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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

________________

表格10-Q

 

☑ 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告

在截至本季度末的季度內2021年3月31日

或

☐ 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告

在由至至的過渡期內

 

佣金檔案編號1-8787

 

美國國際集團有限公司 (註冊人的確切姓名載於其章程)

 

特拉華州	13-2592361
(述明或其他司法管轄權 公司或組織)	(税務局僱主 識別號碼)
水街175號, 紐約, 紐約	10038
(主要行政辦公室地址)	(郵政編碼)

 

註冊人電話號碼，包括區號：(212) 770-7000

________________

 

根據1934年證券交易法第12(B)條登記的證券：

 

每節課的標題	商品代號	註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股票面價值2.50美元	AIG	紐約證券交易所
5.75%A-2系列次級債券	AIG 67bp	紐約證券交易所
4.875%系列A-3次級債券	AIG 67EU	紐約證券交易所
股票購買權		紐約證券交易所
存托股份，每股相當於A系列5.85%非累積永久優先股股份的千分之一權益	AIG PRA	紐約證券交易所

 

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☑ 不是☐

 

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☑不是☐

 

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

 

大型加速濾波器 ☑				加速文件管理器☐
非加速文件服務器☐				規模較小的報告公司☐
				新興成長型公司☐

 

如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。 ☐

 

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐ 不是 ☑

 

截至2021年5月3日，有858,140,647註冊人普通股的流通股。

 

 

 

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美國國際集團有限公司。

截至季度的Form 10-Q季度報告

2021年3月31日

目錄

表格10-Q
項目編號	描述		頁面
第一部分-財務信息
項目1	財務報表		2
	注1。	陳述的基礎	8
	注2。	重要會計政策摘要	11
	注3。	段信息	12
	注4.	公允價值計量	14
	注5。	投資	28
	注6。	借貸活動	37
	注7。	再保險	41
	注8。	可變利息實體	43
	注9.	衍生品與套期保值會計	46
	注10。	保險責任	49
	注11.	或有事項、承諾和擔保	52
	注12。	權益	54
	注13.	每股普通股收益(EPS)	58
	注14.	僱員福利	59
	注15。	所得税	60
	注16.	後續事件	63
項目2	管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析		64
	 關於前瞻性信息的警示聲明		64
	 非GAAP衡量標準的使用		67
	 關鍵會計估計		69
	 執行摘要		70
	 綜合運營結果		78
	 業務細分運營		83
	 投資		108
	 保險準備金		118
	 流動性與資本資源		127
	 企業風險管理		138
	 監管環境		139
	 術語表		140
	 縮略語		143
第3項	關於市場風險的定量和定性披露		144
項目4	管制和程序		144
第II部分-其他信息
項目1	法律程序		145
第1A項	風險因素		145
項目2	未登記的股權證券銷售和收益的使用		145
項目4	礦場安全資料披露		145
項目6	陳列品		146
簽名			147

AIG|2021年第一季度Form 10-Q1

 

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目錄

 

 

 

第一部分-財務信息

第一項。| 財務報表

美國國際集團有限公司

簡明綜合資產負債表(未經審計)

	三月三十一號，		十二月三十一日，
(單位：百萬，共享數據除外)		2021		2020
資產：
投資：
固定期限證券：
可供出售的債券，按公允價值計算，扣除信貸損失準備金#美元。1222021年和$1862020年
(攤銷成本：2021年-$247,438; 2020 - $244,337)*	$	263,012	$	271,496
其他債券證券，按公允價值計算(看見 注5)*		4,973		5,291
股權證券，按公允價值計算(見注5)*		1,160		1,056
應收抵押貸款和其他貸款，扣除信貸損失準備金#美元7872021年和$8142020年*		45,468		45,562
其他投資資產(按公允價值計量的部分：2021年-$8,713; 2020 - $8,422)*		19,390		19,060
短期投資，包括受限現金#美元2102021年和$1802020年
(按公允價值計量的部分：2021年-$4,426; 2020 - $5,968)*		14,454		18,203
總投資		348,457		360,668
現金*		2,796		2,827
應計投資收益*		2,309		2,271
保費和其他應收款，扣除信貸損失和爭議準備金#美元2032021年和$2052020年		13,808		11,333
再保險資產-堅韌再保險，扣除信貸損失和糾紛準備金#美元02021年和$02020年		34,342		34,578
再保險資產--其他，扣除信貸損失和糾紛準備金#美元3292021年和$3262020年		41,932		38,963
遞延所得税		13,690		12,624
遞延保單收購成本		11,144		9,805
其他資產，扣除信貸損失準備金#美元492021年和$492020年，包括限制現金$238在2021年
及$2232020年(按公允價值計量的部分：2021年-$1,006; 2020 - $887)*		13,223		13,122
單獨賬户資產，按公允價值計算		102,689		100,290
總資產	$	584,390	$	586,481
負債：
未付損失和損失調整費用的負債，包括信貸損失準備金#美元142021年和$142020年	$	78,832	$	77,720
未賺取的保費		21,012		18,660
人壽保險、意外保險和健康保險合同的未來保單福利		50,709		51,097
投保人合同存款(按公允價值計量的部分：2021年-$7,617; 2020 - $9,798)		157,741		160,251
其他投保人基金		3,564		3,548
預扣應付堅韌再保險資金(按公允價值計量的部分：2021年-$3,487; 2020 - $6,042)		40,181		43,060
其他負債(按公允價值計量的部分：2021年-#美元703; 2020 - $570)*		30,454		27,122
長期債務(按公允價值計量的部分：2021年-$2,015; 2020 - $2,097)		26,432		28,103
合併投資主體的債務*		9,216		9,431
單獨賬户負債		102,689		100,290
總負債		520,830		519,282
或有事項、承諾和擔保(見附註11)		零		零
AIG股東權益：
A系列非累積優先股和額外實收資本，$5.00票面價值；100,000,000股票
授權；已發行股份：2021年-20,000和2020年-20,000；清算優先權$500		485		485
普通股，$2.50票面價值；5,000,000,000授權股份；已發行股份：2021年-1,906,671,492和
2020 - 1,906,671,492		4,766		4,766
庫存股，按成本計算；2021年-1,047,288,039股票；2020-1,045,113,443普通股股份		(49,412)		(49,322)
額外實收資本		81,253		81,418
留存收益		19,121		15,504
累計其他綜合收益		6,466		13,511
AIG股東權益總額		62,679		66,362
不可贖回的非控股權益		881		837
總股本		63,560		67,199
負債和權益總額	$	584,390	$	586,481

* 有關與可變利息實體相關的餘額詳情，請參閲附註8。

請參閲簡明合併財務報表附註。

2AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目錄

 

 

 

美國國際集團有限公司

簡明合併損益表(未經審計)

	截至3月31日的三個月，
(百萬美元，每股普通股數據除外)		2021			2020
收入：
保險費	$	6,507		$	7,443
保單收費		784			755
淨投資收益：
淨投資收入-不包括堅韌再保險基金預扣資產		3,171			2,508
淨投資收益-堅韌再投資基金扣繳資產		486			-
淨投資收益合計		3,657			2,508
已實現資本利得淨額：
已實現資本利得淨額-不包括預扣的堅韌再保險基金
資產和嵌入衍生工具		695			3,519
堅韌再保險基金扣繳資產的已實現淨資本收益		173			-
堅韌再保險基金預扣嵌入衍生品的已實現淨資本收益		2,382			-
已實現資本收益淨額合計		3,250			3,519
其他收入		256			218
總收入		14,454			14,443
收益、損失和費用：
投保人的利益和損失		5,139			6,325
記入投保人賬户餘額的利息		868			957
遞延保單收購成本攤銷		1,304			1,862
一般業務和其他費用		2,088			2,153
利息支出		342			355
債務清償損失(收益)		(8)			17
出售或處置剝離業務的淨(得)損		(7)			216
福利、損失和費用合計		9,726			11,885
所得税費用前持續經營所得		4,728			2,558
所得税費用		798			904
持續經營收入		3,930			1,654
非持續經營的收入(虧損)，扣除所得税後的淨額		-			-
淨收入		3,930			1,654
更少：
可歸因於非控股權益的持續經營淨收益(虧損)		54			(95)
可歸因於AIG的淨收入		3,876			1,749
減去：優先股股息		7			7
美國國際集團普通股股東應佔淨收益	$	3,869		$	1,742
AIG普通股股東應佔每股普通股收益：
基本：
持續經營收入	$	4.45		$	1.99
非持續經營的收入	$	-		$	-
美國國際集團普通股股東應佔淨收益	$	4.45		$	1.99
稀釋：
持續經營收入	$	4.41		$	1.98
非持續經營的收入	$	-		$	-
美國國際集團普通股股東應佔淨收益	$	4.41		$	1.98
加權平均流通股：
基本信息		868,105,069			874,213,630
稀釋		876,269,924			878,866,213

請參閲簡明合併財務報表附註。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q3

 

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美國國際集團有限公司

簡明綜合全面損失表(未經審計)

	截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)		2021			2020
淨收入	$	3,930		$	1,654
其他綜合虧損，税後淨額
固定期限證券未實現增值(折舊)變動
扣除了信貸損失準備金。		33			(359)
所有其他投資的未實現折舊變動		(7,199)			(5,542)
外幣換算調整的變動		125			(85)
退休計劃負債調整變動		(3)			(7)
公允價值期權項下負債的公允價值變動可歸因於自身信用風險的變動		(1)			3
其他綜合損失		(7,045)			(5,990)
綜合損失		(3,115)			(4,336)
可歸因於非控股權益的綜合收益(虧損)		54			(109)
可歸因於美國國際集團的綜合虧損	$	(3,169)		$	(4,227)
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4AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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美國國際集團有限公司

簡明合併權益表(未經審計)

		擇優														非
	股票和											累計		總計AIG		可贖回的
	其他內容							其他內容				其他		分享-		非
		實繳		普普通通		財務處		實繳		留用	全面			持有者的		控管		總計
(單位：百萬)		資本		股票		股票		資本		收益	收入			權益		利益		權益
截至2021年3月31日的三個月
年初餘額	$	485	$	4,766	$	(49,322)	$	81,418	$	15,504	$	13,511	$	66,362	$	837	$	67,199
更改的累積影響
税淨額會計原則		-		-		-		-		-		-		-		-		-
根據股票計劃發行的普通股		-		-		171		(255)		-		-		(84)		-		(84)
購買普通股		-		-		(362)		-		-		-		(362)		-		(362)
可歸因於AIG或
非控制性權益		-		-		-		-		3,876		-		3,876		54		3,930
優先股股息		-		-		-		-		(7)		-		(7)		-		(7)
普通股股息		-		-		-		-		(276)		-		(276)		-		(276)
其他綜合收益(虧損)		-		-		-		-		-		(7,045)		(7,045)		-		(7,045)
資產剝離帶來的淨增長
和收購		-		-		-		-		-		-		-		75		75
非控股權益的貢獻		-		-		-		-		-		-		-		5		5
對非控股權益的分配		-		-		-		-		-		-		-		(90)		(90)
其他		-		-		101		90		24		-		215		-		215
期末餘額	$	485	$	4,766	$	(49,412)	$	81,253	$	19,121	$	6,466	$	62,679	$	881	$	63,560

截至2020年3月31日的三個月
年初餘額	$	485	$	4,766	$	(48,987)	$	81,345	$	23,084	$	4,982	$	65,675	$	1,752	$	67,427
會計變更的累積影響
税網原則		-		-		-		-		(487)		-		(487)		-		(487)
根據股票計劃發行的普通股		-		-		160		(255)		-		-		(95)		-		(95)
購買普通股		-		-		(500)		-		-		-		(500)		-		(500)
可歸因於美國國際集團或美國國際集團的淨收益(虧損)
非控制性權益		-		-		-		-		1,749		-		1,749		(95)		1,654
優先股股息		-		-		-		-		(7)		-		(7)		-		(7)
普通股股息		-		-		-		-		(276)		-		(276)		-		(276)
其他綜合損失		-		-		-		-		-		(5,976)		(5,976)		(14)		(5,990)
資產剝離帶來的淨增長
和收購		-		-		-		-		-		-		-		48		48
非控股權益的貢獻		-		-		-		-		-		-		-		1		1
對非控股權益的分配		-		-		-		-		-		-		-		(22)		(22)
其他		-		-		(7)		98		(1)		-		90		-		90
期末餘額	$	485	$	4,766	$	(49,334)	$	81,188	$	24,062	$	(994)	$	60,173	$	1,670	$	61,843

請參閲簡明合併財務報表附註。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q5

 

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美國國際集團有限公司

現金流量表簡明合併報表(未經審計)

	截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)		2021		2020
經營活動的現金流：
淨收入	$	3,930	$	1,654
(收入)停業虧損		-		-
將淨收入與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整：
收入中包括的非現金收入、費用、損益：
出售可供出售的證券和其他資產的淨收益		(417)		(265)
出售或處置剝離業務的淨(收益)虧損		(7)		216
(收益)債務清償損失		(8)		17
淨收益中的未實現收益		(853)		(3,197)
權益法投資中的權益損失，扣除股息或分配後的淨額		3		167
折舊及其他攤銷		1,423		1,878
資產減值		6		25
營業資產和負債變動情況：
保險準備金		3,628		1,727
保費及其他應收款和應付款-淨額		(2,863)		(62)
根據再保險合約持有的再保險資產和資金		(2,879)		(2,131)
遞延保單購置成本資本化		(1,422)		(1,379)
當期和遞延所得税--淨額		756		842
其他，淨額		(657)		(78)
調整總額		(3,290)		(2,240)
經營活動提供(用於)的現金淨額		640		(586)
投資活動的現金流：
收益(支付)
銷售或分銷：
可供出售的證券		6,200		7,040
其他有價證券		248		1,577
其他投資資產		1,147		1,447
可供出售的固定期限證券的到期日		7,823		6,768
應收抵押貸款和其他應收貸款的本金支付和銷售		2,009		1,014
購買：
可供出售的證券		(15,329)		(15,121)
其他有價證券		(64)		(317)
其他投資資產		(649)		(717)
抵押貸款和其他應收貸款		(1,997)		(1,733)
短期投資淨變化		4,067		(6,023)
其他，淨額		(1,950)		5,432
投資活動提供(用於)的現金淨額		1,505		(633)
融資活動的現金流：
收益(支付)
投保人合同存款		5,716		5,761
投保人合同提款		(5,190)		(4,547)
發行長期債券		27		38
發行合併投資主體的債務		495		635
償還長期債務		(1,515)		(363)
償還合併投資主體的債務		(900)		(521)
銀團信貸安排下的借款		-		1,300
普通股發行		-		-
購買普通股		(362)		(500)
優先股派息		(7)		(7)
普通股支付的股息		(276)		(276)
其他，淨額		(102)		(288)
融資活動提供(用於)的現金淨額		(2,114)		1,232
匯率變動對現金和限制性現金的影響		(17)		10
現金和限制性現金淨增加		14		23
年初現金和限制性現金		3,230		3,287
持有待售業務的現金變動		-		9
期末現金和限制性現金	$	3,244	$	3,319

6AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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美國國際集團有限公司

現金流量表簡明合併報表(未經審計)(續)

簡明合併現金流量信息的補充披露

	截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)		2021		2020
現金	$	2,796	$	2,738
包括在短期投資中的限制性現金*		210		324
包括在其他資產中的受限現金*		238		257
現金流量表簡明合併報表中顯示的現金總額和限制性現金	$	3,244	$	3,319

期內支付的現金用於：
利息	$	255	$	323
賦税	$	42	$	62
非現金投資活動：
與養老金風險轉移交易相關的可供出售的固定到期日證券	$	-	$	553
與再保險交易有關而收到的固定到期日證券	$	161	$	-
與再保險交易有關而轉讓的固定到期日證券	$	(194)	$	-
非現金融資活動：
計入投保人合同存款的利息，包括在融資活動中	$	860	$	991
借記投保人合同存款的手續費收入包括在融資活動中	$	(423)	$	(423)

* 包括支付給AIG母公司的分税金、保證金和與我們的保障性住房投資相關的替代準備金存款。

請參閲簡明合併財務報表附註。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q7

 

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目錄

 

第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計) 1. 陳述的基礎

 

 

1.陳述依據

美國國際集團(AIG)是一家領先的全球保險組織，為大約80國家和司法管轄區。AIG公司通過全球範圍內最廣泛的財產傷亡網絡之一為商業和個人客户提供服務。此外，AIG公司是美國領先的人壽保險和退休服務提供商。AIG普通股，面值$2.50每股(AIG普通股)，在紐約證券交易所(紐約證券交易所代碼：AIG)上市。除非上下文另有説明，否則術語“AIG”、“我們”、“我們”或“我們”指的是美國國際集團公司及其合併子公司，術語“AIG母公司”指的是美國國際集團公司，而不是其任何合併子公司。

這些未經審計的綜合財務報表不包括根據美國公認會計原則(GAAP)編制的年度財務報表中通常包含的所有披露，應與經審計的綜合財務報表以及我們截至2020年12月31日的年度報告(2020年年報)中包含的相關附註一起閲讀。本文中包含的截至2020年12月31日的簡明綜合財務信息來源於2020年年報中經審計的綜合財務報表。

根據截至11月30日的會計期間，我們的某些外國子公司包括在簡明綜合財務報表報告中。我們已考慮調整及/或披露截至此等合併財務報表所載各期間內在這些附屬公司發生的所有重大事件對我們綜合財務狀況及經營業績的影響。管理層認為，這些簡明合併財務報表包含正常的經常性調整，包括公司間重大賬户和交易的沖銷，這對於公平陳述本文提出的結果是必要的。截至2021年3月31日的三個月的經營業績並不一定表明截至2021年12月31日的年度預期業績，特別是考慮到與新冠肺炎相關的風險和不確定性，以及它可能對我們的業務、運營業績和財務狀況產生的影響。

我們評估了確認或披露在2021年3月31日之後、這些簡明合併財務報表發佈之前發生的事件的必要性。

出售/處置業務

堅韌控股

2020年6月2日，我們根據2019年11月25日A&D控股公司和T&D聯合資本有限公司(T&D United Capital Co.，Ltd.)於2019年11月25日簽訂的會員制權益購買協議的條款，完成了向凱雷集團(Carlyle Group Inc.)附屬公司提供諮詢的投資基金Carlyle FRL，L.P.(Carlyle FRL)和T&D控股公司(T&D Holdings，Inc.)子公司T&D United Capital Co.，Ltd.(T&D)的大部分權益的出售，出售給Carlyle FRL，L.P.(Carlyle FRL，L.P.)，Carlyle FRL，L.P.(Carlyle FRL)和T&D聯合資本有限公司(T&D)(T&D Holdings，Inc.公司(多數股權堅韌出售)。AIG於2018年在與AIG的決選業務相關的一系列再保險交易中，成立了堅韌控股的全資子公司--堅韌再保險有限公司(Forsistant Re)。截至2021年3月31日，大約30.3來自美國國際集團(AIG)壽險和退休決選項目的10億美元準備金和大約4.0根據這些再保險交易，美國國際集團(AIG)的普通保險分流業務(General Insurance Off Lines)中與多家全資子公司承保的業務相關的10億美元準備金已被割讓給堅韌再保險(Forsistent Re)。截至出售多數股權的交易結束時，這些再保險交易不再被視為關聯交易，堅韌再保險公司是AIG大部分決選業務的再保險人。由於這些再保險交易的結構是修改後的共同保險和被扣留資金的損失組合轉移，在多數股權堅韌出售交易結束後，AIG繼續在AIG的財務報表中反映投資的資產，這些資產主要由可供出售的證券組成，支持堅韌再保險的義務。

8AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目錄

 

第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計) 1. 陳述的基礎

 

美國國際集團出售了19.92018年11月，凱雷(Carlyle)的附屬公司TC Group Cayman Investments Holdings，L.P.(TCG)獲得了堅韌控股的百分比所有權權益(2018年堅韌出售)。作為完成出售多數股權堅韌的結果，凱雷FRL從美國國際集團(AIG A)手中收購51.6從美國國際集團購買的堅韌控股和T&D的百分比所有權權益25堅韌控股的百分比所有權權益；AIG保留3.5堅韌控股的百分比所有權權益及其管理委員會的一個席位。$2.2AIG在成交時收到的10億美元收益包括：(I)1.8根據多數股權堅韌出售，該出售須受成交後購買價格調整的限制，根據該價格調整，AIG將根據商定的方法，就可能發生在2023年12月31日或之前的財產傷亡相關準備金的某些不利發展向堅韌Re支付，最高支付金額為$500百萬元；及。(Ii)一元。383來自凱雷FRL和T&D的百萬美元收購價格調整，對應於它們各自在擬議的$500AIG在收盤前沒有收到堅韌控股的100萬份非按比例分配。

AIG記錄的税後總股本減少至AIG股東權益總額1美元。4.3與2020年第二季度出售堅韌控股的多數股權和解除合併有關的10億美元。對股本的影響主要是由於一美元6.710億美元的税後虧損被一美元部分抵消2.4由於主要與未來政策利益相關的影子調整的釋放，累計其他綜合收入(AOCI)增加了10億美元。$6.710億美元的税後虧損包括(I)$2.710億美元的損失，涉及解除堅韌控股後的預付保險資產和遞延保單收購成本(DAC)和(Ii)美元4.0與出售虧損相關的10億美元，主要是由於堅韌控股的股本增加，主要與2018年12月31日(堅韌控股的股本是為確定收購價格而計算的)按市值計價的變動有關，截至2020年6月2日成交日。

關於多數股權的堅韌出售，AIG、堅韌控股和TCG同意：(I)AIG根據2018年堅韌出售的投資承諾目標(根據該目標，AIG已同意將一定金額投資於凱雷的各種戰略，並在2021年11月之前支付一定的最低投資管理費)由堅韌控股承擔，AIG由此獲得解除；(Ii)AIG同意在2018年堅韌出售中提供TCG的收購價調整(據此，AIG同意在2018年堅韌出售中提供TCG(Iii)TCG仍有義務向AIG支付#美元115於結算上述成交後購入價格調整後遞延代價百萬元。後一數額由#美元組成。95作為2018年堅韌銷售的一部分，考慮的遞延對價為100萬美元，以及19.9關於TCG的百萬美元19.9$未付部分的百分比份額500根據2018年堅韌出售，將向AIG支付100萬非按比例股息(TCG支付了$79.62020年5月26日向AIG支付了100萬美元)。此外，美國國際集團與堅韌再保險之間的2018年資本維持協議以及為支持堅韌再保險而簽發的信用證，在出現提款的情況下由AIG償還，已於多數股權堅韌出售結束時終止。出售多數股權後，美國國際集團與堅毅控股訂立過渡服務協議，在完成出售後提供一段時間的過渡服務，並與若干金融機構訂立信用證協議，以支持若干與堅毅再保險訂立再保險協議的通用保險子公司，金額為$。600百萬美元。在這些保險子公司提款的情況下，這些信用證將由AIG報銷。

完成交易後，在2020年第二季度，美國國際集團(AIG)貢獻了美元700將多數股權堅韌出售所得的100萬美元出售給其某些普通保險子公司，並135將多數股權堅韌出售的收益中的100萬美元出售給其某些人壽和退休子公司。

有關出售堅毅控股的進一步討論，請參閲簡明合併財務報表附註7.

黑板

2020年3月底，AIG的科技驅動子公司Blackboard U.S.Holdings，Inc.(BLACKBOARD)被置於決選。由於這一決定，在截至2020年3月31日的三個月裏，AIG確認了税前虧損1美元210百萬美元，主要由資產減值費用組成。

人生與退休

2020年10月26日，AIG宣佈有意將其人壽和退休業務從AIG中分離出來。任何分離交易都必須滿足各種條件和批准，包括AIG董事會的批准、收到保險和其他所需的監管批准，以及滿足美國證券交易委員會(SEC)的任何適用要求。雖然我們目前認為首次公開募股(IPO)代表着一條最佳路徑，但我們無法保證分離交易可能採取的形式、具體條款或時間，也不能保證分離實際上會發生。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q9

 

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目錄

 

第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計) 1. 陳述的基礎

 

出售部分美國國際集團人壽和退休零售共同基金業務

2021年2月8日，我們宣佈與西部和南方金融集團的間接全資子公司Touchstone Investments(Touchstone)達成最終協議，出售美國國際集團人壽和退休零售共同基金業務的某些資產。截至2021年3月31日，美國國際集團人壽和退休零售共同基金業務管理的資金規模為7.610億美元的資產十八資金。根據最終協議，十二擁有美元的零售共同基金7.410億美元的資產將重組為試金石基金。交易的完成需要得到監管機構和基金股東的慣常批准，目標是在2021年年中完成。六擁有美元的零售共同基金0.2由美國國際集團人壽和退休管理的、不包括在交易中的10億美元資產(不包括基金的基金)將被清盤和清算。美國國際集團人壽和退休公司將保留其基金管理平臺和致力於其可變保險產品的能力。

預算的使用

根據美國公認會計原則編制財務報表需要應用會計政策，這些政策往往涉及很大程度的判斷。我們認為最依賴於估計和假設應用的會計政策被視為我們的關鍵會計估計，並與以下各項的確定有關：

 未償損失責任和損失調整費用(損失準備金)；

 未來保單福利負債的估值以及確認損失的時間和程度；

 可變年金產品保證福利特徵的負債估值；

 固定指數年金和壽險產品嵌入衍生品的估值；

 估計毛利與投資導向型產品的遞延保單收購成本之比，例如萬能年金、可變年金和固定年金以及固定指數年金；

 再保險資產，包括信貸損失撥備；

 商譽減值；

 信貸損失撥備，主要用於貸款和可供出售的固定期限證券；

 法律或有事項的責任；

 某些金融資產和負債的公允價值計量；以及

 所得税資產和負債，包括我們遞延税項淨資產的可回收性和未來税收運營盈利能力的可預測性，以及實現遞延税項淨資產所必需的性質和與減税和就業法案(税法)相關的估計。

這些會計估計要求使用有關事項的假設，其中一些在估計時是高度不確定的。如果實際經驗與使用的假設不同，我們的綜合財務狀況、經營結果和現金流可能會受到重大影響。

上期財務報表的修訂

在2020年第四季度，我們確認了某些現金流量在我們的合併現金流量表中被錯誤分類。具體地説，發現了與投保人合同存款有關的錯誤分類，這些存款影響了以前印發的合併現金流量表中的幾個細目。雖然這些項目影響經營和融資活動的現金流，但對以前報告期間的現金淨增(減)和限制性現金沒有影響。

我們根據美國證券交易委員會第99號工作人員會計公告(重要性)對上期財務報表錯誤分類的重要性進行了評估，該公告已編入美國會計準則委員會250-10“會計變更和錯誤更正”(ASC 250-10)。我們已確定，這些錯誤分類對以往任何年度或中期的財務報表都沒有重大影響。因此，截至2020年3月31日的三個月期間已在比較簡明現金流量表中進行了更正。此外，受影響的前幾個中期將在截至2021年6月30日和2021年9月30日提交的Form 10-Q季度報告中進行修訂。

截至2020年3月31日止三個月，綜合現金流量表中盈利淨額及保險準備金項目的未實現(收益)虧損調整為(648)百萬元及$76分別為百萬美元。經營活動提供(用於)的現金淨額調整為(572)百萬。此外，合併現金流量表中的投保人合同存款和投保人合同提款明細項目調整了#美元。782百萬美元和$(210)分別為100萬。籌資活動提供的現金淨額總額調整為#美元。572百萬美元。

10AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目錄

 

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計)2.主要會計政策摘要

 

 

2.主要會計政策摘要

2021年採用的會計準則

所得税

2019年12月18日，FASB發佈了一項會計準則，通過消除期間內税收分配的增量法、中期所得税的計算方法以及外部基差的遞延税項負債確認的某些例外，簡化了所得税的會計處理。修正案還簡化了其他領域，包括特許經營税的會計和制定税法或税率，並澄清了導致商譽計税基礎提高的交易的會計處理。我們在2021年1月1日的生效日期通過了該標準。採用的影響對我們的綜合財務狀況、運營結果和現金流並不重要。

對權益法投資若干事項會計處理的澄清

2020年1月16日，美國財務會計準則委員會(FASB)發佈了一項會計準則，以澄清之前發佈的關於公司在沒有易於確定的公允價值的情況下衡量某些股權證券的公允價值的能力的準則，應該如何與權益法投資標準互動。先前發佈的標準規定，此類股權證券可以按成本減去減值(如果有的話)計量，除非發生了相同或類似證券的可觀察交易(計量替代方案)。新準則澄清，公司應考慮需要公司在緊接應用權益法之前或在應用權益法之後應用或停止權益法的可觀察交易，以便根據權益法應用計量備選方案。(2)新準則明確規定，公司應考慮需要公司應用或停止權益法的可觀察交易，以便在緊接應用權益法之前或在停止權益法之後應用計量備選方案。

該準則進一步澄清，在確定某些遠期合同和已購買期權的會計時，無論是在結算時還是在行使時，公司都不應考慮標的證券是否將按照權益法或公允價值期權進行會計處理。

我們在2021年1月1日的生效日期前瞻性地採用了該標準。該標準的採用並未對我們的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。

會計準則的未來應用

有針對性地改進長期合同會計

2018年8月，FASB發佈了會計準則更新，旨在有針對性地改進保險實體發佈的長期合同的現有確認、計量、列報和披露要求。該標準規定了對確認、計量、列報和披露進行重大和全面的修改，概述如下：

 要求對傳統和有限薪酬長期合同的未來政策福利假設進行審查，並在必要時至少每年更新一次，並在損益表中確認和單獨列報任何由此產生的重新計量損益(以下注明的貼現率變化除外)。

 要求折現率假設在每個報告期末使用中上檔(低信用風險)固定收益工具收益率進行更新，該工具收益率最大限度地利用可觀察到的市場投入，並認識到其他全面收益中貼現率變化的影響。

 將DAC的攤銷簡化為在相關合同的預期期限內按固定水平攤銷，並對意外終止進行調整，但不再需要減值測試。

 要求通過損益表以公允價值計量與存款(或賬户餘額)合同相關的所有市場風險收益，但特定於工具的信用風險變化除外，這將在其他全面收益中確認。

 增加對政策收益、賬户餘額、市場風險收益、單獨賬户負債的分類前滾披露，以及關於計量時使用的重大投入、判斷和方法以及這些變化的影響的信息。

 

AIG|2021年第一季度Form 10-Q11

 

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第1項簡明合併財務報表附註(未經審計)2.主要會計政策摘要

 

2020年11月，FASB發佈了ASU 2020-11，推遲了該標準對所有實體的生效日期。我們正在為該標準修訂後的生效日期2023年1月1日進行實施工作；我們繼續評估採用該標準的方法以及該標準對我們報告的綜合財務狀況、運營結果、現金流和所需披露的影響。採用這一標準預計將對我們的綜合財務狀況、經營結果、現金流和要求的披露以及系統、流程和控制產生重大影響。

參考匯率改革

2020年3月12日，FASB發佈了一項會計準則，提供了臨時的可選指導，以減輕參考匯率改革的潛在會計負擔。該標準允許我們將倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或另一個參考利率作為現有合同的延續而導致的某些合同修改計算在內，而無需進行額外的分析。

在指引許可的情況下，我們會將因終止倫敦銀行同業拆息或另一參考利率而作出的修改視為現有合約的延續。作為我們實施努力的一部分，我們將繼續評估我們的運營準備情況以及當前和替代參考利率的優點、侷限性、風險以及對我們的投資和保險流程的適用性。

隨着參考匯率改革活動的進行，本標準可能會在2020年3月12日至2022年12月31日的一段時間內前瞻性地選擇和應用。該準則的採用預計不會對我們報告的綜合財務狀況、經營業績、現金流和規定的披露產生實質性影響。

 

3.細分市場信息

我們報告的運營結果與我們的首席運營決策者審查業務以評估業績和分配資源的方式一致，如下所示：

普通保險

一般保險業務的表述方式為二運營細分市場：

 北美 -由美國、加拿大和百慕大的保險業務以及我們的全球再保險業務AIG Re組成。這還包括西部世界保險集團公司和格拉特菲爾特保險集團的業績。

 國際-由日本、英國、歐洲、中東和非洲(EMEA地區)、亞太地區、拉丁美洲和加勒比以及中國的地區性保險業務組成。國際公司還包括塔爾博特控股有限公司的業績以及美國國際集團的全球專業業務。

北美和國際運營部門由以下產品組成：

–商業專線-由責任、財務專線、財產和全球專業險組成。

–個人保險-包括個人保險和意外與健康保險。

人生與退休

人壽和退休業務介紹為四運營細分市場：

 個人退休 -由固定年金、固定指數年金、可變年金和零售共同基金組成。

 集體退休-由集團共同基金、集團年金、個人年金和投資產品、財務規劃和諮詢服務以及計劃管理和合規服務組成。

 人壽保險 –美國的主要產品包括定期人壽保險和萬能人壽保險。國際業務包括在英國和愛爾蘭分銷生命和保健品。

 機構市場 –由穩定的價值包裝產品、結構性結算和養老金風險轉移年金、公司和銀行擁有的人壽保險、高淨值產品和擔保投資合同(GIC)組成。

2020年10月26日，AIG宣佈有意將其人壽和退休業務從AIG中分離出來。2021年2月8日，我們宣佈與西部和南方金融集團的間接全資子公司Touchstone達成最終協議，出售美國國際集團人壽和退休零售共同基金業務的某些資產。有關這些交易的進一步討論，請參閲簡明合併財務報表附註1。

12AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計) 3.細分市場信息

 

其他操作

其他業務主要包括來自AIG母公司和其他公司子公司持有的資產的收入、與税收屬性相關的遞延税項資產、公司費用和公司間抵銷、我們的機構資產管理業務和我們綜合投資實體的業績、決算中的通用保險投資組合以及我們的遺留保險業務被割讓給堅韌再保險公司的歷史結果。

我們根據調整後的收入和調整後的税前收益(虧損)來評估部門業績。調整後的收入和調整後的税前收益(虧損)分別從美國國際集團的總收入和淨收益(虧損)中剔除某些項目而得出。這些項目通常分為以下一個或多個大類：與我們目前的業務或經營業績無關的遺留問題；為提高交易基礎經濟透明度而進行的調整；以及我們認為行業普遍存在的措施。法律實體根據在該法律實體中的活動優勢被歸入每一部門。未計入調整後收入和調整後税前收入(虧損)的項目見下表。

下表列出了AIG按運營部門劃分的持續運營情況：

截至3月31日的三個月，	2021					2020
				調整後的					調整後的
		調整後的		税前			調整後的		税前
(單位：百萬)		收入		收益(虧損)			收入		收益(虧損)
普通保險
北美	$	2,388	$	(202)	(a)	$	2,731	$	(103)	(a)
國際		3,478		275	(a)		3,348		16	(a)
淨投資收益		772		772			588		588
一般保險總額		6,638		845			6,667		501
人生與退休
個人退休		1,477		532			1,368		305
集體退休		806		307			694		143
人壽保險		1,333		(40)			1,200		78
機構市場		364		142			1,024		75
終生與退休		3,980		941			4,286		601
其他操作
合併和淘汰前的其他操作		324		(354)			315		(835)
美國國際集團的合併和淘汰		(180)		(176)			(141)		(87)
其他操作合計		144		(530)			174		(922)
總計		10,762		1,256			11,127		180
將項目與税前收入進行對賬：
用於對衝保障生活福利的證券的公允價值變動		18		22			14		(7)
與已實現淨額相關的福利準備金和DAC、VOBA和SIA的變化
資本利得		-		(203)			-		(538)
權益證券公允價值變動		22		22			(191)		(191)
其他收入(費用)-淨額		(6)		-			10		-
清償債務所得(損)		-		8			-		(17)
堅韌再保險基金扣繳資產的淨投資收益		486		486			-		-
堅韌再保險基金扣繳資產的已實現淨資本收益		173		173			-		-
預扣的堅韌再保險基金的已實現淨資本收益
嵌入導數		2,382		2,382			-		-
已實現資本利得淨額(b)		617		627			3,477		3,494
剝離業務的收入(虧損)		-		7			-		(216)
非經營性訴訟準備金與和解		-		-			6		6
有利的前一年發展及相關攤銷
根據有追溯力的再保險協議轉讓的變更		-		19			-		8
淨虧損準備金貼現收益(費用)		-		32			-		(56)
與收購或剝離相關的整合和交易成本
企業		-		(9)			-		(2)
重組和其他成本		-		(74)			-		(90)
與監管或會計變更相關的非經常性成本		-		(20)			-		(13)
收入和税前收入	$	14,454	$	4,728		$	14,443	$	2,558

AIG|2021年第一季度Form 10-Q13

 

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第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計) 3.細分市場信息

 

(a) 通用保險北美公司和通用保險國際公司的調整後税前收入不包括淨投資收入，因為投資組合結果是在通用保險級別進行管理的。淨投資收入作為通用保險公司調整後的税前收入總額的一部分單獨顯示。

(b) 包括所有已實現淨資本損益，但用於非合格(經濟)對衝或資產複製的衍生工具的賺取收入(定期結算和結算應計項目的變化)除外，以及AIG為支持對AIG(堅韌再保險基金預扣資產)的再保險義務而持有的堅韌再保險基金預扣資產的已實現淨損益。

4.公允價值計量

公允價值經常性計量

簡明綜合資產負債表中按公允價值記錄的資產和負債根據公允價值等級進行計量和分類，公允價值等級由三個“水平”組成，基於估值投入的可觀測性：

 1級：公允價值計量基於我們有能力獲得相同資產或負債的活躍市場的報價(未調整)。市場價格數據一般從交易所或交易商市場獲得。我們不會調整這類工具的報價。

 第2級： 公允價值計量基於資產或負債可直接或間接觀察到的第1級報價以外的投入。第2級投入包括活躍市場中類似資產和負債的報價、非活躍市場中相同或相似資產或負債的報價，以及資產或負債可觀察到的報價以外的其他投入，如可按通常報價間隔觀察到的利率和收益率曲線。

 第3級：公允價值計量基於估值技術，使用不可觀察到的重大投入。可觀察到的和不可觀察到的投入均可用於確定分類在第3級的頭寸的公允價值。使用這些計量的情況包括資產或負債的市場活動很少(如果有的話)的情況。因此，我們必須對假設的市場參與者用來評估資產或負債的投入做出某些假設。

在某些情況下，用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值層次的不同級別。在這種情況下，公允價值體系中公允價值計量整體所屬的水平是根據對整個公允價值計量重要的最低水平投入確定的。

14AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計) 4.公允價值計量

 

資產和負債按公允價值經常性計量

下表列出了在經常性基礎上按公允價值計量的資產和負債的信息，並説明瞭根據所用投入的可觀測性進行公允價值計量的水平：

2021年3月31日							交易對手		現金
(單位：百萬)		1級		2級		3級		網目(a)	抵押品			總計
資產：
可供出售的債券：
美國政府和政府支持的實體	$	32	$	3,945	$	-	$	-	$	-	$	3,977
州、市和政治分區的義務		-		13,243		1,896		-		-		15,139
非美國政府		115		15,066		6		-		-		15,187
公司債務		-		162,314		2,570		-		-		164,884
RMBS		-		18,644		11,464		-		-		30,108
CMBS		-		14,045		1,104		-		-		15,149
CDO/ABS		-		8,966		9,602		-		-		18,568
可供出售的債券總額		147		236,223		26,642		-		-		263,012
其他債券證券：
美國政府和政府支持的實體		-		1,751		-		-		-		1,751
非美國政府		-		-		-		-		-		-
公司債務		-		12		-		-		-		12
RMBS		-		256		126		-		-		382
CMBS		-		268		46		-		-		314
CDO/ABS		-		168		2,346		-		-		2,514
其他債券證券總額		-		2,455		2,518		-		-		4,973
股權證券		1,012		20		128		-		-		1,160
其他投資資產(b)		-		101		1,897		-		-		1,998
衍生資產(c):
利率合約		2		3,622		-		-		-		3,624
外匯合約		-		1,068		1		-		-		1,069
股權合同		2		341		237		-		-		580
信貸合同		-		-		1		-		-		1
其他合同		-		-		13		-		-		13
交易對手淨額結算和現金抵押品		-		-		-		(3,080)		(1,314)		(4,394)
衍生資產總額		4		5,031		252		(3,080)		(1,314)		893
短期投資		2,029		2,397		-		-		-		4,426
其他資產		-		-		113		-		-		113
獨立賬户資產		98,876		3,813		-		-		-		102,689
總計	$	102,068	$	250,040	$	31,550	$	(3,080)	$	(1,314)	$	379,264
負債：
投保人合同存款	$	-	$	-	$	7,617	$	-	$	-	$	7,617
衍生負債(c):
利率合約		-		4,904		-		-		-		4,904
外匯合約		-		853		1		-		-		854
股權合同		13		57		15		-		-		85
信貸合同		-		20		45		-		-		65
其他合同		-		-		4		-		-		4
交易對手淨額結算和現金抵押品		-		-		-		(3,080)		(2,129)		(5,209)
衍生負債總額		13		5,834		65		(3,080)		(2,129)		703
堅韌再保險基金預扣應付款項		-		-		3,487		-		-		3,487
其他負債		-		-		-		-		-		-
長期債務		-		2,015		-		-		-		2,015
總計	$	13	$	7,849	$	11,169	$	(3,080)	$	(2,129)	$	13,822

AIG|2021年第一季度Form 10-Q15

 

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第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計) 4.公允價值計量

 

2020年12月31日							交易對手		現金
(單位：百萬)		1級		2級		3級		網目(a)		抵押品		總計
資產：
可供出售的債券：
美國政府和政府支持的實體	$	73	$	4,053	$	-	$	-	$	-	$	4,126
州、市和政治分區的義務		-		14,019		2,105		-		-		16,124
非美國政府		28		15,312		5		-		-		15,345
公司債務		-		166,949		2,349		-		-		169,298
RMBS		-		19,771		11,694		-		-		31,465
CMBS		-		15,211		922		-		-		16,133
CDO/ABS		-		9,191		9,814		-		-		19,005
可供出售的債券總額		101		244,506		26,889		-		-		271,496
其他債券證券：
美國政府和政府支持的實體		-		1,845		-		-		-		1,845
非美國政府		-		-		-		-		-		-
公司債務		-		12		-		-		-		12
RMBS		-		290		139		-		-		429
CMBS		-		273		47		-		-		320
CDO/ABS		-		173		2,512		-		-		2,685
其他債券證券總額		-		2,593		2,698		-		-		5,291
股權證券		929		76		51		-		-		1,056
其他投資資產(b)		-		102		1,827		-		-		1,929
衍生資產(c):
利率合約		-		4,637		-		-		-		4,637
外匯合約		-		1,020		2		-		-		1,022
股權合同		9		923		198		-		-		1,130
信貸合同		-		-		2		-		-		2
其他合同		-		-		14		-		-		14
交易對手淨額結算和現金抵押品		-		-		-		(3,812)		(2,219)		(6,031)
衍生資產總額		9		6,580		216		(3,812)		(2,219)		774
短期投資		2,379		3,589		-		-		-		5,968
其他資產		-		-		113		-		-		113
獨立賬户資產		96,560		3,730		-		-		-		100,290
總計	$	99,978	$	261,176	$	31,794	$	(3,812)	$	(2,219)	$	386,917
負債：
投保人合同存款	$	-	$	-	$	9,798	$	-	$	-	$	9,798
衍生負債(c):
利率合約		1		4,435		-		-		-		4,436
外匯合約		-		1,090		-		-		-		1,090
股權合同		14		162		47		-		-		223
信貸合同		-		23		44		-		-		67
其他合同		-		-		6		-		-		6
交易對手淨額結算和現金抵押品		-		-		-		(3,812)		(1,441)		(5,253)
衍生負債總額		15		5,710		97		(3,812)		(1,441)		569
堅韌再保險基金預扣應付款項		-		-		6,042		-		-		6,042
其他負債		-		1		-		-		-		1
長期債務		-		2,097		-		-		-		2,097
總計	$	15	$	7,808	$	15,937	$	(3,812)	$	(1,441)	$	18,507

(a)表示符合條件的主淨額結算協議涵蓋的衍生品風險敞口的淨額結算。

 

(b) 不包括使用每股資產淨值(或其等價物)以公允價值計量的投資，每股資產淨值總計#美元。6.710億美元和6.5分別截至2021年3月31日和2020年12月31日。

(c) 在簡明綜合資產負債表中作為其他資產和其他負債的一部分列示。

 

16AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計) 4.公允價值計量

 

第三級經常性公允價值計量的變化

下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月期間按公允價值經常性計量的第三級資產和負債的變化，以及截至2021年和2020年3月31日與合併資產負債表中的第三級資產和負債相關的已實現和未實現收益(虧損)：

				網																中的更改
				已實現																未實現收益
				和				購買，										中的更改		(虧損)包括在
				未實現				銷售量，										未實現收益		其他綜合
				收益				發行										(損失)包括在內		年收入(虧損)
		公允價值		(虧損)		其他		和		毛		毛	重新分類		公允價值			在以下日期的收入中		經常性級別3
		起頭		包括	全面		定居點，		轉帳		轉帳			保持的數量		端部		持有的文書		持有的文書
(單位：百萬)		期間的		在收入方面		收益(虧損)		網		在……裏面		出	待售		期間的			在期末		在期末
截至2021年3月31日的三個月
資產：
可供出售的債券：
國家的義務，
市政當局和
政治分區	$	2,105	$	3	$	(159)	$	(53)	$	-	$	-	$	-	$	1,896	$	-	$	(10)
非美國政府		5		-		-		-		1		-		-		6		-		-
公司債務		2,349		(1)		(10)		177		187		(132)		-		2,570		-		(159)
RMBS		11,694		167		64		(431)		-		(30)		-		11,464		-		(14)
CMBS		922		9		(56)		173		56		-		-		1,104		-		(56)
CDO/ABS		9,814		16		(14)		(164)		454		(504)		-		9,602		-		64
可供出售的債券總額		26,889		194		(175)		(298)		698		(666)		-		26,642		-		(175)
其他債券證券：
RMBS		139		3		-		(16)		-		-		-		126		(98)		-
CMBS		47		(1)		-		(6)		6		-		-		46		(2)		-
CDO/ABS		2,512		(11)		-		(155)		-		-		-		2,346		2		-
其他債券證券總額		2,698		(9)		-		(177)		6		-		-		2,518		(98)		-
股權證券		51		11		3		(11)		75		(1)		-		128		3		-
其他投資資產		1,827		142		(6)		(66)		-		-		-		1,897		123		-
其他資產		113		-		-		-		-		-		-		113		-		-
總計	$	31,578	$	338	$	(178)	$	(552)	$	779	$	(667)	$	-	$	31,298	$	28	$	(175)
				網																中的更改
				已實現																未實現收益
				和				購買，										中的更改		(虧損)包括在
				未實現				銷售量，										未實現收益		其他綜合
				(收益)				發行										(損失)包括在內		年收入(虧損)
		公允價值		損失		其他		和		毛		毛	重新分類			公允價值		在以下日期的收入中		經常性級別3
		起頭		包括	全面		定居點，		轉帳		轉帳			保持的數量		端部		持有的文書		持有的文書
(單位：百萬)		期間的		在收入方面		收益(虧損)		網		在……裏面		出	待售			期間的		在期末		在期末
負債：
投保人合同存款	$	9,798	$	(2,260)	$	-	$	79	$	-	$	-	$	-	$	7,617	$	2,570	$	-
衍生負債，淨額：
利率合約		-		-		-		-		-		-		-		-		-		-
外匯合約		(2)		1		-		1		-		-		-		-		(1)		-
股權合同		(151)		(26)		-		(85)		-		40		-		(222)		(118)		-
信貸合同		42		5		-		(3)		-		-		-		44		(3)		-
其他合同		(8)		(17)		-		16		-		-		-		(9)		16		-
衍生負債總額(淨額)(a)		(119)		(37)		-		(71)		-		40		-		(187)		(106)		-
堅韌不拔的再保險基金被扣留
應付		6,042		(2,382)		-		(173)		-		-		-		3,487		2,955		-
總計	$	15,721	$	(4,679)	$	-	$	(165)	$	-	$	40	$	-	$	10,917	$	5,419	$	-

AIG|2021年第一季度Form 10-Q17

 

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第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計) 4.公允價值計量

 

				網																中的更改
				已實現															未實現收益
				和				購買，										中的更改	(虧損)包括在
				未實現				銷售量，										未實現收益	其他綜合
				收益				發行										(損失)包括在內		年收入(虧損)
		公允價值		(虧損)		其他		和		毛		毛	重新分類		公允價值			在以下日期的收入中		經常性級別3
		起頭		包括	全面		定居點，		轉帳		轉帳			保持的數量		端部		持有的文書		持有的文書
(單位：百萬)		期間的		在收入方面		收益(虧損)		網		在……裏面		出	待售			期間的		在期末		在期末
截至2020年3月31日的三個月
資產：
可供出售的債券：
各州、市政當局的義務
和政治分區	$	2,121	$	5	$	(55)	$	137	$	27	$	(133)	$	-	$	2,102	$	-	$	(51)
非美國政府		-		-		-		-		6		-		-		6		-		-
公司債務		1,663		(67)		(81)		7		103		(410)		-		1,215		-		(29)
RMBS		13,408		132		(1,623)		(223)		19		(26)		-		11,687		-		(1,505)
CMBS		1,053		7		19		44		23		-		-		1,146		-		21
CDO/ABS		7,686		17		(557)		47		1,603		(28)		-		8,768		-		(536)
可供出售的債券總額		25,931		94		(2,297)		12		1,781		(597)		-		24,924		-		(2,100)
其他債券證券：
RMBS		143		(14)		-		20		-		-		-		149		(14)		-
CMBS		50		(7)		-		(1)		-		-		-		42		(8)		-
CDO/ABS		3,545		(173)		-		(994)		-		-		-		2,378		(262)		-
其他債券證券總額		3,738		(194)		-		(975)		-		-		-		2,569		(284)		-
股權證券		8		(1)		1		10		1		-		-		19		-		-
其他投資資產		1,192		(4)		-		129		150		-		-		1,467		14		-
其他資產		89		-		-		5		-		-		(3)		91		-		-
總計	$	30,958	$	(105)	$	(2,296)	$	(819)	$	1,932	$	(597)	$	(3)	$	29,070	$	(270)	$	(2,100)
				網																中的更改
				已實現															未實現收益
				和				購買，										中的更改	(虧損)包括在
				未實現				銷售量，										未實現收益	其他綜合
				(收益)				發行										(損失)包括在內		年收入(虧損)
		公允價值		損失		其他		和		毛		毛	重新分類		公允價值			在以下日期的收入中		經常性級別3
		起頭		包括	全面		定居點，		轉帳		轉帳			保持的數量		端部		持有的文書		持有的文書
(單位：百萬)		期間的		在收入方面		收益(虧損)		網		在……裏面		出	待售			期間的		在期末		在期末
負債：
投保人合同存款	$	6,910	$	1,171	$	-	$	72	$	-	$	-	$	-	$	8,153	$	(884)	$	-
衍生負債，淨額：
利率合約		-		-		-		-		-		-		-		-		-		-
外匯合約		(6)		3		-		6		-		-		-		3		1		-
股權合同		(151)		(26)		-		34		-		-		-		(143)		(14)		-
信貸合同		62		(124)		-		(14)		-		-		-		(76)		118		-
其他合同		(7)		(10)		-		15		-		-		-		(2)		10		-
衍生負債總額(淨額)(a)		(102)		(157)		-		41		-		-		-		(218)		115		-
總計	$	6,808	$	1,014	$	-	$	113	$	-	$	-	$	-	$	7,935	$	(769)	$	-

(a)這些表格中的3級衍生品風險敞口總額已計入，僅供列報之用。

 

18AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目錄

 

第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計) 4.公允價值計量

 

與上文所示的第三級資產和負債有關的收入中包括的已實現和未實現淨損益在簡明綜合損益表中報告如下：

		網		已實現淨額
		投資		資本		其他
(單位：百萬)		收入	損益			收入		總計
截至2021年3月31日的三個月
資產：
可供出售的債券	$	185	$	9	$	-	$	194
其他債券證券		(31)		22		-		(9)
股權證券		11		-		-		11
其他投資資產		142		-		-		142
截至2020年3月31日的三個月
資產：
可供出售的債券	$	198	$	(104)	$	-	$	94
其他債券證券		(462)		268		-		(194)
股權證券		-		(1)		-		(1)
其他投資資產		(4)		-		-		(4)
		網		已實現淨額
		投資		資本		其他
(單位：百萬)		收入	(得)虧			收入		總計
截至2021年3月31日的三個月
負債：
投保人合同存款*	$	-	$	(2,260)	$	-	$	(2,260)
衍生負債，淨額		-		(23)		(14)		(37)
堅韌再保險基金預扣應付款項		-		(2,382)		-		(2,382)
截至2020年3月31日的三個月
負債：
投保人合同存款*	$	-	$	1,171	$	-	$	1,171
衍生負債，淨額		-		(143)		(14)		(157)

 

*主要是嵌入式衍生品。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q19

 

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目錄

 

第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計) 4.公允價值計量

 

下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月期間與簡明綜合資產負債表中的第三級資產和負債有關的購買、銷售、發行和結算的總構成(淨額，如上圖所示)：

						發行		購買、銷售、
						和		發佈和
(單位：百萬)		購買		銷售額		安置點(a)		定居點，淨值(a)
截至2021年3月31日的三個月
資產：
可供出售的債券：
州、市和政治分區的義務	$	8	$	(20)	$	(41)	$	(53)
非美國政府		-		-		-		-
公司債務		741		(1)		(563)		177
RMBS		164		-		(595)		(431)
CMBS		193		-		(20)		173
CDO/ABS		376		(49)		(491)		(164)
可供出售的債券總額		1,482		(70)		(1,710)		(298)
其他債券證券：
RMBS		-		-		(16)		(16)
CMBS		-		(6)		-		(6)
CDO/ABS		-		(39)		(116)		(155)
其他債券證券總額		-		(45)		(132)		(177)
股權證券		-		-		(11)		(11)
其他投資資產		198		-		(264)		(66)
其他資產		-		-		-		-
總資產	$	1,680	$	(115)	$	(2,117)	$	(552)
負債：
投保人合同存款	$	-	$	191	$	(112)	$	79
衍生負債，淨額		(52)		1		(20)		(71)
堅韌再保險基金預扣應付款項		-		-		(173)		(173)
總負債	$	(52)	$	192	$	(305)	$	(165)
截至2020年3月31日的三個月
資產：
可供出售的債券：
州、市和政治分區的義務	$	145	$	(2)	$	(6)	$	137
非美國政府		-		-		-		-
公司債務		112		(5)		(100)		7
RMBS		336		-		(559)		(223)
CMBS		53		(2)		(7)		44
CDO/ABS		225		(22)		(156)		47
可供出售的債券總額		871		(31)		(828)		12
其他債券證券：
RMBS		25		-		(5)		20
CMBS		-		-		(1)		(1)
CDO/ABS		35		(579)		(450)		(994)
其他債券證券總額		60		(579)		(456)		(975)
股權證券		10		-		-		10
其他投資資產		174		-		(45)		129
其他資產		-		-		5		5
總資產	$	1,115	$	(610)	$	(1,324)	$	(819)
負債：
投保人合同存款	$	-	$	222	$	(150)	$	72
衍生負債，淨額		(15)		8		48		41
總負債	$	(15)	$	230	$	(102)	$	113

 

(a)有幾個不是截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月期間的發行。

 

20AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目錄

 

第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計) 4.公允價值計量

 

可觀察到的和不可觀察到的輸入均可用於確定上表中分類為3級的頭寸的公允價值。因此，截至2021年3月31日和2020年3月31日持有的工具的未實現收益(虧損)可能包括公允價值的變化，這些變化可歸因於可觀察到的投入(例如市場利率的變化)和不可觀察到的投入(例如不可觀測的長期波動性的變化)。

第三級資產和負債的轉移

上表所列已實現和未實現淨收益(虧損)包括在收入(虧損)或其他綜合收益(虧損)中，不包括#美元。19百萬美元和$(156)在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月期間，分別轉入第三級的與資產和負債有關的淨收益(虧損)百萬美元，包括(4)百萬元及(55)分別在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月期間，與轉出3級的資產和負債相關的淨收益(虧損)百萬美元。

第三級資產的轉讓

在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月期間，轉移到3級資產的資金主要包括對私募公司債務、RMBS、CMBS和CDO/ABS的某些投資。私募公司債務和某些ABS轉移到3級資產的主要原因是有限的市場定價信息，這些信息要求我們根據投入確定這些證券的公允價值，這些投入經過調整，以更好地反映我們自己對特定證券或相關市場流動性特徵的假設。將RMBS、CMBS和CDO以及某些ABS的投資轉移到3級資產，是由於個別證券類型的市場透明度和流動性降低。

在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月期間，從3級資產中轉移出來的主要包括私募和其他公司債務、CMBS、RMBS、CDO/ABS以及對市政證券的某些投資。將公司債務、RMBS、CMBS、CDO/ABS和某些市政證券投資轉移出3級資產是基於對市場流動性以及這些投資的相關定價透明度和相關可觀察到的投入的考慮。將私募、公司債務和某些ABS的某些投資轉移出3級資產，主要是因為使用了反映這些證券公允價值的可觀察定價信息，而不需要根據我們自己對特定證券的特徵或市場當前流動性的假設進行調整。

第3級債務的轉移

在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月期間，沒有出現衍生品或其他負債流入或流出3級的重大轉移。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q21

 

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目錄

 

第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計) 4.公允價值計量

 

有關第3級公允價值計量的量化信息

下表提供了某些3級工具用於經常性公允價值計量的重大不可觀察投入的信息，並僅包括我們合理獲得有關投入信息的那些工具，例如來自獨立第三方估值服務提供商的數據。由於我們可能無法合理地獲得有關某些3級工具(主要是CDO/ABS)的第三方輸入信息，因此下面顯示的餘額可能不等於此類3級資產和負債報告的總金額：

	公允價值在
	三月三十一號，		估值		量程
(單位：百萬)	2021		技法	無法觀察到的輸入(b)	(加權平均)(c)
資產：
各州、市政當局的義務
和政治分區	$	1,504	貼現現金流	產率	3.22% - 3.82% (3.52%)
公司債務		1,682	貼現現金流	產率	2.29% - 7.33% (4.81%)
RMBS(a)		10,933	貼現現金流	恆定預付率	3.75% - 14.76% (9.26%)
				損失嚴重程度	28.90% - 75.98% (52.44%)
				恆定違約率	1.19% - 7.62% (4.41%)
				產率	1.73% - 4.13% (2.93%)
CDO/ABS(a)		8,361	貼現現金流	產率	1.95% - 4.82% (3.38%)
CMBS		556	貼現現金流	產率	1.44% - 6.30% (3.83%)
負債(d):
內嵌衍生工具
投保人合同存款：
可變年金保證最低提取福利(GMWB)		1,884	貼現現金流	股票波動性	6.35% - 50.15%
				基準錯誤率	0.16% - 12.60%
				動態時延乘法器	50.00% - 143.00%
				死亡率乘數(e)	38.00% - 147.00%
				利用率	90.00% - 100.00%
				股票/利率相關性	20.00% - 40.00%
				NPA(f)	0.10% - 1.38%
包括某些GMWB的指數年金		5,076	貼現現金流	流失率	0.38% - 50.00%
				死亡率乘數(e)	24.00% - 180.00%
				利用率(g)	80.00% - 100.00%
				期權預算	0.00% - 4.00%
				NPA(f)	0.10% - 1.38%
指數化壽命		614	貼現現金流	基準錯誤率	0.00% - 37.97%
				死亡率	0.00% - 100.00%
				NPA(f)	0.10% - 1.38%

22AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目錄

 

第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計) 4.公允價值計量

 

		公允價值在
		十二月三十一日，	估值		量程
(單位：百萬)		2020	技法	無法觀察到的輸入(b)	(加權平均)(c)
資產：
各州、市政當局的義務
和政治分區	$	1,670	貼現現金流	產率	2.82% - 3.39% (3.11%)
公司債務		1,591	貼現現金流	產率	2.13% - 7.82% (4.97%)
RMBS(a)		11,297	貼現現金流	恆定預付率	3.90% - 11.99% (7.94%)
				損失嚴重程度	30.08% - 78.49% (54.29%)
				恆定違約率	1.45% - 6.19% (3.82%)
				產率	1.69% - 4.25% (2.97%)
CDO/ABS(a)		8,324	貼現現金流	產率	1.93% - 4.85% (3.39%)
CMBS		541	貼現現金流	產率	0.92% - 5.89% (3.40%)
負債(d):
內嵌衍生工具
投保人合同存款：
GMWB		3,572	貼現現金流	股票波動性	6.45% - 50.85%
				基準錯誤率	0.16% - 12.60%
				動態時延乘法器	50.00% - 143.00%
				死亡率乘數(e)	38.00% - 147.00%
				利用率	90.00% - 100.00%
				股票/利率相關性	20.00% - 40.00%
				NPA(f)	0.06% - 1.48%
指數年金，包括某些
GMWB		5,538	貼現現金流	流失率	0.38% - 50.00%
				死亡率乘數(e)	24.00% - 180.00%
				利用率(g)	80.00% - 100.00%
				期權預算	0.00% - 4.00%
				NPA(f)	0.06% - 1.48%
指數化壽命		649	貼現現金流	基準錯誤率	0.00% - 37.97%
				死亡率	0.00% - 100.00%
				NPA(f)	0.06% - 1.48%

(a) 從第三方評估服務提供商收到的信息。恆定預付率、損失嚴重性和恆定違約率的不可觀察投入的範圍與構成RMBS和CDO證券化工具的整個證券組合的每一筆個人基礎抵押貸款有關，而不一定與我們購買的證券化工具債券(部分)有關。該等投入的範圍與吾等所購部分的公允價值變動並無直接關係，因為有其他因素與吾等擁有的特定部分的公允價值相關，包括但不限於收購價、瀑布位置、優先與從屬位置及附着點。

(b) 代表我們認為市場參與者在評估這些資產和負債時將使用的貼現率、估計和假設。

(c) 固定期限證券的加權平均以證券的估計公允價值為基礎。由於投保人合約存款內嵌入衍生工具的估值方法使用了一系列在現金流預測期內在合約水平有所不同的投入，管理層認為，呈現一個區間而不是加權平均值，是估值中使用的不可觀察投入的更有意義的表示。

(d) 上表不包括扣繳的堅韌再保險基金。如附註7所述，應預扣的堅韌再保險基金乃透過經修訂的共同保險(Modco)及基金預扣再保險安排而產生，其中支持再保險協議的投資由AIG扣留並繼續駐留在資產負債表上。該嵌入衍生工具參照AIG持有的投資資產的公允價值作為總回報掉期進行估值。因此，用於評估嵌入衍生工具的不可觀察投入是支持AIG資產負債表上持有的再保險協議的投資資產的組成部分。

(e) 死亡率投入顯示為2012年個人年金死亡率基本表的乘數。

(f) 非履約風險調整(NPA)適用於貼現的無風險曲線上的利差。

(g) 所示的部分提取利用率不可觀察的輸入範圍僅適用於具有保證的最低提取利益附加條件的保單，這些附加條件被視為嵌入的派生。截至2021年3月31日和2020年12月31日的嵌入衍生負債總額約為$694百萬美元和$726分別為百萬美元。指數年金上剩餘的有保證的最低騎手是根據某些非傳統長期合同的會計指導進行估值的。

使用貼現現金流技術估值的州、市政府和政治區債務、公司債務、RMBS、CDO/ABS和CMBS的報告投入範圍與價值加權平均值的兩個方向都有一個標準差。上表沒有實施我們的風險管理做法，這些做法可能會抵消這些3級資產和負債中固有的風險。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q23

 

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目錄

 

第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計) 4.公允價值計量

 

不可觀測輸入之間的相互關係

我們認為不可觀察到的投入是指那些沒有市場數據的投入，這些投入是利用我們掌握的關於市場參與者在為資產或負債定價時將使用的假設的最佳信息來開發的。根據按公允價值計量的工具的性質，相關投入會有所不同。以下各段概述了重大不可觀察到的投入以及重大不可觀察到的投入之間的相互關係及其對公允價值計量的影響。在實踐中，假設的同時變化可能並不總是對下面討論的輸入產生線性影響。可觀察到的輸入和不可觀察到的輸入之間也可能存在相互關係。這種關係沒有包括在下面的討論中。對於下面描述的每個單獨的關係，通常也適用反向關係。

固定期限證券

在固定到期日證券的公允價值計量中使用的重要的不可觀察的輸入是收益率。該收益率受到信貸利差和美國公債收益率市場走勢的影響。收益率可能會受到其他因素的影響，包括不變的提前還款額、損失嚴重程度和不變的違約率。一般來説，收益率的增加會降低投資的公允價值，反之，收益率的下降會增加投資的公允價值。

投保人合同存款中嵌入的衍生品

投保人合同存款中報告的嵌入衍生品包括基於指數年金、指數人壽和GIC內的市場指數的利率，以及可變年金和某些指數年金產品中的GMWB。對於任何給定的合同，對於不可觀察到的投入的假設在整個現金流預測期間都會有所不同，以評估嵌入的衍生品。以下不可觀察的輸入用於評估按公允價值計量的嵌入衍生品：

 長期股票波動是指超出可觀察到的股票波動的期間的股票波動。假設波動率的增加通常會增加來自乘客費用的預計現金流以及與福利支付相關的預計現金流的公允價值。因此，負債公允價值的淨變化可能是減少，也可能是增加，這取決於預計乘客費用和預計福利支付的相對變化。

 股票/利率相關性估計用於評估我們的GMWB嵌入式衍生品價值的經濟情景生成器中的股票回報變化和利率之間的關係。一般來説，較高的正相關性假設股票市場和利率以更相關的方式變動，這通常會增加負債的公允價值。

 基本過錯率假設由公司經驗決定，並使用動態過錯功能在合同層面進行調整，當合同為現金時(當公司估計合同持有人的擔保價值高於其基礎賬户價值時)，基本過錯率會降低。在適用移交費用的時期，通常也假設違約率較低。假設拖欠率的增加通常會降低負債的公允價值，因為更少的投保人會堅持收取擔保提取金額。

 死亡率假設因年齡和性別而異，基於公司經驗，幷包括死亡率改善假設。假設死亡率的增加將降低負債的公允價值，而較低的死亡率假設通常會增加負債的公允價值，因為有保證的付款將持續更長的時間。

 利用假設估計了擁有GMWB的投保人選擇利用他們的福利並開始提取的時間。這些假設可能會因擔保的類型、納税資格狀況、合同的退出歷史和投保人的年齡而有所不同。使用率假設基於公司經驗，其中包括部分退出行為。假設使用率的增加通常會增加負債的公允價值。

 期權預算估計了用於對衝與股價變化相關的風險敞口的期權的預期長期成本。期權預算水平決定了期權的未來成本，從而影響了賬户價值的增長和嵌入衍生品的估值。

在再保險合同中嵌入衍生品

與預扣再保險合同相關的嵌入衍生品的公允價值是根據總回報掉期技術確定的，該技術參考了AIG持有的與AIG預扣應付資金相關的投資的公允價值。標的資產的公允價值一般基於使用行業標準估值技術的市場可觀察到的投入。估值還需要某些重大投入，而這些投入通常是不可觀察到的，因此，估值被認為是公允價值層次中的第三級。

24AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目錄

 

第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計) 4.公允價值計量

 

使用每股資產淨值按公允價值列賬的對某些實體的投資

下表包括與我們對某些其他投資資產的投資相關的信息，包括私募股權基金、對衝基金和其他計算每股資產淨值(或其等價物)的另類投資。對於這些按公允價值經常性計量的投資，我們使用每股資產淨值來計量公允價值。

		2021年3月31日					2020年12月31日
			公允價值				公允價值
			使用NAV				使用NAV
			每股(或		資金不足		每股(或			資金不足
(單位：百萬)	投資類別包括		(等價物)	承付款			(等價物)		承付款
投資類別
私募股權基金：
槓桿收購	作為交易的一部分進行的債務和/或股權投資，在該交易中，成熟公司的資產是從現有股東手中收購的，通常使用財務槓桿	$	1,950	$	1,869		$	1,752	$	1,960
不動產	對房地產、農業和基礎設施資產的投資，包括髮電廠和其他能源生產資產		927		540			908		445
風險投資	早期、高潛力、成長型公司希望通過最終變現事件(如首次公開募股或出售公司)獲得回報。		213		201			167		171
增長公平	投資於老牌公司以發展業務為目的的基金		782		59			703		55
夾層	投資於槓桿公司的次級債務和股權證券的基金		393		184			400		155
其他	包括投資於違約或破產保護公司證券的不良基金，以及具有多策略和其他策略的基金。		733		378			683		365
私募股權基金總額			4,998		3,231			4,613		3,151
對衝基金：
事件驅動	正在經歷重大結構變化的公司的證券，包括合併、收購和其他重組		429		-			411		-
長-短	經理認為價值被低估的證券，並持有相應的空頭頭寸以對衝市場風險		325		-			361		-
宏	基於對某些經濟和資本市場狀況的自上而下的看法，在金融工具上持有多頭和空頭頭寸的投資。		653		-			807		-
其他	包括在流動性較差的基金中持有的投資，以及允許在公共投資和私人投資之間進行更廣泛配置的其他策略		310		1			301		1
對衝基金總額			1,717		1			1,880		1
總計		$	6,715	$	3,232		$	6,493	$	3,152

 

上述私募股權基金投資不能贖回，因為當基金的基礎投資清算時，將收到基金的分派。私募股權基金普遍預計將擁有10-開始時的壽命，但這些壽命可以由基金經理酌情延長，通常是在一或兩年制增量。

 

上述對衝基金投資按公允價值列賬，一般可在贖回通知期內贖回。我們的大部分對衝基金投資都可以按月或按季贖回。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q25

 

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目錄

 

第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計) 4.公允價值計量

 

公允價值期權

下表列出了與我們選擇公允價值選項的合格工具相關的記錄損益：

截至3月31日的三個月，			得(損)
(單位：百萬)				2021		2020
資產：
債券和股票證券			$	(99)	$	(60)
另類投資(a)				417		(139)
負債：
長期債務(b)				71		(203)
總收益(虧損)			$	389	$	(402)

(a) 包括某些對衝基金、私募股權基金和其他投資夥伴關係。

(b) 包括GIA、票據、債券和應付抵押貸款。

我們使用貼現現金流技術來計算這些信用利差變化的影響，這些現金流技術結合了當前的市場利率、我們對這些負債的可觀察到的信用利差以及其他降低不良風險的因素，如公佈的現金抵押品。

下表列出了公允價值與選擇公允價值期權的長期債務的合同本金總額之間的差額：

	2021年3月31日							2020年12月31日
			出類拔萃							出類拔萃
(單位：百萬)	公允價值		本金金額		差異化			公允價值		本金金額		差異化
負債：
長期債務*	$	2,015	$	1,452	$	563		$	2,097	$	1,479	$	618

*包括GIA、票據、債券、貸款和應付抵押貸款。

公允價值非經常性計量

下表列出了在減值時按公允價值在非經常性基礎上計量的資產以及在列示期間記錄的相關減值費用：

				公允價值資產								減損費用
				非經常性基礎								截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)				1級		2級		3級		總計			2021		2020
2021年3月31日
其他投資			$	-	$	-	$	89	$	89		$	6	$	11
其他資產				-		-		-		-			-		12
總計			$	-	$	-	$	89	$	89		$	6	$	23
2020年12月31日
其他投資			$	-	$	-	$	376	$	376
其他資產				-		-		28		28
總計			$	-	$	-	$	404	$	404

26AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目錄

 

第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計) 4.公允價值計量

 

非公允價值計量金融工具的公允價值信息

下表列出了我們不按公允價值計量的金融工具的賬面價值和估計公允價值，並根據所用投入的可觀測性顯示了估計公允價值計量的公允價值等級：

	估計公允價值									攜載
(單位：百萬)		1級		2級		3級		總計		價值
2021年3月31日
資產：
抵押貸款和其他應收貸款	$	-	$	91	$	47,635	$	47,726	$	45,468
其他投資資產		-		830		6		836		836
短期投資		-		10,028		-		10,028		10,028
現金		2,796		-		-		2,796		2,796
其他資產		223		15		-		238		238
負債：
投保人合同相關存款
使用投資型合同		-		202		142,655		142,857		130,953
堅韌再保險基金預扣應付款項		-		-		36,694		36,694		36,694
其他負債		-		3,683		-		3,683		3,683
長期債務		-		27,015		357		27,372		24,417
合併投資主體的債務		-		1,917		7,480		9,397		9,216
單獨賬户負債--投資合同		-		97,926		-		97,926		97,926
2020年12月31日
資產：
抵押貸款和其他應收貸款	$	-	$	95	$	48,541	$	48,636	$	45,562
其他投資資產		-		837		6		843		843
短期投資		-		12,235		-		12,235		12,235
現金		2,827		-		-		2,827		2,827
其他資產		209		14		-		223		223
負債：
投保人合同相關存款
使用投資型合同		-		214		144,357		144,571		130,435
堅韌再保險基金預扣應付款項		-		-		37,018		37,018		37,018
其他負債		-		3,695		-		3,695		3,695
長期債務		-		30,310		365		30,675		26,006
合併投資主體的債務		-		1,746		7,965		9,711		9,431
單獨賬户負債--投資合同		-		95,610		-		95,610		95,610

 

AIG|2021年第一季度Form 10-Q27

 

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目錄

 

第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計)5.投資

 

 

5.投資

 

可供出售的證券

下表列出了我們可供出售證券的攤銷成本或成本和公允價值：

		攤銷		津貼		毛		毛
		成本或		對於學分		未實現		未實現		公平
(單位：百萬)		成本		損失(a)		收益		損失		價值
2021年3月31日
可供出售的債券：
美國政府和政府支持的實體	$	3,810	$	-	$	216	$	(49)	$	3,977
州、市和政治分區的義務		13,617		-		1,570		(48)		15,139
非美國政府		14,728		(4)		707		(244)		15,187
公司債務		155,051		(103)		12,143		(2,207)		164,884
抵押貸款支持、資產支持和抵押：
RMBS		27,417		(14)		2,799		(94)		30,108
CMBS		14,556		(1)		687		(93)		15,149
CDO/ABS		18,259		-		377		(68)		18,568
抵押貸款支持、資產支持和抵押總額		60,232		(15)		3,863		(255)		63,825
可供出售的債券總額(b)	$	247,438	$	(122)	$	18,499	$	(2,803)	$	263,012
2020年12月31日
可供出售的債券：
美國政府和政府支持的實體	$	3,640	$	-	$	503	$	(17)	$	4,126
州、市和政治分區的義務		13,915		-		2,216		(7)		16,124
非美國政府		14,231		(4)		1,181		(63)		15,345
公司債務		150,111		(164)		19,905		(554)		169,298
抵押貸款支持、資產支持和抵押：
RMBS		28,551		(16)		3,000		(70)		31,465
CMBS		15,182		(1)		1,023		(71)		16,133
CDO/ABS		18,707		(1)		425		(126)		19,005
抵押貸款支持、資產支持和抵押總額		62,440		(18)		4,448		(267)		66,603
可供出售的債券總額(b)	$	244,337	$	(186)	$	28,253	$	(908)	$	271,496

(a) 表示已確認的信貸損失撥備。信貸損失準備的變化通過已實現資本損益淨額記錄，不在其他全面收益中確認。

(b) 截至2021年3月31日和2020年12月31日，我們持有的可供出售的低於投資級或未評級的債券總額為$。27.910億美元和28.2分別為10億美元。

 

28AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目錄

 

第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計)5.投資

 

未計入信用損失撥備的虧損頭寸可供出售的證券

下表彙總了我們的可供出售證券的公允價值和未實現虧損總額，按主要投資類別和個別證券處於未計提信貸損失準備的持續未實現虧損的時間長短彙總：

	少於12個月					12個月或更長時間					總計
				毛					毛					毛
		公平		未實現			公平		未實現			公平		未實現
(單位：百萬)		價值		損失			價值		損失			價值		損失
2021年3月31日
可供出售的債券：
美國政府和政府支持的實體	$	1,111	$	38		$	28	$	11		$	1,139	$	49
州、市和政治機構的義務
細分		1,107		43			102		5			1,209		48
非美國政府		4,091		192			307		46			4,398		238
公司債務		34,646		1,874			5,054		252			39,700		2,126
RMBS		4,772		71			457		16			5,229		87
CMBS		2,240		64			543		28			2,783		92
CDO/ABS		4,908		45			1,531		23			6,439		68
可供出售的債券總額	$	52,875	$	2,327		$	8,022	$	381		$	60,897	$	2,708

2020年12月31日
可供出售的債券：
美國政府和政府支持的實體	$	649	$	17		$	-	$	-		$	649	$	17
州、市和政治機構的義務
細分		267		4			78		3			345		7
非美國政府		1,287		28			262		33			1,549		61
公司債務		11,715		348			1,283		81			12,998		429
RMBS		3,486		40			282		18			3,768		58
CMBS		1,644		58			346		12			1,990		70
CDO/ABS		5,456		81			3,063		45			8,519		126
可供出售的債券總額	$	24,504	$	576		$	5,314	$	192		$	29,818	$	768

 

在2021年3月31日，我們舉行了10,610處於未實現虧損狀態且未記錄信貸損失準備的個人固定到期日證券(包括1,617個人固定到期日證券(連續12個月或更長時間處於未實現虧損狀態的證券)。在2020年12月31日，我們舉辦了5,105處於未實現虧損狀態且未記錄信貸損失準備的個人固定到期日證券(包括949個人固定到期日證券(連續12個月或更長時間處於未實現虧損狀態的證券)。截至2021年3月31日，我們沒有確認這些固定到期日證券的未實現收益損失，因為已經確定此類損失是由於非信貸因素造成的。此外，我們既不打算出售這些證券，也不認為我們更有可能被要求在其攤銷成本基礎收回之前出售這些證券。對於下跌幅度較大的固定期限證券，我們在逐個證券的基礎上進行基本信用分析，包括考慮信用提升、流動性狀況、預期違約、行業和部門分析、預測和可獲得的市場數據。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q29

 

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目錄

 

第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計)5.投資

 

可供出售的固定期限證券的合約到期日

下表列出了按合同到期日可供出售的固定期限證券的攤餘成本和公允價值：

	固定期限證券總額
	可供出售
		攤銷成本，
(單位：百萬)		津貼淨額		公允價值
2021年3月31日
在一年或更短的時間內到期	$	9,296	$	9,388
在一年到五年後到期		43,463		44,991
在五年到十年後到期		43,447		46,215
十年後到期		90,893		98,593
抵押貸款支持、資產支持和抵押		60,217		63,825
總計	$	247,316	$	263,012

實際到期日可能與合同到期日不同，因為某些借款人有權催繳或預付某些債務，無論是否有催繳或預付罰款。

下表列出了我們可供出售的證券的銷售或到期日產生的已實現總收益和總已實現虧損：

截至3月31日的三個月，						2021				2020
						毛		毛		毛		毛
					已實現		已實現		已實現		已實現
(單位：百萬)						收益		損失		收益		損失
固定期限證券					$	460	$	71	$	380	$	166

截至二零二一年三月三十一日止三個月期間，可供出售證券之公平值總額為$。6.420億美元，這導致已實現淨資本利得為$389百萬美元。已實現資本利得淨額包括#美元295截至2021年3月31日的三個月內，已實現資本利得為1.8億美元，與堅韌再保險基金扣留的資產有關。這些已實現資本收益包括在堅韌再保險基金扣留資產的淨已實現資本收益(虧損)中。

截至二零二零年三月三十一日止三個月期間，可供出售證券之總公平價值為7.220億美元，這導致已實現淨資本利得為$214百萬美元。

其他按公允價值計量的證券

下表列出了根據我們選擇的公允價值期權以公允價值計量的固定到期日證券的公允價值，這些公允價值在財務報表中的其他債券標題中報告，以及以公允價值計量的股權證券的公允價值：

		2021年3月31日					2020年12月31日
		公平	百分比				公平	百分比
(單位：百萬)		價值	佔總數的百分比				價值	佔總數的百分比
固定期限證券：
美國政府和政府支持的實體	$	1,751	29	%		$	1,845	29	%
公司債務		12	-				12	-
抵押貸款支持、資產支持和抵押：
RMBS		382	6				429	7
CMBS		314	5				320	5
CDO/ABS和其他抵押品		2,514	41				2,685	42
抵押貸款支持、資產支持和抵押總額		3,210	52				3,434	54
固定期限證券總額		4,973	81				5,291	83
股權證券		1,160	19				1,056	17
總計	$	6,133	100	%		$	6,347	100	%

30AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計)5.投資

 

其他投資資產

下表彙總了其他投資資產的賬面金額：

		三月三十一號，		十二月三十一日，
(單位：百萬)		2021		2020
另類投資(A)(B)	$	9,589	$	9,572
投資性房地產(c)		8,172		7,930
所有其他投資(d)		1,629		1,558
總計	$	19,390	$	19,060

 

(a) 截至2021年3月31日，包括對衝基金$2.010億美元，私募股權基金7.410億美元和經濟適用房合作伙伴關係202百萬美元。截至2020年12月31日，包括對衝基金$2.310億美元，私募股權基金7.010億美元和經濟適用房合作伙伴關係257百萬美元。

 

(b) 在2021年3月31日，大約65我們對衝基金投資組合的30%可以在2021年贖回。剩下的352022年至2027年期間可兑換的百分比。

 

(c) 扣除累計折舊淨額#美元775百萬美元和$7562021年3月31日和2020年12月31日分別為100萬。

(d) 包括美國國際集團3.5堅韌控股的百分比所有權權益，使用股權證券的計量替代方案記錄，並按成本列賬，為$100截至2021年3月31日和2020年12月31日。

淨投資收益

下表列出了淨投資收益的組成部分：

截至3月31日的三個月，	2021							2020
	不包括堅韌		堅韌不拔的精神
	再融資		扣繳的資金
(單位：百萬)	扣繳資產		資產		總計
可供出售的固定到期日證券，包括短期投資	$	2,178	$	377	$	2,555		$	2,609
其他固定期限證券(a)		(102)		-		(102)			(60)
股權證券		22		-		22			(191)
抵押貸款和其他貸款的利息		414		47		461			513
另類投資(b)		572		69		641			(59)
房地產		59		-		59			59
其他投資(c)		140		1		141			(215)
總投資收益		3,283		494		3,777			2,656
投資費用		112		8		120			148
淨投資收益	$	3,171	$	486	$	3,657		$	2,508

 

(a) 在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月期間包括的損失為81百萬美元，收入為$1692000萬美元，分別與按公允價值計量的固定到期日證券有關，這些證券在經濟上對衝了下文(C)項所述的負債。

(b) 包括對衝基金、私募股權基金和保障性住房合作伙伴關係的收入。對衝基金在資產負債表日入賬。私募股權基金的報告通常滯後一個季度。

(c) 包括在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月期間的收入為#美元。83百萬美元，虧損$202分別與上文(A)項所述以固定到期日證券在經濟上對衝的按公允價值計量的負債有關。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q31

 

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第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計)5.投資

 

已實現淨資本損益

下表列出了已實現資本利得淨額的組成部分：

截至3月31日的三個月，	2021							2020
	不包括		堅韌不拔的精神
	堅韌不拔的精神			基金
	基金		保留
(單位：百萬)	扣繳資產		資產			總計
出售固定期限證券	$	94	$	295	$	389		$	214
出售意向		-		-		-			-
固定期限證券信貸損失撥備的變動		51		2		53			(198)
貸款信貸損失撥備的變動		41		(5)		36			(38)
外匯交易		(49)		(6)		(55)			(254)
可變年金嵌入衍生品，相關套期保值淨值		89		-		89			2,192
所有其他衍生品和對衝會計		351		(117)		234			1,559
其他		118		4		122			44
已實現資本利得淨額-不包括堅韌再保險基金
預留嵌入導數		695		173		868			3,519
嵌入的堅韌再保險基金的已實現淨資本收益(虧損)
導數		-		2,382		2,382			-
已實現資本利得淨額	$	695	$	2,555	$	3,250		$	3,519

投資未實現增值(折舊)變動

 

下表顯示了我們可供出售的證券和其他投資的未實現增值(折舊)的增加(減少)：

截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)		2021		2020
投資未實現增值(折舊)增加(減少)：
固定期限證券	$	(11,649)	$	(10,455)
投資未實現增值(折舊)合計增(減)	$	(11,649)	$	(10,455)

下表彙總了報告期內仍持有的權益類證券在報告期內在淨投資收益中確認的未實現損益：

				其他投資
(單位：百萬)		股票		資產		總計
截至2021年3月31日的三個月
期內確認的權益證券淨收益	$	22	$	470	$	492
減去：期內確認的出售股權證券的淨收益(虧損)
在此期間		(21)		24		3
報告所述期間確認的未實現權益收益
報告日仍持有的證券	$	43	$	446	$	489
截至2020年3月31日的三個月
期內確認的權益證券淨虧損	$	(191)	$	(129)	$	(320)
減去：期內出售的股權證券確認的淨收益
在此期間		12		2		14
報告期內確認的未實現權益損失
報告日仍持有的證券	$	(203)	$	(131)	$	(334)

32AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目錄

 

第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計)5.投資

 

 

評估信貸損失撥備的投資

固定期限證券

如果我們打算出售固定到期日證券，或者我們更有可能需要在收回固定到期日證券的攤餘成本基礎之前出售該證券，並且如果證券的公允價值低於攤餘成本，則發生了減值，攤餘成本減記為當前公允價值，並對已實現資本損失進行相應的計提。在這些情況下不會設立津貼。並且以前記錄的任何津貼都會被推翻。新的成本基礎不會根據估計公允價值的後續增長進行調整。。在評估我們出售固定到期日證券的意圖時，或者在收回攤銷成本基礎之前，我們是否更有可能被要求出售固定到期日證券時，管理層會評估相關事實和情況，包括但不限於重新定位我們的投資組合的決定，為滿足現金流需要而出售證券，以及為利用有利定價而出售證券。

對於公允價值下降到攤餘成本以下的固定期限證券，由於信用相關因素，為估計可收回價值和攤餘成本之間的差額設立撥備，並計入相應的已實現資本損失。信貸損失準備僅限於攤銷成本與公允價值之間的差額。預計可收回價值是管理層確定的預計將收取的現金流的現值。公允價值與與信貸相關因素無關的攤餘成本之間的差異在固定到期日證券的未實現增值(折舊)中反映，此前已在該證券上確認了信貸損失撥備(AOCI的一個單獨組成部分)。應計利息不計入信貸損失準備的計量範圍。

在估計結構性固定期限證券(如RMBS、CMBS、CDO、ABS)的未來現金流時，管理層會考慮標的資產的歷史表現和現有的市場信息，以及特定於債券的結構性考慮因素，如信用增強和證券的支付結構優先級。此外，估計未來現金流的過程包括但不限於以下關鍵投入，這些投入因資產類別而異：

 當前的拖欠率；

 預期違約率和違約時間；

 損失的嚴重程度和恢復的時間；以及

 預期的預付款速度。

在估計被確定為信用受損的公司、市政和主權固定期限證券的未來現金流時，管理層會考慮：

 預期違約率和違約時間；

 損失的嚴重程度和恢復的時間；以及

 這些假設可能包括對公司重組結果的估計、政治和宏觀經濟因素、發行人的穩定性和財務實力、任何二級還款來源的價值和資產處置。

我們在評估潛在的信用減損時考慮了嚴重的價格下跌。當我們確定某些行業的價格變動表明現金流模型沒有捕捉到的因素時，我們也可能修改我們的模型輸入。

在當前的預期信用損失(CECL)模型下，每個時期都會重新評估信用損失。信貸損失準備和相應的已實現資本損失費用可以在條件變化時逆轉，但信貸損失準備永遠不會降至零以下。當我們確定固定期限證券的全部或部分無法收回時，無法收回的攤銷成本金額將被註銷，並相應減少信用損失撥備。如果我們收集之前被註銷的現金流，復甦將通過減少已實現的資本損失來確認。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q33

 

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目錄

 

第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計)5.投資

 

信貸減值

下表按主要投資類別列出了可供出售的固定到期日證券的信貸損失撥備變動情況：

截至3月31日的三個月，	2021							2020
				非							非
(單位：百萬)	結構化		結構化			總計		結構化		結構化			總計
年初餘額*	$	17	$	169	$	186		$	7	$	-	$	7
新增：
以前沒有計入信貸損失準備金的證券
錄下來		2		13		15			24		174		198
購買可供出售的債務證券入賬為
購入的信用惡化資產		-		-		-			6		-		6
可供出售債務證券的增加額
購入的信用惡化資產		-		-		-			-		-		-
削減：
期內出售的證券		(1)		(4)		(5)			-		-		-
出售證券的意向或更有可能被要求
在收回攤銷成本基礎之前出售證券		-		-		-			-		-		-
信貸損失準備的額外淨增減
對於在上一時期記錄有津貼的證券，
在回收前沒有出售意向的攤銷成本		(4)		(64)		(68)			-		-		-
從免税額中扣除的沖銷		-		(6)		(6)			-		-		-
追討先前沖銷的款額		-		-		-			-		-		-
其他		-		-		-			-		-		-
期末餘額	$	14	$	108	$	122		$	37	$	174	$	211

*期初餘額包括截至2020年1月1日持有的購買的信用惡化(PCD)資產的第一天毛利。 

購買的信用惡化證券

我們購買某些RMBS證券，這些證券自發行以來經歷了信用質量的微不足道的惡化。在採用金融工具信貸損失標準之後，這些資產被稱為PCD資產。在購買時，將這些PCD資產的減值與購買價格相加，以得出初始攤銷成本，從而確認這些PCD資產的減值。沒有在收購PCD資產時確認的信貸損失費用。在釐定初步信貸損失撥備時，管理層會考慮標的資產的歷史表現和可得的市場資訊，以及債券特定的結構性考慮因素，例如增信和證券的付款結構的優先次序。此外，估計未來現金流的過程包括但不限於以下關鍵投入：

• 當前的拖欠率；

• 預期違約率和違約時間；

• 損失的嚴重程度和恢復的時間；以及

• 預期的預付款速度。

 

在收購日期之後，PCD資產遵循與其他信用質量不高的結構性證券相同的會計處理。

在截至2021年3月31日的三個月內，我們沒有購買信用惡化程度超過輕微的證券。

34AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目錄

 

第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計)5.投資

 

質押投資

擔保融資和類似安排

我們簽訂擔保融資交易，根據回購協議(回購協議)出售某些證券，我們轉讓證券以換取現金，並與我們達成協議回購相同或實質上相似的證券。我們的擔保融資交易還包括那些涉及向金融機構轉讓證券以換取現金(證券借貸協議)的交易。在所有這些擔保融資交易中，我們轉讓的證券(質押抵押品)可以由交易對手出售或再抵押。這些協議按合同金額加上應計利息記錄，但不包括按公允價值核算的協議。

質押抵押品水平每天受到監測，通常維持在交易期間借款金額公允價值的商定百分比。倘若此等擔保融資交易項下質押抵押品的公平價值下降，吾等可能須將現金或額外證券轉讓作為此等協議項下的質押抵押品。在交易終止時，我們和我們的交易對手有義務分別歸還借入的金額和轉讓的證券。

下表列出了根據擔保融資交易(包括回購和證券出借協議)質押給交易對手的證券的公允價值：

(單位：百萬)		2021年3月31日		2020年12月31日
可供出售的固定期限證券	$	3,552	$	3,636

 

截至2021年3月31日和2020年12月31日，根據回購和證券借貸協議借入的金額總計為#美元。3.7 十億美元。

下表按抵押品類型和剩餘合同到期日列出了根據我們的回購協議質押的證券的公允價值：

	協議的剩餘合同到期日
(單位：百萬)	通宵連續不斷			最高可達 30天		31-90天		91-364天		365天或更長時間		總計
2021年3月31日
可供出售的債券：
非美國政府	$	67	$	-	$	-	$	-	$	-	$	67
公司債務		95		86		-		-		-		181
總計	$	162	$	86	$	-	$	-	$	-	$	248
2020年12月31日
可供出售的債券：
非美國政府	$	63	$	-	$	-	$	-	$	-	$	63
公司債務		96		97		-		-		-		193
總計	$	159	$	97	$	-	$	-	$	-	$	256

下表按抵押品類型和剩餘合約到期日列出了根據我們的證券借貸協議質押的證券的公允價值：

	協議的剩餘合同到期日
(單位：百萬)		通宵連續不斷		最高可達 30天		31-90天		91-364天		365天或更長時間		總計
2021年3月31日
可供出售的債券：
州、市和政治機構的義務
細分	$	-	$	104	$	-	$	-	$	-	$	104
非美國政府		-		-		32		85		-		117
公司債務		-		835		2,009		239		-		3,083
總計	$	-	$	939	$	2,041	$	324	$	-	$	3,304

AIG|2021年第一季度Form 10-Q35

 

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第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計)5.投資

 

2020年12月31日
可供出售的債券：
州、市和政治機構的義務
細分	$	-	$	-	$	103	$	-	$	-	$	103
非美國政府		-		-		-		-		-		-
公司債務		-		982		2,295		-		-		3,277
總計	$	-	$	982	$	2,398	$	-	$	-	$	3,380

我們還簽訂協議，由我們根據轉售協議(逆回購協議)購買證券，這些證券被視為有擔保的融資交易，並根據其條款報告為短期投資或其他資產。這些協議按合同轉售金額加上應計利息記錄，但不包括按公允價值核算的協議。在所有逆回購交易中，我們擁有或獲得相關證券的擔保權益，我們有權出售或回購收到的抵押品。

下表提供了根據逆回購協議質押給我們的證券的公允價值信息：

(單位：百萬)		2021年3月31日		2020年12月31日
質押給我們的證券抵押品	$	3,407	$	5,359

 

截至2021年3月31日和2020年12月31日，根據逆回購協議向我們承諾的金額總計為#美元。3.430億美元和30億美元5.4分別為10億美元。

我們目前不抵銷任何擔保融資交易。所有該等交易均按市場標準按日抵押及保證金，並受可強制執行的總淨額結算安排及抵銷權所規限。

保險-法定存款和其他存款

我們的保險子公司根據監管機構的要求或其他與保險有關的安排(包括某些與年金有關的義務和某些再保險合同)存放的現金和證券的賬面價值總額為$。11.010億美元和11.22021年3月31日和2020年12月31日分別為10億美元。

其他承諾和限制

我們的某些子公司是聯邦住房貸款銀行(FHLB)的成員，這種成員資格要求成員擁有這些FHLB的股票。我們總共擁有$209百萬美元和$191截至2021年3月31日和2020年12月31日，FHLB的庫存分別為100萬輛。此外，我們的子公司還質押了與FHLB借款和融資協議相關的可供出售的證券和住宅貸款，公允價值為#美元。6.010億美元和1.1分別為2021年3月31日和2021年3月31日的10億美元5.710億美元和1.2億美元，分別為2020年12月31日。

某些GIA有條款要求我們在長期債務評級下調時提交抵押品或支付款項。在評級下調時需要向交易對手支付的實際抵押品金額，以及我們可能需要支付的總金額，取決於市場狀況、未完成的受影響交易的公允價值以及降級時和之後的其他因素。就這些債務質押作為抵押品的證券的公允價值約為#美元。1.52021年3月31日和2020年12月31日均為10億美元。這種抵押品主要由美國政府和政府支持的實體的證券組成，通常不能由交易對手補充或轉售。

在第三方託管賬户中持有的投資或以其他方式受到使用限制的投資為#美元。516百萬美元和$494100萬美元，包括分別於2021年3月31日和2020年12月31日可供出售的債券和短期投資。

美國國際集團和堅韌再保險之間的再保險交易是以modco和損失組合轉移安排的形式進行的，資金被扣留。在多數股權堅韌出售完成後，部分收益貢獻給了美國國際集團的子公司。

有關出售堅韌控股公司的進一步討論，請參閲簡明綜合財務報表附註1和附註7。

36AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計) 6.借貸活動

 

 

6.借貸活動

 

下表列出了抵押貸款和其他應收貸款的構成(淨額)：

	三月三十一號，			十二月三十一日，
(單位：百萬)		2021		2020
商業抵押貸款(a)	$	36,418	$	36,424
住宅按揭		4,159		4,645
壽險保單貸款		1,949		1,986
商業貸款、其他貸款和應收票據		3,729		3,321
應收按揭和其他貸款總額		46,255		46,376
信貸損失撥備(b)		(787)		(814)
抵押貸款和其他應收貸款淨額	$	45,468	$	45,562

(a)商業抵押貸款主要是公寓、寫字樓和零售物業的貸款，紐約和加利福尼亞州的風險敞口代表了最大的地理集中度(總計約為24百分比和10分別在2021年3月31日和2021年3月31日24百分比和10分別為2020年12月31日的百分比)。

 

(b)不包括#美元的信貸損失準備金。70百萬美元和$79分別在2021年3月31日和2020年12月31日，與為商業抵押貸款提供資金的表外承諾有關，這些承諾記錄在其他負債中。

 

當預計不會支付合同本金和利息時，不應計利息收入。從不良貸款收到的任何現金通常記錄為貸款當前賬面金額的減少。利息收入的應計一般在拖欠的合同本金和利息得到償還時恢復，或者當拖欠的合同付款的一部分已經支付，並且在適當的時期已經支付了持續的所需合同付款時，利息收入的應計費用通常會恢復。截至2021年3月31日，美元8百萬美元和$356住房抵押貸款和商業抵押貸款中，分別有100萬筆被置於非權責發生狀態。截至2020年12月31日，美元14百萬美元和$238住房抵押貸款和商業抵押貸款中，分別有100萬筆被置於非權責發生狀態。

應計利息單獨列示，並計入簡明綜合資產負債表中的其他資產。截至2021年3月31日，應計應收利息為$12百萬美元和$134與住宅按揭貸款和商業按揭貸款相關的貸款分別為100萬美元。截至2020年12月31日，應計應收利息為$14百萬美元和$129與住宅按揭貸款和商業按揭貸款相關的貸款分別為100萬美元。

投資組合中的大部分商業抵押貸款都是無追索權貸款，因此，唯一的擔保是對特定項目的擔保，這些項目是無追索權條款的例外。因此，我們極少有理由強制執行商業地產或按揭貸款的擔保條款。

不良貸款通常是指合同本金或利息逾期90天以上的貸款。不良貸款在報告的任何時期都不顯著。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q37

 

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第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計) 6.借貸活動

 

論商業抵押貸款的信用質量

下表列出了償債覆蓋率。^(a)對於按年份劃分的商業抵押貸款：

2021年3月31日
(單位：百萬)		2021		2020		2019		2018		2017		在先		總計
>1.2X	$	514	$	1,958	$	5,346	$	5,391	$	3,861	$	14,846	$	31,916
1.00 - 1.20X		-		871		769		610		182		1,261		3,693
		91		-		-		339		88		291		809
商業抵押貸款總額	$	605	$	2,829	$	6,115	$	6,340	$	4,131	$	16,398	$	36,418
2020年12月31日
(單位：百萬)		2020		2019		2018		2017		2016		在先		總計
>1.2X	$	1,914	$	5,596	$	5,649	$	3,941	$	4,592	$	10,730	$	32,422
1.00 - 1.20X		770		467		456		144		161		1,106		3,104
		4		86		343		87		96		282		898
商業抵押貸款總額	$	2,688	$	6,149	$	6,448	$	4,172	$	4,849	$	12,118	$	36,424

下表列出了貸款與價值比率。^(b)對於按年份劃分的商業抵押貸款：

2021年3月31日
(單位：百萬)		2021		2020		2019		2018		2017		在先		總計
低於65%	$	51	$	2,637	$	3,552	$	4,182	$	2,671	$	10,324	$	23,417
65%至75%		218		192		2,499		1,958		1,015		4,172		10,054
76%至80%		-		-		45		-		-		861		906
超過80%		336		-		19		200		445		1,041		2,041
商業抵押貸款總額	$	605	$	2,829	$	6,115	$	6,340	$	4,131	$	16,398	$	36,418
2020年12月31日
(單位：百萬)		2020		2019		2018		2017		2016		在先		總計
低於65%	$	2,382	$	3,755	$	3,855	$	2,565	$	2,852	$	8,145	$	23,554
65%至75%		274		2,330		2,363		1,306		1,200		2,551		10,024
76%至80%		28		45		30		-		70		515		688
超過80%		4		19		200		301		727		907		2,158
商業抵押貸款總額	$	2,688	$	6,149	$	6,448	$	4,172	$	4,849	$	12,118	$	36,424

(a) 償債覆蓋率將房地產的淨營業收入與其償債支出(包括本金和利息)進行比較。我們的加權平均償債覆蓋率為2.1X於2021年3月31日及2.2X於2020年12月31日。償債覆蓋率在過去三個月內進行了更新。

 

(b)貸款與價值比率將貸款的當前未償還本金餘額與抵押貸款的標的物業的估計公允價值進行比較。我們的加權平均貸款與價值比率是592021年3月31日的百分比，並且是60截至2020年12月31日，百分比。按揭成數已在過去三至九個月內更新。

38AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計) 6.借貸活動

 

下表列出了商業抵押貸款的信用質量表現指標：

	數																百分比
	的		班級														的
(百萬美元)	貸款		公寓			辦事處		零售	工業			酒店		其他		總計(c)	總計
2021年3月31日
信用質量表現
指示器：
信譽良好	678		$	14,141	$	10,433	$	5,096	$	3,708	$	2,011	$	462	$	35,851	98	%
重組後的(a)	9			-		141		50		-		136		-		327	1
拖欠90天或更少	-			-		-		-		-		-		-		-	-
逾期或逾期90天以上
喪失抵押品贖回權的程序	4			-		68		57		-		115		-		240	1
總計(b)	691		$	14,141	$	10,642	$	5,203	$	3,708	$	2,262	$	462	$	36,418	100	%
信貸損失撥備			$	135	$	270	$	140	$	48	$	56	$	13	$	662	2	%

2020年12月31日
信用質量表現
指示器：
信譽良好	688		$	13,969	$	10,506	$	5,144	$	3,766	$	2,064	$	460	$	35,909	99	%
重組後的(a)	5			-		52		50		-		4		-		106	-
拖欠90天或更少	3			-		87		-		-		114		-		201	-
逾期或逾期90天以上
喪失抵押品贖回權的程序	4			-		67		55		-		86		-		208	1
總計(b)	700		$	13,969	$	10,712	$	5,249	$	3,766	$	2,268	$	460	$	36,424	100	%
信貸損失撥備			$	145	$	267	$	145	$	53	$	65	$	10	$	685	2	%

 

(a)在問題債務重組中被修改，並根據重組條款履行的貸款。有關問題債務重組的更多討論，請參見2020年年度報告中合併財務報表的附註7。

(b) 沒有反映信貸損失的撥備。

(c) 我們的商業抵押貸款組合在支付本金和利息方面是最新的，這兩個時期都出現了。在報告的任何一段時間內，都沒有大量的不良商業抵押貸款(定義為合同本金或利息的支付逾期超過90天的貸款)。

下表按年份列出了住宅抵押貸款的信貸質量表現指標：

2021年3月31日
(單位：百萬)		2021		2020		2019		2018		2017		在先		總計
FICO*：
780及更高版本	$	111	$	873	$	568	$	217	$	357	$	836	$	2,962
720 - 779		74		280		163		79		111		250		957
660 - 719		2		47		37		14		30		71		201
600 - 659		-		1		3		3		2		17		26
少於600		-		-		1		1		2		9		13
住宅按揭總額	$	187	$	1,201	$	772	$	314	$	502	$	1,183	$	4,159
2020年12月31日
(單位：百萬)		2020		2019		2018		2017		2016		在先		總計
FICO*：
780及更高版本	$	522	$	619	$	283	$	469	$	539	$	484	$	2,916
720 - 779		478		349		103		155		180		156		1,421
660 - 719		19		61		28		42		51		58		259
600 - 659		1		5		6		7		4		12		35
少於600		-		-		1		2		2		9		14
住宅按揭總額	$	1,020	$	1,034	$	421	$	675	$	776	$	719	$	4,645

*公平艾薩克公司(FICO)是用於評估住房抵押貸款借款人消費信用風險的信用質量指標，並在最近三個月內進行了更新。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q39

 

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第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計) 6.借貸活動

 

評估信貸損失準備的方法

在發起或購買時，為抵押和其他應收貸款設立信貸損失撥備，並在每個報告期進行更新。信貸損失準備的變化記錄在已實現的資本損失中。這一津貼反映了損失風險，即使風險很小，也反映了貸款剩餘合同期限內預期的損失。信貸損失準備考慮有關現金流可收集性的現有相關信息，包括關於過去事件、當前狀況以及對未來經濟狀況的合理和可支持的預測的信息。當我們確定我們不能再可靠地預測未來的經濟假設時，我們就會恢復到歷史信息。

利用違約概率和違約損失模型估算了商業抵押貸款和住宅抵押貸款的免税額。損失率係數基於歷史數據確定，並根據當前和預測信息進行調整。損失率基於個人貸款屬性，並考慮貸款與價值比率、FICO評分和償債範圍等數據點。

對信貸損失的估計還反映了管理層對某些宏觀經濟因素的假設，這些因素包括但不限於國內生產總值(GDP)增長、就業、通脹、房價指數、利率和信貸利差。

應計利息不計入信貸損失撥備的計量範圍，一旦一筆貸款以非應計利息計入，應計利息通過利息收入轉回。

當一筆貸款的全部或部分被認為無法收回時，貸款賬面金額中無法收回的部分將從撥備中沖銷。

我們也有與我們的商業抵押貸款相關的表外承諾。與這些商業按揭貸款承諾有關的預期信貸損失負債在簡明綜合資產負債表的其他負債中列報。當一項承諾獲得資金時，我們記錄一筆應收貸款，並將與該承諾相關的預期信用損失的負債重新分類為預期信用損失的貸款撥備。貸款承諾的預期信貸損失負債的其他變化記錄在簡明綜合收益表中的已實現資本淨收益(虧損)中。

下表顯示了抵押貸款和其他應收貸款信貸損失準備的變化情況。^(a):

 

截至3月31日的三個月，				2021							2020
					商品化		其他					商品化		其他
(單位：百萬)					按揭		貸款		總計			按揭		貸款		總計
年初津貼				$	685	$	129	$	814		$	336	$	102	$	438
CECL通過後的初始津貼					-		-		-			311		7		318
貸款註銷					-		-		-			-		-		-
追討以前沖銷的貸款					-		-		-			-		-		-
淨沖銷					-		-		-			-		-		-
貸款損失準備金(撥備)					(23)		(4)		(27)			42		(11)		31
期末津貼				$	662	$	125	$	787		$	689	$	98	$	787

 

(a)不包括#美元的信貸損失準備金。70百萬美元和$58截至2021年3月31日和2020年3月31日，為商業抵押貸款提供資金的表外承諾分別為100萬美元，這筆貸款記錄在其他負債中。

 

由於新冠肺炎危機，包括全球經濟大幅放緩，我們用於估計商業和住宅抵押貸款損失撥備的預期和模型已經更新，以反映當前的經濟環境。新冠肺炎對房地產估值的全面影響仍不確定，我們將在獲得進一步信息後繼續評估我們的估值。

問題債務重組

我們對貸款進行修改，以優化它們的回報，提高它們的可收回性，等等。當我們與正在經歷財務困難的借款人進行這樣的修改時，修改涉及我們向陷入困境的債務人提供特許權，這種修改是問題債務重組(TDR)。我們根據各種因素來評估借款人是否正在經歷財務困難，這些因素包括借款人目前對其任何未償債務的違約、在可預見的未來如果不進行修改其任何債務違約的可能性、借款人的預測現金流不足以償還其任何未償債務(包括本金和利息)，以及借款人無法以反映無問題債務人當前市場狀況的利率獲得替代第三方融資。給予的優惠可能包括延長到期日、改變利率、本金或利息寬免、延期付款和放寬貸款契約。

40AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目錄

 

第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計) 6.借貸活動

 

為了應對新冠肺炎大流行，我們的商業抵押貸款、住宅抵押貸款和槓桿貸款組合中的貸款修改數量在2020年有所增加。與新冠肺炎相關的修改主要是以短期延期付款(1至6個月)的形式進行的。短期延期付款不被認為是一種讓步，因此這些修改不被視為TDR。截至2021年3月31日，延期或正在修改中的貸款數量正在恢復到新冠肺炎之前的水平。

在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月期間，賬面價值為46百萬美元和$25在TDR中分別修改了100萬個。

7.再保險

出售堅韌控股

2020年6月2日，我們完成了多數股權堅韌出售。AIG於2018年在與AIG的決選業務相關的一系列再保險交易中，成立了Fortendty Holdings的全資子公司Forsistent Re。截至2021年3月31日，大約30.3來自美國國際集團(AIG)壽險和退休決選項目的10億美元準備金和大約4.0根據這些再保險交易，美國國際集團(AIG)的普通保險分流業務(General Insurance Off Lines)中與多家全資子公司承保的業務相關的10億美元準備金已被割讓給堅韌再保險(Forsistent Re)。截至出售多數股權的交易結束時，這些再保險交易不再被視為關聯交易，堅韌再保險公司是AIG大部分決選業務的再保險人。

美國國際集團和堅韌再保險之間的這些再保險交易是以modco和損失組合轉移安排的形式進行的，資金被扣留(資金被扣留)。在MODCO和基金扣留安排中，支持再保險協議的投資反映了為達成交易而支付給再保險人的大部分代價，這些投資被割讓公司(即美國國際集團)扣留，因此繼續留在該公司的資產負債表上，從而產生了割讓公司在以後向再保險人(即Fortilre)付款的義務。此外，由於AIG保持對這些投資的所有權，AIG將維持其對這些資產的現有會計核算(例如，可供出售證券的公允價值變化將在其他全面收益中確認)。由於多數股權出售導致解除合併，AIG已建立了一個預扣基金，應支付給Forsistent Re，同時建立了一項再保險資產，相當於Forsistent Re承擔的保險覆蓋範圍的準備金。預扣應付資金包含嵌入衍生工具，與預扣應付資金相關的嵌入衍生工具的公允價值變動通過已實現資本利得(虧損)在收益中確認。這種嵌入衍生品被認為是一種總回報掉期，其合同回報可歸因於與這些再保險協議相關的各種資產和負債。

有一個多樣化的資產池支持與堅韌再保險公司的預扣資金安排。下面總結了資產池的構成：

	2021年3月31日					2020年12月31日
		攜載		公平			攜載		公平
(單位：百萬)		價值		價值			價值		價值		對應的會計政策
固定期限證券-可供出售(a)	$	33,280	$	33,280		$	36,047	$	36,047		通過其他全面收益實現的公允價值
固定期限證券-公允價值期權		185		185			200		200		通過淨投資收益計算的公允價值
商業按揭貸款		3,713		3,957			3,679		4,010		攤銷成本
房地產投資		326		559			358		585		攤銷成本
私募股權基金/對衝基金		1,216		1,216			1,168		1,168		通過淨投資收益計算的公允價值
政策性貸款		404		404			413		413		攤銷成本
短期投資		48		48			34		34		通過淨投資收益計算的公允價值
基金扣繳投資資產		39,172		39,649			41,899		42,457
衍生資產，淨額(b)		-		-			(1)		(1)		通過已實現資本收益(虧損)實現的公允價值
其他(c)		532		532			604		604		攤銷成本
總計	$	39,704	$	40,181		$	42,502	$	43,060

 

(a)與堅韌再保險基金扣留資產有關的可供出售證券的未實現淨收益(虧損)變動為(2.9)億($(2.3)(税後)，截至2021年3月31日的三個月。

 

(b) 衍生資產和負債已扣除抵押品列報。支持堅毅再保險基金預扣安排的衍生資產和負債的公平市值為#美元。287百萬美元和$12截至2021年3月31日，分別為100萬。支持堅毅再保險基金預扣安排的衍生資產的公平市值為#美元。357截至2020年12月31日，這一數字為100萬。這些衍生資產和負債是完全抵押的。

(c) 主要由現金和應計投資收入組成。

 

AIG|2021年第一季度Form 10-Q41

 

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第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計) 7.再保險

 

 

與堅韌再保險公司達成的扣留資金安排的影響如下：

 

	截至三個月
(單位：百萬)	2021年3月31日
承保淨收益	$	-
淨投資收益-堅韌再投資基金扣繳資產		486
堅韌再保險基金預扣資產的淨已實現資本收益：
已實現資本利得淨額-堅韌再融資扣繳資產		173
淨已實現資本利得-堅韌再嵌入衍生品		2,382
堅韌再保險基金扣繳資產的已實現淨資本收益		2,555
所得税優惠前持續經營所得		3,041
所得税費用(a)		639
淨收入		2,402
所有其他投資未實現增值的變動(a)		(2,340)
綜合收益	$	62

 

(a)AOCI的所得税支出(福利)和税收影響是使用AIG的美國法定税率計算的21百分比。

 

支持堅韌再保險基金預扣安排的各種資產是按攤餘成本報告的，因此，這些資產的公允價值變動不會反映在財務報表中。然而，該等資產的公允價值變動已計入堅韌再保險基金預扣安排的嵌入衍生工具內，而該等資產的增值是上文所反映的全面收益的主要驅動因素。

再保險--信貸損失

再保險可收回金額的估計涉及大量判斷，特別是對潛在風險敞口，如石棉，由於其長尾性質。再保險資產包括在我們的損失準備金過程中估計的未付損失和損失調整費用的再保險可收回金額，因此受到與估計總損失準備金類似的判斷和不確定性的影響。同樣，其他資產包括作為存款入賬的合同的再保險可收回金額。

我們通過糾紛和信貸事件的歷史趨勢或對再保險人信用質量的財務分析，評估在每個報告期內再保險可收回餘額的可收回性。我們通過信貸損失和無法收回的再保險爭議撥備來記錄調整，以反映這些評估的結果，該撥備減少了綜合資產負債表上的再保險和其他資產的賬面金額(統稱為再保險可收回餘額)。這一估計需要做出重大判斷，主要考慮因素包括：

 可追回的已付和未付金額；

 餘額是否存在爭議或者是否應當依法催收；

 再保險人的相對財政狀況，由我們根據財務檢討而分配給每間再保險人的義務人風險評級(ORR)釐定；財政陷入困境(即自願或非自願地被接管、無力償債、正在清盤過程中或受正式或非正式規管限制)的保險公司，會獲分配ORR，以產生可觀的免税額；及

 抵押品和抵押品安排是否存在。

利用違約概率和違約損失估計方法，建立了再保險人終身預期信用損失的估計值，反映了再保險人的ORR評級。信貸損失撥備不包括有爭議的金額。使用或有損失模型為可收回的再保險設立爭議撥備。

截至2021年3月31日，再保險可收回的總金額為$78.21000億美元。截至該日，利用AIG的ORR，(I)大約9345%的再保險可收回款項為投資級，其中52與一般保險有關的百分比和41與人壽及退休有關的百分比；。(Ii)約6%的再保險可收回款項是非投資級的，其中大部分與一般保險有關；。(Iii)少於一%的非投資級再保險可收回款項與人壽和退休有關；及(Iv)約一30%的再保險可收回金額與未經AIG評級的實體有關。

截至2021年3月31日，大約73我們非投資級再保險敞口的百分比與專屬自保保險公司有關。這些安排通常以信用證、扣留的資金或信託協議為抵押。

 

42AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計) 7.再保險

 

再保險可追回免税額

下表顯示了再保險可追回免税額的前滾情況：

截至3月31日的三個月，	2021							2020
		一般信息		生活和生活					一般信息		生活和生活
(單位：百萬)	保險		退休			總計		保險		退休			總計
年初餘額	$	292	$	83	$	375		$	111	$	40	$	151
CECL通過後的初始津貼		-		-		-			202		22		224
本期預期信貸損失和爭議撥備		1		4		5			(4)		2		(2)
計入信貸損失和爭議撥備的核銷		(4)		-		(4)			(3)		(4)		(7)
其他變化		2		-		2			(4)		-		(4)
期末餘額	$	291	$	87	$	378		$	302	$	60	$	362

 

在截至2021年3月31日的三個月裏，之前註銷的信貸損失沒有實質性的收回。有幾個不是收回之前註銷的截至2020年3月31日的三個月期間的信貸損失。

逾期狀態

當再保險資產逾期90天時，我們將其視為逾期。信貸損失撥備是估計的，不包括有爭議的金額。爭議撥備是採用或有損失法確定的。沒有爭議的索賠逾期餘額在本報告所述期間的任何期間都不是實質性的。

 

8.可變利息實體

我們在正常業務過程中與可變利益實體(VIE)達成各種安排，並在我們確定我們是主要受益者時合併VIE。這一分析包括對VIE的資本結構、相關合同關係和條款、VIE的運營性質和目的、VIE已發行權益的性質以及我們與該實體的參與的審查。在評估合併VIE的必要性時，我們評估VIE的設計以及該實體被設計為使可變利益持有者暴露在其中的相關風險。

主要受益者是這樣的實體：(I)有權指導VIE的活動，這些活動對VIE的經濟表現有最大的影響；(Ii)有義務承擔損失或有權獲得可能對VIE有潛在重大影響的利益。在考慮這些因素的同時，合併結論取決於我們決策能力的廣度，以及我們影響對VIE經濟表現有重大影響的活動的能力。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q43

 

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第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計) 8.可變利息實體

 

資產負債表分類和虧損風險敞口

AIG為主要受益人的VIE的債權人或實益權益持有人一般只對VIE的資產和現金流有追索權，而對AIG沒有追索權，除非在有限情況下，AIG已向VIE的利益持有人提供擔保。下表列出了與我們在合併VIE中的可變權益相關的總資產和總負債，這些資產和總負債在合併資產負債表中進行了分類：

		房地產和				負擔得起
		投資		證券化		住房
(單位：百萬)		實體(d)		車輛(e)		夥伴關係		其他		總計
2021年3月31日
資產：
可供出售的債券	$	-	$	5,728	$	-	$	-	$	5,728
其他債券證券		-		2,226		-		-		2,226
股權證券		558		-		-		-		558
抵押貸款和其他應收貸款		-		2,422		-		-		2,422
其他投資資產
另類投資(a)		2,860		-		-		-		2,860
投資性房地產		3,304		-		3,879		-		7,183
短期投資		174		1,071		-		20		1,265
現金		129		-		249		-		378
應計投資收益		-		33		-		-		33
其他資產		129		41		260		-		430
其他		26		-		-		2		28
總資產(b)	$	7,180	$	11,521	$	4,388	$	22	$	23,111
負債：
合併投資主體的債務	$	2,529	$	3,548	$	2,515	$	-	$	8,592
其他(c)		169		397		198		9		773
總負債	$	2,698	$	3,945	$	2,713	$	9	$	9,365
2020年12月31日
資產：
可供出售的債券	$	-	$	6,089	$	-	$	-	$	6,089
其他債券證券		-		2,367		-		-		2,367
股權證券		507		-		-		-		507
抵押貸款和其他應收貸款		-		3,135		-		-		3,135
其他投資資產
另類投資(a)		2,689		-		-		-		2,689
投資性房地產		3,378		-		3,558		-		6,936
短期投資		365		1,534		-		27		1,926
現金		129		-		203		-		332
應計投資收益		-		38		-		-		38
其他資產		166		120		243		-		529
其他		3		-		-		2		5
總資產(b)	$	7,237	$	13,283	$	4,004	$	29	$	24,553
負債：
合併投資主體的債務	$	2,559	$	3,961	$	2,287	$	2	$	8,809
其他(c)		180		187		187		10		564
總負債	$	2,739	$	4,148	$	2,474	$	12	$	9,373

(a)主要包括於2021年3月31日和2020年12月31日對房地產合資企業的投資。

(b) 每個VIE的資產只能用於清償該VIE的特定義務。

(c) 主要由截至2021年3月31日和2020年12月31日的其他負債組成。

(d) 截至2021年3月31日和2020年12月31日，主要由我們的保險公司對房地產和投資實體的承諾組成的表外敞口為#美元。2.210億美元和2.4分別為10億美元，其中對外部各方的承諾額為0.610億美元和0.7分別為10億美元。

(e) 截至2021年3月31日和2020年12月31日，AIG貢獻的總資產為10.810億美元和12.5億美元，分別轉化為合併的證券化工具。

44AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計) 8.可變利息實體

 

 

 

我們計算我們的最大虧損風險為：(I)投資於VIE債務或股權的金額，(Ii)VIE資產或負債的名義金額，其中我們還以VIE為參考義務向VIE提供信用保護，以及(Iii)對VIE的其他承諾和擔保。

根據二零一二至二零一四年間訂立的六項交易，證券化先前由AIG及其聯屬公司擁有的若干債務證券組合，AIG的一間間接全資附屬公司有責任在VIE未能於相關贖回日期贖回其已發行的任何評級票據的情況下，向該證券化VIE作出若干出資。AIG已向六家證券化VIE提供擔保，保證其間接全資子公司有義務在到期時繳納此類資本金。在2021年第一季度，我們終止了其中兩筆交易。有幾個不是與所提供的擔保有關的支付金額。這兩筆交易的終止導致合併投資實體的債務減少#美元。50百萬美元。截至2021年3月31日，總計為$125其餘四家VIE發行的評級票據中有100萬是未償還的，由AIG及其合併附屬公司以外的投資者持有。

有關隨後終止這類交易的更多信息，見簡明合併財務報表附註16。

SunAmerica Affordable Housing Partners，Inc.(SAAHP)向其第三方投資者提供基本內部收益率(Base IRR)擔保，因此，如果投資者在指定日期未收到現金分配和達到合夥協議規定的基本IRR所需的某些税收優惠的分配，SAAHP應向投資者分發現金以有效地產生基本IRR。此外，SAAHP還不時為與其業務活動相關的第三方發行的某些債務提供擔保。截至2021年3月31日，該擔保的表外金額約為美元。1百萬美元。

下表列出了我們持有可變權益的未合併VIE的總資產，以及與這些VIE相關的最大虧損風險：

			最大損失風險
		總VIE		處於平衡狀態		失衡
(單位：百萬)		資產		薄片(b)		薄片			總計
2021年3月31日
房地產和投資主體(a)	$	335,307	$	6,482	$	3,378	(c)	$	9,860
保障性住房合作伙伴關係		2,429		300		1			301
其他		1,726		203		528	(d)		731
總計	$	339,462	$	6,985	$	3,907		$	10,892
2020年12月31日
房地產和投資主體(a)	$	321,716	$	6,420	$	3,273	(c)	$	9,693
保障性住房合作伙伴關係		2,801		368		4			372
其他		1,733		195		546	(d)		741
總計	$	326,250	$	6,983	$	3,823		$	10,806

(a)主要由對衝基金和私募股權基金組成。

 

 

(b)在2021年3月31日和2020年12月31日，美元6.810億美元和6.8我們未合併的VIE總資產中分別有10億美元被記錄為其他投資資產。

(c) 這些金額代表了我們投資於私募股權基金和對衝基金的資金不足的承諾。

(d) 這些金額代表我們估計，如果假設損失達到保險價值的全部金額，根據向VIE發出的某些保險單，我們將面臨的最大損失風險。我們的保險單涵蓋規定的風險，我們對負債的估計包括在資產負債表上的保險準備金中。

有關VIE的更多信息，請參見 2020年年報合併財務報表附註10。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q45

 

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第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計) 9.衍生工具及對衝會計

 

9.衍生工具及對衝會計

我們使用衍生品和其他金融工具作為我們金融風險管理計劃的一部分，也是我們投資業務的一部分。

利率衍生品(如利率掉期)用於管理與保險合同負債、固定期限證券、未償還中長期票據以及其他利率敏感型資產和負債中包含的嵌入衍生品相關的利率風險。外匯衍生品(主要是外匯遠期和掉期)用於在經濟上降低與非美元計價債務、淨資本敞口、外幣交易和外幣投資相關的風險。股票衍生品被用來緩解某些保險負債所藴含的金融風險，並在經濟上對衝某些投資。我們使用信用衍生品來管理我們的信用敞口。衍生品是它們旨在抵消的風險敞口的有效經濟對衝。

除對衝活動外，我們亦訂立與投資業務有關的衍生工具合約，當中可能包括信用違約掉期(CDS)、總回報掉期及購買嵌入衍生工具的投資，例如與股票掛鈎的票據及可轉換債券。

下表列出了簡明綜合資產負債表中衍生品的名義金額以及衍生品資產和負債的公允價值：

	2021年3月31日										2020年12月31日
	衍生資產總額					派生負債總額					衍生資產總額					派生負債總額
		概念上的		公平			概念上的		公平			概念上的		公平			概念上的		公平
(單位：百萬)		金額		價值			金額		價值			金額		價值			金額		價值
指定為
套期保值工具：(a)
利率合約	$	877	$	16		$	295	$	6		$	815	$	16		$	356	$	11
外匯合約		6,232		380			4,135		293			3,468		256			7,424		379
衍生品未被指定
作為對衝工具：(a)
利率合約		49,790		3,608			47,401		4,898			62,259		4,621			48,732		4,425
外匯合約		13,476		689			7,258		561			9,518		766			12,860		711
股權合同		23,163		580			7,830		85			22,924		1,130			7,076		223
信貸合同(b)		4,796		1			958		65			5,797		2			969		67
其他合同(c)		43,030		13			55		4			43,441		14			54		6
導數合計(毛額)	$	141,364	$	5,287		$	67,932	$	5,912		$	148,222	$	6,805		$	77,471	$	5,822
交易對手淨額結算(d)				(3,080)					(3,080)					(3,812)					(3,812)
現金抵押品(e)				(1,314)					(2,129)					(2,219)					(1,441)
凝聚上的全導數
合併資產負債表(f)			$	893				$	703				$	774				$	569

(a) 公允價值金額在交易對手淨額調整和抵消現金抵押品的影響之前顯示。

(b) 截至2021年3月31日和2020年12月31日，包括超高級多部門CDO的CDS，淨名義金額為$125百萬美元和$137百萬美元(公允價值負債#美元44百萬美元和$44百萬)。淨名義金額代表投資組合的最大損失敞口。

(c) 主要由穩定的價值包裝和具有多個標的敞口的合約組成。

(d) 表示符合條件的主淨額結算協議涵蓋的衍生品風險敞口的淨額結算。

(e) 表示已過賬和收到的符合淨值條件的現金抵押品。

(f) 僅適用於獨立衍生品，不包括嵌入衍生品。衍生工具資產和負債分別計入其他資產和其他負債。與分叉嵌入衍生品相關的資產公允價值在2021年3月31日和2020年12月31日均為零。與分叉嵌入衍生工具有關的負債的公允價值為#美元。11.110億美元和15.8億美元，分別於2021年3月31日和2020年12月31日。在簡明合併資產負債表中，分叉嵌入衍生工具通常與主機合同一起呈現。嵌入式衍生品主要與可變年金產品的擔保功能有關，其中包括股權和利率組成部分，以及與Forsistent Re的扣留資金安排。有關更多信息，請參見簡明合併財務報表附註7.

 

46AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目錄

 

第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計) 9.衍生工具及對衝會計

 

抵押品

在大多數情況下，根據國際掉期和衍生品協會(ISDA)主協議，我們從事不受與獨立第三方直接清算要求的衍生品交易。許多ISDA主協議還包括信貸支持附件條款，其中規定抵押品投放可能在不同的評級和門檻水平上有所不同。我們試圖通過簽訂協議來降低我們與某些交易對手的風險，這些協議使我們能夠預先或或有地從交易對手那裏獲得抵押品。我們通過監控交易對手信用風險敞口和抵押品價值，並一般要求在發生某些事件或情況時提交額外抵押品，將交易對手可能無法履行其合同義務的風險降至最低。此外，某些衍生品交易有條款要求在我們的長期債務評級下調時提供抵押品，或者給予交易對手終止交易的權利。就部分衍生工具交易而言，當我們的長期債務評級被下調時，作為提供抵押品的另一種選擇，並在符合某些條件的情況下，我們可能會將交易轉讓給債務評級較高的債務人，或安排債務評級較高的債務人為我們的債務提供替代擔保，或採取其他類似行動。在評級下調時需要向交易對手支付的實際抵押品金額，或我們可能被要求支付的總金額，取決於市場狀況、未完成的受影響交易的公允價值以及降級時和之後的其他因素。

我們為衍生產品交易向第三方提供的抵押品為$3.62021年3月31日的10億美元和3.0截至2020年12月31日，這一數字為10億美元。如抵押品是根據衍生工具交易而過賬，而該等抵押品並不須進行結算，則該抵押品一般可由交易對手再抵押或轉售。第三方為衍生品交易向我們提供的抵押品為#美元。1.730億美元和30億美元2.32021年3月31日和2020年12月31日分別為10億美元。對於根據衍生產品交易提供給我們的抵押品，如果這些抵押品不需要進行結算，我們通常可以再抵押或轉售抵押品。

偏移量

當吾等與吾等的衍生交易對手之間存在法律上可強制執行的ISDA主協議時，吾等已選擇將所有衍生應收賬款及衍生應付賬款，以及所收及已支付的相關現金抵押品，按淨值列示於吾等的簡明綜合資產負債表上。ISDA主協議是管理兩個交易對手之間的多重衍生品交易的協議。ISDA主協議一般規定通過一次付款並以適用的單一貨幣(視情況而定)對所有或特定羣體的這些衍生交易以及轉讓的抵押品進行淨結算。淨結算條款適用於一項衍生品交易違約或影響任何一項衍生品交易或影響受ISDA主協議管轄的所有或特定一組衍生品交易的終止事件的情況。

套期保值會計

我們將與第三方簽訂的某些衍生品指定為我們的保險子公司持有的可供出售的投資證券的公允價值對衝。公允價值對衝包括外幣遠期及交叉貨幣掉期，指定用作對衝可供出售的外幣計價證券的公允價值變動(可歸因於外匯匯率變動)。我們還將與第三方簽訂的某些利率掉期指定為可歸因於基準利率變化的固定利率GIC的公允價值對衝。

我們在淨投資對衝關係中使用外幣計價債務和交叉貨幣掉期作為對衝工具，以降低與我們的非美元功能貨幣外國子公司相關的外匯風險。對於以發行債券作為對衝工具的淨投資套期保值關係，我們根據現貨匯率的變化來評估套期保值的有效性，並衡量無效的程度。對於使用衍生品作為對衝工具的淨投資對衝關係，我們使用遠期利率的變化來評估對衝有效性和衡量對衝無效。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月期間，我們確認的收益為101300萬美元和300萬美元99分別計入與淨投資對衝關係相關的其他綜合收益的外幣換算調整變動。

採用定性方法評估淨投資套期保值的套期保值有效性，而對所有其他套期保值套期保值採用迴歸分析。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q47

 

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目錄

 

第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計) 9.衍生工具及對衝會計

 

下表列出了我們的衍生工具在合併綜合損益表的公允價值對衝關係中確認的收益(虧損)：

	在以下項目的收益中確認的收益/(虧損)：
	套期		排除在外		對衝
(單位：百萬)	衍生物(a)		部件(b)		項目		淨影響
截至2021年3月31日的三個月
利率合約：
記入投保人賬户餘額的利息	$	(4)	$	-	$	6	$	2
淨投資收益(虧損)		8		-		(7)		1
外匯合約：
已實現資本收益/(虧損)		32		(29)		(32)		(29)
截至2020年3月31日的三個月
利率合約：
記入投保人賬户餘額的利息	$	17	$	-	$	(17)	$	-
淨投資收益(虧損)		(3)		-		3		-
外匯合約：
已實現資本收益/(虧損)		305		281		(305)		281

(a) 計入套期保值有效性評估的公允價值套期保值中指定和符合條件的衍生工具的損益。

(b) 在公允價值對衝中指定和符合條件的衍生工具的損益，不包括在對衝有效性評估中，並按市價在收益中確認。

未被指定為對衝工具的衍生工具

下表列出了未在簡明綜合損益表中指定為對衝工具的衍生工具的影響：

			損益
截至3月31日的三個月，			在收益中確認
(單位：百萬)				2021		2020
按派生類型：
利率合約			$	(1,545)	$	2,573
外匯合約				(87)		1,025
股權合同				(519)		1,103
信貸合同				(5)		122
其他合同				15		10
嵌入導數				4,839		(1,052)
總計			$	2,698	$	3,781
按分類：
保單收費			$	15	$	15
淨投資收益				(12)		(2)
已實現資本利得淨額-不包括堅韌再保險基金預扣資產				440		3,752
堅韌再保險基金扣繳資產的已實現淨資本收益				2,265		-
投保人利益及已招致的索償				(10)		16
總計			$	2,698	$	3,781

與信用風險相關的或有特徵

 

我們估計，到2021年3月31日，根據我們未完成的金融衍生品交易，標準普爾全球公司(S&P Global Inc.)的子公司標準普爾金融服務有限責任公司(Standard&Poor‘s Financial Services LLC)將我們的長期優先債務評級下調至BBB或BBB-，和/或穆迪投資者服務公司(Moody’s Investors‘s Service，Inc.)將我們的長期優先債務評級下調至Baa2或Baa3，這將允許交易對手進行額外的抵押品催繳，並允許某些交易對手選擇提前終止合同，導致相應的抵押品張貼和終止付款總額高達約$40百萬美元。我們的衍生工具的總公允價值為淨負債，幷包含信用風險相關或有可能在我們的長期優先債務評級bbb+或baa1以下觸發的合計公允價值約為$。216百萬美元和$2572021年3月31日和2020年12月31日分別為100萬。截至2021年3月31日和2020年12月31日，根據這些合同作為抵押品公佈的資產公允價值總額約為#美元。256百萬美元和$306分別為百萬美元。

48AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計) 9.衍生工具及對衝會計

 

嵌入信用衍生品的混合證券

我們投資混合證券(如與信用掛鈎的票據)的目的是創造收入，而不是專門為了獲得潛在的衍生品風險敞口。就像我們在RMBS、CMBS、CDO和ABS的其他投資一樣，我們對這些混合證券的投資面臨的損失最高只有我們對混合證券的初始投資額。除了我們對混合證券的初始投資外，我們沒有進一步的義務就相關混合證券中嵌入的信用衍生品進行支付。

我們選擇按公允價值核算我們在這些混合證券中的投資，其中嵌入書面信用衍生品，公允價值變動在淨投資收入和其他收入中確認。我們對這些混合證券的投資在簡明綜合資產負債表中作為其他債券證券列報。這些混合證券的公允價值為$。2.310億美元和2.42021年3月31日和2020年12月31日分別為10億美元。這些證券的票面金額為$。4.910億美元和5.02021年3月31日和2020年12月31日分別為10億美元，並有剩餘的法定到期日延長至2052年。

 

10.保險法律責任

未償損失責任和損失調整費用(損失準備金)

損失準備金是未付索賠估計數的累積，包括已發生但未報告的索賠估計數和損失調整費用減去適用折扣。我們定期審查和更新用於確定損失準備金估計的方法。本次審查產生的任何調整目前都反映在税前收入中，除非此類調整影響追溯再保險協議下的遞延收益，在這種情況下，放棄的部分將在隨後的期間攤銷為税前收入。由於這些估計值受未來事件結果的影響，鑑於虧損趨勢各不相同，而且往往需要時間來確認和確認趨勢的變化，因此估計值的變化是很常見的。鑑於圍繞新冠肺炎危機影響的不確定性，包括全球經濟顯著放緩，新冠肺炎的全面影響以及它最終可能如何影響我們的保險業務業績仍不確定。此外，為了應對危機，新的政府、立法和監管舉措已經到位，並正在繼續發展，這些舉措可能會導致與我們的政策相關的額外限制和要求，這可能會對我們的業務運營產生負面影響。然而，我們已經記錄了我們對截至與新冠肺炎相關的資產負債表日期發生的索賠的最終責任的估計，這反映了考慮到當前事實和情況下我們的預期。我們會繼續監察和檢討影響。增加先前估計的最終成本的儲備變化被稱為不利或不利的開發或儲備加強。儲備變化降低了之前對最終成本的估計，被稱為有利的開發。

我們的再保險和貼現前的毛損準備金是扣除投保人應支付的合同可扣除的可追回金額約$。12.510億美元和12.62021年3月31日和2020年12月31日分別為10億美元。這些可追回金額與某些免賠額較高的保單有關(超過被保險人通過自我保險扣留、免賠額、追溯計劃或專屬安排保留的高額美元金額，每個保單統稱為“免賠額”)，主要用於美國商業意外傷害業務。關於索賠的可扣除部分，我們代表被保險人管理和支付整個索賠，並由被保險人賠償索賠的可扣除部分。因此，這些可收回的金額代表了我們的信用風險敞口。截至2021年3月31日和2020年12月31日，我們持有的抵押品約為9.2對於這些可扣除的可收回金額，主要包括信用證和有資金的信託協議。這些可收回金額中無擔保部分的信貸損失撥備為#美元。142021年3月31日和2020年12月31日均為3.8億美元。

 

AIG|2021年第一季度Form 10-Q49

 

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第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計) 10.保險法律責任

 

下表顯示了損失準備金中活動的前滾：

	截至三個月
	三月三十一號，
(單位：百萬)		2021		2020
期初未付損失和損失調整費用的責任	$	77,720	$	78,328
可追討的再保險		(34,431)		(31,069)
CECL通過後的初始津貼		-		164
期初未付損失和損失調整費用的淨負債		43,289		47,423
已發生的虧損和虧損調整費用:
當年		3,925		4,111
往年，不包括遞延收益的貼現和攤銷		16		(1)
往年折扣費(福利)		(18)		76
前幾年追溯再保險遞延收益攤銷(a)		(72)		(75)
已發生的總虧損和虧損調整費用		3,851		4,111
已支付的虧損和虧損調整費用:
當年		(328)		(342)
前幾年		(3,584)		(4,351)
已支付的總虧損和虧損調整費用		(3,912)		(4,693)
其他變化:
外匯效應		244		(230)
信貸損失撥備		-		-
追溯再保險調整(扣除折扣後的淨額)(b)		89		22
其他更改合計		333		(208)
未付損失和損失調整費用的責任，期末：
未償損失和損失調整費用的淨負債		43,561		46,633
可追討的再保險		35,271		31,114
總計	$	78,832	$	77,747

(a)包括$17百萬美元和$8與伯克希爾哈撒韋公司(Berkshire Hathaway Inc.)子公司美國國家賠償公司(National Indemity Company，NICO)達成的追溯再保險協議獲得100萬美元，分別涵蓋截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月期間的美國石棉風險敞口。

(b)包括追溯再保險折扣變化帶來的利益(費用)，金額為$39百萬美元和$72分別為截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月期間的100萬美元。

2017年1月20日，我們與Nico簽訂了不利發展再保險協議，根據該協議，我們轉移到了Nico802015年及之前的事故年，我們幾乎所有的美國商業長尾敞口的準備金風險的百分比。根據這份協議，我們讓給了尼科80在2016年1月1日或之後支付的主題業務已支付虧損超過$的百分比25已支付淨虧損10億美元，總限額最高可達$25十億美元。在Nico家80%的股份，Nico在合同下的責任限額為$20十億美元。我們將這筆交易記為追溯性再保險。我們支付了包括利息在內的全部對價$。10.2十億美元。對價被存入一個抵押品信託賬户，作為尼科索賠支付義務的擔保，伯克希爾哈撒韋公司已經提供了父母擔保，以確保尼科在協議下的義務。

50AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計) 10.保險法律責任

 

損失準備金的折現

在2021年3月31日和2020年12月31日，損失準備金反映淨損失準備金貼現#美元。796百萬美元和$725百萬美元，分別包括基於以下假設的表格和非表格計算：

非表格形式的工人補償折扣是針對總部位於紐約、賓夕法尼亞州和特拉華州的公司單獨計算的，並遵循每個州的法定規定(規定的或允許的)。

對於紐約公司來説，折扣是基於510%的利率和公司自己的支付模式。賓夕法尼亞州和特拉華州監管機構批准對我們在賓夕法尼亞州和特拉華州註冊的公司的所有工人補償準備金使用一致的貼現率(美國財政部利率加上流動性溢價)，並批准我們使用針對主要和超額工人補償組合的最新支付模式。2020年，監管部門還批准了貼現率按年更新。

表格形式的工人補償折扣是根據2007年美國生命表中使用的死亡率和各州規定或允許的利率計算的(即紐約州是基於5%的利率，賓夕法尼亞州和特拉華州是基於美國財政部加流動性利率)。

石棉儲量的折扣已經滿了。堆積的.

在2021年3月31日和2020年12月31日，折扣包括$311百萬美元和$285表格折扣分別為百萬美元和$485百萬美元和$440工傷補償的非表格化折扣分別為600萬美元。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月期間，折扣變化帶來的收益/(費用)為$32百萬美元和$(56)，分別計入投保人利益和綜合綜合損益表中產生的損失。

下表列出了上述損失準備金貼現的組成部分：

	2021年3月31日							2020年12月31日
	北							北
	美國			其他				美國			其他
	商品化			運營				商品化			運營
(單位：百萬)	保險			徑流(b)		總計		保險			徑流(b)		總計
美國工人補償	$	1,668	$	-	$	1,668		$	1,636	$	-	$	1,636
追溯再保險		(872)		-		(872)			(911)		-		(911)
總準備金貼現(a)	$	796	$	-	$	796		$	725	$	-	$	725

(a)不包括$158百萬美元和$151截至2021年3月31日和2020年12月31日，與英國某些長尾債務相關的折扣分別為100萬英鎊。

 

(b)不包括$513百萬美元和$493分別是百萬美元的折扣，這是1002021年3月31日和2020年12月31日，百分比讓給了堅韌再保險。2020年6月2日，我們完成了多數股權堅韌出售。欲瞭解更多信息，請參閲簡明合併財務報表附註1。

下表列出了淨損失準備金貼現收益(費用)：

截至3月31日的三個月，	2021							2020
	北							北
	美國		其他					美國		其他
	商品化		運營					商品化		運營
(單位：百萬)	保險		徑流			總計		保險		徑流			總計
當前事故年	$	14	$	-	$	14		$	20	$	-	$	20
對上一年度折扣的累加和其他調整		18		-		18			(67)		(9)		(76)
利率變動的影響		-		-		-			-		-		-
淨準備金貼現收益(費用)		32		-		32			(47)		(9)		(56)
根據以下條款放棄的損失準備金折價的變化
追溯再保險		39		-		39			72		-		72
總準備金貼現淨變動*	$	71	$	-	$	71		$	25	$	(9)	$	16

*不包括$7百萬美元和$(2)分別在截至2021年和2020年3月31日的三個月內，與英國某些長尾債務相關的百萬折扣。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q51

 

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第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計) 11.或有事項、承擔事項及擔保

 

 

11.或有事項、承擔事項及擔保

在正常業務過程中，美國國際集團及其子公司承擔各種或有負債和承諾。此外，AIG母公司還為某些子公司的各種義務提供擔保。

雖然AIG目前不能量化其尚未解決的訴訟和調查事項(包括下文提及的事項)的最終責任，但此類負債可能會對AIG的綜合財務狀況或其綜合經營業績或個別報告期的綜合現金流產生重大不利影響。

法律或有事項

概述

在正常業務過程中，AIG及其子公司在國內外多個司法管轄區的大量待決訴訟中受到監管和政府的調查和行動，以及訴訟和其他形式的糾紛解決。其中某些事項涉及潛在的重大損失風險，因為可能會出現重大陪審團裁決和和解、懲罰性賠償或其他處罰。其中許多問題也非常複雜，可能會代表某一類別或類似數量的原告尋求賠償。因此，要預測因這些問題而可能造成的未來損失的規模或範圍，本來是很困難的。在我們的保險和再保險業務中，關於保險和再保險合同覆蓋範圍的訴訟和仲裁，以及我們的子公司根據保險合同為被保險人辯護或賠償的訴訟和仲裁，通常都是在建立我們的損失準備金時考慮的。除了上述涉及保險和再保險覆蓋範圍的事項外，AIG、我們的子公司及其各自的高級管理人員和董事還面臨AIG證券持有人、客户、員工和其他人提起的各種額外類型的法律訴訟，指控除其他事項外，違反合同或受託責任、惡意、賠償以及違反聯邦和州法律法規。對於這些並非由申索保險或再保險保障而引起的其他類別的事宜，我們會在有可能出現虧損而損失數額可合理估計的情況下，設立或有虧損準備金。在許多情況下，我們無法確定損失是否可能發生，也無法合理估計損失的金額，因此, 法律訴訟產生的潛在未來損失可能超過我們在涉及這些事項的財務報表中記錄的負債額。雖然根據管理層目前已知的資料，該等未來可能收取的費用可能屬重大，但管理層並不相信(以下可能討論的除外)任何該等費用可能會對我們的財務狀況或經營業績造成重大不利影響。

此外，各個監管和政府機構會不時審查美國國際集團及其子公司的交易和做法，這些交易和做法涉及全行業，以及對現有和以前運營的保險子公司的業務做法等進行的其他調查或審查。此類調查、查詢或審查可能發展為行政、民事或刑事訴訟或執法行動，其中補救措施可能包括罰款、處罰、恢復原狀或改變我們的商業做法，並可能導致額外費用、某些商業活動的限制和聲譽損害。

税務訴訟

我們是紐約南區(南區)税務訴訟的當事人，根據AIG與政府達成的和解協議，該訴訟於2020年10月被南區駁回。更多信息見簡明合併財務報表附註15。

52AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計) 11.或有事項、承擔事項及擔保

 

其他承諾

在正常的業務過程中，我們承諾投資於有限合夥企業、私募股權基金和對衝基金，並在美國和海外購買和開發房地產。這些承諾總額為#美元。6.72021年3月31日，10億美元。

擔保

子公司

我們已就AIG Financial Products Corp.及其相關子公司(統稱AIGFP)以及AIG Markets，Inc.因AIG Markets，Inc.達成的交易而產生的所有現有和未來付款義務和債務在到期時立即支付作出無條件擔保。

關於AIGFP的業務活動，AIGFP已在有限數量的交易中向結構性租賃交易的股權投資者簽發備用信用證或類似融資，金額相當於在承租人違約時承租人應向股權投資者支付的終止價值(股權終止價值)。截至2021年3月31日，未償還的總金額為$75百萬美元。在這些交易中，AIGFP同意在承租人不付款的情況下支付這筆款項。在某些情況下，AIGFP應支付的金額被其他工具下的應付金額部分抵消，這些金額通常等於AIGFP將支付的預定付款的現值。如果AIGFP被要求向股權投資者付款，承租人有無條件義務償還AIGFP。在股權投資者從備用信用證和/或其他來源獲得股權終止價值(包括承租人支付)的範圍內，AIGFP將轉讓股權投資者在相關物業租賃下的權利。由於承租人在租賃交易中的義務通常在經濟上是失敗的，承租人破產是AIGFP被要求支付而不償還的最有可能的情況。

AIG母公司向某些子公司提交合並的聯邦所得税申報單，並在向美國國税局(IRS)付款時擔任合併税務集團的代理。根據一項書面協議，AIG母公司及其子公司採用了一種分配綜合聯邦所得税的方法。根據AIG母公司與其在百慕大註冊的保險子公司之一百慕大人壽有限公司(AIGB)於二零一一年六月六日訂立的經修訂及重新修訂的繳税分配協議，AIG母公司已同意賠償AIGB因美國國税局或其他適當當局對AIGB在若干關聯實體的投資所作的應納税所得額、特別扣除或抵免所作調整而產生的任何税務責任(包括利息及罰款)。

資產處置

對於已完成的業務銷售，我們必須遵守財務擔保和賠償安排。觸發各項安排的原因可能包括資產價值下降、發生指定的或有業務事故、或有負債的變現、訴訟的進展或違反我們提供的陳述、保證或契諾。這些安排通常受到合同或法律實施(如訴訟時效)所界定的各種時間限制。在某些情況下，最大潛在義務受到合同限制，而在其他情況下，這種限制沒有具體説明或不適用。 多數股權堅韌出售須受成交後購買價格調整的影響，根據該價格調整，美國國際集團將根據商定的方法，為可能發生在2023年12月31日或之前的財產傷亡相關儲備的某些不利發展支付堅韌再保險，最高金額為$500百萬美元。

我們無法就其中某些安排所能支付的最高金額作出合理的估計。整體而言，吾等相信根據該等安排鬚支付與已完成銷售有關的任何重大款項的可能性微乎其微，而與該等安排有關的重大負債並未記錄於簡明綜合資產負債表內。

有關堅韌再保險交易的更多討論，請參見簡明合併財務報表附註1。

其他

 有關與VIE相關的承諾和擔保的更多討論，請參見簡明合併財務報表附註8。

 有關衍生工具的額外披露，請參閲簡明綜合財務報表附註9。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q53

 

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目錄

 

第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計) 12.權益

 

 

12.權益

已發行股票

優先股

2019年3月14日，我們發佈了20,000A系列股票5.85非累計永久優先股百分比(A系列優先股)(相當於20,000,000存托股份，每股相當於A系列優先股股份的千分之一權益)，$5.00面值和美元25,000每股清算優先權(相當於$)25每股存托股份)。在承保折扣和費用後，我們收到的淨收益約為$。485百萬美元。

下表列出了在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月中，A系列優先股的申報日期、記錄日期、支付日期和按優先股和按存托股份支付的股息：

			支付的股息
申報日期	記錄日期	付款日期		每股優先股		每股存托股份
2021年2月16日	2021年2月26日	2021年3月15日	$	365.625	$	0.365625
2020年2月12日	2020年2月28日	2020年3月16日	$	365.625	$	0.365625

普通股

下表顯示了流通股的前滾：

截至2021年3月31日的三個月	普普通通	財務處	普通股
	已發行股票	股票	出類拔萃
股票，年初	1,906,671,492	(1,045,113,443)	861,558,049
已發行股份	-	5,857,575	5,857,575
回購股份	-	(8,032,171)	(8,032,171)
股票，期末	1,906,671,492	(1,047,288,039)	859,383,453

分紅

AIG普通股的股息只有在我們的董事會酌情宣佈的情況下，才能從合法可用於此目的的資金中支付。在考慮是否向AIG普通股派息或購買AIG普通股時，我們的董事會考慮了一系列因素，包括但不限於：可用於支持我們的保險業務和業務戰略的資本資源、AIG與內部基準相比的融資能力和資本資源、對資本產生的預期、評級機構對資本的預期、資本和資本分配的監管標準，以及董事會認為相關的其他因素。股息的支付也受AIG已發行的A系列優先股條款的約束，根據該條款，任何AIG普通股不得宣佈或支付任何AIG普通股的股息，除非A系列優先股的所有已發行股票的最新完成股息期的全額股息已被宣佈並支付或撥備。

下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月內AIG普通股的申報日期、記錄日期、支付日期和每股普通股支付的股息：

					支付的股息
申報日期	記錄日期	付款日期			每股普通股
2021年2月16日	2021年3月16日	2021年3月30日			0.32
2020年2月12日	2020年3月16日	2020年3月30日			0.32

有關子公司向美國國際集團母公司支付股息的限制的討論，請參閲 2020年年報合併財務報表附註19.

54AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計) 12.權益

 

回購美國國際集團普通股

下表介紹了AIG普通股的回購情況：

截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)		2021		2020
普通股總回購	$	362	$	500
回購的普通股總數		8		12
認股權證總回購	$	-	$	-
購回的權證總數		-		-

 

我們的董事會已經授權回購AIG普通股和認股權證，通過一系列行動購買AIG普通股。2019年2月13日，我們的董事會批准額外增加約$1.510億美元，增加到之前的股票回購授權。截至2021年3月31日，大約1.110億美元仍在我們的股份回購授權之下。股票可不時在公開市場回購、私下購買、通過遠期、衍生、加速回購或自動回購交易或其他方式(包括通過購買認股權證)回購。我們的某些股票回購已經並可能不時通過交易法規則10b5-1回購計劃實現。我們購買AIG普通股的認股權證已於2021年1月19日到期。

2020年2月，我們與第三方金融機構簽署了加速股票回購(ASR)協議。在截至2020年3月31日的三個月內回購的AIG普通股股票總數，以及這些股票的總購買價格，反映了我們支付的$500根據ASR協議，共計百萬美元，並收到約12總計1500萬股AIG普通股。在2021年第一季度，我們回購了大約8100萬股AIG普通股，總收購價約為$362根據交易所法案規則10b5-1的回購計劃，100萬美元。大約$92其中100萬股回購的資金來自2021年1月19日AIG普通股認股權證到期前行使認股權證所得的收益。

未來回購的時間將取決於市場狀況、我們的業務和戰略計劃、財務狀況、運營結果、流動性和其他因素。回購AIG普通股也須遵守AIG已發行的A系列優先股的條款，根據該條款，AIG不得(在有限情況下除外)購買、贖回或以其他方式收購AIG普通股，除非已宣佈並支付或規定了所有A系列優先股已發行股票最近完成股息期的全部股息。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q55

 

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第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計) 12.權益

 

累計其他綜合收益(虧損)

下表顯示了累計其他綜合收益(虧損)的前滾：

										的公允價值
		未實現的增值		未實現						項下的法律責任
		(折舊)固定的		欣賞		外國		退休		公允價值期權
		到期日證券		(折舊)		貨幣		平面圖		歸因於
		哪種津貼		所有其他的		翻譯		負債		中的更改
(單位：百萬)		信用損失被承擔了		投資		調整		調整，調整		自身信用風險		總計
餘額，2020年12月31日，税後淨額	$	(95)	$	17,093	$	(2,267)	$	(1,228)	$	8	$	13,511
未實現升值(折舊)變動
投資的數量		41		(11,690)		-		-		-		(11,649)
遞延保單購置成本的變化
調整和其他		(2)		1,393		-		-		-		1,391
未來政策福利的變化		-		1,145		-		-		-		1,145
外幣換算調整的變動		-		-		170		-		-		170
淨精算收益的變化		-		-		-		(1)		-		(1)
先前服務成本的變化		-		-		-		2		-		2
遞延税項資產(負債)變動		(6)		1,953		(45)		(4)		-		1,898
公允價值下負債的公允價值變動
可歸因於自身信用風險變化的期權		-		-		-		-		(1)		(1)
其他全面收益(虧損)合計		33		(7,199)		125		(3)		(1)		(7,045)
非控制性權益		-		-		-		-		-		-
餘額，2021年3月31日，税後淨額	$	(62)	$	9,894	$	(2,142)	$	(1,231)	$	7	$	6,466

										的公允價值
		未實現的增值		未實現						項下的法律責任
		(折舊)固定的		欣賞		外國		退休		公允價值期權
		到期日證券		(折舊)		貨幣		平面圖		歸因於
		哪種津貼		所有其他的		翻譯		負債		中的更改
(單位：百萬)		信用損失被承擔了		投資		調整		調整，調整		自身信用風險		總計
餘額，2019年12月31日，税後淨額	$	-	$	8,722	$	(2,625)	$	(1,122)	$	7	$	4,982
投資未實現折舊變動		(484)		(9,971)		-		-		-		(10,455)
遞延保單購置成本的變化
調整和其他(a)		30		1,377		-		-		-		1,407
未來政策福利的變化		-		1,672		-		-		-		1,672
外幣換算調整的變動		-		-		(69)		-		-		(69)
淨精算損失的變動		-		-		-		4		-		4
先前服務積分的更改		-		-		-		(1)		-		(1)
遞延税項資產(負債)變動		95		1,380		(16)		(10)		-		1,449
公允價值下負債的公允價值變動
可歸因於自身信用風險變化的期權		-		-		-		-		3		3
其他綜合損失合計		(359)		(5,542)		(85)		(7)		3		(5,990)
非控制性權益		-		(10)		(4)		-		-		(14)
餘額，2020年3月31日，税後淨額	$	(359)	$	3,190	$	(2,706)	$	(1,129)	$	10	$	(994)

(a) 包括截至2020年3月31日持有待售業務的未實現淨收益和淨虧損。

56AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計) 12.權益

 

下表分別列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月期間的其他全面收益(虧損)重新分類調整：

										的公允價值
		未實現的增值		未實現						項下的法律責任
		(折舊)固定的		欣賞		外國		退休		公允價值期權
		到期日證券		(折舊)		貨幣		平面圖		歸因於
		哪種津貼		所有其他的		翻譯		負債		中的更改
(單位：百萬)	信用損失被承擔了			投資		調整		調整，調整		自身信用風險		總計
2021年3月31日
期間發生的未實現變化	$	37	$	(8,761)	$	170	$	(11)	$	(1)	$	(8,566)
減去：重新定級調整
包括在淨收入中		(2)		391		-		(12)		-		377
其他全面收益(虧損)合計
所得税前費用(福利)		39		(9,152)		170		1		(1)		(8,943)
減去：所得税費用(福利)		6		(1,953)		45		4		-		(1,898)
其他全面收益(虧損)合計
所得税費用(收益)淨額	$	33	$	(7,199)	$	125	$	(3)	$	(1)	$	(7,045)
										的公允價值
		未實現的增值		未實現						項下的法律責任
		(折舊)固定的		欣賞		外國		退休		公允價值期權
		到期日證券		(折舊)		貨幣		平面圖		歸因於
		哪種津貼		所有其他的		翻譯		負債		中的更改
(單位：百萬)	信用損失被承擔了			投資		調整		調整，調整		自身信用風險		總計
2020年3月31日
期間發生的未實現變化	$	(454)	$	(6,708)	$	(69)	$	(7)	$	3	$	(7,235)
減去：重新定級調整
包括在淨收入中		-		214		-		(10)		-		204
其他全面收益(虧損)合計
所得税前費用(福利)		(454)		(6,922)		(69)		3		3		(7,439)
減去：所得税費用(福利)		(95)		(1,380)		16		10		-		(1,449)
其他全面收益(虧損)合計
所得税費用(收益)淨額	$	(359)	$	(5,542)	$	(85)	$	(7)	$	3	$	(5,990)

下表列出了將重要項目重新歸類到AOCI之外對合並綜合損益表中各個項目的影響：

	金額重新分類
	來自AOCI							中受影響的行項目
	截至3月31日的三個月，							壓縮合並
(單位：百萬)			2021			2020		損益表
固定資產未實現增值(折舊)
允許哪些期限的證券
因為信用損失被拿走了
投資		$	(2)		$	-		其他已實現資本利得
總計			(2)			-
未實現的升值(貶值)
所有其他投資
投資			391			214		其他已實現資本利得
總計			391			214
退休計劃負債調整變動
服務前信用			(1)			-		*
精算損失			(11)			(10)		*
總計			(12)			(10)
該期間的重新分類總數		$	377		$	204

*這些AOCI組成部分包括在定期養老金淨成本的計算中。更多信息見簡明合併財務報表附註14。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q57

 

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第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計) 13.每股普通股收益(EPS)

 

 

13.每股普通股收益(EPS)

基本每股收益的計算是基於已發行普通股的加權平均數，經過調整以反映所有股票紅利和股票拆分。稀釋每股收益的計算是基於基本每股收益計算中使用的股份加上假設發行所有稀釋潛在已發行普通股的普通股，並進行調整以反映所有股票股息和股票拆分的普通股。

下表列出了基本每股收益和稀釋每股收益的計算方法：

截至3月31日的三個月，
(百萬美元，每股普通股數據除外)		2021		2020
EPS的分子：
持續經營收入	$	3,930	$	1,654
減去：可歸因於非控股權益的持續經營淨收益(虧損)		54		(95)
減去：優先股股息		7		7
美國國際集團普通股股東應佔持續經營收益		3,869		1,742
非連續性業務收入，扣除所得税費用後的淨額		-		-
美國國際集團普通股股東應佔淨收益	$	3,869	$	1,742
EPS的分母：
加權平均已發行普通股-基本		868,105,069		874,213,630
稀釋普通股		8,164,855		4,652,583
加權平均已發行普通股-稀釋(a)		876,269,924		878,866,213
AIG普通股股東應佔每股普通股收益：
基本：
持續經營收入	$	4.45	$	1.99
非持續經營的收入	$	-	$	-
AIG普通股股東應佔收益	$	4.45	$	1.99
稀釋：
持續經營收入	$	4.41	$	1.98
非持續經營的收入	$	-	$	-
AIG普通股股東應佔收益	$	4.41	$	1.98

(a)稀釋性普通股包括我們的基於股份的員工薪酬計劃，以及作為AIG資本重組的一部分於2011年1月發行給AIG股東的10年期認股權證的加權平均部分，AIG於2021年1月到期。從稀釋後的流通股中剔除的普通股數量為9.2百萬和67.2分別為截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月期間的100萬股，因為將這些普通股納入計算範圍的影響將是反稀釋的。

有關我們回購AIG普通股的信息，請參閲簡明合併財務報表附註12。

58AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計) 14.員工福利

 

 

14.員工福利

我們為美國和某些非美國國家的合格員工和退休人員提供各種固定福利計劃。

下表列出了與養卹金福利有關的定期福利淨成本(貸方)的組成部分：

	養老金
		美國		非美國
(單位：百萬)		平面圖		平面圖		總計
截至2021年3月31日的三個月
淨定期收益成本的組成部分：
服務成本	$	1	$	5	$	6
利息成本		22		3		25
預期資產回報率		(61)		(6)		(67)
攤銷先前服務費用		-		1		1
淨虧損攤銷		9		2		11
淨定期收益成本(信用)	$	(29)	$	5	$	(24)
截至2020年3月31日的三個月
淨定期收益成本的組成部分：
服務成本	$	1	$	5	$	6
利息成本		34		3		37
預期資產回報率		(60)		(5)		(65)
淨虧損攤銷		8		2		10
淨定期收益成本(信用)	$	(17)	$	5	$	(12)

我們的美國固定福利計劃的服務成本僅反映行政費用，因為計劃被凍結，不再累積福利。我們確認淨費用為#美元。2在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月期間，我們的美國和非美國退休後福利計劃均為100萬美元。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q59

 

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第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計) 15.所得税

 

 

15.所得税

美國税法修改

2017年12月22日，美國頒佈了《税法》。税法包括針對全球無形低税收入(GILTI)的規定，根據該規定，對某些外國子公司有形資產的超額視為回報徵税，以及針對基數侵蝕和反濫用税(BEAT)的規定，根據該規定，對某些基數侵蝕對附屬外國公司的付款徵税。雖然美國税務當局發佈了正式的指導意見，包括最近發佈的BEAT法規和税法的其他條款，但税法的某些方面仍然不清楚，存在很大的不確定性。預計未來將提供額外的指導。這樣的指導可能會導致我們做出的解釋和假設以及我們可能採取的行動發生變化，這可能會對税法的國際條款記錄的金額產生重大影響。與會計準則一致，我們將BEAT視為税收發生期間的期間税費，並已做出會計政策選擇，以類似方式處理GILTI税。

2010年3月27日，美國頒佈了“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案”，以減輕“新冠肺炎”危機對經濟的影響。CARE法案的税收條款還沒有，目前預計也不會對AIG的美國聯邦税收負擔產生實質性影響。

從累積的其他綜合所得中重新歸類某些税收效應

我們使用逐個項目的方法來釋放AOCI中與我們的可供出售證券相關的擱淺或不成比例的所得税影響。在這種方法下，不成比例的税收影響的一部分在金額交存之日分配給每個單獨的證券地段。當個別證券在非臨時性的基礎上出售、到期或以其他方式減值時，不成比例的税收影響的分配部分將從AOCI重新分類為持續經營的收入。

中期計税方法

我們使用估計年實際税率法來計算我們的中期税額撥備。某些項目，包括那些被認為是不尋常的、不常見的或不能可靠估計的項目，不包括在估計的年度有效税率之外。在這些情況下，實際税費或福利與相關項目在同一期間報告。某些税收影響也沒有反映在估計的年度有效税率中，主要是不確定税收狀況和遞延税項資產變現的某些變化，並記錄在變化發生的期間。雖然税法的某些影響包括在我們的年度有效税率中，但隨着獲得更多信息，我們將繼續完善我們的計算，這可能會導致估計的年度有效税率發生變化。截至2021年3月31日，年度有效税率包括實際和預計的新冠肺炎相關虧損和市場發展的税收影響。

中期税費(福利)

在截至2021年3月31日的三個月期間，持續經營所得的實際税率為16.9百分比。持續經營所得的實際税率與法定税率不同21這主要是由於與為不確定的税收狀況釋放準備金相關的税收優惠、與美國國税局最近完成審計活動相關的罰款和利息、免税收入以及從AOCI重新分類為與出售可供出售證券相關的持續業務的收入所致。這些税收優惠被與設立與某些税收屬性相關的美國聯邦估值免税額相關的税費、海外業務的影響、與通過損益表記錄的基於股份的補償支付相關的額外税費、州和地方所得税以及不可抵扣的轉讓定價費用部分抵消。涉外經營的影響主要與我國涉外經營所得按高於法定税率的税率徵税有關。21%、其他外國税和應繳納美國税的外國收入。

在截至2020年3月31日的三個月期間，持續經營所得的有效税率為35.3百分比。持續經營所得的實際税率與法定税率不同21這主要是由於與建立美國聯邦估值津貼相關的税費、與美國國税局和其他税務機關事項相關的利息應計、海外業務的影響、州和地方所得税、與通過損益表記錄的基於股票的補償支付相關的超額税費、不可抵扣的轉讓定價費用(被與免税收入相關的税收優惠部分抵消)，以及從AOCI重新分類為與出售可供出售的證券相關的持續業務的收入所致。涉外經營的影響主要與我國涉外經營所得按高於以下法定税率徵税有關。21%、其他外國税和應繳納美國税的外國收入。

60AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計) 15.所得税

 

在截至2021年3月31日的三個月期間，我們認為我們在加拿大、南非、遠東、拉丁美洲、百慕大以及歐洲、亞太地區和中東地區的某些業務的海外收益將進行無限期再投資。這些收益與持續運營相關，並已再投資於活躍的業務運營。如有必要，已對非美國附屬公司的收益提供遞延税款，這些子公司的收益不會無限期地再投資。鑑於新冠肺炎危機影響的不確定性，包括全球經濟大幅放緩，我們將繼續監測和評估其對我們再投資考慮的影響，包括相關司法管轄區的監管監督。

遞延税項資產評估免税額的評估

評估遞延税項資產的可回收性和需要估值津貼要求我們權衡所有正面和負面證據，以得出以下結論：遞延税項資產的全部或部分更有可能無法變現。給予證據的權重與它可以被客觀核實的程度是相稱的。存在的負面證據越多，需要的正面證據就越多，就越難支持不需要估值免税額的結論。

我們評估遞延税項資產可回收性的框架要求我們考慮所有可用的證據，包括：

 近幾年累計財務報告損益的性質、頻率和金額；

 我們子公司近期運營盈利能力的可持續性；

 實現遞延税項淨資產所需性質的未來營業盈利能力的可預測性，包括對我們每項業務的未來收入以及實際和計劃的業務和運營變化的預測；

 營業淨虧損、資本虧損和國外税收抵扣結轉的結轉期，包括沖銷應税暫時性差異的效果；

 如有必要，將實施審慎可行的行動和税務籌劃策略，以防範遞延税項資產的損失。

在此框架下評估遞延税項資產的可回收性時，吾等會考慮管理各適用司法管轄區結轉的淨營業虧損、資本虧損及外國税項抵免使用的税法。根據美國税法，一家公司在使用其外國税收抵免結轉之前，通常必須使用其淨營業虧損結轉，即使外國税收抵免的結轉期短於淨營業虧損。我們的美國聯邦合併所得税組既包括壽險公司，也包括非壽險公司。雖然我們的非壽險公司在美國的應税收入可以通過我們的淨營業虧損結轉來抵消，但只有一部分(不超過35我們的壽險公司在美國的應税收入的1%)可以通過結轉的淨營業虧損來抵消。我們壽險公司的剩餘税負可以通過結轉的外國税收抵免來抵消。因此，我們可以同時利用淨營業虧損和國外税收抵免結轉。

最近發生的事件，包括美國國税局最近完成審計活動的影響，新冠肺炎危機，美聯儲理事會目標利率的變化，以及市場的重大波動，繼續影響我們業務運營的實際和預期結果，以及我們對某些審慎可行的税收籌劃策略潛在有效性的看法。為了證明未來應税收入的可預測性和充分性，以支持淨營業虧損和外國税收抵免結轉的可變現能力，我們考慮了對我們每項業務的未來收入預測，包括對未來宏觀經濟和AIG特定條件和事件的假設，以及這些條件和事件可能對我們審慎可行的納税籌劃策略產生的任何影響。我們還對關鍵假設的各種壓力進行了預測，並對其對税收屬性利用的影響進行了評估。

我國涉外税收抵免結轉期限為2021年至2023年納税年度。我們淨營業虧損的結轉期從2028年開始延長。然而，根據單獨的回報限制年規則，我們淨營業虧損的一部分的利用是有限的。由於美國國税局最近完成了審計活動，並隨後為不確定的税收狀況釋放了某些準備金，導致初步確認了前幾年產生的額外淨營業虧損和外國税收抵免結轉。考慮到對額外結轉和2021年第一季度其他事件的初步確認，以及我們對這些事件對我們税務屬性利用的潛在影響的分析，我們錄得增加$700與我們淨營業虧損結轉的一部分相關的估值撥備為100萬歐元，這些結轉不再有可能實現。

在估值免税額歸因於本年度應納税所得額預測變化的範圍內，其影響已計入我們估計的年化實際税率中。在截至2021年3月31日的三個月期間，與未來期間收入預測變化以及與本年度無關的其他項目相關的估值免税額被單獨記錄。

截至2021年3月31日，我們已記錄的估值津貼為$850100萬美元與我們國外税收抵免和淨營業虧損結轉的一部分有關，這些結轉不再有可能實現。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q61

 

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第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計) 15.所得税

 

對未來應税收入的估計，包括審慎可行的行動和税收規劃戰略產生的收入，與税務機關達成和解的影響，以及與税法影響相關的解釋和假設的任何變化，都可能在短期內發生變化，可能會發生重大變化，這可能需要我們考慮對我們對遞延税項資產可回收性的評估的任何潛在影響。此外，對未來應税收入的估計，包括謹慎和可行的税收規劃戰略，可能會進一步受到新冠肺炎危機引發的市場發展及其結果的不確定性的影響。這種潛在影響可能會對我們的綜合財務狀況或個別報告期的經營結果產生重大影響。

在截至2021年3月31日的三個月裏，最近市場狀況的變化，包括新冠肺炎危機和利率波動，影響了美國人壽保險公司可供出售的證券組合中的未實現税收損益，導致與未實現税收資本收益淨額相關的遞延税收負債減少。截至2021年3月31日，根據所有現有證據，我們得出結論，美國人壽保險公司的可供出售證券組合不需要估值津貼。

在截至2021年3月31日的三個月期間，最近市場狀況的變化，包括利率波動，影響了美國非壽險公司可供出售的證券組合中的未實現税收損益，導致與未實現税收資本收益淨額相關的遞延税收負債減少。截至2021年3月31日，根據所有現有證據，我們得出結論，美國非壽險公司的可供出售證券組合不需要估值津貼。

在截至2021年3月31日的三個月內，我們確認淨增加(減少)$(14)，與某些外國和州司法管轄區相關的遞延税項資產估值撥備，主要歸因於本年度的活動。

税務審查與訴訟

我們向符合條件的美國子公司提交一份合併的美國聯邦所得税申報單。根據適用的美國和外國法律，對在美國境外運營的子公司的收入徵税，並記錄所得税費用。

我們目前正在接受美國國税局(IRS)2011至2013納税年度的審查。

2020年9月，我們收到了美國國税局税務局報告，其中包含2007-2010納税年度審計的一致和不一致問題。2020年10月，我們向美國國税局(IRS)獨立上訴辦公室(IRS Appeals)提出了對分歧問題的抗議。2021年3月，美國國税局審計組對美國國税局上訴中存在分歧的問題提出了反駁。我們還收到通知，不同意的問題已被美國國税局上訴接受審查。

2009年，在支付了與拒絕跨境融資交易相關的外國税收抵免相關的法定欠款通知的到期金額後，我們就1997納税年度在紐約南區(南區)提起了退款訴訟。2018年1月，雙方就爭端中提出的其他相關納税年度問題原則上達成不具約束力的協議。2019年，我們與美國國税局(IRS)達成協議，就有爭議的納税年度執行一項協議，根據該協議，AIG將免除與解決這些納税年度的基本問題相關的附加税評估限制。訴訟被擱置，等待審查過程的結果。2020年第四季度，各方結束了審議進程，並就根本問題簽署了具有約束力的解決協議。2020年10月22日，南區根據AIG與政府達成的和解協議駁回了此案。雙方繼續審查基於和解協議的相關利息計算，和解協議將在美國國税局發出通知和付款要求後到期。

所得税中的不確定性會計

截至2021年3月31日和2020年12月31日，我們未確認的税收優惠(不包括利息和罰款)為$1.210億美元和2.3分別為10億美元。截至2021年3月31日和2020年12月31日，我們未確認的與税收頭寸相關的税收優惠，如果得到確認，將不會影響有效税率，因為它們與扣除的時間(而不是允許的)等因素有關，為#美元。20百萬美元和$44分別為百萬美元。因此，在2021年3月31日和2020年12月31日，如果確認將有利於影響實際税率的未確認税收優惠金額為#美元。1.110億美元和2.3分別為10億美元。2021年第一季度的減少主要是由於美國國税局最近完成了審計活動。

與未確認的税收優惠相關的利息和罰金在所得税費用中確認。截至2021年3月31日和2020年12月31日，我們的應計負債為103300萬美元和300萬美元286分別用於支付利息(扣除聯邦福利)和罰款。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月期間，我們累計費用(收益)($183)百萬元及$49利息和罰金的支付分別為1000萬美元。2021年第一季度的活動主要與美國國税局最近完成的審計活動有關。

62AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目錄

 

第1項 簡明合併財務報表附註(未經審計) 16.隨後發生的事件

 

我們相信，在接下來的12個月內，我們未確認的税收優惠有可能減少多達1美元。56這主要是由於前幾年税項的潛在決議或結算所致。前幾年的税目包括與某些費用抵扣有關的未確認的税收優惠。

16.隨後發生的事件

宣佈的股息

在……上面2021年5月6日，我們的董事會宣佈AIG普通股的現金股息為#美元0.32每股，支付日期為2021年6月29日致下列登記在冊的股東：2021年6月15日。在……上面2021年5月6日，我們的董事會宣佈向AIG的首輪優先股派發現金股息$365.625每股，支付日期為2021年6月15日致下列日期的紀錄持有人：2021年5月31日.

普通股回購

根據交易法規則10b5-1的回購計劃，從2021年4月1日到2021年5月6日，我們回購了大約一100萬股AIG普通股，總收購價約為$652000萬。截至2021年5月6日，大約1.110億美元仍在我們的股份回購授權之下。

合併投資主體

在2021年3月31日之後，我們終止了另外一項三與某些債務證券的證券化投資組合有關的綜合投資實體(見簡明合併財務報表附註8 關於某些債務證券的證券化投資組合的討論)。截至2021年3月31日，這些證券化發行並由美國國際集團及其合併附屬公司以外的投資者持有的優先票據的賬面價值為#美元。1002000萬。有幾個不是支付的款項與AIG提供的擔保有關。在這些終止之後，仍然有一與某些債務證券的證券化投資組合有關的綜合投資實體，其優先票據的賬面價值為#美元25截至2021年3月31日，為100萬。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q63

 

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目錄

 

 

第二項 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

選定保險術語和參考資料的詞彙和縮略語

在整個管理層對財務狀況和運營結果(MD&A)的討論和分析中，我們使用了某些術語和縮寫，這些術語和縮寫在詞彙表和縮略語中進行了總結。

美國國際集團(AIG)在本次討論中加入了對本Form 10-Q季度報告和我們截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告(2020年度報告)中包含的其他信息的多個交叉引用，以幫助讀者尋求與特定主題相關的其他信息。

在這份10-Q表格季度報告中，除非另有説明或上下文另有説明，否則我們使用術語“AIG”、“我們”、“我們”和“我們”來指代特拉華州的美國國際集團公司及其合併子公司。我們使用術語“AIG母公司”僅指美國國際集團，而不是指其任何合併的子公司。

關於前瞻性信息的警示聲明

本季度報告(Form 10-Q)和其他公開可獲得的文件可能包括，AIG的高級管理人員和代表可能不時做出和討論的預測、目標、假設和陳述，這些陳述可能構成“1995年私人證券訴訟改革法案”中定義的“前瞻性陳述”。這些預測、目標、假設和陳述不是歷史事實，而只是對未來事件的一種信念，其中許多事件本質上是不確定的，不受AIG的控制。這些預測、目標、假設和陳述包括在“將”、“相信”、“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“專注於實現”、“觀點”、“目標”、“目標”或“估計”等詞語之前、之後或包括在內的陳述。這些預測、目標、假設和表述可能與未來的行動、預期的服務或產品、當前和預期的服務或產品的未來表現或結果、銷售努力、開支、意外事件(如法律訴訟)的結果、預期的組織、業務或監管變化、災難(如新冠肺炎危機)的影響以及宏觀經濟事件、預期的處置、業務或資產的貨幣化和/或收購、或被收購業務的成功整合、管理層繼任和保留計劃、風險敞口、運營趨勢和財務結果有關。

64AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目錄

 

美國國際集團的實際結果和財務狀況可能與這些預測、目標、假設和報表中顯示的結果和財務狀況存在實質性差異。可能導致AIG的實際結果與具體的預測、目標、假設和聲明中的結果大不相同的因素包括：

 市場和行業狀況的變化，包括全球經濟顯著下滑、金融和資本市場波動、利率波動、經濟持續復甦以及新冠肺炎導致的美國國際集團運營中斷及其應對措施，包括新的或改變的政府政策和監管行動；  自然和人為災難性事件的發生，包括新冠肺炎、其他流行病、內亂和氣候變化的影響；  AIG成功處置、貨幣化和/或收購業務或資產或成功整合收購業務的能力，包括人壽和退休業務與AIG的任何分離，以及任何分離可能對AIG、其業務、員工、合同和客户造成的影響；  新冠肺炎的不利影響，包括對美國國際集團的業務、財務狀況和經營業績的影響；  AIG在AIG 200上有效執行旨在實現承保卓越、AIG運營基礎設施現代化、增強用户和客户體驗以及統一AIG的轉型計劃的能力；  潛在的信息技術、網絡安全或數據安全漏洞的影響，包括網絡攻擊或安全漏洞造成的影響，這種影響的可能性可能會因新冠肺炎的遠程業務運營時間延長而增加；  美國國際集團的電子數據系統或第三方電子數據系統的可用性中斷；

 美國國際集團投資價值的變動；  關於遞延税項資產確認和商譽減值的判斷變更；  再保險的可獲得性和可負擔性；  我們風險管理政策和程序的有效性，包括我們的業務連續性和災難恢復計劃；  交易對手不履行或違約，包括堅韌再保險有限公司(堅韌再保險)；  改變對潛在成本節約機會的判斷；  集中在AIG的投資組合中；  我們的流動資金來源或獲取渠道的變化；  評級機構對我們的信用和財務實力評級採取的行動；  改變對保險承保和保險責任的判斷或者假設；  招聘和留住關鍵人員以及實施有效繼任計劃的戰略的有效性；  AIG受制於的全球監管框架的要求，這些要求可能會不時改變；  重大的法律、監管或政府訴訟；以及  中討論的其他因素： –本季度報告10-Q表第I部分第2項MD&A；以及 –第I部，第1A項。風險因素和2020年年報第二部分第7項研發和評估。

我們沒有任何義務(並明確拒絕任何義務)更新或更改任何可能不時做出的預測、目標、假設或其他陳述(無論是書面或口頭的)，無論是新信息、未來事件還是其他情況。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q65

 

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目錄

 

物料2的索引
		頁面
非GAAP衡量標準的使用		67
關鍵會計估計		69
執行摘要		70
概述		70
美國國際集團的經營結構		71
財務業績摘要		72
美國國際集團前景展望--行業和經濟因素		74
綜合運營結果		78
業務細分運營		83
普通保險		84
人生與退休		93
其他操作		107
投資		108
概述		108
2021年第一季度投資亮點		108
投資策略		108
信用評級		110
保險準備金		118
損失準備金		118
人壽和年金未來保單福利、投保人合同存款和存款		121
流動性與資本資源		127
概述		127
淺析現金的來源和用途		129
美國國際集團母子公司的流動性與資本來源		130
信貸安排		132
合同義務		132
表外安排和商業承諾		133
債務		134
信用評級		136
財務實力評級		137
評級機構與宣佈的生命和退休分離相關的行動		137
監管與監督		137
分紅		138
回購美國國際集團普通股		138
股息限制		138
企業風險管理		138
概述		138
監管環境		139
概述		139
術語表		140
縮略語		143

 

66AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目錄

 

第二項 非GAAP衡量標準的使用

 

 

非GAAP衡量標準的使用

在整個MD&A過程中，我們以我們認為最有意義和最能代表我們的業務結果的方式展示我們的財務狀況和運營結果。根據美國證券交易委員會(SEC)的規則和規定，我們使用的一些衡量標準是“非GAAP財務衡量標準”。GAAP是美國“公認會計原則”的首字母縮寫。我們提出的非GAAP財務指標可能無法與其他公司報告的類似名稱的指標相比。

每股普通股賬面價值，不包括累計其他全面收益(AOCI)，扣除與堅韌再保險基金預扣資產和遞延税項資產(DTA)相關的累計未實現損益(調整後每股普通股賬面價值) 用來顯示在剔除可能在不同時期大幅波動的項目(包括AIG可供出售證券組合的公允價值變化、外幣換算調整和美國税屬性遞延税項資產)後，我們每股普通股的淨值金額。這項措施還消除了我們的可供出售證券組合的公允價值變化所造成的不對稱影響，其中對某些相關保險負債基本上沒有抵銷影響。此外，由於這些公允價值變動在經濟上轉移到了堅韌再保險，我們對與堅韌再保險基金扣留資產相關的累計未實現損益進行了調整。我們不包括代表與淨營業虧損、結轉和外國税收抵免相關的美國税收屬性的遞延税項資產，因為它們尚未使用。中期的金額是基於對全年屬性利用率的預測而估算的。由於使用了淨營業虧損結轉和國外税收抵免，所利用的差價協議部分包括在這些普通股每股賬面價值指標中。調整後的每股普通股賬面價值是通過將AIG普通股股東權益總額除以已發行普通股總數得出的，其中不包括經與堅韌再保險基金扣留資產相關的累計未實現損益調整的AOCI和DTA(調整後普通股股東權益)。與每股普通股賬面價值的對賬是最具可比性的公認會計準則(GAAP)指標，在本MD&A的執行摘要部分介紹。

普通股股本回報率-調整後的税後收入，不包括AOCI，調整後的累計未實現損益與堅韌再保險基金、預扣資產和DTA(調整後普通股權益回報率)相關的累計未實現損益是用於顯示普通股股東權益的回報率。我們相信這一措施對投資者是有用的，因為它消除了可能在不同時期大幅波動的項目，包括我們可供出售的證券組合的公允價值變化、外幣換算調整和美國税屬性遞延税項資產。這項措施還消除了我們的可供出售證券組合的公允價值變化所造成的不對稱影響，其中對某些相關保險負債基本上沒有抵銷影響。此外，由於這些公允價值變動在經濟上轉移到了堅韌再保險，我們對與堅韌再保險基金扣留資產相關的累計未實現損益進行了調整。我們不包括代表與淨營業虧損、結轉和外國税收抵免相關的美國税收屬性的遞延税項資產，因為它們尚未使用。中期的金額是基於對全年屬性利用率的預測而估算的。由於使用了淨營業虧損結轉和國外税收抵免，所使用的DTA部分包括在調整後的普通股權益回報中。調整後的普通股權益回報率是將AIG普通股股東應佔的實際或年化調整後税後收入除以平均調整後普通股股東權益得出的。本MD&A的執行摘要部分介紹了對普通股權益回報率的對賬，這是最具可比性的GAAP衡量標準。

調整後的美國國際集團普通股股東應佔税後收入是通過從可歸因於AIG的淨收入中扣除以下所述的受税收影響的調整後税前收入(APTI)調整、優先股股息和以下税目得出的：

 遞延所得税估值免税額的發放和收費；

 與本公司當前業務或經營業績無關的與遺留事項相關的不確定税位和其他税目的變化；以及

 與“減税和就業法案”(“税法”)頒佈有關的税費淨額；

並將已實現資本淨收益(虧損)和其他費用從非控股權益中剔除。

我們使用以下經營業績衡量標準，因為我們相信這些衡量標準能增強對持續經營的潛在盈利能力和我們業務部門的趨勢的瞭解。我們相信，它們還可以與我們的保險競爭對手進行更有意義的比較。當我們使用這些衡量標準時，與最具可比性的GAAP衡量標準的對賬在綜合基礎上在本MD&A的綜合運營結果部分中提供。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q67

 

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目錄

 

第二項 非GAAP衡量標準的使用

 

調整後的收入不包括已實現淨資本收益(虧損)、非經營性訴訟和解收入(包括在GAAP目的的其他收入中)和用於對衝擔保生活福利的證券的公允價值變化(包括GAAP目的的淨投資收入)。調整後的收入是我們各個部門的公認會計準則(GAAP)衡量標準。

調整後的税前收入 是從所得税前持續經營的收入中剔除下列項目而得的。這一定義在我們的各個細分市場中都是一致的。這些項目通常分為以下一個或多個大類：與我們目前的業務或經營業績無關的遺留問題；為提高交易基礎經濟透明度而進行的調整；以及我們認為行業普遍存在的措施。APTI是針對我們細分市場的GAAP衡量標準。排除的項目包括以下項目：

 用於對衝保障生活福利的證券的公允價值變動；  與已實現資本損益淨額相關的福利準備金和遞延保單收購成本(DAC)、收購業務價值(VOBA)和銷售誘因資產(SIA)的變化；  股權證券公允價值變動；  堅韌再保險基金的淨投資收入美國國際集團為支持堅韌再保險公司對美國國際集團的再保險義務而扣留的資產，在堅韌再保險解除合併後(堅韌再保險基金扣留的資產)；  在堅韌再保險解除合併後，堅韌再保險基金扣留資產的已實現淨資本損益；  清償債務的損失(收益)；  所有已實現淨資本損益，但用於非合格(經濟)對衝或用於資產複製的衍生工具的賺取收入(定期結算和結算應計項目的變化)除外。這種經濟套期保值的賺取收入根據被套期保值的經濟風險(例如，記入投保人賬户餘額的淨投資收入和利息)，從已實現的淨資本損益重新分類到具體的APTI項目；

 停業損益；  淨虧損準備金貼現收益(費用)；  與一次性支付給離職員工有關的養老金支出；  剝離業務的損益；  非經營性訴訟準備金和和解；  與旨在降低運營費用、提高效率和簡化組織的舉措相關的重組和其他成本；  根據追溯再保險協議和遞延收益攤銷的相關變動，我們放棄了對上一年有利或不利的準備金發展的部分；  與收購或剝離業務相關的整合和交易成本；  商譽減值損失；以及  與實施非正常過程、法律或法規變更或會計原則變更相關的非經常性成本。

 普通保險

– 比率：與大多數財產和意外傷害保險公司一樣，我們使用損失率、費用率和綜合比率作為承保業績的衡量標準。這些比率是對每100美元淨保費收入、虧損金額和虧損調整費用(普通保險不包括淨虧損準備金貼現)以及將發生的其他承保費用金額的相對衡量。綜合比率低於100表示承保收入，綜合比率超過100表示承保虧損。我們的比率是使用根據GAAP計算的相關分部信息計算的，因此可能無法與為監管報告目的計算的類似比率進行比較。不同國家和產品的承保環境不同，訴訟活動的程度也不同，所有這些都會影響這些比率。此外，投資回報、當地税收、資本成本、監管、產品類型和競爭可能會對定價產生影響，從而影響承保收入和相關比率所反映的盈利能力。

– 調整後的事故年損失和事故年合計比率：調整後的事故年損失和事故年綜合比率均不包括巨災損失和相關的恢復保費、前一年的發展、扣除保費調整後的淨額以及準備金貼現的影響。自然巨災損失通常是天氣或地震事件對AIG的淨影響超過1000萬美元，以及人為巨災損失，如恐怖主義和內亂超過1000萬美元的門檻。我們相信，調整後的比率是衡量我們持續承保業績的有意義的指標，因為它們排除了管理層無法控制的災難和準備金貼現的影響。我們還排除了前一年的發展，以提供與當前事故年結果相關的透明度。

 人生與退休

– 保費及按金：包括傳統人壽保險單、團體福利保單和人壽或有支付年金的直接和假設收入額，以及從萬能人壽、投資型年金合同、聯邦住房貸款銀行(FHLB)融資協議和共同基金收到的存款。

所有這些措施都不包括停產的結果。

68AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目錄

 

第二項關鍵會計估計

 

 

關鍵會計估計

根據公認會計原則編制財務報表需要應用會計政策，這些政策往往涉及很大程度的判斷。

我們認為最依賴於估計和假設應用的會計政策，這些估計和假設是關鍵的會計估計，與以下決定有關：

 損失準備金；  未來保單福利負債的估值以及確認損失的時間和程度；  可變年金產品保證福利特徵的負債估值；  固定指數年金和壽險產品嵌入衍生品的估值；  估計毛利潤與投資導向型產品的遞延收購成本之比，例如萬能年金、可變年金和固定年金以及固定指數年金；  再保險資產，包括信貸損失撥備；  商譽減值；  信貸損失撥備，主要用於貸款和可供出售的固定期限證券；  法律或有事項的責任；  某些金融資產和負債的公允價值計量；以及  所得税資產和負債，包括我們遞延税項淨資產的可回收性和未來税收經營盈利能力的可預測性，以及實現遞延税項淨資產所必需的性質和與税法相關的估計。

這些會計估計要求使用有關事項的假設，其中一些在估計時是高度不確定的。如果實際經驗與使用的假設不同，我們的綜合財務狀況、經營結果和現金流可能會受到重大影響。

有關我們的關鍵會計估計的完整討論，請參閲2020年年度報告中的第二部分，第7項：MD&A-關鍵會計估計。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q69

 

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目錄

 

第二項執行摘要

 

 

執行摘要

概述

本MD&A概述重點介紹了精選的信息，可能不包含對我們證券的當前或潛在投資者重要的所有信息。您應該閲讀這份Form 10-Q季度報告以及2020年度報告，以更詳細地描述影響我們的事件、趨勢、不確定性、風險和關鍵會計估計。

出售部分美國國際集團人壽和退休零售共同基金業務

2021年2月8日，我們宣佈與西部和南方金融集團的間接全資子公司Touchstone Investments(Touchstone)達成最終協議，出售美國國際集團人壽和退休零售共同基金業務的某些資產。截至2021年3月31日，美國國際集團人壽和退休零售共同基金業務管理着18只基金76億美元的資產。根據最終協議，12只資產為74億美元的零售共同基金將重組為試金石基金。交易的完成需要得到監管機構和基金股東的慣常批准，目標是在2021年年中完成。六隻資產2億美元的零售共同基金(不包括基金的基金)將被清盤和清算，這些基金由美國國際集團人壽和退休基金管理，不包括在交易中。美國國際集團人壽和退休公司將保留其基金管理平臺和致力於其可變保險產品的能力。

宣佈將壽險與退休分開的意向

2020年10月26日，AIG宣佈有意將其人壽和退休業務從AIG中分離出來。任何分離交易都必須滿足各種條件和批准，包括AIG董事會的批准、收到保險和其他所需的監管批准，以及滿足SEC的任何適用要求。雖然我們目前認為首次公開募股(IPO)代表着一條最佳路徑，但我們無法保證分離交易可能採取的形式、具體條款或時間，也不能保證分離實際上會發生。

出售堅韌控股

2020年6月2日，我們根據2019年11月25日A&D控股公司和T&D聯合資本有限公司(T&D United Capital Co.，Ltd.)於2019年11月25日簽訂的會員制權益購買協議的條款，完成了向凱雷集團(Carlyle Group Inc.)附屬公司提供諮詢的投資基金Carlyle FRL，L.P.(Carlyle FRL)和T&D控股公司(T&D Holdings，Inc.)子公司T&D United Capital Co.，Ltd.(T&D)的大部分權益的出售，出售給Carlyle FRL，L.P.(Carlyle FRL，L.P.)，Carlyle FRL，L.P.(Carlyle FRL)和T&D聯合資本有限公司(T&D)(T&D Holdings，Inc.公司(多數股權堅韌出售)。AIG於2018年在與AIG的決選投資組合相關的一系列再保險交易中，成立了堅韌控股的全資子公司Forsistent Re。截至2021年3月31日，根據這些再保險交易，大約303億美元的AIG人壽和退休徑流生產線準備金和大約40億美元的AIG普通保險徑流生產線準備金(與AIG多家全資子公司承保的業務有關)已被割讓給堅韌再保險公司。截至出售多數股權的交易結束時，這些再保險交易不再被視為關聯交易，堅韌再保險公司是AIG大部分決選業務的再保險人。由於這些再保險交易的結構是修改後的共同保險和被扣留資金的損失組合轉移，在多數股權堅韌出售交易結束後，AIG繼續在AIG的財務報表中反映投資的資產，這些資產主要由可供出售的證券組成，支持堅韌再保險的義務。

2018年11月，美國國際集團(AIG)將堅韌控股19.9%的所有權權益出售給凱雷(Carlyle)的附屬公司TC Group Cayman Investments Holdings，L.P.。由於多數股權出售的完成，凱雷FRL從美國國際集團購買了堅韌控股公司51.6%的所有權權益，T&D從美國國際集團購買了堅韌控股公司25%的所有權權益；美國國際集團保留了堅韌控股公司3.5%的所有權權益，並在其管理委員會中保留了一個席位。AIG在成交時收到的22億美元收益包括：(I)多數股權堅韌出售項下的18億美元，須在收盤後進行購買價格調整，據此，根據商定的方法，AIG將根據商定的方法，就可能發生在2023年12月31日或之前的財產傷亡相關儲備的某些不利發展向Forsistre支付18億美元，最高支付金額為5億美元；(Ii)凱雷FRL和T&D根據各自的比例進行3.83億美元的收購價格調整。

有關出售堅韌控股公司的進一步討論，請參閲簡明綜合財務報表附註7。

70AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目錄

 

第二項執行摘要

 

美國國際集團的經營結構

AIG通過三個部門報告其業務結果-普通保險、人壽和退休以及其他業務。通用保險由兩個運營部門組成-北美和國際。人壽和退休由四個運營部門組成-個人退休、團體退休、人壽保險和機構市場。其他業務主要由公司、我們的機構資產管理業務以及合併和淘汰組成。2020年10月26日，AIG宣佈有意將其人壽和退休業務從AIG中分離出來。

與我們管理業務的方式一致，我們的通用保險北美業務部門主要包括美國、加拿大和百慕大的保險業務，以及我們的全球再保險業務--美國國際集團再保險公司(AIG Re)。我們的一般保險國際業務部門包括日本、英國、歐洲、中東和非洲(EMEA地區)、亞太地區、拉丁美洲和加勒比以及中國的地區保險業務。國際公司還包括塔爾博特控股有限公司的業績以及美國國際集團的全球專業業務。

有關我們業務部門的進一步討論，請參閲簡明合併財務報表附註3.

業務部門

	普通保險   普通保險是一家為商業和個人保險客户提供保險產品和服務的領先供應商。它包括世界上影響最深遠的財產傷亡網絡之一。通用保險通過多元化、多渠道的分銷網絡向客户提供廣泛的產品。客户看重通用保險公司雄厚的資本狀況、豐富的風險管理和索賠經驗，以及在保險業務的關鍵領域成為市場領導者的能力。	人生與退休   人生與退休是一項獨特的特許經營權，通過廣泛的多渠道分銷網絡提供廣泛的人壽保險、退休和機構產品組合。該公司在其服務的許多美國市場上擁有長期領先的市場地位。憑藉其雄厚的資本實力、以客户為中心的服務、廣泛的產品專業知識以及跨多個渠道的深厚分銷關係，人壽和退休公司處於有利地位，能夠滿足不斷增長的市場需求。2020年10月26日，AIG宣佈有意將其人壽和退休業務從AIG中分離出來。
	通用保險公司包括以下主要運營公司：賓夕法尼亞州匹茲堡的國家聯合火災保險公司。(National Union)、美國家庭保險公司(American Home)、列剋星敦保險公司(Lexington Insurance Company)、AIG General Insurance Company，Ltd(AIG Sonpo)、AIG Asia Pacific Insurance，Pte，Ltd.、AIG Europe S.A.、American International Group UK Ltd.、Validus ReInsurance，Ltd.(Validus Re)、Talbot Holdings Ltd.(Talbot)、西部世界保險集團(Western World Insurance Group，Inc.)和格拉特菲爾德保險集團(GlatFelter Insurance Group)。	人壽和退休公司包括以下主要經營公司：美國通用人壽保險公司(AGL)、可變年金人壽保險公司(Valic)、紐約市的美國人壽保險公司(U.S.Life)、Laya Healthcare Limited和AIG Life Limited。
	其他操作   其他操作 主要包括AIG母公司和其他公司子公司持有的資產的收入、與税收屬性相關的遞延税項資產、公司費用和公司間抵銷、我們的機構資產管理業務和我們綜合投資實體的業績、普通保險公司的決算投資組合，以及我們的遺留保險業務被割讓給堅韌再保險公司的歷史結果。

 

AIG|2021年第一季度Form 10-Q71

 

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目錄

 

第二項執行摘要

 

財務業績摘要

 

美國國際集團普通股股東應佔淨收益(虧損) 截至3月31日的三個月， (單位：百萬)
	2021年和2020年比較 AIG普通股股東應佔淨收益增加，原因是：  我們投資組合的更高回報主要歸因於我們的另類投資和公允價值期權股權證券的更高收入，這主要是由積極的股權市場表現推動的。與前一年相比，我們的另類投資和公允價值期權股權證券出現虧損，這是由新冠肺炎疫情引發的股市低迷推動的；  事故年損失率較低的一般保險，由於承保紀律和保險費率大幅上升，以及業務結構的變化而進行調整；以及  人壽與退休由於股市表現走強，可變年金DAC和新航攤銷和準備金較低，但被新冠肺炎推動的較高死亡率部分抵消。 這一增長被以下因素部分抵消：  較低的已實現淨資本利得。 有關詳細討論，請參閲合併運營結果。

 

調整後税前收入** 截至3月31日的三個月， (單位：百萬)
	2021年和2020年比較 調整後的税前收入增加的主要原因是：  我們投資組合的更高回報主要是由於我們的另類投資收入更高，這是由積極的股票市場表現推動的。與前一年相比，由於新冠肺炎疫情引發的股市低迷，我們的另類投資出現虧損；  事故年損失率較低的一般保險，由於承保紀律和保險費率大幅上升，以及業務結構的變化而進行調整；以及  人壽與退休由於股市表現走強，可變年金DAC和新航攤銷和準備金較低，但被新冠肺炎推動的較高死亡率部分抵消。

* 非GAAP衡量標準-有關非GAAP與GAAP衡量標準的對賬，請參閲綜合運營結果.

 

72AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目錄

 

第二項執行摘要

 

一般業務和其他費用 截至3月31日的三個月， (單位：百萬)
	2021年和2020年比較 一般運營費用和其他費用減少的主要原因是與員工相關的費用減少，以及新冠肺炎危機導致的差旅費用減少。在截至2021年和2020年3月31日的三個月期間，一般運營和其他費用分別包括大約7400萬美元和9000萬美元的税前重組和其他成本，其中主要包括員工遣散費和與組織簡化、運營效率和業務合理化有關的其他成本。

 

普通股權益回報率		調整後普通股權益回報率**

* 非GAAP衡量標準-有關非GAAP衡量標準與GAAP衡量標準的對賬信息，請參閲綜合運營結果。

 

每股普通股賬面價值		調整後每股普通股賬面價值**

* 非GAAP衡量標準-有關非GAAP衡量標準與GAAP衡量標準的對賬信息，請參閲：合併運營結果.

AIG|2021年第一季度Form 10-Q73

 

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目錄

 

第二項執行摘要

 

美國國際集團前景展望--行業和經濟因素

我們的業務受到行業和經濟因素的影響，如利率、貨幣匯率、信貸和股票市場狀況、災難性索賠事件、監管、税收政策、競爭以及總體經濟、市場和政治狀況。2021年一季度，我們繼續在艱難的市場環境下運營，主要表現為新冠肺炎及相關政府和社會應對措施、低利率、全球經濟收縮、全球貿易緊張和英國退歐等因素。英國脱歐也影響了美元/英鎊匯率，增加了歐元、英鎊和日元(主要貨幣)匯率的波動性，這種情況可能還會持續一段時間。

2020年10月26日，AIG宣佈有意將其人壽和退休業務從AIG中分離出來。任何分離交易都必須滿足各種條件和批准，包括AIG董事會的批准、收到保險和其他所需的監管批准，以及滿足SEC的任何適用要求。雖然我們目前認為首次公開募股(IPO)代表着一條最佳路徑，但我們無法保證分離交易可能採取的形式、具體條款或時間，也不能保證分離實際上會發生。

有關更多信息，請參閲2020年年度報告，第一部分，項目1A。風險因素-業務和運營-不能保證我們的人壽和退休業務將會分離，也不能保證具體的條款或時間。此外，分離可能會導致AIG面臨的其他風險的出現或加劇其影響。

新冠肺炎的影響

我們正在不斷評估新冠肺炎對我們的業務、運營和投資的影響，以及由此帶來的持續而嚴重的經濟和社會破壞。這些影響，包括全球經濟萎縮、金融市場混亂、市場波動加劇以及某些股票和其他資產價格下跌，已經並可能繼續對我們的投資、我們獲得流動資金的機會、我們創造新銷售的能力以及與索賠相關的成本產生負面影響。此外，為應對危機，已經採取並將繼續採取新的政府、立法和監管行動，這些行動已經並可能繼續導致額外的限制和要求，或法院做出的裁決，這些限制和要求與我們的政策有關，或以其他方式影響我們的政策，可能對我們的業務、運營和資本產生負面影響。

通用保險提供大量產品，我們正在監控這些產品的索賠活動，並評估與新冠肺炎危機相關的未來新業務和續訂業務的不利影響。我們不斷根據美國和全球的發展情況重新評估我們的風險敞口，並評估我們的再保險安排的承保範圍。

在我們的人壽和退休業務中，與新冠肺炎相關的最重大影響是利率和股票市場水平對價差和手續費收入的影響、遞延收購成本攤銷和不利死亡率。我們正在積極監測我們的理賠活動，以及新冠肺炎可能對我們的人壽和退休業務組合產生的潛在直接和間接影響。

我們有一個多樣化的投資組合，對各種形式的信用風險有實質性的敞口。迄今為止，新冠肺炎的深遠經濟影響在很大程度上被各國政府和貨幣當局採取的幹預措施以及股市反彈所抵消，這些反彈對投資組合價值的影響微乎其微。此時此刻，圍繞新冠肺炎危機持續時間和嚴重程度的不確定性，使得長期金融影響難以量化。

有關更多信息，請參閲2020年年度報告，第一部分，項目1A。風險因素-市場狀況-新冠肺炎正在並預計將繼續對我們的全球業務、財務狀況和運營結果產生不利影響，其最終影響將取決於未來不確定和無法預測的事態發展，包括危機的範圍、嚴重程度和持續時間，以及針對此採取的政府、立法和監管行動以及法院裁決。

74AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目錄

 

第二項執行摘要

 

利率環境變化的影響

雖然美國的關鍵基準利率在2021年第一季度有所上升，但仍處於歷史低點附近，在一些國際司法管轄區，利率為負值。低利率環境對我們行業中利率敏感型產品的銷售產生了負面影響，並對我們現有業務的盈利能力產生了負面影響，因為我們將來自投資的現金流進行再投資，包括增加定期到期證券和抵押貸款的催繳和預付款，利率低於我們現有投資組合的平均收益率。最近對經濟復甦的信心增強，也導致信貸利差收緊，抵消了部分利率上升的影響。如果利率繼續上升，其中一些影響可能會減弱，同時可能會有不同的影響，下面重點介紹其中一些影響。我們通過投資組合選擇和資產負債管理，積極管理我們在利率環境中的風險敞口，包括我們的投資導向型產品的利差管理策略，以及通過我們的可變和固定指數年金的擔保功能對利率風險進行經濟對衝。我們可能無法通過將資產與負債的風險敞口相匹配來完全緩解利率風險。低利率環境也可能削弱我們賺取產品在出售和發行時的定價和儲備中假定的回報的能力。

此外，由於對預計福利現金流的貼現的影響，持續的低利率可能導致更高的養老金支出。

年金銷售和上繳

利率環境對年金行業有重大影響。長期低利率給投資回報帶來壓力，這可能會對利率敏感型產品的銷售產生負面影響，並降低某些現有固定利率產品的未來利潤。然而，我們嚴謹的利率設定有助於減輕投資利差的部分壓力。快速上升的利率可能會創造增加銷售的可能性，但也可能會推動更高的自首。固定年金有繳費期限，通常在三到五年的範圍內，這可能有助於緩解利率上升環境下提前繳費的增加。此外，最低利率較高並繼續對合同持有人具有吸引力的較舊合同，推動固定年金的持久性好於預期，儘管此類合同的準備金在金額和佔年金投資組合總額的百分比方面繼續下降。我們密切關注固定年金的退還，因為最低利率較低的合同在退還收費期結束後會出現。低利率也降低了我們固定指數年金產品的增長，這些產品提供額外的利息抵免，與某些股票市場指數的良好表現和有保障的生活福利的可用性掛鈎。利率的變化對我們具有保證收入特徵的年金負債的估值和相關對衝投資組合的價值產生了重大影響。

再投資與利差管理

我們積極監控固定收益市場，包括利率水平、信貸利差和收益率曲線的形狀。我們還經常審查我們的利率假設，並積極管理用於新業務和有效業務的信貸利率。根據利率環境，業務戰略不斷演變，以保持整體業務的盈利能力。低利率環境給新業務和現有產品的定價帶來了利潤率壓力，因為在低利率環境下，投資新資金或經常性保費和存款，以及將投資組合現金流再投資的挑戰。此外，來自某些有效業務的未來保費收入也存在投資風險。具體地説，這些未來保費收入的投資收益率可能低於未來保單負債所需的收益率。

產品中包含的續簽信貸利率和保證最低信貸利率的合同條款可能會在持續的低利率環境下縮小利差，從而降低未來的盈利能力。雖然這種利率風險通過資產負債管理流程、產品設計要素和信貸利率戰略得到了部分緩解，但持續的低利率環境可能會對未來的盈利能力產生負面影響。

有關我們的投資和資產負債管理策略的更多信息，請參見投資。

對於投資型產品，例如萬能人壽，以及可變、固定和固定指數年金，在我們的個人退休、團體退休、人壽保險和機構市場業務中，我們的利差管理策略包括針對新業務的紀律定價和產品設計，修改或限制未能實現目標利差的產品的銷售，使用資產負債管理在可行的範圍內將資產與負債匹配，以及積極管理信貸利率，以幫助緩解投資利差的部分壓力。續訂抵扣率管理是根據合同條款進行的，這些條款旨在允許根據州和聯邦法律以預先設定的間隔重新設置抵扣率，並遵守最低抵扣率保證。我們將繼續調整有效業務的授信利率，以緩解基礎收益率下降對利差的壓力，但我們降低授信利率的能力可能會受到競爭環境、合同最低授信利率以及僅允許按預先設定的間隔重置利率的條款的限制。隨着利率再次開始上升，出於競爭和其他原因，我們可能需要提高有效業務的信貸利率，這可能會抵消投資於更高利率環境所帶來的部分額外投資收入。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q75

 

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目錄

 

第二項執行摘要

 

在我們的個人退休和團體退休年金產品的固定賬户總價值中，68%是以2021年3月31日的合同最低保證利率貸記的。截至2021年3月31日和2020年12月31日，我們的年金產品固定賬户價值目前貸記利率超過1%的百分比為59%。這些業務繼續專注於定價紀律和戰略，以在監管要求和競爭定位的背景下管理新銷售提供的最低保證利率抵免利率。在我們人壽保險業務的萬能人壽產品中，68%的賬户價值是在2021年3月31日按合同最低保證利率貸記的。

下表按合同最低保證利率和當前貸記利率顯示了我們的個人退休、團體退休和人壽保險運營部門的固定年金和萬能人壽帳户價值，不包括割讓給堅韌再保險的餘額：

	當前貸記利率
2021年3月31日			1-50個基數		超過50個
合同最低保證金	按合同價		以上各點		基點
利率，利率	最低要求		最低要求		高於最低要求
(單位：百萬)	擔保		擔保		擔保			總計
個人退休*
	$	9,026	$	2,059	$	18,244	$	29,329
> 1% - 2%		4,899		29		1,695		6,623
> 2% - 3%		10,865		1		18		10,884
> 3% - 4%		8,519		41		6		8,566
> 4% - 5%		489		-		4		493
> 5% - 5.5%		34		-		5		39
個人退休總額	$	33,832	$	2,130	$	19,972	$	55,934
集體退休*
1%	$	1,941	$	3,148	$	4,523	$	9,612
> 1% - 2%		5,986		707		108		6,801
> 2% - 3%		14,900		-		-		14,900
> 3% - 4%		748		-		-		748
> 4% - 5%		7,046		-		-		7,046
> 5% - 5.5%		166		-		-		166
集團退休總數	$	30,787	$	3,855	$	4,631	$	39,273
萬能人壽保險
1%	$	-	$	-	$	-	$	-
> 1% - 2%		100		25		361		486
> 2% - 3%		264		541		1,197		2,002
> 3% - 4%		1,453		184		202		1,839
> 4% - 5%		3,162		2		-		3,164
> 5% - 5.5%		244		-		-		244
萬能人壽保險總額	$	5,223	$	752	$	1,760	$	7,735
總計	$	69,842	$	6,737	$	26,363	$	102,942
佔總數的百分比		68	%	6	%	26	%	100	%

* 顯示的個人退休和團體退休金額包括可變年金產品中的固定期權。

76AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目錄

 

第二項執行摘要

 

普通保險

低利率對我們的一般保險部門的影響主要是對我們的長尾意外險業務的影響。我們目前預計對我們現有的長尾意外險業務的影響有限，因為我們的資產存續期略長於我們的負債存續期。持續的低利率可能會影響長尾保險系列的新業務和續簽業務，因為我們可能無法調整與我們的盈利目標一致的未來定價，以完全抵消以較低利率投資的影響。不過，我們將繼續在定價和風險選擇方面保持紀律。

此外，對於我們的一般保險部門來説，持續的低利率可能會對工人補償的淨損失準備金貼現產生不利影響，在較小程度上可能會對對未來醫療成本的假設產生有利影響，這些因素的綜合淨影響可能會導致更高的淨損失準備金。

護理標準的發展

在我們的人壽和退休業務中，我們和我們的分銷商在銷售我們的產品和向我們的客户提供建議方面受到適用的護理標準的法律和法規的約束。近年來，這些法律法規中有許多經過修訂或重新審查，也有一些是新通過的。我們繼續密切關注這些立法和監管活動。有關這些立法和監管活動的更多信息，請參見2020年年度報告中的項目1.商業-法規-美國法規-護理標準發展。護理標準要求的變化或政府當局(如勞工部、SEC、全國保險專員協會(NAIC)或州監管機構和/或立法者)發佈的新標準可能會影響我們的業務、運營結果和財務狀況。雖然我們無法預測這些立法和監管發展對我們的人壽和退休業務的長期影響，但我們相信，我們多樣化的產品供應和分銷關係使我們能夠在這個不斷髮展的市場中有效地競爭。

貨幣波動的影響

匯率波動依然劇烈。這種波動影響了那些擁有大量國際業務的企業的項目收入部分。特別是，以美元報告的淨保費增長趨勢可能與以原始貨幣衡量的增長趨勢有很大不同。然而，對承保結果的淨影響顯著減輕，因為收入和支出都受到類似的影響。

這些貨幣可能會繼續向任何一個方向波動，特別是由於英國退出歐盟(EU)，這種波動將影響以美元報告的淨保費增長趨勢，以及財務報表行項目的可比性。

一般保險業務是用大多數主要外幣進行交易的。下表列出了對我們的業務影響最大的主要貨幣的季度加權平均匯率的平均值：

截至3月31日的三個月，					百分比
1美元的費率		2021	2020		變化
貨幣：
英鎊		0.73	0.77		(5)	%
歐元		0.82	0.91		(10)	%
日圓		104.29	109.45		(5)	%

除非另有説明，在一般保險對經營業績的討論中提到的外匯影響是與上表中包括的主要貨幣的變動有關的。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q77

 

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目錄

 

第二項綜合運營結果

 

 

綜合運營結果

以下部分在報告的基礎上對截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的綜合運營結果進行了比較討論。主要與特定業務相關的因素將在業務部門運營部分進行更詳細的討論。

有關影響我們運營結果的關鍵會計估計的討論，請參閲本MD&A中的關鍵會計估計 和 第二部分，項目7.2020年年度報告中的MD&A-關鍵會計估計.

下表列出了我們的綜合運營結果和其他關鍵財務指標：

截至3月31日的三個月，						百分比
(單位：百萬)		2021		2020		變化
收入：
保險費	$	6,507	$	7,443		(13)	%
保單收費		784		755		4
淨投資收益：
淨投資收入-不包括堅韌再保險基金預扣資產		3,171		2,508		26
淨投資收益-堅韌再投資基金扣繳資產		486		-		NM
淨投資收益合計		3,657		2,508		46
已實現資本利得淨額：
已實現資本利得淨額-不包括預扣的堅韌再保險基金
資產和嵌入衍生工具		695		3,519		(80)
堅韌再保險基金扣繳資產的已實現淨資本收益		173		-		NM
堅韌再保險基金預扣嵌入衍生品的已實現淨資本收益		2,382		-		NM
已實現資本收益淨額合計		3,250		3,519		(8)
其他收入		256		218		17
總收入		14,454		14,443		-
收益、損失和費用：
投保人的利益和損失		5,139		6,325		(19)
記入投保人賬户餘額的利息		868		957		(9)
遞延保單收購成本攤銷		1,304		1,862		(30)
一般業務和其他費用		2,088		2,153		(3)
利息支出		342		355		(4)
債務清償損失(收益)		(8)		17		NM
出售或處置剝離業務的淨(得)損		(7)		216		NM
福利、損失和費用合計		9,726		11,885		(18)
所得税費用前持續經營所得		4,728		2,558		85
所得税費用		798		904		(12)
持續經營收入		3,930		1,654		138
非持續經營的收入(虧損)，扣除所得税後的淨額		-		-		NM
淨收入		3,930		1,654		138
減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)		54		(95)		NM
可歸因於AIG的淨收入		3,876		1,749		122
減去：優先股股息		7		7		-
美國國際集團普通股股東應佔淨收益	$	3,869	$	1,742		122	%

 

								三月三十一號，				十二月三十一日，
(單位為百萬，每股普通股數據除外)									2021			2020
資產負債表數據：
總資產								$	584,390		$	586,481
長期債務									26,432			28,103
合併投資主體的債務									9,216			9,431
AIG股東權益總額									62,679			66,362
普通股每股賬面價值									72.37			76.46
調整後每股普通股賬面價值									58.69			57.01

78AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目錄

 

第二項綜合運營結果

 

下表顯示了每股普通股賬面價值與調整後每股普通股賬面價值的對賬，這是一種非GAAP衡量標準。有關其他信息，請參閲使用非GAAP度量。

	三月三十一號，			十二月三十一號，
(單位為百萬，每股普通股數據除外)		2021		2020
AIG股東權益總額	$	62,679	$	66,362
優先股		485		485
AIG普通股股東權益總額		62,194		65,877
減去：累計其他綜合收益(虧損)		6,466		13,511
新增：與以下項目相關的累計未實現損益
堅韌不拔的再融資為被扣留的資產提供資金		2,246		4,657
減去：遞延税項資產		7,539		7,907
調整後普通股股東權益	$	50,435	$	49,116
已發行普通股總數		859,383,453		861,558,049
普通股每股賬面價值	$	72.37	$	76.46
調整後每股普通股賬面價值		58.69		57.01

下表顯示了普通股權益報酬率與調整後普通股權益報酬率的對賬情況，調整後普通股權益報酬率是一項非公認會計準則(GAAP)的衡量標準。有關其他信息，請參閲使用非GAAP度量。

	截至三個月						年終
	三月三十一號，						十二月三十一日，
(百萬美元)		2021			2020			2020
可歸屬於美國國際集團普通股股東的實際或年化淨收益(虧損)	$	15,476		$	6,968		$	(5,973)
可歸因於實際或年化調整後的税後收益(虧損)
致美國國際集團普通股股東		3,692			420			2,201
平均AIG普通股股東權益	$	64,036		$	62,439		$	63,225
減去：平均AOCI		9,989			1,994			7,529
新增：與以下項目相關的平均累計未實現損益
堅韌不拔的再融資為被扣留的資產提供資金		3,452			-			2,653
減去：平均DTA		7,723			8,756			8,437
平均調整後AIG普通股股東權益	$	49,776		$	51,689		$	49,912
普通股權益回報率		24.2	%		11.2	%		(9.4)	%
調整後普通股權益回報率		7.4	%		0.8	%		4.4	%

AIG|2021年第一季度Form 10-Q79

 

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目錄

 

第二項綜合運營結果

 

下表列出了可歸因於AIG的税前收入/淨收入(虧損)與可歸因於AIG的調整後税前收入/調整後税後收入的對賬：

截至3月31日的三個月，	2021									2020
			總税額		非							總税額		非
			(利益)		控管			之後				(利益)		控管			之後
(單位為百萬，每股普通股數據除外)	税前		收費		利益(d)			税收		税前		收費		利益(d)			税收
税前收入/淨收入，包括
非控制性權益	$	4,728	$	798	$	-	$	3,930		$	2,558	$	904	$	-		1,654
非控制性權益						(54)		(54)							95		95
可歸因於美國國際集團的税前收入/淨收入	$	4,728	$	798	$	(54)	$	3,876		$	2,558	$	904	$	95	$	1,749
優先股股息								7									7
可歸因於AIG普通股的淨收入
股東							$	3,869								$	1,742
不確定税種和其他税種的變化
調整數(a)				901		-		(901)					(5)		-		5
遞延所得税估值免税額
收費(b)				(686)		-		686					(283)		-		283
用於對衝的證券的公允價值變動
保障生活待遇		(22)		(5)		-		(17)			7		2		-		5
福利準備金和DAC、VOBA和
與已實現淨資本利得相關的SIA		203		43		-		160			538		113		-		425
權益證券公允價值變動		(22)		(5)		-		(17)			191		40		-		151
債務清償損失(收益)		(8)		(2)		-		(6)			17		4		-		13
堅韌再保險基金的淨投資收益
\扣留資產		(486)		(102)		-		(384)			-		-		-		-
堅韌再保險已實現資本(收益)淨虧損
資金扣繳資產		(173)		(36)		-		(137)			-		-		-		-
堅韌再保險已實現資本(收益)淨虧損
預扣資金嵌入衍生品		(2,382)		(499)		-		(1,883)			-		-		-		-
已實現資本(收益)淨虧損(c)		(627)		(145)		-		(482)			(3,494)		(765)		-		(2,729)
剝離業務造成的(收入)虧損		(7)		(1)		-		(6)			216		45		-		171
非經營性訴訟準備金與和解		-		-		-		-			(6)		(1)		-		(5)
有利的前一年發展和
相關攤銷變動在以下條件下轉讓
有追溯力的再保險協議		(19)		(4)		-		(15)			(8)		(2)		-		(6)
淨虧損準備金貼現(收益)費用		(32)		(7)		-		(25)			56		12		-		44
與以下項目相關的整合和交易成本
收購或剝離業務		9		2		-		7			2		-		-		2
重組和其他成本		74		16		-		58			90		19		-		71
與監管或
會計變更		20		4		-		16			13		3		-		10
主要與淨值相關的非控制性權益
堅韌的已實現資本收益(虧損)
控股公司的獨立業績(d)						-		-							(77)		(77)
調整後税前收入/調整後税後收入
可歸因於AIG普通股的收入
股東	$	1,256	$	272	$	(54)	$	923		$	180	$	86	$	18	$	105
加權平均稀釋流通股								876.3									878.9
每股普通股收益(虧損)可歸因於
AIG普通股股東(稀釋後)							$	4.41								$	1.98
調整後每股税後收入
可歸因於AIG普通股的股票
股東(稀釋後)							$	1.05								$	0.12

(a) 截至2021年3月31日的三個月包括美國國税局最近完成的審計活動。

(b) 截至2021年3月31日的三個月包括針對AIG美國聯邦綜合所得税集團結轉的某些税收屬性部分的估值免税額的增加，以及某些外國司法管轄區的淨估值免税額的釋放。

(c) 包括所有淨已實現資本損益，但用於非合格(經濟)對衝或資產複製的衍生工具的賺取收入(定期結算和結算應計項目的變化)除外，以及堅韌再保險基金預留資產的已實現淨損益。

(d) 在2020年6月2日之前，非控股權益主要是由於凱雷(Carlyle)的一家附屬公司對堅韌控股的19.9%投資，這一投資發生在2018年第四季度。截至2020年6月2日多數股權堅韌出售的結束日期，凱雷獲得了堅韌控股獨立財務業績的19.9%。鑑於堅韌控股的業績來自公司間交易，該公司的業績大多從AIG持續運營的綜合收入中剔除。非控股權益是根據堅韌控股公司的獨立財務業績計算的。堅韌控股的獨立業績中最重要的部分是嵌入衍生品的公允價值的變化，公允價值隨利率和信用利差的變動而變化，並記錄在堅韌控股的已實現資本收益和虧損淨值中。根據美國國際集團調整後的税後收益定義，已實現的資本損益被排除在非控股權益之外。在出售多數股權堅韌公司之後，AIG擁有堅韌控股公司3.5%的股份，截至目前，不再在財務報表中合併堅韌控股公司。堅韌控股的少數股權按成本計入AIG的其他投資資產，截至2021年3月31日，這些資產為1億美元。

 

80AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目錄

 

第二項綜合運營結果

 

堅韌控股公司在2020年6月2日出售多數股權之前的財務信息摘要(獨立業績)如下：

						2020
截至3月31日的三個月，						堅韌		AIG非控制性
(單位：百萬)						持有量			利息
收入						$	230	$	46
費用							458		91
調整後税前收益(虧損)							(228)		(45)
税(利)費							(48)		(10)
調整後税後收益(虧損)							(180)		(35)
已實現資本利得淨額和其他費用							(489)		(97)
已實現資本利得税和其他費用							(103)		(20)
已實現資本利得淨額和其他税後費用							(386)		(77)
淨收入						$	(566)	$	(112)

2021年和2020年第一季度税前收益(虧損)比較

與2020年第一季度相比，2021年第一季度的税前收入有所增加，主要原因是：

 我們投資組合的更高回報主要歸因於我們的另類投資和公允價值期權股權證券的更高收入，這主要是由積極的股權市場表現推動的。與前一年相比，我們的另類投資和公允價值期權股權證券出現虧損，這是由新冠肺炎疫情引發的股市低迷推動的；

 事故年損失率較低的一般保險，由於承保紀律和保險費率大幅上升，以及業務結構的變化而進行調整；以及

 人壽與退休由於股市表現走強，可變年金DAC和新航攤銷和準備金較低，但被新冠肺炎推動的較高死亡率部分抵消。

這一增長被以下因素部分抵消：

 淨已實現資本利得較低，原因是：

– 人壽和退休保障生活福利，扣除套期保值後的淨額，反映出2021年實現的淨資本收益比上年同期有所下降，主要是由於NPA的變動，這不是我們經濟套期保值計劃的一部分(見保險準備金-人壽和年金未來保單福利，投保人合同存款和DAC-可變年金保證福利和對衝結果);

– 部分被與堅韌再保險基金預留資產相關的嵌入衍生品的公允價值收益所抵消。

美國税法修改

2017年12月22日，美國頒佈了《税法》。税法包括針對全球無形低税收入(GILTI)的規定，根據該規定，對某些外國子公司有形資產的超額視為回報徵税，以及針對基數侵蝕和反濫用税(BEAT)的規定，根據該規定，對某些基數侵蝕對附屬外國公司的付款徵税。雖然美國税務當局發佈了正式的指導意見，包括最近發佈的BEAT法規和税法的其他條款，但税法的某些方面仍然不清楚，存在很大的不確定性。預計未來將提供額外的指導。這樣的指導可能會導致我們做出的解釋和假設以及我們可能採取的行動發生變化，這可能會對税法的國際條款記錄的金額產生重大影響。與會計準則一致，我們將BEAT視為税收發生期間的期間税費，並已做出會計政策選擇，以類似方式處理GILTI税。

2010年3月27日，美國頒佈了“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案”，以減輕“新冠肺炎”危機對經濟的影響。CARE法案的税收條款還沒有，目前預計也不會對AIG的美國聯邦税收負擔產生實質性影響。

遣返假設

2021年，我們認為我們在加拿大、南非、遠東、拉丁美洲、百慕大以及歐洲、亞太地區和中東地區的某些業務的海外收益將進行無限期再投資。這些收益與持續運營相關，並已再投資於活躍的業務運營。如有必要，已對非美國附屬公司的收益提供遞延税款，這些子公司的收益不會無限期地再投資。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q81

 

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第二項綜合運營結果

 

中期計税方法

我們使用估計年實際税率法來計算我們的中期税額撥備。某些項目，包括那些被認為是不尋常的、不常見的或不能可靠估計的項目，不包括在估計的年度有效税率之外。在這些情況下，實際税費或福利與相關項目在同一期間報告。某些税收影響也沒有反映在估計的年度有效税率中，主要是不確定税收狀況和遞延税項資產變現的某些變化，並記錄在變化發生的期間。雖然税法的某些影響包括在我們的年度有效税率中，但隨着獲得更多信息，我們將繼續完善我們的計算，這可能會導致估計的年度有效税率發生變化。截至2021年3月31日，年度有效税率包括實際和預計的新冠肺炎相關虧損和市場發展的税收影響。

所得税費用分析

在截至2021年3月31日的三個月裏，持續經營收入的有效税率為16.9%。持續經營收入的實際税率與21%的法定税率不同，這主要是因為與為不確定的税收狀況釋放準備金有關的税收優惠、與美國國税局最近完成審計活動有關的罰款和利息、免税收入以及將AOCI重新分類為與出售可供出售證券相關的持續經營收入。這些税收優惠被與設立與某些税收屬性相關的美國聯邦估值免税額相關的税費、海外業務的影響、與通過損益表記錄的基於股份的補償支付相關的額外税費、州和地方所得税以及不可抵扣的轉讓定價費用部分抵消。海外業務的影響主要與我國按高於21%的法定税率徵税的海外業務收入、其他外國税收以及應繳納美國税的外國收入有關。

在截至2020年3月31日的三個月裏，持續經營收入的有效税率為35.3%。持續經營收入的實際税率與法定税率21%不同，主要是由於與設立美國聯邦估值免税額相關的税費(與我們的部分外國税收抵免和單獨返還限制年度淨營業虧損結轉有關)、與美國國税局(IRS)相關的利息應計和其他税務機關事項、海外業務的影響、州和地方所得税、與通過損益表記錄的基於股份的補償支付相關的超額税費，以及不可抵扣的轉讓定價費用(部分被與免税收入相關的税收優惠抵消)，以及再分配費用(由與免税收入相關的税收優惠部分抵消)以及再轉讓定價費用(部分被與免税收入相關的税收優惠抵消)，以及再轉讓定價費用(由與免税收入相關的税收優惠部分抵消)，以及再轉讓定價費用。海外業務的影響主要與我們在國外業務中按高於21%的法定税率徵税的收入、其他外國税以及應繳納美國税的外國收入有關。

82AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第二項業務細分運營

業務細分運營

我們的業務包括普通保險、人壽和退休以及其他業務。

通用保險由兩個運營部門組成：北美和國際。人壽和退休由四個經營部分組成：個人退休、團體退休、人壽保險和機構市場。其他業務主要由公司、我們的機構資產管理業務以及合併和淘汰組成。

2020年10月26日，AIG宣佈有意將其人壽和退休業務從AIG中分離出來。

下表彙總了我們業務部門的調整後税前收益(虧損)。另見簡明合併財務報表附註3。

截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)			2021		2020
普通保險
北美-承保虧損		$	(202)	$	(103)
國際承保收入			275		16
淨投資收益			772		588
普通保險		$	845	$	501
人生與退休
個人退休			532		305
集體退休			307		143
人壽保險			(40)		78
機構市場			142		75
人生與退休			941		601
其他操作
合併和淘汰前的其他操作			(354)		(835)
合併和淘汰			(176)		(87)
其他操作			(530)		(922)
調整後的税前收入		$	1,256	$	180

 

AIG|2021年第一季度Form 10-Q83

 

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第二項 業務細分運營 |普通保險

 

 

普通保險

通用保險由我們北美和國際的地理市場管理。我們的全球影響力反映在我們在這些地理市場提供商業航線和個人保險產品的跨國能力上。

產品和分銷
責任：產品包括一般責任、環境責任、商用汽車責任、工傷賠償、超額傷亡和危機管理保險產品。意外事故還包括為大型企業和跨國客户提供風險分擔和其他定製的結構化計劃。 財務線：產品包括一系列業務和風險的專業責任保險，包括董事和高級管理人員、合併和收購、忠誠度、僱傭行為、受託責任、網絡風險、綁架和贖金，以及錯誤和遺漏保險。 屬性： 產品包括商業和工業財產保險產品和服務，涵蓋人為和自然災害的風險，包括業務中斷。 全球專業： 產品包括航空航天、政治風險、貿易信貸、投資組合解決方案、能源相關財產保險產品、海運和農作物保險。 個人專線： 產品包括特定市場的個人汽車和財產，以及通過美國國際集團(AIG)的私人客户集團(PCG)為高淨值個人提供的保險，該集團涵蓋汽車、房主、雨傘、遊艇、藝術品和收藏品。此外，我們還提供延長保修保險和服務，包括電子產品、家用電器和暖通空調。 意外與健康： 產品包括為個人、僱員、協會和其他組織提供的自願和贊助商付費的人身事故和補充健康產品，以及為休閒和商務旅行者提供的廣泛的旅行保險產品和服務。
北美和國際市場的一般保險產品通過各種渠道分銷，包括專屬和獨立代理人、經紀人、親和夥伴、航空公司和旅行社以及零售商。我們的全球平臺可以在商業保險和個人保險中承保跨國和跨境風險。

生意場 戰略

盈利增長： 有效地配置資本以機會主義地行動，並優化投資組合中的多樣性，以在有利可圖的產品線、地理位置和客户羣中實現增長，同時在條款和條件不符合我們的風險/回報偏好的情況下采取有紀律的方法來減少風險敞口。在有利可圖的市場和細分市場中尋找無機增長機會，以擴大我們的能力和足跡。

再保險優化：與再保險公司建立戰略合作伙伴關係，有效管理因大型災難性事件頻發而產生的損失風險敞口，以及個別風險損失的嚴重程度。我們努力優化我們的再保險計劃，以管理波動性，保護資產負債表免受尾部事件和不可預測的淨虧損的影響，以支持我們的盈利增長目標。

卓越承保：授權和加強承保人的責任，並繼續整合承保、索賠和精算，以實現更好的決策。重點加強風險選擇，推動始終如一的承保最佳實踐，並建立健全的監控標準，以改善承保結果。

84AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第二項 業務細分運營 |普通保險

 

競爭與挑戰

運營中 在.中 競爭激烈工業，通用保險參賽 對抗數百家公司， 專業 保險組織、互助公司和其他承保組織 美國在國際上 市場，我們的競爭對手 國外 全球大型保險集團和地方保險業務 在特定的市場領域和產品類型的公司。保險公司通過風險接受標準、產品定價、服務以及條款和條件的組合進行競爭。通用保險尋求在市場中脱穎而出 保險業主要基於其良好的品牌、全球特許經營、跨國能力、財務和資本實力、創新產品、理賠專業知識、提供專業保險和客户服務的專業知識。

我們在全球範圍內為我們的企業和個人客户提供服務-來自最大的跨國公司 轉到本地 企業和個人。我們的客户受益於我們豐富的承保專業知識。

我們面臨的挑戰包括：

 長尾商業線路風險敞口給定價和風險管理帶來了額外的挑戰；

 某些行業產能過剩，對定價造成市場下行壓力；

 某些司法管轄區和行業的侵權環境波動性；以及

 自然和人為災難(包括公共衞生事件，如新冠肺炎危機)引起的索賠波動。

展望-行業和經濟因素

以下是對影響我們運營部門的行業和經濟因素的討論：

受危機範圍、嚴重性和持續時間以及政府、司法機構、立法機構、監管機構和其他第三方應對行動的影響，新冠肺炎對全球健康和經濟的影響繼續發展，所有這些都存在持續的不確定性。對某些業務線的需求繼續低於新冠肺炎之前的水平，特別是休閒旅行和商務旅行組合。然而，通用保險截至2021年3月31日的三個月的整體業績反映了我們的商業航線投資組合持續強勁的表現。在我們的北美和國際商業業務線上，我們看到，隨着費率的提高以及條款和條件的改善，對我們的保險產品的需求不斷增加。雖然全球經濟前景繼續改善，但新冠肺炎對我們業務的最終影響將取決於政府強制安全防範措施全面解除的速度、疫苗的分發和有效性，以及經濟活動可持續反彈的方式和速度。

一般保險-北美

持續的市場紀律和部分線路運力的回落支持了幾乎所有商業線路(不包括工人補償)的費率上漲，共同的驅動因素是社會通脹推動的全行業索賠嚴重程度上升的趨勢、近年來自然災害頻率的上升以及新冠肺炎的不確定影響。由於我們紀律嚴明的承保戰略並專注於風險選擇，我們繼續在多個行業和類別實現正利率增長。儘管費率較高，但我們在整個投資組合中的業務保留率都在提高。這些留存率通常與風險敞口限制管理策略相結合，以降低投資組合內的波動性。我們繼續通過有效的投資組合管理，在市場條件允許的情況下，繼續主動確定並優先考慮目標業務的增長。

個人保險的增長前景受到對全生命週期產品和覆蓋範圍的需求、個人財富積累的增加以及保險保護和風險管理意識的支持。我們在高淨值市場、意外和健康保險、旅行保險和保修服務領域展開競爭，並將繼續向分銷合作伙伴和客户擴展我們的創新產品和服務。

2021年第一季度，AIG修改了與其最大的旅行保險分銷商之一的分銷協議。在修訂生效後，經修訂的協議不再代表風險轉移交易，因此將在存款會計項下入賬。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q85

 

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第二項 業務細分運營 |普通保險

 

一般保險-國際

我們相信，我們的全球業務為商業航運和個人保險提供了競爭優勢，因為隨着國際客户數量的增加，對跨國跨境保險和服務的需求增加，同時使我們有能力對當地市場狀況做出快速反應，並建立客户關係。

我們正在繼續追求我們最賺錢的業務線的增長，並通過擴大關鍵業務線(即金融線和意外與健康)，使我們在所有地區的投資組合多樣化，同時保持在關鍵的發達和發展中市場的市場領先者地位。總體而言，商業線路的費率出現了積極的增長，特別是在我們的全球專業、金融線路和房地產投資組合以及整個國際市場，在這些市場事件或能力和運力的撤出對定價產生了有利的影響。我們正在保持我們的承保紀律，降低總限額和淨限額，增加再保險的使用以降低波動性，並繼續我們的風險選擇戰略以提高盈利能力。

個人保險的重點是個人客户，以及集團和公司客户。儘管個人保險內部的市場競爭加劇，但我們繼續受益於這些業務線的承保質量、投資組合多樣性和通常較低的短尾風險波動性，儘管一些產品類別面臨巨災損失。

一般保險結果

截至3月31日的三個月，							百分比
(單位：百萬)			2021		2020		變化
承保結果：
承保的淨保費		$	6,479	$	5,921		9	%
(增加)未到期保費減少			(613)		158		NM
淨保費收入			5,866		6,079		(4)
已發生的虧損和虧損調整費用(a)			3,848		4,059		(5)
採購費用：
遞延保單收購成本攤銷			873		986		(11)
其他收購費用			311		345		(10)
採購總費用			1,184		1,331		(11)
一般運營費用			761		776		(2)
承保收益(虧損)			73		(87)		NM
淨投資收益			772		588		31
調整後的税前收入		$	845	$	501		69	%

損耗率(a)			65.6		66.8		(1.2)
採購率			20.2		21.9		(1.7)
一般運營費用比率			13.0		12.8		0.2
費用比率			33.2		34.7		(1.5)
合併比率(a)			98.8		101.5		(2.7)
調整後的事故年損失率
調整後的事故年合計比率：
巨災損失和恢復保費			(7.3)		(6.9)		(0.4)
上一年發展，扣除(額外)回報後的淨額
對虧損敏感業務的溢價			0.9		0.9		-
調整後的事故年損失率			59.2		60.8		(1.6)
調整後的事故年綜合比率			92.4		95.5		(3.1)

(a) 與我們對APTI的定義一致，不包括淨虧損準備金貼現和我們根據追溯再保險協議放棄風險的上一年有利或不利準備金發展部分，以及遞延收益攤銷的相關變化。

86AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第二項 業務細分運營 |普通保險

 

下表顯示了按運營部門列出的一般保險淨保費，顯示了按報告美元和不變美元計算的變化：

截至3月31日的三個月，						百分比變化
(單位：百萬)		2021		2020		美元		原幣
北美	$	2,930	$	2,699		9	%	8	%
國際		3,549		3,222		10		4
淨保費總額	$	6,479	$	5,921		9	%	6	%

下表列出了按地理位置劃分的一般保險事故年災難^(a)和活動數量：

災難^(b)

	數量為			北
(單位：百萬)	事件			美國		國際		總計
截至2021年3月31日的三個月
水浸和暴雨	1		$	-	$	10	$	10
暴風和冰雹	1			10		-		10
冬季暴風雨	2			351		39		390
地震	1			-		12		12
巨災相關費用總額	5		$	361	$	61	$	422
截至2020年3月31日的三個月
水浸和暴雨	2		$	17	$	10	$	27
暴風和冰雹	4			30		64		94
地震	2			15		11		26
新冠肺炎	不適用	(c)		123		149		272
巨災相關費用總額	8		$	185	$	234	$	419

(a) 地理位置：北美主要包括美國、加拿大和百慕大的保險業務，以及我們的全球再保險業務美國國際集團再保險公司(AIG Re)。國際包括日本、英國、歐洲、中東和非洲(EMEA地區)、亞太地區、拉丁美洲和加勒比海地區以及中國的地區性保險業務。International還包括Talbot的業績以及AIG的全球專業業務。

(b) 自然巨災損失通常是天氣或地震事件對AIG的淨影響超過1000萬美元，以及人為巨災損失，如恐怖主義和內亂超過1000萬美元的門檻。

(c) 隨着新冠肺炎的不斷髮展，影響到許多業務線，活動的數量尚未確定。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q87

 

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第二項 業務細分運營 |普通保險

 

北美業績

截至3月31日的三個月，						百分比
(單位：百萬)		2021		2020		變化
承保結果：
承保的淨保費	$	2,930	$	2,699		9	%
(增加)未到期保費減少		(542)		32		NM
淨保費收入		2,388		2,731		(13)
已發生的虧損和虧損調整費用(a)		1,902		1,985		(4)
採購費用：
遞延保單收購成本攤銷		307		431		(29)
其他收購費用		95		117		(19)
採購總費用		402		548		(27)
一般運營費用		286		301		(5)
承保損失	$	(202)	$	(103)		(96)	%

損耗率(a)		79.6		72.7		6.9
採購率		16.8		20.1		(3.3)
一般運營費用比率		12.0		11.0		1.0
費用比率		28.8		31.1		(2.3)
合併比率(a)		108.4		103.8		4.6
調整後的事故年損失率
調整後的事故年合計比率：
巨災損失和恢復保費		(15.2)		(6.8)		(8.4)
上一年發展，扣除(額外)回報後的淨額
對虧損敏感業務的溢價		2.4		0.7		1.7
調整後的事故年損失率		66.8		66.6		0.2
調整後的事故年綜合比率		95.6		97.7		(2.1)

(a)與我們對APTI的定義一致，不包括淨虧損準備金貼現和我們根據追溯再保險協議放棄風險的上一年有利或不利準備金發展部分，以及遞延收益攤銷的相關變化。

商業和金融亮點

北美一般保險業務在加強我們的承保、積極管理我們的投資組合以改善業務組合以及向市場闡明我們修訂後的風險偏好方面繼續取得進展。在推動費率勢頭方面，我們在多個行業領域處於行業領先地位，同時提高了目標行業的業務水平。隨着我們看到市場的混亂日益加劇，我們處於有利地位，可以利用機遇，包括我們的過剩和過剩業務，這些業務的提交流量正在增加，費率也得到了顯著提高。

與上年同期相比，2021年第一季度的承保虧損有所增加，主要原因是巨災損失大幅上升，但由於業務組合變化(包括新冠肺炎的影響)以及新的配額份額再保險協議和更有利的上年準備金發展，收購比率下降部分抵消了這一影響。

與去年同期相比，2021年第一季度的淨保費有所增加，這主要是由於更高的續簽保留率、強勁的新業務生產和持續的費率勢頭推動了商業線路的增長。雖然大多數商業航空公司的淨保費都出現了增長，但在我們的AIG Re、金融公司和房地產業務中，這一增長尤為強勁。這一增長部分被更高的讓出保費所抵消，這是由於新的一系列配額份額再保險協議對與盈科相關的風險進行再保險，新冠肺炎在旅遊領域的影響最為明顯，以及為改善投資組合而採取的承保行動。

有關2021年再保險計劃的討論，請參見2020年年度報告中的第二部分，項目7.MD&A-企業風險管理。

 

88AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第二項 業務細分運營 |普通保險

 

北美承保收益(虧損) 截至3月31日的三個月， (單位：百萬)
	2021年和2020年比較 承保虧損增加的主要原因是： • 更高的災難損失，尤其是冬季風暴造成的損失。 這一增長被以下因素部分抵消： • 意外年綜合比率的改善，這是由我們商業航線業務的費率、風險選擇和條款和條件的改善以及反映持續費用紀律的一般運營費用下降所推動的；以及 • 與上一年季度的不利發展相比，上一年的儲備發展略有好轉。

 

北美淨保費書面記錄 截至3月31日的三個月， (單位：百萬)
	2021年和2020年比較 淨保費增加的主要原因是： • 在持續的利率勢頭、更高的續訂保留率和強勁的新業務產生的推動下，商業線路的增長，特別是我們的AIG再保險業務、金融線路和房地產業務的增長。 這些增幅被以下各項部分抵銷： • 由於新一系列配額份額再保險協議對與盈科相關的風險進行再保險，導致分得的保費較高； • 新冠肺炎的影響，最顯著的是在旅遊領域；以及  為改善投資組合而採取的承保行動。

 

AIG|2021年第一季度Form 10-Q89

 

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第二項 業務細分運營 |普通保險

 

北美綜合比率 截至3月31日的三個月，
	2021年和2020年比較 合併比率的增加反映了損失率的增加，部分被費用比率的下降所抵消。 虧損率上升反映： • 明顯更高的巨災損失。 這一增長被上一年有利的儲備發展(主要是盈科)部分抵消。 費用比率的下降反映了： • 較低的收購比率主要是由於業務組合的變化，包括新冠肺炎的影響，尤其是在旅遊領域，以及新的配額份額再保險協議。 這一下降被較高的一般費用比率部分抵消，這主要是由於保費較低，部分被持續的費用紀律所抵消。

國際結果

截至3月31日的三個月，						百分比
(單位：百萬)		2021		2020		變化
承保結果：
承保的淨保費	$	3,549	$	3,222		10	%
(增加)未到期保費減少		(71)		126		NM
淨保費收入		3,478		3,348		4
已發生的虧損和虧損調整費用		1,946		2,074		(6)
採購費用：
遞延保單收購成本攤銷		566		555		2
其他收購費用		216		228		(5)
採購總費用		782		783		-
一般運營費用		475		475		-
承保收入	$	275	$	16		NM	%

損耗率		56.0		61.9		(5.9)
採購率		22.5		23.4		(0.9)
一般運營費用比率		13.7		14.2		(0.5)
費用比率		36.2		37.6		(1.4)
合併比率		92.2		99.5		(7.3)
調整後的事故年損失率
調整後的事故年合計比率：
巨災損失和恢復保費		(1.9)		(7.0)		5.1
上一年發展，扣除(額外)回報後的淨額
對虧損敏感業務的溢價		(0.1)		1.1		(1.2)
調整後的事故年損失率		54.0		56.0		(2.0)
調整後的事故年綜合比率		90.2		93.6		(3.4)

90AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第二項 業務細分運營 |普通保險

 

商業和金融亮點

國際通用保險業務專注於承保利潤和提高效率，進一步提高承保利潤率，並在支持我們增長戰略的業務和地區實現盈利增長。

2021年第一季度承保收入同比增長，主要原因是

巨災損失顯著降低，事故年損失率降低，這主要是由於大多數商業保險公司的保險費率大幅上升，承保行動和更好的風險選擇以及較低的收購比率帶來的好處，但與2020年第一季度有利的上年儲備發展相比，不利的上年儲備發展部分抵消了這一影響。

不包括外匯影響，2021年第一季度的淨保費與上年同期相比有所增加，主要原因是大多數商業線路，特別是房地產和金融線路的費率上調，金融線路和保修的增長，部分被新冠肺炎的影響所抵消，其中最明顯的是個人線路。

有關2021年再保險計劃的討論，請參閲2020年年度報告中第二部分，第7項MD&A-企業風險管理。

 

國際承保收益(虧損) 截至3月31日的三個月， (單位：百萬)
	2021年和2020年比較 承保收入增加的主要原因是： • 顯著降低巨災損失； • 較低的意外年損失率，主要是因為大部分商業保險公司的保險費率大幅上升、承保行動和更好的風險選擇帶來的好處；以及 • 較低的收購比率主要是由於業務組合的變化和2021年再保險計劃的變化。 這些增幅被以下各項部分抵銷： • 上一年不利的儲量開發與上一年有利的儲量開發相比，造成了損失。

 

AIG|2021年第一季度Form 10-Q91

 

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第二項 業務細分運營 |普通保險

 

國際淨保費書面形式 截至3月31日的三個月， (單位：百萬)
	2021年和2020年比較 不包括外匯影響的淨保費增加，原因是： • 提高大多數商業行業的費率，特別是房地產和金融行業；以及 • 財務額度和保修業務的增長。 這些增幅被以下各項部分抵銷： • 新冠肺炎的影響，最明顯的是在個人專線領域。

 

國際綜合比率 截至3月31日的三個月，
	2021年和2020年比較 合併比率的下降反映了損失率和費用比率的下降。 損失率的下降反映了： • 顯著降低巨災損失；以及 • 較低的事故年損失率，主要是由於大多數商業保險公司的保險費率強勁增長而調整的，受益於承保行動和更好的風險選擇。 這些減少被上一年不利的儲備發展部分抵消，而上一年不利的儲備發展造成的損失是由上年有利的儲備發展所抵消的。 費用比率的下降反映了較低的收購比率，主要原因是業務組合的變化，2021年再保險計劃的變化，以及由於更高的保費和持續的費用紀律而導致的一般運營費用比率較低。

 

92AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第二項業務細分運營|人生與退休

 

 

人生與退休

人壽和退休由四個經營部分組成：個人退休、團體退休、人壽保險和機構市場。我們通過多渠道分銷網絡在美國提供廣泛的產品組合，並在英國和愛爾蘭提供人壽和健康產品。

產品和分銷
	可變年金：產品包括可變年金，提供增長潛力、死亡津貼功能和收入保護功能的組合。可變年金主要通過銀行、有線電視公司以及地區性和獨立的經紀自營商進行分銷。 指數年金：產品包括部分基於市場指數表現提供增長潛力的固定指數年金，以及提供終身收入保障的可選生活保障功能。固定指數年金主要通過銀行、經紀自營商、獨立營銷組織和獨立保險代理人進行分銷。 固定年金：產品包括單一保費固定年金、即時年金和遞延收入年金。某些固定遞延年金產品提供可選的收入保護功能。固定年金產品線在美國銀行分銷領域保持行業領先地位通過與銀行合作設計產品，並提供高效靈活的管理平臺，為客户提供高效、靈活的管理平臺。 零售共同基金：包括我們的共同基金產品以及相關的管理和服務業務。零售共同基金主要通過經紀自營商進行分銷。有關出售零售互惠基金業務若干資產的更多詳情，請參閲執行摘要-概覽。
	集體退休：產品 和服務包括團體互惠基金、團體年金、個人年金及投資產品、財務規劃及顧問服務，以及計劃行政及合規服務。. 2019年3月，可變年金人壽保險公司營銷的產品和服務更名為AIG退休服務，以使業務充分利用AIG品牌的實力和規模。然而，法人名稱保持不變：可變年金人壽保險公司及其子公司、Valic金融顧問公司和Valic退休服務公司。 AIG退休服務職業財務顧問和獨立財務顧問為退休計劃參與者提供註冊支持和全面的財務規劃服務。
	人壽保險：在美國，產品主要包括通過獨立營銷組織、獨立保險代理人、財務顧問和直接營銷分銷的定期人壽保險和萬能人壽保險。國際業務包括在英國和愛爾蘭分銷生命和保健品。
	機構市場：產品主要包括穩定的價值包裝產品、結構性結算和養老金風險轉移年金(直接和假定的再保險)、公司和銀行擁有的人壽保險、高淨值產品和擔保投資合同(GIC)。機構市場產品主要通過專業營銷和諮詢公司以及結構性結算經紀人進行分銷。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q93

 

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第二項業務細分運營|人生與退休

 

FHLB資助協議 是通過我們的個人退休、集團退休和機構市場運營部門發行的。融資協議由我們的美國人壽和退休公司以固定或浮動利率在指定期限內向各自地區的FHLB發放，可由我們酌情預付。收益通常投資於固定收益證券和其他適當的投資，以產生利差收入。這些投資合同沒有死亡或發病風險，類似於GIC。

生意場 戰略

通過我們獨特的特許經營權提供以客户為中心的解決方案 通過廣泛、多渠道的分銷網絡，將廣泛的人壽保險、退休和機構產品組合整合在一起。人壽和退休公司專注於輕鬆開展業務，提供有價值的解決方案，並擴大和深化其跨多個渠道的分銷關係。

定位市場領先企業以滿足不斷增長的需求通過不斷增強產品解決方案、服務交付和數字能力，同時以創新的方式使用數據和分析來改善客户體驗。

	個人退休 將要 繼續 至 大寫 在……上面 機遇 至 見面 消費者 需求 為 保證 收入 通過 維護 創新型 變數 和 指標 年金 產品, 同時 也 管理 風險 從擔保開始 特徵 穿過 降低風險 產品 設計和 發達的 經濟上的 套期保值 能力。 O烏爾 固定的年金產品 提供 多樣性 在……裏面 我們的 年金 產品 套房 通過的發酵 穩定 退貨 為 退休 積蓄。			集體退休 繼續 至 增強 它的 技術站臺至 改進這個 客户體驗為平面圖 贊助商 和 個人 與會者。 AIG退休服務公司(前身為Valic) 自助服務工具與其職業財務顧問配對提供a 強迫性 服務 站臺。集團退休的戰略還包括為客户提供財務規劃服務，滿足他們退休後的收入需求。在這一顧問角色中，集團退休公司的客户可以投資於美國國際集團或第三方作為託管人的資產。
	人壽保險在美國，它將繼續為增長和不斷變化的市場動態定位，同時繼續執行提高回報的戰略。我們的重點是通過多年來建立最先進的平臺和承保創新的努力取得成功，預計這將帶來流程改進和成本效益。 在英國，AIG Life Insurance將繼續專注於通過潛在的收購機會實現業務的有機增長。			機構市場 在多個產品線上繼續增長其管理的資產，包括穩定的價值包裹、GIC和養老金風險轉移年金。我們的增長戰略是機會主義的，允許我們進行符合我們風險調整後回報要求的精選交易。

提高運營效率通過簡化 進程和操作環境至 增額競爭力， 改進 服務 和 產品能力和利便送貨 的 我們的目標 客户經驗。 We繼續 至投資在技術上為我們的分銷合作伙伴和客户提高運營效率和業務便利性。我們相信簡化我們的運營模式將提高生產率並支持進一步的盈利增長。

管理我們的資產負債表通過對我們的產品和產品組合採取嚴格的方法。我們將我們的產品設計和高質量投資與我們的資產和負債風險相匹配，以支持我們在各種運營場景下的現金和流動性需求。

創造價值，管理資本通過努力實現 實心 通過以下途徑獲得的收益和資本回報率 有紀律的定價，可持續 承保 提高費用效率和分散風險，同時優化保險實體內的資本配置和效率 至 增強普通股權益回報率.

94AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第二項業務細分運營|人生與退休

 

競爭與挑戰

人壽和退休公司在競爭激烈的美國保險和金融服務行業和選定的國際市場運營，與包括銀行和其他人壽保險和共同基金公司在內的各種金融服務公司競爭。競爭主要基於產品定價和設計、分銷、財務實力、客户服務和業務便利性。

我們的業務由於以下原因保持競爭力它的 由來已久市場領先 位置， 創新型 產品， 分佈 跨多個渠道的關係、以客户為中心的服務和強大的財務評級。

我們面臨的主要挑戰包括：

 低利率環境，這使得新產品很難有利可圖地定價，而且由於再投資收益率較低，給現有業務帶來了利潤率壓力；

 我們一級市場的競爭加劇，包括私人股本支持的年金公司積極為年金定價，集團退休計劃市場上僱主羣體的競爭和整合加劇，以及在養老金風險轉移空間和其他產品線上盈利目標不同的競爭對手；

 日益複雜的新的和擬議的監管要求，影響了行業增長和成本；

 升級我們的技術和承保流程，同時管理一般運營費用；以及

 新冠肺炎降低了保費和存款，降低了死亡率。

展望-行業和經濟因素

以下是對影響我們特定運營部門的行業和經濟因素的討論：

受危機的範圍、嚴重性和持續時間的影響，以及政府、司法、立法機構、監管機構和其他第三方的應對行動，以及疫苗的分配和有效性，新冠肺炎對全球健康和經濟的影響繼續發展，所有這些都存在持續的不確定性。對新冠肺炎2021年第一季度業績的影響主要但不限於與新冠肺炎相關的死亡率。

2020年10月26日，AIG宣佈有意將其人壽和退休業務從AIG中分離出來。任何分離交易都必須滿足各種條件和批准，包括AIG董事會的批准、收到保險和其他所需的監管批准，以及滿足SEC的任何適用要求。雖然我們目前認為首次公開募股(IPO)代表着一條最佳路徑，但我們無法保證分離交易可能採取的形式、具體條款或時間，也不能保證分離實際上會發生。

2021年2月8日，我們宣佈與西部和南方金融集團的間接全資子公司Touchstone達成最終協議，出售美國國際集團人壽和退休零售共同基金業務的某些資產。截至2021年3月31日，美國國際集團人壽和退休零售共同基金業務管理着18只基金76億美元的資產。根據最終協議，12只資產為74億美元的零售共同基金將重組為試金石基金。交易的完成需要得到監管機構和基金股東的慣常批准，目標是在2021年年中完成。六隻零售共同基金，規模為2億美元 在資產方面，不包括基金的基金，由美國國際集團人壽和退休管理，不包括在交易中的資產將被清盤和清算。美國國際集團人壽和退休公司將保留其基金管理平臺和致力於其可變保險產品的能力。

有關更多信息，請參閲2020年年度報告，第一部分，項目1A。風險因素-業務和運營-不能保證我們的人壽和退休業務將會分離，也不能保證具體的條款或時間。此外，分離可能會導致AIG面臨的其他風險的出現或加劇其影響。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q95

 

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第二項業務細分運營|人生與退休

 

個人退休

預期壽命的延長和對固定福利計劃和固定收益證券傳統退休收入預期的降低是領頭羊 美國人在臨近退休時尋求額外的經濟保障。 對具有保證收入功能的個人指數和固定遞延年金的強勁需求吸引了這一產品領域日益激烈的競爭。為了應對低利率環境，這增加了利潤率的壓力，我們為可變年金、固定指數年金和固定遞延年金制定了保底收入福利，利潤率對利率水平的敏感度較低。

資本市場(利率環境、股票市場、波動性)的變化可能會對年金行業的銷售額、退保率、投資回報、有保證的收入特徵和淨投資利差產生重大影響。

集體退休

團體退休在固定繳款市場上的競爭AIG退休服務品牌。AIG退休服務是一個領先的 退休 計劃提供程序位於這個美國為 K-12 學校和學校 地區，更高 教育、醫療、政府和 其他非營利性機構。 固定繳費市場是一個高效率、競爭激烈的市場，需要支持。 為雙管齊下 平面圖贊助商和個人 與會者。 To 見面 這 挑戰， AIG退休服務是 投資 在……裏面a 以客户為中心 技術 站臺至 支持改進型遵守和自助服務功能性。 美國國際集團的退休服務型號成對自助服務 與其職業財務顧問一起提供工具，為個人計劃參與者提供註冊支持和全面的財務規劃服務。

利率和股票市場環境的變化可能會對投資回報、手續費收入、諮詢和其他收入、擔保收入特徵和淨投資利差產生重大影響，並對銷售和退保率產生適度影響。

人壽保險

消費者對人壽保險有很大的需求，無論是用於為他們倖存的家人進行收入置換，還是用於遺產規劃或財富轉移。此外，消費者使用人壽保險在患有慢性、危重或絕症的情況下提供生活福利，並補充退休收入。

針對消費者需求和低利率環境，我們的人壽保險產品組合將繼續推廣長期利率風險較低的產品，並通過銷售水平和對衝策略減少對長期利率風險產品的敞口。

由於美國和英國的人壽保險擁有率仍處於歷史低位，努力擴大人壽保險的覆蓋範圍並提高其可負擔性至關重要。該行業正在投資於以消費者為中心的努力，通過簡化銷售和服務體驗來減少確保生命保護的傳統障礙。數字化流程和工具提供了一條快速、友好和簡單的人壽保險保障途徑.

機構市場

機構市場服務於企業客户的各種需求。需求受到許多因素的推動，包括宏觀經濟和監管環境。我們預計養老金風險轉移市場(直接和假定的再保險)將繼續增長，因為公司計劃發起人希望轉移與其固定福利計劃相關的資產或負債、壽命、行政和運營風險。

利率環境的變化可能會對投資回報和淨投資利差產生重大影響，也會降低與機構壽險產品相關的税收效率，從而抑制有機增長機會。

有關市場利率變動對我們的人壽和退休業務的影響的更多討論，請參閲執行摘要-AIG的展望-行業和經濟因素-利率環境變化的影響。

96AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第二項業務細分運營|人生與退休

 

生活和退休結果

截至3月31日的三個月，						百分比
(單位：百萬)		2021		2020		變化
收入：
保險費	$	600	$	1,267		(53)	%
保單收費		783		733		7
淨投資收益		2,353		2,066		14
諮詢費和其他收入		244		220		11
調整後總收入		3,980		4,286		(7)
收益、損失和費用：
投保人的利益和損失		1,257		1,789		(30)
記入投保人賬户餘額的利息		870		897		(3)
遞延保單收購成本攤銷		225		322		(30)
一般業務和其他費用*		653		635		3
利息支出		34		42		(19)
福利、損失和費用合計		3,039		3,685		(18)
調整後的税前收入	$	941	$	601		57	%

* 包括一般運營費用、不可遞延佣金、其他收購費用、諮詢費費用和其他費用。

我們的保險公司從投資活動中獲得了可觀的收入。因此，人壽和退休的經營部門受到支持保險負債和盈餘的資產組合的淨投資收入差異的影響。

有關我們的投資戰略、資產負債管理流程和投資資產構成的更多信息，請參見投資。

個人退休結果

截至3月31日的三個月，						百分比
(單位：百萬)		2021		2020		變化
收入：
保險費	$	25	$	41		(39)	%
保單收費		232		207		12
淨投資收益		1,068		973		10
諮詢費和其他收入		152		147		3
福利和費用：
投保人的利益和損失		116		138		(16)
記入投保人賬户餘額的利息		426		443		(4)
遞延保單收購成本攤銷		133		221		(40)
不可延期的保險佣金		88		79		11
諮詢費支出		52		52		-
一般運營費用		114		110		4
利息支出		16		20		(20)
調整後税前收益(虧損)	$	532	$	305		74	%
固定年金基數淨投資利差：
基礎產量*		3.99	%	4.36	%	(37)	Bps
資金成本		2.62		2.61		1
固定年金基礎淨投資利差		1.37	%	1.75	%	(38)	Bps

* 包括基本投資組合的回報，包括某些其他投資資產的增值和收益(虧損)。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q97

 

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第二項業務細分運營|人生與退休

 

商業和金融亮點

市場環境繼續反映出低利率環境以及新冠肺炎危機導致的年金業務的不確定性。與去年同期相比，2021年第一季度的保費和存款有所增加。與去年同期相比，2021年第一季度的淨流量有所改善，主要原因是可變年金和指數年金的銷售額增加，以及零售共同基金上繳和撤資減少，但部分抵消了零售共同基金銷售額下降和年金上繳和撤資增加的影響。

與去年同期相比，2021年第一季度調整後的税前收入有所增長，主要原因是可變年金DAC/SIA攤銷和準備金減少，收益率提高和替代投資收入增加推動的淨投資收入增加，以及政策和諮詢費收入增加。基本投資組合的再投資率下降導致收入減少，部分抵消了這些增長。

個人退休調整後税前收入(虧損) 截至3月31日的三個月， (單位：百萬)
	2021年和2020年比較 調整後的税前收入增加的主要原因是：  由於股票市場表現強勁，可變年金DAC/SIA攤銷和準備金減少；  淨投資收入增加，原因是私募股權和對衝基金收入增加，選擇了公允價值期權的證券收益增加，以及看漲和投標收入增加，但部分被基礎投資組合再投資率下降導致的收入下降所抵消；以及  由於單獨賬户資產的增加，保單和諮詢費收入增加。

個人退休GAAP保費、保費和存款、上繳金額和淨流量

對於個人退休，保費主要代表壽險或有支出年金收到的金額。與去年同期相比，2021年第一季度的保費有所下降。保費通常不是個人退休結果的重要驅動因素。

保費和存款是一種非GAAP財務衡量標準，除了直接和假設保費外，還包括投資型年金合同、FHLB融資協議和管理下的共同基金收到的存款。

個人退休中年金產品的淨流量是指保費和存款減去死亡、退保和其他提取福利。共同基金的淨流量代表存款減去提款。

下表顯示了個人退休GAAP保費與保費和存款的對賬：

截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)		2021		2020
保險費	$	25	$	41
存款		3,349		3,079
其他		(1)		(4)
保費及按金	$	3,373	$	3,116

98AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第二項業務細分運營|人生與退休

 

下表列出了上繳金額佔平均準備金的百分比：

截至3月31日的三個月，	2021		2020
上繳比例為平均準備金的百分比
固定年金	7.1	%	6.6	%
可變年金和指數年金	6.4		6.5
可變年金	7.1		7.3
指數年金	4.8		4.2

下表按退保費用類別列出了固定年金、可變年金和指數年金的準備金：

	2021年3月31日					2020年12月31日*
				變量					變量
		固定		和索引			固定		和索引
(單位：百萬)		年金		年金			年金		年金
不收取移交費用	$	27,226	$	31,325		$	27,110	$	30,954
大於0%-2%		2,009		11,392			2,298		11,647
大於2%-4%		2,929		14,950			2,758		15,361
超過4%		15,665		32,465			16,163		32,261
不可退還		2,210		-			2,214		-
總儲量	$	50,039	$	90,132		$	50,543	$	90,223

* 為與本年度列報保持一致，對上一年的金額進行了某些重新分類。

個人退休年金通常需要繳納四到七年的退保期，具體取決於產品。對於固定年金，截至2021年3月31日須交還費用的準備金比例比2020年12月31日有所下降。與2020年12月31日相比，2021年3月31日可變和指數年金不收取退保費的準備金增加，主要是由於業務的正常老化。

下面討論每個產品線的保費、存款和淨流量的顯著差異：

個人退休保險費和存款(P&D)和淨流量 截至3月31日的三個月， (單位：百萬)
	2021年和2020年比較  固定年金保費和存款減少的主要原因是低利率環境。淨流量仍為負值。  可變年金和指數年金保費和存款增加的主要原因是獨立和地區經紀交易商的增長推動了可變年金銷售額的增加，以及有線電視和銀行渠道的增長推動了指數年金銷售額的增加。可變年金淨流量仍為負值，但主要是由於銷售額的增加，部分被更高的投保金和死亡撫卹金所抵消。指數年金淨流量下降的主要原因是更高的自首和死亡撫卹金，但部分被更高的銷售額所抵消。  零售共同基金溢價和存款下降的原因是投資者繼續青睞被動、低費用的投資工具，與新冠肺炎相關的分銷渠道中斷，以及我們最大基金內部的流量減少。淨流量仍為負值，但明顯改善，原因是上繳金額減少，部分被存款減少所抵消。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q99

 

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第二項業務細分運營|人生與退休

 

集團退休結果

截至3月31日的三個月，						百分比
(單位：百萬)		2021		2020		變化
收入：
保險費	$	4	$	6		(33)	%
保單收費		124		109		14
淨投資收益		600		517		16
諮詢費和其他收入		78		62		26
福利和費用：
投保人的利益和損失		18		33		(45)
記入投保人賬户餘額的利息		283		281		1
遞延保單收購成本攤銷		16		35		(54)
不可延期的保險佣金		29		28		4
諮詢費支出		31		24		29
一般運營費用		113		139		(19)
利息支出		9		11		(18)
調整後税前收益(虧損)	$	307	$	143		115	%
基礎淨投資利差：
基本收益率*		4.10	%	4.39	%	(29)	Bps
資金成本		2.62		2.69		(7)
基礎淨投資利差		1.48	%	1.70	%	(22)	Bps

* 包括基本投資組合的回報，包括某些其他投資資產的增值和收益(虧損)。

商業和金融亮點

集團退休專注於實施促進業務增長的舉措。然而，外部因素，包括競爭加劇以及醫療保健提供者和其他僱主在目標市場的整合，繼續影響集團退休的客户保留率。與去年同期相比，2021年第一季度的保費和存款略有下降。與2020年同期相比，2021年第一季度的淨資金流仍為負值，並有所惡化，主要原因是自首人數增加。

與2020年同期相比，2021年第一季度調整後的税前收入有所增長，主要原因是我們另類投資組合的淨投資回報增加，收益增加收入增加，可變年金DAC攤銷和準備金減少，一般運營費用下降以及政策和諮詢費收入增加。基本投資組合的再投資率下降導致收入減少，部分抵消了這些增長。

100AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第二項業務細分運營|人生與退休

 

集團退休調整後税前收入(虧損) 截至3月31日的三個月， (單位：百萬)
	2021年和2020年比較 調整後的税前收入增加的主要原因是：  淨投資收入增加，主要原因是私募股權投資回報較高、看漲期權收益較高以及公允價值期權所選證券收益較高；  由於股票市場表現強勁，可變年金DAC攤銷和準備金減少；  一般運營費用降低，主要原因是監管費用減少和新冠肺炎旅行限制節省；以及  由於單獨賬户和共同基金平均資產的增加，扣除費用後的政策和諮詢費收入增加。 部分抵消這些增長的是：  基礎投資組合再投資率下降導致的收入減少，部分被較高的平均投資資產和較低的貸記利息所抵消。

集團退休GAAP保費、保費和存款、上繳金額和淨流量

對於集團退休，保費主要代表壽險或有支出年金收到的金額。與去年同期相比，2021年第一季度的保費(主要是即時年金)有所下降。保費不是集團退休業績的重要驅動因素。

保費和存款是一種非GAAP財務衡量標準，除了直接和假設保費外，還包括投資型年金合同、FHLB融資協議和管理下的共同基金收到的存款。

包括在集團退休中的年金產品的淨流量是指保費和存款減去死亡、退保和其他提取福利。共同基金的淨流量代表存款減去提款。

下表顯示了集團退休GAAP保費與保費和存款的對賬：

截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)		2021		2020
保險費	$	4	$	6
存款		1,814		1,849
保費及按金	$	1,818	$	1,855

下表列出了集團退休退保額佔管理下的平均準備金和共同基金的百分比：

截至3月31日的三個月，	2021		2020
按平均準備金和共同基金的百分比交出	8.9	%	9.4	%

AIG|2021年第一季度Form 10-Q101

 

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第二項業務細分運營|人生與退休

 

下表按退保費用類別列出集團退休年金的準備金：

		三月三十一號，			十二月三十一日，
(單位：百萬)		2021	(a)		2020	(a)
不收取移交費用(b)	$	78,487		$	77,507
大於0%-2%		632			565
大於2%-4%		749			829
超過4%		6,236			6,119
不可退還		721			616
總儲量	$	86,825		$	85,636

(a) 不包括截至2021年3月31日和2020年12月31日管理的共同基金資產分別為259億美元和250億美元。

(b) 這一類別的集團退休金額分別包括2021年3月31日和2020年12月31日的一般賬户儲備約64億美元和63億美元，參與者層面的年度提取限制為20%，2020年3月31日和2020年12月31日的一般賬户儲備為58億美元，計劃層面的年度提取限制為20%。

團體退休年金存款通常需要繳納5至7年的退保期，具體取決於產品。截至2021年3月31日，不收取退保費的集團退休年金準備金與2020年12月31日相比有所增加，主要原因是所管理資產的增長。

關於保費、存款和淨流量之間的顯著差異的討論如下：

集團退休保險費、存款和淨流量 截至3月31日的三個月， (單位：百萬)
	2021年和2020年比較 淨資金流仍為負值，並由於更高的自首而惡化。2021年第一季度，與大額計劃相關的上繳金額約為4億美元，而去年同期的大額計劃相關上繳金額約為2億美元。外部因素，包括醫療保健提供者和其他僱主在目標市場的整合，繼續影響集團退休客户保留率。

102AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第二項業務細分運營|人生與退休

 

人壽保險業績

截至3月31日的三個月，						百分比
(單位：百萬)		2021		2020		變化
收入：
保險費	$	532	$	463		15	%
保單收費		380		371		2
淨投資收益		407		355		15
其他收入		14		11		27
福利和費用：
投保人的利益和損失		1,004		778		29
記入投保人賬户餘額的利息		88		93		(5)
遞延保單收購成本攤銷		75		65		15
不可延期的保險佣金		33		28		18
一般運營費用		166		150		11
利息支出		7		8		(13)
調整後税前收益(虧損)	$	(40)	$	78		NM	%

商業和金融亮點

人壽專注於通過戰略渠道銷售有利可圖的新產品，以提高未來回報。與去年同期調整後的税前收益相比，2021年第一季度調整後的税前虧損主要是由於新冠肺炎導致的死亡率上升，部分被更高的淨投資收入所抵消。

人壽保險調整後税前收益(虧損) 截至3月31日的三個月， (單位：百萬)
	2021年和2020年比較 調整後的税前虧損與調整後的税前收入相比，主要是由於：  更高的死亡率是由新冠肺炎推動的。 部分偏移：  更高的淨投資收入，主要是由於更高的看漲收益和更強勁的股票市場表現帶來的更高的股權合夥收入。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q103

 

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第二項業務細分運營|人生與退休

 

人壽保險GAAP保費、保費和存款

人壽保險保費是指從傳統人壽保險保單上收到的金額，主要是定期人壽和國際人壽和健康。與去年同期相比，2021年第一季度不包括外匯影響的保費有所增加。人壽保險的保費和存款是一種非GAAP財務衡量標準，包括直接保費和假定保費以及萬能人壽保險收到的保證金。

下表顯示了人壽保險GAAP保費與保費和存款的對賬：

截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)		2021		2020
保險費	$	532	$	463
存款		397		403
其他		202		196
保費及按金	$	1,131	$	1,062

關於保費和存款的顯著差異的討論如下：

人壽保險費和存款 截至3月31日的三個月， (單位：百萬)
	2021年和2020年比較 不包括外匯影響的保費和存款增加，主要是由於國際人壽和團體保費的增長。

104AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第二項業務細分運營|人生與退休

 

機構市場結果

截至3月31日的三個月，						百分比
(單位：百萬)		2021		2020		變化
收入：
保險費	$	39	$	757		(95)	%
保單收費		47		46		2
淨投資收益		278		221		26
福利和費用：
投保人的利益和損失		119		840		(86)
記入投保人賬户餘額的利息		73		80		(9)
遞延保單收購成本攤銷		1		1		-
不可延期的保險佣金		7		8		(13)
一般運營費用		20		17		18
利息支出		2		3		(33)
調整後税前收益(虧損)	$	142	$	75		89	%

商業和金融亮點

機構市場關注的是在保持定價紀律的同時擴大投資組合的機會。產品分銷持續強勁。與去年同期相比，近年來管理資產的增長在一定程度上推動了2021年第一季度淨投資收入和調整後的税前收入的增加。

機構市場調整後的税前收益(虧損) 截至3月31日的三個月， (單位：百萬)
	2021年和2020年比較 保費和投保人福利的下降主要是由於2021年的養老金風險轉移業務比2020年有所下降。 調整後的税前收入增加的主要原因是：  股權合夥收益較高帶來的另類投資回報較高，以及看漲和投標收益較高帶來的收益增加收入；以及  較高的平均投資資產和較低的計入利息。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q105

 

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第二項業務細分運營|人生與退休

 

機構市場GAAP保費、保費和存款

機構市場的保費主要是指養老金、風險轉移或具有人壽或有意外情況的結構性結算年金所收到的金額。與前一年同期相比，2021年第一季度的保費有所下降，主要是由於2020年第一季度承保的養老金風險轉移業務(直接和假定再保險)。

機構市場的保費和存款是一種非GAAP財務衡量標準，包括直接保費和假定保費，以及投資型年金合同(包括GIC)收到的存款。存款還包括FHLB融資協議。

下表顯示了機構市場GAAP保費與保費和存款的對賬情況：

截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)		2021		2020
保險費	$	39	$	757
存款		34		211
其他		7		8
保費及按金	$	80	$	976

關於保費和存款的顯著差異的討論如下：

機構市場保費和存款 截至3月31日的三個月， (單位：百萬)
	2021年和2020年比較 保費和存款減少的原因是養老金風險轉移(直接和假定的再保險)和結構性結算銷售減少，以及GIC和高淨值產品的存款減少。

 

106AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第二項業務細分運營 | 其他操作

 

其他操作

其他業務主要包括來自AIG母公司和其他公司子公司持有的資產的收入、與税收屬性相關的遞延税項資產、公司費用和公司間抵銷、我們的機構資產管理業務和我們綜合投資實體的業績、決算中的通用保險投資組合以及我們的遺留保險業務被割讓給堅韌再保險公司的歷史結果。

其他運營結果

截至3月31日的三個月，						百分比
(單位：百萬)		2021		2020		變化
收入：
保險費	$	52	$	104		(50)	%
保單收費		-		21		NM
淨投資收益：
利息和股息		50		478		(90)
另類投資		207		(23)		NM
其他投資收益(虧損)		(2)		(248)		99
投資費用		(6)		(17)		65
淨投資收益合計		249		190		31
其他收入		23		-		NM
調整後總收入		324		315		3
收益、損失和費用：
投保人的利益和損失		66		449		(85)
記入投保人賬户餘額的利息		-		49		NM
採購費用：
遞延保單收購成本攤銷		10		18		(44)
其他收購費用		-		1		NM
採購總費用		10		19		(47)
一般運營費用
公司和其他		241		286		(16)
資產管理		35		16		119
無形資產攤銷		10		10		-
一般運營費用合計		286		312		(8)
利息支出：
利息-公司和其他		272		273		-
利息-資產管理*		44		48		(8)
利息支出總額		316		321		(2)
福利、損失和費用合計		678		1,150		(41)
合併前調整後税前收益(虧損)
淘汰		(354)		(835)		58
合併和淘汰		(176)		(87)		(102)
調整後税前虧損	$	(530)	$	(922)		43	%
按活動調整的税前收益(虧損)：
公司和其他	$	(552)	$	(879)		37	%
資產管理		198		44		350
合併和淘汰		(176)		(87)		(102)
調整後税前虧損	$	(530)	$	(922)		43	%

* 利息-資產管理公司主要代表截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月期間合併投資實體的利息支出分別為4100萬美元和4600萬美元。

2021年和2020年比較

調整後的税前虧損減少的主要原因是：

 與合併投資實體相關的更高的淨投資收入；以及

 較低的保費和投保人福利以及由於2020年6月2日堅韌再保險解除鞏固而產生的損失。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q107

 

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第二項 投資

 

投資

概述

我們的投資戰略是針對每個運營部門的特定業務需求量身定做的，目標是資產配置組合，以支持我們未償債務的估計現金流，並從資產類別、行業、發行人和地理角度提供多元化。主要目標是創造投資收益、保存資本、管理流動性和增加盈餘。支持我們保險負債的大部分資產是固定期限證券。

受危機的範圍、嚴重程度和持續時間以及政府、司法機構、立法機構、監管機構和其他第三方應對行動的影響，包括疫苗的分配和有效性，新冠肺炎對全球健康和經濟的影響繼續發展，所有這些都存在持續的不確定性。由於新冠肺炎導致的疲軟初始經濟狀況，各國政府和貨幣當局採取了旨在刺激增長的幹預措施，導致我們的整體投資組合大幅回升至新冠肺炎之前的狀況。在我們多元化投資組合的某些領域，存在着對受危機嚴重影響的經濟部門的風險敞口，在某些時期，危機導致我們確認信貸損失，並增加了信貸損失撥備。如果新的企業被迫關閉或經濟狀況惡化，以應對未來病毒的死灰復燃，可能會導致進一步確認信貸損失，並增加我們的信貸損失撥備。

2021年第一季度投資亮點

 利率的大幅上升導致我們的投資組合出現了淨未實現虧損。截至2021年3月31日，我們可供出售投資組合的未實現淨收益從截至2020年12月31日的約274億美元降至約157億美元。  繼續投資結構性證券等風險相對收益較高的固定期限證券，提高收益率，增加淨投資收益。  與截至2020年3月31日的三個月相比，我們在截至2021年3月31日的三個月期間的淨投資收入有所增加，這主要是因為我們的另類投資和公允價值期權股票證券持有的收入較高，這些收益在方向上遵循股票市場實現的正回報。去年同期，股票市場經歷了大幅波動和下跌。  新投資的混合投資收益率低於出售、到期或看漲的投資的混合利率。

 

投資策略

投資策略在部門層面進行評估，涉及的考慮因素包括當地和一般市場狀況、持續期和現金流管理、風險偏好和波動性限制、評級機構和監管資本考慮因素以及税收和法律投資限制。

我們的一些主要投資策略如下：

 我們在所有投資組合中的基本策略是在可行的範圍內尋找與相關保險負債特徵相似的投資。AIG在其對我們投資的公司或項目的基本投資分析中嵌入了環境、社會和治理(ESG)的考慮因素，以確保它們在整個投資期限內都有可持續的收益。AIG考慮內部和外部因素，評估消費者行為的變化、與ESG因素相關的行業趨勢，以及公司管理層對這些變化做出適當反應的能力，以保持其競爭優勢。

 我們尋求發起通過非流動性溢價(如私募和商業抵押貸款)提供更高收益的投資，這也增加了投資組合的多元化。這些資產通常通過契約提供信用保護，有能力定製滿足我們保險責任需求的結構，並在獲得信息的情況下進行更深入的盡職調查。

 鑑於我們的全球業務，我們可以獲得提供當地市場多元化的資產。就我們購買這些投資的程度而言，我們通常使用衍生品對衝任何貨幣風險，這可能提供比功能貨幣資產更高的風險調整後回報的機會。

108AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第二項 投資

 

 AIG母公司包括在其他業務中，積極管理其資產和負債、交易對手和存續期。AIG母公司的流動性來源主要以現金、短期投資和公開交易的投資級固定到期日證券的形式持有，這些證券可以很容易地通過出售或回購協議變現。這一戰略既可以使我們的流動性來源多樣化，又可以降低維持充足流動性的成本。

 在美國，人壽、退休和一般保險的投資通常分為準備金支持和盈餘投資組合。

– 保險準備金主要由投資級固定期限證券支持，這些證券符合我們的期限、風險回報、税收、流動性、信用質量和多元化目標。我們根據基本的潛在風險因素評估資產類別，包括信貸(公共和私人)、商業房地產和住宅房地產，無論這些投資是債券、貸款還是結構性產品。

– 盈餘投資尋求提高投資組合回報，通常由固定到期日投資級和低於投資級的證券以及各種另類資產類別組成，包括私募股權、房地產股權和對衝基金。過去幾年，對衝基金的投資減少了，更多的重點放在了私人股本、房地產和投資級以下的信貸上。

 在美國以外，保險公司持有的固定期限證券主要由投資級證券組成，通常以我們所在國家的貨幣計價。

資產負債管理

一般保險公司內部的投資策略側重於增加盈餘，為意外保險索賠保持充足的流動性，以及保本。通用保險主要投資於公司、市政府和其他政府機構發行的固定期限證券；以住宅和商業房地產為抵押的結構性證券；以及商業抵押貸款。通用保險公司北美業務的固定到期日證券的平均存續期為3.7年。一般保險公司國際業務的固定期限證券的平均存續期為4.3年。

雖然支持一般保險公司準備金的投資資產主要投資於傳統的流動性固定到期日證券，但我們繼續通過結構性和非流動性保費來配置收益率更高的資產類別，特別是在我們的北美業務中。此外，我們繼續投資於固定利率和浮動利率資產支持投資，以管理我們對利率和通脹潛在變化的風險敞口。我們尋求使資產類別、行業和發行人的投資組合多樣化，以降低特殊的投資組合風險。

此外，通用保險的部分盈餘被投資於多元化的另類投資組合，尋求平衡流動性、波動性和盈餘的增長。考慮到一般保險業務固有的潛在通脹風險，相對於其他AIG投資組合，一般保險盈餘中的股權投資配置較高。雖然這些另類投資會受到週期性收益波動的影響，但從歷史上看，它們獲得的收益率超過了固定期限投資組合的收益率，併為更廣泛的投資組合提供了額外的多樣化。

人壽和退休公司的投資策略是提供淨投資收入來支持負債，這些負債會帶來穩定的可分配收益，並在資產負債管理、資本、流動性和監管限制的情況下提高投資組合價值。

人壽和退休公司將資產負債管理作為監測和管理其業務風險的主要工具。人壽和退休公司擁有多元化的中高質量投資組合，包括公司、市政當局和其他政府機構發行的固定到期日證券、以住宅和商業房地產為抵押的結構性證券，以及在可行範圍內與負債期限特徵相匹配的商業抵押貸款。我們尋求使資產類別、行業和發行人的投資組合多樣化，以降低特殊的投資組合風險。每條產品線的投資組合都是根據其保險負債的具體特點而定製的，因此，不同的投資組合之間的持續期也不同。利率環境對企業的資產負債管理狀況有直接影響，延長的低利率環境可能會導致負債期限從最初的估計延長，這主要是由於較低的失誤，這可能需要我們進一步延長投資組合的期限。進一步延長投資組合將在現有市場機會的背景下進行評估，因為期限較長的市場可能不會提供與期限較短的市場類似的多樣化好處。

人壽和退休公司國內業務的固定期限證券的平均存續期為8.6年。

此外，人壽和退休公司尋求通過投資於多元化的另類投資組合來提高盈餘投資組合的回報。雖然這些另類投資會受到週期性收益波動的影響，但從歷史上看，它們獲得的回報超過了固定期限投資組合的回報。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q109

 

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目錄

 

第二項 投資

 

固定期限證券的NAIC名稱

NAIC的證券估值辦公室(SVO)出於法定報告的目的對美國保險公司的投資進行評估，並將固定期限證券分配給名為“NAIC Designation”的六個類別之一。一般來説，‘1’最高質量或‘2’高質量的NAIC名稱包括被認為是投資級的固定期限證券，而‘3’至‘6’的NAIC名稱通常包括被稱為低於投資級別的固定期限證券。非機構RMBS和CMBS的NAIC名稱是使用NAIC提供的第三方建模結果計算的。與通常由三大評級機構分配的評級相比，這些方法導致對這類證券的NAIC指定有所改善。下表概述了按NAIC指定的AIG子公司固定期限證券組合的評級分佈，以及按AIG綜合信用評級的分佈，一般以三大評級機構的評級為基礎。

有關AIG綜合信用評級的完整説明，請參閲 – 信用評級.

下表列出了按NAIC指定分類的固定到期日證券組合，按公允價值計算：

2021年3月31日
(單位：百萬)
																	總計
						總計											以下
						投資											投資
NAIC認證		1		2		職等			3		4		5		6		職等		總計
其他固定期限證券	$	97,612	$	84,422	$	182,034		$	9,677	$	7,638	$	1,474	$	113	$	18,902	$	200,936
抵押貸款支持、資產支持和抵押		60,379		4,282		64,661			281		100		44		1,949		2,374		67,035
總計*	$	157,991	$	88,704	$	246,695		$	9,958	$	7,738	$	1,518	$	2,062	$	21,276	$	267,971

* 不包括1400萬美元的固定到期日證券，這些證券沒有NAIC指定。

下表列出了按AIG綜合信用評級分類的固定期限證券投資組合，按公允價值計算：

2021年3月31日
(單位：百萬)
															總計
						總計									以下
						投資							CCC和		投資
AIG綜合信用評級		AAA/AA/A		血腦屏障		職等			bb		B		更低的位置		職等		總計
其他固定期限證券	$	101,370	$	80,543	$	181,913		$	9,305	$	7,276	$	2,442	$	19,023	$	200,936
抵押貸款支持、資產支持和抵押		51,261		4,667		55,928			579		377		10,151		11,107		67,035
總計*	$	152,631	$	85,210	$	237,841		$	9,884	$	7,653	$	12,593	$	30,130	$	267,971

* 不包括1400萬美元的固定到期日證券，這些證券沒有NAIC指定。

信用評級

截至2021年3月31日，我們約88%的固定期限證券由我們的國內實體持有。其中約88%的證券被一家或多家主要評級機構評為投資級。我們的投資決策過程主要依賴於內部生成的基本面分析和內部風險評級。第三方評級機構的評級和意見為內部分析提供了一個獨立視角的來源。

穆迪投資者服務公司(Moody‘s)、標準普爾全球公司(S&P)的子公司標準普爾金融服務有限責任公司(Standard&Poor’s Financial Services LLC)或類似的外國評級服務機構對我們外國實體固定期限證券投資組合的很大一部分進行評級。一些外國發行的證券不提供評級服務。我們的信用風險管理部密切審查外國投資組合的非評級固定期限證券的信用質量。截至2021年3月31日，大約95%的此類投資被評級為投資級，或者根據我們的內部分析，從信用角度來看，相當於評級為投資級的證券。在外國實體的固定期限證券組合中，大約26%由發行國的主權固定期限證券構成，支持政策債務。

AIG綜合信用評級

就我們的固定期限證券而言，下表和後續表格中的信用評級反映：(I)三大評級機構的評級的綜合，或當機構評級不可用時，由NAIC SVO指定的評級(固定期限證券總量的99%)，或(Ii)當這些投資未經任何主要評級機構或NAIC評級時，我們同等的內部評級。這些表格中的“非評級”類別由固定期限證券組成，這些證券沒有得到任何一家主要評級機構、NAIC或美國的評級。

110AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目錄

 

第二項 投資

 

有關與投資相關的信用風險的討論見2020年年度報告中的第二部分，第7項：MD&A--企業風險管理--信用風險管理。

下表列出了根據我們的固定期限證券的公允價值計算的AIG綜合信用評級：

	可供出售						其他						總計
	三月三十一號，			十二月三十一日，			三月三十一號，			十二月三十一日，			三月三十一號，			十二月三十一日，
(單位：百萬)		2021			2020			2021			2020			2021			2020
評級：
其他固定期限
證券
AAA級	$	11,266		$	11,758		$	1,709		$	1,803		$	12,975		$	13,561
AA型		34,926			36,146			42			42			34,968			36,188
A		53,414			57,255			12			12			53,426			57,267
血腦屏障		80,544			80,878			-			-			80,544			80,878
低於投資級		17,970			18,087			-			-			17,970			18,087
未評級		1,067			769			-			-			1,067			769
總計	$	199,187		$	204,893		$	1,763		$	1,857		$	200,950		$	206,750
抵押貸款支持，資產-
擔保和抵押
AAA級	$	29,266		$	31,133		$	310		$	347		$	29,576		$	31,480
AA型		14,972			15,287			179			195			15,151			15,482
A		6,391			6,711			144			145			6,535			6,856
血腦屏障		4,347			4,137			320			343			4,667			4,480
低於投資級		8,822			9,281			2,002			2,165			10,824			11,446
未評級		27			54			255			239			282			293
總計	$	63,825		$	66,603		$	3,210		$	3,434		$	67,035		$	70,037
總計
AAA級	$	40,532		$	42,891		$	2,019		$	2,150		$	42,551		$	45,041
AA型		49,898			51,433			221			237			50,119			51,670
A		59,805			63,966			156			157			59,961			64,123
血腦屏障		84,891			85,015			320			343			85,211			85,358
低於投資級		26,792			27,368			2,002			2,165			28,794			29,533
未評級		1,094			823			255			239			1,349			1,062
總計	$	263,012		$	271,496		$	4,973		$	5,291		$	267,985		$	276,787

可供出售的投資

下表列出了我們可供出售證券的公允價值：

								公允價值在		公允價值在
								三月三十一號，		十二月三十一日，
(單位：百萬)								2021		2020
可供出售的債券：
美國政府和政府支持的實體							$	3,977	$	4,126
州、市和政治分區的義務								15,139		16,124
非美國政府								15,187		15,345
公司債務								164,884		169,298
抵押貸款支持、資產支持和抵押：
RMBS								30,108		31,465
CMBS								15,149		16,133
CDO/ABS								18,568		19,005
抵押貸款支持、資產支持和抵押總額								63,825		66,603
可供出售的債券總額*							$	263,012	$	271,496

* 截至2021年3月31日和2020年12月31日，我們持有的低於投資級或未評級的可供出售的債券的公允價值分別為279億美元和282億美元。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q111

 

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第二項 投資

 

下表列出了我們的固定期限證券對非美國政府的總信用敞口的公允價值：

	三月三十一號，			十二月三十一日，
(單位：百萬)		2021			2020
日本	$	1,407		$	1,510
加拿大		1,159			986
英國		771			820
法國		715			790
德國		626			642
印度尼西亞		552			554
以色列		521			535
阿拉伯聯合酋長國		483			519
智利		421			398
卡塔爾		397			410
其他		8,135			8,181
總計	$	15,187		$	15,345

下表列出了我們固定期限證券按主要行業劃分的歐洲總信用敞口的公允價值：

	2021年3月31日
						非					十二月三十一日，
				金融		金融		結構化				2020
(單位：百萬)		至高無上		制度		公司制		產品		總計		總計
歐元區國家：
法國	$	715	$	1,806	$	1,400	$	-	$	3,921	$	4,206
德國		626		201		2,760		-		3,587		3,691
荷蘭		230		1,058		1,228		82		2,598		2,804
愛爾蘭		12		137		494		1,441		2,084		2,162
比利時		135		253		1,096		-		1,484		1,538
西班牙		26		355		511		-		892		989
盧森堡		86		260		433		-		779		712
意大利		21		79		472		-		572		580
芬蘭		78		27		42		-		147		123
奧地利		64		-		-		-		64		93
其他歐元區		548		97		253		-		898		928
整個歐元區	$	2,541	$	4,273	$	8,689	$	1,523	$	17,026	$	17,826
歐洲其他地區：
英國	$	771	$	4,286	$	9,570	$	2,051	$	16,678	$	17,066
11.瑞士		19		944		733		-		1,696		1,778
瑞典		158		264		134		-		556		646
挪威		355		55		120		-		530		556
俄羅斯聯邦		169		21		199		-		389		407
其他-歐洲其他地區		63		47		155		-		265		227
總計-歐洲其餘地區	$	1,535	$	5,617	$	10,911	$	2,051	$	20,114	$	20,680
總計	$	4,076	$	9,890	$	19,600	$	3,574	$	37,140	$	38,506

112AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目錄

 

第二項 投資

 

市政債券的投資

截至2021年3月31日，美國市政債券投資組合主要由基本服務收入債券和高質量免税債券組成，92%的投資組合評級為A或更高。

下表按州和市政債券類型列出了我們可供出售的美國市政債券投資組合的公允價值：

	2021年3月31日
		狀態		本地				總計	十二月三十一日，
		一般信息		一般信息				公平		2020
(單位：百萬)		義務		義務		收入		價值		總公允價值
國家：
加利福尼亞	$	710	$	396	$	1,968	$	3,074	$	3,301
紐約		7		282		2,638		2,927		3,135
德克薩斯州		95		494		899		1,488		1,553
伊利諾伊州		88		101		884		1,073		1,106
馬薩諸塞州		414		1		343		758		800
俄亥俄州		24		-		478		502		542
佐治亞州		106		71		286		463		494
弗羅裏達		6		-		414		420		436
華盛頓		166		6		230		402		413
維吉尼亞		9		-		373		382		456
賓州		17		2		345		364		399
華盛頓特區。		11		-		279		290		328
新澤西		12		1		267		280		269
所有其他州(a)		333		232		2,151		2,716		2,892
總計(B)(C)	$	1,998	$	1,586	$	11,555	$	15,139	$	16,124

(a) 我們對波多黎各政府沒有實質性的信貸敞口。

(b) 不包括某些在公司債券市場發行債券的大學和非營利實體。包括工業收入債券。

(c) 包括6.35億美元的預償還市政債券。

對公司債務證券的投資

下表列出了我們可供出售的公司債券的行業類別：

		公允價值在		公允價值在
行業類別		三月三十一號，		十二月三十一日，
(單位：百萬)		2021		2020
金融機構：
貨幣中心/全球銀行集團	$	10,167	$	10,512
地區性銀行–其他		594		627
人壽保險		2,981		3,175
證券公司和其他財務公司		306		312
保險非壽險		5,759		5,805
地區性銀行-北美		7,039		7,505
其他金融機構		15,690		15,581
公用事業		22,674		23,470
通信		10,781		11,137
消費者非週期性		23,582		24,826
資本品		8,683		8,773
能量		12,936		13,293
消費週期性		12,659		13,213
基本信息		5,866		5,894
其他		25,167		25,175
總計*	$	164,884	$	169,298

* 截至2021年3月31日和2020年12月31日，這些投資中分別有約89%和90%被評為投資級。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q113

 

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第二項 投資

 

截至2021年3月31日和2020年12月31日，我們在能源類別的投資佔可供出售固定期限總投資的百分比分別為4.9%。雖然能源投資主要是投資級的，並得到積極管理，但該類別繼續經歷可能對信用質量和公允價值產生不利影響的波動。

對RMBS的投資

下表列出了AIG可供出售的RMBS：

											公允價值在		公允價值在
											三月三十一號，		十二月三十一日，
(單位：百萬)											2021		2020
代理RMBS										$	14,907	$	15,816
Alt-A RMBS											7,062		7,278
次貸RMBS											2,483		2,575
首屈一指的非代理機構											3,720		3,847
其他與房屋有關的房屋											1,936		1,949
總RMBS(A)(B)										$	30,108	$	31,465

(a) 包括截至2021年3月31日和2020年12月31日分別約73億美元和76億美元的某些RMBS，這些RMBS自成立以來信用質量一直在惡化。有關購買的信用減值證券的其他討論，請參見簡明合併財務報表附註5.

(b) 2021年3月31日和2020年12月31日的加權平均預期壽命分別為五年和五年。

我們投資RMBS、其他資產支持證券(ABS)和CDO的承銷做法考慮了發起人、管理人、服務商的質量、證券信用評級、抵押貸款的基本特徵、借款人特徵以及交易中的信用增強水平。

對CMBS的投資

下表列出了我們可供出售的CMBS：

															公允價值在		公允價值在
															三月三十一號，		十二月三十一日，
(單位：百萬)															2021		2020
CMBS(傳統)														$	12,188	$	12,917
代理處															1,868		2,078
其他															1,093		1,138
總計														$	15,149	$	16,133

2021年第一季度，CMBS持有量的公允價值保持穩定。我們對CMBS的大部分投資都是分階段進行的，這些部分通過抵押品從屬關係包含了大量的保護功能。CMBS的大部分持有量是傳統的渠道交易，在不同的房地產類型和地理區域之間廣泛多樣化。

對ABS/CDO的投資

下表按抵押品類型列出了我們可供出售的ABS/CDO證券：

										公允價值在		公允價值在
										三月三十一號，		十二月三十一日，
(單位：百萬)										2021		2020
宣傳品類型：
ABS									$	8,992	$	9,178
銀行貸款(貸款抵押債券)										9,557		9,793
其他										19		34
總計									$	18,568	$	19,005

114AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第二項 投資

 

固定期限證券未實現損失

下表顯示了固定期限證券未實現虧損的賬齡、公允價值低於攤餘成本或成本的程度，以及每類各自的項目數：

2021年3月31日		小於或等於						超過20%						超過50%
		到成本的20%(b)						至50%的成本(b)						成本的百分比(b)						總計
老化(a)			未實現						未實現						未實現						未實現
(百萬美元)		成本(c)		損失	項目(e)			成本(c)		損失	項目(e)			成本(c)		損失	項目(e)			成本(c)		損失(d)	項目(e)
投資級
債券
0-6個月	$	45,880	$	1,830	6,435		$	67	$	14	4		$	5	$	5	1		$	45,952	$	1,849	6,440
7-11個月		4,520		312	556			221		52	7			-		-	-			4,741		364	563
12個月或更長時間		4,462		152	641			70		22	11			2		1	1			4,534		175	653
總計	$	54,862	$	2,294	7,632		$	358	$	88	22		$	7	$	6	2		$	55,227	$	2,388	7,656
低於投資
等級債券
0-6個月	$	3,803	$	69	1,795		$	23	$	8	11		$	18	$	13	14		$	3,844	$	90	1,820
7-11個月		794		26	236			21		7	15			3		3	4			818		36	255
12個月或更長時間		4,128		187	996			372		85	35			22		17	11			4,522		289	1,042
總計	$	8,725	$	282	3,027		$	416	$	100	61		$	43	$	33	29		$	9,184	$	415	3,117
債券總額
0-6個月	$	49,683	$	1,899	8,230		$	90	$	22	15		$	23	$	18	15		$	49,796	$	1,939	8,260
7-11個月		5,314		338	792			242		59	22			3		3	4			5,559		400	818
12個月或更長時間		8,590		339	1,637			442		107	46			24		18	12			9,056		464	1,695
總計(e)	$	63,587	$	2,576	10,659		$	774	$	188	83		$	50	$	39	31		$	64,411	$	2,803	10,773

(a) 表示公允價值連續比成本少任何金額的月數。

(b) 表示截至2021年3月31日公允價值小於成本的百分比。

(c) 對於債券，代表扣除備抵後的攤銷成本。

(d) 税後未實現虧損對淨收入的影響將在實現時得到緩解，因為某些已實現虧損將導致某些DAC攤銷的當期減少。

(e) 物料計數按子公司按CUSIP計算。

截至2021年3月31日，投資級債券的信貸損失撥備為1300萬美元，投資級以下債券的信貸損失撥備為1.09億美元。

投資未實現損益變動

2021年第一季度投資未實現淨損益的變化主要是由於固定到期日證券公允價值的減少。2021年第一季度，與固定期限證券相關的未實現淨收益減少了116億美元，主要原因是利率上升。

2020年第一季度投資未實現淨收益和淨虧損的變化主要歸因於固定到期日證券公允價值的減少。2020年第一季度，與固定期限證券相關的未實現淨收益減少了105億美元，主要原因是信貸利差大幅擴大。

有關我們投資組合的進一步討論，請參閲簡明綜合財務報表附註5。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q115

 

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目錄

 

第二項 投資

 

商業按揭貸款

截至2021年3月31日，我們有364億美元的直接商業抵押貸款敞口。

下表列出了按攤銷成本按地點和貸款類別劃分的商業按揭貸款敞口：

	數																百分比
	的		班級														的
(百萬美元)	貸款		公寓			辦事處		零售	工業		酒店			其他		總計	總計
2021年3月31日
國家：
紐約	107		$	2,509	$	5,193	$	463	$	443	$	103	$	-	$	8,711	24	%
加利福尼亞	65			840		1,346		247		525		773		32		3,763	10
新澤西	47			1,797		31		423		96		12		33		2,392	7
德克薩斯州	51			624		1,147		169		105		144		-		2,189	6
弗羅裏達	69			420		152		495		214		216		-		1,497	4
馬薩諸塞州	12			534		226		548		26		-		-		1,334	4
伊利諾伊州	21			559		573		10		17		-		22		1,181	3
華盛頓特區。	13			476		212		-		-		19		-		707	2
賓州	21			79		17		485		76		25		-		682	2
俄亥俄州	23			170		10		180		260		-		-		620	2
其他州	180			1,980		717		1,160		680		390		-		4,927	13
外國	82			4,153		1,018		1,023		1,266		580		375		8,415	23
總計*	691		$	14,141	$	10,642	$	5,203	$	3,708	$	2,262	$	462	$	36,418	100	%

2020年12月31日
國家：
紐約	107		$	2,624	$	5,237	$	465	$	393	$	102	$	-	$	8,821	24	%
加利福尼亞	66			842		1,343		247		532		775		32		3,771	10
新澤西	47			1,756		31		420		92		12		33		2,344	6
德克薩斯州	51			605		1,165		170		100		144		-		2,184	6
弗羅裏達	69			421		153		497		216		217		-		1,504	4
馬薩諸塞州	12			536		227		551		25		-		-		1,339	4
伊利諾伊州	20			504		574		10		18		-		22		1,128	3
華盛頓特區。	13			465		213		-		-		19		-		697	2
賓州	21			79		17		489		76		25		-		686	2
俄亥俄州	23			170		10		183		261		-		-		624	2
其他州	187			1,992		722		1,192		731		399		-		5,036	14
外國	84			3,975		1,020		1,025		1,322		575		373		8,290	23
總計*	700		$	13,969	$	10,712	$	5,249	$	3,766	$	2,268	$	460	$	36,424	100	%

* 沒有反映信貸損失的撥備。

有關商業抵押貸款的更多討論，請參見2020年年報中合併財務報表的附註7。

116AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目錄

 

第二項 投資

 

已實現淨資本損益

下表列出了已實現資本淨收益(虧損)的組成部分：

截至3月31日的三個月，	2021							2020
	不包括		堅韌不拔的精神
	堅韌不拔的精神			基金
	基金		保留
(單位：百萬)	扣繳資產		資產			總計
出售固定期限證券	$	94	$	295	$	389		$	214
出售意向		-		-		-			-
固定期限證券信貸損失撥備的變動		51		2		53			(198)
貸款信貸損失撥備的變動		41		(5)		36			(38)
外匯交易		(49)		(6)		(55)			(254)
可變年金嵌入衍生品，相關套期保值淨值		89		-		89			2,192
所有其他衍生品和對衝會計		351		(117)		234			1,559
其他		118		4		122			44
已實現資本利得淨額-不包括堅韌再保險基金
預留嵌入導數		695		173		868			3,519
嵌入的堅韌再保險基金的已實現淨資本收益(虧損)
導數		-		2,382		2,382			-
已實現資本利得淨額	$	695	$	2,555	$	3,250		$	3,519

與去年同期相比，2021年第一季度淨已實現資本收益較低，主要原因是衍生品收益較低，這抵消了證券銷售收益增加和匯兑損失減少的影響。

扣除相關套期保值後的可變年金嵌入衍生品，反映出2021年第一季度的收益低於上年同期，這主要是由於具有擔保最低提取福利(GMWB)嵌入衍生品的可變年金嵌入衍生品的估值中使用的不良業績或“自身信用”風險調整的變化，這些衍生品沒有作為我們經濟對衝計劃的一部分進行對衝。

堅韌再保險基金預扣資產的已實現淨資本收益(虧損)主要反映了修改後的共同保險和基金預扣資產的估值增加。這些資產估值的增加導致美國國際集團的損失，因為根據這些再保險安排，這些資產的增值必須轉移到堅韌再保險公司。

有關與這些產品功能相關的市場風險管理的其他討論，請參閲2020年年報中的第二部分第7項MD&A-企業風險管理-保險風險-人壽和退休公司的主要風險-可變年金、指數年金和萬能人壽風險管理和對衝計劃。有關本計劃的經濟對衝目標和對税前收入的影響的更多信息，請參閲本MD&A中的保險準備金-人壽和年金未來保單福利、投保人合同存款和DAC-可變年金保證福利和對衝結果。

有關我們投資組合的進一步討論，請參閲簡明綜合財務報表附註5。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q117

 

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目錄

 

項目2 | 保險準備金

 

 

保險準備金

未償損失責任和損失調整費用(損失準備金)

下表按部門和主要業務線列出了我們的毛損準備金和淨虧損準備金的組成部分。^(a):

	2021年3月31日							2020年12月31日
	的淨負債		再保險		總負債			的淨負債		再保險		總負債
	未償損失		可恢復的時間		對於未付費用			未償損失		可恢復的時間		對於未付費用
	和損失		未付損失和		損失和			和損失		未付損失和		損失和
	調整，調整		虧損調整		虧損調整			調整，調整		虧損調整		虧損調整
(單位：百萬)	費用		費用		費用			費用		費用		費用
一般保險：
美國工人補償(扣除折扣後的淨額)	$	3,783	$	5,704	$	9,487		$	3,905	$	5,653	$	9,558
美國超額傷亡事故		3,575		4,600		8,175			3,746		4,584		8,330
美國其他傷亡事故		3,763		4,581		8,344			3,520		4,568		8,088
美國金融界		4,897		2,229		7,126			4,838		2,193		7,031
美國財產和特殊險		6,294		2,691		8,985			6,181		2,571		8,752
美國的人身保險		1,086		1,675		2,761			1,116		1,626		2,742
英國/歐洲意外傷害和金融保險		7,002		1,506		8,508			6,826		1,225		8,051
英國/歐洲財產和特殊險		2,781		1,309		4,090			2,679		1,215		3,894
英國/歐洲和日本人身保險		2,213		594		2,807			2,219		505		2,724
其他產品線(b)		6,091		5,536		11,627			6,202		5,410		11,612
未分配虧損調整費用(b)		1,494		1,123		2,617			1,526		1,106		2,632
一般保險總額		42,979		31,548		74,527			42,758		30,656		73,414
其他操作決選：
美國第二輪長尾保險系列
(扣除折扣後的淨值)		151		3,446		3,597			205		3,500		3,705
其他徑流產品線		242		67		309			210		60		270
黑板美國控股公司		124		94		218			88		101		189
未分配虧損調整費用		65		116		181			28		114		142
其他操作合計		582		3,723		4,305			531		3,775		4,306
總計	$	43,561	$	35,271	$	78,832		$	43,289	$	34,431	$	77,720

(a) 包括截至2021年3月31日和2020年12月31日的淨虧損準備金貼現7.96億美元和7.25億美元。有關損失準備金貼現的討論，請參閲簡明合併財務報表附註10。

(b) 其他產品線和未分配的損失調整費用包括截至2021年3月31日的未償損失總負債和損失調整費用內的37億美元以及截至2021年3月31日的未償損失和損失調整費用可收回的再保險，以及截至2020年12月31日的堅韌再保險的未償損失總負債和損失調整費用內的38億美元。

上一年的發展

下表彙總了按分部劃分的已發生(有利)不利的上年再保險發展淨額：

截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)		2021		2020
一般保險：
北美*	$	(58)	$	(25)
國際		2		(35)
一般保險總額	$	(56)	$	(60)
其他業務決選		19		-
上年合計(有利的)不利發展	$	(37)	$	(60)

* 包括國家賠償公司(NICO)不利發展再保險協議在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月期間分別為5200萬美元和5300萬美元的攤銷，歸因於從國家賠償公司(NICO)獲得的遞延收益。與我們對APTI的定義一致，這一金額不包括我們在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月期間根據Nico再保險協議分別放棄了100萬美元和600萬美元風險的(有利的)/不利的前一年儲備發展部分。也不包括遞延收益攤銷的相關變化，在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月期間，遞延收益的攤銷分別為2000萬美元和2200萬美元。

118AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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項目2 | 保險準備金

 

淨虧損發展

在截至2021年3月31日的三個月裏，我們確認了3700萬美元的有利上年虧損準備金開發。

這一發展的主要組成部分如下：

北美

 這一季度的發展在很大程度上是由不利發展再保險的遞延收益的有利攤銷推動的，巨災財產和專業以及非巨災財產和專業線相互抵消很大程度上是由不利發展再保險帶來的遞延收益的有利攤銷所推動的。

國際

 本季度的開發包括巨災和非巨災物業以及其他基本上相互抵消的短尾線。

其他操作：

 本季度的發展主要包括我們的期末黑板業務的不利發展。

在截至2020年3月31日的三個月內，我們確認了有利的上年虧損準備金開發為6000萬美元。

這一發展的主要組成部分如下：

北美

 攤銷從與Nico達成的不利發展再保險協議中獲得的遞延收益；以及

 個人保險業的不利發展。

國際

 國際傷亡救治工作取得良好發展。

下表彙總了按分部和主要業務線以及按意外年份分組的已發生(有利)不利上年再保險發展淨額：

截至2021年3月31日的三個月
(單位：百萬)		總計		2020		2019年及之前
北美普通保險公司：
美國工人補償	$	(26)	$	2	$	(28)
美國傷亡人數過多		(12)		-		(12)
美國其他傷亡人數		(2)		-		(2)
美國金融界		(9)		-		(9)
美國財產和特殊險		(2)		(14)		12
美國的人身保險		(4)		1		(5)
其他產品線		(3)		(2)		(1)
北美普通保險合計	$	(58)	$	(13)	$	(45)
國際通用保險公司：
英國/歐洲意外傷害和金融保險	$	(4)	$	(3)	$	(1)
英國/歐洲財產和特殊險		3		9		(6)
英國/歐洲和日本人身保險		(1)		(4)		3
其他產品線		4		11		(7)
國際通用保險總公司	$	2	$	13	$	(11)
其他業務決選		19		(1)		20
上年合計(有利的)不利發展	$	(37)	$	(1)	$	(36)

AIG|2021年第一季度Form 10-Q119

 

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項目2 | 保險準備金

 

截至2020年3月31日的三個月
(單位：百萬)		總計		2019		2018年(&之前)
北美普通保險公司：
美國工人補償	$	(28)	$	2	$	(30)
美國傷亡人數過多		(13)		-		(13)
美國其他傷亡人數		(11)		-		(11)
美國金融界		(8)		-		(8)
美國財產和特殊險		(7)		(4)		(3)
美國的人身保險		40		47		(7)
其他產品線		2		(14)		16
北美普通保險合計	$	(25)	$	31	$	(56)
國際通用保險公司：
英國/歐洲意外傷害和金融保險	$	-	$	-	$	-
英國/歐洲財產和特殊險		(9)		(13)		4
英國/歐洲和日本人身保險		(12)		(12)		-
其他產品線		(14)		3		(17)
國際通用保險總公司	$	(35)	$	(22)	$	(13)
其他業務決選		-		-		-
上年合計(有利的)不利發展	$	(60)	$	9	$	(69)

我們注意到，對於某些類別的索賠(例如，建築缺陷索賠和環境索賠)和可追回的再保險，隨着我們獲得更多關於事故發生日期的信息，損失有時可能被重新歸類到較早或較晚的事故年份。

重大再保險協議

2017年第一季度，我們與Nico達成了一項不利發展再保險協議，根據該協議，我們將2015年及之前事故年度幾乎所有美國商業長尾敞口的準備金風險的80%轉移給Nico。根據這項協議，我們將2016年1月1日或之後支付的主題業務虧損的80%讓給Nico，超過250億美元的淨支付虧損，總限額為250億美元。我們將這筆交易記為追溯性再保險。這筆交易帶來了收益，根據公認會計原則(GAAP)追溯再保險會計，這筆收益被遞延，並在結算期內攤銷為收入。NICO創建了一個抵押品信託賬户，作為其對我們的索賠支付義務的擔保，他們將根據協議支付的對價存入該賬户，伯克希爾哈撒韋公司已提供父母擔保，以確保NICO在協議下的義務。

有關AIG 2021年巨災再保險保障的説明，請參閲2020年年報第二部分第7項：MD&A-企業風險管理-保險風險-一般保險公司的關鍵風險-自然災害風險。

下表顯示了截至2021年3月31日和截至2020年12月31日的不利發展再保險協議的遞延收益計算，顯示了損失準備金貼現和遞延收益攤銷的效果。

		三月三十一號，		十二月三十一日，
(單位：百萬)		2021		2020
承保損失總額
貼現前備抵準備金	$	16,051	$	16,534
開始至今已支付的損失		25,683		25,198
附着點		(25,000)		(25,000)
承保損失高於附着點	$	16,734	$	16,732
遞延收益發展
附件以上的承保損失割讓給尼科(80%)	$	13,387	$	13,386
支付的代價包括利息		(10,188)		(10,188)
扣除貼現和攤銷前的税前遞延收益		3,199		3,198
對讓渡損失的貼現(a)		(872)		(911)
攤銷前税前遞延收益		2,327		2,287
期初至今攤銷遞延收益		(956)		(904)
初始至今攤銷歸因於遞延收益的變化(b)		(89)		(86)
遞延收益負債反映在AIG的資產負債表中	$	1,282	$	1,297

120AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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項目2 | 保險準備金

 

(a) 自成立至2021年3月31日期間，貼現的增加和實際利率的降低被不利發展再保險協議下未來恢復金額和時間的估計變化所抵消。

(b) 被排除在我們對Apti的定義之外。

下表顯示了不利發展再保險協議的遞延收益活動的前滾：

截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)		2021		2020
年初餘額，扣除折扣後的淨額	$	1,297	$	1,381
(有利的)上一年不利的儲量開發割讓給尼科(a)		1		6
歸因於初始遞延收益的攤銷(b)		(52)		(53)
攤銷歸因於遞延收益的變化(c)		(3)		(14)
讓出損失準備金折價的變化		39		72
期末餘額，扣除折扣後的淨額	$	1,282	$	1,392

(a)根據有追溯力的再保險協議，上一年割讓給Nico的準備金開發根據GAAP推遲。

(b)代表在APTI確認的遞延收益的攤銷。

(c)被排除在APTI之外，包括在GAAP中。

在過去幾年中，受這項協議約束的行業一直是上一年不利開發費用的主要來源。該協議降低了我們美國保險子公司準備金風險的資本費用。此外，由於投資資產減少，淨投資收入下降。

堅韌再保險於2018年第一季度在與我們的決選業務相關的一系列再保險交易中成立。這些再保險交易旨在將我們的大部分保險分流業務合併為一個單一的法律實體。截至2021年3月31日，根據這些再保險交易，我們的人壽和退休分流業務約303億美元的準備金和普通保險分流業務的約40億美元準備金與多家全資擁有的AIG子公司承保的業務有關。

在堅韌再保險協議中，最大的是我們的子公司AGL和堅韌再保險公司之間的修訂和重新簽署的合併共同保險和修訂共同保險協議。根據這項條約，截至2021年3月31日，約231億美元的AGL儲備被割讓給堅韌再保險，這意味着人壽和年金風險的混合。堅韌再保險為放棄的風險提供100%的再保險。AGL將繼續管理保單，包括處理索賠，儘管預計隨着時間的推移，行政部門的大部分將轉移到堅韌再保險的行政子公司，條件是獲得監管部門的批准和其他條件的滿足。在此之前，堅韌再保險擁有諮詢和參與此類管理的某些權利，AGL保留為轉讓的業務收取任何第三方再保險的風險。在條約生效時，AGL將一筆相當於轉讓準備金總額的金額存入AGL修改後的共同保險賬户，以確保堅韌再保險的義務。毅力再保險收到或支付的季度付款代表了條約規定的相關季度的淨收益或淨虧損，包括修改後的共同保險賬户中資產的任何淨投資收益或虧損。在2020年6月2日多數股權堅韌出售結束後，AIG的一家附屬公司將擔任修改後的共同保險賬户中資產的投資組合經理至少三年。

有關主要再保險公司的摘要，請參閲2020年年度報告中的第二部分。項目7.MD&A-企業風險管理-保險風險-再保險活動-可收回的再保險。

人壽和年金未來保單福利、投保人合同存款和存款

以下部分討論了人壽和年金未來的保單福利、投保人合同存款和遞延保單獲得成本。

可變年金保證福利和套期保值結果

我們的個人退休和團體退休業務提供具有GMWB騎手的可變年金產品，提供有保障的生活福利功能。GMWB的負債按公允價值計量的嵌入衍生品入賬。嵌入衍生品的公允價值可能會因市場利率、股價、信用利差、市場波動性、投保人行為等因素而大幅波動。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q121

 

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項目2 | 保險準備金

 

除了我們可變年金產品設計中的風險緩解功能外，我們還有一個旨在管理GMWB市場風險的經濟對衝計劃，包括對利率、股票價格、信用利差和波動性變化的敞口。對衝計劃利用衍生工具，包括但不限於股票期權、期貨合約、利率互換和掉期合約，以及具有公允價值選擇的固定到期日證券。

有關與這些產品功能相關的市場風險管理的其他討論，請參閲2020年年報中的第二部分第7項MD&A-企業風險管理-保險風險-人壽和退休公司的主要風險-可變年金、指數年金和萬能人壽風險管理和對衝計劃。

嵌入衍生品與經濟套期保值標的的估值差異

可變年金對衝計劃利用了一個經濟對衝目標，它代表了對我們GMWB騎手潛在經濟風險的估計。經濟對衝目標與GMWB嵌入式衍生品的GAAP估值不同，主要原因如下：

 經濟對衝目標在現值計算中包括100%的騎手費用；GAAP估值只反映了那些歸因於嵌入衍生品的費用，使得合同發行時的初始價值為零；

 經濟對衝目標使用最佳估計精算假設，不包括用於GAAP估值的明確風險保證金，如投保人行為、死亡率和波動性的保證金；以及

 經濟對衝目標不包括GAAP估值中使用的不良或“自身信用”風險調整，這反映了市場參與者對我們索賠能力的看法，方法是將不同的利差(NPA利差)納入用於貼現預期收益現金流的曲線。由於貼現率包括NPA利差和其他明確的風險保證金，GAAP估值通常對利率和其他市場因素的變動以及精算假設更新的變化不那麼敏感，而不是經濟對衝目標。有關我們對投保人合同存款中嵌入衍生品的估值方法的更多信息，請參見簡明綜合財務報表附註4。

與經濟對衝目標相比，對衝投資組合的市值在任何時候都可能不同，預計不會完全抵消。除了與可變年金對衝計劃一起持有的衍生品外，人壽和退休公司還擁有現金和投資資產，以支付根據這些擔保未來應支付的索賠。套期保值組合公允價值變動與經濟套期保值目標之間差異的主要來源包括：

 基金預期收益與實際收益之間的差異造成的基差風險，可能是正的，也可能是負的；

 已實現波動率與隱含波動率；

 在不受套期保值影響的假設(特別是投保人行為)的推動下，對衝目標的實際變化與預期變化；以及

 我們選擇不明確或完全對衝的風險敞口。

下表顯示了GAAP嵌入衍生品的公允價值與我們的經濟對衝目標價值之間的對賬：

							三月三十一號，		十二月三十一日，
(單位：百萬)							2021		2020
對賬嵌入衍生品和經濟對衝目標：
內含衍生負債						$	1,884	$	3,572
排除非履約風險調整							(2,162)		(2,958)
內含衍生負債，不包括不良資產							4,046		6,530
對風險邊際和估值差異的調整							(1,624)		(2,502)
經濟對衝目標負債						$	2,422	$	4,028

對税前收益(虧損)的影響

可變年金保證生活福利及相關對衝結果對我們税前收益(虧損)的影響包括GMWB嵌入衍生品的公允價值變化以及相關衍生對衝工具的公允價值變化，兩者均計入其他已實現資本收益(虧損)。已實現資本收益(虧損)以及對衝計劃中使用的固定到期日證券公允價值變化的淨投資收入不包括在個人退休和集團退休的調整後税前收入中。

122AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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項目2 | 保險準備金

 

預期嵌入衍生工具的公允價值變動及對衝組合價值的變動不會完全抵銷，主要原因是如上所述，經濟對衝目標、GAAP嵌入衍生工具與對衝組合的公允價值之間的估值差異。當企業信用利差擴大時，NPA利差的變化一般會降低內含衍生負債的公允價值，從而產生收益；當企業信用利差收窄或收緊時，NPA利差的變化一般會增加內含衍生負債的公允價值，從而導致虧損。除了由信貸市場相關變動推動的NPA利差變化外，NPA餘額還反映了商業活動的變化以及基礎保障生活福利帶來的淨風險金額的變化。

下表列出了GMWB嵌入衍生品和相關對衝的公允價值變化對合並税前收益(虧損)的淨增加(減少)，不包括相關的DAC攤銷：

截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)		2021		2020
嵌入衍生工具的公允價值變動，不包括NPA	$	2,679	$	(5,601)
可變年金套期保值組合公允價值變動：
固定期限證券**		18		7
利率衍生品合約		(1,404)		2,194
股權衍生品合約		(390)		1,384
可變年金套期保值組合公允價值變動		(1,776)		3,585
扣除套期保值組合後的嵌入衍生工具(不包括NPA)的公允價值變動		903		(2,016)
NPA利差導致嵌入衍生品公允價值的變化		(111)		2,646
嵌入衍生工具的公允價值因NPA交易量的變化而變化		(685)		1,569
NPA帶來的總變化		(796)		4,215
對税前收益(虧損)的淨影響	$	107	$	2,199
對綜合收益表的影響
淨投資收益，扣除貸記投保人賬户餘額的相關利息後的淨額	$	18	$	7
已實現資本淨收益(虧損)		89		2,192
對税前收益(虧損)的淨影響	$	107	$	2,199
經濟套期保值標的及相關套期保值的淨值變動
對經濟收益(損失)的淨影響	$	(190)	$	1,968

* 在截至2021年3月31日的三個月裏，由於利率上升，被確認為其他全面收入組成部分的可供出售固定到期日證券的公允價值變化為2.16億美元。在截至2020年3月31日的三個月裏，被確認為其他全面收益組成部分的可供出售固定到期日證券的公允價值變化為虧損1300萬美元，原因是利差擴大，但被較低的利率所抵消。

在截至2021年3月31日的三個月裏，GMWB嵌入式衍生品和相關對衝產品對1.07億美元税前收入的淨影響(不包括相關的DAC攤銷)是由股市上漲的收益、利率上升對不包括NPA的嵌入式衍生品公允價值變化的影響(扣除對衝組合)推動的，但被NPA信貸利差收緊以及較高利率的影響(導致預期GMWB付款減少導致NPA數量損失)所抵消。2020年第一季度，對税前收入22億美元的淨影響是由經濟對衝目標上的信貸利差擴大以及NPA利差推動的，這是因為較低的利率導致較高的預期GMWB付款帶來的NPA交易量收益，但被較低的利率對不包括NPA的嵌入式衍生品(扣除對衝投資組合)的公允價值變化的影響所抵消。

2021年第一季度，GMWB嵌入式衍生品(不包括NPA)公允價值的變化反映了利率上升和股市上漲帶來的收益。2020年第一季度，GMWB嵌入式衍生品(不包括NPA)公允價值的變化反映了利率下降和股市走低造成的損失，但被信貸利差擴大所抵消。

對衝組合的公允價值收益或虧損通常不會完全被GAAP基礎上負債的增加或減少所抵消，這是由於用於GAAP估值的NPA和其他風險保證金導致嵌入的衍生品對市場利率變化的敏感度低於對衝組合。在經濟基礎上，對衝組合公允價值的變化被經濟對衝目標的增加部分抵消，如下所述。在截至2021年3月31日的三個月裏，我們估計，主要由收緊信貸利差推動的與我們的經濟對衝目標相關的對衝活動，按市值計算的淨虧損約為1.9億美元。在2020年第一季度，我們估計，主要由不斷擴大的信貸利差推動的與我們的經濟對衝目標相關的對衝活動，按市值計算的淨收益約為20億美元。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q123

 

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項目2 | 保險準備金

 

經濟套期保值目標的變化

在截至2021年3月31日的三個月期間，經濟對衝目標負債的減少主要是由於利率和股票市場上升，但被信貸利差收緊所抵消。2020年第一季度經濟對衝目標負債增加，主要是由於利率下降和股市走低，但被不斷擴大的信貸利差所抵消。

套期保值組合的公允價值變動

經濟對衝目標的公允價值的變化，以及GAAP下嵌入的衍生品估值(程度較小)的變化，部分被可變年金對衝組合的公允價值的以下變化所抵消：

 與2020年第一季度利率下降帶來的收益相比，2021年第一季度利率衍生品合約(包括掉期、掉期和期貨)公允價值的變化導致了利率上升導致的虧損。

 與2020年第一季度的收益相比，股票衍生品合約(包括期貨和期權)公允價值的變化導致2021年第一季度虧損，收益根據各個時期股票市場回報的相對變化而變化。

 固定期限證券(主要是公司債券)公允價值的變化被用作經濟上對衝利率和信用利差相關風險的一種資本效率較高的方式。2021年第一季度公司債券對衝計劃公允價值的變化反映了利率上升造成的損失，但被信貸利差收緊所抵消。2020年第一季公司債對衝計劃公允價值的變化反映了利率下降帶來的收益，這被信貸利差擴大所抵消。

發援會

下表彙總了人壽和退休公司內部DAC(包括VOBA)變化的主要組成部分：

截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)		2021		2020
年初餘額	$	7,316	$	8,119
CECL通過後的初始津貼		-		15
延期收購成本		249		261
攤銷費用：
與已實現資本損益相關		(194)		(535)
所有其他營業攤銷		(225)		(322)
因外匯原因增加(減少)的DAC		6		(33)
與投資未實現折舊(增值)有關的變化		1,304		1,195
期末餘額，不包括堅韌不拔的再融資(a)		8,456		8,700
DAC在業務上割讓給堅韌再保險(b)		-		454
餘額，期末，包括堅韌不拔的再DAC	$	8,456	$	9,154

(a) 截至2021年3月31日和2020年3月31日，不包括與投資未實現折舊(增值)相關的DAC餘額分別為103億美元和95億美元。

(b) 截至2020年6月2日多數股權堅韌出售結束時，這些DAC餘額被認為是不可收回的，並被註銷。

未實現投資增值相關的DAC和準備金

萬能人壽和投資導向型產品的DAC和準備金在每個資產負債表日期進行調整，以反映DAC、未賺取收入和福利準備金的變化，並抵消其他全面收益(OCI)，就像可供出售的證券已按其聲明的總公允價值出售，收益按當前收益率再投資(影子投資導向調整)。同樣，對於長期的傳統產品，在持續的低利率環境下投資的重大未實現增值可能會導致未來額外的政策福利負債，並抵消保費。

對DAC和未賺取收入的影子調整通常與可供出售證券組合的未實現增值的變化方向相反，從而在市場利率下降時減少報告的DAC和未賺取收入餘額。相反，福利儲備的影子調整通常與可供出售證券組合的未實現增值的變化方向相同，在市場利率下降時增加報告的未來政策福利負債餘額。

124AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目錄

 

項目2 | 保險準備金

 

2021年第一季度的市場狀況推動2021年3月31日為支持人壽和退休業務而持有的固定期限證券的未實現增值比2020年12月31日減少了105億美元。截至2021年3月31日，影子投資導向的調整反映了包括DAC和未賺取收入準備金在內的攤銷餘額的增加，而保單持有人福利負債等應計負債與2020年12月31日相比有所下降。應計影子損失確認準備金從2020年12月31日開始下降。

儲量

下表按人壽和退休的經營部門顯示了保險準備金的前滾，包括未來的保單福利、投保人合同存款、其他投保人資金和單獨的帳户負債，以及管理下的零售共同基金和集團退休共同基金資產：

截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)		2021		2020
個人退休
期初餘額，毛額	$	148,837	$	144,753
保費及按金		3,373		3,116
投降和撤退		(3,111)		(3,873)
死亡和其他合同福利		(836)		(823)
小計		148,263		143,173
扣除保單費用後的標的資產公允價值變動和準備金增值		(243)		(7,419)
資金成本(a)		414		412
其他儲備變動		(324)		(268)
期末餘額		148,110		135,898
放棄再保險		(313)		(313)
個人退休保險準備金和共同基金資產總額	$	147,797	$	135,585
集體退休
期初餘額，毛額	$	110,651	$	102,049
保費及按金		1,818		1,855
投降和撤退		(2,484)		(2,260)
死亡和其他合同福利		(227)		(182)
小計		109,758		101,462
扣除保單費用後的標的資產公允價值變動和準備金增值		2,843		(10,705)
資金成本(a)		280		278
其他儲備變動		(149)		(88)
期末餘額		112,732		90,947
集團退休保險準備金和共同基金資產總額	$	112,732	$	90,947
人壽保險
期初餘額，毛額	$	27,998	$	27,397
保費及按金		1,029		972
投降和撤退		(144)		(171)
死亡和其他合同福利		(173)		(131)
小計		28,710		28,067
扣除保單費用後的標的資產公允價值變動和準備金增值		(208)		(383)
資金成本(a)		88		93
其他儲備變動		(1,001)		(1,034)
期末餘額		27,589		26,743
放棄再保險		(1,461)		(1,365)
人壽保險總準備金	$	26,128	$	25,378

AIG|2021年第一季度Form 10-Q125

 

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項目2 | 保險準備金

 

機構市場
期初餘額，毛額	$	27,342	$	23,673
保費及按金		80		976
投降和撤退		(312)		(109)
死亡和其他合同福利		(208)		(294)
小計		26,902		24,246
扣除保單費用後的標的資產公允價值變動和準備金增值		165		49
資金成本(a)		73		80
其他儲備變動		(327)		14
期末餘額		26,813		24,389
放棄再保險		(46)		(46)
機構市場總儲備	$	26,767	$	24,343
保險準備金和共同基金資產總額
期初餘額，毛額	$	314,828	$	297,872
保費及按金		6,300		6,919
投降和撤退		(6,051)		(6,413)
死亡和其他合同福利		(1,444)		(1,430)
小計		313,633		296,948
扣除保單費用後的標的資產公允價值變動和準備金增值		2,557		(18,458)
資金成本(a)		855		863
其他儲備變動		(1,801)		(1,376)
期末餘額，不包括堅韌再保險準備金		315,244		277,977
毅力再儲備(b)		28,300		29,389
期末餘額，包括堅韌再保險準備金		343,544		307,366
毅力再保險公司放棄再保險(b)		(28,300)		-
放棄再保險		(1,820)		(1,724)
保險準備金和共同基金資產總額	$	313,424	$	305,642

(a) 不包括遞延銷售誘因的攤銷。

(b) 包括與美國國際集團(AIG)部分割讓給其他再保險公司和堅韌再保險公司的保單相關的金額。

保險準備金以及管理下的零售共同基金和集團退休共同基金資產包括以下餘額：

				三月三十一號，		十二月三十一日，
(單位：百萬)				2021		2020
未來的政策利益			$	48,467	$	48,864
投保人合同存款				157,907		160,450
其他投保人基金*				948		957
單獨賬户負債				102,689		100,290
保險準備金總額				310,011		310,561
共同基金資產				33,533		32,772
保險準備金和共同基金資產總額			$	343,544	$	343,333

* 不包括未賺取收入負債。

126AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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項目2 | 流動性與資本資源

 

流動性與資本資源

概述

流動性指的是產生足夠的現金資源來履行我們的付款義務的能力。它被定義為能夠以合理成本在短期內貨幣化的現金和未設押資產。我們努力通過各種風險委員會、政策和程序，以及由我們的財務組在企業風險管理(ERM)的監督下建立的壓力測試和流動性風險框架，謹慎地管理我們的流動性。我們的流動性風險框架旨在管理AIG母公司及其子公司的流動性，以在流動性緊張的情況下履行我們至少六個月的財務義務。

有關更多信息，請參閲2020年年度報告中的第二部分，項目7.MD&A-企業風險管理-風險偏好、限度、識別和衡量以及企業風險管理-流動性風險管理。

資本指可用於支持我們的業務運營、為業務增長提供資金，並滿足不利情況下出現的財務和運營需求的長期財務資源。我們不斷產生資本的主要來源是我們保險子公司的盈利能力。我們必須遵守對我們最低資本頭寸的眾多限制。這些限制推動了AIG和個別業務對資本充足率的要求，並基於內部定義的風險容忍度、監管要求、評級機構和債權人的預期以及業務需求。我們定期監測實際資本水平，並使用ERM的壓力測試方法，評估潛在的宏觀經濟、金融和保險壓力對資本的影響，這與AIG和我們的保險子公司的相關資本約束有關。

我們相信，我們有足夠的流動資金和資本資源來滿足未來的需求，並履行我們對投保人、客户、債權人和債券持有人的義務，包括因合理可預見的或有事件而產生的義務。

然而，某些情況可能會導致我們的現金或資本需求超過預期的流動性或可隨時部署的資本資源。額外的抵押品催繳、投資組合惡化或影響法定盈餘的準備金增加、年金和其他保單的上繳比例提高、信用評級下調、資本市場的災難性損失或波動通常可能導致大量額外的現金或資本需求，以及流動性和資本來源的損失。其他可能導致流動性緊張的潛在事件包括對我們的運營具有重大意義的國家或地區的經濟崩潰、國有化、災難性的恐怖主義行為、流行病或其他導致經濟或政治動盪的事件。此外，監管和其他法律限制可能會限制我們自由轉移資金的能力，無論是來往於我們的子公司還是來自我們的子公司。

有關新冠肺炎相關風險的討論，請參見2020年年度報告，第一部分，項目1A。-風險因素-市場狀況-新冠肺炎正在並預計將繼續對我們的全球業務、財務狀況和運營結果產生不利影響，其最終影響將取決於不確定和無法預測的未來發展，包括危機的範圍、嚴重程度和持續時間，以及為應對危機而採取的政府、立法和監管行動以及法院裁決。

根據市場狀況、監管和評級機構的考慮等因素，我們可能會採取各種負債和資本管理行動。債務管理行動可能包括但不限於回購或贖回未償債務、發行新債務或進行債務交換要約。資本管理行動可能包括，但不限於，發行優先股，向我們的股東支付AIG普通股的股息，每股面值2.50美元(AIG普通股)，向我們A系列5.85%的非累積永久優先股(A系列優先股)的持有者支付股息，以及回購AIG普通股。

 

AIG|2021年第一季度Form 10-Q127

 

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項目2 | 流動性與資本資源

 

流動性和資本資源亮點 來源 AIG母公司從子公司獲得的資金 2021年第一季度，AIG母公司從子公司獲得了4.86億美元的股息。其中2億美元由我們的一般保險公司以現金和固定到期日證券的形式分紅，2.86億美元由我們的人壽和退休公司以現金形式分紅。 2021年第一季度，AIG母公司還以現金形式從我們的保險業務中獲得了3.61億美元的淨分税額。分税額可能會在未來一段時間內進一步調整。 其他現金流入 在2021年第一季度，我們收到了與AIG一般借款無關的債務相關的約5.22億美元的其他現金流入，包括：  不受美國國際集團擔保的合併投資實體的4.95億美元債務，包括房地產投資、保障性住房夥伴關係投資和其他證券化工具；以及  2700萬美元的借款由資產支持，主要是GIA。 搜查證演習 2021年1月，我們收到了與購買約200萬股AIG普通股的認股權證有關的總收益約9200萬美元，這些認股權證在2021年1月19日AIG普通股認股權證到期之前發生。 堅韌再保險的分税支付 2021年1月，我們收到了堅韌再保險公司以現金形式支付的1.09億美元税金，這筆款項與出售多數股權堅韌再保險公司之前的時期有關。堅毅再保險的分税額可能會在未來一段時間內進一步調整。

 

用途 一般借款 2021年2月，我們贖回了2021年到期的3.300%債券的本金總額15億美元。 2021年第一季度，我們為一般借款支付了總計2.03億美元的利息。 其他現金流出 在2021年第一季度，我們為與AIG一般借款無關的債務支付了約9.32億美元的其他償還，包括：  9億美元不受AIG擔保的綜合投資實體的債務，包括房地產投資、保障性住房夥伴關係投資和其他證券化工具；以及  3200萬美元，由資產(主要是GIA)支持的借款。 分紅 2021年第一季度，我們為美國國際集團的A系列優先股支付了每股365.625美元的現金股息，總計700萬美元。 2021年第一季度，我們向AIG普通股支付了每股0.32美元的現金股息，總計2.76億美元。 普通股回購** 2021年第一季度，根據交易法規則10b5-1的回購計劃，我們回購了約800萬股AIG普通股，總購買價約為3.62億美元。在這些股票回購中，約有9200萬美元的資金來自於在2021年1月19日AIG普通股認股權證到期之前行使認股權證所得的資金。

 

* 根據交易法規則10b5-1的回購計劃，從2021年4月1日至2021年5月6日，我們回購了約6500萬美元的AIG普通股。截至2021年5月6日，我們的股票回購授權剩餘約11億美元。

128AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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項目2 | 流動性與資本資源

 

淺析現金的來源和用途

下表顯示了AIG現金流量表簡明合併報表中的精選數據：

截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)				2021		2020
資料來源：
經營活動提供的淨現金			$	640	$	-
投資活動提供的淨現金				1,505		-
投保人合同餘額的變化				526		1,214
發行長期債券				27		38
發行合併投資主體的債務				495		635
銀團信貸安排下的借款				-		1,300
總來源				3,193		3,187
用途：
用於經營活動的現金淨額				-		(586)
用於投資活動的淨現金				-		(633)
償還長期債務				(1,515)		(363)
償還合併投資主體的債務				(900)		(521)
購買普通股				(362)		(500)
優先股派息				(7)		(7)
普通股支付的股息				(276)		(276)
用於其他融資活動的現金淨額				(102)		(288)
總用途				(3,162)		(3,174)
匯率變動對現金和限制性現金的影響				(17)		10
現金和限制性現金增加			$	14	$	23

下表為AIG現金流量表簡明合併報表摘要：

截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)		2021		2020
摘要：
經營活動提供(用於)的現金淨額	$	640	$	(586)
投資活動提供(用於)的現金淨額		1,505		(633)
融資活動提供(用於)的現金淨額		(2,114)		1,232
匯率變動對現金和限制性現金的影響		(17)		10
現金和限制性現金淨增加		14		23
年初現金和限制性現金		3,230		3,287
持有待售業務的現金變動		-		9
期末現金和限制性現金	$	3,244	$	3,319

經營性現金流活動

保險公司通常在支付索賠或保單福利之前收到大部分保費。保險公司產生正現金流的能力受到其保單虧損的頻率和嚴重程度、保單留存率和運營費用的影響。

2021年第一季度的利息支付總額為2.55億美元，而2020年第一季度為3.23億美元。不包括利息支付，AIG在2021年第一季度的運營現金流入為8.95億美元，而2020年第一季度的運營現金流出為2.63億美元。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q129

 

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項目2 | 流動性與資本資源

 

投資現金流活動

2021年第一季度投資活動提供的淨現金為15億美元，而2020年第一季度投資活動使用的淨現金為6.33億美元。

為現金流活動融資

2021年第一季度用於融資活動的現金淨額反映：

• 總計約2.76億美元，用於支付AIG普通股每股0.32美元的股息；

• 總計約700萬美元，用於支付美國國際集團A系列優先股每股365.625美元的股息；

• 總計約3.62億美元，用於回購約800萬股AIG普通股；

• 對大約200萬股AIG普通股行使認股權證帶來的大約9200萬美元的資金流入；

• 發行和償還長期債務淨流出約15億美元；以及

• 合併投資實體的債務發行和償還淨流出約4.05億美元。

2020年第一季度融資活動提供的現金淨額反映：

• 來自AIG承諾的循環銀團信貸安排的大約13億美元資金流入；

• 總計約2.76億美元，用於支付AIG普通股每股0.32美元的股息；

• 總計約700萬美元，用於支付美國國際集團A系列優先股每股365.625美元的股息；

• 5億美元回購約1200萬股AIG普通股；

• 發行和償還長期債務淨流出約3.25億美元；以及

• 來自發行和償還合併投資實體債務的淨流入約1.14億美元。

美國國際集團母子公司的流動性與資本來源

AIG母公司

截至2021年3月31日，AIG母公司擁有約124億美元的流動性來源。AIG母公司的流動性來源主要以現金、短期投資和公開交易的投資級固定到期日證券的形式持有，還包括承諾的循環銀團信貸安排。固定期限證券主要包括美國政府和政府支持的實體證券、美國機構抵押貸款支持證券、公司債券和市政債券以及某些其他高評級證券。AIG母公司在產品、交易對手和存續期方面積極管理其資產和負債。根據對資金需求的評估，流動資金來源可以通過出售或回購協議隨時變現，或作為認可資產貢獻給受監管的保險公司。AIG母公司的流動性通過使用各種內部流動性風險指標進行監控。AIG母公司的主要流動性來源是來自子公司和信貸安排的股息、分配、貸款和其他支付。AIG母公司的流動性主要用於償債、資本和負債管理以及運營費用。

我們相信，我們有足夠的流動性和資本資源來滿足我們合理可預見的未來需求，並履行我們對債權人、債務持有人和保險公司子公司的義務。我們預計將不時進入債務和優先股市場，以滿足需要的資金需求。

我們利用我們的資本資源來支持我們的業務，其中大部分資本分配給我們的保險業務。如果我們擁有或產生的資本超過了支持我們的業務戰略(包括有機增長或收購機會)所需的資本，或減輕了業務固有的風險，我們可能會制定計劃，通過股息或AIG普通股回購授權將這些資本分配給股東，或將這些資本部署到負債管理中。

在正常情況下，預計我們的保險業務、我們的其他業務或通過利用AIG的遞延税項資產釋放的資本的一部分可能可用於支持我們的業務戰略、分配給股東或用於債務管理。

在制定資本分配計劃時，AIG考慮了一系列因素，包括但不限於：AIG的業務和戰略計劃、對資本產生和利用的預期、AIG與內部基準相比的融資能力和資本資源，以及評級機構對資本的預期、監管標準和內部壓力測試。

 

130AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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項目2 | 流動性與資本資源

 

下表顯示了AIG母公司的流動性來源：

	自.起		自.起
(單位：百萬)	2021年3月31日		2020年12月31日
現金和短期投資(a)	$	4,401	$	6,762
無擔保固定到期日證券(b)		3,521		3,711
AIG母公司總流動資金		7,922		10,473
承諾銀團信貸安排下的可用容量(c)		4,500		4,500
AIG母公司流動性來源合計	$	12,422	$	14,973

(a) 截至2021年3月31日和2020年12月31日，現金和短期投資包括總額32億美元和54億美元的逆回購協議。

(b) 無擔保證券包括公開交易、投資級評級的固定到期日證券。固定期限證券主要包括美國政府和政府支持的實體證券、美國機構抵押貸款支持證券、公司債券和市政債券以及某些其他高評級證券。

(c) 有關此承諾的銀團信貸安排的更多信息，請參閲下面的信貸安排。

保險公司

我們預計，我們的保險公司將能夠繼續滿足合理可預見的未來流動性需求，並通過運營現金和必要的投資資產貨幣化來履行其義務，包括那些因合理可預見的或有事件而產生的義務。我國保險公司的流動性資源主要以現金、短期投資和公開交易、投資級固定期限證券的形式持有。

我們每家物質保險公司的流動性都通過各種內部流動性風險措施進行監控。流動性的主要來源是保費、手續費、可收回的再保險以及投資收入和到期日。流動性的主要用途是支付損失、再保險支付、福利索賠、交出、提取、利息支付、股息、費用、投資購買和抵押品要求。

在某些情況下，我們的一般保險公司可能需要額外的資金來滿足資本或流動資金的需要。大災難可能需要我們為受影響的業務提供額外的支持。我們信用評級的下調可能會給我們子公司的保險公司財務實力評級帶來壓力，這可能導致投保人不續簽或取消評級，並對子公司履行自身義務的能力產生不利影響。市場利率的提高可能會對我們子公司的財務實力評級產生不利影響，因為評級機構的資本模型可能會減少可用資本相對於所需資本的數量。

管理層認為，由於我們的人壽和退休公司投資組合的規模和流動性，與預計索賠或退保經驗的正常偏離不會產生重大的流動性風險。此外，我們的人壽和退休公司的產品包含某些可降低退保風險的功能，包括退保費用。然而，在資本市場極度混亂或資本市場普遍波動的情況下，流動性需求可能會超過資源。作為風險管理框架的一部分，我們的人壽和退休公司繼續進行評估，並在適當的情況下實施戰略和計劃，以改善其流動性狀況，促進其維持完全投資的資產組合的能力。

我們的某些美國保險公司是各自地區FHLB的成員。從FHLB借款用於補充流動資金或用於管理層認為適當的其他用途。截至2021年3月31日和2020年12月31日，我們的美國普通保險公司都沒有從FHLB獲得未償還借款。根據通過我們的個人退休、集團退休和機構市場運營部門發佈的融資協議，我們的美國人壽和退休公司在2021年3月31日和2020年12月31日都有36億美元到期應付各自地區的FHLB，這些協議在投保人合同存款中報告。融資協議的收益通常投資於固定收益證券和其他旨在產生利差收入的投資。這些投資合同沒有死亡或發病風險，類似於GIC。此外，截至2021年3月31日和2020年12月31日，我們的美國人壽和退休公司都沒有以現金墊付形式從FHLB獲得未償還借款。

我們的某些美國人壽和退休公司從2012年開始實施計劃，從其投資組合中出借證券，以補充流動性或用於管理層認為合適的其他用途。根據這些計劃，這些美國人壽和退休公司將證券借給金融機構，並獲得相當於所借證券公允價值102%的現金作為抵押品。收到的現金抵押品投資於短期投資或部分用於短期流動性目的。此外，人壽和退休公司在其計劃下任何時候能夠借出的證券總額不得超過其普通賬户法定認可資產的5%。截至2021年3月31日和2020年12月31日，我們的美國人壽和退休公司分別有33億美元和34億美元的證券受這些協議的約束，在2021年3月31日和2020年12月31日收到的抵押品中，分別有34億美元和35億美元的債務欠借款人。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q131

 

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項目2 | 流動性與資本資源

 

AIG通常通過董事會批准的內部保單和限制以及管理標準來管理AIG母公司和我們的保險公司之間的資本。此外，AIG母公司與某些子公司簽訂了無條件的資本維護協議(CMA)。然而，監管和其他法律限制可能會限制我們自由轉移資金的能力，無論是向我們的子公司還是從我們的子公司轉移。

AIG母公司和/或某些子公司是與不同金融機構簽訂的幾項信用證協議的當事人，這些金融機構不定期簽發信用證以支持我們的保險公司。如果我們的保險公司提款，這些信用證將由AIG母公司和/或某些子公司報銷。截至2021年3月31日，為支持一般保險公司而簽發的信用證總額約為42億美元。截至2021年3月31日，為支持人壽和退休公司而簽發的信用證總額約為6.13億美元。

2021年第一季度，我們的一般保險公司以現金和固定到期日證券的形式向AIG母公司支付了總計約2億美元的股息。固定期限證券主要包括美國國債和其他美國機構發行的證券。

2021年第一季度，我們的人壽和退休公司總共以現金形式向AIG母公司支付了約2.86億美元的股息。

税務事宜

2020年10月，紐約南區駁回了1997納税年度的案件，該案件涉及基於美國國際集團(AIG)與政府達成的和解協議，不允許與跨境融資交易相關的外國税收抵免。和解協議結束了我們持續不斷的爭端，這些爭端涉及多年來不允許與跨境融資交易相關的外國税收抵免，作為和解的結果，我們將被要求向美國財政部付款。根據和解條款，我們目前預計支付的金額約為7億美元，其中包括AIG母公司和子公司的債務。這一金額扣除了之前支付的1997至2006納税年度的跨境融資交易以及與2006年及之前相關的其他事項，包括AIG於2020年6月向美國財政部預付的約5.48億美元。這一金額還包括在審查利息計算後到期的利息，並將反映AIG要求的利息淨額計算的應用帶來的好處。關於任何額外付款的金額和時間仍然存在不確定性，最早可能在2021年第二季度支付。

有關這一事項的更多信息，見簡明合併財務報表附註15。

信貸安排

我們維持承諾的循環銀團信貸安排(該安排)，作為一般企業用途的潛在流動資金來源。該安排規定銀行銀團提供最高45億美元的無擔保循環貸款和/或備用信用證的總承諾，對借款類型沒有任何限制，計劃於2022年6月到期。

截至2021年3月31日，該基金仍有45億美元可用。我們利用該貸款的能力並不取決於我們的信用評級。不過，我們是否有能力使用該設施，須視乎該設施是否符合某些法律、營運、行政及財務契約及其他規定。這些條款包括有關我們維持指定的綜合資產淨值總額和綜合債務總額與綜合資本總額之比的公約。如果不能滿足該貸款中的這些和其他要求，將限制我們使用該貸款，並可能對我們的財務狀況、運營結果和流動性產生重大不利影響。我們預計會不時利用該融資機制，並可能將所得款項用於一般企業用途。

合同義務

截至2021年3月31日，自2020年12月31日以來，我們的合同義務沒有實質性變化，有關説明可以在2020年年報第二部分第7項：MD&A-流動性和資本資源-合同義務中找到。

損失準備金

損失準備金與我們的一般保險公司有關，代表基於歷史損失發展支付模式對未來損失和損失調整費用支付的估計。由於所用假設的重要性，上述按期間列出的付款可能與實際所需付款大不相同。我們相信我們的一般保險公司有足夠的財政資源，以應付這些義務所規定的實際付款。

132AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目錄

 

項目2 | 流動性與資本資源

 

保險和投資合同責任

保險和投資合同責任，包括GIC責任，與我們的人壽和退休公司有關。這些負債包括合同規定到期日的各種投資型產品，包括定期付款。這些負債還包括福利和索賠負債，其中很大一部分是沒有規定合同到期日的保單和合同，可能不會產生任何未來的付款義務。就這些保單及合約而言，(I)我們目前不會付款，直至發生可投保的事件，例如死亡或傷殘；(Ii)付款以尚存為條件；或(Iii)付款可能因退保或其他非我們所能控制的計劃外事件而發生。

我們做出了重大假設，以確定這些合同政策福利的估計未貼現現金流。這些假設包括死亡率、發病率、未來的拖欠率、費用、投資回報和利息貸記率，但被預期的未來存款和有效保單的保費所抵消。由於假設的重要性，提出的定期金額可能與實際要求的付款有很大不同。本表所列金額為未貼現金額，超過了簡明綜合資產負債表中包含的未來保單利益和投保人合同存款。

我們相信，我們的人壽和退休公司有足夠的財政資源來支付根據這些義務實際需要的付款。這些子公司以現金和短期投資的形式擁有大量流動性。此外，我們的人壽和退休公司保持着相當高的投資級固定到期日證券評級，包括大量持有政府和公司債券，並可能在運營現金流不足的情況下尋求將這些持有量貨幣化。我們預計，與GIC債務相關的流動性需求將通過投資資產到期和出售產生的現金流提供資金。

借款

我們的借款不包括綜合投資產生的借款，幷包括按公允價值記錄的混合金融工具負債。我們預計將通過到期投資和投資資產處置、未來運營現金流、投資資產產生的現金流、未來債務或優先股發行和其他融資安排，償還AIG的長期債務到期日和應計借款利息。AIG資產支持的借款包括各種應付票據和債券，以及由AIG母公司和某些非保險子公司為償還這些債務而持有的現金和投資支持的GIA。

表外安排和商業承諾

截至2021年3月31日，自2020年12月31日起，我們的表外安排和商業承諾沒有發生實質性變化，有關説明可以在2020年年報第二部分第7項：MD&A-流動性和資本資源-表外安排和商業承諾中找到。

與可變利益實體的安排

我們在正常業務過程中與可變利益實體(VIE)達成各種安排，當我們是該實體的主要受益者時，我們會合並VIE。

有關我們參與VIE的進一步討論，請參見簡明合併財務報表附註8.

賠償協議

我們在出售業務時受到財務擔保和賠償安排的約束。這些安排可能因資產價值下降、特定業務或有事項、或有負債變現、訴訟進展或違反我們提供的陳述、擔保或契諾而觸發。這些安排通常受合同或法律實施(如現行訴訟時效)所界定的時間限制。根據安排的具體條款，最高潛在義務可能受到合同限制，也可能不受合同限制。

有關我們的賠償協議的更多信息，請參見簡明綜合財務報表附註11。

在可以估計的情況下，我們已記錄了其中某些安排的負債。總體而言，這些負債並不重要。我們無法就其中一些安排所能支付的最高金額作出合理的估計。總體而言，我們相信，在這些安排下，我們須支付任何重大款項的可能性微乎其微。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q133

 

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項目2 | 流動性與資本資源

 

債務

下表提供了AIG未償債務總額的前滾數據：

		餘額為				到期日		vt.影響，影響					餘額為
截至2021年3月31日的三個月		十二月三十一日，				和		外國		其他		三月三十一號，
(單位：百萬)		2020	發行		還款			兑換		變化			2021
由AIG發行或擔保的債務：
AIG一般借款：
應付票據和債券	$	23,068	$	-	$	(1,500)	$	(82)	$	9		$	21,495
次級債		1,561		-		-		(7)		-			1,554
AIG日本控股Kabushiki Kaisha		361		-		-		(8)		-			353
AIGLH應付票據和債券		282		-		-		-		-			282
AIGLH次級債		361		-		-		-		-			361
Validus應付票據和債券		348		-		-		-		(1)			347
AIG一般借款總額		25,981		-		(1,500)		(97)		8			24,392
資產支持的AIG借款：(a)
系列AIGFP匹配應付票據和債券		21		-		-		-		-			21
GIA，按公允價值計算		2,033		27		(28)		-		(83)	(b)		1,949
按公允價值支付的應付票據和債券		64		-		(4)		-		6	(b)		66
資產支持的AIG借款總額		2,118		27		(32)		-		(77)			2,036
AIG發行或擔保的債務總額		28,099		27		(1,532)		(97)		(69)			26,428
其他子公司的票據、債券、貸款和
應付抵押貸款-不由AIG擔保		4		-		-		-		-			4
長期債務總額		28,103		27		(1,532)		(97)		(69)			26,432
合併投資實體的債務-不是
由AIG擔保(c)		9,431		495		(900)		12		178	(d)		9,216
債務總額	$	37,534	$	522	$	(2,432)	$	(85)	$	109		$	35,648

(a) AIG母公司為所有此類債務提供擔保，但AIGFP系列匹配票據和應付債券除外，這些都是AIG母公司的直接義務。截至2021年3月31日和2020年12月31日，發佈給第三方的抵押品分別為15億美元和14億美元。這種抵押品主要由美國政府和政府支持的實體的證券組成，通常不能由交易對手補充或轉售。

(b) 主要代表對債務公允價值的調整。

(c) 截至2021年3月31日，包括與房地產投資相關的合併投資實體的債務31億美元，保障性住房夥伴關係投資25億美元，以及其他證券化工具36億美元。截至2020年12月31日，包括與房地產投資相關的合併投資實體的債務31億美元，保障性住房夥伴關係投資23億美元，以及其他證券化工具40億美元。

(d) 包括鞏固以前未合併的夥伴關係的影響。

134AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目錄

 

項目2 | 流動性與資本資源

 

未償債務總額

(單位：百萬)

債務到期日

下表彙總了AIG未來四個季度截至2021年3月31日到期的長期債務：

		第二		第三		第四		第一
		季度		季度		季度		季度
(單位：百萬)		2021		2021		2021		2022		總計
AIG一般借款	$	231	$	-	$	-	$	-	$	231
資產擔保的美國國際集團借款		69		53		36		-		158
其他子公司應付票據、債券、貸款和抵押		1		-		-		1		2
總計	$	301	$	53	$	36	$	1	$	391

AIG|2021年第一季度Form 10-Q135

 

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目錄

 

項目2 | 流動性與資本資源

 

下表列出了長期債務的到期日(包括未攤銷的原始發行貼現、對衝會計估值調整和公允價值調整，如果適用)：

2021年3月31日				剩餘部分		年終
(單位：百萬)			總計		2021年的		2022		2023		2024		2025		2026	此後
由AIG發行或擔保的債務：
AIG一般借款：
應付票據和債券		$	21,495	$	-	$	1,515	$	1,676	$	998	$	2,751	$	1,546	$	13,009
次級債			1,554		-		-		-		-		-		-		1,554
AIG日本控股Kabushiki Kaisha			353		231		-		-		-		122		-		-
AIGLH應付票據和債券			282		-		-		-		-		135		-		147
AIGLH次級債			361		-		-		-		-		-		-		361
Validus應付票據和債券			347		-		-		-		-		-		-		347
AIG一般借款總額			24,392		231		1,515		1,676		998		3,008		1,546		15,418
資產支持的AIG借款：
系列AIGFP匹配票據和
應付債券			21		-		-		-		-		-		-		21
GIA，按公允價值計算			1,949		158		52		126		147		576		100		790
按公允價值支付的應付票據和債券			66		-		-		-		-		-		-		66
資產支持的AIG借款總額			2,036		158		52		126		147		576		100		877
AIG發行或擔保的債務總額			26,428		389		1,567		1,802		1,145		3,584		1,646		16,295
不受AIG擔保的債務：
其他子公司票據、債券、貸款
和應付抵押貸款			4		1		1		2		-		-		-		-
未由AIG擔保的總債務			4		1		1		2		-		-		-		-
總計*		$	26,432	$	390	$	1,568	$	1,804	$	1,145	$	3,584	$	1,646	$	16,295

* 不反映綜合投資實體發行的92億美元票據，對這些票據的追索權僅限於各自投資實體的資產，而不能訴諸美國國際集團的一般信貸。

信用評級

信用評級評估一家公司履行義務的能力，並可能直接影響該公司的融資成本和可獲得性。下表列出了截至本文件提交之日美國國際集團及其某些子公司的信用評級。括號中的數字表明瞭評級機構評級類別中評級的相對排名；該排名僅指主要評級類別，而不是評級機構分配的修飾語。

	短期債務			優先長期債務
	穆迪(Moody‘s)	標普(S&P)		穆迪(Moody‘s)(a)	標普(S&P)(b)	惠譽(c)
美國國際集團有限公司	P-2(3次共2次)	A-2(8次中的第2次)		BAA 1(9個第4個)	BBB+(9次中的第4次)	BBB+(9次中的第4次)
				在複審中	CreditWatch	評級觀察
				降級	負性	負性
美國國際集團金融產品公司(d)	P-2	A-2		BAA 1	BBB+
				在複審中	CreditWatch
				降級	負性

(a) 穆迪將數字修飾符1、2和3附加到通用評級類別，以顯示評級類別中的相對位置。

(b) 標準普爾評級可以通過添加加號或減號來修改，以顯示在主要評級類別中的相對地位。

(c) 惠譽評級公司(Fitch)的評級可以通過添加加號或減號來修改，以顯示在主要評級類別中的相對地位。

(d) AIG為AIG Financial Products Corp.的所有義務提供擔保。

這些信用評級是評級機構目前的觀點。評級機構可因資料更改或無法取得資料，或因其他情況而隨時更改、暫停或撤回這些資料。也可以根據我們的要求撤銷評級。有關評級機構為迴應美國國際集團(AIG)宣佈有意將其人壽和退休業務從AIG中分離出來而採取的行動的討論，請參閲下面的評級機構最近的行動。

我們簽署了一些包含“評級觸發器”的協議。根據一家或多家評級機構維持的評級，這些觸發因素可能導致(I)終止或限制信貸供應，或要求加快償還速度，(Ii)終止商業合同，或(Iii)要求為交易對手的利益提供抵押品。

136AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目錄

 

項目2 | 流動性與資本資源

 

如果AIG的長期優先債務評級被下調，AIG Financial Products Corp.和相關子公司(統稱AIGFP)和某些其他AIG實體將被要求根據一些衍生品和其他交易提供額外抵押品，或者AIGFP或此類其他AIG實體的某些交易對手將被允許提前終止此類交易。

如果評級被下調，我們將被要求向交易對手提供的實際抵押品金額，或我們可能被要求支付的總金額，取決於市場狀況、未完成的受影響交易的公允價值以及降級時的其他因素。

有關信用評級下調的影響的討論，請參閲簡明綜合財務報表附註9和第一部分第1A項。風險因素--2020年年報中的流動性、資本和信貸。

財務實力評級

財務實力評級評估保險公司支付保單義務的能力。 下表列出了截至本文件提交之日我們重要保險子公司的評級。

	上午最佳	標普(S&P)	惠譽	穆迪(Moody‘s)
賓夕法尼亞州匹茲堡的國家聯合火災保險公司。	A	A+	A	A2
列剋星敦保險公司	A	A+	A	A2
美國家庭保險公司	A	A+	A	A2
美國普通人壽保險公司	A	A+	A+	A2
可變年金人壽保險公司	A	A+	A+	A2
紐約市的美國人壽保險公司	A	A+	A+	A2
美國國際集團歐洲公司	天然橡膠	A+	天然橡膠	A2
美國國際集團英國有限公司	A	A+	天然橡膠	A2
美國國際集團通用保險股份有限公司。	天然橡膠	A+	天然橡膠	天然橡膠
Validus再保險有限公司	A	A	天然橡膠	A2

這些財務實力評級是評級機構目前的觀點。評級機構可因資料更改或無法取得資料，或因其他情況而隨時更改、暫停或撤回這些資料。

有關我們財務實力評級下調的影響的討論，請參閲本季度報告中關於Form 10-Q和第一部分第1A項的簡明綜合財務報表註釋9。風險因素--2020年年報中的流動性、資本和信貸。

評級機構與宣佈的生活和退休分離相關的行動

針對AIG於2020年10月26日宣佈有意將其人壽和退休業務從AIG中分離出來，上表中的評級機構採取了以下行動：

 2020年10月27日，A.M.Best發表評論稱，由於這一聲明，其財務實力和對AIG及其子公司的發行人信用評級沒有變化。

 2020年10月28日，惠譽將美國國際集團(AIG)的信用評級置於“評級觀察負面”(Rating Watch Negative)。惠譽還肯定了對AIG保險子公司的財務實力評級和展望。

 2020年10月28日，穆迪將美國國際集團(AIG)的債務評級列入降級審查名單。穆迪還肯定了對AIG旗下保險子公司的財務實力評級和展望。

 2020年10月27日，標普將美國國際集團(AIG)的信用評級和大多數通用保險子公司的財務實力評級列入CreditWatch，帶來負面影響。標普還將人壽和退休子公司的財務實力評級列入CreditWatch，具有發展中的意義。

監管與監督

有關我們在美國和國外不同監管機構的監管和監管的討論，包括關於我們的流動性和資本資源的討論，請參閲第I部分，第1項，商業監管和第I部分，第1A項。風險因素-2020年年報中的規定，以及本MD&A下的監管環境。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q137

 

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目錄

 

項目2 | 流動性與資本資源

 

分紅

2021年2月16日，我們的董事會宣佈AIG普通股每股0.32美元的現金股息，2021年3月30日支付給2021年3月16日登記在冊的股東。2021年5月6日，我們的董事會宣佈AIG普通股每股0.32美元的現金股息，2021年6月29日支付給2021年6月15日登記在冊的股東。

2021年2月16日，我們的董事會宣佈美國國際集團A系列優先股每股365.625美元的現金股息，於2021年3月15日支付給2021年2月26日登記在冊的持有者。2021年5月6日，我們的董事會宣佈美國國際集團A系列優先股每股365.625美元的現金股息，於2021年6月15日支付給2021年5月31日登記在冊的持有者。

未來任何股息的支付將由我們的董事會酌情決定，並將取決於各種因素，如綜合綜合財務報表附註12中進一步討論的那樣。

回購美國國際集團普通股

我們的董事會已經授權通過一系列行動回購AIG普通股。截至2021年5月6日，仍有11億美元在授權範圍內。

2021年第一季度，根據交易法規則10b5-1的回購計劃，我們回購了約800萬股AIG普通股，總購買價為3.62億美元。從2021年4月1日至2021年5月6日，根據交易法規則10b5-1計劃，我們回購了約100萬股AIG普通股，總購買價約為6500萬美元。

股票可不時在公開市場回購、私下購買、通過遠期、衍生、加速回購或自動回購交易或其他方式回購。我們的某些股票回購已經並可能不時通過交易法規則10b5-1回購計劃實施。未來任何股份回購的時間將取決於市場狀況、我們的業務和戰略計劃、財務狀況、經營結果、流動資金和其他因素，如綜合綜合財務報表附註12中進一步討論的那樣。

股息限制

其保險子公司向AIG支付股息受到監管機構施加的某些限制。

有關限制子公司支付股息的討論，請參見2020年年度報告中的合併財務報表附註19.

企業風險管理

風險管理包括識別和衡量各種形式的風險，建立風險閾值，並創建旨在將風險維持在這些閾值內，同時優化回報的流程。我們認為風險管理是管理我們核心業務不可或缺的一部分，也是我們公司治理方法的一個關鍵因素。

概述

我們有一個完整的流程來管理整個組織的風險，以符合我們整個公司的風險偏好。我們的董事會對風險管理負有監督責任。我們的企業風險管理部監督和整合我們每個業務部門的風險管理職能，為高級管理層提供AIG主要風險頭寸的綜合視圖。在每個業務部門內，高級領導和高管在ERM提供的框架內批准目標風險容忍度。ERM通過將風險管理嵌入到我們的關鍵日常業務流程中，以及識別、評估、量化、監控、報告和降低我們的業務和AIG整體承擔的風險，來支持我們的業務和管理。然而，我們的風險管理努力並不總是成功的，可能會對我們的業務、運營結果、現金流、流動性或財務狀況產生重大不利影響。

AIG採用的是三道防線模式。AIG的業務領導人對其運營部門的風險和控制承擔全部責任，而ERM則履行審查、挑戰和監督職能。第三行由我們的內部審計小組組成，為AIG董事會提供獨立保證。

有關美國國際集團風險管理計劃的進一步討論，請參閲2020年年度報告中第二部分第7項：MD&A─企業風險管理.

138AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目錄

 

第二項監管環境

 

截至2021年3月31日，自2020年12月31日以來，我們對市場風險的經濟敞口沒有實質性變化，其説明可在第二部分第7A項中找到。“關於市場風險的定量和定性披露”，在2020年的年度報告中。見第I部第1A項。在2020年年度報告中的風險因素，關於金融市場和經濟的普遍困難狀況可能對我們的業務和我們的運營結果產生重大不利影響的風險因素。

監管環境

概述

我們在世界各地的業務受到許多不同類型的監管機構的監管，包括美國和海外的保險、證券、衍生品、投資諮詢和儲蓄監管機構。保險和金融服務業一般都受到嚴格的監管審查和監管。

我們的保險子公司受到它們開展業務的州和司法管轄區的監管和監督。我們預計，在可預見的未來，適用於我們和我們受監管實體的國內和國際法規將繼續發展。

特別是，為了應對新冠肺炎及其對保險消費者的影響，美國聯邦和州以及全球都開展了重大的立法和監管活動。例如，許多司法管轄區都發布了法規和指導意見，建議或要求保險公司向受新冠肺炎不利影響的投保人提供便利，包括要求推遲支付或退還保費，推遲保單失效，並就多個主題向保險公司尋求信息和數據，包括運營準備、投保人數據、索賠數據和其他事項。雖然其中一些立法和監管舉措已經過期，但新冠肺炎病毒的捲土重來可能會導致這些舉措的更新。美國一些州也通過了立法或發佈了其他指導意見，為受新冠肺炎影響的某些人設定了工傷保險覆蓋範圍的推定。在大多數情況下，這一推定適用於急救人員和醫療專業人員，但一些州將推定的範圍應用得更廣，其他州正在努力進一步擴大推定的範圍。美國國會議員就受新冠肺炎危機影響的業務中斷、旅行和其他保險額度進行了討論並尋求信息，美國和海外的立法者正在討論一些潛在的損失分擔計劃，其中一些計劃考慮由保險公司參與，包括一項擬議的與業務中斷和事件取消保險有關的大流行風險保險法案。在歐盟和英國，保險監管機構在2020年發佈了指導意見，要求受其管轄的保險集團仔細考慮股息支付和股票回購對股東利益的審慎影響。, 以及現金獎金等可變薪酬政策。在英國，審慎監管局(Prudential Regulation Authority)在2020年12月宣佈，他們不會將這些建議延長到2021年。在歐盟，要求在支付股息之前向各國監管機構披露的歐洲保險和職業養老金管理局(European Insurance And Ococational Pensions Authority)和盧森堡委員會(盧森堡CommissariaAux)的保證指導仍將持續到2021年9月。我們無法預測針對對新冠肺炎和相關公共衞生問題的擔憂，未來將採取何種法律和監管措施，或者此類措施將如何影響我們的業務。我們繼續積極監測這些事態發展，並在所有政府和監管機構進一步制定應對措施時與它們充分合作。

除了本季度報告中關於Form 10-Q的信息外，我們的監管狀況也在2020年年報第I部分第1A項中進行了討論。風險因素-市場狀況-新冠肺炎正在並預計將繼續對我們的全球業務、財務狀況和運營結果產生不利影響，其最終影響將取決於未來不確定和無法預測的事態發展，包括危機的範圍、嚴重程度和持續時間，以及針對此採取的政府、立法和監管行動以及法院裁決。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q139

 

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目錄

 

術語表

 

術語表

事故年 發生虧損事件的年度日曆會計期，與實際報告、登記或支付虧損的時間無關。

調整後的事故年綜合比率綜合比率，不包括巨災損失和相關的恢復保費、上一年的發展、扣除保費調整後的淨額和準備金貼現的影響。

調整後的事故年損失率 不包括巨災損失和相關恢復保費的損失率、前一年的發展、扣除保費調整後的淨額以及準備金貼現的影響。

採購率收購成本除以賺取的淨保費。收購成本是指獲得新的和續簽保險合同所產生的成本，還包括VOBA和DAC的攤銷。收購成本因銷售而異，包括但不限於佣金、保費税、直銷成本以及從事承銷等銷售支持活動的人員的某些成本。

額外保險費 表示保單在保單開始時收取的初始保費之外的保費。如果被保險人的風險被發現大幅增加，則可以評估額外的保險費。

調整後的收入 不包括已實現淨資本收益(虧損)、非經營性訴訟和解收入(包括在GAAP目的的其他收入中)和用於對衝擔保生活福利的證券的公允價值變化(包括GAAP目的的淨投資收入)。調整後的收入是我們各個部門的公認會計準則(GAAP)衡量標準。

管理下的資產包括我們出售或管理的管理資產和零售共同基金以及集團退休共同基金資產。

管理的資產將資產計入我們子公司的普通賬户和單獨賬户，這些賬户支持與我們的人壽保險和年金保險產品相關的負債和盈餘，以及穩定價值包裝合同的名義價值。

磨損性損失是指本事故年度錄得的損失，不屬於巨災損失。

基面分佈 淨投資收入，不包括來自另類投資和其他增強項目的收入，減去扣除銷售誘因資產攤銷的利息。

基礎產量淨投資收入，不包括來自另類投資和其他增強措施的收入，佔平均基礎投資資產組合的百分比，其中不包括另類投資、其他債券證券和某些已選擇公允價值期權的其他投資。

每股普通股賬面價值，不包括累計其他全面收益(AOCI)，扣除與堅韌再保險基金預扣資產和遞延税項資產(DTA)相關的累計未實現損益(調整後每股普通股賬面價值)是一種非公認會計準則的衡量標準，用於顯示我們每股普通股的淨資產。調整後的每股普通股賬面價值是通過將AIG普通股股東權益總額除以已發行普通股總數得出的，AOCI不包括經與堅韌再保險基金扣留資產和DTA(調整後普通股股東權益)相關的累計未實現損益調整後的AOCI。

意外傷害保險主要與第三人(即不是被保險人)受傷造成的損失相關的保險，以及由此對被保險人施加的法律責任。

合併比率損失率與收購和一般運營費用比率之和。

加空局信貸支持 附件一份法律文件，通常與ISDA主協議相關，規定抵押品發佈可能會因評級和門檻水平的不同而有所不同。

信用估值調整(CVA)/不良風險調整(NPA) CVA/NPA調整衍生品的估值，以計入我們的交易對手關於所有淨衍生品資產頭寸的不履行風險。此外，CVA/NPA反映了AIGFP資產組合中僅可歸因於信貸變動的公允價值變動，而不受利率和匯率等其他市場因素的影響。最後，在AIG選擇公允價值選項的情況下，CVA/NPA還會在所有衍生淨負債頭寸和負債的公允價值計量中計入我們自己的信用風險。

發援會 延期保單收購成本遞延成本是遞增的，與成功收購新業務或續簽現有業務直接相關。

140AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目錄

 

術語表

 

與投資未實現增值(折舊)相關的DAC對DAC和投資型產品準備金的調整，相當於DAC和未賺取收入攤銷的變化，如果固定到期日證券可供出售，以及在2018年之前，以公允價值出售的股權證券已按其聲明的總公允價值出售，所得收益按當前收益率再投資。投資導向型產品福利準備金的調整也被確認，以反映如果固定到期日證券可供出售，以及在2018年之前，以公允價值按公允價值總額出售股權證券，所得收益以當前收益率再投資(統稱為影子投資導向調整)的情況下將福利比率應用於累積分攤。

對於長期的傳統產品，在持續的低利率環境下投資的重大未實現增值可能會導致記錄額外的未來政策福利負債(影子損失準備金)。

追溯再保險遞延收益 有追溯力的再保險是一種再保險合同，在該合同中，假設實體同意賠償讓與實體因過去的可保事件而產生的責任。如果再保險人支付的保險費金額少於相關的割讓損失準備金，由此產生的收益將在準備金結算期內遞延攤銷。根據合同可收回的割讓損失準備金的任何相關發展都將在不利的情況下增加遞延收益，或者在有利的情況下減少遞延收益。

費用比率收購費用和一般運營費用之和除以賺取的淨保費。

一般運營費用比率一般運營費用除以賺取的淨保費。一般業務費用通常歸因於本組織的支助基礎設施，包括但不限於人事費用、項目和壞賬費用。一般營業費用不包括已發生的虧損和虧損調整費用、收購費用和投資費用。

GIC/GIA 擔保投資合同/擔保投資協議賣方在預定的一段時間內保證償還本金和固定或浮動利率的合同。

IBNR 已發生但未報告已發生但未向我們報告的索賠估計數。

ISDA主協議兩個交易對手之間的一種協議，這兩個交易對手之間可能有多個受該協議管轄的衍生品交易，通常規定在一項衍生品交易違約或影響任何一項衍生品交易或影響所有或特定一組衍生品交易的終止事件的情況下，通過單一貨幣通過一次付款淨結算所有或特定一組衍生品交易以及質押抵押品。

萊伊 虧損調整費用直接歸因於和解和支付被保險人索賠的費用，包括但不限於律師費、調整費和分配給索賠和解費用的一般費用部分。

按揭成數貸款額的本金除以擔保貸款的抵押品的評估價值。

損耗率產生的虧損和虧損調整費用除以賺取的淨保費。

損失準備金開發 因對一組索賠在連續估值日期重新估計損失準備金而導致的已發生損失和與前幾年相關的損失調整費用的增加或減少。

損失準備金 未償損失和損失調整費用的責任。與資產負債表日或之前發生的保險事件有關的索賠的估計最終成本，無論是否在該日向保險公司報告。

總淨額結算協議兩個相互擁有多個衍生品合同的交易對手之間的協議，規定在任何一個此類合同違約或終止時，通過單一貨幣一次性支付，淨結清該協議涵蓋的所有合同以及質押抵押品。

自然災害損失 通常是天氣或地震事件對AIG的淨影響超過1,000萬美元，以及人為災難損失，如恐怖主義和內亂超過1,000萬美元的門檻。

承保的淨保費表示保險公司在給定時期內的銷售額，根據承擔和放棄的再保險費進行調整。淨保費收入是指保險公司在一定時期內承保風險的收入。淨保費是衡量銷售期間業績的指標，而賺取的淨保費則是衡量承保期間業績的指標。

非控制性權益合併子公司中不屬於控股母公司的那部分股權。

保單收費加在保單保費上的金額，或從保單現金價值或合同持有人賬户中扣除的金額，以反映開具保單、建立所需記錄、發送保費通知和其他相關費用的成本。

水池一種再保險安排，將集合成員的所有承保結果合併在一起，然後由每個成員根據其集合參與百分比進行共享。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q141

 

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目錄

 

術語表

 

保費和存款-壽險和退休包括傳統人壽保險單、團體福利保單和人壽或有支付年金的直接和假設收入額，以及從萬能人壽、投資型年金合同、FHLB融資協議和共同基金收到的存款。

上一年發展見損失準備發展.

紅細胞 基於風險的資本一種用來衡量保險公司法定盈餘與其業務固有風險相比較的充分性的公式。

復職保費支付給再保險人的額外保費或從保險公司收取的額外保費，以恢復由於某些超額損失再保險合同下的再保險損失而減少或耗盡的承保限額。

再保險一家保險人，即再保險人，在支付給該保險人的保險費的代價下，同意賠償另一保險人，即分割方公司，以承擔分割方公司根據其已發出的一份或多份保單或保險合同所承擔的部分或全部法律責任的做法。

追溯再保險見追溯再保險遞延收益.

普通股股本回報率-調整後的税後收入，不包括AOCI，調整後的累計未實現損益與堅韌再保險基金、預扣資產和DTA(調整後普通股權益回報率)相關的累計未實現損益是一項非GAAP指標，用於顯示普通股股東權益回報率。 調整後的普通股權益回報率是將AIG普通股股東應佔的實際或年化調整後税後收入除以平均調整後普通股股東權益得出的。

退貨保費表示在取消、調整費率或多付預付保險費的情況下退還給投保人的金額。

新亞 銷售誘因資產代表對某些年金和投資合同產品的合同持有人提高貸款率或獎金支付，這些產品符合在合同有效期內遞延和攤銷的標準。

償付能力II 歐盟改革保險業償付能力框架的立法，包括最低資本和償付能力要求、治理要求、風險管理和公開報告標準。償付能力II指令(2009/138/EEC)於2009年11月25日通過，並於2016年1月1日生效。

代位權我們向投保人支付的索賠金額，通常來自疏忽的第三方或該第三方的保險公司。

移交費用對投資者提早從人壽保險或年金合同中提取資金或取消協議而收取的費用。

投降率代表年化自首和提款，佔管理下的平均準備金和集團退休共同基金資產的百分比。

未到期保費準備金 保險公司和再保險公司為反映未賺取保費而建立的負債，如果保險或再保險合同在合同期限屆滿前被取消，這些保費通常可以退還給投保人。

VOBA收購的業務價值被收購企業有效保單預計未來毛利的現值。

142AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目錄

 

縮略語

 

縮略語

A&H 意外及健康保險	GMWB 保證最低提款福利
ABS 資產支持證券	ISDA 國際掉期和衍生工具協會，Inc.
奧姆 管理的資產	穆迪 穆迪投資者服務公司。
應用程序調整後的税前收入	NAIC 全國保險專員協會
CDO 債務抵押債券(CDO)	NM 沒有意義
光盤 信用違約互換	或 義務人風險評級
CMA 資本維護協議	非處方藥 非處方藥
CMBS 商業抵押貸款支持證券	OTTI 非暫時性減損
EGP 預計毛利	RMBS 住房貸款抵押證券
FASB 財務會計準則委員會	標普(S&P)標準普爾金融服務有限責任公司
FRBNY 紐約聯邦儲備銀行	證交會 證券交易委員會
公認會計原則 美國公認的會計原則	URR 未賺取收入儲備金
美利堅合眾國	VIE 可變利息實體
GMDB 保證最低死亡撫卹金

 

AIG|2021年第一季度Form 10-Q143

 

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目錄

 

第三項關於市場風險的定量和定性披露

 

第三項 關於市場風險的定量和定性披露

包括第一部分第二項。管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--企業風險管理。

 

第四項：管制和程序

對披露控制和程序的評價

披露控制和程序旨在確保在根據1934年“證券交易法”(經修訂的“交易法”)提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的時間內被記錄、處理、彙總和報告，並確保這些信息被積累並傳達給管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。在編制這份Form 10-Q季度報告時，美國國際集團(AIG)管理層在AIG首席執行官和首席財務官的參與下，對截至2021年3月31日我們的披露控制和程序(如《交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)條規定)的有效性進行了評估。根據這一評估，AIG首席執行官和首席財務官得出結論，截至2021年3月31日，我們的披露控制和程序是有效的。

財務報告內部控制的變化

在截至2021年3月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制(根據規則13a-15(F)的定義)沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

144AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目錄

 

第II部分-其他信息

第1項法律程序

有關法律程序的討論，請參閲簡明綜合財務報表附註11，該附註11以參考方式併入本文。

 

第1A項|風險因素

除了本季度報告10-Q表中列出的其他信息外，您還應仔細考慮第I部分第1A項中討論的風險因素。2020年年報中的風險因素。

 

第二項*未登記的股權證券銷售和收益的使用

	總數		平均值	股份總數	股票的近似美元價值
	的股份		支付的價格	作為公開購買的一部分購買	這可能還是根據
期間	已回購		每股	宣佈的計劃或計劃	計劃或計劃(單位：百萬)
1月1日至31日	2,193,888	$	41.95	2,193,888		$	1,408
2月1日至28日	634,614		44.59	634,614			1,380
3月1日至31日	5,203,669		46.50	5,203,669			1,138
總計	8,032,171	$	45.10	8,032,171		$	1,138

2019年2月13日，我們的董事會授權在之前的AIG普通股回購授權基礎上再增加一次，每股面值2.50美元(AIG普通股)15億美元。

2021年第一季度，根據交易法規則10b5-1的回購計劃，我們回購了約800萬股AIG普通股，總購買價為3.62億美元。在這些股票回購中，約有9200萬美元的資金來自2021年1月19日AIG普通股認股權證到期前行使認股權證所得的收益。

截至2021年3月31日，仍有約11億美元在授權範圍內。從2021年4月1日至2021年5月6日，根據交易法規則10b5-1計劃，我們回購了約100萬股AIG普通股，總購買價約為6500萬美元。股票可不時在公開市場回購、私下購買、通過遠期、衍生、加速回購或自動回購交易或其他方式回購。我們的某些股票回購已經並可能不時通過交易法規則10b5-1回購計劃實現。未來任何股票回購的時間將取決於市場狀況、我們的業務和戰略計劃、財務狀況、運營結果、流動性和其他因素。回購AIG普通股亦須遵守AIG的A系列5.85%非累積優先股(A系列優先股)的條款，根據該條款，AIG不得(在有限情況下除外)購買、贖回或以其他方式收購AIG普通股，除非已宣佈並支付或撥備A系列優先股所有已發行股票最近完成股息期的全額股息。

 

第四項： 礦場安全資料披露

不適用。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q145

 

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目錄

 

第6項： 陳列品

展品索引

展品 數	描述	位置
10	(1)美國國際集團2012年高管離職計劃(經2021年2月修訂和重述)*	通過引用附件10.35併入AIG於2021年2月19日提交給證券交易委員會的Form 10-K年度報告(文件編號1-8787)。
	(二)美國國際集團長期激勵計劃(2021年2月修訂重述)*	AIG於2021年2月19日提交給美國證券交易委員會(SEC)的10-K表格年度報告(文件編號1-8787)通過引用附件10.36併入其中。
	(三)AIG非合格退休收入計劃(2021年2月修訂重述)*	通過引用附件10.37併入AIG於2021年2月19日提交給證券交易委員會的Form 10-K年度報告(文件編號1-8787)。
	(4)美國國際集團與彼得·S·扎菲諾之間的信函協議，日期為2021年2月11日*	通過引用附件10.38併入AIG於2021年2月19日提交給證券交易委員會的Form 10-K年度報告(文件編號1-8787)。
	(5)AIG與Brian Duperreault之間的信函協議，日期為2021年2月11日*	通過引用附件10.39併入AIG於2021年2月19日提交給證券交易委員會的Form 10-K年度報告(文件編號1-8787)。
	(6)美國國際集團長期激勵計劃(經2021年4月修訂和重述)*	謹此提交。
	(7)AIG長期激勵計劃獎勵協議書表格*	謹此提交。
31	第13a-14(A)/15d-14(A)條認證	謹此提交。
32	第1350節認證**	謹此提交。
101	根據標準S-T規則405以iXBRL(內聯可擴展商業報告語言)格式化的交互式數據文件：(I)截至2021年3月31日和2020年12月31日的簡明綜合資產負債表，(Ii)截至2021年和2020年3月31日的三個月和三個月的簡明綜合收益表，(Iii)截至2021年和2020年3月31日的三個月和三個月的簡明綜合權益表，(Iv)截至2021年和2020年3月31日的簡明綜合權益表(V)截至2021年3月31日和2020年3月31日止三個月及三個月的簡明綜合全面收益表及(Vi)簡明綜合財務報表附註	謹此提交。
104	封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含附件101中包含的適用分類擴展信息)	謹此提交。

*本展品為管理合同或補償安排。

**本信息是為1933年證券法第11和12節以及1934年證券交易法第18節的目的而提供的，而不是為了存檔。

146AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目錄

 

 

簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。

 

	美國國際集團有限公司。
	(註冊人)
	/S/馬克·D·萊昂斯
	馬克·D·萊昂斯
	執行副總裁兼
	首席財務官
	(首席財務官)
	/S/Elias F.Habayeb
	埃利亞斯·F·哈巴耶布
	高級副總裁
	副首席財務官和
	美國國際集團首席財務官和
	通用保險首席財務官
	(首席會計官)

 

日期：2021年5月7日

AIG|2021年第一季度Form 10-Q147