RYAM-20210327
000159767212/312021Q1假象US-GAAP：其他資產非流動US-GAAP：其他資產非流動美國公認會計準則：其他應計負債當前美國公認會計準則：其他應計負債當前美國-GAAP：其他負債非現行美國-GAAP：其他負債非現行00015976722021-01-012021-03-27Xbrli：共享00015976722021-05-03Iso4217：美元00015976722020-01-012020-03-28Iso4217：美元Xbrli：共享00015976722021-03-2700015976722020-12-3100015976722019-12-3100015976722020-03-280001597672裏亞姆：LumberAndNewSprintFacilitiesMemberUs-gaap:DiscontinuedOperationsHeldforsaleMember美國-GAAP：次要事件成員2021-04-12Xbrli：純0001597672裏亞姆：LumberAndNewSprintFacilitiesMemberUs-gaap:DiscontinuedOperationsHeldforsaleMember美國-GAAP：次要事件成員2021-04-122021-04-12ISO4217：CAD瑞亞姆：設施0001597672裏亞姆：LumberAndNewSprintFacilitiesMemberUs-gaap:DiscontinuedOperationsHeldforsaleMember2021-03-270001597672Us-gaap:DiscontinuedOperationsDisposedOfBySaleMemberRyam：Matane 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目錄

美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
 表格10-Q
(標記一)
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告
在截至本季度末的季度內2021年3月27日
或
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
    在從日本到日本的過渡期內，日本將從日本過渡到日本，而日本將從日本過渡到日本，中國將從中國過渡到中國，從中國過渡到中國，中國將從中國過渡到中國。
佣金檔案編號001-36285
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1597672/000159767221000020/ryam-20210327_g1.jpg
雷諾先進材料有限公司。
在州成立為法團特拉華州
税務局僱主身分證號碼46-4559529
RiverPlace大道1301號, 套房2300
傑克遜維爾, 平面32207
(主要行政辦公室)
電話號碼：(904) 357-4600

根據該法第12(B)節登記的證券：
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.01美元RYAM紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
是x*號o

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
是x*號o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器
o
加速文件管理器
x
非加速文件管理器：
o
規模較小的新聞報道公司
☐
新興成長型公司
☐
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐*號x
註冊人有63,597,353普通股，每股面值0.01美元，截至2021年5月3日已發行。


目錄
項目頁面
第一部分—財務信息
1.
財務報表(未經審計)
截至2021年3月27日和2020年3月28日的三個月綜合收益(虧損)和全面收益(虧損)報表
1
截至2021年3月27日和2020年12月31日的合併資產負債表
3
截至2021年3月27日和2020年3月28日的三個月合併現金流量表
4
合併財務報表附註
5
2.
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
20
3.
關於市場風險的定量和定性披露
33
4.
管制和程序
34
第二部分—其他資料
1.
法律程序
35
1A.
風險因素
35
2.
未登記的股權證券銷售和收益的使用
36
6.
陳列品
37
簽名
38
 

目錄
第一部分：財務信息

第一項。財務報表

雷諾先進材料公司。
合併損益表(損益表)
(未經審計)

(千美元，每股除外)
截至三個月
2021年3月27日2020年3月28日
淨銷售額$465,141 $409,808 
銷售成本(380,981)(399,347)
毛利率84,160 10,461 
銷售、一般和行政費用(17,748)(20,247)
職責(6,515)(6,451)
匯兑損益(691)5,797 
其他營業收入(費用)，淨額(4,410)(1,568)
營業收入(虧損)54,796 (12,008)
利息支出(17,963)(15,225)
利息收入和其他淨額(845)423 
養老金和OPEB的其他組成部分，不包括服務成本
1,203 353 
所得税前持續經營收益(虧損)
37,191 (26,457)
所得税(費用)福利(附註16)(63,910)1,622 
*權益法投資的收益(虧損)公平性(308)— 
持續經營收入(虧損)(27,027)(24,835)
非持續經營所得税項淨額(附註2)
— 708 
淨收益(虧損)$(27,027)$(24,127)
普通股基本每股收益(附註13)
持續經營的收入(虧損)$(0.43)$(0.39)
非持續經營的收入— 0.01 
普通股每股淨收益(虧損)-基本$(0.43)$(0.38)
稀釋後每股普通股收益(附註13)
持續經營的收入(虧損)$(0.43)$(0.39)
非持續經營的收入— 0.01 
每股普通股淨收益(虧損)-稀釋後$(0.43)$(0.38)


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1
目錄
雷諾先進材料公司。
綜合全面收益表(損益表)
(未經審計)
(千美元)
截至三個月
2021年3月27日2020年3月28日
淨收益(虧損)$(27,027)$(24,127)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額(注11)：
外幣折算調整
(9,268)(6,471)
衍生工具的未實現收益(虧損)
(1,268)(20,660)
養老金和退休後計劃的淨收益
3,302 6,573 
其他全面收益(虧損)合計(7,234)(20,558)
綜合收益(虧損)$(34,261)$(44,685)


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2
目錄
雷諾先進材料公司。
合併資產負債表
(未經審計)
(千美元，每股除外)
 2021年3月27日2020年12月31日
資產
流動資產
現金和現金等價物$106,750 $93,653 
應收賬款淨額(附註3)182,639 179,208 
庫存(附註4)295,544 233,484 
應收所得税53,309 58,657 
預付資產和其他流動資產61,148 68,570 
流動資產總額699,390 633,572 
物業、廠房和設備(扣除累計折舊#美元后的淨額1,633,320在2021年3月27日和$1,610,4542020年12月31日)
1,249,390 1,274,942 
遞延税項資產330,012 385,459 
無形資產淨額36,689 38,441 
其他資產199,794 197,451 
總資產$2,515,275 $2,529,865 
負債與股東權益
流動負債
應付帳款$145,857 $156,721 
應計負債和其他流動負債(附註6)137,850 110,495 
一年內到期的債務(附註7)17,446 17,100 
流動環境負債(附註8)8,694 8,684 
流動負債總額309,847 293,000 
長期債務(附註7)1,065,163 1,066,837 
長期環境責任(附註8)
162,946 162,995 
養老金和其他退休後福利258,195 260,708 
遞延税項負債30,136 24,462 
其他長期負債30,234 26,776 
承擔和或有事項(附註18)
股東權益
普通股，140,000,000授權股份價格為$0.01面值，63,597,356和63,359,839已發行和未償還，分別截至2021年3月27日和2020年12月31日
636 633 
額外實收資本403,086 405,161 
留存收益395,901 422,928 
累計其他綜合收益(虧損)(附註11)(140,869)(133,635)
股東權益總額658,754 695,087 
總負債和股東權益$2,515,275 $2,529,865 

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3
目錄
雷諾先進材料公司。
合併現金流量表
(未經審計)

(千美元)
截至三個月
2021年3月27日2020年3月28日
經營活動
淨收益(虧損)$(27,027)$(24,127)
停業損失(收入)— (708)
對持續經營的收入(虧損)與經營活動提供的現金進行對賬的調整：
折舊及攤銷36,489 37,842 
股權激勵薪酬費用(653)1,943 
遞延所得税費用(福利)61,698 17,381 
養老金和其他退休後計劃的淨定期福利費用
2,250 2,677 
衍生工具的未實現虧損(收益)— 6,792 
外幣未實現虧損(收益)1,599 (11,368)
其他879 275 
營業資產和負債變動情況：
應收賬款(6,580)(10,686)
盤存(63,133)(24,924)
應付帳款(256)(1,518)
應計負債27,375 20,707 
所有其他經營活動7,156 (25,292)
退休金及其他退休後計劃的供款(1,582)(1,944)
經營活動提供(用於)的現金--持續經營38,215 (12,950)
經營活動提供(用於)的現金--非持續經營— 204 
經營活動提供(用於)的現金38,215 (12,746)
投資活動
資本支出，淨額(19,525)(12,582)
權益法投資(987)— 
用於投資活動的現金(20,512)(12,582)
融資活動
循環信貸安排和其他借款— 7,592 
償還長期債務(1,549)(1,786)
短期融資，淨額(520)— 
回購普通股(1,420)(438)
融資活動提供(用於)的現金(3,489)5,368 
現金和現金等價物
現金及現金等價物變動14,214 (19,960)
外匯對現金和現金等價物的淨影響(1,117)(1,393)
年初餘額93,653 64,025 
期末餘額$106,750 $42,672 


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4
目錄

雷諾先進材料公司。
合併財務報表附註
(未經審計)

(除非另有説明，否則美元金額以千為單位)

1.    列報基礎與新會計公告
陳述的基礎
Rayonier Advanced Materials Inc.(“本公司”)未經審核的綜合財務報表及其附註乃根據美國中期財務資料公認會計原則(“GAAP”)及美國證券交易委員會(“SEC”)的規則及規定編制。管理層認為，這些綜合財務報表和附註反映了公平列報所列示期間的經營結果、財務狀況和現金流量所需的所有調整(所有這些調整都是正常的經常性調整)。這些報表和説明應與公司於2021年3月1日提交給證券交易委員會的截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告中包含的合併財務報表和補充數據結合閲讀。
該公司已將某些上一年度的金額重新分類，以符合本年度關於非持續業務的列報，以反映2019年11月出售其Matane高產量紙漿業務。除非另有説明，這些合併財務報表附註中的信息與持續經營有關。見注2-停產運營以獲取更多信息。
冠狀病毒大流行
在2020年期間，公司的業務受到了冠狀病毒(“新冠肺炎”)疫情的嚴重影響。雖然公司某些產品的市場需求和定價在接近年底時開始復甦，並在整個2021年第一季度繼續改善，但公司的運營仍然容易受到這些趨勢逆轉或新冠肺炎造成的其他持續負面影響的影響。
在其運營設施和工作場所，該公司繼續保持以前實施的協議，以減少新冠肺炎的潛在傳播，並確保其員工的安全和運營的連續性。
由於新冠肺炎的財務影響，本公司積極監控其長期資產賬面價值的可回收性。於截至2021年3月27日止三個月及截至2020年12月31日止年度，本公司並無確認任何與持有以供使用的長期資產有關的減值費用。公司將根據需要繼續評估這些資產和其他資產的可回收性。
新的或最近採用的會計公告
本年度並無尚未生效或採納的新會計聲明，我們認為這些聲明對我們未經審核的綜合中期財務報表有重大影響或潛在的重大影響。
後續事件
出售木材和新聞紙資產
綜合資產負債表日期之後的事件和交易已在這些綜合財務報表發佈之日對潛在確認和披露進行了評估。確定了以下隨後需要披露的事件。
2021年4月12日，本公司宣佈將其位於加拿大安大略省和魁北克省的木材和新聞紙資產(“購買資產”)出售給GreenFirst Forest Products，Inc.(“GreenFirst”)，價格約為$2142000萬美元，包括假設的$74與產成品、在製品和原材料庫存價值相關的400萬美元，在結賬之前會受到波動。收購價將在結賬時根據存貨價值的變化進行調整。85%為現金，其餘為GreenFirst的普通股。此外，GreenFirst將向該公司發出一張金額為#加元的貸方票據。8600萬美元，這可能會抵消未來欠GreenFirst購買木片的金額，平均在接下來的一年裏5好幾年了。交易預計將在2021年下半年完成，但不會在7月31日之前完成，交易取決於慣例的完成條件，包括收到監管部門的批准，轉讓林業許可證，以及多倫多證券交易所創業板(TSX Venture Exchange)的批准。
5

雷諾先進材料公司。
合併財務報表附註-(未經審計)(續)
購買的資產包括本公司的六木材設施、新聞紙設施、存貨和某些不動產、機械、存貨、許可證、租賃、執照、養老金資產和負債以及與這些業務的成功運營相關的其他相關資產。截至結算日產生或產生的其他資產及負債，包括應收賬款、應付賬款、若干留存存貨及軟木木材關税權利，均不包括在內。自2017年以來，本公司共支付了$982000萬美元的關税。

就這項交易而言，本公司將訂立一項20與GreenFirst簽訂了一年的木片和殘留纖維供應協議，確保了公司在Temiscaming工廠的運營供應。此外，雙方訂立過渡期服務協議(“TSA”)，根據該協議，本公司將向GreenFirst提供若干過渡期服務，期限為交易完成後一段時間，自該日期起計不超過十二個月。TSA包括與信息技術、會計、財務、人力資源和工資、税收、供應鏈和採購職能相關的支持。公司與TSA相關的費用將由GreenFirst報銷。

截至2021年3月27日，交易中包括的淨資產賬面價值為$2382000萬美元，包括存貨的賬面價值為#美元1072000萬。該公司預計2022年的現金税影響不到$10這筆交易的結果是1000萬美元，儘管税收影響的全面程度仍在評估中。
應急處置
2021年4月19日，本公司與獨立電力系統運營商(“IESO”)的市場評估和合規部(“MACD”)分支機構負責卡普斯卡林工廠的調查。見附註18-或有事項和擔保以獲取更多信息。

2.    停產運營

2019年11月，本公司將其位於魁北克Matane的紙漿廠出售給全球多元化木纖維公司Sappi Limited，總收購價約為#美元。175百萬美元。截至2020年3月28日的三個月的非持續運營收入是對Matane工廠在2019年11月關閉後產生的營運資金調整的銷售收益的調整。

3.    應收賬款淨額
該公司的應收賬款包括：
 2021年3月27日2020年12月31日
應收賬款、貿易$152,194 $140,036 
應收賬款，其他(A)30,935 39,659 
壞賬準備(490)(487)
應收賬款總額(淨額)$182,639 $179,208 
(A)除應收賬款外，其他主要包括增值税/消費税、應收贈款和政府機構應計賬單。

4.    庫存
該公司的庫存包括以下內容：
 2021年3月27日2020年12月31日
成品$163,618 $138,064 
正在進行的工作19,243 17,246 
原料104,189 70,009 
製造和維修用品8,494 8,165 
總庫存$295,544 $233,484 
6
雷諾先進材料公司。
合併財務報表附註-(未經審計)(續)
5.     租契
該公司的經營和融資租賃主要用於公司辦公室、倉庫空間、軌道車輛和設備。截至2021年3月27日，公司租約的剩餘租賃條款為1年份至7.9標準續訂和終止選項可由公司自行決定。某些設備租賃在租賃期結束時有購買選擇權，但由於無法合理確定本公司是否會行使該等選擇權，該等選擇權不包括在使用權(“ROU”)資產內。本公司的租賃協議不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契約。
本公司使用其遞增借款利率來確定租賃付款的現值，除非租賃提供隱含或明確的利率。用於確定截至2021年3月27日和2020年12月31日的經營租賃ROU資產和負債的加權平均貼現率為5.8百分比和6.1百分比。用於確定截至2021年3月27日和2020年12月31日的融資租賃ROU資產和負債的加權平均貼現率為7.0百分比。
公司的運營和融資租賃成本如下：
截至三個月
2021年3月27日2020年3月28日
經營租約
減少營業租賃費用$1,841 $1,804 
融資租賃
**ROU資產攤銷86 80 
*43 49 
總計$1,970 $1,933 
截至2021年3月27日，加權平均剩餘租賃期限為3.4年和5.7分別為經營租賃和融資租賃的年限。截至2020年12月31日，加權平均剩餘租賃期限為3.6年和5.9經營租賃和融資租賃的年限分別為。經營活動提供的現金約包括#美元。2百萬美元和$2分別從截至2021年3月27日和2020年3月28日的三個月內支付的運營租賃款項中獲得100萬美元。在截至2021年3月27日和2020年3月28日的三個月裏，融資租賃現金流並不重要。
截至2021年3月27日和2020年12月31日，根據融資租賃獲得的資產為2百萬美元和$2100萬美元分別反映在房地產、廠房和設備淨額中。本公司的融資租賃以債務形式計入，2021年剩餘時間和未來四年及其後的到期日計入附註7-債務和融資租賃. 公司的綜合資產負債表包括以下經營租賃資產和負債：
資產負債表分類2021年3月27日2020年12月31日
使用權資產其他資產$18,238 $17,566 
租賃負債，流動應計負債和其他流動負債$6,266 $5,666 
非流動租賃負債其他長期負債$13,140 $13,007 
截至2021年3月27日，2021年剩餘時間至2025年及以後的運營租賃到期日如下：
7
雷諾先進材料公司。
合併財務報表附註-(未經審計)(續)
2021年3月27日
2021年剩餘時間$5,437 
20226,819 
20235,713 
20241,835 
2025789 
此後841 
最低租賃付款總額$21,434 
減去：推定利息(2,028)
未來最低租賃付款現值$19,406 

6.    應計負債和其他流動負債
該公司的應計負債和其他流動負債包括：
 2021年3月27日2020年12月31日
應計客户獎勵和預付款$24,651 $29,387 
應計工資總額和福利30,118 21,500 
應計利息19,343 3,230 
應計所得税6,000 5,052 
累計立木19,017 10,045 
應計財產税和其他税6,194 3,995 
其他流動負債32,527 37,286 
應計負債和其他流動負債總額$137,850 $110,495 


8
雷諾先進材料公司。
合併財務報表附註-(未經審計)(續)
7.    債務和融資租賃
該公司的債務和融資租賃包括：
2021年3月27日2020年12月31日
ABL信貸安排2025年到期，可用金額1.42億美元，計息0.25%LIBOR樓層加2.75%，利率為3.002021年3月27日的百分比
— — 
高級擔保票據，2026年到期，固定息率為7.625%
$500,000 $500,000 
優先債券將於2024年到期，固定息率為5.5%
495,647 495,647 
加元，固定利率定期貸款，利率範圍為5.5%至6.86%，到期日從2022年7月到2028年4月，由Temiscaming工廠的某些資產擔保
73,686 73,791 
其他貸款(A)17,082 18,193 
短期保理機制-法國4,471 5,089 
融資租賃義務2,404 2,489 
到期債務本金支付總額1,093,290 1,095,209 
減去：債務溢價、原始發行貼現和發行成本、淨額(10,681)(11,272)
債務總額1,082,609 1,083,937 
減去：一年內到期的債務(17,446)(17,100)
長期債務$1,065,163 $1,066,837 
(a) 主要是為法國的能源項目提供貸款。
截至2021年3月27日，2021年剩餘時間、未來四年及以後到期的債務和融資租賃付款如下：
融資租賃付款債務本金支付
2021年剩餘時間$386 $14,649 
2022515 30,426 
2023515 10,326 
2024515 505,895 
2025515 10,290 
此後473 519,300 
本金支付總額$2,919 $1,090,886 
減去：推定利息
515 
現值最低融資租賃付款$2,404 

8.    環境責任
截至2021年3月27日的三個月負債分析如下：
平衡，2020年12月31日$171,679 
負債增加225 
付款(419)
外幣調整155 
平衡，2021年3月27日171,640 
減：當前部分(8,694)
長期環境負債$162,946 
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雷諾先進材料公司。
合併財務報表附註-(未經審計)(續)
除估計負債外，由於環境和未來事件的潛在變化(包括但不限於現行法律法規的變化；政府機構人員、方向、理念和/或執行政策的變化；補救技術的發展；補救、運營、維護和監測其環境責任地的成本增加；需要補救或監測的污染量、性質或程度的變化；與政府機構和非政府各方的談判結果)，公司還面臨合理地可能超出既定準備金的額外負債的風險，這些變化包括但不限於：現行法律法規的變化；政府機構人員、方向、理念和/或執行政策的變化；補救技術的發展；環境責任場所的補救、運營、維護和監測費用的增加；需要補救或監測的污染量、性質或程度的變化；與政府機構和非政府各方談判的結果；根據截至2021年3月27日的現有信息，該公司估計這一風險敞口可能高達約美元。78100萬美元，儘管考慮到上述因素，不能保證不會超過這一數額。這些潛在的額外成本可歸因於幾個地點和其他適用的負債。此外，這一估計不包括目前主要由於上述因素而無法評估的合理可能的負債。
除上一款另有規定外，本公司相信既定負債足以應付下一段期間可能發生的成本20在其環境責任方面，它的責任已持續數年之久。然而，由於上述原因，不能保證這些負債就足夠了，額外的負債可能會對公司的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
9.    衍生工具
由於利率和外幣匯率的變化，公司的收益和現金流會受到波動的影響。本公司允許使用衍生金融工具管理利率和外幣匯率風險，但不允許將衍生工具用於投機目的。他説：
所有衍生工具均按其公允價值在綜合資產負債表上確認，並被指定為預測交易的對衝工具或未指定工具。被指定為對衝的衍生工具的公允價值變動記錄在其他全面收益中，直到收益受到對衝交易的影響，然後在當期收益中報告。非指定衍生工具的公允價值變動和指定衍生工具的無效部分在當期收益中報告。
2020年12月，本公司終止了所有未償還的衍生工具，這些工具之前被指定為對衝工具，並在2028年之前有不同的到期日。與這些工具相關的累計損益作為累計其他全面收益(虧損)的一部分遞延，税後淨收益總計#美元。2截至2020年12月31日的2.5億美元，將在收益中確認為發生並影響收益的基礎對衝交易。在截至2021年3月27日的三個月內，公司確認了一美元1.3與遞延部分相關的百萬美元税後收益在與這些和解相關的累計其他全面收益(虧損)中。A$0.6截至2021年3月27日，100萬淨税後收益仍在累積的其他全面收益(虧損)中遞延，這將在收益中確認為基礎對衝交易發生並影響收益。
利率風險
該公司目前的債務主要是固定的，因此不會因利率變化而受到利息支付變化的重大影響。該公司此前簽訂了利率互換協議，以降低利息支出的波動性，實現固定利率債務與浮動利率債務的理想比例，並對衝可歸因於倫敦銀行間同業拆借利率基準變化導致的利率風險的現金流變化。
該公司已將掉期指定為現金流對衝，並使用假設導數法結合迴歸來評估其有效性。遞延至AOCI的有效損益重新分類為相關對衝有效期內的收益。無效損益立即計入收益。2020年期間沒有對衝無效。

外幣匯率風險
外幣波動會影響對外國子公司的投資，以及與第三方採購、產品發貨和外幣債務相關的外幣現金流。該公司還面臨將外幣收益兑換成美元的風險。管理層可以使用外幣遠期合約來選擇性地對衝其外幣現金流敞口，並管理與貨幣匯率變化相關的風險。該公司的主要外幣敞口是加元，其次是歐元。
被指定為套期保值工具的衍生品的影響、AOCI的相關變化以及收益損益如下：
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雷諾先進材料公司。
合併財務報表附註-(未經審計)(續)
截至2021年3月27日的三個月
指定為對衝工具的衍生工具在衍生工具的OCI中確認的收益(損失)損益從AOCI重新分類為收入損益表上的位置
利率互換
$— $— 利息支出
外匯遠期合約
$— $— 其他營業收入(費用)，淨額
外匯遠期合約
$— $1,828 銷售成本
外匯遠期合約
$— $(100)利息收入和其他淨額
截至2020年3月28日的三個月
在衍生工具的OCI中確認的收益(損失)損益從AOCI重新分類為收入損益表上的位置
利率互換
$(1,757)$(120)利息支出
外匯遠期合約
$(26,532)$(1,361)其他營業收入(費用)，淨額
外匯遠期合約
$(394)$394 銷售成本
外匯遠期合約
$(6,902)$(6,732)利息收入和其他淨額
未被指定為套期保值工具的衍生工具對綜合損益表的影響如下：
截至三個月
未被指定為對衝工具的衍生工具在衍生工具收益中確認的損益的位置2021年3月27日2020年3月28日
外匯遠期合約其他營業收入(費用)，淨額$— $(721)
AOCI與對衝衍生品相關的未實現收益(虧損)税後金額如下：
2021年3月27日2020年12月31日
外匯現金流對衝
$566 $1,834 
AOCI未來重新分類的金額將隨着基礎市場的變動而波動。

10.    中國公允價值計量報告
下表列出了該公司持有的金融工具的賬面價值、估計公允價值和根據公允價值等級進行的分類，使用的是市場信息和管理層認為合適的估值方法：
2021年3月27日2020年12月31日
攜載
金額		公允價值攜載
金額		公允價值
資產：1級2級1級2級
現金和現金等價物$106,750 $106,750 $— $93,653 $93,653 $— 
負債(A)：
固定利率長期債務1,075,734 — 1,104,025 1,076,359 — 1,050,287 
(A)負債不包括融資租賃義務。
11
雷諾先進材料公司。
合併財務報表附註-(未經審計)(續)
該公司使用以下方法和假設來估計其金融工具的公允價值：
現金和現金等價物-賬面價值等於公平市值。
債務-固定利率債務的公允價值是以類似期限和到期日的債務的市場報價為基礎的。

11.    累計其他綜合收益(虧損)
AOCI的組成如下：
截至三個月
2021年3月27日2020年3月28日
員工福利計劃中未確認的組成部分(扣除税後)：
年初餘額
$(146,614)$(126,638)
重新分類前的其他綜合損益
— 4,781 
其他綜合虧損所得税
— (1,238)
重新分類為收入：(A)
攤銷虧損
4,082 3,393 
攤銷先前服務費用
138 141 
重新分類的所得税
(918)(504)
外幣調整
— — 
員工福利計劃綜合淨收益(虧損)，税後淨額
3,302 6,573 
季度末餘額
(143,312)(120,065)
衍生工具的未實現收益(虧損)，税後淨額：
年初餘額
1,834 1,290 
重新分類前的其他綜合損益
— (35,585)
其他綜合所得所得税
— 8,255 
重新分類為收入：(B)
利率合約
— 120 
外匯合約
(1,728)7,699 
重新分類的所得税
460 (1,149)
衍生工具綜合淨收益(虧損)，税後淨額
(1,268)(20,660)
季度末餘額
566 (19,370)
外幣折算調整：
年初餘額
11,145 (13,879)
外幣換算調整，扣除税款淨額$0及$0
(9,268)(6,471)
季度末餘額
1,877 (20,350)
累計其他綜合收益(虧損)，季度末$(140,869)$(159,785)
(a)固定福利養老金和退休後計劃的AOCI組成部分包括在淨定期福利成本的計算中。見附註15-員工福利計劃以獲取更多信息。
(b)利率合同的重新分類記錄在利息支出中。外幣兑換合同的重新分類計入銷售成本、其他營業收入或營業外收入(視情況而定)。見注9-衍生工具以獲取更多信息。
12
雷諾先進材料公司。
合併財務報表附註-(未經審計)(續)
12.    股東權益
股東權益分析如下(股份金額不以千計)：
普通股額外實收資本留用
收益		累計其他綜合損失股東合計
*股權
股票面值
截至2021年3月27日的三個月
餘額，2021年1月1日63,359,839 $633 $405,161 $422,928 $(133,635)$695,087 
淨收益(虧損)— — — (27,027)— (27,027)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額
— — — — (7,234)(7,234)
根據激勵性股票計劃發行普通股
369,713 4 (4)— — — 
基於股票的薪酬— — (653)— — (653)
回購普通股(A)(132,196)(1)(1,418)— — (1,419)
平衡，2021年3月27日63,597,356 $636 $403,086 $395,901 $(140,869)$658,754 
截至2020年3月28日的三個月
平衡，2020年1月1日63,136,129 $632 $399,020 $422,373 $(139,227)$682,798 
淨收益(虧損)— — — (24,127)— (24,127)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額
— — — — (20,558)(20,558)
根據激勵性股票計劃發行普通股
290,689 3 (3)— — — 
基於股票的薪酬— — 1,943 — — 1,943 
回購普通股(A)(179,951)(3)(435)— — (438)
平衡，2020年3月28日63,246,867 $632 $400,525 $398,246 $(159,785)$639,618 
(A)回購以滿足雷諾先進材料獎勵股票計劃下與發行股票相關的預扣税款要求。
普通股回購
2018年1月29日，董事會批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，公司可以不時購買其普通股股票，總購買價格最高可達$100百萬美元。截至2021年3月27日及2020年3月28日止三個月內，本公司並無根據此回購計劃回購任何普通股。截至2021年3月27日，大約有美元60根據該計劃，仍有100萬股票回購授權。該公司預計在不久的將來不會使用任何進一步的授權。

13
雷諾先進材料公司。
合併財務報表附註-(未經審計)(續)
13.    普通股每股收益
下表提供了基本每股收益和稀釋後每股收益的計算細節：
截至三個月
2021年3月27日2020年3月28日
持續經營的收入(虧損)$(27,027)$(24,835)
停業收入(虧損)— 708 
普通股股東可獲得的淨收益(虧損)
$(27,027)$(24,127)
用於確定普通股每股基本收益的股票
63,430,601 62,982,735 
稀釋效果：
股票期權— — 
業績和限制性股票— — 
優先股
— — 
用於確定普通股稀釋後每股收益的股票
63,430,601 62,982,735 
每股基本金額
持續經營的收入(虧損)$(0.43)$(0.39)
停業收入(虧損)— 0.01 
淨收益(虧損)$(0.43)$(0.38)
稀釋後每股金額
持續經營的收入(虧損)$(0.43)$(0.39)
停業收入(虧損)— 0.01 
淨收益(虧損)$(0.43)$(0.38)
計算稀釋後每股收益時不包括的反稀釋工具：
截至三個月
2021年3月27日2020年3月28日
股票期權122,525 157,033 
業績和限制性股票2,338,111 448,812 
全反稀釋儀器2,460,636 605,845 

14.    激勵股票計劃
公司截至2021年3月27日和2020年3月28日的三個月的股票薪酬總額為$1百萬美元，費用為$2分別為百萬美元。
該公司在2021年前三個月向某些員工發放了新的限制性股票單位和績效股票單位。2021年限售股單位獎勵懸崖背心後三年。2021年基於業績的股票單位獎勵衡量的是絕對基礎上以及相對於同行的總股東回報(TSR)。參與者可以在0和200目標獎勵的百分比。低於絕對TSR閾值的性能將導致TSR指標的支出為0。有基於業績的股票獎勵和現金單位股票獎勵，這兩種獎勵將使用相同的目標來衡量，但支付和核算是分開的。根據會計準則編纂718的要求，薪酬-股票薪酬，將以現金結算的賠償部分被歸類為負債，並在每個報告期結束時重新計量為公允價值，直到結算為止。
14
雷諾先進材料公司。
合併財務報表附註-(未經審計)(續)
2021年3月，2018年授予的業績股單位平均結算60授予的基於績效的股票單位的百分比，導致發行182,811普通股。
下表彙總了截至2021年3月27日的三個月公司激勵股票獎勵活動：
股票期權限制性股票和股份制單位基於績效的股票單位
選項加權平均行權價獎項加權平均授予日期公允價值獎項加權平均授予日期公允價值
在2021年1月1日未償還152,281 $38.26 828,955 $10.27 1,821,402 $8.77 
授與— — 409,912 10.46 135,699 17.61 
沒收— — (71,647)14.11 (296,864)9.01 
行使或解決— — (186,830)22.21 (302,516)22.76 
過期或取消(29,756)33.39 — — — — 
截至2021年3月27日未償還122,525 $39.44 980,390 $7.79 1,357,721 $6.49 

15.    員工福利計劃
該公司有固定福利養老金和其他長期和退休後福利計劃，涵蓋某些工會和非工會員工，主要是在美國、加拿大和法國。固定收益養老金計劃對新參與者關閉。這些計劃的負債是使用精算估計和管理假設計算的。這些估計是基於歷史信息，以及對未來事件的某些假設。
下表顯示了已記錄的這些計劃的定期福利淨成本的組成部分：
養老金退休後
截至三個月截至三個月
淨週期效益成本的構成要素2021年3月27日2020年3月28日2021年3月27日2020年3月28日
服務成本$3,083 $2,667 $370 $363 
利息成本4,806 6,340 207 318 
計劃資產的預期回報率(10,436)(10,545)— — 
攤銷先前服務費用176 179 (38)(38)
攤銷虧損4,079 3,427 3 (34)
總定期淨收益成本$1,708 $2,068 $542 $609 
服務成本在損益表中酌情計入銷售和銷售成本、一般和行政費用。利息成本、計劃資產的預期回報率、先前服務成本的攤銷和損失的攤銷包括在養老金和OPEB的其他組成部分中，不包括綜合收益表上的服務成本。

16.    所得税
在截至2021年3月27日的三個月中，公司持續經營的實際税率為172%，相比之下，6截至2020年3月28日的三個月的百分比。
2021年3月27日本季度的有效税率與聯邦法定税率21%不同，主要原因是全球無形低税收入(GILTI)、美國不允許的利息扣除以及外國業務的不同法定税率。GILTI的應用有效地導致了該公司在加拿大的大部分高收益的雙重賬面税收。該公司目前預計，由於2021年的收益，2021年或2022年將支付最低限度的現金税。截至2020年3月28日的三個月的有效税率福利與聯邦法定税率不同，主要是因為美國不可抵扣的利息支出和既得利益股票補償的減税較低，但被CARE法案(見下文)的福利部分抵消。
2020年3月27日，美國國會通過了CARE法案，為納税人提供保護，使其免受新冠肺炎的經濟影響。作為CARE法案的一部分，該公司能夠將2019年和2020年的淨營業虧損計入美國聯邦法定税率為35%的納税年度，而目前為21%。到目前為止，
15
雷諾先進材料公司。
合併財務報表附註-(未經審計)(續)
公司已經記錄了$33與2019年虧損結轉相關的當期應收賬款300萬美元，預計將於2021年收到，9與2020年虧損結轉相關的非流動應收賬款預計將於2021年第二季度提交。另外，該公司有一筆$22與美國國税局正在審查的納税年度有關的應收賬款，$17其中600萬美元預計將在未來12個月內收到。
截至2020年12月31日報告的未確認税收優惠餘額沒有實質性變化。

17.    細分市場和地理信息
該公司目前在以下領域運營五業務細分：高純纖維素、林產品、紙板、紙漿和新聞紙以及企業。本文列出的所有前期金額都已重新分類，以符合這一分部結構。公司業務主要由高級管理、會計、信息系統、人力資源、財務、税務和法律行政職能組成，這些職能為運營業務單位提供支持服務。該公司將維護這些支持功能的成本的一部分分配給其運營部門。
該公司根據營業收入評估其部門的業績。部門間銷售主要包括從森林產品到高純纖維素、紙板和紙漿和新聞紙部門的木片銷售，以及從紙漿和新聞紙到紙板的高產量紙漿銷售。部門間銷售價格與各自經營區域的市場價格大致相同。
按產品線分列的淨銷售額包括：
截至三個月
 2021年3月27日2020年3月28日
高純纖維素
纖維素特產$167,837 $160,235 
商品產品58,933 66,524 
其他銷售(A)22,991 22,819 
全高純纖維素249,761 249,578 
林產品
木材業127,711 60,549 
其他銷售額(B)19,060 21,750 
林產品總量146,771 82,299 
紙板
紙板47,849 50,486 
紙漿和新聞紙
紙漿27,544 29,975 
新聞紙11,491 16,703 
紙漿和新聞紙總量39,035 46,678 
淘汰(18,275)(19,233)
總淨銷售額$465,141 $409,808 
(A)其他銷售包括向第三方銷售電力、木質素和其他副產品
(B)其他銷售包括向其他公司部門和第三方銷售原木、木片和其他副產品
16
雷諾先進材料公司。
合併財務報表附註-(未經審計)(續)
按部門劃分的營業收入(虧損)由以下部分組成：
截至三個月
2021年3月27日2020年3月28日
高純纖維素$6,427 $(4,858)
林產品60,750 (1,311)
紙板5,755 4,674 
紙漿和新聞紙(5,900)(5,876)
公司(12,236)(4,637)
營業總收入(虧損)$54,796 $(12,008)
按部門劃分的可識別資產如下：
2021年3月27日2020年12月31日
高純纖維素$1,511,465 $1,528,929 
林產品235,996 186,321 
紙板127,525 129,871 
紙漿和新聞紙100,844 99,374 
公司539,445 585,370 
可確認資產總額$2,515,275 $2,529,865 

18.    承諾和或有事項
承付款
本公司對附註22所載的購買義務沒有重大變動-承諾和或有事項在公司於2021年3月1日提交給證券交易委員會的截至2020年12月31日的年度Form 10-K年度報告中，該公司表示，在截至2021年3月27日的三個月中，這些數據屬於正常業務流程之外。該公司的購買義務仍然主要包括在正常業務過程中籤訂的天然氣、蒸汽能源和電力合同的購買承諾。
該公司以各種經營租賃方式租賃某些建築物、機器和設備。見注5-租契，瞭解更多信息。
訴訟和或有事項
與IESO就調查卡普斯卡辛新聞紙設施的爭端達成最終解決方案。於二零一四年至二零二一年年初期間，獨立電力系統營運商(“IESO”)的市場評估及合規部(“MACD”)分支機構(即負責營運加拿大安大略省電力批發市場及指導散裝電力系統運作的政府機構)一直致力審查本公司是否遵守加拿大安大略省已公佈的規管電力批發市場運作的規則。調查主要集中在IESO在2010年至2019年期間根據市場規則向本公司支付的款項，這些款項與多次計劃內、延長和計劃外的強制停機有關，這些停機導致公司位於安大略省卡普斯卡辛的新聞紙設施全部或部分出現廣泛停機。

2020年5月，MACD完成了對該公司在其Kapuskering新聞紙工廠的電力管理做法的四項調查中的兩項，併發布了命令，聲稱罰款為加元。252000萬。這些命令要求該公司支付加元的罰款。3立即上百萬加元和加元12在一年多的時間裏10一年內，剩餘的加元為$10800萬美元將被推遲，並最終被原諒，假設公司在其他方面遵守了訂單的剩餘條款。本公司堅稱其已在所有重要方面遵守已公佈的規則，對IESO的命令提出強烈異議，包括通過向安大略省分區法院(高等法院)提起司法複審程序，尋求使該等命令無效。在發出這些命令時，其餘兩項調查仍在進行中，這使該公司面臨MACD未來可能在完成這些額外調查後發出更多命令的風險。
17
雷諾先進材料公司。
合併財務報表附註-(未經審計)(續)

於2021年4月19日，本公司與IESO訂立和解備忘錄(“MOS”)，據此，雙方同意全面及最終解決與所有四項調查(不論是否完成)及相關命令、司法覆核程序及相關爭議有關的所有索償。作為和解協議的一部分，該公司同意一項固定義務，即支付一筆#加元的款項。12在一段時間內5由加元組成的年份4.52000萬加元預付款和加元7.51000萬筆付款(按前期加權)分攤到下一年5MOS的週年紀念日，沒有利息。除上述規定外，MOS還規定一筆“暫緩”款項為#加元。10.4如果本公司未能遵守MOS的任何條款和條件，或發生適用的市場規則所界定的違約事件，除非該違約或違約事件得到及時補救，否則將有1,000,000美元到期並支付。這筆或有“暫緩”款項每年遞減，因為定期的固定或非或有付款是根據馬鞍山計劃支付的。假設在還款期內沒有未治癒的違約或違約事件發生，在全額支付加元后12，則全部“暫緩”款項將被取消，並免除RYAM與之有關的任何付款義務。

鑑於雙方已敲定並簽訂了MOS，本公司認為此事已結束(僅限於雙方根據MOS尚未履行的義務)。

對銷往美國的加拿大軟木木材徵收關税本公司經營六加拿大安大略省和魁北克省的軟木木材加工廠，從加拿大向美國出口軟木木材。2017年，美國商務部(USDOC)對輸美木材徵收反傾銷税和反補貼税，對該公司徵收的反傾銷税率為6%，反補貼税率為14百分比。2020年12月，在對2017年4月28日至2018年12月31日期間進行行政複審後，美國農業部確定了反傾銷和反補貼税的修訂税率，該公司目前的反傾銷税率約為1.6%，反補貼税率約為7.4百分比。該公司未來將對銷往美國的木材實行降低的税率。儘管最近税率有所調整，但加拿大對美國農業部關税評估的法律挑戰仍在繼續。

該公司已經支付了大約$98到目前為止，木材關税為1.3億美元，在發生的期間記錄為費用。該公司目前擁有$21與2020年12月確定2017年和2018年期間訂正費率相關的長期應收賬款100萬美元。在軟木木材糾紛最終解決之前，現金預計不會返還公司，該糾紛仍面臨法律挑戰，並接受美國農業部2018年12月31日之後的進一步行政審查程序。
其他。除上述外，本公司還從事各種法律和監管行動和程序，並在其正常業務過程中出現的各種訴訟和索賠中被列為被告。雖然本公司已購買合理及慣常的保險，承保通常與其業務有關的風險，但在某些情況下，本公司透過經營自我保險而保留一些風險，主要是在工傷賠償、財產保險及一般法律責任方面。這些其他訴訟和索賠，無論是單獨的還是合計的，預計都不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響。

擔保和其他
本公司根據債權人、保險項目和各種政府機構的要求提供財務擔保。截至2021年3月27日，該公司的淨風險敞口為美元。44從各種備用信用證中提取了600萬美元，主要用於與環境修復有關的財務保證、天然氣和電力購買的信貸支持以及與外國退休計劃義務有關的擔保。這些備用信用證代表或有負債。公司只有在相關付款義務違約時才承擔責任。信用證有不同的到期日，並將根據需要續期。
該公司有#美元的擔保債券。85截至2021年3月27日，該公司的收入為600萬美元，主要用於遵守與環境補救和關閉後護理相關的財務保證要求，為公司的工人補償計劃提供抵押品，併為國際運輸的產品提供税收和關税擔保。這些擔保債券在不同的日期到期，預計每年根據需要續簽。
佛羅裏達州利諾泰克公司(“LTF”)是該公司擁有的一家合資企業45Percent及其合作伙伴Borregaard ASA擁有55百分比。該公司是LTF融資協議的擔保人，如果發生違約，預計它將只對協議下的任何還款承擔其按比例分攤的責任。公司在長期信託融資協議擔保中的比例為#美元。332021年3月27日，100萬。
本公司並無就該等財務擔保在其綜合資產負債表中記錄任何負債，因為本公司已記錄與該擔保有關的相關負債，或該擔保有賴於
18
雷諾先進材料公司。
合併財務報表附註-(未經審計)(續)
由於本公司已計算擔保的估計公允價值，並根據將觸發付款義務的當前事實和情況確定其無關緊要，因此不受計量要求的約束，或由於本公司已計算擔保的估計公允價值並認為其無關緊要，因此不受計量要求的約束。
由於每項規定可能涉及的一系列獨特的事實和情況，無法確定這些潛在義務項下的最高潛在責任金額。
截至2021年3月27日，該公司涵蓋其工會員工的所有集體談判協議都是有效的。

19.    現金流量信息的補充披露
對截至三個月的現金流量信息的補充披露包括以下內容：
2021年3月27日2020年3月28日
支付的利息$851 $8,115 
已繳(已收)所得税$54 $(390)
*借記購入的資本性資產$12,848 $7,622 
*根據經營租賃收購的資產$1,768 $119 
19
目錄

第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
當我們提到“我們”、“我們”、“我們”或“公司”時，我們指的是雷諾先進材料公司及其合併的子公司。本文中提及的“合併財務報表附註”是指本季度報告10-Q表(下稱“報告”)第1項中包含的Rayonier Advanced Material Inc.合併財務報表附註。
本管理人員對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)旨在為我們的綜合財務報表的讀者提供從管理角度對我們的財務狀況、經營結果、流動資金和可能影響未來業績的某些其他因素的敍述。本MD&A應與我們2020年的Form 10-K年度報告以及我們隨後提交給美國證券交易委員會(SEC)的Form 8-K和其他報告中包含的信息一起閲讀。
關於前瞻性陳述的説明
本報告中有關預期財務、業務、法律或其他結果(包括業務和市場狀況、展望以及與雷諾先進材料公司(“本公司”)未來事件、發展或財務或經營業績或結果有關的其他類似陳述)的某些陳述，是根據1995年“私人證券訴訟改革法”和其他聯邦證券法的安全港條款作出的“前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述是通過使用諸如“可能”、“將會”、“應該”、“預期”、“估計”、“相信”、“打算”、“預測”、“預期”、“指導”和其他類似語言來識別的。然而，沒有這些或類似的詞語或表述並不意味着聲明不具有前瞻性。雖然我們認為這些前瞻性陳述在作出時是合理的，但前瞻性陳述不能保證未來的業績或事件，不應過度依賴這些陳述。雖然我們認為任何前瞻性陳述中反映的預期都是基於合理的假設，但我們不能保證這些預期一定會實現，而且由於各種風險和不確定性，實際結果可能與這些前瞻性陳述中顯示的結果大不相同。以下風險因素和第1A項所載的風險因素-風險因素除其他外，這可能會導致實際結果或事件與公司的歷史經驗以及本文件中的前瞻性陳述所表達的結果或事件大不相同。
由於四捨五入的原因，此報表中包含的金額可能並不總是相加。
我們的業務受到許多風險和不確定性的影響，包括但不限於以下列出的風險和不確定性。在考慮投資我們的證券時，您應仔細閲讀和考慮這些風險，以及我們提交給證券交易委員會的截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中的所有其他信息，以及我們提交給證券交易委員會的其他文件和提交給證券交易委員會的其他文件，這些文件提供了更多關於下文所述風險的信息和詳細信息。如果下列風險因素中描述的任何事件實際發生，我們的業務、財務狀況或經營業績以及我們證券的市場價格都可能受到重大不利影響。這些風險和事件包括但不限於：
流行病和大流行風險
•我們面臨着與流行病和大流行病相關的風險，包括新冠肺炎大流行及其相關影響。這一流行病持續和未來影響的性質和程度是高度不確定和不可預測的。

宏觀經濟和行業風險
•我們經營的業務競爭激烈，其中許多業務是週期性的，這可能會導致價格和數量的波動，從而對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
•原材料和能源供應以及價格的變化可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
•我們面臨着在美國以外做生意的相關風險。
•匯率波動可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生負面影響。
•在美國和國際上，通過關税、反補貼和反傾銷税、配額和其他貿易壁壘對貿易進行限制，可能會對我們進入某些市場的能力產生實質性的不利影響。
業務和運營風險
•我們的十大客户約佔我們2020年收入的31%，這些大客户損失了我們全部或很大一部分收入可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
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目錄
•我們的一個主要製造設施的重大中斷可能會阻止我們滿足客户需求，降低我們的銷售額和盈利能力，增加我們的生產成本和資本需求，或者以其他方式對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
•木纖維的供應和價格可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
•我們的業務需要大量資金。
•我們依賴第三方提供運輸服務，成本的增加和運輸的可用性可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
•如果我們不能保持令人滿意的勞資關係，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
•我們依賴於吸引和留住關鍵人員，他們的流失可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
•未能為我們現有的產品開發新產品或發現新的應用，或者我們無法保護這些新產品或應用背後的知識產權，都可能對我們的業務產生實質性的負面影響。
•在每種情況下，由於網絡攻擊或網絡安全漏洞，公司的知識產權和敏感數據丟失或製造業務中斷的風險都可能對公司造成重大不利影響。
監管風險
•我們的業務受到廣泛的環境法律、法規和許可的約束，這些法律、法規和許可可能會對我們開展業務的方式和我們的財務業績產生實質性的限制或不利影響。
•目前，與氣候相關的風險的潛在長期影響仍然不確定。
•該公司在三大類中考慮和評估與氣候相關的風險：監管風險、向低碳經濟轉型以及與氣候變化相關的有形風險。

金融風險
•如果養老金資產的投資回報低於預期或利率下降，和/或由於監管、會計和精算要求的變化，我們可能需要向我們的退休福利計劃支付大量額外現金。
•我們有債務義務，這可能會對我們的業務和我們履行義務的能力產生實質性的不利影響。
•2023年逐步取消倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)作為利率基準，可能會影響我們的借貸成本。
•商業和信貸環境中的挑戰可能會對我們未來獲得資本的機會產生實質性的不利影響。
•我們未來可能需要額外的融資來滿足我們的資本需求或進行收購，而這種融資可能不會以優惠的條件提供，如果完全沒有的話，可能會稀釋現有股東的權益。
公司普通股與某些公司事項風險
•你在公司的持股比例將來可能會被稀釋。
•我們修訂和重述的公司註冊證書和章程以及特拉華州法律中的某些條款可能會阻止或推遲對公司的收購，這可能會降低我們普通股的價格。
前瞻性陳述僅在前瞻性陳述發表之日起生效，除非法律要求，否則公司不承擔更新前瞻性陳述的義務。不過，我們建議您查看我們在提交給美國證券交易委員會(SEC)的文件和其他文件中已經或可能做出的任何進一步披露，包括在Form 10-Q、10-K、8-K和其他報告中的披露。上述每項風險因素的詳情在第1A項中有更具體的描述-風險因素.
關於非GAAP財務指標的説明
“非GAAP財務衡量標準”通常被定義為一家公司的歷史或未來業績的數字衡量標準，不包括或包括金額，或需要進行調整，以不同於根據美國公認會計原則(“GAAP”)計算和公佈的最直接可比較的衡量標準。該報告包含某些非GAAP財務指標，包括扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益(“EBITDA”)、調整後的EBITDA和調整後的自由現金流。在第7項中，這些非GAAP衡量標準與其各自最直接可比的GAAP財務衡量標準進行了核對-管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析.
我們相信，這些非GAAP措施為我們的董事會、管理層和投資者提供了有關我們財務狀況和經營結果的某些趨勢的有用信息。我們的管理層使用這些非公認會計原則
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目錄
將我們的業績與前幾個時期的業績進行比較的措施，用於趨勢分析、確定管理層激勵性薪酬和預算、預測和規劃目的。
我們不認為非GAAP衡量標準可以替代根據GAAP確定的財務衡量標準。這些非GAAP財務衡量標準的主要侷限性是，它們可能不包括GAAP要求在我們的合併財務報表中確認的重大支出和收入項目。此外，它們反映了管理層在確定這些非GAAP財務衡量標準時對排除或包括哪些費用和收入項目的判斷。為了彌補這些限制，我們使用的非GAAP財務指標與其最直接可比的GAAP指標進行了協調。在評估公司的財務狀況、經營結果或未來前景時，不應全部或部分依賴非GAAP財務衡量標準。
業務
我們是以纖維素為基礎的技術的全球領先者，提供廣泛的高純度纖維素專用產品，這是一種通常用於生產特種化學品和聚合物的天然聚合物，用於生產LCD顯示器、過濾器、纖維、製藥、食品和其他工業應用的性能添加劑。我們從一棵樹開始，以90多年的纖維素化學經驗為基礎，提供高質量的高純度纖維素紙漿產品，這些產品構成了我們客户產品的基本組成部分，同時提供卓越的服務和價值。此外，我們還生產用於消費品的木材、紙板、新聞紙和高產量紙漿。
最近的事態發展
出售木材和新聞紙資產
2021年4月12日，我們宣佈以約2.14億美元的價格將位於加拿大安大略省和魁北克省的木材和新聞紙資產出售給GreenFirst，其中包括與產成品、在製品和原材料庫存價值相關的假定7400萬美元，這一價值在關閉之前會受到波動。收購價格將在成交時根據庫存價值的變化進行調整，將以85%的現金支付，其餘部分以GreenFirst的普通股支付。此外，GreenFirst將向我們開具800萬加元的貸方票據，這筆款項可能會在未來5年內平均抵銷我們在未來5年內欠GreenFirst購買木片的金額。交易預計將在2021年下半年完成，但不會在7月31日之前完成，交易取決於慣例的完成條件，包括收到監管部門的批准，轉讓林業許可證，以及多倫多證券交易所創業板(TSX Venture Exchange)的批准。見注1-列報基礎與新會計公告以獲取更多信息。

2020年，這些資產創造了約4.39億美元的收入、5500萬美元的營業收入和5100萬美元的調整後EBITDA。

與IESO就卡普斯卡林新聞紙設施調查爭議達成最終和解

吾等此前曾與獨立電力系統營運商(“IESO”)的市場評估及合規部(“MACD”)分支機構就本公司遵守加拿大安大略省電力批發市場營運的已公佈規則的調查進行訴訟。2021年4月19日，我們和IESO簽署了和解紀要(“MOS”)，根據該協議，雙方同意全面並最終解決與他們的調查有關的所有索賠。作為和解協議的一部分，本公司同意在5年內支付1200萬加元的固定義務，其中包括450萬加元的預付款和7.5加元的付款，這些款項將在MOS的下一個5週年紀念日內(按預加權基礎)分攤，不計利息。除上述規定外，MOS規定，若本公司未能遵守MOS的任何條款及條件，或發生適用市場規則所界定的違約事件，則須支付1,040萬加元的“暫緩”款項，除非該等違約或違約事件得到及時補救。見附註18-承諾和或有事項以獲取更多信息。

我們認為這件事已經結束(僅限於雙方根據MOS尚未履行的義務)。
冠狀病毒-最新消息
我們的業務在2020年受到了新冠肺炎(CoronaVirus)大流行的重大影響。雖然我們某些產品的市場需求和定價在接近年底時開始復甦，並在整個2021年第一季度繼續改善，但我們的運營仍然容易受到這些趨勢逆轉或新冠肺炎造成的其他持續負面影響的影響。
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目錄
在我們的運營設施和工作空間，我們繼續保持之前實施的協議，以減少新冠肺炎的潛在傳播，並確保我們員工的安全和運營的連續性。
由於新冠肺炎的財務影響，我們積極監控我們長期資產賬面價值的可回收性。於截至2021年3月27日止三個月及截至2020年12月31日止年度，我們並未確認任何與持有以供使用的長期資產相關的減值費用。我們將根據需要繼續評估這些資產和其他資產的可回收性。
市場評估
市場評估代表了我們目前對這種環境下每項業務的最佳估計。
高純纖維素
我們大宗商品的定價水平在第一季度有所上升，預計第二季度還會進一步上升。纖維素特種產品的價格略有下降，與全年的預期一致。 預計全年高純纖維素總量將保持穩定，然而，我們預計纖維素品種將出現更有利的組合。傑西普工廠第二季度的年度維護中斷目前正在進行中。

包括能源和大宗商品化學品價格在內的關鍵成本在第一季度迅速上漲，仍然難以預測。我們仍然致力於投資於這項核心業務，以降低成本，提高可靠性，並提供新的增長平臺。下面討論的木材和新聞紙資產的出售將為我們提供一個關鍵的機會，讓我們再投資於我們的核心高純度纖維素業務和我們的BioFuture。
林產品
在美國房地產市場的特殊需求以及高水平的維修和改造活動的推動下，木材價格繼續走強，達到創紀錄的水平。經季節調整後，2021年3月房屋開工達到170萬套，建築許可達到180萬套。我們專注於確保可靠的運營，並通過完成銷售來獲取高木材價格的好處，預計銷售將於2021年下半年完成。
紙板
紙板價格比第四季度上漲了5%，預計還會進一步上漲，這有助於抵消原材料成本的上漲。
紙漿和新聞紙
高產量紙漿和新聞紙市場在第一季度經歷了價格上漲，預計近期還會有進一步的價格上漲。此外，我們繼續管理新聞紙工廠的生產，以最大限度地降低成本，改善銷售組合，同時在擴展EnviroSmart™餐飲服務袋方面取得初步成功，該服務袋針對快餐店終端市場，用於三明治和外賣訂單等物品。
成長RYAM的生物未來
在完成木材和新聞紙資產的出售後，我們將專注於並投資於進一步利用我們的四個高純度纖維素工廠作為生物精煉廠。我們相信，從天然的、可再生來源的原料開始，我們處於獨特的地位，可以利用全球對更可持續產品的需求，利用我們領先的纖維素特種產品，替代基於石油的現有企業和能夠生產綠色燃料、電力和其他生物材料的專業資產。我們已經執行了幾個高回報項目，以提升這些資產的價值，包括最近在法國塔爾塔斯(Tartas)對綠色能源的投資。此外，在魁北克省泰米斯卡明生產的新產品TemSilk™是生產更可持續的紡織品Lyocell的關鍵投入。我們也是總部位於魁北克省蒙特利爾的加拿大初創公司Anomera，Inc.(“Anomera”)的主要投資者。Anomera生產羧化纖維素納米晶(CNC)，這是一種獲得專利的可生物降解產品，用於化粧品行業和各種其他工業應用，包括混凝土、油墨和顏料、聚合物複合材料、塗料和粘合劑行業。對Anomera的投資為纖維素專業提供了一個新的平臺，因為我們利用纖維素化學的綜合知識來開發纖維素的新市場。我們將尋求更多的機會，利用我們的核心知識，從可再生能源中創造非凡的東西，以推動我們的生物未來的增值。
關鍵會計政策與估算的使用
編制財務報表要求我們作出影響我們資產、負債、收入和費用以及或有資產和負債披露的估計、假設和判斷。我們以這些估計和假設為基礎
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根據歷史數據和趨勢、當前的事實模式、預期和我們認為合理的其他信息來源。實際結果可能與這些估計不同。
有關我們的關鍵會計政策的完整説明，請參閲第7項-管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析在我們2020年的Form 10-K年度報告中。最近的會計聲明見第一部分財務報表第1項--注1--列報基礎與新會計公告以獲取更多信息。
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經營成果
財務信息截至三個月%
(單位：百萬，百分比除外)2021年3月27日2020年3月28日變化
淨銷售額$465 $410 13%
銷售成本(381)(399)
毛利率84 11 664%
銷售、一般和行政費用
(18)(20)
職責(7)(6)
匯兑損益
(1)6 
其他營業收入(費用)，淨額
(4)(2)
營業收入(虧損)55 (12)558%
利息支出(18)(15)
利息收入和其他淨額(1)— 
定期養老金淨額和OPEB收入(費用)，不包括服務成本
1 — 
所得税前持續經營收益(虧損)
37 (27)237%
所得税優惠(費用)(64)2 
權益法投資的權益損益$— $— 
持續經營收入(虧損)
$(27)$(25)(8)%
非持續經營所得(虧損)，税後淨額
— 1 
淨收益(虧損)$(27)$(24)
毛利率%18 %3 %
營業利潤率%12 %(3)%
實際税率%(172)%(6)%
各細分市場的淨銷售額如下:
截至三個月
淨銷售額(百萬)2021年3月27日2020年3月28日
高純纖維素$250 $250 
林產品147 82 
紙板48 50 
紙漿和新聞紙39 47 
淘汰(19)(19)
總淨銷售額$465 $410 
與截至2020年3月28日的三個月相比，截至2021年3月27日的三個月的淨銷售額增加了5500萬美元，這主要是由於木材和高純度纖維素商品價格上漲以及纖維素特種產品的銷售量上漲所致。這一增長被較低的高純度纖維素商品銷售量部分抵消。有關詳細討論，請參閲按部門列出的運營結果。
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目錄
按部門劃分的營業收入(虧損)如下：
截至三個月
營業收入(虧損)(百萬)2021年3月27日2020年3月28日
高純纖維素$6 $(5)
林產品61 (1)
紙板6 5 
紙漿和新聞紙(6)(6)
公司(12)(5)
營業總收入(虧損)$55 $(12)
與去年同期相比，截至2021年3月27日的三個月的經營業績增加了6700萬美元，營業收入達到5500萬美元，這主要是由於強勁的木材價格、較低的運營成本、較高純度纖維素商品價格的上漲以及纖維素特種產品銷售量的增加。
營業外費用
與去年同期相比，截至2021年3月27日的三個月的利息支出增加了300萬美元，達到1800萬美元。這一增長主要是由於利率上升和與2020年12月某些債務工具再融資相關的債務發行成本的額外攤銷。見注7-債務和融資租賃以獲取更多信息。
所得税優惠(費用)
2021年第一季度的有效税率支出為172%，而2020年同期的福利率為6%。2021年的有效税率與21%的法定税率不同，主要是因為全球無形低税收入(GILTI)對外國收益的影響，美國不允許的利息扣除，以及外國業務的不同法定税率。GILTI的應用有效地導致了該公司在加拿大的大部分高收益的雙重賬面税收。該公司目前預計，由於2021年的收益，2021年或2022年將支付最低限度的現金税。見附註16-所得税有關更多信息，請訪問.
停產運營
本公司已公佈其Matane業務的經營業績，該業務於2019年11月作為停產業務出售。由於銷售協議要求對截至2020年3月28日的三個月進行營運資金調整，該公司的税後收益為100萬美元。
按部門劃分的運營結果
高純纖維素
截至三個月
(單位：百萬)2021年3月27日2020年3月28日
淨銷售額$250 $250 
營業收入(虧損)$6 $(5)
平均售價(每公噸$)：
高純纖維素$1,046 963 
銷售量(千噸)：
高純纖維素217 235 
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目錄
高純度纖維素淨銷售額的變化如下：
截至三個月可歸因於以下方面的變化：
淨銷售額(單位：百萬)
2020年3月28日價格音量/混合/其他2021年3月27日
纖維素特產$160 $(2)$10 $168 
商品產品67 8 (16)59 
其他銷售(A)23 — — 23 
總淨銷售額$250 $6 $(6)$250 
(A)其他銷售包括向第三方出售電力、木質素和其他副產品。
截至2021年3月27日的三個月的總淨銷售額與去年同期相當，為2.5億美元。在截至2021年3月27日的季度裏，纖維素特產數量增加了6%，而銷售價格略有下降1%。2021年第一季度，大宗商品銷售價格上漲了15%，但銷售量下降了23%。
高純纖維素營業收入變化情況如下
截至三個月毛利率變動可歸因於(A)：

(單位：百萬)
2020年3月28日銷售價格銷售量/組合/其他成本SG&A和其他2021年3月27日
營業收入(虧損)$(5)$6 $(1)$5 $1 $6 
營業利潤率%(2.0)%2.4 %(0.4)%2.0 %0.4 %2.4 %
(A)根據貢獻保證金計算的銷售量。
與去年同期相比，截至2021年3月27日的三個月的經營業績增加了1100萬美元，營業收入達到600萬美元。與去年同期相比，這一部門的銷售價格在當前三個月期間上漲了9%，原因是大宗商品價格上漲和纖維素特種產品銷售增加。與上一年相比，該部門的銷售量受到發貨限制的影響，在當前三個月期間下降了8%，原因是大宗商品數量下降，部分被需求改善推動的纖維素特種產品銷售量增加所抵消。此外，更高的生產率和停工的影響提高了運營成本。
林產品
截至三個月
(單位：百萬)2021年3月27日2020年3月28日
淨銷售額$147 $82 
營業收入(虧損)$61 $(1)
平均售價(每千板英尺$)：
木材業$888 $407 
銷售額(百萬板英尺)：
木材業144 149 
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目錄
林產品淨銷售額的變化情況如下：
截至三個月2020年3月28日可歸因於以下方面的變化：2021年3月27日
淨銷售額
(單位：百萬)
價格音量/混合/其他
木材業$61 $70 $(3)$128 
其他銷售(A)21 — (2)19 
總淨銷售額$82 $70 $(5)$147 
(A)其他銷售包括向其他細分市場和第三方銷售原木、木片和其他副產品
截至2021年3月27日的三個月，總淨銷售額增加了6500萬美元，與截至2020年的上年同期相比增長了78%。這一改善是由於木材價格上漲了118%。由於發貨時間和物流限制，銷售量比上一年略有下降。
林產品營業收入變動情況如下：

截至三個月毛利率變動可歸因於(A)

(單位：百萬)
2020年3月28日銷售價格銷售量/組合/其他成本SG&A和其他2021年3月27日
營業收入(虧損)$(1)$70 $(5)$(3)$— $61 
營業利潤率%(1.2)%46.6 %(1.9)%(2.0)%— %41.5 %
(A)根據貢獻保證金計算的銷售量。
在截至2021年3月27日的三個月裏，經營業績增加了6200萬美元，營業收入達到6100萬美元。有利的結果是受木材價格上漲的推動，部分被上文討論的銷售量下降和剩餘伐木成本上升的影響所抵消。在截至2021年和2020年3月27日的季度裏，該公司分別繳存了700萬美元和600萬美元的軟木木材關税。雖然本公司受益於2020年12月税率從20%降至9%，但木材價格的上漲導致已支付關税的總價值增加。
紙板
截至三個月
(單位：百萬)2021年3月27日2020年3月28日
淨銷售額$48 $50 
營業收入$6 $5 
平均售價(每噸$)：
紙板$1,111 $1,107 
銷售量(千噸)：
紙板43 46 
紙板淨銷售額的變化如下：
截至三個月2020年3月28日可歸因於以下方面的變化：2021年3月27日
淨銷售額
(單位：百萬)
價格音量/混合
紙板$50 $— $(2)$48 
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目錄
截至2021年3月27日的三個月的銷售額下降了200萬美元，銷售額受到銷售時機的推動，與去年同期相比下降了7%。

截至三個月毛利率變動可歸因於(A)：

(單位：百萬)
2020年3月28日銷售價格銷售量/組合成本SG&A和其他2021年3月27日
營業收入(虧損)$5 $— $(1)$2 $— $6 
營業利潤率%10.0 %— %(1.7)%4.2 %— %12.5 %
(A)根據供款保證金計算。
運營業績提高了以下幾個方面 截至2021年3月27日的三個月為100萬美元，營業收入為600萬美元。這一改善主要是由於運營成本降低。
紙漿和新聞紙
截至三個月
(單位：百萬)2021年3月27日2020年3月28日
淨銷售額$39 $47 
營業收入(虧損)$(6)$(6)
平均售價(每公噸$)：
紙漿(A)$474 $463 
新聞紙$468 $417 
銷售量(噸)：
紙漿(A)44 52 
新聞紙25 40 
(A)僅供對外銷售的平均售價和銷售量。在截至2021年3月27日和2020年3月28日的三個月期間，紙漿和新聞紙部門分別以700萬美元和600萬美元的價格向紙板部門出售了約1.7萬噸和1.6萬噸高得率漿。
紙漿和新聞紙淨銷售額的變化如下：
截至三個月2020年3月28日可歸因於以下方面的變化：2021年3月27日
淨銷售額
(單位：百萬)
價格音量/混合
紙漿$30 $1 $(4)$28 
新聞紙17 1 (6)11 
總淨銷售額$47 $2 $(10)$39 

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目錄
與截至2020年3月28日的三個月相比，截至2021年3月27日的三個月的總銷售額下降了800萬美元，降幅為16%。高產量紙漿和新聞紙的銷售價格分別上漲了2%和12%，而高產量紙漿和新聞紙的銷售量分別下降了15%和38%。新聞紙產量下降的原因是新冠肺炎疫情導致的需求持續疲軟，以及管理層決定只在其兩條新聞紙生產線中的一條生產線上生產。
紙漿和新聞紙營業收入的變化如下：
截至三個月毛利率變動可歸因於(A)：

(單位：百萬)
2020年3月28日銷售價格銷售量/組合成本SG&A和其他2021年3月27日
營業收入(虧損)$(6)$2 $(4)$2 $— $(6)
營業利潤率%(12.8)%4.6 %(12.3)%5.1 %— %(15.4)%
(A)根據貢獻保證金計算的銷售量。
截至2021年3月27日的三個月的經營業績與去年同期持平。較低的新聞紙和高產量紙漿銷售量被高產量紙漿和新聞紙銷售價格的改善所抵消。高產量紙漿產量的下降受到發貨時間和物流限制的影響。
公司
截至三個月
營業收入(虧損)
(單位：百萬)
2021年3月27日2020年3月28日
營業虧損$(12)$(5)
截至2021年3月27日的三個月的營業虧損比去年同期增加了700萬美元，這主要是由於不利的外匯影響和與上述爭端解決相關的準備金增加。
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目錄
流動性與資本資源
運營現金流主要由經營業績驅動，歷史上一直是我們流動性和資本資源的主要來源。然而，近年來，由於我們大宗商品的市場價格下降以及新冠肺炎疫情對需求的影響，我們的運營現金流一直不穩定。因此，我們將重點放在現金上，密切管理營運資本，並優化資本支出的時機和水平。
截至2021年3月27日，我們遵守了所有金融和其他習慣公約。我們相信，我們未來在ABL信貸機制下的運營現金流和可獲得性，以及我們進入資本市場的能力(如果必要或需要)將足以為我們的運營和預期的長期資金需求提供資金，包括資本支出、固定福利計劃繳款和償還債務到期日。
非擔保人子公司的資產為7.19億美元，今年迄今的收入為5400萬美元，過去12個月的Covenant EBITDA虧損3300萬美元，截至2021年3月27日的負債為2.85億美元。
2019年9月6日，我們的董事會暫停了季度普通股分紅。自那以後，沒有宣佈任何股息。未來普通股股息(如果有的話)的宣佈和支付將由董事會酌情決定，並將取決於我們的財務狀況、經營業績、資本要求和董事會認為相關的其他因素。此外，我們的債務安排限制了未來股息的宣佈和支付。
2018年1月29日，我們的董事會批准了一項1億美元的普通股回購計劃。截至2021年3月27日和2020年3月28日的三個月，我們沒有根據這項回購計劃回購任何普通股。我們預計在不久的將來不會使用任何進一步的授權。
流動性和資本資源彙總如下(單位：百萬美元)：
2021年3月27日2020年12月31日
現金和現金等價物(A)$107 $94 
ABL信貸安排下的可用性(B)142 102 
債務總額(C)1,083 1,084 
股東權益659 695 
總資本(總債務加股本)$1,742 $1,779 
債務資本比率62 %61 %
(A)普通現金和現金等價物包括現金、貨幣市場存款和原始到期日在90天或以下的定期存款。
(B)ABL信貸機制下的可用金額根據符合條件的應收賬款和庫存水平而浮動。截至2021年3月27日，在計入約4400萬美元的備用信用證後，我們有1.86億美元的總可用金額和1.42億美元的淨可用借款。除了在ABL信貸機制下的可獲得性外，我們在法國的應收賬款保理信用額度下還有1900萬美元的可獲得性。
(C)請參閲附註7- 債務和融資租賃 如需更多信息，請參閲我們的合併財務報表。
現金流(百萬美元)
下表彙總了我們在截至三個月的經營、投資和融資活動中的現金流：
現金流由(用於)：2021年3月27日2020年3月28日
經營活動$38 $(13)
投資活動$(21)$(13)
融資活動$(3)$5 
在截至2021年3月27日的三個月裏，經營活動提供的現金流比去年同期增加了5100萬美元，達到3800萬美元，這是由於木材和高純度纖維素價格上漲以及運營成本降低部分抵消了季節性營運資本增加帶來的有利經營業績。較高的非現金支出主要與遞延税費有關，但營運資本的不利變化部分抵消了這一影響。三位一體
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目錄
截至2020年3月28日的幾個月，美國應收所得税增加了2000萬美元，這是因為2020年3月通過了CARE法案。
在截至2021年3月27日的三個月裏，由於資本支出增加，用於投資活動的現金流與去年同期相比增加了800萬美元。這筆增資還包括對Anomera，Inc.的100萬美元無投票權投資。
與去年同期相比，在截至2021年3月27日的三個月裏，融資活動的現金流增加了800萬美元，用於投資活動的現金增加了300萬美元。下降的主要原因是，在截至2021年3月27日的三個月裏，扣除付款後的借款減少，部分抵消了為回購普通股支付的現金，而不是授予激勵性股票授予的所得税，這一期間增加了100萬美元。見注7- 債務和融資租賃 和 注12 — 股東權益，請參閲我們的合併財務報表以獲取更多信息。
業績和流動性指標
下面的討論是為了增強讀者對我們的經營業績、流動性、產生現金的能力以及滿足評級機構和債權人的要求的理解。這些信息包括以下財務結果的衡量標準：EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的自由現金流。這些衡量標準不是由美國公認會計原則(“GAAP”)定義的，有關EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的自由現金流量的討論無意與上述任何GAAP披露發生衝突或改變。我們的管理層使用這些非GAAP衡量標準，將我們的業績與前幾個時期的業績進行比較，以進行趨勢分析，以確定管理層激勵性薪酬和預算，並進行預測和規劃。我們的管理層認為，除了營業收入之外，這些衡量標準對於估計公司的企業和股東價值以及做出戰略和運營決策也很重要。此外，分析師、投資者和債權人在分析我們的經營業績、財務狀況和現金生成能力時都會使用這些指標。我們的管理層使用EBITDA和調整後的EBITDA作為業績衡量標準，調整後的自由現金流作為流動性衡量標準。有關非GAAP衡量標準的限制，請參閲第21頁的“關於非GAAP財務衡量標準的説明”。
SEC規則將EBITDA定義為扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益(EBITDA)。EBITDA不一定表示未來期間可能產生的結果。
下面是按部門對持續運營的收入(虧損)到EBITDA的對賬(以百萬美元為單位)：
截至三個月林產品紙板紙漿和新聞紙(A)高純纖維素公司和其他總計
2021年3月27日
新聞紙紙漿
持續經營的收入(虧損)
$61 $6 $(5)$— $7 $(96)$(27)
折舊及攤銷2 4 1 — 28 1 36 
利息支出，淨額— — — — — 18 18 
所得税費用(福利)— — — — — 64 64 
EBITDA$63 $10 $(4)$— $35 $(13)$91 
2020年3月28日
持續經營的收入(虧損)
$(1)$5 $(4)$(1)$(5)$(19)$(25)
折舊及攤銷2 4 — 1 30 — 38 
利息支出，淨額— — — — — 15 15 
所得税費用(福利)— — — — — (2)(2)
EBITDA$1 $9 $(4)$— $26 $(5)$27 
(A)由於宣佈出售我們的木材和新聞紙資產，我們將對紙漿和新聞紙部門的EBITDA進行細分。

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目錄
與截至2020年3月28日的季度相比，截至2021年3月27日的三個月的EBITDA增加了6400萬美元，這主要是由於木材和高純度纖維素價格上漲以及成本降低帶來的有利經營業績。有關營業收入變化的完整討論，請參見管理層對運營結果的討論。
調整後的自由現金流量被定義為持續經營活動提供的現金，經資本支出調整後，扣除出售資產的收益(不包括戰略資本支出)。根據本公司的定義，調整後的自由現金流量是對一段時期內產生的現金的非公認會計準則計量，這些現金可用於減少債務、戰略資本支出以及收購和回購公司普通股。調整後的自由現金流不一定表示未來期間可能產生的調整後自由現金流。
以下是各個時期的運營現金流與調整後的自由現金流的對賬(以百萬美元為單位)：
截至三個月
運營現金流到調整後自由現金流對賬2021年3月27日2020年3月28日
經營活動提供(用於)的現金--持續經營$38 $(13)
資本開支(A)(17)(10)
調整後的自由現金流$21 $(23)
(A)實際資本支出不包括管理層認為可自由支配的戰略資本支出。2021年前三個月的戰略支出約為200萬美元。2020年同期的戰略資本支出約為200萬美元。
調整後的自由現金流有所改善，主要是因為良好的經營業績，主要是由於木材和高純度纖維素價格上漲，部分抵消了資本支出需求增加的影響。有關運營現金流的完整討論，請參見管理層對現金流量的探討與分析。
契約性財務義務和表外安排
在正常業務過程之外，我們對第7項所列的合同財務債務表沒有任何實質性的變化-管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析在我們2020年的年度報告Form 10-K中。

見附註18- 承諾和或有事項有關我們截至2021年3月27日的信用證和擔保債券的詳細信息。

第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
市場和其他經濟風險
我們面臨各種市場風險，主要是利率、貨幣和大宗商品價格的變化。我們的目標是將這些市場風險對經濟的影響降至最低。我們可以根據董事會審計委員會批准的政策和程序使用衍生品。衍生品由一個高級執行委員會管理，該委員會的職責包括髮起、管理和監控由此產生的風險敞口。見注9-衍生工具以獲取更多信息。
我們通過平衡某些以外幣計價的資產和負債來管理我們的外幣風險敞口。我們也可以使用外幣遠期合約來管理這些風險敞口。這類合約的主要目標是儘量減少外幣匯率變動的潛在波動性和財務影響。我們不會將金融工具用於交易或其他投機目的。

我們高純纖維素部門的商品產品以及森林產品和紙漿新聞紙部門的所有產品的價格、銷售量和利潤率歷來都受到經濟和市場變化、產能波動和外幣匯率變化的週期性影響。一般説來，這些產品是從其他生產者那裏廣泛獲得的商品；由於這些產品在不同生產者之間幾乎沒有區別的質量，競爭主要是基於價格，而價格是由供求關係決定的。對我們生產的產品的總體需求水平，以及我們的銷售額和盈利能力，反映了最終用户需求的波動。我們的纖維素特產產品價格受到市場供求、原材料和加工成本、全球貨幣變化和其他因素的影響。雖然這些價格與溶解木漿和紙漿的商品價格沒有直接關係，但溶解木漿和紙漿的商品價格的變化可能會影響競爭對手的行動。
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目錄
這可能會導致纖維素特產的價格受到影響。此外，我們約有一半的纖維素特種產品簽約數量是在2021年至2023年之間到期的多年合同。

截至2021年3月27日，我們有400萬美元的可變利率債務，存在利率風險。在這個借款水平下，假設利率每增加/減少一個百分點，就會導致12個月內利息支出和支出的非實質性增加/減少。

我們長期固定利率債務的公平市場價值也受到利率風險的影響。然而，我們打算持有大部分債務，直到到期。截至2021年3月27日，我們固定利率債務的估計公允價值為11.04億美元，而本金的賬面價值為10.76億美元。我們使用報價的市場價格來估計我們固定利率債務的公允價值。一般來説，固定利率債券的公平市場價值會隨着利率的下降而增加，隨着利率的上升而減少。

我們可能會定期簽訂商品遠期合約，以確定我們的一些能源成本，這些成本受到天氣、供應條件、政治和經濟變量以及其他不可預測因素導致的價格波動的影響。這類遠期合約部分緩解了由於這些成本的增加或減少而導致我們的毛利率發生變化的風險。作為衍生工具的遠期合約在綜合資產負債表中按其公允價值報告，除非該等合約符合正常購買正常銷售(“NPNS”)例外情況，且該等例外情況已被選擇。如果選擇了NPNS例外，則此類合同的公允價值不會在資產負債表中確認。

項目4.
管制和程序
披露控制和程序
我們的管理層負責建立和維護適當的披露控制和程序。披露控制及程序(定義見1934年證券交易法(“交易法”)第13a-15(E)條)，旨在確保根據證券交易法提交的報告(例如本季度10-Q表格)中須披露的信息(1)在美國證券交易委員會的規則及表格中指定的時間內記錄、處理、彙總及報告，(2)累積及傳達至我們的管理層，包括首席執行官及首席財務官(視情況而定)，以便及時就所需披露作出決定。
由於所有控制系統的固有限制，任何控制評估都不能絕對保證所有控制異常和欺詐情況都已被及時預防或檢測。即使被確定為有效的系統也只能提供合理的保證，以實現它們的目標。
根據對截至本季度報告Form 10-Q所涵蓋期末的披露控制和程序的評估，我們的管理層(包括首席執行官和首席財務官)得出結論，披露控制和程序的設計和操作截至2021年3月27日是有效的。
在截至2021年3月27日的季度內，根據SEC規則13a-15(D)段要求的評估，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
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目錄
第二部分。
其他資料

第一項。
法律程序
該公司從事各種法律和監管行動和程序，並在其正常業務過程中出現的各種訴訟和索賠中被列為被告。雖然本公司已購買合理及慣常的保險，承保通常與其業務有關的風險，但在某些情況下，本公司透過經營自我保險而保留一些風險，主要涉及工傷賠償、財產保險、業務中斷及一般責任等方面。雖然不能保證，但這些行動的最終結果，無論是個別的還是總體的，預計不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響，但可能如下所述。
與IESO就卡普斯卡林新聞紙設施調查爭議達成最終和解
於二零一四年至二零二一年年初期間，獨立電力系統營運商(“IESO”)的市場評估及合規部(“MACD”)分支機構(即負責營運加拿大安大略省電力批發市場及指導散裝電力系統運作的政府機構)一直致力審查本公司是否遵守加拿大安大略省已公佈的規管電力批發市場運作的規則。調查主要集中在IESO在2010年至2019年期間根據市場規則向本公司支付的款項，這些款項與多次計劃內、延長和計劃外的強制停機有關，這些停機導致公司位於安大略省卡普斯卡辛的新聞紙設施全部或部分出現廣泛停機。
2020年5月，MACD完成了對該公司在其Kapuskering新聞紙工廠的電力管理做法的四項調查中的兩項，併發布了命令，聲稱罰款2500萬加元。這些訂單要求公司立即支付300萬加元的罰款，並在10年內支付1200萬加元的罰款，剩餘的1000萬加元將被推遲，並最終被原諒，前提是公司以其他方式遵守了訂單的剩餘條款。本公司堅稱其已在所有重要方面遵守已公佈的規則，對IESO的命令提出強烈異議，包括通過向安大略省分區法院(高等法院)提起司法複審程序，尋求使該等命令無效。在發出這些命令時，其餘兩項調查仍在進行中，這使該公司面臨MACD未來可能在完成這些額外調查後發出更多命令的風險。

於2021年4月19日，本公司與IESO訂立和解備忘錄(“MOS”)，據此，雙方同意全面及最終解決與所有四項調查(不論是否完成)及相關命令、司法覆核程序及相關爭議有關的所有索償。作為和解協議的一部分，本公司同意在5年內支付1200萬加元的固定義務，其中包括450萬加元的預付款和7.5加元的付款，這些款項將在MOS的下一個5週年紀念日內(按預加權基礎)分攤，不計利息。除上述規定外，MOS規定，若本公司未能遵守MOS的任何條款及條件，或發生適用市場規則所界定的違約事件，則須支付1,040萬加元的“暫緩”款項，除非該等違約或違約事件得到及時補救。這筆或有“暫緩”款項每年遞減，因為定期的固定或非或有付款是根據馬鞍山計劃支付的。假設在還款期內沒有未治癒的違約或違約事件發生，在全額支付1200萬加元后，全部“暫緩”款項將被取消，RYAM將解除與此相關的任何付款義務。

鑑於雙方已敲定並簽訂了MOS，本公司認為此事已結束(僅限於雙方根據MOS尚未履行的義務)。

第1A項
風險因素
在本報告所涵蓋的期間，我們的2020年度報告Form 10-K第I部分第1A項中披露的風險因素沒有發生重大變化。


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目錄
第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用
發行人購買股票證券
下表提供了有關我們在截至2021年3月27日的季度購買Rayonier Advanced Materials普通股的信息：
期間購買股份總數(B)每股平均支付價格
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數
根據計劃或方案可能尚未購買的股票的大約美元價值(A)
1月1日至1月30日— $— — $60,294,000 
一月三十一日至二月二十七日3,828 $12.04 — $60,294,000 
2月28日至3月27日127,801 $10.70 — $60,294,000 
總計131,629 — 
(A)截至2021年3月27日，董事會於2018年1月29日宣佈的授權仍有約6000萬美元的股份回購授權。
(B)回購股票，以滿足雷諾先進材料激勵股票計劃下與發行股票相關的預扣税款要求。

36
目錄
第6項
陳列品
3.1
修訂並重新簽署了雷諾先進材料公司註冊證書。
本文通過引用註冊人於2014年6月30日提交的8-K表格的附件3.1併入本文
3.2
雷諾先進材料公司8.00%系列強制性可轉換優先股指定證書，提交給特拉華州國務卿，2016年8月10日生效本文通過引用註冊人於2016年8月10日提交的8-K表格的附件3.1併入本文
3.3
修訂和重新制定雷諾先進材料公司章程在此引用註冊人於2014年6月30日提交的8-K表格的附件3.2
10.1
買方9437-6001魁北克公司和買方擔保人GreenFirst Forest Products Inc.以及賣方Rayonier A.Canada G.P.和Rayonier A.Canada Industries Inc.共同簽署的資產購買協議，日期為2021年4月10日？在此提交
31.1
根據第13a-14(A)/15d-14(A)條和2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條頒發的首席執行官證書
在此提交
31.2
首席財務官根據第13a-14(A)/15d-14(A)條和2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條的規定進行的認證
在此提交
32
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條對定期財務報告的認證
隨信提供
101以下財務資料來自本公司截至2021年3月27日止三個月的Form 10-Q季度報告，其格式為可擴展商業報告語言(“XBRL”)，包括：(I)截至2021年3月27日及2020年3月28日止三個月的簡明綜合損益表(虧損)及全面收益表(虧損)；(Ii)截至2021年3月27日及2020年12月31日的簡明綜合資產負債表；(Iii)簡明綜合報表
在此提交
104
封面交互數據文件-格式為內聯XBRL，包含在附件101中
？本展品的某些機密部分通過用星號標記的方式被省略，因為所標識的機密部分(I)不是實質性的，並且(Ii)如果公開披露將對競爭有害。

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目錄
簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
雷諾先進材料公司。
(註冊人)
由以下人員提供：
/s/馬庫斯·J·穆爾特納
馬庫斯·J·穆爾特納
首席財務官和
財務高級副總裁
(正式授權人員兼首席財務官)
日期：2021年5月6日

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