CL-20210331
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員2020-01-012020-03-310000021665美國公認會計準則：現金流量對衝成員US-GAAP：ForeignExchangeContractMember美國-GAAP：銷售成本成員2021-01-012021-03-310000021665美國公認會計準則：現金流量對衝成員US-GAAP：ForeignExchangeContractMemberUs-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2021-01-012021-03-310000021665美國公認會計準則：現金流量對衝成員CL：InterestIncomeExpenseNetMemberUS-GAAP：ForeignExchangeContractMember2021-01-012021-03-310000021665美國公認會計準則：現金流量對衝成員US-GAAP：ForeignExchangeContractMember美國-GAAP：銷售成本成員2020-01-012020-03-310000021665美國公認會計準則：現金流量對衝成員US-GAAP：ForeignExchangeContractMemberUs-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2020-01-012020-03-310000021665美國公認會計準則：現金流量對衝成員CL：InterestIncomeExpenseNetMemberUS-GAAP：ForeignExchangeContractMember2020-01-012020-03-310000021665美國公認會計準則：現金流量對衝成員US-GAAP：商品合同成員美國-GAAP：銷售成本成員2021-01-012021-03-310000021665美國公認會計準則：現金流量對衝成員US-GAAP：商品合同成員Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2021-01-012021-03-310000021665美國公認會計準則：現金流量對衝成員US-GAAP：商品合同成員CL：InterestIncomeExpenseNetMember2021-01-012021-03-310000021665美國公認會計準則：現金流量對衝成員US-GAAP：商品合同成員美國-GAAP：銷售成本成員2020-01-012020-03-310000021665美國公認會計準則：現金流量對衝成員US-GAAP：商品合同成員Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2020-01-012020-03-310000021665美國公認會計準則：現金流量對衝成員US-GAAP：商品合同成員CL：InterestIncomeExpenseNetMember2020-01-012020-03-310000021665美國-GAAP：銷售成本成員2021-01-012021-03-310000021665Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2021-01-012021-03-310000021665CL：InterestIncomeExpenseNetMember2021-01-012021-03-310000021665美國-GAAP：銷售成本成員2020-01-012020-03-310000021665Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2020-01-012020-03-310000021665CL：InterestIncomeExpenseNetMember2020-01-012020-03-310000021665US-GAAP：ForeignExchangeContractMember2021-01-012021-03-310000021665US-GAAP：ForeignExchangeContractMember2020-01-012020-03-310000021665US-GAAP：遠期合同成員2021-01-012021-03-310000021665US-GAAP：遠期合同成員2020-01-012020-03-310000021665US-GAAP：商品合同成員2021-01-012021-03-310000021665US-GAAP：商品合同成員2020-01-012020-03-310000021665美國-GAAP：債務成員2021-01-012021-03-310000021665美國-GAAP：債務成員2020-01-012020-03-31

美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
___________________________
表格10-Q
_________________________
 (標記一)
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告
在截至本季度末的季度內2021年3月31日
或
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期。
委託文件編號：1-644
高露潔棕欖公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州13-1815595
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區)(國際税務局僱主識別號碼)
 
公園大道300號
紐約紐約10022
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(212) 310-2000
(註冊人電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值1.00美元氯紐約證券交易所
2021年到期的0.000釐債券CL21A紐約證券交易所
2026年到期的0.500釐債券CL26紐約證券交易所
2034年到期的1.375釐債券CL34紐約證券交易所
2039年到期的0.875釐債券CL39紐約證券交易所

沒有變化
(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)
用複選標記表示註冊人(1)是否已在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直符合此類提交要求。是 ☒第一位：沒有第二位。☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒第一位：沒有第二位。☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器
☒
加速文件管理器
☐
非加速文件服務器
☐
規模較小的報告公司
☐
新興成長型公司
☐
如果是新興成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。-☐
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐沒有。☒
註明截至最後實際可行日期發行人所屬各類普通股的流通股數量：
班級已發行股票日期
普通股，面值1.00美元845,968,7802021年3月31日



第一部分：    財務信息


高露潔棕欖公司
簡明合併損益表
(百萬美元，每股除外)
(未經審計)
 
 截至三個月
三月三十一號，
20212020
淨銷售額$4,344 $4,097 
銷售成本1,707 1,632 
毛利2,637 2,465 
銷售、一般和行政費用1,605 1,473 
其他(收入)費用，淨額28 40 
營業利潤1,004 952 
非服務相關退休後成本18 21 
利息(收入)費用淨額29 36 
所得税前收入957 895 
所得税撥備229 147 
包括非控股權益的淨收入728 748 
減去：可歸因於非控股權益的淨收入47 33 
高露潔棕欖公司的淨收入$681 $715 
基本每股普通股收益$0.80 $0.83 
稀釋後每股普通股收益$0.80 $0.83 



請參閲精簡合併財務報表附註。

2



高露潔棕欖公司
簡明綜合全面收益表
(百萬美元)
(未經審計)
截至三個月
三月三十一號，
20212020
包括非控股權益的淨收入$728 $748 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
累計平移調整(158)(355)
退休計劃和其他退休人員福利調整2 16 
*減少現金流對衝的收益(虧損)43 18 
扣除税後的其他綜合收益(虧損)總額(113)(321)
包括非控股權益在內的綜合收益總額615 427 
減去：可歸因於非控股權益的淨收入47 33 
減去：可歸因於非控股權益的累計換算調整(3)(16)
非控股權益應佔綜合收益總額44 17 
高露潔棕欖公司應佔綜合收入總額$571 $410 
請參閲精簡合併財務報表附註。

3


高露潔棕欖公司
簡明綜合資產負債表
(百萬美元)
(未經審計)
三月三十一號，
2021		十二月三十一日，
2020
資產
流動資產
現金和現金等價物$995 $888 
應收賬款(扣除津貼淨額#美元89及$89，分別)
1,402 1,264 
盤存1,676 1,673 
其他流動資產490 513 
流動資產總額4,563 4,338 
物業、廠房和設備：  
成本8,637 8,751 
減去：累計折舊(5,028)(5,035)
 3,609 3,716 
商譽3,701 3,824 
其他無形資產，淨額2,787 2,894 
遞延所得税201 291 
其他資產940 857 
總資產$15,801 $15,920 
負債與股東權益  
流動負債  
應付票據和貸款$254 $258 
長期債務的當期部分9 9 
應付帳款1,306 1,393 
應計所得税422 403 
其他應計項目2,548 2,341 
流動負債總額4,539 4,404 
長期債務7,570 7,334 
遞延所得税415 426 
其他負債2,614 2,655 
總負債15,138 14,819 
股東權益  
普通股1,466 1,466 
額外實收資本3,011 2,969 
留存收益23,624 23,699 
累計其他綜合收益(虧損)(4,455)(4,345)
不勞而獲的賠償— (1)
庫存股，按成本計算(23,384)(23,045)
高露潔-棕欖公司股東權益總額262 743 
非控制性權益401 358 
總股本663 1,101 
負債和權益總額$15,801 $15,920 
請參閲精簡合併財務報表附註。

4


高露潔棕欖公司
現金流量表簡明合併報表
(百萬美元)
(未經審計)
截至三個月
 三月三十一號，
 20212020
經營活動  
包括非控股權益的淨收入$728 $748 
對包括非控制性權益在內的淨收入與業務提供的淨現金進行調整：  
折舊及攤銷137 133 
重組和終止福利，扣除現金後的淨額(13)(30)
基於股票的薪酬費用38 16 
遞延所得税6 (99)
以下項目變化對現金的影響：
應收賬款(170)(211)
盤存(40)29 
應付帳款和其他應計項目(75)220 
其他非流動資產和負債(13)(38)
經營活動提供(用於)的現金淨額598 768 
投資活動  
資本支出(107)(82)
購買有價證券和投資(29)(42)
出售有價證券和投資的收益— 16 
收購付款，扣除收購現金後的淨額— (351)
其他投資活動(6)— 
投資活動提供(用於)的現金淨額(142)(459)
融資活動  
90天以內的短期借款(償還)，淨額365 17 
發行債券所得款項25 — 
支付的股息(376)(373)
購買庫存股(372)(220)
行使股票期權所得收益30 297 
其他融資活動(6)(29)
融資活動提供(用於)的現金淨額(334)(308)
匯率變動對現金及現金等價物的影響(15)(30)
現金及現金等價物淨增(減)107 (29)
期初現金及現金等價物888 883 
期末現金和現金等價物$995 $854 
補充現金流信息  
已繳所得税$227 $128 
請參閲精簡合併財務報表附註。

5


高露潔棕欖公司
簡明股東變動綜合報表’權益
(百萬美元)
(未經審計)
截至2021年3月31日的三個月
高露潔-棕欖公司股東權益
普普通通
股票		其他內容
實繳
資本		不勞而獲
補償		財務處
股票		留用
收益
累計
其他
全面
收益(虧損)(1)
非控制性
利益
平衡，2020年12月31日$1,466 $2,969 $(1)$(23,045)$23,699 $(4,345)$358 
淨收入— — — — 681 — 47 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額
— — — — — (110)(3)
股息(美元)0.89每股)*
— — — — (756)— — 
基於股票的薪酬費用
— 38 — — — — — 
為股票期權發行的股票
— 13 — 22 — — — 
為限制性股票單位發行的股票
— (11)— 11 — — — 
收購庫存股
— — — (372)— — — 
其他— 2 1 — — — (1)
平衡，2021年3月31日$1,466 $3,011 $— $(23,384)$23,624 $(4,455)$401 
截至2020年3月31日的三個月
高露潔-棕欖公司股東權益
普普通通
股票		其他內容
實繳
資本		不勞而獲
補償		財務處
股票		留用
收益
累計
其他
全面
收益(虧損)(1)
非控制性
利益
餘額，2019年12月31日$1,466 $2,488 $(2)$(22,063)$22,501 $(4,273)$441 
淨收入— — — — 715 — 33 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額
— — — — — (305)(16)
股息(美元)0.87每股)*
— — — — (738)— (4)
基於股票的薪酬費用
— 16 — — — — — 
為股票期權發行的股票
— 133 — 164 — — — 
為限制性股票單位發行的股票
— (15)— 15 — — — 
收購庫存股
— — — (220)— — — 
其他— 1 1 — 3 — — 
平衡，2020年3月31日$1,466 $2,623 $(1)$(22,104)$22,481 $(4,578)$454 
(1) 累計其他綜合收益(虧損)包括累計折算損失#美元3,313截至2021年3月31日($3,467截至2020年3月31日)和美元3,158截至2020年12月31日($3,128截至2019年12月31日)，以及未確認的退休計劃和其他退休人員福利費用為$1,176截至2021年3月31日($1,122截至2020年3月31日)和美元1,178截至2020年12月31日($1,138分別於2019年12月31日)。
* 二2021年和2020年的前兩個季度都宣佈了股息。




請參閲精簡合併財務報表附註。

6

高露潔棕欖公司
 簡明合併財務報表附註
(百萬美元，不包括股票和每股金額)
(未經審計)

1.    陳述的基礎

簡明綜合財務報表反映所有正常的經常性調整，管理層認為這些調整對於公平陳述中期業績是必要的。中期的經營結果可能不能代表全年的預期結果。高露潔-棕欖公司(連同其子公司，“公司”或“高露潔”)對上一年度的某些金額進行了重新分類，以符合本年度的列報方式。

有關完整的財務報表附註，包括公司的重要會計政策，請參閲公司提交給美國證券交易委員會(SEC)的截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告。

2.     預算的使用

某些開支(包括所得税、廣告及消費者推廣)的撥備乃基於全年假設，並按估計年度税率、時間或估計年銷售額(視何者適用而定)按比例計入隨附的簡明綜合財務報表。

3.    近期會計公告

2021年1月，財務會計準則委員會(以下簡稱FASB)發佈了《會計準則更新(ASU)2021-01號》，《參考匯率改革(話題848)：範圍》。本ASU澄清，主題848中的某些可選權宜之計和例外適用於受參考匯率改革導致的貼現過渡影響的衍生品。該指南自發布之日起生效，並可在2022年12月31日之前預期適用於合同修改和套期保值關係。公司目前正在評估新指引的影響，預計這一標準不會對公司的綜合財務報表產生實質性影響。

2020年10月，FASB發佈了ASU第2020-10號文件，“編纂改進”。本ASU通過將所有披露指南包括在適當的披露部分中，提高了編纂主題的一致性，並澄清了各種條款在編纂中的應用。這一指導方針從2021年1月1日起對本公司生效，對本公司的綜合財務報表沒有實質性影響。

2020年3月，FASB發佈了ASU第2020-04號文件《參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響》。ASU為將公認會計原則(“GAAP”)應用於參照倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)或預計將因參考匯率改革而停止的其他參考匯率的合同、套期保值關係和其他交易提供了可選的權宜之計和例外。該指南自發布之日起生效，並可在2022年12月31日之前預期適用於合同修改和套期保值關係。公司目前正在評估新指引的影響，預計這一標準不會對公司的綜合財務報表產生實質性影響。

2020年1月，FASB發佈了美國會計準則委員會第2020-01號文件，“投資-股權證券(主題321)，投資-股權方法和合資企業(主題323)，以及衍生品和對衝(主題815)-澄清了主題321、主題323和主題815之間的相互作用。”該指南澄清了股權證券規則、會計和遠期合同的股權方法以及某些類型證券的購買選擇權之間的相互作用。這一指導方針從2021年1月1日起對本公司生效，對本公司的綜合財務報表沒有實質性影響。

2019年12月，美國財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU第2019-12號文件，題為《所得税(740)：簡化所得税會計處理》。本ASU通過刪除ASC 740中一般原則的某些例外，簡化了所得税的會計處理，並澄清和修改了現有的指導方針，以提高一致性應用。這一指導方針從2021年1月1日起對本公司生效，對本公司的綜合財務報表沒有實質性影響。
7
高露潔棕欖公司
 簡明合併財務報表附註(續)
(百萬美元，不包括股票和每股金額)
(未經審計)


4.    收購

Hello Products LLC(“Hello”)

2020年1月31日，本公司以現金對價$收購口腔護理企業Hello351。這筆收購是通過債務和現金相結合的方式進行的。此次收購是該公司將重點放在口腔護理、個人護理和寵物營養業務高增長領域的戰略的一部分。

總收購價對價為$351根據各自的估計公允價值分配給收購的淨資產如下：
應收賬款$11 
盤存13 
其他資產和負債，淨額(4)
其他無形資產160 
商譽171 
購入淨資產的公允價值$351 
收購的其他無形資產包括商標，價值為#美元。115，它們被認為具有有限的使用壽命25年頭和客户關係，價值$45，它們被認為具有有限的使用壽命17好幾年了。商譽$171已分配給北美部分。該公司預計，商譽將可在税收方面扣除。

由於對公司簡明綜合財務報表的影響不大，因此沒有公佈預計的經營業績。






8
高露潔棕欖公司
 簡明合併財務報表附註(續)
(百萬美元，不包括股票和每股金額)
(未經審計)


5.    重組及相關實施費用
    
公司於2012年第四季度開始的重組計劃(“全球增長和效率計劃”)於2019年12月31日結束。全球增長和效率計劃下的舉措符合該計劃的三個重點領域，即擴大商業中心、擴大共享商業服務和精簡全球功能以及優化全球供應鏈和設施。截至2019年12月31日，全球增長和效率計劃下的幾乎所有計劃都已實施，在全球增長和效率計劃結束後，沒有新的重組項目獲得批准實施。

在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月內，公司支付了現金$13及$30分別與全球增長和效率計劃結束前批准的項目有關。

2021年3月31日和2020年12月31日的應計餘額為#美元。19及$31，分別為。
9
高露潔棕欖公司
 簡明合併財務報表附註(續)
(百萬美元，不包括股票和每股金額)
(未經審計)


6.    盤存

按主要類別劃分的存貨如下：
三月三十一號，
2021		十二月三十一日，
2020
原材料和供應品$463 $454 
在製品48 45 
成品1,264 1,256 
*總庫存，淨額$1,775 $1,755 
*$(99)$(82)
*$1,676 $1,673 
7.    每股收益

截至2021年和2020年3月31日的三個月，每股收益如下：
 截至三個月
 2021年3月31日2020年3月31日
 高露潔棕欖公司的淨收入股票
(百萬)		人均
分享		高露潔棕欖公司的淨收入股票
(百萬)		人均
分享
基本每股收益$681 848.6 $0.80 $715 856.9 $0.83 
股票期權和
限制性股票單位
2.8   1.5  
稀釋每股收益$681 851.4 $0.80 $715 858.4 $0.83 
截至2021年和2020年3月31日止三個月，反攤薄且未計入攤薄每股盈利計算的股票期權和限制性股票單位平均數為2,721,084和20,965,110，分別為。

10
高露潔棕欖公司
 簡明合併財務報表附註(續)
(百萬美元，不包括股票和每股金額)
(未經審計)


8.    其他全面收益(虧損)

截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，公司應佔累計其他全面收益(虧損)的增加和重新分類如下：
 20212020
税前税後淨額税前税後淨額
累計平移調整$(99)$(155)$(320)$(339)
退休計劃和其他退休人員福利：
期間產生的淨精算收益(損失)和以前的服務費用(19)(14)2 1 
精算損失淨額、過渡費用和先前服務費用攤銷(1)
22 16 17 15 
退休計劃和其他退休人員福利調整3 2 19 16 
現金流對衝：
現金流套期保值的未實現收益(虧損)53 41 25 20 
將虧損(收益)重新分類為現金流量套期保值的淨收益(2)
3 2 (3)(2)
現金流套期保值的收益(虧損)56 43 22 18 
其他全面收益(虧損)合計$(40)$(110)$(279)$(305)
(1) 其他綜合收益(虧損)的這些部分包括在養老金總成本的計算中。有關更多細節，請參閲附註9，退休計劃和其他退休人員福利。
(2) 這些(收益)損失被重新歸類為銷售成本。更多詳情見附註13，公允價值計量和金融工具。

可歸因於非控股權益的其他全面收益(虧損)(“保監處”)並無税務影響。



9.    退休計劃和其他退休人員福利

截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的淨定期福利成本構成如下：
截至2021年3月31日的三個月
 養老金福利其他退休人員福利
 美國國際  
 202120202021202020212020
服務成本$— $— $4 $4 $6 $6 
利息成本15 19 5 5 9 11 
計劃資產的預期回報率(27)(27)(6)(4)— — 
精算損失(收益)攤銷13 11 3 1 6 5 
淨定期收益成本
$1 $3 $6 $6 $21 $22 

截至2021年3月31日及2020年3月31日止三個月，本公司不是自願向其美國退休後計劃繳費。
11
高露潔棕欖公司
 簡明合併財務報表附註(續)
(百萬美元，不包括股票和每股金額)
(未經審計)


10.    所得税

截至2020年3月31日的季度所得税撥備包括#美元。71按離散期間記錄的所得税優惠，其中$45涉及以前記錄的外國預扣税和#美元。26涉及以前記錄的針對遞延税項資產的估值備抵。如下文更全面地描述，這兩個項目之前都是與本公司在2017年記錄的費用有關，並於2018年修訂，涉及減税和就業法案(“TCJA”).

作為先前記錄的TCJA費用的一部分，本公司已為某些不再被視為無限期再投資的海外子公司的收益匯款準備了預計將支付的外國預扣税。由於某些外國子公司的股權結構重組，本公司決定不是某些子公司將對以前被視為再投資的收益進行匯款，並相應地在2020年第一季度沖銷了#美元的預扣税。45以前記錄的外國預扣税。

此外，作為先前記錄的TCJA費用的一部分，本公司為與外國税收抵免結轉相關的遞延税項資產提供了估值津貼，而由於TCJA的變化，本公司預計無法使用該資產。由於公司其中一個部門實施了新的運營結構，公司相信這些外國税收抵免結轉的使用在未來將不會受到限制，因此，在2020年第一季度，扭轉了之前記錄的#美元的估值津貼。26.

11.    偶然事件

作為一家為消費者提供服務的全球性公司，200在國家和地區，公司經常面臨各種各樣的法律訴訟，包括與知識產權、合同、產品責任、營銷、廣告、外匯管制、反壟斷和貿易監管有關的糾紛，以及勞工和就業、養老金、數據隱私和安全、環境和税務事項以及消費者集體訴訟。管理層積極審查和監督公司在環境問題上的風險和影響。該公司是各種環境事務的一方，因此可能負責幾個地點的全部或部分清理、恢復和關閉後的監測工作。

當公司確定可能出現虧損，並且損失金額或損失範圍可以合理估計時，就建立或有虧損的應計項目。此後，任何此類應計項目都會根據情況的變化進行適當的調整。

當本公司已確定合理可能出現虧損，並能夠釐定該等估計時，本公司亦會釐定合理可能虧損的估計或超過相關應計負債的合理可能虧損的範圍(如有)。對於以下披露的可合理估計任何潛在虧損金額的事項，本公司目前估計，超出任何應計負債的合理可能虧損的合計範圍為$。0到大約$400由於評估本身的主觀性和法律訴訟結果的不可預測性，任何應計或計入這一總額的金額都可能不代表本公司的最終損失。因此，本公司的風險敞口和最終虧損可能高於或低於上述應計金額或披露的範圍，甚至可能顯著高於或低於上述應計金額或披露的範圍，因此，本公司的風險敞口和最終虧損可能高於或低於上述應計金額或披露的範圍，甚至可能顯著高於或低於上述應計金額或披露的範圍，因此，本公司的風險敞口和最終虧損可能高於或低於上述應計金額或披露的範圍，甚至可能顯著高於或低於上述應計金額或披露的範圍。

根據目前所知，管理層不認為本文討論的事項引起的或有虧損的最終解決方案會對公司的綜合財務狀況或其持續的經營業績或現金流產生實質性影響。然而，鑑於上述固有的不確定性，一個或多個事項的不利結果可能會對公司任何特定季度或年度的經營業績或現金流產生重大影響。

12
高露潔棕欖公司
 簡明合併財務報表附註(續)
(百萬美元，不包括股票和每股金額)
(未經審計)


巴西事務

如下所述，有一些税務和民事訴訟懸而未決，涉及公司1995年從惠氏(The Wyeth)手中收購Kolynos口腔護理業務(The“賣方”).

巴西國税局已禁止該公司的巴西子公司在某些年內與Kolynos收購融資有關的利息扣除和匯兑損失。按當前匯率計算，包括利息、罰款和法院規定的任何費用在內的納税評估約為#美元。103。此金額包括於二零一六年四月從巴西國税局收到的有關本公司巴西子公司使用淨營業虧損結轉以抵銷亦已從巴西國税局原來評估中扣除的應課税收入的額外評估。自2001年10月以來，該公司一直通過對評估提出上訴，對不計免税額提出異議。

在2015年9月、2017年2月、2018年6月、2019年4月和2020年9月，公司均在行政上訴中敗訴，隨後向巴西聯邦法院提起上訴。目前，有五在巴西聯邦法院待決的上訴。雖然不能保證，但管理層根據其巴西法律顧問的意見認為，折扣是沒有價值的，公司最終應該獲勝。該公司正在積極挑戰這些不公平待遇。
 
2002年7月，巴西聯邦檢察官對巴西聯邦政府實驗室惠氏-懷特霍爾有限公司提起民事訴訟。(賣方的巴西子公司)和本公司(由其巴西子公司代表)在6日簽署了協議。巴西税務上訴委員會於2000年4月在賣方巴西子公司是否因剝離Kolynos資產而產生應税資本利得的問題上做出了有利於賣方巴西子公司的裁決，尋求推翻該法院在聖保羅市下級聯邦法院作出的裁決。該訴訟旨在使該公司的巴西子公司承擔賣方巴西子公司應繳納的任何税款的連帶責任。該案自2002年以來一直懸而未決，聯邦下級法院尚未做出裁決。雖然不能保證，但管理層根據其巴西法律顧問的意見認為，公司最終應該在這一行動中獲勝。該公司正在對這一行動提出強烈質疑。

2005年12月，巴西國税局向該公司的巴西子公司發出了一份納税評估報告，其中包括利息、罰款和任何法院規定的費用，金額約為#美元。45，以當前匯率計算，原因是該子公司在2000年至2001年期間購買的某些美國國庫券及其隨後的處置需要繳納外匯交易税。該公司一直在國税局的行政上訴程序中對這項評估提出異議。然而，2015年11月，行政税務上訴高等會議廳駁回了該公司的最終行政上訴，該公司已向巴西聯邦法院提起訴訟。如果公司在這場訴訟中敗訴，巴西聯邦法院可以提出進一步的上訴。雖然不能保證，但管理層根據其巴西法律顧問的意見認為，納税評估是沒有價值的，公司最終應該獲勝。該公司正在對這一評估提出強烈質疑。

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高露潔棕欖公司
 簡明合併財務報表附註(續)
(百萬美元，不包括股票和每股金額)
(未經審計)


競爭事務

該公司的某些子公司在歷史上曾因涉嫌違反競爭法而受到多個國家的政府當局的起訴，在某些情況下，還會被罰款。幾乎所有這些事情都涉及其他消費品公司和/或零售客户。本公司的政策是遵守反壟斷法和競爭法，如果發現違反了任何此類法律，將採取適當的補救措施，並全力配合任何相關的政府調查。在截至2021年3月31日的三個月內，針對本公司的此類競爭法待決事項的狀況如下。

▪2014年7月，希臘競爭法機構發佈了一份反對聲明，指控希臘限制平行進口。該公司對這一反對聲明做出了迴應。2017年7月，本公司收到希臘競爭法主管部門的裁決，其中本公司被罰款#美元。11。該公司向希臘法院提出上訴。2019年4月，希臘法院維持了對公司希臘子公司的判決，但將罰款降至#美元。10.5並駁回了針對高露潔棕欖公司的訴訟。該公司的希臘子公司和希臘競爭主管部門已就這一決定向希臘最高法院提出上訴。

滑石粉問題

在民事訴訟中，該公司被列為被告，指控在1996年之前銷售的某些爽身粉產品受到石棉污染。這些訴訟大多涉及多個不同行業的同案被告，包括石棉供應商和產品製造商，而這些產品與該公司的產品不同，是為含有石棉而設計的。截至2021年3月31日，有147在全美各州和聯邦法院，針對該公司的個人案件懸而未決，與137截至2020年12月31日的病例。在截至2021年3月31日的三個月內，14新的案件被立案，三案件通過自願解僱得到解決。此外，在截至2021年3月31日的三個月內，該公司在一2019年，陪審團做出了有利於公司的裁決，由於原告的所有上訴都已耗盡，該案現已結案。在截至2021年3月31日的三個月裏，沒有懸而未決的案件達成和解。

本公司在辯護和解決這些索賠時產生的很大一部分成本一直由幾家主要保險公司、超額保險公司和傘形保險公司出具的保險單承保，受免賠額、免賠額、扣除額、保單限額和保險公司破產的限制，公司相信這部分費用將繼續由幾家主要保險公司、超額保險公司和傘形保險公司出具的保險單支付。

雖然本公司及其法律顧問認為這些案件沒有根據，並打算對其提出有力的質疑，但不能保證這些問題的最終解決。除.外一如本公司於2019年第二季度收到不利陪審團裁決，表示本公司已提出上訴，則上述披露的超過應計負債的合理可能損失範圍不包括與該等案件有關的任何金額，因為目前無法合理估計該等案件的任何可能損失金額。

ERISA物質

於二零一六年六月，美國紐約南區地區法院(“法院”)對高露潔棕欖公司僱員退休收入計劃(“該計劃”)向若干參與者支付的剩餘年金款項，向該計劃、本公司及若干個人(“公司被告”)提起集體訴訟，聲稱該計劃不符合“僱員退休收入保障法”。所尋求的救濟包括重新計算福利、判決前和判決後的利息以及律師費。這起訴訟於2017年7月被認證為集體訴訟。於二零二零年七月，法院部分批准及部分駁回本公司被告要求簡易判決的動議，並駁回若干經雙方同意的索償要求。2020年8月，法院批准了原告關於對剩餘索賠進行簡易判決的動議。該公司和該計劃正在對這一訴訟進行激烈的抗辯，並於2020年9月向美國第二巡迴上訴法院提出上訴。
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12.    段信息

該公司在以下地區運營二產品細分：口腔、個人和家庭護理；以及寵物營養。

口腔、個人和家庭護理產品細分市場的運營在五可報告的運營部門：北美、拉丁美洲、歐洲、亞太地區和非洲/歐亞大陸。

該公司根據包括營業利潤在內的幾個因素來評估部門業績。該公司使用營業利潤作為經營部門業績的衡量標準，因為它排除了與利息、費用和所得税相關的公司驅動決策的影響。

經營分部的會計政策與公司截至2020年12月31日止年度的Form 10-K年報附註2《公司合併財務報表重大會計政策摘要》中所描述的基本相同，公司間銷售已被剔除，公司運營包括與股票期權和限制性股票單位相關的成本、研發成本、公司間接費用以及非核心產品線和資產銷售的損益。公司在公司運營中報告這些項目，因為它們與基於公司的責任和決策有關，不包括在公司用來衡量運營部門基本業績的部門經營業績內部衡量標準中。

按部門劃分的淨銷售額如下：
截至三個月
 三月三十一號，
 20212020
淨銷售額  
口腔、個人和家庭護理  
北美$923 $929 
拉丁美洲907 889 
歐洲717 675 
亞太地區739 633 
非洲/歐亞大陸272 252 
全面的口腔、個人和家庭護理3,558 3,378 
寵物營養786 719 
總淨銷售額$4,344 $4,097 
大致70公司淨銷售額的%來自美國以外的市場，大約45公司淨銷售額的%來自新興市場(包括拉丁美洲、亞洲(不包括日本)、非洲/歐亞大陸和中歐)。
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(百萬美元，不包括股票和每股金額)
(未經審計)


該公司的口腔、個人和家庭護理和寵物營養產品的淨銷售額佔該公司淨銷售額的下列百分比：
截至三個月
 三月三十一號，
 20212020
淨銷售額
口腔護理45 %44 %
個人護理19 %20 %
家庭護理18 %18 %
寵物營養18 %18 %
總淨銷售額100 %100 %
按部門劃分的營業利潤如下：
截至三個月
 三月三十一號，
 20212020
營業利潤  
口腔、個人和家庭護理  
北美$202 $258 
拉丁美洲272 248 
歐洲180 154 
亞太地區224 161 
非洲/歐亞大陸54 56 
全面的口腔、個人和家庭護理932 877 
寵物營養215 203 
公司(143)(128)
營業利潤總額$1,004 $952 
截至2020年3月31日的三個月，公司營業利潤(虧損)包括與收購相關的成本$6.

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13.    公允價值計量與金融工具

該公司使用現有的市場信息和其他估值方法來評估金融工具的公允價值。在解釋市場數據以制定公允價值估計時需要判斷，因此，假設或估計方法的變化可能會影響公允價值估計。如果金融工具合同的交易對手不履行，公司將面臨信用損失的風險；然而，不履行被認為是不可能的，任何不履行也不太可能是實質性的，因為公司的政策是基於強大的信用評級和其他信用考慮，只與不同的、信用可靠的交易對手簽訂合同。

本公司面臨外幣匯率、利率和商品價格波動的市場風險。與這些風險相關的波動性在全球範圍內通過利用多種技術進行管理，包括營運資本管理、採購戰略、提高售價、以當地貨幣選擇性借款以及根據公司的財政和風險管理政策進行具有標準特徵的選擇性衍生工具交易。這些政策禁止將衍生工具用於投機目的，禁止將槓桿衍生工具用於任何目的。本公司的政策是訂立衍生工具合約，其條款須與所對衝的標的風險相符。

該公司的衍生工具包括利率掉期合約、遠期利率掉期合約、外幣合約和商品合約。該公司利用利率互換合約來管理其固定和浮動利率債務的目標組合，這些互換使用可觀察到的基準利率(二級估值)進行估值。該公司利用遠期起始利率掉期來降低未來債務發行的利率變動風險，這些掉期使用可觀察到的基準利率(二級估值)進行估值。該公司利用外幣合同，包括遠期和掉期合同、期權合同、本幣存款和本幣借款，對其在正常業務過程中產生的部分外幣購買、資產和負債以及對某些外國子公司的淨投資進行對衝。這些合同使用可觀察到的市場匯率進行估值(二級估值)。商品期貨合約被用來對衝生產中使用的原材料的購買。這些合約是使用商品交換報價(一級估值)來衡量的。外幣和商品合約的期限一般不超過12個月。

下表彙總了公司於2021年3月31日和2020年12月31日在公司綜合資產負債表中按公允價值列賬的衍生工具和其他金融工具的公允價值：
 資產負債
  
帳户		公允價值帳户公允價值
指定衍生工具2021年3月31日2020年12月31日 2021年3月31日2020年12月31日
利率互換合約其他資產$11 $14 其他負債$— $— 
遠期利率掉期其他資產51 5 其他負債— — 
外幣合約其他流動資產13 7 其他應計項目55 93 
商品合約其他流動資產2 3 其他應計項目— — 
指定總數$77 $29  $55 $93 
其他金融工具     
有價證券其他流動資產$62 $37    
其他金融工具合計$62 $37    
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(百萬美元，不包括股票和每股金額)
(未經審計)


截至2021年3月31日和2020年12月31日，現金、現金等價物、有價證券、應收賬款和短期債務的賬面價值接近公允價值。*截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司長期債務(包括當前部分)的估計公允價值為美元。8,097及$8,175，相關賬面價值為$。7,579及$7,343，分別為。長期債務的估計公允價值主要來自公司未償還定期票據的報價(二級估值)。

截至目前，與公允價值套期保值累計基礎調整相關的簡明綜合資產負債表中記錄了以下金額：
2021年3月31日2020年12月31日
長期債務：  
套期保值項目賬面金額$411 $413 
包括在賬面金額中的累計套期保值調整11 14 
下表列出了截至的概念值：
 2021年3月31日
 外幣合約外幣債務利率互換*遠期啟動利率掉期商品合約 
總計
公允價值對衝$527 $— $400 $— $— $927 
現金流對衝825 — — 600 19 1,444 
淨投資對衝604 4,164 — — — 4,768 
 2020年12月31日
 外幣合約外幣債務利率互換遠期起始利率掉期商品合約 
總計
公允價值對衝$589 $— $400 $— $— $989 
現金流對衝854 — — 300 17 1,171 
淨投資對衝528 4,523 — — — 5,051 
18
高露潔棕欖公司
 簡明合併財務報表附註(續)
(百萬美元，不包括股票和每股金額)
(未經審計)


下表列出了在公司的簡明綜合收益表上確認的收益(虧損)的位置和金額：
截至3月31日的三個月，
 20212020
銷售成本銷售、一般和行政費用利息(收入)費用淨額銷售成本銷售、一般和行政費用利息(收入)費用淨額
指定為公允價值對衝的利率掉期：
衍生工具$— $— $2 $— $— $(12)
套期保值項目— — (2)— — 12 
指定為公允價值套期保值的外幣合約：
衍生工具— — — — 24 — 
套期保值項目— — — — (24)— 
指定為現金流對衝的外幣合約：
從保監處重新分類的金額(6)— — 2 — — 
指定為現金流對衝的商品合約：
從保監處重新分類的金額3 — — 1 — — 
在收入中確認的套期保值的總收益(損失)$(3)$— $— $3 $— $— 


下表列出了保險業未實現收益(虧損)的位置和金額：
 
截至三個月
三月三十一號，
20212020
指定為現金流對衝的外幣合約：
在OCI中確認的損益$6 $25 
指定為現金流對衝的遠期起始利率掉期：
在OCI中確認的損益46 — 
指定為現金流對衝的商品合約：
在OCI中確認的損益1 — 
指定為淨投資對衝的外幣合約：
票據損益23 25 
套期保值項目的損益(23)(25)
指定為淨投資對衝的外幣債務：
票據損益211 65 
套期保值項目的損益(211)(65)
保險公司確認的套期保值未實現收益(損失)合計$53 $25 




19
高露潔棕欖公司
管理層對財務問題的探討與分析
經營狀況和經營成果
(百萬美元，每股除外)

高管概述

業務組織

高露潔棕欖公司(及其子公司“我們”、“公司”或“高露潔”)是一家關愛、創新的成長型公司，為所有人、他們的寵物和我們的星球重新設想一個更健康的未來。我們力求實現可持續、可盈利的增長和卓越的股東回報，併為高露潔員工提供創新和包容的工作環境。我們通過在全球範圍內開發和銷售使人們的生活更健康、更愉快的產品，以及在整個組織範圍內實施我們的可持續性、社會影響力和多樣性、公平和包容戰略來做到這一點。

我們專注於兩個產品領域：口腔、個人和家庭護理；以及寵物營養。在這些細分市場中，我們遵循嚴格定義的業務戰略，以擴大我們的關鍵產品類別，並增加我們的整體市場份額。在我們競爭的類別中，我們根據他們的能力來優先考慮我們的努力，以最大限度地利用組織的核心能力和強勁的全球股票，並提供可持續、有利可圖的長期增長。

在運營上，我們是按照地理位置組織的，管理團隊負責每個地區的業務和財務結果。我們在全球200多個國家和地區競爭，所有地區的老牌企業都為我們的銷售和盈利做出了貢獻。我們大約70%的淨銷售額來自美國以外的市場，大約45%的淨銷售額來自新興市場(包括拉丁美洲、亞洲(不包括日本)、非洲/歐亞大陸和中歐)。這種地理多樣性和平衡有助於減少我們在世界任何一個國家或地區面臨的商業風險和其他風險。

口腔、個人和家庭護理產品部門在五個可報告的運營部門進行地理管理：北美、拉丁美洲、歐洲、亞太地區和非洲/歐亞大陸，所有這些部門主要向各種傳統和電子商務零售商、批發商和分銷商銷售。通過Hill‘s Pet Nutrition，我們還在全球範圍內參與寵物營養市場的競爭，主要通過授權的寵物供應零售商、獸醫和電子商務零售商銷售產品。我們在全球範圍內從事產品和材料的製造和採購，在全球每個地區都有重要的製造設施、倉儲設施和配送中心。

在持續的基礎上，管理層關注各種關鍵指標，以監控業務健康和業績。這些指標包括淨銷售額(包括銷量、定價和外匯成分)、有機銷售額增長(不包括外匯、收購和撤資影響的淨銷售額增長)、非GAAP財務指標，以及在GAAP和非GAAP基礎上的毛利率、營業利潤、淨收入和每股收益，以及用於優化營運資本、資本支出、現金流和資本回報率管理的措施。此外，我們還會審查市場份額數據，以評估我們的品牌在全球和地區範圍內的表現。對這些指標以及我們的行為準則和公司治理做法的監測有助於保持業務健康和強有力的內部控制。欲瞭解有關非GAAP財務衡量標準、該公司對市場份額數據的使用情況以及此類數據的侷限性的更多信息，請參見下面的“非GAAP財務衡量標準”和“市場份額信息”。
















20
高露潔棕欖公司
管理層對財務問題的探討與分析
經營狀況和經營成果
(百萬美元，每股除外)

新冠肺炎

新冠肺炎疫情以及政府減少新冠肺炎傳播和應對其影響的措施已經並將繼續對人們的生活、工作、互動和購物方式產生深遠影響，並已經並可能繼續影響世界各地的經濟活動。我們擁有完善的危機管理團隊流程，危機管理團隊與我們的高級管理團隊和世界各地的高露潔人員一起，繼續應對和管理新冠肺炎帶來的挑戰。

在新冠肺炎大流行期間，我們生產、營銷和銷售產品的許多社區都經歷了前所未有的“呆在家裏”訂單、旅行或行動限制以及其他政府行動，以減少新冠肺炎的傳播和應對其影響，並實施了各種政策來恢復經濟活動和分發有效疫苗。情況仍然不確定，而且隨着地理位置的不同，新冠肺炎的感染率在世界許多地區仍然很高，包括巴西、印度和墨西哥，我們在這些地區擁有大量的製造設施，當局已經採取了不同的方法來應對這一流行病，恢復經濟活動，併為其人口接種疫苗。因為我們的絕大多數產品(如口腔護理產品、肥皂和其他個人衞生產品、家庭清潔劑和寵物食品)被認為對人們和他們的寵物的健康和福祉是必不可少的，所以在大多數情況下，我們能夠繼續經營我們的業務。

在這樣做的過程中，我們員工的健康、安全和福祉一直是我們的首要任務，現在仍然是如此。我們在全球的許多員工繼續在家工作。在我們的員工不能在家工作的情況下，例如在我們的工廠和某些實驗室，或者在環境允許員工返回辦公室(通常是在自願和交錯的基礎上)的地理位置，我們已經按照政府的建議和/或要求實施了額外的健康和安全措施以及社會距離協議，以幫助確保他們的安全，通常需要支付額外的費用。此外，在新冠肺炎疫情期間，我們經歷了一些有限的工廠關閉，在某些情況下，我們看到曠工事件增加。此外，我們的一些供應商、客户、分銷商、物流提供商和服務提供商都經歷了業務中斷。

受新冠肺炎大流行的推動，在消費者食品儲藏室裝貨和我們產品消費增加的推動下，2020年期間，我們看到許多類別的需求大幅增長，如液體洗手液、洗碗液、酒吧肥皂和清潔劑。雖然在截至2021年3月31日的季度裏，消費者對這些類別的需求有所疲軟，但仍高於歷史水平，我們認為，鑑於新冠肺炎相關消費者行為的變化，其中一些消費增長是可持續的。在我們的整個業務中，消費者對我們產品的需求變化因產品類別和地理位置而異，這主要取決於新冠肺炎疫情的嚴重程度和零售商的供應情況等。與此同時，在新冠肺炎大流行期間，由於世界各地經濟放緩和消費者流動受限，我們經歷了某些渠道的下滑，包括專業銷售和旅遊零售。我們還繼續看到消費者購買模式的變化，包括消費者訪問零售商和牙科、獸醫和皮膚保健專業人員的性質和/或頻率，以及許多市場轉向在線購買我們的產品。在新冠肺炎大流行期間的某些情況下，我們無法跟上消費者對我們產品日益增長的需求，我們的產品有時在零售商的貨架上脱銷。在某些情況下，我們在努力滿足這種增加的需求時產生了額外的成本。

新冠肺炎和政府減少新冠肺炎傳播和應對新冠肺炎影響的措施已經並可能繼續影響我們消費者的購買能力以及我們製造和分銷產品的能力。雖然我們相信，從長遠來看，消費者對我們這類產品的需求將繼續強勁，但圍繞大流行的時間和程度以及從疫情中恢復的不確定性依然存在。這些不確定性包括：某些地區改變旅行和行動限制的時間和規模的影響，安全有效的新冠肺炎疫苗的可獲得性和廣泛分發和使用，社區何時達到羣體免疫力，新冠肺炎變體的出現和傳播，某些市場消費者食品儲藏室裝卸和去庫存活動的時間和影響，產品需求趨勢，以及新冠肺炎對全球經濟的影響。我們的零售客户、代工製造商、物流提供商和其他第三方也受到全球疫情的影響；他們成功應對新冠肺炎並維持運營可能會影響消費者對我們產品的獲取和銷售。我們預計，儘管政府取消限制，世界各地經濟重新開放，但與新冠肺炎相關的持續經濟影響和健康擔憂將繼續影響消費者行為、購物模式和消費偏好。

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高露潔棕欖公司
管理層對財務問題的探討與分析
經營狀況和經營成果
(百萬美元，每股除外)

雖然我們目前預計能夠繼續如上所述經營我們的業務，我們打算繼續與政府當局合作並遵守必要的協議，以維護我們員工和合同提供商的健康和安全，但新冠肺炎帶來的不確定性可能會導致我們的業務(包括我們的全球供應鏈和零售商網絡)受到意想不到的額外幹擾，和/或需要我們產生額外的運營成本。

有關新冠肺炎預期影響的更多信息，請參見下面的“展望”.

















































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高露潔棕欖公司
管理層對財務問題的探討與分析
經營狀況和經營成果
(百萬美元，每股除外)

經營策略

為了實現我們的業務和財務目標，我們專注於創新我們的核心業務；通過提升品牌目標模式和使用權益廣告來改善我們的品牌建設活動；創新以獲得高增長細分市場和鄰近地區的市場份額；拓展新的渠道和市場；最大限度地實現在線增長；以及投資以推動不斷增長的人口的消費。我們繼續開展活動，與消費者、牙科、獸醫和皮膚保健專業人士以及傳統和電子商務零售商建立牢固的關係。此外，我們繼續在我們的品牌背後投資，不僅是在廣告方面，而且還在創新、數據和分析等領域建立關鍵的增長能力。我們還繼續擴大我們的電子商務服務，包括直接面向消費者和訂閲服務。我們仍然相信，在世界上那些經濟發展和消費者收入增加擴大了我們產品的市場規模和數量的地區，增長機會更大。我們還在努力將我們的可持續性、社會影響力和多樣性、公平和包容性戰略整合到整個組織中。

我們還在改變推動增長的工作方式和創新方式，以應對充滿活力的零售業格局以及客户和消費者不斷變化的偏好。零售業的格局，我們許多類別的新進入者的便利性，以及我們客户和消費者不斷變化的偏好，都要求我們以靈活、真實和與文化相關的方式以不同的方式和更快的速度工作，以推動創新。

推動增長所需的投資得到了強勁的現金流表現和我們紀律嚴明的資本配置戰略的支持。這些投資是通過全公司範圍內的持續計劃來開發的，以降低成本和提高有效資產利用率。通過這些被稱為為增長提供資金的計劃，我們尋求在我們的整個業務中變得更加有效和高效。這些計劃旨在降低與直接材料、間接費用、分銷和物流以及廣告和促銷材料等相關的成本，涵蓋範圍廣泛的項目，例如原材料替代、減少包裝材料、整合供應商以利用產量並通過減少SKU和簡化配方來提高製造效率。我們還將繼續優先投資於口腔護理、個人護理和寵物營養業務中的高增長領域，包括擴大我們在優質皮膚健康領域的投資組合。

影響可比性的重要項目

2020年1月31日，我們以351美元的現金對價收購了口腔護理企業Hello Products LLC。這筆收購是通過債務和現金相結合的方式進行的。此次收購是我們專注於口腔護理、個人護理和寵物營養業務高增長領域戰略的一部分。有關更多信息，請參閲簡明合併財務報表附註4，收購。

截至2020年3月31日的三個月的所得税撥備包括在離散期間記錄的71美元所得税優惠，其中45美元涉及之前記錄的外國預扣税，26美元涉及之前記錄的針對遞延税項資產的估值津貼。正如在“經營業績-所得税”及附註10“綜合財務報表所得税”中更全面地描述，這兩個項目之前都記錄在與2017年記錄並於2018年修訂的與減税和就業法案(“TCJA”)相關的費用中。













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高露潔棕欖公司
管理層對財務問題的探討與分析
經營狀況和經營成果
(百萬美元，每股除外)

展望

展望未來，我們預計全球宏觀經濟、政治和市場環境仍將具有挑戰性，特別是由於新冠肺炎的影響。在新冠肺炎大流行的第一年，由於對某些健康和衞生產品的需求增加，特別是液體洗手液、洗碗液、棒皂和清潔劑，我們看到品類增長率有所改善。我們認為，由於新冠肺炎相關的消費者行為變化，其中一些增加的消費是可持續的。然而，我們預計所有類別的波動性都會增加，因此短期內很難預測類別增長率。

雖然我們所處的全球市場一直競爭激烈，但在某些市場上，我們繼續感受到來自強大的本地競爭對手、其他大型跨國公司(其中一些公司擁有比我們更多的資源)以及我們許多類別的新進入者的激烈競爭活動。這些活動包括更積極的產品宣傳和營銷挑戰，以及增加促銷支出和地理擴張。我們看到某些市場的促銷活動有所增加，因為隨着長時間“待在家裏”和其他政府限制的放鬆，零售商積極嘗試讓消費者重返商店，我們預計這一趨勢將繼續下去。我們一直受到主要市場零售貿易客户政策或做法變化的負面影響，如庫存去庫存、貨架空間限制、我們的產品退市或可持續性、供應鏈或包裝舉措。此外，由於電子商務零售商的快速增長、消費者偏好的改變(因為消費者越來越多地在網上購物)以及其他零售渠道(如訂閲服務和直接面向消費者的業務)的出現，我們許多市場的零售格局繼續發展。由於新冠肺炎在我們的許多地區，這些趨勢已經被放大，我們計劃繼續投資於我們的電子商務能力。電子商務的快速增長和替代零售渠道的出現已經並可能繼續造成定價壓力和/或對我們與主要零售商的關係產生不利影響。在某些市場，由於電子商務需求增加以及航運和物流業的數量和能力限制，我們已經並可能繼續增加物流成本。此外, 鑑於我們大約70%的淨銷售額來自美國以外的市場，我們已經並可能繼續經歷動盪的外匯波動和更高的原材料和包裝材料成本。雖然我們已經並將繼續採取措施來緩解這些情況的影響，但在目前的環境下，實施其中某些緩解戰略可能會變得越來越困難。如果這些情況持續下去，可能會對我們未來的結果產生不利影響。

如上所述，我們繼續密切關注新冠肺炎對我們業務的影響。雖然我們已經並將繼續採取措施緩解新冠肺炎的影響，但我們無法確定地估計新冠肺炎對我們的業務、運營業績、現金流和/或財務狀況的全面影響。有關可能影響我們業務的因素(包括新冠肺炎的影響)的更多信息，請參閲我們截至2020年12月31日的10-K表格年度報告第I部分1A項中的“風險因素”。

總而言之，我們相信，由於我們雄厚的財務狀況、在充滿挑戰的環境中運營的廣泛經驗、靈活的全球供應鏈和專注的商業戰略，我們已經為迎接未來的挑戰做好了充分的準備。我們的戰略基於以下基礎：通過我們核心業務的創新推動有機銷售增長，利用相鄰類別的更快增長並在高增長渠道和市場擴張；通過運營槓桿和效率實現利潤率擴大；最大限度地發揮我們的環境、社會和治理計劃的影響，並引領人力資本的發展，包括我們的可持續性、社會影響和多樣性、股權和包容性戰略。我們對這些優先事項的承諾、我們品牌的實力、我們全球足跡的廣度以及提高現金產生效率的承諾，應該會讓我們很好地通過新冠肺炎進行管理，並隨着時間的推移增加股東價值。








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高露潔棕欖公司
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經營狀況和經營成果
(百萬美元，每股除外)

經營成果

三個月

2021年第一季度全球淨銷售額為4344美元，比2020年第一季度增長6.0%，原因是銷量增長0.5%，淨售價上漲4.5%，外匯為正1.0%。有機銷售額(不包括外匯、收購和撤資的影響)是一項非GAAP財務指標，2021年第一季度增長了5.0%。在下面的“非GAAP財務措施”中提供了淨銷售額增長與有機銷售額增長之間的對賬。

2021年第一季度，口腔、個人和家庭護理產品部門的淨銷售額為3558美元，比2020年第一季度增長5.5%，這是由於淨銷售價格上漲4.5%和正外匯1.0%，而銷量保持不變。2021年第一季度，口腔、個人和家庭護理產品領域的有機銷售額增長了4.5%。

今年到目前為止，該公司在全球牙膏市場的份額為39.2%，比去年同期下降了1.1個百分點，其在全球手動牙刷市場的份額從年初到現在的基礎上為30.6%，比去年同期下降了0.7個百分點。與2020年同期相比，今年到目前為止，牙膏在北美和非洲/歐亞大陸的市場份額上升，在拉丁美洲、歐洲和亞太地區的市場份額下降。在手動牙刷類別中，與2020年同期相比，今年迄今在拉丁美洲和非洲/歐亞大陸的市場份額上升，在北美、歐洲和亞太地區的市場份額下降。有關市場份額的更多信息，請參閲下面的“市場份額信息”。

2021年第一季度，希爾寵物營養部門的淨銷售額為786美元，比2020年第一季度增長9.5%，原因是銷量增長3.0%，淨售價增長4.0%，外匯為正2.5%。希爾寵物營養部門的有機銷售額在2021年第一季度增長了7.0%。

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高露潔棕欖公司
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經營狀況和經營成果
(百萬美元，每股除外)

毛利/利潤率

2021年第一季度，全球毛利潤從2020年第一季度的2465美元增加到2637美元。2020年第一季度的毛利潤包括收購相關成本。不包括2020年第一季度與收購相關的成本，毛利潤從2020年第一季度的2,469美元增加到2021年第一季度的2,637美元，反映出淨銷售額增加了150美元，毛利率增加了18美元。

2021年第一季度，全球毛利率從2020年第一季度的60.2%增加到60.7%。不包括2020年第一季度的收購相關成本，毛利率從2020年第一季度的60.3%增加到2021年第一季度的60.7%，增幅為40個基點(Bps)。毛利率的增加主要是由於公司的融資促進增長計劃(180個基點)和更高的定價(170個基點)節省了成本，但部分被原材料和包裝材料成本(310個基點)的大幅上升所抵消，其中包括外匯交易成本。
截至3月31日的三個月，
20212020
毛利，GAAP$2,637 $2,465 
收購相關成本— 4 
毛利，非GAAP$2,637 $2,469 
截至3月31日的三個月，
20212020基點變化
毛利率，GAAP60.7 %60.2 %50 
收購相關成本— 0.1 
毛利率，非公認會計準則60.7 %60.3 %40 
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經營狀況和經營成果
(百萬美元，每股除外)

銷售、一般和行政費用

銷售、一般和行政費用從2020年第一季度的1,473美元增加到2021年第一季度的1,605美元，增幅為9%，反映出間接費用增加了81美元，廣告投資增加了51美元。

銷售、一般和行政費用佔淨銷售額的百分比從2020年第一季度的36.0%上升到2021年第一季度的36.9%，增幅為90個基點。這一增長是由於廣告投資增加(50個基點)和管理費用增加(40個基點)，這主要是由於物流成本上升，兩者都佔淨銷售額的百分比。2021年第一季度，廣告投資佔淨銷售額的比例從2020年第一季度的11.8%增加到12.3%，按絕對值計算為11%，達到535美元，而2020年第一季度為484美元。
截至3月31日的三個月，
20212020
銷售、一般和行政費用$1,605 $1,473 
截至3月31日的三個月，
20212020基點變化
銷售、一般和行政費用佔淨銷售額的百分比36.9 %36.0 %90
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經營狀況和經營成果
(百萬美元，每股除外)

營業利潤

2021年第一季度營業利潤增長5%，從2020年第一季度的952美元增至1004美元。2020年第一季度的營業利潤包括收購相關成本。不包括2020年第一季度的收購相關成本，營業利潤從2020年第一季度的958美元增加到2021年第一季度的1004美元，因為銷售、一般和行政費用的增加部分抵消了毛利潤的增長。

2021年第一季度的營業利潤率為23.1%，與2020年第一季度的23.2%相比下降了10個基點。不包括2020年第一季度的收購相關成本，2021年第一季度的營業利潤率為23.1%，與2020年第一季度的23.4%相比下降了30個基點。營業利潤率的下降主要是由於銷售、一般和行政費用(90個基點)的增加，部分被毛利潤(40個基點)的增加所抵消，毛利潤佔淨銷售額的百分比。
截至3月31日的三個月，
20212020%變化
營業利潤，GAAP$1,004 $952 5 %
收購相關成本— 6 
營業利潤，非GAAP$1,004 $958 5 %
截至3月31日的三個月，
20212020基點變化
營業利潤率(GAAP)23.1 %23.2 %(10)
收購相關成本
— 0.2 
營業利潤率，非GAAP23.1 %23.4 %(30)
非服務相關退休後成本

2021年第一季度，與退休後非服務相關的成本為18美元，而2020年第一季度為21美元。
利息(收入)費用淨額

利息(收入)支出，2021年第一季度淨額為29美元，而2020年第一季度為36美元，主要原因是債務的平均利率較低。
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(百萬美元，每股除外)

所得税

2021年第一季度的有效所得税税率為23.9%，而2020年第一季度為16.4%。如下表所示，截至2021年3月31日的季度，非GAAP有效所得税率為23.9%，而2020年同期為24.4%。

每季度所得税撥備是根據本公司確定的’S估計全年有效所得税率，由不常見或不尋常項目的應佔税額調整，這些項目在發生所在季度的所得税撥備中單獨確認。“公司”(The Company)’該公司目前對不連續期間項目前全年有效所得税率的估計為24.0%，而2020年第一季度為24.7%。有關更多細節，請參閲簡明合併財務報表附註10，所得税。
截至3月31日的三個月，
20212020
所得税前收入
所得税撥備(1)
有效所得税率(2)
所得税前收入
所得税撥備(1)
有效所得税率(2)
據報道，GAAP$957 $229 23.9 %$895 $147 16.4 %
子公司和運營結構倡議— — — — 71 7.9 
收購相關成本— — — 6 2 0.1 
非GAAP$957 $229 23.9 %$901 $220 24.4 %

(1) 對非GAAP項目的所得税影響是根據税法和適用於相關非GAAP調整的税收管轄區的法定所得税税率計算的。
(2) 非GAAP項目對公司實際税率的影響是指在對所得税前收入和所得税撥備進行非GAAP調整的情況下計算的實際税率與不進行非GAAP調整時計算的實際税率的差異。

截至2020年3月31日止三個月的所得税撥備包括按離散期間記錄的71美元所得税優惠，其中45美元與先前記錄的外國預扣税有關，26美元與先前記錄的針對遞延税項資產的估值津貼有關。如下文更全面描述，這兩個項目先前均與本公司於2017年記錄的費用有關，並於2018年修訂，與三井住友協議有關。

作為先前記錄的TCJA費用的一部分，本公司已為某些不再被視為無限期再投資的海外子公司的收益匯款準備了預計將支付的外國預扣税。由於對某些外國子公司的所有權結構進行了重組，本公司確定某些子公司將以前被視為再投資的收益匯出時無需繳納預扣税，並相應地在2020年第一季度沖銷了之前記錄的45美元的外國預扣税。

此外，作為先前記錄的TCJA費用的一部分，本公司為與外國税收抵免結轉相關的遞延税項資產提供了估值津貼，而由於TCJA的變化，本公司預計無法使用該資產。由於在公司的一個部門內實施了新的經營結構，公司認為這些外國税收抵免結轉的使用在未來將不會受到限制，因此，在2020年第一季度逆轉了之前記錄的26美元的估值津貼。



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經營狀況和經營成果
(百萬美元，每股除外)

高露潔棕欖公司的淨收入和每股收益

2021年第一季度可歸因於高露潔-棕欖公司的淨收入從2020年第一季度的715美元降至681美元，稀釋後每股普通股收益從2020年第一季度的0.83美元降至2021年第一季度的0.80美元。高露潔棕欖公司2020年第一季度的淨收入包括與收購相關的成本以及與子公司和運營結構舉措相關的福利。

剔除上述2020年第一季度的項目，高露潔棕欖公司2021年第一季度的淨收入從2020年第一季度的648美元增長5%至681美元，稀釋後普通股每股收益從2020年第一季度的0.75美元增長7%至2021年第一季度的0.80美元。
截至2021年3月31日的三個月
所得税前收入所得税撥備包括非控制性權益的淨收入高露潔棕欖公司的淨收入稀釋後每股收益
據報道，GAAP$957 $229 $728 $681 $0.80 
截至2020年3月31日的三個月
所得税前收入
所得税撥備(1)
包括非控制性權益的淨收入高露潔棕欖公司的淨收入
稀釋後每股收益(2)
據報道，GAAP$895 $147 $748 $715 $0.83 
子公司和運營結構倡議— 71 (71)(71)(0.08)
收購相關成本6 2 4 4 — 
非GAAP$901 $220 $681 $648 $0.75 
(1) 對非GAAP項目的所得税影響是根據税法和適用於相關非GAAP調整的税收管轄區的法定所得税税率計算的。
(2) 由於四捨五入，非GAAP調整對稀釋後每股收益的影響可能不一定等於“GAAP”和“非GAAP”之間的差額。
30
高露潔棕欖公司
管理層對財務問題的探討與分析
經營狀況和經營成果
(百萬美元，每股除外)

按部門劃分的淨銷售額和營業利潤

口腔、個人和家庭護理

北美
截至3月31日的三個月，
 20212020變化
淨銷售額$923 $929 (0.5)%
營業利潤$202 $258 (22)%
淨銷售額的百分比21.9 %27.8 %(590)Bps
2021年第一季度，北美的淨銷售額下降0.5%，至923美元，因為6.5%的銷量下降被5.5%的淨銷售價格增長和0.5%的正外匯部分抵消。該公司對Hello的收購為北美的銷量貢獻了0.5%。2021年第一季度，北美的有機產品銷售額下降了1.5%。美國的有機銷售下降被加拿大的有機銷售增長部分抵消。

與2020年第一季度相比，2021年第一季度北美有機產品銷售額下降的主要原因是個人護理有機產品銷售額下降。個人護理的減少主要是由於棒狀肥皂、腋下保護和液體洗手液類別的有機銷售下降，部分被皮膚保健類別的有機銷售增長所抵消。
2021年第一季度，北美的營業利潤下降了22%，降至202美元，佔淨銷售額的比例為590個基點，降至21.9%。營業利潤佔淨銷售額的百分比下降的主要原因是銷售、一般和行政費用增加(390個基點)和毛利潤下降(210個基點)，兩者都佔淨銷售額的百分比。毛利潤的下降主要是由於原材料和包裝材料成本上升(510個基點)，但部分被更高的定價和公司融資促進增長計劃節省的成本(140個基點)所抵消。銷售、一般和行政費用的增加是由於管理費用增加(280個基點)，這主要是由於物流成本增加以及廣告投資增加(110個基點)。

拉丁美洲
截至3月31日的三個月，
 20212020變化
淨銷售額$907 $889 2.0 %
營業利潤$272 $248 10 %
淨銷售額的百分比30.0 %27.9 %210 Bps
拉丁美洲的淨銷售額在2021年第一季度增長了2.0%，達到907美元，因為1.0%的銷量增長和8.5%的淨售價增長被7.5%的負外匯部分抵消。2021年第一季度，拉丁美洲的有機產品銷售額增長了9.5%。有機銷售增長由巴西、墨西哥、阿根廷和哥倫比亞領銜。

2021年第一季度拉丁美洲有機產品銷售額比2020年第一季度有所增長，這是由於口腔護理、個人護理和家庭護理有機產品的銷售增加。口腔護理的增長主要是由於牙膏、手動牙刷和漱口水類別的有機銷售增長。個人護理的增長主要是由於條形肥皂和液體洗手液類別的有機銷售增長。家庭護理的增長主要是由於織物柔軟劑、液體清潔劑和手碟類別的有機銷售增長。

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高露潔棕欖公司
管理層對財務問題的探討與分析
經營狀況和經營成果
(百萬美元，每股除外)

2021年第一季度，拉丁美洲的營業利潤增長了10%，達到272美元，佔淨銷售額的比例為210個基點，達到30.0%。營業利潤佔淨銷售額的百分比的增加主要是由於毛利潤的增加(180個基點)，但部分被銷售、一般和行政費用(80個基點)的增加所抵消，銷售、一般和行政費用佔淨銷售額的百分比均為80個基點。毛利潤的增長主要是由於該公司的融資促進增長計劃提高了定價和節省了成本(330個基點)，但部分被原材料和包裝材料成本上升(490個基點)所抵消，其中包括外匯交易成本。銷售、一般和行政費用的增加是由於管理費用增加(120個基點)，但廣告投資減少(40個基點)部分抵消了這一增長。
 
歐洲
 截至3月31日的三個月，
 20212020變化
淨銷售額$717 $675 6.0 %
營業利潤$180 $154 17 %
淨銷售額的百分比25.1 %22.8 %230 Bps
2021年第一季度，歐洲的淨銷售額增長了6.0%，達到717美元，原因是淨售價上漲了1.5%，外匯為正8.0%，但銷量下降了3.5%，部分抵消了這一影響。2021年第一季度，歐洲的有機產品銷售額下降了2.0%。德國和英國的有機銷售下降被北歐地區和瑞士的有機銷售增長部分抵消。

與2020年第一季度相比，2021年第一季度歐洲有機產品銷售額下降的原因是口腔護理、個人護理和家庭護理有機產品的銷售額下降。口腔護理的減少主要是由於牙膏類別的有機銷售下降，但部分被漱口水類別的有機銷售增長所抵消。個人護理銷售額的下降主要是由於酒吧肥皂、沐浴露和腋下保護類別的有機銷售下降，但部分被皮膚保健類別的有機銷售增長所抵消。家庭護理的減少主要是由於漂白劑和液體清潔劑類別的有機銷售下降。

2021年第一季度，歐洲的營業利潤增長了17%，達到180美元，佔淨銷售額的比例為230個基點至25.1%。營業利潤佔淨銷售額的百分比增加的主要原因是毛利潤增加(100個基點)，銷售、一般和行政費用減少(80個基點)，兩者都佔淨銷售額的百分比。毛利潤的增長主要是由於公司的融資促進增長計劃(160個基點)、更高的定價和有利的組合(40個基點)節省了成本，但部分被更高的原材料和包裝材料成本(140個基點)所抵消。銷售、一般和管理費用的減少主要是由於管理費用降低(70個基點)。

亞太地區
 截至3月31日的三個月，
 20212020變化
淨銷售額$739 $633 16.5 %
營業利潤$224 $161 39 %
淨銷售額的百分比30.3 %25.4 %490 Bps
亞太地區的淨銷售額在2021年第一季度增長了16.5%，達到739美元，原因是銷量增長了10.5%，售價上漲了0.5%，外匯為正5.5%。2021年第一季度，亞太地區的有機產品銷售額增長了11.0%。有機銷售增長由大中華區、印度、菲律賓和泰國引領。

2021年第一季度亞太地區有機產品銷售額比2020年第一季度有所增長，這是因為口腔護理有機產品的銷售額有所增加。口腔護理的增長主要是由於牙膏和手動牙刷類別的有機銷售增加。





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經營狀況和經營成果
(百萬美元，每股除外)

2021年第一季度，亞太地區的營業利潤增長了39%，達到224美元，佔淨銷售額的比例為490個基點，達到30.3%。營業利潤佔淨銷售額的百分比增加的主要原因是毛利潤增加(320個基點)，銷售、一般和行政費用減少(160個基點)，兩者都佔淨銷售額的百分比。毛利潤的這一增長主要是由於公司的融資促進增長計劃節省了成本(170個基點)，降低了製造成本(70個基點)，這主要與更高的製造量、更高的定價以及更低的原材料和包裝材料成本(10個基點)的好處有關。銷售、一般和管理費用的減少主要是由於管理費用降低(150個基點)。

非洲/歐亞大陸
 截至3月31日的三個月，
 20212020變化
淨銷售額$272 $252 8.5 %
營業利潤$54 $56 (4)%
淨銷售額的百分比19.9 %22.2 %(230)Bps
非洲/歐亞大陸的淨銷售額在2021年第一季度增長了8.5%，達到272美元，因為銷量增長5.0%和淨售價增長8.0%被負4.5%的外匯部分抵消。2021年第一季度，非洲/歐亞大陸的有機產品銷售額增長了13.0%。有機銷售增長由土耳其、尼日利亞、南非和俄羅斯引領。

2021年第一季度非洲/歐亞地區有機產品銷售額比2020年第一季度有所增加，這主要是因為口腔護理有機產品的銷售增加。口腔護理的增長主要是由於牙膏和手動牙刷類別的有機銷售增長。

2021年第一季度，非洲/歐亞大陸的營業利潤下降了4%，降至54美元，佔淨銷售額的比例為230個基點至19.9%。營業利潤佔淨銷售額的百分比下降是由於毛利潤下降(160個基點)，銷售、一般和行政費用增加(70個基點)，兩者都佔淨銷售額的百分比。毛利潤下降的主要原因是原材料和包裝材料成本上升(610個基點)，其中包括外匯交易成本，但部分被更高的定價和公司融資促進增長計劃節省的成本(160個基點)所抵消。銷售、一般和行政費用的增加是由於管理費用增加(190個基點)，這主要是由物流成本增加推動的，但廣告投資減少(120個基點)部分抵消了這一增長。
























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經營狀況和經營成果
(百萬美元，每股除外)

小山’S寵物營養
 截至3月31日的三個月，
 20212020變化
淨銷售額$786 $719 9.5 %
營業利潤$215 $203 6 %
淨銷售額的百分比27.4 %28.2 %(80)Bps
希爾寵物營養公司2021年第一季度的淨銷售額增長了9.5%，達到786美元，原因是銷量增長了3.0%，淨售價增長了4.0%，外匯收入為正2.5%。希爾寵物營養品的有機銷售額在2021年第一季度增長了7.0%。有機銷售增長是由美國、歐洲和加拿大引領的。

2021年第一季度有機銷售的增長主要是由於科學飲食和處方飲食類別的有機銷售增長。

希爾寵物營養公司的營業利潤在2021年第一季度增長了6%，至215美元，而佔淨銷售額的百分比下降了80個基點，至27.4%。營業利潤佔淨銷售額的百分比下降的主要原因是毛利潤下降(40個基點)，銷售、一般和行政費用增加(20個基點)，兩者都佔淨銷售額的百分比。毛利潤下降的主要原因是原材料和包裝材料成本上升(230個基點)，但部分抵消了價格上漲和公司融資促進增長計劃節省的成本(90個基點)。銷售、一般和行政費用的增加是由於廣告投資增加(250個基點)，但被管理費用降低(230個基點)部分抵消。

在截至2019年3月31日的季度裏，希爾宣佈自願召回部分罐裝狗糧產品，隨後擴大召回範圍，原因是供應商失誤可能導致維生素D水平升高。在美國，自願召回是與美國食品和藥物管理局(U.S.Food and Drug Administration)合作進行的。在自願召回宣佈後，截至2021年3月31日，Hill‘s和/或本公司已被列為37起推定的集體訴訟、一起代表歐盟集體提起的推定集體訴訟和一起個人訴訟的被告，所有這些都與自願召回有關，並在美國的不同司法管轄區提起。此外，加拿大還提起了兩起可能與自願召回有關的集體訴訟。在美國的八起可能的集體訴訟和加拿大的一起可能的集體訴訟中，有八起被自願駁回。在截至2020年12月31日的季度內，美國推定的集體訴訟(代表歐盟集團提起的集體訴訟除外)的各方簽訂了和解協議，法院於2021年2月初步批准了和解協議。和解金額對該公司截至2021年3月31日的季度的運營業績並不重要。希爾的產品由與自願召回相關的供應商提供賠償。自願召回的產品銷售額不到希爾年度淨銷售額的2%。與自願召回及其隨後擴大相關的銷售虧損和其他成本對公司截至2021年3月31日的季度的淨銷售額或營業利潤沒有實質性影響，預計未來也不會產生實質性影響。

公司
 截至3月31日的三個月，
 20212020變化
營業利潤(虧損)$(143)$(128)12 %
2021年第一季度與公司相關的營業利潤(虧損)為143美元，而2020年第一季度為128美元。2020年第一季度，公司營業利潤(虧損)包括收購相關成本6美元。

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經營狀況和經營成果
(百萬美元，每股除外)

非GAAP財務指標

這份Form 10-Q季度報告討論了GAAP和非GAAP基礎上的某些財務指標。該公司在其預算編制過程中使用以下非GAAP財務衡量標準來評估部門和整體經營業績，並將其作為確定薪酬的一個因素。該公司認為，這些非GAAP財務指標對於評估公司的基本業務表現和趨勢是有用的；然而，這些信息應被視為補充性質，並不意味着孤立地考慮或替代根據GAAP編制的相關財務信息。此外，這些非GAAP財務指標可能與其他公司提出的類似指標不同。

淨銷售額增長(GAAP)和有機銷售增長(不包括外匯、收購和撤資的影響的淨銷售額增長)(非GAAP)在這份Form 10-Q季度報告中討論。管理層認為，有機銷售增長指標通過公佈不包括外匯外部因素的銷售增長以及收購和撤資的影響，為投資者和分析師提供了有關公司潛在銷售趨勢的有用補充信息。下面提供了截至2021年3月31日的三個月的有機銷售增長與淨銷售增長的對賬。

全球毛利、毛利率、銷售、一般和行政費用、銷售、一般和行政費用佔淨銷售額的百分比、其他(收入)費用、淨額、營業利潤、營業利潤率、非服務相關的退休後成本、利息(收入)費用、淨有效所得税率、高露潔棕欖公司的淨收入和稀釋後的每股收益都在這份Form 10-Q季度報告中進行了討論，這份季度報告以GAAP為基礎，並在適用的情況下不包括，與收購相關的成本，以及與重組某些外國子公司的所有權結構以及在公司的一個部門內實施新的運營結構相關的收益。這些非GAAP財務衡量標準不包括管理層預計不會作為公司正常業務的一部分定期出現的項目，如重組費用、某些訴訟和税務事項的費用、某些收購的損益、資產剝離以及某些不尋常的非經常性項目。投資者和分析師使用這些財務衡量標準來評估公司的經營業績，管理層認為，在非公認會計準則的基礎上公佈這些財務衡量標準為他們提供了有用的補充信息，以加強他們對公司基本經營業績和趨勢的瞭解。這些非GAAP財務指標還增強了比較期間財務結果的能力。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，這些非GAAP財務指標與最直接可比的GAAP財務指標的對賬列在運營業績的適用部分。

下表對截至2021年3月31日的三個月的淨銷售增長和有機銷售增長進行了量化調整：
截至2021年3月31日的三個月淨銷售額增長
(GAAP)		外國
兑換
影響		收購和撤資
影響		有機
銷售增長
(非GAAP)
口腔、個人和家庭護理    
北美(0.5)%0.5%0.5%(1.5)%
拉丁美洲2.0%(7.5)%—%9.5%
歐洲6.0%8.0%—%(2.0)%
亞太地區16.5%5.5%—%11.0%
非洲/歐亞大陸8.5%(4.5)%—%13.0%
全面的口腔、個人和家庭護理5.5%1.0%—%4.5%
寵物營養9.5%2.5%—%7.0%
公司總數6.0%1.0%—%5.0%


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經營狀況和經營成果
(百萬美元，每股除外)

流動性與資本資源

該公司預計，運營和債務發行的現金流將足以滿足可預見的業務運營和經常性現金需求(包括償債、分紅、資本支出、股票回購和收購)。該公司相信，其強大的現金產生和財務狀況將繼續使其能夠繼續廣泛地進入全球信貸和資本市場。

2021年前三個月，運營提供的淨現金減少22%，至598美元，而2020年同期為768美元，主要原因是納税增加和營運資本增加。該公司繼續密切關注營運資金。截至2021年3月31日，公司營運資本佔淨銷售額的比例為(4.4%)，而截至2020年3月31日為(3.5%)。公司將營運資本定義為流動資產(不包括現金和現金等價物和有價證券，後者在其他流動資產中報告)和流動負債(不包括短期債務)之間的差額。

2021年前三個月，投資活動使用了142美元現金，而2020年同期為459美元。2020年前三個月的投資活動包括該公司以351美元的現金對價收購Hello。這次收購是用債務和現金相結合的方式進行的。

2021年前三個月的資本支出為107美元，而2020年同期為82美元。2021年的資本支出預計約佔淨銷售額的3.0%至3.5%。該公司繼續將資本支出重點放在有望產生高税後回報的項目上。

2021年前三個月，融資活動使用了334美元現金，而2020年同期為308美元。這反映了與股票回購計劃相關的股票回購增加，以及與2020年同期相比，2021年前三個月行使股票期權的收益減少。與2020年同期相比，2021年前三個月的發債收益和短期借款增加部分抵消了現金的這種使用。正如之前披露的，在截至2020年12月31日的年度內，本公司在扣除行使股票期權所得款項後，放緩了股票回購，以降低與收購相關的增量債務水平。在2021年第一季度，公司的股票回購，淨額回到了歷史水平。

截至2021年3月31日，包括當前部分在內的長期債務增至7579美元，而截至2020年12月31日的債務為7343美元，截至2021年3月31日的總債務為7833美元，而截至2020年12月31日的總債務為7601美元。該公司的債務發行支持了該公司的資本結構目標，即為其業務和增長計劃提供資金，同時將其風險調整後的資本成本降至最低。

截至2021年3月31日和2020年3月31日，國內外未償還商業票據分別為1716美元和858美元。2021年和2020年前三個月，商業票據的日均未償還餘額分別為1903美元和1694美元。本公司將商業票據和某些當前到期日的應付票據歸類為長期債務，前提是該公司有意圖和能力對該等債務進行長期再融資，包括(如有必要)利用其未使用的信貸額度(包括在下文討論的貸款項下)或根據有效的貨架登記聲明發行長期債務。2018年11月，本公司與一個銀行銀團簽訂了經修訂並重述的2650美元循環信貸安排，該安排原定於2023年11月到期。2019年8月，該設施的期限延長了一年，現在將於2024年11月到期。2020年8月，本公司與一個銀行銀團簽訂了1,500美元的364天信貸安排，計劃於2021年8月到期。與信貸安排相關的承諾費並不重要。

關於該公司銀行借款的某些協議包含財務和其他契約以及交叉違約條款。不遵守這些要求可能最終導致欠款加速。該公司完全遵守所有這些要求，並認為不遵守的可能性微乎其微。有關公司長期債務和信貸安排的更多信息，請參閲公司截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中的附註6，長期債務和信貸安排。

2021年第一季度，公司將季度普通股股息從之前的每股0.44美元提高到0.45美元，從2021年第二季度起生效。

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截至2021年3月31日，現金和現金等價物在2021年前三個月增加了107美元，達到995美元，而截至2020年12月31日，現金和現金等價物為888美元，其中大部分(分別為923美元和832美元)由公司的外國子公司持有。

在截至2021年3月31日的三個月內，新冠肺炎對於公司持續運營和現金需求的流動性沒有產生重大影響。欲瞭解有關新冠肺炎的預期影響的更多信息，請參閲公司截至2020年12月31日的10-K表格年度報告第I部分第1A項中的“高管概述”和“風險因素”。

有關流動性和資本資源的更多信息，請參閲公司截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K。






























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經營狀況和經營成果
(百萬美元，每股除外)

市場份額信息

管理層使用市場份額信息作為監測業務健康和業績的關鍵指標。這份Form 10-Q季度報告中對市場份額的引用是基於第三方供應商(主要是尼爾森)提供的消費和市場份額數據以及內部估計。所有市場份額參考代表我們產品的美元銷售額相對於該公司競爭和購買數據所在國家/地區(不包括所有時期的委內瑞拉)類別中的所有產品銷售額的百分比。

市場份額數據在可獲得最新信息方面受到限制。特別是，市場份額數據目前一般不適用於某些零售渠道，如電子商務或某些折扣店。該公司衡量今年到目前為止的市場份額，從相關年份的1月1日到可獲得市場份額數據的最近一段時間，這通常反映出一到兩個月的滯後時間。本公司相信我們用來提供數據的第三方供應商是可靠的，但我們沒有核實數據的準確性或完整性，也沒有驗證數據背後的任何假設。在某些有限的情況下，新冠肺炎疫情影響了我們的第三方供應商向公司提供可靠的最新市場份額數據的能力。此外，由於類別定義不同、使用不同國家的數據、內部估計等因素，本公司計算的市場份額信息可能與其他公司計算的市場份額信息不同。

關於前瞻性陳述的警告性聲明

這份Form 10-Q季度報告可能包含前瞻性陳述，這一術語在1995年的“私人證券訴訟改革法案”或證券交易委員會的規則、條例和新聞稿中定義，這些規則、條例和新聞稿闡述了基於管理層當前計劃和假設的預期結果。這類陳述可能涉及到例如銷售或銷量增長、淨售價增長、有機銷售增長、利潤或利潤率增長、每股收益水平、財務目標、外匯波動的影響、新冠肺炎的影響、削減成本計劃、税率、新產品推出、商業投資水平、收購、資產剝離、股票回購或法律或税務訴訟等。這些陳述是基於公司截至目前的觀點和假設作出的，公司沒有義務因新信息、未來事件或其他原因而更新這些陳述，除非法律或證券交易委員會的規則和法規要求。此外，公司不對這些陳述的準確性和完整性承擔責任，任何其他人也不承擔責任。該公司告誡投資者，任何此類前瞻性陳述都不能保證未來的業績，實際事件或結果可能與這些陳述大不相同。實際事件或結果可能會因影響國際商業和全球經濟狀況的因素以及公司及其服務的市場的具體情況而大不相同，這些因素包括不同國家不確定的經濟和政治環境及其對消費者消費習慣的影響、外匯匯率波動、外匯管制、關税、價格或利潤管制、勞資關係、外國或國內法律或法規的變化或其解釋、政治和財政發展。, 包括貿易、税收和移民政策的變化，競爭的加劇和競爭實踐的演變(包括電子商務的發展和新競爭對手和商業模式的進入)，在大流行、流行病或廣泛的公共衞生問題(包括新冠肺炎)期間有效運營和應對的能力，管理全球供應鏈和/或關鍵辦公設施中斷的能力，管理原材料和包裝材料以及物流成本的可用性和成本的能力，根據需要維持或提高銷售價格的能力，零售客户政策的變化，替代零售渠道的出現，電子商務的發展和快速變化的零售格局(隨着消費者越來越多地在網上購物)，開發創新新產品的能力，繼續降低成本和以靈活方式運營的能力，在網絡安全事件或數據泄露時維護我們信息技術系統安全的能力，應對氣候變化的影響並實現我們的可持續性和社會影響目標的能力，按計劃完成收購和資產剝離的能力，成功整合收購的業務的能力，吸引和留住關鍵員工的能力，以及將多樣性、公平性和包容性計劃整合到我們整個法律訴訟結果的不確定性，無論公司是否認為這些訴訟有價值，以及應對不確定或不利的全球經濟狀況、信貸市場中斷和税務問題的能力。有關這些和其他可能影響公司業務並導致實際結果與前瞻性陳述大不相同的因素的信息，請參閲公司提交給證券交易委員會的文件(包括但不限於, 本公司截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告和隨後的Form 10-Q季度報告中“風險因素”和“關於前瞻性陳述的警示聲明”標題下陳述的信息。

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管理層對財務問題的探討與分析
經營狀況和經營成果
(百萬美元，每股除外)

關於市場風險的定量和定性披露

本公司截至2020年12月31日止年度的Form 10-K年報所載第II部分第7項“管理外幣、利率、商品價格及信用風險敞口”項下報告的資料並無重大變動。

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管制和程序

信息披露控制和程序的評估

公司管理層在公司董事會主席、總裁兼首席執行官和首席財務官的監督和參與下，對截至2021年3月31日公司披露控制程序的設計和運行效果進行了評估(《評估》)。在評估的基礎上，公司董事會主席、總裁兼首席執行官兼首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序(如1934年證券交易法第13a-15(E)條規定的)是有效的。

財務報告內部控制的變化

該公司正在將其企業IT系統升級到SAP S/4 HANA。這一變化並未對公司財務報告的內部控制產生實質性影響，預計也不會對此產生實質性影響。

除上文所述外，本公司最近一個會計季度的財務報告內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對本公司財務報告內部控制產生重大影響的變化。


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第二部分。    其他信息

第一項。    法律程序

有關法律問題的信息，請參閲本季度報告10-Q表第I部分中的附註11，簡明綜合財務報表的或有事項，該附註通過引用併入本季度報告的第I部分。

第1A項    風險因素

與第1部分第1A項披露的風險因素相比，沒有實質性的變化。公司截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中的風險因素。


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高露潔棕欖公司

第二項。    未登記的股權證券銷售和收益的使用    

2018年6月18日，董事會批准根據一項新的股份回購計劃(“2018年計劃”)回購總回購價格高達50億美元的本公司普通股股份，該計劃取代了之前授權的股份回購計劃。董事會還授權持續進行股票回購，以滿足公司薪酬和福利計劃的某些要求。根據市況、慣常的禁售期及其他因素，本公司可酌情在公開市場或私下協商的交易中不時回購股份。

下表顯示了截至2021年3月31日的三個月的股票回購活動：
月份
購買的股份總數(1)
每股平均支付價格
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(2)
根據計劃或計劃可能尚未購買的股票的近似美元價值(3)
(單位：百萬)
2021年1月1日至31日1,500,733 $80.87 1,456,830 $1,711 
2021年2月1日至28日1,405,641 $78.18 1,348,000 $1,606 
2021年3月1日至31日1,777,283 $76.21 1,748,200 $1,472 
總計4,683,657 $78.29 4,553,030  

(1) 包括2018年計劃下的股票回購，以及公司薪酬和福利計劃下與某些員工選舉相關的股票回購。
(2)購買的股份總數與作為公開募集的一部分購買的股份總數之間的差額
已宣佈的計劃或方案為130,627股，代表被視為向公司交出以滿足
根據公司的薪酬和福利計劃進行的某些員工選舉。
(3) 包括根據截至2021年3月31日生效的公開宣佈的計劃或計劃可購買的股票的大約美元價值。



第三項。    高級證券違約

沒有。


項目4.    礦場安全資料披露

不適用。


第五項。    其他資料

沒有。

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高露潔棕欖公司


第6項    陳列品
證物編號： 描述
31-A 
根據1934年證券交易法第13a-14(A)條頒發的高露潔棕欖公司董事會主席、總裁兼首席執行官證書。*
   
31-B 
根據1934年證券交易法第13a-14(A)條頒發的高露潔棕欖公司首席財務官證書。*
   
32 
根據1934年“證券交易法”第13a-14(B)條和“美國法典”第18編第1350條頒發的高露潔棕欖公司董事會主席、總裁兼首席執行官和首席財務官證書。**
   
101 以下材料來自高露潔棕欖公司截至2021年3月31日的Form 10-Q季度報告，格式為內聯可擴展商業報告語言(Inline XBRL)：(一)簡明合併損益表；(二)簡明全面收益表；(三)簡明綜合資產負債表；(四)簡明現金流量表；(五)簡明現金流量表
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。*

__________
*在此提交的文件。

**隨函提供。

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高露潔棕欖公司
簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
 高露潔棕欖公司
 (註冊人)
  
 首席執行官：
  
2021年4月30日/s/諾埃爾·R·華萊士(Noel R.Wallace)
 諾埃爾·R·華萊士
 董事會主席、總裁兼
首席執行官
  
 首席財務官：
  
2021年4月30日/s/Stanley J.Sutula III
 斯坦利·J·薩圖拉三世
 首席財務官
  
 首席會計官：
  
2021年4月30日/s/菲利普·G·肖茨
 菲利普·G·肖茨
 副總裁兼財務總監
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