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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549

表格10-Q
(標記一)
☒
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告
在截至本季度末的季度內2021年3月31日
☐
根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告

由_至_的過渡期

委託文件編號：1-7945
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/27996/000002799621000147/dlx-20210331_g1.jpg

豪華公司
(註冊人的確切姓名見其章程)
錳41-0216800
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區)
(國際税務局僱主識別號碼)
維多利亞街北區3680號海濱評論錳55126-2966
(主要行政辦公室地址)
(郵政編碼)

(651) 483-7111
(註冊人電話號碼，包括區號)
 
根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值1.00美元DLX紐交所

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。☒ 是*☐No

用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人需要提交和張貼此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。☒ 是**☐No

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☒加速文件管理器☐
非加速文件管理器☐規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐

如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。
☐是☒ 不是

截至2021年4月28日，註冊人普通股的流通股數量為42,201,575.
1

第一部分-財務信息

項目1.財務報表

豪華公司
綜合資產負債表
(未經審計)
(單位為千，股票面值除外)三月三十一號，
2021		十二月三十一日，
2020
資產  
流動資產：  
現金和現金等價物$125,440 $123,122 
應收貿易賬款，扣除壞賬準備後的淨額
139,547 161,959 
庫存和供應品37,119 40,130 
為客户持有的資金，包括以公允價值#美元持有的證券25,391及$28,462，分別
122,466 119,749 
收入超過賬單
27,655 17,617 
其他流動資產52,269 44,054 
流動資產總額504,496 506,631 
遞延所得税4,636 5,444 
長期投資
46,147 45,919 
財產、廠房和設備，扣除累計折舊#美元365,187及$360,907，分別
87,836 88,680 
經營性租賃資產41,288 35,906 
無形資產，累計攤銷淨額#美元610,707及$587,273，分別
254,152 246,760 
商譽736,862 736,844 
其他非流動資產217,835 208,679 
總資產$1,893,252 $1,874,863 
負債和股東權益  
流動負債：  
應付帳款$109,064 $116,990 
為客户持有的資金120,581 117,647 
應計負債174,923 177,183 
流動負債總額404,568 411,820 
長期債務840,000 840,000 
經營租賃負債34,288 28,344 
遞延所得税15,265 10,643 
其他非流動負債40,312 43,218 
承付款和或有事項(附註12和15)
股東權益：  
普通股$1面值(授權：500,000流通股；流通股：2021年3月31日-42,104；2020年12月31日-41,973)
42,104 41,973 
額外實收資本22,306 17,558 
留存收益534,059 522,599 
累計其他綜合損失(39,824)(41,433)
非控股權益174 141 
股東權益總額558,819 540,838 
總負債和股東權益$1,893,252 $1,874,863 


請參閲未經審計的合併財務報表的簡明附註
2

豪華公司
綜合全面收益表(損益表)
(未經審計)
截至的季度
三月三十一號，
(單位為千，每股除外)20212020
產品收入$299,053 $330,687 
服務收入142,211 155,736 
總收入441,264 486,423 
產品成本(107,325)(121,587)
服務成本(71,184)(80,462)
總收入成本(178,509)(202,049)
毛利262,755 284,374 
銷售、一般和行政費用(212,436)(237,204)
重組和整合費用(14,313)(17,654)
資產減值費用— (90,330)
營業收入(虧損)36,006 (60,814)
利息支出(4,524)(6,999)
其他收入2,033 4,472 
所得税前收入(虧損)33,515 (63,341)
所得税(撥備)優惠(9,190)3,210 
淨收益(虧損)24,325 (60,131)
可歸因於非控股權益的淨收入(33)— 
可歸因於豪華酒店的淨收益(虧損)$24,292 $(60,131)
綜合收益(虧損)總額$25,934 $(72,138)
可歸因於豪華酒店的綜合收益(虧損)25,901 (72,138)
每股基本收益(虧損)0.58 (1.43)
稀釋後每股收益(虧損)0.57 (1.45)


請參閲未經審計的合併財務報表的簡明附註

3

豪華公司
合併股東權益報表
(未經審計)
(單位：千)普通股普通股
面值		額外實收資本留存收益累計其他綜合損失非控股權益總計
平衡，2020年12月31日
41,973 $41,973 $17,558 $522,599 $(41,433)$141 $540,838 
淨收入— — — 24,292 — 33 24,325 
現金股息(美元)0.30每股)
— — — (12,832)— — (12,832)
已發行普通股194 194 847 — — — 1,041 
普通股退役(63)(63)(2,298)— — — (2,361)
基於員工股份的薪酬
— — 6,199 — — — 6,199 
其他綜合收益
— — — — 1,609 — 1,609 
平衡，2021年3月31日
42,104 $42,104 $22,306 $534,059 $(39,824)$174 $558,819 


(單位：千)普通股普通股
面值		額外實收資本留存收益累計其他綜合損失總計
餘額，2019年12月31日
42,126 $42,126 $4,086 $572,596 $(47,947)$570,861 
淨損失— — — (60,131)— (60,131)
現金股息(美元)0.30每股)
— — — (12,861)— (12,861)
已發行普通股81 81 1,801 — — 1,882 
回購普通股
(499)(499)(9,767)(3,734)— (14,000)
已註銷的其他普通股(17)(17)(779)— — (796)
基於員工股份的薪酬
— — 4,659 — — 4,659 
採用最新會計準則第2016-13號
— — — (3,640)— (3,640)
其他綜合損失
— — — — (12,007)(12,007)
平衡，2020年3月31日
41,691 $41,691 $— $492,230 $(59,954)$473,967 



請參閲未經審計的合併財務報表的簡明附註

4

豪華公司
合併現金流量表
(未經審計)
 截至3月31日的季度，
(單位：千)20212020
經營活動的現金流：  
淨收益(虧損)$24,325 $(60,131)
對淨收益(虧損)與經營活動提供的現金淨額進行調整：  
折舊4,516 4,919 
無形資產攤銷23,264 23,511 
經營租賃費用4,576 3,933 
資產減值費用— 90,330 
預付產品折扣攤銷7,440 7,077 
遞延所得税5,245 (9,129)
員工股份薪酬費用6,742 3,618 
其他非現金項目，淨額2,418 8,439 
資產負債變動情況：  
應收貿易賬款23,122 3,575 
庫存和供應品1,042 (3,165)
其他流動資產(19,711)(7,403)
非流動資產(9,868)(917)
應付帳款(3,543)(10,145)
預付產品折扣付款(9,590)(7,321)
其他應計負債和非流動負債(20,397)(20,723)
經營活動提供的淨現金39,581 26,468 
投資活動的現金流：  
購買資本資產(21,670)(14,269)
購買客户資金有價證券(29)(34)
客户資金有價證券收益29 34 
其他(180)354 
投資活動使用的淨現金(21,850)(13,915)
融資活動的現金流：  
發行長期債券所得收益5,000 309,000 
償還長期債務(5,000)(52,500)
客户資金負債淨變化1,659 (19,407)
根據僱員計劃發行股票所得款項673 1,736 
為代扣代繳的股票繳納的員工税(2,360)(757)
回購普通股的付款— (14,000)
支付給股東的現金股利(12,932)(12,714)
其他(1,271)(202)
融資活動提供的現金淨額(已用)(14,231)211,156 
匯率變動對現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物的影響
1,606 (12,717)
現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物淨變化5,106 210,992 
年初現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物229,409 174,811 
現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物，期末(附註3)$234,515 $385,803 


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未經審計的合併財務報表的簡明附註
(千美元，每股除外)
附註1：合併財務報表

截至2021年3月31日的綜合資產負債表、截至2021年3月31日和2020年3月31日的季度的綜合全面收益(虧損)表、截至2021年和2020年3月31日的季度的綜合股東權益表以及截至2021年和2020年3月31日的季度的綜合現金流量表均未經審計。截至2020年12月31日的綜合資產負債表源自經審計的綜合財務報表，但不包括美國公認會計原則(GAAP)要求的所有披露。管理層認為，綜合財務報表的公允報表所需的所有調整均已包括在內。調整隻包括正常的經常性項目，以下附註中討論的項目除外。中期業績不一定代表全年業績。合併財務報表和附註是根據Form 10-Q的説明編制的，不包含我們年度合併財務報表和附註中包含的某些信息。本報告中出現的合併財務報表和附註應與我們截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K(2020 Form 10-K)中包含的合併審計財務報表和相關附註一起閲讀。

編制我們的綜合財務報表需要我們作出某些估計和假設，影響綜合財務報表和相關附註中報告的金額。我們根據歷史經驗及我們認為在此情況下合理的各種其他因素和假設作出估計，包括非常事件(例如新型新冠肺炎)的估計影響，其結果構成對我們資產、負債、收入及開支的賬面價值及相關或有資產及負債披露的判斷基礎。實際結果可能與我們的估計和假設有很大不同，包括我們對新冠肺炎大流行嚴重程度和持續時間的估計。更多信息見附註15。

可比性 – 在2020年第二季度，我們在截至2020年3月31日的季度的綜合現金流量表中發現了某些錯誤陳述。在融資活動的現金流中，發行長期債務和支付長期債務的收益沒有正確反映本季度發生的借款和支付活動。此外，我們發現了一個與列報未付資本支出有關的錯誤陳述，這影響了為經營活動提供的現金內應付賬款變化報告的金額和為投資活動中購買資本資產報告的金額。

我們根據美國證券交易委員會第99號工作人員會計公告評估了這些錯誤陳述在上期財務報表中的重要性。重要性，編入會計準則編纂(ASC)250，財務報表的列報。我們的結論是，錯誤陳述對之前的任何過渡期都不是實質性的，因此，不需要對以前提交的報告進行修訂。根據美國會計準則委員會250的規定，我們已通過修訂本文所列合併財務報表來更正錯誤陳述。修訂對總資產、總負債、股東權益或淨收入沒有影響。

修訂對截至2020年3月31日的季度的綜合現金流量表的影響如下：

(單位：千)之前報道的調整，調整修訂後
應付帳款$(18,059)$7,914 $(10,145)
經營活動提供的淨現金18,554 7,914 26,468 
購買資本資產(6,355)(7,914)(14,269)
投資活動使用的淨現金(6,001)(7,914)(13,915)
發行長期債券所得收益1,011,000 (702,000)309,000 
償還長期債務(754,500)702,000 (52,500)
融資活動提供的現金淨額211,156 — 211,156 
現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物淨變化$210,992 $— $210,992 


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(千美元，每股除外)

注2：新會計聲明

2019年12月，財務會計準則委員會發布了會計準則更新號2019-12，簡化所得税的核算。本準則涉及所得税會計的幾個具體領域。我們於2021年1月1日採納了這一標準。該標準的部分內容是前瞻性採用的，某些方面需要採用修改後的回溯法。採用這一標準不需要對留存收益進行調整，也不會對我們的經營業績或財務狀況產生重大影響。


注3：補充資產負債表和現金流量資料

應收貿易賬款– 截至2021年3月31日和2020年3月31日的季度，計入應收貿易賬款的壞賬準備變化如下：
截至的季度
三月三十一號，
(單位：千)20212020
年初餘額$6,428 $4,985 
壞賬(福利)費用(649)1,059 
註銷和其他(900)(2,098)
期末餘額$4,879 $3,946 

庫存和供應品-庫存和供應包括以下內容：
(單位：千)三月三十一號，
2021		十二月三十一日，
2020
原料$5,415 $5,412 
半成品7,916 7,943 
成品31,464 33,513 
供應品5,263 5,010 
超額和過時項目儲備(12,939)(11,748)
庫存和供應品$37,119 $40,130 

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(千美元，每股除外)
截至2021年3月31日和2020年3月31日的季度，超額和過時項目準備金變動情況如下：

截至的季度
三月三十一號，
(單位：千)20212020
年初餘額$11,748 $6,600 
從費用中扣除的金額2,013 88 
核銷(822)(335)
期末餘額$12,939 $6,353 

可供出售的債務證券-可供出售的債務證券包括在為客户持有的基金內，包括以下內容：
 2021年3月31日
(單位：千)成本未實現毛利未實現虧損總額公允價值
為客户持有的資金：(1)
國內貨幣市場基金
$12,000 $— $— $12,000 
加拿大和省政府證券
9,722 — (311)9,411 
加拿大保證投資證3,980 — — 3,980 
可供出售的債務證券$25,702 $— $(311)$25,391 

(1) 截至2021年3月31日的合併資產負債表上報告的為客户持有的資金還包括現金#美元。97,075.
 2020年12月31日
(單位：千)成本未實現毛利未實現虧損總額公允價值
為客户持有的資金：(1)
國內貨幣市場基金
$15,000 $— $— $15,000 
加拿大和省政府證券9,566 — (33)9,533 
加拿大保證投資證3,929 — — 3,929 
可供出售的債務證券$28,495 $— $(33)$28,462 
 
(1) 截至2020年12月31日的合併資產負債表上報告的為客户持有的資金還包括現金#美元。91,287.
截至2021年3月31日，可供出售債務證券的預期到期日如下：
(單位：千)公允價值
在一年或更短的時間內到期$14,550 
在兩到五年內到期7,971 
六到十年後到期2,870 
可供出售的債務證券$25,391 

有關可供出售債務證券的公允價值的更多信息可在附註7中找到。

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(千美元，每股除外)
收入超過賬單 -超過賬單的收入包括以下內容：
(單位：千)三月三十一號，
2021		十二月三十一日，
2020
有條件接受對價的權利$20,072 $13,950 
無條件獲得對價的權利(1)
7,583 3,667 
收入超過賬單$27,655 $17,617 

(1) 表示根據相關合同條款已賺取但當前不可計費的收入。綜合資產負債表上的應收貿易賬款包括未開單應收賬款#美元。19,295截至2021年3月31日和美元21,319截至2020年12月31日。

無形資產 -無形資產包括以下內容：
 2021年3月31日2020年12月31日
(單位：千)總賬面金額累計攤銷淨賬面金額總賬面金額累計攤銷淨賬面金額
可攤銷無形資產：      
內部使用軟件$397,675 $(314,125)$83,550 $380,144 $(303,422)$76,722 
客户列表/關係366,241 (212,425)153,816 352,895 (202,428)150,467 
待售軟件36,900 (24,941)11,959 36,900 (23,884)13,016 
基於技術的無形資產33,813 (29,163)4,650 33,813 (27,613)6,200 
商品名稱30,230 (30,053)177 30,281 (29,926)355 
無形資產$864,859 $(610,707)$254,152 $834,033 $(587,273)$246,760 

無形資產攤銷為#美元。23,264截至2021年3月31日的季度和美元23,511截至2020年3月31日的季度。根據截至2021年3月31日在役的無形資產，估計未來攤銷費用如下：
(單位：千)估計數
攤銷
費用
2021年剩餘時間$65,583 
202268,285 
202348,720 
202423,206 
202517,327 

在截至2021年3月31日的季度內收購了以下無形資產：
(單位：千)金額加權平均攤銷期
(以年為單位)
內部使用軟件$17,321 3
客户列表/關係13,302 8
獲得性無形資產$30,623 5
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(千美元，每股除外)

商譽 -截至2021年3月31日的季度，按可報告部門和總額劃分的商譽變化如下：
(單位：千)付款雲解決方案促銷解決方案支票總計
平衡，2020年12月31日：    
商譽，毛利$168,165 $432,984 $252,864 $434,812 $1,288,825 
累計減值費用— (362,058)(189,923)— (551,981)
商譽，扣除累計減值費用後的淨額
168,165 70,926 62,941 434,812 736,844 
貨幣換算調整— — 18 — 18 
平衡，2021年3月31日
$168,165 $70,926 $62,959 $434,812 $736,862 
平衡，2021年3月31日：
    
商譽，毛利$168,165 $432,984 $252,882 $434,812 $1,288,843 
累計減值費用— (362,058)(189,923)— (551,981)
商譽，扣除累計減值費用後的淨額
$168,165 $70,926 $62,959 $434,812 $736,862 
其他非流動資產-其他非流動資產包括：
(單位：千)三月三十一號，
2021		十二月三十一日，
2020
退休後福利計劃資產$72,775 $71,208 
預付產品折扣51,044 50,602 
雲計算安排38,249 29,242 
從經銷商處應收的貸款和票據，扣除壞賬準備後的淨額(1)
27,182 35,068 
遞延銷售佣金(2)
15,461 9,199 
其他13,124 13,360 
其他非流動資產$217,835 $208,679 

(1) 金額包括應收貸款和票據的非流動部分。這些應收賬款的當期部分計入合併資產負債表中的其他流動資產，為#美元。1,704截至2021年3月31日和美元2,008截至2020年12月31日。

(2)遞延銷售佣金攤銷為#美元。972截至2021年3月31日的季度和美元882截至2020年3月31日的季度。

截至2021年3月31日和2020年3月31日的季度，與分銷商貸款和應收票據相關的壞賬準備變化如下：
截至的季度
三月三十一號，
(單位：千)20212020
年初餘額$3,995 $284 
採用ASU編號2016-13— 4,749 
壞賬(福利)費用(634)5,382 
期末餘額$3,361 $10,415 

在截至2020年3月31日的季度裏，我們記錄了與表現不佳的分銷商相關的特定貸款津貼。在計算這一準備金時，我們使用了各種估值技術來確定標的抵押品的價值，導致截至2020年3月31日的撥備為6,128美元。截至2021年3月31日或2020年12月31日，其他逾期應收賬款和非應計狀態的應收賬款並不顯著。

我們根據借款人償債能力的信息，包括當前的財務信息、歷史付款經驗、當前的經濟趨勢和其他因素，將應收貸款和票據分類為風險類別。
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(千美元，每股除外)
各種因素。最高質量的應收賬款被指定為1-2個內部等級。那些有潛在弱點需要管理層關注的員工會被給予3-4分的內部評分。

下表顯示了截至2021年3月31日，應收分銷商的貸款和票據，包括當前部分，按信用質量指標和發起年份分列。有幾個不是在截至2021年3月31日的季度內記錄的沖銷或恢復。
應收經銷商貸款和票據按起始年度攤銷成本
(單位：千)2020201920182017在先總計
風險評級：
1-2個內部職系$1,310 $587 $14,546 $11,744 $1,481 $29,668 
3-4個內部職系— 2,579 — — — 2,579 
應收貸款和票據
$1,310 $3,166 $14,546 $11,744 $1,481 $32,247 

截至2021年3月31日和2020年3月31日的季度內，預付費產品折扣的變化如下：
 截至的季度
三月三十一號，
(單位：千)20212020
年初餘額$50,602 $51,145 
加法(1)
7,890 2,470 
攤銷(7,440)(7,077)
其他(8)(544)
期末餘額$51,044 $45,994 
 (1) 預付產品折扣通常在合同執行時累計。預付產品折扣的現金付款為$9,590截至2021年3月31日的季度和美元7,321截至2020年3月31日的季度。

應計負債-應計負債包括以下內容：
(單位：千)三月三十一號，
2021		十二月三十一日，
2020
遞延收入(1)
$49,469 $42,104 
員工現金獎金，包括銷售獎勵17,005 21,090 
一年內到期的預付產品折扣12,640 14,365 
經營租賃負債10,914 11,589 
客户返點7,046 8,179 
其他77,849 79,856 
應計負債$174,923 $177,183 
 
(1) $16,121在截至2021年3月31日的季度中，2020年12月31日的金額被確認為收入。

補充現金流信息 -現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物與綜合資產負債表的對賬情況如下：
(單位：千)三月三十一號，
2021		三月三十一號，
2020
現金和現金等價物$125,440 $310,146 
為客户持有的基金中包含的受限現金和受限現金等價物109,075 75,657 
現金總額、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物$234,515 $385,803 

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(千美元，每股除外)
注4：每股收益(虧損)

下表反映了基本每股收益(虧損)和稀釋後每股收益(虧損)的計算方法。在每個時期，某些股票期權(如下所述)被排除在每股攤薄收益(虧損)的計算之外，因為它們的影響將是反攤薄的。“
 截至的季度
三月三十一號，
(單位為千，每股除外)20212020
每股收益(虧損)-基本：  
淨收益(虧損)$24,325 $(60,131)
可歸因於非控股權益的淨收入(33)— 
可歸因於豪華酒店的淨收益(虧損)24,292 (60,131)
分配給參與證券的收益(19)(21)
普通股股東可歸屬豪華酒店的收益(虧損)
$24,273 $(60,152)
加權平均流通股42,046 42,028 
每股收益(虧損)-基本$0.58 $(1.43)
每股收益(虧損)-稀釋後：
淨收益(虧損)$24,325 $(60,131)
可歸因於非控股權益的淨收入(33)— 
可歸因於豪華酒店的淨收益(虧損)24,292 (60,131)
分配給參與證券的收益— (21)
重新計量歸類為負債的股票獎勵
— (775)
普通股股東可歸屬豪華酒店的收益(虧損)
$24,292 $(60,927)
加權平均流通股42,046 42,028 
潛在普通股的稀釋影響458 37 
加權平均股票和潛在已發行普通股
42,504 42,065 
稀釋後每股收益(虧損)$0.57 $(1.45)
反稀釋期權不在計算範圍內2,423 2,214 


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(千美元，每股除外)
注5：其他綜合收益(虧損)

改敍調整 – 關於從累計其他綜合虧損重新歸類為淨收益(虧損)的金額的信息如下：
累計其他綜合虧損組成部分從累計其他全面虧損中重新分類的金額綜合全面收益表中受影響的行項目(虧損)
截至的季度
三月三十一號，
(單位：千)20212020
利率互換已實現(虧損)收益
$(334)$93 利息支出
税收優惠(費用)
87 (24)所得税(撥備)優惠
利率互換已實現(虧損)收益，税後淨額
(247)69 淨收益(虧損)
退休後福利計劃項目攤銷：
以前的服務積分355 355 其他收入
淨精算損失(407)(575)其他收入
全攤銷(52)(220)其他收入
税收(費用)優惠(31)12 所得税(撥備)優惠
退休後福利計劃項目攤銷税後淨額(83)(208)淨收益(虧損)
總重新分類(扣除税收)$(330)$(139)

累計其他綜合損失 – 截至2021年3月31日的季度累計其他綜合虧損構成變化如下：
(單位：千)退休後福利計劃
可供出售債務證券未實現淨虧損(1)
現金流套期保值未實現淨虧損(2)
貨幣換算調整累計其他綜合損失
平衡，2020年12月31日$(21,956)$(90)$(5,351)$(14,036)$(41,433)
改敍前的其他綜合(虧損)收入
— (204)477 1,006 1,279 
從累計其他全面虧損中重新分類的金額
83 — 247 — 330 
當期其他綜合收益(虧損)淨額
83 (204)724 1,006 1,609 
平衡，2021年3月31日
$(21,873)$(294)$(4,627)$(13,030)$(39,824)

(1)重新分類前的其他綜合虧損是扣除所得税優惠#美元后的淨額。71.

(2) 改敍前的其他綜合收入是扣除所得税費用#美元后的淨額。168.


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(千美元，每股除外)
注6：衍生金融工具

作為我們利率風險管理戰略的一部分，我們於2019年7月簽訂了利率掉期協議，我們將其指定為現金流對衝，以緩解根據我們的循環信貸安排(注11)提取的部分金額的利息支付的波動性。當我們的循環信貸安排到期時，利率互換將於2023年3月終止，有效地將美元200,000將可變利率債券的利率調整為固定利率。1.798%。利率掉期的公允價值變動計入綜合資產負債表的累計其他全面虧損，隨後因支付浮動利率債務的利息而重新分類為利息支出。利率互換的公允價值為#美元。6,231*截至2021年3月31日和美元7,210截至2020年12月31日，並計入綜合資產負債表上的其他非流動負債。該衍生工具的公允價值是根據測量日期的現行LIBOR利率曲線計算的。截至2021年3月31日和2020年12月31日，現金流對衝完全有效，其對合並淨收入(虧損)和我們的合併現金流量表的影響不大。我們還預計，在未來12個月內，這筆金額將不會被重新歸類為利息支出，這一數字將不會很大。


注7：公允價值計量

我們關於商譽減值和無限期無形資產減值以及長期資產減值和可攤銷無形資產減值的政策解釋了我們評估這些資產減值的方法，這些政策可以在2020年Form 10-K合併財務報表附註中的“附註1：重大會計政策”下找到。

2020資產減值費用 – 在截至2020年3月31日的季度內，我們得出結論，2由於新冠肺炎大流行，我們的報告單位減少了。因此，我們完成了截至2020年3月31日這些報告單位的商譽減值分析。我們的分析表明，我們的促銷解決方案報告部門的商譽部分受損，而我們的雲解決方案網絡託管報告部門的商譽則完全受損。因此，我們記錄的商譽減值費用為#美元。63,356及$4,317，分別為。減值費用按報告單位的賬面價值超出其估計公允價值的金額計量，但僅限於商譽的賬面金額。扣除減損費用後，$62,785截至計量日期，促銷解決方案報告部門仍保留商譽。

同樣由於新冠肺炎疫情的影響，我們評估了截至2020年3月31日我們雲解決方案網站託管報告部門的某些長期資產的減值。作為這些評估的結果，我們記錄了#美元的資產減值費用。17,678，主要涉及客户名單、軟件和商號無形資產。除了某些內部使用的軟件資產外，我們確定這些資產已完全減值。我們利用估計的未來現金流的折現值來估計資產組的公允價值。在我們的分析中，我們假設收入下降了31%，毛利率下降5.22020年積分，以及折扣率9%.

在2020年第一季度，我們評估了與我們之前收購的一家小企業分銷商相關的資產組的賬面價值。我們的評估是本季度客户流失的結果，這影響了我們對未來現金流的預測。根據我們對貼現未來現金流的估計，我們確定，截至2020年2月29日，資產組部分減值，我們記錄了1美元的資產減值費用。2,752降低相關客户名單無形資產的賬面價值。在計算資產組的估計公允價值時，我們假設不是收入增長，a1.9毛利率提高了一個百分點，貼現率為11%。同樣在2020年第一季度，我們記錄的資產減值費用為#美元。2,227與內部使用的軟件和一家待售的小型企業分銷商有關。使用該軟件的業務中的客户流失導致我們對資產進行減值評估，這一分析表明該軟件已完全減值。在2020年第一季度，我們就小型企業分銷商的銷售條款達成一致。根據協議銷售價格，我們記錄了一筆資產減值費用，以將資產集團的賬面價值減去其公允價值減去出售成本。

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(千美元，每股除外)
有關a的資料截至2020年3月31日的季度內完成的SSET減值分析如下：
 公允價值計量使用
截至計量日期的公允價值相同資產在活躍市場的報價重要的其他可觀察到的輸入不可觀測的重要輸入減損費用
(單位：千)(1級)(2級)(3級)
無形資產(雲解決方案網絡託管報告部門)(1)
$2,172 $— $— $2,172 $17,678 
小型企業分銷商
7,622 — — 7,622 2,752 
其他資產1,412 — — 1,412 2,227 
商譽67,673 
總計$90,330 

(1)減損費用包括#美元。8,397與客户列表相關，$6,932與內部使用軟件和$2,349與其他無形資產相關。

經常性公允價值計量–為客户持有的資金包括可供出售的債務證券(注3)。這些證券包括在活躍市場交易的貨幣市場基金，投資加拿大和省級政府證券的共同基金投資，以及投資於加拿大擔保投資證書(GIC)的投資，期限為2好幾年了。由於投資的短期性，貨幣市場基金的成本接近其公允價值。GIC的成本接近其公允價值，這是基於對剩餘期限相似的存款提供的當前市場利率的估計。共同基金投資不在活躍市場交易，其公允價值是通過獲得基金持有的標的證券在活躍市場的報價來確定的。未實現損益除税後計入綜合資產負債表中累計的其他綜合虧損。出售證券的成本是使用平均成本法確定的。已實現損益包括在綜合全面收益表(損益表)的收入中，在截至2021年3月31日和2020年3月31日的季度中並不顯著。

有關我們金融工具公允價值的信息如下：
 公允價值計量使用
2021年3月31日相同資產在活躍市場的報價
(1級)		重要的其他可觀察到的輸入
(2級)		不可觀測的重要輸入
(3級)
(單位：千)資產負債表位置賬面價值公允價值
按公允價值通過綜合收益(虧損)計量：
現金等價物
為客户持有的資金$12,000 $12,000 $12,000 $— $— 
可供出售的債務證券
為客户持有的資金13,391 13,391 — 13,391 — 
衍生負債(附註6)其他非流動負債(6,231)(6,231)— (6,231)— 
攤銷成本：
現金現金和現金等價物125,440 125,440 125,440 — — 
現金
為客户持有的資金97,075 97,075 97,075 — — 
從分銷商處應收的貸款和票據
其他流動和非流動資產28,886 28,843 — — 28,843 
長期債務
長期債務840,000 840,000 — 840,000 — 

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未經審計的合併財務報表的簡明附註
(千美元，每股除外)
 公允價值計量使用
2020年12月31日相同資產在活躍市場的報價
(1級)		重要的其他可觀察到的輸入
(2級)		不可觀測的重要輸入
(3級)
(單位：千)資產負債表位置賬面價值公允價值
按公允價值通過綜合收益(虧損)計量：
現金等價物
為客户持有的資金$15,000 $15,000 $15,000 $— $— 
可供出售的債務證券
為客户持有的資金13,462 13,462 — 13,462 — 
衍生負債(附註6)其他非流動負債(7,210)(7,210)— (7,210)— 
攤銷成本：
現金現金和現金等價物123,122 123,122 123,122 — — 
現金
為客户持有的資金91,287 91,287 91,287 — — 
從分銷商處應收的貸款和票據
其他流動和非流動資產37,076 36,950 — — 36,950 
長期債務
長期債務840,000 840,000 — 840,000 — 


注8：重組和整合費用

重組和集成費用包括與某些應用程序和流程(包括我們的財務和銷售管理系統)的整合和遷移相關的成本。它還包括與將收購的業務集成到我們的系統和流程中相關的成本。這些成本主要包括信息技術諮詢、項目管理服務和內部勞動力，以及與我們的計劃相關的其他成本，如培訓、差旅和搬遷，以及與設施關閉相關的成本。此外，我們記錄了與這些計劃相關的員工遣散費，以及我們正在進行的跨職能領域的成本削減計劃。我們目前正在實施幾項計劃，旨在專注於我們的增長戰略，並提高我們的效率。重組和整合費用不計入我們的可報告業務部門。

重組整合費用在合併後的全面收益(虧損)表中反映如下：
 截至的季度
三月三十一號，
(單位：千)20212020
總收入成本$899 $829 
運營費用14,313 17,654 
重組和整合費用$15,212 $18,483 

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(千美元，每股除外)
每個時期的重組和整合費用包括以下費用：
 截至的季度
三月三十一號，
(單位：千)20212020
外部諮詢費$7,383 $10,901 
內部勞動2,041 1,853 
員工遣散費福利857 5,083 
其他4,931 646 
重組和整合費用$15,212 $18,483 

我們的重組和整合應計項目包括在綜合資產負債表的應計負債中，代表向已經終止的員工和根據我們的各種計劃預計將被終止的員工履行剩餘遣散費義務所需的預期現金支付。大部分裁員預計將在2021年第二季度完成，我們預計大部分相關遣散費將在2021年年中之前支付，使用運營現金。

我們重組和整合應計項目的變化如下：
(單位：千)員工遣散費福利
平衡，2020年12月31日
$6,798 
收費1,877 
反轉(1,020)
付款(5,701)
平衡，2021年3月31日
$1,954 

在我們重組和整合應計項目的前滾中提出的費用和沖銷不包括直接計入已發生費用的項目，因為這些項目沒有反映在綜合資產負債表上的應計負債中。

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(千美元，每股除外)
注9：所得税撥備(福利)

税前收入(虧損)的有效税率與美國聯邦法定税率相符，如下所示：
截至2021年3月31日的季度截至2020年12月31日的年度
按聯邦法定税率徵收所得税21.0 %21.0 %
商譽減值費用(附註7)— 39.2 %
州所得税支出，扣除聯邦所得税優惠後的淨額3.8 %1.7 %
基於股份的薪酬對税收的影響2.1 %7.4 %
不可扣除的高管薪酬0.9 %2.0 %
國外税率差異0.6 %3.7 %
未確認税收優惠的變化，包括利息和罰款0.3 %(2.9 %)
上一年度納税申報單的應付款和應收款(0.9 %)2.8 %
研發税收抵免(0.6 %)(3.3 %)
返回撥備調整— (2.3 %)
更改估值免税額— 0.8 %
其他0.2 %0.8 %
實際税率27.4 %70.9 %


注10：退休後福利

我們歷來為大量退休的美國僱員提供一定的醫療福利。除了我們的退休人員醫療保健計劃外，我們還有一項美國補充性高管退休計劃。有關我們退休後福利計劃的更多信息，請參閲2020年Form 10-K綜合財務報表附註中的“附註14：退休後福利”。

退休後福利收入包括在綜合全面收益表(損失表)上的其他收入中，並由以下組成部分組成：
截至的季度
三月三十一號，
(單位：千)20212020
利息成本$242 $478 
計劃資產的預期回報率(1,875)(1,905)
攤銷先前服務信用(355)(355)
精算損失淨額攤銷407 575 
定期福利淨收入$(1,581)$(1,207)

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(千美元，每股除外)
注11：債務

未償債務包括從我們的循環信貸安排中提取的金額#美元。840,000截至2021年3月31日和2020年12月31日。截至2021年3月31日，我們循環信貸安排下的總可用資金為$1,150,000。這項貸款包括手風琴功能，允許我們在徵得貸款人同意的情況下，將信貸承諾增加到不超過$的總額。1,425,000。信貸安排將於2023年3月到期。我們的季度承諾費從0.175%至0.35%基於我們的槓桿率。根據信貸安排提取的金額的加權平均利率為2.00截至2021年3月31日的百分比以及2.01截至2020年12月31日。2019年7月，我們執行了一項利率互換，將美元200,000從固定利率債務的信貸安排中提取的金額。更多信息可在註釋6中找到。

信貸協議項下的借款以我們幾乎所有的個人和無形財產為抵押。管理我們信貸安排的信貸協議包含關於子公司債務和資本支出水平的限制、留置權、投資、收購、某些合併、正常業務過程以外的某些資產出售以及協議中定義的控制權變更的慣例契約。協議還要求我們保持一定的財務比率，包括最高槓杆率為3.5以及信貸協議中規定的綜合利息和税前收益與綜合利息支出的最低比率為3.0。此外，協議包含慣常的陳述和擔保，作為借款的條件，要求所有此類陳述和擔保在每次借款之日在所有重要方面都是真實和正確的，包括關於我們的業務、資產、運營或財務狀況沒有重大不利變化的陳述。

根據我們的信貸協議條款，目前對股息和股票回購的金額沒有限制。然而，如果我們的槓桿率(定義為總債務減去不受限制的現金與EBITDA之比)超過2.75如果為1，股息和股票回購的金額將有年度限制。

我們的信貸安排下的每日平均未償還金額如下：
(單位：千)截至2021年3月31日的季度年終
2020年12月31日
日均未付金額$840,165 $1,016,896 
加權平均 利率
2.00 %2.12 %

截至2021年3月31日，我們的循環信貸安排下可供借款的金額如下：
(單位：千)總計
可用
循環信貸安排承諾$1,150,000 
從循環信貸安排中提取的金額(840,000)
未償還信用證(1)
(7,658)
截至2021年3月31日的可供借款淨額
$302,342 

(1) 根據某些州的要求，我們使用備用信用證來抵押某些義務，這些義務主要與我們的自我保險工人賠償索賠以及環境問題索賠有關。這些信用證減少了我們循環信貸安排下可供借款的金額。


附註12：其他承付款和或有事項

租契 -2020年第三季度，我們簽署了位於明尼蘇達州的一家設施的租約，租期為16好幾年了。由於本次租賃尚未開始，截至2021年3月31日或2020年12月31日的綜合資產負債表中並未反映。本租約規定的債務總額約為#美元。43,000，約為$4,0002022-2023年到期，約合美元5,0002024-2025年到期，其餘到2037年到期。

彌償 -在正常的業務過程中，我們定期簽訂包含一般賠償語言的協議。這些賠償條款一般包括由我們的產品和服務引起的第三方索賠，包括但不限於服務故障、違反安全、知識產權、政府法規和/或與僱傭相關的事項。在這些賠償下的履行通常是由我們違反合同條款引起的。在處置資產或業務時，我們經常提供陳述、擔保和/或賠償，以承保各種風險，例如，資產的未知損害、房地產銷售中涉及的環境風險、調查和補救廢物處理場和製造設施環境污染的責任。
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(千美元，每股除外)
以及與處分前期間有關的不明納税義務和法律事項。我們沒有能力估計這類賠償的潛在責任，因為它們與未知的情況有關。然而，我們不相信這些賠償項下的任何負債會對我們的財務狀況、年度運營業績或年度現金流產生重大不利影響。我們已經記錄了與環境問題相關的已知賠償責任。截至2021年3月31日或2020年12月31日，這些負債並不顯著。

自我保險 -我們為某些費用自行投保，主要是為在職僱員和長期傷殘僱員提供工傷賠償、醫療和牙科福利。與這些項目相關的負債是我們對已報告索賠的最終債務加上已發生但未報告的負債的最佳估計，總額為#美元。8,383截至2021年3月31日和美元9,046截至2020年12月31日。這些應計項目計入綜合資產負債表上的應計負債和其他非流動負債。我們的工人賠償責任是按現值記錄的。截至2021年3月31日或2020年12月31日，貼現和未貼現負債之間的差異並不顯著。

我們的自我保險負債部分是通過考慮歷史索賠經驗、人口因素和其他精算假設來估計的。如果未來的事件和索賠與這些假設和歷史趨勢不同，這些負債的估計應計項目可能會受到重大影響。

訴訟 -記錄的法律事項負債以及在每個期間記錄的相關費用對我們的財務狀況、經營結果或流動資金並不重要，我們不相信目前發現的任何索賠或訴訟在解決後將對我們的財務狀況、經營結果或流動資金產生重大影響。然而，訴訟受到內在不確定性的影響，可能會出現不利的裁決。如果出現不利的裁決，可能會在裁決發生的期間或未來對我們的財務狀況、運營結果或流動性造成實質性的不利影響。


注13：股東權益

2018年10月，我們的董事會授權回購高達$500,000我們的普通股。此授權沒有到期日。不是股票在2021年第一季度回購，287,452截至2021年3月31日，仍可在授權下進行回購。


注14：業務細分信息

我們的業務是4可報告細分市場，通常按產品類型組織，如下所示：

•付款-這一部門包括我們的財務管理解決方案，包括匯款和密碼箱處理、遠程存款捕獲、應收賬款管理、支付處理和無紙化財務管理，此外還包括工資和支付服務，包括豪華支付交易所(Deluxe Payment Exchange)以及欺詐和安全服務。

•雲解決方案-這一細分市場包括網站託管和設計服務、數據驅動的營銷解決方案和託管解決方案，包括數字參與、標識設計、金融機構盈利報告和業務合併服務。

•促銷解決方案-這一細分市場包括商業表格、配件、廣告特長、促銷服裝、零售包裝和戰略採購服務。

•支票-此部分包括打印的個人支票和商務支票。

各分部的會計政策與2020年Form 10-K中包含的合併財務報表附註中描述的會計政策相同。當成本直接歸因於某個部門時，我們會將共享服務功能的公司成本分配給我們的業務部門。這包括一定的銷售和營銷、人力資源、供應鏈、房地產、金融、信息技術和法律成本。非直接歸因於業務部門的成本報告為公司運營，主要包括營銷、會計、信息技術、設施、行政管理以及支持公司職能的法律、税收和庫房成本。公司運營還包括其他收入。我們所有的部門主要在美國運營，在加拿大也有一些業務。此外，雲解決方案在澳大利亞和歐洲部分地區有業務，在中美洲和南美洲也有合作伙伴。

我們的首席運營決策者(即首席執行官)在決定如何分配資源和評估時，對每個部門的利息、税項、折舊和攤銷前收益(EBITDA)進行調整
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(千美元，每股除外)
分部經營業績。每個部門的調整後EBITDA不包括折舊和攤銷費用、利息費用、所得税費用和某些其他金額，這些金額可能不時包括：資產減損費用；重組、整合和其他成本；首席執行官換屆成本；基於股份的薪酬支出；收購交易成本；某些與法律相關的費用；以及出售業務和客户名單的收益或虧損。我們的首席執行官在就我們的可報告業務部門做出投資或運營決策時，不會審查部門資產信息。

S截至2021年3月31日和2020年3月31日的季度的監管信息如下：

截至3月31日的季度，
(單位：千)20212020
付款：
收入$79,438 $77,040 
調整後的EBITDA18,329 18,023 
雲解決方案：
收入62,220 75,945 
調整後的EBITDA17,209 14,920 
促銷解決方案：
收入124,507 142,794 
調整後的EBITDA17,714 11,197 
檢查：
收入175,099 190,644 
調整後的EBITDA83,534 90,712 
總細分市場：
收入$441,264 $486,423 
調整後的EBITDA136,786 134,852 

下表顯示了總分部調整後的EBITDA與所得税前綜合收益(虧損)的對賬：
截至3月31日的季度，
(單位：千)20212020
調整後的總部門EBITDA$136,786 $134,852 
公司運營(46,281)(51,518)
折舊及攤銷費用(27,780)(28,430)
利息支出(4,524)(6,999)
可歸因於非控股權益的淨收入33 — 
資產減值費用— (90,330)
重組、整合和其他成本
(15,212)(19,633)
CEO交接成本— 180 
基於股份的薪酬費用(6,742)(3,618)
收購交易成本(2,765)(9)
某些與法律有關的利益— 2,164 
所得税前收入(虧損)$33,515 $(63,341)



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(千美元，每股除外)
下表列出了按我們提供的產品和服務分類的收入：
截至2021年3月31日的季度
(單位：千)付款雲解決方案促銷解決方案支票整合
支票$— $— $— $175,099 $175,099 
表格及其他產品
— — 71,781 — 71,781 
庫房管理解決方案
59,136 — — — 59,136 
營銷和促銷解決方案
— — 52,726 — 52,726 
數據驅動的營銷解決方案
— 33,646 — — 33,646 
Web和託管解決方案
— 28,574 — — 28,574 
其他支付解決方案
20,302 — — — 20,302 
總收入$79,438 $62,220 $124,507 $175,099 $441,264 
截至2020年3月31日的季度
(單位：千)付款雲解決方案促銷解決方案支票整合
支票$— $— $— $190,644 $190,644 
表格及其他產品
— — 81,813 — 81,813 
庫房管理解決方案
56,867 — — — 56,867 
營銷和促銷解決方案
— — 60,981 — 60,981 
數據驅動的營銷解決方案
— 38,997 — — 38,997 
Web和託管解決方案
— 36,948 — — 36,948 
其他支付解決方案
20,173 — — — 20,173 
總收入$77,040 $75,945 $142,794 $190,644 $486,423 
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未經審計的合併財務報表的簡明附註
(千美元，每股除外)
T下表列出了按地理位置、項目發貨地或服務執行地分類的收入：

截至2021年3月31日的季度
(單位：千)付款雲解決方案促銷解決方案支票整合
美國$68,484 $53,512 $119,148 $169,014 $410,158 
外國，主要是加拿大和澳大利亞
10,954 8,708 5,359 6,085 31,106 
總收入$79,438 $62,220 $124,507 $175,099 $441,264 
截至2020年3月31日的季度
(單位：千)付款雲解決方案促銷解決方案支票整合
美國$68,358 $68,070 $136,814 $184,294 $457,536 
外國，主要是加拿大和澳大利亞
8,682 7,875 5,980 6,350 28,887 
總收入$77,040 $75,945 $142,794 $190,644 $486,423 


附註15：風險及不明朗因素

新冠肺炎疫情對我們業務的影響在繼續演變。因此，我們不確定這對我們未來的財務狀況、流動性和/或經營結果的影響。這種不確定性影響了編制這些合併財務報表時所做的幾個假設和估計。如附註7所述，新冠肺炎疫情在2020年第一季度引發了商譽減損事件，因為疫情的不利經濟影響大幅減少了對我們向客户提供的產品和服務的需求。大流行將在多大程度上繼續影響我們的業務取決於未來的事態發展，包括大流行的嚴重程度和持續時間、疫苗的時機和有效性、業務和勞動力中斷以及最終倒閉的企業數量。我們對資產減值的評估要求我們對被評估資產的生命週期內的這些未來事件做出假設。這需要很大的判斷力，實際結果可能與我們的估計大不相同。由於新冠肺炎的持續影響，我們未來可能需要記錄額外的商譽或其他資產減值費用。

我們持有來自促銷解決方案分銷商的應收貸款和票據$28,886截至2021年3月31日。這些分銷商主要向受到新冠肺炎疫情嚴重影響的小企業銷售我們的產品和服務。截至2021年3月31日，我們對這些應收賬款的預期信用損失撥備為$3,361雖然這一數字中的大部分不是由大流行的影響推動的。我們利用了我們已知的所有信息來確定這項津貼，以及與我們的貿易應收賬款和未開票應收賬款相關的津貼。如果我們的假設被證明是錯誤的，我們可能需要在未來記錄額外的壞賬費用。此外，圍繞新冠肺炎疫情影響的不確定性可能會影響我們對庫存陳舊和工人賠償責任的估計，從而可能導致未來的額外費用。


注16：後續事件

2021年4月21日，我們達成了一項合併協議和計劃，根據該協議，第一美國支付系統公司(First American Payment Systems，L.P.)將成為我們的全資子公司。First American是一家大型支付技術公司，為合作伙伴和商家提供全面的店內、在線和移動支付解決方案。在成交日期應付的購貨總價為$。960,000現金，受現金、債務、淨營運資本、交易費用和某些税收優惠的慣例調整。

我們預計收購將在2021年第二季度完成。該交易受慣例成交條件的約束，包括根據修訂後的1976年《哈特-斯科特-羅迪諾反托拉斯改進法》規定的適用等待期到期或終止。First American的股東已經批准了這筆交易，不需要進一步的股東批准。合併協議包含慣例陳述、擔保和契約。
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豪華公司
未經審計的合併財務報表的簡明附註
(千美元，每股除外)
自合併協議之日起至截止日期止，除有限的例外情況外，First American須按照過往慣例按正常程序經營其業務，並須遵守有關其業務運作的若干公約。合併協議中所載各方的陳述和擔保將終止，並於交易結束之日起不再具有任何效力和效力，但根據其條款在交易完成後全部或部分明確適用的契約除外。我們已獲得代表和保證保險，以承保因可能違反第一美國公司在合併協議中作出的陳述和保證而造成的損失，但受某些限制的限制。根據合併協議，我們有權就交易完成後可能發生的某些費用和損失(如果有)獲得有限的賠償，這些費用和損失包括2019年12月啟動的聯邦貿易委員會(Federal Trade Commission)調查，目的是尋找信息，以確定第一美國的某些子公司是否從事了聯邦貿易委員會法案、公平信用報告法案或信息催化者的職責所禁止的行為。在交易完成後，我們有權獲得有限的賠償，包括聯邦貿易委員會於2019年12月啟動的一項調查，以確定第一美國的某些子公司是否從事了聯邦貿易委員會法案、公平信用報告法案或信息催化者的職責禁止的行為。正如合併協議中詳細規定的那樣，我們要求賠償任何此類費用和損失的權利僅限於賠償預扣金額，這將是我們對任何此類損失的唯一追索權。

我們預計將用手頭的現金和新債收益為這筆交易提供資金。關於合併，我們已經獲得了一美元。2,200,000一組貸款人的融資承諾。在截至2021年3月31日的季度內，我們記錄的相關收購交易成本為2,765，這些費用計入綜合全面收益表的銷售、一般和行政費用。First American的運營結果將從收購之日起計入我們的支付部分。


項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

我們管理層對財務狀況和經營結果(MD&A)的討論和分析包括以下部分：

•高管概述它討論了我們所做的事情，我們高水平的經營業績，以及我們對來年的財務展望；
•綜合經營結果；重組、整合和其他成本；以及分部結果這包括對我們的收入和支出進行更詳細的討論；
•現金流和流動性、資本資源和其他財務狀況信息討論了我們現金流、資本結構和財務狀況的關鍵方面；
•表外安排、擔保和合同義務討論我們的財政承諾；以及
•關鍵會計政策它討論了我們認為對理解我們財務報表背後的假設和判斷最重要的政策。

請注意，本次MD&A討論包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。本公司截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告(2020 Form 10-K)的第I部分第1A項概述了在評估我們的前瞻性陳述時需要考慮的已知重大風險和重要信息，並以Form 10-Q的形式併入本報告的第2項，就好像在此完全陳述一樣。“1995年私人證券訴訟改革法案”(“改革法案”)為前瞻性陳述提供了“避風港”，以鼓勵公司提供前瞻性信息。當我們在這份Form 10-Q季度報告、未來提交給美國證券交易委員會的文件、我們的新聞稿、投資者陳述以及我們代表的口頭聲明中使用“應該結果”、“相信”、“打算”、“計劃”、“預計”、“目標”、“將繼續”、“將近似”、“預計”、“估計”、“項目”、“展望”、“預測”或類似的詞語或短語時，它們表明了改革法案意義上的前瞻性聲明。

本MD&A包括根據美國公認會計原則(GAAP)編制的財務信息。此外，我們還討論了自由現金流、淨債務、流動性、調整後稀釋後每股收益(EPS)和綜合調整後利息、税項、折舊及攤銷前收益(EBITDA)，所有這些都是非GAAP財務指標。我們相信，當這些非GAAP財務指標與GAAP財務指標一起審查時，可以提供有用的信息，幫助投資者分析我們當期的經營業績，並評估我們未來的經營業績。出於這個原因，我們的內部管理報告還包括這些財務指標，這些財務指標應該被認為是對GAAP財務指標的補充，而不是優於或替代GAAP財務指標。我們強烈鼓勵投資者和股東全面審查我們的財務報表和公開提交的報告，不要依賴任何單一的財務衡量標準。我們的非GAAP財務指標可能無法與其他公司使用的類似名稱的指標相比較，因此，可能無法進行有用的比較。我們的非GAAP財務指標與最直接可比的GAAP財務指標的對賬可在綜合運營結果.


24

高管概述

新冠肺炎的影響 -新冠肺炎疫情從2020年第一季度末開始影響我們的運營。有關2020年影響的信息，以及我們採取的應對行動，可以在2020年10-K表格第二部分第7項“執行概覽”的標題下找到。

2021年第一季度，大流行的影響仍在繼續，與2020年第一季度相比，這是收入下降9.3%的主要原因。在促銷解決方案中，我們的許多企業客户繼續受到客户和政府應對疫情的影響。對促銷產品的需求下降了，因為我們的許多客户減少或停止了幾乎所有的促銷活動，而他們的業務活動卻很有限。旅行和活動取消的減少也減少了促銷支出。在支票方面，由於經濟放緩，商業和個人支票數量都有所下降。雲解決方案的影響主要是由數據驅動型營銷解決方案的下降推動的，因為在這段不確定的時期，一些客户暫停或減少了營銷活動。2021年第一季度，我們確實看到數據驅動的營銷收入出現了一些復甦，與2020年第四季度相比增長了11.3%。部分原因是低利率持續及信貸風險環境改善，促使銀行及按揭貸款客户加強市場推廣。

儘管疫情持續帶來挑戰，但與2020年第一季度相比，2021年第一季度的淨收入有所改善，2021年第一季度調整後的EBITDA利潤率為20.5%，與我們在大流行之前的年度預期一致。與2020年第一季度相比，2021年第一季度經營活動提供的現金增加了1310萬美元，自由現金流增加了570萬美元。季末總債務與年初持平，截至2021年3月31日的淨債務為2018年6月30日以來最低。截至2021年3月31日，我們持有現金和現金等價物1.254億美元，流動性為4.278億美元。我們的首要任務是保持我們的財務實力，同時繼續我們的業務轉型。我們正在繼續重要的系統實施工作和資本項目，包括我們的企業資源規劃和銷售技術實施。我們還繼續定期支付每股0.30美元的季度股息。

2021年結果與2020年-與2020年第一季度相比，眾多因素推動了2021年第一季度淨收入的增長。主要因素是與2020年相比，資產減值費用減少了9030萬美元。淨收入增加的其他因素包括：

•根據收入減少和對成本結構的持續評估而採取的降低成本的行動，包括因應新冠肺炎疫情暫停實施的401(K)計劃僱主配對繳費節省約280萬美元；

•壞賬支出減少770萬美元，主要是由於2020年第一季度記錄的與我們促銷解決方案分銷商的應收票據有關的津貼；

•某些業務領域的收入增長，包括數據驅動的營銷收入的一些恢復和財務管理收入的增加；以及

•重組、整合和其他成本減少440萬美元。

以下因素部分抵消了淨收入的增長：

•支票和業務形式的持續長期下降，以及2020年決定退出雲解決方案中的某些產品線；

•新冠肺炎疫情影響造成的收入損失；

•以股份為基礎的薪酬開支增加310萬元；以及

•2021年收購交易成本為280萬美元。

2021年第一季度稀釋後每股收益為0.57美元，而2020年第一季度稀釋後每股虧損為1.45美元，反映了前述淨收益的增長，但部分被2021年平均流通股增加所抵消。2021年第一季度調整後稀釋每股收益為1.26美元，而2020年第一季度為1.08美元，不包括非現金項目或我們認為不能表明正在進行的運營的項目的影響。與2020年第一季度相比，2021年第一季度調整後每股收益的增長主要是由於各職能領域的各種成本節約行動，以及某些業務線的壞賬支出和收入增長較低。支票和業務形式的持續長期下降以及新冠肺炎的影響部分抵消了這些增長
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大流行。稀釋後每股收益(虧損)與調整後稀釋後每股收益的對賬可在綜合運營結果.

資產減值費用 -2020年第一季度淨虧損包括9030萬美元的税前資產減值費用，或每股1.81美元。減損費用主要涉及我們的促銷解決方案和雲解決方案網絡託管報告部門的商譽，以及我們的雲解決方案網絡託管報告部門的可攤銷無形資產。有關這些減值費用的進一步信息，請參閲本報告第I部分第1項中未經審計綜合財務報表簡明附註的“附註7：公允價值計量”和2020年10-K報表第II部分第7項中的“關鍵會計政策”。

“一流”戰略

有關我們戰略的詳細討論可在2020年Form 10-K的第一部分第1項中找到。我們繼續為我們的One Deluxe戰略到目前為止的成功而感到鼓舞。我們在整合各種技術平臺方面取得了重大進展，我們發展了企業級銷售組織，我們建立了一支才華橫溢的管理團隊，我們加強了資產負債表。我們還建立了一個專注於開發新的和改進的產品的組織。有了所有這些成就，我們決定準備通過有意義的收購來擴大我們的業務。

2021年4月21日，我們達成了一項合併協議和計劃，根據該協議，第一美國支付系統公司(First American Payment Systems，L.P.)將成為我們的全資子公司。First American是一家大型支付技術公司，為合作伙伴和商家提供全面的店內、在線和移動支付解決方案。截止日期的應付購買總價為9.6億美元現金，受現金、債務、淨營運資本、交易費用和某些税收優惠的慣例調整。這筆交易提供了一個端到端的支付技術平臺，我們相信這將為加速有機增長提供重要的槓桿作用。First American在2020年創造了大約2.9億美元的收入。我們預計將用手頭的現金和新債收益為這筆交易提供資金。在合併方面，我們已從多間貸款機構取得22億元的融資承諾。我們預計收購將在2021年第二季度完成，等待慣常的監管批准和完成條件。First American的運營結果將從收購之日起計入我們的支付部分。有關這項交易的更多信息可以在本報告第一部分第1項中未經審計的綜合財務報表簡明説明的標題“附註16：後續事件”中找到。

2021年展望

我們對2021年的展望不包括美國第一筆交易的影響，我們預計這筆交易將在2021年第二季度完成。雖然2021年的整體經濟復甦仍不確定，但我們相信，2021年期間，我們將實現0%至2%的銷售拉動型收入增長，這主要是由於我們的銷售業績以及預計宏觀經濟將從新冠肺炎疫情中穩步復甦。我們預計今年結束時收入增長將在個位數的中位數，我們預計全年調整後的EBITDA利潤率將在20%至21%之間，處於我們長期目標區間的低端。我們預計2021年我們的年有效税率約為25%。

截至2021年3月31日，我們持有1.254億美元的現金和現金等價物，根據我們的循環信貸安排，可供借款的現金和現金等價物為3.023億美元。我們預計2021年的資本支出約為9000萬美元，因為我們將繼續進行重要的轉型工作，創新投資，並在我們的產品類別中建立未來規模。我們還預計，我們將繼續定期支付季度股息。但是，我們的股息每季度都要由董事會批准，因此可能會發生變化。我們預計，運營產生的淨現金，加上手頭的現金和現金等價物以及我們信貸安排下的可用性，將足以支持我們未來12個月的運營和償債需求，包括我們預計與第一美國公司合併而產生的額外債務的成本。截至2021年3月31日，我們遵守了債務契約，我們預計在接下來的12個月裏，我們將繼續遵守債務契約。


綜合經營成果

綜合收入
 截至3月31日的季度，
(單位：千)20212020變化
總收入$441,264 $486,423 (9.3%)

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與2020年第一季度相比，2021年第一季度總收入下降的主要原因是新冠肺炎疫情的影響導致銷量下降，主要是我們的促銷解決方案、雲解決方案和檢查部門，如中所述高管概述。收入也繼續受到支票和商業表格訂單量長期下降的影響。此外，由於我們2020年決定退出某些產品線，雲解決方案網絡和託管解決方案收入在2021年第一季度下降了約680萬美元。部分抵消了這些收入下降的是雲解決方案數據驅動的營銷收入的增加，部分原因是低利率的持續和信用風險環境的改善，這推動了我們的銀行和抵押貸款客户加大營銷力度。此外，與2020年第一季度相比，支付國庫管理收入增長了4.0%。

2021年第一季度服務收入佔總收入的32.2%，2020年第一季度佔32.0%。我們不會根據產品收入與服務收入來管理業務。相反，我們根據本報告第一部分第1項中未經審計的綜合財務報表簡明説明中的“注14：業務部門信息”標題下顯示的產品和服務來分析我們的收入。我們按業務部門劃分的收入構成如下：
 截至的季度
三月三十一號，
20212020
付款18.0 %15.8 %
雲解決方案
14.1 %15.6 %
促銷解決方案
28.2 %29.4 %
支票
39.7 %39.2 %
總收入100.0 %100.0 %

綜合收入成本
 截至3月31日的季度，
(單位：千)20212020變化
總收入成本$178,509 $202,049 (11.7%)
總收入成本佔總收入的百分比
40.5 %41.5 %(1.0)分。

收入成本主要包括用於生產我們產品的原材料、運輸和搬運成本、外包產品和服務的第三方成本、工資和相關費用、信息技術成本、用於生產過程和支持數字服務提供的資產的折舊和攤銷，以及相關管理費用。

與2020年第一季度相比，2021年第一季度總營收成本下降，主要原因是新冠肺炎影響導致營收減少。此外，由於支票和業務形式持續長期下降，以及2020年決定退出某些產品線導致雲解決方案網絡和託管解決方案收入下降，收入成本下降。總收入成本也受益於我們實施領域的成本降低和效率。與2020年第一季度相比，2021年第一季度的總收入成本佔總收入的百分比有所下降，這在很大程度上是由於新冠肺炎的影響以及2020年決定退出某些雲解決方案產品線導致的收入構成的變化。

合併銷售、一般和行政(SG&A)費用
 截至3月31日的季度，
(單位：千)20212020變化
SG&A費用$212,436 $237,204 (10.4%)
SG&A費用佔總收入的百分比
48.1 %48.8 %(0.7)分。

與2020年第一季度相比，2021年第一季度SG&A費用下降的主要原因是各種成本降低措施和內部價值實現舉措，包括廣告費用降低以及銷售、營銷和公司支持職能方面的其他效率提高。此外，壞賬支出減少了770萬美元，這主要是由於2020年第一季度記錄的與我們促銷解決方案分銷商的應收票據有關的津貼。此外，由於新冠肺炎疫情的影響，我們在較低訂單量上產生的客户推薦費用較低，由於暫停401(K)計劃僱主，SG&A費用減少了約280萬美元
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為應對新冠肺炎大流行而實施的相應貢獻。2021年第一季度的收購交易成本為280萬美元，基於股票的薪酬支出增加了270萬美元，2020年第一季度的法律相關福利為220萬美元，部分抵消了SG&A費用的下降。與2020年第一季度相比，2021年第一季度SG&A總支出佔收入的百分比有所下降，因為成本降低和壞賬支出的減少抵消了收入下降的影響。

重組和整合費用
 截至3月31日的季度，
(單位：千)20212020變化
重組和整合費用
$14,313 $17,654 $(3,341)

我們目前正在實施幾項計劃，旨在將我們的業務重點放在我們的增長戰略上，並提高我們的效率。有關這些成本的更多信息，請參閲重組、整合和其他成本.

資產減值費用
 截至3月31日的季度，
(單位：千)20212020變化
資產減值費用$— $90,330 $(90,330)

我們在2021年第一季度沒有記錄任何資產減值費用。在2020年第一季度，我們記錄了9030萬美元的資產減值費用，主要與我們的促銷解決方案和雲解決方案網絡託管報告部門的商譽以及雲解決方案網絡託管報告部門的可攤銷無形資產有關。有關這些收費的進一步資料，請參閲本報告第I部分第1項未經審計綜合財務報表簡明附註的“附註7：公允價值計量”及2020年10-K表格第II部分第7項的“關鍵會計政策”。

利息支出
 截至3月31日的季度，
(單位：千)20212020變化
利息支出$4,524 $6,999 (35.4%)
加權平均未償債務
840,165 923,423 (9.0%)
加權平均利率2.0 %2.8 %(0.8)分。

與2020年第一季度相比，2021年第一季度利息支出下降，主要是因為加權平均利率較低，以及2021年平均未償債務減少。

所得税撥備(福利)
 截至3月31日的季度，
(單位：千)20212020變化
所得税撥備(福利)$9,190 $(3,210)386.3%
有效所得税率27.4 %5.1 %22.3分。

2021年第一季度我國實際税率的提高, 與2020年第一季度相比，這主要是由於2020年第一季度商譽減值費用的不可抵扣部分的影響，這將我們2020年的有效所得税税率降低了18.8個百分點。此外，股票薪酬的税收影響導致我們的有效所得税税率比2020年第一季度增加了3.0個百分點。關於我們2021年第一季度的有效所得税税率與我們2020年的年度有效所得税税率相比的更多信息，可以在本報告第一部分第1項中未經審計的綜合財務報表的簡要説明中的標題“注9：所得税撥備(福利)”下找到。

28

每股淨收益(虧損)/攤薄收益(虧損)
 截至3月31日的季度，
20212020變化
淨收益(虧損)$24,325 $(60,131)140.5%
稀釋後每股收益(虧損)0.57 (1.45)139.3%
調整後稀釋每股收益(1)
1.26 1.08 16.7%

(1) 請參閲以下內容非公認會計準則財務指標的對賬部分，它説明瞭我們是如何計算調整後稀釋每股收益的。

與2020年第一季度相比，2021年第一季度淨收入、稀釋每股收益和調整後稀釋每股收益的增長主要是由下列因素推動的：高管概述-2021年的結果與2020年的結果.

調整後的EBITDA
截至3月31日的季度，
(單位：千)20212020變化
調整後的EBITDA(1)
$90,505 $83,334 8.6%
調整後的EBITDA利潤率20.5 %17.1 %3.4點。

(1) 請參閲以下內容非公認會計準則財務指標的對賬部分，它説明瞭我們如何計算調整後的EBITDA。

與2020年第一季度相比，2021年第一季度調整後EBITDA的增長主要是由各種成本削減行動和內部價值實現舉措推動的，包括廣告費用減少以及銷售、營銷和我們的公司支持職能方面的其他效率。此外，壞賬支出在2021年第一季度減少了770萬美元，這主要是由於2020年第一季度記錄的與我們促銷解決方案分銷商的應收票據相關的津貼，以及某些業務線的收入增長，包括數據驅動的營銷收入的一些恢復和財務管理收入的增加。支票和業務形式的持續長期下降、新冠肺炎疫情對營收的影響，以及我們2020年決定退出某些產品線導致的雲解決方案網絡和託管服務收入的損失，部分抵消了調整後EBITDA的這些增長。與2020年第一季度相比，2021年第一季度調整後的EBITDA利潤率有所增加，因為成本降低和壞賬支出減少的影響超過了營收數量下降的影響。

非公認會計準則財務指標的對賬

我們沒有將2021年調整後的EBITDA前景指引與直接可比的GAAP財務指標進行協調，因為我們不提供淨收益的前景指引或淨收益與調整後的EBITDA之間的調節項目。由於這些前瞻性調整項目中的某些項目(包括資產減損費用、重組、整合和其他成本)以及某些與法律相關的費用存在很大的不確定性和變異性，因此如果沒有不合理的努力，就無法將非GAAP財務衡量標準的展望指引與相應的GAAP衡量標準進行調整。其中某些協調項目的可能意義很高，根據歷史經驗，可能是實質性的。

自由現金流-我們將自由現金流定義為經營活動提供的淨現金減去資本資產的購買。我們認為，在進行資本投資以維持或擴大我們的資產基礎之後，自由現金流是衡量可用於償債和股東的現金的一個重要指標。自由現金流是有限的，並不是我們所有的自由現金流都可用於可自由支配的支出，因為我們可能有強制性的債務償還和其他現金要求，必須從我們的可用現金中扣除，以供未來使用。我們認為，自由現金流的衡量提供了一個額外的衡量標準，可以在一致的基礎上比較運營產生的現金，併為股票回購、股息、強制性和可自由支配的債務削減和收購或其他戰略投資等項目提供可用現金流的洞察力。

經營活動提供的現金淨額與自由現金流的對賬如下：
 截至的季度
三月三十一號，
(單位：千)20212020
經營活動提供的淨現金$39,581 $26,468 
購買資本資產(21,670)(14,269)
自由現金流$17,911 $12,199 

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淨債務--管理層認為，淨負債是監測槓桿和評估資產負債表的重要指標。在計算淨債務時，現金和現金等價物會從總債務中減去，因為它們可以用來減少我們的債務。與使用淨負債相關的一個限制是，它減去現金和現金等價物，因此，可能意味着管理層打算使用現金和現金等價物來減少未償債務。此外，淨債務表明，我們的債務低於最具可比性的GAAP衡量標準。
(單位：千)2021年3月31日2020年12月31日
債務總額$840,000 $840,000 
現金和現金等價物(125,440)(123,122)
淨債務$714,560 $716,878 

流動性-我們將流動性定義為現金和現金等價物加上我們循環信貸安排下可供借款的金額。我們認為流動性是展示可用或可在短時間內獲得的現金數量的一個重要指標。這一財務指標不能替代公認會計準則的流動性指標。相反，我們認為這一衡量標準增強了投資者對當前可用資金的理解。

(單位：千)2021年3月31日2020年12月31日
現金和現金等價物$125,440 $123,122 
循環信貸安排下可供借款的金額302,342 302,342 
流動性$427,782 $425,464 

調整後稀釋每股收益-通過剔除非現金項目或我們認為不能反映當期經營業績的項目的影響，我們相信，調整後的稀釋每股收益提供了有用的可比信息，有助於分析我們當期的經營業績和評估我們未來的經營業績。因此，調整後的稀釋每股收益是我們用來評估業務經營結果和業績以及確定改進業績的戰略的關鍵財務業績指標之一。預計一個或多個被排除的項目將在未來期間出現是合理的，但確認的金額可能會有很大差異。
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稀釋後每股收益(虧損)與調整後稀釋後每股收益的對賬如下：
 截至的季度
三月三十一號，
(單位：千)20212020
淨收益(虧損)$24,325 $(60,131)
可歸因於非控股權益的淨收入(33)— 
可歸因於豪華酒店的淨收益(虧損)24,292 (60,131)
資產減值費用— 90,330 
收購攤銷13,193 14,724 
重組、整合和其他成本
15,212 19,633 
CEO交接成本— (180)
基於股份的薪酬費用6,742 3,618 
收購交易成本2,765 9 
某些與法律有關的利益— (2,164)
税前調整37,912 125,970 
所得税撥備對税前調整的影響(1)
(8,456)(19,175)
調整，税後淨額29,456 106,795 
調整後的可歸因於豪華酒店的淨收入53,748 46,664 
分配給參與證券的收益(41)(77)
重新計量歸類為負債的股票獎勵
— (788)
調整後的可供普通股股東使用的豪華酒店應佔收入
$53,707 $45,799 
加權平均股和潛在已發行普通股42,504 42,065 
調整，調整(2)
(32)155 
調整後的加權平均股票和潛在的已發行普通股42,472 42,220 
公認會計準則稀釋後每股收益(虧損)$0.57 $(1.45)
調整，税後淨額0.69 2.53 
調整後稀釋每股收益$1.26 $1.08 

(1)税前調整的税務影響考慮適用於適用税收管轄區的每項調整的税收處理和相關税率。通常，這會導致每次調整對税收的影響接近美國的有效税率。然而，某些調整(例如資產減值費用及以股份為基準的補償開支)的税務影響，取決於該等金額在各税務管轄區是否可扣除，以及該等司法管轄區適用的實際税率。
(2)由於每次計算的稀釋證券數量不同，計算調整後稀釋每股收益時使用的加權平均股票和潛在流通股總數與GAAP計算的不同。

調整後的EBITDA-我們認為，調整後的EBITDA在評估我們的經營業績時是有用的，因為計算消除了利息支出、所得税、資本投資(即折舊和攤銷)的會計影響以及如下所述的某些項目，這些項目可能會因為與當期經營業績無關的原因而對公司產生不同的影響。此外，管理層利用調整後的EBITDA評估業務的經營結果和業績，進行分析比較，並確定改善業績的戰略。我們還認為，不斷增加的調整後EBITDA反映了公司價值的增加。我們不認為調整後的EBITDA是現金流的衡量標準，因為它沒有考慮某些現金需求，如利息、所得税、償債或資本投資。

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淨收益(虧損)與調整後的EBITDA的對賬如下：
截至的季度
三月三十一號，
(單位：千)20212020
淨收益(虧損)$24,325 $(60,131)
可歸因於非控股權益的税前收入
(33)— 
折舊及攤銷費用27,780 28,430 
利息支出4,524 6,999 
所得税撥備(福利)9,190 (3,210)
資產減值費用— 90,330 
重組、整合和其他成本15,212 19,633 
CEO交接成本— (180)
基於股份的薪酬費用6,742 3,618 
收購交易成本2,765 9 
某些與法律有關的利益— (2,164)
調整後的EBITDA$90,505 $83,334 


重組、整合和其他成本

重組和集成費用包括與某些應用程序和流程(包括我們的財務和銷售管理系統)的整合和遷移相關的成本。它還包括與將收購的業務集成到我們的系統和流程中相關的成本。這些成本主要包括信息技術諮詢、項目管理服務和內部勞動力，以及與我們的計劃相關的其他成本，如培訓、差旅和搬遷以及與設施關閉相關的成本。此外，我們記錄了與這些計劃相關的員工遣散費，以及我們正在進行的跨職能領域的成本削減計劃。有關重組和整合費用的更多信息，可以在本報告第一部分第1項中未經審計的綜合財務報表的簡要説明中的“注8：重組和整合費用”一欄中找到。除了重組和整合費用外，我們還確認了2020年內與根據我們的增長戰略優化我們的業務流程相關的某些業務轉型成本。

截至2021年3月31日，我們重組和整合應計項目中包括的大部分裁員預計將於2021年第二季度完成，我們預計大部分相關遣散費將在2021年年中支付。由於裁員，我們預計2021年將節省約3500萬美元的SG&A費用和100萬美元的總收入成本，與我們2020年的運營業績相比，這是我們預計在2021年實現的總淨成本削減的一部分。


細分結果

我們運營4個可報告的細分市場：支付、雲解決方案、促銷解決方案和支票。這些細分市場通常按產品類型組織，反映了我們當前管理公司的方式。以下為我們的可報告業務部門提供的財務信息與本報告第一部分第1項中未經審計的綜合財務報表簡明説明中“注14：業務部門信息”項下的財務信息一致，其中還可以找到有關我們各種產品和服務的收入的信息。(注14：業務部門信息)在本報告第一部分第1項未經審計的綜合財務報表的簡明説明中所列的財務信息，也可在其中找到有關我們各種產品和服務的收入的信息。

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付款

我們付款部門的結果如下：
 截至3月31日的季度，
(單位：千)20212020變化
總收入$79,438 $77,040 3.1%
調整後的EBITDA18,329 18,023 1.7%
調整後的EBITDA利潤率23.1 %23.4 %(0.3)分。

與2020年第一季度相比，2021年第一季度總收入的增長主要是由應收賬款管理收入增長4.0%推動的。這一細分市場繼續呈現增長，收入比2020年第四季度增長了1.8%。我們預計這一領域在2021年將繼續增長，因為我們正在努力實施我們在2020年和2021年第一季度簽署的新客户。

與2020年第一季度相比，2021年第一季度調整後EBITDA的增長是由收入增長推動的，但收入增長被2021年2月冬季風暴期間從德克薩斯州轉移工作的相關成本以及硬件銷售組合部分抵消。與2020年第一季度相比，2021年第一季度調整後的EBITDA利潤率有所下降，因為成本增加超過了收入增加的好處。隨着我們繼續投資於這項業務，我們預計調整後的EBITDA利潤率在今年剩餘時間將保持在20%的低水平。

雲解決方案

我們雲解決方案部門的結果如下：
 截至3月31日的季度，
(單位：千)20212020變化
總收入$62,220 $75,945 (18.1%)
調整後的EBITDA17,209 14,920 15.3%
調整後的EBITDA利潤率27.7 %19.6 %8.1分。

與2020年第一季度相比，2021年第一季度總收入下降是由新冠肺炎大流行的影響推動的，主要是數據驅動的營銷解決方案，一些客户暫停或減少了營銷活動。與2020年第四季度相比，數據驅動的營銷收入增長了11.3%，因為我們的客户慢慢重新啟動了營銷活動，低利率的持續和不斷改善的信用風險環境推動了我們的銀行和抵押貸款客户加大營銷力度。與2020年第一季度相比，2021年第一季度網絡和託管解決方案收入減少了840萬美元，其中680萬美元是由於我們在2020年決定退出某些產品線。

儘管收入下降，但2021年第一季度調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率比2020年第一季度有所增加，這是因為採取了各種成本削減行動，使費用與我們後新冠肺炎的運營模式保持一致。此外，調整後的EBITDA受益於每個時期的客户營銷活動的時機和類型，以及2021年第一季度較低的信息技術成本。我們預計，我們2020年決定退出某些產品線造成的收入損失將在2021年繼續影響這一細分市場，但我們預計本年度調整後的EBITDA利潤率將在20%至20%之間。

促銷解決方案

我們促銷解決方案部門的結果如下：
 截至3月31日的季度，
(單位：千)20212020變化
總收入$124,507 $142,794 (12.8%)
調整後的EBITDA17,714 11,197 58.2%
調整後的EBITDA利潤率14.2 %7.8 %6.4分。

與2020年第一季度相比，2021年第一季度總收入下降的主要原因仍然是新冠肺炎疫情的影響，因為我們的小企業和企業客户繼續對當前的經濟環境做出保守反應，導致對營銷和促銷產品的需求減少。這個
33

業務形式和一些配件的持續長期下滑也對收入產生了負面影響。與2020年第四季度相比，2021年第一季度營收的同比變化有所改善，當時營收同比下降16.6%。

與2020年第一季度相比，2021年第一季度調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率有所增加，儘管收入下降，陳舊庫存支出增加了190萬美元。增加的主要原因是各種降低成本的行動和內部價值實現計劃的好處，以及與分銷商應收票據相關的壞賬支出減少。我們預計，由於我們的成本降低行動，包括密鑰分銷關係的變化，調整後的EBITDA利潤率將在2021年全年達到中低檔。

支票

我們檢查部分的結果如下：
 截至3月31日的季度，
(單位：千)20212020變化
總收入$175,099 $190,644 (8.2%)
調整後的EBITDA83,534 90,712 (7.9%)
調整後的EBITDA利潤率47.7 %47.6 %0.1點。

與2020年第一季度相比，2021年第一季度總收入下降，主要是由於支票持續長期下降以及新冠肺炎大流行的影響，經濟放緩導致企業和個人支票使用量下降。我們預計，隨着宏觀經濟環境的復甦，下降的速度將有所改善。這種復甦的初步證據是，收入同比降幅從2020年第四季度的10.0%開始連續改善。

與2020年第一季度相比，2021年第一季度調整後EBITDA的下降是由收入下降推動的，但收入下降被各種成本削減行動和內部價值實現計劃部分抵消，這些行動和內部價值實現計劃旨在調整我們的運營費用，以與預期的檢查量相匹配，以及降低壞賬費用。


現金流和流動性

截至2021年3月31日，我們持有的現金和現金等價物為1.254億美元，為客户持有的基金中包括的限制性現金和限制性現金等價物為1.091億美元。下表顯示了我們截至2021年3月31日和2020年3月31日的季度的現金流量活動，應與本報告第一部分第1項中的合併現金流量表一起閲讀。
 截至3月31日的季度，
(單位：千)20212020變化
經營活動提供的淨現金$39,581 $26,468 $13,113 
投資活動使用的淨現金(21,850)(13,915)(7,935)
融資活動提供的現金淨額(已用)(14,231)211,156 (225,387)
匯率變動對現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物的影響
1,606 (12,717)14,323 
現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物淨變化
$5,106 $210,992 $(205,886)
自由現金流(1)
$17,911 $12,199 $5,712 

(1) 請參閲非公認會計準則財務指標的對賬在綜合運營結果這一節定義並説明瞭我們是如何計算自由現金流的。

與2020年第一季度相比，2021年第一季度運營活動提供的淨現金增加了1310萬美元，這主要是因為我們某些業務的應收賬款時機有利，成本節約行動和內部價值實現計劃的好處，以及與我們2020年業績相關的績效薪酬支付減少了860萬美元。運營現金流的這些增長被新冠肺炎疫情的持續影響、支票和業務形式的持續下降以及我們在整個公司採用的雲計算安排投資的增加部分抵消了。

34

業務活動提供的現金淨額包括以下業務現金流出：
 截至3月31日的季度，
(單位：千)20212020變化
基於績效的薪酬支付(1)
$12,180 $20,777 $(8,597)
預付產品折扣付款9,590 7,321 2,269 
遣散費5,701 2,703 2,998 
利息支付4,033 6,705 (2,672)
繳納所得税3,330 4,332 (1,002)

(1) 金額反映了基於公司整體業績的薪酬。

2021年第一季度，投資活動使用的淨現金比2020年第一季度增加了790萬美元，這主要是由於我們繼續投資於轉型，增加了對資本資產的購買。

2021年第一季度融資活動使用的淨現金比2020年第一季度高出2.254億美元，這是由於我們的循環信貸安排在2020年第一季度發生借款，主要是在2020年3月新冠肺炎大流行爆發時提取了2.38億美元。我們在2020年晚些時候償還了這些金額。融資活動使用的現金增加被每個時期客户資金債務的淨變化和普通股回購減少1400萬美元部分抵消。我們在2020年第二季度暫停了股票回購，以幫助在新冠肺炎大流行期間維持流動性。

每個期間的重大現金交易(不包括與經營活動有關的交易)如下：
 截至3月31日的季度，
(單位：千)20212020變化
債務淨變動$— $256,500 $(256,500)
購買資本資產(21,670)(14,269)(7,401)
回購普通股的付款— (14,000)14,000 
支付給股東的現金股利(12,932)(12,714)(218)
客户資金負債淨變化1,659 (19,407)21,066 

截至2021年3月31日，我們的海外子公司持有現金和現金等價物9920萬美元。我們海外子公司的未匯出收益沒有確認遞延所得税，因為這些金額打算無限期地再投資於這些子公司的運營。如果我們一次將我們所有的外國現金和現金等價物匯回美國，我們估計我們將招致大約500萬美元的外國預扣税債務，儘管可能有任何可用的税收籌劃策略。

截至2021年3月31日，我們11.5億美元的循環信貸安排下可供借款的資金為3.023億美元。我們預計，運營產生的淨現金，加上手頭的現金和現金等價物以及我們信貸安排的可用性，將足以支持我們未來12個月的運營和償債需求，包括我們預計與第一美國公司合併將產生的額外債務。我們預計我們將繼續定期支付季度股息。但是，我們的股息每季度都要由董事會批准，因此可能會發生變化。


資本資源

截至2021年3月31日和2020年12月31日，我們的總債務為8.4億美元。有關本公司未償債務的進一步資料，請參閲本報告第一部分第1項所載未經審計綜合財務報表簡明附註中“附註11：債務”一欄內的“附註11：債務”。
35


我們每個時期的資本結構如下：
 2021年3月31日2020年12月31日 
(單位：千)金額加權的-
平均利率		金額加權的-
平均利率		變化
固定利率(1)
$200,000 3.3 %$200,000 3.3 %$— 
浮動利率640,000 1.2 %640,000 1.6 %— 
債務總額840,000 2.0 %840,000 2.0 %— 
股東權益558,819  540,838  17,981 
總資本$1,398,819  $1,380,838  $17,981 

(1) 固定利率金額代表根據我們的循環信貸安排提取的、受利率互換協議約束的金額。相關利率包括掉期下1.798%的固定利率加上信貸融資協議下所有未償還金額的到期信貸融資利差。

2018年10月，我們的董事會批准回購高達5.0億美元的普通股。此授權沒有到期日。2021年第一季度沒有回購股票，截至2021年3月31日，根據這一授權，仍有2.875億美元可供回購。有關股東權益變動的資料見本報告第一部分第1項所載的綜合股東權益報表。

截至2021年3月31日，我們循環信貸安排下的總可用資金為11.5億美元。該貸款包括手風琴功能，允許我們在徵得貸款人同意的情況下，將信貸承諾總額增加到不超過14.25億美元。信貸安排將於2023年3月到期。根據我們的槓桿率，我們的季度承諾費從0.175%到0.35%不等。

我們信用協議項下的借款以我們幾乎所有的個人和無形財產為抵押。管理信貸安排的信貸協議包含關於子公司債務和資本支出水平的限制、留置權、投資、收購、某些合併、正常業務過程以外的某些資產出售以及協議中規定的控制權變更的慣例契約。該協議還要求我們維持某些財務比率，包括最高3.5的槓桿率，以及信貸協議中定義的綜合利息和税前收益與綜合利息支出的最低比率為3.0。此外，協議包含慣常的陳述和擔保，作為借款的條件，要求所有此類陳述和擔保在每次借款之日在所有重要方面都是真實和正確的，包括關於我們的業務、資產、運營或財務狀況沒有重大不利變化的陳述。截至2021年3月31日，我們遵守了所有債務契約，我們預計在接下來的12個月裏，我們將繼續遵守債務契約。

截至2021年3月31日，我們的循環信貸安排下可供借款的金額如下：
(單位：千)總計
可用
循環信貸安排承諾$1,150,000 
從循環信貸安排中提取的金額(840,000)
未償還信用證(1)
(7,658)
截至2021年3月31日的可供借款淨額$302,342 

(1) 根據某些州的要求，我們使用備用信用證來抵押某些義務，這些義務主要與我們的自我保險工人賠償索賠以及環境問題索賠有關。這些信用證減少了我們循環信貸安排下可供借款的金額。

中討論過的高管概述，我們預計將通過手頭現金和新債收益為即將到來的與第一美國航空的合併提供資金。在合併方面，我們已從多間貸款機構取得22億元的融資承諾。我們預計收購將在2021年第二季度完成，等待慣常的監管批准和完成條件。


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其他財務狀況信息
有關我們綜合資產負債表中選定項目的信息，請參閲本報告第一部分第1項中未經審計的綜合財務報表簡明附註中的“附註3：補充資產負債表和現金流量信息”一節中的“附註3：補充資產負債表和現金流量信息”一節中的“附註3：補充資產負債表和現金流量信息”。

預付產品折扣-其他非流動資產包括預付產品折扣，這些折扣在合同執行時記錄，通常在直線基礎上攤銷，作為相關合同期限內收入的減少。在截至2021年和2020年3月31日的季度內，預付產品折扣的變化可以在本報告第一部分第1項中未經審計的合併財務報表的簡明附註中的“注3：補充資產負債表和現金流量信息”的標題下找到。2021年第一季度預付費產品折扣的現金支付為960萬美元，2020年第一季度為730萬美元。

正在開具的支票數量一直在下降，這在一定程度上增加了試圖留住或收購客户時的競爭壓力。要求預付產品折扣付款的金融機構客户數量和支付金額每年都在波動。雖然我們預計我們將有選擇地繼續支付這些款項，但我們不能確定未來的金額。支付的金額取決於許多因素，例如合同執行和續簽的次數和時間、競爭對手的行動、整體產品折扣水平以及在整個合同期限內預付產品折扣支付與提供更高折扣水平的結構。

預付產品折扣的負債在合同執行時記錄。這些義務針對每個合同進行監控，並在付款時進行調整。下一年到期的預付產品折扣款計入合併資產負債表的應計負債。截至2021年3月31日，這些應計項目為1260萬美元，截至2020年12月31日，這些應計項目為1440萬美元。


表外安排、擔保和合同義務

我們一般的商業慣例不是進行表外安排，也不是為第三方的業績提供擔保。在正常的業務過程中，我們定期簽訂包含一般賠償條款的協議。這些賠償包括由我們的產品和服務引起的第三方索賠，包括但不限於服務故障、違反安全、知識產權、政府法規和/或與僱傭相關的事項。在這些賠償下的履行通常是由我們違反合同條款引起的。在處置資產或業務時，我們經常提供陳述、擔保和/或賠償，以承保各種風險，包括(例如)資產的未知損害、房地產銷售中涉及的環境風險、廢物處置場所和製造設施的環境污染調查和補救責任，以及與處置前期間相關的不明税負和法律費用。我們沒有能力估計這類賠償的潛在責任，因為它們與未知的情況有關。然而，我們不相信這些賠償項下的任何負債會對我們的財務狀況、年度運營業績或年度現金流產生重大不利影響。我們已經記錄了與環境問題相關的已知賠償責任。截至2021年3月31日或2020年12月31日，這些負債並不顯著。有關我們與自我保險和訴訟相關的負債的更多信息，可以在本報告第一部分第1項中未經審計的綜合財務報表的簡要説明中的“注12：其他承諾和或有事項”一欄中找到。

吾等並無與未合併實體或其他第三方進行任何交易、安排或其他關係，而該等交易、安排或其他關係合理地可能會對吾等的流動資金或吾等獲取資本資源或對資本資源的需求產生重大影響。除了我們同意成立MedPay Exchange LLC(MPX)之外，我們還沒有建立任何特殊目的實體，作為醫療支付交易所開展業務，從保險公司和其他付款人向醫療保健提供者提供付款。該實體是可變利益實體(VIE)，如在會計準則編碼主題810中定義的，整固。有關本公司會計核算的更多信息，請參閲2020年10-K表格中合併財務報表附註中的“附註1：重要會計政策”一欄中的“附註1：重要會計政策”一節中的“附註1：重要會計政策”。2021年第一季度和2020年期間，我們沒有進行任何重大關聯方交易。

2020年Form 10-K的MD&A部分提供了我們合同義務的表格。2021年第一季度，我們延長了軟件即服務合同，使我們的合同義務增加了約4200萬美元。在這筆款項中，約2500萬美元將在2021-2022年支付，其餘款項將在2023年支付。


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關鍵會計政策

2020年Form 10-K的MD&A部分介紹了我們的關鍵會計政策。2021年第一季度，這些政策沒有變化。

新會計公告-有關2021年第一季度通過的會計聲明的信息，可在本報告第一部分第1項中未經審計的綜合財務報表的簡明附註“注2：新的會計聲明”的標題下找到。


項目3.關於市場風險的定量和定性披露

我們受到利率變化的影響，主要是因為用於支持我們的資本結構、維持流動性和為業務運營提供資金的借款活動。我們不以投機或交易為目的訂立金融工具。預計未償債務的性質和金額將因未來的業務需求、市場狀況和其他因素而有所不同。截至2021年3月31日，我們的總債務由我們的循環信貸安排下提取的8.4億美元組成，加權平均利率為2.0%。在我們的循環信貸安排下提取的大部分金額的利率是可變的，反映了當前的市場利率。因此，綜合資產負債表中報告的相關賬面金額接近公允價值。我們循環信貸安排的金額將於2023年3月到期。

作為我們利率風險管理戰略的一部分，我們於2019年7月簽訂了利率掉期協議，我們將其指定為現金流對衝，以緩解我們循環信貸安排下提取的部分金額的利息支付的波動性。利率互換將在我們的循環信貸安排到期時於2023年3月終止，有效地將2.0億美元的可變利率債務轉換為固定利率為1.798美元。利率掉期的公允價值變動計入綜合資產負債表的累計其他全面虧損，隨後因支付浮動利率債務的利息而重新分類為利息支出。該利率互換截至2021年3月31日的公允價值為620萬美元，截至2020年12月31日的公允價值為720萬美元，計入綜合資產負債表的其他非流動負債。

根據未償還浮動利率債務的日均金額，加權平均利率每變化一個百分點，就會導致2021年第一季度的利息支出變化160萬美元。

我們很容易受到外幣匯率變化的影響。對外國子公司和分支機構的投資、貸款和墊款，以及這些業務的運營，都是以外幣計價的，主要是加元和澳元。匯率變動的影響預計不會對我們的收益和現金流產生重大影響，因為我們的海外業務在我們的業務中所佔的比例相對較小。我們沒有針對外幣匯率的變化進行對衝。


項目4.控制和程序

(a)  披露控制和程序-截至本報告所涉期間結束時，即2021年3月31日(評估日期)，我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督下，在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的參與下，對我們的披露控制和程序(如經修訂的1934年證券交易法第13a-15(E)條所界定的)的設計和操作的有效性進行了評估。基於這項評估，首席執行官和首席財務官得出結論，截至評估日期，我們的披露控制和程序有效，以確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息：(I)在適用規則和表格指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告，以及(Ii)積累並傳達給我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關要求披露的決定。

(b) 財務報告的內部控制-在截至2021年3月31日的季度裏，我們在與評估相關的財務報告內部控制方面沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制沒有產生重大影響，或有合理的可能性對我們的財務報告內部控制產生重大影響。


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第二部分-其他資料

項目1.法律訴訟

當負債很可能已經發生，並且損失金額可以合理估計時，我們記錄與已確定的索賠或訴訟有關的應計項目。索賠和訴訟每季度審查一次，並採取或調整撥備以反映特定事項的狀況。我們相信，根據可能和可評估的結果，我們合併財務報表中記錄的準備金是足夠的。已記錄的負債對我們的財務狀況、經營業績或流動性沒有重大影響，我們不相信目前發現的任何索賠或訴訟在解決後都不會對我們的財務狀況、經營業績或流動性產生重大影響。然而，訴訟受到內在不確定性的影響，可能會出現不利的裁決。如果出現不利的裁決，可能會在裁決發生的期間或未來對我們的財務狀況、運營結果或流動性造成實質性的不利影響。


第1A項。危險因素

我們的風險因素在2020年10-K表格的第1A項中概述。自我們提交2020年10-K表格以來，這些風險因素沒有發生重大變化。


第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用

2018年10月，我們的董事會批准回購高達5.0億美元的普通股。此授權沒有到期日。2021年第一季度沒有回購股票，截至2021年3月31日，仍有2.875億美元可供回購。

雖然不被視為購回股份，但我們有時確實會扣留本應根據股權獎勵發行的股票，以支付因行使或歸屬該等獎勵而應支付的預扣税款。2021年第一季度，我們在授予和行使股權獎勵的同時扣留了62,328股票。

 
項目3.高級證券違約

沒有。


項目4.礦山安全披露

不適用。


第5項：其他信息

沒有。







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項目6.展品

展品編號描述
2.1
協議和合並計劃，日期為2021年4月21日，由我們、Fox Acquirer Sub，Inc.、FAPS Holdings，Inc.和Applepoint FAPS Holdings LP(僅以股東代表的身份)簽署(通過引用附件2.1併入2021年4月22日提交給委員會的當前8-K表格報告中)
10.1
我們與基思·A·布什之間的分居與釋放協議*
10.2
美國員工非限制性股票期權協議表格(3/21版)*
10.3
美國員工限制性股票單位獎勵協議表格(3/21版)*
10.4
美國員工績效分享單位獎勵協議表格(3/21版)*
10.5
指定高管業績分享單位獎勵協議書表格(通過引用附件10.1併入2021年3月3日提交給證監會的當前8-K表格報告中)*
10.6
指定管理人員業績單位獎勵協議書的表格(通過引用附件10.2併入2021年3月3日提交給委員會的當前8-K表格報告中)*
31.1
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條對定期報告的首席執行官認證
31.2
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條對定期報告的CFO認證
32.1
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條定期報告的首席執行官和首席財務官證明(提供)
101.INSXBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中
101.SCHXBRL分類擴展架構文檔
101.CALXBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEFXBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LABXBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PREXBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
40

展品編號描述
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)
*表示補償計劃或管理合同
41

簽名
 
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
 
 豪華公司
*(註冊人)
  
日期：2021年5月7日/s/巴里·C·麥卡錫(Barry C.McCarthy)
 巴里·C·麥卡錫
總裁兼首席執行官
(首席行政主任)
  
日期：2021年5月7日基思·A·布什(Keith A.Bush)
 基思·A·布什
高級副總裁兼首席財務官
(首席財務官)
日期：2021年5月7日/s/羅納德·範·侯文林根
羅納德·範·侯文林根
副總裁兼公司總監
(首席會計官)
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