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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
____________________________________________________________________________
表格:10-Q
____________________________________________________________________________
☒ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節規定的季度報告
截至本季度的季度報告2021年3月31日
或
☐ 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告
對於從日本到日本的過渡期,日本將由日本轉向日本,而日本將由日本轉向日本。
佣金檔案編號1-34907
____________________________________________________________________________
斯塔格工業公司(STAG Industrial,Inc.)
(註冊人的確切姓名載於其章程)
____________________________________________________________________________
| | | | | | | | | | | |
馬裏蘭州 | | 27-3099608 |
(述明或其他司法管轄權 | | (美國國税局僱主身分證號碼) |
公司或組織) | | |
| | | |
One Federal Street(聯邦大街一號)
| | |
23樓 | | |
波士頓, | 馬薩諸塞州 | | 02110 |
(主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
(617) 574-4777
(註冊人電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每節課的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股面值0.01美元 | 雄鹿 | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是 ☒不是,不是。☐
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒不是,不是。☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的申報公司,還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》規則第12b-2條中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小的申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器 ☒ 加快了文件管理器的更新速度☐ 非加速文件管理器☐ 規模較小的中國報告公司☐ 新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。*是。☐不是,不是。☒
截至2021年5月3日,已發行普通股數量為159,688,186.
斯塔格工業公司(STAG Industrial,Inc.)
目錄:
| | | | | | | | |
| | |
第一部分:第一部分。 | 金融信息 | 3 |
| | |
第一項。 | 財務報表(未經審計) | 3 |
| | |
| 截至2021年3月31日和2020年12月31日的合併資產負債表 | 3 |
| | |
| 截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月綜合營業報表 | 4 |
| | |
| 截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月綜合全面收益表 | 5 |
| | |
| 截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的綜合權益報表 | 6 |
| | |
| 截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月合併現金流量表 | 7 |
| | |
| 合併財務報表附註 | 8 |
| | |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 25 |
| | |
第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 44 |
| | |
項目4. | 管制和程序 | 45 |
| | |
第二部分。 | 其他資料 | 46 |
| | |
第一項。 | 法律程序 | 46 |
| | |
第1A項 | 風險因素 | 46 |
| | |
第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 46 |
| | |
第三項。 | 高級證券違約 | 47 |
| | |
項目4. | 礦場安全資料披露 | 47 |
| | |
第五項。 | 其他資料 | 47 |
| | |
第6項 | 陳列品 | 48 |
| | |
| 簽名 | 49 |
| | |
第一部分:財務信息
第(1)項:財務報表
斯塔格工業公司(STAG Industrial,Inc.)
合併資產負債表
(未經審計,單位為千,共享數據除外)
| | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
資產 | | | |
出租物業: | | | |
土地 | $ | 500,947 | | | $ | 492,783 | |
建築物和裝修,扣除累計折舊#美元524,965及$495,348,分別 | 3,565,366 | | | 3,532,608 | |
延期租賃無形資產,扣除累計攤銷淨額#美元264,103及$258,005,分別 | 490,532 | | | 499,802 | |
總租賃物業,淨額 | 4,556,845 | | | 4,525,193 | |
現金和現金等價物 | 18,579 | | | 15,666 | |
受限現金 | 3,738 | | | 4,673 | |
租户應收賬款 | 79,956 | | | 77,796 | |
預付費用和其他資產 | 44,841 | | | 43,471 | |
利率互換 | 3,592 | | | — | |
經營性租賃使用權資產 | 25,016 | | | 25,403 | |
持有待售資產,淨額 | — | | | 444 | |
總資產 | $ | 4,732,567 | | | $ | 4,692,646 | |
負債和權益 | | | |
負債: | | | |
無擔保信貸安排 | $ | 233,000 | | | $ | 107,000 | |
無擔保定期貸款,淨額 | 970,572 | | | 971,111 | |
無擔保票據,淨額 | 573,377 | | | 573,281 | |
抵押票據,淨額 | 56,341 | | | 51,898 | |
應付帳款、應計費用和其他負債 | 60,600 | | | 69,765 | |
利率互換 | 32,106 | | | 40,656 | |
租户預付租金和押金 | 27,522 | | | 27,844 | |
應付股息和分派 | 19,657 | | | 19,379 | |
延期租賃無形資產,扣除累計攤銷淨額#美元16,105及$15,759,分別 | 33,559 | | | 32,762 | |
經營租賃負債 | 27,717 | | | 27,898 | |
總負債 | 2,034,451 | | | 1,921,594 | |
承付款和或有事項(附註11) | | | |
股本: | | | |
優先股,面值$0.01每股,20,000,000於2021年3月31日和2020年12月31日授權的股票, | | | |
C系列,-0-和3,000,000股份(清盤優先權為$25.00每股)分別於2021年3月31日和2020年12月31日發行和發行 | — | | | 75,000 | |
普通股,面值$0.01每股,300,000,000分別於2021年3月31日和2020年12月31日授權的股票,159,082,448和158,209,823分別於2021年3月31日和2020年12月31日發行和發行的股票 | 1,591 | | | 1,582 | |
額外實收資本 | 3,443,787 | | | 3,421,721 | |
累計股息超過收益 | (778,727) | | | (742,071) | |
累計其他綜合損失 | (28,143) | | | (40,025) | |
股東權益總額 | 2,638,508 | | | 2,716,207 | |
非控股權益 | 59,608 | | | 54,845 | |
總股本 | 2,698,116 | | | 2,771,052 | |
負債和權益總額 | $ | 4,732,567 | | | $ | 4,692,646 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
斯塔格工業公司(STAG Industrial,Inc.)
合併業務報表
(未經審計,單位為千,每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
收入 | | | | | | | |
租金收入 | $ | 133,825 | | | $ | 118,339 | | | | | |
其他收入 | 170 | | | 209 | | | | | |
總收入 | 133,995 | | | 118,548 | | | | | |
費用 | | | | | | | |
屬性 | 27,002 | | | 21,947 | | | | | |
一般和行政 | 12,790 | | | 10,373 | | | | | |
| | | | | | | |
折舊及攤銷 | 58,407 | | | 52,688 | | | | | |
| | | | | | | |
其他費用 | 852 | | | 476 | | | | | |
總費用 | 99,051 | | | 85,484 | | | | | |
其他收入(費用) | | | | | | | |
利息和其他收入 | 32 | | | 79 | | | | | |
利息支出 | (15,358) | | | (14,864) | | | | | |
債務清償和改裝費用 | (679) | | | — | | | | | |
| | | | | | | |
出租物業銷售收益,淨額 | 6,409 | | | 46,759 | | | | | |
其他收入(費用)合計 | (9,596) | | | 31,974 | | | | | |
淨收入 | $ | 25,348 | | | $ | 65,038 | | | | | |
減去:優先股分紅後非控股權益應佔收入 | 473 | | | 1,598 | | | | | |
STAG實業公司的淨收入。 | $ | 24,875 | | | $ | 63,440 | | | | | |
減去:優先股股息 | 1,289 | | | 1,289 | | | | | |
減去:優先股贖回 | 2,582 | | | — | | | | | |
減去:分配給參與證券的金額 | 73 | | | 79 | | | | | |
普通股股東應佔淨收益 | $ | 20,931 | | | $ | 62,072 | | | | | |
加權平均已發行普通股-基本 | 158,430 | | | 147,570 | | | | | |
加權平均已發行普通股-稀釋 | 159,126 | | | 147,656 | | | | | |
每股淨收益-基本收益和稀釋後收益 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
普通股股東每股淨收益-基本 | $ | 0.13 | | | $ | 0.42 | | | | | |
普通股股東應佔每股淨收益-稀釋後 | $ | 0.13 | | | $ | 0.42 | | | | | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
斯塔格工業公司(STAG Industrial,Inc.)
綜合全面收益表
(未經審計,單位為千)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
淨收入 | $ | 25,348 | | | $ | 65,038 | | | | | |
其他全面收益(虧損): | | | | | | | |
利率掉期收益(虧損) | 12,150 | | | (30,191) | | | | | |
其他綜合收益(虧損) | 12,150 | | | (30,191) | | | | | |
綜合收益 | 37,498 | | | 34,847 | | | | | |
優先股分紅後非控股權益應佔收益 | (473) | | | (1,598) | | | | | |
可歸因於非控股權益的其他綜合(收益)損失 | (268) | | | 757 | | | | | |
STAG實業公司的全面收入。 | $ | 36,757 | | | $ | 34,006 | | | | | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
斯塔格工業公司(STAG Industrial,Inc.)
整合 權益表
(未經審計,單位為千,共享數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 優先股 | | 普通股 | | 額外實收資本 | | 累計股息超過收益 | | 累計其他綜合損失 | | 股東權益總額 | | 經營合夥中的非控股股東--單位持股人 | | 總股本 |
| | 股票 | | 金額 | | | | | | |
截至2021年3月31日的三個月 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
平衡,2020年12月31日 | $ | 75,000 | | | 158,209,823 | | | $ | 1,582 | | | $ | 3,421,721 | | | $ | (742,071) | | | $ | (40,025) | | | $ | 2,716,207 | | | $ | 54,845 | | | $ | 2,771,052 | |
出售普通股所得淨額 | — | | | 680,276 | | | 7 | | | 21,559 | | | — | | | — | | | 21,566 | | | — | | | 21,566 | |
優先股贖回 | (75,000) | | | — | | | — | | | 2,573 | | | (2,582) | | | — | | | (75,009) | | | — | | | (75,009) | |
股息和分配,淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | (58,828) | | | — | | | (58,828) | | | (1,436) | | | (60,264) | |
非現金薪酬活動,淨額 | — | | | 95,190 | | | 1 | | | (3,214) | | | (121) | | | — | | | (3,334) | | | 6,607 | | | 3,273 | |
將普通股贖回為普通股 | — | | | 97,159 | | | 1 | | | 1,622 | | | — | | | — | | | 1,623 | | | (1,623) | | | — | |
非控制性利益的再平衡 | — | | | — | | | — | | | (474) | | | — | | | — | | | (474) | | | 474 | | | — | |
其他綜合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 11,882 | | | 11,882 | | | 268 | | | 12,150 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 24,875 | | | — | | | 24,875 | | | 473 | | | 25,348 | |
平衡,2021年3月31日 | $ | — | | | 159,082,448 | | | $ | 1,591 | | | $ | 3,443,787 | | | $ | (778,727) | | | $ | (28,143) | | | $ | 2,638,508 | | | $ | 59,608 | | | $ | 2,698,116 | |
截至2020年3月31日的三個月 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
餘額,2019年12月31日 | $ | 75,000 | | | 142,815,593 | | | $ | 1,428 | | | $ | 2,970,553 | | | $ | (723,027) | | | $ | (18,426) | | | $ | 2,305,528 | | | $ | 58,363 | | | $ | 2,363,891 | |
出售普通股所得淨額 | — | | | 5,600,000 | | | 56 | | | 172,667 | | | — | | | — | | | 172,723 | | | — | | | 172,723 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
股息和分配,淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | (54,822) | | | — | | | (54,822) | | | (896) | | | (55,718) | |
非現金薪酬活動,淨額 | — | | | 73,048 | | | 1 | | | (858) | | | (390) | | | — | | | (1,247) | | | 2,618 | | | 1,371 | |
將普通股贖回為普通股 | — | | | 219,390 | | | 2 | | | 3,426 | | | — | | | — | | | 3,428 | | | (3,428) | | | — | |
非控制性利益的再平衡 | — | | | — | | | — | | | (3,293) | | | — | | | — | | | (3,293) | | | 3,293 | | | — | |
其他綜合損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (29,434) | | | (29,434) | | | (757) | | | (30,191) | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 63,440 | | | — | | | 63,440 | | | 1,598 | | | 65,038 | |
平衡,2020年3月31日 | $ | 75,000 | | | 148,708,031 | | | $ | 1,487 | | | $ | 3,142,495 | | | $ | (714,799) | | | $ | (47,860) | | | $ | 2,456,323 | | | $ | 60,791 | | | $ | 2,517,114 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
斯塔格實業公司.
合併現金流量表
(未經審計,單位為千)
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2021 | | 2020 | | |
經營活動的現金流: | | | | | |
淨收入 | $ | 25,348 | | | $ | 65,038 | | | |
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整: | | | | | |
折舊及攤銷 | 58,407 | | | 52,688 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
利息支出的非現金部分 | 487 | | | 676 | | | |
高於和低於市場租賃的攤銷,淨額 | 1,474 | | | 984 | | | |
直線租金調整,淨額 | (4,676) | | | (3,849) | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
出租物業銷售收益,淨額 | (6,409) | | | (46,759) | | | |
非現金補償費用 | 4,615 | | | 2,852 | | | |
| | | | | |
資產負債變動情況: | | | | | |
租户應收賬款 | 3,281 | | | (509) | | | |
| | | | | |
預付費用和其他資產 | (4,132) | | | (490) | | | |
應付帳款、應計費用和其他負債 | (4,613) | | | 390 | | | |
租户預付租金和押金 | (322) | | | (441) | | | |
調整總額 | 48,112 | | | 5,542 | | | |
經營活動提供的淨現金 | 73,460 | | | 70,580 | | | |
投資活動的現金流: | | | | | |
徵用土地、樓宇及改善工程 | (81,969) | | | (100,187) | | | |
土地和建築的增加和改善 | (10,269) | | | (16,815) | | | |
收購其他資產 | — | | | (450) | | | |
| | | | | |
| | | | | |
出租物業銷售收益,淨額 | 23,884 | | | 99,678 | | | |
| | | | | |
購置保證金,淨額 | 2,008 | | | 500 | | | |
收購延期租賃無形資產 | (13,156) | | | (18,706) | | | |
| | | | | |
用於投資活動的淨現金 | (79,502) | | | (35,980) | | | |
融資活動的現金流: | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
來自無擔保信貸安排的收益 | 393,000 | | | 387,000 | | | |
償還無擔保信貸安排 | (267,000) | | | (308,000) | | | |
無擔保定期貸款收益 | 300,000 | | | 100,000 | | | |
償還無擔保定期貸款 | (300,000) | | | — | | | |
| | | | | |
| | | | | |
償還按揭票據 | (531) | | | (497) | | | |
貸款費用及訟費的支付 | (2,750) | | | — | | | |
| | | | | |
出售普通股所得淨額 | 21,639 | | | 172,771 | | | |
優先股贖回 | (75,000) | | | — | | | |
股息和分配 | (59,996) | | | (54,883) | | | |
以股份為基礎的薪酬回購和退休 | (1,342) | | | (1,472) | | | |
| | | | | |
融資活動提供的現金淨額 | 8,020 | | | 294,919 | | | |
現金及現金等價物和限制性現金增加 | 1,978 | | | 329,519 | | | |
現金及現金等價物和限制性現金-期初 | 20,339 | | | 11,864 | | | |
現金及現金等價物和限制性現金-期末 | $ | 22,317 | | | $ | 341,383 | | | |
補充披露: | | | | | |
支付利息的現金,扣除資本化利息 | $ | 13,471 | | | $ | 12,544 | | | |
非現金投融資活動補充日程表 | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
徵用土地、樓宇及改善工程 | $ | (4,239) | | | $ | — | | | |
收購延期租賃無形資產 | $ | (703) | | | $ | — | | | |
| | | | | |
| | | | | |
應付賬款、應計費用和其他負債中包括的土地、建築和改善工程的變化 | $ | 4,281 | | | $ | (1,080) | | | |
來自非現金補償的建築和其他資本改善的額外費用 | $ | — | | | $ | (8) | | | |
按揭票據的承擔 | $ | 5,103 | | | $ | — | | | |
購入按揭票據的公平市值調整 | $ | (161) | | | $ | — | | | |
包括在應付帳款、應計費用和其他負債中的貸款費用、成本和發售成本的變化 | $ | 879 | | | $ | (62) | | | |
| | | | | |
| | | | | |
應計股息和分配 | $ | 19,657 | | | $ | 18,301 | | | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
斯塔格工業公司(STAG Industrial,Inc.)
合併財務報表附註
(未經審計)
1. 組織 和 業務説明
STAG Industrial,Inc.(以下簡稱“本公司”)是一家工業地產運營公司,專注於在全美範圍內收購和運營單一租户的工業物業。本公司成立為馬裏蘭州的一家公司,根據1986年修訂後的《美國國税法》(Internal Revenue Code)第856至860節,本公司已選擇並打算繼續被視為房地產投資信託基金(REIT)。本公司的結構為傘式合夥REIT,通常稱為UPREIT,通過其運營合夥企業STAG Industrial Operating Partnership,STAG Industrial Operating Partnership,L.P.(特拉華州有限合夥企業)擁有其幾乎所有的資產,並開展幾乎所有的業務。截至2021年3月31日和2020年12月31日,公司擁有97.8%和98.0分別持有經營合夥企業的普通股權益。本公司透過其全資附屬公司為營運合夥企業的唯一普通合夥人。本文所用的“公司”係指STAG Industrial,Inc.及其合併子公司及合夥企業,包括營運合夥企業,但文意另有所指者除外。
截至2021年3月31日,公司擁有494中的建築物39擁有大約99.1百萬平方英尺的可出租面積,包括414倉庫/配送大樓,72輕工業建築,以及八彈性/寫字樓。
新冠肺炎大流行
目前,本公司和整個房地產行業面臨的最大風險和不確定因素之一是新型冠狀病毒病(“新冠肺炎”)大流行帶來的持續公共健康危機的潛在不利影響。
該公司密切關注新冠肺炎疫情對其業務各個方面的影響,包括該流行病將如何影響其租户和業務夥伴。在截至2021年3月31日的三個月內,該公司沒有受到新冠肺炎大流行的重大幹擾。此外,該公司還不是在截至2021年3月31日的三個月內,我們不會簽訂任何租金延期協議。該公司會繼續按個別情況評估租户的租金減免要求,並會考慮多項因素。並非所有租户請求最終都會導致修改協議,公司也不會放棄其租賃協議下的合同權利。
由於許多不確定性,該公司仍然無法預測這場大流行將對其財務狀況、經營結果和現金流產生的最終影響。新冠肺炎疫情對公司及其租户業務的影響程度將取決於未來的事態發展,這些事態發展具有很高的不確定性,無法有把握地預測,包括疫情的範圍、嚴重程度和持續時間,為遏制疫情或減輕其影響而採取的行動,以及疫情和遏制措施的直接和間接經濟影響。
2. 重要會計政策摘要
中期財務信息
隨附的中期財務報表已按照美國公認的會計原則(“GAAP”)以及編制中期財務信息的説明(10-Q和S-X規則)列報。因此,這些報表不包括GAAP要求的完整財務報表所需的所有信息和附註。管理層認為,隨附的中期財務報表包括其公允報表符合GAAP所需的所有調整(由正常經常性項目組成)。中期結果不一定代表全年的業績。年終合併資產負債表數據來自經審計的財務報表,但不包括GAAP要求的所有披露。本季度報告中包含的Form 10-Q信息應與公司截至2020年12月31日的會計年度Form 10-K年度報告中包含的公司合併財務報表及其附註一併閲讀。
演示文稿的基礎部分
本公司的綜合財務報表包括本公司、經營合夥企業及其子公司的賬目。在非本公司所有的經營合夥企業中的權益被稱為“非控股共同單位”。這些非控股共同單位由其他有限合夥人以共同單位(“其他共同單位”)和長期激勵計劃單位(“LTIP單位”)的形式持有,這些單位是根據修訂和重述的STAG Industrial,Inc.2011股權激勵計劃(“2011計劃”)發佈的。所有重大的公司間餘額和交易都已在實體合併中沖銷。本公司的財務報表在列報的所有期間以綜合基礎列報。
受限現金
下表顯示了合併資產負債表上報告的現金和現金等價物以及限制性現金與合併現金流量表上報告的金額之間的對賬。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
現金和現金等價物及限制性現金對賬(千) | | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 18,579 | | | $ | 15,666 | | | | | |
受限現金 | | 3,738 | | | 4,673 | | | | | |
現金和現金等價物及限制性現金總額 | | $ | 22,317 | | | $ | 20,339 | | | | | |
基於激勵和股權的員工薪酬計劃
2021年1月7日,公司通過了STAG實業公司員工退休歸屬計劃(“歸屬計劃”),為符合條件的員工提供補充退休福利。根據歸屬計劃的條款,對於符合退休資格或將在適用的歸屬期間內符合退休資格的員工,公司通過員工的六-個月的退休通知期或退休資格日期。歸屬計劃的採用導致一般和行政費用增加了大約#美元。1.5截至2021年3月31日的三個月,由於某些符合條件的員工的股權薪酬支出加快,該公司的薪酬為100萬美元。該公司估計,採用歸屬計劃將導致一般和行政費用增加約$2.4在截至2021年12月31日的一年中,
賦税
聯邦所得税
該公司的應税房地產投資信託基金子公司不是在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏,我沒有任何活動。
州和地方所得税、消費税和特許經營税
州和地方所得税、消費税和特許經營税,總額為$0.4百萬美元和$0.4截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,隨附的綜合經營報表中已記錄了100萬美元的其他費用。
不確定的税收狀況
截至2021年3月31日和2020年12月31日,有不是不確定税收頭寸的負債。
信用風險集中
管理層相信,本公司投資組合目前的信用風險相當分散,不包含任何不尋常的信用風險集中。
3. 租賃物業
下表彙總了截至2021年3月31日和2020年12月31日的租賃物業構成。
| | | | | | | | | | | | | | |
租賃房產(單位:千) | | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
土地 | | $ | 500,947 | | | $ | 492,783 | |
建築物,扣除累計折舊$347,390及$327,043,分別 | | 3,242,182 | | | 3,195,439 | |
租户改善,扣除累計折舊$25,333及$24,891,分別 | | 42,290 | | | 43,684 | |
建築和土地改善,扣除累計折舊#美元152,242及$143,414,分別 | | 274,135 | | | 275,433 | |
在建 | | 6,759 | | | 18,052 | |
延期租賃無形資產,扣除累計攤銷淨額#美元264,103及$258,005,分別 | | 490,532 | | | 499,802 | |
總租賃物業,淨額 | | $ | 4,556,845 | | | $ | 4,525,193 | |
收購
下表彙總了本公司在截至2021年3月31日的三個月內的收購情況。該公司的所有收購都是作為資產收購進行的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
|
市場 (1) | | 獲取日期 | | 平方英尺 | | 建築物數量 | | 採購價格 (單位:千) |
奧馬哈/議會懸崖,東北-亞利桑那州 | | 2021年1月21日 | | 370,000 | | | 1 | | | $ | 24,922 | |
明尼阿波利斯/明尼蘇達州聖保羅 | | 2021年2月24日 | | 80,655 | | | 1 | | | 10,174 | |
紐約州長島 | | 2021年2月25日 | | 64,224 | | | 1 | | | 8,516 | |
加利福尼亞州薩克拉門託 | | 2021年2月25日 | | 267,284 | | | 1 | | | 25,917 | |
小石城/北小石城 | | 2021年3月1日 | | 300,160 | | | 1 | | | 24,317 | |
俄亥俄州克利夫蘭 | | 2021年3月18日 | | 170,000 | | | 1 | | | 6,382 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
截至2021年3月31日的三個月 | | | | 1,252,323 | | | 6 | | | $ | 100,228 | |
(1)由CoStar Realty Information Inc(“CoStar”)定義。如果建築位於CoStar定義的市場之外,則會反映城市和州。
下表彙總了在截至2021年3月31日的三個月內,收購日支付的與上表確定的收購相關的收購資產和負債所支付的對價的分配情況。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
收購的資產和負債 | | 購買價格(千) | | 收購時無形資產的加權平均攤銷期限(年) | | | | |
土地 | | $ | 9,766 | | | 不適用 | | | | |
建築物 | | 71,738 | | | 不適用 | | | | |
租户改進 | | 757 | | | 不適用 | | | | |
建築及土地改善工程 | | 3,947 | | | 不適用 | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
延期租賃無形資產就地租賃 | | 9,813 | | | 8.7 | | | | |
延期租賃無形資產-租户關係 | | 4,704 | | | 11.5 | | | | |
延期租賃無形資產-高於市場租賃 | | 1,975 | | | 15.0 | | | | |
延期租賃無形資產-低於市場租賃 | | (2,633) | | | 5.9 | | | | |
| | | | | | | | |
低於市場假設的債務調整 | | 161 | | | 18.8 | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
購買總價 | | $ | 100,228 | | | | | | | |
| | | | | | | | |
減去:假設的按揭票據 | | (5,103) | | | | | | | |
取得的淨資產 | | $ | 95,125 | | | | | | | |
2021年2月25日,該公司承擔了一張約為#美元的抵押票據。5.1與收購位於紐約長島的房產有關的100萬美元。有關按揭票據公允價值釐定方法的討論,請參閲附註4。
下表彙總了截至2021年3月31日的三個月內收購的樓宇的運營結果,這些樓宇自收購之日起包含在公司的綜合營業報表中。
| | | | | | | | | | |
運營結果(以千為單位) | | 截至2021年3月31日的三個月 | | |
總收入 | | $ | 1,287 | | | |
淨收入 | | $ | 23 | | | |
性情
在截至2021年3月31日的三個月內,公司銷售了四將建築物轉讓給第三方,由大約人組成0.5百萬平方英尺可出租,賬面淨值約為$17.5百萬美元。這些建築貢獻了大約$10,000及$0.4分別為截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的收入。這些建築貢獻了大約$0.1百萬美元和$0.1分別為截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的淨虧損(不包括租賃物業銷售收益,淨額)。出售出租物業的淨收益約為美元。23.9百萬美元,公司確認出售租賃財產的全部收益,淨額約為美元6.4截至2021年3月31日的三個月為100萬美元。
延期租賃無形資產
下表彙總了截至2021年3月31日和2020年12月31日的合併資產負債表上的遞延租賃無形資產。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
延期租賃無形資產(千元) | | 毛 | | 累計攤銷 | | 網 | | 毛 | | 累計攤銷 | | 網 |
高於市值的租約 | | $ | 92,406 | | | $ | (35,251) | | | $ | 57,155 | | | $ | 92,125 | | | $ | (33,629) | | | $ | 58,496 | |
其他無形租賃資產 | | 662,229 | | | (228,852) | | | 433,377 | | | 665,682 | | | (224,376) | | | 441,306 | |
遞延租賃無形資產總額 | | $ | 754,635 | | | $ | (264,103) | | | $ | 490,532 | | | $ | 757,807 | | | $ | (258,005) | | | $ | 499,802 | |
| | | | | | | | | | | | |
低於市值租約 | | $ | 49,664 | | | $ | (16,105) | | | $ | 33,559 | | | $ | 48,521 | | | $ | (15,759) | | | $ | 32,762 | |
遞延租賃無形負債總額 | | $ | 49,664 | | | $ | (16,105) | | | $ | 33,559 | | | $ | 48,521 | | | $ | (15,759) | | | $ | 32,762 | |
下表彙總了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的攤銷費用和遞延租賃無形資產攤銷的租金收入淨減少額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, | | |
遞延租賃無形資產攤銷(千) | | 2021 | | 2020 | | | | |
與市值租賃攤銷有關的租金收入淨減少 | | $ | 1,480 | | | $ | 990 | | | | | |
與其他無形租賃資產相關的攤銷費用 | | $ | 22,447 | | | $ | 20,302 | | | | | |
下表彙總了截至2021年3月31日,從2021年開始的未來五個日曆年的延期租賃無形資產攤銷情況。
| | | | | | | | | | | | | | |
年 | | 與其他無形租賃資產相關的攤銷費用(千) | | 與高於和低於市值租賃攤銷相關的租金收入淨減少(單位:千) |
2021年剩餘時間 | | $ | 56,927 | | | $ | 517 | |
2022 | | $ | 67,300 | | | $ | 483 | |
2023 | | $ | 58,725 | | | $ | 983 | |
2024 | | $ | 49,665 | | | $ | 1,452 | |
2025 | | $ | 42,085 | | | $ | 1,283 | |
4. 債務
下表彙總了公司截至2021年3月31日和2020年12月31日的未償債務,包括公司無擔保信貸安排下的借款、無擔保定期貸款、無擔保票據和抵押票據。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
貸款 | | 截至2021年3月31日的本金餘額(單位:千) | | 截至2020年12月31日的本金餘額(單位:千) | | 利息: 率(1)(2) | | 到期日 | | 預付款條款(3) |
無擔保信貸安排: | | | | | | | | | | |
無擔保信貸安排(4) | | $ | 233,000 | | | $ | 107,000 | | | L + 0.90% | | 2024年1月12日 | | i |
無擔保信貸安排總額 | | 233,000 | | | 107,000 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
無擔保定期貸款: | | | | | | | | | | |
無擔保定期貸款A | | 150,000 | | | 150,000 | | | 3.38 | % | | 2022年3月31日 | | i |
無擔保定期貸款D | | 150,000 | | | 150,000 | | | 2.85 | % | | 2023年1月4日 | | i |
無擔保定期貸款E | | 175,000 | | | 175,000 | | | 3.92 | % | | 2024年1月15日 | | i |
無擔保定期貸款F | | 200,000 | | | 200,000 | | | 3.11 | % | | 2025年1月12日 | | i |
無擔保定期貸款G | | 300,000 | | | 300,000 | | | 1.28 | % | | 2026年2月5日 | | i |
無擔保定期貸款總額 | | 975,000 | | | 975,000 | | | | | | | |
未攤銷遞延融資費用和債務發行成本總額 | | (4,428) | | | (3,889) | | | | | | | |
賬面總價值無擔保定期貸款,淨額 | | 970,572 | | | 971,111 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
無抵押票據: | | | | | | | | | | |
F系列無抵押票據 | | 100,000 | | | 100,000 | | | 3.98 | % |
| 2023年1月5日 | | II |
A系列無抵押票據 | | 50,000 | | | 50,000 | | | 4.98 | % | | 2024年10月1日 | | II |
D系列無抵押票據 | | 100,000 | | | 100,000 | | | 4.32 | % | | 2025年2月20日 | | II |
G系列無抵押票據 | | 75,000 | | | 75,000 | | | 4.10 | % | | 2025年6月13日 | | II |
B系列無抵押票據 | | 50,000 | | | 50,000 | | | 4.98 | % | | 2026年7月1日 | | II |
C系列無抵押票據 | | 80,000 | | | 80,000 | | | 4.42 | % | | 2026年12月30日 | | II |
E系列無抵押票據 | | 20,000 | | | 20,000 | | | 4.42 | % | | 2027年2月20日 | | II |
H系列無抵押票據 | | 100,000 | | | 100,000 | | | 4.27 | % | | 2028年6月13日 | | II |
無擔保票據合計 | | 575,000 | | | 575,000 | | | |
| | | |
未攤銷遞延融資費用和債務發行成本總額 | | (1,623) | | | (1,719) | | | |
| | | |
賬面總價值無擔保票據,淨額 | | 573,377 | | | 573,281 | | | |
| | | |
| | | | | | |
| | | |
抵押票據(擔保債務): | | | | | | |
| | | |
富國銀行,全國協會CMBS貸款 | | 48,063 | | | 48,546 | | | 4.31 | % | | 2022年12月1日 | | 三、 |
為路德教徒提供的Thrivent金融服務 | | 3,527 | | | 3,556 | | | 4.78 | % | | 2023年12月15日 | | 四. |
奧馬哈聯合人壽保險公司 | | 5,087 | | | — | | | 3.71 | % | | 2039年10月1日 | | II |
按揭票據總額 | | 56,677 | | | 52,102 | | | | | | | |
未攤銷公平市價淨溢價(折價) | | (134) | | | 29 | | | | | | | |
未攤銷遞延融資費用和債務發行成本總額 | | (202) | | | (233) | | | | | | | |
總賬面價值抵押票據淨額 | | 56,341 | | | 51,898 | | | | | | | |
總/加權平均利率(5) | | $ | 1,833,290 | | | $ | 1,703,290 | | | 3.05 | % | | | | |
(1)截至2021年3月31日的利率。2021年3月31日,一個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)為0.11113%。目前的利率沒有調整,以包括因獲得債務或任何未攤銷公平市價溢價而產生的遞延融資費或債務發行成本的攤銷。本公司無擔保信貸安排和無擔保定期貸款的適用利率之間的利差以各自貸款協議中規定的本公司債務評級為基礎。
(2)無擔保定期貸款的規定利率為一個月期倫敦銀行同業拆借利率(Libor)外加1.0%。截至2021年3月31日,無擔保定期貸款A、D、E、F和G的一個月期LIBOR被互換為固定利率2.38%, 1.85%, 2.92%, 2.11%和0.28%。無擔保定期貸款G的一個月期LIBOR將掉期為固定利率0.942023年4月18日生效。
(3)預付款條款包括:(一)預付不罰款;(二)預付罰款;(三)預付不罰款三個月但在到期日之前,則可作廢;及。(Iv)預付而不受罰款。三個月在到期日之前。
(4)無擔保信貸安排的能力為#美元。750.0百萬美元。遞延融資費和債務發行成本,扣除與無擔保信貸安排有關的累計攤銷淨額約#美元2.5百萬美元和$1.6截至2021年3月31日和2020年12月31日,100萬美元分別包括在相應的綜合資產負債表上的預付費用和其他資產中。初始到期日為2023年1月15日,可根據二六-本公司可在事先書面通知下酌情行使的-月延期期權。每項為期六個月的期權的行使須受下列條件規限:(I)緊接延期之前及緊接延期生效後並無違約;(Ii)截至延期日期(包括緊接延期之前及之後)的陳述及保證的準確性,猶如在延期日期作出的一樣;及(Iii)繳付費用。假設適當的通知和條件得到滿足,這兩種延期選擇都不需要貸款人的同意。
(5)加權平均利率是使用名義金額為$的固定利率掉期計算的。975.0本集團的總負債為100萬歐元,未經調整以包括因取得債務而產生的遞延融資費用或債務發行成本的攤銷或任何未攤銷的公平市價溢價或折扣。
截至2021年3月31日,無擔保信貸安排的未提取名義承諾總額約為#美元。514.4百萬美元,包括開具的信用證。本公司在任何給定時間點的實際借款能力可能較少,並根據本公司的債務契約遵守情況被限制在最高金額。應累算的利息總額
該公司的債務約為#美元。7.9百萬美元和$6.3截至2021年3月31日和2020年12月31日,分別為100萬歐元,並計入隨附的綜合資產負債表上的應付賬款、應計費用和其他負債。
下表彙總了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,與公司債務安排相關的利息支出中所包含的成本。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, | | |
計入利息支出的成本(千) | | 2021 | | 2020 | | | | |
遞延融資費和債務發行成本以及公允市值溢價/折價攤銷 | | $ | 487 | | | $ | 676 | | | | | |
設施、未使用和其他費用 | | $ | 386 | | | $ | 364 | | | | | |
2021年2月25日,本公司向奧馬哈人壽保險公司的聯合保險公司承擔了約#美元的抵押票據。5.1與收購位於紐約州長島的房產有關的100萬美元,作為債務的抵押品。這筆債務將於2039年10月1日到期,年利率為3.71%。所承擔的債務按公允價值和約#美元的公允價值折價入賬。0.2在截至2021年3月31日的三個月裏,共錄得100萬美元。債務的公允價值是通過對未來現金流量進行貼現而確定的,目前的利率約為4.10對於期限、期限和貸款價值比相似的貸款,向信用評級相似的借款人發放貸款的百分比。債務的公允價值以第三級投入為基礎,是一種非經常性公允價值計量。
2021年2月5日,本公司對無擔保信貸安排進行了修訂(“信貸安排修訂”)。“信貸安排修正案”規定將無擔保信貸安排下可供借款的總承諾額從5億美元增加到至多7.5億美元。截至2021年3月31日,根據貸款協議中定義的公司債務評級,無擔保信貸安排的利率為LIBOR加0.90%的利差。在信貸安排修正案方面,該公司產生了大約$1.2截至無擔保信貸安排到期日遞延和攤銷的成本為100萬美元。除借款承諾增加外,無擔保信貸安排的重要條款保持不變。
2021年2月5日,本公司對無擔保定期貸款G(“無擔保定期貸款G修正案”)進行了修訂。無擔保定期貸款G修正案規定將到期日延長至2026年2月5日,並將一個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加利差從0.85%至1.65基於公司債務評級的倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)%。無擔保定期貸款G修正案還將倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)最低利率或下限的規定修訂為0.00%,對於基本利率借款,1.00%。自.起2021年3月31日,無擔保定期貸款G項下的借款倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加碼1.00%。關於無擔保定期貸款G的修正案,該公司產生了大約#美元。1.6100萬美元的成本,將推遲並攤銷到2026年2月5日這一新的到期日。該公司還產生了大約$0.7在隨附的綜合經營報表中確認的債務清償和修改費用中確認的修改費用為100萬美元。此外,該公司還衝銷了以前累積的大約#美元的延展費。1.12020年4月17日簽訂的無擔保定期貸款G的修正案減少了約400萬美元的利息支出0.3百萬美元。除上述到期日和利率條款外,無擔保定期貸款G的實質性條款保持不變。
財務公約的考慮因素
該公司遵守了所有財務和其他契約。截至2021年3月31日和2020年12月31日,與其無擔保信貸安排、無擔保定期貸款、無擔保票據和抵押票據有關。作為公司債務安排抵押品的物業的房地產賬面淨值約為#美元。89.0百萬美元和$81.4分別為2021年3月31日和2020年12月31日的100萬美元,並僅限於高級、房地產級擔保債務融資安排。
債務公允價值
下表彙總了截至2021年3月31日和2020年12月31日,公司債務安排項下的未償還本金總額和相應的公允價值估計。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
負債(以千為單位) | | 未償還本金 | | 公允價值 | | 未償還本金 | | 公允價值 |
無擔保信貸安排 | | $ | 233,000 | | | $ | 233,000 | | | $ | 107,000 | | | $ | 107,000 | |
無擔保定期貸款 | | 975,000 | | | 975,000 | | | 975,000 | | | 978,448 | |
無抵押票據 | | 575,000 | | | 628,674 | | | 575,000 | | | 628,575 | |
按揭票據 | | 56,677 | | | 58,841 | | | 52,102 | | | 54,485 | |
本金總額 | | 1,839,677 | | | $ | 1,895,515 | | | 1,709,102 | | | $ | 1,768,508 | |
未攤銷公平市價淨溢價(折價) | | (134) | | | | | 29 | | | |
未攤銷遞延融資費用和債務發行成本總額 | | (6,253) | | | | | (5,841) | | | |
總賬面價值 | | $ | 1,833,290 | | | | | $ | 1,703,290 | | | |
適用的公允價值指引建立了一個三級價值等級,對計量公允價值時使用的投入進行了優先排序。這些級別包括:級別1,定義為可觀察的輸入,例如活躍市場的報價;級別2,定義為直接或間接可觀察的活躍市場的報價以外的輸入;級別3,定義為不可觀察的輸入,其中市場數據很少或沒有,因此需要一個實體制定自己的假設。該公司債務的公允價值是以第三級投入為基礎的。
5. 衍生金融工具
運用衍生工具的風險管理目標
本公司對衍生工具的使用僅限於利用利率掉期來管理現有和未來負債的利率風險敞口,而非用於投機目的。這種安排的主要目標是將與公司經營和財務結構相關的風險和相關成本降至最低。
下表彙總了該公司截至2021年3月31日的未平倉利率互換。該公司的所有利率掉期都被指定為符合條件的現金流對衝。
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利率,利率 衍生品交易對手 | | 貿易協定日期為7月1日。 | | 生效日期 | | 名義金額 (單位:千) | | 公允價值 (單位:千) | | 支付固定利率 | | 收取浮動利率 | | 到期日 |
北卡羅來納州富國銀行(Wells Fargo Bank,N.A.) | | 2015年1月8日 | | 2015年3月20日 | | $ | 25,000 | | | $ | (426) | | | 1.8280 | % | | 一個月期貸款 | | 2022年3月31日 |
多倫多道明銀行 | | 2015年1月8日 | | 2月14日至2020年 | | $ | 25,000 | | | $ | (584) | | | 2.4535 | % | | 一個月期貸款 | | 2022年3月31日 |
地區銀行 | | 2015年1月8日 | | 2月14日至2020年 | | $ | 50,000 | | | $ | (1,178) | | | 2.4750 | % | | 一個月期貸款 | | 2022年3月31日 |
大寫字母一,北卡羅來納州。 | | 2015年1月8日 | | 2月14日至2020年 | | $ | 50,000 | | | $ | (1,206) | | | 2.5300 | % | | 一個月期貸款 | | 2022年3月31日 |
多倫多道明銀行 | | 2017年7月20日 | | 2017年10月30日 | | $ | 25,000 | | | $ | (739) | | | 1.8485 | % | | 一個月期貸款 | | 2023年1月4日 |
加拿大皇家銀行 | | 2017年7月20日 | | 2017年10月30日 | | $ | 25,000 | | | $ | (740) | | | 1.8505 | % | | 一個月期貸款 | | 2023年1月4日 |
北卡羅來納州富國銀行(Wells Fargo Bank,N.A.) | | 2017年7月20日 | | 2017年10月30日 | | $ | 25,000 | | | $ | (740) | | | 1.8505 | % | | 一個月期貸款 | | 2023年1月4日 |
北卡羅來納州PNC銀行 | | 2017年7月20日 | | 2017年10月30日 | | $ | 25,000 | | | $ | (739) | | | 1.8485 | % | | 一個月期貸款 | | 2023年1月4日 |
北卡羅來納州PNC銀行 | | 2017年7月20日 | | 2017年10月30日 | | $ | 50,000 | | | $ | (1,477) | | | 1.8475 | % | | 一個月期貸款 | | 2023年1月4日 |
多倫多道明銀行 | | 2020年4月20日 | | 9月29日至2020年 | | $ | 75,000 | | | $ | (83) | | | 0.2750 | % | | 一個月期貸款 | | 2023年4月18日 |
北卡羅來納州富國銀行(Wells Fargo Bank,N.A.) | | 2020年4月20日 | | 9月29日至2020年 | | $ | 75,000 | | | $ | (90) | | | 0.2790 | % | | 一個月期貸款 | | 2023年4月18日 |
多倫多道明銀行 | | 2020年4月20日 | | 2021年3月19日 | | $ | 75,000 | | | $ | (83) | | | 0.2750 | % | | 一個月期貸款 | | 2023年4月18日 |
北卡羅來納州富國銀行(Wells Fargo Bank,N.A.) | | 2020年4月20日 | | 2021年3月19日 | | $ | 75,000 | | | $ | (91) | | | 0.2800 | % | | 一個月期貸款 | | 2023年4月18日 |
多倫多道明銀行 | | 2018年7月24日 | | 2019年7月26日-2019年 | | $ | 50,000 | | | $ | (3,585) | | | 2.9180 | % | | 一個月期貸款 | | 2024年1月12日至2024年 |
北卡羅來納州PNC銀行 | | 2018年7月24日 | | 2019年7月26日-2019年 | | $ | 50,000 | | | $ | (3,582) | | | 2.9190 | % | | 一個月期貸款 | | 2024年1月12日至2024年 |
蒙特利爾銀行 | | 2018年7月24日 | | 2019年7月26日-2019年 | | $ | 50,000 | | | $ | (3,582) | | | 2.9190 | % | | 一個月期貸款 | | 2024年1月12日至2024年 |
美國銀行,北卡羅來納州 | | 2018年7月24日 | | 2019年7月26日-2019年 | | $ | 25,000 | | | $ | (1,793) | | | 2.9190 | % | | 一個月期貸款 | | 2024年1月12日至2024年 |
北卡羅來納州富國銀行(Wells Fargo Bank,N.A.) | | 2019年5月2日至2019年5月 | | 2020年7月15日 | | $ | 50,000 | | | $ | (3,100) | | | 2.2460 | % | | 一個月期貸款 | | 2025年1月15日 |
美國銀行,北卡羅來納州 | | 2019年5月2日至2019年5月 | | 2020年7月15日 | | $ | 50,000 | | | $ | (3,100) | | | 2.2459 | % | | 一個月期貸款 | | 2025年1月15日 |
地區銀行 | | 2019年5月2日至2019年5月 | | 2020年7月15日 | | $ | 50,000 | | | $ | (3,096) | | | 2.2459 | % | | 一個月期貸款 | | 2025年1月15日 |
蒙特利爾銀行 | | 2019年7月16日-2019年 | | 2020年7月15日 | | $ | 50,000 | | | $ | (2,092) | | | 1.7165 | % | | 一個月期貸款 | | 2025年1月15日 |
美國銀行,北卡羅來納州 | | 2月17日至2021年 | | 2023年4月18日 | | $ | 150,000 | | | $ | 1,794 | | | 0.9385 | % | | 一個月期貸款 | | 2月5日至2026年 |
北卡羅來納州富國銀行(Wells Fargo Bank,N.A.) | | 2月17日至2021年 | | 2023年4月18日 | | $ | 75,000 | | | $ | 896 | | | 0.9365 | % | | 一個月期貸款 | | 2月5日至2026年 |
多倫多道明銀行 | | 2月17日至2021年 | | 2023年4月18日 | | $ | 75,000 | | | $ | 902 | | | 0.9360 | % | | 一個月期貸款 | | 2月5日至2026年 |
下表彙總了截至2021年3月31日和2020年12月31日未償還利率掉期的公允價值。
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資產負債表行項目(千) | | 名義金額2021年3月31日 | | 公允價值2021年3月31日 | | 名義金額2020年12月31日 | | 公允價值2020年12月31日 |
利率互換--資產 | | $ | 300,000 | | | $ | 3,592 | | | $ | — | | | $ | — | |
利率互換-負債 | | $ | 975,000 | | | $ | (32,106) | | | $ | 1,125,000 | | | $ | (40,656) | |
利率風險的現金流對衝
該公司使用利率掉期的目的是增加利息支出的穩定性,並管理其對利率變動的風險敞口。
對於被指定為利率風險現金流對衝的衍生品,衍生工具的收益或虧損計入累計其他綜合收益(虧損),隨後重新分類為被對衝交易影響收益的同一期間的利息支出。
與被指定為合格現金流對衝的衍生品相關的累計其他全面收益(虧損)中報告的金額將重新分類為利息支出,因為該公司的可變利率債務需要支付利息。該公司估計大約有$15.4100萬美元將從累積的其他全面虧損中重新分類,作為未來12個月利息支出的增加。
下表總結了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月現金流量對衝會計的影響及其在合併財務報表中的位置。
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| | 截至3月31日的三個月, | | |
現金流量套期保值會計的影響(單位:千) | | 2021 | | 2020 | | | | |
在累計和其他利率掉期綜合損失中確認的收益(損失) | | $ | 7,750 | | | $ | (31,087) | | | | | |
虧損從累計的其他和綜合虧損重新分類為收入,作為利息支出 | | $ | 4,400 | | | $ | 896 | | | | | |
合併經營表中列示的利息支出總額,其中記錄了現金流量套期保值的影響 | | $ | 15,358 | | | $ | 14,864 | | | | | |
與信用風險相關的或有特徵
本公司與其每一衍生交易對手訂有協議,其中載有一項條款,規定如果貸款人因本公司債務違約而加速償還相關債務,本公司可被宣佈拖欠其衍生債務。
截至2021年3月31日,本公司沒有違反這些協議的規定,也沒有張貼任何與這些協議相關的抵押品。如果本公司在2021年3月31日違反了任何這些規定,它可能被要求在交易對手的淨負債頭寸加上應計利息中清償利率掉期協議下的義務,金額約為$29.2百萬美元。
利率互換的公允價值
本公司對利率掉期的估值是使用被廣泛接受的估值技術確定的,包括對每種衍生品的預期現金流進行貼現現金流分析。這種分析反映了衍生品的合同條款,包括到到期日的期限,並使用了可觀察到的基於市場的輸入,包括利率曲線。
本公司納入信用估值調整,以在公允價值計量中適當反映其自身的不履行風險和各自交易對手的不履行風險。在調整其衍生合約的公允價值以反映不履行風險的影響時,本公司已考慮淨額結算和任何適用的信用增強的影響,如抵押品入賬、門檻、相互看跌期權和擔保。
儘管本公司已確定用於對其衍生品進行估值的大部分投入屬於公允價值等級的第2級,但與其衍生品相關的信用估值調整利用第3級投入,例如對當前信用利差的估計,以評估自身及其交易對手違約的可能性。然而,截至2021年3月31日和2020年12月31日,本公司評估了信用估值調整對其衍生品頭寸整體估值的影響的重要性,並確定信用估值調整對其衍生品的整體估值並不重要。本公司已決定將其衍生產品估值整體歸類於公允價值等級的第2級。
下表彙總了本公司截至2021年3月31日和2020年12月31日按公允價值經常性核算的金融工具。
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| | | | 截至2021年3月31日的公允價值計量使用 |
資產負債表行項目(千) | | 公允價值2021年3月31日 | | 1級 | | 二級 | | 3級 |
利率互換--資產 | | $ | 3,592 | | | $ | — | | | $ | 3,592 | | | $ | — | |
利率互換-負債 | | $ | (32,106) | | | $ | — | | | $ | (32,106) | | | $ | — | |
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| | | | 截至2020年12月31日的公允價值計量使用 |
資產負債表行項目(千) | | 公允價值2020年12月31日 | | 1級 | | 二級 | | 3級 |
利率互換--資產 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
利率互換-負債 | | $ | (40,656) | | | $ | — | | | $ | (40,656) | | | $ | — | |
6. 權益
優先股
2021年3月1日,公司發出通知,贖回所有3,000,000本公司的已發行及已發行股份6.8752021年3月31日%C系列累計可贖回優先股(“C系列優先股”)。公司於2021年3月31日以現金贖回價格$贖回C系列優先股25.00每股,加上到贖回日(但不包括贖回日)的應計和未支付股息。該公司向C系列優先股持有者確認了大約$1的當作股息2.6在附帶的截至2021年3月31日的三個月的合併運營報表中,涉及贖回成本和C系列優先股的原始發行成本。
本公司擁有不是截至2021年3月31日的未償還優先股發行。
下表彙總了截至2021年3月31日的三個月和截至2020年12月31日的年度內,公司發行的未償還優先股應佔股息。
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截至2021年的季度 | | 申報截止日期 | | C系列 每股優先股 | | 付款日期 |
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3月31日 | | 2021年1月11日 | | $ | 0.4296875 | | | 2021年3月31日 |
總計 | | | | $ | 0.4296875 | | | |
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截至2020年的季度 | | 申報截止日期 | | C系列 每股優先股 | | 付款日期 |
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12月31日 | | 2020年10月9日 | | $ | 0.4296875 | | | 2020年12月31日 |
9月30日 | | 2020年7月9日 | | 0.4296875 | | | 2020年9月30日 |
6月30日 | | 2020年4月9日 | | 0.4296875 | | | 2020年6月30日 |
3月31日 | | 2020年1月8日 | | 0.4296875 | | | 2020年3月31日 |
總計 | | | | $ | 1.7187500 | | | |
普通股
下表彙總了截至2021年3月31日公司在市場上(“ATM”)普通股發行計劃的條款。
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自動櫃員機普通股發行計劃 | | 日期 | | 最高總髮行價(千) | | 截至2021年3月31日可用普通股合計(千股) |
2019年6億美元自動取款機 | | 2019年2月14日 | | $ | 600,000 | | | $ | 296,244 | |
下表彙總了截至2021年3月31日的三個月內自動櫃員機普通股發行計劃下的活動(單位為千,股票數據除外)。有不是在截至2020年12月31日的年度內,自動櫃員機普通股發行計劃下的活動。
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| | 截至2021年3月31日的三個月 |
自動櫃員機普通股發行計劃 | | 股票 售出 | | 每股加權平均價格 | | | | | | 網 收益 |
2019年6億美元自動取款機 | | 680,276 | | | $ | 32.35 | | | | | | | $ | 21,785 | |
總計/加權平均值 | | 680,276 | | | $ | 32.35 | | | | | | | $ | 21,785 | |
2021年3月31日之後,本公司出售602,316自動櫃員機普通股發行計劃下的股票,價格為$34.24每股,或$20.6百萬美元,以及$33.90扣除銷售代理費後每股淨額。此外,在2021年4月5日,公司出售了1,446,760自動櫃員機普通股發行計劃下的遠期股票,價格為$34.56每股,或$50.0百萬美元,以及$34.2144扣除銷售代理費後每股淨額。該公司最初不會從遠期出售股份中獲得任何收益。公司可以選擇現金結算或股票淨額結算遠期銷售協議,直到預定的到期日2022年4月5日。
下表彙總了截至2021年3月31日的三個月和截至2020年12月31日的年度宣佈的公司普通股流通股應佔股息。
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截至2021年的月份 | | 申報截止日期 | | 記錄日期 | | 每股收益 | | 付款日期 |
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3月31日 | | 2021年1月11日 | | 2021年3月31日 | | $ | 0.120833 | | | 2021年4月15日 |
2月28日 | | 2021年1月11日 | | 2021年2月26日 | | 0.120833 | | | 2021年3月15日 |
1月31日 | | 2021年1月11日 | | 2021年1月29日 | | 0.120833 | | | 2021年2月16日 |
總計 | | | | | | $ | 0.362499 | | | |
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截至2020年的月份 | | 申報截止日期 | | 記錄日期 | | 每股收益 | | 付款日期 |
12月31日 | | 2020年10月9日 | | 2020年12月31日 | | $ | 0.12 | | | 2021年1月15日 |
十一月三十日 | | 2020年10月9日 | | 2020年11月30日 | | 0.12 | | | 2020年12月15日 |
十月三十一日 | | 2020年10月9日 | | 2020年10月30日 | | 0.12 | | | 2020年11月16日 |
9月30日 | | 2020年7月9日 | | 2020年9月30日 | | 0.12 | | | 2020年10月15日 |
8月31日 | | 2020年7月9日 | | 2020年8月31日 | | 0.12 | | | 2020年9月15日 |
7月31日 | | 2020年7月9日 | | 2020年7月31日 | | 0.12 | | | 2020年8月17日 |
6月30日 | | 2020年4月9日 | | 2020年6月30日 | | 0.12 | | | 2020年7月15日 |
5月31日 | | 2020年4月9日 | | 2020年5月29日 | | 0.12 | | | 2020年6月15日 |
4月30日 | | 2020年4月9日 | | 2020年4月30日 | | 0.12 | | | 2020年5月15日 |
3月31日 | | 2020年1月8日 | | 2020年3月31日 | | 0.12 | | | 2020年4月15日 |
2月29日 | | 2020年1月8日 | | 2020年2月28日 | | 0.12 | | | 2020年3月16日 |
1月31日 | | 2020年1月8日 | | 2020年1月31日 | | 0.12 | | | 2020年2月18日 |
總計 | | | | | | $ | 1.44 | | | |
2021年4月12日,公司董事會宣佈截至2021年4月30日、2021年5月31日和2021年6月30日的普通股股息,每月股息為$0.120833每股普通股。
普通股限售股
2021年1月7日授予公司某些員工的普通股限制性股票,在接受者繼續受僱的情況下,將歸屬於四年了從2022年開始,在每年的1月1日等額分期付款。關於根據2018年業績單位於2021年1月7日授予的普通股限制性股票的討論,請參閲附註8。下表彙總了截至2021年3月31日的三個月和截至2020年12月31日的年度與公司未歸屬普通股限制性股票相關的活動。
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普通股未歸屬限售股 | | 股票 | |
2019年12月31日的餘額 | | 193,045 | | |
授與 | | 75,419 | | (1) |
既得 | | (81,408) | | (2) |
沒收 | | (2,166) | | |
2020年12月31日的餘額 | | 184,890 | | |
授與 | | 90,304 | | (1) |
既得 | | (72,788) | | (2) |
沒收 | | — | | |
2021年3月31日的餘額 | | 202,406 | | |
(1)授予日為2021年1月7日、2020年2月13日、2020年1月8日的每股公允價值為1美元。29.77, $32.64,及$31.49,分別為。
(2)公司回購並退役25,840和34,117分別在截至2021年3月31日和截至2020年12月31日的三個月內歸屬的普通股限制性股票。
未歸屬普通股限制性股票的加權平均授予日期公允價值為#美元。27.702020年12月31日每股收益,$29.77在截至2021年3月31日的三個月內授予的每股收益,$26.76截至2021年3月31日的三個月內歸屬的每股收益和28.962021年3月31日每股。
截至2021年3月31日,與公司普通股限制性股票相關的未確認補償費用約為1美元。5.0百萬美元,預計將在加權平均期間內確認,加權平均期約為2.8好幾年了。
下表彙總了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月內歸屬的普通股限制性股票的歸屬公允價值。
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| | 截至3月31日的三個月, | | |
既得普通股限制性股份 | | 2021 | | 2020 | | | | | | |
既得普通股限制性股份 | | 72,788 | | | 78,010 | | | | | | | |
普通股既得限制性股份的公允價值(千) | | $ | 2,280 | | | $ | 2,463 | | | | | | | |
7. 非控股權益
下表彙總了截至2021年3月31日的三個月和截至2020年12月31日的年度的非控股權益活動。
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非控股權益 | | LTIP單元 | | 其他 公共單位 | | 總計 非控制性公用單位 | | 非控股權益 |
2019年12月31日的餘額 | | 1,697,358 | | | 2,039,494 | | | 3,736,852 | | | 2.5 | % |
已批出/已發放 | | 278,806 | | | — | | | 278,806 | | | 不適用 |
沒收 | | — | | | — | | | — | | | 不適用 |
從LTIP單位到其他常用單位的換算 | | (283,741) | | | 283,741 | | | — | | | 不適用 |
從其他普通股到普通股的贖回 | | — | | | (730,420) | | | (730,420) | | | 不適用 |
| | | | | | | | |
2020年12月31日的餘額 | | 1,692,423 | | | 1,592,815 | | | 3,285,238 | | | 2.0 | % |
已批出/已發放 | | 405,844 | | | — | | | 405,844 | | | 不適用 |
沒收 | | — | | | — | | | — | | | 不適用 |
從LTIP單位到其他常用單位的換算 | | (97,159) | | | 97,159 | | | — | | | 不適用 |
從其他普通股到普通股的贖回 | | — | | | (97,159) | | | (97,159) | | | 不適用 |
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2021年3月31日的餘額 | | 2,001,108 | | | 1,592,815 | | | 3,593,923 | | | 2.2 | % |
未批出LTIP單位的加權平均批出日期公允價值為$23.492020年12月31日每單位,$28.13截至2021年3月31日的三個月內,每批出單位$21.47截至2021年3月31日的三個月內折算的單位,以及美元24.532021年3月31日每單位。
LTIP單元
2021年1月7日授予非僱員獨立董事的LTIP單位,在接受者繼續服務的情況下,將於2022年1月1日授予。2021年1月7日授予某些高級管理人員和高級員工的LTIP單位,如果接受者繼續受僱,將按季度授予四年了,首次歸屬日期為2021年3月31日。有關2021年1月7日根據2018年績效單位授予的LTIP單位的討論,請參閲附註8。
LTIP單位在授予之日的公允價值是由基於蒙特卡洛模擬的格子-二項式期權定價模型確定的。LTIP單位的公允價值基於第3級投入,為非經常性公允價值計量。下表總結了在截至2021年3月31日的三個月內對此類LTIP單位進行估值時使用的假設(不包括根據2018年績效單位授予的LTIP單位;詳情請參閲附註8)。
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LTIP單元 | | 假設 |
授予日期 | | 2021年1月7日 |
預期期限(年) | | 10 |
預期波動率 | | 34.0 | % |
預期股息收益率 | | 5.0 | % |
無風險利率 | | 0.229 | % |
LTIP單位發行時的公允價值(千) | | $ | 4,316 | |
LTIP單位發行時 | | 153,430 | |
發行時每個LTIP單位的公允價值單價 | | $ | 28.13 | |
下表總結了截至2021年3月31日的三個月和截至2020年12月31日的年度與公司未歸屬LTIP部門相關的活動。
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未歸屬的LTIP單位 | | LTIP單元 |
2019年12月31日的餘額 | | 227,348 | |
授與 | | 278,806 | |
既得 | | (294,706) | |
沒收 | | — | |
2020年12月31日的餘額 | | 211,448 | |
授與 | | 405,844 | |
既得 | | (183,486) | |
沒收 | | — | |
2021年3月31日的餘額 | | 433,806 | |
未歸屬LTIP單位的加權平均批出日期公允價值為$26.542020年12月31日每單位,$28.13截至2021年3月31日的三個月內,每批出單位$28.08截至2021年3月31日的三個月內歸屬的每個單位,以及$27.382021年3月31日每單位。
截至2021年3月31日,與公司LTIP部門相關的未確認薪酬支出約為$6.5百萬美元,預計將在加權平均期間內確認,加權平均期約為2.0好幾年了。
下表彙總了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月內歸屬的LTIP單位的公允價值。
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| | 截至3月31日的三個月, | | |
歸屬LTIP單位 | | 2021 | | 2020 | | | | |
歸屬LTIP單位 | | 183,486 | | | 130,187 | | | | | |
既有LTIP單位的公允價值(千) | | $ | 5,683 | | | $ | 3,861 | | | | | |
8. 股權激勵計劃
2021年1月7日,公司將董事會薪酬委員會批准的2011年度計劃績效單位授予公司部分關鍵員工。2021年1月7日授予的績效單位條款與2020年1月8日授予的績效單位條款基本相同,只是測算期自2021年1月1日起至2023年12月31日止。
績效單位在授予之日的公允價值由基於蒙特卡洛模擬的格子-二項式期權定價模型確定。績效單位的公允價值以第3級投入為基礎,屬於非經常性公允價值計量。績效單位股權補償費用從授予之日起按比例確認為歸屬期間的收益。下表總結了在截至2021年3月31日的三個月內對授予的績效單位進行估值時使用的假設。
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績效單位 | | 假設 |
授予日期 | | 2021年1月7日 |
預期波動率 | | 34.4 | % |
預期股息收益率 | | 5.0 | % |
無風險利率 | | 0.2271 | % |
授予的績效單位的公允價值(千) | | $ | 5,522 | |
2020年12月31日,依據2018年業績單位的測算期結束,確定公司股東總回報超過門檻百分比和回報門檻。董事會薪酬委員會批准發行127,671歸屬的LTIP單元和44,591向參與者授予既得普通股(其中17,731普通股回購並註銷),於2021年1月7日發行。董事會薪酬委員會還批准發行124,743LTIP單元和6,352將歸屬於一年2021年12月31日,2021年1月7日發佈。
截至2021年3月31日,與公司績效單位相關的未確認薪酬支出約為$10.0百萬美元,預計將在加權平均期間內確認,加權平均期約為2.1好幾年了。
非現金補償費用
下表彙總了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,隨附的綜合營業報表中記錄的普通股限制性股票攤銷、LTIP單位、業績單位和公司董事薪酬的一般和行政費用金額。
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| | 截至3月31日的三個月, | | |
非現金薪酬費用(千) | | 2021 | | 2020 | | | | |
普通股限售股 | | $ | 651 | | | $ | 467 | | | | | |
LTIP單元 | | 2,408 | |
| 964 | | | | | |
績效單位 | | 1,438 | | | 1,307 | | | | | |
董事薪酬(1) | | 118 | |
| 114 | | | | | |
非現金補償費用總額 | | $ | 4,615 | | | $ | 2,852 | | | | | |
(1)在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏,公司所有獨立董事選擇接受普通股代替現金作為他們的服務。被授予的普通股數量是根據往績計算的。十天截至授權日前第三個營業日的普通股平均價格。
9. 租契
出租人租賃
本公司擁有經營性租約,在該租約中,公司是其租賃物業的出租人。某些租約包含根據消費物價指數(“CPI”)變動而變動的租金。某些租約包含續簽或終止租約的選擇權,以及承租人購買出租物業的選擇權,所有這些都主要由承租人自行決定。
下表彙總了截至2021年3月31日、2021年3月31日和2020年3月31日的三個月內確認的租金收入組成部分,這些收入包括在隨附的綜合經營報表中。
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| | 截至3月31日的三個月, | | |
租金收入(千) | | 2021 | | 2020 | | | | |
固定租賃付款 | | $ | 101,179 | | | $ | 90,396 | | | | | |
可變租賃付款 | | 29,244 | | | 25,006 | | | | | |
直線租金收入 | | 4,882 | | | 3,927 | | | | | |
與市值租賃攤銷有關的租金收入淨減少 | | (1,480) | | | (990) | | | | | |
租金總收入 | | $ | 133,825 | | | $ | 118,339 | | | | | |
本公司評估其經營租約,以確定其是否有可能收取租賃期內承租人的大部分剩餘租賃款項。對於不可能收回的,本公司採用收付實現制會計。若本公司其後決定有可能收取租賃期內承租人的大部分剩餘租賃款項,本公司將恢復應計租金餘額,以調整與按現金計算租賃期間有關的金額。在截至2021年3月31日的三個月中,這導致租金收入淨增加約$0.1截至2021年3月31日的三個月,由於應計淨租金負債的沖銷和租户從收付實現制會計向權責發生制會計的轉換,淨應計租金負債為100萬英鎊。此外,還有$1.4未從現金制租户收到的合同租金收入為100萬美元,部分抵消了#美元1.2在截至2021年3月31日的三個月裏,根據收付實現制從租户那裏收到的以前未確認的租金收入付款為100萬英鎊。截至2020年3月31日止三個月,本公司在收付實現制下並無任何租户。
截至2021年3月31日和2020年12月31日,公司累計租金收入約為$65.4百萬美元和$60.0分別計入隨附的綜合資產負債表的租户應收賬款中。
截至2021年3月31日和2020年12月31日,公司約有29.9百萬美元和$30.1按現有信用證形式提供的租賃保證金總額分別為100萬歐元,這些存款沒有反映在隨附的綜合資產負債表中。截至2021年3月31日和2020年12月31日,公司約有0.7百萬美元和$0.7可用現金租賃保證金分別為100萬歐元,這些現金包括在隨附的綜合資產負債表上的限制性現金中。該公司剩餘的租賃保證金混合為現金和現金等價物。在相關租賃發生違約的情況下,這些資金可用於結算租户應收賬款。截至2021年3月31日和2020年12月31日,公司與這些租賃保證金相關的總負債為
大約$11.4百萬美元和$11.0這筆款項分別為百萬元,並計入隨附的綜合資產負債表上的租户預付租金及按金。
該公司估計,房地產税的賬單約為#美元,根據租約條款,房地產税是某些租户的責任,沒有反映在公司的合併財務報表上。5.1百萬美元和$4.8截至2021年和2020年3月31日的三個月分別為100萬美元。如果租户沒有履行這些期間的合同義務,這些金額將是公司的最大房地產税費支出,不包括任何罰款或利息。
下表彙總了截至2021年3月31日公司租約項下的固定租賃付款到期日。
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年 | | 固定租賃付款到期日(千) |
2021年剩餘時間 | | $ | 306,057 | |
2022 | | $ | 382,216 | |
2023 | | $ | 339,261 | |
2024 | | $ | 289,904 | |
2025 | | $ | 240,509 | |
此後 | | $ | 906,866 | |
承租人租約
本公司擁有經營性租約,其中它是地面租約及其公司寫字樓租約的承租人。這些租約的剩餘租期約為5.3幾年前48.6好幾年了。某些土地租約包含延長租約期限的選項十年至20本公司的使用權資產及經營租賃負債均計入本公司的使用權資產及經營租賃負債的計算中。
下表彙總了截至2021年3月31日和2020年12月31日在公司合併資產負債表中確認的經營租賃使用權資產和經營租賃負債相關補充信息。
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經營租賃期限和貼現率 | | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
加權平均剩餘租賃年限(年) | | 29.9 | | 29.9 |
加權平均貼現率 | | 6.8 | % | | 6.8 | % |
下表彙總了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月內確認的營業租賃成本,這些成本包括在公司的綜合營業報表中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, | | |
運營租賃成本(千) | | 2021 | | 2020 | | | | |
包括在可歸因於土地租賃的物業費用中的經營租賃成本 | | $ | 417 | | | $ | 331 | | | | | |
營業租賃成本計入可歸因於公司辦公室租賃的一般和行政費用 | | 429 | | | 318 | | | | | |
經營租賃總成本 | | $ | 846 | | | $ | 649 | | | | | |
下表彙總了公司合併現金流量表中截至2021年和2020年3月31日的三個月確認的與經營租賃相關的補充現金流量信息。
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| | 截至3月31日的三個月, |
經營租賃(以千為單位) | | 2021 | | 2020 |
為計量租賃負債(經營現金流)所包括金額支付的現金 | | $ | 627 | | | $ | 571 | |
以新租賃負債換取的使用權資產 | | $ | — | | | $ | 7,718 | |
下表彙總了截至2021年3月31日公司地面租賃和公司寫字樓租賃項下的經營租賃負債到期日。
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年 | | 經營租賃負債到期日(1) (單位:千) |
2021年剩餘時間 | | $ | 1,681 | |
2022 | | 3,188 | |
2023 | | 3,248 | |
2024 | | 3,291 | |
2025 | | 3,336 | |
此後 | | 62,365 | |
租賃付款總額 | | 77,109 | |
減去:推定利息 | | (49,392) | |
經營租賃負債現值 | | $ | 27,717 | |
(1)經營租賃負債不包括某些地面租賃協議要求的消費物價指數租金變動估計。因此,實際付款可能與提交的付款不同。
10. 每股收益
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏,有198,812和181,747在加權平均基礎上,分別持有被視為參與證券的普通股的未歸屬限制性股票。
下表對計算截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月基本和稀釋後每股普通股收益時的分子和分母進行了協調。
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| | 截至3月31日的三個月, | | |
每股收益(單位為千,每股數據除外) | | 2021 | | 2020 | | | | |
分子 | | | | | | | | |
普通股股東應佔淨收益 | | $ | 20,931 | | | $ | 62,072 | | | | | |
分母 | | | | | | | | |
加權平均已發行普通股-基本 | | 158,430 | | | 147,570 | | | | | |
稀釋證券的影響(1) | | | | | | | | |
基於股份的薪酬 | | 350 | | | 86 | | | | | |
根據遠期銷售協議可發行的股票 | | 346 | | | — | | | | | |
加權平均已發行普通股-稀釋 | | 159,126 | | | 147,656 | | | | | |
每股淨收益-基本收益和稀釋後收益 | | | | | | | | |
普通股股東每股淨收益-基本 | | $ | 0.13 | | | $ | 0.42 | | | | | |
普通股股東應佔每股淨收益-稀釋後 | | $ | 0.13 | | | $ | 0.42 | | | | | |
(1)在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏,大約有199和182,分別按加權平均計算的限制性普通股的未歸屬股份,不包括在計算稀釋每股收益中,因為兩類法下的收入分配更具攤薄作用。
11. 承諾和或有事項
本公司在正常業務過程中會受到各種法律程序和索賠的影響。這些事項一般由保險承保,但須有免賠額的規定。管理層相信,這些行動的最終和解不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響。
該公司的信用證金額約為$。2.6截至2021年3月31日,與建設項目和某些其他協議相關的金額為100萬美元。
12. 後續事件
注意到以下未確認的後續事件。
在2021年3月31日之後,公司出售了602,316自動櫃員機普通股發行計劃下的股票,價格為$34.24每股,或$20.6百萬美元,以及$33.90扣除銷售代理費後每股淨額。此外,在2021年4月5日,公司出售了1,446,760自動櫃員機普通股發行計劃下的遠期股票,價格為$34.56每股,或$50.0百萬美元,以及$34.2144扣除銷售代理費後每股淨額。該公司最初不會從出售以下資產中獲得任何收益
以遠期為基礎的股票。公司可以選擇現金結算或股票淨額結算遠期銷售協議,直到預定的到期日2022年4月5日。
第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
你應該閲讀下面的討論,連同本報告第1項中其他地方的財務報表和相關附註,以及我們最新的10-K年度報告中包括的經審計的財務報表和相關附註。
如本文所使用的,除上下文另有所指外,“公司”、“我們”、“我們”和“我們”是指STAG工業股份有限公司和我們的合併子公司和合夥企業,包括我們的經營合夥企業, STAG工業營運合夥公司(以下簡稱“營運合夥公司”)。
前瞻性陳述
本報告包含“前瞻性陳述”,其含義符合1995年“私人證券訴訟改革法案”(見修訂後的1933年“證券法”(“證券法”)第227A節和修訂後的1934年“證券交易法”(“交易法”)第21E節)規定的免除此類聲明的民事責任的安全港。您可以通過使用諸如“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“計劃”、“尋求”、“應該”、“將會”等詞語以及此類詞語或類似表達的變體來識別前瞻性陳述。本報告中的前瞻性陳述包括有關我們未來財務狀況、經營業績、未來收購的資本化率、我們的業務戰略和目標(包括我們的收購戰略、入住率和租賃率和趨勢)以及預期的流動性需求和來源(包括資本支出和獲得融資或籌集資本的能力)的陳述。我們的前瞻性陳述反映了我們目前對我們的計劃、意圖、預期、戰略和前景的看法,這些看法是基於我們目前掌握的信息和我們所做的假設。儘管我們相信前瞻性陳述中反映或暗示的我們的計劃、意圖、預期、戰略和前景是合理的,但我們不能保證我們的計劃、意圖、期望、戰略或前景一定會實現或實現,您不應過度依賴這些前瞻性陳述。此外,實際結果可能與前瞻性陳述中描述的大不相同,可能受到各種風險和因素的影響,包括但不限於:
•本報告其他地方更新的截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中包含的因素,包括在“業務”、“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”標題下列出的因素;
•新型冠狀病毒病(“新冠肺炎”)大流行的公共衞生危機,或未來傳染病的大流行、流行或爆發對公司及其租户、房地產市場以及全球經濟和金融市場的財務狀況、經營業績、現金流和業績的持續不利影響;
•我們以有吸引力的條件籌集股本的能力;
•我們所處的競爭環境;
•房地產風險,包括房地產價值的波動、當地市場的總體經濟氣候和對這些市場租户的競爭,以及將零售物業重新用途或重新開發為工業物業(部分或全部);
•租金降低或空置率上升;
•租户可能違約(包括破產或資不抵債)或不續簽租約;
•收購風險,包括我們識別和完成增值收購的能力和/或此類收購未能按照預測執行;
•收購和處置的時機;
•技術發展,特別是影響供應鏈和物流的技術發展;
•潛在的自然災害、流行病、流行病和其他潛在的災難性事件,如戰爭和/或恐怖主義行為;
•國際、國家、地區和地方經濟狀況;
•利率和貨幣的總體水平;
•法律或政府法規的可能變化以及對這些法律法規的解釋,包括房地產和區劃法或房地產投資信託(REIT)或公司所得税法的變化,以及房地產税率可能的提高;
•融資風險,包括我們的經營現金流可能不足以支付所需的本金和利息,以及我們可能無法在到期時為現有債務進行再融資,或無法以有吸引力的條款或根本不能獲得新的融資;
•利率互換交易對手不履行、循環債務和無資金來源債務的信用風險;
•待售遠期股權如何及何時結算;
•保險金額不足或不足的;
•我們保持房地產投資信託基金資格的能力;
•我們留住關鍵人員的能力;
•訴訟,包括與起訴或抗辯索賠相關的費用以及任何不利結果;以及
•可能的環境責任,包括因對我們目前擁有或以前擁有的物業的污染進行必要的補救而可能產生的成本、罰款或罰款。
任何前瞻性陳述都只在發表之日發表。隨着時間的推移,新的風險和不確定性會出現,我們無法預測這些事件或它們可能如何影響我們。此外,您應該將本報告中確定的許多風險以及上述風險解讀為由於新冠肺炎大流行持續的眾多不利影響而加劇的風險。除非法律另有要求,否則我們沒有義務也不打算因新信息、未來事件或其他原因而更新或修改任何前瞻性陳述。
某些定義
在本報告中:
我們將“公認會計原則”定義為美國公認的會計原則。
我們將“年化基本租金總收入”定義為截至2021年3月31日的合同月基本租金(與按照GAAP計算的租金不同)乘以12,如果租户截至2021年3月31日處於免租期,則以第一個合同月基本租金金額乘以12計算年化基本租金收入總額。
吾等將“入住率”定義為於報告期末(以較早發生者為準)按公認會計原則開始確認收入或已開始租賃期的可租賃總面積百分比。
我們將“增值資產組合”定義為符合以下任何一項標準的物業:(I)截至收購日入住率低於75%;(Ii)在收購日起兩年內因已知的遷出而入住率低於75%;(Iii)因資產進行重大實物翻新而退出使用;或(Iv) 發展。
我們將發展中或重建中物業的“穩定”定義為入住率達90%或建成後12個月的較早者。就已收購併立即加入增值組合的物業而言,(I)如於收購日期以低於75%的入住率收購,將於較早時達到90%入住率或自收購日期起計12個月起穩定;或(Ii)如收購併於收購日期起計兩年內因已知遷出而入住率低於75%,則將於已知遷出後或已知遷出後12個月較早達到90%入住率時穩定。
我們將“運營資產組合”定義為收購、穩定或已實現穩定的所有倉庫和輕工製造資產。運營資產組合不包括非核心彈性/辦公資產、增值投資組合中包含的資產以及分類為持有待售的資產。
我們將“可比租賃”定義為同一空間內的租賃,其租賃結構與之前的原址租賃類似,不包括不屬於我們所有的空間的新租賃。
我們將“SL租金變動”定義為期間開始的租賃期內的月平均基本租金與包括在經營組合中的資產的可比租賃相比的百分比變化。總租約或類似類別租約的租金根據適用可收回開支的估計換算為淨租金,此計算不包括任何剩餘租金的影響。
我們將“現金租金變動”定義為期內開始的租賃基準租金相對於包括在經營組合中的資產的可比租賃基準租金的百分比變化。計算將租約開始日期後應付的第一次基本租金與租約終止前最後一次每月應付的基本租金(不包括暫緩租金)進行比較。總租約或類似類別租約的租金根據適用可收回開支的估計折算為淨租金。
我們將“新租賃”定義為為任何空置空間簽訂的初始期限等於或大於12個月的任何租約,包括由新租户或正在擴展到新(額外)空間的現有租户簽署的租約。
我們將“續約租賃”定義為現有租户簽署的將租期延長12個月或更長時間的租約,包括(I)在租約到期時續簽與當前租約相同的空間,(Ii)在租約到期時僅續約現有空間的一部分,或(Iii)提前續約或鍛鍊,最終將原來的租期延長12個月或更長時間。
概述
我們是一家房地產投資信託基金(REIT),專注於在全美收購、擁有和運營單一租户的工業物業。我們是馬裏蘭州的一家公司,我們的普通股在紐約證券交易所公開交易,代碼是“STAG”。
我們的組織和運作符合1986年修訂的《國內收入法》(Internal Revenue Code Of 1986)第856至860節的REIT資格,通常不繳納聯邦所得税,只要我們目前將我們的收入分配給股東,並保持我們作為REIT的資格。我們的收入和財產仍需繳納州和地方税,我們的未分配收入仍需繳納美國聯邦所得税和消費税。
可能影響未來經營業績的因素
我們增加收入或現金流的能力將在一定程度上取決於我們(I)外部增長,特別是收購活動,以及(Ii)內部增長,特別是我們投資組合的入住率和租賃率。其他各種因素,包括下面提到的因素,也會影響我們未來的經營業績。
新冠肺炎大流行
自2020年3月以來,新冠肺炎疫情嚴重損害了全球經濟活動,並造成金融市場大幅波動和負面壓力。大流行的全球影響繼續演變,包括美國在內的許多國家繼續通過建立隔離措施、強制關閉企業和學校以及限制旅行來應對。因此,新冠肺炎大流行正在直接或間接地對幾乎每個行業產生負面影響,包括房地產行業和我們租户的行業。新冠肺炎大流行的快速發展和流動性排除了對大流行可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生最終不利影響的任何預測。
在截至2021年3月31日的三個月裏,我們沒有受到新冠肺炎大流行的重大幹擾。此外,在截至2021年3月31日的三個月內,我們沒有簽訂任何租金延期協議。我們會繼續按個別情況評估租户的租金寬減要求,並會考慮多項因素。並非所有租户請求最終都會導致修改協議,我們也不會放棄租賃協議下的合同權利。
新冠肺炎大流行或未來影響我們或我們租户所在州或地區的傳染病大流行、流行或爆發可能對我們或我們租户所在的州或地區的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響,原因包括但不限於以下因素:衞生或其他政府部門因接觸傳染病或為了避免接觸傳染病而要求關閉辦事處或其他企業或實施人員隔離;供應鏈和交付鏈中斷;商業活動和房地產需求普遍下降;經濟活動減少,整體經濟衰退或衰退,這可能影響我們租户的業務、財務狀況和流動性,並可能導致我們的一個或多個租户無法及時或根本無法向我們支付租金,或以其他方式尋求修改租賃義務;難以以有吸引力的條款獲得債務和股權資本,或根本無法獲得債務和股權資本,以及全球金融市場的嚴重混亂和不穩定,或信貸和融資狀況的惡化,這可能會影響我們獲得為業務運營提供資金或及時處理到期債務所需的資本;以及對我們員工健康的潛在負面影響,特別是如果我們的大量員工受到影響,這將導致我們在中斷期間確保業務連續性的能力下降。
新冠肺炎大流行或任何其他大流行、流行病或疾病對我們和我們租户的運營的影響程度將取決於未來的事態發展,這些事態發展具有高度的不確定性,無法充滿信心地預測,包括流行病的範圍、嚴重程度和持續時間,為遏制流行病或減輕其影響而採取的行動,以及流行病的直接和間接經濟影響以及遏制措施等。然而,新冠肺炎大流行(或未來的大流行、流行病或疾病)給我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流帶來了重大的不確定性和風險。
展望
我們的業務受到當前新冠肺炎大流行的不確定性、為中和疾病而出臺的政策的有效性以及這些政策對經濟活動的影響的影響。2020年6月,美國國家經濟研究局宣佈,美國於2020年2月進入衰退。最近的經濟指標顯示,美國經濟正在復甦。復甦的最終形態將取決於許多因素,包括新冠肺炎疫情的持續時間和嚴重程度。雖然這對我們的租户造成了負面影響,但我們相信,我們將繼續受益於在不同市場、租户行業和租賃條款上擁有多元化的投資組合。此外,我們認為,新冠肺炎大流行正在加速一些對工業需求產生積極影響的趨勢。
在新冠肺炎大流行期間,美國聯邦和州政府以及美聯儲(Federal Reserve)針對極其不確定的前景採取了一系列政策,以減輕新冠肺炎關閉給企業和個人帶來的經濟負擔。2021年3月,美國國會最新的重大政策行動-美國救援計劃(American Rescue Plan)-分配了1.9萬億美元的聯邦援助,重點是個人以及州和地方政府。自2020年3月完成兩次緊急聯邦基金降息至0%至0.25%的區間以來,美聯儲(Federal Reserve)繼續保持寬鬆政策。此外,自2021年1月上任以來,拜登政府和衞生組織高度重視通過接種疫苗遏制新冠肺炎的傳播,並在覆蓋很大一部分人口方面取得了進展。我們預計支持性的財政和貨幣政策將在需要時繼續下去。
我們相信,目前的經濟環境雖然不穩定,但將為我們提供一個展示我們投資組合多元化的機會。具體地説,我們認為我們現有的投資組合應該會受益於具有競爭力的租金和強勁的入住率。除了我們多元化的投資組合外,我們相信我們的業務和資本結構的某些特點應該會使我們在不確定的環境中處於有利地位,包括我們的浮動利率債務敞口最小(考慮到我們的對衝活動)以及強大的流動性和獲得資本的機會,以及我們購買資產的許多競爭對手往往是規模較小的本地和地區投資者,他們可能受到利率和資本可用性的更大影響。
由於新冠肺炎的流行,我們預計一些特定行業趨勢的加速將支持更強勁的長期需求,包括:
•電子商務的興起(與傳統的零售店配送模式相比),以及電子商務行業參與者對位置良好、功能齊全的配送空間的伴隨需求;
•由於美國消費市場的規模,海外勞動力成本的增加,對供應鏈彈性和宂餘性的渴望,以及供應和運輸商品的總體成本(即供應鏈的縮短和增肥),美國作為製造和分銷地點的吸引力不斷增加;以及,由於美國消費市場的規模、海外勞動力成本的增加、對供應鏈彈性和宂餘性的渴望以及供應和運輸商品的總體成本(即供應鏈的縮短和增肥),美國作為製造和分銷地點的吸引力不斷增強;以及
•美國交通基礎設施的整體質量。
我們的產品組合繼續受益於全國工業市場上處於歷史低位的可獲得性。新冠肺炎大流行在不同行業和地區造成了不同程度的正面和負面影響。
歸根結底,新冠肺炎疫情帶來的電子商務加速,聯邦和州政府以及美聯儲(Fed)為應對疫情而採取的行動,以及最近的經濟復甦,幫助工業空間需求保持強勁。我們相信,在這種環境下,我們按市場、租户行業和租户信貸進行的投資組合多樣化將被證明是一種優勢。工業發展繼續集中在較大的一級市場,在短暫減速後,已恢復到新冠肺炎疫情爆發前的水平。我們對許多最活躍的開發市場的敞口有限。我們將繼續監測工業地產的供求基本面,評估其對我們業務的影響。
我們的市場狀況
我們投資組合中的建築分佈在全美各地的市場。這些市場中的經濟或其他條件、新供應、不利天氣條件、自然災害、流行病和其他因素的積極或消極變化可能會影響我們的整體業績。
租金收入
我們的收入主要是以租金收入的形式從使用我們大樓的租户那裏獲得的。我們投資組合中的建築物所產生的租金收入主要取決於入住率和租金。截至2021年3月31日,我們的運營組合約有97.2%是租賃的,在截至2021年3月31日的三個月裏,我們運營組合中新租賃和續訂租賃的SL租金變化合計增長了約18.7%。在截至2021年3月31日的三個月裏,我們運營組合中新租賃和續訂租賃的現金租金變化合計增長了約9.6%。
未來的經濟衰退或影響我們子市場的地區性衰退會削弱我們續簽或續租空間的能力,以及我們租户履行租賃承諾的能力,就像租户破產的情況一樣,包括新冠肺炎疫情帶來的破產,可能會對我們維持或提高大樓租金的能力產生不利影響。我們出租物業的能力和租金,除其他因素外,主要視乎(I)整體經濟情況、(Ii)市場的供求動態、(Iii)物業的質素,包括樓齡、淨高和配置,以及(Iv)租户是否有能力履行其對我們的合約責任。
下表總結了我們在截至2021年3月31日的三個月內開始的運營組合租約。某些租約包含租金優惠;任何此類租金優惠都是在租賃期內以直線方式入賬的。
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運營組合 | | 平方英尺 | | 現金 基準租金每單位 平方英尺 | | SL租金/人 平方英尺 | | 每個項目的總成本 正方形 腳(1) | | 現金 租金變動 | | SL租金變動 | | 加權平均租賃 術語(2) (年) | | 每平方英尺租金優惠(3) |
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截至2021年3月31日的三個月 | | | | | | | | | | | | | | | | |
新租約 | | 339,688 | | | $ | 3.90 | | | $ | 4.26 | | | $ | 3.63 | | | 8.2 | % | | 21.3 | % | | 7.5 | | | $ | 0.43 | |
續期租約 | | 2,252,393 | | | $ | 4.45 | | | $ | 4.65 | | | $ | 1.15 | | | 9.8 | % | | 18.4 | % | | 5.1 | | | $ | 0.15 | |
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總計/加權平均值 | | 2,698,281 | | | $ | 4.38 | | | $ | 4.60 | | | $ | 1.48 | | | 9.6 | % | | 18.7 | % | | 5.4 | | | $ | 0.19 | |
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(1)我們將總成本定義為空置和更新空間的改善成本,以及租賃交易的或有法律費用和佣金。每平方英尺總費用為預計在該期間開始的租約產生的總費用,並不反映該期間的實際支出。
(2)我們將加權平均租賃期限定義為按年數計算的合同租賃期限,假設租户不行使按平方英尺加權的續簽選擇權、購買選擇權或提前解約權。
(3)表示整個租賃期內的租金優惠總額。
此外,截至2021年3月31日的三個月,與增值投資組合相關的租賃總額分別為106,200平方英尺,不包括在上述運營投資組合統計數據中。
物業運營費用
我們的物業運營費用一般包括水電費、房地產税、管理費、保險費以及現場維修和維護費。對於我們的大多數租户來説,我們的物業運營費用在一定程度上是由租户租約中的三重淨值條款控制的。在我們的三重淨值租賃中,租户負責租賃期內大樓及其運營的所有方面和相關成本,包括水電費、税費、保險費和維護費,但通常不包括屋頂和建築結構。不過,我們還修改了建築組合中的總租約和總租約。這些租約的條款各不相同,在某些情況下,我們可能會承擔租户與建築有關的某些費用。在我們的修訂毛租中,我們在租賃期內負責一些與建築有關的費用,但大部分費用的成本都轉嫁給租户,由租户償還給我們。在我們的總租約中,我們負責在租賃期內與大樓及其運營相關的所有費用。我們的整體業績將受到我們能夠將物業運營費用轉嫁給租户的程度的影響。
預定租賃到期日期
我們在租約到期後重新租賃空間的能力將影響我們的運營業績,並受到我們市場的經濟和競爭狀況以及我們個別建築的可取性的影響。約佔我們年化基本租金收入9.1%的租約將在2021年4月1日至2022年3月31日期間到期,不包括按月租賃。我們根據內部續簽概率估計,我們的一些租户將續簽,其他租户將騰出,相關空間將被重新出租,但可能會下調租約。我們假設,根據內部續簽可能性,我們的一些租户將續簽,其他租户將騰出,相關空間將被重新出租,但可能會下調租約。我們假設,根據內部續簽概率,我們的一些租户將續簽,其他租户將騰出,相關空間將被重新出租我們預計,各個新租約的租金將與2021年4月1日至2022年3月31日期間到期的現有租約的租金大致相同,從而從相同的空間獲得大致相同的收入。
下表彙總了截至2021年3月31日的租賃到期日期,以及我們投資組合中自2021年開始的10個日曆年中每年的可用空間。表中的信息假設租户不行使續訂選擇權和提前解約權。
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租約到期年份 | | 數 的 租契 即將到期 | | 可出租合計 平方英尺 | | 的百分比 總計 使用中 平方英尺 | | 年化總額 基地租賃公司 收入 (單位:千) | | 佔總數的百分比 年化 基本租金收入 | | |
可用 | | — | | | 2,997,227 | | | — | | | — | | | — | | | |
按月租賃 | | 4 | | | 296,513 | | | 0.3 | % | | $ | 1,297 | | | 0.3 | % | | |
2021年剩餘時間 | | 41 | | | 6,435,657 | | | 6.7 | % | | 29,109 | | | 6.6 | % | | |
2022 | | 81 | | | 8,965,736 | | | 9.3 | % | | 41,276 | | | 9.4 | % | | |
2023 | | 94 | | | 13,302,066 | | | 13.8 | % | | 55,749 | | | 12.7 | % | | |
2024 | | 75 | | | 11,491,656 | | | 11.9 | % | | 51,330 | | | 11.7 | % | | |
2025 | | 65 | | | 10,819,557 | | | 11.3 | % | | 48,038 | | | 10.9 | % | | |
2026 | | 62 | | | 10,454,860 | | | 10.9 | % | | 49,936 | | | 11.4 | % | | |
2027 | | 31 | | | 6,140,219 | | | 6.4 | % | | 27,076 | | | 6.2 | % | | |
2028 | | 26 | | | 4,884,994 | | | 5.1 | % | | 21,492 | | | 4.9 | % | | |
2029 | | 26 | | | 5,879,711 | | | 6.1 | % | | 27,493 | | | 6.3 | % | | |
2030 | | 19 | | | 3,630,206 | | | 3.8 | % | | 19,303 | | | 4.4 | % | | |
此後 | | 54 | | | 13,829,214 | | | 14.4 | % | | 66,863 | | | 15.2 | % | | |
總計 | | 578 | | | 99,127,616 | | | 100.0 | % | | $ | 438,962 | | | 100.0 | % | | |
投資組合摘要
下表彙總了截至2021年3月31日我們投資組合中按建築類型劃分的多元化相關信息。
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| | | | 平方英尺 | | | | 年化基本租金收入 |
建築類型 | | 建築物數量 | | 金額 | | % | | 入住率 | | 金額 (單位:千) | | % |
倉庫/配送 | | 413 | | | 90,423,325 | | | 91.2 | % | | 97.0 | % | | $ | 394,349 | | | 89.8 | % |
輕工製造 | | 72 | | | 8,196,470 | | | 8.3 | % | | 99.1 | % | | 41,649 | | | 9.5 | % |
總運營組合/加權平均 | | 485 | | | 98,619,795 | | | 99.5 | % | | 97.2 | % | | $ | 435,998 | | | 99.3 | % |
| | | | | | | | | | | | |
增值/其他 | | 1 | | | 75,506 | | | 0.1 | % | | 100.0 | % | | 384 | | | 0.1 | % |
Flex/Office | | 8 | | | 432,315 | | | 0.4 | % | | 43.8 | % | | 2,580 | | | 0.6 | % |
總投資組合/加權平均 | | 494 | | | 99,127,616 | | | 100.0 | % | | 97.0 | % | | $ | 438,962 | | | 100.0 | % |
投資組合收購
下表彙總了我們在截至三個月的三個月內的收購情況 2021年3月31日。
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市場 (1) | | 獲取日期 | | 平方英尺 | | 建築物數量 | | 採購價格 (單位:千) |
奧馬哈/議會懸崖,東北-亞利桑那州 | | 2021年1月21日 | | 370,000 | | | 1 | | | $ | 24,922 | |
明尼阿波利斯/明尼蘇達州聖保羅 | | 2021年2月24日 | | 80,655 | | | 1 | | | 10,174 | |
紐約州長島 | | 2021年2月25日 | | 64,224 | | | 1 | | | 8,516 | |
加利福尼亞州薩克拉門託 | | 2021年2月25日 | | 267,284 | | | 1 | | | 25,917 | |
小石城/北小石城 | | 2021年3月1日 | | 300,160 | | | 1 | | | 24,317 | |
俄亥俄州克利夫蘭 | | 2021年3月18日 | | 170,000 | | | 1 | | | 6,382 | |
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截至2021年3月31日的三個月 | | | | 1,252,323 | | | 6 | | | $ | 100,228 | |
(1)由CoStar Realty Information Inc(“CoStar”)定義。如果建築位於CoStar定義的市場之外,則會反映城市和州。
投資組合處置
在截至2021年3月31日的三個月內,我們向第三方出售了四座可出租建築,總面積約為50萬平方英尺,賬面淨值約為1750萬美元。租賃物業銷售的淨收益約為2390萬美元,我們確認在截至2021年3月31日的三個月中,租賃物業銷售的全部收益約為640萬美元。
地理多樣化
下表根據截至2021年3月31日的年化基本租金收入彙總了我們投資組合中最大的20個市場的信息。
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排名前20位的市場 (1) | | | | | | 年化基本租金收入總額的百分比 |
伊利諾伊州芝加哥 | | | | | | 7.2 | % |
賓夕法尼亞州費城 | | | | | | 6.4 | % |
格林維爾/斯帕坦堡,南卡羅來納州 | | | | | | 5.2 | % |
賓夕法尼亞州匹茲堡 | | | | | | 4.7 | % |
密爾沃基/威斯康星州麥迪遜 | | | | | | 4.3 | % |
密歇根州底特律 | | | | | | 4.2 | % |
明尼阿波利斯/明尼蘇達州聖保羅 | | | | | | 4.2 | % |
俄亥俄州哥倫布 | | | | | | 3.8 | % |
德克薩斯州休斯頓 | | | | | | 3.4 | % |
北卡羅來納州夏洛特 | | | | | | 2.9 | % |
密歇根州西密歇根市 | | | | | | 2.5 | % |
印第安納波利斯 | | | | | | 2.3 | % |
馬薩諸塞州波士頓 | | | | | | 2.3 | % |
德克薩斯州埃爾帕索 | | | | | | 2.1 | % |
辛辛那提/俄亥俄州代頓 | | | | | | 2.1 | % |
俄亥俄州克利夫蘭 | | | | | | 1.7 | % |
北卡羅來納州羅利/達勒姆 | | | | | | 1.7 | % |
南卡羅來納州哥倫比亞市 | | | | | | 1.6 | % |
威徹斯特/南康涅狄格州,康涅狄格州/紐約州 | | | | | | 1.6 | % |
堪薩斯城,密蘇裏州 | | | | | | 1.5 | % |
總計 | | | | | | 65.7 | % |
(1)由CoStar定義。
行業多元化
下表根據截至2021年3月31日的年化基本租金收入彙總了我們投資組合中最大的20個租户行業的信息。
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排名前20位的租户行業(1) | | | | | | 年化基本租金收入總額的百分比 |
航空貨運與物流 | | | | | | 10.6 | % |
容器和包裝 | | | | | | 9.2 | % |
汽車零部件 | | | | | | 7.3 | % |
商業服務和用品 | | | | | | 5.4 | % |
互聯網與MKT直銷 | | | | | | 5.4 | % |
貿易公司和分銷商(工業品) | | | | | | 5.2 | % |
機械設備 | | | | | | 5.2 | % |
家用耐用品 | | | | | | 4.2 | % |
媒體 | | | | | | 4.2 | % |
分銷商(消費品) | | | | | | 4.0 | % |
食品與主食零售業 | | | | | | 4.0 | % |
建築產品 | | | | | | 3.1 | % |
食品 | | | | | | 2.8 | % |
飲料 | | | | | | 2.1 | % |
電子設備、儀器 | | | | | | 2.1 | % |
專業零售 | | | | | | 2.0 | % |
紡織品、服裝、奢侈品 | | | | | | 1.9 | % |
化學品 | | | | | | 1.8 | % |
電氣設備 | | | | | | 1.7 | % |
公路和鐵路 | | | | | | 1.6 | % |
總計 | | | | | | 83.8 | % |
(1)基於全球行業分類標準方法的行業分類。
租户多元化
下表根據截至2021年3月31日的年化基本租金收入彙總了我們投資組合中最大的20個租户的信息。
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前20名租户(1) | | 租約數目 | | | | | | 年化基本租金收入總額的百分比 |
亞馬遜 | | 7 | | | | | | 4.0 | % |
XPO物流有限公司 | | 5 | | | | | | 1.2 | % |
東方金屬供應公司 | | 5 | | | | | | 1.1 | % |
TriMas公司 | | 4 | | | | | | 1.0 | % |
聯邦快遞公司 | | 4 | | | | | | 1.0 | % |
美國輪胎經銷商公司 | | 6 | | | | | | 0.9 | % |
企鵝蘭登書屋有限責任公司 | | 1 | | | | | | 0.9 | % |
西巖公司 | | 7 | | | | | | 0.8 | % |
DS Smith北美 | | 2 | | | | | | 0.8 | % |
阿歇特圖書集團(Hachette Book Group,Inc.) | | 1 | | | | | | 0.8 | % |
福特汽車公司 | | 1 | | | | | | 0.8 | % |
好市多批發公司 | | 2 | | | | | | 0.8 | % |
卡羅萊納飲料集團 | | 2 | | | | | | 0.8 | % |
美國包裝公司 | | 5 | | | | | | 0.7 | % |
延豐美國汽車內飾 | | 2 | | | | | | 0.7 | % |
施耐德電氣美國公司 | | 3 | | | | | | 0.7 | % |
Kenco物流服務有限責任公司 | | 2 | | | | | | 0.7 | % |
百利高公司 | | 2 | | | | | | 0.7 | % |
世代品牌 | | 1 | | | | | | 0.6 | % |
DHL供應鏈 | | 4 | | | | | | 0.6 | % |
總計 | | 66 | | | | | | 19.6 | % |
(1)包括租客、擔保人及/或非擔保人父母。
關鍵會計政策
有關我們的關鍵會計政策和估計的討論,請參閲我們截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中的“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”中的“關鍵會計政策”。
基於激勵和股權的員工薪酬計劃
2021年1月7日,我們通過了STAG Industrial,Inc.員工退休歸屬計劃(“歸屬計劃”),為符合條件的員工提供補充退休福利。對於根據歸屬計劃條款符合退休資格或將在適用的歸屬期間內符合退休資格的員工,我們將分別通過員工的六個月退休通知期或退休資格日期加快基於股權的補償。歸屬計劃的採用導致截至2021年3月31日的三個月的一般和行政費用增加了約150萬美元,這是因為某些合格員工的基於股權的薪酬支出加快了。我們估計,採用歸屬計劃將導致截至2021年12月31日的一年的一般和行政費用增加約240萬美元。
經營成果
下面關於我們同一家門店(定義如下)淨營業收入(“NOI”)結果的討論應與我們的合併財務報表一起閲讀。有關NOI的詳細討論,包括管理層認為NOI對投資者有用的原因,請參閲下面的“非GAAP財務措施”。同一家門店的業績被認為對投資者評估我們的業績很有用,因為它們提供了與大樓級經營業績變化有關的信息,而沒有考慮收購或處置的影響。我們鼓勵讀者不僅要看我們同一家門店的業績,而且還要看我們的總投資組合業績,因為歷史和未來的增長。
在整個比較期間,我們定義的商店屬性與運營組合中的屬性相同。同一商店物業的結果不包括終止費、太陽能收入和與一次性租户資本支出報銷相關的收入。相同的商店物業不包括2019年12月31日之後投入使用的擴展項目組合物業。截至2021年3月31日,我們擁有424座工業建築,總面積為85,539,384平方英尺,約佔我們總投資組合的86.3%,在下面的分析中被視為我們的同一門店組合。截至2021年3月31日,同一門店的佔有率下降了約0.1%至96.8%,而截至2020年3月31日的佔有率為96.9%。
截至2021年3月31日的三個月與截至2020年3月31日的三個月的比較
下表彙總了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,我們的同一家門店投資組合和我們的總投資組合的精選運營信息(以千美元為單位)。此表包括從我們的同一門店投資組合到我們的總投資組合的對賬,還提供了截至2019年3月31日、2021年和2020年3月31日的三個月的建築收購和處置信息,以及2019年12月31日之後投入使用或從增值投資組合轉移到運營投資組合的擴建的運營投資組合建築,以及我們的Flex/寫字樓和增值投資組合。
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| 同一家商店的產品組合 | | 收購/處置 | | 其他 | | 總投資組合 |
| 截至3月31日的三個月, | | 變化 | | 截至3月31日的三個月, | | 截至3月31日的三個月, | | 截至3月31日的三個月, | | 變化 |
| 2021 | | 2020 | | $ | | % | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | $ | | % |
收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
營業收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
租金收入 | $ | 112,824 | | | $ | 110,071 | | | $ | 2,753 | | | 2.5 | % | | $ | 16,961 | | | $ | 5,313 | | | $ | 4,040 | | | $ | 2,955 | | | $ | 133,825 | | | $ | 118,339 | | | $ | 15,486 | | | 13.1 | % |
其他收入 | 57 | | | 170 | | | (113) | | | (66.5) | % | | 113 | | | 4 | | | — | | | 35 | | | 170 | | | 209 | | | (39) | | | (18.7) | % |
營業總收入 | 112,881 | | | 110,241 | | | 2,640 | | | 2.4 | % | | 17,074 | | | 5,317 | | | 4,040 | | | 2,990 | | | 133,995 | | | 118,548 | | | 15,447 | | | 13.0 | % |
費用 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
屬性 | 22,025 | | | 19,173 | | | 2,852 | | | 14.9 | % | | 3,458 | | | 1,523 | | | 1,519 | | | 1,251 | | | 27,002 | | | 21,947 | | | 5,055 | | | 23.0 | % |
淨營業收入(1) | $ | 90,856 | | | $ | 91,068 | | | $ | (212) | | | (0.2) | % | | $ | 13,616 | | | $ | 3,794 | | | $ | 2,521 | | | $ | 1,739 | | | 106,993 | | | 96,601 | | | 10,392 | | | 10.8 | % |
其他費用 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
一般和行政 | | | | | | | | | | | | | | | | 12,790 | | | 10,373 | | | 2,417 | | | 23.3 | % |
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折舊及攤銷 | | | | | | | | | | | | | | | | 58,407 | | | 52,688 | | | 5,719 | | | 10.9 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他費用 | | | | | | | | | | | | | | | | 852 | | | 476 | | | 376 | | | 79.0 | % |
其他費用合計 | | | | | | | | | | | | | | | | 72,049 | | | 63,537 | | | 8,512 | | | 13.4 | % |
總費用 | | | | | | | | | | | | | | | | 99,051 | | | 85,484 | | | 13,567 | | | 15.9 | % |
其他收入(費用) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
利息和其他收入 | | | | | | | | | | | | | | | | 32 | | | 79 | | | (47) | | | (59.5) | % |
利息支出 | | | | | | | | | | | | | | | | (15,358) | | | (14,864) | | | (494) | | | 3.3 | % |
債務清償和改裝費用 | | | | | | | | | | | | | | (679) | | | — | | | (679) | | | 100.0 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
出租物業銷售收益,淨額 | | | | | | | | | | | | | | | | 6,409 | | | 46,759 | | | (40,350) | | | (86.3) | % |
其他收入(費用)合計 | | | | | | | | | | | | | | | | (9,596) | | | 31,974 | | | (41,570) | | | (130.0) | % |
淨收入 | | | | | | | | | | | | | | | | $ | 25,348 | | | $ | 65,038 | | | $ | (39,690) | | | (61.0) | % |
(1)有關NOI的詳細討論,包括管理層認為NOI對投資者有用的原因,請參閲下面的“非GAAP財務措施”。
淨收入
截至2021年3月31日的三個月,我們總投資組合的淨收入減少了3970萬美元,降幅為61.0%,降至2530萬美元,而截至2020年3月31日的三個月為6500萬美元。
同店營業總收入
同一商店的總營業收入主要由租金收入組成,包括(I)固定租賃支付、可變租賃支付、直線租金收入以及我們物業的高於和低於市場租賃攤銷(“租賃收入”),以及(Ii)保險、房地產税和某些其他費用的其他租户賬單(“其他賬單”)。
關於我們同一家門店總營業收入與淨收入的詳細對賬,請參閲上表。
在截至2021年3月31日的三個月裏,同一家門店的租金收入(包括租賃收入和以下討論的其他賬單)增加了280萬美元,增幅為2.5%,達到1.128億美元,而截至2020年3月31日的三個月的租金收入為1.101億美元。
截至2021年3月31日的三個月,同一家門店的租賃收入增加了100萬美元,增幅為1.1%,達到9430萬美元,而截至2020年3月31日的三個月為9330萬美元。增加的主要原因是,由於與現有租户簽訂新租約和續簽租約,租金收入增加了約240萬美元,以及高於市價的租賃淨攤銷淨額減少了約20萬美元。該等增幅因物業租金收入淨減少約60萬美元而被部分抵銷,因吾等認定該等物業的未來可收款性並無合理保證,因此,吾等轉換為收付實現制,並將任何應收賬款及應計租金結餘撥入租金收入,而不確認未從租户收取的款項的收入。減少的另一個原因是,由於租户空置,基本租金減少了約100萬美元。
在截至2021年3月31日的三個月裏,同一家商店的其他賬單增加了170萬美元,增幅為10.1%,達到1,850萬美元,而截至2020年3月31日的三個月為1,680萬美元。增加的原因是,由於相應費用增加,與其他費用償還有關的費用增加了約90萬美元。此外,税務機關徵收的房地產税有所增加,租賃條款也發生了變化,我們開始代表租户支付房地產税,這些租户之前直接向各自的供應商支付了約80萬美元的税款和運營費用。
同一家商店的運營費用
同一家店的營業費用主要包括財產營業費用、房地產税和保險費。
關於我們同一家門店運營費用與淨收入的詳細對賬,請參閲上表。
截至2021年3月31日的三個月,同店物業運營總支出增加了290萬美元,增幅為14.9%,達到2,200萬美元,而截至2020年3月31日的三個月為1,920萬美元。這一增長主要是由於税務機關徵收的房地產税增加了約140萬美元,與除雪費用有關的增加了90萬美元,與保險、公用事業和其他費用有關的增加了60萬美元。
收購和處置淨營業收入
有關我們收購和處置NOI與淨收入的詳細對賬,請參見上表。
在2019年12月31日之後,我們收購了53棟建築,面積約為1110萬平方英尺(不包括一棟於2021年3月31日納入增值投資組合或在2019年12月31日之後從增值投資組合轉移到運營投資組合的建築),並出售了11棟建築,面積約為390萬平方英尺。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏,2019年12月31日之後收購的建築分別為NOI貢獻了約1360萬美元和150萬美元。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏,2019年12月31日之後出售的建築分別為NOI貢獻了約4萬美元和230萬美元。有關購入或售出建築物的額外討論,請參閲合併財務報表附註3。
其他淨營業收入
我們的其他資產包括2019年12月31日之後投入使用或從增值投資組合轉移到運營投資組合的靈活/寫字樓、增值投資組合和運營投資組合建築。其他NOI還包括終止、太陽能和其他收入調整,這些調整來自我們同一家門店投資組合中的建築。
有關我們的其他NOI與淨收入的詳細對賬,請參見上表。
截至2021年3月31日,我們擁有約40萬平方英尺的FLEX/寫字樓,我們增值組合中的一座建築約為10萬平方英尺,以及八座約200萬平方英尺的運營組合建築,這些建築在2019年12月31日之後投入使用或從增值組合中轉移到運營組合中。在截至2021年和2020年3月31日的三個月裏,這些建築分別為NOI貢獻了約300萬美元和160萬美元。此外,在截至2021年和2020年3月31日的三個月裏,我們同一門店投資組合中的某些建築分別有大約50萬美元和10萬美元的終止、太陽能和其他收入調整。
其他費用合計
其他費用總額包括一般費用和行政費用、折舊和攤銷以及其他費用。
截至2021年3月31日的三個月,其他支出總額增加了850萬美元,增幅為13.4%,而截至2020年3月31日的三個月為6,350萬美元,增幅為13.4%。這一增長主要是由於淨收購導致可折舊資產基礎增加,折舊和攤銷增加了約570萬美元。此外,一般和行政開支增加了約240萬美元,主要是由於某些符合條件的員工因採用歸屬計劃而加快了基於股本的補償開支,總額約為150萬美元。由於薪酬和其他工資成本增加,一般和行政費用也有所增加。此外,由於解決了與新冠肺炎疫情期間終止的收購合同有關的訴訟,其他開支增加了約40萬美元。
其他收入(費用)合計
其他收入(費用)總額包括利息和其他收入、利息費用、債務清償和改裝費用以及出租物業銷售收益淨額。利息支出包括期內發生的利息以及與融資費用和債務發行成本攤銷有關的調整,以及與承擔債務相關的公允市值調整的攤銷。
截至2021年3月31日的三個月,其他淨支出總額減少了4,160萬美元,降幅為130.0%,而截至2021年3月31日的三個月,其他淨收入總額為3,200萬美元。這一減少主要是由於出租物業銷售收益減少,淨額約為4040萬美元。這一減少還歸因於與對2021年2月5日簽訂的無擔保定期貸款G的修訂有關的債務清償和修改費用增加了約70萬美元,這在合併財務報表附註4中進行了討論。此外,利息支出增加了大約50萬美元,這主要是由於2020年3月25日無擔保定期貸款F的資金。
非GAAP財務指標
在本報告中,我們披露運營資金(“FFO”)和NOI,這些資金符合美國證券交易委員會(SEC)頒佈的S-K法規第(10)(E)項中所述的“非GAAP財務措施”的定義。因此,我們需要在這份報告中包括一份聲明,説明為什麼管理層認為這些措施的提出為投資者提供了有用的信息。
運營資金來源
FFO不應被視為(根據GAAP確定的)淨收益的替代指標,我們認為,為了進一步瞭解我們的業績,FFO應與我們根據GAAP報告的淨收入(虧損)進行比較,如本報告中包含的綜合財務報表所示。
我們根據全國房地產投資信託協會(“NAREIT”)制定的標準計算FFO。FFO代表GAAP淨收益(虧損),不包括銷售折舊營業大樓、土地銷售、折舊房地產減值減值、房地產相關折舊和攤銷(不包括遞延融資成本的攤銷和債務調整的公允市值)以及未合併合夥企業和合資企業的調整後的收益(或虧損)。
管理層使用FFO作為補充業績衡量標準,因為它是公認的REITs業績衡量標準。FFO可能會被投資者用作將我們的經營業績與其他REITs進行比較的基礎。
然而,由於FFO不包括折舊和攤銷,也沒有計入因使用或市場狀況導致的建築物價值變化,也沒有計入維持建築物運營業績所需的資本支出和租賃佣金水平,所有這些都具有實際經濟影響,可能對我們的運營業績產生實質性影響,因此FFO作為衡量我們業績的指標的效用有限。此外,其他REITs可能不會根據NAREIT的定義計算FFO,因此,我們的FFO可能無法與其他REITs的FFO進行比較。FFO不應被用作衡量我們流動性的指標,也不表明可用於我們現金需求的資金,包括我們支付股息的能力。
下表列出了我們歸屬於普通股股東和單位股東的FFO在計入淨收益(最接近的GAAP等價物)期間的對賬情況。
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| | 截至3月31日的三個月, | | |
淨收益與FFO的對賬(單位:千) | | 2021 | | 2020 | | | | |
淨收入 | | $ | 25,348 | | | $ | 65,038 | | | | | |
租賃物業折舊及攤銷 | | 58,339 | | | 52,617 | | | | | |
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出租物業銷售收益,淨額 | | (6,409) | | | (46,759) | | | | | |
FFO | | 77,278 | | | 70,896 | | | | | |
優先股股息 | | (1,289) | | | (1,289) | | | | | |
優先股贖回 | | (2,582) | | | — | | | | | |
分配給普通股和未歸屬單位限售股的金額 | | (237) | | | (221) | | | | | |
普通股股東和單位股東的FFO | | $ | 73,170 | | | $ | 69,386 | | | | | |
淨營業收入
我們認為NOI是淨收益(虧損)的適當補充績效指標,因為我們相信它有助於投資者和管理層瞭解我們建築物的核心運營。NOI被定義為租金收入,包括公共區域維護、房地產税和保險的賬單,減去物業費用和房地產税以及保險。NOI不應被視為衡量我們財務業績的替代指標,因為它不包括可能對我們的運營結果產生重大影響的費用。再者,我們的噪聲指數未必可以與其他地產公司相比,因為它們可能採用不同的方法來計算噪聲指數。
下表列出了按淨收益(最接近的公認會計準則等值)列示的NOI對賬。
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| | 截至3月31日的三個月, | | |
淨收入與NOI的對賬(千) | | 2021 | | 2020 | | | | |
淨收入 | | $ | 25,348 | | | $ | 65,038 | | | | | |
| | | | | | | | |
一般和行政 | | 12,790 | | | 10,373 | | | | | |
交易成本 | | 20 | | | 51 | | | | | |
折舊及攤銷 | | 58,407 | | | 52,688 | | | | | |
利息和其他收入 | | (32) | | | (79) | | | | | |
利息支出 | | 15,358 | | | 14,864 | | | | | |
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債務清償和改裝費用 | | 679 | | | — | | | | | |
其他費用 | | 832 | | | 425 | | | | | |
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出租物業銷售收益,淨額 | | (6,409) | | | (46,759) | | | | | |
淨營業收入: | | $ | 106,993 | | | $ | 96,601 | | | | | |
現金流
截至2021年3月31日的三個月與截至2020年3月31日的三個月的比較
下表彙總了截至2021年3月31日的三個月與截至2020年3月31日的三個月的現金流。
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| | 截至3月31日的三個月, | | 變化 |
現金流(千美元) | | 2021 | | 2020 | | $ | | % |
經營活動提供的淨現金 | | $ | 73,460 | | | $ | 70,580 | | | $ | 2,880 | | | 4.1 | % |
用於投資活動的淨現金 | | $ | 79,502 | | | $ | 35,980 | | | $ | 43,522 | | | 121.0 | % |
融資活動提供的現金淨額 | | $ | 8,020 | | | $ | 294,919 | | | $ | (286,899) | | | (97.3) | % |
截至2021年3月31日的三個月,經營活動提供的淨現金增加了290萬美元,達到7350萬美元,而截至2020年3月31日的三個月為7060萬美元。這一增長主要是由於2020年3月31日之後完成的物業收購帶來的運營現金流增加,以及現有物業的運營業績。這些增長被2020年3月31日之後完成的物業處置的現金流損失以及支付時間和租金收入導致的營運資本波動部分抵消。
截至2021年3月31日的三個月,用於投資活動的淨現金增加了4350萬美元,達到7950萬美元,而截至2020年3月31日的三個月為3600萬美元。這一增長主要是由於在截至2021年3月31日的三個月中,與出售四棟建築有關的租賃物業銷售收益減少,淨收益約為2390萬美元,而截至2020年3月31日的三個月,我們出售了三棟建築,淨收益約為9970萬美元。在截至2021年3月31日的三個月中,收購六棟建築的總現金代價約為9510萬美元,而截至2020年3月31日的三個月收購九棟建築的總現金代價約為1.193億美元,部分抵消了這一影響。
截至2021年3月31日的三個月,融資活動提供的淨現金減少了2.869億美元,降至800萬美元,而截至2020年3月31日的三個月為2.949億美元。減少的主要原因是,與截至2020年3月31日的三個月相比,在截至2021年3月31日的三個月中,出售普通股的淨收益減少了約1.511億美元,贖回C系列優先股(定義如下)減少了7500萬美元,支付的股息增加了約510萬美元。此外,與截至2020年3月31日的三個月相比,截至2021年3月31日的三個月,1.00億美元的無擔保定期貸款F的資金沒有再次出現。這些減少被我們的無擔保信貸安排約4700萬美元的現金淨流入部分抵消。
流動性與資本資源
我們相信,我們的流動性需求將通過運營、處置收益和融資活動產生的現金流來滿足。運營現金流主要是租金收入、租户的費用回收和其他運營收入,是我們用於支付運營費用、償債、經常性資本支出和維持我們的REIT資格所需的分配的主要資金來源。我們希望資本市場(普通股、優先股和債務)主要為我們的收購活動提供資金。我們尋求通過維持我們建築的質量標準來增加我們物業的現金流,這些標準促進了高入住率,允許提高租金,同時減少租户週轉率和控制運營費用。我們相信,我們的收入,加上建築銷售和債務和股權融資的收益,將繼續為我們的短期和中期流動性需求提供資金。
我們的短期流動資金需求主要包括支付運營費用和其他與我們的建築物直接相關的支出的資金,包括利息支出、利率掉期付款、未償債務的預定本金支付、合同下物業收購的資金、一般和行政費用,以及用於租户改善和租賃佣金的資本支出。
我們的長期流動性需求,除了如上所述的經常性短期流動性需求外,主要包括支付收購、非經常性資本支出和預定債務到期日所需的資金。我們打算通過運營現金流、發行股權或債務證券、其他借款、物業處置,或與收購某些額外大樓相關的方式,發行經營合夥企業的共同單位,以滿足我們的長期流動性需求。
為應對新冠肺炎疫情,我們努力保持充足的流動性。2021年2月5日,我們對無擔保信貸安排和無擔保定期貸款G進行了再融資,如下文“未償債務”所述。截至2021年3月31日,我們的即時流動性總額約為5.33億美元,其中包括1860萬美元的現金和現金等價物,以及5.144億美元的無擔保信貸安排的即時可用資金。當計入我們的無擔保信貸安排的剩餘未提取餘額以及我們可以選擇到2021年11月16日的約1.373億美元的遠期股權收益時,截至2021年3月31日,我們的總流動資金約為6.703億美元,其中大量流動性包括現金和現金等價物。
此外,我們還要求向運營合夥企業中的普通股和優先股股東以及單位股東支付未來股息的資金。我們普通股的這些分配是自願的(由我們的董事會酌情決定),只要我們滿足了分配要求,以保持我們在聯邦所得税方面的REIT地位,如果需要為其他流動性要求或其他原因提供資金,可能會減少或停止分配。下表總結了我們的已發行普通股在截至2021年3月31日的三個月中創下紀錄的股息。
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截至2021年的月份 | | 申報截止日期 | | 記錄日期 | | 每股收益 | | 付款日期 |
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3月31日 | | 2021年1月11日 | | 2021年3月31日 | | $ | 0.120833 | | | 2021年4月15日 |
2月28日 | | 2021年1月11日 | | 2021年2月26日 | | 0.120833 | | | 2021年3月15日 |
1月31日 | | 2021年1月11日 | | 2021年1月29日 | | 0.120833 | | | 2021年2月16日 |
總計 | | | | | | $ | 0.362499 | | | |
2021年4月12日,我們的董事會宣佈了截至2021年4月30日、2021年5月31日和2021年6月30日的普通股分紅,每月普通股分紅0.120833美元。
於截至2021年3月31日止三個月內,我們宣佈6.875系列累積可贖回優先股(“C系列優先股”)按相當於每股1.71875美元的固定年率派發季度累積股息。下表彙總了截至2021年3月31日的三個月C系列優先股的股息。
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截至2021年的季度 | | 申報截止日期 | | C系列 每股優先股 | | 付款日期 |
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3月31日 | | 2021年1月11日 | | $ | 0.4296875 | | | 2021年3月31日 |
總計 | | | | $ | 0.4296875 | | | |
2021年3月1日,我們發出通知,將於2021年3月31日贖回C系列優先股的全部300萬股已發行和流通股。我們於2021年3月31日贖回了C系列優先股,現金贖回價格為每股25.00美元,外加贖回日(但不包括贖回日)的應計和未支付股息。
未償債務
下表彙總了截至2021年3月31日我們未償債務的某些信息。
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貸款 | | 截至2021年3月31日的本金餘額(單位:千) | | 利息: 率(1)(2) | | 到期日 | | 預付款條款(3) | | |
無擔保信貸安排: | | | | | | | | | | |
無擔保信貸安排(4) | | $ | 233,000 | | | L + 0.90% | | 2024年1月12日 | | i | | |
無擔保信貸安排總額 | | 233,000 | | | | | | | | | |
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無擔保定期貸款: | | | | | | | | | | |
無擔保定期貸款A | | 150,000 | | | 3.38 | % | | 2022年3月31日 | | i | | |
無擔保定期貸款D | | 150,000 | | | 2.85 | % | | 2023年1月4日 | | i | | |
無擔保定期貸款E | | 175,000 | | | 3.92 | % | | 2024年1月15日 | | i | | |
無擔保定期貸款F | | 200,000 | | | 3.11 | % | | 2025年1月12日 | | i | | |
無擔保定期貸款G | | 300,000 | | | 1.28 | % | | 2026年2月5日 | | i | | |
無擔保定期貸款總額 | | 975,000 | | | | | | | | | |
未攤銷遞延融資費用和債務發行成本總額 | | (4,428) | | | | | | | | | |
賬面總價值無擔保定期貸款,淨額 | | 970,572 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
無抵押票據: | | | | | | | | | | |
F系列無抵押票據 | | 100,000 | | | 3.98 | % |
| 2023年1月5日 | | II | | |
A系列無抵押票據 | | 50,000 | | | 4.98 | % | | 2024年10月1日 | | II | | |
D系列無抵押票據 | | 100,000 | | | 4.32 | % | | 2025年2月20日 | | II | | |
G系列無抵押票據 | | 75,000 | | | 4.10 | % | | 2025年6月13日 | | II | | |
B系列無抵押票據 | | 50,000 | | | 4.98 | % | | 2026年7月1日 | | II | | |
C系列無抵押票據 | | 80,000 | | | 4.42 | % | | 2026年12月30日 | | II | | |
E系列無抵押票據 | | 20,000 | | | 4.42 | % | | 2027年2月20日 | | II | | |
H系列無抵押票據 | | 100,000 | | | 4.27 | % | | 2028年6月13日 | | II | | |
無擔保票據合計 | | 575,000 | | | |
| | | | | |
未攤銷遞延融資費用和債務發行成本總額 | | (1,623) | | | |
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賬面總價值無擔保票據,淨額 | | 573,377 | | | |
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抵押票據(擔保債務): | | | | |
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富國銀行,全國協會CMBS貸款 | | 48,063 | | | 4.31 | % | | 2022年12月1日 | | 三、 | | |
為路德教徒提供的Thrivent金融服務 | | 3,527 | | | 4.78 | % | | 2023年12月15日 | | 四. | | |
奧馬哈聯合人壽保險公司 | | 5,087 | | | 3.71 | % | | 2039年10月1日 | | II | | |
按揭票據總額 | | 56,677 | | | | | | | | | |
減去:未攤銷公平市值折價淨額 | | (134) | | | | | | | | | |
未攤銷遞延融資費用和債務發行成本總額 | | (202) | | | | | | | | | |
總賬面價值抵押票據淨額 | | 56,341 | | | | | | | | | |
總/加權平均利率(5) | | $ | 1,833,290 | | | 3.05 | % | | | | | | |
(1)截至2021年3月31日的利率。2021年3月31日,一個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)為0.11113。目前的利率沒有調整,以包括因獲得債務或任何未攤銷公平市價溢價而產生的遞延融資費或債務發行成本的攤銷。我們的無擔保信貸安排和無擔保定期貸款的適用利率之間的利差是基於我們各自貸款協議中定義的我們的債務評級。
(2)無擔保定期貸款的規定利率為一個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)外加1.0%的利差。截至2021年3月31日,無擔保定期貸款A、D、E、F和G的一個月期LIBOR分別互換為2.38%、1.85%、2.92%、2.11%和0.28%的固定利率。無擔保定期貸款G的一個月期LIBOR將互換至0.94%的固定利率,自2023年4月18日起生效。
(3)預付款條款包括:(I)無需罰款預付;(Ii)預付罰款;(Iii)於到期日前三個月預付而無需罰款,但可作廢;及(Iv)於到期日前三個月預付而無需罰款。
(4)無擔保信貸安排的容量為7.5億美元。初始到期日為2023年1月15日,根據兩個六個月的延期選擇權,可在事先書面通知的情況下酌情行使。每項為期六個月的期權的行使須受下列條件規限:(I)緊接延期之前及緊接延期生效後並無違約;(Ii)截至延期日期(包括緊接延期之前及之後)的陳述及保證的準確性,猶如在延期日期作出的一樣;及(Iii)繳付費用。假設適當的通知和條件得到滿足,這兩種延期選擇都不需要貸款人的同意。
(5)加權平均利率是根據9.75億美元名義債務的固定利率掉期計算的,未經調整以包括因獲得債務而產生的遞延融資費用或債務發行成本的攤銷或任何未攤銷的公平市價溢價或折扣。
截至2021年3月31日,無擔保信貸安排和無擔保定期貸款的未提取名義承諾總額約為5.144億美元,其中包括已簽發的信用證。我們在任何給定時間點的實際借款能力可能會較少,並被限制在基於我們遵守債務契約的最高金額。
我們的無擔保信貸安排、無擔保定期貸款、無擔保票據和抵押票據必須持續遵守一些金融和其他契約。截至2021年3月31日,我們遵守了適用的金融契約。
2021年2月25日,我們與奧馬哈人壽保險公司的聯合保險公司(United Omaha Life Insurance Company)就收購位於紐約州長島的房產(作為債務抵押品)達成了約510萬美元的抵押票據。這筆債務將於2039年10月1日到期,年利率為3.71%。承擔的債務按公允價值入賬,公允價值折價約20萬美元。債務的公允價值是通過使用約4.10%的當前利率對未來現金流進行貼現來確定的,對於剩餘期限、期限和貸款價值比率類似的貸款,將按該利率向信用評級相似的借款人發放貸款。債務的公允價值以第三級投入為基礎,是一種非經常性公允價值計量。
2021年2月5日,我們簽署了一項無擔保信貸安排修正案(“信貸安排修正案”)。“信貸安排修正案”規定將無擔保信貸安排下可供借款的總承諾額從5億美元增加到至多7.5億美元。截至2021年3月31日,根據貸款協議中的定義,根據我們的債務評級,無擔保信貸安排的利率為LIBOR加0.90%的利差。在信貸安排修正案方面,我們產生了大約120萬美元的成本,這些成本正在遞延和攤銷到無擔保信貸安排的到期日。除借款承諾增加外,無擔保信貸安排的重要條款保持不變。
2021年2月5日,我們對無擔保定期貸款G(“無擔保定期貸款G修正案”)進行了修訂。無擔保定期貸款G修正案規定將到期日延長至2026年2月5日,並根據我們的債務評級,將一個月期LIBOR的聲明利率下調,外加0.85%至1.65%的利差。對無擔保定期貸款G的修正案也作了修改倫敦銀行同業拆息貸款的最低利率或下限為0.00%,基本利率貸款的最低利率為1.00%。截至2021年3月31日,無擔保定期貸款G項下的借款利息為LIBOR加1.00%。關於無擔保定期貸款G的修正案,我們產生了大約160萬美元的成本,這些成本將推遲並攤銷到2026年2月5日的新到期日。我們還發生了大約70萬美元的修改費用,這些費用在隨附的綜合營業報表中確認為債務清償和修改費用。此外,我們從2020年4月17日簽訂的無擔保定期貸款G的修正案中逆轉了之前累積的約110萬美元的延期費用,這導致利息支出減少了約30萬美元。除上述到期日和利率條款外,無擔保定期貸款G的實質性條款保持不變。
下表彙總了截至2021年3月31日我們的債務資本結構。
| | | | | | | | |
債務資本結構 | | 2021年3月31日 |
未償還本金總額(以千為單位) | | $ | 1,839,677 | |
加權平均工期(年) | | 3.6 | |
| | |
有擔保債務百分比 | | 3.1 | % |
未來12個月到期債務的百分比 | | 8.2 | % |
淨負債與房地產成本之比(1) | | 34.4 | % |
(1)我們將淨債務定義為我們在無擔保信貸安排下的未償還金額、無擔保定期貸款、無擔保票據和抵押票據,減去現金和現金等價物。我們將房地產成本基礎定義為租賃財產和遞延租賃無形資產的賬面價值,不包括相關的累計折舊和攤銷。
我們定期尋求新的融資機會,以確保適當的資產負債表狀況。由於這些專注的努力,我們有信心有能力滿足未來的債務到期日和建立收購資金需求。我們認為,儘管信貸市場可能出現波動,但截至提交申請之日,我們目前的資產負債表狀況良好。
我們的利率敞口與我們浮動利率債務的利息支出相關,是通過我們使用利率掉期來管理的,利率掉期固定了我們長期浮動利率債務的利率。有關我們使用利率掉期的詳細討論,請參閲下面的“利率風險”。
權益
優先股
2021年3月1日,我們發出通知,將於2021年3月31日贖回C系列優先股的全部300萬股已發行和流通股。我們於2021年3月31日贖回了C系列優先股,現金贖回價格為每股25.00美元,外加贖回日(但不包括贖回日)的應計和未支付股息。截至2021年3月31日,我們沒有未償還的優先股發行。
C普通股
下表彙總了我們截至2021年3月31日的在市場(“ATM”)普通股發行計劃。根據該計劃,我們可能會不時通過銷售代理銷售普通股。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
自動櫃員機普通股發行計劃 | | 日期 | | 最高總髮行價(千) | | 截至2021年3月31日可用普通股合計(千股) |
2019年6億美元自動取款機 | | 2019年2月14日 | | $ | 600,000 | | | $ | 296,244 | |
下表列出了截至2021年3月31日的三個月內自動櫃員機普通股發行計劃的活動(單位為千,股票數據除外)。
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| | 截至2021年3月31日的三個月 |
自動櫃員機普通股發行計劃 | | 股票 售出 | | 每股加權平均價格 | | | | 銷售額 代理商手續費 | | 網 收益 |
2019年6億美元自動取款機 | | 680,276 | | | $ | 32.35 | | | | | $ | 220 | | | $ | 21,785 | |
總計/加權平均值 | | 680,276 | | | $ | 32.35 | | | | | $ | 220 | | | $ | 21,785 | |
在2021年3月31日之後,我們根據ATM普通股發行計劃出售了602,316股票,價格為每股34.24美元,或2060萬美元,扣除銷售代理費後每股33.90美元。此外,在2021年4月5日,我們根據自動櫃員機普通股發行計劃以遠期方式出售了1,446,760股股票,價格為每股34.56美元,或5,000萬美元,扣除銷售代理費後為每股34.2144美元。我們最初不會從遠期出售股份中獲得任何收益。我們可以選擇現金結算或淨股票結算遠期銷售協議,直到預定的到期日2022年4月5日。
非控股權益
我們擁有我們所有物業的權益,並通過運營夥伴關係開展幾乎所有的業務。我們是經營合夥企業唯一普通合夥人的唯一成員。截至2021年3月31日,我們擁有運營合夥公司約97.8%的股份,我們現任和前任高管、董事、高級員工及其附屬公司以及向我們貢獻財產以換取我們運營合夥公司共同單位的第三方擁有剩餘的2.2%。
利率風險
我們使用利率互換來固定我們的可變利率債務的利率。截至2021年3月31日,我們所有的未償還可變利率債務,除了我們的無擔保信貸工具,都是通過利率互換在到期時固定的。
我們以公允價值確認資產負債表上的所有衍生品。若衍生工具被指定為對衝,則視乎對衝性質而定,衍生工具公允價值的變動可抵銷經對衝資產、負債或公司承諾(透過盈利)的公允價值變動,或於其他全面收益(虧損)中確認,其他全面收益(虧損)為權益的一部分。未被指定為套期保值的衍生品必須調整為公允價值,公允價值的變化必須反映為收入或費用。
我們已就各種特定類型的風險為合適的交易對手確立了標準。我們只使用在掉期開始時信用評級不低於投資級的交易對手,這些交易對手來自穆迪投資者服務公司(Moody‘s Investor Services)、標準普爾(Standard&Poor’s)、惠譽評級(Fitch Ratings)或其他國家認可的評級機構。
下表詳細介紹了截至2021年3月31日我們的未平倉利率互換。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
利率,利率 衍生品交易對手 | | 貿易協定日期為7月1日。 | | 生效日期 | | 名義金額 (單位:千) | | 公允價值 (單位:千) | | 支付固定利率 | | 收取浮動利率 | | 到期日 |
北卡羅來納州富國銀行(Wells Fargo Bank,N.A.) | | 2015年1月8日 | | 2015年3月20日 | | $ | 25,000 | | | $ | (426) | | | 1.8280 | % | | 一個月期貸款 | | 2022年3月31日 |
多倫多道明銀行 | | 2015年1月8日 | | 2月14日至2020年 | | $ | 25,000 | | | $ | (584) | | | 2.4535 | % | | 一個月期貸款 | | 2022年3月31日 |
地區銀行 | | 2015年1月8日 | | 2月14日至2020年 | | $ | 50,000 | | | $ | (1,178) | | | 2.4750 | % | | 一個月期貸款 | | 2022年3月31日 |
大寫字母一,北卡羅來納州。 | | 2015年1月8日 | | 2月14日至2020年 | | $ | 50,000 | | | $ | (1,206) | | | 2.5300 | % | | 一個月期貸款 | | 2022年3月31日 |
多倫多道明銀行 | | 2017年7月20日 | | 2017年10月30日 | | $ | 25,000 | | | $ | (739) | | | 1.8485 | % | | 一個月期貸款 | | 2023年1月4日 |
加拿大皇家銀行 | | 2017年7月20日 | | 2017年10月30日 | | $ | 25,000 | | | $ | (740) | | | 1.8505 | % | | 一個月期貸款 | | 2023年1月4日 |
北卡羅來納州富國銀行(Wells Fargo Bank,N.A.) | | 2017年7月20日 | | 2017年10月30日 | | $ | 25,000 | | | $ | (740) | | | 1.8505 | % | | 一個月期貸款 | | 2023年1月4日 |
北卡羅來納州PNC銀行 | | 2017年7月20日 | | 2017年10月30日 | | $ | 25,000 | | | $ | (739) | | | 1.8485 | % | | 一個月期貸款 | | 2023年1月4日 |
北卡羅來納州PNC銀行 | | 2017年7月20日 | | 2017年10月30日 | | $ | 50,000 | | | $ | (1,477) | | | 1.8475 | % | | 一個月期貸款 | | 2023年1月4日 |
多倫多道明銀行 | | 2020年4月20日 | | 9月29日至2020年 | | $ | 75,000 | | | $ | (83) | | | 0.2750 | % | | 一個月期貸款 | | 2023年4月18日 |
北卡羅來納州富國銀行(Wells Fargo Bank,N.A.) | | 2020年4月20日 | | 9月29日至2020年 | | $ | 75,000 | | | $ | (90) | | | 0.2790 | % | | 一個月期貸款 | | 2023年4月18日 |
多倫多道明銀行 | | 2020年4月20日 | | 2021年3月19日 | | $ | 75,000 | | | $ | (83) | | | 0.2750 | % | | 一個月期貸款 | | 2023年4月18日 |
北卡羅來納州富國銀行(Wells Fargo Bank,N.A.) | | 2020年4月20日 | | 2021年3月19日 | | $ | 75,000 | | | $ | (91) | | | 0.2800 | % | | 一個月期貸款 | | 2023年4月18日 |
多倫多道明銀行 | | 2018年7月24日 | | 2019年7月26日-2019年 | | $ | 50,000 | | | $ | (3,585) | | | 2.9180 | % | | 一個月期貸款 | | 2024年1月12日至2024年 |
北卡羅來納州PNC銀行 | | 2018年7月24日 | | 2019年7月26日-2019年 | | $ | 50,000 | | | $ | (3,582) | | | 2.9190 | % | | 一個月期貸款 | | 2024年1月12日至2024年 |
蒙特利爾銀行 | | 2018年7月24日 | | 2019年7月26日-2019年 | | $ | 50,000 | | | $ | (3,582) | | | 2.9190 | % | | 一個月期貸款 | | 2024年1月12日至2024年 |
美國銀行,北卡羅來納州 | | 2018年7月24日 | | 2019年7月26日-2019年 | | $ | 25,000 | | | $ | (1,793) | | | 2.9190 | % | | 一個月期貸款 | | 2024年1月12日至2024年 |
北卡羅來納州富國銀行(Wells Fargo Bank,N.A.) | | 2019年5月2日至2019年5月 | | 2020年7月15日 | | $ | 50,000 | | | $ | (3,100) | | | 2.2460 | % | | 一個月期貸款 | | 2025年1月15日 |
美國銀行,北卡羅來納州 | | 2019年5月2日至2019年5月 | | 2020年7月15日 | | $ | 50,000 | | | $ | (3,100) | | | 2.2459 | % | | 一個月期貸款 | | 2025年1月15日 |
地區銀行 | | 2019年5月2日至2019年5月 | | 2020年7月15日 | | $ | 50,000 | | | $ | (3,096) | | | 2.2459 | % | | 一個月期貸款 | | 2025年1月15日 |
蒙特利爾銀行 | | 2019年7月16日-2019年 | | 2020年7月15日 | | $ | 50,000 | | | $ | (2,092) | | | 1.7165 | % | | 一個月期貸款 | | 2025年1月15日 |
美國銀行,北卡羅來納州 | | 2月17日至2021年 | | 2023年4月18日 | | $ | 150,000 | | | $ | 1,794 | | | 0.9385 | % | | 一個月期貸款 | | 2月5日至2026年 |
北卡羅來納州富國銀行(Wells Fargo Bank,N.A.) | | 2月17日至2021年 | | 2023年4月18日 | | $ | 75,000 | | | $ | 896 | | | 0.9365 | % | | 一個月期貸款 | | 2月5日至2026年 |
多倫多道明銀行 | | 2月17日至2021年 | | 2023年4月18日 | | $ | 75,000 | | | $ | 902 | | | 0.9360 | % | | 一個月期貸款 | | 2月5日至2026年 |
上表概述的掉期均被指定為利率風險的現金流對衝,且均被估值為二級金融工具。二級金融工具被定義為重要的其他可觀察到的投入。截至2021年3月31日,我們三個利率掉期的公允價值約為360萬美元,包括與這些協議相關的任何不良風險調整。其餘21個利率掉期的負債約為3210萬美元,包括與這些協議相關的任何不履行風險的調整。
截至2021年3月31日,我們有12.08億美元的可變利率債務。截至2021年3月31日,我們所有未償還的浮動利率債務,除了我們的無擔保信貸工具,在整個到期日都是通過利率互換固定的。*隨着利率的提高,我們的浮動利率債務的利息成本將增加,這可能會對我們的現金流和我們支付債務本息的能力以及我們向證券持有人進行分配的能力產生不利影響。我們可能會不時訂立利率互換協議和其他利率對衝合約,包括掉期、上限和下限。此外,利率上升可能會降低第三方願意為我們的資產支付的金額,從而限制我們迅速改變投資組合以應對經濟或其他條件變化的能力。
表外安排
截至2021年3月31日,我們擁有與發展項目相關的信用證和某些其他協議,金額約為260萬美元。截至2021年3月31日,我們沒有其他重大的表外安排。
第三項:數量上的。 和關於市場風險的定性披露
我們未來的收入、現金流和與金融工具相關的公允價值取決於當時的市場利率。市場風險是指因市場價格和利率的不利變化而蒙受損失的風險。我們面臨的主要市場風險是利率風險。*我們使用衍生品金融工具來管理或對衝與我們的借款相關的利率風險,主要是通過利率互換。
截至2021年3月31日,我們有12.08億美元的浮動利率債務未償。截至2021年3月31日,我們所有未償還的浮動利率債務,除了我們的無擔保信貸安排餘額2.33億美元外,都是通過到期的利率掉期固定的。就我們承擔額外的浮動利率債務而言,如果利率上升,
那麼,我們未對衝的可變利率債務的利息成本也將如此,這可能會對我們的現金流、我們支付債務本金和利息的能力以及我們向證券持有人進行分配的能力產生不利影響。此外,利率上升可能會限制我們在現有債務到期時進行再融資的能力,或者大幅增加我們未來的利息支出。我們不時簽訂利率互換協議和其他利率對衝合約,包括掉期、上限和下限。雖然這些協議旨在減輕利率上升對我們的影響,但它們也讓我們面臨協議其他各方無法履行的風險,我們可能會產生與協議結算相關的鉅額成本,協議將無法強制執行,相關交易將無法符合公認會計準則下的高效現金流對衝標準。此外,利率上升可能會降低第三方願意為我們的資產支付的金額,從而限制我們迅速改變投資組合以應對經濟或其他條件變化的能力。此外,利率上升可能會降低第三方願意為我們的資產支付的金額,從而限制我們迅速改變投資組合以應對經濟或其他條件變化的能力。如果利率上升100個基點 假設我們在截至2021年3月31日的一年中,我們的無擔保信貸安排有2.33億美元的未償還餘額,那麼在截至2021年3月31日的一年中,我們的利息支出將增加約60萬美元。
第四項:安全控制和程序
信息披露控制和程序的評估
根據SEC規則13a-15(B)的要求,我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督下,在管理層的參與下,評估了截至2021年3月31日,我們披露控制程序和程序的設計和運營的有效性,這些控制和程序在交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義。基於上述,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,我們在本報告所涵蓋期間的披露控制和程序是有效的,可以提供合理的保證,即我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求我們公司披露的信息在SEC規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告,並在適當的情況下積累並傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便及時做出有關要求披露的決定。
內部控制的變化
在截至2021年3月31日的季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這對我們的財務報告內部控制產生了重大影響,或有合理的可能性對其產生重大影響。
第二部分:其他信息
第一項:第三項法律訴訟
我們不時地參與日常業務過程中出現的各種訴訟、索賠和其他法律程序。我們目前不是任何法律程序的一方,無論是原告還是被告,如果裁決對我們的公司不利,預計這些法律程序將單獨或總體上對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大影響。
項目11A.不同的風險因素
除以下內容外,與我們於2021年2月10日提交給SEC的截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告中披露的風險因素相比,沒有實質性變化。
我們可能會受到倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)市場發展或使用替代參考利率的不利影響。
截至2021年3月31日,我們的未償債務中約有65.7%,即12.08億美元與倫敦銀行同業拆借利率掛鈎。2021年3月5日,英國金融市場行為監管局(FCA)宣佈,2023年6月30日之後將不再公佈美元倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)。這一聲明有幾個影響,包括設定可能用於將合約從LIBOR自動轉換為有擔保隔夜融資利率(SOFR)的價差。此外,銀行業監管機構正在鼓勵銀行在2021年12月31日之前停止發行新的倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)債券。雖然我們預計在2023年6月30日之前,倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)基本上將以目前的形式提供,但也有可能在該日期之前變得不可用。例如,如果有足夠多的銀行拒絕向倫敦銀行間同業拆借利率管理人提交報價,倫敦銀行間同業拆借利率可能會變得不可用,與過渡到替代參考利率相關的風險將會加速和放大。
金融管理局或其他管治組織對釐定libor的方法作出任何改變,或從libor過渡至後續基準,可能會導致(I)申報的libor突然或長期增加或減少,(Ii)延遲公佈libor,(Iii)該等後續基準所引致的利息責任增加,(Iv)改變整體債務資本市場釐定libor的規則或方法,這可能會打擊市場參與者繼續管理或參與與之掛鈎的浮動利率債務的意欲。(V)推出金融產品和改變市場慣例,這可能導致風險建模和估值挑戰,例如調整利率應計計算和建立替代利率的期限結構;(Vi)隨着替代利率逐步採用並與倫敦銀行同業拆借利率並行使用,額外的基數風險和波動性增加;以及(Vii)調整系統和數學模型以適當處理和説明替代利率,這可能會使模型的風險管理和信息技術功能變得緊張,並導致大量增量成本。如果根據我們的特定債務條款確定的LIBOR不再可用,無論是在2023年6月30日之前或之後,該等債務的利率將使用各種替代方法確定,其中任何一種方法都可能導致利息義務超過或不再與如果LIBOR目前的形式可用時對此類債務所支付的款項隨着時間的推移而相關。
我們正在監測和評估與倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)掛鈎的債務相關風險,包括貸款利息或衍生工具的收付金額。這些風險與將合同轉換為另一種費率有關,包括可能發生的任何由此產生的價值轉移,並且可能因合同而異。如果倫敦銀行同業拆借利率受到限制或終止,與倫敦銀行同業拆借利率掛鈎的貸款、證券或衍生工具的價值,以及我們當前或未來債務的利率也可能受到影響。對於一些工具來説,過渡到替代參考匯率的方法可能是具有挑戰性的,特別是如果我們不能就如何進行過渡與各自的交易對手達成一致的話。
因此,不能保證上述任何發展或變化不會導致金融市場混亂、基準利率大幅上升、融資成本大幅上升或可用債務融資短缺,任何這些都可能對我們產生不利影響。
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
近期出售的未註冊股權證券
在截至2021年3月31日的季度內,經營夥伴關係通過交換根據修訂和重述的STAG Industrial,Inc.2011年股權激勵計劃發行的未償還長期激勵計劃單位,在經營夥伴關係中發行了97,159個普通單位。在某些限制的約束下,運營合夥企業中的普通股可以贖回為現金,金額相當於普通股的價值,或者根據我們的選擇,以一對一的方式贖回普通股。
在截至2021年3月31日的季度內,我們在贖回由各有限合夥人持有的經營合夥企業中的97,159股普通股後,發行了97,159股普通股。這些普通股的發行要麼根據證券法登記,要麼根據證券法第4(A)(2)條規定的豁免登記以及根據證券法頒佈的規則和條例進行。我們是根據共同單位持有人所作的申述而獲得豁免。
在截至2021年3月31日的季度內,所有其他非註冊證券的發行(如果有的話)都已在提交給美國證券交易委員會(SEC)的文件中披露。
發行人購買股票證券
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期間 | | 股份總數 購得(1) | | 每件商品的平均支付價格 分享(1) | | 股份總數 作為以下項目的一部分購買 公開宣佈 計劃或計劃 | | 近似美元 以下股票的價值 可能還會購買 根據計劃或 節目 |
2021年1月1日-2021年1月31日 | | $ | 43,571 | | | $ | 30.88 | | | $ | — | | | $ | — | |
2021年2月1日-2021年2月28日 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
2021年3月1日-2021年3月31日 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
總計/加權平均值 | | $ | 43,571 | | | $ | 30.88 | | | $ | — | | | $ | — | |
(1)反映向本公司交出的股份,以支付與歸屬根據二零一一年計劃發行的普通股股份有關的預扣税款義務。支付的平均價格反映了為税收目的扣繳的股票的平均市值。
項目3.高級證券違約
沒有。
第四項:保障礦山安全 披露
不適用。
第五項:其他信息
截至2021年3月31日的季度,所有需要在目前的Form 8-K報告中披露的項目都在Form 8-K中報告。
某些人員的委任
2021年5月3日,我們的董事會提拔威廉·R·克魯克(William R.Crooker)擔任總裁、首席財務官和財務主管,立即生效。
自2016年以來,克魯克先生一直擔任我們的首席財務官、執行副總裁和財務主管。此前,克魯克先生曾於2011年至2016年擔任我們的首席會計官,並於2015年至2016年擔任資本市場高級副總裁。在公司成立及其首次公開募股之前,Crooker先生於2010年至2011年擔任前身實體STAG Capital Partners,LLC的首席會計官,負責會計、税務和財務報告。2002年至2010年,克魯克先生在畢馬威會計師事務所(KPMG LLP)從事房地產業務,主要專注於公開交易的房地產投資信託基金(REITs)。克魯克先生是一名註冊會計師,並獲得了本特利大學的理學學士學位。
項目6.所有展品
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展品: 數 | | 文件説明 |
10.1 | | STAG Industrial,Inc.員工退休歸屬計劃(在此引用附件10.1以參考2021年1月13日提交給證券交易委員會的8-K表格的當前報告的附件10.1) |
10.2 * | | 信貸協議第一修正案,日期為2021年2月5日,由STAG Industrial Operating Partnership,L.P.,STAG Industrial,Inc.,Wells Fargo Bank,National Association和其他貸款人組成 |
10.3 * | | 定期貸款協議第一修正案,日期為2021年2月5日,由STAG Industrial Operating Partnership,L.P.,STAG Industrial,Inc.,Wells Fargo Bank,National Association和其他貸款人組成 |
31.1 * | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節對首席執行官的認證 |
31.2 * | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節對首席財務官的認證 |
32.1 ** | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節對首席執行官和首席財務官的認證 |
101.INS* | | 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 |
101.SCH* | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
101.CAL* | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
101.DEF* | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
101.LAB* | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
101.PRE* | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
104 * | | 封面交互日期文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中) |
*在此提交的文件。
**隨函提供的文件。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已正式授權下列簽名者代表其簽署本報告。
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| | 雄鹿工業股份有限公司。 |
| |
日期:2021年5月4日 | 通過: | /s/威廉·R·克魯克 |
| | 威廉·R·克魯克 |
| | 總裁、首席財務官兼司庫(首席財務官) |
| | |
| 通過: | /s/雅克琳·M·保羅 |
| | 雅克琳·M·保羅 |
| | 首席會計官、高級副總裁(首席會計官) |