PLYA-20210331
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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
___________________________________________________
表格10-Q
 _______________________________________________
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告

截至的季度期間2021年3月31日

或
☐根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告。

委託文件編號1-38012
 Playa Hotels&Resorts N.V.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
這個荷蘭 98-1346104
國家/地區(公司或組織的國家或其他司法管轄區) (美國國税局僱主識別號碼)
Nieuwezijds Voorburgwal 104 
1012 SG阿姆斯特丹
這個荷蘭不適用
*(主要執行辦公室地址) (郵政編碼)
+31682 55 84 30
(註冊人電話號碼，包括區號)
 
根據該法第12(B)款登記的證券：
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.10歐元PLYA納斯達克股票市場有限責任公司

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月(或要求註冊人提交此類報告的較短期限)內(或在較短的時間內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去九十(90)天內是否符合此類提交要求。是 ☒*☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ☒*☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》第12B-2條規則中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器☐加速文件管理器☒
非加速文件管理器版本☐規模較小的金融報告公司*☐
新興成長型公司☐

如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。他説：☐ 

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。☐*☒  

截至2021年4月30日，有164,029,575註冊人的普通股，面值0.10歐元，已發行。



Playa Hotels&Resorts N.V.
目錄
   
第一部分財務信息
頁面
第一項。
財務報表(未經審計)
 
截至2021年3月31日和2020年12月31日的簡明合併資產負債表
1
 
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月簡明綜合經營報表
2
截至2021年和2020年3月31日三個月的簡明綜合全面虧損報表
3
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月股東權益簡明綜合報表
4
 
截至2021年3月31日和2020年3月31日三個月的簡明現金流量表
5
 
簡明合併財務報表附註
7
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
23
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
44
項目4.
管制和程序
45
第二部分：其他信息
第一項。
法律程序
46
第1A項
風險因素
46
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
46
第三項。
高級證券違約
46
項目4.
礦場安全資料披露
46
第五項。
其他資料
46
第6項
陳列品
47



第一部分財務信息

第一項。財務報表

Playa Hotels&Resorts N.V.
簡明綜合資產負債表
(千美元，共享數據除外)
(未經審計)
截止到三月三十一號，截止到十二月三十一號，
20212020
資產
現金和現金等價物$200,427 $146,919 
受限現金25,939 25,941 
貿易和其他應收賬款淨額27,083 25,433 
關聯方應收賬款3,482 3,726 
盤存14,063 13,813 
提前還款和其他資產42,051 47,638 
財產和設備，淨額1,630,006 1,727,383 
持有待售資產55,864 34,472 
商譽，淨額61,654 61,654 
其他無形資產8,303 8,556 
遞延税項資產11 2,130 
總資產$2,068,883 $2,097,665 
負債和股東權益
貿易和其他應付款項$117,153 $123,410 
應付關聯方款項8,054 8,073 
應付所得税158 348 
債務971,999 1,251,267 
關聯方債務193,064 — 
衍生金融工具40,811 46,340 
其他負債29,358 29,768 
持有待售債務5,419 — 
遞延税項負債64,161 70,323 
總負債1,430,177 1,529,529 
承付款和或有事項(見附註7)
股東權益
普通股(面值歐元0.10; 500,000,000授權股份，166,237,579已發行及已發行的股份164,029,575截至2021年3月31日的已發行股票，以及136,770,086已發行及已發行的股份134,571,290截至2020年12月31日的已發行股票)
18,470 14,871 
庫存股(按成本計算，2,208,004截至2021年3月31日的股票和2,198,796截至2020年12月31日的股票)
(16,697)(16,642)
實收資本1,167,444 1,030,148 
累計其他綜合損失(28,066)(30,949)
累計赤字(502,445)(429,292)
股東權益總額638,706 568,136 
總負債和股東權益$2,068,883 $2,097,665 

附註構成簡明合併財務報表的組成部分.
1

Playa Hotels&Resorts N.V.
簡明合併操作報表
(千美元，共享數據除外)
(未經審計)
截至3月31日的三個月，
20212020
收入
包裝$63,894 $153,055 
非包裝12,995 22,578 
管理費344 645 
費用報銷513 950 
總收入77,746 177,228 
直銷、一般和行政費用
直接60,221 97,898 
銷售、一般和行政24,668 33,832 
折舊及攤銷20,883 24,959 
已報銷的費用513 950 
減值損失24,011 16,173 
資產出售損失273 — 
直銷、一般和行政費用130,569 173,812 
營業(虧損)收入(52,823)3,416 
利息支出(18,167)(20,955)
其他費用(706)(3,906)
税前淨虧損(71,696)(21,445)
所得税優惠(規定)1,951 (1,111)
淨損失$(69,745)$(22,556)
每股收益
每股虧損-基本$(0.43)$(0.17)
每股虧損-稀釋$(0.43)$(0.17)
期內已發行加權平均股數-基本160,827,261 129,286,708 
期內已發行股份加權平均數-稀釋160,827,261 129,286,708 

附註是簡明綜合財務報表的組成部分。
2

Playa Hotels&Resorts N.V.
簡明綜合全面損失表
(千美元)
(未經審計)
截至3月31日的三個月，
20212020
淨損失$(69,745)$(22,556)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額
利率互換未實現收益(虧損)2,894 (15,048)
養老金義務損失(11)(55)
其他全面收益(虧損)合計2,883 (15,103)
綜合損失$(66,862)$(37,659)

附註是簡明綜合財務報表的組成部分。
3

Playa Hotels&Resorts N.V.
股東權益簡明合併報表
(千美元，共享數據除外)
(未經審計)
普通股庫存股實收資本累計其他
綜合損失		累計赤字總計
股票金額股票金額
2019年12月31日的餘額129,121,576 $14,215 1,846,095 $(14,088)$1,001,088 $(24,642)$(166,922)$809,651 
淨損失— — — — — — (22,556)(22,556)
其他綜合損失— — — — — (15,103)— (15,103)
基於股份的薪酬，扣除預扣税款後的淨額493,226 55 4,500 (34)3,168 — — 3,189 
普通股回購(340,109)— 340,109 (2,500)— — — (2,500)
2020年3月31日的餘額129,274,693 $14,270 2,190,704 $(16,622)$1,004,256 $(39,745)$(189,478)$772,681 

普通股庫存股實收資本累計其他
綜合損失		累計赤字總計
股票金額股票金額
2020年12月31日的餘額134,571,290 $14,871 2,198,796 $(16,642)$1,030,148 $(30,949)$(429,292)$568,136 
會計變更的累積影響(扣除税金)— — — — — — (3,408)(3,408)
2021年1月1日的餘額134,571,290 $14,871 2,198,796 $(16,642)$1,030,148 $(30,949)$(432,700)$564,728 
淨損失— — — — — — (69,745)(69,745)
其他綜合收益— — — — — 2,883 — 2,883 
基於股份的薪酬，扣除預扣税款後的淨額708,285 87 9,208 (55)3,092 — — 3,124 
股票發行(見附註8)28,750,000 3,512 — — 134,204 — — 137,716 
2021年3月31日的餘額164,029,575 $18,470 2,208,004 $(16,697)$1,167,444 $(28,066)$(502,445)$638,706 
附註是簡明綜合財務報表的組成部分。
4

Playa Hotels&Resorts N.V.
現金流量表簡明合併報表
(千美元)
(未經審計)
截至3月31日的三個月，
20212020
經營活動的現金流
淨損失$(69,745)$(22,556)
將淨虧損調整為經營活動提供的現金淨額
折舊及攤銷20,883 24,959 
攤銷債務貼現和發行成本1,011 339 
基於股份的薪酬3,179 3,223 
衍生金融工具的(收益)損失(2,635)6,369 
減值損失24,011 16,173 
遞延所得税(2,034)2,500 
資產出售損失273 — 
關鍵資金攤銷(234)(206)
壞賬支出(9)(542)
其他199 71 
資產負債變動情況：
貿易和其他應收賬款淨額(1,350)9,880 
關聯方應收賬款244 (35)
盤存(356)(545)
提前還款和其他資產4,636 946 
貿易和其他應付款項(2,940)(13,596)
應付關聯方款項(1,345)2,171 
應付所得税(190)(976)
其他負債(160)(1,450)
經營活動提供的現金淨額(用於)(26,562)26,725 
投資活動
資本支出(4,561)(6,434)
關鍵款項的收據— 8,500 
購買無形資產(29)(56)
出售資產所得，淨額34,212 3 
投資活動提供的淨現金29,622 2,013 
融資活動
普通股收益，扣除發行成本137,716 — 
償還債務(2,525)(2,525)
循環信貸貸款的借款收益— 40,000 
循環信貸安排借款的償還(84,667)(15,000)
普通股回購— (2,500)
回購普通股以代扣税款(55)(34)
租賃義務的本金支付(23)— 
融資活動提供的現金淨額50,446 19,941 
增加現金和現金等價物53,506 48,679 
期初現金、現金等價物和限制性現金$172,860 $20,931 
期末現金、現金等價物和限制性現金$226,366 $69,610 
現金、現金等價物和限制性現金的對賬
現金和現金等價物$200,427 $69,610 
受限現金25,939 — 
現金總額、現金等價物和限制性現金$226,366 $69,610 
附註是簡明綜合財務報表的組成部分。
5

Playa Hotels&Resorts N.V.
現金流量表簡明合併報表(續)
(千美元)
(未經審計)
截至3月31日的三個月，
20212020
現金流量信息的補充披露
支付利息的現金$18,798 $14,034 
繳納所得税的現金，淨額$197 $2,000 
非現金投融資活動的補充披露
已發生但尚未支付的資本支出$720 $4,083 
已資本化但尚未支付的無形資產$59 $236 
既有限制性股票獎勵的面值$87 $55 
附註是簡明綜合財務報表的組成部分。

6

Playa Hotels&Resorts N.V.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
注1。陳述的組織、操作和基礎
背景
Playa Hotels&Resorts N.V.(“Playa”或“The Company”)是熱門度假勝地黃金海濱位置的全包式度假村的領先所有者、運營商和開發商。我們擁有和/或管理一系列22位於墨西哥、多米尼加共和國和牙買加的度假村。除非另有説明或上下文另有要求，否則我們的簡明綜合財務報表(我們的“簡明綜合財務報表”)中提到的“我們”、“我們的”、“我們”以及類似的表述都是指普拉亞及其子公司。
新冠肺炎的影響
由於冠狀病毒(“新冠肺炎”)全球大流行的蔓延，以及政府相關限制和建議、定期商業航空公司航班的減少以及員工和客人面臨的潛在健康風險，我們從2020年3月下旬至6月暫停了所有度假村的運營。我們的度假村在7月份開始分階段重新開放，這是基於政府逐步放鬆限制和建議，以及增加定期商業航空服務的基礎上的。截至2021年3月31日，除卡普里度假村外，我們所有度假村都已重新開放。我們還在度假村實施了額外的安全措施，以降低新冠肺炎的潛在健康風險。我們無法預測我們的業務何時將恢復到正常化水平，因為我們無法預測大流行的所有影響何時消退。大流行持續的時間越長，程度越嚴重，對我們的業務、經營結果、現金流、財務狀況、信貸市場準入和償債能力的實質性不利影響就越大。
準備、陳述和測量的基礎
我們的簡明綜合財務報表是根據美國公認的中期財務信息會計原則(“美國公認會計原則”)編制的。按照美國公認會計原則編制的財務報表中通常包含的某些信息和披露已被濃縮或省略。因此，這些未經審計的中期簡明綜合財務報表應與我們截至2020年12月31日止年度的綜合財務報表一併閲讀，這些綜合財務報表包括在我們於2021年3月4日提交給美國證券交易委員會(SEC)的10-K表格年度報告(“年度報告”)中。
吾等認為，未經審核的中期簡明綜合財務報表乃按與年度綜合財務報表相同的基準編制，幷包括公允列報所需的所有調整(僅包括正常經常性調整)。
截至2021年3月31日的三個月的運營結果不一定表明截至2021年12月31日的全年預期運營結果。除非另有説明，以下披露的所有美元金額(每股金額除外)均以數千美元為單位。
注2。重大會計政策
採用的標準
標準描述領養日期對財務報表或其他重大事項的影響
ASU編號2019-12，所得税(話題740)：簡化所得税會計
該標準簡化了所得税的會計核算，消除了ASC 740中的某些例外情況，即所得税，並澄清了當前指導方針的某些方面，以促進報告實體之間的一致性。2021年1月
ASU No.2019-12的採用導致我們位於多米尼加共和國的度假村的遞延税負和遞延所得税支出發生變化，這些負債和遞延所得税支出受混合税制的約束。我們在修改後的追溯基礎上採用了ASU No.2019-12，通過了$3.4在截至2021年3月31日的三個月，我們的簡明合併財務報表中對期初留存收益進行了累計影響調整。
7

尚未採用的標準
標準描述領養日期對財務報表或其他重大事項的影響
ASU編號2020-04，中國參考匯率改革(話題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響
本次更新中的修訂為將公認會計原則(GAAP)應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易(如果滿足某些標準)提供了可選的權宜之計和例外。

2022年1月我們目前正在評估亞利桑那州第2020-04號文件對簡明合併財務報表的影響。我們可以選擇在一個月期倫敦銀行同業拆息利率停止之前提前採用這一標準。
注3。收入

下表列出了我們按地理部門分類的收入(請參閲附註15中對我們可報告部門的討論)($(以千為單位):
截至2021年3月31日的三個月
尤卡坦
半島
太平洋
海岸
多明尼加
共和國
牙買加
其他
總計
套餐收入$28,870 $7,552 $17,463 $10,009 $— $63,894 
非套餐收入5,808 1,362 3,432 2,268 125 12,995 
管理費— — — — 344 344 
費用報銷— — — 377 136 513 
總收入$34,678 $8,914 $20,895 $12,654 $605 $77,746 
截至2020年3月31日的三個月
尤卡坦
半島
太平洋
海岸
多明尼加
共和國
牙買加
其他
總計
套餐收入
$56,727 $18,724 $31,367 $46,237 $— $153,055 
非套餐收入
7,547 3,086 4,265 7,666 14 22,578 
管理費
— — — — 645 645 
費用報銷
— — — 596 354 950 
總收入
$64,274 $21,810 $35,632 $54,499 $1,013 $177,228 

合同資產負債

截至2021年3月31日和2020年12月31日，我們在簡併資產負債表上除了貿易和其他應收賬款外，沒有任何實質性合同資產。我們的應收賬款主要是與客户簽訂的合同的結果，這些合同減去了反映我們對不會收回的金額的估計的可疑賬户撥備。

當客人入住我們度假村之前收到或到期的現金付款時，我們會記錄合同負債，這些現金在我們的綜合資產負債表中作為預付保證金(見附註14)在我們的綜合資產負債表中作為預付款和其他應付款項列示。我們的預付存款一般在一年內確認為收入。
8

注4.財產和設備
財產和設備餘額，淨額如下(千美元):
截止到三月三十一號，截止到十二月三十一號，
20212020
財產和設備，毛額
土地、建築物和改善工程$1,755,739 $1,863,406 
固定裝置和機械(1)
79,707 83,802 
傢俱和其他固定資產204,046 225,869 
在建4,853 4,552 
財產和設備總額(毛額)2,044,345 2,177,629 
累計折舊(414,339)(450,246)
財產和設備合計(淨額)$1,630,006 $1,727,383 
________
(1)包括我們融資租賃使用權資產的總餘額，為#美元。2.3截至2021年3月31日和2020年12月31日(見附註11)。
財產和設備的折舊費用為#美元。20.5百萬美元和$24.7截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月分別為100萬美元。

出售資產

2021年2月5日，我們完成了夢想港Aventuras的出售，這一交易在我們的尤卡坦半島報告部分進行了報道，價格為$34.52000萬美元的現金對價。交易完成後，我們收到的現金總價為$。34.32000萬美元，扣除慣例結賬費用後，確認虧損#美元0.2在簡明綜合經營報表中的資產出售虧損內。

根據我們現有信貸協議的條款(定義見附註11)，我們預計，在出售後24個月內，在扣除我們投資組合中發生的增量費用和資本支出後，淨收益的一部分將用於預付2023年2月的定期貸款。

持有待售資產

2021年3月31日，我們達成了一項協議，以$出售我們在卡普里度假村(Capri Resort)的股權，該股權在我們的尤卡坦半島(Yucatán Penima)可報告部分中進行了報道。55.02000萬美元的現金對價。於訂立協議時，吾等將度假村及相關遞延税項負債分類為待售，並錄得減值虧損#美元。24.0基於銷售價格，在美國GAAP公允價值層次結構中，銷售價格被認為是報價(第2級)以外的一種可觀察到的輸入(見附註13)。減值計入簡明綜合經營報表的減值損失內。與出售有關的資產按公允價值減去出售成本記入簡明綜合資產負債表中待售資產內。
出租人合同
我們將某些房地產出租給第三方，作為我們度假村內的辦公和零售空間。我們的出租人合同被認為是經營租賃，合同期限一般為一至三年. 下表列出了我們截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的租金收入。(千美元):
截至3月31日的三個月，
租契20212020
經營租賃收入(1)
$606 $1,146 
________
(1) 我們的營業租賃收入記錄在簡明綜合營業報表中的非套餐收入中，包括可變租賃收入，這通常是按我們租户淨銷售額的百分比計算的。
9

注5。所得税
我們的註冊地在荷蘭，在荷蘭與我們的其他荷蘭子公司一起納税。荷蘭公司需繳納荷蘭企業所得税，一般税率為25%.

我們持續監測我們淨營業虧損的變現能力，包括結轉和其他遞延税項資產，包括新冠肺炎疫情的任何新的不利影響(見附註1)，以及遞延税項負債沖銷的時間。因此，我們確認了額外的$3.0在截至2021年3月31日的三個月裏，我們墨西哥和牙買加實體的遞延税項資產的估值津貼為1000萬英鎊。
截至2021年3月31日的三個月，我們的所得税優惠為2.0100萬美元，而所得税撥備為#美元1.1截至2020年3月31日的三個月為100萬美元。我們的所得税優惠增加了1美元。3.1百萬美元主要是由一美元推動的3.5由於我們納税實體的税前賬面收入減少，税收優惠增加了100萬美元，a4.1因卡普里度假村減值而增加的税收優惠5.7與匯率波動相關的税收優惠增加了100萬。我們所得税優惠的增加部分被一美元所抵消。3.0與我們的牙買加和墨西哥實體確認的估值免税額有關的所得税撥備增加了100萬美元，a#2.9出售夢想港Aventuras的所得税撥備為300萬澳元3.32000萬美元，原因是多米尼加共和國某些實體的遞延納税負債增加，以及#美元的離散税收優惠減少。1.12000萬與牙買加就業税收抵免相關的所得税優惠減少。
注6。關聯方交易
與凱悦酒店的關係
凱悦酒店集團(“凱悦”)被視為關聯方，因為其關聯實體擁有我們的普通股，並在我們的董事會擁有代表權。我們支付與我們的度假村特許經營協議相關的費用，這些度假村以所有年齡段的Hyatt Ziva和僅限成人使用的Hyatt Zilara品牌經營，併為使用凱悦世界®客人忠誠度計劃。
與Sagicor的關係
Sagicor Financial Corporation Limited及其聯屬實體(統稱“Sagicor”)因擁有本公司普通股及在本公司董事會擁有代表權而被視為關連人士。我們為我們牙買加的一處房產支付Sagicor的保險費。Sagicor也是The Jewel Grande Montego Bay Resort&Spa的部分所有者，並作為該物業的經理對我們進行補償。
與戴維森·肯普納資本管理公司(Davidson Kempner Capital Management L.P.)的關係
Davidson Kempner Capital Management L.P.(DKCM)是多個關聯基金的投資經理，由於基金在2021年1月股權募集後擁有我們的普通股，因此被視為關聯方(見附註8)。大昌華嘉管理的附屬基金亦是我們物業貸款及額外信貸安排的貸款人，包括我們的A1期貸款、A2期貸款及A3期貸款(見附註11)。我們定期支付DKCM與未償債務相關的利息。
與我們的首席執行官一起租賃
我們的一個辦公室歸我們的首席執行官所有，我們從第三方轉租了該地點的空間。
10

與關聯方的交易
截至2021年3月31日及2020年3月31日止三個月內，吾等與關聯方的交易額如下($(以千計)):
截至3月31日的三個月，
關聯方交易20212020
凱悦
特許經營費(1)
$3,516 $5,516 
薩吉科爾
保險費(1)
$155 $414 
薩吉科爾費用報銷$430 $722 
首席執行官
租賃費(2)
$228 $182 
DKCM利息支出$5,404 $— 
________
(1)除與凱悦特許經營協議相關的某些無形費用外，包括在簡明綜合經營報表中的直接費用，這些費用包括在銷售、一般和行政費用中。
(2)包括在簡明綜合經營報表中的銷售、一般和行政費用。
注7。承諾和或有事項
我們涉及在正常業務過程中出現的各種索償和訴訟，包括涉及侵權和其他一般責任索賠的法律程序，以及工人賠償和其他僱員索償的法律程序。大多數涉及責任和過失索賠的事件都由有償付能力的保險公司承保。當我們認為損失是可能的並且可以合理估計時，我們確認責任。我們目前認為，這類訴訟和訴訟的最終結果不會對我們的簡明綜合財務報表產生實質性影響，無論是單獨的還是總體的。
荷蘭企業所得税法提供了財政統一的選擇，這是一種綜合税制，在這種税制下，集團公司的利潤和虧損可以相互抵消。除了Playa Romana B.V.、Playa Romana Mar B.V.和Playa Hotels&Resorts N.V.之外，我們的荷蘭公司是荷蘭財政統一的負責人，Playa Resorts Holding B.V.是我們荷蘭財政統一的負責人，對整個財政統一的税負負有連帶責任。
注8。普通股
2021年1月11日，我們發佈了28,750,000面值為歐元的普通股0.10與公開發行股票相關的每股收益。我們收到了$137.7扣除承銷折扣和慣例成交成本後的現金對價為1.6億美元。
截至2021年3月31日，我們的普通股資本包括164,029,575面值為歐元的已發行普通股0.10每股。此外,4,431,295限售股和業績股獎勵以及29,168根據2017年計劃(定義見附註9)，已發行的限制性股份單位。限制性股票和業績股票獎勵的持有者有權投票，但不能處置這些股票，直到他們被授予為止。限售股的持有者在歸屬之前無權投票或處置此類股份。
注9.基於股份的薪酬
我們通過了2017年綜合激勵計劃，吸引和留住獨立董事、高管和其他關鍵員工和服務提供商。截至2021年3月31日，有4,833,991根據2017年計劃，未來可供授予的股票。
限制性股票獎勵包括授予合格員工、高管和董事會成員的限制性股票和限制性股票單位，幷包括普通股(或獲得普通股的權利)。
11

2021年1月1日至2021年3月31日我們的限售股獎勵摘要如下：
股份數量加權平均授予日期公允價值
截至2021年1月1日的未歸屬餘額2,225,139 $8.53 
授與1,925,298 5.45 
既得(717,493)8.22 
沒收— — 
截至2021年3月31日的未歸屬餘額3,432,944 $6.87 
績效股票獎勵由普通股組成，這些普通股可能會在三年制績效期間以我們薪酬委員會通過的績效目標的完成情況為基礎。2021年1月4日，我們發佈了1,027,519績效股票獎勵與市場條件，在以下情況下50業績獎勵的百分比將基於我們普通股相對於我們同行的股東總回報(“相對TSR獎”)和50%將根據我們普通股價格的複合年增長率(“絕對TSR獎”)授予。相對TSR獎和絕對TSR獎可以在0%和150目標的百分比及最高100分別為目標的%。
下表總結了蒙特卡洛模擬中用於確定業績股票獎勵授予日期公允價值的關鍵輸入(千美元):
績效獎授予日期總獎勵百分比按組件授予日期公允價值
波動率(1)
利息
率(2)
股息收益率
2021年1月4日
同行股東回報50 %$3,088 57.69 %0.16 %— %
增長率50 %$2,230 57.69 %0.16 %— %
________
(1)預期波動率是根據我們行業的歷史股價確定的。
(2)無風險利率是基於美國財政部發行的零息債券，剩餘期限等於測算期的剩餘期限。
我們在2021年1月1日至2021年3月31日期間的績效股票獎勵摘要如下：
股份數量加權平均授予日期公允價值
截至2021年1月1日的未歸屬餘額— $— 
授與1,027,519 5.18 
截至2021年3月31日的未歸屬餘額1,027,519 $5.18 
注10。每股收益
基本每股收益和稀釋後每股收益或虧損(“EPS”)如下(千美元，共享數據除外):
截至3月31日的三個月，
20212020
分子
淨損失$(69,745)$(22,556)
分母
基本每股收益的分母-加權-平均流通股數量160,827,261 129,286,708 
稀釋證券的影響
未歸屬的限制性股票獎勵— — 
稀釋每股收益的分母-調整後的加權平均流通股數量160,827,261 129,286,708 
EPS-基礎版$(0.43)$(0.17)
EPS-稀釋$(0.43)$(0.17)

12

截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，1,027,519和1,200,714假設轉換後的攤薄每股收益不包括未歸屬的基於業績的股權獎勵的股票，因為它們的影響將是反攤薄的。截至2021年3月31日，我們未授予的績效股權獎勵的業績目標部分實現，但截至2020年3月31日仍未實現。

截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，3,432,944和2,711,789未歸屬的限制性股票獎勵的股份不包括在稀釋每股收益的計算中，因為它們的影響將是反稀釋的。

截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，未償還認股權證將總共收購2,987,770普通股未計入假設轉換後攤薄每股收益的計算，因為認股權證於各自報告期末不可行使。
注11.債務
我們的債務由以下幾部分組成(千美元):
截至的未償還餘額
利率，利率到期日2021年3月31日2020年12月31日
循環信貸安排
循環信貸安排(1)
Libor+3.00%
Libor+4.00%
2022年4月27日($17.0百萬美元)
2024年1月27日($68.0百萬美元)
$— $84,667 
高級擔保信貸安排
定期貸款(2)
Libor+2.75%
2024年4月27日$973,823 $976,348 
A1期貸款11.4777%2024年4月27日35,000 35,000 
A2期貸款11.4777%2024年4月27日31,000 31,000 
A3期貸款(3)
Libor+3.00%
2024年4月27日28,000 28,000 
定期貸款總額(按規定價值計算)1,067,823 1,070,348 
未攤銷折扣(1,533)(1,658)
未攤銷債務發行成本(5,571)(6,015)
定期貸款總額，淨額$1,060,719 $1,062,675 
房產貸款
物業貸款(按規定價值)9.25%2025年7月1日$110,000 $110,000 
未攤銷折扣(3,751)(3,960)
未攤銷債務發行成本(4,176)(4,409)
房地產貸款總額，淨額$102,073 $101,631 
融資租賃義務$2,271 $2,294 
總債務，淨額$1,165,063 $1,251,267 
________
(1)未支取的餘額計入利息0.25%至0.5%取決於特定的槓桿率。我們有$的可用餘額85.0百萬美元和$0.3分別截至2021年3月31日和2020年12月31日。我們循環信貸工具未償還餘額的加權平均利率為3.15截至2020年12月31日。
(2)一個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)受1.0%地板。利率是3.75截至2021年3月31日和2020年12月31日的百分比。我們的二利率掉期將倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)固定在2.85$的%800.0我們定期貸款的100萬美元(見附註12)。
(3)倫敦銀行間同業拆借利率受1.0%地板。利率是4.00截至2021年3月31日和2020年12月31日的百分比。

13

對修訂和重新簽署的信貸協議的第五次修正
2021年2月5日，我們簽訂了經修訂的高級擔保信貸協議第五修正案(“第五修正案”，並集體使用高級擔保信貸安排的未修訂條款，即“現有信貸協議”)。高級擔保信貸安排的條款仍然有效，但經第五修正案修改的下列條款除外：
i.將到期日延長至$68.0在這筆錢中，有400萬美元85.0到2024年1月，1.5億美元的循環信貸安排。剩下的$17.02000萬美元將於2022年4月到期；
二、償還了$84.7作為到期條件，我們循環信貸安排的未償還餘額為100萬美元 分機；
三、將我們循環信貸安排的延長部分的利率提高到倫敦銀行同業拆借利率，外加適用的保證金4.00%;
四、延長以最低流動資金餘額取代金融契約總淨槓桿率要求的期限至2022年3月31日(“救濟期”)；
v.在寬免期過後，進一步修改某些測試日期的財務契約；以及
六.在救濟期內及之後，增加對額外債務的產生、投資、處置和限制性付款等方面的某些限制。
S對額外信貸安排的第二次修正
2021年2月5日，我們簽訂了《額外信貸安排第二修正案》(簡稱《第二修正案》)。附加信貸安排的條款仍然有效，但經第二修正案修改的下列條款除外：
i.將救濟期延長至2022年3月31日；
二、在寬免期過後，進一步修改某些測試日期的財務契約；以及
三、在救濟期內及之後，增加對額外債務的產生、投資、處置和限制性付款等方面的某些限制。
經濟贍養費契約
截至2021年3月31日，我們遵守了所有適用的公約。以下是我們適用的公約和限制的摘要：
債務契約條款
現有信貸協議
我們被要求保持最低流動資金餘額為#美元。60.0在救濟期內有100萬美元。

如果我們有比這更多的35在2021年12月31日之後的循環信貸安排中提取%，我們將遵守以下總淨槓桿率要求：

▪6.50X截至2022年3月31日止期間；
▪6.00X截至2022年6月30日止的期間；及
▪4.75X表示此後的時段。
A1期貸款條款與現有信貸協議相同。
A2期貸款沒有適用的債務契約。
A3期貸款沒有適用的債務契約。
房產貸款
沒有適用的債務契約，除非要求維持現金儲備，直到物業達到以下償債覆蓋率1.50X代表二連續幾個季度。
14

注12。衍生金融工具
自2018年3月29日起，我們簽訂了二利率互換，以減輕浮息債務固有的利率風險。利率掉期不作交易用途，固定名義價值為#美元。200.0百萬美元和$600.0百萬美元。我們支付的固定費率是2.85%，每月收到的可變利率重置為最低一個月期倫敦銀行同業拆借利率，這導致美國將倫敦銀行間同業拆借利率固定在2.85$的%800.0我們定期貸款的一百萬。利率互換將於2023年3月31日到期。

我們的利率互換被指定為現金流對衝，但由於利率下降，被認為是無效的。公允價值的所有變動均在簡明綜合經營報表的利息支出中確認。

下表顯示了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的簡明綜合全面虧損報表和簡明綜合經營報表中扣除税後的利率掉期的影響(千美元):
20212020
截至1月1日，我們現金流對衝的Aoci$26,369 $20,164 
公允價值變動— 16,956 
從AOCI到利息支出的重新分類(2,894)(1,908)
保監處與我們截至3月31日的三個月的現金流對衝有關(2,894)15,048 
截至3月31日，我們現金流對衝的Aoci$23,475 $35,212 
________
(1) 截至2021年3月31日，預計在未來12個月內從AOCI重新分類為利息支出的總金額為$11.7百萬美元。
無效套期保值的衍生負債財務報表分類截至3月31日的三個月，
20212020
利率互換(1)
利息支出$2,811 $8,729 
________
(1) 包括我們利率掉期的公允價值變化和每月支付的衍生工具結算的現金利息。
下表顯示了截至2021年3月31日和2020年12月31日，我們的利率互換在簡明綜合資產負債表中的效果。(千美元):
無效套期保值的衍生負債財務報表分類截止到三月三十一號，截止到十二月三十一號，
20212020
利率互換衍生金融工具$40,811 $46,340 

根據利率互換條款，如果交易對手不履行義務，衍生金融工具將使我們面臨信用風險。我們將這些交易對手信用風險納入我們的公允價值計量(見附註13)，並相信我們通過與主要信譽良好的金融機構進行交易，將這種信用風險降至最低。
注13.金融工具的公允價值
公允價值計量的目的是估計在當前市場條件下，在計量日期市場參與者之間進行出售資產或轉移負債的有序交易的價格。美國公認會計準則(GAAP)建立了一個分層披露框架，該框架對計量公允價值時使用的投入的可觀測性水平進行了優先排序和排名，如下所示：
•第一級：相同資產或負債在活躍市場的未調整報價。
•第二級：活躍市場中類似資產或負債的未調整報價，或不活躍市場中相同或類似資產或負債的未調整報價，或資產或負債可觀察到的報價以外的投入。
•第三級：投入是不可觀察的，反映了我們對市場參與者在為資產或負債定價時將使用的假設的判斷。
15

我們認為，我們金融工具的賬面價值(不包括我們的債務)接近於截至2021年3月31日和2020年12月31日的公允價值。在我們的簡明合併財務報表列報的任何期間，我們都沒有任何3級工具。.
下表顯示了我們截至2021年3月31日和2020年12月31日按公允價值經常性計量的金融負債的公允價值層次。(千美元):
2021年3月31日1級2級3級
公允價值經常性計量
利率互換$40,811 $— $40,811 $— 
2020年12月31日1級2級3級
公允價值經常性計量
利率互換$46,340 $— $46,340 $— 
下表顯示了截至2021年3月31日我們的金融資產的公允價值層次，這些資產在非經常性基礎上按公允價值計量。(千美元):
2021年3月31日1級
2級
3級
公允價值非經常性計量
減值長期資產(1)
$55,000 $— $55,000 $— 
________
(1)於2021年3月31日，我們錄得減值虧損$24.0基於卡普里度假村的銷售價格，我們認為這是一個可觀察到的投入，而不是報價。請參閲註釋4中關於銷售的進一步討論。
下表顯示了我們截至2021年3月31日和2020年12月31日未按公允價值計量的金融負債的公允價值層次。(千美元):
賬面價值
公允價值
截至2021年3月31日1級
2級
3級
未按公允價值記錄的金融負債
定期貸款$969,728 $— $— $952,973 
A1期貸款33,879 — — 35,433 
A2期貸款30,008 — — 31,383 
A3期貸款27,104 — — 27,645 
房產貸款102,073 — — 111,985 
總負債$1,162,792 $— $— $1,159,419 
賬面價值公允價值
截至2020年12月31日1級2級3級
未按公允價值記錄的金融負債
定期貸款$971,920 $— $— $936,799 
循環信貸安排84,667 — — 84,769 
A1期貸款33,792 — — 35,182 
A2期貸款29,930 — — 31,161 
A3期貸款27,033 — — 28,028 
房產貸款101,631 — — 109,871 
總負債$1,248,973 $— $— $1,225,810 
16

下表彙總了用於評估按公允價值經常性計量的金融工具和非公允價值金融工具的公允價值的估值技術：
估價技術
按公允價值記錄的金融工具
利率互換
利率掉期的公允價值是根據預期的未來現金流估計的，方法是將掉期的名義金額、合同期至到期日以及可觀察到的基於市場的投入(包括利率曲線)納入其中。公允價值還納入了信用估值調整，以適當反映不履行風險。我們利率掉期的公允價值在很大程度上取決於截至測量日期的預測LIBOR。如果在隨後的期間，預測的LIBOR超過2.85%我們將確認收益和未來的現金流入。相反，如果預測的倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)低於2.85在隨後的期間，我們將確認虧損和未來的現金流出。
未按公允價值記錄的金融工具
定期貸款和房產貸款我們的定期貸款和房地產貸款的公允價值是通過應用市場遠期匯率並以適當的貼現率折現，使用剩餘合同期的現金流預測來估計的。
循環信貸安排我們的循環信貸工具的估值技術與我們的定期貸款是一致的。循環信貸融資的公允價值一般接近其賬面價值，因為預期期限明顯較短。
注14.其他資產負債表項目
貿易和其他應收賬款淨額
以下彙總了截至2021年3月31日和2020年12月31日的貿易和其他應收賬款餘額淨額(千美元):
截止到三月三十一號，截止到十二月三十一號，
20212020
總貿易和其他應收款(1)
$29,939 $28,346 
壞賬準備(2)
(2,856)(2,913)
貿易和其他應收賬款總額(淨額)$27,083 $25,433 
________
(1)截至2020年1月1日的期初餘額為1美元。73.02000萬。
(2) 我們確認了額外的$3.1在截至2020年12月31日的一年中，壞賬支出為1.2億美元，主要是由於新冠肺炎的負面影響。

在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏，我們的應收賬款沒有出現任何重大沖銷。
17

提前還款和其他資產
以下彙總了截至2021年3月31日和2020年12月31日的提前還款和其他資產餘額(千美元):
截止到三月三十一號，截止到十二月三十一號，
20212020
對供應商的預付款$6,111 $8,748 
預繳所得税11,389 12,731 
預繳其他税款(1)
13,204 14,033 
經營性租賃使用權資產4,075 4,263 
合同保證金(2)
2,700 2,700 
其他資產4,572 5,163 
預付款和其他資產總額$42,051 $47,638 
________
(1)包括我們的墨西哥、牙買加、荷蘭和多米尼加共和國實體積累的可退還增值税、一般消費税和其他銷售税。
(2)代表與避難所CANA管理合同相關的現金存款。在2021年3月31日之後，我們達成了一項協議，將這筆存款歸類為關鍵資金。
商譽
截至2021年3月31日和2020年12月31日，按報告分部劃分的商譽賬面總值和累計減值損失(請參閲附註15中對我們報告分部的討論)如下(千美元):
尤卡坦半島太平洋海岸多米尼加共和國牙買加總計
2020年12月31日的餘額
總賬面價值$51,731 $— $— $35,879 $87,610 
累計減值損失(6,168)— — (19,788)(25,956)
賬面淨值45,563 — — 16,091 61,654 
在此期間的活動
減值損失— — — — — 
2021年3月31日的餘額
總賬面價值51,731 — — 35,879 87,610 
累計減值損失(6,168)— — (19,788)(25,956)
賬面淨值$45,563 $— $— $16,091 $61,654 
由於新冠肺炎和我們的度假村暫停運營(見注1)，我們報告單位的預測未來現金流在2020年第一季度大幅下降。我們進行了截至2020年3月31日的中期量化減值分析，並確認了以下報告單位截至2020年3月31日的三個月的商譽減值損失，因為我們確定這些單位的賬面價值超過了公允價值(千美元):
報告股可報告的細分市場
減值損失
寶石跑步灣海灘度假村和水上公園牙買加$6,946 
珍珠鄧恩河海灘度假村及水療中心牙買加$5,126 
珍珠天堂灣海灘度假村及水療中心牙買加$4,101 

我們認識到不是在截至2021年3月31日的三個月裏，我們報告單位的商譽減值虧損。
18

其他無形資產
截至2021年3月31日和2020年12月31日的其他無形資產包括($(以千計)):
截止到三月三十一號，截止到十二月三十一號，
20212020
總賬面價值
賭場及其他牌照(1)
$875 $875 
管理合同1,900 1,900 
企業資源規劃系統(2)
6,106 6,047 
其他4,206 4,238 
總賬面價值13,087 13,060 
累計攤銷
管理合同(261)(238)
企業資源規劃系統(2)
(1,310)(1,125)
其他(3,213)(3,141)
累計攤銷總額(4,784)(4,504)
賬面淨值
賭場及其他牌照(1)
875 875 
管理合同1,639 1,662 
企業資源規劃系統(2)
4,796 4,922 
其他993 1,097 
總賬面淨值$8,303 $8,556 
________
(1) 我們的賭場和其他牌照有無限的生命期。因此，不存在相關的攤銷費用或累計攤銷。
(2) 代表開發和實施SAP作為我們的綜合企業資源規劃系統所產生的軟件開發成本，其中$1.4百萬美元於2020年投入使用，並將在加權平均攤銷期間攤銷7好幾年了。
無形資產的攤銷費用為#美元。0.3百萬美元和$0.3截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月分別為100萬美元。
貿易和其他應付款項
以下彙總了截至2021年3月31日和2020年12月31日的貿易和其他應付款餘額(千美元):
截止到三月三十一號，截止到十二月三十一號，
20212020
貿易應付款$16,368 $23,348 
預付存款(1)
35,492 29,707 
預扣税款和其他應繳税款36,755 37,450 
應付利息153 618 
工資總額和相關應計項目12,497 15,668 
應計費用和其他應付款15,888 16,619 
貿易和其他應付款總額$117,153 $123,410 
________
(1) 截至2020年1月1日的期初餘額為1美元。53.8百萬美元。
19

其他負債
以下彙總了截至2021年3月31日和2020年12月31日的其他負債餘額(千美元):
截止到三月三十一號，截止到十二月三十一號，
20212020
養老金義務(1)(2)
$6,267 $6,231 
租賃負債4,580 4,762 
不利地面租賃責任2,067 2,090 
關鍵資金(3)
15,556 15,790 
其他888 895 
其他負債總額$29,358 $29,768 
________
(1) 截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，定期養卹金淨成本中的服務成本部分為#美元。0.2百萬美元和$0.2分別為百萬美元。這些成本在簡明綜合業務報表中記錄在直接費用中。
(2) 截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，定期養卹金淨收益或成本的非服務成本部分為#美元。0.1百萬美元和$0.6分別為百萬美元。這些成本在簡明綜合業務報表中記入其他費用。
(3) 代表收到的關鍵資金的未攤銷餘額，在簡明綜合經營報表中作為直接費用中的特許經營費減少攤銷。我們收到了$8.520億美元的關鍵資金20.
注15。細分市場信息
我們認為我們擁有的每個度假村都是一個運營部門，沒有一個達到可報告部門的門檻。我們還根據各個度假村分配資源和評估經營業績。我們的運營部門符合聚合標準，因此，我們提出四按地理位置分開報告的部分：(I)尤卡坦半島，(Ii)太平洋海岸，(Iii)多米尼加共和國和(Iv)牙買加。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏，我們已將管理費、成本報銷和其他非實質性金額排除在我們的部門報告中。
我們的運營部門是業務的組成部分，由我們的首席執行官、首席財務官和首席運營官定期審查離散的財務信息，他們都代表我們的首席運營決策者(“CODM”)。CODM審查每個可報告部門的財務信息，以評估業績並作出有關資源分配的決定。
我們的業務表現主要是根據調整後的利息支出、所得税優惠(撥備)以及折舊和攤銷前收益(“調整後EBITDA”)來評估的，不應將其視為淨虧損或根據美國公認會計原則得出的其他財務表現或流動性衡量標準的替代。我們部門的業績是根據調整後的EBITDA在扣除公司費用和管理費收入(“自有度假村EBITDA”)之前進行評估的。
我們將調整後的EBITDA定義為根據美國公認會計原則(GAAP)確定的當期淨虧損，扣除利息支出、所得税優惠(準備金)以及折舊和攤銷費用前的淨虧損，進一步調整後不包括以下項目：(A)減值損失；(B)資產出售損失；(C)其他費用；(D)基於股份的補償；(E)其他税費；(F)交易費用；以及(G)遣散費。
使用調整後的EBITDA和擁有的度假村EBITDA等財務指標是有限制的。例如，我們行業的其他公司對調整後EBITDA的定義可能與我們不同。因此，可能很難使用調整後的EBITDA或其他公司公佈的類似名稱的財務指標來比較這些公司的業績與我們的業績。由於這些限制，調整後的EBITDA不應被視為衡量我們的業務或可用於投資於我們業務的可自由支配現金產生的收入或虧損的指標，投資者應仔細考慮我們在簡明合併財務報表中顯示的美國公認會計準則結果。
20

下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的部門淨收入以及與總收入的對賬($(以千計)):
截至3月31日的三個月，
20212020
自有淨收入
尤卡坦半島$33,603 $62,317 
太平洋海岸8,621 21,155 
多米尼加共和國20,881 35,596 
牙買加11,722 51,436 
部門擁有的淨收入(1)
74,827 170,504 
其他125 15 
管理費344 645 
費用報銷513 950 
強制性小費1,937 5,114 
總收入$77,746 $177,228 
________
(1) 分部擁有的淨收入是指總收入減去支付給員工的強制性小費、成本報銷、管理費和其他非來自分部運營的雜項收入。
下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的部門所有度假村EBITDA、調整後的EBITDA和淨虧損對賬($(以千計)):
截至3月31日的三個月，
20212020
自有度假村EBITDA
尤卡坦半島$7,174 $24,935 
太平洋海岸485 8,872 
多米尼加共和國1,666 7,789 
牙買加(2,780)19,073 
細分市場擁有的度假村EBITDA6,545 60,669 
其他公司(9,394)(10,971)
管理費344 645 
調整後EBITDA合計(2,505)50,343 
利息支出(18,167)(20,955)
折舊及攤銷(20,883)(24,959)
減值損失(24,011)(16,173)
資產出售損失(273)— 
其他費用(706)(3,906)
基於股份的薪酬(3,179)(3,223)
其他税費(163)(237)
交易費用(579)(586)
遣散費(1,287)(1,198)
定期養老金淨成本(收益)中的非服務成本構成(1)
57 (551)
税前淨虧損(71,696)(21,445)
所得税優惠(規定)1,951 (1,111)
淨損失$(69,745)$(22,556)
________
(1) 代表定期養老金淨成本(福利)的非服務成本部分，記在簡明綜合經營報表中的其他費用中。我們將這些成本包括在計算調整後的EBITDA中，因為它們被認為是我們正在進行的度假村運營的一部分。
21


下表顯示了截至2021年3月31日和2020年12月31日的分部財產和設備總額，以及對總財產和設備的對賬。(千美元):
截止到三月三十一號，截止到十二月三十一號，
20212020
分部財產和設備，毛額
尤卡坦半島$665,284 $799,849 
太平洋海岸288,339 288,328 
多米尼加共和國679,286 678,900 
牙買加406,879 406,047 
分部財產和設備合計(總和)2,039,788 2,173,124 
公司財產和設備，毛額4,557 4,505 
累計折舊(414,339)(450,246)
財產和設備合計(淨額)$1,630,006 $1,727,383 

下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的分部資本支出以及與總資本支出的對賬($(以千計)):
截至3月31日的三個月，
20212020
分部資本支出
尤卡坦半島$681 $1,580 
太平洋海岸141 257 
多米尼加共和國645 6,932 
牙買加1,027 1,634 
部門資本支出總額(1)
2,494 10,403 
公司57 114 
資本支出總額(1)
$2,551 $10,517 
________
(1) 表示財產和設備的總增加額.
注16。後續事件
在編制中期簡明合併財務報表時，自2021年3月31日以來沒有後續事項.
22

第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
以下對Playa Hotels&Resorts N.V.(“Playa”)財務狀況和經營結果的討論和分析應與我們未經審計的簡明綜合財務報表(我們的“簡明綜合財務報表”)以及與之相關的附註一併閲讀，這些報表包括在本10-Q季度報告的“第1項.財務報表”中。除文意另有所指外，“我們”、“我們”、“我們”和“公司”是指Playa及其子公司。

有關前瞻性陳述的注意事項
本季度報告包含“1995年私人證券訴訟改革法案”所指的“前瞻性陳述”。前瞻性陳述反映了我們目前對當時未來事件的預期和預測，因此涉及不確定性和風險。“相信”、“預期”、“預期”、“將會”、“可能”、“將會”、“應該”、“可能”、“計劃”、“估計”、“打算”、“預測”、“潛在”、“繼續”等詞語，以及這些詞語的否定和其他類似表述一般都是前瞻性表述。前瞻性聲明會受到各種因素的影響，這些因素可能會導致實際結果或結果與這些聲明中顯示的結果大不相同，包括在我們提交給證券交易委員會的2021年3月4日提交給證券交易委員會的10-K表格年度報告中題為“風險因素”的章節中描述的風險，因此這些因素可能會在我們提交給證券交易委員會的定期文件中不時更新，這些文件可在證券交易委員會網站www.sec.gov上查閲。這些因素不應被解釋為詳盡無遺，應與本新聞稿和我們提交給證券交易委員會的文件中包含的其他警示性聲明一起閲讀。目前，可能導致實際結果與我們的前瞻性陳述大不相同的最重要因素之一是當前的新冠肺炎疫情對我們的財務狀況、經營結果和前景、為我們擁有度假村的地點提供服務的航空公司、短期和長期旅遊需求、全球經濟和我們擁有度假村的當地經濟以及金融市場的不利影響。由於新冠肺炎大流行, 與歷史水平相比，我們度假村的入住率大幅下降。新冠肺炎疫情將在多大程度上繼續影響我們和消費者的行為，這將取決於未來的事態發展，這些事態發展具有很高的不確定性，無法充滿信心地預測，包括疫情的範圍、嚴重程度和持續時間，疫情的持續復發，政府為遏制疫情或減輕其影響而採取的行動，疫苗和治療方法的速度、有效性和分發，公眾採用新冠肺炎疫苗的速度，以及疫情和遏制措施的直接和間接經濟影響，包括其對失業率和消費者可自由支配支出的影響的程度等等。 可能導致實際結果和未來事件與前瞻性陳述中陳述或預期的大不相同的其他因素包括：
•普遍的經濟不確定性，特別是總體經濟狀況對酒店業的影響；
•包羅萬象的度假村模式的受歡迎程度，特別是在度假村市場的豪華部分；
•我們經營的地區的經濟、社會或政治條件的變化，包括公眾安全感的變化和競爭度假村客房供應的變化；
•我們與凱悦酒店集團(Hyatt Hotels Corporation)和希爾頓全球控股有限公司(Hilton Worldwide Holdings，Inc.)關係的成功和延續；
•貨幣匯率的波動性；
•我們目前的投資組合和未來可能收購的度假村的品牌塑造或品牌重塑計劃的成功；
•未能按預期的時間、成本和回報順利完成收購、擴建、維修和翻新項目；
•調整開發改造項目的時間和範圍；
•建築和開發成本大幅增加；
•公用事業成本大幅增加；
•我們有能力以有吸引力的條件或根本沒有條件獲得和維持融資安排；
•我們有能力獲得並保持充足的流動性，為運營和償債提供資金；
23

•本公司所在地區的政府法規或其執行、税收法律和税率、會計準則等方面的影響和變化；
•考慮到政府強制的旅行限制，以及政府強制的安全協議和健康問題對我們的度假村的需求，我們的客人到達我們的度假村的能力；
•我們內部控制的有效性和我們的公司政策和程序，以及針對我們在財務報告內部控制中發現的重大弱點的補救努力的成功和時機；
•人員變動和合格人員的可獲得性；
•與不利天氣條件和自然災害有關的環境不確定性和風險；
•新冠肺炎以外的大範圍傳染病暴發；
•依賴第三方為我們的數據中心提供互聯網、電信和網絡連接；
•我們的普通股和其他證券的市場價格和流動性的波動性；以及
•我們所處的競爭日益激烈的環境。
 
雖然前瞻性陳述反映了我們的誠意信念，但它們並不是對未來業績的保證。除非適用法律另有要求，否則公司沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，以反映本季度報告發布後基本假設或因素、新信息、數據或方法、未來事件或其他變化的變化。您不應過度依賴任何前瞻性陳述，這些前瞻性陳述僅基於我們(或做出前瞻性陳述的第三方)目前掌握的信息。
概述
Playa是墨西哥和加勒比海地區熱門度假勝地黃金海濱位置所有旅遊度假村的領先所有者、運營商和開發商。截至2021年3月31日，Playa擁有和/或管理着位於墨西哥、牙買加和多米尼加共和國的22個度假村(8366間客房)的總投資組合。在墨西哥，Playa擁有並管理着Hyatt Zilara Cancún、Hyatt Ziva Cancún、巴拿馬Jack Resorts Cancún、巴拿馬Jack Resorts Playa del Carmen、Hilton Playa del Carmen全方位度假村、Hyatt Ziva Port Vallarta、Hyatt Ziva Los Cabos和Capri Resort。在牙買加，Playa擁有並管理凱悦Zilara玫瑰廳、Hyatt Ziva玫瑰廳、希爾頓玫瑰廳度假村及水療中心、珠光格蘭德蒙特哥灣度假村及水療中心，以及珠光天堂灣海灘度假村及水療中心。在多米尼加共和國，Playa擁有和管理希爾頓La Romana全包式家庭度假村、希爾頓La Romana全包式成人度假村、凱悦Zilara Cap Cana和Hyatt Ziva Cap Cana。Playa在多米尼加共和國擁有兩個由第三方管理的度假村，並代表第三方所有者管理三個度假村。Playa利用多年來包羅萬象的度假村運營專業知識以及與全球知名酒店品牌的關係，為我們的客人提供一流的體驗和非凡的價值，同時建立直接關係，以降低客户獲取成本並推動回頭客業務。
在截至2021年3月31日的三個月裏，由於新冠肺炎疫情，我們大幅減少了入住率，我們產生了6,970萬美元的淨虧損，總收入為7,770萬美元，淨套餐淨收入為9,140萬美元，調整後的EBITDA為(250萬美元)。截至2020年3月31日的三個月，我們產生了2,260萬美元的淨虧損，總收入為1.772億美元，淨套餐平均收益為197.55美元，調整後的EBITDA為5,030萬美元。
新冠肺炎大流行的影響
從2020年第一季度開始，新冠肺炎大流行以及為應對而採取的公共衞生措施對全球經濟、旅遊和酒店業以及我們的業務產生了重大不利影響。新冠肺炎大流行的影響，包括相關的政府限制、邊境關閉、隔離、“就地避難”命令和“社會距離”，嚴重擾亂了全球休閒旅遊，並對全球商業活動產生了不利影響，導致全球經濟收縮和失業率上升。我們預計，即使在目前的政府限制解除後，持續的經濟影響也會給休閒旅遊帶來逆風。
由於新冠肺炎疫情的蔓延以及相關的國際旅行限制，我們於2020年3月下旬暫停了所有度假村的運營，隨後於2020年7月1日開始重新開放我們的度假村。截至2021年3月31日，我們所有的度假村都已重新開放，卡普里度假村除外。我們的度假村佔了我們所有的收入。我們度假村的暫停運營，以及已經重新開放的度假村的入住率嚴重下降，已經產生了顯著的影響。
24

對我們的流動性產生不利影響。截至2021年3月31日，我們有2.04億美元的可用現金，不包括2590萬美元的限制性現金。有關之前在2020財年為改善我們的流動性而採取的措施的討論，請參閲我們於2021年3月4日提交給證券交易委員會的Form 10-K年度報告。為進一步緩解新冠肺炎疫情對我們流動性狀況的影響，我們在2021財年採取了以下措施：
•2021年1月，通過以每股5.00美元的承銷公開股票發行，扣除承銷折扣後，籌集了1.38億美元的額外資本；
•在2021年2月償還了我們循環信貸安排下的未償還餘額，並修改和延長了我們現有的貸款安排，如果我們提取的信貸額度超過35%，則進一步延長契約豁免期；
•2021年2月，以3450萬美元的總現金代價出售了夢幻港·阿文圖拉(Dreams Port Aventuras)；以及
•於2021年3月達成協議，出售卡普里度假村，總現金代價為5500萬美元。
我們無法預測大流行的影響何時消退，因此我們無法預測我們的度假村是否會獲準繼續開放，或者我們的業務何時將恢復正常，甚至恢復收支平衡。也不能保證，當大流行目前的影響消退時，病毒或其變種不會捲土重來，或者住宿需求和消費者對旅行的信心將像其他行業一樣迅速恢復。大流行的時間和嚴重程度越長，病毒實際發生的時間越長，甚至病毒在目前經歷的情況之外反覆或週期性爆發的可能性越大，大流行對我們的業務、運營結果、現金流、財務狀況、信貸市場準入和服務能力的實質性不利影響就越大。

25

我們的度假村組合
截至2021年3月31日，下表概述了我們的度假村，並按我們的四個地理業務部門進行了組織：尤卡坦半島、太平洋海岸、多米尼加共和國和牙買加。
度假村名稱 
位置 
品牌品牌和品牌類型 
運算符 
年代久遠；重大翻修房間
自有度假村
尤卡坦半島    
坎昆凱悦酒店(Hyatt Ziva Cancún)坎昆，墨西哥北部凱悦酒店和Ziva酒店(所有年齡段)普拉亞1975; 1980; 1986; 2002; 2015547
齊拉拉·坎昆凱悦酒店坎昆，墨西哥齊拉拉凱悦酒店(成人專用)普拉亞2006; 2009; 2013; 2017310
巴拿馬傑克度假村坎昆坎昆，墨西哥巴拿馬傑克·李(所有年齡段)普拉亞1985; 2009; 2017458
卡門希爾頓Playa Del Carmen全包式度假村Playa Carmen，墨西哥希爾頓酒店(僅限成人入住)普拉亞2002; 2009; 2019524
巴拿馬傑克度假村Playa del Carmen普拉亞·德爾·卡門(Playa Del Carmen)，墨西哥巴拿馬傑克·李(所有年齡段)普拉亞1996; 2006; 2012; 2017287
卡普里度假村 (1)
裏維埃拉·瑪雅，墨西哥祕密通道(僅限成人)普拉亞2003291
太平洋海岸    
凱悦酒店Ziva Los Cabos卡波·聖盧卡斯(Cabo San Lucas)，墨西哥凱悦酒店和Ziva酒店(所有年齡段)普拉亞2007; 2009; 2015591
巴亞爾塔港齊瓦港凱悦酒店墨西哥巴亞爾塔港凱悦酒店(所有年齡段)普拉亞1969; 1990; 2002; 2009; 2014; 2017335
多米尼加共和國    
拉羅馬納希爾頓萬能度假村多明尼加的拉羅曼納希爾頓酒店(僅限成人)普拉亞1997; 2008; 2019356
拉羅馬納希爾頓萬能度假村多明尼加的拉羅曼納希爾頓(所有年齡段)普拉亞1997; 2008; 2019418
夢幻棕櫚灘蓬塔卡納，多米尼加共和國夢想(所有年齡段)AMResorts1994; 2008500
夢幻蓬塔卡納蓬塔卡納，多米尼加共和國夢想(所有年齡段)AMResorts2004620
凱悦酒店Ziva Capa Cana多米尼加共和國卡普卡納凱悦酒店(所有年齡段)普拉亞2019375
凱悦酒店Zilara Capa Cana多米尼加共和國卡普卡納齊拉拉凱悦酒店(僅限成人入住)普拉亞2019375
牙買加
凱悦齊瓦玫瑰廳蒙特哥灣，牙買加凱悦酒店(所有年齡段)普拉亞2000; 2014; 2017276
齊拉拉凱悦玫瑰廳蒙特哥灣，牙買加齊拉拉凱悦酒店(僅限成人入住)普拉亞2000; 2014; 2017344
希爾頓玫瑰廳度假村及水療中心蒙特哥灣，牙買加希爾頓(所有年齡段)普拉亞1974; 2008; 2017495
珍珠天堂灣海灘度假村及水療中心牙買加失控灣珍珠(僅限成人)普拉亞2013225
珠光格蘭德蒙特哥灣度假村及水療中心(2)
蒙特哥灣，牙買加珍珠(所有年齡段)普拉亞2016; 201788
擁有的客房總數7,415
託管度假村
避難所蓋卡納(3)
蓬塔卡納，多米尼加共和國避難所(僅限成人)普拉亞2008; 2015; 2018324
珠光格蘭德蒙特哥灣度假村及水療中心(2)
蒙特哥灣，牙買加珠寶(公寓-酒店)普拉亞2016; 2017129
尤卡坦度假村Playa del Carmen (4)
Playa Carmen，墨西哥希爾頓的掛毯收藏(僅限成人)普拉亞201260
凱悦酒店Ziva Riviera Cancún (5)
裏維埃拉·瑪雅，墨西哥凱悦酒店和Ziva酒店(所有年齡段)普拉亞2008, 2021438
已運營的客房總數951
擁有和運營的客房總數  8,366
________
(1) 在2020年10月與AMResorts終止管理協議後，該度假村暫時關閉。2021年3月31日，我們達成了出售該度假村的協議，預計在2021年第二季度完成交易。
(2) 作為與Sagicor業務合併的一部分，我們收購了一座88個單元的塔樓和水療中心。此外，我們管理着Sagicor擁有的其餘兩座公寓酒店塔樓內的大部分單元，這兩座塔樓組成了珠光格蘭德蒙特哥灣度假村和水療中心(Jewel Grande Montego Bay Resort&Spa)。
(3) 歸第三方所有。
(4) 我們簽訂了一項管理協議，將在2021年第一季度運營這個度假村。度假村目前因裝修而關閉，但預計將於2021年第二季度開放。
(5)我們簽訂了一項管理協議，將在2021年第一季度運營這個度假村。度假村目前因裝修而關閉，但預計將於2021年第三季度開放。


26

經營成果
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月
下表彙總了我們在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的綜合運營結果(千美元):
截至3月31日的三個月，
增加/減少
20212020
變化
%變化
收入
包裝$63,894 $153,055 $(89,161)(58.3)%
非包裝12,995 22,578 (9,583)(42.4)%
管理費344 645 (301)(46.7)%
費用報銷513 950 (437)(46.0)%
總收入77,746 177,228 (99,482)(56.1)%
直銷、一般和行政費用
直接60,221 97,898 (37,677)(38.5)%
銷售、一般和行政24,668 33,832 (9,164)(27.1)%
折舊及攤銷20,883 24,959 (4,076)(16.3)%
已報銷的費用513 950 (437)(46.0)%
減值損失24,011 16,173 7,838 48.5 %
資產出售損失273 — 273 100.0 %
直銷、一般和行政費用130,569 173,812 (43,243)(24.9)%
營業(虧損)收入(52,823)3,416 (56,239)(1,646.3)%
利息支出(18,167)(20,955)2,788 (13.3)%
其他費用(706)(3,906)3,200 (81.9)%
税前淨虧損(71,696)(21,445)(50,251)234.3 %
所得税優惠(規定)1,951 (1,111)3,062 (275.6)%
淨損失$(69,745)$(22,556)$(47,189)209.2 %
下表列出了我們的總投資組合和我們的可比投資組合的信息，包括入住率、套餐淨ADR、淨套餐收入、淨套餐收入、淨非套餐收入、管理費收入、總淨收入、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率。有關這些經營指標和非美國GAAP衡量標準的説明，請參閲下面的“財務和經營業績的關鍵指標”。有關調整後的EBITDA以及與最具可比性的美國GAAP財務指標的協調的討論，請參見下文“財務和經營業績的關鍵指標”和“非美國GAAP財務指標”。
截至2021年3月31日的三個月，我們的可比投資組合不包括以下度假村：2021年2月售出的Dreams Port Aventuras和2020年5月售出的Jewel Dunn‘s River Beach Resort&Spa和Jewel Runaway Bay Beach Resort&Waterpark。
27

總投資組合
截至3月31日的三個月，
增加/減少
20212020變化%的更改
入住率31.6 %66.6 %(35.0)PTS(52.6)%
淨額包ADR$288.88 $296.68 $(7.80)(2.6)%
淨包RevPAR$91.40 $197.55 $(106.15)(53.7)%
(千美元)
套餐淨收入$62,083 $148,096 $(86,013)(58.1)%
非套餐淨收入12,869 22,423 (9,554)(42.6)%
管理費收入344 645 (301)(46.7)%
淨收入總額75,296 171,164 (95,868)(56.0)%
調整後的EBITDA$(2,505)$50,343 $(52,848)(105.0)%
調整後的EBITDA利潤率(3.3)%29.4 %(32.7)PTS(111.2)%
    
可比投資組合
截至3月31日的三個月，
增加/減少
20212020變化%的更改
入住率31.6 %65.8 %(34.2)PTS(52.0)%
淨額包ADR$291.49 $303.16 $(11.67)(3.8)%
淨包RevPAR$92.06 $199.38 $(107.32)(53.8)%
(千美元)
套餐淨收入$61,435 $134,535 $(73,100)(54.3)%
非套餐淨收入12,311 20,322 (8,011)(39.4)%
管理費收入344 645 (301)(46.7)%
淨收入總額74,090 155,502 (81,412)(52.4)%
調整後的EBITDA$(2,875)$45,129 $(48,004)(106.4)%
調整後的EBITDA利潤率(3.9)%29.0 %(32.9)PTS(113.4)%

總收入和淨收入總額

與截至2020年3月31日的三個月相比，我們截至2021年3月31日的三個月的總收入減少了9950萬美元，降幅為56.1%。截至2021年3月31日的三個月，我們的總淨收入比截至2020年3月31日的三個月減少了9590萬美元，降幅為56.0%。這些下降是由於新冠肺炎疫情導致我們所有度假村第一季度的入住率下降。有關新冠肺炎大流行對我們運營結果的影響的更多信息，請參閲上面的“新冠肺炎大流行的影響”。
28

下表顯示了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的可比套餐淨收入、非套餐淨收入和管理費收入與總收入的對賬(千美元):
截至3月31日的三個月，增加/減少
20212020變化%的更改
套餐淨收入
可比套餐淨收入$61,435 $134,535 $(73,100)(54.3)%
不可比套餐淨收入648 13,561 (12,913)(95.2)%
套餐淨收入62,083 148,096 (86,013)(58.1)%
非套餐淨收入
可比非套餐淨收入12,311 20,322 (8,011)(39.4)%
不可比較的非套餐淨收入558 2,101 (1,543)(73.4)%
非套餐淨收入12,869 22,423 (9,554)(42.6)%
管理費收入
可比管理費收入344 645 (301)(46.7)%
不可比管理費收入— — — — %
管理費收入344 645 (301)(46.7)%
淨收入總額
可比淨收入總額74,090 155,502 (81,412)(52.4)%
不可比較的淨收入總額1,206 15,662 (14,456)(92.3)%
淨收入總額75,296 171,164 (95,868)(56.0)%
強制性小費1,937 5,114 (3,177)(62.1)%
費用報銷513 950 (437)(46.0)%
總收入$77,746 $177,228 $(99,482)(56.1)%

可比淨收入總額
與截至2020年3月31日的三個月相比，我們截至2021年3月31日的三個月的可比總淨收入減少了8140萬美元，降幅為52.4%。這些下降是由於新冠肺炎疫情導致我們所有度假村第一季度的入住率下降。有關新冠肺炎大流行對我們運營結果的影響的更多信息，請參閲上面的“新冠肺炎大流行的影響”。

直接費用
下表顯示了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月我們的直接費用與直接費用淨額的對賬(千美元)：
截至3月31日的三個月，增加/減少
20212020變化%的更改
直接費用$60,221 $97,898 $(37,677)(38.5)%
少：必備小費1,937 5,114 (3,177)(62.1)%
直接費用淨額$58,284 $92,784 $(34,500)(37.2)%
我們的直接費用包括度假費用，如食品和飲料，工資和工資，水電費和其他持續的運營費用。截至2021年3月31日的三個月，我們的直接淨支出為5830萬美元，佔總淨收入的77.4%；截至2020年3月31日的三個月，我們的淨直接支出為9280萬美元，佔總淨收入的54.2%。
與截至2020年3月31日的三個月相比，截至2021年3月31日的三個月的淨直接支出減少了3450萬美元，降幅為37.2%。與截至2020年3月31日的三個月相比，我們可比物業的直接淨支出減少了2820萬美元，降幅為33.5%。直接費用淨額減少是因為第一季度我們所有度假村的入住率都有所下降。
29

為應對新冠肺炎疫情而採取的季度和成本削減措施。直接運營費用根據各種因素波動，包括入住率、勞動力成本、公用事業、維修和維護成本以及許可證税和物業税的變化。管理費和特許經營費按收入的百分比計算，隨着收入的變化而增加或減少。
直接費用淨額由以下各項組成(千美元):
總投資組合
截至3月31日的三個月，增加/減少
20212020變化%的更改
食品和飲料$10,295 $20,890 $(10,595)(50.7)%
薪金和工資25,037 37,615 (12,578)(33.4)%
維修保養2,940 4,183 (1,243)(29.7)%
公用事業和排污系統7,364 9,663 (2,299)(23.8)%
執照和財產税805 799 6 0.8 %
獎勵和管理費146 1,680 (1,534)(91.3)%
特許經營/許可費4,249 7,008 (2,759)(39.4)%
交通費和差旅費923 1,375 (452)(32.9)%
洗衣費和清潔費879 1,205 (326)(27.1)%
物業和設備租賃費175 833 (658)(79.0)%
娛樂費和裝修費903 2,022 (1,119)(55.3)%
辦公用品168 250 (82)(32.8)%
其他運營費用4,400 5,261 (861)(16.4)%
直接費用淨額合計$58,284 $92,784 $(34,500)(37.2)%
可比投資組合
截至3月31日的三個月，增加/減少
20212020變化%的更改
食品和飲料$10,172 $18,622 $(8,450)(45.4)%
薪金和工資23,536 34,601 (11,065)(32.0)%
維修保養2,895 3,514 (619)(17.6)%
公用事業和排污系統7,296 8,670 (1,374)(15.8)%
執照和財產税796 755 41 5.4 %
獎勵和管理費104 1,403 (1,299)(92.6)%
特許經營/許可費4,249 7,016 (2,767)(39.4)%
交通費和差旅費906 1,273 (367)(28.8)%
洗衣費和清潔費872 1,018 (146)(14.3)%
物業和設備租賃費166 781 (615)(78.7)%
娛樂費和裝修費884 1,825 (941)(51.6)%
辦公用品167 233 (66)(28.3)%
其他運營費用4,084 4,646 (562)(12.1)%
直接費用淨額合計$56,127 $84,357 $(28,230)(33.5)%

    
30

銷售、一般和行政費用
與截至2020年3月31日的三個月相比，我們截至2021年3月31日的三個月的銷售、一般和管理費用減少了920萬美元，降幅為27.1%。這些下降是由於第一季度我們所有度假村的入住率下降，以及為應對新冠肺炎疫情而採取的成本削減措施。這些關閉和削減成本的措施使廣告和佣金減少了500萬美元，專業費用減少了120萬美元，公司人員成本減少了110萬美元。我們在2020年和2021年出售的不可比物業額外減少了70萬美元的銷售、一般和行政費用。
折舊及攤銷費用
截至2021年3月31日的三個月，我們的折舊和攤銷費用比截至2020年3月31日的三個月減少了410萬美元，或16.3%。減少的原因是2020年與希爾頓·普拉亞德爾卡門綜合度假村(Hilton Playa del Carmen All-Include Resort)翻新項目相關的加速折舊220萬美元，以及2020年5月珠寶鄧恩河海灘度假村(Jewel Dunn‘s River Beach Resort&Spa)和寶石跑步灣海灘度假村&水上公園(Jewel Runaway Bay Resort&WaterPark)以及2021年2月夢幻港Aventuras的銷售導致的220萬美元的減少。
減值損失
截至2021年3月31日的三個月，我們的減值虧損比截至2020年3月31日的三個月增加了780萬美元，增幅為48.5%。這一增長是由2021年3月卡普里度假村分類為待售時確認的2400萬美元財產和設備減值推動的，因為賬面價值超過了銷售協議下資產的銷售價格。欲瞭解更多詳情，請參閲我們的簡明合併財務報表附註4。這一增長被僅在截至2020年3月31日的三個月內確認的珠寶失控灣海灘度假村及水上公園、珠寶鄧恩河海灘度假村及水療中心以及珠寶天堂灣海灘度假村及水療中心報告單位的1620萬美元商譽減值虧損部分抵銷。2020年的減值虧損是由於新冠肺炎暫停運營導致預測的未來現金流減少。
利息支出
與截至2020年3月31日的三個月相比，我們截至2021年3月31日的三個月的利息支出減少了280萬美元，降幅為13.3%。利息支出的減少主要是由於我們的利率掉期的公允價值變化導致的900萬美元的減少。2019年3月，我們採用了套期保值會計，並將我們的利率掉期指定為現金流對衝，這要求公允價值的變化通過其他全面損失來記錄。從2020年3月開始，由於我們的現金流對衝因利率下降而被認為無效，我們通過利息支出確認了我們利率掉期的公允價值的所有變化。這些減少被2020年6月12日簽署的額外高級擔保信貸安排和房地產貸款協議的額外利息支出分別抵消了220萬美元和250萬美元。
截至2021年3月31日的三個月，支付的現金利息與截至2020年3月31日的三個月相比增加到1890萬美元，比同期增加480萬美元，增幅為33.9%。由於2020年6月12日簽署的額外高級擔保信貸安排和房地產貸款協議，支付的現金利息分別增加了210萬美元和170萬美元。
所得税優惠
截至2021年3月31日的三個月，我們的所得税優惠為200萬美元，而截至2020年3月31日的三個月的所得税撥備為110萬美元。詳情見我們的簡明合併財務報表附註5。
31

財務和經營業績的主要指標
我們使用各種財務和其他信息來監控我們業務的財務和運營業績。其中一些是根據美國公認會計準則編制的財務信息，而其他信息雖然是財務性質的，但不是根據美國公認會計準則編制的。有關非美國GAAP財務衡量標準與最具可比性的美國GAAP財務衡量標準的對賬情況，請參閲“非美國GAAP財務衡量標準”。我們的管理層還使用其他非財務性質的信息，包括酒店業中常用的統計信息和比較數據，以評估我們投資組合的財務和運營表現。我們的管理層使用這些信息來衡量我們細分市場和綜合投資組合的表現。我們使用這些信息來規劃和監控我們的業務，以及確定管理層和員工薪酬。這些關鍵指標包括：
•套餐淨收入
•非套餐淨收入
•自有淨收入
•管理費收入
•淨收入總額
•入住率
•淨額包ADR
•淨包RevPAR
•調整後的EBITDA
•調整後的EBITDA利潤率
•自有度假村EBITDA
•自有度假村EBITDA利潤率
•可比的非美國GAAP指標
套餐淨收入、非套餐淨收入、自有淨收入、管理費收入、成本報銷、淨收入總額和直接費用淨額
“套餐淨收入”是指銷售包羅萬象的套餐，包括住宿、餐飲服務和娛樂活動，不包括支付給員工的強制性小費。多米尼加共和國政府強制要求的小費不包括在這次調整中，因為它們已經被排除在收入之外。當房間有人入住和/或提供了相關服務時，收入將扣除折扣和回扣後確認。從客人那裏收到的預付定金將被遞延，並計入貿易和其他應付款中，直到客房被佔用和/或相關服務已經提供，此時收入才被確認。
“非套餐淨收入”是指從度假村的運營中賺取的所有其他收入，不包括套餐淨收入，不包括支付給員工的強制性小費。多米尼加共和國政府強制要求的小費不包括在這次調整中，因為它們已經被排除在收入之外。非套餐淨收入包括與客人購買升級、優質服務和便利設施(如高級客房、用餐體驗、葡萄酒和烈性酒以及水療套餐)相關的收入，這些收入不包括在全包套餐中。未包括在客人全包套餐中的收入在消費商品時確認。
“自有淨收入”代表套餐淨收入和非套餐淨收入。自有淨收入是評估我們業務整體表現和分析趨勢(如消費者需求、品牌偏好和競爭)的關鍵指標。在分析我們自己的淨收入時，我們的管理層區分了淨套餐收入和淨非套餐收入。我們度假村的客人以規定的價格購買套餐，其中包括客房住宿、餐飲服務和娛樂活動，這與其他住宿商業模式形成了鮮明對比，其他住宿業務模式通常只包括規定價格的客房住宿。包羅萬象的度假村的便利設施通常包括各種自助餐和點菜餐廳、酒吧、活動，以及全天的表演和娛樂。
“管理費收入”來源於管理第三方擁有的度假村所賺取的費用。賺取的費用通常由基本費和激勵費組成，基本費按收入的百分比計算，激勵費按盈利的百分比計算。管理費收入對我們截至三個月的經營業績貢獻不大
32

2021年3月31日和2020年3月31日，但我們預計，隨着我們簽訂更多管理合同，管理費收入將成為未來評估我們業務整體表現的更相關的指標。
“淨收入總額”代表套餐淨收入、非套餐淨收入和管理費收入。“費用報銷”不包括在淨收入總額中，因為它不被認為是財務和經營業績的關鍵指標。費用補償來自Playa代表Playa管理並由第三方擁有的度假村所發生的某些費用的報銷。這一收入完全由可償還成本抵消，對營業(虧損)收入或淨虧損沒有淨影響。
“直接費用淨額”是指扣除支付給僱員的強制性小費後的直接費用。
入住率
“入住率”是指一段時間內售出的房間總數除以這段時間內可供使用的房間總數。可用房間總數不包括任何因裝修或臨時問題導致長期不能入住而被認為“失靈”的房間。入住率是衡量度假村總可用容量利用率的有用指標，可以用來衡量特定度假村或一組物業在給定時期的需求。入住率還使我們能夠根據度假村需求的增加或減少，提高或降低我們全包套餐的規定費率，從而優化淨套餐ADR。
淨額包ADR
“淨套餐ADR”代表一段時間內的套餐淨收入總額除以這段時間內售出的房間總數。NET Package ADR趨勢和模式提供了有關定價環境和我們的投資組合或可比投資組合的客户羣性質(如果適用)的有用信息。淨套餐ADR是住宿業包羅萬象的行業中常用的業績衡量標準，通常用於評估客人願意通過各種分銷渠道支付的聲明價格。
淨包RevPAR
淨套餐RevPAR是淨套餐ADR與日均入住率的乘積。淨套餐RevPAR不反映非套餐收入的影響。雖然淨套餐RevPAR不包括這一額外收入，但它通常被認為是酒店業包羅萬象的部分的關鍵業績衡量標準，以確定關於我們的投資組合或可比投資組合產生的淨客房收入的趨勢信息，並根據適用的綜合基礎或地區基礎評估經營業績。
EBITDA、調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率、自有度假村EBITDA和自有度假村EBITDA利潤率
我們將EBITDA(一種非美國GAAP財務指標)定義為根據美國GAAP確定的當期扣除利息費用、所得税、折舊和攤銷費用前的淨收益或虧損。我們將調整後的EBITDA(一種非美國GAAP財務指標)定義為EBITDA進一步調整，以排除以下項目：
•其他收入或支出
•開業前費用
•交易費用
•遣散費
•其他税費
•財產損失保險收益
•基於股份的薪酬
•債務清償損失
•其他項目，可能包括但不限於：管理合同終止費；法律和解的損益；颶風和熱帶風暴的修復以及減值損失。
在計算調整後的EBITDA時，我們將定期養老金淨成本或收益中的非服務成本部分計入簡明綜合營業報表中的其他收入或支出，因為它們被視為我們正在進行的度假村業務的一部分。
33

“調整後的EBITDA利潤率”代表調整後的EBITDA佔淨收入總額的百分比。
“自有度假村EBITDA”是指扣除公司費用和管理費收入前的調整後EBITDA。
“自有度假村EBITDA利潤率”代表自有度假村EBITDA佔自有淨收入的百分比。
非美國GAAP衡量標準的有用性和侷限性
我們相信套餐淨收入、非套餐淨收入、自有淨收入、總淨收入、淨套餐ADR、淨套餐收入PAR和淨直接費用中的每一個對投資者都是有用的，因為它們不包括強制性小費，反映了我們的經營業績。這些提示的利潤率為零，並不代表我們的經營業績。
我們還認為，調整後的EBITDA對投資者有用，主要有兩個原因。首先，我們認為，調整後的EBITDA通過從我們的經營業績中剔除不反映我們核心經營業績的項目的影響，幫助投資者在一致的基礎上比較我們在不同報告期的業績。例如，匯率的變化(這是其他收入或支出變化的主要驅動因素)，以及與融資、戰略舉措和其他企業舉措相關的支出，如向新市場擴張(這是交易費用變化的主要驅動因素)，並不能表明我們度假村的經營業績。我們的調整後EBITDA定義中包括的其他調整涉及不經常發生的項目，因此會妨礙我們在報告期內的經營業績的可比性。例如，除業務中斷保單外，來自保險單的收入在性質上很少見，我們相信，剔除這些費用和收入項目可以讓投資者更好地評估我們度假村隨着時間的推移的核心運營業績。我們相信，調整後的EBITDA利潤率為我們的投資者提供了一種有用的運營盈利能力衡量標準，原因與我們認為調整後的EBITDA有用的原因相同。
我們認為調整後的EBITDA對投資者有用的第二個主要原因是，它被我們的董事會(“董事會”)和管理層認為是一個關鍵的業績指標。此外，我們董事會的薪酬委員會部分根據綜合調整後EBITDA確定我們某些管理層成員的年度可變薪酬。我們相信，調整後的EBITDA對投資者是有用的，因為它為投資者提供了我們的董事會和管理層用來評估我們的業績的信息，並可能(受下文所述的限制)使投資者能夠將我們的投資組合的業績與我們的競爭對手進行比較。
我們的非美國GAAP財務衡量標準不能替代收入、淨收入或根據美國GAAP確定的任何其他衡量標準。非美國GAAP財務指標(如調整後的EBITDA)的效用存在侷限性。例如，我們行業的其他公司對調整後EBITDA的定義可能與我們不同。因此，可能很難使用調整後的EBITDA或其他公司公佈的類似名稱的非美國GAAP財務指標來比較這些公司的業績與我們的業績。由於這些限制，我們的非美國GAAP財務指標不應被視為衡量我們業務產生的收入或損失或可用於投資我們業務的可自由支配現金，投資者應仔細考慮我們提交的美國GAAP結果。
有關EBITDA、調整後的EBITDA和擁有的度假村EBITDA與根據美國GAAP計算的淨收入的對賬，請參閲“非美國GAAP財務衡量標準”。
可比的非美國GAAP指標
我們認為，在可比基礎上列報調整後EBITDA、淨收入總額、套餐淨收入、非套餐淨收入和直接支出淨額對投資者是有用的，因為這些衡量標準只包括整個列報期間擁有和運營的度假村的業績，從而消除了由於收購或處置度假村或與重建或翻新項目相關的度假村關閉或重新開放的影響而導致的業績差異。因此，我們認為這些措施為比較我們經營度假村的業績提供了更一致的衡量標準。我們將可比調整EBITDA、可比總淨收入、可比套餐淨收入和可比非套餐淨收入計算為每個指標的總額減去不可比度假村的應佔額，我們所説的不可比度假村指的是在部分或全部相關報告期內沒有擁有或運營的度假村。
截至2021年3月31日的三個月，我們的可比度假村不包括以下度假村：2021年2月售出的Dreams Port Aventuras，以及2020年5月售出的Jewel Dunn‘s River Beach Resort&Spa和Jewel Runaway Bay Beach Resort&Waterpark。
根據美國公認會計原則計算的淨收入與可比的調整後EBITDA的對賬在下面的“非美國公認會計原則財務措施”中列出。對於可比套餐淨收入、可比非套餐淨收入的對賬
34

按美國公認會計原則計算的收入、可比管理費收入和可比淨收入佔總收入的比例見“經營業績”。
細分結果
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月
我們使用部門擁有的淨收入和部門擁有的度假村EBITDA來評估我們的業務部門的經營業績。下表彙總了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的部門所有淨收入和部門所有度假村EBITDA(千美元):
截至3月31日的三個月，
增加/減少
20212020變化%的更改
自有淨收入
尤卡坦半島$33,603 $62,317 $(28,714)(46.1)%
太平洋海岸8,621 21,155 (12,534)(59.2)%
多米尼加共和國20,881 35,596 (14,715)(41.3)%
牙買加11,722 51,436 (39,714)(77.2)%
部門擁有的淨收入74,827 170,504 (95,677)(56.1)%
其他125 15 110 733.3 %
管理費344 645 (301)(46.7)%
淨收入總額$75,296 $171,164 $(95,868)(56.0)%
截至3月31日的三個月，
增加/減少
20212020變化%的更改
自有度假村EBITDA
尤卡坦半島$7,174 $24,935 $(17,761)(71.2)%
太平洋海岸485 8,872 (8,387)(94.5)%
多米尼加共和國1,666 7,789 (6,123)(78.6)%
牙買加(2,780)19,073 (21,853)(114.6)%
細分市場擁有的度假村EBITDA6,545 60,669 (54,124)(89.2)%
其他公司(9,394)(10,971)1,577 (14.4)%
管理費344 645 (301)(46.7)%
調整後EBITDA合計$(2,505)$50,343 $(52,848)(105.0)%
有關分部擁有的淨收入和分部擁有的度假村EBITDA分別與總收入和淨收入(分別根據美國公認會計準則計算)的對賬，請參閲我們的簡明合併財務報表的附註15。
35

尤卡坦半島
下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月我們尤卡坦半島部分的入住率、淨套餐ADR、淨套餐RevPAR、淨套餐收入、淨非套餐收入、自有淨收入、自有度假村EBITDA和自有度假村EBITDA利潤率，以及整個細分市場投資組合和可比細分市場投資組合的入住率、淨套餐ADR、淨套餐RevPAR、淨套餐收入、淨非套餐收入、自有淨收入、自有度假村EBITDA和自有度假村EBIT
總投資組合
截至3月31日的三個月，
增加/減少
20212020
變化
%的變化。
入住率41.8 %74.1 %(32.3)PTS(43.6)%
淨額包ADR$290.91 $299.22 $(8.31)(2.8)%
淨包RevPAR$121.66 $221.58 $(99.92)(45.1)%
(千美元)
套餐淨收入$27,911 $54,886 $(26,975)(49.1)%
非套餐淨收入5,692 7,431 (1,739)(23.4)%
自有淨收入33,603 62,317 (28,714)(46.1)%
自有度假村EBITDA$7,174 $24,935 $(17,761)(71.2)%
自有度假村EBITDA利潤率21.3 %40.0 %(18.7)PTS(46.8)%
可比投資組合
截至3月31日的三個月，
增加/減少
20212020
變化
%的變化。
入住率42.2 %73.4 %(31.2)PTS(42.5)%
淨額包ADR$296.97 $314.60 $(17.63)(5.6)%
淨包RevPAR$125.32 $230.99 $(105.67)(45.7)%
(千美元)
套餐淨收入$27,261 $50,806 $(23,545)(46.3)%
非套餐淨收入5,230 6,807 (1,577)(23.2)%
自有淨收入32,491 57,613 (25,122)(43.6)%
自有度假村EBITDA$7,133 $23,927 $(16,794)(70.2)%
自有度假村EBITDA利潤率22.0 %41.5 %(19.5)PTS(47.0)%
部門可比自有淨收入。截至2021年3月31日的三個月，我們的可比自有淨收入與截至2020年3月31日的三個月相比減少了2510萬美元，降幅為43.6%。這些下降是由於新冠肺炎疫情導致我們所有度假村第一季度入住率下降所致。
部門可比擁有的度假村EBITDA。截至2021年3月31日的三個月，我們的可比自有度假村EBITDA與截至2020年3月31日的三個月相比減少了1680萬美元，降幅為70.2%。這些下降是由於新冠肺炎疫情導致我們所有度假村第一季度入住率下降所致。
36

太平洋海岸
下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月我們太平洋海岸部門的入住率、淨套餐ADR、淨套餐RevPAR、淨套餐收入、淨非套餐收入、自有淨收入、自有度假村EBITDA和自有度假村EBITDA利潤率，以及整個細分市場投資組合的入住率、淨套餐ADR、淨套餐RevPAR、淨套餐收入、淨非套餐收入、自有淨收入、自有度假村EBITDA和自有度
截至3月31日的三個月，
增加/減少
20212020變化%的更改
入住率28.0 %62.4 %(34.4)PTS(55.1)%
淨額包ADR$311.06 $344.28 $(33.22)(9.6)%
淨包RevPAR$87.20 $214.92 $(127.72)(59.4)%
(千美元)
套餐淨收入$7,268 $18,110 $(10,842)(59.9)%
非套餐淨收入1,353 3,045 (1,692)(55.6)%
自有淨收入8,621 21,155 (12,534)(59.2)%
自有度假村EBITDA$485 $8,872 $(8,387)(94.5)%
自有度假村EBITDA利潤率5.6 %41.9 %(36.3)PTS(86.6)%
部門擁有的淨收入。截至2021年3月31日的三個月，我們的自有淨收入比截至2020年3月31日的三個月減少了1250萬美元，降幅為59.2%。這些下降是由於新冠肺炎疫情導致我們所有度假村第一季度入住率下降所致。與去年同期相比，該部門的淨套餐ADR受到會展(會議、獎勵、會議和活動)房間夜晚大幅減少的負面影響。
細分市場擁有的度假村EBITDA. 截至2021年3月31日的三個月，我們擁有的度假村EBITDA與截至2020年3月31日的三個月相比減少了840萬美元，降幅為94.5%。這些下降是由於新冠肺炎疫情導致我們所有度假村第一季度入住率下降所致。
多米尼加共和國
下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，我們多米尼加共和國部門的入住率、淨套餐ADR、淨套餐RevPAR、淨套餐收入、淨非套餐收入、自有淨收入、自有度假村EBITDA和自有度假村EBITDA利潤率，以及整個部門投資組合的入住率、淨套餐ADR、淨套餐RevPAR、淨套餐收入、淨非套餐收入、自有淨收入、自有度假村EBITDA利潤率：
總投資組合
截至3月31日的三個月，
增加/減少
20212020變化%的更改
入住率26.0 %57.3 %(31.3)PTS(54.6)%
淨額包ADR$282.27 $227.33 $54.94 24.2 %
淨包RevPAR$73.33 $130.21 $(56.88)(43.7)%
(千美元)
套餐淨收入$17,449 $31,330 $(13,881)(44.3)%
非套餐淨收入3,432 4,266 (834)(19.5)%
自有淨收入20,881 35,596 (14,715)(41.3)%
自有度假村EBITDA$1,666 $7,789 $(6,123)(78.6)%
自有度假村EBITDA利潤率8.0 %21.9 %(13.9)PTS(63.5)%
部門淨收入。截至2021年3月31日的三個月，我們的自有淨收入比截至2020年3月31日的三個月減少了1470萬美元，降幅為41.3%。這些下降是由於新冠肺炎疫情導致我們所有度假村第一季度入住率下降所致。Hyatt Ziva和Zilara Cap Cana的表現對該細分市場的淨套餐ADR產生了積極影響。
細分度假村EBITDA。截至2021年3月31日的三個月，我們擁有的度假村EBITDA與截至2020年3月31日的三個月相比減少了610萬美元，降幅為78.6%。這些下降是由於新冠肺炎疫情導致我們所有度假村第一季度入住率下降所致。
37

牙買加
下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，我們牙買加部門的入住率、淨套餐ADR、淨套餐RevPAR、淨套餐收入、淨非套餐收入、自有淨收入、自有度假村EBITDA和自有度假村EBITDA利潤率，以及整個細分市場組合和可比細分市場投資組合的入住率、淨套餐ADR、淨套餐RevPAR、淨套餐收入、淨非套餐收入、自有淨收入、自有度假村EBITDA利潤
總投資組合
截至3月31日的三個月，
增加/減少
20212020變化%的更改
入住率26.3 %70.8 %(44.5)PTS(62.9)%
淨額包ADR$279.87 $349.22 $(69.35)(19.9)%
淨包RevPAR$73.57 $247.17 $(173.60)(70.2)%
(千美元)
套餐淨收入$9,455 $43,770 $(34,315)(78.4)%
非套餐淨收入2,267 7,666 (5,399)(70.4)%
自有淨收入11,722 51,436 (39,714)(77.2)%
自有度假村EBITDA$(2,780)$19,073 $(21,853)(114.6)%
自有度假村EBITDA利潤率(23.7)%37.1 %(60.8)PTS(163.9)%
可比投資組合價格下跌。
截至3月31日的三個月，
增加/減少
20212020變化%的更改
入住率26.3 %70.7 %(44.4)PTS(62.8)%
淨額包ADR$279.95 $373.25 $(93.30)(25.0)%
淨包RevPAR$73.59 $263.87 $(190.28)(72.1)%
(千美元)
套餐淨收入$9,457 $34,289 $(24,832)(72.4)%
非套餐淨收入2,171 6,189 (4,018)(64.9)%
自有淨收入11,628 40,478 (28,850)(71.3)%
自有度假村EBITDA$(3,109)$14,867 $(17,976)(120.9)%
自有度假村EBITDA利潤率(26.7)%36.7 %(63.4)PTS(172.8)%
部門可比自有淨收入。截至2021年3月31日的三個月，我們的可比自有淨收入比截至2020年3月31日的三個月減少了2890萬美元，降幅為71.3%。這些下降是由於新冠肺炎疫情導致我們所有度假村第一季度入住率下降所致。該細分市場的淨套餐ADR受到我們較低規模連鎖度假村入住率較高的負面影響。
部門可比擁有的度假村EBITDA。截至2021年3月31日的三個月，我們的可比自有度假村EBITDA與截至2020年3月31日的三個月相比減少了1,800萬美元，降幅為120.9%。這些下降是由於新冠肺炎疫情導致我們所有度假村第一季度入住率下降所致。
38

非美國GAAP財務指標
淨虧損與調整後EBITDA(扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益)的對賬
以下是截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，我們的美國GAAP淨虧損與EBITDA、調整後的EBITDA、擁有的度假村EBITDA和可比擁有的度假村EBITDA的對賬($(以千計)):
截至3月31日的三個月，
20212020
淨損失$(69,745)$(22,556)
利息支出18,167 20,955 
所得税(福利)撥備(1,951)1,111 
折舊及攤銷20,883 24,959 
EBITDA(32,646)24,469 
其他費用(a)
706 3,906 
基於股份的薪酬3,179 3,223 
交易費用(b)
579 586 
遣散費 (c)
1,287 1,198 
其他税費 (d)
163 237 
減值損失(e)
24,011 16,173 
資產出售損失273 — 
定期養老金(成本)淨收益的非服務成本構成(f)
(57)551 
調整後的EBITDA(2,505)50,343 
其他公司9,394 10,971 
管理費收入(344)(645)
自有度假村EBITDA6,545 60,669 
減去：不可比的自有度假村EBITDA370 5,214 
可比擁有的度假村EBITDA(g)
$6,175 $55,455 
________
(a)    表示外匯和其他雜項費用或收入的變化。
(b)    代表與公司計劃有關的支出，例如：債務再融資成本；其他籌資努力；以及戰略計劃，如推出新的度假村或可能向新市場擴張。
(c)    表示員工離職所發生的費用。
(d)    主要涉及多米尼加共和國的資產/收入税，這是多米尼加共和國所得税的一種替代税。我們從調整後的EBITDA中剔除這項費用，因為它與我們從EBITDA計算中剔除的所得税撥備或福利基本相似。
(e)    指由於我們於2021年第一季度簽訂的銷售協議而確認的卡普里度假村的財產和設備減值損失，以及由於新冠肺炎導致的預測未來現金流減少而於2020年第一季度確認的珠寶失控灣海灘度假村及水上公園、寶石鄧恩河海灘度假村及水療中心商譽減值損失。 請參閲附註4和附註14中的進一步討論。
(f)    代表定期養老金(成本)淨收益的非服務成本部分，記入合併經營簡表中的其他費用。我們包括這些是為了計算調整後的EBITDA，因為它們被認為是我們正在進行的度假村運營的一部分。
(g)    截至2021年3月31日的三個月，可比度假村不包括以下項目：2021年2月售出的Dreams Port Aventuras，以及2020年5月售出的Jewel Dunn‘s River Beach Resort&Spa和Jewel Runaway Bay Beach Resort&Waterpark。
季節性
住宿業的季節性和我們在墨西哥和加勒比海的度假村的位置通常導致我們的度假村在每年12月中旬至4月期間的需求最大，在此期間產生了更高的入住率和套餐價格。需求的這種季節性導致了收入、經營結果和流動性的可預測波動，每年第一季度的收入、運營結果和流動性一直高於連續幾個季度。
然而，新冠肺炎疫情在2020年和2021年改變了這一季節性趨勢。有關新冠肺炎大流行對我們運營結果的影響的更多信息，請參閲上面的“新冠肺炎大流行的影響”。
通貨膨脹率
一般來説，住宿物業經營者有能力調整房價，以反映通貨膨脹的影響。然而，競爭壓力，加上新冠肺炎疫情的影響，可能會限制我們提高房價以完全抵消通脹成本上漲的能力。有關新冠肺炎大流行對我們運營結果的影響的更多信息，請參閲上面的“新冠肺炎大流行的影響”。
39

流動性與資本資源
從2020年3月下旬到7月，由於新冠肺炎疫情，我們所有佔我們全部收入的度假村暫停運營，此後分階段重新開放，此後我們的入住率大幅下降，對我們的流動性產生了重大不利影響。有關我們為保存可用現金而採取的措施的信息，請參閲上面的“新冠肺炎大流行的影響”。
截至2021年3月31日，我們擁有2.04億美元的可用現金(不包括限制性現金)，高於截至2020年12月31日的1.469億美元。可用現金的增加主要是由於我們的股權融資淨現金收益137.7美元和以3,430萬美元出售夢想港Aventuras酒店的現金收益淨額，但被截至2021年3月31日的三個月使用的現金2,820萬美元、償還我們的未償還循環信貸安排餘額8,470萬美元、開發資本支出220萬美元和維護資本支出130萬美元部分抵消。
我們主要的短期現金需求是支付運營費用，維護我們的度假村，以及償還我們的未償債務。截至2021年3月31日，我們在2021年還有6800萬美元的預定合同義務。我們基本上推遲了所有的開發、擴建、翻新、重新定位和品牌重塑項目，具體時間取決於新冠肺炎疫情的持續時間以及我們業務恢復到更正常化水平的速度。
我們預計將通過現有的現金餘額、出售非核心資產以及(如有必要)根據我們的循環信貸安排發行股票或短期借款來滿足我們的短期流動資金需求。截至2021年3月31日，我們的循環信貸安排有8500萬美元可用，其中6800萬美元要到2024年1月才到期。此外，2021年3月，我們達成了一項協議，以5500萬美元的總現金代價出售卡普里度假村。這筆交易預計將在2021年第二季度完成，但不能保證我們會完成交易。
長期流動性需求可能包括房地產開發、擴建、翻新、重新定位和品牌重塑項目、潛在收購和償還債務。截至2021年3月31日，我們的債務總額為11.801億美元(這是我們的循環信貸安排、定期貸款、房地產貸款和融資租賃義務下的未償還本金，不包括530萬美元的發行折扣和970萬美元的未攤銷債務發行成本)。我們預計通常通過短期需求的可用來源，以及股票或債務發行或潛在資產處置的收益，來滿足我們的長期流動性需求。
我們正在繼續監控我們的流動性，我們可能會根據需要尋求更多的流動性來源。是否有額外的流動資金選擇，將取決於經濟和金融環境、我們的信用、我們歷史和預期的財務和經營業績，以及是否繼續遵守金融契約。如果運營狀況沒有改善，無論是由於當前的大流行或疫情捲土重來，還是出於其他原因，我們可能無法維持目前的流動性狀況，或者無法以可接受的條件獲得額外的流動性來源，或者根本無法獲得額外的流動性來源。
融資策略
我們打算使用我們可能不時獲得的其他融資來源，包括來自銀行、機構投資者或其他貸款人的融資，如過橋貸款、信用證、合資企業和其他安排。未來的融資可能是無擔保的，也可能是通過抵押貸款或我們資產中的其他權益來擔保的。此外，我們還可以發行公開或非公開發行的債務或股權證券。在可能和可取的情況下，我們將尋求以長期融資取代短期融資。我們可以將任何融資所得資金用於對現有債務進行再融資，為度假村項目或收購提供資金，或用於一般營運資金或其他目的。
我們的債務可以是追索權、無追索權或交叉抵押，也可以是固定利率或浮動利率。如果債務是無追索權的，償還這類債務的義務通常僅限於為保證這類債務而承諾的一個或多個特定度假村。此外，我們可能會投資於度假村，但受現有貸款的約束，這些貸款由度假村的抵押貸款或類似的留置權擔保，或者可能對通過槓桿收購的度假村進行再融資。
40

現金流
下表彙總了我們在指定時期內由經營活動、投資活動和融資活動提供或使用的現金淨值，閲讀時應與我們的簡明現金流量表及其附註一併閲讀(千美元):
截至3月31日的三個月，
20212020
經營活動提供的現金淨額(用於)$(26,562)$26,725 
投資活動提供的淨現金$29,622 $2,013 
融資活動提供的現金淨額$50,446 $19,941 
經營活動提供或使用的淨現金
我們由經營活動提供的淨現金(用於)主要來自我們度假村的經營虧損或收入。截至2021年3月31日的三個月，我們在運營活動中使用的淨現金為2660萬美元。截至2020年3月31日的三個月，我們的運營活動提供的淨現金為2670萬美元。
•截至2021年3月31日的三個月，淨虧損6970萬美元，其中包括大量非現金收入和支出，包括2090萬美元的折舊和攤銷、2400萬美元的減值損失、320萬美元的股票補償和260萬美元的利率掉期公允價值收益，這些收益被我們正常運營過程中資產和負債的變化所抵消。
•截至2020年3月31日的三個月的淨虧損2260萬美元包括重大非現金支出，包括2500萬美元的折舊和攤銷、1620萬美元的商譽減值損失、320萬美元的基於股票的補償和640萬美元的利率掉期公允價值虧損，這些虧損被我們正常運營過程中資產和負債的變化所抵消。
由投資活動提供或用於投資活動的淨現金
截至2021年3月31日的三個月，我們通過投資活動提供的淨現金為2960萬美元。截至2020年3月31日的三個月，我們通過投資活動提供的淨現金為200萬美元。
截至2021年3月31日的三個月的活動：
•出售資產所得款項淨額3,420萬元；及
•購置財產和設備460萬美元。
截至2020年3月31日的三個月的活動：
•購置財產和設備640萬美元；
•購買10萬美元的無形資產；以及
•收到850萬美元的關鍵資金。
資本支出
我們維護我們的每一處物業，使其處於良好的維修狀態，並符合適用的法律法規、特許經營和許可協議以及管理協議。為延長使用壽命或增加資產容量而進行的資本支出，包括更換、改善或擴大現有資本資產的支出(即維護資本支出)，不同於持續維修和維護費用項目，根據我們的判斷，維修和維護費用項目不會延長使用壽命或增加資產容量，並在發生時計入費用。我們對我們的第三方經理進行的資本支出擁有審批權，這是他們管理的每個物業的年度預算流程的一部分。由於我們決定升級部分度假村，如客房、公共空間、會議空間、健身房、水療中心和/或餐廳，我們的某些度假村可能會不時進行翻新，以便更好地在我們的市場上與其他度假村競爭。由於新冠肺炎疫情對我們流動性的影響，我們將所有非關鍵資本支出推遲到今年剩餘時間。

41

用於融資活動並由融資活動提供的淨現金
截至2021年3月31日的三個月，我們的融資活動提供的淨現金為5040萬美元，而截至2020年3月31日的三個月，融資活動提供的現金為1990萬美元。
截至2021年3月31日的三個月的活動：
•我們股票發行的淨收益為1.377億美元；
•我們250萬美元定期貸款的本金支付；以及
•償還我們的循環信貸安排8470萬美元。
截至2020年3月31日的三個月的活動：
•我們定期貸款的本金支付250萬美元；
•循環信貸借款收益4000萬美元；
•償還循環信貸安排借款1,500萬美元；以及
•250萬美元的普通股回購。
高級擔保信貸安排
我們的附屬公司Playa Resorts Holding B.V.根據現有信貸協議持有優先擔保信貸安排(“高級擔保信貸安排”)，其中包括一項定於2024年4月27日到期的定期貸款安排(“定期貸款”)和一項循環信貸安排(“循環信貸安排”)，其中一部分將於2022年4月27日到期，部分將於2024年1月27日到期(“循環信貸安排”)。定期貸款的年利率等於倫敦銀行同業拆息加2.75%(其中適用的倫敦銀行同業拆借利率下限為1.0%)。循環信貸安排就2022年4月到期的部分按LIBOR加3.00%計息，就2024年1月到期的部分按LIBOR加4.00%計息。我們須就循環信貸安排的平均每日未支取餘額支付每年0.25%至0.5%不等的承諾費。
高級擔保信貸安排項下的債務由(A)除某些例外情況外，我們幾乎所有的重要附屬公司及(B)本公司以有限追索權為擔保，並以我們普通股的留置權作抵押。
(I)位於墨西哥的所有度假村，(Ii)與該等度假村物業相關的若干個人財產，以及(Iii)我們若干直接或間接擁有任何度假村物業或某些管理公司股權的附屬公司的股權質押。
額外信貸安排
於2020年6月12日，吾等訂立一項平均利率為9.25%的額外優先擔保信貸安排，於2024年4月27日到期，與現有信貸協議(“額外信貸安排”)並列。額外信貸安排包括以下定期貸款：
i.3,500萬美元定期貸款，固定利率為11.4777%(“A1期貸款”)；
二、3,100萬元定期貸款，固定利率為11.4777%(“A2期貸款”)；以及
三、2,800萬美元定期貸款，我們可以選擇基準利率加2.00%或倫敦銀行同業拆借利率加3.00%(“A3期限貸款”)。A3期貸款的下限為1.0%，與現有的信貸協議一致。
我們已經並打算將額外信貸融資所得款項用於一般企業用途。額外信貸安排項下的債務以與現有信貸協議實質相同的方式抵押。
在到期日之前，額外信貸安排不要求支付本金，但包括符合現有信貸協議的A3期貸款的強制性提前還款要求。某些資產出售、傷亡事件和譴責事件不再投資於我們總淨槓桿率高於4.00倍的業務，需要強制預付款。我們不得在2023年6月之前自願預付額外信貸安排的任何部分，除非支付相當於從付款之日起至2022年6月應計利息的100%加上2022年6月至2023年6月應計利息的50%的補足保費。在2023年6月之後，我們可以提前支付額外信貸安排的任何部分，而不會受到懲罰。
42

關於額外信貸安排，我們終止了現有信貸協議下循環信貸安排剩餘的1,500萬美元未使用能力。額外的信貸安排包含與現有信貸協議相同的契諾(包括新興的財務維持契約)。

房產貸款協議
2020年6月12日，我們簽訂了一項金額為1.1億美元的房地產貸款協議，固定利率為9.25%，於2025年7月1日到期(“房地產貸款”)。在到期之前，房產貸款不需要支付本金。物業貸款以我們位於多米尼加共和國的Hyatt Ziva和Hyatt Zilara Cap Cana物業以及位於牙買加的希爾頓玫瑰廳度假村和水療中心(統稱為“物業”)的抵押為抵押。我們打算將物業貸款所得款項用作物業的營運和管理，以及作一般公司用途。
在房產貸款期間，我們需要繳存一定的現金儲備，包括運營費用、還本付息和需要進行的某些物業改善計劃的儲備。我們將繼續為儲備提供資金，直至物業連續兩個日曆季度的償債覆蓋率達到1.50倍。這些準備金在我們的簡明綜合資產負債表上以限制性現金的形式列示，截至2021年3月31日的餘額為2590萬美元。
合同義務
截至2021年3月31日，我們第(7)項中的“合同義務”表沒有重大變化。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析“除下文所述的債務變動及相關還款要求外，本公司年報的其他部分。
我們的總債務從2020年12月31日的12.673億美元減少到8720萬美元，到2021年3月31日的11.801億美元。這一減少主要是由於償還了我們循環信貸安排之前未償還的8470萬美元餘額。因此，截至2021年3月31日，我們的循環信貸安排沒有未償還餘額。
此外，關於現有信貸協議的條款，如果我們的淨槓桿率高於4.00x，我們必須使用出售資產的淨收益來預付我們高級擔保信貸安排的比例餘額。在2022年5月和2023年2月，我們預計將預付淨收益出售珠兒鄧恩河海灘度假村和珠兒逃跑灣海灘度假村和水上公園每年2760萬美元和阿文圖拉港的夢想1190萬美元，分別，其中包括增量事務處理c在預付款日期之前，我們的投資組合中發生的Ost和資本支出。
表外安排
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，我們沒有表外安排。
關鍵會計政策和估算

本文中包含的我們的簡明綜合財務報表是根據美國公認會計原則編制的。這些財務報表的編制要求管理層做出影響報告金額和相關披露的估計和假設。我們的一些重要會計政策是至關重要的，因為它們要求我們根據本質上不確定的假設進行更高程度的判斷和估計。雖然我們相信我們的估計、假設和判斷是合理的，但它們是基於現有的信息。在不同的假設、判斷或條件下，實際結果可能與這些估計值大不相同，這可能會對我們的財務狀況、經營業績和相關披露產生重大影響。新冠肺炎大流行的影響增加了不確定性，這降低了我們利用過去的結果來估計未來業績的能力。因此，我們的估計和判斷可能會受到比過去更大的波動性。

我們已經討論了那些我們認為至關重要的估計，並要求在我們於2021年3月4日提交給SEC的截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告中包括的綜合財務報表中使用複雜的判斷。我們的關鍵會計政策或我們在這些政策下應用的方法或假設沒有發生重大變化，除了我們的簡明綜合財務報表附註2中披露的那些。
金融工具的公允價值

我們的金融工具包括現金和現金等價物、限制性現金、貿易和其他應收賬款、關聯方應收賬款、某些預付款和其他資產、貿易和其他應付款項、對關聯方的應付款項、衍生金融工具。
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其他負債包括我們的養老金義務和債務(不包括融資租賃義務)。有關更多信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註13，“金融工具的公允價值”。
關聯方交易
有關這些交易的信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註6“關聯方交易”。
近期會計公告
請參閲我們的簡明合併財務報表附註2中的最新會計聲明。
項目3.合作伙伴關係關於市場風險的定量和定性披露。
在正常經營過程中，我們面臨利率風險和外匯風險，這些風險可能會影響未來的收入和現金流。
利率風險
市場利率波動的風險主要影響浮動利率計息的長期債務。我們目前使用利率掉期(見我們的簡明綜合財務報表附註12)來管理這一風險敞口。截至2021年3月31日，我們的未償債務中有17%按浮動利率計息，83%按固定利率計息。如果我們浮動利率債務的市場利率增加1.0%，我們浮動利率債務利息支出的增加將使我們未來的收益和現金流每年減少約20萬美元，假設我們循環信貸安排下的未償還餘額保持在000萬美元。如果我們浮動利率債務的市場利率下降1.0%，假設我們循環信貸安排下的未償還餘額保持在000萬美元，並且我們浮動利率債務的當前LIBOR利率不能低於現有的1.0%LIBOR下限，則不會對我們的浮動利率債務或我們未來的收益和現金流產生影響。
外幣風險
我們受到匯率波動的影響，因為我們所有的度假村投資都以當地貨幣為基礎，而美元不是我們的報告貨幣。*在截至2021年3月31日的三個月裏，我們大約3.4%的收入是以美元以外的貨幣計價的。因此，我們在簡明綜合營業報表上報告的收入受到匯率變動的影響。
在截至2021年3月31日的三個月裏，我們的運營費用中約有82.6%是以我們開展業務的國家/地區的當地貨幣計價的。因此，我們在簡明綜合營業報表上報告的運營費用受到匯率變動的影響。
我們的費用主要以外幣計價，包括墨西哥比索、多米尼加比索和牙買加美元。2021年3月31日，匯率立即出現5%的不利變化對墨西哥比索計價的費用的影響，將影響我們今年到目前為止的税前淨收入約150萬美元。2021年3月31日，匯率立即出現5%的不利變化對多米尼加比索計價的費用的影響，將影響我們今年到目前為止的税前淨收入約80萬美元。2021年3月31日，匯率立即出現5%的不利變化對牙買加美元計價的費用的影響，將影響我們今年到目前為止的税前淨收入約70萬美元。
目前，我們沒有任何旨在對衝外匯兑換風險的未償還衍生品或其他金融工具。
44

項目4.控制和程序。

披露控制和程序。

我們維持一套披露控制和程序(該術語在《交易法》下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)，旨在確保我們在根據經修訂的1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格規定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並將這些信息累積並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便根據交易所法案第13a-15(B)條的規定，截至本季度報告所涉期間結束時，在我們的管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，對我們的披露控制和程序的有效性進行了評估。根據正在進行的評估，包括下文描述的補救措施和財務報告內部控制的重大弱點，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2021年3月31日，我們的披露控制和程序無效。

財務報告內部控制的變化。

在最近一個會計季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生變化(根據外匯法案規則13a-15(F)和15d-15(F)的定義)，這對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或很可能對其產生重大影響。正如我們之前在2021年3月4日提交給SEC的截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告中所報告的那樣，我們發現了截至2020年12月31日的財務報告內部控制存在的重大弱點。“重大缺陷”是指財務報告的內部控制存在缺陷或缺陷的組合，使得我們的年度或中期財務報表中的重大錯報有合理的可能性不能得到及時預防或發現。我們此前報告，截至2020年12月31日，我們對財務報告的內部控制存在以下重大缺陷，截至2021年3月31日尚未補救：

•與所得税規定相關的控制活動沒有達到能夠識別重大錯報(“税務弱點”)的精確度。

我們已經啟動並實施了旨在改進與所得税會計相關的內部控制程序和程序的措施。作為這些努力的結果，我們相信，我們在補救物質薄弱的根本原因方面正在取得進展。具體地説，我們聘請了額外的資源，並正在制定和實施與所得税賬户對賬和分析相關的強化政策、程序和控制措施，包括改進我們的文件，以反映執行的控制屬性，並提高控制的精確度。

然而，有效性需要經過幾個季度的成功測試，才能得出税收疲軟已經得到補救的結論。我們不能保證我們會成功地進行這些改進，並及時或根本彌補我們目前的物質弱點，我們也不能阻止未來的物質弱點的發生。
45

第二部分：其他信息
項目1.合作伙伴關係法律訴訟。

在我們的正常業務過程中，我們會受到索賠和行政訴訟的影響，我們認為這些索賠和行政訴訟都不是實質性的，也不會對我們的財務狀況、現金流或經營業績產生重大的不利影響，無論是個別的還是總體的。然而，針對我們的索賠、訴訟和法律程序的結果受到很大的不確定因素的影響。有關此類程序和或有事項的更詳細説明，請參閲本表格10-Q中“第1項財務報表”中的財務報表附註7。
第1A項風險因素。

截至2021年3月31日，與我們於2021年3月4日提交給SEC的截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告中披露的風險因素相比，沒有發生實質性變化，該報告可在SEC網站www.sec.gov上查閲。
項目2.合作伙伴關係未登記的股權證券銷售和收益的使用。
(A)未登記售賣證券
沒有。

(B)收益的使用
沒有。
(C)發行人購買股票證券
沒有。
項目3.合作伙伴關係高級證券違約。

沒有。
項目4.合作伙伴關係煤礦安全信息披露。

不適用。
項目5.合作伙伴關係其他信息。

沒有。
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項目6.合作伙伴關係展品。

以下證物作為本10-Q表的一部分歸檔：
展品
數		  展品説明
10.1
修訂和重新簽署的信貸協議第五修正案，日期為2021年2月5日，由Playa Hotels&Resorts N.V.，Playa Resorts Holding B.V.，作為借款人、擔保方，德意志銀行紐約分行，作為行政代理和貸款人，以及其他貸款人不時提出(通過引用附件10.1併入本公司於2021年2月5日提交的8-K表格的當前報告中)
10.2
Playa Hotels&Resorts N.V.、Playa Resorts Holding B.V.作為借款人，科特蘭資本市場服務有限責任公司(Cortland Capital Market Services LLC)作為行政代理，以及其他貸款人之間的信貸協議第二修正案，日期為2021年2月5日(通過引用本公司於2021年2月5日提交的8-K表格當前報告的附件10.2併入)
31.1
根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)條對首席執行官的證明
31.2  
根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)條對首席財務官的證明
32.1  
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官的證明
32.2  
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18編第1350條對首席財務官的證明
101
以下材料摘自Playa Hotels&Resorts N.V.截至2021年3月31日的Form 10-Q季度報告，格式為XBRL(EXtensible Business Reporting Language)：(I)簡明綜合資產負債表、(Ii)、簡明綜合業務報表，(Iii)簡明綜合全面損失表(Iv)簡明股東權益綜合報表， (v) 現金流量表簡明合併報表，以及(Vi)簡明合併財務報表附註
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)

47

簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
  Playa Hotels&Resorts N.V.
    
日期：2021年5月5日發信人：/s/布魯斯·D·瓦爾丁斯基(Bruce D.Wardinski)
   布魯斯·D·瓦爾丁斯基
   董事長兼首席執行官
   (首席行政主任)

根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由下列簽字人以登記人主要財務官的身份簽署。
  Playa Hotels&Resorts N.V.
    
日期：2021年5月5日發信人：/s/Ryan Hymel
   瑞安·海梅爾
首席財務官
   (首席財務官)