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美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-Q
(標記一)
☒依據本條例第13或15(D)條提交季度報告
1934年證券交易法
在截至本季度末的季度內2021年3月31日
或
☐根據“條例”第13或15(D)條提交的過渡報告
1934年證券交易法
由_至_的過渡期
佣金檔案編號1-5684
W.W.格蘭傑公司(W.W.Grainger,Inc.)
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
伊利諾伊州 | | 36-1150280 |
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主識別號碼) |
|
格蘭傑公園路100號 | 森林湖畔, | 伊利諾伊州 | | 60045-5201 |
(主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
| | (847) | 535-1000 | | |
(登記人的電話號碼包括區號) |
|
不適用 |
(前姓名或前地址,如自上次報告後更改) |
*根據該法第12(B)條登記的外國證券:
| | | | | | | | |
每節課的標題 | 商品代號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股 | GWW | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否已在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)條要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內一直符合此類提交要求。是☒:沒有☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒:沒有☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的申報公司或新興成長型公司。您可以參閲《交易法》第12b-2條規則中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☒將加速文件服務器☐與非加速文件服務器☐合併為較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司,用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。-☐
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。
是☐“沒有☒”。
有幾個人52,110,145公司普通股,面值0.50美元,截至2021年3月31日已發行。
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| 第一部分-財務信息 | |
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第一項: | 財務報表(未經審計) | |
| 簡明扼要的綜合財務報表顯示公司收益。 截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月 | 3 |
| 全面收益報告中的簡明和綜合財務報表 截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月 | 4 |
| 簡明和綜合資產負債表 截至2021年3月31日和2020年12月31日 | 5 |
| 現金流量的簡明和合並報表 或截至2021年3月31日和2020年3月31日的前三個月 | 6 |
| 股東權益簡明綜合報表 截至2021年3月31日和2020年3月31日的前三個月 | 7 |
| 簡明和綜合財務報表附註 | 8 |
第二項: | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 16 |
第三項: | 關於金融市場風險的定量信息和定性信息披露 | 24 |
第四項: | 控制程序和管理程序 | 24 |
| 第二部分-其他相關信息 |
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第一項: | 法律程序 | 25 |
第二項: | 未登記的中國股權投資證券公司的銷售收入,並將其收益的部分使用 | 25 |
第六項: | 陳列品 | 25 |
簽名 | | 26 |
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第一部分-財務信息
第一項:年度財務報表
W.W.格蘭傑公司及其子公司
簡明合併收益表
(以百萬美元和股票計算,每股金額除外)
(未經審計)
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| 截至三個月 | | |
| 三月三十一號, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
淨銷售額 | $ | 3,084 | | | $ | 3,001 | | | | | |
銷貨成本 | 1,991 | | | 1,880 | | | | | |
毛利 | 1,093 | | | 1,121 | | | | | |
銷售、一般和行政費用 | 735 | | | 962 | | | | | |
營業收益 | 358 | | | 159 | | | | | |
其他(收入)支出: | | | | | | | |
利息支出,淨額 | 21 | | | 21 | | | | | |
其他,淨額 | (6) | | | (4) | | | | | |
其他費用合計(淨額) | 15 | | | 17 | | | | | |
所得税前收益 | 343 | | | 142 | | | | | |
所得税撥備(福利) | 88 | | | (43) | | | | | |
淨收益 | 255 | | | 185 | | | | | |
減去:可歸因於非控股權益的淨收益 | 17 | | | 12 | | | | | |
W.W.Grainger,Inc.的淨收益 | $ | 238 | | | $ | 173 | | | | | |
每股收益: | | | | | | | |
基本信息 | $ | 4.51 | | | $ | 3.20 | | | | | |
稀釋 | $ | 4.48 | | | $ | 3.19 | | | | | |
加權平均流通股數量: | | | | | | | |
基本信息 | 52.3 | | | 53.6 | | | | | |
稀釋 | 52.6 | | | 53.8 | | | | | |
每股支付的現金股息 | $ | 1.53 | | | $ | 1.44 | | | | | |
附註是這些財務報表不可分割的一部分。
W.W.格蘭傑公司及其子公司
簡明綜合全面收益表
(單位:百萬美元)
(未經審計)
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| 截至三個月 | | |
| 三月三十一號, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
淨收益 | $ | 255 | | | $ | 185 | | | | | |
其他綜合收益(虧損): | | | | | | | |
外幣折算調整,扣除重新分類後的淨額 | (35) | | | (58) | | | | | |
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退休後福利計劃收益(虧損),扣除税收優惠淨額$1在這兩個時期 | (4) | | | (3) | | | | | |
其他 | 1 | | | 1 | | | | | |
其他綜合收益(虧損)合計 | (38) | | | (60) | | | | | |
綜合收益(税後淨額) | 217 | | | 125 | | | | | |
減去:可歸因於非控股權益的綜合收益(虧損) | | | | | | | |
淨收益 | 17 | | | 12 | | | | | |
外幣折算調整 | (18) | | | 3 | | | | | |
可歸因於非控股權益的綜合收益(虧損)總額 | (1) | | | 15 | | | | | |
W.W.Grainger,Inc.的綜合收益 | $ | 218 | | | $ | 110 | | | | | |
附註是這些財務報表不可分割的一部分。
W.W.格蘭傑公司及其子公司
壓縮合並資產負債表
(以百萬美元計,不包括每股和每股金額)
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| 自.起 |
資產 | *(未經審計)2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
流動資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 562 | | | $ | 585 | |
應收賬款(減去信貸損失準備金#美元28及$27,分別) | 1,576 | | | 1,474 | |
庫存-淨額 | 1,675 | | | 1,733 | |
預付費用和其他流動資產 | 121 | | | 127 | |
| | | |
| | | |
流動資產總額 | 3,934 | | | 3,919 | |
財產、建築物和設備--網 | 1,441 | | | 1,395 | |
| | | |
商譽 | 388 | | | 391 | |
無形資產--淨值 | 224 | | | 228 | |
其他資產 | 346 | | | 362 | |
總資產 | $ | 6,333 | | | $ | 6,295 | |
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負債和股東權益 | | | |
流動負債 | | | |
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長期債務的當期到期日 | $ | 7 | | | $ | 8 | |
應付貿易賬款 | 887 | | | 779 | |
應計薪酬和福利 | 219 | | | 307 | |
| | | |
應計費用 | 330 | | | 305 | |
應付所得税 | 88 | | | 42 | |
流動負債總額 | 1,531 | | | 1,441 | |
長期債務(減去當前期限) | 2,373 | | | 2,389 | |
遞延所得税和税收不確定性 | 87 | | | 110 | |
其他非流動負債 | 262 | | | 262 | |
股東權益 | | | |
累計優先股-$5面值-12,000,000授權股份;無已發行的也不是未償還的 | — | | | — | |
普通股-$0.50面值-300,000,000授權股份;已發行股份109,659,219股票 | 55 | | | 55 | |
額外出資 | 1,248 | | | 1,239 | |
留存收益 | 8,948 | | | 8,779 | |
累計其他綜合虧損 | (81) | | | (61) | |
庫存股,按成本計算-57,549,074和57,134,828分別為股票 | (8,354) | | | (8,184) | |
W.W.Grainger,Inc.股東權益總額 | 1,816 | | | 1,828 | |
非控股權益 | 264 | | | 265 | |
股東權益總額 | 2,080 | | | 2,093 | |
總負債和股東權益 | $ | 6,333 | | | $ | 6,295 | |
附註是這些財務報表不可分割的一部分。
W.W.格蘭傑公司及其子公司
簡明合併現金流量表
(單位:百萬美元)
(未經審計)
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| 截至三個月 |
| 三月三十一號, |
| 2021 | | 2020 |
經營活動的現金流: | | | |
淨收益 | $ | 255 | | | $ | 185 | |
| | | |
信貸損失準備金 | 4 | | | 6 | |
遞延所得税和税收不確定性 | (11) | | | (7) | |
折舊及攤銷 | 43 | | | 45 | |
商譽、無形資產和長期資產的減值 | — | | | 177 | |
出售或贖回資產的淨(收益)損失 | (5) | | | 3 | |
基於股票的薪酬 | 8 | | | 9 | |
| | | |
小計 | 39 | | | 233 | |
營業資產和負債變動情況: | | | |
應收賬款 | (121) | | | (217) | |
盤存 | 52 | | | 19 | |
預付費用和其他資產 | (5) | | | (26) | |
應付貿易賬款 | 85 | | | 155 | |
應計負債 | (61) | | | (36) | |
所得税,淨額 | 55 | | | (62) | |
其他非流動負債 | (5) | | | (7) | |
小計 | — | | | (174) | |
經營活動提供的淨現金 | 294 | | | 244 | |
投資活動的現金流: | | | |
增加財產、建築物、設備和無形資產 | (73) | | | (50) | |
出售或贖回資產所得款項 | 15 | | | — | |
其他-網絡 | — | | | (2) | |
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用於投資活動的淨現金 | (58) | | | (52) | |
融資活動的現金流: | | | |
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信貸額度下的借款 | — | | | 9 | |
根據信用額度付款 | — | | | (45) | |
長期債務收益 | — | | | 1,500 | |
償還長期債務 | — | | | (345) | |
行使股票期權所得收益 | 8 | | | 19 | |
支付從股票獎勵中預扣的員工税 | (2) | | | (5) | |
購買庫存股 | (175) | | | (100) | |
支付的現金股息 | (81) | | | (78) | |
| | | |
融資活動提供的現金淨額(用於) | (250) | | | 955 | |
匯率對現金及現金等價物的影響 | (9) | | | (15) | |
現金和現金等價物淨變化 | (23) | | | 1,132 | |
年初現金及現金等價物 | 585 | | | 360 | |
期末現金和現金等價物 | $ | 562 | | | $ | 1,492 | |
附註是這些財務報表不可分割的一部分。
W.W.格蘭傑公司及其子公司
簡明合併股東權益表
(以百萬美元計,不包括每股金額)
(未經審計)
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| 普通股 | 額外出資 | 留存收益 | 累計其他綜合收益(虧損) | 庫存股 | 非控制性 利息 | 總計 |
2020年1月1日的餘額 | $ | 55 | | $ | 1,182 | | $ | 8,405 | | $ | (154) | | $ | (7,633) | | $ | 205 | | $ | 2,060 | |
基於股票的薪酬 | — | | 10 | | — | | — | | 13 | | — | | 23 | |
購買庫存股 | — | | — | | — | | — | | (100) | | — | | (100) | |
淨收益 | — | | — | | 173 | | — | | — | | 12 | | 185 | |
其他綜合收益(虧損) | — | | — | | — | | (63) | | — | | 3 | | (60) | |
| | | | | | | |
支付現金股息(每股1.44美元) | — | | — | | (78) | | — | | — | | — | | (78) | |
2020年3月31日的餘額 | $ | 55 | | $ | 1,192 | | $ | 8,500 | | $ | (217) | | $ | (7,720) | | $ | 220 | | $ | 2,030 | |
| | | | | | | |
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| 普通股 | 額外出資 | 留存收益 | 累計其他綜合收益(虧損) | 庫存股 | 非控制性 利息 | 總計 |
2021年1月1日的餘額 | $ | 55 | | $ | 1,239 | | $ | 8,779 | | $ | (61) | | $ | (8,184) | | $ | 265 | | $ | 2,093 | |
基於股票的薪酬 | — | | 9 | | — | | — | | 5 | | — | | 14 | |
購買庫存股 | — | | — | | — | | — | | (175) | | — | | (175) | |
淨收益 | — | | — | | 238 | | — | | — | | 17 | | 255 | |
其他綜合收益(虧損) | — | | — | | — | | (20) | | — | | (18) | | (38) | |
| | | | | | | |
由於採用ASU而重新分類2019-12 | — | | — | | 12 | | — | | — | | — | | 12 | |
支付現金股息(每股1.53美元) | — | | — | | (81) | | — | | — | | — | | (81) | |
2021年3月31日的餘額 | $ | 55 | | $ | 1,248 | | $ | 8,948 | | $ | (81) | | $ | (8,354) | | $ | 264 | | $ | 2,080 | |
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附註是這些財務報表不可分割的一部分。
W.W.格蘭傑公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
注1-介紹的背景和依據
W.W.格蘭傑公司是一家廣泛的維護、維修和運營(MRO)產品和服務的企業對企業分銷商,主要在北美(北美)、日本和英國(英國)開展業務。在本報告中,“公司”或“格蘭傑”一詞指的是W.W.格蘭傑公司及其子公司,除非上下文明確指出僅指W.W.格蘭傑公司本身,而不是其子公司。
公司的簡明綜合財務報表(財務報表)及相關附註未經審計,應與公司於2021年2月24日提交給美國證券交易委員會(SEC)的Form 10-K年度報告(2020 Form 10-K)中包含的截至2020年12月31日年度的綜合財務報表及相關附註一併閲讀。截至2020年12月31日的簡明綜合資產負債表是從該日經審計的綜合財務報表中衍生出來的,但不包括美國(U.S.)普遍接受的會計原則要求的所有披露。以獲取完整的財務報表。
未經審計的財務信息反映管理層認為公平列報本報告所載報表所必需的所有調整(主要包括正常經常性調整)。
對可報告細分市場的更改
從2021年1月1日起,格蘭傑的二可報告的細分市場是高觸覺解決方案(N.A.)和無窮無盡的各式各樣。2021年3月8日,本公司向投資者提供了符合其新的可報告部門結構並反映了附註10-部門信息中描述的部門間會計政策的部門摘要歷史財務信息和部門歷史數據。
該公司的高接觸解決方案(N.A.)細分市場提供基於深厚的產品知識和客户專業知識的增值MRO解決方案。這部分業務包括格蘭傑品牌在美國、加拿大、墨西哥和波多黎各的業務。該公司無窮無盡的各式各樣的細分市場為客户提供了簡單、透明和流線型的體驗,讓他們可以在網上購買數百萬種產品。這一部門包括該公司在美國和英國的Zoro工具公司(Zoro)業務,以及主要在日本經營的Monotaro有限公司(Monotaro)。其餘主要在英國運營的國際高接觸解決方案業務被歸類為“其他”,以協調合並後的結果。這些業務單獨不符合可報告部門的標準。
注2-新會計準則
2019年12月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了《會計準則更新(ASU)2019-12》,所得税(話題740):簡化所得税的核算。本會計準則澄清並簡化了所得税的會計處理,消除了期間內税收分配原則、計算中期所得税税率的方法以及確認投資外部基差的遞延税金等方面的某些例外情況。本ASU的生效日期為2020年12月15日之後的會計年度和過渡期。本公司自2021年1月1日起採用這一ASU,並未對財務報表產生實質性影響。
2020年1月,FASB發佈了ASU 2020-01,投資-股票證券(主題321)、投資-股權方法和合資企業(主題323)以及衍生品和對衝(主題815),澄清了主題321、主題323和主題815之間的相互作用。本ASU通過消除不一致並提供澄清,簡化了對編纂主題的理解和應用。本ASU的生效日期為2020年12月15日之後的會計年度和過渡期。本公司自2021年1月1日起採用這一ASU,並未對財務報表產生實質性影響。
2020年3月,FASB發佈了ASU 2020-04,參考匯率改革(主題848):促進參考匯率改革對財務報告的影響由隨後發佈的ASU 2021-01。這一更新提供了可選的權宜之計和例外,用於將普遍接受的會計原則應用於參考倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或其他預計將被終止的參考利率的某些合同修改和對衝關係。該指導意見自發布之日起生效,一般可適用至2022年12月31日。本公司目前正在評估該標準的影響。
W.W.格蘭傑公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
2020年10月,FASB發佈了ASU 2020-10,編撰方面的改進。這些修正案通過修改法典以將所有披露指南包括在適當的披露章節中來提高一致性,並通過修改和增加新標題、交叉引用其他指南以及改進或更正術語,澄清了各種條款在編纂中的應用。本ASU的生效日期為2020年12月15日之後的會計年度和過渡期。本公司自2021年1月1日起採用這一ASU,並未對財務報表產生實質性影響。
注3-收入
公司收入主要由MRO產品銷售和相關活動組成,如貨運和服務。總服務收入並不重要,約佔1分別為截至2021年3月31日及2020年3月31日止三個月的公司收入的30%。
格蘭傑服務於不同行業的大量客户,這些客户受到不同的經濟和市場特定因素的影響。公司按部門和行業列出的收入最合理地描述了公司收入和現金流的性質、數量、時間和不確定性如何受到經濟和市場特定因素的影響。此外,這些細分市場具有與客户購買行為相關的獨特潛在風險。在High-Touch解決方案(N.A.)在細分市場中,超過三分之二的收入來自客户合同,而在無窮無盡的分類細分市場中,大部分收入來自現貨購買。下表列出了公司按可報告部門和主要客户行業劃分的收入百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2021 | | 2020 |
| 高觸覺解決方案(N.A.) | | 種類繁多,層出不窮 | | | | 公司總數(2) | | 高觸覺解決方案(N.A.) | | 種類繁多,層出不窮 | | 公司總數(2) |
承包商 | 9 | % | | 15 | % | | | | 10 | % | | 10 | % | | 15 | % | | 10 | % |
商品化 | 9 | % | | 15 | % | | | | 10 | % | | 9 | % | | 15 | % | | 10 | % |
政府 | 19 | % | | 3 | % | | | | 16 | % | | 17 | % | | 3 | % | | 14 | % |
醫療保健 | 7 | % | | 2 | % | | | | 6 | % | | 8 | % | | 1 | % | | 7 | % |
製造業 | 30 | % | | 29 | % | | | | 30 | % | | 31 | % | | 31 | % | | 31 | % |
零售/批發 | 9 | % | | 10 | % | | | | 9 | % | | 8 | % | | 11 | % | | 8 | % |
交通運輸 | 5 | % | | 3 | % | | | | 5 | % | | 5 | % | | 3 | % | | 5 | % |
其他(1) | 12 | % | | 23 | % | | | | 14 | % | | 12 | % | | 21 | % | | 15 | % |
總計 | 100 | % | | 100 | % | | | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
佔公司總收入的百分比 | 78 | % | | 20 | % | | | | 100 | % | | 78 | % | | 17 | % | | 100 | % |
(1) 其他主要包括來自個別不重要的行業和客户的收入,包括農業、採礦、自然資源和未與主要行業部門結盟的經銷商。
(2)道達爾公司還包括其他業務,包括英國的克倫威爾業務,以及分別於2020年第二季度和第三季度剝離資產之前的Fabory和中國業務。其他業務約佔2截至2021年3月31日的三個月的收入的%以及5截至2020年3月31日的三個月收入的%, 分別為。
累計銷售退貨總額約為$37百萬美元和$31分別截至2021年3月31日和2020年12月31日,並報告為應收賬款淨額的減少。累計銷售獎勵總額約為48百萬美元和$58截至2021年3月31日和2020年12月31日的100萬美元,並作為應計費用的一部分報告。截至2021年3月31日和2020年12月31日,公司沒有重大未履行的履約義務、合同資產或負債。
W.W.格蘭傑公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
注4-財產、建築物和設備
財產、建築物和設備由以下部分組成(以百萬美元計):
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
土地 | $ | 328 | | | $ | 329 | |
建築、結構和改進 | 1,329 | | | 1,330 | |
傢俱、固定裝置、機器和設備 | 1,946 | | | 1,878 | |
財產、建築物和設備 | $ | 3,603 | | | $ | 3,537 | |
減去:累計折舊和攤銷 | 2,162 | | | 2,142 | |
財產、建築物和設備、淨值 | $ | 1,441 | | | $ | 1,395 | |
注5-商譽和其他無形資產
格蘭傑在第四季度每年對報告單位的商譽和無形資產進行減值測試,如果存在減值指標,測試頻率會更高。因此,格蘭傑對重大事件和情況(如報告單位的歷史和當前業績、對未來業績的假設、戰略舉措和整體經濟因素,包括當前全球爆發的冠狀病毒(新冠肺炎)和宏觀經濟發展)進行季度定性評估,以確定是否存在潛在的減值指標,並評估報告單位的商譽或無形資產的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。如果識別出損傷指標,則執行定量損傷測試。在截至2021年3月31日的三個月中,公司沒有發現任何表明存在減值指標的重大事件或情況變化。因此,不需要進行量化評估。
按部門劃分的商譽賬面餘額(扣除累計商譽減值後)的餘額和變動情況如下(單位:百萬美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 高觸覺解決方案(N.A) | | 種類繁多,層出不窮 | | 其他 | | 總計 |
2020年1月1日的餘額 | | $ | 318 | | | $ | 52 | | | $ | 59 | | | $ | 429 | |
採辦 | | — | | | 15 | | | — | | | 15 | |
損損 | | — | | | — | | | (58) | | | (58) | |
翻譯 | | 3 | | | 3 | | | (1) | | | 5 | |
2020年12月31日的餘額 | | 321 | | | 70 | | | — | | | 391 | |
| | | | | | | | |
損損 | | — | | | — | | | — | | | — | |
翻譯 | | 1 | | | (4) | | | — | | | (3) | |
2021年3月31日的餘額 | | $ | 322 | | | $ | 66 | | | $ | — | | | $ | 388 | |
截至2021年3月31日的累計商譽減值為137百萬美元,包括$32高觸覺解決方案中的百萬美元(北美)及$105其他的百萬美元。在2020年第一季度,該公司記錄了5800萬美元的銷售、一般和行政費用(SG&A)中與Fabory商譽減值相關的減值費用。減值在其他業務中列示於上表。該公司在2020年第二季度剝離了Fabory。格蘭傑目前的業務組合不是截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月商譽減值。
W.W.格蘭傑公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
無形資產淨額餘額如下(單位:百萬美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
| 加權平均壽命 | | 總賬面金額 | | 累計攤銷/減值 | | 淨賬面金額 | | 總賬面金額 | | 累計攤銷/減值 | | 淨賬面金額 |
客户列表和關係 | 11.8年份 | | $ | 221 | | | $ | 171 | | | $ | 50 | | | $ | 223 | | | $ | 171 | | | $ | 52 | |
商標、商號和其他 | 14.1年份 | | 36 | | | 23 | | | 13 | | | 36 | | | 22 | | | 14 | |
未攤銷商品名稱及其他 | 不定 | | 26 | | | — | | | 26 | | | 28 | | | — | | | 28 | |
大寫軟件 | 4.2年份 | | 472 | | | 337 | | | 135 | | | 461 | | | 327 | | | 134 | |
無形資產總額 | 7.0年份 | | $ | 755 | | | $ | 531 | | | $ | 224 | | | $ | 748 | | | $ | 520 | | | $ | 228 | |
注6-債務
有不是截至2021年3月31日和2020年12月31日的短期債務。
長期債務,包括當前到期日以及債務發行成本和貼現,淨額包括以下內容(以百萬美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日 | | 截至2020年12月31日 |
| 賬面價值 | | 公允價值(4) | | 賬面價值 | | 公允價值(4) |
4.602045年到期的優先票據百分比(1) | $ | 1,000 | | | $ | 1,201 | | | $ | 1,000 | | | $ | 1,343 | |
3.752046年到期的優先票據百分比(1) | 400 | | | 422 | | | 400 | | | 479 | |
4.202047年到期的優先票據百分比(1) | 400 | | | 452 | | | 400 | | | 514 | |
1.852025年到期的優先票據百分比(2) | 500 | | | 515 | | | 500 | | | 526 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
日元定期貸款(3) | 81 | | | 81 | | | 87 | | | 87 | |
| | | | | | | |
其他 | 23 | | | 23 | | | 34 | | | 34 | |
小計 | 2,404 | | | 2,694 | | | 2,421 | | | 2,983 | |
減去:當前到期日 | (7) | | | (7) | | | (8) | | | (8) | |
債務發行成本和折扣,扣除攤銷後的淨額 | (24) | | | (24) | | | (24) | | | (24) | |
長期債務(減去當前期限) | $ | 2,373 | | | $ | 2,663 | | | $ | 2,389 | | | $ | 2,951 | |
| | | | | | | |
(1)在2015-2017年間,格蘭傑發行了$1.8200億美元長期債務(高級債券),為回購美元提供部分資金2.820億股,佔總金額的20億美元32015年4月宣佈的10億美元。其餘的股票回購資金來自內部產生的現金。債務發行情況如下:
•2017年5月,$4001,000,000美元應在以下時間支付30幾年了,並且攜帶着4.20利率為%,每半年支付一次。
•2016年5月,美元4001,000,000美元應在以下時間支付30幾年了,並且攜帶着3.75利率為%,每半年支付一次。
•2015年6月,$11,000億美元,應在30幾年了,並且攜帶着4.60利率為%,每半年支付一次。
本公司可於有關到期日前隨時以“整筆”贖回價格贖回全部或部分優先債券。贖回價格是參考當時美國國債的當前收益率計算的,該國債的到期日與高級債券加剩餘期限相當。20-25基點,連同贖回日的應計及未付利息(如有)。此外,如果公司在控制權方面遇到特定類型的變化,它將被要求提出要約購買高級債券,地址為101本金的%,另加應計及未付利息(如有)
W.W.格蘭傑公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
購買日期。於到期日起計一年內,本公司可於任何時間全部或部分贖回優先債券100本金的%,連同應計利息和未付利息(如有),直至贖回日為止。成本和折扣約為美元24與發行高級債券相關的600萬美元,代表承銷費和其他費用,已被記錄為長期債務中的抵銷負債,並正在攤銷為高級債券期限內的利息支出。
(2)2020年2月,該公司發行了$500數以百萬計的無擔保產品1.85高級票據百分比(1.85(%Notes),並將所得款項用於償還英鎊定期貸款、歐元定期貸款和加元循環信貸安排,併為一般營運資金需求提供資金。這個1.85%的債券將於2025年2月到期,在到期日之前不需要本金支付,利息每半年支付一次,從2020年8月開始,分別於2月15日和8月15日支付一次。在2025年1月之前,本公司可贖回1.85%票據於任何時間或不時以“整筆”贖回價格贖回全部或部分票據。此贖回價格是參考當時美國國債的當前收益率計算的,該國債的到期日與1.85%備註加10基點,連同贖回日的應計及未付利息(如有)。此外,如果公司在控制方面遇到特定類型的更改,它將被要求提出購買1.85%註釋位於101本金的%加上購買之日的應計和未付利息(如果有的話)。在2025年1月15日或之後,公司可以贖回1.85在任何時間的全部或部分註釋的百分比100本金的%,連同應計利息和未付利息(如有),直至贖回日為止。成本和折扣約為$5300萬美元與發行1.85%票據,代表承銷費和其他費用,已被記錄為長期債務中的抵銷負債,並正在攤銷為利息支出,在整個期限內淨額1.85%註釋。關於1.85%附註,本公司於2020年2月訂立衍生工具協議,以管理其與香港銀行同業拆息相關的風險。1.85%與國際業務融資有關的票據和外幣波動。有關這些衍生工具和公司的對衝會計政策的進一步討論,請參閲財務報表附註7。
(3)2020年8月,在日本無窮無盡的雜貨業Monotaro株式會社920億美元定期貸款協議,為技術投資和擴大其配送中心網絡提供資金。日元定期貸款將於2024年到期,到期時間為四2023年和2024年等額每半年本金分期付款,平均利息為0.05%.
(4) 本公司高級票據的估計公允價值是基於現有的外部定價數據和類似債務工具的當前市場利率,以及其他因素,這些因素被歸類為公允價值層次內的二級投入。由於其他長期債務的浮動利率,其賬面價值接近公允價值。
注7-衍生工具
該公司與銀行交易對手保持着各種協議,這些協議允許公司簽訂“場外”衍生工具協議,以管理與利率和外匯波動相關的風險。於二零二零年二月,本公司訂立若干衍生工具協議,以管理與其1.85%票據和外幣波動與其外幣計價的公司間借款有關。本公司並非為交易或投機目的而訂立此等協議。
公允價值對衝
該公司使用公允價值套期保值,主要是通過利率互換對其固定利率長期債務的一部分進行對衝。利率掉期的公允價值變化,連同套期保值項目的收益或虧損,記錄在同一行項目(利息支出,淨額)下的收益中。截至2021年3月31日和2020年12月31日,公司未償還公允價值對衝的名義金額為$500百萬美元。
現金流對衝
該公司使用現金流對衝主要是為了對衝通過交叉貨幣掉期進行的外幣計價公司間借款的預測現金流的可變性風險。交叉貨幣掉期的收益或虧損被報告為累計其他綜合收益(虧損)(AOCE)的一部分,並重新分類為對衝交易影響收益的同期收益。截至2021年3月31日和2020年12月31日,公司未償還現金流對衝的名義金額約為 $34百萬美元。
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簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
本公司公允價值及現金流量對衝對本公司截至2021年及2020年3月31日止三個月簡明綜合收益表的影響如下(單位:百萬美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2021年3月31日的三個月 | | 截至2020年3月31日的三個月 |
| | | | | 利息支出,淨額 | | 其他,淨額 | | 利息支出,淨額 | | 其他,淨額 |
在收益中確認的損益 | | | | | | | | | | | |
公允價值對衝: | | | | | | | | | | | |
套期保值項目 | | | | | $ | 10 | | | $ | — | | | $ | (18) | | | $ | — | |
利率掉期被指定為對衝工具 | | | | | $ | (10) | | | $ | — | | | $ | 18 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | |
現金流對衝: | | | | | | | | | | | |
套期保值項目 | | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (2) | |
指定為對衝工具的交叉貨幣掉期 | | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2 | |
| | | | | | | | | | | |
公司公允價值和現金流量對衝對截至2021年和2020年3月31日的三個月AOCE的影響 並不重要。
截至2021年3月31日和2020年12月31日,簡明綜合資產負債表中未償還衍生工具的公允價值和賬面金額如下(單位:百萬美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2021年3月31日 | | 截至2020年12月31日 |
| 資產負債表分類 | | 公允價值和賬面價值 | | 公允價值和賬面價值 |
交叉貨幣互換 | 其他非流動負債 | | $ | 2 | | | $ | 2 | |
利率互換 | 其他資產 | | $ | 10 | | | $ | 21 | |
截至2021年3月31日和2020年12月31日,由利率互換(長期債務)對衝的負債(包括公允價值對衝調整的累計金額)的賬面金額為1美元。510百萬美元和$521分別為2000萬人。
本公司衍生工具的估計公允價值是基於所報市場遠期匯率(在公允價值等級中被歸類為第2級),並反映本公司將為名義金額和到期日相同的合同支付的金額的現值。本期間不需要進行任何調整以反映交易對手的信用風險和/或公司自身的不履行風險。
注8-所得税
按法定税率計算的所得税費用與聯邦所得税的對賬情況如下(單位:百萬美元):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
聯邦所得税 | $ | 72 | | | $ | 35 | | | | | |
各州所得税,扣除聯邦所得税優惠後的淨額 | 9 | | | 4 | | | | | |
外幣匯率差 | 7 | | | 3 | | | | | |
| | | | | | | |
與外國子公司相關的淨税收優惠 | — | | | (85) | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
所得税費用(福利) | $ | 88 | | | $ | (43) | | | | | |
實際税率 | 25.8 | % | | (30.4) | % | | | | |
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(未經審計)
本公司截至2021年3月31日的三個月的有效税率變化主要是因為本公司對Fabory的投資在2020年第一季度因本公司持有的Fabory股份減值和內部重組而沒有出現税收損失。該公司在2020年第二季度剝離了Fabory。
注9-分紅
2021年4月28日,公司董事會宣佈季度股息為$1.62每股,2021年6月1日支付給2021年5月10日登記在冊的股東。
注10-細分市場信息
以下是部門業績摘要(單位:百萬美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日的三個月 |
| 高觸覺解決方案(N.A.) | | 種類繁多,層出不窮 | | 可報告的細分市場合計 | | 其他 | | 總計 |
總淨銷售額 | $ | 2,397 | | | $ | 622 | | | $ | 3,019 | | | $ | 65 | | | $ | 3,084 | |
部門營業收益 | $ | 306 | | | $ | 55 | | | $ | 361 | | | $ | (3) | | | $ | 358 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年3月31日的三個月 |
| 高觸覺解決方案(N.A.) | | 種類繁多,層出不窮 | | 可報告的細分市場合計 | | 其他 | | 總計 |
總淨銷售額 | $ | 2,355 | | | $ | 496 | | | $ | 2,851 | | | $ | 150 | | | $ | 3,001 | |
部門營業收益 | $ | 314 | | | $ | 35 | | | $ | 349 | | | $ | (190) | | | $ | 159 | |
該公司是MRO產品和服務的廣泛分銷商。產品會定期從公司的庫存中添加和刪除。因此,按照產品類別提供銷售信息是不切實際的,因為企業的管理方式,以及提供的庫存的動態性質,包括不斷變化的庫存產品列表,以及網上可獲得但未庫存的其他產品。
部門間銷售交易,即格蘭傑公司在單獨的可報告部門中的銷售,在部門內被取消,只呈現第三方銷售的影響。High-Touch解決方案(北美)的部門間銷售服務費從分段到環形分類分段包括在SG&A中。
公司成本根據收到的利益大量分配到每個可報告的部門。可報告部門的資產不會披露,因為公司首席運營決策者不會定期審查此類信息。
注11-或有事項和法律事項
本公司不時涉及各種法律和行政訴訟,包括與產品責任、安全或合規、隱私和網絡安全事項、疏忽、合同糾紛、環境問題、無人認領財產、工資和工時法、知識產權、廣告、消費者保護、定價(包括災害或緊急聲明定價法規)、僱傭行為、監管合規、反賄賂和腐敗或其他事項有關的索賠,以及由員工、消費者、競爭對手、供應商、客户、政府實體和其他第三方提起的訴訟。
正如之前披露的,從2019年第四季度開始,格蘭傑、KMCO、有限責任公司(KMCO)和其他被告在德克薩斯州哈里斯縣地區法院提起的幾起與產品責任相關的訴訟中被點名,這些訴訟涉及2019年4月2日位於德克薩斯州哈里斯縣克羅斯比的KMCO化工煉油廠發生爆炸。到目前為止,這些投訴包括15起訴訟和大約145名原告,要求就一人死亡和各種據稱的傷害追回補償性和其他損害賠償和救濟。2020年5月8日,在KMCO,LLC,No.20-60028一案中,KMCO向德克薩斯州南區美國破產法院提交了一份自願請願書,要求根據美國破產法院第11章第7章的規定進行救濟。作為這一章的結果
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(未經審計)
7訴訟中,在哈里斯縣的訴訟中對KMCO的索賠被擱置。自2021年1月1日起,破產法院解除了對KMCO的暫緩執行。
2020年12月16日,其遺產受託人KMCO及其母公司ORG Chemical Holdings,LLC向德克薩斯州哈里斯縣地方法院提起了與KMCO化學煉油廠事件有關的產品責任相關訴訟,起訴格蘭傑和另一名被告,尋求未指明的損害賠償(“KMCO案”)。2021年4月1日,24名個人原告提交了一份幹預請願書,要求增加KMCO案件的原告身份,並尋求未指明的損害賠償。2021年3月24日,作為KMCO和ORG的代位人,印第安港保險公司與其他保險公司和保險人一起,向得克薩斯州哈里斯縣法院就KMCO化工煉油廠事件向格蘭傑和另一名被告提起訴訟,要求賠償原告代表投保方支付的保險款項和其他損害賠償。
格蘭傑正在調查與KMCO化工煉油廠事件有關的每一項索賠,這些索賠還處於早期階段,並打算對這些問題進行有力的抗辯。
此外,作為向聯邦、州和地方政府實體銷售產品的政府承包商,該公司可能會受到政府或監管機構的調查或審計或其他程序,包括與合同管理或定價合規性有關的程序。
雖然本公司無法預測上述任何事項的結果,但預計這些事項的最終解決不會對本公司的綜合財務狀況或經營業績產生重大不利影響,無論是個別的還是總體的。
在涉及石棉和/或二氧化硅的多個州的訴訟中,該公司和許多其他非關聯公司也不時被列為被告。這些訴訟通常主張由於據稱由本公司經銷的第三方製造的產品而暴露在石棉和/或二氧化硅中造成人身傷害的索賠。雖然過去有幾起訴訟因缺乏產品標識而被駁回,但如果在任何未決或未來的訴訟中發現本公司分銷的特定產品,本公司將在可用的範圍內尋求對產品製造商行使賠償補救措施。此外,該公司認為,這些索賠中有相當一部分是在保險範圍內的。該公司已與其主要保險公司就涉及暴露於石棉的索賠的訴訟的範圍、覆蓋範圍和辯護費用達成協議。該公司相信,它擁有強大的法律和事實辯護能力,並打算在這些訴訟中繼續積極為自己辯護。雖然公司無法預測這些訴訟的結果,但它相信最終決議不會對公司的綜合財務狀況或經營結果產生重大不利影響,無論是單獨的還是總體的。
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管理層對財務問題的探討與分析
作業情況和結果
第二項:管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
一般信息
W.W.格蘭傑公司(Grainger Or Company)是一家廣泛的維護、維修和運營(MRO)產品和服務的企業對企業分銷商,主要在北美(北美)、日本和英國(英國)開展業務。格蘭傑使用其高接觸解決方案和無窮無盡的各種業務的組合,為其全球500多萬客户提供服務,這些客户依賴格蘭傑的MRO產品和服務,使他們能夠運行安全、可持續和富有成效的運營。
自2021年1月1日起,格蘭傑的兩個可報告細分市場是High-Touch Solutions(N.A.)和無窮無盡的各式各樣。這些可報告的細分市場與格蘭傑的進入市場戰略和不同的商業模式(高接觸解決方案和無窮無盡的種類)相一致。高觸覺解決方案(N.A.)該部門包括格蘭傑品牌在美國、加拿大、墨西哥和波多黎各的業務。這個無窮無盡的細分市場包括該公司的Zoro Tools,Inc.(Zoro)和Monotaro Co.,Ltd.(Monotaro)在線渠道,它們主要在美國、英國和日本運營。
新冠肺炎大流行中的戰略要務
公司2021年的戰略重點與第二部分第7項:管理層對截至2020年12月31日的年度報告10-K表格(2020表格10-K)中所述的財務狀況和經營結果的討論和分析中所述的沒有改變,目的是“保持世界運轉”,並堅持不懈地擴大格蘭傑在MRO領域的領導地位,成為建設和經營安全、可持續和多產業務的人的首選合作伙伴。然而,實現這些戰略重點的各自業務計劃繼續受到2019年全球冠狀病毒爆發(新冠肺炎大流行)的影響。
新冠肺炎疫情已經在美國和全球市場造成了重大幹擾,經濟學家預計其經濟影響將繼續顯著。格蘭傑是一項必不可少的業務,其主要設施在疫情期間得以繼續運營,因為客户一直依賴格蘭傑的產品和服務來維持其業務的正常運營。隨着新冠肺炎疫情繼續影響全球市場,客户、員工、供應商和社區的需求不斷變化,公司的努力和業務計劃也相應地發生了變化。格蘭傑目前專注於為客户和社區提供良好的服務,以應對這一流行病,為持續的復甦做準備,支持員工的需求和安全,並確保公司繼續以強勁的財務狀況運營。
新冠肺炎疫情對格蘭傑企業的影響
新冠肺炎大流行已經並可能繼續影響格蘭傑的業務和運營以及客户和供應商的運營。
從客户的角度來看,整個季度的業務重新開業、生產和相關活動因地理、行業和新冠肺炎疫情的不同而有所不同。例如,美國的地理位置開始看到經濟復甦的跡象,而其他國際地理位置則面臨重新開放的放緩。在高端解決方案和層出不窮的各式各樣的業務中,對基本業務的銷售保持強勁,而對非必要和受幹擾的行業的銷售正開始恢復到新冠肺炎大流行之前的水平。從庫存和供應鏈的角度來看,隨着市場供應過剩,對大流行相關庫存的需求已經開始減少,導致本季度的庫存調整。
該公司的主要運營設施和基礎設施(即配送中心、分支機構、電子商務網站和物流合作伙伴)在遵守嚴格的安全和社會距離協議的同時,仍在有限中斷的情況下繼續運營。此外,公司還優先維護客户和員工工作和互動的所有設施的安全。到目前為止,該公司已經能夠以最低限度的裁員或休假來吸收大流行的影響,這使公司為大流行後的加速增長做好了準備。
影響可比性的事項
截至2021年3月31日的三個月銷售天數為63天,截至2020年3月31日的三個月銷售天數為64天。
W.W.格蘭傑公司及其子公司
管理層對財務問題的探討與分析
作業情況和結果
根據公司將戰略重點放在關鍵市場的寬線MRO分銷上,格蘭傑於2020年6月剝離了Fabory高觸控解決方案業務,於2020年8月剝離了中國高觸控解決方案業務(中國),並於2020年11月開始清算位於德國的Zoro Tools Europe(中興通訊)。因此,本公司的經營業績包括法百利、中國和中興通訊截至資產剝離或清算日期的業績。
此外,從2020年2月中旬開始,由於客户對新冠肺炎疫情的需求增加,新冠肺炎疫情相關產品(如個人防護用品和安全產品)的銷售額上升,而非疫情疫情的銷售額下降。相反,隨着新冠肺炎疫情在整個2020年和2021年的蔓延,該公司的流行病相關銷售水平已回落至大流行前的水平,非大流行銷售轉為正數。這將對毛利率產生影響,因為與流行病相關的產品銷售通常利潤率較低。
運營業績-截至2021年3月31日的三個月
下表有助於理解格蘭傑公司簡明綜合收益表的變化(以百萬美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| | | | 百分比增加/(減少) | | 佔淨銷售額的百分比 |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
淨銷售額 | $ | 3,084 | | | $ | 3,001 | | 2.8 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
銷貨成本 | 1,991 | | | 1,880 | | 5.9 | % | | 64.5 | % | | 62.6 | % |
毛利 | 1,093 | | | 1,121 | | (2.5) | % | | 35.5 | % | | 37.4 | % |
銷售、一般和行政費用(SG&A) | 735 | | | 962 | | (23.6) | % | | 23.9 | % | | 32.1 | % |
營業收益 | 358 | | | 159 | | 125.5 | % | | 11.6 | % | | 5.3 | % |
其他費用,淨額 | 15 | | | 17 | | (10.8) | % | | 0.5 | % | | 0.6 | % |
所得税撥備(福利) | 88 | | | (43) | | (304.6) | % | | 2.9 | % | | (1.4) | % |
淨收益 | 255 | | | 185 | | 37.5 | % | | 8.3 | % | | 6.2 | % |
非控股權益 | 17 | | | 12 | | 36.6 | % | | 0.6 | % | | 0.4 | % |
W.W.Grainger,Inc.的淨收益 | $ | 238 | | | $ | 173 | | 37.5 | % | | 7.7 | % | | 5.8 | % |
與2020年同期相比,格蘭傑2021年第一季度的淨銷售額為30.84億美元,增長了8300萬美元,增幅為2.8%。在每天的基礎上,淨銷售額增長了4.4%。淨銷售額的增長主要是由高接觸解決方案和無窮無盡的各種業務的銷量增加推動的。此外,非大流行相關產品的銷售繼續改善,而對大流行相關產品銷售的需求仍高於大流行前的水平。有關分類收入的信息,見財務報表附註3。請參閲細分市場分析以下是與部門收入相關的進一步詳細信息。
2021年第一季度毛利潤為10.93億美元,與2020年同期相比減少了2800萬美元,降幅為2%。2021年第一季度毛利率為35.5%,與2020年同期相比下降了1.9個百分點。這一下降主要是由美國業務(High-Touch Solutions(N.A.)的一部分)中與大流行相關的非核心庫存調整推動的。看見細分市場分析以下是與部門毛利潤相關的進一步詳細信息。
與2020年第一季度相比,2021年第一季度SG&A的7.35億美元減少了2.27億美元,降幅為24%。這一下降主要是由於美國和加拿大業務(High-Touch Solutions(N.A.)的一部分)淨重組費用增加所致。以及2020年第一季度剝離的Fabory業務(其他業務的一部分)的減值費用。
下表(以百萬美元計,不包括百分比)將根據美國公認會計原則(GAAP)確定的報告SG&A、營業收益和歸因於W.W.Grainger,Inc.的淨收益與包括SG&A調整後的SG&A、調整後的營業收益和淨收益在內的非GAAP計量進行核對
W.W.格蘭傑公司及其子公司
管理層對財務問題的探討與分析
作業情況和結果
歸因於W.W.Grainger,Inc.調整後的該公司認為,這些非GAAP指標提供了有意義的信息,有助於投資者瞭解財務結果和評估未來業績的前景,因為它們排除了可能不能反映核心經營業績的項目,為分析其業務的持續業績提供了更好的基線。由於非GAAP財務指標沒有標準化,因此可能無法將這些指標與名稱相同或相似的其他公司的非GAAP指標進行比較。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | |
| 2021年3月31日 | | |
| 2021 | | 2020 | | % |
SG&A報告 | $ | 735 | | | $ | 962 | | | (24) | % |
網絡重組(High-Touch Solutions(N.A.)) | — | | | 7 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
法布里減損費用(其他) | — | | | 177 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
* | — | | | 184 | | | |
SG&A調整後 | $ | 735 | | | $ | 778 | | | (6) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | % |
報告的營業收益 | $ | 358 | | | $ | 159 | | | 126 | % |
總重組費用、淨費用和減值費用 | — | | | 184 | | | |
調整後的營業收益 | $ | 358 | | | $ | 343 | | | 4 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | % |
W.W.Grainger,Inc.公佈的淨收益 | $ | 238 | | | $ | 173 | | | 38 | % |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
**包括總重組、淨額、減值費用和税費? | — | | | 57 | | | |
W.W.Grainger,Inc.調整後的淨收益 | $ | 238 | | | $ | 230 | | | 3 | % |
?調整和非現金減值的税收影響是根據每個適用司法管轄區的所得税税率計算的,受抵扣和公司實現相關税收優惠的能力的限制。
如上表所示,不包括兩個時期的重組費用、淨費用和減值費用,SG&A減少了4300萬美元,或6%。這一下降主要是由於高接觸解決方案業務的成本控制措施。與2020年第一季度相比,SG&A槓桿率提高了2.1個百分點。
2021年第一季度的營業利潤為3.58億美元,比2020年第一季度增加了1.99億美元,增幅為126%。如上表所示,不包括兩個時期的重組、淨費用和減值費用,營業收益增加了1500萬美元,增幅為4%,主要是由於SG&A費用下降,部分被毛利美元下降所抵消。
其他費用,2021年第一季度淨額為1500萬美元,比2020年第一季度減少200萬美元,降幅為11%。
該公司2021年第一季度的所得税支出為8800萬美元,比2020年第一季度4300萬美元的所得税優惠增加了1.31億美元,增幅為305%。這一變化主要與2020年第一季度記錄的與Fabory業務相關的税收優惠有關。截至2021年和2020年3月31日的三個月,格蘭傑的有效税率分別為25.8%和負30.4%。撇除此項税項優惠,以及上表所示兩個期間的重組、淨額及減值費用,截至2021年及2020年3月31日止三個月的有效税率分別為25.8%及25.6%。實際税率對賬如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2021 | | 2020 |
報告的有效税率 | 25.8 | % | | (30.4) | % |
與Fabory業務相關的税收優惠 | — | | | 61.2 | |
重組、淨費用和減值費用的税收影響 | — | | | (5.2) | |
調整後的實際税率 | 25.8 | % | | 25.6 | % |
W.W.格蘭傑公司及其子公司
管理層對財務問題的探討與分析
作業情況和結果
W.W.Grainger,Inc.2021年第一季度的淨收益為2.38億美元,比2020年第一季度增加了6500萬美元,增幅為38%。根據上表,不包括兩個時期的重組、淨額、減值費用和税收,淨收益增加了800萬美元,增幅為3%。
細分市場分析
有關分部信息的進一步詳情,請參閲財務報表附註10。
高觸覺解決方案(N.A.)
2021年第一季度淨銷售額為23.97億美元,比2020年同期增加4200萬美元,增幅為1.8%。在每天的基礎上,淨銷售額增長了3.4%,包括以下內容:
| | | | | |
| 百分比增長 |
價格和客户組合 | 2.0% |
銷量(含產品組合) | 1.1 |
外匯,外匯 | 0.3 |
| |
總計 | 3.4% |
總體而言,高接觸解決方案業務的收入增長主要是由價格和客户組合推動的。2021年第一季度,美國企業經歷了政府和其他基本企業與大流行相關的產品銷量持續上升的情況,對非必要和受幹擾的行業的銷售開始恢復到大流行前的水平。有關分類收入的信息,見財務報表附註3。從產品的角度來看,高接觸解決方案業務經歷了對新冠肺炎大流行相關產品的持續需求,以及隨着經濟改善對非大流行產品的需求增加。
與2020年同期相比,2021年第一季度的毛利率下降了2.3個百分點。這一下降主要是2021年第一季度美國對非核心流行病相關產品的商業庫存調整的結果。
2021年第一季度SG&A為5.89億美元,與2020年第一季度相比減少了3100萬美元,降幅為5%,這主要是由於差旅和一般運營效率的降低所致。
2021年第一季度的營業利潤為3.06億美元,比2020年第一季度的3.14億美元下降了800萬美元,降幅為3%。這一下降是由於毛利美元下降,部分被SG&A費用下降所抵消。
種類繁多,層出不窮
2021年第一季度的淨銷售額為6.22億美元,與2020年同期相比增加了1.26億美元,增幅為25.4%。在每天的基礎上,淨銷售額增長了27.4%,包括以下內容:
| | | | | |
| 百分比增長 |
數量/價格/組合 | 23.3% |
| |
外匯,外匯 | 4.1 |
總計 | 27.4% |
淨銷售額的增長是由無窮無盡的各種業務持續強勁的客户獲取推動的。
與2020年第一季度相比,2021年第一季度毛利率增長了0.3個百分點。這一增長是由以下因素推動的佐羅改進的折扣策略。
與2020年同期相比,SG&A槓桿率下降了1.5個百分點,原因是銷售收入超過了與銷售量增加相關的SG&A費用。
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管理層對財務問題的探討與分析
作業情況和結果
2021年第一季度營業利潤為5500萬美元,比2020年第一季度的3500萬美元增加了2000萬美元,增幅為58%。這一增長主要是由銷售額增加推動的,主要是由於不斷獲得客户。
其他
2021年第一季度的淨銷售額為6500萬美元,與2020年同期相比減少了8500萬美元,降幅為56.5%。在每天的基礎上,淨銷售額下降了55.8%,其中包括:
| | | | | |
| 百分比(減少)/增加 |
業務剝離 | (43.3)% |
數量/價格/組合 | (15.8) |
外匯,外匯 | 3.3 |
總計 | (55.8)% |
淨銷售額的下降是由克倫威爾業務的收入下降推動的,克倫威爾業務的收入下降是由於疫情相關的放緩以及法博利和中國業務剝離的淨影響。
與2020年第一季度相比,2021年第一季度的毛利率上升了2.8個百分點,這主要是由於業務部門組合。
與2020年第一季度相比,2021年第一季度SG&A下降了89%主要是由於O 2020年第一季度剝離的Fabory業務的減值費用。
與2020年第一季度1.9億美元的運營虧損相比,2021年第一季度的運營虧損為300萬美元,減少了1.87億美元。這一改善主要歸因於2020年第一季度剝離的Fabory業務的減值費用。
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管理層對財務問題的探討與分析
作業情況和結果
財務狀況
格蘭傑認為,假設其業務在很長一段時間內不會受到新冠肺炎大流行的重大影響,其目前的現金和現金等價物、有價證券以及循環信貸安排下的可用性將足以滿足未來12個月的流動性需求。格蘭傑預計將繼續投資於其業務,並通過現金股息和股票回購將多餘的現金返還給股東,該公司計劃通過總的可用流動性和運營產生的現金流為這些資金提供資金。格蘭傑還保持了進入資本市場的渠道,並可能不定期發行債務或股權證券,這可能會提供額外的流動性來源。
現金、現金等價物和流動性
截至2021年3月31日和2020年12月31日,格蘭傑的現金和現金等價物分別為5.62億美元和5.85億美元。現金減少的主要原因是恢復資本投資和股票回購計劃,這兩項計劃在2020年因新冠肺炎疫情而暫停。截至2021年3月31日,該公司的可用流動資金約為18億美元。
現金流
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,經營活動提供的淨現金分別為2.94億美元和2.44億美元。經營活動提供的現金增加主要是由於淨收益增加和有利的營運資本(包括強勁的應收賬款),但被現已剝離的Fabory業務的淨影響部分抵消。
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,用於投資活動的淨現金分別為5800萬美元和5200萬美元。用於投資活動的淨現金的增加主要是由於公司供應鏈基礎設施的增加,資產的出售和贖回略微抵消了這一增長。
截至2021年3月31日的三個月,用於融資活動的淨現金為2.5億美元,而截至2020年3月31日的三個月,提供的淨現金為9.55億美元。融資活動提供的現金淨額(用於)的變化主要是由上一年長期債務的借款推動的,部分被本年度較高的庫存股回購所抵消。
週轉金
內部產生的資金是營運資金和用於增長舉措和資本支出的資金的主要來源。
營運資本包括流動資產(減去營業外現金)和流動負債(減去短期債務、長期債務和租賃負債的當期到期日)。截至2021年3月31日的營運資本為20.8億美元,與截至2020年12月31日的22.2億美元相比減少了1.4億美元。下降的主要原因是受庫存減少和應付貿易賬款增加的推動。在這些日期,2021年3月31日和2020年12月31日的流動資產與流動負債的比率分別為2.4和2.6。
債務
格蘭傑保持債務比率和流動性狀況,為營運資金需求和長期現金需求提供靈活性。除了內部產生的資金,格蘭傑還有各種融資來源,包括循環信貸安排。總債務,定義為有息債務總額(短期、本期和長期)和租賃負債佔總資本的百分比,2021年3月31日為55.5%,2020年12月31日為55.6%。
格蘭傑獲得兩家獨立信用評級機構的評級:穆迪投資者服務公司(Moody‘s)和標準普爾(S&P)。這兩家信用評級機構目前都將該公司的公司信用評級為投資級。下表彙總了該公司截至2021年3月31日的信用評級:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公司 | | 高級無擔保 | | 短期 |
穆迪 | A3 | | A3 | | P2 |
標普(S&P) | A+ | | A+ | | A1 |
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管理層對財務問題的探討與分析
作業情況和結果
承諾和其他合同義務
與第二部分第7項:管理層對公司2020年10-K報表中財務狀況和經營結果的討論和分析中披露的相比,公司的財務承諾和其他合同義務沒有實質性變化。
關鍵會計估計
應用公司會計政策時使用的方法、假設和估計可能需要對本質上不確定的事項作出判斷。在以下情況下,公司認為會計政策是關鍵估計:(1)它涉及在應用判斷時不確定的假設,(2)估計假設的變化或選擇不同的估計方法可能對格蘭傑的綜合財務狀況和結果產生重大影響。雖然本公司認為所使用的估計、假設和判斷是合理的,但它們是基於作出估計時可獲得的信息。
公司關鍵會計估計的説明見第二部分第7項:公司2020年10-K報表中管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。
前瞻性陳述
在這份Form 10-Q季度報告以及其他書面報告、通訊和口頭聲明中,格蘭傑不時作出前瞻性陳述,這些陳述本質上不是歷史性的,但涉及對未來結果、業務計劃、分析、前景、戰略、目標和根據聯邦證券法可能被視為“前瞻性陳述”的其他事項的預測。前瞻性陳述一般可以通過使用諸如“預期”、“估計”、“相信”、“預期”、“可能”、“預測”、“可能”、“打算”、“計劃”、“預測”、“計劃”、“預測”、“項目”、“將”或“將”以及類似的術語和短語來識別,包括提及假設。
格蘭傑不能保證任何前瞻性陳述都會實現,未來業績的實現受到風險和不確定因素的影響,其中許多風險和不確定因素是公司無法控制的,這可能導致格蘭傑公司的結果與公佈的結果大不相同。
可能導致實際結果與前瞻性陳述中提出或暗示的結果大不相同的重要因素包括但不限於:2019年新冠肺炎(CoronaVirus Disease)全球爆發的未知持續時間和健康、經濟、運營和財務影響,以及政府當局或其他人就新冠肺炎大流行對公司業務、員工、客户和供應商採取或考慮採取的行動的持續時間、程度和影響,包括員工疾病導致格蘭傑公司運營中斷、有效治療或疫苗的開發和可獲得性。非必要業務的任何強制設施關閉,客户和供應商的避難所健康令或其他類似限制,客户產品需求的變化,供應商無法滿足對新冠肺炎相關產品的前所未有的需求,庫存短缺,政府可能採取行動向某些客户分配或定向產品,這可能會導致與其他客户的關係中斷,企業對新冠肺炎疫情的反應(包括遠程安排工作)造成的破壞,這可能會增加網絡安全事件的脆弱性,包括信息系統安全遭到破壞,對遠程工作安排所需的公司控制和程序進行調整。包括財務報告程序,這可能會影響此類控制或程序的設計或運作效率,以及全球或區域經濟衰退或衰退, 這可能導致對公司產品的需求下降,或限制公司以有吸引力或完全有吸引力的條款進入資本市場的能力;產品成本或其他費用增加;客户的重大流失;供應來源的損失或中斷;客户或產品組合的變化;競爭定價壓力增加;未能開發或實施新的技術舉措或業務戰略;未能充分保護知識產權或成功抵禦侵權索賠;公司毛利潤百分比的波動或下降;公司對市場壓力的反應;未決和未來的訴訟或政府或監管程序的結果,包括工資和工時、反賄賂和腐敗、環境、廣告、消費者保護、定價(包括災害或緊急聲明定價法規)、產品責任、一般商業糾紛、安全或合規,或隱私和網絡安全事項;調查、查詢、審計和法律法規的變更;違反法律、法規和標準;政府合同事項;涉及本公司或本公司的第三方的信息技術或數據安全系統中斷。
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管理層對財務問題的探討與分析
作業情況和結果
取決於;一般工業、經濟、市場或政治狀況;包括關税和貿易問題及政策在內的一般全球經濟狀況;貨幣匯率波動;市場波動,包括公司普通股的價格和交易量波動或價格下跌;大宗商品價格波動;勞動力短缺;設施中斷或關閉;燃料成本上升或運輸服務中斷;其他大流行性疾病或病毒傳染;自然災害或人為災害、極端天氣和其他災難或條件;未能吸引、留住、培訓、激勵、發展和過渡關鍵員工;關鍵成員的流失。本公司的負債和其他在第II部分第1A項:本公司2020年10-K表格中的“風險因素”項下確定的因素,並在本公司的Form 10-Q季度報告中不時更新。
應當注意,不要過度依賴格蘭傑公司的前瞻性陳述,格蘭傑公司沒有義務更新或修改其任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來事件或其他原因,除非法律要求。
第三項。關於市場風險的定量和定性披露
如第II部分第7A項“關於市場風險的定量和定性披露”所披露的那樣,在公司2020年10-K報表中,格蘭傑的主要市場風險敞口包括外幣兑換和利率的變化。
關於新冠肺炎疫情造成的當前市場狀況的討論,請參閲第一部分第2項:管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。
項目4.管制和程序
披露控制和程序
格蘭傑在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督下,在包括首席財務官在內的管理層的參與下,對格蘭傑的披露控制和程序(如1934年證券交易法(修訂後的交易法)第13a-15(E)條所界定)的有效性進行了評估。基於這一評估,首席執行官和首席財務官得出結論,截至本報告所述期間結束時,格蘭傑的披露控制和程序在以下方面有效:(I)確保格蘭傑在根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會的規則和表格規定的期限內被記錄、處理、彙總和報告,以及(Ii)確保根據交易法提交或提交的報告中要求公司披露的信息被累積並傳達給公司管理層,包括在適當的情況下,允許及時決定所需的披露。
財務報告內部控制的變化
截至2021年3月31日的季度,格蘭傑對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這些變化已經或合理地可能對格蘭傑的財務報告內部控制產生重大影響。
第二部分-其他資料
項目1:法律訴訟
有關本公司法律程序的説明,請參閲第1部分第1項:財務報表下的簡明綜合財務報表附註11-或有事項和法律事項。
第二項:未登記的股權證券銷售和收益使用
發行人購買股票證券-第一季度
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
期間 | 購買的股份總數(A)(D) | 每股平均支付價格(B) | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(C) | 最大數量 可能會在以下條件下購買的股票 計劃或計劃 |
1月1日-1月31日 | 155,980 | $388.26 | 154,980 | 1,338,763 |
2月1日-2月28日 | 146,924 | $374.55 | 146,924 | 1,191,839 |
3月1日-3月31日 | 150,566 | $394.53 | 150,016 | 1,041,823 |
總計 | 453,470 | | 451,920 | |
(A)沒有預扣的股票來履行預扣税款的義務。
(B)每股支付的平均價格不包括支付的每股0.01美元的佣金。
(C)購買是根據格蘭傑董事會批准並於2019年4月24日宣佈的股票回購計劃(2019年計劃)進行的。2019年計劃授權回購最多500萬股,沒有到期日。2021年4月28日,格蘭傑董事會授權,公司宣佈了一項新計劃,授權回購最多500萬股,無到期日,取代2019年計劃。
(D)所購股份總數與所購股份總數之間的差額為1,550股
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票代表由
W.W.Grainger,Inc.退休儲蓄計劃的管理人和記錄員
參與該計劃的員工數量。
第六項:展品
與本報告一同提交的10-Q表格中的證物清單在本報告第27頁的“展品索引”中提供。
簽名
根據修訂後的1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
| | | | | | | | | | | |
| | | W.W.格蘭傑公司(W.W.Grainger,Inc.) |
日期: | 2021年4月30日 | 由以下人員提供: | /s/Deidra C.Merriwether |
| | | 戴德拉·C·梅里韋瑟 |
| | | 高級副總裁 |
| | | 首席財務官兼首席財務官 |
| | | (首席財務官) |
日期: | 2021年4月30日 | 由以下人員提供: | /s/Eric R.Tapia |
| | | 埃裏克·R·塔皮亞 |
| | | 副總裁兼財務總監 |
| | | (首席會計官) |
展品索引
| | | | | | | | |
證物編號: | | 描述 |
31.1 | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條頒發首席執行官證書。 |
31.2 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條認證首席財務官。 |
32 | | 根據“美國法典”第18編第1350條(根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過)頒發首席執行官和首席財務官證書。 |
101.INS | | XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
101.SCH | | XBRL分類擴展架構文檔。 |
101.CAL | | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
101.DEF | | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
101.LAB | | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
101.PRE | | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
104 | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中)。 |