同意,由至少66-2/3%的非相關股東擁有的已發行有表決權股票的贊成票批准。
一般而言,第203條定義了“業務組合”,包括以下內容:
▪涉及公司和利益相關股東的任何合併或合併;
▪涉及利益股東的公司資產的10%或以上的任何出售、轉讓、質押或其他處置;
▪除某些例外情況外,任何導致公司向有利害關係的股東發行或轉讓公司股票的交易;
▪任何涉及該公司的交易,而該交易的效果是增加該有利害關係的股東實益擁有的股票或任何類別或系列的公司的比例份額;或
▪指有利害關係的股東通過公司或通過公司獲得的任何貸款、墊款、擔保、質押或其他財務利益的收據。
一般而言,第203條將“有利害關係的股東”定義為一個實體或個人,該實體或個人連同此人的關聯公司和聯營公司,在確定有利害關係的股東身份之前的三年內,實益擁有該公司15%或更多的已發行有表決權股票。
公司註冊證書及附例若干條文的反收購效力
我們的公司註冊證書規定,我們的董事會分為三個級別,交錯三年任期。在我們的股東年度會議上,只選出一個級別的董事,其他級別的董事將在各自三年任期的剩餘時間內繼續存在。由於我們的股東沒有累計投票權,持有我們已發行普通股多數投票權的股東將能夠選舉我們所有的董事。股東只有在當時有權在董事選舉中投票的662/3%的股份的持有人投票後,才可基於理由將董事免職。此外,授權的董事人數只能通過我們的董事會決議來改變,我們董事會的空缺和新設立的董事職位,除非法律另有要求或我們的董事會另有決定,否則只能由當時在董事會任職的董事的多數票填補,即使不到法定人數。我們的公司註冊證書和章程規定,所有股東行動必須在正式召開的股東大會上進行,而不是通過書面同意。股東特別會議只能由我們整個董事會的多數人、我們的董事會主席或我們的首席執行官召集。我們的附例亦規定,股東如欲向股東大會提交建議,以提名候選人在股東大會上當選為董事,必須適時發出書面通知,並會就股東通知的形式和內容作出規定。
我們的公司註冊證書進一步規定,當時所有有表決權股票的投票權至少662/3%的持有者投贊成票(作為單一類別投票),才能修改我們公司註冊證書的某些條款,包括與董事會結構、董事會規模、董事罷免、股東特別會議、書面同意訴訟和累積投票有關的條款。雖然我們的章程可以通過整個董事會的簡單多數票進行修訂或廢除,但需要持有當時所有有表決權股票的全部流通股投票權至少662/3%的持有者投贊成票,作為一個單一類別投票才能修訂或廢除我們的章程。
上述規定將使我們的現有股東更難更換我們的董事會,以及另一方通過更換我們的董事會來獲得對我們公司的控制權。由於我們的董事會有權保留和解僱我們的高級管理人員,這些規定也可能使現有股東或另一方更難實現管理層的變動。此外,
非指定優先股的授權使我們的董事會有可能發行具有投票權或其他權利或優惠的優先股,這可能會阻礙任何改變我們公司控制權的嘗試的成功。
這些規定旨在提高我們董事會組成及其政策持續穩定的可能性,並阻止某些類型的交易,這些交易可能涉及對我們公司的實際或威脅收購。這些規定還旨在降低我們對主動收購提議的脆弱性,並阻止可能在代理權中使用的某些策略。然而,這些條款可能會阻止其他人對我們的股票提出收購要約,並可能具有阻止敵意收購或推遲我們公司或管理層控制權變更的效果。因此,這些條款還可能抑制我們股票市場價格的波動,因為實際或傳言中的收購企圖可能會導致這種波動。
論壇的選擇
我們修訂和重述的公司註冊證書規定,特拉華州衡平法院將是以下情況的獨家法庭:(1)代表我們提起的任何派生訴訟或法律程序;(2)任何聲稱違反我們的任何現任或前任董事、高級職員或僱員對我們或我們的股東負有的受託責任的訴訟或程序;(3)由於或根據特拉華州通用公司法、我們的證書而對我們或我們的任何現任或前任董事、高級職員或其他僱員提出索賠的任何訴訟或程序。(4)解釋、應用、強制執行或確定我們的公司註冊證書或我們的章程的有效性的任何訴訟或程序;或(5)任何主張受內部事務原則管轄的針對我們的索賠的訴訟或程序,前提是,排他性法院條款不適用於為強制執行“證券法”、“交易法”或聯邦法院擁有專屬管轄權的任何其他索賠而提起的訴訟;並進一步規定,如果且僅在特拉華州衡平法院因缺乏標的物管轄權而駁回任何此類訴訟的情況下,才可在特拉華州的另一州或聯邦法院提起此類訴訟。法院可能會裁定,我們修訂和重述的公司註冊證書中包含的法院條款的選擇不適用或不可執行,如果它在訴訟中或其他方面受到質疑。
轉會代理和註冊處
我們普通股的轉讓代理和登記處是北卡羅來納州的Computershare Trust Company,轉讓代理的地址是02021馬薩諸塞州坎頓市羅亞爾街250號。
上市
我們的普通股在納斯達克全球市場上市,交易代碼為“Kros”。
美國聯邦所得税對非美國持有者的重要考慮
以下討論總結了美國聯邦所得税對根據此次發行發行的普通股的所有權和處置權的非美國持有者(定義見下文)的重大影響。本討論不是對與之相關的所有潛在的美國聯邦所得税後果的完整分析,不涉及對淨投資收入或替代最低税額徵收聯邦醫療保險繳費税的潛在應用,也不涉及根據任何州、當地或外國税法或任何其他美國聯邦税法產生的任何遺產税或贈與税後果或任何税收後果。本討論基於1986年修訂後的“國税法”(或該法)、根據該法頒佈的財政條例、司法裁決以及美國國税局(IRS)公佈的裁決和行政聲明,所有這些都在本招股説明書發佈之日生效。這些當局受到不同的解釋,可能會發生變化,可能會追溯,導致美國聯邦所得税後果與下文討論的不同。我們沒有要求美國國税局就以下摘要中的聲明和結論做出裁決,也不能保證國税局或法院會同意這些聲明和結論。
本討論僅限於根據此次發行購買我們普通股的非美國持有者,並將我們的普通股作為守則第1221條所指的“資本資產”持有(通常是為投資而持有的財產)。本討論並不針對個人持有者的特殊情況,討論可能與個人持有者相關的所有美國聯邦所得税後果。本討論也不考慮任何可能與符合美國聯邦所得税法特殊規定的持有者相關的具體事實或情況,包括:
▪某些前美國公民或長期居民;
▪合夥企業或其他傳遞實體(及其投資者);
▪“受控制的外國公司”;
▪“被動型外國投資公司”;
通過積累收益來逃避美國聯邦所得税的▪公司;
▪銀行、金融機構、投資基金、保險公司、經紀商、交易商或證券交易商;
▪免税組織和政府組織;
符合▪税務條件的退休計劃;
▪受守則第451(B)節規定的特殊税務會計規則約束的人員;
根據任何員工股票期權的行使或以其他方式作為補償持有或接受我們普通股的▪人員;
▪“守則”第897(L)(2)條界定的“合格外國養老基金”,以及其所有利益均由合格外國養老基金持有的實體;
▪擁有或曾經實際或建設性地擁有我們普通股5%以上的人;
選擇將證券按市價計價的▪人員;以及
▪持有我們普通股的人,作為套期保值或轉換交易或跨境交易的一部分,或建設性出售,或其他降低風險策略或綜合投資的一部分。
如果根據美國聯邦所得税規定被歸類為合夥企業的實體或安排持有我們的普通股,合夥企業中合夥人的美國聯邦所得税待遇通常取決於合夥人的地位和合夥企業的活動。我們敦促持有我們普通股的合夥企業和此類合夥企業的合夥人就持有和處置我們的普通股對他們造成的特殊美國聯邦所得税後果諮詢他們的税務顧問。
本討論僅供參考,不是税務建議。潛在投資者應諮詢他們的税務顧問,瞭解收購、擁有和處置我們的普通股對他們產生的特定美國聯邦所得税後果,以及根據任何州、地方或外國税法和任何其他美國聯邦税法產生的任何税收後果。
非美國持有者的定義
在本討論中,非美國持有者指的是我們普通股的任何實益所有人,而不是“美國人”或合夥企業(包括任何被視為合夥企業的實體或安排),用於美國聯邦所得税目的。美國人是指就美國聯邦所得税而言,被視為或被視為下列任何一項的任何人:
▪是美國公民或居民的個人;
▪根據美國、其任何州或哥倫比亞特區的法律創建或組織的公司(包括為美國聯邦所得税目的而被視為公司的任何實體);
▪遺產,其收入應繳納美國聯邦所得税,無論其來源如何;或
▪信託(1)其管理受到美國法院的主要監督,並且有一名或多名美國人有權控制該信託的所有實質性決策,或(2)根據適用的財政部法規有效選擇被視為美國人的信託。
關於我們普通股的分配
正如題為“紅利政策”的章節所述,在可預見的將來,我們預計不會宣佈或向我們普通股的持有者支付紅利。然而,如果我們在普通股上分配現金或其他財產,這種分配將構成美國聯邦所得税目的的股息,根據美國聯邦所得税原則,從我們當前或累積的收益和利潤中支付。出於美國聯邦所得税的目的,未被視為股息的金額將構成資本返還,並將首先適用於我們普通股的持有者税基,但不低於零。任何超出分配的金額都將被視為出售或以其他方式處置我們普通股時實現的收益,並將按照下文“處置我們普通股的收益”中所述的方式處理。
根據下面關於有效關聯收入、備份預扣和FATCA(定義如下)的討論,支付給我們普通股的非美國持有者的股息一般將按股息總額的30%或適用所得税條約規定的較低税率繳納美國聯邦預扣税。要獲得降低條約費率的好處,非美國持有人必須向我們或我們的扣繳代理人提供有效的IRS表格W-8BEN或IRS表格W-8BEN-E(或適用的後續表格),證明該持有人有資格享受降低的匯率。此證明必須在支付股息之前提供給我們或我們的扣繳義務人,並且必須定期更新。如果非美國持有人通過金融機構或代表非美國持有人行事的其他代理人持有我們的普通股,非美國持有人將被要求向代理人提供適當的文件,然後代理人將被要求直接或通過其他中介向我們或我們的扣繳代理人提供證明。
如果非美國持有人持有我們的普通股與在美國進行貿易或業務有關,並且我們普通股支付的股息實際上與該持有人在美國的貿易或業務有關(如果適用的税收條約要求,可歸因於該持有人在美國的常設機構或固定基地),則該非美國持有人將免徵美國聯邦預扣税。要申請豁免,非美國持有者通常必須向適用的扣繳代理人提供有效的美國國税局表格W-8ECI(或適用的繼任者表格),證明股息與非美國持有者在美國境內的貿易或業務行為有效相關。
然而,對我們普通股支付的任何這種有效關聯的股息通常都將在淨收入的基礎上按常規的美國聯邦所得税税率繳納美國聯邦所得税,就像持有者是美國居民一樣。外國公司的非美國持有者也可能需要繳納相當於其有效關聯收益和利潤的30%(或適用的所得税條約規定的較低税率)的額外分支利得税,按某些項目進行調整。
沒有及時提供所需證明,但有資格享受降低條約費率的非美國持有者,可以通過及時向美國國税局提出適當的退款申請,獲得任何扣留的超額金額的退款。非美國持有者應就任何可能規定不同規則的適用所得税條約諮詢他們的税務顧問。
處置我們普通股的收益
根據下面關於備份預扣和FATCA的討論,非美國持有者一般不需要為出售或以其他方式處置我們的普通股獲得的任何收益繳納美國聯邦所得税,除非:
▪收益實際上與非美國持有者在美國進行貿易或業務有關,如果適用的所得税條約要求,該收益可歸因於非美國持有者在美國維持的永久機構或固定基地;
▪非美國持有者是在該納税年度內在美國居住183天或更長時間的非居民外國人,並符合某些其他要求;或
▪我們的普通股由於我們作為美國不動產控股公司(USRPHC)的身份而構成了“美國不動產權益”,在處置之前的五年內或非美國持有人持有我們普通股的較短期間內的任何時間,出於美國聯邦所得税的目的,我們的普通股在出售或其他處置發生的日曆年度內不會定期在成熟的證券市場進行交易,而且我們的普通股在出售或其他處置發生的日曆年度內不會定期在成熟的證券市場進行交易。
決定我們是否為USRPHC取決於我們的美國房地產權益相對於我們其他貿易或商業資產的公平市場價值以及我們的外國房地產權益的公平市場價值。我們認為,我們目前不是,我們預計也不會成為美國聯邦所得税的USRPHC,儘管不能保證我們未來不會成為USRPHC。
上述第一個要點中描述的收益通常將按常規的美國聯邦所得税税率在淨所得税基礎上繳納美國聯邦所得税,其方式與持有者是美國居民的方式相同。外國公司的非美國持有者也可能需要繳納相當於其有效關聯收益和利潤的30%(或適用的所得税條約規定的較低税率)的額外分支利得税,按某些項目進行調整。上述第二個要點中描述的收益將按統一的30%税率(或適用所得税條約規定的較低税率)繳納美國聯邦所得税,但可能會被某些美國來源的資本損失抵消(即使個人不被視為美國居民),前提是非美國持有人已就此類損失及時提交了美國聯邦所得税申報單。非美國持有者應就任何可能規定不同規則的適用所得税條約諮詢他們的税務顧問。上述第三個要點中描述的收益通常將以與美國貿易或企業行為有效相關的收益相同的方式繳納美國聯邦所得税(受適用所得税條約的任何規定的約束),只是分支機構利潤税一般不適用。
信息報告和備份扣繳
年度報告必須向美國國税局提交,並提供給每個非美國股東,説明支付給該股東的普通股分配金額以及與這些股息相關的預扣税款金額。即使不需要預扣,這些信息報告要求也適用,因為分配實際上與持有者的美國貿易或業務行為有關,或者適用的所得税條約減少或取消了預扣,無論分配是否構成股息。這些信息也可以根據與非美國持有者居住或設立的國家的税務機關簽訂的特定條約或協議提供。備用預扣,目前為24%的税率,一般不適用於向非美國持有者支付我們普通股的股息或處置普通股的總收益,只要非美國持有者提供其非美國身份所需的證明,例如通過提供有效的IRS Form W-8BEN、IRS Form W-8BEN-E或IRS Form W-8ECI,或者滿足某些其他要求。如果付款人實際知道或有理由知道持有人是不是豁免收件人的美國人,則可能適用備用預扣。
備用預扣不是附加税。如果根據備用預扣規則扣繳任何金額,非美國持有者應諮詢美國税務顧問,瞭解從非美國持有者的美國聯邦所得税責任中獲得退款或抵免(如果有的話)的可能性和程序。
對外國實體的扣繳
該法第1471至1474條,通常被稱為FATCA,對支付給“外國金融機構”的某些款項徵收30%的美國聯邦預扣税(見下文特別定義
除非該機構與美國政府達成協議,拒絕支付某些款項,並收集有關該機構的某些美國賬户持有人(包括該機構的某些股權和債務持有人,以及某些具有美國所有者的外國實體的賬户持有人)的大量信息並向美國税務機關提供這些信息,否則豁免適用。FATCA通常還將對向非金融外國實體支付的某些款項徵收30%的美國聯邦預扣税,除非該實體向扣繳代理人提供識別該實體的某些直接和間接美國所有者的證明,或者適用豁免。美國與適用的外國之間的政府間協定可以修改這些要求。在某些情況下,非美國持有者可能有資格獲得此類税款的退款或抵免。FATCA目前適用於我們普通股支付的股息。FATCA還將適用於2018年12月31日之後出售或其他處置我們普通股的毛收入。然而,財政部最近提出了一些規定,如果最終以目前的形式敲定,將取消適用於出售我們普通股的毛收入的30%的聯邦預扣税。財政部在這些擬議的法規的序言中表示,在最終法規發佈之前,納税人通常可以依賴這些擬議的法規。
我們鼓勵潛在投資者諮詢他們自己的税務顧問,瞭解這項立法對他們投資我們普通股的可能影響。
承保
根據日期為2020年11月12日的承銷協議中規定的條款和條件,我們和Jefferies LLC、SVB Leerink LLC和Piper Sandler&Co.作為以下指定承銷商和本次發行的聯合簿記管理人的代表,我們已同意向承銷商出售,每一家承銷商已同意分別而不是聯合從我們手中購買以下名稱旁邊所示的各自數量的普通股:
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承銷商 | 股份數量 |
傑富瑞有限責任公司 | 988,000 |
SVB Leerink LLC | 858,000 |
派珀·桑德勒公司(Piper Sandler&Co.) | 624,000 |
H.C.Wainwright&Co.,LLC | 130,000 |
總計 | 2,600,000 | |
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承銷協議規定,數名承銷商的責任須受若干先決條件所規限,例如承銷商須收取高級人員證書和法律意見,以及由其大律師批准某些法律事宜。承銷協議規定,如果購買普通股中的任何一股,承銷商將購買全部普通股。承銷商違約的,承銷協議規定可以增加非違約承銷商的購買承諾,也可以終止承銷協議。我們同意賠償承銷商及其某些控制人的某些責任,包括證券法下的責任,並支付承銷商可能被要求就這些債務支付的款項。
承銷商已通知我們,在本次發行完成後,他們目前打算在適用的法律和法規允許的情況下在普通股中上市。但是,承銷商沒有義務這樣做,承銷商可以隨時終止任何做市活動,而無需另行通知。因此,不能保證普通股的交易市場的流動性,不能保證你能夠在特定時間出售你持有的任何普通股,也不能保證你賣出時得到的價格是優惠的。
承銷商發行普通股的前提是承銷商接受我們的普通股,並須事先出售。承銷商保留撤回、取消或修改對公眾的報價以及拒絕全部或部分訂單的權利。此外,承銷商已通知我們,他們不打算向他們行使自由裁量權的任何賬户確認銷售。
佣金及開支
承銷商已告知我們,他們建議以本招股説明書封面所載的公開發行價向公眾發售普通股,並向某些交易商(可能包括承銷商)減去不超過每股普通股1.80美元的優惠。發行後,代表可以降低公開發行價格和對交易商的特許權。任何此類減持都不會改變本招股説明書封面上所列的我們將收到的收益金額。
下表顯示了公開發行價格、我們向承銷商支付的承銷折扣和佣金以及與此次發行相關的未計費用的收益。這些金額在沒有行使和完全行使承銷商購買額外股份的選擇權的情況下顯示。
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| 每股 | | 共計 |
| 沒有購買額外股份的選擇權 | | 有購買額外股份的選擇權 | | 沒有購買額外股份的選擇權 | | 有購買額外股份的選擇權 |
公開發行價 | $ | 50.00 | | | $ | 50.00 | | | $ | 130,000,000 | | | $ | 149,500,000 | |
我們支付的承保折扣和佣金 | $ | 3.00 | | | $ | 3.00 | | | $ | 7,800,000 | | | $ | 8,970,000 | |
未扣除費用的收益給我們 | $ | 47.00 | | | $ | 47.00 | | | $ | 122,200,000 | | | $ | 140,530,000 | |
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我們估計,除上述承銷折扣和佣金外,我們與此次發行相關的應付費用約為50萬美元。我們將同意向承銷商償還與此次發行相關的某些費用,金額不超過25,000美元。
上市
我們的普通股在納斯達克全球市場上市,交易代碼為“Kros”。
印花税
如果您購買本招股説明書中提供的普通股,除本招股説明書封面上列出的發行價外,您可能還需要根據購買國家的法律和慣例支付印花税和其他費用。
購買額外股份的選擇權
我們已向承銷商授予選擇權,自本招股説明書之日起30天內可行使,可不時全部或部分按本招股説明書首頁規定的公開發行價,減去承銷折扣和佣金,從我們手中購買總計39萬股股票。如果承銷商行使這一選擇權,每個承銷商將有義務在符合特定條件的情況下,按上表所示按該承銷商的初始購買承諾按比例購買一定數量的額外股份。
禁止出售類似證券
除特定的例外情況外,我們與我們的高管和董事已同意不直接或間接:
▪出售、要約、合同或授予任何期權,以出售(包括任何賣空)、質押、轉讓、建立交易法第16a-l(H)條所指的未平倉“看跌期權”;
▪以其他方式處置任何普通股、用於收購普通股的期權或認股權證,或可交換、可行使或可轉換為目前或今後記錄在案或實益擁有的普通股的證券;或
▪公開宣佈,未經Jefferies LLC、SVB Leerink LLC和Piper Sandler&Co.事先書面同意,打算在本招股説明書發佈之日起90天內從事上述任何行為。
這一限制在本招股説明書日期(包括該日)後第90天普通股交易結束後終止。
Jefferies LLC、SVB Leerink LLC和Piper Sandler&Co.可自行決定在90天期限終止前的任何時間或不時解除全部或任何部分證券,但須遵守鎖定協議。承銷商和我們的任何股東之間沒有現有的協議。
世衞組織將執行禁售期協議,在禁售期屆滿前同意出售股份。
穩定化
承銷商告知吾等,根據交易所法案下的規則M,參與發售的若干人士可參與與本次發售相關的賣空交易、穩定交易、銀團回補交易或施加懲罰性出價。這些活動可能會使普通股的市場價格穩定或維持在高於公開市場可能普遍存在的水平。建立賣空頭寸可能涉及“回補”賣空或“裸”賣空。
“備兑”賣空是指不超過承銷商在此次發行中購買我們普通股額外股份的選擇權的賣出。承銷商可以通過行使購買我們普通股額外股票的選擇權或在公開市場購買我們普通股的股票來平倉任何有擔保的空頭頭寸。承銷商在決定平倉的股份來源時,除其他因素外,會考慮公開市場可供購買的股份價格,以及他們可透過購買額外股份的選擇權購買股份的價格。
“裸賣空”是指超出購買我們普通股額外股份的選擇權的賣空。承銷商必須通過在公開市場購買股票來平倉任何裸空頭頭寸。如果承銷商擔心定價後我們普通股在公開市場的價格可能會有下行壓力,可能會對購買此次發行的投資者產生不利影響,則更有可能建立裸空頭頭寸。
穩定出價是指為確定或者維持普通股價格,代表承銷商購買普通股股票的出價。銀團回補交易是代表承銷商出價或購買普通股,以減少承銷商因發行而產生的空頭頭寸。與其他購買交易類似,承銷商為彌補銀團賣空而進行的購買可能會提高或維持我們普通股的市場價格,或者防止或延緩我們普通股的市場價格下跌。因此,我們普通股的價格可能會高於公開市場上可能存在的價格。罰金出價是一種安排,允許承銷商收回與發行相關的銷售特許權,否則,如果辛迪加成員最初出售的普通股是在辛迪加回補交易中購買的,因此該辛迪加成員沒有有效配售,則承銷商可以收回與此次發行相關的出售特許權。
我們和任何承銷商都不會就上述交易對我們普通股價格可能產生的任何影響的方向或程度做出任何陳述或預測。承銷商沒有義務從事這些活動,如果開始,任何活動都可以隨時停止。
承銷商亦可根據M規則第103條的規定,在本次發售中開始發售或出售我們普通股之前的一段時間內(直至分銷完成),在納斯達克全球市場進行我們普通股的被動做市交易。被動做市商必須以不超過該證券的最高獨立報價的價格展示其報價。然而,如果所有獨立出價都低於被動做市商的出價,那麼當超過規定的購買限額時,出價就必須降低。
電子配送
電子格式的招股説明書可以通過電子郵件、網站或由一家或多家承銷商或其關聯公司提供的在線服務提供。在這種情況下,潛在投資者可能會在網上查看報價條款,並可能被允許在網上下單。承銷商可能會同意我們的意見,將特定數量的普通股出售給在線經紀賬户持有人。承銷商將在與其他分配相同的基礎上對在線分配進行任何此類分配。除電子形式的招股説明書外,承銷商網站上的信息和任何信息
任何承銷商維護的任何其他網站中包含的信息不是本招股説明書的一部分,未經吾等或承銷商批准和/或背書,投資者不應依賴。
其他活動和關係
承銷商及其某些附屬公司是從事各種活動的全方位服務金融機構,這些活動可能包括證券交易、商業和投資銀行業務、金融諮詢、投資管理、投資研究、本金投資、套期保值、融資和經紀活動。承銷商及其某些關聯公司已不時並可能在未來為我們及其關聯公司提供各種商業和投資銀行及金融諮詢服務,他們為此收取或將收取常規費用和開支。
在各項業務活動的正常過程中,承銷商及其若干聯營公司可能會進行或持有一系列投資,並積極交易債務和股權證券(或相關衍生證券)和金融工具(包括銀行貸款),這些投資和證券活動可能涉及由吾等及其聯屬公司發行的證券和/或票據,而這些投資和證券活動可能涉及由吾等及其聯屬公司發行的證券和/或票據。如果承銷商或他們各自的某些關聯公司與我們有貸款關係,他們通常會根據各自的習慣風險管理政策對衝他們對我們的信用敞口。承銷商及其某些關聯公司可通過進行交易來對衝此類風險,這些交易包括購買信用違約互換(CDS)或在我們的證券或關聯公司的證券中建立空頭頭寸,可能包括在此提供的普通股。任何此類空頭頭寸都可能對特此發售的普通股的未來交易價格產生不利影響。承銷商及其若干附屬公司亦可就該等證券或工具傳達獨立的投資建議、市場色彩或交易理念及/或發表或表達獨立的研究意見,並可隨時持有或向客户推薦購買該等證券及工具的多頭及/或空頭頭寸。
限售
致歐洲經濟區和英國潛在投資者的通知
對於歐洲經濟區的每個成員國和聯合王國,每個相關國家,在刊登招股説明書之前,不得向該有關國家的公眾提出任何股份要約,該招股説明書已獲該有關國家的主管當局批准,或(如適用)在另一個相關國家批准並通知該有關國家的主管當局,所有這些都符合招股章程規例,但根據招股説明書下的下列豁免,可隨時向該有關國家的公眾發出股份要約。
▪授予招股説明書規定的“合格投資者”的任何法人實體;
向150名以下的自然人或法人(招股説明書規定的合格投資者除外)出售▪,但須事先徵得代表的同意;或
▪在招股説明書規例第1(4)條範圍內的任何其他情況下,
惟上述普通股要約不會導致本公司或任何代表須根據招股章程規例第3條刊登招股章程,或根據招股章程規例第23條補充招股章程。
有關國家的每名初步收購任何股份或獲提出任何要約的人士,將被視為已代表、確認及同意本公司及承銷商為招股章程規例所指的合資格投資者。
在招股章程第5條第(1)款中使用該術語向金融中介機構要約的情況下,每個此類金融中介機構將被視為代表、承認和同意其在要約中收購的股份不是在非酌情基礎上代表或購買的,也不是為了向他人要約或轉售而收購的,在這種情況下,除了在相關國家向合格投資者的要約或轉售之外,可能會引起向公眾要約的情況下,每個此類金融中介機構將被視為已代表、承認和同意其在要約中收購的股份不是在相關國家向合格投資者進行要約或轉售的情況下收購的。
本公司、承銷商及其關聯公司將依賴上述陳述、確認和協議的真實性和準確性。
就本條文而言,就任何有關國家的任何股份而言,“向公眾要約”一詞是指以任何形式及以任何方式就要約條款及任何將予要約的股份作出充分資料的溝通,以使投資者能夠決定購買或認購任何股份,而“招股章程規例”一詞則指條例(EU)2017/1129。
就英國而言,對招股章程規例的提述包括招股章程規例,因為根據2018年歐盟(退出)法令,招股章程規例是英國國內法律的一部分。
上述出售限制是下列任何其他出售限制以外的額外限制。
英國潛在投資者須知
本文檔僅供以下人士分發:(I)在與投資有關的事務方面擁有專業經驗,並符合經修訂的“金融服務和市場法”2005年(金融促進)令第19(5)條或“金融促進令”第19(5)條所指的投資專業人士;(Ii)第49(2)(A)至(D)條(“高淨值公司、未註冊協會等”)所指的人士;(Ii)符合第49(2)(A)至(D)條(“高淨值公司、未註冊協會等”)的人士。(Iii)在英國境外;或(Iv)獲合法傳達或安排傳達與發行或出售任何證券有關的投資活動的邀請或誘因(定義見2000年金融服務及市場法(經修訂)第21條)的人士(所有此等人士統稱為“相關人士”)。(Iii)在英國以外的人士。(Iii)在英國以外的地區;或(Iv)以其他方式可合法傳達或安排傳達與發行或出售任何證券有關的投資活動(定義見2000年金融服務及市場法第21條)的人士(所有此等人士統稱為“相關人士”)。本文件僅針對相關人員,不得由非相關人員採取行動或依賴。與本文件相關的任何投資或投資活動僅對相關人員開放,且只能與相關人員進行。
百慕大潛在投資者須知
只有在遵守“2003年百慕大投資商業法”的規定的情況下,才能在百慕大發行或出售證券,該法案規範了在百慕大的證券銷售。此外,非百慕大人(包括公司)不得在百慕大經營或從事任何貿易或業務,除非適用的百慕大法律允許此類人員這樣做。
澳大利亞潛在投資者注意事項
澳大利亞證券和投資委員會(ASIC)尚未就此次發行向澳大利亞證券和投資委員會(ASIC)提交任何配售文件、招股説明書、產品披露聲明或其他披露文件。本招股説明書不構成《2001年公司法》或《公司法》規定的招股説明書、產品披露聲明或其他披露文件,也不包含《公司法》規定的招股説明書、產品披露聲明或其他披露文件所需的信息。
在澳洲,根據公司法第708條所載的一項或多項豁免,任何股份要約只可向“老練投資者”(公司法第708(8)條所指)、“專業投資者”(公司法第708(11)條所指)或其他人士或獲豁免投資者提出,以便根據公司法第6D章在不向投資者披露的情況下發售股份是合法的。
澳大利亞獲豁免投資者申請的股份不得在本次發售下的配發日期後12個月內在澳大利亞出售,除非根據公司法第708條的豁免或其他規定,公司法第6D章不需要向投資者披露,或要約是根據符合公司法第6D章的披露文件進行的。任何獲得股份的人都必須遵守澳大利亞的此類轉售限制。
本招股説明書只包含一般資料,並沒有考慮任何特定人士的投資目標、財政狀況或特別需要。它不包含任何證券推薦或金融產品建議。在作出投資決定前,投資者須考慮本招股章程內的資料是否適合他們的需要、目標及情況,如有需要,亦須就該等事宜徵詢專家意見。
香港潛在投資者須知
除(A)外,該等股份將不會在香港以“證券及期貨條例”(第章)所界定的“專業投資者”以外的任何文件發售或出售。或(B)在其他情況下,而該文件並不是“公司(清盤及雜項條文)條例”(第571章)所界定的“招股章程”;或(B)在其他情況下,該文件並不是“公司(清盤及雜項條文)條例”所界定的“招股章程”。32),或不構成該條例所指的向公眾要約。任何與該等股份有關的廣告、邀請或文件,不論是為在香港或其他地方發行,或曾經或可能由任何人管有,而該等廣告、邀請或文件是針對香港公眾人士或相當可能會被香港公眾人士查閲或閲讀的(除非根據香港證券法例準許,則屬例外),但與只出售給或擬出售給香港以外地方的人士或香港證券及期貨條例所界定的“專業投資者”的股份有關的廣告、邀請或文件,不論是在香港或其他地方,或已經或可能由任何人管有,而該等廣告、邀請或文件的內容相當可能會被香港公眾人士查閲或閲讀,則不在此限。
日本潛在投資者須知
該等股份尚未或將不會根據金融工具及交易法第四條第一款進行登記。因此,任何股份或其中的任何權益都不得直接或間接在日本或為任何日本“居民”(本文中使用的術語是指任何在日本居住的人,包括根據日本法律組織的任何公司或其他實體),或為直接或間接在日本或為日本居民的利益而再出售或再出售給其他人,除非符合《金融工具和交易法》及任何其他規定的登記要求的豁免,否則不得提供或出售給或出售給任何日本居民或為日本居民的利益而直接或間接提供或出售給任何在日本居住的人(這裏使用的術語是指任何居住在日本的人,包括根據日本法律組織的任何公司或其他實體),或向其他人提供或出售股份或其中的任何權益,除非符合《金融工具和交易法》和任何其他規定的登記要求。日本在有關時間生效的條例和部級指導方針。
新加坡潛在投資者須知
本招股説明書尚未在新加坡金融管理局註冊為招股説明書。因此,本招股説明書以及與股票要約或出售、認購或購買邀請有關的任何其他文件或材料不得直接或間接向新加坡境內人士分發或分發,也不得直接或間接向新加坡境內的人士提供或出售股票或邀請認購或購買,但下列情況除外:(I)根據新加坡證券及期貨法第289章第274條向機構投資者,或國家證券監督管理局;(Ii)根據國家證券及期貨管理局第275(1)條向相關人士提供;(Ii)根據新加坡國家證券監督管理局第275(1)條向相關人士提供;(Ii)根據新加坡證券及期貨法第289章第274條向機構投資者;或(Ii)根據國家外匯管理局第275(1)條向相關人士發出認購或購買邀請。或根據SFA第275(1A)條並按照SFA第275條規定的條件或(Iii)以其他方式根據SFA的任何其他適用條款並按照SFA的任何其他適用條款的任何人。
有關人士根據“證券及期貨條例”第275條認購或購買股份的,即:
▪指其唯一業務為持有投資,且其全部股本由一名或多名個人擁有,且每名個人均為認可投資者的公司(該公司不是認可投資者(定義見“證券交易條例”第4A條);或
▪是一種信託(受託人不是認可投資者),其唯一目的是持有投資,信託的每個受益人都是認可投資者的個人。
在該公司或該信託根據本協議第275條提出的要約收購股份後六個月內,不得轉讓該公司或該信託的證券(定義見本協議第239(1)條)或受益人在該信託中的權利和利益(無論如何描述),但以下情況除外:
▪給機構投資者或國家外匯管理局第275(2)條規定的相關人士,或由國家外匯管理局第275(1A)條或第276(4)(I)(B)條所指要約產生的任何人;
未考慮或將考慮轉讓的▪;
▪(如轉讓是通過法律的實施進行的);
SFA第276(7)條規定的▪;或
▪由新加坡“2005年證券及期貨(投資要約)(股份及債券)規例”第32條規定。
瑞士給潛在投資者的通知
這些股票可能不會在瑞士公開發行,也不會在瑞士證券交易所(Six Swiss Exchange)或瑞士證券交易所(Six)上市,也不會在瑞士的任何其他證券交易所或受監管的交易機構上市。這份招股説明書已經準備好了
不考慮ART規定的發行招股説明書的披露標準。652A或ART。根據“瑞士義務法典”的1156條或根據ART上市招股説明書的披露標準。27次以上。六項上市規則或瑞士任何其他證券交易所或受監管交易機構的上市規則。本招股説明書以及與股票或此次發售有關的任何其他發售或營銷材料均不得在瑞士公開分發或以其他方式公開提供。
本招股説明書或與此次發行、本公司或股票相關的任何其他發售或營銷材料均未或將提交任何瑞士監管機構或獲得任何瑞士監管機構的批准。特別是,這份招股説明書將不會提交給瑞士金融市場監督管理局(Swiss Financial Market Supervisor Authority),股票發行也不會受到瑞士金融市場監督管理局(Swiss Financial Market Supervisor Authority)的監管,而且股票發行沒有也不會根據瑞士聯邦集體投資計劃法案(CISA)獲得授權。根據中鋼協為集體投資計劃中的權益收購人提供的投資者保障,並不延伸至股份收購人。
加拿大潛在投資者須知
股票只能出售給作為本金購買或被視為正在購買的購買者,該購買者是認可投資者(定義見National Instrument 45-106招股説明書豁免或證券法(安大略省)第73.3(1)款),並且是許可客户(定義見National Instrument 31-103註冊要求、豁免和持續登記義務)。股票的任何轉售都必須符合適用證券法的招股説明書要求的豁免,或在不受招股説明書要求約束的交易中進行。
如果本招股説明書(包括對本招股説明書的任何修訂)包含失實陳述,加拿大某些省或地區的證券法可以向購買者提供撤銷或損害賠償,前提是購買者在購買者所在省或地區的證券法規定的期限內行使撤銷或損害賠償。買方應參考買方所在省份或地區的證券法的任何適用條款,瞭解這些權利的細節或諮詢法律顧問。
根據National Instrument 33-105承銷衝突(NI 33-105)第3A.3節的規定,承銷商無需遵守NI 33-105關於與本次發行相關的承銷商利益衝突的披露要求。
法律事務
本招股説明書提供的普通股的有效性將由馬薩諸塞州波士頓的Cooley LLP為我們傳遞。截至本招股説明書發佈之日,由Cooley LLP合夥人和合夥人組成的實體實益擁有我們總計3722股普通股。某些法律問題將由Latham&Watkins LLP轉交給承銷商。
專家
本招股説明書中包括的截至2019年12月31日和2018年12月31日的綜合財務報表以及截至2019年12月31日的兩個年度的每一年度的綜合財務報表均已由獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所(Deloitte&Touche LLP)審計,如本文所述(該報告表達了對綜合財務報表的無保留意見,幷包括一段解釋段落,提到我們作為一家持續經營企業繼續經營的能力)。該等合併財務報表是根據該等公司作為會計及審計專家所提供的報告而如此列載的。
在那裏您可以找到更多信息
我們已根據證券法以表格S-1向證券交易委員會提交了一份關於本招股説明書提供的普通股股票的註冊聲明,這是註冊聲明的一部分。本招股説明書是註冊説明書的一部分,並不包含註冊説明書及其證物中的所有信息。關於我們和本招股説明書提供的普通股的更多信息,請參閲註冊説明書及其展品。本招股説明書中包含的有關任何合同或任何其他文件內容的聲明不一定完整,在每種情況下,我們都請您參考作為註冊聲明證物存檔的合同或其他文件的副本。這些陳述中的每一項都受本參考文獻的所有方面的限制。你可以在美國證券交易委員會網站www.sec.gov的互聯網上閲讀我們提交給證券交易委員會的文件,包括註冊聲明。
我們遵守“交易法”的信息報告要求,並向證券交易委員會提交報告、委託書和其他信息。這些報告、委託書和其他信息將通過互聯網在上面提到的證券交易委員會的網站上獲得。我們還在www.kerostx.com上設有一個網站,在這些材料以電子方式提交給SEC或提供給SEC後,您可以在合理可行的情況下儘快免費訪問該網站。然而,本公司網站包含或可通過本公司網站獲取的信息不屬於本招股説明書或註冊説明書(本招股説明書是其組成部分),投資者不應依賴這些信息來決定在此次發行中購買我們的普通股。
合併財務報表索引
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| 頁 |
獨立註冊會計師事務所報告書 | F-2 |
合併資產負債表 | F-3 |
合併業務報表 | F-5 |
可轉換優先股與股東虧損合併報表 | F-6 |
合併現金流量表 | F-7 |
合併財務報表附註 | F-9 |
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簡明合併財務報表索引
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| 頁 |
簡明綜合資產負債表 | F-33 |
簡明合併操作報表 | F-34 |
可轉換優先股與股東虧損簡明合併報表 | F-35 |
現金流量表簡明合併報表 | F-37 |
簡明合併財務報表附註 | F-39 |
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獨立註冊會計師事務所報告
致Keros治療公司董事會和股東。
對財務報表的意見
我們審計了Keros Treeutics,Inc.及其子公司(“本公司”)截至2018年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表,截至當時每個年度的相關合並運營報表、可轉換優先股和股東赤字以及現金流量,以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為,財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2018年12月31日和2019年12月31日的財務狀況,以及截至那時止各年度的運營結果和現金流量,符合美國公認的會計原則。
持續經營的企業
所附財務報表的編制假設該公司將繼續作為一家持續經營的企業。正如財務報表附註1所述,本公司自成立以來經營所產生的經常性虧損、對可預見未來持續經營虧損的預期,以及需要籌集額外資本為其未來經營提供資金,令人對其作為持續經營企業的持續經營能力產生很大懷疑。管理層在這些事項上的計劃也在附註1中描述。財務報表不包括可能因這種不確定性的結果而產生的任何調整。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和規定,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是欺詐。該公司不需要,也不需要我們對其財務報告的內部控制進行審計。作為我們審計的一部分,我們被要求瞭解財務報告的內部控制,但不是為了表達對公司財務報告內部控制有效性的意見。因此,我們不表達這樣的意見。
我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評估財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
/s/德勤律師事務所
波士頓,馬薩諸塞州
2020年2月26日(2020年4月1日,關於附註15中描述的後續事件)
自2019年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
Keros治療公司
合併資產負債表
(以千為單位,不包括每股和每股數據)
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| 12月31日, | | 形式上的 12月31日, |
| 2018 | | 2019 | | 2019 |
| | | | | (未經審計) |
資產 | | | | | |
流動資產: | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 23,259 | | | $ | 7,020 | | | $ | 7,020 | |
預付費用和其他流動資產 | 2,272 | | | 381 | | | 381 | |
遞延IPO成本 | — | | | 604 | | | 604 | |
研發獎勵應收賬款 | — | | | 922 | | | 922 | |
流動資產總額 | 25,531 | | | 8,927 | | | 8,927 | |
經營性租賃使用權資產 | 735 | | | 1,205 | | | 1,205 | |
財產和設備,淨額 | 645 | | | 708 | | | 708 | |
研發獎勵應收賬款 | 370 | | | — | | | — | |
受限現金 | 131 | | | 115 | | | 115 | |
總資產 | $ | 27,412 | | | $ | 10,955 | | | $ | 10,955 | |
負債、可轉換優先股與股東虧損 | | | | | |
流動負債: | | | | | |
應付帳款 | $ | 501 | | | $ | 2,088 | | | $ | 2,088 | |
經營租賃負債的當期部分 | 166 | | | 376 | | | 376 | |
遞延收入 | 10,000 | | | — | | | — | |
應計費用和其他流動負債 | 802 | | | 2,022 | | | 2,022 | |
流動負債總額 | 11,469 | | | 4,486 | | | 4,486 | |
營業租賃負債,扣除當期部分後的淨額 | 622 | | | 899 | | | 899 | |
優先股部分負債 | 2,392 | | | 4,956 | | | — | |
其他負債 | 171 | | | 119 | | | 119 | |
總負債 | 14,654 | | | 10,460 | | | 5,504 | |
承擔和或有事項(附註13) | | | | | |
A系列可轉換優先股,每股票面價值0.0001美元;截至2018年和2019年12月31日的授權股份1,000萬股;截至2018年和2019年12月31日的已發行和已發行股票4,607,652股;截至2019年12月31日的清算和贖回價值12,271美元;截至2019年12月31日的預計無授權、已發行或已發行股份(未經審計) | 9,891 | | | 9,891 | | | — | |
A-1系列可轉換優先股,每股票面價值0.0001美元;截至2018年12月31日和2019年12月31日授權的800,000股;截至2018年12月31日和2019年12月31日的已發行和已發行股票368,612股;截至2019年12月31日的清算和贖回價值1,171美元;截至2019年12月31日的預計無授權、已發行或已發行股票(未經審計) | 944 | | | 944 | | | — | |
B-1系列可轉換優先股,每股票面價值0.0001美元;截至2018年和2019年12月31日授權發行的3,427,004股;截至2018年和2019年12月31日發行和發行的1,579,043股;截至2019年12月31日的清算和贖回價值12,596美元;截至2019年12月31日的預計無授權、發行或發行股份(未經審計) | 9,106 | | | 9,106 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
股東赤字: | | | | | |
普通股,每股票面價值0.0001美元;截至2018年和2019年12月31日的授權股份27,000,000股;截至2018年和2019年12月31日的已發行和已發行股票分別為2,243,648股和2,429,705股;截至2019年12月31日的已發行和已發行股票8,985,012股,預計截至2019年12月31日(未經審計) | 1 | | | 1 | | | 2 | |
額外實收資本 | 130 | | | 203 | | | 25,099 | |
累計赤字 | (7,314) | | | (19,650) | | | (19,650) | |
股東虧損總額 | (7,183) | | | (19,446) | | | 5,451 | |
總負債、可轉換優先股和股東赤字 | $ | 27,412 | | | $ | 10,955 | | | $ | 10,955 | |
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請參閲合併財務報表附註。
Keros治療公司
合併業務報表
(以千為單位,不包括每股和每股數據)
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| 截至二零一一年十二月三十一日止的一年, |
| 2018 | | 2019 |
收入: | | | |
研究協作收入 | $ | 10,000 | | | $ | 10,000 | |
總收入 | 10,000 | | | 10,000 | |
運營費用: | | | |
研發 | (10,111) | | | (17,379) | |
一般和行政 | (1,580) | | | (3,184) | |
總運營費用 | (11,691) | | | (20,563) | |
運營虧損 | (1,691) | | | (10,563) | |
其他收入,淨額: | | | |
利息收入(費用),淨額 | 6 | | | (8) | |
研發獎勵收入 | 370 | | | 558 | |
優先股部分債務公允價值變動 | (43) | | | (2,564) | |
其他收入,淨額 | 280 | | | 241 | |
其他收入(費用)合計(淨額) | 613 | | | (1,773) | |
所得税前虧損 | (1,078) | | | (12,336) | |
所得税撥備 | (257) | | | — | |
淨損失 | $ | (1,335) | | | $ | (12,336) | |
普通股股東應佔淨虧損--基本虧損和攤薄虧損(附註12) | $ | (2,346) | | | $ | (14,136) | |
普通股股東每股淨虧損--基本虧損和稀釋虧損 | $ | (1.08) | | | $ | (6.08) | |
加權平均已發行普通股-基本普通股和稀釋普通股 | 2,174,514 | | | 2,326,857 | |
普通股股東每股預計淨虧損--基本虧損和攤薄虧損(未經審計) | | | $ | (1.39) | |
預計加權平均已發行普通股-基本和稀釋(未經審計) | | | 8,882,168 | |
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請參閲合併財務報表附註。
Keros治療公司
可轉換優先股與股東虧損合併報表
(以千為單位,不包括每股和每股數據)
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| 可轉換優先股 | | | 普通股 面值0.0001美元 | | 附加 已繳費 資本 | | 累計 赤字 | | 共計 股東的 赤字 |
| 面值0.0001美元 A系列 | | 面值0.0001美元 值序列A-1 | | 面值0.0001美元 B-1系列 | | |
| 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | | | 股份 | | 金額 | |
平衡,2018年1月1日 | 4,607,652 | | | $ | 9,891 | | | 368,612 | | | $ | 944 | | | — | | | $ | — | | | | 2,088,387 | | | $ | 1 | | | $ | 41 | | | $ | (5,979) | | | $ | (5,937) | |
發行B-1系列可轉換優先股,扣除發行成本45美元,並扣除與優先股分期權相關的2349美元折扣 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,579,043 | | | 9,106 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
普通股期權的行使 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | 51,591 | | | — | | | 8 | | | — | | | 8 | |
限制性股票的歸屬 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | 103,670 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
基於股票的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | 81 | | | — | | | 81 | |
淨損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | (1,335) | | | (1,335) | |
平衡,2018年12月31日 | 4,607,652 | | | $ | 9,891 | | | 368,612 | | | $ | 944 | | | 1,579,043 | | | $ | 9,106 | | | | 2,243,648 | | | $ | 1 | | | $ | 130 | | | $ | (7,314) | | | $ | (7,183) | |
普通股期權的行使 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | 82,387 | | | — | | | 14 | | | — | | | 14 | |
限制性股票的歸屬 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | 103,670 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
基於股票的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | 59 | | | — | | | 59 | |
淨損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | (12,336) | | | (12,336) | |
平衡,2019年12月31日 | 4,607,652 | | | $ | 9,891 | | | 368,612 | | | $ | 944 | | | 1,579,043 | | | $ | 9,106 | | | | 2,429,705 | | | $ | 1 | | | $ | 203 | | | $ | (19,650) | | | $ | (19,446) | |
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請參閲合併財務報表附註。
Keros治療公司
合併現金流量表
(單位:千)
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| 截至二零一一年十二月三十一日止的一年, |
| 2018 | | 2019 |
經營活動的現金流: | | | |
淨損失 | $ | (1,335) | | | $ | (12,336) | |
對淨虧損與經營活動提供的現金淨額進行調整: | | | |
折舊費用 | 153 | | | 208 | |
基於股票的薪酬費用 | 81 | | | 59 | |
非現金租賃費用 | 151 | | | 230 | |
優先股部分債務公允價值變動 | 43 | | | 2,565 | |
營業資產和負債變動情況: | | | |
研發獎勵應收賬款 | (370) | | | (552) | |
預付費用和其他流動資產 | (2,210) | | | 1,891 | |
遞延IPO成本 | — | | | (300) | |
應付帳款 | (2) | | | 1,312 | |
經營租賃負債 | (147) | | | (213) | |
諾和諾德A/S協作和許可協議收益 | 20,000 | | | — | |
遞延收入 | (10,000) | | | (10,000) | |
應計費用和其他流動負債 | 506 | | | 1,191 | |
其他負債 | 172 | | | (53) | |
經營活動提供(用於)的現金淨額 | 7,042 | | | (15,998) | |
投資活動的現金流: | | | |
購置房產和設備 | (217) | | | (271) | |
用於投資活動的淨現金 | (217) | | | (271) | |
融資活動的現金流: | | | |
發行B1系列優先股所得款項 | 11,500 | | | — | |
發行費用的支付 | (45) | | | — | |
行使股票期權所得收益 | 8 | | | 14 | |
融資活動提供的現金淨額 | 11,463 | | | 14 | |
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)額 | 18,288 | | | (16,255) | |
年初現金、現金等價物和限制性現金 | 5,102 | | | 23,390 | |
年終現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 23,390 | | | $ | 7,135 | |
補充披露現金流信息: | | | |
繳税現金 | $ | — | | | $ | 256 | |
與發行B-1系列可轉換優先股相關的優先股分批債務 | $ | 2,349 | | | $ | — | |
以經營性租賃義務換取的資產使用權 | $ | — | | | $ | 700 | |
應付賬款和應計費用中的遞延IPO成本 | $ | — | | | $ | 304 | |
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下表提供了截至上述每個期間的現金和現金等價物以及限制性現金的對賬情況:
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| 截至2013年12月31日的一年, |
| 2018 | | 2019 |
現金和現金等價物 | $ | 23,259 | | | $ | 7,020 | |
受限現金 | 131 | | | 115 | |
現金總額、現金等價物和限制性現金 | $ | 23,390 | | | $ | 7,135 | |
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請參閲合併財務報表附註。
Keros治療公司
合併財務報表附註
1.業務性質和呈報依據
Keros治療公司(“Keros”或“公司”)於2015年註冊為特拉華州的一家公司。其主要辦事處位於馬薩諸塞州列剋星敦。該公司是一家臨牀階段公司,致力於發現和開發神經肌肉疾病的突破性療法。
隨附的綜合財務報表是按照美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制的,其中包括公司及其全資擁有的澳大利亞子公司Keros Treeutics Australia Pty Ltd(“Keros Australia”)的賬目。
持續經營的企業
本公司已評估是否存在某些條件和事件(綜合考慮),使人對本公司在財務報表發佈之日起一年內繼續經營下去的能力產生重大懷疑。
自2015年成立以來,該公司已將大部分資源用於其候選產品的業務規劃、研發,包括進行臨牀試驗和臨牀前研究、籌集資金以及招聘管理和技術人員來支持這些運營。到目前為止,該公司還沒有從產品銷售中獲得任何收入,因為它的候選產品都沒有獲得商業化批准。該公司歷來主要通過出售可轉換優先股和合作協議為其運營提供資金。
該公司自成立以來出現經常性虧損,包括截至2018年12月31日和2019年12月31日的年度分別淨虧損130萬美元和1230萬美元。此外,截至2019年12月31日,公司累計虧損1970萬美元。隨着公司繼續開發其候選產品,公司預計在可預見的未來將繼續產生營業虧損和負營業現金流。截至2020年2月21日,該公司預計其當時現有的360萬美元的現金和現金等價物將足以為2020年第二季度的運營費用和資本支出需求提供資金。
該公司在成功完成臨牀開發並獲得監管部門對其一種或多種候選產品的批准之前,不會從產品銷售中獲得任何收入。如果該公司的任何候選產品獲得監管機構的批准,它預計將產生與發展其內部商業化能力以支持產品銷售、營銷和分銷相關的鉅額費用。
因此,該公司將需要大量的額外資金來支持其經營活動,因為它正在通過臨牀開發推進其候選產品,尋求監管部門的批准,併為其候選產品的商業化做準備,如果任何候選產品獲得批准,則進行商業化。在公司能夠從產品銷售中獲得可觀的收入之前(如果有的話),公司預計將通過股權發行、債務融資以及與未來任何合作相關的許可和開發協議為其經營活動提供資金。按照可接受的條款,公司可能得不到足夠的資金,或者根本不能獲得足夠的資金。
如果公司無法獲得資金,公司將被迫推遲、減少或取消部分或全部研發計劃、產品組合擴展或商業化努力,這可能對其業務前景產生不利影響,或者公司可能無法繼續運營。儘管管理層繼續執行這些計劃,但不能保證公司將成功地以公司可以接受的條件獲得足夠的資金,為持續運營提供資金(如果有的話)。
基於自成立以來經營所產生的經常性虧損、對可預見未來持續經營虧損的預期以及需要籌集額外資本為其未來運營提供資金,本公司得出的結論是,在綜合財務報表發佈之日起一年內,其作為持續經營企業的能力存在很大疑問。
隨附的綜合財務報表是在持續經營的基礎上編制的,考慮了正常業務過程中的資產變現和負債清償情況。這些財務報表不包括可能因這種不確定性的結果而產生的任何調整。
2.重要會計政策摘要
合併原則
隨附的合併財務報表包括本公司和Keros Australia的賬目。所有公司間賬户和交易已在合併中取消。
預算的使用
按照美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設,這些估計和假設會影響截至報告期和報告期內資產、負債、收入和費用的報告金額,以及或有資產和負債的披露。該公司根據歷史經驗(如有)以及其認為在當時情況下合理的各種因素作出估計和假設。這一過程可能導致實際結果與編制財務報表時使用的估計金額大不相同,如果這些結果與歷史經驗不同,或者其他假設被證明不是實質上準確的,即使這些假設在做出時是合理的。這些綜合財務報表中反映的重大估計和假設包括但不限於分配給財產和設備的使用壽命、普通股和優先股的公允價值以及優先股部分債務的公允價值。該公司在持續的基礎上評估估計;然而,實際結果可能與那些估計大不相同。
公允價值計量
某些資產和負債按公允價值按經常性原則報告。公允價值被定義為在計量日市場參與者之間的有序交易中,為資產或負債在本金或最有利的市場上轉移負債而收取或支付的交換價格(退出價格),公允價值被定義為在計量日為資產或負債在本金或最有利市場上進行有序交易而收到的交換價格或支付的轉移負債的交換價格。用於計量公允價值的估值技術必須最大限度地利用可觀察到的投入,最大限度地減少使用不可觀察到的投入。按公允價值列賬的金融資產和負債應當在公允價值層次的下列三個級別之一進行分類和披露,其中前兩個級別被認為是可見的,最後一個級別被認為是不可見的:
級別1-相同資產或負債在活躍市場的報價。
第2級-可觀察的投入(第1級報價除外),例如類似資產或負債在活躍市場的報價,相同或類似資產或負債的非活躍市場的報價,或可觀察到或可由可觀察的市場數據證實的其他投入。
第三級-市場活動很少或沒有市場活動支持的不可觀察的投入,對確定資產或負債的公允價值具有重要意義,包括定價模型、貼現現金流方法和類似技術。
在某種程度上,估值是基於在市場上較難觀察到或無法觀察到的模型或投入,公允價值的確定需要更多的判斷。因此,本公司在釐定公允價值時所作出的判斷程度最大的是分類為第3級的工具。公允價值層次內的金融工具的水平是以對公允價值計量有重大意義的任何投入中的最低水平為基礎。
一個實體可以選擇在指定的選舉日期以公允價值計量許多金融工具和某些其他項目。選擇了公允價值期權的項目的後續未實現損益將在收益中報告。
現金、現金等價物和限制性現金
現金和現金等價物由標準支票賬户和貨幣市場基金組成。本公司將所有在購買之日原始到期日為90天或更短的高流動性投資視為現金等價物。
該公司的現金等價物,即貨幣市場賬户中持有的資金,在經常性的基礎上按公允價值計量。截至目前,現金等價物的賬面價值分別為1840萬美元和500萬美元。
分別為2018年12月31日和2019年12月31日,接近公允價值,並根據一級投入確定。貨幣市場賬户使用報價市場價格進行估值,不進行估值調整,並被歸類為1級。
截至2018年12月31日和2019年12月31日,該公司以存單的形式限制了10萬美元的現金,這與其在馬薩諸塞州列剋星敦的經營租賃有關。
信用風險集中
可能使我們面臨高度集中信用風險的金融工具主要包括現金和現金等價物。本公司在金融機構的存款可以超過政府保險限額。本公司相信其並無重大信貸風險,因為其存款存放於管理層認為信貸質素高的金融機構,而本公司並無因該等存款而蒙受任何損失。截至2018年12月31日和2019年12月31日,公司現金及現金等價物在三家金融機構持有。本公司相信,基於其中許多證券為政府支持或信用評級較高的事實,其持有這些金融工具所產生的市場風險得到了緩解。
財產和設備
財產和設備按成本入賬。修理費和維護費在發生時計入費用。當資產報廢或處置時,這些資產和相關的累計折舊將從賬目中取消確認,由此產生的任何損益都計入淨虧損的確定。折舊在相關資產的預計使用年限內使用直線法計算,如下所示:
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| 預計使用壽命 |
計算機設備和軟件 | 3年 |
實驗室設備 | 5年 |
辦公傢俱 | 5年 |
租賃權的改進 | 使用年限或剩餘租賃期較短的 |
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長期資產減值
每當事件或環境變化顯示某項資產的賬面價值可能無法收回時,本公司就評估其長期資產的減值。將持有和使用的資產的可回收性是通過將資產的賬面價值與資產預期產生的未來未貼現淨現金流量進行比較來衡量的。如果該等資產被視為減值,應確認的減值以該資產的賬面價值超過該資產公允價值的金額計量。待處置資產按賬面值或公允價值減去出售成本中較低者列報。到目前為止,這些資產還沒有確認減值。
租契
本公司在ASC主題842“租賃”(“ASC 842”)項下對其租賃進行會計處理。在安排開始時,本公司根據安排中存在的獨特事實和情況確定該安排是否為租約或包含租約。期限超過12個月的租賃在資產負債表上確認為ROU資產以及流動和非流動租賃負債(視情況而定)。本公司已選擇不在資產負債表上確認期限為12個月或以下的租約。該公司在評估租賃安排時通常只包括初始租賃期。除非有合理確定本公司將會續約,否則續訂租約的選擇權不包括在本公司的評估內。該公司每季度監測其材料租賃情況。
經營租賃負債及其相應的ROU資產根據預期剩餘租賃期內未來租賃付款的現值入賬。經營性租賃的租賃成本在租賃期內按直線法確認為經營性費用。對於租賃預付款或收到的獎勵等項目,可能需要對ROU資產進行某些調整。租賃合同中隱含的利率通常不容易確定。因此,本公司利用其遞增借款利率,該利率反映了本公司可在抵押基礎上借款的固定利率,即
在類似的經濟環境下,以相同的貨幣、類似的期限支付租賃費用。在過渡到ASC 842的過程中,該公司利用其租賃的剩餘租賃期來確定適當的遞增借款利率。
對於其租約的所有資產類別,本公司已選擇將租賃和非租賃組成部分一起計入現有的標的資產類別。
擔保和賠償
在特拉華州法律允許的情況下,本公司因與本公司的關係或在本公司擔任的職務而發生的某些事件或事件向其高級管理人員、董事、顧問和員工提供賠償。截至2019年12月31日,公司未發生任何與這些賠償義務相關的損失,也沒有未決的索賠。該公司預計不會有與這些賠償義務相關的重大索賠,因此得出結論,這些義務的公允價值可以忽略不計,而且沒有確定相關的責任。
研發成本
研究和開發費用在發生時計入費用。研發成本包括進行研發活動所發生的費用,包括工資和福利、材料和用品、臨牀前費用、股票補償費用、設備折舊、合同服務、設施和其他外部費用。外部開發活動的成本是根據對完成特定任務的進度的評估,利用供應商提供給公司的信息確認的。這些活動的付款基於個別安排的條款,這些條款可能與發生的成本模式不同,並在合併財務報表中作為預付費用或應計研究和開發費用反映。
未來將收到用於研究和開發活動的貨物或服務的不可退還的預付款被記錄為預付費用,並在相關貨物交付或提供服務時計入費用。
研發激勵
澳大利亞研發税收激勵計劃為從事研發活動的符合條件的公司提供税收抵銷,該計劃有兩個核心組成部分:
▪對某些符合條件的研發實體的43.5%可退税抵免,這些實體的年總營業額低於2000萬美元;以及
▪對所有其他符合條件的研發實體不退税38.5%。未使用的抵銷金額可以結轉用於未來的收入年度。
本公司有資格參加澳大利亞研發税收激勵計劃,根據該計劃,本公司有資格從澳大利亞税務局獲得現金退款,以支付本公司在澳大利亞花費的一定比例的研發成本。
該公司預計將收到的與澳大利亞研發税收獎勵計劃相關的現金退款估計包括在隨附的綜合資產負債表中的其他資產中,這些金額在運營報表中作為研發獎勵收入記錄。本公司確認研發獎勵收入時,應合理保證收入將會收到,相關支出已發生,且對價能夠可靠計量。在截至2018年12月31日和2019年12月31日的年度,該公司已記錄了40萬美元和90萬美元的應收研發獎勵以及來自澳大利亞研發激勵的其他收入,分別為40萬美元和60萬美元,與澳大利亞可退還的研發激勵計劃付款相關。
收入確認
到目前為止,該公司僅根據與諾和諾德A/S的許可協議賺取了收入。
該公司根據ASC主題606,與客户的合同收入(“ASC:606”)確認收入。本公司簽訂了屬於ASC 606範圍內的某些協議,根據這些協議,
本公司向本公司的某些候選產品授權、可能授權或授予選擇權,並提供與此類安排相關的研究和開發服務。這些安排的條款通常包括支付以下一項或多項費用:不可退還的預付費用;研究和開發成本的報銷;開發、臨牀、監管和商業銷售里程碑付款,以及特許產品淨銷售額的特許權使用費。
根據ASC 606,實體在其客户獲得對承諾的商品或服務的控制權時確認收入,其金額反映了實體預期以這些商品或服務換取的對價。為了確定在ASC 606範圍內的安排需要確認的適當收入數額,公司執行以下五個步驟:(I)確定合同中承諾的貨物或服務;(Ii)確定承諾的貨物或服務是否是履約義務,包括它們是否不同;(Iii)交易價格的衡量,包括對可變對價的限制;(Iv)將交易價格分配給履約義務;(V)當公司履行每項履約義務時(或作為履行義務)確認收入。只有當實體有可能收取其有權獲得的對價以換取其轉讓給客户的商品或服務時,公司才會將五步模式應用於合同。
公司安排中承諾的貨物或服務通常包括對公司知識產權或研發服務的許可或許可選擇權。本公司為此類安排中的其他項目提供期權,當客户選擇行使此類期權時,這些項目將作為單獨的合同入賬,除非期權為客户提供了實質性的權利。履約義務是指合同中承諾的將獨特的貨物或服務轉讓給客户的貨物或服務,當(I)客户可以單獨或與其他隨時可用的資源一起從貨物或服務中受益時,以及(Ii)承諾的貨物或服務可與合同中的其他承諾分開識別時,履約義務被認為是不同的。在評估承諾的商品或服務是否獨特時,本公司會考慮以下因素:基礎知識產權的發展階段、客户自行開發知識產權的能力或所需的專業知識是否現成,以及商品或服務與合同中的其他商品或服務是不可分割的還是相互依存的。
本公司根據轉讓合同中承諾的貨物或服務的預期收入額估算交易價格。對價可以包括固定對價和變動對價。在包括可變對價的每項安排開始時,公司評估潛在的付款金額和收到付款的可能性。本公司採用最可能金額法或預期值法,根據哪一種方法最能預測預期收到的金額來估計預期收到的金額。交易價格中包含的可變對價金額可能受到限制,只有在確認的累計收入金額很可能不會在未來期間發生重大逆轉的情況下,才會包含在交易價格中。
該公司的合同通常包括開發和管理里程碑付款,這些付款是根據最可能金額法評估的,如果很可能出現重大收入逆轉,則會受到限制。不在公司或被許可方控制範圍內的里程碑付款,如監管部門的批准,在收到這些批准之前不被認為是有可能實現的。在每個報告期結束時,公司會重新評估實現此類開發和臨牀里程碑的可能性以及任何相關限制,並在必要時調整對整體交易價格的估計。任何此類調整均按累計追趕原則入賬,這將影響調整期間的合作和其他研發收入。
對於包括基於銷售的特許權使用費(包括基於銷售水平的里程碑付款)且許可被視為與特許權使用費相關的主要項目的安排,本公司將在(I)發生相關銷售時或(Ii)部分或全部特許權使用費所分配的履約義務已履行(或部分履行)時(以較晚者為準)確認收入。到目前為止,公司還沒有確認公司的任何合作或戰略聯盟安排產生的任何特許權使用費收入。
本公司根據估計的獨立銷售價格分配交易價格。公司必須開發需要判斷的假設,以確定每種產品的獨立售價
合同中確定的履行義務。該公司利用關鍵假設來確定獨立銷售價格,其中可能包括其他可比交易、交易談判中考慮的定價以及估計成本。可變對價具體分配給合同中的一個或多個履行義務,當可變對價的條款與履行義務的履行情況有關時,分配的金額與公司預期為履行每項履行義務而獲得的金額一致。
當相關貨物或服務的控制權轉移時,分配給每項履約義務的對價被確認為收入。對於由許可證和其他承諾組成的履約義務,公司利用判斷來評估合併履約義務的性質,以確定合併履約義務是隨着時間的推移還是在某個時間點得到履行,如果隨着時間的推移,則確定衡量進展的適當方法。該公司在每個報告期都會評估進度衡量標準,如有必要,還會調整績效衡量標準和相關收入確認。
該公司根據每份合同中確定的賬單時間表從客户那裏獲得付款。預付款和費用在收到或到期時記為遞延收入,直至公司履行其在這些安排下的義務。當公司的對價權利是無條件的時,金額被記錄為應收賬款。
外幣交易
該公司全資擁有的外國子公司Keros Australia的功能貨幣是美元。所有外幣交易損益均在合併經營報表中確認。
段信息
經營分部被確認為企業的組成部分,其獨立的離散財務信息可供首席運營決策者(“CODM”)在作出有關資源分配的決策和評估業績時進行評估。CODM是公司的首席執行官。為了評估業績和做出經營決策,公司將其運營作為一個單獨的部門進行管理。該公司專注於神經肌肉疾病突破性療法的發現和開發。
普通股估值
由於公司普通股缺乏活躍的市場,公司根據美國註冊會計師協會技術實踐援助(作為補償發行的私人持有的公司股權證券的估值)的框架使用方法來估計其普通股的公允價值。在確定已授予期權的行使價時,本公司考慮了普通股截至計量日期的估計公允價值。普通股的估計公允價值是在每個授予日根據各種因素確定的,這些因素包括普通股的非流動性、公司股本(包括可轉換優先股)的獨立出售、優先股東權利和優先股的影響,以及流動性事件的前景。其他因素包括公司的財務狀況和歷史財務業績、公司研究中的技術發展狀況、當前研究和管理團隊的組成和能力、對公司競爭的評估或基準,以及市場上當前的商業氣候。所用因素背後的關鍵假設的重大變化可能導致普通股在每個估值日期的公允價值不同。
可轉換優先股
公司已將可轉換優先股(稱為優先股)歸類為隨附的綜合資產負債表中的臨時股本,因為條款允許在公司無法控制的某些控制事件發生變化時以現金贖回股票,包括出售或轉讓公司的控制權,因為優先股的持有者在這些情況下可能導致贖回股票。本公司沒有將優先股的賬面價值計入贖回價值,因為截至2019年12月31日,清算事件被認為不太可能發生。只有當這種清算事件很可能發生時,才會對賬面價值進行後續調整,使其達到最終贖回價值。
基於股票的薪酬
公司將授予員工和非員工的所有股票薪酬按公允價值計入股票薪酬支出。該公司的股票支付包括股票期權和普通股的授予,包括可歸屬的普通股。員工獎勵的計量日期是授予日期,基於股票的薪酬成本在員工必需的服務期(即歸屬期間)內以直線方式確認為費用。在採用會計準則更新(“ASU”)編號為2018-07,薪酬-股票薪酬(主題718):改進非員工股份支付會計(“ASU編號:2018-07”)之前,非員工薪酬的計量日期通常是服務完成的日期,因此,在獎勵公允價值變化的歸屬條款中,非員工薪酬的計量日期通常是服務完成的日期,因此在授予期限內對基於股票的薪酬進行了財務報告期的調整,這一點在下文的“最近採用的會計公告”中進行了討論。自採用ASU 2018-07年度以來,非員工獎勵的衡量日期為授予日期,獎勵的公允價值不變。非僱員的股票薪酬成本以直線方式確認為授權期內的費用。基於股票的補償費用根據提供相關服務的職能在隨附的合併經營報表中進行分類。該公司確認已授予部分獎勵的基於股票的補償費用。沒收在發生時被記錄下來。
每個股票期權授予的公允價值在授予之日使用Black-Scholes期權定價模型進行估計。該公司歷史上一直是一傢俬營公司,缺乏特定於公司的歷史和隱含波動率信息。因此,它根據一組上市同行公司的歷史波動率來估計其預期的股票波動率,並預計將繼續這樣做,直到它擁有關於自己交易的股票價格波動性的足夠歷史數據。該公司股票期權的預期期限是利用“簡化”方法確定的,該方法適用於符合“普通”期權資格的獎勵。無風險利率是根據授予獎勵時有效的美國國債收益率曲線確定的,時間段大致等於獎勵的預期期限。預期股息收益率是基於公司從未對普通股支付過現金股利,並且在可預見的未來不會支付任何現金股利的事實。
所得税
該公司確認遞延税項資產和負債為已包括在公司綜合財務報表和納税申報表中的事件的預期未來税務後果。遞延税項資產及負債乃根據財務報表賬面值與現有資產及負債及虧損及貸記結轉的税基之間的差額釐定,採用預期差額將於該差額撥回的年度生效的頒佈税率。如果遞延税項資產更有可能無法變現,則減去估值津貼。本公司經審核後決定是否更有可能維持税務狀況。如果一個頭寸不是更有可能維持下去,則該頭寸的任何收益都不會得到確認。對於任何符合最有可能的確認門檻的税收頭寸,將被確認的税收優惠計算為在意外事件解決後實現的可能性超過50%的最大金額。作為所得税撥備的一部分,該公司將與不確定的税收狀況相關的利息和罰款計算在內。
綜合損失
綜合損失是指企業在一段時間內因非所有者來源的交易和其他事件和情況而發生的權益變動。綜合損失等於所有呈列期間的淨損失。
每股淨虧損
每股基本淨虧損和稀釋每股淨虧損採用當期已發行普通股的加權平均數計算。普通股股東應佔每股淨虧損採用二級收益分配法計算,該方法是一種收益分配公式,用於確定公司普通股和參與證券的股票持有人的每股淨虧損。公司的優先股包含公司支付的任何股息的參與權,並被視為參與性證券。參與證券不包括分擔以下損失的合同義務
本公司並不計入錄得淨虧損期間每股淨虧損的計算。
每股攤薄淨虧損是使用(A)兩級折算法或(B)IF折算法中稀釋程度較高的一種方法計算的。公司首先根據股息權將收益分配給優先股股東,然後根據所有權利益將收益分配給普通股和優先股股東。在計算攤薄淨虧損時,普通股的加權平均股數適用於所有潛在的稀釋性普通股等價股,包括已發行股票期權和優先股。
如果普通股等值股票的影響是反稀釋的,則普通股等值股票不包括在計算稀釋後每股淨虧損中。在公司報告普通股股東應佔淨虧損的期間,普通股股東應佔稀釋每股淨虧損通常與普通股股東應佔每股基本淨虧損相同,因為如果稀釋普通股的影響是反稀釋的,則不假設發行了稀釋普通股。該公司報告了截至2018年12月31日和2019年12月31日的年度普通股股東應佔淨虧損。
未經審計的備考財務信息
隨附的截至2019年12月31日的未經審計備考綜合資產負債表已準備好在合格首次公開募股(IPO)結束時生效,將所有已發行優先股自動轉換為6,555,307股普通股。
用於計算截至2019年12月31日年度普通股股東應佔未經審核備考基本和攤薄加權平均普通股的未經審核備考基本普通股和攤薄加權平均普通股已準備在合格IPO後自動將所有已發行優先股轉換為普通股,猶如擬議IPO發生在每個期間開始的晚些時候或優先股的發行日期。
最近採用的會計公告
2014年5月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)第2014-09號,與客户的合同收入(主題606)(ASU第2014-09號),修改了所有實體確認收入的方式,取代了ASC主題605中的現行指導方針,以及針對專業交易和行業的其他各種收入會計準則。2015年8月,FASB發佈了ASU No.2015-14,與客户的合同收入(主題606):推遲生效日期(“ASU No.2015-14”),將ASU No.2014-09的生效日期推遲了一年,並在考慮到ASU No.2014-09的情況下發布。ASU No.2014-09概述了一個全面的五步收入確認模型,該模型基於這樣的原則,即實體應確認收入,以描述向客户轉讓承諾的商品或服務的金額,金額應反映該實體預期有權獲得的對價,以換取這些商品或服務。美國會計準則第2014-09號可以採用完全追溯方法,根據這種方法,財務報表中包括的所有年度都將根據修訂的指導意見列報,也可以採用修改的追溯方法,根據修訂的指導意見編制採用年度的財務報表,而不是以前年度的財務報表。根據後一種方法,對於在通過之日仍需要實體履行的合同,實體將在生效日確認留存收益期初餘額的累計追趕調整。公司早在2018年1月1日就採納了這一指導意見,對截至2018年1月1日未完成的所有合同實行全面追溯法。因此,本公司經審核的綜合財務報表不會因此而受到影響。到目前為止, 本公司僅根據與諾和諾德A/S的合作和許可協議賺取收入。有關與本協議相關收入的會計處理詳情,請參閲附註14。
2018年6月,FASB發佈了ASU No.2018-07,Compensation-Stock Compensation(主題718):改進非員工股份支付會計。這些修訂擴大了主題718“薪酬-股票薪酬”的範圍,將發放給非僱員的商品或服務的股票付款包括在內。因此,對非員工和員工的股票支付的會計核算將基本一致。ASU取代了副主題505-50,向非員工支付基於股權的薪酬。該標準在2018年12月15日之後的年度期間對上市公司有效,包括這些會計年度內的過渡期,只要公司採用了ASU No.2014-09,就允許提前採用。新標準早在#年就被公司採用。
2018年1月1日。採用ASU編號:2018-07並未對本公司的合併財務報表產生實質性影響。
2018年8月,FASB發佈了ASU No.2018-13,公允價值計量(主題820):披露框架-對公允價值計量的披露要求的更改,修改了主題820中關於公允價值計量的披露要求。該指引取消了某些不再被認為具有成本效益的披露要求,併為第三級公允價值計量增加了新的披露要求。ASU在2019年12月15日之後的財年和這些財年的過渡期內有效。該公司目前正在評估該指導意見是否會對其合併財務報表產生影響。
2018年11月,FASB發佈了會計準則更新號2018-18,《協作安排》(Theme 808):明確了主題808和主題606之間的相互作用。ASU修訂了ASC 808,明確ASC 606應整體適用於協作安排參與者之間的某些交易。ASU編號2018-18的修正案在2019年12月15日之後的財年以及這些財年內的過渡期內有效。由於本公司並無任何作為協作安排入賬的安排,故已確定本指引不會對其綜合財務報表產生重大影響。
2019年12月,FASB發佈了ASU第2019-12號,所得税-簡化所得税會計(ASU第2019-12號)。ASU第2019-12號取消了與期內税收分配方法、過渡期所得税計算方法以及確認外部基差的遞延税項負債相關的某些例外情況。新的指導方針還簡化了特許經營税的會計處理,修改了税法或税率,並澄清了導致商譽計税基礎上升的交易的會計處理。該標準在2020年12月15日之後的年度期間和這些會計年度內的過渡期有效,並允許提前採用。採用該標準需要前瞻性地進行某些更改,而某些其他更改則需要追溯進行。該公司目前正在評估這一標準對其財務狀況和經營結果的影響。
3.公允價值計量
下表列出了該公司按公允價值經常性計量的金融資產和負債的信息,並指出了用於確定此類公允價值的公允價值等級(以千為單位):
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描述 | 12月31日, 2018 | | 報價 活躍的市場 對於相同的 資產(一級) | | 重要的其他人 可觀察到的 投入(二級) | | 重要的其他人 可觀察到的 投入(第三級) |
資產 | | | | | | | |
貨幣市場基金 | $ | 18,356 | | | $ | 18,356 | | | $ | — | | | $ | — | |
金融資產總額 | $ | 18,356 | | | $ | 18,356 | | | $ | — | | | $ | — | |
負債 | | | | | | | |
優先股部分債務 | $ | (2,392) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (2,392) | |
金融負債總額 | $ | (2,392) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (2,392) | |
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描述 | 12月31日, 2019 | | 報價 活躍的市場 對於相同的 資產(一級) | | 重要的其他人 可觀察到的 投入(二級) | | 重要的其他人 可觀察到的 投入(第三級) |
資產 | | | | | | | |
貨幣市場基金 | $ | 4,972 | | | $ | 4,972 | | | $ | — | | | $ | — | |
金融資產總額 | $ | 4,972 | | | $ | 4,972 | | | $ | — | | | $ | — | |
負債 | | | | | | | |
優先股部分債務 | $ | (4,956) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (4,956) | |
金融負債總額 | $ | (4,956) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (4,956) | |
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截至2018年12月31日至2019年12月31日的年度內,公允價值水平之間沒有轉移。本公司的優先股部分債務(定義見下文)按公允價值(根據公允價值層次結構中的第3級投入確定,如下所述)列賬。由於其他流動資產、應付賬款和應計費用的短期性質,這些資產和負債的賬面價值接近其公允價值。
優先股部分債務
本公司決定,其發行義務以及公司投資者在A系列、A-1系列和B-1系列可轉換優先股(“A系列優先股”、“A-1優先股”、“B-1優先股”,統稱為“B-2優先股”,統稱為“優先股”)初始關閉後的後續部分中以固定價格(即發行價)購買額外可轉換優先股的義務是一種獨立的金融工具。該獨立金融工具在本公司的綜合資產負債表中被歸類為負債,最初按公允價值記錄,每個報告期的公允價值變動在綜合經營表中確認的其他收益淨額中確認(見附註8)。
關於本公司分別於2016年4月、2017年4月及2018年11月首次發行A系列優先股、A-1系列優先股及B-1系列優先股(見附註8),公司按與每次發行相關的公允價值確認優先股部分債務,該部分債務是根據市場上不可觀察到的重大投入確定的,這代表了公允價值層次內的3級計量。每項債務的初始公允價值是根據評估結果估計的。該債務在發行後續各批債務之前、在隨後的每個報告期以及緊接在債務清償之前重新計量。
優先股部分債務是使用二項式定價模型確定的,該模型考慮了部分里程碑和後續股票發行的實現和失敗的可能性。優先股分批債務的計算方法是B-2系列優先股在達到分批里程碑時的未來價值(使用二項式定價模型估計)與B-2系列優先股的合同購買價格之間的差額。B-2系列優先股的未來價值是通過反向求解B-2系列優先股的未來價格來估計的,因此B-1系列優先股融資的初始收益等於優先股部分債務的價值加上為B-1系列優先股支付的獨立價格。
優先股部分債務價值折現回初始發行日期,並根據實現部分里程碑的可能性進行調整。在確定部分債務的公允價值時,影響公允價值的估計和假設包括公司B-2系列優先股的估計未來價值、貼現率、估計的流動資金時間以及部分完成/里程碑成就的可能性。該公司在每個報告期和結算前重新計量了每一批債務。在發行第二批和第三批A系列優先股和A-1系列優先股時,與A系列優先股和A-1系列優先股相關的優先股部分債務於2017年結算。以下內容反映了在以下項目中使用的重要數量輸入
優先股部分債券於2018年11月9日以及截至2018年和2019年12月31日發行時的估值:
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| 11月9日, 2018 | | 12月31日, 2018 | | 12月31日, 2019 |
獨立B-1系列優先股價格(現貨價格) | $ | 7.28 | | | $ | 7.28 | | | $ | 7.28 | |
B-2系列優先股的估計未來價值 | $ | 8.14 | | | $ | 8.14 | | | $ | 8.14 | |
貼現率 | 17.00 | % | | 17.50 | % | | 15.50 | % |
實現流動性的時間(年) | 1.14 | | 1.00 | | 0.16 |
分批結清的概率 | 25 | % | | 25 | % | | 80 | % |
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與優先股部分債務估值相關的假設的改變可能會對債務的價值產生重大影響。優先股在首次發行時的收購價,以及隨後的所有發行都高於公司普通股的公允價值。
下表概述了公司優先股部分債務的公允價值變化,其公允價值由第三級投入確定(以千計):
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| 優先股 分期付款債務 |
截至2018年1月1日的餘額 | $ | — | |
發行 | 2,349 | |
公允價值變動 | 43 | |
截至2018年12月31日的餘額 | 2,392 | |
公允價值變動 | 2,564 | |
截至2019年12月31日的餘額 | $ | 4,956 | |
| |
公司優先股公允價值的波動是優先股部分債務公允價值發生重大變化的主要原因。2018年和2019年,本公司的企業價值是使用市場法確定的,特別是考慮了所有股份類別權利和優惠的主體公司交易法,截至最近一次融資之日。2018年,公司完成了B-1系列優先股融資,作為公司戰略的一部分,開始考慮尋求包括潛在首次公開募股(IPO)在內的較長期流動性選項,這導致B-1系列優先股的價值增加,同時降低了與未來關閉B-2系列優先股相關的優先股部分債務的價值。2019年,優先股部分債務從2018年12月31日的240萬美元增加到2019年12月31日的500萬美元,原因是公司實現發行B-2系列優先股所需的某些研發里程碑的可能性增加,B-1系列優先股的價值增加,以及公司在對其普通股和優先股的估值中考慮IPO方案。
4.預付費用和其他流動資產
截至2018年12月31日和2019年12月31日的預付費用和其他流動資產包括以下內容(以千為單位):
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| 12月31日, |
| 2018 | | 2019 |
預付費服務合同 | 2,018 | | | 21 | |
預付費專業服務 | 126 | | | 5 | |
預付税金 | 44 | | | 65 | |
預付租金 | — | | | 64 | |
其他 | 84 | | | 226 | |
預付費用和其他流動資產總額 | $ | 2,272 | | | $ | 381 | |
| | | |
5.財產和設備,淨值
截至2018年12月31日和2019年12月31日的財產和設備淨額包括以下內容(以千為單位):
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| 12月31日, |
| 2018 | | 2019 |
計算機設備和軟件 | $ | 35 | | | $ | 35 | |
實驗室設備 | 610 | | | 843 | |
辦公傢俱 | 27 | | | 42 | |
租賃權的改進 | 219 | | | 241 | |
總計 | 891 | | | 1,161 | |
減去:累計折舊 | (246) | | | (453) | |
財產和設備,淨額 | $ | 645 | | | $ | 708 | |
| | | |
截至2018年12月31日和2019年12月31日的每一年,折舊費用為20萬美元。
6.應計費用和其他流動負債
截至2018年12月31日和2019年12月31日的應計費用和其他流動負債包括以下內容(以千計):
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| 12月31日, |
| 2018 | | 2019 |
應計研究 | $ | 431 | | | $ | 1,123 | |
應計薪酬和福利 | 41 | | | 749 | |
應計税 | 284 | | | 43 | |
其他 | 46 | | | 107 | |
應計費用和其他流動負債總額 | $ | 802 | | | $ | 2,022 | |
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應計薪酬和福利主要包括應計假期和應計401k預扣。
7.許可協議
馬薩諸塞州總醫院
2016年4月5日,本公司與馬薩諸塞州總醫院(“MGH”)簽訂了獨家專利許可協議d/b/a馬薩諸塞州總醫院(“MGH”)。根據與MGH的許可協議(經2017年5月和2018年2月修訂的“MGH協議”),本公司獲得了獨家的全球許可,並有權根據MGH的某些專利和技術信息向
製造、製造、使用、使用、出售、出售、出租、進口、進口或以其他方式轉讓許可的產品和過程,用於治療、診斷、緩解和預防人類和動物的疾病和疾病。公司必須使用商業上合理的努力來開發和商業化授權的產品和流程,並且必須達到某些要求的盡職調查里程碑。
根據MGH協議的條款,本公司於2016年支付了初步許可付款10萬美元,並於2017年向MGH償還了與許可專利相關的約30萬美元的先前專利訴訟費用。該公司還向MGH發行了總計358,674股普通股。此外,公司需要在其第一個產品或工藝首次商業銷售之前支付低五位數至中五位數的年度維護費,在其第一個產品或工藝首次商業銷售後支付中五位數的年度維護費(可抵免特許權使用費),前三個產品或適應症的某些臨牀和監管里程碑付款,總計860萬美元,以及前三個產品或適應症的某些商業里程碑付款,這些里程碑付款為18.0美元。該公司還有義務為特許產品的淨銷售額支付分級特許權使用費,範圍從低至個位數到中位數至個位數。如果公司需要獲得與許可產品相關的任何第三方知識產權的許可,則由於缺乏有效索賠,許可費率最高可降低50%, 和仿製藥競爭。根據《MGH協議》支付許可使用費的義務在每個許可產品和每個國家/地區的許可產品的最後一個有效的許可專利權利要求在該國到期後或自該產品在該國首次商業銷售之日起十年內到期。該公司還有義務支付其從分許可人處收到的非特許權使用費相關付款的一定比例,範圍在低至兩位數之間,以及相當於作為任何完成交易的一部分收到的付款的低至個位數百分比的控制權更改費,最高可達七位數的低金額。
MGH協議在許可產品或過程的最後剩餘版税義務到期時到期。根據MGH協議,MGH可在本公司未治癒的重大違約或資不抵債、本公司對許可專利的挑戰以及某些其他指定違反MGH協議的情況下終止協議。本公司可在事先書面通知MGH後,以任何理由終止本協議。
Novo Nordisk A/S
此外,2017年12月14日,公司與諾和諾德A/S公司簽訂了研究合作和獨家許可協議。有關本協議的更多信息,請參閲附註14,與客户簽訂合同的收入。
萊剋制藥公司(LakePharma,Inc.)
2019年4月22日,本公司與LakePharma,Inc.簽訂獨家許可協議。
(“LakePharma”),據此,公司許可LakePharma的知識產權用於研究和開發工作,許可費為30萬美元,這筆費用在公司的綜合經營報表中記為研發費用。除非任何一方終止,否則該協議將永久繼續。LakePharma可以隨時終止協議。
8.購買可轉換優先股
2016年4月15日,公司授權出售和發行最多1000萬股面值0.0001美元的A系列優先股。A系列優先股融資的結構是分三批完成的,每批都取決於公司董事會(“董事會”)同意的某些研究和開發里程碑的實現情況。2016年4月15日,該公司以每股2.17美元的價格發行了1,535,884股A系列優先股,總收益為330萬美元。發行成本為6.8萬美元。第二部分取決於第一個里程碑的實現情況。第一個里程碑於2017年4月15日完成,公司以每股2.17美元的價格發行了1,535,884股A系列優先股,總收益為330萬美元。第三部分取決於第二個里程碑的實現。董事會於2017年10月25日一致放棄了第二個里程碑的完成,
2017年11月3日,公司以每股2.17美元的價格發行了15358.84億股A系列優先股,總收益為330萬美元。與第二批和第三批相關的發行成本為2.3萬美元。
2016年8月16日,公司授權出售和發行最多800,000股面值0.0001美元的A-1系列優先股。A-1系列優先股融資的結構是分三批完成的。2016年8月16日,該公司以每股2.71美元的價格發行了122,871股A-1系列優先股,總收益為30萬美元。發行成本無關緊要。第二部分取決於第一個里程碑的實現情況。第一個里程碑於2017年4月15日完成,公司以每股2.71美元的價格發行了122,871股A-1系列優先股,總收益為30萬美元。第三部分取決於第二個里程碑的實現。2017年10月25日,公司董事會一致放棄了第二個里程碑的完成,2017年11月3日,公司以每股2.71美元的價格發行了122,870股A-1系列優先股,總收益為30萬美元。與第二批和第三批相關的發行成本為7000美元。
2018年11月9日,公司授權出售和發行最多3,427,004股面值0.0001美元的B-1系列優先股和最多3,062,891股面值0.0001美元的B-2系列優先股。B-1/B-2系列優先股融資的結構是分兩批完成的。2018年11月9日,公司以每股7.28美元的價格發行了1,579,043股B-1系列優先股,總收益為1,150萬美元。發行成本為4.5萬美元,優先股部分債券為230萬美元。作為公司B-1系列優先股發行的一部分,部分股票被髮行給與龐蒂法克斯有關聯的實體、合作伙伴創新基金的關聯實體和Arkin Bio Ventures Limited Partnership,它們都是我們董事會成員的關聯公司。2018年,除了購買優先股外,與這些各方沒有進行任何實質性交易。第二階段被稱為B-1/B-2里程碑結束,這取決於該公司在正常健康志願者身上成功完成其第一階段單次遞增劑量臨牀試驗。在B-1/B-2里程碑結束後,公司將以每股8.14美元的價格發行1,411,275股B-2系列優先股,總收益為1150萬美元。
截至2018年12月31日和2019年12月31日,優先股包括以下內容(單位為千,股票數據除外):
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| 2018年12月31日 |
| 首選 股票 授權 | | 首選 已發行股票 和 傑出的 | | 攜帶 價值 | | 清算 價值 | | 普通股 可憑以下文件簽發 轉換 |
A系列優先股 | 10,000,000 | | | 4,607,652 | | | $ | 9,891 | | | $ | 11,471 | | | 4,607,652 | |
A1系列優先股 | 800,000 | | | 368,612 | | | 944 | | | 1,091 | | | 368,612 | |
B1系列優先股 | 3,427,004 | | | 1,579,043 | | | 9,106 | | | 11,676 | | | 1,579,043 | |
B2系列優先股 | 3,062,891 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 17,289,895 | | | 6,555,307 | | | $ | 19,941 | | | $ | 24,238 | | | 6,555,307 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 |
| 首選 股票 授權 | | 首選 已發行股票 和 傑出的 | | 攜帶 價值 | | 清算 價值 | | 普通股 可憑以下文件簽發 轉換 |
A系列優先股 | 10,000,000 | | | 4,607,652 | | | $ | 9,891 | | | $ | 12,271 | | | 4,607,652 | |
A1系列優先股 | 800,000 | | | 368,612 | | | 944 | | | 1,171 | | | 368,612 | |
B1系列優先股 | 3,427,004 | | | 1,579,043 | | | 9,106 | | | 12,596 | | | 1,579,043 | |
B2系列優先股 | 3,062,891 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 17,289,895 | | | 6,555,307 | | | $ | 19,941 | | | $ | 26,038 | | | 6,555,307 | |
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以下為截至2018年12月31日和2019年12月31日優先股東的權利和特權摘要。
轉換:根據持有者的選擇,優先股的股票可以隨時轉換為普通股。股票數量由原始發行價除以換股價格確定。因此,優先股的股票在一對一的基礎上有效地轉換。這些權利在公司清算或清盤時終止。不會發行零碎股份。
清算優先權:雖然優先股不能贖回,但在公司無法控制的某些控制權變更事件中,優先股可以贖回為現金。倘發生任何清盤或被視為清盤事件(定義見本公司公司章程細則),優先股東有權獲得(I)優先股的原始發行價加尚未支付的任何應計股息加上任何其他已宣派及未支付的股息,或(Ii)所有類別股份已轉換為普通股的應付金額,兩者以較大者為準。在發生被視為清算事件的情況下,如果公司可供分配的資產不足以向優先股東支付他們有權獲得的全部金額,優先股東應按其持有的優先股股份數量按比例在任何可供分配的資產中按比例分配股份。請注意,在上述情況下,B-1/B-2系列優先股的持有者有權優先於普通股、A系列優先股和A-1系列優先股的持有者獲得支付。
紅利:分別在A系列優先股、A-1系列優先股、B-1系列優先股和B-2系列優先股發行日的週年日按每股0.17美元、0.21美元、0.582630美元和0.651888美元的比率累計分紅。股息是累積性的;然而,只有在董事會宣佈時,才會支付應計股息。本公司其他類別股票的股息不得宣派或支付,除非優先股股東首先獲支付(I)所有應計及尚未支付的股息加上(Ii)(A)按折算基準宣派的股息與(B)按折算基準宣派的優先股的乘積。也就是説,如果公司宣佈已發行普通股的股息,優先股股東將獲得優先股所欠的紅利加上優先股轉換為普通股時所欠的紅利。截至2019年12月31日,沒有宣佈分紅。
投票權:每位優先股流通股持有人有權在確定有權就該事項投票的股東的記錄日期,投出與其持有的優先股股票可轉換成的普通股整體股數相等的投票數。優先股股東和普通股股東作為一個類別一起投票。
9.發行普通股
截至2018年和2019年12月31日,公司的公司註冊證書授權公司發行27,000,000股面值0.0001美元的普通股。本公司普通股持有人的投票權、股息和清算權受制於上文所述優先股持有人的權利、權力和優先權。
普通股每股賦予持有者和優先股持有者在提交股東表決的所有事項上一票的權利。截至2018年12月31日、2018年12月31日和2019年12月31日,未宣佈或派發現金股利。
截至2018年12月31日和2019年12月31日,公司已預留以下普通股用於潛在的已發行優先股轉換、限制性股票歸屬和行使股票期權:
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| 12月31日, |
| 2018 | | 2019 |
優先股 | 6,555,307 | | | 6,555,307 | |
未歸屬限制性股票 | 138,227 | | | 34,557 | |
購買普通股的期權 | 849,039 | | | 1,164,017 | |
總計 | 7,542,573 | | | 7,753,881 | |
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10.以股票為基礎的薪酬
2017年計劃
公司於2017年2月2日通過了《Keros治療公司2017年股票激勵計劃》(簡稱《2017計劃》),用於發行股票期權和其他以股票為基礎的獎勵。2018年1月2日,對2017年計劃進行修改,將授權發行的普通股數量從691,444股增加到895,102股。2018年10月9日,修訂了2017年度計劃,將授權發行的普通股數量增加到931,963股;2019年3月4日,修改了2017年度計劃,將授權發行的普通股數量增加到1362,087股。根據2017年計劃到期、終止、交出或取消但未完全行使的股票,將可用於未來的獎勵。此外,參與者為行使獎勵而向本公司提交的普通股增加到可授予獎勵的普通股數量中。截至2018年12月31日和2019年12月31日,根據2017年計劃,可供未來授予的股票分別為31,333股和64,088股。
2017年計劃由董事會管理。行權價格、歸屬和其他限制由董事會酌情決定,但獎勵股票期權的每股行權價不得低於授予日普通股公平市值的100%。根據2017年計劃授予的股票期權在授予日期後十年到期,除非董事會設定較短的期限。計劃下的獎勵歸屬期限由董事會酌情決定。授予員工的激勵性股票期權和授予公司員工、高級管理人員、董事會成員、顧問和顧問的限制性股票獎勵的股票通常授予四年。授予公司員工、高級管理人員、董事會成員、顧問和顧問的非法定期權和限制性股票獎勵的股份通常在三到四年內授予。
本公司於截至2018年及2019年12月31日止年度分別授予購買722,992股及470,909股普通股的選擇權。在截至2018年12月31日和2019年12月31日的年度內,該公司記錄了授予期權的基於股票的薪酬支出10萬美元。截至2018年12月31日及2019年12月31日止年度,本公司並無授予限制性股票股份。在截至2018年12月31日和2019年12月31日的年度內,該公司記錄了限制性股票的股票薪酬費用低於1,000美元。
股票期權估值
公司在Black-Scholes期權定價模型中用於確定截至2018年12月31日和2019年12月31日的年度授予的股票期權授予日期公允價值的假設如下:
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| 截至2013年12月31日的一年, |
| 2018 | | 2019 |
加權平均無風險利率 | 2.70 | % | | 1.99 | % |
預期期限(以年為單位) | 5.49 | | 6.05 |
預期波動率 | 74.55 | % | | 74.71 | % |
預期股息收益率 | 0.00 | % | | 0.00 | % |
標的普通股公允價值 | $ | 0.19 | | | $ | 0.32 | |
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截至2018年12月31日和2019年12月31日的年度內,2017計劃下的期權活動摘要如下(除股票和每股數據外,以千計):
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| 數量 選項 | | 加權的- 平均值 行權價格 | | 加權平均 剩餘 合同 期限(以年為單位) | | 集合體 內在價值 |
截至2017年12月31日的未償還款項 | 193,511 | | | $ | 0.10 | | | 9.20 | | $ | 38 | |
授與 | 722,992 | | | 0.30 | | | | | |
練習 | (51,591) | | | 0.16 | | | | | $ | 7 | |
取消或沒收 | (13,288) | | | 0.30 | | | | | |
過期 | (2,585) | | | 0.30 | | | | | |
截至2018年12月31日的未償還款項 | 849,039 | | | $ | 0.26 | | | 9.10 | | $ | 31 | |
授與 | 470,909 | | | 0.47 | | | | | |
練習 | (82,387) | | | 0.16 | | | | | $ | 26 | |
取消或沒收 | (73,544) | | | 0.36 | | | | | |
截至2019年12月31日的未償還款項 | 1,164,017 | | | $ | 0.35 | | | 8.64 | | $ | 144 | |
截至2018年12月31日可行使的期權 | 424,279 | | | $ | 0.27 | | | 9.08 | | $ | 12 | |
截至2019年12月31日可行使的期權 | 608,156 | | | $ | 0.29 | | | 8.17 | | $ | 112 | |
| | | | | | | |
股票期權的內在價值合計為行使價格低於公司普通股公允價值的股票期權的行權價與公司普通股公允價值之間的差額。
截至2018年12月31日和2019年12月31日的每一年,授予期權的加權平均授予日期公允價值為10萬美元。截至2018年12月31日和2019年12月31日,與未歸屬股票期權相關的未確認股票薪酬支出分別為10萬美元。截至2019年12月31日,未確認的基於股票的薪酬支出估計將在3.0年內確認。
截至2018年12月31日和2019年12月31日的年度內,授予的期權公允價值總額分別為10萬美元和不到10萬美元。
限制性普通股股份
該公司以基於時間的歸屬條件授予限制性普通股股票。截至2018年12月31日和2019年12月31日的年度內,2017年計劃下的限制性股票活動摘要如下:
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| 截至2013年12月31日的一年, |
| 2018 | | 2019 |
年初未獲授權的 | 241,897 | | | 138,227 | |
既得或解除 | (103,670) | | | (103,670) | |
年終時未獲授權 | 138,227 | | | 34,557 | |
| | | |
截至2018年12月31日和2019年12月31日,與未歸屬限制性股票相關的未經確認的基於股票的薪酬支出分別不到1,000美元。截至2019年12月31日,未確認的基於股票的薪酬支出估計將在0.3年內確認。
截至2018年12月31日和2019年12月31日的年度內,歸屬的限制性股票的公允價值總額為極小。
基於股票的薪酬費用
截至2018年12月31日和2019年12月31日的年度,員工、董事和非員工的股票薪酬支出總額分別記為研發費用和一般及行政費用,具體如下(單位:千):
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| 截至2013年12月31日的一年, |
| 2018 | | 2019 |
研發 | $ | 30 | | | $ | 31 | |
一般和行政 | 51 | | | 28 | |
基於股票的薪酬總費用 | $ | 81 | | | $ | 59 | |
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11.繳納個人所得税
截至2018年12月31日和2019年12月31日的年度所得税撥備(受益)前虧損包括以下內容(以千計):
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| 截至2013年12月31日的一年, |
| 2018 | | 2019 |
美國 | $ | (1,286) | | | $ | (5,563) | |
外國 | 208 | | | (6,773) | |
所得税撥備(受益)前的虧損 | $ | (1,078) | | | $ | (12,336) | |
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截至2018年12月31日和2019年12月31日的年度所得税支出構成如下(以千計):
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| 截至2013年12月31日的一年, |
| 2018 | | 2019 |
當期所得税支出: | | | |
美國 | $ | 257 | | | $ | — | |
所得税總支出 | $ | 257 | | | $ | — | |
遞延所得税費用總額 | $ | — | | | $ | — | |
所得税總支出 | $ | 257 | | | $ | — | |
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截至2018年12月31日和2019年12月31日的年度,美國聯邦法定所得税税率與公司有效所得税税率的對賬如下:
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| 截至2013年12月31日的一年, |
| 2018 | | 2019 |
法定税率的聯邦所得税(福利) | 21.0 | % | | 21.0 | % |
永久性差異 | (2.5) | | | (0.9) | |
優先股部分債務重新計量 | — | | | (4.4) | |
研發學分 | 56.5 | | | (2.1) | |
州所得税,扣除聯邦福利後的淨額 | 28.5 | | | 3.9 | |
國外業務的影響 | (3.3) | | | 3.6 | |
其他 | (0.4) | | | — | |
更改估值免税額 | (123.6) | | | (21.1) | |
實際税率 | (23.8) | % | | 0.0 | % |
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截至2018年12月31日和2019年12月31日的遞延税淨資產包括以下內容(以千為單位):
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| 截至2013年12月31日的一年, |
| 2018 | | 2019 |
淨營業虧損結轉 | $ | — | | | $ | 3,127 | |
研發學分 | 541 | | | 1,325 | |
精益求精 | 227 | | | 525 | |
其他 | 3 | | | 1,180 | |
遞延收入 | 2,732 | | | — | |
無形資產 | 108 | | | 151 | |
遞延税項資產總額 | $ | 3,611 | | | $ | 6,308 | |
估值免税額 | (3,322) | | | (5,923) | |
遞延税項淨資產 | $ | 289 | | | $ | 385 | |
遞延税項負債 | | | |
折舊 | (289) | | | (385) | |
遞延税金淨資產(負債) | $ | — | | | $ | — | |
| | | |
截至2018年12月31日,公司沒有任何美國聯邦、州和外國淨營業虧損結轉。截至2019年12月31日,該公司在美國聯邦、州和國外的淨營業虧損分別為1,150萬美元、1,110萬美元和430萬美元。結轉的國家淨營業虧損將於2039年開始到期。
截至2018年12月31日,該公司在美國聯邦和州研發税收抵免結轉分別為30萬美元和30萬美元。截至2019年12月31日,該公司在美國聯邦和州研發税收抵免結轉分別為70萬美元和70萬美元。税收抵免將於2038年開始到期。
本公司管理層已評估對其遞延税項資產變現有影響的正面和負面證據,這些資產主要由研發信貸和遞延收入組成。根據適用的會計標準,管理層考慮了該公司的虧損歷史,得出結論認為,該公司更有可能不會確認聯邦和州遞延税項資產的好處。因此,截至2018年12月31日和2019年12月31日,維持了全額估值津貼。公司估值津貼在2018年和2019年錄得變動,金額分別為130萬美元和260萬美元,主要原因是產生了額外的遞延税項淨資產。
在計算該公司的納税義務時,涉及到對聯邦税收和該公司經營或業務所在的許多州實施複雜的税收法律和法規方面的不確定因素。若根據技術上的是非曲直,經審查(包括任何相關上訴或訴訟程序的解決)後,來自不確定税收狀況的税收利益更有可能得到維持,則可確認該税收利益。
該公司將税務頭寸記錄為負債,並在其判斷因評估以前無法獲得的新信息而發生變化時調整這些負債。由於其中一些不確定因素的複雜性,最終解決方案可能導致的支付與公司目前對已確認的税收優惠負債的估計大不相同。這些差異將在可獲得新信息的期間反映為所得税費用的增加或減少。截至2019年12月31日,本公司未在財務報表中記錄任何不確定的税務狀況。
該公司在隨附的綜合經營報表中確認與所得税支出項目中未確認的税收優惠相關的利息和罰金。截至2019年12月31日,合併資產負債表中相關納税負債線不計入應計利息或罰金。
本公司按照其所在司法管轄區的税法的規定提交納税申報單。在正常業務過程中,本公司須接受聯邦和州司法管轄區(如適用)的審查。目前沒有懸而未決的税務審查。自2015年12月31日至今,本公司的納税年度仍按法規開放。目前沒有懸而未決的所得税審查。在本公司具有税收屬性結轉的情況下,產生該屬性的納税年度仍可經國税局和國家税務機關審核後在未來一段時間內進行調整。
12.每股虧損
每股基本和稀釋虧損的計算方法是將普通股股東應佔淨虧損除以已發行的加權平均普通股(千股,不包括股票和每股數據):
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| 截至二零一一年十二月三十一日止的一年, |
| 2018 | | 2019 |
分子: | | | |
淨損失 | $ | (1,335) | | | $ | (12,336) | |
減去:優先股股息應計項目 | (1,011) | | | (1,800) | |
普通股股東應佔淨虧損--基本虧損和攤薄虧損 | $ | (2,346) | | | $ | (14,136) | |
分母: | | | |
加權平均已發行普通股 | 2,174,514 | | | 2,326,857 | |
普通股股東每股淨虧損--基本虧損和稀釋虧損 | $ | (1.08) | | | $ | (6.08) | |
| | | |
公司的潛在攤薄證券,包括優先股、限制性股票和股票期權,已從每股攤薄淨虧損的計算中剔除,因為這將減少每股淨虧損。因此,用於計算普通股股東應佔基本淨虧損和稀釋後每股淨虧損的加權平均已發行普通股數量是相同的。在計算2018年12月31日和2019年12月31日普通股股東應佔稀釋每股淨虧損時,公司不包括以下項目,因為計入這些項目會產生反稀釋效果:
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 12月31日, |
| 2018 | | 2019 |
優先股 | 6,555,307 | | | 6,555,307 | |
未歸屬限制性股票 | 138,227 | | | 34,557 | |
購買普通股的期權 | 849,039 | | | 1,164,017 | |
| 7,542,573 | | | 7,753,881 | |
| | | |
預計每股淨虧損計算如下:
| | | | | |
| |
| 年終 十二月三十一日, |
| 2019 |
| (未經審計) |
分子: | |
普通股股東應佔淨虧損--基本虧損和攤薄虧損 | $ | (14,136) | |
加:優先股股息應計 | 1,800 | |
普通股股東的預計淨虧損--基本虧損和攤薄虧損 | $ | (12,336) | |
分母: | |
加權平均已發行普通股-基本普通股和稀釋普通股 | 2,326,857 | |
備考調整,以反映擬首次公開發行(IPO)完成後可轉換優先股自動轉換為普通股 | 6,555,307 | |
預計加權-平均已發行普通股-基本和稀釋 | 8,882,168 | |
普通股股東的預計每股淨虧損-基本和攤薄 | $ | (1.39) | |
| |
13.承諾額和或有事項
租契
該公司歷史上曾就其設施和某些設備簽訂租賃安排。截至2019年12月31日,該公司有一份與其房地產相關的經營租約,需要未來付款。在應用ASU編號2016-02,租賃(主題842)(“ASC 842”)下的過渡指導時,本公司於2017年3月1日起早期採用,本公司確定其房地產租賃的分類為運營,並於生效日期記錄了淨資產收益率(ROU)和租賃負債。
經營租約
於二零一七年三月,本公司就其位於馬薩諸塞州列剋星敦的總部訂立租賃協議(“列剋星敦租賃”)。2019年7月和8月,本公司分別對其列剋星敦租賃進行了第一次和第二次修訂,將租賃面積擴大到10,417平方英尺。根據租賃協議條款作為設施租賃抵押品的要求,截至2018年12月31日和2019年12月31日,公司以存單的形式限制了10萬美元的現金。列剋星敦租賃規定在整個租賃期內計劃的年度租金上漲,不包括終止或購買選項。
有時,租約可能包括在初始租賃期到期後續籤租約的選項。只有在合理確定本公司將行使該等續期選擇權的情況下,才會在租賃期內計入續約期。截至2019年12月31日,不存在本公司認為合理確定會被行使的續期期權。
下表彙總了ASC 842項下確認的租賃成本,以及與公司截至2018年12月31日和2019年12月31日年度的經營租賃相關的其他信息(單位:千):
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 在過去的幾年裏 12月31日, |
| 2018 | | 2019 |
租賃費 | | | |
經營租賃成本 | $ | 215 | | | $ | 278 | |
可變支付金 | — | | | — | |
總租賃成本 | $ | 215 | | | $ | 278 | |
其他資料 | | | |
經營租賃付款 | $ | 211 | | | $ | 278 | |
剩餘租期 | 4.0年 | | 2.9年 |
貼現率 | 8.44 | % | | 8.02 | % |
| | | |
列剋星敦租賃公司不包括任何可變付款。由於列剋星敦租賃並未提供隱含利率,因此本公司在釐定租賃付款現值時,以其通常會支付的類似期限的抵押借款為基礎,以遞增借款利率釐定租賃付款現值。截至2018年12月31日及2019年12月31日,本公司將其短期及長期經營負債分別分類為綜合資產負債表上的短期及長期負債。
截至2019年12月31日,ASC 842項下所有租賃安排下的未來折扣租賃付款如下(以千計):
| | | | | |
| |
租賃負債到期日 | |
2020 | $ | 468 | |
2021 | 482 | |
2022 | 498 | |
租賃付款總額 | 1,448 | |
減去:推定利息 | (173) | |
經營租賃負債總額 | $ | 1,275 | |
綜合資產負債表中包括: | |
租賃負債的流動部分 | $ | 376 | |
租賃負債 | 899 | |
經營租賃負債總額 | $ | 1,275 | |
| |
短期租約
本公司簽訂與臨牀試驗材料儲存有關的短期租賃安排。截至2018年12月31日止年度,本公司並無任何與該等安排相關的開支,而截至2019年12月31日止年度則有1,544美元相關開支。截至2018年12月31日和2019年12月31日,本公司將其短期經營租賃負債歸入應計費用和其他流動負債,因為本公司選擇了切實可行的權宜之計,不會在資產負債表上確認12個月或更短期限的租賃。
法律程序
本公司並非任何訴訟的一方,亦沒有為任何訴訟責任設立應急準備金。
其他
關於列剋星敦租賃,公司從業主那裏獲得了一筆20萬美元的貸款,與其租户改善津貼有關,這筆貸款在公司的綜合資產負債表中記為非流動負債。該公司只需在租約的前18個月償還8.0%的貸款利息,然後將在2022年12月到期的剩餘3.5年租賃期內分期償還全部金額加利息。該公司在2019年支付了總計32,337美元的貸款相關款項。
截至2019年12月31日,公司貸款義務項下的未來付款如下:
| | | | | |
| |
2020 | $ | 65 | |
2021 | 65 | |
2022 | 65 | |
付款總額 | $ | 195 | |
| |
有關任何潛在的未來里程碑或特許權使用費支付金額,請參閲附註7,許可協議。這些目前是不可能或不可估量的。
14.從與客户的合同中獲得的收入
公司於2018年1月1日通過了ASC Theme 606,對截至2018年1月1日尚未完成的所有合同應用完全追溯方法。雖然ASC主題606下的未來收入時間可能與ASC主題605下公司的歷史會計做法不同,但合併股東虧損表中確認的累積影響為0美元,因為2018年1月1日未平倉合約的收入時間或衡量方式沒有變化。
諾和諾德
2017年12月14日,本公司與諾和諾德A/S公司簽訂了研究合作和獨家許可協議(“Novo”協議,簡稱“Novo協議”)。Novo協議規定,雙方將在兩年內合作發現和開發新的配體陷阱。根據Novo協議,Keros授予Novo開發和商業化列為Kero知識產權一部分的許可產品的獨家許可,Novo向Keros授予Novo知識產權的非獨家許可,以便Keros能夠執行其根據Novo協議負責的活動。本公司不分享Novo協議結果的權利。
作為對價,該公司於2018年從Novo收到了1600萬美元的初步許可證付款。Novo還向公司支付了每年200萬美元的研究協作預算資金,總計400萬美元。這兩筆研究協作預算資金都是在2018年收到的。此外,還有基於績效和基於銷售的里程碑付款和基於銷售的特許權使用費,由於實現的不確定性,這些費用被確定為可變考慮和限制。基於銷售的特許權使用費將包括在交易價格中,並在銷售發生後確認為收入;基於績效和基於銷售的里程碑付款將包括在交易價格中,並在與對價相關的累計收入不再可能出現重大逆轉時確認為收入。
該公司根據ASC 606對這一安排進行了評估,並得出結論,合同對手方Novo是客户。該公司在NOVO協議開始時確定了以下重大承諾:(1)獲得使用公司知識產權進行研究活動的獨家許可證;(2)為研究計劃下的活動提供研發(R&D)服務;(3)提供延長NOVO協議的選擇權;(4)參與聯合指導委員會(“JSC”);以及(5)與研發成果相關的技術轉讓。公司認定,這些承諾不能相互區分,也不能在合同中區分開來,因為如果沒有研發活動的執行,許可證就沒有真正的價值,而技術轉讓和JSC的參與取決於這些活動。如果沒有公司進行研發活動,Novo將無法使用許可證,因為該研究具有新穎性,不能由另一家公司執行。此外,技術轉讓本質上依賴於公司研發的結果
活動,因此不能被區分開來。如上文第(3)節所述,Novo可選擇按類似條款及條件將Novo協議期限延長至第三年,惟須經Novo與本公司雙方書面同意。本公司將該選項評估為潛在的實質性權利,並確定額外的工作將基於獨立銷售價格的協商費率進行,因此,這些服務不會以顯著或遞增的折扣提供,並且該選項不會向Novo提供實質性權利。截至2018年12月31日和2019年12月31日,Novo協議沒有包含重要的融資組成部分。
根據公司ASC 606評估,Novo協議被確定包含由上述承諾組成的單一合併履行義務,這不需要進一步分配,因為整個交易價格都分配給了這一履行義務。該公司確定Novo協議的合同期限為兩年。本公司確定了確認收入的適當進度指標,並決定使用基於全職員工(“FTE”)成本的輸入法確認Novo協議期限內的收入,因為這恰當地描述了公司履行履約義務的業績。因此,本公司確認其單一履約義務的交易價格,因為Novo使用本公司提供的許可證和研發服務,以及本公司參與JSC。收到的尚未確認為收入的金額記錄在公司綜合資產負債表的遞延收入中。
截至2018年12月31日止年度,本公司於與Novo協議相關的綜合營運報表中確認收入1,000萬美元。截至2018年12月31日,剩餘的1,000萬美元對價在綜合資產負債表中記錄為遞延收入,並根據2019年Novo協議剩餘期限內發生的成本在綜合經營報表中確認為收入。由於整個預付款和兩筆協作資金付款均在2018和2019年確認為收入,因此截至2019年12月31日,公司沒有遞延收入。
15.舉行後續活動
本公司已完成對截至2020年2月26日(這些財務報表可供發佈的日期)和2020年4月1日(以下提及的C系列優先股融資、反向股票拆分和新冠肺炎的影響)之前的所有後續事件的評估。本公司的結論是,除下文提及的事件外,沒有發生任何需要披露的後續事件。
C系列優先股融資
2020年3月,該公司以每股13.43美元的收購價出售了總計4169,822股C系列優先股,總金額約為5600萬美元。董事會附屬公司購買了3078,968股。
反向股票拆分
公司董事會批准從2020年3月31日起對其已發行和已發行的普通股、股票期權和優先股進行2.1703股一股的反向股票拆分。因此,隨附的財務報表及其附註中列示的所有期間的所有股票和每股金額均已追溯調整(如適用),以反映反向股票拆分。
新冠肺炎
新冠肺炎冠狀病毒爆發對公司財務業績的影響將取決於未來的發展,包括爆發的持續時間和蔓延以及相關的政府建議和限制。這些事態發展以及新冠肺炎對金融市場和整體經濟的影響具有高度不確定性,無法預測。如果金融市場和/或整體經濟受到較長時間的影響,公司的業績可能會受到重大不利影響。該公司目前無法確定大流行對其業務和財務狀況的影響程度。
Keros治療公司
簡明綜合資產負債表
(以千為單位,不包括每股和每股數據)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 9月30日, 2020 | | 十二月三十一日, 2019 |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 133,810 | | | $ | 7,020 | |
預付費用和其他流動資產 | 2,606 | | | 381 | |
遞延IPO成本 | — | | | 604 | |
研發獎勵應收賬款 | — | | | 922 | |
流動資產總額 | 136,416 | | | 8,927 | |
經營性租賃使用權資產 | 976 | | | 1,205 | |
財產和設備,淨額 | 739 | | | 708 | |
受限現金 | 115 | | | 115 | |
總資產 | $ | 138,246 | | | $ | 10,955 | |
| | | |
負債、可轉換優先股和股東權益(赤字) | | | |
流動負債: | | | |
應付帳款 | $ | 1,716 | | | $ | 2,088 | |
經營租賃負債的當期部分 | 412 | | | 376 | |
應計費用和其他流動負債 | 4,697 | | | 2,022 | |
流動負債總額 | 6,825 | | | 4,486 | |
營業租賃負債,扣除當期部分後的淨額 | 586 | | | 899 | |
優先股部分負債 | — | | | 4,956 | |
其他負債 | 77 | | | 119 | |
總負債 | 7,488 | | | 10,460 | |
A系列可轉換優先股,每股票面價值0.0001美元;截至2019年9月30日和2019年12月31日分別為0股和1,000萬股授權股份;截至2020年9月30日和2019年12月31日分別為0股和4,607,652股;截至2019年9月30日清算和贖回價值為0美元 | — | | | 9,891 | |
A-1系列可轉換優先股,每股票面價值0.0001美元;截至2019年9月30日和2019年12月31日分別為0股和800,000股;截至2020年9月30日和2019年12月31日分別為0股和368,612股;截至2019年9月30日清算和贖回價值為0美元。 | — | | | 944 | |
B-1系列可轉換優先股,每股票面價值0.0001美元;截至2019年9月30日和2019年12月31日分別授權發行的0股和3427,004股;截至2020年9月30日和2019年12月31日分別發行和發行的0股和1,579,043股;截至2019年9月30日的清算和贖回價值0美元 | — | | | 9,106 | |
股東權益(赤字): | | | |
普通股,每股票面價值0.0001美元;截至2019年9月30日和2019年12月31日分別授權發行的2億股和2700萬股;截至2020年9月30日和2019年12月31日分別發行和發行的20,185,730股和2,429,705股 | 2 | | | 1 | |
額外實收資本 | 185,091 | | | 203 | |
累計赤字 | (54,335) | | | (19,650) | |
股東權益合計(虧損) | 130,758 | | | (19,446) | |
總負債、可轉換優先股和股東權益(赤字) | $ | 138,246 | | | $ | 10,955 | |
| | | |
見簡明合併財務報表附註。
Keros治療公司
簡明合併操作報表
(以千為單位,不包括每股和每股數據)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
收入: | | | | | | | |
研究協作收入 | $ | — | | | $ | 2,500 | | | $ | — | | | $ | 7,500 | |
總收入 | — | | | 2,500 | | | — | | | 7,500 | |
運營費用: | | | | | | | |
研發 | (8,395) | | | (3,854) | | | (24,186) | | | (13,218) | |
一般和行政 | (3,553) | | | (972) | | | (9,180) | | | (2,117) | |
總運營費用 | (11,948) | | | (4,826) | | | (33,366) | | | (15,335) | |
運營虧損 | (11,948) | | | (2,326) | | | (33,366) | | | (7,835) | |
其他收入(費用),淨額 | | | | | | | |
利息支出,淨額 | (2) | | | (3) | | | (5) | | | (7) | |
研發獎勵收入 | — | | | — | | | — | | | 558 | |
優先股部分債務公允價值變動 | — | | | (1,235) | | | (1,490) | | | (2,486) | |
其他收入(費用),淨額 | (86) | | | 15 | | | 4 | | | 185 | |
其他收入(費用)合計(淨額) | (88) | | | (1,223) | | | (1,491) | | | (1,750) | |
所得税前虧損 | (12,036) | | | (3,549) | | | (34,857) | | | (9,585) | |
所得税優惠 | — | | | — | | | 172 | | | — | |
淨損失 | $ | (12,036) | | | $ | (3,549) | | | $ | (34,685) | | | $ | (9,585) | |
普通股股東應佔淨虧損--基本虧損和攤薄虧損(附註10) | $ | (12,036) | | | $ | (3,999) | | | $ | (35,697) | | | $ | (10,935) | |
普通股股東每股淨虧損--基本虧損和稀釋虧損 | $ | (0.60) | | | $ | (1.71) | | | $ | (2.65) | | | $ | (4.76) | |
加權平均已發行普通股-基本普通股和稀釋普通股 | 20,175,883 | | | 2,342,782 | | | 13,452,606 | | | 2,296,701 | |
| | | | | | | |
見簡明合併財務報表附註。
Keros治療公司
可轉換優先股與股東虧損簡明合併報表
(以千為單位,不包括每股和每股數據)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 可轉換優先股 | | 普通股 面值0.0001美元 | | 附加 已繳費 資本 | | 累計 赤字 | | 共計 股東的 赤字 |
| 面值0.0001美元的A系列 | | 0.0001美元面值系列A-1 | | 面值0.0001美元系列B-1 | | 面值0.0001美元的C系列 | | | |
| 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | | |
截至2019年12月31日 | 4,607,652 | | | $ | 9,891 | | | 368,612 | | | $ | 944 | | | 1,579,043 | | | $ | 9,106 | | | — | | | $ | — | | | 2,429,705 | | | $ | 1 | | | $ | 203 | | | $ | (19,650) | | | $ | (19,446) | |
普通股期權的行使 | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 44,686 | | | — | | | 13 | | | — | | | 13 | |
發行C系列可轉換優先股,扣除發行成本219美元 | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,169,822 | | | 55,781 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
限制性股票的歸屬 | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 17,279 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
基於股票的薪酬 | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 12 | | | — | | | 12 | |
優先股部分債務的清償 | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 6,446 | | | — | | | 6,446 | |
淨損失 | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (11,892) | | | (11,892) | |
2020年3月31日 | 4,607,652 | | | $ | 9,891 | | | 368,612 | | | $ | 944 | | | 1,579,043 | | | $ | 9,106 | | | 4,169,822 | | | $ | 55,781 | | | 2,491,670 | | | $ | 1 | | | $ | 6,674 | | | $ | (31,542) | | | $ | (24,867) | |
與直接發售相關的發售費用 | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (8) | | | — | | | (8) | |
首次公開發行時可轉換優先股的轉換 | (4,607,652) | | | (9,891) | | | (368,612) | | | (944) | | | (1,579,043) | | | (9,106) | | | (4,169,822) | | | (55,781) | | | 10,725,129 | | | 1 | | | 75,721 | | | — | | | 75,722 | |
首次公開發行(IPO),扣除承銷折扣、佣金和發行成本後的淨額 | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 6,900,000 | | | — | | | 100,123 | | | — | | | 100,123 | |
普通股期權的行使 | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 24,003 | | | — | | | 9 | | | — | | | 9 | |
限制性股票的歸屬 | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 17,278 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
基於股票的薪酬 | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,139 | | | — | | | 1,139 | |
淨損失 | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (10,757) | | | (10,757) | |
截至2020年6月30日 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | $ | — | | | — | | | — | | | 20,158,080 | | | $ | 2 | | | $ | 183,658 | | | $ | (42,299) | | | $ | 141,361 | |
普通股期權的行使 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 27,650 | | | — | | | 9 | | | — | | | 9 | |
限制性股票的歸屬 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
基於股票的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,424 | | | — | | | 1,424 | |
淨損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (12,036) | | | (12,036) | |
截至2020年9月30日 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 20,185,730 | | | $ | 2 | | | $ | 185,091 | | | $ | (54,335) | | | $ | 130,758 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可轉換優先股 | | 普通股 面值0.0001美元 | | 附加 已繳費 資本 | | 累計 赤字 | | 共計 股東的 赤字 |
| 面值0.0001美元的A系列 | | 0.0001美元面值系列A-1 | | 面值0.0001美元系列B-1 | | 面值0.0001美元的C系列 | |
| 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 |
截至2018年12月31日 | 4,607,652 | | | $ | 9,891 | | | 368,612 | | | $ | 944 | | | 1,579,043 | | | $ | 9,106 | | | — | | | $ | — | | | 2,243,648 | | | $ | 1 | | | $ | 130 | | | $ | (7,314) | | | $ | (7,183) | |
限制性股票的歸屬 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 25,918 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
基於股票的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 11 | | | — | | | 11 | |
淨損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,183) | | | (3,183) | |
截至2019年3月31日 | 4,607,652 | | | $ | 9,891 | | | 368,612 | | | $ | 944 | | | 1,579,043 | | | $ | 9,106 | | | — | | | $ | — | | | 2,269,566 | | | $ | 1 | | | $ | 141 | | | $ | (10,497) | | | $ | (10,355) | |
普通股期權的行使 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 22,029 | | | — | | | 3 | | | — | | | 3 | |
限制性股票的歸屬 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 25,918 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
基於股票的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 13 | | | — | | | 13 | |
淨損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,853) | | | (2,853) | |
截至2019年6月30日 | 4,607,652 | | $ | 9,891 | | | 368,612 | | $ | 944 | | | 1,579,043 | | $ | 9,106 | | | — | | $ | — | | | 2,317,513 | | $ | 1 | | | $ | 157 | | | $ | (13,350) | | | $ | (13,192) | |
普通股期權的行使 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 46,912 | | | — | | | 7 | | | — | | | 7 | |
限制性股票的歸屬 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 25,918 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
基於股票的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 17 | | | — | | | 17 | |
淨損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,549) | | | (3,549) | |
截至2019年9月30日 | 4,607,652 | | | 9,891 | | | 368,612 | | | 944 | | | 1,579,043 | | | 9,106 | | | — | | | — | | | 2,390,343 | | | $ | 1 | | | $ | 181 | | | $ | (16,899) | | | $ | (16,717) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
見簡明合併財務報表附註。
Keros治療公司
現金流量表簡明合併報表
(單位:千)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 截至9月30日的9個月, |
| 2020 | | 2019 |
經營活動的現金流: | | | |
淨損失 | $ | (34,685) | | | $ | (9,585) | |
對淨虧損與經營活動提供的現金淨額進行調整: | | | |
折舊費用 | 203 | | | 149 | |
基於股票的薪酬費用 | 2,575 | | | 41 | |
非現金租賃費用 | 229 | | | (558) | |
優先股部分債務公允價值變動 | 1,490 | | | 2,486 | |
營業資產和負債變動情況: | | | |
研發獎勵應收賬款 | 922 | | | (518) | |
預付費用和其他流動資產 | (2,225) | | | 1,860 | |
遞延IPO成本 | 604 | | | (18) | |
應付帳款 | (372) | | | 1,442 | |
經營租賃負債 | (277) | | | 574 | |
遞延收入 | — | | | (7,500) | |
應計費用和其他流動負債 | 2,675 | | | 1,165 | |
其他負債 | (42) | | | (38) | |
用於經營活動的現金淨額 | (28,903) | | | (10,500) | |
投資活動的現金流: | | | |
購置房產和設備 | (234) | | | (253) | |
用於投資活動的淨現金 | (234) | | | (253) | |
融資活動的現金流: | | | |
發行C系列優先股所得款項 | 56,000 | | | — | |
C系列優先股發行成本的支付 | (227) | | | — | |
首次公開發行普通股所得收益,扣除承銷折扣7,728美元 | 102,672 | | | — | |
支付首次公開發行(IPO)費用 | (2,549) | | | — | |
行使股票期權所得收益 | 31 | | | 10 | |
融資活動提供的現金淨額 | 155,927 | | | 10 | |
| | | |
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)額 | 126,790 | | | (10,743) | |
期初現金、現金等價物和限制性現金 | 7,135 | | | 23,390 | |
期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 133,925 | | | $ | 12,647 | |
| | | |
補充披露現金流信息: | | | |
優先股部分債務的結算 | $ | 6,446 | | | $ | — | |
首次公開發行結束時將優先股轉換為普通股 | $ | 75,714 | | | $ | — | |
| | | |
下表提供了截至上述每個期間的期末現金、現金等價物和限制性現金的對賬情況:
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 截至9月30日的9個月, |
| 2020 | | 2019 |
現金和現金等價物 | $ | 133,810 | | | $ | 12,532 | |
受限現金 | 115 | | | 115 | |
現金總額、現金等價物和限制性現金 | $ | 133,925 | | | $ | 12,647 | |
| | | |
見簡明合併財務報表附註。
Keros治療公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
1.業務性質和呈報依據
Keros治療公司(“Keros”或“公司”)於2015年註冊為特拉華州的一家公司。其主要辦事處位於馬薩諸塞州列剋星敦。該公司是一家臨牀階段的生物製藥公司,專注於為患有高度未得到滿足的醫療需求的血液和肌肉骨骼疾病患者發現、開發和商業化新療法。
隨附的未經審計的中期簡明綜合財務報表是按照美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制的,其中包括公司及其全資擁有的澳大利亞子公司Keros Treeutics Australia Pty Ltd(“Keros Australia”)的賬目。所有重要的公司間交易和賬户都已在合併中取消。
自2015年成立以來,該公司已將大部分資源用於其候選產品的業務規劃、研發,包括進行臨牀試驗和臨牀前研究、籌集資金以及招聘管理和技術人員來支持這些運營。到目前為止,該公司還沒有從產品銷售中獲得任何收入,因為它的候選產品都沒有獲得商業化批准。
2020年4月13日,公司完成首次公開發行(IPO),發行和出售了690萬股普通股,其中包括根據全面行使承銷商以每股16.00美元的公開發行價購買額外股份的選擇權而發行和出售的900,000股普通股,總收益為1.104億美元。在首次公開募股(IPO)中,公司發行和出售了690萬股普通股,其中包括根據全面行使承銷商以每股16.00美元的公開發行價購買額外股份的選擇權發行和出售的90萬股普通股,總收益為1.104億美元。在扣除承保折扣和佣金以及發行成本後,該公司獲得了大約1.01億美元的淨收益。
關於首次公開招股,公司董事會(“董事會”)和股東批准了一份修訂和重述的公司註冊證書,其中包括對其普通股和可轉換優先股的已發行和流通股進行2.1703股一股的反向股票拆分,以及對公司可轉換優先股的現有轉換比率進行按比例調整。反向股票拆分於2020年3月31日生效。因此,在隨附的未經審計的中期簡明綜合財務報表及其附註中列出的所有期間的所有普通股和每股普通股金額均已追溯調整(如適用),以反映這種反向股票拆分和優先股轉換比率的調整。
首次公開發售結束時,所有當時已發行的可轉換優先股按當時有效的適用轉換比率自動轉換為10,725,129股普通股。IPO結束後,沒有流通股可轉換優先股。
本公司的簡明綜合財務報表是根據本公司在未來12個月內繼續經營的基礎編制的。管理層相信,公司現有的現金和現金等價物將使公司至少在未來12個月內繼續運營。在沒有重要的經常性收入來源的情況下,該公司在此之後的持續生存能力取決於其繼續籌集額外資本為其運營提供資金的能力。如果公司無法獲得額外資金,公司可能被迫推遲、減少或取消部分或全部研發計劃、產品組合擴展或商業化努力,這可能會對其業務前景產生不利影響,或者公司可能無法繼續運營。
隨附的截至2020年9月30日及截至2020年及2019年9月30日止三個月及九個月之未經審核中期簡明綜合財務報表乃由本公司根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)及根據美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)公佈之證券法S-X條例第10條之規則及規定編制。某些資料及腳註
通常包括在根據美國公認會計原則編制的財務報表中的披露內容已根據此類規則和規定進行了濃縮或省略。然而,該公司相信披露的信息是足夠的。這些未經審計的中期簡明綜合財務報表應與本公司截至2019年12月31日止年度的經審計財務報表及其附註一併閲讀,該報表及附註包括在本公司的最終招股説明書中,該説明書是本公司S-1(REG)表格註冊聲明的一部分。根據規則424(B)(4)於2020年4月8日向證券交易委員會提交的招股説明書(“招股説明書”)。
未經審核的中期簡明綜合財務報表已按經審核財務報表的相同基準編制。管理層認為,隨附的未經審核中期簡明綜合財務報表包含公平列報本公司截至2020年9月30日及2019年12月31日的簡明綜合資產負債表、截至2020年9月30日及2019年9月30日止三個月及九個月的簡明綜合經營報表,以及截至2020年9月30日及2019年9月30日止九個月的簡明綜合現金流量所需的所有調整。這樣的調整是正常的,也是反覆出現的。截至2020年9月30日的三個月和九個月的運營結果不一定表明截至2020年12月31日的一年可能預期的運營結果。
2.重要會計政策摘要
重大會計政策
編制未經審核中期簡明綜合財務報表所使用的重要會計政策及估計,載於本公司招股章程所載本公司截至及截至2019年12月31日止年度的經審核綜合財務報表及其附註。除以下詳述外,截至2020年9月30日止九個月內,本公司的重大會計政策並無重大變動。
風險和不確定性
隨着全球新冠肺炎疫情持續到2020年,該公司已經實施了業務連續性計劃,旨在應對和減輕新冠肺炎疫情對其員工和業務運營(包括臨牀前研究和臨牀試驗、供應鏈和第三方供應商)的影響。此外,為了應對新冠肺炎的蔓延,公司於2020年3月關閉了主要執行辦公室,其行政員工繼續在辦公室外工作,並限制了任何特定研究實驗室的員工數量。該公司預計,新冠肺炎疫情將對其幾個臨牀前和臨牀項目的開發時間表產生影響。新冠肺炎疫情對公司業務、臨牀開發和監管工作、公司發展目標以及普通股的價值和市場的影響程度將取決於未來的事態發展,這些事態發展具有很高的不確定性,目前無法有把握地預測,例如疫情的最終持續時間、美國、澳大利亞、新西蘭和其他國家的社會距離和關閉企業的要求,以及全球採取的控制和治療這種疾病的行動的有效性。全球經濟放緩、全球醫療系統的整體中斷以及與疫情相關的其他風險和不確定性可能對公司的業務、財務狀況、經營業績和增長前景產生重大不利影響。截至這些財務報表發佈之日,本公司不知道有任何具體事件或情況需要本公司更新其估計, 假設和判斷或修訂其資產或負債的賬面價值。實際結果可能與這些估計不同,任何此類差異都可能對公司的財務報表產生重大影響。
此外,該公司還面臨與其業務及其執行業務計劃和戰略的能力有關的其他挑戰和風險,以及生物製藥行業從事研究和開發業務的公司普遍存在的風險和不確定因素,包括但不限於:獲得其候選產品的監管批准的風險和不確定因素;在獲得臨牀供應方面的延誤或問題、失去單一來源供應商或未能遵守生產法規;產品開發和臨牀成功的內在不確定性;保護和提高其知識產權的挑戰;遵守適用的監管要求的挑戰;此外,在一定程度上,
持續的新冠肺炎疫情不僅會對公司的業務和經營業績產生不利影響,還可能增加上文討論的許多其他風險和不確定性。
遞延發售成本
該公司將與正在進行的股權融資直接相關的某些法律、專業會計和其他第三方費用作為遞延發售成本,直到此類融資完成。股權融資完成後,這些成本作為發行所產生收益的減少計入股東虧損。如果放棄計劃中的股權融資,遞延發售成本將立即在簡明綜合經營報表中作為營業費用支出。在2020年4月完成IPO時,遞延發行成本被重新歸類為額外的實收資本,意味着IPO收益減少。截至2020年9月30日和2019年12月31日,本公司分別遞延了0美元和60萬美元的發行成本。
最近發佈的會計公告
本公司最近採納並由財務會計準則委員會(“財務會計準則委員會”)發佈的適用於本公司的新會計聲明載於本公司截至2019年12月31日及截至本年度的經審計財務報表及其附註,載於本公司於2020年4月8日提交給證券交易委員會的招股説明書中。截至2020年9月30日止九個月內,並無適用於本公司的新會計聲明。
3.公允價值計量
下表列出了該公司按公允價值經常性計量的金融資產和負債的信息,並指出了用於確定此類公允價值的公允價值等級(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
描述 | | 2020年9月30日 | | 相同資產的報價活躍市場 (1級) | | 重要的其他可觀察到的輸入 (2級) | | 重要的其他可觀察到的輸入 (3級) |
資產 | | | | | | | | |
貨幣市場基金 | | $ | 128,668 | | | $ | 128,668 | | | $ | — | | | $ | — | |
金融資產總額 | | $ | 128,668 | | | $ | 128,668 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
描述 | | 2019年12月31日 | | 相同資產的報價活躍市場 (1級) | | 重要的其他可觀察到的輸入 (2級) | | 重要的其他可觀察到的輸入 (3級) |
資產 | | | | | | | | |
貨幣市場基金 | | $ | 4,972 | | | $ | 4,972 | | | $ | — | | | $ | — | |
金融資產總額 | | $ | 4,972 | | | $ | 4,972 | | | $ | — | | | $ | — | |
負債 | | | | | | | | |
優先股部分債務 | | $ | (4,956) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (4,956) | |
金融負債總額 | | $ | (4,956) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (4,956) | |
| | | | | | | | |
截至2020年9月30日的9個月內,公允價值水平之間沒有轉移。結算前,本公司的優先股部分債務(定義見下文)以公允價值列賬,公允價值根據公允價值層次結構中的第三級投入確定,如下所述。由於其他流動資產、應付賬款和應計費用的短期性質,這些資產和負債的賬面價值接近其公允價值。
優先股部分債務
本公司決定,在A系列、A-1系列和B-1系列可轉換優先股(分別為“A系列優先股”、“A-1系列優先股”和“B-1系列優先股”)初始成交後的後續階段,其發行義務和投資者以固定價格(即發行價)購買額外可轉換優先股的義務。B-2系列可轉換優先股(“B-2系列優先股”)和C系列可轉換優先股(“C系列優先股”)統稱為“優先股”)融資代表獨立的金融工具(“優先股部分債券”)。獨立金融工具在公司簡明綜合資產負債表中被歸類為負債,最初按公允價值記錄,每個報告期的公允價值變動在簡明綜合經營報表淨額中確認為其他費用。
董事會確定有可能達到這一里程碑,然後股東和董事會隨後放棄了B-2系列優先股里程碑,並於2020年3月2日放棄了B-2系列優先股的發行。在這項豁免之後,該公司沒有發行B-2系列優先股,而是結束了其可轉換的C系列優先股融資(“C系列融資”)。相關優先股部分債務在結算前重新計量,相關公允價值增加150萬美元記錄在公司的簡明綜合經營報表中,作為其他費用淨額。由於C系列融資是與相關方進行的,公司確認優先股部分債務640萬美元的結算作為公司壓縮綜合資產負債表中額外實收資本的資本貢獻。
以下內容反映了優先股部分債務估值中使用的重要數量投入:
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| 2020年3月2日 | | 2019年12月31日 |
獨立B-1系列優先股價格(現貨價格) | $ | 7.28 | | | $ | 7.28 | |
B-2系列優先股的估計未來價值 | $ | 8.14 | | | $ | 8.14 | |
貼現率 | 15.50 | % | | 15.50 | % |
實現流動性的時間(年) | 0.00 | | 0.16 |
分批結清的概率 | 100 | % | | 80 | % |
| | | |
優先股在首次發行時的收購價,以及隨後的所有發行都高於公司普通股的公允價值。
下表概述了公司優先股部分債務的公允價值和結算的變化,公允價值由第三級投入確定(以千為單位):
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| 優先股部分債務 |
截至2019年1月1日的餘額 | $ | 2,392 | |
公允價值變動 | 2,564 | |
截至2019年12月31日的餘額 | 4,956 | |
公允價值變動 | 1,490 | |
優先股部分債務的結算 | (6,446) | |
截至2020年9月30日的餘額 | $ | — | |
| |
公司優先股公允價值的波動是優先股部分債務公允價值發生重大變化的主要原因。在2020年和2019年,本公司的企業價值是使用市場法確定的,特別是考慮到所有股份類別權利和優惠的標的物公司交易法,截至最近一次融資之日。作為公司戰略的一部分,在2019年,公司開始考慮追求較長期的流動性選擇
包括潛在的首次公開募股(IPO),這導致B-1系列優先股的價值增加,同時降低了優先股部分債券的價值。
隨後,在2020年3月,本公司確定很可能會達到結束後續部分所需的里程碑標準;因此,優先股部分債券的價值增加。董事會隨後在2020年3月放棄了里程碑,轉而發行C系列優先股(見附註6),這樣優先股部分債務就完全清償了,並在公司壓縮的綜合資產負債表上減少到0美元。
4.預付費用和其他流動資產
預付費用和其他流動資產包括以下內容(以千計):
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| 9月30日, 2020 | | 十二月三十一日, 2019 |
預付費服務合同 | $ | 481 | | | $ | 21 | |
應收所得税抵免 | 172 | | | — | |
預付銷售税 | 280 | | | 65 | |
預付租金 | — | | | 64 | |
預付保險 | 1,543 | | | 16 | |
其他 | 130 | | | 215 | |
預付費用和其他流動資產總額 | $ | 2,606 | | | $ | 381 | |
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5.應計費用和其他流動負債
應計費用和其他流動負債包括以下內容(以千計):
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| 9月30日, 2020 | | 十二月三十一日, 2019 |
應計外部研發成本 | $ | 138 | | | $ | 645 | |
應計外部製造成本 | 2,704 | | | 282 | |
應計薪酬和福利 | 1,209 | | | 749 | |
應計税 | — | | | 43 | |
應計專業費用 | 206 | | | 34 | |
其他 | 440 | | | 269 | |
應計費用和其他流動負債總額 | $ | 4,697 | | | $ | 2,022 | |
| | | |
應計報酬和福利主要由應計工資和應計假期組成。
6.購買可轉換優先股
2020年3月2日,公司授權出售和發行最多9,049,783股C系列優先股,面值為每股0.0001美元,其中4,169,822股以每股13.43美元的收購價出售,總收益為5,600萬美元。發行成本約為20萬美元。作為公司C系列優先股發行的一部分,向董事會成員的關聯公司發行了3078,968股股票,其中包括與OrbiMed有關聯的實體、與Pontifax有關聯的實體、Arkin Bio Ventures Limited Partnership、與Partners Innovation Fund和Jasbir Seehra,Ph.D.有關聯的實體。所有已發行的股票都反映了2020年3月31日生效的反向股票拆分,而董事會授權的股票反映了最初授權拆分前的股票數量。
2020年4月13日,在公司首次公開募股結束時,所有已發行的優先股轉換為公司普通股10,725,129股。此外,自2020年4月13日起,公司修訂和重述的公司註冊證書授權發行1000萬股優先股。截至2020年9月30日,沒有流通股優先股。
截至2019年12月31日,優先股由以下內容組成(單位:千,股票數據除外):
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| 首選 股票 授權 | | 已發行和已發行的優先股 | | 攜帶 價值 | | 清算 價值 | | 轉換後可發行的普通股 |
A系列優先股 | 10,000,000 | | | 4,607,652 | | | $ | 9,891 | | | $ | 12,271 | | | 4,607,652 | |
A系列-1優先股 | 800,000 | | | 368,612 | | | 944 | | | 1,171 | | | 368,612 | |
B-1系列優先股 | 3,427,004 | | | 1,579,043 | | | 9,106 | | | 12,596 | | | 1,579,043 | |
B-2系列優先股 | 3,062,891 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 17,289,895 | | | 6,555,307 | | | $ | 19,941 | | | $ | 26,038 | | | 6,555,307 | |
| | | | | | | | | |
優先股東的權利和特權如下:
轉換:優先股的股票可以根據持有者的選擇在任何時候轉換為普通股。股票數量是通過將原始發行價格除以轉換價格來確定的。因此,優先股的股票在一對一的基礎上有效地轉換了。優先股將在IPO結束時自動轉換為普通股。不會發行零碎股份。
清算優先權:在首次公開募股結束前,雖然優先股不可贖回,但在公司無法控制的某些控制權變更事件中,優先股可贖回為現金。倘若發生任何清盤或被視為清盤事件(定義見本公司公司章程細則),優先股東將有權獲得(I)優先股的原始發行價加尚未支付的任何應計股息加上任何其他已宣派和未支付的股息或(Ii)所有類別股份轉換為普通股的應付金額,兩者中較大者為準。在發生被視為清盤事件的情況下,如果本公司可供分派的資產不足以支付優先股東有權獲得的全部金額,優先股東將按其持有的優先股股份數量按比例分享任何可供分派的資產。請注意,在上述情況下,C系列優先股的持有者有權優先於普通股、A系列優先股、A-1系列優先股和B-1系列優先股的持有者獲得支付。
紅利:分別在A系列優先股、A-1系列優先股、B-1系列優先股和C系列優先股發行日的週年日按每股0.17美元、0.22美元、0.58263美元和1.07439美元的比率應計紅利。股息是累積的;然而,只有在董事會宣佈時才會支付應計股息。本公司其他類別股票的股息不得宣派或支付,除非優先股股東首先獲支付(I)所有應計而尚未支付的股息加上(Ii)(A)按折算基準宣派的股息與(B)按折算基準宣派的優先股的乘積。也就是説,如果公司宣佈已發行普通股的股息,優先股股東將獲得優先股所欠的紅利加上優先股轉換為普通股時所欠的紅利。截至2020年9月30日,沒有宣佈或支付股息。
投票權:每位優先股流通股持有人有權在確定有權就該事項投票的股東的記錄日期投出與其持有的優先股可轉換為普通股的總股數相等的投票數。優先股股東和普通股股東作為一個類別一起投票。
7.發行普通股
截至2020年9月30日,公司經修訂重述的公司註冊證書授權公司發行2億股普通股,每股面值0.0001美元。
隨着本公司2020年4月首次公開招股的完成,本公司發行和出售了6,900,000股普通股,其中包括根據全面行使承銷商購買額外股份的選擇權而發行的900,000股普通股,公開發行價為每股16.00美元,總淨收益為1.01億美元
在扣除承銷折扣和佣金以及發行成本後。與首次公開招股有關,所有已發行的優先股轉換為10,725,129股普通股。
以下為截至2020年9月30日普通股持有人的權利和特權摘要:
清算優先權:在清算、解散或清盤的情況下,普通股持有者將有權按比例分享在償還所有債務和其他債務以及滿足給予任何當時已發行的優先股持有人的任何清算優先權後合法可供分配給股東的淨資產。
股息:根據可能適用於任何當時尚未發行的優先股的優惠,普通股持有人有權按比例從董事會不時宣佈的合法可用資金中收取股息(如果有的話)。截至2020年9月30日,未宣佈或派發現金股利。
投票權:普通股的每位持有者在提交股東表決的所有事項上,包括董事選舉,每股有一票的投票權。根據公司修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的章程,股東將沒有累計投票權。正因為如此,有權在任何董事選舉中投票的普通股過半數持有者可以選舉所有參加選舉的董事,如果他們應該這樣做的話。
權利和優惠:普通股持有者沒有優先購買權、轉換權或認購權,也沒有適用於普通股的贖回或償債基金條款。普通股持有人的權利、優先權和特權受制於本公司未來可能指定的任何系列優先股的股票持有人的權利,並可能受到這些權利的不利影響。
截至2020年9月30日和2019年12月31日,公司已預留以下普通股股份,用於潛在轉換已發行優先股、授予限制性股票和行使股票期權:
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| 9月30日, 2020 | | 十二月三十一日, 2019 |
優先股 | — | | | 6,555,307 | |
未歸屬限制性股票 | — | | | 34,557 | |
購買普通股的期權 | 2,484,152 | | | 1,164,017 | |
總計 | 2,484,152 | | | 7,753,881 | |
| | | |
8.以股票為基礎的薪酬
2017年股票激勵計劃
董事會於2017年2月通過了《2017年度股票激勵計劃》(《2017年度計劃》),股東於2017年3月批准了2017年度計劃。2017年計劃最近一次修訂是在2020年3月。
截至2020年9月30日,根據2017年計劃行使未償還期權後,可發行的普通股總數為1,064,648股。根據2017年計劃,任何懸而未決的期權或獎勵都將繼續懸而未決和有效。
2020股權激勵計劃
2020年4月,《2020年股權激勵計劃》(簡稱《2020年計劃》)正式生效,因此,2017年度計劃不再給予進一步獎勵。2020年計劃規定向員工授予符合激勵性股票期權(“ISO”)的股票期權,並向員工、顧問和董事授予非法定股票期權(“NSO”)、限制性股票獎勵、限制性股票單位獎勵、股票增值權、績效股票獎勵和其他形式的股票補償。2020年計劃還規定向員工、顧問和董事發放績效現金獎勵。根據2017年計劃,之前授予的任何獎項都將根據各自的條款保持懸而未決。
2020年3月,董事會根據2020年計劃批准了總計1,991,530個備選方案。根據2020年計劃,沒有發行普通股。截至2020年9月30日,根據2020年計劃為發行預留的普通股數量為1,991,530股。根據2020年計劃最初為發行保留的普通股數量為:(1)1,002,874股新普通股,加上(2)不超過2,104,937股的額外數量,包括(A)2020年計劃生效時根據2017計劃剩餘可供發行的普通股數量和(B)2020計劃生效時根據2017計劃可供發行的普通股數量,這些普通股在2020計劃生效後到期或被沒收、註銷、扣繳以滿足預扣税款根據2020年計劃預留供發行的普通股數量將自動增加,從2021年1月1日起至2030年1月1日止,為期10年,每年1月1日起,增加上一歷年12月31日已發行普通股總數的4.0%,或董事會可能決定的較少數量的普通股。
截至2020年9月30日,根據2020年計劃行使未償還期權後,可發行的普通股總數為1,419,504股。此外,根據2020年計劃,為未來發行預留的股票總數為572,026股。
股票期權
截至2020年9月30日的9個月期權活動摘要如下(除股票和每股數據外,以千計):
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| 選項數量 | | 加權平均行權價 | | 加權平均 剩餘 合同期限(年) | | 聚合內在價值 |
截至2019年12月31日的未償還款項 | 1,164,017 | | | $ | 0.35 | | | 8.64 | | $ | 144 | |
授與 | 1,419,504 | | | 18.90 | | | | | |
練習 | (96,339) | | | 0.33 | | | | | $ | 2,173 | |
過期 | (3,030) | | | 0.16 | | | | | |
截至2020年9月30日的未償還款項 | 2,484,152 | | | $ | 10.95 | | | 8.85 | | $ | 68,959 | |
| | | | | | | |
截至2019年12月31日可行使的期權 | 608,156 | | | $ | 0.29 | | | 8.17 | | $ | 112 | |
截至2020年9月30日可行使的期權 | 694,023 | | | $ | 0.49 | | | 7.61 | | $ | 26,436 | |
| | | | | | | |
截至2020年9月30日和2019年9月30日,分別有1850萬美元和20萬美元的未確認股票薪酬支出與未歸屬股票期權相關,這筆支出正在截至2020年9月30日的3.23年內確認。
限制性普通股股份
該公司以基於時間的歸屬條件授予限制性普通股股票。截至2020年9月30日的9個月限售股活動摘要如下:
| | | | | |
| |
| 截至9月30日的9個月, |
| 2020 |
在期初未歸屬的 | 34,557 | |
既得或解除 | (34,557) | |
期末無歸屬 | — | |
| |
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月裏,與未歸屬限制性股票相關的未確認股票薪酬支出分別為0美元和不到1,000美元。截至2020年9月30日,沒有未歸屬的限制性股票。
基於股票的薪酬費用
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月裏,員工、董事和非員工的股票薪酬支出總額如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
研發 | $ | 465 | | | $ | 8 | | | $ | 786 | | | $ | 21 | |
一般和行政 | 959 | | | 9 | | | 1,789 | | | 20 | |
基於股票的薪酬總費用 | $ | 1,424 | | | $ | 17 | | | $ | 2,575 | | | $ | 41 | |
| | | | | | | |
9.徵收所得税
2020年3月27日,“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案”(“CARE法案”)在美國簽署成為法律。CARE法案規定了許多税收條款和其他刺激措施,包括關於之前和未來使用淨營業虧損的臨時改變,以及先前税收立法對某些合格改善性房產的税收折舊的技術更正。公司評估了CARE法案的條款,因此記錄了約20萬美元的應收所得税,這與我們2019年淨營業虧損的潛在結轉有關,以要求退還之前的聯邦税收義務。
10.每股虧損
每股基本和稀釋虧損的計算方法是將普通股股東應佔淨虧損除以已發行的加權平均普通股(千股,不包括股票和每股數據):
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| | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
分子: | | | | | | | |
淨損失 | $ | (12,036) | | | $ | (3,549) | | | $ | (34,685) | | | $ | (9,585) | |
減去:優先股股息應計項目 | 0 | | | (450) | | | (1,012) | | | (1,350) | |
普通股股東應佔淨虧損--基本虧損和攤薄虧損 | $ | (12,036) | | | $ | (3,999) | | | $ | (35,697) | | | $ | (10,935) | |
分母: | | | | | | | |
加權平均已發行普通股-基本普通股和稀釋普通股 | 20,175,883 | | | 2,342,782 | | | 13,452,606 | | | 2,296,701 | |
普通股股東每股淨虧損--基本虧損和稀釋虧損 | $ | (0.60) | | | $ | (1.71) | | | $ | (2.65) | | | $ | (4.76) | |
| | | | | | | |
公司的潛在攤薄證券,包括優先股、限制性股票和股票期權,已從每股攤薄淨虧損的計算中剔除,因為這將減少每股淨虧損。因此,用於計算普通股股東應佔基本淨虧損和稀釋後每股淨虧損的加權平均已發行普通股數量是相同的。這個
在計算普通股股東在2020年和2019年9月30日的稀釋後每股淨虧損時,公司不包括以下項目,因為包括這些項目會產生反稀釋效果:
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 9月30日, 2020 | | 9月30日, 2019 |
優先股 | — | | | 6,555,307 | |
未歸屬限制性股票 | — | | | 60,474 | |
購買普通股的期權 | 2,484,152 | | | 1,209,272 | |
| 2,484,152 | | | 7,825,053 | |
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11.從與客户的合同中獲得的收入
2018年1月1日,公司採用了FASB會計準則編碼子主題606,與客户的合同收入(以下簡稱ASC 606),對截至2018年1月1日尚未完成的所有合同應用全面追溯法。雖然ASC 606規定的未來收入時間可能與公司根據FASB會計準則編碼子主題605收入確認(“ASC 605”)的歷史會計做法不同,但在簡明合併股東虧損表中確認的累積影響為0美元,因為截至2018年1月1日未平倉合同的收入時間或衡量沒有變化。
諾和諾德
協議背景
2017年12月14日,本公司與諾和諾德A/S公司簽訂了研究合作和獨家許可協議(“Novo”協議,簡稱“Novo協議”)。Novo協議規定,雙方將在兩年內合作發現和開發新的配體陷阱。根據Novo協議,Keros授予Novo開發和商業化列為Kero知識產權一部分的許可產品的獨家許可,Novo向Keros授予Novo知識產權的非獨家許可,以便Keros能夠執行其根據Novo協議負責的活動。本公司不分享Novo協議結果的權利。
2020年10月26日,Novo向本公司發出了終止Novo協議的書面通知,自2021年4月26日起生效。一旦Novo協議終止,本公司授予Novo的許可證將自動終止。因此,本公司的單一履約義務將在終止時得到充分履行。諾和諾德有義務在2021年4月26日之前繼續向公司報銷某些研發費用。一旦終止生效,此類補償將停止。
會計處理
作為對價,該公司於2018年從Novo收到了1600萬美元的初始許可付款。Novo還向公司支付了每個合作年度200萬美元的研究協作預算資金,總計400萬美元。這兩筆研究協作預算資金都是在2018年收到的。此外,還有基於績效和基於銷售的里程碑付款和基於銷售的特許權使用費,由於實現的不確定性,這些費用被確定為可變考慮和限制。基於銷售的特許權使用費將包括在交易價格中,並在銷售發生後確認為收入;基於績效和基於銷售的里程碑付款將包括在交易價格中,並在與對價相關的累計收入不再可能出現重大逆轉時確認為收入。
該公司根據ASC 606對這一安排進行了評估,並得出結論,合同對手方Novo是客户。該公司在NOVO協議開始時確定了以下重大承諾:(1)獲得使用公司知識產權進行研究活動的獨家許可證;(2)為研究計劃下的活動提供研發(R&D)服務;(3)提供延長NOVO協議的選擇權;(4)參與聯合指導委員會(“JSC”);以及(5)與研發成果相關的技術轉讓。公司認定,這些承諾不能相互區分,也不能在合同範圍內區分開來,因為如果不履行研發活動、技術轉讓和聯合技術合同,許可證就沒有真正的價值。
參與取決於這些活動。如果沒有公司進行研發活動,Novo將無法使用許可證,因為該研究具有新穎性,不能由另一家公司執行。此外,技術轉讓本質上依賴於公司研發活動的結果,因此無法區分。如上文第(3)節所述,Novo可選擇按類似條款及條件將Novo協議期限延長至第三年,惟須經Novo與本公司雙方書面同意。本公司將該選項評估為潛在的實質性權利,並確定額外的工作將基於獨立銷售價格的協商費率進行,因此,這些服務不會以顯著或遞增的折扣提供,並且該選項不會向Novo提供實質性權利。
根據公司ASC 606評估,Novo協議被確定包含由上述承諾組成的單一合併履行義務,這不需要進一步分配,因為整個交易價格都分配給了這一履行義務。該公司確定Novo協議的合同期限為兩年。本公司確定了確認收入的適當進度指標,並決定將使用基於發生的全職員工成本的輸入法確認Novo協議期限內的收入,因為這恰如其分地描述了公司履行履約義務的業績。因此,本公司確認其單一履約義務的交易價格,因為Novo使用本公司提供的許可證和研發服務,以及本公司參與JSC。
本公司於截至2020年9月30日及2019年9月30日止三個月的簡明綜合營業報表分別確認營收為0美元及250萬美元,截至2020年9月30日及2019年9月30日止九個月的營收分別為0美元及750萬美元,與Novo協議相關。截至2019年12月31日,根據Novo協議,沒有剩餘收入或遞延收入需要確認。
260萬股
普通股
招股説明書
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 聯合簿記管理經理 | | |
| | | | |
傑弗瑞 | | SVB Leerink | | 派珀·桑德勒 |
| | | | |
| | 聯席經理 | | |
| | | | |
| | H.C.温賴特公司(H.C.Wainwright&Co.) | | |
2020年11月12日