SPNT-20210331
000157601812/312021Q1錯誤891.9891.92,903.591.45.8432.84.00.100.108,000,0008,000,0008,000,0008,000,000161,891,35495,582,733161,891,35495,582,733740.3P3Y59.8310.8915.0016.8920.0025.05.005美國-GAAP：其他資產美國-GAAP：其他資產Us-gaap:AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesCurrentAndNoncurrentUs-gaap:AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesCurrentAndNoncurrent00015760182021-01-012021-03-31Xbrli：共享00015760182021-05-06Iso4217：美元00015760182021-03-3100015760182020-12-310001576018美國-GAAP：系列BPferredStockMember2021-03-310001576018美國-GAAP：系列BPferredStockMember2020-12-31Iso4217：美元Xbrli：共享00015760182020-01-012020-03-310001576018美國-GAAP：首選股票成員美國-GAAP：系列BPferredStockMember2020-12-310001576018美國-GAAP：首選股票成員美國-GAAP：系列BPferredStockMember2019-12-310001576018美國-GAAP：首選股票成員美國-GAAP：系列BPferredStockMember2021-01-012021-03-310001576018美國-GAAP：首選股票成員美國-GAAP：系列BPferredStockMember2020-01-012020-03-310001576018美國-GAAP：首選股票成員美國-GAAP：系列BPferredStockMember2021-03-310001576018美國-GAAP：首選股票成員美國-GAAP：系列BPferredStockMember2020-03-310001576018美國-GAAP：CommonStockMember2020-12-310001576018美國-GAAP：CommonStockMember2019-12-310001576018美國-GAAP：CommonStockMember2021-01-012021-03-310001576018美國-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-03-310001576018美國-GAAP：CommonStockMember2021-03-310001576018美國-GAAP：CommonStockMember2020-03-310001576018US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310001576018US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001576018US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-012021-03-310001576018US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-310001576018US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-03-310001576018US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310001576018美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-12-310001576018美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-12-310001576018美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-01-012021-03-310001576018美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-03-310001576018美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-03-310001576018美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-03-310001576018Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310001576018Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001576018Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-03-310001576018Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-03-310001576018Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-03-310001576018Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310001576018美國-GAAP：母公司成員2021-03-310001576018美國-GAAP：母公司成員2020-03-310001576018美國-公認會計準則：非控制性利益成員2021-03-310001576018美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-03-3100015760182020-03-3100015760182019-12-310001576018SRT：場景先前報告的成員2020-12-310001576018Srt:RevisionOfPriorPeriodChangeInAccountingPrincipleAdjustmentMember2020-12-310001576018SRT：場景先前報告的成員2020-01-012020-03-310001576018Srt:RevisionOfPriorPeriodChangeInAccountingPrincipleAdjustmentMember2020-01-012020-03-310001576018US-GAAP：計算機軟件無形資產成員SRT：最小成員數2021-01-012021-03-310001576018US-GAAP：計算機軟件無形資產成員SRT：最大成員數2021-01-012021-03-310001576018Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2021-03-310001576018Spnt:SiriusInternationalInsuranceGroupLtdMember2021-02-250001576018Spnt:SiriusInternationalInsuranceGroupLtdMemberSPNT：考慮選項OneMember2021-02-262021-02-260001576018Spnt:SiriusInternationalInsuranceGroupLtdMemberSPNT：考慮選項兩個成員2021-02-260001576018美國-GAAP：CommonStockMemberSpnt:SiriusInternationalInsuranceGroupLtdMemberSPNT：考慮選項兩個成員2021-02-262021-02-260001576018Spnt:SiriusInternationalInsuranceGroupLtdMemberSPNT：ContingentValueRightsMemberSPNT：考慮選項兩個成員2021-02-262021-02-260001576018Spnt:SiriusInternationalInsuranceGroupLtdMemberSPNT：ContingentValueRightsMemberSPNT：考慮選項兩個成員2021-02-260001576018SPNT：考慮選項三個成員Spnt:SiriusInternationalInsuranceGroupLtdMember2021-02-262021-02-260001576018美國-GAAP：CommonStockMemberSPNT：考慮選項三個成員Spnt:SiriusInternationalInsuranceGroupLtdMember2021-02-262021-02-260001576018SPNT：考慮選項三個成員Spnt:SiriusInternationalInsuranceGroupLtdMemberUs-gaap:ContingentConvertiblePreferredStockMember2021-02-262021-02-260001576018SPNT：考慮選項三個成員Spnt:SiriusInternationalInsuranceGroupLtdMemberUs-gaap:ContingentConvertiblePreferredStockMember2021-02-260001576018SPNT：考慮選項三個成員Spnt:SiriusInternationalInsuranceGroupLtdMemberSPNT：MergerWarrantMember2021-02-262021-02-260001576018美國-GAAP：CommonStockMemberSpnt:SiriusInternationalInsuranceGroupLtdMember2021-02-262021-02-260001576018Spnt:SiriusInternationalInsuranceGroupLtdMember2021-02-262021-02-260001576018SRT：AffiliatedEntityMember2021-02-262021-02-26Xbrli：純0001576018SRT：AffiliatedEntityMember2020-08-062020-08-060001576018Spnt:SiriusInternationalInsuranceGroupLtdMemberUs-gaap:ContingentConvertiblePreferredStockMember2021-02-262021-02-260001576018Spnt:SiriusInternationalInsuranceGroupLtdMemberUs-gaap:ContingentConvertiblePreferredStockMember2021-02-260001576018Spnt:SiriusInternationalInsuranceGroupLtdMemberUs-gaap:ContingentConvertiblePreferredStockMember2021-01-012021-03-310001576018Spnt:SiriusInternationalInsuranceGroupLtdMemberSPNT：MergerWarrantMember2021-02-260001576018Spnt:SiriusInternationalInsuranceGroupLtdMemberSPNT：MergerWarrantMember2021-03-310001576018Spnt:SiriusInternationalInsuranceGroupLtdMemberSPNT：PrivateWarrantMember2021-02-250001576018Spnt:SiriusInternationalInsuranceGroupLtdMemberSPNT：PrivateWarrantMember2021-02-260001576018Spnt:SiriusInternationalInsuranceGroupLtdMemberSPNT：公共保修成員2021-02-2600015760182021-02-262021-02-260001576018Spnt:SiriusInternationalInsuranceGroupLtdMemberSPNT：Upside RightsMember2021-02-260001576018Spnt:SiriusInternationalInsuranceGroupLtdMemberSPNT：Upside RightsMember2021-02-262021-02-260001576018Spnt:SiriusInternationalInsuranceGroupLtdMemberSPNT：ContingentValueRightsMember2021-02-260001576018Spnt:SiriusInternationalInsuranceGroupLtdMemberSPNT：ContingentValueRightsMember2021-02-262021-02-260001576018美國-GAAP：CommonStockMemberSpnt:SiriusInternationalInsuranceGroupLtdMember2021-02-260001576018Spnt:SiriusInternationalInsuranceGroupLtdMember美國-GAAP：系列BPferredStockMember2021-02-262021-02-260001576018Spnt:SiriusInternationalInsuranceGroupLtdMemberSPNT：MergerWarrantMember2021-02-262021-02-260001576018Spnt:SiriusInternationalInsuranceGroupLtdMemberSPNT：PrivateWarrantMember2021-02-262021-02-260001576018Spnt:SiriusInternationalInsuranceGroupLtdMemberSpnt:ContingentValueRightsWaiverRestrictedSharesMember2021-02-262021-02-260001576018Spnt:SiriusInternationalInsuranceGroupLtdMember2021-02-260001576018Spnt:SiriusInternationalInsuranceGroupLtdMemberSPNT：分發關係成員2021-02-260001576018Spnt:SiriusInternationalInsuranceGroupLtdMemberSPNT：分發關係成員2021-02-262021-02-260001576018Spnt:SiriusInternationalInsuranceGroupLtdMemberSPNT：管理通用代理關係成員2021-02-260001576018Spnt:SiriusInternationalInsuranceGroupLtdMemberSPNT：管理通用代理關係成員2021-02-262021-02-260001576018Spnt:SiriusInternationalInsuranceGroupLtdMemberSPNT：LLoydsCapacitySyndicate1945成員2021-02-260001576018SPNT：保險許可證成員Spnt:SiriusInternationalInsuranceGroupLtdMember2021-02-260001576018Spnt:SiriusInternationalInsuranceGroupLtdMember美國-GAAP：行業名稱成員2021-02-260001576018Spnt:SiriusInternationalInsuranceGroupLtdMember美國-GAAP：行業名稱成員2021-02-262021-02-260001576018Spnt:SiriusInternationalInsuranceGroupLtdMemberUS-GAAP：計算機軟件無形資產成員2021-02-260001576018Spnt:SiriusInternationalInsuranceGroupLtdMemberUS-GAAP：計算機軟件無形資產成員2021-02-262021-02-260001576018Spnt:SiriusInternationalInsuranceGroupLtdMember2021-02-262021-03-310001576018Spnt:SiriusInternationalInsuranceGroupLtdMember2021-03-310001576018Spnt:SiriusInternationalInsuranceGroupLtdMember2021-01-012021-03-310001576018Spnt:SiriusInternationalInsuranceGroupLtdMember2020-01-012020-03-31SPNT：段0001576018SPNT：SpecialtySegmentMemberSRT：最小成員數SPNT：CreditProductLineMember2021-01-012021-03-310001576018SPNT：SpecialtySegmentMemberSRT：最大成員數SPNT：CreditProductLineMember2021-01-012021-03-31SPNT：產品0001576018SPNT：SpecialtySegmentMemberSPNT：Environment ProductLineMember2021-01-012021-03-310001576018SPNT：AccidentAndHealthAndLifeMember2021-01-012021-03-310001576018SPNT：SpecialtySegmentMember2021-01-012021-03-310001576018SPNT：PropertySegmentMember2021-01-012021-03-310001576018SPNT：Runoff和OtherMember2021-01-012021-03-310001576018SPNT：AccidentAndHealthAndLifeMember2020-01-012020-03-310001576018SPNT：SpecialtySegmentMember2020-01-012020-03-310001576018SPNT：PropertySegmentMember2020-01-012020-03-310001576018SPNT：Runoff和OtherMember2020-01-012020-03-310001576018SRT：備用件成員2021-01-012021-03-310001576018SRT：備用件成員2020-01-012020-03-310001576018US-GAAP：FinancialStandby LetterOfCreditMember2021-03-310001576018US-GAAP：FinancialStandby LetterOfCreditMember2020-12-310001576018SPNT：再保險合同成員2021-03-310001576018SPNT：再保險合同成員2020-12-310001576018SPNT：管理一般承銷商成員2021-03-310001576018SPNT：管理一般承銷商成員2020-12-310001576018美國-GAAP：資產認可證券成員2021-03-310001576018Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2021-03-310001576018Us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2021-03-310001576018美國-GAAP：Corporation DebtSecuritiesMember2021-03-310001576018美國-GAAP：美國政府成員2021-03-310001576018美國-GAAP：外國政府債務證券成員2021-03-310001576018Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2021-03-310001576018美國-GAAP：首選股票成員2021-03-310001576018美國-GAAP：美國ReasurySecuritiesMember2021-03-310001576018SPNT：DebtSecurityHighlyLiquidMember2021-03-310001576018美國-GAAP：資產認可證券成員2020-12-310001576018Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2020-12-310001576018美國-公認會計準則：銀行貸款會員2020-12-310001576018美國-GAAP：Corporation DebtSecuritiesMember2020-12-310001576018美國-GAAP：美國政府成員2020-12-310001576018美國-GAAP：美國ReasurySecuritiesMember2020-12-310001576018SPNT：DebtSecurityHighlyLiquidMember2020-12-3100015760182020-01-012020-12-310001576018Spnt:MortgageBackedAndAssetBackedSecuritiesMember2021-03-310001576018Spnt:MortgageBackedAndAssetBackedSecuritiesMember2020-12-310001576018美國-GAAP：首選股票成員2020-12-310001576018SPNT：AAARatingMember2021-03-310001576018SPNT：AAARatingMember2020-12-310001576018SPNT：AARatingMember2021-03-310001576018SPNT：AARatingMember2020-12-310001576018SPNT：ARATingMember2021-03-310001576018SPNT：ARATingMember2020-12-310001576018SPNT：BBBRatingMember2021-03-310001576018SPNT：BBBRatingMember2020-12-310001576018SPNT：其他評級成員2021-03-310001576018SPNT：其他評級成員2020-12-310001576018美國-GAAP：次級成員2021-03-310001576018美國-GAAP：次級成員SPNT：AAARatingMember2021-03-310001576018美國-GAAP：次級成員SPNT：AARatingMember2021-03-310001576018美國-GAAP：次級成員SPNT：ARATingMember2021-03-310001576018美國-GAAP：次級成員SPNT：ARATingMember2020-12-310001576018美國-GAAP：固定收入基金成員2021-03-310001576018美國-GAAP：CommonStockMember2021-03-310001576018SPNT：HedgeFundsAndPrivateEquityFundsMember2021-03-310001576018SPNT：HedgeFundsAndPrivateEquityFundsMember2020-12-310001576018Spnt:LimitedLiabilityCompaniesAndPrivateEquitySecuritiesMember2021-03-310001576018Spnt:LimitedLiabilityCompaniesAndPrivateEquitySecuritiesMember2020-12-310001576018Us-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMemberSPNT：HedgeFundsAndPrivateEquityFundsMember2021-03-310001576018美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員SPNT：HedgeFundsAndPrivateEquityFundsMember2021-03-31SPNT：基金0001576018美國-公認會計準則：對衝基金成員2021-03-310001576018美國-GAAP：PrivateEquityFundsMember2021-03-310001576018SPNT：LargestInvestmentInASingleFundMember2021-03-310001576018美國-美國公認會計準則：對衝基金股權長短成員(HedgeFundsEquityLongShortMember)2021-03-310001576018SPNT：HedgeFundsDistressedMortgageCreditMember2021-03-310001576018SPNT：HedgeFundsPrivateCreditMember2021-03-310001576018SPNT：HedgeFundsOtherMember2021-03-310001576018Spnt:PrivateEquityFundsEnergyInfrastructureAndServicesMember2021-03-310001576018SPNT：PrivateEquityFundsMultiSectorMember2021-03-310001576018SPNT：PrivateEquityFundsHealthcare Member2021-03-310001576018SPNT：PrivateEquityFundsLifeSettlementMember2021-03-310001576018Spnt:PrivateEquityFundsManufacturingAndIndustrialMember2021-03-310001576018Spnt:PrivateEquityFundsPrivateEquitySecondariesMember2021-03-310001576018SPNT：PrivateEquityFundsOtherMember2021-03-310001576018美國-公認會計準則：對衝基金成員Spnt:InvestmentsRedemptionFrequencyQuarterlyMemberSpnt:InvestmentsAdvanceNoticePeriod1To29DaysMember2021-03-310001576018美國-公認會計準則：對衝基金成員Spnt:InvestmentsRedemptionFrequencyQuarterlyMemberSpnt:InvestmentsAdvanceNoticePeriod30To59DaysMember2021-03-310001576018Spnt:InvestmentsAdvanceNoticePeriod60To89DaysMember美國-公認會計準則：對衝基金成員Spnt:InvestmentsRedemptionFrequencyQuarterlyMember2021-03-310001576018Spnt:InvestmentsAdvanceNoticePeriod90To119DaysMember美國-公認會計準則：對衝基金成員Spnt:InvestmentsRedemptionFrequencyQuarterlyMember2021-03-310001576018Spnt:InvestmentsAdvanceNoticePeriodEqualToOrGreaterThan120DaysMember美國-公認會計準則：對衝基金成員Spnt:InvestmentsRedemptionFrequencyQuarterlyMember2021-03-310001576018美國-公認會計準則：對衝基金成員Spnt:InvestmentsRedemptionFrequencyQuarterlyMember2021-03-310001576018美國-公認會計準則：對衝基金成員Spnt:InvestmentsAdvanceNoticePeriod1To29DaysMemberSpnt:InvestmentsRedemptionFrequencySemiAnnualMember2021-03-310001576018美國-公認會計準則：對衝基金成員Spnt:InvestmentsAdvanceNoticePeriod30To59DaysMemberSpnt:InvestmentsRedemptionFrequencySemiAnnualMember2021-03-310001576018Spnt:InvestmentsAdvanceNoticePeriod60To89DaysMember美國-公認會計準則：對衝基金成員Spnt:InvestmentsRedemptionFrequencySemiAnnualMember2021-03-310001576018Spnt:InvestmentsAdvanceNoticePeriod90To119DaysMember美國-公認會計準則：對衝基金成員Spnt:InvestmentsRedemptionFrequencySemiAnnualMember2021-03-310001576018Spnt:InvestmentsAdvanceNoticePeriodEqualToOrGreaterThan120DaysMember美國-公認會計準則：對衝基金成員Spnt:InvestmentsRedemptionFrequencySemiAnnualMember2021-03-310001576018美國-公認會計準則：對衝基金成員Spnt:InvestmentsRedemptionFrequencySemiAnnualMember2021-03-310001576018Spnt:InvestmentsRedemptionFrequencyAnnualMember美國-公認會計準則：對衝基金成員Spnt:InvestmentsAdvanceNoticePeriod1To29DaysMember2021-03-310001576018Spnt:InvestmentsRedemptionFrequencyAnnualMember美國-公認會計準則：對衝基金成員Spnt:InvestmentsAdvanceNoticePeriod30To59DaysMember2021-03-310001576018Spnt:InvestmentsRedemptionFrequencyAnnualMemberSpnt:InvestmentsAdvanceNoticePeriod60To89DaysMember美國-公認會計準則：對衝基金成員2021-03-310001576018Spnt:InvestmentsAdvanceNoticePeriod90To119DaysMemberSpnt:InvestmentsRedemptionFrequencyAnnualMember美國-公認會計準則：對衝基金成員2021-03-310001576018Spnt:InvestmentsAdvanceNoticePeriodEqualToOrGreaterThan120DaysMemberSpnt:InvestmentsRedemptionFrequencyAnnualMember美國-公認會計準則：對衝基金成員2021-03-310001576018Spnt:InvestmentsRedemptionFrequencyAnnualMember美國-公認會計準則：對衝基金成員2021-03-310001576018美國-公認會計準則：對衝基金成員Spnt:InvestmentsAdvanceNoticePeriod1To29DaysMember2021-03-310001576018美國-公認會計準則：對衝基金成員Spnt:InvestmentsAdvanceNoticePeriod30To59DaysMember2021-03-310001576018Spnt:InvestmentsAdvanceNoticePeriod60To89DaysMember美國-公認會計準則：對衝基金成員2021-03-310001576018Spnt:InvestmentsAdvanceNoticePeriod90To119DaysMember美國-公認會計準則：對衝基金成員2021-03-310001576018Spnt:InvestmentsAdvanceNoticePeriodEqualToOrGreaterThan120DaysMember美國-公認會計準則：對衝基金成員2021-03-310001576018Spnt:InvestmentsLockUpPeriodYearOneThroughThreeMember美國-GAAP：PrivateEquityFundsMember2021-03-310001576018Spnt:InvestmentsLockUpPeriodAfterYearThreeThroughFiveMember美國-GAAP：PrivateEquityFundsMember2021-03-310001576018Spnt:InvestmentsLockUpPeriodAfterYearFiveThroughTenMember美國-GAAP：PrivateEquityFundsMember2021-03-310001576018Spnt:RelatedPartyFundThirdPointEnhancedLPMember2021-03-310001576018Spnt:RelatedPartyFundThirdPointEnhancedLPMember2020-12-310001576018Spnt:RelatedPartyFundThirdPointVentureOffshoreFundILPMember2021-03-310001576018Spnt:RelatedPartyFundThirdPointVentureOffshoreFundILPMember2020-12-310001576018Spnt:RelatedPartyFundThirdPointEnhancedLPMember2020-08-062020-08-060001576018美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：資產認可證券成員2021-03-310001576018US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：資產認可證券成員2021-03-310001576018美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：資產認可證券成員2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值輸入級別12和3成員美國-GAAP：資產認可證券成員2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2021-03-310001576018US-GAAP：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2021-03-310001576018美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2021-03-310001576018Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember美國-GAAP：公允價值輸入級別12和3成員2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員Us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2021-03-310001576018US-GAAP：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2021-03-310001576018美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員Us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值輸入級別12和3成員Us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：Corporation DebtSecuritiesMember2021-03-310001576018US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：Corporation DebtSecuritiesMember2021-03-310001576018美國-GAAP：Corporation DebtSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2021-03-310001576018美國-GAAP：Corporation DebtSecuritiesMember美國-GAAP：公允價值輸入級別12和3成員2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：美國政府成員2021-03-310001576018US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：美國政府成員2021-03-310001576018美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：美國政府成員2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值輸入級別12和3成員美國-GAAP：美國政府成員2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：外國政府債務證券成員2021-03-310001576018US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：外國政府債務證券成員2021-03-310001576018美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：外國政府債務證券成員2021-03-310001576018美國-GAAP：外國政府債務證券成員美國-GAAP：公允價值輸入級別12和3成員2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2021-03-310001576018US-GAAP：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2021-03-310001576018美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值輸入級別12和3成員Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：首選股票成員2021-03-310001576018US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：首選股票成員2021-03-310001576018美國-GAAP：首選股票成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2021-03-310001576018美國-GAAP：首選股票成員美國-GAAP：公允價值輸入級別12和3成員2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員2021-03-310001576018US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2021-03-310001576018美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值輸入級別12和3成員2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：固定收入基金成員2021-03-310001576018US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：固定收入基金成員2021-03-310001576018美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：固定收入基金成員2021-03-310001576018美國-GAAP：固定收入基金成員美國-GAAP：公允價值輸入級別12和3成員2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：CommonStockMember2021-03-310001576018US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：CommonStockMember2021-03-310001576018美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：CommonStockMember2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值輸入級別12和3成員美國-GAAP：CommonStockMember2021-03-310001576018Us-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：資產認可證券成員2020-12-310001576018US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：資產認可證券成員2020-12-310001576018美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：資產認可證券成員2020-12-310001576018美國-GAAP：公允價值輸入級別12和3成員美國-GAAP：資產認可證券成員2020-12-310001576018美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2020-12-310001576018US-GAAP：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2020-12-310001576018美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2020-12-310001576018Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember美國-GAAP：公允價值輸入級別12和3成員2020-12-310001576018美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-公認會計準則：銀行貸款會員2020-12-310001576018US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-公認會計準則：銀行貸款會員2020-12-310001576018美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-公認會計準則：銀行貸款會員2020-12-310001576018美國-GAAP：公允價值輸入級別12和3成員美國-公認會計準則：銀行貸款會員2020-12-310001576018美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：Corporation DebtSecuritiesMember2020-12-310001576018US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：Corporation DebtSecuritiesMember2020-12-310001576018美國-GAAP：Corporation DebtSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2020-12-310001576018美國-GAAP：Corporation DebtSecuritiesMember美國-GAAP：公允價值輸入級別12和3成員2020-12-310001576018美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：美國政府成員2020-12-310001576018US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：美國政府成員2020-12-310001576018美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：美國政府成員2020-12-310001576018美國-GAAP：公允價值輸入級別12和3成員美國-GAAP：美國政府成員2020-12-310001576018美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員2020-12-310001576018US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-12-310001576018美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2020-12-310001576018美國-GAAP：公允價值輸入級別12和3成員2020-12-310001576018Us-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember2020-12-310001576018美國-GAAP：首選股票成員2020-12-310001576018美國-GAAP：首選股票成員2021-01-012021-03-310001576018美國-GAAP：首選股票成員2021-03-310001576018美國-GAAP：OtherLongTerm Investments成員2020-12-310001576018美國-GAAP：OtherLongTerm Investments成員2021-01-012021-03-310001576018美國-GAAP：OtherLongTerm Investments成員2021-03-310001576018Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsAssetsMember2020-12-310001576018Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsAssetsMember2021-01-012021-03-310001576018Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsAssetsMember2021-03-310001576018Us-gaap:LoanParticipationsAndAssignmentsMember2020-12-310001576018Us-gaap:LoanParticipationsAndAssignmentsMember2021-01-012021-03-310001576018Us-gaap:LoanParticipationsAndAssignmentsMember2021-03-310001576018Spnt:FinancialInstrumentsSubjectToMandatoryRedemptionMember2020-12-310001576018Spnt:FinancialInstrumentsSubjectToMandatoryRedemptionMember2021-01-012021-03-310001576018Spnt:FinancialInstrumentsSubjectToMandatoryRedemptionMember2021-03-310001576018SPNT：ContingentConsiderationMember2020-12-310001576018SPNT：ContingentConsiderationMember2021-01-012021-03-310001576018SPNT：ContingentConsiderationMember2021-03-310001576018Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsLiabilitiesMember2020-12-310001576018Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsLiabilitiesMember2021-01-012021-03-310001576018Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsLiabilitiesMember2021-03-310001576018美國-GAAP：資產認可證券成員2019-12-310001576018美國-GAAP：資產認可證券成員2020-01-012020-03-310001576018美國-GAAP：資產認可證券成員2020-03-310001576018美國-GAAP：OtherLongTerm Investments成員2019-12-310001576018美國-GAAP：OtherLongTerm Investments成員2020-01-012020-03-310001576018美國-GAAP：OtherLongTerm Investments成員2020-03-310001576018Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsLiabilitiesMember2019-12-310001576018Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsLiabilitiesMember2020-01-012020-03-310001576018Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsLiabilitiesMember2020-03-310001576018美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員SPNT：PrivateEquitySecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員SPNT：SubjectCompanyTransactionApproachMember2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員SPNT：PrivateEquitySecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員SPNT：SubjectCompanyTransactionApproachMemberSRT：最小成員數美國-GAAP：MeasurementInputSharePriceMember2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員SPNT：PrivateEquitySecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員SPNT：SubjectCompanyTransactionApproachMemberSRT：最大成員數美國-GAAP：MeasurementInputSharePriceMember2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員SPNT：ValuationTechniqueNetAssetValueMember美國-GAAP：PrivateEquityFundsMember2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員US-GAAP：MeasurementInputDiscountRateMemberSRT：最小成員數SPNT：ValuationTechniqueNetAssetValueMember美國-GAAP：PrivateEquityFundsMember2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員US-GAAP：MeasurementInputDiscountRateMemberSRT：最大成員數SPNT：ValuationTechniqueNetAssetValueMember美國-GAAP：PrivateEquityFundsMember2021-03-310001576018SPNT：ValuationSharePriceApproachMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員SPNT：PrivateEquitySecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2021-03-310001576018SPNT：ValuationSharePriceApproachMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員SPNT：PrivateEquitySecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：MeasurementInputSharePriceMember2021-03-310001576018SPNT：ValuationSharePriceApproachMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2021-03-310001576018SPNT：ValuationSharePriceApproachMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員SRT：最小成員數SPNT：MeasurementInputCompableYeldMember2021-03-310001576018SPNT：ValuationSharePriceApproachMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員SRT：最大成員數SPNT：MeasurementInputCompableYeldMember2021-03-310001576018SPNT：ValuationSharePriceApproachMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員SRT：媒體成員SPNT：MeasurementInputCompableYeldMember2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員SPNT：PrivateEquitySecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：成本評估技術成員2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員SPNT：PrivateEquitySecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員SRT：最小成員數Spnt：MeasurementInputBookValueMultipleMember美國-GAAP：成本評估技術成員2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員SPNT：PrivateEquitySecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員SRT：最大成員數Spnt：MeasurementInputBookValueMultipleMember美國-GAAP：成本評估技術成員2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員SPNT：PrivateEquitySecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員SRT：媒體成員Spnt：MeasurementInputBookValueMultipleMember美國-GAAP：成本評估技術成員2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：CommonStockMember2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember美國-GAAP：MeasurementInputOfferedPriceMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：CommonStockMember2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSPNT：PrivateDebtInstrumentMember2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員US-GAAP：MeasurementInputDiscountRateMemberUs-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT：最小成員數SPNT：PrivateDebtInstrumentMember2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員US-GAAP：MeasurementInputDiscountRateMemberSRT：最大成員數Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSPNT：PrivateDebtInstrumentMember2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員US-GAAP：MeasurementInputDiscountRateMemberUs-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT：媒體成員SPNT：PrivateDebtInstrumentMember2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMemberSPNT：PferredStockOneMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember美國-GAAP：MeasurementInputOfferedPriceMemberSPNT：PferredStockOneMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2021-03-310001576018SPNT：ValuationSharePriceApproachMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：首選股票成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2021-03-310001576018SPNT：ValuationSharePriceApproachMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：首選股票成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：MeasurementInputSharePriceMember2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員SPNT：PromissoryNoteMemberUs-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2021-03-310001576018SPNT：PromissoryNoteMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember美國-GAAP：MeasurementInputOfferedPriceMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員SPNT：PferredStockTwoMember2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember美國-GAAP：MeasurementInputOfferedPriceMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員SPNT：PferredStockTwoMember2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員SPNT：Membership Interest Member2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember美國-GAAP：MeasurementInputOfferedPriceMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員SPNT：Membership Interest Member2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueOptionPricingModelMember美國-公認會計準則：保修會員2021-03-310001576018SPNT：MeasurementInputStrikePriceMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-公認會計準則：保修會員Us-gaap:ValuationTechniqueOptionPricingModelMember2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMemberSPNT：PrivateEquitySecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember美國-GAAP：MeasurementInputOfferedPriceMemberSPNT：PrivateEquitySecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員Spnt:ValuationTechniqueThirdPartyAppraisalMemberSPNT：天氣導數成員2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：MeasurementInputQuotedPriceMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員Spnt:ValuationTechniqueThirdPartyAppraisalMemberSPNT：天氣導數成員2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員Spnt:ValuationTechniqueExternalValuationModelMember2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Spnt:MeasurementInputDiscountedFuturePaymentsMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員Spnt:ValuationTechniqueExternalValuationModelMember2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：CurrencySwapMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員Spnt:ValuationTechniqueThirdPartyAppraisalMember2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：MeasurementInputQuotedPriceMemberUS-GAAP：CurrencySwapMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員Spnt:ValuationTechniqueThirdPartyAppraisalMember2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員Spnt:ValuationTechniqueExternalValuationModelMemberSPNT：Upside RightsMember2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員Spnt:ValuationTechniqueExternalValuationModelMemberSPNT：Upside RightsMember美國-GAAP：MeasurementInputSharePriceMember2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員SPNT：PrivateWarrantMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueOptionPricingModelMember2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員SPNT：PrivateWarrantMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueOptionPricingModelMember美國-GAAP：MeasurementInputSharePriceMember2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員Spnt:ValuationTechniqueExternalValuationModelMemberSPNT：ContingentValueRightsMember2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員Spnt:ValuationTechniqueExternalValuationModelMemberSPNT：ContingentValueRightsMember美國-GAAP：MeasurementInputSharePriceMember2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員Spnt:ValuationTechniqueExternalValuationModelMemberUs-gaap:MandatorilyRedeemablePreferredStockMember2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員Us-gaap:MandatorilyRedeemablePreferredStockMemberSpnt:ValuationTechniqueExternalValuationModelMember美國-GAAP：MeasurementInputSharePriceMember2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員Spnt:ValuationTechniqueExternalValuationModelMemberSPNT：MergerWarrantMember2021-03-310001576018美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員Spnt:ValuationTechniqueExternalValuationModelMember美國-GAAP：MeasurementInputSharePriceMemberSPNT：MergerWarrantMember2021-03-310001576018美國-GAAP：從屬債務成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2021-03-310001576018美國-GAAP：從屬債務成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2021-03-310001576018Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：老年人注意事項成員Spnt:SeniorUnsecuredNotesDueNovember2026Member2021-03-310001576018美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：老年人注意事項成員Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberSpnt:SeniorUnsecuredNotesDueNovember2026Member2021-03-310001576018US-GAAP：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美國-GAAP：老年人注意事項成員Spnt:SeniorUnsecuredNotesDueFebruary2025Member2021-03-310001576018US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：老年人注意事項成員Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberSpnt:SeniorUnsecuredNotesDueFebruary2025Member2021-03-310001576018US-GAAP：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美國-GAAP：老年人注意事項成員Spnt:SeniorUnsecuredNotesDueFebruary2025Member2020-12-310001576018US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：老年人注意事項成員Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberSpnt:SeniorUnsecuredNotesDueFebruary2025Member2020-12-31SPNT：金融機構0001576018美國-GAAP：InterestRateCapMember2021-01-012021-03-310001576018美國-GAAP：InterestRateCapMember2021-03-310001576018美國-GAAP：InterestRateCapMember美國-GAAP：非指定成員2021-03-310001576018美國-GAAP：其他資產成員美國-GAAP：InterestRateCapMember美國-GAAP：非指定成員2021-03-310001576018Us-gaap:AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesMember美國-GAAP：InterestRateCapMember美國-GAAP：非指定成員2021-03-310001576018US-GAAP：CurrencySwapMember美國-GAAP：非指定成員2021-03-310001576018美國-GAAP：其他資產成員US-GAAP：CurrencySwapMember美國-GAAP：非指定成員2021-03-310001576018Us-gaap:AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesMemberUS-GAAP：CurrencySwapMember美國-GAAP：非指定成員2021-03-310001576018SPNT：天氣導數成員美國-GAAP：非指定成員2021-03-310001576018SPNT：天氣導數成員美國-GAAP：其他資產成員美國-GAAP：非指定成員2021-03-310001576018Us-gaap:AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesMemberSPNT：天氣導數成員美國-GAAP：非指定成員2021-03-310001576018美國-GAAP：外匯交易所未來成員美國-GAAP：非指定成員2021-03-310001576018美國-GAAP：其他資產成員美國-GAAP：外匯交易所未來成員美國-GAAP：非指定成員2021-03-310001576018Us-gaap:AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesMember美國-GAAP：外匯交易所未來成員美國-GAAP：非指定成員2021-03-310001576018SPNT：ForeignExchangeCallOptionMember美國-GAAP：非指定成員2021-03-310001576018美國-GAAP：其他資產成員SPNT：ForeignExchangeCallOptionMember美國-GAAP：非指定成員2021-03-310001576018Us-gaap:AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesMemberSPNT：ForeignExchangeCallOptionMember美國-GAAP：非指定成員2021-03-310001576018美國-公認會計準則：保修會員美國-GAAP：非指定成員2021-03-310001576018美國-GAAP：其他資產成員美國-公認會計準則：保修會員美國-GAAP：非指定成員2021-03-310001576018Us-gaap:AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesMember美國-公認會計準則：保修會員美國-GAAP：非指定成員2021-03-310001576018美國-GAAP：外匯兑換損失會員US-GAAP：CurrencySwapMember美國-GAAP：非指定成員2021-01-012021-03-310001576018SPNT：天氣導數成員美國-GAAP：非指定成員SPNT：OtherCostAndExpenseOperatingMember2021-01-012021-03-310001576018美國-GAAP：外匯兑換損失會員美國-GAAP：外匯交易所未來成員美國-GAAP：非指定成員2021-01-012021-03-310001576018美國-GAAP：外匯兑換損失會員SPNT：ForeignExchangeCallOptionMember美國-GAAP：非指定成員2021-01-012021-03-310001576018貨幣：英鎊SPNT：再保險合同成員2021-03-310001576018貨幣：英鎊SPNT：再保險合同成員2020-12-310001576018SPNT：承銷衍生品成員2021-03-310001576018SPNT：承銷衍生品成員2020-12-310001576018美國-GAAP：信用集中度風險成員SPNT：AMBestOrStandardAndPoorsMemberSPNT：資產範圍內信用損失成員2021-01-012021-03-310001576018美國-GAAP：信用集中度風險成員Spnt:AMBestOrStandardAndPoorsAOrBetterRatingMemberSPNT：AMBestOrStandardAndPoorsMemberSPNT：資產範圍內信用損失成員2021-01-012021-03-310001576018美國-GAAP：從屬債務成員2021-03-310001576018美國-GAAP：老年人注意事項成員Spnt:SeniorUnsecuredNotesDueNovember2026Member2021-03-310001576018美國-GAAP：老年人注意事項成員Spnt:SeniorUnsecuredNotesDueFebruary2025Member2021-03-310001576018美國-GAAP：老年人注意事項成員Spnt:SeniorUnsecuredNotesDueFebruary2025Member2020-12-31ISO4217：SEK0001576018美國-GAAP：從屬債務成員2017-09-220001576018美國-GAAP：從屬債務成員2017-09-222017-09-220001576018美國-GAAP：從屬債務成員2021-01-012021-03-310001576018美國-GAAP：老年人注意事項成員Spnt:SeniorUnsecuredNotesDueNovember2026Member2016-11-010001576018美國-GAAP：老年人注意事項成員Spnt:SeniorUnsecuredNotesDueNovember2026Member2016-11-012016-11-010001576018美國-GAAP：老年人注意事項成員Spnt:SeniorUnsecuredNotesDueNovember2026Member2021-01-012021-03-310001576018美國-GAAP：老年人注意事項成員Spnt:SeniorUnsecuredNotesDueFebruary2025Member2021-01-012021-03-310001576018美國-GAAP：老年人注意事項成員Spnt:SeniorUnsecuredNotesDueFebruary2025Member2020-01-012020-03-310001576018Spnt:CommittedSecuredLetterOfCreditFacilityMemberUS-GAAP：備用LettersOfCreditMember2021-03-310001576018美國-GAAP：現金和現金等價物成員Spnt:CommittedSecuredLetterOfCreditFacilityMemberUS-GAAP：備用LettersOfCreditMember2021-03-310001576018美國-GAAP：債務證券成員Spnt:CommittedSecuredLetterOfCreditFacilityMemberUS-GAAP：備用LettersOfCreditMember2021-03-310001576018Spnt:UncommittedSecuredLetterOfCreditFacilityMemberUS-GAAP：備用LettersOfCreditMember2021-03-310001576018美國-GAAP：現金和現金等價物成員Spnt:UncommittedSecuredLetterOfCreditFacilityMemberUS-GAAP：備用LettersOfCreditMember2021-03-310001576018美國-GAAP：債務證券成員Spnt:UncommittedSecuredLetterOfCreditFacilityMemberUS-GAAP：備用LettersOfCreditMember2021-03-310001576018US-GAAP：備用LettersOfCreditMember2021-03-310001576018美國-GAAP：現金和現金等價物成員US-GAAP：備用LettersOfCreditMember2021-03-310001576018美國-GAAP：債務證券成員US-GAAP：備用LettersOfCreditMember2021-03-310001576018美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2021-02-262021-02-260001576018美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2021-02-260001576018美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2021-03-310001576018美國-GAAP：債務證券成員2021-01-012021-03-310001576018美國-GAAP：債務證券成員2020-01-012020-03-310001576018美國-GAAP：股權證券成員2021-01-012021-03-310001576018美國-GAAP：股權證券成員2020-01-012020-03-310001576018美國-GAAP：OtherLongTerm Investments成員2021-01-012021-03-310001576018美國-GAAP：OtherLongTerm Investments成員2020-01-012020-03-310001576018SPNT：RelatedPartyInvestmentFundsMember2021-01-012021-03-310001576018SPNT：RelatedPartyInvestmentFundsMember2020-01-012020-03-310001576018Spnt:InvestmentsExcludingCashAndCashEquivalentsMember2021-01-012021-03-310001576018Spnt:InvestmentsExcludingCashAndCashEquivalentsMember2020-01-012020-03-310001576018美國-GAAP：現金和現金等價物成員2021-01-012021-03-310001576018美國-GAAP：現金和現金等價物成員2020-01-012020-03-310001576018美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2021-01-012021-03-310001576018美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2020-01-012020-03-31SPNT：子公司00015760182021-02-250001576018國家：美國2021-03-310001576018國家：魯國2021-03-310001576018國家：GB2021-03-310001576018國家：東南部2021-03-310001576018SPNT：其他法律詞典成員2021-03-310001576018美國-公認會計準則：受限的股票成員2021-01-012021-03-310001576018美國-公認會計準則：受限的股票成員2020-01-012020-03-310001576018US-GAAP：PerformanceSharesMember2021-01-012021-03-310001576018US-GAAP：PerformanceSharesMember2020-01-012020-03-310001576018US-GAAP：不可贖回首選項StockMember2021-03-310001576018美國-GAAP：系列BPferredStockMember2021-02-262021-02-260001576018美國-GAAP：系列BPferredStockMember2021-02-26SPNT：句號SPNT：導演0001576018美國-GAAP：系列BPferredStockMember美國-GAAP：美國財政部UstInterestRateMember2021-02-262021-02-260001576018美國-GAAP：系列BPferredStockMember2021-01-012021-03-310001576018SPNT：ExercisePriceRangeOneMember2021-03-310001576018SPNT：ExercisePriceRangeOneMember2021-01-012021-03-310001576018SPNT：ExercisePriceRangeTwoMember2021-03-310001576018SPNT：ExercisePriceRangeTwoMember2021-01-012021-03-310001576018SPNT：ExercisePriceRangeThreeMember2021-03-310001576018SPNT：ExercisePriceRangeThreeMember2021-01-012021-03-310001576018美國-公認會計準則：受限的股票成員2019-12-310001576018美國-公認會計準則：受限的股票成員2020-01-012020-12-310001576018美國-公認會計準則：受限的股票成員2020-12-310001576018美國-公認會計準則：受限的股票成員2021-03-310001576018美國-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-12-310001576018美國-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2021-01-012021-03-310001576018美國-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2021-03-310001576018US-GAAP：PerformanceSharesMember2019-12-310001576018US-GAAP：PerformanceSharesMember2020-01-012020-12-310001576018US-GAAP：PerformanceSharesMember2020-12-310001576018US-GAAP：PerformanceSharesMember2021-03-310001576018Spnt:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryAlsteadReInsuranceCompanyMember2021-03-310001576018Spnt:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryArcadianRiskCapitalLtdMember2021-01-012021-03-310001576018Spnt:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryArcadianRiskCapitalLtdMember2021-03-310001576018Spnt:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryArcadianRiskCapitalLtdMember2020-12-310001576018Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember美國-GAAP：OtherLongTerm Investments成員2021-03-310001576018美國-GAAP：OtherLongTerm Investments成員2021-03-310001576018Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2021-03-310001576018SPNT：ThirdPointEnhancedLPMemberUs-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2021-01-012021-03-310001576018Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMemberSPNT：ThirdPointAdvisorsLLCM成員SPNT：ThirdPointEnhancedLPMember2021-01-012021-03-310001576018SPNT：ThirdPointEnhancedLPMember2021-01-012021-03-310001576018SPNT：ThirdPointEnhancedLPMember2020-01-012020-03-310001576018SPNT：ThirdPointEnhancedLPMember2021-03-310001576018SPNT：ThirdPointEnhancedLPMember2020-12-310001576018Spnt:EquityMethodEligibleUnconsolidatedEntitiesMember2021-03-310001576018Spnt:EquityMethodEligibleUnconsolidatedEntitiesMember2020-12-310001576018SPNT：其他未整合投資成員2021-03-310001576018SPNT：其他未整合投資成員2020-12-310001576018SPNT：BEReInsurance Limited成員2021-03-310001576018SPNT：BioVenturesInvestors離岸IVLPM成員2021-03-310001576018Spnt:CamdenPartnersStrategicFundVCaymanLPMember2021-03-310001576018SPNT：DiamondLILM成員2021-03-310001576018SPNT：GatewayFundLPMember2021-03-310001576018SPNT：君主成員2021-03-310001576018Spnt:NewEnergyCapitalInfrastructureCreditFundLPMember2021-03-310001576018Spnt:NewEnergyCapitalInfrastructureOffshoreCreditFundLPMember2021-03-310001576018SPNT：PiePferredStockMember2021-03-310001576018SPNT：PieSeriesBPferredStockMember2021-03-310001576018SPNT：PieSeriesCPferredStockMember2021-03-310001576018SPNT：QuintanaEnergyPartnersMember2021-03-310001576018SPNT：Tuckerman CapitalVLPM成員2021-03-310001576018SPNT：TuckermanCapitalVCoInvestmentILPMember2021-03-310001576018美國-GAAP：員工股票期權成員2021-01-012021-03-310001576018美國-GAAP：員工股票期權成員2020-01-012020-03-310001576018美國-GAAP：員工股票期權成員2021-01-012021-03-310001576018美國-公認會計準則：保修會員2021-01-012021-03-310001576018SPNT：Upside RightsMember2021-01-012021-03-310001576018SRT：AffiliatedEntityMember2021-01-012021-03-310001576018SRT：AffiliatedEntityMember2021-02-260001576018美國-公認會計準則：利益所有者成員2021-01-012021-03-310001576018SPNT：ManagementFeesMember2021-01-012021-03-310001576018SPNT：ManagementFeesMember2020-01-012020-03-310001576018SPNT：PerformanceFeesMember2021-01-012021-03-310001576018SPNT：PerformanceFeesMember2020-01-012020-03-310001576018SPNT：ThirdPointLLC2019LPAMemberSRT：AffiliatedEntityMemberSPNT：ManagementFeesMember2019-01-010001576018SPNT：ThirdPointLLCM成員SRT：AffiliatedEntityMemberSPNT：ManagementFeesMember2021-02-260001576018SPNT：PerformanceFeesMemberSRT：AffiliatedEntityMemberSPNT：ThirdPointAdvisorsLLCM成員2021-03-310001576018SPNT：ThirdPointVentureGPLLCM成員SPNT：PerformanceFeesMemberSRT：AffiliatedEntityMember2021-03-010001576018SRT：AffiliatedEntityMemberSPNT：ThirdPointLLCTPIPSIMMemberSPNT：ManagementFeesMember2021-02-260001576018SPNT：FounderAndAdvisorWarrantsMember2021-03-310001576018SRT：AffiliatedEntityMember2020-09-160001576018SRT：AffiliatedEntityMember2020-09-162020-09-160001576018SRT：AffiliatedEntityMember2021-03-31

美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
___________________________
表格10-Q
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告
在截至本季度末的季度內2021年3月31日
或
☐
根據第13或15(D)條提交的過渡報告
1934年證券交易法
在由至至的過渡期內
佣金檔案編號001-36052
思瑞斯賓特有限公司(SIRIUSPOINT Ltd.)
(註冊人的確切姓名載於其章程)
百慕達98-1039994
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區)(國際税務局僱主識別號碼)
點房子
窩打老裏3號
彭布羅克HM 08, 百慕達
+1 441542-3300
(主要執行辦事處地址)(註冊人電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題商品代號註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.10美元SPNT紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是    ☒*☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是    ☒*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器
☐
加速文件管理器
☒
非加速文件服務器
☐
規模較小的報告公司
☐
新興成長型公司
☐
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。是☐*☒
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。.☐
截至2021年5月6日，註冊人有161,590,077已發行和已發行的普通股。


天狼星有限公司
索引
頁面
第一部分財務信息
1
*項目1.財務報表
1
第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
50
第三項：關於市場風險的定量和定性披露
74
*項目4.控制和程序
76
第二部分：其他信息
76
*項目1.法律訴訟
76
刪除項目1A。風險因素
76
*第二項：未登記的股權證券銷售和收益的使用
108
*項目3.高級證券違約
108
*項目4.礦山安全信息披露
108
*項目5.其他信息
108
*項目6.展品
109


第一部分-財務信息
項目1.財務報表
思瑞斯賓特有限公司(SIRIUSPOINT Ltd.)
精簡合併資產負債表(未經審計)
截至2021年3月31日和2020年12月31日
(以百萬美元表示，每股和每股金額除外)
三月三十一號，
2021		2020年12月31日
資產
對關聯方投資基金的投資，按公允價值計算(成本-891.9美元；2020年-891.9美元)$1,208.8 $1,055.6 
債務證券，按公允價值交易(成本-2903.5美元；2020年-91.4美元)2,940.3 101.3 
股權證券，以公允價值交易(成本-5.8美元；2020-不適用)5.9 — 
其他長期投資，按公允價值計算(成本-432.8美元；2020年-4.0億美元)473.1 4.0 
總投資4,628.1 1,160.9 
現金和現金等價物932.4 526.0 
限制性現金和現金等價物1,411.3 1,187.9 
應由經紀人支付的欠款37.8 94.9 
應收利息和應收股息10.3 0.9 
應收保險和再保險餘額淨額1,613.8 441.9 
遞延收購成本、收購企業的淨值和價值218.8 68.6 
放棄未賺取的保費247.7 20.5 
可收回的損失和損失調整費用，淨額492.6 14.4 
遞延税項資產256.5 0.4 
無形資產174.2 — 
其他資產146.2 18.8 
總資產$10,169.7 $3,535.2 
負債
虧損和虧損調整費用準備金$4,259.3 $1,310.1 
未到期保費準備金1,244.8 284.8 
應付再保險餘額528.8 78.1 
存款負債150.7 153.0 
按公允價值出售但尚未購買的證券9.2 12.0 
歸功於經紀人26.2 — 
應付帳款、應計費用和其他負債154.4 17.6 
遞延税項負債223.0 — 
負債分類資本工具135.0 — 
債務829.0 114.3 
總負債7,560.4 1,969.9 
承付款和或有負債
股東權益
B系列優先股(面值0.10美元；授權和發行：800萬股)200.0 — 
普通股(已發行和已發行股票：161,891,354股；2020年-95,582,733股)16.2 9.6 
額外實收資本1,639.6 933.9 
留存收益751.3 620.4 
累計其他綜合收益0.4 — 
SiriusPoint股東應佔股東權益2,607.5 1,563.9 
非控制性權益1.8 1.4 
股東權益總額2,609.3 1,565.3 
總負債、非控股權益和股東權益$10,169.7 $3,535.2 
簡明合併財務報表附註如下
簡明合併財務報表的組成部分。

1

思瑞斯賓特有限公司(SIRIUSPOINT Ltd.)
簡明綜合損益表(虧損)(未經審計)
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月
(以百萬美元表示，每股和每股金額除外)
20212020
收入
淨保費收入$256.0 $146.3 
已實現和未實現投資淨收益31.5 11.6 
關聯方投資基金的投資淨收益(虧損)153.2 (200.8)
其他淨投資收益1.8 4.2 
淨投資收益(虧損)186.5 (185.0)
其他收入8.6 — 
總收入451.1 (38.7)
費用
已發生的虧損和虧損調整費用，淨額148.1 87.8 
採購成本(淨額)69.0 49.3 
其他承保費用30.2 7.2 
淨公司費用和其他費用68.3 6.4 
無形資產攤銷0.8 — 
利息支出4.9 2.0 
外匯收益(12.4)(8.2)
總費用308.9 144.5 
所得税費用前收益(虧損)142.2 (183.2)
所得税費用(9.8)(0.4)
淨收益(虧損)132.4 (183.6)
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損— — 
SiriusPoint可獲得的淨收益(虧損)132.4 (183.6)
B系列優先股的股息(1.5)— 
SiriusPoint普通股股東可獲得的淨收益(虧損)$130.9 $(183.6)
SiriusPoint普通股股東可獲得的每股收益(虧損)
SiriusPoint普通股股東可獲得的每股基本收益(虧損)$1.07 $(1.99)
SiriusPoint普通股股東可獲得的稀釋後每股收益(虧損)$1.05 $(1.99)
用於確定每股收益(虧損)的普通股加權平均數
基本信息116,760,760 92,191,837 
稀釋118,146,341 92,191,837 
簡明合併財務報表附註如下
簡明合併財務報表的組成部分。

2

思瑞斯賓特有限公司(SIRIUSPOINT Ltd.)
簡明綜合全面收益表(虧損)(未經審計)
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月
(單位：百萬美元)

20212020
綜合收益(虧損)
淨收益(虧損)$132.4 $(183.6)
其他綜合收益
扣除税後外幣換算的變動0.4 — 
其他綜合收益合計0.4 — 
綜合收益(虧損)132.8 (183.6)
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損— — 
SiriusPoint可獲得的全面收益(虧損)$132.8 $(183.6)
簡明合併財務報表附註如下
簡明合併財務報表的組成部分。

3

思瑞斯賓特有限公司(SIRIUSPOINT Ltd.)
簡明合併股東權益表(未經審計)
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月
(單位：百萬美元)
20212020
B系列優先股
期初餘額$— $— 
發行優先股，淨額200.0 — 
期末餘額200.0 — 
普通股
期初餘額9.6 9.4 
普通股發行，淨額0.2 0.1 
為收購天狼星集團發行普通股5.8 — 
向關聯方發行普通股0.6 — 
期末餘額16.2 9.5 
額外實收資本
期初餘額933.9 927.7 
普通股發行，淨額65.7 (0.4)
為收購天狼星集團發行普通股589.7 — 
向關聯方發行普通股48.0 — 
分攤薪酬費用2.3 1.6 
期末餘額1,639.6 928.9 
留存收益
期初餘額620.4 476.9 
淨收益(虧損)132.4 (183.6)
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損— — 
優先股股息(1.5)— 
期末餘額751.3 293.3 
累計其他綜合收益
累計淨外幣折算
期初餘額— — 
外幣折算淨變動0.4 — 
期末餘額0.4 — 
SiriusPoint股東應佔股東權益2,607.5 1,231.7 
非控制性權益1.8 — 
股東權益總額$2,609.3 $1,231.7 
簡明合併財務報表附註如下
簡明合併財務報表的組成部分。


4

思瑞斯賓特有限公司(SIRIUSPOINT Ltd.)
簡明合併現金流量表(未經審計)
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月
(單位：百萬美元)
20212020
經營活動
淨收益(虧損)$132.4 $(183.6)
對淨收益(虧損)與經營活動中使用的現金淨額進行調整：
分攤薪酬費用2.3 1.6 
存款負債淨利息支出0.8 1.0 
投資和衍生工具的已實現和未實現淨收益(31.8)(18.7)
投資關聯方投資基金的已實現和未實現(收益)淨虧損(153.2)200.8 
淨匯兑收益(12.4)(8.2)
購買便宜貨的收益(8.6)— 
溢價攤銷和折價增加，淨額2.0 0.1 
無形資產攤銷0.8 — 
折舊及其他攤銷1.5 — 
資產負債變動情況：
應收保險和再保險餘額29.0 24.7 
遞延收購成本、收購企業的淨值和價值(2.3)13.2 
放棄未賺取的保費(38.2)0.7 
可收回的虧損和虧損調整費用(17.5)(1.3)
遞延税項資產/負債5.0 0.4 
其他資產20.1 (1.7)
應收利息和股息淨額(1.4)(1.6)
虧損和虧損調整費用準備金19.1 6.3 
未到期保費準備金60.0 (23.9)
應付再保險餘額62.7 (1.2)
應付帳款、應計費用和其他負債(119.1)(11.8)
用於經營活動的現金淨額(48.8)(3.2)
投資活動
購買投資(316.3)(241.6)
銷售收益和投資到期日233.3 22.3 
買入投資以回補賣空(11.8)(5.7)
賣空投資所得收益11.2 53.0 
由於經紀人發生的變動/來自經紀人的變動，淨額75.7 (54.8)
收購天狼星集團，淨額(現金和限制性現金收購，740.3美元)631.9 — 
投資活動提供(用於)的現金淨額624.0 (226.8)
融資活動
發行SiriusPoint普通股所得收益(扣除成本)57.8 — 
代扣代繳税款(0.3)(0.3)
存款責任合同的淨付款(3.0)(2.8)
總非控股權益變動，淨額0.1 — 
融資活動提供(用於)的現金淨額54.6 (3.1)
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)629.8 (233.1)
期初現金、現金等價物和限制性現金1,713.9 1,654.0 
期末現金、現金等價物和限制性現金$2,343.7 $1,420.9 
*簡明合併財務報表附註如下
它是簡明合併財務報表的組成部分。

5

天狼星有限公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(以美元表示)
1.組織機構
2021年2月26日，公司完整D收購天狼星國際保險集團有限公司(“天狼星”或“天狼星集團”)，並將其名稱由Third Point ReInsurance Ltd.更名為SiriusPoint Ltd.(“SiriusPoint”)。除非另有説明，本10-Q表格中對SiriusPoint的所有引用均指傳統Third Point再保險有限公司。天狼星集團的經營業績和現金流包括從2021年2月26日開始的收購日期。欲瞭解更多信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註3。
SiriusPoint Ltd.(連同其合併子公司“SiriusPoint”或“公司”)於2011年10月6日根據百慕大法律註冊成立。通過其子公司，本公司是全球多線再保險和保險產品的供應商。
這些未經審計的簡明綜合財務報表是根據美國公認的中期財務信息會計原則(“美國公認會計原則”)以及S-X條例第10條和10-Q表的説明編制的。因此，它們不包括美國公認會計準則要求的所有信息和腳註，以完成年度財務報表。此外，年終資產負債表數據來自經審計的財務報表，但不包括美國公認會計準則要求的所有披露。本季度報告應與公司於2021年2月23日提交給美國證券交易委員會的截至2020年12月31日的10-K表格年度報告(“2020 10-K表格”)中包括的經審計的財務報表一併閲讀。
管理層認為，這些未經審計的簡明綜合財務報表反映了所有被認為是公平陳述本公司截至所述期間末和所述期間的財務狀況和經營結果所必需的調整(包括正常經常性應計項目)。所有重要的公司間賬户和交易都已取消。
從2021年1月1日起，該公司將其應報告的部門改為：事故和健康(“A&H”)、專業、物業和徑流及其他。這反映了我們在收購天狼星集團後的更大規模和擴大的業務。可報告部門的變化對公司以前報告的歷史綜合財務狀況、經營業績或現金流沒有影響。在適用的情況下，以前列報的所有期間都進行了修訂，以符合新的列報方式。
截至2021年3月31日的三個月的業績不一定表明整個日曆年的預期結果。
除非另有説明，否則表格中的金額以百萬美元為單位，但股票金額除外。
2.重大會計政策
除下文所述外，公司在2020年10-K報表中描述的重大會計政策沒有發生重大變化。
書面保費認可
自2021年1月1日起，該公司改變了其假定書面溢價確認的會計政策。此前，該公司估計了整個合同期的最終保費，並在合同開始時記錄了這一估計。對於開始時全額保費不可評估的合同，本公司記錄了合同期內可評估金額的部分保費。
本公司改變了其會計政策，以確認在相關保單或再保險條約期限內按比例計入的保費，與割讓公司確認書面保費的時間一致。承保的保費包括經紀人和分拆公司報告的金額，並輔之以公司自己對尚未收到報告的保費的估計。確定保費估計需要審查公司與分拆公司的經驗、管理一般承銷商、對每個市場的熟悉程度、報告信息的時機、對每一類業務的特點的分析和了解，以及管理層對各種因素(包括保費或虧損趨勢)對承保和分給的業務量的影響的判斷。
6



公司。在持續的基礎上，本公司的承銷商根據其對主題業務類別的經驗和了解，考慮到本公司與經紀商或分拆公司的歷史經驗，審查這些第三方報告的金額是否合理。
政策的改變是因為管理層認為經修訂的保單反映了被分割者何時支付保費的時間，並減少了有關所記錄的資產和負債的不確定性。
下表彙總了會計政策變化對公司簡明綜合財務報表的追溯影響：
壓縮合並資產負債表
2020年12月31日
正如之前報道的那樣調整，調整調整後的
應收保險和再保險餘額淨額$559.4 $(117.5)$441.9 
遞延收購成本、收購企業的淨值和價值134.3 (65.7)68.6 
放棄未賺取的保費27.7 (7.2)20.5 
總資產3,725.6 (190.4)3,535.2 
應付再保險餘額80.4 (2.3)78.1 
未到期保費準備金472.9 (188.1)284.8 
總負債2,160.3 (190.4)1,969.9 
SiriusPoint普通股股東應佔股東權益$1,563.9 $— $1,563.9 
簡明合併損益表(虧損)
截至2020年3月31日的三個月
正如之前報道的那樣調整，調整調整後的
書面毛保費$204.1 $(78.4)$125.7 
放棄毛保費0.3 (2.8)(2.5)
承保的淨保費204.4 (81.2)123.2 
淨未賺取保費準備金的變動(58.1)81.2 23.1 
淨保費收入$146.3 $— $146.3 
SiriusPoint普通股股東應佔淨虧損$(183.6)$— $(183.6)
簡明合併現金流量表
截至2020年3月31日的三個月
正如之前報道的那樣調整，調整調整後的
應收保險和再保險餘額$(28.2)$52.9 $24.7 
遞延收購成本、收購企業的淨值和價值(13.8)27.0 13.2 
放棄未賺取的保費3.5 (2.8)0.7 
未到期保費準備金54.5 (78.4)(23.9)
應付再保險餘額(2.5)1.3 (1.2)
用於經營活動的現金淨額$(3.2)$— $(3.2)
會計政策的變化對以前報告的SiriusPoint公司普通股股東應佔淨收益(虧損)或股東權益沒有影響。
雖然不屬於上述書面保費會計政策變化的一部分，但賺取的保費收入還包括公司管理一般承保(“MGU”)子公司的服務費收入。
7



企業合併與無形資產
本公司根據以下規定對業務合併進行會計處理會計準則編纂(“ASC”)主題805業務合併，以及根據ASC主題350從業務合併中產生的無形資產無形資產-商譽和其他.
收購淨資產的公允價值與收購價格之間的差額在簡明綜合損益表中記為其他收入的廉價收購收益。
從我們的業務收購中產生的無形資產被歸類為有限的或無限期的無形資產。有限年限無形資產在其使用年限內攤銷，攤銷費用在簡明綜合損益表中確認。攤銷期限與公司預計使用這些資產產生未來淨現金流入的期限大致相同。當事件或情況顯示一項資產的賬面價值可能無法從未來現金流中完全收回時，所有這些資產均須接受減值測試，以減值或處置長期資產。然而，壽命不定的無形資產不受攤銷的影響。無形資產的賬面價值至少每年審查一次，以確定減值指標。本公司最初使用定性方法評估無限期無形資產，以確定公允價值是否更有可能大於其賬面價值。如果定性評估結果顯示賬面價值很可能超過其公允價值，本公司將進行減值量化測試。如果無限期無形資產減值，則該資產減記至其公允價值，相關費用在簡明綜合損益表中確認。
負債分類資本工具
作為收購天狼星集團時轉移的部分代價，本公司發行了各種工具，這些工具根據其條款被歸類為負債，特別是每份認股權證的結算特點以及對已發行權證的行使價的任何潛在調整。負債分類資本工具，載於壓縮合並資產負債表包括A系列優先股、合併認股權證、私募認股權證、上升權和或有價值權。有關這些儀器的更多信息，請參見注釋3。
固定福利計劃
SiriusPoint在歐洲的某些員工參加了固定福利計劃。在簡明綜合資產負債表上報告的固定福利計劃負債是期末固定福利債務的現值減去計劃資產的公允價值，並對精算損益進行調整。固定收益養老金計劃債務每年由獨立精算師計算。固定收益債務的現值是通過使用由當前市場利率確定的利率對預期未來現金流進行貼現來確定的。固定福利債務的服務成本和精算損益以及計劃資產的公允價值在簡明綜合損益表中確認。
遞延的軟件成本
在軟件開發項目的應用程序開發階段，公司將與內部使用的計算機軟件相關的成本資本化。這些成本通常包括某些外部成本、薪資成本和與薪資相關的成本。一旦項目完成並準備好投入預期用途，公司就開始攤銷這些成本。攤銷是在直線基礎上進行的，其使用年限為三至五年.
貸款參與
符合ASC主題下銷售會計資格的貸款參與860金融資產的轉讓和服務，均按公允價值列賬。貸款參與的公允價值利用貼現現金流分析進行估算。該公司在壓縮的綜合資產負債表中包括對其他資產的貸款參與。
外幣兑換
美元是功能曲線除天狼星美國保險公司的加拿大再保險業務外，公司業務的NCY。T該公司投資以外幣計價的證券。以這些外幣記錄的資產和負債按資產負債表日的有效匯率換算成美元，收入和費用按該期間的平均匯率換算。兑換本位幣產生的淨匯兑損益在股東權益、累計其他
8



全面(虧損)。截至2021年3月31日，該公司的未實現外幣換算淨收益為$0.4在其簡明綜合資產負債表上計入累計其他全面收益(虧損)的百萬美元。
與外國業務有關的資產和負債使用當前匯率重新計量為本位幣；收入和費用使用當期加權平均匯率重新計量為本位幣。由此產生的匯兑損益在已實現和未實現淨收益(虧損)和淨匯兑收益(虧損)內報告為淨收入的組成部分。
重新分類
上期財務報表中的某些金額已重新分類，以符合本期財務報表的列報方式。這些重新分類對此前公佈的SiriusPoint公司普通股股東應佔淨收益(虧損)或股東權益。
近期發佈的會計準則
自2021年3月31日發佈並生效
2019年12月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了《會計準則更新2019-12》，所得税(話題740)：簡化所得税會計(“ASU 2019-12”)。ASU 2019-12年的修正案通過刪除主題740中一般原則的某些例外，簡化了所得税的會計處理。修正案還通過澄清和修改現有指南，改進和簡化了美國公認會計準則在740主題的其他領域的應用。ASU 2019-12對公共企業實體在2020年12月15日之後的財年以及這些財年內的過渡期有效。本公司在考慮各種過渡方法的情況下，完全採納了指南的所有規定。該公司還採納了指南中的所有其他條款，包括要求實體將部分基於收入的特許經營税(或類似税)確認為以收入為基礎的税收，並通過對留存收益進行累積效應調整來核算作為非基於收入的税收產生的任何增量金額。這些規定對本公司的簡明綜合財務報表沒有實質性影響或不適用於本公司。
2020年1月，FASB發佈了最新會計準則2020-01，投資-股權證券(主題321)、投資-股權方法和合資企業(主題323)以及衍生品和對衝(主題815)-澄清主題321、主題323和主題815(新興問題特別工作組的共識)之間的相互作用(“ASU 2020-01”)。ASU 2020-01中的修正案澄清了在第321主題下對某些股權證券進行會計核算的指南、第323主題中的股權會計方法下的投資核算指南和第815主題中的指南之間的某些相互作用，這些指南可能會改變一個實體如何對m項下的股權證券進行會計核算。購買證券的遠期合同或已購買期權的計量替代方案，在遠期合同結算或已購買期權行使後，將根據第825主題(金融工具)的權益會計方法或公允價值期權入賬。這些修訂減少了實踐中的多樣性，增加了這些相互作用的會計核算的可比性，從而改進了當前的美國公認會計準則。ASU 2020-01在2020年12月15日之後的財年以及這些財年內的過渡期內對公共業務實體有效。採用ASU 2020-01並未對公司的簡明綜合財務報表產生實質性影響。
在……裏面2020年10月，FASB發佈了更新2020-09年度會計準則，債務(主題470)：根據證券交易委員會第33-10762號版本對證券交易委員會段落的修正(“亞利桑那州立大學2020-09”)。ASU2020-09年度的修訂修訂並取代了美國證券交易委員會在會計準則編纂中的段落，以反映美國證券交易委員會發布的第33-10762號新聞稿，涉及註冊債務證券的附屬發行人和擔保人以及其證券被質押為註冊證券抵押品的聯屬公司的財務披露要求。美國證券交易委員會第33-10762號新聞稿簡化了S-X規則3-10和3-16中與某些註冊證券相關的披露要求，允許註冊人在滿足某些條件的情況下提供某些替代財務披露和非財務披露，而不是為註冊債務證券的子公司發行人和擔保人提供單獨的綜合財務報表。ASU 2020-09中的修正案通常對2021年1月4日或之後的申請有效，允許提前申請。該公司採用了ASU 2020-09允許的新的披露要求，在截至2021年3月31日的季度生效。
已發佈，但截至2021年3月31日尚未生效
在截至2021年3月31日的三個月期間發佈的其他會計聲明要麼與本公司無關，要麼不影響本公司的簡明綜合財務報表。
9



3.收購天狼星集團
概述
2021年2月26日，公司完成對天狼星集團的收購。在完成對天狼星集團的收購之前，天狼星集團是一家公開上市公司，並在納斯達克全球精選市場(Nasdaq Global Select Market)上市，交易代碼為“SG”。天狼星集團通過其全資子公司在全球範圍內提供多線保險和再保險。收購天狼星集團預計將通過擴大承保能力、擴大地理足跡和提供產品而使公司受益。
根據收購條款，每股普通股面值$0.01在緊接收購截止日期之前發行和發行的天狼星集團每股股票(每股“天狼星股票”)被取消，並轉換為在股東選舉中獲得以下三種對價選擇權之一的權利：
•$9.50現金；
•普通股的組合，面值$0.10每股，公司股份(“公司股份”)，CVR對價包括(1)0.743公司股份和(2)一合同或有價值權(每個，一個“CVR”)，代表收到或有現金付款的權利，與收到的公司股份的一小部分一起，保證在收購的兩週年時，選舉股東將獲得價值至少$$的股權和現金。13.73每股天狼星股票；SiriusPoint股票的交易價格應該在$或更高18.50勝過任何14在收購兩週年前的連續交易日內，CVR組件將自動熄滅(4.7根據這一對價選擇方案發行了1000萬份CVR)；或
•現金、公司股票、A系列優先股、認股權證和上升權的組合(“混合選擇”)，包括(1)$0.905現金，(2)0.496公司股票，(3)0.106A系列優先股，面值$0.10每股，本公司(“A系列優先股”)，(4)0.190權證(每份“合併權證”)及(5)$0.905本公司發行的“上行權”(統稱為“上行權”)的本金總額。根據公司投票及支持協議，CM百慕大有限公司(“CM百慕大”)的母公司為CMIG國際控股有限公司(“CMIG International Holdings Pte”)。CMIG國際有限公司(“CMIG International”)進行了混合選舉。
交易的總對價包括髮行58,331,196SiriusPoint普通股，價值$595.6百萬美元和$100.4百萬現金。除SiriusPoint普通股和現金外，交易的總對價還包括髮行優先股、認股權證和其他或有價值組成部分，如下所述。現金對價部分的資金來自可用現金資源和#美元。48.6根據本公司、Third Point Opportunities Master Fund Ltd和Daniel S.Loeb之間的股權承諾書，發行SiriusPoint普通股所得5,000,000美元，根據該承諾書，Third Point Opportunities Master Fund Ltd承諾購買9.5與完成對天狼星集團的收購有關的公司股份的百分比。
A系列優先股
2021年2月26日，天狼星集團股票的某些持有者選擇根據天狼星集團收購的對價獲得A系列優先股。公司發行了11,720,987指定的A系列優先股，面值為$0.10每股。A系列優先股排名平價通行證在支付股息或分派方面與公司普通股保持一致。每一股A系列優先股擁有與其可轉換為的公司股票數量相等的投票權，A系列優先股和公司股票在任何和所有事項上應作為一個單一類別一起投票。
在截至2021年3月31日的三個月內，該公司不是我不能申報或者派發股息給首輪優先股股東。
根據A系列指定證書中所述，在天狼星集團收購交易完成三週年時，根據獨立精算團隊的分析，公司將計算天狼星集團新冠肺炎虧損總額超過#美元。51.12000萬美元(“天狼星淨COVID虧損”)和天狼星集團新冠肺炎虧損總額超過$150.02000萬(“天狼星淨COVID損失”)。如果TPRE的新冠肺炎虧損小於或等於$51.12000萬美元，TPRE淨COVID虧損將相當於$0，如果天狼星集團的新冠肺炎虧損小於或等於$150.02000萬美元，天狼星淨COVID損失將相當於$0。如果天狼星淨COVID損失大於TPRE淨COVID損失，則A系列優先股的數量將等於(X)(I)天狼星淨COVID損失減去TPRE淨COVID損失和(Ii)$100.0百萬除以(Y)體積加權平均值
10



價格(“VWAP”)在30在計算TPRE淨COVID虧損和Sirius淨COVID虧損後的五個工作日(“最終調整確定日期”)之前的五個工作日(“交易日”)期間(在美國國家和地區交易所正常交易的情況下)。如果TPRE淨COVID損失大於天狼星淨COVID損失，則A系列優先股的數量將等於(X)TPRE淨COVID損失減去天狼星淨COVID損失除以(Y)30-最終調整確定日期之前的交易日VWAP。在任何一項調整發生後，A系列優先股將根據以下轉換比例轉換為普通股一A系列優先股轉換為一股普通股，但須按A系列指定證書中規定的調整。
A系列優先股按公允價值計入本公司的負債分類資本工具項目。壓縮合並資產負債表。
合併認股權證
本公司於2021年2月26日訂立認股權證協議(“認股權證協議”)關於收購天狼星集團的對價。根據認股權證協議，每份認股權證(“合併認股權證”)允許其持有人購買一普通股價格為$11.00，根據認股權證協議的規定進行調整。認股權證可在2021年2月26日之後至五週年期間的任何時間行使。如果認股權證不在收購天狼星集團的截止日期五週年之前行使，則認股權證將到期而無價值。截至2021年3月31日，本公司已預留普通股作為認股權證的標的，總共購買21,009,324普通股，贈予前天狼星集團普通股股東。合併認股權證按公允價值計入本公司的負債分類資本工具項目。壓縮合並資產負債表。
天狼星集團私募認股權證
於2021年2月26日，本公司與(I)本公司、(Ii)開曼羣島有限合夥企業(“貝恩”)貝恩資本特殊情況亞洲有限公司(“Bain”)、(Iii)特拉華州有限合夥企業CCOF Master，L.P.(特拉華州有限合夥企業)Centerbridge Credit Partners Master，LP及特拉華州有限合夥企業Centerbridge Special Credit Partners III，LP(統稱為“Centerbridge Special Credit Partners III，LP”)訂立假設協議(“假設協議”)，以及(I)本公司、(Ii)開曼羣島有限合夥企業貝恩資本特殊情況亞洲有限公司(“Bain”)、(Iii)特拉華州有限合夥企業Ccof Master，L.P.特拉華州的有限合夥企業(“Gallatin”，與貝恩、凱雷和Centerbridge一起，統稱為“天狼星認股權證持有人”)。根據假設協議的條款，本公司同意承接天狼星集團於二零一八年十一月五日及二零一八年十一月二十八日向天狼星認股權證持有人發行的所有認股權證(“私募認股權證”)。
在2021年2月26日之前，天狼星認股權證可行使的總金額為5,418,434天狼星集團股份有限公司。2021年2月26日，每一份天狼星認股權證不再代表購買天狼星集團股票的權利，而每一位天狼星認股權證持有人被授予在行使私募認股權證時獲得或有現金付款的權利，該或有現金付款與收到的公司普通股的零頭一起保證，在2021年2月26日的兩週年紀念日，當選股東將獲得價值至少$$的股權和現金。13.73天狼星集團每股普通股。行權價格亦根據合併條款及天狼星認股權證調整至$13.00.
私募認股權證按公允價值計入本公司的負債分類資本工具項目。壓縮合並資產負債表。
天狼星集團公開認股權證
根據天狼星集團與Easterly Acquisition Corporation之間的合併協議，Easterly現有的已發行及已發行的每份公開認股權證均轉換為可供天狼星集團普通股行使的認股權證(“天狼星集團公開認股權證”)。從2021年2月26日起，天狼星集團公共認股權證持有人有權獲得合併對價，如果天狼星集團公共認股權證持有人在緊接2021年2月26日之前行使了他或她的認股權證，則該持有人將獲得合併對價。因為此類天狼星集團公開認股權證的行權價為$18.89由於合併代價大於每股合併代價，故在合併完成前並無行使該等認股權證，因此並無向該等認股權證持有人支付合並代價。天狼星集團公開認股權證不再在任何公開交易所上市，並將根據其條款終止。天狼星集團公開認股權證的公允價值估計為零。
11



上行權
2021年2月26日，該公司發佈了關於收購天狼星集團的對價的上行權利。根據上升權，如(I)本公司普通股的最新銷售價格為30連續幾個交易日超過目標價1美元。20.00(I)於二零二一年二月二十六日一週年前，或(Ii)本公司訂立最終協議以完成控制權變更交易，而該等交易的每股代價超過目標價，或(Ii)本公司訂立最終協議以完成控制權變更交易而每股代價超過目標價(“目標價”)，或(Ii)本公司訂立最終協議以完成控制權變更交易而每股代價超過目標價，則上行權利的本金將即時到期及應付。上行權的結算將以相當於#美元的若干公司普通股進行。100,070,726除以公司的平均股價，該平均股價由30-日VWAP，或如屬控制權變更交易，則在該控制權變更交易中所提供的每股代價及本公司的平均股價以較小者為準。30-日間VWAP。
上檔權利按公允價值計入本公司的負債分類資本工具項目。壓縮合並資產負債表。
或有價值權
於2021年2月26日，本公司就收購天狼星集團的代價價格訂立或有價值權利協議(“CVR協議”)。根據CVR協議，本公司發行了CVR，代表有權獲得(1)在某些違反CVR協議的情況下加速支付的或有現金付款，$13.73減去本公司股票的成交量加權平均價14自宣佈違規之日起的連續交易日期間，乘以0.743，(2)在合併兩週年(“到期日”)當日，$13.73減去本公司普通股成交量加權平均價14到期日前連續交易日乘以0.743(3)如公司在到期日前贖回，折現現值為$13.73，從到期日到最後一天貼現。14自贖回通知日期起計的連續交易日(“贖回估值期”)，減去贖回估值期內本公司股份成交量加權平均價乘以0.743.
CVR按公允價值計入本集團的負債分類資本工具項目。壓縮合並資產負債表。
12



購貨價格
截至2021年2月26日，公司對天狼星集團的收購總價構成如下：
現金對價
天狼星集團以現金收購股份$100.4 
普通股
SiriusPoint發行的普通股58,331,196 
截至2021年2月26日的SiriusPoint股價$10.21 595.6 
優先股
按公允價值發行的A系列優先股40.8 
B系列優先股，按公允價值發行(1)
200.0 
認股權證
按公允價值發行合併認股權證53.4 
按公允價值發行的私募權證7.3 
上行權
以公允價值發行的上升權6.5 
或有價值權(CVR)
按公允價值發行的CVR27.0 
CVR豁免限售股0.7 
其他
被替換的天狼星集團股權獎勵的公允價值，可歸因於合併前服務37.5 
交易費報銷8.0 
購買總價$1,077.2 
(1)有關更多信息，請參見注釋16。
取得的淨資產和承擔的負債的公允價值
下表彙總了截至2021年2月26日，即交易完成之日，天狼星集團收購的主要類別可識別資產和承擔的負債的估計公允價值：
可識別淨資產：
*現金和投資$3,944.1 
財務保險和再保險餘額應收賬款，淨額1,201.0 
*再保險資產649.7 
**收購業務的總價值147.9 
*遞延税項資產230.5 
*無形資產175.0 
*其他資產181.9 
**保留虧損和虧損調整費用準備金(2,928.5)
**取消未賺取的保費準備金(900.0)
*遞延納税義務(192.4)
*債務；*債務(728.2)
*其他負債(695.2)
收購的可識別淨資產總額1,085.8 
購買總價1,077.2 
逢低買入收益$8.6 
討價還價收購收益代表收購的基礎淨資產和承擔的負債的公允價值超過收購價格的部分。廉價購買的收益計入壓縮合並後的其他收入中。
13



損益表(損益表)逢低購買的決定與天狼星集團股票的交易價格低於賬面價值以及天狼星集團需要迅速實現所有權基礎多元化的事實相一致。
對重大公允價值調整的解釋如下：
•商譽和無形資產-剔除天狼星集團作為購買會計一部分獲得的商譽和無形資產淨資產；
•虧損及虧損調整費用準備金-按公允價值記錄虧損及虧損調整費用準備金，反映基於市場的風險保證金的增加，風險保證金代表市場參與者承擔天狼星集團的虧損及虧損調整費用準備金所需的資本成本，但部分被代表折扣額的扣除部分抵消，該折扣額代表損失及虧損調整費用準備金的現值，根據淨未支付虧損及虧損調整費用準備金的預期支付而計算。此外，管理層將某些傷亡損失準備金增加了#美元。70.02000萬美元，以反映兩家公司之間一貫的保留方式。這一增長是對積累的虧損經驗和社會通脹的更廣泛的行業趨勢的迴應；
•遞延收購成本-消除天狼星集團的遞延收購成本資產；
•收購業務價值(“VOBA”)-估計與截至交易完成日有效保單相關的預期未來虧損和支出，並將其與剩餘預期賺取的未來保費進行比較。經風險調整後的未來損失和費用(折現為現值)與未到期的保費準備金之間的差額估計為VOBA；
•有限壽命保險無形資產-確定可識別的有限壽命保險無形資產收購的公允價值，包括客户和其他關係、商號和技術。公司確認的可識別有限壽命無形資產為#美元。130.02000萬美元，將在其估計使用壽命內攤銷；
•無限期保險無形資產-確定可識別的無限期保險無形資產的公允價值(勞合社的能力和保險執照)。公司確認可確認的無限活體無形資產為#美元。45.01000萬美元；以及
•遞延税項-反映與上述公允價值調整相關的遞延税項淨資產和負債的調整。
2021年2月26日和2021年2月26日的可識別無形資產2021年3月31日，由以下部分組成，並計入公司簡明綜合資產負債表中的無形資產：
金額經濟使用年限
分配關係$75.0 17年份
MGA關係34.0 13年份
勞合社能力-辛迪加194538.0 不定
保險牌照7.0 不定
商號16.0 16年份
內部開發和使用的計算機軟件5.0 5年份
2021年2月26日攤銷前可識別無形資產175.0 
攤銷(2021年2月26日至2021年3月31日)(0.8)
2021年3月31日與收購天狼星集團相關的可確認無形資產淨額$174.2 
關於可確認無形資產的説明如下：
•分銷關係-指天狼星集團與外部獨立分銷商和經紀人建立的關係，以促進其產品在市場上的分銷。由於擁有分銷關係，管理層將不必重複歷史營銷、培訓和啟動費用來重新開發可比關係來支持業務運營；
•MGA關係-指與管理直接保險業務的總代理之間的關係。通過與MGA的關係，天狼星集團產生了可預測的經常性服務費收入；
14



•勞合社的能力-辛迪加1945-涉及與經銷權和通過勞合社辛迪加1945承保的市場政策相關的關係；
•保險許可證-天狼星集團和其他保險提供商一樣，需要保持生產和服務保險合同的許可證。保險牌照的壽命估計為無限期，因此不會攤銷，但將接受定期減值測試；
•商標名-代表收購的天狼星集團品牌的價值；以及
•內部開發和使用的計算機軟件-代表公司內部開發和使用的計算機軟件的價值。
財務結果
下表彙總了天狼星集團自2021年2月26日以來的業績，這些業績已包括在公司的簡明綜合收益表中：
從
2021年2月26日至
2021年3月31日
總收入$146.2 
淨收入$23.3 
補充形式信息
天狼星集團的業績已包含在公司2021年2月26日至2021年3月31日的精簡合併財務報表中。下表顯示了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的未經審計的預計綜合財務信息，並假設收購天狼星集團發生在2020年1月1日。未經審計的備考合併財務信息僅供參考，不一定也不應被假定為表明如果交易於2020年1月1日完成或未來可能實現的結果。未經審核的備考綜合財務信息未考慮收購天狼星集團可能帶來的收入增加、支出效率、協同效應或資產處置的影響。此外，未經審核的備考綜合財務信息不包括與收購天狼星集團所產生的任何重組或整合活動相關的成本的影響，因為目前無法確定此類成本。
20212020
總收入$664.7 $390.3 
淨收益(虧損)$165.8 $(461.4)
在其他調整中，除了上文提到的公允價值調整和確認可識別無形資產外，其他直接可歸因於收購天狼星集團的重大非經常性備考調整主要包括某些調整，以確認與交易相關的成本、調整撥備方法、攤銷公允價值調整、攤銷可識別的無限活體無形資產以及確認相關税務影響。
4.細分市場報告
公司業務部門的確定是基於管理層監督其運營業績的方式。公司報告四經營部門：事故與健康(“A&H”)、專科、物業、徑流及其他。非承保收入和費用作為公司所得税支出前收益(虧損)的對賬列示。本公司不按分部管理資產；因此，總資產不會分配給分部。
“意外與健康”(“A&H”)
A&H由該公司的保險、再保險和MGUS(其中包括ArmadaCorp Capital，LLC(“Armada”)和國際醫療集團公司(“IMG”))組成，這些公司在全球範圍內提供意外和健康產品：
意外及健康保險及再保險
該公司是美國和國際上的意外和健康保險業務的承保人，以承認或盈餘額度為基礎，以及根據條約或條約為醫療費用、旅行和人身意外提供再保險。
15



世界範圍內的兼職基礎。MGU部門通過IMG在全球範圍內通過IMG開展健康保險業務，並通過ARMADA在美國境內開展健康保險業務。
專業
專業由公司的保險和再保險承保部門組成，這些部門在全球範圍內提供專業和意外傷害產品系列。專業線代表着獨特的風險，在那裏承保更困難和不尋常的風險，而且大部分市場的特點是高度專業化。以下按產品線提供了專業的詳細信息：
航空航天
航空保險承保飛機的滅失或損壞，以及飛機運營對乘客、貨物和船體以及第三方的責任。此外，機庫、機場和飛機產品等非飛機業務產生的責任也可以包括在內。空間保險主要承保衞星在發射和在軌期間的損失或損壞。這本書由條約組成，既有按比例和超額虧損寫成的，也有兼職和主要業務。
海洋與能源
本公司提供海運和能源再保險，主要按超額損失和按比例投保。承保範圍包括船舶和貨物在運輸途中的損壞、海運責任額度和海上能源行業保險。該公司還承保遊艇業務，既有再保險業務，也有初級保險業務。海洋和能源產品組合在許多國家和地區都是多樣化的。
信用
該公司在全球範圍內承保信貸和債券再保險業務。大部分業務是傳統的短期商業信用保險，涵蓋預先商定的國內和出口商品和服務銷售，典型的承保期限為60至120幾天。這些政策下的損失與各自國家國民生產總值(GDP)的不利變化相關。
偶然性
本公司的意外事故保險包括取消活動和不出席活動。該公司在協議再保險的基礎上，選擇性地為少數幾個主要客户提供這類保險。
傷亡者
意外傷害是指所有意外傷害類別的橫截面，包括一般責任、保護傘、汽車、工人賠償、專業責任和其他專業類別，按比例和超出損失的基礎寫成。
環境
該公司在美國承保純環境保險，包括四圍繞污染覆蓋範圍的核心產品，即場所污染責任、承包商污染責任、承包商污染責任和專業責任。
抵押貸款
該公司承保抵押貸款風險，既作為再保險，也作為轉讓險。抵押貸款保險是一種保險政策，用於賠償貸款人或投資者因抵押貸款違約而造成的損失。抵押保險可以是指私人抵押保險、抵押人壽保險或根據房利美和房地美的信用風險分擔交易提供的保險。
屬性
財產包括該公司的承保業務，在全球範圍內提供財產巨災超額再保險、農業再保險和其他財產。以下按產品線提供了物業的詳細信息：
16



財產巨災超額再保險
財產巨災超額損失再保險條約涵蓋巨災事件造成的損失。該公司撰寫了一本全球範圍內的書籍，在歐洲和美國的曝光率最高。這本美國書以全國客户為重點，主要支持大容量計劃的下層和/或中層，也包括精選的小型地區和標準線路運營商。這本國際書籍中的曝光內容在許多國家、地區、危險和層面上都是多樣化的。
農業再保險
該公司為承保美國政府資助的多種危險作物保險(“MPCI”)的公司提供止損再保險。該公司的參與不包括政府的止損再保險保障。當與MPCI業務捆綁在一起時，該公司還提供農作物冰雹和某些命名危險的保險。該公司還承接美國以外的農業業務。
其他財產
本公司參與按比例和超額損失訂立的財產再保險條約的經紀市場。對於公司的國際業務，這本書包括條約，按比例和超額虧損寫成，兼職和主要業務，主要在歐洲、亞洲和拉丁美洲。在美國，這本書主要集中在對比例和超額虧損條約的重大參與，主要是在市場的超額和盈餘線上。
徑流和其他
徑流和其他風險包括石棉風險、環境風險和其他長尾責任敞口，結果來自天狼星全球解決方案控股公司，包括收購和管理美國和國際的保險和再保險公司的徑流負債。Rial&Other還包括具有追溯性的再保險合同，包括損失組合轉移、不利發展保險和其他形式的準備金再保險，這些準備金再保險提供對過去損失事件的損失和損失調整費用準備金的賠償。
17



以下是公司截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的運營部門業績摘要：
截至2021年3月31日的三個月
A&H專業屬性徑流和徑流
其他		總計
書面毛保費 (1)
$134.8 $167.7 $62.1 $2.0 $366.6 
承保的淨保費(1)
103.6 144.5 60.3 1.9 310.3 
淨保費收入(1)
35.0 139.0 80.2 1.8 256.0 
已發生的虧損和虧損調整費用，淨額(2)
14.0 87.1 45.4 1.6 148.1 
採購成本(淨額)5.1 42.3 21.2 0.4 69.0 
其他承保費用(2)
10.6 9.9 8.2 1.5 30.2 
承保淨收益(虧損)$5.3 $(0.3)$5.4 $(1.7)8.7 
其他收入8.6 
淨投資收益186.5 
淨公司費用和其他費用(68.3)
無形資產攤銷(0.8)
利息支出(4.9)
外匯收益12.4 
所得税前收入費用$142.2 
承保比率：(3)
損耗率40.0 %62.7 %56.6 %NM57.8 %
收購成本率14.6 %30.4 %26.5 %NM27.0 %
其他承保費用比率30.3 %7.1 %10.2 %NM11.8 %
合併比率 (4)
84.9 %100.2 %93.3 %NM96.6 %
截至2020年3月31日的三個月
A&H專業屬性徑流和徑流
其他		總計
書面毛保費 (1)
$1.3 $79.4 $45.0 $— $125.7 
承保的淨保費(1)
1.3 76.9 45.0 — 123.2 
淨保費收入(1)
1.2 99.4 45.1 0.6 146.3 
已發生的虧損和虧損調整費用，淨額(2)
1.0 67.4 18.1 1.3 87.8 
採購成本(淨額)0.2 33.5 16.0 (0.4)49.3 
其他承保費用(2)
— 4.5 1.5 1.2 7.2 
承保淨收益(虧損)$— $(6.0)$9.5 $(1.5)2.0 
淨投資損失(185.0)
淨公司費用和其他費用(6.4)
利息支出(2.0)
外匯收益8.2 
所得税費用前虧損$(183.2)
承保比率：(3)
損耗率83.3 %67.8 %40.1 %NM60.0 %
收購成本率16.7 %33.7 %35.5 %NM33.7 %
其他承保費用比率— %4.5 %3.3 %NM4.9 %
合併比率 (4)
100.0 %106.0 %78.9 %NM98.6 %
(1)包括來自公司MGUS的服務費收入$10.81000萬美元截至2021年3月31日的三個月 (2020 - $零).
(2)已發生的虧損和虧損調整費用、淨額和其他承保費用包括與公司MGUS相關的費用$。1.0300萬美元和300萬美元7.3分別為1000萬美元和1000萬美元截至2021年3月31日的三個月 (2020 - $零).
(3)承保比率的計算方法是將相關費用除以賺取的淨保費。
(4)被認為對徑流和其他沒有意義的比率(“NM”)。
(5)該公司在截至2021年3月31日的三個月中修改了其運營部門的列報方式，以更好地與管理層監控其運營的績效。這一變化主要是由於公司收購了天狼星集團(更多信息見附註3)。上期分部業績已進行調整，以符合本期列報。
18



5.現金、現金等價物、限制性現金和限制性投資
下表提供了截至2021年3月31日和2020年12月31日的現金和現金等價物、限制性現金和限制性投資摘要：
三月三十一號，
2021		2020年12月31日
現金和現金等價物$932.4 $526.0 
有限制的現金擔保信用證設施(1)463.6 306.0 
有限現金擔保再保險合同(2)929.7 881.9 
管理一般承銷商持有的限制性現金18.0 — 
現金總額、現金等價物和限制性現金(3)2,343.7 1,713.9 
獲得再保險合同的限制性投資(2)1,084.5 86.4 
現金總額、現金等價物、限制性現金和限制性投資$3,428.2 $1,800.3 
(1)有限制的現金擔保信用證融資主要涉及為支持我們在再保險合同下的義務而向公司客户簽發的信用證。在再保險合同的準備金結清之前，本公司不會免除提供這些信用證的義務。公司預計每份信用證的有效期限因合同而異，但可以持續數年。
(2)獲得再保險合同的限制性現金和限制性投資與確保公司在某些再保險合同下履行合同義務的信託賬户有關，在相關風險到期或清償之前，公司不會解除這些合同義務。限制性投資包括對債務證券的某些投資和Third Point Enhanced LP的有限合夥權益。該公司期望這些信託賬户到位的時間段因合同而異，但可能持續數年。
(3)公司簡明綜合現金流量表中報告的現金、現金等價物和限制性現金。
6.投資
本公司的投資資產包括為一般投資目的而持有的投資證券和其他長期投資。投資證券組合包括債務證券、股權證券和其他長期投資，均被歸類為交易型證券。交易證券的已實現和未實現投資損益在税前收入中報告。
債務證券
下表提供了截至2021年3月31日和2020年12月31日該公司債務證券的成本或攤銷成本、未實現投資收益(虧損)總額、淨外幣收益(虧損)和公允價值：
2021年3月31日
成本或
攤銷
成本		毛
未實現
利得		毛
未實現
(虧損)		淨國外
通貨
利得
(虧損)		公允價值
資產支持證券$586.0 $1.9 $(0.3)$7.0 $594.6 
住房貸款抵押證券390.9 0.8 (2.3)2.8 392.2 
商業抵押貸款支持證券124.1 0.1 (1.2)— 123.0 
公司債務證券551.0 4.1 (1.7)11.2 564.6 
美國政府和政府機構(1)1,127.5 1.7 (2.1)13.8 1,140.9 
非美國政府和政府機構120.3 0.1 — 0.9 121.3 
美國各州、直轄市和政治分區0.9 — — — 0.9 
優先股2.8 — — — 2.8 
債務證券總額(2)$2,903.5 $8.7 $(7.6)$35.7 $2,940.3 
(1)該公司有$9.2截至2021年3月31日，美國長期國債空頭頭寸為100萬美元。這些金額包括在簡明綜合資產負債表中已出售但尚未購買的證券中。
(2)包括在總債務證券中的是$1,031.5截至2021年3月31日，投資於自購買之日起三個月以上但不到一年的高流動性證券。
19



2020年12月31日
成本或
攤銷
成本		毛
未實現
利得		毛
未實現
(虧損)		淨國外
通貨
利得
(虧損)		公允價值
資產支持證券$1.2 $0.1 $— $— $1.3 
住房貸款抵押證券8.1 0.6 — — 8.7 
銀行債務0.3 0.1 — — 0.4 
公司債務證券29.4 8.4 (0.1)— 37.7 
美國政府和政府機構(1)52.4 1.7 (0.9)— 53.2 
債務證券總額(2)$91.4 $10.9 $(1.0)$— $101.3 
(1)該公司有$12.0截至2020年12月31日，美國長期國債空頭頭寸為100萬美元。這些金額包括在簡明綜合資產負債表中已出售但尚未購買的證券中。
(2)包括在總債務證券中的是$50.61000萬美元截至2020年12月31日，對自購買之日起到期日超過三個月但不到一年的高流動性證券的投資。
截至2021年3月31日，公司債務證券的加權平均存續期約為1.8年份(2020年12月31日-10.5年)。
下表提供了截至2021年3月31日和2020年12月31日按合同到期日公司債務證券的成本或攤銷成本和公允價值。實際到期日可能與合同到期日不同，因為借款人可能有權催繳或預付某些債務，無論是否有催繳或預付罰款。
2021年3月31日2020年12月31日
成本或
攤銷成本		公允價值成本或
攤銷成本		公允價值
在一年或更短的時間內到期$1,189.5 $1,203.5 $50.0 $50.6 
在一年到五年後到期449.9 460.6 2.8 3.0 
在五年到十年後到期116.5 116.8 — — 
十年後到期43.8 46.8 29.4 37.7 
抵押貸款支持證券和資產支持證券1,101.0 1,109.8 9.2 10.0 
優先股2.8 2.8 — — 
債務證券總額$2,903.5 $2,940.3 $91.4 $101.3 
下表彙總了截至2021年3月31日和2020年12月31日公司投資組合中持有的債務證券的評級和公允價值：
三月三十一號，
2021		2020年12月31日
AAA級$804.6 $53.2 
AA型1,645.7 — 
A239.6 9.1 
血腦屏障164.9 37.7 
其他85.5 1.3 
債務證券總額(1)$2,940.3 $101.3 
(1)信用評級的分配基於以下層次：1)標準普爾(S&P)和2)穆迪投資者服務(Moody‘s Investors Service)。
截至2021年3月31日，上述總額包括$44.2次貸證券達1.8億美元。其中，美元18.62000萬被評為AAA級，$13.7300萬評級為AA級和$11.92000萬評級A截至2020年12月31日，上述總額包括$8.71.3億美元評級為A的次貸證券。
20



股權證券和其他長期投資
截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司股權證券和其他長期投資的成本或攤銷成本、未實現投資損益總額、淨外幣收益和公允價值如下：
2021年3月31日
成本或
攤銷
成本		毛
未實現
利得		毛
未實現
(虧損)		淨國外
通貨
利得		公允價值
股權證券$5.8 $— $(0.1)$0.2 $5.9 
其他長期投資$432.8 $39.8 $(1.0)$1.5 $473.1 
2020年12月31日
成本或
攤銷
成本		毛
未實現
利得		毛
未實現
(虧損)		淨國外
通貨
利得		公允價值
其他長期投資$4.0 $— $— $— $4.0 
截至2021年3月31日，公允價值的股權證券包括以下內容：
三月三十一號，
2021
固定收益共同基金$1.8 
普通股4.1 
總股本證券$5.9 
截至2021年3月31日和2020年12月31日，其他公允價值長期投資包括以下內容：
三月三十一號，
2021		2020年12月31日
對衝基金和私募股權基金(1)$242.1 $— 
有限責任公司和私募股權證券231.0 4.0 
其他長期投資總額$473.1 $4.0 
(1)包括$161.92000萬美元的投資，價值為資產淨值和80.2價值300萬美元的投資。
對衝基金和私募股權基金
該公司持有對衝基金和私募股權基金的投資，這些投資包括在其他長期投資中。自.起2021年3月31日，本公司持有投資於8對衝基金和19私募股權基金。單一基金的最大投資額為#美元。67.9截至2021年3月31日，為1.2億美元。
21



下表彙總了截至2021年3月31日按投資目標和行業劃分的對衝基金和私募股權投資：
2021年3月31日
公允價值資金不足
承付款
對衝基金
多/空多部門$29.9 $— 
不良抵押貸款信貸67.9 — 
私人信貸23.4 — 
其他1.3 — 
對衝基金總額122.5 — 
私募股權基金
能源基礎設施和服務51.3 25.8 
多部門9.3 6.5 
醫療保健24.5 4.9 
生活安置點13.1 — 
製造業/工業17.2 — 
私募股權二級市場0.6 0.7 
其他3.6 1.3 
私募股權基金總額119.6 39.2 
包括在其他長期投資中的對衝和私募股權基金總額$242.1 $39.2 
贖回某些對衝基金的投資會受到限制，包括不允許贖回或提款的鎖定期、贖回頻率的限制以及贖回的提前通知期。在贖回生效日期之前，要求贖回的金額仍受市場波動的影響，贖回生效日期通常在定義的贖回期限結束時。
以下摘要列出了受積極對衝基金投資贖回頻率和提前通知期要求限制的對衝基金2021年3月31日的公允價值：
通知期
贖回頻率1-29天
通知		30-59天
通知		60-89天
通知		90-119天
通知		120多天
通知		總計
季刊$— $0.6 $29.9 $67.9 $— $98.4 
半年度報告— — 0.3 — — 0.3 
年刊— — — 0.3 23.5 23.8 
總計$— $0.6 $30.2 $68.2 $23.5 $122.5 
本公司投資的某些對衝基金和私募股權基金投資不再活躍，正在處置其相關投資。當基金的標的投資被清算時，這類基金的分配就會匯給投資者。截至2021年3月31日，沒有分佈這些投資的貢獻是突出的。
對私募股權基金的投資通常會受到“禁售期”的限制，在此期間投資者不得要求贖回。基金預期終止日期之前的分配可能僅限於基金標的投資清算產生的股息或收益。此外，某些私募股權基金提供了延長鎖定期的選擇權，要麼由基金經理全權酌情決定，要麼在基金與投資者達成一致的情況下延長。
截至2021年3月31日，私募股權基金投資禁售期如下：
1-3年3-5年5-10年總計
私募股權基金-預期鎖定期剩餘$48.3 $29.4 $41.9 $119.6 
22



投資關聯方投資基金
下表列出了截至2021年3月31日和2020年12月31日公司對關聯方投資基金的投資成本和公允價值：
2021年3月31日2020年12月31日
成本公允價值成本公允價值
第三點增強LP$883.9 $1,200.8 $891.9 $1,055.6 
Third Point Venture Offshore Fund I LP8.0 8.0 — — 
對關聯方投資基金的投資，按公允價值計算$891.9 $1,208.8 $891.9 $1,055.6 
對Third Point Enhanced LP的投資
於2020年8月6日，天狼星、Third Point ReInsurance Company Ltd.(“Third Point Re BDA”)及Third Point ReInsurance(USA)Ltd.(“Third Point Re USA”)訂立了Third Point Enhanced LP(“Third Point Enhanced LP”)的第三份經修訂及重新修訂的豁免有限合夥協議(“2020 LPA”)。TP增強型基金“)於2021年2月26日生效，但2020年12月31日生效的追回虧損賬户計算修正案除外。根據2020年LPA，Third Point Advisors LLC(以下簡稱TP GP)擔任以下公司的普通合夥人TP增強型基金.
由Third Point LLC實施的TP Enhanced Fund投資策略旨在通過在選定的資產類別、行業和地域中配置具有有利風險/回報特徵的多頭和空頭投資來實現卓越的風險調整回報。Third Point LLC通過自下而上、以價值為導向的單一證券分析方法識別投資機會，並輔之以自上而下的投資組合和風險管理觀點。Third Point LLC在資本市場的某些領域或特定證券的定價中尋求錯位，並用一種投資組合構建方法補充單一證券分析，這種方法包括根據上行/下行計算調整每項投資的大小，所有這些都是為了適當定位和管理總體風險敞口。
根據2020年LPA，公司有權每月從TP增強型基金滿足資本充足率要求，履行融資義務。本公司也可在2020年LPA規定的某些事件發生時撤回投資。包括滿足資本充足率要求，防止信用評級為負，用於風險管理目的或履行融資義務，但須受2020年LPA規定的此類提款的某些限制，，並可在第一季度結束日後全額撤回其投資。5-收購天狼星集團結束日(即2026年3月31日)週年紀念日，以及每一次連續收購天狼星集團的週年紀念日(即2026年3月31日)兩年制這一天的週年紀念日。公司還有權在事先書面通知TP GP的情況下，從TP Enhanced Fund中提取資金，以滿足其風險管理指導方針，金額不得超過20(X)我國資本賬户期初餘額總額和(Y)記入我國資本賬户的資本繳款總額的百分比。
截至2021年3月31日，公司擁有不是與TP Enhanced Fund相關的未撥出資金承諾。
投資於Third Point Venture Offshore Fund I LP
於2021年3月1日，Third Point Re BDA訂立經修訂及重訂的Third Point Venture Offshore Fund I LP(“TP Venture Fund”)豁免有限合夥協議(“2021 Venture LPA”)，該協議於2021年3月1日生效。根據《2021年創業LPA》，Third Point Venture GP LLC(以下簡稱TP Venture GP LLC)擔任TP Venture Fund的普通合夥人。
這個TP風險基金由Third Point LLC實施的投資戰略，是通過對私人持股公司的集中投資組合(主要是在IPO後期/上市前階段的擴張)產生有吸引力的風險調整後回報。TP風險基金也可能投資於初創公司。由於基金的性質，提款是不允許的。分配在基金預期終止日期之前，包括但不限於基金標的投資清算產生的股息或收益。
截至2021年3月31日，該公司擁有32.01.8億筆與以下項目相關的資金不足的承付款TP風險基金。
23



7.公允價值計量
美國公認會計準則披露要求為計量公允價值建立了一個框架，包括基於資產或負債估值的透明度進行公允價值計量的三級層次結構。輸入的三級層次總結如下：
•級別1-截至報告日期，相同投資在活躍市場/交易所的報價。
•第2級-對估值方法的可觀察輸入，但對活躍市場中相同資產或負債的未調整報價市場價格除外。第2級資料包括(但不限於)活躍市場/交易所同類資產或負債的報價、非活躍市場相同或類似資產或負債的報價及透過使用模型或其他估值方法釐定的公允價值。
•第3級-投入全部或部分基於投資的重大不可觀察投入，包括投資的市場活動很少(如果有的話)的情況。在確定公允價值時應用的投入需要大量的管理層判斷和估計。
投入泛指市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設，包括對風險的假設。例如，用於計量公允價值的特定估值技術所固有的風險，包括這種定價模型和/或該估值技術的投入所固有的風險。輸入可以是可觀測的，也可以是不可觀測的。
可觀察到的投入是反映市場參與者將根據從報告實體以外的來源獲得的市場數據為資產或負債定價時使用的假設的投入。不可觀察到的投入是反映報告實體自己對市場參與者將使用的假設進行定價的假設，這些假設是根據在當時情況下可獲得的最佳信息制定的。
在某些情況下，用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值層次的不同級別。在這種情況下，公允價值層次中的投資水平基於對公允價值計量有重要意義的最低投入水平。公司對特定投入對公允價值計量的重要性的評估需要判斷，並考慮投資特有的因素。
24



下表列出了該公司截至2021年3月31日和2020年12月31日的投資，按公允價值等級分類：
2021年3月31日
*在活躍的市場中報價重要的其他可觀察到的輸入無法觀察到的重要輸入*總計
三級(一級)一級(2級)三級(3級)
資產
資產支持證券$— $594.6 $— $594.6 
住房貸款抵押證券— 392.2 — 392.2 
商業抵押貸款支持證券— 123.0 — 123.0 
公司債務證券— 564.6 — 564.6 
美國政府和政府機構1,076.3 64.6 — 1,140.9 
非美國政府和政府機構24.9 96.4 — 121.3 
美國各州、直轄市和政治分區— 0.9 — 0.9 
優先股— — 2.8 2.8 
債務證券總額1,101.2 1,836.3 2.8 2,940.3 
固定收益共同基金1.8 — — 1.8 
普通股4.1 — — 4.1 
總股本證券5.9 — — 5.9 
其他長期投資— — 311.2 311.2 
衍生資產1.6 — 3.2 4.8 
參貸— — 32.8 32.8 
$1,108.7 $1,836.3 $350.0 3,295.0 
對以資產淨值計算的基金的投資1,370.7 
總資產$4,665.7 
負債
美國政府和政府機構$— $9.2 $— $9.2 
已售出、尚未購買的證券總額— 9.2 — 9.2 
負債分類資本工具— — 135.0 135.0 
或有對價— — 1.5 1.5 
衍生負債— — 3.5 3.5 
總負債$— $9.2 $140.0 $149.2 
25



2020年12月31日
*在活躍的市場中報價重要的其他可觀察到的輸入無法觀察到的重要輸入*總計
三級(一級)一級(2級)三級(3級)
資產
資產支持證券$— $1.3 $— $1.3 
住房貸款抵押證券— 8.7 — 8.7 
銀行債務— 0.4 — 0.4 
公司債務證券— 37.7 — 37.7 
美國政府和政府機構— 53.2 — 53.2 
債務證券總額— 101.3 — 101.3 
其他長期投資— — 4.0 4.0 
衍生資產— — 1.2 1.2 
$— $101.3 $5.2 106.5 
對以資產淨值計算的基金的投資1,055.6 
總資產$1,162.1 
負債
美國政府和政府機構$— $12.0 $— $12.0 
已售出、尚未購買的證券總額— 12.0 — 12.0 
衍生負債— — 1.0 1.0 
總負債$— $12.0 $1.0 $13.0 
在截至2021年3月31日的三個月內，本公司$零(2020年12月31日-$零2級和3級之間的資產或負債的重新分類。
評估技術
該公司使用外部定價服務來協助確定其投資的公允價值。對於活躍市場的投資，本公司使用外部定價服務提供的市場報價來確定公允價值。公司使用的外部定價服務表明，他們只會在有可觀察到的投入的情況下提供價格。在無法獲得報價或被認為不合理的情況下，公司使用行業標準定價模型和可觀察的投入(如基準收益率、報告的交易、經紀-交易商報價、發行人價差、基準證券、投標、報價、預付款速度、包括研究出版物在內的參考數據和其他相關投入)估計公允價值。鑑於許多債務證券不是每天交易，外部定價服務通過定期從最近的交易和具有類似特徵的可比證券的報價中進行比較，來評估廣泛的固定期限投資。用於識別可比債務證券的特徵因資產類型而異，並考慮到市場慣例。
使用可觀察投入的二級證券的公司固定到期日投資中資產類別的具體技術和投入如下：
資產支持證券和抵押貸款支持證券
抵押貸款和資產支持證券的公允價值主要是通過定價服務來定價的，這種定價模式使用了來自市場來源的信息，並利用了類似的證券。關鍵輸入包括基準收益率、報告的交易、基礎部分現金流數據、抵押品表現以及新發行的數據，以及經紀自營商報價、發行人價差、雙邊市場、基準證券、投標、報價和參考數據，包括髮行人、年份、貸款類型、抵押品屬性、預付款速度、違約率、回收率、現金流壓力測試、信用質量評級和市場研究出版物。
公司債務證券
公司債務證券主要由各種美國和非美國公司發行人和行業的投資級債務組成。公司的固定期限投資主要通過定價服務來定價。在評估這些項目時
26



對於證券，定價服務從市場來源收集有關證券發行者的信息，並從市場和行業新聞中獲得信用數據以及其他觀察結果。評估通過獲取經紀交易商報價和其他市場信息(包括實際交易量，如果可用)進行更新。定價服務還會考慮證券的具體條款和條件，包括可能影響風險的任何具體特徵。
美國政府和政府機構
美國政府和政府機構證券主要由美國財政部發行的債務證券和抵押貸款傳遞機構(如聯邦全國抵押貸款協會、聯邦住房貸款抵押貸款公司和政府全國抵押貸款協會)組成。包括在美國政府和政府機構證券中的固定期限投資主要通過定價服務來定價。在評估這些證券時，定價服務從市場來源收集信息，並結合市場和行業新聞的其他觀察結果。評估通過獲取經紀交易商報價和其他市場信息(包括實際交易量，如果可用)進行更新。每種證券的公允價值都是使用分析模型單獨計算的，這些模型納入了期權調整後的利差和其他每日利率數據。
非美國政府和政府機構
非美國政府和政府機構證券包括由非美國政府及其機構以及超國家組織發行的債務證券(也稱為主權債務證券)。這些部門持有的證券主要由定價服務定價，這些服務採用專有的貼現現金流模型對證券進行估值。這些模型的關鍵量化輸入是美國國債、掉期和高發行信貸的每日觀察基準曲線。然後，定價服務對每種證券應用信用利差，這是通過深入和實時的市場分析得出的。對於交易量較低的證券，定價服務利用來自交易頻率較高、具有相似屬性的證券的數據。這些模型還可以通過對國際市場的日常市場和信用研究來補充。
美國各州、直轄市和政治分區
美國各州、市政府和政治部的投資組合包含由美國註冊的州和市政實體發行的債務證券。這些證券通常由獨立的定價服務定價，使用美國政府和政府機構證券的技術。
優先股
優先股的公允價值通常由獨立的定價服務機構使用評估的定價模型來定價，該模型計算出每一次發行的可比證券的適當價差。主要輸入數據包括交易所價格(同一發行人的標的和普通股)、基準收益率、報告的交易、經紀-交易商報價、發行人價差、雙邊市場、基準證券、投標、報價，以及包括行業、息票、信用質量評級、存續期、信用增強、提前贖回特徵和市場研究出版物在內的參考數據。
用資產淨值計量的投資
本公司對其在有限合夥企業中的投資，包括對關聯方投資基金的投資，按公允價值進行估值。本公司已選擇以獨立基金管理人提供的本公司佔有限合夥企業資產淨值(“NAV”)的比例作為該等投資的公允價值的實際權宜之計，因為本公司認為其代表投資資產及負債的最有意義的計量基準。資產淨值代表本公司在有限合夥企業成員權益中的比例權益。
公司在某些對衝基金和某些私募股權基金的投資的公允價值也是使用資產淨值來確定的。對衝基金管理人以公司在標的基金資產淨值中的比例權益的形式提供公允價值的季度更新，這被認為是近似公允價值，通常有三個月的估值延遲。私募股權基金提供每季度或每半年一次的合夥資本報表，這些報表有三個月或六個月的延遲，用作估值的基礎。這些私募股權投資在投資策略上各有不同，在任何公開市場上交易都不活躍。由於報告滯後，一些基金經理和/或基金管理人無法提供截至公司報告日期的最終基金估值。在這種情況下，本公司估計當期收益，並使用所有可獲得的可信信息。這包括利用其基金經理報告的初步估計，並在必要時使用本公司可獲得的與相關投資有關的其他信息。
27



為評估資產淨值的合理性，本公司按月、按季及按年執行多項監察程序，以評估作為資產淨值編制基礎的投資經理及基金管理人所提供資料的質素。這些程序包括但不限於與投資經理定期審查和討論基金業績。
這些投資包括在按資產淨值估值的基金投資中，不包括在按公允價值等級分類的投資列報中。
3級投資
3級估值是由使用市場上看不到的假設的技術產生的。這些無法觀察到的假設反映了該公司的假設，即市場參與者將用來評估投資的假設。通常，某些證券在最初發行時可能會被列為第三級，但隨着市場上出現可觀察到的投入，它們可能會被重新分類為第二級。
本公司採用多個程序評估其其他長期投資的公允價值計量的合理性，包括獲取和審核對衝基金和私募股權基金的經審計年度財務報表，並定期與基金經理討論每隻基金的定價。然而，由於基金經理沒有提供足夠的信息來評估每項基礎投資的定價輸入和方法，因此輸入被認為是不可觀察的。
公司在私募股權證券、私募債務工具、某些私募股權基金和某些對衝基金的投資的公允價值被歸類為3級計量。該等債券按公允價值列賬，就私募股權證券及私人債務工具而言，其初始估值基於交易價格，其後根據現有證據(例如類似工具的市場交易及發行人的其他財務資料)估計其估值。
有關用於風險管理和投資目的的衍生金融工具的公允價值的額外信息，請參閲附註8。
承銷相關衍生工具
本公司擁有嵌入在非衍生主體合約中的衍生工具，該等衍生工具須與主體合約分開，並按公允價值入賬，嵌入衍生工具的公允價值變動在其他開支中列報。該公司的嵌入式衍生品涉及某些再保險和存款合同中的利息貸記功能，這些功能根據公司的投資回報而有所不同。本公司使用本公司開發的模型確定嵌入衍生品的公允價值。
其他與承保相關的衍生品包括計入衍生品的再保險合約。這些衍生合約最初按接近公允價值的成本估值。在隨後的計量期間，這些衍生品的公允價值是使用內部開發的貼現現金流模型確定的。由於用於為這些衍生品定價的重大投入是不可觀察到的，這些合約的公允價值被歸類為3級。
28



下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月中使用第3級投入按公允價值計量的所有投資的對賬情況：
1月1日，
2021		轉入(轉出)3級購買
收購的資產(1)
銷售額
已實現和未實現收益(虧損)(2)
三月三十一號，
2021
資產
優先股$— $— $— $2.8 $— $— $2.8 
其他長期投資4.0 — 13.6 259.0 (1.0)35.6 311.2 
衍生資產1.2 — — 0.3 — 1.7 3.2 
參貸— — — 32.8 — — 32.8 
總資產$5.2 $— $13.6 $294.9 $(1.0)$37.3 $350.0 
負債
負債分類資本工具$— $— $(135.0)$— $— $— $(135.0)
或有對價— — — (0.7)— (0.8)(1.5)
衍生負債(1.0)— — (2.0)— (0.5)(3.5)
總負債$(1.0)$— $(135.0)$(2.7)$— $(1.3)$(140.0)
1月1日，
2020		轉入(轉出)3級購買收購的資產銷售額
已實現和未實現收益(虧損)(2)
三月三十一號，
2020
資產
資產支持證券$— $— $4.4 $— $— $— $4.4 
其他長期投資4.0 — — — — — 4.0 
總資產$4.0 $— $4.4 $— $— $— $8.4 
負債
衍生負債$— $— $— $— $— $— $— 
總負債$— $— $— $— $— $— $— 
(1)包括因收購天狼星集團而獲得的金額。
(2)在第三級金融工具上記錄的已實現和未實現收益(虧損)的總變動計入簡明綜合損益表中的淨投資收益(虧損)。與承保相關衍生資產和負債相關的已實現和未實現收益(虧損)在簡明綜合損益表中扣除匯兑(收益)損失後計入其他承保費用。
期間轉入三級的資產和負債，在期初列報收益(虧損)，如同資產或負債在期初轉入三級；同樣，對於期初轉入三級的資產和負債，列報收益(虧損)，如同資產或負債在期初轉入三級。
29



不可觀測的重要輸入
下表列出了截至2021年3月31日某些Level-3工具用於經常性公允價值計量的重大不可觀察輸入的信息，僅包括公司合理獲得有關輸入信息的工具，例如來自獨立第三方估值服務提供商和內部估值模型的數據。
2021年3月31日
資產(負債)公允價值估價技術無法觀察到的輸入
私募股權證券(4)$152.0 主體公司交易方式股價區間
19.84 - 23.34
私募股權基金(3)80.2 資產淨值折價折扣範圍
50% - 95%
私募股權證券(1)39.6 近期交易股價買入股價50.79 
貸款參與(5)32.8 近期交易股價可比收益率
範圍-4.91%-7.82%
中位數-5.92%
私募股權證券(1)15.0 公認會計準則賬面價值倍數賬面價值倍數
範圍-0.73x-0.91x
中位數-0.82x
普通股(1)10.0 最近一筆交易的收購價購貨價格10.0 
私人債務工具(1)6.5 貼現現金流貼現收益率
範圍-6.55%-7.03%
中位數-6.73%
優先股(1)3.0 最近一筆交易的收購價購貨價格3.0 
優先股(5)2.8 近期交易股價股票價格2.8 
本票(1)2.5 最近一筆交易的收購價購貨價格2.5 
優先股(1)1.1 最近一筆交易的收購價購貨價格1.1 
會員權益(1)1.0 最近一筆交易的收購價購貨價格1.0 
權證(2)0.3 期權定價模型執行價0.2 
私募股權證券(1)0.3 最近一筆交易的收購價購貨價格0.3 
天氣衍生品(2)(0.3)第三方評估經紀人報價(0.3)
或有對價(1)(1.5)外部估價模型未來付款貼現(1.5)
貨幣互換(2)(2.2)第三方評估經紀人報價(2.2)
上檔權益(1)(6.5)外部估價模型股票價格(6.5)
私募認股權證(1)(7.3)布萊克·斯科爾斯定價模型股票價格1.81 
或有價值權(1)(27.0)外部估價模型股票價格5.91 
A系列優先股(1)(40.8)外部估價模型股票價格(40.8)
合併權證(1)$(53.4)外部估價模型股票價格2.54 
(1)每種資產類型都由一種證券組成，但如下所示除外。
(2)有關衍生工具的討論見附註8。
(3)代表資產淨值折讓的多個私募股權基金。
(4)代表本公司在派的投資的各個部分。
(5)代表根據同一投資管理協議持有的多個證券。

30



已披露但未按公允價值列賬的金融工具
公司在正常業務過程中使用各種金融工具。現金、應計投資收入、若干其他資產、若干其他負債及未列入下表的其他金融工具的賬面價值，由於各自的到期日較短，與其於2021年3月31日及2020年12月31日的公允價值大致相同。下表包括賬面價值與2021年3月31日和2020年12月31日估計公允價值不同的金融工具：
2021年3月31日2020年12月31日
公允價值賬面價值公允價值賬面價值
2017瑞典克朗附註 (1)
$307.2 $307.9 不適用不適用
2016 SIG高級筆記 (1)
405.0 406.8 不適用不適用
2015年TPRUSA高級票據 (2)
$117.5 $114.3 $117.8 $114.3 
(1)這些金融工具的交易並不活躍。公允價值是通過內部定價估計的，因此被認為是第三級衡量標準。
(2)公允價值以可觀察到的投入為基礎，並被視為二級計量。
8.衍生工具
由於收購了天狼星集團，該公司現在持有用於風險管理和投資目的的衍生金融工具。
利率上限
本公司訂立利率互換協議(“利率上限“)與二國際泳聯在這些機構中，它支付了預付保費，作為回報，它收到了一系列基於付款時3個月倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的季度付款。利率上限不符合對衝會計的條件。公允價值變動確認為未實現收益或虧損，並在其他收入中列報。利率上限的公允價值是使用單一經紀商報價估計的，因此，截至2021年3月31日已被歸類為3級衡量標準。持有的抵押品以等額記錄，確認為返還抵押品的責任。本公司返還抵押品的責任是基於交易對手提供的金額及其投資收益。截至2021年3月31日，公司持有抵押品餘額$的%s0.12000萬。
外幣風險衍生品
該公司執行外幣遠期、看漲期權、掉期和期貨，以管理外幣風險。外幣風險衍生品沒有被指定或計入套期保值會計。公允價值變動確認為未實現損益，計入外匯收益。掉期和遠期的公允價值是使用單一經紀人報價估計的，因此被歸類為3級衡量標準。期貨的公允價值廣泛可得，並已在活躍的市場上報價，因此被歸類為一級衡量標準。本公司並無提供或持有任何與外幣風險衍生工具有關的抵押品。
權證
作為其投資戰略的一部分，該公司持有有限股權認股權證。該等認股權證不屬對衝會計項下指定或入賬。公允價值變動在已實現和未實現投資淨收益內列示。認股權證的公允價值是使用以下方法估計的單個經紀人報價，因此被歸類為3級衡量標準。公司沒有提供或舉辦任何學院與認股權證相關的側向。
31



下表彙總了截至2021年3月31日公司壓縮綜合資產負債表內未指定為對衝工具的衍生品的公允價值分類和金額信息：
2021年3月31日
未被指定為對衝工具的衍生工具名義價值
衍生資產
按公允價值計算(1)
衍生負債
按公允價值計算(2)
利率上限(3)
$250.0 $— $— 
外幣掉期40.0 — 2.3 
天氣衍生品31.2 — 0.2 
外幣期貨合約(3)
100.8 — — 
外幣看漲期權50.6 1.6 — 
權證$0.3 $0.3 $— 
(1)衍生品資產在公司截至2021年3月31日的精簡綜合資產負債表中歸類為其他資產。
(2)衍生負債在公司截至2021年3月31日的簡明綜合資產負債表中歸類為應付帳款、應計費用和其他負債。
(3)De Minimis截至2021年3月31日。
(4)截至2020年12月31日，本公司未持有上述衍生工具。
下表彙總了在截至2021年3月31日的三個月中，在公司與衍生品相關的簡明綜合損益表(虧損)中確認的對收益的分類和淨影響的信息：
未被指定為對衝工具的衍生工具在收益中確認的損益分類2021
外幣掉期外匯收益$(0.4)
天氣衍生品淨公司費用和其他費用(0.1)
外幣期貨合約外匯收益(3.7)
外幣看漲期權外匯收益$(1.6)
承銷相關衍生工具
下表列出了截至2021年3月31日和2020年12月31日，簡明綜合資產負債表中包括的承銷相關衍生品的上市幣種、公允價值和名義金額：
2021年3月31日2020年12月31日
衍生資產
列出幣種 (1)
公允價值
名義金額(2)
公允價值
名義金額(2)
再保險合同作為衍生資產入賬英鎊$2.9 $2.9 $1.2 $4.2 
$2.9 $2.9 $1.2 $4.2 
2021年3月31日2020年12月31日
衍生負債
列出幣種 (1)
*公允價值
名義金額(2)
*公允價值
名義金額(2)
再保險合同作為衍生負債入賬英鎊$1.0 $13.4 $1.0 $15.7 
$1.0 $13.4 $1.0 $15.7 
(1)英鎊=英鎊。
(2)絕對名義風險敞口代表公司截至2021年3月31日和2020年12月31日的衍生品活動，代表了在此期間持有的衍生品數量。
32



9.虧損及虧損調整費用準備金
下表顯示了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的虧損和虧損調整費用準備金中的活動：
20212020
虧損和虧損調整費用的總準備金，期初$1,310.1 $1,111.7 
減去：可收回的虧損和虧損調整費用，期初(14.4)(5.5)
減去：有追溯力的再保險合同的遞延費用(6.0)(6.7)
損失和虧損調整費用淨準備金，期初1,289.7 1,099.5 
淨虧損增加(減少)和因下列情況發生的虧損而產生的虧損調整費用：
這是本年度的三個月前的第一個月。147.7 92.2 
五年前幾年0.4 (4.4)
已發生虧損和虧損調整費用合計148.1 87.8 
發生在以下情況的虧損支付的淨虧損和虧損調整費用：
這是本年度的三個月前的第一個月。(15.9)(10.1)
五年前幾年(117.2)(74.0)
已支付損失淨額合計(133.1)(84.1)
外幣折算(10.6)(10.2)
收購天狼星集團所獲得的金額 (1)
2,467.8 — 
虧損和虧損調整費用淨準備金，期末3,761.9 1,093.0 
另外：虧損和虧損調整費用可收回，期末492.6 6.9 
另外：有追溯力的再保險合同的遞延費用(2)
4.8 8.0 
虧損和虧損調整費用的總準備金，期末$4,259.3 $1,107.9 
(1)代表天狼星集團在2021年2月26日收購的索賠準備金和索賠費用準備金(扣除再保險可收回款項)的公允價值。有關收購天狼星集團的更多信息，請參見注釋3。
(2)追溯合同的遞延費用記錄在公司簡明綜合資產負債表的其他資產中。
截至2021年3月31日的三個月，公司錄得美元0.4上年度淨不利損失準備金開發百萬元。
在收購天狼星集團之前，該公司的許多合同都有浮動規模或利潤佣金，因此損失準備金的增加可以通過收購成本的變化來抵消，這些變化與虧損情況成反比。4.4截至2020年3月31日的三個月，前幾年準備金淨減少百萬美元，其中包括#美元11.0淨有利準備金開發與損失準備金估計數減少有關，但被#美元部分抵消。6.6由於某些合同的保費收益預期增加，損失準備金增加了100萬美元。損失準備金的淨減少以及購置費用的任何抵消性變化的影響導致了#美元。3.2截至2020年3月31日的三個月的淨承保業績改善了100萬。
10.第三者再保險
在正常業務過程中，本公司透過向第三方再保險公司提供再保險，以保障其業務免受因風險集中而蒙受的損失，以及因災難性事件而引致的損失。此外，轉讓權可以作為一種機制來分擔書面業務的風險和回報，因此可以作為一種工具，使公司的利益與其交易對手的利益保持一致。如果再保險人不履行其在再保險合同下的義務，本公司仍對再保險的風險承擔責任。
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的保費為$56.3300萬美元和300萬美元2.5分別為2000萬人。可從分拆公司收回的損失和損失調整費用記為資產。截至2021年3月31日，公司的虧損和虧損調整費用為可收回的$492.62000萬美元(2020年12月31日-$14.4(億美元)。
由於期後再保險合約並不解除該公司對承保人的責任，因此該公司再保險人的結餘是否可收回，對該公司的財政實力非常重要。本公司會持續監察分拆公司的財務實力和評級。有關更多信息，請參見注釋11。
33



11.預留預期信貸損失
該公司主要通過銷售其保險和再保險產品和服務而面臨信貸損失。現行預計信用損失減值模型範圍內的金融資產主要包括公司應收保險和再保險餘額以及可收回的損失和損失調整費用。本公司通過交易對手信用評級彙集這些金額，並應用基於評級機構(例如AM Best、S&P)發佈的研究確定的信用違約率。在無法獲得評級的情況下，公司根據歷史經驗、包括研究出版物在內的參考數據和其他相關投入，採用內部制定的違約率。
本公司截至2021年3月31日和2020年12月31日在當前預期信用損失評估範圍內的資產如下：
三月三十一號，
2021		2020年12月31日
應收保險和再保險餘額淨額$1,613.8 $441.9 
可收回的損失和損失調整費用，淨額492.6 14.4 
其他資產 (1)
15.9 — 
範圍內的總資產$2,122.3 $456.3 
(1)涉及包括在本公司簡明綜合資產負債表中其他資產的MGU貿易應收賬款。
該公司的預期信貸損失撥備為#美元。18.0百萬美元和$0.6分別截至2021年3月31日和2020年12月31日。截至2021年3月31日及2020年3月31日止三個月，本公司錄得當期預期信貸虧損$17.4百萬美元和$0.2分別為2000萬人。公司在標準範圍內初步確認天狼星集團資產時，根據美國會計準則第326條確認了信貸損失準備。一筆$的津貼16.82000萬美元在截至2021年3月31日的第一季度重新設立，與天狼星集團資產相關。這些金額包括在公司淨值和其他費用在精簡的綜合損益表(虧損)中。
該公司監測交易對手信用評級和宏觀經濟狀況，並考慮最新的AM Best和S&P信用評級，以確定每季度的津貼。截至2021年3月31日，大約66範圍內總資產的百分比是與AM Best或標普評級的交易對手的餘額，在總評級中，78%的人被評為A-或更好。    
12.按金入賬的合同
下表顯示了截至2021年3月31日的三個月和截至2020年12月31日的年度的存款合同活動：
三月三十一號，
2021		2020年12月31日
期初餘額$153.0 $172.3 
收到的對價0.4 0.5 
淨投資費用分攤0.8 0.9 
付款(3.4)(20.8)
外幣折算(0.1)0.1 
期末餘額$150.7 $153.0 
34



13.債務和信用證融資
債務義務
下表為摘要公司債務負債的Y截至2021年3月31日和2020年12月31日的精簡合併資產負債表上的賬户：
2021年3月31日2020年12月31日
金額
有效率(1)
金額
有效率(1)
2017瑞典克朗附屬票據，按面值計算 (2)
$315.1 4.1 %不適用不適用
未攤銷折扣(7.2)不適用
2017瑞典克朗附屬票據，賬面價值307.9 不適用
2016年SIG高級票據，面值400.0 4.5 %不適用不適用
未攤銷保費6.8 不適用
2016年SIG高級票據，賬面價值 (2)
406.8 不適用
2015年TPRUSA高級票據，面值115.0 7.0 %115.0 7.0 %
未攤銷發行成本(0.7)(0.7)
2015年TPRUSA高級票據，賬面價值114.3 114.3 
債務總額$829.0 $114.3 
(1)有效利率考慮了債券發行成本、折價和溢價的影響。
(2)在收購天狼星集團方面，SiriusPoint承擔了天狼星集團的未償債務。
2017瑞典克朗附註
2017年9月22日，天狼星集團發行了金額為瑞典克朗的浮息可贖回次級票據，金額為瑞典克朗2,750.02000萬歐元(或美元)346.1發行日(百萬美元)100% 發行價(“2017瑞典克朗附屬債券”)。2017年瑞典克朗次級債券的發行豁免了1933年證券法(“證券法”)的登記要求。2017年瑞典克朗附屬票據的本金計息，浮動利率等於相關利息期間適用的斯德哥爾摩銀行間同業拆借利率加上適用的保證金，每季度支付一次，分別於每年3月22日、6月22日、9月22日和12月22日到期，直至2047年9月到期。從2022年9月22日開始，2017瑞典克朗附屬債券可以根據公司的選擇全部或部分贖回。截至2021年3月31日，該公司遵守了所有債務契約。
《公司記錄》(The Company Recorded)d $1.2百萬截至2021年3月31日的三個月的2017瑞典克朗附屬票據的利息支出，包括折價攤銷。該公司還認識到$13.41000萬美元截至2021年3月31日的三個月，2017年瑞典克朗附屬票據兑換成美元的外匯收益。
2016 SIG高級筆記
關於N11月1日、2日016，天狼星集團是被起訴$400.0優先無抵押票據(“2016 SIG高級票據”)面值1,000萬元，發行價為99.2淨收益$$的%392.4在可推遲和不可推遲的發行成本生效後，為1000萬美元。2016年SIG高級債券的發行豁免了證券法的註冊要求。2016年SIG高級債券的年利率為4.6%，每半年支付一次，於每年5月1日和11月1日拖欠，直至2026年11月到期。截至2021年3月31日，該公司遵守了所有債務契約。
該公司記錄了$1.7截至2021年3月31日的三個月，2016年SIG高級票據的利息支出，包括溢價攤銷。
2015年TPRUSA高級票據
截至2021年3月31日，Third Point Re(USA)Holdings，Inc.(簡稱TPRUSA)的未償債務本金總額為$115.02025年2月13日到期的2000萬優先無擔保票據(“2015 TPRUSA優先票據”)。2015年TPRUSA高級債券的利息為7.0利息每半年支付一次，分別在每年的2月13日和8月13日支付。2015年TPRUSA高級債券由以下公司提供全面和無條件的擔保天狼星點，並在管理天狼星的契約中指定的某些情況下2015年TPRUSA高級票據，某些現有的或未來的
35



本公司的附屬公司可要求為2015年TPRUSA高級票據提供擔保。截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司遵守了所有債務契約。
《公司記錄》(The Company Recorded)d $2.0截至2021年3月31日的三個月的2015年TPRUSA高級票據的利息支出，包括髮行成本的攤銷(2020-$2.0(億美元)。
利息支出
截至2021年3月31日的三個月，公司因負債而產生的利息支出總額為$4.9百萬(2020-$)2.0百萬)。
備用信用證便利
截至2021年3月31日，本公司簽訂了以下信用證貸款：
信用證抵押品
承諾容量已發佈現金和現金等價物債務證券
承諾擔保信用證便利$2,026.0 $1,089.5 $168.2 $751.8 
未承諾-擔保信用證便利不適用296.1 295.4 — 
$1,385.6 $463.6 $751.8 
該公司的擔保信用證融資是雙邊協議，通常每年續簽一次。根據有擔保信用證融資出具的信用證是完全擔保的。上述貸款須遵守本公司認為對該等借款屬慣常的各種肯定、否定及金融契約，包括若干最低淨值及最高債務與資本比率標準。有關更多信息，請參見注釋5。
循環信貸融資機制
自2021年2月26日起，本公司簽訂了三年制, $300.0以摩根大通銀行(北卡羅來納州)為行政代理的100萬優先無擔保循環信貸安排(下稱“貸款”)。該貸款包括一項選擇權，在滿足某些條件的情況下，包括貸款人同意超過過半數的承諾額，公司可請求該等貸款人將貸款到期日再延長一次。12月份。該機制提供用於營運資金和一般公司用途的貸款，以及用於支持保險和再保險協議、恢復期間協議和一般公司用途所規定義務的信用證。該貸款機制下的貸款和信用證將在符合慣例條件的前提下可用。截至2021年3月31日，有不是貸款項下的未償還借款。
36



14.淨投資收益(虧損)
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的淨投資收入(虧損)包括：
20212020
債務證券$(7.8)$19.7 
股權證券0.3 — 
其他長期投資49.2 — 
關聯方投資基金的投資淨收益(虧損)153.2 (200.8)
扣除其他投資費用前的淨投資收益(虧損)以及現金和現金等價物的投資損失194.9 (181.1)
其他投資費用(1.0)(0.2)
現金和現金等價物的淨投資損失(7.4)(3.7)
淨投資收益(虧損)$186.5 $(185.0)
投資已實現和未實現淨收益
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的已實現和未實現投資淨收益包括：
20212020
已實現毛利$19.3 $2.7 
已實現虧損總額(0.4)(1.7)
投資已實現淨收益(1)18.9 1.0 
投資未實現淨收益(2)12.6 10.6 
投資已實現和未實現淨收益(3)$31.5 $11.6 
(1)包括外幣的已實現收益(虧損)#美元2.1截至2021年3月31日的三個月(2020-$(0.1)(百萬)。
(2)包括外幣未實現虧損$(16.3)截至2021年3月31日的三個月(2020-$(8.6)(百萬)。
(3)不包括本公司對關聯方投資基金的已實現和未實現收益(虧損)。
已實現投資淨收益
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的已實現投資淨收益包括以下內容：
20212020
債務證券$6.3 $(0.7)
股權證券0.4 — 
其他長期投資9.9 — 
現金和現金等價物的淨投資收益2.3 1.7 
已實現投資淨收益$18.9 $1.0 
未實現投資淨收益
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的未實現投資淨收益包括：
20212020
債務證券$(16.9)$19.4 
股權證券(0.1)— 
其他長期投資39.3 — 
現金和現金等價物的淨投資損失(9.7)(8.8)
未實現投資淨收益$12.6 $10.6 
37



下表彙總了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，可歸因於未實現投資收益-3級投資的收益中包括的總收益金額：
20212020
其他長期投資$35.6 $— 
未實現投資收益總額-3級投資$35.6 $— 
15.所得税
該公司根據簡明綜合損益表中報告的税前收益或虧損以及現行頒佈的税法規定計提所得税費用或福利。本公司及其百慕大子公司根據百慕大法律註冊成立，在税收方面受百慕大法律約束。根據百慕大現行法律，本公司及其百慕大子公司在百慕大無需繳納任何所得税或資本利得税。倘若徵收該等税項，本公司及其百慕大附屬公司將根據根據經修訂的1966年百慕大豁免承諾税務保護法向該等實體發出的税務保證證書，在2035年3月之前獲豁免任何該等税項。
在2021年2月26日收購天狼星集團之前，該公司一在美國Third Point Re百慕大註冊成立的運營子公司，根據修訂後的1986年美國國税法(US Internal Revenue Code)第953(D)節選擇在美利堅合眾國納税。在收購天狼星集團後，本公司在世界各地的其他司法管轄區設有子公司和分支機構，這些子公司和分支機構在其業務所在的司法管轄區納税。該公司的子公司和分支機構需納税的司法管轄區包括澳大利亞、比利時、加拿大、德國、直布羅陀、香港(中國)、愛爾蘭、盧森堡、馬來西亞、新加坡、西班牙、瑞典、瑞士、英國和美國。
截至2021年3月31日的三個月，公司記錄的所得税支出為$9.8百萬(2020-$)0.4(百萬)税前收益(虧損)為$142.2百萬(2020-$)183.2)百萬)。截至2021年3月31日的三個月的實際税率為6.9%。持續經營收入的實際税率與瑞典法定税率20.6%(公司全球大部分業務在收購天狼星集團後的税率)之間的差異主要是因為在税率低於瑞典的司法管轄區確認的收入，以及適用的美國公認會計準則(GAAP)指導要求的調整，這些調整基於年度估計有效税率。
在計算截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的年度有效税率時，公司考慮了今年迄今的所有收入和支出項目，包括未實現投資收益(虧損)和已實現投資收益(虧損)的變化，以及每年剩餘時間的預測項目。根據適用的美國公認會計原則(GAAP)指引，預計全年虧損且無法確認税收優惠的司法管轄區將被排除在年度有效税率的估計之外。
減税和就業法案(TCJA)包括基礎侵蝕和反濫用最低税(“BEAT”)條款，該條款實質上是對美國實體向非美國附屬公司支付的某些本來可以扣除的款項徵收最低税，包括支付或讓渡的跨境利息和再保險費。法定節拍率在2025年之前為10%，然後在2026年及以後升至12.5%。TCJA還包括關於全球無形低税收入(“GILTI”)的條款，根據該條款，對外國收入徵收税款，對某些外國子公司的有形資產的被視為回報超出部分徵税。與會計指導一致，該公司將在未來不需要提供遞延税金的期間發生時將BEAT視為期內税費，並已做出會計政策選擇，以類似方式處理GILTI税費。不是專業人士與BEAT或GILTI相關的所得税願景記錄於2021年3月31日和2020年12月31日。
該公司在其許多子公司都有資本和流動性，其中一些可能反映了未分配的收益。如果這些資本或流動資金將作為股息或其他形式支付或分配給本公司或其中間子公司之一，則來源國可能需要繳納預扣税和/或接受國需要繳納所得税。該公司總體上打算以節税的方式經營和管理其資本和流動性。然而，相關國家的適用税法仍在演變，包括與經濟合作與發展組織(“經合組織”)的指導和建議有關的税法。因此，此類付款或分配可能在其當前未徵税或税率高於當前徵税的司法管轄區繳納所得税或預扣税，適用的税務機關可以嘗試對過去的收入或付款徵收所得税或預扣税。
38



遞延税項資產，扣除估值免税額後的淨額
截至2021年3月31日，本公司已記錄的遞延税項淨資產(扣除估值津貼)為#美元。33.5百萬美元。$71.4百萬美元涉及美國子公司的遞延税金淨資產，$147.01000萬美元涉及盧森堡子公司的遞延税金淨資產，#美元6.11000萬美元與英國子公司的遞延税淨負債有關，#美元170.980萬美元涉及瑞典子公司的遞延税淨負債，以及#美元7.91.6億美元與其他遞延税淨負債有關。
如果所有或部分遞延税項資產很有可能無法變現，公司將計入遞延税項資產的估值津貼。期間估值免税額的變動計入變動期間的所得税支出。在釐定是否需要估值津貼或其變動時，本公司會考慮過往盈利歷史、預期未來盈利、結轉及結轉期等因素，以及一旦執行會導致變現遞延税項資產的策略。某些子公司的某些計劃策略或預期收益可能無法利用全部遞延税項資產，這可能導致公司的遞延税項資產和税項支出發生重大變化。
不確定的税收狀況
對某一特定税務頭寸的利益的確認，取決於一家公司是否根據該頭寸的技術價值進行審查後，確定該税收頭寸更有可能維持下去。在評估更可能的確認門檻時，本公司必須假設税務狀況將受到完全瞭解所有相關信息的税務機關的審查。如果達到確認閾值，則以最終結算時實現的可能性超過50%的最大利潤額衡量納税狀況。
截至2021年3月31日，未確認税收優惠準備金總額為$3.1百萬美元。如果公司未來確定不需要為永久差額和利息的未確認税收優惠預留準備金和罰款，則沖銷$2.5截至2021年3月31日，此類準備金中的100萬將被記錄為所得税優惠，並將影響實際税率。如果公司未來確定不需要為臨時差額的未確認税收優惠預留準備金，則沖銷$0.6截至2021年3月31日的此類準備金中，有100萬美元不會由於遞延納税會計而影響實際税率，但會加快向税務機關支付現金的速度。
除了少數非實質性的例外情況外，在2016年前的幾年內，該公司不再接受美國聯邦、州或非美國所得税機關的審查。
16.股東權益
普通股
下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月已發行和已發行普通股的摘要：
20212020
期初發行的普通股95,582,733 94,225,498 
發行普通股，扣除沒收和扣留的股份2,081,001 283,008 
已授予的業績限制性股票，扣除沒收和扣留的股份後的淨額(197,418)372,723 
為收購天狼星集團發行普通股58,331,196 — 
向關聯方發行普通股6,093,842 — 
已發行普通股，期末161,891,354 94,881,229 
本公司的法定股本由.組成300,000,000面值為$的普通股0.10每一個。截至2021年3月31日及2020年3月31日止三個月內，本公司並無向普通股股東派發任何股息。
優先股
公司的法定股本還包括30,000,000面值為$的優先股0.10每一個。
B系列優先股
2021年2月26日，前天狼星集團優先股股東以現有天狼星集團B系列優先股換取8,000,000新的B系列優先股，面值$0.10，本公司的。派發股息
39



B系列優先股將是累積的，按季度拖欠，初始利率為8.0每年的百分比。優先股股東將沒有關於B系列優先股的投票權，除非尚未支付股息。六股息期，無論是否連續，在這種情況下，B系列優先股的持有者將有權選擇二董事們。
股息率將分別重置五年期發行週年紀念日，發行利率等於此時的美國5年期國庫券利率加7.298%。B系列優先股是永久性的，沒有固定的到期日。B系列優先股將提供本公司(I)於發行後每五年週年時的全部或部分贖回權，贖回權為100%，(Ii)全部，但不是部分，(A)在某些評級機構事件時，在102%，(B)在某些資本取消資格事件時，在100%；及(C)在發生某些税務事件時，100%.
在截至2021年3月31日的三個月內，該公司不是不要向B系列優先股股東支付或宣佈任何股息。
17.以股份為基礎的薪酬
下表提供了在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月中，包括在一般和行政費用中的基於股份的薪酬支出總額：
20212020
有服務條件的限售股
$2.0 $0.5 
具有服務和性能條件的受限共享
0.3 1.1 
$2.3 $1.6 
截至2021年3月31日，該公司擁有37.9百萬美元(2020年12月31日-$14.2未攤銷的股份補償費用，預計將在以下加權平均期內攤銷2.0年份(2020年12月31日-1.9年)。
選項
截至2021年3月31日的三個月期權活動如下：
數量
選項		加權平均
行權價格
截至2021年1月1日的餘額8,255,810 13.45
授與2,183,853 10.78
截至2021年3月31日的餘額10,439,663 12.89
根據股票激勵計劃向管理層發行的股票期權受服務條件的限制。
已發行股票期權的公允價值在授予日使用Black-Scholes期權定價模型進行估算。
下表彙總了截至2021年3月31日公司管理層和董事未行使和可行使的股票期權的信息：
未償還期權可行使的期權
行權價格區間數量
選項		加權平均
行權價格		剩餘合同期限數量
選項		加權平均
行權價格
$9.83 - $10.896,528,039 $9.98 0.6年份6,528,039 $9.98 
$15.00 - $16.892,190,696 15.75 2.7年份1,790,696 15.92 
$20.00 - $25.051,720,928 20.28 1.0年份1,720,928 20.28 
10,439,663 $12.89 1.1年份10,039,663 $11.06 
40



有服務條件的限制性股票獎勵
截至2021年3月31日的三個月和截至2020年12月31日的年度的限制性股票獎勵活動如下：
非
既得利益限制
股票		加權
平均資助金
日期公允價值
截至2020年1月1日的餘額340,767 $11.83 
授與1,029,373 8.30 
沒收(16,434)9.77 
既得(182,648)10.10 
截至2021年1月1日的餘額1,171,058 8.80 
授與1,188,380 10.21 
既得(204,864)9.89 
截至2021年3月31日的餘額2,154,574 $9.47 
附帶服務條件的限制性股份獎勵可按比例或於所需服務期結束時授予，並於歸屬期間載有若干限制，包括(其中包括)終止僱傭或服務時的沒收及可轉讓性。
有服務條件的限售股
由於收購天狼星集團，天狼星集團的已發行限制性股票單位(“RSU”)被轉換為公司RSU。
截至2021年3月31日的三個月的RSU活動如下：
非
既得利益限制
股票		加權
平均資助金
日期公允價值
截至2021年1月1日的餘額— $— 
授與4,935,144 10.21 
既得(2,051,730)10.21 
截至2021年3月31日的餘額2,883,414 10.21 
有服務條件的RSU按比例或在所需服務期結束時授予，並在歸屬期內包含某些限制，除其他事項外，涉及終止僱傭或服務時的沒收和可轉讓性。
41



有服務和業績條件的限制性股票獎勵
截至2021年3月31日的三個月和截至2020年12月31日的年度，具有服務和業績條件的限制性股票的限制性股票獎勵活動如下：
非
既得利益限制
股票		非
既得利益限制
相當可能歸屬的股份		可能歸屬的股份的加權平均授予日期公允價值
截至2020年1月1日的餘額1,890,529 1,314,036 $12.43 
授與749,322 499,542 9.46 
沒收(372,476)(39,214)12.12 
既得(504,440)(504,440)12.16 
被認為相當可能歸屬的估計限制性股份的變化不適用132,656 11.28 
截至2021年1月1日的餘額1,762,935 1,402,580 10.98 
沒收(166,702)— 14.03 
既得(300,469)(300,469)14.03 
被認為相當可能歸屬的估計限制性股份的變化不適用(238,279)10.33 
截至2021年3月31日的餘額1,295,764 863,832 $10.11 
18.可變利息實體
本公司綜合其擁有控股權的每個有表決權的權益實體(“VOE”)及其被視為主要受益人的可變權益實體(“VIE”)的經營結果及財務狀況。ASC 810中的指導，整合。合併評估，包括確定一個實體是否有資格成為VOE或VIE，取決於圍繞每個實體的事實和情況。
合併可變利息實體
阿爾斯特德再保險公司
作為收購天狼星集團的結果，本公司從2021年2月26日開始將Alstead Re保險公司(“Alstead Re”)的業績合併到其簡明合併財務報表中。Alstead Re被認為是一家VIE，因為在沒有額外財務支持的情況下，它沒有足夠的股本為其活動提供資金。該公司確定Alstead Re是一家VIE，公司是VIE的主要受益者，因為它有權控制對經濟表現影響最大的活動。AS截至2021年3月31日，阿爾斯特德再保險公司簡明合併資產負債表中包括的資產和負債為7.3300萬美元和300萬美元2.9分別為2000萬人。
阿卡迪亞人
2020年9月，本公司代表本公司與他人共同創立了Arcadian Risk Capital Ltd.(“Arcadian”)，這是一家代表本公司在百慕大註冊成立的管理總代理。阿卡迪亞於2020年10月1日開始運營。截至2021年3月31日，該公司在Arcadian的所有權為49%，表示980,000普通股價格為$1.00票面價值。Arcadian被認為是VIE，因為它沒有足夠的股本在沒有額外財政支持的情況下為其活動提供資金。該公司的結論是，它是阿卡迪亞的主要受益者，因為它有權控制對阿卡迪亞的經濟表現影響最大的活動。因此，該公司將Arcadian的業績合併到其精簡的合併財務報表中。該公司對Arcadian的財務敞口僅限於其對Arcadian普通股的投資和不超過#美元的其他財務支持。18.0通過一張無擔保的本票支付2000萬美元。截至2021年3月31日，阿卡迪亞公司的資產和負債計入公司的簡明合併資產負債表為#美元。3.5300萬美元和300萬美元0.5分別為3.8億美元(2020年12月31日 - $3.3300萬美元和300萬美元0.6分別為1000萬美元)。
42



非控制性權益
非控股權益是指合併子公司中非直接或間接歸屬於本公司的那部分股權。下表是截至2021年3月31日的三個月非控股權益的期初和期末賬面金額對賬：
2021年3月31日
期初餘額$1.4 
天狼星集團收購(1)
0.3 
可歸因於非控股權益的淨收入— 
捐款0.1 
期末餘額$1.8 
(1)有關收購天狼星集團的更多信息，請參見注釋3。
未合併的可變利息實體
由於收購了天狼星集團，該公司是某些第三方管理的對衝和私募股權基金的被動投資者，其中一些是VIE。本公司並無參與設計或設立該等職業介紹所，亦沒有積極參與該等職業介紹所的管理工作。這些投資的虧損風險僅限於資產負債表日的投資賬面價值。
本公司計算的最大虧損風險為(I)投資於VIE債務或股權的金額，(Ii)VIE資產或負債的名義金額(公司還以VIE為參考義務向VIE提供信用保護)，以及(Iii)對VIE的其他承諾和擔保。本公司並無任何由其贊助的VIE，亦無任何VIE可向VIE權益持有人求助或提供擔保的VIE。
下表列出了公司持有可變權益的未合併VIE的總資產，以及截至2021年3月31日與這些VIE相關的最大虧損風險：
2021年3月31日
最大損失風險
VIE總資產資產負債表內表外總計
其他長期投資(1)
$250.3 $213.7 $5.1 $218.8 
$250.3 $213.7 $5.1 $218.8 
(1)主要由對衝基金和私募股權基金組成。
第三點增強LP
TP Enhanced Fund符合可變利息實體的定義，主要是因為與吸收預期虧損的義務和獲得TP Enhanced Fund業績的預期剩餘回報的權利相比，合夥企業中存在不成比例的權利。截至2021年3月31日，本公司和TP GP持有約89.1%和10.9分別為TP Enhanced Fund資產淨值的%。因此，這兩個實體都持有TP Enhanced Fund的重大財務權益。然而，TP GP控制着所有投資決策權，本公司無權指導對TP Enhanced Fund的經濟表現影響最大的活動。因此，本公司不被視為主要受益人，也不合並TP Enhanced Fund。該公司的最大虧損風險相當於其在TP Enhanced Fund的投資價值。
由於公司持有TP Enhanced Fund及其對公司整體財務業績的貢獻，本公司包括以下TP Enhanced Fund截至2021年和2020年3月31日的三個月的損益表摘要，以及截至2021年3月31日和2020年12月31日的資產負債表摘要。
43



蒂伊的彙總損益表(損益表)TP增強型基金 反映TP增強型基金總投資收益(虧損)和費用的主要組成部分。這份彙總收益(虧損)表並不是本公司簡明綜合損益表中所列的TP Enhanced Fund的比例投資收益(虧損)細目。
TP增強型基金彙總收益(虧損)表20212020
投資收益(虧損)
證券、衍生品合同和外幣換算的已實現淨收益$148.4 $15.6 
證券、衍生工具合約和外幣換算的未實現收益(虧損)淨變化71.5 (251.5)
貨幣淨收益(虧損)0.8 (0.3)
股息和利息收入5.4 4.4 
其他收入— 0.7 
總投資收益(虧損)226.1 (231.1)
費用
管理費4.0 3.9 
利息1.5 2.7 
已售出但尚未購買的證券的股息1.5 1.3 
行政費和專業費0.7 0.4 
其他費用1.3 0.5 
總費用9.0 8.8 
淨收益(虧損)$217.1 $(239.9)
下表是一個彙總的資產負債表TP增強型基金AS於2021年3月31日及2020年12月31日，並反映TP Enhanced Fund的相關資產及負債。這份彙總資產負債表並不是本公司在TP Enhanced Fund相關資產和負債中的比例權益的細目。
TP增強型基金彙總資產負債表三月三十一號，
2021		2020年12月31日
資產
證券及附屬基金投資總額$2,409.1 $2,200.9 
現金和現金等價物40.6 40.1 
應由經紀人支付的欠款144.7 124.6 
按公允價值計算的衍生資產53.3 37.0 
應收利息和應收股息3.0 3.2 
其他資產2.9 3.9 
總資產$2,653.6 $2,409.7 
負債
應付賬款和應計費用$1.3 $1.0 
按公允價值出售但尚未購買的證券351.2 183.0 
根據回購協議出售的證券2.5 5.5 
歸功於經紀人898.3 894.0 
按公允價值計算的衍生負債13.7 23.7 
應付給普通合夥人的提款— 75.0 
應付利息和股息1.0 0.7 
應付管理費— 0.2 
總負債1,268.0 1,183.1 
合夥人資本總額$1,385.6 $1,226.6 
44



19.對未合併實體的投資
本公司對非合併實體的投資包括在其他長期投資中，包括對普通股證券或類似工具的投資，這使本公司有能力對被投資方的經營和財務政策施加重大影響(“符合權益法資格的非合併實體”)。該等投資可按權益法入賬，或本公司可選擇按公允價值選擇入賬。
下表列出了截至2021年3月31日和2020年12月31日的其他長期投資的組成部分：
三月三十一號，
2021		2020年12月31日
權益法符合條件的未合併實體，按公允價值計算$218.0 $— 
其他未合併投資，按公允價值計算 (1)
255.1 4.0 
其他長期投資總額 (2)
$473.1 $4.0 
(1)包括其他不符合權益法條件的長期投資。
(2)那裏有在沒有投資之前截至2021年3月31日和2020年12月31日，Ents使用權益法核算。
本公司已選擇公允價值選項，以計入其權益法合資格投資，作為其他長期投資的一部分，以便與其投資組合的其餘部分保持一致。下表列出了截至2021年3月31日，公司在符合權益法條件的非合併實體中的投資所有權權益：
被投資方三月三十一號，
2021		持有的儀器
BE再保險有限公司24.9 %普通股
BioVentures Investors(Offshore)IV-LP73.0 %單位
Camden Partners戰略基金V(開曼羣島)，LP39.4 %單位
鑽石LS I LP15.4 %單位
網關基金LP22.9 %單位
帝王12.8 %單位
新能源資本基礎設施信貸基金-LP29.8 %單位
新能源資本基礎設施離岸信貸基金-LP29.8 %單位
餡餅優先股(%1)9.6 %優先股
派B系列優先股(1)6.9 %優先股
派C系列優先股(1)0.5 %優先股
昆塔納能源合作伙伴21.8 %單位
Tuckerman Capital V-LP48.3 %單位
塔克曼資本V聯合投資I/LP49.0 %單位
(1)該公司持有派保險控股公司的幾種融資工具的投資。
45



20.SiriusPoint普通股股東可獲得的每股收益(虧損)
以下闡述了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月SiriusPoint普通股股東可獲得的基本每股收益(虧損)和稀釋後每股收益(虧損)的計算方法：
20212020
加權-已發行普通股的平均數量：
已發行普通股的基本數量116,760,760 92,191,837 
期權的稀釋效應184,470 — 
認股權證的攤薄作用51,650 — 
限售股的稀釋效應與服務和業績狀況1,149,461 — 
稀釋後的已發行普通股數量118,146,341 92,191,837 
每股普通股基本收益(虧損)：
SiriusPoint普通股股東可獲得的淨收益(虧損)$130.9 $(183.6)
分配給SiriusPoint參與普通股股東的淨收入(6.5)— 
分配給SiriusPoint普通股股東的淨收益(虧損)$124.4 $(183.6)
SiriusPoint普通股股東可獲得的每股基本收益(虧損)$1.07 $(1.99)
每股普通股攤薄收益(虧損)：
SiriusPoint普通股股東可獲得的淨收益(虧損)$130.9 $(183.6)
分配給SiriusPoint參與普通股股東的淨收入(6.5)— 
分配給SiriusPoint普通股股東的淨收益(虧損)$124.4 $(183.6)
SiriusPoint普通股股東可獲得的稀釋後每股收益(虧損)$1.05 $(1.99)
截至2021年3月31日的三個月，以下選項4,120,926，認股權證25,035,220和上行權利10,000,000由於該季度的平均股價低於各自證券的行使價或參考價，因此不計入稀釋後每股收益的計算。
由於截至2020年3月31日的三個月的淨虧損，服務和業績條件總計為5,117,702被認為是反攤薄的，被排除在普通股稀釋虧損的計算之外。在計算每股普通股攤薄淨虧損時，沒有將淨虧損分配給參與股份。
21.關聯方交易
除本簡明綜合財務報表附註6、14及18所披露的交易外，下列交易被分類為關連交易，因為交易對手直接或間接持有本公司股權或本公司於該交易對手擁有投資。
(重新)保險合同
在收購天狼星集團之後，與該公司的某些保險和MGU附屬公司簽訂的保險和再保險合同導致毛保費達到#美元。20.2在截至2021年3月31日的三個月內達到1.2億美元。截至2021年3月31日，公司從關聯公司獲得的應收賬款總額為$48.31000萬美元，不是應付賬款。
股權承諾書
根據本公司與Third Point Opportunities Master Fund L.P.和Daniel S.Loeb於2020年8月6日訂立的股權承諾書，Third Point Opportunities Master Fund L.P.6,093,842以美元的價格出售該公司的普通股7.9828本公司對天狼星集團的收購完成後，每股收益。
交易事項函件協議
於2020年8月6日，CM百慕大、天狼星集團、本公司與CMIG International訂立一項交易事項函件協議(“交易事項協議”)，根據該協議(其中包括)，天狼星集團同意支付及補償CMIG International及CM百慕大於2020年3月6日或之後發生的與天狼星集團出售過程或CMIG International、CM百慕大及天狼星集團之間的其他討論有關的若干法律費用，本公司已同意
46



天狼星集團在完成對天狼星集團的收購後的付款義務。該公司還同意支付CMIG國際公司和CM百慕大公司向其財務顧問高盛(亞洲)有限公司支付的與收購天狼星集團有關的費用和開支。在截至2021年3月31日的三個月內，該公司不是不支付CM百慕大和CMIG國際與交易事項協議相關的任何法律費用。
向關聯方支付的管理費和績效費
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，向關聯方支付的管理和績效費用總額如下：
20212020
管理費$4.1 $3.9 
演出費用38.1 — 
向關聯方支付的管理和績效費用合計$42.2 $3.9 
管理費
第三點增強LP
自2019年1月1日起，SiriusPoint、Third Point Re BDA和Third Point Re USA簽訂了TP Enhanced Fund的第二份修訂和重新修訂的豁免有限合夥協議(“2019 LPA”)。根據 2019 LPA，Third Point LLC有權獲得每月管理費。管理費按TP增強型基金級別收取，並根據1.25投資於TP Enhanced Fund的比率，乘以曝險倍數，計算方法為TP Enhanced Fund的每日平均投資敞口槓桿率除以Third Point Offshore Master Fund L.P.(“Offshore Master Fund”)的每日平均投資敞口槓桿率。Third Point LLC還擔任離岸大師基金的投資經理。
2021年2月26日生效的2020年LPA取消了管理費計算中對投資敞口槓桿的調整，此前根據2019年LPA進行了調整。2020年LPA沒有修改1.25每年的百分比。
Third Point Venture Offshore Fund I LP
根據本條例，本公司無須支付任何管理費。2021年風險投資LPA.
Third Point保險投資組合解決方案
自2021年2月26日起，Third Point LLC、Third Point Insurance Portfolio Solutions(“TPIPS”)和本公司簽訂了一項投資管理協議(“TPIPS IMA”)，根據該協議，Third Point Portfolio Solutions(“TPIPS IMA”)將擔任本公司的投資經理，並就本公司的可投資資產(本公司可能不時提取作為營運資金的資產除外)提供投資建議。經修訂及重新簽署的抵押品資產投資管理協議於TPIPS IMA生效日期終止。
根據TPIPS IMA，公司將向Third Point LLC支付每月預付的固定管理費，相當於所管理資產(投資於TP Enhanced Fund的資產除外)公允價值0.06%的十二分之一。
演出費用
第三點增強LP
根據 2019年LPA，TP GP收到的績效費用分配等於20本公司在關聯方投資基金的投資收益的%。履約費作為“投資於關聯方投資基金”的一部分計入本公司的簡明綜合資產負債表，因為該等費用是按TP增強型基金水平收取的。
履約費用須遵守虧損結轉撥備，根據該撥備，TP GP須維持一個虧損追回賬户，該賬户代表所有前期淨虧損金額的總和，其後不會被上一年度的淨利潤金額抵銷，並會分配至未來盈利金額，直至虧損追回賬户回覆正餘額。在此之前，不需要支付履約費，前提是損失恢復賬户餘額應按比例減少，以反映從TP Enhanced Fund的任何提款。2019年LPA保留虧損結轉
47



這是由於我們投資於TP增強基金，而TP增強基金在從TP增強基金提取某些類型的資金後九個月內向TP增強基金供款。
根據2020年LPA，在計算截至2020年12月31日止年度的2019年LPA條款下的履約費分配和虧損追回賬户金額時，僅包括Third Point LLC管理的某些固定收益和其他投資的表現。根據2020年LPA，績效費用計算沒有其他變化。
Third Point Venture Offshore Fund I LP
根據發送到2021年風險投資LPA、TP風險投資GP收到的績效費用分配等於20本公司在關聯方投資基金的投資收益的%。
Third Point保險投資組合解決方案
根據TPIPS IMA，公司不支付基於績效的補償。
22.承諾和或有事項
融資
有關公司債務的更多信息，請參見附註13。
信用證
有關公司信用證融資的更多信息，請參見附註13。
負債分類資本工具
有關天狼星集團收購的或有價值對價部分的更多信息，請參閲附註3。
創始人和顧問認股權證
截至2021年3月31日，本公司已預留普通股作為認股權證的標的，總共購買3,494,979普通股，致創始投資者和顧問。這些認股權證將於2021年12月22日到期，可按每股1美元的價格行使。10.00.
本票
2020年9月16日，公司與阿卡迪亞公司簽訂了一份無擔保本票協議，根據該協議，公司承諾提供至多#美元的貸款。18.02000萬。利息應按已提取和未償還的本金總額計算，利率為8.0每年的百分比。不是截至2021年3月31日，提取的金額。
訴訟
在正常業務過程中，本公司可能不時參與正式和非正式的爭議解決程序，其中可能包括仲裁或訴訟，其結果決定了本公司再保險合同和其他合同協議項下的權利和義務。在一些糾紛中，公司可能尋求執行其在協議下的權利或收回欠它的資金。在其他事項上，本公司可能會抵制他人募集資金或行使所謂權利的企圖。在正常業務過程中，公司還可能不時參與與索賠活動無關的正式和非正式爭議解決程序。本公司目前未參與其認為重要的任何正式或非正式爭議解決程序。
租契
在收購天狼星集團之後，該公司現在在新的地點運營，並增加了設施，包括美國、加拿大、歐洲和亞洲。公司根據各種不可撤銷的經營租賃協議租賃辦公空間。.
48



在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月內，公司確認的經營租賃費用為1.3百萬美元和$0.2分別包括物業税和日常維護費用以及與短期租賃相關的租金費用。截至2021年3月31日和2020年12月31日，該公司擁有19.8百萬美元和$0.8營業租賃使用權資產分別為百萬美元，計入其他資產。截至2021年3月31日和2020年12月31日，該公司擁有25.5百萬美元和$0.8百萬美元的經營租賃負債包括在應付帳款、應計費用和其他負債.
下表顯示了截至2021年3月31日和2020年12月31日的簡明綜合資產負債表內的租賃餘額：
三月三十一號，
2021		2020年12月31日
經營性租賃使用權資產$19.8 $0.8 
經營租賃負債$25.5 $0.8 
加權平均租期(年)3.01.0
加權平均貼現率3.4 %7.0 %
截至2021年3月31日，這些租約下的未來最低租金承諾預計如下：
未來付款
2021年剩餘時間$8.3 
20229.2 
20235.7 
20242.4 
2025年及其後1.3 
未來年度最低租金支付總額26.9 
減去：現值折扣(1.4)
截至2021年3月31日的租賃總負債$25.5 
截至2021年3月31日，公司未來尚未開始的經營租賃義務無關緊要。
49



第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
下面的討論和分析旨在幫助讀者瞭解我們的業務、財務狀況、經營結果、流動性和資本來源。您應該結合我們未經審計的簡明綜合財務報表以及本季度報告10-Q表中其他地方包含的相關注釋來閲讀本討論。除非上下文另有説明或要求，否則本報告中使用的術語“我們”、“我們”、“我們”和“公司”均指SiriusPoint有限公司(“SiriusPoint”)及其直接和間接擁有的子公司作為一個合併實體，除非另有説明或明確這些術語僅指SiriusPoint不包括其子公司。
天狼星合併
2021年2月26日，我們完成D收購天狼星國際保險集團有限公司(“天狼星集團”)，並將我們的名稱由Third Point ReInsurance Ltd更名為SiriusPoint Ltd。請參閲下面的“最新發展”和附註3“收購天狼星集團”在我們未經審計的簡明綜合財務報表中，包括在本季度報告10-Q表格的其他部分，以更詳細地討論天狼星集團的收購事宜。
我們截至2021年3月31日的三個月的經營業績和財務狀況包括天狼星集團2021年2月26日至2021年3月31日期間的業績。以下對我們截至2021年3月31日的三個月的運營業績與截至2020年3月31日的三個月的比較，以及截至2021年3月31日的我們的流動性和資本資源的討論和分析，應該在這一背景下閲讀。此外，截至2021年3月31日的三個月的運營結果和截至2021年3月31日的財務狀況可能不能反映合併後實體的最終持續業務。
本次討論中有關業務前景的陳述、我們對未來業績、流動性和資本資源的預期以及本次討論中的其他非歷史性陳述均為前瞻性陳述。這些前瞻性陳述會受到許多風險和不確定因素的影響，包括但不限於“風險因素”和“關於前瞻性陳述的特別説明”中描述的風險和不確定因素。我們的實際結果可能與任何前瞻性陳述中包含或暗示的結果大不相同。
關於前瞻性陳述的特別説明
本季度報告中關於Form 10-Q的某些陳述可能構成1995年“私人證券訴訟改革法案”所指的“前瞻性”陳述。這些前瞻性陳述包括但不限於有關我們行業的前景、我們的業務戰略、計劃、目標和預期的陳述，這些陳述涉及我們的市場地位、國際擴張、投資組合、未來業務、利潤率、盈利能力、未來效率、資本支出、流動性和資本資源，以及其他非歷史性的財務和經營信息。在本討論中使用的“相信”、“打算”、“尋求”、“預期”、“計劃”、“估計”、“預期”、“假設”、“繼續”、“應該”、“可能”、“將”、“可能”以及這些或類似術語和短語的否定部分旨在識別本季度報告中關於Form 10-Q的前瞻性陳述。
前瞻性陳述反映了我們目前對未來事件、結果或結果的預期。這些期望可能會實現，也可能不會實現。儘管我們相信前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們不能向您保證這些預期將被證明是正確的。其中一些預期可能是基於被證明是不正確的假設、數據或判斷。由於各種已知和未知的風險、不確定性和其他因素，實際事件、結果和結果可能與我們的預期大不相同。雖然不可能確定所有這些風險和因素，但除其他外，它們包括：
•天狼星集團業務整合的成本、費用和困難；
•新型冠狀病毒(新冠肺炎)大流行或其他不可預測的災難性事件的影響；
•我們經營業績的波動；
•下調或撤銷我們的財務評級；
•虧損和虧損調整準備金不足；
•全球氣候變化的影響和/或以承保能力過剩和保險費率不利為特徵的時期；
•SiriusPoint的投資組合收益或虧損減少；
•對SiriusPoint的某些保險和再保險子公司向SiriusPoint支付股息和其他分配的能力的法律限制；
•SiriusPoint的重大遞延税金資產，如果SiriusPoint不能產生未來的應税收入或適用的公司税率降低，這些資產可能會貶值；
50



•資金缺乏；
•未來的戰略性交易，如收購、處置、投資、兼併或合資；
•技術突破；
•我們集中投資於Third Point Enhanced Fund(“TP Enhanced Fund”)，其投資策略可能存在重大投資風險；
·*我們不控制TP Enhanced Fund或Third Point LLC，他們投資和管理我們的資本賬户，我們提取資本賬户的能力有限；
·解決Third Point Advisors LLC(“Third Point GP”)、TP Enhanced Fund、Third Point LLC和SiriusPoint各成員之間的利益衝突；以及
•本季度報告(Form 10-Q)以及隨後提交給美國證券交易委員會(SEC)的任何報告中列出的其他風險和不確定性。
這些因素中的任何一個或這些因素的組合都可能對我們的財務狀況或未來的經營結果產生重大影響，並可能影響本報告中包含的任何前瞻性陳述是否最終被證明是準確的。我們的前瞻性陳述不是對未來業績的保證，您不應過分依賴這些陳述。所有前瞻性陳述僅在發表之日發表，我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。
此外，雖然我們會不時與保安分析員溝通，但向他們披露任何重要的非公開資料或其他機密資料，是違反我們的政策的。因此，股東不應假設我們同意任何分析師發佈的任何聲明或報告，無論該聲明或報告的內容如何。因此，如果證券分析師發佈的報告包含任何預測、預測或意見，則此類報告不是我們的責任。
概述
我們是一家總部設在百慕大的控股公司。通過我們的子公司，我們在全球範圍內提供多線保險和再保險。SiriusPoint計劃創建一個高度多樣化的投資組合，擴大承保能力、覆蓋地區和提供產品。SiriusPoint預計將提供更大的規模和一個全球平臺，可以在歐洲、美國、百慕大和倫敦勞合社(“勞合社”)獲得認可和未認可的紙張。我們相信，重新調整承銷戰略將使SiriusPoint利用成熟的管理團隊抓住市場機會，專注於承保盈利。SiriusPoint計劃重新定位其投資組合，以更好地與其承銷戰略保持一致，同時利用其與Third Point LLC的戰略合作伙伴關係。我們相信，這種重新定位將帶來較低的波動性，同時利用機會提高各資產類別的風險調整後回報。
我們的主要保險和再保險子公司包括Third Point ReInsurance Company Ltd(“Third Point Re BDA”)、Third Point ReInsurance(USA)Ltd.(“Third Point Re USA”)、天狼星百慕大保險有限公司(“Sirius百慕大”)、天狼星國際保險公司(Sirius International Insurance Corporation)(“天狼星國際”)、天狼星美國保險公司(“Sirius America”)(“天狼星美國”)、天狼星國際企業會員有限公司(Lloyd‘s Corporation Members Limited)和天狼星全球解決方案控股公司(Sirius Global Solutions Holding Company)(此外，天狼星國際贊助1945年勞合社辛迪加(“辛迪加1945”)，天狼星國際公司會員參與勞合社市場，勞合社市場反過來為辛迪加1945提供承保能力。2020年，我們成立了天狼星專業保險公司(Sirius Specialty Insurance Corporation)，這是一家在新罕布夏州註冊的盈餘線路保險商，主要專注於事故、健康和環境風險。
除了主要的保險和再保險子公司外，我們還擁有兩家管理一般承保業務(“MGU”)。附屬公司、國際醫療集團公司(“IMG”)和ArmadaCorp Capital，LLC(“Armada”)。IMG是一家提供全方位服務的MGU，25年來一直是全球健康和旅行保險福利和援助服務的獲獎提供商。IMG提供一整套創新的國際醫療保險產品、旅行取消計劃、醫療管理服務以及全天候緊急醫療和旅行援助。Armada通過ArmadaCare和ArmadaHealth作為補充醫療保險MGU，營銷和承保其為C Suite高管設計的標誌性UltimateHealth補充保健產品，以及針對更廣泛勞動力階層的PlenaHealth和ComplaMed。
2020年9月，我們宣佈投資Arcadian Risk Capital Ltd.(“Arcadian”)。除了資本化阿卡迪亞，我們還提供保險票據和有意義的淨容量。阿卡迪亞公司已成立為管理總代理(“MGA”)，並在百慕大註冊成立，阿卡迪亞公司最初將在百慕大開展業務。Arcadian於2020年10月1日開始運營，只有一個百慕大平臺，計劃隨着時間的推移擴大到多個辦事處，在那裏它將通過現有的經紀網絡承保各種保險業務。
51



產品及服務
我們為保險和再保險公司、政府實體和其他承擔風險的工具提供再保險產品。合同是在超額虧損或配額份額的基礎上寫成的。此外，我們簽訂的合同既有前瞻性的，也有追溯性的。預期再保險合同涵蓋未來可保事件造成的損失。有追溯力的再保險合同涵蓋與過去發生的損失事件相關的損失估計和損失調整費用準備金可能發生的變化。追溯再保險合同可以產生承保利潤，如果最終損失和損失調整費用結算的準備金低於最初估計的準備金，而合同開始時收到的保費產生保險浮動。
除了我們提供的再保險產品外，我們還承接主要的保險業務，主要是由事故和健康領域的幾家MGU進行業務。SiriusPoint對這些MGU合作伙伴採用了詳細的選擇程序，並嚴格規定了由SiriusPoint員工密切監控的承保標準。除了這些A&H產品外，我們還通過Arcadian以及Pie Insurance Holdings，Inc.(“Pie Insurance”)承保主要的意外傷害保險，Pie Insurance Holdings，Inc.(“Pie Insurance”)是一家專門從事數據驅動的工人補償保險的初創公司。我們與派保險也有少數投資和承運人關係。
可報告的細分市場
收購天狼星集團創建了一個高度多元化的投資組合，擴大了承保能力、地理足跡和產品供應。因此，從2021年開始，我們開始將我們的業務劃分為四個可報告的部門-事故與健康(A&H)、專業、物業、徑流及其他。在適用的情況下，以前列報的所有期間都進行了修訂，以符合新的列報方式。下面將對每個分段進行説明。
•A&H包括我們的A&H保險和再保險承保業務，以及我們的兩個MGU，IMG和ARMADA，它們提供補充的醫療保健和醫療旅行保險產品以及相關的行政服務；
•專業包括專業保險和再保險承保單位，包括航空航天、海洋能源、信貸、或有、意外傷害、環境和抵押；
•財產由我們的承保業務組成，提供財產巨災超額再保險、農業再保險和其他財產；
•徑流和其他由天狼星全球解決方案公司(Sirius Global Solutions)的結果組成，該公司專門為美國和國際的保險和再保險公司收購和管理徑流負債，以及石棉風險、環境風險和其他長尾負債敞口，以及我們基於準備金的遺留交易。Rial&Other還包括具有追溯性的再保險合同，包括損失組合轉移、不利發展保險和其他形式的準備金再保險，這些準備金再保險提供對過去損失事件的損失和損失調整費用準備金的賠償。
投資管理
作為收購天狼星集團的結果，我們重新定位了我們的投資組合，以更好地與我們的承保戰略保持一致，同時利用我們與Third Point LLC的戰略合作伙伴關係。我們相信，這種重新定位將帶來較低的波動性，同時利用機會提高各資產類別的風險調整後回報。
根據我們的新投資策略，我們的固定收益投資(佔我們投資組合的絕大多數)被外包給一系列多元化的第三方資產管理公司。Third Point LLC繼續管理我們的大部分另類投資配置、專業資產類別，並與我們合作制定量身定製的資產負債管理戰略。我們相信，這將是我們回報的戰略差異化因素，同時還可以降低波動性，創造更符合同行財產/意外傷害再保險公司的投資組合。長遠而言，我們的投資目標是使總回報(包括收益收入和損益)最大化，而不會承擔可能損害保險專營權活力的風險。
我們尋求以一種方式運營我們的投資組合，使我們能夠向內部和外部成員證明，我們有能力，也將繼續有能力在極端波動期間和之後支付保險索賠，無論這種波動是由其保險業務或投資組合內部引起的。這些組成部分包括眾多監管制度、評級機構、股東和SiriusPoint的風險管理框架。
52



我們現在在世界各地都有子公司和分支機構，我們的全球足跡要求我們用多種貨幣進行交易。在實際可行的情況下，我們的目標通常是將重大負債與資產相匹配，在許多情況下還包括可投資資產。我們可能會不時利用貨幣遠期或掉期等第三方工具來減少不匹配的風險敞口，或者可能選擇讓此類風險敞口不匹配。
最新發展動態
收購天狼星國際保險集團有限公司。
2021年2月26日，公司完整D收購天狼星集團。我們按照財務會計準則委員會會計準則編纂專題企業合併的會計處理方法對收購天狼星集團進行會計核算。交易總對價為10.772億美元，其中包括股票、現金和其他或有價值組成部分。從收購天狼星集團獲得的相關廉價購買收益為860萬美元，這是收購的基礎淨資產和承擔的總交易對價的公允價值的超額部分。廉價購買的收益計入簡明綜合損益表中的其他收入。逢低購買的決定與天狼星集團股票的交易價格低於賬面價值以及天狼星集團需要迅速實現所有權基礎多元化的事實相一致。
我們相信，收購天狼星集團後，我們的運營子公司總體上擁有充足的資本資源，並有能力產生足夠的現金流，以滿足預期的索賠和運營費用，包括但不限於利息支付。
2021年第一季度，該公司記錄了與收購天狼星集團相關的4040萬美元的公司費用，其中包括2970萬美元的專業和諮詢費以及1070萬美元的薪酬相關費用。
看見附註3“收購天狼星集團”在我們未經審計的簡明綜合財務報表中，包括在本季度報告10-Q表格的其他部分，以更詳細地討論天狼星集團的收購事宜。

新冠肺炎大流行
新冠肺炎疫情已經並預計將繼續對(再)保險業產生重大影響。保險業受到一系列因素的影響，包括：許多類別保險業務目前和未來的新冠肺炎虧損以及最終可能讓渡給再保險市場的保險虧損金額的不確定性，持續的低利率，股市波動，以及新冠肺炎相關經濟低迷對業務和金融市場的持續影響。在我們收購天狼星集團之前，保險業和天狼星集團已經遭受了新冠肺炎造成的重大損失，而且未來可能還會有更多損失，這將減少可用資本，並有助於維持(再)保險公司在新冠肺炎衝擊之前在許多行業都看到的上漲價格趨勢。
儘管與新冠肺炎相關的不確定性，我們仍保持強勁的資本狀況。我們會繼續審慎評估提供給我們的投資機會，並相信我們有能力繼續有效地運用我們的資金。新冠肺炎對當前業務的最終影響，以及對未來業務的風險和潛在機遇，仍然具有很大的不確定性。
在截至2021年3月31日的三個月裏，我們記錄了290萬美元新冠肺炎在特產領域的虧損。
53



關鍵績效指標
我們認為，以下關鍵財務指標是評估我們業績的最重要指標：
截至3月31日的三個月，
20212020
(百萬美元，每股數據和比率除外)
SiriusPoint普通股股東應佔平均普通股股東權益的年化回報率26.4 %(55.5)%
承保淨收益(1)
$8.7 $2.0 
合併比率(1)
96.6 %98.6 %
每股基本賬面價值(2) (4)
$15.19 $16.88 
每股有形基本賬面價值(2) (4)
$14.10 $16.88 
稀釋後每股賬面價值(2) (3) (4)
$15.04 $16.71 
每股有形稀釋賬面價值(2) (4)
$13.97 $16.71 
(1)關於淨承保收入和合並比率的計算，請參閲本季度報告中其他地方的Form 10-Q中未經審計的簡明綜合財務報表中的附註4“分部報告”。
(2)每股基本賬面價值、每股有形基本賬面價值、每股稀釋賬面價值和每股有形稀釋賬面價值都是非GAAP財務衡量標準。請參閲“非公認會計準則財務計量”中的對賬。
(3)2021年第一季度，我們改變了限售股、限售股和期權稀釋效應的計算方法，採用與庫存股每股收益法計算稀釋效果一致的方式計算稀釋影響。有關更多信息，請參閲“非GAAP財務衡量標準”。
(4)上一年的可比性代表截至2020年12月31日的金額。
SiriusPoint普通股股東應佔普通股股東權益的年化回報率
SiriusPoint公司普通股股東應佔平均普通股股東權益的年化回報的計算方法是，將SiriusPoint普通股股東當期可獲得的年化淨收入(虧損)除以根據期初和期末普通股股東權益餘額確定的平均普通股股東權益。
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，SiriusPoint公司普通股股東應佔平均普通股股東權益的年化回報率計算如下：
20212020
(百萬美元)
SiriusPoint普通股股東可獲得的淨收益(虧損)$130.9 $(183.6)
SiriusPoint普通股股東應佔普通股股東權益-期初$1,563.9 $1,414.1 
SiriusPoint普通股股東應佔普通股股東權益-期末2,407.5 1,231.7 
SiriusPoint普通股股東的平均普通股權益$1,985.7 $1,322.9 
SiriusPoint普通股股東應佔平均普通股股東權益的年化回報率26.4 %(55.5)%
這個與截至2020年3月31日的三個月相比，截至2021年3月31日的三個月，SiriusPoint普通股股東應佔平均普通股股東權益的年化回報率增加主要是由於投資結果改善推動了本年度淨收入的增長，但與收購天狼星集團相關的4040萬美元成本部分抵消了這一增長。 截至本季度的SiriusPoint普通股股東應佔平均普通股股東權益2021年3月31日受與收購天狼星集團相關的額外發行股本的影響。
承保淨收益
我們根據承保淨收益或淨虧損來衡量承保部門的業績。淨承保收入是衡量承保盈利能力的税前指標，它將淨保費收入考慮在內。包括本公司管理一般承銷子公司的手續費收入，以及已發生的虧損和虧損調整費用、淨額、收購成本、淨額和其他承保費用作為費用。其他承保費用包括
54



運營費用是遞增的和/或直接歸因於我們的個人承保業務。有關更多詳情，請參閲我們未經審計的簡明合併財務報表的“分部業績”和附註4“分部報告”。
合併比率
綜合比率的計算方法是將已發生的虧損和虧損調整費用、淨額、收購成本、淨額和其他承保費用的總和除以所賺取的淨保費。這一比率是衡量一家公司承保盈利能力的關鍵指標。有關更多詳情，請參閲我們未經審計的簡明合併財務報表的“分部業績”和附註4“分部報告”。
每股基本和有形基本賬面價值
每股基本賬面價值和每股有形基本賬面價值是非GAAP財務指標，沒有可比的GAAP指標。有關解釋和計算，請參閲“非GAAP財務衡量標準”。截至2021年3月31日，每股基本賬面價值為15.19美元，較截至2020年12月31日的每股16.88美元下降1.69美元，降幅為10.0%。截至2021年3月31日，每股有形基本賬面價值為14.10美元，較截至2020年12月31日的每股16.88美元下降2.78美元，降幅為16.5%。T他減少了是主要是由於E收購天狼星集團時發行的股票和其他證券的稀釋影響，部分被本年度淨收入抵消。
每股攤薄和有形攤薄賬面價值
每股攤薄賬面價值和每股有形攤薄賬面價值都是非GAAP財務衡量標準，沒有可比的GAAP衡量標準。2021年第一季度，我們改變了限售股、限售股和期權稀釋效應的計算方法，採用與庫存股每股收益法計算稀釋效果一致的方式計算稀釋影響。有關對賬，請參閲“非公認會計準則財務計量”。
截至2021年3月31日，稀釋後每股賬面價值為15.04美元，較截至2020年12月31日的每股16.71美元下降1.67美元，降幅為10.0%。截至2021年3月31日，每股有形稀釋賬面價值為13.97美元，較截至2020年12月31日的每股16.71美元下降2.74美元，降幅為16.4%。T他減少了是主要是由於d與收購天狼星集團相關發行的股票和其他證券的稀釋影響，包括收購無形資產，部分抵消了本年度淨收入的影響。
綜合運營結果-截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月:
下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的綜合經營業績部分討論的主要項目以及期間的變化：
20212020變化
(百萬美元)
承保淨收益$8.7 $2.0 $6.7 
其他收入8.6 — 8.6 
淨投資收益(虧損)186.5 (185.0)371.5 
淨公司費用和其他費用(68.3)(6.4)(61.9)
無形資產攤銷(0.8)— (0.8)
利息支出(4.9)(2.0)(2.9)
外匯收益12.4 8.2 4.2 
所得税費用(9.8)(0.4)(9.4)
淨收益(虧損)$132.4 $(183.6)$316.0 
與去年同期相比，我們截至2021年3月31日的三個月合併業績的主要變化如下。
承保淨收益
淨承保收入的增長主要是由於A&H部門從收購之日起從傳統的天狼星集團公司獲得的更高的淨承保收入。有關分部承保結果的更多信息，請參閲“分部結果”。
55



其他收入
其他收入包括收購天狼星集團獲得的860萬美元的廉價購買收益。討價還價收購收益代表收購的基礎淨資產和承擔的負債的公允價值超過收購價格的部分。逢低購買的決定與天狼星集團股票的交易價格低於賬面價值以及天狼星集團需要迅速實現所有權基礎多元化的事實相一致。
看見注3“收購天狼星集團”包括在本季度報告10-Q表其他部分的未經審計的簡明綜合財務報表中，以更詳細地討論收購天狼星集團所確認的廉價收購收益。
投資
投資組合
以下是截至2021年3月31日和2020年12月31日我們的總投資、現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物的摘要：
三月三十一號，
2021		2020年12月31日變化
(百萬美元)
對關聯方投資基金的投資(1)
$1,208.8 $1,055.6 $153.2 
債務證券2,940.3 101.3 2,839.0 
股權證券5.9 — 5.9 
其他長期投資473.1 4.0 469.1 
總投資4,628.1 1,160.9 3,467.2 
現金和現金等價物932.4 526.0 406.4 
限制性現金和現金等價物 (2)
1,411.3 1,187.9 223.4 
總投資資產和現金$6,971.8 $2,874.8 $4,097.0 
(1)包括我們對TP Enhanced Fund和TP Venture Fund的投資。
(2)主要包括現金和固定收益證券，如美國國債、貨幣市場基金和主權債務，確保公司在某些(再)保險合同下的合同義務，這些合同在潛在風險到期或解決之前公司不會解除。
總投資增長的主要推動力是2021年2月26日收購天狼星集團。此外，總投資的增長是由TP Enhanced Fund和我們的戰略投資組合的表現推動的。
投資成果
以下為截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月投資和現金結果摘要：

20212020變化
(百萬美元)
已實現和未實現投資淨收益$31.5 $11.6 $19.9 
關聯方基金投資淨收益(虧損)153.2 (200.8)354.0 
其他淨投資收益1.8 4.2 (2.4)
淨投資收益(虧損)$186.5 $(185.0)$371.5 
56



以下是截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月按投資分類的淨投資收益(虧損)摘要：
20212020變化
(百萬美元)
債務證券$(7.8)$19.7 $(27.5)
股權證券0.3 — 0.3 
其他長期投資49.2 — 49.2 
關聯方投資基金的投資淨收益(虧損)153.2 (200.8)354.0 
扣除其他投資費用前的淨投資收益(虧損)以及現金和現金等價物的投資損失195.0 (181.1)376.0 
其他投資費用(1.0)(0.2)(0.8)
現金和現金等價物的淨投資損失(7.4)(3.7)(3.7)
淨投資收益(虧損)$186.5 $(185.0)$371.5 
投資回報
以下是截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月以美元計算的我們總淨投資的淨投資回報摘要：
20212020
TP增強型基金14.6 %(23.3)%
由Third Point LLC管理的抵押品和其他投資0.2 %0.9 %
作為收購天狼星的一部分獲得的固定收益投資(1)
(0.8)%— %
作為收購天狼星的一部分獲得的股權證券和其他長期投資(2)
8.3 %— %
(1)在截至2021年3月31日的三個月裏，作為天狼星集團收購的一部分而獲得的投資的固定收益投資回報(以原始貨幣計算)為(0.2%)%。
(2)在截至2021年3月31日的三個月裏，作為天狼星集團收購的一部分而收購的投資的股權證券和其他以原始貨幣計算的長期投資回報率為8.4%。
的淨投資收益截至2021年3月31日的三個月主要歸因於我們對TP Enhanced Fund的投資淨投資收入1.532億美元，相當於14.6%的回報率。退貨主要歸因於長期事件/基本面股票，特別是對最近上市的公開股票和準備在2021年晚些時候公開市場上市的私人公司的敞口。此外，在截至2021年3月31日的三個月裏，公司確認了我們對派保險的投資產生的3540萬美元的未實現收益，部分被債務證券1690萬美元的未實現虧損所抵消。
淨投資損失為截至2020年3月31日的三個月 這主要歸因於新冠肺炎大流行帶來的金融市場波動。
請參閲“項目3.關於市場風險的定量和定性披露“討論可能對我們的投資結果產生不利影響的某些風險和因素。
淨公司費用和其他費用
淨公司費用和其他費用包括支持我們在全球的保險和再保險業務所需的成本，以及作為一家上市公司運營的相關成本。此外，在截至2021年3月31日的三個月中，公司和其他費用淨額包括與收購天狼星集團有關的成本，以及公司保險和再保險應收餘額以及可收回的損失和虧損調整費用的任何預期信貸損失。
與截至2020年3月31日的三個月相比，截至2021年3月31日的三個月的淨公司和其他費用增加的主要原因是上述項目。
在截至的三個月內2021年3月31日，該公司記錄了與收購天狼星集團相關的4040萬美元的公司費用，其中包括2970萬美元的專業和諮詢費以及1070萬美元的薪酬相關費用。
57



截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，該公司分別記錄了1740萬美元和20萬美元的當前預期信貸虧損。當前預期信貸損失的增加，主要是由於收購天狼星集團。該公司記錄了一筆費用，用於重新建立被收購公司目前預期的信貸損失準備金。有關信貸損失方法的更詳細討論，請參閲本季度報告(Form 10-Q)其他部分包括的未經審計的簡明綜合財務報表中的附註11“預期信貸損失撥備”。
無形資產攤銷
截至2021年3月31日止三個月的無形資產攤銷為由於收購天狼星集團而確認的無形資產。
看見附註3“收購天狼星集團”包括在本季度報告10-Q表格其他部分的未經審計簡明綜合財務報表中，以更詳細地討論因收購天狼星集團而確認的無形資產。
利息支出
2015年2月，Third Point Re(USA)Holdings，Inc.(“TPRUSA”)發行了1.15億美元的優先票據，利率為7.0%。2016年11月，天狼星集團發行了4.0億美元的優先票據，利率為4.6%，2017年9月，天狼星集團發行了27.5億瑞典克朗的浮動利率可贖回次級票據。因此，我們的綜合經營業績包括與優先票據和次級票據相關的利息支出。
與截至2020年3月31日的三個月相比，截至2021年3月31日的三個月的利息支出增加是由於170萬美元以及分別來自優先票據和瑞典克朗次級票據的120萬美元利息支出，來自從收購之日起，遺留的天狼星集團公司。
外幣折算
除了IMG的幾家子公司和Sirius America的加拿大再保險業務外，美元是SiriusPoint業務的功能貨幣。資產和負債使用當前匯率重新計量為本位幣；收入和費用使用當期加權平均匯率重新計量為本位幣。重新計量過程導致合併經營結果中的匯兑損益。
截至2021年3月31日的三個月的外匯收益主要是由於天狼星集團國際業務的1450萬美元外匯收益以及瑞典克朗附屬票據的外幣影響。自收購之日起生效。
截至今年頭三個月的外匯收益2020年3月31日主要原因是以英鎊兑美元計價的外幣損失和損失調整費用準備金重估，與前一年的英鎊相比走強句號。
所得税費用
與截至2020年3月31日的三個月相比，截至2021年3月31日的三個月的所得税支出增加，主要是由於應税司法管轄區收入增加所致。在收購天狼星集團後，本公司在世界各地的其他司法管轄區設有子公司和分支機構，這些子公司和分支機構在其業務所在的司法管轄區納税。該公司的子公司和分支機構需納税的司法管轄區包括澳大利亞、比利時、加拿大、德國、直布羅陀、香港(中國)、愛爾蘭、盧森堡、馬來西亞、新加坡、西班牙、瑞典、瑞士、英國和美國。
部門業績-截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月
我們可報告部門的確定基於管理層監控我們運營績效的方式。在截至2021年3月31日的季度內，我們的業務包括四個運營部門：事故與健康(“A&H”)、專科、物業、徑流與其他。
58



此外，自2021年1月1日起，該公司改變了假定的書面溢價確認的會計政策。此前，該公司估計了整個合同期的最終保費，並在合同開始時記錄了這一估計。該公司改變了其會計政策，確認在相關保單或再保險條約期限內按費率計入的保費。會計政策的變化對以前報告的SiriusPoint公司普通股股東應佔淨收益(虧損)或股東權益沒有影響。請參閲備註2 “我們未經審計的簡明合併財務報表中的重要會計政策，請參閲本季度報告Form 10-Q中的其他部分，以瞭解更詳細的討論.
59



下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的淨承保結果和部門業績比率：
截至2021年3月31日的三個月
A&H專業屬性徑流和徑流
其他		總計
(百萬美元)
書面毛保費(1)
$134.8 $167.7 $62.1 $2.0 $366.6 
承保的淨保費(1)
103.6 144.5 60.3 1.9 310.3 
淨保費收入(1)
35.0 139.0 80.2 1.8 256.0 
已發生的虧損和虧損調整費用，淨額(2)
14.0 87.1 45.4 1.6 148.1 
採購成本(淨額)5.1 42.3 21.2 0.4 69.0 
其他承保費用(2)
10.6 9.9 8.2 1.5 30.2 
承保淨收益(虧損)$5.3 $(0.3)$5.4 $(1.7)$8.7 
承保比率(3):
損耗率40.0 %62.7 %56.6 %NM57.8 %
收購成本率14.6 %30.4 %26.5 %NM27.0 %
其他承保費用比率30.3 %7.1 %10.2 %NM11.8 %
合併比率(4)
84.9 %100.2 %93.3 %NM96.6 %
截至2020年3月31日的三個月
A&H專業屬性徑流和徑流
其他		總計
(百萬美元)
書面毛保費(1)
$1.3 $79.4 $45.0 $— $125.7 
承保的淨保費(1)
1.3 76.9 45.0 — 123.2 
淨保費收入(1)
1.2 99.4 45.1 0.6 146.3 
已發生的虧損和虧損調整費用，淨額(2)
1.0 67.4 18.1 1.3 87.8 
採購成本(淨額)0.2 33.5 16.0 (0.4)49.3 
其他承保費用(2)
— 4.5 1.5 1.2 7.2 
承保淨收益(虧損)$— $(6.0)$9.5 $(1.5)$2.0 
承保比率(3):
損耗率83.3 %67.8 %40.1 %NM60.0 %
收購成本率16.7 %33.7 %35.5 %NM33.7 %
其他承保費用比率— %4.5 %3.3 %NM4.9 %
合併比率(4)
100.0 %106.0 %78.9 %NM98.6 %
(1)包括本公司MGUS的服務費收入1,080萬美元截至2021年3月31日的三個月(2020-零美元)。
(2)已發生的虧損和虧損調整費用，淨額和其他承保費用包括與公司MGUS相關的費用，分別為100萬美元和730萬美元截至2021年3月31日的三個月(2020-零美元)。
(3)承保比率的計算方法是將相關費用除以賺取的淨保費。
(4)被認為對徑流和其他沒有意義的比率(“NM”)。
(5)在截至2021年3月31日的三個月裏，該公司修改了其運營部門的列報方式，以更好地與管理層監控其運營業績的方式保持一致。這一變化主要是由於公司收購了天狼星集團(見本季度報告10-Q表其他部分未經審計的簡明綜合財務報表中的附註3“收購天狼星集團”)。上期分部業績已進行調整，以符合本期列報。
60



截至上述三個月的毛保費增加2.409億元至3.666億元，增幅為191.6%。2021年3月31日截至三個月的1.257億美元2020年3月31日，主要原因是自收購之日起，由於遺留的天狼星集團公司的新保費，毛保費增加了220.0美元。
截至上述三個月的淨保費增加1.871億元，增幅為151.9%，至3.103億元2021年3月31日截至三個月的1.232億美元2020年3月31日，主要原因是自收購之日起，由於傳統天狼星集團公司的新保費，淨保費增加了169.5美元。
截至三個月的淨保費收入增加1.097億美元，增幅為75.0%，達到2.56億美元2021年3月31日截至三個月的1.463億美元2020年3月31日，主要原因是自收購之日起，由於傳統天狼星集團公司的新保費收入增加，淨保費收入增加了115.9美元。
我們在截至三個月的三個月創造了870萬美元的淨承保收入和96.6%的綜合比率2021年3月31日，相比之下，截至三個月的承保淨收入為200萬美元，合併比率為98.6%2020年3月31日。淨承保收入的改善主要是由收購之日起遺留的天狼星集團公司810萬美元的淨承保收入推動的。
在截至2021年3月31日的三個月裏，由於冬季風暴URI，扣除再保險和恢復保費後的巨災損失淨額為570萬美元，佔合併比率的2.2個百分點，而截至2020年3月31日的三個月沒有記錄到巨災損失。天狼星集團的URI虧損進入收購前階段，當包括第一季度業績時，總巨災損失為3950萬美元。
A&H
A&H由A&H保險和再保險承保部門以及我們的兩個MGU IMG和ARMADA組成，這兩個MGU提供補充的醫療保健和醫療旅行保險產品以及相關的管理服務。下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的淨承保結果和比率，以及A&H部門的期間變化：
20212020變化
(百萬美元)
書面毛保費(1)
$134.8 $1.3 $133.5 
承保的淨保費(1)
103.6 1.3 102.3 
淨保費收入(1)
35.0 1.2 33.8 
已發生的虧損和虧損調整費用，淨額(2)
14.0 1.0 13.0 
採購成本(淨額)5.1 0.2 4.9 
其他承保費用(2)
10.6 — 10.6 
承保淨收益$5.3 $— $5.3 
承保比率(2):
損耗率40.0 %83.3 %(43.3)%
收購成本率14.6 %16.7 %(2.1)%
其他承保費用比率30.3 %— %30.3 %
合併比率84.9 %100.0 %(15.1)%
(1)包括截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，公司MGUS的服務費收入分別為1,080萬美元和零。
(2)已發生的虧損和虧損調整費用，淨額和其他承保費用包括與公司MGUS相關的費用，分別為100萬美元和730萬美元截至2021年3月31日的三個月(2020-零美元)。
(3)承保比率的計算方法是將相關費用除以賺取的淨保費。
承保業績
A&H部門的毛保費增長了1.335億美元 截至2021年3月31日的三個月與截至2020年3月31日的三個月相比，主要是由於保費增加每年135.0-100萬美元這是從收購之日起遺留的天狼星集團公司的新保費的結果。
61



A&H部門產生的承保淨收入為530萬美元截至三個月的綜合比率為84.9%2021年3月31日相比之下，截至2020年3月31日的三個月，承保淨虧損最低。淨承保業績變動或截至2021年3月31日的三個月與截至2020年3月31日的三個月相比，主要是由收購之日起遺留的天狼星集團公司的淨承保收入推動的。
專業
專業由我們的專業保險和再保險產品組成，其中包括航空航天、海洋能源、信貸、意外傷害、環境和抵押。
這些業務線代表着獨特的風險，承保的是更困難和不尋常的風險，而且大部分市場的特點是高度專業化。下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的專業部分的淨承保結果和比率，以及期間的變化：
20212020變化
(百萬美元)
書面毛保費$167.7 $79.4 $88.3 
承保的淨保費144.5 76.9 67.6 
淨保費收入139.0 99.4 39.6 
已發生的虧損和虧損調整費用，淨額87.1 67.4 19.7 
採購成本(淨額)42.3 33.5 8.8 
其他承保費用9.9 4.5 5.4 
承保淨虧損$(0.3)$(6.0)$5.7 
承保比率(1):
損耗率62.7 %67.8 %(5.1)%
收購成本率30.4 %33.7 %(3.3)%
其他承保費用比率7.1 %4.5 %2.6 %
合併比率100.2 %106.0 %(5.8)%
(1)承保比率的計算方法是將相關費用除以賺取的淨保費。
承保業績
專業類別中的毛保費 增加了8,830萬美元，或111.2%，在截至的三個月內2021年3月31日與截至2020年3月31日的三個月，主要受保費增長的推動4950萬美元，作為這是從收購之日起遺留的天狼星集團公司的新保費，以及我們在百慕大註冊成立的MGU，Arcadian Risk(我們投資資本和專業知識)在此期間寫下的2870萬美元新的傷亡保費的結果。
專業業務部門產生了淨承保虧損30萬美元而截至該三個月的綜合比率為100.2%2021年3月31日，相比之下，承保淨虧損為600萬美元截至2020年3月31日的三個月，綜合比率為106.0%。承保業績的變化或截至2021年3月31日的三個月與截至2020年3月31日的三個月相比，主要是由於新冠肺炎虧損減少和承保淨虧損70萬美元。從收購之日起，天狼星集團遺留公司的業績。新冠肺炎在截至2021年3月31日的三個月中，扣除再保險和恢復保費後的淨虧損為290萬美元 相比之下，這一數字為950萬美元截至2020年3月31日的三個月。從收購之日起，天狼星集團的遺留公司沒有記錄到新冠肺炎虧損。
62



屬性
財產保險包括我們的承保業務，在全球範圍內提供財產巨災超額再保險、農業再保險和其他財產保險和再保險。下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的淨承保結果和比率，以及房地產部門的期間變化：
20212020變化
(百萬美元)
書面毛保費$62.1 $45.0 $17.1 
承保的淨保費60.3 45.0 15.3 
淨保費收入80.2 45.1 35.1 
已發生的虧損和虧損調整費用，淨額45.4 18.1 27.3 
採購成本(淨額)21.2 16.0 5.2 
其他承保費用8.2 1.5 6.7 
承保淨收益$5.4 $9.5 $(4.1)
承保比率(1):
損耗率56.6 %40.1 %16.5 %
收購成本率26.5 %35.5 %(9.0)%
其他承保費用比率10.2 %3.3 %6.9 %
合併比率93.3 %78.9 %14.4 %
(1)承保比率的計算方法是將相關費用除以賺取的淨保費。
承保業績
地產板塊的毛保費增加了截至2021年3月31日的三個月，1710萬美元，或38.0%與截至2020年3月31日的三個月相比，主要是由於保費增加3,350萬美元(截至這是從收購之日起遺留的天狼星集團公司的新保費的結果。不包括來自天狼星集團遺留公司的保費，毛保費下降的原因是財產巨災超額再保險保費減少，以減少預期收購天狼星集團的災難性風險敞口。
房地產部門產生的承保淨收入為540萬美元截至三個月的綜合比率為93.3%2021年3月31日，相比之下，承保淨收入為950萬美元截至2020年3月31日的三個月，綜合比率為78.9%。承保業績的變化或截至2021年3月31日的三個月，與截至2020年3月31日的三個月相比，主要是由於巨災損失增加，但部分被收購之日起遺留的天狼星集團公司帶來的390萬美元的淨承保收入所抵消。在截至2021年3月31日的三個月裏，由於冬季風暴URI，扣除再保險和恢復保費後的巨災損失淨額為570萬美元，而沒有記錄到巨災損失截至2020年3月31日的三個月。
徑流和其他
徑流和其他由天狼星全球解決方案公司(Sirius Global Solutions)的結果組成，該公司專門為美國和國際的保險和再保險公司收購和管理徑流負債，以及石棉風險、環境風險和其他長尾負債敞口，以及我們基於準備金的遺留交易。徑流和其他還包括有追溯力的再保險合同，包括損失組合轉移、不利發展保險和其他形式的準備金再保險，提供對以下方面的損失和損失調整費用準備金的賠償
63



過去的虧損事件。下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的淨承保結果，以及決選和其他部分的期間變化：
20212020變化
(百萬美元)
書面毛保費$2.0 $— $2.0 
承保的淨保費1.9 — 1.9 
淨保費收入1.8 0.6 1.2 
已發生的虧損和虧損調整費用，淨額1.6 1.3 0.3 
採購成本(淨額)0.4 (0.4)0.8 
其他承保費用1.5 1.2 0.3 
承保淨虧損$(1.7)$(1.5)$(0.2)
(1)承保比率的計算方法是將相關費用除以賺取的淨保費。
承保業績
在截至2021年3月31日的三個月裏，決選和其他部分的毛保費比截至2020年3月31日的三個月增加了200萬美元，這是由於收購之日起遺留的天狼星集團公司的新保費增加了200萬美元。
決選和其他部分產生了淨承保損失170萬美元在截至的三個月內2021年3月31日，相比之下，承保淨虧損為150萬美元截至2020年3月31日的三個月。包括在承保淨虧損中的是自收購之日起遺留的天狼星集團公司的承保淨虧損30萬美元。
非GAAP財務指標
我們包括了某些不是根據構成美國公認會計準則的標準或規則計算的財務指標。這種計量，包括每股基本賬面價值、每股有形基本賬面價值、每股攤薄賬面價值和每股有形攤薄賬面價值，稱為非GAAP財務計量。這些非GAAP財務指標可能由其他公司以不同的方式定義或計算。我們相信，這些措施可以讓我們更全面地瞭解我們的基礎業務。管理層使用這些指標來監控我們的業績，不應將其視為根據美國公認會計原則確定的指標的替代品。非GAAP衡量標準與最具可比性的美國GAAP衡量標準的對賬如下。
每股基本賬面價值、每股有形基本賬面價值、每股稀釋賬面價值、每股有形稀釋賬面價值
2021年第一季度，我們改變了限售股、限售股和期權稀釋效應的計算方法，採用與庫存股每股收益法計算稀釋效果一致的方式計算稀釋影響。這一變化對之前公佈的每股基本賬面價值沒有影響。下表顯示了修訂後的每股攤薄賬面價值與之前公佈的每股攤薄賬面價值相比：
2020年12月31日2020年9月30日六月三十日，
2020		三月三十一號，
2020		2019年12月31日
稀釋後每股賬面價值$16.71 $15.37 $14.62 $13.30 $15.19 
稀釋後每股賬面價值，如前所述16.42 15.06 14.37 13.05 15.04 
差異化$0.29 $0.31 $0.25 $0.25 $0.15 
目前的每股基本賬面價值是一項非GAAP財務衡量標準，計算方法是將SiriusPoint公司普通股股東應佔普通股股東權益除以期末已發行的普通股數量(不包括已發行的未歸屬限制性股票總數)。
64



如上所述，每股有形基本賬面價值是一種非GAAP財務衡量標準，計算方法是將SiriusPoint普通股股東應佔的有形普通股股東權益除以期末的已發行普通股數量(不包括未歸屬的限制性股票總數)。每股有形賬面價值對投資者很有用，因為它衡量股東回報的可變現價值，不包括無形資產的影響。ETS.
列示的每股攤薄賬面價值和每股有形攤薄賬面價值均為非GAAP財務計量，採用庫存股方法計算。在庫存股方法下，我們假設從行使現金期權和/或認股權證獲得的收益用於在市場上回購普通股。限售股、限售股單位和期權的攤薄效應的計算方式與使用庫存股方法計算每股收益的攤薄效果一致。我們也遵循了類似的方法來計算認股權證、A系列優先股、上行權和其他作為我們收購天狼星集團的一部分而發行的潛在攤薄證券的攤薄。
下表列出了b的計算方法。ASIC每股賬面價值、每股有形基本賬面價值、每股攤薄賬面價值和每股有形攤薄賬面價值截至2021年3月31日和2020年12月31日：
三月三十一號，
2021		2020年12月31日
每股基本賬面價值和稀釋後賬面價值分子：(百萬美元，不包括每股和每股金額)
SiriusPoint股東應佔股東權益$2,607.5 $1,563.9 
減：B系列優先股(200.0)— 
SiriusPoint普通股股東應佔普通股股東權益-基礎2,407.5 1,563.9 
加：合併中發行的A系列優先股的賬面價值40.8 — 
SiriusPoint普通股股東應佔普通股股東權益-稀釋2,448.3 1,563.9 
減去：無形資產(174.2)— 
SiriusPoint普通股股東應佔有形普通股股東權益-基礎2,233.3 1,563.9 
SiriusPoint普通股股東應佔有形普通股股東權益-稀釋$2,274.1 $1,563.9 
每股基本賬面價值和稀釋後賬面價值分母：
已發行普通股161,891,35495,582,733
未歸屬的限制性股票(3,450,338)(2,933,993)
每股基本賬面價值分母158,441,01692,648,740
稀釋性A系列優先股在併購中的作用1,888,145— 
稀釋權證的效力58,421— 
向董事和僱員發行稀釋性股票期權、限制性股票和限制性股票單位的效果 (1)
2,426,816969,386
稀釋每股賬面價值分母162,814,39893,618,126
每股基本賬面價值$15.19 $16.88 
每股有形基本賬面價值$14.10 $16.88 
稀釋後每股賬面價值$15.04 $16.71 
每股有形稀釋賬面價值$13.97 $16.71 
(1)截至2021年3月31日，向董事和員工發行的稀釋限制股的影響包括2154,574股僅具有服務條件的限制股和863,832股被認為可能歸屬的服務和業績條件的限制股。
流動性與資本資源
收購天狼星對流動性和資金來源的影響
2021年2月26日，我們完成了對天狼星集團的收購。我們相信，收購天狼星集團後，我們的運營子公司總體上擁有充足的資本資源，並有能力從運營活動和投資收入產生的現金流中產生足夠的現金流，以滿足未來12個月預期的索賠支付和運營費用，包括但不限於利息支付。如果我們確定這將是我們資本結構中有效的一部分，我們未來可能會招致額外的債務。
65



流動性要求
流動性是衡量一家公司產生足以滿足其業務運營短期和長期現金需求的現金流的能力。SiriusPoint的保險和再保險業務在其註冊和獲準開展業務的每個司法管轄區都受到監管和監督。一般而言，監管當局對許可證、償付能力標準、保險費率、保單表格、投資、保證金、會計方法、財務報表的形式和內容、未付虧損和虧損調整費用準備金、再保險、最低資本和盈餘要求、向股東的股息和其他分配、定期檢查以及年度和其他報告備案等事項擁有廣泛的監督和行政權力。一般來説，這樣的監管是為了保護投保人，而不是股東。SiriusPoint主要通過維持短期和高質量的固定收益投資組合來管理其流動性需求。
SiriusPoint是一家控股公司，本身沒有實質性的業務。它的現金需求主要包括支付公司費用。其資產主要包括對子公司的投資。SiriusPoint向股東支付費用或分紅或向股東返還資本的能力將取決於這些子公司能否獲得紅利或其他法律允許的分配。子公司的現金主要用於支付虧損和虧損調整費用、再保險費、收購成本、利息費用、税款、營業費用以及購買投資。
到目前為止，新冠肺炎疫情還沒有對我們滿足流動性、監管資本要求或其他合同承諾的能力產生實質性影響。
分紅能力
我們受到監管和其他限制，這些限制影響了我們支付股息的能力。對於截至2021年3月31日的三個月，天狼星做到了不向其普通股股東支付任何股息。
自.起2020年12月31日，Third Point Re BDA和Third Point Re USA可能分別向SiriusPoint支付約316.7美元和4,740萬美元的股息。Third Point Re USA受一項淨值維護協議的約束，該協議進一步限制了可用於支付股息的資本和盈餘數量。有關Third Point Re BDA和Third Point RE USA支付股息能力的各種限制的進一步討論，請參閲我們2020年的Form 10-K中第I部分的第1項“商業監管”。在截至2021年3月31日的三個月裏，Third Point Re BDA沒有向其直系母公司支付任何股息，而Third Point Re USA向其直系母公司支付了400萬美元的股息。
自.起2020年12月31日，天狼星百慕大可以向其直屬母公司天狼星國際集團有限公司支付約464.0美元的股息。天狼星百慕大間接擁有天狼星國際、天狼星美國和天狼星點的其他保險和再保險運營公司，每一家公司支付股息的能力都受到相關司法管轄區保險法的限制。D在此期間截至2021年3月31日的三個月，天狼星百慕大沒有向其直系母公司支付股息。
天狼星國際有能力向其直系母公司支付股息，但須符合根據瑞典保險公司年度帳目法案和瑞典金融監督管理局(“SFSA”)計算的無限制股本。無限制權益按集團綜合賬户及母公司賬户計算。兩者之間的差異包括但不限於商譽、子公司(母公司賬户按原始匯率申報)、税收和養老金的會計處理。天狼星國際支付股息的能力僅限於在集團和母公司賬户內計算的不受限制的股本中的“較低者”。截至2020年12月31日，天狼星國際在母公司賬户基礎上(兩種方法中較低者)有3.869億美元(基於2020年12月31日瑞典克朗對美元的匯率)可用於2021年支付股息。天狼星國際公司每年可支付的紅利數額還取決於天狼星國際公司業務產生的現金流和收益、天狼星國際公司和合並後的天狼星國際英國控股有限公司集團保持充足的償付能力資本比率，以及從其子公司獲得的紅利。分配給安全儲備的天狼星國際業務產生的收益不能用於支付股息(見下文“安全儲備”)。在截至2021年3月31日的三個月內，天狼星國際沒有向其直系母公司支付股息。
66

在正常業務過程中，Sirius America有能力在任何12個月期間向其直系母公司支付股息，而無需事先獲得監管機構的批准，股息金額由基於法規定義的淨投資收入或法定盈餘的10%(在這兩種情況下均為最近向監管機構報告的金額較小者)的公式確定，取決於賺取的盈餘是否可用，並受制於之前期間支付的股息。根據這一公式，截至2020年12月31日，天狼星美國公司擁有559.6美元的法定盈餘和9,260萬美元的勞動盈餘，可以在沒有事先獲得監管部門批准的情況下向母公司支付約3,870萬美元。D在此期間截至2021年3月31日的三個月，天狼星美國沒有向其直系母公司支付股息。
除了支付股息的監管和其他合同限制外，我們還管理集團和我們每一家運營子公司的資本，以支持我們目前獲得AM Best、Fitch和Standard&Poor‘s的評級。這可能會進一步降低子公司向SiriusPoint支付股息的能力和金額。
其他流動性要求
SiriusPoint公司為全資子公司TPRUSA發行的1.15億美元債務提供全面和無條件擔保。看見附註13“債務和信用證融資” i我們的未經審計的簡明綜合財務報表包括在本季度報告的Form 10-Q中的其他部分，以瞭解有關全面和無條件擔保的更多信息。
有關可能影響我們流動資金需求的額外承諾和或有事項，請參閲本季度報告(Form 10-Q)其他部分包括的未經審計的簡明綜合財務報表中的附註22“承諾和或有事項”。
安全儲備
根據瑞典法律的某些限制，天狼星國際公司被允許將税前收入轉入一個被稱為“安全儲備”的儲備中。根據當地法律規定，相當於天狼星國際安全儲備遞延税項負債的金額計入償付能力資本。安全儲備金的使用僅限於彌補保險和再保險損失，以及彌補違反償付能力資本要求的情況。任何其他目的的訪問都需要瑞典監管部門的批准。與瑞典監管機構採取的做法類似，大多數主要評級機構在評估天狼星國際和天狼星集團的財務實力時，通常會將安全儲備餘額計入天狼星國際的監管資本中，不計任何遞延税款。
截至2021年3月31日，天狼星國際公司的安全儲備達到97億瑞典克朗，或11億美元(根據2021年3月31日瑞典克朗對美元的匯率)。根據瑞典公認會計原則，在扣除按瑞典税率確定的相關遞延税項負債後，相當於安全儲備的金額被歸類為普通股股東權益。一般來説，這種遞延税負(根據2021年3月31日瑞典克朗對美元的匯率為2.289億美元)只有在天狼星國際公司未能在未來幾年維持規定的保費和損失準備金水平時才需要支付。由於該等税項的無限期遞延，瑞典監管當局在根據瑞典保險條例計算償付能力資本時，不會將相關遞延税項負債計算在內。
根據2019年1月1日生效的税收立法，適用於瑞典公司的税率降至20.6%。税收立法還對安全準備金實行年度徵税，自2019年1月1日起生效。這一規定每年為公司增加額外的應税收入。該計算將政府借款利率(下限利率為+0.5%)應用於年初的安全儲備餘額。按本年度20.6%的税率計算，額外的税費為250萬瑞典克朗，或30萬美元截至2021年3月31日的三個月(以2021年3月31日瑞典克朗兑美元匯率計算)。
此外，制定的法例亦加入一項新條文，將截至2021年1月1日的安全儲備餘額的6%，視作2021年課税年度的額外應課税入息，按適用的20.6%税率繳税。根據這一規定和天狼星國際公司截至2021年1月1日的安全儲備餘額，天狼星國際公司記錄了3000萬瑞典克朗的當前納税義務，或360萬美元(基於2021年3月31日瑞典克朗對美元的匯率)和截至2021年3月31日的8990萬瑞典克朗的額外遞延納税負債，或1030萬美元(基於2021年3月31日瑞典克朗對美元的匯率)，總遞延納税負債為2.392億美元。
流動資金來源
我們的資金來源主要包括保費、再保險回收、投資收入以及出售和贖回投資的收益。
67

我們相信TP Enhanced Fund相關淨投資的流動資金狀況、本公司在T項下的權利Hird修訂並重新簽署豁免有限合夥協議天狼星、Third Point Re BDA和Third Point Re USA將於2021年2月26日生效(《2020年LPA》)退出TP Enhanced Fund和手頭的營運現金將為我們提供足夠的流動資金來管理我們的運營。TP Enhanced Fund的投資組合集中在可交易證券上，每天按市值計價。根據2019年LPA規定的投資指導方針，我們的投資組合中至少60%必須投資於經濟合作與發展組織(Organization of Economic Co-operation and Development，簡稱OECD)高收入國家上市公司和政府的證券、資產支持證券、現金、現金等價物以及黃金和其他貴金屬。根據2020年LPA，公司有權每月從TP增強型基金滿足資本充足率要求，履行融資義務。本公司也可在2020年LPA規定的某些事件發生時撤回投資。包括滿足資本充足率要求，防止信用評級為負，用於風險管理目的或履行融資義務，但須受2020年LPA規定的此類提款的某些限制，並可在收購天狼星集團完成日期5週年(即2026年3月31日)之後的第一季度結束日以及該日期連續兩年之後的第一季度結束日全額撤出投資。本公司還有權在事先書面通知TP GP的情況下，從TP Enhanced Fund中提取資金，以滿足其風險管理指導方針，金額不超過(X)我們資本賬户的總期初餘額和(Y)記入我們資本賬户的資本出資總額的20%。
自2021年2月26日起，本公司簽訂了3-年300.0美元，以摩根大通銀行為行政代理的優先無擔保循環信貸安排(下稱“該安排”)。(“該安排”)由摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)擔任行政代理。該貸款包括一項選擇權，在某些條件得到滿足的情況下，包括代表超過多數承諾的貸款人的同意，本公司可請求該等貸款人將該貸款的到期日再延長12個月。該機制提供用於營運資金和一般公司用途的貸款，以及用於支持保險和再保險協議、恢復期間協議和一般公司用途所規定義務的信用證。該貸款機制下的貸款和信用證將在符合慣例條件的前提下可用。截至2021年3月31日，該貸款機制下沒有未償還的借款。此外，由於於2021年3月31日，天狼星遵守了該機制下的所有公約。
融資
我們預計，資產負債表上的現金和現金等價物以及運營的現金流量將為我們提供財務靈活性，以執行我們的戰略目標。然而，我們產生現金的能力取決於我們的表現、總體經濟狀況、行業趨勢和其他因素。如果資產負債表上的現金和現金等價物、投資回報和運營現金流不足以為我們未來的活動和需求提供資金，我們可能需要通過公共或私人股本或債務融資來籌集額外資金。如果我們發行股權證券以籌集額外資金，可能會對現有股東造成嚴重稀釋。如果我們通過發行額外的債務來籌集現金，我們的業務可能會受到額外的合同限制。我們不能保證我們能夠以優惠的條件籌集額外的資金，或者根本不能保證。
我們截至2021年3月31日和2020年12月31日的債務和股權工具摘要如下。
2017瑞典克朗附註
2017年9月22日，天狼星集團以100%發行價發行了以瑞典克朗計價的浮息可贖回次級票據，金額為27.5億瑞典克朗(或於發行日為3.461億美元)(“2017瑞典克朗附屬票據”)。2017年瑞典克朗次級債券的發行豁免了1933年證券法(“證券法”)的登記要求。2017年瑞典克朗附屬票據的本金計息，浮動利率等於相關利息期間適用的斯德哥爾摩銀行間同業拆借利率加上適用的保證金，從2017年12月22日開始，每一年的3月22日、6月22日、9月22日和12月22日每季度支付欠款，直到2047年9月到期。
自.起2021年3月31日，2017瑞典克朗附屬債券的賬面價值為3.079億美元，並在在壓縮的合併資產負債表中。
有關2017瑞典克朗附屬票據的進一步詳情和討論，請參閲本季度報告Form 10-Q中其他部分包括的未經審計的簡明綜合財務報表中的附註13“債務和信用證融資”。
68

2016 SIG高級筆記
天狼星集團於2016年11月1日發行面值4.0億美元的高級無抵押票據(“2016年SIG高級票據”)，發行價為99.209%，計入可遞延及不可遞延發行成本後所得款項淨額為3.924億美元。2016年SIG高級債券的發行豁免了證券法的註冊要求。2016年SIG高級債券的年利率為4.6%，每半年於5月1日和11月1日支付一次欠款，從2017年5月1日開始每年支付一次，直至2026年11月到期。
自.起2021年3月31日，2016年SIG高級票據的賬面價值為4.068億美元，並在在壓縮的合併資產負債表中。
有關2016年SIG高級票據的進一步細節和討論，請參閲本季度報告Form 10-Q中其他部分包括的未經審計的簡明綜合財務報表中的附註13“債務和信用證融資”。
2015年TPRUSA高級票據
2015年2月13日，T保誠發行了1.15億美元的優先無擔保票據(“2015 TPRUSA優先票據”)，2025年2月13日到期。2015年TPRUSA高級債券的利息為7.0%，利息每半年支付一次，分別於每年2月13日和8月13日支付。2015年TPRUSA高級債券由以下公司提供全面和無條件的擔保天狼星點，並在管理天狼星的契約中指定的某些情況下2015年TPRUSA高級票據，本公司某些現有或未來的附屬公司可能是要求為2015年TPRUSA高級票據提供擔保。
自.起2021年3月31日及2020年12月31日，2015年TPRUSA高級債券的賬面價值為1.143億美元，並在在壓縮的合併資產負債表中。
有關2015年TPRUSA高級票據的進一步細節和討論，請參閲本季度報告Form 10-Q中其他部分包括的未經審計的簡明綜合財務報表中的附註13“債務和信用證融資”。
A系列優先股
2021年2月26日，天狼星集團股票的某些持有者選擇獲得A系列優先股，作為收購天狼星集團的對價。該公司發行了11,720,987股指定的A系列優先股，每股面值為0.10美元。A系列優先股排名平價通行證在支付股息或分派方面與公司普通股保持一致。每股A系列優先股的投票權等於其可轉換成的公司股票的數量，A系列優先股和公司股票在任何和所有事項上作為一個類別一起投票。
自.起2021年3月31日，A系列優先股的賬面價值為4080萬美元並反映在簡明綜合資產負債表的負債分類資本工具中。截至2021年3月31日的三個月內他的公司沒有申報或者派發股息給首輪優先股股東。
有關A系列優先股的更多細節和討論，請參見注3“收購天狼星集團”我們未經審計的簡明合併財務報表包括在本季度報告10-Q表的其他部分。
B系列優先股
2021年2月26日，前天狼星集團優先股股東用他們現有的天狼星集團B系列優先股換取了800萬股新的B系列優先股，面值為0.10美元。B系列優先股的股息將是累積的，按季度拖欠，初始利率為8.0%。優先股股東將沒有關於B系列優先股的投票權，除非連續六個股息期沒有支付股息，無論是不是連續的，在這種情況下，B系列優先股的持有者將有權選舉兩名董事。
自.起2021年3月31日，B系列優先股的賬面價值為2億美元，反映在精簡綜合資產負債表中SiriusPoint股東應佔的股東權益中。在截至2021年3月31日的三個月內，該公司沒有宣佈或向B系列優先股股東支付股息。
有關B系列優先股的更多細節和討論，請參見注釋16 “股東權益“我們未經審計的簡明合併財務報表包括在本季度報告10-Q表的其他部分。
69

債務契約
截至2021年3月31日，SiriusPoint遵守了2017年瑞典克朗附屬票據、2016年SIG高級票據和2015年TPRUSA高級票據下的所有契約。
信用證便利
截至2021年3月31日，已簽發13.856億美元信用證。每項安排都包含違約和限制性契約的慣例事件，包括但不限於對抵押品留置權的限制、與關聯公司的交易、資產的合併和出售，以及某些最低質押股本要求的償付能力和維持以及評級機構的最低評級。每一項都限制在未經信用證提供者同意的情況下發行任何債務。此外，如果存在違約事件，在任何信用證貸款中，我們都可能被禁止支付股息。截至2021年3月31日，我們遵守了上述信用證安排下的所有契約。
有關信用證融資的進一步詳情和討論，請參閲本季度報告10-Q表其他部分包括的未經審計的簡明綜合財務報表中的附註13“債務和信用證融資”。
現金擔保信用證協議
根據現金擔保信用證安排，我們提供由現金和現金等價物以及債務證券組成的抵押品。截至2021年3月31日，總現金和現金等價物以及公允價值為12.154億美元的債務證券被質押作為所簽發信用證的抵押品。
我們相信，我們現有的現金擔保信用證協議和可用於再保險信託的投資之間有足夠的能力，以履行我們現有和未來再保險業務下的抵押品義務。
有關現金擔保信用證協議的進一步細節和討論，請參閲本季度報告10-Q表其他部分包括的未經審計的簡明綜合財務報表中的附註13“債務和信用證融資”。
現金、限制性現金和現金等價物以及限制性投資
現金和現金等價物包括銀行持有的現金和其他原始到期日為90天或更短的短期、高流動性投資。我們將獲得某些再保險合同的抵押品的一部分投資於美國國債和主權債務。這部分抵押品包括在綜合資產負債表中的債務證券中，並作為限制性投資的一部分進行披露。此外，限制性投資還涉及TP Enhanced Fund中的有限合夥權益，以確保本公司在某些再保險合同下承擔的合同義務，而本公司在相關風險到期或清償之前不會解除這些合同義務。
截至2021年3月31日，限制性現金和現金等價物以及限制性投資增加了12.215億美元，增幅為95.9%，從2020年12月31日的12.743億美元增至24.958億美元。加薪幅度為a%s主要是由於由於收購天狼星集團，需要抵押品的再保險合同數量增加。
欲瞭解有關限制性現金、現金等價物和投資的更多信息，請參閲本季度報告10-Q表其他部分包括的未經審計的簡明綜合財務報表中的註釋5“現金、現金等價物、限制性現金和限制性投資”。
現金流
我們來自運營的現金流通常表示：(1)收取的保費和投資收入與(2)支付的虧損和虧損費用、購買的再保險、承保和支付的其他費用之間的差額。運營現金流可能與淨收入(虧損)有很大不同，根據我們可獲得的承保機會和其他因素，不同時期的現金流可能是不穩定的。由於我們承保組合的性質，索賠付款可能是不可預測的，可能需要在相對較短的時間內支付。在收取保費幾個月或幾年後，也可以要求索賠。此外，如上所述，SiriusPoint公司還可以獲得3.0億美元的貸款，用於營運資金和一般公司用途的貸款，以及支持保險和再保險協議以及恢復期協議規定的義務的信用證。
70

截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的運營、投資和融資現金流如下：
20212020
(百萬美元)
用於經營活動的現金淨額$(48.8)$(3.2)
投資活動提供(用於)的現金淨額624.0 (226.8)
融資活動提供(用於)的現金淨額54.6 (3.1)
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)629.8 (233.1)
期初現金、現金等價物和限制性現金1,713.9 1,654.0 
期末現金、現金等價物和限制性現金$2,343.7 $1,420.9 
經營活動
與截至2020年3月31日的三個月相比，截至2021年3月31日的三個月經營活動的現金流減少，主要是由於與收購天狼星集團相關的專業和諮詢費用的交易相關支付。
投資活動
截至2021年3月31日的三個月，投資活動提供的現金流主要與收購天狼星集團有關，其中包括收購的7.403億美元現金和限制性現金，部分被1.084億美元的現金對價所抵消。截至2020年3月31日的三個月，投資活動中使用的現金流主要與購買固定收益投資有關。
融資活動
截至2021年3月31日的三個月，融資活動提供的現金流主要包括根據公司、Third Point Opportunities Master Fund Ltd.和Daniel S.Loeb就完成對天狼星集團的收購發行SiriusPoint普通股帶來的4860萬美元的現金收入。使用的現金流截至2020年3月31日的三個月的融資活動主要包括存款責任合同付款的280萬美元。
看見附註3“收購天狼星集團”在我們未經審計的簡明綜合財務報表中，包括在本季度報告10-Q表格的其他部分，以更詳細地討論天狼星集團的收購事宜。
財務狀況
截至2021年3月31日，股東權益總額為26.093億美元，而截至2020年12月31日的股東權益總額為15.653億美元。這一增長主要是由於收購了天狼星集團。看見附註3“收購天狼星集團”在我們未經審計的簡明綜合財務報表中，包括在本季度報告10-Q表格的其他部分，以更詳細地討論天狼星集團的收購事宜。
合同義務
在截至2021年3月31日的三個月內，除本季度報告10-Q表中關於增加損失和虧損調整費用準備金的未經審計簡明綜合財務報表中的附註9“虧損和虧損調整費用準備金”、未經審計的簡明綜合財務報表中關於我們的長期債務義務的附註13“債務和信用證融資”以及未經審計的簡明綜合財務報表中的附註22“承諾和或有事項”中披露的信息外，本季度報告中其他地方包含的關於我們的損失和虧損調整費用準備金的附註9“虧損和虧損調整費用準備金”以及我們的未經審計的簡明綜合財務報表中的附註22“承諾和或有事項”所披露的信息除外。我們在2020年10-K表格中的合同債務表和相關腳註中披露的合同義務沒有其他實質性變化。
補充擔保人財務信息
2020年3月，美國證券交易委員會發布了第33-10762號規則，關於擔保證券的擔保人和發行人以及其證券抵押注冊人證券的關聯公司的財務披露(“第33-10762版”)。美國證券交易委員會第33-10762號發佈簡化了美國證券交易委員會S-X規則3-10和3-16下與某些註冊證券相關的披露要求，允許註冊人提供某些替代財務披露和非金融信息披露。
71

在滿足某些條件的情況下，披露登記債務證券的子公司發行人和擔保人的財務報表，以代替單獨合併財務報表。版本33-10762中的修訂通常對2021年1月4日或之後的申請有效，允許提前申請。我們採用了版本33-10762允許的新披露要求，在截至2021年3月31日的季度生效。
2015年2月13日，TPRUSA(“子公司發行商”)發行了2015年TPRUSA高級票據，本金總額為1.15億美元。2015年TPRUSA高級債券的利息為7.0%，利息每半年支付一次，分別於每年2月13日和8月13日支付。2015年TPRUSA優先債券由SiriusPoint(“母擔保人”)提供全面和無條件擔保，在管理債券的契約中指定的某些情況下，公司的某些現有或未來的子公司可能需要為債券提供擔保，如債券契約中所述。有關更多信息，請參閲本季度報告中表格10-Q的其他部分中的“附註13.債務和信用證融資”。
下表提供了SiriusPoint和TPRUSA(“債務人集團”)的補充彙總財務信息：
天狼星點(1)TPRUS
三月三十一號，
2021		2020年12月31日三月三十一號，
2021		2020年12月31日
(百萬美元)
資產
證券投資總額$16.1 $4.0 $— $— 
現金和現金等價物7.6 0.2 0.2 0.2 
遞延税項資產— — 8.9 8.5 
聯屬公司應支付的金額19.8 96.6 — — 
其他資產4.54.9 — — 
總資產$48.0 $105.7 $9.1 $8.7 
負債
應付帳款、應計費用和其他負債$12.0 $1.7 $1.0 $3.0 
遞延税項負債7.9 — — — 
應付關聯公司的金額2.6 — — — 
負債分類資本工具135.0 — — — 
債務— — 114.3 114.3 
總負債157.5 1.7 115.3 117.3 
股東權益總額 (2)
(109.5)104.0 (106.2)(108.6)
總負債和股東權益$48.0 $105.7 $9.1 $8.7 
(1)不包括對子公司Issuer的投資(單獨列示)。
(2)截至2021年3月31日和2020年12月31日，母擔保人的股東權益總額分別不包括對子公司(包括子公司Issuer)的27.17億美元和14.59億美元的投資。截至2021年3月31日和2020年12月31日，子公司Issuer的股東權益總額分別不包括3.017億美元和2.974億美元的子公司投資。

72

天狼星點(1)
TPRUS
截至3月31日的三個月，截至3月31日的三個月，
2021202020212020
(百萬美元)
收入
其他收入$8.6 $— $— $— 
總收入8.6 — — — 
費用
淨公司費用和其他費用39.5 2.3 — — 
利息支出— — 2.0 2.0 
總費用39.5 2.3 2.0 2.0 
所得税(費用)福利前虧損(30.9)(2.3)(2.0)(2.0)
所得税(費用)福利(7.9)— 0.4 0.4 
淨損失(38.8)(2.3)(1.6)(1.6)
B系列優先股的股息(1.5)— — — 
可歸因於債務人集團的淨虧損(2)
$(40.3)$(2.3)$(1.6)$(1.6)
(1)不包括對子公司Issuer的投資(單獨列示)。
(2)母擔保人的淨收入不包括投資於子公司(包括子公司發行者)的權益收益(虧損)，截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月分別為1.712億美元和181.3美元。子公司Issuer的淨收入不包括截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的子公司投資收益中的股本，分別為830萬美元和320萬美元。
表外承諾和安排
我們不參與與未合併實體或金融合夥企業(通常被稱為可變利益實體)建立關係的交易，這些實體是為了促進表外安排而建立的。
關鍵會計政策和估算
有關我們的重要會計和報告政策的摘要，請參閲注意事項2 “重要的會計政策“，包括在我們2020年的10-K表格中。自2021年1月1日起，該公司改變了保費收入確認的會計政策。此前，該公司估計了整個合同期的最終保費，並在合同開始時記錄了這一估計。對於開始時全額保費不可評估的合同，本公司記錄了合同期內可評估金額的部分保費。請參閲備註2 “我們的未經審計的簡明綜合財務報表中的“重大會計政策”包括在本季度報告10-Q表的其他部分，以進行更詳細的討論。
我們的簡明綜合財務報表是根據美國公認會計原則編制的，這要求管理層做出估計和假設。自.起2020年12月31日，需要管理層做出最重要判斷和估計的會計政策是：(1)保費收入確認，in包括風險轉移評估，(2)損失和損失調整費用準備金，(3)與我們的投資相關的公允價值計量。如果實際事件與管理層在應用這些會計政策時使用的基本判斷或估計有重大差異，可能會對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響。請參閲我們2020年的10-K表格中的項目7“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”。
由於天狼星集團於2021年2月26日被收購，還有兩個額外的項目需要管理層做出重大判斷和估計，這兩個項目是：(1)無形資產和(2)所得税。如果實際事件與管理層在應用這些會計政策時使用的基本判斷或估計有重大差異，可能會對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
73

無形資產
作為收購天狼星集團的一部分，SiriusPoint確認了可識別的無形資產。自.起2021年3月31日，這些可識別無形資產的賬面價值為1.742億美元，包括以下費用：並計入本公司簡明綜合資產負債表的無形資產：
•分銷關係-指天狼星集團與外部獨立分銷商和經紀人建立的關係，以促進其產品在市場上的分銷。由於擁有分銷關係，管理層將不必重複歷史營銷、培訓和啟動費用來重新開發可比關係來支持業務運營；
•MGA關係-指與管理直接保險業務的總代理之間的關係。通過與MGA的關係，天狼星集團產生了可預測的經常性服務費收入；
•勞合社的能力-辛迪加1945-涉及與經銷權和通過勞合社辛迪加1945承保的市場政策相關的關係；
•保險許可證-天狼星集團和其他保險提供商一樣，需要保持生產和服務保險合同的許可證。保險牌照的壽命估計為無限期，因此不會攤銷，但將接受定期減值測試；
•商標名-代表收購的天狼星集團品牌的價值；以及
•內部開發和使用的計算機軟件-代表公司內部開發和使用的計算機軟件的價值。
看見注3“收購天狼星集團”在我們未經審計的簡明合併財務報表中，包括在本季度報告10-Q表格的其他部分，以進行更詳細的討論。關於作為天狼星集團交易的一部分獲得的可識別無形資產的關鍵會計估計。
所得税
在2021年2月26日收購天狼星集團之前，公司在美國Third Point Re美國百慕大擁有一家運營子公司，該子公司選擇根據修訂後的1986年美國國税法(U.S.Internal Revenue Code)第953(D)節在美利堅合眾國納税。在收購天狼星集團後，本公司在世界各地的其他司法管轄區設有子公司和分支機構，這些子公司和分支機構在其業務所在的司法管轄區納税。該公司的子公司和分支機構需納税的司法管轄區包括澳大利亞、比利時、加拿大、德國、直布羅陀、香港(中國)、愛爾蘭、盧森堡、馬來西亞、新加坡、西班牙、瑞典、瑞士、英國和美國。
請參閲備註15 “本季度報告(Form 10-Q)的其他部分包括我們未經審計的簡明綜合財務報表中的“所得税”，以更詳細地討論所得税的關鍵會計估計。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們的簡明綜合資產負債表包括大量的資產和負債，其公允價值受到市場風險的影響。市場風險是指由於利率、信用利差、股票市場價格以及其他相關市場利率和價格的不利變化而產生的損失風險。由於我們龐大的投資組合，市場風險可能會對我們的綜合財務狀況產生重大影響。
我們認為，我們主要面臨以下類型的市場風險：
▪利率風險；
▪股權證券和其他投資的價格風險；以及
▪外匯兑換風險。
利率風險
利率風險是證券對利率變化的價格敏感性。我們的投資組合包括固定收益投資，其公允價值將隨着利率的變化而波動。現行利率的增加和減少通常分別轉化為固定收益投資公允價值的減少和增加。此外，利率敏感型工具的公允價值可能會受到發行人的信譽、提前還款選擇權、另類投資的相對價值、工具的流動性以及其他市場因素的影響。
74

我們通常通過監測投資級公司證券、美國政府和機構證券、外國政府、機構和省級債務、優先股、資產支持證券和抵押貸款支持證券以及市政債務的平均值來管理與我們的固定收益投資組合相關的利率風險。
下表彙總了截至2021年3月31日市場利率假設上調和下調對我們債務證券的估計影響：
公允價值假設利率變化利率變動後的估計公允價值税前賬面價值增加(減少)
(百萬美元)
債務證券$2,940.3 下降300個基點$3,067.0 $126.7 
下降200個bp3,020.5 80.2 
下降100個bp2,974.1 33.8 
下降50個基點2,950.8 10.5 
增加50個基點2,917.5 (22.8)
增加100個基點2,894.4 (45.9)
200個基點增加2,848.0 (92.3)
300個基點增加$2,801.7 $(138.6)
上升利率情景中的公允價值下降幅度可能比可比下降利率情景中的公允價值上升幅度更大。這可能是因為(I)分析下限利率在利率下降的情況下處於最低水平，價格上漲幅度較小，(Ii)固定收益投資組合的部分可能是可贖回的，在利率下降的情況下價格上漲幅度較小，和/或(Iii)固定收益投資組合的部分可能在較高利率環境下經歷現金流延長，這通常會導致固定收益資產價格較低。
股權證券和其他投資的價格風險
股權、證券和其他長期投資的價格風險
我們股權證券和其他長期投資的賬面價值是基於截至資產負債表日的市場報價或管理層對公允價值的估計。一般來説，股權證券的市場價格會受到波動的影響。這些波動可能導致出售或行使這些工具時實現的金額與當前報告的價值大不相同。這些波動可能是由於察覺到的投資基本經濟特徵的變化、另類投資的相對價格、特定證券的供求失衡或其他市場因素造成的。假設截至2021年3月31日，我們的股權證券和其他長期投資的價值假設增加或減少10%和30%，我們的股權證券和其他長期投資的賬面價值將分別增加或減少約4790萬美元和1.437億美元。
投資關聯方投資基金
我們對關聯方投資基金的投資的賬面價值，包括TP Enhanced Fund和TP風險基金，均按公允價值估值。我們為這些投資選擇了公允價值的實際權宜之計，該公允價值是根據獨立基金管理人提供的我們在各自有限合夥企業的資產淨值中的份額來估計的。一般而言，標的投資證券的市場價格是波動的。假設截至2021年3月31日，我們在關聯方投資基金的投資價值假設增加或減少10%和30%，這些投資的賬面價值將分別增加或減少約1.209億美元和3.626億美元。
外幣兑換風險
在正常業務過程中，我們持有非美元計價的資產和負債，這些資產和負債使用期末匯率進行估值。非美元計價的外國收入和支出使用這段時期的平均匯率進行估值。外幣匯率風險是指由於外幣匯率的不利變化，我們將在美元基礎上蒙受損失的風險。
75

下表彙總了截至2021年3月31日，假設美元對部分外幣升值和貶值10%對我們淨資產賬面價值的估計影響：
增長10%10%的降幅
(百萬美元)
英鎊兑美元$3.7 $(3.7)
日元兑美元0.2 (0.2)
歐元兑美元(0.4)0.4 
瑞典克朗兑美元(1.9)1.9 
加元兑美元(2.9)2.9 
項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
管理層在我們首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2021年3月31日，公司的披露控制和程序(如修訂後的1934年證券交易法第13a-15(E)和15d-15(E)條規定)(“交易法”)的設計和運作的有效性。根據這項評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2021年3月31日，我們的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
收購Sirius導致我們對財務報告的內部控制在最近一個會計季度發生了重大變化，這些變化與交易法規則13a-15(D)和15d-15(D)所要求的評估相關，對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
2021年2月26日，公司完成了對天狼星集團的收購，截至2020年12月31日，天狼星集團的預計資產和負債約佔公司總資產的68%，約佔公司總負債的68%，佔公司總收入的65%。我們目前排除天狼星集團，並正在努力將其納入我們對財務報告和相關披露控制程序的內部控制的評估中。

第II部分-其他信息
項目1.法律訴訟
我們預計，與其他保險和再保險行業一樣，我們在正常業務過程中將不時受到訴訟和仲裁的影響埃斯。索賠活動中經常遇到的解決事項費用估計數反映在未付損失準備金和法律援助準備金中。
如果我們在正常的業務過程中遇到爭議，我們預計會與適用合同的各方進行討論，尋求解決問題。如果這類討論不成功，我們預計會援引相關合同中的爭議解決條款，這些條款通常規定當事人可以提交仲裁或訴訟(視情況而定)來解決爭議。
目前還沒有我們或我們的子公司參與的實質性法律程序。
第1A項。風險因素     
2021年2月26日，我們完成了對天狼星集團的收購。關於我們對天狼星集團的收購，我們正在修改和重申第一部分第1A項中出現的風險因素。“風險因素”，在我們2020年的10-K表格中實施這樣的收購。您應該仔細考慮並閲讀下面描述的所有風險和不確定性，以及本季度報告中包含的10-Q表格中的其他信息，包括我們的簡明合併財務報表和相關説明。下面描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。發生以下任何風險和不確定因素或額外的風險和不確定因素可能會對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響，這些風險和不確定因素目前尚不為我們所知，或者我們目前認為這些風險和不確定因素是無關緊要的。這份Form 10-Q季度報告還包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述和估計。
76

由於各種已知和未知的風險、不確定性和其他因素，包括下文描述的風險和不確定性，實際事件、結果和結果可能與我們的預期大不相同。
彙總風險因素
我們的業務面臨許多風險，包括可能阻礙我們實現業務目標或可能對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生不利影響的風險，您在決定投資於我們的普通股之前應該考慮這些風險。這些風險包括但不限於以下風險：
•整合風險。整合風險包括與收購後天狼星集團業務整合的成本、費用和困難相關的風險。
•新冠肺炎及其他巨災風險。新冠肺炎及其他巨災風險包括新型冠狀病毒(新冠肺炎)大流行或其他不可預測的災難性事件(如自然災害及其他災害，如颶風、暴風雨、地震、洪水、野火及嚴寒冬季天氣)對我們各行各業的影響，主要包括我們的財產災難、災難、災難及其他額外業務，也包括我們的航空、應急、傷亡、信貸、意外及健康(包括取消行程)業務。
•保險承保風險。保險承保風險包括損失和損失調整準備金不足；缺乏可用的資本；全球氣候變化的影響；以及承保能力過剩和保險費率不利的時期。
•市場、信用和流動性風險。市場、信貸和流動性風險包括金融市場表現的風險、外匯波動、經濟和政治狀況、無法籌集支付未償債務本金或利息所需的資金。以及下調或撤銷我們的財務評級。
•網絡風險。技術泄露或失敗的風險，包括對我們或我們的業務合作伙伴和服務提供商的惡意網絡攻擊所導致的風險.
•經營風險。運營風險包括與關鍵高管留任相關的風險，以及內部控制缺陷。
•戰略風險. 戰略風險包括任何戰略交易產生的風險，如收購、處置、投資、合併或合資企業或進入新的業務領域。
•監管和訴訟風險。監管和訴訟風險包括與法律和監管程序的結果有關的風險，對SiriusPoint公司業務的監管限制，包括對SiriusPoint公司的某些保險和再保險子公司向SiriusPoint公司支付股息和其他分配的能力的法律限制，以及訴訟和其他法律程序的不利結果造成的損失。
•投資風險。投資風險包括：SiriusPoint的投資組合收益減少或虧損；我們集中投資於Third Point Enhanced Fund(“TP Enhanced Fund”)，其投資策略可能承擔重大投資風險；我們對投資和管理我們的資本賬户的TP Enhanced Fund或Third Point LLC缺乏控制權，並且我們提取資本賬户的能力有限；Third Point Advisors LLC(“Third Point GP”)、TP Enhanced Fund、Third Point LLC和SiriusPoint的不同成員之間存在利益衝突；以及Third Point Advisors LLC(“Third Point Advisors LLC”)、TP Enhanced Fund、Third Point LLC和SiriusPoint的不同成員之間的利益衝突；
•税收風險。税收風險包括與SiriusPoint及其非美國子公司對美國聯邦收入和預扣税的潛在風險，以及其重大遞延税金資產的風險。如果SiriusPoint不能產生未來的應税收入或適用的公司税率降低，這些資產可能會貶值。
•其他風險。其他風險 這份Form 10-Q季度報告以及隨後提交給美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的任何報告中所列的不確定性。
77

與我們業務相關的風險
我們可能無法成功整合天狼星集團，與天狼星集團合併的預期好處可能部分或根本無法實現。
天狼星集團的業務和運營與我們自己的業務和運營的成功整合，以及我們實現交易的預期協同效應和收益的能力，都受到一些風險和不確定性的影響，其中許多風險和不確定性是我們無法控制的。這些風險和不確定因素包括：

·提高我們及時完成組織、運營、制度、程序、政策和技術整合的能力，協調兩家公司商業文化的差異，留住關鍵人員；
·提高了我們在整合兩家公司的過程中最大限度地將管理層的注意力從持續的業務關注上轉移的能力；
·擔心我們無法建立和維持綜合風險管理系統、承保方法和控制，這可能導致風險過度積累或聚集，低估或低估風險敞口或其他不利後果；
·問題是我們無法創建和執行統一的財務、合規和運營控制、程序、政策和信息系統；
•我們無法管理我們的傳統信息技術業務的數字化轉型和升級，這可能會導致我們的業務運營嚴重中斷，並影響我們適當管理與客户的關係、監督我們的風險敞口、有效溝通或其他不利後果的能力；以及
·我們增強了維護兩家公司的客户和其他重要關係的能力，並解決了可能出現的潛在衝突。
我們可能無法實現收購天狼星集團的預期成本協同效應和其他好處。鑑於此次收購的規模和重要性，我們在整合業務運營方面可能會遇到困難，這可能會對我們的綜合業務和財務業績產生不利影響。如果不能充分實現合併帶來的好處和協同效應，可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
新型冠狀病毒(新冠肺炎)大流行對我們的業務造成了不利影響。流行病、流行病和其他公共衞生威脅，包括正在進行的新冠肺炎大流行，可能會以無法預測的方式和程度對天狼星的業務(包括我們的運營結果、財務狀況和/或流動性)產生實質性的不利影響。
2019年12月，中國武漢報告了新型冠狀病毒(新冠肺炎)，世界衞生組織於2020年1月30日宣佈其為全球衞生緊急狀態。自2020年1月以來，公司一直在關注新冠肺炎對天狼星業務的影響。從2020年3月開始，新冠肺炎開始影響全球經濟和我們的運營結果。由於這場大流行的規模和持續時間，新冠肺炎的所有直接和間接後果尚不清楚，可能在一段時間內也不會出現。大流行對我們未來的影響是高度不確定和無法預測的，但它可能會對SiriusPoint未來的運營業績、財務狀況和/或流動性產生實質性的不利影響。影響的程度(如果有的話)將取決於未來的發展，包括為遏制新冠肺炎而採取的行動，以及地方、州和國家政府和監管機構可能採取的司法、立法和監管行動的不確定影響。新冠肺炎的持續影響帶來的風險包括：

•    毛保費。新冠肺炎對一般經濟活動產生了負面影響，進而對我們的保費收入產生了負面影響。持續影響的程度將取決於經濟萎縮的程度和持續時間。由於大流行對我們賺取的保費的預期影響，我們的承保費用比率可能會上升。SiriusPoint已經並可能繼續經歷旅行、醫療和旅行取消保險的毛保費下降。

•    損失風險增加。SiriusPoint已經並可能繼續經歷某些業務領域的損失風險增加，包括意外事故、事故和健康、工傷賠償、信貸、意外傷害及其財產(再)保險。SiriusPoint記錄了與新冠肺炎大流行有關的估計最終損失3.64億美元，這是在與天狼星集團遺留公司合併計算的基礎上計算的。由於合同解釋的差異和全球供應鏈的中斷，財產(再)保險索賠具有高度的不確定性。作為主要保險承保人的再保險人，某些主要保險承保人可能會尋求擴大再保險覆蓋範圍，使其超出最初的意圖。
78

達成一致的條款，以彌補新冠肺炎的損失。雖然我們不認為這些保險問題是有根據的，但如果我們的分支機構成功擴大保險範圍，可能會使SiriusPoint面臨超過當前損失準備金的額外損失。SiriusPoint的工人賠償項目也可能出現頻率上升和嚴重程度上升的情況，這些賠償項目與在受僱期間受傷或患病的工人提出的可賠償索賠有關。SiriusPoint已經並可能繼續經歷其傷亡業務的損失風險，包括涵蓋醫療保健、醫院、長期護理提供者以及董事和高級管理人員的專業責任條約。SiriusPoint在其事故和健康投資組合中已經並可能繼續經歷因死亡率、醫療費用增加和旅行取消而造成的損失。SiriusPoint已經並可能繼續經歷其應急投資組合的虧損。經濟波動還可能導致信貸和抵押貸款組合內的損失增加，如果損失出現與我們目前的預期不同，新冠肺炎未來可能會出現尚未反映在天狼星估計中的額外損失。有關與不可預測的災難性事件(如新冠肺炎大流行)相關的風險和風險敞口的進一步討論，請參見“與我們的業務相關的風險-我們暴露在不可預測的災難性事件中，這些事件可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響與新冠肺炎相關的預期和未知風險可能會給索賠和索賠調整費用準備金的估算帶來額外的不確定性。例如，索賠人和投保人的行為可能會以意想不到的方式發生變化。法院系統的中斷可能會對索賠和解的時間和金額產生影響；政府機構(包括立法和監管機構)針對新冠肺炎採取的行動及其相關影響很難預測。因此，我們估計的索賠水平和索賠調整費用準備金可能會發生變化。

•    投資。新冠肺炎大流行繼續產生不利的經濟和社會影響。雖然政府和貨幣當局採取的幹預措施部分抵消了新冠肺炎的短期經濟影響，而且疫苗接種工作的持續進展和政府採取的各種有針對性的措施在不同程度上緩解了疫情的蔓延，但仍然很難預測新冠肺炎流行病的蔓延軌跡，也很難估計其對我們的投資組合的潛在長期金融影響。我們的企業固定收益投資組合可能會受到評級下調、破產增加以及陷入困境的行業(如能源、遊戲、旅遊、住宿和休閒、汽車、航空公司和零售)信用利差擴大的不利影響。此外，近年來，許多州和地方政府一直在赤字或預計赤字下運營。應對新冠肺炎的成本，以及不利的經濟狀況導致的税收減少，可能會加劇這些赤字。我們的投資組合還包括住宅抵押貸款支持證券、商業抵押貸款支持證券和其他房地產風險敞口，所有這些都可能受到房地產估值下降、消費者支出減少和/或金融市場混亂(包括基礎抵押貸款和應收租金違約風險上升)的不利影響。也有可能出現更長期的趨勢或加速發展，比如在家工作和網購，這可能會對我們投資組合的某些要素產生不利影響。, 比如商業地產。我們對TP Enhanced Fund的投資以及其他有重大股權敞口的長期投資可能會受到經濟和金融狀況惡化的不利影響；而新冠肺炎的持續影響對全球金融市場造成的進一步幹擾可能會導致額外的已實現投資淨虧損。有關本公司投資組合相關風險的進一步討論，請參閲“與我們的投資策略相關的風險。”

•    通貨膨脹率。有可能，經濟狀況的變化以及聯邦政府和美聯儲為應對新冠肺炎而採取的措施可能導致通脹高於我們的預期，這反過來可能導致我們的損失成本增加，需要加強索賠和索賠調整費用準備金。通貨膨脹對損失成本和索賠以及索賠調整費用準備金的這些影響，對於那些需要相對較長的時間來敲定和結算特定年份的索賠的行業來説可能更加明顯，因此對通脹更敏感。通貨膨脹也可能對我們的一般和行政開支造成不利影響。通貨膨脹引起的利率變化會影響我們固定期限投資的賬面價值以及固定期限和短期投資的回報。利率的提高降低了現有固定期限投資的市場價值，從而對我們的賬面價值產生了負面影響。

•    評級下調。第三方評級機構對保險公司和再保險公司的財務實力(包括理賠能力)進行評估和評級。這些評級是以評級機構所確立的準則為基礎，並可由評級機構全權酌情隨時修訂。評級機構定期對SiriusPoint進行評估，以確認它繼續符合之前分配給SiriusPoint的評級標準。如果評級機構確定天狼星的運營業績因新冠肺炎疫情而進一步惡化，他們可能會下調或取消天狼星的財務實力評級，這可能會對我們的運營業績、財務狀況和/或流動性產生實質性的不利影響。有關評級下調如何影響SiriusPoint的其他討論，請參閲“與我們業務相關的風險—SiriusPoint依賴於財務實力和信用評級，任何降級或
79

撤銷評級和/或改變展望可能會對SiriusPoint的業務、前景、財務狀況和運營結果產生重大不利影響.”

•    交易對手信用風險與退市安排。新冠肺炎疫情導致的長期經濟低迷將增加我們的信用風險，反映出我們與代理商、經紀商、客户和轉讓商的交易對手交易。我們的某些投保人和中介機構，包括再保險和轉分對手方，可能會因為破產或其他原因而不支付欠我們的金額。破產、流動性問題、新冠肺炎疫情影響導致的財務困境或經濟衰退的普遍影響可能會增加投保人或中介機構(如保險經紀人)儘管有義務支付欠我們的部分或全部保費，但仍有可能無法支付部分或全部保費的風險。我們的合同條款或監管機構的行動可能不允許我們取消保單，即使我們沒有收到付款。如果我們判斷新冠肺炎疫情降低了客户對保險的需求，我們可能會進一步決定(或根據法規的要求)退還已經支付的保費。新冠肺炎疫情可能會影響我們以優惠條款獲得再保險和恢復期安排的能力，這可能會限制我們願意承保的業務量，或者減少我們對重大損失事件的再保險保障。有關進一步的討論，請參閲“與我們業務相關的風險-SiriusPoint對中介機構的依賴使其面臨中介機構的信用風險。”

•    潛在的不利司法、立法和/或監管行動。與許多再保險公司和保險公司一樣，我們面臨着與新冠肺炎相關的索賠損失，主要是在我們的財產和或有業務方面。新冠肺炎大流行是否引發覆蓋取決於具體的保單語言、條款和排除。然而，某些國內和國際政府當局和監管機構已提議採取行動，應對和遏制新冠肺炎大流行的影響，因為這可能會對天狼星造成不利影響。例如，我們可能會受到政府和/或監管行動的影響，這些行動可能會尋求對我們(再)保單設計或定價不包括的損失進行追溯性授權承保。目前，在一些國家，有擬議的立法、政府行動和法院案例，可能要求(再)保險公司承保業務中斷索賠，而不考慮保單中包含的否則將排除承保範圍的條款、免責條款或其他條件。如果這些擬議的法規、立法、政府行動或法院案件得以實施，我們的(再)保險合同可能被解釋為為這些業務中斷損失提供保險，即使這些損失超出了基礎合同的條款和條件。這些和其他未來的司法、立法或監管行動可能會對我們的運營結果、財務狀況和/或流動性產生實質性的不利影響，並使我們很難預測我們可能因新冠肺炎疫情而遭受的損失總額。此外，美國有多個州已作出改變，而其他州亦正考慮作出改變，為某些類別的工人訂立可獲賠償的推定，從而有效地擴大工人補償的覆蓋範圍。監管限制或要求也可能影響定價。, 風險選擇以及我們對保單和被保險人的權利和義務，包括SiriusPoint取消保單的能力或收取保費的權利。最近，在德國，“巴伐利亞解決方案”得到了廣泛的接受，英國金融市場行為監管局(FCA)正在對一些針對保險公司的業務中斷索賠提起訴訟。“巴伐利亞解決方案”建議國家承擔70%的業務中斷損失，其餘30%的損失建議由投保人及其保險公司分擔。在向投保人支付業務中斷損失後，預計保險公司將從再保險市場尋求保險。在美國，至少有一個州監管機構發佈了一項命令，要求保險公司發放保費退款，其他州的監管機構也可能採取類似的行動。有關進一步的討論，請參閲“與我們業務相關的風險--我們可能會因訴訟和其他法律程序的不利結果而蒙受損失。“

•    運營中斷和網絡安全風險加劇。如果我們的高級管理層的關鍵成員或我們的大部分員工或我們的代理商、經紀人、供應商或第三方供應商的員工因生病、死亡、政府指令或其他原因而不能繼續工作，SiriusPoint的運營可能會中斷。此外，為應對新冠肺炎疫情而實施的旅行和社交距離限制可能會挑戰我們與現有客户保持業務關係以及發展新客户關係和業務的能力，這可能會影響我們按照新冠肺炎疫情之前的預期開展新的保險或再保險業務和營銷我們的產品和服務的能力。此外，我們或第三方系統功能的中斷可能會導致我們編寫和處理新的和續訂業務、提供客户服務、及時支付索賠或執行其他必要業務功能的能力下降。在轉向遠程工作安排後，我們也面臨着更高的網絡安全攻擊或數據安全事件的風險，更依賴於互聯網和電信接入和能力。長時間的遠程工作安排可能會給我們的業務連續性計劃帶來壓力，並可能對我們對財務報告的內部控制和對員工的監督產生負面影響，因為我們的大多數員工都需要在家工作。因此，新的流程、程序和控制可能需要，也需要新的流程、程序和控制措施來應對我們的商業環境的變化。為了更進一步
80

討論，請參閲“與我們的業務技術泄露或故障相關的風險，包括針對我們或我們的業務合作伙伴和服務提供商的惡意網絡攻擊所導致的風險，可能會擾亂我們的業務或以其他方式對我們的業務產生負面影響.”

•    聲譽損害。我們可能會經歷潛在的索賠糾紛和承保續簽行動造成的聲譽損害，這些行動可能與我們可能採取的與潛在的新冠肺炎大流行損失相關的管理措施有關。

•納税義務。出於美國聯邦所得税的目的，我們的公司被視為外國公司，從歷史上看，我們的公司的運營方式不會導致它們的淨收入受到當前美國聯邦所得税的影響。然而，新冠肺炎疫情導致的旅行限制限制了某些董事、管理層和其他人員在美國以外的地方以及在百慕大親自開展業務的能力。雖然我們已實施應變計劃，以減輕這些旅行限制的影響，但我們不能保證我們不會因這些限制而承擔比預期更大的税務負擔，或我們目前的税務狀況可能會受到挑戰。

由於新冠肺炎疫情的演變和不確定性，我們目前無法估計其最終影響。根據新冠肺炎疫情的範圍和持續時間，上述事件可能會對我們的運營結果、財務狀況和/或流動性產生實質性的不利影響。此外，新冠肺炎疫情的潛在影響可能會加劇我們在這些“風險因素”中確定的許多其他風險因素的影響，包括但不限於：由於經濟低迷而可能影響SiriusPoint的風險；可能對公司提出的訴訟索賠；因應急投資組合中的事件取消以及再保險和保險合同的其他承保範圍而造成的進一步損失；對收入和收益的負面影響；以及商譽和無形資產的減值以及遞延税項資產的潛在估值津貼。隨着新冠肺炎疫情的不斷演變，本文描述的對我們業務相關風險的潛在影響仍然不確定，可能會出現上述以外的新的和潛在的不可預見的風險。即使新冠肺炎疫情消退，美國和世界經濟也可能經歷長期的經濟衰退，在這種情況下，我們的運營業績、財務狀況和/或流動性可能會受到實質性的不利影響。
未來SiriusPoint的運營費用和虧損可能會增加。

SiriusPoint預計與其增長計劃相關的運營費用將增加，包括與增強其專業再保險平臺和支持其業務的主要保險平臺有關的那些計劃。如果收入未能以預期的速度增長，或者如果運營成本上升而沒有相應的收入增長，那麼收入和運營費用之間的不平衡將對SiriusPoint的流動性以及它在未來幾個季度實現盈利的能力產生負面影響。缺乏盈利能力可能會對SiriusPoint的普通股價格和流動性造成不利影響。
我們的經營業績在不同時期波動，可能不能代表我們的長期前景。
我們再保險業務的業績和我們的投資收益會在不同時期波動。波動由多種因素引起，包括：
•我們投資組合的表現，包括TP Enhanced Fund投資組合的結果；
•再保險合同定價；
•我們對現有再保險機會質量的評估；
•我們承保的再保險產品的數量和組合；
•保險和再保險業務的季節性；
•再保險責任虧損經歷；
•低頻率和高嚴重程度的損失事件；以及
•我們有能力有效地評估和整合我們的風險管理戰略。
特別是，我們尋求承銷產品和進行投資，以實現長期良好的股本回報率。此外，我們的機會主義性質和對賬面價值長期增長的關注，將導致保費總額在不同時期出現波動，因為我們專注於承銷合同，我們認為這些合同將產生更好的長期(而不是短期)結果。因此，我們的短期運營結果可能不能代表我們的長期前景。
81

技術泄露或故障，包括針對我們或我們的業務合作伙伴和服務提供商的惡意網絡攻擊導致的漏洞或故障，可能會擾亂我們的業務或以其他方式對我們的業務產生負面影響。
我們依賴信息技術系統來處理、傳輸、存儲和保護對我們的業務至關重要的電子信息、金融數據和專有模型。此外，我們的員工與我們的業務、銀行和投資夥伴之間的溝通有很大一部分依賴於信息技術和電子信息交換。
我們的業務依賴於我們安全地處理、存儲、傳輸和保護我們擁有的機密和專有信息的能力。這些信息包括與我們業務相關的機密信息，以及屬於員工、客户、索賠人和業務合作伙伴的個人身份信息和受保護的健康信息。即使我們實施和維護與我們持有的信息的性質相適應的合理安全流程、做法和程序，並且我們依靠複雜的商業控制技術來維護我們系統的安全性和機密性，我們的系統也可能容易受到各種形式的未經授權的訪問，這些訪問可能導致數據泄露，包括黑客、計算機病毒和其他網絡攻擊，以及由於不誠實的員工、員工的錯誤或丟失或被盜的計算機設備而導致的泄露，並且我們可能無法保護此類信息的機密性。
我們已經從第三方獲得了某些系統和數據的許可。我們不能確定我們是否能夠訪問這些或類似的系統，或者我們的技術或應用程序是否會繼續按預期運行。此外，我們不能確定是否能夠在不降低承保響應時間的情況下更換這些系統。像所有公司一樣，我們的信息技術系統容易受到數據泄露、中斷或故障的影響，原因可能是我們無法控制的事件，包括但不限於自然災害、盜竊、恐怖襲擊、計算機病毒、黑客和一般技術故障。
我們相信，我們已建立並實施適當的保安措施、控制及程序，以保障我們的資訊科技系統，防止未經授權而進入該等系統及該等系統內處理或儲存的任何數據，並定期評估及測試該等系統、控制及程序是否足夠。此外，我們還制定了一項業務連續性計劃，旨在確保我們能夠在某些破壞性事件(包括我們的信息技術系統的任何中斷或破壞)中保持我們關鍵業務流程的所有方面正常運作。我們的業務連續性計劃正在修訂中，作為整合措施的一部分，以反映對天狼星集團的收購，並解決我們傳統信息技術系統的轉型問題。儘管有這些保障措施，我們的資訊科技系統仍有可能受到幹擾和破壞，並可能對我們的業務造成負面影響。
如果我們的資訊科技系統遭到破壞、中斷或大範圍的故障，我們與第三者合作的保單可能不能完全保障我們。此外，在我們的正常業務過程中，我們處理與意外和健康業務以及其他業務線下的索賠相關的個人信息和個人健康信息。向客户、員工或第三方發送或接收的個人信息被誤用或處理不當，可能會損害我們的業務或我們的聲譽，或導致一個或多個司法管轄區的重大金錢損失、監管執法行動、罰款和刑事起訴。儘管我們試圖保護這些個人信息，並實施了隱私程序和培訓計劃以降低隱私泄露的風險，但我們可能無法在所有情況下保護個人信息。因此，我們可能要為違反全球數據隱私法(如《一般數據保護條例》)或我們的第三方供應商或代理未能正確處理、控制和/或保護此類個人信息負責。重大隱私事件的潛在後果包括聲譽損害、與第三方的訴訟以及補救費用，這些反過來又可能對我們的運營結果產生重大影響。
擁有更多資源的老牌競爭對手可能會使我們難以有效地營銷我們的產品或提供有利可圖的產品。
再保險行業競爭激烈。我們的競爭對手是主要的再保險公司，這些公司會因個別市場和情況而有所不同，其中許多公司的財政、市場推廣和管理資源比我們大得多，還有其他願意承擔保險或再保險風險的潛在資本提供者。我們贊助並通過辛迪加1945管理的勞合社辛迪加1945年勞合社辛迪加也與其他勞合社辛迪加和倫敦市場公司競爭。我們承保的業務類型的競爭基於許多因素，包括：
·降低再保險覆蓋範圍的最低價格；
·評估再保險公司的一般聲譽和感知的財務實力；
82

·加強與再保險經紀人的合作關係；
·取消所提供產品的最新條款和條件；
·獲得獨立評級機構給予的最高評級；
·提高索賠支付和聲譽的速度；以及
·提高我們承保團隊成員在我們尋求承保的特定再保險領域的經驗和聲譽。

我們不能保證我們能在再保險市場上成功競爭。如果我們不能有效地競爭，將對我們的財務狀況和經營結果產生重大的負面影響，並可能增加我們被視為被動的外國投資公司或投資公司的可能性。請參閲“與保險和其他法規相關的風險-根據美國聯邦證券法，我們面臨成為一家投資公司的風險。”
如果我們現有合同的實際續簽沒有達到預期，我們未來幾年的保費和我們未來的運營結果可能會受到實質性的不利影響。
我們的許多合同都是一年期限的。在我們的財務預測過程中，我們對某些前一年合同的續簽做出假設。保險和再保險行業歷史上一直是週期性的業務，競爭激烈的時期，往往是基於價格。如果實際續費不符合預期，或者如果我們因為定價條件而選擇不續簽，我們未來幾年的保費和我們未來的運營將受到實質性的不利影響。
鑑於模型和軟件固有的不確定性，它們作為評估風險的工具的有用性受到高度不確定性的影響，這可能導致實際損失與我們的估計(包括可能的最大損失(PML))大不相同，我們的財務結果可能會受到負面影響，甚至可能是重大影響。
我們使用第三方供應商和專有的分析和建模功能(包括全球財產災難模型)來計算各種財產自然災害情景下的預期PML，這些模型整合並報告了我們在全球範圍內的所有財產風險敞口。我們使用這些模型和軟件來幫助我們控制風險積累，告知管理層和其他利益相關者資本要求，並改善我們整個再保險合同組合中的風險/回報狀況。然而，考慮到建模技術和此類技術的應用固有的不確定性，這些模型和數據庫可能無法準確地解決影響我們覆蓋範圍的各種問題。這些模型的構建和假設的選擇需要大量的精算判斷。

例如，災難建模依賴於幾個廣泛的經濟和科學假設，如風暴潮(被風暴的力量推到岸邊的水)、需求激增(通常在災難發生後商品和服務價格的局部上漲)和區域密度(一個地區將受到災難影響的投保危險的百分比)。第三方建模軟件也不能提供我們業務所針對的所有地區或風險的信息。由於過程風險(即潛在事件的概率和大小)和參數風險(即做出不準確模型假設的概率)，巨災建模本質上是不確定的。

潛在的內在不確定性，或對這些工具的不正確使用或誤解可能導致與某些風險或地理區域相關的意外風險，這可能對我們的業務、前景、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。此外，這些模型通常依賴於先例或行業數據，這兩種數據都可能是不完整的，或者可能會受到員工出錯、未能正確記錄交易、未能遵守監管要求或信息技術故障的影響。考慮到這些模型中固有的不確定性以及潛在的假設和數據，我們的模型的結果可能不能準確地處理可能影響我們的某些覆蓋範圍的各種問題的出現。因此，這些模型可能低估了我們假設的風險敞口，我們的財務業績可能會受到負面影響，可能會很嚴重。我們的再保險合同組合也可以感受到任何這樣的影響，因為我們的大部分交易都使用了類似的模型和判斷。
我們的損失可能會超過我們的損失準備金，這可能會對我們的業務產生重大的負面影響。
我們的經營業績和財務狀況取決於我們準確評估與我們再保險的風險相關的潛在損失的能力。準備金是保險公司根據當時已知的事實和情況、對未來事件的預測、對索賠嚴重程度的未來趨勢的估計以及其他變量，最終預期支付的索賠的估計。
83

各種因素。與主要保險公司相比，再保險公司估算損失準備金的內在不確定性通常更大，主要是因為：

·從事件發生到索賠報告和索賠的最終解決或和解的時間間隔；
·支持不同類型的再保險條約之間發展模式的多樣性；以及
·投資者更加依賴客户提供有關索賠的信息。

已支付的實際損失和損失調整費用可能與我們的損失準備金的估計有很大偏差，對我們不利。如果我們確定我們的損失準備金不足，我們將增加我們的損失準備金，並在我們確定不足的期間相應減少我們的淨收入。這樣的減少將對我們的運營結果產生負面影響。如果我們的損失超過了我們的損失準備金，我們的財務狀況可能會受到嚴重的負面影響。

此外，我們的損失準備金和損失調整費用包括我們對自然災害事件以及石棉和環境索賠的最終責任的估計，我們無法使用傳統的準備金技術估計這些索賠的最終價值，並且在估計我們的潛在損失金額時存在重大不確定性。
我們面臨着不可預測的災難性事件，這些事件可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。

我們承保不可預測的災難性事件的再保險合同和保險單。承保不可預測的災難事件，主要是在我們的財產災難超額業務中，包括自然災害和其他災難，如颶風、風暴、地震、洪水、野火和嚴寒的冬季天氣。災難還可能包括恐怖襲擊、爆炸和基礎設施故障。加州、美國中西部、加拿大、日本和拉丁美洲可能發生大地震或一系列地震，北歐、美國東北部、美國大西洋沿岸(即馬薩諸塞州至佛羅裏達州)和美國墨西哥灣沿岸(即佛羅裏達州至德克薩斯州)和日本也可能遭受風暴破壞。

其他行業，如海運、航空、應急、傷亡、信貸、事故和健康(包括旅行取消)，也存在相同類型的災難性事件造成的類似損失，包括大流行風險。有關我們因新冠肺炎而面臨的風險的更多信息，請參閲“與我們的業務相關的風險-新型冠狀病毒(新冠肺炎)大流行對我們的業務造成了不利影響。流行病、流行病和其他公共衞生威脅，包括正在進行的新冠肺炎大流行，可能會對天狼星公司的業務產生實質性的不利影響，包括我們的經營業績、財務狀況和/或流動性，其方式和程度是無法預測的。“

巨災損失的程度是事件嚴重程度和受事件影響的保險風險總額的函數。投保財產或投保個人的價值和集中度增加，通貨膨脹的影響，氣候變化等天氣模式的變化，以及恐怖主義的增加，都可能增加未來因災難性事件索賠的頻率和/或嚴重性。災難性事件的索賠可能會對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響。我們簽訂新的再保險合同和保單的能力也可能因我們的資本水平相應降低而受到影響。

雖然我們試圖通過多種方法來管理我們對此類事件的風險敞口，包括地理多樣化、地理限制、個人保單限制、從承保範圍中排除或限制、購買再保險和擴大支持性擔保能力，但這些管理工具的可用性可能取決於市場因素，在可用的範圍內，可能不會以預期的方式做出反應。例如，我們尋求管理我們對巨災損失的風險敞口，方法是限制有巨災事件風險敞口的地理地區保單的總保險價值，為許多不同的巨災情景估計PML，並通過購買再保險(包括衰退保險)來管理我們的巨災損失。為了管理和分析總的保險價值和PML，我們使用了各種工具，包括外部和內部災難建模軟件包。對PML的估計取決於許多變量，包括對需求激增和風暴潮的假設、損失調整費用、標的物業的保險價值比、實際事件參數與建模事件的關係，以及由剝離公司提供給我們的投資組合數據的質量(就我們的再保險業務而言)。因此，如果這些變量的假設是不正確的，我們在實際災難中可能遭受的損失可能會大大高於我們對模擬災難情景產生的損失的預期，這可能會對我們的財務狀況、流動性或運營結果產生重大不利影響。
84


全球氣候變化可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

有人擔心，該行業前幾年與天氣有關的災難和其他損失水平較高，表明天氣模式正在變化，包括全球氣候變化的結果，這可能導致此類事件持續存在。這將導致更高的整體損失，我們可能無法彌補，特別是在目前的經濟和競爭環境下，以及更高的再保險成本。此外，海平面上升預計將增加許多地理區域與沿海洪災相關的風險。大規模的氣候變化可能會增加我們因風暴、洪水和其他與天氣有關的事件造成的財產損失、農業損失和業務中斷所造成的損失成本的頻率和嚴重程度。從長遠來看，全球氣候變化可能會削弱我們預測未來天氣事件相關成本的能力，還可能在我們服務的能源、製造業和其他行業引發新的環境責任索賠。鑑於預測氣候週期和全球氣候變化對自然災害頻率和嚴重程度的影響的科學不確定性，以及缺乏足夠的預測工具，我們可能無法對可能對我們的業務、運營業績和財務狀況產生重大不利影響的此類災難的相關風險和潛在損失進行充分建模。
財產和意外傷害再保險行業是高度週期性的，我們預計將繼續經歷承保能力過剩和保險費率不利的時期。
從歷史上看，由於競爭、災難性事件的發生頻率或嚴重程度、能力水平、一般經濟狀況(包括通貨膨脹、股票、債務和其他投資市場的變化)、法律、判例法的變化以及普遍的責任概念和其他因素，再保險公司的經營業績經歷了重大波動。再保險需求尤其受主要承保人的承保結果和當時的一般經濟狀況影響很大。再保險的供應與當時的價格和過剩產能水平有關，而這些價格和過剩產能水平可能會隨着承保和投資雙方再保險業實現的回報率的變化而波動。
因此，再保險業務歷史上一直是一個週期性行業，其特點是由於可用承保能力水平較高而出現激烈的價格競爭，以及能力短缺導致有利的保費水平和條款和條件發生變化的時期。過去幾年，現有再保險資本的供應量有所增加，而且可能會進一步增加，原因是新進入者、替代資本提供者提供資本，或現有保險人或再保險人承諾提供額外資本。
再保險供應的持續增加可能會對我們和整個再保險業產生影響，包括簽訂的合同減少、保險費率降低、獲取和留住客户的費用增加以及不太有利的保單條款和條件。因此，我們可能無法完全執行我們出售波動性較低業務的再保險策略。週期性的影響可能會對我們的財務狀況和經營結果產生重大的負面影響，並可能限制它們在不同時期和年復一年的可比性。
我們面臨不可預測的意外傷害保險風險，這可能會對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。

我們承保意外險的保險單和再保險單。意外傷害保險一般包括個人或組織因疏忽行為對第三方造成身體傷害和/或財產損失而承擔的法律責任的財務後果。這類企業的索賠可能需要數年時間才能發展和解決，並可能受到意想不到的索賠以及經濟和社會通脹的影響。此外，建議或立法擴大現行政策的承保範圍或延長某些傷亡風險的訴訟時效，亦可能會對我們造成不利影響。例如，紐約州最近通過了兒童受害者法案，大大延長了紐約州對兒童性虐待的訴訟時效，允許受害者起訴到55歲。關於這項立法，紐約州金融服務部發布了指導意見，要求(再)保險公司與兒童受害者法案充分合作。因此，這項立法可能會大大擴大我們可能要承擔責任的索償人的範圍。因此，如果我們的定價和/或準備金假設是不正確的，高於預期的損失可能會對我們的財務狀況、流動性或經營結果產生重大不利影響。

我們或由我們指定的代理人可能根據有關我們承保的保險業務的不準確或不完整信息行事。儘管我們的代理受到監督控制，但此類代理可能會越權代表公司行事，或者在代表我們開展業務時可能不遵守適用的法律。

85

我們以及我們的MGUS和其他有能力代表我們約束保單的代理人，在承保保單時依賴被保險人或其代表提供的信息。雖然我們可能會查詢以驗證或補充所提供的信息，但我們可能會根據不正確或不完整的信息做出承保決定。由於我們對不充分或不準確的信息的依賴，我們可能會誤解活動的性質或程度以及我們所投保的相應風險程度。如果任何這類代理人越權或從事欺詐活動，我們的財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響。
新出現的索賠和保險問題對我們業務的影響是不確定的，因此，我們可能會因訴訟和其他法律程序的不利結果而蒙受損失。
隨着行業慣例以及法律、司法和監管條件的變化，可能會出現與索賠和覆蓋相關的意想不到的問題。我們合同中的各種條款，如限制或排除在報道範圍或選擇論壇之外，可能很難以我們打算的方式執行，原因包括與報道範圍和法律論壇選擇有關的爭議。這些問題可能會對我們的業務產生不利影響，因為它們可能會將承保範圍延長到我們計劃的期限之外，或者會增加索賠的數量或規模。在某些情況下，這些變化可能要到我們發出受這些變化影響的保險或再保險合同多年後才會顯現出來。因此，在我們簽訂保險或再保險合約後的很多年內，我們可能無法確定我們在保險或再保險合約下的全部負債。不可預見的發展或大量政府幹預的影響可能會對我們堅持目標的能力產生不利影響。
此外，在正常業務過程中，作為索賠過程的一部分，SiriusPoint會受到訴訟和其他法律程序的影響，而訴訟和其他法律程序的結果是不確定的。SiriusPoint保留了與索賠相關的法律訴訟準備金，作為其損失和損失調整費用準備金的一部分。不利的結果是可能的，並可能對SiriusPoint的財務狀況產生負面影響。

此外，隨着行業慣例以及法律、司法、社會和其他條件的變化，可能會出現與索賠和覆蓋相關的意想不到的問題。這些問題可能會對SiriusPoint的經營結果和財務狀況產生不利影響，因為它們要麼將覆蓋範圍擴大到SiriusPoint的承保意向之外，要麼增加索賠的數量和規模。在某些情況下，這些變化可能要到SiriusPoint發佈受影響的保險合同後才會顯現出來。新出現的索賠和覆蓋問題示例包括但不限於：

·提出新的責任理論和與某些疾病有關的醫療因果關係糾紛；
·違反福利分配協議，將保險理賠權利和保險單福利轉讓給第三方，這可能導致保險公司和再保險公司的維修費用和法律費用過高；
·取消與數據安全漏洞、信息系統故障或網絡攻擊有關的索賠；
·審查與太空天氣造成停電有關的索賠；
·拒絕與各國政府宣佈與新冠肺炎相關的封鎖導致業務中斷的索賠；以及
·為政府因大流行情況而實施的封鎖提供業務中斷保險的銀行，當時並不打算提供此類保險。

此外，SiriusPoint不能保證法院或仲裁小組將執行政策語言或不發佈不利於SiriusPoint的裁決。事實上，一些市場參與者越來越願意對保險和再保險保單和合同條款提出異議，這可能會加劇這種風險。隨着SiriusPoint“長尾”意外傷害業務的發展，這種風險敞口可能會增加，因為索賠通常可以在實際暴露於風險之後多年提出。如果SiriusPoint選擇排除此類風險敞口，可能會降低市場對SiriusPoint產品的接受度。SiriusPoint不斷尋求提高其合同條款的有效性，以解決這種風險，但仍可能無法減輕這種風險。此外，考慮到投標過程的競爭性，我們可能不會成功地將我們首選的合同條款納入(再)保險合同。

此外，SiriusPoint不時會受到與索賠過程無關的法律程序的影響。如果在一個或多個非索賠法律問題上出現不利結果，SiriusPoint的最終責任可能超過預留金額，這些額外金額可能對SiriusPoint的運營結果和財務狀況產生重大影響。此外，這些非索賠法律程序可能會導致意想不到的結果，對SiriusPoint的業務或運營產生重大影響。
86

我們依賴於財務實力和信用評級，任何評級的下調或撤銷和/或前景的改變都可能對我們的業務、前景、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
第三方評級機構對保險公司和再保險公司的財務實力(包括理賠能力)進行評估和評級。這些評級是以評級機構所確立的準則為基礎，並可由評級機構全權酌情隨時修訂。其中一些標準涉及一般經濟狀況和被評級公司控制之外的其他情況。這些財務實力評級被投保人、代理人和經紀人用來評估保險公司和再保險公司作為業務對手方的適宜性，是建立保險和再保險公司競爭地位的重要因素。
保持AM Best和/或Standard&Poor‘s給予的“A-”或更好的財務實力評級對SiriusPoint的運營保險和再保險子公司在大多數市場捆綁財產和意外保險以及再保險業務的能力尤為重要。此外，現有或潛在投資者使用一般信用評級來評估特定債務發行的償還可能性。因此，保持投資級信用評級(例如，標準普爾或惠譽的“BBB-”或更好的評級)對SiriusPoint以可接受的條件籌集新債務的能力非常重要。強勁的信用評級是在發行新債或重組現有債務時提供更好財務靈活性的重要因素。SiriusPoint信用評級的下調、撤回或負面觀察/展望可能會限制其籌集新債的能力，或可能使新債成本更高和/或有更多限制性條件。
2015年2月，全資子公司Third Point Re(USA)Holdings Inc.發行了2015年TPRUSA高級債券的本金總額為1.15億美元。2015年TPRUSA高級債券由SiriusPoint提供全面和無條件的擔保。在某些情況下，分配給2015年TPRUSA優先債券的評級下調將導致2015年TPRUSA優先債券的應付年利率增加，或者，如果SiriusPoint的控制權也發生變化，我們有義務提出溢價回購2015 TPRUSA優先債券的要約。這兩種結果中的任何一種都可能需要使用現金，否則我們可能會使用這些現金來運營我們的業務。此外，我們可能沒有足夠的資金來履行這些義務，這可能導致2015年TPRUSA優先債券契約下的違約事件。請參閲“與我們的業務相關的風險-無力償還債務可能會對我們的流動性和財務狀況產生不利影響，並可能導致我們的信用評級被下調或撤銷，其中任何一項都會對我們實施業務戰略的能力產生不利影響.”
評級機構定期對SiriusPoint進行評估，以確認它繼續符合之前分配給它的評級標準。SiriusPoint運營(再)保險公司的財務實力評級的降級、撤銷或負面觀察/展望可能嚴重限制或阻止SiriusPoint撰寫新保單或更新現有保單，這可能對其經營業績和財務狀況產生重大不利影響。此外，SiriusPoint公司假定的一些再保險合同包含可選的取消、折算和/或資金條款，如果AM Best和/或標準普爾公司將評級降至“A-”以下或撤銷SiriusPoint公司主要保險和再保險運營子公司的財務實力評級，這些條款將被觸發。降級還可能要求我們為割讓公司的客户建立信託或郵寄信用證。客户可能會選擇行使這些權利，其中包括降級的原因、降級的程度、當時的市場狀況、未到期保險的程度，以及替代再保險的定價和供應情況。SiriusPoint無法提前預測，如果發生這種降級或撤資，其有多少客户實際上會行使此類權利，但廣泛行使這些期權可能會對其產生實質性的不利影響。

新冠肺炎疫情引發的重大行業損失的出現，也可能導致評級機構對保險和再保險行業採取負面立場，這可能會導致包括天狼星在內的一些行業參與者採取負面評級行動。

目前，SiriusPoint及其主要子公司的財務實力評級為A-(優秀)，AM Best為穩定，標準普爾(Standard&Poor‘s)為負面展望，惠譽(Fitch)為負面展望，為“A-”(Strong)，評級為“A-”(Strong)，評級為AM Best的穩定，評級為“A-”(Strong)，評級為標準普爾(Standard&Poor’s)的負面展望。我們的評級受到這些機構的定期審查，我們不能保證我們的評級將保持在目前的水平，或者我們的任何評級將保持不變。
87

如果我們的資本或盈餘大幅減少，某些客户可能會終止再保險協議或需要額外的抵押品。
我們的某些再保險合同包含條款，允許我們的客户在我們的評級下調至指定水平以下，或在協議期間我們的資本或盈餘低於指定水平的情況下，取消合同或要求額外的抵押品。客户是否會行使該等取消權利，可能會視乎觸發撥備的原因、當時的市場情況、未到期承保範圍的程度，以及重置再保險承保範圍的定價和供應等因素而定。
我們有大量的海外業務，使我們面臨某些額外的風險，包括外匯風險和政治風險。

通過我們的跨國再保險業務，我們在各種外國(美國以外)開展業務。貨幣，主要風險敞口是瑞典克朗、英鎊、歐元和加元。因此，我們很大一部分資產、負債、收入和支出都是以美元以外的貨幣計價的，因此面臨外幣風險。外匯匯率的重大變化可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。

我們的海外業務還受到法律、政治和運營風險的影響，這些風險可能比美國目前的風險更大。因此，我們在這些海外地點的業務可能會暫時或永久中斷。
我們依賴關鍵高管，他們的流失可能會對我們的業務產生不利影響。
我們未來的成功在很大程度上取決於我們的高級管理層和高級承保高管為實施我們的業務戰略所做的努力。我們相信，在我們這個行業，只有數量有限、有資質、擁有豐富經驗的管理人員。因此，失去一名或多名高級管理層成員或其他關鍵人員的服務可能會延誤或阻止我們全面實施業務戰略，從而對我們的業務產生重大負面影響。
我們目前沒有為我們的任何高級管理人員提供關鍵人物人壽保險。如果任何高級管理人員去世或喪失工作能力，或離開公司到其他地方尋找就業機會，我們將完全負責為該等高級管理人員尋找合適的繼任者，並承擔任何相關費用。如果我們找不到合適的替代者或無法在合理的時間內找到合適的替代者，我們的業務可能會受到嚴重的負面影響。
此外，我們的業務運營需要一批專業員工的服務來進行日常業務運營。我們不能保證我們能及時吸引和留住必要的員工來開展我們的業務活動，或者根本不能保證。
在第一季度，我們宣佈了新的高層招聘，以加強我們現有的領導團隊，並預計在組織繼續增長和適應的同時，還會有進一步的變化/宣佈。
隨着我們的發展，我們無法以商業上可接受的條件向某些交易對手提供抵押品，這可能會對我們實施業務戰略的能力產生重大負面影響。
某些司法管轄區不容許保險公司從無牌或未獲認許的保險人取得再保險的法定信貸，除非已實施適當的保安措施。因此，某些客户要求我們通過扣留的資金或信託安排獲得信用證或提供其他抵押品。在獲得信用證融資方面，我們通常被要求向信用證提供者提供慣例抵押品，以保證我們在融資項下的義務。我們提供抵押品的能力，以及我們提供抵押品的成本，主要取決於我們抵押品資產的構成。
通常，信用證和抵押品信託協議都以現金或固定收益證券為抵押。銀行可能願意接受我們的資產作為抵押品，但條件可能比只投資於或主要投資於固定收益證券的再保險公司對我們不那麼有利。無法續簽、維護或獲得信用證，或無法為信用證或抵押品信託協議尋找可接受的抵押品，可能會極大地限制我們可以承保的再保險金額，或要求我們修改投資策略。
88

隨着我們的增長，我們預計需要更多的抵押品能力，如果我們無法續簽、維持或增加我們的抵押品能力，或者無法以商業上可接受的條件這樣做，這樣的發展可能會對我們實施業務戰略的能力產生重大負面影響。
我們支付股息的能力可能會受到我們控股公司結構以及某些監管和其他因素的限制。
SiriusPoint是一家控股公司，本身不進行再保險業務。我們的大部分再保險業務都是通過我們全資擁有的運營子公司進行的。從歷史上看，我們的現金流通常主要由我們運營子公司的股息和其他允許支付的款項組成。SiriusPoint依靠這種支付來獲得資金來履行其義務，包括向我們的股東支付任何股息和其他分配，以及與其未償債務有關的任何支付義務。請參閲“與我們的業務相關的風險-無法償還我們的債務可能會對我們的流動性和財務狀況產生不利影響，並可能導致我們的信用評級被下調或撤銷，其中任何一項都將對我們實施業務戰略的能力產生不利影響。”
於二零一五年三月，SiriusPoint與Third Point Re USA訂立淨值維持協議，根據該協議，SiriusPoint必須已承諾足以並必須繼續維持Third Point Re USA的最低資本水平為2.5億美元(“淨值維持協議”)。未能維持淨值維護協議要求的最低資本水平可能會限制或阻止Third Point Re USA向我們支付股息。
SiriusPoint間接受制於其在百慕大的運營子公司對其施加的百慕大監管限制。這影響了我們支付股票股息和支付其他款項的能力。根據經修訂之一九七八年保險法及百慕大相關法規(“保險法”)，如有關保險人違反其最低償付能力保證金(“MSM”)、提高資本比率(“ECR”)或最低流動資金比率，或若宣佈或支付該等股息會導致該等違反，則天狼星百慕達、Third Point Re BDA及Third Point Re USA為第4類保險人，不得宣佈或派發股息。如果天狼星百慕大、Third Point Re BDA或Third Point Re USA作為4類保險公司，在任何財政年度的最後一天未能達到其MSM或最低流動性比率，則在未經百慕大金融管理局(“BMA”)批准的情況下，禁止它們在下一財政年度宣佈或支付任何股息。
此外，天狼星百慕大、Third Point Re BDA和Third Point Re USA作為4類保險公司，禁止在任何財政年度宣佈或支付超過各自法定資本和盈餘總額25%的股息(如上一財年法定資產負債表所示)，除非它們(至少在支付股息前7天)向BMA提交由至少兩名董事簽署的宣誓書(如果保險公司的任何董事居住在百慕大，則其中一名必須是百慕大常駐董事)。如該誓章已送交存檔，則須在BMA的辦事處供公眾查閲。
此外，根據經修訂的1981年百慕大公司法(“公司法”)，如有合理理由相信有關百慕大公司無法或將於支付股息後無力償還到期負債，或其資產的可變現價值會因而少於負債，則百慕大公司(如SiriusPoint、Sirius百慕大、Third Point Re BDA及Third Point Re USA)不得宣派或派發股息。
天狼星百慕大間接擁有天狼星國際保險公司、天狼星美國保險公司及其他保險及再保險營運公司，而每間公司派發股息的能力亦受其相關司法管轄區的保險法所限制。
無力償還債務可能會對我們的流動性和財務狀況產生不利影響，並可能導致我們的信用評級被下調或撤銷，其中任何一項都將對我們實施業務戰略的能力產生不利影響。
截至2021年3月31日，我們的未償債務包括4.068億美元2016年SIG高級筆記，3.079億美元2017年瑞典克朗附屬票據和1.143億美元2015年TPRUSA高級筆記。

我們是一家控股公司，因此，基本上所有的業務都是通過他們各自的運營子公司進行的。因此，我們的現金流和償債能力在一定程度上取決於我們運營子公司的收益，以及這些子公司向我們分配的收益、貸款或其他付款。請參閲“與以下內容相關的風險
89

我們的業務—我們支付股息的能力可能會受到我們控股公司結構以及某些監管和其他因素的限制。.”
我們的運營子公司是獨立和獨立的法人實體，沒有義務支付我們的債務或優先股的任何到期金額，也沒有義務為我們各自的支付義務提供資金，無論是通過股息、分配、貸款或其他支付。我們不能保證我們的運營子公司將從運營中產生足夠的現金流，或我們未來的融資來源是否足以履行我們的債務義務，按可接受的條款或根本不為我們的債務進行再融資，或為我們的其他業務需求提供資金。除了受這些子公司的財務狀況和經營要求的限制外，我們的子公司向我們支付的任何股息、分派、貸款或墊款都可能受到法律或合同的限制。
倘若吾等需要資金，但根據適用法律或法規，我們的附屬公司被限制作出該等分派，或以其他方式無法分派資金，則吾等的流動資金及財務狀況將受到不利影響，並有可能無法履行我們現有或未來負債、優先股或任何其他義務(包括在收購天狼星集團時發行的證券)項下的責任。如果我們不能償還債務，我們的商業戰略的實施將受到阻礙，我們可能會被阻止進行原本有利於我們業務的交易。
我們在子公司清算或重組時接受這些子公司的任何資產的權利，以及我們的債務或優先股持有人蔘與這些資產的權利，在結構上將從屬於該子公司債權人的債權。此外，即使吾等是本公司任何附屬公司的債權人，吾等作為債權人的權利將排在該等附屬公司資產的任何擔保權益及該等附屬公司任何優先於其持有的債務的擔保權益之後。我們的債務在結構上也將從屬於我們子公司發行的任何優先股或股票的持有人的權利，無論是目前發行的還是以後發行的。此外，SiriusPoint的股東在清算或重組SiriusPoint時獲得SiriusPoint的任何資產的權利將從屬於所有上述索賠。
我們的負債可能會限制可用於投資於我們業務持續需求的現金流，否則可能會使我們與競爭對手相比處於競爭劣勢。
我們或我們的子公司未來可能會招致或擔保額外的債務。管理2015年TPRUSA優先債券、2017瑞典克朗附屬債券和2016 SIG優先債券的契約不限制我們可能產生的額外債務金額。我們的債務加上我們的其他財務義務和合同承諾可能會產生嚴重的不利後果，包括：
·要求我們將運營現金流的很大一部分用於支付債務利息和本金，這將減少可用於營運資金、業務擴張和其他一般企業目的的金額；
·這增加了我們對總體經濟、行業和市場狀況不利變化的脆弱性，並使我們面臨加息的風險；
·這將使我們有義務遵守額外的限制性契約，這些契約可能會降低我們採取某些企業行動或獲得進一步債務或股權融資的能力；
·這將使我們更難就現有或未來的債務付款；
·這限制了我們在規劃或應對我們的業務和我們競爭的行業的變化方面的靈活性；以及
·這使得我們與債務更少或償債選擇更好的競爭對手相比，處於競爭劣勢。

此外，如果不遵守我們債務工具下的公約，可能會導致這些工具下的違約事件。如果我們的債務工具下的到期金額因違約事件而加速，我們可能沒有足夠的資金，也可能無法安排額外的融資來償還我們的債務，貸款人可以尋求在擔保這些債務的抵押品中強制執行擔保權益。
90

我們可能沒有流動性或能力籌集必要的資金來支付我們未償債務的本金或利息。
到期時，我們2015年TPRUSA高級票據、2016年SIG高級票據和2017年瑞典克朗未償還附屬票據的全部本金，加上任何應計和未支付的利息，將到期並支付。我們必須每季度支付一次現金利息，或每半年支付一次利息(視情況而定)。在分配給2015年TPRUSA高級債券的評級下調或與某些其他事件相關的情況下，2015年TPRUSA高級債券的應付利息金額可能會不時增加。此外，當發生2015年TPRUSA優先票據契約中描述的控制權變更觸發事件時，除非我們已根據其條款行使贖回該等票據的權利，否則2015 TPRUSA優先票據的每位持有人將有權要求我們回購該持有人2015年TPRUSA優先票據的全部或任何部分，以支付2015 TPRUSA優先票據契約中所述的現金付款。
當我們被要求支付這些款項時，我們可能沒有足夠的可用現金或能夠獲得足夠的融資。此外，我們支付這些款項的能力可能會受到法律、監管機構或管理未來債務的協議的限制。我們未能在到期時支付利息，如果在30天內未治癒，或我們未能在到期時支付本金，將構成2015年TPRUSA高級票據、2016年SIG高級票據和2017年瑞典克朗附屬票據契約下的違約事件。根據管理未來債務的協議，契約下的違約也可能導致違約。如果這筆債務的償還速度因此加快，那麼我們可能沒有足夠的資金來償還這筆債務，或者支付2015年TPRUSA優先債券、2016年SIG優先債券和2017年瑞典克朗次級債券的本金或利息。
我們未來可能需要額外的資本來經營我們的業務，而這些資本可能不會提供給我們，或者可能不會以可接受的條件提供給我們。此外，額外的融資可能會稀釋您在公司的所有權權益，並可能導致股票價值下降。
我們將來可能需要通過發行債券或股權證券或其他方式籌集額外資本，以：
•為承銷或投資損失或收購或其他戰略舉措造成的流動性需求提供資金；
•在發生重大再保險損失或不利準備金發展的情況下彌補損失的資本；
•滿足我們的客户或監管機構可能提出的信用證、保證金要求或其他資本金要求；
•為我們的信息技術改造項目和其他戰略舉措提供資金；
•符合評級機構或監管機構的資本要求；或
•應對競爭壓力。
在對我們有利的條件下，可能無法獲得額外的資本，或者根本不能獲得額外的資本。此外，通過出售股權籌集的任何額外資本都可能稀釋您在公司的所有權權益，並可能導致我們的股票價值下降。通過發行債券籌集的額外資本可能導致債權人擁有優先於或以其他方式優於我們股票持有人的權利、優惠和特權。
我們依賴客户對其保險承保相關風險的評估，這可能會使我們蒙受再保險損失。
在我們的大部分配額份額再保險業務中，我們沒有單獨評估根據這些再保險合同承擔的每一項原始個人風險。取而代之的是，我們評估與我們合作的分拆公司的承銷流程和環境，以評估與其投資組合相關的風險。因此，我們依賴於割讓公司做出的原始承保決定。我們面臨的風險是，客户可能沒有充分評估投保的風險，放棄的保費可能不足以補償我們承擔的風險。我們也不會單獨評估在基礎保險合同上提出的每一項索賠。因此，我們依賴於客户最初做出的索賠決定。我們面臨客户可能支付無效索賠的風險，這可能會導致我們的再保險損失。
再保險經紀人的介入使我們面臨他們的信用風險。
按照行業慣例，我們經常向再保險經紀支付保單下的索賠欠款，而這些經紀又將這些款項匯給分拆公司，這些公司已經為我們的部分債務進行了再保險。在某些司法管轄區，即使經紀有責任支付該等款項，但如果該經紀沒有支付該等款項，我們可能仍須就不足之處向客户負上法律責任。相反，在某些司法管轄區，當客户支付
91

如果我們向再保險經紀支付保單保費，則這些保費將被視為已經支付，客户將不再就這些保費向我們承擔法律責任，無論我們是否實際收到了這些保費。因此，我們承擔了與世界各地的再保險經紀人相關的一定程度的信用風險。
SiriusPoint對中介機構的依賴使其面臨中介機構的信用風險。
按照行業慣例，SiriusPoint經常向再保險經紀人支付合同下的索賠欠款，並在較小程度上向MGU支付，後者又向分支者支付款項。在經紀人或MGU未能支付此類款項的情況下，根據司法管轄區的不同，SiriusPoint可能仍然對被分割者承擔不足的責任。相反，當再保險合同的保費被支付給再保險經紀人或MGUS以支付給SiriusPoint時，這些保費可能被視為已經支付，被轉讓人可能不再對SiriusPoint承擔這些金額的責任，無論SiriusPoint是否實際收到了這些金額。中介機構的資本通常低於SiriusPoint再保險的業務，因此可能無法在到期時償還債務。因此，SiriusPoint在支付過程中面臨與中介機構相關的信用風險。
無法從經紀商那裏獲得業務可能會對我們的業務戰略和運營結果產生不利影響。
我們主要通過再保險經紀人在全球範圍內銷售我們的再保險。幾家經紀商的關聯公司也共同發起成立了百慕大再保險公司，這些公司可能會與我們競爭，這些經紀商可能會比其他公司更青睞自己的再保險公司。由一個或多個重要的再保險經紀提供的全部或大部分業務的損失可能會對我們的業務產生重大不利影響。
我們可能無法為我們再保險的負債購買再保險，如果我們成功購買了此類再保險，我們可能無法收取，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績造成不利影響。
我們已經購買，並可能繼續購買恢復性保險，以減輕潛在的虧損集中對我們財務狀況的影響。再保險人無力或無力或拒絕根據其與我們的協議條款付款，可能會對我們產生不利影響，因為我們仍然對我們的客户負有責任。再保險公司不時受到市場情況的限制，甚至在某些情況下，無法取得他們認為足以應付業務需要的分拆類別和金額。因此，我們可能無法獲得我們想要的恢復性保險金額，或協商我們認為適當或可接受的條款，或從信譽令人滿意的實體那裏獲得退讓。我們未能建立充分的恢復性安排，或我們的恢復性安排未能保護我們免受過度集中的風險敞口，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大負面影響。
此外，由於再保險承保範圍的價格或可獲得性等因素，我們有時決定通過購買較少的再保險或不購買特定地理區域的再保險來增加保留的風險。這些決定增加了我們對與此類風險相關的損失的財務風險敞口，如果發生與特定風險相關的重大損失，可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們面臨任何戰略性交易帶來的風險，如收購、處置、投資、合併或合資或進入新的業務領域。
我們不時進行戰略交易，包括收購或處置業務或資產。任何戰略性交易都可能是重大的，並可能對我們的聲譽、業務、經營結果或財務狀況產生重大不利影響。我們面臨來自這類交易的許多風險，包括財務、會計、税務和監管方面的挑戰；整合、業務保留、戰略執行方面的困難、不可預見的負債或市場狀況；以及其他管理或經營風險和挑戰。任何此類交易也可能使我們面臨風險，例如無法獲得適當的價值、成交後對我們徵收的索賠以及在談判或執行過程中或之後對我們其他業務的幹擾。因此，這些風險和困難可能會阻礙我們從我們達成的戰略交易中實現預期的利益。例如，與我們支付的價格或承諾的資源相比，我們收購的業務或我們的戰略聯盟或合資企業可能表現不佳；我們可能無法實現預期的成本節約；或者我們可能會受到與交易相關的費用的不利影響。
通過我們的戰略交易，我們還可能承擔未知或未披露的業務、運營、税收、監管和其他負債，並受到聲譽方面的擔憂，未能正確評估已知的或有負債，或承擔
92

存在內部控制缺陷或監管合規性問題的企業。我們在談判和執行這些交易過程中實施的降低風險的條款，如盡職調查和賠償條款，可能不足以完全解決這些負債和意外情況。由於吾等於合資企業及其他策略性投資的投資缺乏流動性，而吾等須受該等投資的轉讓限制，吾等可能無法在所需時間出售吾等在該等投資中的權益或為吾等的權益找到買家，因此，吾等有可能因該等投資而蒙受重大或全部損失。
此外，隨着我們行業的變化步伐不斷加快，我們會定期評估我們的業務計劃和戰略，並可能不時修改我們的業務和戰略計劃，包括通過戰略交易或擴展到新的再保險業務領域。任何此類交易或擴張都可能是重大的，並可能對我們和我們的財務狀況產生重大和不利的影響，包括使我們面臨額外或新的風險，特別是在市場較新或尚未完全發展的情況下。改變計劃和戰略需要大量的管理時間和精力，可能會將管理層的注意力從我們現有的核心業務和能力上轉移開。此外，我們對業務進行的修改可能不會立即反映在我們的財務報表中，當反映出來時，可能不會反映出我們目標長期結果和目標的實現情況。如果我們不能執行我們的商業計劃，可能會對我們的長期經營結果和財務狀況產生不利影響。
損害我們的聲譽可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
我們提供廣泛的產品和服務，涉及廣泛的主題，我們吸引和保留業務的能力高度依賴於外界對我們的服務水平、可信度、業務實踐、財務狀況和其他主觀品質的看法。對這些事情或其他事情的負面看法或宣傳可能會侵蝕我們在現有和潛在客户以及其他重要關係中的信任和信心，損害我們的聲譽，這可能會使我們難以吸引新業務或保持現有關係。負面輿論也可能是由我們或那些目前或以前與我們有關聯的人的實際或被指控的行為造成的。損害我們的聲譽可能會影響我們的客户、評級機構、監管機構、股東、員工和第三方對對我們的業務重要的交易的信心，這些交易會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
與我們的投資策略有關的風險
我們集中投資於TP Enhanced Fund，其投資策略可能會承擔相當大的投資風險。

與Third Point LLC投資策略相關的風險可能遠遠大於相關風險
與許多與我們競爭的再保險公司採用的傳統固定收益投資策略。Third Point LLC在全球範圍內進行投資，無論是在發達市場還是新興市場，在所有行業，以及在股權、信貸、大宗商品、貨幣、期權和其他工具方面。

例如，TP Enhanced Fund的投資組合可能不時包括抵押貸款支持證券和其他資產支持證券的投資，這些證券的投資特點與公司債務證券不同。TP Enhanced Fund可能包括對總部位於美國以外的發行人(包括新興市場)的證券的投資，這些證券的風險可能高於美國發行人的證券。美國和全球經濟低迷可能會損害TP Enhanced Fund投資組合的表現，從而損害我們的流動性和財務狀況以及我們的股價。

在管理TP Enhanced Fund的投資組合時，Third Point LLC可能會利用保證金進行交易，並使用其他形式的財務槓桿，這可能會對我們的收入產生潛在的不利影響。Third Point LLC在為TP Enhanced Fund賬户執行交易時使用套期保值和衍生品交易可能不會成功，這可能會對TP Enhanced Fund和我們的投資結果造成重大不利影響。如果Third Point LLC的風險管理系統無效，TP Enhanced Fund可能面臨重大意外損失。在特殊情況和不良投資中，Third Point LLC作為參與型投資者的角色可能會使TP Enhanced Fund面臨更大的風險，包括產生額外的法律或其他費用。加強對另類投資顧問和某些交易方法(如賣空)的監管或審查，可能會影響Third Point LLC管理TP Enhanced Fund投資組合的能力，或對我們的商業聲譽造成不利影響。

TP Enhanced Fund的投資組合若在單一發行人、行業、市場或某項價值下跌的投資類別持有相對較大的倉位，可能會蒙受重大虧損，而若該等投資不能在沒有不利市場反應的情況下清盤，或受到市場狀況或環境變化的不利影響，虧損可能會進一步增加。Third Point LLC的代表在董事會和委員會中的服務可能
93

同時對TP Enhanced Fund的投資設置交易限制。由於我們的投資組合有時可能不會廣泛多元化，因此，我們的投資組合的價值變化可能會比要求其投資組合在公司、證券和證券種類之間保持廣泛多元化的情況更快。

我們不控制投資和管理我們資本賬户的TP GP或Third Point LLC，我們提取資本賬户的能力有限。

在我們的投資賬户結構下，我們對TP Enhanced Fund沒有控制權。我們不控制TP Enhanced Fund投資組合的配置和業績，其業績取決於其投資經理Third Point LLC選擇和管理適當投資的能力。

TP Enhanced Fund的2020 LPA期限至2026年3月31日，可自動續簽連續兩年的額外期限。根據2020年LPA，我們可以在2026年3月31日(“提取日期”)以及該日期連續兩年的週年紀念日全額提取我們在TP Enhanced Fund的資本賬户。

在提款日期之前，我們在TP Enhanced Fund中提取資本賬户的權利是有限的。然而，我們可以在2020年LPA規定的“原因事件”發生後120天內，在2020年LPA項下的TP Enhanced Fund中提取我們的資本賬户。此外，根據2020年LPA，我們將有權在2020年LPA指定的某些事件發生時每月從TP增強型基金提取資金，包括滿足資本充足率要求、防止負面信用評級、用於風險管理目的或履行融資義務，但須受2020 LPA指定的此類提取的某些限制所規限。本公司還有權在事先書面通知TP GP的情況下，從TP Enhanced Fund中提取資金，以滿足其風險管理指導方針，金額不超過(X)我們資本賬户的總期初餘額和(Y)記入我們資本賬户的資本出資總額的20%。

TP GP、TP Enhanced Fund、Third Point LLC和SiriusPoint各成員之間的利益衝突可能會對我們產生不利影響；潛在的利益衝突也可能因2020年LPA與TP Enhanced Fund的補償安排和其他方面而產生或存在。

Third Point LLC及其負責人，包括我們的股東之一Daniel S.Loeb，都沒有義務在我們或TP Enhanced Fund的事務上投入任何具體的時間、精力或投資機會。Third Point LLC的關聯公司管理並預計將繼續管理其他客户賬户，其中一些客户賬户的目標與我們和TP Enhanced Fund的目標相似，包括由Third Point LLC的關聯公司管理的集體投資工具，Third Point LLC或其關聯公司可能擁有其中的股權。Third Point LLC的利益與其關聯公司的利益有時可能會發生衝突，可能會損害Third Point LLC的利益，這可能會對我們和TP Enhanced Fund的投資機會和回報產生不利影響。

喬什·塔格夫是我們董事會的成員，也是Third Point LLC的合夥人、首席運營官和總法律顧問。向兩家公司提供的這項服務可能會造成或可能造成利益衝突的表象。

TP GP、Third Point LLC及其各自的關聯公司可能會從事其他業務項目和投資機會，而這些業務項目和投資機會可能不會在我們和該等其他業務項目之間公平分配。

2020 LPA規定向Third Point LLC和TP GP支付以下兩種形式的補償：

·Third Point LLC有權獲得每月管理費，相當於TP Enhanced Fund投資額的1.25%(在業績分配應計前的月初確定)乘以敞口乘數；以及
·TTP GP有權獲得相當於淨利潤20%的績效補償，但須支付管理費和虧損結轉撥備。

雖然業績補償安排規定虧損將結轉以抵消後續期間的淨利潤，但Third Point LLC一般不會因TP Enhanced Fund投資組合的已實現虧損或價值下降而受到懲罰。這些業績補償安排可能會激勵Third Point LLC作為TP Enhanced Fund的投資經理，從事專注於短期收益潛力而不是長期增長或特別有風險或投機性的交易。

94

TP Enhanced Fund的投資指南為Third Point LLC作為TP Enhanced Fund的投資管理人提供了靈活性，可以投資於流動性有限或沒有公開市場的某些證券。這種流動性的缺乏可能會對Third Point LLC以理想價格執行交易訂單的能力產生不利影響。就Third Point LLC將TP Enhanced Fund的可投資資產投資於沒有現成市場報價或其他獨立定價來源的證券或工具而言，根據投資管理協議的條款，該等證券及工具的估值將由Third Point LLC釐定，該等證券及工具的估值將由Third Point LLC釐定，該等釐定將視乎審計核實而定，在沒有惡意或明顯錯誤的情況下，該等證券及工具的估值將為決定性及具約束力。由於投資指引賦予Third Point LLC在沒有明顯市場價值的情況下確定證券價值的權力，而且Third Point LLC的費用是根據投資賬户的價值計算的，因此可能存在或出現利益衝突。.

SiriusPoint的投資組合可能會減少回報或虧損，這可能會對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。利率、外幣匯率、股票市場、債券市場或市場波動的不利變化，以及集中頭寸的特殊風險，可能會導致我們投資組合的公允價值遭受重大損失。

SiriusPoint的投資組合是根據SiriusPoint董事會投資委員會批准的投資政策和指導方針進行監督的。截至2021年3月31日，SiriusPoint的投資組合包括固定期限投資、短期投資、股權證券、可轉換債券、其他長期投資(包括對衝基金、私募股權基金和直接私募股權投資)，以及對TP Enhanced Fund和TP Venture Fund的關聯方投資。

SiriusPoint的投資收入及其投資組合的公平市場價值都受到一般經濟和市場狀況的影響，包括利率、外幣匯率、債務市場水平、股票市場水平和市場波動的波動。我們的投資業績也可能受到集中戰略和金融投資頭寸的特殊因素的影響，包括通過TP Enhanced Fund持有的頭寸。

利率對許多因素高度敏感，包括政府貨幣政策、國內外經濟和政治狀況等因素。特別是，利率大幅上升可能導致我們投資組合的公允價值出現重大損失。此外，某些固定收益證券，如抵押貸款支持證券和資產支持證券，存在提前還款風險，或者在利率上升的環境下，提前還款可能不會像預期的那樣快。相反，在低利率環境下，SiriusPoint可能被迫將已到期或已預付或以較低收益率出售的投資所得進行再投資，這將降低投資回報。

我們的投資組合也面臨投資信用風險，即某些投資的價值可能會因該證券的一個或多個發行人的財務狀況、經營業績或業務前景惡化或可獲得的流動資金狀況惡化而減少的風險，或者就抵押貸款支持證券和其他資產支持證券而言，由於作為證券基礎的貸款或其他資產的惡化，某些投資的價值可能會下降。抵押貸款支持證券對美國經濟狀況的變化特別敏感，包括美國住房或商業房地產市場惡化和失業等因素。

我們的投資組合也會受到股市變化的影響。股票市場的大幅下跌，如2008年9月至2009年3月經歷的情況，可能會對SiriusPoint的運營業績和財務狀況產生重大不利影響。

由於SiriusPoint投資組合的一部分投資於以美元以外的貨幣計價的證券，因此我們投資組合的價值對外幣匯率的變化非常敏感。SiriusPoint的投資組合也受到各種投資市場波動水平變化的影響。促使這些變化的基本條件不在SiriusPoint公司的控制範圍之內，可能會對投資價值、經營結果和財務狀況產生不利影響。

倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)作為浮動利率基準將被終止，儘管並不是所有方面的終止都是確定的；終止已經並將繼續影響整個金融市場，還可能具體影響我們的運營、財務狀況和投資。

由於長期的監管舉措，倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)作為浮動利率基準的地位正在被終止。終止日期將根據LIBOR貨幣和期限的不同而有所不同。許多現有的LIBOR合約將過渡到
95

2023年6月30日之後的另一個基準，或者在某些情況下，在2021年12月31日之後，儘管這些過渡日期可能發生得更早，如下所述(包括由於特定合同的特定合同條款)。

倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)一直是金融市場的主要浮動利率基準，它的終止已經並將繼續影響整個金融市場，還可能具體影響我們的運營、財務和投資，如下所述。

對於任何特定的基於libor的證券或義務，從libor到另一種參考利率的實際過渡通常需要兩個不同的事件發生。第一個事件包括授權的LIBOR管理人ICF基準協會(“IBA”)和英國金融市場行為監管局(“FCA”)的公告；第二個事件是合同規定的基準更換日期的發生。雖然大多數基準更換日期將與上述日期相對應，但根據相關合同條款，某些基準更換日期可能不同，因此在特定情況下實際過渡日期可能會有所不同。

根據英國基準法規，FCA有權迫使IBA在IBA本應停止發佈LIBOR的日期後繼續發佈LIBOR。2020年10月，英國政府向議會提交了一項立法，將賦予FCA額外的與終止倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)相關的監管權力。這項立法尚未通過。根據法例建議的新監管權力，金融管理局可在某些情況下要求更改倫敦銀行同業拆息，包括更改其方法。FCA已宣佈，它將考慮使用其權力(建議修訂)，要求在2023年6月30日之後的一段時間內，在“綜合基礎上”繼續公佈主要的美元LIBOR設置。然而，FCA也表示，就英國基準法規而言，任何在綜合基礎上發佈的LIBOR設置將不再具有代表性。因此，即使某些倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)設置在綜合基礎上繼續下去，它們與金融市場總體上的相關性可能也有限。

在美國，為LIBOR確定一套替代參考利率的努力可謂五花八門。市場普遍圍繞由美聯儲理事會(Board Of The Federal Reserve System)和紐約聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank Of New York)召集的另類參考利率委員會(Alternative Reference Rate Committee，簡稱“ARRC”)的建議達成一致。該委員會建議以有擔保隔夜融資利率(SOFR)取代美元倫敦銀行同業拆息，就現有的倫敦銀行同業拆借利率合約和債務而言，則加上利差調整。由於FCA/IBA的宣佈，美元倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)不同期限的利差調整已經確定。

儘管上文反映了LIBOR終止的可能時間和某些細節，但不能保證任何特定貨幣和期限的LIBOR將繼續發佈到任何特定日期或以任何特定形式發佈。
FCA和某些美國監管機構強調，儘管預計將在2023年6月30日之前公佈美元LIBOR，但2021年12月31日之後不應簽訂使用美元LIBOR的新合約。

金融市場，特別是基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的債券交易市場，可能會受到LIBOR終止、與LIBOR終止有關的剩餘不確定性、LIBOR終止時將使用的替代參考利率(包括SOFR)以及與LIBOR相關的其他改革的不利影響。不能保證SOFR經適用的利差調整後將在經濟上等同於美元倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)。基於SOFR的利率將與美元倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)有所不同，差異可能是實質性的。

SiriusPoint持有大量基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的投資，並預計將繼續這樣做。在倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)停止之後或之前，預計其中許多投資將重置為另一種參考利率。重置可能會對我們這些投資的回報產生不利影響，這取決於初始利率和重置利率之間的差異。

與保險和其他法規有關的風險
SiriusPoint運營的監管框架及其潛在的變化可能會對其業務產生實質性的不利影響。

SiriusPoint的活動受到美國、英國、百慕大、瑞典和歐盟及其成員國以及SiriusPoint運營所在的其他司法管轄區法律法規的廣泛監管。

96

SiriusPoint在每個司法管轄區的業務都受到不同程度的監管和監督。SiriusPoint保險和再保險子公司所在地區的法律法規要求這些子公司保持法定資本、盈餘和流動性的最低水平，滿足償付能力標準，接受對其財務狀況的定期檢查，並在某些情況下限制股息的支付、資本的分配和減少。SiriusPoint的保險和再保險子公司所受的法規、法規和政策也可能限制這些子公司撰寫保險和再保險保單、進行某些投資和分配資金的能力。

SiriusPoint投入了大量的時間和資源來遵守百慕大、瑞典、美國和英國以及全球其他各種司法管轄區實施的各種監管要求。對於這些不同的法規和立法將對SiriusPoint產生的影響，仍然存在很大的不確定性。這些影響可能包括限制SiriusPoint在子公司之間轉移資本的能力，或者要求向某些司法管轄區的子公司提供額外資本，這可能會對SiriusPoint的盈利能力產生不利影響。此外，雖然根據適用的資本充足率要求，SiriusPoint目前有過剩資本和盈餘，但這些要求或類似的規定，無論是目前形式的還是未來可能修訂的，都可能對SiriusPoint的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。

SiriusPoint的保險和再保險運營子公司可能無法在SiriusPoint目前從事業務的地區保持必要的執照、許可證、授權或認證，或無法在新地區獲得這些許可、許可、授權或認可，或者只能以高昂的成本做到這一點。此外，SiriusPoint可能無法完全遵守或獲得適用於保險或再保險公司或控股公司的各種法律和法規的適當豁免。除保險和金融行業法規外，SiriusPoint的活動還受到相關的經濟和貿易制裁、洗錢法規和反腐敗法律的約束，包括美國《反海外腐敗法》、英國《2010年反賄賂法》和2016年《百慕大反賄賂法》，這些法規可能會增加合規成本，限制或限制SiriusPoint開展業務或從事某些受監管活動的能力，或者使SiriusPoint面臨監管行動或訴訟的可能性。

除了法律法規本身的複雜性外，新法律法規的制定或現行法律和監管機構的應用或解釋的變化，或者它們之間的衝突，也增加了我們法律和監管合規的複雜性。不能保證SiriusPoint、其員工或代表SiriusPoint行事的代理完全遵守所有適用的法律法規或相關當局對它們的解釋，鑑於風險的複雜性，SiriusPoint可能並不總是能夠確保遵守這些法律法規。

不遵守或未能根據任何適用的法律或法規(包括上述法律或法規)獲得適當的授權和/或豁免，可能會使SiriusPoint面臨調查、刑事制裁或民事補救措施，包括罰款、禁令、吊銷營業執照、聲譽後果和其他制裁，所有這些都可能對SiriusPoint的業務產生實質性的不利影響。此外，SiriusPoint所受法律或法規的變化可能會對其業務產生實質性的不利影響。此外，在大多數司法管轄區，政府監管機構有權解釋或修訂適用的法律和法規，並有權酌情授予、續簽或吊銷SiriusPoint開展活動所需的許可證和批准。這些政府和監管機構可能會要求SiriusPoint支付鉅額費用，以遵守此類法律和法規。

我們面臨着與百慕大法律法規和百慕大政治環境變化相關的風險。

SiriusPoint在百慕大註冊成立，我們的某些運營公司在百慕大註冊。因此，我們暴露在百慕大法律和法規的潛在變化中，這些變化可能會對我們的運營產生不利影響，例如徵收税負、加強監管或法規的變化，可能會對我們的業務產生重大不利影響。百慕大保險和再保險監管框架最近在包括美國和美國各州在內的許多司法管轄區受到更嚴格的審查。SiriusPoint無法預測這些變化對SiriusPoint業務的影響。

此外，SiriusPoint可能會受到百慕大政治環境變化的影響，這可能會使在百慕大運營或吸引人才變得困難。百慕大是一個小司法管轄區，與美國或主要歐盟國家等較大的司法管轄區相比，在參與全球或跨境監管事務方面可能處於不利地位。百慕大是英國的海外領土，可能會考慮改變與美國的關係。
97

未來的王國。百慕大監管或政治環境的變化可能會對專注於百慕大的國際再保險市場產生不利影響，進而可能對SiriusPoint產生重大不利影響。
根據美國聯邦證券法，我們面臨成為一家投資公司的風險。
1940年修訂後的“投資公司法”(“投資公司法”)規範了某些投資或交易證券的公司。我們依賴“投資公司法”下的例外，該例外適用於作為外國保險公司組織和監管的公司，該公司主要從事保險協議上的風險再保險。這方面的法律還不完善，對於“投資公司法”下的相關例外情況下“主要和主要”的含義缺乏指導。例如，根據公司的資本水平，需要支付多少保費才有資格獲得例外，這一點沒有標準。如果這一例外被認為不適用於我們，我們將不得不尋求根據投資公司法註冊為投資公司，根據投資公司法，這將需要SEC的命令。我們無法獲得這樣的訂單可能會對我們的業務產生重大不利影響。
假設我們被允許註冊為一家投資公司，註冊投資公司將受到廣泛、限制性和潛在的不利監管，這些監管涉及經營方法、管理、資本結構、我們籌集額外債務和股權證券或發行股票期權或認股權證的能力(這可能會影響我們補償關鍵員工的能力)、財務槓桿、股息、董事會組成以及與關聯公司的交易。因此，如果我們被要求註冊為一家投資公司，我們將無法按照目前的方式經營我們的業務，也不能擁有我們與關聯公司之間的許多關係。因此，我們很可能不會被允許聘請Third Point LLC作為我們抵押品資產賬户或其他投資賬户的投資管理人，除非我們獲得了《投資公司法》所要求的董事會和股東批准。我們與Third Point LLC或其附屬公司進行交易的能力可能也會受到很大限制。如果Third Point LLC不是我們的投資經理，我們可能會被要求清算我們的抵押品資產賬户，我們將尋求尋找並留住另一位擁有類似投資理念的投資經理。根據LPA，除非在某些特定情況下，否則我們不能在沒有Third Point LLC同意的情況下聘用另一位投資經理。如果我們找不到或留住不了這樣的顧問，我們將被要求對我們的投資戰略進行重大修改。我們投資戰略的任何此類變化都可能對我們的投資結果、財務狀況以及我們實施業務戰略的能力產生重大負面影響。
如果在任何時候證實我們作為一家投資公司違反了《投資公司法》，除了其他重大不利後果外，我們可能會受到罰款或禁令救濟，或兩者兼而有之的風險，我們可能無法執行與第三方的合同，或者第三方可能尋求撤銷在我們被確定為非註冊投資公司期間進行的交易。如果後來我們不被允許或無法註冊為投資公司，我們很可能會被迫停止運營。
如果未來法律法規發生變化，我們簽訂的合同被認為不是再保險合同，我們將面臨更大的風險，不符合投資公司法的例外條件。此外，我們被歸類為投資公司可能會導致我們的再保險執照被暫時吊銷或吊銷。
與美國醫療立法變化相關的風險可能會對我們的事故和健康業務產生負面影響。
除其他外，我們的收入來自在美國提供意外和健康保險費，即向參與美國醫療保健基礎設施的機構提供保險。美國醫療立法的變化，特別是2010年的“患者保護和平價醫療法案”(“Healthcare Act”)(以及相關的立法改革)，對醫療保險的監管做出了重大改變，包括但不限於醫療保健提供系統、美國的醫療成本報銷結構和美國醫療成本的增長率，並可能對我們的意外和健康業務產生負面影響。此外，我們可能受制於根據“醫療保健法”授權的各種監管機構制定的法規、指導或決定。很難預測《醫療保健法》或根據該法案做出的任何監管聲明會對我們的運營結果或財務狀況產生什麼影響。

英國退出歐盟的影響和不確定性可能會對SiriusPoint的投資組合、業務和運營結果產生負面影響。
98

2020年1月31日，英國退出歐盟，也就是我們所説的“英國退歐”(Brexit)。英國簽訂了一項退出協議，過渡期至2020年12月31日，在此期間，英國與歐盟之間的貿易關係保持不變。在過渡期之後，退出協議的條款將如何嵌入仍存在不確定性。英退對英國和歐洲經濟以及更廣泛的全球經濟的影響可能是巨大的，導致負面影響，如波動性和流動性不足的增加，以及對英國、歐洲和全球市場的潛在經濟增長放緩，這可能會對SiriusPoint的投資組合、業務和運營結果產生負面影響。勞合社在布魯塞爾成立了一家歐洲子公司，勞合社的財團將通過該公司進入歐盟單一市場，儘管勞合社此前曾保證，歐洲子公司不會導致成本增加，超過已經發生的邊際成本，但歐洲監管機構已要求勞合社的財團在通過勞合社位於布魯塞爾的歐洲子公司承銷歐洲業務時更新運營模式，以便在英國退歐後繼續遵守歐洲監管要求；這可能會導致成本和行政負擔增加。根據臨時許可制度，天狼星國際及其英國分公司可以繼續在英國以護照權利為基礎開展業務。臨時許可制度預計將於2021年12月31日到期。在這一臨時制度期滿後，天狼星國際公司將失去在英國經營的護照權利。因此，天狼星國際公司已向英國監管機構申請設立第三國分支機構。, 該分支機構預計將在英國臨時許可制度於2021年12月31日到期之前獲得批准。這將增加英國分行的監管負擔，因為它將受到英國監管機構的直接監管。
我們的再保險子公司受到最低資本和盈餘要求的約束，如果我們不能滿足這些要求，我們可能會受到監管行動的影響。
2008年，BMA為保險公司引入了基於風險的資本標準，作為一種工具，幫助BMA衡量風險和確定適當的資本化水平。根據基於風險的監管辦法修訂的百慕大保險法規和條例要求保險公司向BMA提交更多的申請。根據百慕大償付能力資本要求模式，我們位於百慕大的運營子公司所需的法定資本和盈餘有所增加。雖然根據這些新規定，我們的附屬公司目前在運作中有超額資本和盈餘，但不能保證該等要求或類似規定，無論是目前的形式或未來可能修訂的規定，都不會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響，因此我們不能保證這些要求或類似的規定不會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。任何未能滿足適用要求或最低法定資本要求的情況都可能使我們受到監管機構的進一步審查或糾正行動，包括對股息支付的限制、對我們撰寫額外業務或從事金融活動的限制、監管或清算。此外，現行以風險為基礎的資本規定或最低法定資本要求如有任何改變，我們可能需要提高法定資本水平，而這可能是我們無法做到的。
關於保險公司控制權變更的百慕大保險法可能會限制對我們股票的收購。
根據百慕大法律，只要我們有一家根據保險法註冊的保險子公司，BMA可以隨時通過書面通知反對持有我們普通股10%或更多的人，如果BMA認為該人不適合或不再適合擔任該等持有人。在這種情況下，BMA可以要求股東減持我們的普通股，併除其他事項外，指示該股東附在普通股上的投票權不得行使。任何人如果不遵守BMA的通知或指示，即屬犯罪。這可能會阻礙潛在的收購提議，並可能延遲、阻止或阻止我們公司控制權的變更，包括通過交易，特別是主動交易，這可能是我們的一些或所有股東認為是可取的。
與税收有關的風險
我們擁有大量遞延納税資產，如果SiriusPoint不能產生足夠的未來應税收入或適用的公司税率降低，這些資產可能會貶值。

不考慮我們的遞延税項負債，截至2021年3月31日，我們的遞延税項資產扣除估值津貼後總計2.62億美元。其中，4630萬美元涉及美國子公司的遞延税淨資產，1.422億美元涉及盧森堡子公司的遞延税淨資產，7350萬美元涉及瑞典子公司的遞延税淨資產。這些遞延税項資產反映了結轉税項屬性(其中一些會在未來到期)，以及各種資產和負債的賬面基礎和計税基礎之間的臨時差異。大部分遞延税項資產的使用取決於在適當的司法管轄區和/或實體產生足夠的未來應納税所得額。如果確定將來很可能不會產生足夠的應税收入，我們將被要求
99

提高適用的估價免税額。我們的大部分遞延税項資產是參考適用的企業所得税税率確定的，特別是在美國、盧森堡和瑞典。因此，如果新立法降低任何此類企業所得税税率，某些遞延税項資產的賬面價值將會下降。由於應税收入不足或公司所得税税率降低導致公司遞延税項資產大幅貶值，將對SiriusPoint的經營業績和財務狀況產生不利影響。

在2016年和2021年初，我們的一個具有遺留税收屬性的傳統美國子組經歷了1986年修訂的美國國税法第382節(下稱“守則”)的“所有權變更”，其定義是一個或多個“5%股東”(根據守則的定義)的所有權百分比(按價值計算)比該等股東在過去三年中任何時候擁有的最低百分比(按滾動計算)增加了50%以上。因此，這樣的美國子集團每年的税收損失和抵免結轉都受到限制，這些限制是基於緊接在每次所有權變更之前的子集團的股權價值，乘以美國國税局公佈的税率。在評估我們在美國的遞延税淨資產的可回收性時，我們已經考慮了第382條的應用。如果美國子集團未來再次發生所有權變更，第382條的限制將在先前第382條限制的基礎上再次適用。
我們的某些非美國實體可能需要繳納美國聯邦所得税。
我們相信，按照目前和預期的方式，我們的活動不會導致我們的非美國實體被視為從事美國貿易或業務，也不會導致我們的淨收入受到現行美國聯邦所得税的影響(特定子公司因其各自的運營模式而受到影響)，我們相信這些活動不會導致我們的非美國實體被視為從事美國貿易或業務，也不會導致我們對淨收入繳納現行的美國聯邦所得税(特定子公司因其各自的運營模式而異)。由於法典、法規或法院判決沒有就構成在美國境內從事貿易或業務的具體活動提供明確的標準，而且任何此類確定基本上是事實性質的，必須每年作出，因此我們不能向您保證，美國國税局(IRS)不會成功地斷言我們在美國從事貿易或業務，或者根據美國和百慕大之間的所得税條約(“百慕大條約”)(如果適用)，我們不會成功地斷言我們在美國從事貿易或商業活動，因此我們不能向您保證，美國國税局(“IRS”)不會成功地斷言我們在美國從事貿易或商業活動，或者(如果適用)根據美國和百慕大之間的所得税條約(“百慕大條約”)，我們不能成功地斷言我們在美國從事貿易或商業活動。因此要繳納美國現行的聯邦所得税。如果我們的一個非美國實體被認為在美國從事貿易或業務(如果適用，根據百慕大條約被視為通過常設機構從事貿易或業務)，該實體將對其與美國貿易或企業“有效聯繫”(或被視為有效聯繫)的收入繳納美國聯邦所得税，並對其與美國貿易或商業有效聯繫並被視為匯回美國的收入和利潤徵收“分支機構利潤”税。任何這樣的聯邦納税義務都可能對我們的運營和財務狀況產生實質性的不利影響。
由於我們從事的活動、不利的發展或法律變更、相關税務機關的相反結論或其他原因，我們可能會在一個或多個國家(包括美國)繳納所得税。徵收這些所得税中的任何一項都可能對我們的運營和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們集團內的某些交易可能會受到美國税基侵蝕和反濫用最低税率(“BEAT”)的影響，這可能會對經營業績產生重大不利影響，並使我們難以預測有效税率。
由2017年減税和就業法案引入的BEAT税本質上是一種附加税，可以適用於美國實體向非美國附屬機構支付的某些本來可以扣除的款項(“基數侵蝕付款”)，包括支付或讓渡的跨境再保險費。法定節拍率在2025年之前為10%，然後在2026年及以後升至12.5%。與會計指導一致，公司將在不需要提供遞延税金的未來期間發生時，將BEAT視為期內税費。
100

根據BEAT法規和根據該法規發佈的財政部條例，美國納税人可以根據其歷史總收入或基數侵蝕付款低於指定的門檻，有資格獲得某些豁免。後一項豁免的可用性取決於本納税年度的基數侵蝕付款和美國減税總額，這一點尚不清楚。因此，雖然我們打算以一種限制我們接觸BEAT的方式運營，但不確定性依然存在，我們不能向您保證，我們未來不會受到大量BEAT的影響。
集團內部分配和其他現金或其他資產的支付可能需要繳納遞增所得税或預扣税。
該公司在其許多子公司都有資本和流動性，其中一些可能反映了未分配的收益。如果這些資本或流動資金將作為股息或其他形式支付或分配給本公司或其中間子公司之一，則來源國可能需要繳納預扣税和/或接受國需要繳納所得税。該公司總體上打算以節税的方式經營和管理其資本和流動性。然而，相關國家的適用税法仍在演變，包括與經合組織的指導和建議有關的税法。因此，此類付款或分配可能在其當前未徵税或税率高於當前徵税的司法管轄區繳納所得税或預扣税，適用的税務機關可以嘗試對過去的收入或付款徵收所得税或預扣税。
如果出於美國聯邦所得税的目的，我們被視為被動型外國投資公司(“PFIC”)，我們的美國股東將受到不利的税收後果。
該公司的PFIC地位將使美國股東提前繳納税款，在這種情況下，其對該公司的投資可能會受到重大不利影響。此外，如果我們被認為是PFIC，在任何擁有股份的美國個人死亡後，該個人的繼承人或遺產將無權在美國聯邦所得税法規定的基礎上獲得“遞增”的股份。美國股東可以通過進行合格的選舉基金選舉，避免擁有PFIC股權的一些不利税收後果。這樣一位當選的美國股東很可能會在一個納税年度確認收入，其數額遠遠大於從公司收到的分配(如果有的話)。

就美國聯邦所得税而言，我們將在下列任何課税年度被視為PFIC：(I)至少75%的總收入由某些類型的“被動收入”構成，或(Ii)至少50%的資產平均價值產生或被持有用於產生被動收入。被動收入包括股息、利息、租金和特許權使用費。為此，如果我們(直接或間接)擁有另一家公司至少25%(按價值計算)的股票，為了確定我們是否為PFIC，我們被視為持有該另一家公司按比例持有的資產份額，並被視為直接獲得該另一家公司按比例收取的收入份額。在一個特定的例外情況下，被動收入不包括符合資格的保險公司在積極經營保險業務時獲得的收入。保險公司是否是符合資格的保險公司，是根據資產負債比測試來確定的。這項測試要求保險公司的適用保險負債超過公司財務報表上報告的總資產的25%。2021年1月，美國財政部和美國國税局(IRS)發佈了最終和擬議的法規，對主動保險業務例外情況提供了指導，包括25%的測試和計算不被視為被動的收入。擬議的條例在最終形式通過之前不會生效。美國國税局(IRS)已就擬議條例的幾個方面徵求意見。目前尚不確定擬議的法規將於何時敲定，以及任何最終或臨時法規的規定是否以及如何與擬議的法規有所不同。

根據我們的資產、收入、適用的財務報表和活動，包括我們從事保險業務的子公司的資產、收入、適用財務報表和活動，我們預計2021年我們不會被視為PFIC。然而，這一結論並非沒有疑問，美國國税局可能會採取相反的立場。雖然我們預計我們的保險子公司將有資格獲得合格保險公司的積極保險收入例外，但鑑於尚未出台的法規以及在沒有其他詳細指導的情況下，我們不能保證我們的保險子公司將符合這一例外的要求。此外，PFIC分類是每年做出的事實決定，即使我們在2021年不是PFIC，我們也可能在以後的幾年成為PFIC。因此，我們不能向您保證，我們在2021年或未來任何一年都不會被視為PFIC。
如果就美國股東而言，我們被視為受控制的外國公司(“CFC”)，或者我們受到相關人保險收入(“RPII”)規則的約束，某些美國股東(包括免税)可能會受到不利的税收後果的影響。

101

就美國聯邦所得税而言，CFC是指在納税年度的任何一天，10%的美國股東(直接、間接通過外國實體或通過適用某些推定所有權規則的歸屬)擁有該公司所有類別有表決權股份的總投票權超過50%(對於某些保險公司為25%)，或超過該公司所有股票總價值的50%(對於某些保險公司為25%)的任何外國公司。如果我們是一家CFC，每10%的美國股東每年必須在其收入中按比例計入我們的“F子部分收入”和“全球無形低税收入”，即使沒有進行分配也是如此。

就我們的任何非美國保險子公司而言，(I)任何課税年度總收入的20%或以上可歸因於保險或再保險單，而直接或間接保險人是天狼星集團的直接或間接美國股東(不論該等股東持有多少股份)或與該等美國股東有關的人士；及(Ii)直接或間接保險人(不論是否美國人)及與該等保險人有關的人士直接或間接擁有20%或以上的投票權或價值美國股東很可能被要求將他們在應税年度適用子公司RPII的可分配份額計入其收入中，即使沒有進行分配。我們認為這些條件不太可能得到滿足。然而，我們不能向您保證情況會是這樣。因此，我們不能向您保證，任何直接或間接的美國股東在任何課税年度都不會被要求在其收入中計入RPII的金額。
此外，F分部的保險收入將分配給擁有(或被視為擁有)我們股票的免税組織，如果我們是如上所述的CFC，並且它是美國10%的股東，或者我們賺取了相關人的保險收入，上述例外情況不適用。我們不能向您保證，(直接或間接)持有我們股票的美國人將不會獲得F分部的保險收入。美國免税組織應該諮詢他們自己的税務顧問，瞭解由於擁有我們的股份而確認不相關的企業應税收入的風險。
根據“外國賬户税收合規法”(FATCA)條款，我們可能會受到美國預扣和信息報告要求的約束。
恢復就業僱傭獎勵法案規定，除非我們和我們的某些非美國子公司與美國國税局達成協議，披露直接或間接擁有本公司權益的某些美國人的姓名、地址和納税人身份證號碼，否則將對某些美國來源收入和可能產生美國來源利息或股息的某些財產銷售收益的某些支付徵收30%的預扣税。美國國税局已經發布了最終的和擬議的條例和其他指導意見，規定分階段實施上述扣繳和報告要求。2013年12月19日，美國財政部與百慕大簽署了模式2非互惠政府間協議(模式2 IGA)。模型2 IGA修改了上述要求，但通常要求向美國國税局披露類似的信息。雖然我們會嘗試履行任何施加在它身上的義務，以避免徵收這項預扣税，但我們不能保證我們一定能夠履行這些義務。如果我們或我們的任何子公司因FATCA而被徵收預扣税，所有股東的回報可能會受到實質性的不利影響。
隨着現有税收法律和法規的變化，新的税收法律和法規不斷被提出和頒佈；更具體地説，經合組織和拜登政府已經公佈了一些提案，如果獲得通過，可能會導致對公司和/或其股東徵收更高的税收。
關於一家公司是否從事美國貿易或業務、是否為CFC、是否有關聯方保險收入或是否為PFIC的税法及其解釋可能會在追溯的基礎上發生變化。現擬就被動型外商投資公司規則適用於保險公司和關聯方保險收入的若干規定提出建議。美國國税局(IRS)可能會出臺新的法規或公告，解釋或澄清這些規則。我們無法預測會否、何時或以何種形式提供該等指引，以及該等指引會否有追溯力。
通過政府和公眾諮詢，經合組織提出了各種建議，旨在協調各參與國的税收框架，同時阻止人們認為税基受到侵蝕。這些建議包括一個新的“全球最低税率”框架，包括(I)控股公司居住國對其子公司的實際税率低於商定的最低税率的“追加”税，以及(Ii)“少税支付”規則，根據該規則，公司居住國將對支付給任何附屬公司的實際税率低於商定的最低税率的可扣除款項徵税。
102

最近，拜登政府宣佈支持經合組織的全球最低税率倡議，並提出了各種新的税收改革措施，包括提高公司税率，對賬面收入設定新的最低税率，以及用經合組織減税支付規則的一個版本取代BEAT(如上所述)。
根據經合組織的説法，百慕大是一個基本上實施了國際商定的税收標準的司法管轄區，因此被列入經合組織的“白名單”。與此相關的是，2020年，百慕大被從歐盟理事會維護的不合作司法管轄區名單中刪除。儘管如此，這些分類可能會發生變化，特別是考慮到經合組織的其他倡議，包括全球最低税收。因此，我們無法預測這些分類是否會有任何變化，或者分類或税法的任何變化是否會使我們或我們的百慕大實體在未來承擔新的或額外的税收。
由於上述發展(或其他未來發展)引起的適用税法的變化，我們的收入可能需要繳納更高的所得税，或者公司間的付款或交易可能需要繳納額外的税，在他們目前沒有納税或税率高於當前納税的司法管轄區。適用的税務機關也可以嘗試對過去的收入和支付徵收此類税。任何此類額外税收都可能大幅提高我們的實際税率，並對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。此外，新的税收或信息申報法律可能會增加與納税遵從相關的複雜性和成本。
我們的業務可能會受到DAC 6下歐盟強制性披露規則的引入的影響。
歐盟(EU)出臺了新規則，要求企業及其各自的顧問向税務機關披露有關滿足某些條件的某些跨境安排的信息，這是被廣泛稱為“DAC 6”的新指令的一部分。可能引發披露的安排和條件的範圍非常廣泛，不僅限於激進的税務籌劃，甚至(就某些條件而言)也不限於具有任何税收動機的安排。儘管在2020年8月之前不需要首次披露，但這些規則將追溯適用於2018年6月25日或之後實施的任何安排。根據DAC 6，提交披露資料的責任將落在作為中間人的人身上，在許多情況下，這可能要求我們的顧問和其他服務提供商首先提交與我們參與的安排有關的披露資料。
我們打算按照DAC 6強制性披露規則運營。達到並保持遵守規定可能會給我們帶來一些成本，任何無意中未能履行我們的義務都可能導致罰款和處罰，這將對我們的結果產生不利影響。我們的股東及其各自的中介機構也可能因其在我們的投資而受到某些披露義務的約束，並應就DAC 6對他們的潛在應用向其自己的顧問尋求指導。
與我們普通股相關的風險
即使我們的業務表現良好，現有股東未來出售股票也可能導致我們的股價下跌。
在公開市場上出售我們的大量普通股隨時都有可能發生。這些出售，或認為這些出售可能發生的看法，可能會導致我們普通股的市場價格下跌。
由於適用的證券法，我們相當數量的普通股目前受到限制，但有資格出售，但須受第144條的適用數量、銷售方式、持有期和其他限制的限制。截至2021年3月31日，我們還為發行某些認股權證預留了普通股，總共購買了28,529,974股普通股。此外，我們的某些大股東可能會將他們持有的股票分配給他們的投資者，然後他們自己可能會向公開市場出售。此類銷售不得受第144條規定的數量、銷售方式、持有期限和其他限制的限制。隨着轉售限制的結束，如果我們普通股的持有者出售或被市場認為打算出售普通股，我們普通股的市場價格可能會下跌。
在某些條件下，我們普通股的某些現有持有者也有登記權，要求我們提交出售其股票的登記聲明，或將其股票列入我們未來可能為自己或其他股東提交的登記聲明中。如果我們為註冊權持有人登記普通股，它們可以在發行時在公開市場上自由出售，但受適用於關聯公司的某些限制的限制。
截至2021年3月31日，根據我們現行的股票激勵計劃以及與我們與我們的某些員工簽訂的限制性股票獎勵協議，總共保留了30,634,456股普通股供發行。
103

董事們。截至2021年3月31日，已發行的普通股有10,439,665股(取決於歸屬)。我們已經在S-8表格登記表上登記了這些股票和我們未來可能根據我們的股權補償計劃發行的所有普通股。因此，這些股票在發行時可以在公開市場上自由出售，但受適用於附屬公司的某些限制。
未來，我們可能會發行額外的普通股或其他可轉換為普通股的股權或債務證券，用於融資、收購、訴訟和解、員工安排或其他方面。這些發行中的任何一種都可能導致我們現有股東的大量稀釋，並可能導致我們普通股的交易價格下降。
只有一名行業分析師負責我們公司的業務，負面研究或報告的發表以及未能發佈有關我們業務的報告可能會影響我們的股價，我們的交易量可能會下降。
我們普通股的交易市場受到行業或證券分析師發佈的關於我們、我們的業務和我們的市場的研究和報告的影響。目前，只有一名行業分析師負責該公司的業務。報道我們公司的分析師數量有限，會影響我們的股價和股票交易量。如果這位分析師停止對我們的報道或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會失去在金融市場的可見度，這反過來可能導致我們的股價或交易量下降。
如果我們普通股的所有權繼續集中，可能會阻止您和其他股東影響重大的公司決策。
截至2021年3月31日，CM百慕大有限公司、Daniel S.Loeb和與Loeb先生有聯繫的關聯公司(統稱為Loeb實體)和貝萊德公司分別實益擁有我們已發行和已發行普通股的約41.44%、9.37%和7.82%，在實施發行既有權證後，按轉換後的基準實益擁有約41.44%、9.37%和7.82%的投票權，在實施發行後的轉換基礎上實益擁有約9.9%、9.37%和7.82%的投票權 20,991,337普通股。因此，CM百慕大有限公司、Loeb實體、貝萊德公司以及我們的董事和指定的高管可以對需要股東批准的事項施加影響，包括批准重大公司交易，這可能會降低我們普通股的市場價格。

上述股東的利益可能與我們其他股東的利益相沖突。我們的董事會已經通過了公司治理指導方針，其中包括解決董事利益和我們利益之間的潛在衝突。此外，我們還通過了一項商業行為和道德準則，其中包括要求我們的員工避免可能與其工作職責或我們的利益相沖突或似乎相沖突的行為或關係，並向我們的總法律顧問披露他們的外部活動、財務利益或可能存在利益衝突或衝突現象的外部活動、財務利益或關係。
我們不打算為我們的普通股支付股息，因此，您實現投資回報的能力將取決於我們普通股價格的升值。
在可預見的未來，我們不打算宣佈和支付我們的股本股息。我們目前打算將未來的收益(如果有的話)用於投資，為我們的增長提供資金。因此，在可預見的未來，您不太可能從您的普通股上獲得任何股息，投資我們普通股的成功將取決於其未來的價值是否升值。不能保證我們的普通股會升值，甚至不能保證我們的股東購買股票的價格會保持不變。
我們可以在未經股東同意的情況下回購我們的普通股。
根據吾等的公司細則，並受百慕達法律規限，吾等有權(但無義務)要求股東按公平市價向吾等出售為避免或補救對吾等、吾等附屬公司或吾等股東的任何不利税務後果或重大不利法律或監管待遇所需的最低普通股數目，前提是吾等董事會真誠地合理決定未能行使吾等選擇權將導致該等不利後果或待遇。
104

我們股票的持有者在向我們送達法律程序文件或在美國執行對我們不利的判決時可能會遇到困難。
我們是根據百慕大法律註冊成立的，我們的業務總部設在百慕大。此外，我們的某些董事和高級管理人員居住在美國以外，我們的全部或相當一部分資產位於美國以外的司法管轄區。因此，我們獲悉有疑問會否：
•我們股票的持有者將能夠根據美國聯邦證券法的民事責任條款，在百慕大法院執行美國法院對居住在百慕大的人的判決；
•我們股票的持有者將能夠根據美國聯邦證券法的民事責任條款，在百慕大法院執行美國法院的判決；
•我們股票的持有者將能夠根據美國聯邦證券法，向百慕大法院提起原創訴訟，對我們或居住在美國境外的我們的董事和高級管理人員執行責任。
此外，我們獲悉，美國和百慕大之間並無生效的條約規定執行美國法院的判決，百慕大法院有理由不執行美國法院的判決。由於美國法院的判決不能自動在百慕大強制執行，因此您可能很難根據此類判決對我們提起訴訟。
擁有我們股票的美國人可能比美國公司的股東更難保護他們的利益。
適用於我們的《公司法》在某些實質性方面與一般適用於美國公司及其股東的法律有所不同。以下是公司法和我們的公司細則中某些重要條款的摘要，這些條款在某些方面與特拉華州公司法的條款不同。由於以下陳述是摘要，它們沒有討論可能與我們和我們的股東相關的百慕大法律的所有方面。
感興趣的董事：百慕大法律規定，我們不能使我們達成的任何涉及董事權益的交易無效，該董事也不需要就根據該交易實現的任何利潤向我們承擔責任，只要該權益的性質在董事會議上第一時間或以書面形式向董事披露即可。根據特拉華州法律，在以下情況下，此類交易不得無效：
•董事會已披露或知悉有關該等有利害關係的董事關係或利益的重大事實，並經無利害關係董事的過半數贊成票真誠授權進行交易；
•有權就該項交易投票的股東已披露或知悉該等重要事實，而該項交易已獲有權就該交易有表決權的過半數股份真誠投票特別批准；或
•截至授權、批准或批准時，交易對公司是公平的。根據特拉華州的法律，有利害關係的董事可能會對董事獲得不正當個人利益的交易承擔責任。
與大股東或關聯公司的業務合併：作為一家百慕大公司，我們可能會與我們的大股東或關聯公司進行業務合併，包括合併、資產出售和其他交易，在這些交易中，大股東或關聯公司將獲得或可能獲得大於其他股東獲得或將獲得的財務利益，而無需事先獲得我們的董事會或股東的批准。如果我們是特拉華州的一家公司，除非我們選擇退出特拉華州的相關法規，否則我們需要事先獲得董事會或絕大多數股東的批准，才能與感興趣的股東簽訂為期三年的商業合併協議。我們的公司細則包括一項條款，限制與感興趣的股東的業務合併，這與相應的特拉華州法規一致。
股東訴訟：百慕大法律規定的股東權利不像美國許多司法管轄區的股東權利那樣廣泛。根據百慕大法律，股東一般不能提起集體訴訟和衍生訴訟。然而，百慕大法院通常會遵循英國判例法的先例，這將允許股東以公司的名義提起訴訟，以補救據稱超出公司公司權力範圍、非法或將導致違反我們的組織章程大綱或公司細則的行為對公司所做的錯誤。此外，法院將考慮涉嫌對少數股東構成欺詐的行為，或者如果一項行為需要我們的股東批准的比例高於實際批准的比例。在這類訴訟中勝訴的一方通常能夠追回因下列原因而產生的部分律師費
105

這樣的行為。我們的公司細則規定，股東放棄就任何董事或高級管理人員的任何行為或未能履行該董事或高級管理人員的職責而對該董事或高級管理人員提出的任何單獨或根據公司權利提出的所有索賠或訴訟權利，但有關該董事或高級管理人員的欺詐或不誠實行為除外。根據特拉華州法律，股東通常可以提起集體訴訟和派生訴訟，原因包括違反受託責任、公司浪費和未按照適用法律採取的行動。在此類訴訟中，法院有權允許勝訴一方追回與此類訴訟相關的律師費。
董事的彌償：我們已經和我們的董事簽訂了賠償協議。賠償協議規定，吾等將賠償吾等的董事或高級職員或任何獲董事會委任為任何委員會成員的人士，就本公司的任何事務而蒙受任何損失或承擔任何法律責任，而該等人士可能因任何疏忽、失責、失職或背信行為而與公司有關，但並非因其本身的欺詐或不誠實行為而有罪，則吾等將賠償該等人士因本公司事務而蒙受的任何損失或所承擔的任何責任，而該等疏忽、失責、失職或背信行為並非因其本身的欺詐或不誠實行為所致。根據特拉華州法律，法團董事或高級職員如真誠行事，並以他或她合理地相信符合或不符合法團最大利益的方式行事，而就任何刑事訴訟或法律程序而言，該董事或高級職員並無合理因由相信他或她的行為是違法的，則該法團可向該法團的董事或高級職員彌償開支(包括律師費)、判決、罰款及為達成和解而實際和合理地招致的為辯護該訴訟、訴訟或法律程序而招致的款項。
我們公司細則中的規定可能會減少或增加我們股票的投票權。
一般而言，除本公司細則規定及下文所述外，普通股股東就其持有的每股普通股有一票投票權，並有權在所有股東大會上按非累積基準投票。然而，如果且只要股東的股份被視為“受控股份”(根據守則第957和958條的規定)，且任何美國人(通過非美國實體直接或間接擁有股份)擁有該等受控股份，且該等受控股份佔我們已發行股份所授投票權的9.5%或以上，則根據我們的公司細則所指定的公式，該美國人所擁有的受控股份的投票權總計將被限制在低於9.5%的投票權範圍內。該公式反覆應用，直到所有9.5%的美國股東投票權降至9.5%以下。此外，我們的董事會可以在認為適當的時候限制股東的投票權，以(I)避免任何9.5%的美國股東的存在；(Ii)避免對我們、我們的任何子公司或任何直接或間接股東或其附屬公司造成某些重大的不利税收、法律或監管後果。除其他事項外，“受控股份”包括美國人被視為直接、間接或建設性擁有的所有股份(符合“守則”第958條的含義)。由於實施上述限制而導致的任何投票權減少的金額通常將在我們的其他股東之間按比例重新分配，只要這種重新分配不會導致任何人成為9.5%的美國股東，這些股東的股票不是9.5%的美國股東的“控股股份”。

我們的公司細則還包含一項條款，只要CM百慕大、其關聯公司和相關人士持有我們普通股的9.9%以上，CM百慕大、其關聯公司和相關人士在SiriusPoint的總投票權上限為9.9%。

根據這些規定，某些股東的投票權可能受到限制，而其他股東的投票權可能超過每股一票。此外，這些條文可能會減少某些股東的投票權，否則這些股東便不會因為直接擁有股份而受到9.5%的限制。

根據我們的公司細則，我們有權要求任何股東提供信息，以確定股東的投票權是否將根據公司細則重新分配。如果任何持有人未對此請求作出迴應或提交不完整或不準確的信息，我們可以自行決定取消股東的投票權。任何股東必須在其持有我們9.5%的普通股之日起10天內通知我們。
我們的公司細則包含一些條款，這些條款可能會阻止我們的股東可能認為符合他們最佳利益的收購和商業合併。
我們的公司細則包括某些條款，這些條款可能會延遲、阻止、阻止或使股東可能認為符合其最佳利益的我們控制權的變更變得更加困難。
例如，我們的細則：
•建立分類董事會；
•要求提前通知股東在年度股東大會上提出的建議；
106

•授權本公司董事會發行“空白支票”優先股；
•禁止我們與收購我們普通股至少15%的人進行業務合併，除非在收購前獲得董事會和股東的批准，否則從該人獲得普通股之日起三年內不得與該人進行業務合併；
•要求董事只有在大股東投票的情況下才能被免職；
•需要股東的絕對多數票才能對我們的組織章程大綱和公司細則進行某些修訂；以及
•提供Daniel S.Loeb對本公司細則或組織章程大綱的任何修訂的同意權，只要他們持有的股份數量不少於2011年12月22日分別持有的股份數量的25%，就會對他們的權利產生重大不利影響。
任何此類條款都可能阻止我們的股東從收購背景下競購者提供的普通股市場價格的任何溢價中獲益。即使在沒有收購企圖的情況下，如果這些條款被認為阻礙了未來的收購企圖，任何這些條款的存在都可能對我們普通股的現行市場價格產生不利影響。
一般風險因素
我們普通股的市場價格可能會有很大波動。
我們普通股的市場價格可能會有很大波動。可能影響我們股價的因素包括：
•行業或一般市場狀況；
•與業績無關的國內外經濟因素；
•客户需求的變化；
•新的監管聲明和監管指南的變化；
•第三方或者政府主管部門的訴訟、執法行為和其他索賠；
•我們季度經營業績的實際或預期波動；
•證券分析師對本公司財務業績估計的變化或缺乏行業分析師的研究和報告；
•機構股東或其他大股東(包括創始人)的行動，包括未來的銷售；
•新聞界或投資界的投機行為；
•投資者對我們和我們的行業的看法；
•同類公司的市場估值或收益發生變化；
•我們或我們的競爭對手宣佈的任何重大合同、收購、戰略交易或向新業務領域的擴張；
•我們在收購後成功整合天狼星集團的能力；
•未來出售我們的普通股或其他證券；以及
•關鍵人員的增減。
近年來，股票市場經歷了與特定公司的經營業績無關的波動。這些廣泛的市場波動可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。在過去，在一家公司的證券市場價格波動之後，經常會對這類公司提起集體訴訟。任何針對我們的此類訴訟都可能導致鉅額費用和分散管理層的注意力和資源，這將損害我們的業務、經營業績和財務狀況。
107

第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
下表彙總了我們在截至2021年3月31日的三個月內回購普通股的情況：
(A)購買的股份總數(B)每股平均支付價格(1)(C)作為公開宣佈的計劃或方案的一部分購買的股份總數(D)根據該等計劃或計劃可購買的最高股份數目(2)
2021年1月1日-2021年1月31日— $— — $61,295,462 
2021年2月1日-2021年2月28日— — — 61,295,462 
2021年3月1日-2021年3月31日— — — 61,295,462 
總計— $— — $61,295,462 
(1)包括佣金。
(2)2018年2月28日，公司董事會批准額外回購1.483億美元的普通股，連同之前於2016年5月4日批准的股份回購計劃的剩餘金額，將允許公司總共再回購至多2.0億美元的公司已發行普通股。
項目3.高級證券違約
沒有。
項目4.礦山安全信息披露
不適用。
項目5.其他信息

2021年5月6日，公司董事會任命現任公司高級副總裁兼首席會計官安東尼·L·勒漢為首席會計官。勒漢先生將接替克里斯托弗·科爾曼擔任公司首席會計官。正如之前宣佈的那樣，科爾曼先生對公司的服務將於2021年5月11日終止，也就是提交本報告後的第一個工作日。勒漢的任命於2021年5月6日生效。

現年60歲的樂漢先生自2021年2月26日起擔任本公司高級副總裁兼首席會計官。此前，在公司收購天狼星集團之前，樂漢先生於2016年1月至2021年2月擔任天狼星國際保險集團有限公司高級副總裁兼首席會計官。

樂翰先生與本公司提名或選擇出任本公司董事或執行人員的任何董事、行政人員或人士並無家族關係。Lehan先生不是根據S-K條例第404(A)項要求披露的任何交易的當事人。

勒漢將根據現有的薪酬安排繼續工作。Lehan先生並未就其獲委任為首席會計官訂立任何重大計劃、合約、安排或修訂。勒漢先生不會因為他的任命而獲得任何撥款或獎勵。
108

項目6.展品
3.1
SiriusPoint Ltd.的公司章程(通過參考公司於2021年2月26日提交的當前8-K表格報告的附件3.1合併而成).
3.2
A系列優先股指定證書，日期為2021年2月26日(通過引用本公司於2021年2月26日提交的8-K表格當前報告的附件3.2併入).
3.3
修訂和重新修訂了日期為2021年3月17日的B系列優先股指定證書(通過引用本公司於2021年3月18日提交的當前8-K表格報告的附件3.1併入)。
3.4
更改名稱後的公司註冊證書.
4.1
認股權證協議，日期為2021年2月26日(通過引用附件4.1併入公司於2021年2月26日提交的當前8-K表格報告中)。
4.2
或有價值權利協議，日期為2021年2月26日(通過引用本公司於2021年2月26日提交的8-K表格當前報告的附件4.2併入)。
4.3
Upside Rights，日期為2021年2月26日(通過引用本公司於2021年2月26日提交的8-K表格當前報告的附件4.3併入)。
4.4
SiriusPoint有限公司和CM百慕大有限公司於2021年2月26日簽訂的註冊權協議(通過引用附件4.4併入公司於2021年2月26日提交的當前8-K表格報告中)。
4.5
SiriusPoint有限公司和CM百慕大有限公司於2021年2月26日簽訂的投資者權利協議(通過引用本公司於2021年2月26日提交的8-K表格中的附件4.5合併)。
4.6
SiriusPoint有限公司和Daniel S.Loeb於2021年2月26日簽訂的投資者權利協議(通過引用本公司於2021年2月26日提交的8-K表格中的附件4.6併入其中)。
4.7
假設協議，由SiriusPoint有限公司、貝恩資本特殊情況亞洲公司、CCOF Master，L.P.、Centerbridge Credit Partners Master，LP、Centerbridge Special Credit Partners III，LP和GPC Partners Investments(CANIS)LP簽訂，日期為2021年2月26日(通過引用附件4.7併入公司於2021年2月26日提交的當前8-K表格報告中)。
4.8
普通股證書樣本(參照本公司於2021年5月7日提交的S-3表格註冊説明書附件4.1)。
10.1*
由Third Point ReInsurance Ltd與悉達多·桑卡蘭(Siddhartha Sankaran)修訂並重新簽訂的僱傭協議，日期為2021年2月15日.
10.2*
修訂和重新簽署的限制性股票協議。日期為2021年2月15日，由Third Point ReInsurance Ltd和悉達多·桑卡蘭(Siddhartha Sankaran)簽署。
10.3*
員工股票期權協議，日期為2021年2月26日，由Third Point再保險有限公司和悉達多·桑卡蘭簽署。
10.4*
由Third Point再保險有限公司和克里斯托弗·S·科爾曼簽署並於2021年1月20日簽署的分居協議和解除協議。
10.5*
大衞·W·朱尼烏斯的聘書日期為2021年9月23日。
10.6*
瑞秋·杜根2021年1月19日的聘書.
10.7*
Vievette Henry的聘書日期為2021年1月28日。
10.8*
Prashanth Gangu的聘書日期為2021年2月3日。
10.9*
張明於2020年11月3日簽訂的就業協議。
10.10*
員工限售股獎勵協議，日期為2020年11月23日，由Third Point再保險有限公司和張明之間簽訂。
10.11*
2021年2月23日修訂和重新調整的董事薪酬政策.
10.12*
董事限售股協議表格(特別獎勵)。
10.13*
員工限售股協議表格(傳統TPRE-保留獎勵)。
10.14*
員工限售股協議表格(傳統天狼星-保留獎)。
10.15*
員工限售股協議表格(簽約獎勵)。
10.16*
員工服務限售股協議格式.
10.17*
員工股票期權協議格式.
109

18
普華永道會計師事務所的信函，日期為2021年5月10日，與會計原則的變化有關。
22
附屬發行人。
31.1
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的交易所法案規則13a-14(A)和15d-14(A)對首席執行官的認證
31.2
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的交易所法案規則13a-14(A)和15d-14(A)對首席財務官的認證
32.1**
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官的證明
32.2**
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18編第1350條對首席財務官的證明
101.INSXBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCH內聯XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.LAB內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PRE內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
101.DEF內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
104封面交互數據文件(嵌入內聯XBRL中，附件101中包含適用的分類擴展信息)
*簽署新的管理合同或補償計劃或安排
*儘管本證書與其相關的10-Q表格一起提供，但不被視為已向美國證券交易委員會備案，也不會通過引用將其納入註冊人根據1933年證券法(修訂本)或1934年證券交易法(修訂本)提交的任何文件中(無論是在表格10-Q的日期之前或之後進行的)，無論該文件中包含的任何一般註冊語言如何。

110

簽名
根據修訂後的1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
天狼星有限公司
日期：2021年5月10日
/s/Sid Sankaran
Sid Sankaran
首席執行官
(首席行政主任)
/s/David W.Junius
大衞·W·朱尼烏斯
首席財務官
(首席財務官)
/s/安東尼·L·勒漢(Anthony L.Lehan)
安東尼·L·勒漢
首席會計官
(首席會計官)

111