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證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-Q
| | | | | |
☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告 |
在截至本季度末的季度內2021年3月31日
或
| | | | | |
☐ | 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
由_至_的過渡期
委託文件編號:001-33106
道格拉斯·埃米特公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | |
馬裏蘭州 | | 20-3073047 |
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主識別號碼) |
| | | | | | | | |
海洋大道1299號, 1000套房, 聖莫尼卡, 加利福尼亞 | | 90401 |
(主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
(310) 255-7700
(註冊人電話號碼,包括區號)
不適用
(前姓名、前地址和前財政年度,如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每節課的標題 | | 商品代號 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股面值0.01美元 | | 德伊 | | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒ 沒有。☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒ 沒有。☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速濾波器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件服務器 | ☐ | | 規模較小的報告公司 | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐ 沒有。☒
註明截至最後實際可行日期,發行人所屬各類普通股的流通股數量。
| | | | | | | | | | | |
班級 | | 傑出的 | 2021年4月30日 |
普通股,每股面值0.01美元 | | 175,470,658 | 股票 |
| | | | | | | | |
道格拉斯·埃米特公司 表格10-Q |
目錄 |
| | |
| | 頁面 |
| | |
| 術語表 | 3 |
| 前瞻性陳述 | 6 |
| | |
| 第一部分財務信息 | |
| | |
項目1 | 財務報表(未經審計) | 7 |
| 合併資產負債表 | 7 |
| 合併業務報表 | 8 |
| 綜合全面收益表(損益表) | 9 |
| 合併權益表 | 10 |
| 合併現金流量表 | 11 |
| 合併財務報表附註 | 13 |
| 概述 | 13 |
| 重要會計政策摘要 | 14 |
| 房地產投資 | 15 |
| 土地租賃 | 16 |
| 收購租賃無形資產 | 17 |
| 投資於非綜合基金 | 18 |
| 其他資產 | 18 |
| 淨額應付擔保票據和循環信貸安排 | 19 |
| 應付利息、應付帳款和遞延收入 | 21 |
| 衍生品合約 | 21 |
| 權益 | 22 |
| 易辦事 | 25 |
| 金融工具的公允價值 | 26 |
| 細分市場報告 | 28 |
| 未來最低租賃租金收入 | 29 |
| 承諾、或有事項和擔保 | 29 |
| | |
項目2 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 32 |
項目3 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 43 |
項目4 | 管制和程序 | 43 |
| | |
| 第二部分:其他信息 | |
| | |
項目1 | 法律程序 | 44 |
第1A項 | 風險因素 | 44 |
項目2 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 44 |
項目3 | 高級證券違約 | 44 |
項目4 | 礦場安全資料披露 | 44 |
項目5 | 其他資料 | 44 |
項目6 | 陳列品 | 44 |
| | |
| 三個簽名 | 45 |
本報告中使用的縮寫:
| | | | | |
AOCI | 累計其他綜合收益(虧損) |
ASC | 會計準則編碼 |
ASU | 會計準則更新 |
自動取款機 | 在市場上 |
博馬 | 大廈業主經理聯會 |
首席執行官 | 首席執行官 |
首席財務官 | 首席財務官 |
代碼 | 1986年國税法(經修訂) |
新冠肺炎 | 冠狀病毒病2019年 |
德伊 | 道格拉斯·埃米特公司 |
易辦事 | 每股收益 |
《交易所法案》 | 經修訂的1934年證券交易法 |
FASB | 財務會計準則委員會 |
FDIC | 美國聯邦存款保險公司 |
FFO | 運營資金來源 |
基金X | 道格拉斯·埃米特基金X有限責任公司 |
基金 | 未合併的機構房地產基金 |
公認會計原則 | 公認會計原則(美國) |
合資公司 | 合資企業 |
倫敦銀行間同業拆借利率 | 倫敦銀行間同業拆借利率 |
LTIP單元 | 長期激勵計劃單位 |
納雷特 | 全國房地產投資信託協會 |
保監處 | 其他全面收益(虧損) |
操作單元 | 運營夥伴單位 |
運營夥伴關係 | 道格拉斯·埃米特地產(Douglas Emmett Properties),LP |
機會基金 | 基金X機遇基金有限責任公司 |
夥伴關係X | Douglas Emmett Partnership X,LP |
PCAOB | 上市公司會計監督委員會(美國) |
房地產投資信託基金 | 房地產投資信託基金 |
報告 | 表格10-Q季度報告 |
證交會 | 證券交易委員會 |
證券法 | 經修訂的1933年證券法 |
TRS | 應税房地產投資信託基金子公司 |
我們 | 美國 |
美元 | 美元,美元 |
VIE | 可變利息實體 |
本報告中使用的定義術語:
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年化租金 | 年化現金基準租金(不包括租户報銷、停車位及其他收入)於報告日期開始並於報告日期後到期的租約減免前。我們的三重淨寫字樓物業(位於檀香山和洛杉磯的一棟單租户建築)的年化租金是通過將費用報銷和租户支付的正常建築費用估計加到基本租金中計算出來的。年租金不包括從保險中追回的損失租金和用作大廈管理用途的租金。年租金包括我們在聖莫尼卡的公司總部的租金。我們報告年化租金是因為它是一種被廣泛報道的衡量股權REITs業績的指標,一些投資者將其用作確定租户需求以及將我們的業績和價值與其他REITs進行比較的手段。我們使用年化租金來管理和監控我們辦公室和多户投資組合的表現。 |
整合的產品組合 | 包括我們合併結果中包含的所有屬性,包括我們合併的合資企業。 |
運營資金(FFO)
| 我們按照NAREIT制定的標準計算FFO,將出售房地產投資的收益(或虧損)、房地產投資控制權變更帶來的收益(或虧損)、房地產折舊和攤銷(不包括我們作為承租人的使用權資產的攤銷和遞延貸款成本的攤銷),以及房地產減值減值從我們的淨收益(虧損)中扣除(包括對可歸因於我們的合併合資企業和我們的未合併基金的此類項目的影響進行調整),來計算FFOFFO是我們報告的非GAAP補充財務指標,因為我們相信它對我們的投資者有用。關於FFO的討論見本報告第2項“管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析”。 |
租賃率 | 截至報告日期的租賃百分比。管理空間被認為是租賃的。在重新定位期間停用的空間或因火災或其他損壞而空置的空間都不包括在計算租賃百分比的分子和分母中。我們報告租賃利率是因為它是一種被廣泛報道的衡量股權REITs業績的指標,也被一些投資者用作確定租户需求和將我們的業績與其他REITs進行比較的一種手段。我們使用租賃費率來管理和監控我們辦公室和多家庭投資組合的表現。 |
淨營業收入(NOI)
| 我們將NOI計算為收入減去可歸因於我們擁有和運營的物業的運營費用。NOI的計算方法是從我們的淨收入(虧損)中剔除以下項目:一般和行政費用、折舊和攤銷費用、其他收入、其他費用、非合併基金收入、利息支出、出售房地產投資的收益(或虧損)以及非控股權益的淨收益(虧損)。NOI是我們報告的非GAAP補充財務指標,因為我們相信它對我們的投資者有用。有關我們同一物業NOI的討論,請參閲本報告第2項中管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。 |
入住率 | 我們計算入住率的方法是從租賃率中剔除尚未開始簽約的租約。管理空間被視為已佔用。在重新定位期間停止使用的空間或因火災或其他損壞而空置的空間都不包括在計算入住率的分子和分母中。我們報告入住率是因為它是一種被廣泛報道的衡量股權REITs業績的指標,也被一些投資者用作確定租户需求和將我們的業績與其他REITs進行比較的手段。我們使用入住率來管理和監控我們辦公室和多家庭投資組合的表現。 |
經常性資本支出 | 物業穩定後維持收入所需的建築物改善,不包括(I)已取得的建築物正予穩定,(Ii)新開發的空間,(Iii)為增加收入或營運開支或大幅改變空間用途而進行的升級,(Iv)傷亡損失,以及(V)使財產符合政府或貸款人的要求。我們報告經常性資本支出是因為它是一種被廣泛報道的衡量股權REITs業績的指標,一些投資者將其用作確定我們的現金流需求並將我們的業績與其他REITs進行比較的一種手段。我們使用經常性資本支出來管理和監控我們辦公室和多家庭投資組合的業績。 |
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可出租平方英尺
| 根據BOMA重新計量,由租賃平方英尺(包括截至報告日期尚未開始的已簽署租約的平方英尺)、可用平方英尺、建築物管理使用平方英尺和BOMA租賃空間調整後的平方英尺組成。我們報告可出租平方英尺是因為它是一種被廣泛報道的衡量股權REITs表現和價值的指標,也被一些投資者用來與其他REITs比較我們的表現和價值。我們使用可出租的平方英尺來管理和監控我們辦公產品組合的表現。 |
租賃率 | 我們提出了兩種形式的租金-現金租金和直線租金。現金租金的計算方法是將支付的租金除以可出租的平方英尺。直線租金的計算方法是將租期內的平均租金除以可出租的平方英尺。 |
相同的屬性 | 我們的合併物業一直由我們以一致的方式擁有和運營,並在我們的合併業績中報告,這兩個時期的整個跨度都進行了比較。我們從同一物業子集剔除任何於可比期間內:(I)收購、(Ii)出售、持有待售、貢獻或以其他方式從我們的綜合財務報表中移除的物業,或(Iii)經歷重大重新定位項目、受開發活動影響或遭受重大傷亡損失(吾等認為該等物業的經營業績受到重大影響)的物業。 |
短期租約 | 指於報告日期或之前到期或租期不足一年的租約,包括暫緩租約、按月租約及其他短期租約。 |
總投資組合 | 包括我們的綜合投資組合加上我們基金擁有的物業。 |
本報告包含符合“證券法”第27A條和“交易法”第21E條的前瞻性陳述。在本報告中搜索“相信”、“預期”、“預期”、“估計”、“近似”、“打算”、“計劃”、“將”、“可能”、“未來”或其他類似的表達方式,可以找到許多(但不是全部)這樣的陳述。我們要求保護“1995年私人證券訴訟改革法案”中包含的安全港。我們提醒投資者,本報告中使用的任何前瞻性陳述,或我們不時口頭或書面作出的陳述,都是基於我們的信念和假設,以及我們目前掌握的信息。實際結果將受到已知和未知的風險、趨勢、不確定性以及我們無法控制或預測的因素的影響。儘管我們相信我們的假設是合理的,但它們並不能保證未來的業績,而且一些假設不可避免地會被證明是錯誤的。因此,我們未來的結果可以預期與我們的預期不同,這些差異可能是實質性的。因此,投資者在依賴以前報告的基於當時的結果和趨勢的前瞻性陳述來預測未來的結果或趨勢時應謹慎行事。可能導致我們的實際結果、業績或成就與前瞻性陳述中明示或暗示的大不相同的一些風險和不確定因素包括:
•與新冠肺炎大流行相關的不利事態發展;
•不利的經濟或房地產發展影響南加州或夏威夷檀香山;
•在我們的市場上來自其他房地產投資者的競爭;
•降低租金或提高租户獎勵和空置率;
•租户拖欠、提前終止或不續租的;
•利率或經營成本增加;
•現金流不足以償還我們的未償債務或支付土地租賃的租金;
•融資難;
•不能迅速清算房地產或者其他投資的;
•租金管理法律法規的不利變化;
•環境不確定性;
•自然災害;
•火災和其他財產損失;
•保險不足或者保險費用增加的;
•無法成功拓展新市場和子市場;
•確定要收購的財產困難,未能成功完成收購;
•取得的財產經營不成功的;
•與房地產開發相關的風險;
•與合資企業相關的風險;
•與我們的官員的利益衝突和對關鍵人員的依賴;**
•改變分區和其他土地利用法律;
•訴訟或者政府訴訟的不良後果;
•不遵守適用於本公司業務的法律、法規和公約;
•可能的恐怖襲擊或戰爭;
•可能的網絡攻擊或入侵;
•會計準則的不利變更;
•我國財務報告內部控制存在薄弱環節;
•未能根據聯邦税法維持我們的房地產投資信託基金地位;以及
•税法的不利變化,包括那些與財產税相關的變化。
關於這些和其他風險因素的進一步討論,見項目1A。我們在截至2020年12月31日的財年的Form 10-K的2020年度報告中的“風險因素”,以及本報告中的第1A項“風險因素”。本報告以及可歸因於我們或代表我們行事的任何人的所有後續書面和口頭前瞻性陳述都明確地完整地受到本節包含或提及的警告性陳述的限制。我們不承擔任何義務公開發布對我們的前瞻性陳述的任何修訂,以反映本報告日期之後的事件或情況。
第一部分財務信息
項目1.財務報表
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道格拉斯·埃米特公司 合併資產負債表 (單位為千,共享數據除外) |
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| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
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| 未經審計 | | 已審核 |
資產 | | | |
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房地產投資,毛利 | $ | 11,740,844 | | | $ | 11,678,638 | |
減去:累計折舊和攤銷 | (2,889,936) | | | (2,816,193) | |
房地產投資淨額 | 8,850,908 | | | 8,862,445 | |
| | | |
土地租賃使用權資產 | 7,469 | | | 7,472 | |
現金和現金等價物 | 184,274 | | | 172,385 | |
租户應收賬款 | 18,038 | | | 18,226 | |
遞延租金應收賬款 | 116,834 | | | 116,199 | |
收購租賃無形資產淨額 | 4,880 | | | 5,141 | |
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投資於非綜合基金 | 47,199 | | | 47,374 | |
其他資產 | 20,135 | | | 21,583 | |
總資產 | $ | 9,249,737 | | | $ | 9,250,825 | |
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負債 | | | |
淨額應付擔保票據和循環信貸安排 | $ | 4,775,994 | | | $ | 4,744,967 | |
地面租賃責任 | 10,867 | | | 10,871 | |
應付利息、應付帳款和遞延收入 | 170,618 | | | 144,344 | |
保證金 | 53,469 | | | 56,247 | |
收購租賃無形負債淨額 | 31,848 | | | 35,223 | |
利率合約負債 | 137,276 | | | 214,016 | |
應付股息 | 49,140 | | | 49,138 | |
總負債 | 5,229,212 | | | 5,254,806 | |
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權益 | | | |
道格拉斯·埃米特公司股東權益: | | | |
普通股,$0.01面值,750,000,000授權,175,470,658和175,463,887未償還日期分別為2021年3月31日和2020年12月31日 | 1,755 | | | 1,755 | |
額外實收資本 | 3,487,948 | | | 3,487,887 | |
累計其他綜合損失 | (97,332) | | | (148,035) | |
累計赤字 | (942,046) | | | (904,516) | |
道格拉斯·埃米特公司股東權益總額 | 2,450,325 | | | 2,437,091 | |
非控制性權益 | 1,570,200 | | | 1,558,928 | |
總股本 | 4,020,525 | | | 3,996,019 | |
負債和權益總額 | $ | 9,249,737 | | | $ | 9,250,825 | |
見合併財務報表附註。
目錄
道格拉斯·埃米特公司
合併業務報表
(未經審計;以千計,每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
| | | | | | | |
收入 | | | | | | | |
辦公室租賃 | | | | | | | |
租金收入和租户回收 | $ | 168,179 | | | $ | 185,827 | | | | | |
停車和其他收入 | 18,464 | | | 34,062 | | | | | |
辦公室總收入 | 186,643 | | | 219,889 | | | | | |
| | | | | | | |
多户租賃 | | | | | | | |
租金收入 | 27,083 | | | 29,086 | | | | | |
停車和其他收入 | 2,569 | | | 2,375 | | | | | |
多家庭總收入 | 29,652 | | | 31,461 | | | | | |
| | | | | | | |
總收入 | 216,295 | | | 251,350 | | | | | |
| | | | | | | |
運營費用 | | | | | | | |
辦公費用 | 62,178 | | | 69,664 | | | | | |
多户家庭開支 | 9,311 | | | 9,356 | | | | | |
一般和行政費用 | 9,571 | | | 10,335 | | | | | |
折舊及攤銷 | 92,797 | | | 97,777 | | | | | |
總運營費用 | 173,857 | | | 187,132 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
其他收入 | 351 | | | 1,989 | | | | | |
其他費用 | (163) | | | (1,396) | | | | | |
來自未合併基金的收入 | 167 | | | 323 | | | | | |
利息支出 | (35,205) | | | (35,420) | | | | | |
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淨收入 | 7,588 | | | 29,714 | | | | | |
減去:可歸因於非控股權益的淨虧損(收入) | 4,013 | | | (2,791) | | | | | |
普通股股東應佔淨收益 | $ | 11,601 | | | $ | 26,923 | | | | | |
| | | | | | | |
普通股每股淨收益-基本收益和稀釋後收益 | $ | 0.06 | | | $ | 0.15 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
見合併財務報表附註。
目錄
道格拉斯·埃米特公司
綜合全面收益表(損益表)
(未經審計,以千計)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月, |
| | | | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | | |
淨收入 | | | | | $ | 7,588 | | | $ | 29,714 | |
其他綜合收益(虧損):現金流量套期保值 | | | | | 76,469 | | | (207,459) | |
綜合收益(虧損) | | | | | 84,057 | | | (177,745) | |
減去:可歸因於非控股權益的綜合(收益)虧損 | | | | | (21,753) | | | 56,258 | |
普通股股東應佔綜合收益(虧損) | | | | | $ | 62,304 | | | $ | (121,487) | |
見合併財務報表附註。
目錄
道格拉斯·埃米特公司
合併權益表
(未經審計;以千計,每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三個月, |
| | | | | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | | | |
普通股股份 | 期初餘額 | | | | | 175,464 | | | 175,370 | |
將運營單位換成普通股 | | | | | 7 | | | 5 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
期末餘額 | | | | | 175,471 | | | 175,375 | |
| | | | | | | | |
普通股 | 期初餘額 | | | | | $ | 1,755 | | | $ | 1,754 | |
將操作單元交換為普通股 | | | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
期末餘額 | | | | | $ | 1,755 | | | $ | 1,754 | |
| | | | | | | | |
額外實收資本 | 期初餘額 | | | | | $ | 3,487,887 | | | $ | 3,486,356 | |
將運營單位換成普通股 | | | | | 109 | | | 90 | |
用現金回購運營單位 | | | | | (48) | | | (4) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
期末餘額 | | | | | $ | 3,487,948 | | | $ | 3,486,442 | |
| | | | | | | | |
AOCI | 期初餘額 | | | | | $ | (148,035) | | | $ | (17,462) | |
| | | | | | | |
現金流對衝調整 | | | | | 50,703 | | | (148,410) | |
期末餘額 | | | | | $ | (97,332) | | | $ | (165,872) | |
| | | | | | | | |
累計赤字 | 期初餘額 | | | | | $ | (904,516) | | | $ | (758,576) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
普通股股東應佔淨收益 | | | | | 11,601 | | | 26,923 | |
分紅 | | | | | (49,131) | | | (48,909) | |
期末餘額 | | | | | $ | (942,046) | | | $ | (780,562) | |
| | | | | | | | |
非控制性權益 | 期初餘額 | | | | | $ | 1,558,928 | | | $ | 1,658,862 | |
| | | | | | | |
可歸因於非控股權益的淨(虧損)收入 | | | | | (4,013) | | | 2,791 | |
現金流對衝調整 | | | | | 25,766 | | | (59,049) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
分配 | | | | | (13,724) | | | (18,366) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
將運營單位換成普通股 | | | | | (109) | | | (90) | |
用現金回購運營單位 | | | | | (57) | | | (3) | |
基於股票的薪酬 | | | | | 3,409 | | | 3,800 | |
期末餘額 | | | | | $ | 1,570,200 | | | $ | 1,587,945 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
總股本 | 期初餘額 | | | | | $ | 3,996,019 | | | $ | 4,370,934 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
淨收入 | | | | | 7,588 | | | 29,714 | |
現金流對衝調整 | | | | | 76,469 | | | (207,459) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
用現金回購運營單位 | | | | | (105) | | | (7) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
分紅 | | | | | (49,131) | | | (48,909) | |
分配 | | | | | (13,724) | | | (18,366) | |
基於股票的薪酬 | | | | | 3,409 | | | 3,800 | |
期末餘額 | | | | | $ | 4,020,525 | | | $ | 4,129,707 | |
| | | | | | | | |
| 宣佈的每股普通股股息 | | | | | $ | 0.28 | | | $ | 0.28 | |
見合併財務報表附註。
目錄
道格拉斯·埃米特公司
合併現金流量表
(未經審計,以千計)
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2021 | | 2020 |
經營活動 | | | |
淨收入 | $ | 7,588 | | | $ | 29,714 | |
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整: | | | |
來自未合併基金的收入 | (167) | | | (323) | |
| | | |
| | | |
| | | |
折舊及攤銷 | 92,797 | | | 97,777 | |
取得的租賃無形資產淨增 | (3,114) | | | (4,256) | |
直線租金 | (635) | | | 1,406 | |
| | | |
已攤銷並註銷的貸款保費 | (113) | | | (215) | |
攤銷並註銷的遞延貸款成本 | 2,021 | | | 1,876 | |
| | | |
基於股票的薪酬攤銷 | 2,694 | | | 2,941 | |
來自未合併基金的運營分配 | 164 | | | 394 | |
營運資本構成的變化: | | | |
租户應收賬款 | 188 | | | (499) | |
應付利息、應付帳款和遞延收入 | 24,198 | | | 24,787 | |
保證金 | (2,778) | | | (567) | |
其他資產 | 2,201 | | | 475 | |
經營活動提供的淨現金 | 125,044 | | | 153,510 | |
| | | |
投資活動 | | | |
用於改善房地產的資本支出 | (24,305) | | | (32,530) | |
發展的資本開支 | (55,206) | | | (25,883) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
收購未合併基金的額外權益 | — | | | (6,591) | |
來自未合併基金的資本分配 | 194 | | | 219 | |
用於投資活動的淨現金 | (79,317) | | | (64,785) | |
| | | |
融資活動 | | | |
借款收益 | 50,000 | | | 30,000 | |
償還借款 | (20,193) | | | (30,185) | |
| | | |
貸款成本付款 | (686) | | | (247) | |
| | | |
| | | |
| | | |
支付給非控股權益的分配 | (13,724) | | | (18,366) | |
| | | |
支付給普通股股東的股息 | (49,130) | | | (48,907) | |
| | | |
| | | |
| | | |
回購營運單位 | (105) | | | (7) | |
| | | |
| | | |
用於融資活動的淨現金 | (33,838) | | | (67,712) | |
| | | |
現金及現金等價物和限制性現金增加 | 11,889 | | | 21,013 | |
現金及現金等價物和限制性現金期初餘額 | 172,517 | | | 153,804 | |
現金及現金等價物和受限現金期末餘額 | $ | 184,406 | | | $ | 174,817 | |
| | | |
| | | |
目錄
道格拉斯·埃米特公司
合併現金流量表
(未經審計,以千計)
| | | | | | | | | | | |
| | | |
期末現金餘額對賬 |
| | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2021 | | 2020 |
| | | |
現金和現金等價物--期末餘額 | $ | 184,274 | | | $ | 174,696 | |
受限現金期末餘額 | 132 | | | 121 | |
現金及現金等價物和受限現金期末餘額 | $ | 184,406 | | | $ | 174,817 | |
補充現金流信息
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2021 | | 2020 |
經營活動 | | | |
支付利息的現金,扣除資本化利息 | $ | 33,420 | | | $ | 33,738 | |
已支付的資本化利息 | $ | 1,773 | | | $ | 881 | |
| | | |
非現金投資交易 | | | |
房地產和開發資本支出的應計項目 | $ | 38,607 | | | $ | 34,916 | |
房地產和開發改善的資本化股票補償 | $ | 715 | | | $ | 859 | |
除去全額折舊和攤銷的租户裝修和租賃無形資產 | $ | 19,143 | | | $ | 19,887 | |
移除已完全攤銷的已獲得租賃無形資產 | $ | 50 | | | $ | 88 | |
移除完全增值的已購得租賃無形負債 | $ | 7,134 | | | $ | 1,284 | |
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非現金融資交易 | | | |
| | | |
在AOCI合併衍生品中記錄的收益(虧損) | $ | 58,346 | | | $ | (206,597) | |
在AOCI-未合併基金的衍生工具中記錄的虧損(我們的份額) | $ | (1) | | | $ | (370) | |
遞延貸款成本的應計項目 | $ | — | | | $ | 72 | |
| | | |
| | | |
宣佈的股息 | $ | 49,131 | | | $ | 48,909 | |
將運營單位換成普通股 | $ | 109 | | | $ | 90 | |
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| | | |
見合併財務報表附註。
目錄
道格拉斯·埃米特公司
合併財務報表附註(未經審計)
1. 概述
組織機構和業務描述
道格拉斯·埃米特公司是一家完全集成、自我管理和自我管理的房地產投資信託基金。我們是加利福尼亞州洛杉磯縣和夏威夷檀香山最大的高品質寫字樓和多户住宅的業主和運營商之一。通過我們在運營夥伴關係及其子公司、合併合資公司和統一基金中的權益,我們專注於擁有、收購、開發和管理頂級寫字樓物業和頂級多户社區的相當大的市場份額,這些社區擁有嚴重的供應限制、高端的行政住房和關鍵的生活方式便利設施。合併財務報表中使用的術語“我們”、“我們”和“我們”是指道格拉斯·埃米特公司及其合併基礎上的子公司。
截至2021年3月31日,我們的綜合投資組合包括(I)17.8百萬平方英尺寫字樓組合,(Ii)4,325多户住宅單位;及(Iii)多户住宅單位的收費權益二我們根據土地租約收取租金的地塊。我們還管理並擁有一隻未合併基金的股權,該基金在2021年3月31日擁有另一隻0.4300萬平方英尺的辦公空間。我們管理我們的非合併基金和我們的綜合投資組合,因此我們在總投資組合的基礎上提供我們的辦公室投資組合的統計數據。截至2021年3月31日,我們的投資組合(不包括二我們根據地契收取租金的一幅土地),包括以下物業(包括附屬零售用地):
| | | | | | | | | | | |
| 整合的產品組合 | | 總計 投資組合 |
辦公室 | | | |
全資物業 | 53 | | 53 |
合併的合資企業屬性 | 16 | | 16 |
未合併基金財產 | — | | 2 |
| 69 | | 71 |
| | | |
多家庭 | | | |
全資物業 | 11 | | 11 |
合併的合資企業屬性 | 1 | | 1 |
| 12 | | 12 |
| | | |
總計 | 81 | | 83 |
陳述的基礎
隨附的合併財務報表是Douglas Emmett,Inc.及其子公司的合併財務報表,包括我們的運營夥伴關係和我們的合併合資企業。所有重要的公司間餘額和交易都已在我們的合併財務報表中沖銷。
我們合併那些我們被認為是VIE的主要受益者或擁有該實體多數表決權權益的實體。在以下情況下,我們被視為VIE的主要受益者:(I)我們有權指導VIE的活動,這對VIE的經濟表現影響最大;(Ii)我們有義務承擔可能對VIE產生重大影響的損失或獲得可能對VIE產生重大影響的利益。我們不會合並其他各方擁有實質性啟動權的實體,以剝奪我們指導該VIE活動的權力,這對該VIE的經濟表現產生了最重大的影響。在確定我們是否為主要受益人時,我們考慮的因素包括所有權利益、管理層代表、控制決策的權力以及每一方的合同和實質性參與權。
我們鞏固了我們的經營夥伴關係,通過這種夥伴關係,我們開展了幾乎所有的業務,並直接和通過子公司擁有幾乎所有的資產,並有義務償還幾乎所有的債務,包括#美元。3.22200億美元的合併債務。參見注釋8。我們還合併了三JV。截至2021年3月31日,這些合併實體的合併資產總額為$9.25200億美元(其中8.85(與房地產投資有關的10億美元),合併負債總額為#美元。5.23億美元(其中4.78(30億美元與債務相關),合併股本總額為#美元4.02200億美元(其中1.57(30億美元與非控股權益相關)。
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道格拉斯·埃米特公司
合併財務報表附註(未經審計)(續)
隨附的未經審核中期綜合財務報表乃根據美國證券交易委員會的規則及規定編制,符合財務會計準則委員會在財務會計準則委員會制定的美國公認會計原則。按照美國公認會計原則編制的綜合財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露可能已根據證券交易委員會的規則和規定被濃縮或遺漏,儘管我們相信這些披露足以使其陳述不具誤導性。我們認為,隨附的未經審計的中期綜合財務報表包括所有必要的調整,包括正常的經常性調整,以公平地列報其中所載的財務信息。過渡期的運營結果不一定表明截至2021年12月31日的一年可能預期的結果。中期合併財務報表應與本公司2020年年度報告Form 10-K及其附註中的合併財務報表一併閲讀。對物業數量或類別、面積、每平方英尺金額、公寓單位和地理位置的任何提及,都不在我們的獨立註冊會計師事務所根據PCAOB標準審查我們綜合財務報表的範圍之內。
2. 重要會計政策摘要
我們沒有對我們在2020年年報Form 10-K中披露的重要會計政策做出任何改變。
預算的使用
按照美國公認會計原則編制合併財務報表要求管理層作出某些估計,這些估計會影響合併財務報表和附註中報告的金額。實際結果可能與這些估計大不相同。
收入確認
租金收入和租户回收
我們根據主題842“租賃”對租金收入和租户回收進行會計處理。租金收入和租户回收包括在我們的綜合經營報表中:(I)寫字樓租金項下的租金收入和租户回收,以及(Ii)多户租賃項下的租金收入。
根據主題842,我們對租户租賃協議下的基本上所有到期金額是否被視為有可能收回進行評估。此評估涉及使用一種方法,該方法要求對做出估計時不確定的事項進行判斷和估計,包括租户特定因素、特定行業條件以及總體經濟趨勢和條件。
至於吾等已訂立租約,我們可能會收取該等租約的大部分到期租賃付款,我們會繼續以直線方式記錄租賃期內的租賃收入。對於我們得出結論認為我們不可能收回該等租約下的大部分到期租賃付款的租約,我們將租賃收入限制為直線基礎或現金基礎上確認的收入中較小的一個。如果我們的收款結論發生變化,我們將記錄租賃收入之間的差額,該差額將按直線基礎和現金基礎確認,作為租金收入和租户回收的當期調整。我們註銷租户應收賬款和遞延應收租金賬款,作為租金收入和租户收回期間的費用,我們得出的結論是,基本上所有租賃付款都不可能收回。如果我們隨後收取以前註銷的金額,則收取的金額將記錄為租金收入和租户回收的增加。
主要由於新冠肺炎疫情的影響,無法收回的租户應收賬款和遞延租金應收賬款的費用使我們的寫字樓收入減少了#美元。1.8300萬美元和300萬美元5.2截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月分別為100萬美元。
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道格拉斯·埃米特公司
合併財務報表附註(未經審計)(續)
辦公停車場收入
我們根據ASC 606“與客户簽訂合同的收入”對我們的辦公室停車收入進行會計處理。在我們的綜合營業報表中,辦公停車場收入包括在辦公租金項下的停車和其他收入中。我們的租賃合同通常向租户提供一定數量的停車位,我們根據租賃協議按月對停車收入進行計費和確認,通常使用計費時生效的月度停車費。
辦公室停車收入為$14.8300萬美元和300萬美元30.2截至2021年和2020年3月31日的三個月分別為100萬美元。辦公室停車應收賬款為$1.0300萬美元和300萬美元0.6分別截至2021年3月31日和2020年12月31日,並計入我們綜合資產負債表中的租户應收賬款。
所得税
我們已選擇以房地產投資信託基金(REIT)的身份根據“房地產投資信託基金守則”徵税。只要我們有資格作為REIT納税,我們通常不需要為我們從REIT資格活動中獲得的目前分配給我們股東的收益繳納企業級所得税。我們通過TRS獲得的收入要繳納公司税。
新會計公告
美國GAAP的變化是由FASB以華碩的形式實施的。“我們考慮所有華碩的適用性和影響。截至本報告之日,財務會計準則委員會尚未發佈任何我們預計適用的華碩產品,並對我們的合併財務報表產生實質性影響。
3. 房地產投資
下表彙總了我們在房地產方面的投資:
| | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
| | | |
土地 | $ | 1,150,821 | | $ | 1,150,821 |
建築物及改善工程 | 9,367,439 | | 9,344,653 |
租户改進和租賃無形資產 | 929,327 | | 928,867 |
正在開發的物業 | 293,257 | | 254,297 |
房地產投資,毛利 | $ | 11,740,844 | | $ | 11,678,638 |
收購和處置
在截至2021年3月31日的三個月內,我們沒有買賣任何物業。
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4. 土地租賃
我們根據位於夏威夷火奴魯魯的土地租約支付租金,該租約將於2086年12月31日到期。租金定為$。733每年5萬美元,直到2029年2月28日,之後將重置為現有地租或當時的市場租金中較大的一個。
截至2021年3月31日,地面租賃使用權資產賬面價值為$7.52000萬美元,地面租賃負債為#美元10.92000萬。
我們的地租費用是$。182截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月中,每個月的費用為1000美元,這筆費用包括在我們的綜合運營報表中的辦公費用中。
下表,該表假設地租支付將繼續為#美元。7332029年2月28日之後每年1000英鎊,表示截至2021年3月31日的未來最低地面租賃付款:
| | | | | |
截至3月31日的12個月: | (單位:千) |
| |
2022 | $ | 733 | |
2023 | 733 | |
2024 | 733 | |
2025 | 733 | |
2026 | 733 | |
此後 | 44,529 | |
未來最低租賃付款總額 | $ | 48,194 | |
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5. 收購租賃無形資產
我們收購的租賃無形資產摘要
| | | | | | | | | | | |
*(單位:千) | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
| | | |
高於市價的租户租約 | $ | 6,797 | | | $ | 6,848 | |
高於市價的租户租賃-累計攤銷 | (2,824) | | | (2,618) | |
我們是出租人的高於市價的土地租賃 | 1,152 | | | 1,152 | |
高於市場的地面租賃累計攤銷 | (245) | | | (241) | |
收購租賃無形資產淨額 | $ | 4,880 | | | $ | 5,141 | |
| | | |
低於市價的租户租賃 | $ | 74,800 | | | $ | 81,934 | |
低於市價的租户租賃-累計增值 | (42,952) | | | (46,711) | |
收購租賃無形負債淨額 | $ | 31,848 | | | $ | 35,223 | |
對合並經營報表的影響
下表彙總了與我們高於和低於市場的租賃相關的淨攤銷/增值:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月, |
*(單位:千) | | | | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | | |
高於和低於市場的租户租賃資產和負債淨增值(1) | | | | | $ | 3,118 | | | $ | 4,259 | |
攤銷高於市價的地面租賃資產(2) | | | | | (4) | | | (3) | |
總計 | | | | | $ | 3,114 | | | $ | 4,256 | |
______________________________________________
(1)記錄為寫字樓和多户租賃收入的淨增長。
(2)計入寫字樓停車位和其他收入減少。
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6. 投資於非綜合基金
我們的基金簡介
截至2021年3月31日和2020年3月31日,我們管理和擁有的股權為33.5%的股份,我們和基金的其他投資者通過該基金擁有二辦公物業合計0.42000萬平方英尺。我們額外購買了3.6在夥伴關係X中的百分比為$6.6在截至2020年3月31日的三個月內達到100萬美元。
我們的基金向我們支付費用,並報銷與我們提供的物業管理和其他服務相關的某些費用,這些費用包括在我們綜合經營報表的其他收入中。我們還根據投資者的投資資本和超過某些特定現金回報的任何利潤進行分配。下表列出了我們從基金收到的現金分配情況:
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
*(單位:千) | 2021 | | 2020 |
| | | |
收到的操作分配 | $ | 164 | | | $ | 394 | |
收到的資本分配 | 194 | | | 219 | |
收到的分發總數 | $ | 358 | | | $ | 613 | |
我們基金的財務信息摘要
下表列出了基金的精選財務信息。*所列金額反映了100與基金有關的金額的%(不是我們按比例計算的份額),並基於收購的歷史賬面價值:
| | | | | | | | | | | |
*(單位:千) | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
| | | |
總資產 | $ | 128,560 | | | $ | 133,617 | |
總負債 | $ | 107,460 | | | $ | 112,706 | |
總股本 | $ | 21,100 | | | $ | 20,911 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
*(單位:千) | 2021 | | 2020 |
| | | |
總收入 | $ | 4,002 | | | $ | 4,602 | |
營業收入 | $ | 1,005 | | | $ | 1,522 | |
淨收入 | $ | 396 | | | $ | 886 | |
7. 其他資產
| | | | | | | | | | | |
*(單位:千) | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
| | | |
受限現金 | $ | 132 | | | $ | 132 | |
預付費用 | 12,345 | | | 13,774 | |
其他無限期的無形資產 | 1,988 | | | 1,988 | |
| | | |
傢俱、固定裝置和設備,網 | 2,288 | | | 2,358 | |
其他 | 3,382 | | | 3,331 | |
其他資產總額 | $ | 20,135 | | | $ | 21,583 | |
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8. 淨額應付擔保票據和循環信貸安排
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
描述 | | 成熟性 日期(1) | | 截至2021年3月31日的本金餘額 | | 截至2020年12月31日的本金餘額 | | 浮動利率 | | 固定利息 率(2) | | 掉期到期日 |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | (單位:千) | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
合併後的全資子公司 |
定期貸款(3) | | 1/1/2024 | | $ | 300,000 | | | $ | 300,000 | | | Libor+1.55% | | 3.46% | | 1/1/2022 |
定期貸款(3) | | 3/3/2025 | | 335,000 | | | 335,000 | | | Libor+1.30% | | 3.84% | | 3/1/2023 |
房利美貸款(3) | | 4/1/2025 | | 102,400 | | | 102,400 | | | Libor+1.25% | | 2.76% | | 3/1/2023 |
定期貸款(3) | | 8/15/2026 | | 415,000 | | | 415,000 | | | Libor+1.10% | | 3.07% | | 8/1/2025 |
定期貸款(3) | | 9/19/2026 | | 400,000 | | | 400,000 | | | Libor+1.15% | | 2.44% | | 9/1/2024 |
定期貸款(3) | | 9/26/2026 | | 200,000 | | | 200,000 | | | Libor+1.20% | | 2.36% | | 10/1/2024 |
定期貸款(3)(4) | | 11/1/2026 | | 400,000 | | | 400,000 | | | Libor+1.15% | | 2.18% | | 10/1/2024 |
房利美貸款(3) | | 6/1/2027 | | 550,000 | | | 550,000 | | | Libor+1.37% | | 3.16% | | 6/1/2022 |
房利美貸款(3) | | 6/1/2029 | | 255,000 | | | 255,000 | | | Libor+0.98% | | 3.26% | | 6/1/2027 |
房利美貸款(3) | | 6/1/2029 | | 125,000 | | | 125,000 | | | Libor+0.98% | | 3.25% | | 6/1/2027 |
定期貸款(5) | | 6/1/2038 | | 29,919 | | | 30,112 | | | 不適用 | | 4.55% | | 不適用 |
循環信貸安排(6) | | 8/21/2023 | | 105,000 | | | 75,000 | | | Libor+1.15% | | 不適用 | | 不適用 |
全資子公司債務總額 | 3,217,319 | | | 3,187,512 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
合併後的合資企業 |
定期貸款(3)(7) | | 2/28/2023 | | 580,000 | | | 580,000 | | | Libor+1.40% | | 2.17% | | 6/1/2025 |
定期貸款(3) | | 12/19/2024 | | 400,000 | | | 400,000 | | | Libor+1.30% | | 3.47% | | 1/1/2023 |
定期貸款(3)(8) | | 5/15/2027 | | 450,000 | | | 450,000 | | | Libor+1.35% | | 3.04% | | 4/1/2025 |
定期貸款(3) | | 6/1/2029 | | 160,000 | | | 160,000 | | | Libor+0.98% | | 3.25% | | 7/1/2027 |
合併債務總額(9) | 4,807,319 | | | 4,777,512 | | | | | | | |
未攤銷貸款保費,淨額(10) | 4,353 | | | 4,467 | | | | | | | |
未攤銷遞延貸款成本(淨額)(11) | (35,678) | | | (37,012) | | | | | | | |
合併債務總額,淨額 | $ | 4,775,994 | | | $ | 4,744,967 | | | | | | | |
_______________________________________________________________________
除以下説明外,我們的貸款和循環信貸安排:(I)是無追索權的,(Ii)由單獨的抵押品池擔保,該抵押品池包括 一(Iii)要求每月只支付利息,到期時未償還本金,以及(Iv)包含某些金融契約,這些契約在某些情況下不會要求我們向貸款人存入超額現金流,除非我們(根據我們的選擇)提供擔保或額外抵押品,或在貸款文件規定的特定參數內償還貸款。*某些到期日延長的貸款要求我們達到最低財務門檻才能行使該等延期。(Iii)在某些情況下,除非我們(根據我們的選擇)提供擔保或額外抵押品,或者在貸款文件規定的特定參數內償還貸款,否則我們必須達到最低財務門檻才能行使這些延期。
(1)到期日包括延期期權的影響。
(2)截至2021年3月31日的有效利率。包括利率互換的影響,不包括預付貸款費用的影響。有關利率掉期的詳情,請參閲附註10。有關我們貸款成本的詳細信息,請參閲下面的內容。
(3)貸款協議包括一項零-LIBOR下限百分比。相應的掉期不包括這樣的下限。
(4)有效費率將提高到2.312021年7月1日。
(5)要求每月支付本金和利息。本金攤銷是基於30-年度攤銷時間表。
(6)$400.0百萬循環信貸安排。未使用的承諾費從0.10%至0.15%。這個設施有一個零-LIBOR下限百分比。
(7)掉期在2021年第一季度到期,取而代之的是2020年執行的遠期掉期,這將掉期固定利率從2.37%至2.17%.
(8)有效率將降至2.262022年7月1日。
(9)該表不包括我們未合併基金的貸款-見附註16。我們的公允價值披露見附註13。
(10)餘額為累計攤銷淨額#美元。2.9百萬美元和$2.72021年3月31日和2020年12月31日分別為100萬。
(11)餘額為累計攤銷淨額#美元。40.2百萬美元和$38.32021年3月31日和2020年12月31日分別為100萬。
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合併財務報表附註(未經審計)(續)
債務統計數字
下表彙總了我們的綜合固定利率和浮動利率債務:
| | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | 截至2021年3月31日的本金餘額 | | 截至2020年12月31日的本金餘額 |
| | | | |
轉換為固定利率貸款的總額 | | $ | 4,672,400 | | | $ | 4,672,400 | |
固定利率貸款總額 | | 29,919 | | | 30,112 | |
總浮息貸款 | | 105,000 | | | 75,000 | |
債務總額 | | $ | 4,807,319 | | | $ | 4,777,512 | |
下表彙總了截至2021年3月31日的某些合併債務統計數據:
| | | | | | | | |
貸款或掉期條件下有固定利息的綜合貸款的統計數字 |
| | |
本金餘額(單位:十億) | | $4.70 |
加權平均剩餘壽命(包括延長選項) | | 5.1年份 |
加權平均剩餘固定利息期 | | 3.1年份 |
加權平均年利率 | | 2.99% |
未來本金付款
截至2021年3月31日,我們的合併擔保應付票據和循環信貸安排的最低未來本金付款如下:
| | | | | | | | |
截至3月31日的12個月: | | 包括期限延長選項(1) |
| | |
| | (單位:千) |
| | |
2022 | | $ | 796 | |
2023 | | 580,833 | |
2024 | | 405,871 | |
2025 | | 735,912 | |
2026 | | 103,354 | |
此後 | | 2,980,553 | |
未來本金支付總額 | | $ | 4,807,319 | |
________________________________________________
(1)此外,我們的一些貸款協議要求我們達到一定的最低財務門檻才能延長貸款期限。
貸款保費和貸款成本
下表列出了貸款溢價和貸款成本,它們包括在我們綜合經營報表的利息支出中:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月, |
(單位:千) | | | | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | | |
已攤銷並註銷的貸款保費 | | | | | $ | (113) | | | $ | (215) | |
攤銷並註銷的遞延貸款成本 | | | | | 2,021 | | | 1,876 | |
| | | | | | | |
總計 | | | | | $ | 1,908 | | | $ | 1,661 | |
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9. 應付利息、應付帳款和遞延收入
| | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
| | | |
應付利息 | $ | 12,077 | | | $ | 12,199 | |
應付賬款和應計負債 | 112,090 | | | 81,595 | |
遞延收入 | 46,451 | | | 50,550 | |
應付利息、應付帳款和遞延收入總額 | $ | 170,618 | | | $ | 144,344 | |
10. 衍生品合約
我們利用利率掉期合約來管理與浮動利率債務利率變化相關的風險。當我們簽訂浮動利率定期貸款時,我們通常會簽訂等額本金的利率互換協議,期限涵蓋貸款期限的大部分,這將有效地將我們的浮動利率債務在此期間轉換為固定利率基礎。我們不投機衍生品,也不使用任何其他衍生品工具。關於我們的債務和我們被對衝的合併合資企業的債務,請參見附註8。
派生工具摘要
截至2021年3月31日,我們的利率掉期,包括我們合併合資企業的利率掉期,被指定為現金流對衝:
| | | | | | | | | | | |
| 利率互換數量 | | 概念上的 (單位:千) |
| | | |
合併衍生品(1)(2)(3)(4) | 36 | | $ | 4,717,400 | |
| | | |
___________________________________________________
(1)名義金額反映了100%,而不是我們按比例佔合併後合資企業衍生品的份額。
(2)名義金額包括四合併初始名義金額為$的掉期90.0300萬美元,將增加到300萬美元850.0未來將有1500萬美元用於在現有掉期到期時替換現有掉期。
(3)我們的衍生品合約沒有規定衍生品合約之間的抵銷權。
(4)有關我們的衍生公允價值披露,請參閲附註13。
與信用風險相關的或有特徵
我們的掉期包括與信用風險相關的或有特徵。例如,我們與我們的某些利率掉期交易對手達成了協議,其中包含一項條款,根據該條款,如果我們正在對衝的基礎債務因我們的債務違約而被貸款人加速償還,我們可能被宣佈違約。截至2021年3月31日,我們的利率掉期或我們合併的合資企業的利率掉期沒有違約事件。我們不會為利率掉期合約債務提供抵押品。我們的利率互換合約負債(包括應計利息和不包括信用風險調整)的公允價值如下:
| | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
| | | |
合併衍生品(1) | $ | 145,725 | | | $ | 225,166 | |
未合併基金的衍生品(2) | $ | — | | | $ | 208 | |
___________________________________________________
(1)這些金額反映了100%,而不是我們按比例佔合併後合資企業衍生品的份額。
(2)這些金額反映了100%,而不是我們按比例計算的未合併基金衍生品的份額。
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模糊限制語對AOCI和合並報表的影響
下表介紹了我們的衍生品對我們的AOCI和綜合經營報表的影響:
| | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 截至3月31日的三個月, |
| 2021 | | 2020 |
被指定為現金流對衝的衍生品: | | | |
| | | |
合併衍生品: | | | |
重新分類前在AOCI中記錄的損益(1) | $ | 58,346 | | | $ | (206,597) | |
損失(收益)從AOCI重新分類為利息支出(1) | $ | 18,078 | | | $ | (420) | |
合併經營報表中列報的利息支出 | $ | (35,205) | | | $ | (35,420) | |
未合併基金的衍生產品(我們的份額)(2): | | | |
重新分類前在AOCI中記錄的損失(1) | $ | (1) | | | $ | (370) | |
虧損(收益)從AOCI重新分類為非合併基金收益(1) | $ | 46 | | | $ | (72) | |
合併業務表中列報的未合併基金收入 | $ | 167 | | | $ | 323 | |
___________________________________________________
(1)有關我們的AOCI對賬,請參閲附註11。
(2)我們通過將基金的總金額乘以我們在基金中的權益來計算我們的份額。
AOCI未來的重新分類
截至2021年3月31日,我們對與被指定為現金流對衝的衍生品相關的AOCI的估計如下:隨着利率互換的支付,這些衍生品將在未來12個月內重新分類為收益:
| | | | | |
| (單位:千) |
| |
合併衍生品: | |
虧損將從AOCI重新分類為利息支出 | $ | (70,510) | |
| |
| |
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11. 權益
交易記錄
截至2021年3月31日的三個月
在截至2021年3月31日的三個月內,(I)我們收購了71,000個OP單位,以換取向OP單位持有人發行同等數量的普通股,以及(Ii)我們收購。3,548Oop Units以美元的價格出售105一萬元現金。
截至2020年3月31日的三個月
在截至2020年3月31日的三個月內,(I)我們收購了51000個運營單位,以換取向運營單位持有人發行同等數量的普通股,以及(Ii)我們收購了150運營單位價格為$710000美元現金。
非控制性權益
我們的非控股權益包括我們運營合夥企業和合併合資企業中的權益,這些權益不屬於我們所有。我國經營合夥企業擁有的非控股權益30.1百萬個運營單位和完全歸屬的LTIP單位,約佔15截至2021年3月31日我們擁有的運營合夥企業未償還權益總額的%175.51,000萬台運維單位(與我們的175.5(百萬股已發行普通股)。
我們普通股的一部分、OP單位和LTIP單位(一旦歸屬和登記)基本上具有相同的經濟特徵,從我們的運營合夥企業中平均分享分配。擁有運營單位的投資者有權促使我們的運營合夥企業以每單位相當於收購日一股普通股市值的現金收購其運營單位,或者在我們選擇的情況下,將其運營單位交換為我們普通股的股票。 一-一對一b阿希斯。LTIP單位已授予我們的員工和非員工董事作為他們薪酬的一部分。這些獎勵通常在服務期內授予,一旦授予,通常可以轉換為運營單位,前提是我們的股價漲幅超過指定的障礙。
我們在經營夥伴關係中所有權權益的變化
下表介紹了普通股股東的淨收入和我們在經營夥伴關係中所有權權益的變化對我們股本的影響:
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
(單位:千) | 2021 | | 2020 |
| | | |
普通股股東應佔淨收益 | $ | 11,601 | | | $ | 26,923 | |
| | | |
非控股權益轉讓: | | | |
交換擁有非控制性權益的運營單位 | 109 | | | 90 | |
向非控股權益回購營運單位 | (48) | | | (4) | |
非控制性權益的淨轉讓 | 61 | | | 86 | |
| | | |
普通股股東應佔淨收益的變化和非控股權益的轉移 | $ | 11,662 | | | $ | 27,009 | |
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AOCI對賬(1)
下表列出了我們AOCI的對賬,其中僅包括與指定為現金流對衝的衍生品相關的調整:
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
(單位:千) | 2021 | | 2020 |
| | | |
期初餘額 | $ | (148,035) | | | $ | (17,462) | |
合併衍生品: | | | |
重新分類前的其他綜合收益(虧損) | 58,346 | | | (206,597) | |
將損失(收益)從AOCI重新分類為利息支出 | 18,078 | | | (420) | |
未合併基金的衍生品(我們的份額)(2): | | | |
改分類前的其他綜合損失 | (1) | | | (370) | |
將虧損(收益)從AOCI重新歸類為非合併基金收益 | 46 | | | (72) | |
本期淨額保險 | 76,469 | | | (207,459) | |
可歸因於非控股權益的保監處 | (25,766) | | | 59,049 | |
普通股股東應佔保證金 | 50,703 | | | (148,410) | |
| | | |
期末餘額 | $ | (97,332) | | | $ | (165,872) | |
___________________________________________________
(1)有關我們衍生工具的詳情,請參閲附註10;有關衍生工具公允價值披露,請參閲附註13。
(2)我們通過將基金的總金額乘以我們在基金中的權益來計算我們的份額。
股權補償
2016年6月2日,修訂後的道格拉斯·埃米特2016綜合股票激勵計劃(“2016計劃”)在獲得股東批准後生效,取代了我們之前的道格拉斯·埃米特2006綜合股票激勵計劃(“2006計劃”),這兩項計劃都允許獎勵我們的董事、高級管理人員、員工和顧問。除了到期日、授權授予的股份數量和各種技術規定外,兩項計劃的關鍵條款基本相同。2016年6月2日之後的贈款是根據2016年計劃發放的,而在該日期之前的贈款是根據2006年計劃發放的(根據條款,2006年計劃下的贈款仍未支付)。這兩個計劃都由我們董事會的薪酬委員會管理。下表顯示了我們基於股票的薪酬支出:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月, |
(單位:千) | | | | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | | |
股票薪酬費用淨額 | | | | | $ | 2,694 | | | $ | 2,941 | |
資本化股票薪酬 | | | | | $ | 715 | | | $ | 859 | |
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12. 易辦事
我們通過將當期普通股股東應佔淨收益除以當期已發行普通股的加權平均數來計算基本每股收益。我們計算稀釋每股收益的方法是,將當期普通股股東應佔淨收益除以當期已發行普通股和稀釋工具的加權平均數,採用庫存股方法計算稀釋每股收益。我們將包含不可沒收股息權的未歸屬LTIP獎勵計入參與證券,並使用兩級法將這些證券計入基本和稀釋每股收益的計算中。下表列出了基本每股收益和稀釋每股收益的計算方法:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月, |
| | | | | 2021 | | 2020 |
分子(千): | | | | | | | |
普通股股東應佔淨收益 | | | | | $ | 11,601 | | | $ | 26,923 | |
參與證券的配置:未歸屬的LTIP單位 | | | | | (219) | | | (106) | |
普通股股東應佔淨收益--基本收益和攤薄收益 | | | | | $ | 11,382 | | | $ | 26,817 | |
| | | | | | | |
分母(千): | | | | | | | |
已發行普通股加權平均股份-基本和稀釋(1) | | | | | 175,464 | | | 175,373 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
普通股每股淨收益-基本收益和稀釋後收益 | | | | | $ | 0.06 | | | $ | 0.15 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
____________________________________________________
(1)在計算稀釋每股收益時,未清償運營單位和既得LTIP單位不包括在分母中,即使它們可以在一定條件下交換為一家公司的普通股。一-一對一,因為他們的相關淨收入(在單位基礎上等於稀釋後的每股普通股淨收入)在計算普通股股東的淨收入時已經扣除。因此,任何交換都不會對稀釋後的每股收益產生任何影響。下表列出了各時期未償還的加權平均運營單位和既得LTIP單位:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月, |
*(單位:千) | | | | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | | |
操作單元 | | | | | 28,203 | | | 28,295 | |
歸屬LTIP單元 | | | | | 1,871 | | | 799 | |
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13. 金融工具的公允價值
我們對金融工具公允價值的估計是使用可獲得的市場信息和廣泛使用的估值方法來確定的。解讀市場數據和確定估計公允價值需要相當大的判斷。因此,使用不同的市場假設或估值方法可能會對估計公允價值產生實質性影響。FASB公允價值框架層次區分基於從獨立於報告實體的來源獲得的市場數據的假設和報告實體自身關於基於市場的投入的假設。該層次如下:
級別1-投入利用活躍市場中相同資產或負債的未經調整的報價。
第2級-在活躍的市場中,對於類似的資產和負債,可以直接或間接地觀察到投入。
級別3-輸入是報告實體生成的不可觀察的假設。
截至2021年3月31日,我們沒有任何使用3級投入的金融工具的公允價值估計。
按公允價值披露的金融工具
短期金融工具: 現金及現金等價物、租户應收賬款、循環信貸額度、應付利息、應付賬款、保證金及應付股息的賬面值因該等工具的短期性質而接近公允價值。
應付擔保票據: 有關我們的擔保應付票據的詳情,請參閲附註8。我們通過計算每張應付擔保票據的本金和利息經信貸調整後的現值來估計我們的合併擔保應付票據的公允價值。該計算納入了我們認為是二級投入的可觀察市場利率,假設貸款到期後仍未償還,幷包括任何期限延長選項。下表顯示了我們應付擔保票據的估計公允價值和賬面價值(不包括我們的循環信貸安排),賬面價值包括未攤銷貸款溢價,不包括未攤銷遞延貸款費用:
| | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
| | | |
公允價值 | $ | 4,715,608 | | | $ | 4,719,462 | |
賬面價值 | $ | 4,706,672 | | | $ | 4,706,979 | |
地面租賃責任: 有關我們土地租賃的詳細情況,請參閲附註4。我們通過使用我們的增量借款利率計算附註4中披露的未來租賃付款的現值,來估計我們的地面租賃負債的公允價值。該計算納入了可觀察到的市場利率,我們認為這是第二級輸入。下表列出了我們土地租賃負債的估計公允價值和賬面價值:
| | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
| | | |
公允價值 | $ | 10,041 | | | $ | 11,865 | |
賬面價值 | $ | 10,867 | | | $ | 10,871 | |
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按公允價值計量的金融工具
衍生工具: 有關我們衍生品的詳細信息,請參閲附註10。我們在綜合資產負債表中按公允價值、毛利率(不包括應計利息)列報衍生品。我們通過計算每種衍生品預期未來現金流的信用調整現值來估計衍生品工具的公允價值。我們的計算納入了衍生品的合同條款、我們認為是二級投入的可觀察市場利率,以及反映交易對手以及我們自己的不履行風險的信用風險調整。我們的衍生品不受主淨額結算安排的約束。下表列出了我們衍生品的估計公允價值:
| | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
衍生負債: | | | |
公允價值-合併衍生品(1) | $ | 137,276 | | | $ | 214,016 | |
公允價值-未合併基金的衍生品(2) | $ | — | | | $ | 137 | |
____________________________________________________
(1)新的綜合衍生品,包括100在我們的綜合資產負債表的利率合同中,我們合併的合資公司的衍生品中包含了%的利率,而不是我們按比例計算的份額。公允價值不包括計入綜合資產負債表應付利息的應計利息。
(2)根據金額反映的情況100%,而不是我們按比例計算的未合併基金衍生品的份額。我們按比例將與非綜合基金衍生產品相關的金額按比例計入我們綜合資產負債表中的非綜合基金投資。
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14. 細分市場報告
部門信息的準備與我們管理層為運營決策目的審查信息的基礎相同。二業務部門:(I)辦公房地產的收購、開發、所有權和管理,以及(Ii)多户房地產的收購、開發、所有權和管理。*我們辦公部門的服務主要包括辦公空間租賃和其他租户服務,包括停車和儲物空間租賃。*我們多户部門的服務包括公寓租賃和其他租户服務,包括停車和儲物空間租賃。不報告部門的資產信息,因為我們不使用這一衡量標準來評估業績或做出分配資源的決定。因此,折舊和攤銷費用不在部門之間分配。一般和行政費用以及利息費用不包括在部門利潤中,因為我們的內部報告在公司層面處理這些項目。下表列出了我們的可報告部門的運營活動:
| | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | | 截至3月31日的三個月, |
| | | | | 2021 | | 2020 |
辦公區段 | | | | | | | |
辦公室總收入 | | | | | $ | 186,643 | | | $ | 219,889 | |
辦公費用 | | | | | (62,178) | | | (69,664) | |
辦公部門利潤 | | | | | 124,465 | | | 150,225 | |
| | | | | | | |
多系列線段 | | | | | | | |
多家庭總收入 | | | | | 29,652 | | | 31,461 | |
多户家庭開支 | | | | | (9,311) | | | (9,356) | |
多家族細分市場利潤 | | | | | 20,341 | | | 22,105 | |
| | | | | | | |
所有部門的總利潤 | | | | | $ | 144,806 | | | $ | 172,330 | |
下表顯示了所有部門的利潤總額與普通股股東應佔淨收入的對賬情況:
| | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | | 截至3月31日的三個月, |
| | | | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | | |
所有部門的總利潤 | | | | | $ | 144,806 | | | $ | 172,330 | |
一般和行政費用 | | | | | (9,571) | | | (10,335) | |
折舊及攤銷 | | | | | (92,797) | | | (97,777) | |
其他收入 | | | | | 351 | | | 1,989 | |
其他費用 | | | | | (163) | | | (1,396) | |
來自未合併基金的收入 | | | | | 167 | | | 323 | |
利息支出 | | | | | (35,205) | | | (35,420) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
淨收入 | | | | | 7,588 | | | 29,714 | |
減去:可歸因於非控股權益的淨虧損(收益) | | | | | 4,013 | | | (2,791) | |
普通股股東應佔淨收益 | | | | | $ | 11,601 | | | $ | 26,923 | |
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15. 未來最低租賃租金收入
我們主要根據不可撤銷的運營租約向租户出租空間,這些租約通常包含基本租金和某些運營費用的償還條款,我們在以下方面擁有手續費權益二我們根據土地租約收取租金的地塊。下表列出了我們在2021年3月31日不可取消的寫字樓租户的未來最低基本租金和我們綜合物業的地面租賃:
| | | | | |
截至3月31日的12個月: | *(單位:千) |
| |
2022 | $ | 630,718 | |
2023 | 546,979 | |
2024 | 440,711 | |
2025 | 341,943 | |
2026 | 256,296 | |
此後 | 586,451 | |
未來最低基本租金合計(1) | $ | 2,803,098 | |
___________________________________
(1)租期不包括(I)住宅租約,租期通常為一年(Ii)暫緩租金;(Iii)其他類別租金,例如儲物及天線租金;(Iv)租户補償;(V)直線租金;(Vi)已購入的高於/低於市值的租賃無形資產的攤銷/增值;及(Vii)百分比租金。這些金額假設租户持有的提前終止選擇權不會被行使。
16. 承諾、或有事項和擔保
法律程序
我們不時參與在我們的正常業務過程中出現的各種訴訟、索賠和其他法律程序。除了與我們的業務相關的普通、例行訴訟外,我們目前不參與任何我們有理由認為會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響的法律程序。
風險集中
租户應收賬款
我們的租户應收賬款和與租户租賃相關的遞延租金應收賬款面臨信用風險。我們的租户是否有能力履行各自的租約條款,仍然取決於經濟、監管和社會因素。我們尋求通過以下方式將租户租賃的信用風險降至最低:(I)針對規模較小、更富裕的租户,來自不同行業的租户,(Ii)對潛在租户進行信用評估,以及(Iii)從租户那裏獲得保證金或信用證。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏,沒有租户佔我們總收入的10%以上。我們對應收租户和遞延租金應收賬款無法收回的收入收取的費用詳情見附註2。
地理風險
我們所有的物業,包括我們的合併合資公司和合並基金的資產,都位於加利福尼亞州的洛杉磯縣和夏威夷的檀香山,因此我們很容易受到這些市場不利的經濟和監管發展以及自然災害的影響。
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互換交易對手信用風險
我們在利率掉期交易對手方面面臨信用風險,我們用這些交易對手來管理與我們的浮動利率債務相關的風險。我們不會發布或接收與我們的掉期交易相關的抵押品。我們的掉期合約沒有規定衍生品合約之間的抵銷權。有關我們利率合約的詳情,請參閲附註10。我們尋求通過與各種具有投資級評級的交易對手達成協議,將我們的信用風險降至最低。
現金餘額
我們有相當大的現金餘額投資於各種短期貨幣市場基金,這些基金旨在保持本金價值,並在提供當前收入的同時保持高度流動性。這些投資沒有本金損失保險,也不能保證我們在這些基金中的投資可以按面值贖回。我們在擁有投資級評級的高質量金融機構的銀行賬户中也有大量現金餘額。每家美國銀行機構的所有計息銀行賬户都由FDIC提供高達25萬美元的保險。
資產報廢義務
有條件資產報廢義務代表執行資產報廢活動的法律義務,在該活動中,結算的時間和/或方法取決於可能在我們控制範圍內或可能不在我們控制範圍內的未來事件。*如果有條件資產報廢義務的公允價值可以合理估計,則必須記錄該義務的負債。*環境現場評估已經確定三十二歲我們的綜合資產組合中含有石棉的建築物,如果這些物業被拆卸或進行重大翻新,將必須按照適用的環境法規進行拆除。
截至2021年3月31日,從目前正在進行重大翻修或我們計劃未來翻新的物業中移除石棉的義務,對我們的合併財務報表並不重要。截至2021年3月31日,從我們其他物業清除石棉的義務具有無法確定的結算日期,我們無法合理估計相關有條件資產報廢義務的公允價值。
開發和其他合同
在西洛杉磯,我們正在建造一座高層公寓樓,376公寓。在檀香山市中心,我們正在改建25層樓,490,000平方英尺的寫字樓變成了大約500隨着辦公空間的騰出,將在幾年內分階段建造公寓。
截至2021年3月31日,我們對這些和其他開發項目的剩餘合同承諾總額約為美元。116.52000萬。截至2021年3月31日,我們在重新定位、資本支出項目和租户改善方面的剩餘合同承諾總額約為美元。22.6百萬美元。
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合併財務報表附註(未經審計)(續)
擔保
我們已經為我們的未合併基金的債務提供了某些環境和其他有限的賠償和擔保,涵蓋了慣常的無追索權剝離。我們的基金已經同意賠償我們根據債務協議需要支付的任何金額。截至2021年3月31日,相關債務協議項下的所有義務均已按照協議條款履行。
下表彙總了截至2021年3月31日我們基金的債務。這些金額反映了100與我們的基金有關的款項的百分比,而不是我們按比例計算的份額:
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基金(1) | | 貸款到期日 | | 本金餘額 (單位:千) | | 浮動利率 | | | | |
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夥伴關係X(2)(3) | | 3/1/2023 | | $ | 104,750 | | | Libor+1.40% | | | | |
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(1)有關我們的未合併基金的更多信息,請參見附註6。
(2)浮動利率定期貸款,擔保方式為二這筆貸款只需按月支付利息,到期時未償還本金即可支付。
(3)貸款協議包括零-LIBOR下限百分比。
第二項:財務管理部門對財務狀況和經營成果的討論分析
以下討論應與我們的前瞻性聲明免責聲明以及本報告第一部分第1項中的綜合財務報表和相關注釋一起閲讀。我們的運營結果受到新冠肺炎疫情和各自時期交易的影響-參見下文中的“新冠肺炎疫情對我們業務的影響”和“融資、發展和重新定位”。
業務描述
道格拉斯·埃米特公司是一家完全集成、自我管理和自我管理的房地產投資信託基金。通過我們在運營夥伴關係及其子公司、合併合資企業和合並基金中的權益,我們是加利福尼亞州洛杉磯縣和夏威夷檀香山優質寫字樓和多户物業的最大所有者和運營商之一。我們專注於擁有、收購、開發和管理頂級寫字樓物業和頂級多户社區的相當大的市場份額,這些社區擁有嚴重的供應限制、高端行政住房和關鍵的生活方式便利設施。截至2021年3月31日,我們的投資組合包括以下內容(包括輔助零售空間):
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| | 整合的產品組合(1) | | 總投資組合(2) | |
| 辦公室 | | | | |
| A類屬性 | 69 | | 71 | |
| 可出租平方英尺(單位:千)(3) | 17,808 | | 18,194 | |
| 租賃率 | 87.8% | | 87.7% | |
| 入住率 | 86.4% | | 86.3% | |
| | | | | |
| 多家庭 | | | | |
| 特性 | 12 | | 12 | |
| 單位 | 4,325 | | 4,325 | |
| 租賃率 | 99.6% | | 99.6% | |
| 佔有率 | 96.6% | | 96.6% | |
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(1)我們的綜合投資組合將這些屬性包括在我們的綜合結果中。通過我們的子公司,我們全資擁有53個寫字樓物業,總面積1360萬平方英尺,通過三家合併的合資企業,我們部分擁有16個寫字樓物業,總面積420萬平方英尺,以及一個住宅物業,共350套公寓。我們的綜合投資組合還包括兩個全資擁有的地塊,我們從地租中獲得地租,租給一座甲級寫字樓和一家酒店的業主。
(2)我們的總投資組合包括我們的綜合投資組合以及我們的非綜合基金擁有的兩個總計40萬平方英尺的物業。有關我們的未合併基金的更多信息,請參閲本報告第1項中的合併財務報表附註6。
(3)截至2021年3月31日,我們拆除了一座寫字樓約275,000平方英尺的空置空間,我們正在將其改建為住宅公寓。
按細分市場和地點劃分的收入
在截至2021年3月31日的三個月裏,我們綜合投資組合的收入如下:
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新冠肺炎疫情對我們企業的影響
在大流行期間,我們的建築一直對租户開放和可用。我們的租金收入繼續受到大流行的負面影響,我們的市場非常以租户為導向的租賃執行暫停,這與其他門户市場嚴重脱節。本季度,租金收取、租户使用和租賃活動與2020年第四季度相似。
我們主要運營的城市,洛杉磯、貝弗利山和聖莫尼卡,已經通過了異常懲罰性的法令,禁止驅逐,並允許住宅、零售和寫字樓租户推遲租金,而不考慮財務困境。這些條例涵蓋住宅、零售及寫字樓租户(包括一些大型租户),一般不單止禁止業主驅逐租客,亦禁止徵收任何滯納金或利息,並容許租客在一段期間內償還延遲繳交的租金。
我們註銷了某些租户應收賬款和遞延應收房租,由於疫情期間使用率下降,我們的停車收入繼續大幅下降。在截至2021年3月31日的三個月裏,主要由於新冠肺炎疫情造成的無法收回的租户應收賬款和遞延租金應收賬款的費用,使我們的租金收入和租户回收減少了180萬美元。如果我們隨後收取以前註銷的金額,則收取的金額將記錄為租金收入和租户回收的增加。見本報告第1項合併財務報表附註2中的“收入確認”。我們不知道新冠肺炎疫情會對我們未來的收藏品產生怎樣的影響。在截至2021年3月31日的三個月內,我們的可變費用較低,部分抵消了應收租户和遞延租金應收賬款的沖銷以及我們停車場收入的減少。
雖然我們的租户保留率與長期平均水平一致,但我們的寫字樓總租賃率下降了1%,降至87.7%,原因是新租賃量仍低於“新冠肺炎”之前的水平。我們的多家庭投資組合基本上保持了99.6%的租賃率。
可能影響我們未來租賃、租金收取和收入的其他考慮因素包括:
•大流行還會持續多久。
•在我們的市場上授權延期租金的地方政府是否修改或延長延期條款,或者允許它們以書面形式到期。
•如果對他們的業務的影響增加,是否會有更多的租户停止支付租金。
•我們大樓的上座率是如何變化和推動停車收入或租金收取的。
•租賃活動和入住率將如何演變,包括疫情結束後。
在資本方面,我們的兩個大型多户發展項目正在繼續建設,儘管在目前的條件下,這些項目可能需要更長的時間。
總體而言,我們預計新冠肺炎疫情將繼續對我們業務的許多領域產生負面影響,這些影響已經並將繼續是實質性的。有關我們業務面臨的風險的更多信息,請參閲第一部分,“第1A項”。風險因素“在我們截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中列出。
融資、開發和重新定位
融資
2021年第一季度:
◦我們償還了未合併基金定期貸款的本金餘額525萬美元,從110.0美元降至1.0475億美元。請看下面的“表外安排”。
◦利率掉期對衝了我們一家合併合資企業580.0美元的定期利息貸款,到期了,取而代之的是2020年執行的遠期掉期。這使得定期貸款掉期固定利率從2.37%降至2.17%。
有關我們的債務和衍生品的更多信息,請分別參閲本報告第1項中的合併財務報表附註8和附註10。
發展動態
•住宅高層塔樓,布倫特伍德,加利福尼亞州
在西洛杉磯,我們正在建造一座34層的高層公寓樓,有376套公寓。這座大樓正在建設的地塊上,直接毗鄰一座現有的寫字樓和一處712個單元的住宅物業,這兩個物業都是我們擁有的。我們預計開發成本約為1.8億至2億美元,這還不包括我們自1997年以來擁有的土地成本。作為該項目的一部分,我們正在投資額外的資本,在威爾希爾大道上建造一個一英畝的公園,該公園將向公眾開放,併為我們周圍的物業和社區提供有價值的便利設施。截至本報告之日,建築已達34層,我們目前預計夏季後將開始預租單元,並按計劃在2022年初開始入住租户。
•夏威夷檀香山畢曉普街1132號
在檀香山市中心,我們正在將一座25層、49萬平方英尺的寫字樓改造成大約500套公寓。該項目將有助於解決檀香山租賃住房嚴重短缺的問題,並重振中央商務區。隨着辦公空間的騰出,這種轉換將在幾年內分階段進行。我們目前估計建設成本約為8,000萬至1億美元,儘管新冠肺炎大流行的多年和階段性轉換以及潛在影響加劇了發展的內在不確定性。截至2021年3月31日,我們已經租賃了163套。
重新定位
我們經常戰略性地購買有大量空置或預期近期租賃展期的物業,並利用我們對物業和子市場的瞭解來重新定位物業,以實現最佳用途和租户組合。此外,我們可能會重新定位我們投資組合中已有的物業。我們承擔的重新定位一座建築的工作通常需要幾個月甚至幾年的時間,可能涉及一系列改進,從徹底的結構翻新到有針對性地重新改造選定的空間。在重新定位期間,受影響的物業可能會顯示租金收入和入住率下降,這會影響我們的業績,從而影響我們在不同時期的表現比較。
租金趨勢-總投資組合
寫字樓租金
我們2020年和2021年的辦公室租金主要受到新冠肺炎疫情的影響。
下表列出了各期間我們總寫字樓投資組合中籤訂的租約的每平方英尺租賃的平均年租金和每平方英尺租賃的年化租賃交易成本:
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| | | 截至三個月 | | 截至十二月三十一日止的年度, | |
| | | 2021年3月31日 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | |
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| 平均直線租賃率(1)(2) | | $40.13 | | $45.26 | | $49.65 | | $48.77 | | $44.48 | |
| 年化租賃交易成本(3) | | $4.89 | | $5.11 | | $6.02 | | $5.80 | | $5.68 | |
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(1)該等平均租金不能按年直接比較,因為各期間的平均租金受各報告期內簽訂的租約所涉及的樓宇、街市、空間類型及條款等因素的重大影響。由於直線租金考慮了每份租約的全部經濟價值,包括租金優惠和升級,我們認為它可能比終止現金租金提供更好的比較,後者包括整個租期內每年升級的影響。
(2)反映加權平均直線年化租金。
(3)反映加權平均租賃佣金和租户改善津貼除以租賃的加權平均年數。不包括賣方在取得的房產中大量協商的租約,以及應房東的要求從空間搬遷的租户的租約。
寫字樓租金登記冊
下表列出了我們總寫字樓投資組合中每平方英尺租賃面積的新租約和續租租約的租金情況:
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| | 截至2021年3月31日的三個月 | |
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| 租金名冊(1)(2) | 即將到期 率(2) | | 新房/續約率(2) | | 百分比變化 | |
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| 現金租金 | $43.37 | | $39.41 | | (9.1)% | |
| 直線租金 | $40.25 | | $40.13 | | (0.3)% | |
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(1)代表本季度簽署的新租約和續簽租約的平均每年穩定現金和每平方英尺直線租金,與之前相同空間的租約相比。不包括租期為十二個月或以下的租約、前一份租約在簽訂新租約前一年多終止的租約、應業主要求搬遷的租户的租約、經健身協議修訂的租約、零售租約,以及吾等認為有關先前協議的資料不完整或吾等相信基本租金反映其他場外誘因的已收購樓宇的租約。
(2)我們的寫字樓租金可能會隨着我們的子市場、建築物和即將到期的租約期限的變化而在不同時期波動,這使得這些指標很難預測。
多户房租
我們2020年和2021年的多户租賃率受到了新冠肺炎疫情的不利影響。
下表載列新租户每個租出單位的平均年租金:
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| | | 截至三個月 | | 截至十二月三十一日止的年度, | |
| | | 2021年3月31日 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 年平均租金-新租户(1) | | $26,891 | | $28,416 | | $28,350 | | $27,542 | | $28,501 | |
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(1)由於所包括的物業和單位的變化,這些平均租金每年都不能直接進行比較。例如:(I)2018年的平均水平比2017年有所下降,這是因為我們在檀香山的Moana ua Hillside公寓開發項目增加了大量單位,那裏的租金低於我們投資組合中的平均水平,以及(Ii)2019年的平均水平比2018年有所上升,因為我們收購了Glendon,那裏更高的租金抵消了我們的Moana ua Hillside Apartments開發項目增加單元的影響。
多户租金名冊
截至2021年3月31日止三個月(新租户及正在進行年度租金檢討的現有租户)的租約租金(如有租金變動)較同一單位先前租金低6.3%。
入住率-總投資組合
我們2020年和2021年的入住率受到了新冠肺炎疫情的不利影響。
下表列出了我們所有寫字樓產品組合和多家庭產品組合的入住率:
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| | | | | 十二月三十一日, | |
| 入住率(1)截止日期: | | 2021年3月31日 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | |
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| 辦公產品組合 | | 86.3% | | 87.4% | | 91.4% | | 90.3% | | 89.8% | |
| 多系列產品組合(2) | | 96.6% | | 94.2% | | 95.2% | | 97.0% | | 96.4% | |
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| | | 截至三個月 | | 截至十二月三十一日止的年度, | |
| 平均入住率 費率(1)(3): | | 2021年3月31日 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 辦公產品組合 | | 86.9% | | 89.5% | | 90.7% | | 89.4% | | 89.5% | |
| 多系列產品組合(2) | | 95.4% | | 94.2% | | 96.5% | | 96.6% | | 97.2% | |
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(1)入住率包括物業收購的影響,其中大部分在收購時的入住率低於我們現有的投資組合。
(2)我們多户投資組合的入住率受到我們在2019年收購Glendon物業以及2019年和2018年在檀香山莫阿納魯瓦山坡公寓開發項目的新單元的影響。
(3)平均入住率是通過計算該期間每個季度末和緊接該期間開始之前的季度末的平均入住率來計算的。
寫字樓租賃到期
截至2021年3月31日,假設不行使續簽選擇權和提前解約權,我們預計我們總寫字樓組合中的到期面積如下:
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(1)2018年3月31日、2019年3月31日和2020年3月31日的租約剩餘期限與2021年3月31日的租約剩餘期限相同的租約百分比的平均值。收購包括在收購後一個季度開始的上一年平均水平中。
截至2021年3月31日的三個月與截至2020年3月31日的三個月的比較
我們對結果的比較主要受到新冠肺炎疫情的影響。
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| | | 截至3月31日的三個月, | | 有利 | | | | | |
| | | 2021 | | 2020 | | (不利) | | % | | 評註 | |
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| | | *(單位:千) | | | | | |
| 收入 | |
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| 寫字樓租金收入和租户回收 | | $ | 168,179 | | | $ | 185,827 | | | $ | (17,648) | | | (9.5) | % | | 減少主要是由於(I)租金收入因收款減少及入住率下降而減少,及(Ii)因可收回營運費用減少而減少租户回收所致。 | |
| 辦公停車場和其他收入 | | $ | 18,464 | | | $ | 34,062 | | | $ | (15,598) | | | (45.8) | % | | 減少的主要原因是新冠肺炎大流行導致停車活動減少。 | |
| 多户收入 | | $ | 29,652 | | | $ | 31,461 | | | $ | (1,809) | | | (5.7) | % | | 減少的主要原因是租金收入減少,原因是收款減少和租金下降。 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 運營費用 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 辦公室租賃費 | | $ | 62,178 | | | $ | 69,664 | | | $ | 7,486 | | | 10.7 | % | | 減少的主要原因是停車費、清潔費和公用事業費用減少,這都是由於租户使用率降低所致。停車費、清潔費和公用事業費用的減少被保險費增加部分抵消,這是因為保險費上漲。 | |
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| 多户租房費用 | | $ | 9,311 | | | $ | 9,356 | | | $ | 45 | | | 0.5 | % | | 減少的主要原因是法律費用減少,但保險費增加部分抵消了減少的影響。 | |
| 一般和行政費用 | | $ | 9,571 | | | $ | 10,335 | | | $ | 764 | | | 7.4 | % | | 減少的主要原因是人事費用減少。 | |
| 折舊及攤銷 | | $ | 92,797 | | | $ | 97,777 | | | $ | 4,980 | | | 5.1 | % | | 2020年第一季度的費用更高,原因是火奴魯魯的一座寫字樓加速折舊,我們正在將其改建為住宅樓。 | |
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| 營業外收入和費用 | |
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| 其他收入 | | $ | 351 | | | $ | 1,989 | | | $ | (1,638) | | | (82.4) | % | | 這是由於(I)我們在檀香山擁有、經營並於2020年第四季度永久關閉的一家健身俱樂部,該俱樂部在2020年第一季度的收入為130萬美元,以及(Ii)利息收入減少30萬美元。 | |
| 其他費用 | | $ | (163) | | | $ | (1,396) | | | $ | 1,233 | | | 88.3 | % | | 減少的原因是我們關閉的檀香山健身俱樂部在2020年第一季度的支出為120萬美元。 | |
| 來自未合併基金的收入 | | $ | 167 | | | $ | 323 | | | $ | (156) | | | (48.3) | % | | 減少的原因是我們基金的淨收入減少,這主要是由於新冠肺炎疫情導致租金收入和停車位收入減少。 | |
| 利息支出 | | $ | (35,205) | | | $ | (35,420) | | | $ | 215 | | | 0.6 | % | | 減少的主要原因是與火奴魯魯寫字樓有關的資本化利息增加,我們正在將該寫字樓改建為住宅樓。 | |
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非GAAP補充財務指標:FFO
對投資者的有用性
我們報告FFO是因為它是一種被廣泛報道的衡量股權REITs表現的指標,也被一些投資者用來確定入住率、租賃率和運營成本逐年變化的影響,不包括我們房地產價值變化的影響,並將我們的表現與其他REITs進行比較。FFO是一種非GAAP財務指標,我們認為淨收益(虧損)是GAAP財務指標中最直接可比的。FFO作為衡量我們業績的指標具有侷限性,因為它排除了房地產的折舊和攤銷,既沒有反映我們物業因使用或市場狀況而發生的價值變化,也沒有反映維持我們物業運營業績所需的資本支出、租户改善和租賃佣金水平,所有這些都具有實際的經濟影響,可能對我們的運營業績產生實質性影響。FFO只應被視為淨收益(虧損)的補充,以衡量我們的業績,而不應被用作衡量我們的流動性或現金流,也不應指示可用於滿足我們的現金需求的資金,包括我們支付股息的能力。其他REITs可能無法根據NAREIT的定義計算FFO,因此,我們的FFO可能無法與其他REITs的FFO相提並論。有關影響我們淨利潤的項目的討論,請參見上面的“運營結果”。
我們對結果的FFO比較主要受到新冠肺炎疫情的影響。
截至2021年3月31日的三個月與截至2020年3月31日的三個月的比較
截至2021年3月31日的三個月,FFO減少了2,190萬美元,降幅為19.6%,至8,990萬美元,而截至2020年3月31日的三個月為111.9美元。減少的主要原因是我們寫字樓組合的營業收入減少(寫字樓收入減去寫字樓租金費用)。我們寫字樓業務收入減少的主要原因是:(I)由於入住率降低、收款減少以及壞賬和遞延租金應收款項的沖銷,租金收入減少,(Ii)可收回運營費用減少導致租户回收減少,以及(Iii)停車活動減少導致停車位收入減少,但部分被租金支出(如停車費、清潔費和公用事業費用)的節餘所抵消,這些節餘都是由於租户使用率下降所致。(Iii)停車費、清潔費和公用事業費用的節餘部分抵消了租金收入的減少,這些費用都是由於租户使用率下降造成的。(Iii)停車費、清潔費和公用事業費用的節餘部分抵消了停車費收入的減少。
與公認會計準則的對賬
下表將我們的FFO(可歸因於我們的普通股股東和我們經營合夥企業中的非控股權益的FFO-包括我們在合併合資企業中的份額和我們的非合併基金的FFO)與根據GAAP計算的普通股股東應佔淨收益進行核對:
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| | | | 截至3月31日的三個月, | |
| (單位:千) | | | | | 2021 | | 2020 | |
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| 普通股股東應佔淨收益 | | | | | $ | 11,601 | | | $ | 26,923 | | |
| 房地產資產的折舊和攤銷 | | | | | 92,797 | | | 97,777 | | |
| 可歸因於非控股權益的淨(虧損)收入 | | | | | (4,013) | | | 2,791 | | |
| 可歸因於未合併基金的調整(1) | | | | | 708 | | | 654 | | |
| 可歸因於合併合資企業的調整(2) | | | | | (11,156) | | | (16,263) | | |
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| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| FFO | | | | | $ | 89,937 | | | $ | 111,882 | | |
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(1)根據我們未合併基金的房地產資產折舊和攤銷份額進行調整。
(2)對可歸因於我們合併合資企業中的非控股權益的房地產資產的淨收益(虧損)以及折舊和攤銷進行調整。
非GAAP補充財務指標:同一物業噪聲
對投資者的有用性
我們報告相同的物業NOI,以便於比較我們在報告期間的運營情況。許多投資者使用同一物業NOI來評估我們的經營業績,並將我們的經營業績與其他REITs進行比較,因為它可以減少投資交易對經營趨勢的影響。同一物業NOI是一種非GAAP財務指標,我們認為淨收益(虧損)是GAAP財務指標中最直接可比的。*我們報告同一物業NOI是因為它是股權REITs表現的廣泛認可的衡量標準,一些投資者用它來確定入住率、租賃率和運營成本的趨勢,並將我們的運營業績與其他REITs進行比較。同一物業NOI作為衡量我們業績的指標有侷限性,因為它不包括折舊和攤銷費用,也沒有反映兩者的變化租户改善和租賃佣金是維持我們物業運營業績所必需的,所有這些都具有實際的經濟影響,並可能對我們的運營業績產生重大影響。其他房地產投資信託基金(REITs)可能不會以相同的方式計算相同的房產NOI。因此,我們的同一物業NOI可能無法與其他REITs的同一物業NOI相提並論。同樣的財產NOI只應被視為淨收益(虧損)的補充,作為衡量我們業績的指標,而不應被用作衡量我們的流動性或現金流,也不應表明可用於滿足我們的現金需求的資金,包括我們支付股息的能力。
截至2021年3月31日的三個月與截至2020年3月31日的三個月的比較
我們2021年的相同物業包括67個寫字樓物業,總計1760萬平方英尺,以及10個多户物業,總計3449個單元。提交的金額包括100%(不是我們按比例計算的份額)。我們對結果的同一屬性比較受到新冠肺炎疫情的不利影響。
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| | 截至3月31日的三個月, | | 有利 | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | (不利) | | % | | 評註 | |
| | (單位:千) | | | | | |
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| 寫字樓收入 | $ | 184,353 | | | $ | 216,539 | | | $ | (32,186) | | | (14.9)% | | 減少主要是由於(I)租金收入下降及入住率下降,(Ii)可收回營運開支減少而減少租户回收,及(Iii)停車活動減少導致停車位收入減少。 | |
| 辦公費用 | (60,535) | | | (67,596) | | | 7,061 | | | 10.4% | | 減少的主要原因是停車費、清潔費和公用事業費用減少,這都是由於租户使用率降低所致。停車費、清潔費和公用事業費用的減少被保險費增加部分抵消,這是因為保險費上漲。 | |
| 辦公室噪音 | 123,818 | | | 148,943 | | | (25,125) | | | (16.9)% | | | |
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| 多家庭收入 | 24,944 | | | 26,714 | | | (1,770) | | | (6.6)% | | 減少的主要原因是租金收入減少,原因是收款減少和租金下降。 | |
| 多户家庭開支 | (7,760) | | | (7,784) | | | 24 | | | 0.3% | | 減少的主要原因是法律費用減少,但保險費增加部分抵消了減少的影響。 | |
| 多家庭噪音 | 17,184 | | | 18,930 | | | (1,746) | | | (9.2)% | | | |
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| 總噪聲 | $ | 141,002 | | | $ | 167,873 | | | $ | (26,871) | | | (16.0)% | | | |
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與公認會計準則的對賬
下表顯示了我們的同一財產NOI與普通股股東應佔淨收入的對賬:
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| | 截至3月31日的三個月, | |
| (單位:千) | 2021 | | 2020 | |
| 相同屬性噪波 | $ | 141,002 | | | $ | 167,873 | | |
| 不可比寫字樓收入 | 2,290 | | | 3,350 | | |
| 不可比較的辦公費用 | (1,643) | | | (2,068) | | |
| 不可比的多家族收入 | 4,708 | | | 4,747 | | |
| 不可比較的多户家庭開支 | (1,551) | | | (1,572) | | |
| NOI | 144,806 | | | 172,330 | | |
| 一般和行政費用 | (9,571) | | | (10,335) | | |
| 折舊及攤銷 | (92,797) | | | (97,777) | | |
| 營業收入 | 42,438 | | | 64,218 | | |
| 其他收入 | 351 | | | 1,989 | | |
| 其他費用 | (163) | | | (1,396) | | |
| 來自未合併基金的收入 | 167 | | | 323 | | |
| 利息支出 | (35,205) | | | (35,420) | | |
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| 淨收入 | 7,588 | | | 29,714 | | |
| 減去:可歸因於非控股權益的淨虧損(收益) | 4,013 | | | (2,791) | | |
| 普通股股東應佔淨收益 | $ | 11,601 | | | $ | 26,923 | | |
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流動性與資本資源
短期流動性
在截至2021年3月31日的三個月裏,我們從運營中產生了1.25億美元的現金。截至2021年3月31日,我們有1.843億美元的現金和現金等價物,我們400.0美元的循環信貸安排有1.05億美元的未償還餘額。我們最早的債務到期日是2023年2月28日。不包括收購、開發項目和債務再融資,我們預計將通過手頭現金、運營產生的現金和我們的循環信貸安排來滿足我們的短期流動性需求。有關我們債務的更多信息,請參閲本報告第1項中的合併財務報表附註8。
長期流動性
我們的長期流動性需求主要包括支付收購、開發項目和債務再融資所需的資金。由於REIT聯邦税收規則要求我們每年分配大部分收入,我們預計手頭沒有足夠的資金來滿足這些長期現金需求。我們計劃通過長期擔保無追索權債務、發行股本證券(包括普通股和運營單位)以及財產處置和合資交易來滿足我們的長期流動性需求。我們有一個自動取款機計劃,根據市場情況,截至本報告之日,我們可以出售最多4.0億美元的普通股。
我們只使用財產級別的、無追索權的債務。截至2021年3月31日,我們總寫字樓組合中約有41%的資金未佔用。為了減輕利率變化對我們運營現金流的影響,我們一般會就我們的浮動利率貸款簽訂利率互換協議。*這些互換協議通常在相關貸款到期日之前一到兩年到期,在此期間我們可以對貸款進行再融資,而不會受到任何利息懲罰。有關我們的債務和衍生品合同的更多信息,請分別參閲本報告第1項中我們的合併財務報表的附註8和附註10。
某些合同義務
有關我們的合同承諾的信息,請參閲本報告第1項中我們合併財務報表的以下附註:
•注4--未來最低地面租賃費;
•注8-我們的有擔保應付票據和循環信貸安排的最低未來本金支付,以及決定我們未來定期利息支付的利率;以及
•附註16-發展、非經常開支項目及搬遷。
表外安排
未合併基金的債務
我們的基金有自己的擔保無追索權債務,我們已經做出了某些環境和其他有限的賠償和擔保,涵蓋了與這筆貸款相關的慣常的無追索權剝離。我們的基金已同意賠償我們根據本協議需要支付的任何金額。截至2021年3月31日,各自貸款協議項下的所有義務均已按照協議條款履行。有關本基金債務的更多信息,請參閲本報告第1項下的合併財務報表附註16。
現金流
截至2021年3月31日的三個月與截至2020年3月31日的三個月的比較
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| | 截至3月31日的三個月, | | 現金增加(減少) | | | |
| | 2021 | | 2020 | | | % | |
| | (單位:千) | | | |
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| 經營活動提供的淨現金(1) | $ | 125,044 | | | $ | 153,510 | | | $ | (28,466) | | | (18.5) | % | |
| 用於投資活動的淨現金(2) | $ | (79,317) | | | $ | (64,785) | | | $ | (14,532) | | | (22.4) | % | |
| 用於融資活動的淨現金(3) | $ | (33,838) | | | $ | (67,712) | | | $ | 33,874 | | | 50.0 | % | |
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(1)我們的經營活動現金流主要取決於我們的投資組合的入住率和租賃率、租户應收賬款的可收回性、我們的運營和一般管理費用以及利息支出的水平。*經營活動的現金減少主要是由於我們的寫字樓投資組合的運營收入減少(辦公收入減去辦公租金支出)。我們寫字樓組合的營業收入減少,主要是由於(I)入住率下降和收款減少導致租金收入下降,(Ii)可收回運營費用減少導致租户回收減少,以及(Iii)停車活動減少導致停車場收入減少,但被租金支出(如停車費、清潔費和公用事業費用)的節省部分抵消,這些節省都是由於租户使用率下降所致。
(2)我們來自投資活動的現金流一般用於資助物業收購、發展和重建項目,以及經常性和非經常性資本支出。來自投資活動的現金減少主要是由於用於開發的資本支出增加了2930萬美元,但被用於改善房地產的資本支出減少了820萬美元和2020年第一季度為我們的未合併基金支付的額外利息660萬美元所部分抵消。
(3)融資活動的現金流一般受到借款和資本活動的影響,以及分別支付給普通股股東和非控股權益的股息和分配。融資活動的現金增加主要是由於淨借款增加了3,000萬美元,支付給非控股權益的分配減少了460萬美元。
關鍵會計政策
我們沒有對我們在2020年年報Form 10-K中披露的關鍵會計政策做出任何改變。我們對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析是基於我們的綜合財務報表,該報表是根據美國公認會計原則編制的,要求我們對某些項目進行估計,這些項目會影響我們的資產、負債、收入和費用的報告金額。雖然我們認為我們的估計是基於當時的合理假設和判斷,但我們的一些估計可能被證明是不正確的,這些差異可能是實質性的。我們的一些估計可能會根據修訂的估計數進行適當的調整,並在可能的情況下與實際結果相一致。
第三項:關於市場風險的定量和定性披露
我們使用利率掉期來對衝與浮息借款相關的利率風險。然而,我們使用這些工具使我們面臨信用風險,因為我們的交易對手可能無法根據這些協議的條款履行義務。我們試圖通過與具有投資級評級的各種金融交易對手簽訂合同,將這種信用風險降至最低。有關我們的債務和利率互換的更多信息,請參閲本報告第1項中我們的合併財務報表的附註8和附註10。截至2021年3月31日,除了我們的循環信貸安排外,我們沒有未償還的浮息合併債務未對衝。
市場從美元-倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)過渡到SOFR
2017年7月,金融市場行為監管局(FCA)-監管LIBOR的機構-宣佈,打算在2021年12月31日之後停止強制銀行提交計算LIBOR的利率。因此,美國聯邦儲備委員會(“FRB”)和紐約聯邦儲備銀行(“FRRC”)組織了另類參考利率委員會(“ARRC”),該委員會確定有擔保隔夜融資利率(SOFR)為其首選的美元-LIBOR替代方案,用於目前與美元-LIBOR掛鈎的衍生品和其他金融合約。ARRC已經提出了一項從美元-LIBOR到SOFR的有節奏的市場過渡計劃,各組織目前正在制定全行業和公司特定的過渡計劃,因為這涉及到暴露於美元-LIBOR的衍生品和現金市場。
LIBOR管理人建議在2021年12月31日之後停止發佈一週和兩個月期的美元-LIBOR設置,並在2023年6月30日之後停止發佈剩餘的美元LIBOR設置(即隔夜設置以及一個月、三個月、六個月和12個月的設置)。聲明發布後,FCA、FRB和其他監管機構發表聲明,鼓勵銀行在可行的情況下儘快停止簽訂參考美元-LIBOR的新合約,但不遲於2021年12月31日,以促進從美元-LIBOR的有序過渡。
我們的浮動利率借款和利率掉期與美元-倫敦銀行間同業拆借利率掛鈎,我們正在監測這一活動,並評估與將合同過渡到新的替代利率相關的風險-包括:(I)貸款利息支付,(Ii)利率掉期的收付金額,以及(Iii)貸款或衍生工具的價值。雖然我們目前預計至少在2023年6月30日之前,美元-倫敦銀行間同業拆借利率將基本上以目前的形式提供,但在此之前,美元-倫敦銀行間同業拆借利率可能會變得不可用。例如,如果有足夠多的銀行拒絕向倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)管理人提交申請,就可能導致這種情況。在這種情況下,與過渡到替代參考利率相關的風險將加速,並有可能放大。
項目4.安全控制和程序
截至2021年3月31日,也就是本報告所涵蓋的期限結束時,我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督下,在管理層的參與下,對本報告涵蓋的期限結束時我們的披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義)的有效性進行了評估。基於上述情況,我們的首席執行官和首席財務官當時的結論是,我們的披露控制和程序有效地確保了我們在根據交易所法案提交或提交的報告中需要披露的信息(I)在SEC的規則和表格中指定的時間段內得到處理、記錄、彙總和報告,以及(Ii)積累並傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定),以便及時做出關於所需披露的決定。在截至2021年3月31日的季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
第二部分:其他信息
項目1.法律訴訟
我們不時地參與日常業務過程中出現的各種訴訟、索賠和其他法律程序。除與本公司業務相關的普通例行訴訟外,本公司目前並未參與任何我們合理地認為會對本公司的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響的法律程序。
項目1A:各種風險因素
我們不知道第I部分(第1A項)披露的風險因素有任何重大變化。風險因素“在我們截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中列出。
第二項股權證券的未登記銷售和收益使用
沒有。
第三項高級證券違約
沒有。
第四項:煤礦安全信息披露
不適用。
第5項:其他信息
沒有。
項目6.所有展品
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展品編號 | | 描述 |
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31.1 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條頒發的首席執行官證書。 |
31.2 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條頒發的首席財務官證書。 |
32.1* | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條頒發的首席執行官證書。 |
32.2* | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條頒發的首席財務官證書。 |
101.INS | | 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互式數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
101.SCH | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔。 |
101.CAL | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
101.DEF | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
101.LAB | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
101.PRE | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
104 | | 封面交互數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中) |
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*根據證券交易委員會第33-8212號新聞稿,這些證物是提供的,不會作為本報告的一部分以10-Q表格或作為單獨的披露文件提交,也不會通過引用納入任何證券法註冊聲明中。
根據“交易法”的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的以下簽名者代表其簽署。
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| | 道格拉斯·埃米特公司 |
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日期: | 2021年5月7日 | 由以下人員提供: | /s/喬丹·L·卡普蘭 |
| | | 喬丹·L·卡普蘭 |
| | | 總裁兼首席執行官 |
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日期: | 2021年5月7日 | 由以下人員提供: | /s/彼得·D·西摩(Peter D.Seymour) |
| | | 彼得·D·西摩 |
| | | 首席財務官 |