美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告
在截至本季度末的季度內
佣金檔案編號
(註冊人的確切姓名載於其章程)
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(註冊成立州) |
(美國國税局僱主身份證明編號) |
(向各主要行政長官辦公室發表講話)
(
(註冊人電話號碼，含區號)
根據該法第12(B)條登記的證券。
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每節課的標題 |
交易代碼 |
註冊的每個交易所的名稱 |
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用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否已經以電子方式提交了根據S-T規則405要求提交的每個交互數據文件(§本章232.405節)在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短期限內)。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》規則第12b-2條中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義：
大型加速濾波器☐
如果是一家新興的成長型公司，用勾號表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守交易所法案第13(A)節規定的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。*是。
普通股，每股面值0.01美元，2021年4月30日已發行的普通股總額為
1
第一部分-財務信息
第一項：財務報表
科珀斯控股公司(Koppers Holdings Inc.)
簡明合併經營和全面收益(虧損)表
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截至3月31日的三個月， |
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2021 |
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2020 |
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(百萬美元，每股除外) |
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(未經審計) |
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(未經審計) |
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淨銷售額 |
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銷售成本 |
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折舊及攤銷 |
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出售資產的收益 |
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減值和重組費用 |
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銷售、一般和行政費用 |
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營業利潤 |
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其他收入，淨額 |
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利息支出 |
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所得税前持續經營所得 |
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所得税撥備(福利) |
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持續經營收入 |
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停產損失，淨額 美元的税收優惠 |
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淨收益(虧損) |
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) |
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可歸因於非控股權益的淨虧損 |
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( |
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( |
) |
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可歸因於Koppers的淨收益(虧損) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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可歸因於Koppers的普通股每股收益(虧損) 名普通股股東： |
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基本的- |
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持續運營 |
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停產經營 |
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基本普通股每股收益(虧損) |
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稀釋後的- |
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持續運營 |
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停產經營 |
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稀釋後普通股每股收益(虧損) |
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$ |
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$ |
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綜合收益(虧損) |
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$ |
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可歸因於非控制的綜合損失 他們的利益。 |
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( |
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可歸因於Koppers的全面收益(虧損) |
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加權平均流通股(千股)： |
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基本信息 |
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稀釋 |
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附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
2
科珀斯控股公司(Koppers Holdings Inc.)
壓縮合並資產負債表
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3月31日， 2021 |
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12月31日， 2020 |
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(百萬美元，每股除外) |
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(未經審計) |
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資產 |
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現金和現金等價物，包括限制性現金(注4) |
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應收賬款，扣除備用金#美元 |
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庫存，淨額 |
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衍生品合約 |
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其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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財產、廠房和設備、淨值 |
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經營性租賃使用權資產 |
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商譽 |
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無形資產，淨額 |
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遞延税項資產 |
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非流動衍生工具合約 |
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其他資產 |
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總資產 |
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負債 |
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應付帳款 |
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應計負債 |
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流動經營租賃負債 |
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長期債務的當期到期日 |
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流動負債總額 |
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長期債務 |
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退休後應計福利 |
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遞延税項負債 |
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經營租賃負債 |
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其他長期負債 |
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總負債 |
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承擔和或有負債(附註18) |
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權益 |
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高級可轉換優先股，$ 股授權股份； |
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普通股，$ |
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額外實收資本 |
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留存收益 |
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累計其他綜合損失 |
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國庫股，按成本價計算， |
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Koppers股東權益合計 |
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非控制性權益 |
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總股本 |
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負債和權益總額 |
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附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
3
科珀斯控股公司(Koppers Holdings Inc.)
簡明合併現金流量表
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截至3月31日的三個月， |
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2021 |
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2020 |
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(百萬美元) |
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(未經審計) |
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(未經審計) |
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經營活動提供(用於)的現金： |
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淨收益(虧損) |
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對經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整： |
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折舊及攤銷 |
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基於股票的薪酬 |
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衍生工具合約的變更 |
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非現金利息支出 |
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出售資產的收益 |
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遞延所得税 |
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其他負債的變動 |
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其他-網絡 |
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營運資金變動： |
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應收賬款 |
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盤存 |
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應付帳款 |
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應計負債 |
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其他營運資金 |
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用於經營活動的現金淨額 |
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投資活動提供的現金(用於)： |
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資本支出 |
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出售資產所提供的淨現金 |
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用於投資活動的淨現金 |
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融資活動提供(用於)的現金： |
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信貸工具借款淨增加 |
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償還長期債務 |
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普通股發行情況 |
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普通股回購 |
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支付發債成本 |
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融資活動提供的現金淨額 |
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匯率變動對現金的影響 |
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持有待售的非持續經營的現金和現金等價物的變化 |
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現金及現金等價物淨增加情況 |
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期初現金及現金等價物 |
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期末現金和現金等價物 |
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為計量租賃負債所包括的金額支付的現金： |
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經營性租賃的經營性現金流出 |
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補充披露非現金投資和融資活動： |
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以新的經營租賃負債換取的使用權資產 |
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補充披露現金流信息： |
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非現金投資活動 |
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應計資本支出 |
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附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
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科珀斯控股公司(Koppers Holdings Inc.)
簡明合併財務報表附註(未經審計)
1.陳述依據
隨附的未經審核簡明綜合財務報表及相關披露乃根據適用於中期財務資料的美國公認會計原則以及表格10-Q及S-X規則第10-01條的指示編制。因此，它們不包括普遍接受的會計原則要求的完整財務報表所需的所有信息和腳註。管理層認為，Koppers控股公司及其子公司(“Koppers”、“Koppers Holdings”、“公司”、“我們”或“我們”)的財務狀況和截至所述期間的中期業績的所有必要調整都已包括在內。除非另有披露，否則所有這些調整都是正常的經常性性質。由於我們的業務是季節性的，中期業績不一定代表全年的預期業績。截至2020年12月31日的簡明綜合資產負債表是從截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中包含的經審計的資產負債表彙總而成的。由於報告停止經營，合併財務報表和合並財務報表附註中的某些前期金額已重新分類，以符合本期的列報方式。參見附註4--“停產運營”。
本文中包含的財務信息應與我們在截至2020年12月31日的年度報告10-K表格中包含的經審計的綜合財務報表和相關注釋一起閲讀。
新冠肺炎測評
2020年3月，世界衞生組織將當前的冠狀病毒病(“新冠肺炎”)列為大流行。新冠肺炎繼續影響美國和世界其他國家，其影響的持續時間和最終嚴重程度目前尚不清楚。目前新冠肺炎經濟和運營影響的不確定性水平意味着，目前無法合理估計相關的未來金融影響。我們在此呈報的簡明綜合財務報表反映管理層作出的若干估計和假設，這些估計和假設會影響於簡明綜合財務報表日期呈報的資產和負債額及該等資產和負債的披露，以及呈報報告期內的收入和開支的呈報金額。
這些估計和假設影響我們的商譽、長期資產和無形資產估值、存貨估值、年度有效税率的評估、遞延所得税的估值、壞賬準備以及現金激勵計劃的衡量。2021年3月31日之後發生的事件和情況變化，包括那些由新冠肺炎的影響造成的事件和變化，將反映在管理層對未來時期的估計中。
2.新會計公告
2020年3月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)第2020-04號：參考匯率改革(主題848)促進參考匯率改革對財務報告的影響。隨着市場從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)和其他銀行間同業拆借利率向替代參考利率過渡，此次更新為美國GAAP在合同修改、對衝關係和其他受參考利率改革影響的交易方面提供了臨時的可選權宜之計和例外，以減輕實體的財務報告負擔。該指導意見自發布之日起生效，可能適用於2022年12月31日或之前評估的合同修改、對衝關係以及受參考利率改革影響的其他交易，從選擇該指導意見的報告期開始。該公司的債務協議包括在倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)不可用的情況下使用替代利率。我們預計從LIBOR到替代利率的變化不會對我們的財務報表產生實質性影響，只要我們對受LIBOR逐步淘汰影響的協議進行修改，我們將把這種指導應用於這些合同修改。
5
3.工廠關閉和資產剝離
在過去的七年裏，我們一直在重組我們的碳材料和化學品(“CMC”)部門，以便將我們的設施集中在我們認為擁有關鍵競爭優勢的地區，以更好地服務於我們的全球客户。最近的關閉活動包括：
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2021年2月，我們出售了位於西弗吉尼亞州弗蘭斯比(Follansbee)的煤焦油蒸餾設施，我們錄得銷售收益1美元。 |
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2020年9月，我們將Koppers(江蘇)碳化工有限公司(“KJCC”)。有關更多詳細信息，請參閲附註4-“停產”。 |
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2018年10月，我們出售了賓夕法尼亞州克萊頓的煤焦油蒸餾設施。在2021年第一季度，達到了一定的售後條件，物業的買家將託管的現金釋放給我們，從而獲得了#美元的銷售收益。
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其他關閉和剝離活動與我們的鐵路公用事業產品和服務(“RUPS”)部門有關。最近，我們在2020年第三季度停止了位於科羅拉多州丹佛市的Crossstie處理廠的生產活動。
重組活動及相關準備金詳情如下：
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遣散費 和 員工 效益 |
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資產 退休 |
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其他 |
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總計 |
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(百萬美元) |
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保留至2019年12月31日 |
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應計項目 |
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從資產中計入的成本 |
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應累算費用的沖銷 |
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支付的現金 |
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貨幣換算 |
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儲備於2020年12月31日 |
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應計項目 |
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從資產中計入的成本 |
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應累算費用的沖銷 |
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支付的現金 |
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保留至2021年3月31日 |
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4.非持續經營
2020年9月30日，我們將KJCC出售給方達碳素新材料有限公司和新日鐵化工材料株式會社下屬的C-Chem株式會社。KJCC位於中國江蘇省沛州市，是一家
KJCC的出售代表了一個戰略轉變，對我們2020年的運營和財務業績產生了重大影響，因此被歸類為停產業務在我們的簡明合併財務報表和附註中，這些報表和附註在上一年進行了相應的重述。
截至2020年3月31日的三個月，非持續經營的淨銷售額和營業虧損包括以下金額：
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截至3月31日的三個月， |
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2020 |
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(百萬美元) |
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淨銷售額 |
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營業虧損 |
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此外，我們在2011年停止了位於澳大利亞庫內爾的CMC工廠的碳黑生產。與此次關閉相關的成本也包括在簡明綜合業務表和全面收益(虧損)表上的非持續業務虧損中。
6
5.公允價值計量
我們的金融工具截至2021年3月31日和2020年12月31日的賬面金額和相關估計公允價值如下：
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2021年3月31日 |
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2020年12月31日 |
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公允價值 |
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攜載 價值 |
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公允價值 |
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(百萬美元) |
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金融資產： |
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投資和其他資產 |
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財務負債： |
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長期債務(含本期部分) |
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$ |
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$ |
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$ |
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投資和其他資產-代表萬能人壽保險單上經紀報價的現金退保值。這項資產在估值層次結構中被歸類為2級，並根據從金融機構收到的價值進行計量。
債務 – 我們長期債務的公允價值是根據相同或類似發行的市場價格或相同剩餘期限的債務的當前利率(第2級)估計的。由於本工具的浮動利率性質，我們信貸工具的公允價值接近賬面價值。
6.綜合收益(虧損)和權益
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月綜合收益(虧損)總額彙總如下：
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截至3月31日的三個月， |
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2021 |
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2020 |
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(百萬美元) |
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淨收益(虧損) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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其他綜合收益(虧損)變動情況： |
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貨幣換算調整 |
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( |
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( |
) |
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現金流量套期保值的未實現損益，淨額 税收(費用)收益為$( |
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( |
) |
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未確認養老金淨虧損，税後淨額 *費用為$( |
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綜合收益(虧損)總額 |
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( |
) |
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可歸因於 擁有非控制性權益 |
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( |
) |
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( |
) |
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可歸因於Koppers的全面收益(虧損) |
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$ |
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$ |
( |
) |
從累計其他綜合虧損重新歸類為淨收益的金額包括未確認養老金淨虧損的變動或攤銷金額。累計其他綜合損失的這一部分包括在附註13-“養老金和退休後福利計劃”中披露的定期養老金淨成本的計算中。從與衍生金融工具有關的累計其他綜合虧損中重新分類的其他税後淨額為#美元。
7
下表分別列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的股本變化：
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(百萬美元) |
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普通股 |
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額外實收資本 |
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留存收益 |
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累計其他綜合損失 |
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庫存股 |
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非控制性 利益 |
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總股本 |
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12月31日的餘額， 2020 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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( |
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淨收益(虧損) |
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普通股發行 |
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員工股票計劃 |
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其他綜合性 營業(虧損)收入 |
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*貨幣換算。 *調整 |
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*現金未實現收益 *資金流動套期保值 |
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**未獲承認的養老金 *淨虧損 |
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普通股回購 歐洲股票 |
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( |
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餘額在3月31日， 2021 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
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$ |
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|
$ |
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|
(百萬美元) |
|
普通股 |
|
|
額外實收資本 |
|
|
留存收益 |
|
|
累計其他綜合損失 |
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|
庫存股 |
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|
非控制性 利益 |
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總股本 |
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12月31日的餘額， 2019 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
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淨損失 |
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普通股發行 |
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員工股票計劃 |
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其他綜合性 營業(虧損)收入 |
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*貨幣換算。 *調整 |
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( |
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*未實現虧損 *現金流對衝 |
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( |
) |
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( |
) |
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**未獲承認的養老金 *淨虧損 |
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普通股回購 歐洲股票 |
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( |
) |
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( |
) |
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餘額在3月31日， 2020 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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8
7.普通股每股收益
本報告所列期間每股普通股基本收益的計算以該期間已發行普通股的加權平均數為基礎。稀釋後每股普通股收益的計算包括非既得性、非限制性股票期權和限制性股票單位的影響，假設這些期權和股票單位是期初的已發行普通股。反稀釋證券的影響不包括在普通股稀釋損失的計算中，如果有的話。.
下表列出了普通股基本收益和稀釋後每股收益的計算方法：
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截至3月31日的三個月， |
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2021 |
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2020 |
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(百萬美元，不包括股份，千美元) |
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可歸因於Koppers的淨收益(虧損) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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減去：非連續性業務的虧損，扣除税收後的淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
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另外：非控股權益的損失 |
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( |
) |
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( |
) |
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可歸因於Koppers的持續運營收入 |
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$ |
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加權平均已發行普通股： |
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基本信息 |
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稀釋證券的影響 |
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稀釋 |
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普通股每股收益-持續運營： |
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普通股基本每股收益 |
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$ |
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稀釋後每股普通股收益 |
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其他數據： |
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反稀釋證券不在計算範圍內 *稀釋後每股普通股收益 |
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8.股票薪酬
我們擁有根據經修訂並重述的2005年長期激勵計劃(“2005年長期激勵計劃”)、2018年長期激勵計劃(“2018年長期激勵計劃”)和2020年長期激勵計劃(“2020年長期激勵計劃”)授予的基於股票的薪酬獎勵。2005年LTIP、2018年LTIP和2020年LTIP統稱為LTIP。LTIP規定向合資格人士授予股票期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票單位、履約股份、業績獎勵、股息等價物等以股票為基礎的獎勵，統稱為“獎勵”。2021年5月6日，股東批准了我們2020 LTIP的修正案，將可供授予的股票數量增加
限制性股票單位和績效股票單位
在長期股權投資計劃下，董事會向某些員工參與者(統稱為“股票單位”)授予限制性股票單位和績效股票單位。非既有股票單位的補償費用按授予日的公允價值在歸屬期間入賬。限制性股票單位的公允價值是授予日標的普通股的市場價格，績效股票單位的公允價值採用蒙特卡羅估值模型確定。對於對大多數員工的獎勵，限制性股票單位分為四個相等的年度分期付款。具有以下條件的限制性股票單位歸屬期間也根據長期投資協議向董事會成員發出，與年度董事薪酬有關，並不時向僱員發放與僱員補償相關的歸屬期間，歸屬期間通常為
績效股票單位根據市場情況進行歸屬。這些業績股票單位有多年的業績目標和歸屬期限(如果實現了適用的績效目標)。適用的業績目標基於我們相對於標準普爾SmallCap 600材料指數的總股東回報。授予的績效股票單位數代表目標獎勵，參與者有能力在
9
我們使用以下假設計算了授予日績效股票單位獎勵的公允價值：
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2021年1月贈款 |
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2020年3月助學金 |
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2019年3月助學金 |
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2018年5月-贈款 |
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授予日期每股價格 榮獲最佳表演獎 |
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$ |
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每股預期股息收益率 分享 |
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% |
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預期波動率 |
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% |
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% |
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% |
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無風險利率 |
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% |
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% |
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% |
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% |
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回顧期間(以年為單位) |
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授予日期每股公允價值 |
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$ |
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$ |
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$ |
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在股票單位歸屬之前的期間，在我們普通股上宣佈的股息(如果有的話)將按等值計入額外的股票單位，並在歸屬時作為額外的普通股支付。在終止僱傭的情況下，除退休、死亡或殘疾外，任何非既得股票單位都將被沒收，包括從股息中計入的額外股票單位。如果因退休、死亡或殘疾而終止僱傭，將按比例在服務期內授予股票單位。對於與控制權變更相關的股票單位，有特殊的歸屬條款。
下表顯示了截至2021年3月31日的績效股票單位摘要：
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表演期 |
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最低要求 股票 |
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靶子 股票 |
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極大值 股票 |
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2018 – 2020 |
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2019 – 2021 |
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2020 – 2022 |
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2021 – 2023 |
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2018年3月授予的2018-2020年績效期間的績效股票單位不符合最低績效標準，也沒有在2021年3月授予。
下表顯示了截至2021年3月31日的三個月非既有股票單位的狀況和活動摘要：
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受限 股票單位 |
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性能 股票單位 |
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總計 股票單位 |
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加權 平均值 贈與日期集市 單位價值 |
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截至2020年12月31日未歸屬 |
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授與 |
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既得 |
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( |
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( |
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$ |
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截至2021年3月31日未歸屬 |
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$ |
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股票期權
大多數高管的股票期權被授予，並可分四次每年等額行使。股票期權的期限為
非既得性股票期權的補償費用按授予日的公允價值在歸屬期內入賬。
|
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|
2021年1月贈款 |
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2020年3月助學金 |
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2019年3月助學金 |
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2018年3月-助學金 |
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授予日期股票每股價格 中國期權獎 |
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預期每股股息率 |
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% |
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% |
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% |
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預期壽命(以年為單位) |
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預期波動率 |
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% |
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% |
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無風險利率 |
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% |
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% |
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% |
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% |
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授予日期期權每股公允價值 三個獎項 |
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$ |
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$ |
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$ |
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10
我們預計在可預見的未來不會宣佈任何股息。以年數為單位的預期壽命是基於我們之前授予的期權的歷史行使數據。預期波動率是基於我們普通股的歷史波動性和某些其他類似上市公司的歷史波動性。無風險利率基於期權預期期限內的美國國庫券利率。
下表為截至2021年3月31日的三個月股票期權狀況和活動摘要：
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選項 |
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加權 平均值 行權價格 每個選項 |
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加權平均 剩餘 合同期限 (以年為單位) |
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集料 內在性 價值(以百萬為單位) |
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截至2020年12月31日未償還 |
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授與 |
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練習 |
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過期 |
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( |
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截至2021年3月31日未償還 |
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$ |
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可於2021年3月31日行使 |
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股票補償費用
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏，根據我們的LTIP和員工股票購買計劃確認的基於股票的薪酬支出總額如下：
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截至3月31日的三個月， |
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2021 |
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2020 |
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(百萬美元) |
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已確認的基於股票的薪酬費用： |
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銷售、一般和行政費用 |
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關聯度較低的所得税優惠 |
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可歸因於Koppers的淨收入減少 |
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行權股票期權的內在價值 |
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從股票期權的行使中收到的現金 |
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自.起2021年3月31日，與非既得性股票薪酬安排有關的未來薪酬支出總額$
9.細分市場信息
我們有
我們的Rups部門主要向鐵路和公用事業市場銷售經過處理和未經處理的木製品、製成品和服務。鐵路產品和服務包括採購和加工用於鐵路橋和道口的橫檔、道岔和各種類型的木材，以及製造鐵路連接杆。公用事業產品包括輸電和配電杆和樁。該部門還經營一項鐵路服務業務，為鐵路橋提供工程、設計、維修和檢查服務，以及一項與回收舊橫樑相關的業務。
我們的個人電腦部門開發、製造和營銷木材防腐化學品和木材處理技術，併為包括基礎設施、住宅和商業建築以及農業在內的各種終端市場提供服務。
我們的CMC部門主要生產雜酚油、碳瀝青、萘、苯酐和炭黑原料。雜酚油用於木材處理，炭黑原料用於生產炭黑。碳瀝青用於電弧爐生產鋁和鋼。萘用於生產苯酐，也用作混凝土生產中的表面活性劑。鄰苯二甲酸酐用於生產增塑劑、聚酯樹脂和醇酸塗料。
11
我們根據一系列因素評估業績和確定資源分配，包括扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益(“EBITDA”)以及營業利潤或虧損。營業利潤不包括Koppers Holdings Inc.的其他虧損、利息支出、所得税或運營成本。
須報告分部的會計政策與本公司截至2020年12月31日止年度的10-K表格年報所披露的主要會計政策摘要中所描述的相同。部門間交易在合併中被取消。
合同餘額
根據會計準則第606條確認收入的時間導致已開票應收賬款和未開票應收賬款(均歸類為應收賬款)在簡明綜合資產負債表內扣除備抵後的淨額。合同資產為$
下表列出了我們的部門在所示期間的某些銷售和運營數據(扣除所有部門間交易)：
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截至3月31日的三個月， |
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2021 |
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2020 |
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(百萬美元) |
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來自外部客户的收入： |
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鐵路和公用事業產品和服務 |
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性能化學品 |
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碳材料與化學品(a) |
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總計 |
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部門間收入： |
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性能化學品 |
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$ |
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$ |
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碳材料與化學品 |
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總計 |
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$ |
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$ |
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折舊及攤銷費用： |
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鐵路和公用事業產品和服務 |
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$ |
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$ |
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性能化學品 |
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碳材料與化學品(b) |
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總計 |
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$ |
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$ |
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營業利潤(虧損)： |
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鐵路和公用事業產品和服務 |
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$ |
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|
$ |
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性能化學品 |
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碳材料與化學品(c) |
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公司 |
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( |
) |
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( |
) |
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總計 |
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$ |
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$ |
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(a) |
收入不包括KJCC停產業務#美元 |
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(b) |
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(c) |
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12
下表列出了重要產品線的收入，扣除所有部門間交易後，我們的部門在所示期間的收入：
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截至3月31日的三個月， |
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2021 |
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2020 |
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(百萬美元) |
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鐵路和公用事業產品和服務： |
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鐵路處理產品 |
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$ |
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$ |
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電線杆 |
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鐵路基礎設施服務 |
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鋼軌接頭 |
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其他產品 |
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總計 |
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性能化學品： |
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木材防腐劑產品 |
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其他產品 |
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總計 |
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碳材料和化學品： |
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瀝青及相關產品 |
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鄰苯二甲酸酐和其他化學品 |
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雜酚油和蒸餾油 |
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萘 |
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其他產品 |
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總計 |
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總計 |
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$ |
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$ |
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下表列出了截至指定日期分配給我們每個部門的資產和商譽：
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3月31日， 2021 |
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|
12月31日， 2020 |
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|
(百萬美元) |
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細分資產： |
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鐵路和公用事業產品和服務 |
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$ |
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$ |
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性能化學品 |
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碳材料與化學品 |
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所有其他 |
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總計 |
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$ |
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$ |
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商譽： |
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|
鐵路和公用事業產品和服務 |
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$ |
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$ |
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性能化學品 |
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總計 |
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$ |
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$ |
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|
10.所得税
實際税率
中期所得税撥備由適用於本年度普通收入的估計年度有效所得税率和與離散項目相關的税項組成。這些離散項目一般涉及超額股票補償扣除、税法變化、對未確認税收優惠的調整以及對申報所得税申報表時確定的實際負債的估計納税責任的變化。要確定年度有效税率，管理層需要對我們開展業務的每個國內和國外司法管轄區的年度税前收入進行估計。具有歷史税前虧損和本年度估計税前虧損且預計不會產生未來收益的實體不包括在估計的年度有效所得税税率之外。
13
估計的年度有效所得税率，不包括上述離散項目，為
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|
3月31日， |
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2021 |
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2020 |
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聯邦所得税税率 |
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% |
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% |
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國外所得按不同税率徵税 |
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不可扣除的費用 |
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州所得税，扣除聯邦税收優惠後的淨額 |
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GILTI納入，扣除外國税收抵免 |
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税收應急準備金的變動 |
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其他 |
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( |
) |
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估計年有效所得税率 |
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% |
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% |
所得税佔税前收入的百分比為
由於離散項目，截至2020年3月31日的三個月所得税佔税前收入的百分比低於估計的年度有效所得税税率，淨收益為#美元。
2020年3月，“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案”(“CARE法案”)頒佈，“CARE法案”的一項條款暫時提高了允許的商業利息支出扣除額度。
年內，管理層根據應納税管轄區税前收入預測的變化、匯回國外收益、未確認的税收優惠和其他税務事項，定期更新税前收入和所得税支出的估計。在實際結果與這些估計值不同的情況下，年底的實際年度有效所得税率可能與截至2021年3月31日的三個月的估計年度有效所得税率存在實質性差異。
未確認的税收優惠
該公司在美國聯邦司法管轄區、美國各州司法管轄區和非美國司法管轄區提交所得税申報單。除了極少數例外，在2016年前，我們不再接受美國聯邦、美國各州或非美國税務機關的所得税審查。
未確認的税收優惠總額為$
我們預計未來12個月內未確認的税收優惠金額不會有實質性變化。
11.庫存
下表彙總了截至2021年3月31日和2020年12月31日的淨庫存情況：
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3月31日， 2021 |
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12月31日， 2020 |
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(百萬美元) |
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原料 |
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$ |
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$ |
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在製品 |
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成品 |
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$ |
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$ |
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較少重估為後進先出 |
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網 |
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$ |
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|
$ |
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14
12.物業、廠房及設備
下表彙總了截至2021年3月31日和2020年12月31日的物業、廠房和設備：
|
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|
3月31日， 2021 |
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12月31日， 2020 |
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(百萬美元) |
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土地 |
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$ |
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$ |
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建築物 |
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機器設備 |
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$ |
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$ |
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減去累計折舊 |
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網 |
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$ |
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$ |
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13.退休金及退休後福利計劃
我們維持一系列固定福利和固定繳費計劃，為美國境內的員工以及美國以外的員工提供退休福利。這些計劃將根據1974年“僱員退休收入保障法”(“ERISA”)、當地成文法或董事會決定的規定維持，繳費將根據“僱員退休收入保障法”(“ERISA”)、當地成文法或董事會的決定進行。固定收益養老金計劃通常根據服務年限和補償提供福利。養老金計劃的資金來源除以下項目外
在美國，所有合格的
固定繳款計劃通常根據僱主和僱員對參與者個人投資賬户的繳費向員工參與者提供退休資產。我們還為某些美國員工提供退休醫療保險，為大多數美國員工提供人壽保險福利。對於受薪員工，退休醫療和退休保險計劃已對新參與者關閉。
下表提供了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月養老金計劃定期福利淨成本的組成部分：
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截至3月31日的三個月， |
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2021 |
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2020 |
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(百萬美元) |
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服務成本 |
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$ |
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$ |
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利息成本 |
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計劃資產的預期回報率 |
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( |
) |
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( |
) |
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淨虧損攤銷 |
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淨定期收益成本 |
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$ |
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$ |
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固定繳款計劃費用 |
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$ |
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$ |
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|
14.債項
截至2021年3月31日和2020年12月31日的債務如下：
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|
|
加權 平均值 利率，利率 |
|
|
成熟性 |
|
3月31日， 2021 |
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12月31日， 2020 |
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(百萬美元) |
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定期貸款 |
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% |
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$ |
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循環信貸安排 |
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% |
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2025年到期的優先債券 |
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% |
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債務 |
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較少的短期債務和當前的到期日 --長期債務 |
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減少未攤銷債務發行成本 |
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長期債務 |
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$ |
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$ |
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15
信貸安排
該公司維持$
信貸安排下的借款以對Koppers Inc.、Koppers Holdings Inc.及其重要的國內子公司的幾乎所有資產的優先留置權作為擔保。信貸安排包含Koppers公司及其受限子公司的某些契約，這些契約限制資本支出、額外債務、留置權、股息、投資或收購。此外，當Koppers Inc.及其受限制的子公司未能達到某些財務比率時，此類公約會引發違約事件。
截至2021年3月31日，我們擁有
2025年到期的優先債券
2025年債券是Koppers公司的優先債務，是無擔保的，由Koppers控股公司和Koppers公司的某些國內子公司擔保。
管理2025年高級債券的契約包括慣例契約，這些契約限制Koppers公司及其受限制的子公司招致額外債務、支付股息或進行某些其他限制性付款、產生留置權、合併或出售Koppers公司或其子公司的全部或幾乎所有資產或與附屬公司進行各種交易的能力，其中包括限制Koppers公司及其受限制的子公司產生額外債務、支付股息或進行某些其他限制性付款、產生留置權、合併或出售Koppers公司或其子公司的全部或幾乎所有資產或與附屬公司進行各種交易的能力。
15.資產報廢義務
我們確認清除和處置殘留物的資產報廢義務；政府當局要求拆除某些儲罐的費用；自有火車車廂的清潔和拆卸費用；租賃的火車車廂和駁船的清潔費；以及在政府當局或合同要求時拆除場地的費用。
|
|
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3月31日， 2021 |
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12月31日， 2020 |
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(百萬美元) |
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年初資產報廢義務 |
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$ |
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$ |
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增值費用 |
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修訂估計現金流 |
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( |
) |
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現金支出 |
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( |
) |
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( |
) |
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期末餘額 |
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$ |
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$ |
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16.租契
我們確認現有不可撤銷租賃的租賃義務和相關使用權資產。我們有不可取消的經營租賃，主要與有軌電車、辦公和製造設施、儲油罐、船舶、生產設備和車輛相關。我們的許多租賃既包括租賃(例如固定租金)，也包括非租賃部分(例如維護和服務)。對於某些資產類別，如火車車廂、儲罐和船舶，我們根據每個組件的估計獨立價格將租賃組件和非租賃組件分開。對於其餘資產類別，我們已選擇將這些組成部分作為單個租賃組成部分進行核算。此外，我們將12個月內到期的租約排除在資產負債表確認之外。
我們的許多租約包括一個或多個續訂選項。吾等於租賃開始日及其後定期評估續期選擇權，以確定吾等是否合理地確定行使選擇權，在此情況下，吾等會將續約期包括在租賃期內。由於我們的大多數租賃不提供隱含利率，我們使用基於現有信息的遞增借款利率來確定租賃付款的現值。
16
經營性租賃的租賃費用在租賃期內以直線法確認。可變租賃費用在產生該等付款義務的期間確認。運營租賃成本為$
下表列出了截至2021年3月31日我們的經營租賃產生的現金流的金額和時間信息：
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(百萬美元) |
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2021 |
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$ |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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此後 |
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租賃付款總額 |
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$ |
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|
|
減去：利息 |
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( |
) |
|
租賃負債現值 |
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$ |
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與租賃相關的補充簡明綜合資產負債表信息如下：
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|
|
3月31日， |
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12月31日， |
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2021 |
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2020 |
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(百萬美元) |
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經營租賃： |
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經營性租賃使用權資產 |
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$ |
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$ |
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流動經營租賃負債 |
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$ |
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$ |
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經營租賃負債 |
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經營租賃負債總額 |
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$ |
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$ |
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加權平均剩餘租賃期限(以年為單位) |
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加權平均貼現率 |
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% |
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|
|
% |
17.衍生金融工具
我們利用衍生工具來管理已經確定、衡量並能夠緩解的風險敞口。我們使用衍生品工具管理的主要風險是與銅相關的大宗商品價格風險，以及與多種貨幣(主要是美元、歐元和英鎊)相關的外幣匯率風險。銅的掉期合約用於管理與我們製造過程中使用的材料的預測購買相關的價格風險。通常，我們不會對衝現金流敞口超過
ASC主題815-10“衍生工具和套期保值”要求公司在資產負債表中以公允價值確認所有衍生工具為資產或負債。衍生工具的公允價值是使用重要的其他可觀察到的投入或公允價值等級中的第二級來確定的。根據ASC主題815-10，我們將我們的某些商品掉期指定為預期商品購買的現金流對衝。對於被指定並符合現金流量套期保值的衍生工具，衍生工具的有效損益部分報告為其他全面收益(虧損)的組成部分，並重新分類為被套期保值交易影響收益的同期或多個期間的收益。代表對衝無效或對衝成分的衍生工具的損益被排除在有效性評估之外，在當期收益中確認。
對於未選擇對衝會計的商品掉期，商品掉期的公允價值在綜合資產負債表中確認為資產或負債，衍生工具的相關損益在當期收益中報告。這些金額在精簡的綜合經營報表中歸類為銷售成本。
17
截至2021年3月31日和2020年12月31日，我們有以下金額的未平倉銅掉期合約：
|
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|
未償還單位(英鎊) |
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公允淨值-資產 |
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3月31日， 2021 |
|
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12月31日， 2020 |
|
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3月31日， 2021 |
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12月31日， 2020 |
|
||||
|
(金額(百萬)) |
|
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現金流對衝 |
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$ |
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|
|
$ |
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沒有進行套期保值會計的合同 他當選了 |
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總計 |
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$ |
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$ |
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截至2021年3月31日和2020年12月31日，未平倉銅掉期合約的公允價值計入資產負債表如下：
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3月31日， 2021 |
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12月31日， 2020 |
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(百萬美元) |
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衍生品合約 |
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$ |
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|
$ |
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非流動衍生工具合約 |
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資產負債表上的資產 |
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$ |
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|
$ |
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累計其他綜合收益，税後淨額 |
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$ |
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|
$ |
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在接下來的時間裏
有關在其他全面收益(虧損)中記錄的金額以及從累計其他全面虧損重新分類為以下指定期間的淨收益(虧損)的金額，請參閲附註6-“全面收益(虧損)和權益”。
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
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2021 |
|
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2020 |
|
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|
(百萬美元) |
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|
未選擇套期保值會計的合同損益 |
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( |
) |
與未指定為套期保值的外幣遠期合約相關的公允價值立即計入收益。這些金額在簡明綜合經營報表和全面收益(虧損)中歸類為銷售成本。
截至2021年3月31日和2020年12月31日，未到期外幣遠期合約公允價值計入資產負債表如下：
|
|
|
3月31日， 2021 |
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12月31日， 2020 |
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||
|
(百萬美元) |
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|
衍生品合約 |
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$ |
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|
|
$ |
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應計負債 |
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( |
) |
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|
( |
) |
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資產負債表上的淨(負債)資產 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
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截至2021年3月31日和2020年12月31日，這些合同的未償還淨貨幣單位為：
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3月31日， 2021 |
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12月31日， 2020 |
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(單位：百萬) |
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英磅 |
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美元 |
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18
18.承擔及或有負債
我們參與了與環境法律法規、產品責任和其他事項有關的訴訟和各種訴訟。下面將討論這些問題中的某些問題。這些或有事項的最終解決受到重大不確定性的影響，如果我們未能在任何這些法律事項上勝訴，或者如果在同一報告期內這些法律事項中的幾個對我們不利，則這些法律事項可能個別或整體對合並財務報表產生重大影響。
法律程序
煤焦油瀝青箱.Koppers Inc.是#年提起的訴訟中的幾名被告之一。
所有的原告
我們沒有為煤焦油瀝青訴訟預留準備金，因為目前我們不能合理地確定損失的可能性，也不能合理地估計損失的金額(如果有的話)。這些案件的解決時間無法合理確定。儘管Koppers Inc.正在積極為這些案件辯護，但這些問題的不利解決可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和經營業績產生實質性的不利影響。
環境和其他訴訟事項
我們須遵守聯邦、州、地方和外國的法律和法規，以及與保護環境和人類健康和安全有關的潛在責任，其中包括清理受污染地點、處理、儲存和處置廢物、向水道排放污水、向空氣中排放物質以及各種健康和安全事項。我們預計，持續遵守此類法律法規將產生鉅額成本。我們還可能面臨政府或第三方的索賠，或以其他方式招致費用，涉及清理與過去和現在的作業相關的地點的污染，或因污染而造成的傷害。當我們能夠確定一項責任是可能的並且可以合理評估時，我們就應計環境責任。.
由他人保留或承擔的環境和其他責任。我們與我們某些經營地點的前業主有協議，根據這些協議，前業主保留、承擔和/或同意賠償我們某些環境和其他責任。其中最重要的協議是在1988年12月29日Koppers公司成立時簽訂的(“收購”)。根據Koppers Inc.與Beazer East之間的相關資產購買協議，在某些限制的限制下，Beazer East保留對Koppers Inc.的某些責任、損害、損失和成本的責任，並同意賠償Koppers Inc.的某些責任、損害、損失和成本，包括(除某些有限的例外情況外)遵守環境法項下的責任和遵守環境法的費用，但以可歸因於收購前發生的作為或不作為以及與Beazer East在收購前銷售的產品相關的責任為限(“賠償”)。Beazer East的母公司Beazer Limited根據擔保(“擔保”)無條件擔保Beazer East履行賠償。
賠償提供了不同的機制，但有一定的限制，根據這些機制，Beazer East有義務就某些環境、產品和其他責任向Koppers Inc.進行賠償，並對Koppers Inc.施加某些條件，然後才能獲得此類賠償，在某些情況下，包括對可以提出賠償要求的時間段的某些限制。在某些情況下，Beazer East有義務就某些環境、產品和其他責任對Koppers Inc.進行賠償，並向Koppers Inc.施加某些條件，然後才能獲得此類賠償。2004年7月，Koppers Inc.和Beazer East同意修改1988年12月至29日資產購買協議中的環境賠償條款，以延長關閉前環境責任的賠償期限，但須符合下一段規定，並同意分享因從Beazer East收購的任何地點而產生的有毒侵權訴訟抗辯。
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賠償項下符合條件的支出不受金錢限制。賠償項下的合格支出包括(I)第三方要求的與Beazer East或其前身的行為或不作為有關的環境清理責任，如1988年12月29日之前的調查、補救和關閉費用；(Ii)與Beazer East或其前身的關閉前的行為或不作為有關的第三方對人身傷害、財產損失和自然資源損害的環境索賠；(Iii)對Beazer East及其前身的行為或不作為提出懲罰性賠償，而不考慮所指控的行為的日期；及(Iv)對Beazer East或其前身銷售的產品提出產品責任索賠，而不考慮所指控的行為的日期。在截至2019年7月14日(“索賠截止日期”)的賠償期內，Beazer East現在可以向Koppers Inc提出上文第(I)和(Ii)節所述的某些第三方索賠。但是，只要上文第(I)和(Ii)節所述的第三方索賠在索賠截止日期前提交給Beazer East，Beazer East將繼續被要求支付賠償項下的此類索賠所產生的費用。此外，索賠截止日期沒有改變賠償條款中有關非環境索賠(如產品責任索賠)的規定，這些索賠可能會由Koppers公司繼續提交給Beazer East。
本賠償條款規定，應任何一方的請求，仲裁員可迅速解決Koppers Inc.和Beazer East之間的問題。除其他事項外，仲裁員可以被要求就Koppers Inc.和Beazer East之間的環境責任分配做出決定。本賠償條款下的仲裁決定是終局的，對雙方都有約束力。
我們子公司的大部分生產和其他地點都發現了污染。
到目前為止，保留、承擔和/或同意就上述責任賠償我們的各方，包括Beazer East，已經在所有實質性方面履行了他們的義務。我們相信，在截至2020年12月31日的過去三年中，Beazer East因其賠償項下的環境補救義務而支付的金額平均約為$
如果由於任何原因(包括有爭議的承保範圍或財務能力)，其中一方或多方未能履行其義務，而我們有責任或以其他方式被要求無償支付全部或部分此類債務，則向我們施加此類債務可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和經營業績產生重大不利影響。此外，我們可能被要求在資產負債表上記錄與此類事項相關的或有負債，這可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果造成負面影響。
國內環境事務。Koppers Inc.已被列為位於俄勒岡州威拉米特河(Willamette River)上的波特蘭港CERCLA地點的潛在責任方之一。Koppers Inc.在該地點附近運營着一個煤焦油瀝青碼頭。Koppers Inc.迴應了EPA的信息請求，並執行了一項PRP協議，該協議概述了一個私人流程，以制定過去和未來成本在超過
EPA於2017年1月發佈了波特蘭港CERCLA選址的決定記錄(Rod)。選定的補救措施包括清除沉積物、封頂、加強和監測自然恢復以及改善河岸。當時，在Rod中估計的所選補救措施的淨現值和未貼現成本約為$
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此外，Koppers Inc.還涉及波特蘭港遺址的兩個獨立事件，涉及自然資源損害。其中一件事涉及受託人根據對向威拉米特河排放有害物質對自然資源造成的損害進行評估而提出的索賠要求。評估是估計自然資源損害賠償、索賠或訴訟的賠償責任的基礎，以便向那些沒有與受託人小組達成和解的人進行賠償。Koppers Inc.一直在進行一項程序，以解決其對評估地區的自然資源損害責任。第二件事涉及2017年1月俄勒岡州聯邦法院Yakama Nation提起的訴訟。Yakama Nation要求賠償應對費用和評估對超出當前評估區域的水道的自然資源損害的費用。根據最新的法院裁決，Yakama Nation案已被擱置，等待波特蘭港CERCLA地點的私人分配過程完成.
2009年9月，Koppers Inc.收到一封普通通知信，通知它可能是紐瓦克灣CERCLA遺址的PRP。2010年1月，Koppers Inc.提交了對一般通知信的回覆，聲稱Koppers Inc.是一家De Minimis在這個地方開派對。
我們已經累計了在波特蘭港和紐瓦克灣CERCLA地點參加PRP小組的估計成本，作為De Minimis出資人，並估計這些地點的和解金額總計$
確實有
外國環境問題.在澳大利亞有一個與Performance Chemical業務相關的廠址，我們在那裏記錄了在收購該廠址之前發生的土壤和地下水污染的環境補救責任。截至2021年3月31日，我們估計該場地的環境修復責任總額為$
環境保護區前滾。
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期間已結束 |
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3月31日， 2021 |
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第二項：財務管理人員對財務狀況和經營成果的討論和分析
本報告和本文引用的任何文件包含1995年“私人證券訴訟改革法”所指的“前瞻性陳述”，可能包括但不限於有關銷售水平、收購、重組、Koppers資產價值下降以及任何相關減損費用、盈利能力和預期開支及現金流出的影響的陳述。所有前瞻性陳述都包含風險和不確定因素。本文中包含的所有非明顯歷史性的陳述均為前瞻性陳述，諸如“相信”、“預期”、“預期”、“估計”、“可能”、“將會”、“應該”、“繼續”、“計劃”、“潛在”、“打算”、“可能”或其他類似的詞彙或短語通常旨在識別前瞻性陳述。本文中包含的任何前瞻性陳述，無論是在提交給證券交易委員會的新聞稿、書面聲明或文件中，還是在Koppers在正常業務過程中通過會議、電話和電話會議與投資者和分析師進行的溝通和討論中，涉及對銷售、收益、現金流、經營效率、重組、產品推出或擴張、收購和資產剝離的好處或其他事項以及融資和債務削減的預期，都會受到已知和未知的風險、不確定性和意外情況的影響。其中許多風險、不確定因素和意外情況都是我們無法控制的，可能會導致實際結果、業績或成就與預期結果、業績或成就大不相同。可能影響這些前瞻性陳述的因素包括石油和銅等大宗商品價格變化的影響。, 產品利潤率；一般經濟和商業狀況；新冠肺炎(CoronaVirus)大流行造成的現有和未來不利影響；美國和全球金融市場的混亂；保護我們知識產權的潛在困難；我們債務的評級以及我們到期償還未償債務或為其再融資的能力；我們在債務契約範圍內運營的能力；我們商譽和/或長期資產的潛在減損；對科普斯商品和服務的需求；競爭條件；利率和外幣匯率波動；主要原材料的可用性和成本，以及針對我們的索賠的不利解決，以及本報告其他部分和Koppers提交給證券交易委員會的文件(特別是我們最新的Form 10-K年度報告和後續文件)中更全面討論的那些。我們提醒您，上述重要因素列表可能不包含對您重要的所有重要因素。此外，鑑於這些風險和不確定性，本報告中包含的前瞻性陳述和本文引用的文件中提到的事項可能不會實際發生。本報告中的任何前瞻性陳述僅反映截至本報告日期的情況，我們沒有義務更新任何前瞻性陳述，以反映該日期之後的事件或情況，或反映意外事件的發生。
以下有關本公司財務狀況及經營業績的討論及分析，應與本第I部分第(1)項所載的未經審核財務報表及相關附註，以及本公司截至2020年12月31日止年度的Form 10-K年報所載經審核綜合財務報表及相關附註一併閲讀。
概述
我們是全球領先的綜合木製品、木材防腐劑和碳化物供應商。我們的產品和服務用於各種終端市場的各種利基應用，包括鐵路、特種化學品、公用事業、住宅木材、農業、鋁、鋼鐵、橡膠和建築行業。我們通過全面的全球製造和分銷網絡為我們的客户服務，在北美、南美、澳大拉西亞和歐洲擁有製造能力。
我們經營三項主要業務：鐵路和公用事業產品和服務(“RUPS”)、高性能化學品(“PC”)和碳材料和化學品(“CMC”)。
通過我們的Rups業務，我們相信我們是北美最大的一級鐵路木質橫檔供應商。我們的其他處理木材產品包括美國和澳大利亞的電力、電話和寬帶公用事業行業的電線杆，以及美國的建築樁。我們還為北美的鐵路行業提供鐵路接縫鋼筋產品以及各種服務。
通過我們的個人電腦業務，我們相信我們在開發、製造和銷售木材防腐化學品和木材處理技術方面處於全球領先地位，這些化學品和木材處理技術用於住宅、工業和農業用木材的壓力處理。
我們的CMC業務將煤焦油加工成各種產品，包括雜酚油、碳瀝青、炭黑原料、萘和鄰苯二甲酸酐，它們分別是木材加壓處理、鋁生產、炭黑生產、高強混凝土生產以及增塑劑和特種化學品生產所必需的中間材料。
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展望
趨勢概述
我們的業務和經營結果受到各種競爭因素和其他因素的影響，包括(I)全球經濟狀況對我們產品需求的影響，包括我們運營的某些地區競爭對手進口產品的影響；(Ii)原材料定價和可用性，特別是用於鐵路交叉的硬木木材和用於電線杆的軟木木材的成本和可用性，廢銅價格，以及全球市場上可獲得的煤焦油的成本和數量，這受到高爐鋼產量減少的負面影響；(Iii)油價波動，影響煤焦油和某些其他原料的成本，以及我們某些產品(包括炭黑原料、鄰苯二甲酸酐和萘)的售價和利潤；。(Iv)具競爭力。全球碳瀝青市場的狀況；以及(V)外匯匯率的變化。
新冠肺炎對我們運營的影響
我們的經營業績可能會因各種我們無法控制的因素而波動，包括當前大流行的影響。新冠肺炎疫情在2020年第一季度開始產生全球效應，並在供應鏈和生產中斷、勞動力限制、消費模式趨勢等因素的推動下，繼續對全球市場產生重大影響。在新冠肺炎大流行期間，我們幾乎所有的全球業務都繼續運營，沒有出現重大中斷。在美國，根據國土安全部下屬的網絡安全和基礎設施安全局(CISA)的決定，Koppers被指定為一項基本業務。因此，我們能夠通過繼續運營運輸關鍵貨物、為家庭和企業提供電力和連接，以及保持我們的基礎設施可靠運行，來滿足我們服務的各個市場中客户的需求。
新冠肺炎將在多大程度上對我們的業務產生不利影響取決於未來的事態發展，這些事態發展具有高度的不確定性和不可預測性，包括有關疫情的最終嚴重程度以及全球遏制或緩解其影響的行動有效性的新信息。我們的簡明綜合財務報表以及對財務狀況和經營結果的討論和分析反映了我們截至2021年3月31日所做的估計和假設。2021年3月31日之後發生的事件和情況變化，包括那些由新冠肺炎影響造成的事件和變化，將反映在我們對未來時期的估計中。
鐵路和公用事業產品和服務
我們主要為美國和加拿大的鐵路市場向我們的客户提供經過處理和未經處理的木製品、鋼軌接頭棒和服務。我們還經營着一項鐵路服務業務，主要為美國和加拿大的鐵路橋提供工程、設計、維修和檢查服務。此外，我們還為美國和澳大利亞的公用事業部門提供經過處理的電線杆。Rups的主要終端市場是北美鐵路行業和公用事業行業，前者的裝機容量約為4.5億根木製十字交叉，後者使用木製配電杆和傳輸杆。橫杆和電線杆都需要定期更換。
在過去數年，鐵路行業的主要公司大幅削減營運和資本開支，令我們向該行業提供的各種產品和服務的銷售受到負面影響。我們目前為北美所有七條一級鐵路供貨，並與這些客户保持着長期的合作關係。我們北美銷售額的大約70%是簽訂了長期合同的，我們相信我們有能力保持或發展我們目前的市場地位。
從歷史上看，北美每年對十字架的需求在2200萬至2500萬隻之間。然而，近些年來，十字架的更換市場明顯較低。根據鐵路聯絡線協會(RTA)的數據，2020年報告的十字架安裝總數約為1800萬輛，其中1400萬輛是一級鐵路。T到2020年，貨運-鐵路運輸量下降，這促使提供更大的軌道維護窗口，因此，鐵路行業設法通過提高生產率來抵消運量下降的影響，因為某些鐵路利用減少的軌道時間來增加對其基礎設施的維護。考慮到與新冠肺炎相關的持續不確定性，區域貿易協會預計2021年和2022年的小幅增長分別為2.7%和3.6%，主要來自商業市場，而一級交易量預計將保持相對相似的需求水平。隨着經濟復甦以及政府額外的刺激支出以推動消費者支出，RTA預計零售額將比前一年有所增長。由於近幾個月庫存水平下降，供應商將需要補充各種商品，以滿足日益增長的需求。這將對未來幾個月的貨運活動產生積極影響，可能導致對軌道維修活動的需求增加。
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根據美國鐵路協會(AAR)的數據，鐵路運輸量顯然已經從2020年的低谷反彈，當時大部分經濟都關閉了，鐵路運量也直線下降。總體而言，鐵路運量與製造業產出高度相關，因此，最近製造業走強的跡象也是鐵路行業的積極指標。截至2021年3月31日，今年到目前為止，美國總貨運量比上年下降了2.6%，而多式聯運單位增加了13.2%。與前一年相比，美國貨物運輸和多式聯運的總交通量增長了5.6%。展望2021年，AAR表示，大量正在進行的網絡投資使該行業更具適應性，能夠更好地適應各種運營和市場條件的需求。
關於我們的公用事業產品業務，公用事業公司需要維護他們的基礎設施，以避免服務中斷，因為很大一部分人口由於新冠肺炎疫情而繼續遠程工作。因此，我們預計2021年的需求將相對穩定至略高，因為整個行業正朝着擴大和升級傳輸網絡的趨勢發展。我們繼續評估有可能擴大我們在美國和某些海外市場的市場份額的機會。
從長遠來看，我們認為在基礎設施和產能擴張方面仍有持續投資的總體需求。我們相信，憑藉我們在木材處理領域的垂直整合能力和強大的客户關係，我們最終將從不斷增長的需求中受益。
對於配電杆，近一半的安裝基數超過40年，歷史上對配電杆的需求一直在每年200萬至300萬根之間。總體而言，我們認為，隨着公用事業公司在其服務區域內繼續實施更換計劃，公用事業公司購買電線杆的速度將會增長。作為一個整體， 推動電線杆市場增長的關鍵因素包括全球能源消費的增長以及全球電信業的擴張。
在美國，相當數量的電線杆是用木材防腐劑五氯苯酚(“五氯酚”)處理的。北美五角星的OLE生產商宣佈計劃在2021年底退出Penta生產。鑑於Penta的供應將在未來12個月內開始逐步淘汰，我們將從使用Penta處理電線杆過渡到另一種木材處理防腐劑。我們內部生產的雜酚油和鉻化砷酸銅產品是Penta的可行替代品，目前用於電線杆的處理。因此，我們目前正在與我們的公用事業客户合作，他們使用五次處理的電線杆來評估使用鉻化砷酸銅或雜酚油作為潛在的處理選項。
在原材料方面，我們預計，即使木材需求旺盛，杆子供應也將保持一致。在未經處理的十字架上，除了其他因素外，供應量有時還會根據天氣條件而變化。我們有一個全國性的木材採購團隊，與鋸木廠網絡保持着密切的工作關係。我們採購未經處理的十字架，或者代表我們的客户，或者作為我們自己的庫存，以便將來進行處理。我們還採購道岔和用於鐵路橋樑和道口的各種其他類型的木材。未經治療的十字架在準備接受壓力治療之前，需要經過6到9個月的空氣調味過程。在空氣調味過程完成後，使用雜酚油單獨處理或雜酚油和硼酸鹽聯合處理對十字架進行加壓處理。
在任何一年，冬季和春季對我們的十字架業務都有季節性的影響，這取決於採伐木材和安裝十字架的天氣條件。 W儘管在新冠肺炎爆發期間，林業通常被認為是必不可少的，而且TIE的需求一直保持穩定，但鋸木廠正受到其他關鍵市場需求低迷的阻礙，比如用於調色板或油氣行業的航運集裝箱或墊子的木纖維。到目前為止，我們還沒有經歷過明顯的影響，因為鋸木廠繼續生產電線杆和十字架，以維持他們的運營和現金流。 與典型的季節性一致，RTA報告稱，當前日誌可用性仍低於理想率，未來6至12個月日誌可用性的前景也是如此。
戰略計劃和整合協同效應
作為優化業務的一部分，我們將繼續評估提高運營流程、人員和設施效率的多種機會。由於我們的15個北美Rups治療設施未得到充分利用，我們的目標是要麼通過現有設施獲得更多產量，要麼鞏固我們的運營足跡。在2020年第二季度，我們永久關閉了我們位於科羅拉多州丹佛市的木材處理設施。在決定關閉丹佛工廠的同時，我們宣佈了對我們的部分治療網絡進行現代化和升級的計劃，特別是在我們位於阿肯色州北小石城的設施，這將主要通過出售包括丹佛設施在內的非核心資產的收益提供資金。另外，在2021年第二季度，我們退出了德克薩斯州賈斯珀的設施租賃，並將公用事業產品的生產遷至我們位於德克薩斯州薩默維爾的工廠。
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性能化學品
我們個人電腦業務銷售的木材處理劑的最大地理市場在北美，我們產品最大的應用是住宅改建市場。我們在歐洲、南美、澳大利亞、新西蘭和非洲也有市場。我們相信，PC是全球最大的水性木材防腐劑和木材專用添加劑的製造商和供應商，這些製造商和供應商向大型零售商和獨立木材經銷商供應經壓力處理的木材產品。這些零售商和經銷商反過來服務於住宅、農業和工業壓力處理木材市場。我們的主要產品是銅基木材防腐劑和阻燃化學品(“FlamePro®”)。我們的銅基木材防腐劑包括微粉化的唑銅(“MicroPro®”)和微粉化的顏料(“MicroShades®”)。這些產品的應用包括甲板、圍欄、電線杆、建築木材和其他户外結構。
在北美，由於我們的銅基木材防腐劑銅化合物的製造能力，我們是垂直整合的。我們相信，垂直整合是我們專有流程的一部分，反映了重要的競爭優勢。
由於PC銷售的大部分產品都是基於銅的產品，銅的價格和可獲得性的變化可能會對產品定價和利潤率產生重大影響。我們試圖通過為我們的大部分銅需求(主要從6個月到36個月)進行套期保值交易，來緩和銅價格隨時間的變化。這些對衝通常與預期的客户購買量相匹配，並接受對衝會計處理，任何無效都會反映在當前收益中。我們不時根據對銅的長期預測需求進行遠期交易。這些遠期頭寸通常按市價計價。
從歷史上看，我們個人電腦業務的產品需求與消費者在房屋維修和改建項目上的支出密切相關，因此，現房銷售趨勢是一個領先指標。總體而言，現房市場顯示出強勁的需求。根據全美房地產經紀人協會(NAR)的數據，現房銷售總額12月為連續第四個月增長。根據NAR的數據，2021年3月現房銷售價格中值升至歷史最高水平，所有地區的房價都實現了兩位數的漲幅。由於創紀錄的需求，房屋庫存繼續處於接近歷史低點的水平。在缺乏可用庫存的推動下，2021年3月現房銷售總額下降了3.7%，儘管比一年前增加了12.3%。興趣的增加歸因於持續的低利率和對現房的更高需求，其中包括考慮到遠程工作的靈活性而購買度假屋的買家。
根據哈佛大學住房研究聯合中心(Joint Center For Housing Studies)報告的重塑活動領先指標(“里拉”)，預計全年和2022年，房屋維修和裝修支出的增長將保持穩健。里拉預計，到2022年第一季度，年度支出將增長4.8%，年度房主改建支出將達到3700億美元。由於聯邦刺激計劃的支付和房價的強勁上漲，房主有一種趨勢，即對他們的房產進行更大規模的可自由支配的翻新。.
世界大型企業聯合會(Conference Board)消費者信心指數繼2021年3月大幅上升後，2021年4月再次大幅上升，該指數為121.7，高於2021年3月的109.0。消費者信心大幅回升，目前處於2020年2月以來的最高水平。此外，消費者對當前狀況的評估明顯改善，暗示經濟復甦進一步增強，可能歸因於就業市場改善和最近一輪的刺激檢查。
D在大流行期間，消費者正在將他們的大部分可自由支配支出從旅行等領域轉移到改善他們的住房上，因為他們尋求個性化他們的整體生活環境。這包括房主投資大額項目，如新甲板，以擴大和充分利用他們的户外生活空間。因此，大型零售商繼續報告對家居裝修項目的強勁需求。因此，我們受益於住宅處理木材產品中使用的水性處理解決方案的更高銷量。在美國，我們預計木材加工商將繼續努力填補積壓的需求，零售商將在2021年繼續補充庫存水平。
儘管市場數據和預測因為家居的改善是不斷變化的，我們E預計北美(主要是美國)對住宅處理木材的需求將繼續強勁。在展望住宅翻新市場時，企業表示，至少在2021年年中之前，前景將繼續樂觀。由於新冠肺炎通過引入疫苗和其他措施得到控制，這可能會對2021年下半年由流行病驅動的可自由支配支出模式產生不利影響。近期，房地產業報告稱，積極尋求購買新房或現房的購房者數量有所增加，這支持了持續的有利前景。隨着房主在偏遠或虛擬的工作環境中關注房屋的重要性，以及利率處於歷史低位，我們預計這一步伐將在2021年的大部分時間內持續。
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碳材料與化學品
CMC生產的主要產品是雜酚油和碳瀝青，雜酚油是美國註冊的殺蟲劑，主要用於鐵路橫樑的加壓處理，碳瀝青主要出售給鋁工業，用於生產鋁冶煉中使用的碳陽極。在過去的幾年裏，我們已經調整了北美和歐洲CMC工廠的產能，使其達到滿足北美鐵路十字交叉處理雜醇油需求所需的水平。CMC業務目前為我們的北美Rups業務提供雜物油需求。
雖然碳瀝青的銷售仍佔我們銷售量的很大一部分，但美國、澳大利亞和西歐的鋁冶煉產能的減少導致過去幾年對碳瀝青的需求大幅下降。因此，由於我們的大部分生產設施所在的世界部分地區的鋁產量減少，我們的銷售量大幅下降。然而，從2018年開始，隨着對某些進口鋼鐵和鋁產品徵收關税，美國的鋁產量在一定程度上有所增加，這刺激了之前閒置的產能重啟。這一發展導致了美國對碳瀝青的額外需求，而這種需求很可能只能通過繼續實施當前的貿易政策來維持。
煤焦油是我們CMC業務的主要原材料，其供應與冶金焦炭的生產水平有關。由於全球鋼鐵業(不包括亞洲)減少了使用冶金焦的鋼鐵產量，煤焦油的產量也有所減少。過去10年，煤焦油蒸餾行業一直處於產能過剩模式，這進一步加劇了北美對數量有限的煤焦油的競爭。在過去的五年裏，我們鞏固了我們的運營足跡，大幅降低了生產水平，同時我們增加了分銷資產，以更高效地將成品從歐洲運往美國。因此，我們在北美的原材料需求明顯低於歷史上的需求。
對於我們的CMC業務所服務的外部市場，我們預計北美和歐洲在2021年將繼續受到新冠肺炎疫情的負面影響，直到全球經濟完全重新開放和製造業活動改善。在過去的12個月裏，我們經歷了工業生產市場的緩慢復甦影響了對我們產品的需求。碳瀝青和與去年同期相比，由於北美和歐洲的製造活動明顯放緩，需求下降，鄰苯二甲酸酐市場疲軟。此外由於全球油價的波動，一些產品的終端市場定價在一些地區受到了影響。
在全球範圍內，由於高爐鋼鐵產能的減少，煤焦油原材料供應仍然受到限制。在北美，鋼鐵產量回落導致國內煤焦油供應減少，並以更高的價格增加了對北美的原材料進口，而歐洲和澳大利亞的市場保持相對穩定。
天氣的季節性及其對作業的影響
我們的季度經營業績因各種我們無法控制的因素而波動，包括過去影響經營業績的惡劣天氣條件。在冬季的幾個月裏，我們一些設施的運營有時會減少。此外，在惡劣天氣期間，對我們一些產品的需求下降。由於上述原因，我們預計我們的季度經營業績可能會出現重大波動。從歷史上看，我們在第一和第四個日曆季度的經營業績明顯低於第二和第三個日曆季度。
運營結果-截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月比較
合併結果
淨銷售額下表按細分彙總了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月：
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截至3月31日的三個月， |
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2021 |
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2020 |
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淨變化量 |
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(百萬美元) |
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鐵路和公用事業產品和服務 |
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191.9 |
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$ |
190.0 |
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1 |
% |
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性能化學品 |
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123.6 |
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111.4 |
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11 |
% |
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碳材料與化學品 |
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92.0 |
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100.5 |
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-8 |
% |
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$ |
407.5 |
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|
$ |
401.9 |
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1 |
% |
26
RUPS淨銷售額與去年同期相比增加了190萬美元，增幅為1%。銷售額的增長主要是由於我們的I類十字架業務、我們的鐵路橋服務業務和我們的十字架處置業務的銷量增加。外幣換算也對本年度190萬美元的銷售額產生了有利影響，主要來自我們的澳大利亞公用事業杆市場。這些增長在一定程度上被商業交叉市場的銷量下降所抵消，這主要是由於時間安排和上一年同期積壓水平的增加。
個人電腦淨銷售額與去年同期相比增加了1220萬美元，增幅為11%。銷售額的增長主要是由於北美對銅基防腐劑的需求增加，這是因為隨着大流行推動這些市場的可自由支配支出增加，房屋維修和改建活動增加推動了有機產量的增加。我們還經歷了國際市場銷售量的增加，原因是由於與大流行相關的幾個月的限制，持續被壓抑的需求。
CMC淨銷售額與去年同期相比減少了850萬美元，降幅為8%主要由於本年度北美鄰苯二甲酸酐銷售量和價格下降、全球碳瀝青銷售價格下降以及澳大利亞炭黑原料銷售量下降所致。這些減少被外幣換算部分抵消，外幣換算對本年度620萬美元的銷售額產生了有利影響。
銷售成本截至2021年3月31日的季度，淨銷售額的百分比為78%，而去年同期為85%。PC的毛利率受到本年度來自我們的銅掉期合約的260萬美元未實現收益的有利影響。PC的毛利率受到上一年期間我們的銅掉期合約的800萬美元未實現虧損的不利影響。剔除這些影響，本年度和上年同期的銷售成本佔淨銷售額的百分比將分別為79%和83%。此外，在大流行期間，個人電腦在北美的銷售量增加、有利的銷售組合以及對更高產量的更好吸收都對個人電腦產生了積極影響。Rups利潤率的提高歸功於我們的鐵路橋服務業務和我們I類交叉市場的有利銷售組合。
折舊和攤銷費用與2021年3月31日相比，截至2021年3月31日的季度增加了260萬美元這主要是因為我們的歐洲CMC業務的資產報廢義務增加，以及我們的北美Rups業務的資本化資產增加。
出售資產的收益截至2021年3月31日的季度為750萬美元，與出售兩個之前退役的工廠有關，如中所述附註3-“工廠關閉和資產剝離”.
減值和重組費用截至2021年3月31日的季度，與去年同期相比增長了140萬美元。本年度期間包括與關閉工廠有關的拆遷和其他工廠關閉期間的費用。我們位於科羅拉多州丹佛的工廠。上一年期間包括撤銷與關閉我們位於西弗吉尼亞州的福蘭斯比工廠。
銷售、一般和行政費用截至2021年3月31日的季度與去年同期持平.
利息支出截至2021年3月31日的季度，與去年同期相比減少了380萬美元，這主要是由於我們的平均債務水平下降，以及由於LIBOR利率的大幅下降而導致的利率下降。在2020年第三季度，我們利用出售KJCC的淨收益減少了我們在信貸安排下的借款。
所得税費用截至2021年3月31日的季度為850萬美元，比去年同期增加1030萬美元。增加的主要原因是：截至2021年3月31日的季度，所得税前收入比去年同期增加了3480萬美元。請參閲附註10-“所得税”以支持我們估計的年度有效所得税税率和具體的離散項目。
停產經營截至2021年3月31日的季度虧損40萬美元，而去年同期虧損440萬美元。上一年期間的虧損主要是由於大流行對KJCC的經濟影響導致銷售額下降，該產品於2020年第三季度售出。
27
分段結果。
分部營業利潤下表按細分彙總了截至2021年3月31日和2020年3月的三個月：
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
|
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
%變化 |
||
|
(百萬美元) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
營業利潤(虧損)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
鐵路和公用事業產品和服務 |
|
$ |
8.7 |
|
|
$ |
9.2 |
|
|
-5% |
|
性能化學品 |
|
|
24.8 |
|
|
|
4.1 |
|
|
1,090% |
|
碳材料與化學品 |
|
|
10.8 |
|
|
|
0.7 |
|
|
1,429% |
|
公司 |
|
|
(0.4 |
) |
|
|
(0.4 |
) |
|
0% |
|
|
|
$ |
43.9 |
|
|
$ |
13.6 |
|
|
399% |
|
營業利潤佔淨銷售額的百分比： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
鐵路和公用事業產品和服務 |
|
|
4.5 |
% |
|
|
4.8 |
% |
|
-0.3% |
|
性能化學品 |
|
|
20.1 |
% |
|
|
3.7 |
% |
|
35.8% |
|
碳材料與化學品 |
|
|
11.7 |
% |
|
|
0.7 |
% |
|
10.9% |
|
|
|
|
10.8 |
% |
|
|
3.4 |
% |
|
13.2% |
RUPS營業利潤與去年同期相比減少了50萬美元。營業利潤佔淨銷售額的百分比從上年同期的4.8%下降到4.5%。截至2021年3月31日的季度營業利潤佔淨銷售額的百分比主要受到商業交叉市場銷量下降對盈利能力的不利影響，這主要是由於時間安排和上一年期間積壓水平較高所致。這些下降部分被我們鐵路橋服務業務更高的利潤率和我們I類交叉市場的有利銷售組合所抵消。
PC運營利潤與去年同期相比增加了2070萬美元。營業利潤佔淨銷售額的百分比從去年同期的3.7%增加到20.1%。與上年同期相比，本年度我們的銅掉期合約產生了260萬美元的未實現收益，而我們的銅掉期合約產生了800萬美元的未實現虧損，這對本年度產生了有利的影響。剔除我們的銅掉期合約未實現損益的影響，本年度我們的營業利潤佔淨銷售額的比例為18.0%，而去年同期為10.8%。本年度還受到大流行期間房屋維修和改建活動增加、有利的銷售組合以及大流行期間更高產量的更好吸收推動北美銷售量增加的有利影響。
CMC營業利潤與去年同期相比增加了1000萬美元。營業利潤佔淨銷售額的百分比從上年同期的0.7%增加到11.6%。截至本季度的營業利潤2021年3月31日出售與出售兩個之前退役的工廠相關的資產獲得了750萬美元的收益，這對該公司產生了有利的影響。剔除這一影響，本年度的營業利潤率將為3.0%。截至本季度的營業利潤2020年3月31日主要由於碳瀝青在澳大利亞、歐洲和北美的銷售價格下降以及碳瀝青在北美的銷售量減少，該公司受到了負面影響。這些不利的驅動因素主要是由於鋁市場供應過剩導致需求減少。全球原油價格下跌也對去年同期該部門的定價和庫存減記產生了不利影響。
現金流量
用於經營活動的現金淨額截至2021年3月31日的三個月為740萬美元，而去年同期經營活動中使用的現金淨額為1720萬美元。業務中使用的現金淨減少980萬美元，主要原因是淨收入和某些其他經營活動比上一年同期增加了1750萬美元，這對本年度運營提供的現金產生了有利的結果。這些驅動因素部分被更高的營運資金使用比上年同期減少770萬美元，主要原因是本年度應付賬款減少。
用於投資活動的淨現金在截至2021年3月31日的三個月裏，投資活動中使用的現金淨額為1950萬美元，而去年同期為1060萬美元。用於投資活動的現金淨增加890萬美元，主要是因為本年度資本支出增加了1360萬美元，但被收到的470萬美元現金部分抵銷，這筆現金主要用於出售兩家之前退役的CMC工廠.
28
融資活動提供的現金淨額截至2021年3月31日的三個月為3340萬美元，而去年同期融資活動提供的現金淨額為5030萬美元。在截至2021年3月31日的三個月裏，融資活動提供的現金反映出淨借款為3410萬美元。部分被180萬美元普通股回購所抵消與長期激勵性薪酬計劃相關。上一年期間融資活動提供的現金反映了5150萬美元的債務淨借款，部分被120萬美元的普通股回購所抵消。
流動性與資本資源
我們有6.00億美元的優先擔保循環信貸安排和1.0億美元的擔保定期貸款安排(統稱為“信貸安排”)，如附註14“債務”中所述。
對Koppers Holdings派息的限制
Koppers Holdings依靠Koppers Inc.及其子公司的收益產生必要的資金，以履行其財務義務，包括支付Koppers Holdings宣佈的任何股息。信貸安排禁止Koppers公司向Koppers控股公司支付股息，除非(1)管理Koppers公司2025年到期的5億美元優先票據(“2025年票據”)的契約允許這樣的股息支付，(2)我們的信貸安排沒有發生違約或潛在違約事件，或者(3)我們在實施此類股息後，形式上遵守了我們的固定費用覆蓋比率公約。管理2025年票據的契約限制了Koppers Inc.為我們支付股息提供資金的能力，條件是：(1)這種融資已經發生或將導致違約，(2)Koppers Inc.或不是該契約擔保人的Koppers Inc.的受限制子公司不能產生額外的債務(如契約中的定義)，以及(3)所有受限制的付款(如契約中的定義)的總和超過了允許的金額(我們稱之為
這一籃子由一個公式控制，其基礎是期初金額加上或減去Koppers公司綜合淨收入的一個百分比(在契約中定義)，加上Koppers公司合格股票發行或將債務轉換為合格股票的淨收益，加上出售或減少投資(在契約中定義)的淨收益或被指定為受限制子公司的非限制性子公司的資產價值。截至2021年3月31日，該籃子總額為2.402億美元。儘管有這些限制，管理2025年債券的契約允許每個會計季度增加每股0.30美元的總額，為Koppers Holdings的股本股息提供資金，無論是否有任何籃子可用，前提是在支付時，契約沒有違約，也不會因為股息融資而導致違約。
此外，Koppers Inc.的信貸工具中某些要求的覆蓋率可能會限制Koppers Inc.支付股息的能力。
流動性
下表彙總了我們截至2021年3月31日的估計流動性(百萬美元):
|
現金和現金等價物(1) |
|
$ |
41.9 |
|
|
信貸安排下的可用金額 |
|
|
283.7 |
|
|
估計的總流動資金 |
|
$ |
325.6 |
|
|
(1) |
現金包括外國子公司持有的大約3980萬美元，不包括大約230萬美元的限制性現金。 |
截至2020年12月31日，我們的流動資金為3.44億美元。
我們在未來12個月對現金的需求主要涉及合同義務，包括償債、養老金計劃資金、購買承諾和經營租賃，以及營運資金、資本維護計劃以及工廠整合和合理化的資金。我們還可以使用現金進行其他潛在的戰略性收購或自願繳納養老金計劃。2021年的資本支出，不包括收購(如果有的話)，預計總額約為1.05億至1.15億美元，預計將由運營現金提供資金。我們預計，我們的估計流動資金將繼續充足，以滿足我們未來12個月的現金需求。
29
債務契約
影響信貸安排可用性並可能限制Koppers Inc.支付股息能力的契約包括以下財務比率：
|
|
◾ |
固定費用覆蓋率(截至當時結束的四個會計季度的每個會計季度末計算)不允許低於1.10。2021年3月31日的固定收費覆蓋率為2.53。 |
|
|
◾ |
總擔保槓桿率(截至當時結束的四個財季的每個財季末計算)不允許超過2.75。截至2021年3月31日，總擔保槓桿率為1.34。 |
|
|
◾ |
總槓桿率(截至當時結束的四個財季的每個財季末計算)不允許超過5.00。2021年3月31日的總槓桿率 是3.44。 |
我們目前正在遵守管理信貸安排的所有公約。我們繼續有能力滿足這些財務比率可能會受到我們無法控制的事件的影響，然而，不包括可能的收購，我們目前預計我們的經營活動的淨現金流和我們信貸安排的可用資金將足以滿足我們未來12個月的營運資金需求和資本支出需求。
非GAAP財務指標
我們使用某些不符合美國公認會計原則(US GAAP)的財務指標來分析和管理業務績效。我們相信，EBITDA(定義見下文)、調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率和淨槓桿率為投資者提供了有用的信息，有助於瞭解公司的基本經營業績、我們的業務和業績趨勢，並便於在不同時期之間以及與類似行業的其他公司進行比較。排除某些項目可以評估和比較正在進行的業務運營的結果，我們的管理層正是在此基礎上對我們的業績進行內部評估。此外，我們的董事會和執行管理團隊使用調整後的EBITDA作為公司年度激勵計劃下的業績衡量標準。
儘管我們認為這些非GAAP財務指標增強了投資者對其業務和業績的瞭解，但這些非GAAP財務指標不應被視為GAAP基礎財務指標的替代方案，應與相關GAAP財務指標一起閲讀。類似行業的其他公司可能會與我們不同地定義或計算這些指標，從而限制了它們作為比較指標的有效性。由於這些限制，不應孤立地考慮這些非GAAP財務衡量標準，也不應將其作為根據GAAP計算的績效衡量標準的替代品。
EBITDA是一種非GAAP財務指標，定義為所得税、利息、折舊和攤銷前持續業務的淨收入。調整後EBITDA的調整是我們認為不能代表基本業務表現的項目。調整後的項目通常包括與減值、重組和工廠關閉成本相關的某些費用、資產處置或業務合併的重大損益、其他非經常性項目或經常性非現金收入或支出項目，如後進先出(LIFO)和按市值計價的大宗商品對衝。
如果沒有不合理的努力，部門淨收入與調整後的部門EBITDA的對賬是不可能的，因為我們不在部門層面衡量淨收入，也不使用它作為經營業績的衡量標準。
下表彙總了我們在綜合基礎上計算的EBITDA和調整後的EBITDA，如下所示：
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
|||||
|
(金額(百萬)) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
淨收益(虧損) |
|
$ |
25.8 |
|
|
$ |
(2.5 |
) |
|
利息支出 |
|
|
10.1 |
|
|
|
14.0 |
|
|
折舊及攤銷 |
|
|
16.1 |
|
|
|
13.5 |
|
|
所得税撥備(福利) |
|
|
8.5 |
|
|
|
(1.8 |
) |
|
停產經營 |
|
|
0.4 |
|
|
|
4.4 |
|
|
具有非控股權益的EBITDA |
|
|
60.9 |
|
|
|
27.6 |
|
|
調整以達到調整後的EBITDA： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
減值、重組和工廠關閉(收益)成本 |
|
|
(4.2 |
) |
|
|
2.7 |
|
|
非現金後進先出費用(福利) |
|
|
1.0 |
|
|
|
(0.6 |
) |
|
按市值計價的大宗商品套期保值(收益)損失 |
|
|
(2.6 |
) |
|
|
7.9 |
|
|
調整總額 |
|
|
(5.8 |
) |
|
|
10.0 |
|
|
調整後的EBITDA |
|
$ |
55.1 |
|
|
$ |
37.6 |
|
30
下表彙總了我們在合併和分部基礎上計算的EBITDA和調整後的EBITDA，如下所示：
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
|||||
|
(金額(百萬)) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
擁有非控股權益的EBITDA： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
鐵路和公用事業產品和服務 |
|
$ |
14.7 |
|
|
$ |
13.8 |
|
|
性能化學品 |
|
|
30.4 |
|
|
|
9.1 |
|
|
碳材料與化學品 |
|
|
15.3 |
|
|
|
4.5 |
|
|
企業未分配 |
|
|
0.5 |
|
|
|
0.2 |
|
|
EBITDA合計 |
|
$ |
60.9 |
|
|
$ |
27.6 |
|
|
調整後的EBITDA： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
鐵路和公用事業產品和服務 |
|
$ |
16.4 |
|
|
$ |
13.4 |
|
|
性能化學品 |
|
|
27.8 |
|
|
|
17.0 |
|
|
碳材料與化學品 |
|
|
10.4 |
|
|
|
7.0 |
|
|
企業未分配 |
|
|
0.5 |
|
|
|
0.2 |
|
|
調整後EBITDA合計 |
|
$ |
55.1 |
|
|
$ |
37.6 |
|
|
調整後的EBITDA利潤率佔GAAP銷售額的百分比： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
鐵路和公用事業產品和服務 |
|
|
8.5 |
% |
|
|
7.1 |
% |
|
性能化學品 |
|
|
22.5 |
% |
|
|
15.3 |
% |
|
碳材料與化學品 |
|
|
11.3 |
% |
|
|
7.0 |
% |
|
調整後的EBITDA利潤率合計 |
|
|
13.5 |
% |
|
|
9.4 |
% |
調整後的EBITDA比上一年同期增加了1750萬美元，這主要是因為銷售量增加，產品組合有利，以及我們個人電腦部門的成本吸收有所改善，這是由強勁的住房、維修和改建市場對美國銅基防腐劑的需求推動的。作為大流行對消費市場的影響，這一強勁的市場是由可自由支配的支出從休閒和娛樂類別轉向家居維修和美化項目推動的。我們的Rups部門也經歷了調整後EBITDA的改善我們的鐵路橋服務業務的銷售量和利潤率更高，我們的I類交叉市場的銷售組合也更有利。我們CMC部門調整後的EBITDA利潤率增加，主要是受到我們澳大利亞和歐洲市場業績改善的推動。
|
|
|
截至2021年3月31日的三個月 |
|
|||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
魯普斯 |
|
|
個人電腦 |
|
|
管委會 |
|
|
未分配 |
|
|
整合 |
|
|||||
|
營業利潤(虧損) |
|
$ |
8.7 |
|
|
$ |
24.8 |
|
|
$ |
10.8 |
|
|
$ |
(0.4 |
) |
|
$ |
43.9 |
|
|
其他收入(虧損) |
|
|
(0.3 |
) |
|
|
0.8 |
|
|
|
(0.5 |
) |
|
|
0.9 |
|
|
|
0.9 |
|
|
折舊及攤銷 |
|
|
6.3 |
|
|
|
4.8 |
|
|
|
5.0 |
|
|
|
0.0 |
|
|
|
16.1 |
|
|
具有非控股權益的EBITDA |
|
$ |
14.7 |
|
|
$ |
30.4 |
|
|
$ |
15.3 |
|
|
$ |
0.5 |
|
|
$ |
60.9 |
|
|
調整以達到調整後的EBITDA： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
減值、重組和工廠關閉 成本(收益) |
|
|
1.3 |
|
|
|
0.0 |
|
|
|
(5.5 |
) |
|
|
0.0 |
|
|
|
(4.2 |
) |
|
非現金後進先出費用 |
|
|
0.4 |
|
|
|
0.0 |
|
|
|
0.6 |
|
|
|
0.0 |
|
|
|
1.0 |
|
|
按市值計價的大宗商品對衝收益 |
|
|
0.0 |
|
|
|
(2.6 |
) |
|
|
0.0 |
|
|
|
0.0 |
|
|
|
(2.6 |
) |
|
調整後的EBITDA |
|
$ |
16.4 |
|
|
$ |
27.8 |
|
|
$ |
10.4 |
|
|
$ |
0.5 |
|
|
$ |
55.1 |
|
|
綜合調整EBITDA的調整EBITDA%(不包括公司未分配) |
|
|
30.0 |
% |
|
|
50.9 |
% |
|
|
19.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
31
|
|
|
截至2020年3月31日的三個月 |
|
|||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
魯普斯 |
|
|
個人電腦 |
|
|
管委會 |
|
|
未分配 |
|
|
整合 |
|
|||||
|
營業利潤(虧損) |
|
$ |
9.2 |
|
|
$ |
4.1 |
|
|
$ |
0.7 |
|
|
$ |
(0.4 |
) |
|
$ |
13.6 |
|
|
其他收入(虧損) |
|
|
(0.3 |
) |
|
|
0.5 |
|
|
|
(0.3 |
) |
|
|
0.6 |
|
|
|
0.5 |
|
|
折舊及攤銷 |
|
|
4.9 |
|
|
|
4.5 |
|
|
|
4.1 |
|
|
|
0.0 |
|
|
|
13.5 |
|
|
具有非控股權益的EBITDA |
|
$ |
13.8 |
|
|
$ |
9.1 |
|
|
$ |
4.5 |
|
|
$ |
0.2 |
|
|
$ |
27.6 |
|
|
調整以達到調整後的EBITDA： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
減值、重組和工廠關閉成本 |
|
|
0.0 |
|
|
|
0.0 |
|
|
|
2.7 |
|
|
|
0.0 |
|
|
|
2.7 |
|
|
非現金後進先出收益 |
|
|
(0.4 |
) |
|
|
0.0 |
|
|
|
(0.2 |
) |
|
|
0.0 |
|
|
|
(0.6 |
) |
|
按市值計價的大宗商品套期保值損失 |
|
|
0.0 |
|
|
|
7.9 |
|
|
|
0.0 |
|
|
|
0.0 |
|
|
|
7.9 |
|
|
調整後的EBITDA |
|
$ |
13.4 |
|
|
$ |
17.0 |
|
|
$ |
7.0 |
|
|
$ |
0.2 |
|
|
$ |
37.6 |
|
|
綜合調整EBITDA的百分比調整EBITDA 收入(不包括企業未分配) |
|
|
35.8 |
% |
|
|
45.5 |
% |
|
|
18.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
淨槓桿率是一項非GAAP財務指標，定義為最近12個月的淨債務(總債務減去現金)除以調整後的EBITDA，是我們用來評估我們的借款能力和償債能力的財務指標。下表彙總了我們計算的以下12個月期間的淨槓桿率：
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|
|
截至12個月 |
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|||||||||
|
(金額(百萬)) |
|
三月三十一號， 2021 |
|
|
十二月三十一日， 2020 |
|
|
三月三十一號， 2020 |
|
|||
|
債務總額 |
|
$ |
810.6 |
|
|
$ |
775.9 |
|
|
$ |
953.2 |
|
|
減去：現金 |
|
|
44.2 |
|
|
|
38.5 |
|
|
|
54.2 |
|
|
淨債務 |
|
$ |
766.4 |
|
|
$ |
737.4 |
|
|
$ |
899.0 |
|
|
調整後的EBITDA |
|
$ |
228.5 |
|
|
$ |
211.0 |
|
|
$ |
197.9 |
|
|
淨槓桿率 |
|
|
3.4 |
|
|
|
3.5 |
|
|
|
4.5 |
|
過去12個月，我們的淨槓桿率下降，主要原因是淨債務減少1.326億美元，主要是運營活動產生的現金超過資本支出，以及剝離KJCC的淨收益總計7470萬美元。
下表彙總了我們計算的以下12個月期間的EBITDA和調整後EBITDA：
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|
|
截至12個月 |
|
|||||||||
|
|
|
三月三十一號， 2021 |
|
|
十二月三十一日， 2020 |
|
|
三月三十一號， 2020 |
|
|||
|
淨收入 |
|
$ |
149.3 |
|
|
$ |
121.0 |
|
|
$ |
52.4 |
|
|
利息支出 |
|
|
45.0 |
|
|
|
48.9 |
|
|
|
59.8 |
|
|
折舊及攤銷 |
|
|
57.7 |
|
|
|
56.1 |
|
|
|
54.3 |
|
|
所得税撥備(福利) |
|
|
32.1 |
|
|
|
21.0 |
|
|
|
(0.6 |
) |
|
非連續性業務，扣除税金後的淨額 |
|
|
(31.5 |
) |
|
|
(31.9 |
) |
|
|
3.4 |
|
|
EBITDA |
|
|
252.6 |
|
|
|
215.1 |
|
|
|
169.3 |
|
|
調整以達到調整後的EBITDA： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
減值、重組和工廠關閉成本 |
|
|
4.7 |
|
|
|
15.7 |
|
|
|
18.8 |
|
|
非現金後進先出(福利)費用 |
|
|
(12.2 |
) |
|
|
(13.7 |
) |
|
|
2.8 |
|
|
按市值計價的大宗商品套期保值(收益)損失 |
|
|
(19.7 |
) |
|
|
(9.2 |
) |
|
|
7.0 |
|
|
養老金結算 |
|
|
0.1 |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
0.0 |
|
|
酌情激勵 |
|
|
3.0 |
|
|
|
3.0 |
|
|
|
0.0 |
|
|
非控股權益調整後的EBITDA |
|
$ |
228.5 |
|
|
$ |
211.0 |
|
|
$ |
197.9 |
|
32
法律事項
Koppers控股公司的簡明合併財務報表附註18中所載的信息包含在本第一部分的第(1)項中，以供參考。
近期發佈的會計準則
本第一部分第1項中包含的Koppers控股公司簡明合併財務報表附註2中的信息在此併入作為參考。
關鍵會計政策
我們在截至2020年12月31日的年度報告中披露的10-K表格中披露的關鍵會計政策沒有發生重大變化。
環境和其他事項
Koppers控股公司的簡明合併財務報表附註18中所載的信息包含在本第一部分的第(1)項中，以供參考。
第三項關於市場風險的定量和定性披露
在截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中，關於這一事項的披露沒有重大變化。
項目4.控制和程序
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，利用特雷德韋委員會(COSO)內部控制-綜合框架(2013)的贊助組織委員會，評估了截至本報告所述期間結束時，我們的披露控制和程序的有效性，如1934年證券交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義的。根據這一評價，首席執行官和首席財務官得出結論，截至本報告所述期間結束時，這些控制和程序是有效的。在截至2021年3月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化(該術語在外匯法案下的規則13a-15(F)中定義)。儘管由於新冠肺炎疫情，我們的部分員工正在遠程工作，但我們的財務報告內部控制沒有受到任何實質性影響。我們正在持續監測和評估新冠肺炎疫情對我們財務報告內部控制的影響，以最大限度地減少對其設計和運營有效性的影響(如果有的話)。
第二部分-其他資料
第一項：法律訴訟
高柏斯控股有限公司簡明合併財務報表附註18所載資料載於本報告第一部分第(1)項，以供參考。
項目1A。危險因素
我們之前在截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告的第(1A)項中披露的風險因素沒有發生重大變化。
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
不適用。
項目3.高級證券違約
不適用。
第294項礦山安全信息披露
不適用。
第五項：其他信息
不適用。
33
項目6.展品
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10.1* |
本公司與指定高管於2021年3月1日簽訂的控制權變更協議表格。 |
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10.2 |
Koppers Holdings Inc.2020年長期激勵計劃第一修正案(通過參考我們於2021年5月7日提交的S-8表格註冊聲明(文件編號333-255869)附件99.2合併)。 |
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10.3 |
修訂和重訂高普斯控股公司員工股票購買計劃(通過參考我們於2021年5月7日提交的S-8表格註冊聲明的第99.1號附件(文件第333-255870號)合併)。 |
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|
|
|
31.1* |
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條頒發首席執行官證書。 |
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31.2* |
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條認證首席財務官。 |
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32.1* |
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條認證首席執行官和首席財務官。 |
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101.INS* |
內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
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101.SCH* |
內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
|
|
|
|
101.CAL* |
內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
|
|
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|
101.DEF* |
內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
|
|
|
|
101.LAB* |
內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
|
|
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|
101.PRE* |
內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
|
|
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104 |
封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中) |
*現送交存檔。
34
簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
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K操作員 HOLDINGS INC. (REGISTRANT) |
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日期：2021年5月7日 |
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由以下人員提供： |
/s/*MICEALELJ.Z加州大學洛杉磯分校(UGAY)、美國大學(UGAY)、美國大學(U |
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邁克爾·J·祖蓋 首席財務官 |
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(首席財務官和正式授權官員) |
35