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美國 個國家
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
(標記一) [X]根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度 報告
截至的財政年度2021年3月31日
[]過渡 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的報告
由_
委託檔案編號000-12196
NVE Logo
NVE Corporation (註冊人的確切名稱見其章程)
明尼蘇達 41-1424202
註冊成立或組織的州或其他司法管轄區 (國際税務局僱主識別號碼)
明尼蘇達州伊甸園谷景路11409號 55344
(主要行政辦公室地址) (郵政編碼)
註冊人的 電話號碼，包括區號(952)829-9217
根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題 交易代碼 註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.01美元 NVEC 納斯達克股票市場有限責任公司(NASDAQ Stock Market，LLC)
根據該法第12(G)條登記的證券： 無
如果註冊人是證券法 規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，則用複選標記表示 。
是[]不是[X]
如果註冊人不需要根據該法第 13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示 。
是[]沒有 [X]
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人需要 提交此類報告的較短期限)內提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
是[X]沒有 []
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人需要提交此類文件的 較短時間內)以電子方式提交了根據第 S-T條例(本章232.405節)規則405要求提交和發佈的每個交互式 數據文件。
是[X]不是[]
用複選標記表示註冊人是 大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的 報告公司還是新興成長型公司。請參閲Exchange 法案規則12b-2中的大型 加速文件服務器、？加速文件服務器、？較小報告 公司和新興成長型公司的定義。
大型加速濾波器[]
加速文件管理器[]
非加速文件服務器[X]
規模較小的報告公司[X]
新興成長型公司[]

如果 是新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否已選擇 不使用延長的過渡期來遵守根據交易所 法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的 財務會計準則。[]

用 複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(美國法典第15編第7262(B)節)第404(B) 條對其財務報告進行了內部控制的有效性評估 編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所 。[]

用複選標記表示註冊人 是否是空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。是[]不是[X]

據納斯達克證券市場報道，註冊人的非關聯公司持有的有投票權的 股票的總市值約為 $1.47億美元，這是根據註冊人在2020年9月30日(註冊人最近完成的第二財季的最後一個營業日)的收盤價計算的。

截至2021年4月30日，註冊人的已發行普通股(面值為0.01美元)數量為4,833,232股。
以引用方式併入的文件
我們2021年股東年會委託書的部分 通過引用併入本協議第三部分第10、11、12、13和14項。


NVE公司
索引以形成10-K
第一部分
項目1.業務
我們的戰略 我們的產品和市場
產品製造
銷售和產品分銷
新產品狀態
我們的競爭對手
原材料的來源和可獲得性
知識產權
對大客户的依賴
遵守政府法規
人力資本資源
可用信息
第1A項風險因素。
項目1B。未解決的員工評論。
項2.屬性。
第三項法律訴訟。
第四項礦山安全信息披露。

第二部分
項目5.註冊人的市場 普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券。
市場信息與分紅 股東
根據股權補償計劃授權發行的證券
股票回購計劃
項目7.管理層討論 財務狀況和經營結果分析
第八項財務報表及補充數據。
項目9A。控制和程序。
項目9B。其他信息。

第三部分
項目10.董事、高管 與公司治理 項目11.高管薪酬
第12項：某些受益所有人的擔保所有權和 管理層及相關股東事宜。
第13項。某些關係和相關交易，以及 董事獨立性。
第14項主要會計費和服務費。

第四部分
第15項：證物、財務報表明細表。
簽名
財務報表
獨立註冊會計師事務所報表 資產負債表
損益表
全面收益表
股東權益聲明
現金流量表
財務報表附註


目錄表
第 部分I
前瞻性聲明 本報告或 通過引用納入本報告和我們向美國證券交易委員會(SEC)提交或將提交的其他材料中的文件 以及我們所作的口頭或書面聲明中包含的信息構成了 《1995年私人證券訴訟改革法案》所指的前瞻性聲明。 本報告和其他材料中引用的文件 我們提交給美國證券交易委員會(SEC)的文件 以及我們所作的口頭或書面聲明中包含的信息構成了《1995年私人證券訴訟改革法案》所指的 前瞻性聲明。這些聲明受改革法案的安全港條款 約束。前瞻性陳述可通過使用 諸如可能、將、預期、預期、打算、相信、估計、 應該或繼續等術語或這些術語的否定或這些 詞語或類似術語的其他變體來識別。鑑於本報告包含有關NVE的財務狀況、經營業績、業務前景 或任何其他方面的前瞻性 陳述，您應該意識到，我們的實際財務狀況、 經營業績和業務績效可能與我們在前瞻性陳述中預測的 或估計的大不相同。我們已嘗試確定， 在上下文中，我們目前認為可能導致未來實際體驗和結果與其當前預期不同的一些因素 。這些差異 可能是由多種因素造成的，包括但不限於與我們依賴幾個大客户獲得相當大比例收入有關的風險、與我們所服務行業的經濟環境有關的不確定性、與未來銷售和收入相關的不確定性、與新冠肺炎疫情有關的風險 、與未來股票回購和股息支付有關的風險和不確定性, 以及可能在本報告或通過引用併入本報告的文件中 暗示的其他具體風險。有關我們的風險和不確定性的更多信息，請參見本報告第1A項 ？風險因素。

項目1.業務
在General NVE Corporation(簡稱NVE)中，我們、我們或 Our開發和銷售使用自旋電子學的設備。自旋電子學是一種納米技術，依靠 電子自旋而不是電荷來獲取、存儲和傳輸信息。 我們生產高性能的自旋電子學產品，包括傳感器和耦合器 ，用於採集和傳輸數據。

NVE歷史和背景 NVE是明尼蘇達州的一家公司，總部位於明尼阿波利斯郊區。我們是由自旋電子學先驅詹姆斯·M·道頓(James M.Daughton)博士於1989年創立的。我們的普通股於2000年通過反向合併上市交易，並於2003年在納斯達克上市。自我們成立以來，我們已經獲得了超過5000萬美元的政府研究合同。這些 合同幫助我們開發產品並構建我們的知識產權 產品組合。我們採用的是3月31財年，因此本報告中引用的財年是截至3月31日的 。

行業背景 大部分電子行業都致力於信息的獲取、存儲和傳輸。我們關注自旋電子技術的三個 應用：磁性傳感器、耦合器和存儲器。 傳感器獲取信息，耦合器傳輸信息，存儲器存儲 信息。從這個意義上説，我們的技術可以提供電子系統的眼睛、神經和大腦 。

磁性傳感器可用於多種目的 ，包括檢測機器人和機械裝置的位置或速度，或用於與植入式醫療設備進行通信 。我們相信我們的自旋電子傳感器比競爭對手的設備更小、更精確、更可靠。

耦合器在工廠自動化中廣泛使用， 在工廠的電子子系統之間提供可靠的數字通信。 例如，耦合器用於在機器人和中央控制器之間發送高速數據 。隨着製造自動化的擴展，需要更高速度的 數據和更高的通道密度。由於其獨特的特性，我們相信 我們的耦合器比 傳統設備以更高的速度和更遠的距離傳輸更多的數據。

近期潛在的MRAM應用包括任務關鍵型 存儲，如軍事、工業和防篡改應用。從長遠來看， MRAM可以滿足無處不在的高密度存儲器的市場需求。

我們的使能技術 我們的設計通常基於巨磁電阻或隧道磁電阻。根據自由層中電子自旋取向的不同，這些結構會在電阻上產生很大的 變化。

在巨磁電阻(GMR)器件中，電阻 由於傳導電子在器件內部界面的散射而改變。 只有當層厚度小於 傳導電子的平均自由程(約為5納米)時，GMR效應才顯著。 我們的臨界GMR導體層可能不到2納米，或5個原子 層的厚度。

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我們使用的第二種自旋電子結構是基於隧道磁電阻(TMR)的 。這種器件稱為自旋相關隧道結(SDT)或磁隧道結(MTJ)。SDT結使用 隧道勢壘，這種勢壘非常薄，以至於電子可以通過隧道穿過通常絕緣的材料 ，從而引起電阻變化。SDT勢壘厚度 可以在1到4納米(少於10個分子層)的範圍內。

在我們的產品中，自旋電子元件 連接到集成電路，並以與傳統集成電路大致相同的方式進行封裝(封裝) 。

我們的戰略 我們的願景是成為 實用自旋電子技術和設備的領先開發商。我們的自旋電子技術為電子系統提供了 眼睛、神經和大腦，為無生命的物體注入了生命和智慧 。我們獨特的產品支持面向物聯網的智能、低功耗終端節點的全球趨勢 。我們計劃通過銷售下面介紹的產品並許可我們的MRAM技術來實現我們的技術貨幣化 。為了 增加產品銷售，我們計劃拓寬傳感器和耦合器產品線，並 長期瞄準更大的市場，如汽車電子產品。

我們的產品和市場
傳感器產品和市場 我們的傳感器產品可檢測磁場的強度或梯度 ，通常用於確定位置或速度。GMR 根據磁場改變其電阻。在我們的設備中， GMR與傳統的鑄造集成電路相結合，並以與傳統集成電路大致相同的方式封裝在 中。我們銷售標準或目錄 傳感器，以及專為滿足客户精確要求而設計的定製傳感器。 我們的傳感器非常小，對磁場非常敏感，精確可靠。

標準傳感器
我們的標準或目錄傳感器通常 用於檢測磁性或金屬材料的存在，以確定位置 或速度。我們相信，與競爭產品相比，我們的自旋電子傳感器更小、更精確、更可靠。 而且功耗更低。我們標準傳感器的主要市場 是用於工廠自動化的工業物聯網(IIoT)。

定製和醫療傳感器
我們的主要定製產品是用於醫療設備的傳感器 ，根據客户要求定製，並根據嚴格的醫療設備質量標準生產 。大多數用於取代機電式 磁開關。我們相信，與機電開關相比，我們的傳感器在醫療 設備中具有重要優勢，包括沒有移動部件，具有固有的可靠性，而且更小、更靈敏、更精確。我們的 傳感器可以使用客户特定的集成信號處理 和設計變化(包括範圍和對磁場的靈敏度、 電阻和多傳感器元件配置)進行定製。未來的定製傳感器 目標市場包括消費電子產品、汽車電子產品和生物傳感器。

車鈎產品和市場 我們的自旋電子耦合器結合了GMR傳感器元件 和集成的微型線圈。線圈產生一個小磁場， 被自旋電子傳感器接收，幾乎可以立即傳輸數據。耦合器 也稱為隔離器，因為它們對 耦合系統進行電隔離。我們的IsoLoop耦合器比最快的光學耦合器更快。 我們目前的主要耦合器市場是用於工廠自動化的工業物聯網(IIoT) 。我們的目標是更長期的汽車市場。

MRAM產品和市場 MRAM使用自旋電子學來存儲數據。它被稱為理想或通用存儲器，因為它將SRAM的速度、DRAM的密度和閃存的非易失性結合在一起。數據存儲在金屬合金薄膜中電子的自旋中，並通過自旋相關的 隧道結讀取。與電荷不同，電子的自旋本質上是永久性的。我們已經發明瞭幾種類型的MRAM存儲單元，包括與先進MRAM設計和用於防止或檢測篡改的MRAM相關的發明 。

我們的戰略是開發、製造和銷售用於防篡改和檢測等應用的低位密度MRAM。 對於高位密度MRAM，我們的戰略是將我們的技術授權給具有大規模內存製造能力的公司 。

產品製造 我們製造設施的核心是一個潔淨室 區域，配有專門的設備來沉積、構圖、蝕刻和處理自旋電子材料 。我們的大多數產品都是在我們的設施中使用未加工的 硅晶片或鑄造晶片製造的。代工晶片包含傳統電子設備 ，可在我們的產品中執行電壓調節和信號調節等內部管理功能 。

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每個晶片可以包含數千個設備。我們 在我們的製造工廠的晶片上建造自旋電子學結構。我們 將晶圓以模具形式銷售，或者將晶圓送到亞洲進行切割和包裝。 其他生產操作包括晶圓級別的檢驗和測試。打包的 部件將退回給我們進行測試、清點和發貨。

銷售和產品分銷 我們依賴分銷商儲備我們的產品並 將其銷往超過75個國家/地區。我們產品的經銷商包括 美國第二電子公司，Anst+Pfister 傳感器和電源、Avnet公司和Digi-Key 公司。我們的經銷商協議一般每年續簽一次。此外， 我們與大型集成設備製造商建立了自有品牌合作關係 ，分發我們部分產品的版本。這些自有品牌合作拓寬了我們的分銷範圍，增強了我們的銷售支持、技術支持和品牌知名度。

新產品狀態 在過去的一年中，我們開始銷售許多新的和改進的產品，包括：
• 物聯網的新型智能傳感器；
• 新型TMR磁性傳感器和磁性開關；
• 帶隔離電源轉換器的數據耦合器；以及
• 具有改進的共模瞬態抗擾度的耦合器，可實現更高效的功率控制 。

2021財年的長期產品開發計劃包括：
• 新型TMR傳感器；
• 用於智能傳感器的定製集成電路；以及
• 功率轉換集成電路。

我們的競爭對手
工業傳感器大賽 其他幾家公司製造或可能有 製造GMR或TMR傳感器的能力。此外，幾家競爭對手還製造固態 工業磁傳感器，包括硅霍爾效應傳感器和各向異性 磁阻(AMR)傳感器。我們認為這些類型的傳感器不如我們的GMR或TMR傳感器靈敏 或節能。

醫學傳感器大賽 我們的醫療設備傳感器面臨着來自機電磁性傳感器和其他固態磁性傳感器的競爭 。 簧片和微機電系統(MEMS)開關等機電磁性傳感器已經使用了幾十年。由於我們的傳感器 沒有活動部件，因此我們認為它們天生就比機電式 磁傳感器更可靠。我們還相信，我們的傳感器比最小的機電 磁傳感器更小，磁開關點更精確，靈敏度更高。 與其他固態傳感器相比，我們的醫用傳感器可能在尺寸、對小磁場的敏感度或電氣接口簡單性方面具有優勢 。

車鈎大賽 與之競爭的耦合器技術包括光學耦合器、 電感耦合器(變壓器)、電容式耦合器和射頻調製耦合器 。著名的光學耦合器供應商包括Broadcom Limited、仙童半導體國際公司、Lite-on Technology Corporation、瑞薩電子(Renesas Electronics) Corporation、東芝公司(Toshiba Corporation)和Vishay Intertechnology。

我們的戰略是基於產品功能進行競爭 ，而不是僅僅依靠價格競爭。IsoLoop耦合器較小，因此與大多數競爭耦合器相比， 每個通道需要的電路板空間更少。與競爭技術相比，我們的 其他優勢可能包括信號失真更小、 產品壽命更長和功耗更低。

MRAM競賽 許多公司在MRAM研發或服務業務上與我們競爭或可能與我們競爭，或者可能嘗試 開發MRAM知識產權以授權給其他公司。可以與MRAM競爭的新興技術 包括石墨烯和碳納米管、相變存儲器(PCM；也稱為硫化物、3D XPoint或Ovonic存儲器)、電阻型RAM(ReRAM或RRAM)、導電橋RAM(CBRAM)、存儲電阻器(µMemristors)、 和導電金屬氧化物(CMOx)存儲器。MRAM在可製造性、速度、位密度、數據保留、 或耐用性方面可能比這些 技術更具優勢。

原材料的來源和可獲得性 我們的主要原材料來源包括我們 產品中包含的原材料硅和半導體代工晶圓的供應商 ，以及設備封裝服務的供應商。我們的晶圓來源位於 世界各地；我們的大部分包裝服務都在亞洲。

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知識產權
專利 截至2021年3月31日，我們已獲得50多項 授權的美國專利。我們還擁有多項外國專利， 多項美國和外國專利正在申請中，我們還獲得了 其他公司的專利許可。沒有我們認為對我們當前業務至關重要的專利 由我們擁有或授權給我們，這些專利將在未來12個月內到期。

我們擁有我們認為重要的先進MRAM設計的專利 ，包括與磁熱 MRAM、自旋動量MRAM和合成反鐵磁存儲相關的專利。 雖然這對我們當前的業務並不重要，但我們已確定題為電流開關磁阻存儲單元的美國專利6,744,086 對於成功實現高密度、高性能的MRAM尤為重要。該專利已 重新發布為RE 44,878，截止日期為2022年5月15日。
我們的大部分知識產權都是在美國政府的支持下開發的 。根據聯邦立法，公司通常 可以保留在美國政府支持下開發的任何發明的主要全球專利權 。

商標 ？NVE？和？IsoLoop？是我們的 註冊商標。我們聲稱擁有的其他商標包括？GMR Switch 和？GT傳感器。

依賴主要客户 我們相當大比例的收入依賴於幾個大客户，包括雅培實驗室、 Sonova AG、某些其他醫療設備製造商和某些分銷商。 失去這些客户中的一個或多個可能會對我們產生重大不利影響 。

政府法規 我們受政府法規的約束，包括但不限於與環境、税務、證券、 衝突礦產、道德和外國腐敗行為、進出口管制、 產品安全和責任、工作場所健康和安全、勞動和就業、 和數據隱私相關的法規。我們會因遵守這些規定而招致並預計將繼續招致成本和費用 ，如果不遵守這些規定，可能會受到懲罰 。

此外，某些合同要求我們維護 設施和人員安全許可，以保護機密信息。 此類許可須接受政府審核和調查，審核或調查期間發現的任何缺陷 或非法活動都可能導致 沒收或暫停付款以及民事或刑事處罰。

環境問題 我們受環境法律法規的約束 特別是與工業廢物和排放相關的州和地方法律法規 。到目前為止，遵守這些法律法規並未對我們的資本支出、收益或競爭地位產生實質性的 影響。 現有和未來的環境法律法規可能會導致與減排或補救相關的費用 ，但我們目前無法 估計此類費用。

人力資本資源 截至2021年3月31日，我們有44名員工， 全部為全職員工。

我們有防止基於性別、種族、殘疾、民族、國籍、宗教、性取向、性別認同或性別表達的歧視 的政策。我們採取肯定措施以確保 申請者被錄用，並確保員工在受僱期間得到待遇， 不分種族、膚色、宗教、性別或國籍。我們還 採取平權行動僱用和促進退伍軍人就業。

我們為員工提供免費的健康風險評估、 健康計劃和健康生物識別的財政獎勵。

我們的員工沒有工會代表 也沒有遵守集體談判協議，我們相信我們 與我們的員工保持着良好的關係。

可用信息 我們向SEC提交的所有報告，包括我們的 年度報告Form 10-K、Form 10-Q季度報告 、Form 8-K當前報告 、委託書 和有關附表14A的其他委託書材料，以及對這些報告和時間表的任何修訂 均可通過我們網站(www.nve.com)的 部分免費獲取。這些文件也可以通過證券交易委員會的網站(www.sec.gov)獲取。

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第1A項。風險因素。 我們提醒讀者，以下重要的 因素可能會影響我們的財務狀況、經營業績、 業務前景或NVE的任何其他方面，並可能導致我們的實際結果 與我們或代表我們在前瞻性 陳述中預測或估計的結果大不相同。儘管我們已嘗試在下面 列出影響或可能影響我們的財務狀況、運營 結果、業務前景或NVE的任何其他方面的重要因素，但在 未來，其他因素可能會被證明更為重要。新的因素時有出現， 我們無法預測所有這些因素。同樣，我們無法 評估或量化每個此類因素對業務的影響 ，或任何因素或因素組合可能導致實際 結果與前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。

與我們的業務相關的風險
如果我們的任何大客户取消、推遲或減少購買，我們可能會損失收入。 我們很大一部分收入 依賴於幾個大客户。這些大客户包括雅培實驗室、 索諾瓦股份公司、某些其他醫療器械製造商和某些分銷商。 雖然我們與某些大客户有協議，但這些協議並不強制客户從我們這裏購買，也可能不會阻止降價。 此外，我們大客户的訂單通常可以減少、推遲、 或取消，還有一些訂單由於 新冠肺炎疫情的影響而延遲或取消。採購量的任何減少， 或我們任何大客户的流失，都可能對我們的收入和盈利能力產生重大影響 。

我們有可能把生意輸給我們的競爭對手。 我們有許多競爭對手和潛在競爭對手，其中許多人擁有比我們大得多的財務、技術和營銷資源 。我們相信，隨着技術和市場的成熟，我們的競爭會越來越激烈。 這意味着更多的競爭對手和更嚴峻的定價壓力。此外， 我們的競爭對手可能正在縮小或消除我們的性能優勢。我們 預計這些趨勢將持續下去，我們的業務可能會被競爭對手搶走，或者 可能需要大幅降價以獲取或保留 業務。這些因素可能會對我們的財務狀況、收入、毛利率或收入造成實質性的不利影響。

未能滿足嚴格的客户要求可能會導致關鍵客户流失 ，並降低我們的銷售額。 我們的一些客户，包括某些醫療設備製造商，有着嚴格的技術和質量要求，要求 我們的產品滿足特定的測試和資格標準，或者採用並遵守特定的質量標準。某些客户還會定期審核我們的 績效。未能滿足技術或質量要求或負面客户 審核可能導致當前銷售收入、客户和未來 銷售損失。

如果我們不能續簽客户協議，我們可能會損失收入。 我們與某些客户簽訂了協議，包括 與雅培實驗室簽訂的修訂後的《供應商合作協議》(2021年11月30日到期)，以及與索諾瓦股份公司(Sonova AG)簽訂的修訂後的供應協議(2025年3月31日到期)。我們無法預測這些協議是否會 續訂，或者續訂的條款是什麼。雖然我們可以在沒有正式協議的情況下 繼續向這些客户銷售產品，但如果 無法就雙方都能接受的條款達成一致或失去這些客户，可能會對我們的收入和盈利能力產生重大不利影響。

税法、税率或額外收入的風險敞口的變化 納税義務可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響 。 與税收相關的法律和政策的變化 可能會對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響 。例如，2017年聯邦税收改革法案大幅降低了我們的聯邦所得税税率。 本屆政府和國會可以對現行税法進行 修改，比如提高企業税率。對現有聯邦或州税法的更改 可能會對我們的財務狀況 和運營結果產生不利影響。

如果減少、推遲、 或取消政府合同資金，我們將損失收入。 美國政府資助的研究減少或 因任何原因被取消美國政府供應商資格可能會阻礙 未來的研發活動並減少相關收入。除了直接由政府資助外，我們的某些非政府客户和潛在客户 還依賴政府支持為其與我們的合同提供資金。我們的直接 和間接政府資金依賴於機構及其項目的充足持續資金 。此類資金取決於國會撥款的可用性 ，因此，長期政府合同最初只在國會做出進一步撥款時才承諾提供額外資金，從而獲得部分 資金。某些合同要求我們維護設施和人員 安全許可以保護機密信息。此類許可須接受 政府審計和調查，在審計或調查期間發現的任何缺陷或非法活動 都可能導致沒收 或暫停付款以及民事或刑事處罰。此外， 我們的一些政府資金是通過小型企業創新研究(SBIR) 或小型企業技術轉讓研究(STTR)合同提供的。SBIR和STTR 預算、資格或資金限額可以通過立法或國防部等機構 進行更改。

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如果我們因任何原因被禁止與美國政府簽訂合同， 可能會對我們的收入以及我們取得研發進展的能力產生重大不利影響 。 如果我們被指控違反了某些 法律，或者如果美國政府確定我們目前不是負責任的承包商，我們可能會被暫時停職，或者在 違規的情況下，在長達三年的時間內被禁止接收新的美國政府 合同或政府批准的分包合同。此外，我們還接受 政府例行審核，並可能接受調查，審核或調查期間發現的任何缺陷 或非法活動都可能導致 沒收或暫停付款以及民事或刑事處罰。由於任何原因被美國政府合同禁止 可能會對我們的收入、利潤和研發工作產生實質性的不利 影響。
我們的一些產品被合併到醫療設備中，這可能 使我們面臨產品責任索賠的風險，此類索賠可能會嚴重 損害我們的業務和財務狀況。 我們的某些產品用於醫療設備， 包括有助於維持人類生命的設備。我們還將我們的技術 推廣給其他心臟起搏器和ICD製造商。儘管我們與某些客户簽訂了賠償 協議，其中包括旨在限制我們在產品責任索賠方面的風險的條款，但不能保證我們 不會因身體傷害 或因將我們的產品併入客户銷售的設備 而產生的損失、索賠、損害、責任或費用 而蒙受損失、索賠、損害、責任或費用。我們的賠償客户可能沒有財力 來承擔所有責任。現有或未來的法律或不利的司法裁決 可能會限制或使我們賠償協議的條款無效，或者 這些協議可能無法在所有情況下強制執行。成功的產品責任索賠 可能要求我們支付或促成支付重大損害賠償 ，這將對我們的業務和財務狀況產生重大負面影響 。

如果我們不能保持重要的認證，我們可能會損失收入。 我們的質量管理體系通過了ISO9001標準認證，並收到了國際汽車特別工作組(IATF)16949汽車行業特定標準的符合函。我們的 產品還需要通過VDE Institute和UL LLC的獨立認證和列表，包括 。這些認證受 一系列嚴格條件的約束。未能獲得或保持任何這些認證 或列表可能會導致我們被一個或多個客户取消資格， 並可能對我們的業務和收入產生重大不利影響。

聯邦法律可能無法保護我們免除在醫療設備中使用我們的產品的責任 ，成功的責任索賠可能會嚴重 損害我們的業務和財務狀況。 雖然1998年的《生物材料獲取保障法》可能會為我們提供一些保護，使我們免受潛在的責任索賠，但該法案 包括供應商豁免權條款的重大例外，包括與疏忽或故意不當行為有關的限制 。成功的產品責任索賠 可能要求我們支付或幫助支付重大損害賠償金 ，這將對我們的業務和財務狀況產生重大負面影響。 任何針對我們的產品責任索賠，無論是否有正當理由，都可能導致 代價高昂的訴訟，分散我們管理層的時間、注意力和資源 ，並對我們的業務產生重大不利影響。

如果我們的產品在醫療設備中出現故障，可能需要 從市場上召回包含我們產品的設備，這可能會損害我們的聲譽 並造成重大收入損失。 包含在醫療設備中的我們的產品出現故障可能會導致召回包含 我們產品的現有醫療設備。這樣的召回可能會損害我們在產品安全和功效方面的聲譽 。即使斷言我們的產品導致或促成了設備故障 不會導致產品責任或合同索賠，此類斷言也可能 損害我們的聲譽和客户關係。任何損害我們的聲譽和/或 我們產品的聲譽，或者我們的客户或他們的產品的聲譽 都可能限制我們和我們的客户產品的市場，損害我們的運營成果 。

如果我們的關鍵生產設備發生故障，我們可能會失去業務和收入。 我們的生產流程依賴於某些關鍵的 設備來定義、沉積和修改薄膜的磁性 。其中一些設備是由我們設計或定製的，有些 可能已不再生產。雖然我們有內部維護人員、某些設備的維護 協議、一些關鍵備件以及 部分設備的備份，但我們不能確保在關鍵製造 設備發生故障時我們可以維修或更換這些設備。

我們的任何一家主要單一來源晶圓供應商的供應中斷可能會對我們的生產和交付能力造成重大影響 ，並嚴重損害我們的業務 和財務狀況。 我們的關鍵供應商包括包含在我們產品中的某些 原硅和半導體代工晶圓的供應商。 我們保留一些關鍵晶圓的庫存，但我們沒有為目前從單一來源獲得的許多晶圓確定或鑑定 替代供應商。 在上一財年，整個行業都出現了半導體晶圓短缺，我們的某些代工晶圓的提前期有所增加。 晶圓供應之間或者，流行病可能會嚴重危及我們提供對我們的業務和運營至關重要的產品的能力 ，並可能 導致我們損失收入。

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目錄表
任何關鍵化學品或供應品的供應中斷都可能影響我們 生產和交付產品的能力，並導致收入損失。 我們生產產品需要大量關鍵化學品和供應品 。其中包括某些氣體、光致抗蝕劑、聚合物、 金屬和特殊合金。我們保留關鍵化學品和 材料的庫存，但在許多情況下，我們依賴單一來源，一些 材料可能會出現短缺或隨時被供應商停產 。任何原因造成的供應中斷或短缺都可能嚴重 危及我們提供對我們的業務和 運營至關重要的產品的能力，並可能導致我們損失收入。

我們任何包裝供應商的供應損失都可能影響我們生產和交付產品的能力 ，並導致收入損失。 我們依賴我們的包裝供應商。由於我們的產品使用獨特的材料、某些產品的複雜性、 獨特的磁要求和高隔離電壓規格，我們的許多產品的封裝比傳統集成電路更具挑戰性。 我們的一些產品使用特定封裝 供應商特有的工藝或工具，如果由於供應商的商業決策、業務狀況而導致供應中斷，則轉換為 其他供應商可能是昂貴、耗時或不切實際的地震， 或流行病。新冠肺炎疫情期間，包裝服務的交付期增加了 ，我們的包裝 供應商加工所需的原材料和設備一直短缺。我們在印度的一家包裝供應商 被迫從2020年3月下旬至2020年5月中旬暫停工廠運營，根據新冠肺炎政府的命令， 只能在2020年5月中旬至8月期間有限度地運營，目前仍未完全運營。未來可能會重新對我們的包裝供應商實施限制 。此外，我們的某些包裝供應商 位於易受洪水影響的地區。由於海平面可能升高、極端 天氣以及氣候變化的其他潛在影響，此類 供應商未來面臨的洪水風險可能會增加。我們的大多數產品都有替代供應商 或潛在的替代供應商，但轉換為替代供應商可能會 昂貴、耗時且在技術上具有挑戰性。更有甚者, 如果發生中斷，我們可能無法恢復包裝供應商的在製品或成品 。任何供應中斷 或庫存損失都可能嚴重危及我們提供對我們的業務和運營至關重要的產品 的能力，並可能導致我們損失收入。

我們在國外開展業務所固有的風險可能會影響我們的經營業績。 海外銷售是我們收入的重要組成部分 ，我們依賴中國大陸、印度、臺灣、泰國和其他外國 國家的供應商。在國外市場經營可能損害我們 經營成果的風險包括：經濟和政治不穩定；天災，包括洪水、颱風、龍捲風和地震；公共衞生危機，包括但不限於新冠肺炎大流行；執行合同義務和知識產權的困難；監管要求的變化， 關税、關税和其他貿易壁壘；運輸延誤；以及 與我們開展業務的司法管轄區的法律、法規和政策的管理、變更或新解釋有關的其他不確定性 。

公共衞生危機可能會對我們的運營和財務業績產生不利影響。 公共衞生危機可能會對我們正在進行的業務運營 產生不利影響。尤其值得一提的是，新冠肺炎疫情影響了 全球經濟活動，導致我們的許多重要客户推遲或取消訂單 ，並中斷了我們的供應鏈。任何客户或供應商中斷 都可能影響我們的運營能力。新冠肺炎大流行 或其他公共衞生危機的這些和其他影響可能會對我們的運營業績或財務狀況產生實質性的不利影響 。

我們可能無法執行我們的知識產權。 我們根據情況尋求專利、商標和版權，並通過與員工、供應商、 客户和潛在客户簽訂保密協議來保護貿易 機密，從而保護我們的專有技術和知識產權 。我們擁有專利 ，或者是其他擁有專利技術(涵蓋我們產品和技術的某些方面 )的被許可人。這些專利權可能會受到挑戰、使 不可執行、無效或規避。此外，根據 專利或許可協議授予的權利可能不會為我們提供競爭優勢 。執行專利權的努力可能涉及鉅額費用，並且可能 不會成功。此外，其他公司可能會獨立開發與我們開發的任何技術類似、優於 或平行的技術，或者我們的技術 可能被證明侵犯了其他公司擁有的專利或權利。因此，我們持有或授權的專利可能不會給我們帶來任何有意義的競爭優勢。此外， 我們的保密協議可能不會對我們的專有 信息提供有意義的保護。我們無法維護我們的專有權可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大的 不利影響。

如果我們無法吸引和留住高素質員工，我們的業務成功可能會受到不利影響。 我們與某些員工有僱傭協議，包括我們的首席執行官和首席財務官，但這些協議 不阻止員工離開公司。對高素質 管理和技術人員的競爭可能非常激烈，我們可能無法吸引和留住業務發展和運營所需的人員。 失去關鍵人員的服務可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響 。

9
目錄表
我們的業務 可能會受到網絡安全事件或信息技術中斷的負面影響 。 我們面臨各種網絡安全威脅，包括我們的信息技術基礎設施受到 威脅、試圖訪問我們的專有或機密信息 以及拒絕服務攻擊。此外， 存在因我們的信息技術基礎設施故障或服務提供商故障而中斷的風險 。我們維護緩解 信息技術風險的政策和程序，並維護數據備份、備份硬件、 和一些宂餘系統。我們經歷過網絡安全事件和中斷 ，例如病毒、勒索軟件、黑客攻擊以及有限的服務器、網站和 電子郵件中斷。雖然這些事件沒有對我們的業務產生實質性影響，但 未來的事件可能會擾亂我們的運營、損害我們的聲譽、使我們承擔 責任、危及我們獲得涉及 敏感或機密信息的研發合同的資格，或者產生其他影響，包括不可預測的 影響。

我們的有價證券可能會蒙受損失。 截至2021年3月31日，我們持有54,717,626美元的短期和長期有價證券，約佔我們總資產的75% 。超出我們控制或能力 預期的條件和情況(包括新冠肺炎疫情的影響)可能導致評級下調 並增加違約風險，此類評級下調 或違約風險上升隨時都有可能。此外，高信用評級的分配 不排除任何有價證券的違約風險 。違約、違約風險或市場狀況變化可能導致 我們的有價證券蒙受損失，這可能會對我們的財務狀況、收入或現金流以及我們支付股息的能力產生重大不利影響 。

與我們的行業相關的風險
我們服務的行業面臨不確定的經濟環境， 這可能會對我們的業務產生不利影響。 我們向半導體市場銷售我們的產品，這是一個高度週期性的市場。我們無法預測全球或我們服務的行業的任何經濟放緩或隨後復甦的時間、強度或持續時間 。經濟環境可能會對我們的 業務和收入產生實質性的不利影響。

我們的業務和對知識產權的依賴使我們面臨訴訟風險 。 如果針對我們提出專利侵權索賠或訴訟 ，我們可能需要獲得許可或交叉許可，修改我們的 現有技術或設計新的非侵權技術。此類許可證或 設計修改可能代價高昂，或可能增加我們產品的成本。 此外，我們可能決定解決針對我們的索賠或訴訟，而和解 可能代價高昂。我們還可能對過去的任何侵權行為負責，我們可能需要 賠償我們的客户與可能的侵權行為相關的費用。 如果侵權訴訟中有對我們不利的裁決，可能會發布禁令 ，禁止生產或銷售任何侵權產品。它還可能 導致損害賠償金相當於合理的版税或利潤損失，或者， 如果發現故意侵權，則賠償三倍的賠償金。這些結果 中的任何一個都會增加我們的成本或損害我們的運營結果。

與我們的股票相關的風險
任何減少或停止向我們的股東支付現金股息的決定 都可能導致我們普通股的市場價格下跌。 未來的股息將有待董事會批准 ，並將考慮多種因素，包括我們的運營結果、 現金和有價證券餘額、證券到期時間、對未來現金需求的估計、固定資產需求、 新冠肺炎疫情的影響以及董事會可能認為相關的其他因素。 由於這些股息通常高於我們當前的運營現金流，因此最近的 和宣佈的股息金額可能是不可持續的。我們減少或停止派發現金股息 都可能導致我們普通股的市場價格下跌。

由於許多因素，我們普通股的價格可能會受到重大價格波動的不利影響 ，其中許多因素是我們無法控制的。 我們的股價不時大幅下跌 ，未來還可能下跌。我們普通股的市場價格 可能會受到許多因素的重大影響，其中一些因素是我們無法控制的， 包括：
• 我們或我們的競爭對手宣佈新產品、產品增強或合同 ；
• 延遲我們新產品或技術的推出或這些產品或技術的市場接受度 ；
• 客户流失、客户採購量減少或 客户採購價下降；
• 客户對產品需求的變化；
• 財務業績、收入或收入增長率的季度變化 ；
• 媒體或分析師社區對我們的業務、潛在收入或潛在收益的猜測；
• 我們 或我們的客户所服務或可能服務的行業的一般經濟條件或市場條件；
• 涉及我們的法律訴訟，包括知識產權訴訟 或集體訴訟；
• 聯邦企業所得税税率的變化或其他税收規定的變化；
• 在我們購買原材料或銷售產品的外國司法管轄區的關税、關税或其他貿易壁壘的變化 ；
• 新冠肺炎疫情對一般經濟狀況、我們的行業或我們的收入或淨收入的影響或感知影響。
• 我們的股票回購和分紅政策和決定。

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目錄表
1B項。未解決的員工意見。 無。

項目2.物業。 我們的主要執行辦公室和製造設施 位於明尼蘇達州伊甸園大草原谷景路11409號，郵編：55344， 根據一項將於2026年3月31日到期的協議租賃。該空間由21,362平方英尺的辦公室、實驗室和生產區 組成。設施 目前的利用率低於允許增長的最大容量， 我們相信該設施足以滿足我們當前的要求。我們持有 沒有房地產投資。

第三項：法律訴訟。 在正常業務過程中，我們可能會 捲入訴訟。目前，我們不知道有任何重大懸而未決的 或受到威脅的法律程序或政府 當局正在考慮的其他程序，我們預計這些程序將對我們未來的運營結果和財務狀況產生重大不利影響 。

第四項礦山安全披露。 不適用。


第 第二部分
項目5.註冊人普通股市場、相關 股東事項和發行人購買股權證券。 市場信息和股息 我們的普通股在納斯達克股票市場的資本市場交易 ，代碼為NVEC。

股息資金來自經營活動提供的淨現金 和有價證券到期收益。 我們的股息政策隨時可能發生變化，未來的股息將 取決於董事會的批准，並取決於公司的經營業績、 現金和有價證券餘額、我們對未來現金需求的預測、 以及我們董事會認為相關的其他因素。(=

股東 截至2021年4月16日，我們大約有61名登記在冊的股東 。我們的普通股還有數千名實益持有者 ，他們登記在冊的股票由銀行、經紀商和其他金融機構持有。

根據股權補償計劃授權發行的證券 有關根據股權補償計劃授權發行的證券 的信息將包括在我們為2021年股東大會 年度股東大會的委託書的股權 補償計劃信息一節中，並通過引用併入本報告的第12項。

股票回購計劃 2009年1月21日，我們宣佈董事會 不時授權在公開市場、大宗交易或私下協商的交易中回購最多2,500,000美元的普通股 。 任何回購的時間和程度取決於市場狀況、公司股票的交易價格和其他因素，並受適用法律中有關數量、價格和時機的限制 。2015年8月27日，我們宣佈董事會批准了高達5,000,000美元的 額外回購。我們的回購計劃沒有到期日 ，因此我們沒有義務購買任何股票。本計劃可隨時修改或 終止，恕不另行通知。我們打算用經營活動或到期有價證券提供的現金為任何股票回購提供資金 。 我們在2021財年回購了1,806股普通股，在2020財年回購了12,972股 。截至2021年3月31日，剩餘授權為3762,040美元。在 2021財年每個季度進行的普通股回購(所有回購都是我們公開宣佈的計劃的一部分) 如下：

總人數 麥克斯。近似值
期間 總計 平均值 購買的股份 的美元價值
數 價格 作為公開活動的一部分 可能
的股份 付訖 宣佈 但仍將被購買
購得 每股 計劃 在該計劃下
2020年4月1日至2020年6月30日 - $ - - $ 3,853,459
2020年7月1日至2020年9月30日 1,806 $ 50.62 1,806 $ 3,762,040
2020年10月1日至2020年12月31日 - $ - - $ 3,762,040
2021年1月1日至2021年3月31日 - $ - - $ 3,762,040
1,806 1,806

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第 項7.管理層討論和分析財務狀況和運營結果 。 您應將此討論與本報告其他部分包含的 財務報表和註釋一起閲讀。除 歷史信息外，以下討論還包含涉及風險和不確定性的前瞻性信息 。由於各種因素(包括本報告第1A項中討論的因素)，我們未來的實際結果可能與目前預期的大不相同 。

一般 我們開發和銷售使用自旋電子學的設備，這是一種依靠電子自旋而不是電子電荷來獲取、 存儲和傳輸信息的納米技術。我們生產高性能自旋電子產品 ，包括傳感器和耦合器，以徹底改變數據傳感和傳輸。 我們還獲得研發合同，並且是自旋電子 磁阻隨機存取存儲器技術(通常稱為MRAM)的許可方。

關鍵會計政策和估計的應用 根據SEC的指導，下面討論我們認為對投資者 瞭解我們的財務結果和狀況以及需要複雜的管理判斷最為關鍵的重要會計政策 。

投資估價 我們的投資主要由公司義務組成。 我們通常將多餘的現金投資於高質量的投資級長期有價證券 到期時間不到五年的有價證券。我們將所有 我們的有價證券歸類為可供出售證券，因此證券按公允價值記錄 ，任何相關的未實現收益或虧損(税後淨額)作為股東權益的單獨組成部分計入 ，累計其他 綜合收益。？如果我們判斷任何證券 的公允價值下降不是暫時的，則單個證券的成本基礎將被減記 ，並確認費用計入淨收入。我們證券的公允價值 是根據截至估值日期的市場報價和類似資產的可觀察 價格確定的。在確定是否存在非暫時性減值時，我們考慮多個因素，包括：信貸市場狀況；證券的 信用評級；具有可比信用評級的證券的歷史違約率；證券的保險情況以及承保人的 信用評級和財務狀況；市場利率 對證券價值的影響；以及任何未實現的 損失的持續時間和程度。根據我們的財務狀況和預期現金流，我們還會考慮要求我們在到期前出售證券的可能性 。 如果這些條件和估計中的任何一個在未來發生變化，或者如果使用不同的 估計，投資的公允價值可能會發生重大變化 ，並可能導致非暫時性的價值下降，這可能會對我們的運營結果產生 不利影響。

存貨計價 存貨按成本或可變現淨值中較低者列報。 成本是由先進先出的方法決定的。如果 有證據表明庫存可以低於賬面價值處置，則會將庫存減記為當期的可變現淨值。 此外，我們還會根據庫存週轉、銷售趨勢、競爭和其他市場因素定期檢查庫存，並在確定某些庫存不太可能售出時記錄庫存儲備撥備 。 如果隨後出售儲備庫存，則會相應減少庫存 和庫存儲備截至2021年3月31日，我們的庫存儲備為23萬美元 ，截至2020年3月31日，庫存儲備為21萬美元。

遞延税項資產估計 在確定我們的淨遞延 納税資產的賬面價值時，我們必須基於實現這些資產的 收益的估計和假設，評估在某些税務管轄區未來是否有足夠的應税收入 。我們每季度評估遞延資產的變現能力 ，並每季度評估是否需要估值津貼或減少現有的 津貼。沒有計入估值津貼，因為我們認為， 所有遞延税項資產變現的可能性較大。

截至2021年3月31日，我們的遞延税金淨資產為73,538美元，截至2020年3月31日，我們的淨遞延税金資產為108,119美元。遞延税金淨資產 包括截至2021年3月31日的75,189美元股票薪酬扣除遞延税金資產 和截至2020年3月31日的65,218美元遞延税金資產。

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目錄表
運營結果 下表彙總了過去兩個會計年度各種項目的收入百分比和同比變化：

收入百分比
截至3月31日的年度		 年份-
至年
更改
2021 2020
收入
產品銷售
 96.1 % 96.0 % (15.8 )%
合同研發
 3.9 % 4.0 % (18.4 )%
總收入 100.0 % 100.0 % (15.9 )%
銷售成本 19.3 % 19.2 % (15.7 )%
毛利 80.7 % 80.8 % (16.0 )%
費用
研發
 14.9 % 14.5 % (13.7 )%
銷售、一般和管理
 6.2 % 5.2 % (0.1 )%
總費用 21.1 % 19.7 % (10.1 )%
營業收入 59.6 % 61.1 % (17.9 )%
利息收入 7.1 % 7.0 % (16.2 )%
税前收入 66.7 % 68.1 % (17.7 )%
所得税撥備 12.0 % 10.9 % (8.2 )%
淨收入 54.7 % 57.2 % (19.5 %
與2020財年相比，2021財年總收入下降了16%，原因是產品銷售額下降了16%，合同研發收入下降了18% 。產品銷售額下降的主要原因是 現有客户的購買量減少。合同研究和開發收入的減少是由於某些合同的完成。

與2020財年相比，2021財年的總費用下降了10%，這主要是因為研發費用減少了14%。 研發費用的減少主要是由於某些新產品開發項目的完成 。

2021財年的利息收入下降了16%，原因是我們的可供出售證券減少了 ，這些證券的平均利率也降低了 。

我們2021財年的有效税率為税前收入的18%，而2020財年為16%。2020財年的有效税率較低 是由於2017年頒佈的聯邦税收改革法案 帶來的税收優惠。我們目前預計2022財年的税率約為 18%。

與上一財年相比，2021財年淨收入減少 主要是由於收入和利息收入減少， 總支出減少部分抵消了這一影響。

新冠肺炎疫情的影響 我們認為新冠肺炎疫情對2021財年的總收入和淨收入產生了重大的 影響，因為它影響了某些行業的市場狀況 ，尤其是醫療器械。我們相信，疫情對我們業務的影響 在2021財年下半年開始消退。

流動性和資本資源 概述 截至2021年3月31日的現金和現金等價物為10,427,340美元，而截至2020年3月31日的現金和現金等價物為8,065,594美元。現金和現金等價物增加2,361,746美元 是由於經營活動提供的現金淨額為13,364,832美元，投資活動提供的現金淨額為8,424,873美元， 部分被用於融資活動的現金淨額19,427,959美元所抵銷。

經營活動 與產品銷售和研發合同收入相關的運營活動提供的淨現金是我們2021財年和2020財年的主要 營運資金來源。運營活動提供的淨現金在2021財年為13,364,832美元，在2020財年為15,895,773美元。

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應收賬款減少了729,737美元，這主要是由於向客户銷售和向客户付款的時間安排 。

投資活動 2021財年投資活動提供的淨現金是由於有價證券到期日為19,000,000美元，但部分被有價證券購買10,512,400美元和固定資產購買 62,727美元所抵消。

2021財年固定資產購買額為62,727美元，2020財年為52,041美元。購買主要用於資本設備 和租賃改進，並由經營活動提供的現金提供資金。 我們的資本支出在前幾年明顯較高，根據我們的需求和設備採購機會， 每年可能會有所不同。

融資活動 2021財年用於融資活動的現金淨額為19,336,540美元的現金股息和91,419美元的普通股回購 。

除了2021財年向股東支付的現金股息 外，我們於2021年5月5日宣佈，董事會已宣佈將於2021年5月31日支付每股普通股1.00美元的現金股息，或基於截至2021年4月30日的已發行股票 的4,833,232美元現金股息。我們計劃 通過經營活動提供的現金和有價證券的到期收益 為股息提供資金。未來的所有股息將取決於董事會 的批准，並取決於公司的運營業績、現金和可交易的 安全餘額、對未來現金需求的估計、新冠肺炎疫情的影響以及董事會認為相關的其他因素。此外，紅利 可隨時修改或終止，恕不另行通知。

我們相信，至少到2022財年，我們的營運資金和運營產生的現金 將足以滿足我們的需求。

第八項財務報表和補充數據。 本報告從F-1頁開始，包括財務報表和附註。

第九項會計和財務披露方面的變更和與會計人員的分歧。 無。

第9A項。控制和程序。
披露控制和程序 管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，對 中定義的披露控制和程序進行了評估截至本報告涵蓋的 期限結束時，《1934年證券交易法》(《交易法》)的規則 13a-15(E)和15d-15(E)。此次評估包括考慮 控制、流程和程序，這些控制、流程和程序旨在確保我們根據《交易法》提交的報告中要求披露的信息 在證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內 記錄、處理、彙總和報告，並根據需要積累此類信息並將其 傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時決定所需的 披露。基於這樣的評估，我們的首席執行官和首席財務官 得出結論，截至2021年3月31日，我們的披露控制和 程序是有效的。

管理層關於財務報告內部控制的報告 我們的管理層負責建立和 對財務報告進行充分的內部控制，這一術語在 交易法規則13a-15(F)中定義。我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，評估了截至2021年3月31日我們對財務 報告的內部控制的有效性。在進行這項評估時，管理層使用了特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會(COSO)在2013年制定的標準內部控制遵循綜合框架。 根據我們使用COSO在2013年制定的標準進行的評估內部 控制遵循集成框架，管理層得出結論，我們對財務報告的內部 控制自2021年3月31日起生效。

第9B項。其他信息。 自2021年4月30日起，我們由 以及雅培實驗室的子公司Pacesetter，Inc.和我們簽署了日期為2006年1月3日的《供應商合作協議》的第7號修正案(經2007年9月6日的第1號修正案、2009年12月15日的第2號修正案、2010年9月13日的第3號修正案、2011年2月1日的第4號修正案、 修正案 修訂)。以及日期為2020年12月18日的第6號修正案 。我們根據修訂後的供應商合作協議 向雅培實驗室提供產品。修正案將供應商合作協議 期限延長至2021年11月30日。修正案以表格10-K作為本年度報告的附件10.18提交給 。
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我們的管理層，包括首席執行官 和首席財務官，並不期望我們對財務報告的內部控制能夠防止所有錯誤和所有欺詐。控制系統，無論其構思和操作有多好，都只能提供合理的、而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得以實現。此外，控制 系統的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源約束，並且必須考慮控制的好處 相對於其成本。由於所有控制系統固有的 限制，任何控制評估都不能提供絕對的 保證已檢測到NVE內的所有控制問題和欺詐實例(如果有) 。然而，我們對財務報告的內部控制 旨在提供合理的保證，確保財務報告的內部控制目標得以實現 。

內部控制的變化 在截至2021年3月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有 對財務報告的內部控制產生重大影響，或有可能對其產生重大影響 。


第 第三部分
項目10.董事、高管和公司治理。 標題為#提案1.董事會選舉 將包括在我們2021年年度股東大會委託書中的部分闡述了有關我們董事和高管的某些信息 項目10要求提供有關我們董事和高管的信息 標題為 關於我們高管的信息 列出了項目10要求的關於我們高管 的信息。標題為公司治理 的章節闡述了第10項要求的有關公司治理和道德規範的信息 。這些章節中將包含在我們2021年股東大會委託書 聲明中的信息通過引用 併入本節。

項目11.高管薪酬。 高管薪酬、薪酬討論和分析、公司治理和董事會委員會、薪酬委員會聯鎖 和內部人蔘與、董事薪酬和董事薪酬 部分中的信息將包括在我們2021年股東年會的委託書中，通過引用將 併入本節。

項目12.某些受益所有者的擔保所有權 以及管理層和相關股東事宜。 將包含在我們2021年股東年會的 委託書中的股權補償 計劃信息和ka擔保所有權一節中的信息通過 引用併入本節。有關修訂後的 2000股票期權計劃的實質性特徵的信息包含在本報告其他部分包括的財務 報表的附註5中。

項目13.某些關係和相關交易， 和董事獨立性。 將包含在我們2021年年度股東大會委託書中的安全所有權 與相關人員、發起人和某些控制人的交易 和公司治理、董事會組成和獨立性 一節中的信息通過引用併入本節。

項目14.主要會計費用和服務。 我們的獨立註冊會計師事務所在2020財年和2019年向我們收取的審計委員會披露費用和審計委員會披露費用 章節中的信息將包括在我們2021年股東周年大會的委託書中 審計委員會預批准政策通過引用併入 本章節 中。 我們的獨立註冊會計師事務所在2020財年和2019年財政年度向我們收取的披露費用 和審計委員會披露費用 將包含在我們2021年股東周年大會的委託書中 通過引用的方式併入 本節。

第 第四部分
第 項15.展品、財務報表明細表
(A)財務報表和明細表 財務報表根據本報告第8項 提供。某些財務報表明細表已被省略，因為 這些明細表不是必需的、不適用的，或者在其他財務報表或財務報表附註中提供了所需的信息 。

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目錄表
(B)展品 以下是展品清單：

附件# 描述
3.1 經董事會 修訂並於2002年11月21日生效的公司註冊章程修訂(通過參考截至2002年12月31日期間的 表格10-QSB併入本公司)，經修訂 和重新修訂的公司章程 自2002年11月21日起生效(通過參考截至2002年12月31日期間的 表格10-QSB合併而成)。
3.2 經董事會修訂並於2020年5月6日生效的公司章程 。
4 註冊人根據1934年證券交易法第12節註冊的證券的説明 。
10.1 該公司與Glenborough Properties，LP之間於1998年10月1日簽訂的租約 (參照截至2002年9月30日的10-QSB表格註冊成立 )。
10.2 公司與格倫伯勒之間租賃的第一次 修訂，日期為 2002年9月18日(通過引用截至2002年9月30日的10-QSB表格合併)。
10.3 2003年12月1日公司與格倫伯勒之間租賃的第二次 修訂 (通過參考截至2003年12月31日的表格10-QSB 合併)。
10.4 公司與Carlson Real Estate之間租賃的第三個 修正案(通過引用2007年12月20日提交的8-K/A表格合併)。
10.5 公司與Barbara C.Gage可撤銷信託之間租賃的第四個 修正案 (合併內容參考我們2011年8月3日提交的當前8-K/A表格報告)。
10.6 本公司與GRE SAMER Bryant Lake，LLC之間租賃的第五項 修正案(通過參考我們於2020年3月3日提交的當前Form 8-K/A報告合併 )。
10.7† 公司與Daniel A.Baker於2001年1月29日簽訂的僱傭協議 (參考截至2001年3月31日的10-KSB表格合併 )。
10.8† NVE 由股東 於2001年7月19日修訂的公司2000股票期權計劃(通過參考我們於2001年7月20日提交的S-8表格註冊聲明合併)。
10.9 賠償 聖裘德醫療公司下屬的Pacesetter，Inc.與聖裘德醫療心臟節律管理部(通過引用2005年9月27日提交的8-K表格合併而成)之間的賠償協議。
10.10+ 供應商 聖裘德和公司之間簽訂的合作協議(通過參考2006年1月4日提交的表格8-K合併 )。
10.11+ 聖裘德與公司的供應商合作協議第1號修正案(引用2007年9月10日提交的表格8-K/A合併 )。
10.12+ 聖裘德與公司的供應商合作協議第2號修正案(引用2009年12月18日提交的表格8-K/A合併 )。
10.13+ 聖裘德與公司之間的供應商合作協議修正案 第3號(通過參考2010年9月16日提交的表格8-K/A合併 )。
10.14 聖裘德與公司供應商合作協議第4號修正案(引用2011年2月7日提交的表格8-K/A合併 )。
10.15 聖裘德與公司之間的供應商 質量協議(通過引用 併入2016年2月10日提交的8-K表格中)。
10.16 聖裘德與公司供應商合作協議第5號修正案(參考2016年4月21日提交的表格8-K/A合併 )。
10.17 雅培公司與該公司的供應商合作協議第6號修正案(引用2020年12月21日提交的8-K/A表格合併 )。
10.18 雅培公司與該公司的供應商合作協議第7號修正案(與本年度報告一起提交的表格10-K)。
10.19+ 公司和Sonova AG之間的供應 協議(通過引用合併到2015年11月16日提交的8-K/A表格中)。
10.20* 公司與Sonova AG之間的供應協議的第一個 修正案(通過參考2020年2月18日提交的表格8-K/A合併 )。
23.1 Boulay PLLP的同意。
31.1 丹尼爾·A·貝克根據規則13a-14(A)/15d-14(A)進行認證。
31.2 由Curt A.Reynders根據規則 13a-14(A)/15d-14(A)認證。
32 丹尼爾·A·貝克(Daniel A.Baker)和柯特·A·雷恩德斯(Curt A.Reynders)根據《美國法典》第18編第1350條進行的認證。
101.INS XBRL實例文檔
101.SCH XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LAB XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PRE XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
利潤是指 管理合同或補償計劃或安排。
+機密部分已刪除並單獨提交給SEC。

*根據條例 S-K第601(B)(10)(Iv)項編輯的某些機密部分。遺漏的信息(I)不是實質性的，(Ii)如果公開披露，很可能會 造成我們的競爭損害。我們同意應 美國證券交易委員會的要求，向其補充提供一份未經編輯的展品副本。
16
目錄表
項目16.表單10-K摘要。 我們已選擇不包括可選表單 10-K摘要。


簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式委託下列正式授權的簽名人代表其簽署本報告。

NVE Corporation (註冊人)

/s/Daniel A.Baker
丹尼爾·A·貝克(Daniel A.Baker)
總裁兼首席執行官

日期2021年5月5日



根據1934年證券交易法 的要求，本報告已由以下人員代表註冊人 在指定日期以註冊人身份簽署。

名字 標題 日期
/s/特倫斯·W·格拉納 特倫斯·W·格拉納 導演和
董事會主席

 2021年5月5日
/s/丹尼爾·A·貝克(Daniel A.Baker)
丹尼爾·A·貝克		 導演，
總裁兼首席執行官
(首席執行官)
 2021年5月5日
/s/Curt A.Reynders
柯特·A·雷德斯		 司庫和
首席財務官
(主要財務和
會計官)		 2021年5月5日
/s/帕特里夏·M·霍利斯特(Patricia M.Hollister)
帕特里夏·M·霍利斯特

 導演 2021年5月5日
/s/Richard W.Kramp
理查德·W·克蘭普

 導演 2021年5月5日
/s/Gary R.Maharaj
Gary R.Maharaj		 導演 2021年5月5日

17
目錄表
Boulay Logo

獨立註冊會計師事務所報告
致公司董事會和股東
NVE公司

對財務報表的意見 我們審計了NVE公司(本公司)截至2021年3月31日和2020年3月31日的資產負債表，以及截至2021年3月31日的兩年期間各年度的相關收益表、綜合 收益表、股東權益表和現金流量表，以及相關附註(統稱為財務報表)。我們認為，財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2021年3月31日和2020年3月31日的財務狀況，以及截至2021年3月31日的兩年期間各年度的運營結果和現金流 ，符合美國公認的會計原則 。

意見基礎 這些財務報表由公司管理層負責。 我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見 。我們是在公共 公司會計監督委員會(美國)(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦 證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須 獨立於公司。

我們按照PCAOB的標準進行審核。這些標準 要求我們計劃和執行審計，以獲得有關 財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於 錯誤還是欺詐。本公司不需要，也沒有聘請我們 對其財務報告的內部控制進行審計。作為我們審計的一部分，我們需要了解財務報告的內部控制 ，但不是為了對公司財務報告內部控制的有效性 發表意見。因此， 我們不發表這樣的意見。

我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序 (無論是由於錯誤還是欺詐)，以及執行應對這些風險的程序 。這些程序包括在測試的基礎上檢查關於財務報表中的金額和披露的 證據。我們的 審計還包括評估管理層使用的會計原則和重要的 估計，以及評估 財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎 。

關鍵審計事項 以下所述的關鍵審計事項是指在當前 期間對已傳達或要求 傳達給審計委員會的財務報表進行審計時產生的事項，並且：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬户或披露 ；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷 。關鍵審計事項的傳達 不會以任何方式改變我們對財務報表的意見(將其作為一個整體 )，並且我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項來 就關鍵審計事項或與其相關的賬目或 披露提供單獨的意見。

收入確認可參閲財務報表附註1

事件説明 本公司在履行履行義務後確認向客户和總代理商銷售產品的收入 在產品發貨或交付給客户或總代理商時 根據商定的發貨條款確定的 。此外，公司確認合同研發 在一段時間內的收入，因為履行義務是在 一段時間內完成的。每個研發合同的規格對每個客户都是唯一的 ，並且不會創建替代用途的資產，公司 有權強制執行迄今完成的績效付款。公司 根據輸入法確認一段時間內的收入，使用發生的成本 作為完成進度的衡量標準。

F-1
目錄表
公司在確定這些 客户協議的收入確認時會做出重大的 判斷，包括以下內容：
• 確定產品和服務是否被視為不同的履行義務 由於其與產品銷售和研發合同相關，因此應單獨核算，而不是合併核算。
• 確定每項不同履行義務以及未單獨銷售的產品和服務的獨立銷售價格 。
• 每個 不同履約義務的交付模式(即確認收入的時間)。
• 確定要確認的收入金額時對可變考慮因素的估計 (例如，客户積分、獎勵，在某些情況下，估計客户對產品和服務的使用)。

考慮到這些因素，評估管理層在確定這些客户協議的收入確認時的 判斷的相關審計工作是廣泛的，需要高度的審計師判斷。

如何在審核中處理關鍵審核事項 我們與這些客户協議的公司收入確認相關的主要審核程序包括：
• 我們評估了公司的會計政策和相關的 披露是否符合適用的收入確認會計準則。
• 我們瞭解了與公司收入確認流程相關的內部控制的設計和實施 ，包括確定履約義務和分配交易價格 。
• 我們執行了分析程序來測試記錄餘額的合理性 。
• 我們執行了測試程序，以測試在適當的會計期間記錄的交易 。
• 我們選擇了產品銷售和合同研究協議樣本 ，並執行了以下步驟：
– 通過獲取並同意基礎合同的 條款來測試交易的存在和準確性。
– 評估管理層對完整性重要術語的識別， 包括明確不同的績效義務和可變的 考慮事項。
– 我們評估了管理層對未單獨銷售的產品和服務的獨立售價估計的合理性。
– 測試了推動確認與合同 研發合同相關的收入的基本成本。
– 評估交易是否按照 公司的政策入賬。


/s/佈雷PLLP
我們自2019年5月8日起擔任公司審計師。

明尼蘇達州明尼阿波利斯
2021年5月5日

F-2
目錄表
NVE 公司
資產負債表
2021年3月31日 2020年3月31日
資產
流動資產
現金和現金等價物
 $ 10,427,340 $ 8,065,594
短期有價證券
 7,678,957 19,084,814
應收賬款，扣除壞賬準備淨額為15,000美元
1,964,281 2,694,018
盤存
 3,900,777 3,884,450
預付費用和其他資產
 391,278 655,835
流動資產總額 24,362,633 34,384,711
固定資產
機器設備
 9,254,664 9,280,062
租賃權的改進
 1,810,872 1,797,245
11,065,536 11,077,307
減去累計折舊和攤銷
 10,728,853 10,494,840
固定資產淨值 336,683 582,467
遞延税項資產 73,538 108,119
長期有價證券 47,038,669 43,606,495
使用權資產出讓經營租賃 689,216 816,358
總資產 $ 72,500,739 $ 79,498,150
負債和股東權益
流動負債
應付帳款
 $ 336,591 $ 186,993
應計工資單及其他
 540,474 482,074
經營租賃
 150,273 127,134
流動負債總額 1,027,338 796,201
經營租賃 581,459 706,600
總負債 1,608,797 1,502,801
股東權益
普通股，面值0.01美元，授權發行600萬股；截至2021年3月31日已發行和已發行4,833,232股，截至2020年3月31日已發行4,835,038股
 48,332 48,350
額外實收資本
 19,338,127 19,383,956
累計其他綜合收益
 1,101,119 516,523
留存收益
 50,404,364 58,046,520
股東權益總額 70,891,942 77,995,349
總負債和股東權益 $ 72,500,739 $ 79,498,150


請參閲附帶説明。

F-3
目錄表
NVE 公司
損益表
截至3月31日的年度
2021 2020
收入
產品銷售
 $ 20,540,557 $ 24,400,192
合同研發
 825,689 1,011,971
總收入 21,366,246 25,412,163
銷售成本 4,121,461 4,889,295
毛利 17,244,785 20,522,868
費用
研發
 3,184,754 3,690,539
銷售、一般和管理
 1,316,427 1,317,543
總費用 4,501,181 5,008,082
營業收入 12,743,604 15,514,786
利息收入 1,498,148 1,787,117
税前收入 14,241,752 17,301,903
所得税撥備 2,547,368 2,775,261
淨收入 $ 11,694,384 $ 14,526,642
每股淨收益基本 $ 2.42 $ 3.00
稀釋後每股淨收益 $ 2.42 $ 3.00
宣佈的每股普通股現金股息 $ 4.00 $ 4.00
加權平均流通股
基本信息
 4,834,054 4,845,627
稀釋
 4,834,462 4,847,294

全面收益表
截至3月31日的年度
2021 2020
淨收入 $ 11,694,384 $ 14,526,642
來自有價證券的未實現收益，税後淨額 584,596 599,248
綜合收益 $ 12,278,980 $ 15,125,890

請參閲附帶説明。

F-4
目錄表
NVE 公司
股東權益聲明


其他內容
實收
資本		 累計
其他
瞭解-
高收入
(虧損)		 留用
收入
普通股 股
股票 金額 總計
截至2019年3月31日的餘額 4,846,010 $ 48,460 $ 19,910,558 $ (82,725 ) $ 62,903,918 $ 82,780,211
股票的行使
選項
 2,000 20 112,340 112,360
普通股回購
 (12,972 ) (130 ) (687,302 ) (687,432 )
綜合收益：
未實現收益為
有價證券，税後淨額
599,248 599,248
淨收入
 14,526,642 14,526,642
綜合收益總額
 15,125,890
基於股票的薪酬
 48,360 48,360
宣佈的現金股息
(每股4.00美元)
普通股)
 (19,384,040 ) (19,384,040 )
截至2020年3月31日的餘額 4,835,038 $ 48,350 $ 19,383,956 $ 516,523 $ 58,046,520 $ 77,995,349
普通股回購
 (1,806 ) (18 ) (91,401 ) (91,419 )
綜合收益：
未實現收益為
有價證券，
税淨額
 584,596 584,596
淨收入
 11,694,384 11,694,384
綜合收益總額
 12,278,980
基於股票的薪酬
 45,572 45,572
宣佈的現金股息
(每股4.00美元)
普通股)
 (19,336,540 ) (19,336,540 )
截至2021年3月31日的餘額 4,833,232 $ 48,332 $ 19,338,127 $ 1,101,119 $ 50,404,364 $ 70,891,942


請參閲附帶説明。

F-5
目錄表
NVE 公司
現金流量表
截至3月31日的年度
2021 2020
經營活動
淨收入 $ 11,694,384 $ 14,526,642
將淨收入與淨現金進行調整
由經營活動提供：
折舊及攤銷
 542,926 549,969
基於股票的薪酬
 45,572 48,360
遞延所得税
 (129,155 ) 77,779
營業資產和負債變動情況：
應收賬款
 729,737 301,620
盤存
 (16,327 ) 380,426
預付費用和其他資產
 391,699 (394,504 )
應付賬款和應計費用
 105,996 405,481
經營活動提供的淨現金 13,364,832 15,895,773
投資活動
固定資產購置情況 (62,727 ) (52,041 )
購買有價證券 (10,512,400 ) (7,196,330 )
有價證券到期和出售所得收益 19,000,000 12,500,000
投資活動提供的淨現金 8,424,873 5,251,629
融資活動
行使股票期權所得收益 - 112,360
普通股回購 (91,419 ) (687,432 )
向股東支付股息 (19,336,540 ) (19,384,040 )
用於融資活動的淨現金 (19,427,959 ) (19,959,112 )
現金和現金等價物增加 2,361,746 1,188,290
年初現金及現金等價物 8,065,594 6,877,304
年終現金和現金等價物 $ 10,427,340 $ 8,065,594
現金流量信息的補充披露：
年內繳納所得税的現金
 $ 2,438,788 $ 2,586,661

請參閲附帶説明。

F-6
目錄表

NVE 公司
財務報表附註
注1. 業務説明 我們開發和銷售使用自旋電子學的設備，這是一種依靠電子自旋而不是電荷來獲取、 存儲和傳輸信息的納米技術。我們在一個可報告的細分市場運營。

注2. 重要會計政策摘要
現金和現金等價物 我們將購買期限為三個月或以下的所有高流動性投資視為現金等價物。

金融工具的公允價值 由於這些工具的到期日較短，現金及現金等價物、應收賬款和應付賬款的賬面價值接近公允價值。有價證券的公允價值以市場報價為基礎。

風險和金融工具的集中 可能受到重大信用風險 集中影響的金融工具主要包括現金等價物、有價證券和應收賬款。

我們認為信用質量較高的金融機構一直保持現金和現金等價物，但這些帳户 通常超過聯邦保險金額。

我們已將多餘的現金投資於企業支持的 以及市政支持的債券和貨幣市場工具。我們的投資政策 規定只購買高等級證券，並限制任何一家發行人的信用風險敞口 。新冠肺炎疫情的影響降低了我們一些證券發行人的前景 ，這可能會增加一種或多種證券違約的風險 。

我們的客户遍佈世界各地。我們通常不需要客户提供抵押品，但我們會對客户的財務狀況進行持續的信用評估 。有關應收賬款的更多信息包含在本説明標題為應收賬款和壞賬準備的段落 中 。新冠肺炎疫情的影響可能會增加我們未來的壞賬風險 。

此外，我們還依賴關鍵供應商 ，包括我們的封裝供應商和我們產品中包含的某些未經加工的硅和半導體晶圓的供應商 。新冠肺炎疫情的影響 增加了供應中斷的風險。

應收賬款和可疑賬款撥備 我們在正常業務過程中向客户發放信用 ，有時可能要求客户在 發貨前預付訂單費用。應收賬款是扣除壞賬準備後入賬的。 我們對應收賬款的壞賬進行了估算。我們在評估撥備的充分性時，專門 分析應收賬款、歷史壞賬和客户信譽 。我們在2021財年或2020財年對可疑賬户的備抵沒有任何費用或撥備 。

存貨 存貨按成本或可變現淨值中較低者列報。成本是由先進先出的方法決定的。當我們根據銷售趨勢、營業額、競爭和其他市場因素確定某些庫存不太可能出售時，我們會記錄 庫存儲備 。

產品保修 一般來説，我們保證我們的產品在材料和工藝上無 缺陷，保修期為一年。

固定資產 固定資產按成本列報。機器設備的折舊按資產的預計使用年限記錄，一般為五年，採用直線法。租賃權攤銷 改進使用直線方法記錄租賃期限或五年使用年限中較短的部分。當存在減值指標且估計長期資產產生的未貼現現金流 少於資產賬面金額時，我們會記錄運營中使用的長期資產的虧損 。我們在2021財年或2020財年沒有確定任何減損指標。2021財年與固定資產相關的折舊和攤銷費用為308,511美元，2020財年為364,409美元。

F-7
目錄表
收入確認 當我們通過將產品或服務的控制權轉讓給客户來履行履行義務時，我們確認收入，金額 反映了我們預期有權交換這些 產品或服務的對價。收入細分為產品銷售和合同 研發，以描述收入確認的性質、金額、時間和我們業務的經濟特徵，並在財務 報表中表示。

我們確認向客户和總代理商銷售產品的收入 當我們在產品發貨或交付給我們的客户或總代理商時(根據商定的發貨條款確定)在某個時間點履行了我們的履約義務 。向客户收取的運費包括在產品銷售中 ，相關運費包括在銷售成本中。 在某些有限的情況下，我們的總代理商可能會因 與他們購買我們的產品無關的活動賺取佣金，例如促進 自定義產品的銷售或與第三方的研發合同。 我們將任何此類佣金視為銷售、一般和管理費用。 我們將向總代理商提供的折扣視為收入的減少。

我們在一段時間內確認合同研發收入 ，因為履行義務是在一段時間內(而不是某個時間點)完成的。合同對每個 客户都有獨特的規格，不會創建替代使用的資產，而且我們有權強制執行 迄今完成的績效付款。我們使用發生的成本來衡量完成進度，確認 一段時間內的收入。

當我們已將商品或服務轉讓給客户時，確認應收賬款，並且我們通過履行履行義務獲得對價的權利是無條件的 。當我們有權從向客户轉讓商品或服務中獲得對價但尚未完成履行義務時，合同資產即被確認 。如果我們已收到客户付款，但尚未通過轉讓貨物或服務履行履行義務，則確認合同責任 。截至2021年3月31日或2020年3月31日，我們沒有實質性的 合同資產或合同負債。

我們與產品銷售和合同研發合同相關的履約義務在一年或更短的時間內履行。 未履行的履約義務是指原預期 期限為一年或更短的合同。如會計準則編纂(ASC)主題606所允許的，與客户簽訂合同的收入， 我們使用實際的權宜之計，不披露這些未履行的 履行義務的價值。我們還使用實際的權宜之計，即如果合同開始時的預期 從客户付款到向客户轉移承諾的貨物或服務之間的時間間隔為 年或更短時間，我們不會 評估合同是否有重要的融資部分。

所得税 我們使用資產負債法核算所得税。遞延所得税是為資產和負債的財務報告和計税基礎之間的暫時性差異 計提的。如果我們確定我們能夠利用遞延税項資產的可能性小於 ，我們會針對遞延税項資產提供 估值津貼。

研發費用確認 研發成本在發生時計入 。客户贊助的研發成本包括在 銷售成本中。

基於股票的薪酬 我們根據獎勵的公允價值在授予日期計算基於股票的薪酬成本，並確認必要服務期(通常為授權期)內的薪酬 費用。 我們會在發生任何沒收時予以確認。

每股淨收入 每股基本股票淨收入是根據 每一年發行和發行的普通股的加權平均數計算的。稀釋後每股淨收益假設行使所有股票期權。 下表顯示了稀釋後股票的構成：

截至3月31日的年度
2021 2020
加權平均已發行普通股基本價格 4,834,054 4,845,627
股票期權的稀釋效應 408 1,667
用於計算稀釋後每股淨收益的股票 4,834,462 4,847,294
使用估計 按照美國公認會計原則編制財務報表要求我們進行估計 和假設，以影響財務報表和附註中報告的金額。實際結果可能與這些估計不同。

F-8
目錄表
最近發佈的會計準則
尚未採用的新會計準則 2019年12月，財務會計準則委員會(FASB？)發佈了會計準則更新(ASU) 第2019-12號，所得税(主題740)-簡化所得税的核算 。ASU 2019-12旨在簡化所得税的會計處理。 它刪除了主題740中一般原則的某些例外情況，並修訂了 現有指南，以提高應用的一致性。ASU 2019-12財年在2020年12月15日之後的財年以及這些財年(對我們來説是2022財年)內的過渡期內有效 。我們預計採用 新指南不會對我們的財務報表產生重大影響。

2016年6月，FASB發佈了ASU No.2016-13， 金融工具：信用損失(主題326)，財務報表信用損失計量 。ASU 2016-13要求按攤銷成本基礎計量的金融資產 (或一組金融資產)以預計收取的淨額列報 。信貸損失準備是從金融 資產的攤餘成本基礎中扣除的估值賬户，以按金融資產預期收取的金額列報賬面淨值 。2018年11月，FASB發佈了ASU No.2018-19， 對主題326(金融工具)的編碼改進 信用損失 ，它澄清了編撰並糾正了指南的意外應用，2019年11月，FASB發佈了ASU No.2019-11，編纂 對主題326(金融工具-信貸損失)的改進，它澄清了 或解決了有關ASU 2016-13某些方面的特定問題。2019年11月 FASB發佈了ASU第2019-10號，金融工具：信用損失 (主題326)、衍生工具和對衝(主題815)和租賃(主題842)： 生效日期，並於2020年2月FASB發佈了ASU No.2020-02， 金融工具：信貸損失(主題326)和租賃(主題 842)：根據SEC工作人員會計公告第119號對SEC段落的修訂 以及SEC章節關於與會計準則更新相關的生效日期的更新 第2016-02號，租賃(主題842)，對於某些較小的報告公司(如我們)，這兩項都會將ASU 2016-13的生效日期 推遲三年。2020年3月，FASB發佈了ASU第2020-03號，代碼化 對金融工具的改進；修改了對某些金融工具的預期 信用損失的計量。根據ASU 2019-10 和ASU 2020-02的規定，ASU 2016-13對某些較小的報告 公司有效，適用於自2022年12月15日之後的財年及這些財年內的中期發佈的財務報表，對於我們來説，如果我們繼續被歸類為較小的報告公司，並允許提前 採用，則該財年將是2024財年 。我們預計採用新指南不會對我們的財務報表產生重大影響 。

注3.金融工具公允價值 我公司債券和貨幣市場基金 歸類為可供出售證券，按估計公允價值列賬。 未實現的持有損益計入股東權益表中累計的其他綜合收益 。剩餘 期限不到一年的公司債券被歸類為短期債券，剩餘 期限大於一年的公司債券被歸類為長期債券。我們將所有購買時期限在三個月或以下的高流動性投資(包括貨幣市場基金)視為現金等價物。 有價證券交易的損益按特定識別方法報告。

截至2021年3月31日，我們的可供出售證券截至到期日的公允價值如下：

總計 1-3年 年 3-5年 年
$ 64,860,822 $ 17,822,153 $ 36,716,130 $ 10,322,539
可供出售的證券總額約佔我們總資產的89%。截至2021年3月31日，有價證券的剩餘到期日在20周至47個月之間。

公認會計原則建立了計量公允價值的框架，提供了公允價值的定義， 規定了有關公允價值計量的必要披露。公認的 會計原則將公允價值定義為 出售資產或支付轉移負債將收到的價格。公允價值是基於市場的計量 ，應根據市場參與者將使用 為資產或負債定價的假設來確定。公認會計原則利用 估值層次來披露公允價值計量。評估層次結構中的分類 基於對公允價值計量有重要意義的最低輸入級別 。評估層次結構中的類別 描述如下：

對於相同的資產或負債，1級金融工具在活躍市場上的報價為 。

類似資產或負債在活躍市場上報價為 的2級金融工具。第2級公允價值計量是使用類似工具的價格 或直接或間接可觀察到的投入(如利率)確定的。

公允價值計量的第三級投入 是不可觀察的投入或估值技術。

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目錄表
貨幣市場基金包括在資產負債表 中的現金和現金等價物。公司債券包括在資產負債表中的 有價證券、短期有價證券和有價證券 長期有價證券。

下表顯示了按公允價值經常性核算的資產的估計公允價值：

截至2021年3月31日 截至2020年3月31日
級別 1 級別 2 總計 級別 1 級別 2 總計
貨幣市場基金 $ 10,143,196 $ - $ 10,143,196 $ 7,903,433 $ - $ 7,903,433
公司債券 - 54,717,626 54,717,626 - 62,691,309 62,691,309
總計 $ 10,143,196 $ 54,717,626 $ 64,860,822 $ 7,903,433 $ 62,691,309 $ 70,594,742
我們截至2021年3月31日和2020年3月31日的可供出售證券合計證券類別如下：

截至2021年3月31日 截至2020年3月31日

攤銷
成本		 毛
未實現
持有收益		 毛
未實現
持有損失		 估計數
公平
值
攤銷
成本		 毛
未實現
持有收益		 毛
未實現
持有損失		 估計數
公平
值
貨幣市場 基金 $ 10,143,196 $ - $ - $ 10,143,196 $ 7,903,433 $ - $ - $ 7,903,433
公司債券 53,308,105 1,570,195 (160,674 ) 54,717,626 62,030,120 752,621 (91,432 ) 62,691,309
總計 $ 63,451,301 $ 1,570,195 $ (160,674 ) $ 64,860,822 $ 69,933,553 $ 752,621 $ (91,432 ) $ 70,594,742

下表顯示了我們的 有未實現持有損失的可供出售證券的未實現持有損失總額和公允價值，按證券類別 彙總，以及單個證券截至2021年3月31日和2020年3月31日處於連續 未實現虧損狀態的時間長度。

不到 個月 12個月 或更長時間 總計
估計數
公平
值		 毛
未實現
持有損失		 估計數
公平
值		 毛
未實現
持有損失		 估計數
公平
值		 毛
未實現
持有損失
截至2021年3月31日
公司債券 $ 10,322,539 $ (160,674 ) $ - $ - $ 10,322,539 $ (160,674 )
總計 $ 10,322,539 $ (160,674 ) $ - $ - $ 10,322,539 $ (160,674 )
截至2020年3月31日
公司債券 $ 19,525,169 $ (91,432 ) $ - $ - $ 19,525,169 $ (91,432 )
總計 $ 19,525,169 $ (91,432 ) $ - $ - $ 19,525,169 $ (91,432 )
截至2021年3月31日，我們未考慮任何可供出售的證券 減值。這些證券在收購時均未 受損，公允價值隨後的下降並非 信用質量下降所致。然而，新冠肺炎大流行的影響 降低了我們一些有價證券發行商的前景，這 可能導致未來信用質量下調。在評估減值時 我們評估的指標包括但不限於盈利表現、基礎信用評級的變化、市場狀況、購買或出售的誠意報價，以及持有至到期的能力。因為我們認為 我們更有可能收回投資的成本基礎，所以我們認為截至2021年3月31日，我們的任何有價證券都沒有減值。

注4.存貨 存貨如下表所示：

3月 31
2021 2020
原料 $ 660,678 $ 1,017,451
在製品 2,220,723 1,863,000
成品 1,019,376 1,003,999
總庫存 $ 3,900,777 $ 3,884,450
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目錄表
注5. 股票薪酬
股票期權計劃 我們修訂後的2000股票期權計劃提供 向員工、董事和某些服務提供商發放激勵性股票期權和非法定股票期權 。通常，期權可以在到期前的任何時間行使 ，但要根據僱傭條款進行歸屬。 期限從立即歸屬到五年內的歸屬。 期權的可行使期從授予之日起一年到十年不等，通常在退休、 死亡、殘疾或控制權變更時沒有資格提前授予。行權價格不低於授予期權之日相關普通股的公允 市值。 2021財年基於股票的薪酬支出為45,572美元，2020財年為48,360美元。

估值假設 我們使用Black-Scholes標準期權定價 模型來確定股票期權的公允價值。以下假設 用於估計授予的期權的公允價值：
截至三月三十一日止的年度
2021 2020
無風險利率 0.2 – 0.4 % 1.7 %
預期波動率 34 – 35 % 37 %
預期壽命(年) 4.6 4.6
股息率 7.0 – 7.4 % 5.9 %
使用Black-Scholes模型確定授予日獎勵的公允價值受我們的股價 以及對其他變量的假設的影響，這些變量包括預計的股票期權行使行為 行為、無風險利率以及我們股票價格在未來一段時間的預期波動性 。我們的估計和假設會影響 財務報表和附註中報告的金額。

預期壽命 我們分析歷史練習和終止數據 以估計預期壽命假設。我們認為，當前的歷史數據 代表了對新選項預期壽命的最佳估計。

無風險利率 無風險利率基於授予日美國國債的收益率，其到期日與期權的預期壽命相似 。

波動率 我們使用歷史波動率來估計普通股的預期波動率 。

股息率 我們假設2021財年的股息率為7.0%至7.4%，2020財年的股息率為5.9%，這是基於期權授予日期的股息率 。

股票薪酬的税收效應 股票薪酬使2021財年和2020財年的遞延税金資產分別增加了9971美元和10581美元。

一般股票期權信息 下表彙總了截至2021年3月31日未償還期權的信息 ：

範圍
行使價		 數
突出		 加權平均
行使價		 加權剩餘
合同期限(年)
$49.86 – $67.69 22,000 $ 59.85 5.3
$76.13 – $107.86 8,000 92.00 6.9
30,500 $ 68.28 5.7
下表顯示了我們股票期權的 摘要：
期權股份
已保留		 選項
突出		 加權 平均值
期權行權價
2019年3月31日 135,230 22,000 $ 70.89
授與
 (4,000 ) 4,000 $ 67.65
練習
 - (2,000 ) $ 56.18
2020年3月31日 131,230 24,000 $ 71.58
授與
 (6,500 ) 6,500 $ 56.12
2021年3月31日 124,730 30,500 $ 68.28
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目錄表
截至2021年3月31日，剩餘加權平均可行使壽命為5.7年，截至2020年3月31日，剩餘加權平均可行使壽命為6.6年。 截至2021年3月31日，可行使未償還期權28,000份，截至2020年3月31日，可行使未償還期權24,000份。根據我們當天的收盤價 ，2021年3月31日未償還期權的內在總價值為230,540美元，其中191,140美元是可行使的。2021財年期權授予的公平總價值為47,140美元。截至2021年3月31日，與非既得期權相關的未確認 股票薪酬為1,568美元， 我們預計將在2022財年第一季度確認。

注6.所得税 2021財年和2020財年的所得税撥備包括 以下內容：

截至3月31日的年度
2021 2020
現行税種
聯邦制
 $ 2,600,670 $ 2,710,658
狀態
 75,852 (13,176 )
遞延税金
聯邦制
 (123,959 ) 74,651
狀態
 (5,195 ) 3,128
所得税撥備 $ 2,547,368 $ 2,775,261
A 2021財年和2020財年按美國法定税率計算的所得税撥備對賬情況如下：

截至3月31日的年度
2021 2020
按美國法定税率計算的税費 $ 2,990,768 $ 3,633,400
州所得税，扣除聯邦福利後的淨額 88,909 77,989
研發學分 (86,223 ) (126,320 )
外國派生的無形收入扣除 (450,912 ) (540,265 )
其他 4,826 (269,543 )
所得税撥備 $ 2,547,368 $ 2,775,261
遞延所得税反映了用於財務報告的資產和負債的賬面金額與用於所得税的金額之間的臨時差異造成的淨税收影響 。 截至2021年和2020年3月31日，我們遞延所得税資產和負債的重要組成部分如下：

3月 31
2021 2020
應計帶薪休假時間 $ 60,869 $ 55,240
庫存儲備 50,324 45,948
折舊及攤銷 88,690 22,651
基於股票的薪酬扣除 75,189 65,218
有價證券的未實現收益 (308,403 ) (144,668 )
其他 106,869 63,730
遞延税項資產 $ 73,538 $ 108,119
截至2021年3月31日，我們沒有未確認的税收優惠，我們預計自報告日期起12個月內不會有任何重大的未確認税收優惠 。我們在所得税費用中確認與所得税相關的利息和罰款 事項。截至2021年3月31日，我們沒有與不確定的税收狀況相關的應計利息 。2016至2019年的納税年度仍然開放 ，供我們適用的主要税務管轄區審核。

注7.租賃 我們根據2026年3月31日到期的不可取消租賃 在租賃設施中進行運營。我們的租賃不提供 隱含利率，因此我們使用遞增借款利率來確定租賃付款的當前 值。租賃費用在租賃期限內以直線方式確認 。可變租賃成本主要包括公共區域維護 和根據出租人實際發生的成本支付的房地產税。 我們的經營租賃詳情如下：

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目錄表
截至三月三十一日止的年度
2021 2020
經營租賃成本 $ 158,439 $ 154,565
可變租賃成本 109,449 96,798
總計 $ 267,888 $ 251,363
為計入租賃負債計量的金額支付的現金
租賃的營業現金流
 $ 133,299 $ 174,528
剩餘租期 5年 6年
貼現率 3.5 % 3.5 %
下表列出了截至2021年3月31日的租賃負債到期日 ：

截至三月三十一日的年度 經營租約
2022 152,703
2023 156,121
2024 159,592
2025 163,224
2026 165,947
租賃付款總額 797,587
歸屬租賃權益 (65,855 )
租賃總負債 $ 731,732
注8.集中度 下表彙總了最近兩個會計年度佔收入10%或更多的客户：

年收入的%
截至3月31日的年度
2021 2020
客户A 22% 24%
客户B 15% 14%
客户C 低於10% 10%
截至2021年3月31日，這些客户佔我們 應收賬款的43%，截至2020年3月31日，佔43%。根據過去的收款經驗，我們認為這些客户的應收賬款餘額 並不代表重大的信用風險。

注9. 股票回購計劃 2009年1月21日，我們宣佈 我們的董事會不時授權在公開市場、大宗交易或私下協商的交易中回購最多250萬美元的普通股。 任何回購的時間和程度取決於市場狀況、公司股票的交易價格和其他因素，並受到適用法律下與數量、價格和時間相關的限制 2015年8月27日，我們宣佈董事會批准了高達5,000,000美元的 額外回購。我們的回購計劃沒有到期日 ，因此我們沒有義務購買任何股票。本計劃可隨時修改或 終止，恕不另行通知。我們打算用經營活動或到期有價證券提供的現金為任何股票回購 提供資金。 我們在2021財年回購了1,806股普通股 ，在2020財年回購了12,972股普通股。 截至2021年3月31日，剩餘授權為3,762,040美元。 股票回購計劃可以隨時修改或 停止，恕不另行通知。

注10. 有關員工股票購買、儲蓄和類似計劃的信息 我們的所有員工都有資格在年滿21歲後的第一季度參加我們的401(K)儲蓄計劃。員工 的繳費最高可達國內收入代碼上限。我們對前3%的參與者工資延期繳費進行100%的匹配繳費 。我們的 2021財年對應捐款為94,498美元，2020財年為92,880美元。

注11. 後續事件 2021年5月5日我們宣佈，董事會已宣佈 將於2021年5月31日向截至2021年5月17日收盤時登記在冊的股東支付每股普通股1.00美元的季度現金股息。

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展品索引
附件# 描述
4 註冊人的證券説明 根據1934年證券交易法第12節註冊的證券。
10.18 雅培公司與該公司的供應商合作協議第7號修正案。
23 Boulay PLLP的同意。
31.1 丹尼爾·A·貝克根據規則13a-14(A)/15d-14(A)進行認證。
31.2 由Curt A.Reynders根據規則13a-14(A)/15d-14(A)認證。
32 丹尼爾·A·貝克(Daniel A.Baker)和柯特·A·雷恩德斯(Curt A.Reynders)根據“美國法典”第18編第1350條頒發的
101.INS XBRL實例文檔
101.SCH XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LAB XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PRE XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔




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