LPLA-20210331
000139791112/312021Q1假象6155203,2383,1017,3626,763524,766489,997629,442612,0110.0010.001600,000,000600,000,000128,136,874127,585,76448,210,85148,115,03700013979112021-01-012021-03-31Xbrli：共享00013979112021-04-27Iso4217：美元00013979112020-01-012020-03-31Iso4217：美元Xbrli：共享00013979112021-03-3100013979112020-12-310001397911LPLA：客户應收賬款成員2021-03-310001397911LPLA：客户應收賬款成員2020-12-310001397911LPLA：顧問貸款成員2021-03-310001397911LPLA：顧問貸款成員2020-12-310001397911LPLA：其他成員的應收款項2021-03-310001397911LPLA：其他成員的應收款項2020-12-310001397911美國-GAAP：CommonStockMember2019-12-310001397911US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001397911美國-GAAP：SecuryStockMember2019-12-310001397911Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001397911美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-12-3100013979112019-12-310001397911美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)美國-GAAP：會計標準更新201602成員Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-12-310001397911美國-GAAP：會計標準更新201602成員Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-12-310001397911Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-03-310001397911美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-03-310001397911美國-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-03-310001397911US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-310001397911美國-GAAP：SecuryStockMember2020-01-012020-03-310001397911美國-GAAP：CommonStockMember2020-03-310001397911US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310001397911美國-GAAP：SecuryStockMember2020-03-310001397911Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310001397911美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-03-3100013979112020-03-310001397911美國-GAAP：CommonStockMember2020-12-310001397911US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310001397911美國-GAAP：SecuryStockMember2020-12-310001397911Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310001397911美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-12-310001397911Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-03-310001397911美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-01-012021-03-310001397911美國-GAAP：CommonStockMember2021-01-012021-03-310001397911US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-012021-03-310001397911美國-GAAP：SecuryStockMember2021-01-012021-03-310001397911美國-GAAP：CommonStockMember2021-03-310001397911US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-03-310001397911美國-GAAP：SecuryStockMember2021-03-310001397911Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-03-310001397911美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-03-31Xbrli：純0001397911LPLA：LPLFinancialLLCM成員2021-01-012021-03-310001397911LPLA：LPLFinancialLLCM成員2021-03-310001397911LPLA：安努提斯成員2021-01-012021-03-310001397911LPLA：安努提斯成員2020-01-012020-03-310001397911US-GAAP：MutualFundMember2021-01-012021-03-310001397911US-GAAP：MutualFundMember2020-01-012020-03-310001397911美國-GAAP：固定收入證券成員2021-01-012021-03-310001397911美國-GAAP：固定收入證券成員2020-01-012020-03-310001397911美國-GAAP：股權證券成員2021-01-012021-03-310001397911美國-GAAP：股權證券成員2020-01-012020-03-310001397911LPLA：OtherInvestmentMember2021-01-012021-03-310001397911LPLA：OtherInvestmentMember2020-01-012020-03-310001397911LPLA：安努提斯成員US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMember2021-01-012021-03-310001397911LPLA：安努提斯成員US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMember2020-01-012020-03-310001397911US-GAAP：MutualFundMemberUS-GAAP：TransferredAtPointInTimeMember2021-01-012021-03-310001397911US-GAAP：MutualFundMemberUS-GAAP：TransferredAtPointInTimeMember2020-01-012020-03-310001397911美國-GAAP：固定收入證券成員US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMember2021-01-012021-03-310001397911美國-GAAP：固定收入證券成員US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMember2020-01-012020-03-310001397911美國-GAAP：股權證券成員US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMember2021-01-012021-03-310001397911美國-GAAP：股權證券成員US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMember2020-01-012020-03-310001397911LPLA：OtherInvestmentMemberUS-GAAP：TransferredAtPointInTimeMember2021-01-012021-03-310001397911LPLA：OtherInvestmentMemberUS-GAAP：TransferredAtPointInTimeMember2020-01-012020-03-310001397911US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMember2021-01-012021-03-310001397911US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMember2020-01-012020-03-310001397911LPLA：安努提斯成員US-GAAP：TransferredOverTimeMember2021-01-012021-03-310001397911LPLA：安努提斯成員US-GAAP：TransferredOverTimeMember2020-01-012020-03-310001397911US-GAAP：MutualFundMemberUS-GAAP：TransferredOverTimeMember2021-01-012021-03-310001397911US-GAAP：MutualFundMemberUS-GAAP：TransferredOverTimeMember2020-01-012020-03-310001397911LPLA：OtherInvestmentMemberUS-GAAP：TransferredOverTimeMember2021-01-012021-03-310001397911LPLA：OtherInvestmentMemberUS-GAAP：TransferredOverTimeMember2020-01-012020-03-310001397911US-GAAP：TransferredOverTimeMember2021-01-012021-03-310001397911US-GAAP：TransferredOverTimeMember2020-01-012020-03-310001397911LPLA：ClientCashRevenueMember2021-01-012021-03-310001397911LPLA：ClientCashRevenueMember2020-01-012020-03-310001397911LPLA：海綿項目成員2021-01-012021-03-310001397911LPLA：海綿項目成員2020-01-012020-03-310001397911LPLA：記錄保存收入成員2021-01-012021-03-310001397911LPLA：記錄保存收入成員2020-01-012020-03-310001397911LPLA：WaddellReedFinancialIncMember美國-GAAP：次要事件成員2021-04-302021-04-300001397911LPLA：BlazePortfolioSystemsLLCM成員2020-10-262020-10-260001397911LPLA：BlazePortfolioSystemsLLCM成員2020-10-260001397911Lpla:EKRileyInvestmentsLLCAndLuciaSecuritiesLLCMember2020-08-182020-08-180001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員2021-03-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2021-03-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2021-03-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-03-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：MoneyMarketFundsMember2021-03-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：MoneyMarketFundsMember2021-03-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：MoneyMarketFundsMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2021-03-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：MoneyMarketFundsMember2021-03-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員LPLA：MutualFundsMember2021-03-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員LPLA：MutualFundsMember2021-03-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員LPLA：MutualFundsMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2021-03-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員LPLA：MutualFundsMember2021-03-310001397911美國-GAAP：股權證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員2021-03-310001397911美國-GAAP：股權證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2021-03-310001397911美國-GAAP：股權證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2021-03-310001397911美國-GAAP：股權證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-03-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：債務證券成員美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員2021-03-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：債務證券成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2021-03-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：債務證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2021-03-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：債務證券成員2021-03-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：美國ReasurySecuritiesMember2021-03-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：美國ReasurySecuritiesMember2021-03-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：美國ReasurySecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2021-03-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：美國ReasurySecuritiesMember2021-03-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：股權證券成員美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員2021-03-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：股權證券成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2021-03-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：股權證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2021-03-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：股權證券成員2021-03-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：債務證券成員美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員2021-03-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：債務證券成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2021-03-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：債務證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2021-03-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：債務證券成員2021-03-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：MoneyMarketFundsMember2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：MoneyMarketFundsMember2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：MoneyMarketFundsMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：MoneyMarketFundsMember2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員LPLA：MutualFundsMember2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員LPLA：MutualFundsMember2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員LPLA：MutualFundsMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員LPLA：MutualFundsMember2020-12-310001397911美國-GAAP：股權證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員2020-12-310001397911美國-GAAP：股權證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-12-310001397911美國-GAAP：股權證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2020-12-310001397911美國-GAAP：股權證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：美國ReasurySecuritiesMember2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：美國ReasurySecuritiesMember2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：美國ReasurySecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：美國ReasurySecuritiesMember2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：股權證券成員美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：股權證券成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：股權證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：股權證券成員2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：債務證券成員美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：債務證券成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：債務證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：債務證券成員2020-12-310001397911美國-GAAP：美國ReasurySecuritiesMember2021-03-310001397911美國-GAAP：美國ReasurySecuritiesMember2020-12-310001397911美國-GAAP：SecuredDebtMemberLPLA：FourthAmendment mentAgreement TermLoanBMember2021-03-310001397911美國-GAAP：SecuredDebtMemberLPLA：FourthAmendment mentAgreement TermLoanBMemberUS-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2021-01-012021-03-310001397911美國-GAAP：SecuredDebtMemberLPLA：FourthAmendment mentAgreement TermLoanBMemberUS-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2020-01-012020-12-310001397911美國-GAAP：SecuredDebtMemberLPLA：FourthAmendment mentAgreement TermLoanBMember2020-12-310001397911美國-GAAP：不安全債務成員LPLA：老年人注意事項2025成員2021-03-310001397911美國-GAAP：不安全債務成員LPLA：老年人注意事項2025成員2020-12-310001397911LPLA：老年人注意事項2027成員美國-GAAP：不安全債務成員2021-03-310001397911LPLA：老年人注意事項2027成員美國-GAAP：不安全債務成員2020-12-310001397911LPLA：老年人注意事項2029成員美國-GAAP：不安全債務成員2021-03-310001397911LPLA：老年人注意事項2029成員美國-GAAP：不安全債務成員2020-12-310001397911美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2021-01-012021-03-310001397911美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2020-01-012020-12-310001397911美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2021-03-310001397911美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2020-12-310001397911LPLA：LPLFinancialLLCM成員美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2020-01-012020-12-310001397911LPLA：LPLFinancialLLCM成員美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2021-01-012021-03-310001397911LPLA：LPLFinancialLLCM成員美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2021-03-310001397911LPLA：LPLFinancialLLCM成員2020-12-310001397911LPLA：LPLFinancialLLCM成員美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2020-12-310001397911美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2021-03-150001397911LPLA：老年人注意事項2029成員美國-GAAP：不安全債務成員2021-03-15UTR：費率0001397911LPLA：老年人注意事項2029成員美國-GAAP：不安全債務成員Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodOneMember2021-03-152021-03-150001397911LPLA：老年人注意事項2029成員美國-GAAP：不安全債務成員Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodTwoMember2021-03-152021-03-150001397911LPLA：老年人注意事項2027成員美國-GAAP：不安全債務成員2019-11-120001397911LPLA：老年人注意事項2027成員美國-GAAP：不安全債務成員Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodOneMember2021-01-012021-03-310001397911LPLA：老年人注意事項2027成員美國-GAAP：不安全債務成員Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodTwoMember2021-01-012021-03-310001397911美國-GAAP：不安全債務成員LPLA：老年人注意事項2025成員2017-03-100001397911美國-GAAP：不安全債務成員Lpla:AdditionalSeniorUnsecuredNotesdue2025Member2017-09-210001397911美國-GAAP：不安全債務成員LPLA：老年人注意事項2025成員2017-09-210001397911美國-GAAP：SecuredDebtMemberLPLA：FourthAmendment mentAgreement TermLoanBMember美國-GAAP：歐洲美元成員2021-01-012021-03-310001397911美國-GAAP：SecuredDebtMemberLPLA：FourthAmendment mentAgreement TermLoanBMember美國-GAAP：BaseRateMember2021-01-012021-03-310001397911美國-GAAP：SecuredDebtMemberLPLA：FourthAmendment mentAgreement TermLoanBMember2017-03-102017-03-100001397911美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberSRT：最小成員數美國-GAAP：歐洲美元成員2021-01-012021-03-310001397911SRT：最大成員數美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember美國-GAAP：歐洲美元成員2021-01-012021-03-310001397911美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberSRT：最小成員數美國-GAAP：BaseRateMember2021-01-012021-03-310001397911SRT：最大成員數美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember美國-GAAP：BaseRateMember2021-01-012021-03-310001397911LPLA：LPLFinancialLLCM成員美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2019-07-310001397911LPLA：LPLFinancialLLCM成員美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberSRT：最小成員數LPLA：FederalFundsRateMember2021-01-012021-03-310001397911LPLA：LPLFinancialLLCM成員美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberSRT：最小成員數美國-GAAP：歐洲美元成員2021-01-012021-03-310001397911US-GAAP：LineOfCreditMember2021-03-310001397911SRT：最小成員數2021-01-012021-03-310001397911SRT：最大成員數2021-01-012021-03-310001397911美國-GAAP：PropertyPlantAndEquipmentMember2021-03-310001397911LPLA：OptionsClearingCorporation成員2021-03-310001397911Lpla:NationalSecuritiesClearingCorporationMember2021-03-310001397911Lpla:NationalSecuritiesClearingCorporationMember2020-12-310001397911LPLA：股票期權和認股權證成員2020-12-310001397911LPLA：股票期權和認股權證成員2021-01-012021-03-310001397911LPLA：股票期權和認股權證成員2021-03-310001397911LPLA：股票期權和認股權證成員LPLA：RangeOneMember2021-03-310001397911LPLA：股票期權和認股權證成員LPLA：RangeOneMember2021-01-012021-03-310001397911LPLA：股票期權和認股權證成員LPLA：RangeTwoMember2021-03-310001397911LPLA：股票期權和認股權證成員LPLA：RangeTwoMember2021-01-012021-03-310001397911LPLA：股票期權和認股權證成員LPLA：RangeThreeMember2021-03-310001397911LPLA：股票期權和認股權證成員LPLA：RangeThreeMember2021-01-012021-03-310001397911LPLA：股票期權和認股權證成員LPLA：RangeFourMember2021-03-310001397911LPLA：股票期權和認股權證成員LPLA：RangeFourMember2021-01-012021-03-310001397911LPLA：RangeFiveMemberLPLA：股票期權和認股權證成員2021-03-310001397911LPLA：RangeFiveMemberLPLA：股票期權和認股權證成員2021-01-012021-03-310001397911LPLA：股票期權和認股權證成員LPLA：RangeSixMember2021-03-310001397911LPLA：股票期權和認股權證成員LPLA：RangeSixMember2021-01-012021-03-310001397911LPLA：股票期權和認股權證成員LPLA：僱員官員和董事成員2021-01-012021-03-310001397911LPLA：股票期權和認股權證成員LPLA：僱員官員和董事成員2020-01-012020-03-310001397911LPLA：股票期權和認股權證成員LPLA：僱員官員和董事成員2021-03-310001397911LPLA：RestrictedStockAwardsMember2020-12-310001397911美國-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-12-310001397911LPLA：RestrictedStockAwardsMember2021-01-012021-03-310001397911美國-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2021-01-012021-03-310001397911LPLA：RestrictedStockAwardsMember2021-03-310001397911美國-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2021-03-310001397911LPLA：僱員官員和董事成員美國-公認會計準則：受限的股票成員2021-01-012021-03-310001397911LPLA：僱員官員和董事成員美國-公認會計準則：受限的股票成員2020-01-012020-03-310001397911LPLA：僱員官員和董事成員美國-公認會計準則：受限的股票成員2021-03-310001397911LPLA：顧問和金融機構成員美國-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2021-01-012021-03-310001397911LPLA：顧問和金融機構成員美國-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-01-012020-03-310001397911LPLA：顧問和金融機構成員美國-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2021-03-31


美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格：10-Q
(標記一)
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告
在截至本季度末的季度內2021年3月31日
或
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
在從歐洲過渡到歐洲的過渡期內，美國將從歐洲過渡到歐洲。
委託文件編號：001-34963
LPL金融控股公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州
20-3717839
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區)(國際税務局僱主識別號碼)
行政大道4707號
聖地亞哥，
加利福尼亞
92121
(主要行政辦事處地址)(郵政編碼)
(800)
877-7210
(註冊人電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股-每股票面價值0.001美元
LPLA
納斯達克全球精選市場
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。x 是   o不是
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)第405條規定必須提交的每個互動數據文件。x 是   o不是
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》規則第312b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器x加速文件管理器☐
非加速文件管理器☐規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。他説：
☐是x不是
截至2021年4月27日，普通股的數量，每股票面價值0.001美元，已發行的股票數量為79,943,183.


目錄
頁面
在那裏您可以找到更多信息
II
關於前瞻性陳述的特別説明
II
第一部分-財務信息
1
1.財務報表(未經審計)
18
簡明綜合損益表(未經審計)
18
簡明合併財務狀況報表(未經審計)
19
股東權益簡明合併報表(未經審計)
20
現金流量表簡明合併報表(未經審計)
21
簡明合併財務報表附註(未經審計)
23
注1-公司的組織和描述
23
附註2-主要會計政策摘要
23
注3--收入
24
注4-收購
28
附註5-公允價值計量
28
附註6-持有至到期證券
30
附註7-商譽和其他無形資產
31
附註8--長期借款和其他借款
31
附註9-租契
33
附註10--承付款和或有事項
34
附註11-股東權益
35
附註12-以股份為基礎的薪酬
36
注13-每股收益
37
附註14--所得税
38
附註15-關聯方交易
38
附註16-淨資本和監管要求
38
注17-表外信用風險和信用風險集中的金融工具
39
注18-後續事件
39
2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
1
業務概述
1
執行摘要
1
我們的收入來源
2
我們如何評估我們的業務
3
法律法規事項
6
收購、整合和剝離
7
經濟概況和金融市場事件的影響
8
經營成果
9
流動性與資本資源
14
債務及相關契諾
16
表外安排
17
合同義務
17
金融工具的公允價值
17
關鍵會計政策和估算
17
3.關於市場風險的定量和定性披露
40
4.管制及程序
42
第二部分-其他資料
43
1.法律訴訟
43
1A.風險因素
43
2.未登記的股權證券銷售和收益的使用
43
3.高級證券違約
43
4.披露礦場安全資料
43
5.其他資料
43
6.展品
44
簽名
45

i
目錄





在那裏您可以找到更多信息
我們提交年度、季度和當前報告、委託書和1934年修訂的《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)所要求的其他信息。”)，與美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)。我們的證券交易委員會文件可從證券交易委員會的網站上向公眾查閲，網址為SEC.gov.
我們在以電子方式向SEC提交或提交給SEC後，在合理可行的情況下儘快將以下文件張貼到LPL.com：我們的Form 10-K年度報告、我們的委託書、我們的Form 10-Q季度報告、我們當前的Form 8-K報告以及根據交易法第13(A)或15(D)節提交或提供的這些報告的任何修訂。所有這些文件的副本都可以通過電子郵件(郵箱：Investor.relationship@lpl.com)，電話(6178974574)或郵寄(馬薩諸塞州波士頓道富75號22樓，馬薩諸塞州02109)。我們網站上包含或合併的信息不是本季度報告Form 10-Q的一部分。
我們可以使用我們的網站作為披露重要信息的手段，並遵守SEC頒佈的“公平披露條例”規定的披露義務。這些披露包括在我們網站的“投資者關係”或“新聞稿”部分。因此，投資者除了關注公司的新聞稿、證券交易委員會的文件、公開電話會議和網絡廣播外，還應該關注我們網站的這些部分。
當我們使用術語“LPLFH”、“LPL”、“我們”和“公司”時，我們指的是LPL 金融控股公司，特拉華州的一家公司，及其合併的子公司， 作為一個整體，除非上下文另有規定 表示。
關於前瞻性陳述的特別説明
本季度報告表格10-Q的第一部分“項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”及其他部分中有關以下內容的陳述：
•公司未來的財務和經營業績、前景、增長、計劃、業務戰略、流動性和未來的股票回購，包括有關未來監管事項的解決、法律訴訟和相關成本的陳述；
•公司未來的收入和支出；
•未來的隸屬模式和能力；
•市場和宏觀經濟趨勢；
•公司的投資、計劃、計劃和收購對公司運營模式、服務和技術的預期節省和預期改進；
•2019年冠狀病毒病(“新冠肺炎”)大流行對公司業務的預期影響；以及
•與當前事實或現狀無關的任何其他陳述，或者不是純粹的歷史陳述，都屬於前瞻性陳述。

這些前瞻性陳述基於公司截至2021年5月4日的歷史業績及其計劃、估計和預期。“預期”、“相信”、“期望”、“可能”、“計劃”、“預測”、“將”以及類似的表述旨在識別前瞻性表述，儘管並非所有前瞻性表述都包含這些標識性詞語。前瞻性陳述並不保證公司明示或暗示的未來結果、計劃、意圖或期望一定會實現。受前瞻性陳述影響的事項涉及已知和未知的風險和不確定因素，包括經濟、立法、監管、競爭和其他因素，這些因素可能導致實際財務或經營結果、活動水平或事件時間與前瞻性陳述明示或暗示的情況大不相同。可能導致或促成這種差異的重要因素包括：

•整體經濟和金融市況的變化，包括散户情緒；
•參與公司客户現金計劃的銀行應付利率和費用的變化，包括公司與現有或更多交易對手談判協議的成功；
•公司在管理客户現金項目費用方面的戰略和成功；
•諮詢和經紀資產(包括淨新增資產)水平的波動及其對收入的相關影響；
•金融服務業競爭的影響；
•公司在吸引和留住金融顧問和機構方面的成功，以及他們有效營銷金融產品和服務的能力；
II
目錄





•由新聘顧問服務的散户投資者是否選擇將各自的資產轉移至本公司的新賬户；
•公司收費業務(包括公司的中央管理諮詢平臺)的增長和盈利能力的變化；
•當前、待定和未來立法、法規和監管行動的影響，包括聯邦和州監管機構和自律組織實施的紀律處分；
•解決和補救與監管事項或法律程序有關的問題的成本，包括補償客户超過我們準備金的損失的實際成本；
•公司服務和定價的變化，包括為應對競爭發展以及當前、待定和未來的立法、法規和監管行動，以及這些變化可能對公司的毛利流和成本產生的影響；
•執行公司的資本管理計劃，包括遵守其信貸協議的條款和管理其優先票據的契約；
•影響公司未來股票回購時機和規模的普通股價格、可獲得性和交易量(如有)；
•公司計劃的執行及其成功實現預期通過其投資、計劃和收購(包括涉及Waddell&Reed Financial，Inc.的財富管理業務的收購)、費用計劃和技術計劃帶來的協同效應、節省開支、改善服務或提高效率；
•業務流程已過渡到的第三方服務提供商的表現；
•公司控制經營風險、信息技術系統風險、網絡安全風險和採購風險的能力；
•新冠肺炎大流行的影響，包括遏制它的努力；以及
•第一部分“第1A項”所列的其他因素。公司2020年年度報告Form 10-K中的“風險因素”，可能會在公司的Form 10-Q季度報告中修訂或更新。

除法律另有要求外，公司明確表示不承擔任何因本季度報告10-Q表格日期之後發生的事態發展而更新任何前瞻性陳述的義務，即使其估計發生變化，您也不應依賴本文中包含的陳述代表公司在本10-Q表格季度報告日期之後的任何日期的觀點。

三、
目錄





第一部分-財務信息
第二項。  管理層對財務狀況和財務狀況的探討與分析 經營成果

業務概述
LPL是我們服務的市場的領先者，為全國超過17,000名財務顧問提供支持。我們堅定不移地致力於以顧問為中心的模式，並相信美國人有權獲得財務顧問的客觀指導。在LPL，獨立意味着顧問擁有他們應得的自由，可以選擇允許他們運行完美實踐的業務模型、服務和技術資源。他們有管理客户關係的自由，因為他們最瞭解客户。我們的使命是照顧我們的顧問，這樣他們才能照顧他們的客户。
我們通過專注於為我們的顧問提供前、中-和他們需要後臺支持，以服務於龐大且不斷增長的市場，從顧問那裏獲得全面的財務建議。我們相信，我們是唯一一家為顧問提供集成技術平臺、全面的自助結算服務和開放架構訪問各種非專有產品的獨特組合的公司，所有這些都是在一個不受產品製造、承保和做市衝突阻礙的環境中提供的。
我們相信，當投資者與財務顧問合作時，會獲得更好的結果。我們努力讓顧問更容易做對他們的客户最有利的事情，同時保護顧問和投資者，並通過獲得廣泛的經過勤奮評估的非專有產品來促進自由和選擇。

執行摘要
財務亮點
2021年第一季度的業績包括1.296億美元，或159萬美元每股，相比之下，2020年第一季度為1.556億美元，合每股1.92美元。
資產增長趨勢
諮詢和經紀資產總額為9,583億美元截至2021年3月31日，上漲43%截至2020年3月31日，這一數字為6699億美元。新資產淨值總額為289億美元(FO)R截至2021年3月31日的三個月，而2020年同期為143億美元。
淨新增諮詢資產為227億美元截至2021年3月31日的三個月，而2020年同期為132億美元。截至2021年3月31日，我們的諮詢資產為4967億美元，高於截至2020年3月31日的3223億美元，增長了百分之五十四，並代表52%提供諮詢和經紀服務的總資產。
淨新增經紀資產為62億美元截至2021年3月31日的三個月，而2020年同期為12億美元。截至2021年3月31日，我們的經紀資產為4616億美元，高於截至2020年3月31日的3476億美元，增長33%。
毛利趨勢
毛利潤，一項非公認會計準則財務指標，為5.794億美元截至2021年3月31日的三個月，增長1%截至2020年3月31日的三個月為5.756億美元。毛利的計算方法是總收入減去佣金和諮詢費以及經紀、結算和交換費。管理層公佈毛利是因為我們相信，在扣除一般和行政性質的間接成本之前，這一衡量標準可以為投資者提供有用的洞察力，以評估公司的核心經營業績。有關毛利潤的更多信息，請參閲“我們如何評估我們的業務”一節中財務指標表的腳註9。
股東資本回報
我們回來了D$2000萬元 oF在截至2021年3月31日的三個月內，以股息的形式向股東發放資本。

1
目錄





新冠肺炎迴應
為了應對新冠肺炎疫情，我們已經採取措施保護員工的健康和安全，以及我們運營的穩定性和連續性。例如，我們已配備並使大部分員工能夠遠程工作，在整個公司辦公室實施物理距離和增強的清潔協議，並與我們的供應商密切合作，在市場波動性和業務量增加的這一年中保持服務的連續性。我們還通過延長服務時間和提供額外資源為我們的顧問提供額外支持，使他們能夠為客户提供差異化服務。請參閲第一部分，“項目1A”。有關新冠肺炎相關風險的更多信息，請參閲我們2020年提交的10-K表格年度報告中的“風險因素”。

我們的收入來源
我們的收入主要來自我們的顧問向其客户提供的產品和諮詢服務的手續費和佣金，其中很大一部分我們支付給我們的顧問，以及我們從顧問那裏獲得的使用我們的技術、託管、清算、信託和報告平臺的費用。我們還通過我們的銀行清掃工具和貨幣市場計劃，以及我們通過以下產品線向各種產品提供商提供的渠道，產生基於資產的收入：
·另類投資
·退休計劃產品
·年金
·單獨管理的帳户
·交易所交易產品
·結構化產品
·以保險為基礎的產品
·單位投資信託基金
·共同基金
在我們的自助清算平臺下，我們託管投資於這些金融產品的大部分客户資產，我們為這些產品提供報表、交易處理和持續的賬户管理。作為對這些服務的回報，共同基金、保險公司、銀行和其他金融產品贊助商根據資產水平或管理的賬户數量向我們支付費用。我們還從向顧問客户發放的保證金貸款中賺取利息。
我們定期審查我們的運營和服務的各個方面，包括我們的政策、程序和平臺，以響應市場的發展。我們尋求不斷改進和提高我們的業務和服務的各個方面，以便為我們的顧問定位，實現長期增長，並與競爭和監管發展保持一致。例如，在不斷變化的監管環境和諮詢和經紀賬户競爭格局的背景下，我們定期審查我們產品和服務的結構和費用，包括相關披露。














2
目錄






我們如何評估我們的業務
我們將重點放在幾個關鍵指標上，以評估我們業務關係的成功以及由此產生的財務狀況和經營業績。2020年4月，我們更新了對淨新增資產的定義，使我們的數據與其他公司更具可比性。我們更新的定義現在包括股息和利息，並減去諮詢費。以下所有淨新增資產數字都符合我們的新定義。我們的主要運營、業務和財務指標如下：
截至3月31日止三個月，
運營指標(以十億美元為單位)(1)
20212020
諮詢和經紀資產
諮詢資產(2)(3)
$496.7 $322.3 
經紀資產(2)(4)
461.6 347.6 
諮詢和經紀資產總額(2)
$958.3 $669.9 
諮詢資產佔諮詢和經紀總資產的百分比51.8 %48.1 %
淨新資產
淨新增諮詢資產(5)
$22.7 $13.2 
淨新增經紀資產(6)
6.2 1.2 
新資產淨值合計(7)
$28.9 $14.3 
新資產淨值合計年化增長率(8)
12.8 %7.5%
客户現金餘額(2)
保險現金賬户餘額$37.4 $34.5 
存款現金賬户餘額7.9 8.7 
銀行清掃餘額合計45.3 43.2 
貨幣市場賬户餘額1.3 1.8 
購買貨幣市場基金餘額1.6 2.8 
客户現金餘額合計$48.3 $47.8 
淨買入(賣出)活動(9)
$17.4 $0.2 
截至3月31日止三個月，
業務和財務指標(百萬美元，每股數據除外)20212020
顧問17,672 16,763 
每位顧問的平均總資產(10)
$54.2 $40.0 
員工-期間結束4,815 4,358 
股份回購$— $150.0 
分紅$20.0 $19.7 
資本返還給股東的百分比(11)
14.0 %101.3 %
槓桿率(12)
2.11 2.07 
3
目錄





截至3月31日的三個月，
20212020
總收入$1,707.6 $1,463.4 
淨收入$129.6 $155.6 
每股收益(EPS)，稀釋後$1.59 $1.92 
無形資產攤銷前每股收益和收購成本(13)
$1.77 $2.06 
毛利(14)
$579.4 $575.6 
EBITDA(15)
$267.5 $280.2 
EBITDA佔毛利潤的百分比46.2 %48.7 %
核心G&A(16)
$236.3 $223.2 
_______________________________
(1)由於四捨五入的原因，總數可能不夠。
(2)諮詢和經紀資產包括託管的、聯網的和非聯網的資產，除新資產(包括新業務發展和自然減少額)外，還反映市場走勢。保險現金賬户餘額、存款現金賬户餘額、貨幣市場賬户餘額和購買的貨幣市場基金餘額也包括在諮詢和經紀資產總額中。
(3)顧問資產包括在我們的經紀交易商子公司LPL Financial LLC(“LPL Financial”)託管的全部顧問資產。請查閲“行動成效“諮詢資產的表格列示部分。
(4)經紀資產包括由獲得LPL Financial許可的顧問提供服務的經紀資產。
(5)淨新增諮詢資產包括客户存入托管諮詢賬户的總存款減去客户從託管諮詢賬户中提取的總資金，加上股息加上利息減去諮詢費。我們將經紀賬户的轉換分別視為存款和提款。2020年4月之前報告的淨新增諮詢資產數據不包括股息和利息，也不減去諮詢費。此前公佈的截至2020年3月31日的三個月數據為流入125億美元。
(6)淨新增經紀資產包括客户存入經紀賬户的總存款減去客户從經紀賬户中提取的總資金，加上股息和利息。我們將顧問賬户的轉換分別視為存款和提款。2020年4月之前公佈的淨新增經紀資產數據不包括股息和利息。此前公佈的截至2020年3月31日的三個月數據為00億美元。
(7)包括截至2021年3月31日的三個月內從蒙特利爾銀行哈里斯轉移到我們平臺的118億美元資產。
(8)計算方法為年化本期淨新增資產除以前期諮詢和經紀資產總額。
(9)代表購買的證券數量減去在LPL Financial託管的客户賬户中出售的證券數量。報告的活動不包括任何其他現金活動，如存款、提款、收到的股息或支付的費用。
(10)計算依據是期末諮詢和經紀資產總額除以期末顧問數量。
(11)返還給股東的資本百分比計算為股息加股票回購，除以淨收益加上無形資產攤銷，税後淨額。
(12)我們的信貸協議中的財務契約，計算為合併的總債務與合併的EBITDA。有關更多信息，請查閲“債務和相關公約”部分。
4
目錄





(13)在無形資產和收購成本攤銷前的每股收益(EPS)是一種非GAAP財務計量，定義為GAAP每股收益加上無形資產和收購成本攤銷的每股影響。每股影響的計算方法是無形資產費用和收購成本的攤銷，扣除適用的税收優惠，除以適用期間的流通股數量。 收購成本是設置、入職和整合被收購實體的一次性成本。該公司在無形資產攤銷和收購成本之前公佈每股收益，因為管理層認為，這一指標可以幫助投資者在一致的基礎上將我們的業績與其他公司的業績進行比較，而不考慮某些不直接影響我們持續經營業績的項目。在無形資產和收購成本攤銷前的每股收益不是根據GAAP衡量公司財務業績的指標，也不應被視為GAAP每股收益或根據GAAP得出的任何其他業績指標的替代品。以下是本報告所述期間無形資產攤銷前每股收益和收購成本與公司公認會計準則每股收益的對賬：
截至3月31日的三個月，
每股收益調節(單位為百萬，每股數據除外)20212020
GAAP每股收益$1.59 $1.92 
無形資產攤銷$17.4 $16.6 
採購成本$2.4 $— 
税收優惠$(5.3)$(4.6)
扣除税收優惠後的無形資產攤銷和購置成本$14.5 $11.9 
稀釋股數81.6 81.2 
每股收益影響$0.18 $0.15 
無形資產攤銷前每股收益和收購成本$1.77 $2.06 

(14)以下是毛利的計算方法，計算方法為總收入減去諮詢和佣金費用以及經紀、結算和交易所費用。管理層認為所有其他費用類別，包括固定資產折舊和攤銷以及無形資產攤銷，都是一般性和行政性的。由於我們的毛利額不包括任何折舊和攤銷費用，我們認為我們的毛利額是非GAAP財務指標，可能無法與我們行業的其他指標相比較。我們相信，在扣除一般和行政性質的間接成本之前，毛利額可以讓投資者對我們的核心經營業績有幫助的洞察力。
截至3月31日的三個月，
毛利(百萬)20212020
總收入$1,707.6 $1,463.4 
諮詢費和佣金費1,108.9 870.8 
經紀手續費、結算手續費及兑換手續費19.4 17.0 
毛利(†)
$579.4 $575.6 
_______________________________
(†)由於四捨五入的原因，這些總數可能不會到達。
(15)EBITDA是一種非GAAP財務指標，定義為淨收益加上利息和其他費用、所得税費用、折舊和攤銷以及無形資產的攤銷。公司公佈EBITDA是因為管理層認為，它可以成為了解公司運營收益的有用財務指標。EBITDA不是根據GAAP衡量公司財務業績的指標，不應被視為根據GAAP得出的淨收入或任何其他業績指標的替代方案，也不應被視為作為盈利能力或流動性指標的經營活動現金流量的替代方案。此外，該公司的EBITDA可能與其他公司計算的EBITDA有很大不同，這取決於有關資本結構、公司經營所在的税收管轄區和資本投資的長期戰略決定。以下是各期EBITDA與淨收入的對賬：
截至3月31日的三個月，
EBITDA對賬(百萬)20212020
淨收入$129.6 $155.6 
營業外利息支出及其他25.1 29.3 
所得税撥備35.5 52.0 
折舊及攤銷35.5 26.6 
無形資產攤銷17.4 16.6 
債務清償損失24.4 — 
EBITDA$267.5 $280.2 
5
目錄





(16)核心併購是非公認會計準則的財務指標。核心G&A由總運營費用組成，不包括以下費用：諮詢和佣金、監管費用、促銷、基於員工股份的薪酬、折舊和攤銷、無形資產攤銷以及經紀、清算和交換。管理層提出核心G&A是因為它認為核心G&A反映了管理層通常可以控制的公司運營費用類別，而不是管理層無法控制的費用項目，如諮詢和佣金費用，或者管理層認為支持顧問增長和留住(包括會議和過渡援助)所必需的促銷費用。核心G&A不是根據公認會計準則計算的公司總運營費用的衡量標準。以下是核心G&A與公司在所述時期的總運營費用的對賬：
截至3月31日的三個月，
營業費用對賬(百萬)20212020
核心G&A$236.3 $223.2 
監管收費7.6 6.2 
促銷54.2 57.4 
採購成本2.4 — 
基於員工股份的薪酬11.4 8.6 
總G&A311.8 295.4 
諮詢及委員會1,108.9 870.8 
折舊及攤銷35.5 26.6 
無形資產攤銷17.4 16.6 
經紀、結算和交易所19.4 17.0 
總運營費用$1,493.0 $1,226.4 

法律和監管事項
作為一家受監管實體，我們受到監管監督和詢問，其中包括我們的合規和監管系統和程序以及其他控制，以及我們的披露、監督和報告。“我們在日常業務過程中審查這些項目，以努力遵守適用於我們運營的法律和監管要求。然而，額外的監管和加強的監管執法已經並可能在未來導致額外的運營和合規成本，以及以罰款和罰款、調查和和解成本、客户賠償和與監管事項相關的補救等形式增加的成本。在正常業務過程中，我們定期發現或意識到所謂的不足、缺陷和其他問題。我們的政策是評估這些問題是否存在潛在的法律或法規違規行為，以及其他潛在的合規問題。我們的政策也是根據適用的法律和法規的要求自行報告已知的違規行為和問題。當我們認為這些問題很可能導致財務損失時，我們會根據可能的罰款、客户賠償以及與回購已出售證券和其他損失相關的損失(視情況而定)來累計這些損失。某些監管和其他法律索賠和損失可能通過我們全資擁有的專屬自保保險子公司承保，該子公司與田納西州的保險專員簽訂了特許協議。
評估發生損失的可能性以及與監管事項或法律程序相關的任何損失的時間和金額，無論是否在我們的專屬自保子公司承保範圍內，都是固有的困難，需要基於各種因素和假設做出判斷。在評估由我們的專屬自保保險子公司自行承保的潛在負債的損失準備金是否充足時，涉及特別的不確定性和複雜性，這在一定程度上取決於歷史索賠經驗，包括解決在一個保單期間開始並在隨後的時期解決的問題的實際時間和成本。
我們的應計項目，包括那些通過我們的專屬自保保險子公司在2021年3月31日建立的項目，包括重大監管事項或法律程序的估計成本，通常與我們的合規和監管系統和程序以及其他控制措施的充分性有關，我們認為這些損失既是可能的，也是可以合理估計的。
監管或法律訴訟的結果可能導致超過我們應計項目和保險的法律責任、監管罰款或金錢處罰，這可能對我們的業務、運營結果、現金流或財務狀況產生重大不利影響。有關管理層虧損應急政策的更多信息，請參見附註10-承諾和或有事項，在未經審計的簡明綜合財務報表附註內。
2018年6月，美國第五巡迴上訴法院(U.S.Court of Appeals for the Five Circuit)宣佈之前由美國勞工部(DOL)頒佈的法規無效，該法規擴大了“受託人”的定義，並將導致重大新的
6
目錄





根據1974年修訂的“僱員退休收入保障法”(“ERISA”)和個人退休賬户(“IRA”)，我們為某些退休計劃賬户提供服務時禁止交易豁免要求。2020年12月，美國司法部敲定了一項新的投資建議，即關於此類賬户的受託禁止交易豁免，該豁免於2021年2月16日生效。ERISA計劃和IRA是我們業務的重要組成部分，我們繼續預計，遵守目前和未來有關零售退休儲蓄的法律法規，以及依賴此類法律法規下被禁止的交易豁免，將需要增加法律、合規、信息技術和其他成本，並可能導致更大的集體訴訟和其他訴訟風險。
2019年6月，美國證交會通過了適用於零售經紀賬户的新行為標準(以下簡稱《監管BI》)，合規日期為2020年6月30日。BI規則要求經紀自營商在不將自己的財務或其他利益置於客户利益之上的情況下，為零售客户的最佳利益行事，並規定了與披露、注意義務、利益衝突和遵守有關的新義務。一些國家證券保險監管機構也已經、提出或正在考慮採用類似的法律法規。此外，目前尚不清楚包括銀行業監管機構和州證券保險監管機構在內的其他監管機構如何以及是否， 可以迴應或試圖強制執行新提出的DOL規則和BI規則所解決的類似問題。截至2020年6月30日，我們根據BI條例實施了新的程序。
未來的法律和法規，包括美國司法部提出的新規則和與退休和非退休賬户行為標準相關的州規則，可能會以無法預見或計劃的方式影響我們的業務，並可能對我們的產品、服務和運營結果產生負面影響。

收購、整合和剝離
我們在進行收購、整合和資產剝離時，不斷評估與我們的資本配置框架相關的競爭格局。這些活動是我們整體增長戰略的一部分，但在回顧報告期間的收入和支出趨勢時，可能會扭曲可比性。我們最近的收購如下：
•Waddell&Reed Financial，Inc.(“Waddell&Reed”)-2020年12月，我們與麥格理管理控股公司(“Macquarie”)達成協議，收購Waddell&Reed的財富管理業務。這筆交易於2021年4月30日完成。
•Blaze Portfolio Systems LLC(“Blaze”)-2020年10月，我們收購了Blaze，這是一家提供面向顧問的交易和投資組合再平衡平臺的技術公司。
•E.K.萊利投資有限責任公司(“E.K.萊利”)-2020年8月，我們與E.K.萊利的顧問建立了業務關係，E.K.萊利是一家經紀交易商和註冊投資顧問(“RIA”)。
•Lucia Securities，LLC(“Lucia”)-2020年8月，我們與經紀自營商和RIA公司Lucia的顧問建立了業務關係。
見注4-收購，請參閲未經審計簡明綜合財務報表附註，以瞭解進一步詳情。
7
目錄





經濟概況和金融市場事件的影響
我們的業務對幾個宏觀經濟因素和美國金融市場的狀況直接或間接敏感。在額外的財政刺激、寬鬆的央行政策和加快疫苗發放的支持下，2021年第一季度全球經濟總體上繼續顯示出改善。儘管取得了明顯進展，但遏制新冠肺炎大流行的努力繼續在全球經濟中發揮着重要作用，復甦並不平衡，一些地區的進展受到新新冠肺炎變體的影響以及不同政策迴應的影響。
特別是，美國經濟的前景比2021年第一季度有了很大改善。美國聯邦儲備委員會(美聯儲，FED)在2021年3月16日至17日政策會議後發佈的最新2021年GDP預測中值顯示，2021年美國經濟增長6.5%，較三個月前4.2%的預測中值大幅上調。根據美國經濟分析局(U.S.Bureau of Economic Analysis)的最新估計，美國經濟在第三季度大幅反彈後，2020年第四季度環比年率為增長4.3%。2021年第一季度收到的數據表明，經濟增長可能比2020年第四季度的水平進一步加速。根據美聯儲的數據，失業率從2020年4月飆升至14.8%，到2021年3月穩步下降至6.0%。美聯儲還報告稱，消費者支出增加，受到2021年3月通過的額外財政刺激、高儲蓄水平和經濟逐步重新開放的支撐。商業投資繼續反彈，製造業和服務業活動的讀數都顯示出強勁的加速，儘管那些受疫情影響最大的行業的讀數低於疲軟水平。
標準普爾500指數在2021年第一季度的回報率為6.2%。小型股連續第二個季度表現明顯好於標準普爾500指數中代表的較大類股，羅素2000指數回報率為12.7%。價值型股票的表現好於成長型股票，主要的價值板塊、能源和金融板塊表現優異，而以增長為主的科技板塊表現落後。隨着美元走強，非美國股市在本季度落後於美國股市。根據MSCI EAFE和MSCI新興市場指數，發達的國際股票回報率為3.6%，而新興市場的回報率為2.3%。隨着利率大幅上升，大多數固定收益板塊下跌，10年期美國國債收益率從2020年底的0.93%攀升至2021年第一季度末的1.74%。彭博巴克萊美國綜合債券指數(Bloomberg Barclays U.S.Aggregate Bond Index)本季度下跌3.4%。
我們的業務對當前和預期的短期利率也很敏感，這些利率在很大程度上是由美聯儲政策推動的。2021年第一季度，美聯儲政策制定者將聯邦基金利率的目標區間維持在0.0%至0.25%。根據2021年3月16日至17日政策會議結束後發佈的預測材料，與會者的預期中值仍然是，美聯儲要到2023年之後才會開始加息，儘管一些與會者預計美聯儲最早將於2022年加息，2023年將有幾次加息。美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾(Jerome Powell)繼續強調，美聯儲相信，近期通脹的任何上升都可能是暫時的，美聯儲希望看到實現通脹率在有意義的一段時間內適度高於2.0%，然後才會加息。
請查閲第I部分“第1A項”中的“與我們的商業和工業有關的風險”部分。請參閲我們的2020年度報告10-K表格中的“風險因素”，瞭解與重大利率變化相關的風險以及對我們的盈利能力和財務狀況的潛在相關影響的更多信息。
8
目錄





經營成果
以下討論對截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的運營結果進行了分析。
截至3月31日的三個月，
(千美元)20212020%變化
收入
諮詢性$722,046 $579,027 24.7 %
選委會557,229 503,444 10.7 %
基於資產264,706 285,506 (7.3)%
交易費和手續費140,944 137,096 2.8 %
利息收入6,518 9,542 (31.7)%
其他16,174 (51,218)(131.6)%
總收入為美元。
1,707,617 1,463,397 16.7 %
費用
諮詢及委員會1,108,899 870,795 27.3 %
薪酬和福利161,540 146,802 10.0 %
促銷54,181 57,398 (5.6)%
折舊及攤銷35,499 26,644 33.2 %
無形資產攤銷17,431 16,570 5.2 %
入住率和設備43,584 39,546 10.2 %
專業服務15,625 14,605 7.0 %
經紀、結算和交易所19,364 17,024 13.7 %
通信和數據處理11,993 10,835 10.7 %
其他24,900 26,228 (5.1)%
總運營費用為美元。
1,493,016 1,226,447 21.7 %
營業外利息支出及其他25,059 29,318 (14.5)%
債務清償損失24,400 — 100.0 %
所得税撥備前收入
165,142 207,632 (20.5)%
所得税撥備
35,522 51,991 (31.7)%
淨收入
$129,620 $155,641 (16.7)%
9
目錄





收入
諮詢性
諮詢收入主要是指向我們的顧問客户收取的使用我們公司RIA諮詢平臺的費用，並基於他們的諮詢資產的價值。諮詢費按季度預先向客户收費，並在本季度按比例確認為收入。我們的大多數客户帳户都是按日曆季度計費的，並使用上一季度最後一個營業日的價值進行計費。顧問賬户中資產在開票日期的價值決定了開單金額，並相應地決定了在接下來的三個月期間所賺取的收入。在我們的企業諮詢平臺上收取的諮詢收入是由顧問提出並得到客户同意的，平均佔截至2021年3月31日的三個月基礎資產的1.0%。
我們還支持獨立的投資顧問公司(“混合RIA”)，通過我們的混合諮詢平臺，顧問可以讓我們參與技術、清算和託管服務，以及使用我們投資平臺的功能。在LPL Financial託管的混合RIA投資諮詢賬户下持有的資產包括總諮詢資產和淨新諮詢資產。混合RIA產生的諮詢收入不包括在我們的諮詢收入中。我們向混合RIA收取技術、清算、行政、監督和託管服務的單獨費用，這些費用包括在我們未經審計的簡明綜合收益表中的交易和手續費收入中。我們的混合諮詢平臺收取的行政費用各不相同，截至2021年3月31日，最高可達標的資產的0.2%。
下表彙總了所列各期間諮詢資產的構成(以十億美元為單位)：
三月三十一號，
20212020$CHANGE%變化
企業平臺諮詢資產$317.5 $200.7 $116.8 58.2 %
混合平臺諮詢資產
179.2 121.6 57.6 47.4 %
諮詢資產總額(1)
$496.7 $322.3 $174.4 54.1 %
_______________________________
(1)由於四捨五入的原因，總數可能不夠。
淨新增諮詢資產是在整個季度產生的，因此，在同一時期沒有實現淨新增諮詢資產對諮詢收入的全部影響。下表彙總了所列期間諮詢資產的活動(以十億美元為單位)：
截至3月31日的三個月，
20212020
餘額-期初$461.2 $365.8 
淨新增諮詢資產(1)
22.7 13.2 
市場影響(2)
12.8 (56.7)
餘額-期末$496.7 $322.3 
_______________________________
(1)淨新增諮詢資產包括客户存入托管諮詢賬户的總存款減去客户從託管諮詢賬户中提取的總資金，加上股息加上利息減去諮詢費。我們將經紀賬户的轉換分別視為存款和提款。此前公佈的新增諮詢淨資產數據不包括股息和利息，也不減去諮詢費。此前公佈的截至2020年3月31日的三個月數據為流入125億美元。
(2)市場影響是指期初和期末資產餘額減去新資產淨額後的差額，代表同一時期市場變化導致的資產餘額隱含的增長或下降。
與2020年相比，截至2021年3月31日的三個月諮詢收入出現增長，這是由於我們的招聘努力和強勁的顧問生產力帶來的淨新諮詢資產，以及標準普爾500指數(S&P500 Index)水平較高所代表的市場收益。
10
目錄





選委會
我們產生兩種佣金收入：基於銷售的佣金和後續佣金。基於銷售的佣金收入是指客户交易證券或購買各種投資產品時產生的佣金收入，主要代表我們的顧問產生的總佣金。根據整個經濟環境、報告期內的交易天數和我們顧問客户的投資活動，基於銷售的佣金收入水平可能會因時期而異。往績佣金收入是隨着時間的推移支付的，本質上是經常性的，是根據投資於符合試驗條件的資產的市值賺取的。我們的往績佣金收入主要來自我們顧問的客户持有的共同基金和可變年金。見注3-收入有關我們按產品類別劃分的佣金收入的進一步詳情，請參閲未經審計的簡明綜合財務報表附註。
下表列出了我們未經審計的簡明綜合收益表中包括的佣金收入(以千美元為單位)：
截至3月31日的三個月，
20212020$CHANGE%變化
以銷售為基礎$236,273 $228,391 $7,882 3.5 %
拖尾
320,956 275,053 45,903 16.7 %
佣金總收入
$557,229 $503,444 $53,785 10.7 %
與2020年相比，截至2021年3月31日的三個月基於銷售的佣金收入增加，主要是由於長期利率上升導致年金和固定收益產品的銷售增加。
與2020年相比，截至2021年3月31日的三個月的往績佣金收入增加，主要是由於市場上漲導致年金和共同基金價值增加。
下表彙總了所示期間經紀資產的活動(以十億為單位)：
截至3月31日的三個月，
20212020
餘額-期初$441.9 $398.6 
淨新增經紀資產(1)
6.2 1.2 
市場影響(2)
13.5 (52.2)
餘額-期末$461.6 $347.6 
_______________________________
(1)新的經紀資產淨額包括客户存入經紀賬户的總存款減去客户從經紀賬户提取的總金額，加上股息和利息。我們將顧問賬户的轉換分別視為存款和提款。此前公佈的新經紀淨資產數據不包括股息和利息，也不減去諮詢費。此前報告的截至2020年3月31日的三個月的數據為00億美元。
(2)市場影響是指期初和期末資產餘額減去新資產淨額後的差額，代表同一時期市場變動導致的資產餘額隱含的增長或下降。
雖然新冠肺炎疫苗已經推出，美國的病例數量正在減少，但這種情況可能會改變，我們無法預測正在進行的新冠肺炎大流行以及國內外對它的反應將如何影響我們未來的銷售或後續佣金收入。儘管國內股市已經復甦，但新冠肺炎案例在世界許多地區仍然普遍存在，市場仍有可能出現重大混亂和波動。
基於資產
基於資產的收入包括綜合處理和聯網服務的費用(統稱為“記錄保存”)、我們與金融產品製造商的贊助計劃以及我們客户現金計劃的費用。綜合處理收入由共同基金產品發起人支付給我們，並基於諮詢賬户中託管資產的價值和持有相關共同基金頭寸的經紀賬户數量。經紀資產的網絡收入與我們管理的職位數量相關，由共同基金和年金產品製造商支付給我們。我們從某些金融產品製造商那裏收取費用，用於贊助項目，以支持我們的營銷、銷售、教育和培訓工作。客户基於現金的收入是根據顧問客户的現金餘額在#年產生的。
11
目錄





有保險的銀行清掃賬户和貨幣市場計劃。根據合同安排，我們根據賬户類型和投資餘額收取管理和記錄費用。
截至2021年3月31日的三個月，與2020年相比，基於資產的收入有所下降，主要原因是客户現金收入減少，部分被記錄收入和贊助計劃的增加所抵消。
在截至2021年3月31日的三個月裏，我們記錄和贊助計劃的收入主要基於標的資產的市值，由於市場升值對標的資產價值的影響，與2020年相比有所增長。
截至2021年3月31日的三個月，由於聯邦基金有效利率下降的影響，客户現金收入與2020年相比有所下降，但部分被較高的平均客户現金餘額所抵消。在截至2021年3月31日的三個月裏，我們的平均客户現金餘額從2020年的385億美元增加到484億美元。
交易費和手續費
交易收入主要包括我們向我們的顧問及其客户收取的在經紀和收費諮詢賬户中執行某些交易的費用。手續費收入主要包括IRA託管費、合同和許可費以及其他客户賬户費用。此外，我們還舉辦一些顧問會議，作為培訓、教育、銷售和營銷活動，我們會收取參會費。
截至2021年3月31日的三個月，交易和手續費收入與2020年相比有所增長，主要原因是技術手續費收入增加，但部分被新冠肺炎疫情導致的2020年交易波動導致的交易手續費下降所抵消。
利息收入
我們從客户保證金貸款、聯邦和其他法規下的現金分離以及現金等價物中賺取利息收入。期間間差異對應於保證金貸款和現金餘額平均餘額的變化以及利率的變化。
截至2021年3月31日止三個月的利息收入與2020年相比有所下降，主要是因為平均利率較低。
其他
其他收入主要包括我們在顧問非合格遞延補償計劃和模型研究投資組合中持有的資產按市值計價的收益或虧損，從某些金融產品製造商(主要是那些提供另類投資(如非交易房地產投資信託基金和業務發展公司)的製造商)獲得的營銷津貼，以及其他雜項收入。
其他收入 為.三截至2021年3月31日的月份比2020年有所增加，這主要是由於我們的顧問非限定遞延補償計劃中持有的資產的已實現和未實現收益，這些收益是基於顧問在計劃中選擇的基礎投資分配的市場表現，但部分被我們顧問非限定遞延補償計劃中持有的資產的股息收入的減少所抵消。
費用
諮詢及委員會
諮詢和佣金支出包括以下內容：顧問和機構根據每個客户賬户上賺取的諮詢和佣金收入賺取和支付給顧問和機構的支出金額；顧問和機構根據其產生的諮詢和佣金收入水平賺取的基於生產的獎金；根據授予日獎勵的公允價值對授予顧問和金融機構的股權獎勵的基於股票的薪酬支出的確認；以及與向我們的顧問提供的非限定遞延薪酬計劃的按市值計價收益或虧損相關的遞延諮詢和佣金費用支出。
12
目錄





下表列出了我們的支付率，這是一個統計或操作指標：
截至3月31日的三個月，
20212020變化
派息率85.62 %85.07 %55bps
與2020年相比，我們截至2021年3月31日的三個月的派息率有所提高，這主要是由於我們的企業諮詢平臺降價。
薪酬和福利
薪酬和福利包括員工的工資、工資、福利、基於股份的薪酬和相關税收，以及臨時工和承包商的薪酬。下表列出了截至2021年3月31日的三個月與2020年相比的平均員工人數。
截至3月31日的三個月，
20212020變化
平均僱員人數4,7874,35010.0%
截至2021年3月31日的三個月的薪酬和福利與2020年相比有所增加，主要原因是員工人數增加導致工資和員工福利支出增加。
促銷
促銷費用包括與顧問招聘和保留相關的業務開發成本，與舉辦某些諮詢會議(作為培訓、銷售和營銷活動)相關的成本，以及支持顧問業務增長的其他成本。與2020年相比，截至2021年3月31日的三個月的宣傳費用有所下降，主要原因是為應對新冠肺炎大流行而取消或以虛擬形式舉行的會議導致顧問會議費用減少，但與顧問貸款相關的成本增加部分抵消了這一影響。
折舊及攤銷
折舊和攤銷涉及固定資產的使用，包括內部開發的軟件、硬件、租賃改進和其他設備。與2020年相比，截至2021年3月31日的三個月的折舊和攤銷有所增加，這主要是因為我們繼續投資於技術，以改善我們的顧問平臺和最終客户體驗。
入住率和設備
佔用和設備費用包括租賃和維護我們的辦公空間的成本、軟件許可和維護費用以及計算機硬件和其他設備的維護費用。與2020年相比，截至2021年3月31日的三個月的入住率和設備費用有所增加，主要是因為支持我們的服務和技術投資的軟件維護和許可費用相關成本增加。
營業外利息支出及其他
營業外利息支出和其他包括來自我們的高級擔保信貸安排、高級無擔保票據、融資租賃和其他營業外支出的費用。截至2021年3月31日的三個月的營業外利息支出和其他費用與2020年相比有所下降，主要是因為我們的優先擔保定期貸款的未償還本金餘額較低。
債務清償損失
2021年3月15日，我們完成了債務交易，其中我們增加了借款能力，將現有優先循環信貸安排的到期日延長至2026年，發行了2029年到期的優先無擔保票據，並贖回了2025年到期的現有優先無擔保票據。在這些交易中，我們產生了2,440萬美元的債務清償損失。
13
目錄





所得税撥備
我們在每個報告期末估計我們全年的有效所得税税率。這一估計數用於按年初至今計提所得税，並可能在隨後的中期期間發生變化。任何季度的税率都可能受到要求在解決某一特定項目的季度報告的調整的正面或負面影響。實際所得税率反映了國家税收、結算或有事項、税收抵免和某些費用可抵扣税額的其他永久性差異的影響。
截至2021年和2020年3月31日的三個月，我們的有效所得税税率分別為21.5%和25.0%。與2020年相比，我們截至2021年3月31日的三個月的有效所得税税率有所下降，主要是因為會計準則編纂(ASC)主題718項下與股票薪酬相關的税收優惠增加，以及與訴訟時效相關的未確認税收優惠減少。
新冠肺炎的影響
2020年3月11日，世界衞生組織將新冠肺炎的傳播定為大流行。截至本Form 10-Q季度報告發布之日，新冠肺炎疫情已對全球金融市場產生重大影響，我們將繼續關注其對整體經濟和我們運營的影響。我們還不能確定大流行的全部影響；但是，如果它繼續下去，可能會對我們的行動結果產生實質性和不利的財務影響。請參閲第一部分，“項目1A”。有關新冠肺炎相關風險的更多信息，請參閲我們2020年提交的10-K表格年度報告中的“風險因素”。

流動性與資本資源
我們制定了流動性和資本政策，旨在支持戰略舉措的執行，同時滿足監管資本要求，並保持持續和充足的流動性。我們相信，流動性對本公司，特別是對我們的經紀交易商子公司LPL Financial至關重要。我們政策的目標，是確保我們在正常運作情況下，以及在金融市場緊張時期，均能滿足策略性、營運及監管方面的流動資金及資本要求。
流動性
我們的流動性需求主要是由LPL Financial的資本要求、我們公司債務的到期利息以及我們普通股持有者的資本回報推動的。我們在LPL Financial的流動性需求主要是由我們客户活動的水平和波動性推動的。管理層維持一套流動資金來源，並密切監測某些業務趨勢和市場指標，以確保我們有足夠的流動資金。我們相信，基於目前運營的現金流水平和預期增長，加上可用的外部流動性來源，我們有足夠的流動性來滿足營運資金需求，償還我們所有的債務，併為可預見的未來的預期資本支出提供資金。
母公司流動性
我們運營子公司的直接控股公司LPL Holdings，Inc.(“母公司”)認為其流動資金的主要來源是公司現金。我們對公司現金的定義是：(1)母公司及其不受監管的子公司持有的現金，(2)私人信託公司(PTC)持有的現金超過我們的高級擔保信貸協議(“信貸協議”)的資本金要求，以及(3)LPL Financial持有的現金超過其總借方的10%，這是LPL Financial根據信貸協議條款要求保持的淨資本的五倍。我們相信，公司現金是衡量母公司流動性的有用指標，因為它是除我們受監管的子公司所部署的資本之外的主要資本來源。作為我們流動性風險管理的一部分，公司現金受到監控。我們的目標是維持近2億美元的公司現金，以支付大約24個月到期的公司債務本金和利息。該公司通過10億美元的擔保承諾循環信貸安排來維持額外的流動資金。母公司有能力以信貸安排為抵押借款，用於營運資金和一般公司目的。LPL Financial產生的股息和超額資本是公司現金的主要來源。根據監管部門的批准或通知，只要資本水平超過監管要求和內部資本門檻，LPL Financial產生的資本就可以分配給母公司。截至2021年3月31日，LPL Financial保持了比信貸協議要求高出4200萬美元的超額監管資本。在截至2021年3月31日的三個月裏，LPL Financial向母公司支付了1.75億美元的股息。

14
目錄





股份回購
我們從事股票回購計劃，這是由我們的董事會(“董事會”)批准的，根據該計劃，我們可以不時回購我們已發行和已發行的普通股。購買可以在公開市場或私下協商的交易中進行。考慮到新冠肺炎疫情帶來的商業和財務不確定性，我們在2020年初暫停了股票回購，此後這些不確定性已經減弱。我們目前的資本部署框架仍然專注於首先投資於有機增長，在適當的時候進行收購，並將多餘的資本返還給股東。在短期內，我們專注於將資本分配給有機增長和收購，並將重新評估資本部署機會，包括隨着時間的推移回購股票。如果我們在有機增長和收購之外有多餘的資本可以部署，我們會考慮重啟股票回購。此外，未來股份回購的恢復、時間及金額(如有)將在吾等的信貸協議、管限優先無抵押票據的契約(“契約”)及考慮吾等一般流動資金需求的情況下酌情決定。見注11-股東權益，在未經審計的簡明綜合財務報表的附註中，瞭解有關我們股票回購的更多信息。
普通股分紅
任何股息的支付、時間和數額均須經董事會批准，並受我們的信貸協議和契約的某些限制。見注11-股東權益，在未經審計的簡明綜合財務報表的附註中，瞭解有關我們紅利的更多信息。
LPL財務流動性
LPL Financial主要依靠客户應付款來提供流動性和融資保證金貸款。LPL Financial通過總計約5.75億美元的外部信貸額度維持額外的流動性。LPL Financial還與母公司維持着一項信用額度。
外部流動性來源
下表顯示了我們在2021年3月31日的對外信用額度(百萬美元)：
描述借款人到期日出類拔萃可用
高級擔保循環信貸安排LPL控股公司2026年3月$— $1,000 
經紀自營商循環信貸安排LPL Financial LLC2024年7月$— $300 
有擔保的、未承諾的信用額度LPL Financial LLC2022年3月$— $75 
無擔保、未承諾的信貸額度LPL Financial LLC2021年9月$— $75 
無擔保、未承諾的信貸額度LPL Financial LLC2021年9月$— $50 
無擔保、未承諾的信貸額度LPL Financial LLC無$— $75 
有擔保的、未承諾的信用額度LPL Financial LLC無$— 未指明
有擔保的、未承諾的信用額度LPL Financial LLC無$— 未指明
資本資源
公司致力於管理資本水平，以支持我們為股東創造和有效部署資本的業務戰略。
我們對營運資本的主要要求涉及我們借給顧問客户進行保證金交易的資金，以及我們根據監管機構和結算組織的要求為監管資本和準備金維持的資金，這些監管機構和結算機構也會考慮客户餘額和交易活動。我們有幾個資金來源，使我們能夠滿足與客户保證金活動和餘額增加相關的營運資金要求的增加。這些來源包括手頭的現金和現金等價物、聯邦和其他法規規定的現金分離、LPL Financial的承諾循環信貸安排以及在保證金賬户中再抵押或出售客户證券的收益。當顧問客户以保證金方式購買證券或以證券作為抵押品以保證金方式向我們借款時，根據適用的證券業法規，我們被允許以這些保證金賬户為抵押，以客户保證金貸款餘額的140%為抵押來補充、借出或出售證券。
我們的其他營運資金需求主要與我們向顧問提供的貸款以及與應收賬款和應付賬款相關的時間安排有關，我們過去曾通過內部產生的現金流來滿足這些需求。
15
目錄





我們有時可能需要為延遲收到與證券市場客户交易結算相關的客户資金而產生的時間差異提供資金。這些時間差的資金來自內部產生的現金流，如果需要，可以從我們在LPL Financial的未承諾信貸額度或我們的循環信貸安排中提取資金。
LPL Financial受美國證券交易委員會(SEC)統一淨資本規則的約束，該規則要求維持最低淨資本。LPL Financial根據另一種方法計算淨資本要求，該方法要求公司保持最低淨資本等於25萬美元或客户交易產生的總借方餘額的2%。截至2021年3月31日，LPL Financial的淨資本為9890萬美元，最低淨資本要求為1150萬美元。
LPL Financial在任何35天的滾動期內支付超過其超額淨資本10%的股息的能力，都需要得到金融業監管局(FINRA)的批准。此外，如果LPL Financial的淨資本低於客户總借方餘額的5%，股息支付將受到限制。
LPL Financial還擔任大宗商品和期貨的介紹性經紀商。因此，其交易活動必須遵守美國國家期貨協會(NFA)的財務要求，並要求其淨資本超過或等於NFA的最低財務要求。NFA被商品期貨交易委員會(CFTC)指定為LPL Financial對此類活動的主要監管機構。目前，最高的NFA要求是根據SEC的淨資本規則計算和要求的最低淨資本。
我們的子公司PTC也受到各種監管資本要求的約束。未能達到各自的最低資本要求可能導致監管機構採取某些強制性和酌情行動，如果採取這些行動，可能會對PTC的運營產生重大的貨幣和非貨幣影響。
債務及相關契諾
信貸協議和契約包含多個契約，除某些例外情況外，除其他事項外，這些契約限制我們的能力：
•產生額外債務或發行不合格股票或優先股；
•向股東宣佈分紅或其他分配；
•回購股權；
•贖回在償還權上從屬於某些債務工具的債務；
•進行投資或收購；
•設立留置權；
•出售資產；
•保證負債；
•與關聯公司進行某些交易；
•簽訂協議，限制子公司的股息或其他付款；
•合併、合併或轉讓我們的全部或幾乎所有資產。
我們的信貸協議和契約只允許我們在滿足某些條件時支付股息和分派，或者回購我們的股本。此外，我們的循環信貸安排要求我們在每個財政季度的最後一天遵守某些金融契約。財務契約要求計算信貸協議EBITDA，如信貸協議所界定，並由管理層根據信貸協議計算。信貸協議將信貸協議EBITDA定義為“綜合EBITDA”，即綜合淨收入(如信貸協議中的定義)加上利息支出、税費、折舊和攤銷，並進一步調整，以排除某些非現金費用和其他調整(包括非常或非經常性費用)和收益，幷包括未來預期的成本節約、運營費用減少或某些交易的其他協同效應。
16
目錄





截至2021年3月31日，我們遵守了兩個財務契約，最高綜合總債務與綜合EBITDA比率(定義見信貸協議)或“槓桿率”，以及最低綜合EBITDA與綜合利息支出比率(定義見信貸協議)或“利息覆蓋率”。違反這些金融契約將受到某些股權救濟權的約束。我們的財務契約所規定的比率和實際比率如下：
2021年3月31日
財務比率公約要求實際比率
槓桿率(最高)5.002.11
利息承保範圍(最低)3.0010.24
見附註8-長期借款和其他借款，有關信貸協議及契約的進一步詳情，請參閲未經審核簡明綜合財務報表附註。

表外安排
我們在正常業務過程中進行各種表外安排，主要是為了滿足我們顧問客户的需求。這些安排包括公司承諾提供信貸。有關此等安排的資料，請參閲附註10-承諾和或有事項及附註17-表外信用風險和信用風險集中的金融工具在未經審計的簡明合併財務報表附註內。

合同義務
在截至2021年3月31日的三個月內，除正常業務過程外，我們的合同義務與我們2020年年度報告Form 10-K中披露的義務相比沒有實質性變化。見附註8-長期借款和其他借款和 注10-承諾和意外情況，在未經審計的簡明合併財務報表附註中，以及第二部分中的合同義務部分，“項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”，請參閲我們2020年年度報告Form 10-K中的更多詳細信息。

金融工具的公允價值
我們使用公允價值計量來按公允價值記錄某些金融資產和負債，並確定公允價值披露。見注5-公允價值計量，請參閲未經審計簡明綜合財務報表附註，詳細討論我們的公允價值計量。

關鍵會計政策和估算
在我們的合併財務報表的附註和我們2020年度報告中包含的第二部分“第7項：管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中，我們披露了我們認為對決定我們的經營業績和財務狀況具有重要意義的會計政策。自我們提交2020年年度報告Form 10-K以來，我們認為這些政策沒有發生重大變化。我們在編制未經審計的簡明合併財務報表時使用的會計原則在所有重要方面都符合公認會計原則。
17
目錄





第一項財務報表(未經審計)
LPL金融控股公司和子公司
簡明合併損益表
(未經審計)
(單位為千，每股數據除外)
截至3月31日的三個月，
20212020
收入
*諮詢服務$722,046 $579,027 
歐盟委員會557,229 503,444 
基於資產264,706 285,506 
交易費和手續費140,944 137,096 
利息收入6,518 9,542 
其他16,174 (51,218)
總收入1,707,617 1,463,397 
費用
諮詢及委員會1,108,899 870,795 
薪酬和福利161,540 146,802 
促銷54,181 57,398 
折舊及攤銷35,499 26,644 
無形資產攤銷17,431 16,570 
入住率和設備43,584 39,546 
專業服務15,625 14,605 
經紀、結算和交易所19,364 17,024 
通信和數據處理11,993 10,835 
其他24,900 26,228 
總運營費用
1,493,016 1,226,447 
營業外利息支出及其他25,059 29,318 
債務清償損失24,400 — 
所得税撥備前收入165,142 207,632 
所得税撥備35,522 51,991 
淨收入$129,620 $155,641 
每股收益(附註13)
基本每股收益$1.63 $1.96 
稀釋後每股收益$1.59 $1.92 
加權平均流通股，基本股79,697 79,507 
加權平均流通股，稀釋後81,622 81,166 
見未經審計的簡明合併財務報表附註。
18
目錄





LPL金融控股公司和子公司
財務狀況簡明合併報表
(未經審計)
(單位為千，共享數據除外)
資產2021年3月31日2020年12月31日
現金和現金等價物$839,144 $808,612 
根據聯邦和其他法規實行現金隔離839,428 923,158 
受限現金
73,507 67,264 
應收款來自：
客户，扣除$的津貼淨額615在2021年3月31日和2021年3月31日5202020年12月31日
453,132 405,106 
產品保薦人、經紀交易商和結算組織
240,465 233,192 
顧問貸款，扣除津貼淨額$7,362在2021年3月31日和2021年3月31日6,7632020年12月31日
558,144 547,372 
其他，扣除津貼$的淨額3,238在2021年3月31日和2021年3月31日3,1012020年12月31日
351,443 306,640 
擁有的證券：
以公允價值交易47,964 29,252 
持有至到期-按攤銷成本計算11,972 13,235 
借入的證券13,565 30,130 
固定資產，扣除累計折舊和攤銷淨額#美元524,766在2021年3月31日和2021年3月31日489,9972020年12月31日
588,736 582,868 
經營性租賃資產
99,306 101,921 
商譽1,513,866 1,513,866 
無形資產，扣除累計攤銷淨額#美元629,442在2021年3月31日和2021年3月31日612,0112020年12月31日
383,794 397,486 
遞延所得税，淨額24,246 24,112 
其他資產576,699 539,357 
總資產$6,615,411 $6,523,571 
負債和股東權益
負債：
應付匯票$151,397 $178,403 
應付給客户的款項1,294,664 1,356,083 
應付給經紀交易商和結算組織的款項125,563 89,743 
應支付的應計諮詢費和佣金費用195,044 187,040 
應付賬款和應計負債655,787 681,554 
應付所得税58,546 28,145 
未賺取收入123,152 95,328 
以公允價值出售但尚未購買的證券1,316 206 
長期借款和其他借款，淨額2,332,809 2,345,414 
經營租賃負債136,419 139,377 
融資租賃負債106,393 107,424 
總負債5,181,090 5,208,717 
承付款和或有事項(附註10)
股東權益：
普通股，$0.001票面價值；600,000,000授權股份；128,136,874於2021年3月31日發行的股票，以及127,585,764於2020年12月31日發行的股票
128 127 
額外實收資本1,787,095 1,762,770 
庫存股，按成本計算-48,210,851股票在2021年3月31日和48,115,037股票於2020年12月31日
(2,406,221)(2,391,062)
留存收益2,053,319 1,943,019 
股東權益總額1,434,321 1,314,854 
總負債和股東權益$6,615,411 $6,523,571 
見未經審計的簡明合併財務報表附註。
19
目錄





LPL金融控股公司和子公司
股東權益簡明合併報表
(未經審計)
(單位：千)

截至2020年3月31日的三個月
其他內容
實繳
資本
累計其他
全面
收益(虧損)
留用
收益
總計
股東的
權益
 普通股庫存股
 股票金額股票金額
餘額-2019年12月31日126,494 $126 $1,703,973 46,260 $(2,234,793)$— $1,554,567 $1,023,873 
會計變更的累積影響(7,317)(7,317)
扣除税費後的淨收入— 155,641 155,641 
發行普通股以結算限制性股票單位，淨額315 — — 122 (8,370)(8,370)
購買國庫股1,810 (150,036)(150,036)
普通股現金股利(19,713)(19,713)
股票期權行使和其他227 1 6,971 (14)487 488 7,947 
基於股份的薪酬— 9,332 9,332 
餘額-2020年3月31日127,036 $127 $1,720,276 48,178 $(2,392,712)$— $1,683,666 $1,011,357 
截至2021年3月31日的三個月
其他內容
實繳
資本		累計其他
全面
收益(虧損)
留用
收益
總計
股東的
權益
普通股庫存股
股票金額股票金額
餘額-2020年12月31日127,586 $127 $1,762,770 48,115 $(2,391,062)$— $1,943,019 $1,314,854 
扣除税費後的淨收入— 129,620 129,620 
發行普通股以結算限制性股票單位，淨額296 — — 120 (16,030)(16,030)
普通股現金股利(19,980)(19,980)
股票期權行使和其他255 1 12,348 (24)871 660 13,880 
基於股份的薪酬11,977 11,977 
餘額-2021年3月31日128,137 $128 $1,787,095 48,211 $(2,406,221)$— $2,053,319 $1,434,321 
見未經審計的簡明合併財務報表附註。
20
目錄





LPL金融控股公司和子公司
現金流量表簡明合併報表
(未經審計)
(單位：千)
截至3月31日的三個月，
20212020
經營活動的現金流：
淨收入$129,620 $155,641 
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整：
折舊及攤銷35,499 26,644 
無形資產攤銷17,431 16,570 
債務發行成本攤銷1,306 1,348 
基於股份的薪酬11,977 9,332 
壞賬準備1,977 2,691 
遞延所得税(133)(89)
債務清償損失24,400 — 
貸款減免29,966 25,714 
其他(2,624)(1,841)
營業資產和負債變動情況：
客户應收賬款(48,120)73,192 
來自產品贊助商、經紀自營商和結算組織的應收賬款
(7,273)(41,036)
顧問貸款(41,337)(48,013)
應收他人款項(45,002)(56,089)
擁有的證券(18,399)15,221 
借入的證券16,565 1,757 
經營租約(343)(371)
其他資產(39,205)(51,675)
應付匯票(27,006)(68,804)
應付給客户的款項(61,419)270,009 
應付給經紀交易商和結算組織的款項35,820 25,858 
應支付的應計諮詢費和佣金費用8,004 (18,970)
應付賬款和應計負債(20,629)(27,763)
應收/應付所得税30,401 45,153 
未賺取收入27,824 26,578 
已售出但尚未購買的證券1,110 119 
經營活動提供的淨現金60,410 381,176 
投資活動的現金流：
資本支出(41,109)(33,973)
購買分類為持有至到期的證券— (3,793)
歸類為持有至到期證券的到期收益1,250 1,250 
用於投資活動的淨現金(39,859)(36,516)
接下來的一頁
21
目錄





LPL金融控股公司和子公司
現金流量表簡明合併報表
(未經審計)
(單位：千)
截至3月31日的三個月，
20212020
融資活動的現金流：
循環信貸融資收益225,000 616,000 
償還循環信貸安排(225,000)(545,000)
優先無抵押票據的償還(900,000)— 
優先擔保定期貸款的償還(2,675)(2,675)
優先無擔保票據的收益900,000 — 
支付發債成本(12,150)— 
贖回優先無抵押票據的整體溢價(25,875)— 
支付或有代價(3,645)(10,000)
與限制性股票單位結算有關的税款支付(16,030)(8,370)
普通股回購— (150,036)
普通股股息(19,980)(19,713)
行使股票期權及其他收益13,880 7,947 
融資租賃和債務的本金支付(1,031)(996)
用於融資活動的淨現金(67,506)(112,843)
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)額(46,955)231,817 
現金、現金等價物和限制性現金-期初1,799,034 1,471,778 
現金、現金等價物和限制性現金-期末$1,752,079 $1,703,595 
現金流量信息的補充披露：
支付的利息$33,729 $37,842 
已繳所得税$5,101 $6,928 
非現金披露：
資本支出計入應付賬款和應計負債$11,535 $15,031 
以經營租賃負債換取的租賃資產$— $3,447 


下表提供了財務狀況表內報告的現金、現金等價物和限制性現金的對賬，這些現金、現金等價物和限制性現金合計為現金流量表中顯示的相同金額的總和。
三月三十一號，
20212020
現金和現金等價物$839,144 $418,202 
根據聯邦和其他法規實行現金隔離839,428 1,217,692 
受限現金73,507 67,701 
現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金總額
$1,752,079 $1,703,595 
見未經審計的簡明合併財務報表附註。
22
目錄
LPL金融控股公司和子公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)

注1-公司的組織機構和描述
LPL Financial Holdings Inc.(“LPLFH”)是特拉華州的一家控股公司，與其合併子公司(統稱為“本公司”)一起，為美國金融機構的獨立財務顧問和財務顧問(統稱為“顧問”)提供經紀和投資諮詢服務的綜合平臺。通過其託管和結算平臺，使用專有和第三方技術，該公司提供多元化的金融產品和服務，使其顧問能夠向散户投資者(他們的“客户”)提供客觀的金融建議和經紀服務。公司最重要的全資子公司如下：
•LPL控股公司(“LPLH”或“母公司”)是一家馬薩諸塞州控股公司，是一家中間控股公司，直接或間接擁有100佔LPLFH所有間接子公司已發行和已發行普通股的百分比，包括承保公司各種法律和監管風險的專屬自保子公司(“專屬自保子公司”)。
•LPL Financial LLC(“LPL Financial”)的主要辦事處設在加利福尼亞州聖地亞哥、南卡羅來納州米爾堡、馬薩諸塞州波士頓和得克薩斯州奧斯汀，是一家清算經紀交易商和投資顧問，主要代表其顧問和金融機構的客户在廣泛的金融產品和服務中進行業務代理。LPL Financial獲準在50美國各州，華盛頓特區，波多黎各和美屬維爾京羣島。
•Fortigent控股公司及其子公司為註冊投資顧問(“RIA”)、銀行和為高淨值客户服務的信託公司提供解決方案和諮詢服務。
•LPL Insurance Associates，Inc.是一家保險經紀總代理，為LPL財務顧問提供人壽保險和傷殘保險產品和服務。
•AW子公司是AdvisoryWorld和Blaze Portfolio Systems LLC(“Blaze”)的控股公司。AdvisoryWorld向公司的顧問和財富管理行業的外部客户提供技術產品，包括提案生成、投資分析和投資組合建模。Blaze為公司的顧問和外部客户提供了一個交易和再平衡平臺。
•PTC Holdings，Inc.(“PTCH”)是私人信託投資公司(“PTC”)的控股公司。PTC被特許為一家非存款有限目的全國性銀行，為遺產和家庭提供廣泛的信託、投資管理監督和託管服務。PTC還為LPL Financial提供個人退休賬户(IRA)託管服務。PTCH董事會的每位成員都符合貨幣監理署要求的直接股權權益要求。
•LPL Employee Services，LLC是RIA佛羅裏達州Allen&Company，LLC(“Allen&Company”)的控股公司。
注2-重要會計政策摘要
陳述的基礎
未經審計的簡明綜合財務報表是根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制的，該原則要求公司對某些金融工具、無形資產、壞賬準備、基於股份的補償、負債應計項目、所得税、收入和費用應計項目以及影響綜合財務報表和相關披露的其他事項的估值作出估計和假設。未經審核簡明綜合財務報表反映管理層認為為公平呈列中期業績所需的所有調整。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計不同，這種差異可能會對合並財務報表產生重大影響。
23
目錄
LPL金融控股公司和子公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
未經審計的簡明綜合財務報表包括LPLFH及其子公司的賬目。公司間交易和餘額已被沖銷。
未經審計的簡明綜合財務報表不包括按照公認會計準則完整列報收入、全面收益、財務狀況和現金流量結果所需的所有信息和附註。因此，這些財務報表應與公司在提交給美國證券交易委員會(SEC)的Form 10-K年度報告中包含的截至2020年12月31日的年度經審計的綜合財務報表和相關附註一併閲讀。
最近發佈的會計公告
最近發佈的會計聲明不會對公司的綜合財務報表和相關披露產生重大影響。
注3-收入
收入在承諾服務的控制權轉移給客户時確認，金額反映了公司預期有權換取這些服務的對價。對收入進行分析，以確定公司是合同中的委託人(即，按毛數報告收入)還是代理人(即，按淨額報告收入)。委託人或代理人的指定主要取決於實體在控制權移交給客户之前對產品或服務的控制權。哪一方行使控制權的指標包括履行義務的主要責任、貨物或服務轉讓前的庫存風險以及確定價格的自由裁量權。
諮詢性
諮詢收入是指向顧問客户在該公司的企業諮詢平臺上的賬户收取的費用。該公司提供持續的投資建議，並擔任託管人，為交易提供經紀和執行服務，併為這些賬户提供行政服務。隨着服務的執行，隨着時間的推移，這一系列的性能義務將服務的控制權移交給客户端。這些收入隨着時間的推移按比例確認，以匹配在合同有效期內繼續向客户交付履約義務的情況。該公司的企業諮詢平臺產生的諮詢收入是根據客户諮詢賬户中符合條件的資產的市場價值的百分比計算的。因此，這些收入的對價是可變的，由於對客户投資組合價值的不可預測的市場影響的依賴，對可變對價的估計受到限制。一旦可以確定投資組合價值，就會取消約束。
公司通過顧問在其企業諮詢平臺上為客户提供諮詢服務。該公司是這些安排的委託人，並在毛數基礎上確認諮詢收入，因為該公司負責履行履行義務並控制費用的確定。
選委會
佣金收入是指顧問為其客户在交易所和場外購買和銷售證券以及購買其他投資產品而產生的銷售佣金。本公司將向此類客户銷售、分銷和營銷投資產品或其任何組合視為對產品發起人的單一履約義務。
公司是佣金收入的主要來源，因為它負責執行客户的購買和銷售，並與產品贊助商保持關係。顧問協助公司履行其義務。因此，佣金總收入是在毛收入的基礎上報告的。
24
目錄
LPL金融控股公司和子公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
下表列出了按投資產品類別分列的佣金總收入(以千為單位)：
截至3月31日的三個月，
20212020
佣金收入
年金$280,776 $245,662 
共同基金173,150 156,156 
固定收益32,162 29,125 
股票38,911 37,421 
其他32,230 35,080 
佣金總收入    
$557,229 $503,444 
該公司產生兩種佣金收入：基於銷售的佣金，在交易日的銷售點確認；以及往後佣金，隨着時間的推移確認為賺取的佣金。基於銷售的佣金收入因投資產品而異，並基於購買時投資產品當前市場價值的百分比。往績佣金收入通常基於客户投資於符合TRAIL條件的資產的當前市值的百分比，並在提供服務(如持續支持)期間確認。由於往績佣金收入是以客户所持投資的市場價值為基礎的，因此代價是可變的，由於依賴於不可預測的市場影響，對可變代價的估計受到限制。一旦可以確定投資持有值，就會取消約束。
下表列出了按產品類別分類的基於銷售和往績佣金的收入(以千為單位)：
截至3月31日的三個月，
20212020
佣金收入
以銷售為基礎
年金
$95,539 $92,525 
共同基金
47,279 45,534 
固定收益
32,162 29,125 
股票
38,911 37,421 
其他
22,382 23,786 
基於銷售的總收入
$236,273 $228,391 
拖尾
年金
$185,237 $153,137 
共同基金
125,871 110,622 
其他
9,848 11,294 
往績總收入
$320,956 $275,053 
佣金總收入
$557,229 $503,444 
基於資產
基於資產的收入包括公司客户現金計劃的費用，其中包括貨幣市場計劃和有保險的銀行清掃工具、贊助計劃和記錄保存的費用。
25
目錄
LPL金融控股公司和子公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
客户現金收入
客户現金收入是基於顧問客户在保險銀行清掃賬户和貨幣市場計劃中的現金餘額而產生的。公司根據賬户類型和投資餘額收取管理和記錄費用。這些費用是隨着時間的推移支付和確認的。
贊助計劃
該公司從產品贊助商那裏收取費用，主要是共同基金和年金公司，用於營銷支持和銷售人員的教育和培訓工作。對這些業績義務的補償要麼是固定費用，要麼是顧問客户賬户中產品贊助商資產年均金額的一個百分比，要麼是新銷售額的一個百分比，要麼是某種組合。由於顧問客户賬户中持有的產品贊助商資產的價值容易受到不可預測的市場變化的影響，這些收入包括可變對價，並在費用可確定之日之前受到限制。
記錄保存
該公司從向產品贊助商提供記錄保存、帳户維護、報告和其他相關服務所收取的費用中獲得收入。這包括公司為其客户建立和維持子賬户記錄以反映購買、交換和贖回共同基金份額的綜合處理業務的收入，併合並客户在共同基金內的交易。綜合手續費由互惠基金或其聯屬公司向本公司支付，並根據本公司提供綜合處理服務的帳户內的互惠基金資產價值及持有相關互惠基金頭寸的帳户數目而釐定。記錄保存收入還包括聯網記錄保存服務的收入。經紀資產的網絡收入與公司管理的頭寸數量或資產價值相關，由共同基金和年金產品製造商支付。隨着公司履行其業績義務，這些記錄保存收入將隨着時間的推移予以確認。由於記錄保存費用容易受到影響市值和基金頭寸的不可預測的市場變化的影響，這些收入包括可變對價，並在費用可確定之日之前受到限制。
根據合同的不同，該公司要麼是記錄收入的委託人，要麼是代理。如果公司代表第三方向金融產品製造商提供服務，並且在轉移給客户之前對服務沒有最終控制權，公司將被視為代理，並按淨額報告收入。在其他情況下，如果公司使用分包商提供服務，並對未履行的服務負責，公司將被視為本金，並以毛收入為基礎報告收入。
下表按分類列出了基於資產的收入(以千為單位)：
截至3月31日的三個月，
20212020
基於資產的收入
客户現金
$97,104 $151,398 
贊助計劃
81,712 64,449 
記錄保存
85,890 69,659 
基於資產的總收入$264,706 $285,506 
交易費和手續費
交易收入主要包括公司向顧問及其客户收取的在經紀和收費諮詢賬户中執行某些交易的費用。交易收入在交易執行的時間點確認，這通常是交易日期。手續費收入可能來自顧問或他們的客户。手續費收入主要包括IRA託管費、合同和許可費以及其他客户賬户費用。此外，公司還舉辦一些顧問會議，作為培訓、教育、銷售和營銷活動，公司收取參會費。手續費收入在公司履行其業績義務時確認。認可度因時間點而異，具體取決於服務是在可識別的時間點提供一次，還是在合同有效期內持續提供。
26
目錄
LPL金融控股公司和子公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
下表列出了按確認模式分類的交易和手續費收入(以千為單位)：
截至3月31日的三個月，
20212020
交易和手續費收入
時間點(1)
$65,813 $65,638 
隨着時間的推移(2)
75,131 71,458 
交易和手續費總收入$140,944 $137,096 
_______________________________
(1)確認的交易和手續費收入包括交易費、愛爾蘭共和軍終止費和技術費等收入。
(2)隨着時間的推移，確認的交易和手續費收入包括錯誤和遺漏保險費、愛爾蘭共和軍託管費和技術費等收入。
該公司是委託人，在毛利率的基礎上確認交易和手續費收入，因為它主要負責提供各自的服務，這從公司控制向客户收取的手續費金額的能力中可見一斑。
利息收入
該公司從客户保證金貸款、聯邦和其他法規規定的現金分離以及現金等價物中賺取利息收入。
其他
其他收入主要包括公司為其顧問非合格遞延補償計劃和模型研究投資組合持有的資產的未實現損益、從某些金融產品製造商(主要是那些提供另類投資的製造商，如非交易房地產投資信託基金和業務發展公司)獲得的營銷津貼，以及其他雜項收入。這些收入不是從與客户的合同中產生的。
未賺取收入
當現金支付在公司履行義務之前收到或到期時，公司記錄未賺取的收入，包括可退還的金額。截至2021年3月31日的三個月的未賺取收入餘額的增加主要是由於在履行公司業績義務之前收到或到期的現金付款，抵消了#美元。92.3百萬oF截至2020年12月31日，確認的收入包括在未賺取收入餘額中。
對於諮詢服務，收入被確認為公司在一段時間內提供行政、經紀和執行服務，以履行履行義務。對於會議收入，公司在會議舉行時確認收入。
27
目錄
LPL金融控股公司和子公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
注4-收購
於2020年12月2日，本公司與麥格理管理控股公司(“麥格理”)訂立協議，以#美元收購Waddell&Reed Financial，Inc.(“Waddell&Reed”)的財富管理業務。300百萬美元。這筆交易於2021年4月30日完成。
2020年10月26日，該公司收購了Blaze Portfolio Systems LLC，這是一家提供面向顧問的交易和投資組合再平衡平臺的科技公司。該公司支付了$11.6成交時為100萬美元，並同意可能的或有付款，最高可達$4.0百萬美元。
在……上面2020年8月18日，公司與E.K.萊利投資有限責任公司(E.K.Riley Investments，LLC)和露西亞證券有限責任公司(Lucia Securities，LLC)的顧問建立了業務關係，這兩家公司是兩家不相關的經紀自營商和RIA，合計價值$18.4百萬美元。這兩筆交易都有潛在的或有付款。
注5-公允價值計量
公允價值被定義為在計量日市場參與者之間的有序交易中，為資產或負債在本金或最有利的市場上轉移負債而收取或支付的交換價格(退出價格)，公允價值被定義為在計量日為資產或負債在本金或最有利市場上進行有序交易而收到的交換價格或支付的轉移負債的交換價格。用於計量公允價值的投入在一個三級公允價值層次結構內進行優先排序。這種層次結構要求實體最大限度地使用可觀察到的輸入，最大限度地減少使用不可觀察到的輸入。用於計量公允價值的三種投入水平如下：
    1級相同資產或負債在活躍市場上的報價。
    二級1級報價以外的其他可觀察到的投入，如活躍市場中類似資產和負債的報價；非活躍市場中相同或類似資產和負債的報價；或可觀察到或可被可觀察到的市場數據證實的其他投入。
    3級零-市場活動很少或沒有市場活動支持的不可觀察到的投入，對資產或負債的公允價值具有重大意義。這包括某些定價模型、貼現現金流方法和使用重大不可觀察投入的類似技術。
在截至2021年3月31日的三個月內，這些公允價值計量類別之間沒有資產或負債轉移。
本公司的公允價值計量在公允價值層次內根據用於在計量日期確定公允價值的投入的性質進行評估。截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司擁有以下按公允價值經常性計量的金融資產和負債：
現金等價物*-該公司的現金等價物包括貨幣市場基金，這些基金本質上是短期的，價值很容易確定，來自活躍的市場。
已擁有的證券和已出售但尚未購買的證券*-公司的交易證券包括為對其收費諮詢平臺的表現進行基準而建立和管理的房屋賬户模式投資組合，以及處理客户交易產生的臨時頭寸。這些證券的例子包括貨幣市場基金、美國國債、共同基金、存單以及股票和債務證券。
該公司使用從獨立第三方定價服務獲得的價格來衡量其交易證券的公允價值。從定價服務收到的價格採用各種方法進行驗證，包括與從額外定價服務收到的價格進行比較、與現有報價市場價格進行比較以及審查其他相關市場數據，包括主要證券類別的隱含收益率。一般來説，這些報價來自相同資產或負債的活躍市場。當無法獲得相同資產和負債在活躍市場的報價時，報價基於直接或間接可見的類似資產和負債或報價以外的投入。對於存單和國庫券，本公司使用基於市場的信息，包括與剩餘期限或下一個利率重置日期相對應的可觀察到的市場利率。截至2021年3月31日，本公司未調整從獨立第三方定價服務收到的價格。
28
目錄
LPL金融控股公司和子公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
其他資產-公司的其他資產包括：(1)投資於貨幣市場和其他共同基金的遞延補償計劃資產，這些資產根據市場報價進行活躍的交易和估值；以及(2)某些非交易的房地產投資信託和拍賣利率票據，它們使用相同或類似證券的報價和其他可觀察到或可由可觀察到的市場數據證實的投入進行估值。
應付賬款和應計負債-公司的應付賬款和應計負債包括使用3級投入計量的或有對價負債。
第3級經常性公允價值計量
該公司使用基於情景的方法確定其或有對價債務的公允價值，通過該方法，公司評估未來交易的預期數量。或有付款是通過對預期付款應用貼現率來估計的，以計算截至估值日期的公允價值。公司管理層在每個時期評估用於確定公允價值的基本預測和其他相關因素，並在管理層的預期發生重大變化時進行更新。
下表彙總了本公司截至2021年3月31日按公允價值經常性計量的金融資產和金融負債(單位：千)：
1級2級3級總計
資產    
現金等價物$6,529 $— $— $6,529 
證券自營交易：    
貨幣市場基金132 — — 132 
共同基金27,692 — — 27,692 
股權證券512 — — 512 
債務證券— 130 — 130 
美國國庫債務19,498 — — 19,498 
證券自有交易總額47,834 130 — 47,964 
其他資產398,895 9,147 — 408,042 
按公允價值計算的總資產$453,258 $9,277 $— $462,535 
負債    
已售出但尚未購買的證券：    
股權證券$83 $— $— $83 
債務證券— 1,233 — 1,233 
已售出但尚未購買的證券總額83 1,233 — 1,316 
應付賬款和應計負債— — 3,300 3,300 
按公允價值計算的負債總額$83 $1,233 $3,300 $4,616 
29
目錄
LPL金融控股公司和子公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
下表彙總了本公司截至2020年12月31日按公允價值經常性計量的金融資產和金融負債(單位：千)：
1級2級3級總計
資產
現金等價物$6,205 $— $— $6,205 
證券自營交易：
貨幣市場基金125 — — 125 
共同基金9,137 — — 9,137 
股權證券492 — — 492 
美國國庫債務19,498 — — 19,498 
證券自有交易總額29,252 — — 29,252 
其他資產371,202 8,953 — 380,155 
按公允價值計算的總資產$406,659 $8,953 $— $415,612 
負債
已售出但尚未購買的證券：
股權證券$203 $— $— $203 
債務證券— 3 — 3 
已售出但尚未購買的證券總額203 3 — 206 
應付賬款和應計負債— — 3,228 3,228 
按公允價值計算的負債總額$203 $3 $3,228 $3,434 

注6-持有至到期證券
該公司持有美國政府票據，這些票據以攤銷成本記錄，因為該公司既有意圖也有能力將這些投資持有到到期。利息收入按收入計提。溢價和折價採用一種方法攤銷，該方法近似於證券期限內的有效收益率方法，並記錄為對投資收益率的調整。
持有至到期證券的攤銷成本、未實現收益總額和公允價值如下(單位：千)：
三月三十一號，
2021		十二月三十一日，
2020
攤銷成本$11,972 $13,235 
未實現毛利116 159 
公允價值$12,088 $13,394 
在2021年3月31日，持有至到期的證券計劃到期如下(以千為單位)：
一年內一年後，但在五年內五年後但不超過十年總計
美國政府債券-攤銷成本$4,999 $6,973 $— $11,972 
美國政府債券-公允價值$5,048 $7,040 $— $12,088 

30
目錄
LPL金融控股公司和子公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
注7-商譽和其他無形資產
商譽和無形資產的餘額是各種收購的結果。見注9-商譽和其他無形資產，在本公司經審計的綜合財務報表及#年的相關附註中
2020年Form 10-K年度報告，討論商譽的構成和其他信息
關於無形資產。
注8-長期借款和其他借款
該公司的未償還借款如下(以千美元為單位)：
2021年3月31日2020年12月31日
長期借款
 
天平
適用
邊距
利率，利率
 
天平
適用
邊距
利率，利率成熟性
定期貸款B(1)
$1,056,625 
Libor+175Bps
1.86 %$1,059,300 
Libor+175Bps
1.90 %11/12/2026
2025年高級債券(1)(2)
— 固定費率— %900,000 固定費率5.75 %
2027年高級債券(1)(3)
400,000 固定費率4.63 %400,000 固定費率4.63 %11/15/2027
2029年高級債券(1)(4)
900,000 固定費率4.00 %— 固定費率— %3/15/2029
長期借款總額2,356,625 2,359,300 
另外：未攤銷保費— 7,083 
減去：未攤銷債務發行成本(23,816)(20,969)
賬面淨值$2,332,809 $2,345,414 
其他借款
母公司循環信貸安排$— 
ABR+25Bps
— %$— 
ABR+25Bps
— %3/15/2026
經紀-交易商循環信貸安排— 
FFR+125Bps
— %— 
FFR+125Bps
— %7/31/2024
借款總額$2,332,809 $2,345,414 
_______________________________
(1)沒有槓桿或利息保障維繫契約。
(2)2025年債券於2021年3月贖回。
(3)2027年債券於2019年11月按面值發行。
(4)2029年發行的債券於2021年3月按面值發行。

信貸協議
於2021年3月15日，LPLFH與LPLH就本公司經修訂及重述的信貸協議(“信貸協議”)訂立第五次修訂協議(“修訂”)，其中包括將其優先擔保循環信貸安排的規模提高至$1.030億美元，並延長了其優先擔保循環信貸安排的到期日。與執行該修訂有關，該公司招致$3.21000萬美元的成本，在未經審計的簡明綜合財務狀況報表中作為債務發行成本資本化。信貸協議要求公司遵守某些財務和非財務契約。截至2021年3月31日，該公司遵守了該等公約。
發行2029年優先債券
LPLH籌集了$900.0本金總額為300萬美元4.002021年3月15日的優先債券，按面值發行(“2029年優先債券”)。2029年優先債券是無擔保債務，受契約管轄，將於2029年3月15日到期，利率為4.00年息%，每半年付息一次。公司可於2024年3月15日前任何時間贖回全部或部分2029年優先債券(受慣常的“股權爪”贖回權規限)，贖回時間為100贖回本金的%，外加“全額”溢價。此後，公司可按年遞減贖回溢價贖回全部或部分2029年優先債券，直至2026年3月15日，屆時及之後的贖回價格將相當於100贖回本金的%，外加本金的任何應計利息和未付利息。與發行2029年優先債券有關，本公司招致$9.0在未經審核的簡明綜合財務狀況報表中作為債務發行成本資本化的成本。
31
目錄
LPL金融控股公司和子公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
發行2027年優先債券
LPLH籌集了$400.0本金總額為300萬美元4.6252019年11月12日的優先票據，按面值發行(“2027年優先票據”)。2027年優先債券是無擔保債務，受契約管轄，將於2027年11月15日到期，利率為4.625年息%，每半年付息一次。公司可於2022年11月15日前任何時間贖回全部或部分2027年優先債券(受慣常的“股權爪”贖回權規限)，贖回時間為100贖回本金的%，外加“全額”溢價。此後，公司可按年遞減贖回溢價贖回全部或部分2027年優先債券，直至2024年11月15日，屆時及之後的贖回價格將相當於100贖回本金的%，外加本金的任何應計利息和未付利息。
贖回2025年優先債券
LPLH發行$500.0本金總額為百萬美元5.752017年3月10日的優先票據百分比和$400.0本金總額為百萬美元5.752017年9月21日的優先票據百分比(合計為《2025年優先票據》)。該公司使用2021年3月15日發行2029年優先債券的收益，以及現有的公司現金，贖回2025年優先債券。在這筆交易中，該公司確認了$24.4於未經審核簡明綜合損益表上清償債務之虧損為百萬元。
定期貸款B
優先擔保定期貸款B安排下的借款的利息年利率為175比歐洲美元利率高出一個基點或75基本利率(定義見信貸協議)以上基點，且無槓桿或利息保障維持契諾。歐洲美元利率選擇權是由LPLH選擇的1個月、2個月、3個月或6個月的LIBOR利率，或者在相關貸款人批准的情況下，12個月LIBOR利率或管理代理可以接受的另一個期限(包括更短的期限)的LIBOR利率。歐洲美元利率所基於的倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)預計將在2023年6月30日之前停止。信貸協議容許LPLH與信貸協議的行政代理就重置基準利率達成協議，但須受若干條件規限(包括在行政代理髮出通知後的指定期間內，大部分貸款人不反對該重置基準利率)。
公司被要求每季度支付相當於以下金額的定期貸款B貸款0.25定期貸款B安排下貸款本金總額的%。
母公司循環信貸安排
循環信貸安排下的借款按年利率計算利息，息率由125至175比歐洲美元利率高出一個基點或25至75比基本利率高出一個基點，這取決於綜合擔保債務與綜合EBITDA的比率(如信貸協議中所定義)。
經紀-交易商循環信貸安排
2019年7月31日，公司的經紀交易商子公司LPL Financial簽訂了一項承諾的無擔保循環信貸安排，該安排將於2024年7月31日到期，允許最高借款金額為$300.0百萬美元。借款的利息年利率從112.5至137.5比聯邦基金利率或歐洲美元利率高出一個基點，這取決於母公司的槓桿率(每個槓桿率都在經紀-交易商信貸協議中定義)。經紀-交易商信貸協議使LPL Financial受到某些金融和非金融契約的約束。截至2021年3月31日，LPL Financial遵守了此類公約。
其他對外信貸額度
LPL財務保持不變六截至2021年3月31日的未承諾信貸額度。二的額度有未指明的限制，這主要取決於LPL Financial提供足夠抵押品的能力。其他四條線路的總限額為$。275.02000萬美元，其中一個允許有擔保的借款，另外三個允許無擔保的借款。截至2021年3月31日，沒有未償餘額。





32
目錄
LPL金融控股公司和子公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
注9-租契
公司在一開始就確定一項安排是租約還是包含租約。本公司擁有公司辦公室和設備的運營和融資租賃，剩餘租賃期限為1至16幾年，其中一些包括延長租期最多可達20好幾年了。對於有續約選擇權的租約，租賃期將延長，以反映本公司合理確定將行使的續訂選擇權。
經營租賃資產及經營租賃負債按開始日租賃期內未來租賃付款的現值確認。由於本公司的大部分租約並未提供隱含利率，因此本公司在確定未來付款的現值時，根據開始日期可獲得的信息估計其遞增借款利率。支付淨現值的租賃費用在租賃期內以直線方式確認。
融資租賃資產在未經審計的簡明綜合財務狀況報表中計入固定資產，於2021年3月31日為#美元。101.0百萬美元。
租賃費用的構成如下(以千計)：
截至3月31日的三個月，
20212020
經營租賃成本$4,823 $4,417 
融資租賃成本：
使用權資產攤銷$1,286 $1,285 
租賃負債利息2,104 2,103 
融資租賃總成本$3,390 $3,388 
與租賃有關的補充現金流信息如下(以千計)：
截至3月31日的三個月，
20212020
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金：
營業租賃的營業現金流$5,406 $5,000 
融資租賃的營業現金流$2,104 $2,103 
融資租賃產生的現金流$1,031 $997 

與租約有關的加權平均補充資料如下：
2021年3月31日2020年12月31日
加權-平均剩餘租賃年限(年)：
融資租賃25.225.3
經營租約7.77.9
加權平均折扣率：
融資租賃7.83 %7.82 %
經營租約7.08 %7.07 %
33
目錄
LPL金融控股公司和子公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
截至2021年3月31日的租賃負債到期日如下(以千為單位)：
經營租約融資租賃
2021年--剩餘$16,617 $6,659 
202222,577 8,802 
202322,222 8,577 
202422,024 8,727 
202521,724 8,879 
此後75,333 224,760 
租賃付款總額180,497 266,404 
扣除的利息44,078 160,011 
總計$136,419 $106,393 
注10-承諾和或有事項
服務和開發合同 
該公司簽訂了某些系統和服務的長期合同，使其產品和服務的後臺交易處理和清算成為可能。
擔保 
公司偶爾會簽訂合同，臨時要求其賠償某些第三方的索賠。這些義務的條款各有不同，由於沒有明確規定最高義務，本公司已確定無法估計根據該等合同其有義務支付的金額。
LPL Financial根據其標準會員協議向證券清算所和交易所提供擔保，這些協議要求會員保證其他會員的業績。根據這些協議，如果一個會員無法履行其對結算所和交易所的義務，所有其他會員將被要求填補任何缺口。根據這些安排，該公司的負債是不可量化的，可能會超過它作為抵押品公佈的現金和證券。然而，根據這些協議，該公司支付款項的潛在要求是微乎其微的。因此，沒有確認這些交易的責任。
貸款承諾 
LPL Financial不時向其顧問提供貸款，主要是向新招聘的顧問提供貸款，以幫助過渡過程，這可能是可以原諒的。由於時間上的差異，LPL Financial可能會在實際融資之前做出發放此類貸款的承諾。這些承諾通常取決於發生的某些事件，包括但不限於加入LPL Financial的顧問。截至2021年3月31日，LPL Financial沒有重大的無資金支持的貸款承諾。
法律和監管事項
本公司受到美國聯邦和州機構以及各種自律組織的廣泛監管和監督。本公司及其顧問在考試或其他方面定期與此類機構和組織接觸，以迴應詢問、信息請求和調查。此類活動不時會導致監管投訴或其他事項，這些投訴或事項的解決在過去和未來可能包括罰款、客户賠償和其他補救措施。評估發生損失的可能性，以及與法律程序或監管事項有關的任何損失的時間和金額，本質上是很困難的。雖然該公司在綜合財務報表中作出某些估計時會作出重大而複雜的判斷，但在評估法律訴訟和監管事項的潛在結果時，涉及的不確定性和複雜性尤其突出。公司的評估過程考慮了各種因素和假設，這些因素和假設可能包括：事件的程序狀態和任何最近的事態發展；以前的經驗和其他人在類似問題上的經驗；潛在風險的大小和性質；可用的辯護；事實發現的進展；律師和專家的意見；潛在的和解機會和任何和解討論的狀況；以及潛在的
34
目錄
LPL金融控股公司和子公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
保險範圍和賠償，如果有的話。本公司監控這些因素和假設是否有新的發展，並重新評估發生虧損的可能性和估計的虧損範圍或金額(如果這些金額可以合理確定的話)。本公司已就可能出現虧損且金額可合理估計的法律訴訟及監管事宜設立應計項目。
第三方保險
該公司為某些潛在的法律訴訟提供第三方保險，包括涉及某些客户索賠的訴訟。對於這類客户索賠，許多未決事項的估計損失都低於保單適用的免賠額。
自我保險
公司通過專屬自保子公司為某些潛在的責任提供自我保險。與公司保留的風險相關的負債沒有貼現，估計時部分考慮了歷史索賠經驗、嚴重程度因素和其他精算假設。如果未來發生的事件和索賠與這些假設和歷史趨勢不同，這些潛在負債的估計應計利潤可能會受到重大影響，因此在評估自我保險的潛在負債的損失準備金是否充足時，涉及到特別複雜和不確定的因素。截至2021年3月31日和2020年12月31日，這些自保負債為e $57.21000萬美元及$51.5一億美元，分別計入未經審核簡明綜合財務狀況報表的應付帳款及應計負債。自保相關費用計入未經審計的簡明綜合收益表中的其他費用。
其他承諾
截至2021年3月31日，公司約有完全合乎情理 $387.8百萬美元以公允價值接近的證券作抵押的客户保證金貸款y $542.9百萬噸LPL Financial可以補充、貸款或出售。在這些證券中，大約 $67.1百萬客户擁有的證券被質押給期權結算公司作為抵押品，以確保與期權頭寸相關的客户義務。截至2021年3月31日，沒有實質性限制公司補充、借出或出售剩餘股份的能力g $475.8上百萬的客户抵押品。
擁有的證券，在未經審計的簡明綜合財務狀況報表上交易，包括$4.5在2021年3月31日和2020年12月31日向期權清算公司承諾的100萬美元，以及15.02021年3月31日和2020年12月31日，向國家證券結算公司(National Securities Clearing Corporation)承諾的100萬美元。
注11-股東權益
分紅
任何股息的支付、時間和金額均須經公司董事會(“董事會”)批准，並受信貸協議和契約的某些限制。普通股每股現金股利和按季度支付的現金股利總額如下(單位：百萬，不包括每股數據)：
20212020
每股股息現金股利總額每股股息現金股利總額
第一季度$0.25 $20.0 $0.25 $19.7 
股份回購
本公司從事經董事會批准的股份回購計劃，公司可根據該計劃不定期回購其已發行和已發行的普通股。回購股份在未經審計的簡明綜合財務狀況報表中計入庫存股。
截至2021年3月31日，該公司被授權額外購買最多$349.8根據董事會批准的股份回購計劃發行100萬股。
35
目錄
LPL金融控股公司和子公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
注12-基於股份的薪酬
二零一零年十一月，本公司通過“二零一零年綜合股權激勵計劃”(“二零一零年計劃”)，規定授予股票期權、認股權證、限制性股票獎勵、限制性股票單位、遞延股票單位、績效股票單位及其他以股權為基礎的薪酬。自該計劃通過以來，獎項一直是而且只是由2010年計劃頒發的。
截至2021年3月31日，2010年計劃有20,055,945授權批予的股份及2,072,500剩餘可供未來發行的股票。
股票期權及認股權證
下表彙總了截至2021年3月31日的三個月公司的股票期權和認股權證活動：
數量
股票
加權的-
平均值
行權價格
加權平均
剩餘
合同條款
(年)
集料
內在性
價值
(單位：千)
未償還-2020年12月31日2,000,383 $45.57 
授與— $— 
練習(255,239)$48.32 
沒收和過期(18,550)$50.19 
未償還-2021年3月31日1,726,594 $45.12 5.18$167,553 
可行使-2021年3月31日1,611,787 $42.82 4.98$160,123 
可行使並有望歸屬-2021年3月31日1,721,067 $45.01 5.16$167,196 
下表彙總了截至2021年3月31日的未償還股票期權和認股權證的信息：
 出類拔萃可操練的
行權價格區間
數量
股票
加權的-
平均值
鍛鍊
價格
加權平均
剩餘生命
(年)
數量
股票
加權的-
平均值
鍛鍊
價格
$19.85 - $25.00379,343 $19.85 4.87379,343 $19.85 
$25.01 - $35.00269,458 $29.82 1.38269,458 $29.82 
$35.01 - $45.00335,412 $39.64 5.82335,412 $39.64 
$45.01 - $65.00190,378 $48.40 3.62190,378 $48.40 
$65.01 - $75.00247,823 $65.53 6.87246,312 $65.50 
$75.01 - $80.00304,180 $77.53 7.81190,884 $77.53 
 1,726,594 $45.12 5.181,611,787 $42.82 
公司確認與授予員工和高級管理人員的股票期權相關的基於股票的薪酬為#美元。0.8百萬美元和$1.4在截至2021年和2020年3月31日的三個月中，分別為100萬美元。截至2021年3月31日，與授予員工和高級管理人員的非既得性股票期權相關的未確認薪酬總成本為1美元。1.9百萬美元，預計將在加權平均期間確認0.91好幾年了。
36
目錄
LPL金融控股公司和子公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
限制性股票和股份制單位
以下彙總了公司在截至2021年3月31日的三個月的限制性股票獎勵和股票單位(包括限制性股票單位、遞延股票單位和績效股票單位)方面的活動：
限制性股票獎股票單位
數量
股票		加權平均
授予日期
公允價值		數量
單位		加權平均
授予日期
公允價值
未償還-2020年12月31日5,560 $64.74 904,445 $77.94 
獲得批准— $— 436,872 $143.53 
被授予的權利— $— (295,871)$81.25 
*被沒收。— $— (11,760)$83.38 
未償還-2021年3月31日5,560 $64.74 1,033,686 (1)$104.65 
預計將授予-2021年3月31日5,560 $64.74 918,587 $107.62 
_______________________________
(1)範圍包括：53,133既得和未分配的遞延股票單位。
公司向董事授予限制性股票獎勵和遞延股票單位，向員工和高級管理人員授予限制性股票單位和績效股票單位。限制性股票獎勵和股票單位必須歸屬或被沒收；然而，限制性股票獎勵包括在授予時已發行的股票中，並與公司普通股享有相同的股息和投票權。公司確認了$10.2300萬美元和300萬美元6.7在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月內，與這些限制性股票獎勵和股票單位歸屬相關的股票薪酬分別為100萬美元。截至2021年3月31日，限制性股票獎勵和股票單位的未確認薪酬總成本為美元。79.2百萬美元，預計將在加權平均剩餘時間內確認2.49好幾年了。
該公司還向其顧問和金融機構授予限制性股票單位。該公司確認以股份為基礎的薪酬為#美元。0.6百萬美元和$0.7分別在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月內，與這些獎項的歸屬相關的100萬美元。截至2021年3月31日，授予顧問和金融機構的限制性股票單位的未確認薪酬總成本為1美元。4.0百萬美元，預計將在加權平均剩餘時間內確認2.02好幾年了。
注13-每股收益
每股基本收益的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收入除以當期已發行普通股的加權平均股數。稀釋每股收益的計算類似於基本每股收益的計算，除了分母增加以包括如果普通股的稀釋潛在股票已經發行時將會發行的額外普通股的數量。所述期間的基本每股收益和稀釋後每股收益的計算如下(除每股數據外，以千為單位)：
截至3月31日的三個月，
 20212020
淨收入$129,620 $155,641 
基本加權平均流通股數79,697 79,507 
稀釋普通股等價物1,925 1,659 
稀釋加權平均流通股數量81,622 81,166 
基本每股收益$1.63 $1.96 
稀釋後每股收益$1.59 $1.92 
37
目錄
LPL金融控股公司和子公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
稀釋每股收益的計算不包括反稀釋的股票期權、認股權證和股票單位。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，代表普通股等價物的股票期權、認股權證和股票單位88,853股票和390,014股票分別是反稀釋的。
附註14-所得税
公司的有效所得税率與聯邦公司税率不同21.0%，主要是由於州税、結算或有事項、税收抵免和某些費用的可扣税方面的其他永久性差異造成的。這些項目導致的實際税率為21.5%和25.0截至2021年和2020年3月31日的三個月分別為3%。與2020年相比，我們截至2021年3月31日的三個月的有效所得税税率有所下降，主要是因為會計準則編纂(ASC)主題718項下與股票薪酬相關的税收優惠增加，以及與訴訟時效相關的未確認税收優惠減少。
遞延所得税反映了用於財務報告的資產和負債的賬面金額與用於所得税的金額之間的臨時差異的淨税收影響。
注15-關聯方交易
在正常業務過程中，本公司與超過十佔公司已發行普通股的百分比。此外，該公司還通過其子公司LPL Financial向LPL金融基金會提供服務和慈善捐款。LPL金融基金會是一個在公司當地社區內提供志願者和財政支持的組織。
本公司確認向這些關聯方提供服務的收入為#美元。1.4百萬美元和$1.1在截至2021年、2021年和2020年3月31日的三個月裏，分別為3.5億美元。公司為這些關聯方提供的服務支出了#美元。0.4百萬美元和$0.5在截至2021年和2020年3月31日的三個月中，分別為100萬美元。截至2021年3月31日和2020年3月31日，關聯方的應收賬款和應付款項不是實質性的。
附註16-淨資本和監管要求
該公司的註冊經紀交易商LPL Financial受證券交易委員會的淨資本規則(交易法下的規則15c3-1)的約束，該規則要求維持最低淨資本。淨資本規則還規定，如果由此產生的淨資本低於最低要求，經紀自營商的資本不得提取。此外，某些提款需要SEC和FINRA的批准，超過規定的水平，即使這樣的提款不會導致淨資本低於最低要求。淨資本和相關的淨資本要求可能每天都會波動。LPL Financial是一家清算經紀交易商，截至2021年3月31日，淨資本為$98.9百萬美元，最低淨資本要求為$11.5百萬美元。
該公司的子公司PTC也在一個高度監管的行業中運營，並受到各種監管資本要求的約束。未能達到最低資本要求可能引發監管機構採取某些強制性和可能的額外酌情行動，如果採取這些行動，可能會對PTC的運營產生重大的貨幣和非貨幣影響。
截至2021年3月31日和2020年12月31日，LPL Financial和PTC滿足了它們必須遵守的所有資本充足率要求。



38
目錄
LPL金融控股公司和子公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
附註17-具有表外信用風險的金融工具
和信用風險的集中
LPL Financial的客户證券活動以現金或保證金方式進行交易。在保證金交易中，LPL Financial根據各種監管和內部保證金要求，以客户賬户中的現金和證券為抵押，向顧問的客户提供信貸。當客户簽訂期權合約或賣空證券時，如果客户不履行義務，而客户賬户中的抵押品不足以完全彌補客户可能因這些策略而蒙受的損失，LPL Financial可能會蒙受損失。為了控制這一風險，LPL Financial每天監測保證金水平，客户被要求存入額外的抵押品，或在必要時減少頭寸。
LPL Financial有義務與經紀商和其他金融機構進行交易結算，即使其顧問的客户未能履行對LPL Financial的義務。客户被要求在結算日完成交易，通常是交易日期後兩個工作日。如果客户不履行合同義務，LPL Financial可能會蒙受損失。此外，該公司偶爾會簽訂某些類型的合同，以完成其在發行時發行的證券的銷售。何時發行的證券已獲授權，但取決於證券的實際發行情況。LPL Financial已經建立了降低這種風險的程序，通常要求客户在下單之前將現金或證券存入他們的賬户。
LPL Financial有時可能在長期和短期的基礎上持有股本證券，這些證券記錄在未經審計的簡明綜合財務狀況報表(按市值計算)上。多頭庫存頭寸代表LPL Financial對證券的所有權，而空頭庫存頭寸代表LPL Financial以合同價格交付特定證券的義務，這可能與交易完成時的市場價格不同。因此，隨着證券市場價值的波動，多頭和空頭庫存頭寸都可能導致LPL Financial的損失或收益。為了減輕虧損風險，多倉和空倉每天都按市值計價，並由LPL Financial持續監控。
附註18-後續事件
2021年4月30日，公司支付了$300收購Waddell&Reed財富管理業務的全部股權，其中包括一家經紀自營商和註冊投資顧問，以及其某些子公司。


39
目錄





第三項：關於市場風險的定量和定性披露
市場風險
我們維持已擁有和已出售但尚未購買的證券的交易，以促進客户交易，滿足我們在不同清算機構的部分結算存款要求，並跟蹤我們研究模型的表現。這些證券可能包括共同基金、債務證券和股權證券。我們交易的證券價值的變化可能是由於利率、發行人的信用評級、股票價格的波動或這些因素的組合造成的。
在促進客户交易方面，我們擁有和出售但尚未購買的證券通常涉及共同基金，包括股息再投資。我們持有的頭寸是基於客户交易的結算，這些交易由我們的服務、交易和運營(“關懷”)部門監督。
為滿足清算存款要求而持有的頭寸包括美國政府證券。證券保證金的存款額取決於結算機構的要求。存入的證券水平由我們護理部門內的結算小組監控。
我們的研究部開發模型投資組合，供顧問在開發客户投資組合時使用。我們根據這些模型投資組合維護內部賬户中擁有的證券，以跟蹤我們研究部門的業績。在開發投資組合時，我們購買該模型投資組合中的證券，金額等於賬户最低限額，這一數額根據產品的不同而有所不同。
此外，我們還面臨系統事故或中斷以及人為錯誤導致的市場風險，這可能需要客户進行交易更正。我們賺取的費用也存在市場風險，這些費用是基於諮詢和經紀資產的市場價值，以及支付往績佣金的資產，以及有資格獲得保薦人付款的資產。
截至2021年3月31日，我們擁有的交易證券的公允價值為4800萬美元，出售但尚未購買的證券無關緊要。截至2021年3月31日，包括在其他資產中的證券的公允價值為4.08億美元。見注5-公允價值計量在未經審計的簡明綜合財務報表附註內，提供有關已擁有的交易證券、已出售但尚未購買的證券以及與我們的客户便利活動相關的其他資產的公允價值的信息。見附註6-持有至到期證券，在未經審計的簡明綜合財務報表附註內，提供有關持有至到期日證券的公允價值的資料。
利率風險
我們面臨着與利率變化相關的風險。截至2021年3月31日，根據我們的信貸協議，我們的未償債務中有11億美元受到浮動利率風險的影響。雖然我們的優先擔保定期貸款會受到利率上調的影響，但我們不認為短期利率變化會對我們的税前收入產生實質性影響，因為我們擁有的資產通常受到相同但可抵消的利率風險的影響。
下表彙總了利率上升對我們未償債務可變部分的利息支出的影響，計算方法是使用隨後12個月期間的預計平均未償餘額(以千為單位)：
 未償還餘額為
2021年3月31日
利率的年度影響(†)增加
 10個基數25個基數50個基數100個基數
高級擔保信貸安排支點支點支點支點
定期貸款B$1,056,625 $1,053 $2,632 $5,263 $10,526 
____________________
(†)根據信貸協議，我們的定期貸款B的利率為1個月、2個月、3個月、6個月或12個月。在選定的時段結束時，匯率將鎖定在當時的當前匯率。上表未包括這些利率鎖定的影響。
見附註8-長期借款和其他借款, 在未經審計的簡明綜合財務報表附註中提供更多信息。
截至2021年3月31日，我們為我們的顧問及其客户提供了兩種對利率敏感的主要銀行清掃工具：(1)我們為個人、信託、獨資企業和為盈利而組織或運營的實體(如公司、合夥企業、協會、商業信託和其他組織)提供的投保現金賬户(“ICA”)；以及(2)用於諮詢個人退休賬户的投保存款現金賬户(“DCA”)。在……裏面
40
目錄





此外，我們為我們的顧問和他們的客户提供貨幣市場計劃，包括貨幣市場賬户以及參與購買貨幣市場基金的能力。雖然客户在ICA和DCA的存款賺取利息，但我們賺取手續費。我們從ICAS持有的現金中賺取的費用是根據當前利率環境下的現行利率計算的。我們從DCA獲得的費用是按照每個賬户的費用計算的，這些費用隨着聯邦基金目標利率的提高而增加，但有上限。在我們的貨幣市場計劃中，我們從顧問客户賬户的現金餘額中賺取的費用，包括基於賬户類型和投資餘額的行政和記錄費用，也對現行利率很敏感。銀行存款清收工具的利率和費用的變化由我們的利率制定委員會(“RSC”)監控，該委員會負責管理和批准我們費用的任何變化。通過在聯邦公開市場委員會(Federal Open Market Committee)開會前後及時開會，或出於其他市場或非市場原因，RSC考慮了受保銀行存款清掃工具相對於客户可能將現金餘額轉移到其中的其他產品的財務風險。
信用風險
信用風險是指借款人、發行人或交易對手履行合同或約定條款下的財務義務的能力發生不利變化而造成損失的風險。信用風險包括我們向顧問提供貸款以幫助他們過渡到我們的平臺或為他們的業務發展活動提供資金而不能全額或按時償還的風險。信用風險還包括客户向LPL Financial提交的支持保證金貸款或衍生品交易的抵押品不足以履行客户對LPL Financial的合同義務的風險。我們為顧問客户的活動承擔信用風險，包括代表這些客户進行各種交易的執行、結算和融資。
這些活動以現金或保證金方式進行交易。我們在這些交易中的信用敞口主要包括保證金賬户，我們通過這些賬户向顧問客户提供信貸，並以客户賬户中的證券為抵押。根據其中許多協議，我們獲準出售、再抵押或借出這些作為抵押品的證券，並利用這些證券訂立證券借貸安排，或向交易對手交割以補足空倉。
當我們的顧問代表其客户執行保證金交易時，如果客户沒有履行其義務，客户賬户中的抵押品不足以完全彌補此類投資的損失，並且我們的顧問未能補償我們的此類損失，我們可能會蒙受損失。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏，我們在保證金賬户上的虧損是微不足道的。我們監測行業部門和個人證券的風險敞口，並定期進行與我們的保證金貸款活動相關的分析。如果我們認為我們的風險敞口基於市場狀況不合適，我們就會調整保證金要求。
如果我們向單個交易對手、借款人或一組類似的交易對手或借款人(例如，在同一行業)發放大額貸款或與之進行大額承諾，或者如果我們接受集中頭寸作為保證金貸款的抵押品，我們將面臨集中風險。來自客户的應收賬款和應付款項以及股票借貸活動都是與大量客户和交易對手進行的，並對潛在的集中度進行了監測。我們尋求通過審核相關業務和使用高級管理層設定的限制來限制這種風險，考慮因素包括交易對手的財務實力、持倉或承諾的規模、持倉或承諾的預期持續時間以及其他未償還的持倉或承諾。
操作風險
操作風險被定義為由於失敗或不充分的流程或系統、人的行為或外部事件而造成損失的風險。我們在不同的市場開展業務，並依賴我們的員工和信息技術系統以及第三方服務提供商及其系統的能力，有效和安全地管理大量交易和機密信息(包括個人身份信息)。與信貸和市場風險相比，這些風險不那麼直接和可量化，但管理它們至關重要，特別是在交易量不斷增加的快速變化的運營環境中，以及對系統功能和性能以及第三方服務提供商的依賴日益增加的情況下。如果系統出現故障、過時或操作不當，惡意網絡活動或員工、顧問或第三方服務提供商的不當行為，我們可能遭受業務中斷、財務損失、數據丟失、監管制裁和聲譽損害。雖然我們已經制定了業務連續性和災難恢復計劃，但這些計劃在維護關鍵系統的競爭力、穩定性、安全性或連續性方面可能不夠充分、中斷或不成功，原因包括過時、操作不當、第三方依賴或我們當前技術的限制。
41
目錄





為了幫助緩解和控制操作風險，我們有一個操作風險框架，旨在對整個公司的操作風險進行評估和報告。該框架旨在確保政策和程序到位，並進行適當的設計，以便在整個組織和各個部門的適當級別識別和管理操作風險。這些控制機制試圖確保運營政策和程序得到遵守，我們的員工和顧問在既定的公司政策和限制下運作。儘管如上所述，請查閲第I部分(項目1A)中的“與我們的技術相關的風險”和“與我們的商業和工業相關的風險”部分。有關與我們的技術相關的風險的更多信息，包括與安全相關的風險、我們的風險管理政策和程序以及對我們運營的潛在相關影響，請參閲我們的2020年度報告10-K表格中的“風險因素”。
我們的高級管理層正在關注新冠肺炎疫情的發展，並對我們的政策、程序和運營進行了修改，以保護我們業務的完整性和連續性，以及我們員工的健康和安全。例如，我們配備並使大部分員工能夠遠程工作，在整個公司辦公室實施物理距離和增強的清潔協議，並與我們的供應商密切合作，以在疫情期間不時出現的市場波動和業務量增加的情況下保持服務的連續性。不能保證我們的業務連續性計劃和管理新冠肺炎業務影響的其他努力將是有效的，也不能保證不會對我們的運營結果產生實質性的不利影響。請參閲第一部分，“項目1A”。有關新冠肺炎相關風險的更多信息，請參閲我們2020年提交的10-K表格年度報告中的“風險因素”。
監管和法律風險
我們經營的監管環境在我們2020年度報告Form 10-K中的第一部分“Item 1.Business”中進行了詳細討論。近年來，在本Form 10-Q季度報告中介紹的期間，我們觀察到SEC、FINRA和州監管機構擴大了其審查和調查的範圍、頻率和深度，包括更加強調我們的合規系統和計劃的質量、一致性和監督。請參考“與我們的監管環境相關的風險”和“與我們的商業和工業相關的風險”一節(第I部分，第1A項)。有關在我們的監管環境中運營的相關風險、待處理的監管事項以及對我們運營的潛在相關影響的更多信息，請參閲我們2020年度報告中的“Form 10-K”中的“風險因素”。
風險管理
我們採用企業風險管理(“ERM”)框架，旨在解決關鍵風險和責任，使我們能夠執行我們的業務戰略，並保護我們的公司及其特許經營權。有關機構風險管理框架的討論，請參閲第II部分“項目7A”中的“風險管理”部分。關於市場風險的定量和定性披露“在我們2020年的Form 10-K年度報告中。
第四項。  管制和程序
信息披露控制和程序的評估
管理層在我們首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本報告所述期間結束時，我們的披露控制和程序的有效性，這些控制和程序的定義見“交易所法”第13a-15(E)和15d-15(E)條。根據這一評估，首席執行官和首席財務官得出結論，截至本報告所述期間結束時，我們的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2021年3月31日的第一季度，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
42
目錄





第二部分-其他資料

第一項：法律訴訟
我們不時地、目前也一直受到與我們的業務運營相關的法律和監管程序的影響，包括由SEC、FINRA和州證券監管機構發起的訴訟、仲裁索賠、詢問、調查和執法程序，以及其他訴訟和索賠。見附註10-承諾和意外情況，在未經審計的簡明綜合財務報表附註中提供更多信息。
項目1A。風險因素
關於本公司風險的信息沒有發生重大變化，如第I部分“項目1a”所述。公司2020年年度報告Form 10-K中的“風險因素”。
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
沒有。
第三項高級證券違約
沒有。
第294項礦山安全信息披露
沒有。
項目5.其他信息
沒有。
43
目錄





項目6.展品
3.1 
二零一零年十一月二十三日修訂及重訂的LPL Investment Holdings Inc.註冊證書(根據二零一零年七月九日提交的S-1表格註冊説明書第2號修訂成立為法團)。
3.2 
LPL Financial Holdings Inc.與LPL Investment Holdings Inc.合併的所有權和合並證書，日期為2012年6月14日(通過參考2012年6月19日提交的8-K表格合併而成)。
3.3 
LPL Financial Holdings Inc.2014年5月8日修訂和重新註冊的公司證書(通過參考2014年5月9日提交的Form 8-K註冊成立)的修訂證書。
3.4 
LPL Financial Holdings Inc.第五次修訂和重新修訂的章程(通過參考2014年3月12日提交的Form 8-K合併而成)。
4.1 
契約，日期為2021年3月15日，由作為受託人的LPL控股公司、作為受託人的美國銀行全國協會以及作為擔保人的LPL控股公司的某些子公司(通過參考2021年3月15日提交的8-K表格合併而成)。
10.1 
LPL Financial Holdings Inc.、LPL Holdings，Inc.作為附屬擔保人(定義見該協議)、增量循環貸款人(定義見該協議)、摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)(作為行政代理和抵押品代理、信用證發行商和Swingline貸款人)以及貸款人和當事人不時簽署的“第五修正案協議”(該協議的日期為2021年3月15日)，該協議由LPL Financial Holdings Inc.、LPL Holdings，Inc.作為附屬擔保人(定義見該協議)、摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)作為行政代理和抵押品代理、信用證發行人和Swingline貸款人以及貸款人和當事人不時簽署(通過參考2021年3月15日提交的8-K表格合併而成)。
10.2 
Beta服務首次修訂和重新簽署了日期為2021年1月29日的LPL Financial LLC和Refinitiv US LLC之間的主訂閲協議。*†
31.1 
根據規則第13a-14(A)條對行政總裁的證明。*
31.2 
根據細則13a-14(A)對首席財務官進行認證。*
32.1 
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節對首席執行官的證明。**
32.2 
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節對首席財務官的證明。**
101.SCH內聯XBRL分類擴展架構
101.CAL內聯XBRL分類擴展計算
101.LAB內聯XBRL分類擴展標籤
101.PRE內聯XBRL分類擴展演示文稿
101.DEF內聯XBRL分類擴展定義
104 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。
____________________
*謹此提交。
**隨信提供。
†根據17C.F.R.§230.406和230.83，本展品的機密部分已被省略，並作了相應標記。

44
目錄





簽名
根據修訂後的1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
 
LPL金融控股公司
 
日期：2021年5月4日發信人：/s/丹·H·阿諾德
  丹·H·阿諾德
  總裁兼首席執行官：
  
日期：2021年5月4日發信人：/s/馬修·J·奧德特
  馬修·J·奧德特
  首席財務官：
日期：2021年5月4日由以下人員提供：/s/Brent B.Simonich
布倫特·B·西蒙尼奇
首席會計官

45