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華盛頓特區,20549
表格:10-Q
☑ 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告
在截至本季度末的季度內2021年3月31日
或
☐ 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期
委託文件編號:001-13779
W.P.凱裏公司(W.P.Carey Inc.)
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | |
馬裏蘭州 | 45-4549771 |
(成立為法團的國家) | (國際税務局僱主識別號碼) |
| | |
曼哈頓西一號,第9大道395號,58層 | |
紐約 | 紐約 | 10001 |
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) |
投資者關係部(212)492-8920
(212) 492-1100
(註冊人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每節課的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,面值0.001美元 | | WPC | | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)註冊人在過去90天內是否符合此類提交要求。是☑不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☑不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》規則第312b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速濾波器 | ☑ | 加速文件管理器 | ☐ | 非加速文件管理器: | ☐ |
| | | | | |
規模較小的報告公司 | ☐ | 新興成長型公司 | ☐ | | |
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐不是☑
註冊人擁有177,965,296普通股,面值0.001美元,於2021年4月23日發行。
索引
| | | | | | | | |
| 頁碼:第 |
第一部分-財務信息 | |
項目1.財務報表(未經審計) | |
| 截至2021年3月31日和2020年12月31日的合併資產負債表 | 3 |
| 截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的綜合收益表 | 4 |
| 截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月綜合全面收益表 | 5 |
| 截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的綜合權益報表 | 6 |
| 截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月合併現金流量表 | 7 |
| 合併財務報表附註 | 8 |
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 37 |
第三項。關於市場風險的定量和定性披露 | 59 |
項目4.管制和程序 | 61 |
| |
第二部分-其他資料 | |
第6項陳列品 | 62 |
簽名 | 63 |
前瞻性陳述
本季度報告為Form 10-Q(以下簡稱“報告”),包括本報告第一部分第二項中管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析,包含符合聯邦證券法定義的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述通常由“相信”、“項目”、“預期”、“預期”、“估計”、“打算”、“戰略”、“計劃”、“可能”、“應該”、“將會繼續”、“可能會產生”以及類似的表達方式來識別。這些前瞻性陳述包括但不限於:我們的公司戰略和預期或未來的經濟表現和結果,包括我們對新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行對我們的業務、財務狀況、流動性、經營結果和前景的影響的預期;我們未來的資本支出和槓桿水平、償債義務以及為我們的流動性需求提供資金的計劃;有關我們進入資本市場的前瞻性陳述,包括我們的“場外交易”計劃(“ATM計劃”)以及我們的前瞻性股票發行結算;我們管理的投資項目的前景,包括這些項目可能發生的流動性事件;我們就我們作為房地產投資信託基金(“REIT”)保持納税資格所作的陳述;以及最近發佈的會計聲明和監管活動的影響。
這些陳述是基於我們管理層目前的預期。值得注意的是,我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預測的結果大不相同。有許多風險和不確定因素可能導致實際結果與這些前瞻性陳述大不相同。其他未知或不可預測的風險或不確定性,如與流行病和全球傳染性疾病爆發(如當前的新冠肺炎大流行)相關的風險或對此類疫情的恐懼,也可能對我們的業務、財務狀況、流動性、運營業績和前景產生實質性的不利影響。您在依賴前瞻性陳述時應謹慎行事,因為它們涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素,這些因素可能會對我們未來的業績、業績、成就或交易產生重大影響。本報告以及我們提交給美國證券交易委員會(SEC)的其他文件(包括但不限於第I部分第1A項中描述的文件)中包含有關可能影響實際結果並導致實際結果與本文包含的前瞻性陳述中的預期不同的因素的信息。本公司於2021年2月12日向美國證券交易委員會提交的截至2020年12月31日的10-K表格年度報告(“2020年年度報告”)中的風險因素。此外,由於我們所處的環境競爭激烈,瞬息萬變,新的風險可能會不時出現。鑑於這些風險和不確定性,告誡潛在投資者不要過度依賴這些前瞻性陳述作為對未來業績的預測,除非另有説明,否則這些前瞻性陳述僅説明截至本報告發布之日的情況。除聯邦證券法和證券交易委員會的規章制度要求外, 我們不承諾修改或更新任何前瞻性陳述。
本文件中所有提到的“附註”都是指第一部分第1項“財務報表(未經審計)”中註冊人合併財務報表的腳註。
第一部分-財務信息
第一項財務報表
W.P.凱裏公司(W.P.Carey Inc.)
合併資產負債表(未經審計)
(以千為單位,不包括每股和每股金額)
| | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
資產 | | | |
房地產投資: | | | |
土地、建築物和改善工程 | $ | 10,930,595 | | | $ | 10,939,619 | |
直接融資租賃的淨投資 | 698,852 | | | 711,974 | |
就地租賃無形資產及其他 | 2,295,863 | | | 2,301,174 | |
高於市值租金的無形資產 | 868,242 | | | 881,159 | |
房地產投資 | 14,793,552 | | | 14,833,926 | |
累計折舊和攤銷 | (2,572,091) | | | (2,490,087) | |
持有待售資產,淨額 | 14,983 | | | 18,590 | |
房地產淨投資 | 12,236,444 | | | 12,362,429 | |
對託管項目和房地產的股權投資 | 269,448 | | | 283,446 | |
現金和現金等價物 | 229,153 | | | 248,662 | |
應由關聯公司支付 | 4,027 | | | 26,257 | |
其他資產,淨額 | 903,927 | | | 876,024 | |
商譽 | 905,701 | | | 910,818 | |
總資產(a) | $ | 14,548,700 | | | $ | 14,707,636 | |
負債和權益 | | | |
債務: | | | |
高級無擔保票據,淨額 | $ | 5,451,520 | | | $ | 5,146,192 | |
無擔保定期貸款,淨額 | 318,440 | | | 321,971 | |
無擔保循環信貸安排 | 21,751 | | | 82,281 | |
無追索權抵押貸款,淨額 | 728,663 | | | 1,145,554 | |
債務,淨額 | 6,520,374 | | | 6,695,998 | |
應付帳款、應計費用和其他負債 | 618,300 | | | 603,663 | |
低於市值的租金和其他無形負債,淨額 | 192,029 | | | 197,248 | |
遞延所得税 | 138,973 | | | 145,844 | |
應付股息 | 188,569 | | | 186,514 | |
總負債(a) | 7,658,245 | | | 7,829,267 | |
承擔額和或有事項(注11) | | | |
| | | |
優先股,$0.001面值,50,000,000授權股份;無已發佈 | — | | | — | |
普通股,$0.001面值,450,000,000授權股份;177,520,962和175,401,757分別發行和發行的股票 | 178 | | | 175 | |
額外實收資本 | 9,061,143 | | | 8,925,365 | |
超過累積收益的分配 | (1,988,440) | | | (1,850,935) | |
遞延補償義務 | 49,815 | | | 42,014 | |
累計其他綜合損失 | (233,889) | | | (239,906) | |
股東權益總額 | 6,888,807 | | | 6,876,713 | |
非控制性權益 | 1,648 | | | 1,656 | |
總股本 | 6,890,455 | | | 6,878,369 | |
負債和權益總額 | $ | 14,548,700 | | | $ | 14,707,636 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
__________
(a)看見附註2有關可變利息實體(“VIE”)的詳細信息。
請參閲合併財務報表附註。
W.P.凱裏公司(W.P.Carey Inc.)
合併損益表(未經審計)
(以千為單位,不包括每股和每股金額)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
收入 | | | | | | | |
房地產: | | | | | | | |
租賃收入 | $ | 301,765 | | | $ | 282,110 | | | | | |
租賃終止收入和其他 | 2,227 | | | 6,509 | | | | | |
營業財產收入 | 2,179 | | | 5,967 | | | | | |
| 306,171 | | | 294,586 | | | | | |
投資管理: | | | | | | | |
資產管理和其他收入 | 3,954 | | | 10,383 | | | | | |
附屬公司的可報銷費用 | 1,041 | | | 4,030 | | | | | |
| 4,995 | | | 14,413 | | | | | |
| 311,166 | | | 308,999 | | | | | |
運營費用 | | | | | | | |
折舊及攤銷 | 110,322 | | | 116,194 | | | | | |
一般和行政 | 22,083 | | | 20,745 | | | | | |
可報銷租户費用 | 15,758 | | | 13,175 | | | | | |
物業費,不包括可報銷的租户費用 | 10,883 | | | 10,075 | | | | | |
基於股票的薪酬費用 | 5,381 | | | 2,661 | | | | | |
經營性物業費 | 1,911 | | | 5,223 | | | | | |
附屬公司的可報銷費用 | 1,041 | | | 4,030 | | | | | |
合併和其他費用 | (476) | | | 187 | | | | | |
減損費用 | — | | | 19,420 | | | | | |
副顧問費 | — | | | 1,277 | | | | | |
| 166,903 | | | 192,987 | | | | | |
其他收入和支出 | | | | | | | |
利息支出 | (51,640) | | | (52,540) | | | | | |
其他損益 | (41,188) | | | (9,815) | | | | | |
管理項目和房地產的權益法投資損失中的權益 | (9,733) | | | (45,790) | | | | | |
房地產銷售收益淨額 | 9,372 | | | 11,751 | | | | | |
營業外收入 | 6,356 | | | 5,392 | | | | | |
| (86,833) | | | (91,002) | | | | | |
所得税前收入 | 57,430 | | | 25,010 | | | | | |
從所得税中受益(規定) | (5,789) | | | 41,692 | | | | | |
淨收入 | 51,641 | | | 66,702 | | | | | |
可歸因於非控股權益的淨收入 | (7) | | | (612) | | | | | |
可歸因於W·P·凱裏的淨收入 | $ | 51,634 | | | $ | 66,090 | | | | | |
| | | | | | | |
基本每股收益 | $ | 0.29 | | | $ | 0.38 | | | | | |
稀釋後每股收益 | $ | 0.29 | | | $ | 0.38 | | | | | |
加權平均流通股 | | | | | | | |
基本信息 | 176,640,861 | | | 173,249,236 | | | | | |
稀釋 | 176,965,510 | | | 173,460,053 | | | | | |
請參閲合併財務報表附註。
W.P.凱裏公司(W.P.Carey Inc.)
綜合全面收益表(未經審計)
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
淨收入 | $ | 51,641 | | | $ | 66,702 | | | | | |
其他全面收益(虧損) | | | | | | | |
衍生工具的未實現收益 | 19,919 | | | 12,849 | | | | | |
外幣折算調整 | (13,902) | | | (52,200) | | | | | |
| 6,017 | | | (39,351) | | | | | |
綜合收益 | 57,658 | | | 27,351 | | | | | |
| | | | | | | |
可歸因於非控制權益的金額 | | | | | | | |
淨收入 | (7) | | | (612) | | | | | |
可歸因於非控股權益的全面收益 | (7) | | | (612) | | | | | |
可歸因於W.P.凱裏的全面收入 | $ | 57,651 | | | $ | 26,739 | | | | | |
請參閲合併財務報表附註。
W.P.凱裏公司(W.P.Carey Inc.)
合併權益表(未經審計)
(以千為單位,不包括每股和每股金額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| W.P.凱裏股東 | | | | |
| | | | | | | 分配 | | | | 累計 | | | | | | |
| 普通股 | | 其他內容 | | 在超額供應的情況下 | | 延期 | | 其他 | | 總計 | | | | |
| 面值0.001美元 | | 實繳 | | 累計 | | 補償 | | 全面 | | W·P·凱裏 | | 非控制性 | | |
| 股票 | | 金額 | | 資本 | | 收益 | | 義務 | | 損失 | | 股東 | | 利益 | | 總計 |
2021年1月1日的餘額 | 175,401,757 | | | $ | 175 | | | $ | 8,925,365 | | | $ | (1,850,935) | | | $ | 42,014 | | | $ | (239,906) | | | $ | 6,876,713 | | | $ | 1,656 | | | $ | 6,878,369 | |
根據“在市場上”發行的股票,淨額 | 2,020,115 | | | 3 | | | 140,284 | | | | | | | | | 140,287 | | | | | 140,287 | |
交付既有限制性股票獎勵後發行的股份 | 99,090 | | | — | | | (3,744) | | | | | | | | | (3,744) | | | | | (3,744) | |
既得股延期,淨額 | | | | | (7,049) | | | | | 7,049 | | | | | — | | | | | — | |
基於股票的薪酬費用攤銷 | | | | | 5,381 | | | | | | | | | 5,381 | | | | | 5,381 | |
對非控股權益的分配 | | | | | | | | | | | | | — | | | (15) | | | (15) | |
宣佈的股息($1.048每股) | | | | | 906 | | (189,139) | | | 752 | | | | (187,481) | | | | | (187,481) | |
淨收入 | | | | | | | 51,634 | | | | | | | 51,634 | | | 7 | | | 51,641 | |
其他全面收入: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生工具的未實現收益 | | | | | | | | | | | 19,919 | | | 19,919 | | | | | 19,919 | |
外幣折算調整 | | | | | | | | | | | (13,902) | | | (13,902) | | | | | (13,902) | |
2021年3月31日的餘額 | 177,520,962 | | | $ | 178 | | | $ | 9,061,143 | | | $ | (1,988,440) | | | $ | 49,815 | | | $ | (233,889) | | | $ | 6,888,807 | | | $ | 1,648 | | | $ | 6,890,455 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| W.P.凱裏股東 | | | | |
| | | | | | | 分配 | | | | 累計 | | | | | | |
| 普通股 | | 其他內容 | | 在超額供應的情況下 | | 延期 | | 其他 | | 總計 | | | | |
| 面值0.001美元 | | 實繳 | | 累計 | | 補償 | | 全面 | | W·P·凱裏 | | 非控制性 | | |
| 股票 | | 金額 | | 資本 | | 收益 | | 義務 | | 損失 | | 股東 | | 利益 | | 總計 |
2020年1月1日的餘額 | 172,278,242 | | | $ | 172 | | | $ | 8,717,535 | | | $ | (1,557,374) | | | $ | 37,263 | | | $ | (255,667) | | | $ | 6,941,929 | | | $ | 6,244 | | | $ | 6,948,173 | |
採用的累積效果調整亞利桑那州立大學2016-13年度, 金融工具--信貸損失 | | | | | | | (14,812) | | | | | | | (14,812) | | | | | (14,812) | |
交付既有限制性股票獎勵後發行的股份 | 124,274 | | | — | | | (5,012) | | | | | | | | | (5,012) | | | | | (5,012) | |
既得股延期,淨額 | | | | | (4,131) | | | | | 4,131 | | | | | — | | | | | — | |
基於股票的薪酬費用攤銷 | | | | | 2,661 | | | | | | | | | 2,661 | | | | | 2,661 | |
對非控股權益的分配 | | | | | | | | | | | | | — | | | (4,725) | | | (4,725) | |
宣佈的股息($1.040每股) | | | | | 1,191 | | | (182,648) | | | 897 | | | | | (180,560) | | | | | (180,560) | |
淨收入 | | | | | | | 66,090 | | | | | | | 66,090 | | | 612 | | | 66,702 | |
其他全面虧損: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
外幣折算調整 | | | | | | | | | | | (52,200) | | | (52,200) | | | | | (52,200) | |
衍生工具的未實現收益 | | | | | | | | | | | 12,849 | | | 12,849 | | | | | 12,849 | |
2020年3月31日的餘額 | 172,402,516 | | | $ | 172 | | | $ | 8,712,244 | | | $ | (1,688,744) | | | $ | 42,291 | | | $ | (295,018) | | | $ | 6,770,945 | | | $ | 2,131 | | | $ | 6,773,076 | |
請參閲合併財務報表附註。
W.P.凱裏公司(W.P.Carey Inc.)
合併現金流量表(未經審計)
(單位:千)
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2021 | | 2020 |
現金流-經營活動 | | | |
淨收入 | $ | 51,641 | | | $ | 66,702 | |
對淨收入的調整: | | | |
折舊和攤銷,包括無形資產和遞延融資成本 | 114,021 | | | 119,483 | |
清償債務、股權證券、外幣交易和其他資產的已實現和未實現淨虧損 | 42,360 | | | 7,275 | |
與租金相關的無形資產和遞延租金收入攤銷 | 13,118 | | | 12,794 | |
直線式租金調整 | (10,184) | | | (11,619) | |
管理項目和房地產的權益法投資損失中的權益 | 9,733 | | | 45,790 | |
房地產銷售收益淨額 | (9,372) | | | (11,751) | |
基於股票的薪酬費用 | 5,381 | | | 2,661 | |
以受管REITs份額形式收到的資產管理收入 | (3,138) | | | (7,056) | |
遞延所得税優惠 | (2,567) | | | (41,487) | |
權益法投資收益的分配 | 1,603 | | | 2,656 | |
信貸損失撥備 | (1,358) | | | 5,499 | |
減損費用 | — | | | 19,420 | |
其他經營性資產和負債淨變動 | (22,794) | | | (30,670) | |
經營活動提供的淨現金 | 188,444 | | | 179,697 | |
現金流--投資活動 | | | |
購買房地產 | (150,922) | | | (197,626) | |
房地產銷售收入(附註14) | 88,037 | | | 105,154 | |
房地產建設、再開發和其他房地產資本支出的資金 | (29,270) | | | (53,392) | |
向關聯公司償還短期貸款的收益 | 21,048 | | | 20,973 | |
其他投資活動,淨額 | (8,445) | | | 6,591 | |
權益法投資的資本回報 | 3,086 | | | 3,496 | |
償還應收貸款所得款項 | — | | | 11,000 | |
向關聯公司提供短期貸款的資金 | — | | | (5,433) | |
對權益法投資的出資 | — | | | (595) | |
用於投資活動的淨現金 | (76,466) | | | (109,832) | |
現金流--融資活動 | | | |
發行高級無抵押票據所得款項 | 1,038,391 | | | — | |
優先無抵押票據的贖回 | (617,442) | | | — | |
提前償還抵押貸款本金 | (425,219) | | | — | |
償還無擔保循環信貸安排 | (407,975) | | | (466,643) | |
無擔保循環信貸融資的收益 | 350,525 | | | 348,977 | |
支付的股息 | (185,426) | | | (180,274) | |
根據自動櫃員機計劃發行的股票收益,扣除銷售成本 | 140,220 | | | — | |
定期支付按揭本金 | (14,203) | | | (21,117) | |
融資成本的支付 | (7,797) | | | (9,993) | |
交付基於股權的獎勵時預扣税款的支付 | (3,744) | | | (5,011) | |
其他融資活動,淨額 | (95) | | | 7,269 | |
支付給非控股權益的分配 | (15) | | | (4,725) | |
無擔保定期貸款收益 | — | | | 298,974 | |
用於融資活動的淨現金 | (132,780) | | | (32,543) | |
期內現金及現金等價物及限制性現金變動 | | | |
匯率變動對現金及現金等價物和限制性現金的影響 | (6,479) | | | (4,550) | |
現金及現金等價物和限制性現金淨(減)增 | (27,281) | | | 32,772 | |
期初現金和現金等價物及限制性現金 | 311,779 | | | 251,518 | |
期末現金和現金等價物及限制性現金 | $ | 284,498 | | | $ | 284,290 | |
請參閲合併財務報表附註。
W.P.凱裏公司(W.P.Carey Inc.)
合併財務報表附註(未經審計)
注1。業務和組織
W.P.Carey Inc.(“W.P.Carey”)是一家房地產投資信託基金(REIT),與我們的合併子公司一起,長期主要投資於位於美國和北歐和西歐的運營關鍵的單租户商業房地產。我們主要通過將我們擁有的物業按三重淨值租賃給公司來賺取收入,這通常要求每個租户支付與物業運營和維護相關的成本。
我們的普通股成立於1973年,在紐約證券交易所上市,代碼為“WPC”。
我們選擇作為房地產投資信託基金(REIT)根據美國國税法(Internal Revenue Code)第856至860節徵税,自2012年2月15日起生效。作為房地產投資信託基金,只要我們滿足某些要求,主要是與我們的收入性質和分配水平以及其他因素有關,我們就不需要為我們分配給股東的收入和收益繳納聯邦所得税。我們還通過外國子公司在美國以外的司法管轄區擁有不動產,並對我們在這些國家的物業賺取的税前收入繳納所得税。通過我們的應税房地產投資信託基金子公司(“TRS”),我們還可以作為某些非交易投資項目的顧問賺取收入。我們在REIT結構下持有我們房地產部門的所有房地產資產,而我們投資管理部門子公司進行的活動都是在TRSS下組織的。
2020年4月13日,我們提供諮詢的兩家非交易REITs,Carey Watermark Investors Inc.(“CWI 1”)和Carey Watermark Investors 2 InCorporation(“CWI 2”)(合稱“CWI REITs”)合併為全股票交易,CWI 2作為倖存實體(“CWI 1和CWI 2合併”)。隨着CWI 1和CWI 2合併的完成,我們與CWI 1和CWI 2的諮詢協議終止,CWI 2更名為Watermark Lodging Trust,Inc.(“WLT”),我們開始根據過渡服務協議向WLT提供某些服務。因此,在2021年3月31日,我們是以下實體的顧問(附註3):
•Corporation Property Associates 18-Global Inc.(“CPA:18-Global”),一家主要投資於商業房地產的公有、非交易REIT;我們將CPA:18-Global連同CWI REITs一起稱為“受管REITs”(在本報告中,術語“受管REITs”不包括2020年4月13日之後的CWI 1和CWI 2);以及
•凱瑞歐洲學生住房基金I,L.P.(“CESh”)是一家有限合夥企業,旨在開發、擁有和運營歐洲的學生公寓物業和類似投資;我們統稱管理的REITs和CESh為“管理項目”。
我們不再為新基金或現有基金籌集資金,但目前預計將繼續管理CPA:18-Global和CESh,直到它們各自的生命週期結束(附註3).
可報告的細分市場
房地產-來自房地產投資的租賃收入佔我們收入的絕大部分。我們主要投資於位於美國和北歐和西歐的商業地產,這些地產以三重淨值租賃的方式出租給公司。截至2021年3月31日,我們擁有的投資組合由我們在以下領域的全部或部分所有權權益組成1,261屬性,總數約為146百萬平方英尺,幾乎所有的房子都是淨出租的351租户,加權平均租期為10.6年,入住率為98.3%。此外,截至2021年3月31日,我們的投資組合由以下公司的全部或部分所有權權益組成20操作屬性,包括19自存儲屬性和一酒店,總共大約1.4百萬平方英尺。
投資管理-通過我們的TRS,我們管理託管項目的房地產投資組合,我們為此賺取資產管理收入。我們可能會通過與某些管理項目的諮詢協議賺取獎勵收入和獲得其他補償,包括與為CPA:18-Global股東提供流動性事件有關的諮詢協議。此外,我們還包括通過我們(I)擁有託管計劃的股份和有限合夥單位(注7)及(Ii)在CPA:18-Global經營合夥企業中的特別普通合夥人權益,我們透過該權益參與其現金流(附註3),在我們的投資管理部門。
截至2021年3月31日,託管計劃擁有全部或部分52淨租賃物業(包括我們也擁有所有權權益的某些物業),總計約10.6百萬平方英尺,基本上都租給了65租户,入住率約為98.7%。託管項目還對以下項目感興趣69操作屬性(總計約為5.6總計百萬平方英尺)和十在同一日期進行積極的量體裁衣項目。
注:2.陳述的基礎
陳述的基礎
我們的中期綜合財務報表是根據10-Q表的説明編制的,因此不一定包括根據美國公認會計原則(“GAAP”)對我們的綜合財務狀況、經營結果和現金流量進行公允陳述所需的所有信息和附註。
管理層認為,本報告所列中期未經審計的財務信息反映了公平的財務狀況、經營結果和現金流量報表所需的所有正常和經常性調整。我們的中期合併財務報表應與我們截至2020年12月31日的年度經審計的綜合財務報表和附註一併閲讀,這些報表包括在2020年年報中,因為某些披露將與經審計的綜合財務報表中包含的信息大量重複,因此本報告中沒有包括這些披露。中期的經營業績不一定代表全年的經營業績。
按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設,這些估計和假設會影響我們的合併財務報表和附註中報告的金額和或有金額的披露。實際結果可能與這些估計不同。
鞏固基礎
我們的合併財務報表反映了我們的所有賬目,包括我們控制的子公司的賬目。合併子公司中不能直接或間接歸屬於我們的權益部分作為非控股權益列示。所有重要的公司間賬户和交易都已取消。
當我們獲得某一實體的經濟利益時,我們會對該實體進行評估,以確定該實體是否應被視為VIE,如果應被視為VIE,我們是否為主要受益者,因此需要合併該實體。與2020年度報告中披露的內容相比,我們的VIE政策沒有重大變化。
在2021年3月31日和2020年12月31日,我們都考慮了12要成為VIE的實體,我們對其進行了整合五,因為我們被認為是主要受益人。下表彙總了包括在我們的綜合資產負債表中的綜合VIE的選定財務數據(單位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
土地、建築物和改善工程 | $ | 423,333 | | | $ | 423,333 | |
直接融資租賃的淨投資 | 15,149 | | | 15,242 | |
就地租賃無形資產及其他 | 41,987 | | | 41,997 | |
高於市值租金的無形資產 | 26,720 | | | 26,720 | |
累計折舊和攤銷 | (141,973) | | | (137,827) | |
總資產 | 378,662 | | | 381,953 | |
| | | |
無追索權抵押貸款,淨額 | $ | 3,268 | | | $ | 3,508 | |
低於市值的租金和其他無形負債,淨額 | 21,855 | | | 22,283 | |
總負債 | 48,869 | | | 48,971 | |
在2021年3月31日和2020年12月31日,我們的七未合併的VIE包括我們在五未合併的房地產投資,我們按照權益會計方法核算,以及二未合併實體,我們按公允價值核算。我們不合並這些實體,因為我們不是主要受益者,我們參與這些實體活動的性質使我們能夠對那些對這些實體的經濟表現產生重大影響的決策施加重大影響,但不賦予我們權力。截至2021年3月31日和2020年12月31日,我們對這些實體投資的賬面淨額為$438.8百萬美元和$425.3我們在這些實體中的最大虧損風險僅限於我們的投資。
重新分類
某些前期金額已重新分類,以符合本期列報。
資產管理收入和結構調整以及其他諮詢收入現在包括在綜合收益表中的資產管理收入和其他收入中。
我們目前在合併損益表中將營業外收入列在自己的項目中,這項收入以前被計入其他損益。營業外收入主要包括衍生工具的已實現收益和虧損、股權證券的股息以及我們對關聯公司的現金存款和貸款的利息收入。
細分市場分配更改
從2020年第二季度開始,歸入我們投資管理部門的一般和行政費用包括向託管計劃提供服務的增量成本,這些費用由這些基金全額報銷(導致我們沒有淨費用)。所有其他一般和行政費用都歸入我們的房地產部門。以前,一般和行政費用是根據我們的人員在房地產和投資管理部門發生的時間分配的。此外,從2020年第二季度開始,基於股票的薪酬費用以及公司折舊和攤銷費用在我們的房地產部門得到充分確認。鑑於與CWI 1和CWI 2終止了與WLT管理內部化有關的諮詢協議(附註3),我們現在基本上將所有資產、負債和運營費用視為我們房地產部門的一部分,但隨着我們管理CPA:18-Global和CESh到其各自生命週期的結束,預計將逐步結束的增量活動除外。各部門之間的這些變化對我們的合併財務報表沒有影響。
此外,我們在WLT的投資,以及我們在WLT的投資確認的收入,都包括在我們的房地產部門,因為我們不是該公司的顧問。此前,我們在CWI 1和CWI 2的投資,以及我們在CWI 1和CWI 2的投資確認的收入,都包括在我們的投資管理部門(附註3).
收入確認
我們對會計準則編纂(“ASC”)606下的合同收入的政策與2020年年報中披露的相比沒有重大變化。ASC 606不適用於我們的租賃收入,這些收入佔我們收入的大部分,但主要適用於我們酒店運營物業和投資管理部門產生的收入。我們房地產部門的合同收入主要是運營物業收入#美元。0.7百萬美元和$4.6截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月分別為100萬美元(注15)。根據ASC 606從我們的投資管理部門獲得的合同收入將在附註3.
租賃收入(包括直線租賃收入)只有在被認為可能收取時才會確認。對每個租户的應收賬款使用不同的標準進行評估,包括信用評級(注5)、擔保、過去的收款問題以及影響租户的當前經濟和商業環境。如果合同租金流被認為不可能收回,收入只會在收到租户的現金後確認。
截至2021年3月31日的三個月,與2020年同期相比,租賃收入減少了#美元2.9由於新冠肺炎大流行的影響(包括未收取的租金以及財產空置和租約修訂),淨資產減少600萬美元。此外,與2020年同期相比,截至2021年3月31日的三個月,我們剩餘的酒店運營物業的收入減少了$2.0百萬美元,費用減少了$1.5由於新冠肺炎疫情對酒店運營的不利影響,酒店收入為600萬美元。
W.P.凱裏2021年3月31日10-Q – 10
受限現金
下表提供了合併資產負債表內報告的現金和現金等價物以及限制性現金與合併現金流量表的對賬(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
現金和現金等價物 | $ | 229,153 | | | $ | 248,662 | |
受限現金(a) | 55,345 | | | 63,117 | |
現金和現金等價物及限制性現金總額 | $ | 284,498 | | | $ | 311,779 | |
__________
(a)限制性現金包括在其他資產中,淨額計入我們的合併資產負債表。
注:3.與關聯方的協議和交易
與託管計劃簽訂的諮詢協議和合作夥伴協議
我們目前與CPA:18-Global和CESh簽訂了諮詢協議,根據這些協議,我們可以賺取費用,並有權獲得某些基金管理費用的報銷。在CWI 1和CWI 2於2020年4月13日完成合並後(如下所述),我們與CWI 1和CWI 2的諮詢協議終止,我們不再從CWI 1和CWI 2獲得費用、報銷或可用現金分配。我們不再為新基金或現有基金籌集資金,但目前我們預計將繼續管理CPA:18-Global和CESh,並在其各自的生命週期結束時賺取各種費用(如下所述)。我們與CPA:18-Global和CESh有合作協議,根據與CPA:18-Global的合作協議,我們有權從其運營夥伴關係中獲得某些現金分配。
下表彙總了合併財務報表中所示期間從託管方案和WLT獲得的收入、可報銷成本以及可用現金分配(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
資產管理收入(A)(B) | $ | 3,954 | | | $ | 9,889 | | | | | |
可用現金的分配(c) | 1,539 | | | 1,916 | | | | | |
附屬公司的可報銷費用(a) | 1,041 | | | 4,030 | | | | | |
遞延收購費和對關聯公司貸款的利息收入(d) | 34 | | | 278 | | | | | |
結構設計和其他諮詢收入(A)(B) | — | | | 494 | | | | | |
| $ | 6,568 | | | $ | 16,607 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
註冊會計師:18-全球 | $ | 5,359 | | | $ | 5,912 | | | | | |
CWI 1 | — | | | 5,040 | | | | | |
CWI 2 | — | | | 4,200 | | | | | |
CESh | 1,101 | | | 1,455 | | | | | |
WLT(有償過渡服務) | 108 | | | — | | | | | |
| $ | 6,568 | | | $ | 16,607 | | | | | |
__________
(a)金額代表ASC 606項下合同的收入。
(b)包括在資產管理和綜合損益表中的其他收入。
(c)在綜合損益表中計入權益損失法中管理項目的投資和房地產。
(d)計入綜合損益表的營業外收入。
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下表彙總了合併財務報表中包括的聯屬公司到期金額(以千為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
應收資產管理費 | $ | 1,587 | | | $ | 1,054 | |
應收賬款 | 1,119 | | | 305 | |
可報銷費用 | 995 | | | 1,760 | |
應收遞延收購費,包括應計利息 | 199 | | | 1,858 | |
應收當期購置費 | 127 | | | 136 | |
對關聯公司的短期貸款,包括應計利息 | — | | | 21,144 | |
| $ | 4,027 | | | $ | 26,257 | |
資產管理收入
根據與受管項目的諮詢協議,我們通過管理他們的投資組合賺取資產管理收入。下表彙總了我們與其餘託管計劃的資產管理費安排:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
託管計劃 | | 率 | | 應付 | | 描述 |
註冊會計師:18-全球 | | 0.5% – 1.5% | | A類普通股和/或現金的股票,根據CPA:18-Global的選擇權;應付50%的現金和502020年至2020年3月31日以A類普通股股份支付;以自2020年4月1日起生效的A類普通股股份支付 | | 利率取決於投資類型,並以平均市場或平均權益價值為基礎(視情況而定)。 |
CESh | | 1.0% | | 現金 | | 按公允價值計算的總資產 |
結構調整和其他諮詢收入
根據與託管項目的諮詢協議條款,我們通過構建和談判投資賺取收入。對於CPA:18-Global和CESh,我們可以賺取以下費用4.5%和2.0分別為所作投資或承諾總成本的%。
附屬公司的可報銷費用
現有的託管計劃以現金報銷我們代表他們產生的某些人員和管理費用。對於CPA:18-Global,此類成本(不包括與我們的法律交易組、我們的高級管理層和我們的投資團隊相關的成本)計入CPA:18-Global,基於受管項目和我們過去12個月報告的總收入的平均值,人員成本上限為1.0CPA的%:18-全球2021年和2020年的按比例租賃收入;對於法律交易組,成本根據費表收取。在CWI 1和CWI 2合併於2020年4月13日完成後,我們開始根據根據實際發生的費用簽訂的過渡服務協議(如下所述)記錄WLT的報銷金額。對於CESh,報銷是基於實際發生的費用。
可用現金的分配
我們有權獲得最多10來自CPA:18-Global運營合夥企業的可用現金的百分比(如CPA:18-Global的合夥協議所定義),每季度支付一次欠款。
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託管計劃中的後端費用和利息
根據我們與某些託管項目的諮詢協議,我們還可能獲得與為其股東提供流動性事件相關的補償。對於CPA:18-Global,這種流動性事件的時間和形式由其董事會自行決定。因此,不能保證這些後端費用或利益是否或何時會實現。此類後端費用或利益包括或可能包括處置費用、處置收益中的利益以及與託管計劃中股份或有限合夥單位所有權相關的分配。
與關聯公司的其他交易
CWI 1和CWI 2合併
CWI 1和CWI 2的合併於2020年4月13日完成,並在2020年年報中進行了詳細討論。隨後,CWI 2被重命名為WLT,如中所述附註1.
關於CWI 1和CWI 2的合併,我們簽訂了一份內部化協議和一份過渡服務協議。緊隨CWI 1及CWI 2合併完成後,(I)與CWI 1及CWI 2各自及其各自營運夥伴的諮詢協議終止,(Ii)與CWI 1及CWI 2的副顧問的分顧問協議終止,及(Iii)我們以成本價向WLT提供若干過渡服務,一般為期12個月,由完成合並起計。截至本報告日期,除某些信息系統和數據服務外,根據過渡服務協議提供的所有服務均已終止。我們對WLT普通股和優先股的投資披露於注7和注8,分別為。
對關聯公司的貸款
我們的董事會(“董事會”)不時批准我們向某些管理項目提供擔保和無擔保貸款或信用額度,通常是出於促進收購或營運資金的目的,由我們自行決定。
我們對CPA:18-Global授信額度上的未償還本金為$21.1截至2020年12月31日,100萬。CPA:18-Global在截至2021年3月31日的三個月內全額償還本金未償還餘額。
其他
截至2021年3月31日,我們擁有九共同擁有的房地產投資(包括我們對WLT普通股的投資,如注7),其餘權益由附屬公司或第三方持有。我們的帳目是八根據權益會計方法進行的此類投資(注7),並鞏固剩餘投資。此外,我們還持有CPA:18-CESh的全球和有限合夥單位的股票。我們在CPA:18-Global的投資是按照權益會計方法核算的,我們在CESh的投資是根據公允價值期權(注7).
注:4.土地、建築物、裝修及持有以供出售的資產
土地、建築物和裝修-經營租約
以經營性租賃方式出租給他人的土地和建築物以及在建房地產摘要如下(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
土地 | $ | 2,023,689 | | | $ | 2,012,688 | |
建築物及改善工程 | 8,740,637 | | | 8,724,064 | |
在建房地產 | 82,767 | | | 119,391 | |
減去:累計折舊 | (1,261,690) | | | (1,206,912) | |
| $ | 9,585,403 | | | $ | 9,649,231 | |
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在截至2021年3月31日的三個月裏,美元兑歐元走強,因為美元兑歐元的期末匯率下降了4.4%至$1.1725從$1.2271。由於外幣匯率的波動,我們的土地、建築物和受經營租約約束的改善工程的賬面價值減少了$129.5從2020年12月31日到2021年3月31日。
折舊費用,包括外幣換算的影響,在經營租約下對我們的建築物和改善工程的影響為$。67.0百萬美元和$65.9截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月分別為100萬美元。
在截至2021年3月31日的三個月內,我們確定2020年1月收購俄勒岡州奧羅拉市一處工業設施的租户/賣方將無法獲得該物業的地役權。結果,租户/賣家沒收了$。5.0我們在收購時扣留的最初購買價格的100萬美元,這筆錢的釋放取決於獲得地役權。因為我們之前將此作為或有負債進行了會計處理,幷包括了$5.0由於我們的資本化房地產中有100萬美元的預留資金,我們在截至2021年3月31日的三個月中將受經營租賃約束的土地、建築和裝修的賬面價值減少了這一金額,並從我們綜合資產負債表的應付賬款、應計費用和其他負債中剔除了相應的負債。
收購房地產
在截至2021年3月31日的三個月內,我們進行了以下投資,這些投資被視為房地產資產收購(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
物業位置 | | 物業數量 | | 收購日期 | | 財產類型 | | 資本化總成本 |
俄亥俄州的格羅夫市和南卡羅來納州的安德森 | | 2 | | 2/2/2021 | | 貨倉 | | $ | 19,129 | |
各式各樣,新澤西州和賓夕法尼亞州(a) | | 10 | | 2/11/2021 | | 零售業;寫字樓 | | 55,115 | |
中央山谷,加利福尼亞州(b) | | 4 | | 2/11/2021 | | 倉庫;土地 | | 75,008 | |
| | 16 | | | | | | $ | 149,252 | |
__________
(a)本次收購包括七零售設施和三辦公設施。
(b)本次收購包括二倉庫設施和二一塊塊土地。
以上披露的投資購買總價分配如下(以千美元為單位):
| | | | | |
| 資本化總成本 |
土地 | $ | 27,466 | |
建築物及改善工程 | 86,807 | |
無形資產: | |
就地租賃(加權平均預期壽命24.7年) | 34,979 | |
| $ | 149,252 | |
截至2021年3月31日,我們承諾以大約美元的價格購買堪薩斯州勞倫斯的一個食品生產設施。27.3該物業預計將於2021年第四季度竣工,預計將達到100萬歐元。
在建房地產
在截至2021年3月31日的三個月內,我們將在建房地產資本化總額為$18.5百萬美元。包括在建房地產餘額在內的在建建築項目數量為四和五分別截至2021年3月31日和2020年12月31日。未籌措資金的承付款總額約為#美元。79.8百萬美元和$81.8分別截至2021年3月31日和2020年12月31日。
W.P.凱裏2021年3月31日10-Q – 14
在截至2021年3月31日的三個月內,我們完成了以下建設項目(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
物業位置 | | 主要交易類型 | | 物業數量 | | 完工日期 | | 財產類型 | | 資本化總成本(a) |
俄亥俄州梅森 | | 擴張 | | 1 | | 1/15/2021 | | 辦公室 | | $ | 2,428 | |
蘭根,德國(a) | | 量體裁衣 | | 1 | | 2/4/2021 | | 工業 | | 52,719 | |
| | | | 2 | | | | | | $ | 55,147 | |
__________
(a)金額反映交易日的適用匯率。
截至2021年3月31日,我們承諾為荷蘭瓦赫寧根的一個研究中心提供資金,總額為美元。29.5百萬歐元(以2021年3月31日歐元匯率計算)。我們目前預計在2022年第一季度完成該項目。
租賃終止收入和其他
2021 -截至2021年3月31日的三個月,我們綜合收益表中的租賃終止收入和其他收入包括:(I)延遲質量強度收入合計為#美元0.8來自前Tena的百萬美元新界別;(Ii)利息收入$0.6百萬從我們的應收貸款中(注5);以及(Iii)附屬於我們其中一處淨租賃物業的停車場的收入合計$0.5百萬美元。
2020*-截至2020年3月31日的三個月,我們綜合收益表中的租賃終止收入和其他收入包括:(I)收入#美元3.2與2019年5月的租賃重組有關的100萬美元,導致2020年第一季度確認了以前被認為無法收回的索賠的租金收入;(2)利息收入#美元。1.0從我們的應收貸款中獲得百萬美元(注5);(Iii)附屬於我們其中一處淨租賃物業的停車場所得收入合共$0.9百萬元;及。(Iv)終止租約收入$。0.6百萬美元。
租契
營業租賃收入
與確認並計入綜合損益表的經營租賃有關的租賃收入如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
租賃收入--固定 | $ | 257,327 | | | $ | 238,969 | | | | | |
租賃收入-可變(a) | 27,338 | | | 23,080 | | | | | |
營業租賃收入總額(b) | $ | 284,665 | | | $ | 262,049 | | | | | |
__________
(a)包括(I)基於美國消費者物價指數(“CPI”)和其他可比指數變化的租金上漲,以及(Ii)物業税、保險和公共區域維修服務的報銷。
(b)不包括$17.1百萬美元和$20.1截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,直接融資租賃利息收入分別為100萬美元,計入綜合損益表中的租賃收入。
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土地、建築物和裝修-經營性質
在2021年3月31日和2020年12月31日,土地、建築和可歸因於運營物業的改善包括我們在以下方面的投資十整合的自助存儲屬性和一合併後的酒店。以下是可歸因於營運物業的土地、樓宇和改善工程的摘要(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
土地 | $ | 10,452 | | | $ | 10,452 | |
建築物及改善工程 | 73,050 | | | 73,024 | |
減去:累計折舊 | (14,692) | | | (14,004) | |
| $ | 68,810 | | | $ | 69,472 | |
我們的建築物折舊費用和可歸因於經營物業的改善工程的折舊費用為#美元。0.7截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月均為100萬美元。
持有待售資產,淨額
以下是我們待售房產的摘要(單位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
土地、建築物和改善工程 | $ | 9,929 | | | $ | 14,051 | |
就地租賃無形資產和其他淨額 | 12,187 | | | 12,754 | |
高於市值租金的無形資產 | 494 | | | 518 | |
累計折舊和攤銷 | (7,627) | | | (8,733) | |
持有待售資產,淨額 | $ | 14,983 | | | $ | 18,590 | |
在2021年3月31日,我們有三歸類為持有待售資產的財產,淨值,賬面總價值為#美元15.02000萬。所有這些物業均於2021年4月售出(注16)。在2020年12月31日,我們有四歸類為持有待售資產的財產,淨值,賬面總價值為#美元18.62000萬。其中一處房產於2021年1月售出。
注5。財務應收賬款
代表按需或在固定或可確定日期收到資金的權利的資產稱為融資應收賬款。我們的金融應收賬款組合包括我們在直接融資租賃(扣除信貸損失撥備)、應收貸款(扣除信貸損失撥備)和遞延收購費用方面的淨投資。經營租賃不包括在融資應收賬款中。
直接融資租賃的淨投資
直接融資租賃的淨投資彙總如下(單位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
應收租賃付款 | $ | 508,861 | | | $ | 527,691 | |
無擔保剩餘價值 | 664,764 | | | 677,722 | |
| 1,173,625 | | | 1,205,413 | |
減去:非勞動收入 | (459,058) | | | (476,365) | |
減去:信貸損失撥備(a) | (15,715) | | | (17,074) | |
| $ | 698,852 | | | $ | 711,974 | |
__________
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(a)在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月內,我們記錄的信貸損失撥備淨沖銷為#美元。1.4100萬美元,信貸損失淨額為#美元。5.5由於預期經濟狀況的變化,我們在直接融資租賃中的淨投資分別為100萬歐元,這在我們的綜合收益表中計入了其他收益和(虧損)。
直接融資租賃利息收入(計入綜合財務報表中租賃收入)為#美元。17.1百萬美元和$20.1截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月分別為100萬美元。
在截至2021年3月31日的三個月裏,美元兑歐元走強,導致美元13.52020年12月31日至2021年3月31日直接融資租賃投資賬面淨值減少100萬。
應收貸款
在2021年3月31日和2020年12月31日,我們都有二與國內投資有關的應收貸款,賬面總價值為#美元。24.1百萬美元(扣除信貸損失準備金#美元12.6在合併財務報表中淨額計入其他資產的淨額(百萬美元)。2021年第一季度,我們與借款人簽訂了一項協議,借款人同意在到期時向我們支付總計#美元。3.7過去一年到期的未付利息為1.8億美元。由於收款的不確定性,我們沒有在合併財務報表中確認這一利益。我們應收貸款的收益計入租賃終止收入和合並財務報表中的其他收入,總額為#美元。0.6百萬美元和$1.0截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月分別為100萬美元。
應收金融賬款的信用質量
我們通常投資於我們認為對租户業務至關重要的設施,因此租户違約的風險較低。截至2021年3月31日和2020年12月31日,我們的金融應收賬款沒有任何重大餘額逾期。在截至2021年3月31日的三個月內,應收金融賬款沒有重大修改。
我們採用內部5分信用評級標準來評估我們應收賬款的信用質量,其中1分代表最高的信用質量,5分代表最低的信用質量。信用質量從1到3表示投資級為穩定。信用質量從4到5表示被列入違約風險觀察名單的範圍。我們應收賬款的信用質量評估每季度更新一次。我們認為我們的應收遞延收購費的信用質量屬於第一類,因為CPA:18-Global預計將有可用現金支付此類款項(附註3).
我們的應收財務賬款按內部信用質量評級彙總如下(單位:千美元),不包括遞延收購費、應收賬款和信用損失撥備:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 的承租人/義務人數量 | | 賬面價值為 |
內部信用評估質量評估指標 | | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 | | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
1 – 3 | | 18 | | 18 | | $ | 575,465 | | | $ | 587,103 | |
4 | | 11 | | 9 | | 175,838 | | | 141,944 | |
5 | | — | | 2 | | — | | | 36,737 | |
| | | | | | $ | 751,303 | | | $ | 765,784 | |
注6. 商譽和其他無形資產
我們記錄了淨租賃、內部使用軟件開發和商號無形資產,這些資產在以下幾個時期內攤銷三年至48好幾年了。原地租賃無形資產按成本計入原地租賃無形資產及其他綜合財務報表。在合併財務報表中,高於市值租金的無形資產按成本計入高於市值租金的無形資產。在合併財務報表中,原址租賃和高於市場租金的無形資產的累計攤銷計入累計折舊和攤銷。內部使用軟件開發和商號無形資產計入其他資產,淨額計入合併財務報表。低於市價的租金和低於市價的購買期權無形資產計入低於市價的租金和其他無形負債,淨額計入合併財務報表。
W.P.凱裏2021年3月31日10-Q – 17
我們房地產部門的商譽減少了$5.1在截至2021年3月31日的三個月中,由於外幣換算調整,從$881.5截至2020年12月31日,300萬美元至300萬美元876.4截至2021年3月31日,為1.2億美元。我們投資管理部門的商譽為$29.3截至2021年3月31日,為1.2億美元,與2020年12月31日持平。
無形資產、無形負債和商譽摘要如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
| 總賬面金額 | | 累計攤銷 | | 淨賬面金額 | | 總賬面金額 | | 累計攤銷 | | 淨賬面金額 |
有限壽命無形資產 | | | | | | | | | | | |
內部使用軟件開發成本 | $ | 19,180 | | | $ | (16,355) | | | $ | 2,825 | | | $ | 19,204 | | | $ | (15,711) | | | $ | 3,493 | |
商號 | 3,975 | | | (2,985) | | | 990 | | | 3,975 | | | (2,786) | | | 1,189 | |
| 23,155 | | | (19,340) | | | 3,815 | | | 23,179 | | | (18,497) | | | 4,682 | |
租賃無形資產: | | | | | | | | | | | |
就地租賃 | 2,175,012 | | | (845,199) | | | 1,329,813 | | | 2,181,584 | | | (828,219) | | | 1,353,365 | |
高於市值的租金 | 868,242 | | | (450,510) | | | 417,732 | | | 881,159 | | | (440,952) | | | 440,207 | |
| 3,043,254 | | | (1,295,709) | | | 1,747,545 | | | 3,062,743 | | | (1,269,171) | | | 1,793,572 | |
無限期生存的商譽 | | | | | | | | | | | |
商譽 | 905,701 | | | — | | | 905,701 | | | 910,818 | | | — | | | 910,818 | |
無形資產總額 | $ | 3,972,110 | | | $ | (1,315,049) | | | $ | 2,657,061 | | | $ | 3,996,740 | | | $ | (1,287,668) | | | $ | 2,709,072 | |
| | | | | | | | | | | |
有限壽命無形負債 | | | | | | | | | | | |
低於市值的租金 | $ | (268,263) | | | $ | 92,945 | | | $ | (175,318) | | | $ | (270,730) | | | $ | 90,193 | | | $ | (180,537) | |
活生生的無限期無形負債 | | | | | | | | | | | |
低於市場價格的購買選擇 | (16,711) | | | — | | | (16,711) | | | (16,711) | | | — | | | (16,711) | |
無形負債總額 | $ | (284,974) | | | $ | 92,945 | | | $ | (192,029) | | | $ | (287,441) | | | $ | 90,193 | | | $ | (197,248) | |
在截至2021年3月31日的三個月裏,美元兑歐元走強,導致美元兑歐元匯率下降1美元。24.7從2020年12月31日到2021年3月31日,我們無形資產淨值的賬面價值增加了100萬美元。包括外幣換算影響在內的無形資產淨攤銷為#美元。54.0百萬美元和$60.5截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月分別為100萬美元。低於市價租金和高於市價租金無形資產的攤銷計入租賃收入的調整,內部使用的軟件開發、商號和就地租賃無形資產的攤銷計入折舊和攤銷。
注7.管理項目和房地產的股權投資
我們擁有(I)管理項目、(Ii)與CPA:18-全球和第三方的某些未合併房地產投資以及(Iii)WLT的權益。我們按權益會計方法(即按成本計算,按我們應佔的損益增加或減少,減去分配,加上繳款和權益法會計要求的其他調整,如基差)或按公允價值計入我們在這些投資中的權益,方法是選擇GAAP下可用的權益法公允價值選擇權。
我們使用累積收益法對權益法投資的分配進行分類。收到的分配被視為投資回報,並歸類為經營活動的現金流入。然而,如果投資者收到的累計分配減去前期收到的被確定為投資回報的分配,超過確認收益中的累計股本,超出的部分被視為投資回報,並被歸類為投資活動的現金流入。
W.P.凱裏2021年3月31日10-Q – 18
下表列出了管理項目和房地產中的權益損失法投資,代表了我們在這些投資收益或虧損中的比例份額,以及與非臨時性減值費用相關的某些調整,以及與購買會計調整相關的基差攤銷(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
CPA可用現金分配:18-全球(附註3) | $ | 1,539 | | | $ | 1,916 | | | | | |
受管項目權益法投資基差攤銷 | (178) | | | (444) | | | | | |
在管理項目中權益法投資的收益(虧損)中權益的比例份額 | 25 | | | (1,715) | | | | | |
我們在CWI 1和CWI 2的權益法投資的非臨時性減值費用(注8) | — | | | (47,112) | | | | | |
管理項目中權益法投資的總權益收益(虧損) | 1,386 | | | (47,355) | | | | | |
房地產權益法投資的非臨時性減值費用(注8) | (6,830) | | | — | | | | | |
房地產權益法投資的權益(虧損)收益(a) | (4,075) | | | 1,804 | | | | | |
房地產權益法投資基差攤銷 | (214) | | | (239) | | | | | |
房地產權益法投資的總權益(虧損)收益 | (11,119) | | | 1,565 | | | | | |
管理項目和房地產的權益法投資損失中的權益 | $ | (9,733) | | | $ | (45,790) | | | | | |
__________
(a)截至2021年3月31日的三個月的金額包括一美元4.5我們在WLT的股權投資造成了100萬美元的損失(由於新冠肺炎疫情對其運營的不利影響)。
託管計劃
我們在託管計劃中擁有權益,並根據權益法解釋這些權益,因為作為他們的顧問,我們不對託管計劃施加控制,但我們確實有能力對託管計劃施加重大影響。受管項目的運營結果包括在投資管理部分。
下表列出了有關我們在託管計劃中的投資的某些信息(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 30%的未償還資產權益已在擁有 | | 賬面金額為美元的投資基金 |
基金 | | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 | | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
註冊會計師:18-全球(a) | | 4.796 | % | | 4.569 | % | | $ | 53,664 | | | $ | 51,949 | |
註冊會計師:18-全球運營夥伴關係 | | 0.034 | % | | 0.034 | % | | 209 | | | 209 | |
CESh(b) | | 2.430 | % | | 2.430 | % | | 5,266 | | | 4,399 | |
| | | | | | $ | 59,139 | | | $ | 56,557 | |
__________
(a)在截至2021年3月31日的三個月內,我們從CPA:18-Global以普通股股份的形式獲得資產管理收入,這增加了我們在CPA:18-Global(注:3).
(b)投資按公允價值入賬。
註冊會計師:18-全球 -c我們在CPA:18-Global的投資在2021年3月31日的估值包括應收資產管理費,為此126,696CPA:18-2021年第二季度發行了全球A類普通股。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏,我們從這項投資中獲得了$0.4百萬美元和$0.9分別為百萬美元。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏,我們從對CPA:18-全球運營夥伴關係的投資中獲得了$1.5百萬美元和$1.9分別為百萬美元(附註3).
CWI 1-在截至2020年3月31日的三個月裏,我們從這項投資中獲得了$0.8百萬美元。我們做到了不是在截至2020年3月31日的三個月裏,由於新冠肺炎疫情對CWI 1的運營產生了不利影響,我們在CWI 1運營夥伴關係中的投資並未獲得分配。
W.P.凱裏2021年3月31日10-Q – 19
CWI 2-在截至2020年3月31日的三個月裏,我們從這項投資中獲得了$0.5百萬美元。我們做到了不是在截至2020年3月31日的三個月裏,由於新冠肺炎疫情對CWI 2的運營產生了不利影響,我們在CWI 2運營夥伴關係中的投資並未獲得分配。
CESh — 我們已選擇在公認會計原則下可用的權益法公允價值選項,以公允價值計入我們在CESh的投資。我們在CESh的投資記錄有一個季度的滯後;因此,截至2021年3月31日我們在CESh的權益法投資餘額是基於我們截至2020年12月31日的投資的估計公允價值。在截至2021年或2020年3月31日的三個月裏,我們沒有收到這筆投資的分配。
截至2021年3月31日和2020年12月31日,我們在管理計劃中的股權投資的未攤銷基礎差額總計為$19.9百萬美元和$18.8分別為百萬美元。
其他未合併房地產投資的權益和WLT
我們擁有物業的股權,這些物業通常通過我們不控制但對其具有重大影響力的合夥企業和有限責任公司的非控股權益出租給公司。標的投資是與關聯公司或第三方共同擁有的。此外,我們還持有WLT普通股,如中所述附註3。我們按照權益會計法對這些投資進行核算。我們未合併房地產投資的經營業績包括在房地產部門。
下表列出了我們在房地產股權投資中的所有權權益(不包括託管項目)及其各自的賬面價值(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 將其價值保持在 |
承租人/基金 | | 共同所有人 | | 所有權權益 | | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
約翰遜自助存儲 | | 第三方 | | 90% | | $ | 68,736 | | | $ | 68,979 | |
森井惠子(Kesko Senukai)(a) | | 第三方 | | 70% | | 43,596 | | | 46,443 | |
WLT(b) | | WLT | | 5% | | 39,700 | | | 44,182 | |
BPS內華達州,LLC(c) | | 第三方 | | 15% | | 24,094 | | | 23,815 | |
北考銀行(Bank Pekao)(a) | | 註冊會計師:18-全球 | | 50% | | 16,928 | | | 17,850 | |
國營農場互助汽車保險公司。(d) | | 註冊會計師:18-全球 | | 50% | | 8,175 | | | 15,475 | |
將SøRCO應用為(e) | | 註冊會計師:18-全球 | | 49% | | 7,142 | | | 7,156 | |
Fortenova Grupa D.D.(a) | | 註冊會計師:18-全球 | | 20% | | 1,938 | | | 2,989 | |
| | | | | | $ | 210,309 | | | $ | 226,889 | |
__________
(a)這項投資的賬面價值受到歐元匯率波動的影響。
(b)隨着CWI 1和CWI 2合併的完成,我們擁有12,208,243WLT的普通股,我們將其作為一種權益法投資於房地產。對於這項投資,我們遵循假設的賬面價值清算(“HLBV”)模式。我們將投資於WLT普通股的任何收益記錄在一個季度的滯後(附註3).
(c)這項投資使用HLBV模型進行報告,該模型可能與按比例的所有權百分比不同,這主要是由於合夥協議的資本結構所致。
(d)我們確認了一筆非臨時性減損費用#美元。6.8在截至2021年3月31日的三個月內,這項投資為100,000,000美元,如中所述注8.
(e)這筆投資的賬面價值受到挪威克朗匯率波動的影響。
我們收到的總計分發金額為$2.7百萬美元和$2.0截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,我們的其他未合併房地產投資分別為100萬美元。截至2021年3月31日和2020年12月31日,我們未合併房地產投資的未攤銷基礎差額總計為$9.1百萬美元和$16.1分別為百萬美元。這一減少主要是由於我們在截至2021年3月31日的三個月內就房地產股權投資確認的非臨時性減值費用,如上所述和注8.
W.P.凱裏2021年3月31日10-Q – 20
注8。公允價值計量
資產的公允價值被定義為退出價格,即在計量日期出售資產或支付在市場參與者之間有序交易中轉移負債時將收到的金額。該指引根據計量公允價值時使用的投入建立了一個三級公允價值層次結構。這些級別是:級別1,在活躍的市場上可以獲得相同工具的報價,如貨幣市場基金、股票證券和美國國債;級別2,對於該工具,除了級別1中包含的報價之外,還有可觀察到的輸入,例如某些衍生工具,包括利率上限、利率掉期和外幣項圈;級別3,對於不屬於級別1或級別2的證券,市場數據很少或根本沒有,因此需要我們制定自己的假設。
按公允價值經常性計量的項目
下文所述的方法和假設用於估計每類金融工具的公允價值。對於重要的3級項目,我們也提供了不可觀測的輸入。
衍生資產和負債-我們的衍生資產和負債在綜合財務報表中分別計入其他資產、淨額和應付賬款、應計費用和其他負債,包括外幣套頭、利率掉期、利率上限和認股權證(注:9).
我們衍生工具(不包括認股權證)的估值是通過對每種衍生工具的預期現金流進行貼現現金流分析來確定的。這一分析反映了衍生品的合同條款,包括到期期限,以及可觀察到的基於市場的投入,包括利率曲線、即期和遠期匯率,以及隱含波動率。我們納入信用估值調整,以在公允價值計量中適當反映我們自身的不履行風險和各自交易對手的不履行風險。在調整衍生工具的公允價值以應對不履行風險的影響時,我們考慮了淨額結算和任何適用的信用增強的影響,如抵押品過帳、門檻、相互看跌和擔保。這些衍生工具被歸類為2級,因為這些工具是與不同銀行交易對手簽訂的定製的場外合約,在活躍的市場上沒有交易。
這些認股權證是使用估值模型以公允價值計量的,這些估值模型納入了市場投入和我們自己對未來現金流的假設。我們將這些資產歸類為3級,因為這些資產不是在活躍的市場上交易的。
CESh的股權投資 — 我們在CESh的投資已包括在管理項目的股權投資和合並財務報表中的房地產,我們已選擇按公允價值核算我們在CESh的投資,方法是選擇GAAP下可用的權益法公允價值選項(注7)。我們將這項投資歸類為第三級,因為我們主要使用包含不可觀察到的投入的估值模型來確定其公允價值。
對世系物流股份的投資-我們已選擇在以下條件下應用測量替代方案ASU 2016-01,金融工具-總體(子主題825-10)為了計入我們對世系物流(一家冷藏房地產投資信託基金)股份的投資,這筆投資包括在其他資產中,在合併財務報表中淨額。根據這一替代方案,賬面價值將根據發行人類似或相同投資的可觀察交易導致的任何減值或公允價值變化進行調整。我們將這項投資歸類為3級,因為它不是在活躍的市場交易。在截至2021年3月31日的三個月內,我們確認了我們對世襲物流股份的投資產生的非現金未實現收益總計$23.4這是由於以更高的每股價格進行了額外的外部投資,並在合併財務報表中記錄在其他損益中。此外,在截至2021年3月31日的三個月內,我們收到了現金股息$6.4我們對世襲物流股份的投資產生了100萬歐元,在合併財務報表中的營業外收入中記錄了這筆投資。看見注13進一步討論宗族物流在2020年第一季度轉變為房地產投資信託基金(REIT)的影響。這項投資的公允價值為$。313.4百萬美元和$290.02021年3月31日和2020年12月31日分別為100萬。
W.P.凱裏2021年3月31日10-Q – 21
對GCIF股票的投資— 我們對古根海姆信貸收入基金(“GCIF”)股票的投資按公允價值計入其他資產,在合併財務報表中淨額。我們將這項投資歸類為2級,因為我們使用了非活躍市場的報價來確定其公允價值。在截至2021年3月31日的三個月內,我們贖回了我們在GCIF股票上的部分投資,金額約為$0.8百萬美元,並確認淨虧損$0.1600萬美元,計入合併損益表中的其他損益。此外,在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月內,我們從GCIF股票投資中獲得的分配總額不到$0.1百萬美元和$0.2在合併財務報表中分別計入營業外收入內的600萬歐元。在截至2021年3月31日的三個月內,我們確認了我們對GCIF股票的投資未實現收益總計$0.3這是由於投資的資產淨值增加,並在合併財務報表的其他損益中確認。我們投資GCIF股票的公允價值為$5.5百萬美元和$6.12021年3月31日和2020年12月31日分別為100萬。
對WLT優先股的投資-我們對WLT(WLT)優先股的投資進行了核算(附註3),計入其他資產,在合併財務報表中淨額,按公允價值作為可供出售的債務證券。公允價值主要由基於某些贖回期權的加權平均概率分析的貼現現金流量法確定。我們將這項投資歸類為第三級,因為貼現現金流估值模型納入了不可觀察的投入來確定其公允價值,包括現金流貼現率為15%。我們投資於wlt優先股的公允價值為$。46.3截至2021年3月31日和2020年12月31日,均為100萬。在截至2021年3月31日的三個月裏,我們對WLT優先股的投資沒有記錄股息收入。
在截至2021年3月31日或2020年3月31日的三個月裏,我們沒有任何傳入或傳出1級、2級和3級測量類別的數據。按公允價值在經常性基礎上計入收益的項目確認的損益(已實現和未實現)在我們的合併財務報表的其他損益中列報。
截至所示日期,我們的其他重要金融工具的賬面價值和公允價值如下(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
| 水平 | | 賬面價值 | | 公允價值 | | 賬面價值 | | 公允價值 |
高級無擔保票據,淨額(A)(B)(C) | 2 | | $ | 5,451,520 | | | $ | 5,784,209 | | | $ | 5,146,192 | | | $ | 5,639,586 | |
無追索權抵押貸款,淨額(A)(B)(D) | 3 | | 728,663 | | | 727,549 | | | 1,145,554 | | | 1,148,551 | |
__________
(a)高級無抵押票據的賬面價值淨額(注10)包括未攤銷遞延融資成本#美元29.5百萬美元和$23.92021年3月31日和2020年12月31日分別為100萬。無追索權抵押貸款的賬面價值,淨額包括未攤銷遞延融資成本#美元。0.2百萬美元和$0.42021年3月31日和2020年12月31日分別為100萬。
(b)高級無抵押票據的賬面價值淨額包括未攤銷折價$。29.5百萬美元和$22.62021年3月31日和2020年12月31日分別為100萬。無追索權抵押貸款的賬面價值,淨額包括未攤銷折扣#美元。4.2百萬美元和$4.52021年3月31日和2020年12月31日分別為100萬。
(c)我們根據公開市場的觀察市價釐定高級無抵押票據的估計公允價值,而公開市場的成交量可能有限。
(d)我們使用貼現現金流模型來確定我們的無追索權抵押貸款的估計公允價值,該模型通過按當前估計的市場利率對未來貸款付款進行貼現來估計此類付款的現值。估計市場利率考慮利率風險和相關抵押品的價值,包括抵押品的質量、承租人/債務人的信用質量以及到期時間。
我們估計,我們的其他金融資產和負債,包括高級無擔保信貸安排(注10),但不包括應收融資(注5),其公允價值接近其在2021年3月31日和2020年12月31日的賬面價值。
在非經常性基礎上按公允價值計量的項目(包括減值費用)
我們定期評估是否有任何指標表明我們的房地產投資價值可能被減值或其賬面價值可能無法收回。與2020年年報披露的減值政策相比,我們的減值政策沒有重大變化。
W.P.凱裏2021年3月31日10-Q – 22
下表提供了有關我們記錄了減值費用並在非經常性基礎上按公允價值計量的資產的信息(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2021 | | 2020 |
| 公允價值計量 | | 減損費用 | | 公允價值計量 | | 減損費用 |
減損費用 | | | | | | | |
對託管項目和房地產的股權投資 | $ | 8,175 | | | $ | 6,830 | | | $ | 37,396 | | | $ | 47,112 | |
土地、建築物、裝修和無形資產 | — | | | — | | | 12,148 | | | 19,420 | |
| | | $ | 6,830 | | | | | $ | 66,532 | |
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月中確認的減值費用及其相關觸發事件和公允價值計量如下:
管理項目和房地產的股權投資
下面描述的非臨時性減值費用反映在我們的綜合損益表中的權益損失、管理項目中的投資和房地產中的權益損失中。
在截至2021年3月31日的三個月內,我們確認了一筆非臨時性減值費用$6.8本公司將就一項共同擁有的房地產投資支付1百萬歐元,以將我們投資的賬面價值降至其估計公允價值,這是由於與現有租户2028年租約到期相關的投資擁有的寫字樓的預期現金流發生變化而導致的估計公允價值下降。公允價值計量是通過使用三個重要的不可觀察的輸入來估計貼現現金流來確定的,這三個重要的不可觀察的輸入是現金流貼現率(5.75%),剩餘貼現率(7.50%),剩餘資本率(6.75%).
在截至2020年3月31日的三個月內,我們確認了非臨時性減損費用$27.8百萬美元和$19.3由於新冠肺炎疫情對CWI 1和CWI 2的運營產生不利影響,我們在CWI 1和CWI 2的股權投資分別增加了600萬歐元,以將我們投資的賬面價值降至其估計的公允價值。公允價值計量是根據隱含資產價值變化和上市住宿REITs市值的變化來估計的,所有這些都來自第三方市場數據。
土地、建築物、裝修和無形資產
以下所述的減值費用反映在我們的綜合損益表中的減值費用中。
在截至2020年3月31日的三個月內,我們確認的減值費用總額為16.0上百萬歐元二由於潛在的物業空置,租賃給同一租户的物業的賬面價值將降至其估計的公允價值。物業的公允價值計量是使用基於空置與租户繼續租約的可能性的直接資本化率分析來確定的;不同情況下的資本化率範圍為6%至11%.
此外,我們確認的減值費用為#美元。3.4將物業的賬面價值降至其估計的公允價值。這處房產的公允價值計量接近其估計售價;它於2020年9月售出。
W.P.凱裏2021年3月31日10-Q – 23
注:9.衍生金融工具的風險管理與使用
風險管理
在我們正在進行的業務運營的正常過程中,我們遇到了經濟風險。影響我們的經濟風險主要有四個方面:利率風險、信用風險、市場風險和外匯風險。我們的計息負債主要面臨利率風險,包括我們的高級無擔保信貸安排(注:10)和無套期保值的浮動利率無追索權抵押貸款。信用風險是指我們的業務違約的風險,以及我們的租户沒有能力或不願意支付合同要求的款項的風險。市場風險包括我們的財產和相關貸款、高級無擔保票據、其他證券以及我們在管理計劃中持有的股份或有限合夥單位的價值因利率或其他市場因素的變化。我們在北美、歐洲和日本都有投資,並面臨與外幣匯率波動相關的風險。
衍生金融工具
與2020年年報披露的情況相比,我們的衍生金融工具政策沒有重大變化。在2021年3月31日和2020年12月31日,不是我們的任何衍生品頭寸都沒有過帳,也沒有收到現金抵押品。
下表列出了有關我們的衍生工具的某些信息(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生品被指定為對衝工具-Instruments | | 資產負債表位置 | | 按公允價值計算的衍生資產 | | 按公允價值計算的衍生負債 |
| | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 | | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
外幣領口 | | 其他資產,淨額 | | $ | 9,885 | | | $ | 3,489 | | | $ | — | | | $ | — | |
利率互換 | | 應付帳款、應計費用和其他負債 | | — | | | — | | | (1,799) | | | (5,859) | |
外幣領口 | | 應付帳款、應計費用和其他負債 | | — | | | — | | | (5,350) | | | (15,122) | |
| | | | 9,885 | | | 3,489 | | | (7,149) | | | (20,981) | |
衍生品未被指定為對衝工具-Instruments | | | | | | | | | | |
認股權證 | | 其他資產,淨額 | | 5,800 | | | 5,800 | | | — | | | — | |
| | | | 5,800 | | | 5,800 | | | — | | | — | |
總導數 | | | | $ | 15,685 | | | $ | 9,289 | | | $ | (7,149) | | | $ | (20,981) | |
W.P.凱裏2021年3月31日10-Q – 24
下表介紹了我們的衍生工具在合併財務報表中的影響(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 年在衍生工具上確認的損益金額 其他財務綜合收益(虧損)(a) |
| | 截至3月31日的三個月, | | |
衍生品進入現金流,對其關係進行套期保值。 | | 2021 | | 2020 | | | | |
外幣領口 | | $ | 16,167 | | | $ | 17,816 | | | | | |
利率互換 | | 3,413 | | | (2,237) | | | | | |
利率上限 | | 2 | | | 2 | | | | | |
外幣遠期合約 | | — | | | (2,329) | | | | | |
衍生品在淨投資套期保值關係中的作用 (b) | | | | | | | | |
外幣領口 | | — | | | 45 | | | | | |
總計 | | $ | 19,582 | | | $ | 13,297 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 衍生工具的收益(虧損)金額從 其他綜合收益(虧損) |
現金流套期保值關係中的衍生品 | | 收益(虧損)在收入中確認的地點 | | 截至3月31日的三個月, | | |
| | 2021 | | 2020 | | | | |
外幣領口 | | 營業外收入 | | $ | (1,181) | | | $ | 984 | | | | | |
利率互換和上限(c) | | 利息支出 | | (326) | | | (238) | | | | | |
外幣遠期合約 | | 營業外收入 | | — | | | 2,799 | | | | | |
總計 | | | | $ | (1,507) | | | $ | 3,545 | | | | | |
__________
(a)不包括淨收益$0.3百萬美元,淨虧損$0.4截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,未合併共同所有投資確認的百萬美元。
(b)這些合同的公允價值變動在其他綜合收益(損失)的外幣換算調整部分報告。
(c)截至2021年3月31日的三個月的金額不包括總額為$的其他全面收入3.1於期內終止與若干無追索權按揭貸款有關的利率互換後,從綜合財務報表(連同相關負債餘額)中扣除的百萬元(注10).
與利率衍生合約相關的其他綜合收益(虧損)中報告的金額將重新歸類為利息支出,因為我們的可變利率債務產生了利息。與外幣衍生合約相關的其他綜合收益(虧損)中報告的金額將在套期外幣合約結算時重新分類為營業外收入。截至2021年3月31日,我們估計額外的美元0.8百萬美元和$2.0在接下來的12個月裏,100萬美元將分別重新歸類為利息支出和營業外收入。
下表介紹了我們的衍生工具在合併財務報表中的影響(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 收益中確認的衍生工具的損益金額 |
不在現金流套期保值關係中的衍生品 | | 收益(虧損)在收入中確認的地點 | | 截至3月31日的三個月, | | |
| | 2021 | | 2020 | | | | |
外幣領口 | | 營業外收入 | | $ | 1,000 | | | $ | 639 | | | | | |
外幣遠期合約 | | 營業外收入 | | — | | | 224 | | | | | |
認股權證 | | 其他損益 | | — | | | 100 | | | | | |
利率互換 | | 利息支出 | | — | | | 15 | | | | | |
現金流套期保值關係中的衍生品 | | | | | | | | | | |
利率互換 | | 利息支出 | | 906 | | | 317 | | | | | |
總計 | | | | $ | 1,906 | | | $ | 1,295 | | | | | |
有關我們訂立衍生工具的目的,請參閲下文。
W.P.凱裏2021年3月31日10-Q – 25
利率互換和上限
我們主要通過借貸活動受到利率變化的影響。為了限制這種風險敞口,我們通常在固定利率的基礎上尋求長期債務融資。然而,吾等或吾等的投資夥伴不時已取得(並可能在未來取得)浮動利率、無追索權按揭貸款,因此,吾等已與交易對手訂立利率互換協議或利率上限協議,並可能繼續與交易對手訂立利率互換協議或利率上限協議。利率互換將貸款的可變利率償債義務有效地轉換為固定利率,是一方在特定時期內用利息支付流交換交易對手的現金流的協議。不交換掉期所基於的名義金額或面值。利率上限限制了可變利率債務債券的有效借款利率,同時允許參與者分享利率的下行。我們使用這些衍生品的目的是限制我們對利率變動的風險敞口。
截至2021年3月31日,我們的合併子公司的未償還利率掉期和上限摘要如下(貨幣單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
利率衍生品 | | 儀器的數量 | | 概念上的 金額 | | 公允價值按公允價值計算 2021年3月31日-(a) |
指定為現金流對衝工具 | | | | | | | |
利率互換 | | 2 | | 48,120 | | 歐元 | | $ | (1,361) | |
利率互換 | | 2 | | 22,598 | | 美元 | | (438) | |
利率上限 | | 1 | | 10,998 | | 歐元 | | 1 | |
利率上限 | | 1 | | 6,394 | | 英鎊 | | — | |
| | | | | | | $ | (1,798) | |
__________
(a)公允價值金額以2021年3月31日的歐元或英鎊匯率為準。
外幣領口
我們受到外幣匯率變動的影響,主要是歐元,其次是英鎊、丹麥克朗、挪威克朗和某些其他貨幣。為了對衝某些外幣現金流風險,我們進入了外幣套頭。外幣套由書面看漲期權和購買的看跌期權組成,以預定的匯率範圍出售外幣。外幣匯率上限保證了貨幣匯率不會超出期權執行價的波動範圍。我們的外幣領子的到期日是62幾個月或更短的時間。
下表列出了我們在2021年3月31日未償還的外幣領子(貨幣單位為千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
外幣衍生品 | | 儀器的數量 | | 概念上的 金額 | | 2021年3月31日的公允價值 |
指定為現金流對衝工具 | | | | | | | |
外幣領口 | | 100 | | 335,500 | | 歐元 | | $ | 6,809 | |
外幣領口 | | 81 | | 47,300 | | 英鎊 | | (2,274) | |
| | | | | | | $ | 4,535 | |
信用風險相關或有特徵
我們在交易對手的基礎上衡量我們的信用敞口,即我們衍生品的淨正合計估計公允價值,即扣除收到的任何抵押品後的淨額。不是抵押品是截至2021年3月31日收到的。截至2021年3月31日,我們的總信用敞口和對任何單一交易對手的最大敞口為$6.7百萬美元和$2.4分別為百萬美元。
W.P.凱裏2021年3月31日10-Q – 26
我們與衍生品交易對手達成的一些協議包含交叉違約條款,如果我們對某些債務違約,或能夠被宣佈違約,這些條款可能會觸發我們的衍生品債務違約聲明。截至2021年3月31日,我們還沒有被宣佈在任何衍生品義務上違約。我們的衍生工具在淨負債狀況下的估計公允價值為$。7.2百萬美元和$25.1分別為2021年3月31日和2020年12月31日的100萬美元,其中包括應計利息和任何非履約風險調整。如果我們在2021年3月31日或2020年12月31日違反了這些條款中的任何一項,我們可能被要求以這些協議的終止總價值為$來履行我們的義務。7.3百萬美元和$25.6分別為百萬美元。
淨投資對衝
我們已經完成了六發行歐元計價的優先票據,五本金為歐元500.0百萬美元,我們稱之為2.02023年到期的優先債券百分比,2.252024年到期的優先債券百分比,2.2502026年到期的優先債券百分比,2.1252027年到期的優先債券百分比;以及1.352028年到期的優先債券百分比,本金為歐元的債券525.0百萬美元,我們稱之為0.9502030年到期的優先債券百分比。我們贖回了2.02021年3月將於2023年3月到期的優先債券百分比,使用0.9502030年到期的優先債券百分比(注10)。此外,截至2021年3月31日底,我們的無擔保循環信貸安排下未償還的日元借款金額為元。2.4億(注10)。此外,截至2021年3月31日,我們無擔保定期貸款項下未償還的英鎊和歐元借款金額(注10)為GB150.0百萬歐元和歐元96.5分別為百萬美元。這些借款被指定為我們在外國實體的淨投資的經濟對衝,並且是有效的。
匯率變動會影響我們的財務業績,因為我們海外子公司的財務業績每期都換算成美元,匯率變動的影響作為累計外幣換算調整的一部分記錄在其他全面收益(虧損)中。因此,我們以歐元計價的優先票據的借款價值的變化,以及我們的高級無擔保信貸安排的歐元、日元和英鎊借款價值的變化,與現滙匯率的變化有關,將以與外幣換算調整相同的方式報告,作為累計外幣換算調整的一部分,這些變化將記錄在其他全面收益(虧損)中。在累計外幣換算調整中,歐元計價的優先票據和我們的高級無擔保信貸安排下的歐元、日元和英鎊借款的價值變化將以與外幣換算調整相同的方式報告。與非衍生淨投資對衝相關的這種收益為#美元。142.5百萬美元和$84.9截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月分別為100萬美元。
注10。債務
高級無擔保信貸安排
2020年2月20日,我們簽訂了第四次修訂和重新啟動的信貸安排,額度約為1美元。2.1億美元,其中包括(I)澳元1.810億美元的無擔保循環信貸安排,用於我們的營運資金需求、收購和其他一般公司用途(我們的“無擔保循環信貸安排”),(Ii)a GB150.0百萬歐元定期貸款(我們的“定期貸款”),以及(Iii)一歐元96.5百萬延遲支取定期貸款(我們的“延遲支取定期貸款”)。我們將我們的定期貸款和延遲支取定期貸款統稱為“無擔保定期貸款”,將整個貸款統稱為“高級無擔保信用貸款”。
高級無擔保信貸工具包括以美元以外的某些貨幣借款的能力,到期日為2025年2月20日。在高級無擔保信貸安排下可獲得的本金總額(循環和定期貸款)最高可增加至不超過美元等值美元。2.7510億美元,這取決於我們的信貸協議中規定的增加條件。
截至2021年3月31日和2020年12月31日,我們已經全額動用了無擔保定期貸款。
截至2021年3月31日,我們的無擔保循環信貸安排的可用容量約為$1.8億美元(扣除為備用信用證預留的總額為#美元的金額)20.1百萬)。我們每年的設施費用是0.20我們的無擔保循環信貸安排的總承諾額的%,在我們的綜合損益表中計入利息支出。
W.P.凱裏2021年3月31日10-Q – 27
下表彙總了我們的高級無擔保信貸安排(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年3月31日的利率(a) | | 到期日為2021年3月31日 | | 未償還本金餘額為 |
高級無擔保信貸安排 | | | | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
無擔保定期貸款: | | | | | | | | |
定期貸款-以英鎊借款(B)(C) | | 英鎊LIBOR+0.95% | | 2/20/2025 | | $ | 206,405 | | | $ | 204,737 | |
延遲提取定期貸款--歐元借款 (d) | | Euribor+0.95% | | 2/20/2025 | | 113,146 | | | 118,415 | |
| | | | | | 319,551 | | | 323,152 | |
無擔保循環信貸安排: | | | | | | | | |
日元借款 | | 日元LIBOR+0.85% | | 2/20/2025 | | 21,751 | | | 23,380 | |
歐元借款 | | 不適用 | | 不適用 | | — | | | 58,901 | |
| | | | | | 21,751 | | | 82,281 | |
| | | |
| | $ | 341,302 | | | $ | 405,433 | |
__________
(a)2021年3月31日的適用利率是基於我們BBB/BAA2高級無擔保票據的信用評級。
(b)餘額不包括$的未攤銷折扣1.1百萬美元和$1.22021年3月31日和2020年12月31日分別為100萬。
(c)Libor指的是倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)。
(d)Euribor指的是歐元銀行間同業拆借利率。
高級無擔保票據
如下表所示,我們有以歐元和美元計價的未償還優先無擔保票據,未償還本金總額為#美元。5.5於2021年3月31日(“高級無擔保票據”)的10億美元。
2021年2月25日,我們完成了美元的承銷公開發行。425.0百萬美元2.2502033年到期的優先債券,價格為98.722面值的%。這些2.2502033年到期的高級債券百分比為12.1-year期限,計劃於2033年4月1日到期。是次發售所得款項用於預付總額為#美元的無追索權按揭貸款。425.2百萬美元(包括提前還款罰款),如下所述。
2021年3月8日,我們完成了歐元的承銷公開發行525.0300萬美元0.9502030年到期的優先債券%,價格為99.335面值的百分之百,由我們全資擁有的金融子公司WPC歐洲債券公司發行,並由我們提供全面和無條件的擔保。這些0.9502030年到期的優先債券百分比為9.2-year期限,計劃於2030年6月1日到期。這次發行的收益被用來贖回歐元。500.0300萬美元2.02021年3月到期的2023年到期的優先債券百分比。與這次贖回相關的是,我們支付了“補償”金額$。26.2百萬美元(根據贖回之日的歐元匯率),並確認滅亡損失#美元。28.2100萬美元,計入我們綜合損益表的其他損益中。
W.P.凱裏2021年3月31日10-Q – 28
高級無擔保票據的利息每年支付一次,歐元計價的優先票據每半年支付一次,美元計價的優先票據每半年支付一次。高級無擔保票據可以在其各自到期日的三個月內按面值贖回,或者我們可以隨時贖回票據的本金、應計利息和基於適用的政府債券收益率加上的整體金額。30至35基點。下表彙總了截至2021年3月31日我們的高級無擔保票據(以千為單位的貨幣):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 本金金額 | | 票面利率 | | 到期日 | | 未償還本金餘額為 |
高級無擔保票據,淨額(a) | | 發行日期 | | | | | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
2.02023年到期的優先債券百分比 | | 1/21/2015 | | € | 500,000 | | | 2.0 | % | | 贖回 | | $ | — | | | $ | 613,550 | |
4.62024年到期的優先債券百分比 | | 3/14/2014 | | $ | 500,000 | | | 4.6 | % | | 4/1/2024 | | 500,000 | | | 500,000 | |
2.252024年到期的優先債券百分比 | | 1/19/2017 | | € | 500,000 | | | 2.25 | % | | 7/19/2024 | | 586,250 | | | 613,550 | |
4.02025年到期的優先債券百分比 | | 1/26/2015 | | $ | 450,000 | | | 4.0 | % | | 2/1/2025 | | 450,000 | | | 450,000 | |
2.2502026年到期的優先債券百分比 | | 10/9/2018 | | € | 500,000 | | | 2.250 | % | | 4/9/2026 | | 586,250 | | | 613,550 | |
4.252026年到期的優先債券百分比 | | 9/12/2016 | | $ | 350,000 | | | 4.25 | % | | 10/1/2026 | | 350,000 | | | 350,000 | |
2.1252027年到期的優先債券百分比 | | 3/6/2018 | | € | 500,000 | | | 2.125 | % | | 4/15/2027 | | 586,250 | | | 613,550 | |
1.3502028年到期的優先債券百分比 | | 9/19/2019 | | € | 500,000 | | | 1.350 | % | | 4/15/2028 | | 586,250 | | | 613,550 | |
3.8502029年到期的優先債券百分比 | | 6/14/2019 | | $ | 325,000 | | | 3.850 | % | | 7/15/2029 | | 325,000 | | | 325,000 | |
0.9502030年到期的優先債券百分比 | | 3/8/2021 | | € | 525,000 | | | 0.950 | % | | 6/1/2030 | | 615,563 | | | — | |
2.4002031年到期的優先債券百分比 | | 10/14/2020 | | $ | 500,000 | | | 2.400 | % | | 2/1/2031 | | 500,000 | | | 500,000 | |
2.2502033年到期的優先債券百分比 | | 2/25/2021 | | $ | 425,000 | | | 2.250 | % | | 4/1/2033 | | 425,000 | | | — | |
| | | | | | | | | | $ | 5,510,563 | | | $ | 5,192,750 | |
__________
(a)總結餘不包括總額為$的未攤銷遞延融資成本29.5百萬美元和$23.8百萬美元,未攤銷折扣總計$29.5百萬美元和$22.52021年3月31日和2020年12月31日,分別為100萬美元和2021年3月31日和2020年12月31日。
關於提供2.2502033年2月到期的優先債券百分比0.950%2030年3月到期的高級票據,我們產生的融資成本總計為$8.2在截至2021年3月31日的三個月內,包括在高級無擔保票據中的100萬美元在合併財務報表中淨額,並將在各自的優先票據期限內攤銷為利息支出。
契諾
信貸協議、每個高級無擔保票據和我們的某些無追索權抵押貸款協議包括慣例財務維護契約,這些契約要求我們在每個季度末保持一定的比率和基準。我們的債務契約與2020年年報披露的內容(與截至2021年3月31日的三個月發行的高級無擔保票據的債務契約一致)沒有重大變化。截至2021年3月31日,我們遵守了所有這些公約。
無追索權抵押貸款
截至2021年3月31日,我們全部應付無追索權抵押票據的加權平均利率為4.1%(固定利率和可變利率的無追索權抵押票據4.7%和2.1%),到期日為2021年6月至2031年9月。
截至2021年3月31日的三個月內的還款
在截至2021年3月31日的三個月內,我們(I)預付了總額為#美元的無追索權按揭貸款。425.2及(Ii)到期償還一筆本金餘額約為#元的無追索權按揭貸款。3.0百萬美元。我們確認了清償債務的淨虧損合計為#美元。31.7100萬美元,主要包括總計#美元的提前還款罰金31.8100萬美元,計入我們綜合損益表的其他損益中。該等無追索權按揭貸款在還款日的加權平均利率為5.1%。我們用發行美元的收益為這些提前還款提供資金。425.0百萬美元2.2502033年到期的優先債券百分比。
W.P.凱裏2021年3月31日10-Q – 29
外幣匯率影響
在截至2021年3月31日的三個月裏,美元兑歐元走強,導致美元兑歐元匯率累計下降1美元。154.3從2020年12月31日到2021年3月31日,我們的無追索權抵押貸款、淨額、高級無擔保信貸工具和高級無擔保票據的賬面價值總計為100萬美元。
預定債務本金付款
截至2021年3月31日的預定債務本金支付情況如下(以千為單位):
| | | | | | | | |
截至12月31日的幾年。 | | 總計 (a) |
2021年(剩餘部分) | | $ | 42,944 | |
2022 | | 312,882 | |
2023 | | 203,411 | |
2024 | | 1,127,916 | |
2025 | | 885,837 | |
此後至2031年 | | 4,011,962 | |
本金支付總額 | | 6,584,952 | |
未攤銷折扣,淨額(b) | | (34,842) | |
未攤銷遞延融資成本 | | (29,736) | |
總計 | | $ | 6,520,374 | |
__________
(a)某些金額是根據2021年3月31日的適用外幣匯率計算的。
(b)代表高級無抵押票據的未攤銷折價$29.5總計百萬未攤銷折扣,淨額為$4.2總計100萬美元,主要原因是承擔與企業合併有關的財產債務和未攤銷折價#美元1.1一百萬美元的定期貸款。
注11.承諾和或有事項
截至2021年3月31日,我們沒有捲入任何實質性訴訟。在正常業務過程中出現的各種索賠和訴訟都對我們懸而未決。預計這些訴訟的結果不會對我們的綜合財務狀況或經營結果產生重大不利影響。
注12。基於股票的薪酬與股權
基於股票的薪酬
我們維持着幾個基於股票的薪酬計劃,這些計劃在2020年年報中有更全面的描述。在截至2021年3月31日的三個月內,我們的任何基於股票的薪酬計劃或安排的條款和條件都沒有重大變化。我們記錄的基於股票的薪酬支出為#美元。5.4百萬美元和$2.7在截至2021年和2020年3月31日的三個月內,分別為600萬歐元,並在合併財務報表中計入基於股票的薪酬支出。
W.P.凱裏2021年3月31日10-Q – 30
有限制和有條件的獎勵
截至2021年3月31日的非既得性限制性股票獎勵(RSA)、限制性股票單位(RSU)和績效股票單位(PSU)以及截至2021年3月31日的三個月內的變化具體情況如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| RSA和RSU獎 | | PSU大獎 |
| 股票 | | 加權平均 授予日期 公允價值 | | 股票 | | 加權平均 授予日期 公允價值 |
截至2021年1月1日未歸屬 | 260,977 | | | $ | 74.75 | | | 262,013 | | | $ | 88.99 | |
授與(a) | 171,200 | | | 66.59 | | | 134,290 | | | 86.19 | |
既得(b) | (115,660) | | | 73.01 | | | (151,678) | | | 76.04 | |
沒收 | (67) | | | 89.37 | | | — | | | — | |
調整,調整(c) | — | | | — | | | 84,188 | | | 75.52 | |
截至2021年3月31日未歸屬(d) | 316,450 | | | $ | 70.97 | | | 328,813 | | | $ | 90.48 | |
__________
(a)授權日RSA和RSU的公允價值反映了本公司在授權日的股票價格。一-以人為本。PSU的授予日期公允價值是利用(I)蒙特卡洛模擬模型來確定的,以生成對我們未來股票價格的估計。三年制業績期間和(Ii)未來財務業績預測。為了估計截至2021年3月31日的三個月內授予的PSU的公允價值,我們使用了無風險利率0.2%,預期波動率為36.7%,並假設股息收益率為零.
(b)截至2021年3月31日的三個月內,歸屬股份的授予日期公允價值為$20.0百萬美元。根據之前做出的延期選擇,員工可以選擇在歸屬時立即接受股票交付,或推遲到未來日期收到股票。在2021年3月31日和2020年12月31日,我們有義務發佈1,104,080和986,859分別作為遞延獎勵的普通股,在總股東權益中記錄為遞延補償義務$49.8百萬美元和$42.0分別為百萬美元。
(c)PSU的歸屬和支付取決於相關期間是否達到某些公司和/或市場業績目標三年制演出期。要授予的PSU的最終數量將取決於性能目標的實現程度,範圍可以是零至三乘以最初的獎項。因此,我們在2021年3月31日記錄了調整,以反映PSU歸屬時預計發行的股票數量。
(d)截至2021年3月31日,與這些獎勵相關的未確認補償支出總額約為$39.2百萬,合計加權平均剩餘期限為2.3好幾年了。
每股收益
下表彙總了基本收益和攤薄收益(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
淨收入--基本收益和攤薄收益 | $ | 51,634 | | | $ | 66,090 | | | | | |
| | | | | | | |
加權平均流通股-基本 | 176,640,861 | | | 173,249,236 | | | | | |
稀釋證券的影響 | 324,649 | | | 210,817 | | | | | |
加權平均流通股-稀釋 | 176,965,510 | | | 173,460,053 | | | | | |
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,不是不包括在計算稀釋後每股收益中的潛在攤薄證券。
自動櫃員機計劃
我們的自動取款機計劃在2020年年度報告中進行了討論。在截至2021年3月31日的三個月內,我們發佈了2,020,115我們自動取款機計劃下普通股的加權平均價為$70.26每股淨收益$140.2百萬美元。在截至2020年3月31日的三個月裏,我們做到了不是根據我們的自動取款機計劃,我們不會發行任何普通股。截至2021年3月31日,美元474.5根據我們的自動取款機計劃,仍有100萬美元可供發行。2021年4月,我們根據自動櫃員機計劃增發了普通股(注16).
W.P.凱裏2021年3月31日10-Q – 31
遠期股權發行
我們的遠期股權發行將在2020年年報中討論。2020年6月17日,我們簽訂了某些遠期銷售協議,與公開發行5,462,500普通股。在截至2021年3月31日的三個月內,我們沒有結算任何遠期銷售協議。截至2021年3月31日,2,510,709根據遠期出售協議,股份仍未發行,我們預計這些股份將在年內全部結清。18發行日期的幾個月。
從累計其他綜合損失中重新分類
下表按構成部分列出了所列期間累計其他綜合損失的變動情況(以千為單位)的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日的三個月 |
| 衍生工具的損益 | | 外幣折算調整 | | | | 總計 |
期初餘額 | $ | (18,937) | | | $ | (220,969) | | | | | $ | (239,906) | |
改敍前其他綜合收益 | 18,412 | | | (13,902) | | | | | 4,510 | |
從累計其他全面虧損重新分類的金額為: | | | | | | | |
營業外收入 | 1,181 | | | — | | | | | 1,181 | |
利息支出 | 326 | | | — | | | | | 326 | |
總計 | 1,507 | | | — | | | | | 1,507 | |
本期淨其他綜合收益 | 19,919 | | | (13,902) | | | | | 6,017 | |
期末餘額 | $ | 982 | | | $ | (234,871) | | | | | $ | (233,889) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年3月31日的三個月 |
| 衍生工具的損益 | | 外幣折算調整 | | | | 總計 |
期初餘額 | $ | 13,048 | | | $ | (268,715) | | | | | $ | (255,667) | |
改分類前的其他綜合損失 | 16,394 | | | (52,200) | | | | | (35,806) | |
從累計其他全面虧損重新分類的金額為: | | | | | | | |
營業外收入 | (3,783) | | | — | | | | | (3,783) | |
利息支出 | 238 | | | — | | | | | 238 | |
總計 | (3,545) | | | — | | | | | (3,545) | |
本期淨其他綜合虧損 | 12,849 | | | (52,200) | | | | | (39,351) | |
期末餘額 | $ | 25,897 | | | $ | (320,915) | | | | | $ | (295,018) | |
看見注9欲瞭解有關我們的衍生品活動的更多信息,請參閲本報告所述期間在其他全面收益(虧損)中確認的信息。
宣佈的股息
在2021年第一季度,我們的董事會宣佈季度股息為#美元。1.048每股,於2021年4月15日支付給截至2021年3月31日登記在冊的股東。
W.P.凱裏2021年3月31日10-Q – 32
注13。所得税
我們選擇被視為房地產投資信託基金,並相信我們的組織和運營方式是為了保持我們作為聯邦和州所得税目的房地產投資信託基金的資格。作為房地產投資信託基金(REIT),我們通常不需要為分配給股東的收益繳納公司層面的聯邦所得税。自成立以來,我們每年至少分配100%的應税收入。因此,在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的合併財務報表中,我們沒有包括任何與REIT相關的聯邦所得税撥備。
我們的某些子公司已經選擇了TRS地位。TRS可以提供某些被認為是REITs不允許的服務,並可以持有REITs可能不直接持有的資產。我們還通過外國子公司在美國以外的司法管轄區擁有不動產,並對我們在這些國家的物業賺取的税前收入繳納所得税。隨附的合併財務報表包括截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的TRS和外國子公司的臨時税收撥備。當期所得税(費用)福利為$(8.4)百萬元及$0.2截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月分別為100萬美元。
與2020年年報披露的情況相比,我們的遞延税項資產和負債政策沒有重大變化。遞延所得税優惠為#美元。2.6百萬美元和$41.5截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月分別為100萬美元。截至2020年3月31日的三個月的所得税優惠包括遞延税收優惠$37.2由於解除了與我們投資世系物流(LIV.N:行情)股票有關的遞延税負,該公司(LIV.N:行情)注8),在此期間轉換為房地產投資信託基金,因此不再繳納聯邦和州所得税,以及#美元的遞延税收優惠。6.5百萬美元,因為我們在期內對CWI 1和CWI 2的股權投資確認了非臨時性減值費用(注8)。由於美國聯邦冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”)於2020年3月27日頒佈,以應對新冠肺炎大流行,我們確認了一筆美元的資金。7.2在截至2020年3月31日的三個月內,通過結轉某些淨營業虧損(包括在上述當前税收優惠中),實現了100萬歐元的當期税收優惠。
注14.財產處置
我們有一個積極的資本回收計劃,目標是通過再投資延長平均租賃期,通過處置和收購資產來提高投資組合的信用質量,增加我們投資組合中的資產關鍵因素,和/或執行資產的戰略性處置。當物業因租户騰出空間、租户選擇不續約、租户無力償債或在破產程序中拒絕租約而空置時,我們可能會決定處置該物業。在這種情況下,我們會評估是否可以通過出售物業獲得最高價值,而不是轉租。我們也可能在收到主動報價或協商與我們的投資策略一致的投資價格時出售房產。在適當的時候,我們會在綜合資產負債表上將該財產歸類為待售資產。所有財產處置都記錄在我們的房地產部門內。
2021 — 在截至2021年3月31日的三個月裏,我們銷售了二物業總收益(扣除銷售成本)為$13.4100萬美元,並確認這些銷售的淨收益總計為$9.4百萬美元(包括總計不到#美元的所得税)0.1(售出時確認的百萬美元)。此外,在截至2021年3月31日的三個月內,我們收到的毛收入為$74.6百萬美元,與出售一家七-2021年4月結束的房地產國際投資組合(注16).
2020 — 在截至2020年3月31日的三個月中,我們銷售了四物業總收益(扣除銷售成本)為$105.2百萬美元(包括$4.7可歸因於非控股權益的100萬美元),並確認這些銷售的淨收益總額為$11.8百萬美元(包括$0.6可歸因於非控制性利息和所得税的百萬美元0.1銷售時確認的百萬美元)。處置活動包括出售一我們的二2020年1月酒店運營物業,扣除銷售成本後總收益為$103.5百萬美元(包括$4.7可歸因於非控股權益的百萬美元).
W.P.凱裏2021年3月31日10-Q – 33
注15。細分市場報告
我們通過我們的二主要業務領域:房地產和投資管理。下表彙總了這些業務部門的比較結果和資產(以千為單位):
房地產
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
收入 | | | | | | | |
租賃收入 | $ | 301,765 | | | $ | 282,110 | | | | | |
租賃終止收入和其他 | 2,227 | | | 6,509 | | | | | |
營業財產收入(a) | 2,179 | | | 5,967 | | | | | |
| 306,171 | | | 294,586 | | | | | |
| | | | | | | |
運營費用 | | | | | | | |
折舊及攤銷(b) | 110,322 | | | 115,207 | | | | | |
一般和行政(b) | 22,083 | | | 14,922 | | | | | |
可報銷租户費用 | 15,758 | | | 13,175 | | | | | |
物業費,不包括可報銷的租户費用 | 10,883 | | | 10,075 | | | | | |
基於股票的薪酬費用(b) | 5,381 | | | 1,970 | | | | | |
經營性物業費 | 1,911 | | | 5,223 | | | | | |
合併和其他費用 | (491) | | | (132) | | | | | |
減損費用 | — | | | 19,420 | | | | | |
| 165,847 | | | 179,860 | | | | | |
其他收入和支出 | | | | | | | |
利息支出 | (51,640) | | | (52,540) | | | | | |
其他損益 | (42,189) | | | (10,973) | | | | | |
房地產權益法投資的權益(虧損)收益 | (11,119) | | | 1,565 | | | | | |
房地產銷售收益淨額 | 9,372 | | | 11,751 | | | | | |
營業外收入 | 6,272 | | | 5,197 | | | | | |
| (89,304) | | | (45,000) | | | | | |
所得税前收入 | 51,020 | | | 69,726 | | | | | |
從所得税中受益(規定) | (6,426) | | | 31,800 | | | | | |
房地產淨收入 | 44,594 | | | 101,526 | | | | | |
可歸因於非控股權益的淨收入 | (7) | | | (612) | | | | | |
可歸因於W.P.Carey的房地產淨收入 | $ | 44,587 | | | $ | 100,914 | | | | | |
W.P.凱裏2021年3月31日10-Q – 34
投資管理
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
收入 | | | | | | | |
資產管理和其他收入 | $ | 3,954 | | | $ | 10,383 | | | | | |
附屬公司的可報銷費用 | 1,041 | | | 4,030 | | | | | |
| 4,995 | | | 14,413 | | | | | |
運營費用 | | | | | | | |
附屬公司的可報銷費用 | 1,041 | | | 4,030 | | | | | |
合併和其他費用 | 15 | | | 319 | | | | | |
一般和行政(b) | — | | | 5,823 | | | | | |
副顧問費 | — | | | 1,277 | | | | | |
折舊及攤銷(b) | — | | | 987 | | | | | |
基於股票的薪酬費用(b) | — | | | 691 | | | | | |
| 1,056 | | | 13,127 | | | | | |
其他收入和支出 | | | | | | | |
管理項目中權益法投資的收益(虧損)權益 | 1,386 | | | (47,355) | | | | | |
其他損益 | 1,001 | | | 1,158 | | | | | |
營業外收入 | 84 | | | 195 | | | | | |
| 2,471 | | | (46,002) | | | | | |
所得税前收入(虧損) | 6,410 | | | (44,716) | | | | | |
享受所得税優惠 | 637 | | | 9,892 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
可歸因於W.P.凱裏的投資管理淨收益(虧損) | $ | 7,047 | | | $ | (34,824) | | | | | |
公司總數
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
收入 | $ | 311,166 | | | $ | 308,999 | | | | | |
運營費用 | 166,903 | | | 192,987 | | | | | |
其他收入和(費用) | (86,833) | | | (91,002) | | | | | |
從所得税中受益(規定) | (5,789) | | | 41,692 | | | | | |
可歸因於非控股權益的淨收入 | (7) | | | (612) | | | | | |
可歸因於W·P·凱裏的淨收入 | $ | 51,634 | | | $ | 66,090 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 全球總資產為 |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
房地產 | $ | 14,423,646 | | | $ | 14,582,015 | |
投資管理 | 125,054 | | | 125,621 | |
公司總數 | $ | 14,548,700 | | | $ | 14,707,636 | |
__________
(a)我們酒店的營業財產收入包括:(I)$0.7百萬美元和$2.7截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,明尼蘇達州布魯明頓一家酒店的收入分別為100萬美元(由於新冠肺炎疫情對酒店運營的不利影響,收入下降),以及(Ii)美元1.9截至2020年3月31日的三個月,來自佛羅裏達州邁阿密一家酒店的收入為100萬美元,該酒店於2020年1月售出(附註14).
W.P.凱裏2021年3月31日10-Q – 35
(b)從2020年第二季度開始,歸入我們投資管理部門的一般和行政費用包括向託管計劃提供服務的增量成本,這些費用由這些基金全額報銷(導致我們沒有淨費用)。所有其他一般和行政費用都歸入我們的房地產部門。以前,一般和行政費用是根據我們的人員在房地產和投資管理部門發生的時間分配的。此外,從2020年第二季度開始,基於股票的薪酬費用以及公司折舊和攤銷費用在我們的房地產部門得到充分確認。鑑於與CWI 1和CWI 2終止了與WLT管理內部化有關的諮詢協議(附註3),我們現在基本上將所有資產、負債和運營費用視為我們房地產部門的一部分,但隨着我們管理CPA:18-Global和CESh到其各自生命週期的結束,預計將逐步結束的增量活動除外(附註2)。各部門之間的這些變化對我們的合併財務報表沒有影響。
注:16。後續事件
收購
2021年4月,我們完成了三收購總額約為美元186.12000萬。具體如下:
•$119.31000萬美元用於三在法國的大型超市零售設施(以收購之日的歐元匯率為基礎);
•$52.8100萬美元用於密歇根州底特律的一個物流設施;以及
•$14.0100萬美元用於阿肯色州Searcy的一個食品生產設施。
鑑於收購日期和提交本報告之間的時間較短,披露這些交易的初步收購價分配是不可行的。
性情
2021年4月,我們出售了一款七-房地產國際投資組合,總收益為$74.62000萬歐元(按收到現金當日的歐元匯率計算)。三其中,截至2021年3月31日,這些物業被歸類為持有待售(注4)。此外,在2021年4月,我們出售了一處國內房產,總收益為#美元。4.82000萬。
根據我們的自動櫃員機計劃發行普通股
2021年4月,我們發佈了443,460我們自動取款機計劃下普通股的加權平均價為$71.67每股淨收益約$31百萬(注12).
我們對WLT優先股的投資分紅
2021年4月,我們收到了一筆3.3來自我們對WLT優先股投資的100萬現金股息,反映了前四個季度的到期金額。
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第二項:管理層對財務狀況和結果的討論和分析 運營部。
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析旨在幫助理解我們的財務報表以及財務報表的某些關鍵組成部分在不同時期發生變化的原因。這一項目還提供了我們對我們的財務狀況和流動性的看法,以及可能影響我們未來業績的某些其他因素。討論還將我們業務的財務結果按部門細分,以便更好地瞭解這些部門及其結果如何影響我們的財務狀況和運營結果。我們管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析應與2020年年度報告和根據修訂後的1934年證券交易法(“交易法”)提交的後續報告一起閲讀。有關我們的業務描述,請參閲2020年度報告的第1項。
重大發展
新冠肺炎
我們繼續積極與租户討論新冠肺炎疫情對他們的業務運營、流動性和財務狀況的影響。截至本報告日期,我們從租户那裏收到了2021年第一季度到期合同基本租金的約98%(基於截至2020年12月31日的合同最低年化基本租金(ABR))。鑑於新冠肺炎疫情影響的持續時間和嚴重程度仍存在不確定性,我們無法預測它將對我們租户持續支付租金的能力產生什麼影響。因此,本報告中提供的有關最近收租的信息不應作為預期未來收租的指標。
財務亮點
在截至2021年3月31日的三個月內,我們完成了以下工作(如合併財務報表中進一步描述的):
房地產
投資
•我們獲得了三項投資,總計1.493億美元(注4).
•我們完成了兩項建築工程,總值5,510萬元(注4).
•我們承諾在物業建設完成後,以約2,730萬美元購買堪薩斯州勞倫斯的一個食品生產設施,預計將於2021年第四季度(注4).
•我們承諾為荷蘭瓦格寧根的一個研究中心提供資金,總金額為2950萬美元(根據2021年3月31日的歐元匯率)。我們目前預計在2022年第一季度完成該項目(注4).
性情
•作為我們主動資本回收計劃的一部分,我們出售了兩處房產,扣除銷售成本後,總收益為1340萬美元(附註14)。2021年4月,我們出售了一個由7個物業組成的國際投資組合,總收益為7,460萬美元(收益是在截至2021年3月31日的三個月內收到的)(附註14, 注16).
W.P.凱裏2021年3月31日10-Q – 37
融資與資本市場交易
•2021年2月25日,我們完成了價值4.25億美元的承銷公開發行,發行利率為2.250%的優先債券,2033年到期,價格為面值的98.722%。該批2.250釐優先債券將於2033年到期,年期為12.1年,定於2033年4月1日期滿。我們利用是次發售所得款項淨額,預付合共4.252億元的無追索權按揭貸款(包括合共3,180萬元的提前還款罰金)(注10).
•2021年3月8日,我們完成了5.25億歐元的承銷公開發行,發行利率為0.950%的高級債券,2030年到期,價格為面值的99.335%,由我們全資擁有的金融子公司WPC Euroond B.V.發行,並由我們提供全面和無條件的擔保。這些0.950釐的優先債券將於2030年到期,年期為9.2年,將於2030年6月1日期滿。我們用這次發行的淨收益贖回了2023年到期的5.0億歐元2.0%優先債券,我們為此支付了2620萬美元(根據贖回日的歐元匯率)(注10).
•我們根據自動櫃員機計劃發行了2,020,115股普通股,加權平均價為每股70.26美元,淨收益為1.402億美元(注12)。在截至2021年3月31日的三個月裏,根據我們的自動櫃員機計劃發行普通股的收益主要用於償還我們的無擔保循環信貸安排下當時未償還的部分金額,並用於一般公司用途。
投資管理
管理的資產
•截至2021年3月31日,我們代表CPA:18-Global和CESh管理的總資產約為29億美元。我們預計,我們投資管理收益的絕大部分將繼續來自資產管理費和我們在CPA:18-Global和CESh的所有權權益。
向股東分紅
2021年3月,我們宣佈現金股息總額為每股1.048美元(注12).
W.P.凱裏2021年3月31日10-Q – 38
合併結果
(千元,股票除外)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
房地產收入 | $ | 306,171 | | | $ | 294,586 | | | | | |
來自投資管理的收入 | 4,995 | | | 14,413 | | | | | |
總收入 | 311,166 | | | 308,999 | | | | | |
| | | | | | | |
可歸因於W.P.Carey的房地產淨收入 | 44,587 | | | 100,914 | | | | | |
可歸因於W.P.凱裏的投資管理淨收益(虧損) | 7,047 | | | (34,824) | | | | | |
可歸因於W·P·凱裏的淨收入 | 51,634 | | | 66,090 | | | | | |
| | | | | | | |
宣佈的股息 | 187,481 | | | 180,560 | | | | | |
| | | | | | | |
經營活動提供的淨現金 | 188,444 | | | 179,697 | | | | | |
用於投資活動的淨現金 | (76,466) | | | (109,832) | | | | | |
用於融資活動的淨現金 | (132,780) | | | (32,543) | | | | | |
| | | | | | | |
補充財政措施(a): | | | | | | | |
可歸因於W.P.Carey(AFFO)的調整後運營資金-房地產 | 210,328 | | | 209,999 | | | | | |
可歸因於W.P.Carey(AFFO)的調整後運營資金-投資管理 | 6,158 | | | 6,541 | | | | | |
可歸因於W.P.Carey的調整後運營資金(AFFO) | 216,486 | | | 216,540 | | | | | |
| | | | | | | |
稀釋加權平均流通股 | 176,965,510 | | | 173,460,053 | | | | | |
__________
(a)我們認為經調整的營運資金(“AFFO”)是一項並非GAAP定義的補充指標(“非GAAP指標”),是評估我們經營業績的重要指標。看見補充財務措施以下是我們對這一非GAAP衡量標準的定義,並與其最直接可比的GAAP衡量標準進行了協調。
收入
與2020年同期相比,截至2021年3月31日的三個月的總收入有所增長。房地產收入增加的原因是租賃收入增加(主要來自物業收購活動,部分被物業處置所抵消),但部分被租賃終止和其他收入下降以及酒店運營物業收入下降所抵消(我們在2020年1月出售了一家酒店(附註14),我們剩下的酒店受到新冠肺炎疫情的不利影響)。投資管理收入下降的主要原因是,在我們與CWI 1和CWI 2合併於2020年4月13日完成的諮詢協議終止後,資產管理收入和管理計劃賺取的可償還成本較低(附註3).
可歸因於W·P·凱裏的淨收入
在截至2021年3月31日的三個月裏,W.P.凱裏公司的淨收入與2020年同期相比有所下降。可歸因於W.P.Carey的房地產淨收入下降,主要是由於本年度確認的債務清償虧損(注10)和遞延税項優惠,這是由於解除了與我們在上一年期間對世系物流股份的投資有關的遞延税項負債(注13),部分被我們在本年度確認的世襲物流股份投資的非現金未實現收益和收到的現金股息所抵消(注8)、上一年度確認的減值費用(注8),以及房地產收購的影響。可歸因於W.P.Carey的投資管理淨收益增加,這是因為我們在CWI 1和CWI 2的股權投資在上一年期間發生了非臨時性減值費用(注8),部分被停止之前從CWI 1和CWI 2獲得的投資管理收入(CWI 1和CWI 2)所抵消(附註3).
W.P.凱裏2021年3月31日10-Q – 39
AFFO
與2020年同期相比,截至2021年3月31日的三個月AFFO相對持平。由於新冠肺炎疫情的不利影響、投資管理收入下降以及租賃終止和其他收入下降,淨投資活動的增加影響和現有物業預定的租金上漲,以及我們投資於本年度內收到的世襲物流股份的現金股息,大大抵消了這一減少(注8).
產品組合概述
我們的投資組合包括淨租賃給主要位於美國東部和北歐和西歐的租户的運營關鍵的商業房地產資產。我們投資於高品質的單租户工業、倉庫、寫字樓、零售和自助倉儲物業,受長期淨租賃的約束,並配有內置租金自動扶梯。除非下文另有説明,投資組合信息是按比例提供的,以更好地説明我們各種淨租賃共同所有投資的經濟影響。有關比例金額的説明,請參閲下面的術語和定義。
投資組合摘要
| | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
淨租賃房產數量 | 1,261 | | | 1,243 | |
運營物業數量(a) | 20 | | | 20 | |
租户數量(淨租賃物業) | 351 | | | 350 | |
總面積(淨租賃房產,單位:千) | 145,853 | | | 144,259 | |
入住率(淨租賃物業) | 98.3 | % | | 98.5 | % |
加權平均租期(淨租賃房產,以年為單位) | 10.6 | | | 10.6 | |
國家/地區數量 | 25 | | | 25 | |
總資產(千) | $ | 14,548,700 | | | $ | 14,707,636 | |
房地產淨投資(千) | 12,236,444 | | | 12,362,429 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2021 | | 2020 |
採購量(百萬) | $ | 149.3 | | | $ | 204.6 | |
建築工程竣工(百萬) | 55.1 | | | 53.1 | |
美元/歐元平均匯率 | 1.2051 | | | 1.1020 | |
美元/英鎊平均匯率 | 1.3775 | | | 1.2808 | |
美國消費物價指數的變化(b) | 1.7 | % | | 0.4 | % |
德國消費物價指數的變化(b) | 1.9 | % | | (0.1) | % |
西班牙消費物價指數的變化(b) | 0.4 | % | | (1.5) | % |
波蘭消費物價指數的變化(b) | 2.8 | % | | 1.8 | % |
英國消費物價指數的變動(b) | 0.3 | % | | 0.1 | % |
荷蘭消費物價指數的變化(b) | 0.9 | % | | 0.1 | % |
__________
(a)於2021年3月31日及2020年12月31日兩個月,營運物業包括19個自助倉儲物業(我們合併其中10個物業,截至2021年3月31日平均入住率為94.4%)和1個酒店物業,截至2021年3月31日止三個月的平均入住率為21.8%(因新冠肺炎大流行的不利影響)。在截至2021年3月31日的三個月內,營運物業包括19個自助倉儲物業(其中我們合併了10個物業,截至2021年3月31日的平均入住率為94.4%)。
(b)我們的許多租賃協議都包括合同漲幅,與物業所在司法管轄區的消費物價指數或類似指數的變化掛鈎。當消費物價指數下降時,租金不會下降,因為租金的最低調整幅度為0%或更高。
W.P.凱裏2021年3月31日10-Q – 40
淨租賃投資組合
下表按比例代表了我們在2021年3月31日的淨租賃投資組合的信息,因此不包括所有運營物業。有關比例金額和ABR的説明,請參閲下面的術語和定義。
ABR排名前十的租户
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
租户/租賃擔保人 | | 描述 | | 物業數量 | | ABR | | ABR百分比 | | 加權平均租期(年) |
U-Hay Moving Partners Inc.和Mercury Partners,LP | | 淨租賃自助式倉儲物業在美國 | | 78 | | | $ | 38,751 | | | 3.3 | % | | 3.1 | |
Hellweg Die Profi-Baumärkte GmbH&Co.Kg(A)(B) | | 德國的DIY零售物業 | | 42 | | | 35,020 | | | 2.9 | % | | 15.9 | |
安達盧西亞州(a) | | 西班牙的政府辦公物業 | | 70 | | | 30,529 | | | 2.6 | % | | 13.7 | |
Metro Cash&Carry Italia S.p.A.(a) | | 意大利和德國的B2B批發店 | | 20 | | | 28,440 | | | 2.4 | % | | 6.0 | |
Pendragon PLC(a) | | 英國的汽車經銷商 | | 69 | | | 23,723 | | | 2.0 | % | | 9.2 | |
Extra Space Storage,Inc. | | 淨租賃自助式倉儲物業在美國 | | 27 | | | 20,688 | | | 1.7 | % | | 23.1 | |
高級汽車零部件公司(Advance Auto Parts,Inc.) | | 在美國的分銷設施 | | 30 | | | 20,180 | | | 1.7 | % | | 11.8 | |
萬豪集團 | | 淨租賃美國酒店物業。 | | 18 | | | 20,065 | | | 1.7 | % | | 2.6 | |
諾德·安格利亞教育公司 | | 美國的K-12私立學校 | | 3 | | | 19,138 | | | 1.6 | % | | 22.5 | |
Forterra,Inc.(A)(C) | | 美國和加拿大的工業產權 | | 27 | | | 18,791 | | | 1.6 | % | | 22.2 | |
總計 | | | | 384 | | | $ | 255,325 | | | 21.5 | % | | 12.1 | |
__________
(a)ABR金額受外幣匯率波動的影響。
(b)2021年4月,我們出售了7處租賃給該租户的物業,截至2021年3月31日,ABR總額為560萬美元(注16).
(c)在租給Forterra,Inc.的27處房產中,25處位於美國,兩處位於加拿大。
W.P.凱裏2021年3月31日10-Q – 41
按地域劃分的投資組合多樣化
(除百分比外,以千為單位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
區域 | | ABR | | ABR百分比 | | 平方英尺(a) | | 平方英尺百分比 |
美國 | | | | | | | | |
南 | | | | | | | | |
德克薩斯州 | | $ | 102,667 | | | 8.7 | % | | 12,035 | | | 8.2 | % |
弗羅裏達 | | 51,552 | | | 4.4 | % | | 4,487 | | | 3.1 | % |
佐治亞州 | | 24,146 | | | 2.0 | % | | 3,527 | | | 2.4 | % |
田納西州 | | 19,381 | | | 1.6 | % | | 2,875 | | | 2.0 | % |
阿拉巴馬州 | | 15,226 | | | 1.3 | % | | 2,382 | | | 1.6 | % |
其他(b) | | 13,042 | | | 1.1 | % | | 2,263 | | | 1.6 | % |
全南 | | 226,014 | | | 19.1 | % | | 27,569 | | | 18.9 | % |
東 | | | | | | | | |
北卡羅萊納州 | | 33,856 | | | 2.9 | % | | 8,102 | | | 5.6 | % |
賓州 | | 29,035 | | | 2.5 | % | | 3,465 | | | 2.4 | % |
新澤西 | | 22,632 | | | 1.9 | % | | 1,242 | | | 0.8 | % |
馬薩諸塞州 | | 21,525 | | | 1.8 | % | | 1,407 | | | 1.0 | % |
南卡羅來納州 | | 16,011 | | | 1.4 | % | | 4,448 | | | 3.0 | % |
紐約 | | 13,440 | | | 1.1 | % | | 1,392 | | | 1.0 | % |
維吉尼亞 | | 12,369 | | | 1.0 | % | | 1,430 | | | 1.0 | % |
其他(b) | | 34,461 | | | 2.9 | % | | 6,594 | | | 4.5 | % |
總東向 | | 183,329 | | | 15.5 | % | | 28,080 | | | 19.3 | % |
中西部 | | | | | | | | |
伊利諾伊州 | | 53,846 | | | 4.6 | % | | 7,036 | | | 4.8 | % |
明尼蘇達 | | 29,592 | | | 2.5 | % | | 2,728 | | | 1.9 | % |
印第安納州 | | 21,625 | | | 1.8 | % | | 3,198 | | | 2.2 | % |
俄亥俄州 | | 16,273 | | | 1.4 | % | | 3,421 | | | 2.3 | % |
威斯康星州 | | 15,916 | | | 1.3 | % | | 3,245 | | | 2.2 | % |
密西根 | | 14,389 | | | 1.2 | % | | 2,112 | | | 1.5 | % |
其他(b) | | 28,917 | | | 2.4 | % | | 4,877 | | | 3.3 | % |
整個中西部地區 | | 180,558 | | | 15.2 | % | | 26,617 | | | 18.2 | % |
西 | | | | | | | | |
加利福尼亞 | | 66,305 | | | 5.6 | % | | 6,226 | | | 4.3 | % |
亞利桑那州 | | 29,390 | | | 2.5 | % | | 3,365 | | | 2.3 | % |
其他(b) | | 53,901 | | | 4.5 | % | | 5,551 | | | 3.8 | % |
全部西部 | | 149,596 | | | 12.6 | % | | 15,142 | | | 10.4 | % |
美國合計 | | 739,497 | | | 62.4 | % | | 97,408 | | | 66.8 | % |
國際 | | | | | | | | |
德國 | | 69,027 | | | 5.8 | % | | 6,807 | | | 4.7 | % |
西班牙 | | 57,914 | | | 4.9 | % | | 4,708 | | | 3.2 | % |
波蘭 | | 55,354 | | | 4.7 | % | | 7,214 | | | 4.9 | % |
英國 | | 51,580 | | | 4.3 | % | | 4,035 | | | 2.8 | % |
荷蘭 | | 51,346 | | | 4.3 | % | | 6,389 | | | 4.4 | % |
意大利 | | 26,763 | | | 2.3 | % | | 2,386 | | | 1.6 | % |
克羅地亞 | | 17,613 | | | 1.5 | % | | 1,784 | | | 1.2 | % |
丹麥 | | 15,846 | | | 1.3 | % | | 2,408 | | | 1.7 | % |
法國 | | 13,772 | | | 1.2 | % | | 1,260 | | | 0.9 | % |
加拿大 | | 13,172 | | | 1.1 | % | | 2,103 | | | 1.4 | % |
其他(c) | | 73,078 | | | 6.2 | % | | 9,351 | | | 6.4 | % |
國際合計 | | 445,465 | | | 37.6 | % | | 48,445 | | | 33.2 | % |
總計 | | $ | 1,184,962 | | | 100.0 | % | | 145,853 | | | 100.0 | % |
W.P.凱裏2021年3月31日10-Q – 42
按物業類型劃分的投資組合多樣化
(除百分比外,以千為單位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
財產類型 | | ABR | | ABR百分比 | | 平方英尺(a) | | 平方英尺百分比 |
工業 | | $ | 294,794 | | | 24.9 | % | | 51,383 | | | 35.2 | % |
貨倉 | | 262,832 | | | 22.2 | % | | 48,251 | | | 33.1 | % |
辦公室 | | 261,751 | | | 22.1 | % | | 17,077 | | | 11.7 | % |
零售(d) | | 209,456 | | | 17.7 | % | | 18,059 | | | 12.4 | % |
自存儲(淨租賃) | | 59,438 | | | 5.0 | % | | 5,810 | | | 4.0 | % |
其他 (e) | | 96,691 | | | 8.1 | % | | 5,273 | | | 3.6 | % |
總計 | | $ | 1,184,962 | | | 100.0 | % | | 145,853 | | | 100.0 | % |
__________
(a)包括所有空置物業的平方英尺。
(b)南方的其他資產包括路易斯安那州、阿肯色州、俄克拉何馬州和密西西比州的資產。East的其他資產包括肯塔基州、馬裏蘭州、康涅狄格州、西弗吉尼亞州、新罕布夏州和緬因州的資產。中西部地區的其他資產包括密蘇裏州、堪薩斯州、內布拉斯加州、愛荷華州、北達科他州和南達科他州的資產。West的其他資產包括科羅拉多州、猶他州、俄勒岡州、華盛頓州、內華達州、夏威夷、新墨西哥州、懷俄明州、蒙大拿州和阿拉斯加州的資產。
(c)包括立陶宛、芬蘭、挪威、墨西哥、匈牙利、葡萄牙、捷克共和國、奧地利、瑞典、斯洛伐克、日本、拉脱維亞、比利時和愛沙尼亞的資產。
(d)包括汽車經銷商。
(e)包括以下物業類型的租户的ABR:教育設施、酒店(淨租賃)、實驗室、健身設施、劇院、學生公寓(淨租賃)、餐廳和土地。
W.P.凱裏2021年3月31日10-Q – 43
按租户行業劃分的投資組合多元化
(除百分比外,以千為單位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
行業類型 | | ABR | | ABR百分比 | | 平方英尺 | | 平方英尺百分比 |
零售商店(a) | | $ | 262,665 | | | 22.2 | % | | 31,822 | | | 21.8 | % |
消費者服務 | | 98,838 | | | 8.3 | % | | 7,737 | | | 5.3 | % |
汽車 | | 78,134 | | | 6.6 | % | | 12,253 | | | 8.4 | % |
雜貨 | | 67,264 | | | 5.7 | % | | 7,318 | | | 5.0 | % |
貨物運輸 | | 62,419 | | | 5.3 | % | | 9,003 | | | 6.2 | % |
飲料和食品 | | 56,933 | | | 4.8 | % | | 6,962 | | | 4.8 | % |
醫療保健和製藥 | | 55,627 | | | 4.7 | % | | 4,910 | | | 3.4 | % |
商業服務 | | 53,150 | | | 4.5 | % | | 4,563 | | | 3.1 | % |
建築與建築 | | 49,719 | | | 4.2 | % | | 9,156 | | | 6.3 | % |
資本設備 | | 42,715 | | | 3.6 | % | | 6,932 | | | 4.7 | % |
主權與公共財政 | | 42,108 | | | 3.5 | % | | 3,364 | | | 2.3 | % |
酒店與休閒 | | 39,194 | | | 3.3 | % | | 2,197 | | | 1.5 | % |
容器、包裝和玻璃 | | 36,156 | | | 3.0 | % | | 6,186 | | | 4.2 | % |
耐用消費品 | | 35,213 | | | 3.0 | % | | 8,170 | | | 5.6 | % |
高科技產業 | | 29,360 | | | 2.5 | % | | 3,236 | | | 2.2 | % |
保險 | | 25,650 | | | 2.2 | % | | 1,749 | | | 1.2 | % |
銀行業 | | 20,125 | | | 1.7 | % | | 1,247 | | | 0.9 | % |
電信 | | 17,265 | | | 1.5 | % | | 1,572 | | | 1.1 | % |
航空航天與國防 | | 16,645 | | | 1.4 | % | | 1,504 | | | 1.0 | % |
化學品、塑料和橡膠 | | 14,133 | | | 1.2 | % | | 1,853 | | | 1.3 | % |
媒體:廣告、印刷和出版 | | 13,484 | | | 1.1 | % | | 1,001 | | | 0.7 | % |
媒體:廣播和訂閲 | | 13,313 | | | 1.1 | % | | 784 | | | 0.5 | % |
批發 | | 12,804 | | | 1.1 | % | | 2,005 | | | 1.4 | % |
非耐用消費品 | | 12,304 | | | 1.0 | % | | 4,683 | | | 3.2 | % |
其他(b) | | 29,744 | | | 2.5 | % | | 5,646 | | | 3.9 | % |
總計 | | $ | 1,184,962 | | | 100.0 | % | | 145,853 | | | 100.0 | % |
__________
(a)包括汽車經銷商。
(b)包括來自以下行業的租户的ABR:石油和天然氣、金屬和採礦、環境行業、電力、消費交通、林產品和造紙、房地產和金融。還包括空置物業的面積。
W.P.凱裏2021年3月31日10-Q – 44
租約期滿
(除百分比、租約數量和租户數量外,以千為單位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
租約期滿年份(a) | | 即將到期的租契數目 | | 租約到期的租户數量 | | ABR | | ABR百分比 | | 正方形 鏡頭 | | 平方英尺百分比 |
剩餘的2021年 | | 17 | | | 15 | | | $ | 14,925 | | | 1.3 | % | | 1,510 | | | 1.0 | % |
2022 | | 27 | | | 27 | | | 40,071 | | | 3.4 | % | | 2,988 | | | 2.1 | % |
2023 | | 39 | | | 33 | | | 53,451 | | | 4.5 | % | | 6,367 | | | 4.4 | % |
2024 | | 62 | | | 50 | | | 96,894 | | | 8.2 | % | | 12,451 | | | 8.5 | % |
2025 | | 62 | | | 30 | | | 62,442 | | | 5.3 | % | | 7,307 | | | 5.0 | % |
2026 | | 43 | | | 29 | | | 62,568 | | | 5.3 | % | | 8,608 | | | 5.9 | % |
2027 | | 44 | | | 27 | | | 72,672 | | | 6.1 | % | | 8,068 | | | 5.5 | % |
2028 | | 42 | | | 24 | | | 63,373 | | | 5.3 | % | | 4,829 | | | 3.3 | % |
2029 | | 48 | | | 21 | | | 54,159 | | | 4.6 | % | | 6,524 | | | 4.5 | % |
2030 | | 27 | | | 22 | | | 68,882 | | | 5.8 | % | | 5,737 | | | 3.9 | % |
2031 | | 66 | | | 16 | | | 71,600 | | | 6.0 | % | | 8,154 | | | 5.6 | % |
2032 | | 35 | | | 15 | | | 47,958 | | | 4.0 | % | | 6,625 | | | 4.6 | % |
2033 | | 23 | | | 17 | | | 65,512 | | | 5.5 | % | | 8,192 | | | 5.6 | % |
2034 | | 47 | | | 15 | | | 75,663 | | | 6.4 | % | | 7,765 | | | 5.3 | % |
此後(>2034) | | 192 | | | 88 | | | 334,792 | | | 28.3 | % | | 48,200 | | | 33.1 | % |
空置 | | — | | | — | | | — | | | — | % | | 2,528 | | | 1.7 | % |
總計 | | 774 | | | | | $ | 1,184,962 | | | 100.0 | % | | 145,853 | | | 100.0 | % |
__________
(a)假設租户不行使任何續訂選擇權或購買選擇權。
術語和定義
比例指標-上述投資組合信息包含按比例合併方法編制的某些指標。我們將這些指標稱為比例指標。我們有許多投資,通常是與我們的附屬公司一起進行的,我們在這些投資中的經濟所有權不到100%。在完全合併方法下,我們報告那些被認為在我們控制之下或我們被認為是主要受益者的投資的100%資產、負債、收入和費用,即使我們的所有權低於100%。此外,對於我們不能控制的所有其他共同所有的投資,我們報告我們的淨投資和該投資的淨收益或淨虧損。在按比例合併的方法下,我們根據我們對這些共同擁有的投資的經濟所有權,列出我們在這些投資的投資組合指標中的比例份額。將我們共同擁有的每個投資的財務報表項目乘以我們的所有權百分比,並在適用的情況下從我們的總額中增加或減去這些金額,可能無法準確描述在我們的共同投資中持有低於100%的所有權權益所產生的法律和經濟影響。
ABR— ABR代表我們淨租賃物業的合同最低年化基本租金,反映了截至2021年3月31日的匯率。如果有租金減免,我們將在免費租賃期後按年計算第一個月的合同基本租金。ABR不適用於運營物業。
經營成果
我們在兩個可報告的部門運營:房地產和投資管理。我們評估我們的經營結果,主要集中在增加和提高我們房地產部門的價值、質量和數量。我們專注於增值投資和通過轉租努力提高投資組合質量,包括租賃續簽談判,或有選擇地出售資產,以增加我們房地產投資組合的價值。通過我們的投資管理部門,我們預計將繼續從剩餘託管項目的投資組合管理中賺取費用和其他收入,直到這些項目達到各自的生命週期結束為止。參考注15用於顯示我們的房地產和投資管理部門的比較結果的表格。
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房地產
收入
下表顯示了我們房地產部門的收入(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2021 | | 2020 | | 變化 | | | | | | |
房地產收入 | | | | | | | | | | | |
租賃收入來自: | | | | | | | | | | | |
現有淨租賃物業 | $ | 285,065 | | | $ | 274,960 | | | $ | 10,105 | | | | | | | |
最近獲得的淨租賃房產 | 16,147 | | | 2,349 | | | 13,798 | | | | | | | |
出售或持有待售的淨租賃物業 | 553 | | | 4,801 | | | (4,248) | | | | | | | |
租賃總收入(包括可償還的租户成本) | 301,765 | | | 282,110 | | | 19,655 | | | | | | | |
租賃終止收入和其他 | 2,227 | | | 6,509 | | | (4,282) | | | | | | | |
營業財產收入 | 2,179 | | | 5,967 | | | (3,788) | | | | | | | |
| $ | 306,171 | | | $ | 294,586 | | | $ | 11,585 | | | | | | | |
租賃收入
現有淨租賃物業是指我們在2020年1月1日之前購買或投入使用,並且在本報告所述期間未出售或持有以供出售的產品。在本報告所述期間,現有淨租賃物業有1151個。
在截至2021年3月31日的三個月裏,與2020年同期相比,現有淨租賃物業的租賃收入增加,原因是以下項目(以百萬計):
__________
(a)主要包括基於收藏性分析的截至2020年3月31日的三個月的直線租金沖銷。
(b)主要包括2021年第一季度從德克薩斯州一處房產的一名租户那裏記錄的與冬季風暴相關的費用。
W.P.凱裏2021年3月31日10-Q – 46
最近獲得的淨租賃房產指我們在2019年12月31日之後收購或投入使用,但在所述期間未出售或持有以供出售的產品。自2020年1月1日以來,我們收購了18個投資項目,包括69個物業,並將兩個物業投入使用。
出售或持有待售的淨租賃物業包括(I)在截至2021年3月31日的三個月內處置的兩個淨租賃物業;(Ii)三個於2021年3月31日分類為持有待售的淨租賃物業,於2021年4月售出(注4, 注16);及(Iii)截至2020年12月31日止年度處置的21處淨租賃物業。中對我們的處置進行了更全面的描述附註14.
租賃終止收入和其他
有關租賃終止收入和其他收入的説明,請參見注4和注5.
營業財產收入和費用
於報告期內,我們錄得12項營運物業的營運物業收入,包括10項自助倉儲營運物業(不包括按權益法入賬的9項自助倉儲物業)及2項酒店營運物業(其中一項於2020年1月售出,詳情見附註14)。與2020年同期相比,截至2021年3月31日的三個月,由於新冠肺炎疫情對我們剩餘酒店運營的不利影響,運營物業收入和支出分別減少了200萬美元和150萬美元。此外,在截至2020年3月31日的三個月裏,2020年1月出售的酒店的運營物業收入和支出都為190萬美元。
運營費用
折舊及攤銷
下表顯示了我們房地產部門的折舊和攤銷費用(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | |
| 2021 | | 2020 | | 變化 | | | |
折舊及攤銷 | | | | | | | | |
淨租賃物業 | $ | 108,503 | | | $ | 113,284 | | | $ | (4,781) | | | | |
操作屬性 | 696 | | | 1,619 | | | (923) | | | | |
公司 | 1,123 | | | 304 | | | 819 | | | | |
| $ | 110,322 | | | $ | 115,207 | | | $ | (4,885) | | | | |
與2020年同期相比,截至2021年3月31日的三個月,淨租賃物業的折舊和攤銷費用下降,主要原因是某些淨租賃自營倉儲物業記錄的就地租賃無形資產在2020年期間完全攤銷,部分抵消了這兩個時期外幣(主要是歐元)相對於美元的走強。
從2020年第二季度開始,公司折舊和攤銷費用在我們的房地產部門內完全確認,與下述部門分配變化保持一致一般事務和行政事務.
一般事務和行政事務
從2020年第二季度開始,歸入我們投資管理部門的一般和行政費用包括向託管計劃提供服務的增量成本,這些費用由這些基金全額報銷(導致我們沒有淨費用)。所有其他一般和行政費用都歸入我們的房地產部門。以前,一般和行政費用是根據我們的人員在房地產和投資管理部門發生的時間分配的。鑑於與CWI 1和CWI 2終止了與WLT管理內部化有關的諮詢協議(附註3),我們現在基本上將所有資產、負債和運營費用視為我們房地產部門的一部分,但隨着我們管理CPA:18-Global和CESh到其各自生命週期的結束,預計將逐步結束的增量活動除外(附註2)。各部門之間的這種變化對我們的合併財務報表沒有影響。
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截至2021年3月31日的三個月,與2020年同期相比,分配給我們房地產部門的一般和行政費用增加了720萬美元,這主要是由於上文討論的房地產和投資管理部門之間的費用分配方法發生了變化,以及2020年6月開始新的寫字樓租賃導致寫字樓費用增加。
物業費,不包括可報銷的租户費用
與2020年同期相比,截至2021年3月31日的三個月,不包括可償還租户成本的財產支出增加了80萬美元,主要原因是2020至2021年期間租户空置(導致財產費用不再報銷)。
基於股票的薪酬費用
從2020年第二季度開始,股票薪酬支出在我們的房地產部門得到充分確認。鑑於與CWI 1和CWI 2終止了與WLT管理內部化有關的諮詢協議(附註3),我們認為這種分配方法是適當的,如上所述(附註2)。各部門之間的這種變化對我們的合併財務報表沒有影響。
截至2021年3月31日的三個月,與2020年同期相比,分配給我們房地產部門的基於股票的薪酬支出增加了340萬美元,這主要是由於上一年期間確定的PSU的預計支出較低,以及上文討論的房地產和投資管理部門之間的費用分配方法發生了變化。
減損費用
我們的減值費用在中有更全面的描述。注8.
其他收入和費用以及所得税撥備
利息支出
截至2021年3月31日止的三個月,與2020年同期比較,利息開支減少90萬元,主要是因為自2020年1月1日以來,共有7.226億元加權平均利率為5.1%的無追索權按揭貸款(其中4.282億元已於2021年2月和3月完成),從而減少了我們未償還的按揭債務,在到期或接近到期時償還合共7.226億元無追索權按揭貸款(其中4.282億元已於2021年2月和3月完成)(注10)和2021年3月到期的5億歐元2.0%優先票據的贖回,部分抵消了自2020年1月1日以來完成的三次總計16億美元的優先無擔保票據發行(基於我們以歐元計價的優先無擔保票據發行日的歐元匯率),加權平均利率為1.8%。
下表提供了有關我們未償債務的某些信息(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
平均未償債務餘額 | $ | 6,815,684 | | | $ | 6,231,471 | | | | | |
加權平均利率 | 2.8 | % | | 3.2 | % | | | | |
其他損益
其他損益主要包括債務清償損益、股權證券按市值計價的公允價值和外幣交易。這種收益或損失的時間和金額不能總是估計的,而且會受到波動的影響。年內,我們所有以外幣計價的無擔保債務工具均被指定為淨投資對衝工具。截至2021年3月31日的三個月和2020。因此,在這些時期內,外幣交易的損益沒有在重新計量這類工具時確認。 (注9).
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下表列出了我們房地產部門的其他損益(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | |
| 2021 | | 2020 | | 變化 | | | |
其他損益 | | | | | | | | |
債務清償損失(a) | $ | (59,882) | | | $ | (69) | | | $ | (59,813) | | | | |
非現金未實現收益與我們對世系物流(LIV.N:行情)股票投資的公允價值增加有關.注8) | 23,381 | | | — | | | 23,381 | | | | |
外幣交易已實現和未實現淨虧損(b) | (7,451) | | | (5,891) | | | (1,560) | | | | |
應收財務賬款信用損失準備(注5) | 1,358 | | | (5,499) | | | 6,857 | | | | |
其他 | 405 | | | 486 | | | (81) | | | | |
| $ | (42,189) | | | $ | (10,973) | | | $ | (31,216) | | | | |
__________
(a)截至2021年3月31日的三個月的金額涉及提前償還抵押貸款(主要包括總計3,180萬美元的提前還款罰款),以及贖回2021年3月到期的500.0歐元2.0%優先債券(主要包括與贖回有關的2,620萬歐元)(注10).
(b)我們向我們的一些外國子公司提供某些以外幣計價的公司間貸款,其中大多數不以美元作為其功能貨幣。計劃結算的外幣公司間交易的重新計量,主要包括應計利息和短期貸款,計入其他損益。
房地產權益法投資收益中的權益(虧損)
截至2021年3月31日的三個月,我們確認房地產權益法投資的權益虧損為1110萬美元,而截至2020年3月31日的三個月,房地產權益法投資的權益收益為160萬美元。於截至二零二一年三月三十一日止三個月內,吾等確認(I)一項權益法房地產投資之非暫時性減值費用680萬美元,以將投資之賬面值減至其估計公允價值(注7, 注8)及(Ii)我們在華僑銀行的股權投資虧損450萬美元(由於新冠肺炎疫情對其運營的不利影響)(注7).
房地產銷售收益,淨額
房地產銷售收益淨額包括在報告期內處置的房產銷售收益。中對我們的處置進行了更全面的描述附註14.
營業外收入
營業外收入主要包括衍生工具的已實現收益和虧損、股權證券的股息以及我們對關聯公司的現金存款和貸款的利息收入。
2021-截至2021年3月31日的三個月,營業外收入為630萬美元。期內,我們通過投資世系物流(Lineage物流)的股票獲得640萬美元的現金股息(注8),並確認與外幣領子結算有關的已實現虧損20萬美元。
2020-截至2020年3月31日的三個月,營業外收入為520萬美元。在此期間,我們確認了與外幣遠期合同和領子結算相關的已實現收益470萬美元,以及與我們對關聯公司的貸款和現金存款相關的50萬美元利息收入。
從所得税中受益(規定)
在截至2021年3月31日的三個月裏,我們確認了640萬美元的所得税撥備,而在截至2020年3月31日的三個月裏,我們的房地產部門確認了3180萬美元的所得税收益。在截至2020年3月31日的三個月內,我們確認了3,720萬美元的遞延税項優惠,這是因為解除了與我們在Lineage物流(LIV.N:行情)股票投資有關的遞延税項負債.注13),在上一年期間轉換為REIT,因此不再繳納聯邦和州所得税。
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投資管理
我們作為託管項目的顧問賺取收入。在本報告所述期間,我們擔任以下管理項目的顧問:CPA:18-Global、CWI 1(至2020年4月13日)、CWI 2(至2020年4月13日)和CESh。CWI 1和CWI 2的合併於2020年4月13日完成,因此,與CWI 1和CWI 2各自的諮詢協議終止,CWI 2更名為Watermark Lodging Trust,Inc.,我們根據過渡服務協議(附註3)。我們不再為新基金或現有基金籌集資金,但目前我們預計將繼續管理CPA:18-Global和CESh,並在各自的生命週期結束前賺取以下所述的各種費用(附註1, 附註3)。截至2021年3月31日,我們代表託管計劃管理的總資產約為29億美元。
收入
下表顯示了我們投資管理部門的收入(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2021 | | 2020 | | 變化 | | | | | | |
投資管理收入 | | | | | | | | | | | |
資產管理和其他收入 | | | | | | | | | | | |
註冊會計師:18-全球 | $ | 3,138 | | | $ | 3,201 | | | $ | (63) | | | | | | | |
CWI 1 | — | | | 3,316 | | | (3,316) | | | | | | | |
CWI 2 | — | | | 2,979 | | | (2,979) | | | | | | | |
CESh | 816 | | | 887 | | | (71) | | | | | | | |
| 3,954 | | | 10,383 | | | (6,429) | | | | | | | |
附屬公司的可報銷費用 | | | | | | | | | | | |
註冊會計師:18-全球 | 648 | | | 795 | | | (147) | | | | | | | |
CWI 1 | — | | | 1,724 | | | (1,724) | | | | | | | |
CWI 2 | — | | | 1,221 | | | (1,221) | | | | | | | |
CESh | 285 | | | 290 | | | (5) | | | | | | | |
WLT | 108 | | | — | | | 108 | | | | | | | |
| 1,041 | | | 4,030 | | | (2,989) | | | | | | | |
| $ | 4,995 | | | $ | 14,413 | | | $ | (9,418) | | | | | | | |
資產管理和其他收入
資產管理和其他收入包括資產管理收入、結構收入和其他諮詢收入。於報告期內,我們從(I)CPA:18-Global(基於其管理的房地產相關資產價值)、(Ii)CWI REITs(在CWI 1及CWI 2合併前)賺取資產管理收入(附註3)按其管理的住宿相關房地產資產的價值計算;及(Iii)CESh按其按公允價值計算的管理資產總額計算。資產管理收入可能會增加或減少,這取決於受管理項目的資產基礎因購買、出售或其投資組合中與房地產和住宿相關的資產的評估價值變化而發生的變化。2021年,我們從(I)CPA:18-Global以普通股股票形式收取資產管理費,(Ii)CESh以現金形式收取資產管理費。
當我們代表託管項目構建新投資時,我們會獲得結構化和其他諮詢收入。由於我們不再為新基金或現有基金籌集資金,我們也不再擔任CWI 1和CWI 2(附註3)、結構設計和其他諮詢收入預計未來將微不足道。
在截至2020年3月31日的三個月裏,結構和其他諮詢收入主要包括代表CWI 2進行抵押再融資結構的30萬美元,以及與增加某些CPA:18-全球投資的構建到西裝資金承諾有關的20萬美元。
W.P.凱裏2021年3月31日10-Q – 50
運營費用
一般和行政、基於股票的薪酬費用以及折舊和攤銷
從2020年第二季度開始,歸入我們投資管理部門的一般和行政費用包括向託管計劃提供服務的增量成本,這些費用由這些基金全額報銷(導致我們沒有淨費用)。所有其他一般和行政費用都歸入我們的房地產部門。以前,一般和行政費用是根據我們的人員在房地產和投資管理部門發生的時間分配的。此外,從2020年第二季度開始,基於股票的薪酬費用以及公司折舊和攤銷費用在我們的房地產部門得到充分確認。鑑於與CWI 1和CWI 2終止了與WLT管理內部化有關的諮詢協議(附註3),我們現在基本上將所有資產、負債和運營費用視為我們房地產部門的一部分,但隨着我們管理CPA:18-Global和CESh到其各自生命週期的結束,預計將逐步結束的增量活動除外(附註2)。各部門之間的這些變化對我們的合併財務報表沒有影響。
中討論過的附註3,某些人員成本和管理費用將計入剩餘的託管計劃,並根據各自的諮詢協議報銷給我們。此外,在2020年4月13日完成CWI 1和CWI 2合併後,根據過渡服務協議,我們開始在我們的投資管理部門記錄來自WLT的報銷。截至本報告日期,除某些信息系統和數據服務外,根據過渡服務協議提供的所有服務均已終止。
副顧問費
根據我們與CWI 1和CWI 2的第三方分顧問簽訂的分諮詢協議的條款,我們支付了相當於CWI 1和CWI 2向我們支付的費用的20%和CWI 2向我們支付的費用的25%的分諮詢費。CWI 1和CWI 2的合併在2020年4月13日完成後(附註3),分項諮詢協議終止,我們不再支付分項諮詢費。
其他收入和費用以及所得税撥備
管理項目中權益法投資的損益權益
受管項目中權益法投資的收益(虧損)權益按照公認會計準則(GAAP)確認(注7)。此外,我們有權獲得分配可用現金(附註3)來自CPA的運營夥伴關係:18-Global。我們未合併投資的淨收入根據交易時間(如新租賃和物業銷售)以及減值費用水平而波動。下表顯示了我們在託管計劃中權益法投資的損益比(以千為單位)的詳細信息:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
管理項目中權益法投資的權益收益(虧損)中的權益: | | | | | | | |
CPA可用現金分配:18-全球(a) | $ | 1,539 | | | $ | 1,916 | | | | | |
管理項目中權益法投資的權益損失中的權益(b) | (153) | | | (2,159) | | | | | |
我們在CWI 1和CWI 2的權益法投資的非臨時性減值費用(c) | — | | | (47,112) | | | | | |
管理項目中權益法投資的收益(虧損)權益 | $ | 1,386 | | | $ | (47,355) | | | | | |
__________
(a)我們有權從CPA:18-Global的運營合夥企業獲得最高10%的可用現金分配,這一點在其運營合夥企業協議(附註3)。從CPA收到和賺取的可用現金分配:18-全球根據某些事件的時間波動,包括收購和處置。
(b)在截至2020年3月31日的三個月裏,我們確認了我們對CWI 1和CWI 2普通股的投資虧損分別為160萬美元和70萬美元。
W.P.凱裏2021年3月31日10-Q – 51
(c)於截至二零二零年三月三十一日止三個月內,由於新冠肺炎疫情對第一及二期之營運造成不利影響,我們分別就第一及第二期之股權投資確認非暫時性減值費用2,780萬元及1,930萬元,以將投資之賬面值降至其估計公允價值(注8).
享受所得税優惠
與2020年同期相比,截至2021年3月31日的三個月,我們確認投資管理部門的所得税收益減少了930萬美元。在截至2020年3月31日的三個月內,根據2020年3月27日頒佈的CARE法案,我們確認了720萬美元的當前税收優惠,這是根據2020年3月27日頒佈的CARE法案結轉某些淨運營虧損的結果,以及650萬美元的遞延税收優惠,這是我們在此期間對CWI 1和CWI 2的股權投資確認的非臨時性減值費用造成的。由於設立了估值津貼,這些遞延税項優惠被300萬美元的遞延税項支出部分抵消,因為我們的投資管理部門在截至2020年3月31日的三個月中處於虧損狀態。
流動性與資本資源
期內現金來源及用途
我們將投資產生的現金流主要用於支付運營費用、償債和支付給股東的基金股息。我們的現金流由於許多因素而定期波動,這些因素可能包括但不限於:我們股票和債券發行的時間;房地產買賣的時間;償還抵押貸款和收到租賃收入的時間;其他租賃相關付款的時間和金額;外幣交易結算的時間;外幣匯率的變化;在CPA:18-Global或現金普通股中收取資產管理費;在管理的項目和房地產中的股權投資的分配時間;儘管存在這些波動,但我們相信,我們將從運營中產生足夠的現金,以滿足我們正常的經常性短期和長期流動性需求。我們還可以使用現有的現金資源、我們的高級無擔保信貸安排下的可用能力、處置物業的收益,以及發行額外的債務或股權證券,例如通過我們的遠期銷售協議和自動取款機計劃發行普通股(注12),以滿足這些需求。我們在持續的基礎上評估我們獲得資本的能力。我們在此期間的現金來源和用途如下所述。
經營活動-與2020年同期相比,截至2021年3月31日的三個月,經營活動提供的淨現金增加了870萬美元,這主要是由於淨投資活動產生的現金流增加和現有物業預定的租金上漲,以及我們在本年度期間投資世系物流股份獲得的現金股息(注8),部分被新冠肺炎大流行的不利影響所抵消。
投資活動-我們的投資活動一般包括與房地產相關的交易(購買和銷售),以及為房地產建造活動和其他資本支出提供資金。除了這些類型的交易,在截至2021年3月31日的三個月裏,償還了2100萬美元的受管項目短期貸款(附註3)。我們還從管理項目和房地產的權益法投資中獲得了310萬美元的分配。
融資活動-我們的融資活動通常包括在我們的無擔保循環信貸機制下的借款和償還,發行高級無擔保票據,支付和預付無追索權抵押貸款,以及向股東支付股息。除了這些類型的交易外,在截至2021年3月31日的三個月內,我們贖回了2023年到期的5.0億歐元2.0%優先債券,總額為6.174億美元(注10)。我們還獲得了1.402億美元的淨收益,來自通過自動取款機(ATM機)計劃發行股票(注12).
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融資摘要
下表彙總了我們的高級無擔保票據、無追索權抵押貸款和高級無擔保信貸工具(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
賬面價值 | | | |
固定費率: | | | |
高級無擔保票據(a) | $ | 5,451,520 | | | $ | 5,146,192 | |
無追索權抵押貸款(a) | 561,074 | | | 920,378 | |
| 6,012,594 | | | 6,066,570 | |
可變費率: | | | |
無擔保定期貸款(a) | 318,440 | | | 321,971 | |
無擔保循環信貸安排 | 21,751 | | | 82,281 | |
無追索權抵押貸款(a): | | | |
受利率掉期和上限限制的金額 | 91,979 | | | 147,094 | |
浮息按揭貸款 | 75,610 | | | 78,082 | |
| 507,780 | | | 629,428 | |
| $ | 6,520,374 | | | $ | 6,695,998 | |
| | | |
佔總債務的百分比 | | | |
固定費率 | 92 | % | | 91 | % |
可變費率 | 8 | % | | 9 | % |
| 100 | % | | 100 | % |
期末加權平均利率 | | | |
固定費率 | 2.8 | % | | 3.0 | % |
可變費率(b) | 1.3 | % | | 1.6 | % |
債務總額 | 2.7 | % | | 2.9 | % |
__________
(a)總債務餘額包括截至2021年3月31日和2020年12月31日的未攤銷折價淨額分別為3480萬美元和2830萬美元,以及截至2021年3月31日和2020年12月31日的未攤銷遞延融資成本總計2970萬美元和2430萬美元。
(b)我們衍生工具的影響體現在加權平均利率上。
現金資源
截至2021年3月31日,我們的現金資源包括:
•現金和現金等價物總計2.292億美元。其中1.096億美元(按當時的匯率計算)是在外國子公司持有的,如果我們決定將這些金額匯回國內,我們可能會受到限制或支付鉅額費用;
•我們的無擔保循環信貸安排,可用容量約為18億美元(扣除備用信用證的預留金額總計2010萬美元);
•根據我們的遠期銷售協議,可用收益約為1.603億美元(基於截至2021年3月31日的2,510,709股剩餘流通股和63.86美元的淨髮行價);以及
•截至2021年3月31日,總資產賬面價值約為109億美元的非槓桿物業,儘管不能保證我們能夠為這些物業獲得融資。
W.P.凱裏2021年3月31日10-Q – 53
從歷史上看,我們還通過額外的債務(以美元和歐元計價)和股票發行進入資本市場。於截至二零二一年三月三十一日止三個月內,我們發行了(I)歐元5.25億歐元,息率為0.950,於2030年到期的優先債券;及4.25億歐元,息率為2.250,於2033年到期的優先債券(注10),及(Ii)根據自動櫃員機計劃發行2,020,115股普通股,淨收益為1.402億元(注12)。截至2021年3月31日,根據我們的遠期銷售協議,我們有大約1.603億美元的可用收益,還有4.745億美元可根據我們的自動取款機計劃發行(注12)。2021年4月,我們根據自動櫃員機計劃發行了443,460股普通股,加權平均價為每股71.67美元,淨收益約為3,100萬美元(注16).
我們的現金資源可以用於營運資金需求和其他承諾,也可以用於未來的投資。
現金需求和流動性
截至2021年3月31日,我們有2.292億美元的現金和現金等價物,我們的無擔保循環信貸安排下的可用產能約為18億美元(扣除為備用信用證預留的總額2010萬美元),以及我們遠期銷售協議下的可用收益約1.603億美元(基於截至當日的2,510,709股剩餘流通股和63.86美元的淨髮行價)。我們的高級無擔保信貸安排包括18億美元的無擔保循環信貸安排和截至2021年3月31日的未償還無擔保定期貸款,總額為3.184億美元(注10),計劃於2025年2月20日到期。截至2021年3月31日,截至2021年12月31日,計劃債務本金支付總額為4290萬美元,截至2022年12月31日,計劃債務本金支付總額為3.558億美元,我們的高級無擔保票據要到2024年4月才開始到期(注10).
在2021年3月31日之後的未來12個月內,我們預計我們的重大現金需求將包括:
•向股東支付股息;
•對我們的債務進行預定的本金和氣球付款(注10);
•對我們的債務進行預定的利息支付(未來利息支付總額為9.424億美元,其中1.752億美元將在未來12個月內到期;未對衝可變利率債務的利息是使用適用的年度可變利率和截至2021年3月31日的未償還餘額計算的);
•為未來的資本承諾和租户改善津貼提供資金(注4);及
•其他正常經常性經營費用。
我們希望通過運營產生的現金、處置財產收到的現金、使用我們的現金儲備或我們的無擔保循環信貸安排(如上所述)上的未使用金額、通過我們的遠期銷售協議和/或ATM計劃發行普通股(注12),以及可能發行額外的債務或股權證券。我們也可以根據我們當時的資本需求和市場狀況的改善,選擇購買新的投資和提前償還某些無追索權的抵押貸款義務。
我們的流動性可能會受到意外成本、高於預期的運營費用以及新冠肺炎疫情的不利影響的不利影響。如果我們的營運資本儲備不足以滿足我們的現金需求,我們可能會從運營現金中提供額外的資金,以滿足我們正常的經常性短期和長期流動性需求。我們還可以使用現有的現金資源、我們的無擔保循環信貸安排下的可用能力、抵押貸款收益以及發行額外的債務或股權證券來滿足這些需求。新冠肺炎疫情對我們的流動性和債務契約的影響程度將取決於未來的事態發展,這些事態發展具有高度的不確定性,無法充滿信心地預測。新冠肺炎疫情對我們的租户和物業的潛在影響,也可能對我們的流動性和債務契約產生實質性的不利影響。
以上披露的某些金額是根據2021年3月31日的適用外幣匯率計算的。
W.P.凱裏2021年3月31日10-Q – 54
補充財務措施
在房地產行業,分析師和投資者採用某些非公認會計準則(GAAP)的補充財務措施,以便於在不同時期和同行公司之間進行有意義的比較。此外,在制定我們的目標和評估我們戰略的有效性時,我們使用運營資金(“FFO”)和AFFO,這是我們管理層定義的非GAAP衡量標準。我們相信,這些措施對投資者來説是有用的,因為它們可以幫助他們更好地瞭解和衡量我們的業務在一段時間內的表現,以及與類似公司的表現。下面提供了對FFO和AFFO的描述,以及這些非GAAP衡量標準與最直接可比較的GAAP衡量標準的對賬。
運營資金和調整後的運營資金
由於房地產公司的某些獨特的經營特點,如下所述,行業貿易組織全國房地產投資信託協會(NAREIT)頒佈了一項名為FFO的非GAAP衡量標準,我們認為這是一項適當的補充措施,當與根據GAAP公佈的結果一起使用時,以反映REIT的運營表現。FFO的使用被房地產投資信託基金(REIT)行業推薦為非公認會計準則(GAAP)的補充措施。FFO不等同於,也不能替代根據公認會計準則確定的淨收益或淨虧損。
我們定義FFO是一種非GAAP衡量標準,與NAREIT理事會批准的FFO白皮書建立的標準一致,並於2018年12月重申。白皮書將FFO定義為根據公認會計原則計算的淨收益或虧損,不包括出售財產的損益、房地產減值費用、房地產權益控制權變動的損益以及房地產資產的折舊和攤銷;以及對未合併合夥企業和共同所有投資進行調整後的淨收益或虧損。未合併合夥企業和共同所有投資的調整是根據FFO計算的。
我們還修改了FFO的NAREIT計算,以調整某些非現金費用的GAAP淨收入,如房地產相關無形資產的攤銷、遞延所得税優惠和費用、直線租金和相關準備金、其他非現金租金調整、應收貸款和直接融資租賃信貸損失的非現金撥備、股票補償、非現金環境增值費用、債務折價和溢價攤銷以及遞延融資成本攤銷。我們對我們業務的評估側重於長期可持續性,而不是此類非現金項目,這些項目可能會導致淨收入的短期波動,但不會對現金流產生影響。此外,我們不包括非核心收入和支出,如債務清償和併購費用的收益或虧損。我們還不包括外幣兑換交易的已實現和未實現損益(外幣衍生品結算實現的損益除外),這些損益不被視為我們業務計劃的基本屬性,也不會影響我們的整體長期經營業績。我們將修改後的FFO定義稱為AFFO。我們將這些項目從GAAP淨收入中剔除,以達到AFFO,因為它們不是我們決策過程中的主要驅動因素,排除這些項目為投資者提供了我們的投資組合隨着時間的推移的表現,並使其與目前沒有參與收購、合併和重組的其他REITs更具可比性,這些收購、合併和重組不是我們正常業務運營的一部分。AFFO還反映了對未合併的合夥企業和共同所有投資的調整。當我們制定公司目標,評估戰略的有效性,並確定高管薪酬時,我們將AFFO作為我們運營業績的衡量標準之一。
我們相信,AFFO是一項有用的補充措施,供投資者考慮,因為我們相信它將幫助他們更好地評估我們經營業績的可持續性,而不會受到這些短期波動的潛在扭曲影響。然而,AFFO對投資者的效用是有限的。例如,我們剔除的減值費用和未實現外幣損失可能在以較低現金收益或其他考慮因素的形式最終處置財產時成為實際已實現損失。我們使用我們的FFO和AFFO指標作為經營業績的補充財務指標。我們不會將我們的FFO和AFFO指標用作(也不應被視為)根據GAAP計算的淨收入的替代方案,或者作為根據GAAP計算的經營活動提供的淨現金的替代方案,或者作為我們為現金需求提供資金的能力的指標。
W.P.凱裏2021年3月31日10-Q – 55
合併後的FFO和AFFO如下(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
可歸因於W·P·凱裏的淨收入 | $ | 51,634 | | | $ | 66,090 | | | | | |
調整: | | | | | | | |
不動產折舊及攤銷 | 109,204 | | | 114,913 | | | | | |
房地產銷售收益淨額 | (9,372) | | | (11,751) | | | | | |
減損費用 | — | | | 19,420 | | | | | |
股權調整在部分持股的國有實體淨收入中的比例份額。(A)(B)(C) | 10,306 | | | 50,477 | | | | | |
非控股權益的調整比例份額(d) | (4) | | | 578 | | | | | |
調整總額 | 110,134 | | | 173,637 | | | | | |
歸因於W·P·凱裏的FFO(由NAREIT定義) | 161,768 | | | 239,727 | | | | | |
調整: | | | | | | | |
其他(得失)(e) | 41,188 | | | 9,815 | | | | | |
高於和低於市場租金無形租賃攤銷,淨額 | 12,115 | | | 11,780 | | | | | |
直線和其他租金調整 | (8,751) | | | (7,092) | | | | | |
基於股票的薪酬 | 5,381 | | | 2,661 | | | | | |
遞延融資成本攤銷 | 3,413 | | | 3,089 | | | | | |
税收優惠-遞延和其他(F)(G) | (3,387) | | | (47,923) | | | | | |
合併和其他費用 | (476) | | | 187 | | | | | |
其他攤銷和非現金項目 | 29 | | | 408 | | | | | |
股權調整在部分持股的國有實體淨收入中的比例份額。(C)(H) | 5,211 | | | 3,895 | | | | | |
非控股權益的調整比例份額(d) | (5) | | | (7) | | | | | |
調整總額 | 54,718 | | | (23,187) | | | | | |
歸因於W·P·凱裏的AFFO | $ | 216,486 | | | $ | 216,540 | | | | | |
| | | | | | | |
摘要 | | | | | | | |
歸因於W·P·凱裏的FFO(由NAREIT定義) | $ | 161,768 | | | $ | 239,727 | | | | | |
歸因於W·P·凱裏的AFFO | $ | 216,486 | | | $ | 216,540 | | | | | |
W.P.凱裏2021年3月31日10-Q – 56
房地產的FFO和AFFO如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
可歸因於W.P.Carey的房地產淨收入 | $ | 44,587 | | | $ | 100,914 | | | | | |
調整: | | | | | | | |
不動產折舊及攤銷 | 109,204 | | | 114,913 | | | | | |
房地產銷售收益淨額 | (9,372) | | | (11,751) | | | | | |
減損費用 | — | | | 19,420 | | | | | |
股權調整在部分持股的國有實體淨收入中的比例份額。(A)(C) | 10,306 | | | 3,365 | | | | | |
非控股權益的調整比例份額(d) | (4) | | | 578 | | | | | |
調整總額 | 110,134 | | | 126,525 | | | | | |
可歸因於W.P.Carey-Real Estate的FFO(由NAREIT定義) | 154,721 | | | 227,439 | | | | | |
調整: | | | | | | | |
其他(得失)(e) | 42,189 | | | 10,973 | | | | | |
高於和低於市場租金無形租賃攤銷,淨額 | 12,115 | | | 11,780 | | | | | |
直線和其他租金調整 | (8,751) | | | (7,092) | | | | | |
基於股票的薪酬 | 5,381 | | | 1,970 | | | | | |
遞延融資成本攤銷 | 3,413 | | | 3,089 | | | | | |
税收優惠-遞延和其他(f) | (2,595) | | | (37,956) | | | | | |
合併和其他費用 | (491) | | | (132) | | | | | |
其他攤銷和非現金項目 | 29 | | | 209 | | | | | |
股權調整在部分持股的國有實體淨收入中的比例份額。(C)(H) | 4,322 | | | (274) | | | | | |
非控股權益的調整比例份額(d) | (5) | | | (7) | | | | | |
調整總額 | 55,607 | | | (17,440) | | | | | |
歸因於W.P.Carey的AFFO-房地產 | $ | 210,328 | | | $ | 209,999 | | | | | |
| | | | | | | |
摘要 | | | | | | | |
可歸因於W.P.Carey-Real Estate的FFO(由NAREIT定義) | $ | 154,721 | | | $ | 227,439 | | | | | |
歸因於W.P.Carey的AFFO-房地產 | $ | 210,328 | | | $ | 209,999 | | | | | |
W.P.凱裏2021年3月31日10-Q – 57
投資管理公司的FFO和AFFO如下(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
可歸因於W.P.凱裏的投資管理淨收益(虧損) | $ | 7,047 | | | $ | (34,824) | | | | | |
調整: | | | | | | | |
股權調整在部分持股的國有實體淨收入中的比例份額。(B)(C) | — | | | 47,112 | | | | | |
調整總額 | — | | | 47,112 | | | | | |
歸因於W.P.Carey-Investment Management的FFO(由NAREIT定義) | 7,047 | | | 12,288 | | | | | |
調整: | | | | | | | |
其他(得失) | (1,001) | | | (1,158) | | | | | |
税收優惠-遞延和其他(g) | (792) | | | (9,967) | | | | | |
合併和其他費用 | 15 | | | 319 | | | | | |
基於股票的薪酬 | — | | | 691 | | | | | |
其他攤銷和非現金項目 | — | | | 199 | | | | | |
股權調整在部分持股的國有實體淨收入中的比例份額。(C)(H) | 889 | | | 4,169 | | | | | |
調整總額 | (889) | | | (5,747) | | | | | |
歸功於W.P.Carey的AFFO-投資管理 | $ | 6,158 | | | $ | 6,541 | | | | | |
| | | | | | | |
摘要 | | | | | | | |
歸因於W.P.Carey-Investment Management的FFO(由NAREIT定義) | $ | 7,047 | | | $ | 12,288 | | | | | |
歸功於W.P.Carey的AFFO-投資管理 | $ | 6,158 | | | $ | 6,541 | | | | | |
__________
(a)截至2021年3月31日的三個月,包括一項確認為房地產權益法投資的非現金、非臨時性減值費用680萬美元(注7, 注8).
(b)截至2020年3月31日的三個月的金額包括我們在CWI 1和CWI 2的股權投資中確認的總計4,710萬美元的非現金非臨時性減值費用(注8).
(c)股本收入,包括FFO和AFFO通常不確認的金額,在綜合收益表上的管理項目和房地產的股本方法投資損失中確認。這是對股權收入的調整,以按比例反映FFO和AFFO。
(d)在本對賬的其他地方披露的調整是在合併的基礎上進行的。這一調整反映了我們按比例計算的FFO或AFFO。
(e)主要包括債務清償損益、股權證券按市價計算的公允價值、外幣交易,以及應收貸款和直接融資租賃信貸損失的非現金撥備。由於這些損益的不可預測波動,不同時期的數額將不可比較。
(f)截至2020年3月31日的三個月的金額包括3720萬美元的非現金遞延税收優惠,這是因為我們解除了與我們對世襲物流股票的投資相關的遞延税負,該公司在本年度期間轉換為房地產投資信託基金,因此不再繳納聯邦和州所得税(注13).
(g)截至2020年3月31日的三個月的金額包括720萬美元的一次性税收優惠,這是根據2020年3月27日頒佈的CARE法案(注13).
(h)從2020年第一季度開始,這項調整包括從CWI 1和CWI 2收到的W.P.Carey的AFFO和W.P.Carey-Investment Management的AFFO的分配(到2020年4月13日,CWI 1和CWI 2合併的結束日期),以及WLT的分配(WP.Carey的AFFO和WP.Carey-Real Estate的AFFO)(2020年4月13日之後),以取代我們從我們擁有的在本報告所述期間,由於新冠肺炎大流行的不利影響,我們沒有收到任何此類分發。
雖然我們認為FFO和AFFO是重要的補充措施,但它們不應被視為衡量公司經營業績的淨利潤的替代指標。這些非GAAP衡量標準應與GAAP定義的淨收入一起使用。FFO和AFFO,或其他REITs披露的類似名稱的措施,可能無法與我們的FFO和AFFO措施相提並論。
W.P.凱裏2021年3月31日10-Q – 58
第三項關於市場風險的定量和定性披露。
市場風險
市場風險是指由於利率、外幣匯率和股票價格的變化而造成的損失。我們所面對的主要市場風險是利率風險和外幣兑換風險,但我們不會使用衍生工具對衝信貸/市場風險或作投機用途。我們可能會不時進入外幣套頭,以對衝我們的外幣現金流風險。
新冠肺炎大流行在美國和全球的影響繼續造成金融市場的不確定性和波動性,包括利率和外幣匯率。預計在可預見的未來,疫情將繼續對市場狀況產生不利影響,並引發了一段時間不明的全球經濟減速期。截至2021年3月31日,我們的淨租賃投資組合(不包括運營物業)對因新冠肺炎大流行而風險增加的物業類型有以下集中度(佔資產負債率的百分比):
•17.7%與零售設施有關(主要來自自助商店、雜貨店、便利店和批發店);
•與酒店(淨租賃)物業有關的1.7%;以及
•1.6%與健身設施、劇院和餐館有關。
新冠肺炎疫情可能會對我們租户經營的所有行業和地理區域產生影響。鑑於新冠肺炎疫情的持續時間和嚴重程度存在重大不確定性,我們無法預測它將對租户持續支付租金的能力產生什麼影響。
由於租户集中在某些行業和/或地理區域,我們還面臨進一步的市場風險,因為不利的市場因素(如新冠肺炎疫情)會影響特定行業/地區的租户履行各自租賃義務的能力。為了管理這一風險,我們將我們的集體租户名冊視為一個投資組合,我們試圖使這種投資組合多樣化,這樣我們就不會過度暴露於特定的行業或地理區域。
利率風險
我們的房地產和相關固定利率債務的價值,以及我們的無擔保債務的價值,都會受到利率變化的影響。我們的房地產價值也會受到當地和地區經濟條件(包括新冠肺炎大流行的持續影響)和承租人信用變化的波動的影響,如果我們不選擇在到期時償還債務,這可能會影響我們在氣球付款時為房地產抵押貸款債務再融資的能力。利率對許多因素高度敏感,包括政府的貨幣和税收政策、國內和國際經濟和政治狀況,以及其他我們無法控制的因素。利率的提高可能會導致我們擁有和管理的資產的公允價值下降,這將導致管理資產的收入減少,管理項目的投資業績也會下降。加息也可能對某些租户的信用狀況產生影響。
我們主要通過借貸活動受到利率變化的影響。為了限制這種風險敞口,我們通常在固定利率的基礎上尋求長期債務融資。然而,吾等或吾等的聯合投資夥伴不時取得(並可能在未來取得)浮動利率無追索權按揭貸款,因此,吾等已與交易對手訂立利率互換協議或利率上限協議,並可能繼續與交易對手訂立利率互換協議或利率上限協議。看見注9有關我們的利率互換和上限的更多信息。
截至2021年3月31日,我們的長期債務中有很大一部分(約93.6%)要麼以固定利率計息,要麼被掉期或封頂為固定利率。我們的債務義務在注10和流動性與資本資源--融資綜述在上文第(2)項中。下表列出了基於我們在2021年3月31日未償債務的預期到期日的本金現金流(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年(剩餘部分) | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 此後 | | 總計 | | 公允價值 |
固定利率債務(A)(B) | $ | 20,126 | | | $ | 285,692 | | | $ | 100,635 | | | $ | 1,112,565 | | | $ | 544,535 | | | $ | 4,011,962 | | | $ | 6,075,515 | | | $ | 6,346,127 | |
可變利率債務(a) | $ | 22,818 | | | $ | 27,190 | | | $ | 102,776 | | | $ | 15,351 | | | $ | 341,302 | | | $ | — | | | $ | 509,437 | | | $ | 505,822 | |
__________
(a)金額以2021年3月31日的匯率為準。
W.P.凱裏2021年3月31日10-Q – 59
(b)2023年以後的金額主要包括高級無擔保票據的本金支付(注10).
我們的固定利率債務和可變利率債務的估計公允價值受到利率變化的影響,這些債務目前以固定利率計息,或者已經通過使用利率掉期有效地轉換為固定利率,或者受到利率上限的限制。我們的無對衝可變利率債務(在2021年3月31日不以固定利率計息)的年度利息支出將增加或減少220萬美元,英鎊計價的債務增加或減少220萬美元,歐元計價的債務增加或減少170萬美元,日元計價的債務增加或減少20萬美元,年利率每變化1%。
外幣匯率風險
我們擁有主要在歐洲、加拿大和日本的國際投資,因此面臨各種外幣匯率變動的風險,主要是歐元、英鎊、丹麥克朗、加元和日元,這可能會影響未來的成本和現金流。我們已經並可能在未來獲得當地貨幣的無追索權抵押融資。我們還完成了幾筆以歐元計價的優先票據的發行,並根據我們的高級無擔保信貸安排(Advanced Non Secure Credit Facility)借入了一些外幣,包括歐元、英鎊和日元(注10)。新冠肺炎全球大流行引發的動盪市況可能導致外幣匯率大幅波動。在匯率波動增加或減少折算成美元的租金收入的情況下,折算成美元的償債(包括本金和利息,不包括氣球付款)的變化將部分抵消收入波動的影響,並在一定程度上減輕外幣匯率變化的風險。我們估計,歐元、英鎊或日元與美元之間的匯率每增加或減少1%,我們綜合海外業務在2021年3月31日的預計現金流(計劃未來租金收入,扣除計劃未來償債付款)將相應變化,分別為260萬美元、50萬美元和不到10萬美元,不包括我們衍生品工具的影響。
此外,我們可能會使用貨幣對衝來進一步減少對我們股權現金流的風險敞口。我們通常是這些貨幣的淨接受者(我們收到的現金多於我們支付的現金),因此我們的海外業務受益於美元走弱,並受到美元相對於外幣走強的不利影響。
我們進入外幣套期保值,以對衝某些外幣現金流敞口。看見注9有關我們的外幣領子的更多信息。
信用風險集中
當多個租户從事類似的商業活動或具有類似的經濟風險或條件,可能導致他們拖欠對我們的租賃義務時,信用風險就會集中起來。我們定期監控我們的投資組合,以評估潛在的信用風險集中度。雖然我們相信我們的投資組合非常多樣化,但它確實包含了某些領域的集中度。與2020年年報披露的情況相比,我們的信用風險集中度沒有發生實質性變化。
W.P.凱裏2021年3月31日10-Q – 60
第(4)項控制和程序。
披露控制和程序
我們的披露控制和程序包括內部控制和其他程序,旨在提供合理的保證,確保在SEC的規則和表格中指定的所需時間段內記錄、處理、彙總和報告根據交易所法案提交的本報告和其他報告中要求披露的信息;並且積累此類信息並將其傳達給管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便及時做出有關所需披露的決定。應該指出的是,任何控制系統都不能提供實現公司目標的完全保證,未來的事件可能會影響控制系統的有效性。
我們的首席執行官和首席財務官與我們的管理層成員一起對截至2021年3月31日我們的披露控制和程序的設計和操作的有效性進行了評估,得出結論認為,我們的披露控制和程序(如規則13a-15(E)和交易所法案下的定義)截至2021年3月31日在合理的保證水平下有效。
財務報告內部控制的變化
在我們最近完成的會計季度中,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
W.P.凱裏2021年3月31日10-Q – 61
第二部分-其他資料
項目6.展品。
以下是與本報告一同歸檔的證據。不同於在此提交的指定文件的文件通過引用併入本文。
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證物編號: | | 描述 | | 提交文件的方法 |
4.1 | | | 第七次補充契約,日期為2021年2月25日,發行人W.P.Carey Inc.和受託人美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)之間 | | 通過引用附件4.2併入2021年2月25日提交的表格8-K的當前報告中 |
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4.2 | | | 本金總額為4.25億元的債券格式,本金2.250釐,2033年到期 | | 通過引用附件4.3併入2021年2月25日提交的表格8-K的當前報告中 |
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4.3 | | | 第五次補充契約日期為2021年3月8日,發行人為WPC歐洲債券公司,擔保人為W.P.Carey Inc.,受託人為美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association),其中包括WPC歐洲債券公司(WPC Euroond B.V.)和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)。 | | 通過引用附件4.3併入2021年3月8日提交的Form 8-K當前報告中 |
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4.4 | | | 本金總額為5.25億歐元、本金總額為0.950%、2030年到期的票據格式 | | 通過引用附件4.1併入2021年3月8日提交的Form 8-K當前報告中 |
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10.1 | | | 截至2021年3月8日的代理協議,由WPC Euroond B.V.作為發行方,W.P.Carey Inc.作為擔保人,Elevon Financial Services DAC作為付款代理,美國銀行全國協會作為轉賬代理、登記員和受託人 | | 通過引用附件10.1併入2021年3月8日提交的Form 8-K的當前報告中 |
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31.1 | | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節進行的認證 | | 在此提交 |
| | | | |
31.2 | | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節進行的認證 | | 在此提交 |
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32 | | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節進行的認證 | | 在此提交 |
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101.INS | | XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 | | 在此提交 |
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101.SCH | | XBRL分類擴展架構文檔 | | 在此提交 |
| | | | |
101.CAL | | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 | | 在此提交 |
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101.DEF | | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 | | 在此提交 |
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101.LAB | | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 | | 在此提交 |
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101.PRE | | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 | | 在此提交 |
W.P.凱裏2021年3月31日10-Q – 62
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的以下簽名者代表其簽署。
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| | | W.P.凱裏公司(W.P.Carey Inc.) |
日期: | 2021年4月30日 | | |
| | 由以下人員提供: | /s/ToniAnn Sanzone |
| | | ToniAnn Sanzone |
| | | 首席財務官 |
| | | (首席財務官) |
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日期: | 2021年4月30日 | | |
| | 由以下人員提供: | /s/Arjun Mahalingam |
| | | 阿爾瓊·馬哈林加姆 |
| | | 首席會計官 |
| | | (首席會計官) |
W.P.凱裏2021年3月31日10-Q – 63
展品索引
以下是與本報告一同歸檔的證據。不同於在此提交的指定文件的文件通過引用併入本文。
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證物編號: | | 描述 | | 提交文件的方法 |
4.1 | | | 第七次補充契約,日期為2021年2月25日,發行人W.P.Carey Inc.和受託人美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)之間 | | 通過引用附件4.2併入2021年2月25日提交的表格8-K的當前報告中 |
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4.2 | | | 本金總額為4.25億元的債券格式,本金2.250釐,2033年到期 | | 通過引用附件4.3併入2021年2月25日提交的表格8-K的當前報告中 |
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4.3 | | | 第五次補充契約日期為2021年3月8日,發行人為WPC歐洲債券公司,擔保人為W.P.Carey Inc.,受託人為美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association),其中包括WPC歐洲債券公司(WPC Euroond B.V.)和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)。 | | 通過引用附件4.3併入2021年3月8日提交的Form 8-K當前報告中 |
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4.4 | | | 本金總額為5.25億歐元、本金總額為0.950%、2030年到期的票據格式 | | 通過引用附件4.1併入2021年3月8日提交的Form 8-K當前報告中 |
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10.1 | | | 截至2021年3月8日的代理協議,由WPC Euroond B.V.作為發行方,W.P.Carey Inc.作為擔保人,Elevon Financial Services DAC作為付款代理,美國銀行全國協會作為轉賬代理、登記員和受託人 | | 通過引用附件10.1併入2021年3月8日提交的Form 8-K的當前報告中 |
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31.1 | | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節進行的認證 | | 在此提交 |
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31.2 | | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節進行的認證 | | 在此提交 |
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32 | | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節進行的認證 | | 在此提交 |
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101.INS | | XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 | | 在此提交 |
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101.SCH | | XBRL分類擴展架構文檔 | | 在此提交 |
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101.CAL | | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 | | 在此提交 |
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101.DEF | | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 | | 在此提交 |
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101.LAB | | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 | | 在此提交 |
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101.PRE | | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 | | 在此提交 |