ANET-20200930
000159653212/312020Q3假象美國-GAAP：會計標準更新201602成員2019年1月1日，我們通過了會計準則編碼主題842-租賃(以下簡稱ASC 842)，這導致了對2019年留存收益期初餘額的累積效應調整。如這些簡明綜合現金流量表所示，現金、現金等價物和限制性現金的期末餘額對賬見附註附註4。3500015965322020-01-012020-09-30Xbrli：共享00015965322020-10-27Iso4217：美元00015965322020-09-3000015965322019-12-31Iso4217：美元Xbrli：共享0001596532美國-GAAP：ProductMember2020-07-012020-09-300001596532美國-GAAP：ProductMember2019-07-012019-09-300001596532美國-GAAP：ProductMember2020-01-012020-09-300001596532美國-GAAP：ProductMember2019-01-012019-09-300001596532美國-GAAP：服務成員2020-07-012020-09-300001596532美國-GAAP：服務成員2019-07-012019-09-300001596532美國-GAAP：服務成員2020-01-012020-09-300001596532美國-GAAP：服務成員2019-01-012019-09-3000015965322020-07-012020-09-3000015965322019-07-012019-09-3000015965322019-01-012019-09-300001596532美國-GAAP：CommonStockMember2020-06-300001596532US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-300001596532美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-06-300001596532Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-06-3000015965322020-06-300001596532美國-GAAP：CommonStockMember2019-12-310001596532US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001596532美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-12-310001596532Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001596532美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-07-012020-09-300001596532美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-09-300001596532Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-07-012020-09-300001596532Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-09-300001596532US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-07-012020-09-300001596532US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-09-300001596532美國-GAAP：CommonStockMember2020-07-012020-09-300001596532美國-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-09-300001596532美國-GAAP：CommonStockMember2020-09-300001596532US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-09-300001596532美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-09-300001596532Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-09-300001596532美國-GAAP：CommonStockMember2019-06-300001596532US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-06-300001596532美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-06-300001596532Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-3000015965322019-06-300001596532美國-GAAP：CommonStockMember2018-12-310001596532US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310001596532美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2018-12-310001596532Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-3100015965322018-12-310001596532美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2018-12-310001596532Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2018-12-310001596532美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-07-012019-09-300001596532美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-01-012019-09-300001596532Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-07-012019-09-300001596532Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-09-300001596532US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-07-012019-09-300001596532US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-09-300001596532美國-GAAP：CommonStockMember2019-07-012019-09-300001596532美國-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-09-300001596532美國-GAAP：CommonStockMember2019-09-300001596532US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-09-300001596532美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-09-300001596532Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-3000015965322019-09-300001596532ANET：BigSwitchNetworksInc.成員2020-02-052020-02-050001596532ANET：BigSwitchNetworksInc.成員2020-02-050001596532美國-GAAP：發達的技術權利成員ANET：BigSwitchNetworksInc.成員2020-02-052020-02-050001596532US-GAAP：客户關係成員ANET：BigSwitchNetworksInc.成員2020-02-052020-02-050001596532US-GAAP：非競爭性協議成員ANET：BigSwitchNetworksInc.成員2020-02-052020-02-050001596532美國-GAAP：行業名稱成員ANET：BigSwitchNetworksInc.成員2020-02-052020-02-050001596532美國-GAAP：MoneyMarketFundsMember2020-09-300001596532美國-GAAP：MoneyMarketFundsMember美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員2020-09-300001596532US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：MoneyMarketFundsMember2020-09-300001596532美國-GAAP：MoneyMarketFundsMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2020-09-300001596532美國-GAAP：美國ReasuryBillSecuritiesMember2020-09-300001596532美國-GAAP：美國ReasuryBillSecuritiesMember美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員2020-09-300001596532美國-GAAP：美國ReasuryBillSecuritiesMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-09-300001596532美國-GAAP：美國ReasuryBillSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2020-09-300001596532美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員2020-09-300001596532US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-09-300001596532美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2020-09-300001596532美國-GAAP：商業紙張會員2020-09-300001596532美國-GAAP：商業紙張會員美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員2020-09-300001596532美國-GAAP：商業紙張會員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-09-300001596532美國-GAAP：商業紙張會員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2020-09-300001596532美國-GAAP：存款會員認證2020-09-300001596532美國-GAAP：存款會員認證美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員2020-09-300001596532美國-GAAP：存款會員認證US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-09-300001596532美國-GAAP：存款會員認證美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2020-09-300001596532Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2020-09-300001596532Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員202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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q
(標記一)
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告
在截至本季度末的季度內2020年9月30日
或
☐根據1934年“證券交易法”第13節或第15(D)節提交的過渡報告
在從日本到日本的過渡期內，從日本到日本的過渡期是從日本到日本的過渡時期，也就是從日本到日本的過渡期，從中國到日本的過渡時期，是從中國到日本的過渡期。             
委託文件編號：
001-36468
阿里斯塔網絡公司(Arista Networks，Inc.)
(註冊人的確切姓名載於其約章)
特拉華州 20-1751121
(法團或組織的州或其他司法管轄區) (國際税務局僱主識別號碼)
5453號大美國大道,聖克拉拉,加利福尼亞95054
(主要行政辦公室地址)
(郵政編碼)
(408)
547-5500
(註冊人電話號碼，包括區號)
不適用
(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.0001美元ANET紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是  x*o   
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  x*o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的申報公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》規則第312b-2條中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器☒加速的文件管理器☐
非加速文件服務器☐規模較小的新聞報道公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。他説：o
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》規則第312b-2條所定義)。☐*ý
截至2020年10月27日，註冊人普通股的流通股數量為0.0001美元，面值為75,661,464.


Arista Networks，Inc.
目錄
頁面
第一部分財務信息
第一項。
財務報表(未經審計)
1
截至2020年9月30日和2019年12月31日的簡明合併資產負債表
1
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合經營報表
2
截至2020年和2019年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合全面收益表
3
截至2020年和2019年9月30日的三個月和九個月的股東權益簡明合併報表
4
截至2020年和2019年9月30日的9個月簡明現金流量表
5
簡明合併財務報表附註
6
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
17
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
25
項目4.
管制和程序
26
第二部分：其他信息
第一項。
法律程序
26
第1A項
風險因素
26
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
58
第三項。
高級證券違約
58
項目4.
礦場安全資料披露
58
第五項。
其他資料
58
第6項
陳列品
59
簽名
60

目錄
第一部分財務信息
項目1.財務報表(未經審計)
Arista Networks，Inc.
簡明綜合資產負債表
(未經審計，單位為千，面值除外)
2020年9月30日2019年12月31日
資產
流動資產：
現金和現金等價物$970,349 $1,111,286 
有價證券1,875,552 1,613,082 
應收賬款，扣除回扣和津貼淨額#美元4,326及$6,160，分別
300,217 391,987 
盤存438,102 243,825 
預付費用和其他流動資產69,647 111,456 
流動資產總額3,653,867 3,471,636 
財產和設備，淨額32,670 39,273 
與收購相關的無形資產淨額77,752 45,235 
商譽84,968 54,855 
投資4,150 4,150 
經營性租賃使用權資產79,929 87,770 
遞延税項資產443,229 452,025 
其他資產22,807 30,346 
總資產$4,399,372 $4,185,290 
負債和股東權益
流動負債：
應付帳款$163,102 $92,105 
應計負債110,348 140,249 
遞延收入321,290 312,668 
其他流動負債70,043 52,052 
流動負債總額664,783 597,074 
應付所得税47,918 55,485 
非流動經營租賃負債74,903 83,022 
遞延收入，非流動241,014 262,620 
遞延税項負債，非流動247,712 254,710 
其他長期負債39,165 37,693 
總負債1,315,495 1,290,604 
承付款和或有事項(附註6)
股東權益：
優先股，$0.0001面值-100,000授權股份及不是截至2020年9月30日和2019年12月31日發行和發行的股票
— — 
普通股，$0.0001面值-1,000,000截至2020年9月30日和2019年12月31日授權的股票；75,632和76,389截至2020年9月30日和2019年12月31日發行和發行的股票
88 
額外實收資本1,240,1471,106,305 
留存收益1,844,6561,788,230 
累計其他綜合收益(虧損)(934)143 
股東權益總額3,083,877 2,894,686 
總負債和股東權益$4,399,372 $4,185,290 
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
1
目錄
Arista Networks，Inc.
簡明合併操作報表
(未經審計，單位為千，每股金額除外)

截至9月30日的三個月，

截至9月30日的9個月，
2020201920202019
收入：
產品$480,242 $555,066 $1,312,561 $1,573,652 
服務125,189 99,349 356,469 284,508 
總收入605,431 654,415 1,669,030 1,858,160 
收入成本：
產品199,465 218,220 539,526 616,906 
服務21,004 18,921 62,202 53,219 
總收入成本220,469 237,141 601,728 670,125 
毛利384,962 417,274 1,067,302 1,188,035 
運營費用：
研發128,049 118,732 352,747 352,696 
銷售和市場營銷53,372 55,279 161,695 159,372 
一般和行政15,146 14,657 47,814 46,182 
總運營費用196,567 188,668 562,256 558,250 
營業收入188,395 228,606 505,046 629,785 
其他收入，淨額13,224 19,169 33,637 45,313 
所得税前收入201,619 247,775 538,683 675,098 
所得税撥備33,244 38,880 87,084 75,923 
淨收入$168,375 $208,895 $451,599 $599,175 
普通股股東的淨收入：
基本信息$168,375 $208,799 $451,599 $598,861 
稀釋$168,375 $208,804 $451,599 $598,880 
普通股股東每股淨收益：
基本信息$2.22 $2.73 $5.94 $7.85 
稀釋$2.12 $2.59 $5.68 $7.38 
用於計算普通股股東每股淨收益的加權平均股份：
基本信息75,999 76,426 76,024 76,301 
稀釋79,313 80,753 79,519 81,104 

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。


2
目錄
Arista Networks，Inc.
簡明綜合全面收益表
(未經審計，單位為千)
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2020201920202019
淨收入$168,375 $208,895 $451,599 $599,175 
其他綜合收入，税後淨額：
外幣折算調整1,065 (1,730)(481)(1,767)
*：
可供出售證券未實現淨收益(虧損)變動(390)(104)8,836 5,962 
減去：包括在淨收入中的淨(收益)的重新分類調整(9,432)— (9,432)— 
淨變化量(9,822)(104)(596)5,962 
其他綜合收益(虧損)(8,757)(1,834)(1,077)4,195 
綜合收益$159,618 $207,061 $450,522 $603,370 

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

3
目錄
Arista Networks，Inc.
股東簡明合併報表’權益
(未經審計，單位為千)
截至2020年9月30日的三個月截至2020年9月30日的9個月
普通股價格其他內容
實收資本		留用
收益		累計
其他
全面
收益(虧損)		總計
股東權益		普通股價格其他內容
實收資本		留用
收益		累計
其他
全面
收益(虧損)		總計
股東的
權益
股票金額股票金額
期初餘額75,964 $8 $1,185,093 $1,843,559 $7,823 $3,036,483 76,389 $8 $1,106,305 $1,788,230 $143 $2,894,686 
淨收入— — — 168,375 — 168,375 — — — 451,599 — 451,599 
其他綜合虧損，税後淨額— — — — (8,757)(8,757)— — — — (1,077)(1,077)
基於股票的薪酬— — 36,469 — — 36,469 — — 96,947 — — 96,947 
與員工股權激勵計劃相關的普通股發行480 — 20,476 — — 20,476 1,281 — 42,704 42,704 
為股權獎勵的淨股份結算支付的預扣税款(9)— (1,932)— — (1,932)(26)— (5,932)— — (5,932)
提前行使的股票期權的歸屬— — 41 — — 41 — — 123 — — 123 
普通股回購(803)— — (167,278)— (167,278)(2,012)— — (395,173)— (395,173)
期末餘額75,632 $8 $1,240,147 $1,844,656 $(934)$3,083,877 75,632 $8 $1,240,147 $1,844,656 $(934)$3,083,877 
截至2019年9月30日的三個月截至2019年9月30日的9個月
普通股價格其他內容
實收資本		留用
收益		累計
其他
全面
收益(虧損)		總計
股東的
權益		普通股價格其他內容
實收資本		留用
收益		累計
其他
全面
收益(虧損)		總計
股東的
權益
股票金額股票金額
期初餘額76,555 $8 $1,038,740 $1,484,777 $2,035 $2,525,560 75,668 $8 $956,572 $1,190,803 $(3,994)$2,143,389 
累計影響期初餘額調整(1)
— — — — — — — — — 3,702 — 3,702 
淨收入— — — 208,895 — 208,895 — — — 599,175 — 599,175 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額— — — — (1,834)(1,834)— — — — 4,195 4,195 
基於股票的薪酬— — 26,257 — — 26,257 — — 74,845 — — 74,845 
與員工股權激勵計劃相關的普通股發行336 — 14,073 — — 14,073 1,648 — 52,177 52,177 
為股權獎勵的淨股份結算支付的預扣税款(11)— (2,407)— — (2,407)(29)— (7,069)— — (7,069)
提前行使的股票期權的歸屬— — 69 — — 69 — — 207 — — 207 
普通股回購(512)— — (114,609)— (114,609)(919)— — (214,617)— (214,617)
期末餘額76,368 $8 $1,076,732 $1,579,063 $201 $2,656,004 76,368 $8 $1,076,732 $1,579,063 $201 $2,656,004 
_________________________________________
(1)2019年1月1日，我們通過了會計準則編碼主題842-租賃(簡稱ASC 842)，導致對2019年留存收益期初餘額進行了累積效應調整。
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
4
目錄
Arista Networks，Inc.
現金流量表簡明合併報表
(未經審計，單位為千)
截至9月30日的9個月，
20202019
經營活動的現金流：
淨收入$451,599 $599,175 
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整：
折舊、攤銷及其他31,975 24,948 
基於股票的薪酬96,947 74,845 
非現金租賃費用12,606 12,007 
遞延所得税3,261 10,945 
出售有價證券的收益(9,432)— 
對私人持股公司的投資收益— (5,427)
投資溢價(折價)攤銷(增值)6,030 (6,032)
營業資產和負債變動情況：
應收賬款淨額98,271 (115,475)
盤存(193,996)24,951 
預付費用和其他流動資產38,654 59,388 
其他資產7,850 (7,009)
應付帳款71,803 (14,361)
應計負債(29,811)5,731 
遞延收入(34,449)(58,216)
應付所得税(1,667)29,808 
其他負債(1,451)595 
經營活動提供的淨現金548,190 635,873 
投資活動的現金流：
有價證券到期收益1,183,601 806,519 
購買有價證券(2,216,436)(840,098)
企業收購，扣除收購現金後的淨額(66,317)(1,365)
購置物業和設備(7,701)(13,319)
投資於私人持股公司的收益3,399 28,220 
出售有價證券所得款項772,978 — 
用於投資活動的淨現金(330,476)(20,043)
融資活動的現金流：
根據股權計劃發行普通股所得款項42,704 52,177 
代表員工為股票淨額結算預扣税款(5,932)(7,069)
普通股回購(395,173)(214,617)
提供的用於融資活動的現金淨額(358,401)(169,509)
匯率變動的影響(246)(994)
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)額(140,933)445,327 
現金、現金等價物和限制性現金-期初1,115,515 654,164 
現金、現金等價物和限制性現金-期末(1)
$974,582 $1,099,491 
補充披露非現金投融資信息：
採用ASC 842時確認的使用權資產$— $93,207 
以新的經營租賃負債換取的使用權資產5,031 10,948 
應付賬款和應計負債中包括的財產和設備456 684 
___________________________________________________
(1)如本簡明綜合現金流量表所示，現金、現金等價物及限制性現金的期末結餘的對賬，見附註附註4。
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
5
目錄
Arista Networks，Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
1.    重要會計政策的整理和彙總
組織
Arista Networks，Inc.(連同我們的子公司，我們、我們、Arista、公司或我們)是一家雲網絡解決方案供應商，使用軟件創新來滿足大型互聯網公司、雲服務提供商和下一代企業的需求。我們的雲網絡解決方案包括我們的可擴展操作系統(“EOS”)、一套網絡應用程序和我們的1/2.5/5/10/25/40/50/100/400千兆以太網交換和路由平臺。我們在特拉華州註冊成立。我們的公司總部設在加利福尼亞州的聖克拉拉，在北美、歐洲、亞洲和澳大利亞等世界各地都有全資子公司。
列報依據和合並原則
據報道，隨附的未經審計的簡明合併財務報表包括Arista Networks，Inc.及其全資子公司的賬目，並已按照美國公認會計原則(GAAP)和美國證券交易委員會(SEC)的中期報告要求編制。在這些規則允許的情況下，GAAP通常要求的某些腳註或其他財務信息可以縮寫或省略。管理層認為，未經審核的簡明綜合財務報表已按經審核綜合財務報表的相同基準編制，幷包括所有調整，其中僅包括公平呈報我們的財務信息所需的正常經常性調整。截至2020年9月30日的三個月和九個月的業績不一定表明整個財年的預期業績。截至2019年12月31日的簡明綜合資產負債表來源於當日經審計的綜合財務報表，但不包括GAAP要求的完整財務報表的所有信息和附註。所有重要的公司間賬户和交易都已取消。
因此，我們在本Form 10-Q季度報告中的簡明合併財務報表和相關財務信息應與我們於2020年2月14日提交給SEC的截至2019年12月31日的財年Form 10-K年度報告中包括的經審計的合併財務報表和相關腳註一起閲讀。
預算的使用
此外，根據GAAP編制隨附的簡明綜合財務報表需要我們做出影響綜合財務報表和附註中報告和披露的金額的估計和假設。這些估計和假設包括但不限於收入確認和遞延收入；壞賬準備、銷售回扣和退貨準備金；商譽和與收購相關的無形資產的估值，包括對不確定税收狀況的遞延税項資產和準備金的估值；包括無形資產在內的長期資產使用年限的估計；庫存和合同製造商/供應商負債的估值；以及或有負債的確認和計量。我們根據歷史經驗和其他因素評估我們的估計和假設，並在事實和情況需要時調整這些估計和假設。實際結果可能與這些估計大不相同。
風險和不確定性
最近，全球冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行以及由此導致的世界各國政府遏制或減緩其傳播的努力對全球經濟產生了負面影響，擾亂了商業、銷售活動、全球供應鏈和勞動力參與，包括我們自己的經濟，並造成了金融市場的重大波動和擾亂。
然而，我們的合同製造商和供應商的產品生產和出口都出現了延誤，這對我們的供應鏈產生了負面影響，並可能對我們未來的業務產生負面影響。此外，我們預計與新冠肺炎相關的中斷可能會在未來一段時間內對我們客户的需求產生負面影響，並導致截至2020年12月31日的一年收入預期同比下降。然而，新冠肺炎對我們運營和財務業績的影響程度，包括我們在預期時間框架內執行業務戰略和倡議的能力，以及我們可能採取的任何應對財務和運營挑戰的倡議和計劃的影響，將取決於未來的發展，包括流行病的持續時間和蔓延以及相關的緩解努力，以及對旅行和運輸的限制，所有這些都是不確定和無法預測的。管理層正在積極監測疫情對公司財務狀況、流動性、運營、供應商、行業和勞動力的影響。截至這些簡明合併財務報表發佈之日，新冠肺炎疫情可能對公司的財務狀況、流動性或經營業績造成多大程度的影響尚不確定。
6
目錄
最近採用的會計公告
金融工具的信用損失 
在2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13，金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失的測量，以反映預期信貸損失的方法取代現行GAAP下的已發生損失減值方法，並需要考慮更廣泛的合理和可支持的信息以告知信貸損失估計。該準則要求按攤餘成本基礎計量的金融資產應按預期收取的淨額列報。對於應收貿易賬款，我們需要估計終身預期信用損失。對於可供出售的債務證券，我們被要求確認信貸損失撥備，而不是資產賬面價值的減少。我們在2020年第一季度採用了修改後的追溯方法，採用了新的指導方針，採用後對我們的財務報表沒有實質性影響。此外，我們預計這不會對我們未來的綜合業務表或綜合現金流量表產生實質性影響。

2.    業務合併
自2020年2月5日起，公司完成了對總部位於加利福尼亞州聖克拉拉的網絡監控和軟件定義網絡先驅Big Switch Networks，Inc.(“Big Switch”)的收購。通過收購Big Switch，我們希望擴展我們的數據中心網絡解決方案，並進一步加強我們通過Arista的軟件平臺CloudVision和Danz(DataANalyZer)功能提供的網絡監控和可觀察性套件。
**我們總共支付了$73.3百萬現金用於收購，其中$5.3100萬美元的遣散費和其他費用被計入合併後費用，不包括在購買對價之外。我們還發生了一些與收購相關的費用和重組成本#美元。6.6其中主要包括留任員工的留任獎金、專業和諮詢費以及設施重組成本。下表彙總了$的購買對價。68.0百萬美元，以及基於收購日收購資產的估計公允價值和承擔的負債的初步收購價格分配(以千為單位)：
初步購進價格分配
有形資產$13,376 
負債(24,346)
無形資產49,040 
商譽29,926 
**收購的淨資產為美元$67,996 
**我們繼續識別和評估與税收和其他債務相關的未決第三方託管索賠。因此，上表中反映的初值可能會受到測算期調整的影響。
因此，收購的無形資產在其估計使用年限內以直線方式攤銷，因為我們認為這種方法最能反映資產的經濟效益將被消耗的模式。下表顯示了購置的無形資產的估值(以千計)及其預計使用壽命：
收購日期公允價值預計使用壽命
發達的技術$31,040 5年份
客户關係13,150 7年份
競業禁止協議4,060 2年份
商號790 1年
*收購的無形資產總額$49,040 
*商譽為美元29.9百萬美元，主要歸因於預期的協同效應，通過將解將被收購企業的價值轉化為我們的技術平臺，以及集合起來的勞動力的價值。商譽不能在所得税中扣除。此外，收購Big Switch對我們當期的收入和淨收入沒有實質性影響，因此沒有列報預計財務信息。
7
目錄

3.    公允價值計量
根據與用於計量其公允價值的投入相關的判斷水平，在隨附的簡明綜合資產負債表上按公允價值經常性入賬的其他資產和負債進行分類。我們使用公允價值等級來衡量公允價值，最大限度地利用可觀察到的投入，最大限度地減少使用不可觀察到的投入。公允價值層次的三個層次如下：
*第一級-投入未經調整，在計量日期對相同的資產或負債在活躍市場報價；
第二級-投入是指類似資產或負債在活躍市場上的可觀察、未經調整的報價，在不活躍的市場上相同或類似資產或負債的未經調整的報價，或可觀察到或可由相關資產或負債的幾乎整個期限的可觀察市場數據證實的其他投入；以及
第三級-無法觀察到的輸入，得到相關資產或負債的很少或沒有市場數據的支持，通常反映管理層對市場參與者在為資產或負債定價時將使用的假設的估計。
*我們定期以公允價值計量和報告我們的現金等價物、限制性現金和可供出售的有價證券。下表按重要投資類別及其在公允價值層次中的水平彙總了這些金融資產的攤銷成本、未實現損益和公允價值(以千為單位)：
2020年9月30日
攤銷成本未實現收益未實現虧損公允價值I級二級第三級
金融資產：
現金等價物：
貨幣市場基金$478,702 $— $— $478,702 $478,702 $— $— 
美國國債73,656 — — 73,656 73,656 — — 
552,358 — — 552,358 552,358 — — 
有價證券：
商業票據51,926 — — 51,926 — 51,926 — 
存單(1)
21,218 — — 21,218 — 21,218 — 
美國政府票據522,044 412 (6)522,450 522,450 — — 
公司債券824,132 2,079 (401)825,810 — 825,810 — 
代理證券453,773 387 (12)454,148 — 454,148 — 
1,873,093 2,878 (419)1,875,552 522,450 1,353,102 — 
其他資產：
貨幣市場基金-受限4,233 — — 4,233 4,233 — — 
金融總資產$2,429,684 $2,878 $(419)$2,432,143 $1,079,041 $1,353,102 $— 
8
目錄
2019年12月31日
攤銷成本未實現收益未實現虧損公允價值I級二級第三級
金融資產：
現金等價物：
貨幣市場基金$562,580 $— $— $562,580 $562,580 $— $— 
存單(1)
4,001 — — 4,001 — 4,001 — 
566,581 — — 566,581 562,580 4,001 — 
有價證券：
商業票據66,717 — — 66,717 — 66,717 — 
存單(1)
3,000 — — 3,000 — 3,000 — 
美國政府票據518,884 414 (20)519,278 519,278 — — 
公司債券787,741 2,392 (73)790,060 — 790,060 — 
代理證券233,491 577 (41)234,027 — 234,027 — 
1,609,833 3,383 (134)1,613,082 519,278 1,093,804 — 
其他資產：
貨幣市場基金-受限4,229 — — 4,229 4,229 — — 
金融總資產
$2,180,643 $3,383 $(134)$2,183,892 $1,086,087 $1,097,805 $— 
______________________
(一)截至2020年9月30日和2019年12月31日，我們的存單全部為境內存款。
他説，截至2020年9月30日和2019年12月31日，與我們的有價證券相關的未實現虧損是非實質性的。截至2020年9月30日和2019年12月31日，我們沒有任何連續未實現虧損頭寸超過12個月的有價證券。我們投資於最長期限為兩年的有價證券，根據主要評級機構的信用評級，這些證券通常被認為是低風險的。在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，我們沒有確認與我們的可供銷售的有價證券相關的任何信貸損失或非信貸相關的減值。
*截至2020年9月30日，我們投資的合同到期日不超過24月份。按剩餘合同到期日計算，可供出售的有價證券的公允價值如下(以千計)：
2020年9月30日
在1年或更短的時間內到期$1,161,664 
在超過一年到兩年內到期713,888 
*總有價證券
$1,875,552 
*我們當前有價證券的加權平均剩餘存續期約為0.9截至2020年9月30日。由於我們認為這些證券可用於支持當前業務，因此我們將到期日超過12個月的證券歸類為流動資產，歸入隨附的未經審計的簡明綜合資產負債表上的可銷售證券類別下的流動資產。

4.    財務報表明細
現金、現金等價物和限制性現金
    下表是對隨附的簡明綜合資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金的對賬，這些現金、現金等價物和限制性現金的總和與隨附的簡明綜合現金流量表中顯示的相同金額的總和相同(以千為單位)：
2020年9月30日2019年9月30日
現金和現金等價物$970,349 $1,095,265 
包括在其他資產中的受限現金4,233 4,226 
**現金總額、現金等價物和限制性現金$974,582 $1,099,491 
9
目錄
截至2020年9月30日和2019年9月30日，這些限制性現金包括在附帶的精簡合併資產負債表上的“其他資產”中，主要包括美元。4.0100萬人被質押作為抵押品，相當於設施租賃所需的保證金。
應收賬款淨額
    應收賬款，淨額包括以下內容(以千計)：
2020年9月30日2019年12月31日
應收賬款$304,543 $398,147 
壞賬準備(541)(638)
產品銷售退税和退貨準備金(3,785)(5,522)
減少應收賬款，淨額$300,217 $391,987 
盤存
    庫存由以下內容組成(以千為單位)：
2020年9月30日2019年12月31日
原料$223,423 $96,712 
成品214,679 147,113 
*總庫存$438,102 $243,825 
預付費用和其他流動資產
    預付費用和其他流動資產包括以下內容(以千計)：
2020年9月30日2019年12月31日
預繳所得税$564 $20,153 
庫存保證金10,024 13,716 
其他流動資產43,311 64,464 
其他預付費用和押金15,748 13,123 
**預付費用和其他流動資產總額$69,647 $111,456 
財產和設備，淨值
    財產和設備，淨值包括以下內容(以千計)：
2020年9月30日2019年12月31日
設備和機械$67,978 $64,748 
計算機硬件和軟件39,335 36,627 
租賃權的改進
31,309 31,235 
傢俱和固定裝置3,754 3,774 
在建工程308 265 
包括房地產和設備，毛收入142,684 136,649 
減去：累計折舊(110,014)(97,376)
包括財產和設備，淨值$32,670 $39,273 
*扣除折舊費用為美元。4.9百萬美元和$4.8截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月分別為100萬美元和15.1百萬美元和$14.3分別截至2020年9月30日和2019年9月30日的前9個月的銷量為100萬輛。
10
目錄
應計負債
    應計負債包括以下內容(以千計)：
2020年9月30日2019年12月31日
應計薪資相關成本$44,920 $80,133 
應計製造成本30,154 31,920 
應計產品開發成本16,983 11,410 
應計專業費用5,152 6,335 
應計保修成本6,732 6,742 
應計税1,866 1,716 
其他4,541 1,993 
--應計負債總額$110,348 $140,249 
保修應計
    下表彙總了與我們預計未來保修成本的應計負債相關的活動(以千為單位)：
截至9月30日的9個月，
20202019
保修應計，期初$6,742 $5,362 
在此期間發出的保修的應計負債4,507 3,887 
在此期間發生的保修費用(4,517)(3,841)
保修應計，期末$6,732 $5,408 
合同餘額
    下表彙總了我們合同資產的餘額，這些資產包括在隨附的簡明綜合資產負債表上的“預付資產和其他流動資產”中(以千為單位)：
截至9月30日的9個月，
2020
合同資產、期初餘額$25,565 
合同資產，期末餘額6,004 
以下表格彙總了與我們的合同責任相關的活動(單位：千)：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2020201920202019
合同負債，期初餘額$67,268 $42,026 $61,050 $32,595 
減去：從期初餘額確認的收入(6,525)(3,700)(17,946)(10,134)
減去：期初餘額重新分類為遞延收入(2,828)(1,689)(1,942)(967)
新增：已確認的合同負債12,362 13,506 29,115 28,649 
合同負債，期末餘額$70,277 $50,143 $70,277 $50,143 
*截至2020年9月30日和2019年12月31日，美元31.1百萬美元和$23.4我們的合同負債中分別有100萬美元計入“其他流動負債”，其餘餘額計入隨附的簡明綜合資產負債表中的“其他長期負債”。
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目錄
遞延收入和履約義務
*遞延收入主要由與多年後合同支持(PCS)相關的未賺取收入、與接受條款相關的合同、服務和產品延期組成。下表彙總了與我們的遞延收入相關的活動(以千為單位)：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2020201920202019
遞延收入，期初餘額
$577,511 $502,218 $575,288 $587,227 
減去：從期初餘額確認的收入(103,889)(84,277)(243,422)(306,909)
新增：本期遞延收入，不包括本期確認的金額88,682 111,071 230,438 248,694 
遞延收入、期末餘額$562,304 $529,012 $562,304 $529,012 
剩餘履約義務的收入
剩餘履約義務的營業收入代表尚未確認的合同收入。這包括合同負債、遞延收入和將在未來期間開具發票的金額。截至2020年9月30日，約美元676.4預計將有100萬美元的收入從剩餘的業績義務中確認。我們預計將在以下方面確認收入：81這些剩餘的履約義務在接下來的幾年中所佔的百分比兩年和19%，在第三到第五年。
其他收入，淨額
    其他收入，淨額由以下各項組成(單位：千)：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2020201920202019
利息收入$4,319 $13,446 $24,649 $38,451 
出售有價證券的收益9,432 — 9,432 — 
投資於私人持股公司的收益— 4,277 — 5,427 
其他收入(費用)，淨額(527)1,446 (444)1,435 
*總計$13,224 $19,169 $33,637 $45,313 
    
5.    投資
對私人持股公司的投資    
他説，我們的投資是在私人持股公司的股權上，這些公司的公允價值不容易確定。該等非流通股本證券最初按成本入賬，其後根據同一發行人類似投資的有序交易中可見的價格變動或減值，按非經常性基準重新計量至公允價值。這些投資被歸類在公允價值層次的第三級，因為我們使用交易日的可觀察交易價格和其他重大不可觀察的投入(如與該等投資相關的波動性、權利和義務)基於估值方法估計價值。此外，由於缺乏市場價格和固有的流動性不足，估值需要管理層的判斷。下表彙總了截至2020年9月30日和2019年12月31日，我們對私人持股公司的投資相關活動(單位：千)：
2020年9月30日2019年12月31日
投資成本$3,000 $3,000 
累計減損— — 
累計向上調整1,150 1,150 
投資賬面金額$4,150 $4,150 
*在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，有不是已實現或未實現的投資損益。截至2019年9月30日止三個月，本公司錄得已實現收益$4.3出售了我們的一項投資，獲得了100萬美元。已實現的收益被歸入“其他收入，淨額”。
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目錄
隨附的簡明合併經營報表。在截至2019年9月30日的三個月內，不是在我們的剩餘投資上記錄的已實現或未實現的收益或損失。在截至2019年9月30日的9個月內，我們記錄了$1.2截至2020年9月30日，持有的投資未實現收益為100萬美元。未實現收益記錄在一項投資上，該投資在可觀察到的交易發生之日重新計量為公允價值。

6.    承諾和或有事項
購買承諾
    我們將大部分製造和供應鏈管理業務外包給第三方合同製造商，他們根據我們的預測代表我們採購零部件和組裝產品，以縮短製造週期並確保充足的零部件供應。我們向我們的合同製造商發出成品的採購訂單，其中很大一部分訂單包括不可撤銷的堅定承諾。此外，我們根據在某些情況下不可取消的採購承諾，從某些供應商購買戰略組件庫存，包括寄售給我們的合同製造商的集成電路。截至2020年9月30日，我們有不可取消的購買承諾，金額為501.5百萬美元，其中$484.8100萬美元給了我們的合同製造商和供應商。此外，我們還向供應商提供庫存保證金，以確保我們有義務購買庫存，隨着我們努力縮短產品交付期並確保充足的零部件供應以滿足未來需求，這些保證金的金額在未來可能會增加。我們有一塊錢12.8百萬美元和$16.5截至2020年9月30日和2019年12月31日的存款分別為100萬英鎊。這些存款包括在隨附的壓縮綜合資產負債表上的“預付費用和其他流動資產”和“其他資產”中。
擔保
我們已經與我們的一些直接客户和渠道合作伙伴簽訂了協議，其中包含與潛在情況相關的賠償條款，這些情況可能會被指控我們的產品侵犯了第三方的知識產權。根據我們的選擇和費用，我們有能力修復任何侵權行為，將產品更換為非侵權功能相當的產品，或向客户退還產品的全部或部分價值。其他擔保或賠償協議包括對產品和服務性能的擔保，以及租賃設施和公司信用卡的備用信用證。到目前為止，我們沒有記錄與這些賠償和擔保條款相關的負債，我們的擔保和賠償安排也沒有對我們的綜合財務報表產生重大影響。
法律程序
除了在正常業務過程中，我們也是其他索賠和法律程序的一方，包括與商業、員工關係、商業慣例和知識產權有關的事項。
在很可能已經發生負債並且損失金額可以合理估計的情況下，我們記錄了或有損失撥備。截至2020年9月30日，與其他索賠和事項相關的或有損失撥備並不顯著。根據目前掌握的信息，管理層不認為與其他未解決事項相關的任何額外負債是可能的，或任何由此產生的虧損金額是可估測的，並認為這些其他事項不太可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響，無論是個別還是總體上。不過，訴訟本身存在不明朗因素，我們對這些問題的看法將來可能會有所改變。如果出現不利結果，我們的財務狀況、經營業績或現金流可能會在不利結果出現的那段時間內受到重大不利影響，甚至在未來時期也有可能受到嚴重的不利影響，因此，如果出現不利結果，我們的財務狀況、經營業績或現金流可能會受到實質性的不利影響。

7.    股東權益
股票回購計劃
    2019年4月，我們的董事會批准了一筆美元的1.0億股回購計劃(“回購計劃”)。這項授權使我們可以機會性地回購普通股，資金將來自營運資金。管理層可以隨時在公開市場上通過私下協商的交易、通過投資銀行機構進行的結構性交易、大宗購買、根據修訂後的1934年證券交易法(以下簡稱交易法)第10b5-1條規定的交易計劃或前述各項的組合進行回購。回購計劃將於2022年4月到期，我們沒有義務購買任何普通股，我們可能會隨時暫停或終止，而無需事先通知。截至2020年9月30日，該計劃下股票回購的剩餘授權金額約為美元。338.7百萬美元。
13
目錄
    截至2020年9月30日的三個月和九個月，根據回購計劃進行的股票回購活動摘要如下(單位：千，每股金額除外)：
截至三個月截至9個月
2020年9月30日2020年9月30日
採購總價$167,278 $395,173 
回購股份803 2,012 
每股平均支付價格$208.19 $196.43 
此外，我們普通股回購股票的總購買價格被記錄為留存收益的減少。根據回購計劃回購的所有股票都已註銷。
股權獎勵計劃活動
2014股權激勵計劃
自2020年1月1日起，公司董事會授權增加2,291,660根據2014年股權激勵計劃(“2014年計劃”)可供發行的股份。根據2014年計劃，2020年的份額增加是基於以下因素確定的3佔截至2019年12月31日已發行普通股總數的百分比，但不得超過12,500,000股票，除非董事會酌情決定進行較小幅度的增持。截至2020年9月30日，仍有大約30個21.9根據2014年計劃，可發行的股票為100萬股。
2014年員工購股計劃
自2020年1月1日起，我公司董事會授權增資763,886根據我們的2014年員工購股計劃(“員工持股計劃”)，可供發行的股票增加至可供發行的股票。根據ESPP，2020年的份額增加是基於以下最小的基礎確定的1佔2019年12月31日已發行普通股總數的百分比，2,500,000股票，或由我們董事會決定的金額。在截至2020年9月30日的9個月內，我們發佈了105,667加權平均收購價為$$的股票183.45根據ESPP，每股收益。截至2020年9月30日，仍有3,850,993根據ESPP可供發行的股票。
股票期權活動
    下表彙總了我們股票計劃下的期權活動和相關信息(除年份和每股金額外，以千計)：
未完成的期權
數量
股票
潛在的
未償還期權		加權的-
平均值
鍛鍊
每股價格		加權的-
平均值
剩餘
合同
任期為(年)年
股票期權		集料
內在性
價值
的股票數量
選項
出類拔萃
餘額-2019年12月31日4,564 $42.50 4.4$740,387 
*— — 
*期權已行使。(800)29.15 
*選項已取消。(31)121.24 
餘額-2020年9月30日3,733 $44.71 3.7$610,580 
既得和可行使-2020年9月30日2,489 $31.62 3.3$436,617 
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目錄
限制性股票單位(RSU)活動
    以下是2014年計劃下RSU活動的摘要和相關信息(以千為單位，但年份和每股金額除外)：
數量
股票		加權的-
平均助學金
日期：每股公允價值		加權平均
剩餘
合同期限(年)		聚合內在價值
未歸屬餘額-2019年12月31日1,070 $190.35 1.5$217,701 
*1,208 213.75 
*(375)158.18 
*RSU被沒收/取消(81)222.27 
未歸屬餘額-2020年9月30日1,822 $211.07 1.9$377,024 
可供授予的股份
    下表列出了截至2020年9月30日的2014年計劃下的股票活動和可供授予的股票總數(單位：千股)：
股份數量
餘額-2019年12月31日15,146 
*2,292 
*— 
*批准的RSU(1,208)
*選項已取消。31 
*RSU被沒收81 
*股票換税26 
餘額-2020年9月30日16,368 
基於股票的薪酬費用
    與授予的期權、限制性股票單位、限制性股票和員工股票購買權相關的基於股票的薪酬支出總額分配如下(以千為單位)：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2020201920202019
收入成本$1,806 $1,258 $4,718 $3,384 
研發21,423 13,472 56,729 39,171 
銷售和市場營銷
9,083 7,832 23,756 21,463 
一般和行政4,157 3,695 11,744 10,827 
*$36,469 $26,257 $96,947 $74,845 
    截至2020年9月30日，按獎勵類型劃分的未確認股票薪酬支出及其預期加權平均確認期間彙總如下表(單位：千，除年份外)：
2020年9月30日
股票期權RSUESPP限制性股票
未確認的基於股票的薪酬費用$31,114 $338,561 $12,641 $2,839 
加權平均攤銷期2.7年份3.4年份1.4年份2.0年份

15
目錄
8.    普通股每股可用淨收益
    下表列出了我們的普通股股東應佔基本和稀釋後每股淨收入的計算方法(單位為千，不包括每股金額)：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2020201920202019
分子：
基本：
淨收入$168,375 $208,895 $451,599 $599,175 
減去：分配給參與證券的未分配收益— (96)— (314)
*普通股股東可獲得的淨收益，基本$168,375 $208,799 $451,599 $598,861 
稀釋：
普通股股東應佔淨收益，基本$168,375 $208,799 $451,599 $598,861 
新增：分配給參與證券的未分配收益— 5 — 19 
**普通股股東應佔淨收益，稀釋後$168,375 $208,804 $451,599 $598,880 
分母：
基本：
用於計算普通股股東每股可用淨收益的加權平均股份，基本75,999 76,426 76,024 76,301 
稀釋：
用於計算普通股股東每股可用淨收益的加權平均股份，基本75,999 76,426 76,024 76,301 
增加稀釋證券的加權平均效應：
*股票期權和RSU(股票期權和RSU)3,308 4,308 3,489 4,784 
**員工購股計劃6 19 6 19 
加權平均-用於計算普通股股東每股可用淨收益的加權平均股份，稀釋後79,313 80,753 79,519 81,104 
普通股股東每股淨收益：
*基本$2.22 $2.73 $5.94 $7.85 
*稀釋$2.12 $2.59 $5.68 $7.38 
    以下普通股等價物的加權平均流通股不包括在本報告所述期間普通股股東應佔的稀釋後每股淨收入的計算中，因為將它們包括在內將是反稀釋的(以千計)：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2020201920202019
購買普通股的股票期權和RSU251 277 395 211 
員工購股計劃17 41 84 59 
*總計268 318 479 270 

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9.    所得税
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
 2020201920202019
(除百分比外，以千為單位)(除百分比外，以千為單位)
所得税前收入$201,619 $247,775 $538,683 $675,098 
所得税撥備33,244 38,880 87,084 75,923 
實際税率16.5 %15.7 %16.2 %11.2 %
此外，實際税率反映的是截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的税前收入記錄的税費。與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月和九個月的有效税率發生變化，主要是由於股票薪酬的税收優惠減少。

10.    段信息
中國：我們在中國運營一可報告的細分市場。下表表示基於客户位置的收入，由客户的發貨地址確定(以千為單位)：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2020201920202019
美洲$452,693 $532,318 $1,289,182 $1,418,325 
歐洲、中東和非洲89,588 75,439 226,189 298,768 
亞太63,150 46,658 153,659 141,067 
**總收入：$605,431 $654,415 $1,669,030 $1,858,160 
除長期資產外，不包括公司間應收賬款、對子公司的投資、私人持股股權投資和遞延税項資產的淨額，按地點彙總如下(以千為單位)：
2020年9月30日2019年12月31日
美國$24,469 $32,565 
國際8,201 6,708 
*總計$32,670 $39,273 

11.    後續事件
自2020年9月21日起，公司簽訂合併協議，收購總部位於加利福尼亞州聖克拉拉的網絡檢測與響應(NDR)平臺提供商Awake Security，Inc.(簡稱“Avive Security”)，並於2020年10月7日完成對Awag Security的收購。
**從2020年第四季度開始，此次收購將包括在我們的合併財務報表中，資金將來自我們現有的現金餘額.

第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
因此，您應該閲讀以下對我們財務狀況和運營結果的討論和分析，以及本Form 10-Q季度報告中其他部分包含的未經審計的簡明合併財務報表和相關説明，以及我們於2020年2月14日提交給SEC的Form 10-K年度報告。本討論包含基於涉及風險和不確定性的當前計劃、預期和信念的前瞻性陳述。由於各種因素的影響，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同，這些因素包括“風險因素”中以及本季度報告中10-Q表格中其他部分陳述的那些因素。
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目錄
概述
據報道，Arista Networks開創了面向大規模數據中心和校園環境的軟件驅動型認知雲網絡。我們的雲網絡解決方案由我們的EOS、一組網絡應用程序以及我們的以太網交換和路由平臺組成。我們的雲網絡解決方案提供業界領先的性能、可擴展性、可用性、可編程性、自動化和可見性。我們的雲網絡平臺的核心是EOS，它是專門為完全可編程、高度模塊化和可靠而構建的。EOS的可編程性使我們能夠創建一套滿足雲網絡需求的軟件應用程序，包括工作流自動化、網絡可見性和分析，還使我們能夠快速集成各種第三方應用程序，以實現虛擬化、管理、自動化、協調和網絡服務。
他説：我們相信雲網絡將繼續在數據中心和校園環境中取代傳統網絡技術。我們的雲網絡平臺處於有利地位，能夠滿足不斷增長的雲網絡市場，並滿足連接設備數量不斷增加所帶來的日益增長的性能要求，以及對數據和應用程序的持續連接和訪問的需求。
他説，我們的收入主要來自銷售我們的交換和路由產品，這些產品整合了我們的EOS軟件。我們的大部分服務收入來自合同後支持(PCS)，最終客户通常與我們的產品一起購買。我們的終端客户涵蓋多個行業，包括大型互聯網公司、服務提供商、金融服務機構、政府機構、媒體和娛樂公司等。隨着我們擴展了EOS軟件的功能，擴大了我們的產品組合範圍，增加了我們的銷售隊伍，我們的收入增長迅速。自2010年以來，我們每年都實現盈利，運營現金流為正。
我們相信，我們未來的成功取決於我們繼續開發滿足最終客户需求的市場領先產品和功能的能力，以及我們向新客户和現有客户銷售這些產品的能力，包括在企業數據中心交換、園區和WiFi網絡市場的銷售額增加。我們打算繼續投資於我們在關鍵地區的銷售活動，以及我們與渠道、技術和系統級合作伙伴的關係，以便更有效地接觸新的最終客户，增加對現有客户的銷售，並提供服務和支持。此外，我們打算繼續投資於我們的研發組織，以增強我們現有云網絡平臺的功能，推出新產品和功能，並鞏固我們的技術領先地位。我們相信，我們最大的優勢之一在於我們對新功能和應用的快速開發。
他説，我們的開發模式專注於基於我們的EOS軟件的新產品的開發和對EOS的增強。我們將我們的產品設計成與底層商用硅架構無關。今天，我們將EOS軟件與商用硅相結合，形成交換和路由產品系列。這使我們能夠將我們的研發資源集中在我們的軟件核心能力上，並利用商業硅片供應商所做的投資來實現具有成本效益的解決方案。我們與第三方合同製造商密切合作來生產我們的產品。我們的合同製造商將我們的產品交付給我們的第三方直接履行機構。然後，我們和我們的執行合作伙伴執行標籤、最終配置、質量保證測試和發貨給我們的客户。
然而，從歷史上看，數量相對有限的終端客户的大筆採購一直佔我們收入的很大一部分。我們在接到這些大型最終客户的訂單時遇到了不可預知的情況，這主要是因為這些客户特定的需求模式發生了變化，這些最終客户評估、測試、鑑定和接受我們的產品所需的時間，以及這些大訂單的整體複雜性。我們預計，我們的客户集中度和銷售時間在季度和年度基礎上將繼續變化。例如，我們在2019財年對作為最終用户的微軟和Facebook的銷售額合計佔我們收入的40%，並受益於預計在2020財年不會重現的某些因素。因此，2020財年來自這些客户的收入佔我們收入的比例預計將下降，這將導致我們2020財年的收入預期同比下降。此外，我們已經並可能在未來向大型終端客户提供定價折扣，這可能會導致此類銷售期間的利潤率較低。
最新發展動態
最近，全球冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行和相關避難所的到位，世界各國政府為遏制或減緩其傳播而實施的旅行和社會距離限制，對全球經濟產生了負面影響，擾亂了包括我們自己在內的商業、銷售活動、供應鏈和勞動力參與，並造成了金融市場的重大波動和擾亂，我們預計，在可預見的未來，新冠肺炎引發的全球健康危機將繼續對商業活動產生負面影響。
他説，我們已經採取了許多步驟，並將繼續採取進一步行動，以應對新冠肺炎問題。在這場流行病期間，我們優先保護我們的員工，因此，我們關閉了全球各地的辦事處(包括我們的公司總部)，限制只有那些提供必要活動的員工才能進入，指示員工在家工作，並實施旅行限制。我們將繼續密切合作，履行我們的合同。
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製造商和供應鏈合作伙伴，他們經歷了零部件採購的延誤、勞動力中斷以及政府對其產品生產和出口的限制。儘管我們一直在努力推動這些領域的改進，包括為額外的營運資金和增量採購承諾提供資金，但這些延誤已經對我們及時向客户供應產品的能力產生了負面影響。隨着供應可獲得性的改善，我們預計將繼續投資營運資金，以應對未來新冠肺炎相關供應鏈中斷的風險，但我們不能確定此類中斷不會發生。
*新冠肺炎對我們的運營和財務業績的影響程度，包括我們在預期時間框架內執行業務戰略和舉措的能力，將取決於未來的發展，包括流行病的持續時間和蔓延，政府遏制措施的廣度和持續時間，如避難所到位，旅行和社會距離限制，以及在新冠肺炎感染率飆升的情況下重新授權或增加此類措施，以及對我們的客户、合作伙伴、代工製造商和供應鏈的影響，所有這些都是不確定和無法預測的然而，新冠肺炎疫情或相關遏制措施導致的任何持續或重新出現的製造和供應中斷都將對我們的業務產生負面影響。我們還認為，任何與新冠肺炎相關的持續或重新出現的經濟中斷都可能對我們客户未來的需求產生負面影響。*雖然在此期間，我們經歷了來自雲巨頭客户的一些增量需求改善，以及我們園區和企業市場的銷售活動有所企穩，但我們繼續預計截至2020年12月31日的一年，總收入將同比下降。因此，我們討論了當前的業績和財務狀況
最近，為了應對未來可能與新冠肺炎相關的業務中斷，我們繼續仔細審查我們的投資和支出計劃，隨着整體客户需求開始企穩，我們從第三季度開始謹慎地重新引入一些增量支出。儘管管理層正在積極監測新冠肺炎對公司財務狀況、流動資金、運營、供應商、行業和勞動力的影響，但截至本報告之日，疫情的全面影響仍在繼續發展。因此，該公司無法估計新冠肺炎對其未來經營業績、財務狀況或流動性的影響。
收購
從2020年2月5日開始，我們收購了總部位於加利福尼亞州聖克拉拉的網絡監控和軟件定義網絡先驅公司Big Switch Networks，Inc.(簡稱：Big Switch)。通過收購Big Switch，我們希望擴展我們的數據中心網絡解決方案，並進一步加強我們通過Arista的軟件平臺CloudVision和Danz(DataANalyZer)功能提供的網絡監控和可觀察性套件。此外，在2020年10月7日，我們完成了對總部位於加利福尼亞州聖克拉拉的網絡檢測和響應(NDR)平臺提供商Awake Security Inc.(“Awake Security”)的收購。通過收購Awag Security，我們將在我們的產品組合中添加一個NDR平臺，該平臺將人工智能(AI)與人類專業知識相結合，以自主搜索和響應內部和外部威脅。

經營成果
截至2020年9月30日的三個月和九個月，而截至2019年9月30日的三個月和九個月
收入、收入成本和毛利潤(單位為千，百分比除外)
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
20202019改變20202019改變
$$$%$$$%
收入
產品$480,242 $555,066 $(74,824)(13.5)%$1,312,561 $1,573,652 $(261,091)(16.6)%
服務125,189 99,349 25,840 26.0 356,469 284,508 71,961 25.3 
總收入605,431 654,415 (48,984)(7.5)1,669,030 1,858,160 (189,130)(10.2)
收入成本
產品199,465 218,220 (18,755)(8.6)539,526 616,906 (77,380)(12.5)
服務21,004 18,921 2,083 11.0 62,202 53,219 8,983 16.9 
總收入成本220,469 237,141 (16,672)(7.0)601,728 670,125 (68,397)(10.2)
毛利$384,962 $417,274 $(32,312)(7.7)%$1,067,302 $1,188,035 $(120,733)(10.2)%
毛利率63.6 %63.8 %63.9 %63.9 %

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按地域劃分的收入(單位為千，百分比除外)
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2020佔總數的百分比2019佔總數的百分比2020佔總數的百分比2019佔總數的百分比
美洲$452,693 74.8  %$532,318 81.4  %$1,289,182 77.2  %$1,418,325 76.3  %
歐洲、中東和非洲89,588 14.8 75,439 11.5 226,189 13.6 298,768 16.1 
亞太63,150 10.4 46,658 7.1 153,659 9.2 141,067 7.6 
總收入$605,431 100.0 %$654,415 100.0 %$1,669,030 100.0 %$1,858,160 100.0 %
收入
他説，我們的收入主要來自產品的銷售。我們還從銷售PCS(通常與我們的產品一起購買)以及後續續簽這些合同中獲得一部分收入。我們預計，根據訂單的時間、規模和複雜性等因素，我們的收入可能會在不同時期有所不同，特別是對我們的大型終端客户而言。
    與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月和九個月的產品收入分別下降了7480萬美元和2.611億美元，降幅為13.5%和16.6%。 這個 減少7,480萬美元主要是由於對較大客户的銷售額同比減少，加上2020財年與新冠肺炎相關的一些供應限制。減少2.611億美元主要是由於確認了1.168億美元的遞延收入，這與截至2019年9月30日的九個月客户接受前期銷售交易有關，加上同期對我們較大客户的銷售額有所減少，以及新冠肺炎相關供應限制的影響。與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月和九個月，服務收入增加了2580萬美元，增幅為26.0%，服務收入增加了7200萬美元，增幅為25.3% 隨着我們的客户安裝量持續擴大，支持合同持續增長。截至2020年9月30日的3個月和9個月，國際收入分別佔總收入的25.2%和22.8%，比去年同期的18.6%和23.7%有所下降。國際收入通常會根據我們某些大型終端客户的部署時間而波動。此外，本季度的增長主要是由於我們的歐洲、中東和非洲地區和亞太地區的需求都有所增加。我們的產品和服務繼續面臨價格競爭壓力。
收入成本和毛利率
收入成本主要包括向我們的第三方合同製造商和商用硅供應商支付的庫存金額、我們製造運營部門的間接成本，以及與製造我們的產品和管理我們的庫存相關的其他與製造相關的成本。提供PCS和其他服務的成本主要包括我們全球客户支持組織的人員成本。
    與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月和九個月的收入成本分別下降了1670萬美元和6840萬美元，降幅為7.0%和10.2%。這些下降主要是由收入的相應下降推動的。
實際上，毛利率，即毛利佔收入的百分比，一直並將繼續受到各種因素的影響，包括對通常獲得較低定價的大型最終客户的銷售，與製造相關的成本(包括與供應鏈採購活動相關的成本)，商家硅成本，銷售產品的組合，以及過剩和過時的庫存減記，包括我們的合同製造商持有的過剩和過時零部件庫存的費用。我們預計我們的毛利率會隨着時間的推移而波動，這取決於上述因素。
與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月和九個月的毛利率保持一致。每個時期的毛利率都受到新冠肺炎相關供應鏈成本增加以及收入基礎較低的一些相對固定的間接成本的不利影響。
運營費用(千元，百分比除外)
他説，我們的運營費用包括研發、銷售和營銷，以及一般和行政費用。我們運營費用中最大的組成部分是人員成本。人員成本包括工資、福利、獎金以及銷售和營銷費用中的銷售佣金。人事成本還包括基於股票的薪酬和差旅費用。
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截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
 20202019改變20202019改變
 $$$%$$$%
運營費用：
研發$128,049 $118,732 $9,317 7.8 %$352,747 $352,696 $51 — %
銷售和市場營銷53,372 55,279 (1,907)(3.4)161,695 159,372 2,323 1.5 
一般和行政15,146 14,657 489 3.3 47,814 46,182 1,632 3.5 
總運營費用$196,567 $188,668 $7,899 4.2 %$562,256 $558,250 $4,006 0.7 %
研發
這些研發費用主要包括人員成本、原型費用、第三方工程和承包商支持成本，以及包括折舊在內的部分設施和IT成本。我們的研究和開發工作集中於維護和開發現有產品以及新產品開發的附加功能，包括EOS軟件和應用程序的新版本和升級。我們計劃繼續擴展我們的雲網絡平臺的功能，推出新的產品和功能，並鞏固我們的技術領先地位。
與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月，全球研發費用增加了930萬美元，增幅為7.8%。增加的主要原因是，本期新產品引進成本增加了370萬美元，人員成本增加了560萬美元，其中基於股票的薪酬成本增加了800萬美元，但部分被公司獎金支出的減少所抵消。在截至2020年9月30日的9個月中，研發費用與2019年同期相比保持相對不變，原因是在截至2020年9月30日的9個月中，人員成本增加了560萬美元，收購相關成本增加了730萬美元，新產品引入成本減少了1280萬美元。
銷售和市場營銷
其他銷售和營銷費用主要包括人員成本、營銷、貿易展和其他促銷活動，以及包括折舊在內的設施和IT成本的分配部分。我們繼續謹慎地管理2020財年的銷售和營銷支出，對戰略銷售活動進行了一些有針對性的投資，因此，預計2020財年的銷售和營銷費用與2019財年相比略有增加。
與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月，思科銷售和營銷費用減少了190萬美元，降幅為3.4%。這一下降主要是由於新冠肺炎相關營銷和差旅費用的減少，但因員工人數增加而增加的工資和基於股票的薪酬部分抵消了這一減少。與2019年同期相比，截至2020年9月30日的9個月增加了230萬美元，增幅為1.5%，主要是由於員工人數增加導致工資和股票薪酬增加，以及與收購相關的費用增加了370萬美元。這一增長被新冠肺炎導致的差旅費用和其他銷售和營銷活動的減少部分抵消。
一般和行政
一般和行政費用主要包括人事費用和專業服務費。一般和行政人事成本包括我們的行政、財務、人力資源和法律職能的成本。我們的專業服務費主要來自外部法律、會計和税務服務。
與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月，公司一般和行政費用增加了50萬美元，增幅3.3%；截至2020年9月30日的九個月，一般和行政費用增加了160萬美元，增幅為3.5%。每一期間的增長主要是由於與採購有關的費用，但部分被較低的人事成本所抵消。此外，由於我們於2019年12月與Optomsoft達成訴訟和解，截至2020年9月30日的三個月和九個月，訴訟相關成本有所下降。
其他收入，淨額(千元，百分比除外)
其他收入主要包括我們的現金、現金等價物和有價證券的利息收入，我們在私人持股公司的投資的損益，以及外幣交易的損益。我們預計，由於2020年利率低於2019年，以及截至9月30日的三個月出售有價證券，截至2020年12月31日的一年，我們固定收益有價證券的利息收入將下降。
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2020年。此外，我們預計，在發生可觀察到的價格變化和/或減值、我們的現金和現金等價物和有價證券的回報變化以及外幣匯率波動時，由於重新衡量我們的私人公司股權投資，未來其他收入可能會出現波動。
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
 20202019改變20202019改變
 $$$%$$$%
其他收入，淨額：
利息收入$4,319 $13,446 $(9,127)(67.9)%$24,649 $38,451 $(13,802)(35.9)%
出售有價證券的收益
9,432 — 9,432 100.0 9,432 — 9,432 100.0 
對私人持股公司的投資收益— 4,277 (4,277)(100.0)— 5,427 (5,427)(100.0)
其他收入(費用)，淨額(527)1,446 (1,973)(136.4)(444)1,435 (1,879)(130.9)
其他收入合計(淨額)$13,224 $19,169 $(5,945)(31.0)%$33,637 $45,313 $(11,676)(25.8)%
我們發現，與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月和九個月期間，其他收入淨額的不利變化主要是由於利率下降導致我們的固定收益有價證券利息收入減少。此外，在截至2019年9月30日的9個月裏，我們對私人持股公司的投資錄得收益，這在本期沒有出現。在截至2020年9月30日的三個月中，出售我們的有價證券帶來的940萬美元的已實現收益部分抵消了每個時期的減少。
所得税撥備(千元，百分比除外)
**我們在多個税收管轄區開展業務，在我們開展業務的每個國家或司法管轄區都要納税。我們非美國活動的收入需要繳納當地所得税，也可能需要繳納美國所得税。一般來説，我們在美國的納税義務是通過對這些外國收入支付的外國所得税的抵免來減少的，這樣就避免了雙重徵税。到目前為止，我們的税費包括聯邦、州和外國的活期和遞延所得税。
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
 20202019改變20202019改變
 $$$%$$$%
所得税前收入$201,619 $247,775 $(46,156)(18.6)%$538,683 $675,098 $(136,415)(20.2)%
所得税撥備33,244 38,880 (5,636)(14.5)%87,084 75,923 11,161 14.7 %
實際税率16.5 %15.7 %16.2 %11.2 %
在截至2020年9月30日的三個月和九個月期間，我們分別記錄了3320萬美元和8710萬美元的所得税費用。截至2019年9月30日的三個月和九個月，我們分別記錄了3890萬美元和7590萬美元的費用。截至2020年9月30日的三個月和九個月的所得税可歸因於全球收益的整體下降，被股票薪酬實現的税收優惠減少所抵消。

流動性與資本資源
他説，我們的主要流動性來源是現金、現金等價物、有價證券和運營產生的現金。截至2020年9月30日，我們的現金、現金等價物和有價證券的總餘額約為28億美元，其中約4.095億美元存放在美國以外的外國子公司。
我們所有的現金、現金等價物和有價證券都是出於營運資金的目的而持有的。我們的有價證券投資組合主要投資於高評級證券，主要目標是將潛在的本金損失風險降至最低。我們計劃繼續投資以實現長期增長。我們相信我們現有的現金餘額，現金餘額
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等價物和有價證券，加上運營產生的現金，將足以滿足我們至少未來12個月的營運資金要求和增長戰略。我們未來的資本需求將取決於許多因素，包括我們的增長率、我們支持研發活動的支出的時間和幅度、建立額外銷售和營銷能力的時間和成本、推出新的和增強的產品和服務、我們與供應鏈活動相關的成本(包括獲得外包製造的機會)、我們投資或獲得補充或戰略業務和技術的相關成本、我們產品的持續市場接受度以及股票回購。如果我們要求或選擇在未來通過債務或股權融資尋求額外資本，我們可能無法以我們可以接受的條件籌集資金，甚至根本無法籌集資金。如果我們被要求而無法按要求籌集額外資金，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。

現金流
截至9月30日的9個月，
20202019
(單位：千)
經營活動提供的現金$548,190 $635,873 
用於投資活動的現金(330,476)(20,043)
用於融資活動的現金(358,401)(169,509)
匯率變動的影響(246)(994)
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)$(140,933)$445,327 
經營活動的現金流
在截至2020年9月30日的9個月中，經營活動提供的現金為5.482億美元，主要來自4.516億美元的淨收入和由股票薪酬、折舊和攤銷推動的1.414億美元的淨收入的非現金調整，以及營運資本要求的淨增加4480萬美元。營運資本的增加主要包括庫存增加1.94億美元，以幫助緩解與新冠肺炎相關的供應鏈中斷，遞延收入減少3,440萬美元，以及與公司獎金支付時間相關的應計負債減少2,980萬美元。由於強勁的收款，應收賬款減少了9830萬美元，與生產收款時間相關的應付賬款增加了7180萬美元，預付費用減少了3870萬美元，這部分抵消了營運資本的增加。
在截至2019年9月30日的9個月中，運營活動提供的現金為6.359億美元，主要來自5.992億美元的淨收入和由股票薪酬以及折舊和攤銷推動的1.113億美元的非現金調整，部分被我們運營資產和負債變化帶來的現金淨減少7460萬美元所抵消。經營活動的現金流出包括遞延收入減少5820萬美元，這主要是由於確認了1.16億美元的產品遞延收入，但服務遞延收入增加了5780萬美元，由於截至2019年9月30日的季度客户發貨時間的安排，應收賬款增加了1.155億美元，以及由於與生產相關的供應商餘額的時間安排，應收賬款減少了1440萬美元。這些現金流出被以下因素部分抵消：預付費用和其他流動資產的現金流入5940萬美元，包括預付税金減少和確認產品遞延收入導致的庫存遞延成本減少；應付所得税增加帶來的2980萬美元；以及由於產品發貨和接收的時間安排導致的庫存減少2500萬美元。
投資活動的現金流
*在截至2020年9月30日的9個月中，用於投資活動的現金為3.305億美元，其中包括購買22.165億美元的可供出售證券，6630萬美元用於收購Big Switch，以及購買770萬美元的房地產和設備，但部分被11.836億美元的有價證券到期收益，7.73億美元的有價證券出售收益和340萬美元的私人持股公司投資收益所抵消
截至2019年9月30日的前九個月，投資活動中使用的現金為2000萬美元，主要包括購買8.401億美元的可供出售證券，以及購買1330萬美元的房地產和設備，部分抵消了8.065億美元的有價證券到期收益和2820萬美元的出售我們在私人持股公司的一項投資的收益。
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融資活動的現金流
截至2020年9月30日的9個月，融資活動中使用的現金為3.584億美元，其中包括從公開市場回購普通股的付款3.952億美元，以及在歸屬限制性股票單位時支付的税款590萬美元，部分被員工股權激勵計劃下發行普通股的收益4270萬美元所抵消。
在截至2019年9月30日的前九個月中，用於融資活動的現金為1.695億美元，其中包括從公開市場回購普通股的付款2.146億美元和限制性股票單位歸屬時支付的税款710萬美元，部分被員工股權激勵計劃下發行普通股的收益5220萬美元所抵消。

股票回購計劃
此外，我們不時根據董事會在2019年4月授權的回購計劃，機會性地回購我們的普通股。回購計劃允許最高10億美元的股票回購，這些回購的資金來自營運資金。回購計劃將於2022年4月到期，我們可隨時暫停或終止該計劃，恕不另行通知。在截至2020年9月30日的三個月裏，我們總共回購了1.673億美元的普通股。截至2020年9月30日，根據回購計劃進行回購的剩餘授權金額為3.387億美元。請參閲本季度報告第I部分第1項表格10-Q中的附註7.簡明合併財務報表附註的股東權益以供進一步討論。

表外安排
截至2020年9月30日，我們與任何未合併實體或金融合夥企業沒有任何關係，例如通常被稱為結構性融資或特殊目的實體的實體，其成立的目的是促進表外安排或其他合同狹隘或有限的目的。

合同義務和承諾
他説，我們的合同承諾將對我們未來的流動性產生影響。我們的合同義務代表重大的預期或合同承諾的未來付款義務。我們相信，我們將能夠通過運營產生的現金以及我們現有的現金、現金等價物和有價證券餘額為這些義務提供資金。截至2020年9月30日，我們的主要承諾主要包括辦公室和數據中心運營租賃項下的義務，以及與我們的合同製造商和供應商的採購承諾。見本季度報告(Form 10-Q)截至2020年9月30日的採購承諾額第I部分第1項所列簡明綜合財務報表附註的承諾額和或有事項。

關鍵會計政策和估計：
    我們管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析是基於我們根據公認會計原則編制的未經審計的簡明綜合財務報表。在編制這些未經審計的簡明合併財務報表時，我們需要做出影響資產、負債、收入、費用和相關披露報告金額的估計和假設。我們的估計是基於歷史經驗和我們認為在這種情況下合理的各種其他假設。我們在持續的基礎上評估我們的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。如果這些估計與我們的實際結果之間存在重大差異，我們未來的財務報表將受到影響。我們相信，在我們於2020年2月14日提交給證券交易委員會的10-K表格年度報告中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”一節中討論的關鍵會計政策和估計，反映了我們在編制簡明合併財務報表時使用的更重要的判斷和估計。我們在Form 10-K年度報告中披露的關鍵會計政策和估計沒有重大變化。
近期會計公告
以下內容指的是標題為“最近通過的會計公告“在附註1“簡明合併財務報表附註的組織和摘要”中，該附註包括在本季度報告的第一部分，第1項，即Form 10-Q。
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項目3.關於市場風險的定量和定性披露
    我們在正常的業務過程中面臨市場風險。市場風險是指由於金融市場價格和利率的不利變化而可能影響我們的財務狀況的損失風險。我們的市場風險敞口主要是由於外幣匯率、利率和對私人持股公司的投資波動造成的。正在進行的新冠肺炎大流行增加了全球金融市場的波動性，這可能會增加我們的外匯兑換風險和利率風險。有關新冠肺炎疫情對我們的業務、經營業績和財務狀況的潛在影響的進一步討論，請參閲本季度報告的10-Q表格第II部分第1A項中的風險因素。
外幣兑換風險
    由於外幣匯率的變化，我們的經營業績和現金流會受到波動的影響。我們幾乎所有的收入都是以美元計價的，因此，我們的收入不會直接受到外匯風險的影響。然而，我們間接地暴露在外匯風險之下。美元走強可能會使我們的產品和服務在國外變得更加昂貴，從而減少需求。美元走弱可能會產生相反的效果。這種對匯率波動的經濟敞口很難衡量或預測，因為我們的銷售額還受到許多其他因素的影響。
他説，我們的費用一般是以我們業務所在的貨幣計價的，主要在美國，歐洲和亞洲的程度較小。因此，我們的經營業績和現金流會因外幣匯率的變化而波動，未來可能會因外匯匯率的變化而受到不利影響。假設貨幣資產和負債的外幣匯率變動10%，對我們的財政狀況或經營業績不會造成重大影響。到目前為止，外幣交易損益和匯率波動對我們的財務報表沒有重大影響。雖然到目前為止，我們還沒有對我們的外幣交易進行套期保值，也沒有簽訂任何用於交易或投機目的的套期保值合約，但我們未來可能會對一些以美元以外的貨幣計價的重大交易進行對衝。
利率敏感度
截至2020年9月30日和2019年12月31日，我們擁有的現金、現金等價物和可供出售的有價證券分別為28億美元和27億美元。現金等價物和有價證券主要投資於貨幣市場基金、公司債券、美國機構抵押貸款支持證券、美國國債和商業票據。我們的主要投資目標是保本和維持流動性要求。此外，我們的政策限制了任何單一發行人的信用風險敞口。我們不為交易或投機目的進行投資，也沒有使用任何衍生金融工具來管理我們的利率風險敞口。我們對市場風險的主要敞口是利息收入敏感性，這受到美國利率總體水平變化的影響。利率下降將減少我們在現金、現金等價物和有價證券上的利息收入。在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，假設整體利率上升或下降100個基點的效果不會對我們的利息收入產生實質性影響。
他説，由於利率波動，我們投資於固定收益證券的公平市值可能會受到不利影響。我們將在固定收益證券上產生未實現虧損，主要原因是與購買時的利率相比，利率更高。在某些情況下，如果我們被迫在到期前出售我們的有價證券，我們可能會在這類投資中蒙受實際損失。然而，由於我們投資組合的保守性和短期性，利率的變化預計不會對我們的綜合財務報表產生實質性影響。
對私人持股公司的投資
因此，我們對私人持股公司的非流通股投資記錄在我們簡明綜合資產負債表的“投資”中。截至2020年9月30日和2019年12月31日，我們對民營公司投資的賬面價值總額為420萬美元。附註5.載於本季度報告第I部分第1項表格10-Q的簡明綜合財務報表附註的投資。
他説，我們投資的私人持股公司正處於創業或發展階段。這些投資本質上是有風險的，因為這些公司正在開發的技術或產品的市場通常處於早期階段，可能永遠不會實現。我們可能會失去對這些公司的全部投資。我們對私人持股公司的投資評估是基於所投資企業的基本面，包括它們的技術性質和財務回報潛力等因素。

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項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
    管理層在我們的首席執行官(“CEO”)和首席財務官(“CFO”)的參與下，根據“交易所法案”第13a-15(E)和15d-15(E)條評估了我們的披露控制和程序的有效性。根據截至2020年9月30日對我們的披露控制和程序的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至該日期，我們的披露控制和程序的設計處於合理的保證水平，並有效地提供合理的保證，確保我們根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並且該等信息被積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時做出有關要求披露的決定
財務報告內部控制的變化
此外，在截至2020年9月30日的季度內，我們在與交易法規則13a-15(D)和15d-15(D)要求的評估相關的財務報告內部控制方面沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
內部控制的內在侷限性
    我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，不希望我們的披露控制和程序或我們對財務報告的內部控制能夠防止或發現所有錯誤和所有欺詐。一個控制系統，無論其設計和操作有多好，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得以實現。由於所有控制系統的固有限制，任何控制評估都不能絕對保證公司內部的所有控制問題和舞弊事件(如果有)都已被檢測到。這些固有的限制包括這樣的現實：決策過程中的判斷可能是錯誤的，故障可能會因為一個簡單的錯誤或錯誤而發生。此外，某些人的個人行為、兩個或更多人的串通，或者控制的管理超越性，都可以規避控制。任何控制系統的設計，部分也是基於對未來事件的可能性的某些假設，不能保證任何設計在所有潛在的未來情況下都能成功地實現其所述的目標。隨着時間的推移，控制可能會因為條件的變化而變得不充分，或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化。由於具有成本效益的控制系統的固有限制，應 可能會發生錯誤或欺詐，但不會被檢測到。
第二部分：其他信息
項目1.法律訴訟
茲將本季度報告10-Q表第I部分第1項“簡明合併財務報表附註6”中“法律訴訟”副標題下的信息併入本文，以供參考。

第1A項風險因素
因此，您應該仔細考慮以下描述的風險和不確定性，以及本Form 10-Q季度報告中的所有其他信息，這些信息可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大影響。下面描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的風險和不確定因素也可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生重大影響。
新冠肺炎疫情可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。
由於新冠肺炎大流行以及相關避難所的到位，旅行和社會距離限制導致了重大的商業中斷和全球經濟低迷。這場流行病已經並將繼續對我們的客户、合作伙伴、製造商、供應商、配送中心和服務站的業務運營產生不利影響。這場流行病的影響是不確定的，很難預測，可能會對我們的業務和財務業績產生實質性的不利影響。
為了遵守避難所到位的命令並保護我們的員工，我們關閉了所有辦公室，某些地點的基本員工除外，我們的絕大多數員工繼續在家工作。這些變化可能會對我們的銷售和營銷工作、產品研發、其他業務活動和整體生產率產生負面影響。
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除了新冠肺炎大流行之外，我們還經歷過，而且可能會繼續經歷製造業和供應鏈中斷。在新冠肺炎大流行期間，製造和供應鏈中斷、勞動力短缺和物流挑戰已經出現，並可能持續很長一段時間。我們在馬來西亞、墨西哥和美國的合同製造商受到大流行的影響，並經歷了庇護、訂單到位、勞動力中斷以及生產和出口產品的延誤。雖然我們的合同製造商取得了重大進展，但他們可能會受到供應方面的限制。隨着最近新冠肺炎感染率的飆升，墨西哥和我們開展業務的其他國家重新實施了政府限制，可能會發生進一步的製造設施中斷或關閉，這可能會干擾我們履行客户訂單的能力。由於與新冠肺炎相關的製造中斷，我們產品的交付期增加了，我們的供應鏈成本增加了，這對我們的毛利率產生了不利影響。與我們的製造設施類似，我們的直接配送中心和服務倉庫繼續在不同程度的政府限制下運營，這可能會對我們向客户發貨產品或提供支持服務的能力產生重大影響。此外，阿里斯塔的製造和直接履行設施依賴於世界各地供應商提供的零部件，這些供應商也受到疫情的負面影響，並經歷了運營中斷。在新冠肺炎大流行期間，可能會出現其他操作挑戰。對我們的合同製造商、直接履行中心、服務站的任何進一步限制或中斷, 供應商和物流供應商可能會導致供應約束惡化，導致我們無法履行客户訂單，進一步延長我們產品的交貨期，並對我們的業務和運營結果產生不利影響。
他説，新冠肺炎大流行正在影響阿里斯塔和我們的客户運營的所有國家，並擾亂銷售活動。如果這些限制持續很長一段時間，如果經濟持續低迷，我們可能會經歷銷售下降。例如，由於商務旅行、行業活動和客户活動被取消，我們的銷售運營以及營銷和需求創造工作可能會中斷。新冠肺炎疫情可能會影響我們增加新客户的能力，因為潛在的新客户可能會避免評估和實施新供應商。為了應對新冠肺炎疫情，客户可能會推遲購買決定，取消訂單，或者將資源重新用於資本支出，銷售渠道可能會中斷。由於新冠肺炎疫情擾亂了客户運營、支出和網絡設備升級週期，我們與客户的銷售週期可能會延長。企業和企業園區客户可能會減少對內部部署基礎設施的投資，因為在家工作可能會成為更多員工的新常態。此外，為了解決產品交付期較長的問題，客户可能會在需求之前購買產品，這可能會導致隨後幾個季度的採購減少，或者如果基礎設施項目被推遲或取消，或者如果財務狀況惡化，可能會導致在發貨前取消此類訂單。對我們產品需求的任何這種幹擾或減少都將對我們的業務和經營業績產生實質性的不利影響。
此外，新冠肺炎大流行已經並可能繼續對全球經濟和金融市場產生不利影響，這可能導致經濟長期放緩或全球經濟衰退。因此，客户可能會取消、減少或推遲在我們產品和服務上的支出，我們可能會體驗到客户違約和延遲付款的風險增加。由於我們的客户、合作伙伴、製造商、供應商、供應商和物流提供商的業務出現中斷，這可能會對我們的業務和我們的運營結果產生不利影響。由於疫情的規模和持續時間不確定，全球復甦的時間也不確定，我們無法預測新冠肺炎大流行對我們的業務運營和財務業績的全面影響。
雲網絡市場正在快速發展。如果這個市場沒有像我們預期的那樣發展，或者我們的目標終端客户沒有采用我們的雲網絡解決方案，我們可能無法有效競爭，我們的創收能力將受到影響。
他説，我們很大一部分業務和收入依賴於雲網絡市場的增長和演變。近年來，隨着最終客户部署了更大、更復雜的網絡，並增加了虛擬化和雲計算的使用，市場對雲網絡解決方案的需求有所增加。這一市場的持續增長將取決於許多因素，包括但不限於對我們最終客户產品和服務的採用和需求，我們最終客户網絡的擴展、演進和建設，現有網絡基礎設施的容量利用率，這些網絡中將要部署的產品和服務的技術要求的變化，我們最終客户的資本支出的數量和組合，我們的大型最終客户開發供內部使用的網絡交換機和雲服務解決方案，我們最終客户的財務表現和前景，我們最終客户可獲得的資本資源。政府監管的變化可能會影響雲網絡業務模式，包括那些與網絡安全、隱私、數據保護和網絡中立相關的法規，我們提供能夠比其他競爭對手或現有技術更有效、更經濟地滿足最終客户需求的雲網絡解決方案的能力，以及一般經濟條件(包括新冠肺炎疫情的影響)。
但是，如果雲網絡解決方案市場沒有按照我們預期的方式發展，或者我們的解決方案與競爭對手的網絡產品相比沒有提供優勢，或者如果最終客户沒有認識到這一點
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我們的解決方案提供的好處，那麼我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能會受到實質性的不利影響。
我們預計，少數終端客户的大量採購將繼續佔我們收入的很大一部分，預期採購的任何損失、延遲、下降或其他變化都可能導致我們的收入按季度大幅波動，或者以其他方式對我們的運營業績產生不利影響。
然而，從歷史上看，數量相對有限的終端客户的大筆採購一直佔我們收入的很大一部分，特別是在雲網絡市場。這些最終客户中有許多是為了完成或升級特定的數據中心安裝而進行大量採購，通常是根據採購訂單而不是長期合同進行採購。例如，在截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的一年中，通過我們的渠道合作伙伴World Wide Technology，Inc.向微軟銷售的收入分別佔我們收入的23%、27%和16%。此外，在截至2019年12月31日的一年中，通過我們的渠道合作伙伴向Facebook銷售的收入佔我們收入的17%。2019財年，我們對這些終端客户的銷售額合計佔我們收入的40%，並受益於預計在2020財年或未來幾年不會重現的某些因素。因此，我們2020財年來自這些終端客户的收入比例預計將下降，這將導致我們的收入預期同比下降。
因此，由於我們客户基礎的集中性和他們的購買行為，我們的季度收入和運營結果可能會隨季度波動，很難估計。業務要求或重點的變化、升級週期、供應商選擇、項目優先順序、根據特定網絡角色或項目在多個供應商之間分配支出的方式、財務前景、我們的客户增長乏力、資本資源和支出或採購行為以及我們主要最終客户的支出減速可能會顯著減少我們對這些最終客户的銷售額，或者可能導致我們的產品或服務採購計劃的延遲、減少或取消。此外，由於我們的銷售將主要基於採購訂單，我們的客户可以取消、推遲、減少或以其他方式修改他們的採購承諾，而只需很少通知或不通知我們。我們最終客户的產品需求的可見性有限，其時間和數量可能會有很大差異，這要求我們依賴估計的需求預測來確定要購買多少材料和生產多少產品。我們未能準確預測需求可能會導致產品短缺，從而可能導致延遲完成當前和未來的採購訂單，從而阻礙我們客户的生產並損害我們的客户關係。而且，如果訂單被取消或減少，我們可能沒有足夠的時間減少運營費用，以減輕收入損失對我們業務的影響，這可能會對我們的運營業績產生重大影響。
我們可能無法維持或增加我們來自大型最終客户的收入，無法以我們預期的速度或根本無法增長與新的或其他現有的最終客户的收入，或者無法用新的或現有的最終客户的採購來抵消較大的最終客户停止集中採購的影響。這些客户可以根據以下因素推動特定產品和服務的收入增長：網絡市場趨勢、企業合併和收購、經濟狀況趨勢以及客户基礎業務的整體快速增長。這些客户可以選擇將他們與我們的全部或部分業務轉移給我們的競爭對手，重新分配支出分配，增加他們採用“白盒”解決方案和開源網絡操作系統，要求我們的服務價格優惠，要求我們提供增加成本的增強型服務，或者降低他們的支出水平。如果這些因素促使我們的一些大客户取消與我們的全部或部分業務關係，我們業務的增長以及滿足我們當前和長期財務預測的能力可能會受到重大影響。我們預計，在可預見的未來，這種集中採購將繼續對我們的收入做出實質性貢獻，我們的運營結果可能會因這種更大的終端客户購買模式而大幅波動。此外，我們可能會看到我們的客户羣正在整合，例如互聯網公司和雲服務提供商之間的整合，這可能會導致最終客户的流失。這些最終客户的流失，或者他們購買的重大延遲或減少，包括由於客户偏離最近的購買模式而導致的減少或延遲，或者競爭條件的不利變化，都可能對我們的業務、財務狀況造成實質性的損害。, 經營成果及前景展望。
不利的經濟狀況或減少的信息技術和網絡基礎設施支出可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。
他説，我們的業務取決於對信息技術、網絡連接以及數據和應用訪問的整體需求。疲軟的國內或全球經濟狀況、對此類狀況的恐懼或預期、國際貿易爭端、全球流行病，或者即使經濟狀況好轉，信息技術和網絡基礎設施支出也會減少，這些都可能在多個方面對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響，包括更長的銷售週期、更低的產品和服務價格、更高的分銷商違約率、單位銷售額下降以及增長放緩或沒有增長。例如，全球宏觀經濟環境可能受到以下因素的負面影響：新冠肺炎大流行或其他流行病，為抵消新冠肺炎大流行的影響而採取的財政和貨幣刺激措施導致的全球經濟市場不穩定，美國提高貿易關税和貿易
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這些因素包括美國、中國和其他國家之間的爭端、即將到來的美國總統大選、全球信貸市場的不穩定、對全球央行貨幣政策的影響和不確定性，包括英國退出歐盟(“歐盟”)導致的地緣政治環境不穩定、香港持續的政治示威，以及對外國政府債務的擔憂。這些挑戰已經並可能繼續造成當地經濟和全球金融市場的不確定性和不穩定，特別是如果未來發生任何主權債務違約或重大銀行倒閉或違約的話。此外，新冠肺炎疫情已造成全球業務中斷，並可能導致客户推遲或取消信息技術和網絡基礎設施方面的資本支出。市場的不確定性和不穩定性可能加劇，特別是如果持續的穩定努力被證明是不夠的。持續或惡化的經濟不穩定可能會對IT、網絡基礎設施、系統和工具的支出產生不利影響。新冠肺炎疫情引發的持續動盪以及世界許多地區的地緣政治環境也可能影響對我們產品的整體需求。較長時間的經濟不明朗或經濟低迷，亦可能對融資市場、資金供應和融資安排的條款和條件，包括融資的整體成本，以及我們最終客户的財政狀況或信譽，造成重大影響。可能會出現我們需要或希望籌集額外資本的情況，而這些資本可能無法以商業上合理的條件獲得，或者根本就沒有。
我們的業務和運營經歷了快速增長，如果我們沒有適當地管理好未來的任何增長，或者無法改善我們的系統和流程，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景將受到不利影響。
他説：在過去的幾年裏，我們經歷了快速增長和對我們產品的需求增加，這給我們的管理、行政、運營和金融基礎設施帶來了壓力。我們的員工人數和最終客户數量都有所增加，我們預計明年兩者都將繼續增長。例如，在2015年12月31日至2019年12月31日期間，我們的員工人數從約1200人增長到約2300人，累計終端客户數量從約3700人增長到6000多人。隨着我們的發展，我們不得不管理越來越多、越來越複雜的內部系統和流程，以適應我們業務的各個方面，包括我們的硬件和軟件開發、合同製造、採購、物流、履行以及維護和支持。我們的成功在一定程度上將取決於我們有效管理增長的能力。要做到這一點，我們必須繼續提高現有員工的生產率，並根據需要繼續招聘、培訓和管理新員工。為了管理我們業務和人員在國內和國際上的增長，我們將需要繼續改善我們的運營、財務和管理控制以及我們的報告流程和程序，並實施更廣泛和更綜合的財務和商業信息系統。我們可能無法以高效或及時的方式成功地對我們的系統和流程實施這些或其他改進，並且我們可能會發現其能力或有效性方面的不足。我們在管理對系統和流程的改進或與第三方技術相關的改進時可能會遇到困難。此外，我們的系統和流程可能無法阻止或檢測所有錯誤、遺漏或欺詐。我們未能改進我們的系統和流程, 或他們未能按預期方式有效運營，可能會導致我們當前的運營和最終客户關係中斷，我們無法管理業務的增長，我們無法準確預測我們的收入、費用和收益，並無法防止某些損失。
我們不時追求新的產品和服務以及技術計劃，如果我們未能成功實施這些計劃，我們的業務、財務狀況或運營結果可能會受到不利影響。
最近，作為我們業務發展的一部分，我們通過收購和研發努力，進行了大量投資，以開發新的產品和服務，並增強現有產品，以擴大我們的產品供應並保持我們的收入增長。如果我們不能及時和具成本效益地推出新的或強化的產品和服務，或未能推出切合市場需求的產品和服務，我們可能會失去競爭地位，我們的產品可能會過時，我們的業務、財務狀況或經營業績可能會受到不利影響。
此外，我們還不時投資於向鄰近市場擴張，包括校園交換和WiFi網絡和安全市場。儘管我們相信這些解決方案是對我們目前產品的補充，但我們在這些市場的經驗較少，運營歷史也較有限，我們在這一領域的努力可能不會成功。在現有和新的市場上擴展我們的服務，增加我們存在的深度和廣度，給我們的營銷、合規以及其他行政和管理資源帶來了巨大的負擔。我們計劃擴大和深化我們在現有市場的市場份額，並可能擴展到更多的市場，這一計劃面臨着各種風險和挑戰。我們在這些新市場的成功取決於多種因素，包括：
•我們有能力開發新產品、新產品功能和服務，以滿足這些市場的客户需求；
•我們在缺乏經驗的市場中吸引客户的能力；
•我們成功地制定了新的銷售和營銷策略，以滿足客户的需求；
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•我們有能力開發新的渠道關係，並加強現有的市場關係和銷售新產品的能力；
•我們有能力在這些鄰近市場與新的和現有的競爭對手競爭，其中許多市場可能比我們目前擁有更多的財務資源、市場經驗、品牌認知度、相關知識產權或已建立的客户關係；
•我們有能力巧妙地平衡在鄰近市場的投資和對現有產品和服務的投資；
•我們與其他公司合作的成功；
•我們的新產品被市場接受；
•我們有能力發展我們的銷售隊伍，以滿足新市場的需求；以及
•我們識別、完成和整合收購的能力。
此外，未來市場份額的增長可能需要比計劃更長的時間，並導致我們產生巨大的成本。我們的任何新產品開發努力或進入鄰近市場的努力遇到困難，都可能對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。
如果我們不能成功預測技術轉移、市場需求和機遇，開發滿足這些技術轉移、需求和機遇的產品和產品改進，或者如果這些產品不能及時提供或沒有得到市場接受，我們可能無法有效競爭，我們的創收能力將受到影響。
他説，我們必須繼續改進我們現有的產品，開發新的技術和產品，以應對新興的技術趨勢、不斷髮展的行業標準和不斷變化的最終客户需求。增強我們現有產品和開發新技術的過程是複雜和不確定的，新產品需要大量的前期投資，這些投資可能不會帶來現有產品的材料設計改進，也不會在很長一段時間內帶來適銷對路的新產品或成本節約或收入。
此外，新技術可能會使我們現有的產品過時或對最終客户的吸引力降低，如果廣泛採用這些技術，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能會受到實質性的不利影響。例如，最終客户可能更願意通過單獨授權軟件操作系統並將其放置在行業標準服務器上或開發自己的網絡產品來滿足其網絡交換機要求，而不是像服務器行業那樣購買集成硬件產品。此外，最終客户可能需要產品升級，包括更高的以太網速度和附加功能，以滿足雲計算環境日益增長的需求。
在過去的幾年裏，我們宣佈了一系列新產品和對我們的產品和服務的增強。我們新產品的成功取決於多個因素，包括但不限於適當的新產品定義、充分滿足最終用户要求的產品功能的開發、組件成本、400G光學元件的可用性、這些產品的及時完成和推出、這些產品中任何缺陷或錯誤的迅速解決、我們支持這些產品的能力、新產品與競爭對手的產品之間的差異化以及這些產品的市場接受度。
在我們的產品發佈之前，我們推出了新的軟件產品，其中包括將我們的軟件操作系統從硬件中拆分的功能。我們擴大軟件業務的戰略的成功受制於許多風險和不確定因素，包括開發這些新產品或使其與其他技術兼容所需的額外開發努力和成本、我們的戰略可能對收入和毛利率產生負面影響，以及與法規遵從性相關的額外成本。
我們可能無法及時或根本無法成功預測或適應不斷變化的技術或最終客户要求。如果我們不能跟上技術變化，或者即使考慮到新技術也不能讓我們的最終客户和潛在最終客户相信我們解決方案的價值，我們可能會失去客户，降低或推遲市場對我們當前和未來產品和服務的接受和銷售，並對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性和不利的影響。
為了保持競爭力，我們必須成功地管理產品介紹和過渡。
他説，我們要想在快速發展的市場中繼續有效競爭，就需要我們成功發佈滿足終端客户日益複雜的網絡要求的新產品。例如，我們推出了適用於要求苛刻的400G雲網絡的7800R系列產品和下一代Arista 7500R、7280R系列產品。新產品的成功推出將取決於一系列因素，包括但不限於：及時和成功的產品開發、市場對我們新產品的接受程度、我們打入新市場的能力、我們管理與新產品投產相關的風險的能力、供應商及時開發和供應新的商用硅片、根據預期的產品需求有效管理採購承諾和庫存、提供適當數量和成本的產品以滿足預期需求，以及
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新產品在推出初期可能存在質量或其他缺陷或不足的風險。例如，我們的新產品發佈將需要我們的第三方商用硅芯片供應商強有力的執行，以開發和發佈滿足最終客户要求的新商用硅芯片，以滿足預期的發佈時間表，並提供足夠數量的這些組件。如果由於這些或其他因素，我們不能成功地管理我們的產品推出或過渡，或者如果我們不能打入新市場，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能會受到不利影響。
我們的收入和收入增長率可能會下降。
儘管我們之前幾個時期的收入增長率可能並不能預示我們未來的表現。2019年、2018年、2017年收入年均增速分別為12.1%、30.7%、45.8%。在未來，我們預計我們的收入和收入增長率將下降，因為我們對現有客户基礎和產品市場的滲透程度越來越高，而且我們希望進入和拓展新的目標市場。此外，我們預計與新冠肺炎相關的中斷可能會對未來我們客户的需求以及我們增加新客户的能力產生負面影響。雖然我們預計我們的雲巨頭客户的需求會有所增長，但這可能會被更長的銷售週期以及園區和企業市場的新前景所抵消，導致截至2020年12月31日的一年收入預計將同比下降。其他因素也可能導致我們的增長率下降，包括對我們產品和服務的需求變化，特別是對我們的大型終端客户的需求。這些因素包括我們大型終端客户的資本支出變化、競爭加劇、我們成功管理擴張或繼續利用增長機會的能力、我們業務的成熟、總體經濟和國際貿易狀況，以及我們在鄰近市場(如園區交換、WiFi網絡市場和網絡安全市場)取得成功的能力。例如，我們在2019年經歷了來自某些大型最終客户的需求波動，導致整體收入增長放緩。未來一段時間，較大客户的總體需求可能會下降, 這將影響我們未來的收入增長。您不應依賴我們之前的任何季度或年度收入作為我們未來收入或收入增長的指標。如果我們不能保持持續的收入或收入增長，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能會受到實質性的不利影響，我們的股票價格可能會波動。
我們的經營結果很可能在不同時期有很大差異，而且是不可預測的，如果我們不能滿足分析師或投資者的預期或我們之前發佈的財務指導，或者如果任何前瞻性財務指導不能滿足分析師或投資者的預期，我們普通股的市場價格可能會大幅下跌。
他説，我們的經營業績在歷史上是不同時期的，我們預計這一趨勢將繼續下去。因此，在任何時期，您都不應依賴我們過去的財務業績作為未來業績的指標。我們在任何給定時期的運營結果都會受到許多因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的，可能很難預測，包括：中國。
•新冠肺炎和政府發佈了就地避難令、旅行限制、社交距離要求和其他行動限制，以應對疫情對我們和我們的客户、供應商和合作夥伴造成的經濟破壞；
•我們無法履行最終客户的訂單，原因是庫存不足、供應鏈延遲、獲得關鍵商品或技術的機會或影響我們製造商或其供應商的事件，例如最近美國與中國的貿易戰以及新冠肺炎等公共衞生流行病；
•我們有能力增加對現有客户的銷售，並吸引新的最終客户，包括大型最終客户；
•最終客户的預算週期、採購做法和購買模式，包括可能因批量折扣而獲得較低定價條款、可能在某些季度進行大量採購或可能選擇根據特定網絡角色或項目將分配重新分配給多個供應商的大型最終客户；
•終端客户、地域或產品組合的變化；
•現有客户或新客户(包括大型終端客户和服務提供商)增長率的變化；
•網絡市場增長率的變化；
•現有和未來訴訟的費用和潛在結果；
•美國對其他國家商品加徵關税和其他國家對美國商品加徵關税，包括美國政府對從中國進口的各種商品加徵關税導致的支出增加；
•我們產品銷售和實施週期的變化，包括客户對我們產品的鑑定和測試，以及此類活動導致的任何延遲或取消採購；
•我們銷售隊伍的擴張速度和生產率，包括向新市場的任何擴張；
•我們的價格政策的變化，無論是由我們發起的，還是由於競爭的結果；
•與經營和擴大業務有關的經營成本和資本支出的數額和時間；
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•最終客户、分銷商或經銷商要求或市場需求的變化；
•預測、預算和計劃困難，因為前兩個季度對當前或潛在客户的支出計劃的可見性有限；
•推遲、減少或取消來自最終客户的訂單，包括預期我們或我們的競爭對手宣佈的新產品或產品增強，或保修退貨；
•在我們的客户合同中包含任何驗收條款或在接受這些產品方面出現任何延誤；
•我們或我們的競爭對手推出新產品和服務的實際或傳聞的時機和成功，包括執行此類新產品和服務的推出或我們行業競爭格局的任何其他變化，包括我們的競爭對手或最終客户之間的整合；
•我們有能力成功拓展國內和國際業務；
•我們擴大銷售或分銷渠道規模的能力，銷售或分銷渠道的任何中斷，和/或終止與重要渠道合作伙伴的關係；
•潛在最終客户決定從更大、更成熟的供應商、白盒供應商或其主要網絡設備供應商購買我們的網絡解決方案；
•價格競爭；
•我們的最終客户面臨破產或信用困難，這可能會對他們購買我們的產品和服務或支付我們的產品和服務的能力產生不利影響，或者我們的主要供應商，包括我們的唯一來源供應商，可能會擾亂我們的供應鏈；
•我們市場的季節性或週期性波動；
•未來的會計公告或會計政策的變更；
•股權薪酬費用；
•我們的整體有效税率，包括我們公司結構的任何重組造成的影響，我們對國內遞延税資產估值免税額的任何變化，以及任何新的立法或監管發展，包括2017年的減税和就業法案(“税法”)；
•外幣匯率波動引起的費用增加或減少，因為我們的費用中越來越多的費用是以美元以外的貨幣發生和支付的；
•國內外市場的總體經濟狀況；
•衞生流行病；
•網絡安全威脅增加；以及
•本季度報告中以表格10-Q描述的其他風險因素。
我們認為，上述任何一種因素或上述幾種因素的累積效應可能會導致我們的財務和其他經營業績出現重大波動，並可能導致我們普通股的市場價格下降。過去，我們未能達到投資者的財務預期，我們普通股的市場價格下跌。這種變化性和不可預測性可能導致我們無法滿足我們發佈的任何前瞻性財務指導中包含的收入、毛利率、運營結果或其他預期，或證券分析師或投資者對特定時期的預期。如果我們由於這些或任何其他原因而未能達到或超過此類指導或預期，我們普通股的市場價格可能會大幅下跌，我們可能面臨代價高昂的訴訟，包括證券集體訴訟。
如果我們無法吸引新的大型終端客户或向現有終端客户銷售額外的產品和服務，我們的收入增長將受到不利影響，我們的收入可能會減少。
為了增加收入，我們必須增加新的終端客户和大型終端客户，並向現有終端客户銷售額外的產品和服務。例如，我們的銷售策略之一是針對我們當前的最終客户的特定項目，因為他們熟悉我們解決方案的運營和經濟效益，從而縮短了進入這些客户的銷售週期。我們還認為，考慮到現有的基礎設施和預期的未來支出，與當前最終客户的機會將是巨大的。我們的另一個銷售戰略是增加在企業和校園市場的滲透率。但是，專注於向鄰近市場擴展的銷售策略可能需要更多時間和精力，因為企業和園區最終客户通常從小額採購開始，而且通常需要較長的測試期。因此，為了增加我們的收入，吸引新的大型終端客户對我們來説很重要。一些因素可能會限制我們吸引新的大型最終客户的能力，包括但不限於與某些大型雲網絡客户的飽和、競爭、此類客户的資本支出減少、此類客户數量有限以及此類客户增長放緩。如果我們不能吸引新的大型終端客户，包括企業和校園終端客户，或者不能縮短銷售週期，向現有的終端客户銷售更多的產品，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景都將受到損害。
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我們的一些大型終端客户要求供應商提供更優惠的條款和條件，並可能要求價格優惠。當我們尋求向這些最終客户銷售更多產品時，我們可能需要同意可能會對我們的業務或確認收入能力產生不利影響的條款和條件。
因此，我們的大型最終客户擁有巨大的購買力，因此可能會獲得比我們通常向其他最終客户提供的更優惠的條款和條件，包括更低的價格、捆綁升級、延長保修、驗收條款、賠償條款和延長退貨政策以及其他合同權利。隨着我們尋求向這些大型最終客户銷售更多產品，我們發貨比例的增加可能會受到此類條款和條件的影響，這可能會降低我們的利潤率或影響我們確認收入的時間，從而可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。
我們面臨着激烈的競爭，特別是來自規模較大、實力雄厚的公司的競爭，我們可能缺乏足夠的財政或其他資源來維持或改善我們的競爭地位。
然而，我們競爭的市場，包括數據中心、園區網絡和網絡安全市場，競爭非常激烈，我們預計未來來自老牌競爭對手和新市場進入者的競爭將會加劇。這種競爭可能會導致定價壓力增加，利潤率下降，銷售和營銷費用增加，我們無法增加或失去市場份額，任何這些都可能嚴重損害我們的業務、財務狀況、運營結果和前景。
據報道，數據中心和園區網絡市場歷史上一直由思科主導，競爭也來自其他大型網絡設備和系統供應商，包括Extreme Networks、Dell/EMC、惠普企業(Hewlett Packard Enterprise)和瞻博網絡(Juniper Networks)。我們的大多數競爭對手和一些戰略聯盟合作伙伴已經進行了收購和/或建立或擴展了合作伙伴關係或其他戰略關係，以提供更全面的產品線，包括雲網絡解決方案和網絡安全。例如，Broadcom收購了Brocade Communications Systems，Extreme Networks從Broadcom/Brocade和Avaya收購了某些數據中心網絡資產，戴爾收購了EMC，惠普企業收購了Aruba Networks。
此外，我們還面臨來自其他公司和新的市場進入者的競爭，包括當前的技術合作夥伴、供應商和最終客户或其他雲服務提供商，他們可能會收購或開發網絡交換機和雲服務解決方案供內部使用，和/或擴大其產品組合以面向市場和向客户銷售。其中一些競爭對手正在基於現成的或商品化的硬件技術(或“白盒”硬件)開發網絡產品，特別是在最終客户的網絡戰略試圖強調此類產品的部署或採用分門別類的方法採購硬件和軟件的情況下。最終客户還可以更多地採用基於開源網絡操作系統的網絡解決方案，這些操作系統可能是免費提供的，可以在“白盒”或專有硬件上使用。新的競爭對手進入我們的市場或更多地採用這些新的技術解決方案或消費模式可能會造成價格下調壓力，導致銷售損失，或者以其他方式對我們的業務、前景、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。
他説，隨着行業動態的變化，我們與戰略聯盟合作伙伴或供應商的關係也可能會發生變化。如果戰略聯盟合作伙伴獲得或開發有競爭力的產品或服務，我們與這些合作伙伴的關係可能會受到不利影響，這可能會導致我們的運營結果更加多變，並影響我們解決方案的定價。
他説，我們現有的和潛在的許多競爭對手都享有實質性的競爭優勢，例如：
•更高的知名度和更長的經營歷史；
•更大的銷售和營銷預算和資源；
•分銷範圍更廣，並與渠道合作伙伴和最終客户建立關係；
•更容易接觸到更大的最終客户羣；
•更多的最終客户支持資源；
•更多的製造資源；
•能夠在更廣泛的產品組合中利用他們的銷售努力；
•通過供應商子組件利用購買力的能力；
•能夠將競爭產品與其他產品和服務捆綁在一起；
•自主開發硅片的能力；
•制定更積極的定價政策的能力，包括將與我們競爭的產品捆綁在一起，與我們不銷售的其他產品或支持服務合同捆綁在一起；
•降低勞動力和開發成本；
•有更多的資源進行收購；
•更大的知識產權組合；以及
•大幅增加財政、技術、研發或其他資源。
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此外，我們的競爭對手也可能能夠為最終客户提供與我們在技術資質或地理存在等領域提供的能力或優勢不同或更大的能力或優勢，或者可能能夠為最終客户提供更廣泛的產品、服務和價格。此外，大型競爭對手可能與現有和潛在的最終客户及其內部有更廣泛的關係，這為他們在與這些最終客户競爭業務方面提供了優勢。例如，某些大型競爭對手通過打折捆綁產品包鼓勵其其他產品和服務的最終客户採用其數據網絡解決方案。我們的競爭力將取決於我們能否以更具競爭力的價格提供比競爭對手更好的解決方案。為了應對競爭，我們可能需要在研發、營銷和銷售方面進行大量額外投資，我們不能向您保證，這些投資將為我們帶來任何回報，或者我們將來能夠成功競爭。
他説：我們還預計，如果我們的市場繼續擴大，競爭也會加劇。隨着我們繼續在全球擴張，我們可能會在不同的地理區域看到新的競爭。特別是，我們可能會遇到來自亞洲競爭對手，特別是來自中國的競爭對手以價格為重點的競爭。隨着我們向新市場擴張，我們不僅將面臨現有競爭對手的競爭，還將面臨其他競爭對手的競爭，這些競爭對手包括在這些市場擁有強大技術、營銷和銷售地位的現有公司，以及那些擁有比我們更多的資源(包括技術和工程資源)的公司。我們的市場狀況可能會因為技術進步或其他因素而迅速而顯著地發生變化。現有或潛在的競爭對手可能會被擁有比我們更多可用資源的第三方收購。我們現有的或潛在的競爭對手可能會利用這些收購帶來的更大規模組織的更大資源，與我們展開更激烈或更廣泛的競爭。此外，持續的行業整合可能會影響最終客户對中小型網絡公司生存能力的看法，從而影響最終客户從這些公司購買產品的意願。此外，某些大型最終客户可能會開發供內部使用的網絡交換機和雲服務解決方案和/或擴大其產品組合，這可能會使這些最終客户成為市場上的新競爭對手。
行業整合可能會導致競爭加劇，並可能損害我們的業務、財務狀況、運營結果和前景。
目前，我們的大多數競爭對手和一些戰略聯盟合作伙伴已經進行了收購和/或建立或延長了合作伙伴關係或其他戰略關係，以提供更全面的產品線，包括雲網絡解決方案和網絡安全解決方案。例如，Broadcom收購了Brocade Communications Systems，Extreme Networks從Broadcom/Brocade和Avaya收購了某些數據中心網絡資產，戴爾收購了EMC，惠普企業收購了Aruba Networks。
此外，大型系統供應商越來越多地尋求向終端客户提供自上而下的雲網絡解決方案，將以云為中心的硬件和軟件解決方案相結合，為我們的產品提供替代方案。
**我們預計，隨着企業試圖加強其在不斷髮展的行業中的市場地位，以及企業被收購或無法繼續運營，這一趨勢將繼續下去。隨着行業動態的變化，我們與戰略聯盟合作伙伴的關係可能會發生變化。例如，在我們業務的某些領域是戰略聯盟合作伙伴的公司可能會收購我們的競爭對手或與我們的競爭對手結成聯盟，並可以將競爭對手的產品組合合併為針對其平臺進行優化的統一產品組合。這樣的變化可能會導致與我們的業務減少，他們向我們提供產品和服務的條款發生變化，甚至完全終止我們的戰略合作伙伴關係。行業整合可能會導致更強大的競爭對手，更有能力與我們競爭，包括任何尋求成為最終客户唯一來源供應商的競爭對手。這可能導致我們的運營結果更加多變，並可能對我們的業務、我們解決方案的定價、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。
管理我們的產品和產品組件的供應是複雜的。零部件供應和庫存不足可能會導致銷售機會喪失或收入延遲，而庫存過多可能會損害我們的毛利率。
他説，管理我們延伸的供應鏈很複雜，我們的庫存管理系統和相關的供應鏈可見性工具可能無法讓我們準確有效地預測和管理我們的產品和產品組件的供應。我們管理供應鏈的能力還可能受到其他因素的不利影響，包括用於製造我們產品的組件短缺、供應減少或中斷、優先向其他供應商發運組件、我們的供應商停止生產此類組件以及地緣政治條件，例如美國與中國的貿易戰以及像新冠肺炎這樣的公共衞生流行病的影響。零部件供應不足或製造我們產品所需時間的任何增加都可能導致庫存短缺，這可能會導致我們產品的客户交貨期延長、收入延遲或完全失去銷售機會，因為潛在最終客户會轉向競爭對手容易獲得的產品。此外，新冠肺炎疫情造成了製造和供應鏈中斷，包括我們的某些合同製造商工廠暫時關閉，以及某些零部件短缺，因此延長了我們產品的交付期。
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此外，為了縮短製造提前期和計劃充足的零部件供應，我們可能會不定期發出不可取消和不可退貨的零部件和產品的採購訂單。對於超出我們需求預測的數量或被認為過時的產品，我們與我們的零部件庫存供應商建立了不可取消、不可退貨的採購承諾的責任。此外，對於因製造和工程變更訂單或庫存水平大大超過我們的需求預測而過剩或過時的組件庫存，我們將確定責任，並向合同製造商補償代表我們購買的組件庫存。
隨着我們在保持充足庫存水平以確保有競爭力的提前期和某些產品陳舊或壽命結束的風險之間進行權衡，庫存管理仍是一個越來越受關注的領域。如果我們最終確定我們有過剩庫存或陳舊庫存，我們可能不得不降低價格，並將庫存減記至其估計的可變現價值，這反過來可能導致毛利率下降。
他説，如果我們不能有效地管理我們的供應和庫存，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能會受到不利影響。
由於我們產品中的一些關鍵部件來自單一或有限的供應來源，我們很容易受到供應短缺或供應變化的影響，這可能會擾亂或推遲我們向最終客户交付的原定產品，並可能導致銷售和最終客户的損失。
因此，我們的產品依賴於關鍵部件，包括我們購買的商用硅芯片、集成電路元件、印刷電路板、連接器、定製工具的鈑金和電源，這些金屬和電源是我們或我們的合同製造商代表我們從有限的供應商(包括某些獨家供應商)購買的。一般來説，我們與我們的零部件供應商沒有有保證的供應合同，我們的供應商可能會出現短缺、延遲發貨、優先發貨給其他供應商、提高價格或停止製造此類產品或隨時向我們銷售這些產品。這些零部件的供應也可能受到行業整合的不利影響，這可能導致零部件價格上漲或採購選擇減少，以及地緣政治條件，如美國與中國的貿易戰，以及新冠肺炎等公共衞生流行病的影響。例如，在過去，我們經歷了動態隨機存取存儲器集成電路庫存短缺和下一代芯片組延遲發佈的情況，這推遲了我們的生產和/或新產品的發佈。此外，由於新冠肺炎疫情造成的製造和供應中斷，我們最近遇到了與某些零部件相關的短缺和延誤。
他説，為這些組件開發替代來源是耗時、困難和昂貴的。如果我們不能以商業合理的條件或及時獲得足夠數量的這些組件，或者如果我們無法獲得這些組件的替代來源，我們產品的銷售可能會被完全推遲或停止，或者我們可能需要重新設計我們的產品。這些事件中的任何一項都可能導致銷售損失、毛利率下降或損害我們的最終客户關係，這將對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。
他説，我們對零部件供應商的依賴也可能導致他們侵犯或挪用與我們產品中可能包含的零部件有關的第三方知識產權。我們可能不會因此類侵權或挪用索賠而獲得此類零部件供應商的賠償。如果我們沒有收到賠償，任何訴訟都可能要求我們在對此類索賠進行辯護時產生鉅額法律費用，或者要求我們支付大量版税或和解金額，這些費用將不會由我們的零部件供應商報銷。
因此，我們的產品開發努力還依賴於我們與博通和英特爾等主要商用硅供應商的持續合作。當我們制定我們的產品路線圖時，我們從這些供應商中為每個新產品選擇特定的商家硅，關鍵是我們要與這些供應商合作，以確保他們的硅包含改進的功能，我們的產品利用這些改進的功能，並且這些供應商能夠在商業合理的條件下向我們提供足夠的數量來滿足客户需求。我們與這些商用硅供應商的關係使我們能夠將研發資源集中在我們的軟件核心能力上，並利用商用硅供應商所做的投資來實現具有成本效益的解決方案。然而，商家硅片供應商可能不會繼續與我們合作，或者可能通過向我們的客户銷售商家硅片的“白盒”或其他產品來與我們競爭。
然而，如果我們的主要商家硅供應商不再以這種方式合作，如果他們不繼續創新，如果他們的產品延遲發佈或供應短缺，或者如果不以商業合理的條款向我們提供這樣的商家硅，我們的產品可能會變得不那麼有競爭力，自己的產品可能會推遲發佈，或者我們可能被要求重新設計我們的產品，以納入替代商家硅，這可能會導致銷售損失，毛利率降低，我們的客户關係受到損害，或者以其他方式對收入和業務、財務狀況和業績產生實質性影響。
因此，如果我們的零部件供應商出現短缺或供應中斷，我們可能無法及時開發替代或第二來源。此外，對終端客户的長期供應和維護義務增加了需要特定組件的持續時間，這可能會增加組件短缺或
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庫存搬運成本。此外，我們的零部件供應商經常根據市場趨勢(包括整個行業的需求增長)調整銷售價格，而且由於我們沒有與這些供應商簽訂合同或定價保證，我們很容易受到與原材料和零部件相關的供應或價格波動的影響。如果我們不能將零部件價格上漲轉嫁給我們的最終客户或保持穩定的定價，我們的毛利率可能會受到不利影響，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能會受到影響。
因為我們依賴第三方製造商來生產我們的產品，所以我們很容易受到製造延遲和價格波動的影響，這可能會使我們無法按時發貨最終客户訂單(如果有的話)，或者在成本效益的基礎上發貨，這可能會導致銷售和最終客户的損失。
他説：我們依賴第三方合同製造商來製造我們的產品線。我們收入成本的很大一部分是向這些第三方代工製造商支付的。我們對這些第三方合同製造商的依賴降低了我們對製造過程、質量保證、產品成本以及產品供應和時間的控制，這使我們面臨風險。如果我們的產品是在外國的工廠生產的，我們可能會面臨與遵守這些司法管轄區的當地規章制度相關的額外風險，包括因新冠肺炎大流行而發佈的避難所到位命令。我們對合同製造商的依賴也可能導致他們在生產我們的產品時侵犯第三方知識產權，或在製造其他客户的產品時盜用我們的知識產權。如果我們不能有效地管理我們與第三方合同製造商的關係，或者如果這些第三方製造商在運營中遇到延遲或中斷或質量控制問題，在製造運營中遇到製造提前期增加、產能限制或質量控制問題，或者不能滿足我們未來及時交貨的要求，我們向最終客户發運產品的能力將受到嚴重損害，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景將受到嚴重損害。例如，由於新冠肺炎疫情，我們的一些合同製造商經歷了臨時關閉和勞動力短缺，原因是避難所就位訂單類似於目前在墨西哥瓜達拉哈拉發出的訂單。雖然我們的生產基地目前仍在運營，但對當地法律的進一步修改可能會導致更多的混亂。, 限制和增加了我們產品的交貨期。
因此，我們的合同製造商通常根據個別訂單來滿足我們的供應要求。我們沒有與我們的第三方製造商簽訂長期合同，以保證產能、特定定價條款的延續或信用額度的延長。因此，他們沒有義務繼續滿足我們的供應要求，這可能會導致供應短缺，我們收取的製造服務價格可能會在短時間內上調。例如，競爭對手可能向第三方製造商下大訂單，從而利用所有或幾乎所有此類第三方製造商的產能，使製造商很少或根本沒有能力履行我們的個別訂單，而不會漲價或延遲，甚至根本沒有能力完成。我們與一家合同製造商簽訂的合同允許它為方便起見而終止協議，但須事先通知。我們可能無法及時發展替代或第二代代工廠商。
此外，如果我們增加或更改合同製造商，或更改合同製造商網絡中的任何製造工廠位置，我們將增加供應鏈管理的複雜性和風險，並可能增加我們的營運資金要求。要確保新的合同製造商或新工廠有資格按照我們的標準和行業要求生產我們的產品，可能需要付出巨大的努力，而且既耗時又昂貴。任何增加或更換製造商都可能是非常昂貴和耗時的，而我們可能無法成功做到這一點。
他説，此外，我們可能會面臨額外的重大挑戰，以確保質量、流程和成本等問題與我們和客户的期望保持一致。新的合同製造商或生產地點可能無法按我們要求的數量或質量大規模生產我們的產品。這也可能對我們滿足向最終客户交付預定產品的能力造成不利影響，這可能會損害我們的客户關係，並導致對現有或潛在最終客户的銷售損失、延遲交貨處罰、延遲收入或成本增加，這可能會對我們的毛利率產生不利影響。這也可能導致庫存水平上升，使我們承擔更多的過剩和過時費用，這可能會對我們的經營業績產生負面影響。
如果我們的某個製造合作伙伴發生任何生產中斷、勞動力短缺或任何原因造成的中斷、勞動力短缺或中斷，包括上述情況，以及自然災害、流行病(如新冠肺炎大流行)、產能短缺、知識產權訴訟造成的不利結果或質量問題，都會對該製造合作伙伴製造的我們產品線的銷售產生不利影響，並對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。
產品或服務中的產品質量問題、缺陷、錯誤或漏洞可能損害我們的聲譽，並對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。
他説：我們生產高度複雜的產品，採用先進的技術，包括硬件和軟件技術。儘管我們的產品在發佈前進行了測試，但仍可能包含未檢測到的缺陷或錯誤，特別是在第一次
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引入或發佈新版本時。產品缺陷或錯誤可能會影響我們產品的性能，可能導致無法分發或安裝適當的更新，並可能延遲新產品或新版本產品的開發或發佈。我們的產品或服務中的任何實際或感知的缺陷、錯誤或漏洞，或其他有關表現不令人滿意的指控，都可能導致我們損失收入或市場份額，增加我們的服務成本，導致我們在分析、更正或重新設計產品或以其他方式解決缺陷、錯誤或漏洞時產生大量成本，導致我們失去重要的最終客户，損害我們的聲譽和市場地位，使我們承擔損害賠償責任，受到訴訟、監管機構調查或調查的影響，並將我們的資源從其他任務中轉移出來，其中任何一項都可能對我們的業務和財務狀況產生實質性的不利影響。
此外，我們不時不得不更換我們發運的產品的某些組件，並針對此類產品中發現的缺陷或錯誤(包括軟件協議故障或導致可靠性問題的有缺陷的組件批次)提供補救，未來可能會要求我們這樣做。我們還可能被要求為此類缺陷產品提供全額更換或退款。我們不能向您保證，此類補救措施或上述任何其他情況(包括索賠、訴訟或監管調查)不會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性影響。請參閲標題為“我們的業務面臨保修索賠、產品退貨、產品責任和產品缺陷風險”的風險因素。
我們的安全網絡產品中的缺陷、錯誤或漏洞、我們的產品未能檢測到安全漏洞、誤用我們的產品或產品責任風險可能會損害我們的聲譽，並對我們的經營業績造成不利影響。
由於我們最近收購了NDR平臺提供商Awaw Security，我們的產品或服務可能成為安全攻擊的目標，包括專門為擾亂我們的業務和損害我們的聲譽而設計的攻擊。如果我們的內部網絡、系統或數據受到或被認為受到損害，我們的聲譽可能會受損，我們的財務業績可能會受到負面影響。
全球組織的網絡、系統和終端越來越容易受到各種各樣的攻擊，沒有任何安全解決方案，包括我們的安全平臺，可以解決所有可能的安全威脅，或者阻止所有滲透網絡或以其他方式實施安全事件的方法。此外，我們的安全平臺或部署該平臺的硬件中的任何缺陷、錯誤或漏洞，包括未能實施此類平臺的更新，都可能暫時或永久性地限制我們的檢測能力，並暴露我們最終客户的網絡，使他們的網絡無法抵禦最新的安全威脅。如果我們安全平臺的客户確實遭遇了數據安全事件或數據泄露，即使這不是由於我們的平臺未能識別任何威脅或漏洞，客户也可能會認為我們的平臺未能檢測到威脅或漏洞，這可能會損害我們的聲譽或對我們的財務業績產生負面影響。
此外，我們安全平臺對應用程序類型、病毒、間諜軟件、漏洞利用、數據或URL類別的分類也可能會錯誤地檢測、報告和處理實際不存在的應用程序、內容或威脅。這些誤報可能會損害我們安全平臺的可靠性，因此可能會對市場對我們安全平臺的接受度產生不利影響。任何此類對重要文件或應用程序的虛假識別都可能導致我們的聲譽受損、負面宣傳、渠道合作伙伴、最終客户和銷售的流失、解決任何問題的成本增加，以及昂貴的訴訟費用。
發貨中斷或延遲可能導致我們在適用期間的收入低於預期水平。
他説，我們可能會受到供應鏈延遲，或者終端客户購買模式的影響，在這種模式下，很大一部分銷售訂單和發貨可能發生在每個季度的下半段。這給訂單審核和處理、供應鏈管理、製造、庫存和質量控制管理、運輸和貿易合規帶來了巨大壓力，以確保我們正確預測了供應採購、製造能力、庫存和質量合規以及物流。如果這些關鍵功能發生重大中斷，可能會導致訂單延遲履行，對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響，並導致我們普通股的市場價格下降。
我們根據對未來銷售的預測來確定庫存需求。如果這些預測在實質上不準確，我們可能會採購我們可能無法及時使用或根本無法使用的庫存。
他説，我們和我們的合同製造商採購零部件，並根據我們的預測生產我們的產品。這些預測是基於對我們產品未來需求的估計，而這些估計又基於歷史趨勢和我們銷售和營銷組織的分析，並根據整體市場狀況和其他因素進行了調整。如果我們的預測存在重大不準確，或者如果我們在其他方面不需要此類庫存，我們可能會不足或過度採購庫存，而我們預測中的這種不準確可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。
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我們的產品和服務的銷售價格可能會下降，這可能會減少我們的毛利潤，並對我們的經營業績產生不利影響。
此外，我們產品和服務的銷售價格可能會因為各種原因而下降，包括競爭定價壓力、折扣、我們產品和服務組合的變化、我們或我們的競爭對手推出新產品和服務，包括採用“白盒”解決方案、促銷計劃、產品和相關保修成本或更廣泛的宏觀經濟因素。此外，我們已經並可能在未來向大型終端客户提供定價折扣，這可能會導致此類銷售期間的利潤率較低。我們的毛利率也可能因向大型終端客户進行此類銷售的時機而波動。
他説：我們的產品和服務的銷售價格都出現了下降。在我們參與的細分市場中，競爭繼續加劇，我們預計未來競爭將進一步加劇，從而導致定價壓力增加。擁有更多樣化產品和服務的大型競爭對手可能會降低與我們競爭的產品和服務的價格，或者可能將它們與其他產品和服務捆綁在一起。此外，儘管我們通常在全球範圍內以美元為我們的產品和服務定價，但某些國家和地區的貨幣波動可能會對這些國家和地區的合作伙伴和最終客户願意支付的實際價格產生不利影響。此外，我們預計我們產品的銷售價格和毛利將在產品生命週期中下降。任何原因的降價都可能減少我們的毛利，並對我們的經營結果產生不利影響。
我們銷售產品的能力在很大程度上取決於我們提供的支持和服務的質量，如果我們不能提供高質量的支持和服務，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。
他説，一旦我們的產品部署在我們最終客户的網絡中，我們的最終客户就依賴我們的支持組織和我們的渠道合作伙伴來解決與我們產品相關的任何問題。高質量的支持對我們產品的成功營銷和銷售至關重要。如果我們或我們的渠道合作伙伴不能幫助我們的最終客户有效地部署我們的產品，不能成功幫助我們的最終客户快速解決部署後問題，或者沒有提供足夠的持續支持，或者如果我們遇到這些新產品的質量問題，可能會對我們向現有最終客户銷售產品的能力產生不利影響，並可能損害我們在潛在最終客户中的聲譽。此外，隨着我們在國際上擴展業務，我們的支持組織將面臨更多挑戰，包括以英語以外的語言提供支持、培訓和文檔方面的挑戰。我們或我們的渠道合作伙伴未能保持高質量的支持和服務可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響。
我們的業務依賴於最終客户續簽維護和支持合同。維護續訂的任何減少都可能損害我們未來的業務、財務狀況、運營結果和前景。
他説，我們通常在最初購買時銷售帶有維護和支持的產品，我們年收入的一部分來自維護和支持合同的續簽。我們的最終客户在初始期限屆滿後沒有義務續簽維護和支持合同，他們可以選擇不續簽維護和支持合同，通過替代渠道合作伙伴以較低的價格續簽維護和支持合同，或者減少維護和支持合同下的產品數量，從而減少我們未來來自維護和支持合同的收入。如果我們的最終客户，特別是我們的大型最終客户，不續簽維護和支持合同，或者如果他們以對我們不太有利的條款續簽合同，我們的收入可能會下降，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景都將受到影響。
如果我們不能提高市場對我們公司和產品的認知度，我們的收入可能不會繼續增長或下降。
他説：我們還沒有對我們的產品和服務建立廣泛的市場意識。市場對我們的價值主張、產品和服務的認識對我們的持續增長和成功至關重要，特別是對服務提供商和大型企業市場而言。如果我們的營銷努力不能成功地為我們的公司以及我們的產品和服務創造市場知名度，那麼我們的業務、財務狀況、經營結果和前景都將受到不利影響，我們將無法實現持續增長。
如果我們不能招聘、留住、培訓和激勵合格的人才和高級管理人員，我們的業務、財務狀況、經營業績和前景都可能受到影響。
他説，我們未來的成功在一定程度上取決於我們能否繼續吸引和留住高技能人才，特別是軟件工程和銷售人員。此外，我們要成功地向包括企業市場在內的鄰近市場擴張，需要投入大量的時間、精力和財力來招聘和培訓我們的銷售人員，以滿足這些市場的需求。對高技能人才的競爭往往很激烈，特別是在舊金山灣區，我們在那裏有大量的存在和對高技能人才的需求。我們與之競爭的許多公司
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經驗豐富的員工擁有比我們更多的資源來提供更具吸引力的薪酬和其他便利設施。研發人員被初創公司和成長型公司積極招聘，這些公司在我們進行產品開發的許多技術領域和地理區域特別活躍。此外，在作出就業決定時，特別是在高科技行業，求職者往往會考慮與其就業有關的股票薪酬的價值。我們股票市場價格的下跌可能會對我們吸引、激勵或留住關鍵員工的能力產生不利影響。此外，新冠肺炎等流行病可能會干擾我們招聘或留住人員的能力。如果我們不能吸引和留住人才，或者延遲招聘人才，我們的業務、財務狀況、經營業績和前景都可能受到嚴重損害。
此外，如果我們從競爭對手那裏僱傭人員，我們可能會受到指控，稱這些人員被不當徵集，這些人員泄露了專有或其他機密信息，或者前僱主擁有某些發明或其他工作產品。這樣的説法可能會導致訴訟。請參閲標題為“我們可能捲入可能對我們造成實質性不利影響的訴訟”的風險因素。
他説：我們僱傭了一些外國人，他們需要獲得簽證和入境許可才能在美國和其他國家合法工作。美國最近推出了新的改革，其中包括加強對H-1(B)、L-1和其他商務簽證的審查，本屆政府已經表示，移民改革是優先事項。這些改革目前正在一場訴訟中受到挑戰。此外，美國總統最近簽署了一項行政命令，在2020年底之前暫停發放綠卡和就業簽證，稱這是為了保護美國人在新冠肺炎疫情期間免受外國工人的競爭。雖然這項行政命令最近被一名聯邦法官推翻，但這一決定可能會被上訴。我們遵守美國移民法和勞動法可能會要求我們產生額外的意想不到的勞動力成本和開支，或者可能會限制我們留住熟練專業人員的能力。
他説，我們未來的業績還取決於我們高級管理層的持續服務和持續貢獻，以執行我們的業務計劃，發現和追求新的機會和產品創新。我們與員工的僱傭安排並不要求他們繼續為我們工作任何特定的時期，因此，他們可以隨時終止與我們的僱傭關係。我們關鍵人員的流失，包括首席執行官Jayshree Ullal、創始人兼首席開發官Andreas Bechtolsheim、創始人、首席技術官兼軟件工程高級副總裁Kenneth Duda、首席運營官Anshul Sadana或我們高級管理團隊、銷售和營銷團隊或工程團隊的其他成員，或者未來在吸引或留住其他高素質人才方面的任何困難，都可能顯著延遲或阻礙我們發展和戰略目標的實現，這可能會對我們的業務產生不利影響
如果我們不有效地擴大和培訓我們的直銷隊伍，我們可能無法增加新的最終客户，無法增加對現有最終客户的銷售額，和/或無法成功拓展新市場，我們的業務將受到不利影響。
他説：我們依靠我們的直銷隊伍來獲得新的最終客户，並增加與現有最終客户的銷售額。因此，我們已經並將繼續投資於我們的銷售組織。近幾年來，我們一直在增加人員和其他資源到我們的銷售職能，因為我們專注於發展我們的業務，進入新的市場和增加我們的市場份額，我們預計為了實現收入增長，擴大我們的銷售人員會產生額外的費用。例如，我們預計將繼續投入大量的時間、精力和財力來招聘和培訓我們的銷售人員，以滿足企業和校園市場的需求。儘管我們做出了努力，但我們可能沒有向企業和校園客户銷售的豐富經驗，也不能保證我們會在這些市場取得成功。對於擁有我們所需要的技能和技術知識的銷售人員來説，競爭非常激烈。我們實現收入增長的能力在很大程度上將取決於我們能否招聘、培訓、留住和整合足夠數量的銷售人員，以支持我們的增長，特別是在國際市場。新員工需要大量培訓，可能需要大量時間才能達到最高生產率。我們最近的招聘和計劃招聘可能不會像我們預期的那樣迅速變得富有成效，而且我們可能無法在我們開展業務或計劃開展業務的市場招聘、留住或融入我們的企業文化中足夠數量的合格人員。此外，由於我們繼續快速增長，我們的銷售隊伍中有很大一部分是新來的。如果我們不能招聘、整合和培訓足夠數量的有效銷售人員，或者我們僱用的銷售人員不能成功地獲得新的最終客户或增加現有最終客户羣的銷售額, 我們的業務、財務狀況、經營業績和前景都將受到不利影響。
我們面臨着許多與擴大國際銷售和業務相關的風險。
他説，我們發展業務的能力和我們未來的成功在很大程度上將取決於我們在全球範圍內擴大業務和客户基礎的能力。我們在國際上營銷、銷售和支持我們的產品和服務的歷史有限。在全球市場中運營，我們面臨着與擁有國際影響力和遵守適用的反腐敗法律等要求相關的風險。
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美國《反海外腐敗法》(Foreign Corrupt Practices Act，簡稱FCPA)就是這樣一部適用的反腐敗法，它一般禁止美國公司及其員工和中間人為了獲得或保持業務、確保優勢並將業務轉移到另一家公司的目的，向外國官員支付腐敗款項，並要求公司保持準確的賬簿和記錄以及內部會計控制制度。根據《反海外腐敗法》，美國公司可能要對董事、高級管理人員、員工、代理人或其他戰略或當地合作伙伴或代表採取的腐敗行為負責。因此，如果我們或我們的中介機構未能遵守《反海外腐敗法》或類似法律的要求，美國和其他地方的政府當局可能會尋求施加民事和/或刑事罰款和處罰，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。如果不遵守反腐敗和反賄賂法律，例如《反海外腐敗法》和《2010年英國反賄賂法案》，或《英國反賄賂法案》，以及與我們在美國以外的活動相關的類似法律，我們可能會受到處罰和其他不利後果。我們打算增加我們的國際銷售和業務，因此，違反《反海外腐敗法》(FCPA)和英國《反賄賂法》(UK Briefit Act)等法律的風險增加。
此外，美國政府還採取了更廣泛的制裁和禁運措施，一般禁止向某些國家、領土、政府、法人和個人供應許多物品或涉及這些國家、領土、政府、法人和個人。我們已經實施了檢測和阻止向這些國家銷售或禁止實體或個人銷售的系統，但我們必須在一定程度上依賴我們的第三方供應商和分銷商來實施這些系統。我們不能向您保證這些系統總是有效的，或者我們的供應商和分銷商在我們事先不知情的情況下有效實施我們的系統來檢測和阻止此類銷售，並且我們可能會因遵守適用的貿易限制而產生額外的意外成本或費用。
由於我們的國際影響力，我們必須聘用和培訓有經驗的人員來為我們的海外業務配備人員和管理我們的海外業務。如果我們在招聘、培訓、管理和留住國際員工，特別是與銷售管理和銷售人員有關的員工方面遇到困難，我們在國外市場的銷售效率可能會遇到困難。我們還與某些我們在當地沒有業務的國際市場的公司建立了戰略分銷商和經銷商關係。如果我們不能在國際上保持成功的戰略分銷商關係，或者不能招募更多的公司加入戰略分銷商關係，我們未來在這些國際市場上的成功可能會受到限制。我們服務的國際市場的商業慣例可能與美國的不同，並可能要求我們未來在最終客户合同中包括標準條款以外的條款，儘管到目前為止我們通常還沒有這樣做。如果我們未來可能與最終客户簽訂包括與付款、保修或履約義務相關的非標準條款的合同，我們的運營結果可能會受到不利影響。
**此外，我們的國際銷售和運營面臨許多風險，包括：
•合同和應收賬款收款執行難度較大，收款期限較長；
•建立和維持我們的國際業務所發生的費用增加；
•在我們做生意的地方美元和外幣之間的匯率波動；
•公共衞生疫情對我們的員工、客户、渠道合作伙伴、供應商、合同製造商、配送實施中心和服務站以及全球經濟的影響，如新冠肺炎疫情；
•招聘本地有經驗人士的難度和成本較大；
•某些增長經濟體的工資上漲；
•這些國外市場的一般經濟和政治情況；
•主權債務問題帶來的全球經濟不確定性；
•文化和地理分散造成的溝通和融合問題；
•我們在國際業務中獲取現金資源的能力受到限制；
•有能力建立必要的業務關係並遵守當地的業務要求；
•與外國法律要求相關的風險，包括與隱私、數據保護以及我們產品在外國的進口、認證和本地化有關的風險；
•與美國政府貿易限制相關的風險，包括可能對向外國人出口、再出口、銷售、發貨或以其他方式轉讓節目、技術、組件和/或服務施加限制(包括禁令)的風險；
•即將到來的美國總統大選結果；
•監管實踐、關税、税法和條約(包括税法)發生意外變化的風險更大；
•美國對來自其他國家的商品徵收的關税和其他國家對美國商品徵收的關税，包括美國政府對從中國、加拿大、墨西哥和歐盟進口的各種商品以及這些司法管轄區的政府對某些美國商品徵收的關税，以及可能對我們這樣的服務徵收的任何其他可能的關税，以及可能對我們的服務徵收的任何其他可能的關税，如果實施，其範圍和持續時間仍不確定；
•美國與加拿大、英國、歐盟、墨西哥和中國之間的政治關係惡化，這可能對我們在這些國家的銷售和運營產生實質性的不利影響；
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•外交和貿易關係變化的風險更大，包括新關税、貿易保護措施、進出口許可要求、貿易禁運和其他貿易壁壘，包括可能對美國產品進入中國實施貿易限制；
•一些國家知識產權保護的不確定性；
•外國僱員不遵守美國和外國法律的風險更大，包括反壟斷法規、《反壟斷法》和任何確保公平貿易做法的貿易法規；以及
•某些地區的不公平或腐敗商業行為以及可能影響財務業績並導致財務報表重述或違規行為的不當或欺詐銷售安排的風險增加。
他説，這些因素和其他因素可能會損害我們獲得未來國際收入的能力，從而對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性影響。擴大我們現有的國際業務並進入更多的國際市場將需要大量的管理層關注和財務承諾。我們未能成功地有效管理我們的國際業務以及相關的風險，可能會限制我們未來的增長，或對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響。
我們受制於與英國退歐相關的風險。
據報道，2020年1月31日，英國(或稱英國)離開了歐盟(通常指的是英國退歐)。在可預見的未來，英國退歐在英國創造了不確定的政治和經濟環境，可能在其他歐盟成員國也是如此，包括在英國和歐盟未來關係條款正在談判的任何時期，這種不確定性可能會削弱或限制我們在歐盟成員國開展業務的能力。此外，還有其他國家可能決定退出歐盟的風險。
更進一步説，英國退歐可能會對歐洲和世界範圍內的經濟或市場狀況產生不利影響，並可能導致全球金融市場的不穩定，以及英鎊貨幣或包括歐元在內的其他貨幣的價值。我們面臨着英國和歐盟的經濟、市場和財政狀況，以及其中任何一種狀況的變化。因此，我們無法保證英國退歐的影響，或有關英國退歐的持續不確定性，特別是無法保證我們的經營業績、財務狀況和前景不會受到結果的不利影響。
美國加強的税收、關税、進出口限制、中國法規或其他貿易壁壘可能會對全球經濟狀況、金融市場和我們的業務產生負面影響。
他説，目前美國與其他國家(最重要的是中國)在貿易政策、條約、貿易關税和税收方面的未來關係存在重大不確定性。2018年，美國貿易代表辦公室(USTR)對從中國進口的美國產品徵收10%的關税，包括從中國製造和進口的通信設備產品和零部件。此後，美國貿易代表辦公室對從中國進口到美國的商品加徵關税，中國也對從美國進口到中國的商品加徵關税。儘管美國和中國在2020年1月簽署了臨時貿易協定，但各方仍在繼續就貿易協定進行談判。如果即將到來的美國總統選舉導致政府更迭，這樣的談判可能會受到影響。
    此外，出於對中國某些電信和視頻提供商產品和服務安全的擔憂，美國國會已頒佈禁令，禁止在出售給美國政府的項目中或在政府承包商和分包商的內部網絡中使用某些中國製造的組件或系統(即使這些網絡不用於政府相關項目)。此外，中國政府對美國的這些行動做出了迴應，表示打算制定一份不可靠的實體名單，這可能會限制名單上的公司與中國客户開展業務的能力。
但是，如果外國政府，特別是中國政府對我們這樣的產品徵收關税、貿易限制或貿易壁壘，我們的成本可能會增加。我們相信我們可以調整供應鏈和製造做法，將關税的影響降至最低，但我們的努力可能不會成功，不能保證我們的業務不會因貿易做法的這些或其他變化而受到幹擾，為了降低任何此類關税成本而更換供應商的過程可能是複雜、耗時和昂貴的。
他們説，美國的關税也可能導致客户推遲訂單，因為他們正在評估在哪裏接受我們的產品交付，這與他們努力減輕自己的關税敞口有關。這樣的延遲給我們帶來了預測困難，並增加了訂單可能被取消或永遠不會下單的風險。美國目前或未來徵收的關税也可能對我們客户的銷售產生負面影響，從而對我們自己的銷售造成間接的負面影響。即使沒有進一步的關税，相關的不確定性和市場對貿易戰升級的擔憂可能會導致我們的分銷商和客户減少對我們產品的訂單，這可能會對我們的業務、流動性、財務狀況和/或運營結果產生實質性的不利影響。
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然而，鑑於中美兩國相對不穩定的監管環境，以及美國政府或外國政府在關税、國際貿易協定和政策、貿易戰、政府進一步採取與關税或國際貿易政策相關的行動，或者未來的額外税收或其他監管變化方面將如何行動的不確定性，可能會直接和不利地影響我們的財務業績和運營業績。
我們7000系列交換機的銷售創造了我們的大部分產品收入，如果我們無法繼續增長這些產品的銷售，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景都將受到影響。
然而，從歷史上看，我們基本上所有的產品收入都來自7000系列交換機的銷售，我們預計在可預見的未來還會繼續這樣做。我們的產品(包括我們的萬兆以太網模塊化和固定式交換機)的銷售價格都出現了下降。如果我們的7000系列交換機和相關服務的價格大幅下降，或者我們無法增加這些產品的銷售額，將比我們從更多的產品線和服務中獲得可觀的收入更嚴重地損害我們的業務、財務狀況、運營結果和前景。我們未來的財務業績還將取決於我們7000系列交換機的下一代版本的成功開發和銷售。如果我們無法提供最終客户想要的新產品、新功能或新版本，並且使我們能夠在將繼續競爭的市場環境中保持領先地位，我們將受到更大的影響。如果我們不能提供最終客户想要的新產品、新功能或新版本，使我們能夠在競爭激烈的市場環境中保持領先地位，那麼我們未來的財務業績也將取決於成功開發和銷售7000系列交換機的下一代版本。
季節性可能會導致我們的收入和運營結果出現波動。
**我們在12月至31日的年末運營，並相信有重大的季節性因素可能會導致我們今年第二季度和第四季度的產品收入環比增長高於第一季度和第三季度。我們認為，這種季節性是由多種因素造成的，包括我們許多最終客户的採購、預算和部署週期。到目前為止，我們的快速歷史增長可能減少了可能影響我們業務的季節性或週期性因素的影響。由於我們不斷擴大的規模導致我們的增長率放緩，隨着時間的推移，我們業務中的季節性或週期性變化可能會變得更加明顯，並可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大影響。
如果我們未來不能保持對財務報告的有效內部控制，我們的財務報告的準確性和及時性可能會受到不利影響。
繼續評估我們的流程、程序和人員配置，以改善我們對財務報告的內部控制是一個持續的過程。編制我們的財務報表涉及許多複雜的過程，其中許多都是手工完成的，依賴於個人數據的輸入或審查。這些流程包括但不限於計算收入、庫存成本和編制我們的現金流量表。雖然我們繼續自動化流程並加強審核控制以降低出錯的可能性，但我們預計在可預見的未來，我們的許多流程仍將是人工密集的，因此會受到人為錯誤的影響。
我們可能會捲入可能對我們造成實質性不利影響的訴訟。
此外，除了政府和其他監管機構的調查和訴訟外，我們還可能不時捲入與我們的正常業務過程中附帶的事項有關的法律訴訟，包括專利、版權、商業、產品責任、僱傭、集體訴訟、舉報人和其他訴訟。這類事情可能會耗費時間，分散管理層的注意力和資源，導致我們招致鉅額費用或責任，和/或要求我們改變我們的業務做法。例如，我們之前曾與思科和OptomSoft打官司。由於訴訟的潛在風險、費用和不明朗因素，我們可能會不時地解決糾紛，即使我們有正當的索賠或抗辯。雖然我們有保險，可能會為我們可能面對的某些索償提供保障，但該保險可能不包括某些索償或濟助，在個別情況下可能不足夠。由於訴訟本質上是不可預測的，我們不能向您保證這些訴訟的結果不會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。
如需有關我們目前參與的訴訟的更多信息，請參閲附註6.本季度報告第I部分第1項中包含的簡明合併財務報表附註的承諾和或有事項中的“法律訴訟”副標題，作為參考納入本文中的Form 10-Q。
第三方聲稱我們侵犯或以其他方式侵犯我們的知識產權，或其他針對我們的訴訟，可能會導致重大成本，並對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景造成重大損害。
專利和其他知識產權糾紛在網絡基礎設施、網絡安全和Wi-Fi行業很常見，導致許多公司的訴訟曠日持久、費用高昂。網絡基礎設施、網絡安全和Wi-Fi行業的許多公司，包括我們的競爭對手和其他第三方，以及非執業實體，擁有大量的專利、版權、商標和商業機密，他們可能利用這些信息對我們提出專利侵權、挪用或其他侵犯知識產權的索賠。時不時地，他們
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對於我們的產品侵犯、挪用或以其他方式侵犯第三方知識產權的索賠，我們已經或將來還可能對我們、我們的最終客户或渠道合作伙伴提出此類索賠，我們通常會對他們進行賠償。例如，我們之前曾與思科和OptomSoft打過官司。
然而，隨着我們市場上產品和競爭對手數量的增加和重疊的發生，或者如果我們進入新的市場，侵犯、挪用和其他侵犯知識產權的索賠可能會增加。任何關於第三方侵犯、挪用或其他侵犯知識產權的指控，甚至是那些沒有法律依據的指控，都可能導致我們招致針對該索賠的鉅額辯護費用，分散我們的管理層對業務的注意力，並要求我們停止使用此類知識產權。此外，一些專利侵權索賠可能與我們從第三方購買的子部件有關。如果這些第三方不能或不願意賠償我們的這些索賠，我們可能會受到實質性的損害。
他説，我們大多數競爭對手的專利組合都比我們的大。這種差異可能會增加我們的競爭對手起訴我們侵犯專利的風險，並可能限制我們反訴專利侵權或通過專利交叉許可達成和解的能力。此外，未來第三方對專利權的主張以及任何由此產生的訴訟可能涉及專利控股公司或其他不利的專利所有者，他們沒有相關的產品收入，因此我們自己的專利可能對他們提供很少或根本沒有威懾或保護。我們不能向您保證我們沒有侵犯或以其他方式侵犯任何第三方知識產權。
因此，知識產權索賠的第三方主張人可能提出不合理的要求，或者乾脆拒絕和解，這可能導致昂貴的和解款項、更長時間的訴訟和相關費用、員工或其他資源的額外負擔、分心我們的業務、供應中斷和銷售損失。
如果我們被發現故意侵犯第三方的專利(包括在附註6的“法律訴訟”副標題下描述的訴訟)，可能需要我們支付鉅額損害賠償或罰款，包括三倍損害賠償；停止製造、許可、使用或進口被指控侵犯或挪用知識產權的美國產品或服務；停止製造、許可、使用或進口被指控侵犯或挪用知識產權的美國產品或服務(包括被指控侵犯或挪用知識產權的產品或服務的承諾和或有事項)；如果我們被發現故意侵犯第三方的專利，則可能要求我們支付實質性損害賠償或罰款，包括三倍損害賠償金；停止製造、許可、使用或進口被指控侵犯或挪用知識產權的產品或服務；停止向美國進口被指控侵犯或挪用知識產權的產品或服務我們需要花費額外的開發資源來嘗試重新設計我們的產品或服務，或以其他方式開發可能不會成功的非侵權技術；簽訂可能對我們不利的使用費或許可協議，以獲得使用必要技術或知識產權的權利；以及賠償我們的合作伙伴和其他第三方。我們可能因不利結果而承擔的任何損害、罰款或特許權使用費義務，以及我們可能需要提供的任何第三方賠償，都可能損害我們的業務、財務狀況、運營結果和前景。如果需要或需要，版税或許可協議可能無法以我們可接受的條款獲得，或者根本無法獲得，並且可能需要支付大量版税和其他支出。此外，很少或根本沒有關於許可費的市場或公允價值的公開信息，這可能會導致多付許可費或結算費。此外，某些許可可能是非獨家的，因此我們的競爭對手可能會獲得授權給我們的相同技術。受到第三方知識產權索賠的供應商也可能選擇或被迫中止或改變與我們的安排。, 很少或根本沒有事先通知我們。這些事件中的任何一個都可能嚴重損害我們的業務、財務狀況、運營結果和前景。
但是，如果我們被發現侵犯了任何第三方知識產權，我們可能會被禁止製造、許可、使用或向美國進口此類產品或服務，或受到禁止我們製造、許可、使用或進口此類產品或服務的其他補救命令的約束。為了恢復與任何受影響的產品或服務有關的此類活動，我們(或我們的組件供應商)將被要求對不再侵犯第三方知識產權的第三方知識產權進行技術重新設計。在為這些產品或服務開發技術重新設計的任何努力中，我們(或我們的組件供應商)可能無法以不繼續侵犯第三方知識產權或我們的客户可以接受的方式進行重新設計。這些重新設計的努力可能非常昂貴和耗時，而且會擾亂我們的其他開發活動，並分散管理的注意力。此外，這種重新設計可能需要我們獲得法院或行政機構的批准，才能恢復與這些受影響的解決方案有關的活動。我們在努力及時獲得此類批准方面可能不會成功，或者根本不會成功。如果不能有效地重新設計我們的解決方案，或未能及時獲得法院或行政機構對這些重新設計的批准，可能會導致我們的產品發貨中斷，並對我們的業務、前景、聲譽、運營結果和財務狀況造成實質性的不利影響。例如，在思科向國際貿易委員會(ITC)提起的前兩次調查中，我們收到了補救令，禁止我們在進口後進口和銷售ITC發現侵犯思科專利的任何產品。結果, 我們被要求重新設計我們產品的某些方面，並獲得美國海關和邊境保護局對這些重新設計的批准，然後我們才能繼續將這些產品進口到美國。
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我們的標準銷售合同包含賠償條款，要求我們保護我們的最終客户免受第三方索賠，包括某些可能使我們蒙受損失的侵犯某些知識產權的索賠，這些損失可能嚴重損害我們的業務、財務狀況、運營結果和前景。
根據我們標準銷售合同的賠償條款，我們同意針對侵犯某些知識產權(可能包括專利、版權、商標或商業祕密)的第三方索賠為我們的最終客户和渠道合作伙伴辯護，並支付就此類索賠作出的判決。在這類訴訟中做出不利裁決可能會使我們面臨潛在的索賠風險，如果根據裁決對我們的客户提出索賠，我們將被要求賠償這些客户。
因此，我們在這些賠償條款下的風險通常僅限於我們的最終客户根據協議支付的總金額。然而，某些協議包括賠償條款，這些條款可能會使我們遭受超過根據協議收到的金額的損失。任何這些事件，包括索賠，都可能嚴重損害我們的業務、財務狀況、運營結果和前景。
如果我們不能保護我們的知識產權，我們的競爭地位可能會受到損害，或者我們可能需要支付鉅額費用來實施我們的權利。
他説，我們依賴於我們保護我們專有技術的能力。我們依賴商業祕密、專利法、著作權法和商標法，以及與員工和第三方簽訂的保密協議，所有這些都只能提供有限的保護。
他説，獲得專利保護的過程既昂貴又耗時，我們可能無法以合理的成本或及時起訴所有必要或可取的專利申請。我們可以選擇不為某些創新尋求專利保護，也可以選擇不在某些司法管轄區尋求專利保護。此外，我們不知道我們的任何未決專利申請是否會導致專利頒發，或者審查過程是否會要求我們縮小索賠範圍。如果從我們的專利申請中獲得額外的專利，這是不確定的，這些專利在未來可能會受到爭議、規避或無效。此外，根據任何已頒發的專利授予的權利可能不會為我們提供專有保護或競爭優勢，而且，正如任何技術一樣，競爭對手現在或將來可能能夠開發出與我們自己類似或更先進的技術。此外，我們依賴與第三方簽訂的與他們使用我們的產品和技術相關的保密或許可協議。不能保證這些當事人會遵守這些協議的條款，也不能保證我們能夠充分執行我們的權利，部分原因是我們在某些情況下依賴於“包裝”許可證。
他説：我們並沒有在所有的地理市場註冊我們的商標。如果不能獲得這些註冊，可能會對我們執行和捍衞商標權的能力造成不利影響，並導致賠償要求。此外，第三方的任何侵權索賠，即使是那些沒有法律依據的索賠，都可能導致我們招致針對此類索賠的鉅額辯護成本，可能會分散管理層對我們業務的注意力，並可能要求我們在某些地理市場停止使用此類知識產權。
然而，儘管我們做出了努力，但我們為保護我們的專有權利而採取的步驟可能不足以阻止挪用我們的專有信息或侵犯我們的知識產權，我們監管此類挪用或侵權行為的能力也不確定，特別是在美國以外的國家。
然而，檢測和保護不被未經授權使用我們的產品、技術和專有權利是昂貴、困難的，在某些情況下，甚至是不可能的。未來可能有必要提起訴訟，以強制或捍衞我們的知識產權，保護我們的商業祕密，或確定他人專有權利的有效性和範圍。這類訴訟可能導致鉅額費用和管理資源轉移，其中任何一項都可能損害我們的業務、財務狀況、運營結果和前景，而且不能保證我們會成功。此外，我們現在和潛在的許多競爭對手都有能力投入比我們多得多的資源來保護他們的技術或知識產權。因此，即使我們作出努力，也未必能防止第三者侵犯或盜用我們的知識產權，以致我們的市場佔有率大幅下降。
我們依賴第三方軟件和其他知識產權的許可。
此外，我們的許多產品和服務包括從第三方獲得許可的軟件或其他知識產權，否則我們在業務中使用從第三方獲得許可的軟件和其他知識產權。這使我們暴露在我們幾乎無法控制的風險中。例如，許可方可能難以跟上技術變化，或者可能停止支持其許可給我們的軟件或其他知識產權。此外，未來需要續簽許可證、擴大現有許可證的範圍或尋求新的許可證，涉及這些產品和服務的各個方面或與我們的業務相關的其他方面，這可能會導致許可費增加。這些許可證可能無法以可接受的條款提供(如果有的話)。此外，第三方可能會斷言我們或我們的最終客户違反了許可條款，這可能會給予該第三方終止許可或向我們尋求損害賠償的權利，或者兩者兼而有之。無法獲得或維護某些許可證或其他權利，或無法獲得或維護這些許可證或權利
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優惠條款或參與有關這些事項的訴訟的需要可能會導致產品和服務的發佈延遲，否則可能會擾亂我們的業務，直到能夠識別、許可或開發同等的技術(如果有的話)，並將其集成到我們的產品和服務中或以其他方式在我們的業務開展中進行。此外，在我們的產品和服務中包含非排他性地從第三方獲得許可的軟件或其他知識產權，可能會限制我們將我們的產品與競爭對手的產品區分開來的能力。這些事件中的任何一項都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。
我們的產品包含第三方開源軟件組件，如果不遵守基礎開源軟件許可證的條款，可能會限制我們銷售產品的能力。
我們發現，我們的產品包含由第三方作者在“開源”許可下授權給我們的軟件模塊。使用和分發開源軟件可能會帶來比使用第三方商業軟件更大的風險，因為開源許可方通常不提供關於侵權索賠或代碼質量的擔保或其他合同保護。一些開源許可證要求我們提供源代碼，以便根據我們使用的開源軟件的類型進行修改或創建衍生作品。如果我們以某種方式將我們的軟件與開源軟件相結合，在某些開源許可下，我們可能會被要求向公眾發佈我們軟件的部分源代碼。這將允許我們的競爭對手以更少的開發工作量和時間創建類似的產品，並最終可能導致我們的產品銷售損失。
他説，儘管我們監控我們對開源軟件的使用，以避免我們的產品受到我們不想要的條件的影響，但許多開源許可證的條款並沒有得到美國法院的解釋，這些許可證的解釋方式可能會對我們的產品商業化能力施加意想不到的條件或限制。此外，我們不能向您保證我們在產品中控制開源軟件使用的流程是否有效。如果我們被認定違反了開源軟件許可的條款，我們可能被要求向第三方尋求許可，以繼續以經濟上不可行的條款提供我們的產品，重新設計我們的產品，如果重新設計不能及時完成，停止銷售我們的產品，或者以源代碼的形式普遍提供我們的專有代碼，任何這些都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。
我們的產品必須與別人開發的操作系統、軟件應用程序和硬件互操作，如果我們不能投入必要的資源來確保我們的產品與這些軟硬件互操作，我們可能會失去或無法增加市場份額，並經歷對我們產品的需求減弱。
因此，一般來説，我們的產品只構成數據中心的一部分，必須與我們最終客户的現有基礎設施互操作，特別是他們的網絡、服務器、軟件和操作系統，這些基礎設施可能由各種各樣的供應商和原始設備製造商(OEM)製造。我們的產品必須符合既定的行業標準，才能與數據中心中的服務器、存儲、軟件和其他網絡設備進行互操作，從而使所有系統高效地協同工作。我們依賴數據中心的服務器和系統供應商來支持主流行業標準。通常，這些供應商在推動行業標準方面要比我們大得多，影響力也更大。此外，一些行業標準可能不會被廣泛採用或統一實施，可能會出現我們的最終客户可能更喜歡的競爭性標準。
此外，當推出這些軟件操作系統或應用程序的新版本或更新版本時，我們有時必須開發我們軟件的更新版本，以便我們的產品能夠正常互操作。我們可能無法快速、經濟高效地完成這些開發工作，甚至根本無法完成。這些開發工作需要資本投資和工程資源的投入。如果我們不能保持與這些系統和應用程序的兼容性，我們的最終客户可能無法充分利用我們的產品，我們可能失去或無法增加市場份額，對我們產品的需求減弱等後果，這將對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。
我們向某些合作伙伴提供訪問我們的軟件和其他選定源代碼的權限，這增加了我們的競爭對手可能開發出與我們相似或比我們更好的產品的風險。
他説，我們的成功和競爭能力在很大程度上取決於我們內部開發的技術，這些技術被納入我們產品的源代碼中。根據商業祕密、專利法和版權法，我們尋求保護與我們的軟件相關的源代碼、設計代碼、文檔和其他信息。然而，我們已經選擇向我們的幾個合作伙伴提供對我們軟件的選定源代碼的訪問，以便共同開發，以及開放應用程序編程接口(API)、格式和協議。雖然我們通常控制對我們的源代碼和其他知識產權的訪問，並與此類合作伙伴以及我們的員工和顧問簽訂保密或許可協議，但這種程序和合同保障措施的組合可能不足以保護我們的商業祕密和對我們技術的其他權利。我們的保護措施可能不充分，特別是因為我們可能無法阻止我們的合作伙伴、員工或顧問違反我們可能已有的任何協議或許可或濫用他們的訪問權限。
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授予我們的源代碼。如果不恰當地披露或使用我們的源代碼，可能會幫助競爭對手開發出與我們相似或比我們更好的產品。
我們預計我們的毛利率會隨着時間的推移而變化，並會受到眾多因素的不利影響。
**我們預計我們的毛利率將隨着時間的推移而變化，我們近年來實現的毛利率可能是不可持續的，未來可能會受到許多因素的不利影響，包括：
•終端客户、地域或產品組合的變化，包括每個產品組內的配置組合；
•價格競爭加劇，競爭對手的行為或定價策略發生變化；
•推出新產品，包括具有性價比優勢的產品和新的商業模式，包括銷售和交付更多軟件和訂閲解決方案；
•材料或部件成本增加，包括因限制在國際上採購部件和製造產品而導致的此類增加；
•我們降低生產成本的能力；
•通過收購或內部開發進入新市場或在利潤率較低的市場(包括定價和成本結構不同的市場)實現增長；
•進入不同定價和成本結構的市場；
•定價折扣，特別是對我們的大型終端客户；
•如果我們在國際上採購零部件和製造產品受到限制，材料成本會增加；
•與知識產權侵權和其他索賠相關的費用以及此類糾紛的潛在後果；
•超額庫存和庫存保有費；
•陳舊費用；
•出貨量的變化；
•收入確認和收入遞延的時間；
•如果部件訂購不能正確預測產品需求，或者如果合同製造商或供應商的財務狀況惡化，則由於零部件定價變化或庫存保有期產生的費用而增加的成本、成本節約的損失或節約的稀釋；
•美國對其他國家的商品徵收關税和其他國家對美國商品徵收的關税增加了成本，包括美國政府最近實施的關税，以及美國政府對從中國、加拿大、墨西哥和歐盟以及這些司法管轄區的政府對某些美國商品徵收的額外關税；
•新冠肺炎等流行病造成的成本增加；
•價值工程收益低於預期；
•分銷渠道的變化；
•保修成本增加；以及
•我們執行戰略和運營計劃的能力。
他説，我們在很大程度上根據預期收入來確定我們的運營費用，我們很大一部分費用是在中短期內固定的。因此，在產生或確認收入方面的失敗或延遲可能會導致我們的運營結果和運營利潤率在不同季度之間有很大差異。如果不能維持或提高我們的毛利率，就會降低我們的盈利能力，並可能對我們的業務和股票價格產生實質性的不利影響。
我們的銷售週期可能很長且不可預測，而且我們的銷售工作需要相當長的時間和費用。因此，我們的銷售額和收入很難預測，可能會在不同時期有很大差異，這可能會導致我們的運營業績大幅波動。
他説，我們銷售和收入確認的時間很難預測，因為我們產品的銷售週期很長，而且不可預測。銷售週期是指從與潛在最終客户的初次接觸到我們產品的任何銷售之間的一段時間。最終客户訂單通常涉及購買多個產品。這些訂單很複雜，很難完成，因為潛在最終客户在承諾購買我們銷售的產品和解決方案之前，通常會在較長一段時間內考慮多個因素。最終客户，特別是我們的大型最終客户，通常將購買我們的產品視為一項重要的戰略決策，在做出購買決定和下單之前需要相當長的時間對我們的產品進行評估、測試和鑑定。最終客户用於評估、合同談判和預算流程的時間長短差異很大。此外，客户可能會推遲其網絡基礎設施的升級，從而延長升級和銷售週期。在某些情況下，我們產品的銷售週期可能會很長，特別是對我們潛在的大型終端客户而言。在銷售週期中，我們在銷售和營銷活動上花費了大量的時間和金錢，並在評估設備上進行了投資，所有這些都降低了我們的運營利潤率，特別是在沒有銷售的情況下。即使最終客户決定購買我們的產品，也有很多因素。
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影響我們確認收入的時間，這使得我們的收入很難預測。例如，最終客户的內部採購流程可能會出現意想不到的延遲，特別是對於我們的一些較大的最終客户來説，我們的產品在其總採購活動中所佔的比例非常小。此外，由於新冠肺炎大流行，銷售週期可能會延長，最終客户可能會延遲、削減支出和取消訂單。還有許多其他特定於最終客户的因素影響了他們購買的時間和我們收入確認的可變性，包括特定項目對最終客户的戰略重要性、預算限制以及他們的人員變動。
因此，即使在最終客户進行購買之後，也可能會出現與購買相關的情況或條款，從而推遲我們確認該購買收入的能力。此外，我們產品增強的重要性和時機，以及我們的競爭對手推出新產品，也可能影響最終客户的購買。基於所有這些原因，很難預測一筆銷售是否會完成，一筆銷售將在什麼特定時期完成，或者一筆銷售收入將在什麼時期得到確認。如果我們的銷售週期延長，我們的收入可能會低於預期，這將對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。
我們的業務受到保修索賠、產品退貨、產品責任和產品缺陷等風險的影響。
他説，我們的產品非常複雜，儘管在發佈之前進行了測試，但它們已經包含並可能包含未檢測到的缺陷或錯誤，特別是在首次引入或發佈新版本時。產品缺陷或錯誤可能會影響我們產品的性能，並可能延遲新產品或新版本產品的開發或發佈，對我們的聲譽和我們的最終客户購買我們產品的意願產生不利影響，並對市場對我們產品的接受度或觀感產生不利影響。我們產品中的實際或預期錯誤、故障或錯誤可能會導致我們損失收入或市場份額，增加我們的服務成本，導致我們在重新設計產品時產生大量成本，導致我們失去重要的最終客户，使我們承擔損害賠償責任，並將我們的資源轉移到其他任務上，其中任何一項都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
此外，我們產品中真實或感知的錯誤、故障或錯誤可能會導致最終客户就他們遭受的損失提出索賠。如果最終客户提出這些類型的索賠，出於最終客户關係或其他原因，我們可能需要或可能選擇花費額外資源來解決問題。我們還可能被要求修理或更換此類產品，或提供此類產品的購置價退款。我們的標準銷售條款和條件以及我們經銷商和分銷商的責任條款在某些情況下可能無法強制執行，或者可能不能完全或有效地保護我們免受最終客户索賠及相關責任和成本的影響，包括我們與最終客户、經銷商和分銷商協議項下的賠償義務。我們產品的銷售和支持也會帶來產品責任索賠的風險。即使索賠最終不成功，也可能導致與訴訟有關的資金支出，並轉移管理層的時間和其他資源。
購買的保險等級或類型可能不足以支付索賠或債務。
**我們維持保險，以防範與使用我們的產品、運營、財產損失、傷亡和其他風險相關的某些類型的索賠，但我們的保險覆蓋範圍可能不足以涵蓋所有索賠或罰款。根據我們對風險水平、可獲得性、成本和其他考慮因素的假設，我們會不時在不同地點購買不同金額的保險。我們的保險承保範圍受到免賠額、免賠額和保單限制的限制，這可能要求我們在某些國家為某些類型的索賠或索賠提供自我保險。如果我們的保險水平不足，或者保險不能覆蓋損失，我們可能會被要求支付不可預測的鉅額金額，這可能會對我們的財務業績或運營產生重大負面影響。
除了我們自己的直銷隊伍，我們還依賴分銷商、系統集成商和增值經銷商來銷售我們的產品，如果我們不能有效地開發、管理或防止對我們的分銷渠道以及支持它們的流程和程序的中斷，可能會導致我們產品的最終客户數量減少。
他説，我們未來的成功在很大程度上取決於我們與分銷商、系統集成商和增值經銷商的關係，並建立更多的銷售渠道關係。我們預計，在可預見的未來，向有限數量的渠道合作伙伴銷售我們的產品將繼續佔我們總產品收入的很大一部分。我們為渠道合作伙伴提供專門的培訓和計劃，以幫助他們銷售我們的產品，但這些步驟可能不會奏效。此外，我們的渠道合作伙伴可能在營銷、銷售和支持我們的產品和服務方面不成功。如果我們不能為我們的渠道合作伙伴制定和維持有效的銷售激勵計劃，我們可能就無法激勵這些合作伙伴向最終客户銷售我們的產品。這些合作伙伴可能有動機推銷我們競爭對手的產品，損害我們自己的利益，或者可能完全停止銷售我們的產品。我們的一個渠道合作伙伴可以選擇合併或與我們的競爭對手之一建立戰略合作伙伴關係，這可能會減少或消除我們與該渠道合作伙伴未來的機會。我們與渠道合作伙伴之間的協議通常可由任何一方出於任何原因提前通知終止。我們可能無法留住這些渠道合作伙伴或確保
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增加或更換渠道合作伙伴。失去一個或多個重要渠道合作伙伴需要大量培訓，與渠道合作伙伴建立任何新的或擴大的關係都可能需要幾個月或更長時間才能實現生產效率。
在我們依賴渠道合作伙伴銷售產品的情況下，我們可能很少或根本沒有與通過此類渠道合作伙伴購買產品的最終用户接觸，從而使我們更難建立品牌意識，確保產品的正確交付和安裝，為持續的最終客户需求提供服務，估計最終客户需求，並響應不斷變化的最終客户需求。此外，如果我們的任何渠道合作伙伴向最終客户歪曲我們的產品或服務的功能、未能履行其合同義務或違反法律或我們的公司政策，我們的渠道合作伙伴銷售結構可能會使我們面臨訴訟、潛在的責任和聲譽損害。如果我們不能有效地管理我們現有的銷售渠道，或者如果我們的渠道合作伙伴未能成功完成我們產品的訂單，如果我們無法在我們銷售產品的每個地區與足夠數量的優質渠道合作伙伴達成協議並保持足夠數量的優質渠道合作伙伴，並保持他們銷售我們產品的動力，我們銷售產品的能力以及我們的業務、財務狀況、運營結果和前景都將受到損害。
我們收入的一部分來自對政府實體的銷售，這些實體面臨着許多挑戰和風險。
他説，我們預計未來將加大對美國和外國、聯邦、州和地方政府最終客户的銷售力度。對政府實體的銷售受到許多風險的影響。向政府實體銷售可能競爭激烈、成本高昂、耗時長，通常需要大量的前期時間和費用，但不能保證這些努力會帶來銷售。到目前為止，我們對政府實體的大部分銷售都是通過我們的渠道合作伙伴間接完成的。像我們這樣的產品的政府認證要求可能會改變，這樣做會限制我們在獲得修訂的認證之前向政府部門銷售產品的能力。政府對我們產品和服務的需求和付款可能會受到公共部門預算週期和資金授權的影響，資金減少或延遲會對公共部門對我們產品和服務的需求產生不利影響。政府實體可能擁有法定、合同或其他法律權利，可以為了方便或違約而終止與我們的分銷商和經銷商的合同，任何此類終止都可能對我們未來的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。向政府實體銷售可能還要求我們遵守不適用於向非政府實體銷售的各種法規，包括可能與定價、分類材料有關的法規。, 禁止在我們的產品、服務和其他事項中使用某些外國成分。遵守這些法規還可能要求我們建立控制和程序，以監督適用法規的遵守情況，而這些控制和程序可能代價高昂或不可能實現。我們目前沒有根據與政府實體簽訂的保密合同履行工作的資格。如果不遵守任何此類規定，可能會對我們的業務、前景、運營結果和財務狀況產生不利影響。政府定期調查和審計政府承包商的行政流程，任何不利的審計都可能導致政府停止購買我們的產品和服務，如果審計發現不當或非法活動，可能導致政府停止購買我們的產品和服務，減少收入、罰款或民事或刑事責任，這些活動中的任何一項都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。美國政府可能要求其購買的某些產品在美國和其他成本相對較高的製造地點生產，我們可能不會在符合這些要求的地點生產所有產品。這些情況和其他任何情況都可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生實質性的不利影響。
我們可能會投資或收購其他需要管理層高度關注的業務，擾亂我們的業務，稀釋股東價值，並對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。
因此，作為我們業務戰略的一部分，我們可能會投資於互補的公司、產品或技術，這可能涉及許可證、額外的分銷渠道、折扣定價或投資或收購其他公司。例如，我們在2020年10月完成了對覺醒安全的收購，在2020年2月完成了對Big Switch Networks的收購，在2018年9月完成了對Metamako的收購，在2018年8月完成了對Mojo的收購。然而，我們沒有投資其他公司的豐富經驗，也沒有在收購MOJO之前進行過任何收購，因此，我們作為一個組織評估和/或完成投資或成功收購和整合其他公司、產品或技術的能力尚未得到證實。我們可能找不到合適的投資或收購候選者，而且我們可能無法以有利的條件完成此類投資或收購，如果有的話。如果我們完成投資或收購，我們最終可能無法加強我們的競爭地位或實現我們的目標，我們完成的任何投資或收購都可能被我們的最終客户、投資者和證券分析師視為負面。
他説，此外，投資和收購可能導致不可預見的經營困難和支出。例如，如果我們未能成功地將任何收購或留住這些收購的關鍵人才或與此類收購相關的技術納入我們的公司，合併後公司的業務、財務狀況、運營結果和前景可能會受到不利影響。我們可能很難留住任何收購業務的客户，或者收購的技術或研發預期可能被證明是不成功的。任何
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集成過程可能需要大量的時間和資源，我們可能無法成功管理該過程。收購還可能擾亂我們正在進行的業務，轉移我們的資源，並需要大量的管理層關注，否則這些關注將用於我們的業務發展。我們可能無法成功評估或利用收購的技術或人員，也無法準確預測收購交易的財務影響，包括會計費用。任何收購或投資都可能使我們承擔未知的債務。此外，我們不能向您保證任何收購或投資的預期收益會實現，也不能保證我們不會承擔未知的債務。我們可能不得不支付現金、債務或發行股權證券來支付任何此類投資或收購，每一項都可能對我們的財務狀況或我們普通股的市場價格產生不利影響。出售股權或發行債券為任何此類收購提供資金，可能會導致我們的股東股權被稀釋。債務的產生將導致固定債務的增加，還可能包括阻礙我們管理業務能力的契約或其他限制。此外，如果投資或收購受損，我們可能需要計入減值費用，這可能會對我們的財務狀況或我們普通股的市場價格產生不利影響。
此外，通過收購，我們繼續向新市場和新細分市場擴張，我們在進入以前從未製造和銷售產品的新細分市場時可能會遇到挑戰，包括面臨新的市場風險，由於缺乏在新市場、產品或技術方面的經驗或最初對陌生分銷合作伙伴或供應商的依賴而難以實現預期的業務結果。
如果我們需要籌集額外的資本來擴大我們的業務，投資於新產品或其他公司目的，我們如果不能以有利的條件做到這一點，可能會降低我們的競爭能力，並可能損害我們的業務、財務狀況、運營結果和前景。
我們預計，我們現有的現金和現金等價物，將足以滿足我們在可預見的未來的預期現金需求。如果我們確實需要籌集額外的資金來擴大我們的業務，投資於新產品或其他企業用途，我們可能無法以優惠的條件獲得額外的債務或股權融資，如果有的話。如果我們籌集額外的股權融資，我們的股東可能會經歷他們的所有權利益顯著稀釋，我們普通股的市場價格可能會下降。此外，如果我們從事債務融資，這類債務的持有者將優先於普通股持有者，我們可能需要接受限制我們產生額外債務的能力或對我們的業務施加其他限制的條款。我們還可能被要求採取其他符合債券持有人利益的行動，包括維持特定的流動性或其他比率，這些行動中的任何一項都可能損害我們的業務、財務狀況、運營結果和前景。如果我們需要額外的資本，而又不能以可接受的條件籌集資金，那麼，我們可能無法做到以下幾點，其中包括：
•改進或提升我們的產品和服務；
•繼續擴大我們的銷售、營銷和研發機構；
•取得互補技術、產品或業務；
•擴大在美國或國際上的業務；
•僱用、培訓和留住員工；或
•應對競爭壓力或意外的營運資金要求。
他説，如果我們不做這些事情中的任何一件，都可能嚴重損害我們的業務、財務狀況、運營結果和前景。
如果我們對關鍵會計政策的估計或判斷是基於改變或被證明是不正確的假設，我們的經營結果可能會低於證券分析師和投資者的預期，從而導致我們普通股的市場價格下跌。
此外，按照美國普遍接受的會計原則編制財務報表要求管理層作出影響合併財務報表和附註中報告金額的估計和假設。我們的估計基於歷史經驗和我們認為在這種情況下合理的各種其他假設，如本季度報告10-Q表第一部分第2項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”所述，其結果構成了對資產、負債、股本、收入和支出賬面價值的判斷的基礎，而這些資產、負債、權益、收入和支出從其他來源看起來並不明顯。編制合併財務報表時使用的重要假設和估計包括與收入確認、庫存估值和合同製造商/供應商負債、所得税和或有損失有關的假設和估計。如果我們的假設發生變化，或者如果實際情況與我們的假設不同，我們的經營結果可能會受到不利影響，可能會低於證券分析師和投資者的預期，導致我們普通股的市場價格下降。
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我們面臨着渠道合作伙伴和一些最終客户的信用風險，這可能會導致重大損失。    
因此，我們的大部分銷售都是基於開放式信用，在美國的標準付款期限為30天，由於當地習俗或條件的原因，在美國以外的一些市場的支付時間更長。我們在授予此類開放式信用安排時監控個人最終客户的支付能力，尋求將此類開放式信用限制在我們認為最終客户可以支付的金額，並保持我們認為足以覆蓋可疑賬户敞口的準備金。在這些金額的收取得到合理保證之前，我們無法確認發貨收入。任何重大應收賬款收款的重大延誤或違約都可能導致我們從其他來源獲得營運資金的需求增加，條件可能比我們在此類延誤或違約之前建立此類營運資金資源的談判條件更差。任何重大違約都可能對我們的運營結果產生不利影響，並推遲我們確認收入的能力。
**我們銷售額的很大一部分來自我們的分銷商、系統集成商和增值經銷商。我們的一些分銷商、系統集成商和增值經銷商可能會遇到財務困難，這可能會對我們的應收賬款收款產生不利影響。與其他系統集成商、增值經銷商和最終客户相比，分銷商的財務資源往往更為有限。分銷商是信用風險增加的潛在來源，因為他們可能不太可能擁有履行付款義務所需的儲備資源。如果我們的渠道合作伙伴及其最終客户受到全球或地區經濟狀況的不利影響，我們對渠道合作伙伴的信用風險敞口可能會增加。這些渠道合作伙伴中的一個或多個可能會延遲付款或拖欠向他們提供的信貸，其中任何一個都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。
我們面臨貨幣匯率波動的風險，這可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和前景產生不利影響。
因此，我們的銷售合同主要以美元計價，因此我們幾乎所有的收入都不受外幣風險的影響。然而，美元走強可能會增加我們的產品對美國以外的最終客户的實際成本，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。此外，美元相對於外幣的貶值可能會增加我們在國外的產品和運營成本。此外，我們的部分運營費用是在美國以外發生的，以外幣計價，並受到外幣匯率變化的影響。如果我們不能成功對衝與匯率波動相關的風險，我們的業務、財務狀況、經營業績和前景可能會受到不利影響。
我們的業務面臨地震、火災、停電、洪水、衞生流行病和其他災難性事件的風險，並受到恐怖主義等人為問題的幹擾。
我們的公司總部和我們主要製造供應商、物流供應商和合作夥伴的運營，以及我們的許多客户，都位於地震和海嘯等自然災害風險暴露的地區，包括舊金山灣區、日本和臺灣。重大自然災害(如地震、海嘯、火災或洪水)或其他災難性事件(如疾病爆發)可能會對我們或他們的業務產生重大不利影響，進而可能對我們的財務狀況、運營結果和前景產生重大影響。
例如，中國表示，新冠肺炎大流行造成了製造中斷、供應鏈中斷和供應短缺、勞動力短缺和物流挑戰。任何衞生流行病，如新冠肺炎大流行，都可能對我們從亞洲供應的產品獲得零部件或在亞洲製造我們的產品的能力產生實質性的不利影響。對我們的供應商或合同製造商的任何此類幹擾都可能影響我們的銷售和經營業績。此外，衞生流行病可能會對許多國家的經濟造成不利影響，導致經濟下滑，這可能會影響對我們產品的需求，並可能影響我們的經營業績。新冠肺炎大流行已經導致嚴重的業務中斷和全球經濟低迷，這場大流行正在影響我們和我們客户開展業務的國家。
此外，如果我們的服務提供商的信息技術系統或製造或物流能力受到上述任何事件的阻礙，發貨可能會延遲，這可能導致無法實現特定季度的財務目標，如收入和發貨目標。例如，在新冠肺炎大流行期間，出現了物流挑戰，商業航班大幅取消導致貨運能力下降，這導致我們在需要時使用替代承運人選擇繼續交付產品。此外，如果在我們收入很大一部分來自的地區發生自然災害，該地區的最終客户可能會推遲或放棄購買我們的產品，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。此外，恐怖主義行為可能會對我們的業務或我們的製造商、物流供應商、合作伙伴或最終客户的業務或整個經濟造成幹擾。鑑於我們通常在每個季度末集中銷售，我們的製造商、物流提供商、合作伙伴或最終客户的業務出現任何影響我們季度末銷售額的中斷都可能
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對我們的季度業績有特別重大的不利影響。如果我們的災難恢復計劃和我們的製造商、物流提供商或合作伙伴的災難恢復計劃被證明是不充分的，上述所有風險都可能增加。如果上述任何情況導致最終客户訂單延遲或取消，或我們產品的製造、部署或發貨延遲，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景都將受到不利影響。
如果我們的網絡安全系統遭到破壞，或與網絡、系統或數據有關的其他安全漏洞或事件，可能會降低我們開展業務運營和向客户提供產品和服務的能力，延遲我們確認收入的能力，損害我們軟件產品和網絡、系統和數據的完整性，導致重大數據丟失和知識產權被盜，損害我們的聲譽，使我們對第三方承擔責任，並要求我們產生大量額外成本來維護我們的網絡和數據的安全。
他説，我們越來越依賴我們的IT系統來進行幾乎所有的業務運營，從我們的內部運營和產品開發活動，到我們的營銷和銷售努力，以及與我們的客户和業務合作伙伴的溝通。計算機程序員或其他個人或組織可能試圖侵入我們的網絡安全，或我們的網站或系統的網絡安全，訪問或獲取有關我們或我們的客户的機密、個人或其他敏感或專有信息，或導致我們的服務中斷。由於目前的新冠肺炎大流行，這些風險可能會增加。由於用於訪問或破壞網絡和系統的技術經常變化，可能要到對目標發起攻擊時才能識別，因此我們可能無法預測這些技術。此外，我們生產或從第三方採購的軟件和複雜的硬件、操作系統軟件和應用程序可能包含設計或製造方面的缺陷，包括可能導致軟件或應用程序失敗或意外幹擾系統運行的“錯誤”和其他問題。我們還將我們的許多業務功能外包給第三方，包括我們的製造商、物流提供商和雲服務提供商，我們的業務運營在一定程度上也取決於這些第三方自己的網絡安全措施的成功。同樣，我們依靠分銷商、轉售商和系統集成商銷售我們的產品，我們的銷售業務在一定程度上取決於他們網絡安全措施的可靠性。另外, 我們依賴我們的員工適當地處理機密數據，並使用旨在防止我們的網絡系統暴露於安全漏洞和數據丟失的安全措施來部署我們的IT資源。我們和所有上述第三方還面臨惡意軟件、網絡釣魚計劃和其他社會工程方法、欺詐和其他瀆職行為以及員工和承包商的故意或疏忽行為或疏忽的風險。此外，我們最近收購了Awag Security，並提供了其NDR平臺，這可能會使我們成為此類攻擊的更具吸引力的目標。因此，如果我們的網絡安全系統和措施或上述任何第三方的網絡安全系統和措施未能防範複雜的網絡攻擊、員工和承包商對數據的不當處理或任何其他未經授權訪問或使用我們或此類第三方維護、運營或處理的網絡、系統或數據的方式，我們有效開展業務的能力可能會以多種方式受到損害，包括：
•有關我們業務或客户的敏感數據，包括知識產權和其他專有數據，可能會被竊取；
•我們的電子通信系統，包括電子郵件和其他方法，或其他系統，可能會中斷，我們進行業務運營的能力可能會受到嚴重損害，直到這些系統能夠恢復，而我們可能無法迅速實現或根本無法實現這一點；
•我們處理客户訂單和以電子方式交付產品和服務的能力可能會下降，我們的分銷渠道可能會中斷，導致收入確認的延遲；
•我們的軟件可能會引入缺陷和安全漏洞，從而損害我們產品的聲譽、感知的可靠性和安全性，並可能使我們客户的數據系統容易受到進一步的數據丟失和網絡事件的影響；以及
•我們的客户、員工、承包商和業務合作伙伴的個人數據可能會在未經授權的情況下被訪問、獲取或使用，或以其他方式泄露。
如果上述任何事件發生或被認為發生，我們可能會面臨客户和其他人的重大責任索賠以及政府機構的監管調查和行動，我們可能需要花費大量資本和其他資源來補救和以其他方式解決任何數據安全事件或違規，包括通知個人、實體或監管機構，並實施措施以努力防止進一步的違規或事件。此外，我們保護知識產權的能力可能會受到損害，我們的聲譽和競爭地位可能會受到嚴重損害。此外，與數據泄露相關的監管和合同行動、訴訟、調查、罰款、處罰和責任導致信用卡信息或其他個人或敏感數據的丟失、損壞或破壞，或未經授權訪問或獲取我們服務的用户的信用卡信息或其他個人或敏感數據，在罰款和聲譽影響方面可能會很大，並需要對我們的業務運營進行可能對我們造成幹擾的改變。此外，為了升級我們的網絡安全系統和其他措施，以努力防止安全漏洞和其他事件，我們可能會招致巨大的成本。即使是認為安全性不足的看法也可能損害我們的聲譽，並對我們贏得新客户和留住現有客户的能力產生負面影響。因此，我們的財務業績和
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任何前述類型的安全漏洞、事故、漏洞或其他事件，或認為其中任何一種情況已經發生，都可能對運營結果產生不利影響。
此外，我們不能保證我們的客户協議、與第三方供應商和服務提供商的合同或其他合同中的任何責任限制條款是可執行的或足夠的，或者以其他方式保護我們免受與安全違規或其他安全相關事項有關的任何特定索賠的任何責任或損害。我們也不能確定我們的保險覆蓋範圍是否足以支付實際發生的數據處理或數據安全責任，我們能否繼續以經濟合理的條款獲得保險，或根本不能確定任何保險公司不會排除或以其他方式拒絕承保未來的任何索賠。成功地向我們提出超出可用保險範圍的一項或多項大額索賠，或我們的保險單發生變化，包括保費增加或實施大額免賠額或共同保險要求，可能會對我們的業務產生重大不利影響，包括我們的聲譽、財務狀況和經營業績。
我們主要關注長期增長的業務戰略可能會影響盈利能力。
他説，我們的業務戰略是主要專注於我們的長期增長。因此，我們在任何特定時期的盈利能力可能會低於我們的戰略是實現短期盈利最大化的情況。研發、銷售和營銷、基礎設施和其他此類投資的支出可能最終不會增長我們的業務、前景或導致長期盈利。例如，為了支持我們強勁的增長，我們加快了對基礎設施的投資，如企業資源規劃軟件和其他技術，以提高我們的運營效率。因此，我們預計我們的營業利潤水平可能在中短期內下降。如果我們最終無法實現或保持分析師和我們股東預期的盈利水平，我們普通股的市場價格可能會下降。
我們的研發投資可能不會產生正回報。
因此，開發我們的產品是昂貴的，產品開發的投資可能涉及較長的回收期。截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的年度，我們的研發費用分別為4.628億美元(約佔我們收入的19.2%)、4.425億美元(約佔我們收入的20.6%)和3.496億美元(約佔我們收入的21.2%)。我們預計將繼續在軟件開發方面投入巨資，以擴展我們的雲網絡平臺的功能，推出新產品和功能，並鞏固我們的技術領先地位。我們相信，我們最大的優勢之一在於產品開發的速度。通過投資於研發，我們相信我們將處於有利地位，利用我們巨大的市場機遇。我們預計，我們的運營結果將受到這些投資的時機和規模的影響。這些投資可能需要幾年時間才能產生正回報(如果有的話)。
我們所得税或實際税率的變化、新税法的頒佈或不同司法管轄區現行税法的應用變化，或因審查我們的所得税申報表而產生的不利結果，都可能對我們的業績產生不利影響。
然而，我們的所得税會受到波動性的影響，並可能受到幾個因素的不利影響，其中許多因素是我們無法控制的，包括在税率較低的國家低於預期、在税率較高的國家高於預期的收益；我們產生和使用税收屬性的能力；我們遞延税收資產和負債的估值變化；聯邦研發(R&D)税收抵免法律的到期或失效；轉讓定價調整，包括收購對我們公司間研發成本分擔安排和法律的影響。這些變化包括不可抵扣薪酬的税收影響，包括某些基於股票的薪酬；與公司間重新調整相關的税收成本；會計原則的變化；不利的税收後果，包括對子公司或客户的付款徵收預扣税或其他税；我們將某些海外收益無限期再投資的決定的變化或税收法律法規的變化，包括2017年12月22日頒佈的税法以及美國對我們海外子公司收益徵税的新變化。
評估我們的納税狀況並確定我們的所得税，需要一個非常重要的判斷力。所得税不確定性的會計指引適用於所有所得税頭寸，包括可能收回以前支付的税款，如果解決不當，可能會對所得税或額外的實收資本產生不利影響。此外，税法是動態的，税法可以改變，税法就是明證。隨着新法律的通過和對法律的新解釋的發佈或實施，我們的所得税可能會受到影響。美國税法的變化，包括對美國以外的收益徵税，引入基礎侵蝕反濫用税，禁止某些賬面費用的税收減免，以及未來可能頒佈的美國税法的變化，都可能影響我們收益的税收待遇，以及我們目前維持的現金和現金等價物餘額。此外，由於經濟和政治條件的變化，不同司法管轄區的税收政策或税率可能會發生重大變化。
此外，我們還需要接受美國國税局(Internal Revenue Service)和其他税務機關對我們的所得税申報單的審查。美國國税局或其他税務機關的審計受到固有不確定性的影響，並可能導致
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在不利的結果中，包括潛在的罰款或處罰。由於我們在多個税務管轄區運作，這些司法管轄區的税務機關在適用税法時，可能會有不同的解釋，有時甚至互相矛盾。為這樣的審計辯護和解決的費用可能是巨大的。解決審計的時間也是不可預測的，可能會分散管理層對我們業務運營的注意力。我們定期評估這些檢查產生不利結果的可能性，以確定我們所得税的充分性。我們不能向您保證，我們所得税撥備或有效税率的波動、新税法的頒佈或現行税法的適用或解釋的變化，或税務機關審核我們的納税申報表所產生的不利結果，都不會對我們的業務、財務狀況、經營業績和前景產生不利影響。
作為一家上市公司的要求可能會使我們的資源緊張，分散管理層的注意力，並影響我們吸引和留住合格董事會成員的能力。
作為一家上市公司，我們必須遵守交易所法案的報告和公司治理要求、紐約證券交易所的上市要求以及其他適用的證券規則和法規，包括2002年的薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)，或薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)，以及多德-弗蘭克法案(Dodd-Frank Act)。遵守這些規章制度以及隨之而來的管理層和董事會的責任，可能會使吸引和留住我們的高管和董事會成員變得更加困難，特別是在我們的審計委員會和薪酬委員會任職，增加了我們的法律和財務合規成本，並增加了對我們的系統和資源的需求。除其他事項外，《交易法》要求我們提交關於我們的業務和經營結果的年度、季度和當前報告，並保持有效的披露控制和程序以及對財務報告的內部控制。如果我們對財務報告的內部控制不符合第404條的規定，我們可能會受到州或聯邦監管機構的一項或多項調查或執法行動、股東訴訟或其他不利行動的影響，要求我們招致辯護費、支付罰款、和解或判決。因此，管理層的注意力可能會被轉移到其他業務上，這可能會損害我們的業務、財務狀況、運營結果和前景。
此外，與公司治理和公開披露相關的法律、法規和標準的變化給上市公司帶來了不確定性，並增加了法律和財務合規成本。這些法律、條例和標準有不同的解釋，在許多情況下是因為它們缺乏特殊性，因此，隨着監管機構和理事機構提供新的指導意見，它們在實踐中的應用可能會隨着時間的推移而演變。這可能導致關於合規事項的持續不確定性，以及持續修訂披露和治理做法所需的更高成本。我們打算投入資源來遵守不斷髮展的法律、法規和標準，這一投資可能會導致一般和行政費用的增加，並將管理層的時間和注意力從業務活動轉移到合規活動上。如果我們遵守新法律、法規和標準的努力與監管機構的預期活動不同，監管機構可能會對我們提起法律訴訟，我們的業務和前景可能會受到損害。
*此外，由於我們作為一家上市公司負有披露義務，我們可能面臨關注短期業績的壓力，這可能會對我們採取某些行動以改善長期財務表現的能力產生不利影響。
不遵守政府法律法規可能會損害我們的業務、財務狀況、經營結果和前景。
因此，我們的業務受到各種聯邦、州、地方和外國政府機構的監管，包括負責監測和執行就業和勞動法、工作場所安全、產品安全、環境法、消費者保護法、隱私、數據保護、反行賄法、進出口管制、聯邦證券法和税收法律法規的機構。在某些司法管轄區，這些監管要求可能比美國更為嚴格。例如，歐盟已經實施了“一般數據保護條例”(“GDPR”)。GDPR規定了與處理、存儲和其他處理與個人有關的數據和對違規行為處以行政罰款的實質性義務，罰款金額可以是前一年年收入的4%或2000萬歐元，以較高者為準。我們依靠歐盟-美國和瑞士-美國隱私盾牌計劃，以及歐盟委員會批准的示範合同條款，使這些轉移合法化。歐盟-美國隱私盾牌和這些示範合同條款都受到了法律挑戰。我們繼續分析歐盟法院最近的“Schrems II”裁決及其對我們的數據傳輸機制的影響，以及數據隱私監管機構隨後提供的指導。這一決定的影響是不確定的，也很難預測。在其他影響中，我們可能會遇到與增加的合規負擔和與第三方的新合同談判相關的額外成本，這有助於代表我們處理數據。我們可能會遇到現有或潛在的歐洲客户不願或拒絕使用我們的產品的情況。, 我們可能會覺得有需要或有需要進一步改變我們對歐洲經濟區(“歐洲經濟區”)居民個人資料的處理方式。適用於處理歐洲經濟區居民個人數據的監管環境，以及我們採取的應對行動，可能會導致我們承擔額外的責任或產生額外的成本，並可能導致我們的業務、經營業績和財務狀況受到損害。此外，我們和我們的客户可能面臨以下執法行動的風險
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歐洲經濟區內與我們和我們從歐洲經濟區向我們轉移個人數據有關的數據保護機構。任何此類執法行動都可能導致鉅額成本和資源轉移，分散管理層和技術人員的注意力，並對我們的業務、經營業績和財務狀況產生負面影響。 此外，在英國，一項實質上實施GDPR的數據保護法也於2018年5月成為法律。然而，目前尚不清楚這項法案和其他英國數據保護法律或法規將在中長期內如何發展，以及英國退歐後進出英國的數據傳輸將如何受到監管。
目前，有幾個司法管轄區已經通過了與隱私、數據保護和其他事項相關的新法律法規，其他司法管轄區正在考慮施加額外的限制。這些法律還在繼續發展，可能在不同的司法管轄區之間不一致。例如，加州消費者隱私法(“CCPA”)於2020年1月1日生效。CCPA要求覆蓋的公司除其他事項外，向加州消費者提供新的披露，併為這些消費者提供新的能力，以選擇退出某些個人信息的銷售。CCPA及其解釋的某些方面仍然不確定，而且很可能在很長一段時間內仍然不確定。此外，加利福尼亞州國務卿最近批准了一項新的隱私法，即加州隱私權法案(CPRA)，將出現在2020年11月3日的選舉選票上。如果這一倡議得到加州選民的批准，CPRA將大幅修改CCPA，這可能會導致進一步的不確定性，並要求我們招致額外的成本和開支來努力遵守。因此，我們無法預測CCPA或其他不斷變化的隱私和數據保護義務對我們的業務或運營的全面影響。遵守與隱私、數據保護和其他事項相關的新出現和不斷變化的法律和法規要求可能會導致我們產生成本或要求我們改變業務做法，這可能會損害我們的業務、財務狀況、運營結果和前景。
我們可能會不時收到政府機構的詢問，或者我們可能會自願披露我們是否遵守了與各種事項相關的適用政府法規或要求，包括進出口管制、聯邦證券法和税收法律法規，這可能會導致正式調查。實際或據稱不遵守適用法律、法規或其他政府要求可能導致監管調查、執法行動和其他訴訟、私人索賠和訴訟，並可能使我們受到制裁、強制性產品召回、執法行動、返還利潤、罰款、損害賠償、民事和刑事處罰或禁令。如果施加任何政府罰款、處罰或其他制裁，或者如果我們不能在任何可能的民事或刑事訴訟中獲勝，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能會受到實質性的不利影響。此外，對任何調查、行動或其他程序的迴應可能會導致管理層的注意力和資源顯著轉移，並導致專業費用的增加。執法行動、調查、罰款、處罰和其他制裁可能會損害我們的業務、財務狀況、運營結果和前景。
我們受到政府的進出口管制，如果我們違反這些管制，可能會削弱我們在國際市場上的競爭能力，或者讓我們承擔責任。
因此，我們的產品可能會受到各種出口管制，而且由於我們將加密技術融入到我們的某些產品中，我們的某些產品只有在獲得所需的出口許可證或通過出口許可證例外情況下才能從各國出口。如果我們不遵守適用的出口管制法律、海關法規、經濟制裁或其他適用法律，我們可能會受到金錢損失或施加限制，這些限制可能對我們的業務、經營結果和前景具有實質性影響，也可能損害我們的聲譽。此外，明知或故意違規可能會受到刑事處罰，包括監禁有罪的員工和經理。獲得特定銷售所需的出口許可證或其他授權可能會耗費時間，並可能導致銷售機會的延誤或喪失。此外，某些出口管制和經濟制裁法律禁止向禁運國家和受制裁的政府、實體和個人運送某些產品、技術、軟件和服務。儘管我們採取預防措施確保我們和我們的渠道合作伙伴遵守所有相關法規，但我們或我們的渠道合作伙伴如果不遵守這些法規，可能會產生負面後果，包括聲譽損害、政府調查和處罰。
但是，隨着我們公司的發展，我們也在繼續制定程序和控制措施，以遵守出口管制和其他適用的法律。從歷史上看，我們曾有過一些無意中沒有完全遵守某些出口管制法律的情況，但我們已經向適當的政府機構披露了這些情況，並與適當的政府機構一起採取了糾正措施。
此外，各國還對某些加密技術的進口進行監管，包括通過進口許可和許可證要求，並已頒佈法律，可能限制我們分銷產品的能力，或可能限制我們的最終客户在這些國家實施我們產品的能力。進出口法規、經濟制裁或相關法律的任何變化，現有法規的執行或範圍的變化，或這些法規針對的國家、政府、個人或技術的變化，都可能導致我們的產品被現有或潛在的國際業務最終客户使用減少，或我們向現有或潛在的最終客户出口或銷售我們的產品的能力下降，或者導致我們的產品延遲進入國際市場。任何對我們產品的使用減少或我們出口或銷售產品的能力受到限制，都可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生不利影響。
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如果我們或我們的合作伙伴未能遵守環境要求，我們的業務、財務狀況、運營結果、前景和聲譽可能會受到不利影響。
*我們和我們的合作伙伴，包括我們的合同製造商，受到各種地方、州、聯邦和國際環境法律法規的約束，包括管理我們產品的危險材料含量的法律，以及與電氣和電子設備的收集、回收和處置相關的法律。這些法律和法規的例子包括歐盟的限制使用危險物質指令(RoHS指令)、歐盟的廢舊電子電氣設備指令(WEEE指令)以及歐盟成員國的執行立法。中國、韓國、挪威和日本已經通過或即將通過類似的法律和法規，並可能在其他地區(包括美國)頒佈，我們或我們的合作伙伴(包括我們的合同製造商)正在或可能在未來受到這些法律和法規的約束。
根據歐盟RoHS指令和其他司法管轄區的類似法律，在製造電氣設備(包括我們的產品)時，限制某些危險物質(如鉛、汞和鎘)的含量。我們的產品目前符合RoHS指令；但是，如果該指令將來有變化，我們可能需要重新設計我們的產品，以使用與這些法規兼容的組件。這種重新設計和部件替換可能會給我們帶來額外的成本，或者擾亂我們的運營或物流。
他説，我們還受到管理和處置危險材料和廢物的環境法律法規的約束。我們或我們的合作伙伴(包括我們的合同製造商)未能遵守過去、現在和未來的環境法可能會導致罰款、處罰、第三方索賠、產品銷量下降、大量產品庫存沖銷和聲譽損害，其中任何一項都可能損害我們的業務、財務狀況、運營結果和前景。我們還預計，我們的業務將持續受到適用於我們和我們的合作伙伴(包括我們的合同製造商)的新環境法律法規的影響。到目前為止，我們在環境合規方面的支出還沒有對我們的運營結果或現金流產生實質性影響。雖然我們無法預測此類法律或法規的未來影響，但它們可能會導致額外的成本或要求我們改變產品的內容或製造，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。
與衝突礦物有關的條例可能會導致我們招致額外費用，並可能限制我們產品製造中使用的某些金屬的供應並增加成本。
作為一家上市公司，我們必須遵守多德-弗蘭克法案(Dodd-Frank Act)的要求，要求我們進行盡職調查，並披露和報告我們的產品是否含有從剛果民主共和國和鄰國開採的“衝突礦物”，以及有關製造商努力防止此類“衝突礦物”採購的程序。
他説，實施這些要求可能會對我們產品中使用的零部件製造所用材料的來源、可用性和定價產生不利影響。此外，我們已經並將繼續承擔遵守這些披露要求的額外成本，包括與開展盡職調查程序相關的成本，以及(如果適用)此類核查活動可能導致的產品、流程或供應來源的變化。如果我們確定我們的某些產品含有不確定為無衝突的礦物，或者如果我們無法改變我們的產品、工藝或供應來源以避免此類材料，我們還可能面臨聲譽損害或銷售損失。
與證券市場相關的風險與我國普通股所有權
我們普通股的交易價格一直在波動，而且可能會繼續波動，你的投資價值可能會下降。
他説，我們普通股的交易價格歷史上一直是，而且可能會繼續波動，可能會受到各種因素的廣泛波動，其中一些因素是我們無法控制的。這些波動可能會導致您失去對我們普通股的全部或部分投資。可能導致我們普通股市場價格波動的因素包括：
•實際或預期的新產品公告，包括我們或我們的競爭對手推出此類產品、服務或技術、商業關係、收購或其他活動的執行情況；
•與未來收入、毛利率和每股收益有關的前瞻性陳述；
•整體股市價格和成交量時有波動；
•我們收入增長率的變化或下降，包括來自我們的大型終端客户和網絡市場；
•訴訟涉及我們、我們的行業，或者兩者兼而有之；
•製造、供應或分銷短缺或限制，或增加或改變我們的製造流程或供應鏈帶來的挑戰；
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•一般科技公司，特別是IT安全行業公司的市場價格和交易量大幅波動；
•本公司股票交易量或公開發行規模的波動；
•我們的高級管理人員、董事或大股東的銷售；
•經營結果的實際或預期變化或波動；
•我們與任何渠道合作伙伴關係的不利變化；
•我們的經營業績或對未來財務期的財務展望是否符合證券分析師或投資者的預期；
•投資者、證券分析師預期的實際或預期變化；
•美國、外國或兩者兼而有之的監管動態；
•總體經濟狀況和趨勢；
•實際或感知的安全漏洞和其他事件；
•重大災難性事件；
•衞生流行病；
•應對新冠肺炎疫情影響的財政和貨幣刺激措施；
•即將到來的美國總統大選結果；
•我們對普通股的回購；
•大量出售我們的普通股；
•投資者信心水平；或
•關鍵人員離任。
此外，科技股歷史上經歷了較高的波動性，如果科技股市場或整體股市失去投資者信心，我們普通股的市場價格可能會因為與我們的業務、財務狀況、運營結果和前景無關的原因而下跌。我們普通股的市場價格也可能會因影響我們行業其他公司的事件而下跌，即使這些事件不會直接影響我們。在過去，在一家公司的證券市場價格波動之後，經常會有針對該公司的證券集體訴訟。如果我們普通股的市場價格波動，我們可能會成為證券訴訟的目標。證券訴訟可能會導致鉅額成本，並將我們管理層的注意力和資源從我們的業務和前景上轉移開。這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。
在公開市場上出售大量我們的普通股，或認為此類出售可能會發生，可能會降低我們普通股可能達到的市場價格，並可能稀釋您在我們中的投票權和所有權權益。
如果在公開市場上大量出售我們普通股，或認為此類出售可能發生，可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響，並可能使您更難在您認為合適的時間和價格出售您的普通股，並可能稀釋您在我們中的投票權和所有權權益。
根據截至2020年9月30日的已發行股票，持有我們約22.2%普通股的股東有權在某些條件下要求我們提交出售其股票的登記聲明，或將其股票包括在我們可能為自己或其他股東提交的登記聲明中。此外，我們已經登記了根據我們的股權補償計劃可能發行的所有普通股的要約和出售。如果持有者通過行使登記權大量出售股票，可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。
此外，我們還可以發行普通股或可轉換為普通股的證券，用於融資、收購、我們的股權激勵計劃或其他方面。任何此類發行都將導致對我們現有股東的稀釋，我們普通股的市場價格可能會受到不利影響。
內部人士對我們有很大的控制權，這可能會限制你影響關鍵交易結果的能力，包括控制權的變更。
根據截至2020年9月30日的流通股計算，我們的董事、高管和持有我們已發行普通股超過10%的每位股東及其附屬公司合計實益擁有我們普通股流通股的22.4%左右。因此，如果這些股東共同行動，可能會對需要我們股東批准的事項施加重大影響，包括董事選舉和合並、收購或其他特殊交易的批准。他們也可能有與你不同的利益，可能會以你不同意的方式投票，這可能會對你的利益不利。這種所有權集中也可能會阻止潛在投資者收購我們的普通股，因為這些股票的投票權有限，或者可能具有延遲、防止或阻止我們公司控制權變更的效果，可能會剝奪
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作為出售我們公司的一部分，我們的股東有機會從他們的普通股中獲得溢價，並可能最終影響我們普通股的市場價格。
我們過去沒有分紅，在可預見的未來也不打算分紅。
他説：我們從未宣佈也沒有就我們的普通股支付任何股息，我們預計未來也不會支付任何現金股息。因此，只有當我們普通股的市場價格上升時，您在我們普通股上的投資才能獲得回報。
我們已經採取了股票回購計劃來回購我們普通股的股票，然而，根據我們的股票回購計劃，未來任何減少或停止回購我們普通股的決定都可能導致我們普通股的市場價格下跌。
此外，儘管我們的董事會已經批准了一項股票回購計劃，但任何執行我們股票回購計劃的決定都將受到我們的財務狀況和經營業績、可用現金和現金流、資本要求和其他因素的影響，以及我們董事會繼續認為回購計劃符合股東的最佳利益，並符合適用於回購計劃的所有法律和協議的決定。我們的股票回購計劃並不要求我們購買任何普通股。如果我們不能滿足任何與股票回購相關的預期，我們普通股的市場價格可能會下跌，並可能對投資者信心產生實質性的不利影響。此外，我們普通股在給定時期的價格波動可能會導致我們回購普通股的平均價格在給定的時間點超過股票的市場價格。
他説，我們未來可能會進一步增加或減少我們普通股的回購金額。根據我們目前的股票回購授權計劃，我們任何減少或停止回購普通股的行為都可能導致我們普通股的市場價格下跌。此外，如果我們普通股的回購減少或停止，我們未能或無法恢復在歷史水平回購普通股，可能會導致我們普通股的市場估值較低。
如果證券或行業分析師發佈關於我們業務或前景的不準確或不利的研究報告，我們普通股的市場價格和交易量可能會下降。
我們普通股的交易市場在某種程度上取決於證券或行業分析師發佈的關於我們或我們的業務或前景的研究和報告。我們對這些分析師沒有任何控制權。過去，不止一位跟蹤我們的分析師下調了我們的股票評級，改變了他們對我們股票價值的看法，這可能會導致我們普通股的市場價格下跌。如果這些分析師中的一位或多位停止對我們公司的報道，或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會在金融市場失去知名度，這可能會導致我們普通股的市場價格或交易量下降。
我們的憲章文件和特拉華州的法律可能會阻止收購企圖，並導致管理層固步自封。
我們的修訂和重述的公司證書以及修訂和重述的章程包含可能推遲或阻止我們公司控制權變更的條款。這些規定還可能使股東很難選出不是由我們董事會現任成員提名的董事，或者採取其他公司行動，包括對我們的管理層進行變動。這些規定包括：
•一個三年交錯任期的分類董事會，這可能會推遲股東更換大多數董事會成員的能力；
•我們的董事會有能力發行優先股，並決定這些股票的價格和其他條款，包括優先股和投票權，無需股東批准，這可能被用來顯著稀釋敵意收購者的所有權；
•董事會有權選舉一名董事填補因董事會擴大或董事辭職、死亡或免職而導致股東無法填補董事會空缺的空缺；
•禁止股東在書面同意下采取行動，迫使股東在年度或特別股東大會上採取行動；
•要求股東特別會議只能由我們的董事會主席、總裁、祕書或董事會的多數票召開，這可能會推遲我們的股東強制考慮提案或採取行動(包括罷免董事)的能力；
•要求持有當時所有流通股投票權的66或2/3%以上的持有者投贊成票，作為一個類別一起投票，以修改我們修訂和重述的公司證書中關於發行優先股和我們業務管理的條款，或我們修訂和重述的章程，這可能會抑制收購方實施此類修訂以促進主動收購企圖的能力；
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•我們的董事會以多數票通過修訂附例的能力，這可能允許我們的董事會採取額外的行動來防止主動收購，並抑制收購方修改附例以便利主動收購企圖的能力；以及
•股東必須遵守的預先通知程序，以提名我們董事會的候選人或在股東大會上提出要採取行動的事項，這可能會阻止或阻止潛在收購者進行委託書徵集，以選舉收購者自己的董事名單，或以其他方式試圖獲得對我們的控制權。
此外，作為特拉華州的一家公司，我們受特拉華州一般公司法第203節的約束。這些規定可能禁止大股東，特別是那些擁有我們已發行有表決權股票15%或以上的股東，在一段時間內與我們合併或合併。
與融資、收購、投資、我們的股票激勵計劃或其他方面相關的增發股票的發行將稀釋所有其他股東的權益。
*我們經修訂和重述的公司註冊證書授權我們發行最多1,000,000,000股普通股和最多100,000,000股優先股，權利和優先權由我們的董事會決定。在遵守適用規則和法規的情況下，我們可以不時發行普通股或可轉換為普通股的證券，用於融資、收購、投資、我們的股票激勵計劃或其他方面。我們可能會不時以低於我們普通股當時市場價格的價格發行額外的普通股。任何股票發行都可能導致我們現有股東的大量稀釋，並導致我們普通股的市場價格下降。

第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
(C)發行人購買股權證券
2019年5月2日，我們宣佈董事會已經批准了回購計劃(參見本季度報告第I部分第1項中的附註7.簡明合併財務報表附註的股東權益)。在截至2020年9月30日的三個月裏，我們根據授權回購計劃進行的股票回購如下(單位為千，每股金額除外)：
購買的股份總數每股平均支付價格作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數根據公開宣佈的計劃或計劃，可能尚未購買的股票的大約美元價值
2020年7月1日-2020年7月31日— $— — $505,962 
2020年8月1日-2020年8月31日209 219.86 209 460,024 
2020年9月1日-2020年9月30日594 204.09 594 338,685 
803 803 

項目3.高級證券違約
不適用。

項目4.礦山安全信息披露
不適用。

項目5.其他信息
沒有。
58
目錄
項目6.展品
展品編號描述
31.1
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條頒發首席執行官證書。
31.2
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302(A)節認證首席財務官。
32.1*
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的“美國法典”第18編第1350條規定的首席執行官和首席財務官證書。
101.INS內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCH內聯XBRL分類擴展架構文檔。
101.CAL內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.DEF內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。
101.LAB內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。
101.PRE內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。
104封面交互文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)
______________________
* 隨本季度報告提交的10-Q表格所附的附件32.1所附的認證，並不被視為已提交給美國證券交易委員會(SEC)，且不得通過引用的方式納入Arista Networks，Inc.根據1933年證券法(修訂本)或1934年證券交易法(修訂本)提交的任何文件，無論是在本10-Q表格季度報告日期之前或之後提交的，無論此類文件中包含的任何一般註冊語言如何。

59
目錄
簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
Arista Networks，Inc.
(註冊人)
日期：2020年11月2日由以下人員提供：/s/Jayshree Ullal
傑什裏·烏拉爾(Jayshree Ullal)
總裁、首席執行官兼董事
首席執行官(首席行政官)
日期：2020年11月2日由以下人員提供：/s/ITA布倫南
伊塔·布倫南
首席財務官
(首席會計和財務官)

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