美國 個國家

證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格 10-Q

截至2020年6月30日的季度

對於 ，過渡期從_

委託 文件號1-12471

THEMAVEN， Inc.

(註冊人名稱與其章程中規定的準確 )

(775) 600-2765

(註冊人電話號碼 ，含區號)

根據該法第12(B)條登記的證券 ：

用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人需要提交此類 報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是[]不是[X]

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)規則405要求提交的每個交互數據文件。是[]不是[X]

用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、報告規模較小的 公司還是新興成長型公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。

如果 是一家新興成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期 ，以遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則[]

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是[] 或否[X]

截至2021年5月5日，註冊人擁有230,287,723股已發行普通股。

前瞻性 陳述

本 The Maven，Inc.(“公司”、“我們”、 “我們”和“我們”)的10-Q表格(本“季度報告”)包含某些前瞻性陳述，符合修訂後的“1933年證券法”(“證券法”)第27A條和修訂後的“1934年證券交易法”(“交易法”)第21E節的含義。前瞻性陳述與未來事件或未來業績有關， 包括但不限於有關我們的業務戰略、未來收入、市場增長、資本要求、產品介紹和擴張計劃以及我們的資金充足性的陳述。本季度報告中包含的 非歷史事實的其他陳述也是前瞻性陳述。我們已儘可能嘗試使用諸如“可能”、“將會”、“可能”、“應該”、“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”、“尋求”、“估計”、 和其他類似術語來識別前瞻性陳述 。

我們 提醒投資者，本季度報告中提出的任何前瞻性陳述，或我們可能不時以口頭或書面形式 作出的任何前瞻性陳述，均基於我們的信念、假設和目前可獲得的信息。此類陳述 基於假設，實際結果將受到我們無法控制或無法預測的已知和未知風險、趨勢、不確定性和因素 的影響。儘管我們相信我們的假設是合理的，但它們並不能保證未來的業績 ，其中一些不可避免地會被證明是錯誤的。因此，我們未來的實際結果可以預期 與我們的預期不同，這些差異可能是實質性的。因此，投資者應謹慎使用 前瞻性陳述，這些前瞻性陳述僅基於當時已知的結果和趨勢，以預測未來的結果 或趨勢。我們在提交給美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的公開文件中詳述了其他風險， 包括在截至2019年12月31日的10-K表格年度報告中的第1A項“風險因素”中。 本季度報告中的討論應與簡明合併財務報表一起閲讀，其中的註釋包括 本季度報告第1項和我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告。

本 季度報告以及歸因於我們或代表我們 行事的任何人的所有後續書面和口頭前瞻性陳述，其全部內容受本節中包含或提及的警示聲明的明確限定。我們 不承擔任何義務公開發布對我們的前瞻性陳述的任何修訂，以反映本季度報告日期之後的事件或情況 。

本 季度報告為截至2020年6月30日的三個月和六個月提交，作為最新報告，以遵守 交易所法案適用於我們的報告義務。除非SEC規則和法規特別要求提供截至2020年6月30日的三個月和六個月的信息，否則對我們業務的討論將反映我們的當前資產和當前運營。 如果信息與截至2020年6月30日的三個月和六個月有關， 我們已在此做出合理努力以明確這一點。另外，需要説明的是，本季度報告附帶的簡明合併財務報表和附註中的財務信息，以及管理層對簡明合併財務報表的討論和分析 涉及截至2020年6月30日的三個 和六個月的歷史時期。

第 部分i-財務信息

第 項1.財務信息

THEMAVEN， Inc.和子公司

精簡合併財務報表索引

THEMAVEN， Inc.和子公司

壓縮 合併資產負債表

參見 簡明合併財務報表附註。

THEMAVEN， Inc.和子公司

精簡 合併操作報表

(未經審計)

參見 簡明合併財務報表附註。

THEMAVEN， Inc.和子公司

濃縮 股東缺陷性合併報表

(未經審計)

截至2020年6月30日的6個月 個月

參見 簡明合併財務報表附註。

THEMAVEN， Inc.和子公司

濃縮 股東缺陷性合併報表

(未經審計)

截至2019年6月30日的六個月

參見 簡明合併財務報表附註。

THEMAVEN， Inc.和子公司

精簡 合併現金流量表

(未經審計)

參見 簡明合併財務報表附註。

THEMAVEN， Inc.和子公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

1. 重要會計政策摘要

演示基礎

簡明合併財務報表包括TheMaven，Inc.及其全資子公司(“Maven” 或“公司”)在剔除所有重大公司間餘額和交易後的賬户。公司沒有 任何表外安排。

簡明合併財務報表是根據證券交易委員會的規章制度編制的。這些簡明合併財務報表是根據中期財務信息的美國公認會計 原則(“美國公認會計原則”)、表格10-Q説明和S-X規則編制的。因此， 它們不包括美國公認會計準則要求的完整財務報表所需的所有信息和註釋。這些簡明綜合財務報表應 與公司經審計的綜合財務報表一起閲讀，後者包含在Maven於2021年4月9日提交給證券交易委員會的截至2019年12月31日的10-K表格(下稱“10-K表格”)的 年度報告中。

截至2020年6月30日以及截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的簡明合併財務報表未經審計，但管理層認為，包括公平呈現中期業績所需的所有調整 。所有這些調整都是正常的經常性調整。截至2019年12月31日的年終簡明綜合資產負債表來自經審計的財務報表，但不包括美國公認會計準則要求的所有披露。 中期運營結果不一定表明整個財年的預期結果 。

流動性

該公司進行了年度報告 期間的持續經營評估。管理層需要評估其作為一家持續經營的企業繼續經營的能力。簡明綜合財務報表 的編制假設本公司將繼續作為一家持續經營的企業，考慮在正常業務過程中變現資產和清算負債 。這些簡明綜合財務報表 不包括任何必要的調整，如果公司無法繼續經營下去的話。

該公司有反覆虧損的歷史。 公司的經常性運營虧損和淨資本不足已由管理層進行評估，以確定這些條件或事件的重要性 是否會限制其履行到期義務的能力。在截至2020年6月30日的6個月中實現的運營虧損主要是由於在客户增長方面的營銷投資，以及隨着公司不斷擴大運營對人員和技術的投資。2019年實現的運營虧損主要是由於 投資於人員、公司技術平臺的基礎設施，以及2019年通過 收購TheStreet，Inc.(“TheStreet”)和某些“體育畫報”品牌的許可協議而擴大運營，以及 基於其他垂直市場戰略增長計劃的持續成本。

如這些簡明合併財務報表所示，公司截至2020年6月30日的6個月的收入為53,503,793美元， 運營經常性淨虧損、營運資本為負以及營運現金流為負。在截至2020年6月30日的6個月內，公司淨虧損45,937,953美元，在經營活動中使用現金 17,420,685美元，截至2020年6月30日，累計虧損118,979,276美元。公司自成立以來一直通過發行債務和股權證券為其營運資金需求提供資金 。

此外，由於新的 冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行，該公司在2020年第一季度和第二季度的流量和廣告收入都出現了下降。該公司實施了降低成本的措施，以努力抵消這些下降。自2020年5月以來，廣告市場無論是價格還是銷量都出現了穩步回升，再加上職業體育和大學體育的迴歸，使收入在2020年全年和2021年初穩步增長。該公司預計 廣告收入將持續增長，恢復到大流行前的水平，然而，這種增長取決於未來的發展，包括新冠肺炎的持續時間、未來的體育賽事建議和限制，以及採取的遏制措施的範圍和有效性 。

管理層已評估相關的 條件或事件(綜合考慮)是否對公司作為持續經營企業的持續經營能力產生重大懷疑 。如果綜合考慮的條件和事件表明 公司很可能無法履行其在其財務 報表發佈日期後一年內到期的義務，則存在重大疑問。管理層的評估基於截至 這些簡明合併財務報表發佈或可供發佈之日已知或合理可知的相關條件。

管理層對公司履行未來義務的 能力的評估具有內在的判斷性、主觀性和易變化性。公司 在其持續經營分析中認為重要的因素包括但不限於其2021財年現金流預測和2021財年運營預算。管理層還考慮了公司通過未來股本償還債務的能力 以及為抵消新冠肺炎收入和收益下降而實施的有效成本削減措施 。這些因素考慮的信息包括但不限於公司的財務狀況、流動性 來源、這些簡明合併財務報表發佈日期後一年內到期的債務、維持運營和財務狀況所需的資金 ，包括負面財務趨勢或其他可能出現財務困難的指標 。

具體地説，公司的 計劃為：(1)2021年現金流預測，考慮使用其與FastPay的營運資金額度(如附註5所述) 為營運資金的變化提供資金，截至2020年6月30日止六個月的這些簡明合併財務報表的發行日期，公司擁有約1,010萬美元的可用信貸 ，公司 預計不需要進一步借款，但須經持有人批准。來自延遲支取期限票據 (如附註8所述)，公司最多可額外借款5,000,000美元；和(2)2021年運營預算， 考慮到公司約65%的收入來自經常性訂閲，通常預先支付 ，佔訂閲收入約30%的數字訂閲收入在2020年增長了約30%，顯示了其高端品牌的實力，並計劃繼續增長其 訂閲收入，這來自其收購TheStreet和推出其《體育畫報》授權品牌的優質數字訂閲 。

本公司已將數量 和定性因素作為評估的一部分考慮，這些因素在這些簡明合併財務報表發佈或可供發佈之日是已知或合理可知的，並得出結論，綜合考慮的條件和事件， 不會使人對本公司在財務報表發佈日期後的一年內繼續經營的能力產生重大懷疑。

重新分類

某些 上一年的金額已重新分類，以符合2020財年的演示文稿，不會影響之前報告的 收益。

使用預估的

根據美國公認會計原則 編制簡明合併財務報表要求管理層做出影響財務報表和附註中報告和披露金額的估計和假設 。實際結果可能與這些估計值大不相同 。本公司持續評估其估計，包括與信貸損失撥備 、金融工具公允價值、平臺開發資本化、無形資產和商譽、 無形資產和財產及設備的使用年限、所得税、收購資產的公允價值和在業務收購中承擔的負債 、確定基於股票的補償的公允價值以及衍生工具負債和或有負債的估值等有關的估計 。本公司的估計基於被認為合理的歷史和前瞻性假設 ，這些假設的結果構成了對資產和負債賬面價值作出判斷的基礎 。

合同 修改

公司偶爾會對以前簽署的合同進行修改，這些修改構成合同修改。公司 對每個合同修改進行評估，以確定：

滿足這兩個條件的 合同修改將作為單獨的合同入賬。未同時滿足 兩個標準的合同修改被視為對原始合同的更改，並按預期方式計入 終止現有合同並創建新合同，或計入累計追趕(見附註3和附註11)。

最近 採用的會計準則

2016年6月，FASB ASU 2016-13，金融工具--信貸損失(主題326)，其中引入了一種新模型 ，用於確認某些金融工具的信用損失，包括貸款、應收賬款和債務證券。 新模型要求通過建立 備抵賬户來記錄風險敞口有效期內的預期信貸損失估計數，該賬户作為相關金融資產的抵銷列示。預期的信用損失在金融資產初始確認時記錄 。2020年1月1日，公司採用修改後的 追溯方法採用ASU 2016-13，對其簡明合併財務報表沒有實質性影響。

2017年1月，FASB發佈了ASU 2017-04，無形資產-商譽和其他(主題350)：簡化商譽減值測試 ，這簡化了要求實體測試商譽減值的方式。修訂要求商譽 減值使用報告單位的賬面金額與公允價值之間的差額計量，並要求 確認的損失不超過分配給該報告單位的商譽總額。2020年1月1日，本公司 前瞻性採用ASU 2017-04，對其濃縮綜合財務狀況、 運營業績或現金流沒有實質性影響。

每股普通股虧損

基本 每股虧損是根據普通股股東可獲得的虧損除以期內已發行普通股的加權平均數計算的 ，不包括普通股等價股的任何稀釋影響，如股票期權、限制性 股票和認股權證。所有限制性股票獎勵均被視為已發行股票，但僅當基本限制到期、股票不再可沒收時才計入普通股每股基本虧損 ，因此被授予。所有受限制的 股票單位僅在基本限制到期、股票 不再可以沒收時才包括在普通股基本虧損的計算中，因此被授予。或有可發行股份僅計入每股普通股基本虧損 ，前提是不存在不發行該等股份的情況。每股普通股攤薄虧損採用 已發行普通股加權平均數和期間已發行普通股等值股份加權平均數計算，採用 庫存股方法計算。如果普通股等值股票的影響是反稀釋的，那麼普通股等值股票就不在計算之列。

公司在計算每股普通股淨收益虧損時，不計入以下概述的已發行證券(資本化術語在此描述)，這些證券使其持有人 有權收購本公司普通股的股份，因為它們的 效果將是反稀釋的。

2. 收購

2020年3月9日，本公司與位於特拉華州的Petametrics Inc.，dba LiftIgniter(“LiftIgniter”)簽訂了資產購買協議，購買了包括知識產權在內的幾乎所有資產，不包括 某些應收賬款，並承擔了某些債務。收購價格包括：(1)2020年2月19日現金支付184,087美元，用於償還所有未償債務；(2)結束現金支付131,202美元， (3)某些應收賬款的收款；(4)限制性股票結束髮行一週年日 單位，總計312,500股公司普通股；以及(5)兩週年紀念日

初步購進價格的 構成如下：

初步收購價分配導致在收購結束日根據收購資產和負債各自的公允價值分配下列金額 ，總結如下：

所開發技術的使用壽命為五年(5.0年)。

3. 資產負債表組件

某些資產負債表金額的 構成如下：

應收賬款 -應收賬款在扣除壞賬準備後列報。截至2020年6月30日和2019年12月31日的壞賬撥備 分別為445,317美元和304,129美元。

訂閲 採購成本-訂閲獲取成本包括與客户簽訂合同的增量成本， 支付給外部各方(如果該公司希望收回這些成本)。截至2020年6月30日和2019年12月31日，訂閲獲取成本的當前部分分別為8,750,230美元和3,142,580美元。截至2020年6月30日和2019年12月31日，訂閲收購的非當期成本 分別為7,785,479美元和3,417,478美元。

某些 合同修訂導致訂閲獲取成本的修改，該成本將按與尚未確認的收入相同的比例按預期 確認(更多詳情見附註11)。

平臺 開發-平臺開發成本彙總如下：

截至2020年6月30日的6個月和截至2019年12月31日的年度平臺開發活動摘要如下：

截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月的攤銷費用 分別為1,037,834美元和623,819美元。

截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月的攤銷費用 分別為1,958,658美元和1,211,289美元。

無形資產 -應攤銷的無形資產包括以下內容：

截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月的攤銷費用 分別為5,094,791美元和834,900美元。截至2020和2019年6月30日的6個月的攤銷費用分別為10,127,515美元和1,669,800美元。截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月內未記錄減值費用 。

4. 租約

公司的租賃主要包括辦公空間使用的房地產租賃，以及包含設備的某些租賃安排 。本公司決定一項安排在開始時是否包含租約。租賃資產和負債在租賃開始時根據租賃期限內未來最低租賃付款的現值確認。 租賃期限包括合理確定公司將行使選擇權時延長租賃的選項。 幾乎所有租賃都是固定付款期限在1.5至12.8年之間的設施的長期運營租賃。

下表 提供了與運營租賃相關的補充信息：

公司通常利用基於租賃開始時可獲得的信息的遞增借款利率來確定 未來付款的現值，因為公司大多數租賃的隱含利率並不容易確定。

可變 租賃費用包括不固定的租金增長，例如基於成本或 消耗(如維護和公用事業)支付給出租人的金額。

截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月確認的運營租賃成本分別為1,062,181美元和130,951美元。 截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月的運營租賃成本分別為2,100,085美元和261,903美元 。

截至2020年6月30日的經營租賃負債到期日 彙總如下：

截至2019年12月31日，運營租賃項下的未來 最低租賃付款如下：

標題下提供了截至這些精簡合併財務報表發佈或可發佈日期的更多詳細信息 租契注13)。

5. 授信額度

快速支付 信用貸款-2020年2月27日，公司與FPP Finance LLC(“FastPay”)簽訂了一項融資和安全協議，根據該協議，FastPay為營運資金目的延長了15,000,000美元的信貸額度 ，以公司所有現金和應收賬款的第一留置權和所有其他資產的第二留置權為擔保。貸款 按倫敦銀行同業拆借利率加8.50%計息，最終到期日為2022年2月6日。截至2020年6月30日，未償還餘額 為3,243,882美元。截至這些簡明合併財務報表 發佈或可供發佈之日，未付餘額約為490萬美元。

Sallyport 信用貸款-2018年11月，公司與Sallyport Commercial Finance，LLC(“Sallyport”)簽訂保理票據協議，通過應收賬款保理增加營運資金。截至2019年12月31日，Sallyport收取的應收賬款超過了票據項下的未償還餘額，因此，本公司應向Sallyport支付626,532美元 ，這筆款項反映在簡明綜合資產負債表上的應收賬款中。自2020年1月30日起，公司與Sallyport的保理業務已關閉，不再提供預付款。

6. 公允價值計量

公司使用公司 認為適合這些目的的現有市場信息和估值方法來估計金融工具的公允價值。編制這些估計涉及相當大的判斷和高度的主觀性，因此，它們不一定表明公司在出售時將實現的金額。

公允價值層次結構由可用於衡量公允價值的三大輸入級別組成，如下所述：

公司負責某些認股權證(如標題所述普通股認股權證附註9)及12%優先可換股債券(“12%可換股債券”)的內嵌 轉換特徵作為衍生負債， 要求本公司在其簡明綜合資產負債表中按公允價值計入該等金額，並於每個報告期末作出調整。

這些 權證和嵌入的轉換功能被歸類為公允價值層次結構中的第三級。估值 模型的輸入包括公司公開報價的股票價格、股票波動性、無風險利率、權證、票據和債券的剩餘壽命、行使價或轉換價格以及股息率。本公司使用其普通股在適當時間段內的收盤價來計算股票波動率。

認股權證 衍生負債

下表列出了Black-Scholes期權定價模型下的權證衍生品負債所使用的假設：

下表代表公司 權證的賬面價值和估值變化，這些權證作為衍生負債入賬，並歸類於公允價值層次結構的第三級：

截至2020年和2019年6月30日止三個月，在簡明綜合經營報表上確認為其他收入 (費用)的權證衍生負債估值變動分別為243,276美元和(166,075美元)。於截至2020年及2019年6月30日止六個月 ，於簡明綜合經營報表上確認為其他收益(開支) 的權證衍生負債估值變動分別為382,495美元及541,770美元。

嵌入 衍生負債

截至2020年6月30日和2019年12月31日，12%可轉換債券 被列為嵌入衍生負債並歸入公允價值層次結構3級的轉換期權功能、買入功能和默認補救功能的賬面價值分別為8,958,000美元和13,501,000美元。

截至2020年6月30日和2019年6月30日止三個月，在簡明綜合經營報表上確認為其他收入(支出)的內含衍生負債估值變動分別為2,922,000美元和1,396,000美元。 截至2020年6月30日止六個月在簡明綜合經營報表 中確認為其他收入(費用)的嵌入衍生負債的估值變化 分別為4,543,000美元和(3,779,000美元)，於2019年的估值變動分別為4,543,000美元和3,779,000美元。

7. 可轉換債務

12% 可轉換債券

在 2018年和2019年期間，本公司通過發行於2020年12月31日到期和應付的12%可轉換債券進行了各種融資。應計利息 年利率為12%，應於轉換日期或2020年12月31日(以較早者為準)支付。本公司在 12%可轉換債券項下的義務由本公司及其各投資者之間於2018年10月18日簽署的擔保協議擔保。這12%的可轉換債券須經股東批准 才能在轉換前增加其法定普通股。在2020年12月31日之前，根據投資者的選擇，12%可轉換債券的本金可轉換為公司普通股，每股轉換價格為0.33美元(相對於2018年發行的12%可轉換債券 )或0.40美元(相對於2019年發行的12%可轉換債券)，但股票拆分、股票股息和類似交易的調整

發行了 12%的可轉換債券，可轉換為本公司普通股的股份如下：(1)2018年12月12日的毛收入 為13,091,528美元，可轉換為39,671,297股；(2)2019年3月18日的毛收入為1,696,000美元，可轉換為4,240,000股；(3)2019年3月27日的毛收入為318,000美元，可轉換為795,000股；以及(於發行各項融資時，本公司將嵌入轉換選擇權功能、買入功能及違約補救功能入賬 作為嵌入衍生負債， 要求本公司在其壓縮綜合資產負債表中按公允價值按公允價值計入該等金額，並於每個期末調整(見附註6)。該公司還發生了額外的債務發行成本。嵌入的 衍生負債和債務發行成本被視為債務貼現，並在債務期限內攤銷。

下表彙總了可轉債：

截至2020年12月31日 ，12%可轉換債券項下不再有任何本金或應計但未付利息。 某些持有人將債務轉換為公司普通股，某些持有人以現金支付 (標題下提供了更多詳細信息12%可轉換債券注13)。

8. 長期債務

12% 第二次修訂的高級擔保票據

以下 是對最初於2019年6月10日發行的12%優先擔保票據 的各種修訂和重述票據及其各種修訂的摘要，毛收入為20,000,000美元，將於2019年7月31日到期。截至2020年6月30日，截至12%的第二次修訂和重述的未償還票據之前，導致 的交易包括：

修訂和重述的票據及其修訂統稱為12%第二次修訂高級擔保票據，所有 借款均以本公司幾乎所有資產為抵押。根據12%第二次修訂的高級擔保票據， 未償還金額的利息涉及(I)於2020年3月31日和2020年6月30日應付的利息，以及(Ii) 根據公司的選擇，在必要的買方同意下，於2020年9月30日和2020年12月31日支付的利息，以代替以現金支付在該日期到期的全部或任何部分利息。將在適用的財政季度的最後一天以實物形式支付 欠款(標題下提供了截至這些精簡合併財務報表發佈或可發佈日期的更多詳細信息12%第二次修訂高級擔保 附註注13)。

延遲 提取期限備註

於2020年3月24日，本公司根據第二份經修訂及重述的票據購買協議 訂立15%延遲提取定期票據(“延遲提取定期票據”)，本金總額為12,000,000美元。

於2020年3月24日，本公司在延遲提取定期票據項下提取6,913,865美元，在支付承諾費和融資 費用793,109美元以及其他已發生的法律費用和支出後，本公司獲得淨收益6,000,000美元。 淨收益用於營運資金和一般企業用途。本公司要求的延期支取定期票據項下的額外借款可由買方選擇，但須符合某些條件。票據項下高達8,000,000美元的本金 原定於2021年3月31日到期。票據項下未付金額的利息應在每個會計季度的最後一天以實物形式支付 (標題下提供了截至這些簡明合併財務報表出具或可供出具之日的詳細信息延期支取期限票據(注13中的 )。

工資單 保障計劃貸款

於2020年4月6日，本公司與北卡羅來納州摩根大通銀行根據最近頒佈的由美國小企業管理局(“SBA”)實施的“援助、救濟和經濟保障法案”(“CARE法案”) 根據CARE法案第1章(“PPP貸款”)本金5,702,725美元訂立票據協議。

購買力平價貸款收入用於支付工資成本，包括工資、佣金和類似補償、團體醫療福利和帶薪休假、租金、水電費和某些其他未償債務的利息。將免除的金額 將部分參考公司在PPP貸款獲得資金 後24週期間的全職員工人數來計算。

票據定於2022年4月6日到期。這張票據的利率是固定的年利率0.98%。如果購買力平價貸款項下的欠款或部分金額不能免除，公司將被要求按月分期付款 本金和利息。

下表彙總了長期債務：

9. 股東權益

普通股 股

公司有權發行1,000,000,000股普通股，每股面值0.01美元(截至 這些簡明合併財務報表發佈或可供發行日期的詳細信息在 標題下提供公司註冊證書的修訂注13)。

普通 認股權證

公司向MDB Capital Group，LLC(“MDB認股權證”)、 L2 Capital，LLC(“L2認股權證”)、Strome Mezzanine Fund LP(“Strome認股權證”)和B.Riley Financial， Inc.(“B.Riley認股權證”)發行與各種融資交易(統稱為“融資 ”)有關的公司普通股股份的認股權證

截至2020年6月30日，已發行和可行使的 融資權證摘要如下：

截至2020年6月30日，可行使但未行使的現金股權證的內在價值為372,371美元， 基於公司普通股在2020年6月30日的公平市值每股0.65美元。

10. 薪酬計劃

公司向員工和董事提供股票薪酬的形式為：(A)向員工和董事提供股票獎勵，包括限制性股票獎勵和限制性股票單位(統稱為“限制性股票獎勵”)；(B)向員工、董事和顧問授予股票期權 (統稱為“普通股獎勵”)；(C)股票期權獎勵、 限制性股票獎勵、非限制性股票獎勵和向員工、董事和顧問(統稱為“普通股獎勵”)授予股票增值權。 公司向員工和董事提供股票獎勵，包括限制性股票獎勵和限制性股票單位(統稱為“限制性股票獎勵”)，(B)向員工、董事和顧問授予股票期權 (統稱為“普通股獎勵”)。(D)2016年股票激勵計劃和2019年股權激勵計劃以外的股票期權獎勵 計劃授予某些高級管理人員、董事和員工(簡稱“外部期權”)，(E)授予本公司渠道合作伙伴的普通股認股權證 (簡稱“渠道合作伙伴認股權證”)，以及(F)授予ABG-SI，LLC的普通股認股權證 (簡稱“ABG認股權證”)。

截至2019年6月30日的三個月和六個月， 2020和2019年三個月和六個月的股票薪酬和計入運營或資本化的股權費用摘要如下：

截至2020年6月30日，與股票薪酬獎勵和股權獎勵相關的未確認 薪酬支出如下：

11. 收入確認

收入分解

下表提供了按產品線、地理市場和收入確認時間分類的收入信息：

合同餘額

公司根據各種合同履行的時間 通常與客户付款的時間不同， 這會導致確認合同資產或合同負債。合同資產在貨物或服務 轉讓給客户時確認，公司沒有合同權利為相關履約義務開具賬單。合同責任 在貨物或服務轉讓之前收到客户的對價時確認。

下表提供了有關合同餘額的信息：

未賺取的 收入-未賺取收入，也稱為合同負債，包括根據合同提前 收到的付款，並隨着時間的推移確認為收入。公司在合併資產負債表中將合同負債記錄為未賺取收入 。在截至2020年6月30日的六個月中，數字訂閲和雜誌發行收入17,211,363美元從年初的未賺取收入中確認 。

在2020年1月和2月期間， 公司修改了某些數字和雜誌訂閲合同，這些合同可能會更改要求每年交付的相關期刊的頻率 。該公司確定，待交付的剩餘數字內容和雜誌 與原始合同已提供的數字內容或雜誌不同。因此，該公司實際上 建立了一份僅包括剩餘數字內容或雜誌的新合同。因此，公司將合同中剩餘的 履約義務作為尚未確認為收入的原始合同的對價進行分配 。

12. 承諾和或有事項

收入 保證

在選定的基礎上，本公司已向某些獨立出版商提供收入分成保證，這些獨立出版商將其出版 業務從另一個平臺轉移到Maven.net或Maven.io。這些安排通常保證出版商在自發行商合同開始之日起12至24個月內每月獲得 收入，該金額取以下兩者中較大的一個：(A)固定的每月最低收入 ，或(B)計算出的收入份額。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月中，公司 分別確認了2,628,477美元和1,115,640美元的渠道合作伙伴擔保。在截至 2020和2019年6月30日的6個月中，該公司確認的渠道合作伙伴擔保金額分別為5,002,564美元和2,370,632美元。

索賠 和訴訟

公司在正常業務過程中可能會不時受到索賠和訴訟的影響。本公司目前並非 任何懸而未決或受到威脅的法律程序的當事人，而本公司合理地認為該等法律程序會對本公司的業務、財務狀況、經營業績或現金流產生重大 不利影響。

違約金 賠償金

下表彙總了截至簡明合併財務報表發佈或可發佈日期 與J系列優先股違約金有關的或有債務：

13. 後續事件

公司對截至向證券交易委員會提交這些簡明合併財務報表之日為止的後續事件進行了評估 。除下述後續事件外，並無重大後續事件影響或可能影響簡明綜合財務報表的金額或披露。

薪酬 計劃

本公司於2020年12月15日對某些限制性股票獎勵和限制性股票單位進行了修訂。根據修正案 ：

2021年1月8日，董事會批准了對《2019年股權激勵計劃》(簡稱《2019年計劃》)授予的某些期權獎勵的修正案，取消了績效獎勵的某些歸屬條件。 總體上，根據修正案：

2021年2月18日，董事會批准了對本公司2019年計劃的修訂，將根據2019年計劃可供發行的本公司普通股 股票數量從85,000,000股增加到185,000,000股。

於2021年2月18日，董事會根據2019年計劃批准於2021年3月18日或之前向本公司若干行政人員授予本公司普通股股份的總金額達26,200,000份股票期權。共有 份11,158,049份股票期權被授予，並被指定為符合某些條款和條件的非限定股票期權。

2021年2月18日，董事會批准根據2019年計劃向公司某些高管發行限制性股票單位。 在符合某些條款和條件的情況下，總共授予了26,048,781個限制性股票單位。

自2020年7月 至這些簡明合併財務報表發佈或可供發佈之日起，本公司共授予 普通股期權、限制性股票單位和限制性股票獎勵共計77,157,799份(包括上文所述於2021年2月28日發行的11,158,049份股票期權和26,048,781份限制性股票單位)，其中77,157,799份尚未償還。

12% 可轉換債券

於2020年12月31日，某些持有人以每股0.33美元至0.40美元的有效轉換價格將12%的可轉換債券轉換為53,887,470股公司普通股，相當於當時未償還本金和應計但未付利息的總計18,104,949美元。此外，該公司償還了12%可轉換債券中的總計1,130,903美元， 包括當時未償還的本金和應計現金利息。截至2020年12月31日，12%可轉換債券項下不再有任何本金 或應計但未付利息。由於將某些 12%的可轉換債券轉換為公司普通股，公司將不再擁有與轉換選項功能、買入功能和默認補救功能相關的嵌入式衍生產品 負債，並將在轉換時將該金額的 公允價值確認為額外實收資本。此外，關於將應計利息轉換為本公司普通股股份，本公司將在轉換時確認轉換虧損， 視為適當。

12% 第二次修訂的高級擔保票據

本公司於2020年10月23日訂立第二份經修訂及重述票據購買協議(“經修訂 1”)第1號修正案，據此，經修訂12%的第二期經修訂優先抵押票據的到期日改為2022年12月31日 ，但須受若干加速條件規限。根據修正案1，於2020年9月30日、2020年12月31日、2021年3月31日、2021年6月30日、2021年9月30日和2021年12月31日發行的12%經修訂的高級擔保票據的應付利息將 在本財季的最後一天以實物形式支付。或者，根據持有人的選擇，這些利息 最初可以以“K系列可轉換優先股”(“K系列優先股”)的股票支付；然而，在2020年12月18日，也就是K系列優先股轉換為本公司 普通股之日之後，所有這些利息都可以根據為K系列優先股指定的轉換率 以公司普通股的股票支付(或0.40美元)。

截至這些簡明合併財務報表發佈或可供發行之日，12%第二次修訂高級擔保票據項下的未償還餘額 約5,630萬美元，其中 包括約4,880萬美元的未償還本金、 本公司獲準加至未償還本金餘額總額的約420萬美元的實物利息，以及約 330萬美元的未付應計利息。

延遲 提取期限備註

2020年10月23日，根據修正案1的條款，延遲提取定期票據的到期日從2021年3月31日改為2022年3月31日。修正案1還規定，持有人最初可以選擇接受K系列優先股股票，以代替收到現金 ，用於支付延遲支取期限票據的某一轉換部分(如修正案1中進一步描述的 )的全部或任何部分到期利息或現金支付；然而，在2020年12月18日， K系列優先股轉換為公司普通股的日期之後，持有者可以根據為K系列優先股指定的轉換率(或0.40美元)選擇公司普通股，以代替 收到該金額的現金。

截至 這些簡明合併財務報表發佈或可供發佈之日，3,367,000美元(包括 3,295,505美元延遲提取定期票據本金和71,495美元應計利息)已轉換為我們K系列優先股的股票。 我們的K系列優先股的股票已轉換為3,367,000美元，包括 3,295,505美元的延遲提取定期票據本金和71,495美元的應計利息。截至這些 簡明綜合財務報表發佈或可供發行之日，延遲提取定期票據項下未償還本金總額約為430萬美元(包括支付約70萬美元的實物利息，這已添加到未償還延遲提取定期票據餘額中)。

優先股

系列 H優先股-於2020年8月14日至2020年8月20日期間，本公司與認可的 投資者就出售“H系列可轉換優先股”(“H系列優先股”)訂立額外的證券購買 協議，據此，本公司發行108股(在其撤銷發行2,145股被視為無效 和無效的股票，並於2020年10月28日向某些持有人償還購買價後)，所述每股價值為1,000美元。 哪些股票最初可轉換為327,273股本公司普通股，轉換率等於所述價值除以每股0.33美元的轉換價，總收益為130,896美元。收益 用於營運資金和一般企業用途。在股票拆分、股票分紅、股票組合和類似交易的情況下，H系列優先股轉換後可發行的股票數量將進行調整。 每股H系列優先股應在轉換為普通股的基礎上投票，受受益所有權阻止條款和其他特定條件的約束。 每股H系列優先股應在轉換為普通股的基礎上投票。 根據受益所有權阻止條款和其他特定條件，H系列優先股可發行的股票數量將進行調整。

2020年9月21日，一名投資者將300股H系列優先股轉換為909,090股本公司普通股 。

2020年10月31日，公司向James Heckman發行了389股H系列優先股，聲明價值為1,000美元，根據持有人的選擇權，可轉換為1,178,787股公司普通股，轉換速度 等於聲明價值除以每股0.33美元的轉換價格。H系列優先股的股票是 因註銷應付給Heckman先生的本票而發行的，未償還本金總額 為389,000美元。

H系列優先股的 股票在轉換為公司普通股 股票方面受到限制，直到公司經修訂的重新註冊證書(“公司註冊證書 ”)的修正案提交併被特拉華州接受，該修正案將其普通股的授權股票數量增加到至少允許所有H系列優先股全部轉換的數量(更多細節 在標題下提供公司註冊證書的修訂).

證券購買協議還包括一項條款，要求本公司維護其向證券交易委員會提交的定期文件 ，以滿足證券法第144(C)條規定的公開信息要求。如果本公司因任何 原因未能滿足自H系列優先股發行六(6)個月週年日起的現行公開信息要求，本公司將有義務向每位持有人支付公共信息失靈損害賠償金(如截至2019年12月31日年度的經審計綜合財務報表附註14中進一步描述的 )，包括 相當於投資額1%的現金支付，作為部分違約金，最長不超過六個月，但受 限制{

J系列優先股-於2020年9月4日，本公司與兩名認可投資者完成額外的“J系列可轉換優先股 股”(“J系列優先股”)發行，據此，我們以每股1,000美元的聲明價值發行了總計10,500股J系列優先股 ，初步可轉換為我們普通股的15,013,072股 股，轉換率等於聲明價值除以轉換價格0.70美元，總收益為6,000美元。J系列優先股轉換後可發行的股票數量 將在股票拆分、股票分紅、 股票組合和類似交易時進行調整。在一定條件下，J系列可轉換優先股的每股股票應按轉換為普通股的原則投票。

J系列優先股全部 於2020年12月18日自動轉換為本公司普通股股票的日期，也就是公司向公司註冊證書 提交修訂證書的日期，該修訂證書將公司普通股的法定股票數量 增加到至少允許所有J系列優先股的數量，即“K系列可轉換優先股” (“K系列優先股”)，即“K系列可轉換優先股” (“K系列優先股”)，這一數字至少允許J系列優先股、“K系列可轉換優先股” (“K系列優先股”)、將全部轉換的“I系列可轉換優先股”(“I系列優先股 股”)和H系列優先股(更多詳情見標題 公司註冊證書的修訂).

根據 就證券購買協議訂立的登記權協議，本公司同意登記J系列優先股轉換後可發行的股份，供投資者轉售。本公司承諾不遲於本公司提交其(A)截至2018年12月31日和2019年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告 ，(B)自截至2018年9月30日的季度至2020年9月30日的季度以來的所有所需的Form 10-Q季度報告，以及(C)本公司需要向證券交易委員會提交的任何Form 8-K報告，並承諾不遲於本公司提交其(A)截至2018年12月31日和2019年12月31日的財政年度的第30個日曆日提交註冊聲明；但在任何情況下都不遲於2021年4月30日(“J系列申報日期”)。 公司還承諾不遲於J系列申報日期後60天(或者，如果證券交易委員會工作人員進行全面審查，則不遲於J系列申報日期120天)使註冊表生效。 登記權協議規定登記權損害(如截至12月31日的年度經審計的 綜合財務報表附註14進一步描述的那樣)。2019年)在發生某些事件時，金額最高可達投資總額的6% 。

證券購買協議還包括一項條款，要求本公司維護其向證券交易委員會提交的定期文件 ，以滿足證券法第144(C)條規定的公開信息要求。如果本公司因任何 原因未能滿足自J系列優先股發行六(6)個月週年日開始的當前公開信息，本公司將有義務向每位持有人支付公共信息失靈損害賠償金(如截至2019年12月31日年度的經審計綜合財務報表附註 14進一步描述的那樣)，包括 相當於投資額1%的現金支付，作為部分違約金，最長不超過六個月，並加息 。 本公司有義務向每位持有人支付公共信息失靈損害賠償金(見截至2019年12月31日的經審計綜合財務報表附註 14)，其中包括相當於投資額1%的現金支付，作為部分違約金，最長不超過六個月

K系列優先股-2020年10月22日，公司20000股授權優先股被指定為 K系列優先股。在2020年10月23日至2020年11月11日期間，公司完成了與認可投資者的幾項證券 購買協議，據此，公司發行了總計18,042股K系列 優先股，聲明價值為1,000美元，初步可轉換為45,105,000股公司普通股 ，轉換率等於聲明價值除以每股0.40美元的轉換價格，總收益為18,042,000美元。K系列優先股轉換後可發行的股票數量將在 股票拆分、股票分紅、股票組合和類似交易時進行調整。每個K系列優先股按假設轉換為普通股的 投票，但受特定條件的限制。

作為配售代理服務的 對價，本公司向B.Riley FBR，Inc.(“B.Riley FBR”)支付了560,500美元的現金費用 。公司使用融資淨收益中的約340萬美元部分償還了延期的 提款定期票據約260萬美元用於支付之前的投資，其餘約1150萬美元用於營運資金和一般企業用途。

K系列優先股的全部 股票於2020年12月18日，也就是公司提交公司註冊證書修訂證書之日自動轉換為公司普通股股票， 該修訂證書將公司普通股的授權股票數量增加到至少 個允許所有J系列優先股、K系列優先股、I系列優先股和H系列優先股全部轉換的數字(更多詳細信息公司註冊證書修正案 ).

根據 就證券購買協議訂立的登記權協議，本公司同意登記K系列優先股轉換後可發行的股份，供投資者轉售。本公司承諾不遲於本公司提交其(A)截至2018年12月31日和2019年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告 ，(B)自截至2018年9月30日的季度至2020年9月30日的季度以來的所有所需的Form 10-Q季度報告，以及(C)本公司需要向證券交易委員會提交的任何Form 8-K報告，並承諾不遲於本公司提交其(A)截至2018年12月31日和2019年12月31日的財政年度的第30個日曆日提交註冊聲明；但是，如果該第30個日曆日是在2021年2月12日或之後，則 該第30個日曆日應一直徵收至公司提交其截至2020年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告之日 之後的第30個日曆日(“K系列申請日”)。該公司還承諾 使註冊聲明在K系列申請日期後90天內生效(或者，在 證券交易委員會工作人員進行全面審查的情況下，在K系列申請日期後120天內生效)。登記權 協議規定，在發生某些事件時，登記權損害賠償(如截至2019年12月31日年度的經審核綜合財務報表附註14進一步描述)，最高金額最高可達投資總額 的6%。

證券購買協議還包括一項條款，要求本公司維護其向證券交易委員會提交的定期文件 ，以滿足證券法第144(C)條規定的公開信息要求。如果本公司因任何 原因未能滿足自K系列優先股發行之日起六(6)個月起的現行公開信息要求，本公司將有義務向每位持有人支付公共信息失靈損害賠償金(如截至2019年12月31日年度的經審計綜合財務報表附註14中進一步描述的 )，包括 相當於作為部分違約金投資額的1%的現金支付，最長不超過六個月，並附帶利息

系列 L優先股-2021年5月4日，公司董事會特別財務與治理委員會(“特別委員會”) 通過了一項權利協議：(I)確保公司所有股東在擬議收購公司的情況下獲得公平和平等的 待遇；(Ii)防止雙層或部分收購要約、公開市場 積累、漸進式股票積累計劃和其他旨在獲得公司控制權的策略，而不向所有 股東支付公平和適當的價格(Iii)保障本公司 及其股東免受利用市場波動及宏觀經濟狀況以取得本公司控制權的努力 按董事會認為不符合本公司及其股東最佳利益的條款取得控制權，及(Iv)提高董事會 與潛在收購人談判的能力。

同樣 於2021年5月4日，特別委員會宣佈在2021年5月14日交易結束時向登記在冊的股東支付股息一股優先股購買權(每股“權利”) ，用於(I)公司 普通股每股流通股和(Ii)公司H系列優先股每股轉換後可發行的公司普通股每股。根據供股協議，每項權利使登記持有人有權向本公司 購買本公司新設立的L系列初級參與優先股的千分之一股份，每股票面價值0.01 股(“L系列優先股”)，價格為4.00美元，並可作出某些調整。當L系列優先股 宣佈時，將有權獲得每股優先季度股息，其數額為(I)每股1.00美元或(Ii)所有現金股息每股總額的1000倍，以及支付給公司普通股持有人的所有非現金股息或其他分派每股總額(以實物支付)的1000倍(以較大的 為準)。 股票優先股將有權獲得每股優先股息，其數額為(I)每股1.00美元或(Ii)所有現金股息總額的1000倍，以及支付給公司普通股持有人的其他分紅總額的1000倍(以實物形式支付)。L系列優先股將有權對提交公司股東投票表決的所有事項投1,000票。 如果發生任何合併、合併或其他交易，轉換或交換公司普通股 的股票，L系列優先股將有權獲得每股公司普通股收到金額的1,000倍 。

租契

於2020年10月30日，本公司簽訂退還協議，根據該協議，本公司實際上將位於紐約州紐約的若干 物業交還給房東。根據退還協議，房東持有並反映在壓縮綜合資產負債表上的受限現金中的50萬美元保證金 用於拖欠的餘額 。此外，公司同意從2021年1月1日至2022年6月1日每月支付68,868美元，以償還欠房東的1,239,624美元的未償還餘額 。房東同意不收取任何滯納金、利息費用、 或其他與交出房產有關的罰款。

公司註冊證書修正案

2020年12月18日，本公司提交了公司註冊證書修正案，將其普通股法定股數 從100,000,000股增加到1,000,000,000股。因此，截至2020年12月18日，本公司在其所有可轉換為普通股的證券項下有足夠數量的授權但未發行的普通股可供發行所需的 。

由於於2020年12月18日本公司普通股的法定及未發行股份增加，所有 系列優先股、J系列優先股(包括上述於2020年6月30日以後發行的股份) 及K系列優先股(包括上述於2020年6月30日之後發行的股份)全部轉換為本公司普通股的 股，因此，本公司將於

項目 2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

以下對我們截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月的財務狀況和經營業績進行的討論和分析 應與本季度報告中其他地方包含的未經審計的簡明綜合財務報表和相關附註一起閲讀，並與公司於2021年4月9日提交給證券交易委員會的Form 10-K年度報告中包含的截至2019年12月31日的已審計財務報表及其附註一起閲讀。 以下討論包含“前瞻性-由於多種因素(包括上述因素)，我們的實際結果可能與此類前瞻性 陳述中目前預期和表達的結果大不相同。我們提醒，對未來事件的假設、預期、預測、 意圖或信念可能且通常確實與實際結果不同，差異可能很大。請 參閲“前瞻性陳述”。

概述

我們 運營一流的技術平臺，為影響、告知、教育和娛樂的高級出版商提供支持。我們 經營《體育畫報》(“Sports Illustrated”)和The Street的媒體業務 ，併為包括《歷史》、《箴言》和《傳記》在內的250多個獨立品牌提供動力。我們的平臺(“Maven平臺”) 為我們自己的“體育畫報”和The Street媒體業務 以及獨立、專業管理的在線媒體出版商聯盟(稱為“Channel 合作伙伴”)提供數字出版、發行和盈利能力。通常，渠道合作伙伴是獨立擁有的戰略合作伙伴，從與其內容的互動中獲得收入分成 。他們還受益於我們的會員營銷和管理系統，以進一步提高他們的收入。

我們的 增長戰略是繼續擴張，將擁有高質量品牌和內容的新優質出版商添加為獨立的 渠道合作伙伴，或收購出版商作為擁有和運營的實體。通過增加優質內容品牌，我們將進一步 擴大Maven平臺的規模，提高廣告和訂閲收入的貨幣化效果， 增強對消費者和廣告商的吸引力。

流動性 與資本資源

截至2020年6月30日，我們的主要流動性來源包括約230萬美元的現金。截至我們附帶的截至2020年6月30日的三個月和六個月的簡明合併財務報表的發行日期 ，我們還通過發行可轉換優先股和貸款收益籌集了約2080萬美元的資金，此外，我們還使用了我們與FastPay的營運資本安排的額外收益， 所有這些都將在下面標題為“未來流動性”的一節中進行更詳細的討論。

作為我們增長戰略的一部分，我們 繼續專注於發展現有業務並尋求增值和互補性戰略收購。我們相信，有了額外的流動性來源，並有能力籌集額外的資本或 產生額外的債務來補充我們當時的內部預測，我們將能夠執行我們的增長計劃，併為 我們的營運資本需求提供資金。

我們 自成立以來一直通過發行股權證券和各種債務融資來滿足我們的營運資金需求。 截至2020年6月30日和2019年12月31日，我們的營運資金赤字如下：

截至2020年6月30日 ，我們的營運資本赤字約為6,250萬美元，而截至2019年12月31日的營運資本赤字約為3,940萬美元 ，其中流動資產總額約為4,210萬美元，流動負債總額約為1.045億美元 。截至2020年6月30日，流動資產中包括約100萬美元的限制性現金。 我們的營運資本赤字中還包括非現金流動負債，包括約130萬美元的權證衍生工具 負債和約900萬美元的嵌入衍生工具負債，留下了營運資本赤字，需要現金支付 約5320萬美元。

在截至2020年6月30日的六個月中，經營活動中使用的現金淨額約為1740萬美元，主要包括：(I) 從客户那裏收到的約5610萬美元的現金(包括在履行義務之前收到的付款)； 減去(Ii)支付給員工、渠道合作伙伴、供應商、供應商、 以及用於收入分享安排和專業服務的約7310萬美元的現金；以及(Iii)支付給利息的約30萬美元的現金；與截至2019年6月30日的六個月相比，經營活動中使用的現金淨額約為4710萬美元 ，主要包括：(I)從客户那裏收到的約1590萬美元現金(包括在履行義務之前收到的付款)；減去(Ii)支付給員工、渠道合作伙伴、 供應商、供應商以及收入分享安排、預付特許權使用費和專業 服務的現金約6220萬美元；以及(Iii)約70萬美元的現金支付給員工、渠道合作伙伴、 供應商、供應商以及收入分享安排、預付特許權使用費和專業 服務；以及(Iii)減少約70萬美元的現金

在截至2020年6月30日的6個月中，用於投資活動的現金淨額約為340萬美元，主要包括 ：(I)約30萬美元用於收購一家企業；(Ii)約110萬美元用於購買財產和設備；(Iii)約210萬美元用於我們Maven平臺的資本化成本； 與截至2019年6月30日的六個月相比，投資活動中使用的現金淨額約為1750萬美元， 主要包括(I)與待完成收購相關的預付款約1650萬美元；(Ii)以及我們Maven平臺的資本化成本100萬美元 。

截至2020年6月30日的6個月，融資活動提供的現金淨額約為1,470萬美元，主要包括：(I)延遲提取定期票據和購買力平價貸款的淨收益約1,170萬美元；減去(Ii)償還我們的信貸額度約320萬美元；以及(Iii)約30萬美元的與回購限制性股票相關的税款；與截至2019年6月30日的六個月相比，融資活動提供的現金淨額約為7530萬美元，主要包括：(I)發行第一系列優先股的淨收益約為1360萬美元；(Ii)12%可轉換債券的毛收入約為200萬美元；(Iii)長期債務(經12%修訂的高級擔保票據)的發行收益扣除償還和債務 後的淨收益約為5980萬美元減去(Iv)約10萬美元的受限普通股回購相關税款； (V)約40萬美元的高級本票償還；以及(Vi)約40萬美元的我們信用額度的償還。

未來 流動性

從2020年7月1日至我們附帶的截至2020年6月30日的三個月和六個月的簡明合併財務報表的發佈日期，我們的經營和投資活動持續出現營業虧損和負現金流。 我們通過出售和發行可轉換優先股籌集了約2,080萬美元的淨收益。 截至截至2020年6月30日的三個月和 六個月的隨附簡明合併財務報表的發佈日期，我們的現金餘額為

下面的 表彙總了截至我們附帶的精簡合併財務報表的發行日期的股權融資情況 ：

運營結果

截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月

截至2020年6月30日的三個月，淨虧損總額約為2320萬美元。與截至2019年6月30日的三個月相比，總淨虧損增加了約1,260萬美元，而截至2019年6月30日的三個月淨虧損約為 1,060萬美元。淨虧損總額增加的主要原因是，在截至2020年6月30日的三個月裏，我們的業務繼續快速擴張 ，與2019年同期一樣。特別是，在截至2020年6月30日的三個月內，我們運營了我們在2019年6月30日之後收購的《體育畫報》媒體業務。 在截至2019年6月30日的三個月裏，我們運營了我們的傳統業務以及之前收購的業務 ，其中包括HubPages，Inc.(“HubPages”)和Say Media，Inc.(“Say Media”)。截至2020年6月30日的三個月的基本和稀釋後每股普通股淨虧損為0.59美元，高於截至2019年6月30日的三個月的0.30美元，主要是因為我們的每股淨虧損隨着每日加權平均流通股從35,556,188股增加到39,217,524股而增加。

我們的增長戰略主要側重於 向我們的Maven平臺添加新的出版商合作伙伴。此外，如果有合適的機會，我們還會考慮通過併購交易收購 相關的在線媒體、出版和技術業務。這一組合增長戰略 在截至2020年6月30日的三個月中擴大了在我們的Maven平臺上交互的獨立用户規模，並增加了收入 。我們預計後續時期的收入增長將來自運營的有機增長、更多出版商 合作伙伴的增加以及併購。

收入

下表列出了收入、收入成本和毛利損失：

截至2020年6月30日的三個月，我們的收入約為2310萬美元，而截至2019年6月30日的三個月的收入約為580萬美元。

下表列出了按產品線劃分的收入及其佔總收入的相應百分比：

在截至2020年6月30日的三個月中，主要收入來源如下：(I)廣告收入約為750萬美元； (Ii)數字訂閲約為610萬美元；(Iii)雜誌發行量約為860萬美元；以及 (Iv)其他收入約為90萬美元。我們的廣告收入增加了約190萬美元， 這是因為華爾街產生了大約140萬美元的額外收入，我們的體育畫報媒體業務產生了大約360萬美元的額外收入 ，而我們的傳統業務減少了大約310萬美元。我們的數字 訂閲量增加了約600萬美元，原因是The Street產生了約540萬美元的額外收入 以及我們的體育畫報媒體業務產生了約50萬美元的額外收入。由於在2019年第四季度收購了《體育畫報》媒體業務，我們的雜誌發行量 貢獻了約860萬美元。

收入成本

截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月，我們確認的收入成本分別約為2490萬美元和550萬美元。 收入成本增加了約1,940萬美元，主要來自：(I)我們的渠道合作伙伴擔保 和收入份額支付約190萬美元；(Ii)客户的工資、基於股票的薪酬和相關費用 支持、技術維護和相關人員的佔用成本約為750萬美元；(Iii)我們Maven平臺的攤銷約為90萬美元(其中包括我們的Maven平臺支出和與 從我們收購中獲得的開發技術相關的攤銷)；(V)託管、帶寬、 和軟件許可費約為50萬美元；(Vi)打印、分發和實施成本約為 320萬美元；(Vii)向數據分析和其他外部服務提供商支付的費用約為40萬美元；以及(Viii) 其他收入成本約為140萬美元。

截至2020年6月30日的三個月，我們將與Maven平臺相關的成本資本化了約170萬美元，而截至2019年6月30日的三個月的資本化成本約為90萬美元。在截至2020年6月30日的三個月中，我們Maven平臺的資本包括大約120萬美元的工資和相關費用，包括 税收和福利，大約50萬美元的相關人員股票薪酬，以及大約 美元的攤銷。

運營費用

下表列出了運營費用及其佔總收入的相應百分比：

銷售 和市場營銷。截至2020年6月30日的三個月，我們產生的銷售和營銷成本約為840萬美元 ，而截至2019年6月30日的三個月的銷售和營銷成本約為150萬美元。銷售和營銷成本增加約700萬美元 主要來自銷售和營銷客户管理支持團隊的工資總額，以及約260萬美元的相關福利和基於股票的薪酬；約160萬美元的發行成本； 約160萬美元的廣告成本；以及約90萬美元的其他銷售和營銷相關成本。

常規 和管理。截至2020年6月30日的三個月，我們產生的一般和行政成本約為 730萬美元，其中包括工資和相關費用、專業服務、佔用成本、相關 人員的股票薪酬、折舊和攤銷以及其他公司費用，相比之下，截至2019年6月30日的三個月的一般和行政成本約為590萬美元。一般和行政費用增加了約140萬美元，主要是 我們增加了員工，以及大約10萬美元的相關福利和基於股票的薪酬；專業 服務，包括會計、法律和保險費用約為70萬美元；設施成本約為40萬美元； 以及其他一般公司費用約為20萬美元。

其他 (費用)收入

下表列出了其他(費用)收入：

權證衍生負債估值變動 。截至2020年6月30日止三個月的權證衍生負債估值變動是權證衍生負債截至2020年6月30日的公允價值減少所致，而截至2019年6月30日止三個月的估值變動則為截至2019年6月30日的權證衍生負債公允價值增加所致。

內含衍生負債的估值變動 。截至2020年6月30日止三個月內含衍生負債的估值變動乃由於截至2020年6月30日的嵌入衍生負債的公允價值減少所致，而截至2019年6月30日止三個月的估值變動則為截至2019年6月30日的嵌入衍生負債的公允價值增加 所致。

利息 費用。截至2020年6月30日的三個月，我們產生了約410萬美元的利息支出，主要來自 約160萬美元的應付票據債務貼現攤銷；約230萬美元的應計利息； 以及約10萬美元的其他利息，而截至2019年6月30日的三個月，利息支出約為190萬美元，主要來自應付票據債務貼現攤銷的約90萬美元；約80萬美元的應計利息；以及約20萬美元的其他利息。

違約金 。在截至2020年6月30日的三個月裏，我們記錄了約60萬美元的違約金，主要來自我們在2019年發行的12%可轉換債券、系列I優先股和J系列優先股的發行。 之所以確認違約金，是因為我們確定：(I)根據上述工具轉換時可發行的普通股股票的註冊聲明不會在 必要的時間範圍內宣佈有效；以及(Ii)我們將無法在必要的時間框架內向證券交易委員會提交我們的定期報告 ，以滿足證券購買協議的公開信息要求。

截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月 個月

截至2020年6月30日的6個月，淨虧損總額約為4590萬美元。與截至2019年6月30日的三個月約1,950萬美元的淨虧損相比，總淨虧損增加了約 2,640萬美元。淨虧損總額增加的主要 原因是，與2019年同期相比，我們的業務在截至2020年6月30日的六個月中繼續快速擴張。 特別是，在截至2020年6月30日的六個月內，我們運營了我們在2019年6月30日之後收購的體育 插圖媒體業務。在截至2019年6月30日的六個月裏，我們運營了我們的傳統業務 以及之前收購的業務，包括HubPages和Say Media。截至2020年6月30日的6個月，普通股基本和稀釋後淨虧損為1.17美元，較截至2019年6月30日的6個月的0.55美元有所增加 主要是因為加權平均基本和稀釋後的普通股淨虧損隨着每股普通股淨虧損的增加而增加， 每日加權平均流通股從35,208,771股增加到39,171,629股。

收入