Cabo20210331

Cabo20210331_10q.htm

0001632127Cable One，Inc.錯誤--12-31Q120210.010.014,000,0004,000,00000000.010.0140,000,00040,000,0006,175,3996,175,3996,034,6096,027,704140,790147,6952.502.25182.6151010430.501.1072.2包括應付哈格雷的與作為安尼斯頓交易所一部分提供的過渡服務有關的金額(如附註5所定義)。有關此交易的詳細信息，請參閲附註5。股權補償獎勵的影響在庫存股方法下被認為是反攤薄的，不計入稀釋後每股普通股淨收入的計算。基於截至2021年3月31日的三個月內每1,000美元已發行可轉換票據加權本金0.4394股普通股的轉換率。該公司持有一項看漲期權，可以購買MBI公司在2023年1月1日至2024年6月30日期間尚未擁有的全部但不少於全部剩餘股權。如果不行使看漲期權，MBI的某些投資者持有認沽期權，向本公司出售(並促使本公司以外的所有MBI成員出售)本公司在2025年7月1日至2025年9月30日期間尚未擁有的MBI剩餘股權的全部但不少於全部。看漲期權和看跌期權(統稱為“MBI淨期權”)是使用蒙特卡洛模擬按公允價值計量的，這些模擬依賴於關於MBI的股本價值、MBI和公司的股本波動性、MBI和公司的EBITDA波動率、風險調整貼現率和公司的債務成本等方面的假設。最終的MBI收購價分配導致6.307億美元分配給MBI股權投資，1970萬美元和7550萬美元分別分配給看漲期權和看跌期權。MBI淨期權按季度按公允價值重新計量。截至2021年3月31日和2020年12月31日，MBI淨期權負債的賬面價值分別為6780萬美元和7330萬美元，並計入壓縮合並資產負債表中的其他非流動負債。有關MBI Net選項的詳細信息，請參閲註釋10。按季度等額分期付款(以原始本金的百分比表示，如果提前還款，可按慣例進行調整)。所有貸款均可隨時預付，無需罰款或溢價(受慣例的LIBOR違約條款約束)。該公司使用收益法的貼現現金流量法和市場法的指導上市公司法的混合方法計算哈格雷總企業價值的公允價值。估值中使用的重要假設包括預計收入增長率、未來EBITDA利潤率、未來資本支出和適當的貼現率。企業價值減去哈格雷的債務和未攤銷債務發行成本乘以Cable One的少數股權百分比，以確定哈格雷投資的賬面價值。由此產生的非現金收益被計算為這一賬面價值與Anniston系統淨資產的賬面價值之間的差額，包括它在公司特許經營協議和商譽資產中的比例份額。哈格雷公司約15%的股權是在完全稀釋的基礎上持有的。定期貸款A-2利差可在1.25%至1.75%之間變動，按季度通過參考基於本公司總淨槓桿率(定義見第三次修訂和重新簽署的信貸協議)的定價網格確定。所有其他適用的利潤率都是固定的。包括與MBI剩餘股權相關的公司看漲期權和看跌期權的淨值，截至2021年3月31日的價值分別為740萬美元和7520萬美元，截至2020年12月31日的價值分別為70萬美元和7400萬美元。有關MBI NET選項的詳細信息，請參閲註釋5和10。由公司對Wisper ISP，LLC(“Wisper”)的股權投資中的未出資部分組成。有關此交易的詳細信息，請參閲附註5。00016321272021-01-012021-03-3100016321272021-04-30雷霆穹頂：物品Iso4217：美元00016321272021-03-3100016321272020-12-31Iso4217：美元Xbrli：共享00016321272020-01-012020-03-310001632127CABO：CommonStockOutlookingMember2020-12-310001632127US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310001632127美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-12-310001632127Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310001632127美國-GAAP：SecuryStockMember2020-12-310001632127CABO：CommonStockOutlookingMember2021-01-012021-03-310001632127US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-012021-03-310001632127美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-01-012021-03-310001632127Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-03-310001632127美國-GAAP：SecuryStockMember2021-01-012021-03-310001632127Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMemberCABO：CommonStockOutlookingMember2021-01-012021-03-310001632127Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMemberUS-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-012021-03-310001632127Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-01-012021-03-310001632127Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMemberUs-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-03-310001632127Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美國-GAAP：SecuryStockMember2021-01-012021-03-310001632127Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2021-01-012021-03-310001632127CABO：CommonStockOutlookingMember2021-03-310001632127US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-03-310001632127美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-03-310001632127Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-03-310001632127美國-GAAP：SecuryStockMember2021-03-310001632127CABO：CommonStockOutlookingMember2019-12-310001632127US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001632127美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-12-310001632127Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001632127美國-GAAP：SecuryStockMember2019-12-3100016321272019-12-310001632127CABO：CommonStockOutlookingMember2020-01-012020-03-310001632127US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-310001632127美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-03-310001632127Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-03-310001632127美國-GAAP：SecuryStockMember2020-01-012020-03-310001632127CABO：CommonStockOutlookingMember2020-03-310001632127US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310001632127美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-03-310001632127Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310001632127美國-GAAP：SecuryStockMember2020-03-3100016321272020-03-31Xbrli：純0001632127CABO：數據成員2021-03-310001632127Cabo：VideoMember2021-03-310001632127卡波：VoiceMember2021-03-310001632127卡波：ValunetMember2020-07-012020-07-010001632127卡波：哈格雷成員美國-GAAP：次要事件成員2021-05-030001632127卡波：ValunetMemberUS-GAAP：客户關係成員2020-07-01UTR：是0001632127卡波：ValunetMemberUS-GAAP：客户關係成員2020-07-012020-07-010001632127卡波：ValunetMember美國-GAAP：商標和貿易名稱成員2020-07-010001632127卡波：ValunetMember美國-公認會計準則：法國權利成員2020-07-010001632127CABO：數據成員2021-01-012021-03-310001632127CABO：數據成員2020-01-012020-03-310001632127Cabo：VideoMember2021-01-012021-03-310001632127Cabo：VideoMember2020-01-012020-03-310001632127卡波：VoiceMember2021-01-012021-03-310001632127卡波：VoiceMember2020-01-012020-03-310001632127CABO：BusinessServicesMember2021-01-012021-03-310001632127CABO：BusinessServicesMember2020-01-012020-03-310001632127美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2021-01-012021-03-310001632127美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2020-01-012020-03-310001632127Cabo:FeesImposedByVariousGovernmentalAuthoritiesPassedThroughToCustomerMember2021-01-012021-03-310001632127Cabo:FeesImposedByVariousGovernmentalAuthoritiesPassedThroughToCustomerMember2020-01-012020-03-310001632127Us-gaap:AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesMember2021-03-310001632127Us-gaap:AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesMember2020-12-310001632127美國-公認會計準則：其他非當前責任成員2021-03-310001632127美國-公認會計準則：其他非當前責任成員2020-12-310001632127美國-公認會計準則：其他非當前責任成員CABO：MBINetOptionMember2021-03-310001632127美國-公認會計準則：其他非當前責任成員CABO：MBINetOptionMember2020-12-310001632127CABO：MBINetOptionMemberUS-GAAP：呼叫選項成員2021-03-310001632127CABO：MBINetOptionMember美國-GAAP：PutOptionMember2021-03-310001632127CABO：MBINetOptionMemberUS-GAAP：呼叫選項成員2020-12-310001632127CABO：MBINetOptionMember美國-GAAP：PutOptionMember2020-12-310001632127CABO：AMG技術成員SRT：最大成員數2020-05-040001632127CABO：AMG技術成員2020-05-042020-05-040001632127CABO：WisperIspLlcMember2020-07-100001632127CABO：WisperIspLlcMember2020-01-012020-12-310001632127卡波：哈格雷成員2020-10-010001632127CABO：處置TheAnnistonExchangeMember2020-10-012020-10-010001632127CABO：MegaBroadband 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2026 Notesand The2028 NotesMember(2026音符和2028音符成員)Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2021-03-310001632127US-GAAP：公允價值輸入級別2成員CABO：The 2026 Notesand The2028 NotesMember(2026音符和2028音符成員)Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2021-03-310001632127US-GAAP：InterestRateSwapMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2021-03-310001632127US-GAAP：InterestRateSwapMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2021-03-310001632127CABO：MBINetOptionMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2021-03-310001632127CABO：MBINetOptionMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2021-03-310001632127CABO：CableOneOptionMemberUs-gaap:MeasurementInputOptionVolatilityMember2021-03-310001632127CABO：MBINetOptionMemberUs-gaap:MeasurementInputOptionVolatilityMember2021-03-310001632127CABO：CableOneOptionMemberUs-gaap:MeasurementInputOptionVolatilityMember2020-12-310001632127CABO：MBINetOptionMemberUs-gaap:MeasurementInputOptionVolatilityMember2020-12-310001632127CABO：CableOneOptionMemberUS-GAAP：MeasurementInputEbitdaMultipleMember2021-03-310001632127CABO：MBINetOptionMemberUS-GAAP：MeasurementInputEbitdaMultipleMember2021-03-310001632127CABO：CableOneOptionMemberUS-GAAP：MeasurementInputEbitdaMultipleMember2020-12-310001632127CABO：MBINetOptionMemberUS-GAAP：MeasurementInputEbitdaMultipleMember2020-12-310001632127CABO：CableOneOptionMemberUs-gaap:MeasurementInputRiskFreeInterestRateMember2021-03-310001632127CABO：MBINetOptionMemberUs-gaap:MeasurementInputRiskFreeInterestRateMember2021-03-310001632127CABO：CableOneOptionMemberUs-gaap:MeasurementInputRiskFreeInterestRateMember2020-12-310001632127CABO：MBINetOptionMemberUs-gaap:MeasurementInputRiskFreeInterestRateMember2020-12-310001632127CABO：CableOneOptionMemberCABO：MeasurementInputCostOfDebtMember2021-03-310001632127CABO：MBINetOptionMemberCABO：MeasurementInputCostOfDebtMember2021-03-310001632127CABO：CableOneOptionMemberCABO：MeasurementInputCostOfDebtMember2020-12-310001632127CABO：MBINetOptionMemberCABO：MeasurementInputCostOfDebtMember2020-12-3100016321272020-05-012020-05-310001632127美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2020-05-012020-05-3100016321272015-07-0100016321272015-07-012021-03-310001632127CABO：2015年度計劃成員2021-03-310001632127美國-公認會計準則：受限的股票成員Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2021-01-012021-03-310001632127美國-公認會計準則：受限的股票成員Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2020-01-012020-03-310001632127美國-GAAP：StockAppreationRightsSARM成員Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2021-01-012021-03-310001632127美國-GAAP：StockAppreationRightsSARM成員Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2020-01-012020-03-310001632127Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2021-01-012021-03-310001632127Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2020-01-012020-03-310001632127Cabo:RestrictedStockAndRestrictedStockUnitsMember2020-12-310001632127Cabo:RestrictedStockAndRestrictedStockUnitsMember2021-01-012021-03-310001632127Cabo:RestrictedStockAndRestrictedStockUnitsMember2021-03-310001632127美國-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2021-03-310001632127美國-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2021-01-012021-03-310001632127美國-GAAP：StockAppreationRightsSARM成員2020-12-310001632127美國-GAAP：StockAppreationRightsSARM成員2020-01-012020-12-310001632127美國-GAAP：StockAppreationRightsSARM成員2021-01-012021-03-310001632127美國-GAAP：StockAppreationRightsSARM成員2021-03-310001632127US-GAAP：FinancialStandby LetterOfCreditMember2021-03-310001632127美國-GAAP：SecuredDebtMemberCABO：TermLoanB4Member美國-GAAP：次要事件成員2021-05-032021-05-030001632127美國-GAAP：SecuredDebtMemberCABO：TermLoanB4Member美國-GAAP：次要事件成員2021-05-030001632127美國-GAAP：SecuredDebtMemberCABO：TermLoanB4Member美國-GAAP：次要事件成員US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2021-05-032021-05-030001632127美國-GAAP：SecuredDebtMemberCABO：TermLoanB4Member美國-GAAP：次要事件成員美國-GAAP：BaseRateMember2021-05-032021-05-030001632127卡波：哈格雷成員美國-GAAP：次要事件成員2021-05-032021-05-030001632127CABO：MBINetOptionMember2021-01-012021-03-31

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-Q

(標記一)

☑	根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告

在截至本季度末的季度內2021年3月31日

或

☐	根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告

委託文件編號：001-36863

Cable One，Inc.

(註冊人的確切姓名載於其章程)

特拉華州		13-3060083
(述明或其他司法管轄權公司或組織)		(國際税務局僱主識別號碼)

厄爾路東段210號, 鳳凰城, 亞利桑那州		85012
(主要行政辦公室地址)		(郵政編碼)

(602) 364-6000

(註冊人’的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：

每節課的標題		交易代碼		註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.01美元		卡波		紐約證券交易所

勾選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直符合此類提交要求。是☑無☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☑無☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速濾波器	☑	加速文件管理器	☐

非加速文件服務器	☐	規模較小的報告公司	☐

		新興成長型公司	☐

如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐沒有☑

註明截至最後實際可行日期發行人所屬各類普通股的流通股數量：

類的描述	截至2021年4月30日的未償還股票
普通股，面值0.01美元	6,035,204

Cable One，Inc.

表格10-Q

第一部分：中國財務信息		1

第一項。	簡明合併財務報表	1

第二項。	管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析	21

項目3.協議	關於市場風險的定量和定性披露	31

項目4.	控制和程序：	32

第二部分：其他信息。		32

第一項：	法律程序	32

第1A項	風險因素	32

第二項。	未登記的股權證券銷售和收益的使用	34

項目3.	高級證券違約	34

項目4.	礦場安全資料披露	34

第五項。	其他信息：	34

項目6.	陳列品	34

簽名		36

本文中提及的“Cable One”、“US”、“Our”、“We”或“Company”是指Cable One，Inc.及其全資子公司。

關於前瞻性陳述的警告性聲明

本文包含涉及風險和不確定性的“前瞻性陳述”。這些陳述可以通過以下事實來識別：它們與歷史或當前事實無關，而是基於對我們的行業、業務、戰略、收購和戰略投資、股息政策、財務業績和財務狀況以及我們對新冠肺炎疫情的預期影響和應對措施的當前預期、估計、假設和預測。前瞻性陳述通常包括“將”、“應該”、“預期”、“估計”、“預期”、“項目”、“打算”、“計劃”、“相信”等詞語，以及與討論未來經營或財務業績有關的類似實質的詞語和術語。與任何預測或預測一樣，前瞻性陳述本身就容易受到不確定性和環境變化的影響。我們的實際結果可能與我們的前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同。因此，不應過分依賴我們或代表我們所作的任何前瞻性陳述。可能導致我們的實際結果與前瞻性陳述中的結果大不相同的重要因素包括政府監管、經濟、戰略、政治和社會條件以及以下因素，這些因素在我們截至2020年12月31日的10-K表格年度報告(“2020 10-K表格”)和本10-Q表格季度報告中討論：

●

新冠肺炎疫情的持續時間和嚴重程度及其對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流的影響；

●

在我們的市場上，來自歷史上和新進入者的競爭不斷加劇；

●

最近和未來的技術變革；

●

我們有能力繼續發展我們的商務服務產品；

●

節目費用和轉播費增加；

●

我們從供應商那裏獲得硬件、軟件和運營支持的能力；

●

我們可能無法實現預期收益的風險，因為我們購買了我們尚未擁有的哈格雷收購控股有限責任公司(“哈格雷”)的剩餘權益(“哈格雷收購”)；

●

與我們現有或未來收購和戰略投資相關的風險；

●

我們新的企業資源規劃(“ERP”)系統的實施會擾亂業務運營的風險；

●

我們的網絡和信息系統的完整性和安全性；

●

可能的安全漏洞和其他破壞的影響，包括網絡攻擊；

●

我們未能獲得必要的知識產權和專有權利來經營我們的業務，並面臨知識產權索賠和訴訟的風險；

●

立法或監管努力，對我們的數據服務施加網絡中立性和其他新要求；

●

對我們的視頻和語音服務進行額外的監管；

●

我們續簽有線電視系統特許經營權的能力；

●

電線杆附着費增加；

●

地方政府特許經營權和廣播運輸規定的變化；

●

我們的負債水平對我們的業務、財務狀況或經營業績和現金流的潛在不利影響；

●

我們的負債條款對我們的業務和公司行為造成了限制；

●

利率上升的可能性，導致我們償還浮動利率債務的義務大幅增加；

●

與我們的可兑換債務相關的風險；

●

我們繼續支付紅利的能力；

●

我們的憲章、章程和特拉華州法律中的條款可能會阻止收購，並限制某些糾紛的司法論壇；

●

不利的經濟條件；

●

我們股票價格的波動；

●

股權獎勵、可轉換債務以及未來潛在的可轉換債券和股票發行的攤薄；

●

損害我們的聲譽或品牌形象；

●

我們留住關鍵員工(我們稱之為合夥人)的能力；

●

我們未來負債的能力；

●

我們章程中可能限制董事責任的條款；以及

●

其他風險和不確定性在我們提交給美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的文件中不時詳述，包括但不限於我們在提交給美國證券交易委員會(SEC)的2020年10-K表年報和本10-Q表季報中詳細描述的其他風險和不確定性。

我們在本文件中所作的任何前瞻性陳述僅説明其發表之日。我們沒有義務，除非法律要求，否則我們沒有義務更新或改變我們的前瞻性陳述，無論是由於新信息、後續事件或其他原因。

III

第一部分：中國財務信息

項目1.簡明合併財務報表的編制

Cable One，Inc.

壓縮合並資產負債表

(未經審計)

(美元以千計，面值除外)	2021年3月31日			2020年12月31日
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	1,537,298		$	574,909
應收賬款淨額		30,352			38,768
應收所得税		15,113			41,245
預付資產和其他流動資產		30,239			17,891
流動資產總額		1,613,002			672,813
股權投資		807,093			807,781
財產、廠房和設備、淨值		1,278,972			1,265,460
無形資產，淨額		1,267,702			1,278,198
商譽		430,543			430,543
其他非流動資產		34,953			33,543
總資產	$	5,432,265		$	4,488,338

負債與股東權益
流動負債：
應付賬款和應計負債	$	175,281		$	174,139
遞延收入		23,619			21,051
長期債務的當期部分		26,500			26,392
流動負債總額		225,400			221,582
長期債務		3,038,754			2,148,798
遞延所得税		391,921			366,675
利率互換負債		81,917			155,357
其他非流動負債		93,626			100,627
總負債		3,831,618			2,993,039

承付款和或有事項(見附註15)

股東權益
優先股($0.01票面價值；4,000,000授權股份；無已發行或未償還)		-			-
普通股($0.01票面價值；40,000,000授權股份；6,175,399已發行股份；及6,034,609和6,027,704分別截至2021年3月31日和2020年12月31日的流通股)		62			62
額外實收資本		539,713			535,586
留存收益		1,281,667			1,228,172
累計其他綜合損失		(85,216	)		(140,683	)
庫存股，按成本計算(140,790和147,695(分別截至2021年3月31日和2020年12月31日持有的股票)		(135,579	)		(127,838	)
股東權益總額		1,600,647			1,495,299
總負債和股東權益	$	5,432,265		$	4,488,338

見簡明合併財務報表附註。

Cable One，Inc.

簡明合併營業收入表和全面收益表

(未經審計)

	截至三個月
	三月三十一號，
(千美元，每股數據除外)	2021			2020
收入	$	341,262		$	321,196
成本和費用：
營業(不包括折舊和攤銷)		101,464			105,928
銷售、一般和行政		69,042			62,884
折舊及攤銷		68,530			65,279
(收益)資產出售和處置損失，淨額		(120	)		(5,621	)
總成本和費用		238,916			228,470
營業收入		102,346			92,726
利息支出		(23,581	)		(18,674	)
其他收入(費用)，淨額		8,100			1,734
所得税和權益法前收益、投資收益(虧損)、淨額		86,865			75,786
所得税撥備		17,715			6,460
權益法投資前收益(虧損)，淨額		69,150			69,326
權益法投資收益(虧損)，淨額		(568	)		-
淨收入	$	68,582		$	69,326

每股普通股淨收入：
基本信息	$	11.41		$	12.17
稀釋	$	11.19		$	12.05
加權平均未償還普通股：
基本信息		6,012,402			5,697,904
稀釋		6,168,261			5,755,059

現金流套期保值及其他未實現收益(虧損)，税後淨額	$	55,467		$	(84,625	)
綜合收益(虧損)	$	124,049		$	(15,299	)

見簡明合併財務報表附註。

Cable One，Inc.

股東權益簡明合併報表

(未經審計)

											累計
						*其他內容*					其他			*財務處*			總計
	*普通股*					實繳		留用			全面			*股票，*			股東’
(千美元，每股數據除外)	股票			金額		資本		收益			損失			*按成本計算*			權益
2020年12月31日的餘額		6,027,704		$	62	$	535,586	$	1,228,172		$	(140,683	)	$	(127,838	)	$	1,495,299
淨收入		-			-		-		68,582			-			-			68,582
現金流套期保值及其他未實現收益(虧損)，税後淨額		-			-		-		-			55,467			-			55,467
基於股權的薪酬		-			-		4,127		-			-			-			4,127
發行股權獎勵，扣除沒收後的淨額		10,398			-		-		-			-			-			-
股權獎勵預扣税		(3,493	)		-		-		-			-			(7,741	)		(7,741	)
支付給股東的股息($2.50每股普通股)		-			-		-		(15,087	)		-			-			(15,087	)
2021年3月31日的餘額		6,034,609		$	62	$	539,713	$	1,281,667		$	(85,216	)	$	(135,579	)	$	1,600,647

											累計
						*其他內容*					其他			*財務處*			總計
	*普通股*					實繳		留用			全面			*股票，*			股東’
(千美元，每股數據除外)	股票			金額		資本		收益			損失			*按成本計算*			權益
2019年12月31日的餘額		5,715,377		$	59	$	51,198	$	980,355		$	(68,158	)	$	(121,885	)	$	841,569
淨收入		-			-		-		69,326			-			-			69,326
現金流套期保值及其他未實現收益(虧損)，税後淨額		-			-		-		-			(84,625	)		-			(84,625	)
基於股權的薪酬		-			-		3,221		-			-			-			3,221
發行股權獎勵，扣除沒收後的淨額		13,252			-		-		-			-			-			-
股權獎勵預扣税		(3,772	)		-		-		-			-			(5,796	)		(5,796	)
支付給股東的股息($2.25每股普通股)		-			-		-		(12,804	)		-			-			(12,804	)
2020年3月31日的餘額		5,724,857		$	59	$	54,419	$	1,036,877		$	(152,783	)	$	(127,681	)	$	810,891

見簡明合併財務報表附註。

Cable One，Inc.

簡明合併現金流量表

(未經審計)

	截至3月31日的三個月，
(單位：千)	2021			2020
經營活動的現金流：
淨收入	$	68,582		$	69,326
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整：
折舊及攤銷		68,530			65,279
非現金利息支出		1,432			1,106
基於股權的薪酬		4,127			3,221
債務發行成本的沖銷		487			-
遞延所得税的變動		7,131			20,108
(收益)資產出售和處置損失，淨額		(120	)		(5,621	)
權益法投資(收益)損失淨額		568			-
公允價值調整		(5,560	)		-
營業資產和負債變動情況：
應收賬款淨額		8,416			3,066
應收所得税		26,132			(13,882	)
預付資產和其他流動資產		(12,348	)		(8,857	)
應付賬款和應計負債		(3,042	)		(13,789	)
遞延收入		2,568			1,246
其他		(2,910	)		(2,703	)
經營活動提供的淨現金		163,993			118,500

投資活動的現金流：
資本支出		(71,853	)		(64,757	)
與資本支出相關的應計費用變動		5,004			(8,238	)
出售不動產、廠房和設備所得收益		151			518
發行應收票據		-			(3,540	)
用於投資活動的淨現金		(66,698	)		(76,017	)

融資活動的現金流：
長期債務借款收益		895,850			100,000
支付發債成本		(1,291	)		-
償還長期債務		(6,637	)		(7,260	)
支付股權獎勵的預扣税		(7,741	)		(5,796	)
支付給股東的股息		(15,087	)		(12,804	)
融資活動提供的現金淨額		865,094			74,140

現金及現金等價物變動		962,389			116,623
期初現金和現金等價物		574,909			125,271
期末現金和現金等價物	$	1,537,298		$	241,894

補充現金流披露：
支付利息的現金，扣除資本化利息	$	15,118		$	17,152
繳納所得税的現金，扣除收到的退款後的淨額	$	(15,586	)	$	(930	)

見簡明合併財務報表附註。

Cable One，Inc.

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

業務描述和呈報依據

業務描述。Cable One是一家全面集成的數據、視頻和語音服務提供商，面向21美國西部、中西部和南部各州，截至2021年3月31日電纜一號提供的服務大約988,000住宅和商業客户，其中約880,000訂閲了數據服務，252,000訂閲視頻服務，並且122,000訂閲語音服務的日期為2021年3月31日

在……上面2020年7月1日，該公司收購了總部位於堪薩斯州的全光纖互聯網服務提供商Value-Net LLC(“Value-Net”)，收購價格為$38.9在無債務的基礎上獲得100萬美元的現金。請參閲備註2有關這筆交易的詳細信息。請參閲備註5有關本公司於年內完成的股權投資的資料，請參閲2020.

在……上面2021年2月12日本公司及一其間接全資子公司簽訂的協議和合並計劃的日期為2021年2月12日與哈格雷和TPO-哈格雷有限責任公司作為股權持有人代表，根據這一協議，公司同意收購哈格雷的剩餘股權，並已這樣做。不已經擁有了。擬收購的股權約為85哈格雷在完全稀釋的基礎上的%。在……上面2021年5月3日該公司完成了對哈格雷的收購。這筆全現金交易的資金來自手頭的現金和新債務的收益。請參閲備註16瞭解這筆交易的更多細節。

陳述的基礎。簡明綜合財務報表及其附註是根據：(1)美國中期財務信息公認會計原則(“GAAP”)編制；(2)規則指導10-01規例S-X根據#年“證券交易法”(Securities Exchange Act)1934,根據修訂後的“交易法”(“交易法”)，財務報表必須提交給美國證券交易委員會(SEC)。在此類指導允許的情況下，GAAP通常要求的某些附註和其他財務信息已被省略。管理層認為，簡明綜合財務報表反映了公司在本文所述期間的財務狀況、經營結果和現金流量的公允陳述所需的所有正常和經常性調整。該等簡明綜合財務報表未經審計，應與本公司經審計的綜合財務報表及其附註一併閲讀。2020形式10-K.

這個2020年12月31日本報告所載的年終資產負債表數據來源於本公司的經審計的綜合財務報表2020形式10-K，但確實如此不包括GAAP要求的所有披露。公司的中期經營業績可能不表明其未來的結果。

鞏固原則。隨附的簡明綜合財務報表包括本公司的賬目，包括其子公司。所有公司間賬户和交易已在合併中取消。

分部報告。會計準則編碼280 - 細分市場報告要求披露用於確定實體的可報告部門的因素。根據公司首席經營決策者為業績監測和資源分配目的對公司經營業績進行的審查和評估，公司確定其運營，包括分配資源和部署資本的決策，都是在綜合基礎上組織和管理的。因此，管理層已確定一運營部門，這是它的可報告部門，在這種組織和報告結構下。

估計的使用。按照公認會計原則編制簡明合併財務報表要求管理層作出某些估計和假設，這些估計和假設會影響在此報告的金額。管理層的估計和假設是基於歷史經驗和各種其他被認為在當時情況下是合理的因素。由於估計過程中存在固有的不確定性，實際結果將在未來一段時間內公佈。可能受這些估計和基本假設變化的影響。

最近採用的會計公告。在……裏面2020年8月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈會計準則更新(“ASU”)不是的。 2020-06, 債務-帶轉換和其他選項的債務(小主題470-20)和實體中的衍生工具和套期保值合約’的自有權益(副標題815-40)：實體中可轉換票據和合同的會計’的自有權益。ASU2020-06通過減少適用的會計模型的數量，提高提供給財務報表使用者的信息的決策有用性和相關性，簡化了某些兼具負債和權益特徵的金融工具的會計處理。由於與可轉換工具有關，此次更新修訂了現有的指導，以減少某些基於形式而不是實質的會計結論，提供額外的每股收益指導，並提高信息披露的有效性。公司很早就採用了ASU2020-06在……上面2021年1月1日並計入可轉換票據(定義和説明見附註8)在第一四分之一2021在最新的指導下。

在……裏面2019年12月FASB發佈了ASU不是的。 2019-12, 所得税(主題740)：簡化所得税的會計核算。ASU2019-12取消與現有GAAP中存在的期間內税收分配、外國子公司和中期報告相關的某些例外情況。ASU還就某些特許經營税、商譽和非應税實體的税收處理等項目提供了最新的指導意見。此外，亞利桑那州立大學2019-12澄清税法或税率改變的影響應反映在包括制定日期在內的過渡期內的年度實際税率計算中。某些條款必須在規定的追溯、修改後的追溯和預期的基礎上通過，而其他條款則必須採用。可能在追溯或修改的追溯基礎上採用。公司採用了ASU2019-12在……上面2021年1月1日在預期的基礎上。領養確實做到了不採用後對公司合併財務報表有實質性影響。

最近發行的，但不尚未採用的會計公告。在……裏面2020年3月，FASB發佈了ASU不是的。 2020-04, 參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響。ASU2020-04提供可選的權宜之計和例外，用於將GAAP應用於參考倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)和其他參考利率的合約、套期保值關係和其他交易，這些利率預計將在#年末停止2021.亞利桑那州立大學可能可通過以下方式隨時被收養2022年12月31日該公司目前持有某些參考倫敦銀行同業拆借利率的債務和利率掉期。公司計劃採用ASU2020-04當這類工具的基礎合同因參考匯率改革而被修改時。該公司目前正在評估採用這一指導方針對其合併財務報表的預期影響。

價值淨額收購

在……上面2020年7月1日，該公司收購了總部位於堪薩斯州的全光纖互聯網服務提供商Value-Net，收購價格為$38.9百萬美元。

與價值淨值收購相關的被收購的可識別無形資產包括以下內容(以千美元為單位)：

	公允價值		使用壽命(以年為單位)
客户關係	$	7,700		13.5
商標和商號	$	800	不定
特許經營協議	$	11,200	不定

使用收益法的多期超額收益法對客户關係和特許經營協議進行估值。估值中使用的重要假設包括預計的收入增長率、未來扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益(“EBITDA”和調整後的“調整後的EBITDA”)利潤率、未來的資本支出和適當的貼現率。不是剩餘價值被分配給所獲得的客户關係。

收入

按產品線劃分的收入和其他與收入相關的披露如下(單位：千)：

	截至三個月三月三十一號，
	2021		2020
住宅
數據	$	183,605	$	154,990
視頻		76,017		85,322
語聲		10,477		12,427
商業服務		60,362		57,862
其他		10,801		10,595
總收入	$	341,262	$	321,196

特許經營權和其他監管費用	$	6,152	$	6,348
遞延佣金攤銷	$	1,468	$	1,355

其他收入主要包括廣告銷售、客户滯納金和重新連接費。

各政府部門向公司收取的費用，包括特許經營費，每月都會轉嫁給公司的客户，並定期匯給有關部門。由於公司作為本金，這些費用在視頻和語音收入中按毛數報告，相應的費用包括在簡明綜合經營報表和全面收益中的營業費用中。

佣金攤銷費用計入簡明綜合經營報表和全面收益中的銷售、一般和行政費用。

目前的遞延收入負債包括可退還的客户預付款、預付費用和安裝費。自.起2021年3月31日該公司的其餘履約義務與可退還的客户預付款有關，包括向客户提供未來的數據、視頻和語音服務。在$21.1目前遞延收入的百萬美元2020年12月31日，$16.9一百萬人在這一年中被認出。三截至的月份2021年3月31日非流動遞延收入負債包括來自企業客户的預付費用和安裝費。

經營性資產和負債

應收賬款包括以下內容(以千計)：

	2021年3月31日			2020年12月31日
貿易應收賬款	$	27,342		$	32,795
其他應收賬款		4,384			7,225
減去：信貸損失撥備		(1,374	)		(1,252	)
應收賬款總額(淨額)	$	30,352		$	38,768

信貸損失撥備的變動情況如下(以千計)：

	截至3月31日的三個月，
	2021			2020
期初餘額	$	1,252		$	1,201
附加費--從成本和費用中扣除		643			2,118
扣除--核銷		(2,451	)		(2,271	)
已收集的追討款項		1,930			1,949
期末餘額	$	1,374		$	2,997

預付資產和其他流動資產包括以下內容(以千計)：

	2021年3月31日		2020年12月31日
預付維修和保養費用	$	9,517	$	1,013
軟件實施成本		1,199		1,035
預付保險		1,350		2,200
預付租金		2,830		1,471
預付費軟件		5,921		4,544
遞延佣金		3,997		4,026
所有其他流動資產		5,425		3,602
預付資產和其他流動資產總額	$	30,239	$	17,891

其他非流動資產包括以下內容(以千計)：

	2021年3月31日		2020年12月31日
經營性租賃使用權資產	$	14,890	$	13,408
遞延佣金		5,958		5,798
軟件實施成本		7,785		6,879
發債成本		3,083		3,249
所有其他非流動資產		3,237		4,209
其他非流動資產合計	$	34,953	$	33,543

應付賬款和應計負債包括以下內容(以千計)：

	2021年3月31日		2020年12月31日
應付帳款	$	26,588	$	22,686
應計方案編制費用		21,330		20,279
應計薪酬和相關福利		18,698		26,467
應計銷售税和其他營業税		6,767		7,425
應計特許經營費		3,243		4,021
存款		6,441		6,300
經營租賃負債		4,473		3,772
利率互換負債		30,504		30,646
應計保險費		7,148		7,292
現金透支		6,279		8,847
應付股權投資⁽¹⁾		13,387		13,387
應付利息		11,096		4,128
欠哈格雷的金額⁽²⁾		3,454		6,822
所有其他應計負債		15,873		12,067
應付賬款和應計負債總額	$	175,281	$	174,139

⁽¹⁾	由公司對Wisper ISP，LLC(“Wisper”)的股權投資中的未出資部分組成。請參閲備註5有關這筆交易的詳細信息。
⁽²⁾	包括應支付給哈格雷的與作為Anniston交易所一部分提供的過渡服務有關的金額(如附註中所定義5)。請參閲備註5有關這筆交易的詳細信息。

其他非流動負債包括以下(以千計)：

	2021年3月31日		2020年12月31日
經營租賃負債	$	9,541	$	8,701
應計薪酬和相關福利		8,715		10,086
遞延收入		4,654		4,981
MBI網絡選項(如註釋5所定義)⁽¹⁾		67,750		73,310
所有其他非流動負債		2,966		3,549
其他非流動負債總額	$	93,626	$	100,627

⁽¹⁾	包括與MBI剩餘股權相關的公司看漲期權和看跌期權的淨值，價值為$7.4百萬美元和$75.2分別為百萬美元，截至2021年3月31日及$0.7百萬美元和$74.0分別為百萬美元，截至2020年12月31日。請參閲備註5和10有關MBI NET選項的更多信息。

股權投資

在……上面2020年5月4日該公司以不到1美元的價格進行了少數股權投資。10AMG科技投資集團(AMG Technology Investment Group，LLC)，一家無線互聯網服務提供商(“Nextlink”)的%所有權權益，收購價格為$27.2百萬美元。在……上面2020年7月10日，該公司收購了一家40.4無線互聯網服務提供商Wisper的%少數股權，總對價為$25.3百萬美元。該公司出資$11.9年對Wisper的總對價的百萬美元2020並預計將在以下時間為剩餘的資金提供資金2021.在……上面2020年10月1日，公司將其位於阿拉巴馬州安尼斯頓的系統(“安尼斯頓系統”)貢獻給數據、視頻和語音服務提供商哈格雷，以換取大約15在完全攤薄的基礎上持有哈格雷%的股權(“Anniston Exchange”)，並承認$82.6百萬美元的非現金收益。在……上面2020年11月12日，該公司收購了一家45.0Mega Broadband Investments Holdings LLC(Mega Broadband Investments Holdings LLC)的少數股權。Mega Broadband Investments Holdings LLC是一家數據、視頻和語音服務提供商，價格為$574.9百萬現金。

該公司股權投資的賬面價值沒有容易確定的公允價值，是根據其各自收購日期的公允估值確定的，包括以下內容(以千美元為單位)：

	所有權百分比	三月三十一號， 2021		十二月三十一日， 2020
成本法投資
哈格雷⁽¹⁾	~15%	$	113,165	$	113,165
下一鏈接			27,245		27,245
其他			9,947		10,066
總成本法投資		$	150,357	$	150,476

權益法投資
MBI⁽²⁾	45.0%	$	629,464	$	630,679
Wisper	40.4%		27,272		26,626
權益法投資總額		$	656,736	$	657,305

股權投資總額		$	807,093	$	807,781

⁽¹⁾

該公司使用收益法的貼現現金流量法和市場法的指導上市公司法的混合方法計算哈格雷總企業價值的公允價值。估值中使用的重要假設包括預計收入增長率、未來EBITDA利潤率、未來資本支出和適當的貼現率。企業價值減去哈格雷的債務和未攤銷債務發行成本乘以Cable One的少數股權百分比，以確定哈格雷投資的賬面價值。由此產生的非現金收益被計算為這一賬面價值與Anniston系統淨資產的賬面價值之間的差額，包括它在公司特許經營協議和商譽資產中的比例份額。大約15哈格雷的%股權是在完全稀釋的基礎上進行的。

⁽²⁾

該公司持有認購期權，可購買除不少於公司在MBI的所有剩餘股權不已擁有之間的所有權2023年1月1日和2024年6月30日如果看漲期權為不行使時，MBI的某些投資者持有認沽期權，可向公司出售(並促使除本公司以外的所有MBI成員出售)不少於公司在MBI的所有剩餘股權不已擁有之間的所有權2025年7月1日和2025年9月30日看漲期權和看跌期權(統稱為“MBI淨期權”)是使用蒙特卡洛模擬按公允價值計量的，這些模擬依賴於關於MBI的股本價值、MBI和公司的股本波動性、MBI和公司的EBITDA波動率、風險調整貼現率和公司的債務成本等方面的假設。最終的MBI購買價格分配結果是$。630.7百萬美元分配給MBI股權投資和$19.7百萬美元和$75.5100萬美元分別分配給看漲期權和看跌期權。MBI淨期權按季度按公允價值重新計量。MBI淨期權負債的賬面價值為$67.8百萬美元和$73.3截至2021年3月31日和2020年12月31日，分別計入簡明綜合資產負債表中的其他非流動負債。請參閲備註10有關MBI NET選項的更多信息。

MBI的賬面價值比公司在MBI淨資產中的基礎權益高出約$526.8百萬美元和$529.7截至2021年3月31日和2020年12月31日，分別為。

權益法投資收益(虧損)增加(減少)相應投資的賬面價值，MBI淨期權的公允價值變化如下(以千計)：

	截至3月31日的三個月，
	2021			2020
權益法投資收益(虧損)
MBI⁽¹⁾	$	(1,214	)	$	-
Wisper		646			-
總計	$	(568	)	$	-

其他收入(費用)，淨額
MBI淨期權公允價值變動	$	5,560		$	-

⁽¹⁾	該公司確定了一筆$186.6MBI某些有限壽命無形資產的公允價值與MBI記錄的各自賬面價值之間的百萬美元差額，其中#美元84.0百萬美元歸因於公司的45按比例分配的百分比。該公司將在各自資產的壽命內加速攤銷其股份。對於三截至的月份2021年3月31日公司確認了$1.4MBI淨收入中按比例分配的100萬美元，這被該公司的2.7按比例分攤基差攤銷百萬份。

該公司按季度評估每項股權投資的減值指標。不是在報告的任何期間都記錄了減損。

財產、廠房和設備

物業、廠房和設備包括以下內容(以千為單位)：

	2021年3月31日			2020年12月31日
電纜分配系統	$	1,955,364		$	1,916,048
客户端設備		288,966			283,831
其他設備和固定裝置		467,685			463,469
建築物及改善工程		118,896			117,367
大寫軟件		112,635			107,107
在建		98,663			89,488
土地		13,411			13,293
使用權資產		10,703			10,314
房地產、廠房和設備，毛額		3,066,323			3,000,917
減去：累計折舊和攤銷		(1,787,351	)		(1,735,457	)
財產、廠房和設備、淨值	$	1,278,972		$	1,265,460

不動產、廠房和設備的折舊和攤銷費用為#美元。58.0百萬美元和$54.1百萬美元三截至的月份2021年3月31日和2020,分別為。

商譽和無形資產

商譽的賬面價值為$。430.5兩邊都有百萬美元2021年3月31日和2020年12月31日。本公司擁有不歷史上記錄了商譽的任何減值。

無形資產包括以下內容(以千美元為單位)：資產。

				2021年3月31日						2020年12月31日
	使用壽命量程 (以年為單位)			毛攜載金額		累計攤銷		網攜載金額		毛攜載金額		累計攤銷		網攜載金額
有限壽命無形資產
客户關係	13.5	–	17	$	369,700	$	92,096	$	277,604	$	369,700	$	81,865	$	287,835
商標和商號	2.7	–	3		4,300		2,802		1,498		4,300		2,552		1,748
無線許可證	10	–	15		1,418		30		1,388		1,418		15		1,403
有限壽命無形資產總額				$	375,418	$	94,928	$	280,490	$	375,418	$	84,432	$	290,986

無限期--活生生的無形資產
特許經營協議								$	979,712					$	979,712
商品名稱									7,500						7,500
無限期無形資產總額								$	987,212					$	987,212

無形資產總額(淨額)								$	1,267,702					$	1,278,198

無形資產攤銷費用為#美元。10.5百萬美元和$11.2百萬美元三截至的月份2021年3月31日和2020,分別為。

現有有限壽命無形資產的未來攤銷，截至2021年3月31日如下所示(以千為單位)：

截至十二月三十一日止的年度：	金額
2021年(剩餘9個月)	$	29,999
2022		35,528
2023		28,816
2024		23,886
2025		21,962
此後		140,299
總計	$	280,490

未來期間實際攤銷費用可能由於無形資產收購或剝離、使用壽命估計的變化、減值或其他相關因素，上述金額與上述金額有所不同。

債務

長期債務的賬面金額包括以下內容(以千計)：

	2021年3月31日			2020年12月31日
高級信貸安排(定義見下文)	$	1,535,189		$	1,541,621
高級註釋(定義如下)		650,000			650,000
可轉換票據(定義見下文)		920,000			-
融資租賃負債		5,651			5,466
債務總額		3,110,840			2,197,087
減去：未攤銷債務貼現		(23,833	)		-
減去：未攤銷債務發行成本		(21,753	)		(21,897	)
減去：長期債務的當前部分		(26,500	)		(26,392	)
長期債務總額	$	3,038,754		$	2,148,798

高級信貸安排。這個第三修訂並重述本公司與其貸款人之間的信貸協議，日期為2020年10月30日(經修訂後，“第三次修訂和重新簽署的信貸協議”規定優先擔保定期貸款的原始本金總額為#美元。700.0百萬美元到期2025(“定期貸款A-2”), $250.0百萬美元到期2027(“定期貸款B-2”)及$625.0百萬美元到期2027(“定期貸款B-3”)以及$500.0百萬循環信貸安排於年到期2025(“循環信貸安排”，連同定期貸款A-2,定期貸款B-2而定期貸款B-3,“高級信貸安排”)。循環信貸安排還賦予公司簽發信用證的能力，這減少了循環信貸安排下可供借款的金額。請參閲下表，彙總了截至以下日期公司的未償還定期貸款2021年3月31日注意事項10本公司的經審核綜合財務報表包括在2020形式10-K和備註16在本表格的季度報告中10-Q瞭解有關高級信貸安排的更多詳細信息。

本公司已簽發總額為$的信用證。33.0Wisper代表Wisper簽署了循環信貸融資協議，以擔保其在聯邦通信委員會(“FCC”)寬帶融資計劃下的履約義務。信用證的公允價值根據協議的短期性質近似於面值。如果Wisper未能履行其在FCC計劃下的全部或部分履約義務，公司將對信用證項下未償還的總金額承擔最高責任。Wisper將若干資產質押給本公司，作為簽發信用證的抵押品，該質押已於第三四分之一2020同時，本公司完成了對Wisper的股權投資，Wisper已就該信用證向本公司提供擔保和賠償。自.起2021年3月31日本公司已評估與擔保相關的不履行的可能性很小，因此，不是負債已在壓縮綜合資產負債表內應計。循環信貸機制下的信用證發行總額為#美元。41.0百萬美元2021年3月31日並以%的利率計息。1.63每年的百分比。

自.起2021年3月31日該公司有$1.5未償還定期貸款總額為10億美元，459.0根據循環信貸安排，可供借款的資金為100萬美元。公司截至的未償還定期貸款摘要2021年3月31日如下(以千為單位的美元)：

儀表	繪製日期	原始校長		攤銷每年⁽¹⁾			出類拔萃校長		決賽成熟性日期	天平到期於成熟性		基準率	適用邊距⁽²⁾			利息率
定期貸款A-2	5/8/2019⁽³⁾	$	700,000	千差萬別⁽⁴⁾			$	672,356	10/30/2025	$	476,607	倫敦銀行間同業拆借利率		1.50	%		1.61	%
	10/1/2019⁽³⁾
定期貸款B-2	1/7/2019		250,000		1.0	%		245,000	10/30/2027		228,750	倫敦銀行間同業拆借利率		2.00	%		2.11	%
定期貸款B-3	6/14/2019⁽⁵⁾		625,000		1.0	%		617,833	10/30/2027		577,472	倫敦銀行間同業拆借利率		2.00	%		2.11	%
	10/30/2020⁽⁵⁾
總計		$	1,575,000				$	1,535,189		$	1,282,829

⁽¹⁾	按季度等額分期付款(以原始本金的百分比表示，如果提前還款，可按慣例進行調整)。所有貸款可能可隨時預付，不收取罰金或保險費(受慣例的倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)違約條款約束)。
⁽²⁾	定期貸款A-2利差可以在1.25%和1.75%，按季度參考基於本公司總淨槓桿率(定義見第三次修訂和重新簽署的信貸協議)的定價網格確定。所有其他適用的利潤率都是固定的。
⁽³⁾	在……上面2019年5月8日$250.0一百萬美元被抽走了。在……上面2019年10月1日額外的$450.0一百萬美元被抽走了。在……上面2020年10月30日，攤銷時間表被重新設定。
⁽⁴⁾	按年攤銷的年利率(以年計)一穿過五跟隨2020年10月30日再融資日期為2.5%, 2.5%, 5.0%, 7.5%和12.5%。
⁽⁵⁾	在……上面2019年6月14日$325.0一百萬美元被抽走了。在……上面2020年10月30日，額外的$300.0一百萬美元被抽走了。

高級筆記。在……裏面2020年11月，該公司發行了$650.0本金總額為百萬美元4.00到期優先票據百分比2030(“高級筆記”)。優先債券的息率為4.00%年息每半年支付一次，每隔一年支付一次可能第15次和十一月第15次每一年，從2021年5月15日。高級債券的條款受日期為2020年11月9日(高級票據契約“(以下簡稱”高級票據契約“)由本公司、其擔保方及作為受託人的紐約梅隆銀行信託公司(以下簡稱”BNY“)共同簽署。

在此之前的任何時間和時間2025年11月15日《公司》可能部分或全部優先票據以現金贖回，贖回價格相當於100本金的%，另加高級債券契約所述的“全額”溢價，以及截至(但不包括)適用的贖回日期的應計和未付利息(如有)。開始於2025年11月15日《公司》可能可隨時及不時按高級債券契約所列適用贖回價格贖回部分或全部優先債券，另加截至(但不包括)適用贖回日期的應計及未付利息(如有)。此外，在此之前的任何時間和時間，2023年11月15日《公司》可能最高可贖回40高級債券本金總額的百分比，連同資金總額不超過現金收益淨額一或更多股票發行，贖回價格等於104%本金，加上截至(但不包括)適用贖回日的應計和未付利息(如有)。

一旦發生控制權變更及低於投資級評級事件(分別見高級債券契約的定義)，本公司須要約回購高級債券，回購價格為1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000101該等優先債券本金的百分之百，另加截至(但不包括)回購日期的應計及未付利息(如有的話)。

可轉換票據。在……裏面2021年3月該公司發行了$575.0本金總額為百萬美元0.000%可轉換優先票據到期2026(“2026附註“)及$345.0本金總額為百萬美元1.125%可轉換優先票據到期2028(“2028備註“，並與2026票據、可轉換票據、可轉換票據與高級票據統稱為可轉換票據(以下簡稱“票據”)。本協議的條款2026備註和2028每張票據都有一份單獨的契約，日期為2021年3月5日(統稱為“可換股票據契約”及連同高級票據契約(“契約”)，於每一情況下均由本公司與其擔保方及作為受託人的紐約銀行(BNY)共同發行。

這個2026筆記可以做到不計入定期利息，本金為2026筆記可以做到這一點不共生。這個2028紙幣的利息為1.125每年的百分比。的利息2028票據每半年支付一次，到期日期為三月第15次和九月第15次每一年，從2021年9月15日除非先前回購、轉換或贖回。這個2026票據計劃於2026年3月15日而2028票據計劃於2028年3月15日每個項目的初始轉換率2026備註和2028備註是0.4394公司普通股每股$1,000本金金額為2026備註和2028適用的票據(相當於初始兑換價格$2,275.83每股普通股)。

可轉換票據可根據持有人的選擇進行轉換。轉換為現金、公司普通股或其組合的方法由公司選擇。在緊接前一個營業日的營業結束前2025年12月15日這個2026只有在滿足特定條件和特定期限的情況下，票據持有人才可以選擇兑換票據。在當日或之後2025年12月15日持有者可能將他們的2026在收盤前的任何時間在第二緊接有關到期日之前的預定交易日。在緊接前一個營業日的營業結束前2027年12月15日這個2028只有在滿足特定條件和特定期限的情況下，票據持有人才可以選擇兑換票據。在當日或之後2027年12月15日持有者可能將他們的2028在收盤前的任何時間在第二緊接有關到期日之前的預定交易日。如果公司發生“根本性變化”(如適用的可轉換票據契約所定義)，適用的可轉換票據系列的持有者可能要求公司以現金方式全部或部分回購該系列的可轉換票據，回購價格相當於100將購回的該系列可轉換票據本金的%，另加應計和未付利息，但不包括，根本性變化的回購日期。

“公司”(The Company)可能不贖回2026之前的備註2024年3月20日而且它可能不贖回2028之前的備註2025年3月20日不是“償債基金”是為可轉換票據提供的。在當日或之後2024年3月20日在此之前2025年12月15日《公司》可能全部或部分贖回現金2026註釋，由其選擇，在其上或之後2025年3月20日在此之前2027年12月15日《公司》可能全部或部分贖回現金2028票據，在每種情況下，如果最後報告的普通股每股銷售價格至少為130該系列可換股票據當時有效的換股價格的百分比20交易日(無論是或不連續)，包括緊接本公司發出贖回通知日期的前一個交易日，在任何30截至緊接本公司發出贖回通知日期前一個交易日(包括該交易日在內)的連續交易日，贖回價格相等於100將贖回的該系列可轉換債券本金的%，另加應計和未償還的利息，但不包括贖回日期。

此外，在“徹底的根本改變”(定義見適用的可轉換票據契約)之後，或如果公司就某一系列的任何可轉換票據發出贖回通知，在某些情況下，對於選擇轉換與這種徹底的根本改變相關的任何此類可轉換票據或在相關贖回期間被要求(或被視為)贖回的任何此類可轉換票據(視情況而定)的持有人而言，適用於該系列可轉換票據的轉換率將會提高。可能是.。

可轉換票據的賬面金額包括以下內容(以千計)：

	2021年3月31日
	2026年筆記			2028年票據			總計
總賬面金額	$	575,000		$	345,000		$	920,000
減去：未攤銷折扣		(14,872	)		(8,961	)		(23,833	)
減去：未攤銷債務發行成本		(385	)		(232	)		(617	)
淨賬面金額	$	559,743		$	335,807		$	895,550

可轉換票據的利息支出包括以下內容(以千美元為單位)：

	截至2021年3月31日的三個月
	2026年筆記			2028年票據			總計
合同利息支出	$	-		$	291		$	291
折價攤銷		222			95			317
債務發行成本攤銷		6			2			8
利息支出總額	$	228		$	388		$	616

實際利率		0.5	%		1.5	%

將軍。債券為本公司之優先無抵押債務，並由本公司全資擁有之境內附屬公司擔保高級信貸安排或為本公司若干資本市場債務提供擔保，本金總額超過$250.0百萬美元。

每份契約包含(除若干例外情況外)限制(I)本公司與另一人合併或合併，或出售或以其他方式處置本公司及其附屬公司的全部或實質全部資產(整體而言)的能力，及(Ii)擔保人與另一人合併或合併或併入另一人的能力。高級票據契約還包含一項契約，除某些例外情況外，該契約限制了本公司及其子公司為借款獲得任何留置權的能力。

每份契約都規定了常規違約事件，其中包括(在某些情況下受習慣寬限期和治療期的約束)，其中包括：拖欠本金或利息、公司或任何擔保人違反有關票據的其他協議或契諾、最終到期日未能支付某些其他債務、某些債務在最終到期日之前加速、未能支付某些最終判決、某些擔保無法強制執行以及某些破產、資不抵債或重組事件；就每份可換股票據契約而言，未能履行本公司根據適用的可換股票據契約轉換相關可換股票據的責任，以及沒有根據適用的可換股票據契約發出重大變更通知或整體重大變更通知。

未攤銷債務發行成本包括以下內容(以千計)：

	2021年3月31日		2020年12月31日
循環信貸安排部分：
其他非流動資產	$	3,083	$	3,249
定期貸款和票據部分：
長期債務(抵銷賬户)		21,753		21,897
總計	$	24,836	$	25,146

該公司記錄的債務發行成本攤銷為#美元。1.1百萬美元，這兩個三截至的月份2021年3月31日和2020在簡明合併經營報表和全面收益表中的利息支出內。

截至的未償還借款的未來到期日2021年3月31日具體情況如下(單位：千)：

截至十二月三十一日止的年度：	金額
2021年(剩餘9個月)	$	19,298
2022		29,986
2023		47,008
2024		68,285
2025		549,147
此後		2,391,465
總計	$	3,105,189

截至，該公司遵守了所有債務契約。2021年3月31日。

在……裏面2021年3月公司終止了$900.0最初收到的數百萬筆最終過橋貸款承諾，用於資助哈格雷收購收購價格的一部分。

利率互換

本公司是二利率互換協議，被指定為現金流對衝，以管理其可變利率LIBOR債務的利率波動風險。利率掉期的公允價值變動通過其他全面收益報告，直至相關對衝債務的利息支出影響淨收益，此時相應的公允價值變動從累積的其他全面收益重新分類為利息支出。

該公司利率互換協議的重要條款摘要如下(單位：千美元)：

入口

日期

有效

日期

成熟性

日期⁽¹⁾

概念上的

金額

結算類型

安置點

頻率，頻率

固定

基本費率

交換A

3/7/2019

3/11/2019

3/11/2029

850,000

收取一個月期倫敦銀行同業拆息，固定支付

每月

2.653

交換B

3/6/2019

6/15/2020

2/28/2029

350,000

收取一個月期倫敦銀行同業拆息，固定支付

每月

2.739

總計

1,200,000

⁽¹⁾	每次交換可能根據每份掉期協議規定的條款，在預定到期日之前由本公司或金融機構交易對手選擇終止。

公司利率掉期的合併公允價值在簡明綜合資產負債表中反映如下(單位：千)：

	2021年3月31日		2020年12月31日
負債：
當前部分：
應付賬款和應計負債	$	30,504	$	30,646
非當前部分：
利率互換負債	$	81,917	$	155,357
總計	$	112,421	$	186,003

股東權益：
累計其他綜合損失	$	84,626	$	140,090

該公司的利率掉期對簡明綜合營業報表和全面收益的綜合影響如下(單位：千)：

	截至3月31日的三個月，
	2021			2020
利息支出	$	7,649		$	2,084

現金流套期保值的未實現(收益)損失，毛	$	(73,582	)	$	112,314
減去：税收效應		18,118			(27,686	)
現金流套期未實現(收益)虧損，税後淨額	$	(55,464	)	$	84,628

該公司確實是這樣做的。不持有任何用於投機交易的衍生工具。

10.

公允價值計量

金融資產和金融負債。本公司已估計其金融工具的公允價值於2021年3月31日使用現有的市場信息或其他適當的估值方法。在解釋市場數據以制定公允價值估計時，需要相當大的判斷力。因此，以下公允價值估計如下不必須表明公司在實際市場交易中將變現的金額。

本公司截至目前的金融資產和負債的賬面價值、公允價值及相關公允價值層次水平2021年3月31日具體情況如下(單位：千)：

	2021年3月31日
	攜載		公平		公允價值
	金額		價值		等級
資產：
現金和現金等價物：
貨幣市場投資	$	1,489,709	$	1,489,709	1級
負債：
長期債務(含本期部分)：
定期貸款	$	1,535,189	$	1,527,513	2級
高級註釋	$	650,000	$	640,835	2級
可轉換票據	$	920,000	$	922,162	2級
利率互換負債(含本期部分)：
利率互換	$	112,421	$	112,421	2級
其他非流動負債：
MBI網絡選項	$	67,750	$	67,750	3級

貨幣市場投資主要持有美國國債和註冊貨幣市場基金，並使用基於市場報價(水平)的市場法進行估值。1)。原始到期日為三月數或以下包括在簡明綜合資產負債表的現金及現金等價物內。定期貸款、高級票據和可轉換票據的公允價值是根據活躍市場(水平)的類似工具的市場價格估計的2)。利率掉期在壓縮綜合資產負債表內按公允價值經常性計量，公允價值採用標準估值模型，並根據基礎市場(水平)觀察到的利率假設確定公允價值。2)。MBI淨值期權的公允價值是使用蒙特卡羅模擬來衡量的，該模擬使用了被認為是不可觀察的和對公允價值計量(水平)有重要意義的輸入3).

用於確定MBI淨期權公允價值的假設包括以下幾個方面：

	2021年3月31日						2020年12月31日
	電纜一號			MBI			電纜一號			MBI
股票波動性		29.0	%		30.0	%		28.0	%		30.0	%
EBITDA波動性		10.0	%		10.0	%		10.0	%		10.0	%
EBITDA風險調整貼現率		5.5	%		7.0	%		5.0	%		6.5	%
債務成本		4.0	%					4.0	%

該公司定期評估確定MBI淨期權公允價值時使用的每一項假設。這些假設中任何一項的重大變化都可能導致公允價值計量大幅降低或提高。一種變化，在……中的變化一這些假設中的一個是不必然伴隨着另一個假設的改變。請參閲備註5有關MBI NET選項的更多信息。

由於這些工具的短期性質，應收賬款、應付賬款以及其他金融資產和負債的賬面價值接近公允價值。

非金融資產和負債。公司的非金融資產，如財產、廠房和設備、無形資產和商譽不按公允價值經常性計量。收購的資產，包括可識別的無形資產和商譽，以及收購中承擔的負債，在各自的收購日期按公允價值記錄，受未來可能的計量期調整的影響。當有證據表明減值時，非金融資產應進行公允價值調整。可能是存在的。不是物質減損被記錄在三截至的月份2021年3月31日或2020.

11.

股東權益

股權發行。在……裏面2020年5月，該公司完成了公開募股287,500普通股，總淨收益為#美元469.8百萬美元，扣除承保折扣和發售費用後。該公司使用淨收益的一部分來全額償還其未償還的借款#美元。100.0年循環信貸安排下的百萬美元2020年5月它還將剩餘的資金用於一般企業用途，包括收購和戰略投資。

國庫股。庫存股按成本入賬，在簡明合併財務報表中作為股東權益減少列報。庫存股140,790持有時間2021年3月31日包括根據本公司的股份回購計劃回購的股份和因預扣税款而預扣的股份，如下所述。

股票回購計劃。在……上面2015年7月1日，公司董事會(以下簡稱“董事會”)授權最高可達$250.0百萬股回購(總上限為600,000普通股)。根據股份回購計劃進行的購買可能在公開市場和私下協商的交易中不時進行交易。這些購買的規模和時機取決於一系列因素，包括股價以及商業和市場狀況。自股票回購計劃開始以來，通過2021年3月31日該公司已經回購了210,631其普通股，總成本為$104.9百萬美元。不是股票回購是在三截至的月份2021年3月31日

股票獎勵的預扣税金。根據員工的選擇權，普通股股票在歸屬限制性股票和行使股票增值權(“SARS”)時被公司扣留，以支付適用的法定最低員工預扣税額，然後公司以現金向税務機關支付。在此期間匯入的金額三截至的月份2021年3月31日和2020是$7.7百萬美元和$5.8百萬美元，該公司扣留了這筆錢3,493和3,772分別為普通股和普通股。

12.

基於股權的薪酬

經修訂和重新修訂的Cable One，Inc.2015綜合激勵薪酬計劃“2015計劃“規定授予激勵性股票期權、非限制性股票期權、限制性股票獎勵、SARS、限制性股票單位(”RSU“)、現金獎勵、基於業績的獎勵、股息等值單位(”DeU“，與限制性股票獎勵和RSU一起稱為”限制性股票“)和其他以股票為基礎的獎勵，包括績效股票單位和遞延股票單位。本公司的董事、高級職員、僱員及顧問均有資格根據2015將計劃作為公司長期激勵性薪酬方法的一部分。在…2021年3月31日106,986股票可根據2015計劃。

與股權獎勵相關的補償費用在必要的服務期(通常是獎勵的歸屬期)內以直線基礎確認，沒收被確認為已發生的沒收。公司的股權補償費用包括在簡明綜合經營報表和全面收益表中的銷售、一般和行政費用中，具體如下(以千計)：

	截至3月31日的三個月，
	2021		2020
限制性股票	$	3,424	$	2,506
非典		703		715
總計	$	4,127	$	3,221

該公司確認所得税優惠為#美元。3.6百萬美元和$5.2在過去的幾年裏三截至的月份2021年3月31日和2020,分別為。與所有未償還股權獎勵相關的遞延税項資產為#美元。3.2截至2021年3月31日

限制性股票。年度限售股活動摘要三截至的月份2021年3月31日具體如下：

	受限股票			加權平均資助金日期公允價值每股
截至2020年12月31日的未償還款項		34,944		$	1,037.83
授與		9,763		$	2,227.72
沒收		(780	)	$	1,268.13
已歸屬並已發行		(10,561	)	$	829.79
截至2021年3月31日的未償還款項		33,366		$	1,446.46

截至2021年3月31日的既得和遞延		5,338		$	626.73

在…2021年3月31日有一塊錢28.9百萬與限制性股票相關的未確認補償費用，預計將在加權平均期間確認1.7好幾年了。

股票增值權。2003年非典疫情綜述三截至的月份2021年3月31日具體如下：

	股票欣賞權利			加權平均值鍛鍊價格		加權平均值格蘭特約會集市價值		集料內在性價值 (單位：千)		加權平均值剩餘合同術語 (以年為單位)
截至2020年12月31日的未償還款項		58,365		$	866.54	$	204.29	$	79,446		7.3
授與		1,500		$	2,227.72	$	584.38	$	-		9.8
練習		-		$	-	$	-	$	-		-
沒收		(1,601	)	$	834.92	$	201.50
截至2021年3月31日的未償還款項		58,264		$	902.45	$	214.15	$	54,615		7.1

自2021年3月31日起可行使		32,187		$	650.86	$	148.65	$	37,900		6.2

在…2021年3月31日有一塊錢6.3與SARS有關的未確認賠償支出100萬美元，預計將在#年加權平均期內確認1.4好幾年了。

非典型肺炎的授予日公允價值採用Black-Scholes估值模型進行計量。在模型中使用的加權平均投入用於在三截至的月份2021年3月31日他們的名單如下：

	輸入量
預期波動率		27.37	%
無風險利率		0.54	%
預期期限(以年為單位)		6.25
預期股息收益率		0.45	%

13.

所得税

該公司的實際税率為20.4%和8.5%用於三截至的月份2021年3月31日和2020,分別為。提高中國出口商品的實際税率，這是一件很重要的事情。三截至的月份2021年3月31日與上年同期相比，主要涉及#美元。7.0可歸因於“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法”(“CARE法案”)淨營業虧損(“NOL”)結轉條款的所得税優惠第一四分之一2020就是這樣做的不再來一次。該條款允許NOL結轉最高可抵消100%從之前開始的應納税年度的應納税所得額2021.此外，CARE法案允許在2018, 2019和2020將被帶回每一個五在納税年度之前產生以前繳納的所得税的退還。

14.

每股普通股淨收入

每股普通股基本淨收入的計算方法是淨收入除以當期已發行普通股的加權平均數。用於計算每股普通股攤薄淨收入的分母還包括任何在歸屬或行使未償還股權補償獎勵時可發行的普通股(如果此類納入將是攤薄的)，使用庫存股方法計算，以及任何將在可轉換票據轉換時發行的普通股，使用IF-轉換法計算。

普通股基本淨收入和稀釋後淨收入的計算如下(千美元，每股金額除外)：

	截至3月31日的三個月，
	2021		2020
分子：
淨收入-基本收入	$	68,582	$	69,326
新增：可轉換票據扣除税後利息支出		462		-
淨收益-攤薄	$	69,044	$	69,326

分母：
加權平均已發行普通股-基本		6,012,402		5,697,904
稀釋性股權補償裁決的效力⁽¹⁾		40,443		57,155
IF轉換可轉換票據的攤薄效應⁽²⁾		115,416		-
加權平均已發行普通股-稀釋		6,168,261		5,755,059

每股普通股淨收入：
基本信息	$	11.41	$	12.17
稀釋	$	11.19	$	12.05

每股普通股補充淨收入披露：
股權補償獎勵中的反稀釋股份⁽¹⁾		7,232		-

⁽¹⁾	股權補償獎勵的影響在庫存股方法下被認為是反攤薄的，不計入稀釋後每股普通股淨收入的計算。
⁽²⁾	基於轉換率為0.4394每股加權普通股股份$1,000本年度未償還可轉換票據本金三截至的月份2021年3月31日

15.

承諾和或有事項

合同義務。根據某些合同安排，公司有義務支付未來的貨物和服務款項。這些合同義務確保了公司在正常運營過程中使用的各種商品和服務的未來權利。根據適用的會計準則，與公司承諾有關的未來權利和義務，如合同項下的某些購買義務，是不在簡明合併資產負債表中反映為資產或負債。自.起2021年3月31日在過去的幾年裏不是對先前在2020形式10-K.

此外，作為其運營的一部分，該公司還產生經常性的電線杆租賃成本和各種政府機構徵收的費用，包括特許經營費。然而，這些成本是不包括在公司的合同義務中，如果是電線杆租賃費用，可以在短時間內取消；如果是政府當局收取的費用，則按月轉嫁給公司的客户，並定期匯給當局。該公司亦訂有專營權協議，規定在專營區內興建廠房及向客户提供服務。根據現有特許經營協議規定的這些義務，該公司獲得擔保保證金或信用證，以保證市政當局和公用事業公司的業績，並支付保險費。根據這些安排，只有在發生遠程違約的情況下才需要付款。本公司簽發的信用證總額為$。33.0代表Wisper擔保其在FCC寬帶資助計劃下的履約義務。自.起2021年3月31日本公司已評估與擔保相關的不履行的可能性很小，因此，不是負債已在壓縮綜合資產負債表內應計。請參閲備註8瞭解這筆交易的更多細節。

訴訟及法律事宜。*本公司會受到投訴及行政訴訟，並已成為在其正常業務過程中出現的各種民事訴訟的被告。這些問題包括合同糾紛；指控疏忽、侵犯隱私、商標、版權和專利侵權的訴訟，以及違反適用的工資和工時法；涉及現任和前任僱員的法定或普通法索賠；以及其他事項。雖然不能確切預測針對該公司的任何法律索賠和訴訟的結果，但根據目前掌握的信息，該公司相信有以下幾種情況不是現有債權或訴訟程序可能對其業務、財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

公司所在行業的監管。該公司的運營受到聯邦通信委員會、一些州政府和大多數地方政府的廣泛監管。聯邦通信委員會有權通過徵收鉅額罰款、發佈停止令和/或實施其他行政制裁，例如吊銷運營與有線電視運營有關的某些傳輸設施所需的聯邦通信委員會執照，來執行其條例。未來的法律和法規變化可能會對公司的運營產生不利影響。

16.

後續事件

在……上面2021年5月3日本公司修訂了第三次修訂和重新簽署的信貸協議，以規定新的七-本金總額為$的一年遞增期限“B”貸款800.02000萬(“定期貸款B-4”)。定期貸款B-4與收購哈格雷有關。

定期貸款B-4為本公司之責任，並由本公司全資附屬公司擔保，該等附屬公司擔保第三修訂及重新訂立信貸協議項下之其他責任。定期貸款B-4除若干例外情況外，本公司及第三修訂及重訂信貸協議項下擔保人的實質全部資產均以該等資產作抵押。

適用於定期貸款B的利差-4由公司選擇等於倫敦銀行同業拆借利率或基本利率，外加等於以下的適用保證金2.0倫敦銀行同業拆借利率及1.0基本利率貸款的利率為%。定期貸款B-4 可能可隨時預付，不收取罰金或保險費(受慣例的倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)違約條款約束)，但以下期限內的任何預付款除外六與某些重新定價交易相關的融資日期的幾個月，這些交易將受到1.0%預付保險費。定期貸款B-4受益於某些“最惠國”價格保護，不受第三次修訂和重新簽署的信貸協議下的財務維持契約的約束。定期貸款B-4按等額季度分期攤銷(以原始本金的百分比表示)1.0年利率%(如有任何提前還款，須按慣例調整)，到期時應支付未償還餘額。定期貸款B的最終到期日為-4 可能在第三次修訂和重新簽署的信貸協議下發生違約事件後加速。除到期日、攤銷、預付保費和定價外，定期貸款B-4包含與現有定期貸款B實質上相似的條款-2和定期貸款B-3.

在……上面2021年5月3日該公司如願以償地收購了哈格雷的剩餘股權不已經擁有，以現金購買價格，這意味着$2.2在無現金和無債務的基礎上，哈格雷的企業總價值達到10億美元。關於完成對哈格雷的收購，本公司獲得了定期貸款B-4並將相關淨收益用於償還哈格雷現有的信貸安排，以及支付相關的交易費和開支。對哈格雷的收購擴大了該公司在美國東南部的業務，預計將使該公司能夠利用哈格雷在光纖擴展方面的經驗和專業知識。哈格雷收購的初步會計預計將在季度報告發布時完成10-截至該期間的Q2021年6月30日是向美國證券交易委員會提交的。

項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

以下對本公司經營業績和財務狀況的討論和分析應與本Form 10-Q季度報告中包含的簡明綜合財務報表和附註以及截至2020年12月31日止年度的經審計綜合財務報表和附註以及相關的管理’關於財務狀況和經營成果的討論與分析這兩項都包含在我們2020年的Form 10-K中。我們在此討論的經營業績和財務狀況可能並不代表我們未來的業績和趨勢。

自始至終“管理’關於財務狀況和經營成果的討論與分析，“所有的總數、百分比和同比變化都是用精確的數字計算的。由於四捨五入的原因，可能存在細微差異。

任何對截至2021年3月31日的三個月的合併業績或業績的討論都包括2020年7月1日收購的價值淨值業務，不包括2020年10月1日剝離的Anniston系統。

概述

截至2021年3月31日，我們是西部、中西部和南部21個州的數據、視頻和語音服務的全面集成提供商。截至2021年3月31日，我們向大約950個社區的住宅和企業客户提供這些寬帶服務。我們服務的市場主要是非大都市、二級和三級市場，截至2021年3月31日，我們大約80%的客户分佈在七個州：亞利桑那州、愛達荷州、伊利諾伊州、密西西比州、密蘇裏州、俄克拉何馬州和德克薩斯州。我們最大的客户集中在密西西比灣沿岸地區和愛達荷州的大博伊西地區。截至2021年3月31日，我們為大約230萬户家庭中的約98.8萬户住宅和商業客户提供了服務。截至2021年3月31日，這些客户中約有88萬人訂閲了數據服務，25.2萬人訂閲了視頻服務，12.2萬人訂閲了語音服務。

我們幾乎所有的收入都來自三個主要產品線。按2021年前三個月我們總收入的份額排名，它們是住宅數據(53.8%)、住宅視頻(22.3%)和商業服務(數據、語音和視頻：17.7%)。由於競爭、產品成熟度和相對成本的不同，這三個主要產品線的利潤率、增長率和/或資本密集度差異很大。

我們專注於發展利潤率更高的業務，即住宅數據和商業服務。從2013年開始，我們開始不再專注於通過留住訂户和最大限度地利用客户主要服務單位(PSU)來增加收入。我們調整了戰略，以應對住宅視頻服務盈利能力下降和住宅語音服務收入下降的全行業趨勢。住宅視頻服務的盈利能力下降主要是由於節目成本和轉播費的增加以及來自其他內容提供商的競爭，住宅語音服務收入的下降主要是由於越來越多地使用無線語音服務而不是住宅語音服務。另外，我們還專注於留住那些在與我們的服務關係期間可能產生更高相對價值、不太受折扣吸引、需要更少支持和更少流失的客户。這一戰略的重點是增加調整後的EBITDA，調整後的EBITDA減少資本支出和利潤率。

剔除我們最近完成的以及未來任何潛在的收購和資產剝離的影響，上述趨勢和新冠肺炎疫情已經並預計將在以下方面進一步影響我們的三大主要產品線：

●	住宅數據。自2013年以來，我們每年的住宅數據客户和收入都在增長，在截至2021年3月31日的12個月裏，增長速度加快，部分原因是新冠肺炎疫情及其相關應對措施。2020年間，與2015年7月從前母公司剝離到2019年底的四年半期間相比，我們有機地增加了50%以上的住宅數據客户。我們預計，隨着我們寬帶容量的升級、我們提供比許多競爭對手更高的接入速度的能力、我們數據服務產品的可靠性和靈活性以及我們的Wi-Fi支持服務，這一產品線的長期增長將使我們能夠從使用其他提供商的數據訂户以及我們業務範圍內尚未訂購任何提供商的數據服務的家庭手中奪取更多的市場份額。

●	住宅錄像。*住宅視頻服務是一個成本越來越高、分散的業務，面對流媒體內容替代品的激增，節目成本和轉播費繼續攀升。我們打算繼續我們的戰略，專注於利潤率較高的住宅數據和商業服務業務，同時淡化我們的住宅視頻業務。由於我們的視頻戰略，我們預計未來住宅視頻客户和收入將進一步下降。2021年，我們開始推出Sparklight®IPTV，這是一項基於互聯網協議(IPTV)的視頻服務，允許客户通過新的應用程序從雲中流傳輸我們的視頻頻道。這種從線性到IPTV視頻服務的過渡將使我們能夠回收帶寬，釋放網絡容量以提高整個網絡的數據速度和容量。

●	商業服務。我們經歷了業務數據客户和收入的顯著增長，我們預計這種增長將長期持續下去。我們將這一增長歸因於我們的戰略重點，即增加對企業客户的銷售，以及我們努力吸引企業企業客户。銷售給商業客户的產品的利潤率仍然具有吸引力，我們預計這種情況將繼續下去。

我們繼續面對日益激烈的競爭，特別是來自電話公司、有線電視和市政建築商、OTT(OTT)視頻提供商和直播衞星(DBS)電視提供商的競爭。鑑於我們面臨的競爭程度，我們相信在基礎設施方面進行投資是很重要的。此外，我們資本分配流程的一個關鍵目標是投資於旨在推動收入和調整後的EBITDA擴張的計劃。自2017年以來，我們總資本支出的50%以上集中在旨在擴大這些措施的基礎設施改善上。我們繼續投入資金，其中包括增加我們的工廠和數據容量以及網絡可靠性。截至2021年3月31日，我們為大約97%的過户家庭提供千兆數據服務。我們還在部署DOCSIS 3.1，它與Sparklight TV一起，將進一步增加我們的網絡容量，並使我們的住宅數據和商業服務產品線未來能夠增長。

我們預計將繼續投入財政資源改善現有和新收購市場的基礎設施，並在我們的財團被指定為FCC農村數字機會基金第一階段拍賣的中標人的地區擴大高速數據服務。我們相信，這些投資對於持續滿足我們客户的需求和保持競爭力是必要的。與最近的收購相關的資本增強包括重建低容量市場；從模擬視頻服務中回收帶寬；實施32通道綁定；部署DOCSIS 3.1；轉換後臺功能，如計費、會計和服務供應；將產品遷移到傳統的Cable One平臺；以及擴展我們的大容量光纖網絡。

我們的主要目標是繼續增長住宅數據和商業服務收入，提高利潤率，並實現強勁的調整後EBITDA和調整後EBITDA減少資本支出。為了實現這些目標，我們打算繼續我們有紀律的成本管理方法，繼續關注預期相對價值更高的客户，並繼續執行寬帶設備升級的進一步計劃投資，包括部署DOCSIS 3.1功能和為住宅和企業客户提供新的數據服務。與此同時，我們打算繼續平衡新冠肺炎疫情對我們的業務、同事、客户和其他利益相關者的影響。除了通過市場拓展項目尋求有機增長外，我們還計劃繼續在農村市場尋找與寬帶相關的收購和戰略投資機會。

我們最近的收購和戰略投資包括：

●

2020年5月4日，我們以2720萬美元的價格對無線互聯網服務提供商Nextlink進行了少數股權投資，獲得了不到10%的股權。

●

2020年7月1日，我們收購了Value-Net，這是一家總部位於堪薩斯州的全光纖互聯網服務提供商，收購時約有5000住宅數據用户。在無債務的基礎上，我們支付了3890萬美元的現金購買價格。

●

2020年7月10日，我們收購了無線互聯網服務提供商Wisper約40%的少數股權，總對價為2530萬美元。

●

2020年10月1日，我們將Anniston系統的資產捐獻給哈格雷，以換取在完全稀釋的基礎上獲得數據、視頻和語音服務提供商哈格雷約15%的股權。在交易進行時，Anniston系統大約有1.9萬個住宅數據訂户。

●

2020年11月12日，我們以5.749億美元現金收購了數據、視頻和語音服務提供商MBI 45%的少數股權。

●

2021年5月3日，我們以現金收購價格收購了哈格雷尚未擁有的剩餘股權，這意味着在無現金和無債務的基礎上，哈格雷的企業總價值為22億美元。收購哈格雷的資金來自手頭的現金和定期貸款B-4的淨收益。對哈格雷的收購擴大了我們在美國東南部的業務，預計將使我們能夠利用哈格雷在光纖擴展方面的經驗和專業知識。

新冠肺炎更新

我們為應對新冠肺炎疫情而採取的行動沒有對我們2021年第一季度的業績產生任何顯著的負面影響，這主要是因為2020年第四季度恢復了滯納費、重聯費和數據超期費，以及勞動力成本正常化。我們在截至2021年3月31日的三個月中，由於保留了2020年收購的大量住宅數據客户，以及同期住宅數據客户的持續增長，對住宅數據收入產生了積極影響，我們預計這些因素將繼續對2021年住宅數據收入產生積極影響，儘管在2021年剩餘時間內增速會放緩。然而，我們繼續面臨與新冠肺炎大流行對整體經濟和我們業務的影響相關的各種不確定性，包括我們是否能夠維持客户的持續增長，我們的壞賬支出水平，以及2020年下半年和截至2021年3月31日的三個月期間實現的一些費用削減是否會繼續，或者考慮到全國範圍內與流行病相關的限制的不穩定局勢，這些費用是否會恢復到更正常的水平。

我們繼續關注新冠肺炎疫情造成的不斷變化的形勢，我們可能會採取政府當局要求的或我們認為謹慎的進一步行動，以支持我們的同事、客户、供應商、業務合作伙伴和其他人的福祉。新冠肺炎大流行對我們的運營、業務、財務業績和財務狀況的影響程度將取決於未來的事態發展，這些事態發展具有高度的不確定性，不斷演變，在許多情況下無法預測。這包括但不限於疫情的持續時間和蔓延、其嚴重性、疫苗的效力(特別是針對新出現的病毒株)、遏制病毒或治療其影響的行動、對我們的數據服務提出新要求的潛在立法或監管努力，以及恢復正常社會、經濟和運營條件的速度和程度。

請參閲2020 Form 10-K中題為“風險因素”的部分，瞭解我們因新冠肺炎大流行而面臨的其他風險。

經營成果

PSU和客户數量

所顯示時段的選定訂户數據如下(除百分比外，以千為單位)：

	截止到三月三十一號，				年度淨收益(虧損)
	2021		2020		變化			%變化
住宅數據PSU		799		713		86			12.0
住宅視頻PSU		239		288		(49	)		(17.0	)
住宅語音PSU		87		102		(15	)		(14.6	)
住宅PSU總數		1,125		1,103		22			2.0

業務數據PSU		81		79		2			2.6
業務視頻PSU		13		15		(2	)		(16.1	)
業務語音PSU		35		35		1			1.5
業務服務PSU總數		129		129		0			0.1

數據PSU總數		880		793		88			11.0
視頻PSU總數		252		303		(51	)		(17.0	)
語音PSU總數		122		136		(14	)		(10.5	)
PSU總數		1,254		1,232		22			1.8

住宅客户關係		902		836		65			7.8
業務客户關係		86		85		1			0.8
總客户關係		988		921		66			7.2

近年來，我們的客户組合發生了變化，導致訂户從數據、視頻和語音服務相結合的三網融合套餐轉向單播和雙播套餐。這在很大程度上是因為一些住宅視頻客户已經叛逃到DBS服務和OTT服務，家庭繼續停止住宅語音服務。此外，我們專注於向新客户銷售純數據套餐，而不是向這些客户交叉銷售視頻。與此同時，新冠肺炎的流行以及我們對此的應對措施加速了這種客户結構的轉變。

使用非財務指標和單位月平均收入(“ARPU”)

我們使用各種非財務指標來衡量、管理和監控我們的運營業績。這些指標包括傳遞的房屋、PSU和客户關係。通過的房屋數代表我們的現役工廠通過的可服務和適銷對路的房屋和企業的數量。PSU代表對特定服務產品的單一訂閲。住宅大宗多住宅PSU被歸類為住宅，並按單個單位計算。擁有多條語音線路的業務語音客户將計入單個PSU。客户關係表示訂閲一個或多個PSU的單個客户。

我們相信，房屋過關、PSU和客户關係計數對投資者評估我們的經營業績很有用。具有類似標題的類似指標是投資者、分析師和同行用來比較我們行業業績的常用指標，儘管我們對房屋通過率、PSU和客户關係的指標可能無法直接與其他公司報告的類似標題指標進行比較。

我們使用ARPU來評估和監控客户訂購的每種服務產生的收入以及對總收入的貢獻，並分析和比較增長模式。住宅ARPU值代表適用的住宅服務收入(不包括安裝和激活費)除以每個期間開始和結束時的PSU數量的相應平均值除以該期間的月數，但對於期間發生的收購或剝離而增加或減去的任何PSU，相關的ARPU值代表適用的住宅服務收入(不包括安裝和激活費)除以該期間按比例計算的PSU平均數量。業務服務ARPU值表示業務服務收入除以每個期間開始和結束時的業務客户關係數的平均值除以該期間的月數，但對於由於在此期間發生的收購或剝離而增加或減去的任何業務客户關係，相關的ARPU值表示該期間的業務服務收入除以按比例計算的業務客户關係平均數。

我們相信ARPU對投資者評估我們的經營業績是有用的。ARPU和類似標題的類似指標是投資者、分析師和同行用來比較我們行業業績的常用指標，儘管我們的ARPU指標可能無法直接與其他公司報告的類似標題指標進行比較。

截至2021年3月31日的三個月與截至2020年3月31日的三個月的比較

收入

收入增加了2010萬美元，增幅為6.2%，主要原因是住宅數據和商業服務收入分別增加了2860萬美元和250萬美元，這是由於這些利潤率較高的產品線的有機增長，但部分被有機住宅視頻和住宅語音收入的下降所抵消。這一增長還包括來自價值淨值運營的320萬美元。

截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，按服務提供的收入，以及每個項目在所述期間代表的總收入的百分比如下(以千美元為單位)：

	截至3月31日的三個月，
	2021				2020				2021年與2020年
	收入		佔總數的百分比		收入		佔總數的百分比		$CHANGE			%變化
住宅數據	$	183,605		53.8	$	154,990		48.3	$	28,615			18.5
住宅視頻		76,017		22.3		85,322		26.6		(9,305	)		(10.9	)
居民聲音		10,477		3.1		12,427		3.9		(1,950	)		(15.7	)
商業服務		60,362		17.7		57,862		18.0		2,500			4.3
其他		10,801		3.1		10,595		3.2		206			1.9
總收入	$	341,262		100.0	$	321,196		100.0	$	20,066			6.2

住宅數據服務收入增加了2860萬美元，增幅為18.5%，這主要是由於訂户的有機增長、套餐折扣的減少以及客户對高級服務訂閲量的增加。

住宅視頻服務收入減少930萬美元，降幅為10.9%，主要原因是住宅視頻訂户同比減少17.0%，但被2021年3月實施的費率調整部分抵消。

住宅語音服務收入減少200萬美元，降幅為15.7%，主要原因是住宅語音用户同比減少14.6%。

業務服務收入增加了250萬美元，增幅為4.3%，這主要是因為我們向中小型企業和企業客户提供的業務數據和語音服務實現了有機增長。企業客户關係總額同比增長0.8%。

截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，指定服務產品的ARPU如下：

	截至3月31日的三個月，				2021年與2020年
	2021		2020		$CHANGE			%變化
住宅數據	$	77.24	$	72.86	$	4.38			6.0
住宅視頻	$	103.86	$	96.75	$	7.11			7.3
居民聲音	$	39.59	$	40.07	$	(0.48	)		(1.2	)
商業服務	$	235.30	$	226.78	$	8.52			3.8

成本和開支

截至2021年3月31日的三個月，營業費用(不包括折舊和攤銷)為1.015億美元，與截至2020年3月31日的三個月相比減少了450萬美元，降幅為4.2%。業務費用減少的主要原因是方案編制費用減少600萬美元，但與價值淨值業務有關的120萬美元額外費用部分抵消了這一減少額。截至2021年和2020年3月31日的三個月，運營費用佔收入的百分比分別為29.7%和33.0%。

截至2021年3月31日的三個月，銷售、一般和行政費用為6900萬美元，與截至2020年3月31日的三個月相比增加了620萬美元，增幅為9.8%。銷售、一般和行政費用的增加主要是由於與收購相關的成本增加了240萬美元，醫療保險成本增加了180萬美元，勞動力和其他補償相關的成本增加了170萬美元，系統轉換成本增加了100萬美元，但壞賬支出減少了150萬美元，部分抵消了這一增長。截至2021年和2020年3月31日的三個月，銷售、一般和行政費用佔收入的百分比分別為20.2%和19.6%。

截至2021年3月31日的三個月，折舊和攤銷費用為6850萬美元，與截至2020年3月31日的三個月相比增加了330萬美元，增幅為5.0%。截至2021年和2020年3月31日的三個月，折舊和攤銷費用佔收入的比例分別為20.1%和20.3%。

在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏，我們確認資產出售和處置的淨收益分別為10萬美元和560萬美元。截至2020年3月31日的三個月包括出售某些塔樓物業的660萬美元非現金收益。

利息支出

截至2021年3月31日的三個月的利息支出為2360萬美元，與截至2020年3月31日的三個月相比增加了490萬美元，增幅為26.3%，這主要是由於利率互換結算費用上升和額外的未償債務，部分被較低的利率所抵消。

其他收入(費用)，淨額

截至2021年3月31日的三個月的其他收入淨額為810萬美元，主要包括與MBI淨期權相關的公允價值調整的560萬美元非現金收益以及320萬美元的投資和利息收入，但被70萬美元的融資成本沖銷部分抵消，其中包括與終止最初為資助哈格雷收購價格的一部分而收到的過橋貸款承諾相關的成本。截至2020年3月31日的三個月，其他收入淨額為170萬美元，包括利息和投資收入。

所得税撥備

截至2021年3月31日的三個月，所得税撥備為1,770萬美元，比截至2020年3月31日的三個月增加了1,130萬美元，增幅為174.2%。截至2021年和2020年3月31日的三個月，我們的有效税率分別為20.4%和8.5%。所得税撥備和有效税率的增加主要是由於2020年第一季度CARE法案的NOL結轉條款帶來的700萬美元所得税優惠沒有重現。

淨收入

截至2021年3月31日的三個月，淨收入為6860萬美元，而截至2020年3月31日的三個月為6930萬美元，減少了70萬美元。

現金流對衝和其他税後未實現收益(虧損)

截至2021年3月31日的三個月，現金流對衝和其他税後未實現收益為5550萬美元，而截至2020年3月31日的三個月的未實現虧損為8460萬美元，主要原因是預計未來幾年LIBOR將增加。

調整後EBITDA的使用

我們使用GAAP沒有定義的某些指標來評估我們業務的各個方面。調整後的EBITDA是一種非GAAP財務衡量標準，應該被認為是對根據GAAP報告的淨收入的補充，而不是高於或替代。調整後的EBITDA與下面的淨收入(GAAP財務指標中最直接的可比性)進行了調整。

調整後的EBITDA定義為淨收益加上利息支出、所得税撥備、折舊和攤銷、基於股權的補償、遞延補償(收益)虧損、收購相關成本、資產出售和處置的(收益)虧損、系統轉換成本、品牌重塑成本、權益方法投資(收益)損失、其他(收益)費用和其他非常項目，如下表所示。因此，它消除了重大的非現金折舊和攤銷費用，這些費用是由我們業務的資本密集型性質以及其他非現金或特殊項目造成的，不受我們的資本結構或投資活動的影響。這一衡量標準是有限的，因為它沒有反映用於創造收入的某些資本化有形和無形資產的定期成本，以及我們債務融資的現金成本。這些成本通過其他財務指標進行評估。

我們使用調整後的EBITDA來評估我們的業績。此外，經調整EBITDA一般與根據第三次修訂及重訂信貸協議及高級票據契約計算槓桿率所使用的量度相關，以確定是否遵守第三次修訂及重訂信貸協議所載的契諾，以及根據高級票據契約採取若干行動的能力。調整後的EBITDA也是我們在年度激勵性薪酬計劃中使用的一項重要業績衡量標準。調整後的EBITDA沒有考慮用於強制性償債要求或其他非可自由支配支出的現金，因此不代表可用於可自由支配用途的剩餘資金。

	截至3月31日的三個月，						2021年與2020年
(千美元)	2021			2020			$CHANGE			%變化
淨收入	$	68,582		$	69,326		$	(744	)		(1.1	)

加上：減少利息支出		23,581			18,674			4,907			26.3
所得税撥備		17,715			6,460			11,255			174.2
折舊及攤銷		68,530			65,279			3,251			5.0
基於股權的薪酬		4,127			3,221			906			28.1
(收益)遞延補償損失		27			(227	)		254			(111.9	)
收購相關成本		4,370			2,017			2,353			116.7
(收益)資產出售和處置損失，淨額		(120	)		(5,621	)		5,501			(97.9	)
系統轉換成本		1,051			48			1,003			NM
品牌重塑成本		44			268			(224	)		(83.6	)
權益法投資(收益)損失淨額		568			-			568			NM
其他(收入)費用，淨額		(8,100	)		(1,734	)		(6,366	)		NM

調整後的EBITDA	$	180,375		$	157,711		$	22,664			14.4

NM=沒有意義。

我們相信，調整後的EBITDA對投資者評估我們的經營業績是有用的。調整後的EBITDA和具有類似標題的類似指標是投資者、分析師和同行用來比較我們行業業績的常用指標，儘管我們的調整後EBITDA指標可能無法直接與其他公司報告的類似名稱的指標進行比較。

財務狀況：流動性和資本來源

流動性

我們的主要資金需求是用於我們的持續運營、資本支出、潛在的收購和戰略投資、支付季度股息和股票回購。我們相信，現有的現金餘額、我們的高級信貸安排和運營現金流將在未來12個月為這些資金需求提供足夠的支持。然而，我們為運營提供資金、進行資本支出、進行未來收購和戰略投資、支付季度股息和進行股票回購的能力取決於未來的經營業績和現金流，而這些又受到當前經濟狀況以及金融、商業和其他因素的影響，包括新冠肺炎疫情的影響，其中一些因素是我們無法控制的。

我們在所示時期的淨現金流摘要如下(以千美元為單位)：

	截至3月31日的三個月，						2021年與2020年
	2021			2020			$CHANGE		%變化
經營活動提供的淨現金	$	163,993		$	118,500		$	45,493		38.4
用於投資活動的淨現金		(66,698	)		(76,017	)		9,319		(12.3	)
融資活動提供的現金淨額		865,094			74,140			790,954		NM
現金及現金等價物變動		962,389			116,623			845,766		NM
期初現金和現金等價物		574,909			125,271			449,638		NM
期末現金和現金等價物	$	1,537,298		$	241,894		$	1,295,404		NM

NM=沒有意義。

經營活動提供的淨現金同比增加4550萬美元，這主要是由於調整後的EBITDA增加了2270萬美元，收到的退税增加以及應收賬款和應付賬款以及應計負債的有利變化。

用於投資活動的現金淨額比上年減少930萬美元，主要原因是用於資本支出的現金減少了610萬美元，以及上一年發行了350萬美元的應收票據，但沒有再次發生。

融資活動提供的現金淨額比上年同期增加7.91億美元，主要原因是2021年第一季度發售可轉換票據(“可轉換票據發售”)的淨收益為8.952億美元，但被上年同期未再發生的1.0億美元借款部分抵消。

2015年7月1日，董事會批准了高達2.5億美元的股票回購(以我們普通股的總上限為60萬股為限)。股票回購計劃下的購買可以不時在公開市場上進行，也可以在私下談判的交易中進行。這些購買的規模和時機取決於一系列因素，包括股價以及商業和市場狀況。從股票回購計劃開始到2021年第一季度末，我們已經回購了210,631股普通股，總成本為1.049億美元。在截至2021年3月31日的三個月裏，沒有回購任何股票。

如果董事會批准，我們目前預計將繼續為普通股股票支付季度現金紅利。在2021年第一季度，董事會批准了普通股每股2.50美元的季度股息，股息於2021年3月5日支付。

融資活動

信貸安排

第三個修訂和重新簽署的信貸協議規定了定期貸款A-2、定期貸款B-2、定期貸款B-3和循環信貸安排。循環信貸機制還使我們能夠開立信用證，這減少了循環信貸機制下可供借款的金額。

我們已經代表Wisper在循環信貸機制下籤發了總計3300萬美元的信用證，以擔保其在FCC寬帶融資計劃下的履約義務。信用證的公允價值根據協議的短期性質近似於面值。如果Wisper未能履行FCC計劃下的全部或部分履約義務，我們將對信用證項下未償還的總金額承擔最高責任。Wisper將某些資產質押給我們作為簽發信用證的抵押品，該質押在2020年第三季度終止，同時我們完成了對Wisper的股權投資，Wisper為我們提供了與此類信用證相關的擔保和賠償。截至2021年3月31日，我們已經評估了與擔保相關的不履行的可能性很小，因此，在精簡的綜合資產負債表中沒有應計負債。循環信貸機制下的信用證發行總額為4,100萬美元，年利率為1.63%。

截至2021年3月31日，我們有15億美元的未償還定期貸款和4.59億美元的循環信貸安排可供借款。截至2021年3月31日，我們的未償還定期貸款摘要如下(以千美元為單位)：

儀表	繪製日期	原始校長		攤銷每年⁽¹⁾			出類拔萃校長		決賽成熟性日期	天平到期於成熟性		基準率	適用邊距⁽²⁾			利息率
定期貸款A-2	5/8/2019⁽³⁾	$	700,000	千差萬別⁽⁴⁾			$	672,356	10/30/2025	$	476,607	倫敦銀行間同業拆借利率		1.50	%		1.61	%
	10/1/2019⁽³⁾
定期貸款B-2	1/7/2019		250,000		1.0	%		245,000	10/30/2027		228,750	倫敦銀行間同業拆借利率		2.00	%		2.11	%
定期貸款B-3	6/14/2019⁽⁵⁾		625,000		1.0	%		617,833	10/30/2027		577,472	倫敦銀行間同業拆借利率		2.00	%		2.11	%
	10/30/2020⁽⁵⁾
總計		$	1,575,000				$	1,535,189		$	1,282,829

⁽¹⁾	按季度等額分期付款(以原始本金的百分比表示，如果提前還款，可按慣例進行調整)。所有貸款均可隨時預付，無需罰款或溢價(受慣例的LIBOR違約條款約束)。
⁽²⁾	定期貸款A-2利差可在1.25%至1.75%之間變化，按季度通過參考基於我們的總淨槓桿率(定義見第三次修訂和重新簽署的信貸協議)的定價網格確定。所有其他適用的利潤率都是固定的。
⁽³⁾	2019年5月8日，抽獎2.5億美元。2019年10月1日，又提取了4.5億美元。2020年10月30日，攤銷時間表重置。
⁽⁴⁾	2020年10月30日再融資日期後1至5年的年攤銷利率分別為2.5%、2.5%、5.0%、7.5%和12.5%。
⁽⁵⁾	2019年6月14日，抽獎3.25億美元。2020年10月30日，又提取了3.0億美元。

2021年5月3日，我們修訂了第三次修訂和重新簽署的信貸協議，以規定新的7年期貸款B-4，本金總額為8.0億美元。根據我們的選擇，適用於定期貸款B-4的利差等於LIBOR或基本利率，外加相當於LIBOR貸款2.0%和基本利率貸款1.0%的適用保證金。定期貸款B-4可以隨時預付，沒有罰款或溢價(受慣例的LIBOR中斷條款約束)，但與某些重新定價交易相關的融資日期起六個月內的任何預付款除外，這將受到1.0%的預付款溢價的約束。定期貸款B-4受益於某些“最惠國”定價保護，不受第三次修訂和重新簽署的信貸協議下的財務維護契約的約束。定期貸款B-4按同樣的季度分期攤銷，年利率(以原始本金的百分比表示)為1.0%(如果提前還款，需進行慣例調整)，到期時應支付未償還餘額。

高級註釋

2020年11月，我們完成了2030年到期的高級債券本金總額為6.5億美元的高級債券發售。該批優先債券的息率為年息4.00釐，每半年派息一次，於每年五月十五日及十一月十五日派息一次，由二零二一年五月十五日開始。優先票據須由我們現有及未來全資擁有的每一家國內附屬公司以優先無抵押方式提供擔保，該等附屬公司為我們在高級信貸安排下的義務提供擔保，或為我們或擔保人的某些資本市場債務提供擔保，本金總額超過2.5億美元。

可轉換票據

2021年3月，我們完成了2026年債券本金總額5.75億美元和2028年債券本金總額3.45億美元的可轉換債券發售。在扣除最初購買者折扣以及其他發售成本和開支後，發售可轉換票據的淨收益為8.952億美元。我們將可轉換票據發行的淨收益用於一般公司用途，包括為與收購哈格雷相關的部分收購價格提供資金。可轉換票據是我們的優先無擔保債務，由我們全資擁有的國內子公司擔保，這些子公司為高級信貸安排提供擔保，或為我們的某些票據提供擔保，本金總額超過2.5億美元。2026年發行的債券不會產生定期利息，2026年發行的債券的本金也不會共生。2028年發行的債券，年息率為1.125釐。2028年債券的利息每半年支付一次，從2021年9月15日開始，每年3月15日和9月15日到期支付一次，除非提前回購、轉換或贖回。2026年發行的債券定於2026年3月15日到期，2028年發行的債券定於2028年3月15日到期。2026年債券和2028年債券的初始轉換率為2026年債券和2028年債券的本金為每1000美元0.4394股普通股(相當於每股普通股2,275.83美元的初始轉換價格)。2026年債券和2028年債券的初始轉換價格比上次報告的2021年3月2日普通股每股1,820.83美元的出售價格溢價25.0%。可轉換票據可根據持有人的選擇進行轉換。轉換為現金、普通股或其組合的方法由我們選擇。

其他債務相關信息

截至2021年3月31日，我們遵守了所有債務契約。

在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏，我們在精簡的綜合經營報表和全面收益表中記錄了110萬美元的債務發行成本攤銷，其中包括利息支出。

未攤銷債務發行成本包括以下內容(以千計)：

	2021年3月31日		2020年12月31日
循環信貸安排部分：
其他非流動資產	$	3,083	$	3,249
定期貸款和票據部分：
長期債務(抵銷賬户)		21,753		21,897
總計	$	24,836	$	25,146

我們簽署了兩項利率互換協議，將我們總計12億美元的浮動利率LIBOR債務的利息支付義務轉換為固定利率。根據第一份掉期協議，對於名義金額8.5億美元，我們的每月付款義務以2.653%的固定基本利率確定。根據第二份掉期協議，對於名義金額3.5億美元，我們的每月付款義務以2.739%的固定基本利率確定。這兩項利率互換協議都計劃於2029年第一季度到期，但每項協議都可能在我們選擇的預定到期日之前終止，或者根據每項互換協議規定的條款在金融機構交易對手到期之前終止。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月中，我們分別確認了760萬美元和210萬美元的虧損，這些虧損反映在精簡綜合營業報表和全面收益中的利息支出中。

2021年3月，我們終止了最初收到的9.0億美元最終過橋貸款承諾，這些承諾是為了為哈格雷收購收購價格的一部分提供資金。

有關我們的融資活動、未償債務和利率互換的更多詳情，請參閲2020 Form 10-K中包含的經審計綜合財務報表的附註10和12，以及本季度報告中的簡明綜合財務報表的附註8、9和16。

資本支出

我們有大量持續的資本支出需求以及與收購業務相關的資本增強，包括重建低容量市場；從模擬視頻服務中回收帶寬；實施32通道綁定；部署DOCSIS 3.1；轉換後臺功能，如計費、會計和服務供應；將產品遷移到傳統的Cable One平臺；以及擴展我們的大容量光纖網絡。資本支出主要由手頭現金和經營活動的現金流提供資金。

截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，我們按類別劃分的資本支出如下(以千為單位)：

	截至3月31日的三個月，
	2021		2020
客户端設備⁽¹⁾	$	17,346	$	15,671
商品化⁽²⁾		8,640		10,828
可擴展的基礎設施⁽³⁾		15,725		9,279
線路延長線⁽⁴⁾		5,756		4,476
升級/重建⁽⁵⁾		15,662		12,345
支持資本⁽⁶⁾		8,724		12,158
總計	$	71,853	$	64,757

⁽¹⁾	客户駐地設備包括在客户位置發生的成本，包括安裝成本和客户駐地設備(例如調制解調器和機頂盒)。
⁽²⁾	商業成本包括與保護業務服務客户和PSU(包括中小型企業和企業客户)相關的成本。
⁽³⁾	可擴展基礎設施包括與客户端設備無關的成本，以確保新客户和PSU的增長或提供服務增強(例如頭端設備)。
⁽⁴⁾	線路延伸包括與進入新服務領域相關的網絡成本(例如，光纖/同軸電纜、放大器、電子設備、現成和設計工程)。
⁽⁵⁾	升級/重建包括修改或更換現有光纖/同軸電纜網絡(包括改進)的成本。
⁽⁶⁾	支持資本包括因技術和物理過時(例如，非網絡設備、土地、建築物和車輛)而更換或增強非網絡資產的相關成本，以及與客户安裝活動無關的資本化內部勞動力成本。

合同義務和或有承付款項

截至2021年3月31日，除了代表Wisper開具的信用證增加了1100萬美元，以保證其在FCC寬帶融資計劃下的履約義務外，之前在2020 Form 10-K中披露的合同義務和或有承諾沒有發生實質性變化。

表外安排

我們與特殊目的實體沒有任何表外安排或融資安排。

關鍵會計政策和估算

按照公認會計原則編制合併財務報表要求管理層作出影響合併財務報表中報告金額的估計、假設和判斷。在持續的基礎上，我們評估我們的估計和假設。吾等根據過往經驗及其他被認為在當時情況下屬合理的假設作出估計，其結果構成對資產及負債賬面價值作出判斷的基礎，而該等資產及負債的賬面價值並非從其他來源輕易可見。實際結果可能與這些估計不同。

如果一項會計政策對我們的經營結果和財務狀況很重要，如果它需要管理層在應用時做出最困難、最主觀和最複雜的判斷，那麼它就被認為是關鍵的。

我們的關鍵會計政策和2020年Form 10-K中描述的估計信息沒有實質性變化。

第三項：加強對市場風險的定量和定性披露

市場風險是指市場利率和價格變化帶來的潛在損失。除下文所述外，2020 Form 10-K中描述的市場風險披露沒有實質性變化。

截至2021年3月31日，我們有5.75億美元的本金總額為2026年未償還債券，本金總額為3.45億美元的2028年未償還債券。儘管可轉換票據以固定利率為基礎，但利率的變化可能會影響此類票據的公平市場價值。截至2021年3月31日，可轉換票據的公平市值為922.2美元。

項目4.管理控制和程序

披露控制和程序

公司管理層負責建立和維護充分的信息披露控制和程序(該術語在《交易法》下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)。披露控制和程序是那些旨在確保公司根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會的規則和表格規定的時間內被記錄、處理、彙總和報告的控制和程序。披露控制和程序包括但不限於控制和程序，旨在確保根據交易所法案提交或提交的公司報告中要求披露的信息得到積累，並酌情傳達給管理層，包括公司首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關要求披露的決定。

在包括公司首席執行官和首席財務官在內的公司管理層的監督和參與下，截至2021年3月31日，公司根據交易所法案規則13a-15(B)和15d-15(B)對公司披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。根據公司的評估，公司首席執行官和首席財務官得出結論，截至2021年3月31日，公司的披露控制和程序是有效的。

財務報告內部控制的變化

在截至2021年3月31日的季度內，公司的財務報告內部控制(該術語在“交易法”下的規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義)沒有發生變化，這對公司的財務報告內部控制產生了重大影響，或很可能對其產生重大影響。

第二部分：其他信息

項目1.啟動法律訴訟程序

沒有。

項目1A：各種風險因素

除下文所述外，之前在2020 Form 10-K中披露的風險因素沒有實質性變化。

與我們業務相關的風險

我們新的ERP系統的實施可能會擾亂業務運營。

我們在2021年第二季度實施了新的ERP系統。這項工作的實施已經並將繼續需要投入大量的時間、資金和資源，可能會分散高級管理層對我們正在進行的業務的注意力。此外，這一實施已經並將繼續導致我們現有的許多業務、財務和行政業務流程發生變化，包括但不限於我們的預算、採購、接收、供應、服務、會計和報告流程。新的企業資源規劃系統已經並將繼續要求實施新的內部控制以及改變現有的內部控制框架和程序。如果在實施或運作新的ERP系統時出現技術問題或其他重大問題，可能會對我們的運營、業務、財務業績和財務狀況產生重大負面影響。

與我們的負債有關的風險

我們承擔了鉅額債務，包括與各種收購相關的債務，我們目前的槓桿程度可能會對我們的業務、財務狀況或運營業績和現金流產生重大不利影響。

我們目前負債累累。這筆鉅額債務可能會限制我們獲得額外融資的能力，用於營運資本、資本支出、收購、戰略投資、償債要求、股票回購或其他目的。它還可能增加我們在不利的經濟、市場和行業條件下(包括新冠肺炎疫情的影響)的脆弱性，限制我們在規劃或應對我們業務運營或整個行業的變化方面的靈活性，並使我們與債務水平較低的競爭對手相比處於劣勢。

我們償還債務和為債務再融資的能力，包括與收購相關的債務，以及我們未來可能產生的任何債務，將取決於我們未來從運營、融資或資產出售中產生現金的能力。我們產生現金的能力受到一般經濟、金融、競爭、立法、監管和其他因素的影響，其中一些因素是我們無法控制的。

根據適用的可轉換票據契約中所述的根本性變化，我們無法籌集回購或結算任何一系列可轉換票據所需的資金，可能會導致該契約下以及管理我們現有或未來債務的協議下的違約。

如果我們以現金回購可轉換票據(持有者可能在適用的可轉換票據契約所述的基本變更時要求)，或在持有人選擇在重大變更後轉換其可轉換票據的情況下，以現金或現金和普通股的組合結算該等可轉換票據，我們將被要求就正在轉換或回購的可轉換票據支付現金。

然而，我們可能沒有足夠的可用現金或能夠在我們被要求購買被退回或轉換的可轉換票據時獲得融資。此外，我們回購可轉換票據或在轉換可轉換票據時支付現金的能力受到管理我們現有債務的協議的限制，也可能受到法律、監管機構或將管理我們未來債務的協議的限制。吾等未能在適用的可換股票據契約要求購回可換股票據時購回可換股票據，或未能按該等契約的要求支付日後轉換可換股票據時應付的現金，將構成該等契約項下的違約。適用的可轉換票據契約下的違約或根本變化本身也可能導致我們現有或未來債務管理協議(包括第三次修訂和恢復信貸協議和高級票據契約)下的違約。

任何一系列可轉換票據的條件轉換功能，如果被觸發，可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。

倘若任何一系列可轉換票據的條件轉換功能被觸發，適用可轉換票據的持有人將有權根據其選擇在指定期間內的任何時間轉換該等可轉換票據。如果一個或多個持有人選擇轉換他們的可轉換票據，我們最初選擇通過合併結算來履行我們的轉換義務。此外，在未來，我們可能會選擇通過支付現金來清償我們所有的轉換義務，這可能會對我們的流動性產生不利影響。此外，即使持有人不選擇轉換可轉換票據，根據適用的會計規則，我們也可能被要求將全部或部分未償還可轉換票據本金重新歸類為流動負債而不是長期負債，這將導致我們的營運資本淨額大幅減少。

任何一系列可轉換票據的轉換都將稀釋現有股東的所有權權益，或者可能壓低我們普通股的價格。

部分或全部可轉換票據的轉換將稀釋現有股東的所有權權益，達到我們在轉換任何可轉換票據時交付普通股的程度。在某些情況下，可換股票據在未來可能會不時由持有人在預定條款之前選擇進行可換股。在這種轉換後可發行的普通股在公開市場上的任何銷售都可能對我們普通股的現行市場價格產生不利影響。此外，可轉換票據的存在可能會鼓勵市場參與者賣空，因為可轉換票據的轉換可以用來滿足空頭頭寸，或者預期可轉換票據轉換為我們普通股的股票可能會壓低我們普通股的價格。

第二項禁止未登記的股權證券銷售和收益使用

在截至2021年3月31日的三個月裏，公司和任何關聯買家根據《交易法》第10b-18(A)(3)條規定進行的普通股回購的某些信息如下(千美元，每股數據除外)：

期間	總數的股份購得		平均價格按股支付		總人數購買的股份作為公開活動的一部分已宣佈的計劃或程序⁽¹⁾		近似美元股份價值那可能還會發生在以下條件下購買計劃或節目
2021年1月1日至31日⁽²⁾		3,314	$	2,227.72		-	$	145,081
2021年2月1日至28日⁽²⁾		179	$	2,015.24		-	$	145,081
2021年3月1日至31日		-	$	-		-	$	145,081
總計		3,493	$	2,216.83		-

⁽¹⁾	2015年7月1日，董事會批准了高達2.5億美元的股票回購(以60萬股普通股為上限)，並於2015年8月7日宣佈。授權沒有到期日。股票回購計劃下的購買可以不時在公開市場上進行，也可以在私下談判的交易中進行。這些購買的規模和時機取決於一系列因素，包括股價以及商業和市場狀況。
⁽²⁾	代表從聯營公司扣留的股份，以履行與根據2015年計劃歸屬限制性股票和/或行使SARS相關的估計預扣税款義務。為預留普通股支付的每股平均價格是根據公司普通股在適用的歸屬或行使計量日期的收盤價計算的。

第三項優先證券的違約問題

沒有。

項目4.披露煤礦安全信息

不適用。

第5項：報告內容及其他信息

不適用。

項目6.所有展品和展品

展品數	描述

2.1	協議和合並計劃，日期為2021年2月12日，由Cable One，Inc.，HarGrey Acquisition Holdings，LLC，LighTower Merge Sub LLC和TPO-HarGrey，LLC以股權持有人代表的身份簽署和執行(本文通過參考Cable One，Inc.於2021年2月16日提交的當前8-K表格報告的附件2.1併入本文)。

4.1	由Cable One公司(其不時的擔保人)和作為受託人的紐約銀行梅隆信託公司(N.A.)簽署的日期為2021年3月5日的契約，涉及2026年到期的0.000%可轉換優先票據(本文通過參考Cable One公司於2021年3月8日提交的當前8-K表格報告的附件4.1併入本文)。

4.2	由Cable One公司(其不時的擔保人)和作為受託人的紐約銀行梅隆信託公司(N.A.)簽署的日期為2021年3月5日的契約，涉及2028年到期的1.125%可轉換優先票據(本文通過參考Cable One公司於2021年3月8日提交的當前8-K表格報告的附件4.2併入本文)。

4.3	2026年到期的0.000%可轉換優先債券表格(載於附件4.1)。

4.4	2028年到期的1.125%可轉換優先票據表格(載於附件4.2)。

10.1	截至2021年3月1日，Cable One，Inc.、其某些全資子公司一方、作為行政代理的摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)和貸款方之間的日期為2020年10月30日的第三次修訂和重新簽署的信貸協議的第1號修正案(本文通過參考Cable One，Inc.於2021年3月1日提交的當前表格8-K的附件10.1併入)。

10.2	截至2021年5月3日，Cable One，Inc.、其某些全資子公司一方、作為行政代理的摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)和貸款方之間的日期為2020年10月30日的第三次修訂和重新簽署的信貸協議的第2號修正案(本文通過引用附件10.1併入Cable One，Inc.於2021年5月3日提交的當前表格8-K的報告中)。

10.3	詹姆斯·A·奧伯邁爾(James A.Obermeyer)2020年1月22日的聘書。*

31.1	根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的規則13a-14和15d-14所要求的首席執行官證書。*

31.2	根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的規則13a-14和15d-14所要求的首席財務官證明。*

32	根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的美國法典第18編第1350條頒發的首席執行官和首席財務官證書。**

101.INS	內聯XBRL實例文檔(該實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因為它的XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中)。

101.SCH	內聯XBRL分類擴展架構文檔。*

101.CAL	內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。*

101.DEF	內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。*

101.LAB	內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。*

101.PRE	內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。*

104	本季度報告的封面為截至2021年3月31日的Form 10-Q，格式為內聯XBRL(包含在附件101中)。

*現送交存檔。

**隨函提供。

簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。

Cable One，Inc. (註冊人)

由以下人員提供：	/s/朱莉婭·M·勞利斯
	姓名：北京	朱莉婭·M·勞利斯
	標題：中國	董事會主席、總裁兼首席執行官

日期：2021年5月6日

由以下人員提供：	/s/Steven S.Cochran
	姓名：北京	史蒂文·S·科克倫
	標題：中國	首席財務官

日期：2021年5月6日