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MealIntonsMember美國-GAAP：未來成員美國-GAAP：Long Member美國-GAAP：ExchangeTradedMember2021-03-310001309402GPRE：NaturalGasMember美國-公認會計準則：選項成員美國-GAAP：Long Member美國-GAAP：ExchangeTradedMember2021-03-310001309402GPRE：NaturalGasMember美國-GAAP：未來成員美國-GAAP：Long Member美國-GAAP：ExchangeTradedMember2021-03-310001309402GPRE：NaturalGasMemberUS-GAAP：遠期合同成員美國-公認會計準則：成員較短美國-GAAP：Over the Counter Member2021-03-310001309402GPRE：NaturalGasMemberUS-GAAP：遠期合同成員美國-GAAP：Long Member美國-GAAP：Over the Counter Member2021-03-310001309402GPRE：EetholInGallonsMember美國-公認會計準則：選項成員美國-公認會計準則：成員較短美國-GAAP：ExchangeTradedMember2021-03-310001309402GPRE：EetholInGallonsMember美國-GAAP：未來成員美國-公認會計準則：成員較短美國-GAAP：ExchangeTradedMember2021-03-310001309402GPRE：EetholInGallonsMemberUS-GAAP：遠期合同成員美國-公認會計準則：成員較短美國-GAAP：Over the Counter Member2021-03-310001309402GPRE：DistillersGrainsInTonsMemberUS-GAAP：遠期合同成員美國-公認會計準則：成員較短美國-GAAP：Over the Counter Member2021-03-310001309402GPRE：DistillersGrainsInTonsMemberUS-GAAP：遠期合同成員美國-GAAP：Long Member美國-GAAP：Over the Counter Member2021-03-310001309402GPRE：CornOilInPoundsMemberUS-GAAP：遠期合同成員美國-公認會計準則：成員較短美國-GAAP：Over the Counter Member2021-03-310001309402GPRE：CornOilInPoundsMemberUS-GAAP：遠期合同成員美國-GAAP：Long Member美國-GAAP：Over the Counter Member2021-03-310001309402GPRE：玉米成員美國-公認會計準則：選項成員美國-GAAP：Long Member美國-GAAP：ExchangeTradedMember2021-03-310001309402GPRE：玉米成員美國-GAAP：未來成員美國-公認會計準則：成員較短美國-GAAP：ExchangeTradedMember2021-03-310001309402GPRE：玉米成員美國-GAAP：未來成員美國-GAAP：Long Member美國-GAAP：ExchangeTradedMember2021-03-310001309402GPRE：玉米和大豆成員美國-GAAP：未來成員美國-公認會計準則：成員較短美國-GAAP：ExchangeTradedMember2021-03-310001309402GPRE：玉米和大豆成員US-GAAP：遠期合同成員美國-公認會計準則：成員較短美國-GAAP：Over the Counter Member2021-03-310001309402GPRE：玉米和大豆成員US-GAAP：遠期合同成員美國-GAAP：Long Member美國-GAAP：Over the Counter Member2021-03-310001309402SRT：重新調整成員2020-12-310001309402GPRE：CreditFacilityMemberGPRE：TermLoanMemberGPRE：Partnership SegmentMember2021-01-012021-03-310001309402GPRE：CreditFacilityMemberGPRE：Partnership 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AndEnergyServicesMember2021-01-012021-03-310001309402GPRE：綠色平原貿易會員美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberGPRE：Agribusiness AndEnergyServicesMember2021-01-012021-03-310001309402GPRE：飛機租賃會員SRT：董事會主席成員2021-01-012021-03-310001309402美國-GAAP：母公司成員2021-01-012021-03-310001309402US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-012021-03-3100013094022021-03-3100013094022020-12-3100013094022021-04-2900013094022021-01-012021-03-31GPRE：條目Iso4217：美元Xbrli：共享GPRE：合同Xbrli：純Iso4217：美元Xbrli：共享

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

______________________

表格10-Q

季刊報告根據該條例第13或15(D)條
‎1934年證券交易法

截至本季度的季度報告2021年3月31日

佣金檔案編號001-32924

綠色平原公司(Green Plains Inc.)

(註冊人的確切姓名載於其章程)


愛荷華州	84-1652107
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區)	(國際税務局僱主識別號碼)

阿克薩本路1811號, 奧馬哈, Ne 68106	(402) 884-8700
(主要執行機構地址，包括郵政編碼)	(註冊人電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：


每節課的標題	商品代號	註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股票面價值0.001美元	GPRE	納斯達克股票市場有限責任公司

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。

x 是 o不是

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。

x 是 o不是

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。


大型加速濾波器o	加速文件管理器 x

非加速文件服務器o

規模較小的報告公司o	新興成長型公司o

如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。

o是x不是

截至2021年4月29日，普通股數量，每股面值0.001美元，已發行44,626,860股份。



		頁面
常用定義術語		2
第一部分-財務信息
第一項。	財務報表	3

	合併資產負債表	3

	合併業務報表	4

	綜合全面收益表	5

	合併現金流量表	6

	合併財務報表附註	8

第二項。	管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析	32

第三項。	關於市場風險的定量和定性披露	46

項目4.	管制和程序	47


第二部分-其他資料

第一項。	法律程序	49

第1A項	風險因素	49

第二項。	未登記的股權證券銷售和收益的使用	51

第三項。	高級證券違約	52

項目4.	礦場安全資料披露	52

第五項。	其他資料	52

第6項	陳列品	53

簽名		55

通常使用定義的術語

Green Plains Inc.及其子公司：


綠色平原(Green Plains)；該公司	Green Plains Inc.及其子公司
生物處理藻類	生物處理藻類有限責任公司
FQT	Fluid Quip Technologies，LLC
綠色平原牛	綠色平原牛公司有限責任公司
綠色平原商品管理	綠平原商品管理有限責任公司
綠色平原糧食	青原糧食有限責任公司
綠色平原弗農山；弗農山	綠平原弗農山有限責任公司
綠色平原奧比翁	Green Plains Obion LLC
Green Plains Partners；合作伙伴關係	Green Plains Partners LP
綠色平原謝南多阿；謝南多阿	綠色平原謝南多有限責任公司
綠色平原貿易	綠色平原貿易集團有限責任公司
綠色平原伍德河；伍德河	綠平原伍德河有限責任公司

會計定義術語：


ASC	會計準則編碼
EBITDA	扣除利息、所得税、折舊和攤銷前收益
易辦事	每股收益
《交易所法案》	經修訂的1934年證券交易法
公認會計原則	美國公認會計原則
倫敦銀行間同業拆借利率	倫敦銀行間同業拆借利率
證交會	證券交易委員會

行業和其他定義的術語：


咖啡廳	企業平均燃油經濟性
碳水化合物	加州空氣資源委員會
《關愛法案》	冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法
新冠肺炎	冠狀病毒病2019年
科委	清潔製糖技術
無名氏	能源部
E10	汽油中摻入的乙醇按體積計最高可達10%
E15	汽油中摻入的乙醇按體積計最高可達15%
E85	汽油中摻入的乙醇按體積計最高可達85%
環評	美國能源情報署
環境保護局	美國環保署
GNS	穀類中性白酒
MMBtu	百萬英熱單位
MMG	百萬加侖
MTBE	甲基叔丁基醚
MVC	最小容量承諾
RFS II	可再生燃料標準II
林恩	可更新的識別碼
RVO	可再生容量債務
SRE	小型煉油廠免税
美國	美國
美國農業部	美國農業部

第1部分-財務信息

第一項。財務報表。

綠色平原公司(Green Plains Inc.)和子公司

綜合資產負債表

(單位為千，份額除外)


	三月三十一號， ‎2021		十二月三十一日， ‎2020
	(未經審計)
資產
流動資產
現金和現金等價物	$	446,833	$	233,860
受限現金		207,593		40,950
應收賬款，扣除備用金淨額#美元198及$143，分別		62,519		55,568
應收所得税		483		661
盤存		258,759		269,491
預付費用和其他費用		14,988		16,531
衍生金融工具		19,365		25,292
流動資產總額		1,010,540		642,353
財產和設備，扣除累計折舊後的淨額 ‎並攤銷$523,375及$530,194，分別		799,546		801,690
經營性租賃使用權資產		64,597		61,883
其他資產		69,943		72,991
總資產	$	1,944,626	$	1,578,917

負債和股東權益
流動負債
應付帳款	$	92,972	$	140,058
應計負債和其他負債		36,236		38,471
衍生金融工具		41,098		20,265
經營租賃流動負債		15,627		14,902
短期應付票據和其他借款		174,104		140,808
長期債務的當期到期日		61,442		98,052
流動負債總額		421,479		452,556
長期債務		537,880		287,299
經營租賃長期負債		51,682		49,549
其他負債		13,056		12,849
總負債		1,024,097		802,253

承擔和或有事項(附註13)

股東權益
普通股，$0.001票面價值；75,000,000授權股份； ‎56,452,866和47,470,505已發行的股份，以及44,639,705 ‎和35,657,344分別發行流通股		56		47
額外實收資本		882,949		740,889
留存收益		44,248		39,375
累計其他綜合損失		(8,398)		(2,172)
國庫股，11,813,161股票		(131,287)		(131,287)
綠原市股東權益總額		787,568		646,852
非控制性權益		132,961		129,812
股東權益總額		920,529		776,664
總負債和股東權益	$	1,944,626	$	1,578,917

見合併財務報表附註。
‎

綠色平原公司(Green Plains Inc.)和子公司

合併業務報表

(未經審計，以千計，每股金額除外)


	截至三個月 ‎三月三十一號，
	2021		2020
收入
產品收入	$	551,980	$	631,581
服務收入		1,660		1,288
總收入		553,640		632,869

成本和開支
售出貨物成本(不包括以下反映的折舊和攤銷費用)		509,233		617,228
運維費用		5,754		6,160
銷售、一般和行政費用		23,518		21,638
出售資產收益，淨額		(36,893)		-
商譽減值		-		24,091
折舊及攤銷費用		20,681		18,080
總成本和費用		522,293		687,197
營業收入(虧損)		31,347		(54,328)

其他收入(費用)
利息收入		30		593
利息支出		(31,679)		(9,697)
其他，淨額		10		836
其他費用合計		(31,639)		(8,268)
所得税前虧損和權益法被投資人收益		(292)		(62,596)
所得税優惠(費用)		(1,862)		44,283
權益法被投資人扣除所得税後的收入		175		7,966
淨損失		(1,979)		(10,347)
可歸因於非控股權益的淨收入		4,566		6,098
可歸因於Green Plains的淨虧損	$	(6,545)	$	(16,445)

每股收益：
可歸因於Green Plains的淨虧損-基本虧損和攤薄虧損	$	(0.17)	$	(0.47)

加權平均流通股：
基本的和稀釋的		37,695		34,665

見合併財務報表附註。

綠色平原公司(Green Plains Inc.)和子公司

綜合綜合報表收入

(未經審計，以千計)


	截至三個月 ‎三月三十一號，
	2021		2020
淨損失	$	(1,979)	$	(10,347)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
期內衍生工具的未實現收益(虧損)，扣除税收優惠(費用)淨額#美元。1,527和($1,447)，分別		(4,849)		4,532
衍生品已實現收益重新分類，扣除税費#美元434及$1,432，分別		(1,377)		(4,485)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額		(6,226)		47
權益法投資期間產生的其他綜合收益(虧損)，扣除税收優惠(費用)淨額#美元。0和($13,359)，分別		-		41,956
扣除税後的其他綜合收益(虧損)總額		(6,226)		42,003
綜合收益(虧損)		(8,205)		31,656
可歸因於非控股權益的全面收益		4,566		6,098
可歸因於Green Plains的綜合收益(虧損)	$	(12,771)	$	25,558

見合併財務報表附註。

‎

綠色平原公司(Green Plains Inc.)和子公司

合併現金流量表

(未經審計，以千計)


	截至三個月 ‎三月三十一號，
	2021		2020
經營活動的現金流：
淨損失	$	(1,979)	$	(10,347)
對淨虧損與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷		20,681		18,080
債務發行成本攤銷和債務貼現		2,672		5,099
出售資產收益，淨額		(36,303)		-
可轉換票據清償損失		22,100		-
商譽減值		-		24,091
遞延所得税		1,960		(23,895)
基於股票的薪酬		882		1,324
權益法被投資人扣除所得税後的收入		(175)		(7,966)
權益法被投資人分配，扣除所得税後的淨額		-		3,247
其他		(82)		6
業務合併和處置前營業資產和負債的變化：
應收賬款		(6,874)		72,684
盤存		332		38,626
衍生金融工具		18,574		(32,290)
預付費用和其他資產		917		1,135
應付賬款和應計負債		(62,032)		(58,652)
現行所得税		177		(13,251)
其他		2,169		(114)
經營活動提供(用於)的現金淨額		(36,981)		17,777

投資活動的現金流：
購置財產和設備，淨額		(31,524)		(38,792)
出售資產所得，淨額		73,846		-
其他投資活動		-		(1,098)
投資活動提供(用於)的現金淨額		42,322		(39,890)

融資活動的現金流：
發行長期債券所得款項		355,000		-
支付長期債務本金		(135,835)		(21)
短期借款收益		686,486		820,264
短期借款的償付		(691,166)		(844,316)
可轉換債務清償時的付款		(20,861)		-
普通股回購付款		-		(11,479)
現金分配的支付		(1,395)		(5,498)
發行普通股所得款項淨額		191,134		-
貸款費用的支付		(8,614)		-
與股票薪酬預扣税款有關的付款		(3,804)		(1,209)
其他融資活動		3,330		-
融資活動提供(用於)的現金淨額		374,275		(42,259)

現金、現金等價物和限制性現金淨變化		379,616		(64,372)
期初現金、現金等價物和限制性現金		274,810		269,896
期末現金、現金等價物和限制性現金	$	654,426	$	205,524

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‎

綠色平原公司(Green Plains Inc.)和子公司

合併現金流量表

(未經審計，以千計)


從上一頁繼續
	截至三個月 ‎三月三十一號，
	2021		2020
現金總額、現金等價物和限制性現金對賬：
現金和現金等價物	$	446,833	$	194,333
受限現金		207,593		11,191
現金總額、現金等價物和限制性現金	$	654,426	$	205,524

補充投資活動：
出售中處置的資產	$	35,317	$	-
減去：放棄的負債		(415)		-
處置淨資產	$	34,902	$	-

補充披露現金流：
退還所得税的現金	$	(106)	$	(4,663)
支付利息的現金	$	8,688	$	8,683
為清償可轉換票據支付的現金溢價	$	20,861	$	-

見合併財務報表附註。

‎

綠色平原公司(Green Plains Inc.)和子公司

合併財務報表附註

(未經審計)

1.列報依據、業務説明和重要會計政策摘要

對公司的提述

在合併財務報表和本附註中提到的“Green Plains”或“公司”指的是愛荷華州的Green Plains公司及其子公司。

合併財務報表

合併財務報表包括公司的賬目，所有重大的公司間餘額和交易都被沖銷。未合併實體按權益基準計入財務報表。T這家公司擁有一家48.9%有限合夥人權益和a2.0一般合夥人在Green Plains Partners LP中的權益百分比。公眾投資者擁有剩餘的股份49.1合夥人在合夥企業中的有限權益百分比。該公司認定，風險股權合夥企業中的有限合夥人沒有權力通過投票權或類似權利來指導對合夥企業的經濟業績影響最大的活動；因此，該合夥企業被視為可變利益實體。公司通過擁有合夥企業的一般合夥人權益，有權指導對經濟表現影響最大的活動，有義務承擔損失，並有權獲得可能對合夥企業產生重大影響的利益。因此，該公司被認為是主要受益者，並在公司的財務報表中鞏固了這種夥伴關係。合夥企業的資產不能用於一般企業用途。截至2021年3月31日和2020年12月31日，合夥企業的合併總資產(不包括公司間餘額)為91.3百萬美元和$91.2分別為100萬和主要包括財產和設備、經營租賃、使用權資產和商譽。截至2021年3月31日和2020年12月31日，合夥企業的合併總負債(不包括公司間餘額)為$116.0百萬美元和$151.2分別為1000萬，其中主要是由長期債務的當期到期日組成如中所述附註8--債務和經營租賃負債。由於合併合夥而確認的負債並不代表對我們一般資產的額外債權。

該公司還擁有成立於2008年的合資企業BioProcess algus的多數股權，以及Fluid Quip Technologies，LLC的多數股權，它們的業績將合併到我們的合併財務報表中。

隨附之未經審核綜合財務報表乃根據中期財務資料之公認會計原則及表格10-Q及S-X條例第10條之指示編制。由於合併財務報表不包括GAAP要求的所有信息和註釋，因此綜合財務報表應與該公司於2021年2月16日提交給證券交易委員會的截至2020年12月31日的10-K表格年度報告一併閲讀。

未經審計的財務信息反映調整，管理層認為，這些調整是公平列報所列期間的經營結果、財務狀況和現金流量所必需的。除非另有説明，否則這些調整是正常的和重複的。中期業績不一定代表全年的預期業績。

重新分類

上一年度的某些金額已重新分類，以符合本年度的列報方式。這些重新分類不影響總收入、成本和支出或淨收入。看見附註8--債務和附註11-股東權益瞭解更多細節。

合併財務報表編制中估計數的使用

按照公認會計原則編制合併財務報表要求管理層作出某些估計和假設，這些估計和假設會影響合併財務報表日期的資產和負債額、或有資產和負債的披露，以及報告期內的收入和費用的報告金額。該公司根據其認為在這種情況下適當和合理的歷史經驗和假設進行估計，並定期評估其估計和假設的適當性。實際結果可能與這些估計不同。主要會計政策，包括但不限於與收入確認、無形資產賬面價值、經營租賃、長期資產減值和商譽、衍生工具有關的政策

計入所得税、收購資產和收購中承擔的負債的金融工具受到編制綜合財務報表時使用的判斷、假設和估計的重大影響。

業務説明

該公司經營四個業務部門：(1)乙醇生產，包括生產乙醇，包括工業級酒精、蒸餾穀物、超高蛋白和玉米油；(2)農業綜合企業和能源服務，包括穀物處理和儲存、商品營銷和公司生產的第三方乙醇、蒸餾糧、玉米油、天然氣和其他商品的商人交易；(3)食品和配料，包括食品級玉米油；以及(4)合作伙伴關係，包括燃料儲存和運輸服務。食品和配料部門，在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏沒有活動。

現金和現金等價物

現金和現金等價物包括銀行存款以及原始到期日為3個月或更短的短期、高流動性投資。

受限現金

該公司限制了現金，這些現金只能用於為信用證提供資金，用於支付循環信貸協議，或用於某些信貸安排協議中規定的資本支出。限制性現金還包括現金保證金和質押給商品交易所票據交換所的證券，有時還包括託管資金。與收購和處置有關活動。在這些獨立餘額是現金和現金等價物的程度上，它們被認為是合併資產負債表上的限制性現金。

收入確認

該公司確認收入。在履行與客户的合同條款下的義務時。通常，這會隨着產品或服務控制權的轉移而發生。收入是以轉讓貨物或提供服務為交換條件而預期收到的對價金額。公司在進行創收活動的同時徵收的銷售額、增值税和其他税收不包括在收入中。

公司營銷業務對乙醇、酒糟、玉米油、天然氣等商品的銷售予以確認在履行與客户的合同條款下的義務時。通常，這是在產品或服務的控制權轉移時發生的。由於公司在向最終客户銷售產品之前對產品進行控制、取得產品所有權並存在庫存風險，因此與第三方營銷相關的收入是以毛利為基礎列報的。當公司收到付款，但控制權尚未轉移到客户手中時，未賺取的收入將被記錄在運輸途中的貨物上。接收、儲存、轉移和運輸乙醇和其他燃料的收入在產品交付給客户時確認。

該公司定期簽訂實物交割能源商品購銷協議。有時，該公司通過將其債務轉移給其他交易對手而不是交付實物商品來結算這些交易。能源交易交易作為收入的一個組成部分報告為淨額。收入包括與銷售產品相關的衍生品的淨收益或虧損，而銷售商品的成本包括與購買的大宗商品相關的衍生品的淨收益或虧損。收入還包括相關衍生金融工具的已實現損益，以及現金流量套期的已實現損益從累積的其他綜合收益或虧損中重新分類。

產品(包括農產品)的銷售在產品控制權移交給客户時確認，這取決於商定的裝運或交付條款。與糧食銷售有關的收入列示為毛收入，包括運輸和搬運，這也是銷售商品成本的一個組成部分。糧食倉儲的收入隨着服務的提供而隨着時間的推移而確認。

與設備設計、工程和安裝相關的收入在相關合同期限內隨着設備的交付和安裝以及服務的提供而確認。

合作伙伴關係的很大一部分收入來自倉儲、碼頭或運輸服務的固定費用商業協議。合夥企業確認收入在將產品控制權從ITS儲油罐和燃料終端，當提供軌道車容積能力時，以及執行卡車運輸服務時。在一定程度上，與前四個季度的最低銷量承諾相關的短缺仍然存在，銷量超過

最低數量承諾的一部分適用於這些不足之處。產生經營租賃收入的剩餘超額量確認為已發生。

運費和搬運費

該公司將與客户合同相關的運輸和搬運活動作為履行相關產品轉讓承諾的成本進行核算。因此，該公司將與運輸和搬運成本相關的客户付款記錄為收入的組成部分，並將此類成本歸類為銷售商品成本的組成部分。

銷貨成本

貨物銷售成本包括直接人工成本、材料成本、運輸成本和工廠管理成本。直接勞動包括參與乙醇生產的非管理人員的所有薪酬和相關福利。糧食收購和接收成本，不包括糧食收購商和規模經營者的勞動力成本，也包括在銷售商品成本中。原料包括玉米原料、變性劑和加工化學品的成本。玉米原料成本包括未被指定為現金流對衝的相關衍生金融工具的損益、入境運費、檢驗成本和轉移成本，以及現金流對衝的損益從累計的其他綜合收益或虧損中重新分類。工廠管理費用主要包括工廠公用事業、維修和維護以及出站運費。該公司發生的運輸成本，包括火車車廂成本，也反映在銷售商品的成本中。

該公司使用交易所交易的期貨和期權合約以及遠期買賣合約，試圖將價格變化對乙醇、穀物和天然氣的影響降至最低。交易所交易的期貨和期權合約按市場報價估值，主要以現金結算。當交易對手在遠期買賣合同上違約時，該公司將面臨損失。持有待售及遠期購銷合約的糧食庫存按市價估值，或按其他市場報價(主要是交易所交易市場與合約條款所在的當地市場之間的運輸基差)調整後的市場報價計價。遠期購買合約和交易所交易的期貨和期權合約的變動被確認為銷售商品成本的一個組成部分。

運維費用

在夥伴關係部分，運輸費用是運營和維護費用的主要組成部分。運輸費用包括火車車廂租賃，該公司乙醇和副產品的運費和運輸，以及在目的地終端儲存乙醇的費用。

衍生金融工具

該公司使用各種衍生金融工具，包括交易所交易的期貨以及交易所交易和場外期權合約，試圖將大宗商品價格變化的風險和影響降至最低，包括但不限於玉米、乙醇、天然氣、豆粕和豆油。該公司監測和管理這一風險敞口，作為其整體風險管理政策的一部分，以減少市場波動可能對其經營業績產生的不利影響。該公司可能會對這些商品進行套期保值，以此作為降低風險的一種方式；然而，在某些情況下，這些套期保值活動本身可能會導致虧損。

通過使用衍生品對衝大宗商品價格變化的風險敞口，該公司面臨信貸和市場風險。該公司的信用風險敞口包括交易對手未能履行衍生品合同條款下的履約義務。該公司通過與高質量的交易對手進行交易，限制與每個交易對手的財務敞口金額，並監控他們的財務狀況，將其信用風險降至最低。市場風險是指金融工具的價值可能受到商品價格或利率變化的不利影響的風險。該公司通過將監測風險敞口的參數納入其風險管理戰略來管理市場風險，這限制了公司可以使用的衍生品工具和策略的類型，以及使用衍生品工具可以承擔的市場風險程度。

該公司評估其實物交付合同，以確定它們是否有資格獲得正常的購買或銷售豁免，這些合同預計將在正常業務過程中的一段合理時期內使用或銷售。不符合正常購買或銷售標準的合同按公允價值記錄。公允價值變動計入營業收入，除非合同符合現金流量套期保值會計處理條件，且公司選擇現金流量套期保值會計處理。

某些合資格的衍生工具與乙醇生產和農業綜合企業和能源服務相關的風險被指定為現金流對衝。該公司在兑現之前對衍生工具進行評估，以確定其有效性。流動

樹籬。未實現損益反映在累計的其他綜合收益或虧損中，直至基礎套期保值交易的損益實現並完成實物交易。當預測的交易很可能不會發生時，現金流對衝處理就會停止，這會影響收益。這些衍生金融工具按公允價值在流動資產或流動負債中確認。

有時，該公司會對衝其對存貨價值變化的敞口，並將符合條件的衍生品指定為公允價值對衝。套期保值存貨的賬面金額在當期根據公允價值的變化進行調整。市場公允價值估計以交易所報價為基礎，並根據代表當地市場差異(包括運輸以及質量或等級差異)的地區區位基準值進行適當調整。基準值通常使用經紀人報價或其他市場交易的投入來確定。然而，該值的一部分可以使用不可觀察的輸入來導出。在存貨公允價值變動不被衍生工具公允價值變動抵消的範圍內，套期保值的無效在當期確認。

近期會計公告

2021年1月1日，該公司提前採用了修訂後的指導意見ASC 470-20, 債務-帶轉換和其他選項的債務和ASC 815-40，衍生工具和套期保值-實體自身權益的合同-可轉換工具和合同在股權自有權益中的會計處理。採用這一指導意見產生了$49.5額外實收資本減少100萬美元，11.4留存收益增加百萬美元，38.1長期債務增加100萬美元，其中包括1美元39.4百萬美元的債務本金增加被#美元抵消1.3債務發行成本增加了100萬美元，原因是之前被分流到股權的金額被重新歸類為債務。看見附註8--債務和附註11-股東權益瞭解更多細節。

2020年3月，美國財務會計準則委員會(FASB)發佈了修訂後的ASC 848指南。參考匯率改革-促進參考匯率改革對財務報告的影響並在2021年1月進行了隨後的更新，它為美國GAAP關於合同修改和對衝會計的指導提供了可選的權宜之計和例外，以減輕與預期的市場從LIBOR和其他銀行間同業拆借利率向替代參考利率過渡相關的財務報告負擔。修訂後的指導意見提供的權宜之計和例外情況不適用於2022年12月31日之後簽訂或評估的合同修改和套期保值關係，但截至2022年12月31日存在的套期保值關係除外，即實體已為其選擇了某些可選的權宜之計，並在套期保值關係結束時保留。該指南自發布之日起生效，並將於2020年3月12日至2022年12月31日期間的任何日期適用。修訂後的指引預計不會對公司的綜合財務報表產生實質性影響。

2019年12月，FASB發佈了ASC 740的修訂指南。所得税--簡化所得税的會計核算。該法案通過刪除中國法律中一般原則的某些例外，簡化了所得税的會計處理。ASC 740。修正案還改進和簡化了美國公認會計準則在其他領域的應用。ASC 740 通過澄清和修改現有的指導方針。這些修正案適用於2021年12月15日之後的財年，以及2022年12月15日之後的財年內的過渡期。修正案可以儘早通過。該公司正在評估這一標準對其合併財務報表的影響。

2.收入

收入確認

收入在履行與客户的合同條款下的義務時確認。通常，這會隨着產品或服務控制權的轉移而發生。收入是以轉讓貨物或提供服務為交換條件而預期收到的對價金額。公司在進行創收活動的同時徵收的銷售額、增值税和其他税收不包括在收入中。

‎

按來源劃分的收入

以下表格按主要來源(以千為單位)細分收入：


	截至2021年3月31日的三個月
	乙醇生產		農業綜合企業和能源服務		夥伴關係		淘汰		總計
收入：
根據ASC 606與客户簽訂合同的收入：
乙醇	$	-	$	-	$	-	$	-	$	-
酒糟		3,613		-		-		-		3,613
玉米油		-		-		-		-		-
服務收入		563		-		1,057		-		1,620
其他		4,062		826		-		-		4,888
部門間收入		-		-		2,006		(2,006)		-
與客户簽訂合同的總收入		8,238		826		3,063		(2,006)		10,121
根據ASC 815，合同收入作為衍生品入賬⁽¹⁾:
乙醇		289,585		75,912		-		-		365,497
酒糟		95,694		9,239		-		-		104,933
玉米油		14,540		4,811		-		-		19,351
穀粒		-		12,170		-		-		12,170
其他		15,665		25,863		-		-		41,528
部門間收入		-		5,123		-		(5,123)		-
合同總收入作為衍生品入賬		415,484		133,118		-		(5,123)		543,479
ASC 842項下的租賃收入⁽²⁾:		-		-		17,343		(17,303)		40
總收入	$	423,722	$	133,944	$	20,406	$	(24,432)	$	553,640


	截至2020年3月31日的三個月
	乙醇生產		農業綜合企業和能源服務		夥伴關係		淘汰		總計
收入：
根據ASC 606與客户簽訂合同的收入：
乙醇	$	-	$	-	$	-	$	-	$	-
酒糟		16,475		-		-		-		16,475
服務收入		-		-		1,179		-		1,179
其他		2,959		390		-		-		3,349
部門間收入		25		-		2,074		(2,099)		-
與客户簽訂合同的總收入		19,459		390		3,253		(2,099)		21,003
根據ASC 815，合同收入作為衍生品入賬⁽¹⁾:
乙醇		367,092		126,093		-		-		493,185
酒糟		72,527		4,709		-		-		77,236
玉米油		14,684		5,730		-		-		20,414
穀粒		6		7,950		-		-		7,956
其他		1,957		11,009		-		-		12,966
部門間收入		-		7,308		-		(7,308)		-
合同總收入作為衍生品入賬		456,266		162,799		-		(7,308)		611,757
ASC 842項下的租賃收入⁽²⁾:		-		-		17,018		(16,909)		109
總收入	$	475,725	$	163,189	$	20,271	$	(26,316)	$	632,869

(1)作為衍生品入賬的合同收入代表在ASC 606範圍之外的實物結算的衍生品銷售，在ASC 606的範圍內，當庫存的控制權按照ASC 610-20的要求在ASC 606的含義內轉移時，公司確認收入。非金融資產解除確認的損益.

(2)租賃收入不代表根據ASC 606從與客户的合同中確認的收入，並且根據ASC 842進行會計處理。租契.

主要客户

代表客户A的收入13%和19分別佔截至2021年和2020年3月31日的三個月總收入的3%。

‎

3.收購和處置

收購Fluid Quip Technologies LLC的多數股權

2020年12月9日，該公司收購了Fluid Quip Technologies，LLC的多數股權。在截至2021年3月31日的三個月內，初步收購價格分配或收購的資產和承擔的負債沒有實質性變化。

Ord乙醇裝置的配置

2021年3月22日，該公司完成了將位於內布拉斯加州奧爾德市的工廠和某些相關資產出售給GreenAmerica BioFuels Ord LLC的交易(以下簡稱“Ord交易”)，售價為$64.0百萬美元，外加營運資金$9.8百萬美元。相應地，該公司與合夥企業簽訂了一項單獨的資產購買協議，以收購倉儲資產並轉讓將在Ord交易中處置的鐵路運輸資產，價格為#美元。27.0百萬美元，這筆錢被用來償還一部分合夥企業的信貸安排。此外，截至2021年3月31日，該公司有一筆應付款項為$0.5作為交易的一部分，由於購買價格調整，額外的火車車廂被轉移到GreenAmerica BioFuels Ord LLC，因此欠該夥伴關係的金額為100萬美元。據報道，剝離的資產在該公司的乙醇生產、農業綜合企業和能源服務以及合作部門。該公司記錄了出售Ord工廠的税前收益為#美元。36.9在公司活動中記錄的百萬美元。

截至2021年3月22日關閉的Ord乙醇工廠的資產和負債如下：(以千計)：


處置可識別資產和放棄負債的金額
庫存		$	10,400
預付費用和其他費用			632
財產和設備			24,285

應計負債和其他負債			(415)
	處置的可識別淨資產總額	$	34,902

上述反映的數額是週轉金估計數，包括#美元的調整數。0.4在最初出售後的600萬歐元，在合同成交後周轉資金調整最終敲定之前，被認為是初步的。與有軌電車運營租賃相關的運營租賃使用權資產和租賃負債，目前估計約為#美元。2.0在將相關租約轉讓給GreenAmerica BioFuels Ord LLC時，分別有100萬美元將被終止，而截至2021年3月31日，相關租約尚未發生。

赫裏福德乙醇裝置的配置

2020年12月28日，該公司完成了將位於得克薩斯州赫裏福德的工廠和某些相關資產出售給赫裏福德乙醇合夥公司(Hereford乙醇Partners，L.P.)。在截至2021年3月31日的三個月裏，出售赫裏福德工廠所處置的資產和放棄的負債沒有實質性變化。

綠原牛有限責任公司股權處置

2020年10月1日，該公司出售了剩餘的50GPCC的合資企業權益授予AGR Partners LLC、TGAM Agribusiness Fund LP和StepStone Atlantic Fund，LP。

4。公允價值披露

在估算公司金融工具的公允價值時，使用了以下方法、假設和估值技術：

第1級-公司在測量日期可獲得的相同資產或負債在活躍市場的未調整報價。

第2級-直接或間接可觀察到的輸入，如活躍市場中類似資產或負債的報價(第1級中包括的報價除外)、不活躍市場中相同或類似資產的報價，以及可觀察到或可通過相關性或可觀察市場數據實質上證實的其他輸入。

其他方式。農業綜合企業和能源服務部門持有的待售穀物庫存的估值為附近的期貨價值，加上或減去附近的基準值，這代表了當地市場的差異，包括運輸或大宗商品質量或等級差異。

第三級-很少或沒有市場活動支持的不可觀察的投入，並構成資產或負債公允價值的重要組成部分。該公司目前沒有任何經常性的3級金融工具。

衍生品合約包括交易所交易的商品期貨和期權合約，以及遠期商品買賣合約。交易所交易的期貨和期權合約根據活躍市場上未經調整的報價進行估值，並被歸類為一級。該公司的大多數交易所交易的期貨和期權合約每天都以現金結算。

計量公允價值時使用的估值技術和投入沒有變化。公司資產負債水平如下(單位：千)：


	2021年3月31日的公允價值計量
	報價在 ‎以下項目的活躍市場 ‎相同的資產		重要的其他人 ‎可觀測輸入
	(1級)		(2級)		總計
資產：
現金和現金等價物	$	446,833	$	-	$	446,833
受限現金		207,593		-		207,593
在市場上結轉的庫存		-		69,132		69,132
衍生品未實現收益		-		19,365		19,365
其他資產		111		42		153
按公允價值計量的總資產	$	654,537	$	88,539	$	743,076

負債：
應付帳款⁽¹⁾	$	-	$	20,281	$	20,281
衍生品未實現虧損		-		6,313		6,313
按公允價值計量的負債總額	$	-	$	26,594	$	26,594


	2020年12月31日的公允價值計量
	報價在 ‎以下項目的活躍市場 ‎相同的資產		重要的其他人 ‎可觀測輸入
	(1級)		(2級)		總計
資產：
現金和現金等價物	$	233,860	$	-	$	233,860
受限現金		40,950		-		40,950
在市場上結轉的庫存		-		77,900		77,900
衍生品未實現收益		-		21,956		21,956
其他資產		112		29		141
按公允價值計量的總資產	$	274,922	$	99,885	$	374,807

負債：
應付帳款⁽¹⁾	$	-	$	19,355	$	19,355
衍生品未實現虧損		-		10,997		10,997
按公允價值計量的負債總額	$	-	$	30,352	$	30,352

(1)應付帳款通常以歷史金額列報，但美元除外。20.3百萬和$19.4分別為2021年3月31日和2020年12月31日的100萬美元，與某些交付的庫存有關，這些庫存的應付金額根據大宗商品價格的變化而波動。這些應付賬款是混合金融工具，公司已經為其選擇了公允價值選項。

該公司認為，其債務的公允價值接近2021年3月31日的賬面價值。該公司債務的公允價值約為1美元。535.9百萬美元，而賬面價值為$526.2截至2020年12月31日，這一數字為100萬。該公司使用二級投入估算了其未償債務的公允價值。。該公司相信其資產的公允價值

應收賬款接近賬面價值，也就是$62.5百萬和$55.62021年3月31日和2020年12月31日分別為100萬。

雖然該公司目前沒有任何經常性的3級財務計量，但所獲得的有形和無形資產以及商譽的公允價值代表3級計量，這些計量是使用收益法、市場法和成本法相結合得出的，適用於被估值的特定資產或負債。

5.細分市場信息

該公司報告了以下四個經營部門的財務和經營業績：(1)乙醇生產，包括生產乙醇，包括工業級酒精、蒸餾糧、超高蛋白和玉米油；(2)農業綜合企業和能源服務，包括穀物處理和儲存、商品營銷和商家交易，涉及公司生產的和第三方乙醇、蒸餾糧、玉米油、天然氣和其他商品；(3)食品和配料，包括食品級玉米油；(4)合作伙伴關係，包括燃料儲存和運輸服務。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏，食品和配料部門沒有任何活動。

公司活動包括銷售、一般和行政費用，主要包括薪酬、專業費用和與特定運營部門沒有直接關係的間接費用。

在正常的業務過程中，各運營部門之間進行業務往來。例如，農業綜合企業和能源服務部門採購穀物和天然氣，並銷售產品，包括乙醇、酒糟和玉米油，用於乙醇生產部門。合作部門為乙醇生產部門提供燃料儲存和運輸服務。這些部門間活動被視為第三方交易，按估計市場價值收取始發、營銷和倉儲費用。因此，這些交易會影響部門業績；但是，它們不會影響公司的綜合業績，因為收入和相應的成本已被抵消。

下表列出了該公司運營部門的某些財務數據(以千為單位)：


	截至3月31日的三個月，
	2021		2020
收入：
乙醇生產：
來自外部客户的收入	$	423,722	$	475,700
部門間收入		-		25
部門總收入		423,722		475,725
農業綜合企業和能源服務：
來自外部客户的收入		128,821		155,881
部門間收入		5,123		7,308
部門總收入		133,944		163,189
夥伴關係：
來自外部客户的收入		1,097		1,288
部門間收入		19,309		18,983
部門總收入		20,406		20,271
包括部門間活動在內的收入		578,072		659,185
段間剔除		(24,432)		(26,316)
總收入	$	553,640	$	632,869

參考注2-收入，用於按經營部門進一步細分收入。


	截至3月31日的三個月，
	2021		2020
銷售商品成本：
乙醇生產	$	415,525	$	489,150
農業綜合企業和能源服務		116,074		156,502
段間剔除		(22,366)		(28,424)
	$	509,233	$	617,228


	截至3月31日的三個月，
	2021		2020
營業收入(虧損)：
乙醇生產⁽¹⁾	$	(20,320)	$	(60,781)
農業綜合企業和能源服務		13,346		2,560
夥伴關係		12,871		12,430
段間剔除		(2,066)		2,133
企業活動⁽²⁾		27,516		(10,670)
	$	31,347	$	(54,328)

(1)乙醇生產的運營虧損包括商譽減值費用#美元。24.1截至2020年3月31日的三個月為100萬美元。

(2)截至2021年3月31日的三個月，公司活動包括一美元36.9百萬出售資產的税前收益。


	截至3月31日的三個月，
	2021		2020
折舊和攤銷：
乙醇生產	$	18,528	$	15,898
農業綜合企業和能源服務		607		553
夥伴關係		887		961
企業活動		659		668
	$	20,681	$	18,080

下表列出了按運營部門劃分的總資產(以千為單位)：


	2021年3月31日		2020年12月31日
總資產⁽¹⁾:
乙醇生產	$	1,028,817	$	900,963
農業綜合企業和能源服務		403,628		378,720
夥伴關係		91,261		91,205
企業資產		454,650		228,074
段間剔除		(33,730)		(20,045)
	$	1,944,626	$	1,578,917

(1)按部門劃分的資產餘額不包括公司間餘額.

6.庫存

存貨以成本或可變現淨值中較低者入賬，但持有待售糧食和公允價值套期保值存貨除外。持有待售商品按市值報告。有不是截至2021年3月31日或2020年12月31日的成本或可變現淨值庫存調整的較低者。

庫存的構成如下(以千為單位)：


	2021年3月31日		2020年12月31日
成品	$	87,591	$	89,223
持有待售商品		25,858		40,147
原料		94,154		90,800
在製品		16,206		13,201
供應品和零部件		34,950		36,120
	$	258,759	$	269,491

7.衍生金融工具

截至2021年3月31日，該公司的合併資產負債表反映了未實現虧損美元。8.4累計其他綜合收益中扣除税金後的淨額為百萬美元。該公司預計，由於預計將發生的對衝交易，這些虧損將在未來12個月內重新歸類為營業收入。營業收入中實現的金額將隨着大宗商品價格的變化而不同。

衍生工具的公允價值

公司衍生金融工具的公允價值及其在綜合資產負債表中列報的項目的公允價值如下(單位：千)：


	資產衍生品					負債衍生品
	公允價值					公允價值
	三月三十一號， ‎2021		十二月三十一日， ‎2020			三月三十一號， ‎2021			十二月三十一日， ‎2020
衍生金融工具	$	19,365	$	21,956	⁽¹⁾	$	6,313	⁽²⁾	$	10,997	⁽³⁾
其他資產		42		29			-			-
總計	$	19,407	$	21,985		$	6,313		$	10,997

(1)截至2020年12月31日，資產負債表中反映的衍生金融工具包括交易所交易期貨和期權合約的未實現淨收益#美元。3.3百萬美元，其中包括$2.8被指定為現金流對衝工具的衍生金融工具的未實現淨收益為百萬美元。

(2)截至2021年3月31日，資產負債表上反映的衍生金融工具包括交易所交易期貨和期權合約的未實現淨虧損#美元。34.8百萬美元，其中包括$24.8被指定為現金流對衝工具的衍生金融工具的未實現淨虧損百萬美元。

(3)截至2020年12月31日，資產負債表上反映的衍生金融工具包括交易所交易期貨和期權的未實現淨虧損。$的合同9.3100萬美元，其中沒有一項被指定為現金流對衝工具。

參考附註4-公允價值披露，包含與衍生金融工具相關的公允價值信息。

衍生工具對合並資產負債表、合併經營表和合並全面收益表的影響

在與公司衍生金融工具相關的收益和其他全面收益中確認的損益及其報告的合併財務報表項目如下(以千計)：


	從累計其他綜合收益中重新歸類為收入的損益金額
從累計其他重新分類的損益位置	截至3月31日的三個月，
全面收益轉化為收益	2021		2020
收入	$	(15,188)	$	8,818
銷貨成本		16,999		(2,901)
所得税前確認虧損的淨收益	$	1,811	$	5,917


	在衍生工具其他綜合收益中確認的損益金額
在其他綜合收益中確認的損益	截至3月31日的三個月，
衍生物	2021		2020
商品合約	$	(6,376)	$	5,979


		得(損)額
	損益位置	在衍生工具收益中確認
衍生品未被指定	在收入中確認	截至3月31日的三個月，
作為套期保值工具	淺談導數	2021		2020
商品合約	收入	$	(40,794)	$	45,407
商品合約	售出貨物的成本		8,563		(2,679)
所得税前確認虧損的淨收益(虧損)		$	(32,231)	$	42,728

‎

合併資產負債表中記錄了與公允價值套期保值項目的累計基礎調整相關的以下金額(以千計)：


	2021年3月31日				2020年12月31日
合併資產負債表中包含對衝項目的行項目	套期保值資產的賬面價值		計入套期資產賬面金額的公允價值套期保值調整累計金額		套期保值資產的賬面價值		計入套期資產賬面金額的公允價值套期保值調整累計金額
盤存	$	45,378	$	12,825	$	53,963	$	9,041

現金流量和公允價值套期保值會計對經營報表的影響

現金流量和公允價值套期保值以及列項對報告的合併經營報表的影響如下(以千計)：


	截至3月31日的三個月現金流量收益和公允價值套期保值關係中確認的收益(虧損)的位置和金額，
		2021				2020
	收入		成本 ‎售出的商品			收入	成本 ‎售出的商品
現金流套期保值關係的損益：

商品合約：
從累積的其他綜合收益中重新歸類為收入的收益金額	$	(15,188)	$	16,999	$	8,818	$	(2,901)

公允價值套期保值關係損益：

商品合約：
套期保值項目		-		7,967		-		(7,594)
指定為對衝工具的衍生工具		-		(7,108)		-		8,114

營業報表中列示的收入和費用細目總額，其中記錄了現金流量或公允價值套期保值的影響。	$	(15,188)	$	17,858	$	8,818	$	(2,381)

有幾個不是截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月內，停止現金流或公允價值對衝處理的損益。

‎

截至2021年3月31日的未平倉商品衍生品頭寸具體如下(以千為單位)：



	交易所交易⁽¹⁾		非交易所交易⁽²⁾
導數 ‎儀器	淨多頭& ‎(短)		長	(短)	單位： ‎量測	商品
期貨	(22,300)				蒲式耳	玉米和大豆
期貨	28,965	⁽³⁾			蒲式耳	玉米
期貨	(7,255)	⁽⁴⁾			蒲式耳	玉米
期貨	(119,490)				加侖	乙醇
期貨	(80,346)	⁽³⁾			加侖	乙醇
期貨	15,238				MMBtu	天然氣
期貨	(848)	⁽⁴⁾			MMBtu	天然氣
期貨	425				噸	豆粕
期貨	(24,000)				磅	大豆油
選項	109				噸	豆粕
選項	63,159				磅	大豆油
選項	10,995				蒲式耳	玉米
選項	(10,719)				加侖	乙醇
選項	76				MMBtu	天然氣
遠期			49,595	(62)	蒲式耳	玉米和大豆
遠期			-	(155,333)	加侖	乙醇
遠期			126	(398)	噸	酒糟
遠期			24,816	(18,000)	磅	玉米油
遠期			15,658	(1,029)	MMBtu	天然氣

(1)交易所交易的期貨和期權是在淨多頭和(空頭)頭寸的基礎上提出的。選項是在增量調整的基礎上提供的。

(2)非交易所交易遠期合約以總多頭和(空頭)頭寸為基礎，包括固定價格合約和基差合約。

(3)用於現金流套期保值的期貨。

(4)用於公允價值套期保值的期貨。

不涉及實物交割的能源交易合同在合併經營報表中按收入淨額列示。收入中包括能源交易合約的淨收益#美元。0.4百萬美元和$3.1截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月分別為100萬美元。

8.債項

2021年1月1日，該公司提前採用了修訂後的指導意見ASC 470-20，採用改進的回溯過渡方法。採用這一指導意見產生了$49.5額外實收資本減少100萬美元，11.4留存收益增加百萬美元，38.1長期債務增加100萬美元，其中包括1美元39.4百萬美元的債務本金增加被#美元抵消1.3債務發行成本增加了100萬美元，原因是之前被分流到股權的金額被重新歸類為債務。

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長期債務的構成如下(以千計)：


	2021年3月31日		2020年12月31日
公司：⁽¹⁾
2.252027年到期的可轉換票據百分比⁽²⁾	$	230,000	$	-
4.002024年到期的可轉換票據百分比⁽³⁾		115,000		89,125
4.1252022年到期的可轉換票據百分比⁽⁴⁾		34,316		156,441
Green Plains SPE LLC：
$125.02026年到期的百萬張初級擔保夾層票據⁽⁵⁾		125,000		-
綠色平原、伍德河和綠色平原謝南多阿：
$75.0百萬延期取款貸款協議⁽⁶⁾		30,000		30,000
Green Plains合作伙伴：
$135.0百萬信貸額度⁽⁷⁾		62,800		100,000
其他		15,793		15,936
長期債務賬面總價值		612,909		391,502
未攤銷債務發行成本		(13,587)		(6,151)
減去：長期債務的當前到期日		(61,442)		(98,052)
長期債務總額	$	537,880	$	287,299

(1)見關於儘早採用經修訂的指南的討論(見ASC 470-20 在上一頁。

(2)包括$7.4截至2021年3月31日，未攤銷債務發行成本為100萬美元。

(3)包括$2.8百萬美元和$2.2截至2021年3月31日和2020年12月31日，未攤銷債券發行成本分別為100萬美元。

(4)見下面關於2022年到期的可轉換票據回購的討論。包括$0.3百萬美元和$1.3截至2021年3月31日和2020年12月31日，未攤銷債券發行成本分別為100萬美元。

(5)包括$1.0未攤銷的百萬美元債券發行成本截至2021年3月31日.

(6)包括$0.3百萬美元截至2021年3月31日和2020年12月31日的未攤銷債務發行成本.

(7)包括$1.7百萬美元和$2.3百萬美元分別截至2021年3月31日和2020年12月31日的未攤銷債券發行成本。

短期應付票據和其他借款的構成如下(單位：千)：


	2021年3月31日		2020年12月31日
綠色平原貿易：
$300.0百萬支左輪手槍	$	70,270	$	79,251
綠色平原穀物：
$100.0百萬支左輪手槍		49,000		38,700
$50.0百萬庫存融資		32,277		-
綠色平原商品管理公司(Green Plains Commodity Management)：
$30.0百萬套期保值線		22,557		21,682
其他		-		1,175
	$	174,104	$	140,808

企業活動

2021年3月，該公司發行了總計美元的230.0百萬美元2.252027年到期的%可轉換優先票據，或2.25%註釋。這個2.25%票據的利息為2.25年息%，於每年3月15日和9月15日支付，從2021年9月15日開始，於2027年3月15日。這個2.25%票據是公司的優先無擔保債務。這個2.25%票據可由持有者選擇轉換為對價，包括現金、公司普通股股份或現金和股票的組合(以及以現金代替零碎股份)。然而，在2026年9月15日之前，2.25除非滿足某些條件，否則%票據將不可轉換。初始轉換率為31.6206公司普通股每$1股1,000本金金額為2.25%票據(相當於初始轉換價格約為$31.62每股公司普通股)，相當於大約37.5較公司普通股發行價溢價%。轉換率可能會在某些事件發生時進行調整，這些事件包括但不限於：股票分紅或股票拆分事件；額外權利、期權和認股權證的發行；剝離；現金股息或分派事件；或投標或交換髮售。此外，公司可能有義務提高與某些公司活動相關的任何轉換的轉換率，包括公司呼叫2.25贖回%票據。

在2024年3月15日及之後和到期日之前，公司可以現金贖回所有(但不少於全部)2.25%注意公司普通股最近一次報告的銷售價格是否等於或超過140適用轉換價格的百分比至少為(I)20在一個交易日內的交易日30在交易日結束的連續交易日期間

在緊接該公司交付贖回通知日期之前；及。(Ii)緊接贖回通知日期前一個交易日。贖回價格將等於100的本金的%2.25贖回%票據，另加贖回日(但不包括贖回日)的任何應計利息和未付利息。此外，在發生“根本改變”時(如2.25%附註)，持有者2.25%票據將有權根據其選擇要求公司回購其2.25%紙幣換取現金，價格相當於100的本金的%2.25要回購的票據百分比，加上基本變動回購日期(但不包括)的應計利息和未付利息。

在2019年6月，該公司發行了總計美元的115.0百萬美元4.002024年到期的%可轉換優先票據，或4.00%註釋。這個4.00%票據是公司的優先無擔保債務，從2020年1月1日開始，每年1月1日和7月1日支付利息，利率為4.00每年的百分比。這個4.00%票據將於2024年7月1日，除非早前轉換、贖回或回購。這個4.00%票據將由持有者選擇轉換為對價，包括現金、公司普通股股票或現金和普通股的組合，直至緊接到期日之前的預定交易日交易結束。(注1)%票據可由持有者選擇轉換為對價，包括現金、公司普通股股票或現金和普通股股票的組合，直至緊接到期日之前的預定交易日交易結束。然而，在2024年1月1日之前，4.00除非滿足某些條件，否則%票據將不可轉換。初始轉換率為64.1540每股$普通股1,000本金，也就是相當於大約$的轉換價格15.59每股。轉換率將在某些事件發生時進行調整，這些事件包括但不限於：股票分紅或股票拆分事件；額外權利、期權和認股權證的發行；剝離；現金分紅或分派事件；或投標或交換髮售。此外，公司可能有義務提高與某些公司活動相關的任何轉換的轉換率，包括公司呼叫4.00贖回%票據。

在2022年7月1日及之後和到期日之前，公司可以贖回所有(但不少於全部)4.00如果公司普通股的銷售價格等於或超過140在緊接公司遞交贖回通知的前一個交易日結束的特定時間段內，適用轉換價格的%。贖回價格將等於100的本金的%4.00贖回%票據，另加贖回日(但不包括贖回日)的任何應計利息和未付利息。此外，一旦發生根本變化，4.00%Notes將有權根據其選擇要求公司回購4.00%現金票據，價格相當於100的本金的%4.00要回購的票據百分比，加上基本變動回購日期(但不包括)的應計利息和未付利息。

2016年8月，該公司發行了美元170.0百萬美元4.1252022年到期的%可轉換優先票據，或4.125%註釋。2021年3月，在發佈2.25%註釋，該公司使用了大約美元。156.5百萬美元的淨收益2.25%票據回購約$135.7以百萬元計的本金總額4.125%票據，在私下協商的交易中。根據ASC 470內的指導，債務，該公司在清償了#美元時記錄了虧損。22.1百萬美元，以票據的公允價值和賬面價值之間的差額衡量，計入利息支出。這筆費用包括$。1.2與本金餘額相關的未攤銷債務發行成本為100萬美元。

這個4.125%票據是公司的優先無擔保債務，利息在每年的3月1日和9月1日支付。該公司可能會解決這一問題4.125%的票據為現金、普通股或現金和普通股的組合。在2022年3月1日之前，4.125除非滿足某些條件，否則%票據不可兑換。初始轉換率為35.7143每股$普通股1,000本金，這相當於大約$的轉換價格。28.00每股。轉換率將在某些事件發生時進行調整，這些事件包括但不限於：股票分紅或股票拆分事件；額外權利、期權和認股權證的發行；剝離；現金分紅或分派事件；或投標或交換髮售。

公司可贖回所有，但不少於全部4.125%票據在2020年9月1日或之後的任何時間，如果公司的普通股等於或超過140在緊接公司遞送贖回通知的前一個交易日結束的特定時間段內，適用轉換價格的%。贖回價格將等於100本金的%加上任何應計和未付利息。4.125%Notes可以選擇要求公司回購4.125%現金票據，價格相當於100當發生根本變化時，如控制權發生變化，本金的%加上應計利息和未付利息。如果發生默認事件，可能會導致4.125宣佈到期和應付的票據百分比。

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農業綜合企業和能源服務部門

綠色平原貿易公司(Green Plains Trade)有一美元300.0根據符合條件的抵押品(等於符合條件的應收款和存貨的百分比之和減去雜項調整)，為營銷和分銷活動的營運資金提供資金的基於高級擔保資產的循環信貸安排。信貸安排將於2022年7月28日並由$2852000萬美元的信貸安排和一筆151000萬先進先出(FIO)信貸安排，幷包括手風琴功能，使信貸安排最高可增加$70.0經代理批准後，可獲得600萬美元。預付款支付等於每日libor加碼的浮動利率。2.25信貸安排和每日倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加碼的%3.25在FILO信貸安排上打了%的折扣。循環信貸安排的全部未使用部分還需繳納#%的承諾費。0.375每年的百分比。

這些條款對綠色平原貿易施加了肯定和否定的契約，包括維持最低固定費用覆蓋率為1.15到1.00。資本支出為限價$1.5百萬美元/在信貸安排下的一年。信貸安排還限制與股本相關的分配，但以下分配除外。50淨收入的%，如果按預計方式計算，(A)可獲得性大於#美元10.0最後一次是百萬美元30(B)借款人將在分配日遵守固定費用覆蓋率。

綠色平原穀物有一美元100.0百萬優先擔保資產循環信貸安排，於2022年6月28日。信貸安排根據符合條件的抵押品(等於符合條件的現金、應收賬款和存貨的百分比之和減去雜項調整)，為營運資本提供資金，直至最高承諾額。墊款的利率等於倫敦銀行同業拆借利率加。3.00%或貸款人的基本利率加2.00%。信貸安排還包括手風琴功能，使貸款最高可增加$。75.0百萬美元，並獲得代理商的批准。信貸額度也可以增加最多$。50.0用於季節性借款的百萬美元。未償還承付款總額不能超過$225.0百萬美元。根據利用率，$中未使用的總部分100.0百萬循環信貸安排還需繳納承諾費，費用範圍為0.375%至0.50%.

貸款人對綠平原穀物公司擁有的某些現金、庫存、應收賬款和其他資產享有優先留置權。這些條款對綠色平原穀物施加了肯定和否定的契約，包括維持最低營運資金以(I)$中較大者為準18,000,000 及(Ii)18當時總承諾額加上總季節性承諾額總和的百分比.最低有形淨值要求大於21當時總承諾額加上總季節性承諾額總和的百分比。信貸安排還要求該公司保持最高年度槓桿率為6.00到1.00。資本支出不得超過#美元。8.0在信貸安排下，每年100萬美元，外加公司的股本貢獻和最高不超過$的未使用金額8.0從上一年的100萬美元。此外，如果公司在計算之日的長期負債超過$10.0，信貸安排要求公司保持最低固定費用覆蓋率為1.25至1.00，最大長期債務資本化為40%.

青原糧已與一家金融機構達成短期庫存融資協議。在2021年3月31日，5.5根據這些協議，一百萬蒲式耳玉米被指定為抵押品，初始價值總計#美元。32.3百萬美元。該公司將這些協議計入短期票據，而不是銷售，並選擇了公允價值選項來抵消庫存市場價格的波動。截至2021年3月31日，應付短期票據價值為#美元。32.3百萬美元，並使用第2級投入進行衡量。

Green Plains大宗商品管理公司有一筆未承諾的美元30.0百萬循環信貸安排到期2023年4月30日為其對衝計劃相關的利潤率提供資金。預付款支付等於倫敦銀行同業拆借利率加的浮動利率。1.75%.

乙醇生產部門

2021年2月9日，綠平原奧比翁和綠平原芒特弗農的全資特殊目的子公司和母公司Green Plains SPE LLC發行了 $125.02026年到期的百萬元初級抵押夾層票據(“初級票據”)四個基金和賬户由貝萊德管理，用於購買所有發行的票據。

次發行的債券將於年月日期滿。2026年2月9日並以綠色平原奧比昂和綠色平原芒特弗農山的會員權益和擁有的不動產的質押作為擔保。初級債券的收益將用於在綠色平原奧比昂和綠色平原芒特弗農設施建設高蛋白加工系統。該批次級債券的應計利息年息率為11.75%。然而，在某些條件得到滿足的情況下，Green Plains SPE LLC可以選擇以現金支付等同於應計利息的金額，利率為6.00%年息加一筆相等於按以下比率累算的利息的款額6.75%每年以實物支付。全部未償還本金餘額，加上任何應計和未付利息，在到期時到期。綠平原SPE有限責任公司必須遵守某些金融契約

關於綠平原的最低流動資金和最高總貸款價值比。次要票據可於日後退回或再融資42幾個月沒有預付保險費。初級債券由公司提供無擔保的母公司擔保，並對公司的分派、股息或貸款有一定的限制，除非不存在任何違約事件。與初級債券相關的資金為由受託人管理，截至2021年3月31日計入受限現金餘額。

2020年9月3日，公司全資子公司Green Plains Wood River和Green Plains Sherandoah與大都會人壽房地產貸款有限責任公司訂立延遲提取貸款協議。$75.0百萬延遲提取貸款將於9月1日到期2035年9月1日並由伍德河和謝南多設施的幾乎所有資產擔保。這筆貸款的收益將用於增加伍德河和謝南多設施的高蛋白加工系統，以及其他資本支出。

延期提取的貸款按固定利率計息，利率為5.02%，外加利率溢價1.5%直到貸款全部提取，這必須發生在18月支付期。在較早的18月提款期或貸款全額提取時，可按季度調整利率溢價。0.00%至1.50%基於伍德河和謝南多的總融資債務與EBITDA的槓桿率。本金支付$1.5每年以百萬美元開始24離截止日期還有幾個月。2024年9月之前禁止提前還款。延遲提取貸款協議的財務契約包括最低貸款與價值比率為50%，最低固定費用覆蓋率為1.25X自2021年6月30日起，償債準備金總額為六個月未來本金和利息的支付，以及綠平原的最低營運資金要求不低於$0.10每加侖銘牌容量或$95.8百萬美元。這筆貸款由該公司擔保，對Wood River和Sherandoah向Green Plains發放的股息或貸款有一定限制，除非此類行動立即生效，否則不會發生任何違約事件。

該公司還擁有小額設備融資貸款、設備或設施融資租賃，以及其他形式的債務融資。

合作伙伴細分市場

Green Plains Partners擁有$135.0百萬信貸安排，為營運資金、資本支出和其他一般合夥目的提供資金。信貸安排包括一美元130.0百萬美元定期貸款和一美元5.0百萬把左輪手槍，到期2021年12月31日. 合夥企業賺了$37.5在截至2021年3月31日的三個月內，定期貸款的本金支付為100萬英鎊，包括$7.5預定還款百萬美元，美元27.0100萬美元與出售位於內布拉斯加州奧德市乙醇廠毗鄰的儲存資產有關，以及一筆3.0用多餘的現金預付了一百萬美元。截至2021年3月31日，不是要求或支付定期貸款的額外預付款。每月本金支付$2.52021年4月15日之前需要100萬美元，每月還款增加到$3.2從2021年5月15日開始到到期的100萬美元。此外，如果在2020年7月15日之後的任何時候，合夥企業的現金餘額超過$2.5百萬美元，超過五如果連續幾個工作日未償還本金，則需要預付等同於超額現金的金額。合夥企業還需要預付信貸安排的未償還本金。100來自任何資產處置或追回事件的現金淨收益的百分比。定期貸款的任何提前還款都將以與到期日相反的順序用於剩餘本金餘額，包括最後一筆付款。

定期貸款餘額和左輪手槍上的任何預付款是適用於以年利率為基礎的浮動利率1.0%倫敦銀行間同業拆借利率樓層加4.50%至5.25%取決於上一財季的綜合槓桿率。提前還款$40.0於二零二一年四月一日前已支付超過預定每月還款額一百萬元，因此，與定期貸款餘額有關的利率將不會根據1.00%LIBOR樓層加5.00%至5.75%. 左輪手槍的未使用部分還需交納#%的承諾費。0.50%。信貸安排還允許在左輪手槍可用的情況下提供週轉額度貸款。迴旋額度貸款實行基於最優惠利率加的浮動利率。3.5%至4.25%取決於上一財季的綜合槓桿率。根據信貸安排的條款，週轉額度貸款必須在10預付款日期的天數。截至2021年3月31日，定期貸款餘額為$62.5百萬美元，利率為5.75%，左輪手槍的未付餘額為$0.3百萬美元，利率為7.00%.

合夥企業在信貸安排下的義務以以下各項為優先留置權：(I)合夥企業現有和未來子公司的股權；(Ii)合夥企業現有和未來的所有個人財產，如投資財產、一般無形資產和合同權利，包括與Green Plains Trade的任何協議項下的權利；(Iii)合夥企業現有和未來子公司及其個人財產股權的所有收益和產品，以及(Iv)合夥企業的幾乎所有不動產和實物租賃。這些條款規定了肯定和否定的契約，包括對合夥企業招致額外債務、收購和出售資產、創建留置權、投資資本、支付分配以及實質性修改合夥企業的商業協議的能力的限制。

綠色平原貿易公司。信貸安排還要求合夥企業保持最高綜合槓桿率。和最低綜合償債覆蓋率，其中每一項都是根據適用期間發生的收購和資產剝離按備考基礎計算的。截至任何財季末，所需的最高綜合槓桿率不超過3.00x 並且減少了0.25每個季度x至1.50到2021年12月31日。截至2021年3月31日的三個月的最低綜合償債覆蓋率設定為1.05X由於合夥企業已完成至少$的預付款40貸款協議中規定的信貸安排未償還本金餘額的百萬美元。最低償債覆蓋率將恢復為1.10X表示隨後的季度。綜合槓桿率的計算方法是將資金負債總額除以前四個會計季度合併EBITDA的總和。綜合償債覆蓋率的計算方法是將前四個會計季度的綜合EBITDA減去該時期的所得税和綜合資本支出的總和除以前四個會計季度的綜合利息費用加上該時期的綜合預定資金債務支付的總和。

根據修訂後的信貸安排條款，合夥企業可按季度支付分派款項，總額不超過$。0.12(Ii)合夥企業及其附屬公司遵守其財務契諾，並在支付分派後繼續遵守其財務契諾，只要(I)並無違約發生且仍在持續，或不會因支付分派而導致違約，該合夥企業及其附屬公司即可繼續履行其財務契諾。該信貸安排不受該公司擔保。

這項由一批金融機構支持的安排將於2021年12月31日到期，除非經貸款人同意延長或由其他資金來源取代。雖然合夥企業尚未敲定信貸安排的重新談判或獲得償還貸款所需的額外資金，但合夥企業相信，鑑於合夥企業一貫穩定的收費現金流、持續的盈利能力、較低的債務槓桿率以及以合理商業條件獲得融資的歷史，它很可能會獲得適當的資金。在不太可能的情況下，合夥企業無法在到期前與貸款人對其債務進行再融資，合夥企業將考慮其他融資來源，包括但不限於，與不同的貸款集團重組或發行新債務，發行額外的合夥企業單位，消除債務的其他戰略行動，或公司的支持。

契約遵守情況

該公司是截至2021年3月31日，遵守其債務契約。

受限淨資產

截至2021年3月31日，大約有152.7百萬淨額資產在公司子公司，由於這些子公司的信貸安排的限制，不能以股息、貸款或墊款的形式轉移給母公司。

9. 基於股票的薪酬

該公司有一項股權激勵計劃，總共預留了5.7根據計劃發行普通股100萬股。該計劃規定了股票，包括購買普通股股票的選擇權、與普通股價值掛鈎的股票增值權、限制性股票、限制性和遞延股票單位獎勵，以及向符合條件的員工、非僱員董事和顧問發放業績股票獎勵。該公司在授予日以公允價值衡量基於股票的薪酬，不對估計的沒收進行調整。公司將與股權獎勵相關的非現金補償費用按直線計入合併財務報表中的必要期間。

限制性股票獎勵和遞延股票單位

這個截至2021年3月31日的三個月的非既得股票獎勵和遞延股票單位活動如下：


	非既得利益者 ‎股票和 ‎遞延股票 ‎單位	加權的- ‎平均資助金- ‎日期公允價值		加權平均 ‎剩餘 ‎歸屬條款 ‎(以年為單位)
截至2020年12月31日的未歸屬資產	1,028,739	$	9.15
授與	295,878		26.25
沒收	(6,221)		11.79
既得	(293,715)		13.71
截至2021年3月31日未歸屬	1,024,681	$	12.76	2.4

業績股

2021年2月18日和2020年3月18日，董事會向該計劃的某些參與者授予了以普通股形式獎勵的績效股票。這些業績股票基於某些業績目標的實現程度，包括從公司的高蛋白計劃、年產量水平和投資回報(ROI)中獲得的增量價值。2021年和2020年授予的業績股票不包含需要蒙特卡洛估值模型的基於市場的因素。這個業績股票的授予目標是100%，但每個績效份額將根據績效期間的結果而減少或增加。如果公司實現了最高業績目標，根據2021年和2020年的獎勵，可發行的最大股票金額為1,122,243性能份額，它代表大約272%的412,121仍流通股的業績股票。最終將授予的實際績效股票數量基於績效期末實現的實際績效目標。

2019年2月19日和2018年3月19日，董事會向該計劃的某些參與者授予了以普通股形式獎勵的履約股份。這些業績股票基於公司的平均淨資產回報率(RONA)和公司的總股東回報率(TSR)，如本文進一步描述的那樣。如果達到RONA和TSR標準，然後參與者被公司僱用，績效股票將在授予三週年時授予。五十績效股票的百分比是根據公司在以下時間內實現預定RONA的能力而授予的三年演出期。剩下的五十績效股票的百分比基於公司在以下時間內的總TSR三年相對於公司業績同級組的業績週期。

業績股票的授予目標是100%，但每個績效份額將根據公司RONA的績效期間結果以及公司相對於績效同級組的TSR而減少或增加。2021年3月19日，根據上述標準，2018年業績股票歸屬目標為75%。如果公司的RONA和TSR達到最大目標，根據2019年獎勵，可發行的最大股票金額為252,279績效股票或150%的168,186仍流通股的業績股票。最終將授予的實際業績股票數量基於公司RONA的實際百分位數排名，以及公司TSR與業績期末同行業績的比較。

對於包含基於市場因素的業績股份，公司使用蒙特卡羅估值模型來估計業績股份在授予日的公允價值。下表説明瞭該公司在應用蒙特卡羅估值模型進行業績股票授予和相關估值時使用的加權平均假設：


2019財年績效大獎
無風險利率		2.45	%
股息率		3.13	%
預期波動率		41.69	%
蒙特卡羅估值		99.62	%
授出日的收市價	$	15.34

截至2021年3月31日的三個月的非既得業績股票獎勵活動如下：


	性能 ‎股票	加權的- ‎平均資助金- ‎日期公允價值		加權平均 ‎剩餘 ‎歸屬條款 ‎(以年為單位)
截至2020年12月31日的未歸屬資產	517,969	$	10.82
授與	179,555		26.27
沒收	(29,302)		18.15
既得	(87,915)		17.68
截至2021年3月31日未歸屬	580,307	$	14.17	2.5

Green Plains合作伙伴

Green Plains Partners有一項長期激勵計劃(LTIP)，旨在通過向員工、顧問和董事提供基於單位的激勵薪酬獎勵，以鼓勵業績優異，從而促進合夥企業、其普通合夥人和附屬公司的利益。LTIP儲備2,500,000以以下形式發行的普通有限合夥人單位

期權、限制單位、虛擬單位、分配等價權、替代獎勵、單位增值權、單位獎勵、利潤利益單位或其他單位獎勵。合作伙伴關係在授予日以公允價值衡量基於單位的薪酬，不對估計的沒收進行調整。合夥企業在必要的服務期內以直線方式記錄與獎勵相關的非現金補償費用。

有不是截至2021年3月31日的三個月內，基於非既得性獎勵的數量變化。

基於股票和基於單位的薪酬費用

基於股票的薪酬成本和基於單位的付款計劃是$0.9百萬美元和$1.3截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月分別為100萬美元。截至2021年3月31日，16.5與非既得性獎勵相關的基於股票和基於單位的薪酬產生的未確認薪酬成本為100萬美元。這一補償預計將在加權平均期內確認，約為2.5好幾年了。與股票支付相關的潛在税收優惠大約是23.9% 其中費用NSE.

10.每股收益

基本每股收益，或每股收益，是通過普通股股東可獲得的淨收入除以該期間已發行普通股的加權平均數量來計算的。

該公司計算稀釋每股收益的方法是，在如果轉換的基礎上，將淨收益除以當期已發行普通股的加權平均數，再除以與可轉換債務工具相關的淨利息支出，調整後的加權平均數包括可轉換債務工具轉換為普通股時將發行的股票，以及任何已發行稀釋證券的影響。

基本每股收益和稀釋後每股收益計算如下(除每股金額外，以千計)：


	截至3月31日的三個月，
	2021		2020
EPS-基本和稀釋：
可歸因於Green Plains的淨虧損	$	(6,545)	$	(16,445)
加權平均流通股-基本和稀釋		37,695		34,665
EPS-基本型和稀釋型	$	(0.17)	$	(0.47)

反稀釋加權平均可轉債與股權補償⁽¹⁾		13,714		13,926

(1)與該公司的可轉換債務、已發行認股權證和基於股票的補償獎勵相關的影響已從攤薄後每股收益中剔除，因為納入這些股票將是反攤薄的。

11.股東權益

及早採用ASC 470-20

在採用經修訂的指南後，ASC 470-20, 該公司沖銷了剩餘的遞延税負#美元。9.2與之前發行的可轉換債券的股本部分相關的百萬美元。由於該公司已就其遞延税項資產記錄了全額估值津貼，因此9.2百萬遞延税項負債將需要將現有估值免税額增加相同的金額，通常通過當期所得税費用記錄。然而，因為遞延税項負債的變化與採用ASC 470-20若計入累計影響調整，則所需估值撥備增加計入股東權益累計調整的一部分，對損益表沒有影響。

‎

公開發行普通股

2021年3月1日，該公司完成了8,751,500我們普通股的股份，票面價值$0.001每股，在公開發售中，價格為$23.00每股(“普通股發行”)。普通股發行帶來淨收益$191.1百萬美元，扣除承銷折扣和佣金以及公司的發行費用後。

認股權證

在截至2021年3月31日的三個月內，根據某些安排，該公司發行了認股權證，以購買其普通股。該公司使用Black-Scholes期權定價模型衡量權證截至發行日的公允價值。可行權證是以權益為基礎的，並記錄為額外實收資本的減少。

該公司已預留2,550,000向非僱員行使認股權證的普通股，其中2,275,000是可以行使的。這些認股權證可能會在未來幾年稀釋基本每股收益。認股權證的行使價為$。22.00到期日是2025年12月8日為275,000搜查令，2026年2月9日為275,000認股權證及2026年4月28日為2,000,000搜查令。

股東權益的構成截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月具體如下(以千為單位)：


								阿卡姆。					總計
				其他內容				其他					綠色平原		非		總計
	普通股			實繳		留用		公司。		庫存股			股東的		控管		股東的
	股票	金額		資本		收益		收入		股票	金額		權益		利益		權益

平衡，2020年12月31日	47,471	$	47	$	740,889	$	39,375	$	(2,172)	11,813	$	(131,287)	$	646,852	$	129,812	$	776,664
採用ASC 470-20的影響⁽¹⁾	-		-		(49,496)		11,418		-	-		-		(38,078)		-		(38,078)
餘額，2021年1月1日	47,471		47		691,393		50,793		(2,172)	11,813		(131,287)		608,774		129,812		738,586
淨收益(虧損)	-		-		-		(6,545)		-	-		-		(6,545)		4,566		(1,979)
宣佈的現金分配	-		-		-		-		-	-		-		-		(1,395)		(1,395)
其他綜合損失 ‎在重新分類之前	-		-		-		-		(4,849)	-		-		(4,849)		-		(4,849)
從以下項目重新分類的金額 ‎累計其他 ‎綜合損失	-		-		-		-		(1,377)	-		-		(1,377)		-		(1,377)
其他綜合收益， ‎税後淨額	-		-		-		-		(6,226)	-		-		(6,226)		-		(6,226)
對子公司的投資	-		-		-		-		-	-		-		-		3,330		3,330
認股權證的發行	-		-		3,431		-		-	-		-		3,431		(3,431)		-
發行普通股換取現金，價格為$23.00每股(扣除費用)	8,752		9		191,125		-		-	-		-		191,134		-		191,134
基於股票的薪酬	230		-		(3,000)		-		-	-		-		(3,000)		79		(2,921)
平衡，2021年3月31日	56,453	$	56	$	882,949	$	44,248	$	(8,398)	11,813	$	(131,287)	$	787,568	$	132,961	$	920,529

(1)見注1- 近期會計公告及附註8-債務關於採用……的討論ASC 470-20.

‎


								阿卡姆。					總計
				其他內容				其他					綠色平原		非		總計
	普通股			實繳		留用		公司。		庫存股			股東的		控管		股東的
	股票	金額		資本		收益		收入		股票	金額		權益		利益		權益

平衡，2020年1月1日	46,964	$	47	$	734,580	$	148,150	$	(11,064)	10,932	$	(119,808)	$	751,905	$	113,381	$	865,286
淨收益(虧損)	-		-		-		(16,445)		-	-		-		(16,445)		6,098		(10,347)
已宣佈的分配	-		-		-		-		-	-		-		-		(5,498)		(5,498)
其他綜合損失 ‎在重新分類之前	-		-		-		-		4,532	-		-		4,532		-		4,532
從以下項目重新分類的金額 ‎累計其他 ‎綜合損失	-		-		-		-		(4,485)	-		-		(4,485)		-		(4,485)
其他綜合收益， ‎税後淨額	-		-		-		-		47	-		-		47		-		47
權益法投資期間發生的其他綜合虧損，扣除税金後的淨額。	-		-		-		-		41,956	-		-		41,956		-		41,956
普通股回購	-		-		-		-		-	881		(11,479)		(11,479)		-		(11,479)
基於股票的薪酬	343		-		36		-		-	-		-		36		79		115
平衡，2020年3月31日	47,307		47		734,616		131,705		30,939	11,813		(131,287)		766,020		114,060		880,080

從累計其他全面收入中重新歸類的金額如下(單位：千)：


	截至3月31日的三個月，				的聲明 ‎運營
	2021		2020		分類
現金流套期保值的收益(虧損)：
商品衍生品	$	(15,188)	$	8,818	⁽¹⁾
商品衍生品		16,999		(2,901)	⁽²⁾
現金流對衝的總收益		1,811		5,917	⁽³⁾
所得税費用		434		1,432	⁽⁴⁾
從累計其他綜合收益(虧損)中重新分類的金額	$	1,377	$	4,485

(1)收入

(2)售出貨物的成本

(3)所得税前虧損和權益法被投資人收益

(4)所得税優惠(費用)

12.所得税

公司在過渡期內記錄實際所得税、費用或收益，而不是按年度有效税率法記錄。對某些項目給予離散期間處理，並在相關過渡期內全面報告該等項目的納税效果。Green Plains Partners是一家有限合夥企業，出於聯邦所得税的目的，它被視為直通實體，不繳納聯邦所得税。因此，合併財務報表不反映可歸因於合夥企業非控股權益的税前收益或虧損的所得税。

CARE法案於2020年3月27日簽署成為法律。CARE法案包括幾項重要的營業税條款，包括取消某些淨營業虧損(NOL)的應税限額，允許企業將2018年、2019年和2020年產生的NOL結轉到前五個納税年度，加快退還之前產生的企業AMT抵免，並將第163(J)條下的商業利益限制從30%至50%。CARE法案還包含一項員工留任抵免，以鼓勵僱主保持員工人數，即使員工因新冠肺炎相關問題而無法上班。在2020年第一季度，該公司記錄了與預期的NOL結轉索賠相關的所得税優惠$28.4這是基於對2019年年終税收撥備的NOL額度的估計。不是在截至2021年3月31日的三個月裏，記錄了與CARE法案相關的額外税收優惠。

公司記錄了所得税費用為$1.9百萬美元截至2021年3月31日的三個月，所得税優惠為$44.32020年同期為100萬美元。截至2021年3月31日的三個月所得税支出增加的主要原因是，與2020年同期記錄的税收優惠相比，截至2021年3月31日的三個月記錄了針對遞延税項資產增加的估值免税額，以反映根據2020年CARE法案將2019年產生的税收NOL結轉到2014納税年度相關的好處，以及釋放了之前記錄的針對2019年NOL和其他遞延税項資產的估值免税額。

不確定税收狀況的未確認税收優惠金額為#美元。51.4截至2021年3月31日的百萬美元和51.6截至2020年12月31日，這一數字為100萬。

實際税率可能受到不同州、實體和活動類型之間的應税收入估計和金額的差異、税額抵免的實現、正在審查的税務事項解決方案的調整、估值免税額以及公司對不確定税收狀況的負債評估的影響。

在採用經修訂的指南後，ASC 470-20, 該公司沖銷了剩餘的遞延税負#美元。9.2與之前發行的可轉換債券的股本部分相關的百萬美元。由於該公司已就其遞延税項資產記錄了全額估值津貼，因此9.2百萬遞延税項負債將需要將現有估值免税額增加相同的金額，通常通過當期所得税支出記錄。然而，由於遞延税項負債的變化與採用ASC 470-20若計入累計影響調整，則所需估值撥備增加計入股東權益累計調整的一部分，對營業報表沒有影響。

13.承擔及或有事項

租賃費

該公司租賃某些設施、地塊和設備，剩餘期限從一年至16.6好幾年了。土地和設施租約包括續簽選項。續約選項只包括在有合理理由確定會續簽的地點或地點的租約期限內。設備更新並不被認為是合理確定的，因為它們通常使用顯著不同的基本條款進行更新。

該公司可能會將其某些軌道車輛短期轉租給第三方。分租被分類為經營租賃，相關的分租收入在租賃期內按直線原則確認。

租賃費用的構成如下(單位：千)：


	截至3月31日的三個月，
	2021		2020
租賃費
經營租賃費用	$	4,934	$	4,945
可變租賃費用⁽¹⁾		69		269
租賃總費用	$	5,003	$	5,214

(1)指超過某一建築租約和某一土地租約的軌道車裝卸所需最低付款的金額，由出租人在維修或升級期間軌道車停用時提供的軌道車租賃減免所抵消。

與經營租賃相關的補充現金流信息如下(以千計)：


	截至3月31日的三個月，
	2021		2020
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金：
營業租賃的營業現金流	$	4,832	$	4,849

以租賃義務換取的使用權資產：
經營租約		6,464		5,675

因租賃修改而取消確認的使用權資產和租賃義務：
經營租約		51		-

‎

與經營租賃相關的補充資產負債表信息如下：


	2021年3月31日		2020年12月31日
加權平均剩餘租期		6.0年份		6.2年份

加權平均貼現率		4.35%		4.55%

經營租賃協議規定的2021年剩餘時間和未來幾年的最低租金總額如下(以千計)：


截至十二月三十一日止的年度：	金額
2021	$	14,354
2022		17,175
2023		13,488
2024		11,395
2025		7,849
此後		15,634
總計		79,895
減去：現值折扣		(12,586)
租賃負債	$	67,309

該公司還有額外的軌道車運營租約，將於2021年第二季度開始生效，以取代即將到期的租約，估計未來的最低租賃承諾約為$1.7百萬美元和租賃條款三至五年。未貼現的金額不包括在上表中。

租賃收入

如下文所述注2-收入此外，該合夥企業的大部分部門收入是通過與Green Plains Trade簽訂的倉儲和吞吐量服務以及鐵路運輸服務協議產生的，並作為租賃收入入賬。租賃收入不代表根據ASC 606從與客户的合同中確認的收入，並且根據ASC 842進行會計處理。租契。與綠色平原貿易公司的協議相關的租賃收入在合併後被取消。剩餘的租賃收入對公司來説並不重要。參考注2-收入關於租賃收入的進一步討論。

商品

截至2021年3月31日，該公司已簽訂了未來糧食、玉米油、天然氣、乙醇和酒糟的採購合同，價值約為美元。400.7百萬美元。

法務

該公司目前正捲入在正常業務過程中發生的訴訟，但不認為任何懸而未決的訴訟會對其財務狀況、運營業績或現金流產生重大不利影響。

14.關聯方交易

飛機租賃

這家公司加入了二與韋恩·胡維斯托爾控制的一家實體簽訂租賃協議二飛機。胡維斯托爾是該公司董事會主席。鑑於2020財年的出行數量有限，兩家公司已同意推遲每月付款，直到使用了多餘的結轉時間。截至2021年3月31日，該公司約有54可使用的飛行時間小時數。一旦使用，該公司同意支付$11,588每月最多聯合使用最多125飛機每年的飛行時數。飛行時間超過125每年的工作時數將會產生額外的小時費用。與這些租約有關的付款總額為$。21一千美元6分別在截至2021年和2020年3月31日的三個月內達到1000人。該公司有一筆美元3千人截至2021年3月31日，與這些協議相關的未付應付款和美元0 在……裏面截至2020年12月31日，與這些協議相關的未付應付款。

‎

綠色平原牛公司有限責任公司

該公司與GPCC進行了某些關聯方交易，GPCC在2020年第四季度之前一直被視為關聯方，屆時公司剩餘的50出售了%的利息。該公司為GPCC提供各種共享服務，包括會計和財務、工資和人力資源、信息技術、法律、通信和財務活動。該公司將銷售、一般和行政費用減少了美元。0.4在截至2020年3月31日的三個月內，與提供的共享服務相關。

綠原貿易集團是該公司的子公司，在正常業務過程中與GPCC簽訂某些銷售合同。收入為$2.9截至2020年3月31日的三個月為100萬美元。

先生。Ejnar Knudsen，公司董事會成員，擁有GPCC的間接所有權權益0.0736%由於他擁有TGAM Agribusiness Fund LP.)根據購買價格，該所有權權益的價值約為$0.1百萬美元。克努森先生也是AGR Partners LLC的首席執行官和部分所有者，AGR Partners LLC根據AGR Partners LLC和Nuveen Alternative Advisors LLC之間的分諮詢協議向TGAM Agribusiness Fund LP提供投資諮詢服務，Nuveen Alternative Advisors LLC是TGAM Agribusiness Fund LP的投資經理，並收取慣常的諮詢費。

‎

第二項。管理層的財務狀況和經營成果的討論與分析。

一般信息

以下討論和分析提供了我們認為與瞭解我們的綜合財務狀況和經營結果相關的信息。本討論應與本報告中包含的合併財務報表和合並財務報表附註以及我們截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告一起閲讀。

有關前瞻性陳述的警示信息

前瞻性陳述是根據1995年“私人證券訴訟改革法”的安全港條款作出的。這些陳述基於涉及許多風險和不確定性的當前預期，與歷史或當前事實無關，而是與未來業務的計劃和目標有關。這些表述可以通過諸如“預期”、“相信”、“繼續”、“估計”、“預期”、“打算”、“展望”、“計劃”、“預測”、“可能”、“應該”、“將”和類似的表述，以及關於未來經營或財務業績或指導、業務戰略、環境、主要趨勢和實際或計劃收購的好處的表述來識別。

可能導致實際結果與前瞻性表述中明示或暗示的結果不同的因素包括，但不限於，在截至2020年12月31日的10-K表格年度報告第I部分第1A項風險因素、本報告第II部分第1A項風險因素中討論的因素，或通過引用將其併入本報告。具體地説，我們未來的經營業績可能會因一些經濟狀況而出現波動，這些因素包括：健康流行病造成的破壞，如新冠肺炎疫情；乙醇行業和我們經營的其他行業的競爭；大宗商品市場風險，包括天氣條件可能導致的風險；金融市場風險；交易對手風險；與政府政策或法規變化相關的風險，包括税法變化；與收購和處置活動以及實現預期結果相關的風險；與商户交易相關的風險；與我們的股權方法被投資人相關的風險以及提交給美國證券交易委員會的報告中詳細描述的其他因素。與Green Plains Partners LP相關的其他風險包括遵守商業合同義務、與我們在合夥企業中的投資相關的潛在税收後果，以及合夥企業向美國證券交易委員會(SEC)提交的文件中披露的與合夥企業作為獨立的上市實體運營相關的風險。

我們相信，我們對未來事件的預期是基於合理的假設；然而，這些假設可能並不準確，也不能解釋所有的風險和不確定性。因此，前瞻性陳述不能得到保證。實際結果可能與我們的前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同。此外，我們沒有義務也不打算因為新的信息而更新我們的前瞻性陳述，除非適用的證券法。我們告誡投資者不要過度依賴前瞻性陳述，這些前瞻性陳述代表了截至本報告發表之日管理層的觀點或通過引用納入的文件。

概述

Green Plains是愛荷華州的一家公司，成立於2004年6月，最初是一家低碳燃料生產商，現已成長為世界領先的玉米加工商之一。我們繼續從商品加工企業向增值農業技術公司轉型，專注於創造多樣化、非週期性、利潤率更高的產品。此外，我們目前正在進行一些項目倡議，以提高利潤率。通過我們的Project 24計劃，我們預計非ICM工廠的每加侖運營費用將會降低，通過我們的高蛋白計劃，我們預計將生產各種超高蛋白飼料配料和更多玉米油，從而進一步提高每加侖的利潤率。

我們的第一個超高蛋白安裝在我們的謝南多工廠於2020年第一季度完成，乾燥產品從2020年4月開始發貨。我們伍德河工廠的安裝工作於2020年第三季度開始，預計將於2021年第三季度開始發貨。我們預計，從芒特弗農市和奧比昂市開始，未來幾年將會有更多的分店落成。通過我們的超高蛋白計劃，我們希望生產蛋白質濃度為50%或更高的飼料原料，增加玉米油的產量，以及生產其他更高價值的產品，如MSC後的酒糟。

我們升級了約克工廠，以包括USP級酒精能力，並通過增加額外的蒸餾和加工能力，繼續審查在約克升級到GNS級酒精和在伍德河升級到USP級酒精的時機，以服務於其他高價值市場。約克創新中心的CST生產設施在第一季度安裝，並於2021年第二季度上線，現在可以生產工業級葡萄糖，並在短期內增加食品級生產。我們正在與一些潛在的

我們將幫助客户進行產品驗證，並預期使用CST生產能力對一個或多個生物精煉廠進行改造，以滿足預期的未來需求。

我們最近完成了對Fluid Quip Technologies，LLC多數股權的收購。此次收購利用了每家公司的核心優勢，開發和實施經過驗證的增值農業、食品和工業生物技術系統，並在Green Plains設施中迅速擴大超高蛋白的安裝和生產，並向合作的生物燃料設施提供這些技術。通過與Fluid Quip和其他創新合作伙伴的開發努力，該公司繼續開發在全面商業規模上生產更高蛋白質濃度和純度水平的能力。

2021年2月，我們宣佈與Summit Carbon Solutions建立碳封存合作伙伴關係。我們的八家生物煉油廠已經簽訂了長期碳減排協議，這將通過捕獲和儲存二氧化碳來降低每家生物煉油廠的温室氣體排放，從而顯著降低它們的碳足跡。該項目預計將於2024年底開始運營。

此外，近年來，我們利用機會剝離了某些資產。我們專注於通過我們的業務部門創造穩定的運營利潤率和風險管理策略。我們在乙醇價值鏈中擁有和運營資產：上游擁有穀物處理和儲存；通過我們的乙醇生產設施；下游擁有營銷和分銷服務，以緩解大宗商品價格的波動。我們的其他企業利用我們的供應鏈、生產平臺和專業知識。

我們的盈利能力高度依賴於大宗商品價格，特別是乙醇、酒糟、玉米油、玉米和天然氣的價格。由於這些商品的市場價格波動並不總是相關的，我們的業務有時可能無利可圖。我們使用各種風險管理工具和對衝策略來監控我們乙醇工廠的價格風險敞口，並在利潤率受到壓縮時鎖定有利的利潤率或減少產量。

Green Plains Partners LP是我們主要的下游物流供應商，負責儲存和運送我們生產的乙醇。我們擁有48.9%的有限合夥人權益、2.0%的普通合夥人權益以及合夥企業的所有激勵性分配權。公眾擁有剩餘49.1%的有限合夥人權益。這種夥伴關係在我們的財務報表中得到了鞏固。

最新發展動態

Ord乙醇裝置的配置

2021年3月22日，該公司的全資子公司Green Plains Ord LLC簽訂了一項資產購買協議，將位於內布拉斯加州Ord的工廠出售給GreenAmerica BioFuels Ord LLC(“Ord交易”)，售價為6400萬美元，外加980萬美元的營運資金。相應地，吾等與合夥企業訂立另一項資產購買協議，以收購倉儲資產，並以2,700萬元轉讓將於Ord交易中處置的鐵路運輸資產，該等資產用於償還部分合夥企業的信貸安排。此外，截至2021年3月31日，由於根據交易中轉讓的額外火車車廂進行的購買價格調整，該公司欠合夥企業的款項為50萬美元。據報道，剝離的資產在該公司的乙醇生產、農業綜合企業和能源服務以及合作部門。我們通過出售Ord工廠錄得了3690萬美元的税前收益，這筆收益是在公司活動中記錄的。

有關處置Ord乙醇工廠的更多信息，請參見附註3--購置和處置作為合併財務報表附註的一部分。

2027年到期的2.25%可轉換票據

2021年3月1日，我們發行了2.3億美元2027年到期的2.25%可轉換優先債券，即2.25%的債券。在發行2.25%債券的同時，我們使用2.25%債券淨收益中的約1.565億美元回購了2022年到期的4.125%債券的本金總額約1.357億美元。我們打算用2.25釐債券所得款項回購餘下到期的4.125釐債券，並作一般公司用途。

根據持有者的選擇，2.25%的票據可以轉換為對價，由我們選擇的現金、普通股或現金和股票的組合(以及以現金代替零股)組成。然而，在2026年9月15日之前，除非滿足某些條件，否則2.25%的票據將不可兑換。初始轉換

利率是每1,000美元本金2.25%的債券中有31.6206股公司普通股(相當於公司普通股的初始轉換價格約為每股31.62美元)，比公司普通股的發行價溢價約37.5%。轉換率會在某些事件發生時作出調整。此外，我們可能有義務提高與某些公司活動相關的任何轉換的轉換率，包括我們贖回2.25%債券的轉換率。有關2.25%債券的更多信息，請參見附註8--債務作為合併財務報表附註的一部分。

公開發行普通股

2021年3月1日，我們完成了8,751,500股普通股的公開發行，每股票面價值0.001美元，公開發行價為每股2300美元(以下簡稱“普通股發行”)。在扣除承銷折扣和佣金以及公司估計的發售費用後，普通股發售的淨收益約為1.911億美元。我們打算將普通股發行所得資金用於一般公司用途。有關普通股發行的更多信息，請參見附註11-股東權益作為合併財務報表附註的一部分。

2026年到期的初級擔保夾層票據

2021年2月9日，綠平原奧比翁和綠平原芒特弗農的全資特殊目的子公司和母公司Green Plains SPE LLC發行了2026年到期的1.25億美元初級抵押夾層票據(“初級票據”)四個基金和賬户由貝萊德管理，用於購買所有發行的票據。初級債券將於2026年2月9日到期，並以綠平原奧比昂和綠平原芒特弗農山的會員權益和擁有的房地產為抵押。有關初級註釋的其他信息，請參閲附註8--債務作為合併財務報表附註的一部分。

經營成果

2021年第一季度，我們繼續經歷乙醇利潤率疲軟的環境。我們保持了約71.1%的平均產能利用率，導致2021年第一季度乙醇產量為178.0毫微克，而去年同期為240.5毫微克，佔產能的85.9%。平均使用率下降的主要原因是與上一年相比，項目24的建設和許可導致產能下線。我們的運營戰略是通過我們的Project 24計劃降低運營費用、能耗和用水量，同時提高利用率以實現更高的利潤率。然而，在目前的環境下，我們可能會繼續行使導致減產的經營自由裁量權。此外，由於各種項目的建設，我們可能會經歷較低的運行率。未來產量可能低於最低產量承諾，這取決於推動每個生物煉油廠可變貢獻利潤率的各種因素，包括未來的駕駛和該行業的汽油需求。

美國乙醇供需狀況

根據EIA的數據，2021年第一季度國內乙醇平均日產量為91萬桶，比去年同期的103萬桶下降了12%。2021年第一季度，煉油廠和攪拌機的投入量下降了8%，至每日79.2萬桶，而去年同期為每日85.8萬桶。汽油需求每天減少60萬桶，2021年第一季度減少7%。2021年第一季度，美國國內乙醇期末庫存減少了約460萬桶，降幅為18%，至2,110萬桶。根據Prime the Pump的數據，截至2021年3月31日，30個州約有2360個零售站銷售E15，高於年初的2300個，目前有200多個管道終端位置向批發客户提供E15。

全球乙醇供需狀況

根據美國農業部對外農業局(USDA Foreign Agriculture Service)的數據，截至2021年2月28日，國內乙醇出口量約為266毫微克，比2020年同期的345毫微克下降了22.9%。印度是美國乙醇最大的出口目的地，佔國內乙醇出口量的25%。加拿大、韓國、中國和巴西分別佔美國乙醇出口的14%、12%、10%和10%。我們目前估計，2021年乙醇淨出口量將在12億至14億加侖之間，這是基於多個國家和某些國家的歷史需求，這些國家尋求改善空氣質量，並從自己的燃料供應中消除MTBE。

2020年1月，中美兩國達成了一項“第一階段”貿易協定，其中包括對農產品採購的承諾。協議中包括乙醇、玉米和酒糟作為潛在的購買對象。中國一直在大量購買玉米，這提高了用於我國乙醇生產過程的玉米原料的國內價格。此外，2020年10月，中國宣佈自2018年3月以來首次購買美國乙醇。根據美國農業部對外農業局(USDA Foreign Agriculture Service)的數據，2020年向中國出口的乙醇總量為2130萬加侖，截至2021年2月為2740萬加侖。

Y耳朵根據美國農業部外國農業局(USDA Foreign Agriculture Service)的數據，截至2021年2月28日，美國迄今酒糟出口量為170萬噸，比去年同期下降7%。墨西哥、韓國、印度尼西亞、越南、愛爾蘭和日本約佔美國蒸餾酒總出口量的58.5%。

立法和監管

我們對影響乙醇和其他燃料供需的政府計劃和政策很敏感，這反過來可能會影響我們處理的乙醇和其他燃料的數量。在過去的幾年裏，參眾兩院提出了各種法案和修正案，這些法案和修正案將完全取消RFS II，取消任務中以玉米為基礎的乙醇部分，並使銷售含有更高水平乙醇的燃料變得更加困難。我們認為，這些法案中的任何一項都不太可能在本屆國會成為法律。此外，環境保護局管理RFS II和相關法規的方式可能會對混合到家庭燃料供應中的乙醇的實際數量產生重大影響。

支持使用可再生燃料的聯邦命令和州級清潔燃料計劃是美國乙醇需求的重要推動力。乙醇政策受到對環境、燃料供應多樣化和減少國家對外國石油依賴的擔憂的影響。消費者可能有必要接受彈性燃料汽車和非彈性燃料汽車中乙醇的更高乙醇混合物，然後乙醇才能在美國市場份額進一步增長。此外，其他州清潔燃料計劃的擴大，或者國家低碳燃料標準的擴大，可能會增加對乙醇的需求，這取決於乙醇的結構。

美國國會於1975年首次頒佈了CAFE法案，旨在通過提高轎車和輕型卡車的燃油經濟性來降低能源消耗。靈活燃料汽車(FFV)被設計為使用混合燃料，包括E85等乙醇混合程度更高的燃料，它們通常以CAFE信用的形式獲得優惠待遇。今天，美國大約有2100萬輛FFV在路上行駛，其中1600萬輛是輕型卡車。FFV信貸自2014年以來一直在減少，並在2020年完全取消。如果沒有CAFE的偏好，汽車製造商可能不願生產靈活燃料汽車，這有可能減緩E85市場的增長。然而，加州的低碳燃料標準計劃(LCFS)推動了E85使用量的增長，其他州/地區的LCFS計劃也有可能做到這一點。

RFS II為美國的生物燃料使用設定了下限。當RFS II在2010年成立時，與汽油混合的“常規”或玉米乙醇的需求量每年都在增加，直到2015年達到150億加侖，這讓EPA不得不解決現有的供需限制。EPA尚未發佈2021年卷的RVO規則草案，儘管他們通常會在年中發佈草案，並在前一年11月30日之前敲定規則。目前尚不清楚EPA何時發佈2021年的RVO。

根據RFS II，如果強制性可再生燃料數量連續兩年減少至少20%，EPA必須修改或重置法定數量，直至2022年-這一年法定規定的數量將持續到2022年。雖然傳統乙醇保持了150億加侖，但2019年是RVO總量連續第二年比法定產量水平低20%以上。因此，預計EPA將啟動重置規則制定，並在2022年之前修改法定卷，並基於他們將在2022年後設定RVO時使用的相同因素來這樣做。這些因素包括環境影響、國內能源安全、預期產量、基礎設施影響、消費成本、創造就業機會、農產品價格、食品價格和農村經濟發展。然而，在2019年末，EPA宣佈將不會在2020年推進重置規則制定。目前尚不清楚目前的EPA何時或是否會提出重新制定規則。

在RFS下，RIN和SRE是影響供需的重要工具。EPA根據各自佔國內運輸燃料銷售總額的百分比，向煉油商、混合商和進口商分配他們在每個年度RVO中有義務使用的可再生燃料的數量。義務方使用RIN來顯示符合RFS II規定的卷。乙醇生產商將RIN分配給可再生燃料，當可再生燃料與國內運輸燃料混合時，RIN被分離。市場參與者可以在公開市場交易獨立的RIN。分離RIN的市場價格會影響某些市場的乙醇價格，並可能通過以下方式影響購買決策

有義務的當事人。與SRE相關的是，小型煉油廠的定義是每天加工不到7.5萬桶石油的煉油廠。小型煉油廠可以向EPA申請SRE，如果獲得批准，就可以免除他們的年度RVO要求。EPA通過與美國能源部和美國農業部協商，可以給予他們全部或部分豁免，或者在提交後90天內直接拒絕。與過去相比，EPA在2016年、2017年和2018年批准的此類豁免明顯更多，2016年合規年度總共免除了790 MMG的要求，2017年為18.2億加侖，2018年為14.3億加侖。在這樣做的過程中，EPA有效地將這些合規年份的RFS II強制數量分別減少了這些金額，結果，RIN值顯著下降。在特朗普政府的最後幾天，美國環保署批准了另外三項SRE，推翻了2018年的一項否決，並從2019年開始批准了兩項。在特朗普政府的領導下，總共批准了88個SRE，總計43億加侖的潛在混合需求被抹去。

2019年5月延長了一英鎊的豁免期，允許E15全年銷售給2001年及以後的所有車型，這一豁免正在華盛頓特區巡迴聯邦地區法院提起的訴訟中受到挑戰。然而，1磅的免税額仍然有效，E15在大約30個州全年銷售。2021年1月，美國環保署宣佈，它打算開始制定一項關於E15標籤和地下儲罐兼容性的規則。

生物燃料組織已向華盛頓特區巡迴上訴法院提起訴訟，挑戰2019年RVO規則，原因是EPA未能在規則制定中解決小型煉油廠豁免問題。這是自豁免的擴大使用曝光以來，RFS II的首次規則制定；然而，EPA拒絕限制其批准的豁免數量，在2019年末之前，一直拒絕改變其在年度數量計算中如何解釋追溯豁免。環境保護局有確保滿足數量要求的法定授權，這些要求是通過為義務方設定百分比標準來實現的。美國環保署最近的做法卻適得其反。即使所有義務各方都遵守了各自在2019年的百分比義務，該國的可再生燃料總供應量也無法滿足EPA設定的總量要求。這破壞了國會在國內運輸燃料供應中增加可再生燃料消費的意圖。因此，生物燃料組織辯稱，EPA必須調整其百分比標準計算，以彌補過去有追溯力的豁免，並調整標準，以考慮到它合理預期未來將給予的任何豁免。

2017年，華盛頓特區巡迴法院做出了有利於生物燃料集團的裁決，反對EPA決定將2016年的產量要求降低500 MMG。因此，法院發回環境保護局，以彌補500 MMG的損失。儘管如此，在2019年7月發佈的擬議的2020年RVO規則制定中，EPA表示，它不打算按照法院的指示彌補500 MMG，理由是可能會給義務方帶來負擔。EPA曾表示，它計劃在2021年RVO規則制定的同時，解決法院下令還押的問題，然而，由於政治原因，規則制定已被無限期推遲，目前尚不清楚這些加侖是否會得到解釋。

2019年，在2020年RVO規則的補充規則制定中，EPA改變了他們的做法，首次解釋了他們預計將由於小型煉油廠豁免而免除混合要求的加侖。為了實現這一點，他們在美國能源部建議的過去三年平均加侖產量中補充道，實際上是在預期有資格獲得豁免的某些煉油廠全部或部分免除義務的情況下，全面提高了調和量。儘管EPA在過去幾年經常無視美國能源部的建議，但他們在規則中表示，他們打算在未來遵守這些建議，包括給予部分豁免，而不是採取要麼全有要麼全不的方法。

2020年1月，美國上訴法院(U.S.Court of Appeals for the 10)巡回法庭在RFA ET上做出了裁決。艾爾以兩個不同的理由推翻了EPA給予三家煉油廠的煉油廠豁免。法院同意，根據清潔空氣法，煉油廠只有在特定的RVO年度有資格獲得SRE，才有資格獲得此類豁免，前提是此類豁免是前幾個RVO年度授予的豁免的延長。在這種情況下，有爭議的三家煉油廠在EPA批准它們的前一年沒有資格獲得SRE。因此，他們沒有資格獲得額外的SRE減免，因為沒有緊隨其後的SRE可以延長。此外，最高法院同意，特別代表資格所涉及的不成比例的經濟困難，應純粹根據遵守第二輪財務報告制度是否造成這類困難，而不是根據遵守規定加上其他問題是否造成不成比例的經濟困難來決定。因此，最高法院取消了環境保護局對某些年份的特別環保企業的撥款，並將撥款退還給環境保護局。煉油商上訴要求重新審理，但遭到拒絕。其中兩家煉油商向美國最高法院提出上訴，2021年1月，最高法院宣佈他們將審理此案，並於2021年4月下旬舉行了口頭辯論。如果最高法院維持對環境保護局不利的決定，環境保護局將如何提議補救這種情況還不確定。目前的環境保護局已經表示，他們打算遵守10%的規定。巡迴裁決。

根據這10個國家的情況，根據巡迴裁決，一些煉油廠已經申請了“間隔年”SRE，以努力建立一系列連續的救濟措施，並確保它們有資格在未來獲得SRE資格。共有64項間隔年申請

向環境保護局備案，並由能源部審查。2020年9月，EPA宣佈，他們將拒絕美國能源部(DoE)評分並退回的54項間隔年請求，無論這些請求是如何評分的。如果沒有一系列連續的SRE批准，我們相信幾乎沒有任何一家小煉油廠有資格以這種方式申請困難救濟，除非最高法院推翻10個巡迴裁決。

2019年10月，白宮指示美國農業部和環境保護局推進規則制定，以擴大獲得更高混合生物燃料的機會。這包括為基礎設施提供資金，對標籤進行更改，並允許通過E10基礎設施銷售E15。美國農業部於2020年夏天推出了更高混合基礎設施激勵計劃，為燃料終端和零售商安裝乙醇和生物柴油混合比例更高的設備提供了有競爭力的補貼。2020年，5名州長和15名共和黨參議員致函環保局，要求由於新冠肺炎旅行限制導致需求下降，要求RFS全面豁免。從那時起，又有更多的請願書要求豁免RFS的要求。截至這份文件，環保局只表示，他們正在密切關注局勢，並審查各種請求。

為了應對新冠肺炎健康危機，並試圖抵消隨後的經濟損害，國會通過了多項救濟措施，其中最引人注目的是2020年3月通過的CARE法案，該法案創建並資助了多個影響我們行業的項目。美國農業部獲得了商品信貸公司(CCC)的額外資源，他們正在利用這些資金向農民提供直接付款，包括玉米農民，我們從他們那裏購買了大部分用於乙醇生產的原料。與美國農業部過去兩年支付的貿易援助款項類似，對農民的這筆現金注入可能會導致他們推遲營銷決定，並提高我們購買玉米必須支付的價格。CARE法案還允許某些淨營業虧損結轉，這使得我們能夠獲得某些退税。2020年12月，國會通過了一項年度支出方案，總統簽署了一項法律，同時還簽署了另一項COVID救濟法案，其中包括讓農業部長向受疫情影響的人分發額外資金。該法案的措辭特別包括生物燃料生產商有資格獲得部分援助，2021年3月，美國農業部表示，生物燃料公司將能夠在即將到來的規則制定中申請這些資金的一部分。

CARE法案規定，用於製造洗手液的未變性乙醇的運輸可以免税，而洗手液的關鍵成分是特定等級的未變性乙醇。FDA還提供了擴大指導，允許更多變性劑用於生產手用消毒劑的乙醇，並擴大了公共衞生危機期間允許的乙醇等級。

政府在國外的行動可能會對美國乙醇的需求產生重大影響。2017年9月，中國國家發改委、國家能源局等15個國家部門聯合發佈計劃，計劃到2020年擴大乙醇含量不超過10%的生物燃料的使用和生產。中國是2016年美國乙醇的第三大進口國，由於對美國乙醇徵收30%的關税，2018年至2019年的進口量微不足道，2018年初增至70%。不能保證中國將混合比例擴大到10%的聯合計劃會實現，也不能保證它會在短期內導致美國乙醇進口量增加。在與中國的“第一階段”協議中，乙醇被列為一種農產品，根據該協議，他們將在2020年和2021年從美國購買超過400億美元的農產品。

在巴西，外貿部長髮布了關税配額，該配額已於2020年12月到期。所有進入巴西的美國乙醇加侖現在都面臨20%的關税。2020年，對巴西的出口量為2億毫微克。我們的出口產品還在歐盟、印度、祕魯、哥倫比亞和其他地方面臨關税、税率配額、反補貼税和其他障礙，這限制了我們在一些市場的競爭能力。我們認為，一些國家正在利用新冠肺炎危機作為提高美國乙醇進口關税的理由，或者完全阻止我們的進口。

2017年6月，墨西哥能源管理委員會(CRE)批准使用10%的乙醇混合物，這遭到了多起訴訟的挑戰，其中幾起訴訟被駁回。剩下的四個案例遵循兩個軌道之一：1)確定CRE法規的合憲性，或2)確定將E10引入墨西哥的好處或缺乏好處。2017年10月發佈了一項禁令，禁止混合和銷售E10，但在2018年6月被一家更高級別的法院推翻，規定墨西哥國家石油公司在墨西哥各地混合和銷售E10是合法的，但墨西哥三個最大的大都市除外。2020年1月15日，墨西哥最高法院裁定，加快CRE監管程序是違憲的，180天后，該國允許的最高乙醇混合比例將恢復到5.8%。目前正在努力通過完整的監管過程，以允許全國範圍內(包括三大城市地區)10%的混合。由於新冠肺炎的原因，180天的窗口已經多次延長，新的截止日期是2021年5月27日。

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2020年1月，更新的北美自由貿易協定，即美墨加協定或USMCA簽署。USMCA於2020年7月1日生效，並維持包括乙醇在內的美國農產品進入加拿大和墨西哥的免税准入。根據商務部的數據，2020年對加拿大的出口量為326毫微克，對墨西哥的出口量為64毫微克。

“新冠肺炎”的影響和石油需求的下降

我們繼續密切關注新冠肺炎對我們業務方方面面的影響，包括它將如何影響我們的員工、客户、供應商和業務合作伙伴。儘管在截至2021年3月31日的三個月裏，我們沒有受到新冠肺炎的重大幹擾，但由於許多不確定性，我們無法預測新冠肺炎將對我們未來的財務狀況和運營業績產生什麼影響。

新冠肺炎大流行和相關的經濟影響在能源行業造成了巨大的波動、不確定性和動盪。圍繞新冠肺炎的形勢繼續快速演變，疫情的最終持續時間和影響以及石油需求的持續下降仍然高度不確定，可能會發生變化。

這對我們維持運營的能力，包括我們的財務報告系統、我們對財務報告的內部控制或我們的披露控制和程序沒有實質性的不利影響。此外，到目前為止，我們還沒有發生任何與新冠肺炎相關的重大意外事件。

有關新冠肺炎和石油需求下降對公司的影響的更多信息，請參閲我們2020年年報第I部分第1A項“風險因素”。

我們財務業績的可比性

從2021年到2020年，有各種事件會影響我們經營業績的可比性，包括2020年10月出售我們在GPCC的50%權益，2020年12月出售我們在德克薩斯州赫裏福德的工廠，2020年12月收購FQT的多數股權，以及2021年3月出售我們在內布拉斯加州奧德市的工廠。

我們報告了以下四個運營部門的財務和運營業績：(1)乙醇生產，包括生產乙醇，包括工業級酒精、蒸餾糧、超高蛋白和玉米油；(2)農業綜合企業和能源服務，包括穀物處理和儲存、商品營銷和商家交易，包括公司生產的乙醇、白酒穀物、玉米油、天然氣和其他商品；(3)食品和配料，包括食品級玉米油；(4)合作伙伴關係，包括燃料儲存和運輸服務。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏，食品和配料部門沒有任何活動。

在正常的業務過程中，我們的運營部門彼此進行業務往來。例如，我們的農業綜合企業和能源服務部門採購穀物和天然氣，並銷售產品，包括乙醇生產部門的乙醇、酒糟和玉米油。我們的合作部門為我們的農業綜合企業和能源服務部門提供燃料儲存和運輸服務。這些部門間活動被視為第三方交易，按估計市場價值收取始發、營銷和倉儲費用。因此，這些交易會影響部門業績；但是，它們不會影響我們的綜合業績，因為收入和相應的成本已被消除。

公司活動包括銷售、一般和行政費用，主要包括薪酬、專業費用和與特定運營部門沒有直接關係的間接費用。當我們評估部門業績時，我們審查以下部門信息以及扣除利息、所得税、折舊和攤銷前的收益(不包括利息、所得税、折舊和攤銷前收益)。經營性租賃使用權資產攤銷和債務發行成本攤銷S或EBITDA。

截至2021年3月31日，我們連同子公司在合夥企業中擁有48.9%的有限合夥人權益和2.0%的普通合夥人權益，並擁有合夥企業的全部激勵分配權，其餘49.1%的有限合夥人權益由公眾普通股持有人擁有。我們合併了合夥企業的財務結果，並記錄了公眾普通股持有人在合夥企業中持有的經濟利益的非控制性權益。

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細分結果

選定的運營部門財務信息如下(以千為單位)：


	截至3月31日的三個月，				%
	2021		2020		方差
收入：
乙醇生產：
來自外部客户的收入	$	423,722	$	475,700	(10.9%)
部門間收入		-		25	*
部門總收入		423,722		475,725	(10.9)
農業綜合企業和能源服務：
來自外部客户的收入		128,821		155,881	(17.4)
部門間收入		5,123		7,308	(29.9)
部門總收入		133,944		163,189	(17.9)
夥伴關係：
來自外部客户的收入		1,097		1,288	(14.8)
部門間收入		19,309		18,983	1.7
部門總收入		20,406		20,271	0.7
包括部門間活動在內的收入		578,072		659,185	(12.3)
段間剔除		(24,432)		(26,316)	(7.2)
報告的收入	$	553,640	$	632,869	(12.5%)


	截至3月31日的三個月，				%
	2021		2020		方差
銷售商品成本：
乙醇生產	$	415,525	$	489,150	(15.1%)
農業綜合企業和能源服務		116,074		156,502	(25.8)
段間剔除		(22,366)		(28,424)	(21.3)
	$	509,233	$	617,228	(17.5%)


	截至3月31日的三個月，				%
	2021		2020		方差
營業收入(虧損)：
乙醇生產⁽¹⁾	$	(20,320)	$	(60,781)	(66.6%)
農業綜合企業和能源服務		13,346		2,560	*
夥伴關係		12,871		12,430	3.5
段間剔除		(2,066)		2,133	*
企業活動⁽²⁾		27,516		(10,670)	*
	$	31,347	$	(54,328)	157.7%

(1)乙醇生產的運營虧損包括截至2020年3月31日的三個月的商譽減值費用2410萬美元。

(2)截至2021年3月31日的三個月，公司活動包括出售資產的3690萬美元税前收益。


	截至3月31日的三個月，				%
	2021		2020		方差
折舊和攤銷：
乙醇生產	$	18,528	$	15,898	16.5%
農業綜合企業和能源服務		607		553	9.8
夥伴關係		887		961	(7.7)
企業活動		659		668	(1.3)
	$	20,681	$	18,080	14.4%

*百分比差異被認為沒有意義。

我們使用EBITDA和調整後的EBITDA作為盈利能力的部門衡量標準，以比較我們可報告部門的財務表現，並對這些部門進行管理。EBITDA被定義為扣除利息支出、所得税支出前的收益，包括權益法投資、折舊和攤銷的相關税費，不包括使用權資產的攤銷和債務發行成本。調整後的EBITDA包括與出售

資產、我們在權益法投資的EBITDA調整中的比例份額和非現金商譽減值。我們相信，EBITDA和調整後的EBITDA是將我們的業績與其他公司進行比較的有用指標。EBITDA和調整後的EBITDA不應被視為淨收益的替代品，也不應被視為比淨收益更有意義的選擇，淨收益是根據公認會計準則編制的。EBITDA和調整後的EBITDA計算可能因公司而異。因此，我們對EBITDA和調整後的EBITDA的計算可能無法與其他公司的類似名稱衡量標準進行比較。

下表對包括非控股權益在內的淨虧損與調整後的EBITDA(單位：千)進行了核對：


	截至三個月 ‎三月三十一號，
	2021		2020
淨損失	$	(1,979)	$	(10,347)
利息支出⁽¹⁾		31,679		9,697
所得税費用(收益)，扣除權益法所得税費用淨額		1,862		(41,798)
折舊及攤銷⁽²⁾		20,681		18,080
EBITDA		52,243		(24,368)
出售資產收益，淨額		(36,893)		-
權益法被投資人EBITDA調整的比例份額		44		2,937
非現金商譽減值		-		24,091
調整後的EBITDA	$	15,394	$	2,660

(1)截至2021年3月31日的三個月的利息支出包括可轉換票據終止時的虧損2210萬美元。

(2)不包括經營租賃、使用權資產和債務發行成本攤銷的變動。

下表將分段EBITDA與合併調整後的EBITDA(單位：千)進行了核對：


	截至3月31日的三個月，
	2021		2020
調整後的EBITDA：
乙醇生產	$	(1,789)	$	(44,125)
農業綜合企業和能源服務		13,951		3,128
夥伴關係		13,933		13,548
段間剔除		(2,066)		2,133
企業活動⁽¹⁾		28,214		948
EBITDA		52,243		(24,368)
出售資產收益，淨額		(36,893)		-
權益法被投資人EBITDA調整的比例份額		44		2,937
非現金商譽減值		-		24,091
調整後的EBITDA	$	15,394	$	2,660

(1)包括公司費用，被截至2021年3月31日的三個月的3690萬美元的資產出售收益和截至2020年3月31日的三個月的權益法投資收益780萬美元所抵消。

*百分比差異被認為沒有意義。

截至2021年3月31日的三個月與截至2020年3月31日的三個月

合併結果

與2020年同期相比，截至2021年3月31日的三個月的合併收入減少了7920萬美元，這主要是因為乙醇、酒糟和玉米油的產量下降，以及我們農業綜合業務和能源服務部門的交易收入減少。

與去年同期相比，截至2021年3月31日的三個月的營業收入增加了8570萬美元，這主要是由於出售資產獲得了3690萬美元的收益，以及乙醇生產利潤率的提高。由於乙醇生產利潤率的提高，調整後的EBITDA增加了1270萬美元。與2020年同期相比，截至2021年3月31日的三個月的利息支出增加了2200萬美元，原因是本季度錄得2210萬美元的可轉換票據清償虧損。截至2021年3月31日的三個月，所得税支出為190萬美元，而2020年同期的所得税優惠為4430萬美元主要是由於在截至2020年3月31日的三個月內記錄的與CARE法案相關的福利。

以下討論提供了有關我們的第一季度業績。

乙醇生產部門

我們乙醇生產部門的主要運營數據如下：


	截至3月31日的三個月，
	2021	2020	%差異

售出乙醇
(數千加侖)	178,000	240,466	(26.0)
賣出的酒糟
(千噸當量幹噸)	465	642	(27.6)
玉米油售出
(上千英鎊)	46,563	62,552	(25.6)
玉米消耗量
(千蒲式耳)	62,505	83,883	(25.5)

與2020年同期相比，截至2021年3月31日的三個月，我們乙醇生產部門的收入減少了5200萬美元，這主要是由於乙醇、酒糟和玉米油的產量下降。

在截至2021年3月31日的三個月裏，我們乙醇生產部門的銷售成本與去年同期相比下降了7360萬美元，這主要是由於產量下降以及生產成本下降。與2020年同期相比，截至2021年3月31日的三個月的營業虧損減少了4050萬美元，EBITDA增加了4230萬美元，這主要是由於截至2020年3月31日的三個月記錄的2410萬美元的非現金減值費用，以及利潤率的提高。截至2021年3月31日的三個月，乙醇生產部門的折舊和攤銷費用為1850萬美元，而去年同期為1590萬美元。

農業綜合企業和能源服務部門

與2020年同期相比，截至2021年3月31日的三個月，我們農業綜合業務和能源服務部門的收入減少了2920萬美元，而營業收入和EBITDA增加了1080萬美元。收入下降的主要原因是產量下降導致乙醇、酒糟和玉米油交易活動減少。營業收入和EBITDA的增長主要是由於更高的交易利潤率。

食品和配料細分市場

食品和配料部門，現在代表食品級玉米油生產，在截至2021年3月31日的三個月裏沒有活動。和2020年。

合作伙伴細分市場

我們的合作伙伴部門產生的收入與2020年同期相比，截至2021年3月31日的三個月增加了10萬美元。由於從2020年7月1日起提高了向Green Plains Trade收取的每加侖費率，存儲和吞吐量服務收入增加了50萬美元。由於吞吐量下降，碼頭服務收入減少了20萬美元。軌道車輛運輸服務收入減少10萬美元，主要原因是軌道車輛轉租收入減少。由於貨運量減少，卡車運輸和其他收入減少了10萬美元。與2020年同期相比，截至2021年3月31日的三個月，營業收入增加，EBITDA增加40萬美元。

段間消除

與2020年同期相比，在截至2021年3月31日的三個月中，部門間收入抵銷減少了190萬美元，這主要是由於產量下降導致農業綜合業務和能源服務部門的部門間營銷和服務費用減少。

‎

企業活動

營業收入受到截至2021年3月31日的三個月公司活動與2020年同期相比減少3820萬美元的影響，這主要是由於本季度記錄的資產出售收益。

所得税

截至2021年3月31日的三個月，我們記錄的所得税支出為190萬美元，而2020年同期的所得税優惠為4430萬美元。與2020年同期相比，截至2021年3月31日的三個月的税收優惠金額減少了這主要是由於在截至2021年3月31日的三個月裏，與2020年同期記錄的税收優惠相比，記錄了針對遞延税項資產增加的估值津貼，以反映根據2020年CARE法案將2019年税收NOL結轉到2014納税年度相關的好處，以及釋放了之前記錄的針對2019年NOL和其他遞延税項資產的估值津貼。

權益法被投資人的收益

與去年同期相比，截至2021年3月31日的三個月，權益法被投資人的收入減少了780萬美元，這主要是由於我們在2020年第四季度處置了我們的GPCC合資企業。

流動性與資本資源

我們的主要流動資金來源包括經營活動產生的現金和銀行信貸安排。我們的運營費用和服務債務主要由運營現金流提供資金。用於維持和增長支出的資本資源來自各種來源，包括經營活動產生的現金、銀行信貸安排下的借款或發行優先票據或股本。我們能否以合理的條件進入資本市場進行債務融資，取決於我們的財務狀況、信用評級和市場狀況。我們相信，我們能夠以合理的利率獲得融資，以及從經營活動中獲得正現金流的歷史，在過去十年中有七年是正的，這為滿足我們未來的流動性和資本資源需求提供了堅實的基礎。

截至2021年3月31日，我們擁有4.468億美元的現金和等價物(不包括限制性現金)，其中4.05億美元存放在母公司，其餘的存放在子公司。此外，截至2021年3月31日，我們有2.076億美元的限制性現金。根據我們承諾的循環信貸和定期貸款協議，我們還有3.304億美元可用，其中包括合夥企業循環信貸安排下的470萬美元，其中一些受到限制或其他貸款條件的限制。某些子公司的資金通常需要滿足其持續的運營需要，並受到分配的限制。截至2021年3月31日，我們的子公司約有1.527億美元的淨資產，由於其信貸安排的限制，無法以股息、貸款或墊款的形式使用。

截至2021年3月31日的三個月，運營活動使用的淨現金為3700萬美元，而2020年同期運營活動提供的淨現金為1780萬美元。與上年同期相比，經營活動主要受到營運資本和遞延税金變化的影響。截至2021年3月31日的三個月，投資活動提供的淨現金為4230萬美元，而2020年同期投資活動使用的淨現金為3990萬美元。與上一年相比，投資活動主要受到2021年期間出售資產收益的影響。在截至2021年3月31日的三個月裏，融資活動提供的淨現金為3.743億美元，而2020年同期融資活動使用的淨現金為4230萬美元，這主要是由於2021年期間發行普通股和債券的收益。

此外，Green Plains Trade、Green Plains Grain和Green Plains Commodity Management使用循環信貸安排為營運資金需求提供資金。我們經常從這些貸款中提取並償還這些貸款，這導致了大量現金流動，在融資活動中反映為短期借款的收益和付款。

在截至2021年3月31日的三個月中，我們產生了大約3150萬美元的資本支出，主要用於各種設施的超高蛋白擴建項目、項目24運營費用削減和各種維護項目。2021年剩餘時間的資本支出預計在1.7億至1.94億美元之間，用於各種項目，包括伍德河(Wood River)、奧比翁(Obion)和芒特弗農(Mount Vernon)分店的超高蛋白擴建項目，預計將由經營活動提供的現金提供資金，以及我們最近擔保的基於項目的融資7500萬美元和1.25億美元初級擔保夾層票據項下的借款。

我們的業務對大宗商品價格高度敏感，尤其是玉米、乙醇、酒糟、玉米油和天然氣。我們使用衍生金融工具來降低與商品價格波動相關的市場風險。大宗商品價格的突然變化可能需要向經紀商存放現金，以支付追加保證金通知，或者在幾乎沒有提前通知的情況下提供大量流動性，以滿足追加保證金要求，這取決於我們的未平倉衍生品頭寸。我們不斷監測我們對追加保證金通知的風險敞口，並相信我們將繼續保持充足的流動性，以支付來自我們的經營業績和借款的追加保證金通知。

對於從截至2015年9月30日的季度開始的每個日曆季度，合作伙伴協議要求合作伙伴在每個日曆季度結束後45天內，按照定義將所有可用現金分配給包括我們在內的合作伙伴。可用現金通常是指該季度末手頭的所有現金和現金等價物減去普通合夥人建立的現金儲備，包括用於未來資本支出、未來收購和預期未來償債需求的現金儲備，加上該季度末之後營運資本借款產生的全部或部分手頭現金。2021年4月22日，該合夥企業的普通合夥人董事會宣佈，對未償還的普通單位和下屬單位進行每單位0.12美元的現金分配。分配將於2021年5月14日支付給2021年5月7日收盤時登記在冊的單位持有人。

我們的董事會批准了一項高達200美元的股票回購計劃。百萬股我們的普通股。根據該計劃，我們可以在公開市場交易、私下協商的交易、加速股票回購計劃、要約收購或其他方式中回購股票。回購交易的時間和金額由我們的管理層根據市場情況、股價、法律要求等因素決定。本計劃可隨時暫停、修改或中止，恕不另行通知。。我們在2021年第一季度沒有回購任何股票。到目前為止，根據該計劃，我們已經回購了7396,936股普通股，回購金額約為9280萬美元。

我們相信我們有足夠的營運資金來支持我們現有的業務。然而，持續一段時間的無利可圖的運營可能會給我們的流動性帶來壓力。我們可能會出售額外的資產或股權或借入資本，以改善或保持我們的流動性，擴大我們的業務或收購業務。我們不能保證我們能夠以合理的條件獲得所需的額外營運資金或這些項目所需的資金(如果有的話)。

債務

有關我們債務的更多信息，請參見附註8--債務作為合併財務報表附註的一部分附註12--債務作為合併財務報表附註的一部分，包括在我們截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中。

截至2021年3月31日，我們遵守了債務契約。根據我們的預測，我們相信我們將在未來12個月內保持每家子公司的合規狀態，或者在合併的基礎上擁有足夠的流動性來解決不合規問題。我們不能保證實際結果與我們的預測相若，也不能保證我們會向一家附屬公司注資，以維持其遵守各自的公約。如果附屬公司不能遵守其債務契約，子公司的貸款人可以確定違約事件已經發生，並在發出通知後，貸款人可以終止承諾，並宣佈未償還餘額到期和應付。

如中所述附註8--債務，我們使用倫敦銀行同業拆借利率作為我們信貸安排的參考利率。倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的管理人宣佈，它將在2021年12月31日發佈LIBOR之後立即停止發佈一週和兩個月的LIBOR設置，並在2023年6月30日發佈LIBOR後立即停止發佈剩餘的美元LIBOR設置。目前尚不清楚LIBOR是否將不復存在，或者是否會在適用的逐步淘汰日期之前建立新的計算LIBOR的方法。我們可能需要修改我們的信貸安排，以確定利率，以取代倫敦銀行間同業拆借利率與建立的新標準。目前還不能確定任何此類事件對利息支出的潛在影響。

企業活動

2021年3月，我們發行了2.3億美元2027年到期的2.25%可轉換優先債券，即2.25%的債券。債券利率為2.25%，年利率為2.25%，從2021年9月15日開始，分別在每年的3月15日和9月15日支付。初始轉換率為每1,000美元本金2.25%的債券中有31.6206股公司普通股(相當於公司普通股的初始轉換價約為每股31.62美元)，比公司普通股的發行價溢價約37.5%。轉換率可能會在某些事件發生時進行調整，這些事件包括但不限於：股票分紅或股票拆分事件；額外權利、期權和認股權證的發行；剝離；現金股息或分派事件；或投標或交換髮售。此外，該公司可能有義務提高以下項目的轉換率

與某些公司活動相關的任何轉換，包括公司贖回2.25%債券。我們可以用現金、普通股或現金和普通股的組合來結算2.25%的票據。截至2021年3月31日，2.25釐債券的未償還本金餘額為230.0,000萬美元。

2019年6月，我們發行了1.15億美元的4.00%可轉換優先債券，即2024年到期的4.00%債券。4.00%的票據是優先無擔保債務，從2020年1月1日開始，每年1月1日和7月1日支付利息，年利率為4.00%。初始轉換率為每1,000美元4.00%債券本金持有64.1540股我們的普通股，即相當於我們普通股的初始轉換價格約為每股15.59美元。轉換率將在某些事件發生時進行調整，這些事件包括但不限於：股票分紅或股票拆分事件；額外權利、期權和認股權證的發行；剝離；現金分紅或分派事件；或投標或交換髮售。此外，我們可能有義務提高與某些公司活動相關的任何轉換的轉換率，包括我們贖回4.00%債券的轉換率。我們可以用現金、普通股或現金和普通股的組合來結算4.00%的票據。截至2021年3月31日，4.00%債券的未償還本金餘額為115.0美元。

2016年8月，我們發行了170.0美元2022年到期的4.125可轉換優先票據，即4.125%的票據，這是優先無擔保債務，利息在每年的3月1日和9月1日到期。2021年3月，在發行2.25%債券的同時，我們使用2.25%債券淨收益中的約1.565億美元，在私下協商的交易中回購了2022年到期的4.125%債券的本金總額約1.357億美元。在2022年3月1日之前，除非滿足某些條件，否則4.125%的票據不能兑換。初始轉換率為每1,000美元本金35.7143股普通股，相當於大約每股28美元的轉換價。轉換率將在某些事件發生時進行調整，這些事件包括但不限於：股票分紅或股票拆分事件；額外權利、期權和認股權證的發行；剝離；現金分紅或分派事件；或投標或交換髮售。我們可以用現金、普通股或現金和普通股的組合來結算4.125%的票據。截至2021年3月31日，4.125釐債券的未償還本金餘額為3,430萬美元。

農業綜合企業和能源服務部門

綠色平原貿易公司擁有300.0美元的基於優先擔保資產的循環信貸安排，用於為營運資金提供資金，最高可達基於合格抵押品的最高承諾，抵押品將於2022年7月底到期。經代理商批准，這項設施最高可增加7000萬美元。預付款適用浮動利率，相當於每日倫敦銀行同業拆借利率加2.25%或基本利率加1.25%。信貸安排中未使用的部分還需繳納每年0.375%的承諾費。截至2021年3月31日，該貸款的未償還本金餘額為7030萬美元，利率為2.43%。

Green Plains Grain擁有100.0美元的基於優先擔保資產的循環信貸安排，用於為營運資本提供資金，最高可達基於合格抵押品的最高承諾，抵押品將於2022年6月到期。經代理商批准，這項貸款最高可增加7,500萬美元，季節性借款最高可增加5,000萬美元。該安排下未償還的承諾總額不能超過225.0美元。截至2021年3月31日，該貸款的未償還本金餘額為4900萬美元，利率為3.13%。

青原糧已與一家金融機構達成短期庫存融資協議。截至2021年3月31日，根據這些協議，550萬蒲式耳玉米被指定為抵押品，初始價值總計3230萬美元。該公司將這些協議計入短期票據，而不是銷售，並選擇了公允價值選項來抵消庫存市場價格的波動。截至2021年3月31日，應付短期票據價值3230萬美元，利率為2.93%。

Green Plains Commodity Management有一項3000萬美元的未承諾循環信貸安排，將於2023年4月30日到期，為其對衝計劃相關的保證金提供資金。預付利率為倫敦銀行同業拆借利率加1.75%的浮動利率。截至2021年3月31日，該貸款的未償還本金餘額為2260萬美元，利率為1.84%。

乙醇生產部門

2021年2月9日，綠平原奧比翁和綠平原芒特弗農的全資特殊目的子公司和母公司Green Plains SPE LLC發行了2026年到期的1.25億美元初級擔保夾層票據四個基金和賬户由貝萊德管理，用於購買所有發行的票據。截至2021年3月31日，這筆貸款的未償還本金餘額為125.0美元，利率為11.75%.

該公司的全資子公司Green Plains Wood River和Green Plains Sherandoah有一項7500萬美元的延遲提取貸款協議，該協議將於2035年9月1日截至2021年3月31日，這筆貸款的未償還本金餘額為3,000萬美元，利率為6.52%。

我們也有小額設備融資貸款，設備或設施的融資租賃，以及其他形式的債務融資。

合作伙伴細分市場

Green Plains Partners通過一家全資子公司擁有1.35億美元的信貸安排，為營運資金、收購、分銷、資本支出和其他一般合夥目的提供資金。這項信貸安排包括一筆1.3億美元的定期貸款和一筆500萬美元的循環信貸安排，將於2021年12月31日到期。在截至2021年3月31日的三個月裏，支付了3750萬美元的定期貸款本金，包括750萬美元的預定還款，2700萬美元與出售內布拉斯加州奧德市乙醇廠毗鄰的儲存資產有關，以及300萬美元的超額現金預付款。截至2021年3月31日，不需要或支付任何額外的定期貸款預付款。這筆定期貸款需要每月支付250萬美元的本金，從2021年5月15日開始，從到期日開始，每月支付320萬美元。截至2021年3月31日，定期貸款餘額為6,250萬美元，利率為5.75%，左輪手槍未償還餘額為30萬美元，利率為7.00%。

在某些情況下，我們需要提前支付信貸安排上的未償還本金餘額。如果我們的現金餘額在任何時候連續超過五個工作日超過250萬美元，我們需要預付相當於超出的現金的未償還本金。我們還被要求用任何資產處置或追回事件的100%淨現金收益預付信貸安排的未償還本金。定期貸款的任何提前還款都將以與到期日相反的順序用於剩餘本金餘額，包括最後一筆付款。

雖然合夥企業尚未重新談判信貸安排或獲得償還貸款所需的額外資金，但合夥企業相信，鑑於合夥企業一致穩定的收費現金流、持續的盈利能力、低槓桿率以及以合理商業條款獲得融資的歷史，它很可能在2021年8月之前獲得適當的資金。在不太可能的情況下，合夥企業無法在到期前與貸款人對其債務進行再融資，合夥企業將考慮其他融資來源，包括但不限於，與不同的貸款集團重組或發行新債務，發行額外的合夥企業單位，消除債務的其他戰略行動，或公司的支持。

合同義務

截至2021年3月31日的合同義務如下(以千計)：


		按期到期付款
合同義務		總計	少於 ‎1年		1-3年		3-5年		多過 ‎5年

長期和短期債務義務⁽¹⁾	$	787,014	$	237,242	$	37,969	$	348,636	$	163,167
債務利息和費用⁽²⁾		157,173		35,820		55,260		46,245		19,848
經營租賃義務⁽³⁾		79,895		18,575		29,256		17,259		14,805
其他		20,309		4,019		3,379		6,648		6,263
購買義務：
遠期糧食收購合同⁽⁴⁾		271,752		269,472		2,280		-		-
其他商品採購合同⁽⁵⁾		128,996		104,387		20,065		4,544		-
其他		280		210		70		-		-
合同義務總額	$	1,445,419	$	669,725	$	148,279	$	423,332	$	204,083

(1)包括長期債務和未來融資租賃義務的當前部分，不包括任何債務發行成本的影響。

(2)假設根據債務協議支付預定本金和利息，利息金額按貸款條款按當前利率計算。包括債務的管理費和/或承諾費。

(3)運營租賃成本主要用於有軌電車和辦公空間，不包括尚未開始的租賃，未貼現的未來租賃付款約為170萬美元。

(4)採購合同分為指數定價合同和固定價格合同。指數購買合約按當前季度末價格估值。

(5)包括固定價格乙醇、幹酒糟和天然氣採購合同。

關鍵會計政策和估算

主要會計政策，包括與收入確認、長期資產和商譽減值、衍生金融工具以及所得税會計有關的政策，受到編制綜合財務報表時使用的判斷、假設和估計的重大影響。有關我們的關鍵會計政策和估計的信息包含在我們截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中。

表外安排

我們沒有任何表外安排。

第三項關於市場風險的定量和定性披露。

我們使用各種金融工具來管理和減少對各種市場風險的敞口，包括大宗商品價格和利率的變化。我們所有的業務都是以美元進行的，目前沒有面臨外幣風險。

利率風險

我們的貸款以浮動利率計息，使我們面臨利率風險。我們浮動利率債券的利率是根據貸款人最優惠利率或LIBOR的市場利率。利率每增加10%，我們的利息成本就會增加大約80萬美元。年。在…2021年3月31日，我們有7.734億美元的債務，其中2.352億美元有浮動利率。

商品價格風險

我們的業務對大宗商品價格風險高度敏感，尤其是乙醇、玉米、酒糟、玉米油和天然氣。乙醇價格對世界原油供需、原油、汽油和玉米價格、替代燃料價格、煉油產能和利用率、政府監管以及消費者對替代燃料的需求非常敏感。玉米價格受到天氣狀況、產量、國內和全球供需變化以及政府計劃和政策的影響。酒糟價格受到飼料牲畜數量、飼料替代品價格和供應(與乙醇工廠生產相關)的影響。天然氣價格受到夏季和冬季惡劣天氣以及春季、夏季和秋季颶風的影響。其他因素包括北美能源勘探和生產，以及注入和開採季節地下儲氣庫中的天然氣數量。

為了降低與乙醇、玉米、酒糟、玉米油和天然氣價格波動相關的風險，我們有時使用遠期固定價格實物合約和衍生金融工具，如芝加哥期貨交易所(Chicago Board Of Trade)、紐約商品交易所(New York Mercantile Exchange)和芝加哥商品交易所(Chicago Mercantile Exchange)執行的期貨和期權。我們專注於鎖定有利的運營利潤率(如果有)，使用一種模型，持續監控玉米、天然氣和其他投入的市場價格，相對於我們每個生產設施的乙醇和酒糟的價格。我們使用遠期固定價格購買、銷售合同和衍生金融工具的組合來建立抵消頭寸。因此，我們經常在衍生性金融工具上獲得收益，而這些收益被遠期固定價格實物合約或庫存的虧損所抵消，反之亦然。我們的業績受到報告期內與衍生工具相關的損益錯配的影響，當時實物商品的購買或出售尚未發生。在截至以下三個月的期間內2021年3月31日，收入包括5600萬美元的淨虧損，銷售的商品成本包括與衍生金融工具相關的1850萬美元的淨收益。

乙醇生產部門

在乙醇生產部門，結算衍生工具的淨損益被實物商品購買或銷售所抵消，以實現預期的營業利潤率。為了降低由市場波動引起的商品價格風險，我們簽訂了交易所交易的期貨和期權合約，作為經濟套期保值。

我們對市場風險的敞口，包括我們的固定價格買賣合同和衍生品對我們風險管理活動的影響，是基於從2021年3月31日開始的未來12個月假設價格變化10%所產生的估計淨收入效應，如下(以千計)：


商品	預計總成交量 ‎對 ‎接下來的12個月(1)	單位： ‎量測	的淨收入效應 ‎大約10% ‎價格的變化

乙醇	958,000	加侖	$	116,059
玉米	331,000	蒲式耳	$	129,767
酒糟	2,400	噸(2)	$	31,942
玉米油	258,000	磅	$	10,907
天然氣	27,700	MMBtu	$	2,903

(1)預計產量假設滿負荷生產。

(2)酒糟數量以相等的幹噸計。

農業綜合企業和能源服務部門

在農業綜合企業和能源服務部門，我們的庫存、實物購銷合同和衍生品按市價計價。為了降低糧食和庫存糧食購銷承諾市場波動帶來的商品價格風險，我們簽訂了交易所交易的期貨和期權合約，作為經濟套期保值。

用於套期保值的交易所交易期貨和期權的市值與糧食庫存和相關糧食買賣合約的基礎市場價值高度相關。庫存和買賣合同市場價值中相關性較小的部分，即基差，比交易所交易期貨的整體市場價值波動小得多，往往遵循歷史模式。我們通過不斷監測我們相對於市場價格變化的頭寸來管理這種波動性較小的風險。庫存價值受到期貨市場月度價差的影響。這些價差的波動性也低於我們庫存的總市值，並傾向於遵循歷史模式，但不能直接緩解。我們對期貨和期權以及為買賣合同持有的基礎庫存的會計政策是反映它們的當前市場價值，並將損益包括在綜合經營報表中。

我們每日的商品淨頭寸包括與買賣合約和交易所交易合約相關的庫存。。截至2021年3月31日，我們倉位的糧食公允價值約為40萬美元。我們在那個日期的市場風險，基於假設價格變化10%所產生的估計淨收入影響，大約為2.7萬美元。

項目4.控制和按下海洋。

信息披露控制和程序的評估

我們維持披露控制和程序，旨在確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中必須披露的信息在SEC規則和表格規定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並在適當的情況下積累這些信息並傳達給管理層，以便及時做出有關所需財務披露的決定。在設計和評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作得多麼好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。要求管理層在評估可能的控制和程序的成本-效益關係時應用其判斷。

在我們首席執行官和首席財務官的監督和參與下，管理層對截至2021年3月31日我們的披露控制和程序的設計和運行的有效性進行了評估，這符合交易所法案第13a-15(E)和15d-15(E)規則的定義，並得出結論，我們的披露控制和程序是有效的。

‎

財務報告內部控制的變化

管理層負責建立和維持對財務報告的有效內部控制，以合理保證我們財務報告的可靠性，並根據美國公認會計原則為外部目的編制我們的綜合財務報表。本報告所涵蓋期間，我們的財務報告內部控制並無重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的重大變化。

‎

第二部分-其他資料

項目1。法律訴訟。

我們目前捲入的訴訟是在正常業務過程中發生的。我們不認為這起訴訟會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響。

第1A項。風險因素。

投資者應仔細考慮我們截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中關於風險和其他信息的討論，以及本報告第I部分第1A項“風險因素”中關於風險和其他信息的討論，以及本報告“關於前瞻性陳述的警示信息”下第I部分第2項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中關於風險和其他信息的討論。投資者還應仔細考慮在截至2020年12月31日的年度報告中，在Form 10-K表格中，與該合夥企業在“風險因素”和其他信息標題下對風險的討論。儘管我們試圖討論關鍵因素，但我們的投資者需要意識到，其他風險在未來可能會被證明是重要的。新的風險隨時可能出現，我們無法預測這些風險，也無法估計它們可能影響我們的財務業績的程度。以下風險因素是對先前披露的風險因素的補充和/或更新，應與本10-Q表格季度報告中包含的或通過引用併入本季度報告中的其他信息一起考慮。

我們的利潤率取決於管理玉米、天然氣、乙醇、包括工業級酒精、酒糟、超高蛋白和玉米油.

我們的經營業績對我們購買的玉米和天然氣之間的價差高度敏感，乙醇，包括工業級酒精，我們銷售酒糟、超高蛋白和玉米油。價格和供應受到各種市場力量的影響，如天氣、國內和全球需求、短缺、出口價格、原油價格、貨幣估值和美國和世界各地的政府政策，這些都是我們無法控制的。這些商品的價格波動可能會導致我們的經營業績大幅波動。年玉米或天然氣價格上漲或下降乙醇，包括工業級酒精，酒糟、超高蛋白和玉米油的價格可能會使運營無利可圖。不能保證我們會購買玉米和天然氣，還是會出售。乙醇，包括工業級酒精，酒糟、超高蛋白和玉米油的價格或接近價格，這將為我們提供積極的利潤率。因此，我們的經營業績和財務狀況可能會受到玉米或天然氣價格上漲或價格下降的不利影響。乙醇，包括工業級酒精，酒糟、超高蛋白和玉米油價格。

在適當的時候，我們使用各種風險管理工具和套期保值策略，持續監測我們乙醇工廠的利潤率。近年來，乙醇和玉米價格之間的價差大幅波動，幅度明顯收窄，有時甚至出現負值。波動可能會持續下去。由於玉米價格上漲或乙醇價格下降，乙醇和玉米價格之間的價差持續收窄或進一步縮小，將對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。我們來自乙醇的總收入，包括工業級酒精，酒糟、超高蛋白和玉米油如果低於我們的生產成本，我們可能決定放慢或暫停部分或全部乙醇工廠的生產，這也可能對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。

我們買賣的大宗商品受到價格波動和不確定性的影響。

我們的經營業績對大宗商品價格高度敏感。

玉米。我們通常無法將增加的玉米成本轉嫁給我們的客户，因為乙醇與其他燃料競爭。我們看到玉米價格出現了近年來未曾經歷過的相當大的價格波動。在特定的玉米價格下，生產乙醇可能並不經濟。乙醇廠、畜牧業和其他玉米消費企業給當地玉米市場帶來了重大的價格壓力。此外，當地玉米供應和價格可能受到替代作物價格、投入成本增加、政府政策變化、全球市場、供需變化或破壞性生長條件(如植物病害或包括乾旱在內的不利天氣)的不利影響。

乙醇。我們的收入取決於乙醇的市場價格，乙醇的市場價格可能會因一系列因素而波動，這些因素包括：競爭燃料的價格和可獲得性；乙醇和玉米的總體供需情況；汽油、原油和玉米的價格；以及政府政策。

乙醇是一種燃料添加劑，可以減少汽車尾氣排放，是辛烷的經濟來源，在較小程度上還可以作為汽油替代品。因此，汽油供求影響乙醇價格。如果汽油價格或需求大幅下降，我們的經營業績可能會受到實質性影響。

乙醇進口也影響國內供需。進口乙醇不受進口關税的約束，根據第二次框架協議，來自巴西的甘蔗乙醇是有義務的締約方達到先進生物燃料標準的最經濟的手段之一。

工業級酒精是由200度酒精進一步蒸餾加工而成。進一步蒸餾去除燃料級乙醇中的雜質，以生產可用作衞生產品成分的工業級酒精。如果工業級酒類價格或需求大幅下降，我們的經營業績可能會受到負面影響。

酒糟。美國幹磨乙醇產量的增加導致了酒糟產量的增加。如果這種趨勢繼續下去，除非需求增加或找到其他市場來源，否則酒糟價格可能會下跌。從歷史上看，酒糟的價格與玉米的價格是相關的。偶爾，酒糟價格會落後於玉米或其他原料價格的波動，降低我們的成本回收率。此外，外交政策的頒佈可能會影響酒糟的出口。

酒糟與其他以蛋白質為基礎的動物飼料產品競爭。玉米和大豆等其他大宗商品價格的下行壓力，一般會導致與之競爭的動物飼料產品價格下降，從而對酒糟價格造成下行壓力。

天然氣。天然氣的價格和可獲得性受到波動的市場條件的影響。這些市場狀況往往受到我們無法控制的因素的影響，如天氣、鑽井經濟、整體經濟狀況和政府法規。天然氣供應的嚴重中斷可能會削弱我們生產乙醇的能力。此外，天然氣價格的上漲或我們相對於競爭對手的成本變化不能轉嫁到我們的客户身上，這可能會對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。

玉米油。工業玉米油通常作為可再生柴油和生物柴油原料銷售；因此，玉米油價格受到可再生柴油和生物柴油需求的影響。由於延長了混合税收抵免和低碳燃料標準，可再生柴油和生物柴油行業的盈利能力擴大，可能會影響玉米油需求。一般來説，玉米油價格跟隨取暖油和豆油價格。玉米油價格下降可能會對我們的業務產生不利影響。

由於不可預見的運營故障或我們無法控制的因素造成的業務中斷可能會影響我們履行合同義務的能力。

自然災害、流行病、運輸問題、火車脱軌或運輸供應商罷工造成的嚴重軌道損壞可能會延誤向我們工廠運送原材料或向客户運送乙醇(包括工業級酒精、酒糟、超高蛋白和玉米油)。如果由於業務中斷導致運營停滯而無法滿足客户需求或合同交付要求，我們可能會失去客户。

全球市場的變化、供應或需求的變化，以及不利的天氣條件，如生長季降雨量不足或過多、過度潮濕、收穫期間提前結冰或下雪天氣，都可能影響生產乙醇所需的玉米供應。在玉米乾燥、運輸或移入儲存結構之前，儲存在露天堆放的玉米可能會因降雨或温暖的天氣而受損。

影響乙醇的政府命令可能會改變並影響乙醇市場。

根據能源獨立和安全法案(EISA)的規定，國會擴大了可再生燃料標準(RFS II)。RFS II規定了必須混合到影響國內乙醇市場的運輸燃料供應中的可再生燃料的最低數量，環境保護局(EPA)每年都會進行規則制定，以確定下一年的可再生數量義務(RVO)。此外，如果家庭可再生燃料供應不足或要求嚴重損害經濟或環境，環境保護局有權免除全部或部分要求。2022年後，數量將由環保局與能源部長和農業部長協調確定，考慮到對環境的影響、能源安全、未來的生產率、消費者的成本、基礎設施以及其他因素，如對商品的影響

價格、創造就業機會、農村經濟發展或對食品價格的影響。然而，2019年12月19日，美國環保署宣佈，將不會在2020年推進重置規則制定。目前尚不清楚他們何時或是否會提出重新制定規則。產量也可能受到影響，因為小型煉油廠可以向EPA申請SRE，如果獲得批准，SRE將免除他們在年度RVO要求中所佔的份額。EPA通過與美國能源部和美國農業部協商，可以給予他們全部或部分豁免，或者在提交後90天內直接拒絕。小型煉油廠的定義是每天加工不到7.5萬桶石油的煉油廠。

我們的運營可能會受到立法、行政行動、EPA行動或訴訟的不利影響，這些訴訟可能會通過年度RVO、2022年重置規則制定、EPA E15或其他規則制定、混合義務點或小型煉油廠豁免，減少RFS II規定的常規乙醇和其他生物燃料的數量。一些訴訟正在審理中，涉及RVO、義務點、E15和小型煉油廠豁免。同樣，如果聯邦政府對含氧汽油的規定被廢除，國內乙醇市場可能會受到不利影響。考慮到乙醇的辛烷值、環境要求和RFS II規定，基於汽油和乙醇的相對價值進行混合的經濟激勵措施可能會影響未來的需求。超出RFS II授權的供應大幅增加可能會對乙醇價格產生不利影響。此外，RFS II的變化可能會對乙醇價格產生負面影響，或者導致進口甘蔗乙醇變得比國產乙醇更經濟。同樣，加州等州和地區的低碳燃料標準(LCF)對傳統乙醇可能是有利的，也可能是有害的，這取決於它是如何制定的。

未來的需求可能會受到基於汽油與乙醇的相對價值進行混合的經濟激勵的影響，考慮到乙醇的辛烷值、環境要求以及RFS II信用額度或可再生標識號(RIN)的價值。超出RFS II授權的供應大幅增加可能會對乙醇價格產生不利影響。此外，由於與RIN的市場價格相關的問題而對RFS II做出的任何改變，無論是通過立法、環境保護局的行動還是訴訟，都可能對乙醇的需求、乙醇的自由混合和/或乙醇的價格產生負面影響。美國環保署最近在沒有考慮損失加侖的情況下給予小型煉油商豁免的行動，導致了較低的RIN價格。

靈活燃料汽車(FFV)被設計為使用混合燃料，包括E85等乙醇混合物更高的混合物，它們得到了優惠待遇，以滿足企業平均燃油經濟性(CAFE)標準，形式為CAFE積分。今天，美國大約有2100萬輛FFV在路上行駛，其中1600萬輛是輕型卡車。FFV信用額度自2014年以來一直在減少，並將在2020年完全取消。如果沒有CAFE的偏好，汽車製造商可能不願生產靈活燃料汽車，這有可能減緩E85市場的增長。

如果修改和/或頒佈聯邦或州法律或法規，可能會導致對乙醇的需求減少，這可能會對我們的財務業績產生負面和實質性的影響。

第二項股權證券的未登記銷售和所得資金的使用。

當限制性股票授予被授予以滿足法定最低要求的工資税預扣義務時，員工將放棄股票。

下表列出了2021年第一季度交出的股票：


期間	總人數 ‎因以下原因被扣留的股份 ‎員工獎	平均價格 ‎按股支付
1月1日-1月31日	-	$	-
2月1日-2月28日	34,548		27.27
3月1日-3月31日	112,163		25.52
總計	146,711	$	25.93

我們的董事會批准了一項高達2億美元的普通股回購計劃。根據這一計劃，我們可以在公開市場交易、私下協商的交易、加速回購計劃、要約收購或其他方式中回購股票。交易的時間和金額由管理層根據其對市場狀況、股價、法律要求和其他因素的評估而確定。本計劃可隨時暫停、修改或中止，恕不另行通知。我們在2021年第一季度沒有回購任何股票。自成立以來，根據該計劃，該公司已回購了7396,936股普通股，回購金額約為9280萬美元。

項目3。高級證券違約。

沒有。

項目4。煤礦安全信息披露。

不適用。

項目5。其他信息。

沒有。

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項目6.陳列品.

展品索引



證物編號：	展品説明
2.1	資產購買協議，日期為2021年1月25日，由Green Plains Partners LP、Green Plains Holdings LLC、Green Plains Operating Company LLC、Green Plains乙醇Storage LLC、Green Plains物流LLC、Green Plains Inc.、Green Plains Trade Group LLC和Green Plains Ord LLC簽署。(在此引用本公司日期為2021年1月27日的8-K表格當前報告的附件2.1)
4.1	由Green Plains SPE LLC簽署的日期為2021年2月9日的契約，發行者為Green Plains Inc.，擔保人為Green Plains Inc.，受託人為全國協會威爾明頓信託公司(Wilmington Trust)。(契約的附表已略去。公司將應要求向證券交易委員會提供此類時間表。)(在此引用本公司日期為2021年2月12日的8-K表格當前報告的附件10.3)
4.2	綠色平原公司(Green Plains Inc.)和全國協會威爾明頓信託公司(Wilmington Trust)之間的契約，日期為2021年3月1日，作為受託人。(在此引用本公司日期為2021年3月1日的8-K表格當前報告的附件4.1)
4.3	與2027年到期的2.25%可轉換優先債券有關的第一份補充契約，日期為2021年3月1日，由Green Plains Inc.和威爾明頓信託全國協會共同簽署，包括作為附件A所附的全球票據的形式。(在此引用本公司日期為2021年3月1日的8-K表格當前報告的附件4.2)
10.1	由Green Plains SPE LLC作為發行方、Green Plains Inc.作為擔保人和購買者簽署的日期為2021年2月9日的票據購買協議。(票據購買協議的附表已略去。公司將應要求向證券交易委員會提供此類時間表。)(在此引用本公司日期為2021年2月12日的8-K表格當前報告的附件10.1)
10.2	2021年2月9日由Green Plains SPE LLC作為質押人，以全國協會威爾明頓信託公司(Wilmington Trust)為受託人的質押和擔保協議。(“承諾和安全協定”的附表已略去。公司將應要求向證券交易委員會提供此類時間表。)(在此引用本公司日期為2021年2月12日的8-K表格當前報告的附件10.2)
10.3	第一優先抵押、租賃和租金轉讓、擔保協議和來自Green Plains Mount Vernon LLC的融資聲明，作為抵押人，全國協會威爾明頓信託公司(Wilmington Trust)作為抵押人。(在此引用本公司日期為2021年2月12日的8-K表格當前報告的附件10.4)
10.4	作為抵押人的Green Plains Obion LLC和作為抵押權人的全國協會威爾明頓信託公司(Wilmington Trust)提供的第一優先信託契約、租賃和租金轉讓、擔保協議和融資聲明。(在此引用本公司日期為2021年2月12日的8-K表格當前報告的附件10.5)
10.5	綠色平原物流有限責任公司和綠色平原貿易集團有限責任公司之間於2021年3月22日簽署的鐵路運輸服務協議第5號修正案。(在此引用本公司日期為2021年3月23日的8-K表格當前報告的附件10.1)
10.6	綠色平原乙醇儲存有限責任公司和綠色平原貿易集團有限責任公司之間於2021年3月22日簽署的乙醇儲存和產量協議第5號修正案。(第5號修正案的證物已略去。公司將應要求向證券交易委員會提供此類時間表)。(在此引用本公司日期為2021年3月23日的8-K表格當前報告的附件10.2)
10.7	Green Plains Inc.和Green Plains Holdings LLC於2021年3月22日簽署的業務服務和借調協議第5號修正案。(在此引用本公司日期為2021年3月23日的8-K表格當前報告的附件10.3)
31.1	根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第13a-14(A)條和第302條認證首席執行官
31.2	根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第13a-14(A)條和第302條認證首席財務官
32.1	依據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官的證明
32.2	根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的美國法典第18編第1350條對首席財務官的證明

101

以下信息來自Green Plains Inc.截至2021年3月31日的季度報告Form 10-Q，格式為內聯可擴展商業報告語言(IXBRL)：(I)合併資產負債表，(Ii)合併經營報表，(Iii)合併全面收益表，(Iv)合併現金流量表，(V)合併財務報表附註

104

綠色平原公司(Green Plains Inc.)截至2021年3月31日的季度報告Form 10-Q的封面，格式為iXBRL。

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標牌ATU分辨率

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的以下簽名人代表其簽署。



‎ ‎ ‎ ‎日期：2021年5月4日	綠色平原公司(Green Plains Inc.) (註冊人) 由以下人員提供： /s/託德·A·貝克爾(Todd A.Becker)_ 託德·A·貝克爾 ‎總裁兼首席執行官 (首席行政主任)
‎ ‎ ‎日期：2021年5月4日	由以下人員提供： /s/G.小帕特里希·辛普金斯(Patrich Simpkins Jr.) _ 小帕特里希·辛普金斯(G.Patrich Simpkins Jr.) ‎首席財務官 (首席財務官)

目錄

頁面

2

第一部分-財務信息

3

3

第二部分-其他資料