BEN-20210331
富蘭克林資源公司00000387779/30德一條富蘭克林大道馬特奧鈣94403紐交所2021Q2假象☐504,322,686554.3504.81.001.001,000,0001,000,000——0.100.101,000,000,0001,000,000,000504,341,424495,116,677504,341,424495,116,6770.280.280.270.270.50.516.931.31.85.7364.9695.877.3423.9828191913002.8004002.8507501.6002503.9504504.7505505.6252506.3755005.4506.57.45.611.43.34.2263.83.513.210.214.5138.50.02165.0319.6260.913.520.617.714.825.521.10.67.25.136.7316.64.57.05.55.8106.9106.94.36.15.2108.57.019.110.820.025.221.955.07.59.410.09.7244.94.023.011.517.09.719.316.7116.30.02100.0013.01231.84.56.55.26.0107.44.36.15.200000387772020-10-012021-03-31Xbrli：共享00000387772021-04-27Iso4217：美元0000038777Us-gaap:InvestmentAdvisoryManagementAndAdministrativeServiceMember2021-01-012021-03-310000038777Us-gaap:InvestmentAdvisoryManagementAndAdministrativeServiceMember2020-01-012020-03-310000038777Us-gaap:InvestmentAdvisoryManagementAndAdministrativeServiceMember2020-10-012021-03-310000038777Us-gaap:InvestmentAdvisoryManagementAndAdministrativeServiceMember2019-10-012020-03-310000038777本：SalesAndDistributionFeesMember2021-01-012021-03-310000038777本：SalesAndDistributionFeesMember2020-01-012020-03-310000038777本：SalesAndDistributionFeesMember2020-10-012021-03-310000038777本：SalesAndDistributionFeesMember2019-10-012020-03-310000038777美國-GAAP：ShareholderServiceMember2021-01-012021-03-310000038777美國-GAAP：ShareholderServiceMember2020-01-012020-03-310000038777美國-GAAP：ShareholderServiceMember2020-10-012021-03-310000038777美國-GAAP：ShareholderServiceMember2019-10-012020-03-310000038777美國-GAAP：服務其他成員2021-01-012021-03-310000038777美國-GAAP：服務其他成員2020-01-012020-03-310000038777美國-GAAP：服務其他成員2020-10-012021-03-310000038777美國-GAAP：服務其他成員2019-10-012020-03-3100000387772021-01-012021-03-3100000387772020-01-012020-03-3100000387772019-10-012020-03-310000038777Ben：ConsolidatedInvestmentProductsMember2021-01-012021-03-310000038777Ben：ConsolidatedInvestmentProductsMember2020-01-012020-03-310000038777Ben：ConsolidatedInvestmentProductsMember2020-10-012021-03-310000038777Ben：ConsolidatedInvestmentProductsMember2019-10-012020-03-31Iso4217：美元Xbrli：共享0000038777本：FranklinResourcesInc.成員2021-03-310000038777本：FranklinResourcesInc.成員2020-09-3000000387772021-03-3100000387772020-09-300000038777Ben：ConsolidatedInvestmentProductsMember2021-03-310000038777Ben：ConsolidatedInvestmentProductsMember2020-09-300000038777美國-GAAP：CommonStockMember2020-09-300000038777US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-09-300000038777美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-09-300000038777Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-09-300000038777美國-GAAP：母公司成員2020-09-300000038777美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-09-300000038777美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)美國-GAAP：會計標準更新201613成員Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2020-09-300000038777美國-GAAP：會計標準更新201613成員Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美國-GAAP：母公司成員2020-09-300000038777美國-GAAP：會計標準更新201613成員Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2020-09-300000038777美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-10-012020-12-310000038777美國-GAAP：母公司成員2020-10-012020-12-310000038777美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-10-012020-12-3100000387772020-10-012020-12-310000038777Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-10-012020-12-310000038777美國-GAAP：CommonStockMember2020-10-012020-12-310000038777US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-10-012020-12-310000038777美國-GAAP：CommonStockMember2020-12-310000038777US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310000038777美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-12-310000038777Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310000038777美國-GAAP：母公司成員2020-12-310000038777美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-12-3100000387772020-12-310000038777美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-01-012021-03-310000038777美國-GAAP：母公司成員2021-01-012021-03-310000038777美國-公認會計準則：非控制性利益成員2021-01-012021-03-310000038777Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-03-310000038777美國-GAAP：CommonStockMember2021-01-012021-03-310000038777US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-012021-03-310000038777美國-GAAP：CommonStockMember2021-03-310000038777US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-03-310000038777美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-03-310000038777Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-03-310000038777美國-GAAP：母公司成員2021-03-310000038777美國-公認會計準則：非控制性利益成員2021-03-310000038777美國-GAAP：CommonStockMember2019-09-300000038777US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-09-300000038777美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-09-300000038777Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-300000038777美國-GAAP：母公司成員2019-09-300000038777美國-公認會計準則：非控制性利益成員2019-09-3000000387772019-09-300000038777美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-10-012019-12-310000038777美國-GAAP：母公司成員2019-10-012019-12-310000038777美國-公認會計準則：非控制性利益成員2019-10-012019-12-3100000387772019-10-012019-12-310000038777Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-10-012019-12-310000038777美國-GAAP：CommonStockMember2019-10-012019-12-310000038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目錄
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q
(標記一)
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告
在截至本季度末的季度內2021年3月31日
或
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
在從日本到日本的過渡期內，日本將從日本過渡到日本，而日本將從日本過渡到日本，中國將從中國過渡到中國，從中國過渡到中國，中國將從中國過渡到中國。
委託文件編號：001-09318
富蘭克林資源公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州13-2670991
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區)(國際税務局僱主識別號碼)

一條富蘭克林大道, 馬特奧, 鈣94403
(主要行政辦公室地址)(郵編)

(650) 312-2000
(註冊人電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)節登記的證券：
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.10美元本紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。☒  是    ☐編號：
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)第405條規定必須提交的每個交互數據文件。☒  是    ☐編號：
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》規則第312b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☒
加速文件管理器
☐
非加速文件管理器☐
規模較小的報告公司
☐
新興成長型公司
☐
如果是新興成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。☐是☒編號：
2021年4月27日註冊人已發行普通股數量：504,322,686.

目錄

表格10-Q的索引
頁面
第一部分
財務信息
第一項。財務報表(未經審計)
合併損益表
3
綜合全面收益表
4
合併資產負債表
5
股東權益合併報表
6
合併現金流量表
8
合併財務報表附註
10
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
26
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
58
項目4.
管制和程序
58
第二部分
其他資料
第一項。
法律程序
59
第1A項
風險因素
59
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
59
第6項
陳列品
59
展品索引
60
簽名
61

2
目錄
第一部分-財務信息
第一項財務報表。

富蘭克林資源公司
合併損益表
未經審計
 截至三個月
三月三十一號，		截至六個月
三月三十一號，
(單位為百萬，每股數據除外)2021202020212020
營業收入
投資管理費$1,598.4 $908.2 $3,138.8 $1,887.9 
銷售和分銷費用413.6 341.7 810.5 693.2 
股東服務費55.7 54.8 105.1 104.8 
其他8.8 6.5 17.2 14.5 
營業總收入2,076.5 1,311.2 4,071.6 2,700.4 
運營費用
薪酬和福利732.3 365.7 1,457.8 755.1 
銷售、分銷和營銷541.8 423.9 1,048.3 867.8 
信息系統和技術117.5 61.8 234.0 124.3 
入住率53.8 34.4 109.5 68.9 
無形資產攤銷57.9 4.4 116.1 9.2 
一般事務、行政事務和其他事務116.9 81.1 240.5 162.3 
總運營費用1,620.2 971.3 3,206.2 1,987.6 
營業收入456.3 339.9 865.4 712.8 
其他收入(費用)
投資和其他收入(虧損)，淨額67.1 (181.0)144.3 (113.1)
利息支出(15.9)(3.7)(45.6)(9.8)
綜合投資產品的投資和其他收益(虧損)，淨額111.2 (40.9)202.3 (25.7)
綜合投資產品費用(5.2)(11.4)(15.6)(15.7)
其他收入(費用)，淨額157.2 (237.0)285.4 (164.3)
税前收入613.5 102.9 1,150.8 548.5 
所得税128.1 44.1 270.6 141.6 
淨收入485.4 58.8 880.2 406.9 
減去：可歸因於以下因素的淨收益(虧損)
可贖回的非控股權益12.0 (28.5)30.7 (19.5)
不可贖回的非控股權益91.6 8.2 122.4 (3.2)
富蘭克林能源資源公司的淨收入。$381.8 $79.1 $727.1 $429.6 
每股收益
基本信息$0.74 $0.16 $1.42 $0.86 
稀釋0.74 0.16 1.42 0.86 

請參閲合併財務報表附註。

3
目錄
富蘭克林資源公司
綜合全面收益表
未經審計
(單位：百萬)截至三個月
三月三十一號，		截至六個月
三月三十一號，
2021202020212020
淨收入$485.4 $58.8 $880.2 $406.9 
其他全面收益(虧損)
貨幣換算調整，税後淨額(34.8)(102.5)58.7 (44.5)
固定福利計劃的未實現淨收益(虧損)，税金淨額1.0 0.7 0.4 (0.2)
投資未實現淨收益，税金淨額— 1.9 — 0.2 
其他全面收益(虧損)合計(33.8)(99.9)59.1 (44.5)
綜合收益(虧損)總額451.6 (41.1)939.3 362.4 
減去：可歸因於以下因素的綜合收益(虧損)
可贖回的非控股權益12.0 (28.5)30.7 (19.5)
不可贖回的非控股權益91.6 8.2 122.4 (3.2)
富蘭克林能源資源公司的全面收益(虧損)。$348.0 $(20.8)$786.2 $385.1 

請參閲合併財務報表附註。

4
目錄
富蘭克林資源公司
綜合資產負債表
未經審計
(以百萬為單位，不包括每股和每股數據)三月三十一號，
2021		9月30日，
2020
資產
現金和現金等價物$3,740.2 $3,026.8 
應收賬款1,294.9 1,200.6 
投資(包括2021年3月31日和2020年9月30日的554.3美元和公允價值504.8美元)1,433.9 1,270.5 
綜合投資產品資產
現金和現金等價物624.5 930.7 
按公允價值計算的投資3,907.7 2,709.2 
財產和設備，淨額768.0 813.8 
商譽4,516.4 4,500.8 
無形資產，淨額4,809.8 4,914.2 
經營性租賃使用權資產498.0 534.8 
其他276.4 319.5 
總資產$21,869.8 $20,220.9 
負債
薪酬和福利$1,054.1 $1,064.0 
應付賬款和應計費用443.2 426.9 
佣金279.3 268.0 
所得税664.4 703.3 
債務3,486.5 3,017.1 
綜合投資產品的負債
應付賬款和應計費用316.6 510.1 
債務1,759.5 1,333.4 
遞延税金289.8 305.3 
經營租賃負債571.8 621.0 
其他507.6 456.1 
總負債9,372.8 8,705.2 
承付款和或有事項(附註12)
可贖回的非控制性權益815.7 541.9 
股東權益
優先股，面值1.00美元，授權1,000,000股；未發行— — 
普通股，面值0.10美元，授權發行10億股；2021年3月31日和2020年9月30日發行和發行的普通股分別為504,341,424股和495,116,677股50.4 49.5 
留存收益10,861.5 10,472.6 
累計其他綜合損失(348.5)(407.6)
富蘭克林資源公司股東權益總額10,563.4 10,114.5 
不可贖回的非控股權益1,117.9 859.3 
股東權益總額11,681.3 10,973.8 
總負債、可贖回非控股權益和股東權益$21,869.8 $20,220.9 

請參閲合併財務報表附註。

5
目錄
富蘭克林資源公司
股東合併報表’股權
未經審計
富蘭克林資源公司非
可贖回的
非
控管
利益		總計
股東的
權益
普通股資本
在……裏面
過剩
標準桿的
價值		留用
收益		累積-
受控制的
其他
壓縮-
黑體字
損失		股東的
權益
(單位：百萬)
在截至的六個月內
2021年3月31日		股票金額
2020年10月1日的餘額495.1 $49.5 $— $10,472.6 $(407.6)$10,114.5 $859.3 $10,973.8 
採用新的會計準則(3.3)(3.3)(3.3)
淨收入345.3 345.3 30.8 376.1 
其他綜合收益92.9 92.9 92.9 
普通股宣佈的股息(每股0.28美元)(144.0)(144.0)(144.0)
普通股回購
(2.1)(0.2)(39.9)(5.5)(45.6)(45.6)
普通股發行
12.5 1.2 32.5 33.7 33.7 
基於股票的薪酬
7.4 7.4 7.4 
網絡訂閲和其他129.6 129.6 
2020年12月31日的餘額505.5 $50.5 $— $10,665.1 $(314.7)$10,400.9 $1,019.7 $11,420.6 
淨收入381.8 381.8 91.6 473.4 
其他綜合損失(33.8)(33.8)(33.8)
普通股宣佈的股息(每股0.28美元)(143.7)(143.7)(143.7)
普通股回購(1.7)(0.2)(56.2)10.6 (45.8)(45.8)
普通股發行0.5 0.1 14.1 14.2 14.2 
基於股票的薪酬42.1 42.1 42.1 
網絡訂閲和其他38.2 38.2 
投資產品的拆分(31.6)(31.6)
對可贖回非控股權益公允價值的調整(52.3)(52.3)(52.3)
2021年3月31日的餘額504.3 $50.4 $— $10,861.5 $(348.5)$10,563.4 $1,117.9 $11,681.3 


請參閲合併財務報表附註。

6
目錄
富蘭克林資源公司非
可贖回的
非
控管
利益		總計
股東的
權益
普通股資本
在……裏面
過剩
標準桿的
價值		留用
收益		累積-
受控制的
其他
壓縮-
黑體字
損失		股東的
權益
(單位：百萬)
在截至的六個月內
2020年3月31日		股票金額
2019年10月1日的餘額499.3 $49.9 $— $10,288.2 $(431.6)$9,906.5 $717.7 $10,624.2 
淨收益(虧損)350.5 350.5 (11.4)339.1 
其他綜合收益55.4 55.4 55.4 
普通股宣佈的股息(每股0.27美元)(135.3)(135.3)(135.3)
普通股回購(4.6)(0.4)(27.8)(95.4)(123.6)(123.6)
普通股發行2.9 0.3 28.7 29.0 29.0 
基於股票的薪酬(0.9)(0.9)(0.9)
網絡訂閲和其他28.2 28.2 
投資產品的解固(0.7)(0.7)
採辦19.0 19.0 
2019年12月31日的餘額497.6 $49.8 $— $10,408.0 $(376.2)$10,081.6 $752.8 $10,834.4 
淨收入79.1 79.1 8.2 87.3 
其他綜合損失(99.9)(99.9)(99.9)
普通股宣佈的股息(每股0.27美元)(134.6)(134.6)(134.6)
普通股回購(2.9)(0.4)(41.7)(22.5)(64.6)(64.6)
普通股發行0.6 0.1 15.9 16.0 16.0 
基於股票的薪酬25.8 25.8 25.8 
網絡訂閲和其他89.7 89.7 
投資產品的解固(0.6)(0.6)
2020年3月31日的餘額495.3 $49.5 $— $10,330.0 $(476.1)$9,903.4 $850.1 $10,753.5 
請參閲合併財務報表附註。

7
目錄

富蘭克林資源公司
合併現金流量表
未經審計
 截至六個月
三月三十一號，
(單位：百萬)20212020
淨收入$880.2 $406.9 
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整：
基於股票的薪酬86.2 57.8 
遞延銷售佣金攤銷38.4 41.5 
折舊及其他攤銷44.8 41.0 
無形資產攤銷116.1 9.2 
權益法被投資人投資損失(收益)(84.4)120.3 
綜合投資產品投資淨(利)損(140.5)67.7 
按綜合投資產品分列的投資淨買入額(287.5)(359.9)
遞延所得税(16.0)8.6 
其他(41.9)(2.6)
營業資產和負債變動情況：
應收賬款及其他資產減少(增加)(115.5)4.1 
投資減少(增加)，淨額(2.8)50.4 
應計薪酬和福利減少(12.5)(161.1)
應付佣金增加(減少)11.3 (26.7)
應繳所得税減少(38.9)(127.0)
增加(減少)應付帳款、應計費用和其他負債45.6 (12.9)
綜合投資產品應收賬款和應計費用增加22.8 23.7 
經營活動提供的淨現金505.4 141.0 
購買投資(365.1)(243.3)
投資清算207.8 193.0 
通過合併抵押貸款債券購買投資(881.4)(80.5)
通過合併抵押貸款債券清算投資251.6 16.9 
應收貸款淨額減少42.7 — 
增加財產和設備，淨額(20.8)(73.5)
收購，扣除收購的現金後的淨額
— (19.8)
支付或有代價資產10.6 — 
投資產品淨(解除合併)合併(18.4)213.3 
投資活動提供的淨現金(用於)(773.0)6.1 
[下一頁續表]

請參閲合併財務報表附註。

8
目錄

富蘭克林資源公司
合併現金流量表
未經審計
[表從上一頁繼續]
 截至六個月
三月三十一號，
(單位：百萬)20212020
普通股發行$11.0 $12.1 
普通股支付的股息(276.8)(265.2)
普通股回購(90.4)(187.4)
發行債券所得款項748.3 — 
支付發債成本(6.7)— 
償還債務(250.0)— 
貸款收益— 0.2 
貸款付款— (0.2)
綜合投資產品的債務收益464.1 69.9 
償還綜合投資產品的債務(184.9)— 
非控制性權益245.3 306.5 
融資活動提供(用於)的現金淨額659.9 (64.1)
匯率變動對現金及現金等價物的影響14.9 (4.8)
現金和現金等價物增加407.2 78.2 
期初現金和現金等價物3,957.5 5,957.6 
現金和現金等價物，期末$4,364.7 $6,035.8 
現金流量信息的補充披露
繳納所得税的現金$319.2 $258.2 
支付利息的現金62.8 10.6 
綜合投資產品支付利息的現金
10.4 1.1 

請參閲合併財務報表附註。

9
目錄
富蘭克林資源公司
合併財務報表附註
2021年3月31日
(未經審計)
附註1– 陳述的基礎
本文所包括的富蘭克林資源公司(“富蘭克林”)及其合併子公司(統稱“本公司”)的未經審計中期財務報表是根據形成10-Q報表的説明和美國證券交易委員會的規則和規定編制的。根據這些規則和規定，一些通常包括在根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制的財務報表中的信息和腳註披露已被縮短或省略。管理層認為，對所示期間的財務狀況和經營結果進行公允陳述所需的一切調整都已作出。所有調整都是正常的和重複的。這些財務報表應與公司在截至2020年9月30日的財年(“2020財年”)的10-K報表中包括的經審計財務報表一併閲讀。上一財年的某些可比金額已重新分類，以符合截至2021年3月31日和截至2021年3月31日的財務報表列報。
在截至2020年9月30日的季度，該公司改變了綜合收益表的列報方式，將綜合投資產品(“CIPS”)的股息和投資收入及費用計入其他收益淨額。上一會計年度比較期間的金額已重新分類，以符合本年度的列報方式。這些重新分類對以前報告的淨收入或財務狀況沒有影響。管理層認為，修訂後的列報對財務報表的讀者更有用，更準確地描述了CIPS收入和支出的性質，因為CIPS的運營與公司的核心業務無關。
下表列出了營業收入、營業費用和其他收入(淨額)在公司以前報告的綜合損益表中列報的變化的影響：
截至2020年3月31日的三個月
(單位：百萬)據報道，調整經修訂的
營業收入
其他$33.6 $(27.1)$6.5 
運營費用
常規、管理和其他1
$96.4 $(10.9)$85.5 
其他收入(費用)
投資和其他收入(虧損)，淨額$(249.0)$68.0 $(181.0)
利息支出(4.2)0.5 (3.7)
綜合投資產品的投資和其他收益(虧損)，淨額— (40.9)(40.9)
綜合投資產品費用— (11.4)(11.4)
其他收入(費用)，淨額$(253.2)$16.2 $(237.0)
10
目錄


截至2020年3月31日的6個月
(單位：百萬)據報道，調整經修訂的
營業收入
其他$65.1 $(50.6)$14.5 
運營費用
常規、管理和其他1
$186.1 $(14.6)$171.5 
其他收入(費用)
投資和其他收入(虧損)，淨額$(189.4)$76.3 $(113.1)
利息支出(10.9)1.1 (9.8)
綜合投資產品的投資和其他收益(虧損)，淨額— (25.7)(25.7)
綜合投資產品費用— (15.7)(15.7)
其他收入(費用)，淨額$(200.3)$36.0 $(164.3)
__________________
1一般、行政和其他包括無形資產的攤銷。
附註2– 新會計準則
2020年10月1日，公司採納了財務會計準則委員會發布的新的信用損失指引。新的指導意見要求對包括應收款在內的按攤銷成本計量的金融資產適用當前預期信用損失模型，並對可供出售的債務證券應用信用損失撥備模型。公司採用了新的指導方針，採用了修改後的回溯法，並確認了一項累積效果調整，結果減少了#美元。4.1應收賬款淨額1.3億美元，由減少額抵銷0.8遞延税項負債1.8億美元和3.3截至2020年10月1日的留存收益為1.2億美元。
附註3– 採辦
2020年7月31日，公司收購美盛公司(“美盛”)普通股全部流通股，收購對價為美元。4.530億美元的現金和0.230億美元與歷史補償安排的和解有關。
截至2021年3月31日止三個月及六個月內，購入價格分配並無變動；不過，購入價格分配屬初步性質，在測算期內可能會有所變動，自收購日期起計不超過一年。目前，公司預計收購的資產或承擔的負債不會有實質性變化，遞延税項資產和負債除外，這些資產和負債是根據初步假設進行估值的。
與收購相關的交易成本為$。6.7截至2021年3月31日的6個月為100萬美元。這些費用主要包括一般記錄的專業費用、行政費用和其他費用。該公司還發生了$5.6百萬美元和$13.0截至2021年3月31日的三個月和六個月內，與收購相關的薪酬和福利支出為100萬美元，主要用於員工遣散費和留任激勵。
美盛公司的收入和淨收入計入合併損益表中富蘭克林資源公司應佔的總營業收入和淨收入為#美元。762.2百萬美元和$167.7截至2021年3月31日的三個月為百萬美元和1,500.8百萬美元和$291.4截至2021年3月31日的6個月為100萬美元。
有關收購Legg Mason的更多信息，請參見附註3-2020財年公司10-K表格中的收購。
11
目錄
注4– 每股收益
基本每股收益和稀釋後每股收益的構成如下： 
(單位為百萬，每股數據除外)截至三個月
三月三十一號，		截至六個月
三月三十一號，
2021202020212020
富蘭克林能源資源公司的淨收入。$381.8 $79.1 $727.1 $429.6 
減去：將收益分配給參與的非既得股票和股票單位獎勵
16.9 1.8 31.3 5.7 
普通股股東可獲得的淨收入$364.9 $77.3 $695.8 $423.9 
加權平均流通股-基本490.5 491.5 490.8 493.1 
非參股非既得股單位獎勵的稀釋效應
0.4 0.3 0.5 0.5 
加權平均未償還股份-稀釋490.9 491.8 491.3 493.6 
每股收益
基本信息$0.74 $0.16 $1.42 $0.86 
稀釋0.74 0.16 1.42 0.86 
在截至2021年3月31日的三個月和六個月裏，不參與的非既得股票單位獎勵被排除在稀釋每股收益的計算之外，因為它們的影響是反稀釋的，這一點微不足道。0.5截至2020年3月31日的三個月和六個月，收入為3.5億美元。
注5– 收入
按地理區域劃分的營業收入如下：
(單位：百萬)美國盧森堡美洲
不包括
聯合
國家		亞太歐洲，
中東
和非洲，
不包括
盧森堡		總計
截至2021年3月31日的三個月
投資管理費
$1,091.0 $311.5 $69.6 $83.6 $42.7 $1,598.4 
銷售和分銷費用
280.8 104.9 12.6 15.0 0.3 413.6 
股東服務費
43.6 10.1 — 2.0 — 55.7 
其他
3.6 0.2 — 1.2 3.8 8.8 
總計
$1,419.0 $426.7 $82.2 $101.8 $46.8 $2,076.5 
(單位：百萬)美國盧森堡美洲
不包括
聯合
國家		亞太歐洲，
中東
和非洲，
不包括
盧森堡		總計
截至2021年3月31日的6個月
投資管理費
$2,203.1 $533.3 $139.6 $162.3 $100.5 $3,138.8 
銷售和分銷費用
558.7 194.7 24.9 29.0 3.2 810.5 
股東服務費
81.6 15.9 0.1 3.9 3.6 105.1 
其他
10.1 0.5 — 1.5 5.1 17.2 
總計
$2,853.5 $744.4 $164.6 $196.7 $112.4 $4,071.6 
12
目錄
(單位：百萬)美國盧森堡美洲
不包括
聯合
國家		亞太歐洲，
中東
和非洲，
不包括
盧森堡		總計
截至2020年3月31日的三個月
投資管理費
$528.9 $236.1 $68.2 $53.4 $21.6 $908.2 
銷售和分銷費用
232.3 94.8 13.3 1.0 0.3 341.7 
股東服務費
45.8 6.6 0.1 2.3 — 54.8 
其他
6.0 0.3 — 0.2 — 6.5 
總計
$813.0 $337.8 $81.6 $56.9 $21.9 $1,311.2 
(單位：百萬)美國盧森堡美洲
不包括
聯合
國家		亞太歐洲，
中東
和非洲，
不包括
盧森堡		總計
截至2020年3月31日的6個月
投資管理費
$1,102.0 $488.6 $143.2 $110.1 $44.0 $1,887.9 
銷售和分銷費用
469.7 193.6 27.7 1.5 0.7 693.2 
股東服務費
86.1 13.5 0.2 5.0 — 104.8 
其他
12.1 0.6 — 0.3 1.5 14.5 
總計
$1,669.9 $696.3 $171.1 $116.9 $46.2 $2,700.4 
營業收入根據提供服務的子公司的位置分配給地理區域，這可能與銷售相關投資產品的地區不同。
從贊助基金中賺取的收入是82%和81佔公司截至2021年3月31日的三個月和六個月總營業收入的百分比91截至2020年3月31日的三個月和六個月。

注6– 投資
以下披露包括公司投資的詳細情況，不包括CIPS的投資。見附註9 – 綜合投資產品，提供與這些實體持有的投資相關的信息。
投資包括以下內容：
(單位：百萬)三月三十一號，
2021		9月30日，
2020
按公允價值計算的投資
贊助基金和獨立賬户$332.6 $303.4 
與長期激勵計劃相關的投資164.0 146.6 
其他股權和債務投資57.7 54.8 
按公允價值計算的總投資554.3 504.8 
對權益法被投資人的投資785.5 682.2 
其他投資94.1 83.5 
總計$1,433.9 $1,270.5 
13
目錄
注7– 公允價值計量
以下披露包括本公司公允價值計量的細節，不包括CIPS公允價值計量。有關這些實體資產和負債的公允價值計量的信息，請參閲附註9-綜合投資產品。
按公允價值經常性計量的資產和負債如下： 
(單位：百萬)1級二級3級NAV作為
實用
權宜之計		總計
截至2021年3月31日
資產
按公允價值計算的投資
贊助基金和獨立賬户$202.1 $41.6 $19.5 $69.4 $332.6 
與長期激勵計劃相關的投資164.0 — — — 164.0 
其他股權和債務投資6.0 5.4 — 46.3 57.7 
或有對價資產— — 29.1 — 29.1 
按公允價值計量的總資產$372.1 $47.0 $48.6 $115.7 $583.4 
負債
或有對價負債$— $— $25.3 $— $25.3 
(單位：百萬)1級二級3級NAV作為
實用
權宜之計		總計
截至2020年9月30日
資產
按公允價值計算的投資
贊助基金和獨立賬户$176.3 $40.9 $17.4 $68.8 $303.4 
與長期激勵計劃相關的投資145.5 — — 1.1 146.6 
其他股權和債務投資2.1 1.5 — 51.2 54.8 
或有對價資產— — 39.7 — 39.7 
按公允價值計量的總資產$323.9 $42.4 $57.1 $121.1 $544.5 
負債
或有對價負債$— $— $25.3 $— $25.3 
以報告資產淨值作為實際權宜之計估計公允價值的投資主要包括不可贖回的私募股權、債務和基礎設施基金以及可贖回的全球股票基金。由於基金標的資產的清算，對不可贖回基金的投資預計將在基金的整個生命週期內通過分配返還。已知清算期的投資為$58.72000萬，預期加權平均壽命為2.5截至2021年3月31日的年份和美元51.22000萬，預期加權平均壽命為1.9截至2020年9月30日。投資於私人債務基金的清算期為#美元。43.0300萬美元和300萬美元40.22021年3月31日和2020年9月30日的600萬美元未知。該公司對這些基金的無資金承諾總額為#美元。10.8300萬美元和300萬美元9.5截至2021年3月31日和2020年9月30日，分別為3.8億美元和3.8億美元。可贖回的全球股票基金投資金額為$12.1300萬美元和300萬美元25.32021年3月31日和2020年9月30日的100萬美元可以按月贖回。
14
目錄
第三級資產和負債變動情況如下： 
20212020
(單位：百萬)投資或有對價資產或有條件
考慮事項
負債		投資或有條件
考慮事項
負債
截至3月31日的三個月，
期初餘額$17.8 $36.9 $(25.5)$40.2 $— 
收購— — — — (7.6)
已實現和未實現虧損計入投資和其他收入(虧損)，淨額(0.1)— — (0.4)— 
購買3.0 — — — — 
銷售額(1.2)— — (2.0)— 
安置點— (7.8)— (0.1)— 
整合投資產品
— — — (10.0)— 
外匯重估
— — 0.2 — — 
期末餘額$19.5 $29.1 $(25.3)$27.7 $(7.6)
計入與期末持有的資產和負債有關的淨收入的未實現虧損的變化$(0.1)$— $— $(1.1)$— 
20212020
(單位：百萬)投資或有對價資產或有條件
考慮事項
負債		投資或有條件
考慮事項
負債
截至3月31日的6個月，
期初餘額$17.4 $39.7 $(25.3)$32.1 $— 
收購— — — — (7.6)
已實現和未實現虧損計入投資和其他收入(虧損)，淨額(0.2)— — (0.7)— 
購買8.5 — — 12.6 — 
銷售額(5.5)— — (3.5)— 
安置點(0.5)(10.6)— (2.8)— 
整合投資產品
— — — (10.0)— 
轉出級別3
(0.2)— — — — 
期末餘額$19.5 $29.1 $(25.3)$27.7 $(7.6)
計入與期末持有的資產和負債有關的淨收入的未實現虧損的變化$(0.2)$— $— $(1.9)$— 
未按公允價值計量的金融工具如下：
(單位：百萬)公允價值
水平		2021年3月31日2020年9月30日
攜載
價值		估計數
公允價值		攜載
價值		估計數
公允價值
金融資產
現金和現金等價物1$3,740.2 $3,740.2 $3,026.8 $3,026.8 
其他投資
定期存款220.6 20.6 19.2 19.2 
股權證券373.5 78.1 64.3 67.3 
應收貸款3— — 42.4 42.4 
財務負債
債務2$3,486.5 $3,462.9 $3,017.1 $3,086.5 
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目錄
注8- 債務
以下披露包括公司債務的細節，不包括CIPS的債務。有關這些實體債務的信息，請參閲附註9-綜合投資產品。
債務包括以下內容：
2021年3月31日2020年9月30日
(單位：百萬)攜載
價值		實際利率攜載
價值		實際利率
由Franklin Resources，Inc.發行的票據
3億元2.800釐優先債券，2022年9月到期$299.9 2.93 %$299.8 2.93 %
4億元2.850釐優先債券，2025年3月到期399.7 2.97 %399.7 2.97 %
總值7.5億元1.600釐優先債券，2030年10月到期748.4 1.72 %— 不適用
富蘭克林資源公司發行的總票據。1,448.0 699.5 
Legg Mason(富蘭克林的子公司)發行的票據
2.5億美元3.950釐優先債券，2024年7月到期269.5 1.53 %272.4 1.53 %
4.5億美元4.750釐優先債券，2026年3月到期516.3 1.80 %523.0 1.80 %
5.5億美元5.625釐優先債券，2044年1月到期745.1 3.38 %747.5 3.38 %
2.5億美元6.375釐初級債券，2056年3月到期— 不適用260.7 6.08 %
5億美元5.450釐初級債券，2056年9月到期515.9 5.25 %516.1 5.25 %
Legg Mason發行的票據總數2,046.8 2,319.7 
發債成本(8.3)(2.1)
總計$3,486.5 $3,017.1 
2021年3月15日，公司贖回了全部未償還的美元250.0百萬6.375%2056年3月到期的次級票據，由美盛公司發行，本金金額加上應計和未付利息$4.0百萬美元。
2020年10月19日，本公司完成發行和出售美元750.0本金總額為百萬元1.6002030年10月到期的優先無擔保次級票據百分比。該公司產生了$6.7百萬美元的債務發行成本，票據的發行折扣價為$1.7百萬美元。債券發行成本和折價將在票據期限內攤銷。
截至2021年3月31日，富蘭克林的未償還優先無擔保次級票據的本金總額為$1,450.0百萬美元。這些票據的利率是固定的，每半年支付一次利息。
截至2021年3月31日，美盛的未償還優先無擔保次級票據和初級無擔保次級票據的到期本金總額為$1,750.0百萬美元。債券的利率是固定的，優先債券每半年支付一次利息，初級債券每季度支付一次利息。
富蘭克林和美盛的優先票據包含一個可選的贖回功能，允許公司在到期前隨時全部或部分贖回每一系列票據，贖回價格為完全贖回價格。管理優先票據的契約限制了本公司及其子公司質押其子公司有表決權的股票或利潤參與股權以擔保其他債務的能力，而沒有同樣平等和按比例擔保票據的能力。此外，契約包括公司合併或合併，或將其全部或幾乎所有資產出售給另一實體時必須滿足的要求。截至2021年3月31日，該公司遵守了所有債務契約。
2056年9月到期的初級票據只能在2021年9月15日或之後全部贖回。該公司目前預計將在2021年9月贖回這些票據，這取決於董事會的批准。
截至2021年3月31日，該公司擁有500.0根據一項自2012年以來一直處於不活躍狀態的未承諾私募計劃，可供發行的短期商業票據達數百萬張。
16
目錄
注9– 綜合投資產品
CIPS由共同和其他投資基金、有限合夥和類似結構以及抵押貸款債券(“CLO”)組成，所有這些都由本公司發起，幷包括有表決權的權益實體和可變權益實體。該公司擁有74CIPS，包括五Clos，截至2021年3月31日和72CIPS，包括四克洛斯，截至2020年9月30日。
公司合併資產負債表中與CIPS有關的餘額如下：
(單位：百萬)三月三十一號，
2021		9月30日，
2020
資產
現金和現金等價物$624.5 $930.7 
應收賬款101.3 85.8 
按公允價值計算的投資3,907.7 2,709.2 
總資產$4,633.5 $3,725.7 
負債
應付賬款和應計費用$316.6 $510.1 
債務1,759.5 1,333.4 
其他負債5.5 12.1 
總負債2,081.6 1,855.6 
可贖回的非控制性權益609.9 397.3 
股東’權益
富蘭克林資源公司的利益1,024.0 788.4 
不可贖回的非控股權益918.0 684.4 
股東權益總額1,942.0 1,472.8 
總負債、可贖回非控股權益和股東’權益
$4,633.5 $3,725.7 
在截至2021年和2020年3月31日的三個月和六個月內，CIPS對公司應佔淨收入沒有重大影響。
除對CIPS的直接股權投資以及從中賺取的投資管理費和其他費用外，本公司無權獲得CIPS的資產。除直接投資水平外，CIPS的債務持有人對本公司的資產沒有追索權，因此本公司不承擔與CIPS負債相關的其他風險。
公允價值計量
按公允價值經常性計量的CIPS資產如下： 
(單位：百萬)1級二級3級NAV作為
實用
權宜之計		總計
截至2021年3月31日
資產
CLO的現金和現金等價物$234.1 $— $— $— $234.1 
CLO應收賬款— 40.7 — — 40.7 
投資
股權和債務證券350.4 453.5 463.2 526.1 1,793.2 
貸款— 1,668.6 22.4 — 1,691.0 
房地產— — 423.5 — 423.5 
按公允價值計量的總資產$584.5 $2,162.8 $909.1 $526.1 $4,182.5 
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目錄
(單位：百萬)1級二級3級NAV作為
實用
權宜之計		總計
截至2020年9月30日
資產
CLO的現金和現金等價物$488.8 $— $— $— $488.8 
CLO應收賬款— 21.2 — — 21.2 
投資
股權和債務證券177.6 285.7 469.7 261.1 1,194.1 
貸款— 1,151.0 24.9 — 1,175.9 
房地產— — 339.2 — 339.2 
按公允價值計量的總資產$666.4 $1,457.9 $833.8 $261.1 $3,219.2 
使用報告資產淨值作為實際權宜之計來估計公允價值的投資包括不可贖回和可贖回的私募股權基金和可贖回的對衝基金。由於基金標的資產的清算，對不可贖回基金的投資預計將在基金的整個生命週期內通過分配返還。已知清算期的投資為$375.62000萬，預期加權平均壽命為3.3截至2021年3月31日的年份和美元261.12000萬，預期加權平均壽命為4.2截至2020年9月30日。CIPS對這些基金的無資金承諾總額為#美元。44.9300萬美元和300萬美元94.02000萬美元，其中公司有合同義務提供資金$5.6300萬美元和300萬美元11.4根據其在CIPS中的持股比例，截至2021年3月31日和2020年9月30日，為3.5億美元。可贖回對衝基金的投資清算期為$146.51000萬美元和一隻可贖回的私募股權基金4.0截至2021年3月31日的600萬人尚不清楚。
三級資產變動情況如下： 
(單位：百萬)股權和債務
有價證券		房地產貸款總計：
3級
資產
截至2021年3月31日的三個月
2021年1月1日的餘額$513.5 $407.8 $23.5 $944.8 
已實現和未實現收益計入綜合投資產品的投資和其他收益(虧損)，淨額2.7 1.2 — 3.9 
購買75.4 21.2 — 96.6 
銷售和結算(91.1)— (1.1)(92.2)
拆分(36.0)— — (36.0)
轉入3級1.1 — — 1.1 
外匯重估(2.4)(6.7)— (9.1)
2021年3月31日的餘額$463.2 $423.5 $22.4 $909.1 
包含在與2021年3月31日持有的資產相關的淨收入中的未實現收益(虧損)的變化$3.0 $1.2 $(0.1)$4.1 
(單位：百萬)股權和債務
有價證券		房地產貸款總計：
3級
資產
截至2021年3月31日的6個月
2020年10月1日的餘額$469.7 $339.2 $24.9 $833.8 
已實現和未實現收益計入綜合投資產品的投資和其他收益(虧損)，淨額21.8 2.7 — 24.5 
購買130.3 72.3 — 202.6 
銷售和結算(124.3)— (2.5)(126.8)
拆分(36.0)— — (36.0)
轉入3級1.1 — — 1.1 
外匯重估0.6 9.3 — 9.9 
2021年3月31日的餘額$463.2 $423.5 $22.4 $909.1 
包含在與2021年3月31日持有的資產相關的淨收入中的未實現收益的變化$21.3 $2.7 $— $24.0 
18
目錄
(單位：百萬)股權和債務
有價證券		房地產貸款總計：
3級
資產
截至2020年3月31日的三個月
2020年1月1日的餘額$412.8 $219.9 $14.0 $646.7 
已實現和未實現收益(虧損)計入綜合投資產品的投資和其他收益(虧損)，淨額(17.3)1.8 (1.3)(16.8)
購買40.0 77.3 — 117.3 
銷售和結算(2.8)— (1.7)(4.5)
轉入3級2.2 — — 2.2 
轉出級別3(1.0)— — (1.0)
外匯重估(1.4)(11.0)— (12.4)
2020年3月31日的餘額$432.5 $288.0 $11.0 $731.5 
包含在與2020年3月31日持有的資產相關的淨收入中的未實現收益(虧損)的變化$(17.3)$1.8 $(1.7)$(17.2)
(單位：百萬)股權和債務
有價證券		房地產貸款總計：
3級
資產
截至2020年3月31日的6個月
2019年10月1日的餘額$427.8 $152.7 $16.6 $597.1 
已實現和未實現虧損計入綜合投資產品的投資和其他收益(虧損)，淨額(24.3)(0.9)(1.4)(26.6)
購買72.7 141.6 — 214.3 
銷售和結算(4.4)— (4.2)(8.6)
解固(40.7)— — (40.7)
轉入3級2.2 — — 2.2 
轉出級別3(1.0)— — (1.0)
外匯重估0.2 (5.4)— (5.2)
2020年3月31日的餘額$432.5 $288.0 $11.0 $731.5 
計入與2020年3月31日持有的資產相關的淨收入的未實現虧損的變化$(24.3)$(0.9)$(1.4)$(26.6)
第三級公允價值計量中使用的估值技術和重大不可觀察的投入如下：
(單位：百萬)
截至2021年3月31日公允價值估價技術不可觀測的重要輸入
範圍(加權平均1)
股權和債務證券$263.8 貼現現金流貼現率3.5%–13.2% (10.2%)
風險溢價14.5%
138.5 市場定價私下銷售定價每股0.02-165.03美元(19.62美元)
60.9 市場可比公司企業價值/
EBITDA倍數		13.5–20.6 (17.7)
因缺乏適銷性而打折14.8%–25.5% (21.1%)
企業價值/
收入倍數		0.6–7.2 (5.1)
市盈率36.7
房地產316.6 貼現現金流貼現率4.5%–7.0% (5.5%)
退出資本化率5.8%
106.9 收益率資本化當量成品率4.3%–6.1% (5.2%)
19
目錄
(單位：百萬)
截至2020年9月30日公允價值估價技術不可觀測的重要輸入
範圍(加權平均1)
股權和債務證券$244.9 貼現現金流貼現率4.0%–23.0% (11.5%)
因缺乏適銷性而打折17.0%
風險溢價9.7%–19.3% (16.7%)
116.3 市場定價私下銷售定價每股0.02-100.00美元(13.01美元)
108.5 市場可比公司企業價值/
EBITDA倍數		7.0–19.1 (10.8)
因缺乏適銷性而打折20.0%–25.2% (21.9%)
風險溢價55.0%
企業價值/
收入倍數		7.5
市盈率9.4–10.0 (9.7)
房地產231.8 貼現現金流貼現率4.5%–6.5% (5.2%)
退出資本化率6.0%
107.4 收益率資本化當量成品率4.3%–6.1% (5.2%)
__________________
1按票據的相對公允價值計算。
如果截至2021年3月31日，市場化估值中使用的相關重大投入(除缺乏適銷性和風險溢價的折扣外)獨立更高(更低)，則由此產生的資產公允價值將更高(更低)。如果截至2021年3月31日，貼現現金流或收益率資本化估值中使用的相關重大投入，以及基於市場的估值中因缺乏市場性和風險溢價而產生的折扣獨立較高(較低)，由此產生的資產公允價值將較低(較高)。
未按公允價值計量的CIPS金融工具如下：
(單位：百萬)公允價值
水平		2021年3月31日2020年9月30日
攜載
價值		估計數
公允價值		攜載
價值		估計數
公允價值
金融資產
現金和現金等價物1$390.4 $390.4 $441.9 $441.9 
金融負債
CLO的債務2$1,649.6 $1,652.8 $1,179.7 $1,225.0 
其他債務3109.9 108.2 153.7 155.2 
債務
CIPS的債務包括以下內容：
2021年3月31日2020年9月30日
(單位：百萬)金額加權的-
平均值
有效
利率，利率		金額加權的-
平均值
有效
利率，利率
CLO的債務
$1,649.6 2.35%$1,179.7 2.85%
其他債務
109.9 2.44%153.7 2.97%
總計
$1,759.5 $1,333.4 
20
目錄
CLO的債務以倫敦銀行同業拆息為基準，有固定利率和浮動利率，利率範圍為1.00%至8.152021年3月31日時的百分比，以及從2021年3月31日起1.48%至8.19截至2020年9月30日。其他債務的固定和浮動利率主要基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)和歐洲銀行同業拆借利率(EURIBOR)，從1.00%至4.452021年3月31日時的百分比，以及從2021年3月31日起1.00%至5.81截至2020年9月30日。
CIPS於2021年3月31日的債務合同到期日如下：
(單位：百萬)
截至9月30日的財年，金額
2021年(今年剩餘時間)$7.8 
202261.6 
2023— 
202436.7 
202549.1 
此後1,604.3 
總計$1,759.5 
抵押貸款債券
CLO投資的未付本金餘額和公允價值如下：
(單位：百萬)三月三十一號，
2021		9月30日，
2020
未付本金餘額$1,657.7 $1,196.5 
未付本金餘額與公允價值的差額10.9 (45.5)
公允價值$1,668.6 $1,151.0 
逾期90天或以上的投資金額為$1.8300萬美元和300萬美元3.9截至2021年3月31日和2020年9月30日，分別為3.8億美元和3.8億美元。
公司確認了$6.5300萬美元和300萬美元7.4在截至2021年3月31日的三個月和六個月裏，有1.8億美元的淨收益與其在CLO中的經濟利益有關。
CLO的債務本金總額為$。1,649.0300萬美元和300萬美元1,235.8截至2021年3月31日和2020年9月30日，分別為3.8億美元和3.8億美元。
21
目錄
注10– 可贖回的非控制性權益
可贖回非控股權益的變動情況如下：
(單位：百萬)2021
CIPS少數人利益總計2020¹
截至3月31日的三個月，
期初餘額$465.3 $150.3 $615.6 $790.4 
淨收益(虧損)6.4 5.6 12.0 (28.5)
淨訂閲(分發)和其他109.8 (2.4)107.4 23.5 
淨合併(解除合併)28.4 — 28.4 (576.3)
按公允價值調整— 52.3 52.3 — 
期末餘額$609.9 $205.8 $815.7 $209.1 
(單位：百萬)2021
CIPS少數人利益總計2020¹
截至3月31日的6個月，
期初餘額$397.3 $144.6 $541.9 $746.7 
淨收益(虧損)19.4 11.3 30.7 (19.5)
淨訂閲(分發)和其他79.9 (2.4)77.5 188.6 
淨合併(解除合併)113.3 — 113.3 (706.7)
按公允價值調整— 52.3 52.3 — 
期末餘額$609.9 $205.8 $815.7 $209.1 
______________
1代表CIPS的可贖回非控股權益.
注11– 非合併可變利息實體
本公司並非主要受益人的可變權益實體(“VIE”)由本公司擁有股權的贊助基金和其他投資產品組成。該公司在這些VIE中的最大虧損風險包括股權投資、投資管理和其他應收費用，以及應收貸款和相關利息，具體如下： 
(單位：百萬)三月三十一號，
2021		9月30日，
2020
投資$523.6 $439.2 
應收賬款156.4 168.0 
應收貸款— 42.4 
總計$680.0 $649.6 
雖然該公司沒有法律或合同義務這樣做，但它在發起贊助基金的過程中通常會進行現金投資。與過去一樣，公司也可以根據其業務目標自願選擇為其贊助基金提供額外的直接或間接財務支持。在截至2021年3月31日的六個月內，公司沒有向其贊助基金提供財務或其他支持。2020年4月，公司批准的貸款總額為5.01000億印度盧比(約合美元)66.21000萬美元)，用於印度的某些贊助基金，這些基金經歷了更多的流動性風險和贖回，正在清盤過程中。見附註12 -承諾和意外情況，以瞭解更多信息。截至2021年3月31日，貸款已全部償還。
注12– 承諾和或有事項
法律程序
印度信貸基金關閉事宜。自2020年4月24日起，富蘭克林的子公司富蘭克林鄧普頓信託服務私人有限公司(“FTTS”)宣佈決定結束印度富蘭克林鄧普頓共同基金(以下簡稱“基金”)的六個固定收益共同基金計劃，結束基金的贖回。當時，這些基金
22
目錄
管理的集體資產約為#美元3.4十億美元。關於清盤決定，FTTS尋求召開基金單位持有人會議，批准基金的清盤人和資產管理公司Franklin Templeton Asset Management(India)Private Limited(“FTAMI”)停止賺取基金的投資管理費。2020年5月和6月，某些基金單位持有人和其他人在印度不同的法院開始對一些被告提起多次令狀請願，其中包括富蘭克林及其子公司FTTS、FTAMI和鄧普頓國際公司(Templeton International，Inc.)，作為富蘭克林鄧普頓共同基金(Franklin Templeton Mutual Fund)的發起人，以及相關個人(統稱為公司被告)、印度證券交易委員會(SEBI)和其他政府實體，對清盤基金的決定提出質疑，並指控公司被告違反了各種SEBI請願人尋求廣泛的救濟，其中包括撤銷清盤通知和阻止單位持有人投票的命令，啟動對本公司受訪者的調查，以及允許單位持有人連同利息贖回其投資。其中一名請願人獲得了單方面暫停單位持有人投票程序的運作和實施的臨時禁令。在向印度最高法院提出上訴後，請願書被移交給卡納塔克邦高等法院進行進一步的合併訴訟。
2020年10月24日，卡納塔克邦高等法院作出判決，維持FTTS清盤基金的決定，並認為“決策過程沒有任何問題”，但認定需要獲得單位持有人的批准才能執行這一決定。某些公司受訪者和其他各方向印度最高法院提出交叉上訴，某些幹預者提出申請，質疑高等法院判決的某些方面。2020年12月，在得到最高法院批准的情況下，在不損害其關於不需要單位持有人批准清盤決定的上訴論點的情況下，FTTS開始獲得大多數有投票權的單位持有人的批准，以清盤這六隻基金。2021年2月，在最高法院就某些各方對單位持有人投票程序提出的反對意見舉行聽證會後，最高法院發佈了一項決定，確認單位持有人投票的結果，並在2021年3月舉行進一步聽證會後，保留了對是否需要單位持有人事先同意才能結束共同基金計劃的法律問題的決定。最高法院還任命了一家第三方資產管理公司作為清算人，開始向單位持有人分配現金，並將上訴中提出的其他剩餘問題推遲到未來的聽證會上。FTAMI正在與清算人合作，清算基金的剩餘投資，並將收益分配給單位持有人。截至2021年4月12日，大約1.610億美元已分配給基金單位持有人。
另外，在完成法醫審計/檢查後，SEBI在2020年11月底和12月初啟動了監管程序，對FTAMI、FTTS和FTAMI的某些董事、高級管理人員和員工發佈了證明理由通知，指控在做出清盤決定之前的基金管理方面存在某些缺陷和違規領域。展示原因通知包含與產品差異化、風險管理、證券分類和估值以及盡職調查標準等相關的指控，並考慮在特定時期內對FTAMI在印度推出新基金的能力實施貨幣制裁和限制。答覆者對展示原因通知做出了迴應，這些訴訟程序仍然懸而未決。
此外，本公司正迴應印度若干政府機構展開的相關查詢和調查，包括金奈警察局經濟犯罪處先前報告的針對本公司若干受訪者的“首份資料報告”(調查的初步步驟)，該報告涉及兩名基金單位持有人的投訴，以及印度執法局於2021年4月左右開始的相關調查。該公司正在就這些事宜進行合作。
本公司堅信，FTTS清盤基金的決定符合基金單位持有人的最佳利益，並完全符合適用的SEBI法規，本公司在未決的法律和監管程序中有可取的辯護理由。本公司目前無法預測上述事項的最終結果，也無法合理估計該等事項的任何負面結果(包括該等事項的現階段)可能產生的損失或損失範圍。
其他訴訟事項。本公司不時涉及與正常業務過程中出現的索賠有關的其他訴訟。管理層認為，該等索賠的最終解決不會對公司的業務、財務狀況、經營結果或流動性產生重大影響。管理層認為，截至2021年3月31日，已計提足夠的應計項目，以應對本公司可合理估計金額的該等事項可能產生的任何虧損。
23
目錄
賠償和擔保
在正常業務過程中或與某些收購協議相關的情況下，本公司簽訂合同，規定在某些情況下由本公司進行賠償。此外，某些公司實體還為富蘭克林各子公司的某些財務和業績相關義務提供擔保。本公司亦須遵守若干法律規定及協議，就董事、高級人員及人員在某些情況下因擔任該等職位而可能招致的責任及開支作出賠償。這些賠償和擔保的條款根據適用的事實和情況以及不同的協議而有所不同。根據這些賠償或擔保向本公司索賠的未來付款可能會對本公司的財務狀況產生負面影響。管理層認為，根據該等賠償協議和/或擔保，截至2021年3月31日，沒有重大損失被認為是可能或合理可能的。
其他承付款和或有事項
截至2021年3月31日，公司在2020財年的10-K報表中報告的其他承諾和或有事項沒有實質性變化。
注13– 基於股票的薪酬
股票和股票單位頒獎活動如下：
(千股)基於時間的
股票		性能-
基於股票		總計
股票		加權的-
平均值
授予日期
公允價值
截至2021年3月31日的6個月
截至2020年10月1日的非既有餘額12,141 4,808 16,949 $24.30 
授與5,586 168 5,754 20.34 
既得(935)(223)(1,158)30.36 
沒收/取消(318)(522)(840)33.07 
截至2021年3月31日的非既有餘額16,474 4,231 20,705 $22.50 
與非既得股票和股票單位獎勵相關的未確認薪酬支出總額為#美元。356.2截至2021年3月31日，為3.5億美元。這筆費用預計將在剩餘的加權平均歸屬期間確認2.8好幾年了。
附註14– 投資和其他收入(虧損)，淨額
投資和其他收入(損失)淨額包括：
 截至三個月
三月三十一號，		截至六個月
三月三十一號，
(單位：百萬)2021202020212020
股息收入$1.3 $20.0 $3.8 $38.6 
利息收入2.6 3.7 5.2 9.1 
投資收益(虧損)，淨額10.2 (79.4)58.9 (71.6)
權益法被投資人的投資收益(虧損)45.9 (159.4)84.4 (120.3)
衍生工具淨收益(虧損)(6.1)31.4 (16.1)29.1 
租金收入7.8 7.8 15.5 15.3 
外幣匯兑收益(虧損)，淨額6.5 (2.4)(10.0)(10.9)
其他，淨額(1.1)(2.7)2.6 (2.4)
投資和其他收入(虧損)，淨額$67.1 $(181.0)$144.3 $(113.1)
投資收益(虧損)，淨額主要由按公允價值計量的股權證券的已實現收益(虧損)和未實現收益(虧損)組成。
出售可供出售證券的收益為#美元。2.0截至2021年3月31日的三個月為百萬美元和2.6300萬美元和300萬美元1.0截至2021年3月31日和2020年3月31日的6個月為100萬。在截至2020年3月31日的三個月裏，沒有出售可供出售的證券。
24
目錄
本公司於2021年3月31日及2020年3月31日持有的按公允價值計量的權益證券及交易債務證券確認的淨收益(虧損)為$(2.6)百萬元及$51.2截至2021年3月31日的三個月和六個月的600萬美元，以及(75.5)百萬元及(69.4)截至2020年3月31日的三個月和六個月為1.2億美元。
注15– 累計其他綜合收益(虧損)
按構成部分劃分的累計其他綜合收益(虧損)變動情況如下：
(單位：百萬)貨幣
翻譯
調整		未實現
虧損發生在
確定的優勢
平面圖		總計
截至2021年3月31日的三個月
2021年1月1日的餘額$(306.1)$(8.6)$(314.7)
其他綜合收益(虧損)
重新分類前的其他綜合收益(虧損)、税前淨額(35.6)1.0 (34.6)
重新分類為淨投資和其他收益(損失)、税金淨額0.8 — 0.8 
其他全面收益(虧損)合計(34.8)1.0 (33.8)
2021年3月31日的餘額$(340.9)$(7.6)$(348.5)
(單位：百萬)貨幣
翻譯
調整		未實現
虧損發生在
確定的優勢
平面圖		總計
截至2021年3月31日的6個月
2020年10月1日的餘額$(399.6)$(8.0)$(407.6)
其他綜合收益
重新分類前的其他綜合收入，税前淨額57.8 0.4 58.2 
重新分類為淨投資和其他收益(損失)、税金淨額0.9 — 0.9 
其他綜合收益合計58.7 0.4 59.1 
2021年3月31日的餘額$(340.9)$(7.6)$(348.5)
(單位：百萬)貨幣
翻譯
調整		未實現
虧損發生在
確定的優勢
平面圖		未實現
損益
在……上面
投資		總計
截至2020年3月31日的三個月
2020年1月1日的餘額$(367.4)$(7.1)$(1.7)$(376.2)
其他綜合收益(虧損)
重新分類前的其他綜合收益(虧損)、税前淨額(103.0)0.7 1.9 (100.4)
重新分類為淨投資和其他收益(損失)、税金淨額0.5 — — 0.5 
其他全面收益(虧損)合計(102.5)0.7 1.9 (99.9)
2020年3月31日的餘額$(469.9)$(6.4)$0.2 $(476.1)
(單位：百萬)貨幣
翻譯
調整		未實現
虧損發生在
確定的優勢
平面圖		未實現
從以下方面獲得收益
投資		總計
截至2020年3月31日的6個月
2019年10月1日的餘額$(425.4)$(6.2)$— $(431.6)
其他綜合收益(虧損)
重新分類前的其他綜合虧損，税金淨額(44.9)(0.2)— (45.1)
重新分類為淨投資和其他收益(損失)、税金淨額0.4 — 0.2 0.6 
其他全面收益(虧損)合計(44.5)(0.2)0.2 (44.5)
2020年3月31日的餘額$(469.9)$(6.4)$0.2 $(476.1)
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目錄
第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
前瞻性陳述
本10-Q表格和本文引用的文件可能包括反映我們對未來事件和財務表現的當前看法的前瞻性陳述。這些聲明是根據1995年“私人證券訴訟改革法”的“安全港”保護規定的。前瞻性陳述包括所有不完全與歷史或當前事實有關的陳述，通常可以通過以未來時態書寫的詞語或短語來識別，和/或前面有“預期”、“相信”、“可能”、“取決於”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“尋求”、“應該”、“將”、“將”等詞語。“或其他類似的詞語或其變體，或其否定，但這些術語並不是識別此類陳述的唯一手段。
前瞻性陳述涉及許多已知和未知的風險、不確定性和其他重要因素，這些風險、不確定性和其他重要因素可能導致實際結果和結果與此類前瞻性陳述明示或暗示的任何未來結果或結果大不相同。本10-Q表格中包含的或通過引用併入本表格10-Q中的前瞻性陳述，參考本10-Q表格中披露的風險和不確定因素，包括以下標題“風險因素”和“關於市場風險的定量和定性披露”中討論的風險和不確定因素，對其整體進行限定。
雖然前瞻性陳述是我們在作出前瞻性陳述時最好的預測，但您不應該依賴它們，我們告誡您不要這樣做。前瞻性陳述是基於我們目前對我們的業務、經濟和其他可能的未來狀況的預期和假設。由於前瞻性陳述涉及未來，它們受到難以預測的固有不確定性、風險和環境變化的影響。它們既不是對歷史事實的陳述，也不是對未來業績的保證或保證。可能導致我們實際結果不同的因素或事件可能會不時出現，我們不可能預測所有這些因素或事件。
如果在本10-Q表日之後發生的情況導致我們的任何前瞻性陳述不準確，無論是由於新信息、未來發展或其他原因，我們沒有義務公開宣佈我們的預期的變化，或對我們的前瞻性陳述進行任何修訂，以反映假設、信念或預期的任何變化，或任何前瞻性陳述所基於的事件、條件或環境的任何變化，除非法律要求。
在本節中，我們將討論和分析富蘭克林資源公司(“富蘭克林”)及其子公司(統稱為“本公司”)的經營業績和財務狀況。以下討論應與我們提交給美國證券交易委員會(U.S.Securities and Exchange Commission)的截至2020年9月30日的財年(“2020財年”)的Form 10-K以及本Form 10-Q中其他地方包含的合併財務報表及其附註一起閲讀。
概述
富蘭克林資源公司(“富蘭克林”)是一家控股公司，擁有以富蘭克林鄧普頓®和/或子公司品牌名稱運營的子公司。我們是一家全球性投資管理機構，通過向全球司法管轄區的投資者提供投資管理和相關服務，獲得運營收入和淨收入。我們通過各種投資產品提供我們的投資能力，其中包括我們的贊助基金，以及機構和高淨值單獨賬户、零售單獨管理賬户計劃、子建議產品和其他投資工具。除了投資管理，我們的服務還包括基金管理、銷售和分銷以及股東服務。我們可以直接或通過第三方提供服務。我們以各種不同的品牌提供服務和產品，包括但不限於富蘭克林。®、鄧普頓®，Legg Mason®，平衡股權管理®、Benefit Street Partners®，Brandywin Global Investment Management®、Clarion Partners®，ClearBridge Investments®，Darby®，Edinburgh Partners™，信託信託™，富蘭克林·比塞特®，Franklin Mutual系列®, K2®, LibertyShares®，馬丁·柯里®，羅伊斯®投資夥伴和西部資產管理公司®。我們為個人和機構投資者提供廣泛的產品組合，包括固定收益、股票、多資產、另類和現金管理資產類別和解決方案，以滿足各種特定的投資目標和需求。我們還為其他公司贊助的某些投資產品提供轉介諮詢服務，這些產品可能會以其他公司的品牌名稱出售給投資者，或者以聯合品牌的方式出售給投資者。
我們的收入水平在很大程度上取決於所管理資產的水平和相對組合(“AUM”)。正如下面的“風險因素”部分所指出的，我們的資產管理金額和組合會受到重大波動的影響，這可能會對我們的收入和收入產生負面影響。我們的收入水平還取決於共同基金的銷售額、股東交易和賬户的數量，以及我們收取的服務費用，這些費用是基於與我們的基金和客户的合同。這些安排在未來可能會改變。
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目錄
正如“風險因素”部分進一步指出的那樣，傳染性疾病的爆發和蔓延，如高度傳染性和致病性的新冠肺炎，已經並可能繼續對我們的業務、財務狀況和運營業績產生不利影響。持續的全球健康擔憂和新冠肺炎影響的不確定性可能導致全球資本和信貸市場進一步和/或加劇波動，對我們的主要高管和其他人員、客户、投資者、提供商、供應商、承租人和其他第三方產生不利影響，並對我們的資產管理規模、收入、收入、業務和運營產生負面影響。截至提交本文件時，隨着新冠肺炎疫情的持續發展，無法全面預測疫情可能對我們的業務、流動性、資本資源、財務業績和運營造成多大程度的不利影響，這些影響將取決於許多仍然不確定和可能發生變化的發展中因素。
在我們的第二財季，全球股市繼續提供強勁的正回報，其中包括新冠肺炎疫苗在美國和英國的成功推出，以及美國新的經濟刺激計劃的消息。摩根士丹利資本國際世界指數(MSCI World Index)和標準普爾500指數(S&P500 Index)當季分別上漲5.0%和6.2%，本財年迄今分別上漲19.8%和19.1%。隨着彭博巴克萊全球綜合指數(Bloomberg Barclays Global Aggregate Index)在本季度下跌4.5%，本財年迄今下跌1.3%，全球債券市場轉為負值。
截至2021年3月31日，我們的AUM總額為14989億美元，比2020年9月30日高出6%，比2020年3月31日高出158%。截至2021年3月31日的三個月和六個月的簡單月平均AUM(“Average AUM”)較上一財年同期分別增長128%和118%。總AUM和平均AUM比上一會計年度同期增加的主要原因是收購了Legg Mason公司(“Legg Mason”)。
我們在全球運營的商業和監管環境仍然複雜、不確定，並可能發生變化。我們在全球範圍內受到各種法律、規則和法規的約束，這些法律、規則和法規對我們的業務施加了限制、限制、註冊、報告和披露要求，並增加了我們全球合規業務的複雜性。
在可預見的未來，全球經濟的不確定性依然存在。當我們繼續面對當前經濟和監管環境的挑戰時，我們仍然專注於我們產品的投資表現，並致力於為我們的客户提供高質量的服務。我們不斷地對我們的商業模式進行審查。雖然我們仍然專注於費用管理，但我們也將尋求吸引、留住和發展人才，並對將提供安全和穩定環境的系統和技術進行戰略性投資。我們將繼續尋求保護和促進我們的品牌認知度，同時發展和維護經紀-交易商和客户關係。這些策略和其他策略的成功可能受到下面“風險因素”部分討論的因素的影響。
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目錄
行動結果
截至三個月
三月三十一號，		百分比
變化		截至六個月
三月三十一號，		百分比
變化
(單位為百萬，每股數據除外)2021202020212020
營業收入1
$2,076.5 $1,311.2 58 %$4,071.6 $2,700.4 51 %
營業收入1
456.3 339.9 34 %865.4 712.8 21 %
富蘭克林能源資源公司的淨收入。381.8 79.1 383 %727.1 429.6 69 %
稀釋後每股收益$0.74 $0.16 363 %$1.42 $0.86 65 %
營業利潤率2
22.0 %25.9 %21.3 %26.4 %
調整後(非GAAP)：3
調整後營業收入$581.1 $385.9 51 %$1,131.0 $791.4 43 %
調整後的營業利潤率38.0 %43.2 %37.6 %42.9 %
調整後淨收益$403.5 $332.8 21 %$776.9 $671.1 16 %
調整後稀釋後每股收益$0.79 $0.66 20 %$1.51 $1.34 13 %
__________________
1從截至2020年9月30日的季度起，該公司改變了綜合收益表的列報方式，將來自綜合投資產品的股息和利息收入以及其他費用計入營業外收入(費用)。前幾個會計期間的比較數額已重新分類，以符合當前的列報方式。這些重新分類對富蘭克林資源公司以前報告的淨收入沒有影響。
2定義為營業收入除以營業總收入。
3“調整後的營業收入”、“調整後的營業利潤率”、“調整後的淨收入”和“調整後的稀釋後每股收益”是基於不同於公認會計原則的方法。有關這些衡量標準的定義和調整，請參閲“補充非公認會計準則財務衡量標準”。
與上一財年同期相比，截至2021年3月31日的三個月和六個月的營業收入分別增加了116.4美元和152.6美元，因為營業收入的58%和51%的增長被運營費用的67%和61%的增長大幅抵消，這反映了薪酬和福利支出水平的提高，包括與收購相關的留存和其他費用以及無形資產的攤銷。在截至2021年3月31日的三個月和六個月裏，富蘭克林資源公司的淨收入分別增加了302.7美元和297.5美元，這主要是由於其他收入、淨收入減去非控股權益部分以及營業收入的增加，但部分被收入税的增加所抵消。
在截至2021年3月31日的三個月和六個月裏，稀釋後每股收益增加了，這與普通股股東可獲得的淨收入的增加以及這兩個時期稀釋後平均流通股減少的影響一致，這主要是由於在截至2021年3月31日的12個月期間回購了我們普通股的股票。
截至2021年3月31日的三個月和六個月，調整後的營業收入分別增加了195.2美元和339.6美元，這主要是由於投資管理費增加了76%和67%，部分抵消了薪酬和福利費用增加97%和85%的影響。在截至2021年3月31日的三個月和六個月裏，調整後的淨收入分別增加了7070萬美元和105.8美元，這主要是因為調整後的營業收入的增加部分被所得税增加和其他收入淨額的減少所抵消。
截至2021年3月31日的3個月和6個月，調整後稀釋後每股收益增加，與調整後淨收益的增長和稀釋後平均流通股減少的影響一致。
28
目錄
管理的資產
按資產類別劃分的AUM如下：
(單位：十億)三月三十一號，
2021		三月三十一號，
2020		百分比
變化
固定收入$642.3 $214.9 199 %
權益511.9 200.9 155 %
多資產148.2 107.4 38 %
備擇131.1 46.4 183 %
現金管理65.4 10.7 511 %
總計$1,498.9 $580.3 158 %
在2021財年第一季度，我們修改了AUM的列報，以反映某些遺留Legg Mason AUM資產類別的變化，這是我們收購後入職流程的一部分。
2021年3月31日的資產管理規模比2021年3月31日增長了158%，原因是800.9美元的收購以及170.7美元的淨市場變化、分銷和其他，部分被326億美元的長期淨流出和204億美元的現金管理淨流出所抵消。
按資產類別劃分的平均AUM和平均AUM的組合如下所示。
(單位：十億)平均AUM百分比
變化		平均AUM的混合
截至3月31日的三個月，2021202020212020
固定收入$658.6 $234.8 180 %44 %36 %
權益500.2 246.0 103 %33 %37 %
多資產143.4 118.5 21 %10 %18 %
備擇129.0 46.0 180 %9 %7 %
現金管理66.7 10.5 535 %4 %2 %
總計$1,497.9 $655.8 128 %100 %100 %
(單位：十億)平均AUM百分比
變化		平均AUM的混合
截至3月31日的6個月，2021202020212020
固定收入$658.7 $240.4 174 %45 %36 %
權益475.0 254.4 87 %32 %37 %
多資產140.2 120.7 16 %10 %18 %
備擇125.9 45.8 175 %9 %7 %
現金管理67.2 10.1 565 %4 %2 %
總計$1,467.0 $671.4 118 %100 %100 %

29
目錄
AUM變化的組成部分如下所示。淨市場變動、分配和其他包括升值(折舊)、代表投資回報和資本回報的對投資者的分配以及外匯重估。
(單位：十億)截至三個月
三月三十一號，		百分比
變化		截至六個月
三月三十一號，		百分比
變化
2021202020212020
開始AUM$1,498.0 $698.3 115 %$1,418.9 692.6 105 %
長期資金流入101.7 38.9 161 %197.8 81.9 142 %
長期流出(105.9)(64.3)65 %(206.5)(119.6)73 %
長期淨流量(4.2)(25.4)(83 %)(8.7)(37.7)(77 %)
現金管理淨流量1.2 0.5 140 %(9.0)1.5 NM
總淨流量(3.0)(24.9)(88 %)(17.7)(36.2)(51 %)
採辦— 5.6 (100 %)— 5.6 (100 %)
淨市場變化、分配和其他3.9 (98.7)NM97.7 (81.7)NM
結束AUM$1,498.9 $580.3 158 %$1,498.9 $580.3 158 %
按資產類別劃分的AUM變化的組成部分如下：
(單位：十億)固定收入權益多資產備擇現金
管理		總計
在截至的三個月內
2021年3月31日
2021年1月1日的AUM$669.9 $495.7 $141.1 $127.1 $64.2 $1,498.0 
長期資金流入53.5 32.4 9.6 6.2 — 101.7 
長期流出(56.1)(38.0)(8.5)(3.3)— (105.9)
長期淨流量(2.6)(5.6)1.1 2.9 — (4.2)
現金管理淨流量— — — — 1.2 1.2 
總淨流量(2.6)(5.6)1.1 2.9 1.2 (3.0)
淨市場變化、分配和其他
(25.0)21.8 6.0 1.1 — 3.9 
2021年3月31日的AUM$642.3 $511.9 $148.2 $131.1 $65.4 $1,498.9 
(單位：十億)固定收入權益多資產備擇現金
管理		總計
在截至的三個月內
2020年3月31日
2020年1月1日的AUM$243.0 $273.2 $125.6 $46.1 $10.4 $698.3 
長期資金流入15.6 13.4 6.7 3.2 — 38.9 
長期流出(29.3)(23.2)(9.4)(2.4)— (64.3)
長期淨流量(13.7)(9.8)(2.7)0.8 — (25.4)
現金管理淨流量— — — — 0.5 0.5 
總淨流量(13.7)(9.8)(2.7)0.8 0.5 (24.9)
採辦— — 5.6 — — 5.6 
淨市場變化、分配和其他
(14.4)(62.5)(21.1)(0.5)(0.2)(98.7)
2020年3月31日的AUM$214.9 $200.9 $107.4 $46.4 $10.7 $580.3 
30
目錄
在截至2021年3月31日的三個月裏，由於39億美元的市場變化、分配和其他淨收入以及12億美元的現金管理淨流入，AUM增加了9億美元，部分被42億美元的長期淨流出所抵消。淨市場變化、分配和其他包括127億美元的市場升值，部分被外匯重估減少48億美元和40億美元的長期分配所抵消。市場升值主要發生在股票和多資產類別，但部分被固定收益資產類別的貶值所抵消，反映出全球股票市場的正回報，標準普爾500指數和摩根士丹利資本國際世界指數分別上漲6.2%和5.0%，而全球固定收益市場的負回報，彭博巴克萊全球綜合指數下跌4.5%就是明證。與去年同期相比，長期流入增加了161%，達到101.7美元，這是由於所有長期資產類別的流入都有所增加。長期流出增加65%，至105.9美元，原因是除多資產類別外，所有長期資產類別的流出都有所增加，主要包括來自三種機構產品的86億美元，包括一隻59億美元的固定收益機構贖回，來自兩隻股票基金的27億美元，來自六隻固定收益基金的27億美元，包括來自五隻正在清盤的非管理費收入的印度信貸基金的13億美元，以及來自一隻多資產基金的17億美元。多資產基金流入30億美元，固定收益基金流入18億美元，股票基金流入11億美元，機構單獨賬户流入11億美元，部分抵消了長期資金流出。另外, 股票資產類別的長期流出包括21億美元的交易所，這些交易所被計入多資產類別的長期流入。外匯重估是由於非美元計價產品的AUM導致的，截至2021年3月31日，AUM佔總AUM的12%，主要原因是美元兑日元、歐元和巴西雷亞爾走強。
在截至2020年3月31日的三個月裏，資產管理公司減少了118.0美元，主要是由於987億美元的市場變化、分銷和其他淨額，以及254億美元的長期淨流出，略被收購的56億美元所抵消。淨市場變化、分配和其他主要包括893億美元的市場貶值、56億美元的外匯重估減少和38億美元的長期分配。市場貶值出現在所有資產類別中，其中股票和多資產類別的貶值最為明顯，反映出全球股市大幅下跌，摩根士丹利資本國際世界指數(MSCI World Index)和標準普爾500指數(S&P500 Index)分別下跌20.9%和19.6%。外匯升值主要是由於美元兑加元、澳元、印度盧比和英鎊走強。.長期淨流出包括六隻固定收益基金流出100億美元，一隻多資產基金流出16億美元，一隻機構產品流出9億美元，部分被一隻私人開放式產品和一隻股票基金流入的12億美元和8億美元所抵消。
(單位：十億)固定收入權益多資產備擇現金
管理		總計
在截至的六個月內
2021年3月31日
2020年10月1日的AUM$656.9 $438.1 $129.4 $122.1 $72.4 $1,418.9 
長期資金流入95.5 73.9 18.9 9.5 — 197.8 
長期流出(104.0)(78.2)(18.1)(6.2)— (206.5)
長期淨流量(8.5)(4.3)0.8 3.3 — (8.7)
現金管理淨流量— — — — (9.0)(9.0)
總淨流量(8.5)(4.3)0.8 3.3 (9.0)(17.7)
淨市場變化、分配和其他
(6.1)78.1 18.0 5.7 2.0 97.7 
2021年3月31日的AUM$642.3 $511.9 $148.2 $131.1 $65.4 $1,498.9 
(單位：十億)固定收入權益多資產備擇現金
管理		總計
在截至的六個月內
2020年3月31日
2019年10月1日的AUM$250.6 $263.9 $123.6 $45.0 $9.5 $692.6 
長期資金流入32.3 30.8 13.6 5.2 — 81.9 
長期流出(54.7)(44.1)(17.1)(3.7)— (119.6)
長期淨流量(22.4)(13.3)(3.5)1.5 — (37.7)
現金管理淨流量— — — — 1.5 1.5 
總淨流量(22.4)(13.3)(3.5)1.5 1.5 (36.2)
採辦— — 5.6 — — 5.6 
淨市場變化、分配和其他
(13.3)(49.7)(18.3)(0.1)(0.3)(81.7)
2020年3月31日的AUM$214.9 $200.9 $107.4 $46.4 $10.7 $580.3 
31
目錄
在截至2021年3月31日的6個月中，由於977億美元的市場變化、分配和其他淨額，AUM增加了800億美元，增幅為6%，但部分被90億美元的現金管理淨流出和87億美元的長期淨流出所抵消。淨市場變化、分配和其他包括113.8美元的市場升值和34億美元的外匯重估增加，部分被195億美元的長期分配所抵消。市場升值主要發生在股票和多資產類別，反映出全球股票市場的正回報，摩根士丹利資本國際世界指數(MSCI World Index)和標準普爾500指數(S&P500 Index)分別上漲19.8%和19.1%。與去年同期相比，長期流入增加了142%，達到1978億美元，長期流出增加了73%，達到2065億美元，這是由於所有資產類別的流入和流出增加。長期資金流出主要包括來自8種機構產品的198億美元，包括單一固定收益機構贖回59億美元，來自7只固定收益基金的71億美元，包括來自5只正在清盤的非管理費收入的印度信貸基金的13億美元，來自兩隻股票基金的32億美元和來自一隻多資產基金的31億美元。兩隻固定收益基金流入63億美元，兩個機構單獨賬户流入53億美元，一隻多資產基金流入31億美元，一隻股票基金流入24億美元，部分抵消了長期資金流出。此外，股票資產類別的長期流出包括21億美元的交易所，這些交易所被計入多資產類別的長期流入。外匯升值是由於非美元計價產品的AUM導致的，主要是由於美元對澳元的疲軟, 加元和英鎊，部分被美元兑日元走強所抵消。
在截至2020年3月31日的6個月中，資產管理公司減少了112.3美元，主要是由於817億美元的市場變化、分銷和其他淨額，以及377億美元的長期淨流出，略被收購的56億美元所抵消。淨市場變化、分配和其他包括619億美元的市場貶值，164億美元的長期分配和34億美元的外匯重估減少。除另類資產類別外，所有資產類別均出現市場貶值，反映全球股票市場出現負回報，摩根士丹利資本國際世界指數(MSCI World Index)和標準普爾500指數(S&P500 Index)分別下跌14.1%和12.3%。外匯升值主要是由於美元兑加元、印度盧比和澳元走強。.長期資金淨流出包括六隻固定收益基金流出169億美元，兩隻機構產品流出18億美元，一隻股票基金流出17億美元，一隻多資產基金流出17億美元，這部分被一隻私募開放式產品和一隻股票基金流入12億美元所抵消。
按銷售區域劃分的AUM如下：
(單位：十億)三月三十一號，
2021		三月三十一號，
2020		百分比
變化
美國$1,100.5 $408.3 170 %
國際
亞太164.5 72.4 127 %
歐洲、中東和非洲150.1 70.8 112 %
拉丁美洲1
57.4 10.5 447 %
加拿大26.4 18.3 44 %
國際合計398.4 172.0 132 %
總計$1,498.9 $580.3 158 %
__________________
1包括為非居民客户提供服務的北美顧問。
32
目錄
按銷售區域劃分的平均AUM如下：
截至三個月
三月三十一號，		百分比
變化		截至六個月
三月三十一號，		百分比
變化
(單位：十億)2021202020212020
美國$1,090.4 $454.8 140 %$1,065.4 $464.4 129 %
國際
亞太171.5 83.4 106 %170.2 85.9 98 %
歐洲、中東和非洲151.9 83.6 82 %148.2 85.7 73 %
拉丁美洲1
58.2 12.5 366 %57.7 12.9 347 %
加拿大25.9 21.5 20 %25.5 22.5 13 %
國際合計407.5 201.0 103 %401.6 207.0 94 %
總計$1,497.9 $655.8 128 %$1,467.0 $671.4 118 %
__________________
1包括為非居民客户提供服務的北美顧問。
銷售投資產品的地區可能與我們為產品提供投資管理和相關服務的地理區域不同。
投資業績概述
我們整體成功的一個關鍵驅動力是我們投資產品的長期投資表現。衡量這些產品性能的一個指標是AUM超過同級組中位數和基準的百分比。我們比較我們共同基金與同行的相對錶現，以及我們的戰略組合與基準的相對錶現。我們的共同基金AUM在2021財年上半年的長期相對錶現較高，導致2020年9月30日至2020年9月30日三年和五年期間的同業比較大幅增加。在我們的共同基金中，大約有一半的資產管理規模超過了同業集團所有時期的比較中值。我們的組合產生了強勁的長期業績，至少67%的AUM超過了所有時期的基準比較，這主要是受到我們固定收益產品的表現的推動，這些產品至少有85%的AUM超過基準比較。
下表列出了我們的共同基金產品相對於同業集團中值的表現，以及我們的組合相對於基準的表現。
同級組比較1
基準比較2
共同基金AUM的百分比
在同級組四分位數中排名前兩位		複合AUM的百分比
*超過基準
截至2021年3月31日1年制三年期5年期10年期1年制三年期5年期10年期
固定收入51 %56 %56 %60 %87 %85 %89 %95 %
權益35 %50 %40 %48 %39 %38 %39 %50 %
總AUM3
49 %58 %53 %59 %68 %67 %69 %76 %
__________________
1共同基金業績來自晨星(Morningstar)，衡量的是排名前兩位的資產管理公司(AUM)相對於同行的百分比。截至2021年3月31日，共同基金1、3、5和10年期的總AUM分別佔我們總AUM的41%、41%、40%和39%。
2綜合性能衡量的是綜合AUM超過基準的百分比。基準比較基於每個賬户/組合(組合可能包括作為同一戰略的一部分管理的零售單獨管理的賬户和共同基金資產)與被選擇為與賬户/組合的資產類別大體一致的市場指數的回報。截至2021年3月31日，1、3、5和10年期間測量的總綜合AUM分別佔我們總AUM的69%、69%、68%和64%。
3共同基金總AUM包括我們多資產和另類AUM的表現，總綜合AUM包括我們另類AUM的表現。截至2021年3月31日，多資產和替代AUM分別佔我們總AUM的10%和9%。
共同基金業績數據包括美國和跨境註冊的共同基金和交易所交易基金(ETF)，不包括現金管理和基金的基金。這些結果假設股息的再投資，基於截至2021年4月19日的數據，可能會進行修訂。雖然我們仍然專注於實現強勁的長期業績，但我們未來的同行羣體和基準排名可能會與我們過去的表現有所不同。
33
目錄
營業收入
下表顯示了每個營業收入類別的百分比變化。
(單位：百萬)截至三個月
三月三十一號，		百分比
變化		截至六個月
三月三十一號，		百分比
變化
2021202020212020
投資管理費$1,598.4 $908.2 76 %$3,138.8 $1,887.9 66 %
銷售和分銷費用413.6 341.7 21 %810.5 693.2 17 %
股東服務費55.7 54.8 2 %105.1 104.8 0 %
其他8.8 6.5 35 %17.2 14.5 19 %
營業總收入$2,076.5 $1,311.2 58 %$4,071.6 $2,700.4 51 %
投資管理費
投資管理費一般是根據我們的投資產品和我們為其提供次級諮詢服務的產品的合同安排按AUM的百分比計算的。年費因資產類別和提供的服務類型而異。在美國以外銷售的產品的費率通常高於美國產品。
在截至2021年3月31日的三個月裏，投資管理費增加了6.902億美元，主要是由於遺留的Legg Mason戰略在本季度獲得了6.833億美元的收入，平均AUM增加了2%，績效費用增加，但部分被較低的有效投資管理費率所抵消。平均資產淨值的增加主要出現在股票和多種資產類別，但被固定收益資產類別部分抵消。這一增長主要發生在歐洲、中東、非洲和美國的銷售地區，但被所有其他國際銷售地區的下降部分抵消了。
在截至2021年3月31日的6個月中，投資管理費增加了12.509億美元，主要是由於本季度遺留Legg Mason策略獲得的13.473億美元收入，部分被平均AUM下降2%和有效投資管理費率下降所抵消。平均資產淨值的下降主要出現在固定收益資產類別，部分被股票和多資產資產類別抵消，除歐洲、中東和非洲以及美國銷售地區外，其他所有銷售地區都出現了下降。
我們不包括績效費用的有效投資管理費率(不包括績效費用的年化投資管理費除以平均AUM)從上一財年同期的55.3和55.5個基點降至截至2021年3月31日的三個月和六個月的42.1和41.7個基點。費率下降的主要原因是收購了Legg Mason，因為由於機構和固定收益AUM的比例較高，遺留的Legg Mason策略通常具有較低的有效費率。費率下降的另一個原因是，AUM在較低費用產品中的權重較高，以及固定收益資產類別從歐洲、中東和非洲銷售地區的較高費用產品轉向美國銷售地區的較低費用產品。
截至2021年3月31日的三個月和六個月，基於業績的投資管理費分別為4530萬美元和8710萬美元，上一財年同期分別為710萬美元和2450萬美元。增加的主要原因是，在截至2021年3月31日的三個月和六個月裏，遺留的美盛戰略分別賺取了2720萬美元和6250萬美元的績效費用，以及這三個月期間的私人債務基金和開放式基金。
我們的產品供應和全球運營是多樣化的。因此，未來AUM的變化對投資管理費的影響將受到資產類別、地理區域、分銷渠道和投資工具的相對組合的影響。
銷售和經銷費
銷售和分銷費用主要包括預付銷售佣金和持續分銷費用。銷售佣金是在購買時通過出售某些類別的贊助基金而賺取的(“委託銷售”)，佣金可以根據投資金額和投資者類型而減少或取消。因此，銷售費用一般會隨着銷售總額的總體水平、個別交易的規模以及不同股票類別和類型投資者之間銷售的相對組合而變化。
34
目錄
我們贊助的共同基金通常會向我們支付分銷費用，以換取代表它們進行銷售、營銷和分銷的努力。我們的大多數美國共同基金，除了某些貨幣市場基金和某些專門為通過單獨管理的賬户計劃購買而設計的基金外，都採用了根據1940年《投資公司法》(Investment Company Act)頒佈的規則11b-1(規則12b-1計劃)的分銷計劃。規則12b-1計劃允許基金向我們支付與其股票分配相關的營銷、營銷支持、廣告、印刷和促銷服務，但須遵守規則12b-1計劃對基於日均AUM的金額的限制。我們從我們的非美國基金中賺取分銷費用，這是基於每日平均AUM計算的。
我們幾乎所有的銷售和分銷費用都支付給代表我們銷售我們基金的財務顧問、經紀自營商和其他中介機構。請參閲下面關於銷售、分銷和營銷費用的説明。
按收入驅動因素列出的銷售和分銷費用如下。
(單位：百萬)截至三個月
三月三十一號，		百分比
變化		截至六個月
三月三十一號，		百分比
變化
2021202020212020
基於資產的費用$322.2 $271.6 19 %$639.2 $559.4 14 %
以銷售為基礎的費用86.4 65.1 33 %160.0 124.9 28 %
或有銷售費用5.0 5.0 0%11.3 8.9 27 %
銷售和經銷費$413.6 $341.7 21 %$810.5 $693.2 17 %
在截至2021年3月31日的三個月和六個月裏，基於資產的分銷費用分別增加了5,060萬美元和7,980萬美元，這主要是由於美盛賺取的5,350萬美元和107.4美元的手續費。這六個月的增長部分被較低費用的美國資產組合增加帶來的1600萬美元的減少和相關平均AUM下降2%導致的810萬美元的減少所抵消。
在截至2021年3月31日的三個月和六個月裏，基於銷售的手續費分別增加了2130萬美元和3510萬美元，這主要是由於Legg Mason賺取的2000萬美元和3570萬美元的手續費。
或有銷售費用是在合同期限內從投資者贖回中賺取的。基本上所有這些費用都是對某些在沒有前端銷售費用的情況下出售的股票徵收的，並且隨着這些股票的贖回組合而有所不同。由於贖回增加，截至2021年3月31日的6個月，或有銷售費用增加了240萬美元。
股東服務費
幾乎所有的股東服務費都是從我們的贊助基金中賺取的，用於提供轉讓代理服務，包括提供股東聲明、交易處理、客户服務和納税報告。這些費用主要是根據AUM的百分比以及股東賬户中的交易數量或股東賬户數量確定的，而某些基金的費用僅基於AUM。股東服務費還包括提供轉讓代理服務期間發生的費用的基金報銷。
在截至2021年3月31日的三個月和六個月裏，股東服務費分別增加了90萬美元和30萬美元，這主要是由於Legg Mason獲得的收入，這一收入被較低的交易水平和六個月期間賺取AUM的較低費用水平大大抵消。
其他
在截至2021年3月31日的三個月和六個月裏，其他收入分別增加了230萬美元和270萬美元，這主要是由於 雜費收入。
35
目錄
運營費用
下表顯示了每個運營費用類別的百分比變化。
 截至三個月
三月三十一號，		百分比
變化		截至六個月
三月三十一號，		百分比
變化
(單位：百萬)2021202020212020
薪酬和福利$732.3 $365.7 100 %$1,457.8 $755.1 93 %
銷售、分銷和營銷541.8 423.9 28 %1,048.3 867.8 21 %
信息系統和技術117.5 61.8 90 %234.0 124.3 88 %
入住率53.8 34.4 56 %109.5 68.9 59 %
無形資產攤銷57.9 4.4 NM116.1 9.2 NM
一般事務、行政事務和其他事務116.9 81.1 44 %240.5 162.3 48 %
總運營費用$1,620.2 $971.3 67 %$3,206.2 $1,987.6 61 %
薪酬和福利
薪酬和福利費用的構成如下所示。
截至三個月
三月三十一號，		百分比
變化		截至六個月
三月三十一號，		百分比
變化
(單位：百萬)2021202020212020
薪金、工資和福利$361.3 $251.0 44 %$719.0 $491.7 46 %
可變薪酬313.9 87.5 259 %630.8 214.9 194 %
與收購相關的留存46.6 27.2 71 %90.1 48.5 86 %
特殊離職福利10.5 — NM17.9 — NM
薪酬和福利費用$732.3 $365.7 100 %$1,457.8 $755.1 93 %
截至2021年3月31日的三個月和六個月，工資、工資和福利分別增加了110.3美元和227.3美元，這主要是由於美盛的130.0美元和258.7美元的工資、工資和福利。
在截至2021年3月31日的三個月和六個月裏，可變薪酬分別增加了226.4美元和415.9美元，這主要是由於美盛的可變薪酬分別為174.7美元和377.2美元，其中包括與收購相關的930萬美元和2,530萬美元的績效費用，以及與遞延薪酬計劃和種子投資相關的費用20萬美元和1,430萬美元。
截至2021年3月31日的三個月和六個月，與收購相關的保留費用分別增加了1940萬美元和4160萬美元，主要與收購Legg Mason有關。
特殊解僱福利涉及與收購美盛相關的勞動力優化計劃。
我們預計，在本財年剩餘時間內，與收購相關的保留費用將增加約7000萬美元，在截至2022年9月30日的財年開始，年度金額約為1.3億美元，在接下來的兩個財年分別減少約1500萬美元和2500萬美元。截至2021年3月31日，我們的全球員工人數已從2020年3月31日的約9,600人增加到約11,100人。
我們繼續高度重視我們的績效薪酬理念。因此，我們投資產品基本表現的任何變化或我們激勵薪酬產品構成的任何變化都可能對未來的薪酬和福利支出產生影響。然而，為了吸引和留住人才，我們的薪酬和福利支出水平可能會比我們的收入增加得更快，或者減少得更慢。
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目錄
銷售、分銷和營銷
銷售、分銷和營銷費用主要涉及財務顧問、經紀自營商和其他中介機構向我們贊助的基金提供的服務，包括營銷支持服務。幾乎所有的銷售費用都是從產生銷售手續費收入的相同佣金銷售交易中產生的，並按銷售額的百分比確定。幾乎所有的分銷費用都是從產生分銷費用的資產中產生的，並以AUM的百分比確定。營銷支持費用基於AUM、銷售額或兩者的組合。還包括與在沒有前端銷售費用的情況下出售的股票的預付佣金相關的遞延銷售佣金的攤銷。遞延銷售佣金在佣金通常從相關收入中收回的期間攤銷。
按成本動因列出的銷售、分銷和營銷費用如下。
 截至三個月
三月三十一號，		百分比
變化		截至六個月
三月三十一號，		百分比
變化
(單位：百萬)2021202020212020
基於資產的費用$437.3 $334.2 31 %$851.6 $695.0 23 %
基於銷售的費用85.1 68.5 24 %158.3 131.3 21 %
遞延銷售佣金攤銷19.4 21.2 (8 %)38.4 41.5 (7 %)
銷售、分銷和營銷$541.8 $423.9 28 %$1,048.3 $867.8 21 %
在截至2021年3月31日的三個月和六個月裏，基於資產的費用分別增加了103.1美元和156.6美元，這主要是由於美盛發生的9,190萬美元和180.1美元的費用。這六個月的增長被較低費用的美國資產組合增加的2,040萬美元和相關平均AUM下降1%的770萬美元部分抵消。由於某些國際收費結構不能完全收回分銷成本，分銷費用通常與分銷費用收入沒有直接關係。
在截至2021年3月31日的三個月和六個月裏，基於銷售的費用分別增加了1660萬美元和2700萬美元，這主要是由於美盛發生的1830萬美元和3290萬美元的費用。這六個月的增長部分被美國C類股銷售減少480萬美元所抵消，C類股不產生銷售手續費收入。
在截至2021年3月31日的三個月和六個月裏，遞延銷售佣金的攤銷分別減少了180萬美元和310萬美元，這主要是由於在沒有前端銷售費用的情況下出售的股票的銷售減少導致費用下降。
信息系統與技術
在截至2021年3月31日的三個月和六個月裏，信息系統和技術支出分別增加了5,570萬美元和109.7美元，這主要是由於美盛的5,400萬美元和108.1美元的支出。
入住率
我們使用租賃和自有設施相結合的方式開展全球業務。佔用費用包括租金和其他與設施有關的成本，包括折舊和水電費。
在截至2021年3月31日的三個月和六個月裏，入住費分別增加了1940萬美元和4060萬美元，這主要是由於Legg Mason的1880萬美元和4300萬美元的費用，部分被截至2021年3月31日的6個月租金費用和其他建築相關成本的減少230萬美元所抵消。
無形資產攤銷
截至2021年3月31日的三個月和六個月，無形資產攤銷增加了5,350萬美元和106.9美元，主要與被確認為收購美盛的一部分的無形資產有關。
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目錄
一般、管理和其他
一般、行政及其他營運開支主要包括專業費用、應付予外部人士的與基金有關的服務費、廣告及推廣、差旅及娛樂及其他雜項開支。
在截至2021年3月31日的三個月和六個月裏，一般、行政和其他運營費用增加了3580萬美元和7820萬美元，主要是由於美盛的3110萬美元和6690萬美元的費用，以及主要用於次級諮詢和基金管理服務的第三方費用增加了800萬美元和1020萬美元，部分被差旅和娛樂費用減少540萬美元和1540萬美元以及廣告和促銷費用減少670萬美元和1080萬美元所抵消這六個月的增長還包括與收購相關的費用增加了950萬美元。
其他收入(費用)
其他收入(支出)包括：
截至三個月
三月三十一號，		百分比
變化		截至六個月
三月三十一號，		百分比
變化
(單位：百萬)2021202020212020
投資和其他收入(虧損)，淨額$67.1 $(181.0)NM$144.3 $(113.1)NM
利息支出(15.9)(3.7)330 %(45.6)(9.8)365 %
綜合投資產品的投資和其他收益(虧損)，淨額111.2 (40.9)NM202.3 (25.7)NM
綜合投資產品費用(5.2)(11.4)(54 %)(15.6)(15.7)(1 %)
其他收入(費用)，淨額$157.2 $(237.0)NM$285.4 $(164.3)NM
在截至2020年9月30日的季度，該公司改變了綜合收益表的列報方式，將來自綜合投資產品(“CIPS”)的股息和利息收入以及其他費用計入其他收益淨額。上一會計年度比較期間的金額已重新分類，以符合當前的列報方式。見本表格第I部分第(1)項下的附註1-合併財務報表附註中的列報基準：10-Q。
投資和其他收入(虧損)，淨額主要包括權益法投資的收入(虧損)、公司持有的投資的收益(虧損)、衍生工具的收益(虧損)、外匯兑換收益(虧損)、我們在加州聖馬特奧的公司總部和我們出租給第三方的其他寫字樓的超額自有空間的租金收入。
在截至2021年3月31日的三個月和六個月中，投資和其他收入(虧損)淨增2.481億美元和2.574億美元，這主要是由於權益法投資的收入和公司持有的投資的收益，但被各種衍生品的虧損和股息收入的減少部分抵消。權益法被投資人在三個月和六個月期間產生了4590萬美元和8440萬美元的收益，而去年同期分別虧損1.594億美元和1.203億美元。本年度反映出各種全球股票基金持有的投資的市場估值持續復甦，而去年同期反映的是，由於全球對新冠肺炎疫情的擔憂，主要由一隻全球股票基金持有的投資的市場估值大幅下降。該公司持有的投資在三個月和六個月期間產生了1020萬美元和5890萬美元的淨收益，而去年同期的淨虧損為7940萬美元和7160萬美元，主要來自各種非合併基金、獨立賬户和為美盛遞延補償計劃投資的資產。三個月和六個月的股息收入分別減少了1870萬美元和3480萬美元，這主要是由於貨幣市場基金的收益率下降。在截至2020年12月31日的三個月和六個月裏，衍生品分別產生了610萬美元和1610萬美元的虧損，而去年同期分別為3140萬美元和2910萬美元的收益。
三個月和六個月的利息支出分別增加了1,220萬美元和3,580萬美元，主要是由於美盛債務確認的利息支出以及2020年10月發行的1.600的優先無擔保無次級票據。
綜合投資產品的投資和其他收益(虧損)，淨額由CIPS持有的投資的股息和利息收入以及投資收益(虧損)組成。合併投資產品的費用主要包括與基金有關的費用，包括專業費和其他管理費，以及利息費用。合併投資產品的投資和其他收益(虧損)、合併投資產品的淨額和費用的很大一部分在合併損益表中以非控制性權益抵銷。
38
目錄
綜合投資產品的投資和其他收入(虧損)淨額在三個月和六個月期間分別增加了1.521億美元和2.28億美元，這主要是由於CIPS持有的投資淨收益增加了1.567億美元和2.259億美元，這主要與持有各種另類基金有關。
綜合投資產品的費用在三個月和六個月期間分別減少了620萬美元和10萬美元。這三個月期間的減少主要是由於替代基金的費用減少。
我們對贊助基金的投資包括在推出共同基金和其他投資產品的過程中進行的初始現金投資，以及其他商業原因的投資。影響我們資產管理的市場狀況同樣會影響我們對贊助基金的投資所賺取的投資收益或產生的損失。
截至2021年3月31日，我們的現金、現金等價物和投資組合(不包括CIPS的第三方資產)按資產類別和會計分類如下：
會計分類1
直接合計
投資組合
(單位：百萬)現金和
現金
等價物		投資
在…
公允價值		權益
方法
投資		其他投資直接
投資
在CIPS中
現金和現金等價物$3,740.2 $— $— $— $— $3,740.2 
投資
固定收入— 225.5 39.1 36.7 321.4 622.7 
權益— 200.3 479.7 33.5 116.7 830.2 
多資產— 33.4 5.2 — 77.3 115.9 
備擇— 95.1 261.5 23.9 522.3 902.8 
總投資— 554.3 785.5 94.1 1,037.7 2,471.6 
現金和現金等價物及投資總額
$3,740.2 $554.3 $785.5 $94.1 $1,037.7 $6,211.8 
 
______________
1有關投資會計分類的信息，請參閲我們2020財年10-K表格第二部分第(8)項中的附註1-重要會計政策和附註6-合併財務報表附註中的投資。
所得税
截至2021年3月31日的三個月和六個月，我們的有效所得税税率分別為20.9%和23.5%，而截至2020年3月31日的三個月和六個月的有效所得税税率分別為42.9%和25.8%。這一比率下降的主要原因是，與上一會計年度的淨虧損相比，非控股權益帶來的淨收益以及美國對外國收益徵税的減少。這六個月期間的税率下降部分被印度2019年12月頒佈的法定税率下調帶來的上一年税收優惠所抵消，這也導致了重估遞延税淨負債帶來的税收優惠。
在截至2021年3月31日的六個月內，我們逆轉了與税務部門完成對美盛2018和2019年財年的審查相關的2930萬美元的未確認税收優惠總額。税項優惠的撤銷對實際所得税率並無重大影響，因為與税項屬性結轉有關的估值免税額抵銷了税項優惠。
我們的有效所得税税率反映了我們經營的司法管轄區收益的相對貢獻，這些司法管轄區的税率各不相同。在這些司法管轄區，我們的税前收入組合、税率或税收法規的變化可能會影響我們的有效所得税税率和淨收入。
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目錄
非公認會計準則的補充財務措施
作為補充信息，我們提供了“調整後的營業收入”、“調整後的營業利潤率”、“調整後的淨收入”和“調整後的稀釋後每股收益”的業績衡量標準，其中每一項都是基於不同於公認會計原則(“非公認會計原則”)的方法。管理層認為，這些非GAAP指標是我們財務業績的有用指標，可能有助於投資者評估我們相對於行業同行的相對業績，因為這些指標排除了CIPS的影響，並減輕了與全球多個分銷渠道的銷售和分銷收入和支出相關的利潤率變化。這些措施還不包括基於業績的投資管理費，根據美盛之前收購的條款，這些費用作為薪酬和福利費用完全轉嫁，對淨收入沒有影響。這些非GAAP計量還不包括與收購相關的費用、管理層認為是非經常性的某些項目、包括在投資和其他收益(虧損)中的未實現投資損益、淨額以及這些調整的相關所得税影響(如果適用)。這些非GAAP計量還不包括對薪酬和福利支出的影響，該影響被投資和其他收入(虧損)的損益、為遞延補償計劃提供資金的投資以及某些歷史收入分享安排下的種子投資的淨額所抵消。
“調整後的營業收入”、“調整後的營業利潤率”、“調整後的淨收入”和“調整後的稀釋後每股收益”的定義如下，然後是營業收入、營業利潤率、可歸因於富蘭克林資源公司的淨收入和美國GAAP基礎上的稀釋後每股收益與這些非GAAP衡量標準的對賬。非GAAP衡量標準不應與根據美國GAAP編制的任何財務信息分開考慮，也不應作為其替代品，而且可能無法與其他公司的其他類似名稱的衡量標準相比較。如果認為合適，將來可能會在這些非GAAP衡量標準中增加額外的對賬項目。
調整後營業收入
我們將調整後的營業收入定義為不包括以下項目的調整後的營業收入：
•在合併投資產品時消除營業收入。
•與收購相關的留任補償。
•與Legg Mason遞延補償計劃和種子投資相關的投資損益對薪酬和福利支出的影響，這一影響在投資和其他收入(費用)中被抵消。
•其他與收購相關的費用，包括專業費用和技術成本。
•無形資產攤銷和減值。
•與2020年7月31日收購Legg Mason相關的勞動力優化計劃相關的特殊離職福利。
調整後的營業利潤率
我們計算調整後的營業利潤率為調整後的營業收入除以調整後的營業收入。我們將調整後的營業收入定義為不包括以下因素的調整後的營業收入：
•與收購相關的績效投資管理費，作為薪酬和福利費用轉嫁。
•銷售和分銷費用以及部分投資管理費，用於支付給代表我們銷售我們基金的財務顧問和其他中介機構的銷售、分銷和營銷費用。
•在合併投資產品時消除營業收入。

調整後淨收益
我們將調整後的淨收入定義為可歸因於Franklin Resources，Inc.的淨收入，調整後不包括以下因素：
•CIPS的活動，包括投資和其他收益(虧損)、淨收益和可歸因於非控股權益的收益(虧損)，扣除投資產品合併後扣除的收入。
40
目錄
•與收購相關的留任補償。
•其他與收購相關的費用，包括專業費用和技術成本。
•無形資產攤銷和減值。
•與2020年7月31日收購Legg Mason相關的勞動力優化計劃相關的特殊離職福利。
•與美盛遞延薪酬計劃相關的投資淨收益或虧損，這些淨收益或虧損不會被薪酬和福利費用抵消。
•未實現的投資損益，但不包括由薪酬和福利費用抵消的投資損益。
•從收購日公允價值調整中攤銷美盛債務溢價的利息支出。
•上述調整的所得税淨支出是根據調整適用的各自混合税率計算的。
調整後稀釋每股收益
我們將調整後的稀釋每股收益定義為調整後的稀釋後每股收益，以排除在計算調整後淨收益時對淨收益進行的調整對每股收益的影響。
在計算調整後的營業收入、調整後的營業利潤率、調整後的淨收入和調整後的稀釋每股收益時，我們根據CIPS的活動進行了調整，因為合併產品的影響不被認為反映了我們業務的基本結果。我們對與收購相關的保留補償、其他與收購相關的費用、無形資產的攤銷和減值以及Legg Mason債務溢價攤銷的利息支出進行了調整，以便於我們的經營業績與其他資產管理公司的業績進行比較。我們對與收購美盛相關的勞動力優化計劃相關的特殊離職福利進行了調整，因為這些項目被認為是非經常性的。在計算經調整淨收益及經調整稀釋每股收益時，吾等會就投資及其他收益(虧損)所包括的未實現投資損益、與美盛遞延補償計劃有關的投資淨收益或虧損作出調整，而該等收益或虧損不會被補償及福利開支抵銷，因為該等項目主要涉及一直及一般預期將長期持有的種子及戰略投資。
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目錄
調整後的營業收入、調整後的營業利潤率、調整後的淨收入和調整後的稀釋後每股收益的計算如下：
(單位：百萬)截至三個月
三月三十一號，		截至六個月
三月三十一號，
2021202020212020
營業收入$456.3 $339.9 $865.4 $712.8 
加(減)：
在合併投資產品時消除營業收入1
5.8 6.2 11.5 12.9 
與收購相關的留存
46.6 27.2 90.1 48.5 
遞延薪酬和種子投資收益產生的薪酬和福利費用，淨額0.2 — 14.3 — 
其他與收購相關的費用3.8 5.4 15.7 5.2 
無形資產攤銷
57.9 4.4 116.1 9.2 
無形資產減值
— 2.8 — 2.8 
特殊離職福利
10.5 — 17.9 — 
調整後營業收入$581.1 $385.9 $1,131.0 $791.4 
營業總收入$2,076.5 $1,311.2 $4,071.6 $2,700.4 
加(減)：
與收購相關的轉嫁績效費用
(9.3)— (25.3)— 
銷售和分銷費用
(413.6)(341.7)(810.5)(693.2)
分配銷售、分銷和營銷費用的投資管理費
(128.2)(82.2)(237.8)(174.6)
投資產品合併後營業收入的抵消1
5.8 6.2 11.5 12.9 
調整後的營業收入$1,531.2 $893.5 $3,009.5 $1,845.5 
營業利潤率22.0 %25.9 %21.3 %26.4 %
調整後的營業利潤率38.0 %43.2 %37.6 %42.9 %
42
目錄
(單位為百萬，每股數據除外)截至三個月
三月三十一號，		截至六個月
三月三十一號，
2021202020212020
富蘭克林資源公司的淨收入。
$381.8 $79.1 $727.1 $429.6 
加(減)：
綜合投資產品淨(收益)虧損1
(6.3)(16.4)14.9 (11.8)
與收購相關的留存
46.6 27.2 90.1 48.5 
其他與收購相關的費用3.7 5.4 13.8 5.2 
無形資產攤銷
57.9 4.4 116.1 9.2 
無形資產減值
— 2.8 — 2.8 
特殊離職福利
10.5 — 17.9 — 
未被薪酬和福利費用抵消的遞延薪酬計劃投資淨收益(0.2)— (1.4)— 
未實現投資(收益)損失(60.6)257.6 (156.5)221.2 
債務溢價攤銷利息支出(16.9)— (22.9)— 
調整後的所得税淨費用(13.0)(27.3)(22.2)(33.6)
調整後淨收益$403.5 $332.8 $776.9 $671.1 
稀釋後每股收益$0.74 $0.16 $1.42 $0.86 
調整後稀釋後每股收益
0.79 0.66 1.51 1.34 
__________________
1CIPS的影響概括如下：
(單位：百萬)截至三個月
三月三十一號，		截至六個月
三月三十一號，
2021202020212020
合併後消除營業收入$(5.8)$(6.2)$(11.5)$(12.9)
其他收入(費用)，淨額95.6 (0.7)115.9 (0.9)
減去：可歸因於非控股權益的收入(虧損)83.5 (23.3)119.3 (25.6)
淨收益(虧損)$6.3 $16.4 $(14.9)$11.8 
流動性和資本資源
現金流如下： 
截至六個月
三月三十一號，
(單位：百萬)20212020
營運現金流$505.4 $141.0 
投資現金流(773.0)6.1 
融資現金流659.9 (64.1)
在截至2021年3月31日的6個月中，經營活動提供的淨現金增加，主要原因是淨收入增加，應計補償和福利支付減少，無形資產攤銷調整增加，但與上年虧損相比，CIPS收益和權益法投資收入與上年虧損相比的調整部分抵消了這一增長。與上一年提供的現金淨額相比，投資活動中使用的現金淨額主要是由於CLO淨買入投資以及與上一年淨合併相比，CIPS的淨解除合併。與上一年使用的現金淨額相比，融資活動提供的現金淨額主要來自發行債務和CIPS債務的收益，但債務支付增加部分抵消了這一影響。
43
目錄
第三方投資者應佔CIPS的資產和負債不會影響我們的流動性和資本資源。除了我們對CIPS的直接股權投資以及從中賺取的投資管理費和其他費用外，我們無權使用CIPS的資產。除我們的直接投資水平外，CIPS的債務持有人對我們的資產沒有追索權，因此我們不承擔與CIPS負債相關的其他風險。因此，除了我們對CIPS的直接投資外，CIPS的資產和負債不包括在下面的金額和討論中。
我們的流動資產和債務包括以下內容： 
(單位：百萬)三月三十一號，
2021		9月30日，
2020
資產
現金和現金等價物$3,740.2 $3,026.8 
應收賬款1,193.6 1,114.8 
投資1,253.3 982.2 
流動資產總額$6,187.1 $5,123.8 
負債
債務$3,486.5 $3,017.1 
流動性
流動資產包括現金和現金等價物、應收賬款和某些投資。截至2021年3月31日的現金和現金等價物主要包括貨幣市場基金和在金融機構的存款。流動投資包括對保薦基金和其他基金的投資，對可贖回CIPS的直接投資，其他股權和債務證券的投資，以及到期日超過3個月的定期存款。
我們利用我們的流動資產的很大一部分來滿足運營和監管要求，併為贊助和其他產品的出資提供資金。根據我們的內部政策或法規，我們的某些子公司必須保持最低水平的現金和/或資本，它們向母公司轉移現金的能力可能會受到限制。截至2021年3月31日和2020年9月30日，用於滿足這些目的的流動資產分別為38.993億美元和32.909億美元，其中315.6美元和316.6美元受到監管要求的限制。如果我們需要的資本超過了可用資本，我們可以選擇減少可自由支配活動的水平，比如股票回購或對贊助產品和其他產品的投資，或者我們可以通過發行債券或股票來籌集資本。這些替代方案可能導致利息支出增加，股息或利息收入減少，或對我們的收益進行其他稀釋。
資本資源
我們相信，通過現有的流動資產、持續的運營現金流、發行債務或股權證券的能力以及我們未承諾的商業票據私募計劃下的借款能力，我們可以滿足目前和合理可預見的運營現金需求和未來承諾。
於2021年3月15日，我們贖回了美盛於2056年3月到期的全部未償還2.5億美元6.375%次級債券，本金金額外加應計和未付利息400萬美元。
2020年10月19日，我們完成了2030年到期的1.600優先無擔保次級票據的發售和銷售，本金金額為750.0美元。債券包含可選的贖回功能，允許我們在到期前隨時全部或部分贖回每一系列債券，贖回價格為完整贖回價格。在上一財年，我們發行了優先無擔保無附屬票據，用於一般公司用途，贖回未償還票據和為收購融資。截至2021年3月31日，未償還票據總額為699.6美元，到期本金總額為700.0美元。這些債券以固定利率發行，包括300.0美元和400.0美元，年利率為2.800釐，於2022年到期，年息為2.850釐，於2025年到期。截至2021年3月31日，未償還票據總額為14.48億美元，本金總額為14.5億美元。
截至2021年3月31日，美盛的未償還優先無擔保次級票據和初級無擔保次級票據的本金總額為17.5億美元。這些債券的固定利率為3.950釐至5.625釐，優先票據每半年支付一次利息，初級票據每季度支付一次利息，截至2021年3月31日，包括未攤銷溢價在內的賬面總值為20.468億美元。
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目錄
優先票據包含可選的贖回功能，允許我們在到期前隨時全部或部分贖回每一系列票據，贖回價格為完全贖回價格。管理優先票據的契約對我們的能力和我們子公司質押有表決權的股票或我們子公司的利潤參與股權以擔保其他債務的能力有限制，而不會同樣平等和按比例擔保票據。此外，契約包括如果我們合併或合併或將我們所有的資產出售給另一實體必須滿足的要求。截至2021年3月31日，我們遵守了所有債務契約。
2056年9月到期的初級票據只能在2021年9月15日或之後全部贖回。該公司目前預計將在2021年9月贖回這些票據，這取決於董事會的批准。
截至2021年3月31日，我們有500.0美元的短期商業票據可根據一項未承諾的私募計劃發行，該計劃自2012年以來一直不活躍，也沒有評級。
我們能否及時進入資本市場，取決於多個因素，包括我們的信用評級、全球經濟狀況、投資者購買我們證券的意願、利率、信用利差和股票市場的估值水平。如果我們不能及時進入資本市場，我們的業務可能會受到不利影響。
資本的用途
我們預計，現金的主要用途將是投資和發展我們的業務，支付股東股息，投資於我們的產品，支付業務的所得税和運營費用，加強技術基礎設施和業務流程，回購我們普通股的股份，為購買財產和設備提供資金，以及償還和償還債務。雖然我們預計將繼續回購股票以抵消基於股票薪酬的稀釋，並預計將繼續不時機會性地回購股票，但我們可能會將更多的股息後自由現金流投資於我們的業務，包括種子資本和收購資源，以幫助發展我們的投資團隊、附屬公司和運營。
我們通常每季度宣佈現金股息，但須經董事會批准。我們宣佈，截至2021年3月31日的6個月，定期股息為每股0.56美元(每股0.28美元)，截至2020年3月31日的6個月，定期股息為每股0.54美元(每股0.27美元)。我們目前預計將繼續根據收益和其他相關因素，按季度向我們普通股的持有者支付可比的定期紅利。
我們堅持股票回購計劃，以實現股東價值最大化為目標來管理我們的股權資本。我們的股票回購計劃是根據適用的法律法規通過公開市場購買和私下交易來實施的，不受到期日的限制。這些購買的規模和時機將取決於商業狀況、價格、市場和其他因素。在截至2021年3月31日的三個月和六個月內，我們分別回購了170萬股和380萬股普通股，成本分別為4580萬美元和9140萬美元。截至2021年3月31日，在我們董事會於2018年4月批准的8000萬股授權下，仍有3450萬股可供回購。在截至2020年3月31日的三個月和六個月內，我們分別回購了290萬股和750萬股普通股，成本分別為6,460萬美元和188.2美元。
在截至2021年3月31日的6個月裏，我們向我們的贊助產品投資了171.9美元(扣除贖回)，在去年同期贖回了1110萬美元(扣除投資)。
我們管理的基金有自己的資源，用於提供流動性來滿足股東贖回，包括可以作為實物贖回出售或提供給投資者的證券，以及信用額度。流動性風險和贖回增加需要，並可能繼續需要以貸款或其他信貸額度的形式增加現金，以幫助解決贖回和其他相關目的。儘管我們沒有法律或合同義務這樣做，但在某些情況下，我們自願選擇根據我們的業務目標向基金提供直接或間接的財政支持。2020年4月，我們授權向印度的某些贊助基金髮放總計50億印度盧比(約合6620萬美元)的貸款，這些基金經歷了更高的流動性風險和贖回，目前正在清盤。有關進一步信息，請參閲本表格10-Q第一部分第1項合併財務報表附註中的附註12--承付款和或有事項。截至2021年3月31日，貸款已全部償還。在截至2021年3月31日的六個月或2020財年期間，我們沒有向我們的贊助基金提供財務或其他支持。
合同義務和承諾
於2021年3月15日，我們贖回了美盛於2056年3月到期的所有未償還的2.5億美元6.375%次級票據，這將導致每年應付利息減少1,600萬美元。
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2020年10月19日，我們完成了本金總額7.5億美元、2030年10月到期的1.600%優先債券的發售和銷售。從2021年4月30日開始，每年4月30日和10月30日每半年支付一次利息，利息為1200萬美元。
截至2021年3月31日，我們在2020財年的10-K表格中報告的合同義務、承諾和聯邦過渡税責任沒有其他實質性變化。
關鍵會計政策
我們的綜合財務報表和附註是根據美國普遍接受的會計原則編制的，該原則要求使用影響財務報表日期報告的資產和負債額以及列報期間收入和費用的報告金額的估計、判斷和假設。這些估計、判斷和假設受到我們會計政策應用的影響。此外，全球對新冠肺炎疫情的擔憂已經並可能繼續對我們的業務、財務狀況和運營結果(包括管理層做出的估計和假設)產生不利影響。實際結果可能與估計的不同。以下是在管理層對2020財年財務狀況和運營結果的討論和分析中披露的我們的關鍵會計政策的更新：我們的表格為10-K。
整固
我們整合我們擁有控股權的子公司和投資產品。當我們擁有表決權權益實體(“VOE”)的多數表決權權益或是可變權益實體(“VIE”)的主要受益人時，我們擁有控股權。我們幾乎所有的VIE都是投資產品，我們的可變權益包括我們在這些產品中的股權權益和投資管理費。截至2021年3月31日，我們是48家投資產品VIE的主要受益者。
商譽和其他無形資產
在截至2020年8月1日進行的年度減值測試之後，我們監測了宏觀經濟和特定於實體的因素，包括我們的資產負債表的變化，以確定情況是否發生了變化，更有可能使報告單位的公允價值低於其賬面價值，或者表明無限期居住的無形資產可能減值。我們還監測了普通股每股價格的波動，以評估我們相對於整個報告單位的市值。在截至2021年3月31日的六個月內，沒有任何事件或情況表明商譽、無限期居住的無形資產或確定居住的無形資產可能會減值。
雖然我們相信在我們的減值測試中用於估計公允價值的假設是合理和適當的，但未來假設的變化可能會導致確認減值。
公允價值計量
我們的大量投資以公允價值或接近公允價值的金額記錄在經常性基礎上。我們使用一個三級公允價值層次結構，根據用於計量公允價值的估值技術的輸入是可觀察的還是不可觀察的，對這些估值技術的輸入進行優先排序。
截至2021年3月31日，3級資產佔按公允價值計量的總資產的20%，基本上所有這些資產都與CIPS在股權和債務證券以及房地產方面的投資有關。在截至2021年3月31日的6個月裏，進出3級的資金規模微乎其微。
收入
我們的收入主要來自為客户提供投資管理和相關服務。除了投資管理，服務還包括基金管理、銷售和分銷以及股東服務。收入在我們履行與服務相關的義務時確認，而且收入金額很可能不會在未來幾個時期發生重大逆轉。除了出售贊助基金股份的銷售和分銷義務外，這些義務隨着服務的提供而隨着時間的推移而履行，這些義務在交易日履行。當確定義務不同時，客户合同中包含的多項服務將單獨核算。
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目錄
投資管理費(績效費用除外)和經銷費是根據資產淨值的百分比確定的，主要是按月使用日均資產規模確定的。當投資產品業績超過客户合同中設定的目標時，就會產生基於業績的投資管理費。
AUM一般以投資產品持有的標的證券的公允價值為基礎，並使用公允價值方法計算，公允價值方法主要來自活躍市場中未經調整的獨立第三方經紀商或交易商報價，或根據一級市場收盤後可觀察到的價格變動進行調整的市場價或報價。市場價格不容易獲得的證券的公允價值在內部使用各種方法進行估值，這些方法適當地納入了每種證券類型的重大不可觀察的投入。
新會計準則
見本表格第I部分第(1)項下合併財務報表附註中的附註2-新會計準則：10-Q。
危險因素
與大流行相關的風險
我們的業務和運營受到新冠肺炎等傳染性疾病爆發和傳播的不利影響，這些不利影響可能會持續下去。
傳染性疾病的爆發和蔓延，如新冠肺炎，這是一種高度傳染性和致病性的疾病，已經並可能繼續對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。新冠肺炎大流行已經導致了一場廣泛的國家和全球公共衞生危機，而且這場危機仍在繼續。在我們開展業務的國家，此類傳染病疫情或其他不利的公共衞生事態發展，以及為控制此類疫情而實施的地方、州和/或中央政府的限制性措施，可能會以無法預見的方式對許多國家或整個全球經濟、個別發行者或公司的財務狀況以及資本市場產生不利影響，這種影響可能是重大的和長期的。這種非同尋常的事件及其後果可能會引起投資者的恐懼和恐慌，這可能會進一步對公司、行業、國家、地區和整個金融市場的運營和業績產生不利影響，而且這種影響的方式不一定是可以預見的。新冠肺炎大流行對全球經濟和市場造成了不利影響，並導致商業中斷，這種中斷將繼續發展，包括金融和其他經濟活動、服務、旅行和供應鏈方面。全球健康擔憂和新冠肺炎影響的不確定性可能導致全球資本和信貸市場進一步和/或加劇波動，對我們的主要高管和其他人員、客户、投資者、提供商、供應商、承租人和其他第三方產生不利影響，並對我們的資產管理規模、收入、收入、業務和運營產生負面影響。
我們的業務已經並可能繼續受到當前新冠肺炎疫情的負面影響，包括新冠肺炎和/或新冠肺炎變種傳播加劇時期的潛在重演，以及隨之而來的全球金融市場經濟低迷。新冠肺炎的全球傳播，以及與疫情相關的各種政府行動和經濟影響，已經並可能繼續對我們的業務和運營產生負面影響，包括資產價值波動，對我們產品和服務的需求減少，對我們人員的擔憂和限制(包括健康擔憂、隔離、就地避難令和旅行限制)，以及增加的隱私和網絡安全風險。過去的經濟低迷，包括與新冠肺炎相關的低迷，已經導致，未來的經濟低迷可能會導致：我們的股價大幅波動，我們的資產管理規模、收入和收入減少和波動，我們的基金和其他產品增加流動性風險和贖回，難以獲得現金來結算贖回，基金關閉，我們的產品和公司投資表現不佳，對費用管理、資本資源和相關規劃的關注增加，以及聲譽損害、法律索賠和其他可能產生或發展的因素。我們的基金和其他產品的流動性風險和贖回增加，需要(有時可能需要)以貸款或其他信用額度的形式增加現金，以幫助解決贖回和其他相關目的。在某些情況下，我們自願決定，將來可以在沒有義務的情況下發放此類貸款。此外，這種增加的流動性風險和贖回已經並可能繼續導致基金關閉以及相關的監管和政府審查或調查以及法律索賠或行動。, 使我們面臨法律和監管風險以及潛在的財務風險。
我們的業務運營是複雜的，在全球許多國家開展，為了保持競爭力，我們必須在新冠肺炎大流行期間繼續正確有效地履行我們對客户和投資者的資產管理和相關業務責任，這其中取決於我們員工的健康和安全、我們員工成功遠程工作的能力，以及我們擁有
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員工按照適用要求安全、有效地返回我們的辦公室工作。我們已經在全球實施了業務連續性計劃，以在此次疫情期間管理我們的業務，包括在可行的情況下為我們的人員提供廣泛和擴展的在家工作能力，並根據適用條件在不同司法管轄區可能允許的政府原地庇護或活動限制的情況下，我們已經或可能實施措施，將我們的部分人員遣返到我們的某些辦公室。我們不能保證我們為任何一種環境所做的努力和規劃將足以保護我們員工的健康和安全，並保持我們業務的成功。此外，我們依賴多家第三方提供商來支持我們的運營，如果我們的提供商未能履行其義務，可能會對我們的業務造成不利影響。此外，由於在疫情期間實施了廣泛的在家工作措施，我們越來越依賴遠程設備和連接基礎設施來訪問可能會對我們的業務運營產生負面影響的故障、中斷或不可用的關鍵業務系統。此外，在我們開展業務的多個地區，隨着條件的變化，我們的人員、第三方供應商和服務提供商可能再次受到或繼續受到行動限制，這可能會影響我們滿足或及時響應影響我們業務和運營的潛在技術問題或需求的能力。此外，我們和這段時間的許多其他人一樣, 惡意行為者操縱個人泄露機密或個人信息的網絡釣魚和其他社會工程企圖不斷增加。如果我們在網絡安全方面的努力和努力抵消了在這場流行病期間更多地依賴移動、協作和遠程技術帶來的風險增加，那麼我們將面臨更大的網絡安全或數據隱私事件的風險。
新冠肺炎疫情對我們公司或行業造成的經濟、投資或運營影響方面，如果不能成功恢復，可能會進一步對我們的業務和運營產生負面影響。截至提交本文件時，隨着新冠肺炎疫情的持續發展，無法全面預測疫情可能對我們的業務、流動性、資本資源、財務業績和運營造成多大程度的不利影響，這些影響將取決於許多仍然不確定和可能發生變化的發展中因素。本文描述的與新冠肺炎相關的影響和風險增加了對以下風險因素中重疊風險的討論，新冠肺炎可能會加劇這些風險。
市場和波動性風險
我們的業務、資本和信貸市場的波動和中斷，以及全球經濟的不利變化，可能會對我們的經營業績產生重大影響，並可能對我們的財務業績構成壓力。
資產管理行業繼續經歷顛覆和挑戰，包括轉向收費較低的被動管理產品，增加收費壓力，監管變化，技術在資產管理服務中的作用不斷增加和變化，不斷推出新產品和服務，以及通過併購整合金融服務公司。此外，資本和信貸市場已經並可能繼續在全球範圍內經歷波動和破壞。全球金融市場狀況的下降在過去曾導致我們的資產管理、收入和收入大幅下降，未來的下降可能會進一步對我們的財務業績產生負面影響。這樣的下降已經對我們的業務產生了實質性的不利影響，而且在未來可能會產生重大的不利影響。為了在不斷變化的全球經濟和商業環境中競爭，我們可能需要修改我們的業務、戰略或運營，並可能受到額外的限制或成本。
我們的AUM的數量和組合會有很大的波動.
我們AUM數量和組合的波動可能部分歸因於我們無法控制的市場狀況，這些市場狀況已經並在未來可能對我們的收入和收入產生負面影響。我們幾乎所有的營業收入和淨收入都來自通過我們的投資產品向全球司法管轄區的投資者提供投資管理和相關服務，其中包括我們的贊助基金，以及機構和高淨值單獨賬户、零售單獨管理賬户計劃、子建議產品和其他投資工具。除了投資管理，我們的服務還包括基金管理、銷售和分銷以及股東服務。我們可以直接或通過第三方提供服務。我們的收入水平在很大程度上取決於AUM的水平和相對組合。我們的投資管理費收入主要基於AUM的百分比，並隨我們產品的性質和策略而變化。由於市場波動或其他因素(如資產外流或股票價格下跌，特別是細分市場或證券市場的普遍下跌)，我們的資產管理價值或金額的任何下降都會對我們的收入和收入產生負面影響。
由於全球金融、股票、債務和大宗商品市場的變化，我們面臨資產波動的重大風險。
個別金融、股票、債務和商品市場可能受到市場所在國家或地區特有的金融、經濟、政治、選舉、外交或其他不穩定因素的不利影響，包括但不限於當地的恐怖主義行為、經濟危機、政治抗議、戰爭、叛亂或其他商業、社會或經濟不穩定因素。
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政治危機。由於戰爭、恐怖主義、社會、國內或政治動盪、自然災害、公共衞生危機(如流行病或流行病)或金融危機、股票、債務或大宗商品市場的變化、貨幣匯率、利率、通貨膨脹率、收益率曲線、交易對手違約、債券違約、貨幣重估和債券市場流動性風險、地緣政治風險、實施經濟制裁和其他難以預測的因素，我們的資產組合、市場價值和水平都受到影響。例如，金融市場價格、貨幣匯率和/或利率的變化在過去已經並在未來可能導致我們的資產管理價值下降，這將導致投資管理費收入下降。不斷變化的市場狀況也可能導致我們商譽和其他無形資產的價值減值。
我們的基金可能會面臨流動性風險，或者出現意想不到的大量贖回和基金關閉。
由於市場波動或上述其他事件或條件，我們的基金可能需要出售其持有的證券或工具，可能處於虧損狀態，或利用任何可用的信貸額度來獲得現金，以維持足夠的流動性或結算這些贖回，或與適用基金持有的證券進行實物結算。雖然我們沒有法律或合約上的義務這樣做，但我們過去曾向我們的基金提供，將來亦可能酌情提供財政支援，使它們在任何此類情況下都能維持充足的流動資金。投資者對我們更受歡迎的產品偏好的變化在過去和未來都會導致相當大的贖回，並降低我們的AUM的價值，這將導致收入和經營業績下降。市場波動加劇以及投資者偏好的變化也增加了基金關閉的風險。由於市場下滑、信貸或利率波動或不確定性、贖回增加或其他因素導致的我們的資產管理水平的任何下降都可能對我們的收入和收入產生負面影響。
我們的資產組合轉向費用更低的產品可能會對我們的收入產生負面影響。
不斷變化的市場狀況和投資者偏好可能會導致我們的資產組合轉向某些費用較低的產品，如固定收益產品，而不是股票和多資產產品。這可能會導致我們的收入和收入相應下降，因為我們從股票和某些多資產產品中獲得的手續費收入和收入通常比從固定收益產品中獲得的費用收入和收入要高。加息，特別是如果加得很快，以及未來利率走向的不確定性，可能會對我們的固定收益產品產生負面影響。儘管其中許多產品的債券投資期限較短可能有助於緩解利率風險，但由於現有債券的市場估值較低，利率上升或利率不確定性通常會降低許多債券投資的總回報。此外，不斷變化的市場狀況和投資者偏好也可能導致我們的資產組合轉向費用較低的ETF。此外，我們通常從國際產品中獲得比美國產品更高的投資管理和分銷費用，從美國產品中獲得比國際產品更高的銷售費。不斷變化的市場狀況可能會導致我們在國際和美國產品之間的資產組合發生變化，這可能會導致我們的收入和收入下降，這取決於我們AUM的性質和我們從AUM上賺取的費用水平。
我們可能無法有效管理與更換基準指數相關的風險。
撤回廣泛使用的基準指數，如倫敦銀行同業拆息(LIBOR)，並以其他基準利率取代，可能會給我們的業務、我們的客户和更廣泛的金融服務業帶來許多風險。這些風險包括與基準指數掛鈎的金融工具的估值可能發生變化所產生的金融風險、定價和操作風險、法律實施和修訂文件風險。負責監管倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的英國金融服務管理局(FCA)宣佈，2021年之後將不再強制面板銀行提交LIBOR利率。因此，倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的發佈不能保證在2021年之後，而且LIBOR很有可能在2021年底之前停止或修改。雖然另類參考利率委員會(由美國聯邦儲備委員會和紐約聯邦儲備銀行召集的一組市場參與者)已將有擔保隔夜融資利率(SOFR)確定為LIBOR的推薦替代利率，但目前對於哪些參考利率或基準可能成為LIBOR的可接受替代方案尚無共識。然而，選擇SOFR作為替代參考利率目前引起了一些市場關注，因為SOFR的期限結構尚未形成，而且還沒有一個普遍接受的調整SOFR的方法。因此，倫敦銀行同業拆借利率的退出和替換可能會給我們的業務帶來財務風險和不確定性。我們還可能面臨採用後續基準的業務挑戰。

投資和業績風險
我們產品的投資表現不佳可能會降低我們的資產管理水平或影響我們的銷售，並對我們的收入和收入產生負面影響。
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我們的投資業績，以及實現和保持卓越的分銷和客户服務，對我們業務的成功至關重要。強勁的投資業績往往會刺激我們產品的銷售。與第三方基準或競爭產品相比，糟糕的投資表現已經並可能在未來導致我們產品的銷售額下降，並刺激現有產品的贖回，總體上降低了AUM的整體水平，並減少了我們賺取的管理費。我們不能保證我們產品過去或現在的投資表現將預示未來的表現。如果我們未能或似乎未能成功和迅速地解決投資業績不佳的根本原因，我們可能無法成功修復對我們業績的任何現有或持續損害，我們未來的業務前景可能會受到負面影響。
損害我們的聲譽可能會對我們的收入和收入產生負面影響。
我們的聲譽對我們業務的成功至關重要。我們相信，我們的品牌在我們的行業和我們的客户中一直並將繼續受到好評，反映出我們的品牌和我們的業務一樣，在一定程度上是建立在信任和信心的基礎上的。如果我們的品牌或聲譽受到損害，現有客户可能會減少或完全撤出我們的產品，或者我們的客户和產品可能會終止與我們的管理協議，這可能會減少我們的資產管理金額，並導致我們的收入和收入遭受相應的損失。此外，聲譽受損可能會阻礙我們吸引新客户或發展新業務。
全球運營風險
我們對Legg Mason，Inc.的收購仍面臨整合風險.
2020年7月31日，我們根據協議和合並計劃的條款和條件完成了對美盛公司的收購，美盛成為富蘭克林的全資子公司。與我們完成對Legg Mason的收購相關的與整合相關的重要風險包括，交易的預期收益(包括實現收入、税收優惠、財務收益或回報以及其他協同效應)可能無法完全實現，或可能需要比預期更長的時間才能實現，以及整合成本可能高於預期的風險。此外，新冠肺炎大流行相關風險可能會導致意想不到的監管、規劃和/或運營延遲，從而對預期時間表和我們持續整合目標的實現產生不利影響。美盛正在進行的整合是一個既耗時又昂貴的過程，如果沒有充分的規劃和有效而及時的實施，可能會嚴重擾亂我們的業務。我們未能應對成功整合美盛業務所涉及的挑戰，或未能以其他方式實現收購的任何預期收益，可能會對我們的業務和運營造成不利影響，如上所述。
我們的業務運營很複雜，如果不能正確執行運營任務或遵守適用的法規要求，可能會對我們的收入和收入產生不利影響。
我們通過子公司為全球投資者提供投資管理和相關服務。為了具有競爭力並遵守我們的協議，我們必須正確履行我們的基金和投資組合管理及相關職責，包括投資組合記錄和會計、證券定價、公司行動、投資限制合規、每日資產淨值計算、賬户對賬以及向基金股東進行必要的分配。我們的許多業務都很複雜，依賴於我們有效處理和監控大量交易的能力，這些交易可能會以高交易量和高頻率發生在眾多市場和貨幣中。雖然我們在內部控制、監督、技術和培訓上花費了大量資源，以確保此類交易不會違反適用的指導方針、規則和法規，或對我們的客户、交易對手或我們產生不利影響，但我們的運營最終取決於我們的人員以及與我們業務相關的其他人，如第三方供應商、供應商和其他中介機構，並受到潛在人為錯誤的影響。我們的人員和其他與我們業務相關的人員可能會不時犯一些不能立即發現的錯誤，這可能會擾亂我們的運營、造成損失、導致監管罰款或制裁、訴訟或以其他方式損害我們的聲譽。此外，在廣告材料、公關信息、社交媒體或其他外部通信中對我們的服務和產品的任何虛假陳述也可能對我們的聲譽和業務前景造成不利影響。我們的投資管理費，佔我們收入的大部分, 依賴於我們與產品和客户之間的投資管理協議所賺取的費用。如果佔我們AUM很大一部分的此類協議被終止，我們的收入可能會受到不利影響。此外，我們的某些子公司可能會擔任各種投資合夥企業的普通合夥人，這可能會使它們承擔合夥企業的責任。’負債。如果我們不能恰當地執行和監控我們的運營，我們的業務可能會受到影響，我們的收入和收入可能會受到不利影響。
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未能建立足夠的控制和風險管理政策，或規避控制和政策，可能會對我們的全球業務、聲譽和財務狀況產生不利影響。.
雖然我們已經採取了風險管理、運營和財務控制以及定期審查和更新的合規政策、程序和計劃，但我們不能確保這些措施能夠有效地識別和管理內部和外部風險，包括與欺詐活動和不誠實相關的風險。我們面臨的風險是，我們的人員、承包商、供應商和其他第三方可能故意或魯莽地規避或違反我們的控制，對我們的業務、產品和/或客户帳户實施欺詐，支付或索賄，或以與我們的控制、政策、工作場所文化和業務原則不一致的方式行事。持續試圖規避我們的政策和控制，或涉及違反控制和政策、欺詐或利益衝突的反覆事件可能會對我們的業務和聲譽造成負面影響，並導致不良宣傳、監管調查和行動、法律訴訟和損失，並對我們的運營、聲譽、資產管理和財務業績產生不利影響。
我們面臨着與在許多國家開展業務和發展業務相關的風險以及相應的潛在成本和開支。
我們在世界各地許多不同的監管管轄區銷售我們的產品，並提供我們的戰略、投資管理和相關服務，並打算繼續擴大我們的國際業務。在這樣做的同時，我們將繼續面臨資源、程序和控制是否充足的挑戰，以持續有效地運營我們的業務。為了保持競爭力，我們必須積極主動，做好準備，在出現增長機會時投入必要的資源，無論是收購業務還是在特定市場或地區迅速增加的業務活動。當地監管環境在範圍、充分性和複雜性方面可能存在很大差異。同樣，當地分銷商及其政策和做法以及財務可行性可能差異很大，它們可能不一致，或者與其他更專注於國際業務的分銷商相比欠發達或不成熟。我們國際業務的增長已經並可能繼續涉及短期內費用的增加，以及額外的資本成本，如信息系統和技術成本，以及與遵守特定法規或其他本地要求或需求有關的成本。當地要求或需求還可能對銷售和合規人員和資源提出額外要求，例如滿足當地語言要求，同時將人員整合到使用單一操作語言的組織中。在我們擴大國際業務的過程中，尋找、聘用和留住更多合格的人員，以及制定和採用政策、程序和控制措施來滿足當地或地區的需求，仍然是一項挑戰。
此外，非美國司法管轄區的監管機構也可以改變他們的政策或法律，以限制或以其他方式阻礙我們在各自市場分銷或授權產品或維持其授權的能力。任何這些當地要求、活動或需求都可能增加我們在特定司法管轄區產生的成本和支出，而不會相應增加在該司法管轄區運營的收入和收入。美國境內和境外的某些法律法規具有治外法權的效力。這可能會導致重複或衝突的法律或監管負擔，以及額外的成本和風險。例如，在英國退歐方面，雖然英國於2020年1月正式脱離歐盟，過渡期於2020年12月31日結束，但英國與歐盟關於金融服務等價性承認的對話仍在繼續，我們正在繼續關注對我們的最終影響。
此外，我們不時會在我們通常無法控制的公司中成立合資企業或持有少數股權。這些投資可能涉及風險，包括控股股東或合資夥伴的商業利益、戰略或目標可能與我們的不一致的風險。控股股東、合資夥伴或實體本身的業務決策或其他行動或不作為可能導致對我們的責任或損害我們的聲譽，或對我們在實體的投資價值產生不利影響。
我們專注於國際市場作為我們產品的投資和銷售來源，這使我們面臨匯率上升和特定市場的政治、經濟或其他風險，這些風險可能會對我們在海外創造的收入和收入產生不利影響。
雖然我們在美國的業務佔了相當大的比例，但我們也在歐洲、中東和非洲、亞太地區、拉丁美洲和加拿大提供服務並賺取收入。因此，我們通過非美國業務面臨外匯兑換風險。美元匯率的波動已經並可能在未來影響我們從一個時期到另一個時期的財務業績。雖然我們已經採取措施減少外匯風險，例如，我們的大量交易以美元計價，但我們的情況未來可能會發生變化。美元升值可能會在未來緩和我們在國際上管理產品的收入，或者可能影響我們投資於非美國證券的某些產品的相對投資業績。此外，我們還面臨着與某些以當地貨幣為功能貨幣的非美國子公司持有的美元餘額的外匯重估相關的風險。另外，我們賺取的與非美國AUM相關的管理費往往高於美國AUM。因此，國際市場的低迷在過去已經發生過，未來也可能發生。
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目錄
對我們的收入和收入有很大的影響。此外，我們的新興市場投資組合和通過管理這些投資組合獲得的收入面臨着重大損失風險，這些風險來自金融、經濟、政治和外交發展、貨幣波動、社會不穩定、政府政策變化、徵收、國有化、資產沒收以及與非美國所有權相關的立法變化。國際貿易市場，特別是在一些新興市場國家，通常比美國的市場規模更小、流動性更差、監管更少、波動性更大。影響這些市場的任何持續和未來的商業、經濟、政治或社會動盪，除了對我們位於受影響地區的人員和設施可能產生的任何直接後果外，還可能對這些地區和其他地區的長期投資環境產生持久影響，因此，我們的資產管理以及我們從這些市場創造的相應收入和收入可能會受到負面影響。
競爭和分銷風險
我們可能會審查和實施可能給我們的業務帶來風險的戰略性交易。
作為我們業務戰略的一部分，我們定期考慮並討論潛在的戰略交易，包括收購、處置、合併、合資或類似交易，其中一些交易可能被認為是重大的。不能保證我們會以可接受的價格找到合適的戰略交易候選者，擁有足夠的資本資源來完成我們的戰略，或者成功地就所需的交易達成協議。此外，這類交易通常涉及一些風險，並帶來財務、管理和運營方面的挑戰。收購，包括我們最近對Legg Mason的收購，以及相關交易帶來的風險是，我們收購的任何業務都可能導致客户、客户或人員流失，或者可能表現遜於預期。我們也可能無法實現收購的預期收益，包括收入、税收優惠、財務收益或回報、費用和其他協同效應。如果交易遇到意想不到的問題，包括與執行或整合相關的問題，我們也可能遇到財務或其他方面的挫折。重大交易的分錄通常是公開宣佈的，即使它們可能仍然受到許多成交條件、或有事項和批准的制約，而且不能保證任何已宣佈的交易確實會完成。未來的交易還可能進一步增加我們的槓桿率，或者，如果我們發行股權證券來支付收購費用，就會稀釋我們現有股東的持股。

如果不能妥善解決影響資產管理行業的不斷增加的變革性壓力，可能會對我們的業務產生負面影響.

資產管理行業正面臨來自各種不同來源的變革性壓力和趨勢，包括增加收費壓力；繼續從積極管理的核心股票和固定收益策略轉向替代、被動和智能的Beta策略；客户和分銷商對客户參與和服務的需求增加；機構發展較少的關係和合作夥伴並減少與其合作的投資經理數量的趨勢；加強監管活動和對資產管理行業許多方面的審查，包括費用的透明度/分拆、誘因、利益衝突、資本、流動性、償付能力、槓桿和操作風險管理。我們致力於滿足全球主要新興市場的需求，如中國和印度，這些國家的人口需求、偏好和視野往往與更發達的美國和歐洲市場不同；技術的進步以及客户對與其投資組合進行數字互動的興趣與日俱增。由於上述趨勢和壓力，資產管理行業正面臨更大程度的顛覆。如果我們不能調整我們的戰略和業務來充分應對這些趨勢和壓力，我們可能無法令人滿意地滿足客户的需求，我們的競爭地位可能會減弱，我們的業務業績和運營可能會受到不利影響。
來自眾多公司(有時是更大的公司)的激烈競爭可能會限制或減少我們產品的銷售，可能會導致我們的市場份額、收入和收入下降。
我們與眾多投資管理公司、證券經紀和投資銀行、保險公司、銀行和其他金融機構展開競爭。我們的產品還與這些競爭對手提供的產品以及房地產投資信託基金、對衝基金和其他產品競爭。新的投資管理公司和其他競爭對手的不斷成立增加了我們面臨的競爭。與此同時，金融服務業的整合創造了比我們更強大的競爭對手，他們擁有比我們自己更多的財力和更廣泛的分銷渠道。競爭基於各種因素，其中包括商業聲譽、投資業績、產品組合和供應、服務質量和創新、分銷關係和收費等。此外，儘管我們可能會提供某些類型的ETF，但如果現有或潛在客户中有傾向於較低費用指數和其他ETF的趨勢，這可能會有利於我們的競爭對手，他們可能會提供比我們更成熟或規模更大的產品。此外，我們賴以分銷和銷售某些基金和其他產品的相互競爭的證券經紀自營商和銀行也可能銷售他們自己的自營基金和產品，這可能會限制我們產品的分銷。如果現有的或潛在的客户，包括證券經紀自營商，決定投資
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在銷售或分銷我們競爭對手的產品時，我們產品的銷售以及我們的市場份額、收入和收入可能會下降。我們吸引和留住AUM的能力還取決於我們產品的相對投資表現，提供滿足投資者需求的產品和策略組合，以及我們將投資管理費和定價結構保持在有競爭力的水平的能力。
日益激烈的競爭和我們所依賴的第三方分銷和銷售渠道的其他變化可能會減少我們的收入，阻礙我們的增長。
我們幾乎所有的基金銷售都來自第三方經紀自營商、銀行、投資顧問和其他金融中介機構。因為我們依賴第三方分銷和銷售渠道來銷售我們的產品，所以我們不能控制他們向客户提供的最終投資建議。對這些分銷和銷售渠道的日益激烈的競爭，以及法規的變化和舉措，已經導致我們的分銷成本上升，並可能導致未來進一步的成本增加，或者可能以其他方式對我們產品的分銷產生負面影響。更高的分銷成本降低了我們的收入，經紀自營商或銀行業的整合也可能對我們的收入產生不利影響。未能維持我們的第三方分銷和銷售渠道，或未能與我們的分銷商和其他中介機構保持牢固的業務關係，可能會損害我們的分銷和銷售業務。 任何不能通過這樣的第三方渠道訪問併成功地向客户銷售我們的產品都可能對我們的資產管理水平產生負面影響，並對我們的業務造成不利影響。
此外，我們不能保證我們將繼續接觸目前分銷我們產品的第三方金融中介機構，或者我們將繼續有機會通過它們提供我們現有的全部或部分產品。如果分銷我們產品的幾家主要財務顧問停止運營或限制或以其他方式終止我們產品的分銷，可能會對我們的收入產生重大不利影響。
此外，適用於美國經紀自營商和其他金融中介機構的有關費用、產品、服務和可能存在的利益衝突的行為標準、披露和報告要求，仍會根據業務和監管的發展和要求而不斷變化和改進，包括投資者適宜性義務、加強對零售客户的投資者保護以及更高的合規要求。
此外，加拿大、英國、荷蘭和歐盟已通過MiFID II採取了一些制度，禁止或可能限制向這些司法管轄區的中介機構支付與這些司法管轄區向零售客户的某些銷售有關的佣金和其他誘因，其他幾個司法管轄區也在考慮類似的制度。根據它們的確切條款，這些制度可能會導致現有的業務流轉移到利潤較低的渠道，甚至導致競爭對手在制度之外提供可替代產品。與非獨立顧問的安排也將受到影響，因為與佣金反映對客户服務增強要求相關的更窄規則生效，以及一份可允許的非貨幣福利的規定清單。對誘因規則的解釋也導致了包括我們在內的基金經理為許多公司的投資研究融資的方式發生了重大變化，他們選擇為MiFID II覆蓋的客户賬户支付第三方投資研究費用。
第三方風險
如果我們的第三方供應商未能履行其義務，或我們未能與我們的供應商保持良好的關係，都可能對我們的業務產生不利影響。
我們目前以及未來可能依賴多家第三方提供商來支持我們公司的各種運營、技術、管理、市場數據、分銷和其他業務需求。此外，我們可能會不時將供應商合同和服務從一個提供商轉移到另一個提供商。如果我們的第三方提供商未能及時提供所需服務，或者如果我們遇到其他負面服務質量或與提供商的關係問題，我們可能會面臨巨大的成本和/或運營困難，我們開展和發展業務的能力可能會受到損害。此外，我們還將我們基金的某些管理服務外包給第三方提供商。這樣的行政和職能變化既昂貴又複雜，可能會使我們面臨更高的運營風險。任何未能減輕此類風險的行為都可能給我們的聲譽帶來損害，並給我們和我們的客户造成經濟損失。任何關鍵提供商或供應商未能履行其對我們的義務可能會導致與我們或我們客户的目標和要求不一致的結果，導致我們的法律責任和監管問題，並在其他方面對我們造成不利影響。
如果我們的任何第三方提供商受到成功的網絡或安全攻擊，我們可能會受到不利影響。
由於我們與第三方供應商、顧問、中央代理、交易所、結算組織和其他金融機構的互聯互通，如果他們中的任何一個受到成功的網絡攻擊或其他隱私或信息安全事件，包括因使用移動技術或第三方雲環境而發生的事件，我們可能會受到不利影響。我們在業務中使用的大多數軟件應用程序都是從第三方供應商那裏獲得許可的，並由第三方供應商提供支持、升級和維護。我們的第三方應用包括企業雲存儲和雲計算應用服務
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由第三方供應商提供和維護。任何違反、暫停或終止某些許可證或相關支持、升級和維護的行為都可能導致臨時系統延遲或中斷，從而對我們的業務造成不利影響。我們的第三方應用程序可能包括由供應商和我們提供的機密和專有數據，包括個人員工和/或客户數據。
技術和安全風險
我們成功管理和發展業務的能力可能會受到系統和其他技術限制的阻礙。
我們在有效管理和發展業務方面的持續成功取決於我們在全球範圍內整合各種會計、財務、信息和運營系統的能力，包括我們最近收購美盛的能力。此外，調整或開發我們用來滿足內部需求的現有技術系統，以及客户需求、行業需求和新的監管要求，對我們的業務也至關重要。新技術的引進給我們帶來了新的挑戰。我們需要不斷升級和改進我們的技術，包括我們的數據處理、財務、會計、股東服務和交易系統。此外，我們還必須積極主動，做好準備，在出現增長機會時實施新技術，無論是由於商業收購，還是由於特定市場或地區迅速增加的商業活動。這些需求可能會帶來運營問題或需要大量資本支出，並可能要求我們重新評估我們使用的技術的當前價值和/或預期使用壽命，這可能會對我們的運營結果產生負面影響。此外，科技日新月異，我們的競爭對手可能會不時為他們的服務和產品採用較新的技術或更先進的平臺，包括數碼顧問和其他先進的電子系統，如果我們不能保持競爭力，這可能會對我們的業務造成不利影響。
我們的信息和網絡安全基礎設施、軟件應用程序、技術或其他對我們的運營至關重要的系統的任何重大限制、故障或安全漏洞都可能擾亂我們的業務，損害我們的運營和聲譽。
我們高度依賴使用各種專有和第三方信息和安全技術、軟件應用程序和其他技術系統來運營我們的業務。我們還依賴於我們的信息和網絡安全基礎設施、管理監督和報告框架、政策、程序和能力的連續性和有效性，以保護我們的計算機和電信系統以及駐留在這些系統上或通過它們和簽約的第三方系統傳輸的數據。我們每天在業務中使用技術來支持我們的業務連續性和運營，處理和傳輸機密通信，存儲和維護數據，獲取證券定價信息，處理客户交易，以及向我們的客户提供報告和其他客户服務。這些和其他流程中的任何中斷、不準確、延遲、盜竊、系統故障、數據安全或隱私泄露、網絡或其他安全漏洞都可能使我們遭受重大客户不滿和損失，並損害我們的聲譽。我們一直是，並預計將繼續成為這類風險、入侵和/或攻擊的對象，以及試圖拉攏我們的品牌。雖然我們採取了保護措施，包括通過系統安全技術和內部安全程序保護和保護信息的措施，但我們不能保證這些措施中的任何一項都將被證明是有效的。我們使用的技術系統仍然容易受到拒絕服務攻擊、未經授權的訪問、計算機病毒、潛在的人為錯誤以及其他可能產生安全影響的事件和情況的影響，例如一個或多個網絡罪犯的外部或內部黑客攻擊(包括通過使用網絡釣魚攻擊、惡意軟件, 本公司或我們的員工或供應商無意或不計後果地泄露機密信息，從而可能對我們的運營和聲譽造成重大損害，包括勒索軟件和其他惡意設計用於獲取和利用機密信息並導致系統和服務中斷及其他損害的方法和活動。
我們使用的技術或我們依賴的安全基礎設施的潛在系統中斷、故障或破壞可能導致：(I)重大財務損失或成本；(Ii)客户獲取賬户信息或我們處理交易的能力的延遲；(Iii)敏感或機密客户和業務信息的未經授權披露或修改；(Iv)寶貴信息的丟失；(V)違反客户和供應商合同；(Vi)被盜資產、信息或身份的責任；(Vii)修復故障造成的損害的補救費用。(Viii)承擔額外的安全和組織成本，以減輕未來事故的影響，(Ix)聲譽損害，(X)對我們的業務和產品失去信心，(Xi)未能適當和及時審查和披露適用事件或提供相關最新披露的責任，(Xii)監管調查或行動，和/或(Xiii)法律索賠、訴訟和責任成本，其中任何一項或多項可能是重大的。此外，丟失或未經授權披露或轉讓機密和專有數據或機密客户身份信息可能會進一步損害我們的聲譽，並使我們根據保護機密數據和個人信息的法律承擔責任，導致成本增加或收入或普通股價格下降。此外，雖然我們採取預防措施對筆記本電腦和其他移動電子設備上的敏感信息進行密碼保護和加密，但如果這些設備被盜、放錯地方或無人看管，它們可能會變得容易受到黑客攻擊或其他未經授權的使用，造成可能的安全風險，這可能需要我們招致額外的管理成本和/或
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採取補救措施。此外，未能正確管理和運營我們使用的數據中心可能會對我們的業務產生不利影響。雖然我們已經制定了一定的災難恢復計劃，但由於自然災害、停電、戰爭行為和第三方故障，我們可能會遇到系統延遲和中斷的情況。
如果我們遇到災難或其他業務連續性問題，如果我們無法成功恢復，可能會導致重大財務損失、監管行動、法律責任和/或聲譽損害。
如果我們遇到地區性或地區性災難或其他業務連續性問題，例如地震、颶風、海嘯、恐怖襲擊、公共衞生危機、流行病或其他自然或人為災難，我們的持續成功將在一定程度上取決於我們的人員、辦公設施和基礎設施的安全和可用性，以及對我們的業務至關重要的技術、計算機、電信和其他系統和運營的正常運作。有關新冠肺炎的風險，請參閲上面的“大流行相關風險”。雖然我們的運營規模、運營地點的多樣性以及各種備份系統為我們提供了優勢，但如果我們遇到本地或地區性災難或其他業務連續性事件，我們仍可能遇到運營挑戰，特別是取決於此類本地或地區性事件可能如何影響我們運營中的所有人員或我們運營的特定方面，例如我們技術團隊的主要高管或人員。此外，隨着我們在新的地理區域擴大業務，特定類型的自然或人為災難、政治、經濟或基礎設施不穩定、信息、技術或安全限制或漏洞，或其他特定國家或地區的業務連續性風險的可能性也會增加。過去的災難恢復工作表明，即使是看似局部性的事件，也可能需要在整個運營過程中進行更廣泛的災難恢復工作，因此，我們定期評估並採取措施改進現有的業務連續性計劃。但是，如果發生大規模災難或影響我們在區域內或跨區域的某些關鍵運營區域，或者我們在發生災難或其他業務連續性問題後無法成功恢復，都可能對我們的業務和運營產生不利影響。
人力資本風險
我們依賴關鍵人員，失去他們的服務可能會對我們的財務業績產生負面影響。
我們業務的成功將繼續取決於我們的關鍵人員，包括我們的投資組合經理、投資分析師、投資顧問、銷售和管理人員以及其他專業人員以及我們的高管和業務部門負責人。在投資管理行業，對合格、有動力和高技能的高管、專業人員和其他關鍵人員的競爭仍然很激烈。我們的成功在很大程度上取決於我們尋找、吸引、留住和激勵合格人才的能力，包括通過具有競爭力的薪酬方案，以及這些人的持續貢獻。全球性和/或地方性法律法規 可能會對金融機構支付的薪酬施加限制，這可能會限制我們有效競爭合格專業人員的能力。隨着業務的發展，我們可能需要增加員工數量。此外，為了留住某些關鍵人員，我們可能需要增加對這些人員的薪酬，並增加我們的關鍵管理層繼任計劃，從而導致額外的支出，而潛在收入卻沒有相應的增加。不能保證我們會成功地找到、吸引和留住合格的人才，特別是關鍵投資人員的離開可能會導致我們失去客户，這可能會對我們的財務狀況、經營業績和業務前景產生實質性的不利影響。此外，由於我們業務的全球性，我們的主要人員可能會不時有理由前往內亂、有組織犯罪或恐怖主義風險較高的地區旅行，而我們可能無法確保前往這些地區的人員的安全。
現金管理風險
我們滿足現金需求的能力取決於某些因素，包括我們資產的市場價值、我們的運營現金流和我們感知的信譽。
如果我們不能及時獲得現金、融資或進入資本市場，我們可能會被迫產生意想不到的成本或修改我們的業務計劃，我們的業務可能會受到不利影響。此外，我們進入資本市場的機會在很大程度上取決於我們的信用評級。降低我們的長期或短期信用評級可能會增加我們的借貸成本，並限制我們進入資本市場的機會。如果我們尋求進入資本市場，全球金融市場的波動也可能影響我們進入資本市場的能力，並可能對投資者產生不利影響。’願意購買我們的證券、利率、信用利差和/或股票市場的估值水平。
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我們依賴於子公司的收益。
我們幾乎所有的業務都是通過我們的子公司進行的。因此，我們的現金流和為運營提供資金的能力取決於我們子公司的收益以及子公司對收益、貸款或其他付款的分配。我們的子公司是獨立和獨立的法人實體，沒有義務為我們的付款義務提供資金，無論是通過股息、分配、貸款或其他付款。我們子公司向我們支付的任何款項都可能受到法律或合同的限制，並取決於我們的子公司。’收益和業務考慮。我們的某些子公司受到監管限制，這可能會限制它們向母公司轉移資產的能力。如果我們的某些子公司無法向我們分配資產，我們的財務狀況可能會受到不利影響。
法律和監管風險
有關我們必須遵守的某些法律、法規(包括某些待實施的監管改革)和監管機構，以及以下引用的某些定義術語的更廣泛討論，請參閲2020財年Form 10-K第一部分中的“Item 1-Business-Regulation”(項目1-業務-法規)。
我們受到廣泛、複雜、重疊和經常變化的規則、法規、政策和法律解釋的影響。
我們運營所處的監管和合規環境存在不確定性。我們的業務在世界各地受到廣泛而複雜的、重疊和/或衝突的、經常變化和不斷增加的規則、法規、政策和法律解釋的影響。政治和選舉方面的變化、事態發展和衝突在過去帶來並可能在未來帶來額外的不確定性。我們的監管和合規義務給我們帶來了巨大的運營和成本負擔，涵蓋了與財務報告和其他披露事項、證券和其他金融工具、投資和諮詢事項、會計、税收、薪酬、道德、知識產權、數據保護、隱私、制裁計劃和欺詐要求相關的廣泛要求。我們可能會因未能遵守我們所在國家的適用法律、法規和變更而受到不利影響。
在美國和其他司法管轄區，由於新的或修訂的法律或法規，或現有法律和法規的解釋變化，我們可能會受到不利影響。
適用於我們業務的法律法規一般涉及與各種技術性、專業性和擴張性的事項和關注點相關的限制和要求。多年來，美國聯邦公司治理和證券法以及其他司法管轄區的法律都因各種立法而得到大幅增強，並明顯變得更加複雜。隨着我們繼續滿足我們的法律和法規要求，或者專注於滿足新的或擴展的要求，我們可能需要花費大量的額外時間、成本和資源。 監管改革可能會進一步增加我們的業務和運營的複雜性，並可能要求我們改變我們的投資管理服務和相關活動，這可能會成本高昂，阻礙我們的增長，並對我們的資產管理、收入和收入產生不利影響。監管改革也可能影響我們的客户，這可能會導致他們以不利於我們業務的方式改變他們的投資策略或配置。美國和其他司法管轄區的某些關鍵監管改革可能會影響我們的業務或與我們的業務相關，並可能導致我們承擔額外的義務，包括與具有系統重要性的金融機構、衍生品和其他金融產品、隱私和數據保護、零售和其他投資者保護以及其他資產管理披露和合規要求相關的監管事項。無論是現在還是將來，這些和其他監管改革對我們的影響可能是巨大的。我們預計，適用於我們的監管要求和發展將導致我們繼續招致額外的合規和行政負擔和成本。任何無法在規定時間內滿足適用要求的情況都可能使我們受到政府和/或監管機構的制裁或其他限制，從而可能對我們更廣泛的業務目標產生不利影響。
全球監管和立法行動和改革使我們運營所處的監管環境的合規成本更高，未來的行動和改革可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。
與美國一樣，由於歐盟的另類投資基金經理指令(Alternative Investment Fund Managers Directive)和MiFID II等措施，美國以外的監管和立法行動大幅增加，變得更加複雜。此外，適用於我們業務的歐盟監管框架的持續變化，包括與英國退歐相關的變化，以及歐盟成員國構成的任何其他變化，可能會進一步增加我們的全球風險和運營的複雜性。此外，採用新的法律、法規或標準，以及改變對現有法律、法規或標準的解釋或執行，已經並將繼續影響我們的業務。隨着新的法律和對現有要求的解釋的變化，我們必須投入的相關時間和我們必須招致的相關成本已經增加，以滿足我們業務的監管複雜性。我們可能需要繼續投入大量額外的管理時間和資源，以應對根據MiFID II和其他法律通過的新法規。例如，MiFID II需要
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目錄
對交易的研究和執行費用的拆分。該行業對非捆綁規則的反應仍在演變中，可能會導致研究成本增加。隨着我們將業務擴展到新的司法管轄區，與滿足監管複雜性相關的支出也有所增加。
歐盟GDPR加強並統一了針對歐盟內個人的數據保護規則。GDPR還解決了個人數據在歐盟以外的出口問題。GDPR的主要目標是讓公民控制他們的個人數據，並通過統一歐盟內部的數據保護法規來簡化國際商業的監管環境。遵守GDPR嚴格的數據保護規則需要對我們所有的全球數據處理系統進行廣泛審查。如果不能及時適當地遵守GDPR規則，並持續遵守這些規則，我們可能會面臨執法程序以及鉅額罰款和費用。例如，不遵守GDPR可能導致最高2000萬歐元或我們全球年收入的4%的罰款，以金額較高者為準。
為了滿足這些和其他新的法律要求，合規活動已經並將繼續要求我們花費更多的時間和資源，因此，我們正在招致更多的業務成本，這可能會對我們的盈利能力和未來的財務業績產生負面影響。最後，任何影響投資管理行業的進一步監管和立法行動和改革，包括合規倡議，都可能通過增加我們進入金融市場或在金融市場運營的成本，或者通過使某些投資產品對我們的客户不那麼有利而對收入產生負面影響。
如果不遵守我們運營的任何司法管轄區的法律、規則或法規，可能會對我們的聲譽和運營結果造成重大損害。
與所有投資管理公司一樣，我們的活動在我們開展業務的幾乎所有國家都受到嚴格監管。不遵守我們任何司法管轄區適用的法律、規則、法規、守則、指令、通知或準則可能導致對我們的民事責任、刑事責任和/或制裁，包括罰款、譴責、禁令救濟、被暫停或驅逐出特定司法管轄區或市場，或吊銷執照或特許，其中任何一項都可能對我們的聲譽和運營產生不利影響。此外，任何潛在的會計或報告錯誤，無論是財務錯誤還是其他錯誤，如果是重大的，都可能損害我們的聲譽，並對我們的業務產生不利影響。雖然管理層將注意力和資源集中在我們的合規政策、程序和實踐上，但我們開展業務或組織或銷售我們產品的司法管轄區的監管環境是複雜的、不確定的，可能會發生變化。當地監管環境可能差異很大，並對我們的銷售、投資、法律和合規人員提出額外要求。近年來，我們運營所處的監管環境出現了顯著增加和不斷變化的法規，這些法規已經並可能繼續對適用司法管轄區的我們施加額外的合規和運營要求和成本。監管機構還可能改變其政策或法律，可能會限制或以其他方式阻礙我們在各自市場提供服務和產品的能力，或者我們可能無法跟上或適應這些司法管轄區或市場不斷變化的、複雜的監管要求，這可能會進一步負面影響我們的業務。
税法的變化或承擔額外的所得税債務可能會對我們的財務狀況、經營業績和流動性產生實質性影響。
我們既要繳納所得税，也要繳納非所得税，並在我們運營的各個司法管轄區接受持續的税務審計。税務機關可能會對我們採取的某些立場持不同意見，並對附加税進行評估。我們定期評估這些審計的可能結果，以確定我們税收撥備的適當性。然而，不能保證我們會準確預測這些審計的結果，實際結果可能會對我們的淨收入或財務狀況產生實質性影響。税法的改變，如拜登總統的美國就業計劃中提出的提高企業税率，或税收裁決，有時可能會對我們的有效税率產生重大影響。
此外，為了不斷努力鼓勵全球税務合規，經合組織通過了某些共同的報告標準，旨在確保在其納税居住國以外擁有金融資產的人繳納所需税款。這些標準可能會使我們承擔額外的報告、合規和行政成本，以及我們作為合格金融機構運營的司法管轄區的負擔。
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監管和政府檢查和/或調查、訴訟以及與我們的業務相關的法律風險可能會對我們的資產管理產生不利影響，增加成本，並對我們的盈利能力和/或未來的財務業績產生負面影響。
我們在一個高度監管的行業中運營，並定期接收和迴應監管機構和政府關於與我們的商業活動相關的文件或其他信息、傳票、檢查和調查的要求。此外，一直處於不活躍狀態的監管或政府檢查或調查可能會變得活躍起來。此外，在正常業務過程中，我們被指定為訴訟當事人。即使對我們提出的指控沒有法律依據，它們也可能導致聲譽損害，而對此類事件的迴應通常是一個代價高昂的過程。與法律責任相關的風險往往很難評估或量化，它們的存在和大小可能在很長一段時間內都是未知的。監管執法和民事訴訟事項可能會導致施加一系列制裁或命令，包括適用的金錢損害賠償、禁令、交出、罰款、處罰、停止和停止令、譴責、譴責，以及撤銷、取消、暫停或限制我們或我們的業務持有的許可證、註冊狀態或批准。此外，我們可能有義務，根據我們的公司註冊證書，公司章程和標準形式的董事賠償協議在某些條件下有義務，或者可以選擇，在適用法律允許的範圍內，賠償董事、高級管理人員或人員可能因此類事項而招致的責任和費用。任何檢查、調查、執法行動、訴訟和/或和解最終產生的財務風險和費用可能會對我們的資產管理產生不利影響，增加成本，並對我們的聲譽和盈利能力產生負面影響。, 和收入，其中任何一項都可能對我們的財務業績產生實質性的負面影響。有關我們參與的某些法律程序和監管事項的討論，請參閲本表格第I部分附註10-Q中附註12-合併財務報表附註中的“法律程序”部分-承諾和或有事項。
我們的合同義務可能使我們承擔賠償費用和對第三方的責任。
在正常業務過程中，我們與第三方(包括但不限於客户、供應商和其他服務提供商)簽訂合同，這些合同包含各種陳述和保證，並規定在某些情況下由我們進行賠償。根據該等合約安排，例如，如果我們違反協議或約定的護理標準下的任何重大義務，或在該等第三者被聲稱有某些法律上的索償時，我們可能須支付彌償費用及對第三者負上法律責任。這些賠償的條款因合同的不同而不同，未來對我們的賠償要求可能會對我們的財務狀況產生負面影響。
如果不能保護我們的知識產權，可能會對我們的業務產生負面影響。
雖然我們採取措施維護和保護我們的知識產權，包括但不限於我們的商標、專利、版權和商業祕密，但不能保證我們將能夠有效地保護我們的權利。如果我們的知識產權受到侵犯，我們可能會受到經濟和聲譽的損害，這可能會對我們的業務和市場競爭力產生負面影響。相反，雖然我們努力避免侵犯第三方的知識產權，但如果我們被認為侵犯了第三方的知識產權，可能會使我們面臨訴訟風險、許可費和聲譽損害。
第三項關於市場風險的定量和定性披露。
在截至2021年3月31日的6個月內，我們截至2020年9月30日的財年的10-K表格中的市場風險披露沒有實質性變化。
第(4)項控制和程序。
公司管理層在公司主要高管和主要財務官的參與下，評估了截至2021年3月31日公司的披露控制和程序(如1934年證券交易法(以下簡稱《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)條規定)的有效性。根據他們的評估，公司的主要高管和主要財務官得出的結論是，公司截至2021年3月31日的披露控制和程序是精心設計的，並正在有效運作，以提供合理的保證，即公司根據交易所法案提交的報告中要求披露的信息已(I)在證券交易委員會的規則和表格規定的時間內進行了記錄、處理、彙總和報告，以及(Ii)已積累並酌情傳達給包括主要高管和主要財務官在內的管理層，以便及時做出關於所需披露的決定。
在截至2021年3月31日的本公司會計季度內，本公司財務報告內部控制(定義見《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條)沒有發生重大影響或合理地可能對本公司財務報告內部控制產生重大影響的變化。
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目錄
第二部分-其他資料
第一項：法律訴訟。
有關我們的法律程序的説明，請參閲本表格第I部分附註12-合併財務報表附註中的“法律程序”一節-10第I部分第(1)項的承諾和或有事項中的説明。‑Q，其通過引用結合於此。
項目1A。風險因素。
我們向美國證券交易委員會提交的截至2020年9月30日的財年10-K表包括對我們確定的風險因素的討論，這些風險因素也在本10-Q表第一部分第2項的“風險因素”標題下進行了描述。與我們之前在2020財年的10-K表格中披露的風險因素相比，沒有實質性的變化。
第二項股權證券的未登記銷售和所得款項的使用。
下表提供了我們在截至2021年3月31日的三個月內回購的普通股股票的信息。
月份總人數
購買的股份		平均價格
付費用户
分享		股份總數：
作為以下項目的一部分購買
公開宣佈的計劃
或程序		最大數量
股票：這一點可能還沒有到來
根據計劃購買
或程序
2021年1月— $— — 36,120,342 
2021年2月704,808 27.02 704,808 35,415,534 
2021年3月950,637 28.18 950,637 34,464,897 
總計1,655,445 1,655,445 
根據我們的股票回購計劃(不受到期日限制)，我們可以根據適用的法律法規(包括但不限於適用的聯邦證券法)在公開市場和私下交易中不時回購普通股股票。為了支付與授予員工和高級管理人員股票和股票單位獎勵相關的到期税款，我們可以在我們的計劃下使用淨股票發行的方式回購股票。2018年4月，我們宣佈，我們的董事會授權根據股票回購計劃回購最多8000萬股普通股。
項目6.展品。
本表格10-Q的展品索引中列出的展品在此引用作為參考。
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目錄
展品索引
 
展品編號：描述
3.1
註冊人註冊證書，於1969年11月28日提交，通過引用附件2(3)(I)併入我司截至1994年9月30日的10-K表格年度報告(文件編號：0001-09318)(“1994年年報”)。
3.2
1985年3月1日提交的註冊人註冊證書修訂證書，通過引用1994年年度報告附件3(Ii)併入
3.3
1987年4月1日提交的註冊人註冊證書修訂證書，通過引用1994年年度報告附件3(Iii)併入
3.4
1994年2月2日提交的註冊人註冊證書修訂證書，通過引用附件3(Iv)併入1994年年度報告
3.5
註冊人註冊證書修訂證書，提交日期為2005年2月4日，參照附件2(3)(I)(E)併入我司截至2004年12月31日的10-Q表格季度報告(文件編號：0001-09318)
3.6
修訂和重新修訂的註冊人章程(已通過並於2018年10月22日生效)，通過參考附件3.1併入我們於2018年10月24日提交的當前表格8-K報告(文件號：0001-09318)
10.1
2002年通用股票激勵計劃(自2021年2月9日起修訂和重述)，通過引用附件10.1併入我們於2021年2月10日提交的當前報告Form 8-K(文件號001-09318)*
31.1
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第302節頒發的首席執行官證書(茲提交)
31.2
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302節對首席財務官的證明(茲提交)
32.1
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18編第1350節規定的首席執行官證書(隨函提供)
32.2
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18編第1350節規定的首席財務官證書(隨函提供)
101註冊人截至2021年3月31日季度的Form 10-Q季度報告中的以下材料，採用內聯可擴展商業報告語言(IXBRL)格式，包括：(I)合併損益表，(Ii)合併全面收益表，(Iii)合併資產負債表，(Iv)股東權益合併報表，(V)合併現金流量表，(Vi)合併現金流量表，以及(Vi)合併股東權益表，(V)合併現金流量表，(Vi)合併全面收益表，(Iv)股東權益合併報表，(V)合併現金流量表，以及(Vi)合併股東權益表，其中包括：(I)合併損益表，(Ii)合併全面收益表，(Iii)合併資產負債表，(Iv)股東權益合併報表，(V)合併現金流量表，(Vi)
104封面交互數據文件(格式為iXBRL，包含在附件101中)
__________________
*管理合同或補償計劃或安排
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目錄
簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
 富蘭克林資源公司
日期：2021年5月4日由以下人員提供：
/s/馬修·尼科爾斯
 馬修·尼科爾斯
 執行副總裁兼首席財務官
日期：2021年5月4日由以下人員提供：
/s/格温·L·沙尼費爾特
格温·L·沙尼費爾特
首席會計官
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