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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-Q
| | | | | |
☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告 |
在截至本季度末的季度內2021年3月31日
或
| | | | | |
☐ | 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
由_至_的過渡期
委託文件編號:001-36307
Installed Building Products,Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | | | | |
特拉華州 | | 45-3707650 |
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) | | (税務局僱主 識別號碼) |
| | | |
南大街495號, 50套房 | | |
哥倫布, 俄亥俄州 | | 43215 |
(主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
(614) 221-3399
(註冊人電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每節課的標題 | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股, | 每股面值0.01美元 | IBP | | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。是☒不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的申報公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》規則第312b-2條中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速濾波器 | | ☒ | | 加速的文件管理器 | | ☐ |
| | | | | | |
非加速文件服務器 | | ☐ | | 規模較小的新聞報道公司 | | ☐ |
| | | | | | |
| | | | 新興成長型公司 | | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第2913(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐不是☒
2021年4月29日,註冊人29,696,832普通股,每股面值0.01美元,已發行。
目錄
| | | | | |
| |
第一部分-財務信息 | 1 |
第一項:財務報表 | 1 |
第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 | 25 |
第三項關於市場風險的定量和定性披露 | 36 |
項目4.控制和程序 | 36 |
第二部分-其他資料 | 36 |
第一項:法律訴訟 | 37 |
項目1A。風險因素 | 37 |
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 37 |
第三項高級證券違約 | 37 |
第294項礦山安全信息披露 | 37 |
項目5.其他信息 | 37 |
項目6.展品 | 38 |
簽名 | 39 |
第一部分-財務信息
項目1.財務報表
安裝式建築產品有限公司
精簡合併資產負債表(未經審計)
(以千為單位,不包括每股和每股金額)
| | | | | | | | | | | |
| 三月三十一號, | | 十二月三十一日, |
| 2021 | | 2020 |
資產 | | | |
流動資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 207,343 | | | $ | 231,520 | |
| | | |
應收賬款(減去信貸損失準備金#美元8,615及$8,789分別於2021年3月31日和2020年12月31日) | 270,498 | | | 266,566 | |
盤存 | 85,980 | | | 77,179 | |
預付費用和其他流動資產 | 46,344 | | | 48,678 | |
流動資產總額 | 610,165 | | | 623,943 | |
財產和設備,淨額 | 105,162 | | | 104,022 | |
經營性租賃使用權資產 | 54,442 | | | 53,766 | |
商譽 | 242,036 | | | 216,870 | |
客户關係,網絡 | 121,051 | | | 108,504 | |
其他無形資產,淨額 | 67,151 | | | 62,889 | |
其他非流動資產 | 33,609 | | | 17,682 | |
總資產 | $ | 1,233,616 | | | $ | 1,187,676 | |
負債和股東權益 | | | |
流動負債 | | | |
長期債務的當期到期日 | $ | 23,770 | | | $ | 23,355 | |
經營租賃義務的當期到期日 | 19,210 | | | 18,758 | |
融資租賃義務的當期到期日 | 1,875 | | | 2,073 | |
應付帳款 | 104,001 | | | 101,462 | |
應計補償 | 47,520 | | | 45,876 | |
其他流動負債 | 48,926 | | | 44,951 | |
流動負債總額 | 245,302 | | | 236,475 | |
長期債務 | 545,138 | | | 541,957 | |
經營租賃義務 | 34,618 | | | 34,413 | |
融資租賃義務 | 2,367 | | | 2,430 | |
遞延所得税 | 9,957 | | | 35 | |
其他長期負債 | 55,696 | | | 53,184 | |
總負債 | 893,078 | | | 868,494 | |
承付款和或有事項(附註15) | | | |
股東權益 | | | |
優先股;$0.01面值:5,000,000已授權且0分別於2021年3月31日和2020年12月31日發行和發行的股票 | — | | | — | |
普通股;$0.01面值:100,000,000授權,33,208,082和33,141,879已發出,並已發出29,689,201和29,623,272分別於2021年3月31日和2020年12月31日發行的股票 | 331 | | | 331 | |
額外實收資本 | 202,662 | | | 199,847 | |
留存收益 | 277,804 | | | 269,420 | |
庫存股;按成本計算:3,518,881和3,518,607股票分別於2021年3月31日和2020年12月31日 | (141,653) | | | (141,653) | |
累計其他綜合收益(虧損) | 1,394 | | | (8,763) | |
股東權益總額 | 340,538 | | | 319,182 | |
總負債和股東權益 | $ | 1,233,616 | | | $ | 1,187,676 | |
安裝式建築產品有限公司
簡明綜合經營報表和全面收益表(未經審計)
(以千為單位,不包括每股和每股金額)
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2021 | | 2020 |
淨收入 | $ | 437,066 | | | $ | 397,331 | |
銷售成本 | 311,639 | | | 281,071 | |
毛利 | 125,427 | | | 116,260 | |
運營費用 | | | |
賣 | 20,858 | | | 20,355 | |
行政性 | 65,077 | | | 60,195 | |
攤銷 | 8,396 | | | 6,680 | |
營業收入 | 31,096 | | | 29,030 | |
其他費用 | | | |
利息支出,淨額 | 7,574 | | | 7,358 | |
其他 | 81 | | | — | |
所得税前收入 | 23,441 | | | 21,672 | |
所得税撥備 | 6,150 | | | 5,684 | |
淨收入 | $ | 17,291 | | | $ | 15,988 | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額: | | | |
現金流套期保值淨變化,扣除税金(撥備)收益淨額$(3,428)及$1,939分別截至2021年和2020年3月31日的三個月 | 10,157 | | | (5,608) | |
綜合收益 | $ | 27,448 | | | $ | 10,380 | |
每股基本淨收入 | $ | 0.59 | | | $ | 0.54 | |
稀釋後每股淨收益 | $ | 0.58 | | | $ | 0.53 | |
加權平均流通股: | | | |
基本信息 | 29,286,044 | | | 29,722,444 | |
稀釋 | 29,613,484 | | | 29,930,954 | |
| | | |
宣佈的每股現金股息 | $ | 0.30 | | | — | |
安裝式建築產品有限公司
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的簡明合併股東權益報表(未經審計)
(單位為千,份額除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 其他內容 已繳入 資本 | | 留用 收益 | | 庫存股 | | 累計 其他 全面 損失 | | 股東的 權益 |
| 股票 | | 金額 | | | | 股票 | | 金額 | | |
餘額-2020年1月1日 | 32,871,504 | | | $ | 329 | | | $ | 190,230 | | | $ | 173,371 | | | (2,855,164) | | | $ | (106,756) | | | $ | (7,143) | | | $ | 250,031 | |
淨收入 | | | | | | | 15,988 | | | | | | | | | 15,988 | |
會計變更的累積影響(扣除税金) | | | | | | | (1,190) | | | | | | | | | (1,190) | |
向員工發放普通股獎勵 | 89,957 | | | 1 | | | (1) | | | | | | | | | | | — | |
普通股獎勵的交出 | | | | | | | | | (1,759) | | | — | | | | | — | |
基於股份的薪酬費用 | | | | | 2,302 | | | | | | | | | | | 2,302 | |
向董事發放的基於股份的薪酬 | 316 | | | | | 33 | | | | | | | | | | | 33 | |
普通股回購 | | | | | | | | | (442,542) | | | (15,759) | | | | | (15,759) | |
其他綜合虧損,税後淨額 | | | | | | | | | | | | | (5,608) | | | (5,608) | |
餘額-2020年3月31日 | 32,961,777 | | | $ | 330 | | | $ | 192,564 | | | $ | 188,169 | | | (3,299,465) | | | $ | (122,515) | | | $ | (12,751) | | | $ | 245,797 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 其他內容 已繳入 資本 | | 留用 收益 | | 庫存股 | | 累計其他 全面 收益(虧損) | | 股東的 權益 |
| 股票 | | 金額 | | | | 股票 | | 金額 | | |
餘額-2021年1月1日 | 33,141,879 | | | $ | 331 | | | $ | 199,847 | | | $ | 269,420 | | | (3,518,607) | | | $ | (141,653) | | | $ | (8,763) | | | $ | 319,182 | |
淨收入 | | | | | | | 17,291 | | | | | | | | | 17,291 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
向員工發放普通股獎勵 | 66,203 | | | — | | | | | | | | | | | | | — | |
普通股獎勵的交出 | | | | | | | | | (274) | | | — | | | | | — | |
基於股份的薪酬費用 | | | | | 2,713 | | | | | | | | | | | 2,713 | |
向董事發放的基於股份的薪酬 | | | | | 102 | | | | | | | | | | | 102 | |
宣佈的股息($0.30每股) | | | | | | | (8,907) | | | | | | | | | (8,907) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
其他綜合收益,税後淨額 | | | | | | | | | | | | | 10,157 | | | 10,157 | |
餘額-2021年3月31日 | 33,208,082 | | | $ | 331 | | | $ | 202,662 | | | $ | 277,804 | | | (3,518,881) | | | $ | (141,653) | | | $ | 1,394 | | | $ | 340,538 | |
安裝式建築產品有限公司
簡明合併現金流量表(未經審計)
(單位:千)
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2021 | | 2020 |
經營活動現金流 | | | |
淨收入 | $ | 17,291 | | | $ | 15,988 | |
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整 | | | |
財產和設備的折舊和攤銷 | 10,663 | | | 10,374 | |
經營性租賃使用權資產攤銷 | 5,050 | | | 4,207 | |
無形資產攤銷 | 8,396 | | | 6,680 | |
遞延融資成本攤銷和債務貼現 | 331 | | | 325 | |
信貸損失準備金 | 127 | | | 1,298 | |
出售財產和設備的收益 | (252) | | | (35) | |
非現金股票薪酬 | 3,196 | | | 2,681 | |
| | | |
終止的利率掉期攤銷 | 798 | | | — | |
資產和負債變動,不包括收購的影響 | | | |
應收賬款 | 1,056 | | | (1,000) | |
盤存 | (7,644) | | | 1,411 | |
其他資產 | (1,794) | | | 6,933 | |
應付帳款 | 524 | | | (8,308) | |
應收/應付所得税 | 4,633 | | | 5,649 | |
其他負債 | (4,757) | | | (10,291) | |
經營活動提供的淨現金 | 37,618 | | | 35,912 | |
投資活動的現金流 | | | |
購買投資 | — | | | (776) | |
短期投資的到期日 | — | | | 12,275 | |
購置物業和設備 | (10,846) | | | (9,919) | |
收購業務,扣除收購的現金淨額為$168及$0分別在2021年和2020年 | (41,930) | | | (8,501) | |
出售財產和設備所得收益 | 389 | | | 162 | |
其他 | (5) | | | (1,340) | |
用於投資活動的淨現金 | (52,392) | | | (8,099) | |
融資活動的現金流 | | | |
車輛和設備收益應付票據 | 7,808 | | | 7,094 | |
發債成本 | — | | | (22) | |
長期債務的本金支付 | (6,481) | | | (6,711) | |
融資租賃義務的本金支付 | (530) | | | (738) | |
支付的股息 | (8,786) | | | — | |
與收購相關的義務 | (1,414) | | | (2,378) | |
普通股回購 | — | | | (15,759) | |
用於融資活動的淨現金 | (9,403) | | | (18,514) | |
現金和現金等價物淨變化 | (24,177) | | | 9,299 | |
期初現金及現金等價物 | 231,520 | | | 177,889 | |
期末現金和現金等價物 | $ | 207,343 | | | $ | 187,188 | |
現金流量信息的補充披露 | | | |
期內支付的現金淨額為: | | | |
利息 | $ | 10,839 | | | $ | 9,798 | |
所得税,扣除退款後的淨額 | 1,474 | | | 37 | |
補充披露非現金活動 | | | |
以經營性租賃義務換取的使用權資產 | 5,679 | | | 5,612 | |
| | | |
以融資租賃義務換取的財產和設備 | 268 | | | 343 | |
與收購業務相關的賣方義務 | 5,959 | | | 2,570 | |
應付賬款所列財產和設備的未付購置款 | 1,043 | | | 1,346 | |
安裝式建築產品有限公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
注1-組織
安裝建築產品公司(“IBP”)是特拉華州一家成立於2011年10月28日的企業,其全資子公司(統稱為“本公司”、“本公司”及“本公司”)主要為美國大陸的住宅和商業建築商安裝絕緣、防水、防火、車庫門、雨槽、窗簾、淋浴門、壁櫥擱板、鏡子等產品。本公司的經營範圍超過190公司總部位於俄亥俄州哥倫布市。
我們有一運營部門和單個可報告部門。我們幾乎所有的銷售額都來自於住宅新建、維修和改造以及商業建築終端市場的各種產品的服務性安裝,這些產品來自我們的全國分支機構網絡。
我們的每個分支機構都有能力為我們所有的終端市場提供服務。有關我們按產品和終端市場劃分的收入的信息,請參閲附註3,收入確認。
新冠肺炎大流行(“新冠肺炎”)造成了很大的波動性、不確定性和經濟混亂。許多公共衞生組織以及國際、聯邦、州和地方政府在2020年和2021年的部分時間實施了遏制新冠肺炎傳播的措施,其中一些限制措施截至本10-Q表格季度報告提交之日仍然有效。其中一些措施包括限制行動,例如隔離、“留在家中”令和社交距離條例,以及完全限制或禁止某些或所有形式的商業和商業活動。我們認為,各種訂單和限制或新冠肺炎本身不會對我們在2021年前三個月的業務產生重大影響。然而,新冠肺炎將在多大程度上影響我們未來的運營、客户、供應商、員工和財務業績還不確定。新冠肺炎未來對我們財務業績的影響取決於眾多因素,包括政府行為及其對建築活動的影響,對客户對我們服務需求的影響,對我們材料供應鏈的影響,以及我們客户為我們服務付費的能力。
注2-重大會計政策
列報依據和合並原則
隨附的合併財務報表包括我們所有的全資子公司。所有公司間賬户和交易都已取消。
簡明綜合財務報表所提供的資料包括正常經常性調整,並反映管理層認為為公平呈列中期經營業績及財務狀況報表所需的所有調整。按照美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)和美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的規則和法規編制的綜合財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已根據該等規則和法規被省略。我們相信,這些披露足以防止所提供的信息與我們經審計的綜合財務報表及其附註一起閲讀時產生誤導,這些附註包括在我們截至2020年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告(“2020 Form 10-K”)的第二部分第8項財務報表和補充數據中,該報告於2021年2月24日提交給SEC。本文中的2020年12月31日簡明綜合資產負債表數據來自經審計的綜合財務報表,但不包括美國公認會計準則要求的所有披露。
我們截至2021年3月31日的三個月的中期經營業績不一定代表未來經營季度的預期業績。
2020年10-K表格經審計綜合財務報表附註2描述了編制經審計綜合財務報表所使用的重要會計政策和估計。除下列最近實施的會計政策外,在截至2021年3月31日的三個月內,我們的重大會計政策沒有變化。
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安裝式建築產品有限公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
最近採用的會計公告
| | | | | | | | | | | | | | |
標準 | | 生效日期 | | 收養 |
ASU 2021-01,參考匯率改革(主題848):範圍 | | 自簽發之日起生效 | | 該聲明明確了ASU 2020-04“參考匯率改革:促進參考匯率改革對財務報告的影響(主題848)”的範圍和適用範圍。 我們繼續評估主題848的影響,並可能在市場發生更多變化時適用其他選舉。 |
ASU 2019-12,所得税(主題740),簡化所得税會計 | | 2021年1月1日 | | 這一聲明通過刪除主題740一般原則的某些例外,簡化了所得税的會計核算,並通過澄清和修改現有的指導方針,改進了公認會計準則的一致性應用。採用這一標準沒有影響我們的財務報表,也沒有對我們的披露產生實質性影響。 |
注3-收入確認
我們的收入主要來自與客户簽訂的合同,根據合同,我們安裝隔熱材料和其他補充性建築產品,並在承諾的商品或服務的控制權轉移給客户時確認,金額反映了我們預期有權換取這些商品或服務的對價。當合同得到雙方的認可和承諾,確定了當事人的權利,確定了支付條件,合同具有商業實質,對價有可能收回時,我們就會對合同進行核算。我們銷售額的一小部分,主要是零售銷售額,在銷售發生時以時間點為基礎進行核算,並根據任何退貨撥備進行相應調整。我們確實為我們安裝的某些產品和服務提供保修,這些產品和服務不代表單獨的履行義務,因此不會影響收入確認的時間或程度。
對於在報告日期仍未完成的合同,我們使用成本比輸入法確認一段時間內的收入,因為我們認為這是衡量商品和服務何時轉移給客户的最佳衡量標準。當使用這種方法時,我們估計完成單個合同的成本,並根據迄今發生的成本與預期總成本的關係,將合同總價中被認為完成的部分記錄為收入。根據成本比法,使用估算成本來完成每份合同是確定確認收入過程中的一個重要變量,需要判斷,而且可能會因合同修改和其他影響工作完成的因素而在整個合同期限內發生變化。賺取收入的成本包括所有直接材料成本和人工成本,以及與合同履行有關的間接成本,如間接勞動力、供應品、工具和維修。未完成合同的估計損失撥備是在確定此類損失的期間計提的。
我們的長期合同可以根據合同規格和要求的變化進行修改。當合同修改創建了新的或改變了現有的可強制執行的權利和義務時,我們認為合同修改是存在的。我們的大多數合同修改是針對與現有合同沒有區別的商品或服務,因為合同上下文中提供了重要的集成服務,並將其視為現有合同的一部分。合同修改對交易價格的影響以及我們對與其相關的履約義務的進度的衡量,被確認為在累積追趕的基礎上對收入(收入的增加或減少)的調整。
對於短期合同,付款期限通常不超過30天,對於與客户簽訂的長期合同,付款期限通常不超過60天。所有合同都以合同形式或在施工時開具帳單。我們長期合同的賬單主要在整個合同期內按月進行,我們根據帳單期間發生的實際或估計成本提交發票以供客户付款。在我們的某些長期合同中,客户可以扣留相當於發票金額百分比的發票付款,該金額將在每個安裝項目令人滿意地完成後支付。這一金額被稱為保留金,是建築業的常見做法,因為它允許客户在全額付款之前確保所提供服務的質量。預留應收賬款根據項目完成的預期時間被分類為流動資產或長期資產。
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簡明合併財務報表附註(未經審計)
我們按終端市場和產品對我們與客户簽訂的合同的收入進行分類,因為我們認為它最好地描述了我們的收入和現金流的性質、金額、時機和不確定性如何受到經濟因素的影響。下表列出了我們按終端市場和產品分類的收入(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | |
| 2021 | | 2020 | | | |
住宅新建工程 | $ | 326,858 | | | 75 | % | | $ | 298,340 | | | 75 | % | | | | | | | |
修復和重塑 | 33,563 | | | 8 | % | | 24,043 | | | 6 | % | | | | | | | |
商品化 | 76,645 | | | 17 | % | | 74,948 | | | 19 | % | | | | | | | |
淨收入 | $ | 437,066 | | | 100 | % | | $ | 397,331 | | | 100 | % | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | |
| 2021 | | 2020 | | | |
絕緣性 | $ | 283,456 | | | 65 | % | | $ | 259,701 | | | 65 | % | | | | | | | |
防水 | 29,949 | | | 7 | % | | 28,505 | | | 7 | % | | | | | | | |
淋浴門、擱板和鏡子 | 31,433 | | | 7 | % | | 27,015 | | | 7 | % | | | | | | | |
車庫門 | 24,439 | | | 5 | % | | 22,987 | | | 6 | % | | | | | | | |
雨槽 | 19,003 | | | 4 | % | | 11,576 | | | 3 | % | | | | | | | |
防火/防火(1) | 12,435 | | | 3 | % | | 11,741 | | | 3 | % | | | | | | | |
百葉窗 | 11,534 | | | 3 | % | | 10,931 | | | 3 | % | | | | | | | |
其他建築產品 | 24,817 | | | 6 | % | | 24,875 | | | 6 | % | | | | | | | |
淨收入 | $ | 437,066 | | | 100 | % | | $ | 397,331 | | | 100 | % | | | | | | | |
(1)與前幾年的“其他建築產品”相結合,但分開顯示,以符合最新的披露。
合同資產負債
我們的合同資產包括未開賬單的金額,通常是在使用收入確認的成本比方法,並且根據發生的成本確認的收入超過向客户開出的金額時,合同下的銷售所產生的未開單金額。我們的合同資產記錄在我們的簡明綜合資產負債表中的其他流動資產中。我們的合同負債包括超過已確認收入的客户存款和賬單,這是根據發生的成本計算的,幷包括在我們的簡明綜合資產負債表中的其他流動負債中。
與我們未完成的合同和客户存款相關的合同資產和負債如下(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
合同資產 | $ | 27,641 | | | $ | 24,334 | |
合同責任 | (9,724) | | | (8,965) | |
未完成的合同如下(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
未完成合約所招致的費用 | $ | 182,748 | | | $ | 169,544 | |
預計收益 | 94,802 | | | 90,737 | |
總計 | 277,550 | | | 260,281 | |
減:到目前為止的比林斯 | 254,840 | | | 240,665 | |
賬單項下淨額 | $ | 22,710 | | | $ | 19,616 | |
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賬單下的淨額如下(單位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
超過未完成合同(合同資產)賬單的成本和估計收益 | $ | 27,641 | | | $ | 24,334 | |
超出成本和未完成合同的預計收益的賬單(合同負債) | (4,931) | | | (4,718) | |
賬單項下淨額 | $ | 22,710 | | | $ | 19,616 | |
截至2021年3月31日的合同資產和合同負債與2020年12月31日相比的差異主要是由於我們履行合同義務和客户付款之間的時間差異造成的。在截至2021年3月31日的三個月中,我們確認了$7.6截至2020年12月31日,合同負債餘額中包括的收入的100萬美元。我們做到了不是在截至2021年或2020年3月31日的三個月裏,我們的應收賬款和合同資產沒有確認任何減值損失。
剩餘履約義務代表尚未完成工作的合同的交易價,不包括未行使的合同期權和可能的修改。截至2021年3月31日,分配給剩餘未完成合約的交易價格總額為美元。93.2百萬美元。我們預計將履行剩餘的履約義務,並在接下來的幾年中確認基本上所有這些未完成合同的收入。18個月.
實用的權宜之計和豁免
由於攤銷期限通常是一年或更短的時間,我們通常會在發生合同時支出銷售佣金和其他獲得合同的增量成本。銷售佣金計入簡明綜合經營及全面收益表的銷售費用內。
對於最初預期期限為一年或更短的合同,我們不披露未履行的履約義務的價值。
注4-信用損失
我們的應收賬款預期損失撥備方法是根據歷史損失、當前經濟狀況和未來市場預測制定的。我們還對現有和潛在客户的信譽進行持續評估。到目前為止,新冠肺炎疫情還沒有對我們現有的應收貿易賬款的可收回性產生實質性影響。
我們信貸損失撥備的變化如下(以千計):
| | | | | |
截至2021年1月1日的餘額 | $ | 8,789 | |
本期撥備 | 127 | |
已收集的追討款項 | 253 | |
核銷金額 | (554) | |
截至2021年3月31日的餘額 | $ | 8,615 | |
注5-投資
現金和現金等價物包括對貨幣市場基金的投資,這些投資是根據基金的資產淨值進行估值的。這些基金的投資額為$。175.5百萬美元和$170.4分別截至2021年3月31日和2020年12月31日。更多信息見附註9,公允價值計量。
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注6-商譽和無形資產
我們預計,新冠肺炎疫情可能會繼續對整個住宅建築業產生影響,因為它可能導致進一步的業務中斷(政府強制或其他),並可能影響就業水平、消費者支出和消費者信心等因素,這可能會減少對住房的需求,對我們的業務產生不利影響。因此,我們考慮了我們的商譽、長期資產和其他無形資產在提交本Form 10-Q季度報告之日是否出現了減值指標,並得出結論,在截至2021年3月31日的三個月內,不存在導致我們測試商譽減值的因素。雖然我們最終得出的結論是,截至2021年3月31日,我們的商譽、長期資產和其他無形資產沒有減值,但我們將繼續評估與新冠肺炎疫情對我們業務影響相關的減值指標。
商譽
商譽賬面金額的變動情況如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 商譽 (毛) | | 累計 損損 損失 | | 商譽 (淨額) |
2021年1月1日 | $ | 286,874 | | | $ | (70,004) | | | $ | 216,870 | |
業務合併 | 25,141 | | | — | | | 25,141 | |
其他 | 25 | | | — | | | 25 | |
2021年3月31日 | $ | 312,040 | | | $ | (70,004) | | | $ | 242,036 | |
上表中包括的其他變化包括對仍在計量中的某些收購的收購價格分配進行了小幅調整。有關收購導致的商譽變化的更多信息,請參見附註16,業務合併。
我們每年在會計年度第四季度或更早的時候測試商譽減值,如果有減值指標的話。上表所列累計減值虧損分多個期間產生,最新減值費用於截至二零一零年十二月三十一日止年度錄得。
無形資產,淨值
下表提供了每一大類無形資產的賬面總額、累計攤銷和賬面淨值(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截止到三月三十一號, | | 截止到十二月三十一號, |
| 2021 | | 2020 |
| 毛 攜載 金額 | | 累計 攤銷 | | 網 書 價值 | | 毛 攜載 金額 | | 累計 攤銷 | | 網 書 價值 |
攤銷無形資產: | | | | | | | | | | | |
客户關係 | $ | 215,841 | | | $ | 94,790 | | | $ | 121,051 | | | $ | 197,641 | | | $ | 89,137 | | | $ | 108,504 | |
禁止競爭的契諾 | 22,914 | | | 14,127 | | | 8,787 | | | 20,309 | | | 13,436 | | | 6,873 | |
商標和商號 | 84,057 | | | 28,488 | | | 55,569 | | | 79,657 | | | 27,245 | | | 52,412 | |
積壓 | 18,847 | | | 16,052 | | | 2,795 | | | 18,847 | | | 15,243 | | | 3,604 | |
| $ | 341,659 | | | $ | 153,457 | | | $ | 188,202 | | | $ | 316,454 | | | $ | 145,061 | | | $ | 171,393 | |
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無形資產的賬面總額增加了大約#美元。25.2在截至2021年3月31日的三個月裏,主要是由於業務合併。有關詳細信息,請參閲附註16,業務合併。剩餘的估計年度攤銷費用總額如下(以千為單位的金額是指截至財年的金額):
| | | | | |
2021年剩餘時間 | $ | 25,886 | |
2022 | 31,215 | |
2023 | 27,778 | |
2024 | 24,265 | |
2025 | 18,860 | |
此後 | 60,198 | |
注7-長期債務
長期債務包括以下內容(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 截止到三月三十一號, | | 截止到十二月三十一號, |
| 2021 | | 2020 |
2028年到期的優先票據,扣除未攤銷債務發行成本$4,081及$4,230,分別 | $ | 295,919 | | | $ | 295,770 | |
定期貸款,扣除未攤銷債務發行成本淨額#美元1,260及$1,343,分別 | 198,740 | | | 198,657 | |
車輛和設備票據,2026年3月到期;按月分期付款,包括利率從1.9%至4.8% | 68,821 | | | 67,493 | |
到期至2025年3月的各種應付票據;按月分期付款,包括利率從1.0%至5.0% | 5,428 | | | 3,392 | |
| 568,908 | | | 565,312 | |
減去:當前到期日 | (23,770) | | | (23,355) | |
長期債務,較少的當前到期日 | $ | 545,138 | | | $ | 541,957 | |
截至2021年3月31日,要求償還的剩餘債務本金(未攤銷債務發行成本總額)如下(以千為單位):
| | | | | |
2021年剩餘時間 | $ | 18,264 | |
2022 | 23,154 | |
2023 | 15,963 | |
2024 | 10,095 | |
2025 | 206,494 | |
此後 | 300,279 | |
5.752028年到期的優先債券百分比
2019年9月,我們發行了$300.0本金總額為百萬元5.75%優先無抵押票據(“高級票據”)。優先債券將於2028年2月1日到期,每半年支付一次現金,於每年2月1日和8月1日付息一次,直至到期。高級債券的契約載有限制性契約,其中包括限制本公司及若干附屬公司(除某些例外情況外):(I)招致額外債務及發行優先股的能力;(Ii)支付股息、贖回或購回總額超過2.0每一財政年度市值的%,或總金額超過某些適用的限制性付款籃子;(Iii)預付次級債務;(Iv)設立留置權;(V)進行特定類型的投資;(Vi)運用以下淨收益
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(Ii)出售若干資產;(Vii)與聯屬公司進行交易;(Viii)合併、合併或出售我們幾乎所有的資產;及(Ix)從附屬公司支付股息及作出其他分派。
信貸安排
2019年12月,我們修改並重述了我們的美元400.0百萬,七年期根據我們於2017年4月13日訂立的信貸協議(“定期貸款協議”),於2025年4月到期的定期貸款(“定期貸款”)(先前經2017年11月30日的“第一修正案”及2018年6月19日的“第二修正案”修訂)。經修訂的定期貸款(I)重新定價適用於倫敦銀行同業拆借利率(Libor Plus)項下定期貸款的利率。2.50倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加%2.25%及(Ii)以美國銀行(N.A.)取代加拿大皇家銀行為其下的行政代理及抵押品代理。截至2021年3月31日,我們擁有198.7百萬美元,扣除未攤銷債務發行成本,在我們的定期貸款中到期。修改後的定期貸款的保證金也是1.25在基本利率貸款的情況下為%。
2019年9月,我們簽訂了新的基於資產的貸款信貸協議(《ABL信貸協議》)。ABL信貸協議規定以資產為基礎的貸款信貸安排(“ABL Revolver”)最高可達#美元200.0百萬美元,擁有五年期到期日,它取代了公司以前的循環信貸安排。ABL Revolver下的借款可獲得性是基於擔保公司債務的某些資產價值的百分比,以及根據這些資產擔保的附屬擔保人的債務。關於經修訂及重訂定期貸款,吾等與美國銀行(北卡羅來納州)作為ABL信貸協議下貸款人的ABL代理,以及美國銀行(北卡羅來納州)作為經修訂及重訂定期貸款下貸款人的定期貸款代理訂立了ABL/定期貸款債權人間協議的第二修正案(“第二修正案”)。包括未償信用證在內,截至2021年3月31日,我們在ABL Revolver項下的剩餘可用金額為$161.2百萬美元。
定期貸款和ABL Revolver項下的所有義務由本公司現有的所有受限子公司擔保,並將由本公司未來的受限子公司擔保。此外,定期貸款及ABL Revolver項下的所有義務,以及該等義務的擔保,均以本公司及擔保人的幾乎所有資產作抵押,但須受若干例外情況及準許留置權的規限,包括構成ABL優先抵押品(定義見ABL信貸協議)的該等資產的第一優先權擔保權益,以及構成定期貸款優先權抵押品的該等資產的第二優先權擔保權益(定義見定期貸款協議)。
ABL Revolver根據公司的選擇,按歐洲美元利率或基本利率(接近最優惠利率)計息,外加(A)的利潤率1.25%或1.50%在歐洲美元利率貸款的情況下(基於ABL信貸協議下的可獲得性衡量標準)和(B)0.25%或0.50在基本利率貸款的情況下為%(基於ABL信貸協議下的可用性衡量標準)。
ABL Revolver還提供高達$的增量循環信貸安排承諾50.0百萬美元。任何增量循環信貸安排承諾的條款和條件不得比ABL Revolver的條款更優惠。ABL Revolver還允許簽發高達$的信用證。75.0總計百萬美元,借入Swingline貸款最高可達$20.0總計百萬美元。
ABL信貸協議包含一項金融契約,要求滿足以下最低固定費用覆蓋率1.0如果我們沒有達到ABL Revolver規定的最低可用性標準。ABL信貸協議和定期貸款協議包含限制性契約,除其他事項外,這些契約限制了
公司和我們的某些子公司(除某些例外情況外):(I)產生額外債務併發行優先股;
(Ii)支付股息、贖回或購回股息總額超過2.0每財年市值的百分比
年,或總額超過某些適用的限制性付款籃子;(Iii)提前償還次級債務;(Iv)
設立留置權;(V)進行特定類型的投資;(Vi)運用某些資產出售的淨收益;(Vii)從事
與關聯公司的交易;(Viii)合併、合併或出售我們幾乎所有的資產;以及(Ix)支付股息和進行其他
來自子公司的分配。
車輛和設備説明
本公司與各貸款人訂立總貸款及擔保協議(“總貸款及擔保協議”)、總設備租賃協議(“總設備租賃協議”)及一項或多項總貸款協議(“總貸款協議”),並與總貸款及擔保協議及主設備協議一起訂立“總貸款及設備協議”,以提供融資以購買或租賃在香港使用的車輛及設備。
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正常的業務流程。這些協議下的每項融資安排都構成單獨的附註和義務。根據每項融資安排購買或租賃的車輛和設備作為適用於該融資安排的票據的抵押品。每張票據的定期付款期限通常為60在該義務產生後的連續幾個月內。每張票據的具體條款是基於特定的標準,包括車輛或設備的類型以及當時的市場利率。這些協議不適用於終止日期。截至2021年3月31日,約為$56.3各種貸款協議中有100萬可用於購買設備。
與我們的主貸款和設備協議相關的總資產為$134.5百萬美元和$132.2分別截至2021年3月31日和2020年12月31日。根據這些協議,資產的賬面淨值為#美元。66.5百萬美元和$65.7分別截至2021年3月31日和2020年12月31日。根據這些協議持有的資產折舊計入簡明綜合經營報表和全面收益表的銷售成本。
注8-租契
我們在日常業務過程中租賃的資產如下:用於存儲我們的材料的倉庫、用於我們安裝的某些產品的臨時活動的倉庫、用於銷售的各種辦公空間和用於支持我們的業務的行政活動,以及用於促進我們的運營的某些車輛和設備,包括但不限於卡車、叉車和辦公設備。
下表列出了簡明綜合資產負債表中記錄的與租賃相關的資產和負債:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | 分類 | | 截至2021年3月31日 | | 截至2020年12月31日 |
資產 | | | | | | |
非電流 | | | | | | |
運營中 | | 經營性租賃使用權資產 | | $ | 54,442 | | | $ | 53,766 | |
金融 | | 財產和設備,淨額 | | 4,591 | | | 4,946 | |
租賃資產總額 | | | | $ | 59,033 | | | $ | 58,712 | |
負債 | | | | | | |
當前 | | | | | | |
運營中 | | 經營租賃義務的當期到期日 | | $ | 19,210 | | | $ | 18,758 | |
融資 | | 融資租賃義務的當期到期日 | | 1,875 | | | 2,073 | |
非電流 | | | | | | |
運營中 | | 經營租賃義務 | | 34,618 | | | 34,413 | |
融資 | | 融資租賃義務 | | 2,367 | | | 2,430 | |
租賃總負債 | | $ | 58,070 | | | $ | 57,674 | |
加權平均剩餘租期: | | | | |
經營租約 | | | | 4.0年份 | | 4.1年份 |
融資租賃 | | | | 2.6年份 | | 2.6年份 |
加權平均折扣率: | | | | |
經營租約 | | | | 3.56 | % | | 3.67 | % |
融資租賃 | | | | 5.11 | % | | 5.08 | % |
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租賃費
下表列出了與融資和經營租賃的租賃成本相關的某些信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三個月, |
(單位:千) | | 分類 | | 2021 | | 2020 |
經營租賃成本(1) | | 行政性 | | $ | 6,350 | | | $ | 5,572 | |
融資租賃成本 | | | | | | |
租賃資產攤銷(2) | | 銷售成本 | | 792 | | | 965 | |
融資租賃義務利息 | | 利息和費用,淨額 | | 55 | | | 73 | |
總租賃成本 | | | | $ | 7,197 | | | $ | 6,610 | |
(1)包括可變租賃成本#美元0.7百萬美元和$0.6分別為截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的百萬美元,以及短期租賃成本$0.3百萬美元和$0.2截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月分別為100萬美元。
(2)包括可變租賃成本#美元0.2在截至2021年和2020年3月31日的三個月中,每個月都有100萬美元。
其他資料
下表提供了與租賃相關的補充現金流信息(以千為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2021 | | 2020 |
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金: | | | |
營業租賃的營業現金流 | $ | 5,324 | | | $ | 4,746 | |
融資租賃的營業現金流 | 55 | | | 73 | |
融資租賃的現金流融資 | 530 | | | 738 | |
未貼現現金流
下表對截至2021年3月31日簡併資產負債表上記錄的融資租賃債務和經營租賃債務的前五年每年的未貼現現金流和剩餘年份的合計進行了核對(單位:千): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 融資租賃 | | 經營租約 |
| | | 關聯方 | | 其他 | | 總運營成本 |
2021年剩餘時間 | $ | 1,762 | | | $ | 754 | | | $ | 15,242 | | | $ | 15,996 | |
2022 | 1,287 | | | 986 | | | 15,751 | | | 16,737 | |
2023 | 926 | | | 534 | | | 10,490 | | | 11,024 | |
2024 | 512 | | | 548 | | | 4,835 | | | 5,383 | |
2025 | 144 | | | 561 | | | 2,649 | | | 3,210 | |
此後 | 9 | | | 526 | | | 5,131 | | | 5,657 | |
最低租賃付款總額 | 4,640 | | | $ | 3,909 | | | $ | 54,098 | | | 58,007 | |
減去:代表待執行費用的金額 | (67) | | | | | | | — |
減去:代表利息的數額 | (331) | | | | | | | (4,179) | |
未來最低租賃付款現值 | 4,242 | | | | | | | 53,828 | |
減去:租賃項下的當前債務 | (1,875) | | | | | | | (19,210) | |
長期租賃義務 | $ | 2,367 | | | | | | | $ | 34,618 | |
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注9-公允價值計量
資產和負債按公允價值經常性計量
在許多情況下,用於計量公允價值的估值技術包括來自公允價值層次的多個層面的投入。重要投入的最低水平決定了整個公允價值計量在層次結構中的位置。在本報告所列期間,公允價值層級之間沒有轉移。
在非經常性基礎上按公允價值計量的資產
某些資產,特別是其他無形資產和長期資產,在初始確認後按公允價值在非經常性基礎上計量。截至2021年3月31日和2020年12月31日在非經常性基礎上以公允價值計量的資產根據對估值的重大投入的最低水平進行分類。當我們的減值評估顯示每項資產的賬面價值超過該資產的估計公允價值時,該資產按公允價值計量。未貼現現金流(3級投入)用於確定估計公允價值。在截至2021年和2020年3月31日的三個月內,我們沒有記錄這些資產的任何減值,這些資產需要在非經常性基礎上按公允價值計量。
金融工具的估計公允價值
由於這些金融工具的短期到期日,截至2021年3月31日和2020年12月31日的應收賬款、應付賬款和應計負債接近公允價值。由於協議的浮動利率性質,某些長期債務(包括截至2021年3月31日和2020年12月31日的定期貸款和ABL Revolver)的賬面價值大致為公允價值。截至2021年3月31日和2020年12月31日,我們的運營租賃使用權資產的賬面價值以及與我們的運營和融資租賃相關的義務以及我們的車輛和設備票據接近公允價值。所有債務分類均代表第2級公允價值計量。
衍生金融工具根據可觀察到的市場信息和適當的估值方法按公允價值計量。或有對價負債來自與某些收購相關的賣方的未來盈利支付,並基於對某些未來結果的預先計算。這些未來的付款是通過考慮各種因素來估計的,包括業務風險和預測。或有對價負債按公允價值計量,方法是將根據各種未來預測情景的加權平均值計算的估計未來付款貼現至
他們的淨現值。在簡明合併資產負債表中按公允價值記錄且未在上文中説明的金融資產和負債的公允價值如下(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日 | | 截至2020年12月31日 |
| 總計 | | 1級 | | 二級 | | 3級 | | 總計 | | 1級 | | 二級 | | 3級 |
金融資產: | | | | | | | | | | | | | | | |
現金等價物 | $ | 175,475 | | | $ | 175,475 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 170,398 | | | $ | 170,398 | | | $ | — | | | $ | — | |
衍生金融工具 | 18,075 | | | — | | 18,075 | | | — | | | 5,130 | | | — | | 5,130 | | | — | |
金融資產總額 | $ | 193,550 | | | $ | 175,475 | | | $ | 18,075 | | | $ | — | | | $ | 175,528 | | | $ | 170,398 | | | $ | 5,130 | | | $ | — | |
財務負債: | | | | | | | | | | | | | | | |
或有對價 | $ | 7,510 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 7,510 | | | $ | 4,004 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4,004 | |
衍生金融工具 | 482 | | | — | | | 482 | | | — | | | 324 | | | — | | | 324 | | | — | |
金融負債總額 | $ | 7,992 | | | $ | — | | | $ | 482 | | | $ | 7,510 | | | $ | 4,328 | | | $ | — | | | $ | 324 | | | $ | 4,004 | |
有關上表所列現金等價物的更多信息,請參閲附註5,投資。有關衍生金融工具的更多信息,請參閲附註10,衍生工具和套期保值活動。
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或有對價(第3級投入)的公允價值變動情況如下(以千計):
| | | | | |
或有對價負債-2021年1月1日 | $ | 4,004 | |
初步收購價 | 4,000 | |
公允價值調整 | (200) | |
價值增值 | 561 | |
取消的金額 | (36) | |
支付給賣家的金額 | (819) | |
或有對價負債-2021年3月31日 | $ | 7,510 | |
或有對價負債的增值計入簡明綜合經營及全面收益表的行政開支。
未在簡明綜合資產負債表中按公允價值記錄且未於上文描述的金融資產及負債的賬面價值及相關公允價值包括我們的優先票據及投資。為了估計這些項目的公允價值,我們使用了第三方報價,這些報價全部或部分來自模型價格、外部來源或市場價格。兩者均代表第2級公允價值計量,具體如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日 | | 截至2020年12月31日 |
| 賬面價值 | | 公允價值 | | 賬面價值 | | 公允價值 |
| | | | | | | |
高級註釋(1) | $ | 300,000 | | | $ | 313,287 | | | $ | 300,000 | | | $ | 320,013 | |
(1)不包括未攤銷債務發行成本的影響。
有關我們的高級債券的更多信息,請參閲附註7,長期債務。
注10-衍生工具和套期保值活動
利率風險的現金流對衝
我們使用利率衍生品的目的是增加利息支出的穩定性,並管理我們對利率變動的風險敞口。在截至2021年3月31日的三個月裏,我們使用利率互換來對衝與現有可變利率債務相關的可變現金流。被指定為現金流對衝的利率掉期涉及從交易對手那裏收取可變金額,以換取在協議有效期內支付固定利率,而不交換基礎名義金額。我們不將衍生品用於交易或投機目的,目前我們沒有任何未被指定為對衝的衍生品。截至2021年3月31日,我們尚未發佈任何與這些協議相關的抵押品。
2020年8月,我們終止了我們的兩個我們的現有利率掉期和我們的遠期利率掉期,並同時簽訂了新的遠期利率掉期,從2021年7月30日開始。未實現虧損計入與終止掉期相關的累計其他綜合收益(虧損)$17.8於終止時之百萬元將於已終止掉期原定結算日期期間攤銷為利息開支。在截至2021年3月31日的三個月中,我們攤銷了$0.8利息支出的未實現虧損中的1.8億美元,淨額。新的遠期利率互換的初始名義金額為#美元。200.0百萬美元,固定利率為0.51%,到期日為2030年4月15日。一旦開始,這一遠期掉期將用於對衝我們定期貸款的幾乎所有可變現金流,直到其到期,如果延長的話。與遠期利率掉期相關的資產及負債按公允價值計量(見附註9,公允價值計量)計入綜合資產負債表的其他長期資產及其他流動負債。
指定的符合條件的衍生工具的公允價值變動,因為現金流量套期保值記錄在其他全面收益中,扣除合併綜合經營表和全面收益表的税款以及合併綜合資產負債表中的累計其他全面收益(虧損),然後重新分類
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在被套期保值的預測交易影響收益期間計入收益。在截至2021年或2020年3月31日的三個月裏,我們沒有這樣的變化。
在與衍生品相關的累積其他綜合收益中報告的金額將重新分類為利息支出淨額,因為我們的可變利率債務需要支付利息。在接下來的12個月裏,我們估計還會有額外的$3.7百萬美元將被重新歸類為利息支出的增長,淨額。
倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)被用作我們利率互換協議的參考利率,我們用來對衝我們的利率敞口。LIBOR的管理人洲際交易所基準管理局(InterContinental Exchange Benchmark Administration)在2021年3月宣佈,打算將某些LIBOR設置的公佈期限延長至2023年6月,其中包括我們用作參考利率的設置。2020年1月,FASB發佈了ASU 2020-04,參考匯率改革:促進參考匯率改革對財務報告的影響(主題848),2021年1月,FASB隨後發佈了ASU 2021-01,參考匯率改革-範圍,明確了最初指導意見的範圍和適用範圍。本指導意見的目的是為受影響的地區提供救濟,因為它涉及到即將到來的參考匯率改革。我們選擇應用與概率和未來LIBOR指數現金流的有效性評估相關的對衝會計權宜之計,以假設未來對衝交易所基於的指數與相應衍生品上的指數相匹配。這些權宜之計的應用使衍生品的列報與過去的列報保持一致。
注11-股東權益
截至2021年3月31日,我們獲得了$1.4百萬美元,截至2020年12月31日,我們虧損了美元8.8在我們的簡明綜合資產負債表上,累計其他全面收益(虧損)分別為2500萬美元。截至2021年3月31日的收益代表了我們遠期利率掉期未實現收益的有效部分,即1美元。12.5百萬美元,扣除税收淨額,減去我們終止的利率掉期的未實現虧損$11.1百萬美元,扣除税金後的淨額。截至2020年12月31日的虧損是我們終止的利率掉期的未實現虧損1美元。12.2百萬美元,税後淨額,減去我們遠期利率掉期未實現收益的有效部分$3.4百萬美元,扣除税金後的淨額。有關更多信息,請參閲附註10,衍生工具和套期保值活動。
在截至2020年3月31日的三個月內,我們回購了大約443千股我們的普通股,總價約為$15.8百萬美元,或$35.59每股平均價格。在截至2021年3月31日的三個月裏,我們沒有回購任何股票。2021年2月22日,我們的董事會批准將我們的股票回購計劃延長至2022年3月1日,同時批准增加我們可以購買的已發行普通股的總額,最高可達$100.0百萬美元。截至2021年3月31日,我們有$100.0我們目前的股票回購計劃還剩下100萬美元。這些庫存股減少已發行普通股數量的影響反映在我們的每股收益計算中。
分紅
在截至2021年3月31日的三個月裏,我們宣佈並支付了以下現金股息(宣佈的金額和支付的金額以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
申報日期 | | 記錄日期 | | 付款日期 | | 每股股息 | | 申報的金額 | | 已支付的金額 |
| | | | | | | | | | |
2/23/2021 | | 3/15/2021 | | 3/31/2021 | | $ | 0.30 | | | $ | 8,907 | | | $ | 8,786 | |
宣佈的股息數額可能與由於限制性股票獎勵和業績股票獎勵的歸屬而在一段時間內支付的股息金額不同,這兩種獎勵產生了在獎勵歸屬時支付的股息等價權。未來股息的支付將由我們的董事會自行決定,並將取決於我們未來的收益、資本要求、財務狀況、未來前景、經營結果、合同限制、法律要求以及董事會認為相關的其他因素。在截至2020年3月31日的三個月裏,我們沒有宣佈或支付任何現金股息。
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注12-員工福利
醫療保健
我們參與了多個醫療保健計劃,其中最大的部分是自籌資金,保險公司支付的福利超過每個個人/家庭的止損限額。我們的醫療福利支出(扣除員工繳費後)約為$7.2百萬美元和$7.0截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,所有計劃分別為100萬美元。已發生但未報告的估計醫療索賠的應計費用(“IBNR”)包括在簡明綜合資產負債表的應計補償內,為#美元。3.3百萬美元和$3.1分別截至2021年3月31日和2020年12月31日。
工傷賠償
工人補償費用總計為1美元。4.2百萬美元和$4.4截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月分別為100萬美元。簡明綜合資產負債表中包括的已知工傷賠償索賠和IBNR準備金如下(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
計入其他流動負債 | $ | 6,876 | | | $ | 7,703 | |
包括在其他長期負債中 | 12,618 | | | 11,986 | |
| $ | 19,494 | | | $ | 19,689 | |
我們還為超過簡明綜合資產負債表中包括的全保保單的止損限額的索賠提供了應收保險。這筆應收賬款抵銷了上述儲備金中包含的等額負債,具體如下(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
包括在其他非流動資產中 | $ | 1,997 | | | $ | 1,854 | |
退休計劃
我們參與了多個401(K)計劃,根據這些計劃,我們提供員工遞延的工資的匹配繳費,也可以酌情為每個計劃繳費。某些計劃只允許僱主酌情繳費。這些計劃基本上覆蓋了我們所有符合條件的員工。我們確認了401(K)計劃費用為$0.7百萬美元和$0.6分別在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月內達到100萬美元。這些費用包括在隨附的簡明綜合經營報表和全面收益表的行政費用中。
多僱主養老金計劃
根據華盛頓、俄勒岡州和伊利諾伊州的集體談判協議,我們與建築業的其他公司一起參與了各種多僱主養老金計劃。這些計劃涵蓋我們工會代表的員工,對這些計劃的繳費在發生時計入費用。這些計劃通常根據具體的資格/參與要求、授予期限和福利公式,為適用的集體談判單位內符合條件的員工提供退休、死亡和/或離職福利。我們不參加任何被認為是個別重大的多僱主養老金計劃。
基於股份的薪酬
普通股獎勵
我們定期將普通股授予董事會的非僱員成員和員工。我們做到了不是在截至2021年3月31日的三個月裏,我不會授予任何這樣的股份。在截至2020年3月31日的三個月內,我們授予316將我們普通股的股份贈送給我們董事會的一名非僱員成員。股票將在我們2021年年會的日期授予。
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員工-基於業績的股票獎勵
在截至2021年3月31日的三個月內,我們發佈了大約0.1百萬股我們的普通股給某些高級職員,這筆錢歸屬於二等額分期付款,分別在2022年4月20日和2023年4月20日。此外,在截至2021年3月31日的三個月裏,我們確立了基於業績的目標,董事會批准了與2022年向某些高管發放普通股獎勵相關的績效目標,這取決於這些目標的實現。
此外,還將根據某些業績目標的實現情況,每年向某些員工發放基於業績的長期限制性股票獎勵,直至2022年。這些獎勵被計入基於負債的獎勵,因為它們代表了一個主要固定的貨幣金額,將在2022年第一季度用數量可變的普通股結算,因此包括在簡明綜合資產負債表上的其他流動負債中。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏,我們分別授予了大約五萬七千股普通股,這些普通股都將在2022年歸屬。
員工-以業績為基礎的限制性股票單位
在2020年,我們建立了基於業績的限制性股票單位,我們的董事會批准了與2021年根據業績目標的實現向某些員工發放普通股獎勵相關的業績限制性股票單位。這些單位將作為股權獎勵入賬,將以固定數量的普通股結算。
基於股份的薪酬彙總
每類股權獎勵的金額和變動如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股大獎 | | 以業績為基礎的股票獎勵計劃 | | 基於業績的限制性股票 單位 |
| 獎項 | | 加權 平均資助金 公允價值日期 每股 | | 獎項 | | 加權 平均資助金 公允價值日期 每股 | | 單位 | | 加權 平均資助金 日期公允價值 每股 |
截至2020年12月31日的未既得獎/單位 | 231,280 | | | $ | 48.05 | | | 166,961 | | | $ | 59.97 | | | 13,273 | | | $ | 36.51 | |
授與 | 5,190 | | | 123.32 | | | 42,449 | | | 123.32 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
沒收/取消 | (274) | | | 36.51 | | | — | | | — | | | (99) | | | 36.51 | |
截至2021年3月31日的未既得獎/單位 | 236,196 | | | $ | 49.72 | | | 209,410 | | | $ | 72.81 | | | 13,174 | | | $ | 36.51 | |
下表彙總了2014年綜合激勵計劃(In)確認的基於股份的薪酬支出
千人):
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2021 | | 2020 |
普通股獎勵 | $ | 1,120 | | | $ | 982 | |
非僱員普通股獎勵 | 102 | | | 33 | |
基於業績的股票獎勵 | 1,148 | | | 969 | |
基於業績的責任股票獎勵 | 705 | | | 529 | |
基於業績的限制性股票單位 | 121 | | | 168 | |
| $ | 3,196 | | | $ | 2,681 | |
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我們按損益表類別記錄了以下股票薪酬支出(以千為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2021 | | 2020 |
銷售成本 | $ | 62 | | | $ | 96 | |
賣 | 51 | | | 49 | |
行政性 | 3,083 | | | 2,536 | |
| $ | 3,196 | | | $ | 2,681 | |
行政股票薪酬費用包括我們的管理人員獲得的所有股票薪酬,而銷售和銷售股票薪酬的成本分別代表我們安裝和銷售員工獲得的所有股票薪酬。上述費用之和與表中金額之間的差額包括與非實質性非經常性獎勵有關的費用。
與未歸屬獎勵相關的未確認的基於股份的薪酬支出如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日 |
| 無法識別 補償費用 論非既得利益獲得者 | | 加權平均 剩餘 歸屬期間 |
普通股獎勵 | $ | 6,466 | | | 1.7年份 |
基於業績的股票獎勵 | 8,397 | | | 2.1年份 |
基於業績的限制性股票單位 | 20 | | | 0.1年份 |
與未歸屬賠償相關的未確認補償費用總額 | $ | 14,883 | | | |
未確認的總補償費用可能會因未來的沒收而進行調整。這筆費用預計將在上文所示的其餘加權平均期間以直線方式確認,但基於業績的股票獎勵除外,它使用分級歸屬方法。沒收的股票將作為庫存股返還,並可用於未來的發行。
截至2021年3月31日,大約1.9數以百萬計的3.0根據2014年綜合激勵計劃,授權發行的普通股有100萬股可供發行。
注13-所得税
我們的所得税撥備佔税前收益的百分比是基於對年度有效所得税税率的當前估計,該税率進行了調整,以反映離散項目的影響。
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月內,我們的有效税率為26.2%。截至2021年3月31日的三個月的税率受到某些費用的不利影響,這些費用在所得税申報中不可扣除,而截至2020年3月31日的三個月的税率受到處於虧損狀態的獨立報税實體的不利影響,虧損需要全額估值津貼,導致確認的虧損沒有税收優惠。
附註14-關聯方交易
我們通過共同或關聯所有權和/或董事會和/或管理關係向與我們相關的其他公司銷售安裝服務。我們還購買服務和材料,並向共有或附屬公司支付租金。
我們從相關方那裏租賃了我們的總部和某些其他設施。請參閲附註8,租賃,瞭解未來支付給這些關聯方的最低租賃付款。
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向共同或關聯方銷售的金額以及向共同或關聯方購買商品和支付租金的金額如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2021 | | 2020 |
銷售額 | $ | 278 | | | $ | 3,282 | |
購買 | 392 | | | 607 | |
租金 | 306 | | | 272 | |
我們的關聯方餘額約為$。0.5百萬美元和$0.7截至2021年3月31日和2020年12月31日,我們的簡明合併資產負債表上的應收賬款分別包括100萬美元。這些餘額主要是指在與各關聯方的正常業務過程中產生的應收貿易賬款。M/I Home,Inc.是一家客户,其董事長、總裁兼首席執行官一直是我們的董事會成員,直到他從我們的董事會辭職,從2020年3月18日起生效。在截至2020年3月31日的三個月裏,M/I Home,Inc.佔我們關聯方銷售額的很大一部分。
注15-承諾和或有事項
應計一般責任和汽車保險
簡明綜合資產負債表中的應計一般負債和汽車保險準備金如下(以千計): | | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
計入其他流動負債 | $ | 4,901 | | | $ | 5,102 | |
包括在其他長期負債中 | 19,037 | | | 16,440 | |
| $ | 23,938 | | | $ | 21,542 | |
我們也有保險應收賬款和賠償資產計入簡明綜合資產負債表,這些資產合計抵銷了包括在上述儲備金額內的等額負債。金額如下(單位:千): | | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
全保保單索賠的保險應收賬款和賠償資產 | $ | 4,845 | | | $ | 4,400 | |
超過止損限額的索賠保險應收賬款 | 328 | | | 328 | |
包括在其他非流動資產中的保險應收賬款和賠款資產總額 | $ | 5,173 | | | $ | 4,728 | |
租契
有關我們的租賃承諾的詳細信息,請參閲附註8,租賃。
其他承付款和或有事項
不時有針對我們的各種索賠和訴訟,主要是由合同問題、人事和僱傭糾紛引起的。在確定或有損失時,管理層會考慮損失的可能性以及合理估計此類損失或負債金額的能力。當認為很可能發生了這種負債,並且損失金額可以合理估計時,就記錄估計損失。?由於訴訟本身存在不明朗因素,我們不能肯定我們會在這些事情上勝訴。然而,我們不認為任何懸而未決的事項的最終結果會對我們的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
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我們對我們的工傷賠償和一般責任保險單有一定的抵押品要求。我們有合同承諾將這些抵押品要求增加$5.2我們預計將在2021年第二季度匯出100萬美元。
在截至2018年12月31日的一年中,我們與我們的一家供應商簽訂了一項協議,購買我們在整個業務中使用的部分絕緣材料。本協議有效期為2019年1月1日至2021年12月31日,購買義務為$14.92021年為100萬。在截至2021年3月31日的三個月裏,我們已經滿足了$3.2根據這項協議,我們的購買義務為100萬美元。此外,我們在截至2021年3月31日的三個月內收購的實體與我們的一家供應商簽訂了現有協議,購買其使用的部分絕緣材料。本協議有效期至2021年12月31日,購買義務總額為$3.3百萬美元。除了該實體在我們於2021年3月1日收購之前購買的產品外,我們還購買了$0.3在截至2021年3月31日的三個月內,根據本協議,有關此次收購的更多信息,請參見附註16,業務組合。
附註16-企業合併
作為我們在地理上的擴張和在某些市場增加市場份額的持續戰略的一部分,我們完成了一截至2021年3月31日的三個月內的業務合併以及二截至2020年3月31日的三個月內的業務合併。
其中最大的收購是I.W.International Insulation,Inc.,Dba InterMountain West Insulation(“InterMountain West”)於2021年3月和Royals Commercial Services,Inc.(“Royals”)分別於2021年3月和2020年2月收購。以下是每一次重大收購的年度摘要,包括自收購之日以來的收入和淨收入(虧損),顯示收購年度的收入和淨收益(虧損)。特別註明的是,“其他”指的是當年個別無關緊要的收購。淨收益(虧損)適當時包括攤銷、税金和利息分配。
截至2021年3月31日的三個月(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | 截至2021年3月31日的三個月 |
2021年收購 | | 日期 | | 採辦 類型 | | 支付的現金 | | 賣方 義務 | | 採購總額 價格 | | 收入 | | 營業淨收入 |
西山間 | | 3/1/2021 | | 分享 | | $ | 42,098 | | | $ | 5,959 | | | $ | 48,057 | | | $ | 3,608 | | | $ | 450 | |
截至2020年3月31日的三個月(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | 截至2020年3月31日的三個月 |
2020年的收購 | | 日期 | | 採辦 類型 | | 支付的現金 | | 賣方 義務 | | 採購總額 價格 | | 收入 | | 淨虧損 |
皇族 | | 2/29/2020 | | 資產 | | $ | 7,590 | | | $ | 2,500 | | | $ | 10,090 | | | $ | 784 | | | $ | (87) | |
其他 | | 1/13/2020 | | 資產 | | 911 | | | 70 | | | 981 | | | 226 | | | (21) | |
| | | | | | $ | 8,501 | | | $ | 2,570 | | | $ | 11,071 | | | $ | 1,010 | | | $ | (108) | |
在簡明綜合經營報表和全面收益表的行政費用中記錄的與收購有關的費用為#美元。1.2百萬美元和$0.7截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月分別為100萬美元。與這些業務合併一起確認的商譽代表被收購實體的額外成本超過分配給收購資產和承擔的負債的淨額。我們預計不會對與2021年業務合併相關的商譽採取任何減税措施,除非我們決定在未來進行資產選擇,這將使部分商譽可以在税收方面扣除。
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購進價格分配
收購的資產和承擔的負債的估計公允價值,以及總收購價格和支付的現金,大致如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日 | | 截至2020年3月31日 |
| 西山間 | | 皇族 | | 其他 | | 總計 |
估計公允價值: | | | | | | | |
現金 | $ | 168 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
應收賬款 | 5,122 | | | 2,848 | | | — | | | 2,848 | |
盤存 | 1,157 | | | 305 | | | 70 | | | 375 | |
其他流動資產 | 2,354 | | | 430 | | | 11 | | | 441 | |
財產和設備 | 796 | | | 598 | | | 118 | | | 716 | |
無形資產 | 25,200 | | | 3,930 | | | 582 | | | 4,512 | |
商譽 | 25,141 | | | 3,015 | | | 206 | | | 3,221 | |
其他非流動資產 | 264 | | | 58 | | | 8 | | | 66 | |
應付帳款和其他流動負債 | (3,278) | | | (1,059) | | | (14) | | | (1,073) | |
遞延所得税負債 | (6,537) | | | — | | | — | | | — | |
長期債務 | (2,036) | | | — | | | — | | | — | |
其他長期負債 | (294) | | | (35) | | | — | | | (35) | |
收購資產的公允價值和購買價格 | 48,057 | | | 10,090 | | | 981 | | | 11,071 | |
減少賣方義務 | 5,959 | | | 2,500 | | | 70 | | | 2,570 | |
支付的現金 | $ | 42,098 | | | $ | 7,590 | | | $ | 911 | | | $ | 8,501 | |
或有對價包括在上表中的“賣方義務”或“所獲得資產的公允價值”內,如果隨後在所述期間內支付的話。這些或有付款主要由收購時按公允價值記錄的基於業績的溢價和/或競業禁止協議和基於營運資本計算的金額組成。當該等款項預期於收購日期起計一年以上支付時,或有對價將根據各種未來預測情景的加權平均數貼現至未來付款的淨現值。
隨着第三方或內部估值的最終確定、交易的某些税務方面的完成、或有對價的解決以及可歸因於每一項單獨業務合併的慣例交易完成後審查,預計仍在其計量期內的每筆收購的分配將進一步調整。因此,收購資產的公允價值(在某些情況下,購買總價)自收購之日起對某些業務組合進行了微不足道的調整,未來可能會在每個計量期結束時進行調整。在截至2021年和2020年3月31日的三個月內,由於分配仍在計量的某些收購的商譽以及在正常業務過程中增加的其他無形資產的商譽進行了小幅調整,上表中的商譽和無形資產可能與附註6“商譽和無形資產”中顯示的這些資產的總毛增幅不一致。
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與收購相關的收購無形資產估計如下(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2021 | | 2020 |
收購的無形資產 | 估計數 公允價值 | | 加權 平均值 估計數 有用的生活 (年) | | 估計數 公允價值 | | 加權 平均值 估計數 有用的生活 (年) |
客户關係 | $ | 18,200 | | | 12 | | $ | 2,611 | | | 8 |
商標和商號 | 4,400 | | | 15 | | 1,145 | | | 15 |
競業禁止協議 | 2,600 | | | 5 | | 227 | | | 5 |
積壓 | — | | | 0 | | 529 | | | 2 |
備考信息
本公司合併業績的未經審核備考信息已編制,猶如2021年收購發生在2020年1月1日,2020年收購發生在2019年1月1日。未經審計的備考信息不一定指示如果交易分別在2020年1月1日和2019年1月1日實際發生時我們將實現的結果,未經審計的備考信息並不旨在指示未來的財務運營結果(以千計,每股數據除外):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月未經審計的備考表格, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
淨收入 | $ | 443,217 | | | $ | 431,379 | | | | | |
淨收入 | 18,403 | | | 17,638 | | | | | |
每股基本淨收入 | 0.63 | | | 0.59 | | | | | |
稀釋後每股淨收益 | 0.62 | | | 0.59 | | | | | |
未經審計的預計淨收入反映了額外的無形資產攤銷費用#美元。0.4百萬美元和$2.5截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月分別為100萬美元,以及額外的所得税支出美元0.4百萬美元和$0.6分別為截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的100萬美元,如果2021年的收購發生在2020年1月1日,2020年的收購發生在2019年1月1日。
附註17-每股普通股收益
每股普通股基本淨收入的計算方法是淨收入除以當期已發行的加權平均股票,不考慮普通股等價物。
每股普通股稀釋淨收入是根據當期已發行普通股等價物的稀釋效應調整加權平均流通股計算出來的,採用庫存股方法確定。潛在普通股在攤薄時計入每股普通股的攤薄收益。運用庫藏股方法後,已發行的限制性股票獎勵的稀釋效應是327千和209分別為截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的千股。大致30千和5在分別截至2021年和2020年3月31日的三個月中,1萬股潛在普通股沒有包括在普通股每股稀釋淨收入的計算中,因為這將是反稀釋的影響。
注18-後續事件
2021年4月12日,我們收購了Alert Insulation的幾乎所有資產,總對價約為$6.62021年4月19日,我們收購了阿爾卑斯建築服務有限責任公司的幾乎所有資產,總代價約為$8.3百萬美元。在財務報表發佈時,由於收購的時機和本季度報告以Form 10-Q格式提交,業務合併的初始會計尚未完成。因此,根據ASC 805-10-50,業務合併的要求,目前不能進行披露。
此外,我們最近宣佈,我們的董事會宣佈了季度股息,將於2021年6月30日支付給2021年6月15日登記在冊的股東,股息率為#美元。0.30每股。
第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
本管理人員對財務狀況和經營結果的討論和分析應與我們的合併財務報表和本表格10-Q中“第1項.財務報表”中的相關注釋以及我們的2020表格10-K一起閲讀。
概述
我們是美國最大的住宅新建建築隔熱安裝商之一,也是美國各地配套建築產品的多元化安裝商,包括防水、防火和防火、車庫門、雨槽、百葉窗、淋浴門、壁櫥擱板、鏡子和其他產品。我們在所有48個大陸州和哥倫比亞特區的190多個分支機構的全國網絡中,為新建和現有的單户和多户住宅和商業建築項目提供我們的服務組合。我們幾乎所有的淨收入都來自住宅新建、維修和改造以及商業建築終端市場中這些產品的基於服務的安裝。我們相信,由於我們強勁的資產負債表、流動性和持續的收購戰略,我們的業務處於有利地位,能夠在長期內繼續盈利增長。有關對我們業務的短期影響的討論,請參閲下面的“影響我們經營業績的關鍵因素,新冠肺炎的影響”。
我們很大一部分淨收入來自美國住宅新建市場,這取決於一系列經濟因素,包括人口趨勢、利率、消費者信心、就業率、房屋庫存水平、止贖率、經濟健康狀況以及抵押融資的可用性。與2020年相比,過去幾年對多家公司的戰略性收購為我們在截至2021年3月31日的三個月中實現了10.0%的淨收入增長做出了重要貢獻。
2021年第一季度亮點
與2020年相比,截至2021年3月31日的三個月,淨收入增長了10.0%,即3970萬美元,達到4.371億美元,毛利潤增長了7.9%,達到1.254億美元。我們還從運營活動中產生了約3760萬美元的現金,截至2021年3月31日,我們擁有2.073億美元的現金和現金等價物。我們還沒有動用我們現有的2億美元循環信貸額度。淨收入和毛利潤的增長主要是由於我們最近的收購做出了貢獻,我們的住宅終端市場同比增長了9.6%,以及配套產品的銷售量增加。儘管2021年2月的歷史性冬季風暴導致美國南部,特別是德克薩斯州的產量下降,但淨收入還是出現了增長。2月份的冬季風暴還影響了我們兩家大型玻璃纖維絕緣供應商的製造能力,擾亂了我們採購材料的能力,迫使我們通過分銷商和當地零售商購買,以滿足客户需求。此外,風暴過後,由於化學加工設施下線,噴射泡沫應用所需的材料供不應求。有關這些天氣事件影響的進一步信息,請參閲下面的“淨收入、銷售成本和毛利潤”。
在截至2021年3月31日的三個月內,我們的獨棟住宅新建市場收入比截至2020年3月31日的同期增長了7.8%。我們在維修和改造終端市場以及我們的多系列終端市場經歷了更高水平的增長。在此期間,我們的商業終端市場的銷售額也出現了增長,這主要是由於收購,但我們經歷了一些項目延誤,原因是圍繞大流行和2月風暴的宏觀經濟擔憂,導致該市場中同一分支機構的銷售額下降。T這些波動將在下表中更詳細地顯示,新冠肺炎和天氣事件的影響將在接下來的章節中進一步討論。
績效的關鍵衡量標準
下表顯示了我們用來評估結果的關鍵性能指標:
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2021 | | 2020 |
逐期增長 | | | |
銷售增長 | 10.0 | % | | 16.1 | % |
同一家分支機構銷售額增長 (1) | 2.2 | % | | 12.1 | % |
| | | |
單户銷售增長 (2) | 7.8 | % | | 11.0 | % |
單一家庭同一分支機構銷售額增長 (1)(2) | 3.2 | % | | 5.9 | % |
| | | |
多家庭銷售增長 (3) | 18.8 | % | | 34.9 | % |
多系列同一分支機構銷售增長 (1)(3) | 6.6 | % | | 34.1 | % |
| | | |
住宅銷售增長 (4) | 9.6 | % | | 14.2 | % |
住宅同店銷售額增長 (1)(4) | 3.7 | % | | 9.7 | % |
| | | |
商業銷售增長 (5) | 2.3 | % | | 26.4 | % |
商業同店銷售額增長 (1)(5) | (14.5) | % | | 24.0 | % |
| | | |
同一家分支機構銷售額增長(6) | | | |
材積增長 (1)(7) | 10.1 | % | | (0.2) | % |
價格/組合增長 (1)(8) | (6.1) | % | | 12.1 | % |
大型商業同店銷售額增長(1)(9) | (13.1) | % | | 14.1 | % |
| | | |
美國房地產市場 (10) | | | |
總完工量增長 | 11.4 | % | | (0.5) | % |
單户住宅成交量增長 (2) | 14.1 | % | | 4.4 | % |
多户住宅完工率增長 (3) | 4.2 | % | | (11.7) | % |
(1)同一分支機構基礎是指截至每個財務報表日期擁有超過12個月的分支機構地點的期間比增長。
(2)根據住宅新建終端市場的單户住宅子集的期間同比增長計算。
(3)基於住宅新建終端市場多户型子集的期間同比增長計算。
(4)按住宅新建終端市場的同比增長計算。
(5)根據整個商業終端市場的同比增長計算。我們的商業終端市場由大型和輕型商業項目組成。
(6)在截至2021年3月31日的三個月中,我們根據分支機構執行的工作類型,將其中一個分支機構的分類更改為商業終端市場的大型商業子集。雖然這一變化對銷售增長計算無關緊要,但它會影響與相應上年指標的可比性,因為這一變化是從2021年1月1日開始進行的。我們根據業務和運營隨時間的變化不斷評估我們的銷售增長指標中使用的分支機構分類,這些分類未來可能會發生變化。
(7)不包括大型商業終端市場;計算為已完成的同一分支住宅新建、維修和改造工作數量的期間變化。
(8)不包括大型商業終端市場;定義為銷售產品組合的變化和相關的價格變化,並計算為同一家分支機構新建住宅的期間平均銷售價格的變化。
以及維修和改造工作乘以當前年度的工作總數。最終客户和產品的組合將對每個工作崗位的同比價格產生影響。
(9)大型商業終端市場作為我們整個商業市場的一個子集,包括我們的某些分支機構,這些分支機構從事鋼鐵和混凝土建築項目,這些項目比我們的平均工作規模要大得多。這個市場被排除在上述相同的分支機構價格/組合和業務量增長指標之外,因為與我們的平均工作崗位相比,每個工作崗位的收入要大得多,所以不會扭曲費率。
(10)修正後的美國人口普查局數據。
我們相信,收入增長指標是我們業務表現的重要指標,然而,我們未來可能會依賴不同的指標。我們還利用下一節所示的毛利率來監控我們最重要的可變成本,並評估勞動力效率和將不斷增加的材料成本轉嫁給客户的成功程度。
淨收入、銷售成本和毛利潤
毛利潤的構成如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2021 | | 變化 | | 2020 |
淨收入 | $ | 437,066 | | | 10.0 | % | | $ | 397,331 | |
銷售成本 | 311,639 | | | 10.9 | % | | 281,071 | |
毛利 | $ | 125,427 | | | 7.9 | % | | $ | 116,260 | |
毛利率百分比 | 28.7 | % | | | | 29.3 | % |
在截至2021年3月31日的三個月中,淨收入與2020年相比有所增長,主要原因是收購、我們的住宅終端市場同比增長9.6%,以及補充產品的銷售量增加。在截至2021年3月31日的三個月裏,我們相信我們在所有終端市場(不包括商業終端市場)的總銷售額沒有受到新冠肺炎疫情的重大影響。雖然大流行繼續影響我們的商業業務,從#年下降14.5%就可見一斑。此終端市場中的同一分支機構銷售,wE預計今年晚些時候趨勢將有所改善。有關更多信息,請參閲下面的“影響我們經營業績的關鍵因素,新冠肺炎的影響”。此外,我們認為,截至2021年3月31日的三個月,今年迄今的淨收入受到美國南部(主要是德克薩斯州)惡劣冬季天氣事件造成的分行臨時關閉的影響。我們估計,由於這些天氣事件,2021年第一季度的淨收入減少了300萬至350萬美元。最後,我們的價格/組合指標在本季度受到負面影響,因為與去年同期相比,我們向生產建築商銷售的絕緣材料數量繼續增加。單一家庭終端市場的這種轉變影響了價格/組合,因為入門級生產建築商的平均絕緣銷售價格通常低於升級或定製房屋建築商。
在截至2021年3月31日的三個月裏,毛利潤佔淨收入的百分比比2020年有所下降,主要原因是材料成本上升。這場流行病導致我們安裝的一些材料的供應受到限制,這反過來又導致其中一些材料的價格上漲。此外,前面提到的冬季風暴擾亂了我們採購某些材料的能力,迫使我們通過分銷商和當地零售商購買,以滿足客户需求。風暴過後,由於化學加工設施下線,噴射泡沫應用所需的材料也供不應求。我們估計,由於天氣事件,2021年第一季度毛利潤減少了100萬至150萬美元,我們估計材料供應短缺進一步影響了毛利潤約200萬美元,並影響了我們在本季度為某些客户完成安裝工作的能力。與2021年第一季度相比,供應鏈效率在4月至5月期間穩步提高,但我們預計,在今年剩餘時間內,我們安裝工作中使用的許多材料和產品的供應鏈將變得緊張。
運營費用
運營費用如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2021 | | | | 2020 |
賣 | $ | 20,858 | | | 2.5 | % | | $ | 20,355 | |
佔總淨收入的百分比 | 4.8 | % | | | | 5.1 | % |
行政性 | $ | 65,077 | | | 8.1 | % | | $ | 60,195 | |
佔總淨收入的百分比 | 14.9 | % | | | | 15.1 | % |
攤銷 | $ | 8,396 | | | 25.7 | % | | $ | 6,680 | |
佔總淨收入的百分比 | 1.9 | % | | | | 1.7 | % |
賣
截至2021年3月31日的三個月,銷售費用以美元計算的增長主要是由於銷售工資和佣金的增加,以支持我們淨收入增長10.0%。與2020年相比,截至2021年3月31日的三個月的銷售費用佔銷售額的百分比有所下降,這主要是由於2020年第一季度採用ASU 2016-13,金融工具-信貸損失(主題326)而記錄的額外損失準備金。
行政性
截至2021年3月31日的三個月,行政費用以美元計算的增長主要是由於收購和有機增長導致的工資、福利和設施成本的增加。與2020年相比,截至2021年3月31日的三個月,行政費用佔銷售額的百分比有所下降,這主要是由於銷售額增加帶來的行政工資槓桿作用。
攤銷
截至2021年3月31日的三個月攤銷增加歸因於收購所記錄的有限壽命無形資產增加。
其他費用,淨額
其他費用,淨額如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2021 | | 變化 | | 2020 |
利息支出,淨額 | $ | 7,574 | | | 2.9 | % | | $ | 7,358 | |
其他 | 81 | | | 100.0 | % | | — | |
其他費用合計(淨額) | $ | 7,655 | | | | | $ | 7,358 | |
與2020年相比,截至2021年3月31日的三個月的利息支出淨額增加,主要是由於我們終止的利率掉期衍生品的未實現虧損的攤銷。有關更多信息,請參見附註10,衍生品和套期保值活動。
所得税撥備
所得税撥備和有效税率如下(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2021 | | 2020 |
所得税撥備 | $ | 6,150 | | | $ | 5,684 | |
實際税率 | 26.2 | % | | 26.2 | % |
在截至2021年3月31日的三個月裏,我們的有效税率為26.2%。截至2021年3月31日的三個月的税率受到某些費用的不利影響,這些費用在所得税申報中不可扣除,而截至2020年3月31日的三個月的税率受到處於虧損狀態的獨立報税實體的不利影響,虧損需要全額估值津貼,導致確認的虧損沒有税收優惠。
其他綜合收益(虧損),税後淨額
扣除税後的其他綜合收益(虧損)如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2021 | | 2020 |
現金流套期保值淨變化,税後淨額 | $ | 10,157 | | | $ | (5,608) | |
在截至2021年3月31日的三個月裏,由於有利的市場狀況,我們的遠期現金流對衝錄得960萬美元的税後未實現收益,我們還攤銷了我們終止的現金流對衝的剩餘未實現虧損中的60萬美元(税後淨額)。在截至2020年3月31日的三個月裏,我們現已終止的現金流對衝錄得未實現虧損,部分原因是市場對新冠肺炎疫情的反應。有關我們現金流對衝的更多信息,請參閲下面的“流動性和資本資源,衍生工具”。
影響我們經營業績的主要因素
材料的成本和可獲得性
我們通常從製造商那裏購買直接安裝的材料。這些材料的行業供應量
在過去經歷過中斷。2021年,我們安裝的一些材料的行業供應中斷,原因是對材料的需求較高,以及美國南部的天氣事件導致的供應鏈問題。尤其是德克薩斯州和新冠肺炎大流行。這迫使我們通過分銷商和當地零售商以更高的價格購買材料,以滿足客户需求。這場流行病還導致我們的一些製造商需要在整個行業分配材料,這影響了這些材料的定價和可獲得性。與2021年第一季度相比,供應鏈效率在4月至5月期間穩步提高,但我們預計,在今年剩餘時間內,我們安裝工作中使用的許多材料和產品的供應鏈將變得緊張。
此外,我們不時會遇到供應商提價的情況。在截至2021年3月31日的三個月裏,我們看到玻璃纖維絕緣材料的價格上漲,預計製造商將在年內尋求進一步漲價。無論是什麼催化劑,市場定價的提高已經並可能繼續影響我們2021年的運營結果,以至於價格上漲無法轉嫁給我們的客户。我們將繼續與我們的客户合作,調整銷售價格,以抵消成本上升的影響。有關當前經濟環境對我們安裝的材料可用性的短期影響的討論,請參見下面的“新冠肺炎影響”。
人工成本
我們的業務是勞動密集型的,我們的大多數員工都是當地建築工地的安裝工。我們預計將在招聘、培訓和留住安裝人員方面投入更多資金,以支持我們2021年不斷增長的業務,因為建築業的勞動力供應仍然緊張。我們提供全面的福利方案,這是我們許多當地競爭對手無法提供的,這將增加成本,因為我們僱傭了更多的人員。隨着我們增加對更多人員的保險,我們的工人補償成本也在繼續上升。
儘管在2020年第一季度和第二季度的部分時間裏,為了應對新冠肺炎的影響,分支機構關閉導致臨時裁員和休假,但在截至2020年12月31日的一年中,我們經歷了強勁的員工留存率、流失率和勞動效率,這種情況一直持續到2021年3月31日的三個月。我們相信,這在一定程度上是各種旨在使員工受益的計劃的結果,包括我們的財務健康計劃、員工的長壽股票補償計劃,以及安裝的建築產品基金會旨在使我們的員工、他們的家人和他們的社區受益的援助。雖然留任的改善降低了招聘和培訓新員工的成本,從而提高了安裝人員的工作效率,但這些改進在一定程度上被這些激勵措施的額外成本所抵消。有關當前經濟環境對我們勞動力的短期影響的討論,請參見下面的“新冠肺炎影響”。
新冠肺炎的影響
2019年12月,一種新的冠狀病毒株在中國武漢浮出水面。自那以後,該病毒已在全球範圍內傳播,包括美國。作為迴應,世界衞生組織宣佈疫情為大流行,美國衞生與公眾服務部部長宣佈進入公共衞生緊急狀態。新冠肺炎疫情造成了極大的波動性、不確定性和經濟混亂。許多公共衞生組織以及國際、聯邦、州和地方政府在2020年的部分時間裏實施了遏制新冠肺炎傳播的措施,其中一些限制在提交本10-Q表格之日仍然有效。其中一些措施包括限制行動,如隔離,“停留--
在家“命令和社會距離條例,並限制或徹底禁止某些或所有形式的商業和商業活動。雖然部分經濟領域已經重新開放,但圍繞大流行的持續時間和範圍及其對經濟的影響,仍存在重大不確定性。我們無法預測聯邦、州和地方政府是否會實施額外的限制,目前實施的限制何時到期,或者目前實施的限制是否會變得更加有限。
雖然新冠肺炎大流行及相關事件在2021年可能對我們產生負面影響,但它對我們的企業和產業、以及國家、地區和全球市場和經濟產生的影響的全面程度和範圍取決於許多我們可能無法準確預測的不斷變化的因素,包括流行病的持續時間和範圍、政府為應對流行病採取的額外行動、對建築活動和住房需求的影響(基於就業水平、消費者支出和消費者信心)。大多數經濟預測顯示,美國房地產市場對2021年的前景持樂觀態度,預計房屋總開工數將高於2020年。作為這一趨勢的證據,截至2021年3月31日的三個月裏,美國房地產市場總成交量比去年同期增長了11.4%。此外,與2020年相比,2021年第一季度的住房開工分別增長了10.2%,這突顯了住房需求的持續復甦,這應該有助於抵消已經經歷的疫情的長期影響。在商業領域,我們的商業業務受到了一些影響,主要表現在一些地區的社會距離要求導致項目開工延誤和效率低下。未來,如果對某些大型基礎設施項目的需求下降,項目資金減少,或者隨着新冠肺炎對經濟的破壞和我們一般生活方式的改變,消費者行為發生變化,某些大型基礎設施項目可能會面臨風險。舉例來説,寫字樓及/或教育設施的需求減少、機場交通減少,或運動場或類似商業建築物的使用量減少,都可能影響我們的商業終端市場。
我們的管理層仍然專注於減輕新冠肺炎對我們業務的影響以及對我們員工和客户的風險。我們已經採取了多項預防措施來降低這些風險,包括增加我們設施的定期清潔和消毒過程的頻率,遵守社會距離協議,限制我們工地上的工人數量,暫停非必要的航空旅行,並鼓勵員工在可能的情況下遠程工作。在可能的情況下,我們已經採取了一些預防措施,包括增加設施的定期清潔和消毒程序,遵守社會距離協議,限制工作場所的工人數量,以及鼓勵員工在可能的情況下遠程工作。按照我們行業的慣例,安裝工人在完成工作的過程中必須佩戴防護裝備,而這一做法已擴展到我們設施和一般辦公場所的員工。如有需要,我們準備按各衞生機構的建議或要求採取額外行動。
我們繼續評估新冠肺炎疫情對我們的財務狀況、運營結果和現金流的影響的性質和程度。除了為那些在2020年的部分時間裏建設被認為不是“必要”的州服務的分支機構外,到目前為止,我們經歷的業務中斷有限,因此不需要實施重大的連續性措施,也沒有產生重大的相關支出。假設我們經營業務的其他許多州或市場不會改變它們目前關於建築業是一項“基本”業務的立場,我們預計未來不需要實施任何額外的措施。
儘管許多員工都在遠程工作,但我們的公司辦公室完全正常運行。因此,我們沒有對財務報告的內部控制進行任何修改,並有信心控制正在按設計進行。考慮到遠程工作的員工數量,我們加強了減少網絡威脅和網絡釣魚的努力。我們正在持續監測和評估新冠肺炎在我們內部控制方面的情況,以將其設計和運營有效性的影響降至最低。
我們預計2021年大流行將對我們的收益、財務狀況和現金流產生一些影響,然而,圍繞這些影響的估計規模存在很大不確定性。我們估計對我們的綜合資產負債表的影響是有限的,除了由於淨收入和淨收入可能減少而導致營運資本可能減少之外。應收貿易賬款也可能因淨收入下降和信貸損失撥備增加而有所減少,這是由於一些客户無法收回的風險增加,儘管到目前為止我們還沒有看到重大影響。我們預計,由於供應限制和/或材料價格上漲,2021年收入和淨收入可能會受到負面影響。雖然由於淨收入下降導致預期淨收入下降,我們的運營現金可能會在最近的業績中下降,但考慮到我們強大的流動性和大量的現金儲備,我們預計不會出現任何履行債務義務或向供應商及時付款的問題。有關詳細信息,請參閲下面的“流動性和資本資源”。鑑於新冠肺炎疫情帶來的持續不確定性及其潛在影響,目前無法估計對我們未來2021年銷售或其他財務業績的全面不利影響。
2020年3月27日,冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”)簽署成為法律。CARE法案規定了許多税收條款和其他刺激措施。我們受益於社會保障税僱主部分的某些支付要求的暫停。截至2020年12月31日,我們根據員工數量推遲了2070萬美元的付款,這筆款項本應在2020年支付,因此根據CARE法案,
現在將在2021年12月31日支付50%的金額,剩餘的50%將在2022年12月31日支付。重要的是要注意,這不會影響費用的時間,只會影響付款的時間。我們還受益於創建了某些可退還的員工留用抵免,以及對合格租賃改進的技術修正,其中規定了税收獎勵折舊。
此外,我們遵守《家庭優先冠狀病毒應對法案》,該法案要求僱主為員工提供有薪病假、因新冠肺炎相關的特定原因延長家庭假和病假。與新冠肺炎相關的合格休假原因包括:員工被隔離,出現新冠肺炎症狀並尋求醫療診斷,醫療保健提供者建議其進行自我隔離,正在照顧受隔離令或自我隔離情況影響的個人,正在照顧其學校或照料場所關閉的孩子,或正在經歷美國衞生與公眾服務部規定的任何其他基本上類似的情況。這些規定有效期至2020年12月31日。
流動性和資本資源
我們的資本資源主要包括運營現金、各種債務協議下的借款以及資本設備租賃和貸款。我們的主要資本要求是為營運資金需求、運營費用、收購和資本支出提供資金,並滿足所需的本金和利息支付。我們還可以利用我們的資源為我們的可選股票回購計劃和最近宣佈的季度股息計劃提供資金。如上所述,如果我們的業務受到新冠肺炎的重大影響,我們的現金儲備也可能用於支付工資和其他短期需求。截至2021年3月31日,我們在基於資產的貸款信貸安排(定義如下)下沒有未償還的借款。
我們相信,我們的運營現金流,再加上我們目前的現金水平和借款可用性,將足以支持我們的持續運營,並至少在未來12個月為我們的償債要求、資本支出和營運資本提供資金,這一點從我們截至2021年和2020年3月31日的三個月的運營活動淨正現金流中得到了證明。我們相信,如果需要,我們可以通過資本市場獲得額外資金,以便在目前的市場條件下獲得進一步的債務融資。
雖然美國國內和世界上大多數市場的總體經濟環境都受到了新冠肺炎傳播的重大影響,促使政府和衞生機構發出史無前例的命令,在2021年和2020年的部分時間內關閉被認為不“必要”的業務,但我們相信,我們立即擁有強大的資本資源來滿足我們的需求。截至2021年3月31日,我們有2.073億美元的現金和現金等價物,根據我們的ABL Revolver,我們可以獲得2億美元,減去3880萬美元的未償還信用證。我們可以獲得的這一金額是基於符合條件的抵押品,隨着時間的推移,抵押品可能會減少。雖然我們的運營現金可能會在2021年晚些時候由於上文所述的新冠肺炎影響而下降,但我們相信它將保持在為我們的運營提供資金的水平,而不需要我們動用我們的ABL Revolver。但是,根據需要或需要,我們可以調整或修改我們的信貸安排的條款。由於圍繞新冠肺炎的不確定性,我們從事此類交易的能力可能會受到動盪的信貸市場狀況的限制。有關新冠肺炎大流行及其造成的經濟壓力的潛在影響的更多信息,請參閲我們最新的10-K表格中的第一部分,項目1A,風險因素。
倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)被用作我們的定期貸款的參考利率,如下所述,以及我們用來對衝利率風險的利率掉期協議。2017年,負責監管LIBOR的金融市場行為監管局(FCA)宣佈,打算在2021年之後停止強制銀行提交計算LIBOR的利率,目前還不清楚是否會建立新的LIBOR計算方法。LIBOR的管理人洲際交易所基準管理局(InterContinental Exchange Benchmark Administration)在2021年3月宣佈,打算將某些LIBOR設置的公佈期限延長至2023年6月,其中包括我們用作參考利率的設置。我們的定期貸款協議、利率互換協議和ABL信貸協議包括一個或多個有擔保隔夜融資利率(SOFR)值或另一個替代基準利率可能終止LIBOR的條款。然而,如果LIBOR在2023年之後不復存在,替代利率下的利率可能會高於LIBOR。2020年1月,FASB發佈了ASU 2020-04,參考匯率改革:促進參考匯率改革對財務報告的影響(主題848),2021年1月,FASB隨後發佈了ASU 2021-01,參考匯率改革-範圍, 明確了原指導意見的適用範圍和適用範圍。本指導意見的目的是為受影響的地區提供救濟,因為它涉及到即將到來的參考匯率改革。我們選擇應用與概率和未來LIBOR指數現金流的有效性評估相關的對衝會計權宜之計,以假設未來對衝交易所基於的指數與相應衍生品上的指數相匹配。這些權宜之計的應用使衍生品的列報與過去的列報保持一致。我們繼續評估指導的影響,並可能在市場發生更多變化時適用其他選舉。
下表彙總了我們的流動性(單位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日 | | 截至2020年12月31日 |
現金和現金等價物 | $ | 207,343 | | | $ | 231,520 | |
| | | |
ABL旋轉器 | 200,000 | | | 200,000 | |
減去:未償還信用證 | (38,772) | | | (38,772) | |
總流動資金(1) | $ | 368,571 | | | $ | 392,748 | |
(1)總流動資金反映我們的基於資產的借貸信貸安排(定義見下文)下的全部借款基礎能力,並可能受到某些現金抵押品限制的限制,具體取決於我們借款基礎可獲得性的狀況。這些潛在的扣除將降低我們的可用現金和現金等價物餘額,如上表所示。截至2021年3月31日,由於這些現金抵押品限制,總流動性將減少1080萬美元。此外,總流動資金在現金和現金等價物中進一步減少530萬美元,超過現金和現金等價物後存入信託,作為我們工人補償和一般責任政策的額外抵押品。此金額可由我們酌情轉換為信用證,並將減少上表中包括的我們的基於資產的貸款信貸安排(定義如下)的可獲得性。我們還有520萬美元的額外抵押品要求,預計將在2021年第二季度匯出。
債務
5.75%高級債券將於2028年到期
於2019年9月,我們發行本金總額為3.00億美元的5.75%優先無抵押票據(“高級票據”)。優先債券將於2028年2月1日期滿,每半年派息一次,現金分期付款,每年2月1日及8月1日派息一次,直至到期。高級債券的契約包含限制性契約,其中包括限制本公司和我們的某些子公司(除某些例外情況外):(I)產生額外債務和發行優先股的能力;(Ii)支付股息、贖回或回購股票的總金額超過每個會計年度市值的2.0%,或總金額超過某些適用的限制性支付籃子;(Iii)預付次級債務;(Iv)設立留置權;(V)進行特定類型的投資;(V)進行特定類型的投資;(Iii)預付次級債務;(Iv)設立留置權;(V)進行特定類型的投資;(V)支付股息、贖回或回購股票的總金額超過某些適用的限制性支付籃子;(Iii)預付次級債務;(Iv)設立留置權;(V)進行特定類型的投資;(Vii)與聯屬公司進行交易;(Viii)合併、合併或出售我們幾乎所有的資產;及(Ix)從附屬公司支付股息及作出其他分派。
信貸安排
2019年12月,我們修訂並重述了截至2017年4月13日(之前由2017年11月30日的第一修正案和2018年6月19日的第二修正案修訂)的截至2025年4月30日到期的4.0億美元七年期定期貸款安排(以下簡稱“定期貸款協議”),該貸款協議的日期為2017年4月13日(之前經2017年11月30日的第一修正案和2018年6月19日的第二修正案修訂)。經修訂的定期貸款(I)將適用於其下定期貸款的利率重新定價,從LIBOR加2.50%調整為LIBOR加2.25%,以及(Ii)以美國銀行(Bank of America,N.A.)取代加拿大皇家銀行(Royal Bank Of Canada),成為其下的行政代理和抵押品代理。截至2021年3月31日,扣除未攤銷債務發行成本後,我們有1.987億美元的定期貸款到期。在基本利率貸款的情況下,修訂後的定期貸款的保證金也為1.25%。
2019年9月,我們簽訂了新的基於資產的貸款信貸協議(《ABL信貸協議》)。ABL信貸協議規定了最高2億美元的基於資產的貸款信貸安排(“ABL Revolver”),期限為5年,取代了該公司以前的循環信貸安排。ABL Revolver下的借款可獲得性是基於擔保公司債務的某些資產價值的百分比,以及根據這些資產擔保的附屬擔保人的債務。關於經修訂及重訂的定期貸款,吾等與美國銀行簽訂了ABL/定期貸款債權人間協議的第二修正案,作為ABL信貸協議項下貸款人的ABL代理,與美國銀行訂立了經修訂及重訂的定期貸款項下貸款人的定期貸款代理。包括未償還信用證在內,截至2021年3月31日,我們在ABL Revolver項下的剩餘可用金額為1.612億美元。
定期貸款和ABL Revolver項下的所有義務由本公司現有的所有受限子公司擔保,並將由本公司未來的受限子公司擔保。此外,定期貸款和ABL Revolver項下的所有義務,以及這些義務的擔保,基本上都由公司和擔保人的所有資產擔保,但受某些例外和允許的留置權的限制,包括對這些資產的優先擔保權益
構成ABL優先抵押品(定義見ABL信貸協議)的資產,以及構成定期貸款優先抵押品(定義見定期貸款協議)的該等資產的次要擔保權益。
ABL Revolver按公司選擇的歐洲美元利率或基本利率(接近最優惠利率)計息,外加(A)1.25%或1.50%的歐洲美元利率貸款(基於ABL信貸協議下的可用性衡量標準)和(B)基準利率貸款(基於ABL信貸協議下的可用性衡量標準)的0.25%或0.50%的利潤率。
ABL Revolver還提供高達5000萬美元的增量循環信貸安排承諾。任何增量循環信貸安排承諾的條款和條件不得比ABL Revolver的條款更優惠。ABL Revolver還允許簽發總計高達7500萬美元的信用證,以及借入總計高達2000萬美元的Swingline貸款。
ABL信貸協議包含一項金融契約,要求在我們無法滿足ABL Revolver項下的最低可用性衡量標準的情況下,滿足1.0x的最低固定費用覆蓋率。ABL信貸協議及定期貸款協議載有限制性契諾,其中包括限制本公司及若干附屬公司(除某些例外情況外):(I)招致額外債務及發行優先股;(Ii)支付股息、贖回或回購股票,總額超過每個財政年度市值的2.0%,或總額超過某些適用的限制性付款籃子;(Iii)預付次級債務;(Iv)設定留置權;(V)作出指定類型(Vii)與聯屬公司進行交易;(Viii)合併、合併或出售我們幾乎所有的資產;及(Ix)從附屬公司支付股息及作出其他分派。
截至2021年3月31日,我們遵守了定期貸款協議、ABL信貸協議和高級票據下所有適用的契約,目前我們預計不會由於新冠肺炎的影響而違反契約。
衍生工具
2020年8月,我們終止了現有的兩個利率掉期和遠期利率掉期,同時從2021年7月30日開始簽訂了新的遠期利率掉期。終止時與終止掉期相關的累計其他綜合虧損1,780萬美元所包括的未實現虧損將在終止掉期原定結算日期期間攤銷為利息支出。在截至2021年3月31日的三個月裏,我們將80萬美元的未實現虧損攤銷為利息支出淨額。新的遠期利率互換起始名義金額為2.0億美元,固定利率為0.51%,到期日為2030年4月15日。一旦開始,這一遠期掉期將用於對衝我們定期貸款的幾乎所有可變現金流,直到其到期,如果延長的話。與遠期利率掉期相關的資產及負債按公允價值計量(見附註9,公允價值計量)計入綜合資產負債表的其他長期資產及其他流動負債。
車輛和設備説明
我們與多家貸款人訂有融資貸款協議,為購買或租賃在正常業務過程中使用的車輛和設備提供融資。根據每項融資安排購買或租賃的車輛和設備作為適用於該融資安排的票據的抵押品。每張票據的定期付款期限通常為債務產生後連續60個月。截至2021年3月31日,我們有6880萬美元的各種貸款協議到期,還有大約5630萬美元的剩餘資金可用於購買設備。
截至2021年3月31日和2020年12月31日,與我們的主貸款和設備協議相關的總資產分別為1.345億美元和1.322億美元。截至2021年3月31日和2020年12月31日,這些協議下的資產賬面淨值分別為6650萬美元和6570萬美元。根據這些協議持有的資產折舊計入簡明綜合經營報表和全面收益表的銷售成本。有關我們的主貸款和擔保協議、主設備協議和主貸款協議的更多信息,請參見附註7,長期債務。
信用證和債券
我們可以使用履約保證金來確保完成某些可能跨越多個會計期間的較大客户合同的工作。履約保證金通常沒有規定的到期日;相反,當合同履行完成時,我們就可以從保證金中解脱出來。此外,我們偶爾會使用信用證和現金來確保我們在一般責任和工傷保險計劃下的業績。許可證和許可證保證金通常發行一年,當我們獲得在其管轄範圍內進行工作的許可證和許可時,某些市政當局需要發放許可證和許可證。
下表彙總了我們的未償還債券、信用證和現金抵押品(單位:千):
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| 截至2021年3月31日 |
履約保證金 | $ | 36,014 | |
保險信用證和現金抵押品 | 45,216 | |
許可證和許可證保證金 | 8,122 | |
債券和信用證總額 | $ | 89,352 | |
我們在2020年向一個信託基金投入了530萬美元,作為我們工人補償和一般責任政策的額外抵押品。這種抵押品可以由我們酌情轉換為信用證,因此不被視為受限現金。
歷史現金流信息
C經營活動產生的灰流
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,經營活動提供的淨現金分別為3760萬美元和3590萬美元。一般來説,我們經營活動的現金流的主要驅動力是經某些非現金項目調整後的營業收入,被我們未償債務的税款和利息的現金支付所抵消。我們的運營現金流可能會受到我們銷售和收取保留金的現金收取時間的影響。在截至2021年3月31日的三個月裏,我們看到來自運營的現金增加,這主要是由於如上所述業績改善帶來的淨收入增加。
從歷史上看,由於建築活動增加,第三季度和第四季度的現金流往往會季節性更強勁。然而,我們可能會在未來幾個季度看到現金流入減少,這取決於流行病對住房開工和商業項目的影響。有關運營對我們現金的短期影響的進一步信息,請參閲上面的“影響我們經營業績的關鍵因素,新冠肺炎的影響”。
投資活動的現金流
業務合併. 在截至2021年和2020年3月31日的三個月裏,我們分別就各種業務合併支付了4190萬美元和850萬美元的現金。支付的現金數額取決於各種因素,包括被收購企業的規模和確定的價值。有關我們在2021年和2020年進行的收購的更多信息,請參閲附註16,業務組合。
資本支出. 截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,房地產和設備支付的現金總額分別為1080萬美元和990萬美元,主要用於購買車輛和各種設備,以支持我們不斷增長的業務。我們預計將繼續通過進一步的資本支出來支持未來淨收入的任何增長。這些資本支出中的大部分後來通過各種應付車輛和設備票據償還,相關的現金流入顯示在融資活動的現金流量中。
其他。在截至2020年3月31日的三個月裏,我們在以公司債券和商業票據為主的短期投資上投資了80萬美元,有1230萬美元的短期投資到期。由於與傳統投資相關的當前利率提供的回報相對較低,我們暫時停止了投資購買,但未來可能會恢復此類活動。
融資活動的現金流
我們利用我們的信貸安排和高級票據來支持我們的運營和持續的收購,併為我們的可自由支配的股票回購計劃提供資金,並支付股息。在截至2021年3月31日的三個月裏,融資活動中最大的現金流出是支付了我們第一個季度880萬美元的股息。在截至2021年和2020年3月31日的三個月內,我們從固定資產貸款中分別獲得了780萬美元和710萬美元的收益,這有助於抵消上述投資活動現金流出中包括的資本支出的很大一部分。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏,我們支付了這些固定資產貸款和其他各種應付票據分別為650萬美元和670萬美元。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏,我們還支付了50萬美元和70萬美元的融資租賃本金,並分別支付了140萬美元和240萬美元的收購相關債務。最後,在截至2020年3月31日的三個月裏,我們支付了1580萬美元回購了44.3萬股普通股。在截至2021年3月31日的三個月裏,我們沒有回購任何普通股。
合同義務
在截至2021年3月31日的三個月裏,我們的義務沒有重大變化。
關鍵會計政策和估算
與我們之前在2020年10-K報表中披露的那些相比,我們的關鍵會計政策和估計沒有變化。
最近採用的會計公告
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標準 | | 收養 |
ASU 2021-01,參考匯率改革(主題848):範圍 | | 該聲明明確了ASU 2020-04“參考匯率改革:促進參考匯率改革對財務報告的影響(主題848)”的範圍和適用範圍。 我們繼續評估主題848的影響,並可能在市場發生更多變化時適用其他選舉。 |
ASU 2019-12,所得税(主題740),簡化所得税會計 | | 這一聲明通過刪除主題740一般原則的某些例外,簡化了所得税的會計核算,並通過澄清和修改現有的指導方針,改進了公認會計準則的一致性應用。採用這一標準沒有影響我們的財務報表,也沒有對我們的披露產生實質性影響。 |
前瞻性陳述
本Form 10-Q季度報告包含符合聯邦證券法定義的前瞻性表述,包括有關住房市場和商業市場、行業狀況、我們的財務和商業模式、股息支付、新冠肺炎對我們的業務和終端市場的影響、對我們服務和產品的需求、商業業務的趨勢、我們全國足跡和終端市場的擴大、產品多樣化、我們增長和加強市場地位的能力、我們進行和整合增值收購的能力、我們改善銷售和盈利的能力。我們努力駕馭材料定價環境,我們提高售價的能力,我們的材料和勞動力成本,供應鏈限制,新冠肺炎對我們財務業績的影響,以及對我們2021年服務和收益需求的預期。前瞻性陳述通常可以通過使用諸如“預期”、“相信”、“估計”、“計劃”、“預測”、“可能”、“預測”、“可能”、“可能”、“將會”、“應該”、“預期”、“打算”、“計劃”和“將會”等詞語來識別,或者在每種情況下使用它們的否定或其他變體或類似術語。這些前瞻性陳述包括所有非歷史事實的事項。從本質上講,前瞻性陳述包含風險和不確定因素,因為它們與事件有關,並取決於未來可能發生或可能不發生的情況。我們在此以及未來的任何報告和陳述中所作的任何前瞻性陳述都不是對未來表現的保證,由於各種因素(包括但不限於持續時間),實際結果可能與此類前瞻性陳述中表達或暗示的結果大不相同。, 這些前瞻性表述包括但不限於:“新冠肺炎”危機的影響和嚴重性;“新冠肺炎”危機對我們的業務和財務結果、經濟和我們服務的市場的不利影響;總體經濟和行業狀況;材料價格和供應環境;我們的銷售價格上調的時間以及我們在提交給證券交易委員會的2020年10-K表年報和本10-Q表季報中討論的“風險因素”部分討論的因素,這些風險因素在我們提交給證券交易委員會的後續文件中可能會不時更新。本報告中本公司所作的任何前瞻性陳述僅説明截至本報告的日期。新的風險和不確定因素不時出現,本公司無法預測這些事件或它們可能對其產生的影響。“公司”(The Company)
除聯邦證券法要求外,沒有義務也不打算在本新聞稿發佈之日之後更新任何前瞻性陳述。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨着與我們的未償還浮動利率債務的利率波動相關的市場風險。截至2021年3月31日,我們的定期貸款未償還金額為1.987億美元,扣除未攤銷債務發行成本,ABL Revolver沒有未償還借款,受浮動利率約束的融資租賃沒有未償還借款。我們的利率互換是從2021年7月30日開始的遠期利率互換,不會降低截至2021年3月31日我們定期貸款的市場風險敞口。因此,截至2021年3月31日,截至遠期利率掉期生效日期,浮動利率債務總額為2.0億美元,面臨市場風險。假設我們的可變利率債務的利率每增加(減少)一個百分點,我們的年利息支出將增加(減少)約200萬美元。我們的優先債券以固定利率5.75釐應計利息。
對於可變利率債務,假設其他因素保持不變,利率變化通常不會影響債務工具的公允價值,但確實會影響未來的收益和現金流。我們沒有簽訂,目前也不持有用於交易或投機目的的衍生品。
倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)被用作我們定期貸款的參考利率,以及我們用來對衝利率敞口的利率掉期協議。2017年,FCA宣佈打算在2021年之後停止強制銀行提交計算LIBOR的利率,目前還不清楚是否會建立新的LIBOR計算方法。LIBOR的管理人洲際交易所基準管理局(InterContinental Exchange Benchmark Administration)在2021年3月宣佈,打算將某些LIBOR設置的公佈期限延長至2023年6月,其中包括我們用作參考利率的設置。我們的定期貸款協議、利率互換協議和ABL信貸協議包括一個或多個有擔保隔夜融資利率(SOFR)值或另一個替代基準利率可能終止LIBOR的條款。然而,如果LIBOR在2023年之後不復存在,替代利率下的利率可能會高於LIBOR。2020年1月,FASB發佈了ASU 2020-04,參考匯率改革:促進參考匯率改革對財務報告的影響(主題848),2021年1月,FASB隨後發佈了ASU 2021-01,參考匯率改革-範圍, 明確了原指導意見的適用範圍和適用範圍。本指導意見的目的是為受影響的地區提供救濟,因為它涉及到即將到來的參考匯率改革。我們選擇應用與概率和未來LIBOR指數現金流的有效性評估相關的對衝會計權宜之計,以假設未來對衝交易所基於的指數與相應衍生品上的指數相匹配。這些權宜之計的應用使衍生品的列報與過去的列報保持一致。我們繼續評估指導的影響,並可能在市場發生更多變化時適用其他選舉。
項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們已根據交易所法案規則13a-15(E)和15d-15(E)的要求,在我們的首席執行官(“CEO”)和首席財務官(“CFO”)的參與下,評估了截至本報告所述期間結束時我們的披露控制和程序的有效性。基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至2021年3月31日,我們的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2021年3月31日的三個月內,我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。儘管由於新冠肺炎疫情,我們公司辦公室的許多員工都在遠程工作,但我們的財務報告內部控制沒有受到任何實質性影響。我們正在持續監測和評估新冠肺炎的內部控制情況,以最大限度地減少對內部控制設計和運營有效性的影響。
第二部分-其他資料
項目1.法律訴訟
有關現有法律程序的信息,見第一部分,第1項.財務報表,附註15,承付款和或有事項--其他承付款和或有事項。
第1A項風險因素
截至本報告日期,截至2021年3月31日的三個月,與我們2020年10-K表格中披露的風險因素相比,沒有實質性變化。
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
下表顯示了截至2021年3月31日的三個月的股票回購活動:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總人數 的股份 購得 | | 平均值 付出的代價 每股 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 | | 根據這些計劃或計劃,可能尚未購買的股票價值約為美元。(1) |
2021年1月1日-31日 | — | | | $ | — | | | — | | | — | |
2021年2月1日至28日 | — | | | — | | | — | | | — | |
2021年3月1日至31日 | — | | | — | | | — | | | — | |
| — | | | $ | — | | | — | | | $ | 100.0 | 百萬 |
(1)2018年2月26日,我們的董事會批准了一項5000萬美元的股票回購計劃,從2018年3月2日起生效;2018年10月31日,我們的董事會批准了一項額外的股票回購計劃,從2018年11月6日起生效,根據該計劃,我們可以再購買1億美元的已發行普通股。2020年2月20日,我們的董事會批准將當前的股票回購計劃延長至2021年3月1日。2021年2月22日,我們的董事會批准將我們的股票回購計劃延長至2022年3月1日,同時批准將我們可以購買的已發行普通股總額增加到1.00億美元。由於這一延期,截至本10-Q表格提交之日,我們的股票回購計劃剩餘1.00億美元。有關我們的股票回購計劃的更多信息,請參見附註11,股東權益。在截至2021年3月31日的三個月裏,我們沒有根據我們的股票回購計劃回購任何股票。
項目3.高級證券違約
高級證券沒有發生實質性違約。
項目4.礦山安全信息披露
不適用。
項目5.其他信息
沒有。沒有人知道。
項目6.展品
(A)(3)展品
以下證據作為本季度報告10-Q表的一部分提交:
| | | | | | | | |
展品 數 | | 描述 |
| | |
10.1*# | | 修訂和重新簽署的僱傭協議,日期為2021年4月15日,由Installed Building Products,Inc.和Jeffrey W.Edwards簽署。 |
| | |
10.2*# | | 董事和高級管理人員修訂和重新簽署的賠償協議格式。 |
| | |
31.1* | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的交易所法案規則13a-14(A)的首席執行官認證。 |
| | |
31.2* | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的交易所法案規則13a-14(A)的CFO認證。 |
| | |
32.1* | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的美國法典第18編第1350節規定的首席執行官認證。 |
| | |
32.2* | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的美國法典第18編第1350節規定的CFO認證。 |
| | |
101** | | 本公司截至2021年3月31日的Form 10-Q年度報告中的以下財務報表採用內聯XBRL格式,包括:(I)簡明綜合資產負債表,(Ii)簡明綜合營業和全面收益表,(Iii)股東權益簡明綜合報表,(Iv)簡明現金流量表和(V)簡明綜合財務報表附註。 |
| | |
104** | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中) |
*在此提交的文件。
*他們是以電子方式提交報告的。
#B表示管理合同或補償計劃。
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的以下簽名者代表其簽署。
日期:2021年5月7日
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安裝式建築產品有限公司 |
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由以下人員提供: | | /s/傑弗裏·W·愛德華茲 |
| | 傑弗裏·W·愛德華茲 |
| | 總裁兼首席執行官 |
| |
由以下人員提供: | | /s/邁克爾·T·米勒 |
| | 邁克爾·T·米勒 |
| | 執行副總裁兼首席財務官 |