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Kickerbocker New York 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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格:10-Q
| | | | | |
☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節規定的季度報告 |
在截至本季度末的季度內2021年3月31日
或
| | | | | |
☐ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告 |
在從美國到日本的過渡期內,從美國到日本的過渡時期是這樣的:從美國到日本,從美國到日本的過渡時期,美國和日本之間的過渡期。
佣金檔案編號001-35169
RLJ住宿信託基金
(註冊人的確切姓名載於其約章)
| | | | | | | | |
馬裏蘭州 | | 27-4706509 |
(法團或組織的州或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主識別號碼) |
| | | | | | | | | | | |
3貝塞斯達地鐵中心套房,1000美元 | | |
貝塞斯達 | 馬裏蘭州 | | 20814 |
(主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
(301) 280-7777
(註冊人電話號碼,包括區號)
根據交易法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | | | | | | | |
班級名稱 | | 商品代號 | | 註冊的交易所名稱 |
| | | | |
實益普通股,每股面值0.01美元 | | RLJ | | 紐約證券交易所 |
| | | | |
1.95美元A系列累計可轉換優先股,每股面值0.01美元 | | RLJ-A | | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人是否:(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內),(1)已提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第(13)或15(D)節要求提交的所有報告;(2)在過去90天內,註冊人一直遵守此類提交要求。☒ 是 ☐*不是。
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。☒ 是 ☐*不是。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》規則第312b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速濾波器 | | ☒ | | 加速文件管理器 | | ☐ |
| | | | | | |
非加速文件服務器 | | ☐ | | 規模較小的報告公司 | | ☐ |
| | | | | | |
| | | | 新興成長型公司 | | ☐ |
| | | | | | |
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐ |
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。☐ 是☒*不是。
註明截至最後實際可行日期,發行人所屬各類普通股的流通股數量。
截至2021年4月29日,164,917,750註冊人實益權益普通股每股面值0.01美元,已發行。
目錄
| | | | | | | | |
| | 頁面 |
| | |
第一部分:財務信息 |
| | |
第一項。 | 財務報表 | |
| | |
| 合併財務報表(未經審計) | |
| 截至2021年3月31日和2020年12月31日的資產負債表 | 1 |
| 截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的營業和全面虧損報表 | 2 |
| 截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的權益變動表 | 4 |
| 截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月現金流量表 | 6 |
| 合併財務報表附註 | 7 |
| | |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 21 |
第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 32 |
項目4. | 管制和程序 | 32 |
| | |
第二部分:其他信息 |
| | |
第一項。 | 法律程序 | 33 |
第1A項 | 風險因素 | 33 |
第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 33 |
第三項。 | 高級證券違約 | 33 |
項目4. | 礦場安全資料披露 | 33 |
第五項。 | 其他資料 | 33 |
第6項 | 陳列品 | 34 |
| | |
簽名 | | 35 |
第一部分:財務信息
第一項。 財務報表
RLJ住宿信託基金
合併資產負債表
(金額以千為單位,不包括每股和每股數據)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
資產 | | | |
酒店物業投資,淨額 | $ | 4,442,945 | | | $ | 4,486,416 | |
對未合併的合資企業的投資 | 6,665 | | | 6,798 | |
現金和現金等價物 | 647,844 | | | 899,813 | |
受限現金儲備 | 33,391 | | | 34,977 | |
酒店和其他應收賬款,扣除津貼後的淨額分別為253美元和292美元 | 19,054 | | | 13,346 | |
租賃使用權資產 | 141,660 | | | 142,989 | |
| | | |
| | | |
預付費用和其他資產 | 37,004 | | | 32,833 | |
| | | |
總資產 | $ | 5,328,563 | | | $ | 5,617,172 | |
負債和權益 | | | |
債務,淨額 | $ | 2,377,981 | | | $ | 2,587,731 | |
應付帳款和其他負債 | 159,538 | | | 172,325 | |
| | | |
預付存款和遞延收入 | 28,211 | | | 32,177 | |
租賃負債 | 121,954 | | | 122,593 | |
應計利息 | 13,288 | | | 6,206 | |
應付分配 | 8,383 | | | 8,752 | |
總負債 | 2,709,355 | | | 2,929,784 | |
承付款和或有事項(附註11) | | | |
權益 | | | |
股東權益: | | | |
實益權益優先股,面值0.01美元,授權50,000,000股 | | | |
A系列累計可轉換優先股,面值0.01美元,授權發行12,950,000股;已發行和已發行12,879,475股,清算價值328,266美元,截至2021年3月31日和2020年12月31日 | 366,936 | | | 366,936 | |
受益普通股,面值0.01美元,授權4.5億股;分別於2021年3月31日和2020年12月31日發行和發行164,918,126股和165,002,752股 | 1,649 | | | 1,650 | |
額外實收資本 | 3,078,824 | | | 3,077,142 | |
累計其他綜合損失 | (52,330) | | | (69,050) | |
超過淨收益的分配 | (795,706) | | | (710,161) | |
股東權益總額 | 2,599,373 | | | 2,666,517 | |
非控股權益: | | | |
合併後合資企業中的非控股權益 | 12,365 | | | 13,002 | |
經營合夥企業中的非控股權益 | 7,470 | | | 7,869 | |
總非控股權益 | 19,835 | | | 20,871 | |
| | | |
總股本 | 2,619,208 | | | 2,687,388 | |
負債和權益總額 | $ | 5,328,563 | | | $ | 5,617,172 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
RLJ住宿信託基金
合併經營報表和全面虧損
(金額以千為單位,不包括每股和每股數據)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月, |
| | | | | 2021 | | 2020 |
收入 | | | | | | | |
營業收入 | | | | | | | |
客房收入 | | | | | $ | 102,772 | | | $ | 218,892 | |
餐飲收入 | | | | | 6,242 | | | 30,767 | |
其他收入 | | | | | 10,538 | | | 15,822 | |
總收入 | | | | | 119,552 | | | 265,481 | |
費用 | | | | | | | |
運營費用 | | | | | | | |
住宿費 | | | | | 29,427 | | | 63,753 | |
餐飲費 | | | | | 4,556 | | | 26,381 | |
管理費和加盟費支出 | | | | | 5,361 | | | 17,144 | |
其他運營費用 | | | | | 49,120 | | | 80,957 | |
物業運營費用總額 | | | | | 88,464 | | | 188,235 | |
折舊及攤銷 | | | | | 46,943 | | | 49,173 | |
減值損失 | | | | | 5,946 | | | — | |
物業税、保險和其他 | | | | | 20,081 | | | 28,692 | |
一般和行政 | | | | | 10,800 | | | 11,769 | |
交易成本 | | | | | 60 | | | 10 | |
總運營費用 | | | | | 172,294 | | | 277,879 | |
其他收入 | | | | | 465 | | | 579 | |
利息收入 | | | | | 384 | | | 2,966 | |
利息支出 | | | | | (27,895) | | | (23,813) | |
出售酒店物業的收益,淨額 | | | | | 1,083 | | | 102 | |
| | | | | | | |
未合併合營企業收入的權益前虧損(虧損) | | | | | (78,705) | | | (32,564) | |
未合併合營企業收入中的權益(虧損) | | | | | (298) | | | 585 | |
所得税(費用)福利前虧損 | | | | | (79,003) | | | (31,979) | |
所得税(費用)福利 | | | | | (114) | | | 1,150 | |
淨損失 | | | | | (79,117) | | | (30,829) | |
可歸因於非控股權益的淨虧損: | | | | | | | |
合併後合資企業中的非控股權益 | | | | | 736 | | | 1,313 | |
經營合夥企業中的非控股權益 | | | | | 396 | | | 192 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
可歸因於RLJ的淨虧損 | | | | | (77,985) | | | (29,324) | |
優先股息 | | | | | (6,279) | | | (6,279) | |
普通股股東應佔淨虧損 | | | | | $ | (84,264) | | | $ | (35,603) | |
| | | | | | | |
基本和稀釋每股普通股數據: | | | | | | | |
普通股股東應佔每股淨虧損 | | | | | $ | (0.51) | | | $ | (0.21) | |
加權平均普通股數量 | | | | | 163,826,009 | | | 167,149,733 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
綜合虧損: | | | | | | | |
淨損失 | | | | | $ | (79,117) | | | $ | (30,829) | |
利率衍生品未實現損益 | | | | | 16,720 | | | (56,477) | |
| | | | | | | |
綜合損失 | | | | | (62,397) | | | (87,306) | |
可歸因於非控股權益的綜合損失: | | | | | | | |
合併後合資企業中的非控股權益 | | | | | 736 | | | 1,313 | |
經營合夥企業中的非控股權益 | | | | | 396 | | | 192 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
可歸因於RLJ的綜合虧損 | | | | | $ | (61,265) | | | $ | (85,801) | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
RLJ住宿信託基金
合併權益變動表
(金額以千為單位,共享數據除外)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股東權益 | | 非控股股東權益 | | | | |
| 優先股 | | 普通股 | | | | | | | | | | | | |
| 股票 | | 金額 | | 股票 | | 標準桿 價值 | | 其他內容 實收資本 | | 超過淨收益的分配 | | 累計其他綜合 損失 | | 運營中 夥伴關係 | | 整合 聯合聲明 創投 | | | | 總計: 權益 |
2020年12月31日的餘額 | 12,879,475 | | | $ | 366,936 | | | 165,002,752 | | | $ | 1,650 | | | $ | 3,077,142 | | | $ | (710,161) | | | $ | (69,050) | | | $ | 7,869 | | | $ | 13,002 | | | | | $ | 2,687,388 | |
淨損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (77,985) | | | — | | | (396) | | | (736) | | | | | (79,117) | |
利率衍生品未實現收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 16,720 | | | — | | | — | | | | | 16,720 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
來自合併的合資夥伴的貢獻 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 99 | | | | | 99 | |
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以股份為基礎的薪酬攤銷 | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,944 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 2,944 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
收購股份以滿足授予限制性股票所需的最低聯邦和州預扣税要求 | — | | | — | | | (83,244) | | | (1) | | | (1,262) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | (1,263) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
沒收限制性股票 | — | | | — | | | (1,382) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | |
優先股分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (6,279) | | | — | | | — | | | — | | | | | (6,279) | |
普通股和單位的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,281) | | | — | | | (3) | | | — | | | | | (1,284) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2021年3月31日的餘額 | 12,879,475 | | | $ | 366,936 | | | 164,918,126 | | | $ | 1,649 | | | $ | 3,078,824 | | | $ | (795,706) | | | $ | (52,330) | | | $ | 7,470 | | | $ | 12,365 | | | | | $ | 2,619,208 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
RLJ住宿信託基金
合併權益變動表
(金額以千為單位,共享數據除外)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股東權益 | | 非控股股東權益 | | | | |
| 優先股 | | 普通股 | | | | | | | | | | | | |
| 股票 | | 金額 | | 股票 | | 標準桿 價值 | | 額外費用 實繳 資本 | | 超過淨收益的分配 | | 累計其他綜合損失 | | 運營中 夥伴關係 | | 整合 接合 創投 | | | | 總計 權益 |
2019年12月31日的餘額 | 12,879,475 | | | $ | 366,936 | | | 169,852,246 | | | $ | 1,699 | | | $ | 3,127,982 | | | $ | (274,769) | | | $ | (19,514) | | | $ | 10,084 | | | $ | 14,065 | | | | | $ | 3,226,483 | |
淨損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (29,324) | | | — | | | (192) | | | (1,313) | | | | | (30,829) | |
利率衍生品未實現虧損 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (56,477) | | | — | | | — | | | | | (56,477) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
贖回經營合夥單位 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (8) | | | — | | | | | (8) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
來自合併的合資夥伴的貢獻 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 270 | | | | | 270 | |
發行限制性股票 | — | | | — | | | 525,169 | | | 5 | | | (5) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | |
以股份為基礎的薪酬攤銷 | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,900 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 2,900 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
收購股份以滿足授予限制性股票所需的最低聯邦和州預扣税要求 | — | | | — | | | (38,875) | | | — | | | (634) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | (634) | |
作為股票回購計劃的一部分獲得的股票 | — | | | — | | | (5,489,335) | | | (55) | | | (62,550) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | (62,605) | |
沒收限制性股票 | — | | | — | | | (6,424) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | |
優先股分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (6,279) | | | — | | | — | | | — | | | | | (6,279) | |
普通股和單位的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (852) | | | — | | | (135) | | | — | | | | | (987) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2020年3月31日的餘額 | 12,879,475 | | | $ | 366,936 | | | 164,842,781 | | | $ | 1,649 | | | $ | 3,067,693 | | | $ | (311,224) | | | $ | (75,991) | | | $ | 9,749 | | | $ | 13,022 | | | | | $ | 3,071,834 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
RLJ住宿信託基金
合併現金流量表
(金額(以千為單位))
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2021 | | 2020 |
經營活動現金流 | | | |
淨損失 | $ | (79,117) | | | $ | (30,829) | |
對淨虧損與經營活動提供的現金流量(用於)進行的調整: | | | |
出售酒店物業的收益,淨額 | (1,083) | | | (102) | |
| | | |
| | | |
折舊及攤銷 | 46,943 | | | 49,173 | |
遞延融資成本攤銷 | 1,321 | | | 1,021 | |
其他攤銷 | (615) | | | (596) | |
停產現金流套期保值的未實現虧損 | — | | | 1,556 | |
未合併合資企業的虧損(收益)權益 | 298 | | | (585) | |
| | | |
| | | |
減值損失 | 5,946 | | | — | |
| | | |
以股份為基礎的薪酬攤銷 | 2,752 | | | 2,696 | |
遞延所得税 | — | | | (1,242) | |
資產負債變動情況: | | | |
酒店及其他應收賬款,淨額 | (5,708) | | | 16,989 | |
預付費用和其他資產 | (4,192) | | | 10,715 | |
應付帳款和其他負債 | 1,331 | | | (22,204) | |
預付存款和遞延收入 | (3,966) | | | (8,529) | |
應計利息 | 7,082 | | | 12,003 | |
經營活動提供的淨現金流量(用於) | (29,008) | | | 30,066 | |
投資活動的現金流 | | | |
| | | |
出售酒店物業所得收益,淨額 | 3,990 | | | 102 | |
酒店物業的改善和增建 | (9,901) | | | (31,027) | |
| | | |
對未合併的合資企業的貢獻 | (165) | | | (100) | |
| | | |
未合併合資企業的分派超過收益 | — | | | 1,593 | |
| | | |
用於投資活動的淨現金流量 | (6,076) | | | (29,432) | |
融資活動的現金流 | | | |
根據Revolver進行的借款 | — | | | 400,000 | |
轉盤車的還款 | (200,000) | | | — | |
| | | |
| | | |
定期按揭貸款本金支付 | (900) | | | (634) | |
償還定期貸款 | (8,475) | | | — | |
| | | |
根據股份回購計劃回購普通股 | — | | | (62,605) | |
回購普通股以滿足員工預扣税金要求 | (1,263) | | | (634) | |
優先股分配 | (6,279) | | | (6,279) | |
普通股分配 | (1,650) | | | (56,051) | |
合夥經營單位的分配和贖回 | (3) | | | (390) | |
| | | |
遞延融資成本的支付 | — | | | (105) | |
| | | |
| | | |
來自合併的合資夥伴的貢獻 | 99 | | | 270 | |
| | | |
融資活動提供的淨現金流量(用於) | (218,471) | | | 273,572 | |
現金、現金等價物和限制性現金儲備淨變化 | (253,555) | | | 274,206 | |
年初現金、現金等價物和受限現金儲備 | 934,790 | | | 927,160 | |
現金、現金等價物和受限現金儲備,期末 | $ | 681,235 | | | $ | 1,201,366 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
RLJ住宿信託基金
合併財務報表附註
(未經審計)
1. 一般信息
組織
RLJ Lodging Trust(“本公司”)成立於2011年1月31日,是一家馬裏蘭州房地產投資信託基金(“REIT”)。該公司是一家自營和自營的房地產投資信託基金,主要擁有優質品牌、高利潤率、專注服務和緊湊的全方位服務酒店。該公司選擇從截至2011年12月31日的納税年度開始,作為房地產投資信託基金(REIT)徵税,用於美國聯邦所得税。
本公司幾乎所有資產和負債均由RLJ Lodging Trust,L.P.(“經營合夥企業”)持有,其所有業務均通過RLJ Lodging Trust,L.P.(“經營合夥企業”)進行。本公司是經營合夥企業的唯一普通合夥人。截至2021年3月31日,有165,690,419在經營合夥企業中擁有有限合夥權益的單位(“運營單位”)尚未清償,本公司通過直接和間接利益的組合擁有,99.5優秀行動單位的百分比。
截至2021年3月31日,公司擁有102酒店物業約有22,600客房,位於23美國各州和哥倫比亞特區。公司通過全資子公司擁有一家100%的權益98在其酒店物業中,98.3在紐約市雙樹大都會酒店(DoubleTree Metropolitan Hotel)的控股權95Kickerbocker的%控股權益,以及50擁有以下權益的實體的權益百分比二酒店物業。本公司鞏固其在香港的房地產權益。100其持有控股權的酒店物業,公司記錄其間接持有的兩個酒店物業的房地產權益50使用權益會計方法的利息百分比。公司租賃101的102酒店物業轉讓予其應税房地產投資信託基金附屬公司(“TR”),本公司擁有該等附屬公司的控股權。
新冠肺炎
新型冠狀病毒(新冠肺炎)在全球範圍內的爆發以及已經採取的公共衞生措施已經並可能繼續對公司的財務業績和流動性產生重大不利影響,這種不利影響可能會持續很久,遠遠超出對這種爆發的控制和疫苗分銷的範圍。由於新冠肺炎疫情將在多大程度上繼續影響公司的運營,將取決於高度不確定的未來發展,因此公司無法合理確定地估計對其業務、財務狀況或短期或長期財務或運營業績的影響。截至2021年3月31日,運營於4酒店仍處於停業狀態;季度結束後,該公司重新開業1被停用的酒店名單。剩下的3暫停的酒店物業位於紐約市和舊金山,公司將繼續根據市場狀況和其他因素評估這些酒店的重新開業情況。所有開業的酒店目前都在積極的運營成本控制計劃下運營,包括大幅削減人員編制,取消非必要的便利設施和服務,以及改進食品和飲料供應。
2. 重要會計政策摘要
公司截至2020年12月31日的10-K表格年度報告包含對公司重要會計政策的討論。除下文所述外,自2020年12月31日以來,本公司的重大會計政策沒有重大變化。
列報依據和合並原則
未經審核綜合財務報表及相關附註乃根據美國公認會計原則(“GAAP”)及美國證券交易委員會(“SEC”)適用於財務信息的規則及規定,按權責發生制編制。未經審計的財務報表包括管理層認為公平陳述綜合資產負債表、經營表和全面虧損表、權益變動表和現金流量表所需的所有調整。
未經審計的合併財務報表應與截至2020年12月31日和截至2020年12月31日的年度的合併財務報表及其附註一起閲讀,這些報表包括在公司於2021年2月26日提交給證券交易委員會的10-K表格年度報告中。
綜合財務報表包括本公司、經營合夥企業及其全資子公司以及本公司擁有多數表決權和控制權的合資企業的賬目。對於非全資控股的受控子公司,第三方所有權權益代表非控制性權益,在合併財務報表中單獨列示。該公司還記錄了#年的房地產權益。二它持有間接股權的合資企業50使用權益會計方法的利息百分比。所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。
重新分類
這些財務報表中的某些上一年度金額已重新分類,以符合本年度的列報方式,不影響淨虧損和全面虧損、股東權益或現金流量。
預算的使用
按照公認會計原則編制公司財務報表要求管理層作出估計和假設,這些估計和假設會影響某些資產和負債的報告金額、資產負債表日的或有資產和負債額以及報告期內報告的收入和費用。考慮到新冠肺炎大流行帶來的額外和不可預見的影響,這些估計變得更具挑戰性,實際結果可能與這些估計不同。
最近發佈的會計公告
2019年12月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了《會計準則更新(ASU)2019-12》,所得税(話題740):簡化所得税的核算。該指導意見加強和簡化了現行所得税指導的各個方面,並通過消除總框架中的某些例外情況降低了複雜性。公司於2021年1月1日採用了這一新標準。採用這一標準並未對公司的合併財務報表產生實質性影響。
2020年3月,FASB發佈了2020-04年度ASU,參考匯率改革(主題848): 促進參考匯率改革對財務報告的影響。該指南為將GAAP應用於合約、對衝關係和參考倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或預計將於2021年底因參考利率改革而停止的另一參考利率的其他交易提供了可選的權宜之計。該指導意見自發布之日起生效,截止日期為2022年12月31日。根據本公司的評估,本指引並無重大影響,本公司亦未選擇應用任何可選的權宜之計。
3. 酒店物業投資
對酒店物業的投資包括以下內容(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
土地及改善工程 | $ | 1,088,246 | | | $ | 1,089,597 | |
建築物及改善工程 | 4,082,175 | | | 4,084,712 | |
傢俱、固定裝置和設備 | 698,683 | | | 697,404 | |
| 5,869,104 | | | 5,871,713 | |
累計折舊 | (1,426,159) | | | (1,385,297) | |
酒店物業投資,淨額 | $ | 4,442,945 | | | $ | 4,486,416 | |
截至2021年3月31日及2020年3月31日止三個月,本公司確認與酒店物業投資有關的折舊開支約為$46.8百萬美元和$48.9分別為百萬美元。
損損
於截至2021年3月31日止三個月內,本公司訂立買賣協議,出售兩項酒店物業,總賬面價值約為$18.52000萬。該公司錄得減值虧損#美元。5.92000萬美元,將酒店資產減記為公允價值。這兩家酒店物業的銷售預計將在2021年第二季度完成。截至2020年3月31日的三個月,沒有減值虧損。
4. 對非合併合資企業的投資
截至2021年3月31日和2020年12月31日,公司擁有50在擁有以下股份的合資企業中的權益百分比二酒店物業。在截至2020年12月31日的年度內,其中一家未合併的合資企業確定物業土地租賃將於2021年10月31日終止,屆時物業將歸還給地面出租人。
本公司對其未合併合資企業的投資採用權益會計法進行會計核算。本公司就本公司投資於未合併合營企業的基準與合營企業資產負債的歷史基準之間的差額對未合併合營企業的權益虧損作出調整,該等虧損涉及本公司投資於未合併合營企業的基礎與合營企業資產負債的歷史基礎之間的差額。截至2021年3月31日和2020年12月31日,未合併合資企業的債務全部由無追索權抵押債務組成。
下表彙總了該公司在未合併的合資企業中投資的組成部分(單位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
合營企業投資的股權基礎 | $ | (6,664) | | | $ | (6,687) | |
合營企業投資成本超過合營企業賬面價值的成本 | 13,329 | | | 13,485 | |
對未合併的合資企業的投資 | $ | 6,665 | | | $ | 6,798 | |
下表彙總了該公司因未合併的合資企業造成的股本虧損的組成部分(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月, |
| | | | | 2021 | | 2020 |
營業(虧損)收入 | | | | | $ | (142) | | | $ | 864 | |
超過賬面價值的成本折舊 | | | | | (156) | | | (279) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
未合併合營企業收入中的權益(虧損) | | | | | $ | (298) | | | $ | 585 | |
5. 出售酒店物業
在截至2021年3月31日的三個月內,本公司一酒店物業,售價約為$4.42000萬。與這項交易有關,該公司錄得淨收益#美元。1.12000萬美元,包括在酒店物業銷售收益中,淨額,在隨附的綜合經營報表和全面虧損中。
下表列出了截至2021年3月31日的三個月內售出的酒店物業:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
酒店物業名稱 | | 位置 | | 銷售日期 | | 房間 |
休斯頓糖地庭院 | | 德克薩斯州斯塔福德 | | 2021年1月21日 | | 112 | |
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| | | | 總計 | | 112 | |
6. 收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日的三個月 | | 截至2020年3月31日的三個月 |
| 客房收入 | | 餐飲收入 | | 其他收入 | | 總收入 | | 客房收入 | | 餐飲收入 | | 其他收入 | | 總收入 |
南佛羅裏達 | $ | 20,827 | | | $ | 2,364 | | | $ | 1,756 | | | $ | 24,947 | | | $ | 31,124 | | | $ | 4,497 | | | $ | 1,952 | | | $ | 37,573 | |
南加州 | 11,905 | | | 339 | | | 1,407 | | | 13,651 | | | 23,860 | | | 2,862 | | | 2,144 | | | 28,866 | |
北加利福尼亞 | 8,844 | | | 218 | | | 700 | | | 9,762 | | | 33,511 | | | 3,785 | | | 1,305 | | | 38,601 | |
芝加哥 | 6,392 | | | 683 | | | 358 | | | 7,433 | | | 8,914 | | | 2,222 | | | 466 | | | 11,602 | |
休斯敦 | 5,323 | | | 98 | | | 668 | | | 6,089 | | | 10,939 | | | 714 | | | 974 | | | 12,627 | |
匹茲堡 | 4,630 | | | 237 | | | 170 | | | 5,037 | | | 4,620 | | | 1,105 | | | 296 | | | 6,021 | |
華盛頓特區 | 4,135 | | | 29 | | | 284 | | | 4,448 | | | 8,824 | | | 200 | | | 541 | | | 9,565 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
奧斯汀 | 3,607 | | | 223 | | | 478 | | | 4,308 | | | 7,508 | | | 1,261 | | | 1,250 | | | 10,019 | |
查爾斯頓 | 3,177 | | | 300 | | | 402 | | | 3,879 | | | 4,967 | | | 1,348 | | | 362 | | | 6,677 | |
奧蘭多 | 2,847 | | | 133 | | | 825 | | | 3,805 | | | 5,724 | | | 418 | | | 556 | | | 6,698 | |
亞特蘭大 | 3,148 | | | 68 | | | 493 | | | 3,709 | | | 6,564 | | | 410 | | | 550 | | | 7,524 | |
坦帕 | 2,847 | | | 384 | | | 313 | | | 3,544 | | | 4,967 | | | 868 | | | 380 | | | 6,215 | |
紐約市 | 3,238 | | | 17 | | | 129 | | | 3,384 | | | 16,295 | | | 2,134 | | | 934 | | | 19,363 | |
丹佛 | 2,202 | | | 398 | | | 330 | | | 2,930 | | | 6,760 | | | 2,267 | | | 335 | | | 9,362 | |
路易斯維爾 | 1,781 | | | 368 | | | 355 | | | 2,504 | | | 5,898 | | | 3,778 | | | 862 | | | 10,538 | |
其他 | 17,869 | | | 383 | | | 1,870 | | | 20,122 | | | 38,417 | | | 2,898 | | | 2,915 | | | 44,230 | |
總計 | $ | 102,772 | | | $ | 6,242 | | | $ | 10,538 | | | $ | 119,552 | | | $ | 218,892 | | | $ | 30,767 | | | $ | 15,822 | | | $ | 265,481 | |
應收貿易賬款
從歷史上看,該公司在酒店級別的貿易應收賬款中只經歷過極小的信用損失。截至2021年3月31日,該公司審查了其壞賬撥備,並得出結論認為撥備充足。由於新冠肺炎疫情的不利影響,該公司可能會出現付款和收款延遲。
7. 債務
該公司的債務包括以下(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
高級註釋 | $ | 494,578 | | | $ | 495,759 | |
左輪手槍 | 200,000 | | | 400,000 | |
定期貸款,淨額 | 1,160,485 | | | 1,168,304 | |
抵押貸款,淨額 | 522,918 | | | 523,668 | |
債務,淨額 | $ | 2,377,981 | | | $ | 2,587,731 | |
高級註釋
公司的高級無擔保票據稱為“高級票據”。該公司的高級債券包括以下內容(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 的未償還借款 |
| | 利率,利率 | | 到期日 | | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
優先無抵押票據(1)(2)(3) | | 6.00% | | 2025年6月 | | $ | 494,578 | | | $ | 495,759 | |
(1)只要求在到期時支付利息。
(2)優先無抵押票據包括$19.7百萬美元和$20.9分別於2021年3月31日和2020年12月31日,與優先無擔保票據的收購相關公允價值調整相關的公允價值調整。
(3)公司有權以以下價格贖回優先無擔保票據103.0面值的%。
高級債券須遵守最高無擔保槓桿維持契約,該契約以按歷史成本計算的資產價值為基礎。此外,優先票據受各種附帶條款的約束,這些條款限制了本公司的子公司FelCor Lodging Limited Partnership(“FelCor LP”)在違反這些條款時產生額外債務的能力,這些條款限制了公司的子公司FelCor Lodging Limited Partnership(“FelCor LP”)在違反這些條款時產生額外債務的能力。未能達到這些匯兑契諾門檻本身並不構成高級債券契約項下的違約事件。截至2021年3月31日,本公司遵守了除利息覆蓋率外的所有維護和發生契約。因此,FelCor LP目前被禁止產生額外的債務。
左輪手槍和定期貸款
該公司有以下無擔保信貸協議:
•$600.0百萬循環信貸安排,計劃到期日為2024年5月18日,一年滿足特定條件的擴展選項(“旋轉器”);
•$150.0預定到期日為2022年1月22日的百萬美元定期貸款(“2022年到期的1.5億美元定期貸款”);
•$400.0預定到期日為2023年1月25日的百萬美元定期貸款(“2023年到期的4億美元定期貸款”);
•$225.0預定到期日為2023年1月25日的2.25億美元定期貸款(“2023年到期的2.25億美元定期貸款”);以及
•$400.0預定到期日為2025年5月18日的4億美元定期貸款(“2025年到期的4億美元定期貸款”).
2022年到期的1.5億美元定期貸款,2023年到期的4億美元定期貸款,2023年到期的2.25億美元定期貸款,以及2025年到期的4億美元定期貸款,這些都是總和。
該公司的無擔保信貸協議包括以下內容(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 的未償還借款 |
| | 2021年3月31日的利率(1) | | 到期日 | | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
左輪手槍(2) | | 4.39% | | 2024年5月 | | $ | 200,000 | | | $ | 400,000 | |
2022年到期的1.5億美元定期貸款(3) | | 4.03% | | 2022年1月 | | 141,525 | | | 150,000 | |
4億美元定期貸款,2023年到期 | | 4.73% | | 2023年1月 | | 400,000 | | | 400,000 | |
2.25億美元定期貸款,2023年到期 | | 4.73% | | 2023年1月 | | 225,000 | | | 225,000 | |
4億美元定期貸款,2025年到期 | | 3.92% | | 2025年5月 | | 400,000 | | | 400,000 | |
| | | | | | 1,366,525 | | | 1,575,000 | |
遞延融資成本,淨額(4) | | | | | | (6,040) | | | (6,696) | |
轉賬和定期貸款總額,淨額 | | | | | | $ | 1,360,485 | | | $ | 1,568,304 | |
(1)2021年3月31日的利率使利率對衝生效。
(2)在2021年3月31日和2020年12月31日,400.01000萬美元, $200.0左輪車上的剩餘容量分別為百萬美元。本公司還有權將到期日延長至額外的一年如果滿足某些條件,則截止到2025年5月。
(3)根據本公司信貸協議的條款,本公司申請了$8.5從酒店處置所得款項中提取2.5億美元,以減少這筆定期貸款的未償還本金餘額。
(4)不包括$3.8百萬美元和$4.1截至2021年3月31日和2020年12月31日,分別為100萬美元,與Revolver的遞延融資成本相關,這些成本包括在隨附的合併資產負債表中的預付費用和其他資產中。
Revolver和定期貸款受各種金融契約的約束。以下是限制最嚴格的公約的摘要:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 聖約 | | 合規性 |
槓桿率(1) | | | | 不適用(3) |
固定費用覆蓋率(2) | | >= 1.50x | | 不適用(3) |
擔保負債率 | | | | 不適用(3) |
無負擔負債率 | | | | 不適用(3) |
未擔保償債覆蓋率 | | >= 2.00x | | 不適用(3) |
維持最低流動性水平 | | >=1.25億美元 | | 是 |
(1)槓桿率是指轉債和定期貸款協議中定義的淨負債與公司利息、税項、折舊和攤銷前收益(“EBITDA”)之比。
(2)固定費用承保比率是調整後的EBITDA(在Revolver和定期貸款協議中通常定義為EBITDA減去傢俱、固定裝置和設備(“FF&E”)儲備)到固定費用(在Revolver和定期貸款協議中通常定義為利息支出、所有定期安排的本金支付、支付的優先股息和支付的現金税款)。
(3)該公司目前不需要遵守這些公約,詳情見下文。
在截至2020年12月31日的年度內,該公司對其Revolver和定期貸款進行了兩次修訂。修正案暫停在截至2021年12月31日的財政季度(“公約救濟期”)之前及包括該財季在內的所有時期內,對“左輪車”和定期貸款協議下的所有現有財務維持契約進行測試。此外,在公約救濟期之後的一段時間內,修正案修改了某些公約的門檻。
根據修訂,在截至2022年3月31日的季度財務報表交付之日(“限制期”),本公司受到各種限制,包括但不限於,要求質押擁有未抵押財產的某些子公司的股權以確保轉換,以及除各種例外情況外,股權發行和債務產生將被要求作為轉換和定期貸款項下的某些未償還金額的強制性預付款。此外,出售資產所得款項淨額的運用亦有限制,該限制將持續至本公司達到修訂所界定的某些槓桿門檻為止。此外,這些限制限制了公司及其子公司承擔額外債務、提前償還其他債務、增加股息和分派、使資本支出超過#美元的能力。175.02000萬美元,並進行投資,包括收購或合併超過$200.02000萬。所有這些限制都會受到各種例外情況的影響。
根據本公司的選擇,如果本公司當時能夠遵守適用的金融契約,則限制期和契約寬免期可提前終止。如果公司評估在公約救濟期之後的一段時間內不太可能達到財務公約的門檻,則公司將尋求延長公約救濟期。
按揭貸款
該公司的按揭貸款包括以下各項(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | 的未償還借款 |
| | 擔保資產數量 | | 2021年3月31日的利率 | | 到期日 | | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
按揭貸款(1) | | 7 | | 3.30 | % | | | 2022年4月 | (5) | $ | 200,000 | | | $ | 200,000 | |
按揭貸款(2) | | 1 | | 5.25 | % | | | 2022年6月 | | 30,099 | | | 30,332 | |
按揭貸款(3) | | 3 | | 4.95 | % | | | 2022年10月 | | 86,110 | | | 86,775 | |
按揭貸款(4) | | 1 | | 4.94 | % | | | 2022年10月 | | 27,759 | | | 27,972 | |
按揭貸款(1) | | 4 | | 1.71 | % | | | 2024年4月 | (5) | 85,000 | | | 85,000 | |
按揭貸款(1) | | 3 | | 3.00 | % | | | 2024年4月 | (5) | 96,000 | | | 96,000 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | 19 | | | | | | | 524,968 | | | 526,079 | |
遞延融資成本,淨額 | | | | | | | | | (2,050) | | | (2,411) | |
抵押貸款總額,淨額 | | | | | | | | | $ | 522,918 | | | $ | 523,668 | |
(1)抵押貸款抵押的酒店是交叉抵押的。只要求在到期時支付利息。
(2)包括$0.2百萬美元和$0.32021年3月31日和2020年12月31日分別為100萬美元,與抵押貸款的公允價值調整有關。
(3)包括$0.7百萬美元和$0.92021年3月31日和2020年12月31日分別為100萬美元,與抵押貸款的公允價值調整有關。
(4)包括$0.2百萬美元和$0.32021年3月31日和2020年12月31日分別為100萬美元,與抵押貸款的公允價值調整有關。
(5)抵押貸款提供了二一年擴展選項。
某些按揭協議須受多項維修契約所規限,該等契約規定該公司須維持最低債務收益率或償債比率(下稱“償債比率”)。未能達到債務收益率或DSCR門檻不是違約事件,而是觸發現金陷阱事件。在現金陷阱事件期間,抵押貸款的貸款人或服務商控制現金流出,直到貸款符合契約要求。此外,某些抵押貸款還有其他要求,包括繼續經營和維護酒店財產。在2021年3月31日,所有六按揭貸款低於DSCR。
門檻和現金陷阱事件。截至2021年3月31日,大約有$4.5由於現金陷阱事件,貸款人持有的現金為1.8億美元。
利息支出
該公司利息支出的組成部分包括以下內容(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月, |
| | | | | 2021 | | 2020 |
高級註釋 | | | | | $ | 5,942 | | | $ | 5,944 | |
左輪手槍和定期貸款 | | | | | 17,178 | | | 10,652 | |
按揭貸款 | | | | | 3,454 | | | 4,640 | |
遞延融資成本攤銷 | | | | | 1,321 | | | 1,021 | |
非指定利率掉期 | | | | | — | | | 1,556 | |
利息支出總額 | | | | | $ | 27,895 | | | $ | 23,813 | |
8. 衍生工具和套期保值活動
以下利率互換已被指定為現金流對衝(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 的名義價值 | | 公允價值在 |
樹籬類型 | | 利息 率 | | 成熟性 | | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 | | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
掉期現金流 | | 1.15% | | 2021年4月 | | $ | 100,000 | | | $ | 100,000 | | | $ | (149) | | | $ | (398) | |
掉期現金流 | | 1.20% | | 2021年4月 | | 100,000 | | | 100,000 | | | (157) | | | (418) | |
掉期現金流 | | 2.15% | | 2021年4月 | | 75,000 | | | 75,000 | | | (220) | | | (594) | |
掉期現金流 | | 1.91% | | 2021年4月 | | 75,000 | | | 75,000 | | | (194) | | | (523) | |
掉期現金流 | | 1.61% | | 2021年6月 | | 50,000 | | | 50,000 | | | (251) | | | (433) | |
掉期現金流 | | 1.56% | | 2021年6月 | | 50,000 | | | 50,000 | | | (241) | | | (416) | |
掉期現金流 | | 1.71% | | 2021年6月 | | 50,000 | | | 50,000 | | | (267) | | | (462) | |
掉期現金流 | | 2.29% | | 2022年12月 | | 200,000 | | | 200,000 | | | (7,788) | | | (9,044) | |
掉期現金流 | | 2.29% | | 2022年12月 | | 125,000 | | | 125,000 | | | (4,863) | | | (5,648) | |
掉期現金流 | | 2.38% | | 2022年12月 | | 200,000 | | | 200,000 | | | (8,133) | | | (9,436) | |
掉期現金流 | | 2.38% | | 2022年12月 | | 100,000 | | | 100,000 | | | (4,065) | | | (4,716) | |
掉期現金流 | | 2.75% | | 2023年11月 | | 100,000 | | | 100,000 | | | (6,560) | | | (7,635) | |
掉期現金流 | | 2.51% | | 2023年12月 | | 75,000 | | | 75,000 | | | (4,620) | | | (5,284) | |
掉期現金流 | | 2.39% | | 2023年12月 | | 75,000 | | | 75,000 | | | (4,362) | | | (5,012) | |
掉期現金流 | | 1.35% | | 2021年9月 | | 49,000 | | | 49,000 | | | (308) | | | (454) | |
掉期現金流 | | 1.28% | | 2022年9月 | | 100,000 | | | 100,000 | | | (1,713) | | | (2,035) | |
掉期現金流(1) | | 1.24% | | 2025年9月 | | 150,000 | | | 150,000 | | | (2,321) | | | (5,508) | |
掉期現金流(2) | | 1.16% | | 2024年4月 | | 50,000 | | | 50,000 | | | (1,094) | | | (1,464) | |
掉期現金流(2) | | 1.20% | | 2024年4月 | | 50,000 | | | 50,000 | | | (1,157) | | | (1,526) | |
掉期現金流(2) | | 1.15% | | 2024年4月 | | 50,000 | | | 50,000 | | | (1,081) | | | (1,450) | |
掉期現金流(2) | | 1.10% | | 2024年4月 | | 50,000 | | | 50,000 | | | (1,005) | | | (1,374) | |
掉期現金流(2) | | 0.98% | | 2024年4月 | | 25,000 | | | 25,000 | | | (411) | | | (596) | |
掉期現金流(2) | | 0.95% | | 2024年4月 | | 25,000 | | | 25,000 | | | (389) | | | (573) | |
掉期現金流(2) | | 0.93% | | 2024年4月 | | 25,000 | | | 25,000 | | | (373) | | | (558) | |
掉期現金流(2) | | 0.90% | | 2024年4月 | | 25,000 | | | 25,000 | | | (351) | | | (535) | |
掉期現金流 | | 0.85% | | 2024年12月 | | 50,000 | | | 50,000 | | | (515) | | | (1,249) | |
掉期現金流 | | 0.75% | | 2024年12月 | | 50,000 | | | 50,000 | | | (326) | | | (1,047) | |
掉期現金流(3) | | 0.65% | | 2026年1月 | | 50,000 | | | 50,000 | | | 584 | | | (662) | |
| | | | | | $ | 2,124,000 | | | $ | 2,124,000 | | | $ | (52,330) | | | $ | (69,050) | |
(1)2021年9月生效。
(2)2021年4月生效。
(3)2021年7月生效。
截至2021年3月31日和2020年12月31日,利率互換負債的公允價值總額為52.9百萬美元和$69.1600萬美元分別計入隨附的綜合資產負債表中的應付賬款和其他負債。截至2021年3月31日,利率互換資產的公允價值總額為0.6100萬美元包括在隨附的合併資產負債表中的預付費用和其他資產中。
截至2021年3月31日和2020年12月31日,大約有52.3百萬美元和$69.1未實現虧損分別計入與有效抵消可變現金流的利率對衝相關的累計其他綜合虧損。有不是在截至2021年3月31日或2020年3月31日的三個月期間,指定對衝記錄的無效。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,約為7.3百萬美元和$0.8計入累計其他全面虧損的金額中,分別有100萬美元重新分類為被指定為現金流對衝的利率掉期的利息支出。大約$27.1百萬美元的未實現虧損
計入截至2021年3月31日的累計其他綜合虧損,預計將在未來12個月內重新分類為利息支出.
9. 公允價值
公允價值計量
公允價值被定義為在本金或最有利的市場的計量日期,在市場參與者之間有序交易中出售資產時收到的價格或為轉移負債而支付的價格。公允價值層次結構有三個級別的投入,既有可觀測的,也有不可觀測的:
•一級-投入包括相同資產或負債在活躍市場上的報價。
•級別2-輸入是除級別1以外的市場數據,可以直接或間接觀察。第二級投入包括類似資產或負債的報價、不活躍市場的報價以及其他可以由市場數據證實的可觀察信息。
•3級-投入是不可觀察的,並得到很少或沒有市場數據的證實。
金融工具的公允價值
該公司使用了以下市場假設和/或估計方法:
•現金及現金等價物、受限現金儲備、酒店及其他應收賬款、應付賬款及其他負債-由於這些金融工具的短期到期日,在綜合資產負債表中報告的賬面金額接近公允價值。
•債務-該公司通過使用公開可得的交易價格(公允價值等級中的第二級投入)來估計高級票據的公允價值。該公司通過使用貼現現金流模型,並納入了對類似期限債務的有效借款利率的各種投入和假設,估計了Revolver和定期貸款的公允價值,這些投入是公允價值等級中的第3級投入。該公司使用貼現現金流模型,並納入了對類似條款債務的有效借款利率和貸款與抵押品的估計公允價值的各種投入和假設,從而估計了抵押貸款的公允價值,這是公允價值體系中的第三級投入。
該公司債務的公允價值如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
| 賬面價值 | | 公允價值 | | 賬面價值 | | 公允價值 |
高級註釋 | $ | 494,578 | | | $ | 487,829 | | | $ | 495,759 | | | $ | 484,229 | |
左輪手槍和定期貸款,淨額 | 1,360,485 | | | 1,339,559 | | | 1,568,304 | | | 1,543,636 | |
抵押貸款,淨額 | 522,918 | | | 512,443 | | | 523,668 | | | 512,118 | |
債務,淨額 | $ | 2,377,981 | | | $ | 2,339,831 | | | $ | 2,587,731 | | | $ | 2,539,983 | |
經常性公允價值計量
下表列出了該公司截至2021年3月31日按公允價值經常性計量的金融資產和負債的公允價值層次(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日的公允價值 |
| 1級 | | 二級 | | 3級 | | 總計 |
利率互換資產 | $ | — | | | $ | 584 | | | $ | — | | | $ | 584 | |
利率互換負債 | — | | | (52,914) | | | — | | | (52,914) | |
總計 | $ | — | | | $ | (52,330) | | | $ | — | | | $ | (52,330) | |
下表列出了該公司截至2020年12月31日按公允價值經常性計量的金融資產和負債的公允價值層次(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日的公允價值 |
| 1級 | | 二級 | | 3級 | | 總計 |
| | | | | | | |
利率互換負債 | $ | — | | | $ | (69,050) | | | $ | — | | | $ | (69,050) | |
總計 | $ | — | | | $ | (69,050) | | | $ | — | | | $ | (69,050) | |
衍生金融工具的公允價值乃採用廣泛接受的估值方法釐定,包括對每項衍生工具的預期現金流進行貼現現金流分析。該公司確定,用於評估其衍生品價值的重要投入,如利息收益率曲線和貼現率,屬於公允價值等級的第二級,與公司交易對手及其自身信用風險相關的信用估值調整利用第三級投入,如對當前信用利差的估計,以評估自身及其交易對手違約的可能性。截至2021年3月31日,本公司評估了信用估值調整對其衍生品頭寸整體估值的影響的重要性,並確定信用估值調整對其衍生品的整體估值並不重大。因此,本公司決定將其衍生產品估值整體歸類於公允價值等級的第2級。
10. 所得税
本公司採用資產負債法核算所得税。根據該方法,遞延税項資產和負債根據現有資產和負債的財務報表賬面金額與其各自的所得税基數之間的差額以及營業淨虧損、資本虧損和税收抵免結轉的估計未來税項後果確認。遞延税項資產和負債按預期實現或結算該等臨時差額的年度的現行所得税税率計量。*確認税率變化對遞延税項資產和負債的影響。*遞延税項資產和負債按預期實現或結算該等臨時差額的年度的現行所得税税率計量。*確認税率變化對遞延税項資產和負債的影響然而,遞延税項資產只有在考慮到所有現有證據(包括現有應税暫時性差異的未來逆轉、未來預計的應税收入和税務籌劃戰略)的基礎上更有可能變現的情況下才予以確認。如果根據現有證據的份量,部分或全部遞延税項資產很可能無法變現,則會提供估值免税額。本公司仍將繼續就遞延税項資產提供全額估值津貼。
該公司擁有不是截至2021年3月31日和2020年12月31日的税收不確定性應計項目。
11. 承諾和或有事項
受限現金儲備
公司有義務為酒店未來的資本支出保留現金儲備資金(包括根據管理協議、特許經營協議和/或抵押貸款文件確定的定期更換或翻新FF&E)。管理協議、特許經營協議和/或抵押貸款文件要求公司預留現金,通常範圍為3.0%至5.0單個酒店收入的%。在管理協議、專營權協議或按揭貸款文件終止後,任何未用款項仍為本公司的財產。截至2021年3月31日和2020年12月31日,大約33.4百萬美元和$35.0在有限的現金儲備中,分別有100萬美元可用於未來的資本支出、房地產税和保險。此外,由於新冠肺炎疫情對其運營的影響,該公司已與酒店品牌、第三方經理和貸款人合作,允許使用可用的有限現金儲備來彌補某些酒店的運營缺口。
訴訟
本公司及其任何子公司目前均未參與管理層認為會對本公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響的任何監管或法律程序。
管理協議
截至2021年3月31日,101該公司的酒店物業均根據長期管理協議經營,初期條款包括一至25好幾年了。這個數字包括29根據與希爾頓、凱悦或萬豪的管理協議獲得特許經營協議利益的酒店物業。每家管理公司都會收到一筆基本管理費,1.75%和3.5酒店收入的%。包括特許經營協議的好處的管理協議在以下情況下招致基本管理費:3.0%和7.0酒店收入的%。如果管理協議中定義的酒店運營收入超過一定的門檻,管理公司也有資格獲得獎勵管理費。獎勵管理費一般是在本公司在酒店的投資獲得優先回報後,按酒店營業收入的百分比計算。
管理費包括在隨附的綜合經營報表和全面虧損的管理費和特許經營費支出中。截至2021年3月31日及2020年3月31日止三個月,本公司產生的管理費開支約為$3.2百萬美元和$8.0分別為百萬美元。
特許經營協議
截至2021年3月31日,71該公司的部分酒店物業是根據特許經營協議經營的,最初的條款從一到五個月不等。30好幾年了。這個數字不包括29根據與希爾頓、凱悦或萬豪的管理協議獲得特許經營協議利益的酒店物業。此外,有一家酒店沒有以酒店品牌經營,因此沒有特許經營協議。特許經營協議允許酒店以各自的品牌運營。根據專營權協議,該公司須支付特許權使用費。3.0%和6.0%的客房收入,外加市場營銷費用、中央預訂系統費用和其他特許經營商費用1.0%和4.3房間收入的%。某些酒店還被收取#%的特許權使用費。3.0佔食品和飲料收入的30%。
特許經營費用包括在隨附的綜合經營報表和全面虧損的管理和特許經營費用支出中。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,公司產生的特許經營費支出約為$6.7百萬美元和$13.8分別為百萬美元。
温德姆協議
於2019年,本公司與Wyndham訂立終止淨營業收入保證的協議,並收取終止款項合共$36.0來自温德姆的2.5億美元,這一金額包括在隨附的合併資產負債表中的預存和遞延收入中。從2020年1月1日起,公司開始將過渡期協議預計期限內的終止付款確認為綜合經營報表和全面虧損中管理和特許經營費支出的減少。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏,公司確認了大約4.6作為與終止付款攤銷相關的管理費和特許經營費支出的減少。
12. 權益
實益普通股
截至2021年3月31日止三個月內,本公司並無回購任何普通股。
於截至二零二零年三月三十一日止三個月內,本公司回購及退役5,489,335普通股價格約為$62.62000萬。
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月內,公司宣佈現金股息為#美元。0.01每股普通股。
A系列優先股
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月內,公司宣佈現金股息為#美元。0.4875在每一股A系列優先股上。
合併合資企業中的非控股權益
該公司合併了擁有紐約市雙樹大都會酒店(DoubleTree Metropolitan Hotel)的合資企業,該合資企業有一個擁有非控股股份的第三方合作伙伴1.7在合資企業中擁有%的所有權權益。此外,公司還合併了擁有Kickerbocker的合資企業,該合資企業有一個擁有非控股公司的第三方合作伙伴5在合資企業中擁有%的所有權權益。第三方所有權權益計入合併資產負債表中合併合資企業的非控股權益。
經營合夥企業中的非控股權益
該公司合併了運營合夥企業,這是一家擁有多數股權的有限合夥企業,擁有非控股權益。有限合夥人持有的流通股可以贖回現金,也可以由公司選擇贖回同等數量的普通股。截至2021年3月31日,772,293優秀的運營單位由有限合夥人持有。非控股權益計入綜合資產負債表中經營合夥企業的非控股權益。
13. 股權激勵計劃
本公司可根據RLJ Lodging Trust 2015股權激勵計劃(“2015計劃”)向高級職員、僱員、非僱員受託人及其他合資格人士發放以股份為基礎的獎勵。2015年計劃規定最多7,500,000普通股將以股票期權、股票增值權、限制性股票獎勵、非限制性股票獎勵、股份單位、股利等價權、長期激勵單位、其他股權獎勵和現金紅利獎勵的形式發行。
2021年4月30日,公司股東批准了《RLJ住宿信託2021年股權激勵計劃》(簡稱《2021年計劃》)。根據2021年計劃可供發行的最大普通股數量將等於(1)5,150,000股普通股,(2)截至2021年計劃生效日期的2015計劃下可供未來獎勵的股份數量,以及(3)截至2021年計劃生效日期的與2015計劃下的未發行獎勵相關的股份數量,這些股票隨後通過到期或沒收、註銷或其他方式終止,而不發行此類股票。除了根據2021年計劃可供發行的普通股最大數量外,與2015年計劃相比沒有重大變化。
股票大獎
本公司可不時向高級職員、僱員及非僱員受託人授予未歸屬的限制性股份作為補償。已發行股票在授予之日由董事會確定的一段時間內歸屬。本公司根據股份於發行當日的公平市價(經沒收調整後),於歸屬期間以直線方式確認以時間為基礎的非歸屬限制性股份的補償開支。
非僱員受託人還可以選擇接受無限制股票作為補償,否則這些股份將以現金支付給他們的服務。向非僱員受託人發行代替現金補償的股票是不受限制的,並且不包括歸屬條件。本公司根據發行當日股票的公允市值確認發行的非限售股的補償費用,以代替現金補償。
截至2021年3月31日的未歸屬限售股摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2021 |
| 數量: 股票 | | 加權平均 授予日期 公允價值 |
未歸屬於2021年1月1日 | 1,252,228 | | | $ | 15.17 | |
授與 | — | | | — | |
既得 | (249,754) | | | 15.52 | |
沒收 | (1,382) | | | 11.29 | |
未歸屬於2021年3月31日 | 1,001,092 | | | $ | 15.09 | |
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏,公司確認了大約1.9百萬美元和$2.1與限制性股票獎勵相關的基於股票的薪酬支出分別為600萬歐元。截至2021年3月31日,有
是$11.7與未歸屬的限制性股票獎勵有關的未確認補償成本總額中的100萬美元,這些成本預計將在加權平均期間確認2.3好幾年了。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月內,歸屬股份的總公允價值(計算方法為股份數量乘以歸屬日期股價)約為$。3.7百萬美元和$2.0分別為百萬美元。
績效單位
公司可能會不定期獎勵績效單位作為對高級管理人員和員工的補償。2021年之前授予的表演單位在四年內授予,包括三年基於績效的歸屬(“績效單位測量期”)加上額外的一年基於時間的歸屬。2021年授予的表演單位在三年期滿後授予。這些業績單位可在以下範圍內轉換為限制性股票0%至200業績單位數量的百分比取決於公司實現絕對股東總回報(402021年之前授予的績效單位獎勵的百分比和2021年授予的績效單位獎勵的25%)以及相對總股東回報(602021年前授予的表演單位獎勵的百分比752021年授予的績效單位獎勵的百分比)在測算期內,按獎勵定義的同級組的指定百分位數計算。對於在2021年前授予的績效單位,如果在績效單位測量期結束時滿足目標標準,則50已賺取的績效單位的百分比將在測算期結束時授予。剩下的50%轉換為將歸屬於一年測算期結束的週年紀念日。對於2021年授予的績效單位,如果在績效單位測量期結束時滿足目標標準,100獲得的績效單位的%將立即授予。獲獎者將無權在轉換日期之前獲得任何股息。對於轉換後發行的任何限制性股票,獲獎者將有權獲得相當於如果該等限制性股票在業績單位測量期開始時發行則應支付的所有股息的金額的支付。績效單位的公允價值是使用蒙特卡羅模擬確定的,預期期限等於以下獎勵所需的服務期限四年了。對於2021年前授予的績效單位,本公司使用承認以下內容的計算方法,以直線方式估算績效單位的補償費用50授權日公允價值超過三年和50授權日公允價值超過四年了。對於2021年授予的績效單位,本公司使用一種承認以下內容的計算方法,以直線方式估算績效單位的補償費用100授權日公允價值超過三年.
各表演單位獎項摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
獲獎日期 | | 數量: 已批出的單位 | | 授予日期交易會 價值 | | 換算範圍 | | 無風險利率 | | 波動率 |
2018年2月(1) | | 264,000 | | $13.99 | | 0%至150% | | 2.42% | | 27.44% |
2019年2月 | | 260,000 | | $19.16 | | 0%至200% | | 2.52% | | 27.19% |
2020年2月 | | 489,000 | | $12.06 | | 0%至200% | | 1.08% | | 23.46% |
2021年2月 | | 431,151 | | $20.90 | | 0%至200% | | 0.23% | | 69.47% |
(1)2021年2月,在計量期結束後,公司達到了一定的門檻標準,業績單位被轉換為約26,000股限制性股票。
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏,公司確認了大約0.9百萬美元和$0.6與績效單位獎勵相關的基於股份的薪酬支出分別為100萬英鎊。截至2021年3月31日,15.2與業績單位獎勵有關的未確認薪酬費用總額為100萬美元,這些費用預計將在#年的加權平均期間確認。2.6好幾年了。
*截至2021年3月31日,有903,338根據2015年計劃,未來可授予的普通股包括潛在的普通股,如果滿足一定的目標標準,這些普通股可能會從業績單位轉換。
14. 普通股每股收益
普通股每股基本收益的計算方法是,將當期普通股股東應佔淨收益除以當期已發行普通股的加權平均數(不包括當期已發行的未歸屬限制性股票的加權平均數)。普通股每股攤薄收益的計算方法是,將普通股股東應佔淨收益除以當期已發行普通股的加權平均數,再加上該期間可能流通股的任何股份。潛在股份由未授出的限制性股份和未授出的業績單位組成,採用庫存股方法計算。任何反稀釋股票都被排除在稀釋後每股收益的計算之外。
包含不可沒收股息或股息等價物權利(不論已支付或未支付)的未歸屬股份支付獎勵均為參與股份,並在根據兩類法計算每股收益時予以考慮。如果有任何可分配給參與股份的未分配收益,它們將從計算基本每股收益和稀釋後每股收益時使用的普通股股東應佔淨收益中扣除。
有限合夥人的已發行運營單位(在某些情況下可能贖回為普通股)已被排除在稀釋後每股收益的計算之外,因為這對截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的金額沒有影響,因為有限合夥人的收入份額也將計入普通股股東應佔的淨收入。
普通股基本收益和稀釋後每股收益的計算方法如下(單位:千,不包括每股和每股數據):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月, |
| | | | | 2021 | | 2020 |
分子: | | | | | | | |
可歸因於RLJ的淨虧損 | | | | | $ | (77,985) | | | $ | (29,324) | |
減去:優先股息 | | | | | (6,279) | | | (6,279) | |
減去:未歸屬限制性股票支付的股息 | | | | | (10) | | | (13) | |
減去:可歸因於未歸屬限制性股票的未分配收益 | | | | | — | | | — | |
普通股股東應佔淨虧損,不包括未歸屬限制性股票應佔金額 | | | | | $ | (84,274) | | | $ | (35,616) | |
| | | | | | | |
分母: | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
加權-普通股平均數-基本普通股和稀釋普通股 | | | | | 163,826,009 | | | 167,149,733 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
普通股股東應佔每股淨虧損--基本虧損和攤薄虧損 | | | | | $ | (0.51) | | | $ | (0.21) | |
15. 現金流量表補充信息(千)
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2021 | | 2020 |
現金、現金等價物和受限現金儲備的對賬 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 647,844 | | | $ | 1,157,818 | |
受限現金儲備 | 33,391 | | | 43,548 | |
現金、現金等價物和受限現金儲備 | $ | 681,235 | | | $ | 1,201,366 | |
| | | |
支付的利息 | $ | 20,886 | | | $ | 10,625 | |
| | | |
已繳所得税 | $ | 134 | | | $ | 104 | |
| | | |
經營租賃的經營現金流租賃付款 | $ | 2,880 | | | $ | 3,763 | |
| | | |
補充投資和融資交易 | | | |
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| | | |
在出售酒店財產方面,該公司記錄如下: | | | |
出售酒店物業 | $ | 4,410 | | | $ | — | |
交易成本 | (300) | | | 102 | |
經營比例分配 | (120) | | | — | |
出售酒店財產所得,淨額 | $ | 3,990 | | | $ | 102 | |
| | | |
補充非現金交易 | | | |
應計資本支出 | $ | 9,485 | | | $ | 9,040 | |
| | | |
第二項:財務管理部門對財務狀況和經營成果的討論分析
以下討論和分析應與本報告其他部分包括的綜合財務報表和相關説明以及我們於2021年2月26日提交給SEC的截至2020年12月31日的10-K表格年度報告(“年度報告”)中包含的信息一併閲讀,該報告可在SEC網站www.sec.gov上查閲。
關於前瞻性信息的聲明
以下信息包含某些陳述,而不是純粹的歷史信息,包括估計、預測、與我們的業務計劃、目標和預期經營結果有關的陳述,以及這些陳述所依據的假設,這些陳述屬於1995年“私人證券訴訟改革法案”、修訂後的1933年“證券法”第27A節和1934年“證券交易法”第21E節所指的“前瞻性聲明”。這些前瞻性表述一般通過使用“相信”、“項目”、“預期”、“預期”、“估計”、“計劃”、“可能”、“將會”、“將繼續”、“打算”、“應該”或類似的表述來識別。儘管我們認為此類前瞻性表述中反映的預期是基於合理的假設、信念和預期,這些前瞻性陳述不是對未來事件的預測,也不是對未來業績的保證,我們的實際結果可能與前瞻性陳述中陳述的大不相同。“
目前,可能導致實際結果與我們的前瞻性陳述大不相同的最重要因素之一是,當前新冠肺炎(CoronaVirus)的大流行對我們的財務狀況、經營業績、現金流和業績、房地產市場以及全球經濟和金融市場產生了持續的不利影響。新冠肺炎大流行對我們的影響程度將取決於未來的事態發展,這些事態發展高度不確定,也無法確切預測,包括大流行的持續時間及其對旅行需求和消費者信心水平的影響、各國政府、企業和個人針對大流行採取的行動,包括限制或禁止旅行、新冠肺炎大流行的影響以及針對大流行採取的行動對全球和區域經濟、旅行和經濟活動的影響、疫苗和治療開發及其部署的速度和有效性,包括公眾採用新冠肺炎疫苗的比率,以及康復速度。還有其他的。此外,投資者應謹慎解讀以下條款中確定的許多風險。
在我們提交給我們的截至2020年12月31日的10-K表格中,題為“風險因素”的部分由於新冠肺炎疫情的持續和眾多不利影響而得到加強。
其他可能造成這種差異的因素包括:直接競爭增加,政府法規或會計規則的變化,當地、全國和全球房地產狀況的變化,酒店業的下滑,酒店業的季節性,與自然災害有關的風險,如地震和颶風,敵對行動,包括未來的恐怖襲擊或對影響旅遊和流行病及/或流行病的敵對行動的恐懼,包括新冠肺炎,第三方運營商風險,經營成本的變化,未來經濟復甦和酒店重新開業的加速,我們的能力持續時間和通過發行我們的普通股和優先股的受益利息或債務獲得資本的能力,我們識別合適收購的能力,我們完成已確定的收購併整合這些業務的能力,以及我們會計估計的不準確。鑑於這些不確定性,不應過度依賴這樣的陳述。
除非法律另有要求,否則我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來事件或其他原因。我們告誡投資者不要過度依賴這些前瞻性陳述,並敦促投資者仔細審閲我們在年報中“前瞻性陳述”、“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”一節中所披露的風險和不確定性,以及本季度報告中討論的風險、不確定性和其他因素,以及我們提交給證券交易委員會的其他文件中確定的風險、不確定性和其他因素。
概述
我們是一家自營和自營的馬裏蘭州房地產投資信託基金(“REIT”),主要擁有優質品牌、高利潤率、專注服務和緊湊的全方位服務酒店。我們的酒店集中在我們認為具有多個需求來源和誘人的長期增長前景的市場。我們相信,具有這些特點的優質品牌、重點服務和緊湊的全方位服務酒店可產生高水平的每間可用客房收入(“RevPAR”)、強勁的運營利潤率和誘人的回報。
我們的戰略是主要擁有優質品牌、專注服務和緊湊的全方位服務酒店。專注服務的緊湊型全方位服務酒店的大部分收入通常來自房間租賃,食品和飲料門店和會議空間有限,需要的員工比傳統的全方位服務酒店更少。我們相信,與其他類型的酒店相比,這些類型的酒店具有產生誘人回報的潛力,因為它們有能力達到或接近傳統全方位服務酒店實現的RevPAR水平,同時由於其更高效的運營模式和更不穩定的現金流而實現更高的利潤率。
截至2021年3月31日,我們擁有102家酒店物業,約22,600間客房,分佈在23個州和哥倫比亞特區。我們通過全資子公司擁有98家酒店物業的100%權益,紐約市DoubleTree Metropolitan Hotel 98.3%的控股權,尼克巴克酒店95%的控股權,以及擁有兩家酒店物業的實體的50%權益。我們合併我們持有控股權的100家酒店物業的房地產權益,並使用權益會計方法記錄我們間接持有50%權益的兩家酒店物業的房地產權益。我們將102個酒店物業中的101個出租給我們的應税房地產投資信託基金子公司(“TR”),我們擁有這些子公司的控股權。
出於美國聯邦所得税的目的,我們選擇從截至2011年12月31日的納税年度開始作為房地產投資信託基金(REIT)徵税。我們幾乎所有的資產和負債都由我們的經營合夥企業RLJ Lodging Trust,L.P.(“經營合夥企業”)持有,我們的所有業務都是通過該合夥企業進行的。我們是經營合夥企業的唯一普通合夥人。截至2021年3月31日,我們通過直接和間接利益相結合的方式,擁有經營合夥企業中99.5%的有限合夥權益單位(以下簡稱OP單位)。
新冠肺炎
新型冠狀病毒或新冠肺炎在全球的爆發,以及已經採取的公共衞生措施,已經並可能繼續對全球經濟和我們業務的方方面面產生實質性的不利影響。影響旅行的重大事件,包括新冠肺炎大流行,通常會對預訂模式產生影響,影響的全面程度通常取決於活動的持續時間及其對旅行決策的影響。新冠肺炎疫情的影響,包括相關的政府限制、邊境關閉、隔離、“就地避難令”和“社會距離”,大大限制了非必要的旅行,還導致全國失業率上升,消費者行為可能發生持久變化,這將對我們的酒店物業造成不利影響,即使在
政府的限制被取消了。由於我們無法估計新冠肺炎大流行以及抗擊它的應對措施將於何時結束,因此我們無法估計新冠肺炎對我們業務的最終運營和財務影響。
新冠肺炎疫情對我們的運營產生了重大影響,再加上當前的經濟衰退、包括旅行在內的消費者支出減少和失業率上升等宏觀經濟趨勢,使我們相信新冠肺炎疫情對我們運營的持續影響將繼續對我們的財務業績和流動性產生實質性的不利影響。這種不利影響可能會遠遠超出對疫情的控制和疫苗接種的分發。
截至2021年3月31日,運營於4酒店仍處於停業狀態;季度結束後,我們重新開業。1被停用的酒店名單。剩下的3暫停的酒店物業位於紐約市和舊金山,我們將繼續根據市場狀況和其他因素評估這些酒店的重新開業情況。所有開業的酒店目前都在積極的運營成本控制計劃下運營,包括大幅削減人員編制,取消非必要的便利設施和服務,以及改進食品和飲料供應。
我們的客户
我們的大多數酒店都是優質品牌、專注服務和緊湊的全方位服務酒店。由於這一物業概況,我們的大多數客户本質上都是暫住性的。臨時企業通常代表個人商務或休閒旅行者。我們的大多數酒店都位於主要大都市地區的商業區。因此,商務旅客佔我們酒店暫時性需求的大部分。因此,影響商務旅行的宏觀經濟因素比影響休閒旅遊的因素對我們商務活動的影響更大。
集團業務通常被定義為至少10間客房一起預訂,作為同一項業務的一部分。集團業務可以使用或不使用任何給定酒店的會議空間。鑑於我們大多數酒店的會議空間有限,利用會議空間的團體業務只佔我們客户羣的一小部分。
我們的許多酒店都附屬於面向長期住宿客户的品牌。延長逗留的客户通常被定義為停留五晚或更長時間的客户。
我們的收入和支出
我們的收入主要來自酒店運營,包括客房銷售、餐飲收入和其他收入,其中包括停車費、度假費、禮品店銷售和其他客人服務費。
我們的運營成本和費用包括提供酒店服務的成本,包括房費、餐飲費、管理費和特許經營費以及其他運營費用。客房費用包括客房管家和前臺的工資和工資税,預訂系統,客房用品,洗衣服務和其他成本。餐飲費用主要包括食品成本、飲料成本和與之相關的勞動力成本。其他運營費用包括與其他運營部門收入相關的勞動力和其他成本,以及與行政部門、銷售和營銷、維修和維護以及公用事業成本相關的勞動力和其他成本。我們的受特許經營協議約束的酒店將被收取特許權使用費,外加營銷、中央預訂系統和其他特許經營成本的額外費用,以便酒店物業以各自的品牌運營。特許經營費是根據客房收入的一定比例收取的,對於某些酒店,食品和飲料收入要收取額外的特許經營費。我們的酒店由獨立的第三方管理公司根據長期協議管理,根據這些協議,管理公司通常根據每個酒店物業的收入和盈利水平賺取基本和獎勵管理費。我們通常每月收到管理公司的現金分配,這反映了酒店層面的銷售額減去酒店層面的運營費用。
財務業績的關鍵指標
我們使用各種經營、財務和其他信息來評估我們業務的經營業績。這些主要指標包括根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制的財務信息,以及屬於非GAAP計量的其他財務計量。此外,我們還使用其他可能不屬於財務性質的信息,包括行業標準統計信息和比較數據。我們使用這些信息來衡量我們的單個酒店、酒店集團和/或整個業務的經營業績。我們還使用這些指標來評估我們投資組合中的酒店和潛在的收購機會,以確定每家酒店對現金流的貢獻及其提供誘人的長期總回報的潛力。主要指標包括:
•日均房價(“ADR”)
•入住率
•RevPAR
ADR、入住率和RevPAR是酒店業評估經營業績的常用指標。RevPAR是一個重要的統計數據,用於監測單個酒店物業層面和整個業務的經營業績。我們對單個酒店的RevPAR業績進行絕對評估,將其與預算和前期進行比較,並在地區和公司範圍內進行評估。ADR和RevPAR僅包括客房收入。
我們還使用非GAAP指標,如FFO、調整後的FFO、EBITDA、EBITDA回覆以及調整後的EBITDA,以評估我們業務的經營業績。有關非GAAP衡量標準的更深入討論,請參閲“非GAAP財務衡量標準”部分。
關鍵會計政策和估算
按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設,這些估計和假設會影響我們在財務報表日期報告的資產和負債額,以及報告期內報告的收入和費用。實際數額可能與這些估計和假設大不相同。我們根據我們可獲得的信息、我們的業務和行業經驗,以及我們認為在這種情況下合理和適當的各種其他事項,持續評估我們的估計、假設和判斷。我們截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告包含對我們關鍵會計政策和估計的討論。自2020年12月31日以來,我們的關鍵會計政策和估計沒有重大變化。
經營成果
於2021年3月31日及2020年3月31日,我們分別擁有102及104個酒店物業,按酒店物業收購、出售或停業翻新的時間計算,某些酒店物業於截至2021年3月31日及2020年3月31日止三個月的經營業績不具可比性,而不可比較的酒店物業包括一項於2020年完成的處置及一項於2021年完成的處置。
新冠肺炎
從2020年3月開始,由於新冠肺炎大流行,我們的入住率和每間可用房收入大幅下降。我們認為,新冠肺炎大流行對我們業務的持續影響將繼續對我們的財務業績和流動性產生實質性的不利影響,這種不利影響可能會持續到疫情無法遏制的時候。新冠肺炎疫情引發的經濟低迷對我們的業務和整個酒店業產生了重大影響。我們某些酒店物業的運營仍處於暫停狀態,而我們其他酒店物業的運營能力有限,由於這些運營變化,截至2021年3月31日的三個月的運營結果將無法與2020年同期相比。
截至2021年3月31日的三個月與截至2020年3月31日的三個月的比較
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 零錢美元 | | %的更改 |
| (金額以10000為單位) | | |
收入 | | | | | | | |
營業收入 | | | | | | | |
客房收入 | $ | 102,772 | | | $ | 218,892 | | | $ | (116,120) | | | (53.0) | % |
餐飲收入 | 6,242 | | | 30,767 | | | (24,525) | | | (79.7) | % |
其他收入 | 10,538 | | | 15,822 | | | (5,284) | | | (33.4) | % |
總收入 | 119,552 | | | 265,481 | | | (145,929) | | | (55.0) | % |
費用 | | | | | | | |
運營費用 | | | | | | | |
住宿費 | 29,427 | | | 63,753 | | | (34,326) | | | (53.8) | % |
餐飲費 | 4,556 | | | 26,381 | | | (21,825) | | | (82.7) | % |
管理費和加盟費支出 | 5,361 | | | 17,144 | | | (11,783) | | | (68.7) | % |
其他運營費用 | 49,120 | | | 80,957 | | | (31,837) | | | (39.3) | % |
物業運營費用總額 | 88,464 | | | 188,235 | | | (99,771) | | | (53.0) | % |
折舊及攤銷 | 46,943 | | | 49,173 | | | (2,230) | | | (4.5) | % |
減值損失 | 5,946 | | | — | | | 5,946 | | | 100.0 | % |
物業税、保險和其他 | 20,081 | | | 28,692 | | | (8,611) | | | (30.0) | % |
一般和行政 | 10,800 | | | 11,769 | | | (969) | | | (8.2) | % |
交易成本 | 60 | | | 10 | | | 50 | | | — | % |
總運營費用 | 172,294 | | | 277,879 | | | (105,585) | | | (38.0) | % |
其他收入 | 465 | | | 579 | | | (114) | | | (19.7) | % |
利息收入 | 384 | | | 2,966 | | | (2,582) | | | (87.1) | % |
利息支出 | (27,895) | | | (23,813) | | | (4,082) | | | 17.1 | % |
出售酒店物業的收益,淨額 | 1,083 | | | 102 | | | 981 | | | — | % |
| | | | | | | |
未合併合營企業收入的權益前虧損(虧損) | (78,705) | | | (32,564) | | | (46,141) | | | — | % |
未合併合營企業收入中的權益(虧損) | (298) | | | 585 | | | (883) | | | — | % |
所得税(費用)福利前虧損 | (79,003) | | | (31,979) | | | (47,024) | | | — | % |
所得税(費用)福利 | (114) | | | 1,150 | | | (1,264) | | | — | % |
淨損失 | (79,117) | | | (30,829) | | | (48,288) | | | — | % |
可歸因於非控股權益的淨虧損: | | | | | | | |
合併後合資企業中的非控股權益 | 736 | | | 1,313 | | | (577) | | | (43.9) | % |
經營合夥企業中的非控股權益 | 396 | | | 192 | | | 204 | | | — | % |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
可歸因於RLJ的淨虧損 | (77,985) | | | (29,324) | | | (48,661) | | | — | % |
優先股息 | (6,279) | | | (6,279) | | | — | | | — | % |
普通股股東應佔淨虧損 | $ | (84,264) | | | $ | (35,603) | | | $ | (48,661) | | | — | % |
收入
截至2021年3月31日的三個月,總收入下降了1.459億美元,降幅為55.0%,從截至2020年3月31日的三個月的2.655億美元降至1.196億美元。減少的原因是客房收入減少了1.161億美元,食品和飲料收入減少了2450萬美元,其他收入減少了530萬美元。
客房收入
在截至2021年3月31日的三個月裏,客房收入下降了1.161億美元,降幅為53.0%,從截至2020年3月31日的三個月的2.189億美元降至1.028億美元。這一下降是由於不可比物業的客房收入減少了50萬美元,以及可比物業的客房收入減少了1.157億美元。可比物業客房收入減少的主要原因是,由於新冠肺炎疫情的影響,每間客房平均房價比下降了52.4%。
以下是分別於2021年3月31日、2021年3月31日和2020年3月31日擁有的可比物業今年迄今的主要酒店運營統計數據:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2021 | | 2020 | | %變化 |
入住率 | 43.0 | % | | 60.5 | % | | (29.0) | % |
adr | $ | 118.63 | | | $ | 176.81 | | | (32.9) | % |
RevPAR | $ | 50.99 | | | $ | 107.04 | | | (52.4) | % |
餐飲收入
在截至2021年3月31日的三個月裏,食品和飲料收入下降了2450萬美元,降幅為79.7%,從截至2020年3月31日的三個月的3080萬美元降至620萬美元。這一下降是由於可比物業的食品和飲料收入減少了2450萬美元。可比物業導致的食品和飲料收入減少的主要原因是新冠肺炎疫情的影響。
其他收入
其他收入,包括停車費、度假費、禮品店銷售和其他客人服務費等輔助來源的收入,在截至2021年3月31日的三個月裏減少了530萬美元,降幅為33.4%,從截至2020年3月31日的三個月的1,580萬美元降至1,050萬美元。這是由於受新冠肺炎疫情的影響,可比物業的其他收入減少了530萬美元。
物業運營費用
截至2021年3月31日的三個月,房地產運營費用減少了9980萬美元,降幅為53.0%,從截至2020年3月31日的三個月的1.882億美元降至8850萬美元。減少的原因是不可比物業的物業營運開支減少60萬美元,以及可比物業的物業營運開支減少9910萬美元。
分別於2021年3月31日和2020年3月31日擁有的可比物業的物業運營費用構成如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | | | |
| 2021 | | 2020 | | $CHANGE | | %變化 |
房費 | $ | 29,427 | | | $ | 63,598 | | | $ | (34,171) | | | (53.7) | % |
餐飲費 | 4,560 | | | 26,378 | | | $ | (21,818) | | | (82.7) | % |
管理費和加盟費支出 | 5,361 | | | 17,121 | | | $ | (11,760) | | | (68.7) | % |
其他運營費用 | 49,142 | | | 80,513 | | | $ | (31,371) | | | (39.0) | % |
物業運營費用總額 | $ | 88,490 | | | $ | 187,610 | | | $ | (99,120) | | | (52.8) | % |
可比物業的物業業務費用減少是由於新冠肺炎疫情的影響。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的管理和特許經營費支出
包括與確認温德姆終止付款有關的460萬美元的管理和特許經營費支出的減少。
折舊及攤銷
截至2021年3月31日的三個月,折舊和攤銷費用減少了220萬美元,降幅為4.5%,從截至2020年3月31日的三個月的4920萬美元降至4690萬美元。減少的主要原因是,由於某些酒店物業的傢俱、固定裝置和設備在2020年全部折舊,可比物業的折舊和攤銷費用減少了210萬美元。
減值損失
在截至2021年3月31日的三個月裏,我們記錄了590萬美元的減值虧損,這與出售兩家酒店物業的協議有關,預計兩家酒店將於2021年第二季度關閉。
物業税、保險等
在截至2021年3月31日的三個月中,物業税、保險和其他費用減少了860萬美元,降幅為30.0%,從截至2020年3月31日的三個月的2,870萬美元降至2,010萬美元。*減少的原因是不可比物業的物業税、保險和其他費用減少了80萬美元,以及可比物業的物業税、保險和其他費用減少了780萬美元。可歸因於可比物業的財產税、保險和其他費用的減少包括受新冠肺炎影響導致的租金支出減少,以及由於房地產税評估(包括對我們與FelCor合併後收購的某些加州酒店的最終評估)的減少而導致的房地產税支出減少。對這些加州酒店的最終評估在截至2021年3月31日的三個月中產生了520萬美元的收益,這與超過欠款的應計房地產税負債的沖銷有關。
一般事務和行政事務
由於我們努力降低成本以應對新冠肺炎疫情,截至2021年3月31日的三個月,一般和行政費用從截至2020年3月31日的1,180萬美元減少到1,080萬美元,降幅為8.2%。
利息支出
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,我們利息支出的組成部分如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | | | |
| 2021 | | 2020 | | $CHANGE | | %變化 |
高級註釋 | $ | 5,942 | | | $ | 5,944 | | | $ | (2) | | | — | % |
左輪手槍和定期貸款 | 17,178 | | | 10,652 | | | 6,526 | | | 61.3 | % |
按揭貸款 | 3,454 | | | 4,640 | | | (1,186) | | | (25.6) | % |
遞延融資成本攤銷 | 1,321 | | | 1,021 | | | 300 | | | 29.4 | % |
非指定利率掉期 | — | | | 1,556 | | | (1,556) | | | (100.0) | % |
利息支出總額 | $ | 27,895 | | | $ | 23,813 | | | $ | 4,082 | | | 17.1 | % |
截至2021年3月31日的三個月,利息支出增加了410萬美元,增幅17.1%,從截至2020年3月31日的三個月的2380萬美元增加到2790萬美元。利息支出的增加主要是由於2020年3月提取的Revolver未償還餘額,以及Revolver和定期貸款的修訂導致定價上升。這些增長被截至2021年3月31日的三個月我們可變利率抵押貸款的較低利率,以及截至2020年3月31日的三個月某些停產現金流對衝的未實現虧損(2021年沒有發生)部分抵消。
出售酒店物業的收益,淨額
在截至2021年3月31日的三個月裏,我們以約440萬美元的銷售價格出售了一處酒店物業,銷售淨收益約為110萬美元。
未合併合資企業的權益虧損
截至2021年3月31日的三個月,未合併合資企業的股本虧損增加了90萬美元,從截至2020年3月31日的三個月的收入60萬美元增加到虧損30萬美元。這一增長主要歸因於新冠肺炎的影響。
所得税
作為我們結構的一部分,我們擁有需要繳納聯邦和州所得税的TRS。截至2021年3月31日和2020年3月31日的前三個月,我們的有效税率分別為0.2%和3.6%。在截至2021年3月31日的前三個月,所得税支出增加了130萬美元,支出從截至2020年3月31日的前三個月的120萬美元增加到10萬美元,這主要是由於為本季度發生的淨營業虧損提供了全額估值準備金。
非GAAP財務指標
我們認為以下非GAAP財務指標對投資者有用,可以作為我們業績的關鍵補充指標:(1)FFO,(2)調整後的FFO,(3)EBITDA,(4)EBITDA回覆(5)調整後的EBITDA。這些非GAAP財務指標應該與淨收益或虧損一起考慮,但不能作為衡量我們經營業績的指標,而不是替代淨收益或虧損。FFO,調整後的FFO,EBITDA,EBITDARe,根據我們的計算,調整後的EBITDA可能無法與FFO、調整後的FFO、EBITDA、EBITDA相比回覆以及調整後的EBITDA,正如其他公司報告的那樣,這些公司對這些術語的定義與我們對這些術語的定義並不完全相同。
運營資金來源
我們根據全美房地產投資信託協會(NAREIT)制定的標準計算運營資金(FFO),該標準將FFO定義為淨收益或虧損,不包括房地產銷售的損益、減值、會計原則變化的累積影響,加上折舊和攤銷,以及對未合併的合夥企業和合資企業的調整。房地產資產的歷史成本會計隱含地假設房地產資產的價值隨着時間的推移而可預測地遞減。由於房地產價值在歷史上是隨着市場狀況而上升或下降的,因此大多數房地產行業投資者認為FFO有助於評估房地產公司的運營。我們相信,FFO的公佈為投資者提供了有關我們經營業績的有用信息,並有助於比較不同時期和不同REITs之間的經營業績,儘管FFO並不代表普通股股東直接應計的金額。我們對FFO的計算可能無法與其他公司計算的指標進行比較,這些公司沒有使用NAREIT對FFO的定義,或者沒有根據NAREIT指南計算稀釋後每股FFO。此外,在將我們與非REITs進行比較時,FFO可能沒有幫助。我們提出可歸屬於普通股股東的FFO,其中包括我們的運營單位,因為我們的運營單位可能被贖回為普通股。我們相信,對於投資者理解所有普通股和運營單位的FFO是有意義的。
對於某些不在NAREIT對FFO定義中的額外項目,我們進一步調整FFO,例如酒店交易成本、非現金所得税費用或福利、基於股票的薪酬攤銷以及我們認為在正常運營過程之外的某些其他費用。我們相信,調整後的FFO為投資者提供了有關我們持續經營業績的有用補充信息,當與淨收入和FFO一起考慮時,這些信息有利於投資者瞭解我們的經營業績。
下表是截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月我們的GAAP淨虧損與普通股股東和單位持有人應佔FFO以及調整後普通股股東和單位持有人應佔FFO的對賬(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月, |
| | | | | 2021 | | 2020 |
淨損失 | | | | | $ | (79,117) | | | $ | (30,829) | |
優先股息 | | | | | (6,279) | | | (6,279) | |
折舊及攤銷 | | | | | 46,943 | | | 49,173 | |
出售酒店物業的收益,淨額 | | | | | (1,083) | | | (102) | |
減值損失 | | | | | 5,946 | | | — | |
合併後合資企業中的非控股權益 | | | | | 736 | | | 1,313 | |
與合併合資企業有關的調整(1) | | | | | (75) | | | (75) | |
與非合併合資企業相關的調整(2) | | | | | 294 | | | 494 | |
FFO | | | | | (32,635) | | | 13,695 | |
交易成本 | | | | | 60 | | | 10 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
以股份為基礎的薪酬攤銷 | | | | | 2,752 | | | 2,696 | |
非現金所得税優惠 | | | | | — | | | (1,242) | |
停產現金流套期保值的未實現虧損 | | | | | — | | | 1,557 | |
| | | | | | | |
其他費用(3) | | | | | 56 | | | 154 | |
調整後的FFO | | | | | $ | (29,767) | | | $ | 16,870 | |
(1)包括分配給合併合營企業非控股權益的折舊和攤銷費用。
(2)在未合併的合資企業的折舊和攤銷費用中包括我們的所有權權益。
(3)代表正常經營過程之外的收入和支出。
EBITDA和EBITDA回覆
扣除利息、税項、折舊及攤銷前收益(EBITDA)定義為淨收益或虧損,不包括:(1)利息支出;(2)所得税撥備,包括適用於出售資產的所得税;(3)折舊及攤銷。我們認為EBITDA對於投資者評估和促進我們在不同時期和不同REITs之間的經營業績很有用,因為它從我們的經營業績中剔除了我們的資本結構(主要是利息支出)和資產基礎(主要是折舊和攤銷)的影響。此外,EBITDA被用作確定酒店收購和處置價值的一種衡量標準。
除EBITDA外,我們還提供EBITDA回覆根據NAREIT指南,該指南定義了EBITDA回覆不包括利息費用、所得税費用、折舊和攤銷費用、房地產銷售損益、減值和未合併合資企業調整的淨收益或虧損。我們認為EBITDA的呈報回覆為投資者提供有關我們經營業績的有用信息,並有助於比較不同時期和不同REITs之間的經營業績。
我們還提出了調整後的EBITDA,其中包括對債務清償損益、交易成本、基於股份的薪酬的攤銷以及我們認為不屬於正常運營過程的某些其他費用等項目進行的額外調整。我們相信,調整後的EBITDA為投資者提供了有關我們持續經營業績的有用補充信息,當與淨收入、EBITDA和EBITDA一起考慮時,這些信息回覆,有利於投資者瞭解我們的經營業績。
下表是我們的GAAP淨虧損與EBITDA、EBITDA的對賬單回覆截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月調整後的EBITDA(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月, |
| | | | | 2021 | | 2020 |
淨損失 | | | | | $ | (79,117) | | | $ | (30,829) | |
折舊及攤銷 | | | | | 46,943 | | | 49,173 | |
利息支出,扣除利息收入後的淨額 | | | | | 27,511 | | | 20,847 | |
所得税費用(福利) | | | | | 114 | | | (1,150) | |
與非合併合資企業相關的調整(1) | | | | | 410 | | | 618 | |
EBITDA | | | | | (4,139) | | | 38,659 | |
| | | | | | | |
出售酒店物業的收益,淨額 | | | | | (1,083) | | | (102) | |
| | | | | | | |
減值損失 | | | | | 5,946 | | | — | |
EBITDA回覆 | | | | | 724 | | | 38,557 | |
交易成本 | | | | | 60 | | | 10 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
以股份為基礎的薪酬攤銷 | | | | | 2,752 | | | 2,696 | |
| | | | | | | |
其他費用(2) | | | | | 56 | | | 154 | |
調整後的EBITDA | | | | | $ | 3,592 | | | $ | 41,417 | |
(1)包括我們在未合併的合資企業的利息、折舊和攤銷費用中的所有權權益。
(2)代表正常經營過程之外的收入和支出。
流動性與資本資源
我們的短期流動資金需求主要包括支付運營費用和與酒店物業直接相關的其他支出所需的資金,包括:
•根據品牌標準維護酒店物業所需的經常性維護和資本支出;
•暫停營業的酒店物業和入住率較低的酒店出現經營短缺;
•未償債務的利息支出和預定本金支付;
•有資格作為房地產投資信託基金徵税所需的分配;以及
•公司及其他一般和行政費用。
我們的長期流動資金需求主要包括支付收購酒店物業、重新開發、改建、翻新和其他需要定期支付的酒店物業資本支出所需的資金,以及到期或不到期的預定債務償還。
由於新冠肺炎疫情的蔓延,我們繼續在積極的運營成本控制計劃下運營開業酒店,包括大幅削減人員編制,取消非必要的便利設施和服務,以及關閉大多數食品和飲料門店。我們認為,新冠肺炎大流行對我們業務的持續影響將繼續對我們的財務業績和流動性產生實質性的不利影響,這種不利影響可能會持續到控制住疫情和疫苗分發的範圍之外。
我們不能保證用於估計我們流動性需求的假設將保持準確,因為新冠肺炎大流行的規模、持續時間和速度都是不確定的。這些不確定性使得我們很難確切地預測對我們的業務、財務狀況或短期或長期財務或經營業績的影響。
我們已經採取了進一步的行動來改善我們的流動性狀況,包括減少資本支出和運營費用,暫停投資回報計劃,以及減少我們普通股的股息支付。此外,在截至2020年12月31日的一年中,我們對我們的Revolver和定期貸款進行了兩項修訂。修正案暫停了
對截至2021年12月31日(“公約救濟期”)的財政季度(包括截至2021年12月31日的財政季度)的所有現有財務維持契約和定期貸款協議進行測試。此外,在公約救濟期之後的一段時間內,修正案修改了某些公約的門檻。
截至2021年3月31日,我們擁有6.812億美元的現金和現金等價物,以及有限的現金儲備。
現金的來源和用途
經營活動的現金流
截至2021年和2020年3月31日止三個月,用於經營活動的淨現金流總額為2,900萬美元,經營活動提供的淨現金流總額為3,010萬美元。我們用於經營活動或由經營活動提供的現金流一般包括酒店經營產生的淨現金或經營缺口、用於公司費用和其他營運資本變化的現金。有關我們截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的經營業績的進一步討論,請參閲“經營業績”部分。
投資活動的現金流
在截至2021年3月31日的三個月裏,用於投資活動的淨現金流總計610萬美元,主要是由於990萬美元的例行資本改善和我們酒店物業的增建。用於投資活動的淨現金流被出售一家酒店財產所得的400萬美元部分抵消。
在截至2020年3月31日的三個月裏,用於投資活動的淨現金流總計2940萬美元,主要是由於3100萬美元的例行資本改善和我們酒店物業的補充。
融資活動的現金流
在截至2021年3月31日的三個月裏,用於融資活動的淨現金流總計2.185億美元,主要是由於償還了2.0億美元的Revolver,償還了850萬美元的定期貸款,向股東和單位持有人分配了790萬美元,支付了130萬美元回購普通股以滿足員工預扣税的要求,以及支付了90萬美元的預定抵押貸款本金。
在截至2020年3月31日的三個月裏,融資活動提供的淨現金流總計2.736億美元,主要是由於Revolver的4.0億美元借款。融資活動提供的淨現金流量被分配給股東和單位持有人的6270萬美元、回購普通股的6320萬美元和預定抵押貸款本金支付的60萬美元部分抵消。
資本支出和儲備金
我們維護我們酒店的每一處物業,使其處於良好的維修狀態,並符合適用的法律法規、特許經營協議和管理協議。日常裝修和改建的費用從傢俱、固定裝置和設備(“FF&E”)儲備中支付,這些儲備由每家酒店的毛收入的一部分提供資金。日常資本支出可以由物業管理公司管理。然而,我們擁有資本支出的審批權,這是我們每一家酒店年度預算過程的一部分。
為了在我們的市場上更好地與其他酒店和其他住宿選擇競爭,我們的某些酒店物業可能會因為我們決定升級部分酒店而進行翻新,如客房、公共空間、會議室和/或餐廳。此外,在收購酒店物業時,我們經常被要求完成物業改善計劃,以使酒店達到各自特許經營者的標準。如果管理協議的條款允許,翻修的資金將首先來自FF&E儲備。如果FF&E儲備不能或不足以支付翻修費用,我們將用手頭的現金和現金等價物、我們的Revolver和/或其他可用流動資金來源為全部或剩餘部分的翻修提供資金。
對於我們一些與主要國家酒店品牌簽訂特許經營協議的酒店,以及一些受第一抵押貸款留置權約束的酒店,我們有義務為這些酒店未來的資本支出保留FF&E儲備賬户。撥入每個儲備户口的金額,一般是根據每間酒店的管理協議、專營權協議及/或按揭貸款文件釐定,通常介乎各酒店毛收入總額的3.0%至5.0%之間。截至2021年3月31日,FF&E儲備賬户中約有2870萬美元用於未來的資本支出。另外,由於新冠肺炎的影響,
為了應對我們業務上的大流行,我們與品牌、第三方經理和貸款人合作,允許使用可用的有限現金儲備來彌補某些酒店的運營缺口。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
市場風險包括利率、股價和其他影響市場敏感工具的市場變化所產生的風險。我們的主要市場風險敞口是我們可變利率債務的利率變化。截至2021年3月31日,我們的未償還浮動利率債務總額約為17億美元(佔總債務的73.9%),加權平均利率為4.04%。考慮到利率互換的影響,94.8%的債務是固定或有效固定的。截至2021年3月31日,如果我們不受利率掉期約束的可變利率債務的市場利率增加1.00%,即100個基點,考慮到我們現有的合同對衝安排,利息支出將使未來的收益和現金流每年減少約220萬美元。
我們的利率風險目標是限制利率波動對收益和現金流的影響,並降低我們的整體借款成本。為了實現這些目標,我們通過使用固定利率債務工具來管理我們對市場利率波動的敞口,以達到可以獲得合理優惠利率的程度。我們已經簽訂了利率掉期等衍生金融工具,以減輕我們的利率風險,或者有效地鎖定部分可變利率債務的利率。我們不會出於投機目的而進行衍生品或利率交易。
下表提供了有關我們對利率變化敏感的金融工具的信息。對於截至2021年3月31日的未償債務,下表按合同到期日列出本金償還和相關加權平均利率(單位:千):
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| 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | | | 總計 |
固定利率債務(1) | $ | 2,379 | | | $ | 140,386 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 474,888 | | | | | $ | 617,653 | |
加權平均利率 | 5.01 | % | | 5.01 | % | | — | % | | — | % | | 6.00 | % | | | | 5.77 | % |
可變利率債務(1) | $ | — | | | $ | 341,525 | | | $ | 625,000 | | | $ | 381,000 | | | $ | 400,000 | | | | | $ | 1,747,525 | |
加權平均利率(2) | — | % | | 3.60 | % | | 4.73 | % | | 3.44 | % | | 3.92 | % | | | | 4.04 | % |
總計(3) | $ | 2,379 | | | $ | 481,911 | | | $ | 625,000 | | | $ | 381,000 | | | $ | 874,888 | | | | | $ | 2,365,178 | |
(1)分別不包括600萬美元和210萬美元的定期貸款和抵押貸款的淨遞延融資成本。
(2)加權平均利率在適用的情況下使利率掉期生效。
(3)不包括與債務公允價值調整有關的總額2090萬美元。
我們在利率波動方面的最終已實現收益或損失將取決於未來期間出現的風險敞口、當時的利率和我們當時的對衝策略。
我們固定利率債務的市場利率變化影響我們債務的公允價值,但這種變化對我們的合併財務報表沒有影響。截至2021年3月31日,我們固定利率債務的估計公允價值為6.307億美元,這是基於按照當前市場利率,在提交日期可以借入的相同償債要求。如果利率上升1.00%或100個基點,而我們的固定利率債務餘額保持不變,我們預計我們債務的公允價值將減少約210萬美元。
項目4. 管制和程序
信息披露控制和程序的評估
根據經修訂的1934年證券交易法(“交易法”)第13a-15(B)條規則,公司管理層在公司首席執行官和首席財務官的監督和參與下,評估了截至本報告所涵蓋期間結束時公司的披露控制和程序(定義見交易法規則13a-15(E)和15d-15(E))的有效性。根據這一評估,公司首席執行官和首席財務官得出結論,截至2021年3月31日,公司的披露控制程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
截至2021年3月31日止期間,本公司的財務報告內部控制(定義見《交易法》第13a-15和15d-15條規則)並無重大影響或合理可能對本公司財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分:其他信息
第一項。 法律程序
我們酒店的經營性質使我們的酒店物業、本公司和經營合夥企業在其正常業務過程中面臨索賠和訴訟的風險。除因正常業務過程而引起的例行訴訟外,本公司目前並無遭受任何重大訴訟,據本公司所知,本公司亦沒有受到任何重大訴訟的威脅。
第1A項 風險因素
有關我們潛在風險和不確定性的討論,請參考我們的年度報告中的“風險因素”部分,該報告可在SEC網站www.sec.gov上查閲。我們之前在年報中披露的風險因素沒有實質性變化。
第二項。 未登記的股權證券銷售和收益的使用
未登記的股權證券銷售
在截至2021年3月31日的季度內,公司沒有出售任何未根據修訂後的1933年證券法(“證券法”)註冊的證券。
發行人購買股票證券
下表彙總了截至2021年3月31日的三個月內的所有股票回購:
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期間 | | 總人數 的股份 已購買(1) | | 平均價格 每股支付1美元 | | 總人數: 股票作為股票購買 公開的第二部分 宣佈了新的計劃或 節目 | | 最大數量 中國股票的價格可能會下降 但仍將被收購 根據這一計劃,該計劃將繼續實施。 節目(2) | |
2021年1月1日至2021年1月31日 | | 387 | | | $ | 14.28 | | | — | | | 16,528,029 | | |
2021年2月1日至2021年2月28日 | | 82,857 | | | $ | 15.17 | | | — | | | 13,590,882 | | |
2021年3月1日至2021年3月31日 | | — | | | $ | — | | | — | | | — | | |
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總計 | | 83,244 | | | | | — | | | | |
(1)包括交出某些員工擁有的普通股,以履行他們與根據2015年計劃發行的受益受限普通股歸屬相關的法定最低聯邦和州税收義務。
(2)根據股票回購計劃可以回購的最大股票數量是通過可用於回購股票的總美元金額除以我們普通股在各自月份最後一個營業日的收盤價來計算的。股票回購計劃於2020年2月14日獲得公司董事會批准,並根據其條款於2021年2月28日到期。
第三項。 高級證券違約
沒有。
項目4. 礦場安全資料披露
不適用。
第五項。 其他資料
沒有。
第6項 陳列品
S-K法規第601項要求歸檔的證物如下:
展品索引
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展品 數 | | 展品説明: |
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3.1 | | RLJ住宿信託信託聲明修訂及重述章程(以表格S-11(檔案)註冊人註冊聲明附件3.1至第4號修正案的方式併入。第333-172011號) |
3.2 | | RLJ住宿信託修訂及重述信託聲明章程修正案(於2015年5月7日提交的註冊人現行8-K表格報告的附件3.1) |
3.3 | | RLJ住宿信託修訂及重述信託聲明章程修正案(於2016年5月5日提交的註冊人現行8-K表格報告的附件3.1) |
3.4 | | 信託聲明修訂和重述章程的補充條款(參照註冊人2015年2月26日提交的現行8-K表格報告的附件3.1併入) |
3.5 | | 指定RLJ Lodging Trust的1.95美元的A系列累積可轉換優先股的補充條款,每股面值0.01美元(通過參考2017年8月30日提交的註冊人8-A表格的附件3.5併入) |
3.6 | | RLJ住宿信託第三次修訂和重新修訂的附例(通過參考註冊人於2016年5月5日提交的當前8-K表格報告的附件3.2併入) |
31.1* | | 根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)/15d-14(A)條頒發的首席執行官證書 |
31.2* | | 根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)/15d-14(A)條規則對首席財務官的認證 |
32.1* | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18編第1350條對首席執行官和首席財務官的認證 |
101.INS | | 內聯XBRL實例文檔 | | 以電子方式與本報告一起提交 |
101.SCH | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 | | 以電子方式與本報告一起提交 |
101.CAL | | 內聯XBRL分類計算鏈接庫文檔 | | 以電子方式與本報告一起提交 |
101.DEF | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 | | 以電子方式與本報告一起提交 |
101.LAB | | 內聯XBRL分類標籤Linkbase文檔 | | 以電子方式與本報告一起提交 |
101.PRE | | 內聯XBRL分類演示文稿Linkbase文檔 | | 以電子方式與本報告一起提交 |
104 | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中) | | 以電子方式與本報告一起提交 |
*隨函存檔
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
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| RLJ住宿信託基金 |
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日期:2021年5月6日 | /s/Leslie D.Hale |
| 萊斯利·D·黑爾 |
| 總裁兼首席執行官 |
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日期:2021年5月6日 | /s/s肖恩·M·馬奧尼 |
| 肖恩·M·馬奧尼 |
| 執行副總裁兼首席財務官 |
| (首席財務官) |
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日期:2021年5月6日 | 克里斯托弗·A·戈姆森(Christopher A.Gormsen) |
| 克里斯托弗·A·葛姆森 |
| 高級副總裁兼首席會計官 |
| (首席會計官) |