CHH-20210331
精選酒店國際公司/DE00010463113/312021Q1假象美國-GAAP：會計標準更新201613成員P5Y00010463112021-01-012021-03-31Xbrli：共享00010463112021-04-30Iso4217：美元0001046311CHH：RoyaltyFeesMember2021-01-012021-03-310001046311CHH：RoyaltyFeesMember2020-01-012020-03-310001046311CHH：InitialFranches和RelicensingFeesMember2021-01-012021-03-310001046311CHH：InitialFranches和RelicensingFeesMember2020-01-012020-03-310001046311CHH：PurchrementServicesMember2021-01-012021-03-310001046311CHH：PurchrementServicesMember2020-01-012020-03-310001046311CHH：營銷和預訂系統成員2021-01-012021-03-310001046311CHH：營銷和預訂系統成員2020-01-012020-03-310001046311CHH：OwnedHotelsMember2021-01-012021-03-310001046311CHH：OwnedHotelsMember2020-01-012020-03-310001046311CHH：其他收入成員2021-01-012021-03-310001046311CHH：其他收入成員2020-01-012020-03-3100010463112020-01-012020-03-31Iso4217：美元Xbrli：共享00010463112021-03-3100010463112020-12-3100010463112019-12-3100010463112020-03-310001046311美國-GAAP：CommonStockMember2019-12-310001046311US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001046311Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001046311美國-GAAP：SecuryStockMember2019-12-310001046311美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-12-310001046311美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-12-310001046311Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-12-310001046311美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-03-310001046311Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-03-310001046311美國-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-03-310001046311US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-310001046311美國-GAAP：SecuryStockMember2020-01-012020-03-310001046311美國-GAAP：CommonStockMember2020-03-310001046311US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310001046311Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310001046311美國-GAAP：SecuryStockMember2020-03-310001046311美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-03-310001046311美國-GAAP：CommonStockMember2020-12-310001046311US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310001046311Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310001046311美國-GAAP：SecuryStockMember2020-12-310001046311美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-12-310001046311美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-01-012021-03-310001046311Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-03-310001046311美國-GAAP：CommonStockMember2021-01-012021-03-310001046311US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-012021-03-310001046311美國-GAAP：SecuryStockMember2021-01-012021-03-310001046311美國-GAAP：CommonStockMember2021-03-310001046311US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-03-310001046311Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-03-310001046311美國-GAAP：SecuryStockMember2021-03-310001046311美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-03-3100010463112020-01-012020-06-30Xbrli：純00010463112019-10-012019-12-3100010463112019-07-012019-09-3000010463112020-02-282020-02-280001046311SRT：最小成員數2021-01-012021-03-310001046311SRT：最大成員數2021-01-012021-03-310001046311US-GAAP：TransferredOverTimeMemberCHH：RoyaltyFeesMember2021-01-012021-03-310001046311CHH：RoyaltyFeesMemberUS-GAAP：TransferredAtPointInTimeMember2021-01-012021-03-310001046311US-GAAP：TransferredOverTimeMemberCHH：RoyaltyFeesMember2020-01-012020-03-310001046311CHH：RoyaltyFeesMemberUS-GAAP：TransferredAtPointInTimeMember2020-01-012020-03-310001046311US-GAAP：TransferredOverTimeMemberCHH：InitialFranches和RelicensingFeesMember2021-01-012021-03-310001046311CHH：InitialFranches和RelicensingFeesMemberUS-GAAP：TransferredAtPointInTimeMember2021-01-012021-03-310001046311US-GAAP：TransferredOverTimeMemberCHH：InitialFranches和RelicensingFeesMember2020-01-012020-03-310001046311CHH：InitialFranches和RelicensingFeesMemberUS-GAAP：TransferredAtPointInTimeMember2020-01-012020-03-310001046311US-GAAP：TransferredOverTimeMemberCHH：PurchrementServicesMember2021-01-012021-03-310001046311US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMemberCHH：PurchrementServicesMember2021-01-012021-03-310001046311US-GAAP：TransferredOverTimeMemberCHH：PurchrementServicesMember2020-01-012020-03-310001046311US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMemberCHH：PurchrementServicesMember2020-01-012020-03-310001046311US-GAAP：TransferredOverTimeMemberCHH：營銷和預訂系統成員2021-01-012021-03-310001046311US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMemberCHH：營銷和預訂系統成員2021-01-012021-03-310001046311US-GAAP：TransferredOverTimeMemberCHH：營銷和預訂系統成員2020-01-012020-03-310001046311US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMemberCHH：營銷和預訂系統成員2020-01-012020-03-310001046311US-GAAP：TransferredOverTimeMemberCHH：OwnedHotelsMember2021-01-012021-03-310001046311US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMemberCHH：OwnedHotelsMember2021-01-012021-03-310001046311US-GAAP：TransferredOverTimeMemberCHH：OwnedHotelsMember2020-01-012020-03-310001046311US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMemberCHH：OwnedHotelsMember2020-01-012020-03-310001046311US-GAAP：TransferredOverTimeMemberCHH：其他收入成員2021-01-012021-03-310001046311US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMemberCHH：其他收入成員2021-01-012021-03-310001046311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目錄
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
 _____________________________________________ 
表格10-Q
 _____________________________________________ 
☒ 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告
在截至本季度末的季度內2021年3月31日
或
☐ 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
委託文件編號001-13393
 _____________________________________________ 
精選酒店國際有限公司。
(註冊人的確切姓名載於其章程)
_____________________________________________ 
特拉華州52-1209792
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		(税務局僱主
識別號碼)
1Choice Hotels Circle，400套房20850
洛克維爾,馬裏蘭州
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)

(登記人的電話號碼，包括區號)：(301) 592-5000
(前姓名、前地址和前會計年度，如果自上次報告以來發生更改)：不適用
 ________________________________________________________ 
根據該法第12(B)節登記的證券：
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元CHH紐約證券交易所
_____________________________________________  
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是  ☒*☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ☒*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器
☒
加速的文件管理器
☐
非加速文件服務器
☐
規模較小的新聞報道公司
☐
新興成長型公司
☐
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。☐ 沒有問題。☒
2021年4月30日發行的普通股股數為55,560,688.

目錄
精選酒店國際有限公司。和子公司
索引
 
 頁碼。
第一部分財務信息：
項目1--財務報表(未經審計)
3
綜合損益表--截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月
3
綜合全面收益表--截至2021年和2020年3月31日止三個月
4
合併資產負債表--截至2021年3月31日和2020年12月31日
5
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月合併現金流量表
6
股東權益(虧損)綜合報表--截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月
7
合併財務報表附註
8
項目2--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
16
項目3--關於市場風險的定量和定性披露
31
項目4--控制和程序
32
第二部分：其他信息：
項目1--法律訴訟
32
項目11A--風險因素
32
項目2--未登記的股權證券銷售和收益使用
33
第3項-高級證券違約
33
項目4--礦山安全信息披露
33
項目5--其他信息
33
項目6--展品
34
簽名
35

2
目錄
第一部分財務信息
 
第1項。財務報表

精選酒店國際有限公司。和子公司
合併損益表
(單位為千，每股除外)
(未經審計)
        
截至三個月
 三月三十一號，
 20212020
收入
特許權使用費$66,047 $70,339 
初始特許經營費和再許可費5,427 7,284 
採購服務11,191 13,797 
營銷和預訂系統91,521 110,385 
自營酒店4,354 9,422 
其他4,407 6,948 
總收入182,947 218,175 
運營費用
銷售、一般和行政30,267 28,383 
折舊及攤銷6,362 6,529 
營銷和預訂系統98,173 130,447 
自營酒店4,147 6,034 
       總運營費用
138,949 171,393 
營業收入43,998 46,782 
其他收入和支出(淨額)
利息支出11,777 11,380 
利息收入(1,281)(2,288)
債務清償損失— 607 
其他(收益)損失(1,205)4,729 
關聯公司淨虧損中的權益5,997 1,955 
其他收入和支出合計(淨額)15,288 16,383 
所得税前收入28,710 30,399 
所得税費用(福利)6,373 (25,064)
淨收入$22,337 $55,463 
基本每股收益$0.40 $1.00 
稀釋後每股收益$0.40 $0.99 
宣佈的每股現金股息$— $0.225 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
3
目錄
精選酒店國際有限公司。和子公司
綜合全面收益表
(單位：千)
(未經審計)
 
        
截至三個月
 三月三十一號，
20212020
淨收入$22,337 $55,463 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
外幣折算調整52 (664)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額52 (664)
綜合收益$22,389 $54,799 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
4
目錄
精選酒店國際有限公司。和子公司
綜合資產負債表
(單位為千，份額除外)
(未經審計)
2021年3月31日2020年12月31日
資產
流動資產
現金和現金等價物$222,961 $234,779 
應收賬款(扣除信貸損失準備金#美元)65,728及$59,424，分別)
156,754 149,921 
應收所得税2,791 4,186 
應收票據(扣除信貸損失準備金#美元6,094及$4,179，分別)
38,286 24,048 
其他流動資產24,352 19,980 
流動資產總額445,144 432,914 
財產和設備，按成本計算，淨額336,508 334,901 
經營性租賃使用權資產15,312 17,688 
商譽159,196 159,196 
無形資產，淨額306,868 303,725 
應收票據(扣除信貸損失準備金#美元13,524及$15,305，分別)
82,651 95,785 
按公允價值計算的投資、員工福利計劃28,558 29,104 
對未合併實體的投資53,003 57,879 
遞延所得税69,094 67,745 
其他資產87,804 88,396 
總資產$1,584,138 $1,587,333 
負債和股東權益(赤字)
流動負債
應付帳款$70,980 $83,329 
應計費用和其他流動負債65,687 78,920 
遞延收入52,701 50,290 
客户忠誠度計劃的責任54,432 43,308 
流動負債總額243,800 255,847 
長期債務1,059,169 1,058,738 
長期遞延收入114,279 122,406 
遞延補償和退休計劃債務33,114 33,756 
應付所得税23,394 23,394 
經營租賃負債10,212 12,739 
客户忠誠度計劃的責任71,428 77,071 
其他負債9,507 9,134 
總負債1,564,903 1,593,085 
承諾和或有事項
普通股，$0.01票面價值；160,000,000授權股份；95,065,6382021年3月31日和2020年12月31日發行的股票；55,537,836和55,535,554分別於2021年3月31日和2020年12月31日發行的股票
951 951 
額外實收資本237,538 233,921 
累計其他綜合損失(4,594)(4,646)
庫存股，按成本價計算；39,527,802和39,530,084股票分別於2021年3月31日和2020年12月31日
(1,261,494)(1,260,478)
留存收益1,046,834 1,024,500 
股東權益合計(虧損)19,235 (5,752)
總負債和股東權益(赤字)$1,584,138 $1,587,333 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
5
目錄
精選酒店國際有限公司。和子公司
合併現金流量表
(單位：千)
(未經審計)

截至三個月
 三月三十一號，
 20212020
經營活動的現金流
淨收入$22,337 $55,463 
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整：
折舊及攤銷6,362 6,529 
折舊和攤銷--營銷和預訂系統5,815 4,873 
特許經營協議收購成本攤銷3,044 2,819 
債務清償損失— 607 
非現金股票補償和其他費用5,026 (2,575)
非現金利息和其他投資(收益)損失(2,059)4,339 
遞延所得税(1,378)(26,677)
未合併合資企業淨虧損中的股本，減去收到的分配5,997 2,105 
特許經營協議收購成本，扣除報銷後的淨額(6,770)(7,122)
營運資金及其他費用的變動(38,254)(34,597)
經營活動提供的淨現金120 5,764 
投資活動的現金流
房地產和設備投資(9,364)(6,229)
無形資產投資(885)(1,004)
對權益法投資的貢獻(968)(2,201)
權益法投資的分配— 157 
購買投資、員工福利計劃(551)(1,544)
出售投資收益、員工福利計劃1,992 1,697 
發行應收票據— (5,778)
應收票據託收63 63 
其他項目，淨額— 14 
用於投資活動的淨現金(9,713)(14,825)
融資活動的現金流
根據循環信貸安排進行的淨借款— 396,800 
長期債務的本金支付— (33,239)
購買庫存股(5,046)(54,072)
支付的股息— (12,791)
行使股票期權所得收益2,845 1,235 
融資活動提供的現金淨額(用於)(2,201)297,933 
現金和現金等價物淨變化(11,794)288,872 
外匯匯率變動對現金及現金等價物的影響(24)(684)
期初現金及現金等價物234,779 33,766 
期末現金和現金等價物$222,961 $321,954 
補充披露現金流量信息
在此期間支付的現金用於：
所得税，扣除退款後的淨額$323 $1,024 
利息，扣除資本化利息後的淨額$14,349 $12,627 
非現金投融資活動：
已宣佈但未支付的股息$— $12,313 
在應付賬款和應計負債中獲得的財產、設備和無形資產投資$2,785 $2,709 

附註是這些合併財務報表的組成部分。
6
目錄
精選酒店國際有限公司。和子公司
合併股東權益報表(虧損)
(單位為千，份額除外)
(未經審計)

普普通通
股票-
股票
出類拔萃		普普通通
股票-
帕爾
價值		其他內容
已付清的-
資本		累計
其他
全面
收益(虧損)		財務處
股票		留用
收益		總計
截至2019年12月31日的餘額55,702,628 $951 $231,160 $(4,550)$(1,219,905)$968,833 $(23,511)
累積效應調整(1)
— — — — — (6,831)(6,831)
淨收入— — — — — 55,463 55,463 
其他綜合收益(虧損)— — — (664)— — (664)
基於份額的支付活動(2)
294,826 — (9,607)— 8,089 (269)(1,787)
宣佈的股息($0.225每股)(2)
— — — — — (12,452)(12,452)
購買國債(657,031)— — — (54,072)— (54,072)
截至2020年3月31日的餘額55,340,423 $951 $221,553 $(5,214)$(1,265,888)$1,004,744 $(43,854)

普普通通
股票-
股票
出類拔萃		普普通通
股票-
帕爾
價值		其他內容
已付清的-
資本		累計
其他
全面
收益(虧損)		財務處
股票		留用
收益		總計
截至2020年12月31日的餘額55,535,554 $951 $233,921 $(4,646)$(1,260,478)$1,024,500 $(5,752)
淨收入— — — — — 22,337 22,337 
其他綜合收益(虧損)— — — 52 — — 52 
基於份額的支付活動(2)
48,781 — 3,617 — 4,030 (3)7,644 
宣佈的股息(2)
— — — — — — — 
購買國債(46,499)— — — (5,046)— (5,046)
截至2021年3月31日的餘額55,537,836 $951 $237,538 $(4,594)$(1,261,494)$1,046,834 $19,235 
(1) 反映了亞利桑那州立大學2016-13年度, 金融工具--信貸損失(主題326)以及其後發佈的修正案(統稱為“議題326”)，於2020年1月1日通過。請參閲註釋3。
(2) 2019年第四季度，公司董事會宣佈5季度股息率增加%，至$0.225每股由$0.215每股，從2020年第一季度支付的股息開始。2020年2月28日，公司董事會宣佈季度現金股息為$0.225每股普通股。紅利於2020年4月16日支付給2020年4月2日登記在冊的股東。2020年4月，在支付股息後，鑑於新冠肺炎疫情帶來的不確定性，我們暫停了未來未宣佈的股息。於二零二零年至二零二一年期間，累計股息於若干業績既得限制性股票單位(“PVRSU”)歸屬時支付予若干股東，而該等業績歸屬限制性股票單位(“PVRSU”)於以股份為基礎的支付活動中收取。2021年5月7日，公司董事會宣佈季度現金股息為每股普通股0.225美元。請參閲註釋14。


附註是這些合併財務報表的組成部分。


7
目錄
精選酒店國際有限公司。和子公司
合併財務報表附註(未經審計)

1.    列報依據和重大會計政策
陳述的基礎
隨附的Choice Hotels International，Inc.及其子公司(統稱“本公司”)的未經審核綜合財務報表由本公司根據美國證券交易委員會(“SEC”)的規則和規定，按照美國公認的會計原則(“GAAP”)編制。公司與其子公司之間的所有重大公司間賬户和交易已在合併中取消。
根據公認會計原則編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響合併財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內的收入和費用的報告金額。實際結果可能與這些估計不同。管理層認為，隨附的未經審計的綜合財務報表包括公平反映公司財務狀況和經營結果所需的所有調整。除另有披露外，所有調整均為正常循環性質。
按照公認會計原則列報的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已被省略。儘管我們認為所披露的信息足以防止所提供的信息具有誤導性，但這些財務報表應與截至2020年12月31日的年度綜合財務報表以及公司於2021年2月26日提交給證券交易委員會的Form 10-K年度報告中包含的註釋一起閲讀。中期業績不一定代表全年業績。
為了保持與本年度列報的可比性，我們的合併財務報表中的某些上一年度金額已重新分類。以前在銷售、一般和行政(“SG&A”)費用中列報的外幣交易損益現在在綜合收益表的其他損益中列報。重新分類對本公司先前報告的經營業績沒有影響。
重要會計政策摘要
公司的重要會計政策在截至2020年12月31日的年度報告10-K表格中附註1的“重要會計政策摘要”部分有詳細説明。2021年發生變化的重要會計政策如下。
最近採用的會計準則
2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12，簡化所得税的核算(“ASU 2019-12”)。ASU 2019-12增強和簡化了會計準則編纂(ASC)740中所得税會計指南的各個方面，所得税。公司於2021年1月1日採用ASU 2019-12，該採用對我們的合併財務報表和披露沒有實質性影響.
2.    收入
合同責任
合同責任涉及(I)收到的預先對價，例如在簽署特許經營協議時支付的初始特許經營費和再許可費，以及在安裝時支付的系統實施費用，這些費用被視為品牌知識產權履行義務的一部分，以及(Ii)在Choice Privileges積分發放時收到的金額，但由於相關積分尚未兑換，因此收入尚未確認。
初始和再許可費以及系統實施費用的遞延收入通常將在五-至十年期在此期間，除非特許經營協議終止，酒店退出特許經營系統，否則剩餘的遞延金額將在終止期間確認為收入。忠誠度積分通常在三年發行量的大小。
2020年12月31日至2021年3月31日期間合同負債餘額的重大變化如下：
(單位：千)
截至2020年12月31日的餘額$156,227 
合同負債餘額因收到現金而增加15,125 
當期確認的收入(18,826)
截至2021年3月31日的餘額$152,526 
剩餘履約義務
分配給未履行或部分未履行債務的交易價格總額為#美元。152.5截至2021年3月31日，為100萬。這一數額代表將在未來期間確認為收入的固定交易價格，在合併資產負債表中計入當期和非當期遞延收入。
根據亞利桑那州立大學2014-09年度允許的實際權宜之計，與客户簽訂合同的收入(主題606)根據條款和後續修訂(“主題606”)，公司不會披露(I)受銷售或基於使用的特許權使用費限制或由系列組成部分(包括特許經營、合作伙伴、合格供應商和軟件即服務(“SaaS”)協議)組成的可變對價、(Ii)我們有權按我們有權為所提供服務開具發票的金額確認收入的可變對價，或(Iii)預期原始期限為一年或更短的合同的未履行履約義務的價值。
收入的分類
截至三個月截至三個月
2021年3月31日2020年3月31日
(單位：千)隨着時間的推移時間點總計隨着時間的推移時間點總計
特許權使用費$66,047 $— $66,047 $70,339 $— $70,339 
初始特許經營費和再許可費5,427 — 5,427 7,284 — 7,284 
採購服務10,739 452 11,191 13,288 509 13,797 
營銷和預訂系統79,052 12,469 91,521 99,329 11,056 110,385 
自營酒店3,517 722 4,239 8,021 1,293 9,314 
其他4,407 — 4,407 6,687 — 6,687 
主題總收入606$169,189 $13,643 182,832 $204,948 $12,858 217,806 
非主題606收入115 369 
總收入$182,947 $218,175 
非主題606收入主要代表租賃收入，並在合併損益表中以自有酒店和其他收入列示。
如附註11所示，公司及其他分部金額為$6.0百萬美元和$10.9分別為截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的600萬美元，幷包括在其他收入以及擁有的酒店和非主題606收入行的隨時間變化列中。剩餘的收入與酒店特許經營部門有關。
特許權使用費以及營銷和預訂系統收入是扣除部門間收入$後的淨額。0.3百萬美元和$0.8截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月分別為.
3.    應收票據和信貸損失撥備
該公司以應收票據貸款的形式向特許經營商提供融資，以支持戰略市場的物業開發。
8
目錄
基於擔保水平、信用質量指標和信用損失準備的應收票據餘額構成如下：
(單位：千)2021年3月31日2020年12月31日
高年級$105,333 $104,716 
從屬的33,672 33,234 
不安全1,550 1,367 
應收票據總額140,555 139,317 
應收票據信用損失準備總額19,618 19,484 
應收票據總額，扣除備抵$120,937 $119,833 
當期部分，扣除津貼後的淨額$38,286 $24,048 
扣除津貼後的長期部分$82,651 $95,785 
按起始年劃分的攤餘成本基準和擔保資信水平指標如下：
(單位：千)202120202019在先總計
高年級$— $— $28,981 $76,352 $105,333 
從屬的— — 2,591 31,081 33,672 
不安全— — — 1,550 1,550 
應收票據總額$— $— $31,572 $108,983 $140,555 
下表彙總了與公司的應收票據信貸損失撥備相關的活動，包括採用326主題的影響：
(單位：千)2021年3月31日2020年12月31日
期初餘額$19,484 $4,556 
因採納主題326而設立的津貼— 8,348 
信貸損失準備金134 7,634 
核銷— (1,054)
期末餘額$19,618 $19,484 
截至2021年3月31日的三個月記錄的撥備主要是由於某些貸款作為抵押品依賴型貸款的分類發生了變化，並對其津貼進行了相關修訂。抵押品依賴型貸款的信貸損失免税額為#美元。3.5百萬美元和$7.8分別截至2021年3月31日和2020年12月31日。
截至2021年3月31日，兩筆具有優先或次級部分的貸款符合抵押品依賴型的定義，並以地塊或借款實體的會員權益為抵押。該公司使用貼現現金流(“DCF”)技術來預測現金流，或通過市場報價來評估相關抵押品的價值。在預測現金流時，該公司審查了借款人的財務報表、經濟趨勢、對市場的行業預測以及可比銷售資本化率。這些非經常性公允價值計量被歸類為公允價值計量層次的第三級，因為存在對整體公允價值重要的不可觀察的輸入。基於這些分析，抵押品的公允價值在很大程度上保證了每筆貸款的賬面價值。
2021年第一季度，一筆具有優先和次級部分的貸款進行了重組，因此，截至2021年3月31日，該貸款不再符合抵押品依賴的分類。截至2020年12月31日，該貸款符合抵押品依賴的定義。
由於新冠肺炎疫情的影響，該公司延長了某些應收票據的延期利息期限。本公司認為，根據當時向借款人提供的現行貸款條款或條款，在到期未付款時，本公司認為貸款已逾期，包括有優惠或利息遞延的貸款。雖然本公司認為未於到期日收到付款的貸款屬違約，但在該等款項逾期超過30天前，本公司不會暫停計息。該公司將收到的非權責發生狀態貸款的付款先用於利息，然後用於本金。根據當時的貸款撥備，在收到所有拖欠款項之前，公司不會恢復利息應計。非應計狀態下的應收票據的攤餘成本基準為#美元。50.7百萬美元和$28.92021年3月31日和2020年12月31日分別為100萬。
9
目錄
該公司已經確定了總額約為#美元的貸款。13.1截至2021年3月31日和2020年12月31日，均為100萬美元，聲明利率低於市場利率，相當於未攤銷折扣總額為$0.6百萬美元和$0.8分別截至2021年3月31日和2020年12月31日。這些折扣反映為未償還貸款金額的減少，並在相關貸款的有效期內攤銷。
按應收票據信用質量指標劃分的逾期餘額如下：
(單位：千)30-89天
逾期		>90天
逾期		總計
逾期		當前總計
應收票據
截至2021年3月31日
高年級$— $15,200 $15,200 $90,133 $105,333 
從屬的— 2,209 2,209 31,463 33,672 
不安全— — — 1,550 1,550 
$— $17,409 $17,409 $123,146 $140,555 
截至2020年12月31日
高年級$— $15,200 $15,200 $89,516 $104,716 
從屬的— 2,209 2,209 31,025 33,234 
不安全— — — 1,367 1,367 
$— $17,409 $17,409 $121,908 $139,317 
該公司評估了其表外貸款承諾的信貸敞口，並確定截至2021年3月31日不得不履行的可能性微乎其微。請參閲註釋12。
通過發行票據獲得浮動利息
公司已經向某些實體發行了應收票據，這些實體在這些借款人中產生了總計#美元的可變利息。120.1百萬美元和$119.3分別截至2021年3月31日和2020年12月31日。本公司已確定其並非該等可變權益實體(“VIE”)的主要受益人。這些貸款有固定和/或可變的利息金額。
4.    對未合併實體的投資
該公司與一個或多個合作伙伴保持通過權益法投資中的非控股權益擁有的投資組合。該公司在代表VIE的合資企業中有股權方法投資，總金額為$51.6百萬美元和$56.9截至2021年3月31日和2020年12月31日的合併資產負債表上分別為100萬美元。這些投資與該公司的計劃有關，該計劃旨在向合格的特許經營商提供股權支持，以便在戰略市場開發和經營Cambria Hotels。根據對誰有權指導對這些實體的業績影響最大的活動，以及誰有義務承擔這些實體的損失或有權從這些實體獲得可能對該實體產生重大影響的利益的分析，本公司確定自己不是任何這些VIE的主要受益者。本公司的定性分析基於對實體設計、組織結構(包括決策能力)以及相關發展、運營管理和財務協議的審查。雖然本公司並非該等VIE的主要受益人，但本公司確實透過其股權擁有重大影響力，因此本公司於該等實體的投資按權益法入賬。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，公司確認的虧損總額為6.4百萬美元和$2.0分別從代表VIE的這些投資中獲得100萬美元。本公司在VIE的投資相關虧損的最大風險僅限於其股權投資以及本財務報表附註12所述的某些有限支付擔保。
於2021年第一季度，本公司確認減值費用為$4.82000萬美元與股權法投資有關。本公司從該投資的可比市場交易中評估了該投資的估計公允價值。基於這一分析，本公司確定公允市場價值下降到賬面價值以下，而且這種下降不是暫時的。因此，本公司將投資的賬面價值計入估計公允價值的減值費用。減值費用在綜合收益表中分類為聯營公司淨虧損中的權益，並計入附註11中的酒店特許經營應報告分部。
10
目錄
5.    債務
債務由以下部分組成：
2021年3月31日2020年12月31日
(單位：千)
$4502031年到期的百萬優先無抵押票據(“2020年優先票據”)，實際利率為3.86%，減去折扣和延期發行成本$6.0300萬美元和300萬美元6.1在2021年3月31日和2020年12月31日分別為400萬美元
$444,012 $443,860 
$4002029年到期的百萬優先無抵押票據(“2019年優先票據”)，實際利率為3.88%，減去折扣和延期發行成本$5.2300萬美元和300萬美元5.4在2021年3月31日和2020年12月31日分別為400萬美元
394,786 394,635 
$4002022年到期的百萬優先無抵押票據(“2012年優先票據”)，實際利率為6.00%，減去遞延發行成本$0.6百萬美元和$0.72021年3月31日和2020年12月31日分別為
215,955 215,827 
$600百萬優先無擔保循環信貸安排 (1)
— — 
經濟發展貸款，實際利率為3.00分別於2021年3月31日和2020年12月31日
4,416 4,416 
長期債務$1,059,169 $1,058,738 
(1) 在2020年第三季度，該公司利用手頭的多餘現金全額償還了其高級無擔保循環信貸安排餘額，截至2020年12月31日和2021年3月31日，該安排仍未動用。因為有不是截至2020年12月31日或2021年3月31日的未償還借款，優先無擔保循環信貸安排的延期發行成本為#美元2.4300萬美元和300萬美元2.3600萬美元分別在綜合資產負債表中以非流動其他資產列示。
更多信息請參閲附註12和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的流動性和資本資源標題。

6.    累計其他綜合損失
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，累計其他綜合虧損(扣除税後)的變化如下：
(單位：千)
截至2020年12月31日的餘額$(4,646)
重新分類前的其他綜合損失52 
本期淨其他綜合收益(虧損)52 
截至2021年3月31日的餘額$(4,594)
(單位：千)
截至2019年12月31日的餘額$(4,550)
重新分類前的其他綜合損失(664)
本期淨其他綜合收益(虧損)(664)
截至2020年3月31日的餘額$(5,214)
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月重新分類前的另一項綜合虧損與外幣項目有關。
7.    公允價值計量
該公司使用三層公允價值等級來估計其金融工具的公允價值，該等級對計量公允價值時使用的投入進行了優先排序。下面總結了三個級別的投入，以及公司使用這些級別的投入定期評估的資產。
1級：相同資產和負債在活躍市場的報價。該公司的一級資產包括遞延補償計劃中持有的有價證券(主要是共同基金)。
2級：可觀察的投入，相同資產和負債的活躍市場報價除外，如類似資產和負債的報價；非活躍市場的報價；或其他可觀察的投入。該公司的二級資產包括在該公司的遞延補償計劃中持有的貨幣市場基金。
3級：不可觀察到的投入，由很少或沒有可獲得的市場數據支持，報告實體需要制定自己的假設來確定工具的公允價值。本公司目前並無任何按公允價值記錄的資產，其公允價值是使用第3級投入釐定的，且截至2021年3月31日的三個月內並無轉移第3級資產。
截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司在綜合資產負債表中有以下資產，按公允價值經常性計量：
 報告日的公允價值計量使用
(單位：千)總計1級二級3級
截至2021年3月31日
共同基金(1)
$28,880 $28,880 $— $— 
貨幣市場基金(1)
2,485 — 2,485 — 
總計$31,365 $28,880 $2,485 $— 
截至2020年12月31日
共同基金(1)
$28,520 $28,520 $— $— 
貨幣市場基金(1)
2,836 — 2,836 — 
總計$31,356 $28,520 $2,836 $— 
(1) 按公允價值計入投資、員工福利計劃及綜合資產負債表中的其他流動資產。
其他金融工具披露
本公司相信，由於這些項目的短期性質，其流動資產和流動負債的公允價值接近其報告的賬面價值。此外，本公司的優先無抵押循環信貸安排的利率經常根據當前市場利率進行調整；因此，我們認為在提取金額時，其賬面金額接近公允價值。
本公司美元的公允價值4002012年高級債券，2000萬美元4002019年高級票據，百萬美元450百萬2020高級債券被歸類為2級，因為重要的投入在活躍的市場中是可以觀察到的。在2021年3月31日和2020年12月31日，美元216.62012年剩餘的百萬優先債券的公允價值約為$228.8百萬美元和$232.4百萬美元。在2021年3月31日和2020年12月31日，美元4002019年百萬優先債券的公允價值約為$418.9百萬美元和$438.1分別為100萬美元和300萬美元450百萬2020年高級票據的公允價值約為$471.9百萬美元和$498.3分別為百萬美元。有關債務的詳細信息，請參閲附註5。
公允價值估計乃於特定時間點作出，屬主觀性質，並涉及不確定因素及重大判斷事項。該等公允價值金額的結算可能不可能或為審慎的管理層決定。

8. 所得税
實際所得税税率為22.2%和%(82.5分別為2021年3月31日和2020年3月31日止的三個月)%。
截至2021年3月31日的三個月的有效所得税税率高於美國聯邦所得税税率21.0%，主要原因是州所得税和海外業務的影響，部分抵消了#美元的影響。0.8從基於股份的薪酬中獲得的超額税收優惠達數百萬美元。
截至2020年3月31日的三個月的有效所得税税率低於美國聯邦所得税税率21.0%，這主要是因為我們根據ASU 2016-16進行的國際重組的影響。所得税(主題740)--非庫存資產的實體內轉移(“ASU 2016-16”)提供了關於在轉移時確認公司間資產轉移(庫存除外)的當期所得税後果的指導意見，導致產生了#美元。30.6百萬税收優惠。實際所得税税率也較低，原因是#美元。2.4從基於股份的薪酬中獲得的超額税收優惠達數百萬美元。
2020年3月27日，《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案》(簡稱《CARE法案》)簽署成為法律。CARE法案提供了支持受新冠肺炎疫情影響的公司的機會，幷包含許多所得税條款。CARE法案中的規定對公司的綜合財務報表沒有任何重大影響。
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9.    基於股份的薪酬與股本
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，該公司基於股份的税前薪酬活動和相關所得税優惠的組成部分如下：
 截至三個月
三月三十一號，
(單位：千)20212020
股票期權$616 $491 
限制性股票獎勵2,519 1,944 
業績既得限制性股票單位1,666 (5,187)
以股份為基礎的薪酬費用總額$4,801 $(2,752)
所得税優惠(費用)$1,157 $(674)
截至2021年3月31日的三個月，股票獎勵活動及其變化摘要如下：
 股票期權限制性股票既得業績
限售股單位
 選項加權
平均值
鍛鍊
價格		加權
平均值
剩餘
合同
術語		股票加權
平均值
授予日期
公允價值		股票加權
平均值
授予日期
公允價值
在2021年1月1日未償還819,610 $70.48 304,439 $84.48 321,752 $109.25 
授與280,811 104.87 43,607 105.24 96,447 108.52 
基於性能的槓桿作用(1)
— — — — 920 81.55 
行使/既得(48,237)59.00 (84,711)82.20 (3,986)81.55 
過期— — — — (72,944)81.55 
沒收— — (5,998)82.63 (1,003)97.68 
截至2021年3月31日未償還1,052,184 $80.19 5.7年份257,337 $88.79 341,186 $113.22 
2021年3月31日可行使的期權556,285 $65.32 3.1年份
(1) 未償還的PVRSU增加了920在截至2021年3月31日的三個月中，由於公司超過了前幾個時期授予的PVRSU中包含的目標性能條件，導致銷售單位數量減少。
股票期權
本公司授予的股票期權的行權價相當於本公司普通股在授予日的市場價格。授予期權的公允價值在授予日使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型進行估算，其加權平均假設如下：
2021年贈款
無風險利率0.94 %
預期波動率29.23 %
股票期權的預期壽命5.9年份
股息率(1)
0.82 %
必需的服務期限4年份
合同期限10年份
已授予期權的加權平均公允價值(每個期權)$28.00 
(1) 2020年4月，鑑於新冠肺炎疫情帶來的不確定性，我們暫停了未來未申報的股息。2021年5月7日，公司董事會宣佈季度現金股息為$0.225每股普通股。請參閲註釋14。
限制性股票獎
公司授予兩種類型的限制性股票獎勵：i)限制性股票和ii)限制性股票單位(“RSU”)。限制性股票為參與者提供了一項不可沒收的分紅權利(如果宣佈)，以及在股票未歸屬時作為股東投票的權利。RSU提供參與者宣佈的紅利，這些紅利取決於獎勵的歸屬。限制性股票獎勵通常在授予日期一週年開始的服務期內按比例授予。限制性股票獎勵的公允價值由公司普通股在
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目錄
授予日期。在截至2021年3月31日的三個月內授予的限制性股票獎勵的服務期限為9至48月份。
業績既得限制性股票單位
本公司授予三PVRSU獎勵的類型：i)基於內部業績條件的PVRSU，ii)基於公司相對於預定同行集團的總股東回報(“TSR”)的市場條件PVRSU，以及iii)同時具有業績和市場條件的PVRSU。PVRSU獎勵的授予取決於公司在特定時期內實現內部業績和/或TSR目標，以及員工在一段服務期內繼續受僱。這些業績和市場狀況會影響最終歸屬的股票數量。
在截至2021年3月31日的三個月內，本公司授予具有市場條件的PVRSU和具有性能和市場條件的PVRSU，其服務期限為9月和60獎勵歸屬範圍在以下範圍內的月份0%和300最初批出單位的百分比。
只有內部業績條件的PVRSU的公允價值是以授予日公司普通股的市場價格來衡量的。補償費用根據公司對業績條件實現情況的估計，在必要的服務期內按比例確認。管理層監控相關內部業績的當前結果和預測，並在必要時調整未授權PVRSU的基於業績的槓桿利用。
PVRSU在市場條件下的公允價值是使用蒙特卡羅模擬方法估計的，截至授予之日。薪酬費用在必要的服務期限內按比例確認，無論是否達到市場條件並最終授予獎勵。
在績效和市場條件下，PVRSU的公允價值是使用蒙特卡羅模擬方法估計的，截至頒獎之日。補償費用根據公司對績效條件實現情況的估計，在必要的服務期內按比例確認，並在必要時對未授予PVRSU的績效槓桿進行後續調整。
在截至2020年3月31日的三個月內，公司降低了227,114未歸屬的PVRSU期限至0%.
股份回購和贖回
有幾個不是在截至2021年3月31日的三個月內，根據股票回購計劃購買普通股。截至2021年3月31日止三個月內，本公司贖回46,499普通股，總成本為$5.1(B)向僱員支付100萬歐元，以滿足與行使股票期權及歸屬績效既有限制性股票單位和限制性股票授予有關的期權行使價和法定最低預扣税要求。這些贖回不在股票回購計劃的範圍內。
2020年4月，鑑於新冠肺炎疫情帶來的不確定性，本公司暫停了本公司股票回購計劃的活動。2021年5月7日，公司董事會批准重啟股份回購計劃。有關更多信息，請參閲“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的流動性和資本資源標題。
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10.    每股收益
該公司的限制性股票包含獲得不可沒收股息的權利，因此是需要使用兩級法計算每股基本收益(“EPS”)的參與證券。由於限制性股票既是普通股的潛在股份，又是參與證券的潛在股份，本公司採用庫存股法或兩級法中稀釋程度較高的方法計算稀釋後每股收益。計算普通股股東可獲得的淨收入的每股收益時，分子不包括參與證券的股息分配和未分配收益。已發行普通股的攤薄收益加權平均股票包括股票期權、PVRSU和RSU。股票期權包括在計算中，除非行權價格低於本公司在此期間的平均股價，因為納入將是反稀釋的。如果截至報告日期已滿足性能條件或可能存在市場條件，則將PVRSU計入計算中。
普通股基本每股收益和稀釋後每股收益的計算方法如下：
截至三個月
 三月三十一號，
(單位為千，每股除外)20212020
分子：
淨收入$22,337 $55,463 
分配給參與證券的收益(110)(317)
普通股股東可獲得的淨收入$22,227 $55,146 
分母：
已發行普通股加權平均股份-基本55,263 55,343 
基本每股收益$0.40 $1.00 
分子：
淨收入$22,337 $55,463 
分配給參與證券的收益(110)(316)
普通股股東可獲得的淨收入$22,227 $55,147 
分母：
已發行普通股加權平均股份-基本55,263 55,343 
股票期權和PVRSU的稀釋效應398 334 
已發行普通股加權平均股份-稀釋55,661 55,677 
稀釋後每股收益$0.40 $0.99 
以下證券已被排除在已發行普通股的稀釋加權平均股份的計算範圍之外，因為納入這些證券將產生反稀釋效應，或者業績或市場條件未得到滿足：
 截至三個月
三月三十一號，
(單位：千)20212020
股票期權— 159 
PVRSU83 253 
11.    可報告的細分市場信息
特許經營酒店：酒店特許經營包括該公司的酒店特許經營業務，包括十四品牌。這個十四考慮到相似的經濟特徵、客户類型、分銷渠道和監管業務環境，品牌被集中在這一細分市場中。酒店特許經營業務的收入包括特許權使用費、初始特許經營和再授權費、營銷和預訂系統費用、採購服務收入和其他與酒店特許經營相關的收入。根據其酒店特許經營協議，該公司有義務提供與其系統運行相適應的營銷和預訂服務。這些服務不代表單獨的可報告部門，因為它們的運營與公司的酒店特許經營業務直接相關。從特許經營商獲得的用於支付公司部分持續運營的收入包括在酒店特許經營收入中，並由
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用於計算酒店特許經營營業收入的營銷和預訂系統活動所支付的相關費用。酒店特許經營相關合資企業的收益或虧損中的權益分配給公司的酒店特許經營部門。
該公司主要根據該部門的業績對其酒店特許經營部門進行評估，沒有分配公司費用、間接一般和行政費用、利息費用、利息收入、其他損益或所得税，這些都包括在公司和其他欄中。公司及其他收入包括自有酒店收入、與公司擁有的寫字樓相關的租金收入，以及與公司向非特許酒店經營者提供基於雲的物業管理軟件的SaaS技術解決方案部門相關的收入。
部門間收入調整來自於取消酒店特許經營收入，其中包括向我們擁有的酒店收取的特許權使用費、營銷和預訂系統費用，以及我們擁有的酒店在公司和其他運營收入(虧損)中確認的特許經營費支出。
我們的總裁兼首席執行官是我們的首席運營決策者，在評估業績或進行運營部門資源分配時，不按運營部門使用資產，因此以下不披露按部門劃分的資產。
下表列出了公司各部門的財務信息：
 截至2021年3月31日的三個月截至2020年3月31日的三個月
(單位：千)酒店
特許經營		企業管理&
其他		段間消除整合酒店
特許經營		企業管理&
其他		段間消除整合
收入$177,218 $6,040 $(311)$182,947 $208,047 $10,905 $(777)$218,175 
營業收入(虧損)$58,153 $(14,155)$— $43,998 $50,986 $(4,204)$— $46,782 
所得税前收入(虧損)$51,911 $(23,201)$— $28,710 $48,579 $(18,180)$— $30,399 
12.     承諾和或有事項
除正常業務過程中的訴訟外，本公司不參與任何訴訟。公司管理層和法律顧問預計，目前正在進行的任何法律訴訟的最終結果，無論是單獨的還是集體的，都不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
偶然事件
本公司就本公司的VIE訂立各種有限付款擔保，以支持VIE開發及擁有本公司品牌特許酒店的努力。根據該等有限付款擔保，本公司已同意為部分未償還債務提供擔保，直至符合若干條件為止，例如(A)貸款到期、(B)達成若干債務契諾、(C)全數支付本公司擔保的最高金額或(D)本公司透過其聯屬公司不再是VIE的成員。這些有限付款擔保附帶本金的最高風險為$。5.7截至2021年3月31日和2020年12月31日，本公司認為必須根據上述有限付款擔保履行義務的可能性微乎其微。在履約的情況下，本公司對其中一筆交易有追索權，以會員權益質押的形式作為擔保的抵押品。
承付款
截至2021年3月31日，公司有以下未履行的承諾：
•該公司以特許經營協議收購付款的形式向特許經營商提供融資，用於物業改善、酒店開發和其他目的。根據個別特許經營協議中商定的條款，這些款項通常在開工建設或酒店開業時支付。截至2021年3月31日，該公司承諾延長額外的$291.2在其特許經營商滿足付款條件的情況下，為這些目的提供100萬美元。
•只要現有未合併的合資企業進入酒店建設階段，公司承諾出資總額為$8.4100萬美元支持他們建造寒武紀酒店的努力。
•該公司承諾以夾層貸款或信用貸款的形式向加盟商提供融資，用於Choice品牌開發工作。在2021年第一季度，公司承諾提供
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大約$1.0百萬美元，在滿足某些條件的情況下。截至2021年3月31日，不是金額已經支付。
•該公司的特許經營協議要求支付特許經營費，其中包括營銷和預訂系統費用。根據我們的特許經營協議條款，該公司有義務利用它從目前由其各種酒店品牌組成的特許經營商那裏獲得的營銷和預訂系統收入，提供適當的營銷和預訂服務，以支持整個系統的運行。只要收入超過支出，公司就有義務在未來幾年向特許經營商系統支付費用。相反，如果發生的支出超過所收取的收入，本公司有權在合同上強制執行評估和收取此類金額的權利。
在正常業務過程中，本公司簽訂了許多包含標準賠償的協議，根據這些協議，本公司賠償另一方違反陳述和保證的行為。此類賠償是根據各種協議授予的，包括(I)資產或業務的購買或銷售，(Ii)房地產租賃，(Iii)商標許可，(Iv)獲得信貸便利，(V)債務或股權證券的發行，以及(Vi)某些經營協議。所發出的彌償將惠及(I)買賣協議中的買方及賣方，(Ii)租賃合同中的業主，(Iii)許可協議中的特許經營商，(Iv)信貸安排中的金融機構，(V)債務或股權證券發行的承銷商，以及(Vi)某些經營協議下的承銷商。此外，對於基礎協議中預期的交易引起的任何第三方索賠，這些當事人通常也會得到賠償。雖然其中一些賠償只持續到基本協議的期限，但許多賠償在協議期滿後仍然存在，或者延續到永久(除非受到法定訴訟時效的約束)。在這些賠償下，本公司可能需要支付的未來最高潛在付款金額沒有具體限制，本公司也無法對這些賠償下未來支付的最高潛在金額做出估計，因為觸發事件不受可預測性的影響。對於上述某些賠償，例如業主因使用本公司租賃的房地產而向第三方索賠時的賠償，本公司維持保險範圍，以減輕潛在的責任。
13.     與未合併的合資企業的交易
本公司與合資夥伴就營銷服務有管理費安排。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏，根據這一安排賺取的費用和償還的工資費用總額為#美元。0.2百萬美元和$0.4分別為百萬美元。
本公司已與附註4所述若干未合併的合營公司訂立特許經營協議。根據該等特許經營協議，截至2021年及2020年3月31日止三個月，本公司錄得特許權使用費及營銷預約系統費用約$。2.9百萬美元和$4.6分別為百萬美元。該公司記錄了$2.2百萬美元和$2.4分別於2021年3月31日和2020年12月31日作為這些合資企業的應收賬款。
14.     後續事件
2021年5月7日，公司董事會宣佈季度現金股息為$0.225每股普通股，並批准重啟股份回購計劃。股息將於2021年7月16日支付給2021年7月1日登記在冊的股東。
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
以下管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)旨在幫助讀者瞭解本報告所載精選酒店國際有限公司及其子公司(統稱為“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)的綜合財務狀況和經營結果。MD&A是對我們的合併財務報表和附註的補充，應與之一併閲讀。
新冠肺炎大流行的影響
新冠肺炎的不斷擴展對全球經濟和酒店業造成了重大破壞，包括我們80%以上的特許經營酒店所在的美國。新冠肺炎疫情已導致世界各地的政府、其他當局和企業實施或建議採取旨在控制其傳播的措施，包括對許多企業的臨時關閉和入住率限制、旅行限制、取消活動、社會疏遠措施和其他政府監管。因此，新冠肺炎疫情及其後果極大地減少了旅行和對酒店客房的需求，對酒店業和公司的財務和運營都產生了實質性的不利影響。有效疫苗的開發和正在進行的分發和
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疫苗接種工作是重大和積極的發展。然而，新冠肺炎大流行將在多大程度上繼續影響酒店業和我們的運營仍不確定，很大程度上將取決於未來的發展，包括在更廣泛的人羣中接種疫苗的速度和速度，病毒復發或變異的嚴重程度和持續時間，以及政府當局和公眾採取行動控制疫情的有效性。
新冠肺炎對公司業務的影響最早出現在2020年第一季度末，3月下旬的國內入住率在25.5%至32.5%之間，導致每間可用客房收入(“每間可用客房收入”)大幅下降。這些趨勢在2020年剩餘時間內穩步改善，儘管仍受到重大影響，導致2020年全年國內RevPAR比2019年全年下降約30.7%。由於上述原因，我們預計2021年我們的運營結果將繼續受到影響。與2020年第一季度和2019年第一季度相比，2021年第一季度國內RevPAR分別下降了約4.4%和18.7%。截至2021年3月31日和2021年4月30日，由於政府限制或加盟商選舉而暫停運營的公司國內酒店系統中，只有不到1%的酒店系統暫停運營，而截至2020年3月31日，這一比例約為10%。
雖然新冠肺炎的最終影響和持續時間尚不確定，並將取決於難以預測的未來發展，但該公司相信，從長遠來看，它將繼續受益於其以特許經營為主的商業模式，這種模式歷來提供相對穩定的收益來源和較低的資本支出要求。此外，截至2021年3月31日，該公司擁有約8.23億美元的現金，並通過其優先無擔保循環信貸安排獲得額外的可用借款能力。
根據我們的業務模式和目前已知的信息，公司相信來自運營的現金流和可用的融資能力足以滿足業務未來預期的運營、投資和融資需求。
為了應對新冠肺炎疫情，我們在2020年實施了一些措施，重點關注我們的客户、員工、加盟商及其員工的安全，同時尋求減輕對加盟商以及我們公司的財務狀況和運營的影響。目前還無法預測這些措施的持續時間。2021年第一季度繼續有效或增加的措施包括但不限於以下措施：
•為國內和國際加盟商實施遞延收費計劃。
•降低一次性聲譽管理費和客户關係手續費。
•延長資本密集型品牌截止日期，並創建更靈活的品牌標準選項來幫助加盟商。
•就政府救濟SBA計劃和其他CARE法案和2021年美國救援計劃法案的福利和資格要求向加盟商提供建議。
•建立了一個積極主動的、持續的多渠道加盟商拓展和教育計劃，積極協助我們的加盟商獲得新的可用資金。
•修訂了公司的客人取消政策，為旅行者在這些充滿挑戰的時期提供了更大的靈活性。
•對公司員工實施旅行限制和在家工作的做法。
該公司將與其特許經營商密切合作作為優先事項，以推動各行各業以及政府和應急管理機構的酒店業務。該公司的許多特許經營商承諾以折扣率或免費方式提供客房庫存，以支持他們的社區應對疫情的影響，為醫院人滿為患開放酒店，併為急救人員、國民警衞隊、醫護人員、關鍵基礎設施工作人員和其他急需幫助的人提供臨時住房。此外，該公司還向Homefront行動提供酒店房間捐贈，以幫助因流感大流行而流離失所的患病和受傷軍人。該公司還與SERTA公司合作，為其“留在家中，送牀位”計劃作出貢獻，該計劃提供牀位捐贈，幫助解決全國醫院和臨時醫療設施短缺的問題。
如上所述，公司品牌酒店的國內入住率和每間可用房收入繼續受到影響。然而，該公司大約90%的國內酒店位於郊區、小城鎮和州際公路上，與城市中心或度假勝地的酒店相比，與新冠肺炎有關的運營下滑沒有那麼嚴重。根據行業數據，該公司的品牌表現一直領先於中上、中型和經濟型連鎖規模的競爭對手，與2019年第一季度相比，該公司的酒店在2021年第一季度的同店RevPAR份額相對於當地競爭對手的增長相對更強勁。
雖然酒店業已經開始復甦，但行業預測預計，到2019年運營業績的復甦將跨越數年。隨着行業復甦的持續，該公司相信它將繼續受益於休閒需求的更快反彈，這是因為它在休閒旅遊組合中所佔的份額比競爭對手更高。該公司的物業在免下車市場也分佈良好，該公司相信這將帶動該行業的需求復甦。
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2020年4月，鑑於新冠肺炎疫情帶來的不確定性，我們決定暫停未來未宣佈的股息，並暫時停止公司股票回購計劃下的活動。鑑於我們強大的流動性和信用狀況，公司董事會於2021年5月7日宣佈季度現金股息為每股普通股0.225美元，並批准恢復股票回購計劃。
雖然公司相信業務的長期基本面依然強勁，但隨着新冠肺炎疫情的發展，公司將繼續調整業務應急計劃。有關其他資料，請參閲本表格10-Q第II部第1A項的風險因素。
概述
我們主要是一家擁有特許經營協議的酒店特許經營商，擁有代表7,138家酒店的酒店，其中包括603,767間客房和1,001家在建酒店，等待改建或批准開發，截至2021年3月31日，共有84,450間客房，分佈在50個州、哥倫比亞特區和美國以外的40多個國家和地區。我們的品牌包括Comfort Inn®、Comfort Suites®、Quality®、Clarion®、Clarion Pointe™、Ascend Hotel Collection®、睡眠Inn®、Econo Lodge®、Rodeway Inn®、Mainstay Suites®、郊區長住酒店®、伍德斯普林斯套房®、Everhome Suites®和Cambria®酒店(統稱為“選擇品牌”)。
該公司的主要業務是酒店特許經營業務。該公司的國內業務是通過直接特許經營關係和擁有五家Cambria酒店的所有權進行的，而其國際特許經營業務是通過直接特許經營和大師特許經營或大師開發(統稱為“大師特許經營”)關係相結合的方式進行的。主特許經營關係由主特許經營協議管理，主特許經營協議通常向主特許經營商提供在特定地理區域使用我們的品牌和轉授使用我們的品牌的權利，通常是收費的。
我們的商業戰略是在國際市場進行直接特許經營，在這些市場，特許經營都是一種被接受的商業模式，我們相信我們的品牌可以實現巨大的規模。我們通常選擇在直接特許經營目前不是一種流行或可行的商業模式的市場簽訂總特許經營協議。在建立主要特許經營關係時，我們努力選擇具有專業酒店和資產管理能力，並有財力在各自市場投資打造Choice品牌的合作伙伴。主特許經營關係通常為公司提供較低的收入，因為主特許經營商負責管理某些必要的服務(如培訓、質量保證、預訂和營銷)，以支持主特許經營區域內的特許經營酒店，因此保留較大比例的酒店特許經營費來支付他們的開支。在某些情況下，公司已經並可能繼續對我們的主要特許經營商進行股權投資。由於主要的特許經營關係和國際市場狀況，我們的收入主要集中在美國。因此，我們對業務的描述主要集中在國內業務，包括美國和加勒比海國家和地區。
我們公司的收入、收入和現金流主要來自我們的酒店特許經營業務，以及可歸因於我們的特許經營協議的初始、再許可和持續的特許權使用費。收入還來自與合格供應商和旅遊合作伙伴的合作關係，這些供應商和旅遊合作伙伴為我們的客户酒店、五家自有酒店和其他來源的平臺提供增值解決方案。從歷史上看，酒店業一直是季節性的。對於大多數酒店來説，11月至2月的需求通常低於今年剩餘時間。我們的主要收入來源是基於我們特許經營物業的客房總收入或客房數量的特許經營費。該公司的特許經營費以及其擁有的酒店收入通常反映了該行業的季節性，從歷史上看，第一季度和第四季度的收入低於第二季度和第三季度。然而，由於新冠肺炎大流行，歷史趨勢可能不能可靠地預測未來的表現。
我們主要專注於酒店特許經營，受益於特許經營業務固有的規模經濟。我們特許經營業務的費用和成本結構提供了通過增加特許酒店房間數量和特許經營合同的有效特許權使用費税率來改善經營業績的機會，從而增加了初始和再許可費收入、持續的特許權使用費收入和採購服務收入。此外，我們的經營業績也可以通過我們全公司範圍內的努力來改善，這些努力與提高物業水平和擴大與旅遊相關公司的合作伙伴關係有關。
影響公司業績的主要因素是：各種酒店住宿價格類別中酒店客房的數量和相對組合；擁有和特許經營的酒店客房數量的增長；我們系統中的酒店實現的入住率和房價；我們特許經營協議實現的有效特許權使用費；特許經營銷售和再許可活動的水平；合格供應商安排和與旅行相關的合作伙伴的數量以及我們的特許經營商和客人與這些合作伙伴的參與程度；以及我們管理成本的能力。我們酒店系統中的房間數量以及這些酒店的入住率和房價對公司的業績有很大影響，因為我們的費用是基於
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客房收入或自營和特許經營酒店的客房數量。所有這些因素都已經並將繼續受到新冠肺炎大流行的幹擾。衡量酒店經營業績的關鍵行業標準是RevPAR，其計算方法是用入住率乘以實現的平均日房價。我們與現有品牌特許經營系統增長相關的可變間接費用歷來低於新特許經營產生的增量特許權使用費。因此，長遠而言，特許經營業務的任何持續增長，應可令我們從現有的經營槓桿中獲益，並改善經營業績。新冠肺炎疫情對我們2021年第一季度業績和預期趨勢的影響在上面和下面的“新冠肺炎疫情的影響”和“業務回顧”的標題下進行了討論。
根據我們的特許經營協議，我們必須使用我們為全系統營銷和預訂系統活動收取的營銷和預訂系統費用。這些支出包括廣告費和維護我們的中央預訂和物業管理系統的成本，提高我們品牌的知名度和消費者偏好，並將客人送到我們的特許經營商那裏。更高的知名度和偏好促進了向我們的特許經營商提供的業務的長期增長，並增加了我們的品牌對酒店所有者和開發商的吸引力，最終增加了公司賺取的特許經營費。雖然我們繼續積極管理和消除某些可自由支配的營銷和預訂系統支出，但由於入住率較低，因此產生的營銷和預訂系統費用較低，我們在2021年第一季度實現了營銷和預訂支出超過費用，預計2021年剩餘時間的支出將超過費用。
我們公司通過向我們的特許經營商提供酒店特許經營，努力在所有特許經營酒店中產生最高的投資回報，從而明確其使命，承諾我們的特許經營商的盈利能力。我們開發了一套專門為我們的特許經營商的成功而開發的操作系統，專注於將客人送到酒店並降低酒店運營成本。
如上所述，公司已採取措施應對新冠肺炎疫情對我們業務的影響。這些措施一直以來都是當務之急，以減輕對專營公司和該公司的財政影響。我們相信，這些即時措施有助於公司做好準備，並補充我們為長期為股東創造價值而執行的戰略優先事項。這些關鍵的長期目標如下：
有利可圖的增長。我們的成功有賴於酒店業績的提高，通過銷售額外的酒店特許經營權來擴大我們的系統規模，重點放在收入密集型的連鎖規模和市場上，提高我們的有效特許權使用費，擴大我們的合格供應商計劃和與旅遊相關的合作伙伴關係，並保持有紀律的成本結構。如上所述，我們已經推出了幾項臨時措施，旨在幫助加盟商在新冠肺炎大流行期間提供幫助。我們試圖通過提供旨在增加業務交付和/或降低運營和開發成本的各種產品和服務來提高我們的收入和整體盈利能力。這些產品和服務包括全國性營銷活動、維護客户忠誠度計劃、中央預訂系統、物業和收益管理計劃和系統、收入管理服務、質量保證標準、合格的供應商關係，以及擴大我們與其他為我們的特許經營商和客人提供服務的旅遊相關公司的合作伙伴關係。我們相信，健康的品牌帶來了令人信服的投資回報，將使我們能夠銷售更多的酒店特許經營權，並提高特許權使用費。我們有多種品牌，可以滿足不同類型客人的需求，並且可以在不同的價位進行開發，適用於新建和現有的酒店。這確保了我們擁有適合在各種市場條件下創造增長的品牌。改善我們系統中酒店的業績，通過增加特許經營銷售額來戰略性地發展系統，以及在保持有紀律的成本結構的同時改善特許經營協議定價，這些都是實現盈利增長的關鍵。如上所述, 該公司的酒店入住率和平均每間可用房收入已經並正在繼續下降，仍然有一小部分酒店受到新冠肺炎疫情的影響而暫時停業。這些下降和暫停運營影響了公司2021年第一季度的盈利能力，只要新冠肺炎疫情對旅行造成重大影響，公司就會受到影響。
實現財務回報最大化，為股東創造價值。我們的資本配置決策，包括資本結構和資本使用，旨在最大化我們的投資資本回報，併為我們的股東創造價值。我們相信，我們歷史上強勁和可預測的現金流創造了強大的財務狀況，為我們提供了競爭優勢。我們維持旨在產生高財務回報的資本結構，並利用我們的超額現金流主要通過股票回購、分紅和投資於增長機會為股東提供回報。2020年4月，鑑於新冠肺炎疫情帶來的不確定性，我們決定暫停未來未宣佈的股息，並暫時停止公司股票回購計劃下的活動。鑑於我們強大的流動性和信用狀況，公司董事會於2021年5月7日宣佈季度現金股息為每股普通股0.225美元，並批准恢復股票回購計劃。
該公司還將資本用於融資、投資和擔保支持，以促進某些品牌在戰略市場的特許經營發展；酒店所有權；以及在與我們的核心酒店特許經營業務相鄰或互補的業務領域探索增長機會，這些業務利用了我們的核心競爭力，並對我們的特許經營起到了補充作用。
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商業模式。這些投資的時機和金額取決於市場和其他條件。鑑於新冠肺炎疫情帶來的不確定性，併為了保持流動性，我們的重大可自由支配投資有限，並打算繼續這樣做，直到我們確定條件適合恢復任何此類活動。
我們相信，如果實施得當，我們的增長投資和戰略優先事項將提高我們的盈利能力，最大限度地提高我們的財務回報，並繼續為我們的股東創造價值。我們成功的最終衡量標準將體現在以下幾項中。
運營結果：特許權使用費、營業收入、淨收入和稀釋後每股收益(“EPS”)是衡量我們財務業績的關鍵指標。這些衡量標準主要是由我們酒店特許經營系統的運營推動的，因此，我們對公司運營的分析主要集中在酒店特許經營系統的規模、業績和潛在增長以及我們的可變間接成本。
我們對業績的討論不包括該公司的營銷和預訂系統的收入和費用。該公司的特許經營協議要求支付營銷和預訂系統費用，僅供該公司用於與提供特許服務(如中央預訂系統、全國營銷和媒體廣告)相關的費用。本公司有義務按照特許經營協議向加盟商收取營銷和預訂系統費用。此外，加盟商必須賠償公司因這些營銷和預訂系統活動而產生的任何虧損。隨着時間的推移，該公司預計累計收入和支出將達到收支平衡，因此，營銷和預訂系統活動將不會產生任何收入或損失。因此，該公司通常將這一計劃的財務影響排除在其運營分析之外。
由於公司酒店特許經營業務的季節性，以及支持特許經營所需的多年投資，除了公司為支持特許經營商而增加的支出，以及由於新冠肺炎疫情的影響而降低營銷和預訂系統費用外，可能會產生季度和/或年度虧損。在截至2021年3月31日的三個月裏，營銷和預訂系統支出分別比收入高出670萬美元。在截至2020年3月31日的三個月裏，營銷和預訂系統的收入比支出多出2010萬美元。
有關我們結果的更多分析，請參閲MD&A標題“運營回顧”。
流動性和資本資源：從歷史上看，該公司從運營中產生了大量現金流.由於我們的業務在歷史上並不需要大量的資本再投資，我們通常以管理層認為能為股東提供最大回報的方式使用現金，包括股票回購和股息。然而，在2020年4月，鑑於新冠肺炎疫情帶來的不確定性，我們決定暫停未來未宣佈的股息，並暫時停止公司股票回購計劃下的活動。2021年5月7日，公司董事會宣佈季度現金股息為每股普通股0.225美元，並批准重啟股份回購計劃。我們相信，公司運營的現金流和可用的融資能力足以滿足預期的未來業務運營、投資和融資需求。
有關更多分析，請參閲MD&A標題“流動性和資本資源”。
通貨膨脹：近年來通脹温和，並未對我們的業務產生重大影響。我們正在關注與新冠肺炎相關的政府援助計劃對未來通脹趨勢的影響，以及由此對我們業務的任何影響。
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非GAAP財務報表計量
本公司在與投資界分析和討論其結果時，採用了某些不符合美國公認會計原則(“GAAP”)的措施。此信息不應被視為GAAP頒佈的任何業績衡量標準的替代方案。本公司對這些計量的計算可能與其他公司使用的計算不同，因此可比性可能有限。我們已經將這些衡量標準與下面的可比GAAP衡量標準進行了調整，並説明瞭我們報告這些非GAAP衡量標準的原因。
不包括營銷和預訂系統活動的收入：該公司在分析業務表現時使用的是收入，不包括營銷和預訂系統活動，而不是總收入。營銷和預訂系統活動被排除在外，因為根據其特許經營協議，該公司必須利用專門為全系統營銷和預訂系統活動收取的費用。這一非GAAP衡量標準是我們行業中常用的業績衡量標準，便於將公司與其競爭對手進行比較。
收入計算，不包括營銷和預訂系統活動
 截至3月31日的三個月，
*(單位：千)20212020
總收入182,947 218,175 
調整：
*市場營銷和預訂系統收入(91,521)(110,385)
收入，不包括營銷和預訂系統活動$91,426 $107,790 
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運營回顧
截至2021年3月31日和2020年3月31日止三個月經營業績比較
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的財務業績摘要如下：
(單位：千)20212020
收入 
特許權使用費$66,047 $70,339 
初始特許經營費和再許可費5,427 7,284 
採購服務11,191 13,797 
營銷和預訂系統91,521 110,385 
自營酒店4,354 9,422 
其他4,407 6,948 
總收入182,947 218,175 
運營費用
銷售、一般和行政30,267 28,383 
折舊及攤銷6,362 6,529 
營銷和預訂系統98,173 130,447 
自營酒店4,147 6,034 
*總運營費用
138,949 171,393 
營業收入43,998 46,782 
其他收入和支出(淨額)
利息支出11,777 11,380 
利息收入(1,281)(2,288)
債務清償損失— 607 
其他(收益)損失(1,205)4,729 
關聯公司淨虧損中的權益5,997 1,955 
其他收入和支出合計(淨額)15,288 16,383 
所得税前收入28,710 30,399 
所得税費用(福利)6,373 (25,064)
淨收入$22,337 $55,463 
經營成果
在截至2021年3月31日的三個月裏，該公司記錄的所得税前收益為2870萬美元，比去年同期減少了170萬美元。所得税前收入的減少主要反映了營業收入減少280萬美元，附屬公司淨虧損增加400萬美元，利息收入減少100萬美元，利息支出增加40萬美元，但被其他收益增加590萬美元部分抵消，以及截至2020年3月31日的三個月債務清償虧損60萬美元。
營業收入減少280萬美元，主要原因是特許權使用費收入減少430萬美元、自有酒店收入減少超過開支310萬美元、採購服務收入減少260萬美元、其他收入減少250萬美元、SG&A費用增加190萬美元以及初始特許經營和再許可費減少190萬美元，但部分被營銷和預訂系統活動產生的淨赤字減少1330萬美元所抵消。
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這些波動的主要原因，包括新冠肺炎大流行的影響，將在下文中更詳細地描述。
特許權使用費
截至2021年3月31日的三個月，國內特許權使用費從截至2020年3月31日的6630萬美元減少到6300萬美元，降幅為5.0%。國內特許權使用費的下降反映出國內RevPAR下降了4.4%。全系統的平均每日房價下降了6.4%，但入住率增加了100個基點，部分抵消了這一下降。國內特許經營酒店客房數量增加，以及有效特許權使用費税率從截至2020年3月31日的三個月的4.95%提高至截至2021年3月31日的三個月的5.02%，部分抵消了國內特許權使用費的減少。
該公司國內特許經營酒店的經營情況摘要如下：
 截至三個月截至三個月變化
2021年3月31日2020年3月31日
 平均值
每日
率		入住率RevPAR平均值
每日
率		入住率RevPAR平均值
每日
率		入住率RevPAR
舒適感$80.51 48.9%$39.34 $87.57 48.3%$42.33 (8.1)%60 Bps(7.1)%
沉睡72.72 47.6%34.65 78.82 48.9%38.54 (7.7)%(130)Bps(10.1)%
質量69.89 42.2%29.52 72.79 41.7%30.36 (4.0)%50 Bps(2.8)%
克拉裏翁69.39 33.0%22.91 74.59 36.7%27.34 (7.0)%(370)Bps(16.2)%
Econo Lodge58.26 41.4%24.10 57.25 38.3%21.93 1.8%310 Bps9.9%
索道58.84 43.7%25.70 59.61 40.9%24.36 (1.3)%280 Bps5.5%
伍德斯普林斯47.31 74.3%35.13 47.02 70.3%33.05 0.6%400 Bps6.3%
中流砥柱70.48 51.4%36.21 78.35 53.9%42.25 (10.0)%(250)Bps(14.3)%
近郊49.57 65.7%32.55 54.19 61.8%33.51 (8.5)%390 Bps(2.9)%
坎布里亞酒店(Cambria Hotels)100.76 42.4%42.73 131.95 48.2%63.55 (23.6)%(580)Bps(32.8)%
Ascend酒店集合110.30 42.5%46.88 119.06 46.2%54.97 (7.4)%(370)Bps(14.7)%
總計$69.49 47.1%$32.73 $74.22 46.1%$34.23 (6.4)%100 Bps(4.4)%
2021年3月31日和2020年3月31日，我們特許經營體系中的國內酒店和客房按品牌彙總如下：
 2021年3月31日2020年3月31日方差
 酒店房間酒店房間酒店房間%%
舒適感1,648 129,785 1,621 127,563 27 2,222 1.7 %1.7 %
沉睡409 28,831 399 28,188 10 643 2.5 %2.3 %
質量1,691 128,093 1,688 128,951 3 (858)0.2 %(0.7)%
克拉裏翁183 21,951 178 22,548 5 (597)2.8 %(2.6)%
Econo Lodge762 46,258 794 47,774 (32)(1,516)(4.0)%(3.2)%
索道544 31,212 581 33,404 (37)(2,192)(6.4)%(6.6)%
伍德斯普林斯296 35,631 277 33,303 19 2,328 6.9 %7.0 %
中流砥柱92 6,504 73 4,636 19 1,868 26.0 %40.3 %
近郊66 6,365 60 6,082 6 283 10.0 %4.7 %
坎布里亞酒店(Cambria Hotels)57 8,058 50 7,222 7 836 14.0 %11.6 %
Ascend酒店集合219 27,864 205 22,202 14 5,662 6.8 %25.5 %
國內總特許經營權5,967 470,552 5,926 461,873 41 8,679 0.7 %1.9 %
截至2021年3月31日和2021年4月30日，公司國內酒店系統中因政府限制或加盟商選舉而暫停運營的不到1%。這些暫時停業的酒店包括在我們的特許經營系統中的國內酒店彙總表中。
由於暫停運營和RevPAR業績下降，截至2021年3月31日的三個月的國際特許權使用費比截至2020年3月31日的三個月減少了100萬美元，降至310萬美元。國際特許經營系統減少了48家酒店(從2020年3月31日的1219家減少到2021年3月31日的1171家)
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3,135間客房(從2020年3月31日的136,350間增加到2021年3月31日的133,215間)。截至2021年3月31日和2021年4月30日，分別約有4%和3%的公司國際品牌酒店因政府限制或加盟商選舉而暫停運營。
我們預計，圍繞大流行的不確定性，包括變種流行率的上升，以及世界各地接種疫苗的速度和速度，將繼續影響暫停運營的國內和國際酒店的數量。
初始特許經營費和再許可費
最初的特許經營費是在特許經營商簽署特許經營協議時向該公司支付的費用；再發牌費包括每當特許經營物業發生所有權變更而該物業仍保留在特許經營系統中時向該物業的新業主收取的費用，以及續簽現有特許經營協議所需的費用。
2021年第一季度，該公司授予了89份國內特許經營協議，代表11,780間客房，而2020年第一季度授予了58份特許經營協議，代表4,656間客房。在截至2021年3月31日的三個月裏，為新建酒店授予的國內特許經營協議總計15份合同，涉及1282間客房，而截至2020年3月31日的三個月，共有16份合同，涉及1361間客房。截至2021年3月31日的三個月，改建酒店共授予74份特許經營協議，代表10498間客房，而截至2020年3月31日的三個月，共有42份協議，代表3295間客房。
在截至2021年3月31日的三個月裏，該公司共授予52份國內再許可合同，而截至2020年3月31日的三個月共簽署了75份合同。在截至2021年3月31日的三個月裏，該公司授予了12份國內續簽協議，而在截至2020年3月31日的三個月中，該公司授予了10份國內續簽協議。
初始特許經營費和再許可費一般在授予特許經營權協議時收取。然而，收入的確認將推遲到酒店開業或特許經營協議終止。在酒店開業時，收入按比例確認，因為在特許經營許可協議的可執行期內提供服務。一旦特許經營協議終止，先前遞延的初始和再許可費將在協議終止期間立即確認。初始特許經營費和再許可費收入從截至2020年3月31日的三個月的730萬美元下降到截至2021年3月31日的三個月的540萬美元。
截至2021年3月31日，該公司有943家特許酒店，77,292間客房正在建設中，等待轉換或批准在其國內系統開發，而截至2020年3月31日，該公司有1,000家酒店和80,390間客房。該公司國內管道中的新建特許經營酒店數量從2020年3月31日的762家減少到2021年3月31日的709家。新建酒店通常在特許經營協議簽署後平均開業18至36個月。該公司國內管道中的改裝特許經營酒店數量從2020年3月31日的238家減少到2021年3月31日的234家。改裝酒店通常在特許經營協議簽署後三到六個月開業。截至2021年3月31日，該公司還有另外58家特許經營酒店，7158間客房正在建設中，等待轉換或獲準在其國際系統中開發，而截至2020年3月31日，這一數字為55家酒店和6200間客房。該公司流水線的波動主要是由於酒店開業的時間和簽署新特許經營協議的時間。雖然公司的酒店管道提供了一個強大的增長平臺，但由於各種因素，正在管道中的酒店並不總是導致開業和運營的酒店。鑑於新冠肺炎疫情的潛在持續時間和嚴重程度存在不確定性，新建築酒店的開業存在額外的不確定性，這些酒店依賴於(除其他外)獲得流動性、建築勞動力和材料的可用性以及當地政府的批准和福利，所有這些都可能在疫情期間受到限制。
採購服務：收入從截至2020年3月31日的三個月的1380萬美元下降到截至2021年3月31日的三個月的1120萬美元，減少了260萬美元。收入減少主要是因為與旅行有關的夥伴關係和合格供應商的相關費用減少。由於預計2021年剩餘時間我們特許經營酒店的入住率將會下降，以及2021年年會的取消，我們預計2021年剩餘時間來自旅遊相關合作夥伴和合格供應商的採購將繼續減少，我們將從中賺取費用。
其他收入：其他收入從截至2020年3月31日的三個月的690萬美元下降到截至2021年3月31日的三個月的440萬美元，下降了250萬美元。這一下降主要是因為我們的特許經營商的聲譽管理、客户關係和財務費用減少了，在某些情況下甚至暫停了，此外還有不合規費用和終止費的減少。
銷售、一般和管理費用：經營業務的成本反映在合併損益表的SG&A中。截至2021年3月31日的三個月，SG&A費用為3030萬美元，比截至2020年3月31日的三個月增加了190萬美元。
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截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的SG&A費用分別包括大約20萬美元和100萬美元，分別與公司的替代增長計劃以及與辦公大樓運營和維護有關的費用有關。
不包括用於替代增長計劃和寫字樓運營的SG&A費用，截至2021年3月31日的前三個月的SG&A增加了270萬美元，達到3010萬美元，這主要是由於公司的遞延補償負債增加，這是因為基礎投資的增加，部分被新冠肺炎疫情導致的成本降低措施所抵消，包括減少某些國內和國際頭寸和非必要支出。
債務清償損失：於2020年第一季，本公司錄得與提前清償本公司建築貸款有關的債務60萬美元虧損3,310萬美元，包括應計及未付利息。有關更多討論，請參閲“流動性和資本資源”標題。
其他收益：在截至2021年3月31日的三個月中，該公司錄得120萬美元的其他淨收益，而截至2020年3月31日的三個月的其他淨虧損為470萬美元。收益與公司在基礎投資增加的基礎上增加的遞延補償資產有關。
關聯公司淨虧損中的權益：該公司在截至2021年3月31日的三個月中，其未合併的合資企業錄得淨虧損600萬美元，而截至2020年3月31日的三個月的淨虧損為200萬美元。這些投資與該公司的計劃有關，該計劃旨在向合格的特許經營商提供股權支持，以便在戰略市場開發和經營Cambria Hotels。這一波動主要是由於一家未合併的合資企業減值，導致2021年第一季度虧損480萬美元，此外，受新冠肺炎疫情的影響，經營合資酒店的虧損增加。有關更多信息，請參閲我們合併財務報表的附註4。我們預計，在2021年剩餘時間裏，這些投資確認的結果將繼續受到新冠肺炎大流行的影響。
所得税費用(福利)：截至2021年和2020年3月31日的三個月，有效所得税率分別為22.2%和82.5%。
截至2021年3月31日的三個月的有效所得税税率高於美國聯邦所得税税率21.0%，主要原因是州所得税和海外業務的影響，部分抵消了80萬美元的股票薪酬超額税收優惠。
截至2020年3月31日的三個月的有效所得税税率低於美國聯邦所得税税率21.0%，主要是因為我們根據ASU 2016-16進行的國際重組的影響，該標準為轉移時公司間資產轉移(庫存除外)的當前所得税後果的確認提供了指導，從而產生了3060萬美元的税收優惠。實際所得税税率也較低，原因是基於股票的薪酬帶來了240萬美元的超額税收優惠。
2020年3月27日，CARE法案簽署成為法律。CARE法案提供了支持受新冠肺炎疫情影響的公司的機會，幷包含許多所得税條款。CARE法案中的規定對公司的綜合財務報表沒有任何重大影響。
流動性與資本資源
為應對新冠肺炎疫情，我們已採取措施調整公司的成本結構，增加其財務靈活性和流動性。截至2021年3月31日，該公司擁有約8.23億美元的現金，並通過其優先無擔保循環信貸安排獲得可用借款能力。
根據我們的業務模式和目前已知的信息，公司相信來自運營的現金流和可用的融資能力足以滿足業務未來預期的運營、投資和融資需求。截至2021年3月31日，我們遵守了我們信貸協議的財務契約，並預計將繼續遵守。
2020年4月，鑑於新冠肺炎疫情帶來的不確定性，我們決定暫停未來未宣佈的股息，並暫時停止公司股票回購計劃下的活動。鑑於我們強大的流動性和信用狀況，公司董事會於2021年5月7日宣佈季度現金股息為每股普通股0.225美元，並批准恢復股票回購計劃。根據目前普通股每股0.225美元的季度股息率，該公司預計2021年期間將支付總計約2,500萬美元的股息，但需經董事會宣佈。
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經營活動
在截至2021年和2020年3月31日的三個月內，運營活動提供的淨現金總額分別為10萬美元和580萬美元。營業現金流減少570萬美元，主要原因是營業收入減少(不包括某些非現金費用)和營運資本項目的時間安排。
結合品牌和發展計劃，我們向特許經營商支付一定的款項，以激勵他們簽訂新的特許經營協議或根據現有特許經營協議對物業進行指定的改進(“特許經營協議收購成本”)。如果加盟商在獎勵協議規定的期限內仍在特許經營系統中保持良好的信譽，公司將按比例免除獎勵。如果被特許人退出我們的特許經營系統或沒有按照我們的質量或信用標準經營他們的特許權，被特許人必須償還未攤銷的獎勵付款和利息。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月中，公司在這些方面的淨預付款總額分別為680萬美元和710萬美元。這些現金流的時間和數額取決於各種因素，包括各種發展和品牌激勵計劃的實施、特許經營銷售水平以及我們的特許經營商完成建設或將其酒店轉換為公司品牌之一的能力。截至2021年3月31日，該公司承諾為這些目的額外延長2.912億美元，前提是其特許經營商滿足付款條件。
該公司的特許經營協議要求支付營銷和預訂系統費用。根據我們特許經營協議的條款，本公司有義務使用這些營銷和預訂系統費用來提供營銷和預訂服務。只要收入超過支出，公司就有義務在未來幾年向特許經營商系統支付費用。相反，如果發生的支出超過收入，該公司有合同可強制執行的權利，通過額外的費用評估或減少支出，在未來時期收回這些預付款。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏，營銷和預訂系統的支出分別比收入高出670萬美元和2000萬美元。
投資活動
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，用於投資活動的現金總額分別為970萬美元和1480萬美元。截至2021年3月31日的三個月，用於投資活動的現金減少，主要反映在以下項目：
在截至2021年和2020年3月31日的三個月裏，房地產和設備的資本支出總額分別為940萬美元和620萬美元。資本支出的增加主要反映了支持Cambria Hotels品牌持續增長的成本。
在截至2021年和2020年3月31日的三個月內，該公司在按照股權會計方法入賬的合資企業中分別投資了100萬美元和220萬美元。此外，在截至2020年3月31日的三個月裏，公司從這些合資企業獲得的分派總額為20萬美元，在截至2021年3月31日的三個月沒有分派。該公司在這些合資企業中的投資主要涉及支持本公司努力促進我們Cambria Hotels品牌發展的合資企業。只要現有未合併的合資企業進入酒店建設階段，該公司就承諾提供總計840萬美元的額外資本，以支持這些努力。
該公司以應收票據的形式向加盟商提供融資，用於酒店開發和其他目的。這些貸款有利息，預計將按照貸款安排的條款償還。在截至2021年3月31日的三個月中，該公司沒有墊付任何款項，併為此收到了總計10萬美元的還款。在截至2020年3月31日的三個月內，公司為此預付和收到的還款總額分別為580萬美元和10萬美元。截至2021年3月31日，該公司承諾在其特許經營商滿足某些條件的情況下，為這些目的額外延長100萬美元。
我們的董事會不時授權具體的交易和一般計劃，允許我們向合格的特許經營商提供融資、投資和擔保以及類似的信貸支持，以及收購、開發和轉售房地產和酒店，以促進特許經營發展。自2006年以來，我們一直致力於這些資金支持活動，以鼓勵我們的Cambria Hotels品牌加速增長，主要是在戰略市場和地點。在接下來的三到五年裏，我們預計將繼續部署資本來支持這個品牌，並預計在此期間我們的未償還投資不超過7.25億美元。未來資金支持活動的部署和年度步伐將取決於市場和其他條件，其中包括我們的特許經營銷售業績、新建築酒店開發的環境和酒店貸款環境，以及我們對新冠肺炎疫情持續影響的評估。我們對Cambria Hotels品牌增長的支持預計將主要通過特許經營協議收購成本、合資投資、酒店所有權和開發、高級抵押貸款、開發貸款、夾層貸款以及土地儲備計劃的運作來實現。關於我們的貸款，酒店所有權
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對於合資企業，我們一般希望在五年內回收這些貸款和投資。截至2021年3月31日，該公司因這些財務支持活動而未償還的資金約為5.375億美元。
融資活動
融資現金流主要涉及公司的借款、公開市場庫存股回購、與行使或授予股權獎勵相關的股票收購以及股息。
債務
重述高級無擔保信貸安排
2018年8月20日，本公司簽訂了重新簽署的高級無擔保信貸協議(“重新簽署的信貸協議”)，該協議修訂並重述了本公司於2015年7月21日簽署的現有優先無擔保循環信貸協議。
重新簽署的信貸協議規定了一項6億美元的無擔保信貸安排，到期日為2023年8月20日，但公司可以在重新簽署的信用協議截止日期的第一、第二和第三個週年紀念日之前要求延長一年。該等延期的效力須視乎重新訂立的信貸協議及若干慣常條件下貸款人的同意而定。重新授信協議還規定，根據重新授信協議，最多3,500萬美元的借款可用於另一種貨幣貸款，而根據重新授信協議的最高2,500萬美元借款可用於Swingline貸款。本公司可不時指定本公司一間或多間全資附屬公司為重新訂立信貸協議項下的額外借款人，惟須徵得貸款人同意及若干慣常條件。
於2019年7月2日，本公司就重新訂立的信貸協議行使一年延期選擇權，將到期日由2023年8月20日延長至2024年8月20日。2020年8月12日，本公司對重新簽署的信貸協議額外延長了一年，總容量為6億美元，其中5.25億美元，以換取30萬美元的費用。延長的到期日為2025年8月20日。
根據重新訂立的信貸協議，並無附屬擔保人。然而，倘若本公司的某些附屬公司其後招致若干追索權債務或成為本公司或其若干其他附屬公司的若干追索權債務的債務人，重置信貸協議要求該等負有責任的附屬公司擔保本公司在重置信貸協議項下的責任(“彈性擔保”)。倘若該等附屬擔保根據重新訂立信貸協議觸發，本公司於2022年到期的4億美元優先無抵押票據，以及與屬於重新訂立信貸協議訂約方的貸款人之間的若干對衝及銀行產品安排(如有)，將需要相同的附屬擔保。
於二零二零年二月十八日，本公司與作為行政代理的德意志銀行紐約分行及其貸款方訂立經修訂及重訂的高級無抵押信貸協議(“修訂”)第一修正案。除其他事項外，該修訂刪除了重新訂立的信貸協議中有關附屬擔保人可能存在的跳躍擔保及其他條文和提述。
在最終到期日之前，只要任何一家或多家貸款人承諾為該等定期貸款的額外金額提供貸款人，且符合若干其他慣常條件，本公司可於最終到期日前的任何時間，增加重新訂立信貸協議的金額或根據重新訂立信貸協議增加一項或多項定期貸款安排，合共最多額外增加2.5億美元。
重訂信貸協議規定，本公司可選擇讓借款以相等於(I)LIBOR加保證金90至150個基點或(Ii)基本利率加保證金0至50個基點的利率計息，兩者的保證金均根據本公司的優先無抵押長期債務評級或在重訂信貸協議所載情況下，於該總槓桿率低於2.5至1.0的情況下，本公司的總槓桿率。
重新訂立的信貸協議要求本公司就全部承諾額支付費用，以承諾額的每日實際金額(不論用途)乘以每年0.075%至0.25%的百分比(視乎本公司的優先無抵押長期債務評級或 在重申信貸協議所載情況下，本公司的總槓桿率在該總槓桿率低於2.5至1.0的情況下，將不會超過2.5%(如該總槓桿率低於2.5至1.0)。
重訂信貸協議規定本公司及其受限制附屬公司須遵守各項契約，包括有關留置權、招致債務、進行投資及進行合併及/或出售資產的限制。關於股息，如果存在現有違約事件或如果支付會造成違約事件，本公司不得宣佈或支付任何款項。
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重新訂立的信貸協議規定，財務維持契約要求本公司在從發生重大收購的會計季度開始進行重大收購後，維持至少2.5至1.0的綜合固定費用覆蓋比率和不超過4.5至1.0的總槓桿率，或在最多兩次非連續情況下，維持5.5至1.0的總槓桿率，最多連續三個季度保持不超過4.5至1.0的總槓桿率。本公司維持“重新釐定信貸協議”所界定的投資級評級，因此目前無須遵守綜合固定費用承保比率公約。
重訂信貸協議包括慣常的違約事件，如在任何適用的補救期間後發生該等事件，貸款人可(其中包括)宣佈本公司根據重訂信貸協議的本金、累算利息及其他債務即時到期及應付。於2021年3月31日，本公司維持總槓桿率為3.94倍，並遵守重新訂立信貸協議下的所有財務契約。高級無擔保循環信貸安排已在2020年第三季度全額償還，截至2020年12月31日和2021年3月31日仍未動用。
與重訂信貸協議有關而產生的債務發行成本按直線法攤銷，與實際利息法並無重大不同，按到期日攤銷。這些成本的攤銷包括在綜合損益表的利息支出中。
重訂信貸協議所得款項一般預期將用於一般公司用途，包括營運資金、償還債務、購回股票、派息、投資及重訂信貸協議所載的其他準許用途。
2031年到期的高級無擔保票據
本公司於2020年7月23日發行本金為4.5億美元的無抵押優先票據(“2020年優先票據”)，票面利率為3.70%。2020年發行的高級債券將於2031年1月15日期滿，利息每半年支付一次，日期為1月15日和7月15日從2021年1月15日開始。本公司在扣除承銷折扣、佣金及其他發售開支後，以2020年優先票據所得款項淨額，全數償還於2020年4月訂立的2.5億美元定期貸款，併為本公司根據投標要約招標及接受購買的2012年優先票據的購買價提供資金(見下文“2022年到期的高級無抵押票據”一節討論)。
二零二零年優先債券的利息每半年支付一次，日期為一月十五日。和7月15日每年1月15日開始，從2021年1月15日開始。2020年高級債券的應付利率將根據某些評級事件進行調整。該公司可在債券到期前按適用的贖回價格按其選擇權全部或部分贖回2020年優先債券。如本公司於2030年10月15日(即到期日前三個月)前贖回2020年優先票據(“2020票據票面贖回日”)，贖回價格將等於(A)將贖回的票據本金的100%，或(B)假若2020年優先票據於2020年票據票面贖回日到期而每半年貼現至贖回日應支付的剩餘本金及利息的現值之總和，該等款項將於2020年10月15日(即2020年票據票面贖回日前3個月)贖回，贖回價格將相當於(A)將贖回的票據本金金額的100%，或(B)假若2020年優先票據於2020年票據票面贖回日期到期而須支付的剩餘本金及利息的現值之和，每半年折現至贖回日如果本公司在2020年票據票面贖回日或之後贖回2020年優先票據，贖回價格將相當於將贖回的票據本金的100%，外加應計和未付利息。此外，根據2020年優先債券持有人的選擇，本公司可能被要求在控制權變更事件發生時，以相當於其本金總額101%的價格，再加上應計未付利息，回購持有人2020年優先債券的全部或部分。
2029年到期的高級無擔保票據
2019年11月27日，本公司發行本金4億美元的無抵押優先票據(“2019年優先票據”)，折價240萬美元，票面利率3.70%，有效利率3.88%。2019年優先債券將於2029年12月1日到期，利息每半年支付一次，日期為12月1日ST和六月一日ST。在扣除承銷折扣、佣金和其他發售費用後，該公司將此次發行的淨收益用於償還2020年8月28日到期的2.5億美元之前未償還的優先票據本金，以及用於營運資金和其他一般公司用途。
公司可在到期前按適用的贖回價格按其選擇權全部或部分贖回2019年優先債券。如本公司於2019年9月1日(即到期日前三個月)前贖回2019年優先票據(“2019年票據票面贖回日”)，贖回價格將等於(A)將贖回的票據本金的100%，或(B)假若2019年優先票據於2019年票據票面贖回日到期而須支付的剩餘預定本金及利息的現值之和，折現至2019年票據票面贖回日的贖回日期如果公司在2019年票據票面贖回日或之後贖回2019年優先票據，贖回價格將相當於將贖回的票據本金的100%，外加應計和未付利息。此外，根據持有者的選擇，
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對於2019年優先債券，公司可能被要求在控制權變更事件發生時回購持有人2019年優先債券的全部或部分，回購價格相當於其本金總額的101%，外加應計未付利息，直至回購之日。
2022年到期的高級無擔保票據
本公司於二零一二年六月二十七日按面值發行本金為4億美元的無抵押優先票據(“二零一二年優先票據”)，票面利率為5.75%，有效利率為6.00%。2012年高級債券將於2022年7月1日到期，利息每半年支付一次，日期為1月1日ST和7月1日ST。在扣除承銷折扣、佣金和其他發售費用，以及公司高級無擔保優先信貸安排下的借款後，公司利用此次發行的淨收益，向股東支付了總額約6.007億美元的特別現金股息，該股息於2012年8月23日支付。
本公司可選擇贖回二零一二年優先票據，贖回價格相等於(A)將予贖回的票據本金的100%及(B)贖回日期至到期日期間餘下的預定本金及利息的現值之和，按庫務署利率每半年折現一次加50個基點(以較大者為準)。此外，根據2012年優先債券持有人的選擇，本公司可能須在控制權變更事件發生時，以相當於其本金總額101%的價格，再加上應計及未付利息，回購持有人的全部或部分2012年優先債券。
2020年7月9日，本公司開始投標要約(“投標要約”)，購買本公司2012年優先債券的本金總額最多1.6億美元，可增加或減少。投標要約其後上調至2012年債券的本金總額1.8億元。2020年7月23日，該公司修改了投標要約，將總本金最高投標金額從1.8億美元提高到1.834億美元。投標報價於2020年7月24日敲定，價格為1.978億美元，其中包括提前投標溢價、和解費用和支付的應計利息。加上提前還清定期貸款，本公司於2020年第三季度錄得債務清償虧損1,600萬美元。
建築貸款
於2018年3月，本公司與一家商業貸款人成立合併合資公司，以該大樓為抵押，就將一幢前寫字樓修復及發展為一座Cambria酒店訂立建築貸款協議。2019年第三季度工程竣工，酒店開業，竣工保函令人滿意。2020年3月5日，公司償還了3310萬美元的建築貸款，包括應計利息和未付利息，並記錄了60萬美元的債務清償虧損。
固定利率抵押貸款
2014年12月30日，一家法院授予該公司一座寫字樓的所有權，作為該大樓被抵押為抵押品的部分未償還應收貸款的和解。在法院裁決的同時，該公司還承擔了該物業的950萬美元抵押貸款，固定利率為7.26%。這筆抵押貸款以寫字樓為抵押，要求每月支付本金和利息，並於2020年12月到期，到期的氣球還款額為690萬美元。付款是在2020年的每個季度進行的，其中690萬美元的氣球付款於2020年12月到期。
經濟發展貸款
本公司於二零一三年四月與多個政府機構簽訂經濟發展協議，以搬遷公司總部。根據這些協議，政府實體同意向公司預付約440萬美元，以抵消公司總部搬遷和租户改善費用的一部分，以考慮在司法管轄區內僱用長期全職員工。截至2021年3月31日，根據這些協議，本公司已全額預付應付款項。這些墊款的利息年利率為3%。
預付款的償還取決於公司達到一定的業績條件。性能狀況在每年的12月31日進行測量。ST並主要涉及在不同司法管轄區內維持一定的就業水平。如果公司未能達到年度業績條件，公司可能被要求在4月30日之前償還部分或全部預付款，包括應計利息在測量日期之後。在2023年本公司十年公司總部租約到期時，任何未清償的預付款都將被全額免除。預付款將計入公司合併資產負債表中的長期債務，直到公司確定未來
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在整個協議期限內將滿足履約條件，該公司將不需要償還預付款。該公司對其預期償還的預付款部分計入利息。
截至2021年3月31日，本公司正在與貸款政府實體積極討論修訂協議，以根據新冠肺炎疫情的影響修改本公司2020年及未來幾年的僱傭水平要求，並免除先前和現有與僱傭水平要求相關的不遵守項目。
分紅
該公司於2004年開始支付季度股息。2012年，公司選擇支付總額約6億美元的特別現金股息。
在截至2021年3月31日的三個月內，公司沒有支付現金股息。公司董事會最近一次宣佈派息是在2020年2月28日，金額為每股0.225美元，並於2020年4月16日支付。2020年4月，鑑於新冠肺炎疫情帶來的不確定性，我們決定暫停未來未宣佈的股息。2021年5月7日，公司董事會宣佈季度現金股息為每股普通股0.225美元。
如根據重新訂立的信貸協議已有違約事件，或付款會造成違約事件，本公司不得申報或支付任何款項。
股份回購
1998年，我們制定了一項股票回購計劃，為我們的股東創造了巨大的價值。
在截至2021年3月31日的三個月內，公司沒有根據股份回購計劃回購其普通股。截至2021年3月31日，該公司根據該計劃回購了5160萬股普通股(包括2005年10月實施的二合一股票拆分之前的3300萬股)，總成本為15億美元。考慮到二股換一股的影響，公司以每股17.55美元的平均價格回購了8460萬股票。截至2021年3月31日，在當前的股份回購授權下，公司還有340萬股剩餘股份。然而，鑑於新冠肺炎疫情帶來的不確定性，我們在2020年4月暫停了股票回購計劃的活動。2021年5月7日，公司董事會批准重啟股份回購計劃。
在截至2021年3月31日的三個月中，公司從員工手中贖回了46,499股普通股，總成本為510萬美元，以滿足與行使股票期權和歸屬業績既有限制性股票單位和限制性股票授予有關的期權行使價和法定最低預扣税額要求。這些贖回不在股票回購計劃的範圍內。
表外安排
公司已經就公司的VIE簽訂了各種有限的付款擔保，支持VIE努力開發和擁有公司品牌下的特許經營酒店。根據這些有限付款擔保，本公司同意擔保部分未償還債務，直至滿足某些條件，例如(A)貸款到期，(B)達成某些債務契約，(C)全額支付本公司擔保的最高金額，或(D)本公司通過其聯屬公司不再是VIE的成員。這些有限付款擔保附帶的最大本金風險為570萬美元，外加未付費用和應計未付利息。截至2021年3月31日和2020年12月31日，本公司認為必須根據上述有限付款擔保履行義務的可能性微乎其微。在履約的情況下，本公司以會員權益質押的形式對其中一筆交易有追索權，作為我們擔保的抵押品。有關我們表外安排的進一步討論，請參閲附註12。
關鍵會計政策
我們的會計政策符合美國公認的原則。對這些政策的討論包括在我們截至2020年12月31日的綜合財務報表的附註1中，包括在我們的Form 10-K年度報告中，其中包括對我們的關鍵會計政策的描述，這些政策涉及主觀和複雜的判斷，可能 影響報告的結果。
新會計準則
關於我們在2021年採用新會計準則的相關信息，請參閲附註1的“最近採用的會計準則”部分。
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前瞻性陳述
本季度報告中討論的某些事項構成“1995年私人證券訴訟改革法”所指的前瞻性陳述。某些(但不一定是全部)這樣的前瞻性陳述可以通過使用前瞻性術語來識別，如“預期”、“估計”、“相信”、“預期”、“應該”、“將”、“預測”、“計劃”、“項目”、“假設”或類似的未來詞彙。除歷史事實外的所有陳述均為前瞻性陳述。這些前瞻性陳述是基於管理層目前對未來事件的信念、假設和預期，而這些信念、假設和預期又是基於管理層目前掌握的信息。此類陳述可能涉及對公司收入、開支、收益、債務水平、償還未償債務能力、股息支付、普通股回購以及其他財務和運營措施的預測，包括入住率和開業酒店、我們從旅行需求的任何反彈中獲益的能力、我們的流動性、我們通過救濟或其他財務措施幫助加盟商的能力、我們節省成本和減少可自由支配的開支和投資的能力，以及新冠肺炎和經濟狀況對我們未來業務的影響等。我們告誡您不要過度依賴任何此類前瞻性陳述。前瞻性陳述不保證未來的業績，涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素。
幾個因素可能導致我們的實際結果、業績或成就與前瞻性陳述中表達或預期的大不相同。此類風險包括但不限於新冠肺炎大流行的持續或死灰復燃，包括新的菌株或變種；更廣泛人羣中接種疫苗的速度和速度；消費者需求和信心的變化，包括新冠肺炎大流行對失業率、消費者可自由支配支出以及旅行、短暫和團體業務需求的影響；新冠肺炎對全球酒店業的影響，特別是但不限於美國旅遊市場；我們應對新冠肺炎大流行的緩解努力的成功；我們的品牌和類別在從新冠肺炎大流行的破壞中恢復過來的任何表現；未來分紅和股票回購的時間和金額；一般、國內和國外經濟狀況的變化，包括新冠肺炎引發的流動性和資本的獲得；未來國內或全球爆發流行病、流行病或傳染性疾病，或者對此類爆發的恐懼；適用於旅遊、住宿或特許經營行業的法律和法規的變化；外匯波動；我們資產價值的減損或下降；旅行中常見的經營風險。, 住宿或特許經營行業；酒店經營者和客户對我們品牌吸引力的改變；我們與特許經營商的合同條款或終止以及我們與特許經營商的關係的改變；我們跟上營銷和預訂系統以及其他操作系統所用技術改進的能力；我們SaaS技術解決方案部門的產品和服務在商業上的接受程度；我們發展特許經營系統的能力；與我們的酒店開發、融資和所有權活動相關的風險暴露；我們對新業務投資的風險敞口；市場波動；與我們的酒店開發、融資和所有權活動相關的風險敞口；與我們在新業務中的投資相關的風險敞口；我們的產品和服務在商業上的接受程度；我們發展特許經營系統的能力；與我們的酒店開發、融資和所有權活動相關的風險暴露；我們對新業務的投資面臨的風險；這些風險包括：與收購業務相關的減損或虧損；我們可能實施的替代增長戰略的接受程度；網絡安全和數據泄露風險；所有權和融資活動；酒店關閉或加盟商的財務困難；與我們的國際業務相關的經營風險，特別是在目前受新冠肺炎影響最嚴重的地區；訴訟的結果；以及我們有效管理我們的債務和確保我們的債務安全的能力。這些和其他風險因素在本季度報告的Form 10-Q和公司於2021年2月26日提交給SEC的截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告的風險因素部分進行了詳細討論。我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因，除非法律另有要求。
第三項。關於市場風險的定量和定性披露
本公司面臨利率變化和外幣波動對本公司外國投資和業務的影響所帶來的市場風險。本公司透過監察其可供選擇的融資方式(包括在某些情況下使用衍生金融工具)來管理其對這些市場風險的風險敞口。我們還面臨非合格退休儲蓄計劃投資於債務證券和普通股的債務和股權價格變化的風險，截至2021年3月31日和2020年12月31日，這兩種證券的賬面價值分別為3140萬美元，我們將其視為交易證券。公司將繼續監測這些領域的風險敞口，並根據市場情況做出適當調整。
截至2021年3月31日，公司沒有未償還的可變利率債務工具或衍生金融工具。
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第四項。控制和程序
管理層對信息披露控制和程序的評估
該公司設有一個信息披露審查委員會，成員包括首席執行官(CEO)和首席財務官(CFO)等。首席執行官和首席財務官在評估公司的披露控制和程序以及評估公司披露的準確性和完整性時，會考慮披露審查委員會的程序。
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了我們的披露控制和程序的有效性，該術語在1934年修訂的“證券交易法”(“交易法”)下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義，截至本季度報告涵蓋的期間結束時，根據交易法規則13a-15(B)或15d-15(B)的要求。我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，不希望我們的披露控制和程序或我們對財務報告的內部控制能夠防止所有錯誤和所有欺詐。一個控制系統，無論設計和操作得多麼好，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標能夠實現。
在公司首席執行官和首席財務官的監督和參與下，對公司披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。基於這一評估，包括首席執行官和首席財務官在內的公司管理層得出結論，截至2021年3月31日，公司的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2021年3月31日的季度內，本公司的財務報告內部控制沒有發生重大影響或合理可能對本公司財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分：其他信息
第1項。法律程序
除正常業務過程中的訴訟外，本公司不參與任何實質性訴訟。公司管理層和法律顧問預計，目前正在進行的任何法律訴訟的最終結果，無論是單獨的還是集體的，都不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
第1A項。危險因素
與我們於2021年2月26日提交的截至2020年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告中披露的風險因素相比，我們的風險因素沒有實質性變化。除本報告中列出的其他信息外，您還應仔細考慮我們截至2020年12月31日的10-K表格年度報告第I部分“第1A項風險因素”中討論的因素，這些因素可能會對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響。我們在Form 10-K年度報告中描述的風險並不是我們公司面臨的唯一風險。此外，我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生重大不利影響。
32
目錄
第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用
發行人購買股票證券
下表列出了該公司在截至2021年3月31日的三個月內購買和贖回Choice Hotels International，Inc.普通股的情況：
月末總人數：
購買了股份
或贖回		平均價格
每股支付1美元
中國股票總數為股
作為以下項目的一部分購買
公開宣佈
計劃或計劃 (1), (2)
最大數量為
股票表示，這可能還沒有結束
根據這些計劃購買的產品
或其他計劃，將於本期結束。(3)
2021年1月31日— $— — 3,399,216 
2021年2月28日11,039 109.21 — 3,399,216 
2021年3月31日35,460 108.29 — 3,399,216 
總計46,499 $108.51 — 3,399,216 
(1) 公司的股票回購計劃於1998年6月25日初步獲得董事會批准。該計劃沒有固定的美元金額或到期日。股票回購計劃本質上是可自由支配的，董事會有權隨時修改、暫停或終止該計劃。從該計劃開始到2021年3月31日，該公司已經回購了5160萬股普通股(包括2005年10月實施的二合一股票拆分之前的3300萬股)，總成本為15億美元。考慮到二送一股票拆分的影響，公司以每股17.55美元的平均價格回購了8,460萬股股票。
(2)在截至2021年3月31日的三個月中，公司從員工手中贖回了46,499股普通股，以滿足與行使期權和歸屬限制性股票以及授予績效既有限制性股票單位有關的期權價格和最低預扣税要求。這些贖回不在董事會回購授權的範圍內。
(3) 2020年4月，鑑於新冠肺炎疫情帶來的不確定性，我們暫停了公司股票回購計劃的活動。2021年5月7日，公司董事會批准重啟股份回購計劃。

第三項。高級證券違約
沒有。
第四項。煤礦安全信息披露
沒有。
第五項。其他信息
沒有。
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目錄
第六項。展品
展品編號及説明
展品
數		描述
3.01(a)
重述精選酒店特許經營公司註冊證書(更名為精選酒店國際公司)
3.02(b)
對精選酒店國際公司重新註冊證書的修訂。
3.03(c)
修訂和重新制定精選酒店國際公司章程。
3.04(d)
“精選酒店國際公司修訂及重訂附例”修正案
3.05(e)
“精選酒店國際公司修訂及重訂附例”修正案
31.1*
依據規則第13a-14(A)或第15d-14(A)條證明行政總裁
31.2*
根據規則13a-14(A)或規則15d-14(A)證明首席財務官
32*
依據“美國法典”第18編第1350條發給行政總裁及財務總監的證明書
101.INS*內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCH*內聯XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL*內聯XBRL分類計算鏈接庫文檔
101.DEF*內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LAB*內聯XBRL分類標籤Linkbase文檔
101.PRE*內聯XBRL分類演示文稿Linkbase文檔
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)
*在此提交

(A)精選酒店國際有限公司於1998年8月31日提交的表格S-4的註冊聲明(註冊號：第333-62543號)的證物，該文件與該文件相同，並以此作為證物而成立為有限公司。(A)該公司是通過參考作為證物提交給精選酒店國際公司的表格S-4註冊聲明的同一文件而成立的。
(B)Inc.參考2013年5月1日提交的Choice Hotels International，Inc.當前8-K表格報告的同一文件作為證據提交給該公司。
(C)精選酒店國際有限公司(Choice Hotels International，Inc.)於2010年2月16日提交的最新8-K表格報告，參考了作為證物提交的相同文件。
(D)Inc.參考2015年4月29日提交的Choice Hotels International，Inc.目前提交的Form 8-K報告的同一文件作為證物。
(E)精選酒店國際有限公司(Choice Hotels International，Inc.)於2016年1月13日提交的最新8-K表格報告，參考了作為證物提交的相同文件。
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目錄
簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
 
精選酒店國際有限公司。
2021年5月10日由以下人員提供：/s/帕特里克·S·帕修斯
帕特里克·S·帕修斯
總裁兼首席執行官
精選酒店國際有限公司。
2021年5月10日由以下人員提供：/s/Dominic E.DRAGISICH
多米尼克·E·德拉吉西奇
首席財務官

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