豁免徵集通知
註冊人姓名：沃爾瑪
免税人姓名：羅德島州僱員退休制度
依賴豁免的人地址：羅德島財務總監塞斯·馬加齊納辦公室，羅德島州議會大廈，82 Smith St.102，普羅維登斯，RI 02903
2021年5月5日
沃爾瑪
股東提案編號#4：運營中發佈的減少氫氟碳化物(HFC)製冷劑氣候影響的報告
羅德島州總財務長辦公室尋求您的支持 沃爾瑪公司(“沃爾瑪”或“本公司”)2021年代理投票的第4號提案。RESOLLED子句 聲明：
已解決：股東 要求沃爾瑪以合理的成本發佈一份報告，並省略專有信息，説明沃爾瑪是否計劃以及如何通過提高其減少運營中排放的製冷劑計劃的規模、速度和嚴格性來限制其對氣候變化的影響。
沃爾瑪已經制定了幾項氣候承諾，包括2030年基於科學的目標和2040年實現零排放的目標。我們讚揚該公司的這些 承諾。然而，沃爾瑪對製冷劑管理的方法仍然含糊不清，需要更具體地關注和披露 考慮到製冷劑獨特的強大氣候影響、快速演變的監管格局以及針對沃爾瑪的環保團體在這一問題上發起的公開活動的聲譽風險不斷增加 。
正如提案中指出的那樣，氫氟碳化合物(HFC)是一類超級污染物，其全球變暖潛力(GWP)比二氧化碳大數百到數千倍。根據聯合國環境規劃署的數據，到2100年，在全球範圍內消除氫氟碳化合物的排放可能會阻止0.5HFC的變暖。1
HFC在沃爾瑪的運營中隨處可見，是商店、配送中心和車輛的冰箱、冷凍機以及冷卻和空調系統中的關鍵元素。沃爾瑪在其2020年CDP迴應中報告，僅2019年與HFC相關的温室氣體排放量就超過300萬噸-同比增長15%，佔該公司全球範圍1總碳足跡的47%以上。2 2019年製冷劑排放量的增加表明，長期減排戰略可能不足以解決這一關鍵排放源 。
1Https://wedocs.unep.org/bitstream/handle/20.500.11822/33094/CoolRep.pdf?sequence=1&isAllowed=y
2範圍1是指作業直接產生的排放。
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認識到減少製冷劑對氣候的影響的重要性，世界各國領導人於2016年齊聚盧旺達基加利，修訂蒙特利爾議定書，並 制定從2019年從高收入國家開始在全球逐步淘汰氫氟碳化物的時間表。3對美國企業來説，同樣重要的是通過2020年的《美國創新與製造法案》(American Innovation And Manufacturing Act Of 2020)，該法案最終將要求企業在2036年之前削減產量 並減少85%的氫氟碳化物使用量。4同樣，加利福尼亞州最近通過了新的立法，要求所有新的和重大改造的超市設施使用超低全球變暖潛能值製冷劑。5這些規定增加了沃爾瑪 增加其努力減少HFC排放的規模和步伐的緊迫性。
2021年5月3日，美國環境保護局(EPA)根據2020年《美國創新與製造法案》(American Innovation And Manufacturing Act Of 2020)提出了其首項規則，旨在逐步減少氫氟烴的生產和消費。(HFCs)，通過使用配額分配和交易計劃大幅減產 。在宣佈這一規定時，美國環保署表示，“逐步減少氫氟碳化合物的生產和進口將在未來15年內使美國的氫氟碳化合物的生產和進口減少85%”。6
這些規定可能會 給沃爾瑪造成財務障礙。最近對歐盟逐步減少氫氟碳化物法規的影響的調查顯示，氫氟碳化物的價格 受到法規的強烈影響，漲幅高達法規前價格的13倍。7類似的情況 似乎可能在美國出現，這可能會增加沃爾瑪的成本。此外，沃爾瑪的製冷系統可以使用幾十年， 這意味着今天做出的資本分配決策需要考慮這些長期動態，並將影響公司是否 能夠實現2040年的目標。制定詳細的計劃，最大限度地減少泄漏，從而減少購買氫氟碳化物的需要，並輔之以強有力的 努力設計系統，擺脱對氫氟碳化物的依賴，這將符合股東的利益。
在技術發展方面， 如果上述法規強制要求提前退役或改裝製冷設備，可能會導致沃爾瑪的額外 成本，特別是考慮到製冷系統的使用壽命很長。積極主動地採用使用超低全球升温潛能值和非氫氟碳化物製冷劑技術的新制冷系統 ，最終可能導致更具成本效益的執行。沃爾瑪是消費品 論壇的成員，該論壇展示了許多案例研究，展示了其成員通過更換和替代HFC製冷劑來節約能源和維護成本的多種方式。8
沃爾瑪在其反對的 聲明中表示，它專注於通過將泄漏降至最低來防止排放，這些措施已導致其估計的年平均製冷量 低於行業平均水平。將泄漏降至最低無疑是謹慎的做法，但 公司沒有披露其平均泄漏率是多少，這是推薦給食品和飲料零售商的SASB披露指標 ，我們認為該指標與沃爾瑪相關。如果沒有這一披露，投資者只能評估沃爾瑪最近HFC排放增加時的製冷劑性能 。
3 Https://www.unido.org/our-focus-safeguarding-environment-implementation-multilateral-environmental-agreements-montreal-protocol/montreal-protocol-evolves-fight-climate-
%20HFC%20消耗量%20x%202047中的change#：~：text=With%20the%20Kigali%20Amendment%2C%20the，。
4Https://www.epa.gov/climate-hfcs-reduction/aim-act
5Https://hydrocarbons21.com/articles/9858/california_approves_sweeping_new_refrigerant_rules
6Https://www.epa.gov/newsreleases/epa-moves-forward-phase-down-climate-damaging-hydrofluorocarbons
7簡介文件：氫氟碳化物在歐盟市場上的供應情況，OKO-RECHCHE(2020年)https://ec.europa.eu/clima/sites/clima/files/docs/0106/2020_03_25_hfc_availability_en.pdf
8Https://www.theconsumergoodsforum.com/environmental-sustainability/refrigeration/
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媒體對活動組織的製冷劑泄漏和排放越來越關注，9而同行公司則因解決泄漏和安裝超低全球變暖潛能值製冷系統而獲得聲譽提升。10 11這種聲譽風險 可能會削弱人們對公司2040年目標的信心，從而有效地危及沃爾瑪被視為可持續發展領導者的努力 。
沃爾瑪披露的信息缺乏清晰度，投資者需要了解沃爾瑪將製冷劑排放量降至最低所需的細節。在其可持續性 網頁上，沃爾瑪表示：“我們的目標是到2040年在我們的商店、俱樂部、數據中心和配送中心過渡到使用低影響製冷劑進行冷卻。”12“我們的目標是提高現有系統的效率，並過渡到使用整體環境影響較小的製冷介質的新系統。”不幸的是，沒有對“低影響”的定義 ，也沒有詳細説明該公司所説的“總體環境影響較小”是什麼意思。這種模糊的語言對投資者來説不是決策有用的 。此外，沃爾瑪在其反對聲明中承認，“最終，我們足跡的每一個方面都需要 達到零，才能實現我們的願景。”按照目前的情況，沃爾瑪還沒有明確表示將如何實現其崇高目標。
由於所有這些原因，這份 提案要求提交一份報告，説明沃爾瑪如何提高其控制HFC相關排放的規模、速度和嚴格性 滿足了沃爾瑪目前披露的未滿足的需求。該提案為沃爾瑪提供了一個機會，以加強其對製冷劑管理的 承諾，為新法規做好準備，保持在實現其氣候目標的軌道上，並解決聲譽風險 領域。為了應對這些關鍵挑戰，我們建議投票支持提案4。
如需更多信息，請通過電子郵件與羅德島財務主管辦公室政策與公關部高級顧問蘭迪·賴斯(Randy Rice)聯繫，電子郵件地址為randall.rice@secury.ri.gov。
真誠地
Seth Magaziner
羅德島州總司庫
9Https://www.washingtonpost.com/climate-environment/2021/02/15/these-gases-your-grocerys-freezer-are-fueling-climate-change-biden-wants-fix-that/
10Https://corporate.aldi.us/fileadmin/fm-dam/newsroom/Press_Releases/ALDI_GreenChill_Press_Release.pdf；
11 http://newsroom.meijer.com/2020-09-25-Meijer-Earns-EPA-GreenChill-Award-for-Lowering-its-Refrigerant-Emissions
12 https://corporate.walmart.com/global-responsibility/sustainability/planet/climate-change
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