美國

衍生產品在其他綜合虧損中確認的損益金額

從累計其他綜合虧損中重新分類為利息支出的金額

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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格：10-Q

☒根據1934年證券交易法第13或15(D)款提交的季度報告

在截至本季度末的季度內2021年3月31日

或

☐根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告

佣金檔案編號001-09279

One Liberty Property，Inc.

(註冊人的確切姓名載於其章程)

馬裏蘭州		13-3147497
(述明或其他司法管轄權		(税務局僱主
公司或組織)		識別號碼)

切特磨坊路60號, 大脖子, 紐約		11021
(主要行政辦公室地址)		(郵政編碼)

(516) 466-3100

(註冊人電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：


每節課的標題	交易代碼	註冊的每個交易所的名稱
普通股	OLP	紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ⌧沒有。◻

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ⌧沒有。◻

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。


大型加速文件管理器◻		加速文件管理器◻

非加速文件服務器 ⌧		規模較小的報告公司。☒

新興成長型公司☐

如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。

是◻沒有。◻

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。

是☐不是☒

註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量。

截至2021年5月3日，註冊人擁有20,732,153已發行普通股的股份。

One Liberty Properties，Inc.及其子公司


第一部分-金融市場信息		頁碼：第

第一項。	未經審計的合併財務報表

	綜合資產負債表--2021年3月31日和2020年12月31日	1

	綜合收益表-截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月	2

	綜合全面收益表-截至2021年和2020年3月31日止三個月	3

	綜合權益變動表-截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月	4

	合併現金流量表-截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月	5

	合併財務報表附註	7

第二項。	管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析	21

第三項。	關於市場風險的定量和定性披露	31

項目4.	管制和程序	32

第II部分-其他資料

第6項	陳列品	32

第一部分--財務信息

項目1.合作伙伴關係財務報表

One Liberty Property，Inc.和子公司

綜合資產負債表

(金額以千為單位，面值除外)


	2010年3月31日		2011年12月31日
	2021		2020
資產	(未經審計)
房地產投資，按成本計算
土地	$	191,050	$	190,391
建築物及改善工程		649,198		648,667
房地產總投資，按成本計算		840,248		839,058
減去累計折舊		151,557		147,136
房地產投資淨額		688,691		691,922

對未合併的合資企業的投資		10,580		10,702
現金和現金等價物		11,245		12,705
未開單的應收租金		15,391		15,438
未攤銷無形租賃資產淨額		23,306		24,703
託管、存款和其他資產和應收款		18,953		20,667
總資產⁽¹⁾	$	768,166	$	776,137
負債和權益
負債：
應付按揭，淨額為$3,684及$3,845遞延融資成本	$	424,271	$	429,704
信貸額度，淨額$377及$425遞延融資成本		15,073		12,525
應付股息		9,329		9,261
應計費用和其他負債		20,260		21,498
未攤銷無形租賃負債淨額		10,794		11,189
總負債⁽¹⁾		479,727		484,177

承諾和或有事項

股本：
One Liberty Properties，Inc.股東權益：
優先股，$1票面價值；12,500授權股份；無已發佈		—		—
普通股，$1票面價值；50,000授權股份；20,008和19,878股票已發佈和傑出的		20,008		19,878
實收資本		314,643		313,430
累計其他綜合損失		(3,504)		(5,002)
超過淨收入的分配		(43,906)		(37,539)
Total One Liberty Properties，Inc.股東權益		287,241		290,767
合併後合資企業中的非控股權益⁽¹⁾		1,198		1,193
總股本		288,439		291,960
負債和權益總額	$	768,166	$	776,137

(1)	該公司的綜合資產負債表包括綜合可變利息實體(“VIE”)的資產和負債。見附註4。綜合資產負債表包括以下與公司合併VIE有關的金額：$12,158和$12,158土地，$23,284和$23,372建築和改善，淨額$5,454和$5,232累計折舊，$3,707和$3,679包括在其他行項目中的其他資產，$23,313和$23,530房地產債務，淨額，$1,398和$1,278包括在其他行項目中的其他負債以及$1,198和$1,193分別截至2021年3月31日和2020年12月31日的非控股權益。

請參閲合併財務報表附註。

One Liberty Property，Inc.和子公司

合併損益表

(金額以千為單位，每股數據除外)

(未經審計)


	截至三個月
	2010年3月31日
	2021		2020
收入：
租金收入，淨額	$	20,684	$	21,239
租賃終止費		132		—
總收入		20,816		21,239

運營費用：
折舊及攤銷		5,757		5,674
一般和行政(關聯方信息見附註7)		3,642		3,334
房地產費用(關聯方信息見附註7)		3,686		3,342
州税		75		82
總運營費用		13,160		12,432

其他營業收入
房地產銷售收益淨額		—		4,252
營業收入		7,656		13,059

其他收入和支出：
未合併合營企業的權益收益(虧損)		(22)		64
出售未合併的合營物業所得收益中的權益		—		121
債務的提前還款成本		—		(290)
其他收入(見附註11)		170		4
利息：
費用		(4,634)		(4,884)
遞延融資成本的攤銷和核銷		(213)		(243)

淨收入		2,957		7,831
非控股權益應佔淨虧損(收益)		5		(5)
One Liberty Properties，Inc.的淨收入	$	2,962	$	7,826

已發行普通股加權平均數：
基本信息		20,003		19,361
稀釋		20,061		19,374

普通股股東應佔每股普通股：
基本型和稀釋型	$	.13	$	.39

普通股每股現金分配	$	.45	$	.45

請參閲合併財務報表附註。

One Liberty Property，Inc.和子公司

綜合全面收益表

(金額(以千為單位))

(未經審計)


	截至三個月
	2010年3月31日
	2021		2020
淨收入	$	2,957	$	7,831

其他綜合收益
衍生工具未實現淨收益(虧損)		1,501		(4,818)
綜合收益		4,458		3,013

非控股權益應佔淨虧損(收益)		5		(5)
可歸因於非控制權益的衍生工具的調整		(3)		9

One Liberty Properties，Inc.的全面收入	$	4,460	$	3,017

請參閲合併財務報表附註。

One Liberty Property，Inc.和子公司

合併權益變動表

(金額以千為單位，每股數據除外)

(未經審計)


									非控制性
					累計		累計		在以下項目中的權益
					其他		分配		整合
	普普通通		實繳		全面		--超額完成		移動關節
	股票		資本		收益(虧損)		*淨營業收入		創投		總計
餘額，2019年12月31日	$	19,251	$	301,517	$	(1,623)	$	(28,382)	$	1,221	$	291,984
分配-普通股
現金-美元.45每股		—		—		—		(9,036)		—		(9,036)
限制性股票歸屬		122		(122)		—		—		—		—
通過股息再投資計劃發行的股票		7		159		—		—		—		166
對非控股權益的分配		—		—		—		—		(8)		(8)
薪酬費用-限制性股票		—		976		—		—		—		976
淨收入		—		—		—		7,826		5		7,831
其他綜合損失		—		—		(4,809)		—		(9)		(4,818)
餘額，2020年3月31日	$	19,380	$	302,530	$	(6,432)	$	(29,592)	$	1,209	$	287,095

餘額，2020年12月31日	$	19,878	$	313,430	$	(5,002)	$	(37,539)	$	1,193	$	291,960
分配-普通股
現金-美元.45每股		—		—		—		(9,329)		—		(9,329)
限制性股票歸屬		130		(130)		—		—		—		—
非控股權益的貢獻		—		—		—		—		20		20
對非控股權益的分配		—		—		—		—		(13)		(13)
薪酬費用-限制性股票		—		1,343		—		—		—		1,343
淨收入		—		—		—		2,962		(5)		2,957
其他綜合收益		—		—		1,498		—		3		1,501
餘額，2021年3月31日	$	20,008	$	314,643	$	(3,504)	$	(43,906)	$	1,198	$	288,439

請參閲合併財務報表附註。

One Liberty Property，Inc.和子公司

合併現金流量表

(金額(以千為單位))

(未經審計)


	截至三個月
	2010年3月31日
	2021		2020
經營活動的現金流：
淨收入	$	2,957	$	7,831
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整：
房地產銷售收益淨額		—		(4,252)
未開票應收租金減少(增加)		95		(380)
與租賃有關的無形資產的攤銷和註銷，淨額		(232)		(190)
限制性股票費用攤銷		1,343		976
未合併合營企業的虧損(收益)權益		22		(64)
出售未合併的合營物業所得收益中的權益		—		(121)
未合併合資企業的收益分配		100		—
折舊及攤銷		5,757		5,674
遞延融資成本的攤銷和核銷		213		243
支付租賃佣金		(71)		(38)
代管、存款、其他資產和應收款減少		1,167		303
應計費用和其他負債增加		102		69
經營活動提供的淨現金		11,453		10,051

投資活動的現金流：
購買房地產		—		(28,504)
房地產的改善		(512)		(109)
對土地租賃物業的投資		(430)		—
房地產銷售淨收益		—		7,093
因傷亡損失而獲得的保險賠償收益		300		—
用於投資活動的淨現金		(642)		(21,520)

融資活動的現金流：
定期攤銷應付按揭款項		(3,520)		(3,389)
償還應付按揭		(2,074)		(3,332)
按揭融資收益		—		18,200
來自銀行信貸額度的收益		2,500		41,500
銀行授信額度還款		—		(22,100)
通過股息再投資計劃發行股票		—		166
融資成本的支付		(6)		(165)
非控股權益出資		20		—
對非控股權益的分配		(13)		(8)
向普通股股東分配現金		(9,261)		(8,965)
融資活動提供的現金淨額(用於)		(12,354)		21,907

現金、現金等價物和限制性現金淨(減)增		(1,543)		10,438
年初現金、現金等價物和限制性現金		13,564		11,968
期末現金、現金等價物和限制性現金	$	12,021	$	22,406

補充披露現金流信息：
期內支付的利息支出現金	$	4,613	$	4,844

補充披露非現金投資活動：
採購會計分配-無形租賃資產	$	—	$	3,905
採購會計分配-無形租賃負債		—		(568)

(下一頁續)

One Liberty Property，Inc.和子公司

合併現金流量表

(金額(以千為單位))

(未經審計)(續)

下表提供了合併資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金的對賬，這些現金合計為合併現金流量表中顯示的相同金額的總和(以千為單位)：


	2010年3月31日
	2021		2020
現金和現金等價物	$	11,245	$	21,360
託管、存款和其他資產及應收賬款中包括的限制性現金		776		1,046
合併現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金總額	$	12,021	$	22,406

託管、存款和其他資產及應收賬款中包含的限制性現金是指與房地產税和根據公司的抵押協議要求貸款人持有的其他準備金託管有關的金額。當相關抵押貸款償還時，對這些託管準備金的限制將失效。

請參閲合併財務報表附註。

One Liberty Property，Inc.和子公司

合併財務報表附註(未經審計)

2021年3月31日

注1-組織和背景

One Liberty Properties，Inc.(“OLP”)於1982年在馬裏蘭州註冊成立。OLP是一家自營和自營的房地產投資信託基金(“REIT”)。OLP收購、擁有和管理一個地理上多樣化的投資組合，主要由工業、零售、餐飲、健康和健身以及劇院物業組成，其中許多資產需要長期淨租賃。截至2021年3月31日，OLP擁有123屬性，包括四由合併的合資企業擁有的財產和三未合併的合營企業擁有的財產。這個123屬性位於31各州。

注2--會計政策摘要

鞏固原則/編制基礎

隨附的未經審核綜合財務報表已根據10-Q表的説明編制，包括美國公認會計原則(“GAAP”)中期報告所要求的所有信息和披露。因此，它們不包括GAAP要求的完整財務報表披露的全部披露。管理層認為，公允列報所需的正常經常性的所有調整都已包括在內。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的運營業績不一定代表全年的業績。這些報表應與OLP截至2020年12月31日的年度Form 10-K年度報告中包含的綜合財務報表和相關注釋一起閲讀。

按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表和附註中報告的金額。實際結果可能與這些估計不同。

綜合財務報表包括OLP、其全資子公司、其定義為本公司擁有控股權的合資企業以及本公司為主要受益人的可變權益實體(“VIE”)的賬目和運營。OLP及其合併子公司在本文中被稱為“公司”。合併中取消了物料公司間項目和交易記錄。

對合資企業和可變利益實體的投資

財務會計準則委員會(FASB)為確定一個實體是否為VIE提供指導。VIE被定義為股權投資者沒有控股財務權益的特徵，或沒有足夠的風險股本使該實體在沒有額外從屬財務支持的情況下為其活動融資的實體。VIE必須由其主要受益人合併，該受益人(I)有權控制對VIE的經濟表現影響最大的活動，(Ii)有義務承擔VIE的損失，或有權獲得可能對VIE產生重大影響的利益，而VIE的主要受益人是(I)有權控制對VIE經濟表現影響最大的活動，以及(Ii)有義務承擔VIE可能對VIE產生重大影響的損失或獲得利益的權利。

本公司評估其每項投資的會計處理，包括審查每家合資或有限責任公司或合夥協議，以確定每一方的權利以及這些權利是保護性的還是參與性的。這些協議通常包含某些保護權，例如要求合作伙伴批准出售、融資或再融資物業，並在批准的預算或運營計劃之外支付資本支出和運營支出。在(其中包括)本公司及其合作伙伴共同(I)批准年度預算、(Ii)批准某些支出、(Iii)在提交前準備或審閲並批准合資企業的納税申報表或(Iv)批准物業的每一項租賃的情況下，本公司不會合並，因為本公司認為這些是實質性的參與權，導致對對合資企業或物業的表現影響最大的活動擁有共同的共同權力。此外，本公司評估任何權益的會計處理，根據該等權益，本公司可能作為出租人擁有可變權益。租賃可能包含某些保護權，例如銷售權和收取某些託管保證金的權利。

One Liberty Property，Inc.和子公司

合併財務報表附註(未經審計)

2021年3月31日(續)

附註2--會計政策摘要(續)

本公司在未合併的合資企業中的投資按照權益會計方法核算。對未合併合資企業的所有投資均有足夠的風險股權，使實體能夠在沒有額外從屬財務支持的情況下為其活動提供資金，作為一個整體，風險股權的持有人有權通過投票權指導這些合資企業的活動。因此，這些合資企業都不是VIE。此外，本公司與其共同管理成員分享對這些實體的權力，因此這些實體並不合併。這些投資最初按成本入賬，作為對未合併合資企業的投資，隨後根據它們在收益、現金貢獻和分配中的權益份額進行調整。根據標準分拆，合資公司的債務均無追索權。

本公司按季度審核其在未合併合資企業的投資，以確定非暫時性的投資價值損失。根據投資的相關資產預期不能收回的任何下降被視為非臨時性的，減值費用被記錄為投資賬面價值的減少。

在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏，不是與公司在未合併的合資企業的投資有關的減值費用。

本公司在評估綜合現金流量表中被投資人的分派是否為投資者的投資回報與其投資回報時，已選擇採用累計收益法。被投資人為分配提供資金而產生的現金來源不是分析中的一個因素(也就是説，現金是通過被投資人再融資、出售資產或經營業績產生的並不重要)。因此，投資者在評估從被投資方獲得的分配是投資回報還是回報時，只考慮從被投資方收到的現金與其在被投資方未分配收益中的權益之間的關係。從未合併實體收到的現金被推定為投資回報，條件是投資者累計收到的分派少於其在實體未分配收益中的權益份額。

附註3-租契

出租人會計

本公司擁有根據經營租約出租給租户的出租物業，租期由2021年至2055年不等，並可選擇延展或終止租約。來自該等租賃的收入報告為租金收入淨額，包括(I)租賃部分，包括固定和可變租賃付款，以及(Ii)非租賃部分，包括償還物業運營費用。本公司不單獨進行非租賃組分因為轉移的時間和模式是相同的，並且根據ASC 842考慮到組合的組件。

固定租賃收入是指每個租户根據各自租約條款支付的基本租金，該租約條款是在不可撤銷租期內以直線方式報告的。可變租賃收入包括基於(I)租户報銷、(Ii)租賃開始後指數或基於市場的指數的變化、(Iii)租金百分比或(Iv)物業經營業績的付款。在觸發可變支付的特定事件發生之前，可變租賃收入不會被確認。

One Liberty Property，Inc.和子公司

合併財務報表附註(未經審計)

2021年3月31日(續)

附註3-租約(續)

租賃收入的構成如下(單位：千)：


	截至三個月
	2010年3月31日
	2021		2020
固定租賃收入	$	17,465	$	18,067
可變租賃收入		2,987		2,982
租賃收入(A)	$	20,452	$	21,049

(a)

不包括$232和$190分別截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月與租賃無形資產和負債相關的攤銷。

在公司的許多租約中，承租人有義務直接向賣方支付房地產税、保險和某些其他費用。這些已由租户承擔的義務沒有反映在我們的綜合財務報表中。如果任何此類承租人拖欠租約，或者如果認為承租人很可能無法支付該等債務，則該等債務的責任將被記錄下來。

在截至2020年12月31日的年度內，為迴應受新冠肺炎疫情影響的租户提出的租金減免要求以及政府和非政府組織對此的反應，本公司遞延並累計了#美元3,360,000房租的支付。2020年，截至2021年3月31日的三個月和2021年4月，公司籌集了497,000, $843,000及$359,000分別計算該等遞延租金。$1,661,000遞延租金餘額被認為是可收回的，預計將在2021年至2023年期間收取。

本公司每季度通過審查租户的付款歷史或財務狀況來評估基本上所有到期租賃付款的可收集性。可收款性的變化被確認為租金收入的本期調整。於2021年2月，本公司與富豪影院簽訂契約修訂，租户位於二這些財產受到了大流行的不利影響。就契約修訂而言，該公司同意延遲合共#元。1,449,000在2020年9月至2021年8月期間應支付的租金中，租户同意支付總計$441,000在同一時期的租金，雙方延長了租期為一這些屬性中的兩年。截至2021年4月30日，租户根據這些租賃修訂履行所有租賃義務。本公司沒有應計2020年9月至2021年3月到期的遞延租金，因為收款被認為不太可能。該公司評估了截至2021年3月31日所有記錄的租賃付款的可收集性。

最低未來租金

截至2021年3月31日，不可取消經營租賃的未來最低合同租金包括在下表中(以千為單位)。未來最低合約租金不包括(I)直線租金或無形資產攤銷、(Ii)新冠肺炎租賃遞延償還至2020年租金收入及(Iii)如上所述的可變租賃付款。


2021年4月1日至12月31日	$	52,571
截至12月31日的年度，
2022		62,646
2023		53,279
2024		44,609
2025		40,391
2026		34,860
此後		129,439
總計	$	417,795

One Liberty Property，Inc.和子公司

合併財務報表附註(未經審計)

2021年3月31日(續)

附註3-租約(續)

租賃終止費

2021年1月，該公司收到了$350,000作為與行使提前終止租賃選擇權相關的零售租户支付的租賃終止費。該公司將在2022年1月15日到期的修訂租賃期內將這筆款項攤銷為收入。

在2020年12月，該公司收到了$88,000作為與行使提前終止租約選擇權相關的工業租户支付的租約終止費。該公司將在2021年5月31日到期的修訂租賃期內將這筆款項攤銷為收入。

承租人會計

地面租賃

該公司是北卡羅來納州格林斯伯勒土地租約的承租人，該土地租約被歸類為經營租約。土地租約將於2025年3月3日到期，並規定最多四, 5年期更新選項和一七個月期續訂選項。截至2021年3月31日，剩餘租賃期(包括視為已行使的續訂選擇權)為13.9好幾年了。公司確認了與此土地租賃相關的租賃費用#美元。150,000及$131,000於截至2021年3月31日及2020年3月31日止三個月，分別計入綜合損益表的房地產開支。

寫字樓租賃

本公司是位於紐約州大頸市的公司寫字樓租約的承租人，該租約被歸類為經營租約。租約將於2031年12月31日到期，並提供5年期更新選擇權。截至2021年3月31日，剩餘租賃期(包括視為已行使的續訂選擇權)為15.8好幾年了。本公司確認與本次寫字樓租賃相關的租賃費用為#美元。14,000截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，包括在綜合收益表的一般和行政費用中。

最低未來租賃付款

截至2021年3月31日，與經營場地和寫字樓租賃相關的未來最低租賃支付如下(金額以千為單位)：


2021年4月1日至12月31日	$	383
截至12月31日的年度，
2022		506
2023		507
2024		557
2025		626
2026		627
此後		6,220
未貼現現金流合計	$	9,426
現值折扣		(2,000)
租賃責任	$	7,426

One Liberty Property，Inc.和子公司

合併財務報表附註(未經審計)

2021年3月31日(續)

附註4--可變利息實體、或有負債和合併合資企業

可變利息實體-土地租賃

本公司通過其位於俄亥俄州比奇伍德的物業(Vue Apartments)的土地租賃確定其擁有可變權益，業主/經營者是VIE，因為其有風險的股權投資不足以在沒有額外附屬財務支持的情況下為其活動提供資金。該公司進一步認定，它不是這項VIE的主要受益者，因為本公司對對所有者/經營者的經濟業績影響最大的活動沒有權力，因此，不將這項VIE合併到財務報表中。因此，公司將這項投資計入土地，並將土地租賃收入計入租金收入淨額。土地租賃租金收入為#美元。243,000截至2020年3月31日的三個月。不是土地租賃租金收入是在截至2021年3月31日的三個月內收取的。

截至2021年3月31日，VIE的最大虧損敞口為$14,560,000這代表了土地的持有量。在2016年購買該房產時，業主/經營者獲得了#美元的抵押貸款。67,444,000第三方連同本公司購買該土地，提供實質上所有資金以收購該多户物業。公司提供其土地作為業主/經營者抵押貸款的抵押品，因此，土地頭寸從屬於抵押。按揭貸款餘額為1美元。66,870,000截至2021年3月31日。

根據經修訂的土地租約，公司同意酌情為78(I)物業的任何營運費用短缺及(Ii)物業所需的任何資本開支的百分比。該公司出資$430,000在截至2021年3月31日的三個月內，另加$611,000從2021年4月1日到5月3日。這些金額作為土地賬面價值的一部分包括在內。

可變利息實體-聯合合資企業

本公司已決定四它在兩家公司之間擁有的合併合資企業90%至95%權益是VIE，因為非控股權益不持有實質性的退出權或參與權。本公司已確定其為該等VIE的主要受益人，因為其有權指導對每家合資企業的業績影響最大的活動，包括管理、支出審批以及承擔損失或獲得利益的權利的義務。因此，為了財務報表的目的，公司合併了這些VIE的業務。除適用合資企業持有的資產外，VIE的債權人對本公司的資產沒有追索權。

以下是合併VIE在公司綜合資產負債表中的賬面金額和分類的摘要，這些賬面金額和分類均不受限制(金額以千為單位)：


	2010年3月31日		2011年12月31日
	2021		2020
土地	$	12,158	$	12,158
建築物和裝修，扣除累計折舊#美元5,454及$5,232，分別		23,284		23,372
現金		1,195		1,102
未開單的應收租金		856		861
未攤銷無形租賃資產淨額		605		627
託管、存款和其他資產和應收款		1,051		1,089
應付抵押貸款，扣除未攤銷遞延融資成本#美元238及$253，分別		23,313		23,530
應計費用和其他負債		885		752
未攤銷無形租賃負債淨額		513		526
累計其他綜合損失		(99)		(127)
合併後合資企業中的非控股權益		1,198		1,193

於二零二一年三月三十一日及二零二零年十二月三十一日，MCB Real Estate，LLC及其聯屬公司(“MCB”)為本公司於三合併後的合資企業，公司在這些合資企業中的股權投資總額約為$7,489,000及$7,495,000，分別為。

對每個合資夥伴的分配是根據適用的運營協議確定的，可能不會按比例每個合夥人在適用的合資企業中擁有的股權。

One Liberty Property，Inc.和子公司

合併財務報表附註(未經審計)

2021年3月31日(續)

附註5-投資於未合併的合資企業

截至2021年3月31日和2020年12月31日，本公司參與三未合併的合資企業，每個合資企業都擁有和經營一財產；公司在這些合資企業中的股權投資總額為$10,580,000及$10,702,000，分別為。該公司記錄的權益虧損為#美元。22,000收益中的股本為$64,000分別為截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月。

截至2021年3月31日和2020年12月31日，MCB和本公司是一家未合併合資企業的合作伙伴，本公司在該合資企業中的股權投資約為$8,688,000及$8,761,000，分別為。

附註6--債務義務

應付抵押貸款

下表詳細説明瞭每個合併資產負債表的應付抵押貸款淨餘額(以千為單位)：


	2010年3月31日		2011年12月31日
	2021		2020
應付抵押貸款，毛額	$	427,955	$	433,549
未攤銷遞延融資成本		(3,684)		(3,845)
應付抵押貸款淨額	$	424,271	$	429,704

信用額度

該公司與製造商和貿易商信託公司、人民聯合銀行、VNB New York，LLC和Bank Leumi USA有信貸安排，根據該安排，它可以借入最多$100,000,000，受借款基數要求的限制。該貸款可用於購買商業地產、償還抵押債務、翻新和運營費用；但如果用於翻新和運營費用，用於該等用途的未償還金額將不超過$$(以較小者為準)。30,000,000和30借款基數的百分比，上限為(I)元20,000,000營運開支及(Ii)元10,000,000用於裝修費用。2022年7月1日，公司可借款用於裝修費用和運營費用的金額將更改為$20,000,000及$10,000,000到2022年6月30日為止，超過$10,000,000若物業出售、融資或再融資所得款項淨額，一般須用來償還信貸安排下未清還的款項，如未能償還營運開支，則須立即清還超額款項，而物業出售、融資或再融資所得款項淨額，則一般須用作償還信貸安排下的未清償款項。該貸款由擁有未抵押財產的本公司子公司擔保，本公司將本公司子公司的股權質押給貸款人。

該貸款將於2022年12月31日到期，利率相當於一個月倫敦銀行同業拆息利率加適用保證金，範圍為175基點為300基點取決於根據融資機制確定的公司總債務與總價值的比率。適用的邊際為2002021年3月31日和2020年3月31日基點。未使用的設施費用為.25每年%適用於該設施。貸款的平均利率大約是1.88%和3.20分別為截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月。截至2021年3月31日，該公司遵守了該設施下的所有契約。

One Liberty Property，Inc.和子公司

合併財務報表附註(未經審計)

2021年3月31日(續)

附註6--債務義務(續)

下表詳細説明瞭每個合併資產負債表的授信額度、淨餘額(金額以千為單位)：


	2010年3月31日		2011年12月31日
	2021		2020
信貸額度，總額度	$	15,450	$	12,950
未攤銷遞延融資成本		(377)		(425)
淨信用額度	$	15,073	$	12,525

截至2021年5月3日，未償還餘額為#美元。15,350,000(未攤銷遞延融資成本前)。有$19,000,000可用於運營費用目的。

附註7-關聯方交易

補償和服務協議

根據與Majestic Property Management Corp.(“Majestic”)訂立的薪酬及服務協議，Majestic向本公司提供行政、行政、法律、會計、文書及物業管理人員服務，以及物業收購、買賣及租賃諮詢及經紀服務、有關按揭融資及建築監管服務的顧問服務(統稱為“服務”)。Majestic由公司副董事長全資擁有，公司的某些高管是Majestic的高級管理人員，並由Majestic支付薪酬。

作為服務的對價，該公司向Majestic支付了$785,000及$767,000分別為截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月。這些費用包括$348,000及$331,000分別為截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的物業管理成本。支付物業管理服務的金額是根據1.5%和2.0本公司實際從淨租賃租户和經營租賃租户收到的租金(包括租户報銷)的百分比。本公司不會就第三方管理的物業向Majestic支付費用。根據補償和服務協議，公司還向Majestic支付了#美元。74,000及$69,000於截至2021年及2020年3月31日止三個月內，本公司將分別支付租金、電話費、郵資、電腦服務、互聯網使用量及用品等所有直接辦公開支。除本段所述外，本公司不向Majestic支付此類服務費用。

根據薪酬及服務協議向本公司提供服務的高級管理人員及其他人士根據本公司的股票激勵計劃(見附註9所述)獲授予限制性股票及限制性股票單位(“RSU”)股份。計入公司業務的相關費用為#美元。652,000及$449,000分別為截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月。

根據薪酬及服務協議支付的金額(物業管理成本除外，已計入房地產開支)及股票激勵計劃的成本在綜合損益表中計入一般及行政費用。

合資夥伴和附屬公司

該公司總共支付了$19,000及$20,000於截至二零二一年及二零二零年三月三十一日止三個月分別向其合併合營夥伴或其聯屬公司(彼等均非本公司高級管理人員、董事或僱員)提供物業管理服務，該等服務於綜合收益表的房地產開支中計入。

公司未合併的合資企業支付管理費#美元。29,000及$22,000截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，分別向合資企業的其他合作伙伴出售，這使合併損益表上的收益淨額減少了$15,000及$11,000分別為截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月。

One Liberty Property，Inc.和子公司

合併財務報表附註(未經審計)

2021年3月31日(續)

附註7-關聯方交易(續)

其他

在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月內，公司支付的季度費用為74,500致公司主席及$29,800致公司副董事長。這些費用包括在綜合損益表的一般費用和行政費用中。

本公司與關聯方古爾德投資者L.P.(“古爾德投資者”)共同購買財產保險，並每年向古爾德投資者報銷本公司與其財產相關的保險費。綜合損益表中的房地產費用包括以下各項的保險費$281,000及$246,000在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏，分別向古爾德投資者償還了前期的金額。

注8-普通股每股收益

每股基本收益是通過將每個時期分配給普通股股東的淨收入除以適用期間已發行普通股的加權平均股數來確定的。淨收入也被分配給在每個期間發行的未歸屬限制性股票，因為限制性股票有權獲得股息，因此被視為參與證券。截至2021年3月31日，根據2019年和2016年激勵計劃(見注9)在2018年至2020年期間授予的RSU相關的普通股股票不包括在基本每股收益計算中，因為這些單位不是參與證券。

稀釋後每股收益反映瞭如果可為普通股行使或轉換為普通股的證券或其他權利被行使或轉換或以其他方式導致發行分享公司收益的普通股時可能發生的稀釋。

下表提供了每股收益計算的分子和分母的對賬(金額以千為單位，但每股金額除外)：


	截至三個月
	2010年3月31日
	2021		2020
基本每股收益和稀釋後每股收益的分子：
淨收入	$	2,957	$	7,831
加(減)非控股權益應佔淨虧損(收益)		5		(5)
扣除分配給未歸屬限制性股票的收益(A)		(325)		(316)
普通股股東可獲得的淨收益：基本收益和攤薄收益	$	2,637	$	7,510
基本每股收益的分母：
已發行普通股加權平均數		20,003		19,361
稀釋證券的影響：
RSU		58		13
稀釋後每股收益的分母：
加權平均股數		20,061		19,374

普通股基本每股收益和稀釋後每股收益	$	.13	$	.39

(a)

代表將分配的收益分配給作為參與證券的未歸屬限制性股票，這些股票有權獲得股息。

One Liberty Property，Inc.和子公司

合併財務報表附註(未經審計)

2021年3月31日(續)

注8-普通股每股收益(續)

下表確定了在稀釋的基礎上計算普通股加權平均股數時包括的作為RSU基礎的普通股股數：


截至2021年3月31日的三個月(a):
	總數	包含的股票基於
	基礎的	返回時間	股東		股票
獲獎日期	股份(B)(C)	資本指標	返回度量	總計	排除(D)
2018年7月1日	73,750	25,306	—	25,306	48,444
2019年7月1日	75,026	23,970	—	23,970	51,056
2020年8月3日	75,026	37,513	37,513	75,026	—
總計	223,802	86,789	37,513	124,302	99,500


截至2020年3月31日的三個月(e):
	總數	包含的股票基於
	基礎的	返回時間	股東		股票
獲獎日期	股份(B)(C)	資本指標	返回度量	總計	排除(D)
2017年9月26日(f)	76,250	26,036	—	26,036	50,214
2018年7月1日	73,750	20,423	—	20,423	53,327
2019年7月1日	75,026	12,261	—	12,261	62,765
總計	225,026	58,720	—	58,720	166,306

(a)	反映假設用於確定是否滿足適用條件的測量日期為2021年3月31日，將發行的基礎RSU的股票數量。

(b)	2018年、2019年和2020年授予的RSU分別於2021年6月30日、2021年6月30日、2022年6月30日和2023年6月30日授予(見注9)，前提是適用的市場和/或業績條件得到滿足。

(c)	在2019年期間，2,5002018年獲獎股票和2,7502019年獲獎股票被沒收(見注9)。

(d)	由於該等股份於適用計量日期未符合適用條件，故不包括該等股份。

(e)	反映假設用於確定是否滿足適用條件的計量日期為2020年3月31日，將發行的基礎RSU的股票數量。

(f)	關於2017年9月26日授予的RSU，24,343已歸屬的股份和51,907股票在2020年被沒收(見注9)。

附註9-股東權益

普通股分紅

2021年3月12日，董事會宣佈季度現金股息為$0.45公司普通股每股，總額約為$9,329,000。季度股息將於2021年4月7日支付給2021年3月24日登記在冊的股東。

股息再投資計劃

於2020年6月10日，本公司暫停其股息再投資計劃(“股息再投資計劃”)的股息再投資功能。除其他事項外，DRP為股東提供了將其在公司普通股上支付的全部或部分現金股息再投資於普通股額外股份的機會，折扣最高可達5市場價格的1%(因為這樣的價格是根據DRP計算的)。折扣由本公司自行決定，並以5從市場上打九折。根據該計劃，該公司已發出7,000截至2020年3月31日的三個月內的普通股。

One Liberty Property，Inc.和子公司

合併財務報表附註(未經審計)

2021年3月31日(續)

附註9--股東權益(續)

基於股票的薪酬

本公司的2019年激勵計劃(“計劃”)於2019年6月經本公司股東批准，允許本公司向其員工、高級管理人員、董事和顧問授予(其中包括)股票期權、限制性股票、RSU、績效股票獎勵和股息等值權利以及上述任何一項或多項獎勵。最多750,000根據本計劃授權發行公司普通股。截至2021年3月31日，450,952以限制性股票形式授予的股票(300,900股票)和RSU(150,052股票)根據該計劃已發行。

根據公司2016年股權激勵計劃(“先行計劃”)，截至2021年3月31日，(I)495,900以限制性股票形式發行的股票(422,150股票)和RSU(73,750股份)已發行但尚未歸屬，及(Ii)關於76,2502017年授予的以RSU為基礎的普通股股票，24,343股份被視為已於2020年歸屬，該等股份是在薪酬委員會確定有關該等股份的指標已獲滿足後發行的。RSU與51,907股份餘額被沒收。不是根據先期計劃，可能會授予額外的獎勵。

出於會計目的，限制性股票在歸屬之前不包括在資產負債表上顯示為流通股的股份；然而，股息是在未歸屬股份上支付的。限制性股票授予根據授予日普通股的市場價值，在相應的歸屬期間計入一般和行政費用。除非參與者早先因與公司的關係終止而被沒收，否則未授予的限制性股票獎勵五年從授予之日起，在某些情況下可以提前授予。

在2020、2019年和2018年，公司授予RSU最高可交換75,026, 77,776，及76,250普通股，分別在滿足特定條件後，截至2023年6月30日、2022年6月30日和2021年6月30日。具體地説，最多50這些RSU中有%是在達到與平均年度股東總回報(“TSR獎”)相關的指標時授予的，這些指標符合市場狀況的定義，最高可達50當達到與平均年資本回報率(“中華民國獎”)有關的指標時，該指標即可獲得%歸屬，而該指標符合業績條件的定義。在該等歸屬單位歸屬及股份發行之前，該等股份單位的持有人無權獲得股息或投票表決相關股份。因此，該等股份單位所涉及的股份不包括在資產負債表上顯示為流通股的股份內。對於TSR大獎，第三方評估師準備了蒙特卡洛模擬定價模型來確定公允價值，公允價值在服務期內按比例確認。中華民國獎的公允價值以頒獎當日的市值為基礎，業績假設每季度重新評估一次。本公司不確認其預計不會轉授的中華民國獎支出。在2019年期間，RSU可在2021年和2022年交換，總計5,250股票被沒收。

截至2021年3月31日，根據業績和市場假設，2020、2019年和2018年授予的RSU的公允價值為$962,000, $1,446,000及$1,006,000，分別為。確認此類遞延補償將分別從一般和行政費用中支出三年性能週期。無這些RSU中的一部分已被沒收或既得在截至2021年3月31日的三個月內。

One Liberty Property，Inc.和子公司

合併財務報表附註(未經審計)

2021年3月31日(續)

附註9--股東權益(續)

以下為股權激勵計劃的活動摘要：


	截至三個月
	2010年3月31日
	2021		2020
限制性股票授予：
股份數目		151,500		149,550
每股平均授權價	$	20.34	$	28.10
在歸屬期間內須確認的遞延補償	$	3,082,000	$	4,202,000

非既得股數量：
非既得利益的年初		701,675		674,250
贈款		151,500		149,550
期間歸屬		(129,925)		(122,125)
沒收		(200)		—
非歸屬期末		723,050		701,675

RSU助學金：
標的股份數量		—		—
每股平均授權價	$	—	$	—
在歸屬期間內須確認的遞延補償	$	—	$	—

非既得股數量：
非既得利益的年初		223,802		225,026
贈款		—		—
期間歸屬		—		—
沒收		—		—
非歸屬期末		223,802		225,026

限制性股票和RSU授予(基於授予價格)：
非既得股加權平均每股價值	$	24.68	$	25.52
期內歸屬的股票價值	$	2,825,000	$	3,004,000
期內被沒收股份的加權平均每股價值	$	23.62	$	—

運營費用合計：
未償還限制性股票授予	$	897,000	$	875,000
未完成的RSU		446,000		101,000
運營費用合計	$	1,343,000	$	976,000

截至2021年3月31日，總補償成本為9,994,000及$1,432,000分別與非既得限制性股票獎勵和RSU相關的標準尚未得到承認。這些補償費用將在各自剩餘的歸屬期間計入一般和行政費用。加權平均剩餘歸屬期限為2.8限售股票的年限和1.3對RSU來説是幾年了。

One Liberty Property，Inc.和子公司

合併財務報表附註(未經審計)

2021年3月31日(續)

附註10-公允價值計量

本公司根據市場參與者將用來為資產或負債定價的假設來計量金融工具的公允價值。作為在公允價值計量中考慮市場參與者假設的基礎，公允價值層次區分基於獨立於報告實體的來源獲得的市場數據的市場參與者假設和報告實體自身關於市場參與者假設的假設。根據公允價值分級，一級資產/負債根據活躍市場中相同工具的報價進行估值，二級資產/負債基於類似工具在活躍市場中的報價、較不活躍或不活躍市場中的報價或其他“可觀察”市場投入進行估值，而第三級資產/負債主要基於“不可觀測”市場投入進行估值。

現金及現金等價物、託管、存款及其他資產及應收賬款(不包括利率掉期)、應付股息、應計開支及其他負債(不包括利率掉期)的賬面值不按公允價值經常性計量，但被視為按近似公允價值入賬。

2021年3月31日，美元444,282,000該公司應付抵押貸款的估計公允價值大於其$427,955,000賬面價值(未攤銷遞延融資成本前)約為#美元16,327,000假設混合市場利率為3.5%基於6.9年加權平均剩餘期限至抵押貸款到期日。

在2020年12月31日，美元461,965,000該公司應付抵押貸款的估計公允價值大於其$433,549,000賬面價值(未攤銷遞延融資成本前)約為#美元28,416,000，假設混合市場利率為3.0%基於7.1年加權平均剩餘期限至抵押貸款到期日。

於2021年3月31日及2020年12月31日，公司信貸額度的賬面金額(未攤銷遞延融資成本前)為$15,450,000及$12,950,000分別接近其公允價值。

公司應付抵押貸款和信用額度的公允價值是使用不可觀察的輸入，如現有的市場信息和基於公司認為可以在類似條款和期限下獲得的借款利率的貼現現金流分析來估計的。這些公允價值計量屬於公允價值等級的第三級。

要解讀市場數據和制定估計公允價值，需要相當大的判斷力。使用不同的市場假設及/或估計方法可能會對估計公允價值金額產生重大影響。

經常性公允價值

截至2021年3月31日，本公司已生效22利率衍生品，所有這些都是利率掉期，與22未償還按揭貸款總額為81,862,0002021年至2028年期間到期的名義金額(剩餘期限至到期日的加權平均3.7年)。該公司使用利率掉期的目的是增加利息支出的穩定性。這些利率掉期都被指定為現金流對衝，將基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的可變利率抵押貸款轉換為固定年利率抵押貸款(利率範圍為3.02%至5.16%，加權平均利率為3.952021年3月31日的百分比)。本公司不會將衍生品用於交易或投機目的。

本公司衍生金融工具(全部為金融負債)的公允價值確定如下(以千計)：


		攜帶電子郵件和電子郵件		資產負債表
財務負債：	截至	公允價值		分類
利率互換	2021年3月31日	$	3,511	其他負債
	2020年12月31日		5,012

One Liberty Property，Inc.和子公司

合併財務報表附註(未經審計)

2021年3月31日(續)

附註10-公允價值計量(續)

公允價值是使用廣泛接受的估值技術(包括對衍生品預期現金流的貼現現金流分析)來近似計算的。這一分析反映了衍生品的合同條款，包括到期日，並使用了可觀察到的基於市場的投入，包括利率曲線和隱含波動率。

儘管該公司已確定用於評估其衍生產品價值的大部分投入屬於公允價值等級的第2級，但與其相關的信用估值調整使用第3級投入，例如對當前信用利差的估計，以評估本公司及其交易對手違約的可能性。截至2021年3月31日，本公司已評估並確定信用估值調整對其衍生頭寸的整體估值影響不大。因此，本公司決定將其衍生產品估值歸入公允價值等級的第二級。本公司目前並不擁有任何按經常性基礎計量且分類為1級或3級的金融工具。

下表列出了該公司衍生金融工具對所列各時期綜合收益表的影響(以千為單位)：

不是由於截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月不再可能發生預測交易，金額從累積的其他全面虧損重新分類為利息支出。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，不包括在公司現金流對衝有效性測試之外的金額沒有確認損益。

在截至2022年3月31日的12個月內，公司估計還將增加1,547,000將從累計的其他綜合損失中重新分類為利息支出的增加。

於2021年3月31日生效的衍生工具協議規定，如果作為該等協議一方的本公司全資附屬公司拖欠或能夠宣佈其任何債務違約，則該附屬公司的衍生債務可被宣佈違約。此外，本公司是衍生工具協議的訂約方，若附屬公司在本公司作為其中一方的衍生工具協議所規限的貸款上出現違約，以及如因提前終止衍生工具而導致掉期破裂損失，本公司可能須對該等掉期破裂損失負上法律責任。

截至2021年3月31日和2020年12月31日，負債衍生品的公允價值，包括應計利息$123,000及$120,000，但不包括對非業績風險的任何調整，約為$3,727,000及$5,314,000，分別為。如本公司違反衍生合約的合約規定，則須按其終止責任的價值清償其在衍生合約下的責任。$3,727,000及$5,314,000分別截至2021年3月31日和2020年12月31日。此終止債務值，扣除對以下項目的不履行風險的調整後的淨值$93,000及$182,000，分別計入於2021年3月31日和2020年12月31日的綜合資產負債表的應計費用和其他負債。

One Liberty Property，Inc.和子公司

合併財務報表附註(未經審計)

2021年3月31日(續)

注11--其他收入

租賃出讓費收入

2021年3月，該公司收到了一筆一次性的美元100,000承租人就同意與以下事項有關的租賃轉讓而收取的費用六該金額包括在截至2021年3月31日的三個月的綜合損益表中的其他收入中；這筆金額包括在截至2021年3月31日的三個月的綜合損益表中。

颶風傷亡保險賠償

2020年，公司位於路易斯安那州查爾斯湖的一棟多租户大樓的一部分財產因颶風勞拉而受損，公司確認減值損失為#美元。430,000對大樓受損部分的賠償。該公司向其保險公司提出索賠，要求投保，賠償金額為$。250,000免賠額，(I)估計為$2,100,000重建建築物受損部分的費用及(Ii)元129,000租金收入的損失。2020年，該公司記錄的應收賬款為#美元。430,000與這項索賠有關的保險賠償收入，其中#美元150,000是在2020年12月31日之前收集的。截至2021年3月31日，該公司獲得額外的300,000保險承運人的預付款，其中一美元20,000在截至2021年3月31日的三個月的綜合收益表中，收益包括在其他收入中。

應收貸款利息收入

在2020年12月，與出售二在得克薩斯州休斯敦的物業，該公司提供了$4,612,500一年期貸款代理50作為賣方的購買價格的%-在2021年3月31日和2020年12月31日合併資產負債表上計入其他應收賬款的向買方提供的融資。公司收到了$46,000在截至2021年3月31日的三個月內，這筆貸款的利息收入將計入綜合損益表中的其他收入。本公司已使用損失率方法評估信貸損失，並確定這筆貸款的預期信貸損失在截至2021年3月31日的三個月內並不重要。2021年4月26日，這筆貸款已經償還。

附註12-出售物業

2020年，該公司以大約美元的價格出售了位於威斯康星州奧納拉斯加州的一處零售物業。7,093,000，扣除結賬成本。這次出售帶來了$的收益。4,252,000在截至2020年3月31日的三個月的綜合收益表中，這被記錄為房地產銷售收益，淨額。就出售事宜而言，該公司已付清$3,332,000抵押貸款，併產生了$290,000債務預付成本在截至2020年3月31日的三個月的綜合損益表中計入債務預付成本。

附註13-新會計聲明

2020年3月，FASB發佈了ASU第2020-04號，參考匯率改革(主題848)，其中包含影響債務、租賃、衍生品和其他合同的參考匯率改革相關活動的實際權宜之計。ASU 2020-04中的指導方針是可選的，可能會隨着參考匯率改革活動的進行而逐步選出。在截至2021年3月31日的三個月中，該公司選擇對未來以LIBOR為索引的現金流應用與概率和有效性評估相關的對衝會計便利措施，以假定未來對衝交易所基於的指數與相應衍生品上的指數相匹配。這些權宜之計的應用使衍生品的列報與過去的列報保持一致。當市場發生更多變化時，公司可能會適用其他選擇(視情況而定)。該公司繼續評估新的指導意見，以確定它可能對公司的合併財務報表產生多大影響。

注14-後續事件

後續事件已經過評估，除本文披露的情況外，沒有其他與合併財務報表相關的事件需要額外披露。

第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

前瞻性陳述

本季度報告(Form 10-Q)以及我們公開發布的其他聲明和信息包含某些前瞻性陳述，符合修訂後的1933年證券法第27A節和修訂後的1934年證券交易法第21E節的含義。我們打算將這類前瞻性陳述納入1995年“私人證券訴訟改革法案”中有關前瞻性陳述的安全港條款，並將本聲明包括在內，以遵守這些安全港條款。前瞻性陳述基於某些假設，描述我們未來的計劃、戰略和預期，通常可以通過使用“可能”、“將會”、“可能”、“相信”、“預期”、“打算”、“預期”、“估計”、“項目”或類似的表述或變體來識別，包括但不限於關於我們未來的估計租金收入、經營資金、經營調整資金和我們的股息的陳述。您不應依賴前瞻性陳述，因為它們涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些風險、不確定性和其他因素在某些情況下是我們無法控制的，可能會對我們的運營結果、財務狀況、現金流、業績或成就產生重大影響。

目前，我們面臨的最重大的風險和不確定性是新冠肺炎疫情的不利影響、政府和非政府組織對此採取的各種應對措施，以及與上述事件相關的經濟後果：(I)我們和我們的租户的財務狀況、經營業績、現金流和業績；(Ii)房地產市場、全球經濟和金融市場。新冠肺炎對我們、我們的租户和整個經濟的影響程度一般將取決於未來的事態發展，這些事態發展具有很高的不確定性，無法有把握地預測，包括疫情的範圍、嚴重性和持續時間，以及採取的行動此外，您應該將本報告中確定的許多風險、不確定因素和挑戰，以及我們提交給美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的其他報告中列出的風險、不確定因素和挑戰，解讀為由於新冠肺炎大流行的眾多不利影響而加劇的風險、不確定因素和挑戰，這些風險、不確定因素和挑戰因大流行的持續性而放大。此外，可能導致實際結果與當前大流行大不相同的其他不確定因素、風險和因素也應予以解讀。

●

租户在其租約下的財務失敗或其他拖欠付款的情況，以及可能導致的空置情況；

●

抵押貸款機構在我們為租户提供租金減免的物業或在其他方面受到挑戰的物業，就我們的償債義務提供便利的能力或意願；

●

零售業的不利變化和幹擾，可能會影響租户支付租金和發還費用的能力；

●

一個或多個租户的損失或破產，以及破產法，如果租户破產並拒絕租約，破產法可能會限制我們的補救措施；

●

我們有能力在租約到期時續簽或重新租賃空間；

●

我們支付股息的能力；

●

有關房地產和相關投資的政府法律法規的變化；

●

由於法院關閉和/或暫停行使某些類型的補救措施或活動，我們行使法律補救措施的能力受到限制；

●

利率水平和波動性；

●

經濟和商業的總體情況，包括目前影響我國經濟和房地產市場的情況；

●

一般和當地房地產情況，包括我們房地產價值的任何變化；

●

遵守信貸安排和抵押債務契約；

●

資金和流動資金來源的可用性和相關成本；

●

我們行業的競爭；以及

●

我們提交給證券交易委員會的報告和文件中描述的其他風險、不確定因素和因素，包括下述風險、不確定因素和因素第1A項風險因素“和”項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析在我們截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中，以及在Form 10-Q季度報告中，以及之後我們提交給證券交易委員會的其他報告中。

鑑於上述因素，本報告和我們提交給證券交易委員會的其他文件中通過引用討論或納入的未來事件可能不會發生，實際結果、業績或成就可能與前瞻性陳述中預期或暗示的大不相同。鑑於這些不確定性，您不應依賴任何前瞻性陳述。

我們在本報告和任何其他公開聲明中的任何或所有前瞻性陳述都可能被證明是不正確的。實際結果可能與我們的前瞻性陳述不同，因為我們可能做出不準確的假設，或者因為發生已知或未知的風險和不確定因素。下文和本報告其他部分討論中提到的許多因素對決定未來的結果將是重要的。因此，任何前瞻性陳述都不能得到保證，告誡您不要過度依賴這些前瞻性陳述。未來的實際結果可能會有很大不同。

除非美國聯邦證券法可能要求，否則我們沒有義務公開更新我們的前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。不過，我們建議您參考我們在提交給美國證券交易委員會(SEC)的報告中所做的任何進一步披露。

我們酒店面臨的挑戰和不確定性

如我們截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告(“年度報告”)中更全面的描述，特別是其中題為“風險因素”, “管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--新冠肺炎疫情帶來的挑戰和不確定性“和”管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-我們俄亥俄州比奇伍德酒店面臨的挑戰和不確定性“由於疫情或其他因素，我們的幾處物業將面臨挑戰。除以下情況外，我們的年報中描述的物業狀態沒有發生重大變化：

●

富豪影院宣佈，我們擁有的三家影院(包括一家未合併的合資企業擁有的影院)將於2021年5月中旬重新開業；富豪影院已經支付了根據2021年2月簽訂的租約修正案所需支付的所有款項(見我們合併財務報表的附註3)；以及

●

VUE的所有者/運營者，a俄亥俄州比奇伍德的多户住宅綜合體在過去的幾個月裏沒有支付租金，我們預計它還會在幾個月內(如果不是更長的話)支付任何租金。在截至2021年3月31日的季度和2021年4月1日至5月3日期間，我們向Vue提供了運營費用缺口分別為378,000美元和552,000美元，資本支出分別為52,000美元和59,000美元，其中所有資金已經或將被資本化。

概述

我們是一家自營和自營的房地產投資信託基金，簡稱REIT。要符合房地產投資信託基金的資格，根據經修訂的1986年國税法，我們必須符合一些組織和運作要求，包括我們目前至少將普通應税收入的90%分配給我們的股東。我們打算遵守這些要求，並保持我們的REIT地位。

我們收購、擁有和管理一個地理上多元化的投資組合，主要包括工業、零售(包括傢俱店和超市)、餐廳、健康和健身以及劇院物業，其中許多都需要長期淨租賃。截至2021年3月31日，我們在31個州擁有123處房產(包括4處由合併後的合資企業擁有的房產和3處由未合併的合資企業擁有的房產)。根據面積計算，我們在2021年3月31日的入住率約為97.5%。

除了大流行病帶來的挑戰和不確定因素外，我們還面臨其他挑戰和不確定因素，這些挑戰和不確定因素因大流行而加劇，包括我們可能無法：以可接受的條件收購或處置財產、以對我們有利的條件或根本不能租賃我們的財產、收回租户欠我們的款項、以可接受的條件續簽或重新出租即將到期或以其他方式終止的租約。.

我們尋求通過(I)在行業、地點、租户、預定租約期滿、抵押貸款到期日和貸款人之間分散風險，以及(Ii)最大限度地減少利率波動的風險，來管理我們房地產投資組合和相關融資安排的風險。基本上，我們所有的抵押貸款債務要麼以固定利率計息，要麼受到利率掉期的影響，從而限制了我們對未償還抵押貸款債務利率波動的風險敞口。

我們根據不同的情況，通過不同的方法來監控租户不付款的風險。一般而言，根據我們對租户構成的信用風險的評估，我們通過以下一項或多項行動來監控租户的財務狀況：審查租户財務報表或其他財務信息、獲取其他與租户相關的信息、定期與租户代表聯繫、進行租户信用檢查以及定期對租户進行管理審查。如果租户的財務狀況不令人滿意，我們可以出售房產。

於收購或處置物業時，吾等評估租約條款及現有租户的信貸，並對擬買賣的房地產進行基本分析，該分析考慮(其中包括)物業的估計價值、當地人口統計資料，以及在租賃期滿或提前終止時以優惠條件重新出租或處置物業的能力。此外，在評估物業銷售時，除其他因素外，我們會考慮物業類型(即，我們對物業長期前景的看法(包括進一步升值或貶值的可能性和程度)、任何相關按揭債務的剩餘期限、出售該等物業的價格和其他條款及條件，以及預期從物業的再投資所產生的回報，都是我們對物業長期前景的看法(包括進一步升值或貶值的可能性和幅度)。我們從這樣的房產銷售中獲得了淨收益。

在過去數年，我們一直致力於收購工業物業(包括倉庫和分銷設施)和我們認為利用電子商務活動的物業，以及處置我們認為不利於長期持有的零售物業，以應對電子商業增長和我們對零售業的敞口帶來的挑戰。在過去幾年裏，我們一直致力於收購工業物業(包括倉庫和分銷設施)和我們認為利用電子商務活動獲利的物業，以應對電子商務增長和我們對零售業的敞口帶來的挑戰。約54.8%的合同基本租金(如下所述)來自工業物業，31.8%、4.9%、4.6%、2.4%和1.5%的租金分別來自零售、餐飲、健康和健身、其他和劇院物業。我們在尋求獲得工業地產的機會方面面臨着激烈的競爭。我們從工業物業產生的回報和現金流，特別是出售零售物業的淨收益再投資於工業物業所產生的回報和現金流，對我們可能不如我們零售物業目前產生的回報和現金流有利。與零售物業相比，工業物業所有權減少導致現金流或投資回報下降，可能使我們難以維持目前的股息支付水平。

我們的2021年合同基本租金約為6,990萬美元，在實施截至2021年3月31日的任何減税、優惠、延期或調整後，根據2021年3月31日有效的租約，在截至2021年12月31日的年度內應付給我們的基本租金，不包括總計580萬美元，其中包括：(I)2021年到期的270萬美元新冠肺炎租金延期償還，這些款項應計入2020年的租金收入，其中120萬美元已於2021年4月30日前支付，其中120萬美元已於2021年4月30日前支付，其中120萬美元已於2021年4月30日前支付，其中120萬美元已於2021年4月30日前支付，其中120萬美元已於2021年4月30日前支付，其中120萬美元已於2021年4月30日前支付(Ii)160萬美元，即我們在2021年應付給我們未合併的合資企業的基本租金中的160萬美元；(Iii)Vue的120萬美元的估計可變租賃付款，Vue是一個多户建築羣，其地面租賃了我們的基礎土地，我們預計該建築羣將不會在幾個月內支付租金，如果不是更長的話，(Iv)大約755,000美元的無形資產攤銷和(V)大約443,000美元的直線租金的逆轉。

下表列出了截至2021年3月31日我們物業租約的預定到期日，租期如下：


	數	近似值			合同
租賃到期(%1)	的	正方形	合同		基本租金
年終	即將到期	鏡頭可能會受到影響	基本租金低於		由以下人士代表
十二月三十一日，	租契	租約即將到期(2)	即將到期的租約		即將到期的租約
2021	7	244,951	$	1,038,780	1.5	%
2022	26	2,204,757		15,178,783	21.7
2023	24	1,257,165		8,638,546	12.4
2024	20	743,326		4,963,327	7.1
2025	13	439,652		4,582,869	6.6
2026	13	738,276		6,034,807	8.6
2027	9	1,106,041		6,464,456	9.2
2028	9	557,653		2,791,102	4.0
2029	6	908,121		4,594,092	6.6
2030	6	191,843		3,695,577	5.3
2031年及其後	23	1,800,207		11,871,724	17.0
	156	10,191,992	$	69,854,063	100.0	%

(1)	租約到期假設租户不行使現有的續簽或終止選項。

(2)	不包括總計112,080平方英尺的空置空間。

經營成果

總收入

下表比較了所示期間的總收入：


	截至三個月
	2010年3月31日				增加
(千美元)	2021		2020		(減少)		%變化
租金收入，淨額	$	20,684	$	21,239	$	(555)	(2.6)
租賃終止費		132		—		132	不適用
總收入	$	20,816	$	21,239	$	(423)	(2.0)

下表詳細列出了所示期間租金收入淨額的構成：


	截至三個月
	2010年3月31日				增加
(千美元)	2021		2020		(減少)		%的更改
收購(1)	$	530	$	204	$	326	159.8
性情(2)		—		578		(578)	(100.0)
同一家商店(3)		20,154		20,457		(303)	(1.5)
租金收入，淨額	$	20,684	$	21,239	$	(555)	(2.6)

(1)	指自2020年1月1日以來購買的兩處房產的租金收入；在截至2021年3月31日的三個月內，沒有收購任何物業。

(2)	代表自2020年1月1日以來出售的四處房產的租金收入。

(3)	指在整個列報期間擁有的物業的租金收入。

收購和處置帶來的變化

截至2021年3月31日的三個月比截至2020年3月31日的三個月減少了57.8萬美元，主要原因是2020年期間包括了2020年期間出售的四處房產的租金收入。2020年收購的兩處房產帶來的收入增加了20.4萬美元，抵消了這一下降。

同一存儲屬性中的更改

在截至2021年3月31日的三個月中，同店租金收入減少的主要原因是：(I)Vue的可變租金減少了243,000美元，(Ii)我們的兩家富豪影院的物業減少了198,000美元，我們以現金為基礎記錄了這兩家影院的收入，截至2021年3月31日的季度的租金的90%將推遲到2022年1月。來自其他幾個物業的租金收入導致了額外的下降和增長，這些下降和增長都不是單獨顯著的。

在截至2021年3月31日的三個月中，與房地產税相關的租户補償淨增加22.5萬美元，抵消了這一下降(即16萬美元)和運營費用(即65,000美元)，一般在同一時期發生。

租賃終止費。

在行使兩個租户的提前終止租約選擇權方面，我們收到了總計438,000美元的費用(即，2020年為88,000美元，2021年為350,000美元)，其中132,000美元在截至2021年3月31日的三個月內確認，餘額將從2021年4月至12月確認。

運營費用

下表比較了指定期間的運營費用：


	截至三個月
	2010年3月31日				增加
(千美元)	2021		2020		(減少)		%變化
運營費用：
折舊及攤銷	$	5,757	$	5,674	$	83	1.5
一般和行政		3,642		3,334		308	9.2
房地產費用		3,686		3,342		344	10.3
州税		75		82		(7)	(8.5)
總運營費用	$	13,160	$	12,432	$	728	5.9

折舊和攤銷。增加主要由於(I)計入二零二零年收購物業的144,000美元該等開支及(Ii)加快攤銷與租户行使提前終止租約選擇權有關的94,000美元租户產生成本。2020年同期，從2020年1月1日以來出售的房產中計入了9.5萬美元的此類費用，抵消了這一增長。

一般的和行政的。增加的主要原因是與RSU相關的非現金薪酬支出增加了34.5萬美元(這是由於對績效指標可達標性的更新和更有利的預測)，但被專業費用減少8.6萬美元所抵消。

房地產費用。增加的主要原因是(I)除雪費用增加了18.5萬美元，(Ii)房地產税支出增加了13.5萬美元。

房地產銷售收益，淨額。

2020年期間的430萬美元收益是通過出售我們位於威斯康星州奧納拉斯加州的房產實現的。在截至2021年3月31日的三個月裏，沒有銷售。

其他收入和支出

下表比較了我們在所示期間的其他收入和支出：


	截至三個月
	2010年3月31日				增加		%
(千美元)	2021		2020		(減少)		變化
其他收入和支出：
未合併合營企業的權益收益(虧損)	$	(22)	$	64	$	(86)	(134.4)
出售未合併的合營物業所得收益中的權益		—		121		(121)	(100.0)
債務的提前還款成本		—		(290)		(290)	(100.0)
其他收入		170		4		166	4,150.0
利息：
費用		(4,634)		(4,884)		(250)	(5.1)
遞延融資成本的攤銷和核銷		(213)		(243)		(30)	(12.3)

未合併的合資企業收益中的股本(虧損)。2021年期間減少91000美元，主要原因是疫情對新澤西州馬納霍金的一個多租户零售財產(“馬納霍金財產”)的影響。

出售未合併合營物業所得收益中的權益。2020年期間包括出售佐治亞州薩凡納房產帶來的12.1萬美元收益。在2021年期間沒有相應的收益。

債務的提前還款成本。2020年期間包括與出售威斯康星州Onalaska房產相關的成本。

其他收入。2021年期間包括與轉讓租賃相關的10萬美元費用。

利息支出。下表詳細説明瞭所示期間的利息費用構成：


	截至三個月
	2010年3月31日				增加		%
(千美元)	2021		2020		(減少)		變化
利息支出：
信貸額度利息	$	121	$	240	$	(119)	(49.6)
抵押貸款利息		4,513		4,644		(131)	(2.8)
總計	$	4,634	$	4,884	$	(250)	(5.1)

信貸額度利息

下表反映了所示期間未償信用額度債務平均本金的平均利率：


	截至三個月
	2010年3月31日						增加			%
(千美元)	2021			2020			(減少)			變化
信用額度債務平均利率		1.88	%		3.20	%		(1.32)	%	(41.3)
平均信用額度債務本金	$	15,339		$	24,137		$	(8,798)		(36.5)

信貸額度利息的下降是由於(I)132個基點的下降(即，由於一個月倫敦銀行同業拆息下調，加權平均利率由3.20%調低至1.88%)及(Ii)調低880萬元(即，2,410萬美元至1,530萬美元)我們信用額度項下未償還的加權平均餘額。

抵押貸款利息

下表反映了上述期間未償還按揭債務平均本金的平均利率：


	截至三個月
	2010年3月31日						增加			%
(千美元)	2021			2020			(減少)			變化
抵押債務平均利率		4.19	%		4.19	%		—	%	—
平均抵押債務本金金額	$	430,768		$	443,055		$	(12,287)		(2.8)

流動性與資本資源

我們的流動資金和資本來源包括來自運營的現金流、現金和現金等價物、我們信貸安排下的借款、為現有抵押貸款進行再融資、獲得以我們的未抵押物業為擔保的抵押貸款、發行我們的股權證券和出售物業。截至2021年5月3日，我們的可用流動資金為8150萬美元，包括680萬美元的現金和現金等價物(包括信貸安排所需的300萬美元平均存款維護餘額)和我們信貸安排下的7470萬美元可用現金和現金等價物。截至2021年5月3日，該設施可用於收購商業地產，償還抵押貸款債務，以及1000萬美元的翻新費用和1900萬美元的運營費用。

流動性和融資

我們預計將滿足我們的(I)運營現金需求(包括償債和當前水平的股息支付)，主要來自運營的現金流量、我們的可用現金和現金等價物、我們信貸安排的收益，以及(Ii)投資和融資上述現金需求(包括未來兩年可能需要的與預期租賃延期相關的大約330萬美元的資本支出和交易費)，以及物業融資、物業銷售和出售我們的普通股。我們和我們的合資夥伴也在重新開發馬納霍金物業，目標是在2022年完工-我們估計，與此類重新開發相關的資本支出中，我們的份額將從1200萬美元到1500萬美元不等。我們正在評估這類支出的各種資金來源，包括從我們的信貸安排借款。

截至2021年3月31日，不包括我們未合併合資企業的抵押債務，我們有90個物業擔保的73筆未償還抵押貸款，本金總額為4.28億美元(扣除未攤銷遞延融資成本370萬美元之前)。這些抵押貸款是個人房地產投資的第一留置權，總賬面價值為7.051億美元，累計折舊前為1.198億美元。在利率掉期協議生效後，按揭付款的固定利率介乎3.02釐至5.87釐(加權平均利率為4.19釐)，並在2021至2042年間到期(剩餘期限加權平均為6.9年)。

下表列出了截至2021年3月31日，在截至2021年12月31日的9個月期間以及截至2024年12月31日的隨後12個月中每個月的應付抵押貸款債務信息(不包括我們未合併合資企業的抵押貸款債務)：


(千美元)	2021		2022		2023		2024		總計
攤銷付款	$	10,512	$	14,542	$	13,569	$	12,380	$	51,003
到期到期本金		6,469		31,584		16,709		50,636		105,398
總計	$	16,981	$	46,126	$	30,278	$	63,016	$	156,401

2021年3月31日，一家未合併的合資企業對其房產進行了第一次抵押，未償還餘額為2270萬美元，利率為4.0%，將於2025年到期。

我們打算從營運現金流中支付債務攤銷款項，雖然不能保證我們在這方面會取得成功，但我們一般打算對2021年到期的按揭貸款進行再融資、展期或償還。

一直到2024年。我們打算償還沒有從我們現有的資金和資金來源中再融資或擴展的金額，包括我們的可用現金、出售我們普通股的收益和我們的信貸安排(在可用範圍內)。

我們不斷尋求以我們認為可以接受的條款對現有抵押貸款進行再融資，以產生額外的流動性。此外，在我們正常的業務過程中，當我們確定房產最符合我們的利益時，我們會出售房產，這也會產生額外的流動性。此外，由於我們的每一項擔保財產都受到無追索權抵押(帶有標準分拆)的約束，如果我們對該財產市值的內部評估低於抵押貸款的未償還本金餘額，我們可以在某些情況下決定將該財產轉讓給抵押權人，以終止我們對該財產的抵押義務，包括支付利息、本金和房地產税。

通常，我們利用信貸工具中的資金購買房產，然後獲得此類房產的長期固定利率抵押債務。我們將按揭貸款所得款項用於償還信貸安排下的借款，從而使我們有能力在信貸安排下再借款，以購買更多物業。

信貸安排

我們的信貸安排規定，在符合借款基數要求的情況下，我們最多可以借款1億美元用於購買商業地產、償還抵押債務，以及用於裝修和運營費用目的；前提是，如果用於裝修和運營費用目的，未償還金額將不超過3,000萬美元和借款基數的30%，上限為(I)1,000萬美元用於裝修費用和(Ii)2,000萬美元用於運營費用目的。2022年7月1日，我們可以借款用於裝修費用和運營費用的金額將分別改為2000萬美元和1000萬美元。截至2022年6月30日，出於運營費用目的，未償還的運營費用超過1000萬美元，超過的部分必須立即償還。該貸款將於2022年12月31日到期，利息相當於一個月倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加上適用保證金。如果我們的總債務與總價值的比率(根據該安排計算)等於或小於50%，適用的保證金從175個基點不等，如果該比率大於65%，適用的保證金最高增加到300個基點。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，適用保證金為200個基點。未使用的貸款餘額與1.00億美元之間的差額每年有0.25%的未使用貸款手續費。信貸安排需要維持300萬美元的平均存款餘額。。截至2021年3月31日和2021年5月2日，該貸款的利率分別為1.86%。

我們信貸安排的條款包括一些限制留置權產生的限制和契諾，並要求遵守與有形淨值最低金額、最低償債範圍、最低固定費用覆蓋範圍、最高債務與總價值之比、最低淨收入水平、某些投資限制以及未擔保財產的最低價值和此類財產的數量等相關的財務比率。物業出售、融資或再融資所得款項淨額一般須用於償還我們信貸安排下的未清償款項。截至2021年3月31日，我們遵守了這一設施下的公約。

表外安排

除我們擁有的位於俄亥俄州比奇伍德的地塊外，我們不參與任何表外安排。這個地塊是由一個多户建築羣改善的，我們把地塊租給了這個建築羣的所有者/運營商。在截至2021年3月31日的三個月內，該土地租賃沒有產生任何租金收入。在2021年3月31日，我們資產負債表上土地的賬面價值為1,460萬美元；我們的租賃頭寸從屬於我們的租户(多户建築羣的所有者/運營商)產生的6690萬美元的抵押債務。此外，我們還同意為該物業的某些資本支出和運營現金流缺口提供資金。我們認為，這種表外安排對我們的流動性和資本資源狀況過去或將來都不會是實質性的，除非我們決定繼續為該物業所需的資本支出和運營現金流短缺提供資金。有關這一安排的更多信息，請參見我們的合併財務報表附註4.

運營資金和調整後的運營資金

我們根據全美房地產投資信託協會(“NAREIT”)發佈的“運營資金白皮書”和NAREIT的相關指導來計算運營資金或FFO。FFO在白皮書中定義為淨收益(根據公認會計準則計算)，不包括與房地產相關的折舊和攤銷、出售某些房地產資產的損益、控制權變更的損益、某些房地產資產的減值減值以及減值直接可歸因於實體持有的減值房地產價值下降的實體投資。未合併合夥企業和合資企業的調整在相同的基礎上計算以反映FFO。在計算FFO時，我們不會將與我們的融資活動或非房地產資產折舊相關的成本攤銷計入淨收入。

我們通過從FFO中調整我們的直線租金應計項目和租賃無形資產的攤銷，扣除租賃終止和某些其他非經常性費用，並重新計入限制性股票和限制性股票單位補償支出的攤銷，與我們的融資活動(包括我們在未合併合資企業中的份額)相關的成本攤銷，從傷亡保險賠償收入和債務預付成本中進行調整，從而計算調整後的運營資金(AFFO)。由於NAREIT白皮書沒有提供計算AFFO的指導方針，因此不同REIT計算AFFO的方法可能會有所不同。

我們認為，FFO和AFFO是衡量股權REITs經營業績的有用和標準補充指標，證券分析師、投資者和其他相關方在評估股權REITs時經常使用FFO和AFFO，其中許多在報告其經營業績時會顯示FFO和AFFO。FFO和AFFO旨在排除GAAP歷史成本折舊和房地產資產攤銷，即假設房地產資產的價值隨着時間的推移而減少可預測性。事實上，從歷史上看，房地產價值是隨着市場狀況而漲跌的。因此，我們認為，FFO和AFFO提供了一種業績衡量標準，當與去年相比時，應該反映入住率、租金、運營成本、利息成本和其他事項的趨勢對運營的影響，而不包括折舊和攤銷，這提供了一個從淨收入角度可能不一定明顯的視角。我們也認為FFO和AFFO對我們評估潛在的物業收購是有用的。

FFO和AFFO不代表GAAP定義的運營淨收入或現金流。FFO和AFFO不應被視為衡量我們經營業績的淨收入的替代指標；FFO和AFFO也不應被視為運營、投資或融資活動的現金流(根據公認會計準則的定義)的替代指標，也不應被視為衡量流動性的指標。FFO和AFFO沒有衡量現金流是否足以滿足我們所有的現金需求，包括本金攤銷、資本改善和向股東分配。

管理層認識到FFO和AFFO的使用存在侷限性。在評估我們的業績時，管理層會仔細檢查公認會計準則的衡量標準，如經營、投資和融資活動的淨收入和現金流。.

下表根據GAAP對FFO和AFFO的規定(以千美元為單位，但每股金額除外)，對所示期間的淨收入和每股普通股淨收入(攤薄基礎上)進行了對賬：


	截至三個月
	2010年3月31日
	2021		2020
One Liberty Properties，Inc.的GAAP淨收入	$	2,962	$	7,826
新增：物業折舊及攤銷		5,655		5,573
補充：我們在未合併的合資企業中的折舊和攤銷份額		134		139
新增：攤銷遞延租賃成本		102		101
補充：我們在非合併合資企業遞延租賃成本攤銷中的份額		7		4
扣除：房地產銷售收益，淨額		—		(4,252)
扣除：出售未合併的合營財產的收益中的權益		—		(121)
對非控股權益的調整		(21)		(21)
適用於普通股的NAREIT運營資金		8,839		9,249
扣除：租賃無形資產的直線租金應計和攤銷		(137)		(570)
扣除：我們在未合併的合資企業租賃無形資產的直線租金應計和攤銷中的份額。		(1)		(13)
扣除：租賃終止費收入		(132)		—
扣除：租賃出讓費收入		(100)		—
新增：攤銷限制性股票薪酬		1,343		976
添加：債務的提前還款成本		—		290
扣除：從傷亡損失中獲得的保險賠償收入		(20)		—
新增：遞延融資成本的攤銷和核銷		213		243
新增：未合併合資企業遞延融資成本攤銷及核銷部分		4		4
對非控股權益的調整		—		1
調整後的適用於普通股的運營資金	$	10,009	$	10,180


	截至三個月
	2010年3月31日
	2021		2020
One Liberty Properties，Inc.的每股普通股淨收益可歸因於GAAP。	$	.13	$	.39
新增：物業折舊及攤銷		.28		.27
補充：我們在未合併的合資企業中的折舊和攤銷份額		.01		.01
新增：攤銷遞延租賃成本		—		.01
補充：我們在非合併合資企業遞延租賃成本攤銷中的份額		—		—
扣除：房地產銷售收益，淨額		—		(.21)
扣除：出售未合併的合營財產的收益中的權益		—		(.01)
對非控股權益的調整		—		—
NAREIT普通股每股運營資金		.42		.46
扣除：租賃無形資產的直線租金應計和攤銷		(.01)		(.02)
扣除：我們在未合併的合資企業租賃無形資產的直線租金應計和攤銷中的份額。		—		—
扣除：租賃終止費收入		(.01)		—
扣除：租賃出讓費收入		—		—
新增：攤銷限制性股票薪酬		.07		.05
添加：債務的提前還款成本		—		.01
扣除：從傷亡損失中獲得的保險賠償收入		—		—
新增：遞延融資成本的攤銷和核銷		.01		.01
新增：未合併合資企業遞延融資成本攤銷及核銷部分		—		—
對非控股權益的調整		—		—
調整後的普通股每股運營資金	$	.48	$	.51

FFO減少了41萬美元，降幅為4.4%，主要是因為：

●租金收入減少了55.5萬美元，

●房地產運營費用增加33.7萬美元，以及

●一般和行政費用淨增加308,000美元。

抵消這一下降的是：

●債務提前還款成本減少29萬美元，

●利息支出減少25萬美元，

●其他收入增加16.6萬美元，以及

●租賃終止費收入增加13.2萬美元。

請參閲“-經營成果“有關這些更改的更多信息。

AFFO減少了171,000美元，降幅為1.7%，主要是由於：

●租金收入減少43.3萬美元，與直線應計租金和租賃無形資產攤銷有關，

●與攤銷限制性股票薪酬有關的一般和行政費用增加36.7萬美元，

●債務提前還款成本減少29萬美元，

●其他收入增加12萬美元，主要來自租賃轉讓費，以及

●租賃終止費收入增加132,000美元。

請參閲“-經營成果“有關這些更改的更多信息。

第三項：關於市場風險的定量和定性披露

我們的一級市場風險敞口是利率變化對使用我們的循環可變利率信貸安排的利息成本的影響，以及我們的利率掉期協議公允價值變化的影響。利率對許多因素高度敏感，包括政府的貨幣和税收政策、國內和國際經濟和政治考慮以及其他我們無法控制的因素。

我們使用利率互換來限制可變利率抵押貸款的利率風險。這些掉期是用來對衝的，而不是用來投機的。我們不會為了交易目的而進行利率掉期交易。。截至2021年3月31日，如果我們的掉期提前終止，我們的總負債為370萬美元。

截至2021年3月31日，我們有22項利率互換協議未完成。利率掉期的公平市場價值取決於現有的市場利率和掉期利差，而這些利率和掉期利差會隨着時間的推移而變化。截至2021年3月31日，如果遠期利率上調100個基點，利率掉期的公平市值將增加約270萬美元，衍生工具的未實現淨虧損將減少270萬美元。如果遠期利率下降100個基點，利率掉期的公平市值將減少約280萬美元，衍生工具的未實現淨虧損將增加280萬美元。這些變化不會對我們的淨收入或現金產生任何影響。

我們的可變按揭債務在利率互換協議生效後，按固定利率計息，因此，利率變動的影響不會影響我們在這些按揭下產生的利息支出。

我們的浮動利率信貸工具對利率變化很敏感。根據該貸款項下於2021年3月31日的未償還餘額1,550萬美元計算，利率上調100個基點將使我們在未來12個月的相關利息成本增加約155,000美元，利率降低100個基點將使我們在未來12個月的相關利息成本減少約16,000美元。

我們長期債務的公平市場價值是根據以我們管理層認為反映了與類似風險和期限的長期債務相關的風險的利率對未來現金流進行貼現的基礎上估計的。

項目4.安全控制和程序

根據他們對本報告所涵蓋期間結束時的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序(如1934年證券交易法(經修訂的“交易法”)下頒佈的第13a-15(E)條所界定)是有效的。

在截至2021年3月31日的三個月內，我們對財務報告的內部控制(根據外匯法案頒佈的規則13a-15(F)的定義)沒有發生重大影響或合理地很可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

第II部分-其他信息

項目6.陳列品

展品編號：		展品標題：
3.2		One Liberty Properties，Inc.的修訂和重新制定的附例。
10.1*		One Liberty Properties，Inc.與Majestic Property Management Corp.之間的補償和服務協議第一修正案於2012年4月1日生效(通過引用附件10.1併入我們截至2012年3月31日的季度報告Form 10-Q中)。
10.2*		2012年激勵計劃限制性股票獎勵協議表(參考附件10.9併入我們截至2013年12月31日的年度報告FORM 10-K)。
10.3*		根據2016年激勵計劃於2017年授予的獎勵的限制性股票獎勵協議表(通過引用附件10.12併入我們截至2016年12月31日的年度報告FORM 10-K中)。
10.4*		根據2016年激勵計劃在2017年授予的績效獎勵協議表(通過引用附件10.1併入我們截至2017年9月30日的季度報告FORM 10-Q中)。
10.5*		根據2016年激勵計劃於2018年和2019年授予的獎勵的限制性股票獎勵協議表格(通過參考我們截至2017年12月31日的年度報告FORM 10-K附件10.7併入)。
31.1		根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節頒發總裁和首席執行官證書。
31.2		根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節頒發高級副總裁兼首席財務官證書。
32.1		根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節頒發總裁和首席執行官證書。
32.2		根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節頒發高級副總裁兼首席財務官證書。
101		One Liberty Properties，Inc.於2021年5月6日提交的截至2021年3月31日的季度10-Q表格季度報告中的以下財務報表和説明，格式為內聯XBRL：(I)綜合資產負債表；(Ii)綜合收益表；(Iii)綜合全面收益表；(Iv)綜合權益變動表；(V)綜合現金流量表；(Vi)綜合財務報表附註。
104		封面交互數據文件(封面XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中，幷包含在附件101中)。
_______________________
*表示管理合同或補償計劃或安排。所有通過引用併入的展品的檔案編號為001-09279。

One Liberty Property，Inc.

簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。

		One Liberty Property，Inc.
		(註冊人)


日期：2021年5月6日		/s/小帕特里克·J·卡蘭(Patrick J.Callan，Jr.)
		小帕特里克·J·卡蘭(Patrick J.Callan)。
		總裁兼首席執行官
		(首席執行官)


日期：2021年5月6日		/s/大衞·W·卡利什
		大衞·W·卡利什
		高級副總裁兼
		首席財務官
		(首席財務官)