TWI-20210331
0000899751--12-312021Q1錯誤44210442103,9433,714——120,000,000120,000,00061,674,16561,466,59380,44689,612442104421000008997512021-01-012021-03-31Xbrli：共享00008997512021-04-30Iso4217：美元00008997512020-01-012020-03-31Iso4217：美元Xbrli：共享00008997512021-03-3100008997512020-12-310000899751美國-GAAP：CommonStockMember2019-12-310000899751US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310000899751美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-12-310000899751美國-GAAP：SecuryStockMember2019-12-310000899751Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310000899751美國-GAAP：母公司成員2019-12-310000899751美國-公認會計準則：非控制性利益成員2019-12-3100008997512019-12-310000899751美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-03-310000899751美國-GAAP：母公司成員2020-01-012020-03-310000899751美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-01-012020-03-310000899751Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-03-310000899751美國-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-03-310000899751US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-310000899751美國-GAAP：SecuryStockMember2020-01-012020-03-310000899751美國-GAAP：CommonStockMember2020-03-310000899751US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310000899751美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-03-310000899751美國-GAAP：SecuryStockMember2020-03-310000899751Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310000899751美國-GAAP：母公司成員2020-03-310000899751美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-03-3100008997512020-03-310000899751美國-GAAP：CommonStockMember2020-12-310000899751US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310000899751美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-12-310000899751美國-GAAP：SecuryStockMember2020-12-310000899751Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310000899751美國-GAAP：母公司成員2020-12-310000899751美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-12-310000899751美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-01-012021-03-310000899751美國-GAAP：母公司成員2021-01-012021-03-310000899751美國-公認會計準則：非控制性利益成員2021-01-012021-03-310000899751Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-03-310000899751美國-GAAP：CommonStockMember2021-01-012021-03-310000899751US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-012021-03-310000899751美國-GAAP：SecuryStockMember2021-01-012021-03-310000899751美國-GAAP：CommonStockMember2021-03-310000899751US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-03-310000899751美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-03-310000899751美國-GAAP：SecuryStockMember2021-03-310000899751Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-03-310000899751美國-GAAP：母公司成員2021-03-310000899751美國-公認會計準則：非控制性利益成員2021-03-31Xbrli：純0000899751TUI：老年人安全注意事項6.50%成員2021-03-310000899751US-GAAP：LandandLandImprovementsMembers2021-03-310000899751US-GAAP：LandandLandImprovementsMembers2020-12-310000899751US-GAAP：構建和構建改進成員2021-03-310000899751US-GAAP：構建和構建改進成員2020-12-310000899751美國-GAAP：MachineyAndEquipmentMember2021-03-310000899751美國-GAAP：MachineyAndEquipmentMember2020-12-310000899751US-GAAP：工具模具和模具成員2021-03-310000899751US-GAAP：工具模具和模具成員2020-12-310000899751美國-GAAP：建設正在進行成員2021-03-310000899751美國-GAAP：建設正在進行成員2020-12-310000899751TIFI：泰坦蒂爾回收公司(TitanTireReclamationCorporation)成員2021-01-012021-03-310000899751提伊：泰坦歐洲成員2021-03-310000899751美國-GAAP：其他債務證券成員2021-03-310000899751美國-GAAP：長期債務成員2021-03-310000899751TUI：老年人安全注意事項6.50%成員2020-12-310000899751提伊：泰坦歐洲成員2020-12-310000899751美國-GAAP：其他債務證券成員2020-12-310000899751美國-GAAP：長期債務成員2020-12-310000899751Ti：泰坦·巴西成員2021-03-310000899751TVI：VoltyrePromMember2021-03-310000899751美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2021-01-012021-03-310000899751美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2020-01-012020-03-310000899751TII：泰坦尼克號澳大利亞控股公司(TitanNationalAustralia HoldingsMembers)2021-01-012021-03-310000899751Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2021-03-310000899751Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-12-310000899751Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2021-03-310000899751Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2020-12-310000899751美國-公認會計準則：司法規則成員2015-12-310000899751美國-GAAP：不受歡迎的監管行動成員2017-07-012017-09-3000008997512017-07-012017-09-3000008997512019-09-300000899751Ti：農業成員US-GAAP：運營細分市場成員2021-01-012021-03-310000899751Ti：農業成員US-GAAP：運營細分市場成員2020-01-012020-03-310000899751Ti：土方施工成員US-GAAP：運營細分市場成員2021-01-012021-03-310000899751Ti：土方施工成員US-GAAP：運營細分市場成員2020-01-012020-03-310000899751Twi：消費者成員US-GAAP：運營細分市場成員2021-01-012021-03-310000899751Twi：消費者成員US-GAAP：運營細分市場成員2020-01-012020-03-310000899751US-GAAP：運營細分市場成員2021-01-012021-03-310000899751US-GAAP：運營細分市場成員2020-01-012020-03-310000899751US-GAAP：材料對帳項目成員US-GAAP：運營細分市場成員2021-01-012021-03-310000899751US-GAAP：材料對帳項目成員US-GAAP：運營細分市場成員2020-01-012020-03-310000899751Ti：農業成員US-GAAP：運營細分市場成員2021-03-310000899751Ti：農業成員US-GAAP：運營細分市場成員2020-12-310000899751Ti：土方施工成員US-GAAP：運營細分市場成員2021-03-310000899751Ti：土方施工成員US-GAAP：運營細分市場成員2020-12-310000899751Twi：消費者成員US-GAAP：運營細分市場成員2021-03-310000899751Twi：消費者成員US-GAAP：運營細分市場成員2020-12-310000899751US-GAAP：材料對帳項目成員US-GAAP：運營細分市場成員2021-03-310000899751US-GAAP：材料對帳項目成員US-GAAP：運營細分市場成員2020-12-310000899751SRT：ParentCompanyMember2021-01-012021-03-310000899751SRT：擔保人替代成員2021-01-012021-03-310000899751SRT：非擔保人替代成員2021-01-012021-03-310000899751SRT：整合消除成員2021-01-012021-03-310000899751SRT：ParentCompanyMember2021-03-310000899751SRT：擔保人替代成員2021-03-310000899751SRT：非擔保人替代成員2021-03-310000899751SRT：整合消除成員2021-03-310000899751SRT：ParentCompanyMember2020-12-310000899751SRT：擔保人替代成員2020-12-310000899751SRT：非擔保人替代成員2020-12-310000899751TI：老年人安全注意事項700%成員2021-04-220000899751TUI：老年人安全注意事項6.50%成員2021-04-222021-04-22

美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區：20549

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/899751/000089975121000048/twi-20210331_g1.jpg

表格10-Q
☑根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末的季度：2021年3月31日
或
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告

佣金檔案編號1-12936

泰坦國際公司。
(註冊人的確切姓名載於其章程)

特拉華州
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區)

雲杉街2701號, 昆西, 伊
(主要行政辦公室地址)

36-3228472
(國際税務局僱主識別號碼)

62301
(郵政編碼)
(217) 228-6011
(註冊人電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題交易
符號		註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.0001美元兩個紐約證券交易所


用複選標記表示註冊人(1)是否已在過去12個月內(或要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是  ☑*否☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☑編號：☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的申報公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器☐加速文件管理器☑
非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐ 

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。*是☐編號：☑

註明泰坦國際公司的流通股數量： 61,631,745截至2021年4月30日，普通股面值0.0001美元。



泰坦國際公司。

目錄

頁面
第一部分：
財務信息
第一項。
財務報表(未經審計)
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三份簡明綜合業務報表
1
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三份簡明綜合全面損失表
2
截至2021年3月31日和2020年12月31日的簡明合併資產負債表
3
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的簡明綜合權益變動表
4
截至2021年3月31日和2020年3月31日三個月的簡明現金流量表
5
簡明合併財務報表附註
6
第二項。
管理學的探討與分析
財務狀況和經營業績
23
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
34
項目4.
管制和程序
34
第二部分。
其他資料
第一項。
法律程序
35
第1A項
風險因素
35
第6項
陳列品
36
簽名
37


第一部分財務信息

項目1.財務報表
泰坦國際公司。
簡明合併業務報表(未經審計)
(除每股數據外，所有金額均以千為單位)
 
 截至三個月
三月三十一號，
 20212020
淨銷售額$403,518 $341,500 
銷售成本350,253 311,677 
資產減值— 2,579 
毛利53,265 27,244 
銷售、一般和行政費用34,028 31,957 
研發費用2,553 2,410 
特許權使用費2,453 2,480 
營業收入(虧損)14,231 (9,603)
利息支出(7,523)(7,920)
匯兑損益9,477 (17,242)
其他(費用)收入(368)7,321 
所得税前收入(虧損)15,817 (27,444)
所得税撥備2,594 55 
淨收益(虧損)13,223 (27,499)
可歸因於非控股權益的淨虧損(351)(2,013)
適用於普通股股東的泰坦公司應佔淨收益(虧損)13,574 (25,486)
每股普通股收益(虧損)：  
基本信息$0.22 $(0.42)
稀釋$0.22 $(0.42)
平均已發行普通股和普通股等價物： 
基本信息61,466 60,360 
稀釋62,414 60,360 
宣佈的每股普通股股息：$— $0.005 
 








請參閲簡明合併財務報表附註。
1

泰坦國際公司。
簡明綜合全面損失表(未經審計)
(所有金額均以千為單位)

截至三個月
三月三十一號，
 20212020
淨收益(虧損)$13,223 $(27,499)
導數增益40 — 
貨幣換算調整(27,178)(33,786)
養卹金負債調整，税後淨額分別為44美元和210美元873 1,308 
綜合損失(13,042)(59,977)
可贖回和非控制權益應佔的綜合淨虧損(864)(3,796)
可歸因於泰坦的綜合損失$(12,178)$(56,181)




































請參閲簡明合併財務報表附註。
2

泰坦國際公司。
壓縮合並資產負債表
(除共享數據外，所有金額均以千為單位)
 2021年3月31日2020年12月31日
(未經審計)
資產
流動資產  
現金和現金等價物$95,954 $117,431 
*應收賬款，淨額249,904 193,014 
盤存313,472 293,679 
預付資產和其他流動資產56,235 54,475 
流動資產總額715,565 658,599 
財產、廠房和設備、淨值307,620 319,854 
經營性租賃資產20,690 24,356 
遞延所得税2,186 2,591 
其他資產25,387 26,484 
總資產$1,071,448 $1,031,884 
負債  
流動負債  
短期債務$31,076 $31,119 
應付帳款221,613 167,210 
其他流動負債129,557 131,382 
流動負債總額382,246 329,711 
長期債務440,576 433,584 
遞延所得税3,194 3,895 
其他長期負債56,300 63,429 
總負債882,316 830,619 
可贖回的非控股權益25,000 25,000 
權益  
泰坦股東權益
*普通股(面值0.0001美元，授權股份1.2億股，2021年3月31日發行61,674,165股，2020年12月31日發行61,466,593股)— — 
額外實收資本533,569 532,742 
留存赤字(121,451)(135,025)
庫存股(按成本計算，2021年3月31日為80,446股，2020年12月31日為89,612股)(1,117)(1,199)
累計其他綜合損失(243,006)(217,254)
泰坦股東權益總額167,995 179,264 
非控制性權益(3,863)(2,999)
總股本164,132 176,265 
負債和權益總額$1,071,448 $1,031,884 
請參閲簡明合併財務報表附註。
3

泰坦國際公司。
簡明綜合權益變動表(未經審計)
(除共享數據外，所有金額均以千為單位)
 
 數量
普通股
其他內容
實繳
資本		留存(虧損)收益庫存股累計其他綜合(虧損)收入泰坦總股本*非控股權益總股本
餘額2020年1月1日60,283,212 $532,070 $(74,334)$(4,234)$(218,651)$234,851 $4,137 $238,988 
淨損失(25,486)(25,486)(2,013)(27,499)
貨幣換算調整，淨額(32,004)(32,004)(1,782)(33,786)
養老金負債調整，税後淨額1,308 1,308 1,308 
宣佈的股息(302)(302)(302)
基於股票的薪酬2,500 468 22490 490 
VIE解固— (559)(559)
根據401(K)計劃發行庫存股76,280 282 282 282 
餘額2020年3月31日60,361,992 $532,820 $(100,122)$(4,212)$(249,347)$179,139 $(217)$178,922 


 
 數量
普通股
其他內容
實繳
資本		留存(虧損)收益庫存股累計其他綜合(虧損)收入泰坦總股本*非控股權益總股本
餘額2021年1月1日61,376,981 $532,742 $(135,025)$(1,199)$(217,254)$179,264 $(2,999)$176,265 
淨收益(虧損)13,574 13,574 (351)13,223 
貨幣換算調整，淨額(26,665)(26,665)(513)(27,178)
養老金負債調整，税後淨額873 873 873 
導數增益40 40 40 
基於股票的薪酬146,322 487 82 569 569 
根據401(K)計劃發行股票70,416 340 340 340 
餘額2021年3月31日61,593,719 $533,569 $(121,451)$(1,117)$(243,006)$167,995 $(3,863)$164,132 












請參閲簡明合併財務報表附註。
4

泰坦國際公司。
簡明合併現金流量表(未經審計)
(所有金額均以千為單位)
截至3月31日的三個月，
經營活動的現金流：20212020
淨收益(虧損)$13,223 $(27,499)
對淨收益(虧損)與經營活動提供的現金淨額進行調整：  
折舊及攤銷12,560 13,785 
資產減值— 2,579 
遞延所得税撥備(402)(1,426)
固定資產和投資出售收益(485)(1,302)
財產保險結算收益— (4,936)
基於股票的薪酬570 490 
根據401(K)計劃發行股票339 282 
外幣折算(收益)損失(9,571)17,291 
(增加)資產減少：  
應收賬款(63,803)(45,330)
盤存(27,313)6,611 
預付資產和其他流動資產(3,297)(6,404)
其他資產337 1,155 
負債增加(減少)：  
應付帳款60,581 34,006 
其他流動負債401 15,012 
其他負債898 (342)
經營活動提供的現金淨額(用於)(15,962)3,972 
投資活動的現金流：  
資本支出(8,861)(6,420)
出售Wheels India Limited股份— 6,917 
財產保險結算收益— 4,936 
出售固定資產所得款項545 192 
其他— (558)
投資活動提供的淨現金(用於)(8,316)5,067 
融資活動的現金流：  
借款收益21,881 23,949 
償還債務(12,398)(31,940)
支付的股息— (302)
其他融資活動(2,409)— 
融資活動提供(用於)的現金淨額7,074 (8,293)
匯率變動對現金的影響(4,273)(7,167)
現金和現金等價物淨減少(21,477)(6,421)
期初現金和現金等價物117,431 66,799 
期末現金和現金等價物$95,954 $60,378 
補充信息：
支付的利息$1,059 $785 
繳納的所得税，扣除收到的退款後的淨額$3,703 $1,513 




請參閲簡明合併財務報表附註。
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泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

1.列報基礎和重大會計政策

陳述的基礎
隨附的未經審計簡明綜合中期財務報表包括泰坦國際公司及其子公司(泰坦或本公司)的賬目，並根據美國公認會計原則(US GAAP)以及美國證券交易委員會(SEC)的規則和規定編制。因此，它們不包括美國公認會計原則要求的完整財務報表的所有信息和腳註。這些未經審計的簡明合併中期財務報表反映了管理層認為公平呈現公司截至2021年3月31日的財務狀況以及截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的運營和現金流結果所必需的所有正常和經常性調整，應與公司於2021年3月4日提交給證券交易委員會的最新10-K表格年度報告(2020年)中包括的合併財務報表及其相關附註一併閲讀。所有重大的公司間交易都已在合併中消除。這些未經審計的簡明綜合中期財務報表包括管理層的估計和假設，這些估計和假設會影響簡明綜合財務報表中報告的金額。實際結果可能與這些估計不同。

新冠肺炎大流行
年新冠肺炎疫情繼續對公司產生影響第一25美分。該公司的運營仍在繼續，採取了額外的衞生和其他保護健康措施，這增加了運營成本。雖然商業環境在2021年第一季度有所改善，但某些地區(特別是歐洲和拉丁美洲)繼續受到新冠肺炎大流行的重大影響。我們預計公司的運營將繼續受到疫情的影響，儘管影響的性質和程度將取決於新冠肺炎疫情的持續時間和嚴重程度、恢復更正常的經濟和運營條件所需的時間長度、政府可能採取的額外行動和/或迄今實施的限制措施的延長時間以及許多其他不確定性因素。

金融工具的公允價值
本公司記錄所有金融工具，包括現金和現金等價物、應收賬款、應收票據、應付賬款、其他應計項目和按成本計算的應付票據，由於其短期利率或聲明利率接近公允價值。*對有價證券的投資按公允價值記錄。6.502023年到期的優先擔保票據(2023年到期的優先擔保票據)的成本為#美元。397.1截至2021年3月31日，為100萬人。通過獨立定價來源獲得的2023年3月31日到期的高級擔保票據的公允價值約為#美元。401.5百萬美元。

請參閲註釋22後續事件根據綜合財務報表，贖回2023年到期的優先擔保票據和相關發行2028年到期的優先擔保票據。

重新分類
對上一年的財務報表進行了某些重新分類，以符合本年度使用的分類。這些重新分類對之前報告的淨虧損、股東權益或現金流沒有影響。

採用新會計準則

2019年12月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了2019年至2019-12年會計準則更新(ASU)，簡化了所得税會計，這是其簡化舉措的一部分，目的是降低所得税會計的成本和複雜性。ASU 2019-12刪除了與期間內税收分配方法、過渡期所得税計算方法以及外部基差的遞延税收負債確認相關的某些例外情況。ASU 2019-12還修訂了指南的其他方面，以幫助簡化和促進GAAP的一致應用。該公司於2021年1月1日採納了這一指導方針，它對我們的簡明合併財務報表沒有產生實質性影響。

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泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
2. 應收賬款

應收賬款由以下部分組成(以千計)：
 三月三十一號，
2021		十二月三十一日，
2020
應收賬款$253,798 $196,796 
壞賬準備(3,894)(3,782)
應收賬款淨額$249,904 $193,014 
應收賬款是根據歷史經驗和特定的客户收款問題，減去估計的壞賬準備的應收賬款。當確定不能再收款時，賬款將從備用金賬户中註銷。

3. 庫存

存貨包括以下內容(以千為單位)：
 三月三十一號，
2021		十二月三十一日，
2020
原料$93,566 $78,733 
在製品40,174 36,485 
成品179,732 178,461 
 $313,472 $293,679 
 
存貨按成本或可變現淨值中較低者計價。可變現淨值是根據當前銷售價格估算的。庫存成本採用先進先出(FIFO)法或平均成本法計算。為移動緩慢和陳舊的庫存確定了估計撥備。


4. 財產、廠房和設備、淨值

財產、廠房和設備淨額包括以下各項(以千計)：
 三月三十一號，
2021		十二月三十一日，
2020
土地及改善工程$42,574 $43,943 
建築物及改善工程239,788 245,619 
機器設備576,208 583,847 
工具、模具和模具110,247 111,189 
在建工程14,005 11,282 
 982,822 995,880 
減去累計折舊(675,202)(676,026)
 $307,620 $319,854 
 
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，房地產、廠房和設備的折舊總額為1美元。11.9百萬美元和$12.9分別為百萬美元。

該公司記錄了一美元2.6截至2020年3月31日的三個月內，由於市場下跌，與位於加拿大泰坦輪胎填海公司(TTRC)的某些機器和設備相關的資產減值費用為100萬英鎊，這表明設備的剩餘賬面價值高於公平市場價值。

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泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
5. 無形資產淨額

無形資產的構成如下(以千計)：
加權平均使用壽命
(以年為單位)
2021年3月31日		三月三十一號，
2021		十二月三十一日，
2020
可攤銷無形資產：
包括專利、商標和其他11.53$10,062 $10,181 
**減少累計攤銷(8,361)(8,206)
$1,701 $1,975 
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，與無形資產相關的攤銷總額為1美元0.3百萬美元和$0.6分別為百萬美元。無形資產作為其他資產的組成部分計入簡明綜合資產負債表。

下面列出的每一年(或其他期間)在2021年3月31日的估計攤銷費用總額如下(以千為單位)：
2021年4月1日-12月31日$199 
2022144 
2023144 
2024138 
2025123 
此後953 
 $1,701 


6. 保修

在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月內，保修責任的變化分別包括以下內容(金額以千為單位)：
 20212020
保修責任，1月1日$15,040 $14,334 
保證責任準備金2,196 1,962 
已支付的保修款項(1,869)(2,028)
保修責任，3月31日$15,367 $14,268 

該公司在所有細分市場對其產品的做工提供有限保修。該公司的大多數產品都享有不到一年到十年的有限保修，某些產品保修將在第一年後按比例分配。該公司根據過去的保修經驗計算保修費用撥備。保修應計項目作為其他流動負債的組成部分計入簡明綜合資產負債表。

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泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
7. 債務

長期債務由以下部分組成(以千為單位)：
2021年3月31日
本金餘額未攤銷債務發行淨賬面金額
2023年到期的6.50%優先擔保票據$400,000 $(2,885)$397,115 
泰坦歐洲信貸安排45,072 — 45,072 
循環信貸安排9,000 — 9,000 
其他債務20,465 — 20,465 
*總債務*474,537 (2,885)471,652 
減少一年內到期的金額31,076 — 31,076 
*長期債務總額--*--長期債務總額$443,461 $(2,885)$440,576 
2020年12月31日
本金餘額未攤銷債務發行淨賬面金額
2023年到期的6.50%優先擔保票據$400,000 $(3,124)$396,876 
泰坦歐洲信貸安排49,583 — 49,583 
其他債務18,244 — 18,244 
*總債務*467,827 (3,124)464,703 
減少一年內到期的金額31,119 — 31,119 
*長期債務總額--*--長期債務總額$436,708 $(3,124)$433,584 

以下列出的每一年(或其他期間)截至2021年3月31日的長期債務本金到期日合計如下(以千為單位)：
2021年4月1日-12月31日$27,529 
202217,384 
2023416,790 
20246,338 
20251,536 
此後4,960 
 $474,537 
2023年到期的6.50%優先擔保票據
我們2023年到期的高級擔保票據將於2023年11月到期。包括髮債成本的影響在內，這些票據的實際收益率為6.79發行時為%。這些票據由該公司以下子公司的土地和建築擔保：美國泰坦輪胎公司、布賴恩的泰坦輪胎公司、自由港的泰坦輪胎公司和伊利諾伊州的泰坦車輪公司。

請參閲註釋22後續事件根據綜合財務報表，贖回2023年到期的優先擔保票據和相關發行2028年到期的優先擔保票據。

泰坦歐洲信貸安排
泰坦歐洲公司的信貸安排包括從各種機構借款，總額達#美元。45.1截至2021年3月31日，本金總額為100萬美元。這筆債務的到期日從不到一年到九年不等。泰坦歐洲公司的設施由泰坦在意大利、西班牙、德國和巴西的子公司的資產擔保。

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泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
循環信貸安排
該公司有一筆$100以蒙特利爾銀行哈里斯銀行(BMO Harris Bank N.A.)和其他金融機構為代理的百萬循環信貸安排。該信貸安排以公司某些國內子公司的應收賬款和存貨為抵押，計劃於2023年2月16日到期。泰坦在此信貸安排下的可獲得性有時可能不到$100由於其某些國內子公司的未付信用證以及符合條件的應收賬款和存貨餘額，該公司的總負債為600萬歐元。在2021年3月31日，根據公司的$100百萬美元的信貸額度9百萬美元的借款和9.4百萬未償還信用證，可供借款的總金額為$72.7百萬美元。

其他債務
該公司在巴西泰坦pneus do Brasil Ltd da和Voltyre-Prom有不同利率的營運資金貸款，貸款總額為$。9.2百萬美元和$7.3截至2021年3月31日，分別為100萬。這筆債務的到期日從不到一年到兩年不等。


8.可贖回的非控股權益

該公司與One Equity Partners(OEP)和俄羅斯直接投資基金(RDIF)合作，擁有俄羅斯伏爾加格勒領先的農業和工業輪胎生產商Voltyre-Prom的所有股權。該公司是與OEP和RDIF(股東協議)簽訂的股東協議的一方，該協議與收購Voltyre-Prom有關。該協議包含一項和解看跌期權，可在2018年7月9日開始的6個月內行使。和解看跌期權要求泰坦以協議設定的價值，以現金或泰坦普通股從OEP和RDIF手中購買Voltyre-Prom的股權。協議設定的價值為：賣方的投資與代表8%的內部回報率的金額之和，或過去12個月的EBITDA乘以淨債務減去賣方所有權百分比的5.5倍，兩者以較大者為準。

2018年11月14日，本公司收到RDIF關於行使看跌期權的通知。於2019年2月11日，本公司與RDIF的一家聯屬公司就RDIF行使的認沽期權訂立最終協議(該協議)。該協議預期的交易於2019年2月22日完成。根據協議條款，為完全滿足RDIF行使的和解認沽選擇權，Titan在交易完成時向RDIF支付了2500萬美元現金，並同意在監管部門批准完成後，以私募方式向RDIF發行4,032,259股受限泰坦普通股。由於有待監管部門批准，截至2021年3月31日，根據該協議發行受限泰坦普通股的工作尚未完成。交易結束後，RDIF繼續擁有Voltyre-Prom的相同權益，但須遵守協議和股東協議的條款。泰坦保留了以2500萬美元從RDIF手中回購泰坦股票的權利，直至2022年2月12日。

2019年1月8日，本公司收到OEP關於行使看跌期權的通知，並對OEP於2019年7月31日行使的看跌期權的結算情況表示完全滿意。截至2021年3月31日和2020年12月31日，RDIF持有的可贖回非控股權益的價值記錄為美元。25百萬，即根據協議條款將發行的限制性股票的價值。

這一義務代表了2021年3月31日到期RDIF的受限普通股的價值，並以可贖回的非控股權益(被視為夾層股權)列示在簡明合併資產負債表中。這一義務代表了應於2021年3月31日到期的限制性普通股的價值，並以可贖回的非控股權益的形式出現在壓縮合並資產負債表中。

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泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
9. 租契

公司根據經營租賃和融資租賃租賃某些建築物和設備。*某些租賃協議規定了公司的續簽選擇權、公允價值購買選擇權，以及支付財產税、維護和保險。*根據FASB會計準則編纂主題842“租賃”，公司做出了一項會計政策選擇，即不按標的資產類別將諸如先前陳述的非租賃組成部分與租賃組成部分分開，而是將租賃協議視為所有資產類別的單一租賃組成部分。經營權使用權(ROU)資產代表公司在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表泰坦支付租賃所產生的租賃款項的義務。泰坦的大部分租約是經營性租約。經營租賃ROU資產和負債在租賃開始日根據租賃期內租賃付款的現值確認。由於泰坦的大部分租約並未提供隱含利率，本公司根據租約開始日的資料，採用遞增借款利率(6.79%)來釐定租賃付款的現值。經營租賃費用在租賃期內按直線法確認，並計入簡明綜合經營報表的銷售和銷售成本、一般和行政費用。與融資租賃相關的攤銷費用計入銷售和銷售成本、一般和行政費用，與融資租賃相關的利息支出計入合併經營簡表的利息支出。初始期限為12個月或以下的短期經營租賃不計入簡明綜合資產負債表。
與租賃有關的補充資產負債表信息如下(以千為單位)：
資產負債表分類2021年3月31日2020年12月31日
經營租賃ROU資產經營性租賃資產$20,690 $24,356 
經營租賃流動負債其他流動負債$5,778 $7,533 
經營租賃長期負債其他長期負債13,524 17,137 
**營業租賃負債總額$19,302 $24,670 
融資租賃，毛數物業、廠房和設備、淨值$7,287 $6,785 
融資租賃累計折舊物業、廠房和設備、淨值(3,776)(3,279)
**融資租賃，淨額$3,511 $3,506 
融資租賃流動負債其他流動負債$1,616 $608 
融資租賃長期負債其他長期負債3,421 2,072 
**融資租賃負債總額$5,037 $2,680 
截至2021年3月31日，租賃負債到期日如下(單位：千)：
經營租約融資租賃
2021年4月1日-12月31日$5,749 $1,452 
20226,181 1,852 
20234,192 1,362 
20242,182 561 
20251,122 189 
此後2,792 74 
租賃付款總額$22,218 $5,490 
扣除的利息2,916 453 
$19,302 $5,037 
加權平均剩餘租期(年)4.183.14
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泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
截至2021年3月31日的三個月，與租賃有關的補充現金流信息如下：經營租賃的營業現金流為#美元。2.2融資租賃產生的百萬美元和運營現金流為0.1百萬美元。

10. 員工福利計劃

該公司有三個凍結的固定福利養老金計劃，涵蓋三個美國子公司的某些員工或前員工。該公司還為幾家外國子公司的某些員工提供養老金計劃。該公司還在美國和外國子公司發起了一些固定繳款計劃。該公司貢獻了大約$0.4在截至2021年3月31日的三個月內，為養老金計劃提供了100萬美元，預計將貢獻約美元1.7在2021年剩餘時間裏，將向養老金計劃提供100萬美元。
以下所列期間的定期養卹金淨費用構成如下(以千為單位)：
截至三個月
三月三十一號，
20212020
服務成本$157 $286 
利息成本700 862 
預期資產回報率(1,506)(1,360)
未確認的先前服務費用攤銷— — 
未確認淨虧損攤銷697 696 
*定期養老金淨成本$48 $484 
服務成本在簡明綜合經營報表中記為銷售成本，而所有其他組成部分記入其他收入。


11. 可變利息實體

該公司在三家合資企業中持有可變權益，該公司是該合資企業的主要受益者。其中兩家合資企業經營的分銷設施主要是礦產品分銷。泰坦是世界上50其中一個配送設施的%所有者，該配送設施位於加拿大，並且40位於澳大利亞的另一個此類設施的%所有者。泰坦也是一個50%擁有印度一家土方機械起落架部件和完整軌道系統的製造商。該公司在這些合資企業中的可變權益涉及向這些實體銷售泰坦產品、寄售庫存和營運資金貸款。
該公司還持有另外兩個實體的可變權益，泰坦是這兩個實體的主要受益者。這些實體中的每一個都在公司的田納西州工廠提供特定的製造相關服務。泰坦在這些實體中的可變權益涉及通過提供這些實體在其業務中使用的許多資產來向這些實體提供財務支持。本公司在這些實體中不擁有任何股權。2020年3月，本公司遞交了終止與這些實體的供應協議的通知，本公司不再持有這些實體的可變權益。
作為這些可變利益實體(VIE)的主要受益人，VIE的資產、負債和經營業績包括在公司的簡明合併財務報表中。其他股權持有人的權益反映在簡明綜合經營報表中的“非控制性權益應佔淨收益(虧損)”和簡明綜合資產負債表中的“非控制性權益”中。
12


泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
下表彙總了包括在公司簡明綜合資產負債表中的VIE資產和負債的賬面金額：
 三月三十一號，
2021		2020年12月31日
現金和現金等價物$1,059 $1,585 
庫存2,758 1,751 
其他流動資產3,174 4,276 
財產、廠房和設備、淨值2,664 2,656 
其他非流動資產1,631 1,671 
**總資產$11,286 $11,939 
流動負債$1,218 $1,152 
其他長期負債2,466 2,591 
**總負債$3,684 $3,743 
上表中的所有資產只能用於清償與各自資產相關的合併VIE的債務。負債是無追索權義務。上表中顯示的金額已針對公司間抵銷進行了調整。

本公司在某些未合併的VIE中持有可變權益，因為Titan不是主要受益人。該公司與這些實體的合作是以直接股權和與採購材料相關的預付款的形式進行的。下表所反映的最大虧損風險為泰坦確認的與非綜合實體相關的資產損失和非綜合資產應承擔的金額。Titan的簡明綜合資產負債表中確認的與Titan在這些非合併VIE中的權益相關的資產和負債，以及公司截至以下日期與非合併VIE相關的最大虧損風險如下(金額以千計)：
 2021年3月31日2020年12月31日
投資$5,647 $5,623 
*VIE總資產5,647 5,623 
應付帳款3,699 3,377 
*最大損失敞口$9,346 $9,000 


12. 資產減值

該公司記錄了一美元2.6截至2020年3月31日的三個月內，由於市場下跌顯示設備的剩餘賬面價值高於公平市場價值，與位於TTRC的某些機器和設備有關的資產減值費用為100萬英鎊。TTRC資產減值費用記錄在簡明綜合經營報表的“銷售成本”項目中。本公司在截至2021年3月31日的三個月內不計入資產減值費用。

13. 特許權使用費

該公司與固特異輪胎橡膠公司簽訂了商標許可協議，生產和銷售固特異品牌的某些農用輪胎。這些協議涵蓋在北美、拉丁美洲、歐洲、中東、非洲、俄羅斯和其他獨立國家聯合體國家的銷售。這些協議中的每一項都計劃在2025年到期。特許權使用費為$2.5百萬美元和$2.5截至2021年和2020年3月31日的三個月分別為100萬美元。

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泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
14. 其他(費用)收入

其他(費用)收入包括以下內容(以千為單位)：
截至三個月
三月三十一號，
 20212020
出售資產的收益$791 $348 
股權投資收益64 605 
建築物租金收入7 316 
財產保險結算收益(1)— 4,936 
出售Wheels India Limited股票的收益— 1,302 
其他費用(1,230)(186)
 $(368)$7,321 

(1)財產保險和解收益與截至2020年3月31日的三個月內因2017年發生在本公司子公司TTRC位於加拿大阿爾伯塔省麥克默裏堡的設施發生火災而獲得的保險收益有關。


15. 所得税

該公司記錄的所得税費用為#美元。2.6百萬美元和$0.1截至2021年和2020年3月31日的三個月分別為100萬美元。公司的實際所得税税率為16.4%和(0.2分別為2021年3月31日和2020年3月31日止的三個月)%。

該公司2021年和2020年的所得税支出和税率不同於對税前收入適用美國聯邦所得税税率所確定的所得税金額，這主要是因為美國和某些外國司法管轄區對本年度預計虧損產生的遞延税項資產產生了全額估值津貼，並被未確認税種負債的減少部分抵消。此外，在某些外國司法管轄區進行的不可扣除的特許權使用費費用和法定要求的收入調整，對截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的税率產生了負面影響。

本公司繼續監察其遞延税項資產的變現情況，並評估估值津貼的需要。該公司分析現有的正面和負面證據，以根據證據的權重確定是否需要估值津貼。這一客觀可核實的證據主要包括過去三年的損益狀況。這一過程要求管理層做出本質上不確定的估計、假設和判斷。該公司已經在美國和某些外國司法管轄區建立了遞延税項資產的估值免税額，並繼續在其所有司法管轄區監測和評估潛在的估值免税額。

2020年3月27日，美國政府通過了《CARE法案》(The CARE Act)，該法案提供税收減免，幫助應對新型冠狀病毒(新冠肺炎)毒株影響的公司。CARE法案的影響對公司的財務狀況或經營結果沒有實質性影響，除了社會保障工資税的推遲，這使公司在2020日曆年度的運營現金流受益。

2020年12月27日，《2021年綜合撥款法案》(《撥款法案》)簽署成為法律。這個
除其他事項外，“撥款法案”還包括與Paycheck Protection Program(PPP)貸款收益支付的PPP費用扣除有關的條款、工資税抵免、修改餐飲和娛樂扣減、增加對公司納税人慈善扣減的限制，以及增強即將到期的税收“延長器”條款。“撥款法案”的影響預計不會對公司的財務狀況或經營結果產生重大影響。


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泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
16. 每股收益

每股收益(EPS)如下(單位：千，不包括每股數據)：
截至三個月
三月三十一號，
20212020
可歸因於泰坦的淨收益(虧損)$13,574 $(25,486)
**贖回價值調整— — 
適用於普通股股東的淨收益(虧損)$13,574 $(25,486)
股份的釐定：
股加權平均流通股(基本)61,466 60,360 
提高股權獎勵的效果948 — 
**加權平均流通股(稀釋)62,414 60,360 
每股收益：
它是基本的和稀釋的$0.22 $(0.42)
在截至2020年3月31日的三個月裏，股權獎勵的影響已被排除在外，因為它的影響將是反稀釋的。截至二零二零年三月三十一日止三個月，扣除股權獎勵之加權平均股份金額為0.1百萬美元。


17. 訴訟

本公司是正常業務過程中產生的例行法律程序的一方。由於難以預測未解決的和未來的法律索賠，公司無法預計或預測由於努力遵守法律判決或與法律判決有關的債務對其綜合財務狀況、經營結果或現金流產生的重大不利影響。

2021年3月31日，泰坦的兩家子公司捲入了與環境法律法規有關的訴訟。

2015年6月，泰坦輪胎公司(Titan Tire)和DICO，Inc.(DICO)對美國愛荷華州南區地區法院的一項命令提出上訴，該命令批准了聯邦政府的簡易判決動議，認定DICO對違反1980年《綜合環境響應、補償和責任法案》(CERCLA)和環境保護局(EPA)的行政命令負有責任，並判給了響應費、民事處罰和懲罰性賠償。

2015年12月，美國第八巡迴上訴法院推翻了地區法院關於根據CERCLA對泰坦輪胎和DICO承擔“安排人”責任以及因違反EPA行政命令而對DICO施加懲罰性賠償的簡易判決命令，但確認了施加民事罰款的簡易判決命令，金額為#美元。1.62以違反環境保護局行政命令為由起訴迪科100萬美元。該案件已發回區域法院，就餘下的問題重新審訊。

審判發生在2017年4月。2017年9月5日，地區法院發佈命令：(A)認定泰坦輪胎公司和DICO公司違反“美國法典”第42編第9607(A)節的規定安排處置危險物質；(B)要求泰坦輪胎公司和DICO公司承擔#美元的連帶責任。5.45(B)判決：(A)判決泰坦輪胎公司和Dico公司共同承擔以前發生但尚未報告或今後將發生的所有額外應對費用，包括強制執行費用和律師費；(C)作出宣告性判決，要求泰坦輪胎公司和Dico公司承擔以前發生但尚未報告或今後將發生的所有額外應對費用，包括強制執行費用和律師費。地區法院還裁定迪科公司負有#美元的責任。5.45根據“美國法典”第42編第9607(C)(3)條，因違反單方面行政命令而獲得懲罰性賠償100萬美元。懲罰性賠償裁決不適用於泰坦輪胎。該公司應計或有負債650萬美元，相當於#美元。5.45由美國招致的百萬美元費用和$1.05截至2017年9月30日的季度，此訂單的額外響應成本為100萬美元。
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泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

泰坦輪胎和迪科就此案向美國第八巡迴上訴法院提出上訴。2019年4月11日，美國第八巡迴上訴法院確認了地區法院2017年9月5日的命令。此後，DICO和泰坦輪胎向美國第八巡迴上訴法院提交了重審請願書，但於2019年8月被駁回。由於目前的判決對美國有利，根據愛荷華州法典§624.23，泰坦輪胎在愛荷華州的不動產存在判決留置權。泰坦輪胎保持着一份金額為#美元的替代債券。6.0與判決有關的百萬美元。

在與美國聯邦政府和得梅因市進行和解談判後，於2020年9月達成協議，該協議已降為各方於2021年2月1日執行的同意法令。同意法令規定泰坦輪胎向聯邦政府支付的現金總額為#美元。11.5其中900萬美元在和解完成後30天內到期應付，150萬美元(另加年利率2.22%的利息)在和解完成後一年內到期應付，100萬美元(另加年利率2.22%的利息)在和解完成後兩年內到期應付。該公司於2021年2月25日向聯邦政府支付了920萬美元，包括應計利息。剩餘的160萬美元和120萬美元，包括應計利息，分別計入我們截至2021年3月31日的簡明綜合資產負債表中的其他應計負債和其他長期負債項目。


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(未經審計)

18. 細分市場信息

該公司根據其三個客户市場：農業市場、土方/建築市場和消費者市場，將其運營部門彙總為可報告的部門。這些部門基於首席執行官用來做出某些運營決策、分配部分資本支出和評估部門業績的信息。分部的對外銷售額、費用和運營收入是根據公司製造設施的運營單位的運營結果確定的。分部資產一般根據位於該等營運單位制造設施的有形資產及與收購該等營運單位有關的無形資產釐定。然而，某些運營單位的財產、廠房和設備餘額是在公司層面結賬的。

Titan的組織主要基於三個細分市場的產品，每個可報告的細分市場包括車輪、輪胎、車輪/輪胎組件以及起落架系統和部件。
下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月中每個月某些運營業績的信息，按市場細分劃分(金額以千為單位)：
截至三個月
三月三十一號，
 20212020
淨銷售額  
農耕$208,759 $172,938 
土方/建築164,807 136,922 
消費者29,952 31,640 
 $403,518 $341,500 
毛利  
農耕$29,789 $14,027 
土方/建築19,742 10,754 
消費者3,734 2,463 
$53,265 $27,244 
營業收入(虧損)  
農耕$15,283 $1,875 
土方/建築5,575 (3,915)
消費者1,667 (425)
公司和未分配(8,294)(7,138)
*營業收入(虧損)*14,231 (9,603)
利息支出(7,523)(7,920)
匯兑損益9,477 (17,242)
其他(費用)收入，淨額(368)7,321 
*$15,817 $(27,444)
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(未經審計)
按部門劃分的資產如下所列日期(以千為單位)：
三月三十一號，
2021		十二月三十一日，
2020
總資產  
農耕$452,622 $420,993 
土方/建築483,411 473,873 
消費者116,913 114,993 
公司和未分配18,502 22,025 
 $1,071,448 $1,031,884 

19. 關聯方交易

該公司向與公司董事會主席莫里斯·泰勒先生有關的人控制的公司銷售產品和支付佣金。關聯方是弗雷德·泰勒先生，他是莫里斯·泰勒先生的兄弟。弗雷德·泰勒先生與泰坦有業務往來的公司包括：鐵匠OTR，LLC、F.B.T.Enterprise，Inc.、Green Carbon，Inc.、Silverstone，Inc.和OTR Wheels Engineering，Inc.。泰坦產品對這些公司的銷售額約為$0.5截至2021年3月31日的三個月為100萬美元，約為0.1截至2020年3月31日的三個月為100萬美元。泰坦公司應收這些公司的貿易應收賬款約為#美元。0.42021年3月31日為百萬美元，約為0.1截至2020年12月31日，支付給上述公司的銷售佣金約為300萬美元。0.5截至2021年3月31日的三個月為100萬美元，而截至2021年3月31日的三個月為0.2截至2020年3月31日的三個月為100萬美元。

20. 累計其他綜合損失

累計其他綜合損失如下(千元)：
 貨幣
翻譯
調整		收益(虧損)在
衍生物		無法識別
損失和
之前的服務
成本
 
 
總計
2021年1月1日的餘額$(194,151)$(413)$(22,690)$(217,254)
貨幣換算調整，淨額(26,665)— — (26,665)
固定收益養老金計劃：
攤銷未確認損失和先前服務成本，税後淨額為44美元— — 873 873 
導數增益— 40 — 40 
2021年3月31日的餘額$(220,816)$(373)$(21,817)$(243,006)


 貨幣
翻譯
調整		收益(虧損)在
衍生物		無法識別
損失和
之前的服務
成本
 
 
總計
2020年1月1日的餘額$(192,507)$— $(26,144)$(218,651)
貨幣換算調整，淨額(32,004)— — (32,004)
固定收益養老金計劃：
未確認損失和先前服務成本攤銷，税後淨額(210美元)— — 1,308 1,308 
2020年3月31日的餘額$(224,511)$— $(24,836)$(249,347)
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泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
21. 輔助擔保人財務信息

我們2023年到期的高級擔保票據由公司的以下全資子公司提供擔保：泰坦輪胎公司、布賴恩泰坦輪胎公司、自由港泰坦輪胎公司和伊利諾伊州泰坦車輪公司。票據擔保是擔保人的全部、無條件、連帶義務。擔保人子公司的擔保可以在發生某些習慣條件時在有限的情況下解除。有關更多信息，請參閲管理2023年到期的高級擔保票據的契約，該契約通過引用併入2020 Form 10-K的附件4.2。以下簡明合併財務報表採用權益會計法列報。非擔保人子公司記錄的某些銷售和營銷費用沒有分配給擔保人子公司。
(金額(以千為單位))簡明合併操作報表
截至2021年3月31日的三個月
 泰坦
*Intl，Inc.(母公司)		擔保子公司非擔保人子公司淘汰整合
淨銷售額$— $168,765 $403,631 $(168,878)$403,518 
銷售成本(1,215)146,482 373,864 (168,878)350,253 
資產減值— — — — — 
毛利1,215 22,283 29,767 — 53,265 
銷售、一般和行政費用3,013 12,648 18,367 — 34,028 
研發費用229 784 1,540 — 2,553 
特許權使用費360 1,050 1,043 — 2,453 
營業收入(虧損)(2,387)7,801 8,817 — 14,231 
利息支出(6,964)(4)(555)— (7,523)
公司間利息收入(費用)446 510 (956)— — 
匯兑損失(收益)— (158)9,635 — 9,477 
其他(費用)收入(598)(107)337 — (368)
所得税前收入(虧損)(9,503)8,042 17,278 — 15,817 
所得税撥備158 76 2,360 — 2,594 
子公司收益(虧損)中的權益22,884 — (532)(22,352)— 
淨收益(虧損)13,223 7,966 14,386 (22,352)13,223 
可歸因於非控股權益的淨虧損— — (351)— (351)
可歸因於泰坦的淨收益(虧損)$13,223 $7,966 $14,737 $(22,352)$13,574 



(金額(以千為單位))

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泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(金額(以千為單位))簡明合併綜合全面(虧損)收益表
截至2021年3月31日的三個月
 泰坦
*Intl，Inc.(母公司)		擔保子公司非擔保人子公司淘汰整合
淨收益(虧損)$13,223 $7,966 $14,386 $(22,352)$13,223 
導數損益40 — 40 (40)40 
貨幣換算調整(27,178)— (27,178)27,178 (27,178)
養老金負債調整，税後淨額873 667 206 (873)873 
綜合(虧損)收益(13,042)8,633 (12,546)3,913 (13,042)
可贖回和非控制權益應佔的綜合淨虧損— — (864)— (864)
可歸因於泰坦的綜合(虧損)收入$(13,042)$8,633 $(11,682)$3,913 $(12,178)


(金額(以千為單位))精簡合併資產負債表
2021年3月31日
 泰坦
*Intl，Inc.(母公司)		擔保子公司非擔保人子公司淘汰整合
資產     
現金和現金等價物$9,810 $(20)$86,164 $— $95,954 
應收賬款淨額382 3 249,519 — 249,904 
盤存— 41,959 271,513 — 313,472 
預付資產和其他流動資產1,257 17,413 37,565 — 56,235 
流動資產總額11,449 59,355 644,761 — 715,565 
財產、廠房和設備、淨值2,032 82,275 223,313 — 307,620 
對子公司的投資591,048 — 49,098 (640,146)— 
其他資產1,877 5,018 41,368 — 48,263 
總資產$606,406 $146,648 $958,540 $(640,146)$1,071,448 
負債和權益     
短期債務$— $— $31,076 $— $31,076 
應付帳款3,702 37,147 180,764 — 221,613 
其他流動負債25,217 25,451 78,889 — 129,557 
流動負債總額28,919 62,598 290,729 — 382,246 
長期債務406,115 — 34,461 — 440,576 
其他長期負債953 12,342 46,199 — 59,494 
公司間帳户(38,544)(432,240)470,784 — — 
可贖回的非控股權益— — 25,000 — 25,000 
泰坦股東權益208,963 503,948 95,230 (640,146)167,995 
非控制性權益— — (3,863)— (3,863)
負債和權益總額$606,406 $146,648 $958,540 $(640,146)$1,071,448 
20


泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(金額(以千為單位))簡明現金流量表合併表
截至2021年3月31日的三個月
 泰坦
*Intl，Inc.(母公司)		擔保子公司非擔保人子公司整合
經營活動提供的現金淨額(用於)$(10,426)$2,524 $(8,060)$(15,962)
投資活動的現金流：    
資本支出— (2,544)(6,317)(8,861)
出售固定資產所得款項— 3 542 545 
為投資活動提供的現金淨額— (2,541)(5,775)(8,316)
融資活動的現金流：    
借款收益11,239 — 10,642 21,881 
償還債務(2,000)— (10,398)(12,398)
其他融資活動(1)(7)(2,401)(2,409)
融資活動提供(用於)的現金淨額9,238 (7)(2,157)7,074 
匯率變動對現金的影響— — (4,273)(4,273)
現金和現金等價物淨減少(1,188)(24)(20,265)(21,477)
期初現金和現金等價物10,998 4 106,429 117,431 
期末現金和現金等價物$9,810 $(20)$86,164 $95,954 
 


21


泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
22. 後續事件

2021年4月22日，該公司發行了$400.0本金總額為百萬美元7.000根據公司、擔保人(定義如下)和美國銀行全國協會(作為受託人和抵押品受託人)於2021年4月22日簽署的契約，2028年到期的優先擔保票據(2028年到期的優先擔保票據)。

2028年到期的優先擔保票據和擔保將以某些抵押品的優先留置權作為擔保，這些抵押品包括泰坦公司在愛荷華州得梅因、伊利諾伊州自由港、伊利諾伊州昆西和俄亥俄州布賴恩的房地產及其製造設施所在建築的費用所有權、權利和權益。2028年到期的優先擔保票據由擁有此類抵押品權益的某些公司的子公司提供擔保，這些子公司包括伊利諾伊州的泰坦車輪公司、伊利諾伊州的泰坦輪胎公司、伊利諾伊州的自由港泰坦輪胎公司和俄亥俄州的布賴恩泰坦輪胎公司(統稱為擔保人)，這些子公司包括伊利諾伊州的泰坦車輪公司、伊利諾伊州的泰坦輪胎公司、伊利諾伊州的泰坦輪胎公司和俄亥俄州的布賴恩公司(統稱為擔保人)。

關於2028年到期的優先擔保票據的發行，公司要求贖回2023年到期的所有4.0億美元的未償還優先擔保票據的本金總額。2023年到期的優先擔保票據將於2021年5月7日在以下時間贖回103.25本金的%，加上贖回日(但不包括贖回日)的應計利息和未付利息。


22


泰坦國際公司。
管理學的探討與分析
財務狀況和經營業績
第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

管理層對財務狀況和經營結果(MD&A)的討論和分析旨在為讀者提供本季度報告中包含的財務報表的讀者，從泰坦國際公司(Titan或本公司)管理層的角度講述泰坦國際公司的財務狀況、經營業績、流動性和其他可能影響公司未來業績的因素。本季度報告中的MD&A應與本季度報告中其他地方包含的簡明綜合財務報表和其他財務信息以及本公司於2021年3月4日提交給證券交易委員會的截至2020年12月31日的10-K表格年度報告(2020 10-K表格)中的MD&A和經審計的綜合財務報表及相關説明一併閲讀。

新冠肺炎大流行
2019年12月，中國武漢報告了一株新型冠狀病毒(新冠肺炎)。2020年3月，世界衞生組織宣佈新冠肺炎疫情為全球大流行。新冠肺炎的出現及其在全球的蔓延給公司帶來了重大風險，其中一些風險公司無法充分評估，甚至無法預見。新冠肺炎疫情對公司截至2020年12月31日的一年的財務業績和業務運營造成了不利影響，自那以來，美國和全球的經濟和健康狀況一直在發生變化。在公司開展業務的一些國家和新冠肺炎已經普及的國家(如公司的歐洲和拉丁美洲辦事處)，公司的業務在2020年3月至5月期間大幅縮減。隨着額外的衞生和其他保護健康措施，該公司恢復了運營，這增加了全年的運營成本。我們預計這些額外的措施將在可預見的未來繼續下去，因為我們尋求確保Titan員工的安全和福利。雖然公司的運營從2020年下半年開始恢復到歷史水平，一直持續到2021年第一季度，但某些地區(特別是歐洲和拉丁美洲)仍然受到新冠肺炎疫情的嚴重影響。

由於本10-Q表格中概括描述的上述情況，公司截至2021年3月31日的三個月的經營業績不一定代表未來的預期結果。管理層無法預測新冠肺炎疫情對總體經濟狀況、對公司客户乃至最終對公司的全面影響。新冠肺炎大流行對本公司的影響的性質、程度和持續時間高度不確定，將取決於未來的事態發展，即使在大流行結束後，這種影響也可能持續很長一段時間。

前瞻性陳述
本10-Q表格包含前瞻性陳述，符合1995年“私人證券訴訟改革法”為“前瞻性陳述”提供的避風港。讀者可以通過它們與歷史或當前事實沒有嚴格相關這一事實來識別這些陳述。公司試圖通過使用諸如“預期”、“估計”、“預期”、“打算”、“計劃”和“相信”等詞語，以及類似的表述或未來或條件動詞，如“將”、“應該”、“將”、“可能”和“可能”來識別本季度報告中的前瞻性陳述。這些前瞻性表述包括，除其他事項外，有關以下方面的信息：
•公司的財務業績；
•公司業務的預期趨勢；
•對公司向其銷售產品(包括農業設備、土方/建築設備和消費品)的最終用户市場的預期；
•基本建設項目未來支出；
•公司持續控制成本和保持質量的能力；
•公司滿足貸款協議、契約和其他融資文件條件的能力；
•公司的經營策略，包括推出新產品的意向；
•對公司現有產品和新產品的業績和成功的期望；
•公司考慮並尋求收購和剝離機會的意圖。
本10-Q表格的讀者應瞭解，這些前瞻性陳述是基於公司對未來事件的當前預期和假設，可能會受到以下方面的風險、不確定性和變化的影響
23


泰坦國際公司。
管理學的探討與分析
財務狀況和經營業績
這些風險因素包括但不限於難以預測的情況，包括但不限於2020年10-K報表第I部分第1A項風險因素和本10-Q季度報告第II部分第1A項風險因素中討論的因素，其中某些因素是本公司無法控制的。

由於某些因素，實際結果可能與這些前瞻性陳述大不相同，包括：
•新冠肺炎疫情對我們的運營和財務業績的影響；
•經濟衰退對公司及其客户和供應商的影響；
•公司向其銷售產品的最終用户市場因世界經濟或監管影響或其他原因而發生的變化；
•市場變化，包括公司競爭對手的新產品和價格變化；
•公司維持良好勞動關係的能力；
•訴訟結果不利的；
•公司是否有能力遵守適用於公司業務和競爭行業的現行或未來法規，或監管機構採取的任何行動或發佈的任何命令；
•原材料的可獲得性和價格；
•運營效率水平；
•公司負債的影響及其對債務條款的遵守情況；
•利率環境的變化及其對公司未償債務的影響；
•不利的產品責任和保修索賠；
•國內外政府的行動，包括徵收額外關税；
•與公司經營或業務所在國家相關的地緣政治和經濟不確定性；
•與收購相關的風險，包括難以整合運營和人員、中斷正在進行的業務以及增加費用；
•投資結果；
•探索各種戰略交易(包括潛在處置)的潛在流程的影響；
•貨幣換算的波動；
•氣候變化及相關法律法規；
•與環境法律法規相關的風險；
•與我們的製造設施相關的風險，包括我們的任何材料設施可能無法操作；
•與財務報告、內部控制、税務會計和信息系統有關的風險；以及
•如果OFAC不批准向RDIF發行泰坦普通股，向RDIF支付現金的風險。
這些因素的任何變化都可能導致重大不同的結果。*任何不準確或被證明不正確的假設都可能對本公司實現前瞻性陳述中指出的結果的能力產生重大不利影響。本報告中包含的前瞻性陳述僅陳述截至本報告日期。公司不承擔公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。*鑑於這些風險和不確定性，不能保證本報告中包含的前瞻性信息和假設確實會發生。讀者不應過分依賴本報告中包含的前瞻性陳述，或公司或代表公司不時在其他地方作出的前瞻性陳述。可歸因於泰坦公司的所有前瞻性陳述都明確地受到這些警告性陳述的限制。



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泰坦國際公司。
管理學的探討與分析
財務狀況和經營業績
概述
泰坦國際公司及其子公司是非公路車輪、輪胎、總成和起落架產品的全球製造商。作為非公路行業的領先製造商，泰坦生產各種產品，以滿足農業、土方/建築和消費市場的原始設備製造商(OEM)和售後市場客户的規格。泰坦製造和銷售固特異農場輪胎和泰坦輪胎品牌的某些輪胎，並擁有完整的研發測試設施來驗證車輪和輪輞設計。

農業部門：泰坦的農用輪圈、輪子、輪胎和起落架系統和部件用於各種農業設備，包括拖拉機、聯合收割機、集材機、犁、播種機和灌溉設備，並通過獨立分銷商、設備經銷商和泰坦的配送中心直接銷售給原始設備製造商和售後市場。輪子和輪圈的直徑從9英寸到54英寸不等，其中54英寸的直徑是北美製造的最大的農用輪子。基本配置與不同的變化(如不同的中心和廣泛的材料厚度)相結合，使公司能夠提供廣泛的產品線來滿足客户的規格。泰坦公司的農用輪胎外徑從大約1英尺到大約7英尺，寬度從5英寸到55英寸不等。該公司向OEM和售後市場客户提供完整的車輪和輪胎總成的附加值。

土方/建築段：該公司為各類工程機械、採礦、軍事、建築和林業設備製造輪轂、車輪、輪胎和起落架系統和部件，包括滑板機、空中升降機、起重機、平地機和平地機、鏟運機、自動鏟式裝載機、鉸接式自卸卡車、裝載機、牽引車、反剷裝載機、履帶式拖拉機、格柵起重機、鏟運機和液壓挖掘機。該公司向OEM和售後市場客户提供範圍廣泛的土方/建築車輪，直徑從15英寸到63英寸，重量從125磅到7000磅不等。直徑63英寸的車輪是北美為土方/建築市場製造的最大車輪。泰坦公司的土方/建築輪胎外徑從大約3英尺到大約13英尺不等，重量從50磅到12,500磅不等。該公司還為土方/建築領域的某些應用提供車輪和輪胎總成的附加值。

消費者細分市場：泰坦在拉丁美洲生產斜交卡車輪胎，在俄羅斯生產輕型卡車輪胎。泰坦還為ATV、草坪和高爾夫球車應用提供精選產品。這一部門還包括不容易歸入公司其他部門的銷售額。

該公司的最大客户包括農業和建築設備製造領域的全球領先企業，包括AGCO公司、卡特彼勒公司、CNH環球公司、迪爾公司、日立有限公司、久保田公司、利勃海爾公司和沃爾沃公司，以及許多其他非公路設備製造商。

市場狀況和前景

農產品市場前景展望
涉農商品價格從2020年開始改善，2021年第一季度繼續改善。農民收入的提高、大型設備車隊的老化以及設備庫存水平的降低都是預期支持對我們產品需求改善的因素。我們的許多客户都在預測增長，這為未來幾年市場的持續穩定提供了進一步的樂觀情緒。目前預計北美和拉丁美洲將在2021年經歷最大的增長。天氣、大宗商品價格波動、穀物價格、出口市場、外幣匯率、政府政策、補貼以及對二手設備的需求等更多變量會在一定時期內極大地影響公司在農業市場的業績。

土方/建築市場展望
土方/建築部分受到許多變量的影響，包括大宗商品價格、道路建設、基礎設施、政府撥款、住房開工和其他宏觀經濟驅動因素。土方/建築市場在2020年經歷了下滑，這在很大程度上是由於全球經濟的不確定性和新冠肺炎大流行的影響。建築市場主要由各國國內生產總值(GDP)和基礎設施建設需求推動。用於高速公路和基礎設施的大型建築設備的需求從2019年開始趨緊，並持續到2020年的大部分時間。2019年下半年，某些地區對礦業設備的需求也開始回軟，並持續到2020年。2021年初，市場開始復甦，有更強烈的跡象表明，到2021年，特別是在歐洲和亞洲，經濟將繼續增長，因為這些經濟體正在擺脱疫情的影響，各國政府
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財務狀況和經營業績
開始制定刺激措施。全球建築業的設備庫存水平處於歷史低位，預計2021年期間礦業資本預算也將上升。礦物商品價格的改善目前也支持復甦和增長。

消費市場展望
消費市場由不同地區的幾個不同的產品線組成。這些產品包括輕型卡車輪胎、草皮設備、特種產品和火車制動器。總體而言，該公司預計市場將穩定到2021年，原因是2020年實現的歷史性較低銷量壓抑了需求。這一復甦速度預計將比農業和土方/建築領域目前經歷的速度要慢。消費領域受到許多變量的影響，包括消費者支出、利率、政府政策和其他宏觀經濟驅動因素。

行動結果

截至三個月
(金額(以千為單位))三月三十一號，
 20212020百分比增加/(減少)
淨銷售額$403,518 $341,500 18.2 %
毛利53,265 27,244 95.5 %
*毛利潤%13.2 %8.0 %
銷售、一般和行政費用34,028 31,957 6.5 %
研發費用2,553 2,410 5.9 %
特許權使用費2,453 2,480 (1.1)%
營業收入(虧損)14,231 (9,603)248.2 %

淨銷售額
截至2021年3月31日的三個月，淨銷售額為4.035億美元，而2020年同期為3.415億美元，增長18.2%，原因是農業和土方/建築部門的銷售額增長。總體淨銷售額和產品價格組合分別比去年同期增長15.1%和4.8%，這是因為農業和土方/建築領域的需求都有所增加。由於原材料和市場上其他通脹成本(包括運費)的上漲，價格一直在上漲。需求增長的促成因素是大宗商品價格上漲，設備庫存水平下降，以及2020年新冠肺炎疫情對經濟造成影響後被壓抑的需求。在歐洲，2020年第一季度，由於新冠肺炎疫情導致意大利和中國的工廠關閉，我們的銷售額直接減少了1400多萬美元，這種情況在2021年第一季度沒有重演。淨銷售額的增長被不利的外幣換算部分抵消，這對淨銷售額造成了1.7%或570萬美元的負面影響。

毛利
截至2021年3月31日的三個月，毛利潤為5330萬美元，佔淨銷售額的13.2%，與截至2020年3月31日的三個月的2720萬美元，佔淨銷售額的8.0%相比，增加了2600萬美元。毛利率和利潤率的增長是受前面描述的銷售量增加以及新冠肺炎疫情爆發後在全球生產設施實施的間接成本削減計劃的影響所推動的。毛利潤受到330萬美元的負面影響，原因是我們北美業務的天然氣價格異常上漲，原因是美國西南部和中西部地區的大部分地區在2021年2月的幾周裏經歷了前所未有的不利天氣條件。

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財務狀況和經營業績
銷售、一般和行政費用
截至2021年3月31日的三個月，銷售、一般和行政(SG&A)費用為3,400萬美元，佔淨銷售額的8.4%，而截至2020年3月31日的三個月，銷售、一般和行政(SG&A)費用為3,200萬美元，佔淨銷售額的9.4%。SG&A的增長主要是由於改善我們的供應鏈和物流流程的投資150萬美元，以及由於經營業績改善和銷售增長而導致的其他員工相關成本的增加。
研發費用
截至2021年3月31日的三個月，研發(R&D)費用為260萬美元，佔淨銷售額的0.6%，而2020年同期為240萬美元，佔淨銷售額的0.7%。研發支出反映了改進產品設計的舉措和對質量的持續關注。
特許權使用費
該公司與固特異輪胎橡膠公司簽訂了商標許可協議，生產和銷售固特異品牌的某些農用輪胎。這些協議涵蓋在北美、拉丁美洲、歐洲、中東、非洲、俄羅斯和其他獨立國家聯合體國家的銷售。

截至2021年3月31日的三個月的特許權使用費為250萬美元，佔淨銷售額的0.6%，而截至2020年3月31日的三個月的特許權使用費為250萬美元，佔淨銷售額的0.7%。

營業收入(虧損)
2021年第一季度的運營收入為1420萬美元，而2020年第一季度的運營虧損為960萬美元。收入的增加是由於銷售額的增加和毛利率的提高。

其他損益項目

利息支出
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，利息支出分別為750萬美元和790萬美元。由於各期的長期債務水平下降，利息支出減少。

匯兑損益
截至2021年3月31日的三個月，外匯收益為950萬美元，而截至2020年3月31日的三個月，外匯收益為1720萬美元。

在截至2021年3月31日的三個月中經歷的外匯收益與正在進行的Titan法人結構合理化計劃和公司間資本結構的持續管理以及匯率變動的有利影響相關的已實現外匯收益有關。

截至2020年3月31日的三個月期間出現的外匯損失是由於我們開展業務的許多地區的外幣匯率大幅不利變動的結果，以及某些外國子公司的公司間貸款的轉換，這些貸款以當地貨幣而不是報告貨幣(即美元)計價。由於這類貸款預計將在未來某個時候結清，因此每個報告期都會對這些貸款進行調整，以反映當前的匯率。在2020年第一季度，作為貸款重組計劃的一部分，我們結算了一些公司間貸款，由此產生的匯兑損失反映在2020年第一季度確認的總彙兑損失中。

其他(費用)收入
截至2021年3月31日的三個月，其他虧損為40萬美元，而2020年可比季度的其他收入為730萬美元。*與2020年同期相比，截至2021年3月31日的三個月其他收入下降，主要原因是截至2020年3月31日的三個月，與TTRC財產保險和解相關的收益490萬美元，以及我們在Wheels India Limited的投資股票出售收益130萬美元。

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財務狀況和經營業績
所得税撥備
該公司在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月中分別記錄了260萬美元和10萬美元的所得税支出。截至2021年和2020年3月31日止三個月，公司的有效所得税率分別為16%和0%。所得税支出的增加是由於外國司法管轄區盈利能力的改善。2020年第一季度，該公司沖銷了60萬美元的預留税款，這與之前記錄的或有税收的訴訟時效到期有關。

該公司2021年和2020年的所得税支出和税率不同於對税前收入適用美國聯邦所得税税率所確定的所得税金額，這主要是因為美國和某些外國司法管轄區對本年度預計虧損產生的遞延税項資產產生了全額估值津貼，並被未確認税種負債的減少部分抵消。此外，在某些外國司法管轄區進行的不可扣除的特許權使用費費用和法定要求的收入調整，對截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的税率產生了負面影響。

每股淨收益(虧損)和收益(虧損)
2021年第一季度淨收入為1320萬美元，而2020年可比季度淨虧損2750萬美元，改善了4070萬美元。截至2021年和2020年3月31日的季度，基本和稀釋後每股收益(虧損)分別為0.22美元和0.42美元。公司的淨收益(虧損)和每股收益(虧損)是由於前面討論的項目造成的。

細分市場信息

細分市場摘要(以千為單位)：
截至2021年3月31日的三個月農耕土方工程/
施工		消費者公司/未分配
所有費用		整合
總計：
淨銷售額$208,759 $164,807 $29,952 $— $403,518 
毛利29,789 19,742 3,734 — 53,265 
利潤率14.3 %12.0 %12.5 %— %13.2 %
營業收入(虧損)15,283 5,575 1,667 (8,294)14,231 
截至2020年3月31日的三個月     
淨銷售額$172,938 $136,922 $31,640 $— $341,500 
毛利14,027 10,754 2,463 — 27,244 
利潤率8.1 %7.9 %7.8 %— %8.0 %
營業收入(虧損)1,875 (3,915)(425)(7,138)(9,603)

農業細分結果
以下所列各時期的農業部門結果如下：

(金額(以千為單位))截至三個月
三月三十一號，
 20212020百分比增加/(減少)
淨銷售額$208,759 $172,938 20.7 %
毛利29,789 14,027 112.4 %
利潤率14.3 %8.1 %76.5 %
營業收入15,283 1,875 715.1 %
    
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財務狀況和經營業績
截至2021年3月31日的三個月，農業部門的淨銷售額為2.088億美元，而2020年同期為1.729億美元，增長20.7%。淨銷售量和產品價格組合分別比去年同期增長15.0%和10.2%，這是由於市場需求，反映了農民收入的改善、大型設備車隊的老化以及經銷商渠道內設備庫存水平的下降。定價主要反映了原材料的增加和市場上其他成本的增加，包括運費。淨銷售額的整體增長被不利的貨幣兑換部分抵消，主要是在拉丁美洲、歐洲和俄羅斯，淨銷售額增長4.5%。

截至2021年3月31日的三個月，農業部門的毛利潤為2,980萬美元，而2020年可比季度為1,400萬美元，增幅為112%。毛利率和利潤率的增長主要歸因於前述銷售量增加的影響，以及新冠肺炎疫情後全球生產設施實施的間接成本削減計劃的影響。

截至2021年3月31日的三個月，泰坦農業部門的運營收入為1530萬美元，而截至2020年3月31日的三個月的收入為190萬美元。運營收入的整體增長歸因於毛利潤增加和總體成本降低舉措。

土方/建築分段結果
下面列出的這幾個時期的土方/施工段結果如下：
(金額(以千為單位))截至三個月
三月三十一號，
 20212020百分比增加/(減少)
淨銷售額$164,807 $136,922 20.4 %
毛利19,742 10,754 83.6 %
利潤率12.0 %7.9 %51.9 %
營業收入(虧損)5,575 (3,915)242.4 %

截至2021年3月31日的三個月，公司土方/建築部門的淨銷售額為1.648億美元，而2020年可比季度為1.369億美元，增長20.4%。土方/建築銷售額的增長主要是由於全球經濟狀況的改善和建築市場的早期復甦，包括新冠肺炎疫情後恢復到正常的供需水平，導致銷量增加了19.1%。在截至2020年3月31日的三個月裏，新冠肺炎疫情的直接影響約佔歐洲和亞洲工廠關閉和市場中斷導致的銷售額下降的1,190萬美元，這種情況在2021年第一季度沒有重演。淨銷售額也受到了歐洲外幣兑換的有利影響，淨銷售額增長了3.2%。不利的產品組合和價格分別使淨銷售額減少1.9%，主要是在北美和歐洲，反映出原材料成本增長的滯後。

截至2021年3月31日的三個月，土方/建築部門的毛利潤為1970萬美元，而截至2020年3月31日的三個月的毛利潤為1080萬美元。毛利率和利潤率的增長主要是由於銷售量的增加和生產效率的持續提高。截至2021年3月31日的三個月，公司土方/建築部門的運營收入為560萬美元，而截至2020年3月31日的三個月虧損390萬美元。這一改善是由於去年銷售額的增加和為應對市場下滑和新冠肺炎疫情的影響而採取的管理盈利能力的成本控制措施。

消費者細分結果
以下列出的這幾個時期的消費細分市場結果如下：
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財務狀況和經營業績
(金額(以千為單位))截至三個月
三月三十一號，
 20212020百分比增加/(減少)
淨銷售額$29,952 $31,640 (5.3)%
毛利3,734 2,463 51.6 %
利潤率12.5 %7.8 %60.3 %
營業收入(虧損)1,667 (425)492.2 %

截至2021年3月31日的三個月，消費者細分市場的淨銷售額為3,000萬美元，而截至2020年3月31日的三個月為3,160萬美元，降幅約為5.3%。這一下降是由於不利的外幣換算和銷量對淨銷售額的影響，分別為7.7%和1.7%。不利的外幣兑換主要與拉丁美洲有關。這一下降被有利的產品價格組合對淨銷售額的4.1%的影響部分抵消，反映了市場上原材料和其他成本的增加。

截至2021年3月31日的三個月，消費者部門的毛利潤為370萬美元，而截至2020年3月31日的三個月的毛利潤為250萬美元，這主要是由於銷售量的增加。截至2021年3月31日的三個月，消費者部門運營收入為170萬美元，而截至2020年3月31日的三個月，由於前面提到的毛利潤增加，消費者部門虧損40萬美元。

公司和未分配費用
在部門基礎上的運營收入不包括截至2021年3月31日的三個月的未分配虧損830萬美元，而截至2020年3月31日的三個月的未分配虧損為710萬美元。同比變化與上文所述未分配的SG&A費用增加有關。


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財務狀況和經營業績
流動性和資本資源

現金流
截至2021年3月31日，公司現金為9600萬美元，比2020年12月31日減少2150萬美元，原因如下：

營業現金流
經營活動現金流彙總表：
(金額(以千為單位))截至3月31日的三個月， 
 20212020變化
淨收益(虧損)$13,223 $(27,499)$40,722 
折舊及攤銷12,560 13,785 (1,225)
遞延所得税撥備(402)(1,426)1,024 
外幣折算(收益)損失(9,571)17,291 (26,862)
應收賬款(63,803)(45,330)(18,473)
盤存(27,313)6,611 (33,924)
預付資產和其他流動資產(3,297)(6,404)3,107 
應付帳款60,581 34,006 26,575 
其他流動負債401 15,012 (14,611)
其他負債898 (342)1,240 
其他經營活動761 (1,732)2,493 
經營活動提供的現金(用於)$(15,962)$3,972 $(19,934)

2021年前三個月，用於經營活動的現金流為1,600萬美元，受應收賬款增加6,380萬美元和存貨增加2,730萬美元的推動，應付賬款增加6,060萬美元抵消了這一影響。用於營運資金的現金是由於與前面提到的2020年第一季度相比，2021年第一季度的銷售額更高。2021年第一季度，該公司在之前達成和解的訴訟中支付了920萬美元(見附註17)。1320萬美元的淨收入中包括1260萬美元的折舊和攤銷非現金費用以及960萬美元的外幣換算收益。

與2020年同期相比，2021年前三個月的運營現金流減少了1990萬美元。2021年前三個月的淨收入因2020年前三個月的虧損而增加了40,722美元。2021年前三個月與2020年同期相比，由於應收賬款、庫存和其他流動負債的不利可比性，來自經營活動的現金流分別減少了1850萬美元、3390萬美元和1460萬美元。不利的可比性部分被2660萬美元應付帳款的有利影響所抵消。

現金轉換週期各組成部分摘要：
三月三十一號，十二月三十一日，三月三十一號，
 202120202020
未完成銷售天數57 54 57 
庫存未付天數84 99 93 
未付天數(59)(56)(55)
現金轉換週期82 97 95 
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投資現金流
投資活動現金流彙總表：
(金額(以千為單位))截至3月31日的三個月， 
 20212020變化
資本支出$(8,861)$(6,420)$(2,441)
出售Wheels India Limited股份— 6,917 (6,917)
出售固定資產所得款項545 192 353 
財產保險結算收益— 4,936 (4,936)
其他投資活動— (558)558 
投資活動提供的現金(用於)$(8,316)$5,067 $(13,383)
2021年前三個月用於投資活動的淨現金為830萬美元，而2020年前三個月投資活動提供的淨現金為510萬美元。該公司在2021年前三個月的資本支出總額為890萬美元，而2020年同期為640萬美元。2021年和2020年前三個月的資本支出包括設備更換和改進，以及與新產品開發相關的新工具、模具和模具。2021年的總體資本支出預計將增加，因為公司尋求增強公司現有的設施和製造能力，並在2020年因新冠肺炎大流行而抑制資本支出和減少業務活動後推動生產率提高。

截至2020年3月31日的季度，投資活動提供的現金包括490萬美元的財產保險和解收益和690萬美元的出售Wheels India Limited股票的收益。

融資現金流
融資活動的現金流摘要：
(金額(以千為單位))截至3月31日的三個月， 
 20212020變化
借款收益$21,881 $23,949 $(2,068)
償還債務(12,398)(31,940)19,542 
支付的股息— (302)302 
其他融資活動(2,409)— (2,409)
融資活動提供(用於)的現金$7,074 $(8,293)$15,367 
在2021年的前三個月，融資活動提供了710萬美元的現金。借款收益為2190萬美元，但被1240萬美元的債務付款所抵消。由於銷售需求增加，2021年前三個月發生了國內循環信貸安排的借款，以支持業務的營運資金需求，導致2021年3月31日的未償還餘額為900萬美元，而2020年12月31日的未償還餘額為000萬美元。

2020年前三個月，830萬美元的現金用於資助活動。借款收益為2390萬美元，但被3190萬美元的債務付款所抵消。在2020年第一季度初，某些外國市場發生了償還，這與通過現金流降低債務餘額的機會有關。
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泰坦國際公司。
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債務限制
該公司與2023年到期的6.50%優先擔保票據有關的循環信貸安排(信貸安排)和契約包含各種限制，包括：
•當信貸安排下的剩餘可獲得性低於信貸安排下總承諾額的10%(截至2021年3月31日為1,000萬美元)時，公司必須保持不低於1.0至1.0的最低固定費用覆蓋率(按季度計算，每四個季度計算一次)；
•公司股票的股息和回購限額；
•對公司進行額外借款、合併、合併或從根本上改變公司所有權的能力的限制；
•對投資、資產處置和債務擔保的限制；
•其他習慣性肯定和否定公約。
這些限制可能會限制公司對市場狀況做出反應的能力，為意外的資本投資做準備，籌集額外的債務或股權資本，支付股息，或利用商業機會，包括未來的收購。

請參閲註釋22後續事件根據綜合財務報表，贖回2023年到期的優先擔保票據和相關發行2028年到期的7.00%優先擔保票據。

流動性展望
截至2021年3月31日，該公司擁有9600萬美元的現金和現金等價物。截至2021年3月31日，在公司1億美元的信貸安排下，有900萬美元的借款，940萬美元的未償還信用證，可用金額總計7270萬美元。Titan在此信貸安排下的可獲得性可能不到1億美元，這是由於某些國內子公司的未償還信用證以及符合條件的應收賬款和庫存餘額。現金和現金等價物餘額9600萬美元，其中包括在外國持有的8160萬美元。

我們預計全年資本支出約為3500萬至4000萬美元。根據2021年3月31日的債務餘額，以及在2028年到期的優先擔保票據的發行和2023年到期的優先擔保票據的贖回生效後，目前預計2021年剩餘時間的利息現金支付約為2700萬美元。預計利息支付主要包括2028年4月22日生效的高級擔保票據的半年支付總額2800萬美元(4月和10月支付)。由於發行2028年到期的優先擔保票據和贖回2023年到期的未償還優先擔保票據的本金總額4億美元，公司預計2021年第二季度的現金淨流出約為1900萬美元，涉及支付贖回溢價和其他交易成本。

截至2021年3月31日，現金和現金等價物總計9600萬美元，加上運營和利用剩餘可用信貸安排的預期內部現金流，預計將為營運資金需求、債務到期日和資本支出提供足夠的流動性。潛在的資產剝離和未擔保資產也是滿足未來流動性需求的一種手段。在2021年的前三個月，泰坦已經採取行動，在我們的全球業務中從我們的銀行合作伙伴和其他來源獲得額外的財務靈活性和信貸能力，以在未來市場復甦時獲得靈活性。該公司修訂並延長了與BMO Harris Bank N.A.代理行和其他金融機構關於其1億美元循環信貸安排的信貸和安全協議。我們正在管理由於新冠肺炎疫情的影響而造成的商業週期和中斷；然而，我們預計這種影響不會導致本公司違反與其債務協議有關的任何財務契約。此外，由於管理層採取的措施，本公司預計在可預見的未來不會出現任何重大的流動性限制。

關鍵會計估計
自2020年10-K表格提交以來，公司的關鍵會計估計沒有發生重大變化。如2020 Form 10-K所述，根據美國公認會計原則編制簡明綜合財務報表時，管理層須作出估計、假設及判斷，以影響簡明綜合財務報表日期的資產及負債額、或有資產及負債的披露，以及報告期內的收入及開支的呈報金額。實際結果可能與這些估計不同，
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泰坦國際公司。
管理學的探討與分析
財務狀況和經營業績
假設。有關本公司最新會計政策的討論，請參閲本表格10-Q表第一部分，第1項，簡明合併財務報表附註中的附註1.列報基礎和重大會計政策。


項目3.關於市場風險的定量和定性披露

見項目7A--2020年10-K表格中包含的關於市場風險的定量和定性披露。這一信息沒有實質性的變化。

項目4.控制和程序

信息披露控制和程序的評估
Titan管理層，包括首席執行官和首席財務官，評估了截至2021年3月31日公司披露控制和程序(根據1934年證券交易法(交易法)頒佈的規則13a-15(E)和15d-15(E)的定義)的設計和操作的有效性。基於這一評估，首席執行官和首席財務官得出結論，截至2021年3月31日，Titan的披露控制和程序有效，可提供合理保證，確保Titan根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格指定的時間框架內得到記錄、處理、彙總和準確報告，並積累並酌情傳達給Titan管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關要求披露的決定。

內部控制的變化
在2021年會計年度第一季度期間，財務報告的內部控制(如交易法第13a-15(F)和15d-15(F)規則所定義)沒有發生重大影響或合理地可能對公司的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

控制措施有效性的固有限制
由於其固有的侷限性，公司對財務報告的披露控制和程序或內部控制可能無法防止或發現所有錯誤陳述或欺詐。一個控制系統，無論構思和操作如何完善，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得以實現。此外，控制系統的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，並且控制的好處必須相對於其成本來考慮。由於成本效益控制系統的固有限制，任何控制評估都不能絕對保證不會發生因錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述，或公司內部的所有控制問題和欺詐(如果有的話)都已被檢測到。

這些固有的限制包括這樣的現實：決策過程中的判斷可能是錯誤的，故障可能是由於簡單的錯誤或錯誤而發生的。控制也可以通過某些人的個人行為、兩個或更多人的串通，或者通過控制的管理超越性來規避。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

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泰坦國際公司。


第二部分：其他信息

項目1.法律訴訟

本公司不時會受到正常業務過程中產生的某些法律訴訟和索賠的影響，這些訴訟和索賠涉及廣泛的問題，包括環境問題、產品責任、合同以及勞工和僱傭問題。請參閲本表格10-Q簡明合併財務報表附註第I部分第1項中的訴訟以作進一步討論，並將其併入本文作為參考。

第1A項風險因素

除下文所述外，第1A項披露的風險因素沒有實質性變化。2020年的風險因素表10-K。

如果OFAC不批准向RDIF發行泰坦普通股，本公司將面臨向RDIF支付現金的風險。

本公司繼續與外國資產控制辦公室(OFAC)就2019年代表RDIF發行的4,032,259股泰坦普通股(託管股份)的發行事宜保持聯繫，作為RDIF根據Voltyre-Prom股東協議結算RDIF認沽期權的一部分。OFAC尚未批准將託管股份釋放給RDIF。如果託管股份沒有在2021年12月31日之前釋放給RDIF，那麼Titan和RDIF可能會尋求替代和解條款，其中可能包括Titan向RDIF支付2500萬美元的現金(這是託管股份在2019年2月發行時的大致價值)，以及將託管股份返還給Titan。

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泰坦國際公司。


項目6.展品

31.1
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條認證首席執行幹事
31.2
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條認證首席財務官
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根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條的認證
101.SCH內聯XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LAB內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PRE內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
104此當前報告的封面格式為內聯XBRL的Form 10-Q



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泰坦國際公司。


簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的以下簽名者代表其簽署。

泰坦國際公司。
(註冊人)

日期：2021年5月5日
通過:
/s/保羅·G·賴茨(Paul G.Reitz)
保羅·G·雷茨
總裁兼首席執行官
(首席行政主任)

通過:
/s/大衞·A·馬丁
大衞·A·馬丁
高級副總裁兼首席財務官
(首席財務官)


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