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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
______________________________________________________
表格10-Q
______________________________________________________
☒根據1934年證券交易法第13或15(D)節規定的季度報告
截至本季度的季度報告 03/31/2021
或
☐根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告
的過渡期            至            
佣金檔案編號001-18298
______________________________________________________
 肯珀公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
______________________________________________________
德95-4255452
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		(税務局僱主
識別號碼)
倫道夫街東段200號
3300套房
芝加哥伊60601
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(312) 661-4600
(註冊人電話號碼，包括區號)

(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)


根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.10美元KMPR紐交所
______________________________________________________
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是x*號¨ 
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交併發佈此類文件的較短時間內)，以電子方式提交併發佈在其公司網站(如果有)中，根據S-T法規(本章232.405節)第405條要求提交和發佈的每個交互數據文件。是  x*¨
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器☒加速的文件管理器☐非加速文件服務器☐
規模較小的新聞報道公司☐新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。☐第一位：沒有第二位。x
64,566,506普通股，$0.10截至2021年4月27日，面值均未償還。


肯珀公司
索引
 
  頁面
有關前瞻性陳述的注意事項
1
第一部分：第一部分。
財務信息
第一項。
財務報表
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月簡明綜合收益表(未經審計)
4
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月簡明綜合全面收益表(未經審計)
5
截至2021年3月31日和2020年12月31日的簡明合併資產負債表(未經審計)
6
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月簡明合併現金流量表(未經審計)
7
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月股東權益簡明綜合報表(未經審計)
8
簡明合併財務報表附註(未經審計)
9
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
36
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
62
項目4.
管制和程序
62
第二部分。
其他信息
第一項。
法律程序
63
第1A項
風險因素
63
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
63
第6項
陳列品
64
展品索引
64
簽名
65


有關前瞻性陳述的注意事項
本Form 10-Q季度報告，包括但不限於管理層對Kemper Corporation(“Kemper”)及其子公司(在此單獨和統稱為“公司”)的財務狀況和經營結果(“MD&A”)、風險因素以及隨附的未經審計的簡明綜合財務報表(包括附註)的討論和分析，可能包含或合併包含或基於私人證券安全港條款定義的前瞻性陳述的信息。
前瞻性陳述給出了對未來事件的預期或預測。讀者可以通過它們與歷史或當前事實沒有嚴格相關這一事實來識別這些陳述。他們使用諸如“相信”、“目標”、“目標”、“估計”、“預期”、“預測”、“項目”、“計劃”、“打算”、“預期”、“可能”、“可能”和其他含義相似的術語。前瞻性表述尤其包括有關未來行動、預期服務或產品、當前和預期服務或產品的未來表現或結果、銷售努力、費用、法律訴訟等意外情況的結果、經營趨勢和財務結果的表述。
任何或所有前瞻性陳述都可能被證明是錯誤的，因此，肯珀告誡讀者不要過度依賴此類陳述。Kemper的這些陳述是基於截至本季度報告10-Q表格日期的當前預期和當前經濟環境。它們涉及許多難以預測的風險和不確定性。這些陳述不是對未來業績的保證，實際結果可能與前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同。前瞻性陳述可能會受到不準確的假設或已知或未知的風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素對確定公司的實際未來業績和財務狀況可能很重要。
除了在提交給美國證券交易委員會(SEC)的Kemper公司提交給美國證券交易委員會(SEC)的截至2020年12月31日的年度報告(“2020年年報”)第一部分的第1A項“風險因素”中討論的因素外，讀者還應考慮以下一般性因素，這些因素可能導致公司的實際結果和財務狀況與預期結果和財務狀況大不相同。
與Kemper及其子公司所處的法律和監管環境相關的因素
•監管機構和法院不斷演變的政策、做法和解釋，增加了運營成本和潛在的責任，特別是涉及追溯適用新要求的任何要求，包括但不限於與人壽保險單方面的無人認領財產法或索賠處理做法有關的舉措和死亡核實數據庫的主動使用，以及與新型冠狀病毒新冠肺炎(“新冠肺炎”)相關的事態發展；
•涉及Kemper或其子公司或附屬公司的訴訟或其他法律或監管程序的不利結果；
•政府行為，包括但不限於執行新的法律法規，以及解釋現有和未來法律法規或政策規定的法院判決；
•國家保險監管機構對保險費率、保單形式、保險產品、許可證申請、保險子公司分紅、業務收購等事項的監管審批不確定因素；
•滿足新的法律和監管要求所需的成本和舉措增加；
•與網絡安全、隱私和數據治理有關的事態發展產生的責任、成本和其他影響，包括但不限於已經發生或可能發生的網絡事件；

本公司保險業務中與保險索賠及相關準備金有關的因素

•在任何特定報告期或地理區域內發生的災難的發生率、頻率和嚴重程度，包括自然災害、流行病(包括新冠肺炎)和恐怖襲擊或其他人為事件；
•保險索賠的頻率和嚴重程度(包括與巨災損失和流行病有關的索賠)；
•影響確定損失和虧損調整費用(“LAE”)準備金所用假設的事實和情況的變化，包括但不限於保險索賠的頻率和嚴重程度、索賠處理程序和結算模式的變化、發展模式以及新冠肺炎的影響；
1

•通貨膨脹對保險索賠的影響，包括但不限於，醫療費用增加對人身傷害索賠的影響，以及由於可用於重建受損建築物的資源稀缺(包括勞動力和材料以及為受損財產追回的殘值金額)對財產索賠的影響，以及訴訟增加、陪審團賠償增加、更廣泛的責任定義以及社會趨勢的其他影響(稱為社會通脹)導致的保險索賠成本上升；
•與保單索賠和承保問題相關的發展，包括但不限於法院或監管機構可能管轄或影響與颶風和其他災難(包括新冠肺炎)相關的損失的解釋、宣告或裁決；
•監管機構的命令、解釋或者其他影響索賠申報、調整和支付的行為；
•再保險的定價、可獲得性、再保險人的財務狀況和可收回金額的變化；
影響公司競爭力的因素
•評級機構對Kemper和/或其保險公司子公司在信用、財務實力、理賠能力以及公司被評級的其他領域的評級發生變化；
•實現或維持規模經濟、整合被收購企業和實施重大業務計劃所產生的成功程度和成本，以及此類事件發生或完成的時間，包括但不限於與費用和索賠節省、合併、重組和技術有關的事件；
•公司產品和服務的絕對和相對錶現，包括但不限於在設計和推出新保險產品和服務方面取得的成功程度；
•技術、數據和網絡安全方面的困難(包括已經發生或可能發生的網絡攻擊造成的)、外包關係或基於雲的技術可能對公司開展業務的能力產生負面影響，當大量員工從家裏轉移到工作地點時，風險增加，例如在新冠肺炎大流行期間為公司絕大多數員工和一些業務合作伙伴實施的安排；
•公司有能力維持關鍵系統的可用性和所需性能，並以經濟高效的方式管理技術舉措，以滿足保險業的發展和監管要求；
•競爭加劇，包括在定價方面，合併現有競爭者或加入新競爭者和替代分銷渠道，引進新技術，使用和加強遠程信息處理，改進現有產品，以及由現有或未來競爭者開發新產品；
•合併、收購和/或資產剝離的預期收益和協同效應可能無法在預期時間範圍內實現，或者根本無法實現，原因包括但不限於，關鍵代理/經紀人、客户或員工的流失，成本、費用、開支和相關費用的增加，以及由公司無法控制的發展或因素造成的延誤；
•成功制定和執行公司的公司戰略計劃和重大經營變革計劃；
與Kemper及其子公司經營的商業環境有關的因素

•一般經濟狀況的變化，包括但不限於與金融市場表現、利率、通貨膨脹、失業率、重大全球事件(如新冠肺炎大流行)以及公司持有的特定投資價值波動有關的變化；
•公司所持投資的絕對和相對業績；
•保險業趨勢的變化和行業的重大發展；
•消費趨勢的變化，包括汽車保險投保人駕駛里程的變化，以及消費者或產品的重大發展；
•監管機構和評級機構使用的資本金要求的變化，包括其計算方法；
•與2021年以後逐步取消倫敦銀行間同業拆借利率(“LIBOR”)參考利率相關的變化；
•可能影響本公司產品或服務的成本或需求或本公司投資的税後回報的監管、會計或税收變動；
•要求參與國家風池和聯合承保協會、剩餘市場評估和保險業破產評估(包括新冠肺炎的影響)的影響；
2

•法律、法規、訴訟程序或者市場力量發生變化，導致分銷渠道、方式或者成本發生變化的；
•可能對公司運營產生重大影響的與網絡安全相關的成本和風險增加，包括但不限於數據泄露、網絡攻擊、病毒或惡意軟件攻擊，或影響系統完整性、可用性和性能的其他滲透或事件，以及為將已發生或可能發生的此類事件的風險降至最低並採取補救措施而採取的措施；
肯珀在提交給美國證券交易委員會(SEC)的文件中不時描述的其他風險和不確定性.
肯珀公司不能保證任何前瞻性陳述中預期的結果和結果會在任何特定的時間表內實現，也不能保證未來的事件或發展不會導致此類陳述不準確，包括與新冠肺炎相關的影響。肯珀公司沒有義務公開糾正或更新任何前瞻性陳述，以免在本10-Q表格季度報告公佈之日之後事件或發展或公司的預期或結果發生任何變化。然而，Kemper建議讀者參考Kemper在提交給美國證券交易委員會(SEC)的文件中就相關主題所做的任何進一步披露。

3

第一部分財務信息
第一項：財務報表
肯珀公司及其子公司
簡明合併損益表
(百萬美元，每股除外)
(未經審計)
 截至三個月
 3月31日，
2021		3月31日，
2020
收入：
賺取的保費
$1,200.8 $1,166.4 
淨投資收益
103.1 85.6 
替代能源夥伴關係投資的價值變化(15.4)— 
其他收入
1.5 90.3 
股權和可轉換證券公允價值變動收益(虧損)
52.2 (117.8)
投資銷售已實現淨收益
13.8 16.5 
減值損失(4.0)(12.0)
總收入
1,352.0 1,229.0 
費用：
投保人的利益及已發生的損失和損失調整費用
889.5 835.2 
保險費
283.7 271.6 
利息和其他費用
57.2 44.5 
總費用
1,230.4 1,151.3 
所得税前收入
121.6 77.7 
所得税優惠(費用)1.6 (13.7)
淨收入
$123.2 $64.0 
每股非限制性股票淨收入：
基本信息
$1.88 $0.96 
稀釋$1.85 $0.95 

簡明綜合財務報表附註是這些財務報表的組成部分。
4

肯珀公司及其子公司
簡明綜合全面收益表
(百萬美元)
(未經審計)
截至三個月
3月31日，
2021		3月31日，
2020
淨收入$123.2 $64.0 
其他所得税前綜合收益(虧損)：
投資證券未實現持有淨收益(虧損)的變化：
簡明合併損益表中未確認任何信貸損失(364.0)(201.9)
簡明合併損益表確認的信貸損失(2.1)(2.9)
退休後未確認福利淨成本減少(增加)0.3 0.7 
現金流對衝收益0.1 0.1 
所得税前其他綜合收益(虧損)(365.7)(204.0)
其他綜合所得税優惠(費用)75.7 42.8 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額(290.0)(161.2)
綜合收益(虧損)合計$(166.8)$(97.2)

簡明綜合財務報表附註是這些財務報表的組成部分。
5

肯珀公司及其子公司
壓縮合並資產負債表
(百萬美元，每股除外)
(未經審計)
3月31日，
2021		十二月三十一日，
2020
資產：
投資：
按公允價值計算的固定到期日(攤餘成本：2021-$6,929.6; 2020 - $6,692.7
*信貸損失撥備：2021年-$4.6; 2020 - $3.3)
$7,479.4 $7,605.9 
公允價值股權證券(成本：2021年-$680.6; 2020 - $684.1)
897.4 858.5 
以修改成本計算的股權證券
36.0 40.1 
權益法有限責任投資219.2 204.0 
替代能源夥伴關係投資54.4 21.3 
公允價值可轉換證券42.6 39.9 
按接近公允價值的成本進行的短期投資196.9 875.4 
其他投資896.8 779.0 
總投資9,822.7 10,424.1 
現金547.4 206.1 
投保人應收賬款(信貸損失撥備：2021年-$11.3 ; 2020 - $20.9)
1,260.9 1,194.5 
其他應收款225.4 222.4 
延期保單收購成本611.7 589.3 
商譽1,114.0 1,114.0 
流動所得税資產65.6 15.6 
其他資產556.0 575.9 
總資產$14,203.7 $14,341.9 
負債和股東權益：
保險準備金：
生命與健康$3,541.6 $3,527.5 
財產和傷亡1,999.5 1,982.5 
保險準備金總額5,541.1 5,510.0 
未賺取的保費1,713.0 1,615.1 
投保人義務466.5 467.0 
遞延所得税負債227.6 285.7 
應計費用和其他負債793.8 727.9 
長期債務，流動和非流動，按攤銷成本計算(公允價值：2021-$1,213.3; 2020 - $1,247.8)
1,122.6 1,172.8 
總負債9,864.6 9,778.5 
股東權益：
普通股，$0.10面值，100,000,000授權股份；65,016,340於2021年3月31日已發行及未償還的股份及65,436,207截至2020年12月31日已發行和未發行的股票
6.5 6.5 
實收資本1,802.1 1,805.2 
留存收益2,140.0 2,071.2 
累計其他綜合收益390.5 680.5 
總股東權益4,339.1 4,563.4 
總負債與股東權益$14,203.7 $14,341.9 
簡明綜合財務報表附註是這些財務報表的組成部分。
6

肯珀公司及其子公司
簡明合併現金流量表
(百萬美元)
(未經審計)
 截至三個月
 3月31日，
2021		3月31日，
2020
經營活動的現金流：
淨收入$123.2 $64.0 
對淨收益與經營活動提供的現金淨額進行調整：
已實現投資(收益)淨虧損(13.8)(16.5)
減值損失4.0 12.0 
財產、設備和軟件的折舊和攤銷11.1 8.0 
收購無形資產攤銷3.2 4.7 
權益法有限責任投資累計未分配收益變動(18.1)(0.7)
替代能源夥伴投資價值變動造成的(收入)損失15.4 — 
股權和可轉換證券價值(增加)減少(52.2)117.8 
以下方面的更改：
投保人應收賬款(66.7)(94.3)
可收回的再保險項目5.0 9.8 
延期保單收購成本(21.3)(13.8)
保險準備金29.8 (29.4)
未賺取的保費97.9 75.9 
所得税(37.3)14.7 
其他資產和負債60.4 (89.9)
經營活動提供的淨現金140.6 62.3 
投資活動的現金流：
出售、催繳和固定期限的收益291.2 225.5 
出售或償還投資的收益：
股權證券27.3 372.1 
房地產投資— 1.9 
按揭貸款12.8 8.5 
其他投資7.0 4.0 
購買投資：
固定期限(503.2)(393.9)
股權證券(12.5)(290.0)
房地產投資(0.2)(0.1)
法人人壽保險(100.0)(100.0)
按揭貸款(33.7)(4.6)
其他投資(50.1)(9.2)
短期投資淨賣出(買入)677.4 301.8 
收購軟件和長期資產(9.2)(20.1)
其他4.9 (1.9)
投資活動提供的淨現金311.7 94.0 
融資活動的現金流：
償還長期債務(50.0)— 
投保人義務收益60.7 156.6 
投保人義務的償還(61.5)(36.2)
根據員工購股計劃發行股票所得款項1.2 1.0 
普通股回購(42.1)(95.9)
支付的股息和股息等價物(21.0)(20.0)
其他1.7 2.7 
融資活動提供的淨現金(用於)(111.0)8.2 
現金增加341.3 164.5 
現金，年初206.1 136.8 
期末現金$547.4 $301.3 
簡明綜合財務報表附註是這些財務報表的組成部分。
7

肯珀公司及其子公司
簡明合併股東權益表
(百萬美元)
(未經審計)
截至2021年3月31日的三個月
(百萬美元和股票，
(每股金額除外)		數量：
股票		普普通通
股票		實繳
資本		留用
收益		累計
其他
全面
收入		總計
股東的
權益
平衡，2020年12月31日65.4 $6.5 $1,805.2 $2,071.2 $680.5 $4,563.4 
淨收入— — — 123.2 — 123.2 
其他綜合收入，税後淨額
*(注八)
— — — — (290.0)(290.0)
向股東派發現金股息和股息等價物(每股0.31美元)— — — (21.0)— (21.0)
普通股回購(附註9)(0.6)— (16.4)(30.7)— (47.1)
根據員工購股計劃發行的股票— — 1.2 — — 1.2 
基於股權的薪酬成本— — 12.3 — — 12.3 
以股權為基礎的獎勵，扣除交換的股份後的淨額0.2 — (0.2)(2.7)— (2.9)
平衡，2021年3月31日65.0 $6.5 $1,802.1 $2,140.0 $390.5 $4,339.1 
截至2020年3月31日的三個月
(百萬美元和股票，
(每股金額除外)		數量：
股票		普普通通
股票		實繳
資本		留用
收益		累計
其他
全面
收入		總計
股東的
權益
餘額，2019年12月31日66.7 $6.7 $1,819.2 $1,810.3 $336.1 $3,972.3 
淨收入— — — 64.0 — 64.0 
其他綜合收入，税後淨額
*(注八)
— — — — (161.2)(161.2)
向股東派發現金股息和股息等價物(每股0.30美元)— — — (20.2)— (20.2)
普通股回購(1.5)(0.1)(40.7)(60.4)— (101.2)
普通股發行(扣除交易成本)(附註9)— — 1.0 — — 1.0 
基於股權的薪酬成本— — 7.3 — — 7.3 
以股權為基礎的獎勵，扣除交換的股份後的淨額0.2 (0.1)1.4 (2.5)— (1.2)
平衡，2020年3月31日65.4 $6.5 $1,788.2 $1,791.2 $174.9 $3,760.8 

簡明綜合財務報表附註是這些財務報表的組成部分。
8

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
注1-列報依據和會計政策
本文所包括的未經審計的中期簡明綜合財務報表是根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制，其編制基礎與根據美國證券交易委員會的Form 10-Q和S-X法規第10條的規則和規定報告中期財務信息一致，幷包括Kemper Corporation及其子公司的賬目。所有公司間賬户和交易都已取消。現金流量表簡明合併報表中的某些上一年度金額已重新分類，以符合當前的列報方式。
根據公認會計原則編制的年度財務報表中包含的某些財務信息(包括某些財務報表腳註披露)不是SEC中期財務報告規則和法規的要求，已被濃縮或省略。本公司管理層認為，簡明綜合財務報表包括所有必要的調整，以公平地列報所列中期的財務狀況、經營業績和現金流量。中期財務報表的編制需要大量的管理層估計。由於這一因素以及其他因素(如部分保險業務的季節性，以及市場狀況和新冠肺炎的影響)，對截至2021年3月31日的三個月的運營業績進行年化並不一定能表明整個財年的預期業績。隨附的簡明綜合財務報表應與肯珀公司截至2020年12月31日的年度報告中包含的公司綜合財務報表和相關附註一併閲讀。
截至2021年3月31日，公司已選擇將其對替代能源夥伴關係的投資分別作為替代能源夥伴關係投資和替代能源夥伴關係投資的價值變化在簡明綜合收益表和簡明綜合資產負債表中列示。這些收入以前在簡明綜合收益表的淨投資收入和簡明綜合資產負債表的權益法有限責任投資中報告。對前期列報的影響不大。
採用新的會計準則
2021年通過的指導方針
2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12，所得税(話題740)：簡化所得税會計。ASU 2019-12旨在通過消除ASC主題740中的指導的某些例外來簡化所得税的會計處理，所得税與期間內税收分配方法、計算中期所得税的方法以及確認外部基差的遞延税項負債有關。ASU 2019-12年度還簡化了特許經營税的會計方面，並頒佈了税法或税率的變化，並澄清了導致商譽計税基礎上升的交易的會計處理。此外，ASU 2019-12澄清，單成員有限責任公司和類似的不繳納所得税的被忽視實體不需要在其單獨的財務報表中確認合併所得税費用的分配，但他們可以選擇這樣做。ASU 2019-12年在2020年12月15日之後的年度期間和這些年度期間內的過渡期有效。採用ASU 2019-12年度並未對本公司的中期簡明綜合財務報表產生實質性影響。

2020年1月，FASB發佈了ASU 2020-01，投資-股權證券(主題321)、投資-股權方法和合資企業(主題323)以及衍生工具和對衝(主題815)：澄清主題321、主題323和主題815(FASB新興問題的共識)之間的相互作用該文件闡明瞭第321主題下的股權證券會計與第323主題中的股權會計方法下的投資以及815主題下的某些遠期合同和購買期權的會計之間的相互作用。ASU 2020-01在2020年12月15日之後的年度期間和這些年度期間內的過渡期有效。採用ASU 2020-01並未對本公司的中期簡明綜合財務報表產生實質性影響。

2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響它提供了可選的權宜之計和例外，用於將普遍接受的會計原則應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易(如果滿足某些標準)。如果選擇了ASU 2020-04中的指南，則如果修改的條款被修改，則該指南將適用於合同修改


9

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
附註1-列報基礎和會計政策(續)

用另一個利率指數直接取代或有可能取代一個參考利率。如果同時修改其他條款，改變或有可能改變合同現金流的金額或時間，則僅當這些修改與參考匯率的替換有關時，才應適用ASU 2020-04中的指導意見。ASU 2020-04對2020年3月12日至2022年12月31日期間進行的合同修改有效。採用ASU 2020-04並未對公司的中期簡明綜合財務報表產生實質性影響。該公司將繼續評估這一指導方針對其財務報表的影響。

2020年10月，FASB發佈了ASU 2020-08，對小主題310-20“應收款--不可退還的費用和其他費用”的編纂改進該條澄清，對於每個報告期，實體應重新評估可贖回債務擔保是否在第310-20-35-33段的範圍內。ASU 2020-08在2020年12月15日之後的年度期間和這些年度期間內的過渡期有效。採用ASU 2020-08並未對公司的中期簡明綜合財務報表產生實質性影響。

該公司採用了所有其他最近發佈的會計聲明，其生效日期早於2021年1月1日。在截至2021年3月31日的三個月內，沒有采用此類會計聲明，對公司的中期合併財務報表產生重大影響。
尚未採納的指引
2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-12，金融服務-保險(主題944)：對長期合同會計的有針對性的改進。ASU 2018-12修改了某些長期保險合同的會計模型，並要求保險公司在年度和中期報告期提供額外的披露。2020年11月，FASB發佈了ASU 2020-11，將公共企業實體ASU 2018-12的生效日期推遲了一年。ASU 2018-12現在從2022年12月15日之後的財年開始生效，並在這些年度內的過渡期內生效。ASU 2018-12年的修正案(I)要求用於衡量非參與性傳統和有限薪酬長期合同的未來政策福利負債的現金流假設至少每年更新一次，確認和重新計量記錄在淨收入中；(Ii)簡化遞延收購成本的攤銷，在合同的預期期限內以固定水平攤銷；(Iii)要求所有市場風險福利按公允價值計量；以及(Iv)加強某些列報和披露要求，其中包括對未來政策福利、政策福利負債的分類前滾。以及有關測量中使用的重要輸入、判斷和方法的信息。公司計劃採用修改後的追溯過渡法，目前正在評估這一指引對其財務報表的影響。














10

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
注2-每股非限制性股票淨收入
公司在2019年之前授予Kemper非僱員董事的遞延股票單位獎勵包含獲得不可沒收股息等價物和與普通股股東分享未分配收益的權利。因此，公司必須採用兩級法計算基本每股收益和稀釋後每股收益。
以下是計算截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月每股無限股基本淨收入和稀釋每股無限股淨收入時使用的分子和分母的對賬。
 截至三個月
(百萬美元，每股除外)3月31日，
2021		3月31日，
2020
淨收入
$123.2 $64.0 
歸因於參賽獎項的淨收入減少
0.1 0.1 
歸因於非限制性股票的淨收入123.1 63.9 
股權補償等價股收益的攤薄效應
— — 
可歸因於非限制性股票的攤薄淨收益
$123.1 $63.9 
(以千股為單位的股份數量)
加權平均未售非限售股
65,424.6 66,515.9 
股權補償等值股份
1,128.2 458.3 
加權平均非限售股和未攤薄的等值股份
66,552.8 66,974.2 
(每股不受限制的股份，以整元計算)
每股不受限制的基本淨收入
$1.88 $0.96 
稀釋後每股非限制性淨收益
$1.85 $0.95 
以下列出了在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月中，被排除在基於股權的補償等值股票和加權平均無限制股票以及假設稀釋的等值股票計算之外的Kemper普通股數量，因為納入的效果將是反稀釋的。
截至三個月
(以千股為單位的股份數量)
3月31日，
2021		3月31日，
2020
股權補償等值股份
1,212.8 828.9 
加權平均非限售股和未攤薄的等值股份
1,212.8 828.9 
注3-業務部門
該公司通過其子公司從事財產和意外傷害保險以及人壽保險和健康保險業務。公司通過以下途徑開展業務三經營領域：專業財產與意外傷害保險、優先財產與意外傷害保險、人壽保險與健康保險。
專業財產和意外傷害保險部門的主要產品是專業車險和商業車險。首選財產和意外傷害保險部門的主要產品是首選汽車保險、房主保險和其他人身保險。這些產品主要通過獨立的代理商和經紀人進行分銷。人壽保險和健康保險部門的主要產品是個人人壽保險、意外保險、補充健康保險和財產保險。這些產品由本公司僱用的職業經紀人以及獨立的代理人和經紀人經銷。




11

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
注3-業務分類(續)
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，按產品線劃分的保費收入為：
 截至三個月
(百萬美元)3月31日，
2021		3月31日，
2020
特殊財產和意外傷害保險：
特種汽車$785.4 $753.2 
商用汽車92.2 69.3 
優先財產和意外傷害保險：
個人汽車103.0 114.9 
房主50.8 56.8 
其他個人專線8.4 9.2 
人壽保險和健康保險：
生命98.1 97.2 
事故與健康47.4 49.4 
屬性15.5 16.4 
賺取的保費總額$1,200.8 $1,166.4 


































12

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
注3-業務分類(續)
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，部門收入(包括與總收入的對賬)為：
 截至三個月
(百萬美元)3月31日，
2021		3月31日，
2020
細分市場收入：
特殊財產和意外傷害保險：
賺取的保費$877.6 $822.5 
淨投資收益35.0 28.8 
替代能源夥伴關係投資的價值變化(7.3)— 
其他收入0.9 0.9 
專業財產和意外傷害保險總額906.2 852.2 
優先財產和意外傷害保險：
賺取的保費162.2 180.9 
淨投資收益15.9 9.7 
替代能源夥伴關係投資的價值變化(4.1)— 
優先財產和意外傷害保險總額174.0 190.6 
人壽保險和健康保險：
賺取的保費161.0 163.0 
淨投資收益51.1 51.0 
替代能源夥伴關係投資的價值變化(4.0)— 
其他收入0.1 0.1 
全面人壽及健康保險208.2 214.1 
部門總收入1,288.4 1,256.9 
股權和可轉換股權公允價值變動收益(虧損)
北京證券公司(Securities)		52.2 (117.8)
投資銷售已實現淨收益13.8 16.5 
減值損失(4.0)(12.0)
其他1.6 85.4 
總收入$1,352.0 $1,229.0 

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肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
注3-業務分類(續)
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，部門營業收入(包括與所得税前收入的對賬)為：
 截至三個月
(百萬美元)3月31日，
2021		3月31日，
2020
部門營業收入(虧損)：
特殊財產和意外傷害保險$85.2 $75.0 
優先財產及意外傷害保險3.0 23.0 
人壽保險和健康保險(0.8)26.5 
部門總營業收入(虧損)87.4 124.5 
公司和其他營業收入(虧損)來自：
判決的部分履行— 89.4 
其他(11.5)(11.1)
公司和其他營業收入(虧損)(11.5)78.3 
調整後綜合營業收入(虧損)75.9 202.8 
股權和可轉換證券公允價值變動收益(虧損)52.2 (117.8)
投資銷售已實現淨收益13.8 16.5 
減值損失(4.0)(12.0)
收購相關交易、整合和其他成本(16.3)(11.8)
所得税前收入
$121.6 $77.7 

截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，部門淨營業收入(包括與淨收入的對賬)為：
 截至三個月
(百萬美元和所得税淨額)3月31日，
2021		3月31日，
2020
部門淨營業收入(虧損)：
特殊財產和意外傷害保險$80.1 $60.1 
優先財產及意外傷害保險9.6 18.4 
人壽保險和健康保險7.3 22.3 
部門淨營業收入(虧損)合計97.0 100.8 
公司和其他淨營業收入(虧損)來自：
判決的部分履行— 70.6 
其他(9.8)(8.5)
公司總營業收入和其他淨營業收入(虧損)(9.8)62.1 
調整後綜合淨營業收入(虧損)87.2 162.9 
淨收益(虧損)來自：
股權和可轉換證券的公允價值變動41.2 (93.1)
投資銷售已實現淨收益10.9 13.0 
減值損失(3.2)(9.5)
收購相關交易、整合和其他成本(12.9)(9.3)
淨收入$123.2 $64.0 

14

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
注4-財產和意外傷害保險準備金
截至2021年和2020年3月31日的三個月的財產和意外傷害保險準備金活動為：
 截至三個月
(百萬美元)3月31日，
2021		3月31日，
2020
財產和意外傷害保險準備金：
年初再保險總額$1,982.5 $1,969.8 
年初再保險可收回金額減少50.1 65.6 
財產和意外傷害保險準備金-年初再保險淨額1,932.4 1,904.2 
取得的財產和意外傷害保險準備金，扣除再保險後的淨額— — 
發生的損失和LAE與以下方面相關：
當年777.0 738.1 
前幾年0.1 0.9 
發生的總損失和LAE777.1 739.0 
與以下方面相關的已支付損失和LAE：
當年258.0 257.0 
前幾年500.3 505.8 
已支付損失總額和LAE758.3 762.8 
財產和意外傷害保險準備金-期末再保險淨額1,951.2 1,880.4 
外加期末可收回的再保險48.3 61.2 
財產和意外傷害保險準備金--期末再保險總額$1,999.5 $1,941.6 
財產和意外傷害保險準備金是根據歷史經驗模式和當前經濟趨勢估算的。實際虧損經驗和虧損趨勢可能與這些歷史經驗模式和經濟狀況不同。虧損經歷和虧損趨勢是從虧損開始之日起的幾年中出現的。該公司每季度監測此類新出現的虧損趨勢。該等估計的變動計入變動期間的簡明綜合收益表。
截至2021年3月31日的三個月，公司的財產和意外傷害保險準備金增加了$0.1100萬美元，用於確認前幾年事故年損失和LAE準備金的不利發展。專業個人汽車保險損失和LAE準備金有利地發展了1美元。4.0這主要是由於責任保險出現了比預期更有利的損失模式。商業汽車保險損失和LAE準備金負發展$3.0這主要是由於責任保險出現了比預期更多的不利損失模式。優先個人汽車保險損失和LAE準備金逆勢增加了#美元。1.3這主要是因為責任保險出現了比預期更多的不利模式。房主損失和LAE準備金有利地增加了#美元。2.6這主要是由於出現了比預期更有利的虧損模式。其他線路虧損和LAE準備金負發展$2.3這主要是由於前幾年事故年出現了比預期更多的不利損失模式。
截至2020年3月31日的三個月，公司將財產和意外傷害保險準備金減少了#美元。0.9100萬美元，用於確認前幾年事故損失和LAE儲量的有利發展。專業個人汽車保險損失和LAE準備金有利地發展了1美元。18.0這主要是由於與2018年事故年相關的責任保險出現了比預期更有利的損失模式。商用車損失和LAE準備金有利地發展了1美元。12.5這主要是由於與2018年上半年事故年度相關的責任保險出現了比預期更有利的損失模式。優先個人汽車保險損失和LAE準備金有利地發展了1美元。2.1這主要是由於與2018年和2017年意外年相關的責任保險出現了比預期更有利的損失模式。房主保險損失和LAE準備金有利地發展了1美元。5.0100萬，主要是由於出售與2017年和2018年加州野火相關的代位權所產生的再保險淨影響。其他線路虧損和LAE準備金有利地發展了$1.8這主要是由於2018年下半年和2017年下半年意外年出現了比預期更有利的損失模式。
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肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
附註4--財產和意外傷害保險準備金(續)
該公司無法根據公司簡明綜合財務報表中報告的金額預測虧損和LAE準備金將有利還是不利地發展。本公司相信，任何該等發展將不會對本公司的綜合股東權益產生重大影響，但可能會對本公司在特定期間的綜合財務業績產生重大影響。
投保人應收賬款--預期信貸損失撥備
下表列出了保單持有人的應收賬款，扣除預期信貸損失撥備後，包括截至2021年3月31日的三個月預期信貸損失撥備變化的前滾。
(百萬美元)投保人應收賬款，扣除預期信貸損失撥備後的淨額預期信貸損失撥備
年初餘額$1,194.5 $20.9 
預期信貸損失撥備12.8 
從投保人處沖銷無法收回的應收款(22.4)
期末餘額$1,260.9 $11.3 
下表列出了保單持有人的應收賬款，扣除預期信貸損失撥備後，包括截至2020年3月31日的三個月預期信貸損失撥備變化的前滾。
(百萬美元)投保人應收賬款，扣除預期信貸損失撥備後的淨額預期信貸損失撥備
年初餘額$1,117.1 $22.3 
預期信貸損失撥備11.9 
從投保人處沖銷無法收回的應收款(11.1)
期末餘額$1,219.1 $23.1 
注5-投資
固定期限
截至2021年3月31日，公司固定到期日投資的攤餘成本和估計公允價值為：
 攤銷
成本		未實現總額預期信貸損失撥備公允價值
(百萬美元)收益損失
美國政府及政府機構和當局$498.0 $35.7 $(1.3)$— $532.4 
州和政治分區1,538.6 140.9 (11.6)— 1,667.9 
外國政府6.3 — (1.2)(0.3)4.8 
公司證券：
債券和票據3,886.3 419.2 (30.4)(4.3)4,270.8 
可贖回優先股7.0 0.1 (0.1)— 7.0 
抵押貸款債券791.0 2.4 (10.5)— 782.9 
其他抵押和資產擔保202.4 11.3 (0.1)— 213.6 
固定期限的投資$6,929.6 $609.6 $(55.2)$(4.6)$7,479.4 

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肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
注5-投資(續)
截至2020年12月31日，公司固定到期日投資的攤餘成本和估計公允價值為：
 攤銷
成本		未實現總額預期信貸損失撥備公允價值
(百萬美元)收益損失
美國政府及政府機構和當局$536.5 $48.9 $(0.1)$— $585.3 
州和政治分區1,404.3 185.4 (0.2)— 1,589.5 
外國政府6.6 — (1.1)(0.3)5.2 
公司證券：
債券和票據3,749.5 689.5 (10.6)(3.0)4,425.4 
可贖回優先股7.0 0.5 — — 7.5 
抵押貸款債券785.1 2.3 (19.7)— 767.7 
其他抵押和資產擔保203.7 21.6 — — 225.3 
固定期限的投資$6,692.7 $948.2 $(31.7)$(3.3)$7,605.9 
其他應收款包括$23.7百萬美元和$5.1截至2021年3月31日和2020年12月31日，固定期限投資的未結算銷售分別為100萬美元。應計費用和其他負債包括未結清的購買固定到期日為#美元的投資。54.7百萬美元和$4.32021年3月31日和2020年12月31日分別為100萬。
截至2021年3月31日，公司固定到期日投資的攤餘成本和估計公允價值為：
(百萬美元)攤銷成本公允價值
在一年或更短的時間內到期$81.4 $84.6 
在一年到五年後到期1,049.7 1,111.0 
五年到十年後到期1,570.2 1,691.0 
十年後到期2,878.0 3,219.5 
抵押貸款和資產支持證券不會在單一到期日到期1,350.3 1,373.3 
固定期限的投資$6,929.6 $7,479.4 
本公司固定期限投資的預期到期日可能與合同到期日不同，因為發行人可能有權催繳或預付債務，無論是否有催繳或預付罰款。
在2021年3月31日沒有任何到期日到期的抵押貸款和資產支持證券的投資包括由政府全國抵押貸款協會發行的證券，公允價值為#美元。361.3百萬美元，由聯邦全國抵押貸款協會發行，公允價值為$4.8百萬美元，由聯邦住房貸款抵押公司發行，公允價值為#美元11.7百萬美元和其他非政府發行人的證券，公允價值為$995.5百萬美元。






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肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
注5-投資(續)
截至2021年3月31日，公司固定期限投資的未實現虧損賬齡如下。
 少於12個月12個月或更長時間總計
(百萬美元)公平
價值		未實現
損失		公平
價值		未實現
損失		公平
價值		未實現
損失
固定期限：
美國政府及政府機構和當局
$21.0 $(1.3)$0.1 $— $21.1 $(1.3)
州和政治分區335.7 (11.6)0.7 — 336.4 (11.6)
外國政府0.2 (0.1)2.2 (1.1)2.4 (1.2)
公司證券：
債券和票據559.1 (25.8)59.6 (4.6)618.7 (30.4)
可贖回優先股5.4 (0.1)— — 5.4 (0.1)
抵押貸款債券42.1 (0.2)320.8 (10.3)362.9 (10.5)
其他抵押和資產擔保17.3 (0.1)0.1 — 17.4 (0.1)
總固定到期日$980.8 $(39.2)$383.5 $(16.0)$1,364.3 $(55.2)
投資級固定到期日投資包括$39.8百萬美元及投資級以下固定到期日投資包括15.4截至2021年3月31日，固定期限投資的未實現虧損為100萬美元。對於處於未實現虧損狀態的低於投資級的固定到期日投資，未實現損失額平均約為9投資的攤餘成本基礎的%。
截至2020年12月31日，公司固定期限投資的未實現虧損賬齡如下。
 少於12個月12個月或更長時間總計
(百萬美元)公平
價值		未實現
損失		公平
價值		未實現
損失		公平
價值		未實現
損失
固定期限：
美國政府及政府機構和當局
$10.5 $(0.1)$— $— $10.5 $(0.1)
州和政治分區23.3 (0.2)— — 23.3 (0.2)
外國政府0.5 (0.1)2.6 (1.0)3.1 (1.1)
公司證券：
債券和票據132.9 (7.5)46.1 (3.1)179.0 (10.6)
抵押貸款債券145.2 (3.8)371.4 (15.9)516.6 (19.7)
其他抵押和資產擔保6.3 — — — 6.3 — 
總固定到期日$318.7 $(11.7)$420.1 $(20.0)$738.8 $(31.7)
投資級固定到期日投資包括$8.0百萬美元及投資級以下固定到期日投資包括23.7截至2020年12月31日，固定期限投資的未實現虧損為100萬美元。對於處於未實現虧損狀態的低於投資級的固定到期日投資，未實現損失額平均約為11投資的攤餘成本基礎的%。
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肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
注5-投資(續)
於2021年3月31日及2020年12月31日，本公司並無出售該等投資的意向，本公司亦不太可能會被要求在預期價值回升前出售該等投資。該公司在2021年3月31日和2020年12月31日對這些投資進行了信用損失評估。該公司在評估未實現虧損是否與信貸相關時會考慮許多因素，包括但不限於，公允價值低於攤銷成本的程度、與證券、行業或地理區域有關的條件、投資的支付結構以及發行人進行合同現金流、違約或其他與發行人相關的可收回性問題的可能性、評級機構分配的評級的變化，以及影響投資預期業績的其他信用增強。該公司確定，這些證券的未實現虧損是由於評估日的非信貸相關因素造成的。
固定到期日-減值損失
下表列出了截至2021年3月31日的三個月內，按主要證券類型劃分的可供出售的固定到期日信貸損失撥備的變化。
 外國政府公司債券和票據總計
(百萬美元)
期初$0.3 $3.0 $3.3 
新增未發生預期信用損失的證券
中國被承認為世界上最受歡迎的人		— 1.3 1.3 
因銷售而減少— (0.3)(0.3)
原減值證券撥備淨增(減)0.2 0.3 0.5 
記入免税額的沖銷(0.2)— (0.2)
期末$0.3 $4.3 $4.6 
下表列出了截至2020年3月31日的三個月，按主要證券類型劃分的可供出售的固定到期日信貸損失撥備的變化。
 外國政府公司債券和票據總計
(百萬美元)
新年伊始$— $— $— 
新增未發生預期信用損失的證券
中國被承認為世界上最受歡迎的人		1.1 3.5 4.6 
因銷售而減少— — — 
原減值證券撥備淨增(減)— — — 
記入免税額的沖銷— — — 
期末$1.1 $3.5 $4.6 
股權證券
按公允價值計算的股權證券投資為$897.4百萬美元和$858.52021年3月31日和2020年12月31日分別為100萬。截至2021年3月31日的三個月內產生的未實現淨收益，以及截至2021年3月31日仍持有的與此類投資相關的收益中確認的淨未實現收益為$56.5百萬美元。
對於按修正成本計算的股權證券，本公司按季度進行定性減值分析，包括各種因素，如盈利表現、當前市場狀況、信用評級變化、監管環境變化和其他因素。如果定性分析確定了減值指標的存在，本公司將估計投資的公允價值。如果估計公允價值低於賬面價值，本公司將在簡明綜合收益表中計入減值，以將賬面價值減至估計公允價值。當本公司確認與本公司持有的證券相同或相似的可觀察交易時，本公司將賬面價值增加或減少至可觀察交易價格。本公司並未確認有任何增長
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肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
注5-投資(續)
截至2021年3月31日的三個月的可觀察交易的賬面價值。該公司確認減值#美元。0.8由於公司的定性減值分析，截至2021年3月31日的三個月，按修改成本計算的股權證券上的百萬歐元。公司已經確認了$0.5由於可觀察到的交易，賬面價值累計減少了100萬美元，不是由於可觀察到的交易和美元，賬面價值累計增加6.7截至2021年3月31日，以修改成本持有的股票證券累計減值100萬美元。
有幾個不是2021年3月31日和2020年12月31日股票證券投資的未結算出售或購買。
權益法有限責任投資
權益法有限責任投資包括對有限責任投資公司和有限合夥企業的投資，在這些投資公司和有限合夥企業中，公司的權益不被視為次要的，並按照權益會計方法核算。本公司對權益法有限責任投資的投資一般是被動的，因為本公司在投資實體的管理中不起積極作用。
公司於2021年3月31日的最大虧損風險限制在賬面總價值為$219.2百萬美元。此外，該公司的未償還承付款總額約為#美元。94.6在2021年3月31日，將為股權法有限責任投資提供100萬美元的資金。截至2021年3月31日，4.3%的權益法有限責任投資沒有報告滯後。在總賬面價值中，11.0%的報告滯後一個月，其餘的報告滯後一個月以上。
替代能源夥伴關係投資
替代能源夥伴關係投資包括為投資新安裝的住宅太陽能租賃和電力購買協議而成立的合作伙伴關係。作為這項投資的結果，本公司有權獲得某些投資税收抵免和税收折舊優惠，以及在較小程度上由安裝的太陽能系統產生的現金流，這些現金流租賃給個人消費者一段固定的時間。本公司對替代能源合夥投資的投資採用假設賬面價值清算(“HLBV”)權益會計方法。
公司於2021年3月31日的最大虧損風險限制在賬面總價值為$54.4百萬美元。此外，該公司的未償還承付款總額約為#美元。31.5到2021年3月31日，將為替代能源夥伴關係投資提供100萬美元的資金。據報道，替代能源合作伙伴投資(Alternative Energy Partnership Investments)出現了三個月的滯後。
其他投資
本公司其他投資於2021年3月31日和2020年12月31日的賬面價值為：
(百萬美元)3月31日，
2021		十二月三十一日，
2020
公司所有的人壽保險$429.5 $327.4 
向投保人提供未償還本金的貸款295.1 297.9 
按折舊成本計算的房地產98.0 98.7 
按揭貸款及其他74.2 55.0 
總計$896.8 $779.0 






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肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
注5-投資(續)
淨投資收益
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的淨投資收入為：
 截至三個月
(百萬美元)3月31日，
2021		3月31日，
2020
投資收益(虧損)：
固定收益證券的利息$69.0 $71.0 
不包括另類投資的股權證券股息2.1 4.3 
另類投資：
權益法有限責任投資22.5 1.8 
計入股權證券的有限責任投資4.5 3.8 
另類投資總額27.0 5.6 
短期投資1.2 1.6 
給投保人的貸款5.5 5.6 
房地產2.4 2.5 
其他4.7 4.2 
總投資收益111.9 94.8 
投資費用：
房地產2.1 2.6 
其他投資費用6.7 6.6 
總投資費用8.8 9.2 
淨投資收益$103.1 $85.6 
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，銷售固定期限投資的毛利和虧損為：
 截至三個月
(百萬美元)3月31日，
2021		3月31日，
2020
固定期限：
銷售收益$13.2 $15.9 
銷售虧損(1.1)(1.1)










21

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
注6-公允價值計量
該公司將其固定期限的投資歸類為可供出售，並按公允價值報告這些投資。該公司將公允價值易於確定的股權投資報告為公允價值股權證券。使用資產淨值實際權宜之計按公允價值計量的某些投資不需要使用公允價值層次結構進行分類，但在下兩個表中列示，以允許公允價值層次結構與簡明綜合資產負債表中列示的金額進行協調。
公司截至2021年3月31日的簡明綜合資產負債表中按公允價值計量的資產估值摘要如下。
 公允價值計量 
(百萬美元)報價：
在不活躍的金融市場
對於完全相同的資產
(1級)		重要的其他人
可觀測
輸入量
(2級)		意義重大
看不見的
輸入量
(3級)		按資產淨值計量總公平價值
固定期限：
美國政府及政府機構和當局
$133.0 $399.4 $— $— $532.4 
州和政治分區
— 1,667.9 — — 1,667.9 
外國政府
— 4.8 — — 4.8 
公司證券：
債券和票據
— 3,856.3 414.5 — 4,270.8 
可贖回優先股— 1.3 5.7 — 7.0 
抵押貸款債券— 782.9 — — 782.9 
其他抵押和資產擔保— 204.6 9.0 — 213.6 
固定期限投資總額
133.0 6,917.2 429.2 — 7,479.4 
公允價值股權證券：
優先股：
金融、保險和房地產
— 38.6 — — 38.6 
其他行業
— 16.0 — — 16.0 
普通股：
金融、保險和房地產
6.8 1.7 — — 8.5 
其他行業
2.8 — 0.1 — 2.9 
其他股權：
交易所交易基金(ETF)
522.5 — — — 522.5 
有限責任公司與有限合夥
— — — 308.9 308.9 
按公允價值計算的股權證券投資總額
532.1 56.3 0.1 308.9 897.4 
公允價值可轉換證券— 42.6 — — 42.6 
總計$665.1 $7,016.1 $429.3 $308.9 $8,419.4 
截至2021年3月31日，該公司有資金不足的承諾，將額外投資美元。124.1在某些有限責任投資公司和有限合夥企業中，如果獲得資金，這些公司和有限合夥企業將包括在其他股權中。
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肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
附註6-公允價值計量(續)
本公司於2020年12月31日綜合資產負債表中按公允價值計量的資產估值摘要如下。
 公允價值計量 
(百萬美元)報價：
在不活躍的金融市場
對於完全相同的資產
(1級)		重要的其他人
可觀測
輸入量
(2級)		意義重大
看不見的
輸入量
(3級)		按資產淨值計量總公平價值
固定期限：
美國政府及政府機構和當局
$134.0 $451.3 $— $— $585.3 
州和政治分區
— 1,589.5 — — 1,589.5 
外國政府
— 5.2 — — 5.2 
公司證券：
債券和票據
— 3,992.4 433.0 — 4,425.4 
可贖回優先股
— 1.3 6.2 — 7.5 
抵押貸款債券— 767.7 — — 767.7 
其他抵押和資產擔保— 215.3 10.0 — 225.3 
固定期限投資總額
134.0 7,022.7 449.2 — 7,605.9 
公允價值股權證券：
優先股：
金融、保險和房地產
— 43.7 — — 43.7 
其他行業
— 15.4 — — 15.4 
普通股：
金融、保險和房地產
8.7 1.7 — — 10.4 
其他行業
0.4 — — — 0.4 
其他股權：
交易所交易基金(ETF)
496.4 — — — 496.4 
有限責任公司與有限合夥
— — — 292.2 292.2 
按公允價值計算的股權證券投資總額
505.5 60.8 — 292.2 858.5 
其他投資：
公允價值可轉換證券— 39.9 — — 39.9 
總計
$639.5 $7,123.4 $449.2 $292.2 $8,504.3 
該公司在前兩個表格中被歸類為1級的固定到期日的投資主要由美國國債和票據組成。該公司按公允價值對股票證券的投資在前面兩個表中被歸類為一級，包括對公開交易的普通股或交易所交易基金的投資。該公司的固定期限投資在前兩個表格中被歸類為2級，主要包括對公司債券、各州和政治分支機構的債務以及美國政府機構的債券和抵押貸款支持證券的投資。公司按公允價值對股票證券的投資在前面兩個表中被歸類為2級，主要包括對優先股的投資。該公司使用一家領先的、全國認可的市場數據和分析提供商來為公司絕大多數的二級測量定價。供應商使用評估的定價模型，這些模型因資產類別而異，並結合了可用的交易、投標和其他市場信息。由於許多固定期限證券不是每天交易，供應商評估的定價應用程序適用於可用

23

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
附註6-公允價值計量(續)
通過基準曲線、同類證券的基準、行業分組和矩陣定價等過程提供信息，以準備評估。此外，提供商還使用模型流程來開發預付款和利率方案。
定價提供商的模型和流程也考慮到了市場慣例。對於每一種資產類別，其評估員團隊從市場來源收集信息，並將相關的信用信息、感知的市場走勢和行業新聞整合到評估的定價應用和模型中。該公司通常通過將從其主要定價提供商獲得的測量結果與從另一家定價提供商獲得的測量結果進行比較來驗證這些測量結果，後者提供最近市場交易的價格、不活躍市場的報價或基於其專有模型的評估。
該公司調查與所提供的價值相關的重大差異。在完成調查後，管理層進行判斷，以確定選定的價格，以及對從公司主要定價提供商獲得的價格進行調整(如果有)是否有理由將價格歸類為3級。在無法從任何一家定價提供商獲得衡量標準的情況下，公司通常會根據從做市商那裏獲得的一個或多個具有約束力的報價來評估投標價格，這些報價是對不活躍市場的價值投資的，並被公司歸類為2級。公司通常在收到非約束性報價或指示時將證券歸類為3級證券，除非公司能夠對照最近
下表提供了有關本公司在2021年3月31日為分類為3級的固定期限投資確定公允價值時使用的重大不可觀察投入的量化信息。
(百萬美元)無法觀察到的輸入總公平價值不可觀測的輸入範圍加權平均收益率
投資級市場收益率$251.7 0.9 %-12.0 %3.4 %
非投資級：
優先債市場收益率95.4 0.9 -19.3 9.7 
次級債務市場收益率59.1 2.2 -27.9 14.5 
其他五花八門23.0 
3級固定期限投資總額
$429.2 
下表提供了有關本公司於2020年12月31日為分類為3級的固定期限投資確定公允價值時使用的重大不可觀察投入的量化信息。
(百萬美元)無法觀察到的輸入總公平價值不可觀測的輸入範圍加權平均收益率
投資級市場收益率$246.7 1.4 %-13.0 %3.8 %
非投資級：
優先債市場收益率111.1 2.4 -23.4 9.5 
次級債務市場收益率64.6 3.1 -27.9 13.7 
其他五花八門26.8 
3級固定期限投資總額
$449.2 






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肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
附註6-公允價值計量(續)
對於固定期限證券的投資，用於確定證券公允價值的收益率的增加將降低證券的公允價值。用於確定公允價值的收益率的下降將增加證券的公允價值，但公允價值的增加通常限於面值，除非可溢價贖回，如果證券目前可贖回的話。
以下按證券類別列出了截至2021年3月31日的三個月本公司歸類為3級投資的公允價值變化的相關信息。
 固定期限
(百萬美元)公司
債券
和備註		州和政治分部可贖回的
擇優
股票		抵押貸款債券其他按揭-
和資產-
背脊		總計
年初餘額$433.0 $— $6.2 $— $10.0 $449.2 
總收益(虧損)：
包含在簡明合併報表中
一年的收入。		(1.1)— — — — (1.1)
計入其他全面收益(虧損)(3.7)— (0.5)— (0.8)(5.0)
購買17.8 — — — — 17.8 
安置點— — — — — — 
銷售額(30.9)— — — (0.2)(31.1)
轉入3級— — — — — — 
轉出級別3(0.6)— — — — (0.6)
期末餘額$414.5 $— $5.7 $— $9.0 $429.2 
轉進和轉出第三級的主要原因是由於定價提供商的變化，市場可觀察到的投入的可用性發生了變化。
以下按證券類別列出截至2020年3月31日止三個月本公司歸類為3級投資的公允價值變動資料。
 固定期限
(百萬美元)公司
債券
和備註		州和政治分部可贖回的
擇優
股票		抵押貸款債券其他按揭-
和資產-
背脊		總計
年初餘額$409.1 $— $6.7 $618.2 $10.2 $1,044.2 
總收益(虧損)：
計入簡明綜合損益表(2.7)— — (0.3)— (3.0)
計入其他全面收益(虧損)(24.8)0.1 — (9.5)(0.6)(34.8)
購買27.2 0.6 — 53.6 — 81.4 
安置點— — — — — — 
銷售額(18.2)— — (26.4)(0.2)(44.8)
轉入3級— — — — — — 
轉出級別3— — — (557.7)— (557.7)
期末餘額$390.6 $0.7 $6.7 $77.9 $9.4 $485.3 
流入和流出第三級的原因是市場可觀察到的投入的可獲得性發生了變化。



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肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
附註6-公允價值計量(續)
以下為非按公允價值列賬的金融工具的賬面價值及公允價值估計。
 2021年3月31日2020年12月31日
(百萬美元)賬面價值公允價值賬面價值公允價值
金融資產：
給投保人的貸款$295.1 $295.1 $297.9 $297.9 
短期投資196.9 196.9 875.4 875.4 
按揭貸款73.2 73.2 54.6 54.6 
財務負債：
長期債務$1,122.6 $1,213.3 $1,172.8 $1,247.8 
投保人義務407.5 407.5 407.8 407.8 
對投保人的貸款的公允價值計量在公允價值層次中被歸類為第三級。短期投資的公允價值計量是使用被認為是一級或二級計量的投入來估計的。抵押貸款的公允價值計量是使用被認為是二級計量的投入來估計的。長期債務的公允價值是使用非活躍市場中類似債務的報價來估計的。評估中使用的輸入被視為二級測量。上表中顯示的投保人義務由芝加哥FHLB的預付款組成，估值中使用的投入被視為二級衡量標準。

注7-可變利息實體

該公司投資於替代能源夥伴關係，該夥伴關係旨在提供可持續能源項目，這些項目主要通過實現聯邦税收抵免來產生回報。該實體成立的目的是投資於新安裝的住宅太陽能租賃和購電協議。作為這項投資的結果，本公司有權獲得某些投資税收抵免和税收折舊優惠，以及在較小程度上由安裝的太陽能系統產生的現金流，這些現金流租賃給個人消費者一段固定的時間。
該公司在替代能源夥伴關係投資中的權益被認為是對可變利益實體(VIE)的投資。為了確定投資是否應該合併到簡明合併財務報表中，該公司評估它是否是VIE的主要受益者。主要受益方既有權指導VIE的活動，對VIE的經濟表現產生最重大的影響，又有義務承擔VIE的損失或有權從VIE獲得可能對VIE產生重大影響的利益。本公司已確定其並非主要受益人，因其無權指揮對實體經濟表現最具重大影響的活動，因此毋須合併VIE。項目發起人管理實體，本公司僅擁有被視為受保護性質的同意權，不參與實體的關鍵經濟決策。
該投資採用權益會計方法入賬，並計入簡明綜合資產負債表中的替代能源夥伴投資。該公司使用被稱為假設賬面價值清算(“HLBV”)的會計方法來核算收益和虧損。這種方法提供的收益分配適當地反映了投資的實質性經濟狀況。投資的收益和虧損在簡明綜合收益表上的替代能源合夥投資價值變動中列報。
下表列出了截至所述時期該公司替代能源夥伴投資活動的信息：
(百萬美元)2021年3月31日2020年12月31日
基金$48.5 $20.0 
來自投資的現金分配— — 
替代能源夥伴關係投資的收益(虧損)(15.4)— 
確認所得税抵免28.4 3.6 
從HLBV申請確認的税費(福利)0.2 (0.4)

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肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
注7--可變利息實體(續)
下表顯示了截至所示日期的相關資產和負債的賬面價值以及替代能源夥伴投資的相關最大虧損敞口：
(百萬美元)2021年3月31日
現金$7.2 
設備，扣除折舊後的淨額54.4 
其他資產0.6 
未合併資產總額62.2 
最大損失暴露54.4 
在替代能源夥伴關係中的所有資產被認為一文不值的情況下，公司面臨的最大損失為#美元54.4百萬，這是這筆投資在2021年3月31日的賬面價值。
注8-其他綜合收益(虧損)和累計其他綜合收益
截至2021年3月31日的三個月的其他全面收益(虧損)和AOCI的組成部分為：
 投資證券淨利潤和未實現損益(虧損)的變化
(百萬美元)未在合併損益表中確認信貸損失在合併損益表中確認信用損失退休後未確認福利淨成本現金收益(虧損)
流量限制		總計：
累計其他綜合收益表(虧損)
期初餘額
730.6$(2.1)$(45.7)$(2.3)$680.5 
重新分類調整前的其他綜合收益(虧損)，税後淨額(281.5)(1.7)0.8 0.1 (282.3)
淨收入、税後淨額的重新分類調整(7.7)— — — (7.7)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額(289.2)(1.7)0.8 0.1 (290.0)
期末餘額$441.4 $(3.8)$(44.9)$(2.2)$390.5 
27

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
附註8-其他全面收益(虧損)和累計其他全面收益(續)
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的其他全面收益(虧損)和相關所得税優惠(費用)的税前組成部分為：
 截至三個月
(百萬美元)3月31日，
2021		3月31日，
2020
投資證券淨利潤、未實現損益(虧損)變動情況：
在合併損益表中未確認任何信貸損失
$(354.2)$(198.0)
所得税優惠(費用)
72.7 41.6 
税後淨額
(281.5)(156.4)
在合併損益表中確認信用損失
(2.1)(2.9)
所得税優惠(費用)
0.4 0.6 
税後淨額
(1.7)(2.3)
計入淨收入的金額的重新分類調整(9.8)(3.9)
所得税優惠(費用)
2.1 0.8 
税後淨額
(7.7)(3.1)
退休後未確認福利淨成本的變化0.3 0.7 
所得税優惠(費用)
0.5 (0.2)
税後淨額
0.8 0.5 
現金流量套期保值損益變動0.1 0.1 
所得税優惠(費用)
— — 
税後淨額
0.1 0.1 
所得税前其他綜合收益(虧損)合計(365.7)(204.0)
所得税優惠總額(費用)75.7 42.8 
其他綜合收益(虧損)合計(税後淨額)$(290.0)$(161.2)

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肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
附註8-其他全面收益(虧損)和累計其他全面收益(續)
AOCI的組成部分在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的簡明綜合收益表中重新分類為以下各行：
截至三個月
(百萬美元)3月31日，
2021		3月31日，
2020
將AOCI從投資未實現淨收益重新分類為：
投資銷售已實現淨收益$13.8 $15.9 
減值損失(4.0)(12.0)
所得税前合計9.8 3.9 
所得税優惠(費用)(2.1)(0.8)
從AOCI重新分類，扣除所得税後7.7 3.1 
將AOCI從未確認的退休後福利成本重新分類為：
利息和其他費用(0.3)(0.7)
所得税優惠(費用)(0.5)0.1 
從AOCI重新分類，扣除所得税後(0.8)(0.6)
將AOCI從現金流對衝損失重新分類為：
利息和其他費用(0.1)(0.1)
所得税優惠(費用)— — 
從AOCI重新分類，扣除所得税後(0.1)(0.1)
從AOCI到淨收入的總重新分類$6.8 $2.4 
注9-股東權益
普通股回購
在截至2021年3月31日的三個月內，Kemper根據其股份回購授權，在公開市場交易中回購和註銷了約59萬股普通股，總成本為美元。47.1百萬美元，平均每股成本為$79.36。在回購的全部股票中，約有54萬股是根據一項交易計劃回購的，該交易計劃由Kemper根據1934年證券交易法第10b5-1規則執行。
在截至2020年3月31日的三個月內，Kemper回購並退休了大約1,500,000在其股份回購授權下的公開市場交易中的普通股，總成本為$101.22000萬美元，平均每股成本為$67.98。在回購的全部股票中，約有92.5萬股是根據一項交易計劃回購的，該交易計劃由Kemper根據1934年證券交易法第10b5-1規則執行。
2020年5月6日，Kemper的董事會批准了額外的美元回購200.02000萬Kemper的普通股，此外還有$133.32014年8月6日授權剩餘的2.5億美元，使剩餘的股份回購授權達到約美元333.3截至2020年12月31日，為1.2億美元。截至2021年3月31日，剩餘股份回購授權為$286.2在回購計劃下的100萬美元。
員工購股計劃
在2019年第二季度，Kemper的股東批准採用Kemper員工股票購買計劃(“ESPP”)，並保留1,300,000根據ESPP發行的Kemper普通股。
根據ESPP，該公司發行了14,878股票於2021年3月31日以折扣價$67.76每股及13,214股票於2020年3月31日以折扣價$63.21。從收入中收取的補償費用為$。0.2百萬美元和$0.1截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月分別為3.5億美元。


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肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
注10-養老金福利和退休後福利(養老金除外)
本公司發起了一項合格的固定收益養老金計劃(“養老金計劃”)，該計劃涵蓋大約3,175參與者和受益者。自2006年1月1日起，養老金計劃對新員工關閉，自2016年6月30日起，養老金計劃下幾乎所有參與者的福利應計都被凍結。養老金計劃通常是不繳費的，但參加需要或要求一些員工繳費3定義為年薪的百分比。現在或以前需要向養老金計劃繳費的參與者的福利基於參加計劃期間的補償和參加年限。絕大多數不需要向養卹金計劃繳費的參與者的福利是根據定義的服務年限和最終平均工資計算的。本公司根據1974年“僱員退休收入保障法”(“ERISA”)的要求為養老金計劃提供資金。
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，養老金計劃的養老金收入構成如下：
 截至三個月
(百萬美元)3月31日，
2021		3月31日，
2020
預計福利義務的利息成本$1.8 $4.5 
計劃資產的預期回報率(2.3)(7.3)
精算損失淨額攤銷0.7 1.5 
養老金(福利)費用總額$0.2 $(1.3)
本公司發起兩項退休金退休後福利(“OPEB”)計劃(統稱為“OPEB計劃”)，這兩項計劃共同為大約30名員工提供醫療、牙科和/或人壽保險福利。575退休和500活躍的員工。
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，OPEB計劃的OPEB福利的組成部分包括：
 截至三個月
(百萬美元)3月31日，
2021		3月31日，
2020
服務成本$0.1 $0.1 
累計退休後福利義務的利息成本— 0.1 
先服務信用攤銷(0.3)(0.3)
淨收益攤銷(0.4)(0.5)
OPEB(福利)費用總額$(0.6)$(0.6)
養卹金計劃和OPEB計劃的非服務成本部分列在簡明綜合收益表的利息和其他費用項目中。
注11-投保人義務
截至2021年3月31日和2020年12月31日的投保人義務如下：
(百萬美元)3月31日，
2021		十二月三十一日，
2020
FHLB資助協議$407.5 $407.8 
其他59.0 59.2 
總計$466.5 $467.0 
Kemper的子公司美國聯合保險公司(“聯合保險”)已經與芝加哥聯邦住房貸款銀行(“FHLB”)簽訂了融資協議，以換取現金，現金用於息差貸款目的。在截至2021年3月31日的三個月裏，聯合保險收到了美元的預付款60.5來自芝加哥聯邦住房金融局的100萬美元，並償還了$60.8利差貸款計劃下的100萬美元。
當融資協議發佈時，聯合保險公司隨後被要求以合格證券的形式提供抵押品，包括抵押貸款支持證券、政府和機構債務工具，用於輸入的每一筆預付款。公允價值
30

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
附註11-投保人義務(續)
質押抵押品的比例必須維持在借款金額以上的特定水平，這一水平可能會因質押資產的不同而有所不同。如果抵押品的公允價值降至借款金額的這些指定水平以下，聯合保險將被要求質押額外的抵押品或償還未償還的借款。一旦聯合保險公司違約，聯邦住房抵押貸款委員會對抵押品的追回僅限於聯合保險公司根據芝加哥聯邦住房抵押貸款委員會的融資協議承擔的責任金額。
聯合保險根據與芝加哥FHLB的融資協議承擔的責任、根據該等協議質押的抵押品金額以及聯合保險於2021年3月31日和2020年12月31日擁有的芝加哥普通股的FHLB如下。
(百萬美元)3月31日，
2021		十二月三十一日，
2020
資助協議下的法律責任$407.5 $407.8 
質押抵押品的公允價值510.5 530.5 
按成本價持有的芝加哥普通股的FHLB11.8 11.8 
注12-債務
修訂和延長信貸協議和定期貸款安排
2018年6月8日，本公司簽訂了經修訂並延長的信貸協議和定期貸款安排。經修訂及延長的信貸協議將現有無抵押信貸協議的借款能力提高至#美元。300.0並將到期日延長至2023年6月8日。2019年6月4日，公司利用信用協議項下的手風琴功能，將信用借款能力提高了1美元。100.0百萬美元，導致可用信貸承諾從#美元增加到300.0百萬至$400.0百萬美元。該公司產生了$0.1與使用手風琴功能有關的額外債務發行費用為100萬美元，此外還有#美元0.8根據信貸協議，剩餘的未攤銷成本中的100萬美元將在信貸協議的剩餘期限內攤銷。有幾個不是信貸協議下截至2021年3月31日或2020年12月31日的未償還借款。
長期債務
該公司根據發行時的到期日將債務指定為短期或長期債務，如果是2022年優先債券，則根據假設日期指定為長期債務。
截至2021年3月31日和2020年12月31日，未償還長期債務的攤銷總成本為：
(百萬美元)3月31日，
2021		十二月三十一日，
2020
2023年7月5日到期的定期貸款$— $49.9 
5.000%優先債券將於2022年9月19日到期
277.9 278.3 
4.350%優先債券將於2025年2月15日到期
448.9 448.8 
2.400%優先債券將於2030年9月30日到期
395.8 395.8 
未償長期債務總額$1,122.6 $1,172.8 
2023年到期的定期貸款
2019年6月4日，本公司簽訂延遲支取定期貸款安排，借款能力為$50.0從借款之日起四年的到期日(“2023年定期貸款”)。2019年7月5日，公司借入美元49.9根據2023年定期貸款，扣除債務發行成本後，最終到期日為2023年7月5日(以及將到期日延長一年的共同選擇權)。2021年3月16日，公司償還了2023年定期貸款的所有未償還借款和應計利息，金額為#美元。50.0百萬美元。


31

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
附註12--債務(續)
5.0002022年到期的優先債券百分比
在Infinity被收購之日，Infinity財產和意外傷害公司(“Infinity”)的負債包括#美元。275.0百萬本金，5.0002022年9月19日到期的優先債券百分比(“2022年優先債券”)。2022年優先票據於購置日按公允價值入賬，金額為$。282.1百萬美元，加上這筆錢7.1百萬保費作為剩餘期限的利息支出的減少額攤銷，實際利率為4.36%。2018年11月30日，Kemper執行擔保，全面無條件擔保2022年優先票據的支付和履約義務。
4.3502025年到期的優先債券百分比
坎珀有$450.0百萬美元本金合計4.3502025年2月15日到期的優先債券(“2025年優先債券”)坎珀最初發行了$250.02015年2月發行了100萬美元的鈔票，並額外發行了1美元200.02017年6月有100萬張紙幣。額外票據可與2015年發行的初始票據互換，在管理2025年高級票據的契約下，它們一起被視為一個單一系列的一部分。2025年發行的優先債券為無抵押債券，可隨時全部贖回，或不時按肯珀的選擇權以指定的贖回價格贖回。
2.4002030年到期的優先債券百分比
坎珀有$400.0百萬美元本金合計2.4002030年9月30日到期的優先債券(下稱“2030年優先債券”)發行所得款項淨額為$。395.8百萬，扣除折扣和交易成本，有效收益率為2.52%。2030年優先債券為無抵押債券，可隨時全部或部分贖回，按坎珀的選擇權，以指定的贖回價格贖回。
短期債務
肯珀的子公司聯合保險公司、利邦萬能保險公司(“利邦”)和聯盟分別是芝加哥、達拉斯和舊金山FHLB的成員。作為FHLB會員資格的一項要求，聯合保險、利邦和聯盟對FHLB股票保持一定的投資水平。該公司定期將短期FHLB借款用於現金管理和風險管理目的，此外還將長期FHLB借款用於利差引導目的。截至2021年3月31日或2020年12月31日，芝加哥、達拉斯或舊金山的FHLB沒有未償還的短期債務預付款。有關聯合保險公司與芝加哥聯邦住房金融局就利差領先計劃達成的融資協議的信息，請參閲簡明綜合財務報表的附註11，“投保人義務”。
利息支出和支付的利息
利息支出，包括融資費、貼現的增加、溢價的攤銷和發行成本的攤銷，為#美元。11.1截至2021年3月31日的三個月為100萬美元。支付的利息(包括手續費)為#美元。21.7截至2021年3月31日的三個月為100萬美元。利息支出，包括融資費、折扣額的增加和發行成本的攤銷，為#美元。7.5截至2020年3月31日的三個月為100萬美元。支付的利息(包括手續費)為#美元。17.1截至2020年3月31日的三個月為100萬美元。
注13-租契
該公司根據不可取消的經營租賃租賃某些辦公空間，初始條款通常為一至十五年，以及允許續訂更多期限的選項。該公司還根據不可取消的經營租賃租賃某些設備，初始條款通常為一至五年。最低租金在租賃期內按直線計算。
下表列出了經營租賃、使用權、資產和租賃負債。
(百萬美元)3月31日，
2021		十二月三十一日，
2020
經營性租賃使用權資產$66.5 $68.6 
經營租賃負債87.6 89.6 

32

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
附註13-租約(續)

租賃費用主要計入簡明綜合收益表中的保險費。關於該公司租賃成本的其他信息如下。
 截至三個月
(百萬美元)3月31日，
2021		3月31日，
2020
租賃費：
使用權資產攤銷--融資租賃$0.1 $0.1 
經營租賃成本5.1 5.6 
短期租賃成本(1)0.9 — 
總租賃成本$6.1 $5.7 
(1)-初始期限為12個月或以下的租賃不計入簡明綜合資產負債表。
(2)-分租收入包括寫字樓第三者的租金，並在簡明綜合收益表中確認為其他收入的一部分。
關於經營租約的其他信息

截至2021年3月31日及2020年3月31日止三個月，與本公司經營及融資租賃相關的補充現金流資料如下：
 截至三個月
(百萬美元)3月31日，
2021		3月31日，
2020
營業租賃產生的營業現金流(固定付款)$5.4 $5.3 
營業租賃產生的營業現金流(負債減少)4.6 4.7 
融資租賃產生的現金流0.1 0.1 
用使用權資產換取新的經營租賃負債2.3 11.3 
以下是在2021年和2020年3月31日確定租賃資產和負債的重要判斷和假設。
截至三個月
3月31日，
2021		3月31日，
2020
加權平均剩餘租賃期限-融資租賃0.5年份1.4年份
加權平均剩餘租賃期限-經營租賃6.6年份7.0年份
加權平均貼現率-融資租賃4.0 %4.0 %
加權平均貼現率-營業租賃4.0 %3.8 %
該公司的大部分租約都不提供隱含費率。因此，本公司採用基於開始日期可得信息的遞增借款利率來確定其租賃付款的現值。

33

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
附註13-租約(續)
在2021年3月31日，融資和經營租賃項下的未來最低租賃付款如下所示。
(百萬美元)金融
租契		運營中
租契
2021年剩餘時間$0.1 $17.5 
2022— 22.0 
2023— 19.3 
2024— 13.9 
2025— 9.1 
2026年及其後— 24.2 
未來付款總額$0.1 $106.0 
扣除的利息— 18.4 
最低租賃付款現值$0.1 $87.6 
附註14-所得税
與Kemper及其合格子公司的綜合聯邦所得税申報單相關的訴訟時效在2011年之前(包括2011年)的所有納税年度都是關閉的。由於該公司提交了修訂的聯邦所得税申報單，2012和2013納税年度與修訂的申報單相關的結轉調整受到有限的審查。2014、2015、2016、2017納税年度相關訴訟時效延長至2022年3月31日。2018年和2019年納税年度的法定期限分別為2019年10月15日和2020年10月15日延長後的三年。
肯珀及其子公司提交的各種州所得税申報單的訴訟時效到期時間因州而異。
有幾個不是2021年3月31日或2020年12月31日未確認的税收優惠。公司確認與所得税支出中未確認的税收優惠相關的利息和罰款(如果有的話)。
已繳納的所得税，扣除已收到的退款，為#美元。30.1截至2021年3月31日的三個月為100萬美元。已繳納的所得税，扣除已收到的退款，不到#美元。0.1截至2020年3月31日的三個月為100萬美元。
注15-偶然事件
在其正常業務過程中，公司涉及法律訴訟，包括訴訟、仲裁、監管審查、審計和查詢。除下述事項外，根據現有資料，本公司並不認為其任何待決法律程序會對本公司的綜合財務報表產生重大影響。
過去10年來，當局已採取多項措施，以不同方式向人壽保險公司施加新責任，使其須主動搜尋與其承保人死亡有關的資料。這些措施包括立法、審計、監管審查和訴訟，旨在通過施加在發行保險公司簽訂人壽保險合同時並不存在和沒有考慮到的要求，來改變人壽保險合同的條款。
2016年，該公司自願開始實施一項全面的流程，將其人壽保險子公司的人壽保險記錄與一個或多個死亡驗證數據庫進行比較，以確定是否有任何被保險人可能已經死亡；該流程仍在繼續。
試圖估計上述舉措的最終結果會帶來不確定性，包括但不限於：(I)相關法規的範圍和解釋，包括用於將政策記錄與死亡核實數據庫進行比較的匹配標準和方法；(Ii)受影響的所有政策；(Iii)監管機構的審計、審查和其他行動的結果；(Iv)公司自願程序的結果；以及(V)任何相關訴訟的結果。


34

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
附註16-關聯方
Kemper公司董事克里斯托弗·B·薩羅菲姆先生是註冊投資諮詢公司Fayez Sarofim&Co.(“FS&C”)的副董事長和董事會成員。FS&C為養老金計劃提供投資管理服務。作為養老金計劃在2020年部分清償養老金義務的一部分，養老金計劃處置了FS&C管理的所有資產。因此，養老金計劃與FS&C之間的協議從2021年1月31日起終止。
附註17-後續事件
2021年4月1日，Kemper完成了對American Access Casualty Company及其相關專屬自保保險機構Newins Insurance Agency Holdings，LLC及其子公司(統稱為AAC)的收購。根據日期為2020年11月22日的協議，Kemper向瑞聲的股權持有人支付的現金總對價約為美元370.02000萬。
AAC總部位於伊利諾伊州唐納斯格羅夫，在亞利桑那州、伊利諾伊州、印第安納州、內華達州和德克薩斯州提供特殊的私人乘客汽車保險。瑞聲資本寫下了超過$350.02020年的直接保費收入將達到400萬美元，其網絡規模約為600獨立代理及以上110俘虜特工。
35

第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
結果摘要
截至2021年3月31日的三個月，淨收益為1.232億美元(每股非限制性普通股1.88美元)，而2020年同期為6400萬美元(每股非限制性普通股0.96美元)。
從2020年3月開始，與新冠肺炎相關的全球大流行以及相關的經濟狀況開始影響公司的經營業績。該公司產生了與新冠肺炎和相關經濟條件相關的額外費用。該公司的投資業績也受到全球金融市場動盪的負面影響。有關新冠肺炎和相關經濟狀況對公司潛在影響的進一步討論，請參閲本季度報告第二部分10-Q表格中從第1頁開始的“有關前瞻性陳述的謹慎”和第1A項“風險因素”。
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，淨收入與調整後綜合淨營業收入(非GAAP財務衡量標準)的對賬如下。
 截至三個月
(百萬美元和所得税淨額)3月31日，
2021		3月31日，
2020		增加
(減少)
淨收入
$123.2 $64.0 $59.2 
更少：
股權和可轉換證券公允價值變動收益(虧損)
41.2 (93.1)134.3 
投資銷售已實現淨收益
10.9 13.0 (2.1)
減值損失
(3.2)(9.5)6.3 
收購相關交易、整合和其他成本
(12.9)(9.3)(3.6)
調整後綜合淨營業收入(虧損)$87.2 $162.9 $(75.7)
調整後綜合淨營業收入(虧損)的組成部分：
部門淨營業收入(虧損)：
特殊財產和意外傷害保險
$80.1 $60.1 $20.0 
優先財產及意外傷害保險
9.6 18.4 (8.8)
人壽保險和健康保險
7.3 22.3 (15.0)
部門淨營業收入(虧損)合計97.0 100.8 (3.8)
公司和其他淨營業收入(虧損)來自：
判決的部分履行
— 70.6 (70.6)
其他
(9.8)(8.5)(1.3)
公司和其他淨營業收入(虧損)
(9.8)62.1 (71.9)
調整後綜合淨營業收入
$87.2 $162.9 $(75.7)
淨收入
與2020年同期相比，截至2021年3月31日的三個月的淨收入增加了5920萬美元，這主要是由於股權和可轉換證券公允價值的變化帶來的收入，但調整後綜合淨營業收入的下降部分抵消了這一增長。與2020年同期相比，截至2021年3月31日的三個月調整後的綜合淨營業收入減少了7570萬美元，主要原因是公司和其他淨營業收入、人壽和健康保險部門淨營業收入以及優先財產和意外保險部門淨營業收入下降，但部分被較高的專業財產和意外險部門淨營業收入所抵消。請參閲MD&A、“特殊財產和意外傷害保險”、“首選財產和意外傷害保險”和“人壽和健康保險”，以瞭解每個細分市場的結果。公司和其他淨營業收入



36

結果摘要(續)

減少主要是由於本公司於2020年就一項針對計算機科學公司的仲裁裁決(“CSC判決”)收到的針對CSC的最終判決(“CSC判決”)的剩餘餘額的清償而確認的收益。與2020年相比，該公司2021年的投資業績良好，股本和可轉換證券公允價值變化帶來的税後增加1.343億美元，減值損失帶來的税後減少630萬美元，但投資銷售已實現淨收益税後減少210萬美元部分抵消了這一增長。有關更多討論，請參閲MD&A，“投資結果”。

收入
截至2021年3月31日的三個月，賺取的保費為12.08億美元，而2020年同期為11.664億美元，增加了3440萬美元。與2020年同期相比，專業財產和意外傷害保險部門在截至2021年3月31日的三個月中賺取的保費增加了5510萬美元。與2020年同期相比，優先財產和意外傷害保險部門在截至2021年3月31日的三個月中賺取的保費減少了1870萬美元。請參閲MD&A，“特殊財產和意外傷害保險”和“首選財產和意外傷害保險”，以瞭解每個部分賺取的保費的變化。
與2020年同期相比，截至2021年3月31日的三個月的淨投資收入增加了1750萬美元，這主要是由於另類投資的回報增加，以及對固定收益證券的投資水平上升，但部分被固定收益證券的較低收益率所抵消。
在截至2021年3月31日的三個月裏，替代能源合作伙伴投資(Alternative Energy Partnership Investments)價值變化造成的損失為1540萬美元。
有限責任投資增加了2070萬美元，主要是由於價值的回升，但在2020年上半年有所惡化。與按公允價值計入股本證券或以修正成本計入股本證券的有限責任投資有關的另類投資的淨投資收入增加了70萬美元。
截至2021年3月31日的三個月，其他收入為150萬美元，而2020年同期為9030萬美元。截至2020年3月31日的三個月的其他收入包括與CSC判決的滿意度相關的8940萬美元的收益。
截至2021年3月31日的三個月，投資銷售的淨實現收益為1380萬美元，而2020年同期為1650萬美元。
截至2021年3月31日的三個月，減值損失為400萬美元，而2020年同期為1200萬美元。
更多討論見MD&A，“投資結果”，小標題“銷售投資的已實現淨收益”和“減值損失”。該公司無法預測未來是否或何時可能出現類似的投資收益或虧損。
非GAAP財務指標
基礎虧損、LAE和基礎綜合比率
以下對分部結果的討論使用了非GAAP財務計量，即(I)基礎虧損和LAE以及(Ii)基礎綜合比率。基本虧損和LAE(在討論中也稱為“本年度非巨災虧損和LAE”)不包括公司已發生的虧損和LAE(GAAP最直接可比的財務指標)中的巨災損失和損失以及LAE儲備發展的影響。
基礎綜合比率是通過將當年非巨災損失和LAE比率與保險費用比率相加而計算出來的。GAAP財務指標最直接的可比性是綜合比率，它是通過將總已發生損失和LAE比率(包括巨災損失和損失的影響以及前幾年的LAE準備金發展)與保險費比率相加計算得出的。

該公司認為基礎損失和LAE以及基礎綜合比率對投資者是有用的，並利用這些財務指標來揭示公司財產和意外保險部門的趨勢，這些趨勢可能被巨災損失和前一年的準備金發展所掩蓋。這些巨災損失可能會導致公司的虧損趨勢發生變化


37

非GAAP財務衡量標準(續)

在不同時期之間，由於其發生率和大小而顯着不同，並可能對已發生的損失和LAE以及合併比率產生重大影響。前一年的儲備發展是由於歷史儲備的意外虧損發展造成的。由於儲量開發涉及對早期損失的重新估計，因此與此無關。

關於本公司當期保險產品的業績。該公司認為，投資者在審查本公司的承保業績時，對這些組成部分進行單獨和總體評估是有用的。

調整後綜合淨營業收入
調整後的綜合淨營業收入是税後、非GAAP財務指標，其計算方法是從持續運營收入中剔除以下税後影響：

(一)股權和可轉換證券公允價值變動的收益(虧損)；
(2)出售投資的已實現淨收益；
(三)減值損失；
(4)與收購有關的交易、整合和其他費用；
(V)清償債務、退休金及其他費用；及
(6)重大的非經常性或不經常發生的項目，這些項目可能不表明正在進行的業務

重大非經常性項目在以下情況下被排除：(A)費用或收益的性質合理地不可能在兩年內再次發生，以及(B)在過去兩年內沒有類似的費用或收益。GAAP財務指標最直接的可比性是持續經營收入。在計算截至2021年3月31日或2020年3月31日的三個月的調整後綜合淨營業收入時，沒有適用的重大非經常性項目不包括在內。

該公司認為，調整後的綜合淨營業收入為投資者提供了衡量其持續業績的寶貴指標，因為它揭示了潛在的經營業績趨勢，如果不排除這些項目，這些趨勢可能不那麼明顯。股權和可轉換證券公允價值變動的收入(虧損)、出售投資的已實現淨收益以及與公司業績中包括的投資相關的減值損失可能在不同時期有很大差異，通常受到影響公司投資價值的商業決策和外部經濟發展(如影響公司投資價值的資本市場狀況)的推動，而這些投資的時間與保險承保過程無關。與收購相關的交易和整合成本在不同時期可能會有很大差異，通常是由收購的時機和與保險承保流程無關的業務決策推動的。債務清償、養老金及其他費用涉及(I)提前清償債務造成的損失，這是由公司的融資和再融資決策和資本需求以及債務市場狀況等外部經濟發展推動的，其時間與保險承保過程無關；(Ii)養老金計劃債務的清償是由公司做出的商業決策，其時間與承保過程無關；及(Iii)其他非標準、不屬於正常業務過程的費用，與保險承保過程無關；以及(Iii)其他費用，這些費用不是標準的，不屬於正常業務過程的一部分，也與保險承保過程無關；(Iii)其他費用是非標準的，不屬於正常業務過程的一部分，與保險承保過程無關；(Iii)其他費用是非標準的，不屬於正常業務過程的一部分，與保險承保過程無關
保險承保流程。重要的非經常性項目被排除在外，因為從它們的性質來看，它們不能代表公司的業務或經濟趨勢。前面的非GAAP財務衡量標準不應被視為可比GAAP財務衡量標準的替代品，因為它們沒有完全認識到公司業務的整體盈利能力。
38

特殊財產和意外傷害保險
專業財產和意外傷害保險部分的精選財務信息如下
 截至三個月
(百萬美元)3月31日，
2021		3月31日，
2020
承保的淨保費$972.0 $911.2 
賺取的保費$877.6 $822.5 
淨投資收益35.0 28.8 
替代能源夥伴關係投資的價值變化(7.3)— 
其他收入0.9 0.9 
總收入906.2 852.2 
發生的損失和LAE與以下方面相關：
本年度：
非巨災損失與LAE650.0 619.8 
巨災損失與LAE1.7 0.2 
前幾年：
非巨災損失與LAE(1.4)5.3 
巨災損失與LAE0.4 0.2 
發生的總損失和LAE650.7 625.5 
保險費170.3 152.1 
其他費用— (0.4)
營業收入(虧損)85.2 75.0 
所得税優惠(費用)(5.1)(14.9)
分部淨營業收入(虧損)$80.1 $60.1 
基於賺取保費的比率
當年非巨災損失和LAE比率74.1 %75.4 %
當年巨災損失和LAE比率0.2 — 
往年非巨災損失和LAE比率(0.2)0.6 
前幾年巨災損失和LAE比率— — 
總損失和LAE比率74.1 76.0 
保險費用比率19.4 18.5 
合併比率93.5 %94.5 %
基礎合併比率
當年非巨災損失和LAE比率74.1 %75.4 %
保險費用比率19.4 18.5 
基礎合併比率93.5 %93.9 %
非GAAP計量調節
合併比率93.5 %94.5 %
更少：
當年巨災損失和LAE比率0.2 — 
往年非巨災損失和LAE比率(0.2)0.6 
前幾年巨災損失和LAE比率— — 
基礎合併比率93.5 %93.9 %
39

特殊財產和意外傷害保險(續)
保險準備金
(百萬美元)3月31日，
2021		十二月三十一日，
2020
保險準備金：
非標汽車$1,304.7 $1,308.3 
商用汽車257.2 236.5 
保險準備金$1,561.9 $1,544.8 
保險準備金：
損失和分配的LAE儲備：
案例和分配的LAE$799.7 $744.6 
已發生但未報告614.1 653.6 
總損失和LAE準備金1,413.8 1,398.2 
未分配的LAE預留空間148.1 146.6 
保險準備金$1,561.9 $1,544.8 
參見2020年年度報告的MD&A，“關鍵會計估計”，以瞭解有關公司估算財產和意外傷害保險損失準備金和LAE的過程、財產和意外保險損失和LAE的發展，在討論分部結果時也稱為“準備金發展”，財產和意外傷害保險損失和LAE的估計可變性，以及可能影響財產和意外保險損失和LAE發展的一些變量的討論，以及財產和意外保險損失準備金的估計可變性。
總括
截至2021年3月31日的三個月與2020年同期相比
特種財產和意外傷害保險部門報告，截至2021年3月31日的三個月，部門淨營業收入為8010萬美元，而2020年同期為6010萬美元。部門淨營業收入增加2000萬美元，主要原因是基本虧損和LAE佔賺取保費的百分比有所改善，有利的損失準備金髮展，以及淨投資收入增加，但部分被保險費增加和替代能源夥伴投資價值變化造成的損失所抵消。潛在損失和LAE不包括災難和損失以及LAE儲量開發的影響。
與2020年同期相比，專業財產和意外傷害保險部門在截至2021年3月31日的三個月中賺取的保費增加了5510萬美元，這主要是由於業務量的增加。這兩個細分市場的產品線都有更高的銷量，推動了這段時期內賺取的保費增長。
與2020年同期相比，在截至2021年3月31日的三個月裏，專業財產和意外保險部門的淨投資收入增加了620萬美元，這主要是由於另類投資的回報率更高，投資水平更高，但部分被固定收益證券收益率的下降所抵消。
截至2021年3月31日的三個月，與替代能源夥伴關係投資相關的虧損為730萬美元。
2021年，基本虧損和LAE佔賺取保費的百分比為74.1%，與2020年相比提高了1.3個百分點，這主要是由於索賠頻率的提高。潛在損失和LAE不包括災難和損失以及LAE儲量開發的影響。2021年，有利虧損和LAE儲量開發(包括巨災儲量開發)為100萬美元，而2020年的不利開發為550萬美元。2021年巨災損失和LAE(不包括儲備開發)為170萬美元，而2020年為20萬美元，惡化了150萬美元。

40

特殊財產和意外傷害保險(續)
2021年，保險費為1.703億美元，佔賺取保費的19.4%，與2020年相比惡化了0.9個百分點。
特殊財產和意外傷害保險部門的有效所得税率與聯邦法定所得税率不同，主要原因是投資税收抵免、免税投資收入和收到的紅利扣除。
專業性個人車險
以下是專業個人汽車保險產品線的精選財務信息。
 截至三個月
(百萬美元)3月31日，
2021		3月31日，
2020
承保的淨保費$861.5 $830.3 
賺取的保費$785.4 $753.2 
發生的損失和LAE與以下方面相關：
本年度：
非巨災損失與LAE$586.4 $576.0 
巨災損失與LAE1.6 0.2 
前幾年：
非巨災損失與LAE(4.4)17.8 
巨災損失與LAE0.4 0.2 
發生的總損失和LAE$584.0 $594.2 
基於賺取保費的比率
當年非巨災損失和LAE比率74.7 %76.5 %
當年巨災損失和LAE比率0.2 — 
往年非巨災損失和LAE比率(0.6)2.4 
前幾年巨災損失和LAE比率0.1 — 
總損失和LAE比率74.4 %78.9 %
截至2021年3月31日的三個月與2020年同期相比
與2020年同期相比，截至2021年3月31日的三個月，專業個人汽車保險賺取的保費增加了3220萬美元，這主要是由於業務量增加。2021年發生的虧損和LAE為5.84億美元，佔賺取保費的74.4%，而2020年為5.942億美元，佔賺取保費的78.9%。已發生的虧損和LAE佔賺取保費的百分比有所改善，這主要是由於基礎虧損和LAE佔賺取保費的百分比有所改善，以及減少不利損失準備金的發展。2021年，基礎虧損和LAE佔相關賺取保費的百分比為74.7%，而2020年為76.5%，主要是由於索賠頻率的提高，提高了1.8%。2021年，有利虧損和LAE儲量開發為400萬美元，而2020年的不利開發為1800萬美元。2021年巨災損失和LAE(不包括儲備開發)為160萬美元，而2020年為20萬美元。


41

特殊財產和意外傷害保險(續)
商業汽車保險
商業汽車保險產品線的財務信息精選如下。
 截至三個月
(百萬美元)3月31日，
2021		3月31日，
2020
承保的淨保費$110.5 $80.9 
賺取的保費$92.2 $69.3 
發生的損失和LAE與以下方面相關：
本年度：
非巨災損失與LAE$63.6 $43.8 
巨災損失與LAE0.1 — 
前幾年：
非巨災損失與LAE3.0 (12.5)
巨災損失與LAE— — 
發生的總損失和LAE$66.7 $31.3 
基於賺取保費的比率
當年非巨災損失和LAE比率68.9 %63.2 %
當年巨災損失和LAE比率0.1 — 
往年非巨災損失和LAE比率3.3 (18.0)
前幾年巨災損失和LAE比率— — 
總損失和LAE比率72.3 %45.2 %
截至2021年3月31日的三個月與2020年同期相比
與2020年同期相比，截至2021年3月31日的三個月，商業汽車保險賺取的保費增加了2290萬美元，這主要是由於業務量的增加。2021年發生的虧損和LAE為6670萬美元，佔賺取保費的72.3%，而2020年為3130萬美元，佔賺取保費的45.2%。已發生的虧損和LAE佔賺取保費的百分比增加，主要是由於基礎虧損和LAE佔賺取保費的百分比惡化，以及不利虧損和LAE準備金的發展。2021年，基礎虧損和LAE佔賺取保費的百分比為68.9%，而2020年為63.2%，惡化5.7個百分點，主要原因是索賠頻率較高。2021年，不利虧損和LAE儲量開發為300萬美元，而2020年有利儲量開發為1250萬美元。

42

優先財產及意外傷害保險
優先財產和意外傷害保險部門的精選財務信息如下。
 截至三個月
(百萬美元)3月31日，
2021		3月31日，
2020
承保的淨保費$154.4 $164.1 
賺取的保費$162.2 $180.9 
淨投資收益15.9 9.7 
替代能源夥伴關係投資的價值變化(4.1)— 
其他收入— — 
總收入174.0 190.6 
發生的損失和LAE與以下方面相關：
本年度：
非巨災損失與LAE96.2 108.5 
巨災損失與LAE24.0 4.8 
前幾年：
非巨災損失與LAE0.1 (3.3)
巨災損失與LAE(0.3)(1.1)
發生的總損失和LAE120.0 108.9 
保險費51.0 58.7 
營業收入(虧損)3.0 23.0 
所得税優惠(費用)6.6 (4.6)
分部淨營業收入(虧損)$9.6 $18.4 
基於賺取保費的比率
當年非巨災損失和LAE比率59.3 %59.9 %
當年巨災損失和LAE比率14.8 2.7 
往年非巨災損失和LAE比率0.1 (1.8)
前幾年巨災損失和LAE比率(0.2)(0.6)
總損失和LAE比率74.0 60.2 
保險費用比率31.4 32.4 
合併比率105.4 %92.6 %
基礎合併比率
當年非巨災損失和LAE比率59.3 %59.9 %
保險費用比率31.4 32.4 
基礎合併比率90.7 %92.3 %
非GAAP計量調節
合併比率105.4 %92.6 %
更少：
當年巨災損失和LAE比率14.8 2.7 
往年非巨災損失和LAE比率0.1 (1.8)
前幾年巨災損失和LAE比率(0.2)(0.6)
基礎合併比率90.7 %92.3 %
43

優先財產和意外傷害保險(續)
災難頻度和嚴重程度
截至三個月
2021年3月31日2020年3月31日
(百萬美元)活動數量損失和LAE活動數量損失和LAE
每個事件的損失範圍和LAE：
低於5美元11 $8.9 7 $4.8 
$5 - $10— — — — 
$10 - $15— — — — 
$15 - $201 15.1 — — 
$20 - $25— — — — 
超過25美元— — — — 
總計12 $24.0 7 $4.8 
保險準備金
(百萬美元)3月31日，
2021		十二月三十一日，
2020
保險準備金：
首選汽車$275.9 $281.3 
房主107.6 104.0 
其他30.7 26.3 
保險準備金$414.2 $411.6 
保險準備金：
損失和分配的LAE儲備：
案例和分配的LAE$282.0 $262.2 
已發生但未報告105.6 122.0 
總損失和LAE準備金387.6 384.2 
未分配的LAE預留空間26.6 27.4 
保險準備金$414.2 $411.6 
參見2020年年度報告的MD&A，“關鍵會計估計”，以瞭解有關公司估算財產和意外傷害保險損失準備金和LAE的過程、財產和意外保險損失和LAE的發展，在討論分部結果時也稱為“準備金發展”，財產和意外傷害保險損失和LAE的估計可變性，以及可能影響財產和意外保險損失和LAE發展的一些變量的討論，以及財產和意外保險損失準備金的估計可變性。
總括
截至2021年3月31日的三個月與2020年同期相比
優先財產和意外保險部門報告截至2021年3月31日的三個月部門淨營業收入為960萬美元，而2020年同期部門淨營業收入為1840萬美元。部門淨營業收入減少880萬美元，主要原因是巨災損失和LAE(不包括損失準備金開發)增加，以及不利虧損和LAE準備金發展的影響，但基本虧損和LAE佔賺取保費的百分比的改善和淨投資收入的增加部分抵消了這一影響。
與2020年同期相比，優先財產和意外傷害保險部門在截至2021年3月31日的三個月中賺取的保費減少了1870萬美元，這主要是由於業務量下降。所有線路的銷量都出現了整體下降，儘管總體影響主要是由首選的個人汽車保險推動的。
44

優先財產和意外傷害保險(續)
在截至2021年3月31日的三個月裏，優先財產和意外保險部門的淨投資收入比2020年同期增加了620萬美元，這主要是由於另類投資的回報率較高，但部分被固定收益證券收益率的下降所抵消。
截至2021年3月31日的三個月，與替代能源夥伴關係投資相關的虧損為410萬美元。
2021年，基礎虧損和LAE佔賺取保費的百分比為59.3%，與2020年相比提高了0.6個百分點。2021年巨災損失和LAE(不包括儲備開發)為2400萬美元，而2020年為480萬美元，增加了1920萬美元。巨災損失和LAE(不包括儲備開發)增加的主要原因是，與2020年相比，2021年災難性事件的頻率和嚴重程度都有所增加。2021年發生了一起超過1500萬美元的災難性事件，而2020年沒有超過1500萬美元的災難性事件。2021年，有利虧損和LAE儲量開發(包括巨災儲量開發)為20萬美元，而2020年的有利開發為440萬美元。
2021年保險費為5100萬美元，佔賺取保費的31.4%，與2020年相比提高了1.0%個百分點。
優先財產和意外傷害保險部門的有效所得税率與聯邦法定所得税率不同，主要原因是投資税收抵免、免税投資收入和收到的紅利扣除。
首選個人車險
以下是首選個人汽車保險產品線的精選財務信息。
 截至三個月
(百萬美元)3月31日，
2021		3月31日，
2020
承保的淨保費$100.4 $105.9 
賺取的保費$103.0 $114.9 
發生的損失和LAE與以下方面相關：
本年度：
非巨災損失與LAE$67.8 $75.9 
巨災損失與LAE0.6 0.2 
前幾年：
非巨災損失與LAE1.2 2.2 
巨災損失與LAE0.1 (0.1)
發生的總損失和LAE$69.7 $78.2 
基於賺取保費的比率
當年非巨災損失和LAE比率65.8 %66.1 %
當年巨災損失和LAE比率0.6 0.2 
往年非巨災損失和LAE比率1.2 1.9 
前幾年巨災損失和LAE比率0.1 (0.1)
總損失和LAE比率67.7 %68.1 %
截至2021年3月31日的三個月與2020年同期相比
與2020年同期相比，截至2021年3月31日的三個月，首選汽車保險的保費收入下降了1190萬美元，主要原因是銷量下降。2021年發生的虧損和LAE為6970萬美元，佔賺取保費的67.7%，而2020年為7820萬美元，佔賺取保費的68.1%。已發生的虧損和LAE佔賺取保費的百分比增加，主要是由於基礎虧損和LAE比率惡化，但虧損和LAE儲備發展的不利程度較小的變化部分抵消了這一影響。-基礎虧損和LAE佔賺取保費的百分比

45

優先財產和意外傷害保險(續)
2021年為65.8%，而2020年為66.1%，提高了0.3個百分點。2021年不利損失和LAE準備金開發(包括巨災損失準備金開發)為130萬美元，而2020年不利開發為210萬美元。2021年巨災損失和LAE(不包括儲備開發)為60萬美元，而2020年為20萬美元。
房主保險
以下是房主保險產品線的精選財務信息。
 截至三個月
(百萬美元)3月31日，
2021		3月31日，
2020
承保的淨保費$46.1 $49.9 
賺取的保費$50.8 $56.8 
發生的損失和LAE與以下方面相關：
本年度：
非巨災損失與LAE$24.2 $28.7 
巨災損失與LAE22.0 4.5 
前幾年：
非巨災損失與LAE(2.5)(4.3)
巨災損失與LAE(0.1)(0.7)
發生的總損失和LAE$43.6 $28.2 
基於賺取保費的比率
當年非巨災損失和LAE比率47.6 %50.5 %
當年巨災損失和LAE比率43.3 7.9 
往年非巨災損失和LAE比率(4.9)(7.6)
前幾年巨災損失和LAE比率(0.2)(1.2)
總損失和LAE比率85.8 %49.6 %
截至2021年3月31日的三個月與2020年同期相比
與2020年同期相比，截至2021年3月31日的三個月，房主保險的保費收入下降了600萬美元，主要原因是保費收入下降。2021年發生的虧損和LAE為4360萬美元，佔賺取保費的85.8%，而2020年為2820萬美元，佔賺取保費的49.6%。已發生的虧損和LAE佔賺取保費的百分比增加，主要是由於發生的巨災損失(不包括損失準備金開發)和有利的巨災損失準備金開發較低，但被較低的基礎虧損和LAE佔賺取保費的百分比部分抵消。2021年，基礎虧損和LAE佔賺取保費的百分比為47.6%，而2020年為50.5%，提高了2.9個百分點。2021年巨災損失和LAE(不包括儲備開發)為2200萬美元，而2020年為450萬美元。2021年，有利虧損和LAE準備金開發(包括巨災損失準備金開發)為260萬美元，而2020年為500萬美元。







46

優先財產和意外傷害保險(續)
其他人身保險
其他人身保險產品包括雨傘、住宅火災、內陸海洋保險、地震保險、船東保險和其他責任保險。其他個人保險產品線的精選財務信息如下。
 截至三個月
(百萬美元)3月31日，
2021		3月31日，
2020
承保的淨保費$7.9 $8.3 
賺取的保費$8.4 $9.2 
發生的損失和LAE與以下方面相關：
本年度：
非巨災損失與LAE$4.2 $3.9 
巨災損失與LAE1.4 0.1 
前幾年：
非巨災損失與LAE1.4 (1.2)
巨災損失與LAE(0.3)(0.3)
發生的總損失和LAE$6.7 $2.5 
基於賺取保費的比率
當年非巨災損失和LAE比率50.0 %42.4 %
當年巨災損失和LAE比率16.7 1.1 
往年非巨災損失和LAE比率16.7 (13.0)
前幾年巨災損失和LAE比率(3.6)(3.3)
總損失和LAE比率79.8 %27.2 %
截至2021年3月31日的三個月與2020年同期相比
與2020年同期相比，截至2021年3月31日的三個月，其他個人保險的保費收入下降了80萬美元。2021年發生的虧損和LAE為670萬美元，佔賺取保費的79.8%，而2020年為250萬美元，佔賺取保費的27.2%。2021年，基礎虧損和LAE佔賺取保費的百分比為50.0%，而2020年為42.4%，惡化了7.6個百分點。2021年巨災損失和LAE(不包括損失準備金開發)為140萬美元，而2020年為10萬美元。2021年，不利損失和LAE儲備開發(包括巨災損失開發)為110萬美元，而2020年的有利開發為150萬美元。
47

人壽保險和健康保險
以下是人壽保險和健康保險部門的精選財務信息。
 截至三個月
(百萬美元)3月31日，
2021		3月31日，
2020
賺取的保費$161.0 $163.0 
淨投資收益51.1 51.0 
替代能源夥伴關係投資的價值變化(4.0)— 
其他收入0.1 0.1 
總收入208.2 214.1 
投保人的利益和所發生的損失及LAE118.7 100.7 
保險費90.3 86.9 
營業收入(虧損)(0.8)26.5 
所得税優惠(費用)8.1 (4.2)
分部淨營業收入(虧損)$7.3 $22.3 

保險準備金
(百萬美元)3月31日，
2021		十二月三十一日，
2020
保險準備金：
未來投保人福利$3,448.0 $3,440.5 
已發生的損失和LAE準備金：
生命68.1 61.1 
事故與健康25.5 25.9 
屬性5.4 4.6 
已發生損失總額和LAE準備金99.0 91.6 
保險準備金$3,547.0 $3,532.1 
死亡驗證數據庫的使用
2016年第三季度，本公司的人壽與健康部門自願開始實施一項全面的流程，根據該流程，本公司將其人壽保險單與社會保障管理局(Social Security Administration)維護的死亡總檔案和其他死亡核實數據庫進行交叉參考，以確定被保險人死亡後受益人可能未提出索賠的潛在情況，並啟動外聯流程，以確定和聯繫受益人並了結索賠。截至2016年12月31日的年度，投保人的福利以及已發生的損失和損失調整費用包括7,780萬美元的税前費用，以確認在公司運營中使用死亡核實數據庫的初步影響，包括確定其對壽險產品的未付索賠和索賠調整費用的IBNR責任。隨後，本公司將使用死亡核實數據庫的初步影響估計下調了3030萬美元，其中450萬美元和480萬美元分別在2020年第一季度和第二季度確認，1500萬美元和600萬美元分別在2019年第三季度和第四季度確認。

總括
截至2021年3月31日的三個月與2020年同期相比
與2020年同期相比，截至2021年3月31日的三個月，人壽和健康保險部門的賺取保費下降了200萬美元，主要原因是意外和健康保險產品以及財產保險的銷量下降，但部分被人壽保險產品的持久性提高所抵消。
與2020年相比，2021年的淨投資收入增加了10萬美元，這主要是因為另類投資的回報更高，對固定收益證券的投資水平更高，但部分被固定收益證券的較低收益率所抵消。
48

人壽保險和健康保險(續)
截至2021年3月31日的三個月，與替代能源夥伴關係投資相關的虧損為400萬美元。
與2020年相比，2021年投保人的利益和發生的損失以及LAE增加了1,800萬美元，這主要是由於與新冠肺炎相關的人壽保險索賠死亡率上升，降低了公司對2020年在公司運營中使用死亡核實數據庫的最終成本估計的影響，以及財產保險增加
巨災損失。這部分被主要由於新冠肺炎導致的事故和健康保險索賠頻率下降所抵消。

與2020年相比，2021年人壽和健康保險部門的保險費用增加了340萬美元，這主要是由於為現代化和加強分銷渠道以及增強業務能力而進行的投資，但部分抵消了這一增幅，因為主要是由於人壽保險產品的持續性較高，佣金相關費用的攤銷較低。

在截至2021年3月31日的三個月裏，人壽和健康保險部門的淨營業收入為730萬美元，而2020年為2230萬美元。
人壽和健康保險部門的有效所得税税率與聯邦法定所得税税率不同，主要原因是投資税收抵免、免税投資收入和收到的紅利扣除。
人壽保險
以下是人壽保險產品線的精選財務信息。
 截至三個月
(百萬美元)3月31日，
2021		3月31日，
2020
賺取的保費$98.1 $97.2 
淨投資收益49.6 48.7 
替代能源夥伴關係投資的價值變化(3.8)— 
總收入143.9 145.9 
投保人的利益和所發生的損失及LAE87.9 68.1 
保險費58.0 60.3 
營業收入(虧損)(2.0)17.5 
所得税優惠(費用)8.0 (2.3)
產品線淨營業收入(虧損)合計$6.0 $15.2 
截至2021年3月31日的三個月與2020年同期相比
與2020年同期相比，截至2021年3月31日的三個月，人壽保險賺取的保費增加了90萬美元，這主要是由於持久性更高。2021年，投保人的福利和發生的損失以及人壽保險的LAE為8790萬美元，而2020年為6810萬美元。增加1,980萬美元的主要原因是與新冠肺炎相關的人壽保險索賠死亡率上升，以及降低公司對2020年在公司運營中使用死亡驗證數據庫的最終成本估計的影響。
與2020年相比，2021年的保險費減少了230萬美元，主要原因是佣金相關費用的攤銷減少，這主要是因為持久性較高，但部分抵消了為現代化和加強分銷渠道以及增強業務能力而進行的投資。






49

人壽保險和健康保險(續)
意外及健康保險
以下是意外和健康保險產品線的精選財務信息。
 截至三個月
(百萬美元)3月31日，
2021		3月31日，
2020
賺取的保費$47.4 $49.4 
淨投資收益1.0 2.0 
替代能源夥伴關係投資的價值變化(0.1)— 
其他收入0.1 0.1 
總收入48.4 51.5 
投保人的利益和所發生的損失及LAE24.5 28.1 
保險費24.4 20.1 
營業收入(虧損)(0.5)3.3 
所得税費用(福利)0.2 (0.7)
產品線淨營業收入(虧損)合計$(0.3)$2.6 
截至2021年3月31日的三個月與2020年同期相比
與2020年同期相比，截至2021年3月31日的三個月，事故和健康保險的保費收入下降了200萬美元，這主要是由於事故和健康保險產品的銷量下降。2021年發生的事故和健康保險損失為2,450萬美元，佔事故和健康保險保費收入的51.7%，而2020年為2,810萬美元，佔事故和健康保險保費收入的56.9%，下降了5.2個百分點，這主要是由於主要由新冠肺炎引起的索賠頻率降低。與2020年相比，2021年的保險費用增加了430萬美元，主要是為了增強業務能力而進行的投資。

50

人壽保險和健康保險(續)
財產保險
財產保險產品線的精選財務信息如下。
 截至三個月
(百萬美元)3月31日，
2021		3月31日，
2020
賺取的保費$15.5 $16.4 
淨投資收益0.5 0.3 
替代能源夥伴關係投資的價值變化(0.1)— 
總收入15.9 16.7 
發生的損失和LAE與以下方面相關：
本年度：
非巨災損失與LAE3.2 4.0 
巨災損失與LAE1.9 0.8 
前幾年：
非巨災損失與LAE0.7 (0.4)
巨災損失與LAE0.5 0.1 
發生的總損失和LAE6.3 4.5 
保險費7.9 6.5 
營業收入(虧損)1.7 5.7 
所得税優惠(費用)(0.1)(1.2)
產品線淨營業收入(虧損)合計$1.6 $4.5 
基於賺取保費的比率
當年非巨災損失和LAE比率20.6 %24.3 %
當年巨災損失和LAE比率12.3 4.9 
往年非巨災損失和LAE比率4.5 (2.4)
前幾年巨災損失和LAE比率3.2 0.6 
總損失和LAE比率40.6 %27.4 %
截至2021年3月31日的三個月與2020年同期相比
與2020年同期相比，截至2021年3月31日的三個月，財產保險賺取的保費減少了90萬美元，主要原因是保險銷量下降。2021年財產保險發生的損失和LAE為630萬美元，佔賺取保費的40.6%，而2020年為450萬美元，佔賺取保費的27.4%。2021年基本虧損和LAE為320萬美元，佔賺取保費的20.6%，而2020年為400萬美元，佔賺取保費的24.3%，下降3.7個百分點，主要原因是索賠頻率降低。2021年巨災損失和LAE(不包括損失準備金開發)為190萬美元，而2020年為80萬美元。巨災損失和LAE增加了110萬美元，主要是由於巨災索賠的頻率增加。2021年，不利虧損和LAE儲備開發為120萬美元，而2020年的有利開發為30萬美元。與2020年相比，2021年的保險費增加了140萬美元。

51

投資成果
淨投資收益
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的淨投資收入為：
 截至三個月
(百萬美元)3月31日，
2021		3月31日，
2020
投資收益：
固定收益證券的利息$69.0 $71.0 
不包括另類投資的股權證券股息2.1 4.3 
另類投資：
權益法有限責任投資22.5 1.8 
計入股權證券的有限責任投資4.5 3.8 
另類投資總額27.0 5.6 
短期投資1.2 1.6 
給投保人的貸款5.5 5.6 
房地產2.4 2.5 
其他4.7 4.2 
總投資收益111.9 94.8 
投資費用：
房地產2.1 2.6 
其他投資費用6.7 6.6 
總投資費用8.8 9.2 
淨投資收益$103.1 $85.6 
截至2021年和2020年3月31日的三個月，淨投資收入分別為1.031億美元和8560萬美元。2021年淨投資收入增加了1750萬美元，這主要是由於權益法有限責任投資的收入大幅增加，被固定收益證券收益率下降和股權證券股息下降所抵消。
綜合投資收益(虧損)合計
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的總綜合投資收益(虧損)的組成部分為：
 截至三個月
(百萬美元)3月31日，
2021		3月31日，
2020
在簡明合併損益表中確認：
股權和可轉換證券公允價值變動收益(虧損)
$52.2 $(117.8)
銷售收益14.9 17.8 
銷售虧損(1.1)(1.3)
減值損失(4.0)(12.0)
在合併合併損益表中確認的淨收益(虧損)
62.0 (113.3)
在其他全面收益(虧損)中確認(366.1)(204.8)
綜合投資收益(虧損)合計$(304.1)$(318.1)
52

投資成果(續)
股權和可轉換證券公允價值變動收益(虧損)
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，股權和可轉換證券公允價值變動的收入(虧損)組成部分為：
 截至三個月
(百萬美元)3月31日，
2021		3月31日，
2020
優先股$0.5 $(7.9)
普通股0.4 (10.3)
其他股權：
交易所交易基金(ETF)25.9 (95.0)
有限責任公司與有限合夥23.2 0.4 
其他股權合計49.1 (94.6)
股權證券公允價值變動收益(虧損)50.0 (112.8)
可轉換證券公允價值變動損益2.2 (5.0)
股權和可轉換證券公允價值變動收益(虧損)
$52.2 $(117.8)
投資銷售已實現淨收益
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，投資銷售實現淨收益的組成部分為：
 截至三個月
(百萬美元)3月31日，
2021		3月31日，
2020
固定期限：
銷售收益$13.2 $15.9 
銷售虧損(1.1)(1.1)
股權證券：
銷售收益1.7 1.3 
銷售虧損— (0.2)
房地產：
銷售收益— 0.6 
投資銷售已實現淨收益$13.8 $16.5 
銷售毛利$14.9 $17.8 
銷售毛損(1.1)(1.3)
投資銷售已實現淨收益$13.8 $16.5 
53

投資成果(續)
減值損失
本公司定期檢討其投資組合，以找出可能顯示一項投資的公允價值因信貸損失或其他因素(與信貸無關)而下降的因素。公允價值下降產生的虧損在評估下降期間在簡明綜合收益表中列報。截至2021年和2020年3月31日的三個月的簡明綜合收益表中減值損失的組成部分為：
 截至三個月
2021年3月31日2020年3月31日
(百萬美元)金額發行人數量金額發行人數量
固定期限$(3.2)6 $(10.0)15 
股權證券(0.8)1 (2.0)4 
減值損失$(4.0)$(12.0)
投資質量和集中度
該公司的固定期限投資組合主要由高等級市政債券、公司債券和機構債券組成。截至2021年3月31日，公司94%的固定期限投資組合被評為投資級，公司將其定義為由信用狀況至少相對穩定的高質量義務人發行的證券，其中所有合同本金和利息的支付極有可能及時發生，並獲得全國保險專員協會(NAIC)1或2的評級。NAIC評級為1或2的證券通常由更多國家認可的統計評級機構之一評級，評級為AAA、AA穆迪投資者服務公司(Moody‘s)給予的AAA、AA、A或Baa評級；或惠譽評級(Fitch Ratings)給予的AAA、AA、A或BBB評級。
下表彙總了本公司固定期限投資組合於2021年3月31日和2020年12月31日的信用質量：
(百萬美元)2021年3月31日2020年12月31日
NAIC
額定值		額定值公允價值百分比公允價值百分比
1AAA，AAA，AAA$4,742.9 63.3 %$4,759.9 62.6 %
2血腦屏障2,286.7 30.6 2,355.6 31.0 
3-4BB、B318.3 4.3 353.1 4.6 
5-6CCC或更低版本131.5 1.8 137.3 1.8 
固定期限投資總額$7,479.4 100.0 %$7,605.9 100.0 %
截至2021年3月31日和2020年12月31日，該公司低於投資級固定到期日投資的未實現虧損總額分別為1540萬美元和2370萬美元。
54

投資質量和集中度(續)
下表彙總了本公司在2021年3月31日和2020年12月31日的政府固定期限投資的公允價值：
2021年3月31日2020年12月31日
(百萬美元)公允價值百分比
佔總數的百分比
投資		公允價值百分比
佔總數的百分比
投資
美國政府及政府機構和當局
$532.4 5.4 %$585.3 5.6 %
州和政治分區：
收入債券
1,294.7 13.2 1,153.3 11.1 
國家
268.7 2.7 333.5 3.2 
政治分區
104.5 1.1 102.6 1.0 
外國政府
4.8 — 5.2 — 
政府固定期限投資總額
$2,205.1 22.4 %$2,179.9 20.9 %
下表彙總了本公司於2021年3月31日和2020年12月31日按行業劃分的非政府固定期限投資的公允價值。
2021年3月31日2020年12月31日
(百萬美元)公允價值百分比
佔總數的百分比
投資		公允價值百分比
佔總數的百分比
投資
金融、保險和房地產$1,911.7 19.5 %$1,916.3 18.4 %
製造業1,575.3 16.0 1,633.5 15.7 
交通、通信和公用事業775.5 7.9 825.5 7.9 
服務552.5 5.6 581.3 5.6 
採礦270.4 2.8 285.7 2.7 
零售業176.6 1.8 172.6 1.7 
批發貿易0.5 — 0.5 — 
其他11.8 0.1 10.5 0.1 
民間固定期限投資總額$5,274.3 53.7 %$5,425.9 52.1 %
下表彙總了本公司於2021年3月31日按投資額範圍劃分的非政府固定期限投資的公允價值。
(百萬美元)發行人數量合計公允價值
低於5美元542 $1,206.1 
$5 -$10204 1,416.8 
$10 - $20137 1,802.2 
$20 - $3027 643.9 
超過30美元6 205.3 
總計916 $5,274.3 
55

投資質量和集中度(續)
該公司的短期投資主要包括美國國庫券、貨幣市場基金和隔夜計息賬户。截至2021年3月31日，公司有2630萬美元投資於美國國庫券和短期債券，1.665億美元投資於主要投資於美國國債的貨幣市場基金，410萬美元投資於公司託管銀行的隔夜計息賬户。
下表彙總了該公司截至2021年3月31日的十大投資敞口(不包括對美國政府和政府機構的投資以及短期投資)的公允價值：
(百萬美元)公平
價值		百分比
佔總數的百分比
投資
固定期限：
各州，包括其政治分區：
德克薩斯州$136.1 1.4 %
加利福尼亞85.1 0.9 
紐約83.5 0.9 
科羅拉多州83.1 0.8 
密西根75.5 0.8 
佐治亞州71.9 0.7 
路易斯安那州69.2 0.7 
賓州65.5 0.7 
公允價值股權證券-其他股權：
先鋒全球股票ETF205.4 2.1 
IShares®Core MSCI Total International Stock ETF79.8 0.8 
總計$955.1 9.8 %

56

投資質量和集中度(續)
對有限責任公司和有限合夥企業的投資
該公司擁有各種有限責任投資公司和有限合夥企業的投資，主要投資夾層債務、不良債務、房地產和優先債務。本公司在這些有限責任投資公司和有限合夥企業中的投資被報告為權益法有限責任投資、其他股權並按公允價值計入股權證券，或根據報告投資的會計方法按修改後的成本計入股權證券。以下是與2021年3月31日和2020年12月31日這些投資有關的其他信息。
 資金不足
承諾
以百萬計		報告價值
(百萬美元)3月31日，
2021		3月31日，
2021		十二月三十一日，
2020
報告為權益法有限責任投資：
夾層債務$58.8 $105.9 $102.5 
優先債22.9 32.9 28.6 
不良債務— 19.4 14.5 
二級市場交易12.8 12.4 11.2 
槓桿收購0.1 3.8 3.5 
增長公平— 0.7 0.7 
房地產— 31.5 29.9 
其他— 12.6 13.1 
總權益法有限責任投資94.6 219.2 204.0 
替代能源夥伴關係投資31.5 54.4 21.3 
按公允價值報告為其他股權：
夾層債務69.6 125.8 118.3 
優先債18.4 30.0 33.9 
不良債務22.0 34.5 31.8 
次級交易記錄6.2 4.0 4.2 
對衝基金— 78.7 71.6 
槓桿收購7.0 33.8 30.7 
其他0.9 2.2 1.5 
按公允價值報告的其他股權總額124.1 309.0 292.0 
按修改成本報告為股權證券：
夾層債務— — — 
其他0.2 11.6 15.7 
按修改成本報告為股權證券的總額0.2 11.6 15.7 
對有限責任公司和有限合夥企業的總投資
$250.4 $594.2 $533.0 
該公司預計，它將被要求在未來幾年為其承諾提供資金。

57

費用
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的費用為：
 截至三個月
(百萬美元)3月31日，
2021		3月31日，
2020
保險費：
佣金$195.2 $188.8 
一般費用84.6 70.5 
税費、牌照費25.4 24.8 
已招致的總成本305.2 284.1 
保單購買成本：
延期(181.8)(175.4)
攤銷159.4 161.6 
已攤銷保單購置成本淨額(遞延)(22.4)(13.8)
收購業務價值攤銷(“VOBA”)0.9 1.3 
保險費283.7 271.6 
利息和其他費用：
利息支出11.1 7.5 
其他費用：
收購相關交易、整合和其他成本16.3 11.8 
其他29.8 25.2 
其他費用46.1 37.0 
利息和其他費用57.2 44.5 
總費用$340.9 $316.1 
保險費
截至2021年3月31日的三個月，保險費為2.837億美元，而2020年同期為2.716億美元。2021年保險費增加了1210萬美元，主要原因是業務增長。
利息和其他費用
截至2021年3月31日的三個月，利息和其他費用為5720萬美元，而2020年同期為4450萬美元。2021年的利息支出增加了360萬美元，這主要是由於2020年增加了2030年的高級票據。2021年，其他支出增加了910萬美元。
所得税
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，聯邦企業法定所得税率為21%。該公司的有效所得税税率與聯邦公司所得税税率不同，主要是由於(1)免税投資收入的影響，(2)與COLI現金退還價值變化相關的非納税收入，(3)替代能源夥伴投資税收抵免，(4)根據公認會計原則確認的基於股權的長期薪酬支出與計算聯邦應税收入時可扣除的金額之間的永久性差異，以及(5)與不可扣除的高管薪酬相關的永久性差異。
在截至2021年3月31日的三個月裏，免税投資收入和股息總共獲得了500萬美元的扣除，而2020年同期為620萬美元。
截至2021年3月31日的三個月，Coli的現金退還價值增加了460萬美元，而2020年同期為340萬美元。
在截至2021年3月31日的三個月裏，該公司實現了2540萬美元的淨投資税收抵免。2020年同期沒有實現投資税收抵免。
在截至2021年3月31日的三個月裏，根據GAAP確認的長期股權薪酬支出金額比根據美國國税法(IRC)可扣除的金額減少了150萬美元，而2020年同期則減少了670萬美元。
58

所得税(續)
截至2021年3月31日的三個月，不可扣除的高管薪酬為350萬美元，而2020年同期為380萬美元。
最近發佈的會計公告
該公司採用了所有其他最近發佈的會計聲明，其生效日期早於2021年1月1日。在截至2021年3月31日的三個月內，沒有采用此類會計聲明，對本公司的簡明綜合財務報表產生重大影響。有關最近採用的會計聲明的進一步討論，請參閲簡明合併財務報表的附註1，“列報基礎和會計政策”。
流動性與資本資源
修訂和延長信貸協議和定期貸款安排
2018年6月8日，本公司簽訂了經修訂並延長的信貸協議和定期貸款安排。修訂和延長的信貸協議將現有無擔保信貸協議的借款能力提高至3.0億美元，並將到期日延長至2023年6月8日。2019年6月4日，本公司利用信貸協議下的手風琴功能，將其信用借款能力增加了1.00億美元，使可用信貸承諾從3.00億美元增加到4.0億美元。
長期債務
該公司根據發行時的到期日將債務指定為短期或長期債務，如果是2022年優先債券，則根據假設日期指定為長期債務。截至2021年3月31日和2020年12月31日，未償還長期債務的攤銷總成本為：
(百萬美元)3月31日，
2021		十二月三十一日，
2020
2023年7月5日到期的定期貸款$— $49.9 
5.000釐優先債券，將於2022年9月19日到期277.9 278.3 
4.350釐優先債券，將於2025年2月15日到期448.9 448.8 
2.400釐優先債券，將於2030年9月30日到期395.8 395.8 
未償長期債務總額$1,122.6 $1,172.8 
2023年到期的定期貸款
本公司於2019年6月4日訂立延遲支取定期貸款安排，借款能力為5,000萬美元，到期日為自借款日期起計四年(“2023年定期貸款”)。2019年7月5日，本公司根據2023年定期貸款借入4990萬美元(扣除債務發行成本)，最終到期日為2023年7月5日(以及將到期日延長一年的共同選擇權)。2021年3月16日，該公司償還了2023年定期貸款的所有未償還借款和應計利息，金額為5000萬美元。
優先債券2022年到期，息率5.000
Infinity於收購日的負債包括本金2.75億美元，2022年9月19日到期的5.000%優先債券(“2022年優先債券”)。2022年優先債券於收購日期按公平價值記入2.821億美元，溢價710萬美元作為剩餘期限利息支出的減少額攤銷，實際利率為4.36%。2018年11月30日，Kemper執行擔保，全面無條件擔保2022年優先票據的支付和履約義務。





59

流動性與資本資源(續)
4.350釐優先債券，2025年到期
截至2021年3月31日，肯珀公司有4.5億美元的本金總額為4.350%的優先債券(“2025年優先債券”)在2021年2月15日到期。坎珀最初在2015年2月發行了2.5億美元的票據，2017年6月又發行了2億美元的票據。額外票據可與2015年發行的初始票據互換，在管理2025年高級票據的契約下，它們一起被視為一個單一系列的一部分。2025年發行的優先債券為無抵押債券，可隨時全部贖回，或不時按肯珀的選擇權以指定的贖回價格贖回。
優先債券2030年到期，息率2.400
2020年9月22日，肯珀公司發行並出售了本金總額為4.0億美元、2030年9月30日到期的2.400%優先債券(“2030年優先債券”)。扣除折價和交易成本後，此次發行的淨收益為3.958億美元，實際收益率為2.52%。2030年優先債券為無抵押債券，可隨時或不時按肯珀的選擇權以指定的贖回價格全部或部分贖回。Kemper將發行的淨收益用於一般公司目的。
聯邦住房貸款銀行協議
肯珀公司的子公司聯合保險公司、利邦保險公司和聯盟公司分別是芝加哥、達拉斯和舊金山FHLB的成員。聯盟於2020年8月成為舊金山FHLB的成員。聯合保險和利邦分別於2013年成為芝加哥和達拉斯FHLB的成員。根據其會員資格，美聯航、利邦和聯盟可以通過各自FHLB的預付款計劃借款。作為FHLB成員資格的一項要求，聯合保險、利邦和聯盟必須保持對FHLB普通股的一定投資水平，並根據未償還借款水平保持額外金額。該公司對FHLB普通股的投資按成本報告，並按修改後的成本計入股票證券。*截至2021年3月31日和2020年12月31日，芝加哥普通股FHLB的賬面價值分別為1180萬美元。截至2021年3月31日和2020年12月31日，達拉斯普通股的FHLB賬面價值分別為340萬美元。截至2021年3月31日和2020年12月31日，舊金山普通股FHLB的賬面價值分別為170萬美元。該公司定期將短期FHLB借款用於現金管理和風險管理目的，此外還將長期FHLB借款用於利差借貸。
在2021年的前三個月，聯合保險公司從芝加哥的FHLB獲得了6050萬美元的預付款，並償還了6080萬美元。截至2021年3月31日，聯合保險公司從芝加哥FHLB獲得的未償還預付款總額為4.075億美元。這些預付款是與該公司的息差貸款計劃有關的。與這些預付款有關的收益用於購買固定到期日證券，以賺取增加的淨投資收入。

關於這些預付款，聯合保險公司在芝加哥FHLB的託管賬户中持有質押證券，公允價值為5.105億美元。質押抵押品的公允價值必須維持在借款金額之上的特定水平，這一水平可能會因質押資產的不同而有所不同。如果抵押品的公允價值降至借款金額的這些指定水平以下，聯合保險將被要求質押額外的抵押品或償還未償還的借款。有關聯合保險墊款和相關資金協議的更多信息，請參閲簡明合併財務報表附註4，“投保人義務”。

普通股回購

在截至2021年3月31日的三個月裏，Kemper在其股票回購授權下，在公開市場交易中回購和註銷了約59萬股普通股，總成本為4710萬美元，平均每股成本為79.36美元。
2020年5月6日，肯珀公司董事會授權在之前授權剩餘的243.7美元普通股之外，再回購至多2億美元的肯珀普通股。本公司於2020年及2021年分別回購約110.4及4,710萬美元，故截至2021年3月31日止，根據回購計劃剩餘股份回購授權為2.862億美元。根據授權，未來任何股份回購的金額和時間將取決於各種因素，包括市場狀況、本公司的財務狀況、經營結果、可用流動資金、特殊情況和其他考慮因素。

60

流動性與資本資源(續)
向股東派發股息
Kemper在2021年第一季度向股東支付了每股普通股0.31美元的季度股息。截至2021年3月31日的三個月，支付的現金股息為2100萬美元。
附屬股息和出資
各種州保險法限制肯珀保險子公司在未經監管部門批准的情況下支付股息的能力。此類保險法一般將每年支付的股息額度限制在上一年法定淨收入的較大部分，或法定資本和盈餘的10%。Kemper的直接保險子公司在2021年的前三個月總共向Kemper支付了1.15億美元的股息。Kemper估計，其直接保險子公司將能夠在2021年剩餘時間內向Kemper支付約2.961億美元的額外股息，而無需事先獲得監管部門的批准。
資金來源和用途
截至2021年3月31日，Kemper及其直接非保險子公司直接持有的現金和投資總額為6.071億美元，而2020年12月31日為7.332億美元。
可用於償還Kemper公司債務、回購普通股、未來股東分紅以及支付Kemper公司優先票據和定期貸款利息的主要資金來源包括現金和由Kemper公司直接持有的投資、從Kemper公司保險子公司獲得紅利以及根據信貸協議和從子公司借款。
Kemper保險子公司的主要資金來源是保費、投資收入、投資銷售和到期收益、芝加哥、達拉斯和舊金山FHLB的預付款，以及Kemper的出資。資金的主要用途是支付人壽保險合同下的投保人福利，財產和意外傷害保險合同以及意外和健康保險合同下的索賠，支付佣金和一般費用，購買投資和償還芝加哥、達拉斯和舊金山的FHLB的預付款。

一般來説，收取保費與支付投保人賠償及保險索償之間有一段時間。在增長期間，財產和意外傷害保險公司通常會經歷正的運營現金流，並能夠投資一部分運營現金流，為未來的投保人福利和索賠提供資金。在保費收入下降期間，保險公司的經營現金流可能為負，可能需要出售投資，為支付給投保人和 索賠人。此外，如果公司的財產和意外傷害保險子公司在相對較短的時間內經歷了幾次重大的災難性事件，投資可能不得不在到期日之前出售，以便為支付提供資金，這可能會導致投資收益或損失。管理層認為，其財產和意外傷害保險子公司保持充足的流動性水平，以防它們在相對較短的時間內經歷幾次未來的災難性事件。

截至2021年3月31日的三個月，經營活動提供的淨現金為1.406億美元，而2020年同期為6230萬美元。
截至2021年3月31日的三個月，融資活動使用的淨現金為1.11億美元，而2020年同期提供的淨現金為820萬美元。在截至2021年3月31日的三個月裏，償還長期債務使用了5000萬美元的現金。在截至2021年3月31日的三個月裏，投保人債務使用了80萬美元的現金，而2020年同期提供的現金淨額為1.204億美元。截至2021年3月31日的三個月，有4,210萬美元的現金用於回購普通股，而2020年同期的現金為9,590萬美元。在截至2021年3月31日的三個月裏，肯珀使用了2100萬美元的現金支付股息，而2020年同期用於支付股息的現金為2000萬美元。2021年第三季度的季度股息率為每股普通股0.31美元，而2020年同期為每股0.30美元。

可用於投資活動的現金總額取決於經營活動和融資活動的現金流量，以及公司選擇維持的現金水平。截至2021年3月31日的三個月，投資活動提供的淨現金為3.117億美元，而2020年同期為9400萬美元。在截至2021年3月31日的三個月裏，短期投資活動提供了6.774億美元的現金，而為


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流動性與資本資源(續)
2020年同期。截至2021年3月31日的三個月，固定期限投資活動使用的現金為2.12億美元，而2020年同期為1.684億美元。在截至2021年3月31日的三個月裏，與股票證券相關的投資活動提供了2830萬美元的現金，而2020年同期的淨現金使用量為7690萬美元。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏，該公司每月使用1.00億美元現金購買企業擁有的人壽保險。截至2021年3月31日的三個月，用於收購和開發軟件和長期資產的淨現金為920萬美元，而2020年同期為2010萬美元。
關鍵會計估計
Kemper的子公司在兩個行業開展業務：財產和意外傷害保險以及人壽保險和健康保險。因此，根據公認會計原則，該公司必須遵守幾項特定於行業的會計原則。根據公認會計原則編制財務報表需要使用影響報告的資產和負債額、披露財務報表日期的或有資產和負債以及報告期內報告的收入和費用的估計和假設。估計的過程本質上是不確定的。因此，實際結果最終可能與公司財務報表中報告的估計金額大不相同。不同的假設可能會導致對報告金額的不同估計。
該公司對估計最敏感的關鍵會計政策包括投資估值、財產和意外傷害保險損失準備金的估值和LAE、商譽的可恢復性評估以及養老金福利義務的估值。公司的關鍵會計政策在2020年年度報告中的MD&A中進行了描述。2020年年報中披露的有關這些關鍵會計估計和公司關鍵會計政策的信息沒有重大變化。
第三項關於市場風險的定量和定性披露
本公司於2020年年報第II部分第7項“有關市場風險的量化及定性披露”中有關市場風險的披露並無重大變動。因此，在本表格10-Q的第3項中沒有披露任何關於市場風險的信息。
項目4.控制和程序
(a)對披露控制和程序的評估。
公司管理層在Kemper首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本報告所述期間結束時，公司的披露控制和程序(該術語在修訂後的1934年“證券交易法”(下稱“交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)條中定義)的有效性。基於這樣的評估，Kemper的首席執行官和首席財務官得出的結論是，在這段時間結束時，公司的披露控制和程序有效地確保了Kemper根據交易所法案提交或提交的報告中需要披露的信息在證券交易委員會的規則和表格規定的時間內被記錄、處理、彙總和報告，並在適當的情況下積累並傳達給公司管理層，包括Kemper的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。
(b)財務報告內部控制的變化。
在與本報告相關的會計季度內，公司財務報告內部控制(該術語在“交易法”第13a-15(F)和15d-15(F)條中定義)沒有發生任何對公司財務報告內部控制產生重大影響或合理地可能對其產生重大影響的變化。







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第二部分-其他資料
此處未列出的項目已被省略，因為它們不適用或答案是否定的。
第一項：法律訴訟
有關未決法律訴訟的信息在此引用本表格10-Q第一部分的簡明綜合財務報表附註15“或有”。
項目1A。風險因素
關於公司重大風險因素的討論，見項目1A。這是2020年年度報告第一部分的一部分。還建議讀者考慮公司目前不知道或認為對公司的業務、財務狀況和經營結果有重大影響的其他因素，以及2020年年報和本季度報告10-Q表中披露的其他信息，包括從2020年年報第1頁和本季度報告10-Q表第1頁開始的“關於前瞻性陳述的謹慎”標題下列出的因素，並查閲肯珀在提交給美國證券交易委員會的文件中就相關主題所做的任何進一步披露。

第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用 
截至2021年1月1日，該公司擁有333.3根據回購計劃授權的剩餘股份中的100萬股。在截至2021年3月31日的三個月內，Kemper根據其股票回購授權在公開市場交易中回購和註銷了約59萬股普通股，總成本為$47.1百萬美元，平均每股成本為$79.36。截至2021年3月31日，剩餘股份回購授權為$286.2在回購計劃下的100萬美元。

2021年期間購買的股票如下：

總計極大值
股份數量股票的美元價值
平均值作為部件購買那可能還會發生
總計價格公開的在以下條件下購買
股份數量付費單位已宣佈的計劃計劃或計劃
期間購得分享或程序(百萬美元)
2021年1月— $— — $333.3 
2021年2月138,868 $75.40 138,868 $322.8 
2021年3月455,179 $80.57 455,179 $286.2 
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項目6.展品
下面的展品索引已作為本報告的一部分進行了歸檔。證物編號與S-K規則第601項中的編號系統相對應。

展品索引
以下展品要麼作為本文件的一部分提交，要麼通過引用併入本文。帶星號(*)的展品編號表示屬於管理合同或補償計劃或安排的展品。
通過引用併入本文
展品編號展品説明形式文件號展品申報日期隨函存檔或提供
31.1
依據證券交易委員會規則第13a-14(A)條對行政總裁的認證
X
31.2
根據證交會第13a-14(A)條認證首席財務官
X
32.1
依據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官的證明
X
32.2
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的美國法典第18編第1350條對首席財務官的證明
X
101.1XBRL實例文檔X
101.2XBRL分類擴展架構文檔X
101.3XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔X
101.4XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔X
101.5XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔X
101.6XBRL分類擴展定義Linkbase文檔X
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)X

64

簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
肯珀公司
日期：2021年4月29日小約瑟夫·P·拉徹(Joseph P.Lacher，Jr.)
小約瑟夫·P·拉徹(Joseph P.Lacher，Jr.)
總裁兼首席執行官
(首席行政主任)
日期：2021年4月29日/S/：詹姆斯·J·麥金尼(James J.McKinney)
詹姆斯·J·麥金尼
執行副總裁兼首席財務官(首席財務官)
日期：2021年4月29日/S/**阿納斯塔西奧米里迪斯(Anastasios OMIRIDIS)
阿納斯塔西奧米里迪斯
高級副總裁兼副首席財務官
(首席會計官)
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