目錄

在本年度報告中，術語“Bradesco”、 “公司”、“銀行”、“Bradesco集團”、“我們”、“組織”、 “我們”和“我們”是指Banco Bradesco S.A.，a法國社會銀行(Sociedade Anônima)根據巴西法律 及其合併子公司(除非另有説明)組織。

本文中提及的“雷亞爾”、 “雷亞爾”或“雷亞爾$”均指巴西官方貨幣巴西雷亞爾。這裏提到的“美元”、“美元”和“美元”是指美國(USA)的官方貨幣美元。

本公司截至2020年12月31日及2019年12月31日的經審核綜合財務報表 、截至2020年12月31日止三年內各年度的相關綜合收益表、全面收益表、 權益及現金流量變動表，以及本年報“第18項財務報表”項下的相關附註 乃根據國際會計準則委員會(IASB)頒佈的 國際財務報告準則(IFRS)編制。

我們對巴西中央銀行授權經營的金融機構採用巴西採用的會計慣例 (巴西中央銀行或 “巴西中央銀行”或BCB)，用於某些目的，如業績評估、決策、為巴西股東準備報告 、向巴西證券交易委員會(CVM)提交文件、出席和遵守限制 以及當地監管機構的要求，以及確定股息和聯邦所得税支付。

本年度報告中介紹的一些與經濟部門有關的數據 來自以下來源：B3(巴西、博爾薩、巴爾幹)或(B3)；巴西信用卡公司和服務協會 (巴西服務企業協會(Associação Brasileira das Empresas de cartão de Crédito e Serviços)， 或(ABECS)；巴西租賃公司協會(巴西租賃協會(Associação Brasileira de Empresas de Leaging))，或(Abel)； 巴西金融和資本市場實體協會(巴西金融市場協會(Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiros de Capitais))，或(Anbima)；巴西健康保險局(Saúde Suplementar國家銀行(AGência Nacional de Saúde Suplementar))，或 (ANS)；巴西中央銀行；巴西經濟和社會發展銀行(國家經濟發展銀行(Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico)e Social)，或(BNDES)；全國私人養老金計劃和人壽協會(前民族聯盟(Federação Nacional de Previdência) Privada e Vida)，或(FENAPREVI)；Getulio Vargas基金會(Fundação Getulio Vargas)，或(FGV); 和私營保險監管機構 (督導員伊恩西亞·德·塞古羅斯·普里瓦多斯)或(Susep)。

本年度 報告中包含的某些數字可能會進行四捨五入調整。因此，在某些表格中顯示為總計的數字可能不是其前面的數字的算術聚合 。

本年度報告中提及的 “普通股”和“優先股”分別指我們的普通股和優先股，加在一起是指我們的“股份”。 本年度報告中提及的“優先股美國存託憑證”是指優先股美國存託憑證 股，每股代表一股優先股。優先股美國存託憑證由根據日期為2015年12月11日的修訂和重新存託協議(日期為2015年12月11日)發行的優先股美國存託憑證( 或優先股美國存託憑證)、 紐約梅隆銀行(作為託管人)以及根據其發行的優先股美國存託憑證 證明的優先股美國存託憑證(優先股美國存託憑證)的持有人和實益擁有人證明(優先股美國存託憑證)。

本年度報告中提及的“普通股美國存託憑證” 與普通股美國存托股份有關，每股普通股ADS代表一股普通股。 普通股美國存託憑證或普通股美國存託憑證由我們、紐約梅隆銀行作為存託機構以及普通股持有人和受益所有人根據截至2015年12月11日修訂的 和重新存託協議發行的普通股美國存託憑證或普通股美國存託憑證證明。存款協議)。

本年度報告 中提及的“美國存託憑證”是指我們的優先股美國存託憑證和普通股美國存託憑證。

在本年度報告中，我們可能會 指出某些信息在我們運營的不同網站上提供。本年度報告中提及或提及的網站上的任何信息都不屬於本年報的一部分，也不包含在此作為參考。

前瞻性 陳述

本年度報告包含由修訂後的1933年證券法第27A節或“證券法”和 修訂後的1934年證券交易法或“交易法”第21E節定義的前瞻性 陳述。這些陳述主要基於我們目前的預期 以及對影響或可能影響我們業務的未來事件和財務趨勢的預測。除了本年度報告 其他部分中討論的項目外，許多可能導致我們的財務狀況和經營結果與我們的前瞻性陳述中陳述的內容大不相同的重要因素 包括但不限於以下因素：

· 目前巴西宏觀經濟狀況的不穩定，以及政治、經濟和商業的不確定性，以及全球市場的不穩定；

1表格20-F-2020年12月

· 貸款、信貸、投資和其他活動的風險；

· 我們的資本化水平；

· 資金的成本和可獲得性；

· 借款人的拖欠、信用拖欠和其他拖欠事件的水平更高，導致貸款和墊款的減值更高 ；

· 客户或其他收入來源的流失；

· 我們有能力執行我們的投資戰略、資本支出計劃，並保持和改善我們的經營業績；

· 我們來自新產品和新業務的收入；

· 不利索賠、法律或監管糾紛或訴訟；

· 通貨膨脹，價值波動真實和/或利率，這可能會對我們的利潤率產生不利影響；

· 我們風險管理政策的有效性；

· 提高強制性存款和存款準備金率；

· 銀行、金融服務、信用卡、支付方式、資產管理、保險部門和相關行業的競爭狀況；

· 我們的運營、安全或技術系統中的任何故障或漏洞；

·證券的市場價值，特別是巴西政府證券；

· 新型冠狀病毒(新冠肺炎)爆發的持續時間和嚴重程度及其對全球和巴西經濟以及我們業務的影響；

· 我們有能力及時有效地實施任何必要措施，以應對或減少新冠肺炎疫情對我們的業務、運營、現金流、前景、流動性和財務狀況的影響；

· 社會環境問題的影響，包括與這些問題有關的新的和/或更嚴格的條例；以及

· 巴西中央銀行和其他機構在適用於我們和我們的活動的法律法規方面的變更，包括但不限於影響税務事項的變更。

“相信”、 “預期”、“繼續”、“理解”、“估計”、“將”、“可能”、 “預期”、“應該”、“打算”以及其他類似的表述都是前瞻性表述。 這些表述僅指作出這些表述的日期，我們不承擔公開更新或修改任何前瞻性 表述的義務，無論是由於新信息還是由於任何其他事件。

鑑於這些風險和不確定性， 本年度報告中討論的前瞻性陳述、事件和情況可能不準確，我們的實際結果和 表現可能與前瞻性陳述中預期的大不相同。投資者不應僅根據本年度報告中的前瞻性陳述做出投資決策 。

1布拉德斯科

第 部分I

第 項1.董事、高級管理人員和顧問的身份

不適用。

第 項2.優惠統計和預期時間表

不適用。

項目 3.關鍵信息

3.A. 精選財務數據

以下是我們從截至2020年12月31日、2019年12月31日、2018年、2017年和2016年12月31日的綜合財務報表中提取的精選財務 數據，這些數據 是根據國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則編制的。截至2020年12月31日和2019年12月31日的財務數據以及截至2020年、2019年和2018年的年度 的財務數據來源於本年度報告中包含的綜合財務報表。截至2018年12月31日、2017年12月31日和2016年12月31日以及截至2017年12月31日和2016年12月31日的財務數據來源於我們的合併財務報表， 不包括在本文中。

2019年，我們採用了IFRS 16-租賃， 取代了IAS 17租賃、IFRIC 4、SIC 15和SIC 27，建立了承租人按單一模式核算所有租賃，類似於IAS 17中的融資租賃會計分錄 。從2019年1月1日起強制採用，因此，本年度報告中包含財務數據的某些 表受到採用IFRS 16和由此產生的合併 金額的影響欲瞭解更多信息，請參閲我們財務報表附註41“項目 18.財務報表”。

2018年，我們採用了IFRS 9-財務 工具，取代了IAS 39，後者建立了一種新的金融資產和負債分類和計量方法， 減值，以預期損失和對衝會計取代已發生的損失。這一採用自2018年1月1日起生效，因此，在本年度報告中包含財務數據的某些表格中，在受採用國際財務報告準則 9影響的情況下，2019年和2018年的合併金額與前幾個時期不具有可比性。

以下選定的財務數據 應與“財務和其他信息的演示”和“項目5.經營和財務 回顧和展望”一起閲讀。

3.B. 資本化和負債

不適用。

3.c. 提供和使用收益的原因

不適用。

3.D. 風險因素

鑑於我們業務的複雜性 以及向各個細分市場的客户提供的產品和服務的範圍，我們面臨各種類型的風險 。本項目的目的是以非詳盡的方式呈現可能影響我們的活動或我們的 股票的重大風險。

風險因素摘要

本部分旨在 彙總本20-F表中其他地方包含的更詳細的討論。下面描述的風險並不是我們 面臨的唯一風險。如果這些風險中的任何一個成為現實，我們的業務、運營結果或財務狀況都可能受到損害。

與巴西相關的風險摘要

與我們和巴西銀行業相關的風險摘要

隨着我們的貸款和墊款組合變得更加成熟，我們的逾期貸款水平可能會增加 。

與我們的風險管理和其他風險相關的風險彙總

與我們的股票、優先股美國存託憑證和普通股美國存託憑證有關的風險摘要

與巴西有關的風險

3.D.10 宏觀經濟風險

我們持續監測 可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大影響的宏觀經濟風險。這些風險通過我們的治理結構執行的流程進行評估 。

3.D.10.01 國內環境

3.D.10.01-01 我們的財務和運營業績可能會受到 流行病、自然災害和其他災難的不利影響，例如當前的新冠肺炎疫情，這些事件從第一季度末開始對我們2020年的業績產生了重大影響 。

新冠肺炎大流行在全球範圍內帶來了巨大的挑戰和不確定性 ，巴西在病例數量和死亡人數方面都受到了強烈影響。在經濟領域，政府 在整個2020年使用的刺激措施的範圍和幅度前所未有，為2020年下半年恢復增長做出了貢獻。 直接轉移收入、暫停某些税收、刺激擴大貸款以及重新談判債務和補貼是使用的一些工具 和補貼。 政府在整個2020年使用了前所未有的刺激措施，推動了經濟增長。 直接轉移收入、暫停某些税收、鼓勵擴大貸款規模以及重新談判債務和補貼是其中的一些手段。新冠肺炎疫情帶來的經濟影響帶來的風險使得中央銀行能夠將基本利率從2019年底的4.5%降至2020年底的2.0%，這是歷史上最低的 水平。 中央銀行將基準利率從2019年底的4.5%降至2020年底的2.0%，這是歷史上最低的 水平。這一過程得到了商品和勞動力市場閒置增加和通脹減速的印證。 2020年底，電力和食品的特定價格壓力加速了對消費者的通脹：擴大消費價格指數 (這是一個全國性的消費市場，也是最大的消費市場。-IPCA(IPCA)以4.52%的高位結束了這一年，高於 目標的中心-由國家貨幣委員會(CMN)確定為4.0%-但仍在容忍區間內。在經濟復甦的背景下，預計2021年將出現一個減少部分貨幣刺激的過程。與此同時，債務總額 從2019年底佔GDP的74%增加到2020年底的89%。一旦克服新冠肺炎疫情帶來的挑戰，預計財政惡化將會逆轉。這一前提是必不可少的，因此貨幣政策正常化的預期過程可能是漸進的，使金融狀況保持在舒適的水平。

2020年底和2021年初，新冠肺炎大流行在巴西和世界範圍內死灰復燃，增加了經濟活動的短期風險。因此，預計第一季度國內生產總值(GDP)將收縮 。儘管基本情景的前提是在未來幾個月加快對 人羣的免疫接種，但新冠肺炎疫情的可能惡化可能會對業務產生負面影響，特別是在服務部門、就業、收入和銀行拖欠方面，可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響 。因此，國會3月份批准的新一輪緊急援助(通過直接向處境最不利的人轉移收入)應該會將這些影響降至最低。同樣的延長援助的提案(緊急PEC- 擬議的憲法修正案)帶來了一些税收同行，在公共支出增長超過既定限制的時候。

一旦巴西 人口的免疫接種進展預期保持不變，接下來幾個季度經濟活動恢復的情景應該仍然存在。 在社會對增加公共支出的需求日益增加的環境下，這一情景實現的一個基本方面是觀念的改善，特別是與財政 政策相比。巴西應該在貨幣政策正常化之初 先行一步 ，預計將恢復結構性改革議程 ，這應該有助於未來幾個月的匯率升值。全球經濟逐步迴歸常態，大宗商品價格維持在高位的情景，往往會使這一趨勢最大化。

如上所述，由於採取了各種經濟刺激措施， 我們的貸款組合以更高的速度擴張。這在我們對公司的貸款組合的增長中表現得尤為明顯。 我們預計2021年我們的增長部分會發生某些變化，家庭貸款會加速，公司的貸款組合會減速。 然而，我們認為前景依然看好，整合國家金融系統(SFN)的機構保持良好的資本和流動性。由於債務 重新談判，拖欠指標也保持在相對較低的水平。由於新冠肺炎大流行，2020年的撥備費用增加，總額達258億雷亞爾，其中91億雷亞爾 與新冠肺炎大流行造成的不利經濟形勢有關。但是，由於我們無法保證持續時間、 未來的影響或政府為抗擊新冠肺炎疫情帶來的經濟影響而實施的措施，因此我們無法保證 我們的財務和經營業績在未來不會受到不利影響。

3.D.10.01-02 政府對巴西經濟施加影響，巴西的政治和經濟狀況對我們的業務有直接影響。

貨幣或財政政策的突然變化不符合經濟形勢的變化， 可能會產生經濟政策的不確定性，導致預期惡化， 擴大波動性並對國內資產價格產生負面影響。從這個意義上説，可信和透明的經濟政策行動和跡象往往會將宏觀經濟波動維持在較低水平。

從歷史上看，巴西的政治局勢影響了巴西經濟的表現 ，政治危機影響了投資者和公眾的信心，這導致了經濟減速和巴西公司在海外發行的證券更大的波動性。任何有關經濟政策，特別是財政政策的不確定性，都可能對國內資產價格產生負面影響，如貨幣貶值，長期利率上升，以及證券交易所的撤退。從這個意義上説，隨着公共債務軌跡的減少，發出政府方面可信承諾的信號變得相關。

在新冠肺炎爆發之前，政府一直遵循經濟議程， 削減政府支出，讓經濟做好在國際市場競爭的準備，改善商業環境 ，促進私有化和基礎設施特許權。2021年初，隨着第二波新冠肺炎 病毒的爆發，税收擔憂又回到了投資者的雷達上，對國內資產價格產生了負面影響。這一進程加快了 ，因為人們認為政府對國有企業的幹預力度更大。

上述任何因素都可能造成額外的政治不確定性， 可能會損害巴西經濟，從而損害我們的業務、經營結果和財務狀況。此外，有關現任巴西政府的不確定性 可能會影響市場對巴西外國投資風險的看法，進而可能對我們證券的市場價值產生不利的 影響。例如，巴西公司的市值在最近的總統選舉中經歷了波動。目前巴西宏觀經濟狀況的疲軟，以及市場對與巴西有關的某些經濟和政治風險和不確定性(包括高調的反腐敗調查)的看法，可能會對我們的財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響 。

3.D.10.01-03巴西 繼續經歷政治不穩定和宏觀經濟衰退，這可能會對我們產生不利影響。

巴西在2020年初顯示出從最近的長期經濟衰退中復甦的初步跡象，當時新冠肺炎疫情的嚴重經濟後果使巴西經濟重新陷入衰退，疲軟和物質失衡繼續威脅着宏觀經濟穩定和巴西經濟的未來前景。巴西經濟危機的持續或加劇，以及巴西政府是否準備並願意實施政策或法規的變化以應對當今的經濟挑戰的不確定性 可能會對我們產生不利影響。巴西政府是否會實施政策和法規改革的不確定性 可能會因政治不穩定而加劇。

自2014年以來，巴西經歷了經濟和政治不穩定的加劇，原因是目前正在對洗錢和腐敗指控進行幾項調查，其中最大的一項調查被稱為洗車行動(Operation Car Wash)(熔巖-賈託)，這對巴西經濟和政治環境產生了負面影響，並導致市場對巴西的信心下降。

由於圍繞腐敗指控的調查存在不確定性，巴西市場 多次經歷波動性增加。 這些調查由聯邦警察和公訴(公訴部)在Lava-Jato、狂熱分子、綠地、 和流星調查等方面進行。聯邦政府和立法機構的成員，除了大公司的領導人外，還被指控，在某些情況下，還因腐敗和其他非法活動而被起訴。此外，政界人士和其他 公職人員正因調查中發現的違法行為和不道德行為而接受調查。

作為這些調查的結果， 一些政客，包括巴西國會議員和大公司和國有企業的高級管理人員， 被逮捕並被判犯有與腐敗有關的各種指控，與聯邦檢察官簽訂寬大處理協議 和/或辭職或被免職。參與Lava-Jato調查的個人將通過政府授予基礎設施、石油天然氣和建築等多家公司的合同中回扣的方式收受賄賂。 這些回扣的利潤據稱用於政黨的政治活動，這些政黨的資金沒有公開記錄或披露 。這些資源也將用於某些人的個人致富。

Lava-Jato以及其他正在進行的腐敗調查的 潛在結果尚不確定，但已經 對相關公司的形象和聲譽以及對巴西市場、經濟、政治環境和巴西資本市場的普遍看法產生了不利影響。我們無法控制，也無法預測此類調查或指控 是否會導致更多政治不穩定，從而對巴西經濟、我們的業務、財務狀況 和營業收入以及我們股票、優先股美國存託憑證和普通股美國存託憑證的市場價格產生實質性影響 。

3.D.10.01-04 如果巴西未來經歷嚴重的通貨膨脹，我們的收入和進入外國金融市場的能力可能會降低 。

巴西過去經歷過極高的通貨膨脹率。通貨膨脹 和政府打擊通貨膨脹的措施對巴西經濟產生了重大負面影響，並增加了 經濟不確定性和巴西證券市場的波動性，這可能會對我們產生不利影響。

對通脹的記憶和潛在的通脹仍然存在，儘管 上世紀90年代中期實現的貨幣穩定，由於採取了通脹目標制措施而得到加強，人們擔心通脹水平可能會再次上升。巴西目前的經濟政策是以巴西中央銀行(br}監督的貨幣制度為前提的，以確保有效通貨膨脹率與預先宣佈的預定目標保持一致。巴西的通貨膨脹率在2020年達到4.5%，2019年達到4.3%，根據擴展的消費者價格指數(國家消費者協會(NICICE Nationonal de preços ao Consumer or Amplo)-IPCA)。

面對高預期和高水平的經濟不活躍(自2017年以來， 一直在逐步降低)，通貨膨脹率一直保持在目標中值以下，但高於2020年 目標的中心(2020年為4.0%)。根據第4671/18號決議，2021年的通貨膨脹率目標設定為3.75%，容忍區間為高於 和低於目標1.50個百分點。儘管經濟活動面臨短期風險，但由於疫情的惡化，中央銀行於2021年3月開始貨幣政策正常化進程，基本利率從2.0%上升到 2.75%，超出預期。在貨幣政策委員會(COCOM)的評估中，風險平衡已經變得不對稱，朝着更高的通脹方向 。因此，鑑於新冠肺炎疫情的影響是暫時的，而且存在通脹風險， 巴西中央銀行發出了貨幣政策“部分正常化”的信號。分析師的預期表明，未來幾個月將加息 ，但低於近期歷史上觀察到的水平(2015年為14.25%)。正如巴西中央銀行所解釋的那樣，財政趨勢的演變將在這一增長幅度中發揮相關作用。

從2020年底到2021年初，通脹擔憂更加明顯，主要體現在國際大宗商品價格上漲和匯率 貶值。最近於2021年2月通過獨立法案的巴西中央銀行的言論發生了重大變化， 指出了對價格衝擊次要影響風險的更大擔憂。於是，在二零二一年三月，貨幣 政策正常化的進程開始了，最初的基本利率從百分之二點零上調到百分之二點七五，這個幅度大於預期。貨幣 正常化的過程預計將在2021年繼續，減少實際負利率的刺激，但不會預期 恢復到2015-2016年核實的利率水平，即每年14.25%。因此，我們預計巴西的最終信貸成本將會上升，隨着競爭的加劇，這一成本可能會有所緩解。

如果巴西未來經歷通脹 利率波動，我們的成本和淨利潤率可能會受到影響，如果投資者信心滯後，我們證券的價格可能會下跌 。通脹壓力還可能影響我們進入外國金融市場的能力，並可能導致反通脹政策，這可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和我們股票的市場價格、美國存託憑證(ADS)、優先股美國存託憑證(ADS)和普通股美國存託憑證(ADS)產生不利影響。 美國存託憑證(ADS)、優先股美國存託憑證(ADS)和普通股美國存託憑證(ADS)。

3.D.10.01-05 巴西央行調整基準利率可能會對我們的利潤率和經營業績產生重大不利影響 。

新冠肺炎疫情的經濟影響為巴西中央銀行利用其他刺激、税收和信貸措施將基本利率降至歷史最低水平創造了條件。鑑於對一場史無前例的危機的預期，巴西和世界有可能出現這一趨勢，原因是嚴重衰退、通脹預期穩定和採取貨幣刺激措施的風險 的組合。(br}考慮到對一場前所未有的危機的預期，巴西和世界都存在嚴重衰退、通脹預期穩定和採取貨幣刺激措施的風險。SELIC(特殊結算和託管系統)利率從2019年收盤時的4.5%，到2020年8月降至2.0% ，一直保持到2020年12月31日。金融管理局發佈了前瞻性指引，表示如果某些預先確定的條件繼續存在，包括維持税收制度，利率將保持穩定。

將SELIC指數降至歷史最低水平的過程受到商品和勞動力市場高度不活躍的影響，儘管匯率最初在2020年4月至5月期間大幅貶值，反映出投資者在最近的新冠肺炎疫情關鍵期 的避險情緒。我們無法控制巴西中央銀行制定的基本利率或調整頻率 。

2021年1月，巴西中央銀行意識到通脹壓力增加，撤回了前瞻性指引，但尚未自動加息。三月份，該機構開始貨幣政策正常化進程，基本利率從 2.0%上升到2.75%。儘管該國爆發疫情存在短期風險，但鑑於預計未來幾個季度將恢復經濟活動，這一進程預計將在今年繼續 。與 高基本利率相關的風險與財政演變密切相關，在過去的幾個月裏，人們對財政的看法已經惡化。

提高Copom確定的基本SELIC利率 可能會對我們產生不利影響，減少對我們信貸的需求，增加我們的融資成本、 內部債務支出和客户違約風險。降低SELIC利率也可能對我們產生不利影響，這會減少我們從生息資產中賺取的利息收入，並減少我們的收入和利潤率。

3.D.10.01-06 巴西和其他國家(特別是新興市場國家)的發展和對風險的看法可能會對巴西證券的市場價格產生不利影響，包括我們的股票、優先股美國存託憑證和普通股美國存託憑證。

巴西 公司的證券市值受到其他國家(包括其他拉丁美洲和新興市場國家)經濟和市場狀況的不同程度影響。儘管這些國家的經濟狀況可能與巴西的經濟狀況有很大不同，但投資者對這些其他國家的事態發展的反應可能會對巴西發行人發行的證券的市場價值產生不利影響。 其他新興市場國家的危機可能會降低投資者對巴西發行人(包括我們的發行人)證券的興趣，這可能會對我們股票、優先股美國存託憑證和普通股美國存託憑證的市場價格產生不利影響。

3.D.10.01-07 我們對巴西政府發行的債務證券的投資使我們面臨與巴西相關的額外 風險。

我們投資於巴西政府發行的債務證券。這些證券的交易價格受巴西市場狀況、對巴西的看法 以及對巴西政府償還本金和/或支付利息能力的相關看法等因素的影響。因此， 上述任何領域的不利發展或趨勢都可能對我們證券投資組合的價值產生連鎖反應，從而影響我們的財務狀況和經營業績，從而可能影響我們股票、優先股美國存託憑證和普通股美國存託憑證的市值 。

3.D.10.01-08 税收和其他財政評估的變化可能會對我們產生不利影響。

政府定期對我們和我們的客户所受的税收和其他評估制度進行改革 。這類改革包括調整分攤比率，偶爾還頒佈臨時税收，其收入專門用於指定的政府用途。這些變化以及實施額外税制改革所產生的任何其他變化的影響 沒有也無法量化。 不能保證這些改革一旦實施，不會對我們的業務產生不利影響。此外，這種 變化可能會在金融系統中產生不確定性，從而增加借貸成本，並導致我們的不良貸款和墊款組合增加 。

在財政趨勢不斷變化的時期，隨着公共支出的增加和公共債務佔GDP的比例增加，利率可能會以高於預期的速度上升，從而阻礙貸款擴張並增加波動性。此外，税收和財政評估變化的風險 可能會成為現實，因為政府可能會針對某些行業(如金融市場)徵税，從而對在該細分市場運營的企業(如我們)的業績和投資產生負面影響 。

3.D.10.02 外部環境

3.D.10.02-01 匯率變動可能會對巴西經濟以及我們的業績和財務狀況產生不利影響。

價值的波動真實可能會影響我們的業務。在經歷了一段較長的增值期(直到2008年底才中斷，以反映全球危機)之後，巴西人真實從2011年年中開始走弱 ，這一趨勢一直持續到2016年年中。在經歷了短暫的匯率穩定之後，真實美元兑美元匯率再次貶值 ，由於新冠肺炎疫情，全球對風險的厭惡情緒在2020年加劇。 展望2021年，我們預計國內貨幣政策將部分標準化，改革議程將取得一定進展，可持續公共債務軌道的恢復 以及全球情況下逐漸恢復正常傾向於 巴西貨幣對美元升值。較弱的貨幣週期使某些當地製造商(特別是出口商)更具競爭力，但也使管理經濟政策(特別是通脹)變得越來越困難，即使增長減速。弱者 真實也對總部設在巴西的公司產生不利影響，這些公司的美元指數與債務掛鈎和/或以美元計價。

如果巴西貨幣貶值或 貶值，我們以外幣計價或以外幣計價的負債可能會蒙受損失，例如以美元計價的長期債務和以外幣計價的貸款，而我們以外幣計價或以外幣計價的貨幣資產可能會獲得收益， 因為負債和資產轉換為雷亞爾。因此，如果我們以外幣計價或以外幣計價的負債大大超過我們以外幣計價或以外幣計價的貨幣資產，包括為對衝目的而簽訂的任何金融工具 ，巴西貨幣的大幅貶值或貶值可能會對我們的財務業績以及我們的股票、優先股美國存託憑證和普通股美國存託憑證的市值產生重大不利影響，即使負債的價值以其原始貨幣計算 沒有變化。此外，我們的信貸業務在很大程度上取決於我們是否有能力將以美元編制指數的資金成本 與向客户收取的利率相匹配。美元大幅貶值或貶值 可能會影響我們按這些條款吸引客户或收取與美元掛鈎的費率的能力。

另一方面，當巴西貨幣升值時，我們以外幣計價或以外幣計價的貨幣資產(如美元)可能會蒙受損失，我們可能會減少以外幣計價或以外幣計價的負債，因為負債 和資產將轉換為雷亞爾。因此，如果我們以外幣計價或編制指數的貨幣資產顯著 超過我們以外幣計價或編制指數的負債(包括任何為對衝目的訂立的金融工具)，則巴西貨幣的大幅升值可能是實質性的，並對我們的財務業績產生不利影響，即使貨幣資產的價值以其原始貨幣計算沒有變化 。

3.D.10.02-02 英國退出歐盟可能會對全球經濟或市場狀況產生不利影響 。

關於大不列顛及北愛爾蘭聯合王國(英國)退出歐盟的協定 給予英國過渡期 至2020年12月31日，在此期間英國受歐洲聯盟(EU)規則的約束 ，儘管它不是成員國並仍留在單一市場，同時英國與歐盟關係的未來條款 正在談判中。

2020年12月24日，歐盟和英國達成《貿易與合作協定》(簡稱《貿易與合作協定》)，確立了過渡期結束後歐盟與英國關係的原則。英國於2020年1月31日脱離歐盟，《歐盟條約》和《歐盟運作條約》不再適用於英國。歐盟委員會提議將《貿易與合作協定》的適用期限 限定至2021年2月28日，也就是《貿易與合作協定》必須獲得歐洲議會批准的日期 。

鑑於 最近就貿易與合作協議的措辭及其臨時適用達成的協議，自本報告提交之日起，貿易與合作協議的確切條款、其實際應用以及英國與歐盟的總體關係並不完全清楚。歐洲議會批准《貿易與合作協定》的任何延誤、其潛在的問題條款或其潛在的不確定解釋都可能嚴重 影響歐洲或世界市場的經濟狀況，並可能導致全球金融市場和匯率的不穩定 。此外，這可能會造成法律上的不確定性和各國法律法規的差異。上述 任何一種影響以及其他不可預見的影響都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況、 我們股票的市值、優先股美國存託憑證和普通股美國存託憑證產生不利影響。

3.D.10.02-03 某些參考利率，包括倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)和歐洲銀行間同業拆借利率(EURIBOR)，可能會在未來停止或 進行改革-包括2021年之後LIBOR的潛在消亡，這可能存在與此相關的風險。

倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)、 歐元銀行間同業拆借利率(EURIBOR)和其他被視為基準的利率或其他類型的利率和指數是 討論的主題，也是正在進行的國家和國際監管改革建議的主題。其中一些改革已經生效 ，而另一些改革尚未實施。

條例(EU)第2016/1011號(歐盟基準條例)和條例(EU)第2016/1011號，因為它是聯合王國國內法的一部分，因為《2018年退出歐盟法》(英國基準條例)分別適用於基準的提供、基準輸入數據的貢獻和基準的使用。歐盟基準法規 和英國基準法規可能會對與LIBOR、EURIBOR或任何其他費用或職權範圍相關的任何票據產生重大影響， 尤其是，如果為了符合歐盟基準法規 或英國基準法規的條款而修改方法或其他職權範圍，且此類變化可能(除其他事項外)具有降低或提高利率或水平的效果， 或影響參考指數的公佈利率或水平的波動性。更廣泛地説，國家或國際改革或其他建議中的任何一項，或者增加對參考文獻的一般監管審查，都可能增加 管理或以其他方式參與參考文獻定義並遵守此類法規或要求的成本和風險。此類因素 可能會阻礙市場參與者繼續管理或促成某些“基準”， 觸發某些“基準”中使用的規則或方法的更改，或導致某些“基準”的報價中斷或不可用 。

作為此類基準改革的一個例子， 2021年3月5日，英國金融市場行為監管局確認，2021年12月31日之後(所有英鎊、歐元、瑞士法郎和日元設置)、1周和2個月美元設置以及2023年6月30日之後(其餘美元設置)，所有LIBOR設置將要麼停止由任何管理人提供，要麼不再具有代表性。 公告指出，在2021年之後，不能也不會保證在當前基礎上繼續使用LIBOR(或根本不會)。此外，2017年11月29日，英格蘭銀行和FCA宣佈，從2018年1月起，其英鎊風險工作組 已受命在未來 四年內在英鎊債券、貸款和衍生品市場廣泛過渡到英鎊隔夜指數平均(Sonia)，以便在2021年底之前將Sonia確立為主要英鎊利率基準 。

2017年9月21日，歐洲 中央銀行宣佈，它將加入一個新的工作組，負責確定和採用“無風險隔夜利率”，該利率可以作為替代歐元區各種工具和金融 合約中使用的當前基準的基礎。 歐洲央行宣佈，它將加入一個新的工作組，負責確定和採用“無風險隔夜利率”，該利率可以作為歐元區各種工具和金融 合約中使用的當前基準的替代基礎。2018年9月13日，歐元無風險匯率工作組建議將新的歐元短期匯率 作為歐元區無風險匯率。歐元STR於2019年10月2日首次發佈。 雖然歐洲銀行同業拆借利率已經進行了改革，以符合參考指數監管的條款，但它仍不確定 它將以目前的形式持續多久，或者它是否會被歐元STR或替代基準所改革或取代。

取消倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或任何其他參考利率，或改變任何參考利率的管理形式，可能需要或導致這些基準的表現與過去不同，或完全消失 ，或產生其他無法完全預期的後果。任何這些事態發展以及未來任何監管、改革或改變轉介管理的舉措都可能對貸款、抵押貸款、債券、衍生品和其他金融工具的回報、價值和市場造成不利後果，這些工具的回報與任何參考相關，包括我們發行、融資或持有的參考 。

3.D.20 與美國和巴西銀行業有關的風險

面對我們 業務的複雜性以及向各個細分市場的客户提供的產品和服務的範圍，我們面臨着各種 類型的風險，無論是內部因素還是外部因素。在主要風險類型中，我們重點介紹：

3.D.20.01 市場風險

這與我們的金融資產價格和利率變化導致 財務損失的可能性有關，因為我們的資產和負債組合可能在金額、到期日、貨幣和指數方面不匹配 。

3.D.20.01-01 我們以公允價值計入損益的金融資產投資和 通過其他全面收益計入的公允價值投資的虧損可能會對我們的經營業績產生重大影響，且不可預測。

某些金融資產投資的公允價值 可能大幅減少，並可能在短期內波動。截至2020年12月31日，歸類為“通過損益實現公允價值”和“通過其他全面收益實現公允價值”的投資 佔我們資產的28.8%，這些投資產生的已實現和未實現損益已經並可能繼續對我們的運營結果產生重大影響。

最終，受模型支持的金融資產的投資價格可能無法預測市場波動的劇烈波動，因此這些業務的盈利能力可能會在某些時候對我們的利潤和權益造成負面影響，儘管這反映了本組織的投資政策、資產和負債管理(ALM)以及對已定義風險的偏好。

3.D.20.01-02 我們的交易活動和衍生品交易可能會造成重大損失。

我們從事證券交易， 買入債券和股權證券主要是為了在短期內賣出，目的是從短期價差中賺取利潤 。這些投資可能會讓我們在未來面臨重大財務損失，因為證券的價值會受到 波動的影響。此外，我們進行衍生品交易主要是為了管理我們面臨的利率和匯率風險 。此類衍生品交易旨在保護我們免受匯率或利率上升或下降的影響。 然而，這些投資和交易也可能使我們在未來遭受重大財務損失，因為它們可能會受到價值波動的影響。

3.D.20.02 信用風險

這表現為借款人或交易對手在任何協議下未履行各自的財務義務可能造成的 損失，以及由於借款人風險分類惡化、收益或報酬減少、重新談判中獲得的好處、回收成本以及與未履行交易對手財務義務有關的其他金額而導致的信貸合同貶值 。( =此外，它還包括國家/轉移風險，表現為與未履行與國外的交易對手或減輕票據相關的義務有關的損失的可能性 ，包括主權風險和與信用風險相關的國家以外收到的金額在貨幣兑換過程中遇到障礙而造成損失的可能性 。(br}=交易對手信用風險表現為 特定交易對手履行涉及金融資產交易的結算義務(包括衍生金融工具結算)或交易對手信用質量惡化而造成損失的可能性，集中風險表現為因對交易對手、風險因素、產品、經濟部門或地理區域的重大風險敞口而造成損失的可能性 。

3.D.20.02-01 隨着我們的貸款和墊款組合變得更加成熟，我們的逾期貸款水平可能會增加。

從歷史上看，我們的貸款 和向客户墊款組合由於新業務而出現增長，2017年由於巴西 經濟在這一年經歷的衰退而中斷，並於2018年恢復增長。我們不良貸款和墊款水平的任何相應上升都可能落後於貸款增長率 ，因為貸款通常在發放後很短一段時間內沒有到期付款。 我們個人客户的逾期貸款水平通常高於我們的企業客户。

截至2020年12月31日，我們的拖欠率降至2.2%，而截至2019年12月31日，我們的拖欠率降至2.2%，而截至2019年12月31日，拖欠率為3.3%。拖欠率是根據巴西採用的會計慣例(BR GAAP)準備的信息計算的，逾期90天以上的貸款佔貸款和墊款總投資組合的比例為 至3.3%。違約率的降低繼續與我們在2020年全年採取的貸款重新協商政策的影響有關 我們為客户提供流動性，旨在新冠肺炎疫情期間重新調整他們的現金流， 除了前幾個季度延長貸款，導致我們的逾期貸款水平降低。有關貸款重新談判的詳細信息 ，請參閲“項目5.b.流動性和資本資源-5.B.50資本管理”。

自 2020年12月以來，我們相信我們將看到逾期15天至90天的貸款恢復到歷史水平，這是由於 發放和管理信貸組合的常規政策正常化，以及 信貸優惠流程中的所有方法方面和技術改進。

貸款的快速增長還可能 降低我們的不良貸款佔總貸款的比例，直到增長放緩或投資組合變得更加老練。不利的經濟狀況 以及我們對客户的貸款和墊款增速放緩可能會導致我們的貸款和墊款減值以及不良貸款和墊款佔貸款和墊款總額的 比率增加，這可能會對我們的業務、財務狀況 和經營業績產生不利影響。

3.D.20.02-02 我們可能會招致與交易對手風險敞口相關的損失。

我們面臨着衍生品交易對手無法履行其合同義務的可能性。交易對手 可能因破產、缺乏流動性、經營失敗或其他原因而違約。例如，此風險可能是由於簽訂掉期或其他衍生工具合約而產生的，根據該合約，交易對手有義務向吾等付款 ，執行因交易對手或系統故障而未能在規定時間結算的貨幣或其他交易 結算代理、交易所、結算所或其他金融中介機構。此類交易對手風險在交易對手違約風險較高的複雜 市場中更為尖鋭。

3.D.20.02-03 對於違約貸款，我們在擁有和實現具有 抵押品的價值方面可能面臨重大挑戰。

如果我們無法通過重組等法外措施追回違約擔保貸款項下欠我們的金額 ，我們對此類貸款的最後追索權 可能是強制執行適用借款人以我們為受益人擔保的抵押品。根據提供的抵押品類型，我們 必須通過法院或通過法外措施強制執行此類抵押品。然而，即使強制執行機制是由法律正式建立的，巴西法律也允許借款人在法庭上對強制執行提出質疑，即使這種質疑是沒有根據的， 這可能會推遲抵押品價值的實現。此外，由於對經濟活動的限制，新冠肺炎疫情還可能影響恢復 和出售抵押品的時間。根據巴西法律，我們的擔保債權在某些情況下將低於員工和税務機關等優先債權人的債權。因此，我們可能無法從抵押品中實現價值， 或者只能在有限的範圍內或在相當長的一段時間後才能實現，從而可能對我們的財務狀況和運營結果 產生不利影響。

3.D.20.02-04 我們可能會因被收購企業的商譽減值而蒙受損失。

我們記錄收購投資的商譽，這些投資的價值基於與我們編制的業務計劃和預算有關的對未來盈利能力的 估計。我們每年評估現金產生單位的盈利能力的基礎和估計 (Uidades Geradoras de Caixa或教資會)，並獲分配商譽。這些 評估是通過基於增長率和貼現率的現金流預測進行的，然後將這些預測與商譽價值進行比較，以得出是否有基礎記錄與這些資產相關的減值。然而，鑑於 與未來現金流預測相關的固有不確定性，我們不能保證我們對商譽的評估 將不需要在未來記錄減值，這可能會對我們的運營結果、我們的財務 狀況以及我們的股票、優先股美國存託憑證和普通股美國存託憑證的市值產生負面影響。

3.D.20.03 流動性風險

這表現為該機構可能無法完全履行其義務，而不會影響其日常運營並招致重大損失， 以及該機構可能無法以市價交易頭寸，因為與通常的交易量相比，該頭寸的規模很大，或者由於某些市場中斷而無法以市價交易頭寸。 與通常的交易量相比，或者由於一些市場中斷，該機構可能無法以市價交易頭寸。

3.D.20.03-01 信貸和資本市場的不利條件，就像巴西政府證券的價值和/或價值認知 一樣，可能會對我們以經濟高效和/或及時的方式獲得資金的能力產生不利影響。

信貸和資本市場的波動性和不確定性普遍降低了流動性，增加了機構的融資成本。這些情況可能會影響 我們以經濟高效和/或及時的方式替換即將到期的債務和/或獲得資金以執行我們的增長戰略的能力。 我們沒有觀察到新冠肺炎大流行帶來的這種影響，因為巴西中央銀行實施的行動緩解了我們的流動性 巴西央行減少了強制存款需求，並避免了賬户持有人從大銀行提取資金。

我們的部分資金來自回購 協議，這些協議在很大程度上由巴西政府債券擔保。這些類型的交易通常是短期的，交易量不穩定，因為它們直接受到市場流動性的影響。由於這些交易通常由巴西 政府證券擔保，因此巴西政府證券的價值和/或價值認知可能會對資金的可用性 產生重大影響。例如，如果用作抵押品的巴西政府證券的質量受到不利影響，則由於巴西政府信用風險的惡化 ，這些交易的成本可能會增加，從而使這種資金來源對我們來説效率低下 。有關回購協議義務的進一步信息，見“項目5.b.流動性和資本資源-- 5.B.20。流動性和資金。“

如果市場萎縮，這可能導致 交易量減少，或者如果抵押品信用風險增加，我們被迫接受和/或支付不具吸引力的利率， 我們的財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

3.D.20.03-02 有關準備金和強制存款要求的規定的變化可能會降低營業利潤率 。

巴西中央銀行定期 改變巴西金融機構必須遵守的強制存款水平。

強制性存款的回報率通常低於我們的其他投資和存款，因為：

巴西中央銀行已 不時更改與強制存款相關的規則，如“項目4.B.業務概述-4.B.70.02銀行業 規定-4.B.70.02-05-強制存款”中所述。

截至2020年12月31日，我們與活期、儲蓄和定期存款相關的強制性 存款以及額外的強制性存款為838億雷亞爾。強制準備金要求 過去被巴西中央銀行用來控制流動性，作為貨幣政策的一部分，我們對這種強制要求沒有控制 。強制性存款要求的任何增加都可能降低我們借出資金和進行其他投資的能力 ，因此可能會對我們產生不利影響。

3.D.20.04 保險風險

是不利的經濟形勢引起的風險，這既與保險公司目前就保單商業條款達成一致的預期相矛盾，也與撥備估計中存在的不確定性相矛盾，它包括 養老基金風險，表現為緊急繳費需求的實現，以彌補封閉的互補社會保障實體(EFPC)管理的資金缺口 ，我們因之前的一些業務收購而對此負責 。

3.D.20.04-01 我們在保險索賠方面的損失可能會隨時間變化。 實際索賠、承保和準備金假設的損失與相關規定之間的差異可能會對我們產生不利影響。

我們的運營結果在很大程度上取決於我們的實際索賠與我們用來評估潛在未來保單和索賠責任以及為我們的保險產品定價的假設的一致性程度。 我們尋求限制我們的責任，並根據預期的福利支出為我們的保險產品定價 ，該預期支出是使用幾個因素計算的，例如投資回報假設、 死亡率和發病率、取消、轉換為養老金收入、行政、運營、經紀和索賠 費用、持續性和某些宏觀經濟因素，如通貨膨脹和利率。由於無法控制的因素，如自然災害(洪水、爆炸和火災)、人為災害 (暴亂、幫派或恐怖襲擊)、由於醫學進步和壽命延長導致的死亡率和發病率的變化、流行病(如新冠肺炎)(可能對業務(尤其是保險產品)產生系統性影響)或 相關和經濟影響(其他產品)等，這些假設可能會偏離我們以前的經驗。 這些假設可能會由於我們無法控制的因素而偏離，例如自然災害(洪水、爆炸和火災)、人為災害 (暴亂、幫派或恐怖襲擊)、死亡率和發病率因醫學進步和壽命延長而發生的變化 、可能對業務(尤其是保險產品)產生系統性影響的流行病 。因此，我們無法準確確定我們 最終將支付多少金額來清償這些債務，何時需要支付這些款項，或者支持我們保單負債的資產 連同未來的保費和繳費是否足以支付這些負債。這些金額可能 與預估金額不同，特別是當這些付款要到很久以後才會發生時，我們的某些人壽保險產品 就是這種情況。因此，相關條款的建立本身就是不確定的，我們的實際損失通常會出現偏差，有時會出現很大的偏差, 從這樣的估計金額中。如果發生的損失低於確定此類負債時使用的基本假設，我們可能需要增加撥備， 這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。

3.D.20.04-02 如果我們的再保險人未能履行再保險合同規定的義務，我們對客户的索賠負有連帶責任 。

如果再保險人未能履行再保險合同下的義務，購買再保險並不能使我們在對客户的責任方面不受傷害。 鑑於我們仍對投保人負有責任，再保險人破產或不能根據這些合同及時付款可能會對我們產生不利影響。

3.D.20.05 操作風險

這表現為由於內部流程、人員、系統和外部事件的故障、缺陷或不足而招致損失的可能性 。

3.D.20.05-01 如果我們的運營、安全或技術系統出現故障或遭到破壞，可能會暫時 中斷我們的業務，增加我們的成本並造成損失。

我們的目標之一是為業務的正常運行提供足夠的 安全保障，並實現根據適用法律法規確立的目標， 確保流程得到有效控制。我們不斷投資於改進和發展我們的信息技術系統的安全控制、彈性、連續性 和管理，因此為我們的業務操作系統以及財務和會計系統創造了一個處理數據的高容量環境 。

由於我們運營的性質， 提供的產品和服務範圍廣泛，執行的活動和操作數量巨大，以及全球範圍內的 環境，平臺之間的集成程度越來越高，對技術和互聯網的依賴程度越來越高，因此我們的信息 技術系統因內部或外部因素而面臨各種風險。

我們維護和實施安全系統的能力取決於我們在各個活動領域吸引和留住合格專業人員的能力，例如但不限於信息技術(IT)領域，這一領域正經歷着所有市場(不限於金融市場)的員工需求旺盛時期。 我們是否有能力維護和實施我們的安全系統取決於我們在各個活動領域吸引和留住合格專業人員的能力，例如但不限於信息技術(IT)領域，該領域的員工正經歷着 所有市場(不限於金融市場)的需求旺盛時期。我們不能保證成功吸引和留住合格的員工 來集成我們的安全系統，也不能保證市場對特定專業人員(如IT專業人員)的需求，這 可能會對我們的運營和實施戰略的能力產生重大不利影響。

我們和包括 政府實體在內的其他金融機構已經經歷了與我們的信息技術系統相關的網絡安全事件。由於我們實施了控制 ，到目前為止，無論是從硬件還是從數據 信息丟失的角度來看，我們都沒有遇到這些攻擊造成的任何重大數據丟失。但是，考慮到新技術的使用、對互聯網的日益依賴以及網絡安全事件不斷變化的 和複雜的性質，無法預測個人或組織將使用的所有有害手段 。因此，上述所有風險都可能導致客户流失、監管罰款、處罰或幹預、 報銷或其他行政處罰以及我們的聲譽受損。

3.D.20.06 合規風險

這是由於違反或未遵守適用於我們活動的法律框架、法外法規、監管機構和自律實體的建議以及行為準則和 道德規範而引起的法律 或行政制裁、財務損失、聲譽損害和其他損害所產生的風險。

3.D.20.06-01 如果在與狂熱行動相關的司法程序中出現不利的判決，我們可能會受到負面後果

由於所謂的“澤洛特斯歌劇院(Operação Zelotes)“(狂熱行動)調查聯邦税務上訴行政委員會(Conselho Administration ativo de Recursos Fiscais，簡稱CARF)成員被指控的不當行為，2016年對我們的Diretoria Executiva的兩名前成員提起刑事訴訟，並由聯邦區第10聯邦法院司法科受理。這一過程的調查 階段已經完成，我們目前正在等待一審法院的裁決。我們不是此程序的 參與方。

我們的管理層對與此事相關的記錄和文件進行了仔細的內部評估，沒有發現任何證據表明我們的前代表有任何違法行為 。

由於 狂熱行動，財政部內務總局(Corregedoria Geral do MinistéRio da Fazenda)發起行政調查，以確定是否有理由提起行政問責程序 (響應管理程序(Processo Administrativo de Responsablização)，或標準桿)對我們不利。2020年2月3日，經濟部官員在《聯邦政府公報》(Diário Oual da União)第二節公佈了這一決定。該決定完全接受了處理委員會的最終報告、 國庫總檢察長辦公室的意見以及管理和行政總協調以及諮詢和判決司領導層的聯合命令，並明確承認缺乏證據表明我們根據2013年第12846號法律第5條第一節的規定，直接或間接地向參與行動的公職人員承諾、提供或給予不當利益。

狂熱分子行動的進展以及未來可能啟動的其他正在進行的調查或調查、任何後續事件以及新指控的可能性 可能會對我們的聲譽、財務狀況以及我們股票、優先股美國存託憑證和普通股美國存託憑證的市值產生負面影響。

3.D.20.06-02 像我們這樣的金融機構可能會因第三方與反腐敗、洗錢和恐怖主義融資(AML/TF)相關的某些行為而受到法律訴訟 。

巴西的反腐敗議程 包括防止洗錢和資助恐怖主義(反洗錢/反恐怖主義)，包括由監管和監督當局領導行動和 調查。儘管我們目前無條件承諾、參與並遵守適用的反腐敗義務(包括內部政策)，但由於個人或法人的行為(包括不當使用金融系統或其他非法行為)，包括我們在內的金融機構可能 參與此類操作和調查，包括法律訴訟。 參與這些行動是金融機構活動固有的風險 ，可能會給我們帶來負面宣傳，任何不利的判斷都可能對我們的財務狀況、經營業績和我們股票的市值產生負面影響。

2019年，作為Lava-Jato行動的後續行動 “CâmBio Desligo”的一部分，我們的兩名前經理因涉嫌為違規公司開立和維護活期賬户而受到檢察官辦公室的調查和起訴。 我們隨後進行了徹底的內部調查，並採取了必要的治理措施，並讓當局 為核實事實做出貢獻。 我們的兩名前經理因涉嫌為違規公司開立和維護活期賬户而受到檢察官辦公室的調查和起訴。 我們隨後進行了徹底的內部調查，並採取了必要的治理措施，並讓當局 為核實事實做出了貢獻。

3.D.20.06-03 第三方可能在我們不知情的情況下利用我們進行犯罪活動，這可能使我們承擔額外的責任，並可能對我們造成 實質性的不利影響。

我們必須遵守 適用的反洗錢或反洗錢(AML)、反恐、反賄賂和腐敗、制裁和其他適用於我們的法律法規 。這些法律和法規要求我們進行全面的客户盡職調查(包括制裁 和政治曝光者篩選)，並使我們的客户、賬户和交易信息保持最新。我們已經實施了金融 犯罪政策和程序，詳細説明瞭對責任人的要求。我們還需要對我們的 員工進行AML培訓，並在公司 安全區域進行全面調查後向適當的執法部門報告可疑交易和活動。

金融犯罪已成為全球監管機構加強監管審查和監督的主題。反洗錢、反賄賂、反腐敗和制裁法律法規 越來越複雜和詳細。巴塞爾委員會目前正在出台準則，以加強審慎和反洗錢/打擊資助恐怖主義之間的互動與合作(反洗錢/反洗錢/反洗錢監管機構)。遵守 這些法律法規需要自動化系統、複雜的監控和熟練的合規人員。

我們保持更新的政策 和程序，旨在檢測和防止利用我們的銀行網絡進行洗錢和其他與金融犯罪相關的活動 。但是，此類政策和程序可能不會阻止第三方在我們不知情的情況下利用我們(和我們的相關交易對手)作為非法活動的渠道 。我們遵守法律要求的能力取決於我們是否有能力改進檢測和報告能力，並減少控制流程和監督責任方面的差異。這些需要在我們的業務中實施和嵌入 有效的控制和監控，這反過來又需要對系統和運營活動進行持續更改。金融犯罪不斷演變，如上所述，受到越來越嚴格的監管監督和關注。這需要我們做出積極的 和適應性的響應，以便我們能夠有效地遏制威脅和犯罪行為。即使已知的威脅也無法完全 消除，有時我們可能會被其他各方利用，在我們不知情的情況下從事洗錢和其他非法或不正當的 活動。此外，我們非常依賴我們的員工和系統來幫助我們發現此類活動並 報告它們，我們的員工在識別犯罪策略和了解犯罪組織的複雜程度方面擁有不同程度的經驗 。在我們外包任何客户盡職調查、客户篩選或反金融犯罪操作的情況下， 我們仍對完全合規和任何違規行為負責和負責。如果我們將某些任務和流程外包給 外包給他們的第三方的必要審查和監督沒有得到有效實施，仍存在違反監管規定的風險。

此外，2015年和2016年初，根據聯合國安理會發布的一項新決議 以及巴西中央銀行最近頒佈的要求在巴西執行上述決議的法律法規，對我們和在巴西運營的其他金融機構 提出了額外的合規要求，這些要求涉及在當地執行聯合國安理會根據某些決議 實施的制裁。我們相信，我們已經制定了控制程序和合規性程序，以滿足此類額外的合規性要求 。但是，我們將繼續評估它們對我們的控制程序和合規性程序的影響，以及是否因此需要 調整我們的控制程序和合規性程序。

如果包括我們在內的金融機構 無法完全遵守適用的法律、法規和期望，根據巴西法律，我們的監管機構 和相關執法機構有能力和權力對此類金融機構處以鉅額罰款和其他處罰，包括要求對其業務系統進行全面審查，由外部顧問進行日常監督，並最終 吊銷執照。

如果我們被發現違反了反洗錢、反賄賂、反腐敗或制裁要求，我們的業務和全球品牌的聲譽將受到嚴重損害。 如果我們無法保護客户的數據和銀行產品和服務不被訪問 或被用於非法或不正當目的，我們的聲譽也可能受到損害。

此外，我們在很大程度上依賴我們的相關交易對手維護和應用他們自己的適當合規措施、程序和內部政策。此類 措施可能不能完全有效地防止第三方在我們(或我們的相關交易對手)不知情的情況下將我們(和我們的相關交易對手)的服務 用作渠道用於非法目的(包括非法現金操作)。如果 包括我們在內的金融機構與違反反洗錢、反恐、 或制裁要求的行為有關聯，甚至被指控與之有關聯，我們的聲譽可能會受到損害，和/或可能會受到罰款、制裁和/或執法(包括將 添加到禁止某些方與其進行交易的 )，其中任何一項都可能對我們的經營業績、財務狀況和前景產生實質性的不利影響。

3.D.20.06-04 政府監管巴西金融機構和保險公司的運營。修改現有法律法規或實施新的法律法規可能會對我們的運營和收入產生負面影響。

巴西銀行和保險公司 受到政府廣泛和持續的監管審查。我們無法控制管理我們運營方方面面的 政府法規，包括強制執行：

管理巴西銀行和保險公司的監管結構正在不斷演變。可以修改現有的法律法規， 執行或解釋法律法規的方式可以改變，也可以採用新的法律法規。這些變化可能會對我們的運營和收入產生實質性的不利影響。

特別是，政府歷來都在制定影響金融機構的法規，以努力實施其經濟政策。這些規定旨在 控制巴西的信貸可獲得性，減少或增加消費。這些變化可能會對我們產生不利影響，因為我們強制性存款的回報 低於我們從其他投資中獲得的回報。巴西中央銀行發佈的法規 不受立法程序的約束。因此，這些規定可以在很短的時間內製定和實施，從而以突如其來和意想不到的方式影響我們的活動。

3.D.20.06-05 巴西憲法過去規定了貸款利率上限，如果政府 未來頒佈具有類似效果的新立法，我們的運營結果可能會受到不利影響。

1988年頒佈的巴西憲法第192條規定了12.0%的私人助理。銀行貸款利率上限。然而，自“巴西憲法”頒佈以來， 這一税率沒有得到執行，因為有關最高限額的規定尚未出台。已確認此上限尚未生效 的理解Súmula Vinculante第7號，巴西最高法院根據該法院對此事項的事先理解，於2008年頒佈的具有約束力的最終裁決 (STF)。自1988年以來，巴西曾多次嘗試調整貸款利率的限制，特別是銀行貸款利率，但均未實施，也未得到巴西高級法院的確認。

2003年5月29日，頒佈了第40號憲法修正案(EC 40/03)，廢除了“巴西憲法”第192條的所有條款和條款。此修正案 允許巴西金融系統由系統中每個部門的特定法律進行監管，而不是由將 與整個系統相關的單一法律進行管理。

隨着第10,406/02號法律(或民法典)的頒佈，除非貸款當事人同意使用不同的利率，否則原則上利率上限已 與國庫廳(特蘇羅民族)。目前尚不確定 民法典中所指的基準利率是否為：(I)由Copom制定的SELIC利率，為2.0% 私人助理。截至2020年12月31日和4.5%私人助理。截至2019年12月31日；或(Ii)12.0%私人助理。根據修訂後的第5,172/66號法律(巴西税法)第 161條第1款確定的利率，這是未按時繳税時應支付的默認利率 。

3.D.20.06-06利率上限的任何大幅提高或降低都可能對總部位於巴西的金融機構(包括我們)的財務狀況、運營結果或前景產生實質性影響。

此外，巴西某些法院 過去曾發佈裁決，限制與市場慣例相比被視為濫用或過度 繁重的消費融資交易的利率。巴西法院未來的裁決以及法律和法規的變化 限制金融機構收取的利率可能會對我們的業務產生不利影響。

2019年11月27日，CMN修訂了4,765/19號決議 ，對金融機構為活期存款賬户提供的透支便利進行了監管，其中規定了透支金額的利率限制 。有關更多信息，請參見“項目4.B. 業務概述-4.B.70監管和監管-4.B.70.02銀行條例-4.B.70.02-14透支的使用”。 由於這是一個非常新的變化，目前尚不清楚這將對我們的經營業績產生正面還是負面影響。

3.D.20.06-07 如果違反數據保護法，我們可能會受到處罰。

2018年8月，頒佈了第13,709/18- 一般數據保護法(葡萄牙語)，為巴西在私人和公共領域使用、保護和轉移個人數據制定了一套規則，並確定了民事領域的責任和處罰。除了 包括有關該主題的現有規則外，LGPD還遵循了加強個人數據保護的全球趨勢，限制 其不合理使用，並保障數據持有者的一系列權利，以及對所謂的“待遇 代理人”施加重要義務。特別是，LGPD的靈感來自歐洲最近關於這一主題的立法，轉載了第95/46/EC號指令和一般數據保護條例(GDPR)的要點。

這項法律的影響很大 ，因為對個人數據的任何處理，無論是實體的還是數字的，都將受到在巴西設立的任何實體、在巴西收集個人數據的任何實體、位於巴西的任何個人-即使不是居民-或任何向巴西消費者提供商品和服務的實體 的新規則的約束。簡而言之，適應LGPD需要我們的客户關係、業務合作伙伴、服務提供商和員工以及巴西公司幾乎所有內部領域的結構性變化。LGPD 自2018年12月28日起生效，內容涉及設立國家數據保護局(Atoridade Nacional de Proteção de Dados負責確保、實施和監督LGPD和國家個人數據和隱私保護委員會遵守情況的公共行政機構(簡稱ANPD)，是根據2019年轉換為第13,583/19號法律的臨時措施 創建的。該法律的其餘部分於2020年9月18日在沒有行政處罰的情況下全面生效。由於新冠肺炎疫情，國民議會批准了關於行政處罰的第14,010/20號法律，將第13,583/19號法律第52、53和54條 推遲到2021年8月1日生效。

我們以預防、檢測和糾正的方式運作，以保護我們自己和客户的信息。因此，我們根據新的數字環境發展了我們的安全框架 ，重點關注網絡安全是關鍵，也是技術和流程的支柱，以便在發生網絡攻擊時為客户建立 數據保護、恢復力和威脅識別、檢測以及響應和恢復程序的結構 。

但是，在打擊欺詐和提供信息安全方面，我們的系統和預防、檢測和/或糾正流程可能出現 故障或攻擊，以及由此導致的不遵守適用法律的情況，這反過來可能對我們的聲譽、財務狀況、我們的運營結果以及我們的股票、優先股ADS和普通股ADS的市值產生負面影響 。 我們的系統和流程在打擊欺詐和提供信息安全方面可能出現故障或受到攻擊，從而導致不遵守適用法律，進而對我們的聲譽、我們的財務狀況、我們的運營結果以及我們股票、優先股ADS和普通股ADS的市值產生負面影響。見項目3.D.20.05-01“我們的運營、安全或技術系統發生故障或遭到破壞可能會 暫時中斷我們的業務，增加我們的成本並造成損失”。

3.D.20.06-08 STF目前正在裁決與應用通貨膨脹調整有關的案件， 這些案件可能會增加我們的成本並導致損失。

STF是巴西的最高法院，負責審理憲法事務，目前正在決定儲蓄賬户持有人是否有權 根據經濟計劃獲得與其存款相關的通脹調整佈雷瑟，部分維昂(Verão), 顏色 i和科洛爾II，在20世紀80年代和90年代實施，在Plano Real，1994年。審判於2013年11月開始 ，但在其成員沒有就正在討論的主題的是非曲直發表任何聲明的情況下中斷。據代表儲蓄賬户持有人的機構 稱，銀行在實施這些經濟計劃時濫用了貨幣調整，是否應該要求 賠償儲蓄賬户持有人沒有調整這些金額。

此外，關於一項相關的 判決，巴西最高法院(STJ)在2014年5月決定，賠償儲蓄賬户持有人的違約利息計算的開始日期必須是相關訴訟的傳票日期(而不是判決的和解日期)， 因此增加了受影響銀行在STF做出不利決定時可能遭受的損失金額。

2017年12月，在 行政部門律師的調解下(統一倡導(Advocacia Geral da União)在巴西中央銀行的幹預下，銀行代表和儲蓄賬户持有人簽訂了一項與旨在最終確定索賠的經濟計劃有關的協議，並確定了儲蓄賬户持有人加入此類協議的時間表和條件。 銀行代表和儲蓄賬户持有人在巴西中央銀行的幹預下， 就旨在最終確定索賠的經濟計劃達成了一項協議，並確定了儲蓄賬户持有人加入此類協議的時間表和條件。STF於2018年3月1日確認了 協議。這一批准決定了在集體談判協議期間(24個月)暫停正在進行的法律訴訟 。2020年3月11日，《集體談判協議》的簽字方同意一項修正案，將 協議再延長60個月。修正案已提交最高法院批准，法院全體會議於2020年5月28日批准將修正案延長30個月(可續期30個月)，從2020年3月12日起，通過專門為此目的創建的數字平臺遵守協議條款 。由於這是自願結算，不會 強制儲蓄賬户持有人加入，因此我們無法預測有多少儲蓄賬户持有人會加入。

3.D.20.07 戰略風險

戰略風險表現為實現預定目標的 不確定性。這可能是由於業務環境的不利變化、在決策過程中使用不適當的 假設或以與計劃不同的方式實施戰略所致。

3.D.20.07-01 巴西銀行業和保險業日益激烈的競爭環境可能會 對我們的業務前景產生負面影響。

巴西的金融、銀行和保險服務市場競爭激烈。我們在所有主要業務領域都面臨着來自巴西和海外的其他 公共和私營大型銀行和保險公司的激烈競爭，此外還有新的參與者，如金融技術 和開始在差異化和降低監管水平的情況下運營的初創企業。應該指出的是，大型科技公司 也是強大的競爭對手，它們尋求通過各種類型的應用程序 投資於在線支付系統和金融交易工具。此外，我們注意到，2021年在巴西實施開放銀行業務可能會通過機構之間共享信息的可能性，進一步加劇這種競爭 。

這種競爭環境與行業中觀察到的加速的數字創新進程相結合，可能會影響我們適應此生態系統的速度，從而影響 某些業務線的業績，這可能會對我們的財務狀況、我們的運營結果以及我們股票、優先股ADS和普通股ADS的 市值產生負面影響。

3.D.20.08 傳染風險

這表現為與子公司、聯營公司、平行結構 (對保險銀行部門以外的公司進行投資)、控制人、投資基金、基金會、供應商 和合作夥伴的關係(合同關係或非合同關係)造成財務損失的可能性，這些關係沒有整合到保誠集團中。

3.D.20.08-01 與我們互動的實體可能需要財務支持，無論是由於缺乏 資金和/或流動性、相關的運營問題，還是由於依賴供應商/合作伙伴提供的服務， 可能會對我們的業務表現產生負面影響。

由於我們與 與投資基金相關的公司的關係，如果這些實體遇到財務困難、 股權失衡、財務業績下降和流動資產不足等情況，我們可能會決定為它們提供財務支持。此外，我們的聲譽 可能會因為我們投資的實體中發生的任何不利情況而受到不利影響。

在與供應商/合作伙伴的關係中， 由於某些服務的複雜性，我們可能會變得依賴或難以更換某些供應商/合作伙伴。我們還 面臨我們無法控制的運營風險，但這可能會對我們的運營產生負面影響，使向客户交付產品和服務 變得更加困難。我們服務的提供也有可能中斷 ，原因是很難為某些供應商找到替代者，或者外包公司出現了我們無法控制的其他問題。

這些情況可能會對 我們的聲譽、財務狀況、運營結果以及我們股票、優先股美國存託憑證和普通股美國存託憑證的市值產生不利影響。

3.D.20.09 網絡風險

這表現為 可能發生網絡事件，包括可能危及 流程、資產和/或關鍵基礎設施的機密性、完整性和/或可用性的攻擊、入侵和泄露。

3.D.20.09-01 第三方/服務提供商環境中的網絡風險可能導致暫時不可用、 我們的信息丟失或泄露或數據機密性/完整性和/或服務中斷。

Bradesco組織中相關服務提供商的網絡安全及其風險在最高戰略級別進行處理，包括董事會、執行 董事會以及風險、風險監控和AML-TF/制裁和信息安全/網絡執行委員會。2020年2月， 相關服務提供商的網絡風險被評為非常高，原因是擔心相關服務提供商的控制環境難以查看和監控 。由於利用第三環境中系統、設備、網絡或其他數字媒體中的漏洞和弱點， 相關服務提供商處理和存儲的數據丟失、被盜或更改的可能性被認為增加了 。(例如，勒索軟件)

服務提供商的風險 包括但不限於：惡意第三方侵入信息技術系統和平臺、惡意軟件 (例如帶有病毒的計算機滲入我們的系統)、與我們交換數據的第三方故意或意外污染我們的網絡和系統、未經授權訪問機密客户數據和/或組織數據，以及網絡攻擊可能導致 服務降級和/或中斷，從而導致業務損失。

公司安全部 -第三方信息安全部門在第三方控制環境中執行事前分析。新合同和/或 續訂相關數據處理和存儲以及雲計算服務包含保護信息資產的具體網絡安全條款 ，包括在合同終止後。

巴西監管機構 加強了數據泄露監管，包括對違反一般數據保護法條款和條件的事件處以高額罰款。 未能保護存儲在我們系統和第三方系統上的數據可能會對我們造成不利影響。如果風險在 網絡安全事件中成為現實，我們有足夠的資金來滿足本組織的胃口。

3.D.20.10社會和環境風險

這表現在我們可能對社會和環境造成的潛在損害 。與金融機構相關的社會和環境風險大多是間接的，源於商業關係，包括與供應鏈和客户之間的關係，通過融資和投資活動 。

3.D.20.10-01客户為大型項目提供資金 可能會產生社會環境影響，可能會對我們的業績和聲譽產生負面影響。

我們在幾個部門推廣貸款和融資業務，這可能會對整個生態系統產生重大影響，涉及社區和當地動植物。如果 客户在其活動的發展過程中造成環境影響，如土壤和水污染超過法律可接受的限度，和/或對環境災難負有責任，則有直接義務修復 在經濟上造成的損害。因此，根據社會環境影響的大小，該客户的經濟-財務 結構可能會受到影響。此類事件可能會對我們的聲譽、財務狀況、我們的運營結果以及我們的股票、優先股美國存託憑證和普通股美國存託憑證的市值 產生不利影響。

3.D.30 風險管理

3.D.30.01 我們的風險管理結構可能不完全有效。

我們的目標是將風險管理流程完全納入我們的所有活動，開發和實施用於衡量和控制風險的方法、模型和其他工具 ，希望不斷改進這些方法、模型和其他工具，以降低我們確定的風險。但是，此風險管理框架在預見和緩解我們面臨或未來可能面臨的所有風險方面可能存在限制 。 如果我們的風險管理結構不能完全有效地預防或緩解風險，我們可能遭受重大意外損失 ，從而對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。有關我們風險管理結構的更多信息， 請參閲“項目4.B.-業務概述-4.B.20.01企業風險管理流程”。

3.D.40 其他風險

3.D.40.01 我們的大部分普通股直接或間接由一個股東持有， 我們的董事會由09名成員組成，其中包括3名獨立成員；因此，非獨立成員可能與我們的其他投資者存在利益衝突 。

截至2021年3月10日，Fundação Bradesco直接和間接持有我們59.07%的普通股。因此，在其他 事項中，Fundação Bradesco有權阻止我們公司控制權的變更，即使這種性質的交易對我們的其他股東有利。 Fundação Bradesco還可以選舉我們的大多數董事會成員，以及批准關聯方交易或 公司重組。根據Fundação Bradesco章程的條款，我們的成員執行雙歧桿菌(Diretoria Executiva)， 擔任Fundação Bradesco董事會成員。 董事會沒有其他成員。

我們的董事會有九名成員，根據CVM(巴西公司法)頒佈的第6,404/76號法律中的標準 ，其中三名成員是獨立的，換句話説，他們與Fundação Bradesco沒有關聯。巴西公司法規定，只有 個人可以被任命為公司董事會成員。因此，沒有法律或法規要求 我們必須有獨立董事，然而，為了實施良好的公司治理，我們的董事會有三名獨立董事。 由於大多數成員不是獨立的，我們董事會的利益可能不總是與我們的部分其他股東的利益保持一致，這些股東也沒有得到與大多數董事獨立時相同的保護。 此外，我們的非獨立董事與Fundação Bradeso有關聯與我們其他投資者的利益相沖突。

Fundação Bradesco和我們的董事會可能會就我們關於收購、資產剝離、融資或 其他交易的政策做出決定，這些交易可能會違反我們普通股股東的利益 ，並對這些股東的利益 產生負面影響。有關我們股東的更多信息， 請參閲“項目7.A.大股東。

3.D.50 與我們的股票、優先股美國存託憑證和普通股美國存託憑證有關的風險

3.D.50.01 管理優先股美國存託憑證和普通股美國存託憑證的存款協議規定，此類美國存託憑證的持有人只有在我們授權開户銀行聯繫這些持有人以獲得投票指示的情況下，才會收到投票指示；而且我們給予這些持有人的投票能力也有實際限制。

優先股ADS 持有人和普通股ADS持有人的投票權受存款協議管轄。這些存款協議規定，只有在我們授權並指示開户銀行這樣做的情況下，開户銀行 才能向持有人郵寄投票指示。如果我們不向開户銀行提供授權 和指示，ADS優先股持有人和普通股ADS持有人將無法在我們的會議上投票， 除非他們根據適用的存款協議條款交出優先股美國存託憑證或普通股美國存託憑證，並獲得 適用的相關優先股或普通股。

此外，優先股ADS和普通股ADS持有人行使投票權的能力存在實際限制 ，原因是與這些持有人溝通時涉及的額外程序步驟 。例如，我們的股東將直接或通過在 巴西報紙上發佈的通知獲得通知，並將能夠通過親自出席會議或委託代表投票來行使他們的投票權。相比之下，優先股ADS持有者和普通股ADS持有者不會直接收到我們的通知，也不能親自在會上投票 。相反，根據存託協議，如果吾等授權和指示，開户銀行將向優先股ADS持有人和普通股ADS持有人發送其從吾等收到的任何 持有人會議通知，以及一份關於持有人發出投票指示方式的聲明 。要行使任何此類投票權，優先股ADS和普通股 ADS持有人必須指示開户銀行如何用其優先股美國存託憑證或普通股美國存託憑證代表的股份投票。由於涉及開户銀行的這一額外步驟，如果我們授權並指示開户銀行將投票信息 郵寄給優先股ADS持有人和普通股ADS持有人，那麼優先股 ADS和普通股ADS持有人的投票過程將比我們股票的持有人花費更長的時間。存託銀行未及時收到投票指示的優先股美國存託憑證和普通股美國存託憑證將不能在會議上投票。

3.D.50.02 根據巴西公司法，優先股股東的投票權有限，因此，ADS優先股持有人的投票權也將受到類似限制。

根據巴西公司法(第6,404/76號法律，經第9,457/97號法律修訂，我們稱為巴西公司法)和我們的章程，我們的優先股東 無權在我們的股東大會上投票，除非在有限的情況下(有關我們股票投票權的更多信息，請參見“協會-10.B.10組織-10.B.10.04投票權”項目10.B.10組織-10.B.10.04投票權)。 因此，我們的優先股東無權在我們的股東大會上投票，除非是在有限的情況下(參見“協會-10.B.10組織-10.B.10.04投票權”項目)。 與普通股相比，我們的優先股東無權在股東大會上投票。包括任何 提議的與其他公司的合併或合併等。

正如上面在“3.D.50.01 管理優先股美國存託憑證和普通股美國存託憑證的存款協議”中所討論的，優先股ADS持有人只有在我們授權開户銀行聯繫這些持有人以獲取投票指示的情況下才能收到投票指示；而且我們可能給予這些持有人的投票能力也有實際的 限制“，優先股美國存託憑證持有人只有在我們授權 並相應地指示開户銀行的情況下才能投票。由於優先股股東的投票權有限，根據適用的存款協議 ，我們可能擴展至與優先股對應的優先股ADS持有人的任何投票權 都將受到類似的限制。

3.D.50.03 巴西證券市場的相對波動性和低流動性可能會在很大程度上 限制您按您希望的價格和時間出售優先股美國存託憑證和普通股美國存託憑證相關股票的能力。

投資於 新興市場(如巴西)交易的證券通常比投資於較發達國家發行人的證券風險更大， 這些投資通常被認為更具投機性。與美國等主要證券市場相比，巴西證券市場的規模要小得多，流動性也較差，波動性可能更大。雖然您有權隨時從開户銀行提取我們的股票， 優先股美國存託憑證和普通股美國存託憑證，但您以您可以接受的價格和時間出售我們的優先股美國存託憑證和普通股美國存託憑證的能力可能會受到很大限制。與美國或其他國家等主要證券市場相比，巴西證券市場的集中度也要大得多。 根據B3的數據，截至2020年12月30日，市值最大的十家公司佔總市值的45.8%。

3.D.50.04 我們的股票、優先股美國存託憑證和普通股美國存託憑證無權獲得固定或最低股息 。

我們股票的持有者以及因此 我們的優先股美國存託憑證和普通股美國存託憑證的持有者無權獲得固定或最低股息。根據存託協議，如果 託管人(作為普通股美國存託憑證和優先股美國存託憑證相關的普通股和優先股持有人)從吾等獲得任何現金股息或分派 ，它應在可行的情況下儘快向我們的普通股美國存託憑證和優先股美國存託憑證持有人分配相應的美元金額(扣除存託費用和某些 預扣税金調整)給我們的普通股美國存託憑證和優先股美國存託憑證的持有人 。然而，如果我們不向我們普通股或優先股的持有人支付股息，那麼我們將不會向我們普通股美國存託憑證或優先股美國存託憑證的持有人支付股息 。

根據我們的章程，我們的優先股 有權獲得比普通股高10.0%的股息。雖然根據我們目前的章程，我們有義務向我們的股東支付至少30.0%的年度調整後淨收入，但如果董事會建議股息支付與我們的財務狀況不符，出席我們年度股東大會的股東可能會 決定暫停這一強制性股息分配 。我們的章程和巴西法律都沒有具體説明在什麼情況下分配不符合我們的財務狀況，我們的控股股東從未暫停強制分配股息。然而， 巴西法律規定，如果支付股息會危及公司的生存或損害公司的正常運營，則公司不需要支付股息。

2013年3月，為進一步在巴西實施巴塞爾III協議，發佈了CMN第4,193/13號決議。根據這一規則，巴西中央銀行可以在不遵守巴西中央銀行確定的額外 資本要求的情況下，對股權的股息和利息支付施加限制 ，這一點在“4.B.業務概述-4.B.70 監管和監督-4.B.70.02銀行條例- 4.B.70.02-03資本充足率和槓桿率”中有進一步的描述。

鑑於新冠肺炎疫情的不利經濟後果， 巴西中央銀行發佈了第4885/20號決議，允許相當於調整後淨收入的30%的股權報酬 或相當於巴西公司法規定的最低強制性股息的金額(如果是公司) 或公司章程中規定的最低強制性股息(如果是有限責任公司)。

3.D.50.05 作為ADS優先股持有人和普通股ADS持有人，您擁有的股東權利將比美國和某些其他司法管轄區的股東權利越來越少。

我們的公司事務受 我們的章程和巴西公司法管轄，這可能與我們在美國或巴西以外的其他司法管轄區註冊時適用的法律原則不同。 我們的公司事務受我們的章程和巴西公司法管轄，這可能與我們在美國或巴西以外的其他司法管轄區註冊時適用的法律原則不同。根據巴西公司法，與巴西以外其他司法管轄區的法律相比，您和我們股票持有人 保護您利益的權利可能比我們董事會或我們普通股持有人 採取的行動更少、更不明確。

儘管巴西公司法對內幕交易和價格操縱施加了 限制，但巴西證券市場沒有 美國證券市場或某些其他司法管轄區的市場受到嚴格的監管。此外，自營交易和保護股東利益的監管可能不那麼嚴格 在巴西實施的法規可能不像在美國那樣嚴格， 這可能會使您作為優先股ADS和普通股ADS相關股票的持有者處於不利地位。例如， 與特拉華州的一般公司法相比，《巴西公司法與實踐》沒有那麼詳細和完善的規則 和司法先例，涉及在 公司重組、與關聯方的交易和企業出售交易的背景下審查謹慎義務和忠誠義務標準下的管理決策。此外，特拉華州公司的股東必須持有公司已發行股本的5.0%才能提起股東派生訴訟， 而巴西公司的股東通常沒有提起集體訴訟的有效資格。

3.D.50.06 在巴西境外可能很難對我們或我們的董事和高管提起民事責任訴訟。

我們是根據巴西法律組織的， 我們所有的董事和高管都居住在美國以外。此外，我們很大一部分資產以及 我們董事和高管的大部分或全部資產都位於巴西。因此，投資者 可能很難在美國境內或巴西以外的其他司法管轄區向此類人員送達法律程序文件或執行鍼對他們的判決 ，包括任何基於美國聯邦證券法規定的民事責任的判決。

3.D.50.07 如果我們將來發行新股或我們的股東出售股票， 您的優先股美國存託憑證和普通股美國存託憑證的市場價格可能會降低。

大量出售股票， 或認為這可能會發生，可能會稀釋我們股票、優先股美國存託憑證和普通股美國存託憑證的價值，從而降低它們的市場價格 。如果我們發行新股或我們的現有股東出售他們持有的股票，我們股票的市場價格以及我們的優先股美國存託憑證和普通股美國存託憑證的市場價格可能會大幅下降。

3.D.50.08 優先股美國存託憑證和普通股美國存託憑證的支付可能需要根據《外國賬户納税合規法》(FATCA)進行美國預扣 。

美國已制定規則(通常稱為FATCA)，通常對某些美國來源付款(包括 利息和股息)、處置可產生美國來源利息和股息的財產的毛收入以及被FATCA歸類為金融機構的實體支付的某些 付款實施報告和扣繳制度。美國已與巴西簽訂了關於實施FATCA的政府間 協定(IGA)。根據IGA的現行條款和條件，我們預計 就優先股美國存託憑證或普通股美國存託憑證支付的款項或與優先股美國存託憑證或普通股美國存託憑證有關的付款不會受到FATCA的扣繳。然而，FATCA何時以及如何適用的重要 方面仍不清楚，也不能保證FATCA下的扣繳不會成為未來優先股美國存託憑證或普通股美國存託憑證或普通股美國存託憑證付款的相關 。與FATCA類似， 通用報告標準(CRS)是由經濟合作與發展組織(OECD)税務互助公約和多邊主管機構協定製定的文書，適用於該準則的簽署國 。受其影響的金融機構和實體應確保識別、調查並向主管機構報告信息 。潛在投資者應就FATCA和CRS的潛在影響諮詢自己的税務顧問。 有關FATCA和CRS的更多信息，請參閲“項目4.B.業務概述-4.B.70監管和監督”。

3.D.50.09 您可能無法行使與我們的股票相關的優先購買權。

您將不能行使與您的優先股美國存託憑證和普通股美國存託憑證相關的我們股票的優先購買權 ，除非證券 法案下的登記聲明對這些權利有效，或者可以豁免證券法的登記要求。同樣， 我們可能會不時將權利分配給我們的股東。開户銀行不會將您作為優先股美國存託憑證和普通股美國存託憑證持有人的權利提供給您，除非這些權利是根據證券法登記的或受 登記要求的豁免。我們沒有義務就與這些權利相關的股票或其他證券提交註冊聲明，我們不能向您保證我們將提交任何此類註冊聲明。因此，您只能從開户銀行出售您的優先股美國存託憑證 和普通股美國存託憑證所代表的股票的權利中獲得淨 收益，或者，如果優先購買權不能出售，它們將被允許失效。您也可能無法參與我們的配股 ，因此您持有的股份可能會被稀釋。

3.D.50.10 如果您用您的優先股美國存託憑證或普通股美國存託憑證交換其標的股票， 您可能會失去巴西的税收優惠和將外幣匯到國外的能力。

巴西法律要求當事人必須在巴西中央銀行註冊，才能將包括美元在內的外幣匯出境外。股票的巴西託管人 必須在巴西中央銀行獲得必要的登記，才能支付與股票有關的股息或其他現金分配 或在股票出售後。但是，如果您用優先股美國存託憑證或普通股美國存託憑證交換相關的 股票，您只能在交換之日起5個工作日內依賴託管人證書。此後， 您必須按照巴西中央銀行和CVM的規定進行註冊，才能在出售股票或收到與股票相關的分配後獲得並匯出 美元到國外。如果您未獲得註冊證書 ，您可能無法將美元或其他貨幣滙往國外，並可能對股票收益享受較低的税收待遇 。有關詳細信息，請參閲“項目10.D.Exchange控件”。

如果您試圖獲得您自己的註冊， 您可能會在申請過程中產生費用或延遲，這可能會延遲您收到與股票有關的股息或分配，或及時返還您的資本。託管人的登記和您可能獲得的任何外資登記證書 可能會受到未來立法變化的影響。未來可能會對您、標的股份的出售 或出售所得款項的匯回施加額外的限制。

第 項4.公司信息

4.a. 公司的歷史和發展

我們是法國社會銀行(Sociedade Anônima) 根據巴西法律組織。我們的總部位於巴西聖保羅奧薩斯科，維拉亞拉，06029-900Cidade de Deus， ，我們的電話號碼是(55-11)36844011。我們的投資者關係網站位於bradescori.com.br。我們的紐約分公司 位於公園大道450號32號^釹和33^研發樓層，紐約10022號。

我們成立於1943年，是一家商業銀行，名稱為“Banco Brasileiro de Descontos S.A.”。1948年，我們開始了一段積極擴張的時期，這導致我們在20世紀60年代末成為巴西最大的私營(非政府控制)商業銀行。我們 在20世紀70年代在全國範圍內擴展了我們的活動，並在巴西的城市和農村市場建立了良好的基礎。1988年，我們 與我們的房地產融資、投資銀行和消費信貸子公司合併，成為一家提供多種服務的銀行，並 將我們的名稱更名為“Banco Bradesco S.A.”。

自2009年以來，我們在巴西所有 市開展業務，我們龐大的銀行網絡使我們能夠更接近我們的客户，從而使我們的經理能夠了解經濟活躍地區和我們業務的其他重要條件。這些知識可幫助我們評估和降低貸款風險 以及其他風險，並滿足客户的特定需求。

目前，按總資產計算，我們是巴西最大的 銀行之一。我們為巴西國內外的個人、大中型、小型和微型企業以及當地和國際的主要公司和機構提供廣泛的銀行和金融產品和服務。我們的產品和服務 包括銀行業務，如：貸款和墊款、存款、信用卡發行、採購聯合體、 保險、資本化、租賃、收付和處理、養老金計劃、資產管理和經紀服務。

4.A.10收購、撤資和其他戰略聯盟

4.A.10-01 最近的收購

2019年5月，我們向市場宣佈，我們與BAC佛羅裏達銀行(BAC佛羅裏達)的控股股東簽訂了購股協議，BAC佛羅裏達銀行是一家在美國提供各種金融服務 超過45年的銀行，特別是向非居民高淨值個人提供服務。

2020年10月，我們向 市場宣佈收購完成，控制了BAC佛羅裏達的業務，目標是將我們在美國的投資 產品擴展到我們的高淨值(Prime)和私人銀行客户，此外，我們還提供其他銀行服務，如檢查 賬户、信用卡和抵押貸款，這也提供了擴大與企業和機構客户相關的業務的機會。

2018年12月，我們和富達集團終止了在BBC Processadora S.A.(前身為Fidelity Processadora e Serviços S.A.)的合資企業。(加工公司)。因此，我們成為Processing Company的唯一股東，該公司的股東權益 完全由與為本組織提供信用卡處理服務相關的資產和負債組成。 該業務(I)旨在降低處理成本並提高信用卡業務的效率；(Ii)對我們的活動和客户沒有任何 影響；(Iii)不涉及任何財務價值。此外，我們和Fidelity 集團一直與Fidelity Serviços S.A.保持聯繫，Fidelity Serviços S.A.繼續為我們提供服務 ，包括呼叫中心服務、收款、防欺詐、支持和其他相關服務。在出售Fidelity Serviços S.A.(目前為連鎖Serviços e Contact Center S.A.)之後，該協會才終止 由我們負責。

4.A.10-02 最近撤資

2019年9月，我們簽署了一份合同 ，將Serviços e Contact Center S.A.(Chain)持有的所有股份出售給Almaviva do Brasil Telemarkating e Informática(br}S.A.)。Chain的目標是提供呼叫中心和收款活動。該業務獲得了主管部門的批准， 交易於2020年1月14日結束，終止了我們與富達集團的合作。

2019年6月， 我們達成了一項協議，將我們間接持有的NCR Brasil -Indústria de Equipamentos para Automação S.A.的全部少數股權出售給NCR Corporation。操作 經主管部門批准，交易於2019年10月28日完成。

4.A.10-03 其他戰略聯盟

2018年10月，我們正式與巴西主要的信用管理和回收公司之一RCB Invstientos S.A.(RCB)及其控股公司PRA Group巴西Invstientos e Participaçáes建立了戰略合作伙伴關係 PRA Group Inc.(PRA Group)是收購和管理不良信貸的全球領先者 。該交易包括：(I)我們收購了RCB發行的65%的股份，其中創始成員將與我們一起繼續擔任RCB的合夥人和管理人；以及(Ii)組成兩家FDIC (信用權投資基金)，用於收購不良貸款組合，其中這些 貸款的回收管理仍由RCB負責。(I)我們收購RCB發行的65%的股份，創始成員將與我們一起繼續擔任RCB的合夥人和管理人；以及(Ii)組成兩家FDIC(信用權投資基金)，用於收購不良貸款組合，其中這些 貸款的回收管理仍由RCB負責。FIDC將繼續由PRA集團和創始人擔任，我們少數人蔘與。這筆交易 得到了巴西經濟國防行政委員會(CADE)和巴西中央銀行的批准。該行動於2018年12月20日結束 。

我們的子公司， 布拉姆發展了重要的聯盟。這在其國際化戰略的背景下也變得越來越重要。 通過個人管理和與合作伙伴的協議，我們為巴西投資者提供了投資固定和非固定股票基金的機會，平衡和替代，具有全球、地區和主題敞口，以及全球ESG(環境、社會 和治理)戰略。在歐洲，Bram向海外投資者提供2009年推出的Bradesco Global Funds系列下以不同策略註冊在盧森堡的基金 。在日本，三菱UFJ國美資產管理公司(Mukam)自2008年以來一直是我們的合作伙伴，向希望投資巴西市場的散户投資者提供由BRAM管理的基金。

4.b.業務 概述

我們通過 兩個部門經營和管理我們的業務：(I)銀行部門；(Ii)保險、養老金計劃和資本化債券部門。

4.B.10 業務戰略

我們的戰略基於取悦我們的 客户。在2020年，我們重新審視了我們的公司戰略，使我們的行動進一步朝着一個方向一致：瞭解客户的需求 以滿足他們的期望，並在客户與我們互動的所有階段提供卓越的服務。

通過此次評審，我們的戰略 基於四大支柱，這些支柱指引我們實現業務連續性的軌跡：(I)客户--我們的靈感；(Ii)數字化轉型 --我們如何做；(Iii)人--我們的團隊；(Iv)可持續發展--持久發展。下面，我們介紹四大支柱中的每一個 ：

我們的主要目標是贏得客户的欽佩、信任和關係，根據客户的需求和目標為他們提供卓越的服務，為他們的成就做出貢獻。

為了實現這一目標，我們實施了 一系列計劃，將客户放在我們戰略的中心，尊重他們的個性，並通過數據智能和提供完整的業務解決方案來提高我們對客户的瞭解 。

我們制定的計劃旨在更好地 瞭解我們的客户以及他們在與我們組織互動的每個階段的期望和要求。這使 我們能夠根據客户簡檔提供量身定製的報價，以增強客户體驗、整合行程和 流程，並得到新的實時決策技術的支持。

通過開通銀行業務，我們允許 我們的客户通過傳統渠道以外的其他平臺查看餘額並向其賬户付款。 一例是通過PIX，這是央行創建的一種創新支付方式，允許客户在一天中的任何時間進行支付、轉賬和 接收存款。

此外，MEI平臺是一項開創性的 計劃，與專門從事該主題的初創企業和公司合作，為微型企業家提供他們需要的金融和非金融解決方案組合，以促進他們的日常運營，包括正規化、培訓、諮詢和績效創業 。

2020年，我們收購了美國的BAC佛羅裏達銀行 ，通過該銀行我們提供傳統的銀行服務，如完整的支票賬户、信用卡、信貸業務 和在美國的投資。

我們的數字化思維和觀點使我們相信，我們的行動有助於實現簡單、高效、敏捷和創新。我們致力於最大限度地提高運營效率，鼓勵使用技術 並創新我們的業務模式。我們的戰略還強調支出管理，制定旨在 優化運營和降低服務成本的行動和項目。

在數字化轉型的背景下， 我們的目標是讓客户的銀行體驗更加方便、快捷和安全。創新、敏捷性、連通性、現代化 和安全是實現這一目標的根本驅動力，並存在於我們的日常運營中。我們致力於通過發展專注於持續改進和卓越的文化，為客户實現價值最大化 。我們的下一家數字銀行就是一個這樣的例子， 對我們的解決方案生態系統進行了補充，併為在超互聯世界中運營的客户提供了另一種價值主張 。它也是對Bitz的補充，Bitz是一家在巴西數字錢包和支付賬户市場運營的新集團公司。我們還重點介紹了inovabra，這是一個促進初創企業，特別是金融技術公司的中心，它為集團的產品和服務開發創新的解決方案。 安戈拉-Casa de Invstientos是我們面向賬户持有人和非賬户持有人的投資產品開放平臺 ，通過安戈拉應用程序/網站、Bradesco、Next Applications和Bradesco網上銀行進行100%數字註冊，為每個進行投資的客户提供更多 產品選項和專門建議，方便可靠。

此外，BIA (Bradesco人工智能)的功能也越來越複雜，可以通過我們的數字 渠道轉化為客户體驗。

我們希望成為高績效專業人士職業發展的首選僱主 。我們的戰略是以在這裏工作的人為基礎的。我們尋求持續 提高我們在每個業務領域吸引、培訓和留住合適人才的能力，目標是使我們的公司 戰略切實可行。

我們有以道德、透明度和尊重他人為基礎的組織文化，我們已經進行了大量投資，以實現創新、具有挑戰性和多樣化的工作環境 。

我們強調通過Viva Bem計劃 與員工的健康和福祉相關的行動的重要性，該計劃激勵我們的員工通過Bradesco志願者門户和在線平臺Integra rh進行志願者 ，使他們成為自己職業生涯的主角。

我們的重點是為所有利益相關者創造價值 我們致力於以多元化和可持續的方式發展，通過公司治理尋求風險和回報之間的最佳平衡，穩健的資本和流動性結構，併為我們的組織應對新的挑戰做好準備。 此外，我們採取的行動和增加多樣性的承諾重申了我們對人的變革潛力的信念， 尊重個性和多元化。包容性和金融教育是我們的重要驅動力。

我們有與社會環境可持續性相關的承諾，以促進我們公司的可持續發展，我們推出了亞馬遜計劃(Amazonia Plan)，這是Bradesco、Itaú和桑坦德銀行 的合作伙伴關係，旨在促進亞馬遜地區的發展。此外，我們成為 首家加入碳會計金融夥伴關係(PCAF)的巴西銀行，PCAF是一項全球倡議，旨在衡量金融機構產生的碳排放 。

4.B.20業務 管理

為了確保我們的運營活動 與我們的戰略保持一致，我們制定了符合最佳市場實踐和業務模式的管理流程， 包括：

4.B.20.01 公司風險管理流程

由於服務和產品的日益複雜以及我們業務的全球化，風險管理對我們具有重要的戰略意義 。2017年8月，對CMN 第4,595/17號決議進行了修改，納入了有關企業合規政策的規定。根據該決議，經巴西中央銀行授權經營的金融機構應實施並保持與機構的性質、規模、複雜性、結構、風險狀況和業務模式相適應的公司合規政策，以確保有效管理其合規風險 。合規風險必須按照 特定規則與機構發生的所有其他風險進行綜合管理。該規則還允許每個企業集團起草單一的合規政策。

我們以 集成和獨立的方式對風險進行控制，保護和重視集體決策，設計和實施方法、模型 以及測量和控制工具。我們還促進將我們的風險文化傳播給所有級別的員工，從商業領域到董事會。我們的公司合規政策在2017年12月26日的董事會會議上獲得通過 ，其最後一次審查(經修訂)記錄在2020年12月23日的董事會會議上。

我們的風險管理流程確保 根據我們金融產品和服務的複雜性以及我們活動的概況所需，主動識別、衡量、緩解、監控和報告風險。

4.B.20.01-01風險與資本管理 結構

我們的風險和資本管理結構由幾個委員會、佣金和部門組成，這些委員會、佣金和部門支持董事會、首席執行官、CRO和執行雙歧桿菌(Diretoria Executiva)在做決定的時候。

我們有一個綜合風險管理和資本分配委員會(COGIRAC)，該委員會就執行與管理政策和風險敞口限制相關的職責向董事會提供建議，並確保我們遵守流程、政策、相關規則以及 適用於本組織的法規和法律。

該委員會由執行 委員會協助：(I)風險監測；(Ii)風險管理；(Iii)反洗錢/反洗錢/制裁和信息安全/網絡安全 安全；以及(Iv)Bradesco Seguros的風險管理、精算控制和合規。還有 執行產品和服務委員會，以及我們業務部門的執行委員會，其任務包括建議 暴露於相關風險的限制，並設計要提交COGIRAC和董事會的緩解計劃 。

我們的治理結構還包括 一個風險委員會，其主要目標是評估我們的風險管理框架，並最終提出改進建議。

COGIRAC和風險委員會協助董事會履行管理和控制風險、資本、內部控制和合規方面的職責。

4.B.20.01-02信用風險

信用風險是指借款人或交易對手在任何協議下未履行各自的財務義務可能造成的 損失，以及由於借款人風險分類惡化、收益或報酬減少、重新談判中獲得的好處、收回成本以及與未履行交易對手財務義務有關的其他金額而導致的信貸合同貶值。 信用風險是指與借款人或交易對手未履行任何協議項下的各自財務義務相關的可能損失，以及由於借款人風險分類惡化、收益或報酬減少、重新談判中獲得的利益、收回成本以及與未履行交易對手財務義務有關的其他金額而導致的信貸合同貶值。

此外，它還包括國家/轉賬 風險，表現為與不履行與交易對手相關的義務或減輕位於國外的票據有關的損失的可能性，包括主權風險和與信用風險的經營相關的國外收到的金額在貨幣兑換方面遇到障礙而造成損失的可能性 。交易對手信用風險表示 特定交易對手未履行與涉及金融資產交易(包括衍生金融工具結算或交易對手信用質量惡化)相關的結算義務而造成損失的可能性 ，集中風險表示為由於對交易對手的重大風險敞口、 風險因素、產品、經濟部門或地理區域、風險緩解等造成損失的可能性。

信用風險管理是通過使用模型、工具和程序進行映射、開發、評估和診斷的持續 和不斷演變的過程，這些模型、工具和程序需要 在操作分析期間進行高度判斷、紀律和控制，以保持流程的完整性和獨立性 。

我們尋求控制我們的信用風險，主要涉及貸款、信用承諾、提供的財務擔保、證券和衍生金融工具。

為避免影響投資組合的預期質量 ，委員會監控貸款流程的所有相關方面、集中度、抵押品要求、 到期日和其他方面。

我們不斷概述所有可能產生信用風險敞口的活動 ，並分別對概率和規模進行分類，同時 確定這些活動的經理、衡量和緩解計劃。

4.B.20.01-02.01 信用風險管理流程

信用風險管理流程是 以集中方式對我們整體進行的。此流程涉及多個領域，可確保建立有效的框架，為獨立和集中的信用風險衡量和控制提供 。

我們的信用風險監控區 積極致力於改進客户風險評級模型，通過定期監控重大違約和因預期損失而產生的撥備水平以及防範意外損失的資本金水平來跟蹤重大風險。

該領域持續審查內部 流程，包括角色和職責、信息技術培訓和要求以及風險評估的定期審查 以納入新的實踐和方法。

4.B.20.01-02.02 控制和監控

企業控制和監控 我們的信用風險在綜合風險控制部(DCIR)的信用風險部門進行。該部門協助執行 風險管理委員會討論和實施衡量信用風險的方法。這個 委員會討論的相關問題會報告給COGIRAC，COGIRAC向董事會報告。

除委員會會議外， 部門每月與產品和細分市場的高級管理人員和負責人舉行會議，以確保他們瞭解貸款組合的演變情況、拖欠情況、不良貸款撥備的充分性、信用回收、總虧損和淨虧損、投資組合 限制和集中度、經濟和監管資本的分配以及其他項目。此信息還每月報告給 風險監控執行委員會和審計委員會。

該部門還跟蹤可能嚴重影響信用風險的每個內部 或外部事件，如合併、破產或作物歉收，並監控我們擁有最具代表性風險敞口的經濟 活動部門。

治理流程和限制 均由COGIRAC驗證，提交董事會批准，並至少每年審查一次。

4.B.20.01-03市場風險

市場風險是指由於資產和負債業務的金額、條款、貨幣和指數 不匹配而導致本組織保留的金融工具的價格和市場利率波動導致收入損失 的可能性。

對此風險進行識別、測量、緩解、 控制和報告。我們對市場風險的敞口情況符合治理流程建立的指導方針，並有及時和獨立監控的限制 。

所有讓我們面臨市場風險的業務 都根據概率和大小進行映射、衡量和分類，整個流程都得到了治理結構的批准。

根據公司治理的最佳實踐，為了保持和加強我們對市場和流動性風險的管理，以及滿足修訂後的CMN第4,557/17號決議的要求，董事會批准了市場風險管理政策，該政策每年至少由相關委員會和董事會本身進行 一次審查，為接受、控制和管理市場風險提供主要的操作指南。

除此政策外，我們還有幾個 規範市場風險管理流程的具體規則，包括：

· 業務分類；

· 業務重新分類；

· 政府或私人證券交易；

· 使用衍生品；以及

· 套期保值。

4.B.20.01-03.01 市場風險管理流程

我們的市場風險管理流程 在整個公司範圍內進行管理，範圍從業務領域到董事會。這一過程涉及多個領域，以確保 有效的結構，市場風險的測量和控制是集中和獨立執行的。這一過程使 我們成為自2013年1月以來巴西央行授權的第一家使用內部市場風險模型 來檢查監管資本要求的金融機構。管理流程至少每年由相關 委員會重新評估，並由董事會本身批准。

4.B.20.01-03.02 限值定義

建議的市場風險限額由特定委員會驗證 以供COGIRAC批准，然後根據業務特點提交董事會。 將其劃分為以下投資組合：

交易組合受到 以下限制的監控：

· 風險價值(VaR)；

· 結果；以及

· 財務風險敞口/集中度。

我們銀行投資組合的風險通過以下方式 進行監控：

市場風險由獨立的業務單位DCIR控制和監控 ，DCIR每天計算未平倉頭寸的風險，根據現有治理流程的要求合併結果和報告 。

除每日報告外，財政部執行委員會每15天討論一次交易組合的頭寸 ，財政部資產和負債管理執行委員會負責處理銀行投資組合的頭寸和 流動性報告。在這兩個論壇中，都會評估結果 和風險，並討論策略。治理流程和現有限制均由COGIRAC 驗證，並提交董事會批准，董事會每年至少審查一次。

如果DCIR監測到任何違反風險限額的情況 ，主管業務部門的負責人將被告知限額使用情況，並及時通知COGIRAC 以做出決定。如果委員會選擇提高限額和/或更改或維持頭寸， 董事會將被要求批准新的限額或審查我們針對此特定風險的策略。

有關我們如何評估和監控市場風險的更多信息，請參閲“第11項.關於市場風險的定量和定性披露”。

4.B.20.01-04流動性風險

流動性風險表現為機構未能有效履行其義務而不影響其日常運營並招致重大損失的 可能性，以及由於與通常交易量相比或考慮到任何市場中斷而未能按市場價格交易頭寸的可能性 。

瞭解和監控此風險 至關重要，尤其是對於我們能夠及時、安全地結算交易而言。

4.B.20.01-04.01 流動性風險管理流程

我們在整個集團範圍內管理流動性風險 。這一過程涉及多個具有特定責任的領域，流動性風險是在 集中和獨立的基礎上衡量和控制的，並根據董事會建立的風險偏好以及針對潛在 高壓力情況的應急和恢復計劃，對可用資金和流動性水平的合規性進行日常監控。

我們的流動性風險管理政策經董事會批准， 主要旨在確保存在標準、標準和程序，以保證根據第4,401/15號決議制定 短期流動性比率(LCR-流動性覆蓋率)和根據4,616/17號決議制定長期流動性 比率(NSFR-淨穩定資金比率)，以及 流動性危機情況的戰略和行動計劃。我們制定的政策和控制完全符合CMN第4,557/17號決議。

我們還通過警告標誌系統對流動性水平進行日常監控 ，該系統可觸發提交報告以及考慮到存在的風險應採取的行動。

我們的流動性風險由 財政部根據後臺控制頭寸提供的頭寸進行管理，後者向我們的 管理層提供流動性信息，並監控對既定限制的遵守情況。DCIR負責衡量方法、控制按貨幣類型和公司(包括非金融公司)確定的限額 ，審查政策、標準、標準和程序， 並起草新建議的報告。

自2017年10月以來，我們一直使用短期 流動性比率(LCR)作為內部管理的標準，這一點載於CMN第4,401/15號決議和經3,986/20號通函修訂的巴西中央銀行 通函3,749/15。

2018年第三季度，根據CMN第4,616/17號決議和巴西央行第3,869/17號通知，我們開始 通過NSFR監測結構性長期流動性風險。

流動性風險由 業務和控制區以及控制流動性水平的財政部資產和負債管理執行委員會會議每日監控。此外，COGIRAC和董事會監督與風險委員會共享的流動性水平報告。

4.B.20.01-05操作風險

運營風險表現為因內部流程、人員、系統和外部事件的故障、缺陷或不足而招致損失的 可能性。

4.B.20.01-05.01 操作風險管理流程

本組織採用防禦模式的三線 ，該模式包括確定並向每個部門分配具體職責，以便以綜合和協調的方式執行重要的運營 風險管理任務。為此，我們開展了以下活動：

這些程序得到多個內部控制 的支持，這些內部控制在與其有效性和操作相關的獨立基礎上進行驗證，以確保我們流程中可接受的風險級別 。

操作風險主要由獨立區域DCIR控制和監控 ，並由多個區域支持，這些區域是 管理此風險流程的一部分。

2020年12月1日，巴西中央銀行發佈的3979/20號通知 生效，其中規定了風險和營業損失基數(BRPO)的構成。

根據通知，數據庫必須 反映風險概況和管理實踐。在這些要求中，我們強調定期匯款、歷史基數形成 (5至10年)、採用完整可靠的佈局、會計可追溯性以及信息收集和處理結構的標準化 。

2020年10月29日，發佈了第33/20號規範性指示，規定了向《通知》所述監管機構轉發操作風險事件相關信息的程序。

所有信息必須保存在巴西中央銀行可用的 至少10年內，第一次匯款計劃在2021年6月，相對於基準日期 2020年12月。

4.B.20.02 風險和資本的管理和度量模型的獨立驗證

我們採用監管模型和 基於統計、經濟、金融和數學理論的內部模型，以及風險和撥備管理以及資本衡量方面的專家的專業知識，目的是從大量信息中綜合流程或複雜問題 。這些模型的使用為決策提供了規範性、客觀性和高效性。

但是，所有模型都存在固有風險 ，這些風險可能源自基於錯誤或過時估計的決策、參數的不當校準 或風險模型的不當使用所產生的潛在不良後果。為了檢測、緩解和控制這些風險，有一個獨立的 驗證過程，該過程仔細評估各個方面，挑戰開發過程(包括採用的假設、 方法和結果)和模型的使用(包括輸入數據的質量、對法規要求的遵守情況 以及模型植入環境的穩健性)。結果將報告給管理人員、內部審計、模型評估 委員會、風險控制委員會、風險監控執行委員會、風險委員會以及綜合風險管理和資本分配委員會(COGIRAC)。

4.B.20.03 內部控制

根據修訂後的CMN第2,554/98號決議 ，我們內部控制的有效性 由訓練有素的專業人員、明確定義並實施的流程和技術支持，這些流程和技術由我們的業務需求決定。

我們的內部控制方法是 基於特雷德威委員會贊助組織COSO委員會發布的框架((內部控制 -綜合框架-2013和企業風險管理綜合框架-2017)，並基於 信息系統審計與控制協會(ISACA)通過信息及相關技術控制目標(COBIT 5-2012)建立的指導方針。

控制 的存在和有效性確保我們過程中的風險級別是可接受的，並由負責執行控制的符合性 測試的區域進行認證。遵守測試(剩餘風險)的結果是編制公司風險指南的輸入， 定期傳達給審計、風險監控和風險管理委員會以及董事會，以便根據外部法律和法規、內部政策、規則和程序以及適用的行為準則和自律，提供合理的 保證業務交易正確進行並實現規定的目標。

4.B.20.04 網絡安全中的管理和流程

我們將網絡和信息安全 放在最高戰略級別考慮，以保護我們的技術基礎設施免受攻擊、未經授權的訪問和惡意代碼 。我們採取預防、檢測和糾正的方式打擊欺詐和信息安全，以保護我們組織和客户的信息 。

因此，考慮到新的數字環境，我們制定了安全 框架，其中對網絡安全的關注是一個關鍵方面，也是技術和流程的支柱之一 ，確保為我們的客户提供數據保護、彈性和識別和檢測威脅的結構，並在發生網絡攻擊時制定 響應和恢復程序。

在技術方面， 為了準備和預見IT安全和網絡威脅，IT部門推動持續投資，如重新制定服務器和工作站的關鍵更新、在開發週期中檢查源代碼、建立安全實驗室 測試以及使用技術和工具。

我們擁有防止來自 外部連接和Internet的攻擊的系統、用於分析欺詐行為、未經授權訪問、惡意代碼的系統、網絡行為分析 、入侵檢測、防火牆、防病毒和反垃圾郵件系統，所有這些都為我們的IT系統提供保護。 我們不斷升級軟件和硬件的安全性、Web服務器的數字認證和加密設備， 此外還經常執行彈性測試。

我們持續監控這些措施 ，我們有安全運營中心(SOC)，專注於識別潛在漏洞，並利用認知智能建立主動的 防禦。此外，我們還有一個網絡情報團隊，負責識別威脅並檢查 必要的糾正措施。

我們採用嚴格的 程序來確保其客户信息的安全。管理和技術領域之間的互動和協同作用旨在 創建解決方案，以提供對服務渠道的安全訪問，並將風險降至最低。我們擁有一系列安全設備和技術， 包括生物識別、芯片卡、2D數字驗證/二維碼和OTP設備(物理和手機令牌等)，用於 防止欺詐和未經授權的訪問。對客户進行有關網絡風險的教育是我們這方面戰略的重要組成部分。我們 通過客户渠道和社交媒體開展了宣傳活動。在我們的“Seguranca.bradesco”網站上 有幾個面向公眾的指南，其中包括網絡系列“保護您自己”的視頻，其中包含關於當前關鍵詐騙/欺詐的預防提示 ，其目的是改善用户的安全屏障，因為訪問過程中的保護漏洞風險 恰恰發生在我們的管理層無法觸及的流程元素：客户的行為和設備中。

結合技術措施， 我們確保員工做好網絡安全問題的準備並參與其中。安全文化是措施、流程和技術有效的根本基礎。 因此，我們對員工、員工和客户進行培訓和提高認識，以便他們瞭解問題，並做好應對固有風險和威脅的最新準備。

我們還有持續的培訓計劃 和其他有關安全方面的宣傳活動，並有一個專門針對該問題的執行委員會，該委員會負責制定策略 並確保行動的發展和有效性，重點是保護技術基礎設施免受攻擊、 未經授權訪問、竊取信息和插入惡意代碼。

CMN修訂了第4,658/18號決議 和第3,909/18號通告，旨在加強網絡安全和數據存儲，並確立了原則和指導方針，即 尋求通過實施網絡安全政策 ，以及租用處理和數據存儲服務的要求，確保數據和信息系統的機密性、完整性和可用性。從本質上講，該決議規定： (I)相關處理和數據存儲服務的合同必須在合同簽訂後10天內進行溝通； 如果巴西中央銀行與可能提供服務的國家的監管機構之間沒有信息交換協議，則必須就合同和相關合同變更向巴西中央銀行申請授權 ；以及(Ii)如果巴西中央銀行與可能提供服務的國家的監管機構之間不存在信息交換協議 ，則必須請求巴西中央銀行對合同和相關合同變更進行授權 。我們目前遵守本規則的 條款。此外，我們遵守了《開放銀行安全手冊》的規定，其中規定了與開放銀行相關的API(應用程序編程接口)和其他系統的最低 安全要求，根據BCB規範指令第37/20號制定的第36,480/20號通信，我們是強制性的 參與者。

自2021年7月1日起，撤銷第4,658/18號決議，代之以2021年2月26日發佈的CMN第4,893/21號決議，該決議概述了網絡安全 政策，以及經巴西中央銀行授權 運營的機構應遵守的租用數據處理、存儲和雲計算服務的要求。4893/21號決議改進了目前關於網絡安全政策的手段， 但沒有改變其實質，該決議強調，除了已經提供給巴西中央銀行的通信 之外，金融機構還需要記錄以網絡攻擊和相關服務中斷為理由配置危機情況的標準 。

2018年8月，頒佈了第13,709/18號法律--《一般數據保護法》(LGPD)，該法律為巴西在私人和公共領域使用、保護和轉移個人數據制定了一套規則，並確定了民事領域的責任和處罰。除了 包括現有的數據保護規則外，LGPD還順應了全球趨勢，加強對個人數據的保護， 限制其不合理使用，並保障數據持有者的一系列權利，並對所謂的“處理 代理人”施加重要義務。

這項法律的影響很大 ，因為對個人數據的任何處理，無論是物理的還是數字的，都要受到新規則的約束，無論是在巴西設立的任何實體，還是在巴西收集個人數據的 個人-儘管不是居民-甚至是向巴西消費者提供 商品和服務的個人。簡而言之，採用LGPD需要在巴西公司的幾乎所有內部領域進行結構性改革 。LGPD自2018年12月28日生效，創建了ANPD，這是負責確保、實施和監督LGPD和國家個人數據和隱私保護委員會遵守情況的公共行政機構， 通過2019年轉變為第13,583/19號法律的臨時措施而創建，並於2020年8月在沒有制裁的情況下生效。由於新冠肺炎大流行，國民議會批准了關於行政處罰的第14,010/20號法律，將關於行政處罰的 第13,583/19號法律第52、53和54條推遲到2021年1月生效。

4.B.20.05 公司安全

我們公司安全部的 使命是通過創建、實施和維護與我們的業務相一致的規則和流程來推廣安全解決方案。

為實現我們的目標，我們專注於 信息安全和網絡安全、訪問管理、防範電子、借記卡和單據欺詐。我們還系統地 在電子渠道、系統和信息中實施安全程序，以評估和提出改進建議。此外，該部門 負責與戰略安全問題、產品、服務、流程的實施和 反洗錢/反洗錢/反洗錢有關的技術意見。

我們重點介紹了主要領域和活動：

除了企業安全部門開展的活動 外，我們還在信用卡領域設立了防欺詐部門，其任務是通過創建、實施和維護預防性規則、流程和技術，提供與我們的業務相一致的 安全解決方案。 此防欺詐部門針對產品的使用和服務渠道、系統和流程的安全採取戰略行動 ，評估並提出改進建議。該部門還發布與戰略安全問題和產品、服務或流程的實施相關的技術意見 。

在“企業安全 全球視野”的主要職責中，我們強調以下幾點：

4.B.20.06數據 處理

4.B.20.07 Bradesco誠信計劃

我們的主要企業誠信承諾 包括：

通過布拉德斯科誠信計劃(Bradesco Integrity Program)永久遵守這些承諾 ，該計劃對應於由《道德行為準則》、 企業反腐敗政策和標準以及其他標準組成的一套機制和措施，以及其中建立的程序、流程和控制， 旨在預防、發現和糾正任何有害的腐敗和賄賂行為，包括對政府的欺詐行為。

該計劃得到誠信和道德行為委員會以及董事會的支持，確定了關於禮品、免費贈品、餐飲、旅行、住宿和娛樂、贊助、第三方和盡職調查、與巴西政府的投標、政治捐款、與政府特工和政治曝光者(PEP)的關係、合併和收購、許可證和許可、告密和不報復善意行為舉報人的指導方針、責任、程序和 控制。

誠信計劃涵蓋我們的經理、 員工、實習生、學徒、供應商、服務提供商、巴西的銀行通訊員、業務合作伙伴、受控公司 以及Bradesco組織在互動和日常決策中的成員公司，突出了我們的高標準行為和道德原則。我們不斷評估該計劃，以使其治理與國內和國際的最佳反腐敗實踐保持一致。

我們的目標是以道德行為準則和誠信計劃為基礎，持續推動道德文化和誠信，該計劃已通過傳播、溝通、 培訓來實施，提高了管理人員、員工、學徒、實習生、供應商和服務提供商的意識。因此，我們的 政策、規則、標準、誠信計劃、手冊、培訓和系統都在不斷修訂。

2020年9月，我們與各部門和關聯公司舉行了第四次廉潔大使(聯絡人)會議 ，與會者包括來自執行雙歧桿菌(Diretoria Executiva) 和一位內部講師。在2020年9月和12月的國際反腐敗日，在Unibrad 的合作伙伴和Grupo Bradesco Seguros的參與下，我們推廣了Bradesco虛擬廉潔周， 董事會主席和首席執行官參與了這一活動，並通過視頻信息、外部講師和我們的 董事會成員小組進行了宣傳。

4.B.20.08 金庫活動

財政部的主要目標 是通過遵守我們的高級管理層設置的限制和我們的綜合風險控制部門發佈的 指導方針，利用可用的資源和管理風險來最大化結果。

主要活動如下：

4.B.20.09 伊諾瓦布拉

Inovabra是創新生態系統 ，旨在支持我們的企業戰略，通過與員工、業務領域、客户、 公司、初創公司、技術合作夥伴、投資者和導師協作來促進創新。該平臺有助於分享未來的業務願景， 加速尋找新的解決方案並在我們的組織中實現創新，目的是滿足我們客户的需求並確保我們業務的長期可持續性。Inovabra由幾個互補的程序組成：

4.B.30業務 細分市場

這些部門的數據是從為管理層準備的報告中彙編而成的，以評估業績並決定將資金分配用於投資和其他目的。 我們的管理層使用各種數據，包括符合BR GAAP的財務數據和基於不同 基礎編制的非財務指標。有關綜合基礎和分部業績之間差異的進一步信息，請參閲“項目5.a.Operating Income-5.A.20.01截至2020年12月31日止年度與截至2019年12月31日止年度的經營業績比較”。

下表彙總了我們 在指定期間按細分市場劃分的主要毛收入：

有關我們分部的更多詳細信息， 請參閲我們的合併財務報表附註5“項目18.財務報表”。

我們沒有將我們的收入按巴西境內的地理區域進行細分，我們的收入中只有不到5.0%來自國際業務。有關我們的國際業務 的更多信息，請參閲“4.B.30.01-02.10國際銀行服務”。

截至2020年12月31日，根據 下面括號中引用的消息來源，我們是：

· 儲蓄存款領先的銀行之一，擁有1367億雷亞爾，佔巴西儲蓄總額的13.0%(根據巴西中央銀行的數據)；

· BNDES貸款的領頭羊，支付了62億雷亞爾(根據BNDES的數據)；

· 汽車融資貸款的領頭羊之一，市場份額為13.3%(根據巴西中央銀行的數據)；

· 向INSS退休人員和受益人支付超過1160萬份福利的主要銀行，佔INSS支付的總金額的32.1% ；

· 巴西租賃交易的領先者之一，未償還金額25億雷亞爾；通過我們的子公司Bradesco租賃S.A.Arrendamento Mercantil或“Bradesco租賃”(根據Abel)；

· 巴西最大的私募基金和投資管理公司之一，通過我們的子公司Bram，管理着6110億雷亞爾的資產(根據Anbima)，考慮到管理的投資組合；

· 第三方資產管理業務領導者之一，資產1.0萬億雷亞爾，其中4292億雷亞爾通過我們的子公司和BEM DTVM管理 (根據Anbima的數據)；

· 通過我們的子公司Bradesco Adminradora de Consórcios(Br)Ltd da或“Bradesco Consórcios”，在未完成的採購財團配額數量方面處於領先地位，包括三個細分市場，1,529,142個配額，包括：(1)汽車和摩托車，配額為1,223,164；(2)房地產，配額為234,952；(3)卡車，配額為71,026(根據央行的數據

· 我們在出口、進口和貿易融資方面也排名靠前；

· 在巴西保險市場運營的最大公司，在這一細分市場的所有行業都有業務，擁有22.4%的市場份額 (根據Susep/ANS)，通過Grupo Bradesco Seguros S.A.或“Bradesco Seguros S.A.”或“Bradesco Seguros” 及其子公司：(I)Bradesco Vida e Previdência S.A.或“Bradesco Vida e Previdência”(Iii)Bradesco Auto/RE Companhia de Seguros S.A.或“Bradesco Auto/RE”； 和(Iv)Bradesco Saúde S.A.或“Bradesco Saúde”。Grupo Bradesco Seguros的總收入為737億雷亞爾，包括保險費、養老金計劃繳費和資本化債券收入。

4.B.30.01 銀行業

在我們的銀行部門，我們通過廣泛的分銷網絡向客户提供一系列產品和服務，包括存款、發放貸款和預付款、借記卡和信用卡服務 以及資本市場解決方案。

我們擁有多樣化的客户羣，其中 包括巴西的個人和中小型和大型企業。從歷史上看，我們在巴西市場最廣泛的中低收入人羣中培養了強大的影響力。

下表顯示了指定期間我們銀行部門的銀行收入 報表和其他選定的財務數據。

4.B.30.01-01客户細分

為了滿足最多人的需求 ，我們實現了產品和服務的民主化，鼓勵金融普惠、銀行服務、社會流動性和創業精神的進程。我們不做區分；我們為每一位客户提供同等水平的卓越服務，我們不斷 改進我們提供服務的方式。我們瞭解每個客户的概況，並不斷改進我們當前模式的規模和多樣化 。由於其重要性和增長潛力，這些價值延伸到非賬户持有人的客户。

我們為 個人和公司提供細分結構，以便在我們運營的所有領域提供靈活性和便利性，確保滿足每個客户的 需求。

截至2020年底，我們的客户羣 由7020萬客户組成。

企業部門負責 為業務團隊提供服務，並專注於大中型公司。其辦事處位於主要金融中心 ，基於地理位置和與客户的關係提出價值建議，提供覆蓋全國的定製化服務 ，並依靠高技能團隊通過廣泛的產品、結構化解決方案和金融服務組合來滿足客户需求 。

要預測解決方案，重要的是 加強與客户的關係並提供可靠的價值建議，公司按行業、市場、 規模、公司性質等標準進行高度細分，這些細分市場組合成四大領域：

Bradesco私人銀行提供排他性服務 ，並與客户並肩工作，以維護和管理世代傳承的家族財富。

通過設計創新的解決方案來滿足每位客户的雄心壯志和個人需求，我們擁有一套完整的財富管理架構，涉及流動和非流動資產，是確保家族財產長壽的最佳工具和投資結構。

客户可以訪問一個完整的平臺、 開放和多樣化的投資、本地和國際獨家基金，除了我們的所有業務解決方案(包括Banco de Invstientos BBI、Credit、Insurance、Broker、 和養老金計劃)外，始終依賴經驗豐富的經理、經濟學家和顧問團隊。

Bradesco私人銀行目前在聖保羅、裏約熱內盧、貝洛奧裏藏特、布魯梅瑙、坎皮納斯、庫裏蒂巴、福塔萊薩、戈伊尼亞、馬瑙斯、阿雷格里港、累西腓、裏貝爾ão普雷託和薩爾瓦多設有13個 辦事處，因此除了在開曼、紐約、盧森堡、倫敦和薩爾瓦多的海外辦事處提供支持外，還確保在全國範圍內開展業務。

Bradesco Varejo服務網絡包括 3049家分行、708個業務單位、3915個服務中心(PA)、822個電子服務中心(PAE)和39100個Bradesco Expresso單位 (銀行代理行)，以及數千台自動取款機。

通過在巴西所有城市開展業務， Bradesco Varejo在巴西人使用銀行服務方面發揮着重要作用，經常是客户 與金融機構進行的第一次互動。通過這種方式，我們為個人和他們所居住的社區的發展做出了貢獻。

Bradesco Prime是為高收入個人量身定做的，在巴西各地運營 。Bradesco Prime使用完整的關係模型來滿足用户的簡檔和需求，從而提供有效的財務規劃 和由合格專業人員評估的定製解決方案。其使命是成為客户的首選銀行，專注於服務質量 併為用户提供合適的解決方案。

Bradesco Prime在其整個存在期間一直投資於技術、改善關係和培訓其專業人員。其主要資產之一 是始終為客户提供最佳體驗。它在面向高收入客户的巴西銀行服務市場上確立了突出地位 ，並鞏固了其作為該細分市場中最大銀行之一的地位。

2018年，我們創建了一個區域 ，致力於加強與至少使用我們一種產品的個人和企業客户的關係。通過識別 客户簡檔和投資組合，我們尋求通過實體渠道和數字渠道為金融產品提供個性化服務 。

該區域的目的是 協調優惠和方法，並促進金融產品的獲取，創造由流程和技術創新支持的新渠道和體驗 。

2019年，我們重點關注了銀行向非賬户持有人銷售數字產品的自有渠道 是否充足，並於2019年11月推出了銷售門户網站。

在2020年間，我們對傾向模型進行了 遵守測試，採用了專注於商業性能和 消費潛力分析的持續改進流程。該研究是與各個領域聯合開展的，其分發是通過本組織的數字渠道 進行的。部門目前使用的傾向(趨勢)模型 與產品消費相關，從而使我們在提供產品時更加自信和高效，使產品適應 客户生活的概況和時刻。

此外，我們還以數字方式向客户提供了另外 16種產品，從而增加了我們的產品組合。此外，我們還推進了有關 創建組織市場並於2021年開始構建該平臺的討論。

4.B.30.01-02 產品和銀行服務

為了滿足每位客户的需求， 我們提供以下銀行產品和服務：

4.B.30.01-02.01 存款賬户

我們為客户提供多種存款賬户 ，包括：

截至2020年12月31日，我們有3230萬支票賬户持有人，其中3060萬為個人賬户持有人，170萬為公司賬户持有人。截至同一日期 ，我們有6990萬個儲蓄賬户。

2020年，根據3,988/20號通知 為金融機構開立、維護和關閉存款賬户設立的程序和附加條件， 如果在個人納税人的 身份證(CPF)中核實這些代理人在登記中存在嚴重違規行為，我們必須暫停其各自代表、代理人或代理人對我們所持公司 所有權的存款賬户交易的授權。 如果證實這些代理人在個人納税人的 身份證(CPF)中登記存在嚴重違規行為，我們必須暫停這些代理人對我們持有的公司 所有權的存款賬户交易的授權。

下表顯示了我們在指定日期按產品類型劃分的客户存款細目 ：

4.B.30.01-02.02 給客户的貸款和墊款

下表顯示了在指定日期按產品類型細分的客户貸款和墊款 ：

下表按借款人彙總了我們在所示日期向客户發放的未償還貸款和墊款的集中度 ：

我們的巴西外貿相關業務 包括為客户的進出口活動提供金融服務。

在進口融資/再融資中，我們直接 將外幣資金轉移到外國出口商，固定巴西進口商的本幣付款。在出口融資 中，出口商在以下方面獲得預付款雷亞爾在 合同到期日結清出口外匯合同，以便將來收到外幣。裝運貨物/提供服務之前的出口融資安排在當地稱為預付款交換 合同或AC，預付款用於製造貨物或提供出口服務。如果預付款是在交付貨物/履行服務 之後支付的，則稱為出口合同預付款，或ACE。

還有其他形式的出口融資， 例如出口預付款、從BNDES-EXIM基金貸款、出口信用票據和票據(當地稱為NCEs和CCES)，以及 利率均衡的出口融資計劃-PROEX。

我們的外貿組合資金主要來自代理銀行的信貸額度。為此，我們與美國、歐洲、亞洲和拉丁美洲的多家金融機構保持聯繫 ，利用我們在海外約914家代理銀行的網絡，其中37家的信貸/擔保額度截至2020年12月31日 。

截至2020年12月31日，我們擁有259.3份 千份融資合同。

住房貸款用於：(I)購買住宅和商業地產以及城市地塊；(Ii)建設住宅和商業開發項目。

購買住宅房地產的融資期限最長為30年，年利率為6.7%至12.0%私人助理。，加上TR，而商業房地產融資的最長期限為10年，年利率為10.5%至15.0%私人助理。加TR。此外， 我們在2020年推出了儲蓄率加3.99%的定價P.a.

建設融資，也被稱為商人計劃，建設期限長達三十六個月，利率為百分之八點五到百分之十六私人助理。加上TR和六個月的寬限期 以實現對借款人的轉賬。我們還為那條線路推出了浮動利率定價。

巴西中央銀行的規定要求 我們以住房貸款的形式提供至少65.0%的儲蓄賬户餘額。剩餘資金將用於融資 和現行法律條款允許的其他行動。

BNDES是聯邦政府支持包括個人在內的各種規模的企業家實施現代化、擴張和實施新業務計劃的主要工具，有可能在巴西創造就業機會、收入和社會包容。它的投資組合有一些 個產品和項目，提供不同利率的政府資助的長期貸款，專注於經濟發展。我們 是BNDES基金的結構代理之一，面向多個經濟部門的借款人。我們根據借款人的信用來確定 貸款的回報率。雖然我們承擔這些BNDES和FINAME轉貸交易的風險，但這些交易 始終是有擔保的。

2020年，我們發放了62億雷亞爾，其中94.5%貸款給了微型、中小企業。

我們通過合作伙伴關係 為鏈中的個人和公司購買新車和二手車提供消費者融資，該鏈由裝配商、 經銷商和消費者組成。除了通過我們廣泛的分支機構網絡提供這些服務外，Bradesco Financiamentos 還為購買輕型車輛、摩托車、卡車、公交車、機械和設備提供貸款和租賃。

截至2020年12月31日，我們有5289份有效的租賃協議 。據Abel稱，我們的租賃公司在行業中處於領先地位，在巴西的市場份額為23.3%。 考慮到目前市場投資組合的價值為113億雷亞爾。

融資租賃涉及卡車、起重機、飛機、船舶和重型機械。在同一時期，我們33.0%的交易是車輛(汽車、公共汽車、微型巴士和卡車)。

我們通過我們的主要租賃子公司Bradesco Leaging和Bradesco Financiamentos進行租賃交易。

提供給公司的信貸額度 ，目的是支付公司營運資金中固有的費用或投資，例如：支付第13期工資、更新股票 、培訓和其他。

它們是有預先批准的限額的貸款 ，用於滿足無特定目的的需求。它還包括向社會保障國家服務(INSS)養老金計劃受益人和退休人員、公務員和私營部門提供工資可扣除貸款。

這些操作的平均期限為57個月，利率從1.5%到3.0%不等P.a..，截至2020年12月31日。

向農業綜合企業部門提供貸款和融資 是在資源的支持下進行的：

大多數貸款每半年支付一次 或每年一次，付款條件與收穫週期相匹配。擔保通常與財產/抵押 和機器相一致，後者對貨物融資有效。

2020年4月，頒佈了第13,986/20號法律 ，允許銀行信貸票據(CCB)和農村信貸票據(CCR)以簿記形式發行，以替代書面形式， 根據該法律，巴西中央銀行負責確定電子簿記活動的條件，授權其行使，並監督將執行該活動的實體。因此，巴西中央銀行發佈了第4,036/20號通告， 該通告規範了金融機構的簿記活動。在這些新標準下，金融機構只能對代表其自身貸款的建行和CCR進行 簿記，其中建行和CCR的簿記發行將通過金融機構的電子簿記系統進行 。

我們為我們的客户提供全面的信用卡 ，包括Elo、美國運通、Visa、萬事達卡品牌和自有標籤卡，這些信用卡之所以脱穎而出，是因為 為員工提供的好處和便利程度。

我們通過以下方式從信用卡 業務中獲得收入：

我們為客户提供完整的 系列信用卡和相關服務，包括：

我們持有Elopar 50.01%的股份， 這是一家投資控股公司，其投資包括Alelo(福利卡、預付卡和金融卡)、Livelo(聯盟忠誠度計劃)、 以及參與Elo Serviços(支付方式品牌)和Banco Digo(專注於信用卡發行的數字銀行 和其他金融產品)。我們持有Cielo S.A.30.06%的股份。

我們在國外也有一個信用卡業務部門， Bradescard墨西哥，其中一個亮點是與C&A的合作。

截至2020年12月31日，我們有幾個合作伙伴提供聯合品牌和自有品牌/混合信用卡。這使我們能夠整合我們與客户的關係，併為我們的信用卡客户提供金融和保險等銀行產品。

下表顯示了我們在指定年份的信用卡交易量 和交易總數：

透支限額是可用於支票帳户的信用額度 ，當帳户中沒有可用餘額時，可自動續費以應對緊急情況。對於企業 客户，我們提供商務支票，以滿足企業的緊急需求。

公司透支是針對公司實體的循環信用額度 ，用於滿足客户的緊急需求。公司透支的限額允許協商更具吸引力的費率 。然而，在大多數情況下，它需要擔保；擔保、資產處置、合同擔保 或應收賬款預期和投資等。

2020年4月，共和國總統 修訂了第944/20號臨時措施(第944/20號PM)，設立了緊急就業支持計劃，以實施 為企業家、公司和合作社提供貸款的 貸款，以支付其員工的工資， 轉化為第14,043/20號法律。第14,043/20號法律規定了授予信貸額度的要求，作為#年框架的一部分。 最多不能超過每位員工最低工資的兩倍。該法律還規定了金融機構在根據該計劃放貸時必須遵守的要求，該計劃的利率為：(I)3.75%每年根據授予的金額； (Ii)36個月的付款期限；以及(Iii)六個月的開始付款寬限期，並在 這段時間內計入利息資本化。

作為944/20號臨時措施的結果，CMN發佈了4,800/20號決議，後來被4,846/20號決議撤銷，該決議根據14,043/20號法律中944/20號PM的轉換，更新了4,800/20號決議的規定。此類決議規定了作為緊急計劃框架的一部分，參與融資貸款的指導方針、限制和條件 。(##*_)。參與 緊急計劃的金融機構將為工資單提供資金，並應遵守所資助實體的年度總收入，以及與金額、到期日和利息相關的條件 。

我們的信貸政策側重於：

我們的信用政策定義了 貸款標準和操作限額。信貸決策在分支機構級別做出，如有必要，還包括更高級別的權限，包括 我們的董事會，具體取決於我們內部政策中的規則。在審核貸款申請時，我們的執行雙歧桿菌(Diretoria Executiva)此外， 還批准我們的分支機構和部門針對每種貸款類型使用的評估和信用流程模型。

我們的交易是多樣化的， 目標是有能力支付並保持良好信譽的個人和公司。在所有情況下，我們的目標都是從資金使用和還款期以及風險評級的角度，為涉及的風險提供適當的 抵押品。巴西風險評級系統的中央銀行 有九個等級，從“優秀”到“非常差”不等。根據 我們不斷髮展方法的承諾，我們的客户/經濟團體的信用風險評級基於 18個級別，其中14個級別代表應計貸款。這可確保更好地遵守巴塞爾協議中提出的要求。 有關詳細信息，請參閲“項目4.B.業務概述-4.B.70監管和監督-4.B.70.02銀行條例 -4.B.70.02-11貸款和墊款的處理”。

為我們的分支機構設定的貸款限額 反映了為貸款提供的規模和抵押品。但是，分行無權批准任何符合以下條件的借款人的貸款申請 ：

我們對每種類型的貸款都有信用額度 ，我們預先批准了個人和企業客户的信用額度，目前僅在非常有限的情況下才向公共部門提供信用額度 。在所有情況下，只有在適當的機構批准了信貸額度後，才會發放資金。

我們每180天審查一次大型 企業客户的信用額度。發放給其他客户(包括個人、中小型企業)的積分每隔90天進行一次審核。

我們每個客户(例如， 個人、公司或其他經濟團體)的最大風險敞口由客户評級決定，總最大風險敞口限制為我們參考股本的15.0% 。

每個客户的風險敞口最高水平 超過下表所列門檻或總風險敞口等於或超過50億雷亞爾 的任何情況均需提交董事會批准。

我們的信用政策正在不斷髮展 ，作為我們風險管理流程的一部分，我們繼續改進我們的信用發放程序，包括收集借款人數據 、計算潛在損失和評估適用分類的程序。此外，我們根據巴塞爾協議的建議評估我們的機構信用風險管理，包括：

對於個人客户，根據建議的抵押品、分支機構的規模和合適的信用參數，分支機構可以批准最高5萬雷亞爾的貸款。如果 抵押品的價值和類型不在分行級別設定的審批限制範圍內，則向信貸 部門提交申請，如有必要，還應向更高級別的主管部門提交申請。

下表顯示了供分行經理審批的個人 貸款限額，具體取決於提供的抵押品的價值和類型：

我們使用專門的信用評分評估 系統來分析這些貸款，除了標準化 分析和延期貸款流程中的程序外，還允許我們建立一定程度的靈活性和責任感。所有型號都會不斷進行監控，並在必要時進行修改。我們的信用部 有一個專門的團隊開發模型，並致力於不斷改進這些工具。

我們為我們的分支機構提供工具， 使他們能夠以快速、高效和標準化的方式分析單個客户的貸款和墊款，並自動生成相應的 貸款合同。有了這些工具，我們的分支機構可以快速響應客户，保持低成本，並控制巴西市場消費信貸固有的風險 。

下表顯示了為審批超出我們分支機構自由裁量權的個人貸款而設立的限制 ：

對於企業客户，根據建議的抵押品、分支機構的規模和信用參數的適用性，可能會在分支機構級別批准最高400,000.00雷亞爾的貸款 。如果抵押品的價值和類型不在分行級別設定的審批限制範圍內，則向信用部提交申請 ，如有必要，還應向更高級別的主管部門提交申請。

下表顯示了分行經理根據提供的信貸支持金額和類型批准企業貸款的限額：

下表顯示了為批准向企業客户提供貸款而設立的限制(br}超出了我們分支機構的自由裁量權)：

為了儘快和安全地滿足我們客户的 需求，信用部使用不同方法和工具的分段分析對每個細分市場進行 信用分析，特別是：

我們有一個部門專注於貸款的收集和回收，尋求降低拖欠率和損失率，並保持與 客户的關係。通過使用我們自己的定期更新的統計模型，根據風險水平和付款可能性 將債務人分開，我們的收款策略更加自信和高效。

收款工作通過我們的分支機構網絡、呼叫中心、數字渠道以及友好和司法收款處按順序進行。此外，專門的地區性 團隊根據既定權限級別的治理，定製其業務，並將重大案例提交給委員會或執行委員會 的集體權限，以進行收款和信貸回收。

4.B.30.01-02.03 現金管理解決方案

這些解決方案還可以 定製，方便了我們客户的日常工作，有助於創造更多業務。我們還從與託收、支票託管、信用訂單、收款和付款處理服務相關的手續費和 投資，以及在相關收款人可用之前收到的在途資金 中賺取收入。

例如，特許經營利基市場 擁有一支特許經營專家團隊，他們通過與特許經營公司的關係，確定為 融資併為所有特許經營商及其員工提供服務的機會。與特許經營網絡的合作關係是通過與管理部門、商業部門和附屬公司協同開展的結構化商業活動 實現的。對 該行業特點的關注通過構建適當的解決方案，特別是通過提供差異化和專業化服務的戰略 ，創造了具有競爭力和可持續的地位。我們與特許經營公司簽訂了大約512份協議，創造了 大量機會來開立新的支票賬户，並利用與各自特許經營商的業務。

這一 領域的另一個重要功能是我們通過向企業提供服務和向這些客户提供幫助 ，為本地生產組(APL)的發展提供支持。

參加APL可以增強公司實力， 因為他們可以共同組成一個明確而重要的團隊，促進當地發展，從而為微型和小型企業提供更大的競爭優勢和可持續的 優勢。目前，我們在全國範圍內為423個APL提供服務。

微型企業家除了使用適合其業務的產品和服務(包括合作伙伴為滿足其日常需求而提供的免費服務)外，還會使用美的門户網站 。

4.B.30.01-02.04公共權限解決方案

我們有一個專門服務公共行政的專門領域 ，除了獨立的政府機構、公共基金會、國有和混合公司、武裝部隊(陸軍、海軍和空軍)以及輔助部隊(聯邦和州警察部隊)外，我們還為聯邦、州和市級行政、立法和司法部門的實體和機構 提供識別商機和構建定製解決方案的專業服務 。

我們為客户開發的獨家網站 為聯邦、州和市政府提供支付、收據、人力資源和財務服務方面的企業解決方案。

我們與此類公共機構的商業關係 是由位於全國各地分銷平臺的專業業務經理開發的， 可以在我們的網站上找到。我們有9個專業平臺來協助政府、首都、法院、階級議會、商會、檢察官、公設辯護人和巴西GDP最大的市政當局，此外還有35個平臺在零售業運營，為市政廳和其他當局提供服務。

2020年，我們參加了由巴西政府贊助的薪資競標過程， 成功。此外，根據INSS的數據，我們仍然是INSS福利支付的領先者，有超過1150萬退休人員和養老金領取者。

4.B.30.01-02.05 第三方資金經營管理

BEM DTVM和Bradesco為投資基金和管理的投資組合提供 受託管理服務，並負責投資基金的運營監管 。

BRAM還負責第三方資源的 管理，負責投資決策：

BRAM通過以下方式管理第三方基金：

下表為雲服務器管理的各類基金和投資組合，按照雲服務器適用的 會計準則計算的基金權益、投資人數 、各期間投資基金和管理投資組合的數量：

下表顯示了管理中的基金和投資組合的權益 、每個期間的投資者、投資基金、投資組合和投資俱樂部的數量 。

4.B.30.01-02.06 與資本市場和投資銀行活動相關的服務

作為我們的投資銀行，Bradesco BBI 負責(I)發起和執行項目融資業務；(Ii)發起和執行合併和收購； (Iii)在巴西和海外發起、構建、辛迪加和分銷固定收益證券交易；以及(Iv)在巴西和國外發起、 構建、辛迪加和分銷股權證券發行。

2020年，Bradesco BBI獲得了以下類別的獎項 ：被Global Finance評為拉丁美洲最佳投資銀行和拉丁美洲最佳固定收益投資銀行 。

2020年，Bradesco BBI在一系列投資銀行產品上總共為客户 提供了200項業務諮詢，總額約為3331億雷亞爾。

4.B.30.01-02.07 投資平臺

我們有一個投資平臺，旨在 為客户提供遠程和麪對面的差異化投資諮詢服務，涵蓋Banco Bradesco、AngGora Invstientos和養老基金的所有產品，同時考慮客户的需求和概況。

投資諮詢服務除了使用分支機構 網絡經理的服務外，還擁有一支投資專家團隊。客户還可以從建議的投資組合中受益，這些投資組合結合了多種 金融產品，並根據客户的個人資料以及國內和國際市場前景按月建立。

4.B.30.01-02.08 中介和交易服務

安戈拉是一個開放和 獨立的投資平臺，它向Bradesco的所有類型的投資者(個人或法人)、 賬户持有人或非賬户持有人提供自己的和第三方產品。通過安戈拉應用程序或agorainvstientos.com br網站，您可以 完全以數字方式和在線方式註冊，幾分鐘內，客户就可以訪問我們的平臺，在擁有800多種精選投資產品的完整投資組合中 選擇市場上最好的投資產品 ，這樣我們的客户就可以安全方便地進行投資。

此外，安戈拉 客户擁有個性化的建議、獨家內容、對在證券交易所上市的公司的廣泛覆蓋以及每日更新的信息，包括我們的分析師和專家在整個交易時段提出的建議，這些建議有助於根據銀行和私人發行的固定收益證券、Tesouro Direto(政府或國庫券)和公共證券之間的400多個選項 投資於各種選項 ；一個擁有200多個基金的多元化投資組合。 銀行和私人發行的固定收益證券有400多個選項，Tesouro Direto(政府或國債)和公共證券；一個擁有200多個基金的多元化投資組合， 除了 我們的Home Broker以靈活和動態的方式帶來整個股票市場、期貨、期權、BDR(巴西存託憑證)、 ETF和B3上市的房地產基金。

安戈拉還為其客户提供了跟隨他們推薦的股票投資組合進入股市的機會，有5種獨家策略(Top 10、Aggest、Small Caps、Dolings和Top Green)，其標準和指數由風險評級機構 Standand&Poor‘s監控和衡量，該機構是全國唯一在推薦投資組合中跟蹤這些策略的經紀商，我們還提供 選項 通過獨家基金跟蹤這些策略，使用相同的策略，初始申請從雷亞爾$起

在過去的一年裏，安戈拉 建立了相關的合作伙伴關係：它是NeXT的官方投資公司(擁有400多萬客户)，並 與Grupo Estado(重點是電子投資者新聞門户網站)合併了一個跨平臺項目，後者提供高質量和獨立的 內容，能夠影響大約3100萬用户。

2020年底，安戈拉 的客户數量達到54.77萬，與2019年底(36.71萬客户)相比，增長了49.2%。在相同的參考基數下，其託管金額達到624億雷亞爾，同期增長9%，根據B3個人託管資產排名，保持了全國第三大零售經紀商的地位。

在B3的運營資格認證計劃(PQO)中，安戈拉獲得了卓越的印章(承運經紀、執行經紀和零售經紀)，表明了其為市場和客户提供的高質量的運營服務。安戈拉還擁有認證印章，為在B3註冊的投資提供了更多的安全性和透明度。

2020年，Bradesco S.A.CTVM(簡稱Bradesco Corretora)專門為機構部門提供服務，提供涵蓋巴西市場主要行業和公司的全面投資分析服務，其團隊由36名行業專家組成，他們通過跟蹤報告和指導指南向客户公平地披露他們的意見 ，並提供廣泛的預測和比較倍數。Bradesco Corretora也有自己的經濟學家團隊，致力於客户的具體需求，專注於資本市場。每月有450多份英語和葡萄牙語報告轉發給巴西、美國、歐洲和亞洲的最重要投資者。

Bradesco Corretora的目標是調解股票、大宗商品期貨合約、金融資產、指數、期權、股票租賃、掉期和遠期合約的買賣，在一級和二級市場、B3和有組織的場外交易市場進行談判， 為大型企業和機構投資者量身定做。

關於2020年的B3可變收益市場，Bradesco Corretora的交易額為6474億雷亞爾，總交易量在巴西排名第九。

此外，在同一時期，Bradesco Corretora在B3交易了3.169億雷亞爾的期貨、遠期、掉期和期權，總計20.3萬億雷亞爾。2020年，就執行的期貨合約、條款、掉期和期權數量而言，Bradesco Corretora在巴西市場排名第九。

Bradesco Corretora仍然遵守 運營資格認證計劃(PQO)，保持五個卓越的印章(農業經紀、攜帶經紀、執行經紀、零售經紀和非居民投資者經紀)，確認其未來交易和可變收益市場的高質量。Bradesco Corretora還獲得了CETIP(證券託管和金融結算結算所，目前為B3)的認證。

4.B.30.01-02.09 資本市場解決方案

2020年，我們是資本市場服務的主要提供商之一 ，根據安比馬資產託管排名 ，我們在國內和全球市場保持了領先地位。

我們在這一細分市場提供的主要服務包括：為投資者和發行人、投資基金管理人、俱樂部和管理的投資組合提供合格的證券託管；證券(股票、BDR、投資基金額度、CRI和債券)的簿記；由DR 支持的股票託管 -存託憑證、股票貸款、清算銀行、託管(託管賬户-受託人)、結算代理、非居民投資者的税務和法律代理 。

Bradesco Custódia擁有質量管理體系ISO 9001：2015認證和GoodPriv@Cy認證。我們還持有ISAE 3402(國際擔保標準 合約)認證，其中包括在服務提供商組織中發佈控制擔保報告。這些認證 擴展了我們的控制結構，提高了流程的效率和質量水平。

截至2020年12月31日，我們提供的一套 服務(我們稱之為Bradesco Custódia)包括：

4B.30.01-02.10 國際銀行服務

作為一家民營商業銀行，我們提供廣泛的國際服務，如對外貿易融資和外幣貸款、外匯業務和國際擔保、信用額度和銀行業務。

截至2020年12月31日，我們擁有3家外國分支機構、12家子公司和2個代表處。

最近，我們完成了對BAC佛羅裏達銀行及其子公司的收購 ，以提供同樣在美國的銀行和投資產品和服務的完整平臺 。

我們在巴西的國際和交易區在12個專門從事外匯業務的部門和屬於Bradesco公司部門的18個服務點 的支持下協調我們的國際交易(Segmento Bradesco Corporation)。這個機構位於全國主要的出口地區和進口地區。

我們的外國分支機構和子公司主要為巴西和非巴西客户提供外幣融資(特別是外貿融資業務)。截至2020年12月31日，考慮到取消集團內部交易，外國分行的總資產為403億雷亞爾，以 以外的貨幣計價真實的。

巴西對外貿易融資所需的資金主要通過海外代理銀行提供的信貸額度從國際金融界獲得。 我們在國際資本市場發行了債務證券，2020年達到290億雷亞爾(56億美元)，融資 交易達到136億雷亞爾(26億美元)，作為額外的資金來源。

以下是我們海外子公司的簡要説明 ：

下表列出了我們巴西和海外業務在所示時期的收入 (利息和類似收入，以及手續費和佣金收入)：

2004年1月，美國聯邦儲備銀行授權我們在美國作為金融控股公司運營。因此，我們可以直接或通過子公司在美國開展業務，除其他活動外，還可以銷售保險產品和存單、提供 承銷服務、擔任私募顧問、提供投資組合管理和商業銀行服務以及管理共同 基金投資組合。

見“融資和轉貸業務-進出口融資”，項目“4.B.30.01-02.02給客户的貸款和墊款”。

除了進出口融資，我們的客户還可以獲得 一系列服務和外匯產品，例如：

4.B.30.01-02.11聯合體

在巴西，希望 收購某些商品的個人或實體可以成立一個稱為“財團”的集團。巴西的財團由集合資金組成，目的是 為收購融資。為購買房地產、汽車、摩托車和卡車而組成的聯合體有固定的期限和配額，都是由其成員事先確定的，並由管理人管理。

Bradesco Adminradora de Consórcios 管理着財團集團，截至2020年12月31日，登記的總銷售額為1,529,142個未償還配額；淨收入為14億雷亞爾；財團費用為19億雷亞爾。該公司還管理着超過802億雷亞爾的交易總額。

4.B.30.02 保險、養老金計劃和資本化債券活動

我們通過多個公司實體 提供保險產品、養老金計劃和資本債券， 我們統稱為“Grupo Bradesco Seguros”，是巴西保險市場的領先者。

下表顯示了我們的保險、養老金計劃和資本化債券部門在指定期間的選定財務 數據：

4.B.30.02-01保險產品和服務、養老金計劃和資本化債券

我們 以滿足每個客户的需求為目標，提供 一系列產品和服務，例如：

4.B.30.02-01.01 人壽保險和人身意外險

我們通過子公司Bradesco Vida e Previdência提供人壽保險和人身意外險， 以及針對其他事件(如失業)的保險。截至二零二零年十二月三十一日 共有三千一百九十萬人壽保險投保人。

4.B.30.02-01.02 醫療保險

醫療保險單涵蓋醫療/住院費用 。我們通過Bradesco Saúde為希望為員工提供福利的小型、中型或大型企業提供醫療保險單 。

2020年12月31日，Bradesco Saúde 及其子公司MediService Adtimradora de Planos de Saúde S.A.(MediService)的公司計劃和個人/家庭計劃覆蓋了360多萬受益人 。巴西約有15.9萬家公司參與Bradesco Saúde 及其子公司提供的計劃，其中包括該國最大的100家公司中的43家。

Bradesco Saúde目前擁有巴西最大的醫療服務提供者網絡之一。截至2020年12月31日，它包括位於全國各地的11,128個實驗室，17,657個專科診所，15,302名醫生和2,086家醫院。

4B.30.02-01.03 汽車和財產/意外傷害保險

我們通過子公司Bradesco Auto/RE提供汽車和財產/意外傷害保險 。

汽車保險可承保因碰撞、盜竊、盜竊和火災對投保車輛造成的損失，以及對乘客和第三方的傷害 。對於針對個人和公司的汽車保險，我們重點介紹了“Seguro Auto Light”(100%數字產品)和“Bradesco Seguro Auto Corentista”(向Banco Bradesco賬户持有人提供折扣、優惠和獨家保險的產品)。 “Seguro Auto Light”是一款100%的數字產品，而“Bradesco Seguro Auto Corentista”是一款向Banco Bradesco賬户持有人提供折扣、福利和獨家保險的產品。

零售財產/意外傷害保險 適用於個人，特別是那些有住宅和/或設備相關風險的個人，以及資產由多風險商業保險承保的中小型企業 。在針對個人的各種財產/傷亡額度中，我們的居住政策(Bilhete ResidenSocial)是一款相對實惠且利潤豐厚的產品。對於公司，Bradesco Auto/RE 提供Bradesco Seguro Empresarial(商業保險)和根據每個企業的 實際情況定製的“Bradesco Seguro避孕套”，該保險根據客户的行業部門進行調整，以滿足客户的 和業務需求。

截至2020年12月31日，Bradesco Auto/RE 擁有160萬輛投保汽車和110萬份財產/意外傷害保單和票據，使其成為巴西的主要保險公司之一。

4B.30.02-01.04 補充養老金計劃

自1981年以來，我們一直通過我們的全資子公司Bradesco Vida e Previdência管理個人和公司養老金計劃，根據FENAPREVI 和Susep發佈的信息，按照投資組合和技術供應標準衡量，Bradesco Vida e Previdência現在是巴西領先的養老金 計劃管理人之一。

Bradesco Vida e Previdência提供並管理一系列個人和團體養老金計劃。我們最大的個人計劃，即VGBL和PGBL ，可以免税支付基金投資組合產生的收入。在所得税申報表中，PGBL允許其 參與者從其應納税所得額中扣除其繳費金額，最高限額為總收入的12.0%。 這些基金的參與者在兑換配額和/或獲得福利時被徵税。

根據Susep的數據，截至2020年12月31日，Bradesco Vida e Previdência的繳費佔補充養老金計劃的20.6%。根據FENAPREVI的數據，截至2020年12月31日，Bradesco Vida e Previdência佔所有補充養老金計劃管理資產的24.2%：VGBL的22.4%，PGBL的22.5%和傳統養老金計劃的50.2%。

巴西 法律目前允許存在“開放式”和“封閉式”私人養老金實體。開放式私人養老金 實體是所有希望通過定期繳費 加入福利計劃的個人和公司可用的實體。封閉式補充養老金計劃實體是可供不同人羣使用的實體，如特定公司或同一行業的一組公司的員工 、同一領域的專業人員或工會成員。私人養老金 實體根據其成員或僱主或兩者的定期繳費發放福利。

我們管理着覆蓋290萬參與者的開放式補充養老金 計劃，總餘額為2518億雷亞爾。

根據VGBL和PGBL計劃，參與者 可以分期付款或一次性付款。養老金計劃的參與者在進行年度納税申報時，可以扣除 繳納PGBL的金額，最高可扣除參與者應納税所得額的12.0%。根據當前法律， 兑換和福利需要繳納預扣税。VGBL計劃參與者在申報所得税 時不得扣除其繳費。根據現行法律，在贖回和/或支付福利時，將對應計收入徵税。

這些計劃既可以單獨使用 ，也可以在業務計劃中使用。個人計劃佔總參與人數的58.4%，業務計劃佔技術規定的15.6%。

正在商業化的計劃允許 貢獻、可攜帶性、贖回和轉化為收入。

Bradesco Vida e Previdência還為企業客户提供養老金計劃，這些計劃在大多數情況下都是經過協商並根據這類客户的特定需求進行調整的。

Bradesco Vida e Previdência的收入主要來自：

4.B.30.02-01.05 資本化債券

根據Susep的説法，Bradesco Capitalização是私營部門資本化債券公司中的領先者，向其客户提供 資本化債券，可以選擇一次性或按月繳款。計劃在價值(從 雷亞爾$20到$50,000雷亞爾)、支付形式、繳費期限以及最高可達140萬雷亞爾(淨保費)的抽獎週期方面各不相同。 計劃根據參考利率(TR)加上超過數學撥備價值的利息進行調整，股東可在寬限期結束時贖回 。截至2020年12月31日，我們大約有7.0個。100萬“傳統”資本化債券 和約1650萬激勵資本化債券。鑑於獎勵資本化債券的目的是為合作伙伴公司的產品增加 價值，甚至激勵其客户 避免拖欠，該計劃是針對單位銷售額較低的短期和寬限期。截至2020年底，Bradesco Capitalização 擁有約2350萬隻資本債券和250萬客户。

Bradesco Capitalização在國內的投資級評級為“Braa-/穩定/--”，由標普全球評級機構授予，上次審查是在2020年4月3日 。

4.B.40分銷渠道

4.B.40.01 銀行業

下表顯示了截至以下日期我們的主要分銷渠道 ：

4.B.40.02 保險、養老金計劃和資本化債券活動

我們通過我們的網站、我們的分支機構、基於我們的銀行分支機構網絡的經紀人以及巴西各地的非獨家經紀人銷售我們的保險、養老金計劃和 資本化產品，所有這些人都是在佣金的基礎上獲得補償的。我們的資本化債券通過我們的分支機構、互聯網、我們的 呼叫中心、自動取款機和外部分銷渠道提供。

下表顯示了這些產品通過我們的分支機構和分支機構以外的銷售分佈情況 ：

4.B.40.03 與零售公司的合作關係-Bradesco Expresso

Bradesco Expresso使 我們能夠通過與超市、藥店、雜貨店、百貨商店和其他零售連鎖店建立合作伙伴關係，擴大我們在代理銀行細分市場的份額。這些公司提供基本的銀行服務，如接收水電費賬單、付款憑證、從活期和儲蓄賬户取款、社保福利和存款等。服務由 相關機構的員工提供，有關授信或開户的決定由我們決定。

我們通過 Bradesco Expresso提供的主要服務包括：

截至2020年12月31日，Bradesco Expresso網絡共有39,100個服務點，月平均交易量為3610萬筆，平均每個工作日交易量為170萬筆 。

4.B.40.04 數字通道

我們通過我們的數字渠道移動應用、網上銀行、自動櫃員機和聯繫中心隨時隨地提供各種產品和服務，旨在為客户提供方便、實用和安全。 2020年，數字渠道佔Bradesco交易的98%，其中移動和網上銀行渠道佔89%。

以下是我們數字頻道的簡要説明 ：

在通過移動應用提供的產品和服務 中，我們重點介紹：

我們可以將此交流平臺 分為兩個主要的內容訪問和傳播領域：

我們的企業客户 依靠我們的Net Empresa產品快速、安全地獲取其帳户餘額報表、轉賬金額、收發即時 付款(PIX)、進行投資、發送文件和進行各種其他交易。我們還重點介紹了Mei網站，該網站 是一個直觀的門户網站，專門面向個人微型企業家，提供銀行和非銀行解決方案。

我們的自助網絡有三萬零六百九十四臺機器，其中七千四百六十臺是現鈔回收機 ，另外一百五十九臺提供美元和歐元的購買服務。它還具有方便客户日常操作的功能，如取款，可以選擇鈔票面額、快速取款和電子郵件收據。

此外，我們的客户 可以使用Banco24Horas網絡下的23,828台自動取款機進行最常見的交易 以及INSS的“生命證明”功能(實物證明養老金領取者身份或遺屬身份，以維護享受社會福利的權利) 。這使我們成為Banco24Horas共享網絡上提供最大服務的銀行。

他們還可以使用先進的 安全技術：生物識別。在Owner Network和Banco24Horas Network的100%機器上均可使用，這增加了服務的便利性和靈活性 ，因為它允許在無卡的情況下訪問和驗證交易。

在 電子服務中，我們提供了由語音命令提供動力的複雜服務系統，它為客户 提供了通過簡單的語音命令做他們想做的事情的體驗，而不需要 聆聽各種服務選項並通過在電話上鍵入選項來進行選擇。客户 可以直接請求所需服務。

通過此渠道，我們提供 我們的主要金融服務，例如支付、Bradesco賬户之間的轉賬、DOC/TED、投資、貸款合同、支持以及 在移動設備中註冊安全設備等。

通過 調用方內·法西爾(Fone Fácel)，客户可以訪問其他 關係中心，例如信用卡、私人養老金計劃、資本化、私人和網上銀行等。

下表顯示了通過數字渠道進行的 交易數量、通過這些渠道授權的貸款以及擁有 數字檔案的客户數量：

2020年，我們授權的貸款總額中有25.3%是由客户自主通過數字渠道獲得的。 與2019年相比，通過數字渠道授權的個人貸款額增長了29%，公司貸款額增長了7%。個人移動渠道參與度提升了18個百分點 表現突出，2019年個人授權貸款總額 為61%，2020年增至79%。

4.B.40.05 下一步

接下來是100%的數字銀行，具有許多 免費功能。它的主要使命是成為最好的數字平臺，讓我們的客户夢想成真。

它是作為100%的數字平臺開發的，根據用户的行為並使用交互式 和創新工具與用户進行預測互動，以提供最佳的用户體驗和客户關係，目的是提供智能的財務 管理、投資和日常運營的實用性，目前擁有市場上最大、最完整的財務 解決方案組合，而且米莫斯(Pampering)，一個擁有260多個品牌和860個優惠的福利平臺。NeXT使用最現代的技術解決方案、用户體驗、分析和人工智能。

最近，NeXT成為布拉德斯科組織的附屬公司 ，這使其在實施金融科技需要的模型方面擁有更大的自主權，此外，它還可以 執行尋求指數級和可持續增長的重要戰略行動，以及專注於優先處理客户關係 。

截至2020年底，我們的賬户超過370萬 ，與2019年相比增長了106%，覆蓋了巴西100%的市政當局。在過去一年中，客户 執行了超過7.34億筆交易，交易量比前一年增長了95% 。此增長指標表明，除了以一致的方式開户外，客户 對NEXT的參與度也越來越高。

2021年初，雷納託·埃尼斯曼(Renato Ejnisman) 成為這家數字銀行的首任首席執行官。這一任命表明我們有意加快客户和收入增長， 拓寬NeXT優質產品的多樣性，從而為我們的客户提供更好的服務。

4.B.40.06比茨

Bitz於2020年9月14日正式上市，它是一款數字錢包， 有一個免費支付賬户，餘額產生100%的CDI。該應用程序幫助那些想要低成本解決方案的人以完全數字化的形式直接在手機上支付和接收 。Bitz的功能包括：直接從手機支付和接收， 免費TED，支付賬單，銀行支付單據和手機充值，在任何支付機上支付的免費借記卡，以及在互聯網和依賴卡號操作的食品、送貨、系列、電影和音樂應用程序中進行購買的虛擬 卡。 Bitz還提供零星現金返還和獎金，以鼓勵反覆使用，利用其在數字浪潮中的增長因此，比茨成為布拉德斯科產品生態系統的新入口。此外，對於那些以前無法通過支付賬户獲得銀行地址的人來説，Bitz是另一種選擇 。

4.B.50 季節性

我們通常在業務的某些部分 有一定的季節性。我們的消費融資業務(包括我們的信用卡業務、商品融資和其他業務)具有一定的季節性，信用卡交易和商品融資的水平在年底有所增加，隨後的 年初這些水平有所下降。我們在 年初收取的費用也有一定的季節性，這是巴西通常要繳納税款和其他財政捐款的時候。對於我們的PGBL和VGBL業務，季節性會在年底發生 ，此時13工資和利潤分享分配通常是支付的。

4.B.60 比賽

由於巴西金融和銀行服務市場競爭激烈，我們在所有主要業務領域都面臨着激烈的競爭。

下表顯示了我們的主要產品和服務在所示時期的市場份額 ：

截至2020年12月31日，國有 金融機構持有全國金融系統(SFN)資產的37.1%，其次是國內民營金融機構 (考慮金融集團)，佔45.8%，外資控股金融機構，佔17.1%。

公共部門金融機構 在巴西銀行業發揮着重要作用。本質上，它們與私營部門 金融機構在相同的法律和監管框架內運營，只是涉及公共實體的某些銀行交易必須完全通過公共部門 金融機構進行(包括但不限於存入聯邦政府資金或司法存款)。

通過經4,013/20號通函修訂的3,590/12號通函， 將公司控制權的轉讓、收購、合併、業務轉讓、以金融領域合作為目的的合同 、收購大於或等於5%的股份以及在投資者持有5%或以上有表決權資本的情況下導致購買者 擁有等於或高於5%的股權的收購，直接或間接涉及 和 ， 、

通過第4,122/12號決議，CMN規定了成立公司、授權經營、取消授權、變更控制權、公司重組以及在金融機構和巴西中央銀行授權的其他實體的法定或合同機構中行使職位的新要求和程序。 CMN 規定了註冊成立、授權經營、取消授權、變更控制權、公司重組以及在金融機構和巴西中央銀行授權的其他實體的法定或合同機構中行使職位的新要求和程序。

2018年4月，CMN通過修訂後的第4,656/18號決議對 信用金融技術進行了監管，該決議規定，關於直接貸款 公司(SCD)和人際貸款公司(SEP)的成立和運營，規範使用電子平臺的人之間的貸款和融資。總而言之，SCD和SEP必須以股份公司的形式組成，並且可能符合與其他金融機構 相比不那麼嚴格的標準才能獲得授權。但是，商務部只能利用自己的資源進行貸款和融資，環境保護局不能 利用自己的資源進行經營，充當債權人和債務人之間的中間人，並提供決議設立的其他服務 。

2019年，CMN通過第4721/19號決議為 微型企業家和小企業信用協會(SCMEPP)制定了新的規則，該決議規定了章程、 運營授權、公司重組和取消運營授權。SCMEPP的作用是根據項目的可行性向個人、微型企業和小企業提供 資金。SCMEPP不能公開募集資金 ，也不能發行債券和證券進行投標和公開發行。

在這種情況下， 已經在巴西市場擴張的金融技術公司可能會以受監管的方式獨立於已經成立的金融機構 作為SCD或SEP行事。與多家銀行相比，獲得SCD、SEP和SCMEPP操作授權的過程要求較少；相比之下，這些實體的行動範圍更有限。儘管如此，這些新的規則和金融機構類型將刺激金融機構之間的競爭，因此，特別是在信貸市場，將對世行產生不利影響 。

2020年，CMN通過4,792/20號決議修訂了與SCD和SEP有關的4,656/18號決議，新規定於2020年5月4日生效。在與SCD有關的 中，包括了發行付款工具後付款並利用BNDES的資源為其活動提供資金的可能性 ，並擴展到可以為SCD和SEP的運營提供資金的投資基金類型。

2020年6月，CMN編輯了第4822/20號決議，規範聯合擔保協會和反擔保協會，對這些協會的章程、組織和運作作出規定，由第169/19號補充法介紹。聯合擔保協會的主要目標是在參與成員簽訂貸款的情況下為其提供擔保，而反擔保協會 反過來又旨在向聯合擔保協會提供反擔保。

開放銀行業務被視為促進創新和競爭的途徑之一。這一概念在世界各地迅速發展，在巴西是由巴西中央銀行強有力的領導和代表金融市場不同細分市場的協會(如銀行、信用社、支付機構和金融技術公司)的參與形成的。

實施監管開放銀行 是由巴西中央銀行和國家貨幣委員會於2020年4月編輯的第01/20號聯合決議制定的，旨在激勵創新、促進競爭、提高國家金融系統和巴西支付系統的效率，並促進金融公民身份。為此，將採用機構間系統集成的標準 ，以便客户可以行使其權利來決定哪些機構可以使用其數據，即，他可以授權Bradesco 訪問其他機構中的信息，例如餘額和銀行對帳單，反之亦然，客户可以授權其他 公司與我們共享信息。

2020年發佈了其他監管文件 ，以支持開放銀行的實施過程：

由巴西中央銀行授權運營的機構作為開放銀行業務的參與者承擔以下角色：

(A)傳送數據的機構

(B)接收數據的機構；

(C)持有活期或儲蓄存款賬户或預付付款賬户的機構；

(D)支付交易的機構發起人；以及

(E)在巴西擁有代理合同的機構。

由於Bradesco在國家 金融系統中的重要性及其活動的特點，必須將開放銀行作為角色“a”、 “c”和“e”的參與者來實施，其他角色是可選的。

根據第02/20號聯合決議確定的時間表，巴西開放銀行業務的實施 由四個階段組成，重點如下：

為了提供正文中已經強調的 監管範圍，並創造必要的技能來抓住開放銀行業務 將提供的機遇，Bradesco構建了一個以敏捷方法運作的結構。開放銀行村由 Bradesco體驗區領導，銀行所有其他區域都參與其中。

4.B.60.01 存款

存款市場高度集中，我們的主要競爭對手是ItaúUnibanco、Caixa Econômica Federal、巴西銀行(Banco Do Brasil)和桑坦德銀行(Santander)。五家最大的機構 持有巴西市場76.0%的存款。

4.B.60.02貸款 和墊款

貸款和墊款方面的競爭近幾年來一直在加劇 。我們的主要競爭對手是ItaúUnibanco、Banco do Brasil和Santander Brasil。

4.B.60.03信用卡 卡

巴西的信用卡市場競爭激烈。我們在市場上的主要競爭對手是巴西銀行(Banco Do Brasil)、意大利聯合銀行(ItaúUnibanco)和桑坦德銀行(Santander)。然而，只在數字渠道運營的銀行在巴西市場的重要性增加了，它們的利潤率 比傳統參與者低得多。管理層認為，這一領域的主要競爭因素是卡分銷 物理和數字渠道、提供的服務和好處，以及為客户提供更好的使用體驗 。

4.B.60.04財團

根據巴西中央銀行的數據，2020年12月，財團市場包括141名管理人，分為銀行管理人、製造商管理人和獨立管理人。

我們的主要競爭對手是房地產領域的Porto Seguro 和Itaú；汽車領域的巴西銀行(Banco Do Brasil)和Itaú；卡車領域的蘭登(Randon)和康賽(Conseg)。

我們的競爭優勢之一是 Bradesco品牌的信譽和我們廣泛的分銷網絡，在巴西擁有最大的服務網絡。

4.B.60.05 投資銀行

巴西的投資銀行市場競爭非常激烈，涉及到國家和國際金融機構的參與。主要參與者包括Itaú BBA、BTG Ptual、桑坦德銀行和其他國際機構。儘管如此，Bradesco BBI在這個市場上還是取得了巨大的成功， 獲得了全球關注該行業的知名國際機構的認可。

4.B.60.06 租賃

總體而言，我們在巴西租賃市場的主要競爭對手是桑坦德租賃公司、IBM銀行、惠普金融服務公司和Daycoval租賃公司。我們目前享有一定的競爭優勢 ，因為我們擁有比任何私營部門競爭對手都更大的服務網絡。

4.B.60.07 資產管理

根據Anbima的投資基金管理 排名，2020年12月31日，巴西資產管理 行業管理了價值6.0萬億雷亞爾的股東權益基金。布拉姆持有5291億雷亞爾的一部分，即8.8%的市場份額。以投資基金持股人數 衡量，我們是領先的機構之一，擁有300萬人。我們的主要競爭對手是BB DTVM和ItaúUnibanco。

4.B.60.08 保險

根據Susep的説法，2020年，我們是巴西保險市場的領先者。Grupo Bradesco Seguros在該行業的所有分支機構都面臨着來自多家國內和跨國 公司的日益激烈的競爭，近年來巴西的情況發生了變化。在這方面，主要的競爭因素是 價格、財務穩定以及公司提供的名稱和服務的認知度。關於服務，競爭主要 涉及為營銷此類服務的分支機構提供服務的能力，包括索賠處理、自動化水平和長期客户關係的發展 。

我們的主要競爭對手是BB Seguridade、Caixa Seguridade、Sulamérica Seguros、蘇黎世/桑坦德、ItaúSeguridade和Porto Seguro，根據Susep在2020年的報告，這些公司合計約佔市場產生的所有保費的50.8%。

我們相信，我們遍佈巴西所有城市的 服務網絡的滲透，使Grupo Bradesco Seguros相對於大多數保險公司具有顯著的競爭優勢 ，從而促進了成本節約和營銷協同效應。

在醫療保健領域，雖然大部分保險業務是由在全國範圍內運營的公司進行的，但也存在來自當地或地區運營公司的競爭 。

4.B.60.09 補充養老金計劃部門

巴西政府的貨幣穩定政策刺激了補充養老金計劃部門，並吸引了新的國際參與者。

Bradesco Vida e Previdência的主要競爭優勢是“Bradesco”品牌、我們廣泛的分支網絡、我們的戰略以及我們走在產品創新前沿的記錄。

我們的主要競爭對手是BrasilPrev、Caixa Seguridade、蘇黎世/桑坦德、ItaúSeguridade、Icatu和XP Previdência。

4.B.60.10 資本化債券板塊

我們在該領域的競爭優勢 包括我們提供的低成本產品，具有更高的抽獎數量、安全性、財務穩定性和品牌認知度。

我們的主要競爭對手是BrasilCap、桑坦德銀行和中情局。根據Susep在2020年提供的信息，Itaúde Capitalização、Icatu和Caixa Seguridade合計約佔市場總市值收入的61.3%。

4.B.70法規 和監管

巴西金融體系的基本制度框架是1964年根據被稱為“銀行改革法”的4595/64號法律確立的。銀行業改革法涉及貨幣、銀行和信貸政策和機構，並創建了CMN。

4.B.70.01主要監管機構

4.B.70.01-01 CMN

CMN負責貨幣、信貸、預算、財政和公共債務政策的全面監督 。CMN具有以下功能：

2006年12月，CMN通過3,427/06號決議，要求雲服務器 採用基於風險的監管體系(SBR)，作為雲服務器活動的一般準則。此 模型也受CVM第757/16號決議監管，該決議確立了SBR的目標：(I)識別 市場面臨的風險；(Ii)按照風險發生的嚴重程度和概率對這些風險進行排序；(Iii)建立機制以降低這些風險及其可能造成的損失；以及(Iv)控制和監測風險事件的發生。除其他效果外， 該系統允許快速審核證券發行流程。

4.B.70.01-02巴西中央銀行

巴西中央銀行 是根據第4,595/64號法律設立的，是CMN準則的主要執行者，負責確保本國貨幣的購買力 ，包括以下職責：

巴西中央銀行通過以下方式監管 金融機構：

2021年2月24日，《補充法》(br}第179/21號)獲得批准，保障了巴西中央銀行的自主權，確定了其目標，並規範了行長和官員的自主權、任免。因此，它賦予巴西中央銀行更大的自由，可以使用 貨幣工具來實現中央銀行制定的目標。通過這部法律，價格穩定被定義為巴西中央銀行的主要 目標，此外還包括確保金融體系的穩定和效率，消除經濟活動水平的波動，促進充分就業。

巴西中央銀行行長和官員由巴西聯邦共和國總統任命，任期4年，與總統授權部分重疊。巴西中央銀行行長和官員的辭職只有在合理的情況下才會發生，並得到巴西參議院絕對多數的批准。

此外，巴西中央銀行 應被視為一種特殊性質的專制機構，其特點是與各部沒有任何聯繫。

4.B.70.01-03雲服務器

雲服務器是一個地方實體，隸屬於 財政部，擁有自己的法人資格和自己的股權，獨立的管理權限，沒有層級 從屬關係，任務固定，管理人員穩定，財務預算自主。它是根據第6,385/76號法律於1976年12月7日創建的，目的是根據CMN制定的證券和資本市場政策來監督、規範、監管和發展巴西證券市場。

雲服務器通電：

因此， 雲服務器的主要目標是：

雲服務器監管巴西資本市場的重點是：

4.B.70.02銀行業條例

4.B.70.02-01對金融機構活動的主要限制和限制

根據適用的法律法規， 在巴西運營的金融機構：

A)擁有合格股權；

B)資本直接或間接為合格股權；

C)在審議過程中存在有效的 運營控制或相關性，而不考慮股權利益；以及

D)擁有共同的高級職員或董事會成員 。

關於 對單個個人或團體的集中限制的限制不適用於受 合併財務報表約束的金融機構錄入的同業存款。

4.B.70.02-02適用於金融機構的懲罰性工具

第13號法律，506/17號法律，該法律規範了巴西中央銀行和CVM活動領域的行政制裁程序，並結合巴西中央銀行的第3號857/17號通知，大幅修訂了銀行監管、資本市場、巴西支付系統、支付機構和財團的懲罰文書。除其他事項外，我們可以強調：(I)規定的罰款上限分別為20億雷亞爾(或違規前一年計算的服務和金融產品收入的0.5%，以較高者為準)和5,000萬雷亞爾；(Ii)預測將實施強制性 或預防措施，有可能處以每天10萬雷亞爾(或接收機構金融服務和產品收入的千分之一，以較高者為準)的懲罰性罰款，最長期限為60天；(Iii) 為對涉及違禁經營的違規行為進行分類，重新確立了法律規定，此後在兩條新聞中增加了 ：(A)以及(B)限制 犯罪的範圍白領法律，以禁止當事人在共同控制下的業務；(Iv)在巴西中央銀行範圍內，對那些與防止洗錢有關的行政違法行為提出和結束承諾期的可能性進行預測 ；(V)沒有必要為 認罪 重新確立承諾期的結束, 在巴西中央銀行和CVM的背景下；(Vi)修改了最初關於寬大處理到期的預測，以適應締結“行政監管過程中的協議”的可能性，但沒有規定任何免於起訴的規定；(Vii) 更改了適用於任何外匯業務違規行為的罰款上限；以及(Vii)涉及內幕交易和操縱市場的犯罪行為的類型為

4.B.70.02-03資本充足率和槓桿率

根據CMN第4,192/13號和第4,193/13號決議，總部設在巴西的金融機構 必須遵守基於加權風險-資產比率的資本計量和標準。該方法的參數類似於巴塞爾協議採用的最低資本計量國際框架 。關於巴塞爾協議III的更多信息，見“項目5.b-流動性和資本資源-5.B.40資本合規 -巴塞爾協議III”。

根據巴塞爾協議III的建議， 經修訂的3,748/15號通告和4,615/17號決議規定了槓桿率(LR)的最低要求，作為補充資本措施 。這是一個比率，旨在限制金融機構承擔的風險敞口水平，並通過一級資本與總敞口之間的關係來評估槓桿率 ，計算方法是將會計價值中登記的資產加到表外敞口(限額、背書、擔保和衍生品)中 。分類為第1(S1)和第2(S2)類的相關機構 必須符合3%的最低LR要求。

為了建立對金融機構流動性的最低量化 要求，限制過度的流動性風險承擔，《巴塞爾協議III》引入了兩個流動性 指標：流動性覆蓋率(LCR)和淨穩定融資比率(NSFR)。

LCR對應於 優質流動資產(HQLA)存量與為期30天的預期現金淨流出總額之間的比率，旨在表明 金融機構保持高流動性資源，以承受持續一個月的嚴重財務壓力。NSFR對應於可用穩定資金量(ASF)與所需穩定資金量(RSF)之間的比率，旨在鼓勵機構使用更穩定的資金來源為其活動融資，促進和確保資產負債表內外全球資產和負債的到期日 一致，減少金融機構對貨幣和短期市場融資的依賴 。

因此，LCR衡量未來30天的流動性風險 ，而NSFR則限制較長時間內的過度流動性風險，要求銀行為其 活動提供穩定的資金來源，即贖回概率較低的資金。

根據CMN第4,280/13號決議， 經第4,517/16號決議修訂的規定，金融機構(信用社除外)在直接或間接、單獨或與合夥人共同持有被投資公司的控股權時，必須保存其對公司投資的合併會計記錄 (用於計算其資本需求) 。如果它們的利益不能控制一家公司， 金融機構可以選擇將未合併公司的收益中的權益確認為權益，而不是合併 此類權益。

在某些條件和特定的 限制內，金融機構在確定其資本要求以計算其 運營限額時，可以包括符合條件的工具，前提是該工具符合現行法規的要求。

自2015年1月起，總部位於巴西的金融機構 必須與其 審慎集團的成員機構在合併的基礎上計算其資本需求。

CMN第4,280/13號決議規定，位於巴西或國外的下列實體應被納入其直接或間接控制人的審慎企業集團：(I)金融機構和其他經巴西中央銀行授權經營的機構；(Ii)財團管理人；(Iii)支付機構；(Iv)獲得貸款的組織，包括房地產和信用權；以及(V)總部設在巴西的其他僅從事持有 股份的法人實體。

根據修訂第4,280/13號決議的4,866/20號決議， 由資本總額中提及的機構直接或間接控制的子公司專門成立了 ，專門在金融與支付創新受控測試環境( 監管沙盒)的範圍內執行創新項目，不屬於審慎企業集團的一部分。

監管沙盒的操作指南以及在這種環境下提供產品和服務的條件載於CMN 4865/20號決議、bcb第29/20號決議、bcb第40/20號決議和bcb第77/21號決議，設立了監管沙盒(CESB)戰略管理 委員會，其職責是制定關於受控金融創新和測試環境的流程。

2014年12月，CMN更改了信用、市場、運營和流動性風險管理以及資本管理規則的範圍 ，以便將這些規則應用於審慎企業層面，目前要求將其作為計算金融機構資本要求的基礎 。CMN第4,388/14號決議規定，風險管理可由負責審慎企業集團及其各自附屬公司的單一單位進行(這僅適用於市場風險管理)。 此外，該決議還更新了適用於任何受外匯影響的計算的相關門檻的應用。

由於新冠肺炎的推廣，澳大利亞國民議會通過第4783/20號決議，將區域水權在計算額外普通股權益保護(非加太保護)價值時的適用百分比修改為：(I)2020年4月1日至2021年3月31日期間為1.25%； (Ii)2021年4月1日至2021年9月30日期間為1.625；(Iii)2021年4月1日至2021年9月30日期間為2.00%。 和(Iv)2022年4月1日起2.5%。這項措施旨在增加放貸能力，增加資本盈餘，給銀行更多的空間和安全來維持放貸計劃，並逐步重建機場核心計劃保護 到2022年3月31日。

此外，由於新冠肺炎大流行，CMN通過4820/20號決議禁止金融機構進行股權補償， 包括以預期的形式，超過巴西公司法規定的強制性最低股息的金額 (對於股份公司)或相當於組織章程規定的最低利潤分享的補償 (對於有限責任公司)。此外， 禁止回購自己的股份，以及減少資本份額和增加固定或可變薪酬，包括以預期的形式， 高級管理人員、經理和董事會成員和財務理事會的薪酬。 禁止回購自己的股份，以及減少股本和增加固定或可變薪酬，包括以預期的形式， 高級管理人員、經理和董事會成員和財務理事會。2020年12月，CMN通過第4,885/20號決議放寬了2020年第四季度的部分禁令，僅禁止股權補償超過相當於調整後淨收入的30%的金額和相當於巴西公司法 規定的最低強制股息的金額(對於股份公司)，或者對於有限責任公司，超過 規定的最低強制股息(以較高者為準)。

4.B.70.02-04風險權重

根據經 修訂的3,644/13號通告，巴西中央銀行合併了適用於不同風險敞口的風險加權資產(RWA)，以便通過標準化方法(RWAcpad)計算資本 要求。根據修訂後的這一規則，風險權重因子從0.0%到 1,250.0%不等，應適用於信用風險，具體取決於風險敞口的性質和特徵。巴西中央銀行經常改變適用於不同風險敞口的風險權重係數。隨後，通過經第4,026/20號和第4,030/20號通知修訂的第 號通知(經第4,026/20號和第4,030/20號通知修訂)、經第3,921/18號通知修訂的適用85%風險加權事實(FPR)的新標準以及經BCB第3,921/18號通知修訂的第 號通知，為通過RWAcpad計算資本需求的與信用風險敞口有關的RWA部分提供了緩解工具。 第3,809/16號通知修訂了第4,026/20號通知和第4,030/20號通知修訂了適用85%風險加權事實(FPR)的新標準

此外，巴西央行有具體的標準 來確定計算與其他風險敞口相關的風險加權資產部分的程序。

根據巴西中央銀行第4,193/13號決議的規定，與通過RWAopad計算操作風險所需資本相關的RWA的計算是基於金融機構及其直接和間接控制實體的風險，基於 過去三年的總收入計算的。 根據RWAopad計算RWAopad操作風險所需的資本，這是根據金融機構及其直接和間接控制實體的風險計算的， 基於過去三年的總收入。這些計算程序是由經修訂的巴西中央銀行第3640/13號通告確定的。

根據巴西中央銀行第3488/07號決議，根據巴西中央銀行第3641/13號通知建立的計算程序， 金融機構對外幣和黃金以及通過標準化方法(RWAcam)計算的受匯率變動影響的資產的總綜合敞口不得超過其參考股本(RE)的30.0%。 根據巴西中央銀行第3488/07號決議，金融機構對外幣和黃金以及通過標準化方法計算的受匯率變動影響的資產的綜合敞口不得超過其參考股本(RE)的30.0%。此外，如果其風險敞口大於其參考股本的5.0%，金融機構必須持有至少相當於其風險敞口100%的額外資本。 自2007年7月起，同一企業集團的機構在巴西和海外的相對風險敞口(購買和銷售)的國際抵銷金額必須計入各自企業集團的淨合併風險敞口中。

有關我們資本比率的更多信息， 請參閲“項目5.b-流動性和資本資源-5.B.40資本合規性-巴塞爾III”。

4.B.70.02-05強制性按金

巴西中央銀行定期 為總部設在巴西的金融機構設定強制存款和相關要求。巴西中央銀行使用準備金要求 作為控制SFN流動性的機制。

根據巴西中央銀行的規定，我們必須將我們從 客户那裏收到的儲蓄存款和定期存款的一定比例存入巴西中央銀行：

此外，在2020年4月6日至4月9日的計算期間 ，如果調整發生在2020年4月20日，巴西中央銀行的3997/20號通知規定 按照現行規則計算的費用從被阻止強制支付 定期存款的餘額中扣除15%的借方餘額重述，並在緊急情況框架內發放的貸款的計算期的最後一個工作日核對 並從發行金融機構根據巴西中央銀行第4001/20號通知回購的自身發行的金融票據餘額中扣除。

定期存款由銀行 存單(CDBS)表示，支付固定利率或浮動利率，通常是銀行間利率的一個百分比。根據市場對利率的預期，固定利率和浮動利率的CDBS之間的細分不時會有所不同。

此外，在2020年6月22日至2020年6月26日的計算期間(調整日期為2020年7月6日)，巴西中央銀行的4,033/20號通知規定，在根據現行規則計算的應收取費用的基礎上，對年收入超過 至5000萬雷亞爾的公司的營運資金融資貸款餘額，以及以下機構對DPGE(有特殊擔保的定期存款)的投資餘額，將扣除 巴西央行發佈的《通知》第4,033/20號通知，該通知規定，在按現行規則計算的責任基礎上，扣除用於為年收入增加 至5000萬雷亞爾的公司提供營運資金的貸款餘額，並扣除下列機構對DPGE(有特別擔保的定期存款)的投資餘額。

2013年2月，巴西中央銀行制定了關於不遵守強制存款、準備金或強制轉讓要求的財務成本收取規則 。向不符合這些要求的機構收取的財務成本調整為SELIC税率 加4.0%P.a.

此外，目前的巴西中央銀行法規要求我們：

強制性存款標準和 額外準備金要求由巴西中央銀行定期調整。

4.B.70.02-06資產構成要求

根據修訂後的第4,677/18號決議 ，總部設在巴西的金融機構必須將其對單一客户的風險敞口限制在其一級RE的最高金額25.0%，或者如果該機構被金融穩定委員會(Financial Stability Board)列為在全球範圍內具有系統重要性的 ，則不得超過其一級RE的15%。

自2017年10月起，隨着第4,607/17號決議的頒佈，上述限額的計算不包括以下交易 ：(I)政府責任貸款；(Ii)政府責任衍生品交易產生的信貸 ；以及(Iii)由政府擔保的分期貸款。根據修訂後的4589/17號決議的條款， 根據現行規定，向公共部門機構和實體提供的貸款金額不得超過參考股本的45%。2020年，CMN第4,869/20號決議改變了公共部門機構和實體購買貸款的年度限額。

4.B.70.02-07回購交易記錄

回購交易受 根據巴西中央銀行規定調整的金融機構股本為基礎的運營資本限制。 金融機構只能持有不超過參考股本30倍的回購交易。在該限額內，涉及私募證券的回購交易不得超過金融機構資本金的五倍。涉及巴西政府當局發行的證券的回購交易限制 根據交易中涉及的證券類型和巴西中央銀行確定的發行人的感知風險而有所不同。

2016年9月，巴西中央銀行禁止執行、延長或續簽與關聯機構、 或屬於同一審慎集團成員的機構發行或接受的證券的回購交易。但是，基於截至2016年9月29日發行或接受的證券的回購交易的執行、延期或續簽將被接受至2017年12月31日，前提是遵守以下 ：(I)最長期限為12個月；以及(Ii)維持與交易總額相關的會計餘額，其金額等於或低於2016年8月31日基準日計算的會計餘額總額的110.0%，因此，自2017年5月1日起，該金額將為同一基準日計算的會計餘額總額的50.0%。

2020年3月，巴西中央銀行 發佈了經3992/20號通知修訂的3990/20號通知，確定了巴西中央銀行通過金融機構出售主權債券(全球債券)進行外幣回購操作的標準和條件， 賣方同時承諾在未來回購具有相同特徵的證券。

4.B.70.02-08轉借出境外資金

允許金融機構和租賃公司 在國際市場借入以外幣計價的資金(通過直接貸款或發行債務證券)，以便在巴西轉借此類資金。這些轉貸的形式是以雷亞爾而是將 與美元掛鈎。轉貸交易的條款必須反映原始交易的條款。標的外國貸款的利率 也必須符合國際市場慣例。除了交易的原始成本外， 金融機構可以只收取貸款佣金。

此外，任何 外幣貸款的金額應限制為貸款資金 流向的金融機構進行的境外交易總額。最後，根據巴西中央銀行的3,434/09號通知，針對 這些資金提供的貸款和墊款總額必須交付給巴西中央銀行作為抵押品，作為向金融機構發放金額的條件 。

4.B.70.02-09外幣持倉

在巴西涉及出售和購買外幣的業務只能由巴西中央銀行授權在外匯市場經營的機構進行 。

從1999年開始，巴西中央銀行採用了外匯自由浮動制度，這增加了波動性。自2011年年中以來，巴西人真實 對美元貶值，巴西央行幹預外匯市場以控制匯率波動。

對於被授權在外匯市場運營的銀行，巴西中央銀行不對外匯操作中的多頭頭寸(即外幣購買總額超過銷售) 和外匯操作中的空頭頭寸(即外幣購買總額低於銷售) 進行限制。

CMN和巴西中央銀行經常修改針對外匯市場的標準 。2019年，巴西中央銀行提交了一份法案草案，旨在對在該國進行外幣操作的立法進行現代化改造。新的《外匯法》，提出了減少外匯承包的官僚機構，允許個人和企業開立外幣賬户等措施。新的《外匯法》旨在鞏固外匯立法並簡化操作，巴西眾議院仍在審議中。巴西中央銀行 預計新的《外匯法》將提高進入市場的效率，消除待遇的不對稱 並定義成比例的要求。

4.B.70.02-10跨境衍生品註冊 及套期保值交易和衍生品信息

2009年12月，巴西中央銀行發佈了於2010年2月生效的具體規則，要求巴西金融機構向巴西中央銀行和CVM監管的清算機構登記其跨境 衍生品交易。具體而言，跨境衍生品交易必須(I)在兩個工作日內註冊；(Ii)包括標的資產、價值、涉及的貨幣、 條款、交易對手、結算方式和使用的參數的詳細信息。

2010年1月，註冊規則被擴大 ，以涵蓋外國場外交易市場或交易所的套期保值交易。

2010年11月，為便於管理金融機構發生的衍生品相關風險，CVM規定，市場參與者應在 中創建機制，以共享在其系統中交易或註冊的衍生品合約的信息，但須遵守銀行保密規則。

4.B.70.02-11貸款和墊款的處理

出於法定報告的目的，金融機構 必須根據其風險將其貸款和墊款分類為從AA到H的九個類別。這些 信用風險分類是根據巴西中央銀行有關以下方面的標準確定的：

對於企業借款人， 我們使用的九個類別如下：

貸款和預付款業務如果有信用支持，則可以升級 ；如果違約，則可以降級。

不良貸款根據 損失角度進行分類，根據E-H評級如下：

對於與個人進行的交易，也存在類似的九類排名系統 。我們根據個人收入、股權和信用記錄以及其他個人數據對信用進行評級。

出於監管目的，金融機構 必須根據巴西中央銀行的標準對其貸款的風險級別進行分類，同時考慮借款人和擔保人的特徵以及交易的性質和價值等因素，以確定 潛在的貸款損失。詳情見“貸款和墊款的預期損失，第4.B.100.06項給客户的貸款和墊款”。

對於貸款總額超過金融機構資本 (PRN1)5.0%的單個客户 或經濟集團，必須至少每六個月審查一次此 風險評估；對於所有貸款，必須至少每12個月審查一次，但某些例外情況除外。

逾期貸款和墊款必須每月審核 。對於這類貸款，監管規定設定了以下最低風險分類：

金融機構需要 確定是否有任何貸款必須根據這些最低分類進行重新分類。如果是這樣，它們必須相應地調整其受監管的 會計撥備。

條例規定了每類貸款(BR GAAP)的最低撥備 ，該撥備以貸款和預付業務總額的百分比衡量，如下所示：

最高可達10,000雷亞爾的貸款和墊款 可根據金融機構本身使用的方法或上述欠款標準進行分類。根據巴西中央銀行的規定，分類應 至少為A級。

金融機構必須將其 貸款和貸款分類政策提供給巴西中央銀行及其獨立會計師。他們還被要求 向巴西中央銀行提交與其貸款組合相關的信息，以及他們的財務報表。此信息 必須包括：

巴西中央銀行要求授權的 金融機構彙編並提交其貸款和墊款組合數據。

4.B.70.02-12客户貸款和墊款的排他性

2011年1月，巴西中央銀行3,522/11號通知禁止提供服務和貸款的金融機構簽訂協議、 合同或其他安排，以阻止或限制其客户獲得其他 機構提供的貸款和墊款，包括工資可扣除貸款。此規則的目的是增加信貸提供商之間的競爭，並防止 國有銀行和政府機構就工資可扣除貸款達成排他性協議。雖然新規定是否影響現有合同存在一些不確定性 ，但所有新合同都在新規定範圍內，允許市場競爭 並使公共和私營部門的員工能夠從任何認可的金融機構獲得工資可扣除貸款。

4.B.70.02-13貸記卡票據借方餘額

通過CMN第4,549/17號決議， 巴西中央銀行開始規範信用卡賬單和其他後付費工具的借方餘額的融資， 到期未全額結算。

因此，信用卡管理人 不再允許在一個月以上的時間內通過循環信貸為客户的未償餘額融資，因此，在次月發票到期後，如果仍有與循環信貸金額相關的借方餘額， 可以通過信用額度分期融資，由金融機構提供，條件更優惠 或由客户全額支付。

CMN第：4,882/20號決議，規定收取因逾期付款或清償與信貸業務、融資租賃和信用卡賬單以及其他已支付的付款後工具有關的債務而產生的費用 。因此，如果延遲支付或清償與這些股份相關的債務，可能只收取以下費用 ：(I)逾期分期付款或未償債務餘額延遲一天支付的報酬利息， (視具體情況而定)；(Ii)罰款；以及(Iii)逾期支付利息。禁止對與信用操作、融資租賃、信用卡賬單和其他後付費支付工具相關的逾期付款或逾期債務收取任何其他 報酬或欠款費用，但不影響巴西《民法典》規定的債務人產生的費用。

4.B.70.02-14透支

2018年4月，Febraban的自律委員會 -巴西班科斯聯邦(Federação Brasileira de Bancos)巴西銀行聯合會(巴西銀行聯合會)公佈了監管 標準第19/18號(有意識地使用透支的監管標準)，其中有新的指導方針，以促進和鼓勵正確使用透支設施 。

在監管標準第19/18號 主要指引中，我們強調：(I)已簽署監管標準的金融機構應隨時向消費者提供更有利的條件來結算其透支餘額，包括分期付款的可能性；(Ii)如果消費者在連續30天內使用了超過15%的可用透支限額，只要金額在200.00雷亞爾以上，金融機構就應主動向消費者提供替代方案進行結算。以及(Iii)金融機構 應促進與透支相關的財務指導，特別是在緊急情況下和臨時 基礎上使用透支的財務指導。

2019年11月，CMN發佈了4,765/19號決議，規定金融機構允許對現金存款賬户進行透支。 本決議允許收取向客户提供特殊透支便利的費用， 注意到，對於不超過500.00雷亞爾的限額，收費為0%；對於超過 限額計算的500.00雷亞爾以上的信貸限額，收費為0.25%。另一方面，對所用金額收取的利率限制在每月8%。本規定於2020年1月6日起施行 。為補充該決議，巴西中央銀行於2020年2月發佈了第3981/20號通知，為金融機構客户監督透支的使用情況以及評估金融機構利息和費用的影響提供了充分的條件。 因此，金融機構有義務在存款賬户的賬户報表中突出顯示有關透支的信息，包括門檻、透支的借方餘額、每日透支的價值和價值。 因此，金融機構有義務在存款賬户報表中突出顯示有關透支的信息，包括門檻、透支的借方餘額、每日使用的透支價值、透支價值。 因此，金融機構有義務在存款賬户報表中突出顯示有關透支的信息，包括門檻、透支的借方餘額、每日使用的透支價值和價值本通知自2020年6月1日起施行。

4.B.70.02-15巴西結算系統(巴西帕加門託斯協會(Sistema de Pagamentos Brasileiro)，或SPB)

SPB是根據第12,865/13號法律進行監管和重組的 。這些法規旨在通過採用多邊清算來精簡系統，並通過降低系統性違約風險以及金融機構的信用和流動性風險來提高安全性 和穩定性。

SPB包括與資金轉移、外幣業務或金融資產和證券交易的處理和結算有關的實體、系統和 程序。SPB中的子系統負責維護安全機制和規則，以控制風險和 意外情況，在市場參與者之間分擔損失，並由參與者直接執行合同和抵押品的託管頭寸。 此外，結算所和結算服務提供商作為系統的重要組成部分，留出一部分資產 作為結算業務的額外擔保。

目前，交易結算 的責任已分配給負責該交易的票據交換所或服務提供商。金融操作提交清算和結算後，通常由相關票據交換所和/或結算服務提供商 負責清算和結算，提交結算和結算的市場參與者不再面臨破產或資不抵債的風險。 金融業務提交清算和結算後，通常由相關票據交換所和/或結算服務提供商承擔清算和結算的義務，市場參與者不再面臨破產或資不抵債的風險。 提交清算和結算的市場參與者不再承擔破產或資不抵債的風險。

規則還要求金融機構和巴西中央銀行授權的其他機構 根據巴西中央銀行建立的特定程序，建立識別和避免流動性風險的機制。 根據這些規則，機構必須至少維護 ：

付款是實時處理的， 自2013年3月起，超過1,000雷亞爾的金額將通過機構之間的電子轉賬進行處理，資金立即可用 。如果使用支票進行交易，將收取額外的銀行手續費。

巴西中央銀行和CVM 有權監管和監督SPB。SPB的唯一成員是資金規模較大的支付機構和支付安排 。在支付安排的情況下，過去12個月積累的這些交易額相當於交易總額5.0億雷亞爾 和2500萬筆交易。關於電子貨幣發行方模式的支付機構，巴西中央銀行的BCB第24/20號決議改變了參數，並逐步降低了觸發請求監管授權運營義務的金融 交易量的限制，直到2021年3月1日起，希望發行電子貨幣的支付機構 必須事先獲得巴西中央銀行的授權，才能開始提供這種模式的支付服務 。對於在該日已經以電子貨幣發行商的形式提供服務且 未獲授權的機構，規定了一個時間表，即如果機構實現了一定數量的 金融交易，則必須在該時間表內申請授權，具體如下：

I)截至2021年12月31日：

(A) 雷亞爾5.0億雷亞爾的支付交易；或

(B)預付付款賬户中持有的5,000萬雷亞爾資源；

(Ii)2022年1月1日至2022年12月31日 ：

(A) 3.0億雷亞爾的支付交易；或

(B) 預付費賬户中持有的3,000萬雷亞爾資源； 以及

(Iii)自2023年1月1日至2023年6月30日，所有未達成上述(I)和(Ii)項規定的金融交易的人。如果支付機構 採用支付交易發起方的方式，則應向 巴西中央銀行申請授權，以開始提供支付服務。

至於其他支付機構方式， 提交授權請求的參數沒有變化。為實現這些額度，支付機構 或支付安排應遵守3,885/18號通告規定的授權操作、變更控制、公司重組、取消授權和擔任管理職位的條件的要求和程序，因此 應受巴西中央銀行的監管和監督。在支付安排範圍內管理提供支付服務的規定 受修訂後的第3682/13號通告管轄。

2021年3月25日，巴西中央銀行發佈了(I)BCB第80/21號決議，該決議規範了支付機構的組成和運作，確定了提交這些機構經營授權申請的參數 ，並規定由巴西中央銀行授權經營的其他機構為 支付提供服務；和(Ii)BCB第81/21號決議，該決議規定了與支付機構的運營和由巴西中央銀行授權運營的其他機構提供支付服務有關的授權流程 。這兩項決議都將於2021年5月3日生效，因為第80/21號決議撤銷了現行有效的與支付機構的設立和運營有關的規則，如3885/18號通知、BCB第24/20號決議和BCB第49/20號決議等條款，對現行規則進行了鞏固和完善。

2020年3月，巴西中央銀行 通過第3989/20號通知，制定了BR代碼，這是支付安排使用的快速響應代碼標準(QR代碼)， 必須以標準化方式提供，以促進零售支付的互操作性、國際化和提高效率 。

近年來，巴西中央銀行領導了巴西即時支付系統的實施進程，其中包括巴西中央銀行建立的開放式安排 、PIX、參與安排的支付服務提供商(金融機構 和支付機構)、結算不同參與機構(SPI)之間進行的交易的獨特平臺 以及將存儲所使用的代幣或暱稱信息的交易賬户識別符目錄 SPI和DICT都將由巴西中央銀行 開發、運營和管理。通過經修訂的BCB第01/20號決議取代的第3號通知(985/20)，巴西中央銀行確立了參與PIX、SPI和DICT的標準和方式。此安排由巴西中央銀行 建立，並對提供與即時支付交易相關的支付服務進行規範，我們有義務參與其中。 即時支付安排是由維護交易帳户的支付服務提供商制定的(由支付服務提供商的最終用户 維護，用於支付或接收即時支付，可以是支票 帳户、儲蓄存款帳户或預付支付帳户，由機構代表 運營的帳户成員機構在PIX中的PI帳户, SPI的間接參與者賬户或Caixa Econômica Federal中維護的會計賬户(用於與允許的服務進行往來的機構) 和僅參與支付或接收自己付款的政府實體。作為一家金融機構，我們需要 作為直接參與者參與PIX。PIX由BCB第01/20號決議設立和管理，其條例 隨後由巴西中央銀行第39/20號、第42/20號和第79/21號決議修訂。最初，PIX條例 允許(I)交易賬户參與者作為特別清盤人的新模式；(Ii)較小支付機構增加參與 ，這將整合巴西的支付系統，因此，受最低監管的約束， 降低了這些機構所需的最低實收資本；(Iii)有可能進行預定的PIX，即在 未來和預先確定的日期；以及(Iv)一個數字平臺，用於需要對原始解決方案進行更改 設想對交易賬户進行更廣泛的覆蓋，從而擴大PIX覆蓋的交易範圍。在這種情況下， 為了涵蓋所需的交易，PIX開始包括公共管理人員的賬户和彩票單位的分類賬户 。

經修訂的4,027/20號通告設立了即時支付系統(SPI)和即時支付賬户(PI賬户)，批准了各自的規定。SPI於2020年11月3日開始運行 ，可能會逐步提供系統功能，包括與運行時間相關的功能。

皮克斯眼鏡蛇收款用户可以方便地管理和接收與即時付款和到期付款相關的收款，這一功能 包含在BCB第30/20號決議的規定中，根據修訂後的第43/20號規範指令規定的實施期限 ，原定於2020年1月4日對到期付款實施，現在將於2021年5月14日實施。(注：BCB第30/20號決議規定，收款用户可以方便地管理和接收與即時付款和到期付款有關的收款)，這一功能包括在BCB第30/20號決議中規定的條例中，根據第43/20號規範指令規定的實施截止日期 ，原定於2020年1月4日實施的到期付款，現在將於2021年5月14日實施。關於即時支付，開始時間仍然是2020年11月16日。

經修訂的BCB第49/20號規範指令規定了獲準機構加入PIX所需的程序，規定了(I)註冊 階段；(Ii)強制授權階段；(Iii)可選報價的產品和服務審批階段；以及(Iv)限制操作階段。同樣，BCB第47/20號規範指令宣佈了直接參與SPI和開立PI賬户(SPI的直接參與者持有的賬户，目的是轉移SPI範圍內的資金)所需的程序，這些程序分為(I)參與申請；(Ii)證明可操作 和技術能力的測試；以及(Iii)開立PI賬户和開始運營。

PIX的參與者還可以根據修訂後的BCB第20/20號規範指令的條款 ，為每個付款人用户設定發起PIX的最大價值限制，可以是每天、每筆交易或每月。關於PIX參與者必須提供的信息，BCB規範性 第32/20號指令(經修訂)規定了PIX參與者應提供的格式、週期和信息 和第43/20號規範性指令(定義了匯款的格式和週期)，涉及2020年11月16日至2020年12月31日期間發生的交易 ，包括：(I)發送數據的系統；(Ii)每日基準日期 至 (Iii)匯款的每日週期，從2020年11月17日至2021年1月2日；(Iv)匯款的限額 日期；以及(V)以電子方式發送的表格。

2020年，還編輯了4781/20號決議。本決議授權巴西中央銀行向參與即時支付系統(SPI)的金融機構授予再貼現額度，這些機構可以承諾轉售在特別結算和託管系統(SELIC)註冊的聯邦證券進行購買操作，因此這些操作受BCB第20/20號決議管轄。上述第4 027/20號通知已由BCB第40/20號決議修訂

它保證直接參與SPI的新權利， 根據對處理PIX的法規所做的修訂。因此，SPI的直接參與者應有權 也有權(A)收發即時付款，(I)為與公共行政部門有聯繫的組織、基金或類似實體的利益(其賬户或子賬户由SPI管理)，以及(Ii)保證SPI義務和權利的直接參與者，前提是交易的另一方不是另一支付機構或其他金融機構；(B)及時收到關於其發出的信貸訂單處理情況的信息 ，以及與其對SPI的PI賬户的管理以及直接和間接參與者的納入、修改或刪除有關的有針對性的相關信息；(C)應請求，在24小時內收到關於其PI賬户餘額的信息、具體啟動的細節和PI賬户的交易清單；(D)在SPI中登記 作為清算人的間接參與者；以及(E)終止

4.B.70.02-16特別臨時行政、幹預和法外清算制度--根據6024/74號法律

巴西中央銀行將幹預 不受聯邦政府控制的任何金融機構的運營和管理，條件是：

也可以應金融機構管理層的要求 下令進行幹預，但不得超過12個月。在幹預期間，因逾期債務、幹預前簽訂的未決債務的到期日、 以及在下令幹預之日存在的機構存款負債而暫停機構的負債。

在以下情況下，巴西中央銀行將清算金融機構：

因行政清算的結果：

在以下情況下，巴西中央銀行可能會終止對金融機構的 法外和解：

臨時特別行政當局(RAET)制度是巴西央行對金融機構進行幹預的一種不那麼嚴重的形式，允許機構 繼續正常運營。RAET可在符合以下條件的機構中訂購：

4.B.70.02-17清盤中債權人的償付

在 金融機構清算案件中，員工工資、賠償金和税金是對破產機構的最高優先債權 。1995年11月，巴西中央銀行創建了Fundo Garantidor de Créditos- FGC在幹預、行政清算、破產、 或其他資不抵債的情況下保證存放在金融機構的資金的支付。FGC成員是接受活期、定期和儲蓄存款以及儲蓄和貸款協會的金融機構。FGC的資金主要來自總部設在巴西的所有金融機構接受客户存款 的強制性捐款。

FGC是 一種存款保險制度，它為同一客户持有的存款和某些信貸工具 向金融機構(或同一金融集團的成員金融機構)提供一定的擔保。 參與機構的責任以其向FGC繳納的金額為限，但在 有限的情況下，如果FGC支付的金額不足以彌補保險損失，則可以要求參與機構支付非常的 繳費和墊款。根據FGC不應支付的無擔保信貸和客户保證金 必須事先支付所有擔保信貸和特定法律可能授予特殊 特權的其他信貸。

CMN在某些情況下提高了FGC提供的 擔保的最高金額。上一次的最高限額是250,000.00雷亞爾，一直維持到現在。

CMN第4,653/18號決議還負責 在參考值高於調整後股東權益的4倍時徵收額外的月繳款 。2019年11月27日，CMN修訂了4764/19號決議，增加了額外捐款的金額，並聲明 自2020年7月起收取此類捐款。

巴西中央銀行修訂了 第3915/18號通知，規定金融機構和經巴西中央銀行授權經營的其他機構有義務向FGC提供信息，根據該義務，這些機構應具有系統和控制措施，能夠在最多兩個工作日內以電子文件的形式提供此類 信息，並在通知中列出各種數據。

根據CMN規則，此類存款餘額的最高 值被限制為(最高合計30億雷亞爾)：(I)對於最初沒有受託轉讓的存款餘額 ，下列金額中的最高者：(A)相當於監管一級資本的兩倍，按每年6月的基準日計算，按Selic利率計算；(B)相當於監管一級資本的兩倍，截至2008年12月計算。以及(C)相當於 2008年6月的定期存款餘額加上銀行持有的匯票餘額的總和，截至2009年5月按 Selic利率每月賺取利息；以及(Ii)對於以受託轉讓方式支付的存款餘額，以下因素超過監管的 一級資本(按Selic利率計算)：(A)截至2013年6月的1.6；以及(B)截至2014年1月的2.0。

此外，根據以下時間表，在沒有受託轉讓的情況下接受具有特殊FGC擔保的存款的時間限制已降低：

與FGC有關的規則 有幾個變化，即：(I)FGC提供的擔保的最高金額提高 至250,000.00雷亞爾；(Ii)將農業綜合票據(LCA)納入FGC擔保的信貸；(Iii)除了FGC向巴西中央銀行發送關於這些操作的信息 外， 援助和金融支持業務以及與相關機構的流動性業務的限額發生了變化。 FGC將這些業務的最高擔保金額提高到250,000.00雷亞爾；(Ii)將農業綜合票據(LCA)納入FGC擔保的信貸中；(Iii)除了FGC向巴西中央銀行發送有關這些操作的信息外(V)納入董事會可將 實體排除在與功能組委會有聯繫的成員之外的假設；。(Vi)加入向功能組委會提供資料的責任；。(Vii)加入對董事會和執行幹事董事會成員候選人的額外要求；。(Viii)在功能組委會達到規定的最高限額的情況下，決議基金的成立出資百分比的變化；。 和(Ix)估計，其股權投資產生的任何形式的收入均構成FR的資源。

2019年2月， 巴西中央銀行發佈了3929/19號通知，確定了與FGC相關的機構的計算基礎和會費收取。 巴西中央銀行發佈了第3929/19號通知，確定了與FGC相關的機構的計算基礎和會費收取。有義務提交計算應繳會費所需的信息，並在會費收取出現延誤的情況下適用罰款 。3,929/19號通知將於2021年7月1日起施行，經審查 4,023/20號通知修訂後生效。2020年3月，CMN發佈4,785/20號決議，將特別擔保定期存款餘額(DPGE)的特別繳費調整為 每月0.03%，對於FGC接受貸款應收賬款有條件轉讓的DPGE，可以為每月0.02%該決議還授權在沒有條件轉讓的情況下收取 這些保證金。該決議調整了對FGC的額外貢獻，並將其回憶的開始 從2020年7月1日改為從2021年7月1日開始。

2020年4月，CMN編輯了第4,799/20號決議，將每個個人或公司實體相對於與FGC相關的同一機構或同一金融集團的所有成員機構的與DGPE相關的總信用的最大值從2000萬雷亞爾改為 雷亞爾4,000萬雷亞爾。

4.B.70.02-18內部合規程序

所有金融機構必須 制定內部政策和程序，以控制：

金融機構的執行幹事董事會負責通過定義職責和控制程序，並在機構的所有級別建立相應的目標和程序，來實施有效的內部控制結構。 金融機構的執行長董事會負責實施有效的內部控制結構，方法是定義職責和控制程序，並在該機構的各級建立相應的目標和程序。執行幹事委員會還負責驗證所有內部程序的合規性。

4.B.70.02-19外商投資限制

巴西憲法允許外國 個人或公司投資於總部設在巴西的金融機構的有表決權股份，前提是他們必須獲得巴西政府的明確 授權，並根據過渡憲法條款(ADCT)第52條頒佈總統令，聲明外國資本的參與符合巴西政府的利益 。2019年9月26日，聯邦政府發佈了第10,029號法令，授權巴西中央銀行承認政府對投資運營可行性的 興趣。2020年1月22日，巴西中央銀行發佈了第3號通知(第977/20號)，其中 承認居住或居住在國外的自然人或法人實體在總部設在巴西的金融機構的資本中持有股份符合巴西政府的利益，條件是滿足巴西中央銀行條例中規定的 要求，包括：憲法程序、經營許可、取消許可、控制變更和金融機構的公司重組。因此，對外資入股金融機構的分析，將與國有資本金融機構上報的資本構成和持股情況分析一樣。 但是，不符合巴西中央銀行規定的要求和程序的外國投資者可以購買巴西金融機構公開交易的無投票權股票或在國外發行的代表無投票權股票的存託憑證。對普通股的任何投資都將取決於 政府授權。2012年1月, 巴西中央銀行授權我們為我們在美國市場的普通股創建ADR計劃。 外資對我們股本的興趣目前限制在30.0%。

4.B.70.02-20 反洗錢條例、銀行保密和與恐怖主義有關的金融業務

根據巴西 反洗錢規則和與恐怖主義有關的金融行動，特別是第9,613/98號法律、第13,260/16號法律和 巴西中央銀行關於 該事項的新標準(經4,005/20號通知修訂)，巴西中央銀行授權 經營的金融機構和其他機構除其他外必須：

金融機構必須審查其特徵可能表明存在犯罪的交易或提案，並將提議或執行的交易的可疑操作通知COAF ，並執行控制政策和內部程序。 多筆交易的記錄必須保存至少十年，除非通知銀行正在進行雲服務器調查，在這種情況下， 可以延長十年義務。

CVM通過第463/08號指令特別關注政治曝光者，並將其納入巴西3978/20號通函的中央銀行 ，該通函延長了政治曝光者的資格。政治曝光是指過去五年在巴西或國外擔任或擔任重要公職的人及其 親屬和代表。這些個人包括國家元首和政府首腦、高級政治家和公務員、法官或高級軍官、國家控股企業領導人、公司或政黨領導人、司法機構成員、立法和行政權力、聯邦檢察官、國務部長、審計法院成員(聯邦、州和市政)，以及在外國政府中擔任或仍然擔任相關職位的個人。

2008年，巴西中央銀行擴大了控制與恐怖主義有關的金融交易的適用規則。第12,683/12號法律加強了對洗錢犯罪的規定。根據新法律， 任何犯罪或輕罪--而不僅僅是販毒和恐怖主義等嚴重犯罪--都可能被視為洗錢犯罪的先例 。此外，該法律在很大程度上擴大了受可疑交易控制機制約束的個人和公司實體名單，這些個人和公司實體需要通知COAF，其中包括向金融和資本市場業務提供諮詢 或諮詢服務的公司，罰款最高可達2000萬雷亞爾。我們有義務 向監管或檢查機構發送有關不存在可疑金融交易的信息 以及產生通信需求的其他情況。

在 2014年，CVM發佈了第553/14號指示，其中包括：(I)明確規定，任何業務關係必須在遵守與註冊流程和“Conheça seu Cliente”(瞭解您的客户) 政策相關的安排後才能啟動或保持；以及(Ii)要求聲明與該機構的業務關係的目的和性質。

同年，巴西中央銀行修改了支付機構應遵守的與反洗錢和反恐融資監管相關的程序 ， 以滿足金融行動特別工作組(FATF)範圍內提出的國際要求，金融行動特別工作組是負責制定20國集團國家應遵守的反洗錢和反恐融資標準的 機構。因此，除了已經要求的AML/CTF程序 之外，支付機構還必須採用程序和控制措施來確認客户的 識別和實施AML/CTF風險管理系統。2019年12月，雲服務器發佈了617/19號規範指令，更新了AML/TF標準 ，強化了負責人的職能，明確了開展客户瞭解政策的相關階段 ，更詳細地説明瞭需要監控的預警信號，以及必須結合對檢測到的操作或非典型情況進行分析的要點 。

同樣在2014年，Susep在保險、再保險、資本化和私人養老金計劃市場(CPLD)成立了反洗錢和反恐融資常設委員會。CPLD是一個永久性的管理機構，旨在防止洗錢並 減少對恐怖主義的融資，這與Susep以及保險、再保險、資本化和私人養老金計劃市場 都有關。

2019年3月，頒佈了第13,810/19號法律，涉及執行聯合國安全理事會(CSNU)決議施加的制裁，由BCB第44/20號決議規範，自2021年1月4日起取代3942/19號通知。

2020年1月，巴西中央銀行發佈了3978/20號通知，並於2020年10月1日起生效。本通告撤銷通告3,461/09，加強將採取的政策、程序及內部監控 ，以提高防止清洗黑錢及恐怖份子籌資活動的程序效率。在3978/20號通告介紹的主要準則 中，我們強調：

2020年8月，蘇塞普發佈了第612/20號通知，其中規定了專門用於預防和打擊洗錢或隱匿資產、權利和價值犯罪或與之相關的犯罪的政策、程序和內部控制，以及防止和打擊資助恐怖主義的 。

4.B.70.02-21《反腐敗法》

2013年8月，頒佈了第12,846/13號法律，以規範法人實體對 在國內或國外實施反公共管理行為的民事和行政責任。根據這一法律規定，法人實體應 在行政和民事領域對為其排他性或非排他性利益而實施的有害行為承擔嚴格責任 。

第8,420/15號法令規範了第12,846/13號法律的適用，除其他外，其中規定了關於計算涉及腐敗醜聞案件的罰款的準則。 第8,420/15號法令規定了第12,846/13號法律的適用範圍，其中規定了關於腐敗醜聞案件罰款計算的準則。罰款的計算基礎將是公司的收入， 可能有“最低”0.1%和“最高”20%。該法令第17、18、19和20條涉及罰款的“中期” ，預測了“減輕因素”和“加重因素”。在第一種情況下，有關於違規不完善、損害賠償、合作程度、自發溝通、 治理方案和合規內部結構的規定 ；在第二種情況下，作為“加重因素”，它規定了相關期間行為的連續性 、公司董事會的任何容忍、暫停建設或公共服務以及 積極的經濟形勢。如果不能使用收入作為計算罰款的參數，則 適用的值可能介於6000雷亞爾(最低)和6000萬雷亞爾(最高)之間。如果在 五年內再次出現這種“腐敗”行為，將額外徵收5%的罰款。

4.B.70.02-22企業可持續性

可持續性 是Bradesco的戰略驅動力之一，因為我們明白，環境、社會和治理(葡萄牙語中的ESG或 ASG)問題的管理已成為我們在日益充滿活力和挑戰性的環境中生存和發展的關鍵。 我們尋求為投資者、員工、供應商、客户和社會創造共享的長期價值，我們也為國家的可持續發展做出貢獻。

4.B.70.02-22.01 指南和治理

我們的工作基於最佳實踐和 地方標準，如國家貨幣委員會的4,327/14號決議，該決議確定了金融機構承擔社會環境責任的程序 。公司指導方針由政策和內部規則以及假定的自願承諾確定。

我們的企業可持續發展政策旨在 促進我們組織的可持續性，並指導與我們企業的社會環境因素相關的行動。其他 政策和規則納入了這些指導方針，鞏固了社會環境責任的實踐，包括從風險管理的角度。

社會和環境責任標準 定義了在企業、與利益相關者的關係中以及在主題治理中遵守社會環境標準的主要程序。我們的社會和環境風險標準確定了管理這些風險的範圍和方法， 在“--商業決策中的社會、環境和治理標準”一節中詳細討論了這一點。

該主題的主要治理機構 是可持續性和多樣性委員會，其成員包括董事會成員和執行官員董事會成員， 包括首席執行官。委員會由可持續發展委員會提供建議，這是一個由不同領域的官員和管理人員組成的執行機構，負責確保戰略的實施，監督項目的執行及其對我們業績的影響。從社會環境風險的角度來看，主要的決策論壇是執行風險管理委員會和綜合風險管理和資本分配委員會。

4.B.70.02-22.02 可持續發展戰略

可持續性是我們公司戰略的支柱之一 ，與我們開展業務和管理運營的方式相結合。考慮到該主題面臨的主要挑戰和 趨勢，我們的可持續發展戰略由六大支柱構成：

這些戰略目標 與聯合國2030年議程保持一致，並納入了為實現可持續發展目標(SDGs)做出貢獻的承諾， 重點放在我們優先考慮的六個目標上：

4--優質教育

5-性別平等

8-體面的工作和經濟增長

9-工業、創新和基礎設施

10--減少不平等現象

13-應對全球氣候變化的行動

4.B.70.02-22.03 自願承諾

我們的做法和戰略通過與不同利益攸關方建立對話並納入國際公認的倡議和 自願承諾而得到加強，例如：全球契約倡議、赤道原則、負責任投資原則(PRI)、可持續保險原則(PSI)、銀行責任原則(PRB)、婦女賦權原則(WEP)、氣候相關財務披露特別工作組(TCFD)、氣候投資者(IPC，葡萄牙語)等

4.B.70.02-22.04 商業決策的社會、環境和治理標準

我們尋求納入並不斷 改進對社會環境和治理標準的分析，以進行商業決策，以及提供信貸、 投資和保險。

我們有一個治理結構，由 個委員會、政策、標準和程序組成，旨在識別、衡量、緩解、監測和報告風險。

社會和環境風險分析和控制部遵循我們的公司可持續發展政策指南，除了巴西法律和法規規定的要求和義務外，還根據《社會和環境風險標準》(Social And Environmental Risk Standard)中規定的範圍和標準，對運營和客户進行評估，對社會環境風險的制定進行評級，並對活動進行監控。 除了巴西法律和法規規定的要求和義務外，社會和環境風險分析和控制領域還開展了 評估運營和客户、對社會環境風險的制定進行評級和對活動進行監控的流程。

該標準的部分範圍是 評估對大型項目和客户的其他貸款的資助情況，這些項目和貸款有證據表明客户參與了具有從屬 勞動特徵和/或符合環境相關性框架的工作，該框架考慮了具有較大社會環境影響潛力的行業和活動的財務風險敞口。

自2004年以來，我們一直是“赤道原則”的簽字方 ，我們確保由我們資助和建議幷包含在“赤道原則”中的項目 按照現行法律開發，並遵守國際金融公司(IFC)績效標準和世界銀行“健康、安全和環境指南”中預見的超合法的環境做法，包括：氣候變化、生物多樣性、人權和土著人民。

定期監測《赤道原則》所涵蓋的項目融資業務 以及已發現環境風險的項目融資業務，以確保 遵守適用的標準和準則。在監測這些項目時，對人權、對土著人民的影響、生物多樣性和氣候變化等方面採取了後續行動。

必要時，制定行動計劃並建立審核程序，以協助管理和評估項目的社會環境合規性。

BRAM 有一套分析所有形式管理的資產(包括私人和公共證券)的ESG因素的方法論。在 私募證券的案例中，它們被視為每個行業的重要主題，以確定公司 面臨的風險和機遇。對於公共證券，該方法考慮了衡量監管質量和公共政策的指標，以向民眾提供良好的基本服務，即基本服務、環境保護和減少社會不平等。因此， BRAM的業務融入了社會環境方面，其使命是在管理客户投資方面提供卓越和可持續的 回報。

截至2020年12月31日，BRAM管理着529.1雷亞爾 億雷亞爾，其中5265億雷亞爾的評估考慮到了ESG問題，佔總資產的99.5%。

BRAM還為公司和業務合作伙伴開展參與活動 以採用其業務領域的最佳實踐，並每年在責任投資原則(PRI)透明度報告中披露結果，BRAM是該原則的簽字國。PRI的應用( 橫向發生在BRAM的投資活動和與BRAM利益相關者的關係中)具有以下範圍和 實踐：

布拉姆重新制定了國際汽聯基金公司 可持續性，投資於提供最佳ESG表現的公司的股票。降低了管理費和票價 ，以便更好地使用基金。同樣的原則也適用於SRI(社會責任投資)信貸基金 ，該基金包含了為應對社會環境挑戰做好準備的公司。

此外，還於2020年12月推出了四隻新的ESG基金 。其中兩個是主動管理，包含本地和全球行動的混合體。FIC FIA ESG Global BDR Level I，擁有50%的本地股權和50%的與全球股權相關的股份。現在，FIC MM ESG Global擁有50%的本地固定收益股份 和50%的全球固定收益股份。這兩家公司都在尋求ESG資產的卓越。另外兩隻基金FOF Global ESG RV IE和FOF Global ESG RF IE是ESG基金的基金，目標是投資於全球基金，固定收益和股票 在ESG中表現最佳。

Grupo Bradesco Seguros致力於環境、社會和經濟的可持續發展，並創造能夠降低風險的創新的 可持續解決方案。因此，自2012年以來，Grupo Bradesco Seguros整合了可持續保險原則(PSI)，這是對聯合國環境規劃署金融倡議(UNEP FI)的自願承諾，旨在保持對為客户提供適當解決方案的金融和保險產品需求的持續評估， 既是為了促進低碳經濟，也是為了保護他們免受影響或使其適應氣候變化帶來的變化。

集團擁有自己的可持續發展委員會， 受制於Bradseg Participaçáes S.A.的指導委員會，該委員會依靠集團和控股公司的高管和主管 的參與，旨在提出戰略和解決方案，以促進活動和業務實施可持續發展的最佳實踐 。Bradesco Seguros還擁有自己的社會和環境風險管理領域，該領域向其風險委員會報告，並通過該委員會向各業務部門的董事會報告社會環境風險的演變 。

Bradesco Seguros建立了三個標準， 涉及：社會環境責任、社會環境風險以及捐贈和贊助。兩者都有ESG方面的管理指南 ，並且對Grupo Bradesco Seguros的所有公司都有效。這些規則涵蓋產品和服務開發 以及房地產開發的供應和管理；與供應商、客户和合作夥伴的關係；捐贈和贊助； 合同和投資管理；環境保護、生態效率和氣候變化；此外還拒絕歧視性 行為、騷擾、童工和奴隸勞動以及性剝削。

4.B.70.02-22.05 經營活動的社會環境管理

我們的運營管理還 納入了社會環境標準和良好做法。其中，我們重點介紹：

4.B.70.02-22.06 氣候變化

氣候變化在短期、中期和長期給我們的社會和經濟帶來重大變化。作為新的公共政策以及消費和生產模式的改變，其影響是物理或環境方面的--例如全球氣温上升 和極端天氣事件日益增多，每天都更加嚴重和頻繁--以及政治和市場動向。

在此背景下，我們力求確保 我們的運營和業務做好應對氣候挑戰的準備，主要目標如下：

2020年，我們正式確定了氣候變化治理 ，納入了風險管理和可持續性結構，包括三個層次：

我們已在可持續發展頁面上更新並提供了我們對氣候變化的立場 。

有關我們按照氣候信息建議 採取行動的更多信息，請參閲我們的 綜合報告，如有可能，請參閲任務建議(TCFD)。

4.B.70.02-22.07 2020年業績和亮點

保持我們在ESG性能方面的發展軌跡 ，我們在2020年結束時獲得了重要的認可：

4.B.70.02-22.08 透明度

我們的綜合報告(完整和摘要 版本-未在此引用作為參考)包括主要財務和非財務行動以及基於被認為與我們和我們的利益相關者最相關的主題的本年度業績 。

此外，還披露了ESG演示、氣候變化的定位以及ESG問題在業務中的作用等具體內容。內容 可在我們的投資者關係和可持續發展網站上找到。

準備報告時，我們遵循全球報告倡議(GRI)和國際綜合報告理事會(IIRC)的方法。我們還考慮了可持續發展會計準則委員會(SASB)的透明度準則 和上市公司自律和良好做法的阿布拉斯卡準則 。我們尋求滿足B3的企業可持續發展指數(ISE)和道瓊斯可持續發展指數(DJSI)使用的透明度要求；在可能的情況下，氣候信息的披露遵循氣候相關財務披露特別工作組(TCFD)的建議。

主題和材料的優先順序 遵循我們的相關框架，該框架通過董事會、總裁和包括 員工在內的各種利益相關者的參與而構建。該矩陣以圖形化方式呈現了本組織最相關、最具戰略意義的主題，這些主題將在向市場披露信息 時予以解決。

4.B.70.02-23審核合作伙伴輪換要求

根據巴西法規，所有金融機構必須：

各獨立會計師事務所必須 立即通知巴西中央銀行任何可能對相關金融機構的 地位產生重大不利影響的事件。

對於受SUEP監管的實體， 適用的標準確定每五個財政年度更換一次負責獨立會計審計的成員。 根據CNSP第321/15號決議第121條X款，負責獨立會計審計的成員是 技術負責人、高級管理人員、經理、主管或作為負責獨立會計審計工作團隊成員的管理職能的任何其他成員。根據適用標準，第一次強制更換 預計將在截至2019年12月31日的財年之後進行。負責獨立核算審計的成員只能 在更換三年後返回。

對於受ANS監管的實體，自2016年起生效的 適用標準確定，負責簽署審計師報告的專業人員應至少每五個會計年度更換一次 ，要求從更換起至少間隔三年。

根據《巴西公司法》第141條第4款選舉產生的董事會成員 在獨立會計師事務所的任免得到證實的情況下，將擁有否決權。 該董事會成員根據《巴西公司法》第141條第4款的規定選舉產生的董事會成員將擁有否決權。 前提是該獨立會計師事務所的任命或解職是確鑿的。

有關本年度報告所列合併財務報表審計師 的更多信息，請參閲“項目16.C.首席會計師費用和服務費”。

4.B.70.02-24審核要求

由於我們是一家金融機構 並在當地證券交易所註冊，因此我們必須按照BR GAAP編制的財務報表每六個月進行一次審計 ，適用於巴西中央銀行授權運營的機構。向雲服務器提交的季度財務信息 也要接受獨立審計師的審核。此外，根據2021年1月1日生效的CMN第4,818/20號決議的要求，我們必須公佈根據國際財務報告準則編制的年度合併財務報表，並附上獨立審計師報告和社會業務管理報告以及該期間的主要行政事實。

第4,818/20號決議於2021年1月1日生效，整合了編制和披露財務報表和其他機構的一般標準， 巴西中央銀行授權經營的機構，財團和支付機構的管理人員除外。這些機構必須編制並公佈截至6月30日和12月31日的六個月的年度財務報表和半年度財務報表，即：(一)資產負債表；(二)損益表；(三)綜合收益表；(四)現金流量表；(五)股東權益變動表。

由於 新冠肺炎大流行造成的情況，編輯了3999/20號通告，修改了2020年3月至11月財務報表披露和向巴西中央銀行匯款 與基準日期有關的文件的截止日期。由於其半年度 和截至2020年的中期財務報表，應在基準日期後九十(90)天披露。

此外，2020年12月，CMN 編輯了第4877/20號決議，該決議載有巴西中央銀行授權經營的機構(財團經理和支付機構除外)衡量和確認社會和勞工義務的一般標準的規定。 根據該決議，認可機構在編制試算表或資產負債表時，有義務將分配給或將分配給的期間結果部分的到期價值確認為每月負債。 在編制試算表或資產負債表時，認可機構有義務將分配給或將分配給的期間結果部分的到期價值確認為月度負債。 該決議載有巴西中央銀行授權經營的機構(財團經理和支付機構除外)衡量和確認社會和勞工義務的一般標準。

2003年1月，CVM頒佈法規 ，要求被審計實體披露有關其獨立會計師事務所向該實體提供的非審計服務的信息 ，只要該等服務佔支付給外聘審計師的金額超過5.0%。

獨立審計師還必須 向被審計公司管理層聲明，他們提供這些服務不會影響外部審計服務所需的獨立性和客觀性 。

2004年5月，CMN頒佈了新的法規 ，要求我們任命一名管理層成員負責監督和監督對立法規定的會計和審計要求的遵守情況 。

根據這一規定，參考股本超過10億雷亞爾、管理第三方資產至少10億雷亞爾或第三方存款總額超過50億雷亞爾的金融機構也必須成立由獨立成員組成的審計委員會。 根據該規定，成員人數、任免標準、任期和職責必須在這些機構的章程中明確。 審計委員會負責向董事會推薦聘請哪一家獨立會計師事務所，審查公司的財務報表，包括附註， 和公開發布前的審計意見，評估所提供審計服務的有效性和內部合規程序，評估管理層對獨立會計師事務所提出的建議的遵守情況，以及其他事項。 我們的章程於2003年12月修訂，規定了審計委員會的存在。 我們的章程於2003年12月修訂，規定了審計委員會的存在。 審計委員會負責向董事會推薦聘請哪一家獨立會計師事務所，在公開發布之前審查公司的財務報表，包括附註和審計師意見，評估所提供審計服務的有效性和內部合規程序，以及評估管理層是否遵守獨立會計師事務所的建議等事項。2004年5月，我們的董事會批准了審計委員會的內部規定，並任命了第一批成員。我們的審計委員會自2004年7月起全面運作。2006年10月，CMN修訂了第198/04號決議，修改了金融機構在選舉審計委員會成員時應遵守的最低要求 。2014年4月，CMN修改了與審計委員會相關的某些規則 ，以改進此類委員會的組成和運作。這些規則規定，至多三分之一的成員可以再連任一屆，賦予私營機構審計委員會更多獨立性 。見“項目16.D.豁免審計委員會的上市標準”。

我們被要求與我們的財務報表一起發佈半年一次的審計委員會報告摘要 。

4.B.70.02-25在其他司法管轄區的運作

我們在紐約、倫敦、布宜諾斯艾利斯、開曼羣島、香港、墨西哥和盧森堡等其他幾個司法管轄區設有分支機構和子公司。巴西中央銀行監管巴西金融機構的外國分行、子公司和公司財產，設立任何新的分行、子公司或代表處或收購或增加任何海外公司的權益都需要事先獲得巴西中央銀行的批准 。在任何情況下，子公司的活動都應該與我們自己的主要活動互補或相關。 在大多數情況下，我們在開始業務之前必須獲得外國司法管轄區當地中央銀行和貨幣當局的政府批准 。在我們運營的每個司法管轄區，我們都受到地方當局的監督。

4.B.70.02-26資產管理

資產管理受 CMN和雲服務器的監管。

2004年8月，國資委下發指令 第409/04號，整合了此前所有適用於固定收益資產基金和股票型共同基金的規定。在此之前， 固定收益資產基金由巴西中央銀行監管，股票共同基金由CVM監管。

2014年12月，CVM頒佈了第555/14號指令，取代了第409/04號指令，目的是改善電子通信， 理順信息披露的數量、內容和方式，並降低某些金融資產，特別是外國金融資產的投資限制。此外，CVM指令第555/14號還涉及以下問題：(I)設立基金的框架 ，無需執行附連合同，並根據客户的 個人資料檢查基金投資的充分性，這與基金將其股東權益的95.0%以上投資於聯邦公共債務債券或同等風險的證券有關；(Ii)禁止有損資產管理獨立性的計息補償；(Iii)增加分配政策的透明度；以及(V)為外國資產投資提供更安全的規則 。2020年，雲服務器指令555/14號由雲服務器第03/20號決議修訂，靈活更新了BDR發行規則 。

根據CVM限制和我們的規章制度， 我們的投資基金必須將其資產投資於金融和資本市場上可用的證券和交易類型。

證券以及作為投資基金組合組成部分的其他金融資產應在登記系統中正式登記，由中央銀行或CVM授權託管人或中央託管機構進行此類活動。

除了各金融投資基金章程中規定的限制 外，它們不得：

發行人為 政府時沒有限制。就這些限制而言，同一發行人是指控股公司、由母公司及其關聯公司直接或間接控制的公司，或與發行人共同控制的公司。

根據之前的規定(CVM指令 第409/04號)，合格投資者基金要求每個投資者的最低投資額為100萬雷亞爾，並受到每個發行人或每種資產的集中度 限制，只要這一點在其章程中有所規定。根據現行法規(CVM指令第 555/14號)，此特權僅適用於面向專業投資者的基金。

CVM指示第555/14號規定了基金在其投資組合中持有境外交易金融資產的 限制如下：(I)不受限制，歸類為“固定 收益-外債”的基金、在其面額中包括“外國投資”後綴的專門面向專業投資者的基金、以及某些專門面向合格投資者的基金；(Ii)對於專門面向合格投資者的基金，其股東權益最高可達40.0%。和 (Iii)高達20.0%的股東權益用於普通公共基金。

同樣是在2014年12月，雲服務器為合格和專業投資者確立了新的概念。持有1000萬雷亞爾以上金融投資的法人實體和 個人將被視為專業投資者，持有100萬雷亞爾以上金融投資的法人實體和個人將被視為合格的 投資者。這些定義於2015年10月生效。

4.B.70.02-27經紀和交易商

經紀和交易商公司是SFN的一部分，受到CMN、巴西中央銀行和CVM的監管和監督。經紀和分銷公司必須獲得巴西中央銀行的授權 ，並且是巴西唯一獲得授權在巴西證券交易所和大宗商品以及期貨交易所進行交易的機構。經紀商和交易商均可擔任公開發行證券的承銷商，在任何外匯市場從事外幣經紀業務。

經紀人必須遵守CVM之前批准的B3行為規則 ，並且必須指定一名高管負責遵守這些規則。

經紀和交易商公司不得：

經紀和交易商公司的員工、 經理、合作伙伴、控股和受控實體只能通過與其相關的經紀 自行交易證券。

2019年8月29日，CMN修訂了第4,750/19號決議，更改了適用於經紀人和分銷商的規則。新規則規定，只要滿足上述決議的要求，這些協會可以將其股本的 資產貸款給其客户，以專門用於為 業務提供擔保。

2020年11月，根據第 4871/20號決議，對適用於經紀商和分銷商的法規進行了新的修訂，允許他們扮演電子貨幣發行者的角色。然而，與目前提供的註冊賬户相比，這種活動將是排他性的。如果他們選擇 提供支付賬户，則註冊賬户應對所有客户關閉，代之以 支付賬户。

雲服務器批准了互聯網經紀業務管理規定 ，只有註冊的公司才能進行互聯網經紀業務。經紀人網站必須包含其系統、 費用、安全和執行訂單程序的詳細信息。它們還必須包含有關市場的一般功能以及所提供的每種投資類型所涉及的 風險的信息。

通過 互聯網進行交易的經紀商必須保證其系統的安全性和可操作性，並且必須每年至少審核兩次。

4.B.70.02-28租賃

租賃交易的基本法律框架由修訂後的第6,099/74號法律(《租賃法》)和CMN定期發佈的相關法規確立。 《租賃法》為租賃公司的成立及其可能開展的業務活動提供了一般性的指導方針。 CMN作為金融體系的監管機構，負責發佈《租賃法》相關法規並監督租賃公司的交易 。巴西中央銀行為一般金融機構頒佈的法律法規，如報告要求 、資本充足率和槓桿規定、資產構成限制和不良貸款處理，也適用於租賃公司 。

4.B.70.03 保險、健康和養老金計劃條例

4.B.70.03-01主要監管機構

4.B.70.03-01.01 全國私人保險委員會

CNSP是負責制定私人保險單指南和標準的機構。該機構由財政部、司法部、私人保險監管的社會保障和社會援助部、巴西中央銀行和CVM的代表組成。

除了制定私人保險單的準則和標準 外，CNSP還負責：

4.B.70.03-01.02 私人保險監管

Susep負責執行 並監督CNSP的保單，並確保保險公司、保險經紀人和被保險人遵守此類保單 。蘇塞普與財政部有聯繫，是根據1966年11月第73號法令成立的。

因此，保險公司要運營，需要 政府批准，以及SUSEP的具體批准才能將其每種產品商業化，他們可以直接向消費者或通過合格的經紀人承保保單 (第4,594/64號法律第13條和第2段)。

Susep負責：

4.B.70.03-01.03 國家補充衞生局

ANS是一個隸屬於衞生部的直轄市，在巴西各地開展業務，作為監管、標準化、控制和監督活動的機構， 確保補充衞生部門的衞生保健資格。

ANS的主要舉措是刺激補充衞生部門的質量，並鼓勵在其運營的部門促進和預防疾病的計劃。

為實現其目標，ANS有責任完成以下 任務：

4.B.70.03-02保險規則

巴西保險業受修訂後的第73/66號法令監管 ，該法令設立了兩個監管機構：CNSP和Susep。Susep負責執行 並監督CNSP的保單，並確保保險公司、保險經紀人和被保險人遵守此類保單 。保險公司需要政府批准才能運營，並且需要獲得Susep的具體批准才能提供其每種產品 。保險公司可以直接向消費者承保保單，也可以通過合格經紀人承保保單(第4594/64號法律第13條和第2款)。

保險公司必須根據CNSP標準撥備準備金 。涵蓋這些準備金的投資必須多樣化，並符合特定的流動性標準、經修訂的CNSP第321/15號決議合併的 規則、償付能力和安全標準。保險公司可能會將其資產的很大一部分 投資於證券。因此，保險公司是巴西金融市場的主要投資者，它們的投資和技術儲備的覆蓋範圍受到CMN規則和條件的 約束。

除其他 活動外，保險公司不得：

根據CNSP規則，保險公司必須在Susep批准的 特定保留限額內運營。這些規則反映了保險公司的經濟和財務狀況 及其投資組合條件。保險公司還必須滿足Susep法規規定的某些資本金要求。

根據第126/07號補充法律，分割方(當地保險人或再保險人)在訂立再保險或退保合同時，必須按40%的風險讓渡百分比向當地再保險人提供優惠。

補充法還對將風險轉讓給外國再保險公司和在國外承包保險施加了更嚴格的限制。保險公司必須對超過其保留限額的 金額進行再保險。

由於CNSP第168/07號決議經CNSP第353/17號決議修訂，因此不要求保險公司使用最低數量的本地再保險公司。但是， 根據CNSP第168/07號決議第15條的規定，保險公司必須優先考慮本地再保險公司，為每個自動或可選合同分配至少40%的再保險協議。此外，根據經CNSP第353/17號決議修訂的CNSP第 168/07號決議，只要再保險和分拆業務確保 各方之間有效轉移風險，並保持一定的執行距離，保險公司向 所屬金融集團的公司轉移風險就不再受到限制。

2013年，CNSP發佈了第302/13號決議 ，對保險公司、資本化債券實體、EAPC和地方再保險公司的最低資本要求和償付能力調整計劃進行了規定。這些規定的主要變化如下：

隨後，第302/13號決議被第316/14號決議和第321/15號決議撤銷。第321/15號決議規定規範 技術條款、減少技術條款覆蓋需要的資產、基於承保的風險資本、 運營和市場信用風險、調整後的股東權益、投資標準、會計準則、會計 審計以及與保險公司、EAPC、資本化公司和 有關的獨立精算審計和審計委員會。

保險公司在破產時不受普通財務清算程序的約束，而是遵循蘇塞普管理的特別程序。財務清算 可以是自願的，也可以是強制的。

與受CMN約束的 實體一樣，Susep在2008年12月發佈了針對防止和打擊洗錢犯罪的具體內部控制規則 。這些規則包括一系列關於通知與政治曝光者的擬議交易和制止恐怖分子融資活動的規定。這些規則隨後進行了修訂，併合並了經第622/21號通函修訂的蘇塞普612/20號通函。

CNSP 於2020年3月發佈的第383/20號決議規定，保險、開放式養老金計劃、資本化和再保險的運營將記錄在 註冊系統中(I)先前由Susep批准；以及(Ii)由Susep認可的註冊實體管理，以加強 對這些公司開展的業務的控制。

目前對外資投資保險公司沒有限制 。

4.B.70.03-03健康保險

私人健康保險和健康計劃受修訂後的第9,656/98號法律(我們稱為“健康保險法”)監管，其中載有根據第10,185/01號法律適用於健康保險公司的一般規定，以及健康保險公司與其客户簽訂的協議的一般條款和條件。

ANS負責監管和監督健康保險公司根據補充健康理事會(br})規定的指令提供的補充健康服務(Conselho de Saúde Suplementar).

直到2001年，蘇塞普一直擁有對保險公司的權力，保險公司被授權提供私人健康計劃。自2001年以來，根據ANS法規和監管， 只有私人健康計劃經營者可以提供此類計劃。我們在1999年創建了Bradesco Saúde，以滿足這一要求。但是， 根據第10,185/01號法律的條款和本條條款，專門從事健康保險的保險公司將繼續遵守CMN發佈的關於擔保技術條款的資產運用規則 。

4.B.70.03-04補充養老金計劃

出於檢查和控制的目的，開放式養老金計劃受財政部監管機構CNSP和SUSEP的管轄。 CMN、CVM和巴西中央銀行還可以發佈與私人養老金計劃有關的規定，特別是與擔保技術儲備的資產有關的規定。 這兩家機構受財政部監管機構管轄。 CMN、CVM和巴西中央銀行還可以發佈與私人養老金計劃有關的規定，特別是與擔保技術儲備的資產有關的規定 。

私營養老金實體必須預留 準備金和技術撥備，作為其負債的抵押品。

自2006年1月以來，EAPC和保險公司被允許創建、交易和運營具有獨立資產的投資基金 。儘管有上述規定，第11,196/05號法律的某些條款只有在SUSEP和CVM發佈法規文本時才會生效 。2007年9月，CVM發佈了第459/07號指令，涉及專門與補充養老基金計劃相關的投資基金的設立、管理、 運營和信息披露。2013年1月，CMN確定了管理保險公司、資本化公司和EAPC準備金、準備金和資金運用的新規則。2019年12月，CMN發佈了4,769/19號決議，改變了4,444/15號決議中涉及的資源投資限額 。接着，CNSP編輯了CNSP第376/19號決議，修訂了第321/15號決議，其中 還規範了保險公司、補充養老金計劃的開放實體、資本化公司和地方再保險公司的投資。

目前，除第 109/01號補充法律外，經第585/19號通知修訂的CNSP第349/17號決議和Susep第563/17號通知對補充養老金計劃活動進行了規範。

4.B.70.03-05再保險

保險公司必須與在Susep註冊的再保險公司合作 ，在證明當地再保險公司能力不足的情況下，可以在例外情況下將再保險或分拆業務承包給未獲授權的再保險公司 。

目前， 由於第10,167/19號法令，巴西法律規定，保險人 或合作社可以根據其 在每個日曆年的全部業務，向臨時再保險人提供最高95%的再保險分保費。同樣地，本地再保險人亦可就其承保的風險 作出最高95%的保費讓步，亦是根據其在每一歷年的業務總額計算。值得注意的是， 某些額度或保險形式可能對再保險中可能放棄的保費百分比有或多或少的限制。

Susep的規定建立了與巴西再保險公司簽訂再保險轉讓15%的最低強制合同 。此外，它還規定某些 行的最高限額為75%，以便總部位於巴西的保險公司或再保險公司可以將風險轉移給屬於同一金融集團的相關公司或總部位於國外的公司( 屬於同一金融集團)。

最近，CNSP第380/20號決議擴大了可以購買再保險的人員名單，包括：(1)開放式補充養老基金實體(第2條第1款)； 和(2)封閉式補充養老基金實體(EFPC)和私人醫療保健計劃的經營者(第2條第3款)。

4.B.80我們主要交易的税金

4.B.80.01 財務業務税(IOF)

4.B.80.01-01關於貸款

對貸款徵收的IOF的應税 事件是交付債務金額或價值。

適用於任何類型的貸款和墊款的利率 ，包括信用開放，對法人借款人每天為0.0041%，自2015年1月以來，對個人借款人為0.0082%。

此IOF利率將按借款人可獲得的貸款和墊款本金 收取，但在本金金額未預先確定的情況下，除了對本金徵收的IOF外，還將按相同利率徵收利息和其他費用的額外IOF，因此計算 基數將包括每個月最後一天計算的每日未償債務餘額的總和。

自2008年1月以來，除了上述交易的IOF外，貸款和墊款無論還款期或借款人是個人還是法人實體，都要繳納0.38%的IOF額外利率。對於法人單位， 借款人利率計算基數不是未償債務餘額的總和，借款人利率不得超過1.8765%，對於個人，不超過 3.373%的利率，相當於對交易規定的每筆本金按日利率計算的結果， 乘以365日，再加上0.38%的額外利率(即使貸款是分期償還的)。

貸款的IOF 適用於在巴西註冊的個人和公司實體之間的業務，也適用於債權人居住在巴西的業務，即使債務人位於國外也是如此。但是，貸款人在國外且借款人在巴西的貸款不收取IOF 。

為了幫助巴西經濟應對新冠肺炎疫情造成的不利影響，根據第10,551/21號和第10,572/20號法令，2020年4月3日至2020年11月26日、2020年12月15日至2020年12月31日期間發放的貸款的IOF利率降至零。

4.B.80.01-02關於保險業務

對保險業務徵收的IOF的應税事項為 收取保費。適用的費率如下：

4.B.80.02 利潤所得税和社會貢獻税

公司利潤的聯邦税包括 兩個組成部分，稱為IRPJ的所得税和稱為社會貢獻或CSLL的淨利潤税，兩者都是根據調整後的淨利潤計算的 。所得税費用按15.0%的税率加超過24萬雷亞爾的應納税所得額10.0%的附加費計算 每年，對應的綜合利率在25.0%左右。大多數金融機構應繳納的社會繳款税 從2019年1月1日起按15.0%的税率計算。然而，隨着第103/19號憲法修正案的頒佈，從2020年3月1日起，任何類型的銀行和開發機構都開始被提高20%的税率。2021年3月1日， 修訂了1034/21號暫行辦法，在2021年7月1日至2021年12月31日期間，將大多數金融機構(包括各類銀行)的社會繳費率提高5%。這一暫行措施的影響正在 分析中。有關所得税費用的進一步信息，請參閲合併財務報表附註16“財務報表18. ”中的“項目18. 財務報表”中的附註16。

總部設在巴西的公司是根據其全球收入徵税的，而不僅僅是巴西國內生產的收入。因此，巴西實體在海外獲得的利潤、資本利得和其他收入 在確定其年度應納税利潤時進行了計算。

作為 規則，海外分支機構的股息(而不是公司利潤)在有效分配時將在巴西納税， 但以下情況除外：(I)如果它們的註冊地在避税港，或者如果它們採用分税方案，或者(Ii)它們被視為子公司。關於子公司，巴西的主控人法人實體必須：(I)將子公司在巴西或國外直接或間接賺取的相當於公司 利潤(在當地所得税前計算)的投資價值調整份額，按照所持股份的比例記錄在子 賬户中；(Ii)在其IRPJ 計算基數中計算這些值，這些值是在資產負債表中計算的 日曆年；(Ii)在IRPJ 的計算基數中計算這些值；(Ii)在IRPJ 的計算基數中計算這些值

總部設在巴西的公司 支付或貸記的利息給：(I)居住在國外的收件人，無論是否持有支付公司的股權；或(Ii)收件人 居住、註冊或註冊在低税制或優惠税制的避税天堂或地區，受稀薄資本化和轉讓定價規則規定的扣除額限制 。

支付給受益人 居民或居住在避税天堂國家的任何款項的税收減免還需滿足以下條件：(I)居住在國外的 人的實際受益人的身份；(Ii)位於國外的人完成交易的能力的證明；以及(Iii)支付相應價格和收到資產、權利或服務使用的文件證明 。

公司在巴西的信貸權利和義務因匯率變化而產生的貨幣價值變化可以按現金或權責發生制計算。 税收制度的選舉必須在每個日曆年的1月份進行，並且只有在財政部指令發佈的情況下， 在本財政年度內才可以更改。

4.B.80.03 PIS和COFINS

對公司實體的總收入 徵收兩項聯邦税：PIS和COFINS。儘管如此，許多收入，如股息、未合併公司的權益收益、出售非流動資產(投資、固定資產和無形資產)的收入，以及通常以外幣支付的出口收入 不包括在PIS和Cofins的計算基數中。在巴西註冊的公司所賺取的收入需繳納與股權利息相對應的PIS和Cofins税。

巴西法律授權根據業務部門和其他方面對這些税種的計算基數進行某些 調整。

在2002年(PiS)至2003年(Cofins)期間， 政府實施了PIS和Cofins税的非累積徵收制度，允許納税人從他們的計算中扣除來自某些交易的 基數抵免。為了抵消這些積分，PIS和COFIN的費率都大幅提高了 。在對PIS和Cofins進行修改後，自2004年5月起，如果納税人是在巴西註冊的進口公司，這兩種税都適用於商品和服務的進口。

自2004年8月起，財務收入的PIS和COFINS税率為0.0%，包括為對衝目的進行的運營產生的PIS和COFINS税率，這些收入是受非應計繳款制度約束的公司實體賺取的。 2015年4月，第8,426/15號法令規定，從2015年7月起，這兩個税率應分別重新確定為0.65%和4.0%，包括對衝業務產生的收入。 然而，即使在第 8,426/15號法令產生效果之前，規範就隨着第8,451/15號法令的頒佈而改變，該法令保證對PIS和COFINS的繳款保持零利率，特別是與以下方面產生的財務收入有關：(1)貨物和服務出口業務的貨幣變動，以及公司實體產生的義務，包括貸款和融資；(2)

某些經濟活動明確地 排除在PIS和COFINS的非應計收款程序之外。金融機構的情況就是如此，它們應 通過“應計”程序繼續接受PIS和Cofins的約束，該程序不允許按照第10,833/03號法律第10條第一款的規定，對任何信貸進行貼現 。儘管不可能產生信用，但現行法律允許 此類實體在計算PIS和COFINS的計算基數時排除某些支出(例如，銀行在財務調解業務中發生的費用和與私營保險公司發生的事故相對應的遣散費支出 就是這樣的情況)，但現行法律允許 這些實體在計算PIS和Cofins的計算基數時排除某些支出(例如，銀行在財務調解業務中發生的費用和與私營保險公司發生的事故相對應的遣散費支出)。在這種情況下，金融機構收到的收入 分別按0.65%和4.0%的費率繳納PIS和COFINS。

2010年7月，巴西税務機關 引入了數字税務記錄(Escrituração財政數字-PIS和Cofins税的EFD)。根據此規則， 金融機構和類似機構必須保存與2012年1月發生的應税事件相關的PIS和Cofins税的數字記錄(EFD)。

2020年，為了最大限度地減少新冠肺炎疫情對巴西境內公司和企業的影響，巴西RFB頒佈了多項法令，延長了PIS和COFINS税的徵收期限。RFB法令(br}第139/20號)將2020年3月到期金額的付款截止日期延長至2020年8月25日；將2020年4月到期金額的付款截止日期延長至2020年10月25日 。RFB第245/20號法令已將根據該權限支付到期金額的截止日期從2020年5月延長至2020年11月25日 。此外，根據推遲徵收這些税款的規定，提交附屬債務的最後期限 (聯邦税收借貸表(DCTF)和(EFD)也延長了。

4.B.80.04 遵守《外國賬户税收合規法》(FATCA)和《通用報告標準》(CRS)(外國賬户税收合規法)

我們組織遵守適用於其業務的法律和 法規，無論是在國家層面還是國際層面。從這個意義上説，它符合FATCA和CRS 條款，這些條款旨在通過建立合規規則，要求金融機構提供在其他參與國擁有金融户口的人的登記 和財務數據，從而提高財政信息的透明度，打擊逃税、洗錢和資助恐怖主義行為。

FATCA是一項美國法律，規定了適用於外國實體的 程序和義務，以確定位於國外的北美納税人(美國人)的財務資源 。

第8 506/15號法令簽署並 批准了巴西聯邦共和國政府和美利堅合眾國政府之間關於改進國際税收遵從性和執行FATCA的協定 。

CRS是經合組織《税務互助公約》和多邊主管機構協定的衍生文書，其目標與FATCA的指導方針保持一致。

巴西聯邦税務局(RFB)規範1,680/16號指令重點介紹瞭如何根據CRS識別財務賬户，並規範了受規範約束的金融機構和實體進行識別、盡職調查和報告的程序 。

金融機構和實體 應按照第1,571/15號規範指示的義務，通過e-Financeira向RFB提供這一信息。

4.B.90金融資產證券集中登記存管

2017年8月，巴西 國會將巴西總統於2017年4月發佈的第775/17號臨時措施改為13476/17號法律。 新法律整合了關於設立金融資產和證券留置權的規定。同一天，巴西中央銀行發佈了 第4,593/17號決議，以規範第13,476/17號法律的規定，並整合對由巴西中央銀行授權 經營的金融機構和其他機構發行或擁有的集中存款和金融資產和證券登記的監管。CMN設定了180天的最後期限，讓這項規定生效。第 號決議4593/17號決議對金融資產提出了更明確的定義，其中除 證書和銀行存款收據等傳統金融工具外，還包括貼現和信用卡應收賬款等信貸證券。此外，規則 規定，金融資產和證券記錄(I)適用於雙邊業務(即直接與客户進行業務 )，在某些 情況下有一些豁免；以及(Ii)集中存管適用於有支付義務的信用證券以及由 金融機構或巴西中央銀行授權經營的其他機構發行的證券，作為參與 某些談判和接管託管的條件。巴西中央銀行將發佈管理此類規則實施的法規，包括創建留置權和產權負擔構成的電子系統。

2020年12月，根據BCB第61/20號規範指令，巴西中央銀行授權經營的金融機構和其他機構應在登記系統中向代表貸款和租賃業務的金融工具登記處 通知經修訂的3,953/19號通知中涉及的貸款(IPOC)的標準化標識符 ，其中包括那些需要轉讓信貸、動產和可轉移性的金融工具，並以信用權的形式 通知該貸款和租賃業務的標準化標識符 。 應在登記系統中將貸款和租賃業務的標準化標識符 通知給代表貸款和租賃業務的金融工具，包括那些需要轉讓信貸、動產和可轉移性的金融工具，並以信用權的形式 通知登記系統

4.B.100 統計信息精選

本節顯示的截至2020年12月31日和2019年12月31日以及截至那時的三年期間的精選統計信息 來源於我們根據國際財務報告準則編制的經審計的 綜合財務報表，幷包括在本年度報告的其他部分。截至2018年12月31日、2017年12月31日、2017年12月31日和2016年12月31日以及截至2017年12月31日和2016年12月31日的數據來源於我們根據國際財務報告準則編制的經審計的綜合財務報表，此處不包括這些財務報表。

我們包含以下信息 以供分析。為了更好地理解，請將此信息(截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度)與 項5.運營和財務回顧與展望以及我們在 項18.財務報表中的合併財務報表一起閲讀。

4.B.100.01 平均資產負債表和利率數據

下表顯示了我們的生息資產和負債、其他資產和負債賬户、相關利息收入和費用的平均 餘額，以及每個期間的平均實際收益率/利率。我們使用月末帳户餘額計算平均餘額，其中包括 相關應計利息。