OCN-20210331
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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q 
(標記一)
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告
在截至本季度末的季度內2021年3月31日
或
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
 過渡期由：_
委託文件編號1-13219
歐文金融公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
弗羅裏達 65-0039856
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區) (國際税務局僱主識別號碼)
沃辛頓道1661號，100號套房 33409
西棕櫚灘
弗羅裏達
(主要行政辦公室地址) (郵政編碼)
(561) 682-8000
(註冊人電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.01美元OCN紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是x 不是o
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是x 不是o
用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義：
大型加速濾波器☐加速文件管理器☒
非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☒
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)是☐不是x
截至2021年4月30日已發行普通股數量：8,708,271股票



歐文金融公司
表格10-Q
目錄
 
  頁
第一部分-財務信息
 
第一項。
未經審計的合併財務報表
3
   
截至2021年3月31日和2020年12月31日的合併資產負債表
4
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月綜合營業報表
5
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月綜合全面收益(損失表)
6
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的綜合權益變動表
7
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月合併現金流量表
8
未經審計的合併財務報表附註
9
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
50
   
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
89
   
項目4.
管制和程序
93
   
第二部分-其他資料
 
第一項。
法律程序
94
   
第1A項
風險因素
94
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
94
第6項
陳列品
94
   
簽名
96

1

前瞻性陳述
本季度報告包含符合“1933年證券法”(修訂後)第27A節和“1934年證券交易法”(修訂後)第21E節含義的前瞻性陳述。除本報告中包含的有關歷史事實的陳述外，其他所有陳述，包括有關我們的財務狀況、業務戰略以及我們未來業務的其他計劃和目標的陳述，均為前瞻性陳述。
前瞻性陳述可以通過提及未來時期或使用前瞻性術語來識別。前瞻性陳述通常由諸如“預期”、“相信”、“預見”、“預期”、“打算”、“估計”、“目標”、“戰略”、“計劃”、“目標”和“項目”等詞語或條件動詞如“將”、“可能”、“應該”、“可能”或“將”或這些詞語的否定來識別，儘管並不是所有的前瞻性陳述都包含這些詞語。前瞻性陳述本質上講的是不同程度上不確定的事項。讀者在考慮前瞻性陳述時應牢記這些因素，不應過分依賴此類陳述。前瞻性陳述涉及許多假設、風險和不確定因素，這些假設、風險和不確定因素可能導致實際結果與此類陳述所暗示的大不相同。過去，實際結果與前瞻性陳述建議的結果不同，這種情況可能會再次發生。可能導致實際結果不同的重要因素包括但不限於在第二部分第1A項風險因素下討論或提及的風險以及以下內容：
•與2019年冠狀病毒(新冠肺炎)大流行的持續影響有關的不確定性，包括美國政府、州政府、聯邦全國抵押貸款協會(房利美)和聯邦住房貸款抵押公司(Freddie Mac)(合稱GSE)、政府全國抵押貸款協會(GINNIE Mae)和監管機構的反應；
•金融市場和一般商業活動中持續存在的與新冠肺炎相關的混亂、失業增加以及我們的借款人面臨的其他財務困難的可能性；
•參加忍讓計劃的借款人比例、借款人恢復還款的財務能力和恢復還款的時間；
•我們與橡樹資本管理公司(Oaktree Capital Management L.P.)及其附屬公司(Oaktree)的抵押貸款服務權(MSR)合資企業、最近的其他交易以及我們的企業銷售計劃將在多大程度上產生額外的次級服務量；
•我們有能力將優先擔保票據的收益以適當的回報配置在適當的投資中；
•我們完成已宣佈的對MSR的大宗收購的能力，包括獲得監管部門批准、達成最終融資安排和滿足成交條件的能力，以及這樣做的時間；
•我們有能力就MSR收購和其他正在談判或受意向書約束的交易達成最終協議；
•我們的MSR合資企業收到聯邦抵押協會批准的時間；
•我們的財務資源充足，包括我們的流動性來源以及出售、融資和收回還本付息墊款、遠期和反向全部貸款、房屋淨值轉換抵押貸款(HECM)和遠期貸款收購和回購的能力，以及償還、續期和延長借款，在需要時借入更多金額，滿足我們的MSR或其他資產投資目標，並遵守我們的債務協議，包括其中包含的財務和其他契諾，以及遵守我們的債務協議，包括其中包含的財務和其他契諾，以及償還、續期和延長借款，滿足我們的MSR或其他資產投資目標，並遵守我們的債務協議，包括其中包含的財務和其他契諾；
•因借款人拖欠債務水平上升或其他因素而增加的服務成本；
•由於忍耐計劃以及暫停驅逐和喪失抵押品贖回權程序，服務費和輔助收入的收取減少，服務收入的收取延遲；
•我們有能力通過成本重組計劃和其他行動繼續改善我們的財務業績；
•我們有能力在競爭激烈的市場和不確定的利率環境中繼續發展我們的貸款業務，增加我們的貸款額；
•與我們與我們最大的服務客户新住宅投資公司(NRZ)的長期關係和剩餘協議相關的不確定性；
•與政府機構和私人當事人就我們的服務、止贖、修改、發起和其他做法提出的索賠、訴訟、停止令和調查有關的不確定性，包括與過去、現在或未來的調查、訴訟、停止令和與州監管機構、消費者金融保護局(CFPB)、州總檢察長、證券交易委員會(SEC)、司法部或住房和城市發展部(HUD)達成和解有關的不確定性；
•監管調查、訴訟、停止令或和解以及主要交易對手(包括貸款人、GSE和Ginnie Mae)的反應對我們的業務造成的不利影響；
•我們是否有能力遵守我們與監管機構達成的和解協議的條款，以及這樣做的成本；
•現有法律程序中的任何不利發展或啟動新的法律程序；
•我們有效管理法規和合同合規義務的能力；
•與法律、法規、政府計劃和政策、行業倡議、最佳服務和貸款實踐以及媒體對我們企業和行業的審查有關的不確定性；
2

•最近對“公平收債行為法”的司法解釋可能在多大程度上要求我們修改我們的商業做法，並使我們面臨更大的費用和訴訟風險；
•我們有能力正確解釋和遵守監管機構、GSE和Ginnie Mae的流動性、淨值和其他財務和其他要求，以及我們的債務和其他協議中規定的那些要求；
•我們遵守我們的服務協議的能力，包括我們遵守我們與GSE和Ginnie Mae的協議和要求，並與他們保持我們的賣家/服務商和其他狀態的能力；
•我們的服務商和信用評級以及不同評級機構的其他行動，包括之前或未來下調我們的服務商和信用評級的影響；
•我們的信息技術或其他安全系統故障或違反我們的隱私保護，包括任何未能保護客户數據的行為；
•我們依賴我們的技術供應商充分維護和支持我們的系統，包括我們的服務系統、貸款發放和財務報告系統，以及與我們在必要時過渡到替代供應商的能力相關的不確定性，而不會對我們的運營造成重大成本或中斷；
•失去高級管理人員和關鍵員工的服務；
•與貸款所有者和擔保人的行動有關的不確定性，包括抵押貸款支持證券投資者、政府支持企業、金利美和受託人在貸款償還、處罰和法律行動方面的行動；
•與GSE大幅削減或停止購買我們的合規貸款來源，或住房和城市發展部(HUD)的聯邦住房管理局(FHA)或退伍軍人事務部(VA)停止提供保險相關的不確定性；
•與我們繼續收取某些快速付款或便利費的能力有關的不確定性，以及收取此類費用的潛在責任；
•與我們的儲備、估值、撥備和預期資產變現有關的不確定性；
•與第三方債務人和融資來源是否有能力及時為我們提供服務的貸款提供資金的能力相關的不確定性；
•我們服務組合的特點，包括預付款速度、拖欠率和預付率；
•我們成功修改拖欠貸款、管理止贖和出售止贖財產的能力；
•與司法和非司法喪失抵押品贖回權程序程序有關的不確定性，包括未來可能增加的費用或延誤或暫停，或與過去做法有關的索賠；
•我們有能力充分管理和維護房地產所有(REO)物業和空置物業，抵押我們提供的貸款；
•我們有能力從未來實現預期的未來收益，利用我們反向抵押貸款組合中的現有貸款；
•我們有能力有效地管理利率變化和外匯波動的風險敞口；
•我們有能力有效地轉變我們的運營，以應對不斷變化的業務需求，包括我們這樣做而不會產生意想不到的不利税收後果的能力；
•與美國和我們開展業務的外國的政治或經濟穩定有關的不確定性；以及
•我們有能力與我們的大股東保持積極的關係，並獲得他們對需要股東批准的管理建議的支持。
本報告以及我們提交給證券交易委員會的其他報告和文件中詳細介紹了有關我們業務特定風險的更多信息，包括我們截至2020年12月31日的年度Form 10-K報告和自該日期以來的Form 10-Q季度報告和當前Form 8-K報告。前瞻性陳述僅在發表之日發表，我們不承擔任何因新信息、未來事件或其他原因而更新或修改前瞻性陳述的義務。


3
第一部分-財務信息
項目1.未經審計的合併財務報表
歐文金融公司及其子公司
未經審計的綜合資產負債表
(千美元，每股數據除外)
 2021年3月31日2020年12月31日
資產  
現金和現金等價物$259,108 $284,802 
受限現金(與可變利息實體(VIE)相關的金額#美元9,809及$16,791)
77,319 72,463 
抵押貸款償還權(MSR)，按公允價值計算1,400,217 1,294,817 
預付款，淨額(與VIE相關的金額為#623,570及$651,576)
786,678 828,239 
持有待售貸款($500,814及$366,364按公允價值列賬)
517,823 387,836 
按公允價值持有的用於投資的貸款(與VIE相關的金額為#美元8,820及$9,770)
7,053,194 7,006,897 
應收賬款淨額178,209 187,665 
房舍和設備，淨值14,369 16,925 
其他資產(美元17,307及$25,476按公允價值列賬)(與VIE相關的金額為#美元3,221及$4,544)
484,871 571,483 
總資產$10,771,788 $10,651,127 
負債和權益  
負債  
房屋淨值轉換抵押貸款支持證券(HMBS)相關借款，按公允價值計算$6,778,195 $6,772,711 
墊付匹配資金負債(與VIE相關)550,437 581,288 
其他融資負債，按公允價值計算(與VIE相關的金額為#美元8,820及$9,770)
559,184 576,722 
其他擔保借款，淨額1,066,022 1,069,161 
高級票據，淨額542,927 311,898 
其他負債(美元)10,012及$4,638按公允價值列賬)
835,013 923,975 
總負債10,331,778 10,235,755 
承付款和或有事項(附註20和21)
股東權益  
普通股，$.01票面價值；13,333,333授權股份；8,701,530和8,687,750分別於2021年3月31日和2020年12月31日發行和發行的股票
87 87 
額外實收資本572,500 556,062 
累計赤字(123,139)(131,682)
累計其他綜合虧損，扣除所得税後的淨額(9,438)(9,095)
股東權益總額440,010 415,372 
總負債和股東權益$10,771,788 $10,651,127 

附註是這些未經審計的綜合財務報表的組成部分。

4

歐文金融公司及其子公司
未經審計的合併經營報表
(千美元，每股數據除外)
截至3月31日的三個月，
20212020
收入
維修費和次級維修費$171,738 $211,483 
反向抵押貸款收入，淨額21,826 22,797 
持有待售貸款的淨收益5,721 13,331 
其他收入，淨額8,309 6,231 
總收入207,594 253,842 
MSR估值調整，淨額21,208 (174,120)
運營費用
薪酬和福利68,281 60,728 
維修和始發27,470 20,256 
專業服務17,322 25,637 
技術和通信13,143 15,193 
入住率和設備8,852 11,969 
其他費用4,561 3,431 
總運營費用139,629 137,214 
其他收入(費用)
利息收入3,936 5,395 
利息支出(28,452)(29,982)
已承諾的MSR責任費用(37,850)(6,594)
債務清償損失(15,458)— 
其他，淨額290 1,328 
其他費用合計(淨額)(77,534)(29,853)
所得税前收入(虧損)11,639 (87,345)
所得税費用(福利)3,096 (61,856)
淨收益(虧損)$8,543 $(25,489)
每股收益(虧損)
基本信息$0.98 $(2.84)
稀釋$0.96 $(2.84)
加權平均已發行普通股
基本信息8,688,009 8,990,589 
稀釋8,877,492 8,990,589 

附註是這些未經審計的綜合財務報表的組成部分。

5

歐文金融公司及其子公司
未經審計的綜合全面收益表(虧損)
(千美元)
 截至3月31日的三個月，
 20212020
淨收益(虧損)$8,543 $(25,489)
扣除所得税後的其他全面收入：  
無資金來源的養卹金計劃債務負債的變化
(367)46 
其他24 36 
綜合收益(虧損)$8,200 $(25,407)



附註是這些未經審計的綜合財務報表的組成部分。

6

歐文金融公司及其子公司
未經審計的綜合權益變動表
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月
(千美元)


 普通股額外實收資本(累計虧損)留存收益累計其他綜合收益(虧損)，扣除所得税總計
 股票金額
2020年12月31日的餘額8,687,750 $87 $556,062 $(131,682)$(9,095)$415,372 
淨收入— — — 8,543 — 8,543 
發行普通股認股權證，扣除發行成本— — 15,753 — — 15,753 
基於股權的薪酬和其他13,780 — 685 — — 685 
其他綜合虧損，扣除所得税後的淨額— — — — (343)(343)
2021年3月31日的餘額8,701,530 $87 $572,500 $(123,139)$(9,438)$440,010 
2019年12月31日的餘額8,990,816 $90 $558,057 $(138,542)$(7,594)$412,011 
淨損失— — — (25,489)— (25,489)
採用財務會計準則委員會(FASB)會計準則更新(ASU)2016-13號的累積效果— — — 47,038 — 47,038 
普通股回購(377,484)(4)(4,601)— — (4,605)
基於股權的薪酬和其他25,486 — 820 — — 820 
其他綜合所得，扣除所得税後的淨額— — — — 82 82 
2020年3月31日的餘額8,638,818 $86 $554,276 $(116,993)$(7,512)$429,857 



附註是這些未經審計的綜合財務報表的組成部分。

7

歐文金融公司及其子公司
未經審計的合併現金流量表
(千美元)
截至3月31日的三個月，
20212020
經營活動現金流  
淨收益(虧損)$8,543 $(25,489)
對經營活動提供的淨收益(虧損)與淨現金(用於)進行調整：  
MSR估值調整，淨額(21,208)174,120 
銷售MSR的虧損(收益)，淨額25 (286)
壞賬準備6,545 4,879 
折舊2,859 3,997 
債務發行成本和折價攤銷1,624 2,662 
股權薪酬費用863 746 
債務清償損失15,458 — 
已質押MSR融資負債的估值損失(收益)1,551 (30,697)
為投資和住房抵押貸款相關借款而持有的貸款估值淨收益
(6,513)(17,910)
持有待售貸款的淨收益(5,721)(13,331)
持有待售貸款的發起和購買(3,333,999)(831,474)
出售所得收益及收取持有作出售用途的貸款3,179,487 843,178 
資產負債變動情況：  
預付款減少，淨額38,704 29,428 
應收賬款和其他資產淨額(增加)減少(2,447)13,642 
(減少)其他負債增加(13,245)18,033 
其他，淨額(2,833)(521)
經營活動提供的現金淨額(用於)(130,307)170,977 
投資活動的現金流  
為投資而持有的貸款的來源(326,735)(294,932)
為投資而持有的貸款的本金支付
315,105 175,095 
購買MSR(41,556)(29,828)
房地產銷售收益2,306 2,814 
其他，淨額(1,952)(476)
用於投資活動的淨現金(52,832)(147,327)
融資活動的現金流  
償還預付等額基金負債，淨額(30,851)(53,158)
償還其他融資負債(18,566)(50,427)
抵押貸款倉庫融資收益(償還)，淨額157,720 (43,103)
MSR融資機制的收益64,098 61,028 
償還MSR融資安排(44,661)(115,447)
償還高級債券(319,156)— 
發行優先票據及認股權證所得款項572,944 — 
償還優先擔保定期貸款(SSTL)借款(188,700)(126,066)
支付發債成本(6,795)(7,267)
出售房屋淨值轉換抵押貸款(HECM，或反向抵押貸款)的收益佔融資(HMBS相關借款)的比例
287,830 312,249 
償還與住房抵押貸款證券相關的借款(311,562)(172,429)
普通股回購— (4,605)
其他，淨額— (33)
融資活動提供(用於)的現金淨額162,301 (199,258)
現金、現金等價物和限制性現金淨減少(20,838)(175,608)
年初現金、現金等價物和限制性現金357,265 492,340 
期末現金、現金等價物和限制性現金$336,427 $316,732 
補充性非現金投資和融資活動：  
確認總使用權資產和租賃負債：
使用權資產$292 $2,695 
租賃責任292 2,695 
將持有的待售貸款轉讓給房地產所有者(REO)$2,052 $768 
從為投資而持有的貸款轉移到為出售而持有的貸款901 578 
取消確認MSR和融資負債：
MSR$— $(263,344)
融資負債-MSR質押(MSR權利)
— (263,344)
FASB ASU No.2016-13通過後按公允價值確認HECM貸款的未來提取承諾
$— $47,038 
下表提供了未經審計的綜合資產負債表和未經審計的綜合現金流量表中報告的現金、現金等價物和限制性現金的對賬：
2021年3月31日2020年3月31日
現金和現金等價物$259,108 $263,555 
受限現金和等價物：
償債賬户15,930 15,868 
其他限制性現金61,389 37,309 
現金流量表中報告的現金總額、現金等價物和限制性現金$336,427 $316,732 

附註是這些未經審計的綜合財務報表的組成部分。

8

歐文金融公司及其子公司
未經審計的合併財務報表附註
2021年3月31日
(除非另有説明，否則以千美元為單位，每股數據除外)
 
注1--陳述的組織和依據
組織
Ocwen Financial Corporation(紐約證券交易所代碼：OCN)(Ocwen，OFC，WE，US和OUR)是一家非銀行抵押貸款服務機構和發起人，通過其主要運營子公司PHH抵押公司(PMC)向房主、投資者和其他人提供解決方案。我們總部設在佛羅裏達州西棕櫚灘，在美國(美國)、美屬維爾京羣島(USVI)、印度和菲律賓設有辦事處和業務。Ocwen是佛羅裏達州的一家公司，成立於1988年2月。
Ocwen直接或間接擁有其運營子公司的全部已發行普通股，包括自2018年10月4日收購以來的PMC、Ocwen Financial Solutions Private Limited(OFSPL)和Ocwen USVI Services，LLC(OVIS)。
我們從事與我們自己的MSR投資組合(主要)相關的服務活動，並代表其他服務商(次級服務)，其中最大的是新住宅投資公司(NRZ)，以及投資者(主要和主要服務)，包括聯邦全國抵押貸款協會(Fannie Mae)和聯邦住房貸款抵押貸款公司(Freddie Mac)(統稱為GSE)、政府全國抵押貸款協會(Ginnie Mae)和自有品牌證券化(PLS，或作為次級服務機構或主要服務機構，我們可能需要代表拖欠貸款的借款人向按揭貸款投資者墊付某些物業税和保險費、拖欠和物業維修費用以及本金和利息，然後才向借款人追回這些款項。我們的大部分(但不是全部)次級服務協議規定，維修權所有者將向我們報銷任何此類預付款。我們作為主要服務機構支付的預付款通常會從借款人或抵押貸款投資者那裏收回。作為主要服務機構，我們向主要服務機構收取抵押貸款付款，並將資金分配給抵押貸款支持證券的投資者。如果主要服務商沒有提前支付預定的本金和利息，作為主服務商，我們有責任提前支付差額，但要受到一定的限制。
我們通過多種渠道採購我們的服務組合，包括重新捕獲、零售、批發、通信、Flow MSR採購協議、GSE現金窗口計劃和批量MSR採購。我們發起、銷售和證券化常規(符合Fannie Mae或Freddie Mac的承銷標準；統稱為機構或GSE)貸款和政府擔保的(聯邦住房管理局(FHA)或退伍軍人事務部(VA))遠期抵押貸款，通常保留服務。GSE或Ginnie Mae為這些抵押貸款證券化提供擔保。我們發起和購買房屋淨值轉換抵押貸款(HECM)貸款，或反向抵押貸款，這些貸款大多由FHA承保，我們是由Ginnie Mae擔保的房屋淨值轉換抵押貸款支持證券(HMBS)的批准發行商。
我們總共有大約4,900截至2021年3月31日的員工，其中約3,000位於印度，大約400總部設在菲律賓。我們在印度和菲律賓的業務主要提供內部支持服務，主要是為我們的貸款服務業務和我們的公司職能提供支持。在我們的外籍員工中，大約69截至2021年3月31日，%的公司從事支持我們的貸款服務業務。
陳述的基礎
隨附的未經審計綜合財務報表已按照美國證券交易委員會(SEC)關於中期財務報表的10-Q表格指示和SEC S-X條例第10條第10-01條的規定編制。因此，它們並不包括美國公認的完整財務報表會計原則所要求的所有信息和腳註。我們認為，隨附的未經審計的綜合財務報表包含公平列報所需的所有調整，僅包括正常的經常性調整。截至2021年3月31日的三個月的運營結果和其他數據不一定表明任何其他中期或截至2021年12月31日的年度的預期結果。本文提供的未經審計的綜合財務報表應與本公司截至2020年12月31日止年度的Form 10-K年度報告中包括的經審計綜合財務報表及其相關附註一併閲讀。
2020年8月，Ocwen對其普通股實施了反向股票拆分，比例為15：1。股份數量、每股虧損金額、每股回購價格金額、普通股和額外實收資本餘額已在本季度報告(Form 10-Q)中的所有期間進行了追溯調整，以使其生效
9

反向股票拆分，就好像它發生在提交的第一個期間開始時一樣。有關更多信息，請參見附註13-股權。
預算和假設的使用
根據公認會計準則編制財務報表，要求管理層作出影響財務報表日期資產和負債報告金額、或有資產和負債披露以及報告期收入和費用報告金額的估計和假設。該等估計及假設包括但不限於與公允價值計量、所得税及可能因或有事項(包括訴訟程序)而產生的損失撥備有關的估計及假設。在制定估計和假設時，管理層使用所有可用的信息；然而，實際結果可能與這些估計和假設大不相同。
最近採用的會計準則
所得税(ASC主題740)：簡化所得税會計(ASU 2019-12)
財務會計準則委員會就本ASU向ASC發佈了題為740所得税的報告，作為其整體簡化計劃的一部分，該計劃旨在降低應用會計準則的成本和複雜性，同時保持或提高提供給財務報表用户的信息的有用性。修正案包括取消ASC主題740在期間內税收分配、中期年初至今虧損和與外部基差相關的遞延税項負債等領域的某些例外情況。修正案還包括在其他方面進行簡化，例如中期確認頒佈税法或税率變化，以及對部分以收入為基礎的專營税(或類似税)進行會計處理。
我們於2021年1月1日採用這一標準，並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。
債務-有轉換和其他期權的債務以及衍生工具和套期保值-實體自有股權的合同-實體自有股權的可轉換工具和合同的會計(ASU 2020-06)
本會計準則修正案通過減少可轉換債券和可轉換優先股工具的會計模式，簡化了某些具有負債和權益特徵的金融工具的會計核算。此外，該ASU還修改了計算每股收益時“自有股票”範圍例外和某些方面的衍生品指引。本ASU中的修訂影響到以實體自身權益發行可轉換工具和/或合同的實體。
本ASU中的修正案將於2022年1月1日生效，允許提前於2021年1月1日採用。我們於2021年1月1日率先採用這一標準，並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。
投資-股票證券(ASC主題321)，投資-股權方法和合資企業(ASC主題323)，以及衍生品和對衝(ASC主題815)(ASU 2020-01)
本ASU中的修訂影響到所有應用ASC主題321、323和815中的指導的實體，並且(1)選擇應用計量替代方案或(2)簽訂遠期合同或購買購買證券的期權，這些證券在結算遠期合同或行使購買的期權後將按照權益會計方法核算。修正案澄清，購買投資的遠期或期權合同將使用權益法核算，但不符合ASC主題815下衍生品的定義，屬於ASC主題321的範圍。因此，當購買合同被認為是本指南範圍內的遠期合同或期權合同時，除非該合同符合計量替代方案的條件並被選中，否則投資者將在收盤前通過收益計入合同公允價值的變化。如果選擇計量替代方案，合同公允價值的變化將在成交時反映在收益中。此外，如果在成交前有可觀察到的交易或減值，指導意見將要求將合同重新計量為公允價值。
本ASU中的指南還規定，當應用ASC主題321中的測量替代方案時，可觀察到
交易包括投資者進行的導致權益法應用或終止的交易。
會計學的。
根據這一ASU的修訂是預期有效的。我們於2021年1月1日採用這一標準，並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。
附註2-證券化和可變利息實體
我們將住房抵押貸款證券化、出售和提供服務，並根據資產擔保融資安排定期轉移金融資產。我們利用特殊目的實體(SPE)或可變利息實體(VIE)將這些金融資產轉移和資產擔保融資安排彙總為三組：(1)
10

住房抵押貸款證券化；(2)墊款融資；(3)MSR融資。不使用SPE或VIE的融資交易在附註11-借款中披露。
淺談住房抵押貸款證券化
遠期貸款的轉讓
我們出售或證券化我們從第三方發起或購買的遠期貸款，通常是由GSE或Ginnie Mae擔保的抵押貸款支持證券的形式。證券化通常發生在30貸款結清或購買的天數。我們只是作為受託人，在證券化信託中沒有可變利益。因此，我們將這些交易記為轉賬時的銷售。
下表彙總了從證券化信託收到和支付給證券化信託的現金流，這些現金流與作為未償還銷售入賬的貸款轉移有關：
 截至3月31日的三個月，
20212020
證券化所得收益$3,248,918 $820,001 
收取維修費(1)13,178 12,252 
購買以前轉移的資產，扣除已償還的索賠
(3,239)(2,607)
$3,258,857 $829,646 
(1)我們根據證券化貸款餘額和某些輔助費用收取維修費，所有這些費用都在未經審計的綜合經營報表中的維修費和次級維修費中列報。
對於這些轉賬，我們保留了#美元的MSR。34.3百萬美元和$6.6分別在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月內達到100萬美元。我們通過Ginnie Mae將涉及GSE的住房抵押貸款以及由FHA或VA承保的貸款進行證券化。
某些義務產生於與我們的貸款轉讓相關的協議。根據這些協議，我們可能有義務回購貸款，或以其他方式賠償或補償投資者或保險公司因實質性違反合同陳述和擔保而蒙受的損失。
下表列出了與我們在保留維護權的情況下轉讓的遠期貸款相關的資產的賬面價值，以及我們最大虧損風險的估計，包括轉讓貸款的UPB：
2021年3月31日2020年12月31日
資產賬面價值
MSR，按公允價值計算$194,600 $137,029 
預支款140,720 143,361 
已轉移貸款的UPB(1)20,175,148 18,062,856 
最大損失風險$20,510,468 $18,343,246 
(1)包括$4.030億美元和30億美元4.1截至2021年3月31日和2020年12月31日，向Ginnie Mae提供的貸款分別為200億美元，其中包括通過Ginnie Mae Early Buyout Program(EBO)提供的貸款修改。
2021年3月31日和2020年12月31日，5.5%和6.8分別有%的轉讓住房貸款逾期60天或以上，包括逾期60天或以上的暫緩貸款。這包括15.2%和17.1分別佔交付給Ginnie Mae的逾期60天或更長時間的貸款的比例。
反向抵押貸款的轉讓
我們將HECM貸款彙集成HMBS，然後在保留維修權的情況下出售給二級市場，或者將貸款出售給第三方，釋放維護權。我們已經確定，HMBS計劃中的貸款轉讓不符合參與利息的定義，因為產品中的服務要求要求發行人/服務機構吸收一定程度的利率風險、現金流時機風險和附帶信用風險。因此，HECM貸款的轉讓不符合銷售會計資格，因此，我們將這些轉讓計入融資。在這種會計處理下，HECM貸款在我們未經審計的綜合資產負債表上被歸類為按公允價值持有的投資貸款。HMBS的參與權益持有人對Ocwen的資產沒有追索權，除非涉及標準陳述和擔保，以及我們履行HECM貸款和HMBS的合同義務。
11

使用特殊目的企業為預付款融資
匹配資金墊款，即作為我們的墊款融資抵押品的墊款，這是我們將住宅貸款服務墊款轉移到SPE以換取現金的結果。我們整合這些SPE是因為我們已經確定OCCEN是SPE的主要受益者。這些特殊目的實體發行由轉移預付款的收款支持的債務，我們將這種債務稱為預付匹配資金負債。SPE發行的債務的持有者只能求助於SPE的資產來償還債務。
下表列出了墊款融資的資產和負債的賬面價值和分類：
2021年3月31日2020年12月31日
匹配資金預付款(預付款，淨額)$623,570 $651,576 
償債賬户(受限現金)7,186 14,195 
未攤銷遞延貸款人費用(其他資產)2,957 4,253 
預付利息(其他資產)263 291 
墊付匹配資金負債550,437 581,288 
使用SPE的MSR融資
2019年，我們與由某些房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)MSR(Agency MSR)擔保的第三方達成了融資安排。與該設施相關的兩個特殊目的企業(信託)成立了。
我們確定這些信託是我們是主要受益者的VIE。因此，我們已將信託納入我們的合併財務報表。我們有權指導VIE的活動，這些活動對VIE的經濟表現影響最大，因為我們是機構MSR的服務商，導致現金流流入信託基金。此外，我們在成立時設計了信託，以促進第三方融資機制，根據該機制，我們有義務吸收VIE可能對VIE造成重大損失的損失。
下表列出了機構MSR融資工具的賬面價值和資產和負債的分類：
2021年3月31日2020年12月31日
已質押的MSR(MSR，按公允價值計算)$584,872 $476,371 
未攤銷遞延貸款人費用(其他資產)606 1,183 
償債賬户(限制性現金)213 211 
未償還借款(其他擔保借款，淨額)250,000 210,755 
2019年，我們發行了Ocwen超額利差擔保票據，2019系列-PLS1 A類票據(PLS票據) 由某些PMC的專用標籤MSR(PLS MSR)保護。在這方面，PMC PLS ESR Issuer LLC(PLS Issuer)作為PMC的全資子公司成立了SPE。Ocwen保證PLS發行人在該貸款下的義務。
我們確定PLS發行商是VIE，我們是VIE的主要受益者。因此，我們已將PLS Issuer納入我們的合併財務報表。我們有權指導VIE的活動，這些活動對VIE的經濟表現影響最大，因為我們是MSR的服務商，這些MSR會為PLS發行商帶來現金流。此外，PMC在成立之初就設計了PLS發行商，以便為一般企業用途提供資金。另外，作為參與權益的回報，太平洋投資管理公司收到了發行PLS債券的收益。PMC是PLS發行方的唯一成員，因此PMC有義務承擔VIE可能對VIE造成的潛在重大損失。
下表列出了PLS Notes貸款的賬面價值和資產和負債分類：
2021年3月31日2020年12月31日
已質押的MSR(MSR，按公允價值計算)$123,422 $129,204 
償債賬户(限制性現金)2,410 2,385 
未償還借款(其他擔保借款，淨額)62,297 68,313 
未攤銷債務發行成本(其他擔保借款，淨額)764 894 
12

注3-公允價值
公允價值是根據最大限度地使用可觀察到的投入和最大限度地使用不可觀察到的投入的層次結構來估計的。可觀察投入是反映市場參與者在根據獨立於報告實體的來源獲得的市場數據制定資產或負債定價時所使用的假設的投入。不可觀察到的投入是反映報告實體自己對市場參與者將使用的假設進行定價的假設，這些假設是根據在當時情況下可獲得的最佳信息制定的。公允價值層次將估值技術的投入劃分為三個大的等級，從而將最高優先級給予1級投入，將最低優先級給予3級投入。
我們的金融工具和某些非金融資產的賬面價值和估計公允價值在經常性或非經常性基礎上按公允價值計量，或按公允價值披露但未計量如下：
  2021年3月31日2020年12月31日
 水平賬面價值公允價值賬面價值公允價值
金融資產     
持有待售貸款
持有以供出售的貸款，按公允價值(A)(E)3, 2$500,814 $500,814 $366,364 $366,364 
以較低成本或公允價值持有以供出售的貸款(B)
317,009 17,009 21,472 21,472 
持有待售貸款總額$517,823 $517,823 $387,836 $387,836 
為投資而持有的貸款
為投資而持有的貸款--反向抵押貸款(A)3$7,044,374 $7,044,374 $6,997,127 $6,997,127 
為投資而持有的貸款-僅限證券化投資者使用(A)
38,820 8,820 9,770 9,770 
為投資而持有的貸款總額
$7,053,194 $7,053,194 $7,006,897 $7,006,897 
預付款，淨額(C)
3$786,678 $786,678 $828,239 $828,239 
應收賬款，淨額(C)3178,209 178,209 187,665 187,665 
抵押貸款支持證券(A)31,613 1,613 2,019 2,019 
公司債券(A)2211 211 211 211 
財務負債：     
墊款匹配出資負債(C)3$550,437 $550,862 $581,288 $581,997 
融資負債：
與住房抵押貸款證券相關的借款(A)3$6,778,195 $6,778,195 $6,772,711 $6,772,711 
融資負債--MSR質押(MSR權利)(A)3550,364 550,364 566,952 566,952 
融資負債--對證券化投資者的欠款(A)
38,820 8,820 9,770 9,770 
融資負債總額$7,337,379 $7,337,379 $7,349,433 $7,349,433 
其他有擔保借款：
優先擔保定期貸款(C)(D)2$— $— $179,776 $184,639 
抵押貸款倉庫和MSR融資(C)(D)31,066,022 1,037,199 889,385 858,573 
其他擔保借款總額$1,066,022 $1,037,199 $1,069,161 $1,043,212 
13

  2021年3月31日2020年12月31日
 水平賬面價值公允價值賬面價值公允價值
高級註釋：
高級附註(C)(D)(F)2391,377 399,537 311,898 320,879 
離岸金融中心高級債券2027(C)(D)(F)到期3151,550 180,318 — — 
高級票據總數$542,927 $579,855 $311,898 $320,879 
衍生金融工具資產(負債)
     
利率鎖定承諾(A)3$14,589 $14,589 $22,706 $22,706 
遠期交易--持有待售貸款(A)
2(52)(52)(50)(50)
TBA/遠期抵押貸款支持證券(MBS)交易(A)1480 480 (4,554)(4,554)
利率互換期貨(A)1(9,532)(9,532)504 504 
其他3(14)(14)— — 
MSR(A)3$1,400,217 $1,400,217 $1,294,817 $1,294,817 
(a)按公允價值經常性計量。
(b)在非經常性基礎上按公允價值計量。
(c)按公允價值披露，但未計量。
(d)賬面價值是扣除未攤銷債務發行成本和貼現後的淨值。有關更多信息，請參閲附註11-借款.
(e)從Ginnie Mae證券化回購的貸款，公允價值為#美元71.4百萬美元和$51.12021年3月31日和2020年12月31日的貸款餘額分別被歸類為3級，按公允價值持有待售貸款的餘額歸類為2級。
(f)2021年3月4日，PMC完成了美元的發行和銷售400.0高級擔保票據的本金總額為5億美元。公允價值基於從定價服務獲得的估值數據。因此，這些票據被歸類為2級。此外，於2021年3月4日，Ocwen完成了$199.5優先擔保的第二留置權票據的本金總額為5億美元。這些票據被分類為3級，因為我們根據涉及票據發行和配售的第三方提供的估值來確定公允價值。這些方法與我們現行的公允價值政策是一致的。有關更多信息，請參見附註11-借款。
14

下表列出了我們在經常性基礎上按公允價值計量的第3級資產和負債的公允價值變動的對賬：
為投資而持有的貸款-僅限證券化投資者使用融資負債--對證券化投資者的欠款為出售而持有的貸款-公允價值抵押貸款支持證券IRLC
截至2021年3月31日的三個月
期初餘額$9,770 $(9,770)$51,072 $2,019 $22,706 
購買、發行、銷售和結算
 
購買— — 58,916 — — 
發行— — — — 134,370 
銷售額— — (32,889)— — 
安置點(950)950 — — — 
轉賬(收款)自：
按公允價值持有的待售貸款
— — — — (128,564)
其他資產
— — (96)— — 
 (950)950 25,931 — 5,806 
計入收益的公允價值變動— — (5,640)(406)(13,923)
呼叫和其他
— — 4 — — 
 — — (5,636)(406)(13,923)
期末餘額$8,820 $(8,820)$71,367 $1,613 $14,589 
為投資而持有的貸款-僅限證券化投資者使用融資負債--對證券化投資者的欠款為出售而持有的貸款-公允價值抵押貸款支持證券IRLC
截至2020年3月31日的三個月
期初餘額$23,342 $(22,002)$— $2,075 $— 
安置點(781)637 — — — 
計入收益的公允價值變動— — (405)— 
調入和/或調出級別3— — 25,582 — 10,478 
期末餘額$22,561 $(21,365)$25,582 $1,670 $10,478 
A為投資和HMBS相關借款、MSR和融資負債持有的貸款的期初和期末餘額的前滾-MSR承諾的經常性和非經常性基礎上按公允價值計量的MSR分別在附註5-反向抵押貸款、附註7-抵押貸款服務和附註8-對MSR的權利中提供。
在截至2021年3月31日的三個月內，我們在截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中披露的估值層次下用於估計公允價值或分類的方法沒有變化。我們為估計分類為第3級並按公允價值按經常性或非經常性基準計量的重大資產和負債的公允價值而作出的重大不可觀察假設如下。
持有待售貸款
我們從Ginnie Mae擔保證券化購買的貸款的公允價值是使用可觀察和不可觀察的輸入來估計的，包括 公佈的遠期Ginnie Mae價格或現有銷售合同，以及估計的違約率、預付率和貼現率。在估計公允價值時，無法觀察到的重要輸入是估計違約率。因此，這些回購的Ginnie Mae貸款在估值層次中被歸類為3級。
為投資而持有的貸款-反向抵押貸款
為投資而持有的反向抵押貸款按公允價值列賬，並在估值層次中被歸類為3級。不可觀察的重要假設包括自願提前還款速度、違約和貼現率。這個
15

下表顯示的有條件提前還款速度假設包括自願(還款或還款)和非自願(非活動/拖欠狀態和默認)提前還款。貼現率假設主要基於對反向抵押貸款和尾部證券化的當前市場收益率、資產的預期存續期和當前市場利率的評估。
不可觀察的重大假設三月三十一號，
2021		十二月三十一日，
2020
以年為單位的壽命
量程
0.9至7.9
0.9至8.0
加權平均5.55.9 
有條件預付率，包括自願和非自願預付款
量程
10.7%至37.6%
10.6%至28.8%
加權平均16.5 %15.4 %
貼現率2.4 %1.9 %
這些假設中的任何一項單獨大幅增加或減少都可能導致公允價值大幅降低或大幅上升。用於評估所持用於投資的貸款(不包括未來提取承諾)的假設發生變化的影響，部分被用於評估與這些貸款相關的HMBS相關借款的假設發生變化的影響所抵消。
MSR
MSR按公允價值計價，並歸類於估值層次的第三級。公允價值是使用第三方估值專家提供的價格範圍的中點確定的，不作調整，除非我們有潛在或已完成的銷售，包括我們已簽署意向書的交易，在這種情況下，MSR的公允價值按估計銷售價格記錄。
估值投入或假設的改變可能導致公允價值計量大幅上升或下降。由於對預付款成本的影響，市場利率的變化主要通過提前還款速度改變借款人再融資激勵和非機構MSR，從而影響機構MSR的公允價值。在評估這些MSR時使用的不可觀察的重要假設包括預付款速度、拖欠率、服務成本和貼現率。
不可觀察的重大假設2021年3月31日2020年12月31日
代理處非代理機構代理處非代理機構
加權平均預付費速度10.0 %11.4 %11.8 %11.5 %
加權平均終身拖欠率2.6 %27.8 %3.0 %28.0 %
加權平均貼現率9.2 %11.5 %9.2 %11.4 %
加權平均服務成本(美元)$76 $270 $79 $270 
由於這些MSR背後的抵押貸款允許借款人提前償還貸款，因此MSR的價值通常會在利率下降、房地產市場改善或產品供應增加(隨着預付款增加)以及利率上升、房地產市場惡化或產品供應減少(隨着預付款減少)增加的時期縮水。下表彙總了在假設終身預付款和收益率假設發生變化的情況下，截至2021年3月31日的MSR價值的估計變化：
公允價值的不利變化10%20%
加權平均預付費速度$(42,029)$(82,863)
加權平均貼現率(30,387)(58,785)
敏感性分析基於假設變化衡量對公允價值的潛在影響，在我們2021年3月31日的投資組合中，這些變化是提前還款速度的提高和收益率假設的提高。
16

融資負債
與住房抵押貸款證券化相關的借款
與住房抵押貸款證券相關的借款按公允價值列賬，並在估值層次中被歸類為3級。這些借款交易不活躍，因此無法獲得報價的市場價格。
不可觀察的重大假設包括收益率差和貼現率。這些債務的收益率差和貼現率假設主要基於對新發行的HMBS的當前市場收益率、預期存續期和當前市場利率的評估。
不可觀察的重大假設三月三十一號，
2021		十二月三十一日，
2020
以年為單位的壽命
量程
0.9至8.0
0.9至8.0
加權平均5.95.9 
條件預付率
量程
10.7%至37.6%
10.6%至28.8%
加權平均16.5 %15.4 %
貼現率2.3 %1.7 %
這些假設中的任何一項單獨大幅增加或減少都可能分別導致公允價值大幅上升或大幅下降。用於評估HMBS相關借款的假設發生變化的影響，部分被用於評估為投資而持有的相關質押貸款(不包括未來提取承諾)的假設發生變化的影響所抵消。
已承諾的MSR(MSR的權利)
這些負債按公允價值列賬，並在估值層次中被歸類為第三級。我們確定質押的MSR負債的公允價值與第三方估值專家為相關MSR提供的價格範圍的中點一致。
不可觀察的重大假設三月三十一號，
2021		十二月三十一日，
2020
加權平均預付費速度11.4 %11.5 %
加權平均拖欠率29.5 %29.8 %
加權平均貼現率11.5 %11.4 %
加權平均服務成本(美元)$286 $287 
孤立地大幅增加或減少這些假設將導致公允價值大幅上升或下降。
衍生金融工具
利率鎖定承諾(IRLC)被歸類為3級資產，因為衝擊率被確定為重大的不可觀察的假設。
17

附註4-持有待售貸款
為出售而持有的貸款-公允價值
截至3月31日的三個月，
20212020
期初餘額$366,364 $208,752 
來源和購買3,333,901 831,474 
銷售收入(3,169,015)(805,202)
主要收藏品(5,418)(6,833)
轉賬自(至)：
以公允價值持有的投資貸款901 578 
應收賬款淨額(8,633)(31,302)
REO(其他資產)(2,052)(768)
出售貸款的損益(13,732)6,418 
貸款公允價值減少(5,256)(1,642)
其他3,754 2,117 
期末餘額(1)
$500,814 $203,592 
(1)截至2021年3月31日和2020年3月31日，餘額包括(12.0)百萬元及(9.4)，分別為公允價值調整的百萬美元。

持有待售貸款-成本或公允價值較低
截至3月31日的三個月，
20212020
期初餘額-估價前免税額$27,652 $73,160 
購買98 — 
銷售收入(4,840)(30,492)
主要收藏品(214)(651)
轉賬自(至)：
應收賬款淨額— 266 
出售貸款的收益389 1,842 
其他(614)5,079 
期末餘額-估價前準備22,471 49,204 
期初餘額--估值免税額$(6,180)$(6,643)
備抵703 (570)
移轉(移出)賠償義務責任(其他責任)15 (25)
出售貸款— 457 
期末餘額--估值免税額(5,462)(6,781)
期末餘額，淨額$17,009 $42,423 
18

持有待售貸款收益，淨額
截至3月31日的三個月，
20212020
貸款銷售收益，淨額
在轉讓遠期抵押貸款時保留的MSR
$34,260 $6,561 
出售遠期按揭貸款的收益(虧損)(18,567)6,418 
出售回購的Ginnie Mae貸款的收益4,900 1,842 
 20,593 14,821 
內部評級公司的公允價值變動(8,618)5,714 
持有待售貸款的公允價值變動(4,981)159 
經濟套期保值工具的損益(1)— (7,192)
其他(1,273)(171)
$5,721 $13,331 
(1)不包括$35.4在MSR估值調整中公佈的部門間經濟對衝衍生品收益，截至2021年3月31日的三個月的淨收益。第三方衍生品在對衝MSR和Pipeline的淨敞口，衍生品的公允價值變動在MSR估值調整淨額內報告。部門間衍生品的建立是為了轉移風險，並將對衝收益/損失與MSR投資組合分開分配給管道。請參閲附註18-業務分類報告。
注5-反向抵押貸款
截至3月31日的三個月，
20212020
為投資而持有的貸款-反向抵押貸款與住房抵押貸款證券化相關的借款為投資而持有的貸款-反向抵押貸款與住房抵押貸款證券化相關的借款
期初餘額$6,997,127 $(6,772,711)$6,269,596 $(6,063,434)
公允價值選擇的累積效應(1)— — 47,038 — 
起源326,735 — 294,932 — 
HECM貸款證券化作為一種融資方式— (287,830)— (312,249)
HECM貸款和尾部證券化的額外收益— (12,565)— (8,414)
還款(收到本金付款)(314,153)311,562 (175,095)172,429 
轉接至：
按公允價值持有的待售貸款(901)— (578)— 
應收賬款淨額(116)— (129)— 
其他資產(111)— (265)— 
計入收益的公允價值變動35,793 (16,651)133,322 (111,423)
期末餘額$7,044,374 $(6,778,195)$6,568,821 $(6,323,091)
證券化貸款(抵押給與住房抵押貸款相關的借款)$6,874,880 $(6,778,195)$6,438,810 $(6,323,091)
未證券化貸款169,494 130,011 
總計$7,044,374 $6,568,821 
(1)結合ASU 2016-13的通過，我們選擇了2018年12月31日之前購買或發起的HECM反向抵押貸款的未來提取承諾(Tail)的公允價值選項，這導致該等Tail的公允價值於2020年1月1日通過股東權益得到確認。

19

反向抵押貸款收入，淨額截至3月31日的三個月，
20212020
新原創收益(1)$17,107 $16,784 
為投資和住房抵押貸款相關借款持有的證券化貸款的公允價值變動，淨額2,035 5,115 
計入淨收益的公允價值變動19,142 21,899 
貸款費和其他費用2,684 898 
$21,826 $22,797 
(1)包括截至證券化日期當期內為投資而持有的新發放貸款的公允價值變動。
附註6-預付款
 2021年3月31日2020年12月31日
本金和利息$258,428 $277,132 
税費和保險費348,659 364,593 
喪失抵押品贖回權、破產、REO和其他185,750 192,787 
 792,837 834,512 
損失撥備(6,159)(6,273)
預付款，淨額$786,678 $828,239 
下表彙總了淨預付款中的活動：
截至3月31日的三個月，
 20212020
期初餘額$828,239 $1,056,523 
新進展203,400 243,545 
預付款的銷售(133)(228)
預付款和其他(244,942)(277,585)
損失準備金淨減少額114 2,552 
期末餘額$786,678 $1,024,807 
    
損失撥備截至3月31日的三個月，
20212020
期初餘額$6,273 $9,925 
備抵1,502 (761)
淨沖銷及其他(1,616)(1,791)
期末餘額$6,159 $7,373 
20

附註7-按揭服務
MSRS-公允價值計量方法
截至3月31日的三個月，
20212020
代理處非代理機構總計代理處非代理機構總計
期初餘額$578,957 $715,860 $1,294,817 $714,006 $772,389 $1,486,395 
銷售和其他轉讓— — — — (56)(56)
新增：
關於出售住宅按揭貸款的確認
34,260 — 34,260 5,930 — 5,930 
購買MSR
36,778 — 36,778 31,490 — 31,490 
為轉移和調整提供服務(1)29 (557)(528)(263,630)(893)(264,523)
公允價值變動：
估值投入或假設的變化(2)82,486 1,529 84,015 (166,532)5,871 (160,661)
預期現金流的實現(二)(23,847)(25,278)(49,125)(27,037)(21,310)(48,347)
期末餘額$708,663 $691,554 $1,400,217 $294,227 $756,001 $1,050,228 
(1)服務轉移和調整包括$263.7自2020年2月20日NRZ與PMC之間的次級服務協議終止通知起，取消對MSR的認可。有關詳細信息，請參閲備註8-MSR的權利。
(2)自2021年1月1日起，由於實際與模型差異導致的公允價值變化將作為估值投入或假設的變化列示。上表中截至2020年3月31日的三個月的活動已重新預測，以符合本年度的披露，結果為#美元。4.5100萬虧損從預期現金流的實現重新分類為估值投入或假設的變化。
MSR UPB
2021年3月31日2020年12月31日2020年3月31日
擁有MSR91,284,985 $90,174,495 $70,741,200 
NRZ承諾的MSR(1)61,841,181 64,061,198 70,914,910 
MSR UPB總數$153,126,166 $154,235,693 $141,656,110 
(1)受與NRZ簽訂的銷售協議約束且不符合銷售會計標準的MSR。參見備註8-MSR的權利。
我們購買MSR的UPB為$6.010億美元和2.9分別在截至2021年和2020年3月31日的三個月內達到10億美元。我們以$UPB的價格出售MSR7.2百萬美元和$17.6在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏，這些資金分別為100萬美元，其中大部分是根據自願部分取消(VPC)計劃提供給房地美的拖欠貸款。
2021年3月31日，標準普爾全球評級公司(S&P‘s)對PMC的服務評級展望為穩定。2020年3月24日，惠譽評級公司(Fitch Ratings，Inc.)將所有美國住宅抵押貸款支持證券(RMBS)服務機構評級定為負面，原因是新冠肺炎病毒的突然影響導致經濟和運營環境迅速演變。2021年4月28日，惠譽確認了PMC的服務商評級，並將其前景從負面修訂為穩定，因為PMC在這種不斷變化的環境中的表現沒有引發任何更高的擔憂。惠譽表示，這一肯定和穩定的前景反映了PMC對冠狀病毒大流行及其對服務運營的影響做出的勤奮反應、有效的企業範圍風險環境和合規管理框架、令人滿意的貸款服務業績指標、特殊的服務專業知識和高效的服務技術。評級還考慮了PMC母公司OFC的財務狀況。
21

服務收入
截至3月31日的三個月，
20212020
貸款還本付息和次級還本付息費用
維修$63,892 $55,408 
次級服務3,487 5,190 
NRZ80,385 119,669 
147,764 180,267 
輔助收入
滯納金9,231 14,639 
託管賬户(浮動收益)1,008 6,141 
收款費2,949 4,256 
錄音費3,651 2,558 
其他，淨額7,135 3,622 
23,974 31,216 
 $171,738 $211,483 
浮動餘額(託管賬户中的餘額，代表我們從借款人那裏收到的本金和利息的集合)由非關聯銀行託管，不包括在我們未經審計的綜合資產負債表中。浮動餘額為#美元。2.4億美元，1.710億美元和1.92021年3月31日、2020年12月31日和2020年3月31日分別為10億美元。
注8-對MSR的權利
Ocwen和PMC簽訂了協議，將MSR或權利出售給MSR，並將相關服務預付款出售給NRZ，在所有情況下，NRZ都保留了NRZ作為次級服務商的地位。在OCCEN對MSR交易的權利的情況下，雖然所有權的大部分風險和回報在2012年和2013年轉移，但OCCEN保留了法律所有權，導致MSR交易的權利被計入擔保融資。在PMC交易的情況下，對於那些隨後收到同意並將法律所有權轉移到NRZ的Ocwen MSR，由於次級服務協議的不可撤銷期限的長度，交易最初沒有資格進行銷售會計處理，從而導致此類交易被計入擔保融資。在交易符合會計目的的出售之前，我們繼續在我們的綜合資產負債表上確認MSR和相關融資負債，以及在我們未經審計的綜合經營報表中確認MSR的全部服務收入以及MSR和相關融資負債的公允價值變化。MSR權利的公允價值變動在MSR估值調整中確認，淨額在未經審計的綜合經營報表中確認。MSR相關融資負債的公允價值變動在質押MSR負債費用中列報。
下表列出了記錄在我們未經審計的綜合資產負債表上的部分資產和負債，以及與我們的NRZ協議相關的對我們未經審計的綜合經營報表的影響。
資產負債表2021年3月31日2020年12月31日
MSR，按公允價值計算$550,364 $566,952 
NRZ到期(應收款)：預付款、次級服務費和可報銷費用11,653 4,611 
欠NRZ(其他負債)$94,535 $94,691 
融資責任-按公允價值質押的MSR：MSR協議的原始權利550,364 566,952 



22

截至3月31日的三個月，
20212020
運營報表
代表NRZ收取的服務費$80,385 $119,669 
減去：分包費由Ocwen保留23,991 29,331 
淨服務費匯至NRZ56,394 90,338 
減去：融資負債的減少(增加)
公允價值變動：
MSR協議的原始權利(1)(1,551)(7,068)
2017年協議和新的RMSR協議— (903)
PMC MSR協議— 40,720 
(1,551)32,749 
徑流和沉降：
MSR協議的原始權利(1)17,616 15,741 
2017年協議和新的RMSR協議— 25,142 
PMC MSR協議— 7,492 
17,616 48,375 
其他2,479 2,620 
已承諾的MSR責任費用$37,850 $6,594 
(1)自2021年1月1日起，由於實際與模型差異導致的公允價值變化作為估值投入或假設的變化列示。上表中截至2020年3月31日的三個月的活動已重新預測，以符合本年度的披露，結果為#美元。2.01000萬美元的收益從徑流和結算重新歸類到公允價值的變化。

23

截至三個月
2021年3月31日2020年3月31日
融資負債-已質押的MSRMSR協議的原始權利MSR協議的原始權利2017年協議和新的RMSR協議PMC MSR協議總計
期初餘額$566,952 $603,046 $35,445 $312,102 $950,593 
銷售額— — — (226)(226)
公允價值變動：
MSR協議的原始權利(2)1,551 7,068 — — 7,068 
2017年協議和新的RMSR協議— — 903 — 903 
PMC MSR協議— — — (40,720)(40,720)
徑流和沉降：
MSR協議的原始權利(2)(17,616)(15,741)— — (15,741)
2017年協議和新的RMSR協議— — (25,142)— (25,142)
PMC MSR協議— — — (7,492)(7,492)
因PMC MSR協議終止而取消確認質押MSR融資責任
— — — (263,664)(263,664)
呼叫(1)：
MSR協議的原始權利(523)(2,668)— — (2,668)
2017年協議和新的RMSR協議— — (1,227)— (1,227)
期末餘額$550,364 $591,705 $9,979 $— $601,684 
(1)代表與NRZ行使的看漲權利相關的MSR的賬面價值，對於根據2017年協議和新的RMSR協議轉移到NRZ的MSR，或者由Ocwen在NRZ的指示下，對於原始的MSR權利協議的MSR。Ocwen在證券化崩潰時取消對MSR及其相關融資責任的確認。
(2)自2021年1月1日起，由於實際與模型差異導致的公允價值變化將作為估值投入或假設的變化列示。上表中截至2020年3月31日的三個月的活動已重新預測，以符合本年度的披露，結果為#美元。2.01000萬美元的收益從徑流和結算重新歸類到公允價值的變化。

截至2021年3月31日，代表NRZ服務的UPB貸款包括以下內容：
Ocwen記錄服務機構(MSR頭銜由Ocwen保留)-Ocwen MSR(1)(2)$13,673,665 
NRZ記錄服務商(MSR標題轉移到NRZ)-Ocwen MSR(1)48,153,327 
OCCEN子服務器2,505,208 
NRZ UPB總數$64,332,200 
(1)MSR銷售交易未實現銷售會計處理。
(2)NRZ的相關未清償服務預付款約為#美元。535.5截至2021年3月31日，100萬。
OCCEN交易記錄
在根據日期為2012年10月1日(經修訂)的總維修權購買協議及經修訂的若干銷售補充協議(統稱為原始MSR權利協議)轉讓法定所有權之前，Ocwen同意按原始MSR權利協議中規定的經濟條款為MSR相關的抵押貸款提供服務。在根據原來的MSRs權利協議設想的法定所有權轉讓之後，Ocwen將作為MSRs的次級服務機構，以基本上相同的經濟條件為MSRs提供抵押貸款服務。
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2017年7月23日和2018年1月18日，我們與NRZ簽署了一系列協議，集體修改、補充和取代了原有的MSRs權利協議中規定的各方之間的安排。經修訂的2017年7月23日協議包括OCCEN與NRZ的子公司New Residential Mortgage LLC(NRM)之間關於非機構貸款的主協議、轉讓協議和次級服務協議(NRM次級服務協議)(統稱為2017年協議)，根據這些協議，除其他事項外，雙方同意採取某些行動，促進Ocwen對受MSR協議原始權利約束的剩餘MSR的法定所有權轉讓給NRZ
2018年1月18日，雙方就與MSR相關的MSR權利簽訂了新的協議(包括維修附錄)，截至2018年1月1日，這些協議仍受原有的MSR權利協議的約束，並修訂了轉讓協議(統稱為新的RMSR協議)，以加快實施我們安排的某些部分，以便更快實現2017年協議的意圖。根據新協議，在收到所需的同意並轉讓MSR後，Ocwen根據2017年協議和2018年8月與NewRez LLC dba Shellpoint Mortgage Servicing(Shellpoint)達成的分服務協議，為轉讓的MSR提供抵押貸款。
Ocwen收到一次性現金付款#美元。54.6百萬美元和$279.6根據2017年協議和新RMSR協議的條款，2017年9月和2018年1月分別為100萬美元。這些預付款通常代表Ocwen根據原始MSR權利協議將獲得的未來收入流與Ocwen根據2017年協議和新RMSR協議預計獲得的未來收入流之間的差額的淨現值。我們確認收到的現金為融資負債，通過原始協議的期限(2020年4月)按公允價值入賬。公允價值變動在未經審計的綜合經營報表中的已質押MSR負債費用中確認。
2018年8月17日，OSCWEN和NRZ對新的RMSR協議進行了若干修訂：(I)將NRZ的子公司Shellpoint納入其中，在收到相關同意後可以轉讓MSR的合法所有權；(Ii)增加OCwen和Shellpoint之間關於非機構貸款的次級服務協議(Shellpoint次級服務協議)；(Iii)增加Ocwen和NRM之間關於機構貸款的機構次級服務協議(機構次級服務協議)。
在初始期限內的任何時候，NRZ可為方便起見隨時終止分包服務協議和服務附錄，但須遵守Ocwen收到終止費和180天通知的權利。終止費按照次級服務協議和維修附錄中的規定計算，是根據某些投資組合流失假設，在剩餘合同期限內欠Ocwen的預期收入的折扣率。
在初始期限之後，NRZ可以通過提供適當的通知將子服務協議和服務附錄的期限再延長三個月。在初始期限結束後，OSCWEN可以每年取消分包服務協議和服務附錄。如果出現某些特定情況，NRZ和OSCWEN有權因故終止分包服務協議和服務附錄。終止必須是全部終止(即，涵蓋相關分包協議或維修附錄下的所有貸款)，而不是部分終止，除非協議中規定的有限情況除外。此外，如果NRZ因故終止任何NRM或Shellpoint子服務協議或服務附錄，其他協議也將自動終止。
根據次級服務協議和服務附錄的條款，除了基礎服務費外，Ocwen還獲得某些輔助費用，主要是滯納金、貸款修改費和便利費或速付金。®手續費。我們還可能獲得某些獎勵費用或支付與各種合同績效指標相關的罰款。NRZ獲得與拖欠借款人付款相關的所有浮動收益和遞延服務費，並有權獲得某些REO相關收入，包括REO推薦佣金。
截至2021年3月31日，受服務協議和新RMSR協議約束的MSR的UPB為$64.3億美元，包括$13.710億美元，其所有權尚未轉移到NRZ。由於到2019年5月31日還沒有獲得MSR所有權轉讓所需的第三方同意，新的RMSR協議規定了NRZ的$13.7華僑城可能(I)根據新RMSR協議的條款以根據新RMSR協議的條款確定的價格收購MSR，或(Ii)根據新RMSR協議的條款與OCWEN對該等MSR的所有權一起出售給第三方，但須受額外的OSCWEN選擇權限制，該選擇權以中標的第三方投標為基礎進行收購，而不是出售給第三方。如果沒有根據這些備選方案轉讓MSR權利，則MSR權利仍受新的RMSR協議約束。
此外，如上所述，在最初的任期內，NRZ有權終止$13.710億份新的RMSR協議，全部(但不是部分)便利，但須支付終止費和180天的通知。如果NRZ行使此終止權，NRZ有權尋求(I)通過向其第三方出售MSR來轉讓MSR
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或(Ii)實質上覆制MSR權利的替代RMSR安排(替代RMSR安排)，根據該安排，我們將把MSR的所有權轉讓給後續服務機構，而NRZ將繼續擁有與MSR相關的經濟權利和義務。(Ii)替代RMSR安排實質上覆制了MSR權利結構(替代RMSR安排)，根據該安排，我們將把MSR的所有權轉讓給後續服務機構，而NRZ將繼續擁有與MSR相關的經濟權利和義務。在選項(I)的情況下，我們有新的RMSR協議中指定的購買選項。如果NRZ無法將權利出售給MSR或與另一家服務商建立替代RMSR安排，NRZ有權撤銷其終止通知並恢復維修附錄，或建立一項次級服務安排，根據該安排，仍受新RMSR協議約束的MSR將被轉移至最多三個在OCCEN監督下提供次級服務的次級服務商。如果建立這樣的次級服務安排，Ocwen將獲得監督費和費用報銷。我們還可以就現有協議中沒有考慮到的替代安排達成一致，或者是現有協議中設想的替代安排的變種。
PMC交易記錄
2016年12月28日，PMC簽訂了一項協議，將其幾乎所有的MSR以及相關的服務預付款出售給NRM(2016 PMC銷售協議)。關於本協議，2016年12月28日，PMC還與NRZ簽訂了分服務協議，該協議隨後於2019年3月29日修訂和重述(連同2016年PMC銷售協議和PMC MSR協議)。PMC次級服務協議的初始期限為#年。三年自2017年6月16日的初始交易日期起，受某些轉讓和終止條款的約束。MSR銷售交易最初沒有實現銷售會計處理。
2020年2月20日，我們收到了NRZ關於PMC服務協議的終止通知。這一終止是為了方便，而不是出於原因，並規定貸款退學費用由NRZ支付。由於終止通知時符合銷售會計準則，MSR和MSR權利於2020年2月20日從我們的資產負債表中取消確認，取消確認沒有任何損益。我們為這些貸款提供了服務，直到2020年10月下船，金額為$34.210億美元，並將其作為一種次級服務關係進行核算。因此，吾等確認與2020年2月20日以後的次級服務協議相關的次級服務費用，並未報告任何代表NRZ收取並滙往NRZ的服務費，以及此後融資負債的公允價值、徑流和結算方面的任何變化。在2020年9月1日，133,718金額為$的貸款18.2數十億的UPB已下船，其餘的136,500金額為$的貸款16.02020年10月1日，10億美元的UPB下船。
附註9-應收款
 2021年3月31日2020年12月31日
與服務相關的應收賬款：
政府承保的貸款索賠-遠期$101,598 $103,058 
政府擔保的貸款索賠-反向29,138 32,887 
託管賬户到期18,596 19,393 
次級服務費和可報銷費用-應由NRZ支付11,653 4,611 
可報銷費用11,360 4,970 
其他4,850 1,087 
177,195 166,006 
應收所得税39,233 57,503 
其他應收賬款2,828 3,200 
219,256 226,709 
損失撥備(41,047)(39,044)
 $178,209 $187,665 
在2021年3月31日和2020年12月31日，損失撥備主要與我們服務業務的應收賬款有關。從Ginnie Mae擔保證券化(政府保險索賠)回購的聯邦住房管理局(FHA)或退伍軍人管理局(VA)擔保貸款的損失撥備為#美元。40.4百萬美元和$38.32021年3月31日和2020年12月31日分別為100萬。不超過HUD、VA或FHA保險限額的政府保險索賠由美國政府擔保。
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損失撥備--政府承保的貸款索賠
截至3月31日的三個月，
20212020
期初餘額$38,339 $56,868 
備抵4,958 5,072 
沖銷和其他淨額(2,860)(3,837)
期末餘額$40,437 $58,103 
附註10-其他資產
 2021年3月31日2020年12月31日
或有貸款回購資產$399,126 $480,221 
預付費用26,725 21,176 
按公允價值計算的衍生品15,483 23,246 
預付代理、保修和賠償索賠-代理MSR銷售15,173 15,173 
雷奧8,827 7,771 
預付貸款費，淨額7,071 9,556 
遞延税項資產，淨額3,634 3,543 
保證金2,072 2,222 
按公允價值計算的抵押貸款支持證券1,613 2,019 
其他5,147 6,556 
 $484,871 $571,483 
附註11-借款
墊付匹配資金負債
借款能力2021年3月31日2020年12月31日
借用類型到期日(1)阿莫特。日期(1)總計可用(2)加權平均利率天平加權平均利率天平
預收賬款支持票據-系列2015-VF5(3)2051年6月2021年6月$250,000 $190,479 4.22 %$59,521 4.26 %$89,396 
預收賬款支持票據，系列2020-T1(4)2052年8月2022年8月475,000 — 1.49 %475,000 1.49 %475,000 
OCCEN主預收賬款信託合計(OMART)725,000 190,479 1.79 %534,521 1.93 %564,396 
Ocwen Freddie Advance Funding(OFAF)-預收賬款支持票據，系列2015-VF1 (5)
2051年6月2021年6月70,000 54,084 3.22 %15,916 3.26 %16,892 
$795,000 $244,563 1.83 %$550,437 1.96 %$581,288 
(1)我們設施的攤銷日期是每張預付款票據的週轉期結束的日期，如果票據不續期或延期，則必須開始償還未償還餘額。到期日是所有未償還餘額必須償還的日期。在我們所有的先行設施中，都有多張未付票據。對於每一張票據，在攤銷日期之後，代表對該設施承諾的墊款償還的所有收款必須按比例適用於每一張未償還的攤銷票據，以減少餘額，因此，分配給該攤銷票據的墊款收款不得用於為新的墊款提供資金。
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(2)只要我們有足夠的合格抵押品可以質押，OMART和OFAF設施下的借款能力就可以提供給我們。2021年3月31日，無在OMART和OFAF的可用借款能力中，可以根據符合條件的抵押品金額使用預付融資券。
(3)利息是根據貸款人的資金成本加上400Bps。
(4)2021年3月31日的票據加權平均利率為1.49%，各類別票據的利率從1.28%至5.42%.
(5)利息是根據貸款人的資金成本加上300Bps。
融資負債未償餘額
借用類型抵押品利率，利率成熟性2021年3月31日2020年12月31日
與住房抵押貸款證券相關的借款，按公允價值計算(1)為投資而持有的貸款
1ml+245BPS(1)
(1)$6,778,195 $6,772,711 
其他融資負債，按公允價值計算
MSR質押(對MSR的權利)，按公允價值計算：
MSR協議的原始權利MSR(2)(2)550,364 566,952 
融資責任-欠證券化投資者的，按公允價值計算：
住宅資產證券化信託2003-A11(Rast 2003-A11)(3)為投資而持有的貸款
4.25% - 5.75%固定；1ml加1毫升0.45%變量
2033年10月8,820 9,770 
按公允價值計算的其他融資負債總額559,184 576,722 
$7,337,379 $7,349,433 
(1)代表應付給Ginnie Mae擔保的HMBS實益權益持有人的金額，這些HMBS沒有資格出售HECM貸款的會計處理。根據這種會計處理，以Ginnie Mae證券化的HECM貸款仍保留在我們的綜合資產負債表上，出售所得款項確認為融資負債，並按與相關HECM貸款一致的公允價值記錄。Ginnie Mae擔保的HMBS的實益權益沒有到期日，借款在相關貸款償還後到期。利率是基於貸款轉賬利率的加權平均。見附註2-證券化和可變利息實體。
(2)由於對與NRZ的MSR銷售交易的會計處理，這一質押的MSR負債被確認，這些交易不符合會計目的的銷售。根據這種會計處理方法，轉移到NRZ的MSR仍保留在綜合資產負債表上，出售所得確認為融資負債，並按照與相關MSR一致的公允價值記錄。此融資負債沒有合同到期日或還款時間表。見附註8-對MSR的權利 以獲取更多信息。
(3)由欠第三方的證券化債務憑證組成，這些第三方代表我們在未經審計的合併財務報表中包括的信託中的實益利益，如附註2-證券化和可變利益實體中更全面地描述。
其他有擔保借款可用借款能力未償餘額
借用類型抵押品利率(1)成熟性未提交已提交(2)2021年3月31日2020年12月31日
SSTL(3)(3)
1個月歐元兑美元匯率+600Bps，歐洲美元下限為100BPS(3)
2022年5月(3)$— $— $— $185,000 
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其他有擔保借款可用借款能力未償餘額
借用類型抵押品利率(1)成熟性未提交已提交(2)2021年3月31日2020年12月31日
總回購協議(4)持有待售貸款(LHFS)
1ml+220 - 375Bps
2022年6月85,109 — 189,891 195,773 
抵押倉儲協議(5)LHFS(反轉)
大於1ml+250Bps或3.50%
2021年8月— 1,000 — — 
總回購協議(6)LHFS(正向和反向)
1ml+325Bps向前；1ml+350Bps反向
2021年11月50,000 38,660 161,340 80,081 
總回購協議(7)不適用
SOFR+190Bps；Sofr Floor25Bps
不適用50,000 — — — 
參與協議(8)LHFS(8)2021年6月120,000 — — — 
總回購協議(8)LHFS(8)2021年6月— 49,231 40,769 63,281 
主回購協議LHFS
1 ML+250Bps
2021年6月— 1,000 — — 
抵押倉儲協議(9)LHFS
1ml+350Bps；下限5.25%
2022年1月— 35,042 14,958 11,715 
抵押貸款倉儲協議(10)LHFS(反轉)
1ml+250Bps；3.25地板百分比
2021年10月519 — 99,481 73,134 
抵押貸款倉儲協議(11)LHFS(11)不適用48,671 — 51,329 27,729 
總回購協議(12)LHFS
1ml+150 - 200Bps；下限250Bps
不適用— — 51,664 — 
按揭貸款倉庫貸款總額
2.93% (17)
354,299 124,933 609,432 451,713 
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其他有擔保借款可用借款能力未償餘額
借用類型抵押品利率(1)成熟性未提交已提交(2)2021年3月31日2020年12月31日
機構MSR融資機制(13)MSR，預付款
1ml+450Bps
2021年6月— — 250,000 210,755 
Ginnie Mae MSR融資安排(14)MSR，預付款
1ml+450Bps；1毫升下限0.50%
2021年12月25,216 — 99,784 112,022 
Ocwen超額利差擔保票據，2019年系列-PLS1(15)MSR5.07%2024年11月— — 62,297 68,313 
擔保票據，Ocwen資產服務收益系列，系列2014-1(16)MSR(16)2028年2月— — 45,273 47,476 
MSR融資總額
4.77% (17)
25,216 — 457,354 438,566 
$379,515 $124,933 1,066,786 1,075,279 
未攤銷債務發行成本-SSTL和PLS票據(18)(764)(5,761)
折扣-SSTL— (357)
$1,066,022 $1,069,161 
加權平均利率3.68 %4.55 %
(1)1ml是0.11%和0.14分別為2021年3月31日和2020年12月31日。
(2)在承諾的基礎上擴展的抵押貸款倉庫設施的借款能力，無根據可以質押的合格抵押品數量，可用借款能力的一半可以在2021年3月31日使用。
(3)2021年3月4日，我們全額償還了185.0600萬未償還本金餘額。預付款使我們確認了一美元。8.4百萬債務清償損失，包括提前還款保費2未償還本金餘額的%，或$3.7百萬美元。
(4)本協議規定的最高借款額度為#美元。275.0百萬美元，其中$160.0100萬美元是在承諾的基礎上提供的，其餘的由貸款人酌情決定。2021年3月31日，我們續簽了該貸款，到期日延長至2022年6月30日。
(5)參與協議允許貸款人獲得100相關按揭貸款的實益利息為%。這筆交易不符合銷售會計處理的條件，並作為擔保借款入賬。
(6)本協議規定的最高借款額度為#美元。250.0百萬美元，其中$200.0百萬美元是在承諾的基礎上提供的，其餘的是在未承諾的基礎上提供的。該協議允許貸款人收購100相關按揭貸款的實益利息為%。這筆交易不符合銷售會計處理的條件，並作為擔保借款入賬。
(7)貸款人提供高達$的融資。50.0一百萬美元，由貸款人自行決定。該協議沒有指定的到期日E.本貸款的利息以有擔保的隔夜融資利率(SOFR)為基礎。
(8)該設施由兩行組成，即$120.0百萬未承諾的參與協議和一筆90.0百萬美元的承諾回購協議。這些協議允許貸款人收購100相關按揭貸款的實益利息為%。這些交易不符合銷售會計處理的條件，並作為擔保借款入賬。貸款人賺取標的按揭貸款的指定利率減去35個基點，下限為3.50%適用於新來源和3.75%用於Ginnie Mae的修改，而貸款是根據參與和回購協議提供資金的。
(9)根據這項協議，貸款人提供高達#美元的融資。50.0在承諾的基礎上有一百萬美元。2021年1月15日，該貸款的到期日延長至2022年1月15日。
(10)根據這項協議，貸款人為以下客户提供融資$100.0在未承諾的基礎上有100萬美元。2021年2月1日，借款能力暫時從1美元增加到1美元。100.0600萬至300萬美元150.01000萬美元，直到2021年2月28日，這一數字降至300萬美元100.02000萬。2021年3月30日，借款能力暫時提高到#美元。150.0從2021年4月1日起至2021年5月30日止。
(11)此設施最高可提供$100.01.8億未承諾的借款能力。該協議沒有規定的到期日，但每筆交易的最長期限為四年。這條線路的費用定為e。每個交易日，並以抵押品的利率為基礎。
(12)我們於2021年3月29日簽訂了回購協議，根據我們的判斷，在30天滾動承諾的基礎上提供最高額度的借款。這種貸款的結構是一種醖釀回購貸款，通過這種方式，幹機構抵押貸款被出售給信託，信託發行信託證書，該證書被質押為借款的抵押品。
(13)PMC在這一融資機制下的義務由對相關MSR的留置權擔保。Ocwen保證PMC在這項貸款下的義務。根據回購協議，我們可借入的最高金額為$250.0在承諾的基礎上有一百萬美元。我們還質押了OMART預付融資工具儲户的會員權益，作為該工具的額外抵押品。有關更多信息，請參閲附註2-證券化和可變利息實體。我們受每日保證金要求的約束。
30

根據我們MSR融資機制的條款。由於市場利率下降、假設更新或其他因素導致我們的MSR的公允價值下降，我們需要根據這些安排向我們的貸款人提供額外的抵押品。2021年3月31日，該設施的規模擴大到了$350.0300萬，利率降至1-325bps，期限續至2022年6月30日。這些變化於2021年4月15日生效。
(14)PMC在這項貸款下的義務由對相關Ginnie Mae MSR的留置權擔保。Ocwen保證PMC在該設施下的義務。借款能力為#美元。125.0在未承諾的基礎上有100萬美元。有關每日保證金要求，請參閲上文(13)。
(15)請發行人在貸款項下的義務以對相關的PLS MSR的留置權為擔保。Ocwen保證PLS發行人在該貸款下的義務。根據信貸協議發行的A類按揭貸款票據的初始本金為$。100.0百萬美元，並根據預先確定的時間表攤銷，但在某些情況下可能會修改。有關更多信息，請參閲附註2-證券化和可變利息實體。有關每日保證金要求，請參閲上文(13)。
(16)OASIS票據持有者有權獲得相當於以下金額的每月付款：(A)聯邦住宅貸款抵押貸款參考池UPB的21個基點；(B)任何終止付款金額；(C)任何超額再融資金額；以及(D)票據贖回金額，每個金額都在票據的契約補充中定義。負債的每月攤銷是使用基礎MSR上每月預計服務費的比例作為終身預計費用的百分比來估計的，並根據票據的期限進行調整。
(17)加權平均利率為2021年3月31日，不包括髮債成本和貼現的影響。
(18)2020年12月31日的餘額包括$4.9與SSTL相關的1.8億美元。
高級註釋利率，利率成熟性未償餘額
2021年3月31日2020年12月31日
PMC高級擔保票據7.875%2026年3月$400,000 $— 
離岸金融中心高級擔保票據(1)
12%以現金支付或13.25實物支付百分比(見下文)
2027年3月199,500 — 
公共衞生署高級債券6.375%2021年8月— 21,543 
PMC高級擔保票據8.375%2022年11月— 291,509 
本金餘額599,500 313,052 
折扣(2)
PMC高級擔保票據(2,025)— 
離岸金融中心高級擔保票據(1)(40,707)— 
(42,732)— 
未攤銷債務發行成本(2)
PMC高級擔保票據(6,598)(968)
離岸金融中心高級擔保票據(7,243)— 
(13,841)(968)
公允價值調整— (186)
$542,927 $311,898 
(1)在2021年3月4日發行之日，折扣包括$24.5OFC高級擔保票據的原始發行折扣(OID)百萬美元16.5與同時發行認股權證相關的額外折扣100萬美元。有關更多信息，請參見下面的內容。
(2)貼現和債務發行成本將通過各自票據的到期日攤銷為利息支出。
贖回2021年到期的6.375%的高級無擔保票據和2022年到期的8.375%的高級擔保票據
2021年3月4日，我們贖回了PHH公司2021年8月到期的所有未償還的6.375釐優先債券，價格為100本金的%，加上應計和未付利息，以及PMC所有8.375%的高級擔保債券，2022年11月到期，價格為102.094本金的%，外加應計和未付利息。贖回使我們承認了一美元。7.1債務清償損失百萬。
發行2026年到期的7.875釐高級擔保票據
2021年3月4日，PMC完成了美元的發行和銷售400.0本金總額為百萬美元7.875%2026年3月15日到期的高級擔保票據(PMC高級擔保票據)，折價$2.1百萬美元。PMC高級擔保票據由Ocwen和PHH(共同為擔保人)在優先擔保的基礎上提供擔保，並以不受修訂後的1933年證券法(證券法)註冊要求的發售方式出售。
太平洋投資管理公司高級擔保票據的利息為7.875年息2%，自2021年9月15日起，每半年拖欠一次，分別為每年3月15日和9月15日。
31

在2023年3月15日或之後，PMC可以選擇以以下贖回價格贖回部分或全部PMC高級擔保票據，外加贖回至(但不包括)贖回日期(不包括以下年份的3月15日開始的12個月)的票據的應計和未付利息(如果有的話)：
贖回年份贖回價格
2023103.938 %
2024101.969 
2025年及其後100.000 
在2023年3月15日之前，PMC可在任何一次或多次選擇贖回部分或全部PMC高級擔保票據，贖回價格相當於100正在贖回的票據本金的%，另加相當於(I)較大者的“全額”溢價1.0(1)(A)票據於2023年3月15日的贖回價格(贖回價格載於上表)加(B)截至2023年3月15日到期須支付的所有利息(不包括應計但未付的利息)的總和，該現值須以相等於上述贖回的庫房利率(定義見契約)的貼現率計算，該等現值須以該票據在2023年3月15日之前到期的所有所需利息(不包括應計但未付的利息)計算，該現值須以相等於該票據在2023年3月15日的贖回價格(該贖回價格見上表)的折現率計算，該現值須以相等於該票據贖回後的庫房利率(如契約所界定)的貼現率計算。超過(2)該等票據當時未償還的本金金額，另加贖回日期(但不包括贖回日期)的票據的應計及未付利息(如有的話)。
此外，在2023年3月15日或之前，PMC還可以贖回35.0原來根據該契約發行的所有PMC高級擔保票據(包括根據該契約發行的任何額外的PMC高級擔保票據)本金的百分比，使用某些股票發行的淨收益，贖回價格相當於107.875本金的%，加上贖回日(但不包括贖回日)的應計利息和未付利息(受相關定期記錄日期的票據持有人收取在適用贖回日或之前的相關付息日到期利息的權利的限制)；但條件是：(I)至少65.0在緊接任何該等贖回後，根據該契約發行的所有PMC高級抵押票據本金的%仍未贖回；及(Ii)PMC在任何該等股權發售完成後不超過120天進行贖回。
契約載有這類債務證券的慣常契諾，限制PHH及其受限制附屬公司(包括PMC)(其中包括)(I)招致或擔保額外債務、(Ii)產生留置權、(Iii)就PHH的股本支付股息或作出分派或作出其他限制性付款、(Iv)進行投資、(V)合併、合併、出售或以其他方式處置若干資產，以及(Vi)與Ocwen的聯屬公司進行交易。
發行場外高級擔保票據
2021年3月4日，Ocwen完成了美元的定向增發。199.5舊ID為$的高級抵押票據(OFC高級抵押票據)的本金總額為百萬美元24.5向橡樹資本管理公司(Oaktree Capital Management，L.P.)管理的基金和賬户擁有的某些特殊目的實體(橡樹投資者)提供100萬美元。OFC高級擔保票據是根據Ocwen和橡樹投資者於2021年2月9日簽訂的票據和認股權證購買協議發行的。在發行OFC高級擔保債券的同時，Ocwen向橡樹投資者發行認股權證以購買1,184,768其普通股的行使價為$。26.82每股，受反稀釋調整的影響。2021年3月4日，美元175.0扣除舊ID後，總收益的1.8億美元分配給了158.5*16.5按相對公允價值計算，可向認股權證支付1,000,000,000美元。這些認股權證在我們的綜合資產負債表中作為股權工具入賬，並報告為額外的實收資本，淨額為#美元。0.8已分配債務發行成本的百萬美元。有關認股權證的更多信息，請參見附註13-股權。
OFC高級擔保債券將於2027年3月4日到期，本金不會攤銷。利息在每年3月、6月、9月和12月的最後一個營業日每季度支付一次，如果利息是以現金支付的，則按年利率12%計息，如果利息是通過增加本金或發行額外票據(PIK利息)“實物支付”的，則按年利率13.25%計息。在2022年3月4日之前，OFC高級擔保票據的所有利息都可以根據我們的選擇作為實物支付利息支付。在2022年3月4日或之後，最低利息金額將被要求以現金支付，等同於(I)中較小的金額7OFC高級擔保票據未償還本金的年利率及(Ii)華僑城及其附屬公司的無限制現金總額減去$125.0300萬美元，以及任何機構所需的最低流動資金金額。
OFC高級擔保票據完全是OWEN的義務。OFC高級擔保票據以華僑城幾乎所有資產的質押為抵押，包括華僑城直接持有的華僑城附屬公司股權的質押。OWEN的資產擔保OFC高級抵押債券的留置權低於上文所述的保證OWEN擔保7.875%PMC高級擔保債券的留置權。OFC高級擔保票據既不由Ocwen的任何子公司擔保，也不以Ocwen子公司的任何資產的質押或留置權作為擔保。
在2026年3月4日之前，我們被允許在任何時間全部或部分贖回OFC高級擔保票據，贖回價格相當於面值，外加整體溢價，外加應計和未支付的利息。在2026年3月4日及之後，我們
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將獲準在任何時間以相等於票面價值加應計未付利息的贖回價格全部或部分贖回OFC高級擔保票據。
OFC高級擔保票據有兩個財務維持契約：(1)股東權益的最低賬面價值不低於$275.0300萬美元；(2)最低不受限制的現金金額不低於#美元50.0在任何時候都有1000萬美元。OFC高級擔保票據也有正面和負面的契諾和違約事件，這是此類債務證券的慣常做法。
信用評級
信用評級旨在成為一家公司債務信用狀況的指標。截至2021年3月31日，標普對Ocwen的發行人信用評級為“B-”。2021年2月24日，在PMC債券發行啟動的同時，標普重申了B-的評級，並將前景從負面改為穩定。穆迪在2021年2月24日重申了對Caa1的評級，並將其展望從負面修正為穩定。信用評級機構的額外行動可能會對我們的流動性和融資狀況產生實質性的不利影響，包括大幅改變我們可能能夠借款的條款。
契諾
根據我們債務協議的條款，我們受到各種肯定和消極公約的約束。總的來説，這些公約包括：
•金融契約，包括但不限於特定的淨值和流動性水平；
•實質上符合適用法律運作的契約；
•對我們從事各種活動的能力的限制，包括但不限於招致或擔保額外形式的債務、支付股息或分配或購買華僑城及其子公司的股權、回購或贖回股本或初級資本、在到期前回購或贖回次級債務、發行優先股、出售或轉讓資產或進行貸款或投資或其他限制性付款、合併或合併或出售華僑城及其子公司或PHF的全部或基本上所有資產。
•監測和報告各種具體交易或事件，包括具體報告影響某些債務協議的抵押品的明確事件；以及
•要求在規定的時間內提供經審計的財務報表，包括要求Ocwen的財務報表和相關審計報告在持續經營方面是無保留的。
截至2021年3月31日，我們的債務協議中包含的最嚴格的綜合淨值要求是最低$275.0根據OFC高級擔保票據的票據購買協議，合併普通股股東權益的賬面價值為100萬美元。根據我們的債務協議，最嚴格的流動性要求是至少#美元。125.0根據我們的某些預付匹配融資債務和抵押貸款倉庫協議的定義，綜合流動性為100萬美元。
我們相信，截至這些未經審計的合併財務報表之日，我們遵守了債務協議中的所有契約。
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附註12--其他負債
2021年3月31日2020年12月31日
或有貸款回購負債$399,126 $480,221 
由於NRZ-預收款、服務費和其他94,535 94,691 
其他應計費用63,648 87,898 
賠償義務的責任43,289 41,920 
應計法律費用和和解40,356 38,932 
與服務有關的義務39,930 35,237 
為作弊而持有的支票39,842 35,654 
對不確定税收狀況的責任24,386 16,188 
租賃責任23,922 27,393 
MSR收購價回扣16,140 20,923 
按公允價值計算的衍生品10,012 4,638 
沒有資金的印度酬金計劃的責任5,797 6,051 
應計應付利息5,502 4,915 
無資金支持的養老金義務的負債12,587 12,662 
其他15,941 16,652 
$835,013 $923,975 
注13-股權
2020年2月3日，Ocwen董事會批准了一項總金額高達美元的股票回購計劃5.0OCWEN已發行和已發行普通股的百萬股。在截至2020年3月31日的三個月內，我們完成了377,484本計劃下公開市場上的普通股，按現行市場價格計算，總購買價為$。4.5百萬美元，每股平均支付價格為$11.90。此外，Ocwen還支付了$0.1百萬的佣金。回購的股票已於2020年3月31日正式退役。在該計劃於2021年2月3日到期之前，沒有回購額外的股票。
自2020年8月13日起，Ocwen對其普通股的所有流通股實施了15股一股的反向股票拆分，並以同樣的比例減少了普通股的授權股數。有權獲得普通股零碎股份的股東收到的股份四捨五入至最接近的整體股份，以代替該零碎股份，合計4,692額外發行的股票。流通股的數量從130,013,696至8,672,272和來自以下公司的授權股份200,000,000至13,333,333自2020年8月13日起生效，實行零碎股份四捨五入。$0.01普通股每股票面價值保持不變。
如附註11-借款所披露，於2021年3月4日發行OFC高級擔保票據的同時，Ocwen向橡樹資本發行認股權證以購買1,184,768其普通股的股份(在行使認股權證後，其金額將等於12(佔於認股權證發行日期的已發行普通股的百分比)，行權價為$。26.82每股，受反稀釋調整的影響。從發行之日起至2027年3月4日，認股權證可以隨時行使。權證持有人可以選擇淨行權，以代替現金行權價格，即在行權時收到的普通股數量減去相當於行權價格的股份數量，該價格基於股票的公允市場價值(如定義)。如果橡樹資本對Ocwen普通股的所有權超過19.9%未經股東事先批准，或9.9%，沒有事先獲得監管部門的批准。如果這些限制適用，橡樹資本將有權行使認股權證，購買Ocwen無投票權永久優先股的股票，可轉換為Ocwen普通股的一股。雖然認股權證將不會登記，但我們與橡樹資本訂立了一項登記權協議，根據該協議，我們將在2021年3月4日後18個月內登記認股權證行使後可發行的普通股股份以供轉售。2021年3月4日，美元16.5在綜合資產負債表中，認股權證的已分配公允價值為額外繳入資本，扣除已分配債務發行成本#美元后，列報為額外繳入資本。0.8百萬美元。
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附註14-衍生金融工具及對衝活動
下表概述了衍生工具的公允價值、名義和到期日。我們合同的名義金額並不代表我們面臨信用損失。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，沒有一種衍生品被指定為會計對衝工具。
2021年3月31日2020年12月31日
到期日概念上的公允價值到期日概念上的公允價值
衍生資產
反向貸款遠期銷售2021年4月至2021年5月$70,000 $100 2021年1月$30,000 $34 
遠期貸款IRLC2021年7月916,930 13,622 2021年4月619,713 22,224 
反向貸款IRLC2021年4月50,197 967 2021年1月11,692 482 
TBA遠期MBS交易2021年4月至2021年5月590,000 794 不適用— — 
利率互換期貨不適用— — 2021年3月593,500 504 
其他不適用— — — 2 
總計$1,627,127 $15,483 $1,254,905 $23,246 
衍生負債
反向貸款遠期銷售2021年4月$35,000 $(152)2021年1月$20,000 $(84)
TBA遠期MBS交易2021年4月10,000 (314)2021年1月400,000 (4,554)
利率互換期貨2021年6月1,400,000 (9,532)不適用— — 
其他不適用— (14)不適用— — 
總計$1,445,000 $(10,012)$420,000 $(4,638)
下表彙總了我們在綜合經營報表中確認的衍生工具的淨損益。
截至2021年3月31日的三個月截至2020年3月31日的三個月
得/(失)得/(失)
金額財務報表行金額財務報表行
衍生資產(負債)
遠期貸款IRLC$(8,602)持有待售貸款的淨收益$5,714 持有待售貸款的淨收益
反向貸款IRLC485 反向抵押貸款收入，淨額(115)反向抵押貸款收入，淨額
利率掉期期貨和TBA遠期MBS交易— 持有待售貸款的淨收益(經濟對衝)(7,192)持有待售貸款的淨收益(經濟對衝)
利率掉期期貨和TBA遠期MBS交易(13,682)MSR估值調整，淨額35,291 MSR估值調整，淨額
反向貸款遠期銷售(2)反向抵押貸款收入，淨額(143)反向抵押貸款收入，淨額
其他(16)持有待售貸款的淨收益— 持有待售貸款的淨收益
總計$(21,816)$33,555 
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利率風險
MSR套期保值
MSR按公允價值列賬，公允價值變動計入發生變動期間的收益。MSR的公允價值受市場利率和提前還款速度等因素的影響。管理層實施了套期保值策略，以部分抵消我們淨MSR投資組合的公允價值變化對利率變化的影響。我們將我們的淨MSR投資組合風險定義如下：
•我們對利率更加敏感的機構MSR投資組合，
•減去受我們與NRZ協議約束的機構MSR(參見附註8-MSR的權利)，
•減去證券化HECM貸款的資產值，減去相應的HMBS相關借款的淨額，以及
•減去我們持有的待售貸款組合和IRLC(流水線)的淨值。
在2021年第一季度，我們已經在我們的MSR投資組合淨敞口中計入了與預期的未來MSR大宗收購相關的風險敞口，這些風險與意向書有關，約為$68數十億美元。截至2021年3月31日，受非約束性意向書約束的預期未來MSR大宗收購未在我們的財務報表中確認為資產或負債。
我們根據我們的淨MSR投資組合敞口的持續期和利率敏感度指標，考慮市場和流動性狀況，確定和監控每日的對衝覆蓋面。在2021年3月31日，我們的對衝策略為我們的淨MSR投資組合敞口提供了部分覆蓋。
我們使用與不同銀行交易對手進行的MBS或機構TBA遠期交易，以及交易所交易的利率掉期期貨作為對衝工具。這些衍生工具不被指定為會計套期保值。TBA或即將宣佈的證券是交易活躍的遠期合約，在特定的未來日期購買或出售機構MBS。利率互換期貨在交易所交易，集中清算。我們在MSR估值調整中報告這些衍生工具的公允價值變化，在我們未經審計的綜合經營報表中淨額。
TBA和利率掉期期貨必須遵守保證金要求。根據工具的每日價值變化，Ocwen可能被要求向其交易對手提供現金抵押品，或者可能有權獲得現金抵押品。市場因素的變化，包括利率和我們的信用評級，可能需要我們提供額外的現金抵押品，並可能對我們的財務狀況和流動性產生實質性的不利影響。
利率鎖定承諾
貸款承諾約束我們(取決於貸款審批流程)以指定的利率為貸款提供資金，無論承諾日期和貸款融資日期之間的利率是否發生了變化。因此，自承諾之日起至貸款融資日或到期日為止的期間內，未償還的內部融資公司須承受利率風險及相關的價格風險。借款人並無義務取得貸款；因此，我們須承受與內部貸款契約有關的附帶風險，如果獲批准的借款人選擇不在內部借貸契約的條款範圍內結清貸款，則該風險即會實現。我們對這些衍生貸款承諾的利率敞口以前是通過遠期合約等獨立衍生品進行經濟對衝的。從2019年9月開始，這一風險敞口不是單獨對衝的，而是用作我們的MSR風險敞口的抵消，並作為上述MSR對衝戰略的一部分進行管理。
持有待售貸款，按公允價值計算
我們以公允價值持有的待售抵押貸款，從貸款融資之日起至貸款被出售到二級市場之日，都要承擔利率和價格風險。一般來説，貸款的公允價值會隨着利率的上升而下降，而當利率下降時會上升。為減低這方面的風險，我們先前曾進行遠期按揭證券交易，以提供經濟上的對衝，以對衝持有以供出售的按揭貸款的公允價值變動。遠期按揭證券交易主要是用來確定遠期銷售價格，而遠期銷售價格是在將按揭貸款出售到二手市場時變現的。從2019年9月開始，這一風險敞口不是單獨對衝的，而是用作我們的MSR風險敞口的抵消，並作為上述MSR對衝戰略的一部分進行管理。
墊付匹配資金負債
當我們的預先融資安排需要時，我們購買利率上限，以最大限度地減少未來因指數上升而增加的可變利率債務的利率風險，例如用於確定債務利率的1毫升。我們目前不對我們的固定利率債務進行對衝。
外幣匯率風險
我們在印度和菲律賓的業務使我們面臨外匯匯率風險，以至於我們的外匯頭寸仍未對衝。根據我們頭寸的大小和風險，我們可能會買入任何遠期合約。
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對衝印度盧比或菲律賓比索匯率變動影響的交易所合約。我們目前不用衍生品工具對衝我們的外幣風險敞口。外幣重新計量匯兑收益(損失)為#美元。0.2百萬美元和$(0.9)，分別在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月內報告，並在合併經營報表中以其他淨額報告。
附註15-利息支出
截至3月31日的三個月，
20212020
高級註釋$9,495 $6,661 
按揭貸款倉庫設施5,283 3,460 
MSR融資機制4,572 5,037 
墊付匹配資金負債4,496 5,665 
SSTL2,957 6,794 
其他1,649 2,365 
 $28,452 $29,982 
注：16-所得税
2020年3月27日，冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(CARE法案)簽署成為法律。CARE法案包括幾個重要的營業税條款，其中包括暫時廢除某些淨營業虧損(NOL)的應税收入限制，允許企業將2018、2019年和2020納税年度產生的NOL結轉到前五個納税年度，加快退還之前產生的企業替代最低税(AMT)抵免，並將第163(J)條規定的企業利息支出限額從2019年和2020納税年度調整後應税收入(ATI)的30%調整為50%。
根據當時獲得的信息，我們估計，對NOL結轉和商業利息支出限制的税收規則的修改將導致美國和美國聯邦淨退税約$62.9百萬美元和$1.9分別為100萬美元，因此我們確認了#美元的所得税優惠。64.8在截至2020年3月31日的三個月中，我們的未經審計的合併財務報表中有100萬美元。
確認的所得税優惠是對某些NOL和第163(J)條遞延税收資產的估值免税額的釋放，這些資產是根據CARE法案的某些條款實現的，以及與在應按21%繳納美國聯邦税的納税年度和應按35%納税的納税年度產生的NOL結轉相關的永久性所得税優惠。
我們確認所得税支出，不包括2020年確認的CARE法案的影響，為$3.1300萬美元和300萬美元2.9分別為截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，原因是不同税收管轄區之間的收入組合不同，法定税率不同。根據我們的轉讓定價協議，我們在印度、菲律賓和美國的業務按其提供的服務在成本加成的基礎上獲得補償，因此，即使我們因持續業務而出現綜合税前虧損，這些海外業務也會產生應税收入，這些司法管轄區的法定税率遠遠高於美國21%的法定税率。


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附註17-基本和稀釋後每股收益(虧損)
每股基本收益或虧損不包括普通股等價物，計算方法是將Ocwen普通股股東應佔淨收益或虧損除以期內已發行普通股的加權平均數量。我們計算稀釋每股收益或虧損的方法是，將Ocwen應佔淨收益或虧損除以已發行普通股的加權平均數，包括使用庫存股方法確定的與已發行限制性股票獎勵、股票期權和認股權證相關的潛在稀釋性普通股。在截至2020年3月31日的三個月，由於我們報告的淨虧損的反稀釋效應，我們已將所有股票期權和普通股獎勵的影響從每股稀釋虧損的計算中剔除。
截至3月31日的三個月，
20212020
每股基本收益(虧損)
淨收益(虧損)$8,543 $(25,489)
普通股加權平均份額
8,688,009 8,990,589 
每股基本收益(虧損)$0.98 $(2.84)
稀釋後每股收益(虧損)
淨收益(虧損)$8,543 $(25,489)
普通股加權平均份額8,688,009 8,990,589 
稀釋元素的影響
普通股認股權證34,309 — 
普通股獎勵155,174 — 
稀釋加權平均普通股股份
8,877,492 8,990,589 
稀釋後每股收益(虧損)$0.96 $(2.84)
股票期權和普通股獎勵不包括在每股攤薄收益(虧損)的計算中
抗稀釋劑(1)180,225 249,188 
以市場為基礎(2)157,581 125,397 
(1)包括因行權價格高於Ocwen股票平均市價而具有反攤薄性質的股票期權，以及基於庫存股方法應用而具有反攤薄性質的股票獎勵。
(2)在達到與Ocwen的股價相關的某些基於市場的業績標準後可以發行的股票。
正如在附註13-Equity中披露的那樣，Ocwen實施了反向股票拆分，比例為15：1，於2020年8月13日生效。以上計算的每股收益(虧損)反映了考慮反向股票拆分後的普通股數量。所有普通股和每股虧損金額都已進行追溯調整，以使反向股票拆分生效，如同它發生在呈報的第一個期間開始時一樣。
注18-業務分類報告
我們的業務部門反映了我們用來評估服務運營績效和評估資源分配情況的內部報告。我們的可報告業務部門包括服務、發起和公司項目等。在截至2021年3月31日的三個月內，我們在截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中披露的業務部門沒有發生變化。
自2020年第四季度起，我們已報告了服務部門內反向服務的結果。此前，反向服務業務包括在原始業務部門報告的業績中。我們業務部門的這種調整與業務管理層的變化和向首席運營決策者提交的內部管理報告的變化是一致的。2020年的分部業績已進行了重新預測，以符合當前分部的列報方式。反向服務產生的收入和所得税前收入為#美元。16.0300萬美元和300萬美元12.2在截至2020年3月31日的三個月裏，分別為1.2億美元。反向服務資產主要包括為投資而持有的證券化貸款-反向抵押貸款。
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與每個業務部門直接相關的收入和費用包括在確定其經營業績時。 我們將不能直接歸因於某個細分市場的公司支持服務所產生的某些費用分配給每個業務細分市場。我們將公司支持服務產生的間接成本分配給服務和發起部門，其中包括主要基於時間研究、人員數量和服務消費水平的各種衡量標準的利用。未分配給服務和發起部門的支持服務成本與某些其他成本一起保留在公司項目和其他部門，包括某些與訴訟和和解相關的費用或回收、與我們重新設計計劃相關的成本，以及與上市公司運營相關的其他成本。我們將利息收入的一部分分配給每個業務部門，包括現金餘額賺取的利息。
直接資產抵押融資的利息支出計入相應的服務和發起分部。從2020年第三季度開始，我們開始分配公司債務的利息支出，包括SSTL和高級票據，用於為公司項目和其他服務項目的服務預付款和其他服務資產提供資金。債務發行成本的攤銷和貼現不包括在利息費用分配中。與公司債務相關的利息支出已在2020年第三季度之前分配給服務部門，以符合本期列報。利息支出分配為$10.5截至2020年3月31日的三個月為1.2億美元。
由於我們的風險管理策略是對衝我們的淨MSR投資組合的利率風險，第三方衍生工具的公允價值變化在MSR估值調整淨額中報告。出於管理部門報告的目的，我們建立了部門間衍生工具來轉移風險，並在服務和發起之間，特別是在MSR估值調整、持有待售貸款的淨收益和淨收益(經濟對衝工具的收益/損失)之間轉移和分配相關的衍生工具的公允價值變化。部門間衍生公允價值變動在下表公司抵銷一欄的合併財務報表中予以抵銷。
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我們各個細分市場的財務信息如下：
截至2021年3月31日的三個月
運營結果：維修起源公司項目和其他企業淘汰(1)整合的業務細分市場
維修費和次級維修費$169,354 $2,384 $— $— $171,738 
反向抵押貸款收入，淨額2,035 19,791 — — 21,826 
持有待售貸款的淨收益3,521 37,593 — (35,393)5,721 
其他收入，淨額502 6,518 1,289 — 8,309 
收入175,412 66,286 1,289 (35,393)207,594 
MSR估值調整，淨額(22,690)8,505 — 35,393 21,208 
運營費用82,753 37,328 19,548 — 139,629 
其他(費用)收入：
利息收入1,257 2,566 113 — 3,936 
利息支出(20,309)(3,552)(4,591)— (28,452)
已承諾的MSR責任費用(37,883)— 33 — (37,850)
債務清償損失— — (15,458)— (15,458)
其他452 50 (212)— 290 
其他費用，淨額(56,483)(936)(20,115)— (77,534)
所得税前收入(虧損)
$13,486 $36,527 $(38,374)$— $11,639 
截至2020年3月31日的三個月
運營結果：維修起源公司項目和其他企業淘汰(1)整合的業務細分市場
維修費和次級維修費$211,469 $1 $13 $— $211,483 
反向抵押貸款收入，淨額16,673 6,124 — — 22,797 
持有待售貸款的淨收益229 13,102 — — 13,331 
其他收入，淨額1,159 2,445 — 2,627 — 6,231 
收入229,530 21,672 2,640 — 253,842 
MSR估值調整，淨額(174,448)328 — — (174,120)
運營費用84,479 22,952 29,783 — 137,214 
其他(費用)收入：
利息收入2,529 1,623 1,243 — 5,395 
利息支出(24,581)(2,433)(2,968)— (29,982)
已承諾的MSR責任費用(6,623)— 29 — (6,594)
其他3,655 (22)(2,305)— 1,328 
其他費用，淨額(25,020)(832)(4,001)— (29,853)
所得税前虧損$(54,417)$(1,784)$(31,144)$— $(87,345)
(1)截至2021年3月31日的三個月的公司抵銷包括部門間衍生品抵銷$35.4百萬美元，MSR估值調整中的相應抵消，淨額；截至2020年3月31日的三個月為零。
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總資產維修起源公司項目和其他整合的業務細分市場
2021年3月31日$9,869,673 $525,610 $376,505 $10,771,788 
2020年12月31日$9,847,603 $379,233 $424,291 $10,651,127 
2020年3月31日$9,321,628 $205,198 $459,198 $9,986,024 

折舊及攤銷費用維修起源公司項目和其他整合的業務細分市場
截至2021年3月31日的三個月
折舊費用$209 $24 $2,626 $2,859 
債務發行成本和折價攤銷129 — 1,495 1,624 
截至2020年3月31日的三個月
折舊費用$215 $37 $3,745 $3,997 
債務發行成本和折價攤銷112 — 2,550 2,662 
注19-監管要求
我們的業務受到聯邦、州和地方政府機構的廣泛監管和監督，包括消費者金融保護局(CFPB)、住房和城市發展部(HUD)、美國證券交易委員會(SEC)以及對我們的服務和貸款活動進行許可和審查的各種州機構。此外，我們在一系列監管和解協議下運營，這些協議要求我們承擔持續報告和其他義務。我們還不時收到聯邦、州和地方機構的請求(包括以傳票和民事調查要求的形式)，要求提供與我們的服務和借貸活動有關的記錄、文件和信息。GSE(及其管理人，聯邦住房金融局(FHFA))、Ginnie Mae、美國財政部、各種投資者、非機構證券化受託人和其他機構也對我們進行定期審查和審計。
我們必須遵守大量聯邦、州和地方消費者保護和其他法律法規，其中包括“CARE法案”、“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”(“多德-弗蘭克法案”)、“電話消費者保護法”、“格雷姆-利奇-布萊利法案”、“公平收債行為法”、“房地產結算程序法”、“貸款真相法”、“軍人民事救濟法”。以及個別州和地方法律，以及聯邦和地方破產規則。這些法律和法規適用於我們業務的方方面面，包括但不限於許可、貸款發放、消費者披露、違約服務和催收、止贖、索賠、空置或止贖財產登記、第三方託管賬户處理、付款申請、利率調整、費用評估、減少損失、使用信用報告以及保護有關我們客户的非公開個人身份信息。隨着法律法規的頒佈、頒佈、修訂、解釋和執行，這些複雜的要求可以而且確實會發生變化，而適用於我們業務的要求在應對新冠肺炎疫情的過程中變化尤其迅速。此外，立法機構和監管機構就某一特定事項或商業慣例採取的行動可能是協調一致的，也可能是不一致的。聯邦、州和地方立法機構和監管機構以及州總檢察長之間的總趨勢是增加與住宅房地產貸款人和服務商有關的法律、法規、調查程序和執法行動。
此外，許多外國法律和法規適用於我們在美國以外的業務，包括管理許可、隱私、就業、安全、税收和保險的法律和法規，以及管理公司的創建、繼續和清盤以及這些國家的股東、我們的公司實體、公眾和政府之間關係的法律和法規。
我們的持牌實體通常每年更新一次執照，並必須滿足每個司法管轄區的執照續期要求，這些要求通常包括財務要求，如提供經審計的財務報表和滿足最低淨值要求，以及非財務要求，如圓滿完成與被許可人遵守適用法律和法規有關的考試。我們還必須遵守
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根據與GSE、HUD、FHA、VA和Ginnie Mae達成的協議，賣方/服務商的義務，包括與適用機構定義的有形淨值相關的資本要求，在適用實體財政年度結束後90天內提供經審計的財務報表的義務，以及有關服務、銷售和其他事項的廣泛要求。我們相信，截至2021年3月31日，我們的許可實體符合所有最低淨值要求。我們的非代理服務協議還包含有關服務實踐和其他事項的要求，如果不遵守這些要求，可能會對我們的業務產生重大不利影響。 在上述許可和賣方/服務商義務的各種淨值要求中，限制性最強的是基於PMC服務的資產的UPB。根據適用的公式，所要求的最低淨值為#美元。272.0截至2021年3月31日，為100萬人。PMC的淨資產為$524.2截至2021年3月31日，為100萬人。在上文提到的許可和賣方/服務商義務的各種流動性要求中，限制性最強的是#美元。27.2截至2021年3月31日，為100萬人。PMC的流動資產為$227.0截至2021年3月31日，為100萬人。
作為一個組織，我們已經並預計將繼續面臨更嚴格的監管和公眾審查，並已與聯邦和州監管機構以及州總檢察長達成了一系列重大和解協議，這些協議對我們的業務提出了額外的要求。我們未能履行對監管機構的和解義務或適用的聯邦、州和地方法律、法規、許可要求和機構指南，可能導致(I)行政罰款、處罰、制裁或訴訟，(Ii)喪失從事我們的服務和貸款業務的許可證和批准，(Iii)政府調查和執法行動，(Iv)民事和刑事責任，包括集體訴訟和追回政府實體支付的獎勵和其他付款的訴訟，(V)違反契約和根據我們的服務、債務或其他協議進行的陳述，(Vi)解決這些問題和遵守任何由此產生的決議條款的額外成本，(Vii)暫停或終止我們的認可代理銷售商/服務商地位，(Viii)無法籌集資金或以其他方式為我們的運營提供資金，以及(Ix)無法執行我們的業務戰略，這可能對我們的業務、聲譽、經營業績、流動性和財務狀況產生重大不利影響。
紐約金融服務部(NY DFS)。我們與紐約DFS的經營符合某些監管要求，包括根據2017年3月簽訂的同意令(紐約同意令)產生的義務，以及紐約DFS於2018年9月有條件批准我們收購PHH的條款。有條件的批准包括報告義務和記錄保留，以及與將紐約地產(紐約貸款)抵押的貸款轉移到我們的服務系統，即金融服務公司(黑騎士)LoanSphere MSP®服務系統(黑騎士MSP)有關的其他要求，以及有關評估和監督Ocwen和PMC管理層的某些要求。此外，我們被禁止在REALServicing系統上登記任何額外的貸款，我們被要求在2020年4月30日之前將所有紐約貸款從REALServicing系統中轉移出去。有條件的批准還限制了我們收購紐約貸款MSR的能力，以便Ocwen每年不得增加其由Ocwen提供服務或再提供服務的紐約貸款的總投資組合超過2%。這一限制將一直有效，直到紐約DFS確定在REALServicing系統上服務的所有貸款都已成功遷移到Black Knight MSP，並且Ocwen已開發出令人滿意的基礎設施來管理相當大的MSR投資組合。我們於2019年將所有貸款轉移到黑騎士MSP上，不再在REALServicing系統上提供任何貸款服務。我們相信，到目前為止，我們已經遵守了PHH收購有條件批准的所有條款。我們繼續與紐約DFS合作，解決他們向我們提出的問題，並履行我們在紐約同意令和PHH收購有條件批准下的承諾。
加州金融保護和創新部(CA DFPI)。2015年1月和2017年2月，Ocwen Loan Servicing，LLC(OLS)與CA DFPI(前身為加州商業監督部)簽訂了同意訂單，涉及我們在例行執照審查期間未能提供某些信息和文件，以及與所謂的服務做法有關的問題。我們已經完成了每個同意令下的所有義務。2020年10月，我們與CA DFPI簽訂了一份同意令，以解決一項遺留的PHH檢查結果，並同意同時支付$62,000(6.2萬美元)罰款。我們繼續與CA DFPI合作，解決他們向我們提出的問題，並履行我們在同意書中的承諾。
附註20-承諾
資金不足的貸款承諾
我們發起了浮動利率反向抵押貸款，借款人有額外的借款能力#美元。2.12021年3月31日為10億美元。這種額外的借款能力可以在計劃內或計劃外付款的基礎上使用。在截至2021年3月31日的三個月裏，我們為47.8300萬美元中的400萬美元2.0截至2020年12月31日的10億借款能力。我們也有短期貸款承諾。916.9百萬美元和$50.2與我們的正向和反向抵押貸款IRLC相關的未償還貸款分別為100萬英鎊，截至2021年3月31日。我們通過回購和參與協議(稱為倉庫額度)為發起和購買的正向和反向抵押貸款提供融資。
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HMBS發行方義務
作為HMBS的發行人，一旦反向抵押貸款的未償還本金餘額等於或大於，我們就必須從Ginnie Mae證券化池中購買貸款。98最高索賠金額的百分比(MCA回購)，或當他們變得不活躍時(借款人已去世，不再佔用房產，或拖欠税款和保險)。
有關HMBS回購(主要是MCA回購)的活動如下：
截至2021年3月31日的三個月
主動型不活躍總計
數金額數金額數金額
期初餘額141 $29,852 317 $56,449 458 $86,301 
加法66 16,448 66 14,422 132 30,870 
回收，淨額(1)(58)(16,805)(39)(3,828)(97)(20,633)
轉帳(12)(3,727)12 3,727 — — 
價值的變化— 9 — (897)— (888)
期末餘額137 $25,777 356 $69,873 493 $95,650 
(1)包括將貸款轉讓給住房和城市發展部時收到的金額、貸款償還、REO清算和索賠收益減去任何被註銷為無法收回的金額。
NRZ關係
我們的服務部門面臨集中風險和客户留住風險。截至2021年3月31日，我們的服務組合包括與NRZ的重要客户關係，這代表36%和45分別佔我們服務組合UPB和貸款總數的%，大約64OCCEN提供的所有拖欠貸款的百分比。我們與NRZ協議的當前條款將延長至2022年7月。目前，在適當通知的情況下(一般180在任何情況下，NRZ有權終止舊的Ocwen協議(如在通知日前)、支付終止費和某些其他條款，NRZ有權為方便起見終止遺留的Ocwen協議。
橡樹MAV(MSR Asset Vehicle，LLC)交易
於二零二零年十二月二十一日，Ocwen與Oaktree Capital Management L.P.及其若干聯屬公司(統稱Oaktree)及OCW MAV Holdings，LLC(OMH)(由Oaktree管理的特殊目的實體)訂立交易協議(交易協議)。交易協議規定，OCCEN和OMH將通過MSR Asset Vehicle，LLC(MAV)建立戰略夥伴關係，投資於與Fannie Mae和Freddie Mac持有或證券化的抵押貸款有關的MSR，但須遵守某些條款和條件。交易協議包括慣例陳述、擔保、契諾和成交條件，包括獲得所需的監管批准。交易預計將在2021年第二季度完成。交易協議可以在交易完成之日或之前通過OCCEN和OMH的相互書面協議以及在某些條件發生時終止，包括如果在2021年7月1日之前沒有完成交易，但OMH或OCCH有能力將該日期延長至多60天，以獲得任何尚未完成的所需監管批准。
在結束時，OMH和Ocwen將首先舉行85%和15目前MAV是OMH的全資子公司。各方已同意投資最高可達美元。250.02000萬美元，在關閉(可延期)後的三年內按比例出資，用於符合條件的MSR投資和運營費用。在簽署交易協議後，直至雙方各自貢獻其總額$為止250.0OCCEN有義務向OMH的一家間接子公司提供600萬歐元的出資額，讓OCCEN或其附屬公司獲得收購符合某些標準的房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)MSR的機會。
自交易完成之日起，PMC將與OMH的一家間接子公司簽訂次級服務協議(次級服務協議)，以服務於MSR的抵押貸款，以換取次級服務協議中規定的每筆貸款的次級服務費用和某些其他輔助費用。
Ocwen已同意出售給橡樹資本和某些附屬公司，最高可達4.9根據橡樹資本的單獨決定權，以$$的價格購買Ocwen已發行普通股的%23.15每股，並向橡樹認股權證發行認股權證，以向Ocwen購買相當於3收購價格為$$的Ocwen已發行普通股的%24.31在每一種情況下，在與橡樹資本的MAV交易完成後，並受其他慣例成交條件的限制，每股收益(取決於反稀釋調整)。認股權證將在發行日期後四年到期。Ocwen還同意授予橡樹資本自交易協議之日起至MAV交易完成後90天的優先購買權，以參與Ocwen未來的某些股權融資，金額將使橡樹資本能夠保持其完全稀釋的所有權。
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由於投資於Ocwen的普通股和認股權證，OCWEN的持股比例。Ocwen和Oaktree已同意在MAV交易結束時簽訂證券購買協議(證券購買協議)和認股權證協議(認股權證協議)，以反映這些交易。證券購買協議和認股權證協議規定，在轉換後的基礎上，橡樹資本及其關聯公司在Ocwen普通股中的所有權不得超過19.9根據適用的紐約證券交易所上市規則，任何時間在未收到股東批准的情況下%。
有關MAV交易於2021年5月3日完成的信息，請參閲附註22-後續事件。
附註21-或有事項
當我們意識到涉及不確定性的事情，我們可能會因此而蒙受損失時，我們會評估任何損失的可能性。如果可能發生或有損失，並且損失金額可以合理估計，我們將記錄損失的應計項目。在這種情況下，可能會有超過應計金額的潛在損失。如果損失不可能發生但合理地可能發生，或者損失超過應計金額是合理可能的，如果能夠做出合理估計，我們將披露索賠的損失金額或可能損失範圍的估計，除非該合理可能損失的金額對我們的財務狀況、經營業績或現金流並不重要。如果不能合理估計損失，我們不會累計任何損失或披露任何潛在損失的估計，即使潛在損失可能是重大的，對我們的業務、聲譽、財務狀況和運營結果不利。對任何此類事件的最終結果的評估涉及對未來事件、行動和情況的判斷，這些事件、行動和情況本質上是不確定的。實際結果可能大相徑庭。如果我們聘請了外部法律顧問或其他專業顧問，這些顧問將協助我們進行此類評估。
訴訟
在正常業務過程中，我們是許多受到威脅和懸而未決的法律程序的被告、當事人或潛在當事人，包括監管機構提起的訴訟(在下文“監管”一節進一步討論)、代表各類索賠人提起的訴訟，以及代表Ocwen對某些現任或前任高級管理人員和董事或其他人提起的派生訴訟。此外，我們可能是公平住房倡導者、商業交易對手(包括提供受託人服務的當事人、我們向其出售MSR或其他資產的當事人)、我們代表其提供抵押貸款的當事人、以及提供附屬服務(包括財產保全和其他止贖後相關服務)的當事人提起的威脅或未決法律程序的當事人或潛在當事人。
這些訴訟中的大部分都是基於涉嫌違反管理我們抵押貸款服務和貸款活動的聯邦、州和地方法律和法規的行為，其中包括多德-弗蘭克法案、格拉姆-利奇-布萊利法案、FDCPA、RESPA、TILA、公平信用報告法案、軍人民事救濟法、房主保護法、聯邦貿易委員會法案、TCPA、平等信貸機會法案，以及各州許可和止贖法律以及聯邦和地方法律。這類訴訟包括錯誤的止贖和驅逐行動、支付誤用行動、與貸款人投保保險和抵押再保險安排有關的不當行為的指控、與我們的財產保全活動有關的索賠、與REO管理有關的索賠、與我們與借款人的書面和電話通信有關的索賠(如根據“全面貿易協定”和個別州法律提出的索賠)、與我們的付款、託管和其他處理業務有關的索賠、與向借款人收取的與支付處理、付款便利或付款便利有關的費用的索賠、與銷售的附屬產品有關的索賠。以及與我們參與某些政府項目相關的合法合規性認證的索賠。在其中一些訴訟中，對我們提出了大量金錢損害的索賠。例如，我們目前是各種事件的被告，指控(1)向借款人收取的與支付處理、支付便利或支付便利有關的某些費用違反了fdcpa和類似的州法律，(2)我們對借款人評估的某些費用被不當標價，違反了適用的州和聯邦法律。, (3)由於我們在為某些證券化抵押貸款提供服務時行使酌情權，我們違反了據稱對受益計劃負有的受託責任，以及(4)某些遺留抵押再保險安排違反了RESPA。在未來，我們可能會受到其他私人法律訴訟的影響，這些訴訟指控我們在正常業務過程中未能遵守適用的法律和法規，包括推定的集體訴訟。
鑑於預測任何受威脅或待決法律程序的結果，特別是當申索人尋求鉅額或不確定的損害賠償(包括懲罰性賠償)，或有關事宜提出新的法律理論或涉及大量當事人時，我們一般無法預測該等法律程序的最終結果、最終解決的時間，或最終的損失(如有的話)。任何實質性的不利解決方案都可能對我們的業務、聲譽、財務狀況、流動性和經營結果產生實質性的不利影響。
如果我們確定可能發生與未決或威脅的法律程序有關的或有損失，並且我們的損失金額可以合理估計，我們將記錄損失的應計項目。我們已經累計了與威脅和未決訴訟有關的損失，我們認為根據目前關於以下方面的信息，這些損失是可能和合理評估的
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這些都很重要。如果吾等確定損失不可能發生但合理地可能發生，或者損失超過應計金額是合理可能的，如果能夠做出合理估計，我們將披露索賠的損失金額或可能損失範圍的估計，除非該合理可能損失的金額對我們的財務狀況、經營業績或現金流並不重要。我們可能會蒙受與威脅和未決訴訟有關的損失，遠遠超過應計金額。我們對可能和可估量的法律和監管事項的應計費用，包括應計法律費用，是$。40.4截至2021年3月31日，為100萬人。我們目前無法估計在2021年3月31日記錄的金額之外，合理可能的損失金額(如果有的話)。
正如之前披露的那樣，我們面臨着與我們遵守FDCPA有關的個人訴訟，以及基於FDCPA和類似於FDCPA的州法律的推定的州法律集體訴訟。Ocwen最近原則上同意就可能的集體訴訟達成和解。，Morris訴PHH Mortgage Corp.美國佛羅裏達州南區地區法院於2020年3月提起訴訟，指控PMC向自願選擇使用某些可選快速付款選項的借款人收取費用的做法違反了FDCPA及其州法律類比。自2019年7月以來，已有幾起類似的假定集體訴訟針對PMC和Ocwen。經過調解，PMC同意和解協議的條款，以解決莫里斯物質。2020年8月25日，一項請求初步批准和解的動議提交。包括一羣州總檢察長在內的幾個第三方已經提交了反對初步批准的文件，這些第三方最終可能會對擬議的和解方案提出反對。在初步批准聽證會之後，PMC和原告重新談判了和解協議的部分內容，以解決法院提出的幾個問題，隨後又提出了初步批准的新動議。Ocwen預計該法案將得到最終批准莫里斯和解將解決Ocwen正在辯護的其他類似案件中描述的絕大多數假定的階級成員的索賠。華僑城不能保證擬議的和解方案將獲得最終批准，在沒有這種批准的情況下，華僑城不能預測和解的最終結果。莫里斯訴訟程序和類似的推定集體訴訟。
此外，我們繼續參與Ocwen於2018年10月收購PHH之前產生的遺留問題，包括2008年向美國加州東區地方法院提起的針對PHH和相關實體的集體訴訟，指控PHH在其專屬再保險人中庭保險公司(Atrium Insurance Corporation)和某些抵押保險提供商之間的遺留抵押再保險安排違反了RESPA。參見Munoz訴PHH Mortgage Corp.等人案，編號1：08-cv-00759-DAD-BAM(E.D.CA)。2015年6月，法院認證了一類借款人，他們在2007年6月2日至2009年12月31日期間通過PHH的專屬再保險安排獲得了私人抵押保險貸款。PHH對此案的是非曲直進行了大量的辯護。2020年8月12日，法院部分批准了原告的部分簡易判決動議。尚待審判的唯一問題是，PHH的專屬再保險子公司Atrium提供的再保險服務是否實際上是為了適用RESPA的安全港條款而提供的。2021年2月1日舉行了預審會議。由於COVID問題和司法資源緊張，法院拒絕確定審判日期。相反，最高法院將於2021年5月24日恢復預審會議，以確定何時可能進行審判。PHH應計$2.5當2008年立案時，這筆錢已經包括在40.4以上提到的百萬法定和監管應計項目。目前，Ocwen無法預測這起訴訟或任何可能提起的額外訴訟的結果、與解決此類訴訟相關的可能損失或損失範圍(如果有的話)或此類訴訟可能對我們或我們的運營造成的潛在影響。奧克文打算對這起訴訟進行有力的抗辯。如果我們為這起訴訟辯護的努力不成功，我們的業務、聲譽、財務狀況、流動性和經營結果可能會受到實質性的不利影響。
對Ocwen提起TCPA集體訴訟的原告隨後對RMBS信託的受託人提起了類似的集體訴訟，理由是Ocwen涉嫌違反TCPA的替代責任。儘管他們尚未採取任何正式行動，但受託人已表示，他們打算根據替代責任索賠向Ocwen尋求賠償。然而，最高法院最近的一項裁決大大削弱了TCPA下的主要責任理論，應該會為公司在為現有訴訟或可能提起的任何額外訴訟辯護時提供更大的辯護依據。然而，考慮到最高法院的這一裁決是最近的，而且下級法院沒有機會解釋和應用它，仍然很難預測可能的損失或損失範圍(如果有的話)超過應計金額或此類訴訟可能對我們或我們的運營產生的潛在影響。奧克文打算大力抗辯這些訴訟。如果我們為這些訴訟辯護的努力不成功，我們的業務、聲譽、財務狀況、流動性和運營結果可能會受到實質性的不利影響。
Ocwen是加利福尼亞州東區美國地區法院一起經認證的集體訴訟的被告，原告聲稱Ocwen抬高了財產估值和所有權搜索的費用，違反了加利福尼亞州的法律。見Weiner訴Ocwen Financial Corp.等人案..；2：14-cv-02597-mce-db。Ocwen於2019年6月提交的即決判決動議於2020年5月被駁回；然而，法院確實裁定，原告的可追回損害賠償僅限於自付費用，即，實際支付的加價費用，而不是原告尋求的估值的全部成本。陪審團審判原定於2021年8月30日進行，然而在2021年4月12日，此案被重新分配給一名新的地區法官，我們預計新法官很快就會就時間表的任何變化提供建議。目前，Ocwen無法預測這起訴訟或任何可能提起的額外訴訟的結果、與解決此類訴訟相關的可能損失或損失範圍(如果有的話)或此類訴訟可能對我們或我們的運營造成的潛在影響。奧文打算大力
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為這場官司辯護。如果我們為這起訴訟辯護的努力不成功，我們的業務、財務狀況、流動性和運營結果可能會受到實質性的不利影響。Ocwen可能擁有肯定的賠償權利和/或與訴訟中的指控相關的針對第三方的其他索賠。儘管我們可能會追索這些索賠，但我們目前無法估計從這些第三方追回的金額(如果有的話)。
我們還不時受到以下合同方的賠償要求：(I)我們代表其提供或提供次級服務貸款，或過去曾這樣做，以及(Ii)我們向其出售貸款或MSR。
我們目前正與前客户滙豐銀行美國分行(HSBC Bank USA，N.A.，HSBC)發生糾紛，滙豐銀行向紐約州最高法院起訴PHH。參見滙豐銀行美國，N.A.訴PHH Mortgage Corp.；(紐約州最高法院；索引編號655868/2020年)。滙豐的索賠涉及涉嫌違反根據先前的一項轉包安排達成的協議。我們相信，我們對滙豐的所有指控都有強有力的事實和法律辯護，並正在積極為這一行動辯護。Ocwen目前無法預測這場糾紛的結果，也無法估計通過訴訟或其他方式達成的潛在解決方案可能導致的任何損失的規模。我們目前還捲入了紐約州最高法院與MSR買家庫珀先生(原Nationstar Mortgage Holdings Inc.)的三起未決訴訟，庫珀先生指控PHH公司違反了MSR銷售協議中的陳述和擔保。第一起案件的最初申訴被全部駁回，但庫珀後來對這一裁決提出了上訴，對該案提出了修改後的申訴，並開始了第二和第三起訴訟。我們相信，我們對庫珀先生的主張有強有力的事實和法律辯護，並正在積極為自己辯護。我們還收到了我們向其出售貸款的各方對涉嫌違反陳述和擔保的賠償要求，目前我們是一名破產計劃管理人提起的對抗性訴訟的被告，該訴訟旨在加強其出售據稱有缺陷的抵押貸款獲得合同賠償的權利。
過去幾年，RMBS信託投資者曾提起訴訟，指控受託人和總服務商違反了他們的合同和法定職責，原因包括：(I)沒有要求貸款服務商遵守其合同義務；(Ii)沒有聲明發生了適用合同下的某些所謂的違約服務事件；(Iii)沒有要求貸款賣家回購據稱有缺陷的貸款等。Ocwen收到了受託人和主服務商的幾封信，聲稱要通知Ocwen，受託人和主服務商最終可能會向Ocwen尋求與訴訟相關的賠償。Ocwen尚未捲入其中任何一起案件，但它已經並將繼續向各方出示文件，以迴應第三方的傳票。
然而，Ocwen已被作為第三方被告捲入了五起合併貸款回購案件，這五起案件最初是在2012年和2013年針對野村信用資本公司(Nomura Credit&Capital，Inc.)提起的。Ocwen在這些案件中積極為自己辯護，反對抵押貸款賣家兼被告的指控，即Ocwen未能通知其合同交易對手，它在向合同交易對手提供服務的過程中發現了有缺陷的貸款，否則未能按照公認的標準償還貸款。Ocwen目前無法預測這些問題的最終結果、與解決這些問題相關的可能損失或損失範圍(如果有的話)或它們可能對我們或我們的運營造成的任何潛在影響。然而，如果我們被要求賠償與所謂的貸款服務違規相關的損失，那麼我們的業務、聲譽、財務狀況、流動性和運營結果可能會受到不利影響。
此外，幾家RMBS受託人已收到違約事件通知，稱服務商未能遵守適用的服務協議。儘管Ocwen尚未被RMBS受託人針對違約通知事件提起訴訟，但由於上述通知，Ocwen可能會被取代為服務機構，受託人可能會代表信託證書持有人採取法律行動，或者在某些情況下，發佈違約事件通知的RMBS投資者可能會尋求獨立於受託人對Ocwen提出指控。我們目前無法預測任何受託人將對違約通知事件採取什麼行動(如果有的話)，也無法預測與任何違約通知事件的解決相關的潛在損失或損失範圍(如果有的話)或對我們運營的潛在影響。如果Ocwen被終止為服務商，或對Ocwen採取其他相關法律行動，可能會對Ocwen的業務、聲譽、財務狀況、流動資金和經營業績產生不利影響。
監管
我們正在接受一系列正在進行的聯邦和州監管審查、同意令、詢問、傳票、民事調查要求、信息請求和其他行動。如果我們確定可能出現與監管事項相關的或有損失，並且我們的損失金額可以合理估計，我們將記錄損失的應計項目。如果吾等確定損失不可能發生但合理地可能發生，或者損失超過應計金額是合理可能的，如果能夠做出合理估計，我們將披露索賠的損失金額或可能損失範圍的估計，除非該合理可能損失的金額對我們的財務狀況、經營業績或現金流並不重要。我們可能會蒙受與監管事項有關的損失，遠遠超過任何應計金額。預測任何監管事項的結果本身就很困難，我們通常無法預測任何監管事項的最終結果或與結果相關的最終損失(如果有的話)。
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如果檢查、審計或其他監管參與導致我們被指控未能遵守適用的法律、法規或許可要求，或者如果我們被指控未能遵守適用的法律、法規或許可要求或我們在監管和解中做出的承諾(無論此類指控是通過行政行動，如停止令、法律程序或其他方式提出的)，或者如果未來對我們採取類似或不同性質的其他監管行動，這可能導致(I)行政罰款、處罰和訴訟。(Ii)失去從事我們的服務和貸款業務的許可證和批准，(Iii)政府調查和執法行動，(Iv)民事和刑事責任，包括集體訴訟和追回政府實體支付的獎勵和其他付款的訴訟，(V)違反根據我們的服務、債務或其他協議規定的契諾和陳述的行為，(Vi)公司聲譽受損，(Vii)無法籌集資本或以其他方式資助公司的運營，以及(Viii)無法執行公司的業務戰略。任何這些情況都可能增加我們的運營費用，減少我們的收入，阻礙我們的增長能力或其他方面的實質性影響，並對我們的業務、聲譽、財務狀況、流動性和運營結果產生不利影響。
CFPB
2017年4月，CFPB向佛羅裏達州南區聯邦地區法院提起訴訟，指控Ocwen、Ocwen Mortgage Servicing，Inc.(OMS)和OLS違反了可追溯到2014年的與我們的服務業務相關的聯邦消費金融法。CFPB的索賠包括有關(1)Ocwen的服務系統的充分性和Ocwen的抵押貸款服務數據的完整性，(2)Ocwen的止贖做法，以及(3)與借款人託管賬户、危險保險單、及時取消私人抵押貸款保險、處理客户投訴和營銷可選產品有關的各種據稱的服務機構錯誤的指控。CFPB指控違反了禁止不公平、欺騙性或濫用行為或做法的法律，以及違反了其他法律或法規。CFPB沒有要求具體的金錢賠償，儘管它確實尋求消費者救濟，返還涉嫌不當收益，以及民事罰款。2019年9月，法院對我們提出的駁回動議做出裁決，部分批准，部分否認。法院在沒有偏見的情況下批准了我們的動議，駁回了整個申訴，因為法院發現CFPB從事了不允許的“獵槍抗辯”，認為CFPB必須修改其申訴，以明確指控和區分所有指控的事實。CFPB於2019年10月提交了修改後的申訴，我們於2019年11月提交了答辯和肯定抗辯。Ocwen和CFPB於2020年9月4日完成了簡易判決簡報。雙方於2020年10月23日參加了調解會議，並在調解會議結束後進行了額外的和解討論，但雙方未能就訴訟達成解決方案。
2021年3月4日，法院發佈了一項命令，對Ocwen的即決判決動議做出部分同意和部分保留的裁決。在該命令中，法院對CFPB修正後的起訴書中的10項指控中的9項做出了Ocwen簡易判決，認定CFPB的指控根據索賠排除或既判力這些索賠以2017年2月26日之前發生的維修活動為前提，幷包括在美國哥倫比亞特區地區法院2014年作出的同意判決範圍內。法院認為，在2017年2月26日NMS同意判決到期後發生的1-9項關注性服務活動，既判力不是一個障礙，因此命令CFPB提交一份補充聲明，説明其打算在NMS同意判決到期後就維修活動提出索賠。至於其餘的罪名，法院駁回了雙方的簡易判決動議，結論是簡易判決記錄揭示了真正的事實問題。在隨後提交的立場聲明中，CFPB表示，它不會對2017年2月26日之後發生的任何行為追究1-9項指控，2021年4月19日，CFPB提交了第二次修訂後的申訴，以撤銷第10項指控以及1-9項指控中關於2017年2月26日之後發生的服務活動的指控。2021年4月21日，法院做出了有利於我們的最終判決，駁回了所有懸而未決的動議，認為這是沒有意義的，並結案。CFPB已提交上訴通知。
我們與這件事有關的當期應計費用包括在$40.4以上提到的百萬法定和監管應計項目。CFPB提出的問題的結果，無論是通過談判達成的和解、法院裁決或其他方式，都可能涉及罰款或罰款或對我們業務的額外限制，並可能對我們的業務、聲譽、財務狀況、流動性和運營結果產生重大不利影響。
州執照、州總檢察長及其他事宜
我們的持牌實體通常每年更新一次許可證，並必須滿足每個司法管轄區的許可證續簽要求，這些要求通常包括財務要求(如提供經審計的財務報表或滿足最低淨值要求)和非財務要求(如圓滿完成對被許可人遵守適用法律和法規的檢查)。未能滿足我們的持牌實體所受的任何要求可能會導致各種監管行動，從罰款、要求採取特定步驟的指令、進入同意令、暫停或最終吊銷許可證，任何這些都可能對我們的運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。此外，我們還收到來自我們州金融監管機構的正式和非正式信息請求和其他詢問，這是他們對我們的服務和貸款業務進行全面監管的一部分。我們還定期與州總檢察長和CFPB接觸，有時還與其他聯邦機構接觸，包括司法部和各種檢查員。
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一般事務，包括答覆信息請求和其他詢問。我們的許多監管活動都源於該實體正在調查的投訴，儘管有些是正式的調查或訴訟。GSE(及其監管機構FHFA)、HUD、FHA、VA、Ginnie Mae、美國財政部和其他機構也對我們進行定期審查和審計。我們過去曾通過同意令、支付金額和其他協議解決問題，以解決與檢查或其他監督活動相關的問題，該等決議可能會對我們的業務、聲譽、運營、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
2017年4月和此後不久，抵押貸款和銀行監管機構從29各州和哥倫比亞特區對OLS和其他某些OWEN公司採取了行政行動，指控我們在遵守與我們的服務和貸款活動有關的法律和法規方面存在缺陷。另一個州監管機構與該州總檢察長一起提起了法律訴訟，如下所述。這些行政行動適用於OLS，但其他OWEN實體在一些行動中被點名，包括OCCEN金融公司、OMS、Homeward、Liberty、OFSPL和OWEN Business Solutions，Inc.(OBS)。
正如下面進一步討論的，我們現在已經解決了2017年4月出現的所有州監管事項。為了解決這些問題，我們簽訂了協議，其中包含對我們的業務運營和我們的監管合規活動的某些限制和承諾，包括與收購MSR有關的限制和條件、從REALServicing系統過渡到替代貸款服務系統、聘請第三方審計師、第三方託管和數據測試、錯誤補救和財務狀況報告。在某些情況下，我們還向借款人提供財務補救，並向州監管機構付款。
我們已採取實質性步驟履行上述協議下的承諾，包括完成向Black Knight MSP轉移貸款、完成轉移前和轉移後的數據完整性審計、開發和實施對我們的消費者投訴流程的某些改進、完成第三方第三方託管審查以及持續的報告和信息共享。我們繼續根據這些協議履行義務，包括根據我們與馬薩諸塞州的協議完成數據完整性審計的最後階段。
在啟動上述行政行動和提起CFPB訴訟的同時，佛羅裏達州總檢察長與佛羅裏達州金融監管辦公室向佛羅裏達州南區聯邦地區法院提起訴訟，指控Ocwen、OMS和OLS違反與我們的服務業務相關的聯邦和州消費者金融法。這些索賠與CFPB的索賠相似。佛羅裏達州的訴訟尋求超過美元的禁令和公平救濟、費用和民事罰款。10,000(一萬美元)，每確認違反適用的法規。2019年9月，法院發佈了對我們駁回動議的裁決，部分批准，部分否決。法院在沒有偏見的情況下批准了我們的動議，駁回了整個申訴，因為法院發現原告從事了不允許的“獵槍抗辯”，認為原告必須修改他們的申訴，以明確指控並區分所有指控之間的事實。原告於2019年11月提交了修改後的起訴書。我們在2019年12月提交了部分動議，要求駁回修改後的申訴。2020年4月22日，法院批准了我們的動議，駁回了修正後的申訴的第五項指控，但有偏見地認為，原告未能根據佛羅裏達州欺騙性和不公平貿易行為法案提出可起訴的索賠。2020年5月6日，Ocwen對修改後的申訴提交了答辯和肯定的抗辯。奧克文和原告於2020年9月4日完成簡易判決簡報。
2020年10月15日，我們宣佈達成協議，解決佛羅裏達州原告的訴訟。根據該協議，Ocwen被要求向佛羅裏達州支付#美元。5.2在法院輸入當事人之間的最終同意判決後60天內獲得600萬美元。 然後，Ocwen有另外兩年的時間來提供總計至少#美元的債務減免。1.0向佛羅裏達州的某些借款人發放了100萬美元。 如果Ocwen無法做到這一點，那麼兩年後它將欠佛羅裏達州額外的$1.02000萬。我們預計我們將能夠履行債務減免義務，因此目前不預期額外的$1.0將需要支付100萬英鎊。此外，Ocwen同意某些滯納金豁免，為某些符合條件的佛羅裏達州借款人提供有針對性的貸款修改計劃，以及某些非貨幣報告和處理義務。作為和解協議的一部分，Ocwen沒有承認任何過錯或責任。修改後的最終同意判決於2020年10月27日生效，Ocwen於2020年12月17日滿足了和解的貨幣部分。儘管我們相信我們對佛羅裏達的所有索賠都有強有力的辯護，但這是一個解決奧克文剩餘的重大遺產問題的機會，而且不會在準備審判的過程中招致更多費用。
我們與2017年4月發起的行政和法律行動有關的應計項目包括在40.4以上所述的訴訟和監管事項應計百萬美元。我們還已經並將繼續承擔遵守我們達成的和解條款的成本，包括進行第三方託管審查、馬裏蘭州組織評估和馬薩諸塞州數據完整性審計的成本，以及與過渡到Black Knight MSP相關的成本。關於第三方託管審查，第三方審計師已經發布了最後報告，我們已經完成了作為審查的一部分所需的所有必要補救措施。此外，可能會因此類錯誤而對我們採取法律或其他行動，這可能會導致額外的成本或其他不利影響。如果我們不遵守
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根據我們的和解條款，可能會對我們採取額外的法律或其他行動。這樣的行動可能會對我們的業務、聲譽、財務狀況、流動性和運營結果產生實質性的不利影響。
州監管機構的某些停止令提到了我們與多州抵押貸款委員會(MMC)簽訂的一份機密監管諒解備忘錄(MOU)，以及六2013年至2015年，與維修檢查有關的國家。除其他事項外，諒解備忘錄禁止我們在制定未來計劃期間及之後回購股票，除非該計劃準許。我們在2016年提交了一份計劃，其中沒有股票回購限制，因此，我們認為目前我們在回購股票方面沒有受到限制。我們要求諒解備忘錄的簽字國確認他們同意這一解釋，並收到了MMC和五個州的肯定答覆，以及拒絕從其餘州採取法律立場的答覆。
有時，我們會與聯邦政府機構就各種問題進行接觸。例如，法援署收到民權司律政司的函件，通知法援署律政司已就法律署的政策和程序展開一般調查，以確定法律署是否違反了“軍人民事救濟法”。律政司已通知我們，該署決定暫時不會就此事採取執法行動，因此已結束調查。此外，在一個非營利性組織提起的住房和城市發展部(HUD)行政訴訟中，Ocwen被列為被告，指控Ocwen在少數族裔社區維護REO財產的方式存在歧視。2018年2月，這件事被行政結案，類似的索賠也提交給了聯邦法院。我們認為這些説法是沒有根據的，並打算大力為自己辯護。
2016年5月，Ocwen收到了HUD監察長辦公室的傳票，要求出示與Liberty發起的HECM貸款相關的文件。據我們瞭解，業內其他貸款機構也收到了類似的傳票。2017年4月，Ocwen收到了住房和城市發展部監察長辦公室的傳票，要求出示與抵押貸款保險公司的貸款人安置保險安排有關的文件，以及為此類保險支付的金額。據我們瞭解，業內其他服務商也收到了類似的傳票。2017年5月，Ocwen收到了問題資產救助計劃特別監察長辦公室的傳票，要求提供與Ocwen從2009年到現在參與財政部的Making Home Affordable Program及其HAMP相關的文件和信息。我們一直在提供文件和信息，以迴應這些傳票。2019年4月，PMC收到退伍軍人管理局監察長辦公室的傳票，要求出示與退伍軍人福利管理局擔保的貸款的發起和承銷有關的文件。據我們瞭解，業內其他服務商也收到了類似的傳票。
貸款退還及相關或有事項
我們承擔着與我們的原始業務相關的陳述、保修和賠償義務，包括貸款、銷售和證券化活動，以及與我們的服務實踐相關的義務。
截至2021年3月31日和2020年3月31日，我們有未完成的代表和保修回購需求為$53.6百萬UPB(275貸款)及$44.7百萬UPB(277貸款)。我們審查每個需求，並通過決議進行監控，主要是通過撤銷、貸款回購或全額付款。
下表列出了我們的陳述責任和保修義務以及類似賠償義務的變化：
截至3月31日的三個月，
20212020
期初餘額(1)$40,374 $50,838 
關於陳述和保證義務的撥備(撤銷)400 (768)
新的生產責任1,273 170 
沖銷及其他(2)(358)(3,161)
期末餘額(1)$41,689 $47,079 
(1)喪失抵押品贖回權的陳述和擔保義務以及補償費的負債在我們未經審計的綜合資產負債表上的其他負債(賠償義務負債的一個組成部分)中報告。
(2)包括與回購貸款、補償、賠償和費用支付及結算相關的本金和利息損失(如果有)。
我們認為，有合理的可能發生超出上述潛在陳述和保修義務以及其他索賠目前記錄的金額的虧損，此類虧損可能對我們的經營業績、財務狀況或現金流產生不利影響。然而，根據目前獲得的信息，我們無法估計在2021年3月31日記錄的金額以上的合理可能的損失範圍.
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其他
Ocwen以自己的名義並代表各種抵押貸款投資者從事各種活動，要求抵押貸款保險公司支付未付索賠，包括抵押貸款保險公司支付的金額低於全部索賠金額的索賠。Ocwen認為，抵押貸款保險公司的許多行為違反了適用的保險單和保險法。在某些情況下，Ocwen簽訂了收費協議，提起了仲裁或訴訟，進行了和解談判，或採取了其他類似行動。到目前為止，Ocwen已經與五家抵押貸款保險公司達成和解，並預計最終結果將導致追回額外的未付索賠，儘管我們目前無法量化可能的金額。
我們可能會不時對我們向其購買MSR或其他資產的服務提供商和各方提出肯定的賠償和其他索賠。“儘管我們追查這些索賠，但我們目前無法估計進一步追回的金額(如果有的話)。同樣，我們向其出售MSR或其他資產的當事人或我們代表其提供抵押貸款的當事人不時向我們提出賠償和其他索賠。我們目前不能估計超過記錄金額的合理可能損失的金額(如果有的話)。
注：22-後續事件
2021年5月3日，根據之前披露的日期為2020年12月21日的交易協議(見附註20-承諾)，我們與橡樹資本管理公司(統稱橡樹資本管理公司)管理的基金和賬户擁有的特殊目的實體達成最終協議，運營MSR投資合資企業MSR Asset Vehicle LLC(MAV)。Ocwen貢獻了MAV，其會員權益總額約為$52021年5月3日，向橡樹資本持有的一家中間控股公司MAV Canopy HoldCo I，LLC(MAV Canopy)捐贈100萬美元，並收到15MAV冠層的百分比。我們獲得了州監管機構、聯邦住宅貸款抵押公司(Freddie Mac)和房利美(Fannie Mae)的所有必要批准或無異議確認，以完成MAV交易。除一個州外，MAV目前被批准在整個美國大陸購買聯邦住宅貸款抵押公司的MSR。我們預計將在不久的將來獲得聯邦抵押協會購買聯邦抵押協會MSR的批准，並繼續努力敲定一剩餘的州監管批准。
關於結案，我們發行了橡樹資本426,705我們普通股的股份，代表4.9%的已發行普通股，每股價格為$23.15購買總價約為$9.91000萬美元，以及261,248四-以每股$1的價格購買我們普通股的一年期認股權證24.31考慮到這筆交易。
MAV交易的完成亦符合向橡樹資本發行第二批本金總額為$的OFC高級擔保票據的餘下成交條件。85.52000萬。交易結算部分高級抵押債券的未計費用前所得款項淨額約為$75.02000萬美元($之後)10.5(百萬OID)，預計將用於我們對MAV的投資、對MSR的投資以及一般企業用途。

第二項：管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(百萬美元，每股金額除外，除非另有説明)

自2021年2月10日起，美國證券交易委員會發布了第33-10890號新聞稿，通過對S-K條例的修訂，以更新、簡化和增強某些財務披露要求。本新聞稿修訂了S-K條例第303項(管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析，簡稱MD&A)。雖然在截至2021年8月9日或之後的財年之前不需要採用，但我們已選擇採用S-K法規經修訂的第303項，從截至2021年3月31日的季度Form 10-Q的本季度報告開始。因此，我們將我們的季度業績與上一季度進行比較，而不是與上一年的相應季度進行比較。我們認為，將我們的季度業績與上一季度進行比較是有幫助的，因為抵押貸款行業和我們的業務可能會受到快速變化的環境的影響。此外，我們不斷轉變我們的業務，並在內部衡量我們相對於最近一段時間的表現。因此，我們認為，與上一季度相比，我們的經營業績與上一季度的比較為投資者評估我們的業績提供了更相關、更有意義的分析。按照要求，我們將繼續將年初至今的業績與之前的年初至今業績進行比較。
概述
一般信息
我們是一家金融服務公司，服務和發起抵押貸款。我們是一家領先的抵押貸款特殊服務機構，代表4000多名投資者為大約110萬筆貸款提供服務，貸款總額為1794億美元。
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126個次級服務客户。我們為所有抵押貸款類別提供服務，包括常規貸款、政府擔保貸款和非機構貸款。我們的發貨業務是我們平衡業務模式的一部分，目的是從貸款銷售和盈利回報中獲得收益，並支持我們服務組合的補充和增長。通過我們的回收、零售、代理和批發渠道，我們發起和購買常規和政府擔保的正向和反向抵押貸款，我們以留存服務的方式出售或證券化這些貸款。此外，我們還通過MSR Flow購買協議、GSE現金窗口計劃、批量MSR購買交易和次級服務協議來增加抵押貸款服務量。
我們運營一個多渠道、可擴展的發起平臺，為我們的服務組合創造可持續的補充和增長來源，詳見下表。我們確定每個渠道的目標退貨，然而，渠道和交付選擇通常由我們的客户決定。
下表彙總了本季度按渠道劃分的原創產品的新數量，與上一季度和去年同期相比。新的原創數量是我們淨原創部門收入和支出以及利潤率的關鍵驅動力，也是我們服務部門補充和增長的關鍵驅動力。2021年第一季度，儘管競爭加劇，包括GSE現金窗口計劃在內，我們的原始量與上一季度基本持平(94億美元對100億美元)。我們在2020年第四季度完成了總計150億美元的大型MSR收購，2021年3月，我們簽署了不具約束力的意向書，批量收購MSR，相當於約540億美元的UPB，我們預計將在2021年第三季度完成。此外，在2021年4月，我們達成了一項協議，以大約136億美元的價格大宗收購MSR，我們預計將在2021年第二季度完成。
數十億美元UPB
截至2021年3月31日的季度截至2020年12月31日的季度截至2020年3月31日的季度
按揭服務起源
重新捕獲MSR(1)$0.56 $0.43 $0.20 
通訊員MSR(1)2.63 2.59 0.51 
流量和GSE現金窗口MSR購買(3)5.99 6.73 1.34 
反向抵押貸款服務(2)0.26 0.27 0.23 
發起維修的總次數9.44 10.01 2.28 
批量購買MSR(3)— 15.02 1.54 
增加的維修總數9.44 25.04 3.82 
次級服務增加(4)4.09 5.08 3.14 
UPB新增維修和次級維修合計(2)$13.53 $30.11 $6.96 
(1)代表在各自時期內產生或購買的貸款的UPB，對於這些貸款，我們在出售或證券化時在我們的綜合資產負債表上確認了新的MSR。
(2)代表已在服務留成基礎上證券化的反向抵押貸款的UPB。這些貸款根據GAAP在我們的綜合資產負債表上確認，而不單獨確認MSR。
(3)表示購買MSR的貸款的UPB。
(4)臨時次級服務，不包括與為一些客户提供的短期臨時次級服務相關的數量，以支持他們的始發到銷售業務，在同一季度內，貸款被上船和下船。
51

下表彙總了本季度我們服務部門的平均業務量，與上一季度和上一年同季度相比。服務量是我們淨服務收入和支出的關鍵驅動因素。2021年第一季度，儘管借款人歷史上的再融資活動導致MSR大量流失，但我們增加了自己的MSR投資組合，並保持了我們的次級服務量。除了徑流外，由於NRZ終止了PMC服務協議，導致2020年9月和10月取消了342億美元的UPB貸款，NRZ的投資組合也出現了下降。
數十億美元平均UPB
截至2021年3月31日的季度截至2020年12月31日的季度截至2020年3月31日的季度
自有MSR$90.476.6$67.5
NRZ65.872.3118.1
次級服務22.723.016.8
反向抵押貸款6.76.75.5
商業和其他服務0.70.71.0
總計$186.3$179.4$208.9
財務亮點
2021年第一季度的運營業績
•淨收益900萬美元，或每股基本收益0.98美元，稀釋後每股收益0.96美元
•服務費收入1.72億美元
•原創產品銷售收益3800萬美元
2021年第一季度末的財務狀況
•股東權益4.4億美元，或每股普通股賬面價值50.57美元
•MSR投資14億美元
•2.59億美元的流動資金頭寸
•總資產107.7億美元
•2021年3月的公司再融資，4億美元的PMC優先擔保票據將於2026年到期，1.995億美元的OFC優先擔保票據將於2027年到期，並向橡樹資本發行認股權證。提前支付1.85億美元的SSTL和3.13億美元的2021/2022年到期的優先票據。
業務計劃
2021年，我們制定了五個關鍵運營目標，以提高股東的價值，因為我們的近期優先事項仍然是恢復可持續的盈利能力。我們的目標集中在：
•通過擴大我們的客户基礎、我們的產品供應以及利用我們與橡樹資本的MSR資產工具來加速增長；
•通過擴大我們的運營能力，增強重新捕獲的績效；
•利用我們的技術和持續改進計劃，通過提高生產率和效率，改善我們在成本方面的領先地位；
•通過我們的技術和持續改進計劃，以及我們對員工參與度和客户滿意度的承諾，保持高質量的運營執行；以及
•擴大服務和其他收入機會。
新冠肺炎大流行最新消息
2020年3月，世界衞生組織將2019年冠狀病毒病(新冠肺炎)列為大流行，並宣佈美國進入全國緊急狀態。自2020年3月以來，這場大流行對經濟狀況造成了不利影響，失業率居高不下，促使政府採取前所未有的措施遏制疫情，支持個人和公司。我們2020年的財務業績受到疫情的影響，主要是由於MSR的鉅額虧損和我們服務業務收入的下降，但我們的原始業務的增長和盈利能力部分抵消了這一影響。此外，CARE法案允許我們在2020年確認所得税優惠，這主要是由於我們之前的淨營業虧損的一部分結轉。
52

2021年第一季度，我們的業務繼續受到新冠肺炎疫情的影響，服務業務受到暫緩償還貸款和暫停喪失抵押品贖回權的負面影響，以及我們服務組合預付款增加的影響。相反，儘管競爭加劇，利潤率較低，但我們的原始業務在2021年第一季度繼續受益於高再融資活動。截至2021年3月31日，我們管理着76,100筆貸款，其中21,300筆與我們擁有的MSR(不包括NRZ)有關，分別佔我們總投資組合的7.2%和我們擁有的MSR服務組合(不包括NRZ)的4.2%。承貸數量保持在較高水平，如下面的新冠肺炎期間投資者對我們擁有的MSR投資組合(不包括新西蘭)的承貸計劃圖表所示。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/873860/000162828021008909/ocn-20210331_g1.jpg        
我們將繼續通過安全的遠程勞動力模式為全球約98%的員工提供服務，並在我們所有地點繼續遵守與新冠肺炎健康和安全相關的要求和最佳實踐。我們監測大流行對我們勞動力的影響，並在大流行可能激增或再次激增的地區(如印度和菲律賓)制定業務應急計劃。截至2021年3月31日，我們約有4900名員工，其中約3000名在印度，約400名在菲律賓。由於這些地區新冠肺炎疾病的發病率不斷上升，我們可能面臨員工可用性的減少，這可能會總體上影響我們的運營，特別是貸款服務業務。雖然我們已經制定了應急和連續性計劃，但我們不能保證我們的行動不會受到負面影響。到目前為止，我們的運營沒有受到重大影響，但為了適應新冠肺炎環境，我們產生了額外的運營費用，包括額外的補償、技術設備和法律諮詢費等。
與大流行的持續時間和嚴重程度以及相關的經濟低迷相關的不確定性依然存在，使我們很難確定大流行可能對我們和我們的業務、財務狀況、流動性或運營結果產生的持續持續影響。
經營業績和財務狀況
以下對我們經營業績和財務狀況的討論和分析應與本季度報告Form 10-Q中其他部分的未經審計的綜合財務報表及其相關注釋、我們已審計的綜合財務報表及其附註以及管理層對截至2020年12月31日財年的Form 10-K年度報告中的財務狀況和經營結果的討論和分析一起閲讀。



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行動結果摘要截至三個月%變化截至2020年3月31日的三個月%變化
三月三十一號，十二月三十一日，
20212020
收入
維修費和次級維修費
$171.7$168.92 %$211.5(19)%
反向抵押貸款收入，淨額
21.89.7126 22.8(4)%
持有待售貸款的淨收益
5.744.5(87)13.3(57)
其他收入，淨額8.38.04 6.233 
總收入207.6231.0(10)253.8(18)
MSR估值調整，淨額
21.2(20.6)(203)(174.1)(112)
運營費用
薪酬和福利68.369.9(2)60.712 
維修和始發27.516.764 20.336 
專業服務17.329.1(40)25.6(32)
技術和通信
13.112.46 15.2(13)
入住率和設備8.99.8(10)12.0(26)
其他費用4.66.2(27)3.433 
總運營費用139.6144.2(3)137.22 
其他收入(費用)   
利息收入3.93.222 5.4(27)
利息支出(28.5)(25.8)10 (30.0)(5)
已承諾的MSR責任費用，淨額
(37.9)(46.7)(19)(6.6)474 
債務清償損失(15.5)—N/m—N/m
其他，淨額0.32.1(86)1.3(78)
其他費用合計(淨額)(77.5)(67.1)16 (29.9)160 
所得税前收入(虧損)11.6(0.8)N/m(87.3)(113)
所得税(福利)費用3.16.4(52)(61.9)(105)
淨收益(虧損)$8.5$(7.2)(218)$(25.5)(134)
分部所得税前收入(虧損)
維修$13.5$(1.5)(999)%$(54.4)(125)%
起源36.533.011 (1.8)N/m
公司項目和其他(38.4)(32.3)19 (31.1)23 
$11.6$(0.8)N/m$(87.3)(113)%
N/M：沒有意義
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總收入
下表按細分市場和綜合水平列出了總收入：
收入截至三個月%變化截至2020年3月31日的三個月%變化
三月三十一號，十二月三十一日，
20212020
維修$175.4$165.66 %$229.5(24)%
起源66.354.522 21.7206 %
公司1.31.3(4)2.6(51)
部門總收入243.0221.510 253.8(4)
段間淘汰(1)(35.4)9.5(471)—N/m
總收入$207.6231.0(10)$253.8(18)
(1)在總收入(持有待售貸款的收益)內報告的部門間經濟對衝衍生品的公允價值變化在綜合水平上抵消，並在MSR估值調整中進行抵消，淨額。
2021年第一季度總部門收入為2.43億美元，比2020年第四季度增長2150萬美元或10%，這主要得益於來自服務的收入增加了980萬美元，以及來自原創的收入增加了1180萬美元。服務收入的增長主要是由於我們擁有的MSR投資組合的淨增長，包括2020年12月的大規模MSR收購。原創收入的增長主要是由於我們的重新捕獲渠道隨着生產量的增加而獲得了更高的銷售收益。
2021年第一季度總收入(剔除部門間衍生品公允價值變動後)為2.076億美元，比2020年第四季度減少2340萬美元或10%，主要是由於在MSR估值調整中報告的宏觀對衝衍生品損益在綜合水平上的淨額，如附註4-持有待售貸款、附註14-衍生金融工具和對衝活動以及附註18-業務分部報告中披露的那樣。下表顯示了受部門間派生分配影響的單個財務報表行項目：
維修起源段間消除整合的業務細分市場
截至2021年3月31日的三個月
持有待售貸款的淨收益$3.537.6(35.4)$5.7
MSR估值調整，淨額(22.7)8.535.421.2
截至2020年12月31日的三個月
持有待售貸款的淨收益3.931.09.544.5
MSR估值調整，淨額$(26.4)15.4(9.5)$(20.6)
與2020年第一季度相比，2021年第一季度的總收入為4620萬美元，降幅為18%，主要原因是5410萬美元，即服務收入下降24%。我們代表NRZ收取了3930萬美元的服務費，這是由於NRZ於2020年2月終止了PMC協議，並於2020年10月完成了342億美元的貸款轉讓，導致投資組合流失和MSR取消認可。代表NRZ收取的服務費的下降部分被匯給NRZ的服務費下降3390萬美元所抵消，這些服務費單獨報告為認捐的MSR責任支出(其他費用)，NRZ服務費保留了530萬美元的淨下降。2021年第一季度的原始收入為4460萬美元，比2020年第四季度增長206%，這是由於借款人再融資活動推動了包括重新捕獲在內的原始渠道數量的大幅增長。持有待售貸款的收益減少了760萬美元，降幅為57%，這主要是由於2021年第一季度在MSR估值調整淨額內報告的3540萬美元的衍生品收益，這些收益在經濟上對衝了持有待售貸款的收益。
有關附加信息，請參閲各自的運營細分結果。
MSR估值調整，淨額
我們報告了2021年第一季度MSR估值調整淨收益2120萬美元，導致公允價值與2020年第四季度相比出現了4180萬美元的有利變化。2021年第一季度確認的2120萬美元的收益包括2270萬美元的服務虧損，850萬美元的MSR購買收益，以及3540萬美元的部門間衍生品收益，這些收益報告為持有待售貸款的收益。2270萬美元的服務淨虧損是由於4910萬美元的MSR投資組合流失，以及利率上升的影響，使MSR投資組合的公允價值增加了75.5美元
55

100萬美元，部分被4910萬美元的MSR套期保值損失所抵消。MSR投資組合徑流代表基於預計的借款人行為，包括貸款UPB的預定攤銷以及預付款，實現預期現金流和收益率。
在2020年第一季度，我們報告了MSR估值調整虧損1.741億美元，淨額，主要是由於截至2020年3月31日的新冠肺炎困境。總虧損包括由於利率下降造成的MSR投資組合的1.613億美元公允價值損失，部分被我們的MSR對衝策略獲得的3530萬美元的有利公允價值收益所抵消，以及4810萬美元的投資組合流失。NRZ質押MSR的虧損被記錄為MSR質押責任支出的5690萬美元收益所抵消。
有關附加信息，請參閲：運營的細分結果-服務和來源
薪酬和福利
與2020年第四季度相比，2021年第一季度的薪酬和福利支出減少了160萬美元，降幅為2%。激勵性薪酬下降了350萬美元，主要是由於2020年第四季度記錄的激勵措施的年度調整。原始部門的薪酬和福利增加了150萬美元，主要是由於增加了員工人數，以支持更高的貸款生產水平。在服務員工減少的推動下，從2020年第四季度到2021年第一季度，OCCEN員工總數下降了3%，這反映了我們平臺對正在服務的貸款的縮減。總體而言，我們的離岸員工佔總員工人數的比例從2020年第四季度的71%下降到2021年第一季度的69%。
與2020年第一季度相比，2021年第一季度的薪酬和福利支出增加了760萬美元，增幅為12%，原始部門薪酬和福利支出增加了900萬美元，主要是由於額外員工推動的額外傭金和工資，以支持更高的貸款生產水平。服務部門的薪酬和福利支出減少了230萬美元，主要是由於平均員工人數的減少，這主要是因為我們的員工規模縮小到了我們的產量，以及我們的成本重組計劃。我們的平均員工人數下降了8%，總體上，我們的離岸員工佔總員工人數的比例從2020年第一季度的72%降至2021年第一季度的69%。
維修和發起費
與2020年第四季度相比，2021年第一季度的服務和發起費用增加了1,080萬美元，增幅為64%，服務費用增加了1,060萬美元。這一增長主要是由於2020年第四季度與超過津貼的回收相關的1020萬美元的有利服務準備金撥備，以及與抵押貸款保險公司的和解相關的先前確認的費用的收回。此外，雖然維修費用增加了100萬美元，原因是對可歸因於較高收益的支付費用的滿意度和利息較高，但其他與貸款相關的費用(如信用報告費用)則隨着2021年第一季度服務量的下降而下降。
與2020年第一季度相比，2021年第一季度的服務和發起費用增加了720萬美元，或36%，主要原因是服務費用增加了610萬美元，這主要是由於較高的回報導致滿意度和利息支付費用增加了220萬美元，不可收回的服務預付款和應收賬款撥備增加了210萬美元，以及2020年第一季度有利的合法應計項目的發佈推動了與服務相關的其他費用增加了200萬美元。
有關附加信息，請參閲：運營-維修的細分結果
其他運營費用
與2020年第四季度相比，2021年第一季度的專業服務費用減少了1170萬美元，降幅為40%，這主要是由於法律費用下降了700萬美元，其他專業服務下降了410萬美元。在2020年第四季度，我們與CFPB事宜相關的應計項目增加了1310萬美元，並確認收回了與抵押貸款保險公司達成和解相關的850萬美元的前期費用。2020年第四季度記錄的非經常性成本，包括與2020年再工程活動相關的成本，導致2021年第一季度其他專業服務費用較低。
與2020年第一季度相比，2021年第一季度的專業服務支出減少了830萬美元，降幅為32%，這主要是由於法律費用下降了770萬美元，這主要是由於2020年第一季度記錄的與CFPB事宜相關的660萬美元。
與2020年第四季度相比，2021年第一季度的入住率和設備費用減少了100萬美元，降幅為10%，主要原因是折舊費用下降了80萬美元，部分原因是我們提前退出一家租賃設施，導致2020年第四季度加速攤銷。
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與2020年第一季度相比，2021年第一季度的入住率和設備費用減少了310萬美元，降幅為26%。與2020年第一季度相比，折舊費用減少了60萬美元，這主要是由於我們在2020年的成本降低努力，包括關閉和整合某些設施。與2020年第一季度相比，郵資和郵寄費用減少了150萬美元，這主要是由於2021年第一季度新冠肺炎的信件數量下降。
與2020年第一季度相比，2021年第一季度的技術和通信支出減少了210萬美元，降幅為13%。與2020年第一季度相比，維護費用減少了110萬美元，主要是受2020年第二季度實施成本節約增強措施的影響。與2020年第一季度相比，電話費用下降了120萬美元，這主要是因為我們過渡到更具成本效益的替代電話系統。
其他收入(虧損)
與2020年第四季度相比，2021年第一季度承諾的MSR責任支出減少了880萬美元，這主要是由於480萬美元的有利公允價值調整，以及由於投資組合的流失導致服務費匯款減少了390萬美元。
與2020年第一季度相比，2021年第一季度承諾的MSR責任支出增加了3130萬美元，主要是由於4080萬美元的不利公允價值變化。此外，截至2020年第二季度末，2017年和2018年從NRZ收到的一次性現金付款已全部攤銷(2020年第一季度為2420萬美元)。這些增長被服務費匯款減少3390萬美元部分抵消。對NRZ的淨服務費匯款下降的原因是投資組合的流失以及NRZ於2020年2月終止了PMC協議。
有關附加信息，請參閲：運營-維修的細分結果
2021年第一季度確認的債務清償虧損1,550萬美元，原因是我們提前償還了2022年5月到期的SSTL，2021年8月到期的PHH 6.375%優先無擔保票據，以及2022年11月到期的PMC8.375%優先擔保票據。這一損失包括未攤銷債務發行成本和折扣的沖銷，以及SSTL和PMC8.375優先擔保票據總計980萬美元的合同預付款溢價。
所得税優惠(費用)
與2020年第四季度相比，2021年第一季度所得税支出減少了330萬美元，這主要是因為我們在2020年第四季度確認的與CARE Act相關的預計所得税優惠減少了。2020年第四季度確認的這筆費用部分被2021年第一季度收益310萬美元的預計税款應計所抵消。
我們2021年第一季度和2020年第四季度的整體有效税率分別為26.6%和(792.8)%。如上所述，在2020年第四季度，我們確認了640萬美元的所得税支出，這與CARE法案下預計福利的減少有關，税前虧損為0.8萬美元，導致(792.8)%的大幅負税率。2021年第一季度，我們在1160萬美元的税前收入中確認了310萬美元的税費，實際税率為26.6%。我們的美國業務，以及我們的海外業務，根據我們提供的服務的轉讓定價協議，在成本加成的基礎上得到補償，都是在2021年第一季度確認的税前收入，預計將按全年納税。
與2020年第一季度相比，2021年第一季度所得税支出出現6500萬美元的變化，主要原因是在截至2020年3月31日的三個月裏，根據CARE法案確認的估計所得税優惠為6480萬美元，原因是修改了税收規則，允許將2018、2019年和2020納税年度產生的NOL結轉到前五個納税年度，以及提高了IRC第163(J)條下的商業利息支出限制。2020年，我們收取了5140萬美元，這是與2018年產生的NOL相關的退税，並確認了2400萬美元的應收賬款，這是與2019年產生的NOL相關的退税。我們於2021年1月從美國國税局(US Internal Revenue Service)收取了這筆2400萬美元的應收退税。有關更多信息，請參閲附註16-所得税。
我們2021年第一季度和2020年第一季度的整體有效税率分別為26.6%和70.8%。在2020年第一季度，記錄的所得税優惠是由上文所述的根據CARE法案確認的6480萬美元的估計所得税優惠推動的。估計收益僅與上期虧損有關，與該期間的經營業績無關，這反過來又導致2020年第一季度70.8%的高有效税率。

57

財務狀況摘要：2021年3月31日2020年12月31日*$零錢%變化
現金$259.1$284.8$(25.7)(9)%
受限現金
77.372.54.87 
MSR，按公允價值計算
1,400.21,294.8105.48 
預付款，淨額
786.7828.2(41.5)(5)
持有待售貸款
517.8387.8130.034 
以公允價值持有的投資貸款
7,053.27,006.946.31 
應收賬款178.2187.7(9.5)(5)
其他資產499.2588.4(89.2)(15)
總資產$10,771.8$10,651.1$120.71 %
按部門劃分的總資產
維修$9,869.7$9,847.6$22.1— %
起源525.6379.2146.439 
公司項目和其他376.5424.3(47.8)(11)
$10,771.8$10,651.1$120.71 %
HMBS相關借款，按公允價值計算
$6,778.2$6,772.7$5.5— %
墊付匹配資金負債550.4581.3(30.9)(5)
其他融資負債，按公允價值計算
559.2576.7(17.5)(3)
其他擔保借款，淨額1,066.01,069.2(3.2)— 
高級票據，淨額542.9311.9231.074 
其他負債835.0924.0(89.0)(10)
總負債10,331.810,235.896.01 %
股東權益總額440.0415.424.66 
負債和權益總額$10,771.8$10,651.2$120.61 %
按分部劃分的總負債
維修$9,161.1$9,163.5$(2.4)— %
起源480.0428.551.512 
公司項目和其他690.7643.747.07 
$10,331.8$10,235.8$96.01 %
每股賬面價值$50.57 $47.81 $2.76 6 %
2020年12月31日至2021年3月31日期間，總資產增加了1.207億美元，主要是由於我們持有的待售貸款組合增加了1.3億美元-受生產量增加的推動-以及MSR投資組合增加了1.054億美元或8%-受MSR估值收益和新資本化MSR的推動。投資貸款增加4,630萬元，主要是因為我們的反向按揭業務持續增長。服務預付款減少了4150萬美元，主要是由於返利活動增加。其他資產減少8920萬美元，主要是由於抵押貸款的Ginnie Mae或有回購權利減少。
與2020年12月31日相比，總負債減少了9600萬美元，影響如上所述。由於2021年3月4日完成的再融資交易，我們的優先票據增加了2.31億美元。在那一天，我們發行了5.564億美元的新優先票據(扣除折扣)，並全額償還了3.131億美元的現有票據。由於2021年3月4日償還SSTL的1.85億美元，其他擔保借款的減少在很大程度上被我們倉庫額度下借款的增加所抵消。Advance Match有資金支持的負債減少了3090萬美元，與服務預付款的下降保持一致。此外，其他負債減少8900萬美元，主要是因為容忍貸款的Ginnie Mae或有回購權利減少。
58

由於2021年第一季度淨收入為850萬美元，以及2021年3月4日發行普通股認股權證，總股本增加了2460萬美元。
展望
下面的討論為我們財務業績的某些關鍵驅動因素提供了展望信息。有關我們的業務計劃的更多詳細信息和描述，請參閲細分運營結果部分。
維修費收入-我們的維修費收入是服務量的函數-UPB用於維修費，貸款計數用於次級維修費。我們預計，我們將繼續通過我們的多渠道原始平臺補充和擴大我們的服務組合，進行更多的大宗收購，並預計在2021年第二季度推出MAV。我們最近簽署了意向書(不具約束力)，並達成了一項購買批量MSR的協議，總價值為680億美元。預期的交易量增長也是為了超過代表NRZ提供服務的投資組合，該投資組合可能會在2022年7月結束。輔助收入受到新冠肺炎和低利率環境的不利影響，這種情況可能會持續到2021年。
出售持有以供出售的貸款所得的收益-我們的銷售收益由銷量和利潤率共同推動，並對渠道敏感，重新捕獲產生的利潤率相對高於相應的利潤率。雖然我們打算通過擴大渠道運營能力來提高回收率，但預計借款人的再融資活動量將隨着利率的相對上升而下降。預計在對應渠道或通過GSE現金窗口和聯合發行計劃，2021年剩餘時間將出現激烈競爭，從而在數量和利潤率之間進行權衡。
反向抵押貸款收入，淨額-反向抵押貸款產生收益的驅動因素與出售所持待售貸款的收益相同，反向抵押貸款市場的交易量較小，利潤率普遍較高。憑藉我們在市場上的經驗和品牌，我們預計每個渠道的銷量都將繼續以類似的利潤率增長，但渠道組合可能會有所不同。在UPB相對穩定的情況下，在利率沒有任何重大變化的情況下，反向抵押貸款服務收入預計將在投資組合中產生穩定的回報。
運營費用-薪酬和福利是我們服務成本和每次貸款成本的重要組成部分，並與員工數量直接相關。我們最近縮減了服務人員的規模，以適應投資組合的終止，並試圖保持我們服務業務的相對收入貢獻。新冠肺炎的環境要求我們保持額外的資源來支持借款人，例如通過提供和管理忍耐計劃，或者由於驅逐和止贖暫停被多次推遲，因為維護量預計將增加(見上文)，我們預計我們的員工人數將會增加，其中一些人可能是因為預計將進行貸款轉移。我們預計，在2021年剩餘時間內，我們將繼續增加我們的原始員工隊伍，以伴隨渠道的增長。其他運營費用預計將與銷量良好相關，因為我們的技術和持續改進計劃預計會提高生產率和效率。
股東權益-考慮到上述考慮，我們預計我們的業務將在2021年剩餘時間內產生淨收入並增加股本。我們預計，在MAV交易完成後，橡樹資本將通過發行股票和認股權證獲得額外資本。
細分運營結果
我們的活動被組織成兩個可報告的業務部門，這兩個部門反映了我們的主要業務線-服務和發起-以及公司項目和其他部門。

維修
我們根據服務協議賺取合同月度維修費，通常按UPB的百分比支付，以及附屬費用，包括滯納金、修改獎勵費用、REO轉介佣金、浮動收益和快速支付/收取費用。此外，我們根據超過某些服務級別協議目標的運營指標和其他指標賺取績效或獎勵費用。我們還根據與擁有MSR的銀行和其他機構的次級服務和特殊服務安排賺取費用。次級服務費和特殊服務費按UPB的百分比或按每筆貸款賺取。每筆貸款的手續費通常會根據投資者的類型和拖欠情況而有所不同。截至2021年3月31日，我們提供了約110萬筆抵押貸款，UPB總額為1794億美元。與2020年第四季度相比，2021年第一季度提供服務的平均UPB貸款增加了4%，即69億美元，這主要是由於我們的補充和增長戰略導致新發起和購買的MSR超過了高水平的投資組合徑流。與2020年第一季度相比，#年第一季度償還的平均UPB貸款
59

2021年減少11%或226億美元，主要是由於低利率環境導致投資組合徑流增加，以及NRZ終止了PMC MSR協議，並於2020年10月完成了342億美元的UPB貸款轉移。
NRZ是我們最大的次級服務客户，截至2021年3月31日，分別佔我們服務組合中UPB和貸款總數的36%和45%。2021年第一季度，Ocwen保留的NRZ維修費約佔Ocwen賺取的維修和次級服務費用總額的21%，扣除匯給NRZ的維修費(不包括輔助收入)，2020年第四季度為22%。相比之下，2020年第一季度這一比例為24%。NRZ的投資組合約佔Ocwen服務的所有拖欠貸款的64%，其服務成本和相關風險更高。然而，與次級服務關係相一致的是，NRZ負責為我們為NRZ提供服務的預付款提供資金。
我們的MSR投資組合按公允價值列賬，公允價值變動計入MSR估值調整淨額。我們的MSR的價值通常與利率的變化相關；隨着利率的下降，預期提前還款速度的提高通常會導致服務組合的價值下降。MSR公允價值對利率的敏感性通常對於信用質量較高的貸款(如我們的機構貸款)更高。我們的非機構投資組合經驗豐富，平均貸款年限約為15年，對市場利率的變動幾乎沒有反應。估值還受到貸款違約率的影響，即隨着違約率的上升，服務組合的價值下降。MSR投資組合是一種投資，隨着時間的推移，隨着我們實現其現金流和收益率，MSR投資組合的價值會隨着投資組合的流失而減少。MSR投資組合徑流是我們服務部門的一項費用，作為公允價值損失，代表基於預計的借款人行為(包括貸款UPB的預定攤銷和預付款)實現的預期現金流和收益率。
對於未實現銷售會計處理的與NRZ的MSR銷售交易，我們按毛數將質押MSR作為資產按公允價值列示，並在資產負債表上列示相應的質押MSR負債金額。已質押MSR的公允價值變動反映為MSR估值調整，已質押MSR負債的淨額和相應的公允價值變動在已質押MSR負債支出中報告，不會對淨收益造成任何影響。此外，代表NRZ收取的全部維修費在維修費用和次級維修費中報告，匯給NRZ的維修費在已承諾的MSR責任費用中列報。
貸款決議
作為服務行業的領先者，我們在防止喪失抵押品贖回權和減少損失方面有着良好的成功記錄，幫助房主留在自己的房子裏，並改善抵押貸款投資者的財務結果。減少拖欠也使我們能夠收回預付款並確認額外的輔助收入，如滯納金，在拖欠貸款得到兑現之前，我們不會確認這些收入。貸款解決活動解決了拖欠貸款的渠道，通常導致(I)修改貸款條款，(Ii)替代還款計劃，(Iii)貸款的折扣償還(例如，“賣空”)，或(Iv)喪失抵押品贖回權或代替抵押品贖回權和出售由此產生的REO。貸款修改必須根據適用的服務協議進行，因為此類協議可能需要批准，或對貸款修改施加限制，甚至禁止貸款修改。為了為借款人選擇合適的貸款修改選項，我們使用專有模型對所有選項進行結構化分析，使用借款人提供的信息以及外部數據(包括最近的經紀人價格意見)來評估抵押財產的價值。我們的專有模型包括對再違約風險的評估等。
我們未來的財務業績將不會受到貸款決議的影響，因為根據我們的NRZ協議，NRZ將獲得所有遞延服務費。截至2021年3月31日，與拖欠借款人款項相關的遞延服務費為1.628億美元，其中1.285億美元可歸因於NRZ協議。
預付義務
作為一家服務機構，我們通常有義務在借款人拖欠每月抵押貸款相關付款的情況下預支資金。我們預付已喪失抵押品贖回權的物業的本金和利息(P&I預付款)、税金和保險(T&I預付款)以及法律費用、物業估價費、物業檢查費、維護費和保全費用(公司預付款)。對於非機構證券化信託中的某些貸款，如果我們確定我們的P&I預付款無法從預計的未來現金流中收回，我們有能力停止提供P&I預付款，並立即從各自信託的一般集合中收回之前的預付款。對於T&I和公司預付款，如果未來淨現金流超過預計的未來預付款，我們將繼續預付款，而不考慮已經取得的預付款。
我們的大部分預付款具有最高的償還優先權(即，它們是“瀑布之巔”)，因此我們有權在對信託發行的債券支付利息或本金之前，從各自的貸款或REO清算收益中獲得償還。在大多數情況下，超過各自貸款或REO清算收益的墊款可以從集合水平的收益中收回。履行這些債務所產生的成本主要包括為維修墊款融資而產生的利息支出。大多數次級服務協議，包括我們與NRZ的協議，都規定立即償還維修權所有者的任何預付款。
60

第三方服務機構評級
與其他服務機構一樣，我們也是抵押貸款服務機構評級或排名(統稱為評級)的對象，這些評級機構包括穆迪(Moody‘s)、標準普爾(S&P)和惠譽(Fitch)等評級機構不時發佈和修訂評級。來自這些機構的良好評級對我們的貸款服務和貸款業務的開展非常重要。
下表彙總了我們的主要服務商評級：
PHH抵押貸款公司(PMC)
 穆迪(Moody‘s)標普(S&P)惠譽
住宅優質服務商SQ3平均值RPS3
住宅次貸服務商SQ3平均值RPS3
住宅特約服務商SQ3平均值RSS3
住宅第二留置權服務商/下屬留置權服務商
SQ3平均值RPS3
住宅房屋淨值服務商——RPS3
住宅Alt-A服務商——RPS3
主服務器SQ3平均值RMS3
收視率展望不適用穩定穩定
上次操作的日期2019年8月29日2019年12月27日2021年4月28日
除了服務機構的評級外，每一家機構都會不時地對抵押貸款服務機構的評級狀態進行展望(或評級觀察，如穆迪的審查狀態)。負面展望通常用來表示評級“可能會下調”，而正面展望通常用來表示評級“可能會上調”。2020年3月24日，惠譽將所有美國RMBS服務商評級定為負面前景，原因是由於新冠肺炎病毒的突然影響，經濟和運營環境迅速演變。2021年4月28日，惠譽確認了PMC的服務商評級，並將其前景從負面修訂為穩定，因為PMC在這種不斷變化的環境中的表現沒有引發任何更高的擔憂。惠譽表示，這一肯定和穩定的前景反映了PMC對冠狀病毒大流行及其對服務運營的影響做出的勤奮反應、有效的企業範圍風險環境和合規管理框架、令人滿意的貸款服務業績指標、特殊的服務專業知識和高效的服務技術。評級還考慮了PMC母公司OFC的財務狀況。
61

下表顯示了我們服務部門的精選運營結果。提交的金額是在抵銷餘額和與我們其他部門的交易之前：
截至三個月%變化截至2020年3月31日的三個月%變化
三月三十一號，十二月三十一日，
20212020
收入
維修費和次級維修費
住宅$168.7$165.02 $210.7(20)
商品化0.71.0(30)0.7— 
169.4166.02 211.5(20)
持有待售貸款的淨收益
3.53.9(10)0.2N/m
反向抵押貸款收入，淨額2.0(5.3)(138)16.7(88)
其他收入，淨額0.50.9(44)1.2(58)
總收入175.4165.66 229.5(24)
 
MSR估值調整，淨額(22.7)(26.4)(14)(174.4)(87)
運營費用
薪酬和福利25.127.9(10)27.2(8)
維修和始發24.513.878 18.433 
入住率和設備6.56.8(4)9.1(29)
專業服務7.18.3(14)5.139 
技術和通信
5.75.210 7.3(22)
企業間接費用分配12.212.7(4)17.8(31)
其他費用1.61.6— (0.4)(500)
總運營費用82.876.48 84.5(2)
其他收入(費用) 
利息收入1.30.786 2.5(48)
利息支出(1)(20.3)(20.9)(3)(24.6)(17)
已承諾的MSR責任費用
(37.9)(46.7)(19)(6.6)474 
其他，淨額0.52.5(80)3.7(86)
其他費用合計(淨額)(56.5)(64.4)(12)(25.0)126 
所得税前收入(虧損)$13.5$(1.5)N/m$(54.4)(125)%
N/M：沒有意義
(1)從2020年第三季度開始，我們開始將用於為服務墊款和其他服務資產提供資金的公司債務的利息支出從公司項目和其他項目分配到服務。與公司債務相關的利息支出已從公司項目和其他項目中分配給前期的服務部門，以符合本期列報。請參閲附註18-業務分類報告。
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下表提供了選定的運行統計數據：
三月三十一號，十二月三十一日，%變化三月三十一號，%變化
 202120202020
維修的住宅資產
未付本金餘額(UPB)(單位：十億)：
履約貸款(1)$169.7 $177.6 (4)%$196.1 (13)%
不良貸款8.8 10.3 (15)10.6 (17)
不良房地產0.9 0.9 — 2.1 (57)
總計179.4 188.8 (5)208.8 (14)%
常規貸款(2)$75.6 $77.0 (2)%$92.8 (19)%
政府擔保貸款29.4 34.8 (16)31.6 (7)
非機構貸款74.3 77.0 (4)84.3 (12)
總計$179.4 $188.8 (5)%$208.8 (14)%
服務組合(5)$98.7 $97.4 1 %$77.2 28 %
次級服務組合16.3 24.3 (33)17.7 (8)
NRZ(3)(6)64.3 67.1 (4)113.9 (44)
總計$179.4 $188.8 (5)%$208.8 (14)
預付費速度(CPR)(4)：
3個月內自願心肺復甦率21.7 %18.30 %19 %10.5 %107 %
3個月非自願心肺復甦百分比0.8 %1.50 %(47)1.2 (33)
總計3個月的CPR百分比25.2 %22.80 %11 15.3 %65 
數字(以000為單位)：
履約貸款(2)1,011.1 1,048.7 (4)%1,326.6 (24)%
不良貸款45.5 52.2 (13)55.9 (19)
不良房地產6.7 6.7 — 13.8 (51)
總計1,063.2 1,107.6 (4)%1,396.3 (24)%
常規貸款(1)344.3 349.6 (2)%593.2 (42)%
政府擔保貸款180.2 201.9 (11)193.7 (7)
非機構貸款538.6 556.1 (3)609.4 (12)
總計1,063.2 1,107.6 (4)%1,396.3 (24)%
服務組合513.0 511.6 — %474.9 8 %
次級服務組合67.5 96.3 (30)79.3 (15)
NRZ(4)
482.7 499.6 (3)842.2 (43)
總計1,063.2 1,107.6 (4)%1,396.3 (24)
已完成的修改次數(單位：000)
4.8 5.8 (17)%8.3 (42)%
(1)履約貸款包括逾期不到90天的貸款，以及借款人根據貸款修改、忍耐或破產計劃按期付款的貸款。我們認為所有其他貸款都是不良貸款。
(2)常規貸款包括我們提供服務或分服務的85,479和89,458筆優質貸款，截至2021年3月31日和2020年12月31日，UPB分別為153億美元和161億美元。相比之下，截至2020年3月31日，優質貸款為107,352筆，UPB為196億美元。優質貸款通常是符合GSE承銷標準的信用質量良好的貸款。
(3)根據我們與NRZ的協議提供服務或再服務的貸款。
(4)平均CPR包括自願和非自願提前付款和預定本金攤銷(上表未反映)。
(5)包括67億美元的UPB反向抵押貸款，這些貸款在我們截至2021年3月31日的合併資產負債表中確認。
(6)包括截至2021年3月31日的25億美元UPB次級服務貸款。
63

下表提供了與我們服務部門報告的反向抵押貸款相關的精選運營統計數據：

三月三十一號，十二月三十一日，%變化三月三十一號，%變化
202120202020
截至12月31日止的反向按揭貸款
未付本金餘額(UPB)(單位：百萬)：
為投資而持有的貸款(1)$6,326.1 $6,299.6 — %$5,864.2 7 %
主動買斷(2)27.0 28.4 (5)15.0 89 
非活躍買斷(2)75.9 64.2 18 35.6 80 
總計$6,429.0 $6,392.3 1 $5,914.7 8 
非活躍買斷佔總買斷的百分比1.18 %1.00 %18 0.60 %67 
未來抽籤承諾(UPB)(單位：百萬)：2,052.6 2,044.4 — 1,574.6 30 
公允價值(百萬)：
為投資而持有的貸款(1)$6,874.9 $6,872.3 — $6,438.8 7 
與住房抵押貸款證券相關的借款6,778.2 6,772.7 — 6,323.1 7 
資產淨值$96.7 $99.5 (3)$115.7 (14)
(1)僅證券化貸款；不包括髮端部門報告的非證券化貸款。
(2)收購被報告為持有的待售貸款、應收賬款或REO，具體取決於貸款和喪失抵押品贖回權的狀態。
下表提供了與我們服務部門的預付款相關的精選運營統計數據：
2021年3月31日2020年12月31日
按投資者類型劃分的預付款本金和利息税費和保險費喪失抵押品贖回權、破產、REO和其他總計本金和利息税費和保險費喪失抵押品贖回權、破產、REO和其他總計
傳統型$2$27$5$35$4$30$5$38
政府保險14927761552884
非代理機構255272149676272279155705
合計，淨額$258$349$180$787$277$365$187$828

下表提供了有關我們提供服務或再服務的住宅資產組合變化的信息：
UPB金額((以十億美元為單位)
計數(000)
2021202020212020
1月1日的投資組合$188.8 $212.4 1,107.6 1,419.9 
新增內容(1)13.5 6.9 49.4 28.8 
銷售額— (0.1)(0.1)(0.7)
為傳輸提供服務(2)(10.9)(2.2)(42.5)(8.5)
徑流(12.1)(8.2)(51.2)(43.2)
3月31日的投資組合$179.4 $208.8 1,063.2 1,396.3 
(1)新增內容包括投資組合中購買的MSR，這些投資組合由5971筆貸款組成，UPB為16億美元，截至2021年3月31日，這些貸款尚未轉移到Black Knight MSP服務系統。因為我們擁有MSR的合法所有權，所以UPB和貸款計數都包括在我們報告的服務組合中。賣方繼續在臨時基礎上對貸款進行轉賬，直到轉賬之日。
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(2)這不包括與為一些客户提供短期臨時次級服務相關的UPB數量，以支持他們的始發到銷售業務，這些業務的貸款在同一季度內上船和下船。

維修費和次級維修費
截至三個月截至2020年3月31日的三個月
三月三十一號，十二月三十一日，%變化%變化
20212020
貸款還本付息和次級還本付息費用：
維修$63.9 $55.1 16 %$55.4 15 %
次級服務3.5 2.7 30 5.2 (33)
NRZ80.4 84.6 (5)119.7 (33)
維修費和次級維修費147.8 142.4 4 180.3 (18)
輔助收入21.6 23.6 (8)31.2 (31)
$169.4 $166.0 2 $211.5 (20)%
我們報告稱，2021年第一季度服務和次級服務費用總額為1.694億美元，與2020年第四季度相比增長了330萬美元，增幅為2%。我們的手續費收入增加主要是因為我們自己的MSR的服務費增加了880萬美元，或16%，這是由於我們提供服務的平均UPB增加了16%。部分抵消了這一增長，代表NRZ收取的費用減少了420萬美元，原因是平均UPB下降了9%。這些變化反映了我們的戰略，即擴大我們自己的MSR和次級服務投資組合，同時減少我們對NRZ投資組合的關注。
與2020年第一季度相比，2021年第一季度服務和次級服務費用總額下降了4,210萬美元，降幅為20%，這主要是由三個主要因素推動的：代表新西蘭研發中心收取的費用減少，輔助收入減少(主要是由於新冠肺炎環境和利率下降)，以及我們自己的MSR服務費收入增加，這在一定程度上抵消了這三個因素的影響。與2020年第一季度相比，我們擁有的MSR的服務費增加了850萬美元，即15%，這是因為我們的平均服務量增加了32%。
下表列出了住宅貸款服務(自有MSR)和次級服務費用的各自驅動因素。
截至三個月截至2020年3月31日的三個月
三月三十一號，十二月三十一日，%變化%變化
 20212020
維修費和次級維修費
維修費$63.9$55.116 %$55.415 %
平均維修費(UPB的%)0.260.26— %0.30(13)%
次級服務費(1)$3.5$2.730 $5.2(33)
每筆貸款的平均月費(美元)$13$1030 $863 
維修的住宅資產
平均UPB(以十億美元為單位)：
服務組合
$97.8$84.016 %$74.032 %
次級服務組合22.723.0(1)16.835 
NRZ65.872.3(9)118.1(44)
總計$186.3$179.44 %$208.9(11)%
平均數(以000為單位)：
服務組合510.8474.78 %451.813 %
次級服務組合90.391.7(2)226.5(60)
NRZ491.5541.2(9)721.8(32)
1,092.61,107.6(1)%1,400.1(22)%
65

下表列出了Ocwen根據NRZ協議收取的維修費和保留的次級服務費，以及之前確認的與2017年協議和新RMSR協議相關的一次性付款的攤銷收益(僅到2020年第一季度)：
NRZ服務和次級服務費截至三個月截至2020年3月31日的三個月
2021年3月31日2020年12月31日
代表NRZ收取的服務費$80.4 $84.6 $119.7 
匯入NRZ的維修費(1)(56.4)(60.3)(90.4)
NRZ協議的留存次級服務費(2)$24.0 $24.3 $29.3 
收到一次性現金付款的攤銷收益(包括公允價值變動)(1)(3)— — 24.2 
一次性現金支付的留存次級服務費用和攤銷收益合計(包括公允價值變動)$24.0 $24.3 $53.5 
平均NRZ UPB(以十億美元為單位)(4)$65.8 $72.3 $101.1 
平均年化留存次級服務費用佔NRZ UPB的百分比(不包括一次性現金付款的攤銷收益)0.15 %0.13 %0.12 %
(1)在已承諾的MSR責任費用內報告。NRZ維修費包括代表NRZ收取的與出售但未從我們的資產負債表中取消確認的MSR有關的總維修費。根據公認會計原則，我們單獨列報收取和匯出的維修費，匯入NRZ的維修費作為質押的MSR責任費用報告。
(2)不包括由於NRZ終止通知而在2020年2月20日之後根據PMC服務協議獲得的貸款的維修費，以及根據次級服務協議賺取的次級服務費用。
(3)在2017年和2018年初，我們與NRZ重新談判了OCCEN協議，以更緊密地與典型的次級服務安排保持一致，根據該安排，我們將獲得基本服務費和某些輔助費用，主要是滯納金、貸款修改費和速付通費用。我們還可能獲得某些獎勵費用或支付與各種合同績效指標相關的罰款。2018年和2017年，我們分別從NRZ收到了2.796億美元和5460萬美元的預付現金，與2017年和新的RMSR協議相關。這些預付款通常代表Ocwen根據原始協議將獲得的未來收入流與根據重新談判的協議獲得的未來收入之間的差額的淨現值。從NRZ收到的這些預付款被遞延並記錄在其他收入(費用)、承諾的MSR責任費用中，因為它們在原始協議的條款(2020年4月)中攤銷。有關詳細信息，請參閲備註8-MSR的權利。
(4)不包括由於NRZ終止通知而在2020年2月20日之後根據PMC服務協議再提供服務的貸款的UPB，也不包括根據次級服務協議提供的貸款的UPB。
與2020年第四季度相比，我們NRZ投資組合的淨留存費用在2021年第一季度保持不變(-1%)。2021年第一季度額外的激勵和績效費用抵消了UPB服務的9%的下降，導致平均年化留成次級服務費從13個基點增加到15個基點。與2020年第一季度相比，我們NRZ投資組合的淨留存費用減少了2960萬美元，主要是由於2017/2018年度預付款攤銷收益2420萬美元(見上文註釋(3))。
與2020年第四季度和2020年第一季度相比，2021年第一季度NRZ收取的費用分別減少了420萬美元和3930萬美元。與2020年第四季度和2020年第一季度相比，平均UPB分別下降了9%和44%，推動了NRZ費用收入的下降。交易量的下降主要是由於NRZ的投資組合徑流和與NRZ於2020年2月20日終止PMC協議有關的MSR的不再認可。由於非RZ關係實際上是一種次級服務協議，新冠肺炎環境、容忍貸款和收費對我們財務業績的影響不會達到與我們擁有的MSR的服務性貸款相同的程度。
66

下表詳細介紹了我們的輔助收入：
輔助收入截至三個月截至2020年3月31日的三個月
2021年3月31日2020年12月31日%變化%變化
滯納金$9.2 $9.4 (1)%$14.6 (37)%
託管賬户(浮動收益)1.0 1.2 (13)6.1 (84)
收款費2.9 2.9 — 4.3 (33)
錄音費3.7 3.3 12 2.6 42 
其他4.7 6.8 (31)3.6 31 
輔助收入$21.6 $23.6 (9)%$31.2 (31)%
與2020年第四季度相比，輔助收入在2021年第一季度減少了200萬美元，降幅為9%，主要是由於NRZ-PMC投資組合在2020年第四季度記錄的下船費用(其他)以及UPB服務的整體下降。
與2020年第一季度相比，輔助收入下降了960萬美元，這是由於維護量下降、新冠肺炎環境限制了對未償還貸款的滯納金或收款費以及浮動收益利率降低的綜合影響。與2020年第一季度相比，1個月期倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)平均下降了80個基點。
反向抵押貸款收入，淨額
反向抵押貸款收入，淨額是為投資和HMBS相關借款持有的證券化貸款的公允價值淨變化。下表列出了公允價值淨值變動的組成部分，由淨利息收入和其他公允價值損益組成。淨利息收入主要由證券化UPB的數量推動，因為它是證券化貸款賺取的利息收入抵消了HMBS相關借款產生的利息支出，通常代表我們為投資組合提供服務的補償。其他公允價值變動主要是由基於市場的投入或假設的變動推動的。較低的利率通常會對我們的HECM反向抵押貸款和相關的HMBS融資負債產生有利的公允價值淨值影響，而較高的利率通常會導致不利的公允價值淨值影響。
截至三個月截至2020年3月31日的三個月
2021年3月31日2020年12月31日%變化%變化
淨利息收入$5.0 $4.9 2 %$4.9 2 %
其他公允價值變動(2.9)(10.1)(71)11.8 (125)
反向抵押貸款收入，淨額(服務)$2.0 $(5.3)(139)%$16.7 (88)%
與2020年第四季度相比，2021年第一季度增加了730萬美元，增幅為139%，這主要是由於2021年第一季度市場上觀察到的收益率差收緊，以及提前還款假設帶來的有利調整。淨利息收入增加是由於證券化貸款和HMBS相關借款的UPB增加。
與2020年第一季度相比，2021年第一季度的反向抵押貸款收入減少了1,460萬美元，降幅為88%，這主要是由於利率下降的影響，部分被2020年第一季度市場上觀察到的收益率差擴大所抵消。
67

MSR估值調整，淨額
下表彙總了在我們的服務部門中報告的MSR估值調整淨額，以及我們資產負債表上記錄的我們擁有的MSR和轉移到NRZ的未實現銷售會計處理的質押MSR之間的MSR總數細目：
截至2021年3月31日的三個月截至2020年12月31日的三個月
總計(1)自有MSR(1)抵押MSR(NRZ)(2)總計(1)自有MSR(1)抵押MSR(NRZ)(2)
徑流$(49.1)(31.5)$(17.6)$(43.5)(35.3)$(8.2)
費率和假設更改(1)75.5 73.9 1.6 19.3 22.4 (3.1)
套期保值損失(49.1)(49.1)— (2.2)(2.2)— 
總計$(22.7)$(6.7)$(16.1)$(26.4)$(15.1)$(11.3)
截至2020年3月31日的三個月
總計(1)自有MSR抵押MSR(NRZ)(2)
徑流$(48.5)(25.3)$(23.2)
費率和假設更改(1)(161.3)(127.6)(33.7)
套期保值收益35.3 35.3 — 
總計$(174.4)$(117.6)$(56.9)
(1)不包括2021年第一季度、2020年第四季度和2020年第一季度在無序市場購買的MSR重估帶來的850萬美元、1540萬美元和30萬美元的收益，這在原始部門報告為MSR估值調整淨額。
(2)對於與NRZ進行的未實現銷售會計處理的MSR銷售交易，我們將質押MSR毛計為資產，並在資產負債表上列示相應的質押MSR負債金額。由於我們同時以NRZ記錄我們的質押MSR和相關MSR負債，因此質押MSR負債的公允價值變動被相關質押MSR資產的公允價值變動(在MSR估值調整淨額中列示)所抵消。雖然公允價值變動在我們的經營報表中單獨列示，但我們不會受到向NRZ承諾的MSR的任何公允價值變動的影響。有關詳細信息，請參閲備註8-MSR的權利。
2021年第一季度，我們報告MSR估值調整虧損2270萬美元，其中包括我們擁有的MSR虧損670萬美元，以及轉讓和承諾給NRZ的MSR虧損1610萬美元。
2021年第一季度，我們擁有的MSR虧損670萬美元，其中包括3150萬美元的投資組合徑流和4910萬美元的套期保值損失，這在很大程度上被7390萬美元的收益所抵消，這是由於該季度利率和假設的變化。MSR投資組合徑流代表基於預計的借款人行為，包括貸款UPB的預定攤銷以及預付款，實現預期現金流和收益率。
68

下表提供了2021年第一季度我們擁有的MSR投資組合的公允價值和UPB變化的信息，並按投資者類型細分。
公允價值UPB(以十億美元為單位)
GSE吉妮·梅(Ginnie Mae)非
代理處		總計GSE吉妮·梅(Ginnie Mae)非
代理處		總計
期初餘額$507.90 $75.40 $144.50 $727.80 $55.10 $13.10 $22.1$90.3
加法
新帽子。
32.3 2.0 — 34.3 3.20.1—3.3
購買37.0 — — 37.0 6.0——6.0
銷售/服務轉移— — — — ————
銷售/來電(0.2)— — (0.2)(0.1)——(0.1)
公允價值變動：
輸入和假設(1)62.2 21.2 (0.9)82.5 ————
現金流變現(21.4)(2.9)(7.3)(31.6)(5.9)(1.0)(1.1)(8.0)
期末餘額$617.8 $95.7 $136.3 $849.8 $58.3$12.2$21.0$91.5
公允價值
(佔UPB的百分比)		1.06 %0.78 %0.65 %0.93 %
公允價值
多(2)個		4.05 x2.24 x2.07 x3.26 x
(1)包括在新冠肺炎市場條件下購買的MSR重估的850萬美元收益，這在原始部分中報告。
(2)平均維修費和UPB的倍數。
轉移到NRZ的MSR虧損1610萬美元不影響我們的淨收入，因為它被相應的質押MSR負債收益1610萬美元抵消，報告為質押MSR負債支出。NRZ質押MSR的公允價值損失背後的因素與我們上面討論的MSR相似，包括徑流，指出NRZ MSR投資組合的規模要小得多，由於NRZ於2020年2月終止了PMC服務協議，UPB減少了342億美元。
薪酬和福利
截至三個月截至2020年3月31日的三個月
2021年3月31日2020年12月31日%變化%變化
薪酬和福利$25.1 27.9(10)%$27.2 (8)%
平均就業率
印度和其他國家2,410 2,635 (9)%3,018 (20)
美國681 708 (4)752 (9)
總計3,091 3,343 (8)3,770 (18)
與2020年第四季度相比，2021年第一季度的薪酬和福利支出下降了280萬美元，降幅為10%，主要原因有兩個。首先，由於2020年第四季度錄得額外的激勵性薪酬，支出下降了130萬美元。其次，工資和福利支出減少了120萬美元，主要是因為與2020年第四季度相比，平均維修員工人數減少了8%。服務員工人數的減少反映了我們的平臺根據正在服務的貸款的規模。
與2020年第一季度相比，2021年第一季度的薪酬和福利支出減少了210萬美元，降幅為8%，主要是工資和福利支出，原因是我們的平均維修員工人數減少。服務員工人數的減少反映出我們的平臺縮小了對正在服務的貸款的規模。與2020年第一季度相比，2021年第一季度我們提供的貸款平均減少了22%。
維修費
維修費用主要包括政府擔保貸款的索賠損失和利息削減，以及墊款和維修代理和保修的撥備費用。2021年第一季度服務費用增長了
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與2020年第四季度相比，1,060萬美元，或77%，主要是由於2020年第四季度記錄的撥備釋放，與超過損失準備金的收回相關，以及收回之前確認的與抵押貸款保險公司和解相關的費用。此外，雖然維修費用增加了100萬美元，原因是對可歸因於較高收益的支付費用的滿意度和利息較高，但其他與貸款相關的費用(如信用報告費用)則隨着2021年第一季度服務量的下降而下降。
與2020年第一季度相比，2021年第一季度的服務費用增加了610萬美元，增幅為33%，這主要是由於收益增加導致的滿意度和利息支付費用增加了220萬美元，不可收回的服務預付款和應收賬款撥備增加了210萬美元，以及在2020年第一季度有利的法定應計項目發佈的推動下，與服務相關的其他費用增加了200萬美元。
其他運營費用
與2020年第四季度相比，2021年第一季度的其他運營費用(總運營費用減去薪酬和福利費用以及服務商費用)基本保持不變，但專業服務費用減少了120萬美元。專業服務費用的減少主要是由2020年第四季度錄得的更高的法律費用和和解費用推動的。
與2020年第一季度相比，2021年第一季度的其他運營費用減少了570萬美元，這主要是由於節約成本舉措的效果，公司間接費用分配減少了560萬美元，這歸因於公司部門運營費用的下降，以及服務員工人數在合併後組織中的相對權重降低。
其他收入(費用)
其他收入(費用)主要包括淨利息支出和質押的MSR負債支出。
截至三個月%變化截至2020年3月31日的三個月%變化
三月三十一號，十二月三十一日，
20212020
利息支出
墊付匹配資金負債$4.5 $4.6 (2)%$5.7 (21)%
按揭貸款倉庫設施1.7 1.5 13 %1.0 70 %
MSR融資機制4.6 3.2 44 %5.0 (8)%
企業債務利息支出分攤7.9 9.5 (17)10.5 (25)
第三方託管和其他1.6 2.2 (24)2.4 (33)
利息支出總額$20.3 $20.9 (3)%$24.6 (17)%
平均餘額
平均墊款餘額$772.7 $793.0 (3)%$1,067.3 (28)%
*墊款匹配融資負債537.5 534.8 1 674.4 (20)
按揭貸款倉庫設施157.0 128.6 22 108.9 44 
MSR融資機制408.0 284.1 44 352.0 16 
有效平均利率
墊付匹配資金負債3.35 %3.43 %(2)%3.36 %— %
按揭貸款倉庫設施4.41 4.54 (3)%3.77 17 %
MSR融資機制4.48 4.55 (1)%5.72 (22)%
平均1毫升0.12 %0.15 %(20)%0.92 %(87)%
與2020年第四季度相比，2021年第一季度的利息支出下降了60萬美元，降幅為3%，這主要是由於分配給服務墊款和其他服務資產的公司債務減少了160萬美元。由於我們繼續擴大自己的MSR投資組合，平均借款增加了44%，MSR融資設施的利息支出增加了130萬美元，抵消了這一下降。
與2020年第一季度相比，2021年第一季度的利息支出下降了430萬美元，降幅為17%。從公司部門分配的利息支出減少了260萬美元，主要是由於
70

公司債務和資本的相對增加，為擁有的MSR投資組合的增長提供資金。此外，由於平均預付款和借款減少，Advance Match基金設施的利息支出減少了120萬美元。
已承諾的MSR責任費用與與NRZ簽訂的MSR銷售協議有關，這些協議沒有實現銷售會計，並在我們的財務報表中按毛數列示。見附註8-未經審計的合併財務報表的MSR權利。質押MSR責任費用包括向NRZ匯款的維修費和質押MSR責任的公允價值變動。
截至三個月$CHANGE截至2020年3月31日的三個月$CHANGE
2021年3月31日2020年12月31日
向NRZ匯款的服務費淨額(1)$56.4 $60.3 $(3.9)$90.3 $(33.9)
質押MSR責任公允價值(收益)損失(2)(16.1)(11.3)(4.8)(56.9)40.8 
2017/2018年度一次性攤銷收益— — — (24.2)24.2 
其他(2.5)(2.4)(0.1)(2.6)0.1 
已承諾的MSR責任費用$37.8 $46.7 $(8.8)$6.6 $31.2 
(1)抵銷相應金額，記入維修費和次級維修費。見下表。
(2)由MSR估值調整中記錄的相應金額抵消，淨額。見下表。
與2020年第四季度相比，2021年第一季度承諾的MSR責任支出減少了880萬美元，這主要是由於480萬美元的有利公允價值調整，以及由於投資組合的流失導致服務費匯款減少了390萬美元。請參閲上述關於MSR估值調整、淨額(質押MSR至NRZ)以及服務和次級服務費(NRZ)的討論。
與2020年第一季度相比，2021年第一季度承諾的MSR負債支出增加了3130萬美元，這主要是由於承諾的MSR負債的4080萬美元的不利公允價值變化-作為對承諾的MSR資產的公允價值收益的抵消。此外，截至2020年第二季度末，2017年和2018年從NRZ收到的一次性現金付款已全部攤銷(2020年第一季度為2420萬美元)。這些增長被服務費匯款減少3390萬美元部分抵消，這是由於投資組合的決選和NRZ於2020年2月終止PMC協議。請參閲上述關於MSR估值調整、淨額(質押MSR至NRZ)以及服務和次級服務費(NRZ)的討論。
下表反映了簡明的綜合經營報表以及與NRZ質押的相互抵消的MSR相關的金額(對淨收益/虧損沒有任何影響)。該表提供了與未實現銷售會計處理的NRZ關係的會計影響相關的信息，並不旨在反映NRZ關係的盈利能力。淨服務費匯款和已質押的MSR公允價值變動按毛數列示，並由其他經營報表項目列示的相應金額抵銷。此外，由於我們以公允價值記錄我們的質押MSR和相關的質押MSR負債，質押MSR負債的公允價值變化被MSR估值調整淨額中列示的質押MSR的公允價值變化所抵消。因此，只有一次性攤銷收益和上表“其他”中報告的金額才會影響我們的淨收益。
截至三個月
2021年3月31日2020年12月31日2020年3月31日
運營説明書NRZ認捐的MSR相關金額(A)運營説明書NRZ認捐的MSR相關金額(A)運營説明書NRZ認捐的MSR相關金額(A)
總收入$207.6 $56.4 $231.0 $60.3 $253.8 $90.3 
MSR估值調整，淨額21.2 (16.1)(20.6)(11.3)(174.1)(56.9)
總運營費用139.6 — 144.2 — 137.2 — 
其他費用合計(淨額)(77.5)(40.3)(67.1)(49.0)(29.9)(33.5)
所得税前收入(虧損)$11.6 $— $(0.8)$— $(87.3)$— 
71

起源
我們通過多種渠道發起和購買貸款和MSR，包括重新捕獲、零售、批發、代理、流動MSR購買協議、GSE現金窗口和聯合發行計劃以及批量MSR購買。
我們發起和購買常規貸款(符合Fannie Mae或Freddie Mac的承銷標準；統稱為機構貸款)和政府擔保的(FHA或VA)遠期抵押貸款。GSE和Ginnie Mae為這些抵押貸款證券化提供擔保。我們發起HECM貸款，或反向抵押貸款，主要由FHA承保，我們是由Ginnie Mae擔保的HMBS的獲批發行者。
我們的重新獲取渠道專注於瞄準現有的Ocwen客户，在管理服務和集合協議允許的情況下，向他們提供有競爭力的抵押貸款再融資機會(即投資組合重新獲取)。通過這樣做，我們為遠期貸款業務創造了收入，並通過留住這些客户保護了服務組合。在利率下降期間，我們的服務組合中的一部分很容易受到再融資活動的影響。我們的收回貸款活動在一定程度上緩解了這一風險。發放量和相關收益在一定程度上是一種自然的經濟對衝，可以應對利率下降時MSR值下降的影響。
我們在2019年第二季度重新進入遠期貸款代理渠道，以推動更高的服務組合補充。我們從我們的代理賣家網絡購買封閉式貸款，然後將其出售和證券化。截至2021年3月31日，我們與163家批准的代理賣家建立了關係，或自2020年12月31日以來新增了32家賣家。
我們在住房和城市發展部的HECM反向抵押保險計劃的指導下，通過我們的零售、批發和代理貸款渠道發起和購買反向抵押貸款。根據該計劃發放的貸款通常由FHA承保，FHA為投資者提供保護，使其免受借款人違約的風險。
貸款發行後，我們通過GSE和Ginnie Mae證券化在二級抵押貸款市場打包並出售貸款，並在服務留存的基礎上進行銷售。發端收入主要包括我們持有貸款期間賺取的利息收入、銷售收入(代表貸款的發端價值和銷售價值(包括MSR價值)之間的差額)以及發端時賺取的手續費收入。由於反向抵押貸款的證券化沒有實現銷售會計處理，且貸款被歸類為投資持有的貸款，按公允價值計算，反向抵押貸款收入包括貸款從鎖定日到證券化日的公允價值變動。
我們向投資者提供與我們的GSE貸款銷售和證券化活動相關的慣例發起陳述和擔保。我們從我們的認可代理貸款人網絡收到慣常的發端陳述和擔保。我們承認在銷售時對我們的陳述和保修承擔的責任的公允價值。如果我們無法補救違反陳述或擔保的情況，我們可能被要求回購貸款或向抵押貸款投資者提供賠償。在我們對第三方發起人有追索權的範圍內，我們可以賠償我們遭受的部分或全部損失。我們積極監控與我們的代理貸款人-賣家網絡相關的交易對手風險。
我們通過流量購買協議、GSE現金窗口計劃和批量MSR購買MSR。我們參與的GSE現金窗口計劃和從其購買MSR，允許抵押貸款公司和金融機構將全部貸款出售給各自的機構，並將MSR出售給發佈的中標人服務。此外，我們還與其他發起人合作，通過Flow購買協議補充我們的MSR。我們不提供與通過MSR Flow購買協議或GSE Cash Window計劃購買MSR相關的任何原始陳述和擔保。截至2021年3月31日，我們與378家賣家建立了合作關係，其中包括215家MSR共同發行和流量賣家和163家代理賣家。
我們最初在原始業務中將MSR的來源與相關的經濟因素進行確認，然後將MSR以公允價值轉移到我們的服務部門。我們的服務部門反映了與MSR相關的所有後續業績，包括融資成本、徑流和其他公允價值變化。
我們通過我們的次級服務和臨時服務協議獲得額外的維修量，我們打算通過我們的企業銷售來發展我們的次級服務業務。我們不報告與次級服務相關的任何收入或收益，因為它是在服務部門中報告的。但是，銷售努力和某些成本(邊際薪酬和福利)是在發貨部門管理和報告的。
2021年第一季度，我們的原始業務發起或購買了正向和反向抵押貸款，UPB分別為32億美元和2.631億美元。此外，我們在2021年第一季度通過GSE現金窗口機會性地購買了45億美元的UPB MSR。
72

下表顯示了我們原始業務部門的運營結果。提交的金額是在抵銷餘額和與我們其他部門的交易之前：
 截至三個月%變化截至2020年3月31日的三個月%變化
三月三十一號，十二月三十一日，
20212020
收入
持有待售貸款的淨收益$37.6$31.021 %$13.1187 %
反向抵押貸款收入，淨額19.814.933 6.1223 
其他收入，淨額(1)8.98.64 2.4264 
總收入66.354.522 21.7206 
MSR估值調整，淨額8.515.4(45)0.3N/m
運營費用
薪酬和福利21.519.89 12.573 
維修和始發2.82.513 1.2125 
入住率和設備1.51.311 1.43 
技術和通信
1.62.0(20)0.7128 
專業服務3.13.6(13)1.1193 
企業間接費用分配5.04.610 4.414 
其他費用1.82.3(22)1.69 
總運營費用37.336.04 23.063 
其他收入(費用)
利息收入2.62.313 1.658 
利息支出(3.6)(3.2)9 (2.4)46 
其他，淨額0.10.2(67)—(327)
其他費用合計(淨額)(0.9)(0.8)14 (0.8)13 
所得税前收入(虧損)$36.5$33.011 %$(1.8)N/m
N/M：沒有意義
(1)包括與MSR收購相關的輔助費用收入240萬美元、290萬美元和000萬美元，分別在截至2021年3月31日、2020年12月31日和2020年3月31日的三個月的綜合水平報告為服務和次級服務費用。
73

下表提供了我們原始業務部門的精選運營統計數據：
截至三個月%變化截至2020年3月31日的三個月%變化
三月三十一號，十二月三十一日，
20212020
來源(按渠道)
遠期貸款
通訊員$2,626.8 $2,585.3 2%$514.3 411%
重新捕獲563.4 425.9 32 %195.9 188 
$3,190.2 $3,011.2 6%$710.2 349%
採購生產百分比15 %16 %(9)26 %(42)
生產再融資百分比85 84 1 74 15 
反向貸款(1)
通訊員$150.0 $134.0 12 %$116.2 29 %
批發53.6 74.7 (28)79.0 (32)
零售59.5 63.1 (6)30.8 93 
$263.1 $271.8 (3)%$226.0 16 %
按渠道購買MSR(僅限轉發)
GSE現金窗口/流量MSR5,985.2 6,729.8 (11)%1,343.2 346%
批量MSR購買— 15,024.8 (100)1,541.3 (100)
$5,985.2 $21,754.6 (72)$2,884.5 107
總計$9,438.5 $25,037.6 (62)$3,820.7 147
短期貸款承諾(期末)
遠期貸款$916.9 $619.7 48 %$357.2 157 %
反向貸款50.2 11.7 329 25.6 96 
平均就業率
美國577 521 11 421 37 
印度和其他國家280 257 9 94 198 
總計857 778 10 515 66 
(1)貸款發放不包括借款人在發放貸款後發放的反向抵押貸款。


74

持有待售貸款的收益
下表提供了有關按渠道持有待售貸款的收益以及相關遠期貸款發放量和利潤率的信息：
截至三個月%變化截至2020年3月31日的三個月%變化
三月三十一號，十二月三十一日，
20212020
持有待售貸款的收益(1)
通訊員$3.5 $7.0 (49)%$1.6 119 %
重新捕獲34.1 24.0 42 11.5 196 
$37.6 $31.0 21 %$13.1 187 %
銷售利潤率百分比(2)
通訊員0.12 %0.30 %(60)0.26 %(54)
重新捕獲5.12 5.39 (5)4.54 13 
1.08 %1.12 %(4)1.52 %(29)%
始發UPB(3)
通訊員$2,822.3 $2,329.7 21.1$609.0 363%
重新捕獲665.6 445.7 49 253.2 163 
$3,487.9 $2,775.5 26 %$862.2 305 %
(1)包括貸款銷售的已實現收益和相關的MSR新資本化、IRLC公允價值的變化、持有待售貸款的公允價值變化以及經濟對衝損益。
(2)持有的待售貸款收益與成交量的比率。見下文(3)。請注意，這一比率與鎖定後第一天的銷售保證金收益不同。
(3)定義為在該期間提供資金的貸款的UPB加上調整後的IRLC的UPB的期間變化。
2021年第一季度，我們確認持有待售貸款獲得3760萬美元的淨收益，比2020年第四季度增長660萬美元，增長21%。這一增長是由於兩個渠道的貸款產生量增加，但部分被我們利潤率的下降所抵消。由於市場競爭加劇和利率上升，利潤率較低。儘管利潤率較低，但隨着利率上升和我們的回收業績增強，我們的回收渠道使我們持有的待售貸款的收益增加了1010萬美元，貸款承諾增加了對貸款資金的拉動。
由於持有待售貸款的淨收益，2021年第一季度的淨額比2020年第一季度增加了2450萬美元，增幅為187%，這主要是由於我們的遠期貸款總生產量增加所致。我們的代理和重新捕獲渠道的26億美元或305%的新生產量增長是由於借款人再融資的有利市場條件和我們的原始平臺表現出的能力。我們的代理銷售商網絡已從58家擴大到163家，在12個月內增長了181%。此外，我們重新捕獲渠道的新生產量的增加是我們為開發我們平臺的能力而對人員進行投資的結果。
反向抵押貸款收入，淨額
下表提供了反向抵押貸款收入的信息，扣除原始部分，包括管道的公允價值變化和以公允價值持有的用於投資的非證券化反向抵押貸款，以及交易量和保證金：
截至三個月%變化截至2020年3月31日的三個月%變化
三月三十一號，十二月三十一日，
20212020
始發UPB(1)$296.8 $249.4 19 %$212.0 40 %
起始邊距(2)6.67 %5.99 %11 %2.89 %131 
反向抵押貸款收入淨額(發端)(3)$19.8 $14.9 33 %$6.1 223 %
(1)定義為在該期間提供資金的貸款的UPB加上調整後的IRLC的UPB的期間變化。
(2)發端收益和費用的比率--見下文(3)--與發端UPB的比率--見上文(1)。
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(3)包括新來源的收益，以及貸款費用和其他費用。
我們報告稱，2021年第一季度反向抵押貸款收入為1980萬美元，與2020年第四季度相比增長了490萬美元，增幅為33%。如上表所示，這一增長是由成交量增加和較高的平均利潤率共同推動的。我們的對應渠道以更高的利潤率產生了更高的銷量，並解釋了本季度收入增長的大部分原因。利潤率較高的主要原因是投資者需求增加，以及2021年第一季度市場上觀察到的收益率差收緊。
與2020年第一季度相比，2021年第一季度的反向抵押貸款收入淨額增加了1370萬美元，增幅為22.3%，這主要是由於所有渠道的利潤率較高，其次是交易量的增加。零售和通信渠道都是增長的主要貢獻者。利潤率較高的主要原因是2020年第一季度市場上觀察到的收益率差擴大。
其他收入
與2020年第四季度和2020年第一季度相比，2021年第一季度的其他收入分別增加了30萬美元和650萬美元。這一增長主要是由重新捕獲和對應渠道的貸款產生量增加推動的。
MSR估值調整，淨額
MSR估值調整後，淨額包括2021年第一季度850萬美元的收益，這是由於通過GSE現金窗口計劃機會性購買的某些MSR的重估收益，以及流量購買。由於目前的市場環境，我們抓住機會以低於公允價值的價格購買了某些MSR。此外，作為MSR的聚合者，我們根據會計公允價值指引確認了對退出市場差異的估值調整。我們將這樣的估值調整記錄為MSR估值調整，淨額計入始發部門，因為該部門的業務目標是以目標回報採購新的MSR。成交後，我們將MSR從發起部門以公允價值轉移到服務部門。
MSR估值調整後，與2020年第四季度相比，2021年第一季度淨額減少了690萬美元。在大流行初期，公允價值貼現或利潤率的機會更大，隨着市場開始正常化，機會已經減少。在2020年第一季度大流行之前，我們沒有記錄到任何這樣的增長。
運營費用
與2020年第四季度相比，2021年第一季度的運營費用增加了130萬美元，增幅為4%，主要原因是薪酬和福利增加了180萬美元，增幅為9%。與2020年第四季度相比，發端平均員工人數增加了10%，這反映了作為我們擴大發端平臺和增加業務量計劃的一部分，員工數量的增加。其他運營費用淨減少40萬美元是由於2020年第四季度記錄的與我們2020年重組計劃和外包服務相關的費用，以支持我們原創業務的激增。
與2020年第一季度相比，2021年第一季度的運營費用增加了1440萬美元，增幅為63%，主要原因是薪酬和福利增加了900萬美元，增幅為73%。與2020年第一季度相比，發端平均員工人數增加了66%，反映出作為我們擴大發端平臺和增加業務量計劃的一部分，員工數量有所增加。其他業務費用增加的主要原因是專業服務增加了210萬美元，發起費用增加了150萬美元。某些其他運營費用是可變的，因此，隨着發起量的增加，相關費用也隨之增加。例如，發起費中包含的信用報告或專業服務中記錄的某些外包服務。
其他收入(費用)
利息收入主要包括在出售給投資者之前從新發放的貸款和購買的貸款賺取的利息。利息支出是為抵押貸款融資而產生的。我們通過回購和參與協議(通常稱為倉庫額度)為發起和購買的正向和反向抵押貸款提供融資。與2020年第四季度和2020年第一季度相比，利息收入和利息支出增加，主要是由於貸款產生量增加導致平均持有的待售貸款和倉庫債務餘額增加。
公司項目和其他
公司項目和其他包括公司支持服務、我們的再保險業務CRL和非活躍實體的收入和支出，以及我們目前單獨微不足道的其他業務活動的收入和支出，與其他可報告部門沒有直接關係的收入和支出，現金短期投資的利息收入，債務回購的收益或損失，公司債務的利息支出和外幣匯兑損益。直接資產擔保融資的利息支出記錄在各自的服務和發起部分，而
76

SSTL和高級票據記錄在公司項目和其他項目中，沒有分配。從2020年第三季度開始，我們開始將這類公司債務的利息支出從公司項目和其他服務項目分配給服務，用於為服務預付款和其他服務資產提供資金。與公司債務相關的利息支出已分配給前幾個期間的服務部門，以符合本期列報。我們的現金餘額包括在公司項目和其他項目中。
公司支持服務包括財務、設施、人力資源、內部審計、法律、風險和合規以及技術職能。公司項目和其他項目還包括2020年發生的遣散費、留任、設施相關和其他費用，這些費用與我們的重組計劃有關，沒有分配給其他部門。
CRL是我們全資擁有的專屬自保再保險子公司，為我們擁有或服務的REO物業提供與承保範圍相關的再保險。CRL根據向PMC發佈的一攬子保單，承擔由第三方保險公司承保的REO保險的配額份額。基本的REO政策為商業和住宅物業的直接實物損失提供保險，但受某些限制的限制。根據再保險協議的條款，CRL承擔第三方保險公司發生的保費和所有相關損失的50%報價份額，從2020年6月起生效，到2020年5月為40%。再保險協議的初始期限於2020年12月31日到期，並自動續簽了額外的一年期限。
公司支持服務產生的某些費用不能直接歸因於某個部門，這些費用將分配給服務部門和發起部門。我們將公司支持服務產生的間接成本分配給服務和發起部門，現在主要根據時間研究、人員數量和服務消費水平納入了各種衡量標準的利用。未分配給服務和發起部門的支持服務成本與某些其他成本一起保留在公司項目和其他部門，包括與某些訴訟和和解相關的費用或回收、與我們2020年的重組計劃相關的成本，以及與上市公司運營相關的其他成本。
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下表列出了選定的公司項目和其他項目的運營結果。提交的金額是在抵銷餘額和與我們其他部門的交易之前：
 截至三個月%變化截至2020年3月31日的三個月%變化
三月三十一號，十二月三十一日，
20212020
收入
保費(CRL)$1.2$1.3(3)%$2.5 (51)%
其他收入0.10.1(26)0.1 (49)
總收入1.31.3(4)2.6 (51)
運營費用
薪酬和福利21.722.3(3)21.0 3 
專業服務7.017.1(59)19.5 (64)
技術和通信
5.85.211 7.2 (20)
入住率和設備0.91.8(51)1.5 (42)
維修和始發0.20.4(45)0.6 (62)
其他費用1.32.3(46)2.2 (43)
公司間接費用分配前的總運營費用
36.849.1(25)52.0 (29)
企業間接費用分配
服務細分市場(12.2)(12.7)(4)(17.8)(31)
始發數據段(5.0)(4.6)10 (4.4)14 
總運營費用19.531.8(38)29.8 (34)
其他收入(費用)，淨額
利息收入0.10.2(49)1.2 (91)
利息支出(4.6)(1.6)179 (3.0)55 
債務清償損失(15.5)—N/m— N/m
其他，淨額(0.2)(0.5)(61)(2.3)(92)
其他費用合計(淨額)(20.1)(1.9)968 (4.0)403 
所得税前虧損$(38.4)$(32.3)19 %$(31.1)23 %
N/M：沒有意義
薪酬和福利
與2020年第四季度相比，2021年第一季度的薪酬和福利支出下降了60萬美元，降幅為3%。激勵性薪酬下降了210萬美元，主要是由於2020年第四季度記錄的激勵措施的年度調整。工資和福利支出增加了90萬美元，遣散費增加了50萬美元，部分抵消了這一下降。平均企業員工人數以及在岸和離岸的比例基本沒有變化。
與2020年第一季度相比，儘管公司員工人數減少，但2021年第一季度的薪酬和福利支出增加了60萬美元，增幅為3%。激勵性薪酬增加了130萬美元，福利管理和招聘費用增加了90萬美元，但由於平均公司員工人數減少了10%，包括平均在岸員工人數從343人減少到259人，工資和福利費用減少了180萬美元，抵消了這一影響。
專業服務
與2020年第四季度相比，2021年第一季度的專業服務支出下降了1010萬美元，降幅為59%，這主要是由於法律費用下降了590萬美元，其他專業費用下降了330萬美元。法律費用淨減少主要是由於我們在2020年第四季度與CFPB事宜相關的應計項目增加了1310萬美元，但被2020年第四季度與一家抵押貸款保險公司達成和解的前期費用也錄得的850萬美元的收回部分抵消。年第四季度記錄的非經常性成本
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2020年，包括與2020年再工程活動相關的成本，導致2021年第一季度專業服務費用下降。
與2020年第一季度相比，2021年第一季度的專業服務費用下降了1240萬美元，降幅為64%，主要原因是法律費用下降了840萬美元，其他專業服務下降了370萬美元。法律費用的淨下降在很大程度上是由於2020年第一季度記錄的與CFPB事宜相關的660萬美元。2020年的成本削減舉措導致2021年第一季度其他專業費用下降。
其他運營費用
與2020年第四季度和2020年第一季度相比，2021年第一季度的技術和通信、佔用和設備以及其他費用分別減少了140萬美元和300萬美元。2020年的成本重組舉措導致2021年第一季度其他運營費用下降，包括過渡到更具成本效益的替代電話系統和我們的辦公空間合理化。
與2020年第四季度相比，2021年第一季度的公司間接費用分配基本保持不變，與2020年第一季度相比減少了500萬美元，這主要是由於服務部門的相對規模減少以及上文討論的成本節約。
2021年第一季度，在扣除公司間接費用分配後，與2020年第四季度相比減少了1220萬美元，降幅為38%，與2020年第一季度相比減少了1020萬美元，降幅為34%，主要原因是 如上所述，專業服務費用下降，但未分配。
其他收入(費用)
公司分部的利息支出涉及未分配給其他分部的剩餘公司債務。與2020年第四季度相比，2021年第一季度的利息支出增加了290萬美元，增幅為179%；與2020年第一季度相比，利息支出增加了160萬美元，增幅為55%。這一增長是由2021年第一季度公司債務對服務部門的配置減少和公司債務成本上升推動的。此外，SSTL在2020年1月的部分預付款導致2020年第一季度錄得增量支出。我們公司債務在2021年第一季度的有效利率較高，主要是由於2021年3月4日以折扣價發行的優先擔保票據與權證一起發行，導致遞增折扣，並在票據的六年壽命內攤銷。
於2021年3月4日，我們確認因提前償還2022年5月到期的SSTL、2021年8月到期的6.375%PHH優先無擔保票據和2022年11月到期的8.375 PMC優先擔保票據而產生的債務清償損失1,550萬美元。債務清償損失包括核銷未攤銷債務發行成本和貼現，以及合同預付保費。
與2020年第一季度相比，2021年第一季度的其他費用淨額減少了210萬美元，降幅為92%，這主要是由於我們在印度的業務在2020年第一季度錄得的外幣虧損。
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流動性和資本資源
概述
2021年3月4日，我們通過以下交易成功完成了對我們的公司債務的全面再融資，並向我們的持牌實體PHH抵押公司出資：
•我們贖回了PHH公司2021年8月到期的所有未償還的6.375釐優先債券，贖回價格為本金2,150萬美元的100%，另加應計及未付利息，以及PMC所有於2022年11月到期的8.375釐優先擔保債券，價格為本金2.915億元的102.094%，另加應計及未付利息。
•我們全額償還了2022年5月到期的185.0,000,000美元的SSTL未償還本金餘額，並預付了未償還本金餘額的2%溢價，即370萬美元。
•太平洋投資管理公司完成了本金總額為4.0億美元、2026年3月15日到期的7.875%優先擔保票據(太平洋投資管理公司高級擔保債券)的發行和銷售。
•OCCEN金融公司完成了2027年3月4日到期的本金總額為1.995億美元的高級擔保票據(OFC高級擔保票據)的非公開配售，同時向橡樹資本管理公司(Oaktree Capital Management，L.P.)管理的基金和賬户(橡樹投資者)擁有的某些特殊目的實體發行了認股權證。
•Ocwen Financial Corporation將發行OFC高級擔保債券所得的175.0美元淨收益貢獻給其全資子公司PHH，PHH在贖回上文披露的PHH的6.375優先債券後，將1.534億美元作為永久股權貢獻給其全資子公司PMC。
隨着公司債務再融資的完成，我們在PHH和PMC層面減少了大約1億美元的公司債務，並將整個公司債務到期日延長了三年以上，從而使債務狀況與我們的投資更好地保持了一致。與以前的資本結構相比，我們現在擁有更大的財務靈活性，我們相信，這是一個為我們未來的融資需求談判更好條款的機會。
此外，在正常業務過程中，我們正積極與我們的貸款人接觸，因此，我們在市場條件下成功地滿足了我們目前和預期的以下融資需求：
•2021年3月29日，我們達成了一項醖釀回購協議，該協議在30天滾動承諾的基礎上，根據我們的酌情決定，提供不超過一定最大容量的借款。在這一安排下，幹機構抵押貸款被出售給一個信託基金，該信託基金髮行一份信託證書，作為任何借款的抵押品。
•2021年3月30日，我們1.00億美元反向抵押貸款工具的借款能力暫時增加到150.0美元，從2021年4月1日起生效，直到2021年5月30日，借款能力將降至1.0億美元。
•2021年3月31日，我們將2.75億美元回購安排的到期日延長至2022年6月30日。
有關更多信息，請參閲附註11-未經審計的合併財務報表的借款。
我們的預付款貸款、按揭倉儲貸款和MSR融資貸款的借款能力摘要如下：
2021年3月31日2020年12月31日
總借款能力(1)可用借款能力-承諾(1)可用借款能力-未承諾(1)總借款能力(1)可用借款能力-承諾(1)可用借款能力-未承諾(1)
先進設施$795.0$244.6$—$795.0$213.7$—
按揭貸款倉庫設施1,088.7124.9354.31,037.0186.9398.4
MSR融資機制375.0—25.2375.039.213.0
總計$2,258.7$369.5$379.5$2,207.0$439.8$411.4
(1)總借款能力是指在符合條件的抵押品的情況下，可以借入的最大金額。可用借款能力是指總借款能力減去未償還借款。
與2020年12月31日相比，我們預先融資安排下的可用借款能力增加了3090萬美元，原因是未償還借款減少了3090萬美元。截至2021年3月31日，根據向我們的預先融資安排質押的合格抵押品金額，沒有一項可以在可用的借款能力下獲得資金。然而，根據以下披露的合格抵押品金額，截至2021年3月31日，根據我們的Ginnie Mae MSR融資安排，有1700萬美元的未承諾借款能力可用於為預付款提供資金。
80

只要我們有足夠的合格抵押品作為借款依據，並以其他方式滿足適用的融資條件，我們就可以利用我們抵押倉庫設施和MSR融資設施下承諾的借款能力。截至2021年3月31日，根據符合條件的抵押品數量，我們沒有承諾借款能力，另外還有1700萬美元的未承諾借款能力。未承諾的金額可以由貸款人酌情預付，並且不能保證在任何特定時間有任何未承諾的金額可供我們使用。
截至2021年3月31日，我們的無限制現金頭寸為2.591億美元，而截至2020年12月31日為2.848億美元。此外，我們自願償還或放棄了1700萬美元的貸款，以降低利息成本。我們通常會將超過眼前運營需求的現金投資於存款賬户和其他流動資產。
我們密切監測我們的流動性狀況和持續的資金需求，並定期監測和預測不同時間段的現金流，以此作為預測和緩解流動性風險的一種方式。隨着市場狀況的不確定性下降，我們將繼續尋求優化我們的現金管理，並可能減少我們的不受限制的現金頭寸，以進一步為我們的增長提供資金。
在評估我們的流動性前景時，我們主要關注手頭的可用現金、未使用的可用資金和以下預測措施：
•持續淨收入的財務預測，不包括非現金項目的影響，以及包括貸款回購在內的營運資金需求；
•攤銷和到期負債的要求；
•預付款的預計變化與我們設施下為這類預付款提供資金的預計借款能力相比，包括每月高峯需求的能力；
•收購MSR和其他投資機會的預計資金需求；
•根據我們的反向抵押貸款承諾，整個貸款和尾部提取的融資能力取決於倉庫資格要求；
•與法律和監管事項、保險、税收和其他事項有關的潛在付款或追回；以及
•與我們的借貸便利和套期保值計劃相關的保證金要求。
資金的使用
我們在正常課程中對資金的主要近期使用包括：
•支付經營成本和公司費用；
•支付超出收款的預付款；
•投資於我們的服務和創意業務，包括MSR和其他資產收購；
•已發放和回購的貸款，包括利用反向抵押貸款的計劃內和計劃外股本；
•根據我們的MSR融資安排和衍生工具支付追加保證金通知；
•償還借款，包括我們的MSR融資、預付融資和倉儲設施，以及支付利息支出；以及
•淨營運資本和其他一般公司現金流出。
我們已經發起了浮動利率反向抵押貸款，根據該貸款，借款人在2021年3月31日有21億美元的額外借款能力。這種額外的借款能力可以在計劃內或計劃外付款的基礎上使用。在截至2021年3月31日的三個月裏，我們為截至2020年12月31日的20億美元借款能力中的4780萬美元提供了資金。我們還做出了短期承諾，將分別為我們的正向和反向抵押貸款IRLC提供9.169億美元和5020萬美元的貸款，這些貸款在2021年3月31日尚未償還。我們通過回購和參與協議(稱為倉庫額度)為發起和購買的正向和反向抵押貸款提供融資。
關於我們目前借款的到期日，截至2021年3月31日，我們有大約8.717億美元的未償債務將在未來12個月內到期、開始攤銷或需要部分償還。這一數額包括正向和反向抵押倉庫設施項下的4.195億美元借款、將進入各自攤銷期限的預先融資設施項下的7540萬美元可變融資票據、本機構和Ginnie Mae MSR融資設施項下的3.498億美元未償還款項，以及由PLS MSR擔保的PLS票據的預定本金攤銷2690萬美元。
新冠肺炎的環境給經濟帶來了前所未有的變化，資本市場出現了波動，抵押貸款行業也出現了不確定性。在我們的流動性管理中，我們更具體地考慮了兩個因素，這是新冠肺炎和動盪的利率環境造成的：我們在每個投資者匯款期間作為服務商的提前要求增加，以及我們的擔保債務工具和衍生品工具每天追加保證金的不確定性。
首先，作為服務機構，我們被要求向投資者預付未從借款人那裏收取的拖欠貸款的P&I分期付款，包括那些在忍耐計劃中的貸款。我們還主要對違約或已喪失抵押品贖回權的房產預付T&I和公司預付款。我們取得這些進展的義務受服務協議或
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指南，取決於投資者或擔保人。請參閲我們截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中的附註25-合併財務報表的承諾，以進一步説明我們的服務商預付款義務。作為分包商，我們還必須代表服務商按照服務協議或指南進行P&I、T&I和公司預付款。然而，服務商通常被要求在我們根據子服務協議條款墊付後30天內向我們報銷，並且我們通常在為P&I墊款提供資金的當天由NRZ報銷，或者在不超過3天的時間內報銷OCCEN協議下的預付款和某些P&I預付款。
其次，根據我們的MSR融資安排的條款，我們通常受到每日保證金要求的約束，我們的TBA和利率掉期期貨的每日現金要求也是如此。由於市場利率下降、假設更新或其他因素導致我們的MSR的公允價值下降，要求我們根據MSR融資安排向貸款人提供額外的抵押品。同樣，我們衍生工具的公允價值下降要求我們向結算交易對手提供額外的抵押品。
如果我們完成與橡樹資本的MAV交易，我們已同意向MAV投資至多3750萬美元，用於符合條件的MSR投資和運營費用。
我們最近簽署了不具約束力的意向書，批量購買MSR投資組合，總金額約為540億美元，預計將於2021年第二季度完成，並預計在2021年第三季度在我們的服務平臺上轉移。此外，2021年4月20日，我們與德克薩斯資本銀行(TCB)達成協議，批量購買抵押貸款組合的抵押貸款服務權和相關服務預付款，截至2021年3月31日，抵押貸款組合約為136億美元。根據慣例的成交條件，交易預計將在2021年第二季度完成，預計2021年第三季度將有大約6萬筆貸款轉移到我們的服務平臺(前提是在轉移日期之前支付)。預計此次收購的資金將來自可用現金和我們債務安排下的借款。我們打算將協議全部或部分轉讓給MAV，或在MAV開始運營時將根據協議獲得的MSR出售給MAV，條件是收到完成MAV交易所需的任何剩餘監管批准。
我們還與TCB簽訂了一份具有約束力的意向書，根據意向書，我們同意向TCB的某些代理貸款人員提供就業機會，TCB將合作過渡到我們相關的客户和供應商。過渡預計將在2021年第二季度開始，我們的記者渠道預計會增加業務量。
我們對現金的中長期需求包括：
•支付2026年和2027年到期的公司債務的利息和本金；
•與確認或有損失相關的任何付款；以及
•上述合同義務規定的超過一年的任何其他付款，例如租賃付款。
我們的重點是確保我們有足夠的流動性來源，以便在大流行期間以及之後繼續運作。我們不斷評估替代融資，以使我們的資金來源多樣化，優化到期日，並降低我們的融資成本。請參閲下面的“資金來源”。
資金來源
在正常情況下，我們近期流動性的主要資金來源包括：
•收取服務費和輔助收入；
•預付款超過新預付款的集合；
•提供等額資金的先期融資安排的收益；
•其他借款收益，包括倉庫設施和MSR融資設施；
•出售和證券化原貸款和回購貸款所得款項；
•來自其他資產和負債變化的淨正營運資本。
服務預付款是我們業務的一個重要組成部分，如果我們沒有從借款人那裏收到這樣的金額，作為服務商，我們需要向我們的服務客户或代表我們的服務客户預支的金額。我們對預付融資工具的使用是我們現金和流動性管理戰略不可或缺的一部分。我們的預付融資工具向金融機構發行的循環可變融資票據的循環期限通常為12個月。定期票據一般發行給機構投資者，週轉期為一年、兩年或三年。此外，我們的某些融資和次級服務協議允許我們在匯款前一到兩個工作日內保留預收款項，從而提供短期流動性來源。
我們使用抵押貸款回購和參與安排(通常稱為倉庫額度)，以短期方式為新發放的貸款提供資金，直到這些貸款出售給二級市場投資者(包括GSE或其他第三方投資者)，併為回購某些Ginnie Mae遠期貸款、HECM貸款、第二留置權貸款和其他類型的貸款提供資金。貨倉
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貸款安排的結構是回購或參與協議，根據這些協議，貸款的所有權暫時轉移給貸款人。這些貸款包含資格標準，其中包括按貸款類型劃分的年齡和集中度限制等條款。目前，我們的主回購和參與協議一般最長期限為364天。這些資金通常是用向二級市場投資者出售貸款的收益償還的，通常在30天內。
我們還依賴二級抵押貸款市場作為持續流動資金的來源，以支持我們的貸款業務。我們發起或購買的幾乎所有抵押貸款都是以由Fannie Mae或Freddie Mac擔保的住宅抵押貸款支持證券的形式在二級抵押貸款市場出售或證券化的，就Ginnie Mae擔保的抵押貸款而言，是由聯邦住房管理局(FHA)、退伍軍人管理局(VA)或美國農業部(USDA)承保或擔保的抵押貸款。
我們定期評估融資結構選項，我們認為這些選項將最有效地提供必要的能力來支持我們的投資計劃，解決即將到來的債務到期問題，並滿足我們的業務需求。如上所述，我們在2021年3月4日完成了一次重大再融資。我們的子公司PMC發行了4.0億美元的2026年到期的優先擔保票據，Ocwen Financial Corporation發行了1.995億美元的2027年到期的優先擔保票據和向橡樹資本發行的認股權證。我們用從這些票據發行中獲得的收益來預付我們SSTL的185.0美元未償還餘額，以及2021年和2022年到期的優先票據的3.131億美元未償還餘額，以及相關的預付保費。其餘收益用於一般企業用途。我們的融資結構行動旨在優化資本和債務融資渠道，改善我們的資金成本，增強財務靈活性，增強流動性和降低融資風險，同時將槓桿保持在我們的風險承受能力之內。
橡樹投資與戰略關係
2020年12月，我們同意與橡樹資本建立戰略聯盟，推出MAV，據此，橡樹資本同意向MAV投資2.125億美元，我們同意向MAV投資3750萬美元。此外，2021年2月9日，橡樹資本同意向Ocwen投資至多2.5億美元。橡樹資本的投資促進了我們公司債務的再融資，2021年3月4日，其餘的投資預計將加快我們發起和服務業務的增長。
橡樹資本2.5億美元的投資是由歐文金融公司發行的優先擔保票據，分兩批發行，本金總額為285.0美元，原始發行折扣為3,500萬美元。第一批1.75億美元的投資於2021年3月4日完成，發行了1.995億美元的場外高級擔保票據(OID為2450萬美元)和認股權證。7500萬美元的第二次投資(8550萬美元本金和1050萬美元OID)在2021年5月3日MAV發射後完成。
作為2021年3月4日第一批投資的一部分，我們向橡樹資本的投資者發行了1,184,768份認股權證，以每股26.82美元的行使價購買相當於當時已發行普通股12.0%的普通股，並進行反稀釋調整。 此外，在2021年5月3日MAV交易結束時，橡樹資本以每股23.15美元的收購價購買了4.9%或426,705股我們完全稀釋的已發行普通股，橡樹資本獲得了261,248股認股權證，可以每股24.31美元的收購價購買相當於我們當時已發行普通股的3%的額外普通股，但需要進行反稀釋調整。有關更多信息，請參見附註22-後續事件。
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抵押品
下表列出了我們的合併資產負債表上作為擔保借款抵押品的選定資產，以及可能在2021年3月31日根據各種擔保借款享有留置權的其他未擔保資產：
百萬美元總資產(合併)已承諾的
資產		抵押借款NET(1)未設押資產(1)總計(1)
現金$259.1———259.1$259.1
受限現金77.377.3077.3—77.3
持有待售貸款517.8490.1462.727.427.755.1
為投資而持有的貸款--未證券化169.5131.7112.419.337.857.1
MSR(2)849.9849.9372.4477.5—477.5
預支款786.7657.3635.421.9129.4151.3
應收賬款淨額178.241.530.910.6136.7147.3
雷奧8.86.53.43.1—3.1
總計-合併(3)$2,847.32,254.31,617.2637.1590.7$1,227.8
(1)某些資產被質押為4.0億美元PMC高級擔保債券和1.995億美元離岸金融中心高級擔保(第二留置權)債券的抵押品。
(2)不包括質押給NRZ的MSR和記錄為不符合銷售會計標準的相關質押MSR責任。
(3)上表披露的選定資產合計並不代表華僑城的合併資產總額。例如，總額不包括反向抵押貸款、房產和設備以及某些其他資產。
此外，作為我們反向抵押貸款證券化活動的一部分，UPB的69億美元反向抵押貸款和擁有的房地產被質押給HMBS實益利息持有人作為抵押品，無法滿足我們債權人的債權。Ginnie Mae作為HMBS的擔保人，有義務在PMC拖欠其服務義務的情況下，或如果HECM變現的收益不足以償還所有與HMBS相關的未償債務，對HMBS的持有人負有義務。Ginnie Mae在涉及PMC作為HMBS發行人和HECM基礎服務機構的業績和義務的某些索賠方面有追索權。
將於2027年到期的場外高級擔保票據對場外結算公司資產負債表上的特定資產擁有第二留置權，其定義見場外高級擔保票據協議並列於下表，並對以下資產擁有優先留置權：我公司控股公司對不為PMC高級擔保票據(包括PHH Corporation和MAV)提供擔保的子公司的投資；控股公司的現金和投資賬户；以及某些其他資產，包括應收賬款。
百萬美元截至2021年3月31日
指定的淨服務預付款$174.7
指定延期維修費—
指定MSR值減去借款608.9
指定的無限制現金餘額(1)—
指定預留先行設施7.2
指定貸款值111.5
指定殘值47.9
有價證券的指定公允價值—
總值-PMC(1)$950.2
(1)根據PMC高級擔保票據協議，截至2021年3月31日，不受限制的現金不受優先留置權的約束。
契諾
我們的債務協議包含各種定性和定量的契約，包括財務契約、實質上遵守適用法律和法規的運營契約、監測和報告義務以及對我們從事各種活動的能力的限制，包括但不限於招致或擔保額外債務、支付股息或分配或購買Ocwen及其子公司的股權、回購或贖回股本或
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本公司的業務包括髮行次級資本、回購或贖回到期前的次級債務、發行優先股、出售或轉讓資產或進行貸款或投資或其他限制性付款、合併或合併或出售Ocwen及其附屬公司的全部或幾乎全部資產、設立資產留置權以擔保債務，以及與聯屬公司訂立交易。這些契約可能會限制我們開展業務的方式，並可能限制我們從事有利的商業活動或籌集額外資本為未來的運營提供資金或滿足未來的流動性需求的能力。此外，可能導致我們債務協議違約的違約或事件包括，除其他事項外，不支付本金或利息、不遵守我們的契約、違反陳述、發生重大不利變化、資不抵債、破產、某些重大判決和訴訟以及控制權的變更。有關我們的聖約的更多信息，請參見附註11-借款。
此外，我們的債務協議通常包括交叉違約條款，這樣一項協議下的違約可能會引發其他協議下的違約。如果我們未能遵守我們的債務協議，並且無法避免、補救或獲得任何由此產生的違約的豁免，我們可能會受到貸款人的不利行動，包括終止進一步的融資、加快未償債務、對擔保或以其他方式支持我們債務的資產執行留置權，以及其他法律補救措施，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況、流動性和運營結果產生實質性的不利影響。我們相信，自本Form 10-Q季度報告提交給美國證券交易委員會之日起，我們遵守了債務協議中的條款。
信用評級
信用評級旨在成為一家公司債務信用狀況的指標。較低的評級通常會導致更高的借貸成本，並減少進入資本市場的機會。下表彙總了各國家認可評級機構對我們目前的評級和展望。信用評級不是買入、賣出或持有證券的建議，可能隨時會被修改或撤回。
評級機構長期企業評級查看狀態/展望上次操作的日期
穆迪(Moody‘s)CAA1穩定2021年2月24日
標普(S&P)B-穩定2021年2月24日
2021年2月24日，在推出4.0億美元的PMC高級擔保債券發行的同時，穆迪和標普分別重申了Caa1和B-的企業評級。此外，兩家機構都將企業評級展望從負面修正為穩定。這種前景的變化是由短期債務期限跑道和再融資風險的消除推動的，穆迪和標普都將其列為一個令人擔憂的領域。信用評級機構的額外行動可能會對我們的流動性和融資狀況產生實質性的不利影響，包括大幅改變我們可能能夠借款的條款。
現金流
我們的經營現金流主要受到經營業績的影響，包括貸款銷售的原始收益、我們的服務預付款餘額的變化、抵押貸款的生產水平、抵押貸款的銷售和證券化的時機，以及我們的MSR融資工具或衍生工具所要求的追加保證金。我們將銷售服務預付款的收益歸類為投資活動，包括與銷售MSR相關的預付款、通過流量購買協議購買MSR、GSE現金窗口和大宗收購。MSR投資是衡量我們的服務業務以及原始MSR未來創收能力的關鍵指標。我們將為投資而持有的HECM貸款的變化歸類為投資活動，將相關HMBS借款的變化歸類為融資活動。
我們的NRZ協議對我們的合併現金流量表有重大影響。因為我們收到的與2017年協議和新的RMSR協議相關的一次性付款被記錄為擔保融資，這些擔保融資餘額的增加和減少在截至2020年4月的綜合現金流量表中確認為融資活動。剔除公允價值變動對擔保融資的影響，這些擔保融資餘額的變化反映在經營活動的現金流量中，儘管對我們的綜合現金餘額沒有影響。2020年第一季度經營活動提供的現金淨額包括2510萬美元的此類現金流量，並被同期用於融資活動的現金淨額相應數額所抵消。
2021年第一季度的現金流
我們的經營活動使用了1.303億美元的現金，這主要是由於我們的新原始產品產量的增長，2021年第一季度持有的待售貸款支付的現金淨額為1.545億美元，部分被服務預付款(主要是盈虧預付款)的3870萬美元的淨收款所抵消。
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我們的投資活動使用了5280萬美元的現金。在我們的投資活動中，現金的主要用途包括4160萬美元用於購買MSR，以及與我們的HECM反向抵押貸款相關的1160萬美元的現金淨流出。
我們的融資活動提供了1.623億美元的現金。現金流入包括來自發行PMC高級擔保票據和OFC高級擔保票據和認股權證的5.729億美元，與我們的反向抵押證券化相關的2.78億美元(佔擔保融資)，被3.116億美元的相關融資負債的償還所抵消，以及我們抵押倉庫和MSR融資安排下借款的淨增加1.772億美元。現金流出包括用於償還我們6.375%的優先無擔保票據和8.375%的優先擔保票據的3.192億美元、償還特別提款權的1.887億美元、3,090萬美元的預先配對融資負債淨償還以及與MSR質押相關的融資負債的5,040萬美元淨支付。此外，我們亦支付了680萬元與發行太平洋投資管理公司高級抵押債券及離岸外匯基金高級抵押債券有關的債務發行成本。
2020年第四季度的現金流
我們的經營活動提供了1290萬美元的現金，其中包括910萬美元的服務預付款(主要是盈虧預付款)的淨收款，並被2020年第四季度持有的待售貸款支付的160萬美元的淨現金部分抵消。
我們的投資活動使用了1.998億美元現金。在我們的投資活動中，現金的主要用途包括1.902億美元用於購買MSR，以及與我們的HECM反向抵押貸款相關的淨現金流出1070萬美元。
我們的融資活動提供了1.611億美元的現金。現金流入包括與我們的MSR融資設施相關的淨現金1.488億美元，倉庫設施淨現金1000萬美元，反向抵押貸款證券化3.467億美元，減去相關融資負債3.228億美元的償還。現金流出包括每季度支付500萬美元的SSTL和1760萬美元的與MSR質押相關的融資負債。
2020年第一季度的現金流
我們的經營活動提供了1.71億美元的現金，包括1.211億美元的服務和輔助收入淨收入，2940萬美元的服務預付款淨收入，以及2020年第一季度持有的待售貸款收到的1170萬美元的現金淨額。
我們的投資活動使用了1.473億美元現金。我們投資活動中現金的主要用途包括與我們的HECM反向抵押貸款相關的1.198億美元的現金淨流出。現金流出還包括2980萬美元用於購買MSR。
我們的融資活動使用了1.993億美元現金。現金流出包括SSTL的1.261億美元的部分預付款，5320萬美元的預付配對融資債務的淨償還，我們抵押倉庫和MSR融資設施下的借款減少了9720萬美元，與MSR質押的融資負債相關的5040萬美元的淨付款。此外，我們還支付了與我們的SSTL設施修訂相關的730萬美元的債務發行成本，並以460萬美元的價格回購了570萬股我們的普通股。現金流入包括與我們的反向抵押貸款證券化相關的3.122億美元，減去1.724億美元的相關融資負債的償還。
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關鍵會計政策和估算
我們衡量和報告財務狀況和經營業績的能力受到根據財務報表日期可獲得的信息估計未來事件的影響或結果的需要的影響。如果會計估計要求管理層對在作出會計估計時高度不確定的事項作出假設，那麼會計估計就被認為是至關重要的。如果實際結果與我們的判斷和假設不同，那麼它可能會對運營結果和現金流產生不利影響。我們有監控這些判斷和假設的程序，管理層需要與董事會審計委員會一起審查關鍵會計政策和估計。以下是涉及重大判斷的某些會計政策和估計的摘要。我們的重要會計政策和關鍵會計估計在截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中綜合財務報表附註1以及管理層對“關鍵會計政策和估計”下的財務狀況和運營結果的討論和分析中披露。正如Form 10-K年度報告中披露的那樣，我們的關鍵會計政策和估計沒有任何重大變化。
公允價值計量
我們使用公允價值計量在我們的經營報表中記錄對某些工具的公允價值調整，並確定公允價值披露。截至2021年3月31日，我們83%的資產和71%的負債以公允價值報告，公允價值變化在我們的運營報表中報告。我們幾乎所有按公允價值計算的資產和負債都被歸類為3級工具。確定這些三級金融資產和負債以及MSR的公允價值需要大量的管理層判斷和估計。有關敏感性分析，請參閲下文第一部分第3項關於市場風險的定量和定性披露，以反映我們的MSR、持有用於投資的HECM貸款和以公允價值持有的待售貸款以及任何相關衍生品在2021年3月31日的公允價值估計變化，給定收益率曲線的假設瞬時平行移動。
為投資而持有的反向抵押貸款的估值
2021年第一季度，我們的服務部門反向抵押貸款收入錄得200萬美元的公允價值淨收益。為投資而持有的反向抵押貸款和相應的HMBS相關借款的公允價值主要基於貼現現金流方法。對這些資產的貼現現金流的投入包括未來提取和尾部價差收益、自願提前還款、違約和貼現率。 由於無法觀察到的重大假設，包括自願提前還款速度、違約和貼現率，公允價值的確定需要管理層的判斷。
我們聘請第三方估值專家來支持我們的估值，並提供與市場活動相關的觀察和假設。我們使用歷史經驗或現金流回溯測試來評估我們的公允價值估計和假設的合理性，並通過第三方專家的估值根據當時的市場狀況和基準進行調整。我們相信，我們的回測和基準程序提供了合理的保證，確保我們綜合財務報表中使用的公允價值符合公允價值計量和披露的會計準則，並反映市場參與者將使用的假設。
MSR的價值評估
2021年第一季度，我們通過重估MSR獲得了3490萬美元的公允價值收益。我們主要使用貼現現金流方法來確定MSR的公允價值。預計MSR未來的大量現金流入包括維修費、滯納金、浮動收益和其他輔助費用，現金流出包括維修費、為預付款融資的成本和補償利息支付的成本。確定MSR的公允價值需要管理層對估值背後的重大不可觀察假設做出判斷，包括提前還款速度、拖欠率、服務成本和貼現率。我們的判斷受到我們在市場上觀察到的交易、我們的實際投資組合表現以及我們從估值專家那裏獲得的建議和信息等因素的影響。
為協助釐定公允價值，吾等聘請第三方估值專家，他們一般利用：(A)涉及抵押品及風險概況相似的工具的交易，並根據被估值資產或負債的特定特徵作出必要調整；及/或(B)行業標準模型，例如貼現現金流模型及預付模型，以得出其對公允價值的估計。估值專家提供的價格反映了他們對市場活動的觀察和假設，納入了現有的行業調查結果，幷包括風險溢價和流動性調整。雖然估值專家使用的模型和相關假設是他們專有的，但我們理解基於我們正在進行的盡職調查(包括與估值專家的定期討論)制定價格所使用的方法和假設，並執行額外的核實和分析程序。我們使用針對當前市場狀況和基準進行調整的歷史經驗，結合第三方專家估值和市場參與者調查，評估我們第三方專家假設的合理性。我們相信我們的程序提供了
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合理保證我們綜合財務報表中使用的公允價值符合公允價值計量和披露的會計準則，並反映市場參與者將使用的假設。
服務墊款和應收賬款損失準備
2021年第一季度，我們記錄了150萬美元的撥備費用，用於支付預付款損失。截至2021年3月31日，津貼為620萬美元，佔維修預付款總額的0.8%。我們在考慮到我們的歷史收款率、違約、治癒或修改的可能性、拖欠時間和預付款金額等因素後，根據每份維修合同的規定，在我們認為一部分預付款無法收回的範圍內，記錄預付款損失準備金。我們不斷使用專有現金流預測模型評估可收回性，該模型納入了許多不同的因素，取決於抵押貸款或集合的特點，例如，包括可能的貸款清算路徑、止贖銷售的估計時間、止贖行動的估計成本、估計的未來物業税支付，以及扣除估計的持有成本、佣金和結賬成本後的標的財產的估計淨值。
2021年第一季度，我們記錄了500萬美元的政府保險索賠相關應收賬款撥備費用。截至2021年3月31日，與政府保險理賠相關的應收賬款損失撥備為4,040萬美元，佔政府保險理賠應收賬款總額的31%。損失撥備涉及從Ginnie Mae擔保證券化回購的違約FHA或VA保險貸款。這項津貼是基於對可收藏性、歷史損失經驗、當前狀況以及合理和可支持的預測的持續評估。
確定損失準備金涉及管理層的判斷和假設，如果在任何給定的時間點有類似的信息，可能會產生不同但合理的估計。
賠償義務
2021年第一季度，我們記錄了60萬美元的撥備費用用於賠償。截至2021年3月31日，我們已記錄了代表和保修義務的責任，以及類似的賠償義務4170萬美元。由於我們的貸款、銷售和證券化活動、我們的收購(只要我們承擔其中一項或多項義務)以及與我們的服務實踐相關，我們有代理、保修和賠償義務。我們最初以公允價值確認這些義務。此後，在估計負債時，將根據類似貸款的行業數據考慮未來可能的債務，這些貸款按發起年份分類(在適用的範圍內)，並根據類似貸款的當前損失率、我們的歷史撤銷率和當前未解決的需求渠道估計損失嚴重程度。我們的歷史損失嚴重程度考慮了我們在出售或清算回購貸款時遭受的歷史損失經驗以及當前的市場狀況。我們監督整體責任的充分性，並在考慮其他定性因素(包括與交易對手的持續對話和經驗)後，在必要時進行調整。有關更多信息，請參閲附註21-未經審計的合併財務報表的或有事項。
訴訟
2021年第一季度，我們記錄了70萬美元的或有虧損撥備費用。截至2021年3月31日，我們可能和可估量的法律和監管事項(包括應計法律費用)的應計總額為4040萬美元。我們可能會蒙受與威脅和未決訴訟有關的損失，遠遠超過應計金額。我們目前無法估計在截至2021年3月31日記錄的金額之外，合理可能的損失金額(如果有的話)。在正常業務過程中，我們是許多受到威脅和懸而未決的訴訟事項的被告、當事人或潛在當事人。我們監控我們的訴訟事項，包括外部法律顧問的意見，並定期對這些事項進行評估，以確定潛在的應計損失和披露情況。對於我們認為很可能已經或將會發生損失的和解、上訴判決和提出的和/或威脅索賠，我們確定責任，金額可以根據有關這些事項的最新信息進行合理估計。如果吾等確定損失不可能發生但合理地可能發生，或者損失超過應計金額是合理可能的，如果能夠做出合理估計，我們將披露索賠的損失金額或可能損失範圍的估計，除非該合理可能損失的金額對我們的財務狀況、經營業績或現金流並不重要。管理層的評估包括使用估計、假設和判斷，包括事件的進展、先前的經驗、可用的辯護以及法律顧問和其他專家的建議。當獲得更多信息或發生需要更改的事件時，應計項目會進行調整。
所得税
我們為報告的經營結果的預期税收後果記錄了税收撥備。我們使用資產負債法計算所得税撥備，在該方法下，遞延税項資產和負債根據資產和負債的財務報告和計税基準之間的暫時性差異以及營業虧損和税收抵免結轉的預期未來税項後果進行確認。我們使用每個司法管轄區現行頒佈的税率來衡量遞延税項資產和負債，該税率適用於這些税收資產所在年度的有效應税收入。
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期望實現或解決。我們記錄了一項估值津貼，以將遞延税項資產減少到據信更有可能變現的金額。
我們對正面和負面證據進行定期評估，以確定遞延税項資產在未來期間變現的可能性是否更大。在這些評估中，我們更重視客觀證據，如我們的實際財務狀況和歷史經營業績，而不是主觀證據，如對未來應税收入或虧損的預測。
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的三年期間，美國和USVI申請司法管轄區的累計虧損狀況非常嚴重。我們認識到，近年的累積虧損是評估是否需要估值免税額的客觀負面證據，而這種負面證據是很難克服的。該等評估考慮的其他因素包括對未來應課税收入的估計、暫時性差異的未來逆轉、税務性質及可能實施的税務籌劃策略(如有需要)的影響。
作為這些評估的結果，我們確認了我們的美國遞延税資產在2020年12月31日和2019年12月31日分別為1.827億美元和1.995億美元的全額估值津貼，以及我們的USVI遞延税資產在2020年12月31日和2019年12月31日的全額估值津貼40萬美元。根據所有可用的正面和負面證據，美國和美國VI司法管轄區的遞延税項資產不被認為更有可能變現。我們打算繼續維持我們在美國和美國的遞延税項資產的全額估值免税額，直到有足夠的證據支持全部或部分這些免税額的撤銷。估值津貼的釋放將導致確認某些遞延税項資產，並減少記錄釋放期間的所得税費用。然而，估值津貼發放的確切時間和金額可能會根據我們實現的盈利能力而發生變化。
我們只有在税務機關根據税務立場的技術價值進行審查後，更有可能維持税務立場的情況下，才會確認不確定的税務立場所帶來的税務利益。在財務報表中確認的來自該等頭寸的税收優惠然後根據最終結算時實現的可能性大於50%的最大優惠來計量。
如果所有權發生某些變化，NOL結轉可能受到國內收入法典第382節(第382節)(或外國或州法律的類似條款)規定的年度限制。此外，根據國內收入法典第383節(第383節)，税收抵免結轉可能受到年度限制。我們定期評估我們的NOL和税收抵免結轉，以及根據第382條衡量的所有權是否發生了某些變化，這將限制我們利用部分NOL和税收抵免結轉的能力。如果確定發生了所有權變更，則根據第382和383節(或外國或州法律的類似條款)，這些NOL和税收抵免結轉的使用可能每年都會受到限制。
Ocwen和PHH都經歷了歷史所有權變化，導致某些税收屬性的使用受到限制，並由於我們無法在税法定義的結轉期間使用這些屬性，導致這些屬性中的某些屬性被註銷。Ocwen繼續監測其股票的所有權，以評估是否發生了任何額外的所有權變化，這將進一步限制其利用某些税收屬性的能力。因此，我們對未來可用於抵銷應納税所得額的税收屬性數量的分析可能會繼續發展，而不會受到第382條的限制。
近期會計發展動態
有關最近會計準則更新的信息，請參閲附註1-未經審計的綜合財務報表的組織和列報基礎。
第三項：披露關於市場風險的定量和定性信息(除非另有説明，以百萬美元為單位)
利率
我們的主要市場風險敞口是利率變化對我們與抵押貸款相關的資產和承諾的影響，包括MSR、持有的待售貸款、持有的投資貸款和IRLC。此外，利率的變化可能會對我們的抵押貸款發放量產生實質性的不利影響，或者導致MSR公允價值的變化。我們還面臨利率變化對我們的浮息借款的影響，包括預先融資安排。
我們的管理層市場風險委員會制定並維護管理我們套期保值計劃的政策，包括市場波動性、持續期和利率敏感度指標、目標套期保值比率、我們被允許在套期保值活動中使用的對衝工具以及我們被允許進入的交易對手等因素。
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進入對衝交易和我們的流動性風險狀況。有關我們使用衍生品的更多信息，請參閲未經審計的合併財務報表中的附註14-衍生品金融工具和對衝活動。
我們的市場風險敞口也可能受到LIBOR置換的影響，預計到2023年6月30日，LIBOR將逐步淘汰並完全取代。倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)管理人建議，2021年12月31日之後，不應再簽訂使用美元LIBOR的新合約。我們的許多債務工具都包含倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)。這些安排要麼在2021年底之前成熟，要麼制定了條款，在倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)逐步淘汰後提供替代方案。隨着我們更新或更換這些債務安排，我們正在與我們的交易對手合作，納入替代基準。
MSR套期保值策略
MSR按公允價值列賬，公允價值變動計入發生變動期間的收益。MSR的公允價值受市場利率和提前還款速度的影響。管理層實施了套期保值策略，以部分抵消可歸因於利率變化的MSR投資組合淨值的公允價值變化。一般來説，利率對我們MSR投資組合公允價值的影響自然會被其他風險敞口所抵消，包括我們的貸款渠道和我們反向抵押貸款組合中嵌入的經濟MSR價值。我們的對衝策略旨在減少剩餘敞口，我們將其稱為淨MSR投資組合敞口。我們將我們的淨MSR投資組合風險定義如下：
•我們對利率更加敏感的機構MSR投資組合，
•減去受我們與NRZ協議約束的機構MSR(參見附註8-MSR的權利)，
•減去未證券化的反向抵押貸款和歸類為持有以供投資的尾部，
•減去證券化HECM貸款的資產值，減去相應的HMBS相關負債；以及
•減去我們持有待售貸款組合和鎖定承諾(流水線)的淨值。
在2021年第一季度，我們已將與預期未來MSR大規模收購相關的風險敞口納入我們的MSR投資組合進行對衝，但須遵守意向書。
我們根據我們的淨MSR投資組合敞口的持續期和利率敏感度指標，考慮市場和流動性狀況，每天確定和監控對衝覆蓋面。在2021年第一季度，與之前的時期一致，我們的對衝戰略的目標是為我們的淨MSR投資組合敞口提供40%至60%的部分覆蓋。我們對衝工具的公允價值變化可能不能完全抵消由於部分對衝覆蓋和其他因素導致的利率變化導致的我們的MSR投資組合淨敞口的公允價值變化。
下表説明瞭我們的淨MSR投資組合敞口的組成及其在2021年3月31日的對衝，假設利率收益率曲線平行移動，假設利率瞬時變化25個基點，利率敏感度為25個基點(請參閲下面敏感度分析部分的描述)。公允價值變動不能外推，因為公允價值變動與公允價值變動的關係可能不是線性的。基於市場風險敏感指標的金額是假設的，僅供説明之用。
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2021年3月31日的公允價值公允價值因利率降低25個基點而發生的假設變化公允價值因利率上調25個基點而發生的假設變化
機構MSR-對利率敏感$708.7$(33.7)$31.9 
意向書下預期的MSR批量收購(2)(33.2)39.9 
機構MSR總數-利率敏感型(2)(66.9)71.8 
證券化HECM貸款的資產價值，扣除與HMBS相關的借款96.73.7 (3.7)
為投資而持有的貸款-未證券化的HECM貸款和尾部169.50.1 (0.1)
持有待售貸款500.812.2 (14.1)
IRLC14.6(0.7)0.9 
天然對衝(以上各項之和)15.2 (17.0)
衍生工具$(9.1)17.3 (15.6)
總對衝頭寸(1)$32.5 $(32.6)
假設套期保值覆蓋率(2)(3)49 %45 %
對利率變化的假設剩餘風險敞口(34.4)39.2 
(1)總套期保值頭寸定義為套期保值衍生工具的公允價值變動與天然套期保值因利率風險(即反向抵押貸款的管道和經濟MSR)而發生的公允價值變動之和。
(2)包括與受意向書限制的預期未來MSR大宗收購相關的對衝風險(截至2021年3月31日，UPB為680億美元，MSR收購價格在意向書中指明)。
(3)套期保值覆蓋率的計算方法是總的套期保值頭寸除以對利率敏感的機構MSR總數。
我們使用與不同銀行交易對手進行的MBS或機構TBA遠期交易，以及交易所交易的利率掉期期貨作為對衝工具。這些衍生工具不被指定為會計套期保值。TBA或即將宣佈的證券是交易活躍的遠期合約，在特定的未來日期購買或出售機構MBS。我們在MSR估值調整中報告這些衍生工具的公允價值變化，淨額在我們的綜合經營報表中。
TBA和利率掉期期貨必須遵守保證金要求。根據工具的每日價值變化，Ocwen可能被要求向其交易對手提供現金抵押品，或者可能有權獲得現金抵押品。市場因素的變化，包括利率和我們的信用評級，可能需要我們提供額外的現金抵押品，並可能對我們的財務狀況和流動性產生實質性的不利影響。
MSR和MSR融資負債
我們的所有MSR投資組合都採用公允價值計量方法進行核算。由於作為MSR基礎的抵押貸款允許借款人提前償還貸款，MSR受到利率風險的影響。MSR的公允價值通常在利率下降的時期隨着提前還款的增加而減少，在利率上升的時期通常隨着提前還款的減少而增加。
雖然我們的大多數非代理MSR已被出售給NRZ，但這些交易最初並不符合銷售資格，在交易符合銷售會計處理要求並從我們的綜合資產負債表中取消確認之前，這些交易都被計入擔保融資。我們對這些MSR融資負債選擇了公允價值會計。通過這些交易，MSR所有權的大部分風險和回報轉移到NRZ，包括利率風險。出售給NRZ的MSR的公允價值的變化被MSR融資負債的公允價值的相應變化所抵消，這些公允價值在我們的綜合經營報表中被確認為已質押的MSR負債支出。
持有以供出售的貸款、持有以供投資的貸款和內部評級公司
在我們的原始業務中，我們在從鎖定承諾之日起至(I)鎖定承諾取消或到期日或(Ii)將所產生的貸款出售到二級抵押市場之日止期間面臨利率風險和相關的價格風險。遠期貸款的貸款承諾一般從5天到90天不等，但我們的大部分承諾是60天。我們的遠期抵押貸款從融資到出售的持有期通常不到30天。反向按揭貸款的貸款承諾由10天至30天不等。我們的大多數人
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反向貸款是可變利率貸款承諾。這種利率敞口不是單獨對衝的，而是用作抵消我們的MSR敞口，並作為上述MSR對衝策略的一部分進行管理。
為投資而持有的貸款和與住房抵押貸款證券相關的借款
我們的HECM貸款組合的公允價值一般會隨着市場利率的上升而減少，隨着市場利率的下降而增加。由於我們的hecm貸款組合主要由ARM組成，較高的利率會導致貸款餘額增加，並更快地達到98%的最高索償金額清算事件，較低的利率將清盤時間延長。.
我們的HECM貸款組合的公允價值減去HMBS相關借款的公允價值，包括在資產負債表日未證券化的反向抵押貸款和尾部(反向管道)的公允價值，以及證券化HECM貸款的公允價值，減去相應的HMBS相關借款(出於風險管理目的，代表反向抵押經濟MSR(HMSR))的公允價值。這兩種反向資產(反向管道和HMSR)都作為我們的正向MSR價值敏感性的部分對衝。此風險敞口用於抵消我們的MSR風險敞口，並作為上述MSR對衝策略的一部分進行管理。
墊付匹配資金負債
我們監測利率上升對我們的可變利率預付融資債務支付的利息的影響。現金和浮存餘額的收益部分抵消了我們對利息支出變化的敞口。當我們的預先融資安排需要時，我們購買利率上限作為經濟對衝(在會計上不被指定為對衝)。
利率敏感型金融工具
下表載列我們對利率變動敏感的金融工具的名義金額，以及該等工具於指定日期的相關公允價值。我們使用某些假設來估計這些工具的公允價值。有關金融工具公允價值的更多信息，請參閲未經審計的合併財務報表附註3-公允價值。
2021年3月31日2020年12月31日
天平公允價值(1)天平公允價值(1)
利率敏感型資產：
生息現金$231.4$231.4$261.5$261.5
按公允價值持有的待售貸款500.8500.8366.4366.4
以較低成本或公允價值持有以供出售的貸款(2)
17.017.021.521.5
以公允價值持有的投資貸款
7,044.47,044.46,997.16,997.1
償債賬户和定期存款
16.516.520.720.7
對利率敏感的總資產$7,810.1$7,810.1$7,667.2$7,667.2
對利率敏感的負債：
墊付匹配資金負債$550.4$550.9$581.3$582.0
HMBS相關借款，按公允價值計算6,778.26,778.26,772.76,772.7
SSTL和其他擔保借款(3)(4)1,066.81,037.21,075.31,043.2
高級註釋(4)599.5579.9313.1320.9
對利率敏感的負債總額
$8,994.9$8,946.2$8,742.4$8,718.8
2021年3月31日2020年12月31日
概念上的
天平		公平
價值		概念上的
天平		公平
價值
利率敏感型衍生金融工具：
衍生資產(負債)：
IRLC$967.1$14.6$631.4$22.7
遠期交易105.0(0.1)50.0(0.1)
利率互換期貨
1,400.0(9.5)593.50.5
TBA/遠期MBS交易
600.00.5400.0(4.6)
衍生工具，淨值$5.5$18.6
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(1)有關金融工具的其他公允價值信息，請參閲未經審計的合併財務報表附註3-公允價值。
(2)扣除估值津貼後的淨額，包括不良貸款。
(3)不包括因出售資產而產生的融資負債，這些資產在會計上不符合銷售資格，因此被計入擔保融資，這些融資沒有合同到期日，並在相關資產的使用期限內攤銷。
(4)餘額不包括任何相關的貼現或未攤銷債務發行成本。
靈敏度分析
公允價值MSR、待售貸款、待投資貸款及相關衍生產品
下表彙總了我們的MSR、為投資而持有的HECM貸款和為出售而持有的貸款的公允價值估計變化，我們選擇在2021年3月31日以公允價值計價，以及任何相關衍生品，假設收益率曲線的瞬時平行變化。我們使用2021年3月31日的市場利率進行敏感性分析。該預估是基於前述段落所述的利率風險敏感投資組合，並假設利率收益率曲線即時、平行移動。這些敏感性是假設的，僅供説明之用。基於假設變動的公允價值變動一般不能外推，因為公允價值變動與公允價值變動的關係可能不是線性的。
 公允價值變動
下行25bps最高可達25bps
證券化HECM貸款的資產價值，扣除與HMBS相關的借款$3.7 $(3.7)
為投資而持有的貸款-未證券化的HECM貸款和尾部0.1 (0.1)
持有待售貸款12.2 (14.1)
衍生工具17.3 (15.6)
MSR總數-代理和非代理(1)(33.3)31.9 
利率鎖定承諾(2)(0.7)0.9 
合計，淨額$(0.7)$(0.7)
(1)主要反映市場利率變化對機構MSR投資組合的預計預付款和按公允價值列賬的非機構MSR投資組合的預付資金成本的影響。我們MSR的公允價值調整部分被與NRZ融資負債相關的公允價值調整所抵消，這些公允價值調整記錄在質押的MSR負債費用中。
(2)僅限遠期按揭貸款。
借款
用於為我們的大部分業務提供資金的大部分債務都受到利率波動的影響。我們可能會購買利率掉期和利率上限，以將未來因加息而帶來的利率風險降至最低，或者在融資協議要求的時候。
根據2021年3月31日的餘額，如果我們的可變利率債務以及利息收入現金和浮動餘額的利率增加1%，我們估計年度利息收入增加2860萬美元和年度利息支出增加1060萬美元將產生約1790萬美元的淨積極影響。
外幣匯率風險
我們在印度和菲律賓的業務使我們面臨外匯匯率風險，以至於我們的外匯頭寸仍未對衝。根據我們頭寸的大小和風險，我們可能會簽訂遠期外匯合約，以對衝印度盧比或菲律賓比索價值變化的影響。
房價
未達到最高索賠金額的非活躍反向抵押貸款通常代表Ginnie Mae被取消抵押品贖回權，REO保留在相關的HMBS中，直到清算為止。不活躍的MCA回購貸款通常被HMBS發行者取消抵押品贖回權並清算。雖然活躍和非活躍的反向抵押貸款由聯邦住房管理局承保，但我們在回購和清算這些貸款的過程中可能會產生費用和損失，這些貸款不是由聯邦住房管理局根據計劃指南償還的。此外，在某些情況下，我們可能會受到房地產價格風險的影響，以至於我們無法在FHA計劃指導方針內清算REO。隨着我們的反向抵押貸款組合季節的到來，以及MCA回購數量的增加，我們對這一風險的敞口將會增加。
項目4.控制和程序
截至2021年3月31日，我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的監督下並在他們的參與下，評估了我們的披露控制和程序的有效性，這一術語在1934年修訂的《證券交易法》(Exchange Act)下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義。
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基於這樣的評估，管理層得出結論，截至2021年3月31日，我們的披露控制和程序是：(1)設計並有效運作，以確保與Ocwen(包括其合併子公司)有關的重要信息由這些實體中的其他人瞭解，特別是在本報告編寫期間和(2)有效運作，因為他們提供了合理的保證，即Ocwen根據1934年證券交易法(I)提交或提交的報告中要求披露的信息得到了記錄、處理、在證券交易委員會的規則和表格規定的時間內彙總和報告，以及(Ii)積累並傳達給管理層，包括我們的首席執行官或首席財務官(視情況而定)，以便及時做出關於所需披露的決定。
在截至2021年3月31日的財季內，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對其產生重大影響。
第二部分-其他資料
項目1.開展法律訴訟
見附註19-監管要求和附註21-未經審計合併財務報表的或有事項。該信息通過引用併入本項目。
第1A項：不同的風險因素
投資我們的普通股有很大的風險。我們在截至2020年12月31日的10-K表格年度報告第一部分和第1A項中描述了管理層認為影響或可能影響我們的最重大風險。我們截至2021年3月31日的Form 10-Q季度報告第二部分中的風險因素。瞭解這些風險對於理解此類報告和我們隨後提交給證券交易委員會的文件(包括10-Q表格)中的任何陳述以及評估對我們普通股的投資都很重要。在您就投資我們的普通股做出任何決定之前，您應該仔細閲讀和考慮其中描述的風險和不確定性，以及該年度報告和我們隨後提交給證券交易委員會的文件中通過引用包括或併入的所有其他信息。你還應該考慮“前瞻性陳述”中陳述的信息。如果任何風險實際發生，我們的業務、財務狀況、流動性和經營結果都可能受到實質性的不利影響。如果發生這種情況，我們普通股的價值可能會大幅縮水，你可能會損失部分或全部投資。

第二項：禁止未登記的股權證券銷售和收益使用
在此期間，所有未登記的股權證券銷售之前都已披露。

項目6.所有展品
 
3.1
經修訂和重新修訂的公司章程，經修訂(1)
3.2
修訂和重新制定奧文金融公司章程(二)
 4.1公司同意應要求向證券交易委員會提供一份有關發行公司及其子公司長期債務的每份文書的副本，其授權本金金額不超過公司及其子公司合併資產的10%。
10.1*
與蒂莫西·J·亞諾蒂簽訂的遣散費協議，2021年3月2日生效(特此提交)
10.2†
票據和認股權證購買協議，日期為2021年2月9日，由Ocwen Financial Corporation簽署，與作為抵押品代理的橡樹基金管理有限責任公司(Oaktree Fund Administration，LLC)簽署。

10.3†
第二份留置權票據質押和擔保協議，日期為2021年3月4日，由Ocwen Financial Corporation和Oaktree Fund Administration，LLC簽訂(茲提交)


10.4
本金總額為199,500,000美元的高級擔保票據，2027年到期(茲提交)收購有限責任公司和新住宅抵押有限責任公司(隨函提交)
10.5
2021年3月4日發出的授權書表格(隨函存檔)


10.6
註冊權協議日期為2021年3月4日(特此提交)
10.7†
PHH抵押公司、PHH公司、其他擔保人和全國協會威爾明頓信託公司於2021年3月4日簽訂的第一份留置權票據質押和擔保協議(特此提交)




94

10.8†
公契，日期為2021年3月4日，發行人為PHH Mortgage Corporation，母公司為Ocwen Financial Corporation，其他擔保人為OCWEN Financial Corporation，受託人和抵押品受託人為全國協會威爾明頓信託公司(Wilmington Trust，National Association)(特此提交)
10.9
本金總額4億元的表格，本金7.875%，2026年到期的高級抵押票據(現提交本表格)
10.10†
OCW MAV Holdings，LLC，Ocwen Financial Corporation和Oaktree Capital Management L.P.附屬公司之間的交易協議第一修正案，日期為2021年3月4日(特此提交)
10.11*
2021年3月2日股票結算業績限售股協議表(茲備案)
10.12*
2021年3月2日混合(現金和股票結算)業績限售股協議格式(茲提交)
10.13*
2021年3月2日股票結算限售股協議格式(茲備案)
10.14*
2021年3月2日混合(現金和股票結算)基於時間的限制性股票單位協議格式(茲提交)
31.1
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第302條頒發的首席執行官證書(特此存檔)
31.2
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第302條對主要財務官的證明(特此提交)
32.1
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18編第1350條規定的首席執行官證書(隨函提供)
32.2
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18編第1350條規定的主要財務官證明(隨函提供)
101
公司截至2021年3月31日的季度Form 10-Q季度報告中的以下財務報表採用內聯XBRL格式：(I)合併資產負債表，(Ii)合併經營表，(Iii)合併全面收益表(虧損)，(Iv)合併權益變動表，(V)合併現金流量表，(V)未經審計的合併財務報表附註，標記為文本塊幷包括詳細標籤

104
本公司截至2021年3月31日的季度報告Form 10-Q的封面採用內聯XBRL格式(包括在附件101中)。


*簽署管理合同或補償計劃或協議。
† 根據S-K規則第601(A)(5)項，某些附表和證物已被省略。任何參考時間表的副本將根據要求補充提供給證券交易委員會。
(1)在註冊人截至2020年9月30日的10-Q表格中通過引用類似描述的展品併入。
(2)在2019年2月25日提交的註冊人表格8-K中引用類似描述的展品。





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簽名
根據修訂後的1934年證券交易法第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權以下籤署人代表其簽署本報告。
 奧文金融公司
  
 由以下人員提供：/s/6月C·坎貝爾
  
  執行副總裁兼首席財務官
(代表註冊人及其首席財務官)
日期：2021年5月4日  


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