附件99.1
Marcus&Millichap,Inc.報告以下項目的結果
2021年第一季度
淨收入增長14.9%
路透加利福尼亞州卡拉巴薩斯2021年5月7日電(美國商業新聞網)Marcus&Millichap,Inc.(The Company,The Company,Marcus& Millichap,Inc.)(紐約證券交易所股票代碼:MMI)今天公佈了截至2021年3月31日的第一季度財務業績,該公司是一家領先的全國性經紀公司,專門從事商業房地產投資銷售、融資、研究和諮詢服務。
2021年第一季度業績和亮點
| 與2020年第一季度創紀錄的收入相比,總收入下降了3.5%,降至1.84億美元 |
| 淨收益增長14.9%,達到1500萬美元,或稀釋後每股普通股0.37美元 |
| 調整後的EBITDA增長14.8%,達到2570萬美元 |
| 融資手續費收入增長16.2%,達到1780萬美元 |
| 私人客户經紀業務收入下降了7.7%,相比之下,2020年第一季度增長了19.0%。 |
| 規模較大的交易經紀收入增長5.1%,而2020年第一季度的增幅為45.7% |
總裁兼首席執行官Hessam Nadji評論説,我們第一季度的業績為2021年定下了積極的基調,淨利潤和調整後的EBITDA遠遠領先於去年。這一強勁的季度值得注意,緊隨其後的是2020年第一季度創紀錄的收入里程碑和創紀錄的第四季度,這兩個季度減少了我們的流水線和庫存。這一結果證明瞭我們的 團隊在一個充滿挑戰的市場中完成交易的能力,以及我們從疫情開始就擴大了投資者的覆蓋面。我們看到,投資者對疫苗推出的預期穩步上升,對經濟復甦的信心不斷增強,利率仍然較低,流動性充足。市場復甦,加上我們控制成本的努力,導致收益提高了近15%,調整後的EBITDA利潤率增長了200個基點 。
Nadji繼續説,展望未來,所有業務部門預計都將在不同程度上顯示出進一步的實力,受疫情影響最大的行業仍需要時間來發現價格。公寓和單租户淨租賃是最穩定的行業之一,在許多市場上都看到了COVID前的定價和投資者的需求。我們相信,鑑於我們不斷擴大的投資者拓展能力、領先的品牌、戰略性的 收購以及對技術的持續投資,我們為未來的增長和股東價值創造做好了準備。
2021年第一季度業績與2020年第一季度相比
2021年第一季度總收入為1.84億美元,而去年同期為1.907億美元,下降3.5%。 總收入下降的主要原因是房地產經紀佣金減少,但融資費用的增加部分抵消了這一影響。其他收入與上年相對可比。房地產經紀佣金 較上年同期下降5.3%,至1.628億美元,主要原因是平均佣金率下降,但銷售量的增加部分抵消了這一下降。融資費用增加了16.2%,達到1780萬美元,這主要是由於我們最近的收購和其他輔助費用。
與去年同期的1.711億美元相比,2021年第一季度的總運營費用下降了4.3%,降至1.638億美元。 這一變化主要是由於服務成本下降了4.1%,銷售、一般和管理費用下降了5.8%。與前一年同期相比,服務成本佔總收入的百分比 下降了30個基點至59.3%,這主要是因為在截至2020年3月31日的三個月裏,我們更資深的投資銷售和融資專業人員在疫情開始時完成的交易比例更高 。傳統上,在截至3月31日的三個月期間,服務成本佔總收入的百分比較低,因為某些投資專業人員可能會在達到年度收入門檻後的一年中賺取更高的佣金率 。
第1頁
與去年同期相比,2021年第一季度的銷售、一般和管理費用下降了5.8%,降至5170萬美元。減少的主要原因是:(I)由於對疫情的持續擔憂,公司的年度銷售確認活動被取消;以及 (Ii)法律費用減少。(I)過去12個月與收購業務相關的運營成本增加;(Ii)薪酬相關成本,包括因我們的業績和遞延薪酬義務 而產生的可變員工激勵薪酬;以及(Iii)設施費用增加,部分抵消了這些減少。
2021年第一季度的淨收益為1500萬美元,或每股普通股0.38美元,基本和稀釋後每股0.37美元,而去年同期為1310萬美元,或每股基本和稀釋後普通股0.33美元。2021年第一季度調整後的EBITDA為2570萬美元,而去年同期為2240萬美元。截至2021年3月31日,該公司擁有2038名投資銷售和融資專業人員。
業務展望
儘管新冠肺炎疫情持續 影響着當前的商業環境,但我們相信,公司有能力通過利用多個因素實現長期增長。這些包括我們在私人客户細分市場中領先的全國 品牌和市場地位,中端市場和更大交易細分市場的增長機會,我們融資部門Marcus&Millichap Capital 公司的巨大增長潛力,以及通過增量戰略收購補充我們的有機增長。該公司的增長計劃還包括進一步擴大寫字樓、工業和各種專業物業類型的投資經紀服務 ,如酒店、自助倉儲和老年人住房。
公司受益於其經驗豐富的管理團隊、基礎設施投資、行業領先的市場研究和專有技術。私人客户市場的規模和細分繼續通過整合提供長期增長機會。這一細分市場始終佔所有商業地產銷售交易的80%以上,佔佣金總額的60%以上,而且高度分散。根據交易統計,以MMI為首的前十大經紀公司在這一領域的份額估計為23%。
可能影響公司2021年剩餘時間業務的關鍵因素包括:
| 我們經營的市場和某些房地產資產類型之間的復甦不均衡 |
| 市場銷售的波動性和投資者情緒受到以下因素的推動: |
| 受新冠肺炎、利率波動、買賣雙方買賣價差擴大以及經濟走勢影響的資產類別市場銷售放緩 |
| 基於有利的利率、寬鬆的週期、增加的新冠肺炎疫苗供應和分銷以及可能增加房地產投資者需求的經濟舉措,提振了投資者情緒和銷售活動,特別是在2021年下半年 |
| 與地方、州和國家層面的監管和税法變化相關的投資者情緒可能受到的障礙 |
| 在更具挑戰性的市場環境中,經驗豐富的銷售和融資專業人員在收入生產中佔有更大份額 ,從而導致更高的服務成本 |
| 公司各個細分市場的波動性 |
| 全球地緣政治不確定性,這可能導致投資者剋制交易 |
| 增值收購活動和隨後整合的潛力 |
電話會議詳細信息
Marcus& Millichap將於今天上午7:30主持電話會議,討論結果。太平洋時間/上午10:30東部時間。要參加電話會議,美國和加拿大的來電者應在預定通話時間前10分鐘撥打(855) 327-6837。國際電話可撥打(631)891-4304。對於那些不能在直播期間參與的人,從上午10:30開始還可以通過電話重播通話。太平洋時間/下午1:30東部時間2021年5月7日(星期五)至晚上8點59分太平洋時間/晚上11:59東部時間2021年5月21日(星期五),在美國和加拿大撥打(844)5122921或在國際上撥打(412317-6671)並輸入密碼10013991。
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關於Marcus&Millichap,Inc.
Marcus&Millichap,Inc.是一家領先的全國性經紀公司,專門從事商業房地產投資銷售、融資、研究和 諮詢服務。截至2021年3月31日,公司在84個辦事處擁有2038名投資銷售和融資專業人員,為商業房地產的買賣雙方提供投資經紀和融資服務。公司還為我們的客户提供市場調查、諮詢和諮詢服務。在截至2021年3月31日的三個月裏,Marcus&Millichap完成了2332筆交易,銷售額約為120億美元。有關更多 信息,請訪問www.Marcus Millichap.com。
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關於前瞻性陳述的特別説明
本新聞稿包括前瞻性陳述,包括公司對2021年的業務展望、新冠肺炎疫情的潛在持續影響以及對市場份額增長的變化(或波動)的預期。這些前瞻性陳述主要基於我們目前對未來事件的預期和預測,以及影響我們業務財務狀況的 財務趨勢。前瞻性陳述不應被解讀為對未來業績或結果的保證,也不一定是對可能實現此類 業績或結果的時間或時間的準確指示。前瞻性陳述基於作出這些陳述時可獲得的信息和/或管理層當時對未來事件的善意信念,受 風險和不確定因素的影響,這些風險和不確定性可能導致實際業績或結果與前瞻性陳述中所表達或建議的大不相同。可能導致這種差異的重要因素包括但不限於:
| 與新冠肺炎大流行的持續影響有關的不確定性,包括疫苗推出的時間和最終成功、聯邦政府最近批准的刺激反應方案的潛在影響,以及大流行後的恢復速度; |
| 資本市場普遍存在不確定性,經濟狀況惡化,以及經濟低迷後經濟復甦的速度和速度; |
| 新冠肺炎疫情導致我們的業務運營發生變化,包括對業務活動的限制; |
| 商業地產市場或整體經濟的市場走勢; |
| 我們有能力吸引和留住合格的高級管理人員、經理以及投資銷售和融資專業人員 ; |
| 競爭加劇對我們業務的影響; |
| 我們成功進入新市場或增加市場份額的能力; |
| 我們成功擴展服務和業務並管理任何此類擴展的能力; |
| 我們留住現有客户和開發新客户的能力; |
| 我們跟上科技發展步伐的能力; |
| 任何業務中斷或技術故障以及對我們聲譽的任何相關影響; |
| 利率、税法的變化,包括拜登政府可能增加的公司税、勞動法或其他影響我們業務的政府法規; |
| 我們成功識別、談判、執行和整合增值收購的能力;以及 |
| 其他風險因素包括在我們最新的Form 10-K年度報告中的風險因素項下。 |
此外,在本新聞稿中,“相信”、“可能”、“將會”、 “估計”、“繼續”、“預計”、“意圖”、“期望”、“預測”、“潛在”、“應該”等詞語和類似的表述與我們的公司、我們的業務和我們的 管理層相關,旨在識別前瞻性表述。鑑於這些風險和不確定性,本新聞稿中討論的前瞻性事件和情況可能不會發生,實際結果可能與前瞻性陳述中預期或暗示的結果大不相同。
前瞻性陳述僅在本新聞稿發佈之日發表。您不應過度 依賴任何前瞻性陳述。我們沒有義務更新前瞻性陳述以反映實際結果、假設的變化或其他影響前瞻性信息的因素的變化,除非適用法律要求 。如果我們更新一個或多個前瞻性陳述,不應推斷我們將對這些或其他前瞻性陳述進行額外更新。
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Marcus&Millichap,Inc.
簡明合併淨利潤和全面收益表
(單位為千,每股除外)
(未經審計)
三個月截至3月31日, | ||||||||
2021 | 2020 | |||||||
收入: |
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房地產經紀佣金 |
$ | 162,796 | $ | 171,829 | ||||
融資手續費 |
17,843 | 15,351 | ||||||
其他收入 |
3,338 | 3,537 | ||||||
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總收入 |
183,977 | 190,717 | ||||||
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運營費用: |
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服務成本 |
109,103 | 113,757 | ||||||
銷售、一般和行政 |
51,677 | 54,860 | ||||||
折舊及攤銷 |
2,997 | 2,464 | ||||||
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總運營費用 |
163,777 | 171,081 | ||||||
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營業收入 |
20,200 | 19,636 | ||||||
其他收入(費用),淨額 |
1,044 | (366 | ) | |||||
利息支出 |
(146 | ) | (283 | ) | ||||
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所得税撥備前收益 |
21,098 | 18,987 | ||||||
所得税撥備 |
6,086 | 5,917 | ||||||
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淨收入 |
15,012 | 13,070 | ||||||
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其他綜合(虧損)收入: |
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有價證券, 可供銷售: |
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未實現淨收益變動(虧損) |
(621 | ) | (497 | ) | ||||
減去:包括在其他收入(費用)中的淨虧損的重新分類調整,淨額 |
| 11 | ||||||
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淨變化,截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的税後淨額分別為215美元和168美元 |
(621 | ) | (486 | ) | ||||
外幣折算(虧損)收益,截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的税後淨額為0美元 |
(113 | ) | 891 | |||||
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其他綜合(虧損)收入合計 |
(734 | ) | 405 | |||||
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綜合收益 |
$ | 14,278 | $ | 13,475 | ||||
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每股收益: |
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基本信息 |
$ | 0.38 | $ | 0.33 | ||||
稀釋 |
$ | 0.37 | $ | 0.33 | ||||
加權平均已發行普通股: |
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基本信息 |
39,757 | 39,541 | ||||||
稀釋 |
40,124 | 39,646 |
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Marcus&Millichap,Inc.
關鍵運營指標摘要
(未經審計)
截至2021年3月31日的三個月,總銷售額為120億美元,包括2332筆交易,其中89億美元用於房地產經紀(1588筆交易),16億美元用於融資(494筆交易)和 15億美元的其他交易,包括諮詢和諮詢服務(250筆交易)。截至2021年3月31日,該公司擁有1,953名投資銷售專業人員和85名融資專業人員。房地產經紀和融資活動(不包括其他交易)的關鍵指標如下:
三個月截至3月31日, | ||||||||
房地產經紀業務 | 2021 | 2020 | ||||||
投資銷售專業人員平均人數 |
1,959 | 1,889 | ||||||
每位投資銷售專業人員的平均交易數量 |
0.81 | 0.85 | ||||||
每筆交易的平均佣金 |
$ | 102,517 | $ | 106,396 | ||||
平均佣金率 |
1.84 | % | 2.04 | % | ||||
平均事務大小(以千為單位) |
$ | 5,582 | $ | 5,227 | ||||
交易總數 |
1,588 | 1,615 | ||||||
總銷售額(百萬) |
$ | 8,864 | $ | 8,442 | ||||
三個月截至3月31日, | ||||||||
融資 (1) | 2021 | 2020 | ||||||
金融專業人員的平均人數 |
86 | 89 | ||||||
每位金融專業人員的平均交易數量 |
5.74 | 5.37 | ||||||
每筆交易的平均手續費 |
$ | 30,464 | $ | 30,900 | ||||
平均費率 |
0.93 | % | 0.84 | % | ||||
平均事務大小(以千為單位) |
$ | 3,263 | $ | 3,670 | ||||
交易總數 |
494 | 478 | ||||||
總融資額(單位:百萬) |
$ | 1,612 | $ | 1,754 |
(1) | 運營指標不包括與交易沒有直接關聯的某些融資費用。 |
下表列出了房地產經紀業務按商業房地產細分市場劃分的成交量、銷售額和收入。
截至3月31日的三個月, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 變化 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
房地產經紀業務 | 數 | 卷 | 收入 | 數 | 卷 | 收入 | 數 | 卷 | 收入 | |||||||||||||||||||||||||||
(單位:百萬) | (單位:千) | (單位:百萬) | (單位:千) | (單位:百萬) | (單位:千) | |||||||||||||||||||||||||||||||
227 | $ | 149 | $ | 6,138 | 216 | $ | 136 | $ | 5,742 | 11 | $ | 13 | $ | 396 | ||||||||||||||||||||||
私人客户市場($1- |
1,200 | 3,668 | 105,423 | 1,242 | 4,001 | 114,264 | (42 | ) | (333 | ) | (8,841 | ) | ||||||||||||||||||||||||
中端市場(10美元- |
78 | 1,067 | 20,601 | 91 | 1,222 | 22,668 | (13 | ) | (155 | ) | (2,067 | ) | ||||||||||||||||||||||||
更大的交易市場(³2000萬美元) |
83 | 3,980 | 30,634 | 66 | 3,083 | 29,155 | 17 | 897 | 1,479 | |||||||||||||||||||||||||||
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1,588 | $ | 8,864 | $ | 162,796 | 1,615 | $ | 8,442 | $ | 171,829 | (27 | ) | $ | 422 | $ | (9,033 | ) | ||||||||||||||||||||
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第6頁
Marcus&Millichap,Inc.
壓縮合並資產負債表
(千元,股票和麪值除外)
2021年3月31日 (未經審計) |
十二月三十一日, 2020 |
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資產 |
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流動資產: |
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現金和現金等價物 |
$ | 221,708 | $ | 243,152 | ||||
應收佣金淨額 |
8,205 | 10,391 | ||||||
預付費用 |
10,084 | 10,153 | ||||||
有價證券, 可供出售(包括2021年3月31日和2020年12月31日的攤銷成本分別為134,460美元和158,148美元,以及0美元的信貸損失準備金 ) |
134,494 | 158,258 | ||||||
預付款和貸款,淨額 |
2,106 | 2,413 | ||||||
其他資產 |
5,642 | 4,711 | ||||||
|
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流動資產總額 |
382,239 | 429,078 | ||||||
財產和設備,淨額 |
22,931 | 23,436 | ||||||
經營租賃 使用權資產,淨額 |
81,105 | 84,024 | ||||||
有價證券, 可供出售(包括2021年3月31日和2020年12月31日的攤銷成本分別為65,114美元和45,181美元,以及0美元的信貸損失準備金 ) |
66,931 | 47,773 | ||||||
拉比信託基金持有的資產 |
10,574 | 10,295 | ||||||
遞延税項資產,淨額 |
20,629 | 21,374 | ||||||
商譽和其他無形資產淨額 |
50,817 | 52,053 | ||||||
預付款和貸款,淨額 |
111,781 | 106,913 | ||||||
其他資產 |
4,075 | 4,176 | ||||||
|
|
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總資產 |
$ | 751,082 | $ | 779,122 | ||||
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負債和股東權益 |
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流動負債: |
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應付帳款和其他負債 |
$ | 18,919 | $ | 18,288 | ||||
遞延薪酬和佣金 |
33,199 | 58,106 | ||||||
應付所得税 |
8,512 | 3,726 | ||||||
經營租賃負債 |
19,209 | 19,190 | ||||||
應計獎金和其他與員工相關的費用 |
11,478 | 21,007 | ||||||
|
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流動負債總額 |
91,317 | 120,317 | ||||||
遞延薪酬和佣金 |
28,745 | 38,745 | ||||||
經營租賃負債 |
57,134 | 59,408 | ||||||
其他負債 |
12,217 | 13,816 | ||||||
|
|
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|||||
總負債 |
189,413 | 232,286 | ||||||
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承諾和或有事項 |
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股東權益: |
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優先股,面值0.0001美元: |
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授權股份25,000,000股;已發行和流通股分別於2021年3月31日和2020年12月31日為零。 |
| | ||||||
普通股,面值0.0001美元: |
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授權股份150,000,000股;已發行和流通股分別為39,500,966股和 39,401,976股,分別於2021年3月31日和2020年12月31日 |
4 | 4 | ||||||
額外實收資本 |
113,737 | 113,182 | ||||||
留存收益 |
446,088 | 431,076 | ||||||
累計其他綜合收益 |
1,840 | 2,574 | ||||||
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股東權益總額 |
561,669 | 546,836 | ||||||
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總負債和股東權益 |
$ | 751,082 | $ | 779,122 | ||||
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Marcus&Millichap,Inc.
其他信息
(未經審計)
調整後的EBITDA 對賬
調整後的EBITDA,公司將其定義為(I)利息收入和其他之前的淨收入,包括可交易債務證券的已實現淨收益 (虧損),可供出售現金和現金等價物,(Ii)利息支出,(Iii)所得税撥備, (Iv)折舊和攤銷,(V)基於股票的薪酬,以及(Vi)非現金抵押貸款服務權(MSR)活動。該公司在其業務 運營中使用調整後的EBITDA來評估其業務績效、制定預算以及根據這些預算衡量其績效等。該公司還認為,分析師和投資者將調整後的EBITDA作為評估其整體經營業績的補充指標。然而,調整後的EBITDA作為一種分析工具有實質性的侷限性,不應單獨考慮,也不應作為根據美國公認會計原則(U.S.GAAP?)報告的公司業績分析的替代。公司發現,調整後的EBITDA是幫助評估業績的有用工具,因為調整後的EBITDA剔除了與資本結構、税收和非現金項目有關的項目。鑑於上述限制,該公司並不完全依賴調整後的EBITDA作為業績衡量標準,還會考慮其美國公認會計原則的結果。調整後的EBITDA不是根據美國GAAP衡量公司財務業績的指標,也不應被視為淨收益、營業收入或根據美國GAAP計算的任何其他指標的替代指標。由於調整後的EBITDA不是所有公司都採用 相同的方式計算的,因此它可能無法與其他公司使用的其他類似名稱的衡量標準進行比較。
最直接的 可比美國GAAP財務指標淨收入與調整後EBITDA的對賬如下(以千為單位):
三個月截至3月31日, | ||||||||
2021 | 2020 | |||||||
淨收入 |
$ | 15,012 | $ | 13,070 | ||||
調整: |
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利息收入和其他(1) |
(531 | ) | (2,003 | ) | ||||
利息支出 |
146 | 283 | ||||||
所得税撥備 |
6,086 | 5,917 | ||||||
折舊及攤銷 |
2,997 | 2,464 | ||||||
基於股票的薪酬 |
2,288 | 2,632 | ||||||
非現金MSR活動(2) |
(303 | ) | 15 | |||||
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調整後的EBITDA(3) |
$ | 25,695 | $ | 22,378 | ||||
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(1) | 其他包括可交易債務證券的已實現淨收益(虧損)。可供出售的。 |
(2) | 非現金MSR活動包括承擔服務義務。 |
(3) | 與2020年同期相比,截至2021年3月31日的三個月調整後EBITDA的增長主要是由於運營費用佔總收入的比例較低。 |
術語表
| 私人客户細分市場:價值從100萬美元到1000萬美元以下的交易 |
| 中端市場細分市場:價值從1000萬美元到2000萬美元至2000萬美元以下的交易 |
| 較大的交易細分市場(以前的機構細分市場):價值2000萬美元及以上的交易 |
| 收購:根據會計準則以業務組合的形式收購團隊和/或收購 |
第8頁