425

由Energy Transfer LP提交

根據1933年證券法第425條

主題公司：Enable Midstream Partners，LP

委託文號：001-36413

日期：2021年5月6日

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Energy Transfer報告2021年第一季度業績

達拉斯-2021年5月6日-Energy Transfer LP(紐約證券交易所股票代碼：ET)(或合夥企業)今天公佈了截至2021年3月31日的季度創紀錄的財務業績。

ET報告截至2021年3月31日的三個月可歸因於合作伙伴的淨收入為32.9億美元，與去年同期相比增加了41.4億美元。在截至2021年3月31日的三個月裏，每個有限合夥人單位(稀釋後)的淨收入為每單位1.21美元。

截至2021年3月31日的三個月調整後的EBITDA為50.4億美元，而截至2020年3月31日的三個月的調整後EBITDA為26.4億美元。

經調整後，截至2021年3月31日的三個月，合作伙伴的可分配現金流為39.1億美元，而截至2020年3月31日的三個月為14.2億美元。

第一季度的業績反映了2月份冬季風暴的一次性影響，以及ET靈活、維護良好的資產基礎的可靠運營，特別是其在德克薩斯州的儲存和運輸設施。風暴發生前，ET在關鍵資產上預先部署了員工和專用設備，並在管道中添加了管路包作為額外存儲。風暴期間，員工全天24小時看守設施，ET的輸電線路保持全面運行，合作伙伴盡其所能保持工廠運行和現場壓縮空轉，以便ET做好準備將天然氣輸送到德克薩斯州各地的設施，用於居民消費和發電。由於多年來的重大資本投資、戰略規劃和敬業的員工隊伍，ET能夠持續提供能源，幫助滿足整個歷史性風暴中的關鍵需求。

主要成就和當前發展：

可操作的

2021年第一季度，該夥伴關係啟用了其位於得克薩斯州尼德蘭的乙烷出口設施，截至4月，已成功裝載了三艘超大型乙烷運輸船(VLEC)和另外三艘乙烷船隻，使該設施裝載的乙烷總量達到近350萬桶。

該合作伙伴最近還完成了委託其PA Access Pipeline提供成品油服務所需的最後演練。

2021年4月，ET宣佈了一項協議，利用現有的管道資產將原油從丹佛-朱利斯堡盆地和俄克拉何馬州庫欣擴大到ET的得克薩斯州尼德蘭碼頭。

戰略

2021年2月，合作伙伴宣佈以72億美元的全股權交易收購Enable Midstream Partners，LP (ENABLE)。根據與合併協議相關的支持協議，兩個最大的Enable單位持有人已經提交了批准合併的書面同意書。這些單位持有人合計擁有Enable現有普通單位79%的股份，因此這些同意足以批准合併。交易必須滿足慣常的成交條件，包括哈特-斯科特-羅迪諾法案(HSR)許可。我們預計聯邦貿易委員會(聯邦貿易委員會)將發出要求提供更多信息和文件材料的請求。我們仍然相信，聯邦貿易委員會將無條件批准這筆交易，我們仍然完全致力於根據合併協議的條款完成Enable合併，現在我們預計將在2021年下半年完成交易。

2021年4月，該合夥企業完成了幾項內部重組交易，包括將 Energy Transfer Operating，L.P.直接合併為Energy Transfer LP。這些內部交易將簡化合夥企業的結構並降低某些管理成本，從而使合夥企業未來受益。

ET繼續尋求機會，通過更多地使用技術(如合作伙伴的雙驅動壓縮機)和支持發電項目(如Maplewood 2太陽能項目，這是合作伙伴關係有史以來第一個專門的太陽能合同)，在其整個運營中減少合作伙伴關係的環境足跡。

金融

2021年第一季度，合作伙伴使用運營現金減少了約37億美元的未償債務。

2021年4月，ET宣佈，截至2021年3月31日的季度，ET普通單位的季度分配為每單位0.1525美元(摺合成年率0.61美元) 。

截至2021年3月31日，合作伙伴6億美元的循環信貸安排總共有50.8億美元的可用能力，信貸協議定義的槓桿率為3.23倍。

對於2021年，合作伙伴關係之前的全年調整後EBITDA指導為106億美元至110億美元，其中包括與冬季風暴URI相關的約2億美元。該夥伴關係現在預計，2021年風暴將帶來約24億美元的總影響。因此，ET將其全年調整後EBITDA指導更新為129億至133億美元。這比ET之前調整後的EBITDA指導增加了大約1億美元，不包括冬季風暴URI的全部影響。這些估計不包括最近宣佈的Enable收購的任何貢獻。

在截至2021年3月31日的三個月裏，合作伙伴在增長方面的資本支出約為3.6億美元。該夥伴關係現在預計2021年全年的增長資本支出約為16億美元。

ET受益於具有卓越產品和地理多樣性的資產組合。合作伙伴關係的多個細分市場產生高質量的平衡收益，在截至2021年3月31日的三個月中，沒有單一細分市場對合作夥伴關係合併調整後EBITDA的貢獻超過30%(不包括2021年2月冬季風暴的影響)。合作伙伴的絕大部分細分市場利潤率是基於費用的，因此對商品價格的敏感度有限。

電話會議信息：

合作伙伴關係已安排在下午4：00召開電話會議。中部時間2021年5月6日(星期四)，討論其2021年第一季度業績並提供最新合作伙伴關係。電話會議將通過互聯網網絡直播，可通過www.energytrans.com收看，也可在合作伙伴網站上限時重播。

Energy Transfer LP(紐約證券交易所股票代碼：ET)擁有並運營着美國最大、最多元化的能源資產組合之一，在國內所有主要生產盆地都有戰略足跡。ET是一家公開交易的有限合夥企業，核心業務包括補充天然氣中游、州內和州際運輸和儲存資產；原油、NGL和成品油運輸和終端資產；NGL分餾；以及各種收購和營銷資產。ET還擁有查爾斯湖液化天然氣公司，以及Sunoco LP(紐約證券交易所代碼：SUN)的普通合夥人權益、獎勵分配權和2850萬個普通股，以及USA Compression Partners，LP(NYSE：USAC)的普通合夥人權益和4610萬個普通股。有關更多信息，請訪問Energy Transfer LP網站www.energytrans.com。

Sunoco LP(紐約證券交易所代碼：SUN)是一家大型有限合夥企業，其核心業務包括向30多個州的大約10,000家便利店、獨立經銷商、商業客户和分銷商分銷機動車燃料，以及精細化的產品運輸和資產終止。Sun的普通合夥人由Energy Transfer LP(紐約證券交易所代碼：ET)所有。欲瞭解更多信息，請訪問Sunoco LP網站：www.sunocolp.com。

USA Compression Partners，LP(紐約證券交易所股票代碼：USAC)是一家以增長為導向的特拉華州有限合夥企業，按總壓縮船隊馬力計算是美國最大的獨立壓縮服務提供商之一。USAC與廣泛的客户羣合作，包括天然氣和原油的生產商、加工商、採集商和運輸商。 USAC專注於為基礎設施應用提供壓縮服務，主要是在大容量收集系統、加工設施和運輸應用中。有關更多信息，請訪問美國奧委會網站 www.usacompression.com。

前瞻性陳述

本新聞稿可能包括關於對未來的預期的某些陳述，這些陳述是聯邦法律所界定的前瞻性陳述。此類前瞻性陳述會受到各種已知和未知的風險、不確定性以及其他難以預測的因素的影響，其中許多因素不在管理層的控制範圍之內。在Partner的Form 10-K年度報告和不時提交給證券交易委員會的其他文件中討論了一系列可能影響未來結果的因素，包括將提交本期的Partner‘s Form 10-Q季度報告。除了之前披露的風險和不確定性外，合作伙伴關係還受到或可能在未來受到與新冠肺炎大流行相關的新的或加劇的風險的影響，我們無法預測這些風險的持續時間和最終影響。合作伙伴關係還受到2021年2月的冬季風暴以及相關意外情況的解決(包括信用損失、有爭議的購銷、訴訟和/或潛在的立法行動)的影響，未來也可能受到影響。合作伙伴不承擔更新或修改任何前瞻性聲明以反映新信息或事件的義務。

本新聞稿中包含的信息可在我們的網站www.energytrans.com上獲得。

觸點

能量轉移

投資者關係：

Bill Baerg，Brent Ratliff，Lyndsay Hannah，214-981-0795

或

媒體關係：

薇姬·格拉納多214-840-5820

能量轉移有限責任公司及其子公司

壓縮合並資產負債表

(單位：百萬)

(未經審計)


	2021年3月31日		十二月三十一日， 2020
資產
流動資產	$	7,820	$	6,317
財產、廠房和設備、淨值		74,804		75,107
對未合併附屬公司的投資		3,009		3,060
租賃使用權資產，淨額		857		866
其他非流動資產，淨額		1,680		1,657
無形資產，淨額		5,657		5,746
商譽		2,391		2,391

總資產	$	96,218	$	95,144

負債和權益
流動負債	$	7,779	$	5,923
長期債務，較少的當前到期日		47,712		51,417
非流動衍生負債		136		237
非流動經營租賃負債		820		837
遞延所得税		3,550		3,428
其他非流動負債		1,198		1,152
承諾和或有事項
可贖回的非控股權益		769		762
股本：
合作伙伴資本總額		21,431		18,529
非控制性權益		12,823		12,859

總股本		34,254		31,388

負債和權益總額	$	96,218	$	95,144

能量轉移有限責任公司及其子公司

簡明合併業務報表

(單位為百萬，單位數據除外)

(未經審計)


	三個月截至3月31日，
	2021			2020
收入	$	16,995		$	11,627
成本和費用：
產品銷售成本		10,948			8,291
運營費用		820			879
折舊、損耗和攤銷		954			867
銷售、一般和行政		201			204
減值損失		3			1,325

總成本和費用		12,926			11,566

營業收入		4,069			61
其他收入(費用)：
利息支出，扣除資本化利息後的淨額		(589	)		(602	)
未合併關聯公司收益(虧損)中的權益		55			(7	)
債務清償損失		(7	)		(62	)
利率衍生品的收益(虧損)		194			(329	)
其他，淨額		(6	)		3

所得税費用前收益(虧損)		3,716			(936	)
所得税費用		75			28

淨收益(虧損)		3,641			(964	)
減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)		341			(121	)
減去：可贖回非控股權益的淨收入		12			12

合夥人應佔淨收益(虧損)		3,288			(855	)
普通合夥人在淨收益(虧損)中的利息		3			(1	)

有限合夥人淨收益(虧損)利息	$	3,285		$	(854	)

每個有限合夥人單位的淨收益(虧損)：
基本信息	$	1.22		$	(0.32	)
稀釋	$	1.21		$	(0.32	)
加權平均未完成單位數：
基本信息		2,702.8			2,691.7
稀釋		2,708.6			2,691.7

能量轉移有限責任公司及其子公司

補充信息

(以百萬為單位的美元和單位)

(未經審計)


	三個月截至3月31日，
	2021^(a)			2020
調整後EBITDA和可分配現金流量對淨收益(虧損)的調節^(b):
淨收益(虧損)	$	3,641		$	(964	)
利息支出，扣除資本化利息後的淨額		589			602
減值損失		3			1,325
所得税費用		75			28
折舊、損耗和攤銷		954			867
非現金補償費用		28			22
利率衍生品(收益)虧損		(194	)		329
商品風險管理活動的未實現收益		(46	)		(51	)
債務清償損失		7			62
庫存估值調整(Sunoco LP)		(100	)		227
未合併關聯公司的權益(收益)虧損		(55	)		7
與未合併附屬公司相關的調整後EBITDA		123			154
其他，淨額		15			27

調整後的EBITDA(合併)		5,040			2,635
與未合併附屬公司相關的調整後EBITDA		(123	)		(154	)
來自未合併關聯公司的可分配現金流		76			113
利息支出，扣除資本化利息後的淨額		(589	)		(602	)
首選單位持有人分配		(96	)		(89	)
當期所得税(費用)福利		(9	)		14
維修資本支出		(76	)		(103	)
其他，淨額		19			22

可分配現金流(合併)		4,242			1,836
Sunoco LP的可分配現金流(100%)		(108	)		(159	)
來自Sunoco LP的分銷		41			41
USAC可分配現金流(100%)		(53	)		(55	)
來自USAC的分發		24			24
其他非全資合併子公司非控股權益的可分配現金流		(251	)		(290	)

ET合作伙伴的可分配現金流		3,895			1,397
與交易相關的調整		19			20

調整後的ET合作伙伴的可分配現金流	$	3,914		$	1,417

向合作伙伴分發：
有限合夥人	$	412		$	822
普通合夥人					1

要支付給合作伙伴的總分配	$	412		$	823

未清償公用事業單位--期末		2,703.5			2,694.2

配電覆蓋率		9.50x			1.72x

(a)	2021年2月發生的冬季風暴URI對合作夥伴的綜合淨收入、調整後EBITDA和可分配現金流造成了一次性影響。請參閲下面按細分市場劃分的季度業績彙總分析中包含的有關這些影響的其他討論，以及對未來期間的潛在影響。

(b)	調整後的EBITDA、可分配現金流和分配覆蓋率是行業分析師、投資者、貸款人和評級機構用來評估ET基本業務活動的財務業績和經營結果的非GAAP財務指標，不應單獨考慮或作為淨收益、運營收入、運營活動現金流或其他GAAP指標的替代品。

使用調整後EBITDA、可分配現金流和分配覆蓋率等指標存在實質性限制，包括將任何此類指標用作比較一家公司與另一家公司業績的唯一指標相關的困難，以及無法分析直接影響公司淨收益或虧損或現金流的某些重要項目。此外，我們對調整後EBITDA、可分配現金流和分配覆蓋率的計算可能與其他公司的類似標題衡量標準不一致，應該與根據公認會計準則計算的衡量標準(如營業收入、淨收入和經營活動現金流量)一起看待。

調整後EBITDA的定義

我們將調整後的EBITDA定義為合夥企業扣除利息、税項、折舊、損耗、攤銷和其他非現金項目前的總收益，如非現金補償費用、資產處置損益、建設期間使用的股權資金撥備、未實現收益和商品風險管理活動虧損、存貨估值調整、非現金減值費用、債務清償損失和其他非營業收入或費用項目。不包括在調整後EBITDA計算中的庫存調整僅代表後進先出(後進先出)庫存的成本或市場儲備較低的變化。這些金額是未實現的估值調整，適用於Sunoco LP在期末的庫存中剩餘的燃料量。

調整後的EBITDA反映未合併關聯公司的金額，其確認和計量方法與記錄未合併關聯公司收益權益的方法相同。與未合併關聯公司相關的調整後EBITDA不包括與計算調整後EBITDA相同的項目，例如利息、税項、折舊、損耗、攤銷和其他非現金項目。雖然這些金額不包括在與未合併關聯公司相關的調整後EBITDA中，但這種排除不應被理解為意味着我們對此類關聯公司的運營以及由此產生的收入和支出擁有控制權。我們不控制我們未合併的附屬公司；因此，我們不控制此類附屬公司的收益或現金流。調整後的EBITDA或與未合併關聯公司相關的調整後EBITDA作為分析工具的使用應相應受到限制。

管理層使用調整後的EBITDA來確定我們的經營業績，並與其他財務和數量數據一起，作為制定年度運營預算、評估我們眾多業務地點的財務業績的內部指標，作為評估收購目標業務的指標，以及作為激勵薪酬的衡量組成部分。

可分配現金流的定義

我們將可分配現金流定義為經某些非現金項目調整後的淨收入，減去分配給優先單位持有人的和維護資本支出。非現金項目包括折舊、損耗和攤銷、非現金補償費用、計入利息支出的攤銷、資產處置損益、建設期間使用的權益資金撥備、商品風險管理活動的未實現損益、存貨計價調整、非現金減值費用、債務清償損失和遞延所得税。對於未合併的附屬公司，可分配現金流反映合夥企業在被投資方可分配現金流中的比例份額。

管理層使用可分配現金流來評估我們的整體業績。我們的合作伙伴協議要求我們分配所有可用現金，計算可分配現金流是為了評估我們通過運營產生的現金為分配提供資金的能力。

在合併的基礎上，可分配現金流包括ET合併子公司的可分配現金流的100%。然而，如果我們的子公司之間存在非控股權益，我們子公司產生的可分配現金流可能無法分配給我們的合作伙伴。為了反映可用於分配給我們的合作伙伴的現金流，我們報告了合作伙伴的可分配現金流，這是通過調整可分配現金流(合併)來計算的，如下所示：

對於擁有公開交易股權的子公司，可分配現金流(合併)包括可歸屬於此類子公司的可分配現金流的100%，而可歸屬於我們合作伙伴的可分配現金流包括母公司將在所列期間收到的分配。

對於非控股權益未公開交易的合併合資企業或類似實體，可分配現金流(合併)包括100%歸屬於此類子公司的可分配現金流，但歸屬於合作伙伴的可分配現金流僅反映歸屬於我們所有權權益的此類子公司的可分配現金流。

對於調整後的合作伙伴可分配現金流，不包括淨收入中包含的某些交易相關調整和非經常性費用。

配電覆蓋率的定義

一個期間的分配覆蓋率的計算方法為：調整後的合作伙伴可分配現金流除以該期間預計支付給ET合作伙伴的分配。

能量轉移有限責任公司及其子公司

按部門劃分的季度業績彙總分析

(表格美元金額，以百萬為單位)

(未經審計)


	三個月截至3月31日，
	2021		2020
部門調整後的EBITDA：
州內運輸和儲存	$	2,813	$	240
州際運輸和儲存		453		404
中游		288		383
NGL及成品油運輸和服務		647		663
原油運輸和服務		510		591
對Sunoco LP的投資		157		209
對美國國資委的投資		100		106
所有其他		72		39

部門調整後EBITDA合計	$	5,040	$	2,635

在下面的部門經營業績分析中，報告了銷售收入為的部門的部門利潤率。分部利潤率是一項非GAAP財務指標，在此提出是為了協助分析分部經營業績，特別是為了便於瞭解銷售收入的變化對分部調整後EBITDA的分部業績衡量的影響。部門利潤率與GAAP毛利率指標類似，不同之處在於部門利潤率不包括折舊、損耗和攤銷費用。在合夥企業報告的GAAP指標中，與部門利潤率最直接可比的指標是部門調整後的EBITDA；部門利潤率與部門調整後的EBITDA的對賬包括在下表中，用於顯示部門利潤率的每個部門。

此外，對於某些細分市場，以下各節包括按銷售類型劃分的細分市場利潤率構成要素的信息，包括哪些構成要素是為了提供更多分類信息，以便於分析細分市場利潤率和細分調整後的EBITDA。例如，這些組件包括運輸保證金、倉儲保證金和其他保證金。分部利潤率的這些組成部分的計算與分部利潤率的計算一致；因此，這些組成部分還不包括折舊、損耗和攤銷費用。

2021年2月發生的冬季風暴URI對合作夥伴調整後的EBITDA造成了一次性影響，還影響了某些細分市場的運營結果，如下文的細分市場分析所述。在截至2021年3月31日的三個月裏，認識到冬季風暴URI的影響，要求管理層做出某些估計和假設，包括對預期信貸損失的估計，以及與解決與交易對手就某些天然氣買賣的糾紛相關的假設。最終實現信用損失以及天然氣買賣爭議的解決可能會影響合夥企業未來的財務狀況和經營業績。

州內運輸和儲存


	三個月截至3月31日，
	2021			2020
天然氣運輸量(BBtu/d)		11,851			13,135
從儲存天然氣庫存中提取(BBtu)		19,045			6,975
收入	$	4,900		$	593
產品銷售成本		1,994			303

段邊距		2,906			290
商品風險管理活動的未實現收益		(12	)		(6	)
運營費用，不包括非現金補償費用		(80	)		(41	)
銷售、一般和行政費用，不包括非現金補償費用		(8	)		(9	)
與未合併附屬公司相關的調整後EBITDA		6			6
其他		1

分段調整後的EBITDA	$	2,813		$	240

運輸量下降的主要原因是運輸客户申請破產、合同退出以及冬季風暴URI的影響。

分段調整後的EBITDA。在截至2021年3月31日的三個月中，與去年同期相比，與我們州內運輸部門相關的部門調整後EBITDA增加，原因是以下淨影響：

已實現存儲毛利增加15.2億美元，這是由於冬季風暴URI期間提現帶來的物理存儲毛利增加；

已實現天然氣銷售額增加9.83億美元，其他主要原因是冬季風暴URI期間天然氣按現行市場價格銷售；

留存燃料收入增加8400萬美元，主要原因是冬季風暴期間的天然氣價格 URI；以及

運輸費增加1900萬美元，原因是二疊紀的需求量增加和與冬季風暴URI相關的費用，但部分抵消了我們攝政州內天然氣系統某些合同的到期；部分抵消了

運營費用增加3900萬美元，主要原因是冬季風暴URI期間燃料消耗成本增加了2900萬美元，電力成本增加了900萬美元。

州際運輸和倉儲


	三個月截至3月31日，
	2021			2020
天然氣運輸量(BBtu/d)		9,654			10,630
天然氣銷售量(BBtu/d)		21			15
收入	$	525		$	464
營業費用，不包括非現金補償、攤銷和增值費用。		(134	)		(143	)
銷售、一般和行政費用，不包括非現金補償、攤銷和增值費用		(21	)		(21	)
與未合併附屬公司相關的調整後EBITDA		85			106
其他		(2	)		(2	)

分段調整後的EBITDA	$	453		$	404

運輸量下降的主要原因是基礎託運人合同到期和託運人在我們的ETC Tiger系統上破產，第三方設施的維護，以及原油產量下降導致伴生天然氣產量下降。

分段調整後的EBITDA。與去年同期相比，截至2021年3月31日的三個月，與我們的州際運輸和存儲部門相關的部門調整後EBITDA增加，原因是以下淨影響：

收入增加6100萬美元，主要原因是運營天然氣銷售額增加8800萬美元，以及合同數量增加和短期公司合同增加帶來的預訂收入增加600萬美元。這些增長被我們的ETC Tiger系統在2020年因合同到期和託運人破產而減少的3100萬美元部分抵消；以及

運營費用減少900萬美元，主要原因是員工成本減少500萬美元，維護費用減少200萬美元，從價税支出減少200萬美元；部分抵消了

調整後EBITDA減少2,100萬美元，主要是由於我們的費耶特維爾快速管道合資企業由於基礎託運人合同到期而減少了1,900萬美元，以及我們的中大陸快速管道合資企業由於基礎託運人合同到期後售出的運力減少和費率降低而減少了300萬美元，但部分被我們的Citrus合資企業因收入增加而增加的100萬美元所抵消。

中游


	三個月截至3月31日，
	2021			2020
收集的卷(bBtu/d)		12,024			13,346
NGL產量(MBbls/d)		534			610
股權NGL(MBbls/d)		30			36
收入	$	2,672		$	1,170
產品銷售成本		2,202			575

段邊距		470			595
運營費用，不包括非現金補償費用		(164	)		(193	)
銷售、一般和行政費用，不包括非現金補償費用		(25	)		(26	)
與未合併附屬公司相關的調整後EBITDA		7			7

分段調整後的EBITDA	$	288		$	383

採集量和NGL產量與去年同期相比有所下降，主要原因是盆地下降，以及德克薩斯州南部、中大陸/狹長地帶、二疊紀和德克薩斯州北部地區的冬季風暴URI，部分被德克薩斯州南部地區的產量增長所抵消。方舟-拉特克斯(Ark-La-Tex)區域。

分段調整後的EBITDA。在截至2021年3月31日的三個月中，與去年同期相比，由於以下淨影響，與我們中游業務相關的部門調整後EBITDA減少：

在中減少了1.45億美元不收費受冬季風暴URI影響的保證金；以及

基於費用的利潤率減少3200萬美元，原因是交易量減少主要是由於盆地下降和冬季風暴URI導致的南得克薩斯州地區；部分抵消了

在中增加了5200萬美元不收費由於有利的天然氣價格為2,600萬美元和天然氣價格為2,600萬美元而帶來的利潤率；

由於採取節約成本舉措，業務費用減少2900萬美元，包括減少1900萬美元的外部服務費用、700萬美元的材料費用和300萬美元的從價税；以及

銷售、一般和管理費用減少100萬美元，原因是企業成本降低導致管理成本降低。

NGL與成品油運輸與服務


	三個月截至3月31日，
	2021			2020
NGL運輸量(MBbls/d)		1,502			1,398
成品油運輸量(MBbls/d)		462			542
天然氣和成品油終端量(MBbls/d)		1,042			847
NGL分餾體積(MBbls/d)		726			804
收入	$	3,990		$	2,715
產品銷售成本		3,141			1,836

段邊距		849			879
商品風險管理活動的未實現收益		(23	)		(55	)
運營費用，不包括非現金補償費用		(172	)		(159	)
銷售、一般和行政費用，不包括非現金補償費用		(28	)		(25	)
與未合併附屬公司相關的調整後EBITDA		21			23

分段調整後的EBITDA	$	647		$	663

成品油運輸量下降，原因是國內對航空燃料和其他成品油的需求減少，以及新冠肺炎相關需求的減少。

NGL和成品油終端數量增加的主要原因是我們的Mariner East系統的產量增加了。此外，由於2020年第四季度我們的丙烷和乙烷出口管道開始服務，我們荷蘭碼頭的裝載船舶增加了供應。這些增長被我們成品油碼頭對噴氣燃料和其他成品油的國內需求下降部分抵消，這主要是由於與新冠肺炎相關的需求減少所致。

我們德克薩斯州蒙特貝爾維尤分餾設施的平均分餾量下降的主要原因是，由於2021年第一季度冬季風暴URI導致生產中斷，供應給我們蒙貝爾維尤分餾設施的NGL產量減少，主要是在二疊紀地區。

分段調整後的EBITDA。與去年同期相比，截至2021年3月31日的三個月，與我們的 NGL和成品油運輸和服務部門相關的部門調整後EBITDA減少，原因是以下淨影響：

分餾塔和煉油廠服務利潤率減少3,400萬美元，主要是由於前面提到的天氣驅動和新冠肺炎相關的產量減少導致我們各種分餾塔停機時間減少2,800萬美元，以及與2021年第一季度洞穴撤退有關的1,700萬美元減少，這一影響在運輸利潤率中被部分抵消。由於更有利的定價環境影響了我們的煉油服務業務，增加了800萬美元，部分抵消了這些減少。

運營費用增加1,300萬美元，主要原因是電力成本增加了1,400萬美元；以及

碼頭服務利潤率減少1,000萬美元，主要原因是我們荷蘭碼頭的第三方合同於2020年第二季度到期，導致利潤減少3,200萬美元。這一減少被以下因素部分抵消：由於我們荷蘭碼頭的液化石油氣出口量增加，裝貨費增加了1300萬美元；由於我們的荷蘭碼頭的乙烷出口設施於2021年第一季度啟動，增加了700萬美元；由於我們的馬庫斯·胡克碼頭的吞吐量增加，增加了100萬美元；部分抵消了

市場利潤率增加2,600萬美元，主要是由於更高的優化收益和我們Mont Belvieu工廠的NGL組件產品銷售增加了4,500萬美元，我們東北NGL和成品油營銷業務的優化和混合業務增加了1,400萬美元，以及由於市場價格下降導致2020年各種產品的庫存減記增加了 700萬美元。這些增長被2021年第一季度2400萬美元的區段內費用( 在我們的運輸利潤率內完全抵消)以及由於價格不太優惠而丁烷混合利潤率減少1500萬美元所部分抵消；以及

運輸利潤率增加了1600萬美元，主要原因是2021年第一季度的區段內收入為2400萬美元，這些收入完全被我們的營銷利潤率中反映的費用所抵消，增加了2000萬美元，這是因為我們的丙烷和乙烷出口管道在2020年第四季度開始提供服務導致進入我們荷蘭碼頭的出口量增加了，由於我們的Mariner East管道系統吞吐量增加而增加了1900萬美元，以及第一季度與洞穴撤退相關的1100萬美元的收益由於冬季風暴URI相關生產中斷，德克薩斯州各地區的吞吐量下降，導致5800萬美元的減少，部分抵消了這些增長。

原油運輸和服務


	三個月截至3月31日，
	2021			2020
原油運輸量(MBbls/d)		3,491			4,424
原油碼頭容積(MBbls/d)		2,327			2,996
收入	$	3,500		$	4,213
產品銷售成本		2,838			3,458

段邊距		662			755
商品風險管理活動的未實現(收益)損失		(5	)		10
運營費用，不包括非現金補償費用		(122	)		(158	)
銷售、一般和行政費用，不包括非現金補償費用		(30	)		(28	)
與未合併附屬公司相關的調整後EBITDA		5			12

分段調整後的EBITDA	$	510		$	591

我們德克薩斯州管道系統和巴肯管道的原油運輸量較低，原因是影響這兩個地區的新冠肺炎相關需求減少，以及2021年第一季度冬季風暴URI導致德克薩斯州系統原油產量下降。與前一時期相比，這些數量的減少也導致了終端數量的減少。

分段調整後的EBITDA。在截至2021年3月31日的三個月中，與去年同期相比，與我們的原油運輸和服務部門相關的部門調整後EBITDA下降，原因是以下淨影響：

分部利潤率減少1.08億美元(不包括商品風險的未實現損益管理活動)，主要原因是由於運輸量減少和實現的平均關税降低，我們的德克薩斯州原油管道系統減少了1.11億美元，由於巴肯原油產量下降導致我們的巴肯管道產量減少，原油終端利潤率下降了2600萬美元，主要是由於二疊紀和巴肯管道運量減少，墨西哥灣沿岸煉油廠利用率因惡劣天氣而減少，以及{br由於產量下降，中大陸採集量減少了300萬美元。這些減少被我們的原油收購和營銷業務增加的9200萬美元(不包括商品風險管理活動的未實現損益淨變化1500萬美元)部分抵消，這主要是由於2020年第一季度由於市場價格大幅下跌而減記原油庫存造成的虧損；

銷售、一般和行政費用增加200萬美元，主要原因是保險費和分攤的間接費用增加；以及

調整後EBITDA減少700萬美元，與未合併的附屬公司有關，原因是由於DJ盆地原油產量下降， White Cliff管道的產量下降，但部分被我們合資企業航空燃料銷售的較高利潤率所抵消，部分被

運營費用減少3,600萬美元，主要原因是銷量驅動型費用降低和企業成本削減舉措。

對Sunoco LP的投資


	三個月截至3月31日，
	2021			2020
收入	$	3,471		$	3,272
產品銷售成本		3,120			3,164

段邊距		351			108
商品風險管理活動的未實現(收益)損失		(5	)		6
運營費用，不包括非現金補償費用		(76	)		(109	)
銷售、一般和行政費用，不包括非現金補償費用		(20	)		(30	)
與未合併附屬公司相關的調整後EBITDA		2			2
存貨計價調整		(100	)		227
其他		5			5

分段調整後的EBITDA	$	157		$	209

對Sunoco LP部門的投資反映了Sunoco LP的綜合業績。

分段調整後的EBITDA。截至2021年3月31日的三個月，與去年同期相比，與我們在Sunoco LP部門的投資相關的部門調整後EBITDA減少，原因是以下淨影響：

車用燃料銷售毛利減少7800萬美元，主要原因是每加侖銷售毛利減少20.7%，每加侖銷售減少7.5%；以及

非機動車燃料銷售和租賃毛利潤減少1,700萬美元，主要原因是信用卡交易減少；部分抵消了

運營費用以及銷售、一般和行政費用減少4300萬美元，主要原因是預期的信貸損失、員工成本、專業費用、信用卡手續費、保險和維護費用減少。

對美國國資委的投資


	三個月截至3月31日，
	2021			2020
收入	$	158		$	179
產品銷售成本		21			24

段邊距		137			155
運營費用，不包括非現金補償費用		(28	)		(35	)
銷售、一般和行政費用，不包括非現金補償費用		(9	)		(14	)

分段調整後的EBITDA	$	100		$	106

對USAC部門的投資反映了USAC的綜合結果。

分段調整後的EBITDA。與去年同期相比，截至2021年3月31日的三個月，與我們在USAC部門的投資相關的部門調整後EBITDA減少，原因是以下淨影響：

部門利潤率減少1800萬美元，主要原因是壓縮服務需求減少，原因是美國原油和天然氣活動與上一季度相比減少，部分抵消了

運營費用減少700萬美元，主要是由於當期馬力發電的平均收入減少和員工人數減少所致；以及

銷售、一般和行政費用減少500萬美元，主要原因是預期信貸損失津貼的變化以及與員工相關的費用減少。

所有其他


	三個月截至3月31日，
	2021			2020
收入	$	1,512		$	513
產品銷售成本		1,342			415

段邊距		170			98
商品風險管理活動的未實現收益		(1	)		(5	)
運營費用，不包括非現金補償費用		(51	)		(38	)
銷售、一般和行政費用，不包括非現金補償費用		(39	)		(35	)
與未合併附屬公司相關的調整後EBITDA		(1	)
其他和消除		(6	)		19

分段調整後的EBITDA	$	72		$	39

與去年同期相比，截至2021年3月31日的三個月，與我們所有其他部門相關的部門調整後EBITDA增加，原因是以下因素的淨影響：

電力交易活動增加了5200萬美元，主要是由於2021年2月的冬季風暴URI創造了短期有利的市場條件；

增加1700萬美元，主要是由於德克薩斯州電力可靠性委員會(ERCOT)響應儲備計劃在冬季風暴URI期間獲得的收入，以及

增加500萬美元，主要是由於儲存天然氣的銷售收益增加；部分抵消了

減少2200萬美元，主要是由於上期收到的與我們的MTBE訴訟相關的已解決索賠的保險收益；以及

減少1000萬美元，原因是與冰凍温度相關的公用事業費用增加。

能量轉移有限責任公司及其子公司

關於流動性的補充信息

(單位：百萬)

(未經審計)

下表是我們循環信貸安排的摘要。我們還有其他具有循環信貸安排的合併子公司，不在此表中。


	設施規模		2021年3月31日的可用資金		到期日
五年期循環信貸安排	$	5,000	$	4,079		2023年12月1日
364天循環信貸安排		1,000		1,000		2021年11月26日

	$	6,000	$	5,079

能量轉移有限責任公司及其子公司

有關未合併附屬公司的補充信息

(單位：百萬)

(未經審計)

下表提供了我們未合併附屬公司的彙總信息，這些信息在合夥企業的財務報表中作為權益法投資入賬。


	三個月截至3月31日，
	2021			2020
未合併關聯公司的收益(虧損)權益：
柑桔	$	37		$	35
FEP					(70	)
MEP		(3	)
白色懸崖					8
其他		21			20

未合併關聯公司收益(虧損)中的總股本	$	55		$	(7	)

與未合併附屬公司相關的調整後EBITDA：
柑桔	$	79		$	79
FEP					19
MEP		5			8
白色懸崖		5			14
其他		34			34

與未合併附屬公司相關的調整後EBITDA合計	$	123		$	154

從未合併的附屬公司收到的分發：
柑桔	$	56		$	49
FEP		4			18
MEP		4			11
白色懸崖		15			13
其他		21			19

從未合併附屬公司收到的總分配	$	100		$	110

能量轉移有限責任公司及其子公司

非全資聯營附屬公司補充資料

(百萬美元)

(未經審計)

下表提供了我們的非全資合資子公司的彙總信息，這些信息在我們的財務報表中以綜合基礎反映。下表不包括Sunoco LP和USAC，這是我們上市的非全資子公司。


	三個月截至3月31日，
	2021		2020
調整後的非全資子公司EBITDA(100%) ^(a)	$	540	$	646
我們在非全資子公司調整後EBITDA中的比例份額 ^(b)		275		335
非全資子公司可分配現金流 (100%)^(c)	$	504	$	608
我們在非全資子公司的可分配現金流中的比例份額 ^(d)		253		318

以下是我們目前對某些非全資子公司的持股比例：


非全資子公司：	Et PercentageOwnership^(e)
巴肯管道		36.4	%
河口大橋		60.0	%
毛雷帕斯		51.0	%
俄亥俄河水系		75.0	%
二疊紀快遞合作伙伴		87.7	%
赤壁快遞		70.0	%
羅孚		32.6	%
SemCAMS		51.0	%
其他		五花八門

(a)	非全資子公司的調整後EBITDA反映了我們的非全資子公司在聚合基礎上的調整後EBITDA總額。這是我們的合併非GAAP衡量標準調整後EBITDA中包含的調整後EBITDA金額。

(b)	我們在非全資子公司的調整後EBITDA的比例份額反映了可歸因於我們所有權利益的此類子公司的調整後EBITDA金額(在聚合基礎上)。

(c)	非全資子公司的可分配現金流反映了我們的非全資子公司的合計可分配現金流。

(d)	我們在非全資子公司的可分配現金流中的比例份額反映了可歸因於我們所有權利益的此類子公司的可分配現金流(按合計)金額。這是我們對ET合作伙伴的可分配現金流的合併非GAAP計量中包含的可分配現金流的金額。

(e)	我們的所有權反映了我們和我們的子公司持有的全部經濟利益。在某些情況下，此百分比包括由多個實體持有(或由多個實體持有)的所有權權益。

更多信息以及在哪裏可以找到它

證券持有人應仔細閲讀有關交易的註冊聲明和委託書/招股説明書。這些文件以及由Energy Transfer和Enable向美國證券交易委員會提交的任何其他文件可以在美國證券交易委員會的網站上免費獲取，網址是：https://www.sec.gov/.此外，投資者和證券持有人可以通過電話、電子郵件或書面請求，通過以下電話和地址聯繫能源轉移公司的投資者關係部，免費獲得註冊聲明和委託書/招股説明書的副本：

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啟用中流合作伙伴LP

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參與徵集活動的人士

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