EME-20210331000010563412/312021Q1假象54,556,40318,06318,0311,000,0001,000,0000.100.10————0.010.01200,000,000200,000,00060,662,38360,571,1405,932,7045,815,240—————111111111111在本公司的選舉中,2020年信貸協議下的借款的利息為:(1)根據某些財務測試,基準利率加0.00%至0.75%的利潤率,或(2)美元LIBOR(2021年3月31日為0.11%)加上1.00%至1.75%的利息,這是基於某些財務測試的結果。基本利率由以下較大者決定:(A)蒙特利爾銀行不時公佈的最優惠商業貸款利率(截至2021年3月31日為3.25),(B)聯邦基金實際利率,加1.00%的二分之一,(C)每日一個月LIBOR利率,加1.00%,或(D)0.00%。2021年3月31日的實際利率為1.11%。根據某些財務測試,2020年循環信貸安排的日均未使用金額需要支付承諾費,從0.10%到0.25%不等。這筆費用是截至2021年3月31日未使用金額的0.10%。根據2020年循環信貸安排簽發的信用證的費用由未償還信用證面值的0.75%至1.75%不等,視乎信用證的性質而定,並根據若干財務測試計算。0.50—71.3270.6—100,00000001056342021-01-012021-03-31Xbrli:共享00001056342021-04-27Iso4217:美元00001056342021-03-3100001056342020-12-31Iso4217:美元Xbrli:共享00001056342020-01-012020-03-3100001056342019-12-3100001056342020-03-310000105634美國-GAAP:CommonStockMember2019-12-310000105634US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310000105634Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310000105634美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-12-310000105634美國-GAAP:SecuryStockMember2019-12-310000105634美國-公認會計準則:非控制性利益成員2019-12-310000105634美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-03-310000105634Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-03-310000105634美國-GAAP:CommonStockMember2020-01-012020-03-310000105634US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-310000105634美國-GAAP:SecuryStockMember2020-01-012020-03-310000105634美國-GAAP:CommonStockMember2020-03-310000105634US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310000105634Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310000105634美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-03-310000105634美國-GAAP:SecuryStockMember2020-03-310000105634美國-公認會計準則:非控制性利益成員2020-03-310000105634美國-GAAP:CommonStockMember2020-12-310000105634US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310000105634Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310000105634美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-12-310000105634美國-GAAP:SecuryStockMember2020-12-310000105634美國-公認會計準則:非控制性利益成員2020-12-310000105634美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-01-012021-03-310000105634美國-公認會計準則:非控制性利益成員2021-01-012021-03-310000105634Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-03-310000105634美國-GAAP:CommonStockMember2021-01-012021-03-310000105634US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-012021-03-310000105634美國-GAAP:SecuryStockMember2021-01-012021-03-310000105634美國-GAAP:CommonStockMember2021-03-310000105634US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2021-03-310000105634Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-03-310000105634美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-03-310000105634美國-GAAP:SecuryStockMember2021-03-310000105634美國-公認會計準則:非控制性利益成員2021-03-310000105634國家:美國Eme:UnitedStatesElectricalConstructionAndFacilitiesServicesMemberEME:商業市場部門成員US-GAAP:運營細分市場成員2021-01-012021-03-31Xbrli:純0000105634國家:美國Eme:UnitedStatesElectricalConstructionAndFacilitiesServicesMemberEME:商業市場部門成員US-GAAP:運營細分市場成員2020-01-012020-03-310000105634國家:美國Eme:UnitedStatesElectricalConstructionAndFacilitiesServicesMemberEME:InstitutionalMarketSectorMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2021-01-012021-03-310000105634國家:美國Eme:UnitedStatesElectricalConstructionAndFacilitiesServicesMemberEME:InstitutionalMarketSectorMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2020-01-012020-03-310000105634國家:美國Eme:UnitedStatesElectricalConstructionAndFacilitiesServicesMemberUS-GAAP:運營細分市場成員EME:醫院市場部門成員2021-01-012021-03-310000105634國家:美國Eme:UnitedStatesElectricalConstructionAndFacilitiesServicesMemberUS-GAAP:運營細分市場成員EME:醫院市場部門成員2020-01-012020-03-310000105634國家:美國Eme:UnitedStatesElectricalConstructionAndFacilitiesServicesMemberEME:製造業市場部門成員US-GAAP:運營細分市場成員2021-01-012021-03-310000105634國家:美國Eme:UnitedStatesElectricalConstructionAndFacilitiesServicesMemberEME:製造業市場部門成員US-GAAP:運營細分市場成員2020-01-012020-03-310000105634國家:美國Eme:UnitedStatesElectricalConstructionAndFacilitiesServicesMemberEME:Healthcare 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美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
| | | | | |
☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告 |
在截至本季度末的季度內2021年3月31日
或
| | | | | |
☐ | 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
在從日本到日本的過渡期內,日本將從日本過渡到日本,而日本將從日本過渡到日本,中國將從中國過渡到中國,從中國過渡到中國,中國將從中國過渡到中國。
佣金檔案編號1-8267
| | |
EMCOR集團,Inc. |
(註冊人的確切姓名載於其約章) |
| | | | | | | | | | | |
特拉華州 | | 11-2125338 |
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) | | (税務局僱主 識別號碼) |
301 Merritt Seven | | |
諾沃克, | 康涅狄格州 | | 06851-1092 |
(主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
| | | | | |
(203) | 849-7800 |
(註冊人電話號碼,包括區號) |
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每節課的標題 | | 商品代號 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股 | | 埃米 | | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否一直符合此類提交要求。是 ☒*☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒* ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | |
大型加速濾波器 | ☒ | 加速的文件管理器 | ☐ |
非加速文件服務器 | ☐ | 規模較小的新聞報道公司 | ☐ |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。*是。☐*☒
只適用於公司發行人
截至2021年4月27日收盤時已發行普通股數量:54,556,403股份。
[本頁故意留空]
EMCOR集團,Inc.
目錄
| | | | | | | | |
| | 頁碼:第 |
第一部分--財務信息。 | |
第一項。 | 財務報表。 | |
| 合併資產負債表-截至2021年3月31日和2020年12月31日 | 1 |
| 簡明綜合業務報表-截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月 | 2 |
| 簡明綜合全面收益表--截至2021年和2020年3月31日止三個月 | 3 |
| 現金流量表簡明表--截至2021年和2020年3月31日止三個月 | 4 |
| 簡明合併權益報表-截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月 | 5 |
| 合併財務報表附註 | 6 |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析。 | 22 |
第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露。 | 37 |
第四項。 | 控制和程序。 | 38 |
第II部分-其他資料 | |
第一項。 | 法律訴訟。 | 39 |
第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用。 | 39 |
項目4. | 煤礦安全信息披露。 | 39 |
第6項。 | 展品。 | 40 |
前瞻性陳述
本報告包含前瞻性陳述。你可以通過它們與歷史或當前事實沒有嚴格相關這一事實來識別這些陳述。它們通常包含諸如“預期”、“估計”、“期望”、“項目”、“打算”、“計劃”、“相信”、“可能”、“可以”、“可能”等詞語,以及類似含義的其他詞語或短語的變體。本報告中的前瞻性表述包括對我們未來經營或財務業績的討論,以及對我們業務方方面面的其他前瞻性評論,包括市場份額增長、毛利、剩餘業績義務、項目組合、利潤率不同的項目、銷售、一般和行政費用、我們業務的趨勢以及對未來事件或情況的其他表徵,例如新冠肺炎疫情的影響。本報告中包含的每個前瞻性陳述都會受到風險和不確定性的影響,包括在“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”一節以及本報告的其他章節以及在截至2020年12月31日的10-K表格中確定的風險和不確定性,包括但不限於10-K表格中的“風險因素”部分。這些風險和不確定因素可能導致實際結果與我們的前瞻性陳述中預期、預測或暗示的結果大不相同。本報告中包含的前瞻性陳述僅説明截至本報告提交之日的情況。我們沒有義務更新任何前瞻性陳述。不過,我們在隨後有關表格10-K、10-Q和8-K的報告中就相關課題所作的任何進一步披露,都應諮詢。我們告誡投資者不要過度依賴前瞻性陳述,因為它們具有內在的不確定性。
第一部分--財務信息。
第一項財務報表。
EMCOR集團公司及其子公司
綜合資產負債表
(以千為單位,不包括每股和每股數據)
| | | | | | | | | | | |
| 三月三十一號, 2021 (未經審計) | | 十二月三十一日, 2020 |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 758,833 | | | $ | 902,867 | |
應收賬款,減去信貸損失準備金分別為18063美元和18031美元 | 2,037,525 | | | 1,922,096 | |
合同資產 | 192,369 | | | 171,956 | |
盤存 | 48,212 | | | 53,338 | |
預付費用和其他費用 | 68,692 | | | 70,679 | |
流動資產總額 | 3,105,631 | | | 3,120,936 | |
財產、廠房和設備、淨值 | 157,202 | | | 158,427 | |
經營性租賃使用權資產 | 239,457 | | | 242,155 | |
商譽 | 862,323 | | | 851,783 | |
可識別無形資產淨額 | 580,555 | | | 582,893 | |
其他資產 | 116,021 | | | 107,646 | |
總資產 | $ | 5,061,189 | | | $ | 5,063,840 | |
負債和權益 | | | |
流動負債: | | | |
長期債務和融資租賃負債的當期到期日 | $ | 16,713 | | | $ | 16,910 | |
應付帳款 | 624,884 | | | 671,886 | |
合同責任 | 739,572 | | | 722,252 | |
應計工資總額和福利 | 384,942 | | | 450,955 | |
其他應計費用和負債 | 272,942 | | | 247,597 | |
經營租賃負債,流動 | 54,354 | | | 53,632 | |
流動負債總額 | 2,093,407 | | | 2,163,232 | |
長期債務和融資租賃負債 | 259,714 | | | 259,619 | |
長期經營租賃負債 | 201,894 | | | 205,362 | |
其他長期債務 | 385,502 | | | 382,383 | |
總負債 | 2,940,517 | | | 3,010,596 | |
股本: | | | |
EMCOR Group,Inc.股東權益: | | | |
優先股,面值0.10美元,授權1,000,000股,零發行和已發行 | — | | | — | |
普通股,面值0.01美元,授權發行200,000,000股,分別發行60,662,383股和60,571,140股 | 607 | | | 606 | |
資本盈餘 | 48,693 | | | 47,464 | |
累計其他綜合損失 | (107,844) | | | (109,233) | |
留存收益 | 2,557,919 | | | 2,480,321 | |
庫存股,分別為5,932,704股和5,815,240股 | (379,407) | | | (366,490) | |
EMCOR集團,Inc.股東權益總額 | 2,119,968 | | | 2,052,668 | |
非控制性權益 | 704 | | | 576 | |
總股本 | 2,120,672 | | | 2,053,244 | |
負債和權益總額 | $ | 5,061,189 | | | $ | 5,063,840 | |
請參閲合併財務報表附註。
目錄
EMCOR集團公司及其子公司
簡明合併業務報表
(千,每股數據除外)(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
收入 | $ | 2,304,049 | | | $ | 2,299,832 | | | | | |
銷售成本 | 1,962,976 | | | 1,966,771 | | | | | |
毛利 | 341,073 | | | 333,061 | | | | | |
銷售、一般和行政費用 | 224,069 | | | 226,997 | | | | | |
重組費用 | — | | | 69 | | | | | |
營業收入 | 117,004 | | | 105,995 | | | | | |
定期養老金(成本)淨收入 | 908 | | | 742 | | | | | |
利息支出,淨額 | (1,363) | | | (2,488) | | | | | |
所得税前收入 | 116,549 | | | 104,249 | | | | | |
所得税撥備 | 31,604 | | | 28,584 | | | | | |
包括非控股權益的淨收入 | 84,945 | | | 75,665 | | | | | |
減去:可歸因於非控股權益的淨收入 | (171) | | | — | | | | | |
可歸因於EMCOR集團公司的淨收入。 | $ | 84,774 | | | $ | 75,665 | | | | | |
| | | | | | | |
普通股基本每股收益 | $ | 1.54 | | | $ | 1.35 | | | | | |
| | | | | | | |
稀釋後每股普通股收益 | $ | 1.54 | | | $ | 1.35 | | | | | |
| | | | | | | |
宣佈的每股普通股股息 | $ | 0.13 | | | $ | 0.08 | | | | | |
請參閲合併財務報表附註。
EMCOR集團公司及其子公司
簡明綜合全面收益表
(以千為單位)(未經審計)*
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
包括非控股權益的淨收入 | $ | 84,945 | | | $ | 75,665 | | | | | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額: | | | | | | | |
外幣折算調整 | 585 | | | (2,984) | | | | | |
退休後計劃,計入淨收入的精算損失攤銷(1) | 804 | | | 550 | | | | | |
其他綜合收益(虧損) | 1,389 | | | (2,434) | | | | | |
綜合收益 | 86,334 | | | 73,231 | | | | | |
減去:可歸因於非控股權益的綜合收益 | (171) | | | — | | | | | |
可歸因於EMCOR集團公司的全面收入。 | $ | 86,163 | | | $ | 73,231 | | | | | |
_________
(1)扣除税金淨額$0.2百萬美元和$0.1截至2021年和2020年3月31日的三個月分別為100萬美元。
請參閲合併財務報表附註。
EMCOR集團公司及其子公司
簡明合併現金流量表
(千)(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2021 | | 2020 |
現金流-經營活動: | | | |
包括非控股權益的淨收入 | $ | 84,945 | | | $ | 75,665 | |
將淨收入與經營活動中使用的淨現金進行調整: | | | |
折舊及攤銷 | 12,001 | | | 11,767 | |
可確認無形資產攤銷 | 14,989 | | | 14,747 | |
信貸損失準備金 | 507 | | | 2,614 | |
遞延所得税 | 14 | | | 4,375 | |
非現金股份薪酬費用 | 3,193 | | | 3,291 | |
其他對賬項目 | (739) | | | 42 | |
經營性資產和負債變動,不包括收購業務的影響 | (203,899) | | | (191,314) | |
用於經營活動的現金淨額 | (88,989) | | | (78,813) | |
現金流-投資活動: | | | |
收購業務的付款,扣除收購現金後的淨額 | (24,326) | | | (2,582) | |
出售或處置財產、廠房和設備的收益 | 766 | | | 196 | |
購置物業、廠房及設備 | (8,204) | | | (12,035) | |
用於投資活動的淨現金 | (31,764) | | | (14,421) | |
現金流-融資活動: | | | |
循環信貸融資收益 | — | | | 200,000 | |
償還循環信貸安排 | — | | | (50,000) | |
長期債務收益 | — | | | 300,000 | |
償還長期債務和債務發行成本 | — | | | (257,549) | |
償還融資租賃負債 | (1,145) | | | (1,277) | |
支付給股東的股息 | (7,121) | | | (4,500) | |
普通股回購 | (12,917) | | | (99,048) | |
與股權獎勵的淨股份結算相關的已支付税款 | (3,750) | | | (2,492) | |
員工購股計劃下普通股發行情況 | 1,731 | | | 1,638 | |
或有對價安排的付款 | (693) | | | (653) | |
對非控股權益的分配 | (43) | | | — | |
融資活動提供的現金淨額(用於) | (23,938) | | | 86,119 | |
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | 886 | | | (4,678) | |
現金、現金等價物和限制性現金減少 | (143,805) | | | (11,793) | |
年初現金、現金等價物和限制性現金(1) | 903,562 | | | 359,920 | |
期末現金、現金等價物和限制性現金(2) | $ | 759,757 | | | $ | 348,127 | |
_________
(1)包括$0.7百萬美元和$1.1截至2020年12月31日和2019年12月31日,合併資產負債表中分別歸類為“預付費用和其他”的限制性現金為百萬美元。
(2)包括$0.9百萬美元和$1.0截至2021年3月31日和2020年3月31日,合併資產負債表中分別歸類為“預付費用和其他”的限制性現金為百萬。
請參閲合併財務報表附註。
EMCOR集團公司及其子公司
簡明合併權益表
截至2020年3月31日和2021年3月31日的三個月
(以千為單位)(未經審計)*
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | EMCOR集團公司股東 | | |
| 總計 | | 普普通通 庫存 | | 資本 盈餘 | | 累計其他綜合損失(1) | | 留用 收益 | | 財務處 庫存 | | 非控制性 利益 |
餘額,2019年12月31日 | $ | 2,057,780 | | | $ | 604 | | | $ | 32,274 | | | $ | (89,288) | | | $ | 2,367,481 | | | $ | (253,937) | | | $ | 646 | |
包括非控股權益的淨收入 | 75,665 | | | — | | | — | | | — | | | 75,665 | | | — | | | — | |
其他綜合損失 | (2,434) | | | — | | | — | | | (2,434) | | | — | | | — | | | — | |
累積效應調整(2) | (2,307) | | | — | | | — | | | — | | | (2,307) | | | — | | | — | |
根據股份補償計劃發行的普通股 | 1 | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
根據基於股份的薪酬計劃發行的普通股的預扣税款 | (2,492) | | | — | | | (2,492) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
根據員工購股計劃發行的普通股 | 1,638 | | | — | | | 1,638 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
普通股分紅 | (4,500) | | | — | | | 34 | | | — | | | (4,534) | | | — | | | — | |
普通股回購 | (99,048) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (99,048) | | | — | |
基於股份的薪酬費用 | 3,291 | | | — | | | 3,291 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
平衡,2020年3月31日 | $ | 2,027,594 | | | $ | 605 | | | $ | 34,745 | | | $ | (91,722) | | | $ | 2,436,305 | | | $ | (352,985) | | | $ | 646 | |
| | | | | | | | | | | | | |
平衡,2020年12月31日 | $ | 2,053,244 | | | $ | 606 | | | $ | 47,464 | | | $ | (109,233) | | | $ | 2,480,321 | | | $ | (366,490) | | | $ | 576 | |
包括非控股權益的淨收入 | 84,945 | | | — | | | — | | | — | | | 84,774 | | | — | | | 171 | |
其他綜合收益 | 1,389 | | | — | | | — | | | 1,389 | | | — | | | — | | | — | |
根據股份補償計劃發行的普通股 | 1 | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
根據基於股份的薪酬計劃發行的普通股的預扣税款 | (3,750) | | | — | | | (3,750) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
根據員工購股計劃發行的普通股 | 1,731 | | | — | | | 1,731 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
普通股分紅 | (7,121) | | | — | | | 55 | | | — | | | (7,176) | | | — | | | — | |
普通股回購 | (12,917) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (12,917) | | | — | |
對非控股權益的分配 | (43) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (43) | |
基於股份的薪酬費用 | 3,193 | | | — | | | 3,193 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
平衡,2021年3月31日 | $ | 2,120,672 | | | $ | 607 | | | $ | 48,693 | | | $ | (107,844) | | | $ | 2,557,919 | | | $ | (379,407) | | | $ | 704 | |
_________
(1)表示累計外幣換算調整和退休後負債調整。
(2)表示採用會計準則編碼主題326時對留存收益的調整。
請參閲合併財務報表附註。
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EMCOR集團公司及其子公司
合併財務報表附註(未經審計)
注1-陳述的基礎
隨附的未經審計綜合財務報表已根據表格10-Q和S-X規則第10-01條的説明編制。因此,按照美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制的財務報表中通常包含的某些信息和附註披露已被濃縮或省略。除非上下文另有説明,否則所提及的“公司”、“EMCOR”、“我們”以及類似的詞語均指EMCOR集團公司及其合併子公司。本報告的讀者應參考我們提交給證券交易委員會的最新10-K表格年度報告中的綜合財務報表及其附註。
我們認為,隨附的未經審計的綜合財務報表包含所有必要的調整(僅包括正常經常性的調整),以公平地反映我們的財務狀況和經營結果。
我們的可報告部門和相關披露反映出,由於我們內部報告結構的變化,為了調整我們的服務產品,上一年的金額從我們的美國電氣建築和設施服務部門重新分類到我們的美國工業服務部門和我們的美國建築服務部門。
截至2021年3月31日的三個月的運營結果不一定表明截至2021年12月31日的一年的預期結果。
注2-新會計公告
2021年1月1日,我們採用了財務會計準則委員會(FASB)發佈的會計公告,通過消除ASC 740中有關期間內税收分配和中期所得税計算方法的指導意見中的某些例外,簡化了所得税的會計處理。該指南還簡化了特許經營税的會計處理,頒佈了税法或税率的變化,並澄清了導致商譽計税基礎上升的交易的會計處理。採用這一會計聲明並未對我們的財務狀況和/或經營結果產生實質性影響。
該公司目前正在評估財務會計準則委員會(FASB)發佈的會計準則更新的影響,FASB為現有的美國公認會計原則(GAAP)提供了臨時的可選權宜之計和例外情況。這一指引旨在減輕與參考利率改革相關的財務報告負擔,包括預期的市場從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或其他銀行間同業拆借利率向替代參考利率的過渡。這樣的會計聲明允許實體將2022年12月31日之前發生的、由於過渡到替代參考匯率而產生的某些合同修改作為不需要在修改日期重新計量或重新評估先前會計確定的事件來説明和呈報。雖然我們仍在評估這一聲明的影響,但我們預計它不會對我們的財務狀況和/或運營結果產生實質性影響,因為我們沒有接觸到任何參考LIBOR的合同,除了我們截至2020年3月2日的信貸協議,該協議包含允許在LIBOR停止的情況下修改此類協議以使用替代參考利率的條款。
注3-與客户簽訂合同的收入
當公司將承諾的商品或服務轉讓給客户時,公司確認收入,其金額反映了公司預期有權通過應用以下五步模型換取這些商品或服務的對價:
(1)確定與客户的合同
與客户的合同在以下情況下存在:(A)當事人已批准合同並承諾履行各自的義務,(B)可以確定當事人的權利,(C)可以確定付款條件,(D)安排具有商業實質,以及(E)對價的可收集性是可能的。在確定是否滿足合同標準時,尤其是在項目的早期階段,當正式執行的合同可能還不存在時,需要判斷。在這些情況下,公司評估所有相關事實和情況,包括是否存在其他形式的文件或與客户的歷史經驗,這些文件或歷史經驗可能表明合同協議已經到位,收入應該得到確認。在決定是否有可能收取代價時,本公司會考慮客户支付代價的能力及意向,並會評估若干因素,包括評估客户的信譽及我們與該客户過往收取代價的歷史。
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注3--與客户簽訂合同的收入(續)
(2)明確合同中的履行義務
在合同開始時,公司評估合同中承諾的商品或服務,並將每一項向客户轉讓商品或服務的不同承諾確定為單獨的履行義務。確定的履約義務代表確定收入確認的“會計單位”。為了正確確定不同的履約義務,公司在確定所提供的每一件商品或服務是否能夠:(A)能夠是不同的,從而客户可以單獨或與客户隨時可以獲得的其他資源一起受益;(B)在合同範圍內是不同的,從而將向客户轉讓的商品或服務與合同中的其他承諾分開識別。
此外,在評估合同中的履約義務時,公司會考慮合同中包含的保證條款。如果保修條款為客户提供了除保證承諾的貨物或服務符合商定的規格之外的附加服務,則此類保修應作為單獨的履行義務來處理。在確定保修是否提供額外服務時,公司會將每項保修條款與業界標準的保修條款進行比較。
我們的合同經常通過變更單進行修改,以考慮到我們提供的商品或服務的範圍和價格的變化。雖然公司會對每個變更單進行評估,以確定此類變更是否會產生單獨的履約義務,但我們的大多數變更單針對的是在原始合同上下文中並不明確的商品或服務,因此不會被視為單獨的履約義務。
(3)確定成交價格
交易價格代表公司預期有權獲得的對價金額,以換取將承諾的商品或服務轉讓給我們的客户。合同中承諾的對價可以包括固定金額、可變金額或兩者兼而有之。在履約義務包括可變對價(包括合同獎金和可以提高或降低交易價格的罰款)的範圍內,公司使用兩種規定的方法之一估計交易價格中包含的可變對價金額,這取決於哪種方法更能預測實體有權獲得的對價金額。這種方法包括:(A)期望值法,其中待確認的可變對價金額代表一系列可能對價金額中的概率加權金額之和;(B)最可能金額法,其中待確認的可變對價金額代表一系列可能對價金額中最有可能的金額。在應用這些方法時,公司會考慮所有合理可用的信息,包括歷史、當前和對未來業績的估計。期望值方法通常用於合同包含大量可能結果的情況,而最可能金額方法通常用於合同只有兩個可能結果的情況。
可變對價僅計入交易價格,但根據公司的判斷,當與可變對價相關的不確定性隨後得到解決時,根據合同確認的累計收入很可能不會在未來發生重大逆轉。這個閾值被稱為變量考慮約束。在評估是否應用可變對價限制時,本公司考慮是否存在可能增加潛在收入逆轉的可能性或程度的因素,包括但不限於:(A)對價金額極易受本公司影響以外的因素影響,例如第三方的行動;(B)圍繞對價金額的不確定性預計不會在很長一段時間內得到解決;(C)本公司在類似類型合同方面的經驗有限或該經驗的預測價值有限。(D)本公司的慣例是在類似情況下提供廣泛的價格優惠,或更改同類合約的付款條款及條件;及(E)該合約有大量及廣泛的可能代價金額。
待定變更單是合同價值中包含的最常見形式的可變對價之一,通常代表我們的客户已授權或確認更改範圍的合同修改,但合同價格的最終調整尚待協商。在評估待定變更單的交易價格時,公司會考慮所有相關事實,包括與客户關於確認和/或同意修改的書面通信,以及與客户的歷史經驗或類似的合同情況。根據這項評估,該公司估計交易價格,包括是否應應用可變對價限制。
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注3--與客户簽訂合同的收入(續)
合同索賠是另一種形式的可變對價,這在我們行業內很常見。索賠額是指未提交或在範圍和價格方面存在爭議的合同修改已確認的收入。在估計索賠的交易價格時,公司考慮了所有可獲得的相關事實。然而,鑑於圍繞索賠的不確定性,包括爭議解決的潛在長期性和可能的對價金額的廣泛範圍,與合同索賠相關的任何額外合同收入受到限制的可能性增加。索賠的解決涉及談判,在某些情況下還涉及訴訟。如我們因索償而招致訴訟費用,則該等訴訟費用會按已招致的費用計算,但我們可能會要求收回這些費用。
對於某些交易,收取對價的時間與將商品或服務轉移給客户的時間不匹配。對於這類合同,本公司評估這一時間差異是否代表合同內的融資安排。雖然罕見,但如果一份合同被確定為包含重要的融資成分,公司在確定該合同的交易價格時,會根據貨幣時間價值的影響調整承諾的對價金額。雖然我們的客户可以保留合同價格的一部分,直到項目完成和最終合同結算,但這些預留金額不被視為重要的融資部分,因為預扣金額的目的是向客户提供保證,即我們將履行合同規定的義務,而不是向客户提供融資。此外,雖然我們可能有權根據某些合同從我們的客户那裏獲得預付款,但這些預付款通常不代表重要的融資組成部分,因為這些付款用於滿足在合同初期可能更高的營運資金需求,以及保護我們免受客户未能履行合同義務的影響。
交易價格估計的變動在修正估計的期間以累積追趕法確認。估計數的這種變化可能導致在本期確認前期已履行或部分履行的履約義務的收入。如果最終結果與公司先前的估計不同,這種估計的變化也可能導致先前確認的收入發生逆轉。截至2021年和2020年3月31日的三個月,不是本期間確認的與前幾期履行的履約義務有關的大量收入。此外,截至2021年和2020年3月31日的三個月,有不是與交易價格修訂相關的已確認收入的重大逆轉。
(4)將交易價格分攤到合同中的履約義務
對於包含多個履約義務的合同,公司根據相對獨立的銷售價格為每個履約義務分配交易價。該公司根據履約義務在類似情況下單獨出售給類似客户的價格確定獨立售價。如果無法觀察到獨立銷售價格,公司將考慮所有可獲得的信息(如市場狀況和內部定價指導方針)來估計獨立銷售價格。在某些情況下,獨立售價是根據與履約義務相關的預期成本的預期利潤率來確定的。
(5)將收入確認為履行履約義務。
公司通過將承諾的貨物或服務轉讓給其客户,在履行相關履約義務時確認收入。當客户獲得控制權時,貨物或服務被視為轉讓。公司可以轉移對商品或服務的控制權,並在一段時間內或在某個時間點履行其履約義務。隨着時間的推移,公司轉移了對商品或服務的控制權,因此,如果滿足以下三個標準之一,公司就會履行履行義務,並在一段時間內確認收入:(A)客户在我們履行職責時同時接收和消費公司業績提供的利益,(B)公司業績創造或增強客户在資產創建或增強時控制的資產,或者(C)公司業績沒有為我們創造另一種用途的資產,我們有權強制執行迄今完成的業績付款。
對於我們在一段時間內履行的績效義務,我們通過衡量完全履行該績效義務的進展情況來確認收入。對衡量完成進度的方法的選擇可以是輸入法,也可以是輸出法,需要根據所提供的商品或服務的性質進行判斷。
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注3--與客户簽訂合同的收入(續)
對於我們的建築合同,收入通常是隨着時間的推移確認的,因為我們的業績創造或增強了客户在創建或增強資產時控制的資產。我們的固定價格建築項目通常使用成本比輸入法來衡量我們在完全履行履約義務方面的進展,因為我們認為這最好地描述了當我們在合同中產生成本時將控制權轉移給客户的情況。在進度成本比計量下,完成進展的程度是根據迄今發生的費用與履行義務完成時的估計費用總額的比率來衡量的。對於我們的單價建築合同,當我們的業績在完全履行履行義務之前沒有產生大量在製品或成品時,完全滿意的進展通過產出方法來衡量,例如生產或交付的單元量。
對於我們的服務合同,收入通常也是隨着時間的推移而確認的,因為客户在我們提供服務的過程中同時接收和消費我們的表現帶來的好處。對於我們有特定服務期限的固定價格服務合同,當我們的投入平均支出,並且客户在整個合同期限內接收和消費我們的績效收益時,收入通常以直線方式在該服務期內確認。
在我們的美國工業服務部門內製造新的熱交換器的收入確認時間取決於合同的付款條款,因為我們的業績不會創造出對我們有替代用途的資產。對於那些我們有權在我們整個業績期間一直按完成的業績付款的合同(包括取消合同),我們將隨着時間的推移確認收入。對於這些履約義務,我們使用成本比輸入法來衡量我們在完全履行履約義務方面取得的進展,因為我們認為這最好地描述了當我們在合同中產生成本時將控制權轉移給客户的情況。然而,對於那些我們在任何時候都沒有權利按迄今完成的績效付款的合同,我們在控制權移交給客户時確認收入。對於票據和持有安排,收入是在客户獲得熱交換器控制權時確認的,如果滿足一定的確認標準,可能會在發貨之前確認。
對於我們的某些收入來源,如根據時間和材料合同執行的召回維修和服務工作、停電服務、煉油廠週轉和特種焊接服務,我們在完全履行此類履約義務方面的進展是使用產出方法來衡量的,因為客户收到和消費了我們迄今完成的業績帶來的好處。
由於估算過程中固有的不確定性,完成履約義務的成本估算可能會在短期內進行修訂。對於使用成本比輸入法確認收入的履約義務,估計總成本的變化,以及完全履行履約義務的相關進展,在對估計數進行修訂的期間以累計追趕的方式確認。噹噹前對履約義務總成本的估計表明出現虧損時,應在虧損變得明顯的期間為未履行履約義務的全部估計損失計提準備金。截至2021年和2020年3月31日的三個月,不是對我們的經營業績產生重大影響的總估計成本的變化。此外,還有不是在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月中確認的重大虧損。
收入分解
我們的收入主要來自提供與機電系統相關的建築服務的合同,以及為我們的客户提供多項建築服務和工業服務的合同。我們與眾多行業的許多不同客户簽訂了合同。請參閲合併財務報表附註14-分部信息,瞭解有關我們如何按可報告分部分解收入的更多信息,以及對我們業務的更完整描述。
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注3--與客户簽訂合同的收入(續)
下表進一步細分了我們在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月內的收入,按我們用來評估每個可報告部門的財務表現的類別(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2021 | | 的百分比 總計 | | 2020 | | 的百分比 總計 |
美國電力建設和設施服務: | | | | | | | |
商業市場部門 | $ | 244,983 | | | 53 | % | | $ | 239,846 | | | 52 | % |
機構市場部門 | 43,129 | | | 9 | % | | 37,393 | | | 8 | % |
酒店業市場 | 4,664 | | | 1 | % | | 5,082 | | | 1 | % |
製造業市場部門 | 48,423 | | | 11 | % | | 66,843 | | | 14 | % |
醫療保健市場部門 | 19,414 | | | 4 | % | | 19,225 | | | 4 | % |
交通運輸市場板塊 | 42,031 | | | 9 | % | | 44,180 | | | 9 | % |
水和廢水市場部門 | 3,651 | | | 1 | % | | 2,329 | | | 1 | % |
短期項目(1) | 43,800 | | | 10 | % | | 40,270 | | | 9 | % |
服務工作 | 7,268 | | | 2 | % | | 7,447 | | | 2 | % |
| 457,363 | | | | | 462,615 | | | |
部門間收入減少 | (1,195) | | | | | (812) | | | |
部門總收入 | $ | 456,168 | | | | | $ | 461,803 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2021 | | 的百分比 總計 | | 2020 | | 的百分比 總計 |
美國機械建造和設施服務: | | | | | | | |
商業市場部門 | $ | 366,675 | | | 40 | % | | $ | 304,690 | | | 36 | % |
機構市場部門 | 69,304 | | | 8 | % | | 76,997 | | | 9 | % |
酒店業市場 | 8,529 | | | 1 | % | | 7,714 | | | 1 | % |
製造業市場部門 | 105,427 | | | 12 | % | | 115,582 | | | 14 | % |
醫療保健市場部門 | 112,785 | | | 12 | % | | 88,059 | | | 10 | % |
交通運輸市場板塊 | 18,417 | | | 2 | % | | 14,346 | | | 2 | % |
水和廢水市場部門 | 43,848 | | | 5 | % | | 40,513 | | | 5 | % |
短期項目(1) | 88,783 | | | 10 | % | | 97,202 | | | 12 | % |
服務工作 | 91,778 | | | 10 | % | | 90,893 | | | 11 | % |
| 905,546 | | | | | 835,996 | | | |
部門間收入減少 | (1,621) | | | | | (1,884) | | | |
部門總收入 | $ | 903,925 | | | | | $ | 834,112 | | | |
________
(1)表示通常在三個月或更短時間內完成的項目。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2021 | | 的百分比 總計 | | 2020 | | 的百分比 總計 |
美國建築服務: | | | | | | | |
基於商業站點的服務 | $ | 175,647 | | | 30 | % | | $ | 143,438 | | | 27 | % |
政府駐場服務 | 41,072 | | | 7 | % | | 42,917 | | | 8 | % |
流動機械服務 | 334,950 | | | 58 | % | | 312,919 | | | 59 | % |
能源服務 | 30,170 | | | 5 | % | | 28,337 | | | 6 | % |
部門總收入 | $ | 581,839 | | | | | $ | 527,611 | | | |
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EMCOR集團公司及其子公司
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注3--與客户簽訂合同的收入(續)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2021 | | 的百分比 總計 | | 2020 | | 的百分比 總計 |
美國工業服務業: | | | | | | | |
現場服務 | $ | 207,554 | | | 88 | % | | $ | 323,654 | | | 89 | % |
商店服務 | 27,828 | | | 12 | % | | 40,275 | | | 11 | % |
部門總收入 | $ | 235,382 | | | | | $ | 363,929 | | | |
| | | | | | | |
美國業務總量 | $ | 2,177,314 | | | | | $ | 2,187,455 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2021 | | 的百分比 總計 | | 2020 | | 的百分比 總計 |
英國建築服務: | | | | | | | |
服務工作 | $ | 61,991 | | | 49 | % | | $ | 55,106 | | | 49 | % |
項目工作 | 64,744 | | | 51 | % | | 57,271 | | | 51 | % |
部門總收入 | $ | 126,735 | | | | | $ | 112,377 | | | |
| | | | | | | |
總運營量 | $ | 2,304,049 | | | | | $ | 2,299,832 | | | |
應收賬款與信用損失準備
應收賬款在我們向客户交付商品和服務期間或當我們的對價權利是無條件的時候確認。該公司保留信貸損失準備金,以將未償還應收賬款降至其可變現淨值。在確定預期的信貸損失時,需要相當大的判斷力。當我們認為一個客户或一組客户可能由於財務狀況或信用評級惡化而無法履行其財務義務時,就會記錄此類損失的估計。相關因素包括我們與客户以前的收款歷史、逾期餘額的相關賬齡、基於信用質量指標或過去事件的歷史趨勢對信貸損失的預測,以及對未來經濟狀況的預測。除了監控拖欠賬款外,管理層還通過獲取重要客户的信用評級、評估經濟和市場狀況以及評估客户業務、現金流和財務狀況的重大變化等方式審查其應收賬款的信用質量。
在2021年3月31日和2020年12月31日,我們的信用損失撥備為$18.1百萬美元和$18.0分別為百萬美元。信貸損失津貼是以現有的最佳事實為基礎的,並隨着收到更多信息而定期重新評估和調整。如果預期的收款不能實現,或者如果未來的經濟狀況與我們的預測相比不利,我們的信貸損失可能會增加。
截至2021年3月31日的三個月信貸損失撥備變動情況如下(單位:千):
| | | | | |
2020年12月31日的餘額 | $ | 18,031 | |
信貸損失準備金 | 507 | |
扣除回收後從備用金中註銷的金額 | (475) | |
2021年3月31日的餘額 | $ | 18,063 | |
合同資產和合同負債
收入確認的時間可能與向客户開具發票的時間不同。合同資產包括根據進度成本對成本衡量確認的收入超過我們向客户開具的發票金額時,我們的建築項目的未開單金額,因為這些金額不能根據我們的合同條款開具賬單。我們可以根據不同的業績衡量標準,包括完成某些里程碑、完成指定的單位或完成合同,向我們的客户追回這些金額。此外,我們的許多時間和材料安排,以及我們在美國工業服務部門執行週轉服務的合同,都是根據行業內標準的合同條款拖欠的,導致合同資產和/或未開票應收賬款被記錄為收入在開單之前確認。
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合併財務報表附註(未經審計)
注3--與客户簽訂合同的收入(續)
合同資產中還包括我們尋求或將尋求向客户或其他人收取的金額,原因是合同規格或設計的錯誤或更改、合同更改單或在範圍和/或價格方面存在爭議或未經批准的修改,或其他與客户相關的導致意外額外合同成本(索賠和未經批准的更改單)的原因。我們的合同資產不包括獲得和履行合同的資本化成本。合同資產通常在綜合資產負債表中歸類為流動資產。
當我們向客户開出的發票金額超過按成本比衡量進度所確認的收入時,我們的建築合同就會產生合同責任。合同責任還包括我們客户對某些合同的預付款。合同負債減少,因為我們確認了履行相關履約義務的收入,並記錄為當前或長期,這取決於我們預計何時確認此類收入。合同負債的長期部分計入綜合資產負債表中的“其他長期債務”。
截至2021年3月31日和2020年12月31日,合同淨負債包括以下內容(單位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
合同資產,流動 | $ | 192,369 | | | $ | 171,956 | |
合同資產,非流動 | — | | | — | |
合同負債,流動 | (739,572) | | | (722,252) | |
非流動合同負債 | (2,314) | | | (2,283) | |
合同淨負債 | $ | (549,517) | | | $ | (552,579) | |
$3.1截至2021年3月31日的三個月合同淨負債減少100萬美元,主要是由於我們未完成的建築合同的合同淨負債減少。合同資產和合同負債增加約#美元。0.9300萬美元和300萬美元0.1分別是我們在2021年進行的收購的結果。有不是列報期間確認的合同資產的重大減值。
分配給剩餘未履行履行義務的交易價格
下表顯示了截至2021年3月31日,分配給我們每個可報告部門的剩餘未履行履約(“剩餘履約義務”)的交易價及其各自佔剩餘履約總額的百分比(除百分比外,以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 | | 佔總數的百分比 |
剩餘履約義務: | | | |
美國電力建設和設施服務 | $ | 1,161,996 | | | 24 | % |
美國機械建造和設施服務 | 2,664,548 | | | 56 | % |
美國建築服務公司 | 678,343 | | | 14 | % |
美國工業服務業 | 120,964 | | | 3 | % |
美國業務總量 | 4,625,851 | | | 97 | % |
英國建築服務公司 | 149,306 | | | 3 | % |
總運營量 | $ | 4,775,157 | | | 100 | % |
截至2021年3月31日,我們剩餘的履約義務為$4.78十億美元。剩餘的履約義務隨着新合同的授予而增加,隨着我們履行工作和確認現有合同的收入而減少。在授予項目並就合同條款達成協議的時候,我們將項目包括在我們剩餘的履約義務中。我們剩餘的履約義務包括與合同相關的金額,這些合同在可以對總交易價格進行合理估計的情況下,沒有分配固定價格的合同價值。
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合併財務報表附註(未經審計)
注3--與客户簽訂合同的收入(續)
剩餘的履約義務包括從未完成的建築合同中實現的未確認收入。雖然我們的許多建築合同可以由我們的客户選擇取消,但根據行業慣例,我們不限制包括在這些合同的剩餘履約義務中的未確認收入的金額,因為取消合同的風險非常低,因為我們的客户在取消或終止合同時將遭受固有的重大經濟懲罰。我們相信,我們報告的建築合同的剩餘履約義務是堅定的,合同取消沒有對我們產生實質性的不利影響。
剩餘的履約義務還包括預計在剩餘服務合同期限內實現的未確認收入。然而,如果服務合同包括允許任何一方終止合同而不受實質性處罰的取消條款,則剩餘的合同期限,因此,包括在剩餘履行義務中的未確認收入的金額,限於終止所需的通知期。
我們其餘的履約義務包括:(A)原始合同金額;(B)我們已收到客户書面確認的變更訂單;(C)我們預計將在正常業務過程中收到確認的待定變更訂單;(D)我們已確定根據現有合同安排有法律依據且可變對價限制不適用的客户索賠金額;以及(E)其他形式的可變對價,只要此類可變對價已包括在我們合同的交易價格中。這種索賠和其他可變對價金額在提出的所有期間都無關緊要。
有關我們剩餘的績效義務的其他信息,請參閲下表,包括我們預計何時將這些剩餘的績效義務確認為收入(以千計)的估計:
| | | | | | | | | | | |
| 一年內 | | 超過一年 |
剩餘履約義務: | | | |
美國電力建設和設施服務 | $ | 1,027,765 | | | $ | 134,231 | |
美國機械建造和設施服務 | 2,166,825 | | | 497,723 | |
美國建築服務公司 | 621,684 | | | 56,659 | |
美國工業服務業 | 120,964 | | | — | |
美國業務總量 | 3,937,238 | | | 688,613 | |
英國建築服務公司 | 117,903 | | | 31,403 | |
總運營量 | $ | 4,055,141 | | | $ | 720,016 | |
注4-收購業務
收購事項採用收購會計方法入賬,支付的價格根據吾等各自收購日該等資產和負債的估計公允價值分配至各自的資產和負債。
在2021年第一季度,我們收購了兩家公司,總對價為$24.02000萬。一家公司在美國南部地區提供機械服務,其運營結果已包括在我們的美國機械建設和設施服務部門。另一家公司為美國中西部地區的廣泛客户提供電力建設服務,其運營結果已納入我們的美國電力建設和設施服務部門。在這些收購中,我們獲得了#美元的營運資金。4.42000萬美元和其他淨負債#美元3.52000萬美元,包括某些遞延税款負債,並已初步計入#美元10.42000萬美元轉給商譽和$12.7600萬美元,用於可識別的無形資產。
在2020年間,我們收購了三家公司,總對價為$50.3百萬美元。這些公司包括:(A)一家在美國東北部地區提供樓宇自動化和控制解決方案的公司;(B)一家在華盛頓大都會地區提供機械服務的全面服務提供商;以及(C)一家在美國南部地區提供移動機械服務的公司。這三家公司的運營結果都包括在我們的美國建築服務部門。在這些收購中,我們獲得了#美元的營運資金。3.02000萬美元和其他淨負債#美元3.92000萬美元,並已初步歸因於$13.12000萬美元轉給商譽和$38.1600萬美元,用於可識別的無形資產。
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簡明合併財務報表附註(未經審計)
注4-收購業務(續)
我們預計,與這些收購相關的大部分商譽將可在税收方面扣除。2021年收購的一項業務和2020年收購的一項業務的收購價格分配是初步的,可能會在各自的測量期內發生變化。當我們最終確定此類購買價格分配時,可能會記錄與最終確定無形資產估值、税務事項或其他項目有關的調整。雖然預計不會有重大調整,但此類調整可能會導致收購資產和負債的估值發生變化。2021年和2020年收購的其他業務的收購價格分配已經在各自的測量期內敲定,影響不大。
注5-每股收益
普通股基本收益和稀釋後每股收益的計算
下表彙總了我們對截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月基本和稀釋每股普通股收益(EPS)的計算(單位為千,不包括每股和每股數據):
| | | | | | | | | | | |
| 在過去的三個月裏,我們結束了 三月三十一號, |
| 2021 | | 2020 |
分子: | | | |
EMCOR集團公司普通股股東應佔淨收益 | $ | 84,774 | | | $ | 75,665 | |
分母: | | | |
用於計算普通股基本收益的加權平均流通股 | 54,896,548 | | | 56,007,122 | |
稀釋性證券股權獎勵的效果 | 238,756 | | | 203,606 | |
用於計算稀釋後每股普通股收益的股票 | 55,135,304 | | | 56,210,728 | |
| | | |
普通股基本每股收益 | $ | 1.54 | | | $ | 1.35 | |
| | | |
稀釋後每股普通股收益 | $ | 1.54 | | | $ | 1.35 | |
有幾個不是截至2021年3月31日的三個月未完成的基於股份的反攤薄獎勵;然而,在截至2020年3月31日的三個月的稀釋每股收益的計算中不包括基於股份的獎勵的數量,因為它們將是反稀釋的95,084.
注6-盤存
隨附的合併資產負債表中的庫存包括截至2021年3月31日和2020年12月31日的以下金額(以千為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 三月三十一號, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
原材料和建築材料 | $ | 37,088 | | | $ | 42,240 | |
在製品 | 11,124 | | | 11,098 | |
盤存 | $ | 48,212 | | | $ | 53,338 | |
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注7-債務危機、債務危機。
所附合並資產負債表中的債務包括截至2021年3月31日和2020年12月31日的以下金額(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 三月三十一號, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
定期貸款 | $ | 270,563 | | | $ | 270,563 | |
未攤銷債務發行成本 | (3,761) | | | (4,000) | |
融資租賃負債 | 9,625 | | | 9,966 | |
債務總額 | 276,427 | | | 276,529 | |
減去:當前到期日 | 16,713 | | | 16,910 | |
長期債務總額 | $ | 259,714 | | | $ | 259,619 | |
信貸協議
在2020年3月2日之前,我們簽訂了一份信用協議,日期為2016年8月3日,其中提供了$900.0百萬美元循環信貸安排(“2016年循環信貸安排”)和#美元400.0百萬定期貸款(“2016年度定期貸款”)(統稱“2016年度信貸協議”)。2020年3月2日,我們修改並重述了2016年的信貸協議,以規定1.310億美元的循環信貸安排(“2020年循環信貸安排”)和300.0即將到期的百萬定期貸款(“2020定期貸款”)(統稱“2020信貸協議”)2025年3月2日。我們可能會將2020年的循環信貸安排增加到#美元1.910億美元,如果確定了更多的貸款人和/或現有的貸款人願意增加他們目前的承諾。我們最多可以分配$400.02020年循環信貸安排下的可用額度為100萬美元,用於我們的賬户或我們任何子公司的賬户。
在本公司的選舉中,2020年信貸協議下的借款按以下任一種方式計息:(1)基本利率加保證金0.00%至0.75%,基於某些金融測試,或(2)美元倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)(0.11截至2021年3月31日(%)+1.00%至1.75%,基於某些財務測試。基本利率由以下較大者釐定:(A)蒙特利爾銀行不時公佈的最優惠商業貸款利率(3.252021年3月31日的利率),(B)聯邦基金有效利率,加1/2的1.00%,(C)每日一個月倫敦銀行同業拆借利率,加1.00%或(D)0.00%。2021年3月31日的有效利率是1.11%。承諾費按2020年循環信貸安排的日均未使用金額支付,範圍為0.10%至0.25%,基於某些財務測試。費用是0.10截至2021年3月31日未使用金額的%。根據2020年循環信貸安排簽發的信用證的費用從0.75%至1.75未償信用證面值的百分比,取決於信用證的性質,並根據某些財務測試計算。
截至2021年3月31日和2020年12月31日,2020年定期貸款餘額為美元。270.6百萬美元。截至2021年3月31日和2020年12月31日,有不是2020年循環信貸安排下未償還的直接借款;然而,我們有#美元71.3數百萬未付信用證,這減少了此類貸款的可用容量。我們額外投資了$3.1與2020年信貸協議相關的債務發行成本為100萬美元。債務發行成本在協議有效期內攤銷,作為利息支出的一部分。
2020年信貸協議下的債務由我們的大多數直接和間接子公司擔保,並由我們幾乎所有的資產擔保。2020年信貸協議包含各種契約,除其他外,規定維持某些財務比率,並對股息支付、普通股回購、投資、收購、負債和資本支出進行某些限制。截至2021年3月31日和2020年12月31日,我們遵守了所有此類公約。
我們被要求每年支付2020年定期貸款的本金。任何自願提前還款都會以貸款的未償還餘額為抵押,並在應收差餉的基礎上減少我們未來的預定付款。根據我們的未付餘額,本金付款為#美元。13.9100萬美元將於每年12月31日到期,直至到期,剩餘的未償還本金和利息將於2025年3月2日到期。
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注8-公允價值計量適用於其他國家和地區。
為進行披露,我們採用公允價值層次結構,根據用於確定其公允價值的投入的優先順序,將符合條件的資產和負債分類為三大級別。對於相同的資產和負債,該層次結構對活躍市場中未調整的報價給予最高優先級,對不可觀察到的投入給予最低優先級,由以下三個級別組成:
級別1-相同資產和負債在活躍市場的未調整報價。
第2級-資產或負債的直接或間接可見的可觀察投入(第1級投入除外),包括活躍市場中類似資產和負債的報價;非活躍市場中相同或類似資產或負債的報價;以及其投入可見或其重要價值驅動因素可見的模型衍生估值。
級別3-反映報告實體自身假設的不可觀察的輸入。
經常性公允價值計量
下表彙總了截至2021年3月31日和2020年12月31日按公允價值經常性計量的資產和負債(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日的公允價值資產 |
資產類別 | 1級 | | 二級 | | 3級 | | 總計 |
現金和現金等價物(1) | $ | 758,833 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 758,833 | |
受限現金(2) | 924 | | | — | | | — | | | 924 | |
遞延薪酬計劃資產(3) | 42,424 | | | — | | | — | | | 42,424 | |
總計 | $ | 802,181 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 802,181 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的公允價值資產 |
資產類別 | 1級 | | 二級 | | 3級 | | 總計 |
現金和現金等價物(1) | $ | 902,867 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 902,867 | |
受限現金(2) | 695 | | | — | | | — | | | 695 | |
遞延薪酬計劃資產(3) | 36,491 | | | — | | | — | | | 36,491 | |
總計 | $ | 940,053 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 940,053 | |
________
(1)現金和現金等價物包括原始到期日在三個月或以下的存款賬户和貨幣市場基金,屬於一級資產。在2021年3月31日和2020年12月31日,我們有396.5百萬美元和$482.2貨幣市場基金分別為100萬美元。
(2)限制性現金在合併資產負債表中被歸類為“預付費用和其他”。限制性現金主要是指賬户中持有的現金,用於客户合同。
(3)遞延薪酬計劃資產在合併資產負債表中被歸類為“其他資產”。
非經常性公允價值計量
我們已經記錄了與我們的業務收購相關的商譽和可識別的無形資產。該等資產在收購時按公允價值計量,其估值技術恰當地代表了其他市場參與者在確定公允價值時將使用的方法。此外,商譽和無形資產採用類似的估值方法進行減值測試,以確定該等資產的公允價值。我們定期聘請獨立的第三方評估專家協助評估過程,包括選擇合適的方法和開發基於市場的假設。用於這些公允價值計量的投入代表3級投入。
金融工具的公允價值
我們認為,我們的金融工具(包括應收賬款和其他融資承諾)的賬面價值主要由於其短期到期日和交易對手違約風險較低而接近其公允價值。由於該等債務的浮動利率,我們與2020年信貸協議相關的債務的賬面價值接近其公允價值。
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注9-所得税
下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的所得税撥備和所得税税率(單位為千,但百分比除外):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 在過去的三個月裏,我們結束了 三月三十一號, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
所得税撥備 | $ | 31,604 | | | $ | 28,584 | | | | | |
所得税税率 | 27.2 | % | | 27.4 | % | | | | |
美國法定税率與21在截至2021年和2020年3月31日的三個月裏,我們的所得税税率都是1%,這主要是州和地方所得税以及其他永久性賬面税收差異的結果。2021年所得税撥備增加的主要原因是所得税前收入增加。
截至2021年3月31日和2020年12月31日,我們有不是未確認的所得税優惠。
我們向美國國税局(Internal Revenue Service)提交了一份合併的聯邦所得税申報單,其中包括我們在美國的所有子公司。此外,我們還向各種州、地方和外國税務機構提交所得税申報單。我們的所得税申報單正在接受各税務機關的審計,目前正在接受2014至2019年的審查。
注10-普通股價格下跌,股票價格下跌。
截至2021年3月31日和2020年12月31日,有54,729,679和54,755,900分別發行我們已發行普通股的股份。
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月內,我們發佈了91,243和101,695分別為普通股和普通股。這些股票是在滿足我們基於股票的補償計劃所要求的條件或根據我們的員工股票購買計劃購買普通股的情況下發行的。自2011年10月25日以來,我們已經支付了季度股息。我們目前定期支付季度股息#美元。0.13每股。
2011年9月,我們的董事會(“董事會”)批准了一項股份回購計劃,允許我們開始回購已發行普通股的股票。隨後,董事會不時增加我們在該計劃下可以回購的普通股金額。自回購計劃開始以來,董事會已授權我們回購至多$1.15我們已發行普通股的10億美元。在截至2021年3月31日的三個月內,我們回購了大約0.1百萬股我們的普通股,價格約為$12.9百萬美元。從回購計劃開始到2021年3月31日,我們已經回購了大約17.7百萬股我們的普通股,價格約為$917.0百萬美元。截至2021年3月31日,我們仍有權回購約$233.0百萬股我們的股份。回購計劃沒有到期日,公司沒有義務收購任何特定數量的普通股,可以隨時或不時地暫停、重新開始或停止,而無需事先通知。我們可以在證券法和其他法律要求允許的範圍內不時回購我們的股票,包括我們2020年信貸協議中對此類回購施加限制的條款。回購計劃已經並將由我們的業務提供資金。
注11-退休計劃
我們的固定收益計劃的資金狀況(代表計劃資產的公允價值和預計的福利義務之間的差額)在我們的資產負債表中確認,並對累積的其他全面收益(虧損)進行了相應的調整。精算假設與實際結果之間的差額以及未確認的服務成本的損益,通過累計其他綜合收益(損失)確認。這些數額隨後將在經營報表中確認為定期養老金淨成本(收入)。
我們的英國子公司有一個涵蓋所有合格員工的固定收益養老金計劃(“英國計劃”);但是,在2001年10月31日之後加入公司的任何個人都不能參加英國計劃。2010年5月31日,我們削減了該計劃下在職員工的未來福利應計金額。我們也是贊助商三凍結新個人參與的國內退休計劃。
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附註11-退休計劃(續)
定期養老金淨成本的構成
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,英國計劃定期養老金淨成本(收入)的組成部分如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 在過去的三個月裏,我們結束了 三月三十一號, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
利息成本 | $ | 1,336 | | | $ | 1,596 | | | | | |
計劃資產的預期回報率 | (3,192) | | | (2,997) | | | | | |
未確認損失攤銷 | 913 | | | 595 | | | | | |
定期養老金淨成本(收入) | $ | (943) | | | $ | (806) | | | | | |
與國內計劃相關的定期淨養老金費用不到#美元。0.1在截至2021年和2020年3月31日的三個月中,每個月都有100萬美元。
僱主供款
在截至2021年3月31日的三個月裏,我們的英國子公司貢獻了大約美元1.2為英國計劃提供100萬美元,並預計額外貢獻500萬美元3.8在2021年剩餘時間內達到100萬。不是我們為截至2021年3月31日的三個月的國內計劃做出了貢獻。
注12-承諾和或有事項
政府合同
作為一家政府承包商,我們必須接受與我們的業務相關的美國政府審計和調查,這些審計可能導致罰款、處罰以及補償性和三倍損害賠償,並可能暫停或禁止與政府做生意。根據目前掌握的信息,我們相信正在進行的政府糾紛和調查的結果不會對我們的財務狀況、運營結果或流動性產生實質性影響。
法律程序
我們捲入了幾個法律訴訟,在這些訴訟中,我們受到了損害賠償和索賠的指控。我們認為,我們對此類訴訟和索賠有一些有效的抗辯理由,並打算大力為自己辯護。我們不相信任何此類事件會對我們的財務狀況、經營業績或流動性產生重大不利影響。如果訴訟或索賠的潛在損失被認為是可能的,並且可以合理估計金額或確定一定的損失範圍,我們就會記錄或有損失。我們在合理可能發生超過任何已記錄撥備的虧損時提供披露。在這些決定中需要有重要的判斷。當獲得更多信息時,我們會重新評估之前的決定,並可能改變我們的估計。將來可能會對我們提出更多的索賠。訴訟受許多不確定因素影響,訴訟結果無法有把握地預測。未記錄負債的訴訟事項有可能做出對我們不利的裁決,任何此類不利決定都可能對我們的財務狀況、經營業績或流動性產生重大不利影響。
重組費用
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月內,沒有發生與重組相關的重大費用,預計在2021年剩餘時間內也不會發生任何重大重組費用。截至2021年3月31日,尚未支付的重組債務餘額約為美元。2.6百萬美元。這些剩餘金額將根據我們的合同義務支付到2022年。
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合併財務報表附註(未經審計)
注13-其他現金流信息
下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的額外現金流信息(單位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 在過去的三個月裏,我們結束了 三月三十一號, |
| 2021 | | 2020 |
支付的現金: | | | |
利息 | $ | 1,323 | | | $ | 3,030 | |
所得税 | $ | 4,385 | | | $ | 4,265 | |
以新的經營租賃負債換取的使用權資產 | $ | 9,868 | | | $ | 7,652 | |
以新融資租賃負債換取的使用權資產 | $ | 676 | | | $ | 882 | |
附註14-段信息
我們有以下應報告的部門:(A)美國電力建設和設施服務(涉及電力傳輸、配電和發電系統,包括太陽能、光伏和風能等可持續能源解決方案;房地電氣和照明系統;煉油、化學加工和食品加工行業的過程儀表;火警、安全和過程控制等低壓系統;語音和數據通信,包括光纖和低壓電纜、分佈式天線系統和視聽系統;道路和交通照明和信號;以及(B)美國機械建造和設施服務(包括供暖、通風、空調、製冷和潔淨室工藝通風系統;消防;管道、工藝和高純度管道;控制和過濾;水和廢水處理;中央工廠供暖和製冷;起重機和索具;制粉;以及鋼鐵製造、安裝和焊接);(C)美國建築服務;(D)美國工業部門;(E)聯合王國建築服務。“美國建築服務”和“聯合王國建築服務”部分主要包括提供支持客户設施運營和維護所需服務組合的業務,包括商業和政府現場操作和維護;設施管理、維護和服務;公用事業和工業廠房的停機服務;軍事基地業務支助服務;流動機械維護和服務,包括機械、電氣、管道和建築自動化系統的維護和服務;室內空氣質量改善服務;地板護理和清潔服務;環境美化。, 我們可以為客户提供以下服務:清掃地塊和清掃積雪;其他建築服務,包括接待、安保和餐飲;供應商管理;呼叫中心服務;建築系統安裝和支持;能源系統的項目開發、管理和維護,包括旨在幫助客户降低能耗的服務;技術諮詢和診斷服務;聯邦、州和地方政府機構和機構的基礎設施與建築項目;以及小型改裝和改造項目,這些服務通常與客户的建築項目無關。“美國工業服務”部分主要包括為煉油廠、石化廠和石油和天然氣行業內的其他客户提供工業維護和服務的業務。這一部門的服務包括煉油廠週轉規劃和工程;特種焊接;關鍵工藝裝置的檢修和維護;特種技術服務;能源基礎設施的儀表和電氣服務;熱交換器、塔、容器和管道的現場維修、維護和服務;管殼式換熱器和相關設備的設計、製造、修理和液壓清洗。
我們的可報告部門反映了由於我們內部報告結構的變化,上一年的金額從我們的美國電氣建築和設施服務部門重新分類到我們的美國工業服務部門和我們的美國建築服務部門,目的是重新調整我們的服務產品。
目錄
EMCOR集團公司及其子公司
合併財務報表附註(未經審計)
注14-分類信息(續)
下表顯示了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月我們每個可報告部門的財務信息(以千為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 在過去的三個月裏,我們結束了 三月三十一號, |
| 2021 | | 2020 |
來自無關實體的收入: | | | |
美國電力建設和設施服務 | $ | 456,168 | | | $ | 461,803 | |
美國機械建造和設施服務 | 903,925 | | | 834,112 | |
美國建築服務公司 | 581,839 | | | 527,611 | |
美國工業服務業 | 235,382 | | | 363,929 | |
美國業務總量 | 2,177,314 | | | 2,187,455 | |
英國建築服務公司 | 126,735 | | | 112,377 | |
總運營量 | $ | 2,304,049 | | | $ | 2,299,832 | |
| | | |
總收入: | | | |
美國電力建設和設施服務 | $ | 457,533 | | | $ | 462,791 | |
美國機械建造和設施服務 | 907,674 | | | 838,804 | |
美國建築服務公司 | 602,735 | | | 542,018 | |
美國工業服務業 | 245,928 | | | 370,143 | |
部門間收入減少 | (36,556) | | | (26,301) | |
美國業務總量 | 2,177,314 | | | 2,187,455 | |
英國建築服務公司 | 126,735 | | | 112,377 | |
總運營量 | $ | 2,304,049 | | | $ | 2,299,832 | |
| | | | | | | | | | | |
| 在過去的三個月裏,我們結束了 三月三十一號, |
| 2021 | | 2020 |
營業收入(虧損): | | | |
美國電力建設和設施服務 | $ | 40,264 | | | $ | 40,312 | |
美國機械建造和設施服務 | 64,950 | | | 45,171 | |
美國建築服務公司 | 29,334 | | | 21,261 | |
美國工業服務業 | (2,443) | | | 15,425 | |
美國業務總量 | 132,105 | | | 122,169 | |
英國建築服務公司 | 9,411 | | | 5,764 | |
企業管理 | (24,512) | | | (21,869) | |
重組費用 | — | | | (69) | |
總運營量 | 117,004 | | | 105,995 | |
其他公司項目: | | | |
定期養老金(成本)淨收入 | 908 | | | 742 | |
利息支出,淨額 | (1,363) | | | (2,488) | |
所得税前收入 | $ | 116,549 | | | $ | 104,249 | |
目錄
EMCOR集團公司及其子公司
合併財務報表附註(未經審計)
注14-分類信息(續)
| | | | | | | | | | | |
| 三月三十一號, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
總資產: | | | |
美國電力建設和設施服務 | $ | 720,703 | | | $ | 672,226 | |
美國機械建造和設施服務 | 1,568,914 | | | 1,542,531 | |
美國建築服務公司 | 1,069,085 | | | 1,040,160 | |
美國工業服務業 | 620,295 | | | 550,513 | |
美國業務總量 | 3,978,997 | | | 3,805,430 | |
英國建築服務公司 | 242,050 | | | 227,894 | |
企業管理 | 840,142 | | | 1,030,516 | |
總運營量 | $ | 5,061,189 | | | $ | 5,063,840 | |
注15-後續事件
2021年4月,我們以一筆微不足道的金額收購了一家公司。該公司在德克薩斯州北部提供移動機械服務,其運營結果將計入我們的美國建築服務部門。收購這項業務將按收購方法入賬,支付的金額將根據吾等收購日該等資產和負債的估計公允價值分配給其各自的資產和負債。
業務描述
我們是美國最大的電氣和機械施工及設施服務公司之一。此外,我們還提供多項屋宇裝備和工業服務。我們通過大約85家運營子公司向廣泛的商業、工業、公用事業和機構客户提供服務。我們的辦事處設在美國和英國。
我們有以下應報告的部門:(A)美國電力建設和設施服務(涉及電力傳輸、配電和發電系統,包括太陽能、光伏和風能等可持續能源解決方案;房地電氣和照明系統;煉油、化學加工和食品加工行業的過程儀表;火警、安全和過程控制等低壓系統;語音和數據通信,包括光纖和低壓電纜、分佈式天線系統和視聽系統;道路和交通照明和信號;以及(B)美國機械建造和設施服務(包括供暖、通風、空調、製冷和潔淨室工藝通風系統;消防;管道、工藝和高純度管道;控制和過濾;水和廢水處理;中央工廠供暖和製冷;起重機和索具;制粉;以及鋼鐵製造、安裝和焊接);(C)美國建築服務;(D)美國工業部門;(E)聯合王國建築服務。“美國建築服務”和“聯合王國建築服務”部分主要包括提供支持客户設施運營和維護所需服務組合的業務,包括商業和政府現場操作和維護;設施管理、維護和服務;公用事業和工業廠房的停機服務;軍事基地業務支助服務;流動機械維護和服務,包括機械、電氣、管道和建築自動化系統的維護和服務;室內空氣質量改善服務;地板護理和清潔服務;環境美化。, 我們可以為客户提供以下服務:清理地塊和清除積雪;其他建築服務,包括接待、安保和餐飲;供應商管理;呼叫中心服務;建築系統安裝和支持;能源系統的項目開發、管理和維護,包括旨在幫助客户降低能耗的服務;技術諮詢和診斷服務;聯邦、州和地方政府機構和機構的基礎設施與建築項目;以及小型改裝和改造項目,這些服務通常與客户的建築項目無關。“美國工業服務”部分主要包括為煉油廠、石化廠和石油和天然氣行業內的其他客户提供工業維護和服務的業務。這一部門的服務包括煉油廠週轉規劃和工程;特種焊接;關鍵工藝裝置的檢修和維護;特種技術服務;能源基礎設施的儀表和電氣服務;熱交換器、塔、容器和管道的現場維修、維護和服務;管殼式換熱器和相關設備的設計、製造、修理和液壓清洗。
我們的可報告部門反映了由於我們內部報告結構的變化,上一年的金額從我們的美國電氣建築和設施服務部門重新分類到我們的美國工業服務部門和我們的美國建築服務部門,目的是重新調整我們的服務產品。
新冠肺炎和市場動態
我們繼續監測新冠肺炎的短期和長期影響,這是一種全球性流行病,已導致全球經濟大幅放緩,並於2020年3月下旬開始影響我們的運營。儘管這場大流行對我們的美國建築部門以及美國和英國的建築服務部門的財務影響沒有達到我們最初預期的程度,但它繼續導致我們的運營受到各種幹擾。這些影響包括但不限於,由於遵守物理距離和當前環境要求的其他增強的安全協議而導致的勞動效率降低,一些客户減少或推遲維護和服務項目,以及由於客户通過新冠肺炎相關事務工作而暫時關閉正在進行的項目。因此,為了遵守這些新的安全協議,我們繼續經歷某些項目的延誤和工作流程的中斷。
由於石油和其他精煉產品需求的惡化,我們的美國工業服務部門仍然是受新冠肺炎疫情影響最大的部門。需求下降和整體市場不確定性的長期影響導致我們的客户取消或推遲了項目,減少了資本支出,實施了各種成本削減措施,並關閉了某些設施。這些客户行為導致這一細分市場對我們服務產品的需求大幅下降。
雖然我們的員工和客户已經適應了新的工作環境,並且在應對新冠肺炎的影響方面繼續取得了科學、社會和經濟上的進步,但對於這次流行病的未來影響,包括對我們運營的潛在影響,仍然存在很大的不確定性。雖然我們繼續為客户提供新的工作報價,並對我們經營的市場持謹慎樂觀態度,但如果更具傳染性的變種病毒增加或病例數量激增導致更廣泛的經濟惡化,項目可能會被推遲或取消,或者我們可能會遇到客户設施的准入限制,使我們無法進行維護和服務項目。新冠肺炎疫情對我們未來業務和運營結果的影響程度還將取決於其他一些因素。這些包括大流行的持續時間和範圍; 這些限制包括:我們的員工因疫情或當地、州或聯邦命令要求員工進行隔離而生病後的工作能力;持續政府穩定和恢復努力的範圍、持續時間和有效執行情況;疫苗或其他預防性治療的時間、可用性、有效性、採用和分發;客户對我們服務的需求;我們繼續在這種環境中有效運營的能力;以及我們的客户為我們提供的服務付費的能力。到目前為止,我們已經能夠以最小的中斷獲得運營我們業務所需的供應和材料,最近大宗商品價格的波動對我們沒有產生重大影響。然而,新冠肺炎疫情對我們的供應商和我們運營中使用的材料的影響仍在繼續發展,可能會對我們未來的運營產生不利影響。雖然我們相信我們剩餘的履約義務是堅定不移的,但客户也可能會放慢決策速度,推遲計劃的工作,或尋求終止現有協議。這些事件中的任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和/或運營結果產生重大不利影響。
概述
下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的精選財務數據(單位為千,百分比和每股數據除外):
| | | | | | | | | | | |
| 在過去的三個月裏,我們結束了 三月三十一號, |
| 2021 | | 2020 |
收入 | $ | 2,304,049 | | | $ | 2,299,832 | |
收入比上年增加 | 0.2 | % | | 6.5 | % |
毛利 | $ | 341,073 | | | $ | 333,061 | |
毛利潤佔收入的百分比 | 14.8 | % | | 14.5 | % |
營業收入 | $ | 117,004 | | | $ | 105,995 | |
營業收入佔收入的百分比 | 5.1 | % | | 4.6 | % |
可歸因於EMCOR集團公司的淨收入。 | $ | 84,774 | | | $ | 75,665 | |
稀釋後每股普通股收益 | $ | 1.54 | | | $ | 1.35 | |
截至2021年3月31日的三個月的業績在收入、營業收入、營業利潤率、淨收入和稀釋後每股普通股收益方面創下了公司第一季度的新紀錄。
2021年第一季度的收入為23億美元,與2020年第一季度的收入保持相對一致。如下所述,我們的美國機械建築和設施服務部門、美國建築服務部門和英國建築服務部門的收入增長在很大程度上被我們美國工業服務部門的收入下降所抵消。
截至2021年3月31日的三個月的營業收入為1.17億美元,佔收入的5.1%,而截至2020年3月31日的三個月的營業收入為1.06億美元,佔收入的4.6%。如下文進一步詳細描述的那樣,營業收入和營業利潤率的增長主要是由於我們的美國機械建築和設施服務部門、美國建築服務部門和英國建築服務部門的經營業績有所改善。由於持續不利的市場狀況影響石油和天然氣行業以及對該部門提供的服務的需求,我們美國工業服務部門的盈利能力下降,導致本年度營業虧損,部分抵消了這一改善的業績。
收購的影響
為了對我們的經營業績進行更有意義的跨期討論,我們可以討論收購公司產生或產生的金額(收入、毛利、銷售、一般和行政費用以及營業收入)。討論的金額反映了被收購公司在本報告期內的經營業績,僅反映了這些實體在可比的上一報告期內不屬於EMCOR的那段時間內的經營結果。
2021年第一季度,我們收購了兩家公司。其中一家公司在美國南部地區提供機械服務,並已被納入我們的美國機械建築和設施服務部門,其運營結果是De Minimis。另一家公司為美國中西部地區的廣泛客户提供電力建設服務,其運營結果已納入我們的美國電力建設和設施服務部門。
在2020歷年,我們收購了三家公司,其中包括:(A)一家在美國東北部地區提供樓宇自動化和控制解決方案的公司;(B)一家在華盛頓特區大都市區提供機械服務的全面服務提供商;(C)一家在美國南部地區提供移動機械服務的公司,其運營結果是De Minimis。這三家公司的運營結果都包括在我們的美國建築服務部門。
在截至2021年3月31日的三個月裏,2021年和2020年收購的公司產生了約2910萬美元的增量收入和約90萬美元的增量運營收入,其中包括與可識別無形資產相關的約210萬美元的攤銷費用。
經營成果
收入
下表顯示了我們來自不相關實體的運營部門收入以及它們各自佔總收入的百分比(除百分比外,以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2021 | | 的百分比 總計 | | 2020 | | 的百分比 總計 |
收入: | | | | | | | |
美國電力建設和設施服務 | $ | 456,168 | | | 20 | % | | $ | 461,803 | | | 20 | % |
美國機械建造和設施服務 | 903,925 | | | 39 | % | | 834,112 | | | 36 | % |
美國建築服務公司 | 581,839 | | | 25 | % | | 527,611 | | | 23 | % |
美國工業服務業 | 235,382 | | | 10 | % | | 363,929 | | | 16 | % |
美國業務總量 | 2,177,314 | | | 94 | % | | 2,187,455 | | | 95 | % |
英國建築服務公司 | 126,735 | | | 6 | % | | 112,377 | | | 5 | % |
總運營量 | $ | 2,304,049 | | | 100 | % | | $ | 2,299,832 | | | 100 | % |
正如下面更詳細地描述的那樣,我們2021年第一季度的收入為23億美元,與2020年第一季度的收入保持相對一致。我們美國機械建築和設施服務部門、美國建築服務部門和英國建築服務部門的收入增長在很大程度上被我們美國工業服務部門的收入下降所抵消。2021年和2020年收購的公司在2021年創造了約2910萬美元的增量收入。
截至2021年3月31日的季度,我們美國電力建設和設施服務部門的收入為4.562億美元,而截至2020年3月31日的季度收入為4.618億美元。這一部門截至2021年3月31日的三個月的業績包括2021年收購的一家公司產生的650萬美元的增量收入。不包括此類收購收入,這一部門收入減少的主要原因是,由於美國西部地區某些項目的完成或基本完成,製造市場部門的項目活動減少。商業市場部門(包括某些電信建設項目)項目收入的增加,以及機構市場部門活動的增加,部分抵消了這些收入的下降。
截至2021年3月31日的三個月,我們的美國機械建築和設施服務部門的收入為9.039億美元,比截至2020年3月31日的三個月的8.341億美元增加了6980萬美元。這一部門收入的增長主要歸因於:(A)商業市場部門的收入增長,這是由於:(I)我們客户的電子商務供應鏈繼續擴大,導致對我們幾個倉儲和配送設施內的消防服務的需求增加;(Ii)數字處理、雲計算和數據存儲領域的持續增長,導致電信建設項目機會增加;以及(B)醫療保健市場部門由於我們的醫療保健客户尋求升級其現有設施或安裝更多的機械繫統而增加了機械繫統的改造和安裝。這些增長被製造市場部門收入的下降(由於某些大型食品加工項目的完成或實質完成)以及短期項目的減少部分抵消了,這部分是由於新冠肺炎大流行的揮之不去的影響及其對此類項目機會的影響。
2021年第一季度,我們美國建築服務部門的收入為5.818億美元,而2020年第一季度的收入為5.276億美元。不包括這一部門移動機械服務部門2260萬美元的收購收入,在截至2021年3月31日的三個月裏,這一部門的收入增加了約3160萬美元。收入的增長主要歸因於我們的商業現場服務業務,原因是:(A)除雪活動同比增加,(B)由於我們對某些服務的需求恢復,項目量增加,以及(C)設施維護合同收入淨增加,部分原因是新合同的授予。
截至2021年3月31日的三個月,我們美國工業服務部門的收入為2.354億美元,比截至2020年3月31日的三個月的3.639億美元減少了1.285億美元。這一部門截至2021年3月31日的季度的收入繼續受到石油、天然氣和相關工業市場不利市場狀況的負面影響,包括新冠肺炎疫情導致對石油和其他成品油的需求嚴重下降。這些宏觀經濟狀況在2020年第一季度之後開始對我們的業務產生重大影響,導致對這一領域服務產品的需求減少,導致:(A)我們現場服務業務的維護、基建項目和建築活動減少,(B)新建熱交換器的銷售減少,我們商店服務業務的維護、維修和水力噴砂清潔服務減少。此外,該部門2021年第一季度的收入受到墨西哥灣沿岸地區異常天氣條件和隨後的停電的負面影響,導致我們與某些客户的先前計劃的維護和週轉活動被推遲或推遲。
截至2021年3月31日的三個月,我們英國建築服務部門的收入為1.267億美元,而截至2020年3月31日的三個月的收入為1.124億美元。這一部門2021年第一季度的收入受到950萬美元的積極影響,這與英鎊對美元有利匯率的影響有關。此外,這一部門收入的增長是由於:(A)與現有客户的項目活動增加,部分原因是客户開始釋放之前由於新冠肺炎疫情造成的不確定性而推遲的項目,需求恢復,以及(B)主要在商業市場部門授予維護合同的收入增加。(B)與現有客户的項目活動增加,部分原因是需求恢復,因為客户開始釋放之前因新冠肺炎疫情造成的不確定性而推遲的項目,以及(B)主要在商業市場部門授予維護合同的收入增加。
銷售成本和毛利
下表顯示了我們的銷售成本、毛利潤(收入減去銷售成本)和毛利率(毛利潤佔收入的百分比)(單位為千,百分比除外):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 在過去的三個月裏,我們結束了 三月三十一號, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
銷售成本 | $ | 1,962,976 | | | $ | 1,966,771 | | | | | |
毛利 | $ | 341,073 | | | $ | 333,061 | | | | | |
毛利率 | 14.8 | % | | 14.5 | % | | | | |
2021年第一季度,我們的毛利潤為3.411億美元,佔收入的14.8%,與2020年第一季度3.331億美元的毛利潤(佔收入的14.5%)相比,增長了約800萬美元。同期毛利的增長是由於除美國電氣建設和設施服務部門(毛利與上年同期相對持平)和美國工業服務部門(由於之前提到的負面宏觀經濟狀況,毛利較上年同期下降)以外,我們所有可報告部門的毛利都有所增加。同期毛利率的增長主要歸因於美國機械建造和設施服務部門以及英國建築服務部門經營業績的改善,但部分被美國工業服務部門毛利率的下降所抵消。
銷售、一般和行政費用
下表列出了我們的銷售、一般和管理費用以及SG&A利潤率(銷售、一般和管理費用佔收入的百分比)(以千為單位,但百分比除外):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 在過去的三個月裏,我們結束了 三月三十一號, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
銷售、一般和行政費用 | $ | 224,069 | | | $ | 226,997 | | | | | |
SG&A保證金 | 9.7 | % | | 9.9 | % | | | | |
截至2021年3月31日的三個月,我們的銷售、一般和管理費用為2.241億美元,佔收入的9.7%,而截至2020年3月31日的三個月的銷售、一般和管理費用為2.27億美元,佔收入的9.9%。2021年期間的銷售、一般和行政費用包括與2021年和2020年收購的公司直接相關的240萬美元的增量費用,包括80萬美元的可識別無形資產的攤銷費用。不包括收購業務的增量費用,我們的銷售、一般和管理費用減少了540萬美元。銷售、一般及行政開支及SG&A毛利均減少,主要原因是:(A)工資及員工福利開支減少,原因是我們的營運公司在2020年間實施的各種成本控制措施導致員工人數減少,導致我們的若干後臺職能重新調整,(B)某些可自由支配開支,例如差旅及娛樂費用,以及(C)信貸損失撥備。由於預期的年度經營業績高於去年同期的預期,主要是在我們的美國機械建設和設施服務部門,激勵性薪酬支出增加,部分抵消了這些成本的減少。
營業收入(虧損)
下表顯示了我們的營業收入(虧損)和營業利潤率(營業收入(虧損)佔部門收入的百分比)(以千為單位,但百分比除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2021 | | 的百分比 線段 收入 | | 2020 | | 的百分比 線段 收入 |
營業收入(虧損): | | | | | | | |
美國電力建設和設施服務 | $ | 40,264 | | | 8.8 | % | | $ | 40,312 | | | 8.7 | % |
美國機械建造和設施服務 | 64,950 | | | 7.2 | % | | 45,171 | | | 5.4 | % |
美國建築服務公司 | 29,334 | | | 5.0 | % | | 21,261 | | | 4.0 | % |
美國工業服務業 | (2,443) | | | (1.0) | % | | 15,425 | | | 4.2 | % |
美國業務總量 | 132,105 | | | 6.1 | % | | 122,169 | | | 5.6 | % |
英國建築服務公司 | 9,411 | | | 7.4 | % | | 5,764 | | | 5.1 | % |
企業管理 | (24,512) | | | — | | | (21,869) | | | — | |
重組費用 | — | | | — | | | (69) | | | — | |
總運營量 | 117,004 | | | 5.1 | % | | 105,995 | | | 4.6 | % |
其他公司項目: | | | | | | | |
定期養老金(成本)淨收入 | 908 | | | | | 742 | | | |
利息支出,淨額 | (1,363) | | | | | (2,488) | | | |
所得税前收入 | $ | 116,549 | | | | | $ | 104,249 | | | |
如下更詳細地描述,截至2021年3月31日的三個月的營業收入為1.17億美元,佔收入的5.1%,而截至2020年3月31日的三個月的營業收入為1.06億美元,佔收入的4.6%。營業收入和營業利潤率分別增加了1100萬美元和50個基點,這主要是因為我們的美國機械建築和設施服務部門、美國建築服務部門和英國建築服務部門的盈利能力有所改善。這些改善部分被我們美國工業服務部門盈利能力的下降所抵消,鑑於之前提到的不利市場條件,該部門在2021年第一季度出現了運營虧損。在截至2021年3月31日的三個月裏,2021年和2020年收購的公司產生了90萬美元的增量運營收入,其中包括與可識別無形資產相關的210萬美元攤銷費用。
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏,我們美國電力建設和設施服務部門的營業收入為4030萬美元。在此期間,這一部門的營業利潤率分別為8.8%和8.7%。2021年第一季度收購的一家公司貢獻了40萬美元的增量運營收入,其中包括與可識別無形資產相關的40萬美元攤銷費用。商業和機構市場部門建築項目毛利的增加被製造和運輸市場部門項目活動毛利下降所抵消。2021年期間營業利潤率的增長是該部門毛利率小幅增長的結果。
我們美國機械建築和設施服務部門2021年第一季度的營業收入為6500萬美元,佔收入的7.2%,而2020年第一季度的營業收入為4520萬美元,佔收入的5.4%。這一部門的營業收入和營業利潤率分別增加了約1980萬美元和180個基點。營業收入和營業利潤率的增長是由於我們經營的大多數市場部門的建築項目的毛利和毛利率增加所致。雖然這些增長部分是由這一部門收入的整體增長推動的,但毛利率進一步受益於:(A)工作組合比上一年同期更有利,以及(B)製造市場部門報告的某些大型食品加工項目的有利進展導致盈利能力增加。這一部門的營業利潤率還受益於銷售、一般和行政費用與收入之比的下降,這是收入增長的結果,但這一部門的間接成本結構沒有相應增加。
截至2021年3月31日的季度,我們美國建築服務部門的營業收入為2930萬美元,佔收入的5.0%,而截至2020年3月31日的季度的營業收入為2130萬美元,佔收入的4.0%。這一部門截至2021年3月31日的三個月的營業收入增加主要是由於:(A)我們的商業現場服務部門的毛利潤增加,這主要是因為我們的合同中的除雪活動增加,這些活動是基於每個雪地事件的基礎上的;以及(B)我們的移動機械服務部門經歷了:(I)項目、控制、服務維修和維護活動的毛利潤增加,以及(Ii)銷售減少。與上年相比的一般和行政費用,原因是2020年第一季度之後頒佈的各種成本削減措施帶來的好處。截至2021年3月31日的三個月營業利潤率的增長主要是由於我們的移動機械服務業務中上述成本降低導致銷售、一般和行政費用與收入的比率下降,以及由於前面提到的收入增加而吸收了我們基於商業現場的服務業務中的某些間接成本。2020年收購的一家公司被納入這一部門的移動機械服務部門,在2021年第一季度貢獻了約60萬美元的增量運營收入,其中包括與可識別無形資產相關的170萬美元攤銷費用。
我們的美國工業服務部門報告截至2021年3月31日的三個月的營業虧損為240萬美元,與截至2020年3月31日的三個月的1540萬美元的營業收入相比,減少了約1790萬美元。2021年第一季度和2020年第一季度,這一部門的營業利潤率分別為(1.0%)和4.2%。如前所述,該部門的業績繼續受到影響石油和天然氣行業的不利宏觀經濟因素的嚴重影響。由於這些情況,由於對我們提供的服務的需求減少,這一部門的現場服務和商店服務業務的毛利都出現了下降。此外,這一部門2021年第一季度的業績受到墨西哥灣沿岸地區異常天氣條件和隨後的停電的負面影響,導致我們與某些客户的先前計劃的維護和週轉活動被推遲或推遲。上述毛利降幅因銷售、一般及行政開支期間減少而部分抵銷,包括:(A)獎勵薪酬及薪金,(B)信貸損失撥備,以及(C)某些可自由支配開支,例如差旅及娛樂費用。截至2021年3月31日的三個月營業利潤率下降的原因是上述因素導致毛利率下降,以及銷售、一般和行政費用與收入的比率上升,原因是收入下降,而這一部門的某些固定間接成本沒有相應下降。
截至2021年3月31日的三個月,我們英國建築服務部門的營業收入為940萬美元,而截至2020年3月31日的三個月的營業收入為580萬美元。這一部門營業收入的增加主要是由於商業市場部門內項目活動增加帶來的毛利增加,但部分被銷售、一般和行政費用的增加所抵消。此外,這一部門的營業收入受到80萬美元的積極影響,這與英鎊對美元有利匯率的影響有關。2021年和2020年期間,這一部門的營業利潤率分別為7.4%和5.1%。這一部門營業利潤率的增長歸因於毛利率的擴大,這是因為:(A)本季度成功完成了合同,以及(B)工作組合更加有利,包括商業、供水和廢水市場領域的項目。儘管上述銷售、一般和行政費用有所增加,但這一部門的銷售、一般和管理費用與收入的比率與上一年保持一致,這是因為當地管理團隊能夠在這段收入增長期間有效地利用該部門的間接成本結構。
截至2021年3月31日的三個月,我們的公司管理運營虧損為2450萬美元,而截至2020年3月31日的三個月為2190萬美元。2021年期間公司行政費用增加的主要原因是:(A)由於目前正在實施的各種信息技術和安全措施,計算機硬件和軟件成本(包括折舊)增加,(B)由於預計的年度運營業績高於我們上一年同期的預期,激勵性薪酬支出增加,因為新冠肺炎疫情造成的不確定性對我們造成了負面影響。
其他項目
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,淨利息支出分別為140萬美元和250萬美元。2021年期間淨利息支出的減少是由於利率下降和平均未償還借款減少。
截至2021年3月31日的三個月,我們的所得税撥備為3160萬美元,而截至2020年3月31日的三個月為2860萬美元。截至2021年3月31日的三個月,我們的所得税税率為27.2%,而截至2020年3月31日的三個月的所得税税率為27.4%。2021年所得税撥備增加的主要原因是所得税前收入增加。
其餘未履行的履約義務尚未履行。
下表列出了分配給我們每個可報告細分的剩餘未履行履約(“剩餘履約”)的交易價,以及它們在剩餘履約總額中各自所佔的百分比(以千計,但百分比除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 | | 佔總數的百分比 | | 2020年12月31日 | | 佔總數的百分比 | | 2020年3月31日 | | 佔總數的百分比 |
剩餘履約義務: | | | | | | | | | | | |
美國電力建設和設施服務 | $ | 1,161,996 | | | 24 | % | | $ | 1,055,089 | | | 23 | % | | $ | 1,005,935 | | | 23 | % |
美國機械建造和設施服務 | 2,664,548 | | | 56 | % | | 2,673,293 | | | 58 | % | | 2,601,659 | | | 59 | % |
美國建築服務公司 | 678,343 | | | 14 | % | | 618,353 | | | 13 | % | | 557,108 | | | 12 | % |
美國工業服務業 | 120,964 | | | 3 | % | | 117,212 | | | 3 | % | | 124,563 | | | 3 | % |
美國業務總量 | 4,625,851 | | | 97 | % | | 4,463,947 | | | 97 | % | | 4,289,265 | | | 97 | % |
英國建築服務公司 | 149,306 | | | 3 | % | | 130,673 | | | 3 | % | | 134,634 | | | 3 | % |
總運營量 | $ | 4,775,157 | | | 100 | % | | $ | 4,594,620 | | | 100 | % | | $ | 4,423,899 | | | 100 | % |
剩餘的履約義務隨着新合同的授予而增加,隨着我們履行工作和確認現有合同的收入而減少。在授予項目並就合同條款達成協議時,我們將項目包括在我們剩餘的履約義務中。我們剩餘的履約義務包括與合同相關的金額,這些合同在可以對總交易價格進行合理估計的情況下,沒有分配固定價格的合同價值。
剩餘的履約義務包括從未完成的建築合同中實現的未確認收入。雖然我們的許多建築合同可以由我們的客户選擇取消,但根據行業慣例,我們不限制包括在這些合同的剩餘履約義務中的未確認收入的金額,因為取消合同的風險非常低,因為我們的客户在取消或終止合同時將遭受固有的重大經濟懲罰。我們相信,我們報告的建築合同的剩餘履約義務是堅定的,合同取消沒有對我們產生實質性的不利影響。
剩餘的履約義務還包括預計在剩餘服務合同期限內實現的未確認收入。然而,如果服務合同包括允許任何一方終止合同而不受實質性處罰的取消條款,則剩餘的合同期限,因此,包括在剩餘履行義務中的未確認收入的金額,限於終止所需的通知期。
我們其餘的履約義務包括:(A)原始合同金額;(B)我們已收到客户書面確認的變更訂單;(C)我們預計將在正常業務過程中收到確認的待定變更訂單;(D)我們已確定根據現有合同安排有法律依據且可變對價限制不適用的客户索賠金額;以及(E)其他形式的可變對價,只要此類可變對價已包括在我們合同的交易價格中。這種索賠和其他可變對價金額在提出的所有期間都無關緊要。
截至2021年3月31日,我們的剩餘績效義務為47.8億美元,而截至2020年12月31日為45.9億美元,截至2020年3月31日為44.2億美元。截至2021年3月31日,與2020年12月31日相比,剩餘履約義務有所增加,這是由於我們所有可報告部門的剩餘履約義務增加,但美國機械建築和設施服務部門除外,該部門的剩餘履約義務略有下降。
流動性和資本資源減少。
以下部分討論了我們的主要流動性和資本資源,以及我們的主要流動性要求和現金的來源和用途。我們的現金和現金等價物在原始到期日為三個月或更短的高流動性投資中保持不變。
我們的短期流動資金需求主要來自:(A)營運資金需求,(B)業務收購,(C)股票回購,(D)現金股息支付,(E)與未償債務相關的利息和本金支付,(F)資本支出,以及(G)所得税支付。我們可以預期通過我們的現金和現金等價物餘額、我們業務產生的現金,以及在必要時我們循環信貸安排下可用的借款能力來滿足這些要求。然而,如果我們遇到超過正常付款期限的未償還應收賬款的延遲支付或信貸損失增加,負面的宏觀經濟趨勢可能會對未來的流動性產生不利影響。此外,在經濟低迷期間,私營部門的小型可自由支配項目通常較少,而我們的競爭對手則積極競標較大規模的長期基建和公共部門合同。我們的短期流動資金還受到以下因素的影響:(A)現有建築合同的類型和期限,因為長期合同的履行通常需要更多的營運資金;(B)美國工業服務部門的週轉活動水平,因為這些項目是根據行業內標準的合同條款拖欠賬單的;(C)我們維護合同的賬單條款,包括我們美國和英國建築服務部門的那些合同。雖然我們努力談判優惠的賬單條款,允許我們在某些合同產生的成本之前開具發票,但不能保證這些條款會得到我們的客户的同意。
我們的長期流動資金需求預計將首先通過經營活動產生的現金來滿足,如有必要,還可以通過我們的循環信貸安排提供的借款能力來滿足。根據我們目前的信用評級和財務狀況,如果需要實現我們的戰略目標,我們也可以合理地預期能夠獲得長期債務融資。從長遠來看,我們的主要收入風險因素仍然是對非住宅建築以及建築和工業服務的需求水平,所有這些都受到宏觀經濟趨勢(包括利率和政府經濟政策)的影響。此外,我們的工作能力對於滿足我們的長期流動性需求至關重要。
儘管存在上述經濟不確定性,我們相信我們有足夠的財政資源來滿足我們的短期和可預見的長期流動資金需求。
現金流
下表列出了我們由經營活動、投資活動和融資活動提供(用於)的淨現金(單位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 在過去的三個月裏,我們結束了 三月三十一號, |
| 2021 | | 2020 |
用於經營活動的現金淨額 | $ | (88,989) | | | $ | (78,813) | |
用於投資活動的淨現金 | $ | (31,764) | | | $ | (14,421) | |
融資活動提供的現金淨額(用於) | $ | (23,938) | | | $ | 86,119 | |
現金、現金等價物和限制性現金減少 | $ | (143,805) | | | $ | (11,793) | |
在截至2021年3月31日的三個月中,我們的現金餘額(包括現金等價物和限制性現金)從2020年12月31日的9.036億美元減少到2021年3月31日的7.598億美元,減少了約1.438億美元。
經營活動-營業現金流通常代表我們的淨收入,經某些非現金項目以及資產和負債的變化調整後的淨收入。截至2021年3月31日的三個月,用於經營活動的淨現金約為8900萬美元,而截至2020年3月31日的三個月,用於經營活動的現金約為7880萬美元。經營活動中使用的現金增加的主要原因是客户付款的時間安排,這導致現金收入淨減少,但部分被支付給供應商和分包商的減少所抵消,因為我們的許多合同安排不要求我們在收到客户付款之前向供應商付款。此外,截至2021年3月31日的三個月的運營現金流包括我們的英國建築服務部門支付的近1500萬美元的增值税,這筆税款比上一年推遲了。
投資活動-投資現金流主要包括收購業務的付款、資本支出以及出售或處置財產、廠房和設備的收益。截至2021年3月31日的三個月,投資活動中使用的淨現金比截至2020年3月31日的三個月增加了約1730萬美元,這是因為用於商業收購的付款增加,但部分被資本支出下降所抵消。
融資活動-融資現金流主要包括髮行和償還短期和長期債務、回購普通股、向股東支付股息以及通過某些員工股權計劃發行普通股。截至2021年3月31日的三個月,用於融資活動的淨現金為2390萬美元,而截至2020年3月31日的三個月,融資活動提供的淨現金為8610萬美元。融資現金流出現1.101億美元的差異,主要是因為短期和長期債務淨收益減少了1.925億美元,但用於回購普通股的資金減少了8,610萬美元,部分抵消了這一差額。
債務
直到2020年3月2日,我們有一份日期為2016年8月3日的信貸協議,其中規定了9.00億美元的循環信貸安排(《2016年度循環信貸安排》)和4.0億美元的定期貸款(《2016年度定期貸款》)(統稱為《2016年度信貸協議》)。2020年3月2日,我們修訂並重述了2016年的信貸協議,規定了2025年3月2日到期的13億美元循環信貸安排(以下簡稱《2020循環信貸安排》)和3.00億美元定期貸款(《2020年度定期貸款》)(統稱《2020年度信貸協議》)。如果確定了更多的貸款人和/或現有的貸款人願意增加他們目前的承諾,我們可能會將2020年的循環信貸安排增加到19億美元。根據2020年循環信貸安排,我們可以將最多4.0億美元的可用容量分配給我們的賬户或我們任何子公司的信用證。
在本公司的選舉中,根據2020年信貸協議借款的利息為:(1)根據某些財務測試,基準利率加0.00%至0.75%的保證金,或(2)美元LIBOR(2021年3月31日為0.11%)加1.00%至1.75%的利息,基於某些財務測試。基本利率由以下較大者決定:(A)蒙特利爾銀行不時公佈的最優惠商業貸款利率(截至2021年3月31日為3.25%),(B)聯邦基金實際利率,加1/2為1.00%,(C)每日一個月LIBOR利率,加1.00%,或(D)0.00%。2021年3月31日的實際利率為1.11%。根據某些財務測試,2020年循環信貸安排的日均未使用金額需要支付承諾費,從0.10%到0.25%不等。這筆費用是截至2021年3月31日未使用金額的0.10%。根據2020年循環信貸安排簽發的信用證的費用由未償還信用證面值的0.75%至1.75%不等,視乎信用證的性質而定,並根據若干財務測試計算。
截至2021年3月31日和2020年12月31日,2020年定期貸款餘額為2.706億美元。截至2021年3月31日和2020年12月31日,2020年循環信貸安排下沒有未償還的直接借款;然而,我們有7130萬美元的未償還信用證,這減少了此類安排下的可用能力。我們將與2020年信貸協議相關的額外310萬美元債務發行成本資本化。債務發行成本在協議有效期內攤銷,作為利息支出的一部分。
2020年信貸協議下的債務由我們的大多數直接和間接子公司擔保,並由我們幾乎所有的資產擔保。2020年信貸協議包含各種契約,除其他外,規定維持某些財務比率,並對股息支付、普通股回購、投資、收購、負債和資本支出進行某些限制。截至2021年3月31日和2020年12月31日,我們遵守了所有此類公約。
我們被要求每年支付2020年定期貸款的本金。任何自願提前還款都會以貸款的未償還餘額為抵押,並在應收差餉的基礎上減少我們未來的預定付款。根據我們的未償還餘額,1390萬美元的本金應於每年12月31日到期,直至到期,任何剩餘的未付本金和利息將於2025年3月2日到期。
股票回購計劃和分紅
2011年9月,我們的董事會(“董事會”)批准了一項股份回購計劃,允許我們開始回購已發行普通股的股票。隨後,董事會不時增加我們在該計劃下可以回購的普通股金額。自回購計劃開始以來,董事會已授權我們回購最多11.5億美元的已發行普通股。在截至2021年3月31日的三個月裏,我們以約1290萬美元的價格回購了約10萬股普通股。自回購計劃開始至2021年3月31日,我們已回購了約1770萬股普通股,回購金額約為9.17億美元。截至2021年3月31日,我們仍有權回購約2.33億美元的股票。回購計劃沒有到期日,公司沒有義務收購任何特定數量的普通股,可以隨時或不時地暫停、重新開始或停止,而無需事先通知。我們可以在證券法和其他法律要求允許的範圍內不時回購我們的股票,包括我們2020年信貸協議中對此類回購施加限制的條款。回購計劃已經並將由我們的業務提供資金。
自2011年10月25日以來,我們已經支付了季度股息。我們目前定期支付的季度股息為每股0.13美元。我們2020年的信貸協議對我們普通股的股息支付施加了限制。然而,我們不認為此類協議的條款目前對我們在可預見的未來支付每股0.13美元的季度股息的能力有實質性的限制。股息的支付已經並將由我們的業務提供資金。
表外安排和其他承諾
我們的建築合同條款經常要求我們從擔保公司(“擔保公司”)獲得付款和履約保證金(“擔保保證金”),並向客户提供付款和履約保證金(“擔保保證金”),作為授予此類合同的條件。擔保債券的發行是為了換取保費,保費根據債券的大小和類型而有所不同,並確保我們在此類合同下的付款和履約義務。我們同意賠償擔保公司就代表我們發行的擔保債券支付的金額(如果有的話)。與私營部門合同相比,公共部門合同需要擔保債券的頻率更高,因此,我們的擔保要求通常會隨着公共部門工作量的增加而增加。截至2021年3月31日,根據擔保債券覆蓋的項目完成百分比,假設我們當時所有現有合同義務違約,我們估計的總風險敞口約為13億美元,約佔我們剩餘履約義務總額的28%。此外,在代表某些員工的工會的要求下,有時提供擔保債券是為了保證支付給我們某些員工或為這些員工支付的工資和福利的義務,或者作為某些保險義務的抵押品。截至2021年3月31日,我們通過利用擔保債券滿足了我們保險計劃約3750萬美元的抵押品要求。我們不知道與代表我們發佈的擔保債券有關的任何損失,我們預計在可預見的未來不會招致重大損失。
我們不時與我們現有的和其他擔保債券提供商討論根據我們的財務實力和我們代表我們發行的任何擔保債券沒有違約的情況,我們可以獲得的擔保債券的金額,並相信這些金額目前足以滿足我們的需求。然而,如果我們的擔保關係發生變化或擔保行業出現不利變化,我們可能:(A)尋求通過張貼其他形式的抵押品來代替擔保債券,以滿足客户對擔保債券的某些要求,例如信用證、母公司擔保或現金,以説服客户放棄對擔保債券的要求;(B)增加我們在很少需要擔保債券的業務部門的活動,如我們的建築和工業服務部門,和/或(C)不能保證我們能夠實現向我們的客户提供擔保擔保的替代方案,或者以優惠的條款獲得不需要擔保擔保的足夠的額外工作。因此,擔保債券可獲得性的減少可能會對我們的財務狀況、經營業績和/或現金流產生重大不利影響。
在正常業務過程中,我們有時會根據某些合同為子公司的義務提供擔保。一般來説,只有當我們的子公司未能履行合同規定的義務時,我們才有責任履行這樣的安排。從歷史上看,我們沒有因為這些擔保而承擔任何重大債務。
除本文所披露的以外,我們沒有任何其他實質性的財務擔保或表外安排。
法律程序
我們捲入了幾個法律訴訟,在這些訴訟中,我們受到了損害賠償和索賠的指控。雖然訴訟有很多不明朗因素,而訴訟結果亦不能有把握地預測,但我們不相信任何此類事項會對我們的財務狀況、經營業績或流動資金造成重大不利影響。
某些保險事宜
截至2021年3月31日和2020年12月31日,我們使用了從2020年循環信貸安排獲得的約7120萬美元的信用證作為保險義務的抵押品。截至2021年3月31日和2020年12月31日,我們通過利用擔保債券額外滿足了3750萬美元的抵押品要求。
新會計公告
我們審閲新的會計準則,以確定採用該等準則將對我們的財務狀況和/或經營業績產生的預期影響(如果有的話)。有關新會計準則的更多信息,包括預期採用的日期以及對我們的綜合財務狀況、經營結果或流動性的影響,請參閲附註2-合併財務報表附註的新會計聲明。
關鍵會計政策的應用
我們的合併財務報表是基於重大會計政策的應用,這些政策要求管理層做出估計和假設。我們的重要會計政策在截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K的附註2-合併財務報表附註的重要會計政策摘要中進行了説明。我們認為,在應用會計政策時影響我們的財務狀況和經營結果的一些較主觀的領域是與以下方面有關的估計和判斷變化的影響:(A)來自與客户的合同的收入確認;(B)應收賬款的收款或估值以及相關的信貸損失撥備;(C)保險負債;(D)所得税;以及(E)商譽、可識別無形資產和其他長期資產。
與客户簽訂合同的收入確認
我們認為,我們最關鍵的會計政策是收入確認。公司通過應用以下五步模式確認收入:(1)確定與客户的合同,(2)確定合同中的履約義務,(3)確定交易價格,(4)將交易價格分配給合同中的履約義務,以及(5)將收入確認為履行義務。
公司通過將承諾的貨物或服務轉讓給其客户,在履行相關履約義務時確認收入。當客户獲得控制權時,貨物或服務被視為轉讓。公司可以轉移對商品或服務的控制權,並在一段時間內或在某個時間點履行其履約義務。隨着時間的推移,公司轉移了對商品或服務的控制權,因此,如果滿足以下三個標準之一,公司就會履行履行義務,並在一段時間內確認收入:(A)客户在我們履行職責時同時接收和消費公司業績提供的利益,(B)公司業績創造或增強客户在資產創建或增強時控制的資產,或者(C)公司業績沒有為我們創造另一種用途的資產,我們有權強制執行迄今完成的業績付款。
對於我們在一段時間內履行的績效義務,我們通過衡量完全履行該績效義務的進展情況來確認收入。對衡量完成進度的方法的選擇可以是輸入法,也可以是輸出法,需要根據所提供的商品或服務的性質進行判斷。
對於我們的建築合同,收入通常是隨着時間的推移確認的,因為我們的業績創造或增強了客户在創建或增強資產時控制的資產。我們的固定價格建築項目通常使用成本比輸入法來衡量我們在完全履行履約義務方面的進展,因為我們認為這最好地描述了當我們在合同中產生成本時將控制權轉移給客户的情況。在進度成本比計量下,完成進展的程度是根據迄今發生的費用與履行義務完成時的估計費用總額的比率來衡量的。對於我們的單價建築合同,當我們的業績在完全履行履行義務之前沒有產生大量在製品或成品時,完全滿意的進展通過產出方法來衡量,例如生產或交付的單元量。
對於我們的服務合同,收入通常也是隨着時間的推移而確認的,因為客户在我們提供服務的過程中同時接收和消費我們的表現帶來的好處。對於我們有特定服務期限的固定價格服務合同,當我們的投入平均支出,並且客户在整個合同期限內接收和消費我們的績效收益時,收入通常以直線方式在該服務期內確認。
在我們的美國工業服務部門內製造新的熱交換器的收入確認時間取決於合同的付款條款,因為我們的業績不會創造出對我們有替代用途的資產。對於那些我們有權在我們整個業績期間一直按完成的業績付款的合同(包括取消合同),我們將隨着時間的推移確認收入。對於這些履約義務,我們使用成本比輸入法來衡量我們在完全履行履約義務方面取得的進展,因為我們認為這最好地描述了當我們在合同中產生成本時將控制權轉移給客户的情況。然而,對於那些我們在任何時候都沒有權利按迄今完成的績效付款的合同,我們在控制權移交給客户時確認收入。對於票據和持有安排,收入是在客户獲得熱交換器控制權時確認的,如果滿足一定的確認標準,可能會在發貨之前確認。
對於我們的某些收入來源,如根據時間和材料合同執行的召回維修和服務工作、停電服務、煉油廠週轉和特種焊接服務,我們在完全履行此類履約義務方面的進展是使用產出方法來衡量的,因為客户收到和消費了我們迄今完成的業績帶來的好處。
由於估算過程中固有的不確定性,完成履約義務的成本估算可能會在短期內進行修訂。對於使用成本比輸入法確認收入的履約義務,估計總成本的變化,以及完全履行履約義務的相關進展,在對估計數進行修訂的期間以累計追趕的方式確認。噹噹前對履約義務總成本的估計表明出現虧損時,應在虧損變得明顯的期間為未履行履約義務的全部估計損失計提準備金。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,總估計成本沒有發生對我們的經營業績產生重大影響的變化。此外,在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月中,沒有確認重大虧損。
收入確認的時間可能與向客户開具發票的時間不同。合同資產包括根據進度成本對成本衡量確認的收入超過我們向客户開具的發票金額時,我們的建築項目的未開單金額,因為這些金額不能根據我們的合同條款開具賬單。我們可以根據不同的業績衡量標準,包括完成某些里程碑、完成指定的單位或完成合同,向我們的客户追回這些金額。此外,我們的許多時間和材料安排,以及我們在美國工業服務部門執行週轉服務的合同,都是根據行業內標準的合同條款拖欠的,導致合同資產和/或未開票應收賬款被記錄為收入在開單之前確認。合同資產中還包括我們尋求或將尋求向客户或其他人收取的金額,原因是合同規格或設計的錯誤或更改、合同更改單或在範圍和/或價格方面存在爭議或未經批准的修改,或其他與客户相關的導致意外額外合同成本(索賠和未經批准的更改單)的原因。我們的合同資產不包括獲得和履行合同的資本化成本。合同資產通常在綜合資產負債表中歸類為流動資產。
當我們向客户開出的發票金額超過按成本比衡量進度所確認的收入時,我們的建築合同就會產生合同責任。合同責任還包括我們客户對某些合同的預付款。合同負債減少,因為我們確認了履行相關履約義務的收入,並記錄為當前或長期,這取決於我們預計何時確認此類收入。合同負債的長期部分計入綜合資產負債表中的“其他長期債務”。
關於收入確認的進一步披露,見項目1.合併財務報表附註的附註3--與客户簽訂的合同收入。
應收賬款與信用損失準備
應收賬款在我們向客户交付貨物或提供服務期間或當我們的對價權利是無條件的時候確認。該公司保留信貸損失準備金,以將未償還應收賬款降至其可變現淨值。在確定預期的信貸損失時,需要相當大的判斷力。當我們認為一個客户或一組客户可能由於財務狀況或信用評級惡化而無法履行其財務義務時,就會記錄此類損失的估計。相關因素包括我們與客户以前的收款歷史、逾期餘額的相關賬齡、基於信用質量指標或過去事件的歷史趨勢對信貸損失的預測,以及對未來經濟狀況的預測。除了監控拖欠賬款外,管理層還通過獲取重要客户的信用評級、評估經濟和市場狀況以及評估客户業務、現金流和財務狀況的重大變化等方式審查其應收賬款的信用質量。
截至2021年3月31日和2020年12月31日,我們的應收賬款分別為20.375億美元和19.221億美元,扣除信貸損失準備金後分別為1810萬美元和1800萬美元。信貸損失津貼是以現有的最佳事實為基礎的,並隨着收到更多信息而定期重新評估和調整。如果預期的收款不能實現,或者如果未來的經濟狀況與我們的預測相比不利,我們可能會經歷信貸損失準備金的增加。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,信貸損失準備金分別約為50萬美元和260萬美元。
保險責任
對於某些工人賠償、汽車責任、一般責任和財產索賠,我們有損失賠償金免賠額,對於某些其他傷亡索賠,我們有自我保險扣除額,對於與員工相關的醫療索賠,我們有自我保險。此外,我們還擁有一家全資專屬自保保險子公司,以管理我們的某些保險責任。損失是根據我們對已發生的索賠和已發生但未報告的索賠的負債估計來記錄的。這些負債是根據已知事實、歷史趨勢和行業平均值得出的,利用獨立第三方精算師的協助來確定大多數這些負債的最佳估計值。我們相信在綜合資產負債表中確認的這些債務是足夠的。然而,由於許多因素,包括傷害的嚴重程度、與其他各方的責任比例確定、事故的及時報告以及安全和風險管理計劃的有效性,此類義務很難評估和評估。因此,如果我們的實際經驗與用於記錄負債的假設和估計不同,可能需要進行調整,並將在知道經驗的那段時間內進行記錄。截至2021年3月31日,我們估計的工傷賠償、汽車責任、一般責任和財產索賠的保險淨責任比2020年12月31日增加了70萬美元。如果我們估計的工人賠償、汽車責任、一般責任和財產索賠的保險責任增加10%,將導致截至2021年3月31日的三個月的額外費用為1730萬美元。
所得税減税。
遞延所得税資產和負債按資產和負債的財務報表和所得税基準之間的暫時性差異以及淨營業虧損和税收抵免結轉的預期未來税項結果確認。遞延所得税按預期在支付或追回所得税時生效的已制定税率進行估值,並受該等變更頒佈期間經營報表中確認的税法或税率變化的影響。遞延所得税資產的最終變現取決於這些暫時性差額可扣除期間未來應税收入的產生情況。當一項遞延税項資產的全部或部分很可能無法變現時,遞延所得税應在扣除估值津貼後入賬。在作出這項決定時,我們會考慮所有可得的證據,包括對未來應課税收入的預測、税務籌劃策略,以及最近的經營業績。
截至2021年3月31日和2020年12月31日,我們的遞延所得税淨負債分別為3270萬美元和2940萬美元,主要是由於某些可識別無形資產、商譽和可折舊固定資產的賬面價值和所得税税基之間的差異。截至2021年3月31日和2020年12月31日,這些遞延所得税淨負債分別包括2.168億美元和2.171億美元的遞延所得税資產。截至2021年3月31日和2020年12月31日,遞延所得税資產的總估值津貼(主要與國家淨營業虧損結轉有關)約為390萬美元。根據我們的應税收入(通常超過我們的遞延所得税淨資產餘額)以及目前對未來應税收入的預測,我們已經確定,我們的遞延所得税淨資產更有可能實現。然而,對我們預測的修正或宏觀經濟狀況的下降可能會導致我們對這些遞延所得税資產變現的評估發生變化。
商譽、可識別無形資產和其他長期資產
商譽
截至2021年3月31日和2020年12月31日,我們因收購業務而產生的商譽分別為8.623億美元和8.518億美元。商譽不攤銷,而是分配給其各自的報告單位,每年進行減值評估,或更頻繁地(如果事件或情況表明商譽的賬面價值可能減值)進行評估。我們已確定我們的報告單位與合併財務報表附註14-分部信息中確定的可報告分部一致。截至2021年3月31日,我們約16.5%的商譽與我們的美國電力建設和設施服務部門有關,約35.1%與我們的美國機械建設和設施服務部門有關,約35.2%與我們的美國建築服務部門有關,約13.2%與我們的美國工業服務部門有關。
在沒有任何早先確定的減值指標的情況下,我們在每個財年10月1日進行年度商譽減值評估。可能引發需要進行中期量化減值測試的定性指標包括宏觀經濟狀況惡化、財務業績下降、經營環境惡化或預期出售或處置報告單位的一部分。此外,商業環境的重大變化、重要客户的流失、競爭的加劇或股價的持續下跌可能會觸發中期減值測試。在評估我們的商譽是否受損時,我們將報告單位的公允價值與其賬面價值(包括商譽)進行比較。如果公允價值超過賬面價值,則不確認減值。然而,如果報告單位的賬面價值超過公允價值,報告單位的商譽將受損,超出部分的減值損失將被確認並計入運營費用。
截至我們最近一次減值測試的日期(2020年10月1日),我們的美國電氣建築和設施服務部門、我們的美國機械建築和設施服務部門、我們的美國建築服務部門和我們的美國工業服務部門的公允價值分別比賬面價值高出約9.465億美元、16.822億美元、7.158億美元和1890萬美元。
在完成年度減值評估時,我們採用收益法確定每個報告單位的公允價值,即假設風險調整後的行業加權平均資本成本,利用估計的未來現金流量折現計算公允價值。我們的美國建築部門、美國建築服務部門和美國工業服務部門在年度減值測試中使用的加權平均資本成本分別為10.6%、10.4%和11.6%。這些加權平均資本成本估計是在獨立第三方估值專家的協助下編制的,反映了各自報告單位內固有風險的總體水平以及市場參與者預期賺取的回報率。
我們的現金流預測是根據我們對預期收入增長率和營業利潤率的最新內部預測得出的,超出離散預測期的現金流是通過終端價值計算來估計的,該計算結合了歷史和預測趨勢、對長期增長率的估計以及對我們服務未來需求的假設。我們所有報告單位用於年度測試的永久增長率為2.0%。
由於估計過程中存在固有的不確定性,我們的假設可能會在未來一段時間內發生變化。為商譽減值測試而作出的估計和假設可能被證明是對未來的不準確預測,而評估公允價值時使用的其他因素,如加權平均資本成本,也不在管理層的控制範圍之內。這些關鍵假設中的某些不利變化可能會影響未來的測試結果。例如,在所有其他假設不變的情況下,加權平均資本成本增加50個基點將導致我們的美國電氣建築和設施服務部門、我們的美國機械建築和設施服務部門、我們的美國建築服務部門和我們的美國工業服務部門的估計公允價值分別減少約6,330萬美元、1.159億美元、6,990萬美元和2,320萬美元。此外,在所有其他假設不變的情況下,永久增長率降低50個基點將導致我們的美國電氣建築和設施服務部門、我們的美國機械建築和設施服務部門、我們的美國建築服務部門和我們的美國工業服務部門的估計公允價值分別減少約3100萬美元、5890萬美元、3350萬美元和970萬美元。鑑於除美國工業服務部門外,我們每個報告單位的公允價值超過賬面價值的金額,上述估計公允價值的減少不會對我們的減值測試結果產生重大影響。然而,就我們的美國工業服務部門而言,, 此類減值將導致該報告單位的估計公允價值接近其賬面價值。
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月內,我們的商譽沒有減損。
可識別無形資產和其他長期資產
截至2021年3月31日和2020年12月31日,收購業務產生的可識別無形資產淨額(主要包括我們的合同積壓、發達的技術/供應商網絡、客户關係和附屬商號)分別為5.806億美元和5.829億美元。確定可識別無形資產的相關估計使用年限以及這些資產是否已減值涉及基於對未來業績的短期和長期預測的重大判斷。這些預測反映了對預期宏觀經濟狀況以及我們成功整合被收購業務的能力的假設。
在沒有較早的減值指標的情況下,我們每年(10月1日)測試不受攤銷影響的子公司商標的減值。在進行這項測試時,我們使用“免除版税”的方法計算每個商標名的公允價值。這種方法包括兩個步驟:(A)估計每個商號的合理使用費費率;(B)將這些使用費費率應用於淨收入流,並對由此產生的現金流進行折現,以確定公允價值。然後將這一公允價值與每個商號的賬面價值進行比較。如果該商號的賬面價值
如果該商號的隱含公允價值大於該商號的隱含公允價值,超出部分的減值將被確認並計入運營費用。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏,我們的無限壽命商標沒有出現任何減損。
此外,只要事實和情況表明可識別無形資產的賬面價值可能無法完全收回,我們就會審查正在攤銷的可識別無形資產以及其他長期資產的減值。這項測試將它們的賬面價值與資產使用預期產生的未貼現税前現金流進行比較。如果資產減值,資產將減記至其公允價值,公允價值通常根據其貼現的估計未來現金流確定。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月內,我們的有限壽命無形資產或其他長期資產沒有確認減值。
其他考慮事項
如上所述,減值測試是基於管理層通過審查我們的經營業績和業務計劃以及對預期增長率和利潤率的預測以及其他考慮因素而確定的假設和估計。此外,加權平均資本成本的估算是在獨立第三方估值專家的協助下編制的。這些假設和估計在未來可能會改變,特別是考慮到新冠肺炎疫情帶來的不確定性及其對更廣泛的經濟和我們的運營結果(特別是美國工業服務部門)的持續影響。外部市場狀況或我們內部預測的重大不利變化(如果有)可能導致未來的減值費用。目前還無法確定未來是否會產生任何減值費用,或者如果會,此類費用是否會對我們的運營結果產生重大影響。
第三項:關於市場風險的定量和定性披露。
在截至2021年3月31日的三個月內,我們沒有使用任何衍生金融工具,包括交易或投機我們業務所用材料的利率或大宗商品價格變化。
根據2020年信貸協議,我們面臨着借款利率變化的市場風險,該協議規定了循環信貸安排和定期貸款。2020年信貸協議下的借款按浮動利率計息。截至2021年3月31日,2020年循環信貸安排下沒有未償還的直接借款;然而,2020年定期貸款餘額為2.706億美元。根據本公司的選擇,該票據的利息為:(1)基準利率外加根據某些財務測試得出的0.00%至0.75%的利潤率,或(2)美元 根據某些金融測試,Libor(截至2021年3月31日為0.11%)加1.00%至1.75%。基本利率由以下較大者決定:(A)蒙特利爾銀行不時公佈的最優惠商業貸款利率(截至2021年3月31日為3.25%),(B)聯邦基金實際利率,加1/2為1.00%,(C)每日一個月LIBOR利率,加1.00%,或(D)0.00%。2021年3月31日的實際利率為1.11%。根據2020年循環信貸安排簽發的信用證的費用由未償還信用證面值的0.75%至1.75%不等,視乎信用證的性質而定,並根據若干財務測試計算。基於2020年信貸協議下2.706億美元的未償還借款,如果總體利率增加100個基點,扣除所得税的利息支出將在未來12個月增加約200萬美元。相反,如果總體利率下降100個基點,扣除所得税後的利息支出將在未來12個月內減少約200萬美元。2020年信貸協議將於2025年3月2日到期。
預計目前報告用於設定LIBOR的信息的多家銀行將在2021年之後停止這樣做,這要麼可能導致LIBOR停止發佈,要麼導致LIBOR不再代表標的市場。我們相信,我們對終止倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)相關的市場風險敞口是有限的,因為我們的2020年信貸協議包含允許使用替代基準利率的條款。我們不會受到任何其他參考倫敦銀行同業拆借利率(Libor)的重要合約的影響。
我們面臨建築市場風險及其對未完成合同的應收賬款或合同資產的潛在相關影響。如果我們的客户支付這些債務的能力受到經濟狀況的負面影響,記錄的金額可能會面臨風險。我們持續監控客户的信譽,並與客户就變更訂單和賬單條款方面的合同狀態保持持續的討論。因此,我們相信我們採取了適當的行動來管理市場和其他風險,但不能保證我們能夠合理地識別這些資產的可回收性方面的所有風險。另見上文關於與客户簽訂合同的收入確認和應收賬款以及信貸損失撥備的討論,標題為“關鍵會計政策的應用”,見項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
我們對外投資的金額按期末的有效匯率換算成美元。由此產生的換算調整在綜合資產負債表中計入累計其他綜合(虧損)收入,這是權益的一個組成部分。我們相信,我們對波動的外幣可能對我們的綜合經營業績產生的影響的敞口是有限的,因為我們的海外業務主要是向客户開具發票,並以他們各自的當地貨幣收取債務。此外,與這些交易相關的費用通常是以相同的當地貨幣簽約和支付的。
此外,我們還面臨某些原材料商品價格波動的市場風險,如銅和鋼,這些材料被用作我們建築、建築服務和工業服務運營中使用的供應或材料的組成部分。我們還面臨能源價格上漲的風險,特別是與我們大約11,500輛汽車的汽油價格有關的價格。雖然我們相信我們可以提高合同價格,以應對大宗商品價格的某些上漲,但我們不能保證,如果價格上漲,這種漲價是可以收回的。此外,我們的固定價格合同不允許我們調整價格,因此,材料成本的增加可能會降低我們在正在進行的項目方面的盈利能力。
第(4)項:安全控制和程序。
根據對我們的披露控制和程序(根據1934年證券交易法第13a-15(B)條的要求)的評估,我們的董事長、總裁兼首席執行官Anthony J.Guzzi和我們的執行副總裁兼首席財務官Mark A.Pompa得出結論,我們的披露控制和程序(根據1934年證券交易法第13a-15(E)條的規定)在本報告所涵蓋的期間結束時是有效的。
在截至2021年3月31日的財政季度內,公司財務報告內部控制(該術語在1934年證券交易法規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義)沒有發生任何對公司財務報告內部控制產生重大影響或有合理可能對其產生重大影響的變化。
第二部分。-其他資料。
第(1)項:提起法律訴訟。
我們捲入了幾個法律訴訟,在這些訴訟中,我們受到了損害賠償和索賠的指控。我們認為,我們對此類訴訟和索賠有一些有效的抗辯理由,並打算大力為自己辯護。我們不相信任何此類事件會對我們的財務狀況、經營業績或流動性產生重大不利影響。如果訴訟或索賠的潛在損失被認為是可能的,並且可以合理估計金額或確定一定的損失範圍,我們就會記錄或有損失。我們在合理可能發生超過任何已記錄撥備的虧損時提供披露。在這些決定中需要有重要的判斷。當獲得更多信息時,我們會重新評估之前的決定,並可能改變我們的估計。將來可能會對我們提出更多的索賠。訴訟受許多不確定因素影響,訴訟結果無法有把握地預測。未記錄負債的訴訟事項有可能做出對我們不利的裁決,任何此類不利決定都可能對我們的財務狀況、經營業績或流動性產生重大不利影響。
第二項:股權證券的未登記銷售和所得資金的使用。
下表彙總了我們在截至2021年3月31日的季度內對我們普通股的回購:**
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期間 | | 總人數: 購買了股份(1) (2) | | 平均價格 每股支付1美元 | | 中國股票總數為股 購買了該產品,作為產品的一部分 公開宣佈 計劃或實施計劃 | | 美元近似值 5月份之前的股票價格還沒有到 在以下條件下購買的產品 該機構計劃推出一些或更多的項目。 |
2021年1月1日至 2021年1月31日 | | — | | — | | — | | $245,954,397 |
2021年2月1日至 2021年2月28日 | | — | | — | | — | | $245,954,397 |
2021年3月1日至 2021年3月31日 | | 117,464 | | 109.96 | | 117,464 | | $233,037,828 |
總計 | | 117,464 | | 109.96 | | 117,464 | | |
(1)2011年9月,我們的董事會(“董事會”)批准了一項股份回購計劃,允許我們開始回購已發行普通股的股票。隨後,董事會不時增加我們在該計劃下可以回購的普通股金額。自回購計劃開始以來,董事會已授權我們回購最多11.5億美元的已發行普通股。截至2021年3月31日,我們仍有權回購約2.33億美元的股票。自該計劃宣佈以來,除根據該計劃外,我們沒有回購任何股票。回購計劃沒有到期日,公司沒有義務收購任何特定數量的普通股,可以隨時或不時地暫停、重新開始或停止,而無需事先通知。我們可以在證券法和其他法律要求允許的範圍內不時回購我們的股票,包括我們的信貸協議中對此類回購施加限制的條款。
(2)不包括我們基於股票的補償計劃參與者交還給公司的38,320股股票,以滿足根據此類計劃發行的普通股的最低預扣税款。
第(4)項:披露礦山安全信息。
多德-弗蘭克法案第1503(A)條要求的有關違反礦山安全規定或其他監管事項的信息
華爾街改革和消費者保護法“和S-K法規(17CFR 229.104)第104項包括在本季度報告的附件95.1中。
第六項:展品數量。
展品索引
| | | | | | | | | | | | | | |
展品 不是的。 | | 描述 | | 以引用或的方式併入 在此提交,如下所示 |
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3(a-1) | | 1994年12月15日提交的EMCOR重述註冊證書 | | EMCOR最初於1995年3月17日提交的表格10註冊聲明的附件3(a-5)(“表格10”) |
3(a-2) | | 1995年11月28日對EMCOR重新註冊證書的修訂 | | EMCOR截至1995年12月31日的Form 10-K年度報告附件3(a-2)(“1995 Form10-K”) |
3(a-3) | | 1998年2月12日對EMCOR重新簽發的公司註冊證書的修訂 | | EMCOR截至1997年12月31日的Form 10-K年度報告附件3(a-3)(“1997年Form 10-K”) |
3(a-4) | | 2006年1月27日對EMCOR重新註冊證書的修訂 | | EMCOR截至2005年12月31日的Form 10-K年度報告附件3(a-4)(“2005 Form 10-K”) |
3(a-5) | | 2007年9月18日對EMCOR重新註冊證書的修訂 | | EMCOR在2007年9月18日召開的股東特別大會上發表的2007年8月17日委託書的附件A |
3(b) | | 修訂及重訂附例及其修訂 | | EMCOR截至2016年12月31日的Form 10-K年度報告附件3(B)(“2016 Form 10-K”) |
31.1 | | 董事長、總裁兼首席執行官安東尼·J·古齊(Anthony J.Guzzi)根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302條進行的認證 | | 在此提交 |
31.2 | | 執行副總裁兼首席財務官Mark A.Pompa根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條進行的認證 | | 在此提交 |
32.1 | | 主席、總裁兼首席執行官根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條進行的認證 | | 陳設 |
32.2 | | 執行副總裁兼首席財務官根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條進行的認證 | | 陳設 |
95.1 | | 有關礦山安全違法行為或其他監管事項的信息 | | 在此提交 |
101 | | 以下材料來自EMCOR Group,Inc.截至2021年3月31日的季度報告Form 10-Q,格式為iXBRL(內聯可擴展商業報告語言):(I)綜合資產負債表,(Ii)綜合經營報表,(Iii)綜合全面收益表,(Iv)綜合現金流量表,(V)綜合權益表 | | 歸檔 |
104 | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中) | | 歸檔 |
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
日期:2021年4月29日
| | | | | |
| EMCOR集團,Inc. |
| (註冊人) |
| |
BY: | /s/安東尼·J·古齊 |
| 安東尼·J·古齊 |
| 董事長、總裁兼首席執行官 (首席行政主任) |
| |
BY: | /s/馬克·A·龐帕(Mark A.Pompa) |
| 馬克·A·龐帕(Mark A.Pompa) |
| 執行副總裁兼首席財務官 (首席財務會計官) |