美國 個國家
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549

表格 10-K

(標記 一)

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的年度報告

截至 財年：2020年12月31日

☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的過渡報告

對於 ，從_

委託 第001-32898號文件

CBAK 能源技術公司 (註冊人的確切名稱見其章程)

美歸街道CBAK 工業園

花園口經濟區

遼寧省大連市

中華人民共和國 116450

(主要執行辦公室地址 )

(86) (411)-3918-5985

(註冊人電話號碼 ，含區號)

根據該法第12(B)條登記的證券 ：

根據交易法第12(G)節註冊的證券 ：無

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示 。是，☐否

如果註冊人不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告，請用複選標記表示 。是☐ 否

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2) 在過去90天內是否符合此類提交要求。是，否，☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則 405要求提交的每個交互數據文件。 是否☐

用複選標記表示 註冊者是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告 公司還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、 “較小的報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果 是新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則 。☐

用複選標記表示 註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(美國法典第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制有效性的評估 是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所 提交的。☐

勾選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)是☐否

截至2020年6月30日(註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日)的 ，非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值 約為2100萬美元(基於每股0.76美元的收盤價) 。每名高管和董事以及每名擁有已發行普通股10%或以上的 個人持有的註冊人普通股股票已被排除在計算範圍之外，因為這些人可能被視為註冊人的關聯公司。對於其他目的，這種關聯地位的確定不一定是決定性的確定。

截至2021年4月9日，註冊人共有88,106,019股普通股流通股 。

通過引用合併的文檔

沒有。

目錄表

介紹性 備註

使用 個術語

除 上下文另有説明外，僅為本報告的目的，本報告中提及：

關於前瞻性陳述和風險因素摘要的特別 説明

本報告中包含的陳述 包括“證券法”第27A節和“交易法”第21E節中此類術語所指的“前瞻性陳述”。前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素 ，這些風險、不確定性和其他因素可能導致此類前瞻性陳述明示或暗示的實際財務或經營結果、業績或成就無法發生或實現 。本報告中的前瞻性陳述一般基於我們對未來業績、 業績或成就的最佳估計，並基於相關公司及其各自 行業的當前狀況和最新業績。前瞻性陳述可以通過使用前瞻性術語來識別，例如“可能”、“將”、“ ”可能、“應該”、“項目”、“預期”、“相信”、“估計”、“ ”“預期”、“打算”、“繼續”、“潛在”、“機會”或類似的 術語，這些條款的變體或這些條款的否定或這些條款或類似詞語或表述的其他變體。 潛在的風險和不確定因素包括但不限於以下因素：

請讀者 仔細審閲和考慮我們在本報告和我們提交給證券交易委員會的其他文件中披露的各種信息。這些 報告試圖就可能影響我們的業務、財務狀況以及 運營和前景的結果的風險和因素向感興趣的各方提供建議。新的風險時有出現。我們的管理層無法預測所有風險，我們也無法 評估所有因素對我們業務的影響，或任何因素或因素組合可能導致實際結果與我們可能做出的任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度 。本 報告中所作的前瞻性陳述僅代表截至本報告之日的情況，我們不承擔任何義務對任何前瞻性 陳述進行更新、修訂或修訂，以反映我們預期或未來事件的變化。

第 部分I

第 項1.業務

我們的業務概述

我們 是一家新能源大功率鋰電池製造商，主要用於輕型電動汽車、電動汽車、電動 工具、儲能(包括但不限於不間斷電源(UPS)應用)和其他大功率應用。 我們的主要產品包括新能源大功率鋰電池，但我們也在尋求擴展到輕型電動汽車的生產和銷售 。

我們 從我們的前子公司BAK International (天津)有限公司(“BAK天津”)收購了我們的大部分運營資產，包括客户、員工、專利和技術。我們收購了這些資產，以換取2014年6月處置的前 子公司應收賬款的減少。

截至2020年12月31日 ，我們在一個部門報告財務和運營信息，生產大功率鋰電池。

儘管新冠肺炎疫情對我們的運營造成了中斷， 它對我們截至2020年12月31日的財年的運營業績的不利影響是有限的。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的財年中，我們分別創造了3760萬美元和2220萬美元的收入。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的財年中，我們分別淨虧損780萬美元和1090萬美元 。截至2020年12月31日，我們的累計赤字為1.84億美元，淨資產為5240萬美元。截至2020年12月31日，我們有營運資金短缺，運營經常性淨虧損造成的累積赤字，以及不到一年到期的短期債務。

2020年下半年，我們開始了資本密集型建設項目，以擴大公司的製造能力。此外，我們一直在通過開發新產品、建立新的合作伙伴關係和推出輕型電動汽車業務來擴大我們的業務。

由於環境污染問題日益嚴重，中國政府多年來一直在支持新能源設施和汽車的發展。預計我們將能夠從新能源市場獲得更多潛在訂單。我們相信 隨着市場對大功率鋰鐵產品需求的旺盛，我們可以繼續經營下去，恢復盈利。

2015年，為了促進電動汽車產業的發展，中國政府發佈了名為《2016-2020年財政支持下新能源汽車推廣的通知》的補貼政策，規範了向中央政府和地方政府購買電動汽車的消費者補貼。該政策根據續航里程、電池組能量密度、能耗水平等規定了各類電動汽車的補貼標準，這意味着續航里程長、技術性能高的新能源汽車將獲得更高的補貼。從2017年到2020年，中國政府逐步降低電動汽車補貼標準 。2020年4月23日，中國政府將補貼延長兩年， 2020年、2021年和2022年補貼標準將分別繼續下降10%、20%和30%。

此外，為建立節能和新能源汽車管理長效機制，促進汽車產業發展，中國政府實施了多項刺激新能源汽車保有量增長的政策。2017年12月26日， 中國政府發佈電動汽車免徵購置税政策，有效期三年，至2020年。2020年3月，中國政府將免徵購置税的期限從2020年延長至2022年。

2017年9月28日，中國工業和信息化部發布了乘用車企業平均油耗和新能源汽車信用平行管理 的新政策。 根據《平行管理辦法》，中國政府將對乘用車生產企業的平均油耗 信用和新能源汽車信用進行測算。如果企業在 申報日獲得負信用，他們的高油耗汽車將被暫停生產。乘用車生產企業平均油耗正信用 可以結轉，也可以在關聯企業之間轉移。乘用車生產企業對新能源汽車的負信用 應當承擔賠償義務，需要通過購買新能源汽車正信用對 進行清零。相應地，汽車製造商被要求生產更多的新能源汽車 ，如果信用為負，則需要向其他企業支付資金以獲得正信用。《平行管理辦法》 自2018年4月1日起施行。

2020年10月20日，國務院印發了新一輪《新能源汽車產業發展規劃(2021-2035年)》 ，是此前發佈的《節能與新能源汽車產業發展規劃(2012-2020年)》的後續。該規劃承認了中國新能源汽車製造商面臨的幾個關鍵問題，並強調這些製造商應該致力於提高研發能力，建設更多的基礎設施，促進整個行業的融合 。該規劃進一步概述了將給予該行業的政策和行政支持，並再次證明瞭新能源汽車發展對中國的重要性。

我們相信，從長遠來看，這些節能政策將促進整個新能源汽車市場的健康發展。在短期內，補貼的延長在一定程度上有助於緩解電動汽車製造商的壓力，從而有利於中國電動汽車電池的市場 。然而，多年來，中國政府大幅減少了對電動汽車製造商的補貼 ，我們相信這一趨勢將在未來兩年繼續下去。鑑於不斷變化的市場環境，我們計劃 繼續將我們的資源集中在UPS市場現有的圓柱形電池上，暫時減少電動汽車市場的銷量。我們 也在為電動汽車市場研發能量密度更高的新產品，以迎合電動汽車市場的需求。我們將 密切關注市場變化，並相應調整我們的運營。

擴大製造能力

於二零二零年六月，我們的全資附屬公司BAK Asia與江蘇高淳經濟開發區集團公司(“高淳經濟開發區”)訂立一項框架投資協議，據此，吾等擬開發若干鋰電池項目，預計該等項目的總產能 為每年8GWh。截至2020年12月31日，我們從高淳開發區獲得了2000萬元人民幣(約合306萬美元)的政府補貼 。我們計劃達到每年8GWh的總產能，為輕型電動汽車(LEV)、電動汽車和儲能行業生產鋰電池。公司預計通過兩個階段的建設實現產能擴張： 一期工程將於2022年底完工，年產能達到2GWh。第二階段將於2023年底完成，以達到計劃的年度產能擴張的剩餘6GWh。此類電池項目的實際生產能力和建設時間表 將根據我們新電池產品的市場接受度進行修改和調整。 我們目前正在進行一期設施建設，佔地面積約10260平方米，二期建設 處於設計階段。作為第一階段的一部分，我們正在建設18650電池和 32140電池的生產線，這是一種新的電池型號，如下所述。

此外，由於對我們26650型號電池的需求增加，我們正在大連建設一條年產0.4GWh的新生產線，以便每天額外生產100,000塊26650型號電池。 我們預計生產線建設將於2021年完成。同時，公司繼續對現有的 設施進行改造，升級設備，增加新設備，完善產品功能，提升生產所用的原材料和零部件 。

新電池型號的開發

目前，我們的主要產品包括 型號26650鋰電池，佔我們2020年銷售額的約50%。26650電池可用於輕型電動汽車、電動汽車、電動工具、不間斷電源等儲能應用，以及其他大功率 應用。

為了 保持我們的競爭地位，我們正在開發32140大尺寸圓柱形“無臺式”電池，該電池已通過 內部技術和中試工廠測試。32140電池可用於輕型電動汽車、電動汽車、電動工具和儲能等終端應用。

我們 還在2021年2月宣佈，我們已經開始試生產專為超低温應用 設計的專用26650鋰電池。特殊的26650電池能夠在低温環境下高效工作，在高緯度和高海拔低温環境中有幾個使用案例，如超低温環境中的儲能、 基站、交通運輸、無人駕駛飛機、航空航天領域以及其他需要超低温電池的特定環境。

啟動輕型電動汽車業務

2020年9月24日，BAK Asia與高淳開發區簽訂了 框架投資協議，根據該協議，我們打算開發輕型電動汽車項目。2020年11月9日， 我們成立了子公司南京大新，以啟動和發展我們的輕型電動汽車業務。南京大新正在 註冊其在天津市的分公司，該分公司有8名員工，並於2021年1月在天津租用了約4800平方米的製造工廠 。南京大新目前正在天津分公司建設一條生產電動自行車的生產線。 我們預計天津生產線建設將於2021年完工。天津 生產線建成後，我們計劃利用該設施生產自主品牌的電動自行車，並通過分銷商和銷售代表進行銷售。如果我們能獲得這樣的訂單，我們可以為其他電動自行車生產商提供代工服務。

我們產品最終應用的趨勢

我們的業務、財務狀況和經營業績取決於終端應用製造商是否願意使用我們的產品。 我們瞄準輕型電動汽車、電動汽車、電動工具、儲能(包括但不限於UPS應用)和其他大功率電子設備的電池市場。但是，我們從特定最終應用獲得的收入一直在波動 ，這取決於各種因素，例如政府政策、技術變化、不斷髮展的行業標準和客户需求以及 偏好。

在2017年至2019年期間，我們最大的電動汽車客户 包括東風汽車、大運汽車和野馬汽車。由於中國政府新能源汽車補貼政策的變化，我們在電動汽車市場的電池銷量在2018年至2020年期間大幅下降。更具體地説， 在補貼政策下，新能源汽車根據行駛里程和技術性能獲得不同的補貼。續航里程長，技術性能高的新能源汽車有資格獲得更高的補貼，中國政府多年來逐步提高了電動汽車的性能門檻，以獲得補貼。自2019年以來，由於由我們的主要型號26650電池組成的電池組 只能支持符合最低補貼水平的能源汽車， 電動汽車生產商沒有從我們這裏購買電池的動力。因此，我們在2020年僅從電動汽車客户那裏獲得了大約30萬美元的收入。我們現在主要銷售的市場是儲能市場。然而， 我們一直在尋找重新進入電動汽車電池市場的機會，繼續開發適用於電動汽車的電池，並積極與以前的電動汽車客户在電池組售後服務和技術支持方面進行合作。

我們的 公司歷史和結構

公司於1999年10月4日在內華達州註冊成立。從2005年到2006年5月31日，公司的股票通過場外交易公告牌在場外交易市場交易，這一天是公司獲得批准將其普通股在納斯達克全球市場上市的日期 ，並於同一天開始交易，代碼為“CBAK”。自2017年1月16日起， 公司更名為CBAK能源科技公司。自2018年11月30日起， 公司普通股交易代碼由CBAK改為cBAT。自2019年6月21日起，公司普通股開始在納斯達克資本市場交易。

我們目前通過以下方式開展業務：(I) 我們通過2013年7月9日根據香港法律成立的投資控股公司BAK Asia擁有的三家在中國的全資運營子公司；(Ii)我們通過BAK Investments擁有的在中國的全資運營子公司CBAK南京，BAK Investments是根據香港法律成立並於2020年7月14日收購的 投資控股公司；(Iii)南京CBAK，一家100%擁有的子公司

幾乎 我們的所有業務都主要通過我們的中國子公司進行。下表顯示了我們當前的公司 結構：

我們的 產品

新材料的使用使高功率鋰電池的配置 比其他類型的鋰電池具有更高的能量密度和更高的電壓，並且具有更長的生命週期和更短的充電時間。這些特殊屬性加上本質安全特性，適用於電動汽車、電動自行車、電動工具等大功率應用的電池，以及不間斷電源或UPS應用等儲能 。

我們 目前正在生產以下可用於各種應用的大功率鋰電池：

主要 大功率鋰電池應用

推動高功率鋰電池需求的最終產品 應用包括電動汽車(如電動汽車、電動公交車、混合動力汽車和公交車)、輕型電動汽車(如電動自行車、電動馬達、觀光車)和電動 工具、儲能(包括但不限於不間斷電源應用)和其他大功率應用。

電動汽車

電動汽車(有時稱為電動汽車)使用一個或多個電動馬達進行推進。電動汽車 包括電動汽車、電動公交車、電動火車、電動卡車、電動飛機、電動遊艇和混合動力汽車、插電式混合動力汽車和電動航天器。電動汽車和電動公交車由一個或多個由充電電池組提供動力的電動馬達驅動。電動汽車和公交車尾氣排放為零，有可能顯著減少城市污染。電動汽車和公交車預計也將減少對石油的依賴。由於這些優勢，世界各國政府承諾投入大量資金，為電動汽車及其零部件的開發提供資金。由於這些因素以及鋰電池相對環保、重量輕、容量大的特點，電動汽車和公交車領域對鋰電池的需求不斷增加。

由於最近的趨勢，如對石油供應和價格的重新關注、法律燃油效率要求和激勵措施的增加，以及對環保或“綠色”技術的興趣增強，混合動力電動汽車 可能會繼續吸引汽車製造商和消費者的濃厚興趣。混合動力汽車包括汽車、卡車、公交車和其他將傳統推進系統與充電儲能系統相結合以實現比傳統汽車更好的燃油經濟性的車輛。由於這些車輛往往又大又重，它們的可充電儲能系統 通常由大量可充電的大功率鋰電池組成。

2014年被不少業內人士視為中國新能源汽車產業發展的第一年 。在經歷了2017年的爆發式增長後，新能源汽車的產銷量在2018年和2020年繼續大幅增長，儘管2019年略有下降。根據中國工業和信息化部(以下簡稱工信部)的數據，2018年1月至12月，中國新能源汽車產量達到127萬輛，同比增長43.4%；中國銷量達到125.6萬輛，同比增長61.7%。2019年，新能源汽車產銷量分別達到124.2萬輛和1206萬輛，同比分別下降2.3%和4.0%。2020年，新能源汽車產銷量分別達到136.6萬輛和126.7萬輛，創歷史新高，分別比去年增長10.0%和5.1%。我們認為，中國電動汽車市場在短期內會受到逐漸減少的補貼的不利影響。從長遠來看，我們相信中國政府將延長補貼期限，更多的多元化政策將推動新能源汽車市場的健康發展。

輕型電動汽車

輕型電動汽車包括自行車、滑板車和裝有充電電動馬達的摩托車。由於其相對較小的體積和輕便的設計，大約10-150 個高功率鋰電池可用於為輕型電動汽車提供動力。我們相信中國的電動自行車市場非常大。

能源 存儲和不間斷電源(“UPS”)

儲能主要是指蓄電池、電感、電容器對電能的儲能。蓄電池儲能主要用於應急電源、電瓶車、電廠餘能的儲能 。UPS是儲能應用的一種形式。當公用事業電源不可用時，UPS從單獨的電源提供 應急電源。UPS中最常見的電池類型是密封鉛酸， 然而，由於鋰電池體積相對較小，設計輕巧且環保，該行業對鋰電池的需求 正在增加。

電動工具

電動工具，如鑽頭、鋸子和磨牀，既可用於商業用途，也可用於個人用途。由於功率要求較高， 許多電動工具過去一直使用小型內燃機，使用較重的鎳氫電池或依賴外部電源。 電動工具製造商，如密爾沃基電動工具公司、Stanley Black&Decker，Inc.、博世集團、Metabowerke GmbH和剛性工具公司已開始使用鋰離子技術。便攜式大功率電動工具的市場發展迅速 ，促使許多商業和個人用户更換或升級他們現有的電動工具。

銷售 和市場營銷

我們 計劃在中國建立廣泛的銷售和服務網絡，突出表現在我們在中國主要鋰電池生產地區的業務，如天津、山東省、廣東省和江蘇省。我們打算在這些地區逐步建立 售後服務辦事處，為每個指定地區的品牌所有者和包裝製造商提供服務，因為目前我們總部的市場部負責我們的推廣工作。在此過程中，我們的銷售人員與客户密切合作， 瞭解他們的需求並向我們提供反饋，以便我們能夠更好地滿足他們的需求，並改進我們 產品的質量和功能。

我們 還從事營銷活動，例如參加特定行業的會議和展覽來宣傳我們的產品和品牌 。我們相信，這些活動有助於在主要的行業參與者中推廣我們的產品和品牌。

供貨商

製造鋰離子電池的主要原材料包括電極材料、外殼和蓋子、箔片、電解液 和隔膜。這些原材料的成本是我們產品定價的一個關鍵因素。我們相信，我們在中國需要的大部分原材料都有充足的供應。我們正在尋求尋找替代原材料供應商，以達到可行的替代方案 ，並擴大我們對替代原材料的使用。

我們 的目標是為每種關鍵原材料維護多個供應來源，以確保任何一家供應商的供應問題都不會 嚴重幹擾我們的運營。此外，我們努力與新供應商發展戰略關係，以確保穩定的材料供應 並在我們的供應鏈中引入競爭，從而提高我們協商更好定價的能力，並減少我們 可能受到的價格波動的影響。

截至2020年12月31日的財年，我們的電池主要原材料供應商如下：

我們 根據各自的成本和功能，從本地和海外採購製造設備。截至2020年12月31日，我們的關鍵設備是從以下供應商購買的：

知識產權

2014年8月25日，我們與深圳BAK簽訂了知識產權使用協議，根據協議，我們被授權 從2014年6月30日起免費使用深圳BAK於2014年6月30日獲得的註冊標誌、商標和專利，有效期為5年。截至2014年6月30日，深圳BAK已在中國註冊了80個商標，包括中英文BAK 字符及其標識，並在美國、歐盟、韓國、俄羅斯、臺灣、印度、 加拿大和香港註冊了49個商標。截至2014年6月30日，深圳BAK已在中國和其他國家註冊了522項與電池 電池材料、設計和製造工藝相關的專利。截至2019年12月31日，我們與深圳BAK的知識產權使用協議已經到期，我們不再擁有深圳BAK的前述商標和專利的使用權。我們相信，我們專有的 專利、商標和其他知識產權足以滿足我們的運營需求。

截至2020年12月31日，CBAK Power在中國擁有48項專利 ，其中20項將在2025年之前到期，其餘28項將在2026年至2036年之間到期。其中兩項專利 由BAK Asia以人民幣1元的價格從無關的第三方手中收購，並作為CBAK Power的實收資本出資。

我們 註冊了以下Internet和WAP域名：www.cbak.com.cn。

我們 還擁有針對我們的產品和製造流程關鍵階段的非專利專有技術。我們的管理層和 主要技術人員已簽訂協議，要求他們在受僱於我們期間及之後對與我們的客户、方法、商業和商業祕密有關的所有信息保密，並將他們在受僱於我們期間開發的發明、技術 和設計轉讓給我們。

我們 建立了一個內部部門，其中包括 律師、工程師、信息經理和檔案管理員等專業人員，負責處理與我們的知識產權相關的事務，從而使我們保護知識產權的努力制度化。我們在內部發布了一系列規則來保護我們的知識產權。

雖然我們的知識產權總體上對我們每項業務的運營都很重要，但我們不認為我們的 業務會因任何特定知識產權到期而受到實質性影響。

季節性

根據市場需求，電動汽車市場通常在10月至12月出現季節性高峯，輕型電動市場通常在5月至12月出現季節性高峯 ，UPS市場通常在3月至12月出現季節性高峯。此外，在一年中的不同時間，我們的庫存可能會增加，因為預期消費電子產品的需求會增加 。

顧客

我們目前的主要客户包括Viessmann Faulquemont S.A.S、深圳ZTS科技有限公司和Solax Power。我們相信，隨着我們逐步增加大功率電池的產量，我們的收入和市場份額將繼續增加。 因為對這些電池的需求一直在增加。

銷售地域

2014年6月30日之前，我們的產品在國內和國際上銷售。此後，我們主要向中國客户銷售大功率鋰電池 。下表列出了過去 兩個財年按客户所在地劃分的與我們總收入相關的某些信息：

競爭

我們 在每種產品類型上都面臨來自中國以及韓國和日本的大功率鋰電池製造商的激烈競爭。 下表列出了截至2020年12月31日我們在電動汽車市場、電動車市場和UPS市場的主要競爭對手：

我們 相信我們能夠利用我們的低成本優勢與我們的競爭對手展開有利的競爭。與韓國和日本 電池製造商相比，我們能夠在當地和經濟上滿足對熟練勞動力和原材料的需求。與中國電池製造商相比，我們相信我們在產品質量上具有更高的一致性和安全性，這使我們能夠與當地競爭對手展開有利的競爭。

研究和開發

以高能量密度、高安全性、長壽命、低成本為特徵的下一代先進鋰電池及其關鍵材料的研發和相關技術人才的培養，已成為我國先進電動汽車發展的主要需求。

我們 在大連有一個先進的研發中心，幾乎接收了北汽天津的所有研發成果、研發設備和人員。 北汽天津從2006年12月開始研發、製造和銷售大功率鋰電池和電池模塊，用於 電動汽車、電動自行車、UPS等應用。

合規性

由於我們在中國進行生產活動，我們必須遵守中華人民共和國環境法律法規對空氣排放、廢水排放、固體廢物和噪音的要求。適用於我們的主要環境法規包括《中華人民共和國環境保護法》、《中華人民共和國水污染防治法》及其實施細則、《中華人民共和國大氣污染防治法》及其實施細則、《中華人民共和國固體廢物污染防治法》和《中華人民共和國噪聲污染防治法》。我們的目標是遵守環境法律法規。我們在建設生產設施的同時，還建設了環保 處理設施，我們產生的廢氣、廢水和垃圾 可以按照相關要求進行處理。我們將大連工廠產生的固體廢物處理外包給第三方承包商。生產中使用的某些關鍵材料，如二氧化鈷、電解液和分離器， 已證明對工人的健康、安全和環境無害。我們不受環境監管機構施加的任何警告、處罰、 調查或調查，也不受我們 因違反任何環境法律或法規而被列為被告的任何索賠或法律程序的約束。我們沒有任何合理的理由相信 有任何針對我們的威脅索賠、訴訟或法律程序會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響 。

員工

截至2020年12月31日，我們 總共約有537名員工，他們都是全職員工。下表列出了 按職能劃分的員工數量。

我們的 員工不是勞工組織的代表，也不在集體談判協議的覆蓋範圍內。我們沒有遇到任何停工 。我們相信我們與員工保持着良好的關係。

可用的 信息

我們 在我們的網站上或通過我們的網站免費提供我們的10-K年度報告、10-Q季度報告 、8-K表格的當前報告以及根據1934年證券交易法第13(A)或15(D)節提交的其他文件， 在這些文件以電子方式提交給SEC或以電子方式提交給SEC後，在合理可行的情況下儘快免費提供這些文件。 http://www.cbak.com.cn，維護一個網站，其中包含我們的報告。 美國證券交易委員會在以電子方式提交給SEC後，儘快在合理可行的情況下免費提供這些報告。 SEC維護一個網站，其中包含我們的報告。 SEC根據1934年證券交易法第13(A)或15(D)節對這些文件進行了修訂證券交易委員會的網站地址是www.sec.gov。我們網站上的信息不是我們提交給證券交易委員會的任何報告的一部分。

第 1A項。風險因素。

與我們的業務相關的風險

如果新冠肺炎疫情不能在短期內得到有效控制，我們的業務運營和長期財務狀況可能會因為經濟增長放緩、運營中斷或其他我們無法預測的因素而受到實質性的不利影響 。

新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)於2020年3月被世界衞生組織宣佈為大流行，這種病毒的傳播已導致不同國家和城市強制實施宵禁， 包括“就地避難”和關閉大多數非必要的企業，以及其他減緩病毒傳播的措施 。我們所有的運營子公司都設在中國。我們的所有員工以及幾乎所有客户和 供應商也都位於中國。疫情在2020年第一季度對我們的運營造成了中斷，我們的業務 和運營在2020年第二季度完全恢復。儘管新冠肺炎疫情對我們的運營造成了中斷， 它對我們截至2020年12月31日的財年的運營業績的不利影響是有限的。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的財年中，我們分別創造了3760萬美元和2220萬美元的收入。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的財年中，我們分別淨虧損780萬美元和1090萬美元 。然而，新冠肺炎對我們業務和運營的長期不利影響的程度是高度不確定的，取決於幾個因素，例如疫情的持續時間、嚴重程度和地理傳播 、政府的檢測和治療進展以及刺激措施，所有這些都不是我們所能控制的。

鑑於疫情的不確定性，新冠肺炎的傳播可能會延長並惡化，我們可能會被迫縮減甚至暫停運營。 隨着新冠肺炎在中國以外的擴張，全球經濟正遭遇明顯放緩。隨着疫情的持續， 世界各地的商業活動已經減少，消費者支出減少，業務運營中斷，供應鏈中斷，旅行困難，勞動力減少。新冠肺炎爆發造成的中斷持續時間和強度尚不確定 。目前還不清楚疫情何時會得到控制，我們也無法預測影響是短暫的還是長期的。疫情對我們長期財務業績的影響程度將取決於其未來的發展。如果新冠肺炎疫情不能在短期內得到有效控制，我們的長期業務運營和財務狀況可能會受到實質性的 影響，並因經濟增長放緩、運營中斷或其他我們無法預測的因素而受到不利影響。

我們的 獨立審計師對我們作為一家持續經營的企業繼續經營的能力表示了極大的懷疑。

我們的 獨立審計師在其針對本年度報告中包括 在內的財務報表發佈的審計意見中添加了一段説明，説明財務報表的編制假設我們將繼續作為一家持續經營的企業。正如本文所包括的合併財務報表附註1中討論的 ，截至2020年12月31日，我們存在營運資金短缺、經常性虧損和短期債務的累計赤字 。這些情況讓人對我們繼續經營下去的能力產生了極大的懷疑 。我們計劃在到期時續借銀行貸款，並通過銀行借款和股權融資籌集額外資金，以滿足我們的日常現金需求。但是，不能保證我們將成功獲得融資。 本報告中包含的經審計的合併財務報表不包括可能因此不確定性的結果 而導致的任何調整。

新產品開發存在固有風險，我們開發和營銷新產品的努力可能會失敗。

2020年6月，我們的全資子公司BAK Asia與高淳開發區簽訂了一項框架投資協議，根據該協議，BAK 打算開發若干鋰電池項目 ，預計這些項目的總產能為每年8GWh。我們目前正在開發一些新產品，包括 32140大型圓柱形“臺式”電池，預計在2021年完成 32140電池生產線的建設，預計年產能為0.7GWh。32140電池可用於輕型電動汽車、電動汽車、電動工具和儲能。

但是， 由於業務競爭激烈，我們不能保證此新產品會被市場接受。 本公司在電池行業展開競爭，該行業經常推出新產品和產品線擴展，而此類產品的推出通常需要大量投資和支持。公司瞭解最終用户需求和偏好的能力 是保持和提高其產品競爭力的關鍵。新產品的開發和推出，如 以及現有產品和產品線的更新，需要大量有效的研究、開發和營銷支出。 如果新產品或翻新產品得不到廣泛的市場認可，公司可能無法收回這筆費用。新產品開發和營銷活動存在固有的 風險，包括產品開發或發佈延遲、開發過程中的產品性能 問題、影響正在開發的新產品的監管框架變化以及此類產品中包含的關鍵原材料的可用性 。這些固有風險可能導致新產品和產品線擴展無法 達到預期的市場接受度，產品推出失敗導致的額外成本，以及公司不是 第一個上市的公司。由於公司繼續專注於產品的創新和更新，如果公司不能有效地開發和推出 新的或翻新的產品以及產品線或品牌延伸，公司的業務、財務狀況或經營業績可能會受到不利影響。 如果公司不能有效地開發和推出新的或翻新的產品以及產品線或品牌延伸，可能會對公司的業務、財務狀況或經營業績造成不利影響。

我們未能跟上快速的技術變化和不斷髮展的行業標準(如果有的話)，可能會導致我們的產品過時，銷路不佳，從而將市場份額 輸給我們的競爭對手。

鋰電池市場的特點是不斷變化的技術和不斷髮展的行業標準，這些都很難預測。 這一點，再加上新產品和新型號的頻繁推出，縮短了產品生命週期，可能會使我們的產品過時 或無法銷售。我們適應不斷髮展的行業標準和預測未來標準的能力將是 保持和改善我們的競爭地位和增長前景的重要因素。為了實現這一目標，我們已經投資並計劃繼續 在我們的研發基礎設施上投入大量的財政資源。目前，我們在中國大連有一家工廠，約有 80名工程師，有4000多平方米專門用於研發活動的空間。

然而，研發 活動本身就是不確定的，我們在將研究成果商業化時可能會遇到實際困難。 因此，我們在研發基礎設施上的大量投資可能不會取得成果。另一方面，我們的競爭對手可能會改進 他們的技術，甚至實現技術突破，從而使我們的產品過時或不太暢銷。因此， 我們未能通過推出新的和增強的產品來有效地跟上快速的技術變化和不斷髮展的行業標準 可能會導致我們失去市場份額，並使我們的收入減少。

我們 進軍輕型電動汽車業務的努力可能會失敗。

2020年9月24日，我們的全資香港子公司BAK Investments與高淳開發區簽訂了一項框架投資協議，根據該協議，我們打算開發輕型電動汽車項目。2020年11月9日，我們成立了新的子公司南京大新，以啟動和發展我們的輕型電動汽車業務。

這一努力存在風險和不確定性，特別是考慮到輕型電動汽車市場正在發展。在開發 並將這一新業務線商業化的過程中，我們可能需要投入大量的時間和資源。外部因素，如監管 合規義務、競爭性替代方案、缺乏市場認可度和不斷變化的市場偏好，也可能影響這一新業務線的成功 實施。如果在這一新業務的開發和實施過程中未能成功規劃和管理這些風險 ，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

維持 我們的研發活動和製造運營需要鉅額資本支出，而我們無法或未能維持我們的運營 可能會對我們的市場份額和創收能力產生重大不利影響。

我們 在截至2019年12月31日和2020年12月31日的年度分別產生了約250萬美元和1750萬美元的資本支出。 我們可能會因意外支出、法規變化和其他影響我們業務的事件而產生大量額外資本支出。 如果我們不能或不能以可接受的條件及時獲得資金並充分維持我們的製造能力 ，我們可能會失去客户，並可能對我們的市場份額和創收能力造成實質性的不利影響。

我們 面臨來自其他電池製造商的激烈競爭，其中許多製造商擁有明顯更多的資源。

電動汽車和輕型電動汽車用電池的市場競爭激烈，其特點是技術變化頻繁，行業標準不斷髮展。我們預計競爭將變得更加激烈。競爭加劇可能導致 平均售價下降，導致毛利率下降。我們已經並將繼續面臨來自傳統充電電池製造商(如鉛酸電池製造商和其他鋰離子電池製造商)以及 以及從事採用新技術的電池開發的公司的競爭 。其他大功率鋰電池製造商目前包括松下公司、三星電子有限公司、LG化學、天津力神電池股份有限公司、 當代安培科技有限公司、比亞迪有限公司、合肥國軒高科技動力能源有限公司和山東金賽電子 科技有限公司。

這些現有競爭對手中的許多 擁有比我們 更多的財務、人員、技術、製造、營銷、銷售和其他資源。因此，這些競爭對手可能在快速響應市場機遇、新技術或新興技術以及不斷髮展的行業標準方面處於更有利的地位。 我們的許多競爭對手正在開發各種電池技術，如鋰聚合物、稜柱型 電池和燃料電池，這些技術有望與我們現有的產品線競爭。其他承擔固體聚合物鋰離子電池研發活動的公司 已經開發了原型，並正在建設商業規模的生產設施。有可能 我們的競爭對手將能夠推出比我們更理想的功能的新產品，他們的新產品將獲得市場 的認可。如果我們的競爭對手成功做到這一點，我們可能無法保持我們的競爭地位，我們未來的成功將受到實質性和不利的影響。

我們 很大一部分收入依賴於有限數量的客户，這種依賴很可能會持續下去。

我們很大一部分收入 一直依賴於有限數量的客户。截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們的前五大客户分別約佔我們收入的79.45%和77.59%。對少數客户的依賴可能會使我們很難為我們的產品談判有吸引力的價格 ，如果一個佔主導地位的客户停止購買我們的產品，可能會使我們面臨重大損失的風險。我們預計，在不久的將來，有限的 數量的客户將繼續貢獻我們銷售額的很大一部分。我們與這些頂級客户保持密切關係的能力 對於我們業務的增長和盈利至關重要。如果我們在任何特定時期未能將我們的產品銷售給這些頂級客户中的一個或多個 ，或者如果一個大客户購買我們的產品較少、推遲訂單或未能向我們下更多訂單，或者如果我們無法發展更多的主要客户，我們的收入可能會下降，我們的運營結果可能會受到不利影響 。

除了我們自己的生產，我們還依賴幾家電池供應商來滿足我們客户的訂單。如果我們不能有效地 管理我們與這些供應商的關係，或者失去這些供應商的服務，並且我們不能替代合適的替代供應商，我們的運營 將受到重大不利影響。

我們 通過將客户的部分訂單外包給鄭州BAK新能源汽車有限公司(“BAK 新能源”)、深圳BAK電池有限公司(“深圳BAK”)和其他一些我們不生產的電池型號的供應商來獲得部分收入。如果我們與BAK新能源、深圳BAK和其他供應商的業務關係發生負面變化，或者他們的財務狀況惡化，或者他們的經營環境發生變化，我們的業務可能會在許多方面受到損害。BAK新能源、深圳BAK 和其他供應商也可以單方面終止對我們的電池供應或提高價格。因此，我們不能保證從BAK新能源、深圳BAK或其他供應商 不間斷供應質量可接受或價格可接受的某些類型的大功率鋰電池。另一方面，我們可能無法以商業上可接受的條款及時將他們替換為合適的替代合同製造商 ，或者根本無法替代。我們可能會被迫違反與客户的協議。這 可能會對我們的收入產生負面影響，並對我們的聲譽和與客户的關係產生不利影響，對我們的財務狀況、運營結果和前景造成重大不利的 影響。

我們的業務依賴於對輕型電動汽車、電動汽車、電動工具、儲能(如UPS應用)和其他大功率電動設備的需求增長 。

由於對我們電池產品的需求與市場對大功率電器的需求直接 相關，快速增長的大功率電器市場對我們業務的成功 至關重要。由於預計未來幾年對電動汽車、輕型電動汽車、電動工具和儲能(包括UPS應用)等大功率電子設備的需求將會增加，我們正在南京建設新的製造設施 。但是，我們的目標市場(主要是中國大陸市場)可能無法達到我們預期的增長水平。 如果這個市場未能達到我們的預期增長水平，我們可能會產能過剩，並可能無法產生足夠的收入 來獲得我們的盈利能力。

我們的成功在一定程度上取決於使用我們產品的終端應用製造商的成功 ，如果我們不能獲得此類製造商對我們產品的認可 ，可能會對我們的運營結果和盈利能力產生實質性的負面影響。

由於 我們瞄準的是輕型電動汽車、電動汽車、電動工具、儲能(包括但不限於UPS應用)和其他大功率電子設備的電池市場，我們未來的成功在一定程度上取決於終端應用製造商 是否願意使用包含我們產品的電池。為了確保我們的產品被接受，我們必須不斷開發和推出更可靠、更具成本效益、功能更強大的電池，以滿足不斷髮展的行業標準。如果我們的產品不能獲得這些製造商的認可 ，可能會對我們未來的成功產生實質性的不利影響。從2017年到2019年，我們的電動汽車 客户包括東風汽車、大運汽車和野馬汽車。然而，自那以後，我們對電動汽車客户的銷售額大幅下降 ，2020年我們僅從電動汽車客户那裏獲得了大約30萬美元的收入。

即使 如果製造商決定使用包含我們產品的電池，製造商也可能無法成功營銷和銷售其產品 。製造商無法成功營銷和銷售其產品，無論是由於缺乏市場認可度 還是其他原因，都可能對我們的業務和前景產生實質性的不利影響，因為該製造商可能不會向 我們訂購新產品。如果我們不能達到預期的銷售水平，我們將無法賺取足夠的利潤來抵消 為擴大產能而產生的支出，我們也將無法實現業務增長。因此，我們的業務、財務狀況、 運營結果和未來的成功都將受到實質性的不利影響。

我們 可能使用我們產品的最終應用的平均售價下降，這可能會損害我們的收入和毛利 。

可能包含我們產品的 最終應用，如輕型電動汽車、電動汽車、電動工具和儲能 ，包括但不限於UPS應用，由於快速發展的技術、行業標準和消費者偏好，平均售價可能會下降。因此，這些電子設備的製造商希望我們作為供應商削減我們的 成本並降低我們產品的價格，以減輕對他們自身利潤率的負面影響。我們過去已經降低了一些電動自行車電池的價格，以滿足市場需求，預計未來將繼續面臨市場驅動的價格下行壓力 。如果我們不能通過開發售價更高或毛利率更高的新產品或增強型產品、增加銷售量或及時降低成本來抵消平均銷售價格的任何下降，我們的收入和盈利能力將受到影響。

我們 將較長的付款期限延長到一些大客户。

由於 是我們中國行業的慣例，我們向一些大客户延長了相對較長的付款期限。在2020年，我們通常需要 90天才能從我們的主要客户那裏收取款項。由於我們的許多訂單規模很大，這些延長的條款可能會對我們的現金流和我們從運營現金流中為運營提供資金的能力產生不利的 影響。

雖然與前一年相比，截至2020年12月31日的一年，我們的收入增長了1540萬美元，即69% ，但截至2020年12月31日，我們的貿易賬款和應收票據與截至2019年12月31日的相比，增加了2160萬美元， 或272%。儘管我們試圖為我們的 應收賬款建立適當的準備金，但考慮到大量應收賬款和實際壞賬水平，這些準備金可能被證明是不夠的。 如果我們的客户不能及時向我們付款，將對我們的營運資金產生負面影響，進而可能對我們的現金流 產生不利影響。

我們的 客户經常下大量產品訂單，要求快速交貨，這會影響我們的營運資金。如果我們的客户沒有 將我們的產品合併到他們的產品中並及時銷售，例如，由於庫存過剩、銷售放緩 或其他問題，他們可能不會及時向我們付款，即使是在我們延長的條款下也是如此。如果我們的客户不付款，可能會迫使我們 推遲或推遲進一步的產品訂單，這可能會對我們後續期間的現金流、銷售額或收入產生不利影響。

我們 可能無法根據銷售合同準確計劃生產，這可能會導致產品庫存過剩或產品 短缺。

我們的 銷售合同通常提供客户可能從我們購買的產品數量的非約束性三個月預測 。一旦我們的 客户向我們下訂單，我們通常只有15天到30天的交付期來生產滿足客户要求的產品。為了滿足較短的交貨期限，我們通常會根據我們的估計、 預測、我們過去與此類客户的交易、市場狀況和其他相關因素，在我們的生產水平 和時間、採購、設施要求、人員需求和其他資源需求方面做出重大決策。我們客户的最終採購訂單 可能與我們的預估不符。如果最終採購訂單與我們的預估有很大不同，我們可能會有過剩的產品 庫存或產品短缺。產品庫存過多可能導致無利可圖的銷售或註銷，因為我們的產品容易 過時和價格下降。在短時間內生產更多產品以彌補任何產品短缺可能很困難 ，導致我們無法填寫採購訂單。在任何一種情況下，我們的運營結果都會因週期 而波動。

我們 可能無法大幅增加製造產量以保持成本競爭力。

我們 相信，我們提供高性價比產品的能力是我們過去成功的最重要因素之一 ，對我們未來的發展至關重要。我們相信這是我們相對於日本和韓國競爭對手的競爭優勢之一。 我們需要將我們的製造產量提高到一個水平，使我們能夠通過規模經濟在單位 的基礎上大幅降低我們產品的成本。但是，我們大幅提高製造產量的能力受到重大 限制和不確定性，包括：

如果 我們由於上述任何風險而無法增加我們的製造產量，我們可能無法保持我們的競爭地位 或實現我們預期的增長。此外，即使我們擴大製造產量，我們也可能無法為我們的產品產生足夠的 客户需求來支持我們增加的生產產量。

由於我們為產品和服務提供保修，我們 可能會產生鉅額成本。

對於我們電池產品的銷售，我們通常自購買之日起提供6個月至8年的保修，包括6至24個月的電池保修， 電動自行車電池模塊的保修12至27個月，電動汽車電池模塊的3年至8年保修(或 12萬或20萬公里，如果更早達到)。 對於因產品故障或工藝原因造成的任何缺陷，我們通常提供6個月至8年的保修 ，保修期限為6個月至24個月，電動自行車電池模塊的保修期限為12,000至27個月，電動汽車電池模塊的保修期限為3年至8年(如果更早達到，則為 12萬或20萬公里)。我們根據對歷史保修問題的分析，為這些潛在的保修費用預留了準備金 。不能保證未來的保修索賠將與過去的歷史保持一致 ，如果我們的保修索賠大幅增加，也不能保證我們的準備金 是否足夠。這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們 不承保產品的損壞或損失保險。我們產品中的缺陷可能導致客户流失 以及收入減少、意外費用和市場份額損失。

我們 沒有購買產品責任保險，以防範基於我們的產品質量對我們提出的任何索賠。因此，我們產品中的缺陷 可能導致客户流失和收入減少、意外費用和市場份額損失，如果發現我們的任何 產品存在可靠性、質量或兼容性問題，我們將被要求接受退貨、提供更換、 提供退款或賠償損失。我們可能需要就客户的產品 質量索賠向我們支付鉅額賠償，這將對我們的運營結果產生重大不利影響，並嚴重損害我們的聲譽。

我們 沒有為我們設施的所有損壞或損失投保。

我們 目前為位於我們設施中的某些質押機器和設備以及質押建築投保。我們預計 我們會在取得剩餘建築物的房產證後，為其購買相關保險。如果我們在購買提供足夠承保範圍的保單之前遭受任何設施的任何損失或損壞，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到實質性的不利影響。 如果我們購買了足夠承保的保單，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到實質性的不利影響。

我們 依賴第三方向我們提供關鍵原材料和零部件。如果不能及時以合理的成本獲得這些原材料和組件的充足供應 ，可能會嚴重延誤我們的生產和發貨，這將導致 我們違反與客户的銷售合同。

我們 從中國國內供應商處採購電解質、電極材料和隔膜等某些關鍵原材料和部件。 我們已根據採購訂單採購原材料和部件。在沒有確定的長期合同的情況下，我們可能 無法以及時的方式或以合理的成本從我們現有的供應商或替代產品中獲得足夠的原材料和組件供應 。如果我們不能及時確保關鍵原材料和組件的充足供應， 將導致我們的生產和發貨嚴重延遲，這可能會導致我們違反與客户的銷售合同。 此外，如果不能以合理的成本獲得足夠的這些原材料和組件的供應，還可能損害我們的收入 和毛利率。

價格和原材料供應的波動 ，特別是鎳、鈷、錳、Li2CO3、LiPF6和LiFePO4，可能會增加我們的成本或導致發貨延遲 ，這將對我們的業務和運營結果產生不利影響。

我們的 運營業績可能會受到原材料成本上漲的不利影響，特別是Ni、Co、Mn、Li2CO3、LiPF6和LiFePO4， 這是我們電池產品或其他產品零部件或組件的主要成本組成部分。Ni、Co、Mn、Li2CO3、LiPF6和 LiFePO4的價格並不穩定。如果價格上漲，將對我們未來幾年的財務業績產生負面影響。從歷史上看，我們無法 通過提高客户價格或提高生產率來完全抵消原材料成本上升的影響。 因此，一個或多個原材料、零部件或組件的價格大幅上漲或無法 成功實施漲價/附加費來緩解此類成本增加，可能會對我們的運營結果 產生重大不利影響。

我們 的季度和年度運營業績都會出現波動。

我們的季度和年度運營業績過去一直波動，未來可能也會波動。對我們產品的需求 在很大程度上是由對由我們的產品驅動的最終產品應用的需求推動的。因此，充電電池 行業受到市場狀況的影響，而這些市場狀況往往不在我們的控制範圍之內。由於許多因素，我們的運營結果可能會在 個時期內大幅波動，包括客户對電池及其最終應用的需求的季節性變化、競爭對手的產能提升、整個行業的技術變化、失去一個關鍵客户以及一個關鍵客户推遲、重新安排或 取消大額訂單。 我們的運營結果可能會因許多因素而波動很大，包括客户對電池及其最終應用的需求的季節性變化、競爭對手的產能提升、整個行業的技術變化、一個關鍵客户推遲、重新安排或 取消大額訂單。由於本部分討論的這些因素和其他風險，不應依賴期間間的比較 來預測我們未來的業績。

我們 沒有客户的長期購買承諾，這可能會導致我們的收入在不同時期出現重大不確定性和波動性 。

我們 沒有客户的長期採購承諾，我們與客户的銷售合同期限通常為一年或更短時間。此外，這些合同還保留了某些主要條款，如產品的價格和數量，有待在每個採購訂單中確定。這些合同還允許當事人根據市場條件的實質性變化重新調整合同價格。 因此，如果我們的客户的議價能力比我們更強，或者市場狀況對他們有利，我們可能無法 享受價格下跌保護或上漲收益。此外，我們的客户可能會決定今後不再繼續向我們下達與前幾期相同的採購訂單 。因此，我們的運營結果在不同時期可能會有所不同， 未來可能會有很大波動。

我們 面臨與產品在國際上的營銷、分銷和銷售相關的風險，如果我們不能有效地 管理這些風險，它們可能會削弱我們在海外拓展業務的能力。

截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，我們分別有5.6%和2.5%的銷售額來自中國大陸以外。我們仍然 將海外市場作為我們的重要收入來源，並一直在積極開拓海外客户。我們產品的營銷、國際分銷和銷售給我們帶來了許多風險，包括：

我們的業務在很大程度上依賴於我們的高級管理人員和其他關鍵人員的持續努力，如果我們失去他們的服務，我們的業務可能會嚴重 中斷。

我們未來的成功在很大程度上取決於我們高級管理人員和其他關鍵員工的持續服務。特別是，我們依靠我們的董事長、首席執行官、總裁李雲飛先生和臨時首席財務官 裴翔宇女士的 專業知識和經驗。如果我們的一名或多名其他高級管理人員不能或不願意繼續在他們目前的職位上為我們工作， 我們可能會遇到類似的問題，但這是一個複雜的問題。此外，如果我們的任何現任或前任高級管理人員加入競爭對手 或組建競爭對手公司，我們可能會失去客户、供應商、技術訣竅和關鍵人員。我們的每位高管都與我們簽訂了 僱傭協議，其中包含競業禁止和保密條款。但是，如果 我們的現任或前任高管與本公司之間發生任何糾紛，鑑於中國法律制度的不確定性，很難預測這些協議在這些高管所在的中國能夠在多大程度上得到執行。

我們 經歷了重大的管理層變動，這可能會增加我們的控制風險，並對我們開展業務的能力和我們的運營結果產生重大不利影響 。

自 2009年以來，我們的高級管理層發生了多次變動，包括首席財務官的多次變動。這些過去和潛在變化的幅度 以及它們已經發生或可能發生的短時間間隔，特別是在經濟或金融危機時期 ，增加了控制失敗的風險，包括我們對財務報告或披露控制程序的內部 控制未能有效運行。控制故障可能會對我們的財務狀況和運營結果造成重大不利影響 。新的管理團隊可能需要時間來充分熟悉我們的業務和彼此，以便有效地制定和實施我們的業務戰略。關鍵管理職位的更替可能 進一步損害我們的財務業績和運營結果。重組可能會轉移管理層對常規業務關注的注意力 。

我們 發現了財務報告內部控制的重大缺陷。如果我們不能彌補重大弱點 或對財務報告保持有效的內部控制系統，我們可能無法準確報告我們的財務結果 或無法防止欺詐，投資者信心和我們股票的市場價格可能會受到不利影響。

為了 實施2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act，簡稱SOX 404)第404條，SEC通過了一些規則，要求上市公司在其10-K表格的年度報告中包括一份關於公司財務報告內部控制的管理層報告 。根據現行法律， 假設我們的備案狀態仍然是一家較小的報告公司，我們必須維護內部控制，並要求管理層定期評估內部控制的有效性 。我們管理層的報告包含在本年度報告的第 項9A項下。我們的管理層在財務報告的內部控制中發現了以下重大缺陷： 我們沒有適當的政策和程序來評估關鍵文件和協議的正確會計核算和披露， 在應用美國公認的會計原則或美國公認會計原則(即美國公認會計原則)方面，缺乏具備適當技術會計知識和經驗的會計人員 ，這與我們的財務報告要求相適應。 我們沒有制定適當的政策和程序來評估關鍵文件和協議的正確會計處理和披露。 在應用美國公認的會計原則或美國公認會計原則(與我們的財務報告要求相稱)方面，缺乏具備適當技術會計知識和經驗的會計人員。“實質性缺陷”是指財務報告的內部控制存在缺陷或缺陷的組合，因此公司年度或中期財務 報表的重大錯報很有可能無法得到及時預防或發現。(譯為“重大缺陷”是指財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，即公司年度或中期財務 報表的重大錯報很有可能得不到及時預防或發現)。我們已經採取措施，並計劃繼續採取措施彌補這一重大弱點。 自2016年9月以來，我們定期提供內部控制和風險管理方面的財務人員培訓 。自2016年11月以來，我們定期向我們的財務人員提供有關美國GAAP會計準則的培訓。 然而, 這些措施的實施可能無法完全解決我們在財務報告內部控制方面的重大缺陷。 我們未能解決任何控制缺陷可能會導致我們的財務報表不準確，還可能削弱我們及時遵守適用的財務報告要求和相關監管文件的能力 。此外，對財務報告進行有效的內部控制對於防止欺詐非常重要。因此，我們的業務、財務狀況、運營結果 和前景，以及我們股票的交易價格可能會受到實質性的不利影響。

我們位於中國香港的審計師與在中國運營的其他獨立註冊會計師事務所一樣，其審計客户在中國開展業務的範圍內，不允許接受上市公司會計監督委員會的全面檢查，因此，您可能被剝奪了此類檢查的好處。此外，由於《外國公司責任追究法》的頒佈，如果我們不能及時解決這種情況，滿足PCAOB的檢查要求，我們可能會被摘牌 。

我們的 獨立註冊會計師事務所發佈了我們提交給SEC的年度報告中包含的審計報告，因為美國上市公司和在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公司的審計師 必須接受PCAOB的定期檢查，以評估其 是否符合美國法律和專業標準。然而，我們的業務僅位於中國境內，PCAOB目前不能在未經中國當局批准的情況下進行檢查。 在該司法管轄區內，PCAOB目前不能在未經中國當局批准的情況下進行檢查。我們的獨立註冊會計師事務所 與在中國(和香港，只要其審計客户在中國有業務)運營的其他會計師事務所一樣，目前 不接受PCAOB的檢查。PCAOB在中國境外對其他事務所進行的檢查發現這些事務所的審計程序和質量控制程序存在 缺陷，這些缺陷可能會作為檢查 過程的一部分加以解決，以提高未來的審計質量。由於PCAOB無法對在中國運營的審計師進行全面檢查， 評估我們審計師的審計程序或質量控制程序變得更加困難。因此，投資者可能會被剝奪 PCAOB檢查的好處。

2012年12月，SEC根據SEC實務規則第102(E)(1)(Iii)條對五家總部位於中國的會計師事務所 提起訴訟，指控這些事務所未能 向SEC提供與其對某些在美國上市的中國公司進行審計有關的工作底稿，違反了美國證券法和SEC的規章制度。規則102(E)(1)(Iii)授權SEC暫時或永久拒絕任何在通知和聽證機會後被SEC發現故意違反或故意 協助和教唆違反任何此類法律或規章制度的人在SEC面前執業的能力。2014年1月22日，發佈了一項初步行政法決定 ，對其中四家會計師事務所進行了制裁，並暫停其在SEC前執業六個月。 在SEC下達生效令之前，該處罰不會生效。2014年2月，其中四家總部位於中國的會計師事務所 提交了複審初步決定的請願書。2015年2月，這四家會計師事務所都同意 譴責，並向SEC支付罰款，以解決與SEC的糾紛。和解協議將維持目前的程序四年， 在此期間，這些公司需要遵循詳細的程序，尋求讓SEC能夠通過中國證監會獲得中國公司的 審計文件。如果一家公司不遵循這些程序，SEC將對其實施停職等處罰，或啟動 對違規公司的新的、加速的行政訴訟程序，或者可能重新啟動針對所有 四家公司的行政訴訟程序。四年大關發生在2019年2月6日。

作為美國對獲取目前受國家法律(特別是中國法律)保護的審計和其他信息 的持續監管重點的一部分，2020年12月18日，《持有外國公司責任法案》簽署成為法律。該法案修訂了2002年的《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)，以指示SEC禁止任何註冊人的證券在任何美國證券交易所上市或在場外交易，前提是註冊人財務報表的審計師在該法律生效後連續三年未接受PCAOB檢查。 如果註冊人的財務報表審計師在法律生效後連續三年未接受PCAOB檢查，則禁止註冊人的證券在任何美國證券交易所上市或在場外交易。2021年3月24日，SEC宣佈已通過臨時最終修正案，以實施國會授權的提交和 披露要求。臨時最終修正案將適用於SEC認定為已提交10-K、20-F、40-F或N-CSR表格的 年度報告，以及由位於 外國司法管轄區的註冊會計師事務所出具的審計報告，並且PCAOB已確定由於該司法管轄區的主管機構採取的立場而無法進行全面檢查或調查的註冊人。因此，如果我們不能及時解決這種情況以滿足PCAOB檢查 的要求，我們可能會被摘牌。

我們 可能會受到針對我們在中國的訴訟結果的不利影響。

正如本報告 經審計的合併財務報表附註23(Ii)中詳細描述的那樣，近年來，我們在中國遭遇了一系列訴訟， 其中大部分訴訟是由於未能按照與我們的供應商、供應商或承包商簽訂的合同及時付款而引起的。因此， 我們和我們的首席執行官李雲飛受到法院的命令，限制高額支出。這類命令禁止我們投資或建設高端物業，但允許我們建設生產設施。

我們 認為上述訴訟中原告的部分訴求是沒有根據的，我們正在積極為自己辯護。 不能保證我們會在訴訟中勝訴。如果原告勝訴，不利的法院判決 可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

與在中國做生意相關的風險

中國政府經濟和政治政策的變化可能會對我們的業務和運營產生實質性的不利影響。

我們 幾乎所有的業務都是在中國開展的。因此，我們的經營業績、財務狀況和前景在很大程度上取決於中國的經濟和政治發展 。中國經濟與發達國家的經濟有許多不同之處，包括髮展水平、增長速度、政府對外匯和資源配置的管制程度。雖然中國經濟在過去30年裏取得了顯著的增長，但中國不同地區、不同時期和不同經濟部門之間的增長並不平衡。我們不能保證中國經濟 將繼續增長，或者如果有增長，這種增長將是穩定和均勻的，或者如果出現放緩，這種放緩 不會對其業務和經營業績產生負面影響。

中華人民共和國政府通過資源配置、控制外幣債務的支付、貨幣政策的實施以及對特定行業或公司的優惠待遇，對中國的經濟增長實施重大控制。 中國政府通過資源配置、控制外幣債務的支付、貨幣政策的實施以及對特定行業或公司的優惠待遇，對中國的經濟增長實施重大控制。中國政府採取的某些措施可能會限制對某些行業的貸款，例如中國人民銀行(PBOC)改變法定存款準備金率和商業銀行貸款指導方針。當前和未來的這些政府行動可能會對我們的流動性、獲得資本的渠道和運營業務的能力產生重大影響。

2008年全球金融市場出現重大動盪，美國、歐洲等經濟體陷入衰退。 自2012年以來，中國經濟增速放緩。中華人民共和國政府已經實施了各種措施來鼓勵經濟增長和引導資源配置。其中一些措施可能有利於整個中國經濟，但也可能對我們產生負面影響 。政府對資本投資的控制或適用於我們的税收法規的變化可能會對我們的財務狀況和經營結果產生重大不利影響。此外，任何旨在提振中國經濟的刺激措施都可能導致更高的通脹，這可能會對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。

與中國法律制度有關的不確定性 可能會限制您和我們可獲得的法律保護。

我們 幾乎所有的業務都是通過我們在中國的運營子公司開展的。我們的運營子公司一般 適用於外商在華投資的法律法規，特別是適用於外商投資企業的法律 或外商投資企業。中華人民共和國的法律體系是以成文法規為基礎的，可以引用以前的法院判決作為參考，但其先例價值有限 。自一九七九年以來，中國一系列新的法律法規大大加強了對各種形式的外商在華投資的保護。但是，由於中國法律體系持續快速發展，許多法律、法規和規則的解釋並不總是統一的，這些法律、法規和規則的執行對您和我們都有不確定性。此外， 在中國的任何訴訟都可能曠日持久，並導致大量成本和資源轉移以及管理層的注意力轉移。此外， 我們的大多數高管和董事都是中國居民，而不是美國居民， 這些人的幾乎所有資產都位於美國以外。因此，投資者可能很難影響在美國的程序服務 或執行在美國獲得的針對我們的中國業務和子公司的判決。

中國政府對我們開展商業活動的方式有很大的影響。

中華人民共和國政府已經並將繼續通過監管和國有制對中國經濟的幾乎每一個領域實施實質性控制。我們在中國的經營能力可能會因中國法律法規的變化而受到損害，包括與税收、進出口關税、環境法規、土地使用權、財產和其他事項有關的法律法規。我們相信 我們在中國的業務實質上符合所有適用的法律和法規要求。但是，我們所在司法管轄區的中央或 地方政府可能會實施新的、更嚴格的法規或對現有法規的解釋 ，這將需要我們方面額外支出和努力，以確保我們遵守這些法規或解釋。

因此， 未來政府的行動，包括決定不繼續支持最近的經濟改革，迴歸更集中的計劃經濟或在執行經濟政策時的地區或地方差異，可能會對中國或其特定地區的經濟 狀況產生重大影響，並可能要求我們剝離我們當時在中國房地產或合資企業中持有的任何權益 。

我們 依靠子公司支付的股息和其他權益分配來滿足我們的現金需求。

我們 是一家控股公司，我們所有的業務都是通過我們在中國的子公司進行的。我們依賴中國子公司支付的股息和其他分派 來滿足我們的現金需求，包括向我們的股東支付股息和其他現金分配所需的資金，以償還我們可能產生的任何債務和支付我們的運營費用。中國現行法規只允許從根據中國會計準則和法規確定的累計利潤中支付股息 。根據我們中國子公司的公司章程，我們的每個中國子公司每年至少要將其基於中國會計準則和法規的税後利潤的10%撥備到其法定一般儲備中，直到儲備餘額 達到公司註冊資本的50%。儲備中的資金不能以現金股息、貸款或預付款的形式分配給我們。此外，如果我們的中國子公司將來為自己產生債務，管理債務的工具可能會 限制它們向我們支付股息或進行其他分配的能力，這反過來將對我們的可用現金產生不利影響。我們的中國子公司向我們轉移資金的能力受到任何 限制，都可能嚴重限制我們的增長能力， 進行可能對我們的業務有利的投資或收購，支付股息，以及以其他方式為我們的業務提供資金和開展業務的能力。

貨幣兑換限制 可能會限制我們有效接收和使用銷售收入的能力。

我們的大部分銷售額將以人民幣結算，未來對貨幣兑換的任何限制都可能限制我們使用人民幣產生的收入 為未來在中國以外的任何業務活動提供資金或以美元支付股息或其他支付的能力。 雖然中國政府在1996年出臺規定，允許人民幣在經常項目交易中實現更大的可兑換性，但仍然存在很大的 限制，主要包括外商投資企業只有在獲得授權經營外匯業務的銀行提供有效的商業單據後，才能買賣或匯出外匯 。此外， 包括直接投資和貸款在內的資本項目的人民幣兑換需經中國政府批准， 企業必須為資本項目單獨開立外匯賬户。我們不能確定 中國監管部門未來不會對人民幣可兑換施加更嚴格的限制。

匯率波動 可能會對我們的業務和證券價值產生不利影響。

我們證券的 價值將受到美元與人民幣之間以及這些貨幣與我們銷售可能以其計價的其他貨幣之間的匯率的間接影響。人民幣相對於美元的升值或貶值將影響我們以美元計價的財務業績，而不會影響我們業務或經營業績的任何潛在變化 。匯率的波動也會影響我們發放的任何將兑換成美元的股息的相對價值，以及我們未來進行的任何以美元計價的投資的收益和價值。

中國的套期保值交易非常有限，以減少我們對匯率波動的風險敞口。到目前為止，我們尚未將 輸入任何對衝交易。雖然我們未來可能會進行套期保值交易，但這些 交易的可用性和有效性可能是有限的，我們可能根本無法成功對衝風險敞口。此外，我們的外幣兑換損失 可能會因為中國的外匯管制規定而放大，這些規定限制了我們將人民幣兑換成外幣的能力。因此， 匯率波動可能會對您的投資產生實質性的不利影響。

如果 未能遵守中國有關中國居民投資離岸特殊目的公司的規定，可能會使我們的中國 居民股東承擔個人責任，限制我們收購中國公司或向我們的中國子公司注資的能力， 限制我們的中國子公司向我們分配利潤的能力，或以其他方式對我們產生重大不利影響。

2014年7月14日，外匯局發佈了《關於境內居民通過特殊目的載體投融資和往返投資有關問題的通知》(《第37號通知》)，取代了外匯局2005年10月21日發佈的第75號通知。第37號通知要求中國居民以境外投資和融資為目的，直接設立或間接控制離岸實體，向國家外匯局地方分支機構登記，該中國居民在境內企業中合法擁有的資產或股權或離岸資產或權益，在第37號通知中被稱為“特殊目的載體”。

我們 已通知我們公司的主要實益擁有人(我們知道他們是中國居民)遵守登記義務。 但是，我們可能不知道我們所有中國居民實益擁有人的身份。此外，我們對我們的實益擁有人沒有控制權 ，不能向您保證我們所有的中國居民實益擁有人都將遵守第37號通函。本公司的中國居民實益擁有人 未能根據通告 37及時登記或修訂其安全登記，或本公司未來的中國居民實益擁有人未能遵守通告37規定的登記程序 ，可能會對該等實益擁有人或我們的中國子公司處以罰款和法律制裁。未能註冊或修訂 註冊也可能限制我們向中國子公司提供額外資本或從我們的中國子公司獲得股息或其他分派的能力 或出售我們的中國子公司的其他收益，否則我們可能會受到外管局的處罰。這些風險可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

併購規則為外國投資者收購中國公司設立了更復雜的程序，這可能會 使我們更難通過在中國的收購實現增長。

2006年8月8日，包括中國證監會在內的6家中國監管機構發佈了《關於外商併購境內企業的規定》，並於2006年9月8日起施行。 《併購規則》規定了額外的程序和要求，這可能會使外國投資者收購中國公司的一些交易變得更加耗時和複雜，包括在某些情況下，如果發生任何變化，必須提前通知中華人民共和國商務部。 如果發生以下情況，併購規則可能會使外國投資者收購中國公司變得更加耗時和複雜，包括在某些情況下要求提前 通知中華人民共和國商務部-當外國 投資者控制中國國內企業時，需要得到中華人民共和國商務部的批准。條例禁止以明顯低於中國業務或資產評估價值的收購價格 進行交易，在某些交易結構中，要求必須在規定的期限內支付對價 ，一般不超過一年。該規定還限制了我們就收購的各種條款進行談判的能力， 包括初始對價、或有對價、預扣條款、賠償條款以及與資產和負債的假設和分配有關的條款 。禁止涉及信託、被提名者和類似實體的交易結構 。政府審批將有到期日期，交易必須在該日期之前完成並報告給政府機構 。未來，我們可能會通過收購互補業務來部分實現業務增長，儘管我們目前沒有任何計劃 這樣做。併購規則還要求中華人民共和國商務部對涉及特定類型外國收購者的任何控制權變更交易進行反壟斷審查。2011年2月3日, 《關於建立外商併購境內企業安全審查制度的通知》由國務院辦公廳發佈，自2011年3月4日起施行。2011年8月25日，商務部發布了相應的實施細則。根據這些規定，外國投資者在軍事、重要農產品、能源資源、基礎設施、交通服務、關鍵技術和重大裝備製造等限制領域收購中國公司，必須 由國務院領導、國家發改委和商務部領導的部長級小組進行安全審查。遵守併購規則的要求來完成此類交易可能非常耗時， 任何所需的審批流程，包括獲得中華人民共和國商務部的批准，都可能延遲或抑制我們完成此類交易的能力 ，這可能會影響我們擴大業務或保持市場份額的能力。

投資者 可能在履行法律程序、執行外國判決或根據美國法律(包括聯邦證券法或其他針對我們或我們管理層的外國法律)在中國提起原創訴訟方面遇到困難 。

我們目前所有的業務都是在中國進行的。此外，我們目前的董事和官員大多是中國國民或居民 。這些人的全部或大部分資產位於美國境外和中國境內。因此， 可能無法在美國或中國以外的其他地方向這些人員送達法律程序文件。此外， 中國法院是否承認或執行美國法院對我們或基於美國或其任何州證券法民事責任條款的此類 官員和/或董事作出的判決存在不確定性， 或者是否有權聽取在中國對我們或基於美國或其任何州證券法的此類個人提起的原告訴訟。

根據企業所得税法，我們可以被歸類為中國的居民企業。這種分類可能會 給我們和我們的非中國股東帶來不利的税收後果。

2007年3月16日，中國全國人大通過了新的企業所得税法，也就是企業所得税法，2007年11月28日，中國國務院通過了實施細則，並於2008年1月1日起施行。根據“企業所得税法”，在中國境外設立並在中國境內擁有“事實上的管理機構”的企業 被視為“居民企業”， 這意味着在繳納企業所得税時，可以類似於中國企業的方式對待它。企業所得税法實施細則 將事實管理定義為對企業的生產經營、人員、會計、財產等進行實質性、全局性的管理和控制。

2009年4月22日，國家税務總局發佈了《關於依照實際管理機構認定在境外設立的中資受控企業為居民企業有關問題的通知》，或《通知》， 對《企業所得税法》的適用及其實施作了進一步解釋。 根據《通知》，在境外設立，由中國企業或集團控股的企業， 如果(一)其負責日常經營的高級管理人員主要在中國居住或履行職責， 將被歸類為“非境內註冊居民企業”；(Ii)其財務或人事決策由中國境內機構或個人作出或批准；(Iii)其重大資產和財產、會計賬簿、公司印章、董事會和股東會議記錄保存在中國； 和(Iv)至少半數有表決權的董事或高級管理人員經常居住在中國。居民企業在全球範圍內的收入將 徵收25%的企業所得税税率，並在向非中國股東支付股息時必須按10%的税率繳納預扣税 。此外，國家税務總局還於2014年1月發佈了《國家税務總局關於按照《實際管理機構標準》認定居民企業有關問題的公告》， 進一步指導82號通知的實施。本公告進一步規定，除其他事項外，, 按照通知被歸類為“居民企業”的單位，應當向其境內主要投資者註冊地税務機關提出居民企業分類申請。自該單位被認定為“居民企業”之年起， 中國境內其他居民企業往年(2008年1月1日及以後)取得的股息、利潤和其他股權投資收益，按照“企業所得税法”及其實施細則徵税。

我們 可以被中國税務機關認定為居民企業。如果中國税務機關認定我們是中國企業所得税的“居民企業”，可能會產生一些不利的中國税收後果。首先，我們可能需要 按25%的税率繳納全球應納税所得額的企業所得税以及中國企業所得税申報義務 。在我們的情況下，這將意味着融資收益的利息和非中國來源的收入將按25%的税率繳納 中國企業所得税。其次，雖然根據企業所得税法及其實施規則，我們的中國子公司支付給我們的股息將符合“免税收入”的資格，但我們不能保證此類股息不會被徵收10%的預扣税，因為執行預扣税的中國外匯管理部門尚未發佈關於處理向被視為居民企業的實體的出境匯款的指導意見 以繳納中國企業所得税 。最後，未來發布的關於新的“居民企業”分類的指導意見 可能導致對我們支付給非中國股東的股息徵收10%的預扣税，並對我們的非中國股東從轉讓我們的股票中獲得的收益徵收 。如果我們被中國税務機關視為“居民企業” ，我們將同時在美國和中國納税，我們在中國的税收可能不會被用作抵免我們在美國的税收 。

我們 和我們的股東在間接轉讓中國居民企業的股權或歸因於中國設立的非中國公司的其他資產 ，或非中國公司在中國擁有的不動產方面面臨不確定性。

2017年10月，國家税務總局發佈了《關於非中華人民共和國居民企業源頭預扣所得税有關問題的公告》 或《第37號公報》，取代了國家税務總局2009年12月10日發佈的《關於加強非中華人民共和國居民企業股權轉讓企業所得税管理的通知》，部分取代和補充了《關於非中華人民共和國居民企業間接轉讓資產企業所得税問題的公告》或《公告》中的 規定。 《關於非中華人民共和國居民企業間接轉讓資產的企業所得税問題的公告》或《公告》 代替了國家税務總局2009年12月10日發佈的《關於加強非中華人民共和國居民企業股權轉讓企業所得税管理的通知》，並部分補充了《關於非中華人民共和國居民企業間接轉讓資產企業所得税問題的公告》或《公告》{根據公告7，非中國居民企業“間接轉讓” 中國資產，包括轉讓中國居民企業的非上市非中國控股公司的股權，如果此類安排 沒有合理的商業目的，並且是為避免繳納中國企業所得税而設立的，則該等安排可重新定性，並被視為基礎中國資產的直接轉讓。 中國資產的“間接轉讓”，包括轉讓中國居民企業的非上市非中國控股公司的股權。 如果此類安排沒有合理的商業目的，並且是為避免繳納中國企業所得税而設立的，則該等安排可能被重新定性，並被視為基礎中國資產的直接轉讓。因此， 從這種間接轉讓中獲得的收益可能需要繳納中國企業所得税。根據公告7，“中國應税資產” 包括歸屬於中國境內機構的資產、位於中國境內的不動產以及對中國居民企業的股權投資 ，非中國居民企業的直接持有人轉讓該等資產的任何收益將 繳納中國企業所得税。在確定交易安排是否有“合理的商業目的”時, 需要考慮的因素包括：有關離岸企業股權的主要價值是否來源於中國應税資產；相關離岸企業的資產是否主要來自中國境內的直接或間接投資 ，或者其收入是否主要來自中國境內；離岸企業及其直接或間接持有中國境內應税資產的子公司是否具有真實的商業性質，這從其實際功能和風險敞口可以看出；該業務的存在時間 模式和組織結構；以及這種間接轉讓和適用的税收條約或類似安排的税收情況 。如果是間接離岸轉移中國機構的資產 ，由此產生的收益將計入被轉移業務的中國機構或地點的企業所得税申報 ，因此可能按25%的税率繳納中國企業所得税。如果相關轉讓 涉及位於中國境內的不動產或對中國居民企業的股權投資，而這與中國 非居民企業的設立或營業地點無關，則在適用税收條約或類似安排下可享受 税收優惠的情況下，將適用10%的中國企業所得税，並且有義務支付轉讓 的一方有扣繳義務。根據第37號公告，扣繳義務人應當自扣繳義務發生之日起7日內向扣繳義務人所在地的 主管税務機關申報繳納扣繳税款。, 根據《公告7》規定，轉讓人須在法定期限內向主管税務機關申報繳納税款 ，逾期繳納應徵税款的，轉讓人將承擔違約利息。37號公報和7號公報均不適用於投資者通過公開證券交易所出售股票的交易，而此類股票是通過公開證券交易所從 交易中獲得的。

公告37或公告7以前的規則的應用存在 不確定性。我們面臨報告方面的不確定性，以及涉及中國應税資產的某些過去和未來交易的 其他影響，例如離岸重組、出售我們離岸子公司或投資的股份 。根據公告37和公告7，如果我公司是此類交易的 轉讓方，我公司可能要承擔申報義務或納税；如果我公司是此類交易的受讓人，我公司可能要承擔扣繳義務。對於非中國居民企業的投資者轉讓我公司股份，我們的中國子公司 可能會被要求根據公告37和公告7協助申報。因此，我們可能需要花費寶貴的資源 來遵守公告37和公告7的規定。因此，我們可能需要花費寶貴的資源 來遵守公告37和公告7的規定。對於非中國居民企業的投資者轉讓我公司的股份，我們可能會被要求根據公告37和公告7協助申報。因此，我們可能需要花費寶貴的資源 來遵守公告37和公告7或確定本公司不應根據本通告徵税，這可能會對本公司的財務狀況和經營業績產生重大不利影響 。

我們 可能面臨《反海外腐敗法》和中國反腐敗法規定的責任，任何認定我們 違反這些法律的行為都可能對我們的業務產生重大不利影響。

我們 受《反海外腐敗法》(FCPA)和其他法律的約束，這些法律禁止美國個人和發行人為獲得或保留業務 向外國政府及其官員和政黨支付或提供不正當的付款 。我們有業務，與第三方有協議，我們的大部分銷售都在中國。中華人民共和國還嚴格禁止賄賂政府官員。我們在中國的活動造成子公司的員工、顧問、銷售代理或經銷商 未經授權付款或提供付款的風險，即使他們可能並不總是受我們的控制 。我們的政策是實施保障措施，以阻止我們的員工採取這種做法。但是，我們現有的保障措施 和未來的任何改進措施可能被證明效果不佳，我們 子公司的員工、顧問、銷售代理或總代理商可能會從事我們可能要對其負責的行為。違反《反海外腐敗法》或中國反腐敗法可能會 導致嚴厲的刑事或民事制裁，我們還可能承擔其他責任，這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生負面影響。 此外，美國政府可能會要求我們的子公司對我們投資或收購的公司違反《反海外腐敗法》的行為負責。

與我們普通股相關的風險

許多 因素，其中許多是我們無法控制的，可能會導致我們普通股的市場價格大幅波動。

有許多因素，其中許多是我們無法控制的，可能會導致我們普通股的市場價格大幅波動。 這些因素包括：

證券 公司的股價在經歷了一段時間的波動後，通常會對其提起集體訴訟。此類訴訟 可能會給我們帶來鉅額成本，並分散我們管理層的注意力和資源。此外，證券市場可能會因為與特定公司的經營業績無關的原因而不時出現價格和成交量的大幅波動。 例如，從2020年9月1日到2020年12月31日，我們普通股在納斯達克資本市場的收盤價 從最高的11.3美元到最低的0.66美元 不等。當您想要出售您在我們公司的權益時，這些市場波動可能會對我們股票的價格 和我們公司的其他權益產生不利影響。

賣空者使用的技巧 可能會壓低我們普通股的市場價格。

賣空 是指出售賣方並不擁有的證券，而是從第三方借入的證券 ，目的是在以後回購相同的證券並歸還給貸款人。賣空者希望從從出售借入的證券到購買置換股票之間的證券價值下降中獲利 ，因為賣空者預計在此次購買中支付的價格低於其在出售中收到的價格。由於證券價格下跌符合賣空者的 利益，許多賣空者發佈或安排發佈對相關發行人及其業務前景的負面 意見，以便在賣空證券後製造負面市場勢頭，為 自己創造利潤。這些空頭攻擊在過去曾導致市場上拋售 股票。

幾乎所有業務都在中國的上市公司 一直是賣空的對象。許多審查和負面宣傳都集中在對財務報告缺乏有效的內部控制的指控上，導致 財務和會計違規和錯誤，公司治理政策不充分或缺乏遵守， 在許多情況下，還有欺詐指控。因此，許多此類努力的目標目前正在對這些指控進行內部和外部調查 ，並在此期間受到股東訴訟和/或SEC執法行動的影響。

我們 已成為某些不利指控的對象。儘管我們認為此類指控不真實、不準確或誇大，但 我們已花費資源調查此類指控併為自己辯護，未來我們可能需要在與這些指控相關的 上花費更多資源，這可能成本高昂、耗時長，並可能分散我們管理層對業務發展的注意力。 針對我們的指控可能會嚴重影響我們的股價並擾亂我們的業務運營。由於這些指控，對我們普通股的任何投資 都可能大幅減少，甚至變得一文不值。

如果 我們未能遵守納斯達克繼續上市的要求，我們可能會面臨退市，這將導致我們的股票公開市場有限 ，並使我們更難獲得未來的債務或股權融資。

我們的 普通股於2018年11月30日在納斯達克資本市場交易並上市，交易代碼由“CBAK” 改為“cBAT”。如果我們不能維持納斯達克的某些上市要求，普通股可能會被摘牌。

於2020年2月20日，本公司接獲納斯達克證券市場(“納斯達克”)上市資格部通知， 過去30個營業日，本公司普通股的買入價已連續低於每股1.00美元的最低收盤價，因此，本公司不再符合納斯達克上市規則5550(A)(2)的規定，因此，本公司不再符合納斯達克上市規則第5550(A)(2)條的規定，因此，本公司不再符合納斯達克上市規則第5550(A)(2)條的規定，因此，本公司不再遵守納斯達克上市規則第5550(A)(2)條。我們在2020年10月2日重新遵守了 最低投標價格規則。

我們 不能向您保證公司將繼續遵守未來繼續在納斯達克資本市場上市的要求 。如果我們的普通股失去在納斯達克資本市場的地位，我們的普通股很可能會在場外交易 市場交易。如果我們的股票在場外交易市場交易，出售我們的普通股可能會更加困難，因為買賣的股票數量可能會減少 ，交易可能會延遲，證券分析師對我們的報道可能會 減少。此外，如果我們的普通股被摘牌，經紀自營商會受到一定的監管負擔， 這可能會阻礙經紀自營商進行我們普通股的交易，進一步限制我們普通股的流動性。 這些因素可能會導致我們普通股的出價更低，價差更大。這種從納斯達克資本市場退市，以及我們的股價持續或進一步下跌，也可能極大地削弱我們通過股權或債務融資籌集額外 必要資本的能力，並可能顯著增加 我們在融資或其他交易中發行股權對股東造成的股權稀釋。

您 可能會經歷稀釋，因為我們普通股的股票是在行使我們未來可能發行的已發行權證或其他證券時發行的 。

您可能會受到稀釋，因為我們的普通股股票是在行使本公司已發行認股權證時發行的，如果我們發行額外的股本證券， 或未來將發行任何股票期權或行使任何股票期權，則您可能會受到稀釋的影響，因為我們的普通股是在行使本公司的已發行認股權證時發行的，如果我們發行了額外的股本證券，您可能會經歷稀釋。2021年2月10日，根據日期為2021年2月8日的某項 證券購買協議，我們向某些投資者發行了(I)私募A-1系列認股權證 ，以購買共計4,469,988股普通股，每股行使價7.67美元，自發行之日起可行使42個月；(Ii)在登記直接發售中，某些B系列認股權證可購買共4,469,988股普通股， 每股行使價7.83美元，自發行之日起可行使90天；及(Iii)在登記直接發售中， 某些A-2系列認股權證可購買最多2,234,992股普通股，每股行權價為7.67美元，可行使45個月 在此之前，我們在2020年12月向這些投資者發行了認股權證，以每股6.46美元的行權價購買總計3795,920股普通股。這些認股權證的有效期至發行日期 後36個月。上述所有認股權證的行使價格在未來發行或被視為低於當時認股權證行使價格的普通股發行 時，以及在股票拆分、股票分紅、股票合併和類似資本重組交易中的習慣性 調整，均受全輪反攤薄調整的影響。在此情況下，上述所有認股權證的行使價格均受全輪反攤薄調整的影響，如果未來發行或被視為低於當時認股權證的行使價格的普通股發行，以及股票拆分、股票分紅、股票合併和類似的資本重組交易。此外，我們還向簡科先生發放了 份認股權證，最多可購買379份, 2020年12月，配售代理將以每股6.475美元的行權價購買592股普通股，2021年2月，配售代理將以每股9.204美元的行權價購買最多446999股普通股。 在股票分紅或拆分、業務合併、 出售資產、類似的資本重組交易或其他類似交易的情況下，這些權證還具有慣例的反稀釋保護。

我們的董事和高管合計擁有我們約12.79%的已發行普通股，並可能對我們的管理和事務擁有重大影響力或控制權。

截至2021年4月9日，我們的總裁兼首席執行官兼董事會主席李雲飛先生以及我們的其他高管和董事實益擁有我們已發行普通股的12.79% 。因此，我們的董事和高管一起行動，可能會對我們的管理和事務產生重大影響或控制 ，包括選舉董事和批准重大公司交易，如合併、 合併以及出售我們的全部或幾乎所有資產。因此，這種所有權集中可能導致 延遲或阻止控制權變更，包括涉及我們的合併、合併或其他業務合併，即使此類控制權變更 將使我們的股東受益。

一般風險因素

如果 我們不能繼續以有利的利潤及時開發新產品，我們可能無法有效競爭。

電池行業在產品壽命、產品設計和應用技術方面的創新速度令人矚目。我們已經並將繼續在研發方面進行投資，目標是進一步創新。新產品和生產線延伸的成功開發和推出 面臨着客户接受和競爭對手反應的不確定性，以及我們現有產品銷售被蠶食的可能性 。此外，我們創建新產品和產品線延伸以及維護 現有產品的能力受到以下因素的影響：

未能開發和發佈成功的新產品可能會阻礙我們業務的增長，而新產品的開發或發佈的任何延遲 也可能損害我們的競爭地位。如果競爭對手推出的新產品或增強型產品顯著 優於我們的產品，或者如果他們開發或應用製造技術，使他們能夠以比我們低得多的成本進行生產 ，我們可能無法在受這些變化影響的細分市場中成功競爭。

我們產品組合的 更改可能會導致我們的運營結果與任何特定 期間的預期結果大不相同。

如果我們的產品、客户或地域組合與預期有很大不同，我們的整體盈利能力可能達不到預期。 我們的利潤率因產品、客户和地理市場而異。因此，如果我們的組合與任何特定時期的預期大不相同 ，我們的盈利能力可能會低於預期。

製造或使用我們的產品可能會導致事故，這可能會導致重大生產中斷、延誤或索賠 重大損失。

由於鋰電池固有的高能量密度，我們的電池可能會帶來一定的安全風險，包括火災風險。 儘管我們在研究、開發、製造和運輸電池時納入了安全程序，以最大限度地減少安全風險 ，但我們產品的製造或使用仍可能導致事故。任何事故，無論是發生在製造設施還是使用我們的產品，都可能導致重大生產中斷、延誤或因人身傷害或財產損失而索賠 。

如果我們的業務所處的經濟環境以及關鍵的經濟和業務假設發生重大變化 ，我們 可能會面臨減值費用。

對財產、廠房和設備以及其他可識別無形資產的潛在減值進行評估 是我們正常的 持續運營評審中不可或缺的一部分。測試長期資產的潛在減值取決於許多假設，並反映我們在特定時間點的最佳估計，該時間點可能因測試日期不同而有所不同。我們業務所處的經濟環境以及與預計產品銷售價格和材料成本、市場增長和通貨膨脹率有關的關鍵經濟和業務假設， 可能會對減值測試的結果產生重大影響。基於這些假設的估計可能 與實際結果大不相同。評估潛在減值時使用的因素和假設的變化可能會對減值的存在和程度以及確認此類減值的時間產生重大影響 。正在評估的資產的經濟環境和經濟前景的未來變化 也可能導致減值費用。任何重大的 資產減值都會對我們的財務業績產生不利影響。

我們 可能面臨第三方的侵權或挪用索賠，如果認定這些索賠對我們不利，可能會導致我們失去重要權利 並無法繼續提供我們現有的產品。

我們的成功在很大程度上還取決於我們能否在不侵犯第三方知識產權的情況下使用和開發我們的技術和訣竅 。與鋰離子電池技術專利相關的權利要求的有效性和範圍涉及複雜的科學、 法律和事實問題和分析，因此可能非常昂貴和耗時。如果我們成功索賠 侵權，我們可能需要向索賠方支付鉅額賠償金，開發非侵權技術 ，或者簽訂可能無法以可接受的條款獲得的版税或許可協議(如果有的話)。如果我們不能及時開發非侵權 技術或許可專有權，將損害我們的業務。曠日持久的訴訟可能會導致我們的客户、 或潛在客户推遲或限制他們購買或使用我們的產品，直到此類訴訟得到解決。提出 侵權索賠的各方還可以獲得禁制令，以阻止我們銷售我們的產品或使用包含 涉嫌侵權內容的技術。任何知識產權訴訟都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響 。

遵守環境法規可能代價高昂，我們不遵守這些法規可能會導致負面宣傳和 對我們的業務產生重大不利影響。

作為製造商，我們必須遵守有關空氣排放、廢水排放、固體廢物和噪音的各種中華人民共和國環境法律法規。雖然我們認為我們的運營基本上符合當前的環境法律法規，但隨着中國環境法律制度的不斷髮展和更加嚴格，我們可能無法始終遵守這些法規。 因此，如果中國政府未來實施更嚴格的法規，我們將不得不為遵守新法規而產生額外的鉅額成本 和費用，這可能會對我們的運營結果產生負面影響。如果我們在物質方面未能遵守 任何現行或未來的環境法規，我們可能會遭受負面宣傳，並可能被要求 支付鉅額罰款，暫停甚至停止運營。如果不遵守中國環境法律法規，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大影響 。

我們業務的成功取決於我們吸引、培訓和留住高技能員工和關鍵人員的能力。

由於我們業務的高度專業性和技術性，我們必須吸引、培訓和留住一支由高 技能員工和其他關鍵人員組成的規模可觀的員工隊伍。由於我們的行業對人才的需求高，競爭激烈，我們 可能不得不支付更高的工資和工資，提供更多的福利，以吸引和留住我們實現戰略目標所需的高技能員工或其他 關鍵人員。我們培訓新員工並將其整合到運營中的能力 可能無法滿足我們不斷增長的業務的要求。如果我們不能吸引、培訓或留住數量足以滿足我們需求的高技能員工和其他關鍵 人員，將對我們的業務產生實質性的不利影響。

如果我們直接受到涉及在美上市中國公司的審查、批評和負面宣傳，我們可能不得不 花費大量資源來調查和解決可能損害我們的業務運營、股價和聲譽的問題 ，並可能導致您對我們股票的投資損失，特別是如果此類問題得不到妥善處理和解決的話。

幾乎所有業務都在中國的美國上市公司，特別是像我們這樣已經完成所謂的反向併購交易的公司，一直是投資者、金融評論員和SEC等監管機構密切關注、批評和負面宣傳的對象。許多審查、批評和負面宣傳都集中在財務和會計方面的違規和錯誤、對財務會計缺乏有效的內部控制、公司治理政策不足或缺乏遵守，在許多情況下，還包括欺詐指控。作為審查、批評和負面宣傳的結果， 許多美國上市中國公司的上市股票大幅縮水，在某些情況下幾乎一文不值。其中許多公司還受到股東訴訟和SEC執法行動的影響，並一直在對這些指控進行 內部和外部調查。如果我們成為任何不利指控的對象，無論此類指控被證明是真是假 ，我們都將不得不花費大量資源來調查此類指控和/或為我們的公司辯護。 這種情況將代價高昂且耗費時間，並且會分散我們管理層對公司發展的注意力。如果此類指控不能證明 是毫無根據的，我們的公司和業務運營將受到嚴重打擊，您在我們股票上的投資可能會變得一文不值。

我們提交給SEC的報告和其他文件以及我們的其他公開聲明中的 披露不受中國任何 監管機構的審查。因此，我們的公開披露應根據以下事實進行審查：我們幾乎所有業務和業務所在的中國的政府機構 均未對我們的運營進行任何盡職調查 或審查或批准我們的任何披露。

我們 受SEC監管，我們提交給SEC的報告和其他文件將根據SEC根據《證券法》和《交易法》頒佈的規則和條例 進行審查。然而，與主要位於美國的公共報告公司不同，我們幾乎所有的業務都位於中國。由於我們幾乎所有的業務 和業務都發生在中國，SEC的工作人員在審核我們的披露時可能更難克服地理和文化障礙 。對於運營或業務全部或主要發生在美國的類似公司來説，這些障礙並不存在 。此外，我們的SEC報告及其他披露和公開聲明 不受任何中國監管機構的審查或審查。例如，我們SEC報告和其他文件中的披露 不受中國證券監督管理委員會(China Securities Regulatory Commission)的審查，中國證監會是負責監管中國資本市場的中國監管機構 。因此，您應審閲我們的SEC報告、備案文件和我們的其他公開聲明，同時瞭解沒有任何地方監管機構對我們的公司進行任何盡職調查，並且我們的SEC報告、其他備案文件 或我們的任何其他公開聲明都沒有經過任何當地監管機構的審查或以其他方式進行審查。

第 1B項。未解決的員工評論。

不適用 。

第 項2.屬性。

我們 已經完成了大連工廠的設施建設，總面積為44,928平方米，包括大連BAK工業園的製造設施、倉儲和包裝設施以及行政辦公室。其中約三萬三千一百三十八平方米是生產設施。我們已經在大連完成了動力電池製造廠和動力電池包裝廠的建設，並於2015年7月開始商業化生產。

我們 正在建設佔地一萬零二百六十八平方米的南京一期廠區的設施。

南京 大新在南京租用了辦公設施，包括行政辦公、生產和倉儲設施，佔地面積 6615平方米。

我們 相信這些設施將滿足我們最近的業務需求以及未來擴大業務的需要。

下表列出了截至2020年12月31日我們的設施基於使用情況的細目：

有關南京工廠建設的相關信息，請參見第1項業務-業務概述 -擴大製造能力。

我們 目前已為位於我們自有設施內的某些質押機器設備和質押建築物購買保險。 我們預計將在獲得剩餘建築物的產權證後為其購買相關保險。如果我們 在購買提供足夠承保範圍的保單之前對任何設施造成任何損失或損壞， 我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到重大不利影響。

第 項3.法律程序

見本報告所載經審計綜合財務報表附註23(Ii) 。

第 項4.礦山安全披露

不適用 。

第 第二部分

第 項5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券。

市場 信息

自2019年6月21日起，公司普通股開始在納斯達克資本市場交易，交易代碼為“cBAT”。

大約 持有我們普通股的人數

截至2021年4月9日，我們普通股的登記持有人約為 51人，這還不包括以“Street 名義”持有我們普通股的股東人數。

分紅 政策

我們 從未宣佈或支付任何股息，我們目前也沒有計劃在可預見的 未來對我們的普通股支付任何現金股息。我們目前打算保留大部分(如果不是全部)可用資金和未來的任何收益，以運營和擴大我們的業務。

由於我們是一家控股公司，我們依賴我們在中國的子公司通過我們的香港子公司BAK Asia向我們支付的股息。 根據其公司章程，我們在中國的每家子公司必須將根據中國會計準則和法規確定的各自税後利潤的至少10%撥付給其法定一般儲備金 。 如果儲備金達到其註冊資本的50%，我們在中國的每家子公司可以停止撥付給該儲備金。 撥付給儲備金的資金只能用於彌補虧損和其他指定用途，不得以貸款、墊款或現金股息的形式支付給我們。根據香港現行法律和法規，我們的中國子公司支付給我們的香港子公司BAK Asia的股息將不需要 繳納香港資本利得或其他所得税，因為它們將不被視為來自香港或產生於香港的應納税所得額。 然而，該等股息在中國可能須繳交10%的預扣税。

我們的 董事會有權決定是否支付股息，除非分紅會導致我們無法在債務 到期時償還債務，內華達州修訂後的法規78.288章規定了這一點。即使我們的董事會決定分紅， 形式、頻率和金額將取決於我們未來的運營和收益、資本要求和盈餘、一般財務狀況、 合同限制和董事會可能認為相關的其他因素。

根據股權補償計劃授權發行的證券

見 第12項，“某些受益所有者的擔保所有權和管理層及相關股東事項--根據股權補償計劃授權發行的證券 。”

最近未註冊證券的銷售情況

我們 在2020財年未出售任何股權證券，這些證券之前未在2020財年提交的Form 10-Q 季度報告或當前Form 8-K報告中披露。

購買股票證券

在2020財年，我們的普通股未進行 回購。

第 項6.選定的財務數據。

不適用 。

第 項7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

以下 管理層的討論和分析應與我們的財務報表及其附註 以及本報告中其他地方出現的其他財務信息一起閲讀。除歷史信息外，以下討論 包含某些前瞻性信息。有關這些前瞻性陳述的某些信息，請參閲上文“有關前瞻性陳述的特別説明” 。我們的財務報表以美元編制，並符合美國公認會計準則。

概述

我們 從事新能源大功率鋰電池的開發、製造和銷售，主要應用於以下 應用領域：

在截至2020年12月31日和2019年12月31日的財年中，我們通過製造和 銷售大功率鋰電池和鋰電池原材料分別獲得了3760萬美元和2220萬美元的收入。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的財年中，我們分別淨虧損780萬美元和1090萬美元。我們與電動汽車相關的收入在某種程度上受到政府削減新能源汽車補貼 的不利影響。然而，鋰電池原材料交易帶來的新收入，以及不間斷供應和輕型電動汽車相關產品銷售額的持續攀升，都推動了這一增長。 有關更多詳細信息，請參閲項目1.業務-業務概述。因此，在截至2020年12月31日的財年中，不間斷電源電池 的銷售淨收入為2,270萬美元，而截至2019年12月31日的財年 為1,770萬美元，增長了500萬美元，增幅為28.2%。截至2020年12月31日的財年，鋰電池原材料的淨收入為1,450萬美元 ，而截至2019年12月31日的財年為零，增長了1,450萬美元， 或100%。有了宣佈的超低温電池技術，我們相信我們在儲能市場的收入將繼續增長 。此外，在截至2020年12月31日的財年，輕型電動汽車電池銷售的淨收入為39428美元，而截至2019年12月31日的財年為16147美元，增長了23281美元，增幅為144.0%。我們相信，從長遠來看，政府有關新能源的政策將鼓勵新能源汽車的生產，優化新能源汽車產業結構。, 提升行業技術水平，增強核心競爭力，最終促進新能源汽車的戰略發展。此外，我們最新開發的32140塊電池和我們在46800塊電池研發上的計劃投資 將幫助我們憑藉合適的產品在LEV/EV市場重新獲得競爭力。因此， 未來對新能源的需求可能會增長，我們將能夠從新能源市場獲得更多潛在訂單。

我們已經完成了大連工廠的圓柱形 動力電池製造廠和動力電池包裝廠的建設，並於2015年7月開始商業生產 。我們已經收到並利用了搬遷到大連工廠的BAK天津公司的大部分運營資產，包括 用於電池生產和電池組生產的機器和設備、客户、管理團隊和技術人員、專利 和技術。我們還開始了南京工廠的投資和建設，設計分為兩期 。第一階段正在進行內部翻新和設備採購。一期佔地約10000平方米，由於政府的低租金，幾乎不收取任何費用。目前正在進行二期建設設計。 南京工廠建成後，預計將提供至少8GWh的發電能力，以支持我們的需求。我們還購買了機械 和設備，以擴大我們的製造能力。此外，考慮到我們最近獲得的股權和債務融資， 我們相信，隨着未來市場對大功率鋰離子產品的需求蓬勃發展，我們可以繼續經營下去，使 恢復盈利。

本年度報告中包含的綜合財務報表 是在假設我們將繼續作為持續經營企業運營的前提下編制的，該企業在正常業務過程中考慮資產變現和負債清償 。合併財務報表不包括任何 調整，以反映未來可能對資產的可回收性和分類或負債的金額和分類造成的影響 與我們作為持續經營企業的能力相關的這種不確定性的結果。

財務 報表展示

淨收入 。當客户獲得承諾的貨物或服務的控制權時，公司確認收入，金額 反映其預期收到的交換這些貨物的對價。公司按照ASU No.2014-09規定的五步 模式確認收入：(I)確定與客户的合同；(Ii)確定合同中的履約義務； (Iii)確定交易價格；(Iv)將交易價格分配到合同中的履約義務；以及(V)當(或作為)我們履行履約義務時確認 收入。

產品銷售收入 在客户獲得對我們產品的控制權時確認，這發生在某個時間點，通常在交付給客户時 。我們會根據合同發生時的預期攤銷期限(br}資產的預期攤銷期限為年內或更短或金額無關緊要)來支出獲得合同的增量成本。

產品銷售收入 是扣除為與客户簽訂的合同 中提供的適用折扣和津貼而建立的準備金後記錄的。

產品 收入準備金被歸類為產品收入的減少，通常分為兩類：折扣和 退貨。這些準備金是基於對相關銷售所賺取或將索賠的金額的估計，並歸類為應收賬款的減少 ，因為該金額應支付給本公司的客户。

收入成本 。收入成本主要包括材料成本、從事生產活動的員工薪酬、基於股份的薪酬、折舊和直接可歸因於產品生產的相關費用。收入成本 還包括減記存貨以降低成本和可變現淨值。

研究 和開發費用。研發費用主要包括研發人員薪酬、股份薪酬、與研發設備相關的折舊和維護費用以及研發材料成本。

銷售 和營銷費用。銷售和營銷費用主要包括參與銷售和營銷工作的員工的薪酬 ，包括從事貨物包裝發貨的員工、保修費用、廣告費、折舊、基於股份的 薪酬以及差旅和娛樂費用。我們不向零售公司支付展示我們的產品、參與合作廣告計劃、參與回購計劃或類似安排的進場費。

一般 和管理費用。一般和行政費用主要包括員工薪酬、基於股份的薪酬、 專業費用、保險、福利、一般辦公費用、折舊、違約金和壞賬費用。

財務 成本，淨額。融資成本主要包括利息收入和扣除資本化利息後的銀行貸款利息。

收入 税費。我們在中國的子公司繳納25%的所得税税率。我們的香港子公司BAK Asia按16.5%的税率 繳納利得税。然而，由於我們並無任何來自或產生於香港的應評税收入，BAK Asia 並無繳交任何該等税款。

運營結果

截至2019年12月31日和2020年12月31日的年度比較

下表以美元和佔我們收入的百分比 列出了我們在所示年份的運營結果的主要組成部分。

(除百分比外，所有 金額均以千美元為單位)

淨收入。截至2020年12月31日的財年淨收入為3,760萬美元，而截至2019年12月31日的財年為2,220萬美元。 增長了1,540萬美元，增幅為69%。

下表列出了我們按大功率鋰電池的最終產品應用劃分的淨收入 。

(除百分比外，所有 金額均以千美元為單位)

截至2020年12月31日的財年，電動汽車電池銷售淨收入為259,955美元，而2019年為450萬美元，減少了約420萬美元，降幅為94%。

截至2020年12月31日的財年，輕型電動汽車電池銷售的淨收入約為39,428美元，而2019年為16,147美元， 增長了23,281美元，增幅為144%。

在截至2020年12月31日的財年，不間斷供應電池的銷售淨收入為2,270萬美元，而截至2019年12月31日的財年為1,770萬美元。 增加了500萬美元，增幅為29%。隨着我們在2020年更多地關注這一市場，不間斷電源電池的銷量大幅增長 。

截至2020年12月31日的財年，鋰電池所用原材料的銷售淨收入為1,450萬美元，而2019年同期為零，增加了1,450萬美元。我們從某些供應商獲得了批量採購原材料的優惠價格，並在截至2020年12月31日的財年實現了毛利。

收入成本。截至2020年12月31日的財年，收入成本 增至3,490萬美元，而2019年為2,160萬美元，增加了1,330萬美元， 或62%。收入成本增加的主要原因是淨收入增加。收入成本包括在截至2019年12月31日的一年中減記了80萬美元的陳舊庫存和緩慢流動的庫存，而在截至2020年的一年中減記了150萬美元。 只要有跡象表明庫存價值已經減值，我們就會減記庫存價值。庫存減記的增加主要是 因為緩慢流動的庫存增加。如果市況繼續惡化，可能有必要進一步減記。

毛利。截至2020年12月31日的 年度的毛利潤為270萬美元，佔淨收入的7.2%，而截至2019年12月31日的財年毛利潤為60萬美元，佔淨收入的2.8%。 我們新的大連工廠於2015年7月開始生產活動。在我們的持續努力下，由於生產線上的成本控制和改進工作，我們產品的質量合格率得到了提高。

研發費用。 截至2020年12月31日的一年，研發費用降至170萬美元，而2019年為190萬美元。 減少了20萬美元，降幅為12%。減少的主要原因是工資和社會保險費用減少了 約30萬美元，原因是我們在2020年第一季度暫停運營，以及中國政府為應對新冠肺炎而為企業提供的社保減免 。

銷售和營銷費用。截至2020年12月31日的一年中，銷售額 和營銷費用降至70萬美元，而2019年為100萬美元，減少了 30萬美元，降幅為31%。減少的原因是，由於我們在2020年第一季度暫停運營，工資和社會保險費用減少了約20萬美元 ，以及中國政府為應對新冠肺炎而為企業提供的社保救濟 ，以及保修費用撥備減少了10萬美元。

一般和行政費用。 截至2020年12月31日的一年，一般和行政費用降至370萬美元，而2019年為440萬美元。 減少了70萬美元，降幅為15%。減少的主要原因是工資和社會保險費用減少了 約60萬美元，原因是我們在2020年第一季度暫停運營，以及中國政府為應對新冠肺炎而為企業提供的社保減免 。我們還繼續加強成本控制，以提高盈利能力。

財產、廠房和設備減損 費用。在我們對我們的業務進行戰略評估的過程中，我們評估了導致減值損失分別為230萬美元和430萬美元的某些 物業、廠房和設備的賬面價值的可回收性。

撥備可疑帳目。 截至2020年12月31日的一年，壞賬撥備降至70萬美元，而2019年為100萬美元。 我們根據歷史核銷經驗、客户具體情況和經濟狀況確定撥備。

營業虧損。因此，截至2020年12月31日的年度，我們的運營虧損總額為850萬美元，與2019年的1010萬美元相比，減少了160萬美元，降幅為16%。

財務 費用，淨額。財務費用，截至2020年12月31日的年度淨額為140萬美元，而2019年為139萬美元。 增加了10萬美元，增幅為1%。

其他收入(費用)，淨額。截至2020年12月31日的年度，其他 支出為40萬美元，而2019年的其他收入約為60萬美元。

淨損失。由於上述原因，我們在截至2020年12月31日的一年中淨虧損780萬美元，而2019年的淨虧損為1090萬美元。

流動性 與資本資源

我們 從各種渠道為我們的流動資金需求提供資金，包括短期銀行貸款、其他短期貸款和根據銀行信貸協議應付的票據 、我們關聯方和非關聯方的預付款、投資者和發行股本。

在截至2020年12月31日的財年中，我們淨虧損780萬美元。 截至2020年12月31日，我們擁有現金和現金等價物，限制性現金為2070萬美元。我們的流動資產總額為6,330萬美元，流動負債總額為7,370萬美元，淨營運資本缺口為1,050萬美元。這些 因素令人對我們作為持續經營企業的持續經營能力產生了極大的懷疑。

於2018年6月4日，我們從中國光大銀行大連分行獲得了最高金額為2億元人民幣(約合3063萬美元)的銀行融資，期限為2018年6月12日至2021年6月10日，三年期長期貸款的利息為中國人民銀行基準利率的130%，目前為年利率6.175%。在這些貸款下，我們分別於2018年6月12日、6月20日、9月20日和10月19日借入了 1.26億元人民幣(1810萬美元)、2330萬元人民幣(330萬美元)、900萬元人民幣(130萬美元)和950萬元人民幣(140萬美元)。貸款分六期償還，2018年12月10日償還80萬元人民幣(合12萬美元)，2019年6月10日償還2430萬元人民幣(350萬美元)，2019年12月10日償還80萬元人民幣(合12萬美元)，2020年6月10日償還7470萬元人民幣(合1070萬美元)，2020年12月10日償還80萬元人民幣(合12萬美元)，6月10日償還6630萬元人民幣(960萬美元) 我們分別於2018年12月、2019年6月和2019年12月償還了80萬元人民幣(約合12萬美元)、2430萬元人民幣(372萬美元)和80萬元人民幣(約合12萬美元)的銀行貸款。

2020年6月28日，我們與中國光大銀行大連分行簽訂了更改還款時間表的補充協議。根據修改協議，剩餘的1.418億元人民幣(約合2172萬美元)貸款將分八期償還，分別是2020年6月10日的109萬元人民幣(約合17萬美元)、2020年12月10日的100萬元人民幣(合15萬美元)、2021年1月10日的200萬元人民幣(約合31萬美元)、2021年2月10日的200萬元人民幣(約合31萬美元)、2021年2月10日的200萬元人民幣(約合31萬美元)。2021年5月10日和2021年6月10日分別為200萬元人民幣(31萬美元)和1.297億元人民幣(1990萬美元)。我們在2020年6月和12月分別償還了109萬元人民幣(17萬美元)和5100萬元人民幣(780萬美元)的銀行貸款 。

因此，截至2020年12月31日，我們從中國光大銀行大連分行借入的貸款餘額為8970萬元人民幣(1370萬美元)。這些設施是由我們大連工廠的土地使用權和我們大連工廠的部分建築、機械和設備保障的。

此外， 2018年8月，我們以應付票據的形式從中國光大銀行大連分行借款6000萬元人民幣(約合860萬美元)，期限至2019年8月14日，我們的現金總額為860萬美元。我們以4.0%的利率對這兩張應付給中國光大銀行的雙日票據 進行貼現。我們在2019年8月償還了這些應付票據。

2018年8月22日，我們從中國光大銀行大連分行獲得了最高1億元人民幣 (約合1440萬美元)的一年期貸款，包括循環貸款、貿易融資、票據貼現和商業匯票承兑等。在該貸款下提取的任何金額 都需要至少等額的現金或銀行承兑匯票作為擔保。 截至2018年12月31日，我們在該貸款下借入了一系列銀行承兑匯票，總額為人民幣。這是由410萬美元的應收票據擔保的。我們於2019年3月7日償還了銀行承兑匯票 。

2018年11月，我們以應付票據形式從中國光大銀行大連分行借款1億元人民幣(約合1,440萬美元)，期限至2019年11月12日，我們的現金總額人民幣5,000萬元(約合720萬美元) 和BAK Asia持有的CBAK Power 100%股權作為擔保。我們以4.0%的利率對這五張應付給中國光大銀行的雙日票據進行了貼現。我們在2019年11月償還了這些應付票據。

我們 還從興業銀行大連分行借入了一系列承兑匯票，期限截至2019年5月21日，共計150萬元人民幣(約合20萬美元) ，以150萬元人民幣(約合20萬美元)的應收票據作為擔保。我們於2019年5月21日償還了 銀行承兑匯票。

於2019年10月，我們以應付票據形式向中國光大銀行大連分行借款人民幣2,800萬元(約合412萬美元)，期限至2020年10月15日，以本公司現金共計人民幣2,800萬元(約合412萬美元)為抵押。我們以3.30%的利率對這些應付給中國光大銀行的雙日票據 進行貼現。我們在2020年10月15日償還了賬單。

於2019年12月，我們從中國光大銀行大連分行獲得銀行融資共人民幣3,990萬元(約合610萬美元)，期限至2020年11月6日，利息為 年利率5.655%。該貸款由BAK Asia持有的CBAK Power 100%股權和湖北BAK Real Estate Co.，Ltd.樓盤的100%股權擔保，我們的首席執行官李雲飛先生持有15%股權。在這些貸款下，我們在2019年12月30日借入了3990萬元人民幣(約合610萬美元)。我們於2020年12月償還了3990萬元人民幣(約合610萬美元)的銀行貸款。

從2020年7月至12月，我們從招商銀行借入了一系列承兑匯票，共計人民幣2490萬元(約合382萬美元)，期限從2021年1月至6月，以我們的現金共計2490萬元人民幣(約合382萬美元)為抵押。

2020年12月，我們從中國農業銀行借入了一系列承兑匯票，總額為3250萬元人民幣(約497萬美元)，期限截至2021年1月至6月 ，以我們總計3250萬元人民幣(約497萬美元)的現金作為擔保。

2019年1月，我們從吉林省信託有限公司獲得了一年期貸款，最高金額為4000萬元人民幣(約合580萬美元)，以Eodos Liga能源有限公司的土地使用權和建築為抵押。在這些貸款下，我們於2月1日借入了1640萬元人民幣(240萬美元)、1540萬元人民幣(220萬美元)、660萬元人民幣(90萬美元)和120萬元人民幣(20萬美元)的貸款。在這筆貸款下，我們於2月1日分別借入了1640萬元人民幣(240萬美元)、1540萬元人民幣(220萬美元)、660萬元人民幣(90萬美元)和120萬元人民幣(20萬美元)。2019年和2019年3月21日。2019年12月31日之後，我們全額償還了貸款本金 和應計利息。

在2020年3月，我們從吉林省信託有限公司獲得了額外的一年期貸款，最高金額為人民幣4000萬元 (約合590萬美元)，以Eodos Liga能源有限公司的土地使用權和建築物為抵押。 我們於2020年3月13日借入人民幣2420萬元(合350萬美元)，年利率為13.5%。我們於2020年12月全額償還了貸款本金和 應計利息。

截至2020年12月31日，我們有490萬美元的未使用承諾銀行設施。我們計劃在貸款到期時續簽這些貸款， 如果需要，我們打算在未來通過銀行借款籌集更多資金，以滿足我們的日常現金需求。

此外，我們還通過私募、註冊直接發行以及其他股權和票據融資獲得了資金：

於2016年7月28日，本公司與周繼平先生及李達偉先生訂立證券購買協議，以發行及出售合共2,206,640股本公司普通股，每股2.5美元，總代價約552萬美元。 本公司於2016年8月17日向兩名投資者發行上述股份。 本公司與周繼平先生及李大偉先生訂立證券購買協議，按每股2.5美元發行及出售合共2,206,640股本公司普通股，總代價約552萬美元。 本公司於2016年8月17日向兩名投資者發行上述股份。

2017年2月17日，我們與包括首席執行官李雲飛先生在內的八名個人投資者每人簽署了一份諒解備忘錄， 這些股東原則上同意認購我們價值1000萬美元的普通股新股。發行價是參考新股發行前的市場價格確定的 。2017年1月，股東向我們支付了共計210萬美元 作為可退還保證金，其中李雲飛先生同意認購新股共計112萬美元，並支付可退還保證金 20萬美元。2017年4月和5月，我們從這些股東那裏獲得了960萬美元的現金。2017年5月31日，我們與這些投資者簽訂了一項證券購買協議，據此，我們同意以每股1.5美元的收購價向這些投資者發行總計6,403,518股普通股 ，總價為960萬美元，其中包括向李雲飛先生發行的764,018股 。2017年6月22日，我們向投資者發行了股票。向投資者發行股票是根據證券法第4(A)(2)節規定的豁免 進行的。2019年，根據證券購買協議和投資者同意的 ，我們向這些投資者返還了965,579美元(約合人民幣670萬元)的部分保證金。

於2019年1月7日，李大為先生及李雲飛先生各自與CBAK Power及天津新能源訂立協議，據此，天津 新能源分別向李大為先生及李雲飛先生轉讓其對CBAK Power約340萬美元(人民幣23,980,950元)及170萬美元(人民幣11,647,890元) 的貸款權利(合共510萬美元，即“第一筆債務”)。同日，本公司與李大為先生和李雲飛先生簽訂了 解除協議。根據註銷協議的條款，李大為先生 和李雲飛先生同意註銷第一筆債務，分別以3,431,373股和1,666,667股本公司普通股 交換價格為每股1.02美元。債權人收到股份後，解除了公司與第一筆債務有關的任何債權、要求和 其他義務。

於2019年4月26日，郎駿先生、景實女士及Asia EVK Energy Auto Limited(“Asia EVK”)分別與CBAK Power及天津新能源訂立協議 ，據此天津新能源將其對CBAK Power約30萬美元(人民幣2,225,082元)、10萬美元(人民幣912,204元)及520萬美元(合共人民幣35,406,036元)貸款的權利轉讓予CBAK Power(合共570萬元)。同日，本公司與 郎君先生、景實女士及Asia EVK(債權人)訂立註銷協議。根據註銷協議的條款，債權人同意註銷 第二筆債務，分別換取300,534股、123,208股及4,782,163股本公司普通股，交換價 每股1.1美元。收到股份後，債權人解除了本公司與第二筆債務有關的任何債權、要求和其他義務 。

於2019年6月28日，李大為先生及李雲飛先生各自與CBAK Power訂立協議，分別向CBAK Power提供貸款約140萬美元(人民幣10,000,000元) 及250萬美元(人民幣18,000,000元)，為期六個月(合共390萬美元，為“第三筆 債務”)。這筆貸款是無抵押、無利息和按需償還的。於2019年7月16日，Asia EVK及李雲飛先生分別與CBAK Power及大連正宏建築裝飾安裝工程有限公司( 公司的建築承包商)訂立協議，據此，大連正宏建築裝飾安裝工程有限公司將其對CBAK Power拖欠的約280萬美元(人民幣2000萬元)及40萬美元(人民幣2813,810元)的未付建設費的權利轉讓 。{於2019年7月26日，吾等與李大為先生、李雲飛先生及Asia EVK(債權人)訂立 註銷協議。根據註銷 協議的條款，李大為先生、李雲飛先生及Asia EVK同意註銷第三債項及第四債項，分別以1,384,717股、2,938,067股 及2,769,435股本公司普通股交換，交換價格為每股1.05美元。收到股份後，債權人解除了公司與第三和第四債務有關的任何債權、要求和其他義務。 債權人收到股票後，解除了公司與第三債務和第四債務有關的任何債權、要求和其他義務。

2019年10月10日，毛世斌先生、王麗娟女士和沈平先生分別與CBAK Power和鄭州BAK新能源汽車有限公司(本公司的供應商)訂立協議，鄭州BAK新能源汽車有限公司將其對CBAK Power約210萬美元(約合人民幣1500萬元)、100萬美元(約合人民幣738萬元)和100萬美元的未付存貨成本的權利轉讓給 王麗娟女士和沈平先生。

於2019年10月14日，吾等與劉尚東先生、毛世斌先生、王麗娟女士及沈平先生(債權人)訂立註銷 協議。根據註銷 協議的條款，劉尚東先生、毛世斌先生、王麗娟女士及沈平先生同意註銷及轉換第五期債務及未償還的 保證金，以分別換取528,053股、3,536,068股、2,267,798股及2,267,798股本公司普通股，交換價格為每股0.6美元。債權人收到股份後，解除了公司與第五筆債務和未付保證金有關的任何債權、要求和其他義務 。

於二零二零年四月二十七日，吾等與亞洲EVK李雲飛先生及沈平先生訂立註銷 協議，後者向CBAK Power提供合共約430萬美元貸款( “第六筆債務”)。根據註銷協議的條款，債權人同意以每股0.48美元的交換價註銷第六筆債務 ，以換取總計8928,193股本公司普通股。根據 貸款金額，分別向亞洲EVK李雲飛先生和沈品先生發行了2,062,619股、2,151,017股和4,714,557股。債權人收到股份後，解除了公司與第六筆債務有關的任何債權、要求和其他義務。

於2019年7月24日，吾等與Atlas Sciences，LLC(“貸款人”)訂立證券購買協議，據此， 吾等向貸款人發行本票(“票據I”)。票據I的原始本金金額為1,395,000美元，年利率為10%，並將於發行後12個月到期，除非根據 其條款提前支付或贖回。在原始發行折扣125,000美元和支付貸款人費用 20,000美元后，公司獲得了1,250,000美元的收益。

於2019年12月30日，吾等與Atlas Sciences，LLC訂立第二份 證券購買協議，據此，本公司向貸款人發行本票(“票據II”) 。債券II的原始本金為1,670,000元，年息率為10釐，將於發行後12 個月到期，除非根據其條款提早支付或贖回。在原始 發行折扣150,000美元和支付貸款人費用20,000美元后，我們獲得了1,500,000美元的收益。

於2020年1月27日，吾等與貸款人訂立交換協議(“第一交換協議”)，據此， 吾等與貸款人同意(I)從本公司於2019年7月24日向貸款人發行的若干本票(原本金為1,395,000美元)的未償還餘額中分派一張原始本金金額為100,000美元的新本票(“分拆的 本票”)，及(Ii)交換本票的本金金額為1,395,000美元。給貸款人。

於2020年2月20日，吾等與貸款人訂立另一項交換協議(“第二交換協議”)，根據該協議，本公司與貸款人同意(I)從本公司於2019年7月24日向貸款人發行的本金金額為1,395,000美元的若干本票的未償還餘額中，分拆一張原始本金為100,000美元 的新本票(“分割本票”)；及(Ii)對貸款人來説，每股票面價值0.001美元。

於2020年4月28日，吾等與貸款人訂立第三份交換協議(“第三交換協議”)，根據該協議，本公司與貸款人同意(I)從本公司於2019年7月24日向貸款人發行的本金金額為1,395,000美元的若干本票的未償還餘額中分拆一張新的本金金額為100,000美元的本票( “分割本票”)，以及(Ii)對貸款人來説，每股票面價值0.001美元。

於2020年6月8日，吾等與貸款人訂立第四份交換協議(“第四份交換協議”)，根據該協議，本公司與貸款人同意(I)從本公司於2019年7月24日向貸款人發行的本金為1,395,000美元的若干本票的未償還餘額中，分拆一張原始本金為100,000美元的新本票，及(Ii)將分割後的本票交換為本金額為1,395,000美元的本金。

於2020年6月10日，吾等與貸款人訂立第五份交換協議(“第五份交換協議”)，據此， 本公司與貸款人同意(I)從本公司於2019年7月24日向貸款人發行的本金為1,395,000美元的本金為1,395,000美元的 本票的未償還餘額中，分拆一張本金為150,000美元的新本票

於2020年7月6日，吾等與貸款人訂立第六份交換協議(“第六份交換協議”)，據此， 本公司與貸款人同意(I)從本公司於2019年7月24日向貸款人發行的本金為1,395,000美元的本金為1,395,000美元的某期票的 未償還餘額中，分拆一張本金為250,000美元的新本票；及(Ii)將分割後的本金為1,395,000美元的本票兑換為

於2020年7月8日，吾等與貸款人訂立若干交換協議，據此，本公司與貸款人同意(I) 從本公司於2019年12月30日向貸款人發行的本金為1,670,000美元的若干期票的未償還餘額中， 分出一張新的本金金額為250,000美元的新本票，及(Ii)交換 本票，以發行453,161股

於2020年7月29日，吾等與貸款人訂立第七份交換協議(“第七份交換協議”)，根據該協議，本公司與貸款人同意(I)從本公司於2019年7月24日向貸款人發行的本金為1,395,000美元的若干本票的未償還餘額中分派一張新的本金金額為365,000美元的新本票，以及(Ii)交換分割後的本票

於2020年10月12日，吾等與貸款人訂立了一項對承付票的修訂(“修訂”)，據此，貸款人有權隨時根據其選擇將票據的全部或 部分未償還餘額轉換為本公司普通股股份，直至票據的未償還餘額全部付清為止。每次轉換的轉換價格 將根據以下公式計算：80%乘以緊接適用轉換之前的 十(10)個交易日內公司普通股的最低收盤價。儘管如上所述，在任何情況下，轉換價格 都不會低於1.00美元。

根據修正案，我們於2020年10月13日將票據的部分未償還餘額兑換為發行709,329股本公司普通股 ，每股票面價值0.001美元給貸款人。

於2020年10月20日，本公司將票據餘額778,252美元兑換為向貸款人發行329,768股普通股 ，每股票面價值0.001美元。

於二零二零年十一月五日，Tillicum Investment Company Limited與CBAK南京及深圳東方實業有限公司(本公司的設備供應商) 訂立協議，據此，深圳東方實業有限公司將其對CBAK Power欠Tillicum Investment Company Limited的約 美元(人民幣75,000,000元)(“第七債”)的未付設備成本的權利轉讓給Tillicum Investment Company Limited。

2020年11月11日，我們與Tillicum投資有限公司簽訂了取消 協議。根據註銷協議的條款，Tillicum Investment Company Limited同意註銷第七筆債務，以換取本公司3,192,291股普通股，交換價為每股3.5 美元。債權人收到股份後，解除了公司與第七筆債務有關的任何債權、要求和其他義務。

於2020年12月8日，吾等與若干機構投資者訂立證券 購買協議，據此，吾等以登記直接發售方式發行合共 9,489,800股本公司普通股，每股收購價為5.18美元，並以每股6.46美元之行使價購買合共3,795,920股本公司普通股 ，自發行之日起可行使36個月，總收益約為4,418美元。

2021年2月8日，我們與相同的投資者簽訂了另一份 證券購買協議，據此，我們以登記直接發行的方式發行了本公司總計8939,976股 普通股，每股收購價為7.83美元。此外，我們還向投資者發行了：(I)同時進行 私募，A-1系列認股權證購買共4469,988股普通股，每股行權價為7.67美元，自發行之日起可行使42個月；(Ii)在登記直接發行中，B系列認股權證購買共4469,988股普通股，每股行權價7.83美元，可行使以下權利：(Ii)在登記直接發行中，B系列認股權證購買共4469,988股普通股，每股行權價7.83美元，並可行使以下權利：(I)A-1系列認股權證購買共4469,988股普通股，每股行權價為7.67美元，自發行之日起可行使42個月。 及(Iii)在登記直接發售中，A-2系列認股權證最多可購買2,234,992股普通股，行使價為每股7.67美元，自發行之日起可行使45個月。在扣除向配售代理支付的費用和公司應支付的其他估計 發售費用之前，我們從登記的直接發售和同時進行的私募中獲得了約7,000萬美元的總收益 。

我們 目前正在擴大大連和南京工廠的產品線和生產能力，這需要更多資金來 為擴張提供資金。由於不斷變化的業務條件或其他未來發展，我們還可能需要額外的現金，包括 我們可能決定進行的任何投資或收購。如果需要，我們計劃在到期時續簽這些貸款，並計劃在未來通過銀行借款和股權融資籌集額外的 資金，以滿足我們的日常現金需求(如果需要)。但是，不能 保證我們會成功獲得這筆融資。如果我們現有的現金和銀行借款不足以滿足我們的 要求，我們可能會尋求出售股權證券、債務證券或向貸款機構借款。我們不能保證 融資將按照我們需要的金額或我們可以接受的條款(如果有的話)提供。出售股權證券，包括 可轉換債務證券，將稀釋我們現有股東的利益。債務的產生將把現金用於營運 資本和資本支出，用於償還債務義務，並可能導致運營和財務契約限制我們的 運營和我們向股東支付股息的能力。如果我們無法獲得所需的額外股本或債務融資， 我們的業務運營和前景可能會受到影響。

下表概述了我們在指定時期的現金流：

(所有 金額均以千美元為單位)

經營活動

截至2020年12月31日的一年中，運營活動中使用的淨現金為510萬美元，而2019年運營活動中使用的淨現金為2120萬美元。2020年用於經營活動的現金淨額 主要歸因於我們的淨虧損(處置財產、廠房和設備前的虧損，物業、廠房和設備的減值費用，不包括非現金折舊和攤銷以及認股權證公允價值變動 負債)290萬美元，貿易應收賬款和應收票據增加2080萬美元，貿易賬款和應付票據增加1110萬美元 ，增加340萬美元

2019年在經營活動中使用的現金淨額主要歸因於 我們的淨虧損(處置財產、廠房和設備前的虧損，物業、廠房和設備的減值費用，不包括 非現金折舊和攤銷)580萬美元，3050萬美元的貿易賬款和應付賬單的結算，以及向我們以前的子公司支付的200萬美元的和解 ，部分被貿易賬户和應收票據減少1030萬美元所抵消。 預付款和其他應收款減少280萬美元，應計費用和其他應付款增加110萬美元 和產品保修條款。

投資 活動

在截至2020年12月31日的財年，用於投資活動的淨現金從2019年的240萬美元增加到570萬美元。2020年 和2019年用於投資活動的淨現金主要包括購買房產、廠房和設備以及在建工程。

融資活動

在截至2020年12月31日的 財年，融資活動提供的淨現金為2580萬美元，而2019年為1360萬美元。截至2020年12月31日止年度，融資活動提供的現金淨額主要包括向機構投資者發行股票所得款項淨額4530萬美元、來自非關聯方的借款350萬美元 ，部分被償還1330萬美元的銀行借款和償還來自無關方的借款980萬美元所抵消。

截至2019年12月31日止年度，融資活動所提供的現金淨額 主要包括銀行借款580萬美元、非關聯方借款630萬美元、股東墊款410萬美元及發行期票所得280萬美元，但由償還銀行借款360萬美元、向股東償還保證金100萬美元及償還關聯方合計140萬美元部分抵銷了上述淨現金。 融資活動提供的現金淨額 主要包括銀行借款580萬美元、非關聯方借款630萬美元、股東預付款410萬美元及發行本票所得款項280萬美元，但被償還銀行借款360萬美元、償還股東保證金100萬美元及償還關聯方款項合計140萬美元部分抵銷。

截至2020年12月31日，我們的信貸安排和信用額度下的未償還本金 如下：

(所有 金額均以千美元為單位)

資本支出

在截至2020年12月31日和2019年12月31日的財年中，我們的資本支出分別為1750萬美元 和250萬美元。我們2020年的資本支出主要用於建設大連工廠和南京工廠。下表列出了我們的資本支出在指定期間的使用情況 。

(所有 金額均以千美元為單位)

我們 預計2021財年的總資本支出將達到約1520萬美元。這筆資金將用於翻新現有生產線，並用新的生產線和電池模塊包裝線建設新工廠。

合同義務和商業承諾

下表列出了截至2020年12月31日我們的合同義務和商業承諾：

(所有 金額均以千美元為單位)

截至2020年12月31日，除上述合同義務和商業承諾外，我們沒有任何其他長期債務義務、經營 租賃義務、資本承諾、購買義務或其他長期負債。

表外業務

我們 未簽訂任何交易、協議或其他合同安排，未與我們合併的實體是其中一方 ，根據這些交易、協議或其他合同安排，我們有(I)擔保項下的任何義務，(Ii)轉讓給未合併實體的資產中的任何保留或或有權益，作為對該實體的信貸、流動性或市場風險支持，(Iii)根據衍生工具承擔的任何義務，即 在我們的合併資產負債表中與我們的股票掛鈎並歸類為股東權益，或(Iv)產生的任何義務 向我們提供市場風險或信用支持，或與我們從事租賃、套期保值或研發服務 。

關鍵會計政策

我們的 綜合財務信息是根據美國公認會計原則編制的，它要求我們做出判斷、估計和 假設，這些判斷、估計和假設影響(1)我們資產和負債的報告金額，(2)每個會計期末我們或有資產和負債的披露 ，以及(3)每個會計期間報告的收入和費用金額。我們根據自己的歷史經驗、對當前業務和其他情況的瞭解和評估、基於現有信息和合理假設對未來的預期 不斷評估 這些估計，這些共同構成我們對其他來源不太明顯的 事項做出判斷的基礎。由於預估的使用是財務報告流程的組成部分 ，因此我們的實際結果可能與這些預估不同。我們的一些會計政策在應用時需要比其他會計政策更高的判斷力 。

在 審核我們的財務報表時，還應考慮以下因素：(1)我們對關鍵會計政策的選擇，(2) 判斷和其他影響這些政策應用的不確定性，以及(3)報告結果對條件和假設變化的敏感性 。我們認為以下會計政策涉及編制財務報表時使用的最重要的判斷和估計 。

我們 認為以下是最關鍵的會計政策：

收入 確認

我們 在客户獲得對承諾商品或服務的控制權時確認收入，其金額反映了 客户希望以這些商品換取的對價。我們按照ASU第2014-09號規定的五步模式確認收入： (I)確定與客户的合同；(Ii)確定合同中的履約義務；(Iii)確定交易 價格；(Iv)將交易價格分配到合同中的履約義務；以及(V)在我們 履行履約義務時(或在履行義務時)確認收入。

產品銷售收入 在客户獲得對我們產品的控制權時確認，這發生在某個時間點，通常在交付給客户時 。如果本應確認的 資產的預期攤銷期限為一年或更短，或者金額無關緊要，我們會在發生合同時支出獲得合同的增量成本。

產品銷售收入 是扣除為與客户簽訂的合同 中提供的適用折扣和津貼而建立的準備金後記錄的。

產品 收入準備金被歸類為產品收入的減少，通常分為兩類：折扣和 退貨。這些準備金基於對相關銷售所賺取或將索賠的金額的估計，並歸類為應收賬款的減少 ，因為該金額應支付給我們的客户。

長期資產減值

長期資產，包括物業、廠房及設備、預付土地使用權及無形資產，每當 事件或環境變化顯示資產的賬面價值可能無法收回時，便會審核減值情況。 資產包括物業、廠房及設備、預付土地使用權及無形資產，只要 事件或環境變化顯示資產賬面值可能無法收回，便會審核減值。

將持有和使用的長期資產的可回收性 通過將資產的賬面價值與該資產預計產生的預計未貼現未來現金流進行比較來衡量 。如果一項資產的賬面金額超過其估計的未貼現未來現金流量 ，則按該資產賬面金額超過該 資產公允價值的金額確認減值費用。

貿易 應收帳款和票據

貿易 應收賬款和票據按發票金額記錄，扣除壞賬準備和銷售退貨。壞賬準備 是我們對現有應收貿易賬款中可能出現的信用損失金額的最佳估計。我們根據歷史核銷經驗、客户特定事實和經濟條件確定津貼 。

未償還的 應收賬款餘額將單獨審核是否可收回。賬户餘額在 所有收集手段用完且恢復的可能性微乎其微後從津貼中註銷。

庫存

存貨 按成本或可變現淨值中較低者列報。庫存成本採用加權平均成本法確定， 包括獲取庫存並將其帶到現有位置和條件所發生的支出。對於 成品和正在進行的工作，成本包括基於正常運營能力的適當份額的生產管理費用。淨值 可變現價值是正常業務過程中的估計銷售價格、較難合理預測的完工成本、 處置成本和運輸成本。

我們 記錄其存貨的調整，其估計可變現淨值等於存貨成本和估計可變現淨值之間的差額。 估計可變現淨值等於存貨成本和估計可變現淨值之間的差額。在確認損失時，將為該庫存建立新的成本基礎 ，事實和環境的後續變化不會導致恢復或增加新建立的 成本基礎。

保修

我們 為我們所有的產品提供製造商的保修。我們對銷售的產品累計保修準備金，其中包括我們對保修或更換保修項目的預計成本的最佳 估計。這些估計基於迄今發生的實際索賠 以及對未來索賠的性質、頻率和成本的估計。考慮到我們當前產品的銷售歷史相對較短，這些估計本身就是不確定的 我們歷史或預計保修體驗的更改可能會導致未來保修準備金發生重大變化 。預計在未來12個月內發生的保修準備金部分包括在應計負債和其他負債中，剩餘餘額包括在合併資產負債表中的其他長期負債中 。

政府撥款

我們在中國的 子公司根據中國政府的相關政策從中國當地政府機構獲得政府補貼。 通常，我們將收到的政府補貼作為收入列報，除非收到的補貼專門用於補償 特定費用，這些費用已通過抵消特定費用(如研發費用、利息 費用和搬遷費)進行了核算。收到的未賺取的政府補貼將推遲確認，直到滿足此類確認的標準 。

適用於土地的贈款 在其上建造的折舊設施的使用年限內攤銷。對於研發費用， 我們將政府撥款與撥款審批文件中列明的研發活動費用進行匹配並相互抵銷。 在發生此類費用時，我們會將其與相應時間段內的研發活動費用進行匹配和抵銷。

基於股份的薪酬

我們 採納了ASC主題718的規定，該條款要求我們根據授予日期的公允價值計量和確認授予股權工具的補償費用 。成本在授權期(或必要的服務期)內確認。ASC主題718還 要求我們根據當前的公允價值來衡量責任分類獎勵的成本。該裁決的公允價值將在隨後的每個報告日至結算日進行 重新計量。必要服務期間的公允價值變動 確認為該期間的補償成本。此外，ASC主題718要求我們在計算與股票薪酬相關的費用 時估算罰金。

每個期權獎勵的公允價值在授予之日使用Black-Scholes期權估值模型進行估算。預期波動率 基於我們在美國上市普通股的歷史波動性和其他相關市場信息。我們使用 歷史數據來估計估值模型中使用的股票期權行使和員工離職行為。已授予的 股票期權的預期條款源自期權定價模型的輸出，表示已授予的股票期權預期未償還的時間段 。由於股票期權一旦行使，將主要在美國資本市場交易，因此股票期權合同期限內的無風險 利率以授予時有效的美國國債收益率曲線為基礎。

認股權證責任

對於未與本公司 股票掛鈎的權證，本公司在每個資產負債表日將已發行認股權證的公允價值記錄為負債，並將 估計公允價值的變動作為非現金損益記錄在綜合經營和全面收益表中。權證負債 在資產負債表中按公允價值確認(第3級)。這些權證的公允價值是使用二項式 模型確定的。

會計準則變更

有關相關聲明的討論，請 參閲我們的合併財務報表附註2“重要會計政策和實踐摘要-最近發佈的會計準則”。

匯率

我們中國子公司的 財務記錄以人民幣保存。為了編制財務報表，我們已將人民幣金額 轉換為美元金額。我們資產負債表上的資產和負債金額使用截至資產負債表日期的收盤匯率 換算。收入、費用、損益按該等財務報表所涵蓋期間的平均匯率 換算。轉換產生的調整(如果有)包括在我們資產負債表的股東權益部分的 我們的累計其他全面收益中。最初以人民幣計入並換算成美元的所有其他金額均使用確認日的收盤匯率進行折算。 因此，計算這些比較中的金額的匯率每年都有所不同。

在編制我們的財務報表時，用於將人民幣金額折算成美元的匯率 如下：

第 7A項。關於市場風險的定量和定性披露。

不適用 。

第 項8.財務報表和補充數據

財務 報表

CBAK 能源技術公司和子公司

合併 財務報表

截至 年度

2019年12月31日和2020年12月31日

CBAK 能源技術公司

和 個子公司

目錄表

獨立註冊會計師事務所報告

致本公司股東及董事會

CBAK能源技術公司

對財務報表的意見

我們審計了CBAK Energy Technology，Inc.及其子公司(“本公司”)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併 資產負債表，以及截至2020年12月31日的兩個年度的相關綜合經營和全面收益(虧損)表、股東權益和現金流量變化 以及相關附註(統稱為“合併 財務報表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的綜合財務狀況，以及截至2020年12月31日的兩個年度的綜合運營結果和現金流 ，符合美國公認會計原則。

持續經營的企業

隨附的綜合財務報表已編制 ，假設本公司將繼續作為一家持續經營的企業。如綜合財務報表附註1所述，截至2020年12月31日，公司 存在營運資金短缺、經常性淨虧損的累計赤字以及在不到一年的時間內到期的重大短期債務。所有這些因素都令人對其持續經營的能力產生很大懷疑。 合併財務報表附註1也討論了管理層在這些問題上的計劃。這些合併的 財務報表不包括可能因此不確定性結果而產生的任何調整。

意見基礎

這些合併財務報表由公司管理層 負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的合併財務報表 發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券 法律以及美國證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們按照PCAOB的 標準進行審核。這些標準要求我們計劃和執行審計，以合理確定合併財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐。本公司不需要對其財務報告的內部控制進行審計，也沒有聘請 對其進行審計。作為我們審計的一部分，我們需要了解財務報告內部控制，但不是為了對 公司財務報告內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表達這樣的意見。

我們的審計包括執行 評估合併財務報表重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤還是欺詐)，以及執行應對這些風險的程序 。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

以下傳達的關鍵審計事項 是指已傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計產生的事項，且：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露， (2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對合並財務報表的整體意見 ，我們也不會通過溝通下面的關鍵審計事項 就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。

持續經營的企業

隨附的綜合財務報表已編制 ，假設本公司將繼續作為一家持續經營的企業。如綜合財務報表附註1所述，截至2020年12月31日，公司 存在營運資金短缺、經常性淨虧損的累計赤字以及在不到一年的時間內到期的重大短期債務。本公司有合同義務，如承諾購買設備、建築 建築成本、應付、向子公司注資和短期貸款(統稱為“義務”)。目前， 管理層的預測和相關假設表明，他們有能力通過支出管理 ，如有必要，獲得額外的債務融資、現有董事和股東的貸款，以及私募股本 以獲得額外資金，以滿足其運營需求。如果獲得此類融資的能力受到限制，公司 可以通過減少資本支出和其他運營支出來管理現金流出以履行義務。

我們將管理層對 公司持續經營能力的評估確定為關鍵審計事項。管理層作出判斷認為， 公司的計劃很可能會得到有效實施，並將提供必要的現金流，為公司到期的 債務提供資金。具體地説，在確定本公司的計劃是否可能得到有效實施方面，具有最高影響程度和主觀性的判斷包括：作為其 預期運營現金流的基礎的收入增長和毛利率假設、其減少資本支出和其他運營支出的能力、其從資本市場獲得資金的能力 以及其從現有董事和股東那裏獲得貸款的能力。審核管理層做出的判斷 需要高度的審計師判斷力和更大程度的審計努力。

處理這一問題涉及執行程序 和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的整體意見。這些程序 除其他外包括：(I)測試管理層預測運營現金流的關鍵假設，包括 收入增長和毛利率假設；(Ii)評估公司能夠從資本市場獲得資金的可能性；(Iii)評估公司能夠在需要時減少資本支出和其他運營支出的可能性 ；以及(Iv)評估公司能夠從現有董事和股東那裏獲得貸款的可能性。

庫存減記

如綜合財務報表附註2所述，存貨按成本或可變現淨值中較低者列賬，成本按加權平均成本法釐定。 潛在陳舊或移動緩慢的存貨的減記是根據管理層對未來需求和市場狀況的假設而記錄的 。在截至2020年12月31日的一年中，該公司記錄的存貨減值費用為150萬美元。庫存 包括已減記到公司對其可變現價值的最佳估計的項目，其中包括對各種因素的考慮 。

我們將庫存減記確定為關鍵的 審計事項。該公司對未來降價的決定是主觀的。具體地説，在評估公司的銷售策略和相關的庫存降價假設如何影響庫存的可變現價值時，審計師的判斷具有高度的主觀性 。

處理這一問題涉及執行程序 和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的整體意見。這些程序包括：(I)在盤點庫存期間觀察庫存的實物狀況；(Ii)評估管理層制定可實現淨值估計的程序的適當性；(Iii)通過考慮歷史趨勢以及與審計其他領域獲得的證據的一致性，測試有關質量、損壞、未來需求、銷售價格和市場狀況的假設的合理性 ；以及與產品 團隊中的個人確認這些假設；以及(Iv)通過(1)將可變現淨值調整的歷史估計值與庫存成本的實際調整進行比較，以及(2)分析計量日期之後的銷售情況，評估公司對緩慢移動和陳舊庫存的存貨成本調整為可變現淨值的情況 。

長期資產減值評估

如綜合財務報表附註2所述，每當事件或環境變化顯示長期資產的賬面價值可能無法收回時， 公司便會審核該等資產的減值情況。將持有和使用的長期資產的可回收性是通過將資產的賬面價值與該資產預期產生的預計未貼現未來現金流量進行比較來衡量的。如果一項資產的賬面金額超過其估計的未貼現未來現金流 ，則按該資產的賬面金額超過該資產公允價值的金額確認減值費用。公允價值通常基於報價的市場價格(如果有)或貼現的 現金流分析來計量。根據執行的分析，該公司在截至2020年12月31日的年度確認長期資產減值損失430萬美元 。

我們將長期資產的減值評估確定為一項重要的審計事項，因為未來現金流的預測 中使用了重大估計和假設管理，包括對這些預測的未來現金流應用 的預期產量和銷售量、生產成本、運營費用和貼現率。執行審計程序以評估這些估計和假設的合理性 需要審計師高度的判斷和更多的努力。

處理這一問題涉及執行程序 和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的整體意見。這些程序 除其他外包括：(I)將公司使用的方法(即基於未來貼現現金流的可收回金額計算)與行業實踐進行比較，並測試預測中使用的基礎數據的完整性和準確性； (Ii)評估計算中使用的重要假設的合理性，這些假設包括(除其他外)預期產量和銷售量、生產成本、運營費用和貼現率，方法是將其與外部行業前景進行比較 以及(Iii)請我們的估值專家 協助我們評估估值方法的適當性和所用假設(包括貼現率)的合理性 。

評估壞賬撥備

正如綜合財務報表附註2所述，壞賬準備是本公司對本公司現有應收貿易賬款中可能出現的信用損失金額的最佳估計。公司根據歷史核銷經驗、客户具體 事實和經濟狀況確定津貼。未付應收賬款餘額應逐一審核是否可收回。賬户餘額 在用盡所有收集手段後從津貼中註銷，並且認為追回的可能性很小 。根據執行的分析，本公司確認了截至2020年12月31日的年度的70萬美元的壞賬撥備。

我們將評估 可疑賬户的撥備確定為一項重要的審計事項。具體地説，具體津貼是通過考慮各種因素(如任何糾紛的性質、客户的通信 、歷史收款和應收賬款未付天數)來評估客户應收賬款收款的可能性 。審計師的主觀判斷 用於評估在評估這些因素時獲得的證據的相關性和可靠性。

處理這一問題涉及執行程序 和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的整體意見。這些程序包括：(I)調查特定津貼與應收賬款淨額和上一年度特定津貼相比的顯著波動；(Ii)詢問公司人員以評估為某些客户設立特定津貼的理由；(Iii)通過評估基本的 合同文件、歷史收集趨勢、與客户的溝通和其他其他因素來評估公司對特定客户津貼的估計；以及(Iv)評估資產負債表日期之後發生的後續收款，並考慮潛在後續事件對特定津貼的估計 的影響。

/s/Centurion ZD CPA&Co.

百夫長ZD CPA&Co.

自2016年以來，我們一直擔任本公司的審計師 。

中國香港

2021年4月13日

CBAK 能源技術公司及其子公司

合併資產負債表

截至2019年12月31日和2020年12月31日

(單位： 美元，股數除外)

見 合併財務報表附註。

CBAK 能源技術公司及其子公司

合併 營業和全面收益表(虧損)

截至2019年12月31日和2020年12月31日的年度

(單位： 美元，股數除外)

見 合併財務報表附註。

CBAK 能源技術公司及其子公司

合併 股東權益變動表

截至2019年和2020年的 年度

(單位： 美元，股數除外)

見 合併財務報表附註。

CBAK 能源技術公司及其子公司

合併 現金流量表

截至2019年12月31日和2020年12月31日的年度

(單位： 美元)

見 合併財務報表附註。

CBAK 能源技術公司及其子公司

合併財務報表附註

截至2019年12月31日和2020年12月31日的年度

(除股數外，以美元計算)

主體 活動

CBAK 能源科技股份有限公司(前身為中國BAK電池股份有限公司)(“CBAK”或“公司”)是1999年10月4日在內華達州成立的公司，前身為Medina Copy，Inc.公司於1999年10月6日更名為Medina Coffee，Inc.，隨後於2005年2月14日更名為China BAK Battery，Inc.CBAK及其子公司(以下統稱為“本公司”)主要從事各種標準和定製鋰離子(簡稱“鋰離子”或“鋰離子電池”)大功率充電電池的製造、商業化和分銷。 在出售BAK國際有限公司(“BAK國際”)及其子公司(見下文)之前，本公司生產的電池 用於蜂窩電池。 在出售BAK國際有限公司(“BAK國際”)及其子公司(見下文)之前，本公司生產的電池 用於蜂窩電池。 在出售BAK國際有限公司(“BAK國際”)及其子公司(見下文)之前，本公司生產的電池 用於蜂窩電池攝像機、MP3播放器、電動自行車、混合動力/電動汽車和一般工業應用。BAK International及其子公司於2014年6月30日被出售後，公司 將專注於生產、商業化和分銷高功率鋰離子充電電池，用於無線電動工具、輕型電動汽車、混合動力汽車、電動汽車、電動巴士、不間斷電源和其他高功率應用 。

從2005年至2006年5月31日，公司的股票通過場外交易公告牌在場外交易市場交易， 公司獲得批准將其普通股在納斯達克全球市場上市，並於同日開始交易，交易代碼為“CBAK”。

於2017年1月10日，本公司向內華達州州務卿提交合並章程，以完成本公司 與本公司新成立的全資子公司CBAK Merger Sub，Inc.(“合併子公司”)之間的合併。根據 合併章程，自2017年1月16日起，合併子公司與本公司合併並併入本公司，本公司為尚存的 實體(“合併”)。根據內華達州修訂法規第92A.180章的許可，合併的唯一目的是 實現公司名稱的變更。

自2018年11月30日起，公司普通股交易代碼由CBAK改為CBAT。公司普通股於2019年6月21日開業 開始在納斯達克資本市場交易。

演示和組織依據

於二零零四年十一月六日，股東與深圳市BAK電池 有限公司(“深圳BAK”)基本相同的非營運控股公司BAK國際與深圳BAK的股東訂立換股交易，以進行 隨後對本公司的反向收購。BAK International與深圳BAK股東之間的換股交易入賬為深圳BAK的反向收購，不對深圳BAK的資產和負債的歷史基礎進行調整 。

2005年1月20日，公司與BAK國際股東完成換股交易。換股交易，也稱為本公司的“反向收購”，根據內華達州法律，根據CBAK、BAK International和BAK International股東於2005年1月20日簽訂的 證券交換協議的條款完成。 換股交易作為本公司的一項融資交易入賬，根據該交易，深圳BAK的歷史財務報表 和業務使用歷史賬面金額進行合併。 該交易是根據內華達州法律於2005年1月20日由CBAK、BAK International和BAK International的股東簽訂的 證券交換協議完成的。 根據該協議，深圳BAK的歷史財務報表和業務使用歷史賬面金額進行合併。

同樣 2005年1月20日，就在換股交易完成之前，BAK國際與無關投資者進行了一次私募 ，發行了總計1,720,087股普通股，總收益為17,000,000美元。 在此次融資的同時，本公司董事長兼首席執行官李向謙先生(“李先生”) 同意配售本公司持有的435,910股普通股。根據託管協議，如果本公司截至2005年9月30日的財政年度經審計的淨收入不少於12,000,000美元 ，則50%的託管股份將 發放給定向增發的投資者 如果本公司截至2006年9月30日的財政年度的經審計的淨收入不少於27,000,000美元，則剩餘的50%將向定向增發的投資者發放。 如果本公司截至2005年9月30日的財政年度經審計的淨收入不少於12,000,000美元 ，則剩餘的50%將向定向增發的投資者發放。如本公司截至二零零五年及二零零六年九月三十日止財政年度的經審核純利達到上述目標，則該435,910股股份將於達致二零零五年目標後於 向李先生發放50%，於達致二零零六年目標後再發放其餘50%予李先生。

根據美國公認會計原則(“US GAAP”) ，如果在達到業績門檻後將股票返還給公司高管，則託管協議(如李先生制定的協議)通常構成補償。 本公司確定，在不考慮補償費用的情況下，將實現截至2005年9月30日的年度的業績門檻。 然而，在考慮了相關的賠償費用後，該公司確定這樣的門檻 不會達到。該公司還確定，即使不考慮補償費用，也無法實現截至2006年9月30日的年度業績 門檻。

雖然與2005年業績門檻有關的217,955股託管股份此前已發放給李先生，但李先生於2006年8月21日簽署了一項進一步承諾 ，將該等股份退還給託管代理，以便分派給相關投資者。然而，該等股份並未退還給託管代理，但根據本公司與BAK International及李先生於二零零七年十月二十二日訂立的“善意股份交割、交收及解除協議”(“李氏交收協議”)，該等股份最終 交付給本公司，如下所述。由於本公司未能達到截至 2006年9月30日的財年業績門檻，與2006財年業績門檻相關的剩餘217,955股託管股份已發放給相關 投資者。由於李先生並無保留任何交由第三方託管的股份，而託管協議的投資方僅為本公司的 名股東，且與本公司並無任何其他關係，故本公司並無於截至二零零五年及二零零六年九月三十日止年度錄得 賠償費用。

在2007財年將與2006年業績門檻相關的託管股份轉讓給投資者時，公司 應已確認貸記捐贈股份和借記額外實收資本，這兩項都是股東 權益的要素。此條目並不重要，因為已發行和已發行的普通股總數、股東權益總額和總資產不會發生變化，也不會對收入或每股收益產生任何影響。因此，之前提交的截至2007年9月30日財年的合併財務報表 將不會重述。通過對截至2007年10月1日的某些項目的餘額進行重新分類，本次股份轉讓已反映在這些財務報表 中。截至2007年10月1日的捐贈股份餘額和額外實收資本餘額分別貸記和借記7,955,358美元，載於綜合股東權益變動表 。

2007年11月，李先生根據李 和解協議將與2005年業績門檻相關的217,955股股份交付給BAK International；BAK International隨後將該等股份交付給本公司。該等股份(根據2008年和解協議 向投資者發行的股份除外，如下所述)現由本公司持有。於收到該等股份後，本公司 及BAK International公佈所有針對李先生有關股份的索償及訴訟因由，而李先生亦公佈針對本公司及BAK International有關股份的所有索償及 訴訟因由。根據李氏和解協議的條款， 公司開始與參與本公司2005年1月定向增發的投資者進行談判，以便 全面清償BAK International在適用協議下的義務(以及本公司在適用協議下的義務) 。

自二零零八年三月十三日起，本公司於二零零五年一月與若干投資者 訂立和解協議(“二零零八年和解協議”)。由於其他投資者從未就此事提交任何索賠，本公司 沒有與他們達成任何和解。

根據二零零八年和解協議 ，本公司與和解投資者已同意(毋須承認任何責任)達成和解 及相互豁免與二零零五年一月私募有關的所有索償，包括李先生已交由第三方託管的與二零零五年業績門檻有關的託管股份 的所有索償，以及所有索償，包括就與二零零五年一月私募授出的登記權有關的已算定 損害賠償的索償。根據2008年和解協議，本公司已向每位結算投資者支付相當於該等投資者聲稱的2005年業績門檻相關託管股份數量的50%的本公司普通股股數 的和解款項；截至2015年6月30日的和解款項總額為73,749股。到目前為止，股票支付是根據第4(2)節和/或修訂後的1933年證券法的其他適用條款提供的註冊豁免 進行的。根據2008年和解協議 ，本公司提交了一份關於轉售該等股票的登記聲明，證券交易委員會於2008年6月26日宣佈 該股票生效。

根據 李氏和解協議、二零零八年和解協議及於有關投資者獲發與2006財年 業績門檻有關的217,955股託管股份後，李先生或本公司概無向參與本公司2005年1月有關託管股份的定向增發的投資者承擔任何責任。

截至2020年12月31日 ，本公司尚未收到2005年1月定向增發中未納入“2008年和解協議”的其他投資者的任何索賠。

由於 本公司已於2007財年將與2006年業績門檻有關的217,955股股份轉讓予相關投資者 ，本公司亦已將與2005年業績門檻相關的73,749股股份轉讓給於2008財年與吾等訂立“2008 和解協議”的投資者，根據“李氏和解協議”及“2008和解 協議”，李先生及本公司對參與本公司2005年1月定向增發的相關投資者概無任何剩餘責任。

2013年8月14日，大連BAK貿易有限公司成立，為中國BAK亞洲控股有限公司(“BAK Asia”)的全資子公司，註冊資本為50萬美元。根據CBAK Trading的公司章程和中國相關法規，BAK Asia必須於2015年8月14日或之前向CBAK Trading出資。 BAK Asia必須於2015年8月14日或之前向CBAK Trading出資。2017年3月7日，大連BAK 商貿有限公司更名為大連CBAK商貿有限公司(《CBAK商貿》)。2019年8月5日，CBAK Trading註冊資本 增至500萬美元。根據CBAK Trading的修訂章程和中國相關法規，BAK Asia必須在2033年8月1日或之前向CBAK Trading出資。 BAK Asia必須於2033年8月1日或之前向CBAK Trading出資。截至本報告日期，公司 已向CBAK Trading提供了2,435,000美元的現金。

2013年12月27日，大連BAK動力電池有限公司成立，為BAK亞洲的全資子公司，註冊資本 為30,000,000美元。根據CBAK Power的組織章程及中國相關法規，BAK Asia須於2015年12月27日或之前向CBAK Power出資 。2017年3月7日，大連BAK動力電池股份有限公司更名 為大連CBAK動力電池股份有限公司(簡稱CBAK動力)。2018年7月10日，CBAK Power註冊資本增加 至5000萬美元。2019年10月29日，CBAK Power的註冊資本進一步增至6000萬美元。根據CBAK Power的 修訂章程及中國相關法規，BAK Asia須於2021年12月31日或之前向CBAK Power出資。截至本報告之日，該公司已通過注入一系列專利和現金向CBAK Power貢獻了29,999,978美元。

2018年5月4日，CBAK新能源(蘇州)有限公司(“CBAK蘇州”)作為CBAK Power的90%股權子公司成立，註冊資本為人民幣1000萬元(約合150萬美元)。其餘10%的股權由CBAK蘇州的某些員工持有。根據CBAK蘇州公司章程 ，各股東有權根據其佔出資額的比例 享有利潤分配權或承擔損失。根據CBAK蘇州公司章程及中國相關法規，CBAK Power須於2019年12月31日或之前向CBAK蘇州公司出資。截至本報告發布之日，本公司已向蘇州CBAK 公司出資人民幣900萬元(約合130萬美元)，其他股東通過一系列現金注資向蘇州CBAK 公司出資人民幣100萬元(約合10萬美元)。該公司計劃在2021年解散CBAK蘇州公司。

2019年11月21日，大連CBAK能源科技 有限公司(“CBAK Energy”)作為BAK亞洲公司的全資子公司成立，註冊資本為50,000,000美元。 根據CBAK能源公司章程和中國相關法規，BAK亞洲公司須於2022年11月20日或之前向CBAK能源公司出資 。截至本報告之日，該公司已向CBAK能源公司出資692萬美元。

於二零二零年七月十四日，本公司向本公司前行政總裁李祥謙先生收購BAK Asia Investments Limited(“BAK Investments”)(“BAK Investments”)，該公司根據香港法律註冊成立，現金代價為1港元。Bak Asia Investments Limited是一家控股公司，沒有任何其他業務。

2020年7月31日，BAK Investments在中國成立了全資子公司CBAK新能源(南京)有限公司(“CBAK南京”)，註冊資本為100,000,000美元。 根據CBAK南京公司章程和中國有關法規，BAK投資公司須於2040年7月29日或之前向CBAK南京公司出資。截至本報告之日，本公司已向CBAK南京公司出資46,989,915美元。

2020年8月6日，南京CBAK新能源科技 有限公司(“南京CBAK”)作為CBAK南京公司的全資子公司成立，註冊資本為人民幣7億元 (約合1.07億美元)。根據南京CBAK公司章程及中國相關法規，CBAK南京公司須於2040年8月5日或之前向南京CBAK公司出資。截至本報告日期，本公司已向南京CBAK出資270,933,736元人民幣(約合4,150萬美元)。

2020年11月9日，南京大新新能源汽車工業有限公司(“南京大新”)成立，註冊資本為50,000,000元人民幣(約合770萬美元)，為CBAK南京公司的全資子公司。截至本報告日期，本公司已向南京大新出資人民幣10,000,000元(約合 美元)。

本公司的綜合財務報表 是根據美國公認會計準則編制的。

按照美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表日期的 報告的資產和負債額以及披露的或有資產和負債，以及報告期內報告的收入和費用。實際結果可能與這些估計不同。此 會計基礎與本公司主要附屬公司 根據適用於在中國或香港設立的有限責任企業 的會計原則及相關財務條例編制的賬簿在某些重大方面有所不同。隨附的綜合財務報表反映了 本公司子公司的賬簿中沒有記錄的必要調整，以符合美國公認會計原則(US GAAP)的規定進行列報。

在BAK國際有限公司 及其子公司，即深圳BAK動力電池有限公司(原BAK電池(深圳)有限公司)被出售後，深圳BAK動力電池有限公司(原BAK電池(深圳)有限公司)(“BAK 深圳”)、BAK國際(天津)有限公司(“BAK天津”)、天津晨豪科技發展有限公司(BAK天津成立於2014年5月8日的子公司)、BAK電池加拿大有限公司(“BAK加拿大”)、BAK歐洲有限公司(“BAK歐洲”)和BAK Telecom India Private Limited(“BAK印度”)，生效本公司的附屬公司包括：i)中國步步亞洲控股有限公司(“步步亞洲”)， 一間於二零一三年七月九日在香港註冊成立的全資有限責任公司；二)大連CBAK貿易有限公司(“CBAK貿易”)， 2013年8月14日在中國成立的全資有限公司；三)大連CBAK動力電池有限公司(“CBAK動力”)， 2013年12月27日在中國成立的全資有限責任公司；四)CBAK新能源(蘇州)有限公司(“CBAK 蘇州”)，90%股權的有限責任公司五)大連CBAK能源科技有限公司 (“CBAK能源”)，於2019年11月21日在中國成立的全資有限責任公司；(Vi)BAK Asia Investments Limited(“BAK Investments”)，於2020年7月14日在香港註冊成立的全資有限責任公司； (Vii)CBAK新能源(南京)有限公司(“CBAK南京”)，於(Viii)南京CBAK新能源科技有限公司(“南京CBAK”)，於2020年8月6日在中華人民共和國成立的全資有限責任公司 和(Ix)南京大新新能源汽車工業有限公司(“南京大新”), 成立於2020年11月9日的全資有限責任公司。

公司繼續其業務，並通過將生產分包給BAK天津 和BAK深圳(在其大連工廠建設和運營完成之前的前子公司)，繼續從電池銷售中獲得收入。BAK天津及BAK深圳現為本公司的供應商，除與任何主要供應商的正常風險外，本公司不會因BAK天津及BAK深圳的經營業績 而享有任何重大利益或承擔任何重大責任。

截至本報告日期 ，李向謙先生不再擔任BAK國際和BAK天津的董事。他繼續擔任深圳BAK和BAK深圳的董事 。

自2016年3月1日起，李向謙先生辭去本公司董事長、董事、首席執行官、總裁兼祕書職務。同日，本公司董事會 任命李雲飛先生為本公司董事長、首席執行官、總裁兼祕書。2016年3月4日，李向謙先生以每股2.4美元的價格將300萬股轉讓給李雲飛先生。股份轉讓後，李雲飛先生持有3,000,000股或17.3%，李向謙先生持有760,557股，佔本公司流通股4.4%。 截至2020年12月31日，李雲飛先生持有10,785,872股或本公司流通股13.62%，而李向謙先生 未持有本公司流通股。

截至2020年12月31日，公司營運資金不足，經常性淨虧損和短期債務累計赤字 。這些因素令人對該公司 繼續經營下去的能力產生很大的懷疑。

2015年6月和7月，該公司從潛在投資者那裏獲得了約980萬美元的預付款。2015年9月29日， 公司與這些投資者簽訂了債務轉換協議。根據債務轉換協議的條款，各債權人同意將現有貸款本金9,847,644美元轉換為合計4,376,731股本公司普通股 (“該等股份”)，轉換價格為每股2.25美元。債權人於2015年10月16日收到股份後，解除了公司與債務有關的所有債權、要求和其他義務。 因此，根據與投資者的補充協議及債務轉換協議，本公司 並無就投資者的墊款確認利息。

於2016年6月，本公司收到周繼平先生及李大為先生合共290萬美元的進一步預付款。這些預付款 是無擔保、無利息和按需償還的。2018年7月8日，本公司從周繼平先生那裏獲得了260萬美元的進一步預付款 。於二零一六年七月二十八日，本公司與周繼平先生及李達偉先生 訂立證券購買協議，按每股2.5美元發行及出售合共2,206,640股本公司普通股，總代價約為552萬美元 。2016年8月17日，本公司向投資者發行了這些股票。

於2017年2月17日，本公司與八名投資者(包括本公司行政總裁李雲飛先生及本公司七名現有股東)簽訂投資協議，投資者同意認購本公司合共1,000萬美元的新股。根據投資協議，於2017年1月，8名投資者向本公司支付共206萬美元作為首付款。 李雲飛先生同意認購本公司新股共計11萬美元，並於2017年1月支付保證金225,784美元。 於2017年4月1日、4月21日、4月26日和5月10日，本公司分別收到1,999,910美元、3,499,888美元、1,119,982美元和2,985,497美元於2017年5月31日，本公司與該八名投資者訂立證券購買協議，據此， 公司同意向該等投資者發行合共6,403,518股普通股，收購價為每股1.5美元 ，總價為960萬美元，其中向李雲飛先生發行746,018股。2017年6月22日，公司向投資者發行了 股票。

於 2019年，根據投資協議並經投資者同意，本公司向該等投資者返還部分保證金965,579美元(約合人民幣670萬元)。

於2019年1月7日，李大為先生及李雲飛先生各自與CBAK Power及天津新能源訂立協議，據此，天津 新能源分別向李大為先生及李雲飛先生轉讓其對CBAK Power約340萬美元(人民幣23,980,950元)及170萬美元(人民幣11,647,890元) 的貸款權利(合共510萬美元，即“第一筆債務”)。

2019年1月7日，本公司與李大為先生和李雲飛先生簽訂了 取消協議。根據註銷協議的條款，李大為先生及 李雲飛先生同意註銷第一筆債務，以換取分別為3,431,373股及1,666,667股本公司普通股 ，交換價為每股1.02美元。債權人收到股份後，解除了公司與第一筆債務有關的任何債權、要求和 其他義務。

於2019年4月26日，郎駿先生、景實女士及Asia EVK Energy Auto Limited(“Asia EVK”)分別與CBAK Power及天津新能源訂立協議 ，據此，天津新能源將其對CBAK Power約30萬美元(人民幣2,225,082元)、10萬美元(人民幣912,204元)及500萬美元(合共人民幣35,406,036元)貸款的權利轉讓予CBAK Power(合共540萬美元)。

於2019年4月26日，本公司與郎君先生、景實女士及Asia EVK(債權人)訂立註銷協議。根據註銷協議的條款，債權人同意註銷第二筆債務，分別換取300,534股、123,208股和4,782,163股本公司普通股，交換價格為每股1.1美元。收到股份後，債權人 解除了本公司與第二筆債務有關的任何債權、要求和其他義務。

於2019年6月28日，李大為先生及李雲飛先生各自與CBAK Power訂立協議，分別向CBAK Power提供約140萬美元(人民幣10,000,000元) 及250萬美元(人民幣18,000,000元)貸款，為期六個月(合共390萬美元，即“第三筆債務”)。 該筆貸款為無抵押、無息及按需償還。

於2019年7月16日，Asia EVK及李雲飛先生各自與CBAK Power及大連正宏建築裝飾安裝工程有限公司(本公司的承建商)訂立協議，據此大連正宏建築裝飾安裝工程有限公司轉讓其對CBAK Power所欠約280萬元 (人民幣20,000,000元)及40萬美元(人民幣2,813,000元)的未付建設費的權利。

於2019年7月26日，本公司與李大為先生、李雲飛先生及Asia EVK(債權人)訂立 註銷協議。根據註銷協議的條款，李大為先生、李雲飛先生及亞洲EVK同意註銷第三債項及第四債項，分別以1,384,717股、2,938,067股及2,769,435股本公司普通股換取，每股交換價格為1.05美元。債權人收到股份後， 解除了本公司與第三債務和第四債務有關的任何債權、要求和其他義務。取消協議 包含債權人的慣常陳述和擔保。債權人對 股票沒有登記權。

於2019年7月24日，本公司與Atlas Sciences，LLC(“貸款人”)訂立證券購買協議 ，據此，本公司向貸款人發出承付票(“附註1”)。票據的原始本金為 $1,395,000元，年息率為10%，將於發行後12個月到期，除非根據其條款 提前支付或贖回。在原始發行折扣125,000美元和支付貸款人的 費用20,000美元后，公司獲得了1,250,000美元的收益。

2019年10月10日，毛世斌先生、王麗娟女士、沈平先生分別與CBAK Power和鄭州BAK新能源汽車有限公司(本公司的供應商，前首席執行官李祥謙先生擔任本公司董事) 分別與CBAK Power和鄭州BAK新能源汽車有限公司簽訂協議，轉讓其對CBAK Power所欠未付存貨成本約 210萬美元的權利。吾等分別欠毛世斌先生、王麗娟女士及沈平先生100萬美元(人民幣7,380,000元)及100萬美元(人民幣7,380,000元)(合共420萬美元，“第五筆 債”)。

於2019年10月14日，本公司與劉尚東先生、毛世斌先生、王麗娟女士及沈平先生(債權人)訂立註銷協議。根據註銷協議的條款，劉尚東先生、毛世斌先生、王麗娟女士及 沈平先生同意註銷及轉換第五期債務及未償還保證金約1,000,000美元(人民幣6,720,000元)，以分別交換528,053股、3,536,068股、2,267,798股及2,267,798股本公司普通股，交換價為每股0.6美元 。債權人收到股份後，解除了公司與第五筆債務和未付保證金有關的任何債權、要求和其他義務。註銷協議包含債權人的慣常陳述和擔保。 債權人對股份沒有登記權。

於2019年12月30日，本公司與Atlas Sciences，LLC(“貸款人”)訂立第二份證券購買協議， 據此，本公司向貸款人發行承付票(“票據II”)。票據II的原始本金 金額為1,670,000美元，年利率為10%，將於發行後12個月到期，除非根據其條款提前支付或 贖回。在原始發行折扣150,000美元和支付貸款人費用20,000美元后，公司獲得了1,500,000美元的收益。

於2020年1月27日，本公司與Atlas Sciences，LLC (“貸款人”)訂立交換協議(“第一交換協議”)，根據該協議，本公司與貸款人同意(I)從本公司於2019年7月24日向貸款人發行的本金金額為100,000美元(“分割本票”)的若干本票的未償還餘額中，分拆一張新的本票，該本票的本金金額為100,000美元(“分割本票”)。及(Ii)以分割的 期票交換向貸款人發行160,256股本公司普通股，每股票面價值0.001美元。

於2020年2月20日，本公司與Atlas Sciences有限責任公司(“貸款人”)訂立第二份交換協議(“第二交換協議”)，據此，本公司與貸款人同意：(I)從公司於2019年7月24日向貸款人發行的若干本票的未償還餘額中分割一張本金為100,000美元的新本票(“分割本票”)。和(Ii)向貸款人交換 發行207,641股本公司普通股的分割本票，每股票面價值0.001美元。

於二零二零年四月十日，李雲飛先生、沈平先生及亞運EVK分別與CBAK Power及深圳BAK訂立協議，據此，深圳BAK將其對CBAK Power所欠約100萬美元(人民幣700萬元)、 230萬美元(人民幣1600萬元)及100萬美元(人民幣730萬元)的未付存貨成本(附註7)的權利轉讓予

於二零二零年四月二十七日，本公司與李雲飛先生、沈平先生及Asia EVK(“債權人”)訂立 註銷協議。根據註銷 協議的條款，李雲飛先生、沈平先生及Asia EVK同意註銷第六筆債務，分別以2,062,619股、4,714,557股及2,151,017 股本公司普通股，交換價格為每股0.48美元。收到股份後，債權人 解除了本公司與第六筆債務有關的任何債權、要求和其他義務。取消協議包含債權人慣常的 陳述和擔保。債權人對該股份沒有登記權。

於2020年4月28日，本公司與Atlas Sciences，LLC(“貸款人”)訂立 第三份交換協議(“第三交換協議”)，根據 ，本公司與貸款人同意：(I)從本公司於2019年7月24日向貸款人發行的若干本票的未償還餘額 中，分拆一張本金金額為100,000美元的新本票( “分割本票”)。及(Ii)以分割本票交換向貸款人發行312,500股本公司普通股，每股票面價值0.001美元。

於2020年6月8日，本公司與Atlas Sciences， LLC(“貸款人”)訂立第四份交換協議(“第四份交換協議”)，據此，本公司與貸款人同意：(I)從公司於2019年7月24日向貸款人發行的若干本票的未償還餘額中，分拆一張本金為100,000美元的新本票(“分割本票”)。和(Ii)交換 用於發行271,739股本公司普通股的分割本票，每股票面價值0.001美元給貸款人 。

於2020年6月10日，本公司與Atlas Sciences有限責任公司(“貸款人”)訂立第五份交換協議(“第五份交換協議”)，據此，本公司與貸款人同意(I)從公司於2019年7月24日向貸款人發行的若干本票的未償還餘額中，分拆一張新的本票，本金金額為150,000美元(“分割本票”)。和(Ii)向貸款人交換 發行407,609股本公司普通股的分割本票，每股票面價值0.001美元。

於2020年7月6日，本公司與Atlas Sciences，LLC (“貸款人”)訂立第六份交換協議(“第六份交換協議”)，據此，本公司與貸款人同意(I)從本公司於2019年7月24日向貸款人發行的若干本票的未償還餘額中，分拆一張本金為250,000美元的新本票(“分割本票”)。以及(Ii)向貸款人交換 發行461,595股本公司普通股的分割本票，每股票面價值0.001美元。

於2020年7月8日，本公司與 Atlas Sciences，LLC(“貸款人”)訂立第一份票據II交換協議(“第一交換協議-票據II”)，據此，本公司與貸款人同意(I)從本公司於12月30日向貸款人發行的若干本票的未償還餘額 中，分拆一張原本金為250,000美元的新本票 (“分割本票”)。 和(Ii)向貸款人交換分割本票，以發行453,161股本公司普通股，每股票面價值0.001美元 。

於2020年7月29日，本公司與Atlas Sciences有限責任公司(“貸款人”)訂立第七份交換協議(“第七份交換協議”)，據此，本公司與貸款人同意：(I)從公司於2019年7月24日向貸款人發行的若干本票的未償還餘額中，分拆一張新的本票，金額為原 本金365,000美元(“分割本票”)。和(Ii)向貸款人交換 發行576,802股本公司普通股的分割本票，每股票面價值0.001美元。

於二零二零年十月十二日，本公司與Atlas Sciences，LLC(貸款人)訂立承付票修訂(“修訂”)，據此，貸款人有權隨時根據其選擇，將票據的全部或任何部分未償還餘額轉換為本公司普通股，直至尚未償還的票據餘額已悉數支付為止。每次轉換的轉換價格 將根據以下公式計算：80%乘以緊接適用轉換前十(10)個交易日內公司普通股的最低收盤價 (“轉換價格”)。儘管 如上所述，在任何情況下，轉換價格都不會低於1.00美元。

根據修訂，於二零二零年十月十三日，本公司以票據I項下本金230,000美元及票據II項下票面利率141,275美元交換 分別向貸款人發行229,750股及479,579股本公司普通股，每股票面價值0.001美元。

2020年10月20日，本公司根據附註II進一步交換了645,000美元本金和133,252美元票面利率，用於向貸款人發行329,768股本公司普通股，每股票面價值0.001美元。截至本報告日止，本公司已全額償還附註I及附註II的本金及息票 。

於二零二零年十一月五日，無關連關係方Tillicum Investment Company Limited各自與CBAK南京及深圳東方實業有限公司訂立協議，據此， 深圳東方實業有限公司將其對CBAK南京實業有限公司欠Tillicum Investment Company Limited的約11.17億美元(人民幣75,000,000元)(“第七債”)的未付設備成本的權利轉讓給Tillicum Investment Company Limited。

於2020年11月11日，本公司與Tillicum Investment Company Limited(“債權人”)訂立 註銷協議。根據註銷協議的條款，Tillicum Investment Company Limited同意註銷第七筆債務，以換取本公司3,192,291股普通股 ，交換價為每股3.5美元。債權人收到股份後，解除了公司與第七筆債務有關的任何債權、要求 和其他義務。取消協議包含債權人的慣例陳述和擔保。債權人對該股份沒有登記權。

於2020年12月8日，本公司與若干機構投資者訂立證券購買協議，據此，本公司以登記直接發行方式發行合共9,489,800股本公司普通股，每股收購價為5.18美元，並以每股6.46美元的行使價購買合共3,795,920股本公司普通股 ，自 發行日起可行使36個月，總收益約為3,795,920股。在扣除向配售代理支付的費用和公司應支付的其他預計發售費用 381萬美元之前。此外，本次交易的配售代理還收到了認股權證(“配售代理認股權證”)，可購買至多379,592股本公司普通股，行使價為每股6.475美元，可在發行後6個月內行使36個月。

於2021年2月8日，本公司與該等投資者訂立另一項證券購買 協議，據此，本公司以登記直接發售方式發行合共8939,976股本公司普通股 ，每股收購價為7.83美元。此外，本公司向投資者發行(I)同時進行 私募，A-1系列認股權證購買共4,469,988股普通股，每股行使價7.67美元 ，自發行之日起可行使42個月；(Ii)在登記直接發售中，B系列認股權證購買共4,469,988股普通股，每股行權價7.83美元，並可行使；(Ii)在登記直接發行中，B系列認股權證購買共4,469,988股普通股，每股行權價7.83美元，並可行使。在登記直接發售中，A-2系列認股權證最多可購買2,234,992股普通股，行權價為每股7.67美元，自發行之日起45個月內可行使。 (Iii)A-2系列認股權證可購買最多2,234,992股普通股，行使價為每股7.67美元，行使期為45個月。在扣除向配售代理支付的費用和本公司應支付的其他估計 發售費用之前，本公司從登記的直接發售和同時進行的私募中獲得了約7000萬美元的毛收入 。此外，本次交易的配售代理還收到了認股權證 (“配售代理權證”)，可購買至多446,999股本公司普通股，行使價為每股9.204美元，可在發行後6個月內行使36個月。

截至2020年12月31日，公司的有息銀行貸款總額約為1,370萬美元，將於2021年到期，另外還有約4,220萬美元的其他流動負債 (不包括權證衍生負債)。

截至2020年12月31日，本公司從銀行和吉林省信託有限責任公司(見下文“其他短期貸款”)承諾的銀行貸款餘額為740萬美元。

該公司目前正在擴大其大連工廠和南京工廠的產品線和生產能力，這需要更多的資金來為擴張提供資金。公司 計劃未來通過銀行借款和股權融資籌集更多資金，以滿足其日常現金需求。

(A) 合併原則

合併財務報表包括本公司及其子公司截至出售日的財務報表。所有 重要的公司間餘額和交易在合併前都已沖銷。

(B) 現金和現金等價物

現金 包括手頭現金和銀行存款(不包括質押存款)。本公司將初始期限少於三個月的所有高流動性債務工具視為現金等價物。

(C) 貿易賬款和應收票據

貿易 應收賬款和票據按發票金額記錄，扣除壞賬準備和銷售退貨。壞賬準備 是本公司對現有應收賬款中可能出現的信用損失金額的最佳估計。 公司根據歷史核銷經驗、客户具體情況和經濟 條件確定津貼。

未償還的 應收賬款餘額將單獨審核是否可收回。賬户餘額在 所有收集手段用完且恢復的可能性微乎其微後從津貼中註銷。

(D) 庫存

存貨 按成本或可變現淨值中較低者列報。庫存成本採用加權平均成本法確定， 包括獲取庫存並將其帶到現有位置和條件所發生的支出。對於 成品和在製品，成本包括基於正常運營能力的適當份額的生產管理費用。 可變現淨值是正常業務過程中的估計銷售價格、較不合理預測的完工成本、 處置和運輸成本。

公司記錄其存貨調整，其估計可變現淨值等於存貨成本與估計可變現淨值之間的差額 。在確認損失時，將為該 存貨建立新的成本基礎，隨後事實和情況的變化不會導致恢復或增加新建立的 成本基礎。

(E) 財產、廠房和設備

物業、 廠房和設備(在建工程除外)按成本減去累計折舊和減值費用列報。折舊 按直線法計算(在考慮其各自的估計殘值後)，計算資產的預計 使用年限如下：

出售的財產、廠房和設備的 成本和累計折舊從合併資產負債表中扣除，由此產生的 損益在合併經營報表和綜合虧損中確認。

在建工程 主要指公司在建企業園區的開支，包括辦公場所、工廠和員工宿舍 在建項目。與收購或建設公司公司園區和設備相關的所有直接成本(包括借款利息費用)均作為在建項目資本化。在建工程 不計提折舊。

將通過放棄方式處置的長期資產將繼續被歸類為持有和使用，直到其被處置為止。

(F)租賃

在採用會計準則 更新(“ASU”)第2016-02號，租賃(主題842)(“ASC 842”)之前，土地使用權按成本計價，並在50年的權利期限內按直線攤銷 。自2019年1月1日採用ASC 842後，取得的土地使用權 將根據ASC 842進行評估，並在滿足租賃定義的情況下在使用權資產中確認。

該公司收入的一部分 來自車輛租賃安排。這些安排規定每月支付車輛銷售和利息。這些安排 符合作為銷售型租賃入賬的標準。如果至少滿足以下 條件之一，則租賃被歸類為銷售型租賃：(1)租賃將標的資產的所有權轉讓給承租人，(2)租賃授予承租人購買承租人合理確定將行使的標的資產的選擇權，(3)租賃期限為標的資產剩餘 經濟壽命的大部分，(4)租賃付款總和的現值等於或基本上超過全部 或(5)標的資產具有專業性，預計租賃期滿時對出租人沒有其他用途 。因此，車輛銷售扣除成本後記為其他收入，並在 車輛交付和客户驗收時確認。確認此類收入後，將為銷售類型租賃中的投資 建立資產。利息在租賃期內按月確認。

(G) 外幣交易和換算

本公司的報告貨幣為美元(“美元”)。本公司 中國運營子公司的財務記錄以其當地貨幣人民幣(即功能貨幣)保存。 本公司在其他國家設立的子公司的財務記錄以其當地貨幣保存。子公司的資產和負債按資產負債表日的匯率折算成報告貨幣，權益 賬户按歷史匯率折算，收支項目按當期平均匯率折算。 折算調整計入股東權益項下的累計其他綜合虧損。

貨幣 以適用功能貨幣以外的貨幣計價的資產和負債按資產負債表日的現行匯率折算為功能貨幣 。非貨幣性資產和負債按歷史匯率重新計量為適用的 本位幣。在 期間以適用本位幣以外的貨幣進行的交易將按交易日的適用匯率折算為本位幣。交易 損益在合併經營報表中確認。

人民幣 不是完全可兑換的貨幣。所有涉及人民幣的外匯交易必須通過中國人民銀行(以下簡稱“中國人民銀行”)或其他有權買賣外匯的機構進行。外匯交易採用的匯率 為中國人民銀行公佈的匯率，主要由供求決定。 各時期人民幣兑換成美元的匯率如下：

(H) 無形資產

無形資產 在資產負債表中按成本減去累計攤銷和減值(如果有的話)列報。無形資產的成本 在其預計使用年限內按直線攤銷。無形資產 各自的攤銷期限如下：

(I) 長期資產減值

長期資產，包括物業、廠房及設備、預付土地使用權及無形資產，每當 事件或環境變化顯示資產的賬面價值可能無法收回時，便會審核減值情況。 資產包括物業、廠房及設備、預付土地使用權及無形資產，只要 事件或環境變化顯示資產賬面值可能無法收回，便會審核減值。

將持有和使用的長期資產的可回收性 通過將資產的賬面價值與該資產預計產生的預計未貼現未來現金流進行比較來衡量 。如果一項資產的賬面金額超過其估計的未貼現未來現金流量 ，則按該資產賬面金額超過該 資產公允價值的金額確認減值費用。公允價值一般根據報價市場價格(如有)或貼現現金流分析計量。

(J) 收入確認

公司在其客户獲得承諾商品或服務的控制權時確認收入，其金額反映了其預期從這些商品交換中獲得的對價 。本公司按照 ASU No.2014-09規定的五步模式確認收入：(I)確定與客户的合同；(Ii)確定合同中的履約義務；(Iii)確定交易價格；(Iv)將交易價格分配到合同中的履約義務；以及(V)在(或作為)我們履行履約義務時確認收入 。

產品銷售收入 在客户獲得對公司產品的控制權時確認，這發生在某個時間點(通常是在交付給客户時) 。如果本應確認的資產的預期 攤銷期限為一年或更短，或者金額無關緊要，則公司會在發生合同時支付獲得合同的增量成本。

產品銷售收入 是扣除為與公司客户簽訂的合同 中提供的適用折扣和津貼而建立的準備金後記錄的。

產品 收入準備金被歸類為產品收入的減少，通常分為兩類：折扣和 退貨。這些準備金是基於對相關銷售所賺取或將索賠的金額的估計，並歸類為應收賬款的減少 ，因為該金額應支付給本公司的客户。

(K) 收入成本

收入成本 主要包括直接歸因於產品生產的材料成本、員工薪酬、折舊和相關費用 。為降低成本或市場而減記存貨也記錄在收入成本中。

(L) 所得税

所得税 按資產負債法核算。遞延税項資產和負債確認為未來税項影響 可歸因於現有資產和負債的財務報表賬面金額與其各自計税基礎之間的差異，以及營業虧損和税收抵免結轉。遞延税項資產減值至管理層認為資產很可能無法變現的程度 。遞延税項資產和負債採用適用於預計收回或結算暫時性差額的年度應納税所得額的已制定的 税率計量。税率變動對遞延税項資產和負債的影響 在包括頒佈日期在內的 期間的營業和綜合虧損報表中確認。

不確定的所得税頭寸對所得税申報表的影響必須以最大的金額確認，而不是 經相關税務機關審計後可能不會持續的金額。如果不確定的所得税頭寸持續的可能性低於50%，則不會被確認。所得税的利息和罰金將被歸類為所得税規定的一個組成部分 。

重大不確定税收狀況源於地方政府向本公司中國子公司發放的補貼，該補貼 可能會被中央政府或税務機關修改或質疑。2019年1月1日至2020年12月31日(不含利息和罰款的未確認税收優惠金額(“總UTB”)對賬如下：

截至2019年12月31日和2020年12月31日，本公司未累計任何與未確認税收優惠相關的利息和罰款。

(M) 研發和廣告費

研究、開發和廣告費用在發生時計入費用。研發費用主要包括研發人員薪酬 、研發折舊和研發材料成本。

(N) 應付票據

應付票據 指金融機構向本公司供應商開具的票據。本公司的供應商在票據到期時直接從金融機構收到付款 ，本公司有義務將票據的面值償還給金融機構 。

(O) 保修

本公司對其所有產品提供製造商保修 。它為銷售的產品計提保修準備金，其中包括管理層對保修或更換保修項目的預計 成本的最佳估計。這些估算是基於迄今發生的實際索賠，以及對未來索賠的性質、頻率和成本的估算。鑑於該公司目前產品的銷售歷史相對較短，這些估計本身就是不確定的，而且其歷史或預計保修經驗的變化可能會導致未來保修儲備的實質性變化 。

(P) 政府補助金

根據中國政府的相關政策， 公司在中國的子公司從中國當地政府機構獲得政府補貼。一般而言，公司將收到的政府補貼作為其他收入的一部分列報，除非 收到的補貼專門用於補償特定費用，這些費用已通過抵消特定費用(如研發費用、利息費用和搬遷費)進行了核算。收到的未賺取的政府補貼將推遲確認，直到 可以滿足此類確認標準。

適用於土地的贈款 在其上建造的折舊設施的使用年限內攤銷。對於研發費用， 公司將政府撥款與 撥款批文中規定的研發活動費用相匹配，並相互抵銷。

(Q) 基於股份的薪酬

公司採用了ASC主題718的規定，該條款要求公司以授予日公允價值為基礎計量和確認授予股權工具的補償費用。 公司採用了ASC主題718的規定，該條款要求公司根據授予日期的公允價值計量和確認授予股權工具的補償費用。成本在授權期(或必要的服務 期)內確認。ASC主題718還要求公司根據其當前的公允價值來衡量債務分類獎勵的成本。 該獎勵的公允價值將在隨後的每個報告日至結算日重新計量。必要服務期間的公允價值變動 確認為該期間的補償成本。此外，ASC主題718要求公司 在計算與股票薪酬相關的費用時估算罰沒金額。

每個期權獎勵的公允價值在授予之日使用Black-Scholes期權估值模型進行估算。預期波動率 基於本公司在美國上市普通股的歷史波動性和其他相關市場信息。 本公司使用歷史數據來估計估值模型中使用的股票期權行使和員工離職行為。 授予的股票期權預期條款源自期權定價模型的輸出，表示 授予的股票期權預期未償還的時間段。由於股票期權一旦行使，將主要在美國資本市場交易 ，股票期權合同期限內的無風險利率以授予時生效的美國國債收益率曲線為基礎 。

(R) 退休和其他退休後福利

退休計劃(定義繳費計劃)的繳費 在提供 相關員工服務時計入營業和綜合虧損報表中的收入成本、研發費用、銷售 和營銷費用以及一般和行政費用。

(S) 每股虧損

每股基本虧損和攤薄虧損的計算方法為淨虧損除以 年度已發行普通股的加權平均數。

(T) 使用估算

根據美國公認會計原則編制合併財務 報表時，公司管理層需要對合並財務 報表日期的 報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告的期內收入和支出做出一系列估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。受該等估計及假設影響的重大 項目包括收入確認、長期資產賬面值的可回收性、未確認的税項優惠、存貨減值、應收賬款及遞延税項資產的估值撥備、保修及銷售回報撥備 、基於股份的補償開支估值及認股權證負債。實際結果可能與這些估計值 不同。

(U) 分部報告

公司使用“管理方法”來確定需要報告的運營部門。該管理方法將公司首席運營決策者用於制定運營決策和評估業績的 內部組織和報告視為確定公司應報告的部門的來源。管理層(包括首席運營決策者)僅根據鋰離子充電電池的月收入(而不是子產品類型或地理區域)和本公司的經營業績來審核經營業績，因此，本公司已確定本公司有一個經營部門，由ASC主題280“分部報告”定義 。

(V) 承付款和或有事項

因索賠、評估、訴訟、罰款和罰款及其他來源引起的或有損失的負債 在很可能已發生負債且評估金額可以合理估計的情況下進行記錄。

(W) 保證責任

對於未與本公司股票掛鈎的權證， 公司在每個資產負債表日將已發行權證的公允價值記錄為負債，並將估計公允 價值變動作為非現金損益記錄在綜合經營報表和全面收益表中。認股權證負債在資產負債表中按公允價值確認 (第3級)。這些權證的公允價值是使用二項式模型確定的。

最近 採用的會計準則

2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-13，公允價值計量(主題820)：披露框架-公允價值計量披露要求的更改 ，修改了公允價值層次結構中1級、2級和3級工具的披露要求 。該指南適用於2019年12月15日之後的財年以及這些財年內的過渡期， 任何已取消或修改的披露都允許提前採用。公司從2020年1月1日起實施新標準。

近期發佈的會計準則

2019年5月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU 2019-05，這是ASU更新編號2016-13，金融工具-信用損失 (主題326)的更新：金融工具信用損失的計量，其中引入了預期信用損失方法論，用於按攤餘成本計量金融資產的信用損失，取代了以前的已發生損失方法論。更新2016-13中的修訂 增加了主題326(金融工具-信用損失)，並對法典進行了幾項相應修訂。 更新2016-13還修改了可供出售債務證券的會計，當公允價值低於攤餘成本基礎時，這些債務證券必須單獨評估信用損失 ，根據子主題326-30，金融工具-信用損失-可供出售的債務證券 。 更新2016-13中的修訂還修改了可供出售債務證券的會計處理。 當公允價值低於攤餘成本基礎時，這些債務證券必須單獨評估信用損失。 子主題326-30，金融工具-信用損失-可供出售的債務證券。本ASU中的修訂解決了這些利益相關者的擔憂，提供了不可撤銷地為以前按攤餘成本計量的某些金融資產選擇 公允價值選擇權的選項。對於這些實體，定向過渡 減免將通過為類似的 金融資產提供調整計量方法的選項來提高財務報表信息的可比性。此外，定向過渡救濟還可以降低一些實體遵守更新2016-13年修正案 的成本，同時仍然為財務報表用户提供決策有用的信息。ASU 2019-05對 公司自2022年12月15日之後開始的財年有效。公司目前正在評估這一新準則對其 精簡綜合財務報表和相關披露的影響。

2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12年， 簡化了所得税會計，簡化了所得税會計，消除了ASC 740所得税中的某些例外情況，並澄清了當前指南的某些方面，以促進報告實體之間的一致應用。 該指南適用於2020年12月15日之後的會計年度和這些會計年度內的過渡期，並允許提前 採用。採用後，公司必須將本標準的某些方面追溯應用於提出的所有期間 ，而其他方面則通過對截至採用會計年度開始的留存收益進行累計效果調整，在修改後的追溯基礎上應用 。該公司正在評估這一更新將對其財務報表產生的影響。

2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04，參考 利率改革(主題848)(主題718)：Improvemen20-04包含了影響債務、租賃、衍生品和其他合同的參考匯率改革相關活動的實際權宜之計。ASU 2020-04中的指導是可選的，可能會隨着參考 費率改革活動的進行而選擇。公司將繼續評估該指導的影響，並可能在市場發生變化時適用這些選擇 。

2020年8月，財務會計準則委員會發布了ASU 2020-06， 帶有轉換和其他期權的債務(分主題470-20)和實體自有股權衍生工具和對衝合同 (分主題815-40)：實體自有股權中可轉換工具和合同的會計(“ASU 2020-06”)， 簡化了某些具有負債和股權特徵的金融工具的會計處理。本ASU(1)簡化了 可轉換債務工具和可轉換優先股的會計處理，刪除了ASC 470-20《債務： 帶有轉換和其他選項的債務》中的現有指導，該指南要求實體將受益轉換功能和現金轉換功能按權益核算，與託管的可轉換債券或優先股分開；(2)修訂了 ASC 815-40中有關獨立金融工具和嵌入功能的衍生會計的範圍例外，這些工具和嵌入功能的索引均為以及(3)修訂ASC 260中的指導意見， 每股收益，要求實體使用IF轉換的 方法計算可轉換工具的稀釋每股收益(EPS)。此外，當票據可以現金或股票結算時，實體必須假定股票結算是為了計算稀釋每股收益 。

對於SEC備案人員(不包括較小的報告公司 )，ASU 2020-06在2021年12月15日之後開始的財年(包括 這些財年內的過渡期)有效。允許提前採用，但不得早於2020年12月15日之後開始的財年。對於所有其他實體， ASU 2020-06在2023年12月15日之後的財年(包括這些財年內的過渡期)有效。實體 應在採用的會計年度開始時採用該指南，不能在中期報告期內採用該指南。 本公司目前正在評估ASU 2020-06年度可能對其簡明合併財務報表和相關 披露的影響。

財務會計準則委員會或其他準則制定機構發佈或建議的其他會計準則 在未來某個日期之前不需要採用的 預計在採用時不會對公司的合併財務報表產生實質性影響。

截至2019年12月31日和2020年12月31日的已承諾存款 包括以下內容：

2020年5月，CBAK Power收到天津市武清區法院的通知，稱天津昌源電氣材料有限公司(“天津昌源”)起訴CBAK Power未能按照採購合同條款付款 。原告索賠總額13,040美元(人民幣85,136元)，包括材料費12,166美元(人民幣79,429元)和利息874美元(人民幣5,707元)。2020年7月，應原告財產保全請求，天津市武清區法院判決凍結CBAK Power銀行存款共計13,041美元(約合人民幣85,136元)，凍結期限 1年。截至2020年12月31日，13,041美元(人民幣85,136元)被銀行凍結，本公司已累計材料採購成本和利息 13,041美元(人民幣85,136元)。

2020年10月，九兆電力接到大連經濟技術開發區法院通知，九兆新能源科技有限公司(以下簡稱九兆)起訴九兆新能源技術有限公司(以下簡稱九兆)未按合同約定付款。九兆要求賠償90萬美元(約合600萬元人民幣)，其中包括材料費90萬美元(約合5870267元人民幣)和利息19,900萬美元(約合人民幣3870267元)。 九兆電力要求賠償90萬美元(約合人民幣5870267元)，並支付利息1900萬美元(約合人民幣5870267元)。 九兆電力要求賠償90萬美元(約合人民幣5870267元)，其中包括材料費90萬美元(約合5870267元人民幣)和利息19萬美元。應原告大連經濟技術開發區法院財產保全請求，九招責令凍結CBAK Power銀行存款共計90萬美元(約合人民幣600萬元)，凍結期限至2021年9月17日。 截至2020年12月31日，5874美元(人民幣38346元)被銀行凍結，本公司已累計材料採購成本90萬美元 (人民幣5870267元)。

2019年10月，CBAK Power收到重慶市長壽 區法院的通知，稱重慶中潤化學有限公司(以下簡稱重慶中潤)因未按合同約定付款，向 公司提起仲裁索賠。原告索賠總額40萬美元(人民幣2484,948元)， 包括材料費40萬美元(人民幣2397,660元)和利息13,370美元(人民幣87,288元)。2019年10月31日，CBAK動力與重慶中潤達成協議，CBAK動力將在2019年12月31日前支付材料費用。2020年，CBAK Power支付了198144美元(約合1293,600元人民幣)。2020年8月，應重慶中潤財產保全請求，長壽區法院裁定凍結CBAK Power銀行存款共計20萬美元(約合人民幣1249836元)，凍結期限為一年，至2021年8月止。截至2020年12月31日，本公司已累計剩餘材料採購成本20萬美元(人民幣1,104,007元)，2,224美元(人民幣14,521元) 被銀行凍結。財產保全於2021年3月根據CBAK Power和解協議發佈。

截至2019年12月31日和2020年12月31日的貿易 應收帳款和票據：

貿易賬户和應收票據 包括截至2019年12月31日和2020年12月31日的留存應收賬款2,159,356美元和1,896,068美元。自電動汽車電池銷售起計三至五年的保留期結束時或自 機動車銷售起計200,000公里處(以先到者為準)，留存應收賬款可免息且 可收回。

壞賬準備分析如下：

截至2019年12月31日和2020年12月31日的庫存 包括：

於截至2019年12月31日及 2020年12月31日止年度，將陳舊存貨減記至成本或可變現淨值分別為834,362美元及1,450,182美元，計入收入成本 。

截至2019年12月31日和2020年12月31日的預付款 和其他應收款包括：