美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-Q
(標記一)
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節規定的季度報告 |
截至2021年3月31日的季度
或
☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
從到 的過渡期
委託檔案編號:001-39919
蒙托克可再生能源公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州 | 85-3189583 | |||
(法團或組織的州或其他司法管轄區) | (美國國税局僱主身分證號碼) | |||
安徒生大道680號,5號賓夕法尼亞州匹茲堡樓層 | 15220 | |||
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) | |||
(412) 747-8700 (註冊人的電話號碼,包括區號)
不適用 (前姓名、前地址和前財政年度,如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券:
| ||||
每節課的標題 |
交易代碼 |
註冊的每個交易所的名稱 | ||
普通股,每股面值0.01美元 | Mntk | 納斯達克資本市場 |
勾選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去 90天內是否符合此類提交要求。是,否,☐
用複選標記表示 註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人需要提交此類文件的 較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的所有互動數據文件。是☐否☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、 非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》規則12b-2中的?大型加速文件服務器、?加速文件服務器、?較小報告 公司、?和新興成長型公司的定義:
大型加速濾波器 | ☐ | 加速文件管理器 | ☐ | |||
非加速文件服務器 | 規模較小的報告公司 | ☐ | ||||
新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的 過渡期來遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如 交易法規則12b-2所定義)。是,☐否
截至2021年4月30日,註冊人普通股的流通股數量為142,157,835股。
目錄
頁面 | ||||||
第一部分財務信息 |
4 | |||||
第1項。 |
財務報表 | 4 | ||||
第二項。 |
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | 21 | ||||
第三項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 | 34 | ||||
第四項。 |
控制和程序 | 34 | ||||
第二部分其他信息 |
35 | |||||
第1項。 |
法律程序 | 35 | ||||
第1A項。 |
危險因素 | 35 | ||||
第二項。 |
未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 35 | ||||
第三項。 |
高級證券違約 | 36 | ||||
第四項。 |
煤礦安全信息披露 | 36 | ||||
第五項。 |
其他信息 | 36 | ||||
第六項。 |
展品 | 36 | ||||
簽名 |
38 |
關鍵術語詞彙表
這份Form 10-Q季度報告使用了幾個特定於我們 行業和業務的術語。為了方便讀者,這裏提供了這些術語的詞彙表。除非我們另有説明,或除非上下文另有規定,否則本季度報告中關於表格10-Q的任何引用:
| ADG?是指厭氧消化氣體。 |
| 碳水化合物?指的是加州空氣資源委員會(California Air Resource Board)。 |
| CNG?指的是壓縮天然氣。 |
| 詞彙表?指的是碳強度。 |
| CWCS?指的是纖維素豁免積分。 |
| D3?指的是温室氣體減排要求達到60%的纖維素生物燃料。 |
| D5?指的是温室氣體減排要求達到50%的先進生物燃料。 |
| EHS?指的是環境、健康和安全。 |
| 環評?指的是美國能源信息管理局(U.S.Energy Information Administration)。 |
| 環境保護局?指的是美國環境保護局(U.S.Environmental Protection Agency)。 |
| 環境屬性?是指美國聯邦、州和地方政府的激勵措施,以RIN、REC、LCFS抵免、退税、税收抵免和其他激勵的形式提供給可再生能源項目的最終用户、分銷商、系統集成商和製造商,以促進可再生能源的使用。 |
| FERC?指的是美國聯邦能源管理委員會(Federal Energy Regulatory Commission)。 |
| 温室氣體?指的是温室氣體。 |
| JSE?指的是約翰內斯堡證券交易所。 |
| LCFS?指低碳燃料標準。 |
| LFG?指的是垃圾填埋氣。 |
| 液化天然氣?指的是液化天然氣。 |
| PPA?指的是購電協議。 |
| 區域經濟合作組織?指的是可再生能源信用額度。 |
| 可再生電力?指的是可再生能源發電。 |
| RFS?指的是美國環保署的可再生燃料標準。 |
| RIN?指的是可再生標識號。 |
| RNG?指的是可再生天然氣。 |
| RPS?指的是可再生產品組合標準。 |
| RVO?指的是可再生容量債務。 |
| WRRF?是指水資源回收設施。 |
1
有關前瞻性陳述的注意事項
本Form 10-Q季度報告包含涉及重大風險和不確定性的前瞻性陳述 。本報告中除有關歷史或當前事實的陳述外,其他所有陳述均為前瞻性陳述。前瞻性陳述指的是我們目前與財務狀況、運營結果、計劃、目標、戰略、未來業績和業務相關的預期和預測 。您可以根據與歷史或當前事實沒有嚴格關聯這一事實來識別前瞻性陳述。 這些陳述可能包括以下詞彙:預期、假設、相信、可能?與任何有關未來運營 性能或其他事件的時間或性質的討論相關的類似含義的詞語和術語。例如,我們所做的所有與我們估計和預計的成本、支出、增長率以及我們對未來運營、增長、計劃或戰略的計劃和目標有關的陳述都是前瞻性的 陳述。所有前瞻性陳述都會受到風險和不確定因素的影響,這些風險和不確定性可能會導致實際結果與我們預期的大不相同,因此,您不應過度依賴此類陳述。可能導致實際結果與這些前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同的風險和不確定性 包括但不限於:
| 持續的新冠肺炎疫情對我們的業務、財務狀況和運營結果的影響 ; |
| 我們有能力開發和運營新的可再生能源項目,包括畜牧場; |
| 減少或取消政府對可再生能源市場的經濟激勵; |
| 延遲新項目的收購、融資、建設和開發,包括向乳製品等新領域的擴張計劃; |
| 新項目的開發週期長度,包括我們 可再生能源項目的設計和施工流程; |
| 依賴第三方生產產品和服務; |
| 為新項目物色合適的地點; |
| 我們的可再生天然氣和可再生發電部門依賴於配電和輸電產品的互聯; |
| 我們的項目沒有產生預期的產出水平; |
| 集中少數客户和項目的收入; |
| 依賴我們的垃圾填埋場運營商; |
| 我們的未償債務和我們信貸安排下的限制; |
| 我們有能力在到期前延長我們的燃料供應協議; |
| 我們有能力滿足PPA中里程碑式的要求; |
| 影響我們運營的現有法規以及法規和政策的變化; |
| 公眾對可再生能源開發和項目的接受度和支持度下降; |
| 我們對根據《就業法案》(JOBS Act)獲得新興成長型公司資格的期限的期望; |
| 我們對未來資本支出的預期; |
| 我們對使用到期前淨營業虧損的預期; |
| 市場波動、商品價格波動和環境屬性的市場價格; |
| 我們計劃中的畜牧場項目的盈利能力; |
| 對可再生能源的持續需求; |
| 安全威脅,包括網絡安全攻擊; |
2
| 需要獲得和維護監管許可、批准和同意; |
| 污染和環境條件帶來的潛在責任; |
| 由於廣泛的環境、健康和安全法律,潛在的成本和責任風險; |
| 氣候變化、不斷變化的天氣模式和條件以及自然災害的影響; |
| 我們的信息技術和數據安全系統出現故障; |
| 市場競爭加劇; |
| 繼續跟上技術創新的步伐; |
| 我們普通股的活躍交易市場可能不會發展; |
| 我們相信,我們正在採取適當的措施來彌補我們在財務報告內部控制中發現的重大弱點; |
| 少數股東集中持股,並對股東投票表決的所有事項的結果進行相關控制;以及 |
| 其他風險和不確定性在我們最新的Form 10-K年度報告中題為風險因素的章節中詳述。 |
我們的許多前瞻性 陳述都是基於我們的運營預算和預測,而這些預算和預測是基於詳細的假設。雖然我們相信我們的假設是合理的,但我們警告説,很難預測已知因素的影響,而且我們不可能預測所有可能影響我們實際結果的因素。
歸因於我們的所有前瞻性聲明 都明確地受到這些警告性聲明以及我們在提交給美國證券交易委員會(SEC)的其他文件和公開信息中做出的其他聲明的限制。您應該在這些風險和不確定性的背景下評估我們所作的所有 前瞻性聲明。請參閲我們最新年度報告Form 10-K中的風險因素部分。
我們提醒您,我們確定的風險和不確定性可能並不是對您重要的所有因素。 此外,本報告中包含的前瞻性陳述僅在本報告日期作出。除非法律另有要求,否則我們不承擔因新信息、未來事件或其他原因而公開更新或修改任何前瞻性聲明的義務。
3
第一部分財務信息
第1項。 | 財務報表 |
頁面 | ||||
蒙托克可再生能源公司(Montauk Renewables,Inc.) |
||||
未經審計的簡明合併財務報表 |
||||
截至2021年3月31日和2020年12月31日的簡明合併資產負債表 |
5 | |||
截至2021年3月31日和2020年3月31日止三個月的簡明綜合營業報表 |
6 | |||
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月股東和會員權益簡明合併報表 |
7 | |||
截至2021年3月31日和2020年3月31日止三個月的簡明現金流量表 |
8 | |||
簡明合併財務報表附註 |
9 |
4
蒙托克可再生能源公司
壓縮合並資產負債表
(未經審計)
(單位為千, 共享數據除外):
截止到三月三十一號,2021 | 截止到十二月三十一號,2020 | |||||||
資產 |
||||||||
流動資產: |
||||||||
現金和現金等價物 |
$ | 22,643 | $ | 20,992 | ||||
應收賬款和其他應收賬款淨額 |
6,905 | 5,449 | ||||||
預付費用和其他流動資產 |
1,901 | 6,044 | ||||||
|
|
|
|
|||||
流動資產總額 |
$ | 31,449 | $ | 32,485 | ||||
受限現金--非流動現金 |
$ | 572 | $ | 567 | ||||
財產、廠房和設備、淨值 |
182,309 | 187,046 | ||||||
關聯方應收賬款 |
7,140 | | ||||||
商譽和無形資產淨額 |
13,742 | 14,033 | ||||||
遞延税項資產 |
13,756 | 14,822 | ||||||
經營租賃 使用權資產 |
515 | 586 | ||||||
其他資產 |
3,879 | 3,817 | ||||||
|
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|
|||||
總資產 |
$ | 253,362 | $ | 253,356 | ||||
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負債、股東和成員權益 |
||||||||
流動負債: |
||||||||
應付帳款 |
$ | 5,520 | $ | 5,964 | ||||
應計負債 |
9,555 | 11,539 | ||||||
租賃負債的當期部分 |
284 | 282 | ||||||
應付所得税 |
75 | | ||||||
衍生工具的流動部分 |
1,061 | 1,185 | ||||||
長期債務的當期部分 |
9,536 | 9,492 | ||||||
|
|
|
|
|||||
流動負債總額 |
$ | 26,031 | $ | 28,462 | ||||
長期債務,減少流動部分 |
$ | 53,863 | $ | 56,268 | ||||
租賃負債的非流動部分 |
249 | 320 | ||||||
衍生工具的非流動部分 |
781 | 1,075 | ||||||
資產報廢義務 |
5,783 | 5,689 | ||||||
其他負債 |
1,920 | 1,920 | ||||||
|
|
|
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|||||
總負債 |
$ | 88,627 | $ | 93,734 | ||||
|
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股東和成員權益 |
||||||||
成員權益 |
$ | | $ | 159,622 | ||||
普通股,面值0.01美元,授權發行6.9億股;於2021年3月31日發行的142,157,835股;截至2021年3月31日發行的141,015,213股 |
1,410 | | ||||||
庫存股,按成本計算,2021年3月31日為950214股 |
(10,813 | ) | | |||||
額外實收資本 |
188,403 | | ||||||
留存赤字 |
(14,265 | ) | | |||||
|
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股東和會員權益合計 |
$ | 164,735 | $ | 159,622 | ||||
|
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總負債、股東權益和成員權益 |
$ | 253,362 | $ | 253,356 | ||||
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未經審計的簡明綜合財務報表的附註是 這些報表的組成部分。
5
蒙托克可再生能源公司
簡明合併業務報表
(未經審計)
(單位為千,不包括每股數據 ):
截至3月31日的三個月, | ||||||||
2021 | 2020 | |||||||
營業總收入 |
$ | 31,447 | $ | 18,403 | ||||
運營費用: |
||||||||
運維費用 |
$ | 10,612 | $ | 9,836 | ||||
一般和行政費用 |
20,452 | 3,439 | ||||||
特許權使用費、運輸、收集和生產燃料 |
6,218 | 2,941 | ||||||
折舊、損耗和攤銷 |
5,737 | 5,348 | ||||||
保險收益 |
(82 | ) | (656 | ) | ||||
減值損失 |
626 | 278 | ||||||
交易成本 |
88 | | ||||||
|
|
|
|
|||||
總運營費用 |
$ | 43,651 | $ | 21,186 | ||||
營業虧損 |
$ | (12,204 | ) | $ | (2,783 | ) | ||
其他費用(收入): |
||||||||
利息支出 |
$ | 646 | $ | 2,214 | ||||
其他費用(收入) |
33 | (26 | ) | |||||
|
|
|
|
|||||
其他費用合計 |
$ | 679 | $ | 2,188 | ||||
所得税前虧損 |
$ | (12,883 | ) | $ | (4,971 | ) | ||
所得税費用(福利) |
1,382 | (10,787 | ) | |||||
|
|
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|||||
淨收益(虧損) |
$ | (14,265 | ) | $ | 5,816 | |||
|
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每股虧損: |
||||||||
基本信息 |
$ | (0.10 | ) | |||||
稀釋 |
$ | (0.10 | ) | |||||
加權平均已發行普通股: |
||||||||
基本信息 |
141,015,213 | |||||||
稀釋 |
141,015,213 |
未經審計的簡明綜合財務報表的附註是 這些報表的組成部分。
6
蒙托克可再生能源公司
股東和成員權益簡明合併報表
(單位為千,共享數據除外):
普通股 | 庫存股 | 成員: 權益 |
其他內容 實繳 資本 |
留用 收益 (赤字) |
總計 權益 |
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股票 | 金額 | 股票 | 金額 | |||||||||||||||||||||||||||||
2019年12月31日的餘額 |
| $ | | | $ | | $ | 154,257 | $ | | $ | | $ | 154,257 | ||||||||||||||||||
淨收入 |
| | | | 5,816 | | | 5,816 | ||||||||||||||||||||||||
基於股票的薪酬 |
| | | | 230 | | | 230 | ||||||||||||||||||||||||
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2020年3月31日的餘額 |
| $ | | | $ | | $ | 160,303 | $ | | $ | | $ | 160,303 | ||||||||||||||||||
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2020年12月31日的餘額 |
| $ | | | $ | | $ | 159,622 | $ | | $ | | $ | 159,622 | ||||||||||||||||||
重組交易的效力 |
138,312,713 | 1,383 | | | (159,622 | ) | 158,239 | | | |||||||||||||||||||||||
IPO普通股 |
2,702,500 | 27 | | | | 15,566 | | 15,593 | ||||||||||||||||||||||||
庫存股 |
| | 950,214 | (10,813 | ) | | | | (10,813 | ) | ||||||||||||||||||||||
淨損失 |
| | | | | | (14,265 | ) | (14,265 | ) | ||||||||||||||||||||||
基於股票的薪酬 |
| | | | | 14,598 | | 14,598 | ||||||||||||||||||||||||
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2021年3月31日的餘額 |
141,015,213 | $ | 1,410 | 950,214 | $ | (10,813 | ) | $ | | $ | 188,403 | $ | (14,265 | ) | $ | 164,735 | ||||||||||||||||
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未經審計的簡明綜合財務報表的附註是 這些報表的組成部分。
7
蒙托克可再生能源公司
簡明合併現金流量表
(未經審計)
(千):
截至3月31日的三個月, | ||||||||
2021 | 2020 | |||||||
經營活動的現金流: |
||||||||
淨收益(虧損) |
$ | (14,265 | ) | $ | 5,816 | |||
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整: |
||||||||
折舊、損耗和攤銷 |
5,737 | 5,334 | ||||||
遞延所得税撥備(福利) |
1,066 | (10,787 | ) | |||||
基於股票的薪酬 |
14,598 | 230 | ||||||
關聯方應收賬款 |
| 164 | ||||||
衍生產品 按市值計價和定居點 |
(418 | ) | 1,801 | |||||
財產保險收益 |
(82 | ) | | |||||
資產報廢債務的增加 |
138 | 84 | ||||||
債務發行成本攤銷 |
137 | 187 | ||||||
減值損失 |
626 | 278 | ||||||
營業資產和負債變動情況: |
||||||||
應收賬款及其他應收賬款和其他流動資產 |
2,634 | 735 | ||||||
應付帳款和其他應計費用 |
(2,402 | ) | (2,674 | ) | ||||
|
|
|
|
|||||
經營活動提供的淨現金 |
$ | 7,769 | $ | 1,168 | ||||
投資活動的現金流 |
||||||||
資本支出 |
$ | (1,335 | ) | $ | (5,204 | ) | ||
保險追討收益 |
82 | | ||||||
|
|
|
|
|||||
用於投資活動的淨現金 |
$ | (1,253 | ) | $ | (5,204 | ) | ||
融資活動的現金流: |
||||||||
長期債務的借款 |
$ | | $ | 8,500 | ||||
償還長期債務 |
(2,500 | ) | (2,500 | ) | ||||
首次公開發行(IPO)所得收益 |
15,593 | | ||||||
庫存股購買 |
(10,813 | ) | | |||||
借給Montauk Holdings Limited的貸款 |
(7,140 | ) | | |||||
|
|
|
|
|||||
融資活動提供的現金淨額(用於) |
$ | (4,860 | ) | $ | 6,000 | |||
現金及現金等價物和限制性現金淨增加 |
$ | 1,656 | $ | 1,964 | ||||
期初現金及現金等價物和限制性現金 |
$ | 21,559 | $ | 10,361 | ||||
|
|
|
|
|||||
期末現金及現金等價物和限制性現金 |
$ | 23,215 | $ | 12,325 | ||||
|
|
|
|
|||||
期末現金、現金等價物和限制性現金的對賬: |
||||||||
現金和現金等價物 |
$ | 22,643 | $ | 11,738 | ||||
受限現金和現金等價物-流動 |
| 20 | ||||||
受限現金和現金等價物- 非流動 |
572 | 567 | ||||||
|
|
|
|
|||||
$ | 23,215 | $ | 12,325 | |||||
|
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未經審計的簡明綜合財務報表的附註是 這些報表的組成部分。
8
蒙托克可再生能源公司
簡明未經審計綜合財務報表附註
(千美元,每股除外)
注1:業務描述
運營和 組織
蒙托克可再生能源業務
Montauk Renewables,Inc.(The Montauk Renewables,Inc.)是一家可再生能源公司,專門從事沼氣的管理、回收和轉化為可再生天然氣。該公司捕獲甲烷,防止其釋放到大氣中,並將其轉化為可再生天然氣或電力,供 電網使用(可再生電力)。該公司總部設在賓夕法尼亞州匹茲堡,在以甲烷為燃料的垃圾填埋場可再生能源項目的開發、運營和管理方面擁有30多年的經驗。該公司目前在加利福尼亞州、愛達荷州、俄亥俄州、俄克拉何馬州、賓夕法尼亞州和得克薩斯州的15個運營項目中開展業務。該公司銷售RNG和可再生電力,利用 聯邦和州政策激勵其使用的環境屬性溢價。
該公司的主要收入來源之一是銷售 捕獲的天然氣和向燃料混合器銷售可再生標識號(RIN)。可再生燃料標準(RFS)是環境保護局(EPA)管理的聯邦法律,要求運輸燃料含有最低數量的可再生燃料。從垃圾填埋場沼氣、農業沼氣池和污水處理設施中提取的RNG用作車輛燃料,符合D3(温室氣體減排要求為60%的纖維素生物燃料)RIN標準。RIN是燃料混合機的合規單位,由RFS計劃創建,目的是減少温室氣體和向美國進口石油。
該公司使用的另一個計劃是低碳燃料標準(LCFS?)。這是因州而異的, 旨在刺激低碳燃料的使用。如果公司設施中的RNG在採用LCFS計劃的州用作運輸燃料,則它有資格 獲得聯邦RFS規定的RIN值之外的環境屬性。
第二個主要收入來源 是銷售捕獲的電力以及與可再生能源銷售相關的環境溢價。該公司的電力設施旨在符合各種州可再生能源組合標準,並將其貨幣化,這些標準要求該州發電量的 %來自可再生資源。這樣的保費是以可再生能源信用(RECs?)的形式出現的。作為電力銷售協議的一部分或單獨獲得REC貨幣化的收入,該公司的所有三家電力設施均可獲得收入。
總體而言,本公司受益於美國聯邦、州和地方政府的激勵措施,這些激勵措施以RIN、REC、LCFS抵免、退款、税收抵免和其他激勵措施的形式提供給可再生能源項目的最終用户、分銷商、系統集成商和製造商,以促進使用可再生能源作為環境屬性。 這些激勵措施以RIN、REC、LCFS抵免、退税和其他激勵的形式提供給可再生能源項目的最終用户、分銷商、系統集成商和製造商。
背景和重組 交易記錄
2021年1月4日,本公司、蒙托克控股有限公司(Montauk Holdings Limited)和Montauk Holdings USA,LLC(當時是Montauk USA的直接全資子公司)進行了一系列交易,包括股權交換和分銷,統稱為重組交易,導致本公司擁有之前由Montauk USA和Montauk Renewables擁有的所有資產和實體(Montauk USA除外)。在重組交易之前,MNK的業務和運營完全通過Montauk USA及其美國子公司進行,MNK除了持有Montauk USA的股權外,沒有持有其他實質性資產。在2021年1月4日與Montauk USA和MNK進行股權交換之前,公司沒有重大業務或資產 。
重組交易完成後, (I)Montauk USA不再擁有任何重大資產,(Ii)MNK的業務和運營通過其進行的所有實體均由本公司直接或間接擁有。MNK公司在重組交易完成的同時通過了一項計劃,授權MNK公司清算和解散。
2021年1月15日,MNK將Montauk USA的會員權益出售給第三方。2021年1月26日,MNK將公司普通股的所有流通股按比例分派給MNK普通股的持有人 (分派),但須遵守適用的南非法律規定的任何預扣税款義務。於2021年1月21日,即分派記錄日期(記錄日期),已發行的每股MNK普通股, 持有人有權獲得一股本公司普通股。
2021年1月26日, 公司完成了其普通股在納斯達克資本市場的首次公開募股(IPO),股票交易代碼為?mntk。Montauk Renewables以每股8.50美元的價格發行了2,702,500股,獲得了 22,971美元的毛收入。該公司的普通股也在約翰內斯堡證券交易所第二次上市,交易代碼為MKR。
9
2021年1月26日,公司與MNK簽訂貸款協議並 擔保本票(初始本票)。MNK目前是本公司的聯屬公司,本公司的所有董事和若干高管也是MNK的董事和高管 。根據最初的本票,公司向MNK公司預付了5000美元的現金貸款,用於支付MNK公司根據修訂後的1962年南非所得税法(1962年第58號法案)進行的重組交易產生的股息税債務。於2021年2月22日,本公司與MNK訂立經修訂及重訂的本票(經修訂的本票),以根據本公司、MNK及另一方於2020年11月6日訂立並於2021年1月14日修訂的交易執行協議中所載本公司義務,將貸款本金總額增至7,140美元。 本公司與MNK於2021年2月22日訂立經修訂的本票(經修訂的本票),以根據本公司、MNK及另一方於2020年11月6日訂立並於2021年1月14日修訂的交易執行協議中所載本公司義務,將貸款本金總額增加至7,140美元。
MNK於2021年1月26日從日本證券交易所退市。MNK將在分銷後24個月內清算 。
新冠肺炎
2020年3月,世界衞生組織將新冠肺炎的爆發 列為大流行,並建議在全球範圍內採取遏制和緩解措施。根據美國聯邦網絡安全和基礎設施 安全局的指導以及我們所在的各個州或地方司法管轄區,本公司被認為是一家重要的公司。為了應對新冠肺炎大流行,傳染病和應對計劃被啟動,以領導 任何傳染病事件的發展和應對。
雖然到目前為止,該公司尚未經歷任何重大的 業務運營中斷或因新冠肺炎事件而對其財務業績造成的重大影響,但未來的潛在影響無法確切預測。 雖然該公司無法預測新冠肺炎疫情的最終影響,但該流行病已對本公司的業務、財務狀況和 運營結果產生了不利影響。新冠肺炎的蔓延擾亂了本公司某些方面的運營,包括2020年延遲長達5個月的開發用地的投產,導致環境保護局路徑所需的註冊和資格延遲,以及這些設施的收入流延遲,合同取消,以及維護和運營的運營效率下降。(br}=州和地方緩解 協議有助於減少對運輸燃料的需求,這已經並可能繼續降低基於州的環境溢價。2020年間,由於新冠肺炎的爆發,該公司還面臨RIN定價下調的問題。2021年第一季度,RIN定價從2020年經歷的暫時下降中恢復並上升。
附註2-重要會計政策摘要
陳述的基礎
隨附的未經審計簡明合併財務報表 是根據美國公認的中期財務信息會計原則(GAAP)以及美國證券交易委員會關於表格10-Q和S-X規則10-01的指示編制的。因此,它們不包括GAAP要求的完整財務報表所需的所有信息和披露 。管理層認為,簡明合併財務報表包括為公允列報公司財務狀況以及所列示期間的經營業績和現金流量所需的一切必要調整,屬於正常和經常性調整。這些財務報表應與公司於2021年3月31日提交給證券交易委員會的Form 10-K年報(2020年報)中包括的截至2020年12月31日的經審計的合併財務報表及其附註一併閲讀。本報告中截至2021年3月31日的三個月的運營結果不一定代表任何其他中期或全年的預期結果。2020年12月31日的資產負債表是從截至該日的經審計的 財務報表中得出的。欲瞭解更多信息,請參閲我們截至2020年12月31日的年度經審計的財務報表及其附註,該報表包含在2020年年報中。
其中包含的歷史綜合財務信息反映了蒙托克美國公司的歷史運營結果和財務狀況 。蒙托克美國公司的合併財務報表在首次公開募股後成為我們的歷史財務報表。包含的某些歷史財務信息涉及重組交易之前的時期 。
所有權交換回顧演示
如附註1所述,作為重組交易的結果,本公司收購了MNK以前擁有的資產和實體(不包括Montauk USA)。作為重組交易的一部分,本公司普通股按1:1比例交換給了MNK普通股的持有者。重組交易 導致按比例交換,重組交易後本公司的所有權與重組交易前MNK的所有權相同,因此類似於共同控制交易。所有 成員在財務報表和附註中的權益均已進行追溯調整,以實現1:1的比例,如同此類按比例交換髮生在所有首次公開募股前期間一樣, 包括在合併資產負債表、合併經營報表、股東和成員權益的合併報表中列示的期間,以及本文所載的合併財務報表的附註 。
10
預算的使用
根據公認會計準則編制財務報表要求管理層作出估計和假設,即 影響財務報表日期的資產和負債報告金額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和費用金額。實際結果可能與這些估計值 不同。
基於股權的薪酬
本公司根據美國會計準則第718條的規定對股權薪酬進行核算。薪酬-庫存 薪酬, (ASC 718?)。ASC 718要求與以股份為基礎的支付交易相關的補償成本(按已發行票據的公允價值計量)應在 授標的必要服務期內的綜合財務報表中確認。股票期權最初在授予日使用Black-Scholes估值模型進行衡量,該模型要求使用與預期股價波動、期限、無風險利率和股息收益率相關的主觀假設。對於限制性股票和限制性股票單位,本公司根據授予日股票的收盤價確定授予日的公允價值。
近期發佈的會計準則
2016年6月,美國財務會計準則委員會發布了ASU No.2016-13,《金融工具指南》 信用損失。新的指導方針改變了實體衡量金融工具信貸損失的方式,以及記錄此類損失的時間。新標準在2022年12月15日之後的財年生效,允許提前採用 。該公司目前正在評估這一ASU將對其合併財務報表和相關披露產生的影響。
2020年8月,FASB發佈了ASU 2020-06,債務:可轉換債務和其他 期權(分主題470-20)以及實體自有權益中的衍生工具和對衝合同(分主題815-40)簡化了實體自有權益中可轉換 工具和合同的會計處理。本指南適用於2021年12月15日之後的年度報告期,包括這些年內的過渡期,僅允許從2020年12月15日之後開始的年度 報告期開始提前採用。該公司目前正在評估這一標準將對其合併財務報表或相關財務報表披露產生的影響。
2020年3月,FASB發佈了ASU第2020-04號,參考匯率改革(主題 848)它為當前關於合同修改和套期保值關係的指導提供了可選的權宜之計和例外,以減輕預期市場從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)和其他銀行間同業拆借利率向替代參考利率過渡時的財務報告負擔。該指南自發布之日起生效,可能適用於2022年12月31日或 年12月31日或之前簽訂或評估的合同修改和套期保值關係。該公司目前預計這一影響不會對我們的協議產生實質性影響,但在倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)過渡期間正在與行政代理合作。
附註3:資產減值
公司在截至2021年3月31日的三個月中,在可再生發電部門記錄了626美元的減值虧損。減值虧損是由於於2021年2月收到一份來自堆填區東道主的通知,該通知修訂了 基礎氣體權協議,以移除並開始與本公司的一個可再生發電場地相關的退役活動。截至2020年3月31日的三個月,本公司計算並記錄了278美元的減值虧損。這一損失是由於一項開發協議的終止造成的。本公司評估並得出結論,期內並無其他觸發事件顯示長期資產可能無法收回。
附註4:從與客户的合同中獲得的收入
下表顯示了公司在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月中按主要來源(不包括公司天然氣對衝計劃下的已實現和未實現損益) 的收入,以及產品類型和貨物和服務轉移的時間:
截至2021年3月31日的三個月 | ||||||||||||
商品 移轉 在某個時間點 |
商品 移轉 隨着時間的推移 |
總計 | ||||||||||
主要商品/服務線: |
||||||||||||
天然氣商品 |
$ | 3,976 | $ | 6,695 | $ | 10,671 | ||||||
天然氣環境屬性 |
17,452 | | 17,452 | |||||||||
電力商品 |
| 2,273 | 2,273 | |||||||||
電氣環境屬性 |
1,051 | | 1,051 | |||||||||
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$ | 22,479 | $ | 8,968 | $ | 31,447 | |||||||
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運營細分市場: |
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RNG |
$ | 21,428 | $ | 6,695 | $ | 28,123 | ||||||
雷吉 |
1,051 | 2,273 | 3,324 | |||||||||
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$ | 22,479 | $ | 8,968 | $ | 31,447 | |||||||
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11
截至2020年3月31日的三個月 | ||||||||||||
商品 轉接日期 一個時間點 |
商品 移轉 隨着時間的推移 |
總計 | ||||||||||
主要商品/服務線: |
||||||||||||
天然氣商品 |
$ | 1,476 | $ | 5,245 | $ | 6,721 | ||||||
天然氣環境屬性 |
7,024 | | 7,024 | |||||||||
電力商品 |
| 2,753 | 2,753 | |||||||||
電氣環境屬性 |
1,743 | | 1,743 | |||||||||
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$ | 10,243 | $ | 7,998 | $ | 18,241 | |||||||
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運營細分市場: |
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RNG |
$ | 8,500 | $ | 5,245 | $ | 13,745 | ||||||
雷吉 |
1,743 | 2,753 | 4,496 | |||||||||
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$ | 10,243 | $ | 7,998 | $ | 18,241 | |||||||
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附註5應收賬款和其他應收款
公司根據對客户財務狀況的評估發放信貸,雖然不需要抵押品 ,但公司會定期收到保證付款的擔保債券。信貸條款符合行業標準和慣例。壞賬準備金(如果有)作為一般和行政費用的一部分記錄在合併經營報表中。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,沒有壞賬準備金。
截至2021年3月31日和2020年12月31日,應收賬款和其他應收賬款包括以下內容:
三月三十一號, | 十二月三十一日(星期二) | |||||||
2021 | 2020 | |||||||
應收賬款 |
$ | 6,691 | $ | 5,264 | ||||
其他應收賬款 |
179 | 164 | ||||||
可報銷費用 |
35 | 21 | ||||||
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賬款和其他應收款,淨額 |
$ | 6,905 | $ | 5,449 | ||||
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附註6:財產、廠房和設備,淨額
截至2021年3月31日和2020年12月31日,物業、廠房和設備包括以下內容:
三月三十一號, | 十二月三十一日(星期二) | |||||||
2021 | 2020 | |||||||
建築物及改善工程 |
$ | 28,070 | $ | 28,065 | ||||
機器設備 |
246,448 | 246,874 | ||||||
天然氣礦業權 |
34,551 | 34,551 | ||||||
在建工程正在進行中 |
5,565 | 4,485 | ||||||
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總計 |
314,634 | 313,975 | ||||||
減去:累計折舊和攤銷 |
(132,325) |
(126,929 | ) | |||||
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物業、廠房和設備、網絡 |
$ | 182,309 | $ | 187,046 | ||||
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截至2021年和2020年3月31日的三個月,房地產廠房和設備的折舊費用分別為4955美元和4484美元,天然氣礦業權的攤銷費用分別為491美元和491美元。
12
附註7:商譽和無形資產,淨額
截至2021年3月31日和2020年12月31日,無形資產包括以下內容:
三月三十一號, | 十二月三十一日, | |||||||
2021 | 2020 | |||||||
商譽 |
$ | 60 | $ | 60 | ||||
具有無限壽命的無形資產: |
||||||||
排放限額 |
$ | 777 | $ | 777 | ||||
土地使用權 |
329 | 329 | ||||||
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壽命不定的無形資產總額: |
$ | 1,106 | $ | 1,106 | ||||
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壽命有限的無形資產: |
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互聯互通,扣除累計攤銷2,446美元和2,329美元后的淨額 |
$ | 11,834 | $ | 11,951 | ||||
客户合同,扣除累計攤銷16541美元和16367美元后的淨額 |
$ | 742 | $ | 916 | ||||
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有限壽命無形資產總額: |
$ | 12,576 | $ | 12,867 | ||||
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商譽和無形資產總額 |
$ | 13,742 | $ | 14,033 | ||||
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客户合同和互聯互通的加權平均剩餘使用壽命分別約為5年和17年。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,攤銷費用分別為291美元和374美元。
附註8-資產報廢債務
下表彙總了截至2021年3月31日和2020年12月31日與公司資產報廢義務相關的活動:
截至三個月 三月三十一號, 2021 |
年終 十二月三十一日, 2020 |
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資產報廢債務-期初 |
$ | 5,689 | $ | 5,928 | ||||
增值費用 |
119 | 320 | ||||||
新資產報廢債務 |
| 350 | ||||||
退役 |
(25 | ) | (909 | ) | ||||
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資產報廢債務--期末 |
$ | 5,783 | $ | 5,689 | ||||
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附註9:衍生工具
為了降低與能源商品價格(天然氣)和利率波動相關的市場風險,公司 根據董事會批准的計劃,利用各種對衝來確保能源商品的定價和利率。由於採用了套期保值策略,公司在截至2021年和2020年3月31日的三個月的精簡 綜合營業報表中有以下已實現和未實現損益:
截至三個月 | ||||||||||||
衍生工具 |
位置 | 三月三十一號, 2021 |
三月三十一號, 2020 |
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商品合約: |
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已實現的天然氣 |
天然氣商品銷售 | $ | | $ | 551 | |||||||
未實現的天然氣 |
其他收入 | | (388 | ) | ||||||||
利率互換 |
利息支出 | 418 | (1,413 | ) | ||||||||
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淨收益(虧損) |
$ | 418 | $ | (1,250 | ) | |||||||
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13
附註10:金融工具的公允價值
本公司按公允價值經常性計量的資產和負債包括截至2021年3月31日和2020年12月31日在公允價值層次中按級別列出的下列資產和負債:
2021年3月31日 | ||||||||||||||||
1級 | 2級 | 3級 | 總計 | |||||||||||||
利率互換衍生負債 |
$ | | $ | (1,842 | ) | $ | | $ | (1,842 | ) | ||||||
資產報廢義務 |
| | (5,783 | ) | (5,783 | ) | ||||||||||
皮科盈利負債 |
| | (1,920 | ) | (1,920 | ) | ||||||||||
|
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|||||||||
$ | | $ | (1,842 | ) | $ | (7,703 | ) | $ | (9,545 | ) | ||||||
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2020年12月31日 | ||||||||||||||||
1級 | 2級 | 3級 | 總計 | |||||||||||||
利率互換衍生負債 |
$ | | $ | (2,260 | ) | $ | | $ | (2,260 | ) | ||||||
資產報廢義務 |
| | (5,689 | ) | (5,689 | ) | ||||||||||
皮科盈利負債 |
| | (1,920 | ) | (1,920 | ) | ||||||||||
|
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$ | | $ | (2,260 | ) | $ | (7,609 | ) | $ | (9,869 | ) | ||||||
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附註8載有截至2021年3月31日及2020年3月31日止三個月本公司可歸因於資產報廢責任的第3級工具( )的公允價值變動摘要。
此外,當確認減值指標並確定資產公允價值低於其賬面價值時,某些資產按公允價值非經常性計量。有關更多信息,請參見注釋3。
附註11應計負債
截至2021年3月31日和2020年12月31日, 公司的應計負債包括以下內容:
2021年3月31日 | 2020年12月31日 | |||||||
應計費用 |
$ | 3,613 | $ | 4,975 | ||||
工資總額和相關福利 |
1,543 | 2,341 | ||||||
版税 |
2,705 | 2,620 | ||||||
效用 |
1,063 | 1,147 | ||||||
其他 |
631 | 456 | ||||||
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應計負債 |
$ | 9,555 | $ | 11,539 | ||||
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附註12:債務
截至2021年3月31日和2020年12月31日,該公司的債務包括:
2021年3月31日 | 2020年12月31日 | |||||||
定期貸款 |
$ | 27,500 | $ | 30,000 | ||||
循環信貸安排 |
36,697 | 36,697 | ||||||
減去:當前本金到期日 |
(10,000 | ) | (10,000 | ) | ||||
減去:債券發行成本(長期債務) |
(334 | ) | (429 | ) | ||||
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長期債務 |
$ | 53,863 | $ | 56,268 | ||||
長期債務的當期部分 |
9,536 | 9,492 | ||||||
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$ | 63,399 | $ | 65,760 | |||||
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14
修訂的信貸協議
2018年12月12日,Montauk Energy Holdings LLC(西班牙MEH)簽訂了第二份經修訂並重新簽署的循環 信貸和定期貸款協議(經修訂,經修訂的信貸協議),由MEH不時作為貸款人的金融機構和作為行政代理、唯一牽頭安排人和唯一簿記管理人的Comerica Bank簽訂。信貸協議(I)修訂並重述了MEH於2017年8月4日與Comerica和某些其他金融機構之間日期為2017年8月4日的先前循環信貸和定期貸款安排, (Ii)完全取代了Comerica與MEH的全資子公司Bowerman Power LFG,LLC之間日期為2017年8月4日的先前信貸協議(經修訂)。
2019年3月21日,MEH簽署了信貸協議的第一修正案(第一修正案), 澄清了信貸協議中的各種條款、定義和計算。信貸協議要求公司維持慣例的肯定和否定契約,包括某些財務契約,這些契約在每個財政季度末進行衡量。
2019年9月12日,MEH簽署了信貸協議第二修正案 (第二修正案)。在其他事項中,第二修正案重新定義了固定費用覆蓋率(如信貸協議中的定義),將循環信貸安排下的承諾減少至80,000美元,重新定義了總的 槓桿率(如信貸協議中的定義),並取消了RIN下限(如第二修正案中的定義)作為違約事件。關於第二修正案,MEH償還了38,250美元的未償還定期貸款,由此產生的季度本金分期付款減少到2,500美元。信貸協議的到期日沒有受到第二修正案的影響,仍然是2023年12月12日。
隨着重組交易和首次公開募股的完成,本公司簽訂了信貸協議的第三次修訂 (第三次修訂)。這項修訂允許改變基礎協議中定義的控制條款,以允許完成重組交易和首次公開募股(IPO)。修正案還增加了 倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)停止備用語言,用於過渡到指定的基於SOFR的替代利率,或者,如果無法確定這些替代利率,則為行政代理和借款人根據修訂的信貸協議選擇的另一種利率 ,以及允許一方或多方在滿足指定條件的日期之前過渡的條款。
信貸協議以對本公司及其若干附屬公司幾乎所有資產的留置權為抵押, 規定提供95,000美元定期貸款和90,000美元循環信貸安排。這筆定期貸款每季度攤銷2,500美元,最終到期日為2023年12月12日,利率分別為2021年3月31日和2020年12月31日,利率分別為2.926%和2.961%。
截至2021年3月31日,定期貸款下的未償還金額為27,500美元,循環信貸安排下的未償還金額為36,697美元。此外,截至2021年3月31日,該公司還有5765美元的未償還信用證。循環信貸安排下的可用金額減去信用證項下的任何未償還金額 。截至2021年3月31日,公司根據循環信貸安排可供借款的能力為37,537美元。定期貸款和循環信貸安排的借款按LIBOR利率加 適用保證金或最優惠參考利率加適用保證金計算利息,由本公司選擇。
公司 根據ASC 470將第三修正案作為債務修改進行會計處理,債務。與信貸協議相關,本公司共支付1,821美元的新債發行成本,其中包括支付給貸款人的836美元成本 和作為安排人費用支付的985美元成本。其中,364美元已支出,1,457美元已資本化,並將在信貸協議有效期內攤銷。該公司還產生了59美元與信貸協議相關的法律費用。 截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的攤銷債務發行費用分別為137美元和187美元,計入了營業報表的利息支出。
截至2021年3月31日,本公司遵守了信貸協議下所有適用的財務契約。
資本化利息
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,資本化利息分別為0美元和361美元。 利息按在建資產的借款利率資本化。2020年期間資本化的利息是用於建設兩個垃圾焚燒發電 個項目。
15
附註13-所得税
本公司在過渡期的所得税撥備通常是通過將估計的年度有效税率 應用於該期間的所得税前收益或虧損來計算的。此外,非經常性或離散項目在其發生期間被記錄。在2021年第一季度, 公司計算了一個異常高的估計年度有效税率,以至於無法對年度有效税率做出可靠的估計。因此,本公司利用截至2021年3月31日的年度實際有效税率作為本公司對2021年第一季度的最佳估計。
截至三個月 | ||||||||
2021年3月31日 | 2020年3月31日 | |||||||
所得税撥備 |
$ | 1,382 | $ | (10,787 | ) | |||
實際税率 |
(10.7 | )% | 217.0 | % |
截至2021年3月31日的三個月的所得税費用是使用 年初至今的實際有效税率計算的。實際税率與美國聯邦法定税率21%不同,主要是因為本年度永久不允許支付官員薪酬。
截至2021年3月31日的三個月的有效税率為(10.7%)%,低於截至2020年3月31日的三個月的税率 ,主要是因為所得税優惠提高了與2020年1月1日解散MEC合夥企業相關的2020年有效税率,這使得Montauk Energy Capital (?MEC)下的所有實體都可以作為我們合併的聯邦税務集團的一部分申報。
附註14:以股份為基礎的薪酬
2021年1月,Montauk Renewables進行了重組交易,導致本公司擁有MNK進行業務和運營的所有 資產和實體(不包括Montauk USA)。作為分派的結果,MNK的員工股份增值權計劃(SAR 計劃)下的未償還期權被取消。本公司於截至二零二一年三月三十一日止三個月的簡明綜合營運報表內,分別錄得於註銷前的二零二一年一月及截至二零二一年三月三十一日止三個月發生的SAR計劃補償開支82美元及230美元,以及與取消SAR計劃項下期權有關的一般及行政開支內的2,050美元加速補償 開支。
蒙托克可再生能源公司董事會於2021年1月通過了蒙托克可再生能源公司股權和激勵 薪酬計劃。首次公開募股結束後,蒙托克可再生能源公司董事會於2021年1月批准向蒙托克可再生能源公司及其子公司的員工授予非限制性股票期權、限制性股票 單位和限制性股票獎勵。在授予限制性股票時,本公司的高級管理人員根據修訂後的1986年《國內收入法》(《税法》)第83(B)節作出選擇。與這種選擇相關的是,該公司以每股11.38美元的價格從這種獎勵中扣留了950214股普通股。本公司記錄和報告股票期權、限制性股票和限制性股票單位在歸屬時的基於股份的薪酬 (對於限制性股票和限制性股票單位);如果是期權,則該等獎勵以蒙托克可再生能源公司的普通股股票結算。 本公司記錄和報告股票期權、限制性股票和限制性股票單位的股票補償(如果是限制性股票和限制性股票單位),並在期權的情況下行使此類獎勵。 截至2021年3月31日,該公司預計將授予的獎勵的未確認MRI EICP補償費用約為14,900美元,將在大約5年內確認。該公司在截至2021年3月31日的三個月的簡明綜合運營報表中確認了1,654美元的MRI EICP補償 ,其中包括一般和行政費用。
限制性股票、限制性股票單位及期權獎勵須遵守歸屬時間表,在期權及限制性股票單位獎勵的情況下,於授出日期一週年當日開始或結束,並受MRI EICP及相關獎勵協議(包括 限制性股票獎勵的情況下,每位高級人員已根據守則第83(B)節作出選擇)的條款及條件所規限。(br}就期權及限制性股票單位獎勵而言,受制於 於授出日期一週年開始或結束的歸屬時間表,並受制於MRI EICP及相關授出協議的條款及條件,包括 於守則第83(B)節作出選擇。該公司在截至2021年3月31日的三個月的簡明綜合營業報表中記錄了10,813美元的補償費用和 與第83(B)條選舉相關的被扣留的950,214股票相關的行政費用。
根據MRI EICP授予的期權允許接受者收到等同於 授予授予之日至行使日行使並結算為股票的期權之間本公司普通股的公允市值增值的本公司普通股。MRI EICP期權的公允價值是使用 Black-Scholes期權定價模型在以下加權平均假設下估算的(預計不會分紅):
2021年3月31日 | ||||
無風險利率 |
0.5 | % | ||
預期波動率 |
32.0 | % | ||
預期期權壽命(以年為單位) |
5.5 | |||
授予日期公允價值 |
$ | 3.44 |
16
無風險利率是根據授予條款與獎勵相當的票據在授予時生效的美國國債收益率 計算的。預期期權壽命是根據可行使期的中點(br})對期權預計將保持未償還狀態的時間段的估計,以説明提前行使或到期的可能性。由於本公司最近於2021年1月完成首次公開募股,因此沒有足夠的股票波動性歷史數據 。預期波動率是基於其行業同行中可比上市公司的平均歷史股價波動率。
下表彙總了截至2021年3月31日MRI EICP項下的期權、限制性股票和限制性股票單位:
限售股 | 限售股單位 | 選項 | ||||||||||||||||||||||
數量 股票 |
加權平均 授予日期 公允價值 |
數 的 股票 |
加權平均 授予日期 公允價值 |
數 的股份 |
加權平均 行權價格 |
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期末-2020年12月31日 |
| $ | | | $ | | | $ | | |||||||||||||||
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期初-2021年1月1日 |
| $ | | | $ | | | $ | | |||||||||||||||
授與 |
2,092,836 | 11.38 | 29,568 | 11.38 | 950,214 | 11.38 | ||||||||||||||||||
既得 |
(950,214 | ) | 11.38 | | | | | |||||||||||||||||
沒收 |
| | (792 | ) | 11.38 | | | |||||||||||||||||
練習 |
| | | | | | ||||||||||||||||||
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期末2021年3月31日 |
1,142,622 | $ | 11.38 | 28,776 | $ | 11.38 | 950,214 | $ | 11.38 | |||||||||||||||
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下表彙總了截至2020年3月31日的特區計劃下的期權和限制性股票:
選項 | 限制性股票 | |||||||||||||||
數量 股票 |
加權平均 行權價格 |
數量 股票 |
加權平均 授予日期 公允價值 |
|||||||||||||
期末-2019年12月31日 |
1,872,534 | $ | 1.18 | 1,939,200 | $ | 0.95 | ||||||||||
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期初-2020年1月1日 |
1,872,534 | $ | 1.18 | 1,939,200 | $ | 0.95 | ||||||||||
授與 |
| | | | ||||||||||||
沒收 |
| | | | ||||||||||||
練習 |
(50,000 | ) | 0.44 | | | |||||||||||
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期末:2020年3月31日 |
1,822,534 | $ | 1.20 | 1,939,200 | $ | 0.95 | ||||||||||
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附註15:固定繳款計劃
公司為符合條件的員工維持401(K)固定繳費計劃。公司匹配50%的員工 最高4%的延期。公司還提供合格員工補償費用的3%作為避風港貢獻。相匹配的繳費在服務年限內按比例授予,而避風港繳費則立即授予 。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏,與401(K)計劃相關的支出分別約為135美元和108美元。
注16段信息
本公司截至2021年和2020年3月31日的三個月的可報告部門為可再生天然氣和 可再生發電。可再生天然氣包括RNG的生產。可再生電力發電量包括 的發電量沼氣發電植物。該公司實體未被確定為經營部門,但為對 公司的簡明合併財務報表進行核對而進行了離散披露。下表與首席運營決策者評估每個部門的業績和分配公司資源的方式一致。在 下表中,RNG?是指可再生天然氣,而?REG?是指可再生發電。
截至2021年3月31日的三個月 | ||||||||||||||||
RNG | 雷吉 | 公司 | 總計 | |||||||||||||
總收入 |
$ | 28,123 | $ | 3,324 | $ | | $ | 31,447 | ||||||||
淨收益(虧損) |
10,561 | (2,241 | ) | (22,585 | ) | (14,265 | ) | |||||||||
EBITDA |
14,779 | (765 | ) | (20,514 | ) | (6,500 | ) | |||||||||
調整後的EBITDA(1) |
14,779 | (139 | ) | (20,426 | ) | (5,786 | ) | |||||||||
總資產 |
157,436 | 50,156 | 45,770 | 253,362 | ||||||||||||
非經常開支 |
1,306 | 23 | 6 | 1,335 |
(1)2021年第一季度EBITDA對賬
17
下表是公司截至2021年3月31日的三個月的可報告 部門持續運營淨收益與調整後EBITDA的對賬:
截至2021年3月31日的三個月 | ||||||||||||||||
RNG | 雷吉 | 公司 | 總計 | |||||||||||||
淨收益(虧損) |
$ | 10,561 | $ | (2,241 | ) | $ | (22,585 | ) | $ | (14,265 | ) | |||||
折舊及攤銷 |
4,218 | 1,474 | 45 | 5,737 | ||||||||||||
利息支出 |
| | 646 | 646 | ||||||||||||
所得税費用(福利) |
| 2 | 1,380 | 1,382 | ||||||||||||
|
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EBITDA |
$ | 14,779 | $ | (765 | ) | $ | (20,514 | ) | $ | (6,500 | ) | |||||
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減值損失 |
| 626 | | 626 | ||||||||||||
交易成本 |
| | 88 | 88 | ||||||||||||
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調整後的EBITDA |
$ | 14,779 | $ | (139 | ) | $ | (20,426 | ) | $ | (5,786 | ) | |||||
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截至2020年3月31日的三個月 | ||||||||||||||||
RNG | 雷吉 | 公司 | 總計 | |||||||||||||
總收入 |
$ | 13,425 | $ | 4,496 | $ | 482 | $ | 18,403 | ||||||||
淨收益(虧損) |
1,158 | (519 | ) | 5,177 | 5,816 | |||||||||||
EBITDA |
4,628 | 1,318 | (3,355 | ) | 2,591 | |||||||||||
調整後的EBITDA(1) |
4,628 | 1,596 | (2,967 | ) | 3,257 | |||||||||||
總資產 |
137,268 | 81,809 | 36,713 | 255,790 | ||||||||||||
非經常開支 |
4,105 | 1,060 | 39 | 5,204 |
(1)2020年第一季度EBITDA對賬
下表是公司截至2020年3月31日的三個月的可報告部門持續運營淨收入 與調整後EBITDA的對賬:
截至2020年3月31日的三個月 | ||||||||||||||||
RNG | 雷吉 | 公司 | 總計 | |||||||||||||
淨收益(虧損) |
$ | 1,158 | $ | (519 | ) | $ | 5,177 | $ | 5,816 | |||||||
折舊及攤銷 |
3,470 | 1,835 | 43 | 5,348 | ||||||||||||
利息支出 |
| | 2,214 | 2,214 | ||||||||||||
所得税費用(福利) |
| 2 | (10,789 | ) | (10,787 | ) | ||||||||||
|
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EBITDA |
$ | 4,628 | $ | 1,318 | $ | (3,355 | ) | $ | 2,591 | |||||||
減值損失 |
| 278 | | 278 | ||||||||||||
非現金套期保值收費 |
| | 388 | 388 | ||||||||||||
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調整後的EBITDA |
$ | 4,628 | $ | 1,596 | $ | (2,967 | ) | $ | 3,257 | |||||||
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在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月中,分別有四個和三個客户( )佔我們總收入的10%以上。
截至2021年3月31日的三個月 | ||||||||||||||||
RNG | 雷吉 | 公司 | 總計 | |||||||||||||
客户A |
13.1 | % | | | 13.1 | % | ||||||||||
客户B |
10.0 | % | | | 10.0 | % | ||||||||||
客户C |
11.0 | % | | | 11.0 | % | ||||||||||
客户D |
26.2 | % | | | 26.2 | % | ||||||||||
截至2020年3月31日的三個月 | ||||||||||||||||
RNG | 雷吉 | 公司 | 總計 | |||||||||||||
客户A |
| 20.6 | % | | 20.6 | % | ||||||||||
客户B |
18.6 | % | | | 18.6 | % | ||||||||||
客户C |
15.7 | % | | | 15.7 | % |
18
附註17-租約
本公司根據經營租賃安排租賃辦公空間和其他辦公設備(初始期限大於 12個月),在不同年份到期,直至2024年。簽訂這些租約是為了使本公司能夠更好地開展業務運營。租用辦公空間是為了為匹茲堡、賓夕法尼亞州和得克薩斯州休斯頓的所有員工提供充足的工作空間。
本公司根據 該合同是否轉讓了對已確定資產的使用權以換取一段時間的對價來確定該安排是否為租賃或包含租賃。對於所有經營租賃安排,公司在開始之日提出:租賃負債,即承租人支付租賃所產生的租賃款項的義務,按折扣計算;以及a使用權資產,代表 承租人在租賃期內使用或控制指定資產使用的權利的資產。
作為實際的權宜之計,公司選擇不將非租賃組成部分與租賃組成部分分開,而是將每個單獨的組成部分作為所有租賃安排的單個租賃組成部分作為承租人進行核算。此外,作為實際的權宜之計,本公司已選擇不對所有類別標的資產的短期租賃安排(一般是租賃期限少於12個月的安排)實施確認租約的要求。在確定 租賃期時,本公司會考慮租約續期選擇權和租約終止條款的可能性。
公司以增量借款利率為基礎,計算未來租賃開始時支付的現值。增量借款利率接近在類似 期限和類似經濟環境下以抵押方式借入資金的利率。
截至2021年3月31日,尚未簽訂任何租賃 ,這些租賃將使本公司有權獲得重大權利或產生額外義務。
與經營租賃安排相關的補充信息 如下:
截至三個月 三月三十一號, |
||||||||
2021 | 2020 | |||||||
為計入經營租賃負債的金額支付的現金 |
$ | 76 | $ | 75 | ||||
加權平均剩餘租期(年) |
1.51 | 1.61 | ||||||
加權平均貼現率 |
5.00 | % | 5.00 | % |
截至三月三十一日止三個月的未來最低租金如下:
金額 | ||||
年終 |
||||
2021年剩餘時間 |
$ | 227 | ||
2022 |
317 | |||
2023 |
8 | |||
2024 |
1 | |||
利息 |
(20 | ) | ||
|
|
|||
總計 |
$ | 533 | ||
|
|
附註18每股虧損
每股基本虧損是使用截至3月31日的三個月的以下普通股數據計算的:
截至三個月2021年3月31日 | ||||
淨損失 |
$ | (14,265 | ) | |
基本加權平均流通股 |
141,015,213 | |||
以股份為基礎的獎勵的稀釋效應 |
| |||
|
|
|||
稀釋加權平均流通股 |
141,015,213 | |||
|
|
|||
每股基本虧損 |
$ | (0.10 | ) | |
稀釋每股虧損 |
$ | (0.10 | ) |
19
由於截至2021年3月31日的三個月出現淨虧損,潛在的2,121,612股普通股被排除在每股稀釋虧損之外,因為這將是反稀釋的影響。
附註19關聯交易 交易
就分派而言,本公司借給MNK 7,140美元,計入關聯方應收賬款內的壓縮 綜合資產負債表,用於支付根據修訂後的1962年南非所得税法產生的股息税責任。作為這筆貸款的擔保,MNK已將其在本公司的某些股份質押給Montauk ,並同意用出售這些股份的收益償還這筆貸款。
附註20-後續事件
該公司評估其2021年3月31日的精簡合併財務報表,截至2021年5月14日,也就是發佈 財務報表之日。除下文討論的事項外,本公司並不知悉任何後續事件需要在綜合財務報表中披露。
2021年5月10日,本公司通過新成立的全資子公司Montauk Swin Ag,LLC(Montauk Swin Ag,LLC)宣佈收購一家企業的技術和某些資產(該企業專門開發技術,通過專有和其他工藝從現代農業的廢流中回收、提煉和循環利用自然資源,以生產高質量的可再生天然氣、生物油和生物炭)。收購的資產包括不動產、知識產權、移動設備和其他與業務運營相關的 設備。該業務及相關資產的收購價包括大約(I)成交時以現金支付的3797美元和(Ii)根據MRI EICP授予的兩項等額限制性股票獎勵。
20
第二項。 | 管理層討論和分析財務狀況和運營結果 |
以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應 與我們的財務報表以及本季度報告(Form 10-Q)其他部分包含的這些報表的相關注釋一起閲讀。下文討論的歷史綜合財務數據 反映了蒙托克美國公司的歷史運營結果和財務狀況。蒙托克美國公司(Montauk USA)(我們的前身)的合併財務報表在首次公開募股(IPO)之後成為我們的歷史財務報表。下面討論的某些 歷史財務數據涉及重組交易之前的時段。在本節中,除每股金額、MMBTU和RIN定價金額以及 另有説明外,美元金額均以千為單位表示。
除歷史財務信息外,以下討論和分析還包含 涉及風險、不確定性和假設的前瞻性陳述。由於許多因素的影響,我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同,包括本報告中關於前瞻性陳述的告誡,項目1A.風險因素和本報告其他部分討論的那些因素。
概述
Montauk Renewables是一家可再生能源公司,專門從垃圾填埋場和其他非化石燃料來源回收和加工沼氣,作為化石燃料的替代品。我們開發、擁有和運營RNG項目,使用成熟的技術將RNG供應到運輸業,並使用RNG生產可再生電力。我們是美國最大的RNG生產商之一,參與該行業已有30多年。我們通過 跨越六個州的自我開發、合作和收購,建立了由12個RNG和3個可再生電力項目組成的運營組合。
沼氣是由微生物在無氧條件下分解有機物(在一個稱為厭氧消化的過程中)產生的。我們目前的兩個商業規模沼氣來源是LFG和ADG,後者是在用於分解有機物(如牲畜排泄物)的密閉儲罐中生產的。我們通常通過與沼氣場地東道主簽訂長期燃料供應協議和物業租賃協議來確保沼氣原料的安全。一旦我們獲得長期燃料供應權,我們將設計、建造、擁有和運營將沼氣轉化為RNG或使用加工後的沼氣生產可再生電力的設施。我們通過各種短期、中期和長期協議銷售RNG和可再生電力。由於我們正在收集廢棄的甲烷並利用可再生能源,我們的RNG和可再生電力產生了寶貴的環境屬性,我們能夠在美國聯邦和州的倡議下將其貨幣化。
影響收入的因素
我們的總營業收入包括可再生能源和環境屬性的相關銷售。可再生能源銷售 主要包括銷售沼氣,包括LFG和ADG,這些沼氣要麼出售,要麼轉化為可再生電力。環境屬性是從可再生能源中產生並貨幣化的。
21
我們報告了兩個運營部門的收入:可再生天然氣和 可再生發電。公司與公司職能的額外離散財務信息相關;主要用作共享服務中心,用於維護以下所述的功能,否則不會分配給 細分市場。因此,公司實體未被確定為經營部門,但為了與本公司的綜合財務報表進行核對,該公司實體進行了離散披露。
| 可再生天然氣收入:我們記錄了生產和銷售RNG以及 生成和銷售RNG衍生的環境屬性(如RIN和LCFS信用)的收入。我們從環境屬性獲得的RNG收入是在扣除與 承購對手方共享的一部分環境屬性後記錄的,作為將RNG用作運輸燃料的對手方的對價。我們根據固定價格和交易對手分享協議將我們的部分RNG生產貨幣化, 提供高於商品指數的底價和環境屬性貨幣化的分享百分比。根據這些分享安排,我們從超過底價的 環境屬性的交易對手貨幣化中獲得利潤的一部分。我們於2020年8月啟用了我們的Pico RNG設施,並從2020年10月開始在我們的RNG部門進行報告。我們於2020年9月啟用了Coastal RNG設施。雖然這些 站點將有助於提高業務量,但我們預計設施在投產後將經歷優化期,然後才能達到預算預期。 |
| 可再生能源發電收入:我們記錄可再生電力的生產和銷售收入,以及來自可再生電力的環境屬性(如REC)的生產和銷售收入。我們所有的可再生電力生產都是根據現有運營項目的固定價格PPA實現貨幣化的。 |
| 公司收入:根據我們的天然氣對衝計劃,公司報告已實現和未實現的損益 。公司還涉及公司職能的其他離散財務信息;主要用作共享服務中心,用於維護執行、會計、財務、法律、人力資源、税務、 環境、工程和其他未分配給部門的運營職能。 |
我們的 收入基於公佈的指數價格進行定價,指數價格可能受到我們無法控制的因素的影響,例如市場對商品定價和監管發展的影響。由於我們的版税支付是按收入的百分比組織的, 版税支付會隨着收入的變化而波動。由於這些因素,我們把重點放在管理生產量以及運營和維護費用上,因為這些因素更容易由我們控制。
RNG生產
我們的RNG產量水平受多種因素的影響而波動,包括:
| 生產中斷:我們正在進行的垃圾填埋場的廢物放置操作中斷、 惡劣天氣事件、我們或垃圾填埋場運營商的設備故障或降級,或者互聯或傳輸問題都可能導致我們的RNG產量減少。我們努力通過預防性維護、流程改進和設備的靈活重新部署,積極主動地解決可能出現的任何問題 ,以最大限度地提高生產和使用壽命。2019年11月,我們的麥卡蒂工廠因其中一臺發動機發生故障而失去了產能。生產 直到2020年3月更換後才恢復。我們2021年第一季度的銷量比2020年第一季度增長了約29.1%,這主要是由於這台發動機在去年同期投入使用。2020年10月,加利福尼亞州的野火迫使我們的鮑爾曼工廠暫時關閉。雖然生產於2020年11月恢復,但我們2021年第一季度與Bowerman設施相關的收入比去年同期下降了約18.9% ,這在一定程度上與這些野火有關。 |
| 最近的歷史寒冷天氣在2021年2月期間影響了我們位於德克薩斯州的阿塔斯科基塔、加爾維斯頓、麥卡蒂和海岸平原設施 。由於2021年2月14日至2021年2月20日停電,這些設施的生產暫時閒置,我們的某些交易對手或 我們已宣佈與這些天氣事件相關的2021年2月12日至2月22日期間發生不可抗力事件。這些設施的運營隨後已經恢復,但與我們與某些公用事業供應商達成的安排有關,我們能夠 將公用事業重新納入電網。主要由於這些協議,與2020年第一季度相比,我們RNG部門的公用事業成本在2021年第一季度下降了約54.9%。我們的公用事業成本在2021年第二季度恢復正常 。 |
| 沼氣質量:我們依賴現場合作夥伴提供的沼氣質量和可用性。 我們垃圾填埋場項目的垃圾質量 場地可能會根據所接受的廢物的數量和類型而發生變化。沼氣質量的變化可能會影響我們的RNG生產水平。在我們的三個項目中,我們運行 井場收集系統,該系統可以更好地控制收集到的沼氣的質量和一致性。在我們的兩個項目中,我們有運營和管理協議,根據這些協議,我們可以通過管理井場收集系統來賺取收入。 此外,我們的奶牛場項目得益於原料的一致性和垃圾收集的受控環境,以提高沼氣質量。 |
| 我們增長項目的RNG產量:我們預計,隨着露天垃圾填埋場繼續吸收更多垃圾,以及可用於收集的氣體量增加,我們現有的某些項目的產量將會增加。新項目或改造項目的投產延遲或試運行時間延長都會推遲該項目的任何 實現生產。 |
22
定價
我們的可再生天然氣和可再生發電部門的收入主要由我們的承購協議和PPA下的價格以及我們生產的RNG和可再生電力數量推動。我們根據各種短期和中期協議將項目生產的RNG出售給 交易對手,合同期限從三年到五年不等。我們與交易對手的合同通常是根據生產的RNG的不同天然氣價格指數制定的。我們生產的所有可再生電力 沼氣發電項目根據長期合同出售給信譽良好的交易對手,通常是根據與自動扶梯的固定價格安排。
環境屬性的定價佔我們收入的很大一部分,基於各種因素(包括監管和行政措施以及商品定價)而受到波動的影響 。
我們的奶牛場項目 預計將被CARB授予更具吸引力的CI,從而產生的LCFS信用額度是我們的垃圾填埋場項目產生的信用額度的數倍。這一信息預計將在2022年公之於眾。
RIN的銷售受到市場價格波動的影響,佔我們收入的很大一部分。我們通過遠期銷售RIN來管理 這些波動的風險,儘管目前我們通常只在RIN生成的日曆年度銷售RIN。在2020年第四季度,由於2020年美國總統選舉結果的不確定性,我們達成了預期2021年RIN生成量的50%左右的前瞻性承諾。這些遠期承諾基於承諾時的D3 RIN指數價格,因此我們在2021年第一季度實現的平均RIN價格約為1.91美元,低於約2.54美元的D3 RIN指數。剩餘的遠期承諾只會在2021年全年貨幣化。由於承諾的遠期銷售,一年內實現的環境屬性價格可能不會 與當年或下一年的指數價格直接對應。
影響運營費用的因素
我們的運營費用包括特許權使用費、運輸、收集和生產燃料 費用、項目運營和維護費用、一般和行政費用、折舊和攤銷、出售資產的淨虧損(收益)、減值損失和交易成本。
| 項目運維費用:運行維護費用主要包括與沼氣收集和處理相關的 費用,包括沼氣收集系統運行維護費用、沼氣處理運行維護費用以及相關的人工和管理費用。在項目級別, 這包括所有人工和福利成本、持續的糾正性和前瞻性維護、項目級別的公用事業費用、租金、健康和安全、員工通信以及其他一般項目級別的費用。計劃的主動維護時間 可以基於設備使用情況,隨着設備老化,與前幾年相比,這些成本可能不是線性的。 |
| 特許權使用費、運輸費、採集費和生產燃料費:版税是指向 我們的設施主機支付的款項,通常按收入的百分比計算。運輸和收集費用包括容量和計量費用,這些費用代表將我們的RNG和可再生電力產品交付給客户的成本。 這些費用包括向管道運營商和其他機構支付的費用,這些費用允許將我們的天然氣和電力商品傳輸給最終用户。生產燃料費用通常是根據沼氣原料用量 支付的替代特許權使用費。 |
| 一般和行政費用:一般和行政費用主要包括公司 費用和我們運營設施的未分配支持職能,包括行政、財務、會計、投資者關係、法律、人力資源、運營、工程、環境登記和報告、 健康和安全、IT和其他行政人員以及專業費用和一般公司費用的人事成本。由於IPO和重組交易的完成,根據MNK的SAR計劃發行的股票期權被取消 。根據ASC 718,該公司在2021年1月加快了所有以前未授予的基於股票的薪酬支出,約為2050美元。公司董事會於2021年1月28日根據MRI EICP批准授予限制性股票、非限制性股票期權和限制性股票單位獎勵。根據ASC 718,本公司計入了與這些股權獎勵相關的股票薪酬, 在2021年第一季度確認了與這些獎勵相關的股票薪酬約1,654美元。本公司目前預計此金額將反映2021年餘下各季度的季度支出,因為2021年第一季度的其他 基於股份的薪酬支出是與取消SAR計劃並將其替換為MRI EICP相關的一次性支出。最後,關於授予的限制性股票,接受者根據《守則》第83(B)條做出了選擇 ,我們扣留了授予的限制性股票的一部分。根據ASC 718,公司確認了與股票相關的加速股票薪酬支出,我們在2021年第一季度的股票薪酬中記錄了約10,813美元。總體而言,我們在2021年第一季度確認了大約14,598美元的股票薪酬。獲取更多信息, 見我們經審計的合併財務報表附註1。 |
| 折舊和攤銷:與確認我們 無形資產和固定資產的使用壽命相關的費用。我們花了很大一筆錢 資金來建造和擁有我們的設施。除了開發資金外,我們每年都會進行再投資來維護這些設施。 |
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| 減值損失:與固定資產和/或無形資產賬面價值減少有關的費用 根據定期評估 發生的事件或情況的變化表明,資產的賬面價值可能無法收回。 |
| 交易成本:交易成本主要包括盡職調查和與潛在收購相關的其他 活動產生的費用 以及其他戰略交易。 |
關鍵運營指標
營業總收入反映了可再生能源的銷售和相關環境屬性的銷售。因此,我們的收入主要受RNG和可再生電力的單位生產、環境屬性的生產以及我們將這些生產貨幣化的價格的影響。以下是這些關鍵指標的概述:
| 生產量:我們根據RNG和 可再生電力的單位產量計算,按地點審查績效,以 分別為MMBtu和MWh。雖然生產測量單位可能會受到計劃設施維護計劃的影響,但該指標用於衡量運營效率和優化改進計劃的 影響。我們根據指數,根據可變價格協議,將我們的大部分RNG商品生產貨幣化。我們可再生天然氣部門的部分商品生產是根據 固定價格合同實現貨幣化的。我們的可再生能源發電部門的商品生產主要是根據固定價格的PPA實現貨幣化。 |
| 環境屬性的生產:我們將從生產RNG和可再生電力 中獲得的環境屬性貨幣化。 我們將RNG生產產生的部分RIN結轉到下一年,並在下一個歷年將結轉的RIN貨幣化。我們可再生天然氣 部門的大部分環境屬性都是自我貨幣化的,但也有一部分是由第三方根據交易對手共享協議生成和貨幣化的。我們的大多數可再生能源發電部門的環境屬性都 作為我們固定價格PPA的組成部分進行了貨幣化。 |
| 單位生產平均實現價格:我們的盈利能力高度依賴於天然氣和電力的大宗商品價格,以及 RIN、LCFS信用和REC的環境屬性價格。一年內貨幣化的環境屬性的已實現價格可能與該年的產量不直接對應,因為 屬性可能會結轉並隨後貨幣化。由於承諾的遠期銷售,一年內貨幣化的環境屬性的已實現價格可能與指數價格不直接對應。 |
下表總結了上述關鍵操作指標,我們使用這些指標來衡量性能。
(除非另有説明,否則以千為單位) | 三個月 截止到3月31日, |
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2021 | 2020 | 變化 | 變化 % |
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收入 |
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可再生天然氣總收入 |
$ | 28,123 | $ | 13,889 | $ | 14,234 | 102.5 | % | ||||||||
可再生能源發電總收入 |
$ | 3,324 | $ | 4,461 | $ | (1,137 | ) | (25.5 | )% | |||||||
RNG指標 |
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CY RNG產量(MMBtu) |
1,348 | 1,389 | (41 | ) | (3.0 | )% | ||||||||||
減去:固定/底價合同下的當期RNG數量 |
(453 | ) | (554 | ) | (101 | ) | (18.2 | )% | ||||||||
加號:本期分配的前期RNG數量 |
353 | 267 | 86 | 32.2 | % | |||||||||||
較少:本期RNG產量未分配 |
(350 | ) | (374 | ) | (24 | ) | (6.4 | )% | ||||||||
可用於生成RIN的總RNG卷(1) |
898 | 728 | 170 | 23.4 | % | |||||||||||
Rin度量 |
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當前RIN代(x 11.727)(2) |
10,534 | 8,538 | 1,996 | 23.4 | % | |||||||||||
減去:交易對手份額(RIN) |
(1,147 | ) | (921 | ) | 226 | 24.5 | % | |||||||||
加號:前期RIN帶入CY |
110 | 1,330 | (1,220 | ) | (91.7 | )% | ||||||||||
減去:進入下一個CY的CY RIN |
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可供銷售的RIN總數(3) |
9,497 | 8,947 | 550 | 6.1 | % | |||||||||||
減少:售出的RIN |
(8,875 | ) | (7,835 | ) | 1,040 | 13.3 | % | |||||||||
環庫存 |
622 | 1,112 | (490 | ) | (44.1 | )% | ||||||||||
RNG庫存(未分配給RIN的卷)(4) |
350 | 374 | (24 | ) | (6.4 | )% | ||||||||||
平均已實現RIN價格 |
$ | 1.91 | $ | 0.76 | $ | 1.15 | 151.3 | % | ||||||||
運營費用 |
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可再生天然氣運營費用 |
$ | 13,134 | $ | 9,415 | $ | 3,719 | 39.5 | % | ||||||||
每MMBtu運營費用(實際) |
$ | 9.74 | $ | 6.78 | $ | 2.96 | 43.7 | % | ||||||||
可再生能源發電運營費用 |
$ | 3,393 | $ | 2,957 | $ | 436 | 14.7 | % | ||||||||
$/MWh(實際) |
$ | 71.70 | $ | 56.50 | $ | 15.20 | 26.9 | % | ||||||||
其他指標 |
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可再生發電量(兆瓦時) |
47 | 52 | (5 | ) | (9.6 | )% | ||||||||||
平均實現價格$/MWh(實際) |
$ | 70.24 | $ | 85.24 | $ | (15.00 | ) | (17.6 | )% |
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(1) | RIN是在分配氣體以生成RIN的月份生成的,該月份發生在 氣體產生後的一個月。固定/最低價格安排下的交易量會產生RIN,而我們不會自行營銷。 |
(2) | 一MMBtu的RNG的能量含量相當於11.727加侖的乙醇,因此在RFS計劃下可以產生11.727 RIN 。 |
(3) | 代表我們在報告期內可自行營銷的RIN。 |
(4) | 表示尚未分配以生成RIN的天然氣產量。 |
經營成果
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月比較
下表彙總了我們在下面所述期間的收入、費用和淨收入 :
(單位為千,每股數據除外) | 三個月截止到3月31日, | |||||||||||||||
2021 | 2020 | 變化 | 變化 % |
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營業總收入 |
$ | 31,447 | $ | 18,403 | $ | 13,044 | 70.9 | % | ||||||||
運營費用: |
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運維費用 |
10,612 | 9,836 | 776 | 7.9 | % | |||||||||||
一般和行政費用 |
20,452 | 3,439 | 17,013 | 494.7 | % | |||||||||||
特許權使用費、運輸、收集和生產燃料 |
6,218 | 2,941 | 3,277 | 111.4 | % | |||||||||||
折舊及攤銷 |
5,737 | 5,348 | 389 | 7.3 | % | |||||||||||
保險收益 |
(82 | ) | (656 | ) | (574 | ) | (87.5 | )% | ||||||||
減值損失 |
626 | 278 | 348 | 125.2 | % | |||||||||||
交易成本 |
88 | | 88 | |||||||||||||
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總運營費用 |
43,651 | 21,186 | 22,465 | 106.0 | % | |||||||||||
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營業虧損 |
$ | (12,204 | ) | $ | (2,783 | ) | $ | (9,421 | ) | (338.5 | )% | |||||
其他費用: |
679 | 2,188 | (1,509 | ) | (69.0 | )% | ||||||||||
所得税費用(福利) |
1,382 | (10,787 | ) | 12,169 | 112.8 | % | ||||||||||
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淨收入 |
$ | (14,265 | ) | $ | 5,816 | $ | (20,081 | ) | (345.3 | )% | ||||||
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截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的收入
2021年第一季度總收入為31,447美元,比2020年第一季度的18,403美元增加了13,044美元(70.9%)。這一增長的主要驅動力與2021年第一季度實現的RIN平均定價增長151.3有關,其次是2021年第一季度RIN銷量的增長。這一增長被與2020年第四季度加州野火相關的電力環境屬性收入減少部分抵消,這導致2021年第一季度可再生能源發電收入下降25.5%。
可再生天然氣收入
我們在2021年第一季度生產了1,348 MMBtu的RNG,比2020年第一季度生產的1,389 MMBtu(3.0%)減少了41 MMBtu。在2021年第一季度的卷中,47MMBtu的RNG來自2020年投產的開發場地。在2020年第一季度我們其他地點生產的89 MMBtu的RNG中,由於垃圾填埋模式限制了產量,我們的倫普克工廠 與2020年第一季度相比減少了97 MMBtu。這一減少部分被我們McCarty工廠增加的51MMBtu產量所抵消,這是由於2020年3月投產的第二臺發動機導致的產量增加 。
2021年第一季度可再生天然氣部門的收入為28,123美元,比2020年第一季度的13,889美元增加了14,234美元(102.5%)。2021年第一季度,天然氣的平均大宗商品定價為每MMBtu 2.69美元,比2020年第一季度下降了14.5%。在2021年第一季度,我們實現了8875個RIN的自我貨幣化,與2020年第一季度的7835個RIN相比,增長了1040個(13.3%)。這一增長主要與2020年第一季度MMBtu產量增加有關。2021年第一季度RIN銷售額實現的平均價格為1.91美元,而2020年第一季度為0.76美元,增長了151.3。相比之下,2021年第一季度D3 RIN指數的平均價格為2.54美元,比2020年第一季度的平均D3 RIN指數價格高出約88.7% 。我們2021年和2020年第一季度的所有RIN銷售一般都是根據D3指數定價的,沒有一個是基於CWC的。截至2021年3月31日,我們大約有350 MMBTU 可用於生成RIN。截至2021年3月31日,我們大約有622個RIN生成和未售出。截至2021年3月31日,我們約有374個MMBTU可用於生成RIN,截至2020年3月31日,已生成和未售出的RIN約為1,172個。
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可再生能源發電收入
我們在2021年第一季度和2020年第一季度都生產了大約5萬兆瓦時的可再生電力。在2021年第一季度,我們啟動了安全設施恢復生產的項目,但是,該站點在2020年第一季度的運營期間沒有生產大量產品,也沒有在2021年第一季度生產。2020年第一季度生產的兆瓦時包括我們皮科工廠的產量,截至2020年10月1日,由於轉換為RNG工廠,我們的可再生天然氣部門現在報告了這一數字。2021年第一季度減少的原因是安保和Pico 設施的影響。
2021年第一季度來自可再生電力設施的收入為3324美元,與2020年第一季度的4461美元相比減少了1137美元(25.5%)。在以RNG報告Pico之前,Pico佔2021年第一季度至2020年期間減少的248美元。我們的Bowerman 設施在2020年第四季度受到加州野火的影響,迫使其暫時關閉設施。這一關閉推遲了與Bowerman工廠相關的環境屬性貨幣化的時間 ,導致2021年第一季度的收入與2020年第一季度相比減少了約718美元。
2021年第一季度,100%的可再生能源發電部門收入來自 與基礎PPA相關的固定價格可再生電力的貨幣化,而2020年第一季度這一比例為94.3%。這為該公司提供了從我們的可再生電力場地產生的價格的確定性。
企業收入
雖然我們在2021年第一季度沒有任何天然氣對衝計劃,但我們在 2020年第一季度的天然氣對衝計劃的定價高於實際指數價格,導致實現虧損388美元。
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的費用
一般和行政費用
2021年第一季度的一般和行政費用總額為20,452美元,比2020年第一季度的3,439美元增加了17,013美元(494.7) 。在2021年第一季度的總額中,有14,353美元與IPO和重組交易相關的股票薪酬成本有關。不包括IPO相關股票薪酬的影響 ,一般和行政費用增加了約2660美元。與2021年第一季度相比,與2020年第一季度相比,員工相關成本(包括股票薪酬)增加了約15,005美元(835.0%) 。這一增長與我們取消MNK期權的會計有關,並記錄了大約2050美元的以前未授予的基於股票的薪酬支出。我們記錄了大約12,549美元的基於股票的薪酬支出 與董事會2021年1月授予公司員工的限制性股票、非限制性股票期權和限制性股票單位相關的費用。 此外,專業費用在2021年第一季度增加了約1,609美元(469.5%),主要原因是我們成功完成了首次公開募股和重組交易。最後,我們的公司保險費 在2021年第一季度比2020年第一季度增加了約622美元(113.9%),主要與首次公開募股完成相關的保費增長有關。
可再生天然氣支出
2021年第一季度,我們RNG設施的運營和維護費用為7602美元,比2020年第一季度的6932美元增加了669美元(9.7%) 。在增加的資金中,約有1163美元與2020年期間投入使用的開發用地有關。不包括這些開發地點的影響,2021年第一季度的運營和維護費用為6,439美元,與2020年第一季度的6,932美元相比減少了493美元(7.1%)。我們位於休斯頓的設施在2021年第一季度受到了較低的公用事業費率的有利影響。我們的某些公用事業合同 有條款規定,當我們不使用公用事業時,提供商可以將該容量重新投入市場,我們可以從未來的賬單中獲得積分。2021年第一季度的天氣事件暫時影響了我們的休斯頓設施公用事業消費,導致我們的RNG公用事業在此期間與2020年第一季度相比下降了約1,721美元。這一減少的大部分與這些合同安排有關。我們的Apex站點抵消了有利的公用事業積分,該站點在2021年第一季度因媒體和相關維護費用的增加而增加了約706美元的運營和維護費用。最後,我們的McCarty站點 在2020年間啟用了第二臺發動機,這增加了約217美元的運營和維護費用。
2021年第一季度,公司RNG設施的特許權使用費、運輸、收集和生產燃料費用為5,532美元,比2020年第一季度的2,482美元增加了3,050美元(122.9%)。特許權使用費、運輸、收集和生產燃料費用佔RNG收入的百分比從2020年第一季度的17.9%增加到2021年第一季度的20.1% 。特許權使用費、運輸、收集和生產燃料費用增加的大部分與2021年第一季度RNG收入比2020年第一季度增加有關。
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可再生電費
2021年第一季度,我們可再生電力設施的運營和維護費用為2,965美元,與2020年第一季度的2,504美元相比 增加了461美元(18.4%)。我們在2020年10月之前報告了PICO在可再生能源發電領域的結果。在2020年期間的總額中,Pico貢獻了391美元,不包括Pico, 2021年第一季度的可再生電力設施運營和維護費用比2020年第一季度增加了852美元(40.3%)。這一增長主要與我們Bowerman工廠的計劃發動機預防性維護間隔 有關,2021年第一季度比2020年第一季度高出約512美元。我們鮑爾曼工廠的定期維護增加預計將持續到2021年第四季度。我們還 在2021年第一季度發生了其他環境系統維護,直到2020年第二季度才發生。2021年第一季度,我們可再生電力設施的特許權使用費、運輸、收集和生產燃料費用為427美元,與2020年第一季度持平,佔可再生發電部門收入的百分比從10.9%增加到12.9%。這一增長主要是因為我們的Pico結果在2021年第一季度包括在RNG部門 。
特許權使用費支付
2021年第一季度的特許權使用費、運輸費、採集費和生產燃料費用為6,218美元,比2020年第一季度的2,941美元增加了3,277美元(111.4%)。我們為我們生產的商品和相關的環境屬性向我們的燃料供應現場合作夥伴支付特許權使用費。這些特許權使用費的結構通常為受上限限制的收入的 百分比,當環境屬性價格降至定義的閾值以下時,有固定的最低支付額度。如果商品和環境屬性價格波動,我們的特許權使用費支付可能會在續簽或延長燃料供應協議或與新項目相關時波動 。我們的燃料供應協議通常為20年期合同,可提供對未來特許權使用費支付的利潤率 影響的長期可見性。
折舊
2021年第一季度的折舊和攤銷為5737美元,比2020年第一季度的5348美元增加了389美元(7.3%)。與2020年第一季度相比,我們在2020年投入使用的開發場地在2021年第一季度貢獻了537美元的折舊和攤銷。
減值損失
我們計算並記錄了2021年第一季度的減值損失626美元,與2020年第一季度的278美元相比增加了348美元(125.2%)。2021年第一季度的損害與垃圾填埋場東道主要求我們將以前改裝成RNG的電力場地退役有關。根據合同,我們有義務維護這個場地。2020年第一季度的減值 是由於終止了與我們收購Pico相關的開發協議。
其他 費用(收入)
2021年第一季度的其他費用為679美元,比2020年第一季度的2188美元減少了1,509美元(69.0%)。與2020年第一季度相比,2021年第一季度與我們的信貸協議相關的利息支出減少了1,568美元,這是減少的主要原因。
所得税費用(福利)
截至2021年3月31日的三個月的所得税費用是使用年初至今的實際有效税率 計算的。實際税率與美國聯邦法定税率21%不同,主要是因為本年度永久不允許支付官員薪酬。
截至2021年3月31日的三個月的有效税率為(10.7%)%,低於截至2020年3月31日的三個月的税率 217.0%,這主要是由於所得税優惠提高了與2020年1月1日解散的MEC合夥企業相關的2020年有效税率,這將允許MEC下的所有實體作為我們合併的聯邦税務集團的 部分申報。
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的營業虧損
2021年第一季度的運營虧損為12,204美元,與2020年第一季度2,783美元的運營虧損相比增加了9,421美元(338.5%) 。增長的主要驅動因素與IPO和重組交易有關,2021年第一季度確認的基於股票的薪酬支出為14,598美元。2021年第一季度RNG營業利潤為10,595美元 ,與2020年第一季度的1,197美元相比增加了9,398美元(785.1%)。2021年第一季度可再生能源發電運營虧損為2,218美元,較2020年第一季度運營虧損581美元增加1,637美元(281.8%)。
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主要趨勢
影響可再生燃料市場的趨勢
我們認為,對RNG的需求上升是由多種因素造成的,包括公眾對可再生能源的支持不斷增加,美國政府提高能源獨立性的行動,對環境的擔憂,對天然氣動力汽車需求的增加,創造就業機會,以及增加對可再生能源行業的投資 。
RNG長期增長的關鍵驅動因素包括以下因素:
| 監管或政策舉措,包括加州和俄勒岡州等州的聯邦RFS計劃和州級低碳燃料計劃,推動了對RNG及其衍生環境屬性的需求。 |
| 我們運營中的效率、移動性和資本成本靈活性使RNG能夠在多個市場上成功競爭。 我們的運營模式很靈活,因為我們通常使用模塊化設備;我們的RNG處理設備比它的化石燃料相關設備更有效率。 |
| 天然氣汽車對壓縮天然氣(CNG)的需求 。我們生產的RNG是管道級的,轉換成CNG後可以用作運輸燃料。CNG通常由靠近加油站的中型車隊使用,如 城市車隊、當地送貨卡車和垃圾運輸車。 |
| 監管要求、市場壓力和公關挑戰增加了批准新化石燃料設施的時間、成本和難度。 |
考慮到不斷變化的消費者偏好、監管條件、持續的廢物行業趨勢和項目經濟,從廢物來源轉化為沼氣的持續 增長潛力巨大。我們相信,作為液化天然氣RNG的大型生產商,我們30年來開發和運營項目的記錄,以及我們與該國一些最大的垃圾填埋場所有者的深厚關係,使我們能夠很好地繼續擴大我們的投資組合。我們打算繼續 通過我們成熟的增長渠道追求財務紀律的增長,包括擴展現有項目、轉換項目、優化我們的投資組合、綠地開發和收購。
我們認為影響我們未來經營業績的因素如下:
將電力項目轉換為RNG項目:
我們定期評估將現有設施從可再生電力轉換為RNG生產的機會。這些 機會往往對任何商業電力設施最具吸引力,因為相對於市場電價電力和REC的銷售而言,RNG加RIN的銷售具有良好的經濟性。自2014年來自垃圾填埋場的RNG獲得D3 RIN資格以來,此戰略一直是一種越來越有吸引力的增長途徑。轉換完成後,我們預計RNG投產後增加的收入將足以抵消可再生電力生產造成的收入損失。 從歷史上看,我們在商業電力設施(如Atascoita和Coastal Plains)逐步利用這些機會。
收購和開發管道
由於以下原因,我們開發管道的時間和範圍會影響我們的運營結果:
| 項目運營開始前銷售、一般和管理費用增加的影響 :我們招致了巨大的損失 開發新的RNG項目的費用。此外,RIN的接收被推遲,通常在開始將RNG注入 管道後的四到六個月內不會開始,等待環境保護局對項目的最終註冊批准,然後完成第三方質量保證計劃認證。在此期間,RNG在物理上或理論上存儲,然後 從存儲中取出,以便生成RIN。 |
| 新燃料來源項目收入構成的轉變:隨着我們擴展到畜牧場 項目,我們的收入構成來自 環境屬性將會改變。我們相信,畜牧場為我們提供了一個有利可圖的機會,例如,由於畜牧場的CI得分明顯更具吸引力,奶牛場項目的LCFS信用額度是從垃圾填埋場項目中實現的信用額度的倍數。 |
| 與追求未實現的預期項目相關的費用:我們 為追求潛在客户而產生費用 項目的目標是網站東道主接受我們的建議或在競爭性投標過程中獲得一個項目。從歷史上看,我們曾評估過一些機會,但由於預期項目未達到我們的內部投資門檻或在競爭性投標過程中未獲成功,我們決定不再繼續 。如果我們尋求追求更多項目或項目競標變得更具競爭力,我們的費用可能會增加。 |
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監管、環境和社會趨勢
監管、環境和社會因素是激勵RNG和可再生電力項目發展的關鍵驅動因素 並影響這些項目的經濟。我們可能會對某些激勵措施(如RIN、RECs和GHG倡議)進行立法和監管改革。環保局錯過了2020年11月30日設定2021年RVO的法定截止日期 。因此,EPA還沒有為2021年設定RVO,儘管它表示設定RVO的最終規則預計將在2021年6月出台。目前還不清楚他們是否會滿足這一時間表。環保局從2023年開始設立RVO的方式 ,屆時法定的RVO授權將到期,預計將給RIN定價帶來額外的不確定性。續訂項目時分配給項目的CI分數的進一步更改或CARB為新項目制定CI 分數的方式的改變可能會顯著影響項目的盈利能力,特別是在畜牧場項目的情況下。
非GAAP財務指標:
下表列出了下面列出的每個時期的EBITDA和調整後的EBITDA,非GAAP財務指標 。我們公佈EBITDA和調整後的EBITDA是因為我們相信,通過剔除我們認為不能反映我們核心運營業績的項目,這些指標有助於投資者在一致的基礎上分析我們在各個報告期的業績。此外,EBITDA和調整後的EBITDA是管理層和董事會在財務和運營決策以及確定某些薪酬計劃時使用的業績財務衡量標準。EBITDA和調整後的EBITDA是GAAP沒有要求或根據GAAP呈報的補充業績衡量標準。EBITDA和調整後的EBITDA不應被視為根據GAAP得出的淨收入或任何其他業績衡量標準的替代方案,也不應被視為經營活動現金流或流動性或盈利能力衡量標準的替代方案。
下表提供了我們的EBITDA和調整後的EBITDA,以及與 淨收入的對賬:
截至三個月三月三十一號, | ||||||||
2021 | 2020 | |||||||
淨收益(虧損) |
$ | (14,265 | ) | $ | 5,816 | |||
折舊及攤銷 |
5,737 | 5,348 | ||||||
利息支出 |
646 | 2,214 | ||||||
所得税費用(福利) |
1,382 | (10,787 | ) | |||||
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合併EBITDA |
(6,500 | ) | 2,591 | |||||
減值損失(1) |
626 | 278 | ||||||
交易成本 |
88 | | ||||||
非現金套期保值收費 |
| 388 | ||||||
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調整後的EBITDA |
$ | (5,786 | ) | $ | 3,257 | |||
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(1)在截至2021年3月31日的三個月內,我們記錄了626美元的減值 ,原因是垃圾填埋場東道主要求我們將之前改建為RNG設施的設施退役。根據合同,我們以前有義務維護這個設施。在截至2021年3月31日的三個月內,我們記錄了278美元的減值,終止了與我們的Pico收購相關的開發協議。
流動性與資本資源
流動資金來源
截至2021年3月31日和2020年12月31日,我們的現金和現金等價物(扣除限制性現金)分別為22,643美元和20,992美元。我們打算在我們的循環信貸安排下,使用運營和借款的現金流為近期發展項目提供資金。我們相信,我們的信貸安排下將有足夠的運營和借款現金流 至少在未來12個月內履行我們的償債義務和預期的必要資本支出(包括正在開發的項目)。但是,我們受到業務和運營風險的影響,這些風險可能會對我們的現金流和流動性產生不利影響。
2021年1月26日,在IPO結束時,我們 在扣除1608美元的承銷折扣和佣金以及6891美元的其他估計發行成本後,獲得了14472美元的淨收益。
截至2021年3月31日,我們的未計債務發行成本為64,198美元,而截至2020年12月31日的未計債務發行成本為66,697美元。
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我們的未計發行成本的債務(以千為單位)如下:
2021年3月31日 | 2020年12月31日 | |||||||
定期貸款 |
$ | 27,500 | $ | 30,000 | ||||
循環信貸安排 |
36,697 | 36,697 | ||||||
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未計發債成本的債務 |
$ | 64,198 | $ | 66,697 | ||||
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修訂的信貸協議
2018年12月12日,我們與Comerica銀行和某些其他金融機構簽訂了修訂後的循環信貸和定期貸款協議(修訂後的 信貸協議)。修訂後的信貸協議以我們幾乎所有的資產和我們某些子公司的資產為抵押,並提供 五年期95,000美元定期貸款和五年期80,000美元循環信貸安排。
截至2021年3月31日,定期貸款項下的未償還金額為27,500美元,循環信貸安排項下的未償還金額為36,697美元。這筆定期貸款每季度攤銷2,500美元,最終到期日為2023年12月12日,利率分別為2021年3月31日和2020年12月31日,利率分別為2.926%和2.961%。經修訂信貸協議項下的循環及定期貸款根據我們的總槓桿率按歐洲美元保證金或基本利率保證金計息(每種情況下, 該等條款於經修訂信貸協議中定義)。
修訂後的信貸協議包含適用於我們和我們某些子公司的慣例契約 ,包括財務契約。經修訂信貸協議須受慣常違約事件影響,並預期如(X)任何財政季度(X)每月平均D3 RIN價格(根據經修訂信貸協議釐定)低於每RIN 0.80美元,且(Y)該季度的綜合EBITDA低於6,000美元,則吾等將會違約。根據經修訂的信貸 協議,綜合EBITDA定義為淨收益加上(A)所得税支出、(B)利息支出、(C)折舊、損耗和攤銷支出、(D)非現金未實現衍生工具支出和(E)根據Comerica在某些情況下商定的對淨收入某些組成部分的任何 其他非常、非常或非經常性調整。
根據經修訂的信貸協議,我們須維持以下比率:
| 截至任何財政季度末,總負債與有形淨值的最高比率(在每種情況下,這些條款在 修訂的信貸協議中定義)大於2.0至1.0;以及 |
| 截至每個財政季度末,(X)固定費用覆蓋率(定義見修訂信貸 協議)不低於1.2至1.0,及(Y)總槓桿率(定義見修訂信貸協議)不超過3.0至1.0。 |
截至2021年3月31日,我們遵守了修訂後的信貸協議下所有適用的金融契約。
經修訂的信貸協議取代了吾等先前與Comerica銀行的信貸協議,而根據經修訂的信貸協議作出的 定期貸款的部分收益被吾等用於(其中包括)全額償還該等信貸協議下的未償還總額52,500美元。有關修訂後的信貸協議的更多信息,請參閲 標題為債務説明和附註12的章節,將債務計入我們經審計的合併財務報表。
債務融資
我們歷來以營運資金、運營現金流和債務融資為我們的增長和資本支出提供資金。我們預計2021年的資本支出將在8500美元至9500美元之間。我們的2021年資本計劃包括年度預防性維護支出、年度井田擴建項目、其他特定設施 改進和信息技術改進。此外,我們預計將在我們最近委託的開發設施的優化項目上花費2,000至4,000美元。我們修訂後的信貸協議為我們提供了80,000美元的循環信貸安排,以及75,000美元的手風琴選項,為我們提供了實施收購和發展戰略所需的額外資本。最後,我們目前預計2021年與收購相關的初始資本支出高達3,000美元 。
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現金流量
下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月我們的現金流和現金等價物的相關信息:
截至三個月 三月三十一號, |
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2021 | 2020 | |||||||
經營活動提供的淨現金流量 |
$ | 7,769 | $ | 1,168 | ||||
用於投資活動的淨現金流量 |
(1,253 | ) | (5,204 | ) | ||||
融資活動提供的淨現金流量(用於) |
(4,860 | ) | 6,000 | |||||
現金及現金等價物淨增加情況 |
1,656 | 1,964 | ||||||
受限現金,期末 |
572 | 587 | ||||||
現金和現金等價物和受限的,期末 |
23,215 | 12,325 |
2021年第一季度,我們的運營活動產生了7,769美元的現金,比2020年第一季度的1,168美元增長了565.1 。2021年第一季度,營運資本及其他資產和負債提供了229美元,而2020年第一季度為1,939美元。淨收入的重大調整包括我們的 股票薪酬會計,增加了14,368美元,以及與我們的利率互換協議相關的減少2,219美元。
我們用於投資活動的淨現金流歷來側重於項目開發和設施維護。 我們2021年第一季度總計1,355美元的資本支出中,約有917美元與我們最近投入使用的設施的優化項目有關。2020年第一季度,我們的資本支出為5204美元,其中517美元、1104美元和895美元分別與加爾維斯頓、海岸平原和Pico RNG設施的建設有關。我們還產生了2806美元的資本支出,用於重建我們McCarty RNG工廠的故障發動機。
我們在2021年第一季度用於融資活動的淨現金流為4,860美元,與2020年第一季度融資活動提供的現金 相比減少了10,860美元。在支付佣金和費用後,我們2021年1月IPO的完成提供了12,401美元的收益。關於根據僱員根據守則第83(B)條作出的 選擇從限制性股票獎勵中扣留股份,本公司重新收購了950,214股股份,價值約10,813美元。此外,在分配方面,我們向MNK提供了7,140美元貸款,用於支付其根據修訂後的1962年南非所得税法 產生的股息税責任。作為這筆貸款的擔保,MNK已將其在本公司的某些股份質押給Montauk,並同意用出售這些股份的收益償還這筆貸款。在2020年間, 我們根據循環信貸協議借入了8500美元,主要用於開發資本支出。
財務報告內部控制
在編制首次公開募股的中期財務報表以及 年終財務報表的過程中,我們和我們的獨立會計師事務所發現,我們對財務報告的內部控制存在重大缺陷,影響了截至2020年12月31日的12個月以及截至2020年和2019年9月30日的 9個月。2021年第一季度,我們繼續實施補救計劃,以應對之前發現的與我們的重大弱點補救計劃相關的重大弱點 ,如下所述。
請參閲風險因素和新興成長型公司風險。我們發現財務報告的內部控制存在重大缺陷 。我們繼續實施補救措施,以應對這一重大弱點。如果我們在未來發現更多重大弱點或未能保持有效的內部控制系統 ,我們可能無法準確或及時地報告我們的財務狀況或運營結果,這可能會對我們的業務產生不利影響,這可能會對我們2020年度報告以及本報告第II部分第1A項產生不利影響。
關鍵會計政策和估算
我們的合併財務報表是按照公認會計原則編制的,要求我們的管理層做出影響資產、負債、收入、成本和費用報告金額以及相關披露的估計和 假設。我們的估計基於歷史經驗和我們認為在 情況下合理的各種其他假設。實際結果可能與這些估計不同,如果基礎條件或假設發生變化,這些估計可能會發生變化。
收入確認
我們的收入包括可再生能源和根據與客户簽訂的長期合同 提供的相關環境屬性銷售。當客户獲得 產品控制權時,我們通過將承諾的產品轉讓給客户來履行合同規定的履行義務(無論是隱含的還是明確的),則確認所有收入。履約義務是在合同中承諾將不同的產品或服務轉讓給客户。合同的交易價格分配給每個不同的履行義務。我們使用合同中每個不同產品的產品可觀察到的市場獨立售價,將合同的 交易價分配給每個履約義務。
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收入是根據我們在 交換中因轉讓我們的產品而預期收到的對價金額來衡量的。因此,收入是扣除津貼和客户折扣後記錄的。在適用的範圍內,從客户收取並匯給政府當局的銷售額、增值税和其他税款均按淨額(不包括收入)計入 。我們長期合同的性質可能會引起幾種不同的對價,例如週期性的價格上漲。由於 可變考慮是由市場決定的,因此該可變考慮不在我們的控制範圍之內。
本公司長期合同的性質可能會產生幾種可變對價,例如定期漲價。 這一可變對價不在本公司的影響範圍內,因為可變對價是由市場決定的。因此,與長期合同相關的可變對價 被認為是完全受限的。
RIN
根據RFS 計劃的規定,我們通過生產和銷售用於運輸目的的RNG來生成D3 RIN。我們的運營成本與RNG的生產有關。RIN是作為我們的可再生運營項目的產出而產生的。我們生成的RIN可以獨立於所生產的能源進行分離和銷售。 因此,RIN在生成時不會分配任何成本。如果與客户達成協議,以商定的價格將信用貨幣化,並且發生控制權轉移,則在這些環境屬性上確認收入 。我們簽訂了轉讓RIN的遠期承諾。這些遠期承諾基於承諾時的D3 RIN指數價格。由於承諾的遠期銷售,一年內貨幣化的RIN的實現價格可能與指數價格不直接對應。
區域經濟合作組織
我們在加州、俄克拉何馬州和得克薩斯州等多個州通過生產垃圾填埋沼氣並將其轉化為可再生電力來產生可再生能源。這些州有各種法律要求公用事業公司從可再生資源中購買部分能源。我們的運營成本與生產可再生電力有關。REC 是我們可再生運營項目的成果。我們生產的REC可以獨立於所生產的電力進行分離和銷售。因此,在生成REC時不會將成本分配給REC。如果與客户達成協議,以商定的價格將信用貨幣化,並且發生控制權轉移,則在這些環境屬性上確認收入 。
所得税
我們在美國聯邦司法管轄區以及各州和地方司法管轄區繳納所得税。各轄區內的税收條例 以相關税收法律法規的解釋為準,需要重大判斷才能適用。
我們的遞延税淨資產頭寸是淨營業虧損(NOL?)、固定資產、無形資產和税收 抵免結轉的結果。遞延税項資產的實現取決於我們在税收 屬性到期之前,在這些臨時差額變為可抵扣期間產生足夠的未來應税收入的能力。對遞延税項資產的評估需要在評估我們的財務報表或納税申報表中確認的事件未來可能產生的税收後果以及通過税務司法管轄區預測未來盈利能力方面做出判斷。
我們在報告期間根據司法管轄權評估我們的遞延税項資產,以確定 考慮到事實或情況的變化,對估值備抵進行調整是否合適。截至每個報告日期,管理層在確定我們遞延 納税資產的未來變現時,會考慮新的證據,無論是正面的還是負面的。我們使用一個更有可能比不可能的門檻來確認和解決不確定的税收狀況,來核算不確定的税收狀況。對不確定税務狀況的評估基於以下因素 ,這些因素包括但不限於税法的變化、對納税申報表中採取或預期採取的税收狀況的衡量、需要審計的事項的有效解決、新的審計活動以及與税收狀況相關的事實或 情況的變化。鑑於我們目前的税前收益水平和預測的未來税前收益,我們預計在未來一段時間內在美國產生的税前收入將達到充分利用我們的美國聯邦NOL結轉和到期前大部分州NOL結轉的水平。
無形資產
可單獨確認的無形資產在收購時按其公允價值入賬。我們根據ASC 350核算無形資產 ,無形資產:商譽和其他。有限壽命的無形資產包括互聯、客户合同、商號和商標。互聯無形資產是 利用運營項目和公用事業變電站之間的互聯線路傳輸產生的電力的專有權。該權利包括由公用事業公司在這條線路上提供全面維護。使用年限有限的無形資產 在其預計使用年限內按直線攤銷。我們評估我們有限年限的無形資產的減值,因為事件或環境變化表明這些資產的賬面價值可能無法完全收回。可能導致減值的事件 包括市場價格大幅下降或決定關閉網站等。
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壽命不定的無形資產不攤銷,包括排放額度和土地使用權。排放限額包括需要應用於內燃機氮氧化物(NOx?)排放的信用額度。這些發動機排放的NOx水平在美國某些地區需要環境許可。除了NOx額度的永久分配外,每年可使用的額度上限是達到國家環境空氣質量標準規定的臭氧達標所需的水平。我們評估 至少每年或每當事件或環境變化表明資產的賬面價值可能無法收回時,具有無限期壽命的無形資產的減值。
如果有限年限或無限年限無形資產被視為減值,應確認的減值按資產賬面價值超過資產公允價值的金額 計量。公允價值是根據預期未來現金流的現值確定的。我們在進行這些評估時使用最佳估計, 但是,未來的實際定價、運營成本和貼現率可能與我們估計中使用的假設有所不同,這種變化的影響可能很大。
有限壽命資產減值
根據FASB ASC主題360,只要發生事件或環境變化表明一項資產的賬面價值可能無法收回,物業、廠房和設備以及使用年限有限的無形資產就會 進行減值評估。將持有和使用的資產的可回收性通過將資產或資產 組的賬面價值與該資產或資產組預期產生的未來未貼現現金流進行比較來衡量。此類估計基於某些假設,這些假設受不確定性的影響,可能與實際結果大不相同,包括考慮對長期信貸價格、未來項目運營成本上升和預期現場運營的具體項目假設。如果該等資產被視為減值,應確認的減值以該資產的賬面價值超過該資產公允價值的金額計量。公允價值一般是通過考慮(I)資產組內部開發的貼現現金流量、(Ii)第三方估值和/或 (Iii)有關此類資產當前市場價值的現有信息來確定的。我們在進行這些評估時會使用最好的估計,並考慮各種因素,包括未來的定價和運營成本。但是,未來的實際市場價格和項目成本可能與我們估計中使用的假設有所不同,這種變化的影響可能很大。
我們在2021年第一季度和2020年第一季度分別記錄了626美元和278美元的減值。有關更多信息,請參閲我們經審計的合併財務報表中的附註3資產減值 。
表外安排
表外安排包括那些可能對我們的流動性、資本資源和經營結果產生潛在影響的安排,即使此類安排沒有記錄為GAAP下的負債。我們的表外安排僅限於下文所述的未償還信用證 。雖然這些安排服務於我們的各種業務目的,但我們並不依賴它們來維持我們的流動資金和資本資源,我們也不知道有任何合理可能導致 表外安排對流動性和資本資源產生重大不利影響的情況。
2021年第一季度,我們有大約5765美元的表外 未償還信用證安排。這些信用證降低了我們根據修訂後的信貸協議提供的循環信貸安排的借款能力。我們的某些合同要求開具這些信用證,以便 提供額外的履約保證。這些未付信用證沒有任何用途。在2020年間,除了約7,145美元的未償還 信用證外,我們沒有表外安排。
合同義務
與管理層之前在我們2020年度報告中關於財務狀況和運營結果的討論和分析中報告的 相比,2021年第一季度我們的重要合同義務沒有實質性變化。
新興成長型公司
根據《就業法案》的定義,我們是一家新興的成長型公司。就業法案允許新興成長型公司推遲 採用新的或修訂後的會計準則,直到這些準則適用於私營公司。我們打算利用這些過渡期,這可能會使我們的財務報表很難與非新興成長型公司和其他選擇退出《就業法案》規定的過渡期的新興成長型公司的財務報表進行比較。
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近期會計公告
有關我們最近通過的會計聲明和最近發佈的尚未採用的會計準則的説明, 參見本報告第I部分第1項的註釋2,重要會計政策摘要。
第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 |
自我們在有關市場風險的定量和定性披露中將 作為項目7A納入我們的2020年度報告以來,沒有發生重大變化。
第四項。 | 控制和程序 |
管理層對披露控制和程序的評估
我們維持信息披露控制和程序,旨在確保在美國證券交易委員會的規則和表格規定的時間內,記錄、處理、彙總和報告根據1934年證券交易法(修訂後的《證券交易法》)要求披露的公司報告中的信息,並將此類 信息積累並傳達給公司管理層,包括公司首席執行官和首席財務官(視情況而定),以便及時做出有關所需披露的決定。任何控制 和程序,無論設計和操作有多好,都只能為實現所需的控制目標提供合理的保證。在公司首席執行官和首席財務官的參與下,公司得出結論,截至2021年3月31日,根據交易法規則13a-15和規則15d-15,公司的披露控制和程序無效,原因是以下所述的 財務報告的內部控制存在重大缺陷。
有鑑於此,我們的管理層,包括首席執行官和首席財務官,已經執行了額外的分析、核對和其他結算後程序,並得出結論,儘管我們對財務報告的內部控制存在重大缺陷,但本10-Q表格所涵蓋和包括的綜合財務 報表在所有重要方面都與我們的財務狀況、經營業績和現金流量保持一致,符合GAAP的規定。
之前報道的實質性弱點
在編制與首次公開募股相關的中期財務報表以及編制年終財務報表期間,我們和我們的獨立會計師事務所發現財務報告的內部控制存在重大缺陷。根據交易法規則 12b-2的定義,重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合,因此我們的年度或中期財務報表的 重大錯報很有可能無法得到及時防止或發現。具體地説,我們沒有足夠的程序和控制來完整和準確地記錄對 綜合所得税撥備和相關應計項目的投入。
已識別的控制缺陷可能會導致我們的賬目或披露出現 錯誤陳述,這可能會導致我們的年度或中期合併財務報表出現重大錯誤陳述,而這是無法預防或檢測到的,因此,我們認定這些控制 缺陷構成了重大弱點。
在下面的財務報告內部控制變更 項下,我們描述了我們的補救計劃,以解決已發現的重大缺陷。
財務內部控制的變化 報告
在截至2021年3月31日的季度內,我們對財務報告的內部控制發生了一些變化,這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響,或有可能對其產生重大影響。在截至2021年3月31日的季度內,我們繼續實施補救計劃,以 迴應之前發現的與我們的重大弱點補救計劃相關的重大弱點,如下所述。
作為我們正在進行的補救計劃的一部分,我們繼續實施旨在改善我們對財務報告的內部控制 的措施,以彌補導致重大缺陷的控制缺陷,包括外包外部專家對我們的税務計算和相關披露的並行準備和審查,以及 啟動我們的財務控制環境的設計和實施,其中包括創建額外的控制,包括那些旨在加強我們圍繞年度和中期税額撥備和相關披露準備的審核和對賬流程的控制 。雖然我們相信這些努力將改善我們對財務報告的內部控制,但我們補救措施的實施仍在進行中,需要驗證和測試內部控制的設計和運行 有效性。
如果我們採取的措施不能及時糾正重大缺陷, 這些控制缺陷或其他缺陷很可能繼續導致我們的年度或中期合併財務報表出現重大錯報,無法及時預防或發現。
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第二部分其他信息
第1項。 | 法律程序 |
有時,我們和我們的子公司可能會成為我們正常業務過程中出現的法律訴訟的一方。我們 和我們的子公司目前不是任何重大待決法律程序的當事人,我們的財產也不受任何重大法律程序的約束。
第1A項。 | 危險因素 |
我們面臨許多風險,這些風險可能會對我們的業務、運營結果、現金流、流動性、 或財務狀況產生實質性的負面影響。關於我們風險因素的討論可以在我們2020年度報告的第一部分第1A項風險因素中找到。新冠肺炎的影響可能會加劇第一部分第1A項中討論的風險。 我們2020年度報告中的風險因素,其中任何一個都可能對我們產生實質性的影響。
第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
最近出售的未註冊證券
2021年1月4日,我們向Montauk USA發行了138,312,713股普通股(代表Montauk Renewables的所有已發行普通股和 已發行普通股),以換取我們的頂級子公司Montauk Energy Holdings LLC根據經 修訂的1933年證券法(Securities Act)第4(A)(2)節規定的所有已發行和未償還的會員權益,前提是交易不涉及公開發行。
關於IPO的結束,2021年1月26日,我們根據證券法第4(A)(2)條 ,根據證券法第4(A)(2)條,向Roth Capital Partners,LLC(Zroth)發行了認股權證,以每股9.35美元的行使價購買最多135,125股我們的普通股。 基於交易不涉及公開發行,我們發行了認股權證。這些認股權證將於2026年1月26日到期。
發行人及關聯購買人購買股權證券
下表提供了截至2021年3月31日的三個月內我們購買的股權證券的相關信息。
發行人購買股票證券 | ||||||||||||||||
期間 |
總數 的股份 購得(1) |
平均支付價格 每股 |
總人數 以下列方式購買的股份 公開的一部分 已宣佈的計劃或 節目 |
最大數量 (或近似 美元價值)的 還沒有到5月份的股票 在以下條件下購買 計劃或 節目 |
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2021年1月1日至2021年1月31日 |
950,224 | $ | 11.38 | | | |||||||||||
2021年2月1日至2021年2月28日 |
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2021年3月1日至2021年3月31日 |
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950,224 | $ | 11.38 | | | ||||||||||||
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(1) | 2021年1月4日,我們贖回了10股普通股,這些普通股是之前在我們最初組建時發行給 Melissa Zotter女士的,價格為10美元。2021年1月28日,我們扣留了950,214股普通股,這些普通股與根據MRI EICP授予我們的官員的限制性股票獎勵有關,這些股票是根據《守則》第83(B)節的 各自的選擇而授予他們的。 |
銷售註冊證券所得資金的使用情況
2021年1月21日,證券交易委員會宣佈,經 修訂(文件編號333-251312)的S-1表格註冊聲明(註冊聲明)對我們的首次公開募股生效。此次IPO的承銷商是羅斯。根據註冊説明書,本公司共出售3,399,515股普通股,其中包括(1)本公司發行的2,702,500股新普通股和(2)MNK持有的697,015股本公司普通股。這3,399,515股 股票以每股8.5美元的發行價出售,在扣除約160萬美元的承銷折扣和 本公司應支付的發售費用約620萬美元后,為本公司帶來約1,500萬美元的淨收益。
IPO於2021年1月26日結束。本公司並無直接或間接向(I)本公司任何高級職員或董事或其聯繫人、(Ii)擁有本公司任何類別股權證券10%或以上的任何人士或(Iii)本公司的任何聯屬公司直接或間接支付該等開支 。
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自IPO結束以來,Montauk Renewables已將IPO淨收益 中的約390萬美元用於盡職調查活動,並於2021年5月完成了Montauk Swin的收購。一筆無形的金額已用於其他可能的收購和項目。 剩餘約11.1美元的淨收益以現金形式持有。有關Montauk Swin收購的更多信息,請參見附註20,?後續事件。
第三項。 | 高級證券違約 |
沒有。
第四項。 | 煤礦安全信息披露 |
不適用。
第五項。 | 其他信息 |
沒有。
第六項。 | 展品 |
展品 |
描述 | |
2.1+ |
Montauk Renewables,Inc.,Montauk Holdings Limited和Montauk Holdings USA,LLC之間的交易實施協議,日期為2020年11月6日(通過引用2020年12月11日提交的表格S-1 (文件編號333-251312)附件2.1我們的註冊聲明合併) | |
2.2 |
Montauk Renewables,Inc.、Montauk Holdings Limited和Montauk Holdings USA LLC之間日期為2020年11月6日的交易執行協議的信函協議(通過引用2021年1月8日提交的S-1表格註冊聲明的附件2.2修正案3號合併而成(文件編號333-251312)) | |
3.1 |
修改和重新發布蒙托克可再生能源公司註冊證書(通過參考我們S-1表格註冊聲明第3號修正案附件3.1(文件編號333-251312),提交於2021年1月8日) | |
3.2 |
蒙托克可再生能源公司章程 (參照我們2021年1月8日提交的S-1表格註冊聲明第3號修正案附件3.2(文件編號333-251312)合併) | |
10.1^ |
Montauk Renewables,Inc.股權和激勵性薪酬計劃(結合於2021年1月8日提交的S-1表格註冊聲明(文件編號333-251312)附件10.1至修正案3) | |
10.2^ |
不合格股票期權協議表格 (參照我們2020年12月11日提交的S-1表格註冊聲明(文件編號333-251312)附件10.3併入) | |
10.3^ |
限制性股票單位獎勵協議表格 (參照我們2020年12月11日提交的S-1表格註冊説明書附件10.4(文件編號333-251312)合併) | |
10.4^ |
限制性股票獎勵協議表格 (非僱員董事)(通過引用S-1表格註冊聲明(文件編號:333-251312)附件10.5併入,提交日期為2020年12月11日) | |
10.5^ |
限制性股票協議表格 (參照我們於2020年12月11日提交的S-1表格註冊聲明(文件編號333-251312)附件10.6併入) | |
10.6^ |
期權取消協議表 (在2020年12月11日提交的S-1表格註冊聲明(文件編號333-251312)中引用附件10.7併入) | |
10.7^ |
Montauk Renewables,Inc.與其每一位現任董事和高管之間的賠償函表格(通過參考我們的表格S-1註冊聲明(文件編號333-251312)的附件10.7合併而成),提交(通過參考我們的表格S-1註冊聲明修正案1(文件編號333-251312)合併,提交於2020年12月23日) | |
10.8^ |
Montauk Renewables,Inc.與其每位董事和高管之間的賠償協議表(通過參考我們S-1表格註冊聲明的附件10.8合併(文件編號333-251312),於2020年12月11日提交) | |
10.9 |
第三修正案,日期為2021年1月4日,由Montauk Energy Holdings LLC(Montauk Energy Holdings LLC)和Comerica Bank(作為行政代理、唯一牽頭安排人和唯一賬簿管理人)作為貸款人,以及Comerica銀行(作為行政代理、唯一牽頭安排人和唯一賬簿管理人)對截至2018年12月12日的第二次修訂和重新修訂的循環信貸和定期貸款協議(通過引用我們提交的S-1表格註冊聲明(文件編號333-251312)第3號修正案附件10.16合併而成),該協議由Montauk Energy Holdings LLC(作為貸款人)不時作為貸款方的金融機構和Comerica銀行(作為行政代理、唯一牽頭安排人和唯一賬簿管理人)之間簽署 |
36
展品 |
描述 | |
10.10 |
由Montauk Holdings Limited和Montauk Renewables,Inc.於2021年2月22日修訂並重新簽署的貸款協議和擔保本票(通過引用附件10.41併入我們於2021年3月31日提交的Form 10-K(文件編號001-39919)) | |
31.1 |
根據“證券交易法”第13a-14(A) 和15d-14(A)條認證首席執行官 | |
31.2 |
根據“證券交易法”第13a-14(A) 和15d-14(A)條認證首席財務官 | |
32.1 |
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18編第1350節對首席執行官的證明 | |
32.2 |
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18編第1350節對首席財務官的證明 |
^ | 標有(^)的展品表示管理合同或薪酬計劃或安排。 |
+ | 標有(+)的展品不包括根據S-K條例第601(A)(5)項或第601(A)(6)項的規定的某些非實質性時間表和展品。根據S-K法規第601(A)(5)項的任何遺漏的時間表和證物的副本將應要求 提供給證券交易委員會。 |
37
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署 。
2021年5月14日 | 蒙托克可再生能源公司 | |||||
由以下人員提供: | /s/肖恩·F·麥克萊恩(Sean F.McClain) | |||||
肖恩·F·麥克萊恩 | ||||||
總裁、首席執行官兼董事 (首席行政主任) | ||||||
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由以下人員提供: | /s/Kevin A.van ASDALAN | |||
凱文·A·範·阿斯達蘭 | ||||||
首席財務官 (首席財務 和會計官) |
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