ck1424182-10q_20210331.htm

錯誤Q10001424182--12-31P10YP10Y千真萬確千真萬確P1YP3YP3YP3Y0.26110.53790.22960.43910.16220.2309Us-gaap:PrepaidExpensesAndOtherCurrentAssetsMemberUs-gaap:PrepaidExpensesAndOtherCurrentAssetsMemberUs-gaap:AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesMemberUs-gaap:AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesMember每日LIBOR+1.00%0.0100一個月期倫敦銀行同業拆借利率+1.00%0.0100一個月期倫敦銀行同業拆借利率+1.10%0.0110一個月期倫敦銀行同業拆借利率+1.00%0.0100一個月期倫敦銀行同業拆借利率+1.00%0.0100一個月倫敦銀行同業拆借利率+3%0.03P3YP2Y9M18DP2Y10M24D00014241822021-01-012021-03-31Xbrli：共享00014241822021-05-03Iso4217：美元00014241822021-03-3100014241822020-12-310001424182美國-GAAP：公共類別成員2020-12-31Iso4217：美元Xbrli：共享0001424182美國-GAAP：公共類別成員2021-03-3100014241822020-01-012020-03-310001424182US-GAAP：資產管理1成員2021-01-012021-03-310001424182US-GAAP：資產管理1成員2020-01-012020-03-310001424182美國-GAAP：ManagementServiceMember2021-01-012021-03-310001424182美國-GAAP：ManagementServiceMember2020-01-012020-03-310001424182美國-GAAP：CommonStockMember2020-12-310001424182US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310001424182Us-gaap:AccumulatedDistributionsInExcessOfNetIncomeMember2020-12-310001424182Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310001424182美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-12-310001424182Us-gaap:AccumulatedDistributionsInExcessOfNetIncomeMember2021-01-012021-03-310001424182美國-公認會計準則：非控制性利益成員2021-01-012021-03-310001424182US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-012021-03-310001424182美國-GAAP：CommonStockMember2021-01-012021-03-310001424182美國-GAAP：公共類別成員2021-01-012021-03-310001424182Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-03-310001424182美國-GAAP：CommonStockMember2021-03-310001424182US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-03-310001424182Us-gaap:AccumulatedDistributionsInExcessOfNetIncomeMember2021-03-310001424182Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-03-310001424182美國-公認會計準則：非控制性利益成員2021-03-310001424182美國-GAAP：CommonStockMember2019-12-310001424182US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001424182Us-gaap:AccumulatedDistributionsInExcessOfNetIncomeMember2019-12-310001424182Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001424182美國-公認會計準則：非控制性利益成員2019-12-3100014241822019-12-310001424182Us-gaap:AccumulatedDistributionsInExcessOfNetIncomeMember2020-01-012020-03-310001424182美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-01-012020-03-310001424182US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-310001424182Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-03-310001424182美國-GAAP：CommonStockMember2020-03-310001424182US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310001424182Us-gaap:AccumulatedDistributionsInExcessOfNetIncomeMember2020-03-310001424182Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310001424182美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-03-3100014241822020-03-310001424182Ck1424182:MezzanineEquityNonControllingInterestMember2020-01-012020-03-310001424182Ck1424182：MezzanineEquityCommonStockMember2020-01-012020-03-310001424182Ck1424182：MezzanineEquityCommonStockMember2020-03-310001424182Ck1424182:MezzanineEquityNonControllingInterestMember2020-03-310001424182美國-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-03-310001424182美國-GAAP：不安全債務成員2021-01-012021-03-310001424182美國-GAAP：SecuredDebtMember2021-01-012021-03-310001424182美國-公認會計準則：受限的股票成員2021-01-012021-03-310001424182Ck1424182:PerformanceBasedRestrictedStockUnitsMember2021-01-012021-03-31Ck1424182：屬性0001424182國家：美國2021-03-310001424182STPR：CA-BC2021-03-31Ck1424182：州0001424182Ck1424182:PropertyManagementAgreementAndAssetManagementAgreementMemberCk1424182：合併協議成員2020-02-072020-02-07Xbrli：純0001424182美國-GAAP：CommonStockMember2020-09-182020-09-1800014241822020-09-180001424182美國-GAAP：IPO成員2020-09-212020-09-210001424182美國-GAAP：IPO成員2020-09-210001424182Ck1424182：所有者興趣成員2021-03-310001424182Ck1424182：所有者興趣成員2020-12-310001424182CK1424182：BroadstoneNetLeaseLLCM成員2021-03-310001424182CK1424182：BroadstoneNetLeaseLLCM成員2020-12-310001424182美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員SRT：加權平均成員美國-公認會計準則：衡量投入價格和價值成員數(US-GAAP：MeasurementInputPriceVolatilityMember)2021-03-310001424182美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員SRT：最小成員數美國-公認會計準則：衡量投入價格和價值成員數(US-GAAP：MeasurementInputPriceVolatilityMember)2021-03-310001424182美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員SRT：最大成員數美國-公認會計準則：衡量投入價格和價值成員數(US-GAAP：MeasurementInputPriceVolatilityMember)2021-03-310001424182美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2020-01-012020-03-310001424182SRT：加權平均成員美國-公認會計準則：衡量投入價格和價值成員數(US-GAAP：MeasurementInputPriceVolatilityMember)美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2020-03-310001424182SRT：最小成員數美國-公認會計準則：衡量投入價格和價值成員數(US-GAAP：MeasurementInputPriceVolatilityMember)美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2020-03-310001424182SRT：最大成員數美國-公認會計準則：衡量投入價格和價值成員數(US-GAAP：MeasurementInputPriceVolatilityMember)美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2020-03-310001424182美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2020-02-072020-02-070001424182美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員SRT：加權平均成員美國-公認會計準則：衡量投入價格和價值成員數(US-GAAP：MeasurementInputPriceVolatilityMember)2020-02-070001424182美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員SRT：最小成員數美國-公認會計準則：衡量投入價格和價值成員數(US-GAAP：MeasurementInputPriceVolatilityMember)2020-02-070001424182美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員SRT：最大成員數美國-公認會計準則：衡量投入價格和價值成員數(US-GAAP：MeasurementInputPriceVolatilityMember)2020-02-070001424182美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-公認會計準則：衡量投入價格和價值成員數(US-GAAP：MeasurementInputPriceVolatilityMember)2020-02-070001424182SRT：最小成員數美國-公認會計準則：衡量投入價格和價值成員數(US-GAAP：MeasurementInputPriceVolatilityMember)美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2020-02-072020-02-070001424182SRT：最大成員數美國-公認會計準則：衡量投入價格和價值成員數(US-GAAP：MeasurementInputPriceVolatilityMember)美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2020-02-072020-02-070001424182美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-03-310001424182美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2021-03-310001424182美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2021-03-310001424182美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310001424182美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-12-310001424182美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2020-12-310001424182Ck1424182:EliminationOfInternalizationExpensesAndAssetManagementPropertyManagementAndDispositionFeesAndAdjustmentsToReflectIncrementalInterestExpenseMemberCk1424182：國際化擴展成員2021-01-012021-03-310001424182美國-GAAP：HealthCareMember2021-02-052021-02-050001424182CK1424182：餐廳會員2021-02-262021-02-260001424182美國-GAAP：零售業會員2021-03-112021-03-110001424182美國-GAAP：零售業會員2021-03-302021-03-300001424182美國-GAAP：HealthCareMember2021-03-302021-03-310001424182美國-GAAP：HealthCareMember2021-02-050001424182美國-GAAP：零售業會員2021-03-110001424182美國-GAAP：零售業會員2021-03-300001424182美國-GAAP：HealthCareMember2021-03-310001424182美國-GAAP：本土成員2021-03-310001424182美國-公認會計準則：地方性改進成員2021-03-310001424182美國-GAAP：建築改進成員2021-03-310001424182US-GAAP：LeasesAcquiredInPlaceMember2021-03-310001424182US-GAAP：LeasesAcquiredInPlaceMember2021-01-012021-03-310001424182美國-GAAP：房地產會員2021-01-012021-03-310001424182美國-GAAP：房地產會員2020-01-012020-03-310001424182SRT：最小成員數2021-03-310001424182SRT：最大成員數2021-03-310001424182美國-GAAP：本土成員2021-03-310001424182美國-GAAP：本土成員2020-12-310001424182美國-公認會計準則：地方性改進成員2021-03-310001424182美國-公認會計準則：地方性改進成員2020-12-310001424182US-GAAP：構建和構建改進成員2021-03-310001424182US-GAAP：構建和構建改進成員2020-12-310001424182美國-GAAP：設備成員2021-03-310001424182美國-GAAP：設備成員2020-12-310001424182美國-GAAP：AboveMarketLeasesMember2021-03-310001424182美國-GAAP：AboveMarketLeasesMember2020-12-310001424182US-GAAP：LeasesAcquiredInPlaceMember2020-12-310001424182US-GAAP：LeasesAcquiredInPlaceMemberCk1424182：貶值和折舊成員2021-01-012021-03-310001424182US-GAAP：LeasesAcquiredInPlaceMemberCk1424182：貶值和折舊成員2020-01-012020-03-310001424182CK1424182：AboveAndBelowMarketLeasesMemberCk1424182：租賃收入網絡成員2021-01-012021-03-310001424182CK1424182：AboveAndBelowMarketLeasesMemberCk1424182：租賃收入網絡成員2020-01-012020-03-310001424182美國-GAAP：不安全債務成員Ck1424182:UnsecuredRevolvingCreditFacilityMember2021-01-012021-03-310001424182美國-GAAP：不安全債務成員Ck1424182:TwoThousandTwentyTwoUnsecuredTermLoanMember2021-01-012021-03-310001424182美國-GAAP：不安全債務成員Ck1424182:TwoThousandTwentyThreeUnsecuredTermLoanMember2021-01-012021-03-310001424182美國-GAAP：不安全債務成員Ck1424182:TwoThousandTwentyFourUnsecuredTermLoanMember2021-01-012021-03-310001424182美國-GAAP：不安全債務成員Ck1424182:TwoThousandTwentySixUnsecuredTermLoanMember2021-01-012021-03-310001424182美國-GAAP：不安全債務成員CK1424182：老年人擔保説明系列成員2021-03-310001424182美國-GAAP：不安全債務成員CK1424182：老年人擔保説明系列BMember2021-03-310001424182美國-GAAP：不安全債務成員CK1424182：老年人擔保説明系列CMember2021-03-310001424182美國-GAAP：不安全債務成員CK1424182：老年人擔保説明系列成員2021-01-012021-03-310001424182美國-GAAP：不安全債務成員CK1424182：老年人擔保説明系列BMember2021-01-012021-03-310001424182美國-GAAP：不安全債務成員CK1424182：老年人擔保説明系列CMember2021-01-012021-03-310001424182Ck1424182:UnsecuredRevolvingCreditFacilityMember美國-GAAP：不安全債務成員Ck1424182:DailyLondonInterbankOfferedRateLIBORMember2021-01-012021-03-310001424182美國-GAAP：不安全債務成員Ck1424182:TwoThousandTwentyTwoUnsecuredTermLoanMemberCk1424182:OneMonthLondonInterbankOfferedRateLIBORMember2021-01-012021-03-310001424182美國-GAAP：不安全債務成員Ck1424182:TwoThousandTwentyThreeUnsecuredTermLoanMemberCk1424182:OneMonthLondonInterbankOfferedRateLIBORMember2021-01-012021-03-310001424182美國-GAAP：不安全債務成員Ck1424182:TwoThousandTwentyFourUnsecuredTermLoanMemberCk1424182:OneMonthLondonInterbankOfferedRateLIBORMember2021-01-012021-03-310001424182美國-GAAP：不安全債務成員Ck1424182:TwoThousandTwentySixUnsecuredTermLoanMemberCk1424182:OneMonthLondonInterbankOfferedRateLIBORMember2021-01-012021-03-310001424182Ck1424182:UnsecuredRevolvingCreditFacilityMember美國-GAAP：不安全債務成員2021-03-310001424182美國-GAAP：不安全債務成員Ck1424182:TwoThousandTwentyTwoUnsecuredTermLoanMember2021-03-310001424182美國-GAAP：不安全債務成員Ck1424182:TwoThousandTwentyTwoUnsecuredTermLoanMember2020-12-310001424182美國-GAAP：不安全債務成員Ck1424182:TwoThousandTwentyThreeUnsecuredTermLoanMember2021-03-310001424182美國-GAAP：不安全債務成員Ck1424182:TwoThousandTwentyThreeUnsecuredTermLoanMember2020-12-310001424182美國-GAAP：不安全債務成員Ck1424182:TwoThousandTwentyFourUnsecuredTermLoanMember2021-03-310001424182美國-GAAP：不安全債務成員Ck1424182:TwoThousandTwentyFourUnsecuredTermLoanMember2020-12-310001424182美國-GAAP：不安全債務成員Ck1424182:TwoThousandTwentySixUnsecuredTermLoanMember2021-03-310001424182美國-GAAP：不安全債務成員Ck1424182:TwoThousandTwentySixUnsecuredTermLoanMember2020-12-310001424182CK1424182：老年人擔保説明系列成員美國-GAAP：不安全債務成員2020-12-310001424182CK1424182：老年人擔保説明系列BMember美國-GAAP：不安全債務成員2020-12-310001424182CK1424182：老年人擔保説明系列CMember美國-GAAP：不安全債務成員2020-12-310001424182CK1424182：老年人擔保説明系列成員美國-GAAP：不安全債務成員2021-03-310001424182CK1424182：老年人擔保説明系列成員美國-GAAP：不安全債務成員2020-12-310001424182美國-GAAP：不安全債務成員2021-03-310001424182美國-GAAP：不安全債務成員2020-12-310001424182Ck1424182:OneMonthLondonInterbankOfferedRateLIBORMember美國-GAAP：不安全債務成員2021-03-310001424182Ck1424182:OneMonthLondonInterbankOfferedRateLIBORMember美國-GAAP：不安全債務成員2020-12-310001424182Ck1424182:DailyLondonInterbankOfferedRateLIBORMember美國-GAAP：不安全債務成員2021-03-310001424182Ck1424182:OneMonthLondonInterbankOfferedRateLIBORMember美國-GAAP：不安全債務成員美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2020-01-012020-12-310001424182Ck1424182:OneMonthLondonInterbankOfferedRateLIBORMember美國-GAAP：不安全債務成員Ck1424182:TwoThousandTwentyTwoUnsecuredTermLoanMember2020-01-012020-12-310001424182Ck1424182:OneMonthLondonInterbankOfferedRateLIBORMember美國-GAAP：不安全債務成員Ck1424182:TwoThousandTwentyFourUnsecuredTermLoanMember2020-01-012020-12-310001424182Ck1424182:OneMonthLondonInterbankOfferedRateLIBORMember美國-GAAP：不安全債務成員Ck1424182:TwoThousandTwentyThreeUnsecuredTermLoanMember2020-01-012020-12-310001424182Ck1424182:OneMonthLondonInterbankOfferedRateLIBORMember美國-GAAP：不安全債務成員Ck1424182:TwoThousandTwentySixUnsecuredTermLoanMember2020-01-012020-12-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMember2021-03-310001424182Ck1424182:TwoThousandTwentySixUnsecuredTermLoanMember2021-03-122021-03-120001424182Ck1424182:TwoThousandTwentySixUnsecuredTermLoanMemberUS-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員SRT：最小成員數2021-03-122021-03-120001424182Ck1424182:TwoThousandTwentySixUnsecuredTermLoanMemberUS-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員SRT：最小成員數2020-01-012020-12-310001424182Ck1424182:TwoThousandTwentySixUnsecuredTermLoanMemberUS-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員SRT：最大成員數2021-03-122021-03-120001424182Ck1424182:TwoThousandTwentySixUnsecuredTermLoanMemberUS-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員SRT：最大成員數2020-01-012020-12-310001424182Ck1424182:TwoThousandTwentySixUnsecuredTermLoanMemberUS-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2021-03-122021-03-120001424182Ck1424182:TwoThousandTwentySixUnsecuredTermLoanMemberUS-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2020-01-012020-12-310001424182Ck1424182:TwoThousandTwentySixUnsecuredTermLoanMember2021-01-012021-03-310001424182Ck1424182：ModificationOfExistingDebtMember2021-01-012021-03-310001424182美國-GAAP：其他非運營收入支出成員2021-01-012021-03-310001424182美國-GAAP：SecuredDebtMemberCk1424182:WilmingtonTrustNationalAssociationDueFebruary2028Member2021-01-012021-03-310001424182美國-GAAP：SecuredDebtMemberCk1424182:WilmingtonTrustNationalAssociationDueAugust25Member2021-01-012021-03-310001424182美國-GAAP：SecuredDebtMemberCk1424182：PNCBankMember2021-01-012021-03-310001424182美國-GAAP：SecuredDebtMemberCK1424182：SunLifeMember2021-01-012021-03-310001424182美國-GAAP：SecuredDebtMemberCK1424182：Aegon Member2021-01-012021-03-310001424182美國-GAAP：SecuredDebtMemberCK1424182：MANDTBankMember2021-01-012021-03-310001424182美國-GAAP：SecuredDebtMemberCk1424182:WilmingtonTrustNationalAssociationDueFebruary2028Member2021-03-310001424182美國-GAAP：SecuredDebtMemberCk1424182:WilmingtonTrustNationalAssociationDueAugust25Member2021-03-310001424182美國-GAAP：SecuredDebtMemberCk1424182：PNCBankMember2021-03-310001424182美國-GAAP：SecuredDebtMemberCK1424182：SunLifeMember2021-03-310001424182美國-GAAP：SecuredDebtMemberCK1424182：Aegon Member2021-03-310001424182Ck1424182:OneMonthLondonInterbankOfferedRateLIBORMember美國-GAAP：SecuredDebtMemberCK1424182：MANDTBankMember2021-01-012021-03-310001424182美國-GAAP：SecuredDebtMemberCK1424182：MANDTBankMember2021-03-310001424182美國-GAAP：SecuredDebtMemberCk1424182:WilmingtonTrustNationalAssociationDueFebruary2028Member2020-12-310001424182美國-GAAP：SecuredDebtMemberCk1424182:WilmingtonTrustNationalAssociationDueAugust25Member2020-12-310001424182美國-GAAP：SecuredDebtMemberCk1424182：PNCBankMember2020-12-310001424182美國-GAAP：SecuredDebtMemberCK1424182：SunLifeMember2020-12-310001424182美國-GAAP：SecuredDebtMemberCK1424182：Aegon Member2020-12-310001424182美國-GAAP：SecuredDebtMemberCK1424182：MANDTBankMember2020-12-310001424182美國-GAAP：SecuredDebtMember2021-03-310001424182美國-GAAP：SecuredDebtMember2020-12-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCK1424182：美國銀行會員2021-01-012021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182：BankOf MontrealOneMember2021-01-012021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182：BankOf MontrealTwoMember2021-01-012021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182：MontrealThreeMember銀行2021-01-012021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182：BankOf MonthalFourMember2021-01-012021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182：蒙特利爾銀行5名成員2021-01-012021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182：BankOf MonthalSixMember2021-01-012021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182：BankOf MonthalSevenMember2021-01-012021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182：BankOf MontrealEightMember2021-01-012021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182：BankOfMonthalNineMember2021-01-012021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182:CapitalOneNationalAssociationOneMember2021-01-012021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182:CapitalOneNationalAssociationTwoMember2021-01-012021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182:CapitalOneNationalAssociationThreeMember2021-01-012021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182:CapitalOneNationalAssociationFourMember2021-01-012021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182:CapitalOneNationalAssociationFiveMember2021-01-012021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182:CapitalOneNationalAssociationSixMember2021-01-012021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCK1424182：MANDTBankMember2021-01-012021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCK1424182：MANdTBankOneMember2021-01-012021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCK1424182：MANdTBankTwoMember2021-01-012021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCK1424182：RegionsBankMember2021-01-012021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182：RegionsBankOneMember2021-01-012021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCK1424182：RegionsBankTwoMember2021-01-012021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCK1424182：TruistFinancialCorporation OneMember2021-01-012021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCK1424182：TruistFinancialCorporation兩個成員2021-01-012021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182:TruistFinancialCorporationThreeMember2021-01-012021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182:TruistFinancialCorporationFourMember2021-01-012021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182:TruistFinancialCorporationFiveMember2021-01-012021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182：USBankNationalAssociationMember2021-01-012021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182：USBankNationalAssociationOneMember2021-01-012021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCK1424182：WellsFargoBankOneMember2021-01-012021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCK1424182：WellsFargoBankTwoMember2021-01-012021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCK1424182：WellsFargoBank3成員2021-01-012021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCK1424182：WellsFargoBankFourMember2021-01-012021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCK1424182：美國銀行會員2021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182：BankOf MontrealOneMember2021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182：BankOf MontrealTwoMember2021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182：MontrealThreeMember銀行2021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182：BankOf MonthalFourMember2021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182：蒙特利爾銀行5名成員2021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182：BankOf MonthalSixMember2021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182：BankOf MonthalSevenMember2021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182：BankOf MontrealEightMember2021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182：BankOfMonthalNineMember2021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182:CapitalOneNationalAssociationOneMember2021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182:CapitalOneNationalAssociationTwoMember2021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182:CapitalOneNationalAssociationThreeMember2021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182:CapitalOneNationalAssociationFourMember2021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182:CapitalOneNationalAssociationFiveMember2021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182:CapitalOneNationalAssociationSixMember2021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCK1424182：MANDTBankMember2021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCK1424182：MANdTBankOneMember2021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCK1424182：MANdTBankTwoMember2021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCK1424182：RegionsBankMember2021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182：RegionsBankOneMember2021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCK1424182：RegionsBankTwoMember2021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCK1424182：TruistFinancialCorporation OneMember2021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCK1424182：TruistFinancialCorporation兩個成員2021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182:TruistFinancialCorporationThreeMember2021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182:TruistFinancialCorporationFourMember2021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182:TruistFinancialCorporationFiveMember2021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182：USBankNationalAssociationMember2021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182：USBankNationalAssociationOneMember2021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCK1424182：WellsFargoBankOneMember2021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCK1424182：WellsFargoBankTwoMember2021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCK1424182：WellsFargoBank3成員2021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCK1424182：WellsFargoBankFourMember2021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCK1424182：美國銀行會員2020-12-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182：BankOf MontrealOneMember2020-12-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182：BankOf MontrealTwoMember2020-12-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182：MontrealThreeMember銀行2020-12-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182：BankOf MonthalFourMember2020-12-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182：蒙特利爾銀行5名成員2020-12-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182：BankOf MonthalSixMember2020-12-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182：BankOf MonthalSevenMember2020-12-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182：BankOf MontrealEightMember2020-12-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182：BankOfMonthalNineMember2020-12-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182:CapitalOneNationalAssociationOneMember2020-12-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182:CapitalOneNationalAssociationTwoMember2020-12-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182:CapitalOneNationalAssociationThreeMember2020-12-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182:CapitalOneNationalAssociationFourMember2020-12-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182:CapitalOneNationalAssociationFiveMember2020-12-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182:CapitalOneNationalAssociationSixMember2020-12-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCK1424182：MANDTBankMember2020-12-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCK1424182：MANdTBankOneMember2020-12-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCK1424182：MANdTBankTwoMember2020-12-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCK1424182：RegionsBankMember2020-12-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182：RegionsBankOneMember2020-12-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCK1424182：RegionsBankTwoMember2020-12-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCK1424182：TruistFinancialCorporation OneMember2020-12-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCK1424182：TruistFinancialCorporation兩個成員2020-12-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182:TruistFinancialCorporationThreeMember2020-12-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182:TruistFinancialCorporationFourMember2020-12-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182:TruistFinancialCorporationFiveMember2020-12-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182：USBankNationalAssociationMember2020-12-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCk1424182：USBankNationalAssociationOneMember2020-12-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCK1424182：WellsFargoBankOneMember2020-12-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCK1424182：WellsFargoBankTwoMember2020-12-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCK1424182：WellsFargoBank3成員2020-12-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMemberCK1424182：WellsFargoBankFourMember2020-12-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMember2020-12-310001424182CK1424182：MANDTBankMemberCk1424182:UmbrellaPartnershipRealEstateInvestmentTrustTransactionMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember2021-01-012021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMember2021-01-012021-03-310001424182US-GAAP：InterestRateSwapMember2020-01-012020-03-310001424182Ck1424182：金融機構OneMemberUs-gaap:CreditAvailabilityConcentrationRiskMemberCk1424182：MortgagesAndNotesPayableMember2021-01-012021-03-310001424182Ck1424182：金融機構OneMemberUs-gaap:CreditAvailabilityConcentrationRiskMemberCk1424182：MortgagesAndNotesPayableMember2020-01-012020-12-310001424182Ck1424182：金融機構兩名成員Us-gaap:CreditAvailabilityConcentrationRiskMemberCk1424182：MortgagesAndNotesPayableMember2021-01-012021-03-310001424182Ck1424182：金融機構兩名成員Us-gaap:CreditAvailabilityConcentrationRiskMemberCk1424182：MortgagesAndNotesPayableMember2020-01-012020-12-310001424182Ck1424182：金融機構三個成員Us-gaap:CreditAvailabilityConcentrationRiskMemberCk1424182：MortgagesAndNotesPayableMember2021-01-012021-03-310001424182Ck1424182：金融機構三個成員Us-gaap:CreditAvailabilityConcentrationRiskMemberCk1424182：MortgagesAndNotesPayableMember2020-01-012020-12-31CK1424182：客户0001424182Ck1424182:TwoThousandTwentyEquityIncentivePlanMember美國-公認會計準則：受限的股票成員2021-03-012021-03-010001424182Ck1424182:TwoThousandTwentyEquityIncentivePlanMember美國-公認會計準則：受限的股票成員2020-08-042020-08-040001424182Ck1424182:TwoThousandTwentyEquityIncentivePlanMember美國-公認會計準則：受限的股票成員Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheOneMember2021-03-012021-03-010001424182Ck1424182:TwoThousandTwentyEquityIncentivePlanMember美國-公認會計準則：受限的股票成員Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheOneMember2020-08-042020-08-040001424182Ck1424182:TwoThousandTwentyEquityIncentivePlanMember美國-公認會計準則：受限的股票成員Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheTwoMember2021-03-012021-03-010001424182Ck1424182:TwoThousandTwentyEquityIncentivePlanMember美國-公認會計準則：受限的股票成員Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheTwoMember2020-08-042020-08-040001424182Ck1424182:TwoThousandTwentyEquityIncentivePlanMember美國-公認會計準則：受限的股票成員Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheThreeMember2021-03-012021-03-010001424182Ck1424182：確定的ShareValueMemberCk1424182:TwoThousandTwentyEquityIncentivePlanMember2020-08-042020-08-040001424182Ck1424182：確定的ShareValueMemberCk1424182:TwoThousandTwentyEquityIncentivePlanMember2021-03-012021-03-010001424182美國-公認會計準則：受限的股票成員2020-03-310001424182美國-公認會計準則：受限的股票成員2021-03-310001424182美國-公認會計準則：受限的股票成員2020-12-310001424182美國-公認會計準則：受限的股票成員2020-01-012020-12-310001424182Ck1424182:PerformanceBasedRestrictedStockUnitsMemberCk1424182:TwoThousandTwentyEquityIncentivePlanMember2021-03-012021-03-010001424182Ck1424182:PerformanceBasedRestrictedStockUnitsMemberSRT：最小成員數Ck1424182:TwoThousandTwentyEquityIncentivePlanMember2021-03-012021-03-010001424182Ck1424182:PerformanceBasedRestrictedStockUnitsMemberSRT：最大成員數Ck1424182:TwoThousandTwentyEquityIncentivePlanMember2021-03-012021-03-010001424182Ck1424182:PerformanceBasedRestrictedStockUnitsMember2021-03-310001424182Ck1424182:PerformanceBasedRestrictedStockUnitsMember2020-03-310001424182Ck1424182：分發再投資計劃成員2020-01-012020-03-310001424182Ck1424182：CommonStockAndOPUnitsMember2020-01-012020-03-310001424182Ck1424182：CommonStockAndOPUnitsMember2020-03-310001424182Us-gaap:AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesMember2021-03-310001424182Us-gaap:AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesMember2020-12-310001424182SRT：最小成員數CK1424182：寫字樓租賃會員2021-01-012021-03-310001424182SRT：最大成員數CK1424182：寫字樓租賃會員2021-01-012021-03-310001424182SRT：最小成員數CK1424182：土地租賃成員2021-01-012021-03-310001424182SRT：最大成員數CK1424182：土地租賃成員2021-01-012021-03-310001424182CK1424182：寫字樓租賃會員美國-公認會計準則：一般和行政費用成員2021-01-012021-03-310001424182CK1424182：寫字樓租賃會員美國-公認會計準則：一般和行政費用成員2020-01-012020-03-310001424182CK1424182：土地租賃成員Ck1424182：PropertyAndOperatingExpenseMember2021-01-012021-03-310001424182CK1424182：土地租賃成員Ck1424182：PropertyAndOperatingExpenseMember2020-01-012020-03-310001424182美國-GAAP：次要事件成員2021-04-152021-04-150001424182美國-GAAP：次要事件成員2021-04-300001424182美國-GAAP：次要事件成員2021-04-302021-04-300001424182美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember美國-GAAP：次要事件成員2021-04-01

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-Q

☒	根據1934年證券交易法第13或15(D)條提交的季度報告。

在截至本季度末的季度內三月三十一號，2021，或者説是

☐	根據1934年證券交易法第13或15(D)條提交的過渡報告

佣金檔案編號001-39529

布羅德斯通淨租賃公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

馬裏蘭州	26-1516177
(述明或其他司法管轄權公司或組織)	(税務局僱主識別號碼)

克林頓廣場800號

羅切斯特, 紐約

14604

(主要行政辦公室地址)

(郵政編碼)

(585) 287-6500

(註冊人電話號碼，包括區號)

依據以下規定登記的證券該法第12(B)節：

每節課的標題

交易

符號

註冊的每個交易所的名稱

普通股，面值0.00025美元

英國國民警衞隊

紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是 ☒*不是。☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒不是，不是。☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》規則第312b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件管理器	☐	加速的文件管理器	☐
非加速文件服務器	☒	規模較小的新聞報道公司	☐
新興成長型公司：	☒

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第(13)(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☒

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。*是。☐不是，不是。☒

有幾個145,811,829註冊人的普通股，每股面值0.00025美元，截至2021年5月3日已發行。

布羅德斯通淨租賃公司

		頁面
第一部分-財務信息		1
第一項。	財務報表	1
	簡明綜合資產負債表(未經審計)	1
	簡明綜合收益表和全面收益表(虧損)(未經審計)	2
	股東權益和夾層權益簡明合併報表(未經審計)	3
	現金流量表簡明合併報表(未經審計)	4
	簡明合併財務報表附註(未經審計)	5
第二項。	管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析	22
	有關前瞻性陳述的注意事項	22
	解釋性説明和某些定義的術語	22
	概述	23
	房地產投資組合信息	24
	經營成果	30
	流動性與資本資源	34
	衍生工具與套期保值活動	36
	現金流	36
	合同義務	37
	非GAAP衡量標準	37
	關鍵會計政策	40
	近期會計公告的影響	40
第三項。	關於市場風險的定量和定性披露	40
項目4.	管制和程序	41
第二部分-其他資料		42
第一項。	法律程序	42
第1A項	風險因素	42
第二項。	未登記的股權證券銷售和收益的使用	42
第三項。	高級證券違約	42
項目4.	礦場安全資料披露	42
第五項。	其他資料	42
第6項	陳列品	43

第一部分財務信息

項目1.財務報表

Broadstone Net Lease，Inc.及其子公司

簡明綜合資產負債表

(未經審計)

(單位為千，每股除外)

	3月31日， 2021			12月31日， 2020
資產
使用運營法核算，扣除累計折舊後的淨額	$	3,395,609		$	3,354,511
使用直接融資方式核算		28,991			29,066
使用銷售型方法核算		567			567
租賃物業投資，淨額		3,425,167			3,384,144
現金和現金等價物		10,205			100,486
應計租金收入		105,674			102,117
租户和其他應收賬款淨額		1,022			1,604
預付費用和其他資產		18,862			22,277
利率互換、資產		239			—
商譽		339,769			339,769
無形租賃資產，淨額		288,592			290,913
債務發行成本--無擔保循環信貸安排，淨額		5,842			6,435
租賃費，淨額		10,673			10,738
總資產	$	4,206,045		$	4,258,483

負債和權益
無擔保循環信貸安排	$	15,000		$	—
抵押貸款，淨額		106,559			107,382
無擔保定期票據，淨額		1,383,283			1,433,796
利率互換、負債		43,662			72,103
溢價負債		6,385			7,509
應付帳款和其他負債		71,072			74,936
應計應付利息		9,896			4,023
無形租賃負債淨額		77,491			79,653
總負債		1,713,348			1,779,402

承付款和或有事項(見附註17)

權益
Broadstone Net Lease，Inc.股東權益：
優先股，$0.001票面價值；20,000授權股份，不是已發行或已發行股份		—			—
普通股，$0.00025票面價值；500,000授權股份，145,813已發行股份於2021年3月31日完成並未完成；440,000授權股份，108,609已發行股份於2020年12月31日到期並未償還		36			27
A類普通股，$0.00025票面價值；不是授權、發行或發行的股份 2021年3月31日；60,000授權股份，37,000已發行和流通股的價格為 *2020年12月31日		—			9
額外實收資本		2,625,320			2,624,997
超過留存收益的累計分配		(274,140	)		(259,673	)
累計其他綜合損失		(38,684	)		(66,255	)
Broadstone Net Lease，Inc.股東權益合計		2,312,532			2,299,105
非控制性權益		180,165			179,976
總股本		2,492,697			2,479,081
負債和權益總額	$	4,206,045		$	4,258,483

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

Broadstone Net Lease，Inc.及其子公司

簡明合併損益表和全面損益表(虧損)

(未經審計)

(單位為千，每股除外)

	在截至的三個月內 3月31日，
	2021			2020
收入
租賃收入，淨額	$	82,698		$	78,231

運營費用
折舊及攤銷		30,713			31,219
資產管理費		—			2,461
物業管理費		—			1,275
財產和運營費用		4,605			4,115
一般和行政		10,633			5,842
出租物業投資減值準備		2,012			2,133
總運營費用		47,963			47,045

其他收入(費用)
利息收入		5			9
利息支出		(16,108	)		(20,991	)
債務清償成本		(126	)		(22	)
房地產銷售收益		4,733			7,619
所得税		(413	)		(549	)
內部化費用		—			(1,205	)
溢價負債公允價值變動		1,124			(4,177	)
其他收入(費用)		10			(22	)
淨收入		23,960			11,848
可歸因於非控股權益的淨收入		(1,737	)		(1,032	)
Broadstone Net Lease，Inc.的淨收入	$	22,223		$	10,816

已發行普通股加權平均數
基本信息		145,338			106,108
稀釋		156,724			116,210

普通股股東每股淨收益
基本的和稀釋的	$	0.15		$	0.10
綜合收益(虧損)
淨收入	$	23,960		$	11,848
其他綜合收益(虧損)
利率互換的公允價值變動		28,680			(58,062	)
利率互換的已實現收益		(41	)		(42	)
綜合收益(虧損)		52,599			(46,256	)
可歸因於非控股權益的綜合(收益)損失		(3,813	)		4,020
Broadstone Net Lease，Inc.的全面收益(虧損)	$	48,786		$	(42,236	)

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

Broadstone Net Lease，Inc.及其子公司

股東權益和夾層權益簡明合併報表

(未經審計)

(單位為千，每股除外)

	普普通通股票		甲類普普通通股票			其他內容實繳資本			累積分配在超額供應的情況下留用收益			累計其他全面損失			非控管利益			總計股東的權益			夾層權益普普通通股票		夾層權益非控管利益			總計夾層權益
餘額，2021年1月1日	$	27	$	9		$	2,624,997		$	(259,673	)	$	(66,255	)	$	179,976		$	2,479,081		$	—	$	—		$	—
淨收入		—		—			—			22,223			—			1,737			23,960			—		—			—
發行211普通股股份		—		—			233			—			—			—			233			—		—			—
報價成本、折扣和佣金		—		—			(500	)		—			—			—			(500	)		—		—			—
基於股票的薪酬		—		—			1,769			—			—			—			1,769			—		—			—
退休45限制性普通股股份		—		—			(832	)		—			—			—			(832	)		—		—			—
轉換為37,000A類普通股37,000的股份 *普通股		9		(9	)		—			—			—			—			—			—		—			—
轉換為38操作單元至38普通股歐洲股票		—		—			606			—			—			(606	)		—			—		—			—
宣佈的分配($0.25每股和運營單位)		—		—			—			(36,690	)		—			(2,963	)		(39,653	)		—		—			—
利率互換協議的公允價值變動		—		—			—			—			26,602			2,078			28,680			—		—			—
利率互換協議的已實現收益		—		—			—			—			(39	)		(2	)		(41	)		—		—			—
對非控股權益的調整		—		—			(953	)		—			1,008			(55	)		—			—		—			—
平衡，2021年3月31日	$	36	$	—		$	2,625,320		$	(274,140	)	$	(38,684	)	$	180,165		$	2,492,697		$	—	$	—		$	—


	普普通通股票		甲類普普通通股票			其他內容實繳資本			累積分配在超額供應的情況下留用收益			累計其他全面損失			非控管利益			總計股東的權益			夾層權益普普通通股票		夾層權益非控管利益			總計夾層權益
平衡，2020年1月1日	$	26	$	—		$	1,895,935		$	(208,261	)	$	(20,086	)	$	111,406		$	1,779,020		$	—	$	—		$	—
會計變更的累積影響(見附註2)		—		—			—			(323	)		—			—			(323	)		—		—			—
淨收入		—		—			—			10,816			—			710			11,526			—		322			322
發行293普通股和普通股3,124的股份 *夾層股權普通股		—		—			6,097			—			—			—			6,097			66,376		—			66,376
發行5,278夾層非控制性權益		—		—			—			—			—			—			—			—		112,159			112,159
對夾層股權非控制性賬面價值的調整他們的利益。		—		—			(2,416	)		—			—			—			(2,416	)		—		2,416			2,416
宣佈的分配($0.33每股和運營單位)		—		—			—			(35,299	)		—			(2,100	)		(37,399	)		—		(1,161	)		(1,161	)
利率互換協議的公允價值變動		—		—			—			—			(53,014	)		(3,472	)		(56,486	)		—		(1,576	)		(1,576	)
利率互換協議的已實現收益		—		—			—			—			(38	)		(2	)		(40	)		—		(2	)		(2	)
平衡，2020年3月31日	$	26	$	—		$	1,899,616		$	(233,067	)	$	(73,138	)	$	106,542		$	1,699,979		$	66,376	$	112,158		$	178,534

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

Broadstone Net Lease，Inc.及其子公司

現金流量表簡明合併報表

(未經審計)

(單位：千)

	在截至的三個月內 3月31日，
	2021			2020
經營活動
淨收入	$	23,960		$	11,848
對包括非控制性權益在內的淨收入與由以下公司提供的現金淨額進行調整其他經營活動：
折舊和攤銷，包括與租賃物業投資相關的無形資產		29,985			30,081
出租物業投資減值準備		2,012			2,133
計入利息支出的債務發行成本攤銷		879			853
基於股票的薪酬費用		1,769			—
直線式租金、融資和銷售型租賃調整		(4,632	)		(1,610	)
債務清償成本		126			22
房地產銷售收益		(4,733	)		(7,619	)
溢價負債公允價值變動		(1,124	)		4,177
已支付的租賃費		(286	)		—
對信貸損失準備金的調整		(1	)		(17	)
其他非現金項目		192			194
資產和負債變動(扣除收購後的淨額)：
租户和其他應收款		582			(353	)
預付費用和其他資產		1,072			291
應付帳款和其他負債		(3,894	)		(5,851	)
應計應付利息		5,873			6,170
經營活動提供的淨現金		51,780			40,319

投資活動
租賃財產的取得使用經營法入賬		(88,532	)		—
為內部化支付的現金		—			(30,861	)
非經常開支及改善工程		(1,334	)		(48	)
處置出租財產所得收益，淨額		22,105			35,383
出租物業投資的按金變動		100			—
投資活動提供的淨現金(用於)		(67,661	)		4,474

融資活動
發行普通股和A類普通股的收益，扣除發行成本、折扣、委員會和佣金		(173	)		131
為延期發行成本支付的現金		—			(811	)
無擔保定期票據的借款		—			60,000
抵押貸款和無擔保定期票據的本金支付		(50,802	)		(151,781	)
無擔保循環信貸安排借款		15,000			167,000
無擔保循環信貸安排的償還		—			(11,000	)
支付給股東的現金分配		(36,402	)		(29,148	)
支付給非控股權益的現金分配		(3,174	)		(2,681	)
已支付的債務發行和清償費用		(946	)		(102	)
融資活動提供的現金淨額(用於)		(76,497	)		31,608
現金及現金等價物和限制性現金淨(減)增		(92,378	)		76,401
期初現金及現金等價物和限制性現金		110,728			20,311
期末現金及現金等價物和限制性現金	$	18,350		$	96,712

現金和現金等價物及限制性現金的對賬
期初現金及現金等價物	$	100,486		$	12,455
期初受限現金		10,242			7,856
期初現金及現金等價物和限制性現金	$	110,728		$	20,311

期末現金和現金等價物	$	10,205		$	93,151
期末限制性現金		8,145			3,561
期末現金及現金等價物和限制性現金	$	18,350		$	96,712

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

Broadstone Net Lease，Inc.及其子公司

簡明合併財務報表附註(未經審計)

(單位為千，每股除外)

1.業務描述

Broadstone Net Lease，Inc.(以下簡稱“公司”)是馬裏蘭州的一家公司，成立於2007年10月18日，被選為房地產投資信託基金(“REIT”)，從截至2008年12月31日的課税年度開始徵税。該公司專注於投資於創收的淨租賃商業地產，主要是在美國。該公司根據長期租賃協議租賃工業、醫療保健、餐廳、寫字樓和零售商業物業。截至2021年3月31日，該公司擁有以下多元化投資組合：661個別商業物業，包括660位於以下位置的屬性41美國各州和一位於加拿大不列顛哥倫比亞省的房產。

Broadstone Net Lease，LLC(本公司的運營公司，簡稱“OP”)是本公司開展業務並擁有(直接或通過子公司)本公司所有財產的實體。該公司是該行動的唯一管理成員。OP中的剩餘成員單位(“OP單位”)被稱為非控制性權益，由根據內部化(定義見下文)獲得OP單位的成員持有，或通過交換其在OP獲得的財產中的權益而持有。由於該公司幾乎所有的業務都是通過OP進行的，因此它的結構被稱為傘式合夥房地產投資信託基金(“UPREIT”)。本公司、OP及其合併子公司統稱為“公司”。

在2020年2月7日之前，本公司由Broadstone Real Estate，LLC(“BRE”)和Broadstone Asset Management，LLC(“Asset Manager”)進行外部管理，受公司董事會(“董事會”)的指導、監督和批准。該資產管理公司為BRE的全資附屬公司，而該公司的所有高級人員均為BRE的僱員。因此，BRE及資產管理人均為本公司的關聯方。有關關聯方和關聯方交易的進一步討論，請參閲附註3。

2020年2月7日，公司、運營部、業務部及其若干子公司和附屬公司通過一系列合併(“合併”)完成了以前由運營部和資產管理人為公司和運營部執行的外部管理職能的內部化(此類交易統稱為“內部化”)。內部化完成後，原受僱於BRE的公司管理團隊和公司員工成為OP的一家間接子公司的員工，公司變得內部管理。內部化後，先前的物業管理協議及資產管理協議終止。根據協議條款，內部化不被視為“終止事件”，因此不是費用是根據它們支付的，這是內部化的結果。

2020年9月18日，該公司實施了一項四-在當時的流通股上進行一次性股票拆分26,944以前為$的普通股(“普通股”)0.001票面價值。在股票拆分的同時，OP對其已發行的OP部門進行了四比一的股票拆分。由於股票拆分，沒有發行零碎股份或OP單位。這些簡明綜合財務報表中的所有歷史股票和每股金額都進行了調整，以使股票拆分具有追溯力。

於二零二零年九月二十一日，本公司完成首次公開發售(“首次公開發售”)，併發行合共37,000的股份一類新的普通股，$0.00025每股面值(“A類普通股”)$17.00每股，包括承銷商根據經修訂的1933年證券法修訂的S-11表格(第333-240381號文件)的正式登記聲明，於2020年10月20日部分行使超額配售選擇權而發行的股票。A類普通股的股票在紐約證券交易所(“NYSE”)上市，代碼為“BNL”。2021年3月20日，A類普通股每股自動轉換為一股普通股，從2021年3月22日起，所有普通股在紐約證券交易所上市，代碼為“BNL”。請參閲註釋13。

下表彙總了公司和運營公司的未償還股權和經濟所有權權益：

	2021年3月31日									2020年12月31日
(單位：千)	*普通股的股票價格股票			操作單元			稀釋後的總收益股票			*普通股的股票價格股票			操作單元			稀釋後的總收益股票
所有權權益		145,813			11,361			157,174			145,609			11,399			157,008
運營的百分比所有權		92.8	%		7.2	%		100.0	%		92.7	%		7.3	%		100.0	%

有關加權平均已發行股份計算的進一步討論，請參閲附註15。

2.主要會計政策摘要

臨時信息

隨附的簡明合併財務報表是根據美國公認的中期財務信息會計原則(“GAAP”)(會計準則彙編(“ASC”)270，中期報告)和美國證券交易委員會(“SEC”)S-X規則第10條。因此，公司遺漏了某些腳註披露，這將大大重複公司於2021年2月25日提交給證券交易委員會的公司2020年年度報告Form 10-K中包含的截至2020年12月31日的經審計綜合財務報表中包含的內容。因此，本季度報告的讀者應參考經審計的合併財務報表，特別是附註2。重要會計政策摘要，以進一步討論重要的會計政策和估計。本公司相信，公平列報所需的所有調整已包括在這些中期簡明綜合財務報表中(只包括正常經常性調整)。

合併原則

簡明綜合財務報表包括公司的賬目和業務。所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。

就本公司於未按可變權益實體(“VIE”)模式評估之實體擁有可變權益而言，本公司使用有表決權權益實體模式評估其權益。公司完全負責運營的日常管理、決策和控制。根據合併指導，本公司得出結論認為，OP是一種VIE，因為OP中的成員並不擁有退出權或實質性參與權。因此，該公司鞏固了其在業務中的利益。然而，由於該公司持有運營公司的多數表決權權益，並且滿足某些其他條件，因此它有資格獲得豁免，不需要提供與VIE投資相關的某些披露要求。

在本報告所述期間，不屬於本公司所有的OP部分作為非控制性權益列報。

會計基礎

簡明合併財務報表是根據公認會計準則編制的。

預算的使用

根據公認會計原則編制簡明合併財務報表要求管理層作出某些估計和假設，這些估計和假設會影響簡明合併財務報表日期的資產和負債額以及或有負債的披露，以及報告期內的收入和費用的報告金額。重大估計包括但不限於收購的有形和無形資產以及承擔的負債之間的購買價格分配、長期資產和商譽的價值、減值準備、租賃財產的折舊壽命、無形資產和負債的攤銷壽命、無法收回的租金和信貸損失準備金、獲利負債的公允價值、承擔債務的公允價值、本公司利率掉期協議的公允價值，以及任何不確定税收頭寸的確定。因此，實際結果可能與這些估計不同。

長期資產減值

當事件或環境變化顯示長期資產的賬面價值可能無法收回時，本公司審核將持有並用於可能減值的長期資產(商譽除外)。如果存在該等事件或情況變化，則只要資產或資產組的賬面價值超過資產或資產組的使用及其最終處置預期產生的未貼現現金流的總和，則存在減值。這些現金流包括根據趨勢和前景調整後的預期未來營業收入，以及需求、競爭和其他因素的影響。減值損失是指資產或資產組的賬面價值超過該資產或資產組的公允價值的金額。對是否以及何時應採取減值作出重大判斷。公司對截至2021年3月31日的減值評估是基於公司可獲得的最新信息。根據新冠肺炎疫情造成的當前市場狀況，該公司某些資產的公允價值可能低於其賬面價值。然而，根據公司關於每個物業的計劃，公司認為其賬面價值是可以收回的，因此，根據適用的GAAP指導，不是減損費用已確認，但不包括下文所述的費用。如果上述經營狀況惡化或公司的資產預期持有期發生變化，隨後的減值測試可能會導致未來產生額外的減值費用。在截至2021年和2020年3月31日的三個月內，本公司分別在每個期間記錄了與一個物業相關的減值費用。減值指標主要包括公司對個別物業長期持有戰略的變化。

用於確定房地產資產公允價值的投入一般屬於公允價值層次的第三級，其特點是需要作出重大判斷，因為當前的市場活動可能很少或沒有可供驗證的市場活動。用於建立投入分類的主要指標是當前市場狀況，這是通過使用已公佈的商業房地產市場信息得出的。該公司使用普遍接受的估值技術來確定減值資產的估值，這些技術包括貼現現金流分析、收入資本化、對最近可比銷售交易的分析、實際銷售談判以及從第三方收到的真誠購買要約。管理層在評估其房地產的公允價值時，可視情況考慮單一估值技術或多種估值技術。

在截至2021年和2020年3月31日的三個月內，公司記錄的減值費用為2,012及$2,133，分別為。

受限現金

限制性現金包括公司根據某些抵押貸款和租賃協議的條款維持的託管資金，以及根據1986年修訂的“國內收入法典”(下稱“守則”)第1031節出售財產所得的未分配收益，並在簡明綜合資產負債表中預付費用和其他資產中列報。

限制性現金包括以下內容：

	3月31日，		12月31日，
(單位：千)	2021		2020
代管基金和其他	$	8,145	$	7,852
未分配的1031筆收益		—		2,390
	$	8,145	$	10,242

預收租金

預收租金指在合約到期日之前收到的租户付款，計入綜合資產負債表的應付賬款及其他負債。預收租金如下：

(單位：千)

3月31日，

2021

12月31日，

2020

預收租金

13,331

13,651

計提壞賬租金撥備

根據ASC 842，租契，無法收回租金撥備在隨附的綜合收益表和全面收益表(虧損)上計入抵銷租賃收入。

下表彙總了壞賬準備的變化：

	在截至的三個月內 3月31日，
(單位：千)	2021		2020
期初餘額	$	201	$	—
計提無法收回的租金撥備		142		1,033
期末餘額	$	343	$	1,033

公允價值計量：

經常性公允價值計量

溢價負債-關於內部化，公司確認了一項溢價負債，如果在內部化結束後的特定時間段(“溢價期”)內實現了某些里程碑，則該負債將到期並支付給BRE的前所有者。根據協議條款，這些里程碑與(A)本公司普通股首次公開發行(IPO)完成後每股普通股的40天美元成交量加權平均價(“每股REIT股票VWAP”)或(B)本公司普通股首次公開募股(IPO)完成前的每股AFFO有關。

該公司利用第三方估值專家協助估計溢價負債的公允價值，並通過考慮可能結果的加權平均概率以及使用蒙特卡羅模擬和貼現現金流分析來進行估計。這些估計要求公司在首次公開募股(IPO)之前對股價波動以及首次公開募股(IPO)的時間和淨資產價格做出各種假設，這些假設中的每一個都是無法觀察到的，被認為是公允價值等級中的第三級投入。一個

將這些投入更改為不同的金額可能會導致報告日的公允價值計量大幅上升或大幅下降。具體地説，預計IPO日期假設的提前增加。d在溢價固定的時間範圍內，溢價負債的公允價值。同業股價波動率被用來估計本公司的預期股價波動率，以及本公司實現溢價目標的相應能力。波動率假設的增加將增加溢價負債的公允價值。資產淨值的增加也會增加溢價負債的公允價值。

下表提供了截至2021年3月31日用於估計溢價負債公允價值的重大不可觀察輸入的摘要：

不可觀測的重要輸入

加權平均

使用的假設

量程

同行股價波動

40.0%

26.11% - 53.79%

下表彙總了用於估計截至2020年3月31日的溢價負債公允價值的重大不可觀察投入：

不可觀測的重要輸入

加權平均

使用的假設

量程

預期IPO日期

2021年3月15日

2020年11月至2021年5月

同行股價波動

30.0%

22.96% - 43.91%

下表彙總了用於估計截至2020年2月7日(交易日期)的溢價負債公允價值的重大不可觀察輸入：

不可觀測的重要輸入	加權平均使用的假設		量程
預期IPO日期	2020年4月15日		2020年3月至2020年5月
同行股價波動	20.0%		16.22%至23.09%
公司稀釋後每股資產淨值	$	21.30	^(a)

^(a)	該公司稀釋後每股資產淨值主要基於其房地產投資組合的公允價值，以及其他資產和負債的公允價值。本公司於計量日期的房地產投資組合的公允價值是按以下市值比率釐定的6.05%和7.09%.

下表顯示了溢價負債變化的對賬情況：

	在截至的三個月內 3月31日，
(單位：千)	2021			2020
期初餘額	$	7,509		$	—
2020年2月7日內部化收購價格分配		—			40,119
公允價值在內部化後的變化		(1,124	)		4,177
期末餘額	$	6,385		$	44,296

公允價值在內部化後的下降是由較低的股價推動的。這一下降被同行股價波動性的增加部分抵消，這是由於影響全球股市的經濟環境變化所致。

按公允價值經常性計量的金融工具餘額如下：

	2021年3月31日
(單位：千)	總計			1級		2級			3級
利率互換、資產	$	239		$	—	$	239		$	—
利率互換、負債		(43,662	)		—		(43,662	)		—
溢價負債		(6,385	)		—		—			(6,385	)

	2020年12月31日
(單位：千)	總計			1級		2級			3級
利率互換、負債	$	(72,103	)	$	—	$	(72,103	)	$	—
溢價負債		(7,509	)		—		—			(7,509	)

長期債務-公司債務的公允價值是根據最近的融資交易、作為此類債務抵押品的財產的公允價值估計、同等質量貸款的歷史風險溢價、當前倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)、美國財政部債務利率以及此類債務未來將支付的貼現估計現金支付而使用的2級和3級投入估算的。估計的貼現率反映了公司對類似期限的貸款或貸款組的大約當前貸款利率的判斷，並假設債務在到期時未償還。利用現有的市場信息或現值技術來估計需要披露的金額。由於該等金額是基於類似交易的有限可用市場信息而作出的估計，並未確認特定貸款可能存在的轉讓或其他償還限制，因此任何此類債務的估計公允價值不太可能通過立即清償債務而實現。

下表彙總了簡明綜合資產負債表上報告的賬面金額，以及該公司對抵押貸款、淨額、無擔保定期票據、淨額和無擔保循環信貸安排的公允價值的估計，這反映了利率掉期的公允價值：

(單位：千)

3月31日，

2021

12月31日，

2020

賬面金額

1,511,830

1,547,667

公允價值

1,608,249

1,679,188

非經常性公允價值計量

本公司在2021年3月31日和2020年12月31日的非經常性公允價值計量包括使用第3級投入確定的減值房地產資產的公允價值。

使用權資產和租賃負債

本公司是與其公司總部及其他寫字樓相關的不可撤銷經營租約以及土地租約(“土地租約”)的承租人。該公司記錄與這些租賃相關的使用權資產和租賃負債。租賃負債等於根據租賃將支付的未來付款的淨現值，使用基於可觀察到的市場因素的估計進行貼現。使用權資產通常等於租賃負債加上與租賃相關的初始直接成本。本公司根據租賃開始時存在的事實和情況，在確認使用權資產和租賃負債時計入合理確定將會行使的續期期。與百分比租金撥備相關的金額被視為可變租賃成本，不包括在使用權資產或租賃負債的初始計量中。本公司已作出適用於所有資產類別的會計政策選擇，在分配與經營租賃相關的合同對價時，不將租賃與非租賃組成部分分開。

與經營租賃相關的使用權資產和租賃負債包括在隨附的簡明綜合資產負債表中，如下所示：

		3月31日，		12月31日，
(單位：千)	財務報表列報	2021		2020
使用權資產	預付費用和其他資產	$	2,919	$	3,075
租賃負債	應付帳款和其他負債		2,531		2,659

基於股票的薪酬

本公司已根據2020年綜合股權激勵計劃(“股權激勵計劃”)頒發限制性股票獎勵(“RSA”)和基於業績的限制性股票單位(“PRSU”)。本公司根據美國會計準則(ASC)718對基於股票的激勵進行核算。薪酬-股票薪酬它要求在財務報表中根據賠償金估計授予日期的公允價值確認此類賠償。該等獎勵的價值於適當歸屬期間內按直線法或按每個資產負債表日歸屬的累計金額確認為一般補償開支及簡明綜合收益及全面收益(虧損)表內的行政開支。該公司通過沖銷之前記錄的與沒收股票相關的所有股票補償費用，在沒收發生的期間記錄沒收行為。在股權激勵計劃下發行的應收賬款上宣佈的股息在簡明綜合資產負債表上作為超過留存收益的累計分配入賬。與沒收的RSA相關的累積股息將在沒收發生期間通過補償費用沖銷。PRSU應計股息在簡明綜合資產負債表中作為超過留存收益的累計分配入賬。與沒收的PRSU相關的累計股息將在沒收發生的期間轉回。

最近採用的會計準則

2021年1月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2021-01，參考匯率改革(主題848)：範圍其細化了ASC 848的範圍，以包括所有受現金流量貼現、計算差異保證金結算和因參考匯率改革而計算價格對齊利息(PAI)過渡期的衍生品合約(“貼現過渡期”)。ASU 2021-01使市場參與者能夠將合同修改的某些方面和對衝會計便利措施應用於受貼現過渡影響的衍生品合約。ASU 2021-01允許實體在套期保值關係中指定衍生品作為套期保值工具，並且衍生品的條款因貼現過渡而發生變化，從而允許該實體選擇某些套期保值救濟。公司將前瞻性地應用ASU 2021-01中關於合同修改和套期保值關係的修正案。

近期發佈的其他會計準則

2020年8月，FASB發佈了ASU 2020-06，債務-帶有轉換和其他期權的債務(分主題470-20)和衍生工具和套期保值-實體自有股權的合同(分主題815-40)：實體自有股權的可轉換工具和合同的會計。ASU 2020-06中的指導方針通過取消在股權中單獨展示某些轉換特徵的要求，簡化了可轉換債券和可轉換優先股的會計處理。此外，ASU 2020-06中的修訂還簡化了ASC 815-40分主題中的指南。衍生品與套期保值：實體自有權益合約通過取消將合同歸類為股權必須滿足的某些標準，預計這將減少作為資產或負債計入的獨立工具和嵌入衍生品的數量。最後，修正案修訂了計算每股收益的指導方針，要求對所有可轉換工具使用IF轉換方法，並取消實體反駁可能以現金或其他資產結算的工具的股份結算推定的能力。ASU 2020-06中的修正案在2021年12月15日之後的會計年度對本公司有效。允許提前採用，但不得早於2020年12月15日之後開始的財年。該指南必須在採用的財政年度開始時採用。該公司目前正在評估這一新指導方針的影響。

3.關聯方交易

在2020年2月7日內部化之前，本公司若干董事擁有直接或間接所有權利益的關聯方BRE與資產經理被視為關聯方。

溢價考慮因素

關於內部化，本公司產生了一項或有債務，該債務將在某些事件發生時支付給以前是BRE所有者和/或員工的本公司董事會某些成員和員工(見附註4)。截至2021年3月31日的溢價對價包括$6,385記錄為溢價負債，$11,380-記錄為額外實收資本的組成部分，以及#美元19,430在簡明綜合資產負債表中記為非控股權益的組成部分。截至2020年3月31日的溢價對價包括$44,296在簡明綜合資產負債表中記為溢價負債。

4.內部化

2020年2月7日，公司完成內部化，原受僱於BRE的公司管理團隊和公司員工成為OP的一家間接子公司的員工。內部化的影響已經反映在公司從2020年2月7日開始的經營業績中。

簡明備考財務信息(未經審計)

以下形式信息彙總了公司綜合運營結果中的部分財務信息，好像內部化發生在2019年1月1日。這些結果包含總計#美元的某些調整。5,646截至2020年3月31日的三個月的收入。這些預計調整反映了公司與BRE和資產管理公司在歷史財務業績中取消了內部化費用和資產管理、物業管理和處置費用，並進行了調整，以反映薪酬和相關成本、與內部化相關的增量一般和行政費用以及與內部化相關的借款相關的增量利息支出。這一形式上的信息僅供參考，並不能説明如果在期初進行內部化，業務的實際結果會是什麼，也不能説明未來業務的結果。

簡明的備考財務信息如下：

	在截至的三個月內
(單位：千)	2020年3月31日
收入	$	78,231
淨收入		13,751

5.取得出租物業

在截至2021年3月31日的三個月內，該公司完成了以下收購：

(單位為千，屬性數量除外)		數量		房地產
日期	財產類型	特性		收購價格：
2021年2月5日	醫療保健		1	$	4,843
2021年2月26日	飯館	^(a)		$	181
2021年3月11日	零售		13	$	26,834
2021年3月30日	零售		11		41,324
2021年3月31日	醫療保健		3		14,140
			28	$	87,322	^(b)

^(a)	收購與現有財產相鄰的額外土地。

^(b)	收購價格會影響到不包括資本化收購成本$1,235.

“公司”就是這麼做的。不是在截至2020年3月31日的三個月內，不完成任何租賃物業的收購。

該公司將這些物業的購買價格分配給所收購資產和承擔的負債的公允價值。下表彙總了已完成房地產收購的購置價分配情況：

	在截至的三個月內
(單位：千)	2021年3月31日
土地	$	19,584
土地改良		4,355
建築物及改善工程		57,893
收購的就地租約^(c)		6,725
	$	88,557

⁽^c⁾	收購的原地租賃的加權平均攤銷期限為16在截至2021年3月31日的三個月內完成的收購年數。

上述收購的資金使用手頭可用現金和循環信貸借款相結合的方式。所有房地產收購在截至2021年3月31日的三個月內完成，符合資產收購條件，因此，收購成本已資本化。

6.出售房地產

本公司完成了以下房地產銷售，沒有一項符合終止經營的條件：

	在截至的三個月內 3月31日，
(單位為千，屬性數量除外)	2021			2020
處置的財產數量		8			10
銷售總價	$	23,062		$	37,185
合計賬面價值		(17,372	)		(27,764	)
額外的銷售費用		(957	)		(1,802	)
房地產銷售收益	$	4,733		$	7,619

7.出租物業投資及租賃安排

該公司一般將其投資租賃物業出租給工業、醫療保健、餐飲、寫字樓、零售和其他行業的老牌租户。截至2021年3月31日，公司擁有644根據已被歸類為經營性租賃的租約出租的房地產，10被歸類為直接融資租賃，以及一這已被歸類為銷售型租賃。在被歸類為直接融資租賃的10份租約中，三包括作為經營租約入賬的土地部分。銷售型租賃包括作為經營租賃入賬的土地部分。基本上所有租約的初始期限都是10至20年份。該公司的租約一般規定，租金會因固定增長、消費物價指數上升或租户銷售量增加而有限度增加。一般來説，租户還需要繳納所有的財產税和評估，基本維護大樓的內部和外部，並保持財產和責任保險。租約通常還提供一個或多個多年續簽選項，由租户選擇，並遵守與初始租約大致相同的條款和條件。

租賃物業投資--運用經營法核算

與租户簽訂不可取消經營租約的租賃財產如下：

(單位：千)	3月31日， 2021			12月31日， 2020
土地	$	572,381		$	555,748
土地改良		282,426			279,360
建築物及改善工程		2,898,615			2,857,510
裝備		11,870			11,870
		3,765,292			3,704,488
減去累計折舊		(369,683	)		(349,977	)
	$	3,395,609		$	3,354,511

租賃物業投資折舊費用如下：

在截至的三個月內

3月31日，

(單位：千)

2021

2020

折舊

23,743

23,515

截至2021年3月31日，根據與租户簽訂的不可取消的經營租賃，預計將收到的租賃付款如下：

(單位：千)
2021年剩餘時間	$	224,633
2022		302,580
2023		306,227
2024		302,556
2025		295,351
此後		2,106,544
	$	3,537,891

由於租約續期可由承租人自行選擇，上述金額僅包括在最初租賃期內到期的未來租賃付款。此外，該等金額並不包括根據消費物價指數變動而釐定的任何潛在浮動租金增幅，或根據租約按租户銷售總額的百分比計算而可能收取的未來浮動租金。

租賃物業投資--直接融資租賃

該公司在直接融資租賃方面的淨投資包括：

(單位：千)	3月31日， 2021			12月31日， 2020
應收到的未貼現估計租賃付款	$	44,989		$	45,782
估計的無擔保剩餘價值		15,203			15,203
未賺取收入		(31,035	)		(31,753	)
信貸損失準備金		(166	)		(166	)
直接融資租賃淨投資	$	28,991		$	29,066

截至2021年3月31日，根據與租户簽訂的不可取消的直接融資租賃，預計將收到的未貼現租賃付款如下：

(單位：千)
2021年剩餘時間	$	2,387
2022		3,241
2023		3,304
2024		3,361
2025		3,475
此後		29,221
	$	44,989

上述租金收據不包括續期期間的未來租賃付款、潛在的可變消費物價指數租金上漲，或未來可能到期的可變百分比租金支付。

下表彙總了報告為租賃收入、簡明綜合收益表和全面收益表(虧損)淨額的金額：

	在截至的三個月內 3月31日，
(單位：千)	2021			2020
經營租賃的合同租金金額	$	73,245		$	72,828
在直線基礎上確認合同經營租賃賬單的調整		4,367			1,665
可變租金收入		91			3
直接融資租賃收入		730			987
銷售型租賃收入		14			—
向租户收取的運營費用		4,388			3,732
房地產交易的其他收入		5			49
對已開具的無法收回的租金金額確認的收入的調整		(142	)		(1,033	)
租賃總收入，淨額	$	82,698		$	78,231

8.無形資產和無形負債

以下為無形資產、負債及相關累計攤銷情況摘要：

(單位：千)	3月31日， 2021			12月31日， 2020
租賃無形資產：
獲得的高於市價的租約	$	50,206		$	54,616
累計攤銷較少		(15,782	)		(18,928	)
收購的高於市價的租賃，淨額		34,424			35,688
收購的就地租約		344,674			340,958
累計攤銷較少		(90,506	)		(85,733	)
收購的就地租賃，淨額		254,168			255,225
無形租賃資產總額，淨額	$	288,592		$	290,913
獲得的低於市價的租賃	$	107,226		$	107,788
累計攤銷較少		(29,735	)		(28,135	)
無形租賃負債淨額	$	77,491		$	79,653
租賃費	$	15,517		$	15,462
累計攤銷較少		(4,844	)		(4,724	)
租賃費，淨額	$	10,673		$	10,738

無形租賃資產和負債攤銷如下：

(單位：千)		在截至的三個月內 3月31日，
無形的	財務報表列報	2021		2020
收購的原址租賃和租賃費	折舊及攤銷	$	6,947	$	7,695
高於市價和低於市價的租賃	租賃收入，淨額		753		1,140

截至2020年3月31日的三個月的攤銷費用包括美元577提前終止租賃導致的加速攤銷，與無截至2021年3月31日的三個月。

截至2021年3月31日的無形資產和負債未來攤銷預估如下：

(單位：千)
2021年剩餘時間	$	18,746
2022		22,844
2023		22,531
2024		21,773
2025		20,477
此後		115,403
	$	221,774

9.無抵押信貸協議

下表彙總了該公司的無擔保信貸協議：

	未償餘額
(單位為千，利率除外)	3月31日， 2021			12月31日， 2020			利息率^(C)(D)	成熟性日期
無擔保循環信貸安排^(a)	$	15,000		$	—		每日LIBOR+1.00%^(e)	2023年9月
2022年無擔保定期貸款^(a)		60,000			60,000		一個月期倫敦銀行同業拆借利率+1.00%^(f)	2022年2月
2023年無擔保定期貸款^(a)		265,000			265,000		一個月期倫敦銀行同業拆借利率+1.10%^(g)	2023年1月
2024年無擔保定期貸款^(a)		190,000			190,000		一個月期倫敦銀行同業拆借利率+1.00%^(f)	2024年6月1日
2026年無擔保定期貸款^(a)		400,000			450,000		一個月期倫敦銀行同業拆借利率+1.00%^(h)	2026年2月
高級註釋^(a)
系列A		150,000			150,000		4.84%	2027年4月1日
B系列		225,000			225,000		5.09%	2028年7月
C系列		100,000			100,000		5.19%	2030年7月
		475,000			475,000
總計		1,405,000			1,440,000
債券發行成本(淨額)^(b)		(6,717	)		(6,204	)
	$	1,398,283		$	1,433,796

^(a)	該公司相信，它在提交的所有期間都遵守了所有財務契約。

^(b)	列報的金額僅包括與無擔保定期票據和優先票據有關的債務發行成本(淨額)。

^(c)	2021年3月31日和2020年12月31日，一個月期LIBOR為0.11%和0.14%。截至2021年3月31日，每日LIBOR為0.08%.

^(d)	2021年1月，該公司獲得了BBB的信用評級，改變了可變利率無擔保債務的適用保證金，自2021年2月1日起生效。

⁽^e⁾	截至2020年12月31日，利率為一個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加碼1.20%.

⁽^f⁾	截至2020年12月31日，利率為一個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加碼1.25%.

⁽^g⁾	截至2020年12月31日，利率為一個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加碼1.35%.

⁽^h⁾	截至2020年12月31日，利率為一個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加碼1.85%.

截至2021年3月31日，所有未償還借款的加權平均利率為。2.45%，不包括利率互換協議。

2021年3月12日，公司修改了2026年無擔保定期貸款，併發放了1美元50,000償還貸款。在修訂之前，2026年無擔保定期貸款下的借款須支付基於倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加上基於OP當前信用評級的保證金的浮動利率，範圍在1.45%和2.40年利率%，適用的保證金為1.60在緊接修正案之前的%。這項修正案將差額縮小到0.85%和1.65%，並基於OP的BBB信用評級，適用的保證金為1.0從2021年3月12日開始。2026年無擔保定期貸款的所有其他條款和條件與本次修訂前的條款和條件基本相同。

截至2021年3月31日的三個月，公司支付了$951與修訂後的2026年無擔保定期貸款相關的債務發行成本。根據ASC 470-50，對於每個單獨的債務票據，以貸款人為基礎，債務修改和清償，該公司對交易是否被視為新債務、現有債務的修改或現有債務的清償進行了評估。債務發行成本要麼在相關債務期限內遞延和攤銷，要麼在發生時計入費用。根據評估，$946在截至2021年3月31日的三個月內發生的債務發行成本中的2%被視為與修改現有債務有關，因此已被遞延，並將在相關債務期限內攤銷。

此外，$126未攤銷債務發行成本在截至2021年3月31日的三個月中支出，並計入隨附的簡明綜合收益表和綜合收益表(虧損)中的債務清償成本。

債務發行成本在隨附的簡明綜合收益和全面收益表(虧損)中作為利息支出的組成部分攤銷。下表彙總發債成本攤銷情況：

在截至的三個月內

3月31日，

(單位：千)

2021

2020

債務發行成本攤銷

914

888

根據其無擔保信貸協議，該公司必須遵守各種財務和運營契約以及財務報告要求。這些公約要求該公司保持一定的財務比率，包括槓桿率、固定費用覆蓋率和償債覆蓋率等。截至2021年3月31日，該公司相信它遵守了所有貸款契約。不遵守公約將導致違約，如果公司不能補救或從貸款人那裏獲得豁免，可能會加快償還債務的速度。此外，在違約情況下，公司向股東支付的股息可能會受到限制，超過維持其房地產投資信託基金資格所需的股息。因此，違約事件可能對公司產生重大不利影響。

10.按揭

該公司的抵押貸款包括以下內容：

	起源	成熟性
(單位為千，利率除外)	日期	日期	利息	3月31日，			12月31日，
貸款人	(月/年)	(月/年)	率	2021			2020
威爾明頓信託全國協會	4月至19日	2月-28日	4.92%	$	47,646		$	47,945		^{(A)第(B)款、第(C)款、第(J)款}
威爾明頓信託全國協會	6月18日	8月至25日	4.36%		19,848			19,947		^{(A)第(B)款；第(C)款；第(I)款}
PNC銀行	10月16日	11月-26日	3.62%		17,396			17,498		^(B)(C)
太陽人壽	3月12日至12日	10月21日至21日	5.13%		10,361			10,469		^(B)(E)
全球保險集團	4月至12日	10月23日至23日	6.38%		6,846			7,039		^(B)(F)
M&T銀行	10月17日	8月至21日	一個月期倫敦銀行間同業拆借利率+3%		4,733			4,769		^{(B)第(D)款、第(G)款和第(H)款}
					106,830			107,667
債券發行成本(淨額)					(271	)		(285	)
				$	106,559		$	107,382

^(a)	無追索權債務包括與欺詐、環境索賠、破產和其他事項有關的公司和/或運營的賠償/擔保。

^(b)	由相關租賃物業和租賃租金擔保的債務。

^(c)	由業務擔保擔保的債務。

^(d)	以公司擔保為抵押的債務。

⁽^e⁾	抵押貸款是2012年3月作為UPREIT交易的一部分承擔的。這筆債務在假設時按公允價值記錄。

⁽^f⁾	抵押於二零一二年四月承擔，作為收購相關物業的一部分。這筆債務在假設時是按公允價值記錄的。

⁽^g⁾	本公司就按揭訂立利率掉期協議，詳情見附註11。

⁽^h⁾	抵押貸款是2017年10月作為UPREIT交易的一部分承擔的。這筆債務在假設時按公允價值記錄。

⁽ⁱ⁾	抵押貸款於2018年6月承擔，作為收購相關物業的一部分。債務在承擔時按公允價值記錄。

⁽^j⁾	抵押貸款於2019年4月承擔，作為收購相關物業的一部分。債務在承擔時按公允價值記錄。

截至2021年3月31日，租賃物業投資為$172,440被質押為公司抵押貸款的抵押品。

截至2021年3月31日，根據上述抵押貸款和本公司的無擔保信貸協議(見附註9)，預計未來將支付的本金如下：

(單位：千)
2021年剩餘時間	$	17,169
2022		62,907
2023		287,582
2024		192,260
2025		20,195
此後		931,717
	$	1,511,830

本公司的若干按揭及應付票據協議規定預付費用，並可在相關協議所界定的某些違約事件下終止。這些預付費沒有反映在上表中。

11.利率掉期

與某些金融機構簽訂了利率互換協議，以減輕相關債務協議期限內利率波動的影響。利率掉期被認為是現金流對衝。為降低交易對手集中風險，本公司對作為掉期交易對手的機構實行多元化政策。根據這些協議，公司每月從這些利率掉期的交易對手那裏獲得付款，等於相關的可變利率乘以未償還的名義金額。某些利率掉期按月攤銷。反過來，該公司每月向交易對手支付的金額等於固定利率乘以相關的未償還名義金額。這些交易的預期淨影響是，該公司為其可變利率借款支付固定利率。

以下為該公司未完成的利率互換協議摘要：

(單位為千，利率除外)								公允價值
交易對手	到期日	固定率			可變利率指數	概念上的金額		3月31日， 2021			12月31日， 2020
北卡羅來納州美國銀行	2023年11月		2.80	%	一個月期倫敦銀行同業拆借利率	$	25,000	$	(1,622	)	$	(1,848	)
蒙特利爾銀行	2024年7月		1.16	%	一個月期倫敦銀行同業拆借利率		40,000		(896	)		(1,380	)
蒙特利爾銀行	2025年1月		1.91	%	一個月期倫敦銀行同業拆借利率		25,000		(1,236	)		(1,725	)
蒙特利爾銀行	2025年7月		2.32	%	一個月期倫敦銀行同業拆借利率		25,000		(1,696	)		(2,351	)
蒙特利爾銀行	2026年1月		1.92	%	一個月期倫敦銀行同業拆借利率		25,000		(1,271	)		(2,039	)
蒙特利爾銀行	2026年1月		2.05	%	一個月期倫敦銀行同業拆借利率		40,000		(2,277	)		(3,523	)
蒙特利爾銀行	2026年12月		2.33	%	一個月期倫敦銀行同業拆借利率		10,000		(720	)		(1,156	)
蒙特利爾銀行	2026年12月		1.99	%	一個月期倫敦銀行同業拆借利率		25,000		(1,314	)		(2,372	)
蒙特利爾銀行	2027年12月		2.37	%	一個月期倫敦銀行同業拆借利率		25,000		(1,858	)		(3,234	)
蒙特利爾銀行	2029年5月		2.09	%	一個月期倫敦銀行同業拆借利率		25,000		(1,286	)		(2,994	)
Capital One，全國協會	2021年12月		1.05	%	一個月期倫敦銀行同業拆借利率		15,000		(105	)		(141	)
Capital One，全國協會	2024年12月		1.58	%	一個月期倫敦銀行同業拆借利率		15,000		(553	)		(799	)
Capital One，全國協會	2026年1月		2.08	%	一個月期倫敦銀行同業拆借利率		35,000		(2,035	)		(3,078	)
Capital One，全國協會	2026年4月		2.68	%	一個月期倫敦銀行同業拆借利率		15,000		(1,325	)		(1,843	)
Capital One，全國協會	2026年7月		1.32	%	一個月期倫敦銀行同業拆借利率		35,000		(639	)		(1,806	)
Capital One，全國協會	2027年12月		2.37	%	一個月期倫敦銀行同業拆借利率		25,000		(1,860	)		(3,199	)
M&T銀行	2021年8月		1.02	%	一個月期倫敦銀行同業拆借利率		4,731		(14	)		(25	)	^(A)、(B)
M&T銀行	2022年9月		2.83	%	一個月期倫敦銀行同業拆借利率		25,000		(960	)		(1,139	)
M&T銀行	2023年11月		2.65	%	一個月期倫敦銀行同業拆借利率		25,000		(1,524	)		(1,785	)
地區銀行	2023年12月		1.18	%	一個月期倫敦銀行同業拆借利率		25,000		(576	)		(763	)
地區銀行	2029年5月		2.11	%	一個月期倫敦銀行同業拆借利率		25,000		(1,324	)		(3,004	)
地區銀行	2029年6月		2.03	%	一個月期倫敦銀行同業拆借利率		25,000		(1,167	)		(2,843	)
Truist金融公司	2024年4月		1.99	%	一個月期倫敦銀行同業拆借利率		25,000		(1,200	)		(1,487	)
Truist金融公司	2025年4月		2.20	%	一個月期倫敦銀行同業拆借利率		25,000		(1,543	)		(2,084	)
Truist金融公司	2025年7月		1.99	%	一個月期倫敦銀行同業拆借利率		25,000		(1,345	)		(1,941	)
Truist金融公司	2025年12月		2.30	%	一個月期倫敦銀行同業拆借利率		25,000		(1,719	)		(2,481	)
Truist金融公司	2026年1月		1.93	%	一個月期倫敦銀行同業拆借利率		25,000		(1,280	)		(2,019	)
美國銀行全國協會	2029年6月		2.03	%	一個月期倫敦銀行同業拆借利率		25,000		(1,174	)		(2,902	)
美國銀行全國協會	2029年8月		1.35	%	一個月期倫敦銀行同業拆借利率		25,000		239			(1,445	)
北卡羅來納州富國銀行(Wells Fargo Bank，N.A.)	2021年2月		2.39	%	一個月期倫敦銀行同業拆借利率		35,000		—			(70	)
北卡羅來納州富國銀行(Wells Fargo Bank，N.A.)	2024年10月		2.72	%	一個月期倫敦銀行同業拆借利率		15,000		(1,154	)		(1,422	)
北卡羅來納州富國銀行(Wells Fargo Bank，N.A.)	2027年4月		2.72	%	一個月期倫敦銀行同業拆借利率		25,000		(2,388	)		(3,555	)
北卡羅來納州富國銀行(Wells Fargo Bank，N.A.)	2028年1月		2.37	%	一個月期倫敦銀行同業拆借利率		75,000		(5,601	)		(9,650	)
								$	(43,423	)	$	(72,103	)

^(a)	2020年12月31日的名義金額為$4,768.

^(b)	利率互換是在#年假定的。2017年10月作為UPREIT交易的一部分。

根據這些協議，從浮動利率轉換為固定利率所確認的總金額及其在附帶的簡明綜合收益表和全面收益表(虧損)中的位置如下：

從

利息支出總額

得(損)額

累計其他

以簡明的

在以下位置識別

綜合損失

合併報表

(單位：千)

累計其他

數量

收入和綜合

截至3月31日的三個月，

綜合損失

位置

損失

收益(虧損)

2021

28,680

利息支出

4,016

16,108

2020

(58,062

)

利息支出

885

20,991

與利率掉期有關的金額預計將在未來12個月內從累積的其他綜合利息支出損失中重新分類，估計為虧損#美元。15,776。如果掉期交易對手不履行義務，本公司將面臨信用風險。該公司通過將交易對手限制在符合既定信貸和資本準則的主要銀行，將風險敞口降至最低。

12.信用風險集中

在截至2021年3月31日的三個月裏，該公司的銀行餘額有時超過了聯邦保險的限額。本公司並未遭受與這些存款有關的損失，管理層不認為本公司在這些金額方面有任何重大的信用風險。

該公司與三家機構有抵押貸款，這三家機構包括63%, 16%和102021年3月31日和2020年12月31日的抵押貸款總額的比例。截至2021年及2020年3月31日止三個月，本公司不是佔總收入10%以上的個人租户或共同特許經營權。

13.公平

一般信息

二零二零年九月二十一日，本公司完成首次公開招股，併發行37,000A類普通股，包括承銷商於2020年10月20日部分行使超額配售選擇權。

除了下面討論的轉換外，A類普通股的條款與普通股的條款相同。A類普通股每股於2021年3月20日自動轉換為一股普通股，自2021年3月22日起，所有普通股在紐約證券交易所上市，股票代碼為“BNL”。普通股和A類普通股統稱為公司的“普通股”。

14.股票薪酬

限制性股票獎

2021年3月1日和2020年8月4日，公司授予199和341根據股權激勵計劃，分別向某些高級管理人員和員工發放RSA的股份。RSA持有人一般有權於受限制普通股發行當日及之後隨時行使本公司股東的權利，包括股份投票權及收取股份股息的權利。2021年3月1日的RSA授予一名、三名或三名四年自授予之日起的一段時間。2020年8月4日，RSA授予超過3名或四年從2020年2月7日的週年紀念日開始。RSA的歸屬取決於員工在適用的歸屬日期之前的持續服務，並符合個別獎勵協議的條款。2020年8月4日授予日每股公允價值為$20.50是基於董事會確定的確定的股票價值(“確定的股票價值”)。在首次公開募股之前，公司以相當於確定的股票價值的價格以非公開發行的方式出售普通股，確定的股票價值由董事會根據公司投資組合的資產淨值、管理層和第三方顧問的投入以及董事會決定的其他因素至少每季度確定一次。公司的資產淨值是使用其既定的估值程序計算的，首先是基於每個資產組合的隱含市場價格(除其他因素外)截至該日期投資組合中物業的公允價值的估計。該公司的資產淨值是根據董事會確定的資產淨值、管理層和第三方顧問的投入以及董事會確定的其他因素計算的。公司的資產淨值是根據公司資產組合的資產淨值、管理層和第三方顧問的投入以及董事會確定的其他因素計算的，首先是對投資組合中物業截至當日的公允價值的估計2021年3月1日授予日每股公允價值為$18.66是根據授予日該公司普通股的市場價格計算的。

下表列出了有關該公司RSA的信息：

	在截至的三個月內
(單位：千)	2021年3月31日
補償成本	$	1,695
在未歸屬RSA上宣佈的股息		104
授出日期期內歸屬股份的公允價值		2,522

有幾個不是2020年3月31日的RSA。

(單位：千，認證期除外)	2021年3月31日		2020年12月31日
應收賬款未攤銷價值	$	6,999	$	5,001
加權平均攤銷期限(年)		3.0		2.8

下表顯示了有關公司RSA活動的信息：

	截至2021年3月31日的三個月
(單位為千，每股除外)	股份數量		加權平均資助金日期每股公允價值
期初未歸屬		341	$	20.50
授與		199		18.66
既得		124		20.26
沒收		—		—
期末未歸屬		416	$	19.62

有幾個不是截至2020年3月31日的未歸屬股份。

限售股單位

2021年3月1日，公司發放了132根據股權激勵計劃向公司高級管理人員提供的PRSU。獎勵是未歸屬的限制性股票單位，將在此計算歸屬百分比和歸屬的最終單位數。50本公司普通股的相對總股東回報率(“RTSR”)基於授予協議中確定的三年期間本公司普通股相對於同行公司RTSR的相對總股東回報率(“RTSR”)，以及本公司普通股相對於MSCI美國房地產投資信託基金指數(MSCI US REIT Index)三年期RTSR的相對總股東回報率(RTSR)的50%。支付表可以產生以下範圍內的歸屬百分比0%至200%，目標為100%。RTSR指的是一股股票的公允市值相對於三年制計量期從授予之日開始，假設股息在除息日進行再投資。單元的目標數量基於達到等於55同行公司的百分位數和摩根士丹利資本國際美國房地產投資信託基金指數(MSCI US REIT Index)。股息在計量期內應計，並將在董事會薪酬委員會的指示下，以現金或普通股的形式支付在計量期結束時最終賺取的PRSU。PRSU的授予日期公允價值是使用基於包括股價波動在內的假設的蒙特卡洛模擬模型來衡量的。

下表提供了有關公司PRSU的信息：

	在截至的三個月內
(單位：千，認證期除外)	2021年3月31日
補償成本	$	74

	2021年3月31日
PRSU未攤銷價值	$	2,600
加權平均攤銷期限(年)		2.9

有幾個不是PRSU於2020年3月31日。

下表列出了有關公司PRSU活動的信息：

	截至2021年3月31日的三個月
(單位為千，每股除外)	股份數量			加權平均資助金日期每股公允價值
期初未歸屬		—		$	—
授與		132			24.40
既得		—			—
沒收		(22	)		24.40
期末未歸屬		110		$	24.40

15.每股收益

下表彙總了計算基本每股收益和稀釋後每股收益(“EPS”)時使用的組成部分：

	在截至的三個月內 3月31日，
(單位為千，每股除外)	2021			2020
基本收入：
Broadstone Net Lease，Inc.普通股的淨收益為股東提供支持	$	22,223		$	10,816
減去分配給未歸屬限制性股票的收益		(104	)		—
用於計算每股普通股基本收益的淨收益	$	22,119		$	10,816


攤薄收益：
用於計算基本每股收益的淨收益	$	22,119		$	10,816
可歸因於非控股權益的淨收益		1,737			1,032
用於計算稀釋後每股普通股收益的淨收益	$	23,856		$	11,848

已發行普通股加權平均數		145,672			106,108
減去加權平均未歸屬限售股^(a)		(334	)		—
年使用的已發行普通股的加權平均數 *基本每股普通股收益		145,338			106,108
可兑換會員單位的作用^(b)		11,386			10,102
年使用的已發行普通股的加權平均數 *稀釋後每股普通股收益		156,724			116,210

基本每股收益	$	0.15		$	0.10
稀釋後每股收益	$	0.15		$	0.10

^(a)	的加權平均效果。416截至2021年3月31日的普通股未歸屬限制性股票，在歸屬之前，這些股份將被排除在每股收益的計算之外。限制性普通股的股票不包括在稀釋後每股收益的計算中，因為這樣做的效果將是反稀釋的。

^(b)	的加權平均效果。11,361和12,226分別在2021年3月31日和2020年3月31日尚未完成的OP單位。營業單位包括在稀釋後每股收益的計算中。然而，由於此類運營單位還要求將可歸因於此類運營單位的淨收入份額重新計入淨收入，因此對每股收益沒有影響。

16.補充現金流量披露

支付利息的現金為$9,397及$14,010分別為截至2021年和2020年3月31日的三個月。繳納所得税的現金為$237及$195分別為截至2021年和2020年3月31日的三個月。

以下是非現金交易，已從隨附的現金流量表簡明合併報表中剔除：

•

於截至二零二零年三月三十一日止三個月內，本公司發出69價值約為$的普通股5,733根據分銷再投資計劃(“水滴計劃”)的條款。該公司自2020年2月10日起終止滴灌。

•

在截至2020年3月31日的三個月內，公司發行了普通股和運營單位的股票，總價值約為$178,535，以及公允價值為$的套現對價。40,119作為內部化的對價，並假設為$90,484債臺高築。

•

於截至二零二零年三月三十一日止三個月內，本公司將夾層股權非控股權益之賬面值調整為#美元。2,416，根據公司的會計政策，與額外的實收資本相抵銷。

•

截至2021年3月31日和2020年3月31日，已宣佈和應計但尚未支付的股息金額為#美元。39,329及$13,160，分別為。

17.承擔及或有事項

訴訟

本公司不時參與處理本公司業務所附帶的各種訴訟事宜。雖然根據目前掌握的信息無法確切預測該等事項的解決情況，但本公司並不認為任何該等事項的最終結果會對其綜合財務狀況、經營業績或流動資金產生重大影響。

與財產和收購相關的財產和收購

在房地產所有權和經營權方面，本公司可能需要承擔與環境相關的費用和損害賠償責任。本公司不知道有任何不遵守規定、責任、索賠或其他環境條件會對其綜合財務狀況、經營業績或流動性產生實質性影響。

與租户改善津貼相關的餘額包括在簡明綜合資產負債表的應付帳款和其他負債中，如下所示：

(單位：千)

3月31日，

2021

12月31日，

2020

租户改善津貼

903

1,981

該公司與UPREIT三項不同交易的貢獻成員簽訂了三項獨立的税收保護協議，並簽署了與內部化相關的創始所有者税收保護協議。税務保障協議要求本公司在出售、交換、轉讓或以其他方式處置出資財產的情況下賠償受益人，在創始所有者税收保護協議的情況下，在一項將導致受益人確認受協議保護的收益的應税交易中賠償整個公司，但某些例外情況除外。本公司被要求向每個受益人分配至少等於協議中規定的最低責任金額的無追索權負債金額。最低負債金額和無追索權負債的相關分配是根據適用的税收規定計算的，在操作層面上完成，並不代表GAAP會計。因此，簡明合併財務報表不受影響。根據截至2021年3月31日的價值，適用物業的應税銷售將根據協議觸發約$的負債。22,300。根據現有信息，本公司不相信上文詳述的導致損害的事件已經發生或可能在可預見的將來發生。

經營租約項下的債務

內部化後，本公司根據不可撤銷的營運租約租賃其公司總部及其他地點的辦公空間，租期由2021至2023。這些租約包含每月固定付款的條款，可能會導致租金上漲。所有租約均不受任何分租協議約束。公司總部的租約是與關聯的第三方簽訂的。

本公司亦根據不可撤銷的經營租契(“土地租契”)租賃若干物業的土地，初始租約條款由2034至2066。這些租約包含每月固定付款的條款，可能會導致租金上漲。其中一份租約要求該公司根據物業產生的銷售額(“租金百分比”)支付年度租金。所有租約均不受任何分租協議約束。

下表彙總了與運營租賃相關的總租賃成本：

		在截至的三個月內 3月31日，
(單位：千)	財務報表列報	2021		2020
經營租賃成本
寫字樓租約	一般和行政	$	158	$	52
土地契約	財產和運營費用		33		33
可變租賃成本
土地契約	財產和運營費用		14		18
總租賃成本		$	205	$	103

下表彙總了與經營租賃項下的債務相關的付款，在隨附的簡明合併現金流量表上報告為經營活動提供的現金淨額：

在截至的三個月內

3月31日，

(單位：千)

2021

2020

經營租賃付款

241

128

截至2021年3月31日，根據不可取消的經營租賃，估計未來需要支付的租賃款項以及對租賃負債的對賬如下：

(單位：千)
2021年剩餘時間	$	548
2022		690
2023		505
2024		120
2025		121
此後		2,290
未貼現現金流合計		4,274
扣除的利息		(1,743	)
租賃負債	$	2,531

上述租金包括在最初租賃期限內到期的未來最低租賃付款。這些金額不包括與未來期間可能到期的百分比租金相關的任何或有金額。

18.隨後發生的事件

2021年4月15日，公司支付了總計$39,293.

在……上面2021年4月30日，董事會宣佈季度分配為#美元0.2552021年第二季度公司普通股和運營單位的每股收益，將於2021年或之前支付2021年7月15日致截至以下日期登記在冊的股東及單位持有人2021年6月30日.

在2021年3月31日之後，本公司從循環信貸安排中提取了總額為#美元的額外借款24,000.

第二項。管理學的探討與分析財務狀況和經營業績

除文意另有所指外，在本10-Q表格季度報告中使用的術語“BNL”、“我們”和“我們的公司”指的是Broadstone Net Lease，Inc.，一家於2007年10月18日註冊成立的馬裏蘭州公司，根據上下文的要求，是指Broadstone Net Lease，LLC，一家紐約有限責任公司(“OP”)，我們稱之為該公司或我們的“OP”，以及它們各自的子公司。

以下管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析(“MD&A”)旨在幫助讀者瞭解我們的經營業績和財務狀況。本MD&A是對本季度報告(Form 10-Q)中其他部分的簡明綜合財務報表和簡明綜合財務報表附註的補充，應與之一併閲讀。

關於前瞻性陳述的警示説明

這份Form 10-Q季度報告包含前瞻性陳述，反映了我們目前對我們的業務、財務業績、增長前景和戰略、市場機會和市場趨勢的看法，這些陳述是根據修訂後的1933年“證券法”(“證券法”)第27A節和修訂後的“1934年證券交易法”(“交易法”)第21E節的安全港條款作出的。前瞻性陳述包括所有非歷史事實的陳述。在某些情況下，您可以通過使用諸如“展望”、“相信”、“預期”、“潛在”、“繼續”、“可能”、“將”、“應該”、“可能”、“尋求”、“大約”、“計劃”、“預測”、“打算”、“計劃”、“估計”、“預期”等詞語或這些詞語的負面版本或其他類似詞語來識別這些前瞻性陳述。本季度報告(Form 10-Q)中包含的所有前瞻性陳述都會受到各種風險和不確定性的影響。與上述有關的假設涉及(其中包括)對未來經濟、競爭和市場狀況以及未來業務決策的判斷，所有這些都很難或不可能準確預測，而且許多都不是我們所能控制的。雖然我們認為這些前瞻性陳述中反映的預期是基於合理的假設，但我們的實際結果、業績和成就可能與前瞻性陳述中或前瞻性陳述中表達的內容大不相同，可能會受到各種風險和其他因素的影響。因此，存在或將存在重要因素，可能導致實際結果或結果與這些前瞻性陳述大不相同。

項目1描述了可能導致結果與前瞻性陳述大不相同的重要因素。“商務”，項目1A。“風險因素”和第7項。在我們於2021年2月25日提交給證券交易委員會的Form 10-K的2020年年度報告中，“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”。我們2020年度報告中的“風險因素”不應被解釋為詳盡無遺，應與本季度報告中10-Q表格其他部分包含的其他警示聲明一起閲讀。

謹此告誡您，不要過度依賴本10-Q表格季度報告中包含的任何前瞻性陳述。所有前瞻性陳述都是截至本Form 10-Q季度報告發布之日作出的，實際結果、業績和成就與本Form 10-Q季度報告中表達或引用的預期存在重大差異的風險將隨着時間的推移而增加。我們沒有義務公開更新或審查任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來發展或其他原因，除非法律要求。

解釋性説明和某些定義的術語

除非上下文另有要求，否則在本MD&A中使用以下術語和短語，如下所述：

•

“年化基本租金”或“ABR”是指報告期最後一個月到期的年化合同現金租金，不包括短期租金延期、減税、免租或打折租賃期的影響，並進行調整，以剔除當月出售的物業的租金，幷包括上個月收購的物業的整整一個月的合同現金租金。

•

“現金資本化率”是指房地產投資物業預計產生的第一年現金收益，該收益率是在投資時根據投資日期後第一個全年的合同規定的現金基準租金除以物業的購買價格而估算的；(二)“現金資本化率”是指房地產投資物業第一年預計產生的現金收益，該收益率是根據投資日期後第一個全年的合同規定的現金基準租金除以該房產的購買價格而估算的；

•

“CPI”是指所有城市消費者的消費物價指數(CPI-U)：美國城市平均水平，由美國勞工統計局發佈的所有項目，或其他類似的指數，衡量城市消費者為一籃子消費品和服務市場支付的價格隨時間的平均變化；

•

“入住率”或“入住率”是指截至某一指定日期，(1)物業的總可租樓面面積減去空置物業的樓面面積，而該空置物業並未收取任何租金的商數；及(2)物業的總樓面面積；及

•

“循環信貸安排”是指我們的9億美元的無擔保循環信貸安排，日期為2020年9月21日，與摩根大通銀行(J.P.Morgan Chase Bank，N.A.)和其他貸款人達成協議。

概述

我們主要收購、擁有和管理長期淨租賃給多元化租户羣體的單租户商業地產。自2007年成立以來，我們有選擇地投資於工業、醫療、餐飲、寫字樓和零售物業類型的淨租賃資產。截至2021年3月31日，我們的投資組合已增長到661處物業，其中660處物業位於美國41個州，1處物業位於加拿大不列顛哥倫比亞省。

我們專注於投資由信譽良好的單身租户經營的房地產，這些房地產的特點是積極的商業驅動因素和趨勢。我們的目標是作為租户業務不可分割的一部分，因此有機會獲得長期淨租賃的物業。通過長期淨租賃，我們的租户能夠保持對其具有戰略重要性的地點的運營控制權，同時將其債務和股權資本分配給其核心業務運營，而不是房地產所有權。

多元化投資組合。截至2021年3月31日，我們的投資組合包括約2840萬平方英尺的可出租運營空間，根據物業類型、地理位置、租户和行業高度多樣化，並在每個(例如，地理集中範圍內的物業類型多樣化)：

財產類型：我們主要專注於工業、醫療保健、餐廳、寫字樓和零售物業類型，這是基於我們在這些行業的豐富經驗和信念。在這些行業中，我們集中在製造、配送和倉儲、臨牀、休閒餐飲、快餐店、戰略運營、公司總部、食品加工、彈性/研發和冷藏等領域。

地理多樣性：我們的酒店位於美國41個州和加拿大不列顛哥倫比亞省，沒有一個地理集中度超過我們ABR的10.2%。

租户和行業多樣性：我們的物業由大約185個不同的商業租户佔用，他們經營着171個不同的品牌，這些品牌跨越55個不同的行業，沒有一個租户佔我們ABR的2.4%以上。

具有較長剩餘租賃期的強勁原地租約。截至2021年3月31日，我們的投資組合約99.7%是根據可租賃面積租賃的，ABR加權平均剩餘租賃期約為10.6年，不包括續訂選項。

標準合同基礎租金上升。我們大約98.2%的租約有合同租金上漲，ABR加權平均最低漲幅為2.1%。

廣泛的租户財務報告。我們約88.1%的ABR是從租户那裏收到的，這些租户被要求定期向我們提供特定的財務信息。我們另外7.1%的ABR來自租户，根據我們的租賃條款，他們不需要向我們提供特定的財務信息，但他們的財務報表可以通過SEC備案或其他方式公開獲得。

房地產投資組合信息

以下圖表彙總了截至2021年3月31日按物業類型、租户、品牌、行業和地理位置劃分的投資組合多樣化。以下百分比是根據我們截至2021年3月31日的ABR 3.023億美元計算的。

按物業類型多樣化

財產類型	#屬性		ABR ($'000s)		ABR佔總投資組合			平方英尺 ('000s)		SF佔以下項目的百分比總投資組合
工業
製造業		56	$	42,455		14.0	%		7,732		27.3	%
配送和倉庫		31		40,250		13.3	%		7,414		26.1	%
食品加工		14		18,386		6.1	%		2,132		7.5	%
Flex與研發		7		16,934		5.6	%		1,457		5.1	%
冷藏		4		12,578		4.2	%		933		3.3	%
服務		18		7,168		2.4	%		429		1.5	%
行業合計		130		137,771		45.6	%		20,097		70.8	%
醫療保健
臨牀		50		24,958		8.3	%		1,062		3.7	%
外科		11		9,166		3.0	%		306		1.1	%
動物衞生服務		20		8,209		2.7	%		314		1.1	%
生命科學		9		7,994		2.6	%		550		1.9	%
醫療保健服務		26		7,520		2.5	%		302		1.1	%
醫療保健總額		116		57,847		19.1	%		2,534		8.9	%
飯館
快餐店		156		25,495		8.4	%		530		1.9	%
休閒用餐		88		19,858		6.6	%		563		2.0	%
餐廳合計		244		45,353		15.0	%		1,093		3.9	%
零售
汽車		68		12,767		4.2	%		844		3.0	%
一般商品		71		12,215		4.1	%		855		3.0	%
家居陳設		15		6,932		2.3	%		860		3.0	%
零售總額		154		31,914		10.6	%		2,559		9.0	%
辦公室
戰略運營		7		13,639		4.5	%		1,021		3.6	%
公司總部		6		10,016		3.3	%		671		2.4	%
呼叫中心		4		5,716		1.9	%		392		1.4	%
辦公室合計		17		29,371		9.7	%		2,084		7.4	%
總計		661	$	302,256		100.0	%		28,367		100.0	%

按租户進行多元化經營

租客	財產類型	#屬性		ABR ($'000s)		ABR表示，截至20%，總投資組合			平方英尺 ('000s)		順豐集團佔全球市場份額的7%。總投資組合
紅龍蝦招待與紅龍蝦中國餐飲有限責任公司^*	休閒用餐		24	$	7,306		2.4	%		196		0.7	%
Jack‘s Family Restaurants LP^*	快餐店		43		7,026		2.3	%		147		0.5	%
Axcelis Technologies，Inc.	Flex與研發		1		5,859		1.9	%		417		1.5	%
亨斯利公司^*	配送和倉庫		3		5,756		1.9	%		577		2.0	%
佛羅裏達內陸牛排館有限責任公司^*1	休閒用餐		22		5,192		1.7	%		140		0.5	%
藍珠控股有限責任公司^*	動物衞生服務		12		5,137		1.7	%		154		0.5	%
Krispy Kreme甜甜圈公司	快餐店/ 食品加工		27		5,034		1.7	%		156		0.6	%
大特克斯拖車製造公司^*	汽車/分銷和倉庫/製造/公司總部		17		4,860		1.6	%		1,302		4.6	%
西門子醫療解決方案美國公司& --西門子公司(Siemens Corporation)	製造/柔性和研發		2		4,718		1.6	%		545		1.9	%
雀巢的Dreyer‘s冰淇淋公司	冷藏		1		4,409		1.5	%		310		1.1	%
前10名租户合計			152		55,297		18.3	%		3,944		13.9	%

阿肯色州外科醫院	外科		1		4,260		1.4	%		129		0.4	%
全國相互保險公司^*	戰略運營		2		4,165		1.4	%		407		1.4	%
美國簽名公司(American Signature，Inc.)	家居陳設		6		4,142		1.4	%		474		1.7	%
卡斯卡德航空航天公司	製造業		1		4,122		1.4	%		231		0.8	%
拖拉機供應公司	一般商品		15		3,872		1.3	%		300		1.1	%
安萬特科技有限責任公司	公司總部		1		3,819		1.2	%		154		0.5	%
Fresh Express Inc.	食品加工		1		3,819		1.2	%		335		1.2	%
鮑勃·埃文斯餐飲有限責任公司^*	休閒用餐		22		3,566		1.2	%		116		0.4	%
齊普拉斯洗車公司(Zips Car Wash，LLC)^*	汽車		14		3,292		1.1	%		57		0.2	%
森特內管理公司，有限責任公司	戰略運營		1		3,267		1.1	%		220		0.8	%
前20名租户總數			216	$	93,621		31.0	%		6,367		22.4	%

¹	租户的物業包括20家澳拜客牛排餐廳和兩家卡拉巴意大利燒烤餐廳。

以總租約為準。

品牌多元化

品牌	財產類型	#屬性		ABR ($'000s)		ABR表示，截至20%，總投資組合			平方英尺 ('000s)		順豐集團佔全球市場份額的7%。總投資組合
紅龍蝦^*	休閒用餐		24	$	7,306		2.4	%		196		0.7	%
傑克的家庭餐廳^*	快餐店		43		7,026		2.3	%		147		0.5	%
中軸菌	Flex與研發		1		5,859		1.9	%		417		1.5	%
亨斯利^*	配送和倉庫		3		5,756		1.9	%		577		2.0	%
鮑勃·埃文斯農場^*1	休閒用餐/食物正在處理中		23		5,449		1.8	%		292		1.0	%
温迪^#	快餐店		38		5,433		1.8	%		113		0.4	%
藍珠獸醫合作伙伴^*	動物衞生服務		12		5,137		1.7	%		154		0.5	%
脆餅克雷梅(Krispy Kreme)	快餐店/ 食品加工		27		5,034		1.7	%		156		0.6	%
大特克斯拖車^*	汽車/分銷和倉庫/製造/ 公司總部		17		4,860		1.6	%		1,302		4.6	%
西門子	製造/柔性和研發		2		4,718		1.6	%		545		1.9	%
前十大品牌合計			190		56,578		18.7	%		3,899		13.7	%

內地牛排館^*	休閒用餐		20		4,492		1.5	%		126		0.5	%
雀巢的	冷藏		1		4,409		1.5	%		310		1.1	%
阿肯色州外科醫院	外科		1		4,260		1.4	%		129		0.4	%
塔可鍾^#	快餐店		32		4,226		1.4	%		82		0.3	%
全國相互保險公司^*	戰略運營		2		4,165		1.4	%		407		1.4	%
價值型城市傢俱	家居陳設		6		4,142		1.4	%		474		1.7	%
梯級航天	製造業		1		4,122		1.4	%		231		0.8	%
拖拉機供應公司。	一般商品		15		3,872		1.3	%		300		1.1	%
Securus技術公司	公司總部		1		3,819		1.2	%		154		0.5	%
奇基塔	食品加工		1		3,819		1.2	%		335		1.2	%
排名前20位的品牌總數			270	$	97,904		32.4	%		6,447		22.7	%

以總租約為準。

^#	包括由多個租户租賃的物業，其中一些，而不是全部，受總租約的約束。

¹	品牌包括一家BEF食品公司物業和22家鮑勃·埃文斯餐廳有限責任公司物業。

按行業劃分的多元化經營

行業	#屬性		ABR ($'000s)		ABR佔總投資組合的百分比			平方英尺(2000年代)		ABR佔總投資組合
餐飲業		244	$	46,018		15.2	%		1,118		4.0	%
醫療設施		88		44,345		14.7	%		1,738		6.1	%
食品分銷商		7		12,907		4.3	%		1,556		5.5	%
汽車零部件與設備		39		12,369		4.1	%		2,387		8.4	%
專業化消費者服務		47		11,790		3.9	%		720		2.5	%
包裝食品和肉類		6		11,371		3.7	%		1,130		4.0	%
金屬和玻璃容器		8		9,686		3.2	%		2,206		7.8	%
醫療保健服務		19		9,152		3.0	%		522		1.8	%
家居用品零售		16		8,711		2.9	%		1,149		4.1	%
航空航天與國防		6		7,760		2.6	%		921		3.3	%
分銷商		12		6,909		2.3	%		966		3.4	%
專賣店		17		6,913		2.3	%		888		3.1	%
電子元件		2		6,658		2.2	%		466		1.7	%
航空貨運與物流		3		6,494		2.1	%		436		1.5	%
工業機械		16		6,021		2.0	%		1,174		4.1	%
其他(40個行業)		125		95,152		31.5	%		10,894		38.4	%
未出租物業		6		—		—			96		0.3	%
總計		661	$	302,256		100.0	%		28,367		100.0	%

按地域劃分的多樣化

狀態	##屬性		ABR ($'000s)		ABR作為佔全球總數的% 投資組合			正方形雙腳 ('000s)		SF被評為AAA 佔全球總數的% 投資組合			狀態	##屬性		ABR ($'000s)		ABR是一家獨立的公司佔全球總數的% 投資組合			正方形雙腳 ('000s)		SF被評為AAA 佔全球總數的% 投資組合
泰克斯		54	$	30,771		10.2	%		3,207		11.3	%	弗吉尼亞州		13	$	4,368		1.4	%		110		0.4	%
伊		25		19,339		6.4	%		1,976		7.0	%	瓦		15		4,155		1.4	%		150		0.5	%
鈣		11		15,735		5.2	%		1,554		5.5	%	鉬		9		3,882		1.3	%		733		2.6	%
平面		46		15,663		5.2	%		801		2.8	%	基伊		17		3,473		1.2	%		167		0.6	%
無線		32		15,655		5.2	%		1,611		5.7	%	拉		3		3,128		1.0	%		175		0.6	%
米		35		14,760		4.9	%		1,439		5.1	%	Ne		6		2,959		1.0	%		509		1.8	%
噢		35		14,125		4.7	%		1,369		4.8	%	國防部		4		2,882		1.0	%		293		1.0	%
在……裏面		30		12,830		4.2	%		1,765		6.2	%	女士		8		2,736		0.9	%		334		1.2	%
NC		34		12,134		4.0	%		1,245		4.4	%	NM		8		2,731		0.9	%		97		0.3	%
錳		20		11,501		3.8	%		1,757		6.2	%	IA		4		2,704		0.9	%		622		2.2	%
紐約		26		10,323		3.4	%		680		2.4	%	SC		13		2,466		0.8	%		308		1.1	%
全氮		42		10,225		3.4	%		390		1.4	%	UT		3		2,328		0.8	%		280		1.0	%
體量		4		9,994		3.3	%		1,009		3.5	%	CT		2		1,653		0.6	%		55		0.2	%
帕		16		9,785		3.2	%		1,146		4.0	%	WV		8		1,642		0.5	%		36		0.1	%
艾爾		50		8,761		2.9	%		206		0.7	%	大山		7		1,544		0.5	%		43		0.2	%
AZ		8		8,553		2.8	%		761		2.7	%	公司		3		1,434		0.5	%		94		0.3	%
AR		11		7,380		2.4	%		282		1.0	%	NV		2		1,311		0.4	%		81		0.3	%
鎵		19		6,554		2.2	%		976		3.4	%	釹		2		933		0.3	%		28		0.1	%
好的		18		6,440		2.1	%		786		2.8	%	德		3		663		0.2	%		35		0.1	%
KS		10		5,407		1.8	%		639		2.3	%	WY		1		307		0.1	%		21		0.1	%
NJ		3		4,900		1.6	%		366		1.3	%	美國總數		660	$	298,134		98.6	%		28,136		99.2	%
													加拿大總和		1		4,122		1.4	%		231		0.8	%
													總計		661	$	302,256		100.0	%		28,367		100.0	%

租約期滿

截至2021年3月31日，我們租約的ABR加權平均剩餘期限約為10.6年。在我們的投資組合中，只有不到5%的物業需要租賃，至少沒有一個續簽選項。我們約44.9%的租金收入來自2030年後到期的租賃，而我們租金收入的9.0%來自2030年前任何一年到期的租賃。下表根據截至2021年3月31日的租賃條款列出了我們的租賃到期日期。

期滿

年

2021

2022

2023

2024

2025

2026

2027

2028

2029

2030

2031

2032

2033

2034

2035

2036

2037

2038

2039

2040

2041+

數量

三個物業

數量

三個租約

下表提供了基於租約到期年份的某些信息。金額以千為單位，但屬性數量除外。

到期年份	#屬性		ABR ($'000s)		ABR佔總投資組合			平方英尺 ('000s)		SF佔以下項目的百分比總投資組合
2021		4	$	964		0.3	%		46		0.2	%
2022		3		2,409		0.8	%		86		0.3	%
2023		6		4,841		1.6	%		515		1.8	%
2024		11		13,662		4.5	%		1,689		6.0	%
2025		19		7,833		2.6	%		682		2.4	%
2026		34		18,586		6.1	%		1,404		4.9	%
2027		27		22,917		7.6	%		2,010		7.1	%
2028		35		27,171		9.0	%		2,736		9.6	%
2029		61		19,357		6.4	%		2,538		8.9	%
2030		86		49,088		16.2	%		4,927		17.4	%
2031		21		7,145		2.4	%		725		2.6	%
2032		44		26,225		8.7	%		3,014		10.6	%
2033		41		16,385		5.4	%		1,693		6.0	%
2034		31		5,479		1.8	%		361		1.3	%
2035		14		10,498		3.5	%		1,471		5.2	%
2036		71		16,914		5.6	%		969		3.4	%
2037		24		17,256		5.7	%		1,367		4.8	%
2038		33		6,805		2.3	%		306		1.1	%
2039		12		8,988		3.0	%		933		3.3	%
2040		41		6,887		2.3	%		347		1.2	%
此後		37		12,846		4.2	%		452		1.6	%
未出租物業		6		—		—			96		0.3	%
總計		661	$	302,256		100.0	%		28,367		100.0	%

經營成果

下面的討論包括我們在報告期間的業務結果。我們對截至2021年3月31日的三個月與截至2020年12月31日的三個月和2020年3月31日的三個月進行了分析。考慮到我們的內部化和首次公開募股(“IPO”)對我們的經營業績和財務狀況以及上一年同期的可比性有重大影響，我們已將上一季度的比較納入其中。我們相信季度環比分析對投資者有利，因為它在更具可比性的基礎上比較了運營結果，並與我們未來不同槓桿和流動性狀況下的戰略增長優先事項保持一致。

截至2021年3月31日的三個月與截至2020年12月31日的三個月

租賃收入，淨額

	在截至的三個月內
	3月31日，			12月31日，			增加/(減少)
(單位：千)	2021			2020			$			%
經營租賃的合同租金金額	$	73,245		$	72,558		$	687			0.9	%
確認合同經營租賃的調整在直線基礎上開具賬單		4,367			4,256			111			2.6	%
可變租金收入		91			455			(364	)		(80.0	)%
直接融資租賃收入		730			756			(26	)		(3.4	)%
銷售型租賃收入		14			5			9		>100%
向租户收取的運營費用		4,388			4,389			(1	)		(0.0	)%
房地產交易的其他收入		5			(16	)		21		>(100)%
對確認為壞賬的收入的調整 *開具賬單的租金金額		(142	)		(112	)		(30	)		26.8	%
租賃總收入，淨額	$	82,698		$	82,291		$	407			0.5	%

租賃收入淨額的增長主要歸因於我們在2020年第四季度通過增值物業收購實現的房地產投資組合的增長。在2020年第四季度，我們以6.9%的加權平均初始現金上限利率，在19個物業上投資了1.03億美元(不包括資本化收購成本)。這些收購大多是在12月完成的，因此對截至2020年12月31日的三個月的租賃收入沒有實質性貢獻。

運營費用

	在截至的三個月內
	3月31日，		12月31日，		增加/(減少)
(單位：千)	2021		2020		$			%
運營費用
折舊及攤銷	$	30,713	$	30,182	$	531			1.8	%
財產和運營費用		4,605		4,986		(381	)		(7.6	)%
一般和行政		10,633		9,232		1,401			15.2	%
出租物業投資減值準備		2,012		1,678		334			19.9	%
總運營費用	$	47,963	$	46,078	$	1,885			4.1	%

一般和行政

一般和行政費用的增加主要反映在截至2021年3月31日的三個月內，與一名高管離職相關的遣散費增加。

出租物業投資減值準備

在截至2021年3月31日的三個月中，我們確認了200萬美元的租賃物業投資減值，而截至2020年12月31日的三個月為170萬美元。下表列出了各自期間的減值費用：

	在截至的三個月內
	3月31日，		12月31日，
(單位為千，屬性數量除外)	2021		2020
物業數量		1		1
減值費用前的賬面價值		2,818	$	4,228
公允價值		806		2,550
減損費用	$	2,012	$	1,678

減值的時間和金額因具體事實和情況而不同。

其他收入(費用)

	在截至的三個月內
	3月31日，			12月31日，			增加/(減少)
(單位：千)	2021			2020			$			%
其他收入(費用)
利息收入	$	5		$	4		$	1			25.0	%
利息支出		(16,108	)		(17,123	)		(1,015	)		(5.9	)%
債務清償成本		(126	)		(3	)		123		>100%
房地產銷售收益		4,733			5,260			(527	)		(10.0	)%
所得税		(413	)		141			(554	)	>(100)%
內部化費用		—			(182	)		(182	)		(100.0	)%
溢價負債公允價值變動		1,124			(6,706	)		7,830		>100%
其他收入(費用)		10			15			(5	)		(33.3	)%

利息支出

利息支出的下降反映了我們的加權平均借款成本的下降，以及同期平均未償還借款的減少。2021年1月，我們從標普全球評級(S&P)獲得了BBB的初始信用評級，前景穩定，這導致我們當時現有的9.65億美元銀行貸款的適用保證金從2021年2月開始下調了25個基點，循環信貸工具借款的適用保證金也降低了20個基點。我們還在2021年3月對2026年的無擔保定期貸款進行了重新定價，將適用保證金額外降低了60個基點，並同時償還了5000萬美元。

溢價負債公允價值變動

作為內部化的一部分，如果在溢價期間實現了某些里程碑，我們可能需要支付額外的溢價對價。我們在簡明綜合資產負債表中記錄該或有對價的公允價值，並在每個報告期末更新公允價值。在公允價值變動與被歸類為負債的溢價部分相關的範圍內，我們通過收益來記錄這一變動。我們通過考慮可能結果的加權平均概率，並使用蒙特卡羅模擬和貼現現金流分析來估計公允價值，從而估計溢價負債的公允價值。這些估計要求我們對未來股價以及其他不可觀察的項目做出各種假設，這些項目被認為是公允價值層次結構中的第三級投入。截至2021年3月31日的三個月內，溢價負債公允價值的變化反映了我們的股價與2020年12月31日相比有所下降。

淨收益和稀釋後每股淨收益

	在截至的三個月內
	3月31日，		12月31日，		增加/(減少)
(單位為千，每股數據除外)	2021		2020		$		%
淨收入	$	23,960	$	17,619	$	6,341		36.0	%
稀釋後每股淨收益		0.15		0.11		0.04		36.4	%

淨收入的增加主要是因為我們的盈利負債的公允價值變化帶來的收入增加了780萬美元，利息支出減少了100萬美元。一般和行政費用增加140萬美元，部分抵消了這些因素。

GAAP淨收入包括房地產銷售損益和減值撥備等項目，這些項目可能會因季度和影響期間的比較而有所不同。

截至2021年3月31日的三個月與截至2020年3月31日的三個月

租賃收入，淨額

	在截至的三個月內
	三月三十一號，						增加/(減少)
(單位：千)	2021			2020			$			%
經營租賃的合同租金金額	$	73,245		$	72,828		$	417			0.6	%
確認合同經營租賃的調整在直線基礎上開具賬單		4,367			1,665			2,702		>100%
可變租金收入		91			3			88		>100%
直接融資租賃收入		730			987			(257	)		(26.0	)%
銷售型租賃收入		14			—			14			100.0	%
向租户收取的運營費用		4,388			3,732			656			17.6	%
房地產交易的其他收入		5			49			(44	)		(89.8	)%
對確認為壞賬的收入的調整 *開具賬單的租金金額		(142	)		(1,033	)		891			(86.3	)%
租賃總收入，淨額	$	82,698		$	78,231		$	4,467			5.7	%

租賃收入的增長，淨額，主要歸因於我們的房地產投資組合在2020年通過增值物業收購而增長。在2020年第四季度，我們以6.9%的加權平均初始現金上限利率，在19個物業上投資了1.03億美元(不包括資本化收購成本)。其中大多數收購是在12月完成的，因此沒有為租賃收入做出貢獻，在截至2020年3月31日的三個月裏實現了淨收入。

運營費用

	在截至的三個月內
	三月三十一號，				增加/(減少)
(單位：千)	2021		2020		$			%
運營費用
折舊及攤銷	$	30,713	$	31,219	$	(506	)		(1.6	)%
資產管理費		—		2,461		(2,461	)		(100.0	)%
物業管理費		—		1,275		(1,275	)		(100.0	)%
財產和運營費用		4,605		4,115		490			11.9	%
一般和行政		10,633		5,842		4,791			82.0	%
出租物業投資減值準備		2,012		2,133		(121	)		(5.7	)%
總運營費用	$	47,963	$	47,045	$	918			2.0	%

資產管理費和物業管理費

資產管理費和物業管理費的減少是由於2020年2月完成了內部化，終止了與我們的第三方管理人的關聯協議。

一般和行政

一般和行政費用的增加主要反映了與我們新獲得的員工基礎相關的內部化的影響。內部化後，我們的資產和物業管理費被薪酬和相關費用取代，以及截至2020年3月31日的三個月的相關一般和行政費用。

出租物業投資減值準備

在截至2021年3月31日的三個月中，我們確認了200萬美元的租賃物業投資減值，而截至2020年3月31日的三個月為210萬美元。下表列出了各自期間的減值費用：

	在截至的三個月內
	三月三十一號，
(單位為千，屬性數量除外)	2021		2020
物業數量		1		1
減值費用前的賬面價值	$	2,818	$	22,133
公允價值		806		20,000
減損費用	$	2,012	$	2,133

減值的時間和金額因具體事實和情況而不同。

其他收入(費用)

	在截至的三個月內
	三月三十一號，						增加/(減少)
(單位：千)	2021			2020			$			%
其他收入(費用)
利息收入	$	5		$	9		$	(4	)		(44.4	)%
利息支出		(16,108	)		(20,991	)		(4,883	)		(23.3	)%
債務清償成本		(126	)		(22	)		104		>100%
房地產銷售收益		4,733			7,619			(2,886	)		(37.9	)%
所得税		(413	)		(549	)		(136	)		(24.8	)%
內部化費用		—			(1,205	)		(1,205	)		(100.0	)%
溢價負債公允價值變動		1,124			(4,177	)		5,301		>100%
其他收入(費用)		10			(22	)		32		>100%

利息支出

利息支出的減少主要反映了我們的平均未償還借款的減少，以及我們的加權平均借款成本的下降。2020年9月，我們用IPO所得償還了4.567億美元的未償還借款，包括應計利息，大大降低了我們的槓桿率。2021年1月，我們從標普獲得了BBB的初始信用評級，前景穩定，這使得我們當時現有的9.65億美元銀行貸款的適用保證金從2021年2月開始下調了25個基點。我們還在2021年3月重新定價並部分償還了2026年的無擔保定期貸款，使適用保證金和本金餘額分別額外減少了60個基點和5,000萬美元。

房地產銷售收益

根據資產價格和房地產市場需求的波動，我們對房地產銷售損益的確認在不同的交易中有所不同。在截至2021年3月31日的三個月裏，我們確認了8處房產的銷售收益為470萬美元，而在截至2020年3月31日的三個月裏，我們確認了10處房產的銷售收益為760萬美元。

內部化費用

在截至2020年3月31日的三個月中，我們產生了120萬美元的第三方費用和與2020年2月7日結束的內部化相關的諮詢費用。在截至2021年3月31日的三個月裏，我們沒有產生這些費用。

溢價負債公允價值變動

截至2021年3月31日的三個月內，溢價負債公允價值的變化反映了我們期末股價的下降。

淨收益和稀釋後每股淨收益

	在截至的三個月內
	三月三十一號，				增加/(減少)
(單位為千，每股數據除外)	2021		2020		$		%
淨收入	$	23,960	$	11,848	$	12,112	>100%
稀釋後每股淨收益		0.15		0.10		0.05		50.0	%

淨收入的增長主要是由於我們的盈利負債的公允價值變化帶來的收入增加了530萬美元，利息支出減少了490萬美元，收入增加了450萬美元，內部化支出減少了120萬美元。這些因素因地產銷售收益減少290萬元而被部分抵銷。

GAAP淨收入包括房地產銷售損益和減值撥備等項目，這些項目可能會因季度和影響期間的比較而有所不同。

流動性與資本資源

一般信息

我們使用債務和股權資本的組合，以及通過運營獲得的現金收購房地產，這些現金不會以其他方式分配給我們的股東。我們的重點是通過資本結構中適當的債務和股權平衡，最大化股東的風險調整回報。我們致力於通過積極管理我們的槓桿狀況和整體流動性狀況來維持投資級資產負債表。我們相信，我們的槓桿戰略使我們能夠利用較低的債務成本，同時加強我們的資產負債表，標準普爾對我們的投資級信用評級BBB和穆迪投資者服務公司(Moody‘s)對Baa3的投資級信用評級就證明瞭這一點。我們使用淨債務與年化調整後EBITDARE的比率來管理我們的槓桿狀況，這是一種非GAAP財務指標，我們認為這是衡量我們償債能力的有用指標，也是槓桿的相對衡量標準，並用於與貸款人和評級機構就我們的信用評級進行溝通。我們尋求在持續的基礎上保持淨債務與年化調整後EBITDARE的比率，一般低於6.0倍。截至2021年3月31日，我們的未償債務總額為15億美元，淨債務為15億美元，淨債務與年化調整後EBITDARE的比率約為5.25倍。

淨債務和年化調整後EBITDAre是非GAAP財務衡量標準，年化調整後EBITDAre是根據EBITDA、EBITDARE和調整後EBITDAre計算的，每一項也都是非GAAP財務衡量標準。參考非GAAP衡量標準關於非GAAP衡量標準的計算以及與可比GAAP衡量標準的對賬，請參見下面的詳細信息。

流動性/房地產投資信託基金要求

流動性是衡量我們滿足潛在現金需求的能力，包括我們償還債務、為我們的運營提供資金、收購物業、向股東分配以及其他一般業務需求的持續承諾。作為房地產投資信託基金，我們被要求每年向股東分配至少90%的房地產投資信託基金應税收入，而不考慮支付的股息扣除和不包括淨資本利得。因此，我們不太可能從每年的應税收入中保留大量現金餘額，以滿足我們的長期流動性需求，包括償還債務和購買額外物業。相反，我們預計主要通過依賴外部資金來源來滿足我們的長期流動性需求。

短期流動性需求

我們的短期流動資金需求主要包括支付我們的運營費用所需的資金，包括我們的一般和行政費用以及我們未償債務的利息支付，以及支付分配所需的資金。由於我們投資組合的入住率和租約的性質，我們目前預計不會發生重大的資本支出或其他重大的財產成本。我們預計主要通過經營活動提供的現金和現金等價物餘額和淨現金，並輔之以我們循環信貸安排下的借款，以滿足我們的短期流動性需求。

如下面的合同義務表所示，我們在2021年剩餘時間內約有6170萬美元的預期債務需要支付，主要包括1720萬美元的抵押貸款到期日和4310萬美元的利息支出，包括我們利率互換的影響。我們預計我們通過經營活動提供的現金(如下所述)將足以支付我們目前的債務，包括我們借款的利息支出。我們預計要麼用我們的運營業績產生的手頭可用現金償還到期的抵押貸款，要麼用我們循環信貸安排下的借款償還，或者用房地產層面的借款進行再融資。

長期流動性要求

我們的長期流動性需求主要包括償還債務和投資於額外創收物業所需的資金。債務資本通過無擔保定期票據、循環信貸安排和優先無擔保票據提供。此外，我們預計有能力進入公開無擔保債券市場，而在我們首次公開募股(IPO)之前，這一市場在歷史上基本上是無法進入的。

我們未來債務資本的來源和組合將受到市場狀況的影響，以及我們繼續專注於延長我們的債務到期日以更好地與我們投資組合的租賃條款保持一致，錯開債務到期日以降低未來任何一年大量債務到期的風險，以及管理我們對利率風險的敞口。我們的6000萬美元2022年無擔保定期貸款的短期到期日為2022年2月。我們預計要麼用手頭的可用現金償還2022年的無擔保定期貸款，要麼用我們循環信貸安排下的借款償還。截至2021年3月31日，我們的未償還借款為1500萬美元，我們的循環信貸安排下有8.85億美元的可用產能。

我們預計將主要通過循環信貸機制下的借款、未來的債務和股權融資以及有限出售物業的收益來滿足我們的長期流動性需求。我們獲得這些資本來源的能力可能會受到不利市場條件的影響，特別是在我們無法控制的債務和股權資本市場。此外，我們的成功將取決於我們的經營業績、我們的借款限制、我們的槓桿程度，以及其他因素。我們的收購增長戰略在很大程度上取決於我們能否以有利的條件獲得收購融資。我們尋求通過與信譽良好的租户和租賃擔保人投資房地產，以及保持適當的債務和股權資本組合來加強我們的資產負債表，以降低長期債務資本可能無法獲得的風險。我們也不時地從銀行和保險公司獲得或承擔無追索權的抵押融資，以相應的特定財產的抵押作為擔保。然而，抵押貸款目前並不是積極管理我們資本結構的戰略重點。

股權資本資源

2020年9月21日，我們完成了首次公開募股(IPO)，發行了3700萬股股票，淨收益為5.883億美元，其中包括隨後根據承銷商部分行使超額配售選擇權而發行的股票。我們用所得款項淨額中的2.165億美元全額償還當時現有循環信貸協議下的未償還借款和應計利息，並用所得款項中的2.402億美元全額償還與無擔保定期貸款相關的未償還本金和應計利息。

隨着我們繼續投資於增值房地產，我們預計將平衡我們的債務和股本資本，同時通過預期的後續股票發行和市場上的自動取款機(ATM)計劃，將淨債務與年化調整後EBITDARE的比率持續保持在6.0倍以下。截至2021年3月31日，我們已經成功部署了IPO的剩餘收益。

截至2021年3月31日的三個月的無擔保負債和資本市場活動

下表列出了我們截至2021年3月31日的未償還循環信貸安排、無擔保定期貸款和優先票據。

(單位為千，利率除外)	出類拔萃天平		利息率	成熟性日期
循環信貸安排	$	15,000	每日LIBOR+1.00%	9月二零二三
2022年無擔保定期貸款		60,000	一個月期倫敦銀行同業拆借利率+1.00%	2022年2月
2023年無擔保定期貸款		265,000	一個月期倫敦銀行同業拆借利率+1.10%	2023年1月
2024年無擔保定期貸款		190,000	一個月期倫敦銀行同業拆借利率+1.00%	2024年6月1日
2026年無擔保定期貸款		400,000	一個月期倫敦銀行同業拆借利率+1.00%	2026年2月
高級註釋
系列A		150,000	4.84%	2027年4月1日
B系列		225,000	5.09%	2028年7月
C系列		100,000	5.19%	2030年7月
		475,000
總計		1,405,000

正如2021年1月21日宣佈的那樣，標普給予該公司的初始信用評級為BBB，展望為穩定。由於這一信用評級，從2021年2月開始，我們現有銀行貸款的利潤率降低了25個基點，循環信貸安排下的借款利潤率降低了20個基點，我們獲得各種有利資金來源的渠道應該會擴大。在本季度，穆迪(Moody‘s)重申了我們的“Baa3”信用評級，並將其評級展望從“穩定”上調至“正面”。

2021年3月12日，我們修改了2026年4.5億美元的無擔保定期貸款，在我們目前的信用評級的基礎上，將適用保證金額外降低了60個基點。與修正案有關的是，我們全額償還了兩家貸款人的未償還承諾，並選擇額外償還1000萬美元的未償還本金，使截至3月份的未償還餘額達到4億美元。31, 2021.

2021年3月31日，我們從循環信貸安排中提取了1500萬美元，為一項收購提供了資金。截至2021年3月31日，我們的循環信貸安排有8.85億美元的剩餘產能。

債務契約

根據我們的債務安排，我們必須遵守各種公約和財務報告要求，概述如下。截至2021年3月31日，我們相信我們遵守了所有未償還借款的所有契約。如果發生違約，無論是由於拖欠款項或違反契約，我們可能會被限制向我們的股東支付超過維持我們的REIT資格所需的股息。在過去三年中的每一年，我們從運營現金流中支付的股息超過了維持我們的REIT資格所需的分派金額。

契諾		要求
槓桿率		≤0.60至1.00
擔保負債率		≤0.40至1.00
未支配覆蓋率		≥1.75至1.00
固定收費覆蓋率		≥1.5至1.00
無擔保債務總額與符合條件的無擔保財產總價值之比		≤0.6至1.00
股息和其他限制性付款		僅適用於違約情況

衍生工具與套期保值活動

我們的無抵押信貸及某項按揭的浮動利率變動，令我們承受利率風險。根據我們的無擔保信貸安排和抵押貸款進行的借款以倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加適用保證金為基礎的浮動利率計息。因此，市場利率的波動可能會增加或減少我們的利息支出，這反過來又會增加或減少我們的淨收入和現金流。

我們試圖通過利率互換來管理利率風險。截至2021年3月31日，我們有32個利率掉期未平倉，名義金額總計824.7美元。根據這些協議，我們每月從交易對手那裏獲得的付款等於相關可變利率乘以未償還名義金額。反過來，我們每月向交易對手支付的金額等於固定利率乘以相關的未償還名義金額。這些交易的預期淨影響是，我們為可變利率借款支付固定利率。利率互換已被我們指定為現金流量對衝，用於會計目的，並按公允價值報告。我們在開始和持續的基礎上評估我們合格現金流對衝的有效性。我們從來沒有、也不打算為投機目的而進行衍生工具或利率交易。

現金流

截至2021年3月31日、2020年12月31日和2020年3月31日，現金和現金等價物以及限制性現金總額分別為1840萬美元、1.107億美元和9670萬美元。下表顯示了截至2021年3月31日、2020年12月31日和2020年3月31日的三個月的現金流信息：

	在截至的三個月內
(單位：千)	三月三十一號， 2021			十二月三十一日， 2020			三月三十一號， 2020
經營活動提供的淨現金	$	51,780		$	46,064		$	40,319
投資活動提供的淨現金(用於)		(67,661	)		(76,443	)		4,474
融資活動提供的現金淨額(用於)		(76,497	)		32,120			31,608
現金及現金等價物和限制性現金增加	$	(92,378	)	$	1,741		$	76,401

與截至2020年12月31日和2020年3月31日的三個月相比，截至2021年3月31日的三個月經營活動提供的淨現金增加，主要是由於我們房地產投資組合的增長以及與內部化相關的成本節約。

與截至2020年12月31日的三個月相比，截至2021年3月31日的三個月投資活動提供的淨現金(用於)的變化主要是由於收購量環比下降。與截至2020年3月31日的三個月相比，截至2021年3月31日的三個月投資活動提供的淨現金(用於)的變化主要是由於採購量增加和2021年處置物業的收益減少，被與內部化相關的支付現金減少所抵消。

與截至2020年12月31日的三個月相比，截至2021年3月31日的三個月融資活動提供的淨現金(用於)的變化主要反映了與2020年IPO淨收益相比，2021年的債務淨償還。在截至2021年3月31日的三個月裏，我們用手頭的現金和2020年IPO的剩餘收益償還了2026年的無擔保定期貸款5000萬美元。在截至2020年12月31日的三個月內，我們的承銷商部分行使了超額配售選擇權，導致額外發行了350萬股股票，淨收益約為5590萬美元。與截至2020年3月31日的三個月相比，截至2021年3月31日的三個月融資活動提供的淨現金(用於)與截至2020年3月31日的三個月的淨借款相比，主要反映了2021年淨償還債務的變化。

合同義務

下表提供了截至2021年3月31日我們的合同承諾和義務的信息(以千為單位)。有關我們短期和長期義務的進一步討論，請參閲上文流動性和資本資源部分的討論。

年份成熟性	定期貸款		循環信貸安排^(a)		高年級備註		按揭和筆記應付		利息費用^(b)		租客改進津貼^(c)		運營中租契		總計
2021年剩餘時間	$	—	$	—	$	—	$	17,169	$	43,052	$	903	$	548	$	61,672
2022		60,000		—		—		2,907		55,574		—		690		119,171
2023		265,000		15,000		—		7,582		51,007		—		505		339,094
2024		190,000		—		—		2,260		45,921		—		120		238,301
2025		—		—		—		20,195		42,362		—		121		62,678
此後		400,000		—		475,000		56,717		82,083		—		2,290		1,016,090
總計	$	915,000	$	15,000	$	475,000	$	106,830	$	319,999	$	903	$	4,274	$	1,837,006

^(a)	我們可以延長循環信貸安排兩次，每次6個月，但要滿足某些條件，包括支付相當於循環承諾額0.0625%的延期費用。

^(b)	利息支出是根據截至2021年3月31日的未償還借款和有效利率進行預測的。這一數額包括利率互換協議的影響。

^(c)	我們預計將從運營現金流或額外借款中支付租户改善津貼。

截至2021年3月31日和2020年12月31日，租賃物業投資分別為1.724億美元和1.735億美元，分別作為我們抵押貸款的抵押品。

此外，我們與UPREIT三個不同交易的貢獻成員簽訂了三個獨立的税收保護協議，並簽訂了與內部化相關的創始所有者税收保護協議。税務保障協議要求我們在出售、交換、轉讓或以其他方式處置出資財產的情況下賠償受益人，在創始所有者税收保護協議的情況下，在一項將導致受益人確認受協議保護的收益的應税交易中賠償受益人，但某些例外情況除外。根據截至2021年3月31日的價值，根據這四項協議，適用物業的應税銷售將觸發約2230萬美元的負債。根據現有信息，我們不相信上述導致損害的事件已經或可能在可預見的將來發生。因此，我們已將這些承諾從上表的合同承諾額中剔除。

非GAAP衡量標準

FFO和AFFO

我們根據NAREIT理事會制定的標準計算FFO，NAREIT理事會是REITs和對美國房地產和資本市場感興趣的上市房地產公司的全球代表聲音。NAREIT將FFO定義為GAAP淨收益或虧損，調整後的淨收益或虧損不包括出售某些折舊房地產資產的淨收益(虧損)、房地產資產的折舊和攤銷費用、控制權變更的損益以及與某些以前折舊的房地產資產相關的減值費用。為了從運營中獲得調整後的資金，我們修改了NAREIT對FFO的計算，以包括與某些非現金和非經常性收入和支出相關的GAAP淨收入的其他調整，包括直線租金、我們溢價負債的公允價值變化、債務清償成本、租賃無形資產的攤銷、債務發行成本的攤銷、抵押貸款淨溢價的攤銷、利率掉期(收益)損失和其他非現金利息支出。我們認為，排除這類物品有助於

管理層和投資者在區分我們業務的變化是由於我們物業業務的增長還是下降還是其他因素方面發揮了重要作用。

我們的租賃包括在租賃期內增加的現金租金，以補償我們預期的市場租金隨着時間的推移而增加的情況。我們的租約不包括重大的前置或後置付款，也不包括重大的免租期。因此，我們認為以合約形式評估租金是有用的，因為這樣可以將現有租金與市值租金作比較。在我們由於新冠肺炎疫情而批准短期租金延期的情況下，這種延期很可能會被收取，並預計在短期內得到償還，我們在每個時期繼續確認相同金額的公認會計準則租賃收入。與公認會計準則的租賃收入一致，與新冠肺炎相關的短期延期沒有影響我們的淨收益。

我們還剔除了我們的溢價負債的公允價值變化、債務清償的成本或收益、非現金利息支出和收益、債務發行成本的攤銷、抵押貸款淨溢價和租賃無形資產、外幣交易的已實現損益、內部化費用、基於股票的補償和遣散費，因為這些項目不能反映持續的經營業績。當我們制定公司目標時，我們使用AFFO作為我們業績的衡量標準。

管理層、投資者和分析師使用FFO來便於對不同時期和同行之間的經營業績進行有意義的比較，主要是因為它排除了房地產折舊和攤銷以及淨收益對銷售額的影響，這些影響基於歷史成本，隱含地假設房地產的價值隨着時間的推移而可預測地減少，而不是根據現有的市場狀況波動。我們相信，AFFO是投資者可以考慮的一項有用的補充措施，因為它將幫助他們更好地評估我們的經營業績，而不會受到非現金收入或支出造成的扭曲。FFO和AFFO可能無法與其他REITs採用的同名措施相提並論，而我們的FFO和AFFO與其他REITs披露的相同或類似措施的比較可能沒有意義。

SEC或任何其他監管機構都沒有就我們用來計算AFFO的FFO調整的可接受性做出判斷。未來，SEC、NAREIT或其他監管機構可能會決定將整個REIT行業允許的調整標準化，為了應對這種標準化，我們可能不得不相應地調整我們對AFFO的計算和表徵。

下表將淨收入(這是最具可比性的GAAP衡量標準)與FFO和AFFO進行核對：

	在截至的三個月內
(單位為千，每股數據除外)	三月三十一號， 2021			十二月三十一日， 2020			三月三十一號， 2020
淨收入	$	23,960		$	17,619		$	11,848
不動產折舊及攤銷		30,690			30,161			31,210
房地產銷售收益		(4,733	)		(5,260	)		(7,619	)
租賃物業投資減值準備		2,012			1,678			2,133
FFO	$	51,929		$	44,198		$	37,572
直線式租金調整		(4,632	)		(5,125	)		(1,612	)
對信貸損失準備金的調整		(1	)		(6	)		(17	)
債務清償成本		126			3			22
債務發行成本攤銷		914			917			888
按揭淨保費攤銷		(35	)		(36	)		(35	)
利率掉期和其他非現金利息支出的收益		(41	)		(41	)		(42	)
租賃無形資產攤銷		(728	)		(1,150	)		(1,138	)
內部化費用		—			182			1,205
基於股票的薪酬		1,769			1,193			—
遣散費		1,243			68			26
溢價負債公允價值變動		(1,124	)		6,706			4,177
其他費用		(10	)		(15	)		22
AFFO	$	49,410		$	46,894		$	41,068

EBITDA、EBITDARE、調整後EBITDARE和年化調整後EBITDARE

我們計算EBITDA為扣除利息、所得税和折舊及攤銷前的收益。息税折舊攤銷前利潤(EBITDA)是我們行業常用的一種衡量標準。我們相信這一比例提供了投資者和分析師對我們的業績進行了衡量，其中包括我們的經營業績，該業績不受資本結構、資本投資週期和相關資產的使用壽命與本行業其他公司相比的差異的影響。我們根據NAREIT採用的定義計算EBITDAR，即不包括出售折舊財產的收益(損失)和房地產投資減值準備的EBITDA。我們相信EBITDA和EBITDARE對投資者和分析師是有用的，因為它們提供了有關我們經營業績的重要補充信息，不包括某些非現金和其他成本。EBITDA和EBITDARE不是財務指標

根據公認會計準則，我們的EBITDA和EBITDARE可能無法與其他公司的類似名稱衡量標準相媲美。您不應將我們的EBITDA和EBITDARE視為根據GAAP確定的經營活動淨收益或現金流的替代方案。

我們專注於紀律嚴明和有針對性的收購戰略，以及包括選擇性出售物業在內的積極資產管理。我們使用淨債務與年化調整後EBITDARE的比率來管理我們的槓桿狀況，下面將進一步討論這一比率，我們認為這是衡量我們償債能力的有用指標，也是槓桿的相對衡量標準，並用於與我們的貸款人和評級機構就我們的信用評級進行溝通。當我們使用我們的無擔保循環信貸工具為新的收購提供資金時，我們的槓桿狀況和淨債務將立即受到當前季度收購的影響。然而，新收購物業的EBITDARE的全部收益不會在收購物業的同一季度獲得。此外，本季度的EBITDARE包括本季度已售出的物業產生的金額。因此，我們收購和處置的時機導致的EBITDARE的變化可能會暫時扭曲我們的槓桿率。我們調整最近完成季度的EBITDARE(“調整後EBITDARE”)，(I)重新計算，就好像所有的收購和處置都發生在季度初，(Ii)剔除某些非現金的GAAP收入和支出金額，如債務清償成本或我們溢價負債的公允價值變化，或者我們認為是一次性的，或者是性質不尋常的，因為它們涉及以前沒有發生過的特殊情況或交易，我們預計不會發生在, 以及(Iii)消除租賃終止費和其他非正常運營項目的影響。然後，我們通過將季度調整後EBITDAR乘以4(“年化調整後EBITDARE”)來年化調整後EBITDAR。您不應過度依賴這一衡量標準，因為它基於的假設和估計可能被證明是不準確的。我們未來期間實際報告的EBITDAR可能與我們的年化調整後EBITDAR有很大不同。調整後的EBITDARE和年化調整後的EBITDAre不是GAAP下的業績衡量標準，我們的調整後EBITDARE和年化調整後EBITDAre可能無法與其他公司的類似名稱衡量標準相比。您不應將我們的調整後EBITDARE和年化調整後EBITDARE視為根據GAAP確定的經營活動淨收益或現金流的替代方案。

下表將淨收入(最具可比性的GAAP衡量標準)與EBITDA和EBITDARE進行了核對：

	在截至的三個月內
(單位：千)	三月三十一號， 2021			十二月三十一日， 2020			三月三十一號， 2020
淨收入	$	23,960		$	17,619		$	11,848
折舊及攤銷		30,713			30,182			31,219
利息支出		16,108			17,123			20,991
所得税		413			(141	)		549
EBITDA	$	71,194		$	64,783		$	64,607
對以下項目的投資計提減值準備三個租賃物業		2,012			1,678			2,133
房地產銷售收益		(4,733	)		(5,260	)		(7,619	)
EBITDARE	$	68,473		$	61,201		$	59,121

下表調整了EBITDARE和調整後的EBITDARE。還提供了有關年化EBITDARE和年化調整後EBITDARE的信息：

	在截至的三個月內
(單位：千)	三月三十一號， 2021			十二月三十一日， 2020			三月三十一號， 2020
EBITDARE	$	68,473		$	61,201		$	59,121
對當前季度收購活動進行調整^(a)		1,365			1,703			—
本季度處置活動的調整^(b)		(278	)		(318	)		(285	)
不包括非經常性費用和其他費用的調整^(c)		2,100			182			1,205
排除溢價負債公允價值變動的調整		(1,124	)		6,706			4,177
調整不包括應計租金收入的註銷		442			242			3,993
不包括債務清償成本的調整		126			—			22
調整後的EBITDAR	$	71,104		$	69,716		$	68,233
年化EBITDAR	$	273,888		$	244,805		$	236,484
年化調整後EBITDAR	$	284,414		$	278,867		$	272,932

^(a)	反映了一項調整，使本季度內的所有收購生效，就像它們是在季度初收購的一樣。

^(b)	反映了一項調整，以使本季度內的所有處置生效，就像它們在季度初已出售一樣。

^(c)	金額包括120萬美元的遣散費和90萬美元的與2021年高管離職相關的加速股票薪酬，以及與2020年內部化直接相關的費用。

淨債務，淨債務年化EBITDAR和淨債務與年化調整後EBITDAR

我們將淨債務定義為總債務(總報告債務加上遞延融資成本)減去現金和現金等價物以及限制性現金。我們認為，將淨債務計入年化EBITDAre，將淨債務計入年化調整後EBITDAre，對投資者和分析師是有用的，因為這些比率提供了總債務減去現金和現金等價物的信息，與我們使用EBITDAre衡量的業績相比，這些信息可用於償還債務，並用於與貸款人和評級機構就我們的信用評級進行溝通。下表將總債務(這是最具可比性的GAAP衡量標準)與淨債務進行了核對，並分別顯示了淨債務與年化EBITDARE和淨債務與年化調整後EBITDARE的比率：

(單位：千)	三月三十一號， 2021			十二月三十一日， 2020			三月三十一號， 2020
債務
循環信貸安排	$	15,000		$	—		$	353,300
無擔保定期票據，淨額		1,383,283			1,433,796			1,672,587
抵押貸款和應付票據，淨額		106,559			107,382			110,464
發債成本		6,988			6,489			7,767
總債務		1,511,830			1,547,667			2,144,118
現金和現金等價物		(10,205	)		(100,486	)		(93,151	)
受限現金		(8,145	)		(10,242	)		(3,561	)
淨債務	$	1,493,480		$	1,436,939		$	2,047,406
淨債務與摺合成年率的EBITDAre之比	5.45x			5.87x			8.66x
淨債務與年化調整後EBITDARE之比	5.25x			5.15x			7.50x

關鍵會計政策

管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們的簡明合併財務報表為基礎的，這些報表是根據公認會計準則編制的。這些簡明合併財務報表的編制要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響財務報表中報告的資產、負債、收入和費用以及其他披露。管理層在持續的基礎上評估其估計和假設；然而，實際結果可能與這些估計和假設不同，這反過來可能對我們的財務報表產生重大影響。我們的重要會計政策和程序的摘要包含在本季度報告Form 10-Q中包含的簡明綜合財務報表註釋中的註釋2“重要會計政策摘要”中。我們相信，在截至2021年3月31日的三個月裏，我們在2020年年報Form 10-K中披露的關鍵會計政策項目沒有重大變化。

近期會計公告的影響

有關最近的會計聲明對我們業務的影響的信息，請參閲本季度報告Form 10-Q中包含的簡明綜合財務報表附註2。

第三項。關於市場風險的定量和定性披露

我們面臨着某些市場風險，其中最主要的風險之一就是利率的變化。利率的提高可能會導致我們循環信貸安排和其他可變利率債務項下的利息支出增加。當我們的固定利率債務到期並需要再融資時，利率上升也會導致利息支出增加。我們試圖通過買入長期固定利率債務或通過利率掉期將某些可變利率債務轉換為固定利率來管理利率風險。利率互換已被我們指定為現金流量對衝，用於會計目的，並按公允價值報告。我們從來沒有、也不打算為投機目的而進行衍生工具或利率交易。有關我們利率掉期的更多信息可以在我們的簡明綜合財務報表中的註釋11中找到，這些簡明綜合財務報表包含在本季度報告10-Q表的其他地方。

我們的固定利率債務包括優先票據、抵押貸款和通過利率互換轉換為固定利率的可變利率債務。截至2021年3月31日，我們的固定利率債務和未償還利率掉期的賬面價值和公允價值分別約為14億美元和15億美元。市場利率的變化影響我們固定利率債務和利率掉期的公允價值，但對產生的利息或現金流沒有影響。例如，如果利率增加1%，而固定利率債務餘額保持不變，我們預計債務的公允價值將會下降，就像債券價格隨着利率上升而下降一樣。市場利率每提高1%，截至2021年3月31日，我們的固定利率債務和利率掉期的公允價值將減少約7450萬美元。

根據我們的循環信貸安排和其他可變利率債務的借款以倫敦銀行同業拆借利率加適用保證金為基礎計息，總額為#美元。934.7截至2021年3月31日，其中$824.7通過我們使用利率掉期，100萬美元被交換到固定利率。考慮到我們利率掉期的影響，利息每增加或減少1%，就會有相應的美元1.1每年增加或減少百萬的利息支出.

除利率掉期交易外，我們並無從事衍生金融工具或衍生商品工具的交易。

截至2021年3月31日，我們的金融工具沒有因外幣兑換風險而面臨重大市場風險。

第四項。控制S和程序

信息披露控制和程序的評估

我們維持披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義)，旨在確保我們的交易法報告中需要披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格規定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並積累此類信息並將其傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時做出關於所需披露的決定。截至2021年3月31日及截至2021年3月31日的季度，我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督下，對我們的披露控制和程序的設計和運營的有效性進行了評估。基於上述，我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是，我們的披露控制和程序是有效的，並在合理的保證水平下運作。

財務報告內部控制的變化

在截至2021年3月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。

*第二部分--其他信息

第一項。法務法律程序。

在我們的日常業務過程中，我們不時會遇到各種訴訟、索賠和其他法律程序。不包括與我們業務相關的普通例行訴訟，我們目前沒有參與我們合理地認為會對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響的法律訴訟。吾等並不知悉吾等或吾等之任何附屬公司參與任何重大法律程序或吾等之任何財產受到任何重大法律程序之影響，亦不知悉政府機構正考慮進行任何此等法律程序。

第1A項：風險因素。

與我們的10-K表格中列出的風險因素相比，沒有實質性的變化。

第二項。未登記的股權銷售Y證券和註冊證券收益的使用。

沒有。

第三項。默認設置為高級證券。

沒有。

項目4.礦井安全安全披露。

不適用。

第五項。其他信息。

沒有。

第6項。EXhibit

不是的。		描述

3.1		Broadstone Net Lease，Inc.的公司章程(作為公司2017年4月24日提交的10號表格註冊説明書的附件3.1提交，並通過引用併入本文)

3.2		Broadstone Net Lease，Inc.的修訂條款(作為公司於2020年9月18日提交的8-K表格當前報告的附件3.1提交，並通過引用併入本文)

3.3		Broadstone Net Lease，Inc.的補充文章(作為該公司於2020年9月18日提交的8-K表格的當前報告的附件3.2提交，並通過引用併入本文)

3.4		Broadstone Net Lease，Inc.的修訂條款(作為該公司於2020年9月18日提交的8-K表格當前報告的附件3.3提交，並通過引用併入本文)

3.5		2020年3月23日通過的Broadstone Net Lease，Inc.的第二次修訂和重新修訂的章程(作為本公司於2020年3月25日提交的8-K表格當前報告的附件3.1提交，並通過引用併入本文)

10.1*		Broadstone Net Lease，Inc.2020綜合股權和激勵計劃限制性股票獎勵協議格式

10.2		對Capital One Term Loan協議的第三次修訂，日期為2021年3月12日，由Broadstone Net Lease，Inc.，Broadstone Net Lease，Capital One，National Association作為行政代理和貸款人一方提出(作為公司2021年3月18日提交的當前8-K表格報告的附件10.1提交，並通過引用併入本文)

31.1*		根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)條或第15d-14(A)條對首席執行官的認證

31.2*		根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)條或第15d-14(A)條對首席財務官的證明

32.1*†		依據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官的證明

32.2*†		根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的美國法典第18編第1350條對首席財務官的證明

101.INS		內聯XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中

101.SCH		內聯XBRL分類擴展架構文檔

101.CAL		內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔

101.DEF		內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔

101.LAB		內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔

101.PRE		內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔

104		封面交互數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中)

謹此提交。

†	根據S-K法規第601(B)(32)項的規定，本展品不被視為根據交易法第18條的目的進行了“存檔”，也不受該條規定的責任的約束。除非註冊人通過引用明確將其納入任何根據證券法或交易法提交的文件中，否則此類證明不會被視為通過引用併入任何文件中。

簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。

		布羅德斯通淨租賃公司

日期：2021年5月5日		克里斯托弗·J·查內斯基
		克里斯托弗·J·查內斯基
		首席執行官兼總裁

日期：2021年5月5日		/s/Ryan M.阿爾巴o
		瑞安·M·阿爾巴諾
		執行副總裁兼首席財務官