WNC-20210331
假象2021Q1000087952612/31P1YUS-GAAP：其他資產非流動US-GAAP：其他資產非流動美國公認會計準則：其他應計負債當前美國公認會計準則：其他應計負債當前美國-GAAP：其他負債非現行美國-GAAP：其他負債非現行P1Y00008795262021-01-012021-03-31Xbrli：共享00008795262021-04-23Iso4217：美元00008795262021-03-3100008795262020-12-31Iso4217：美元Xbrli：共享00008795262020-01-012020-03-3100008795262019-12-3100008795262020-03-310000879526美國-GAAP：CommonStockMember2020-12-310000879526US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310000879526美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-12-310000879526Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310000879526美國-GAAP：SecuryStockMember2020-12-310000879526美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-01-012021-03-310000879526Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-03-310000879526美國-GAAP：CommonStockMember2021-01-012021-03-310000879526US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-012021-03-310000879526美國-GAAP：SecuryStockMember2021-01-012021-03-310000879526美國-GAAP：CommonStockMember2021-03-310000879526US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-03-310000879526美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-03-310000879526Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-03-310000879526美國-GAAP：SecuryStockMember2021-03-310000879526美國-GAAP：CommonStockMember2019-12-310000879526US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310000879526美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-12-310000879526Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310000879526美國-GAAP：SecuryStockMember2019-12-310000879526美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-03-310000879526Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-03-310000879526美國-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-03-310000879526US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-310000879526美國-GAAP：SecuryStockMember2020-01-012020-03-310000879526美國-GAAP：CommonStockMember2020-03-310000879526US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310000879526美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-03-310000879526Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310000879526美國-GAAP：SecuryStockMember2020-03-31WNC：績效_義務0000879526WNC：Commercial TrailerProductsSegmentMember2021-03-310000879526WNC：多元化生產細分市場成員2021-03-310000879526WNC：FinalMileProductsSegmentMember2021-03-310000879526WNC：FinalMileProductReportingUnitMember2020-01-012020-03-310000879526WNC：TankTrailersReportingUnitMember2020-01-012020-03-310000879526WNC：Commercial TrailerProductsSegmentMember2019-12-310000879526WNC：多元化生產細分市場成員2019-12-310000879526WNC：FinalMileProductsSegmentMember2019-12-310000879526WNC：Commercial TrailerProductsSegmentMember2020-01-012020-12-310000879526WNC：多元化生產細分市場成員2020-01-012020-12-310000879526WNC：FinalMileProductsSegmentMember2020-01-012020-12-3100008795262020-01-012020-12-310000879526WNC：Commercial TrailerProductsSegmentMember2020-12-310000879526WNC：多元化生產細分市場成員2020-12-310000879526WNC：FinalMileProductsSegmentMember2020-12-310000879526WNC：Commercial TrailerProductsSegmentMember2021-01-012021-03-310000879526WNC：多元化生產細分市場成員2021-01-012021-03-310000879526WNC：FinalMileProductsSegmentMember2021-01-012021-03-310000879526美國-GAAP：老年人注意事項成員2021-03-310000879526美國-GAAP：老年人注意事項成員2020-12-310000879526美國-GAAP：NotesPayableOtherPayables成員2021-03-310000879526美國-GAAP：NotesPayableOtherPayables成員2020-12-310000879526美國-GAAP：老年人注意事項成員2017-09-26Xbrli：純0000879526美國-GAAP：老年人注意事項成員2017-09-262017-09-260000879526美國-GAAP：老年人注意事項成員2021-01-012021-03-310000879526美國-GAAP：老年人注意事項成員2020-01-012020-03-310000879526WNC：RevolvingCreditAgreement Member2018-12-210000879526US-GAAP：LetterOfCreditMemberWNC：RevolvingCreditAgreement Member2018-12-210000879526美國-GAAP：BridgeLoanMemberWNC：RevolvingCreditAgreement Member2018-12-210000879526US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員SRT：最小成員數WNC：RevolvingCreditAgreement Member2018-12-212018-12-210000879526US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員SRT：最大成員數WNC：RevolvingCreditAgreement Member2018-12-212018-12-210000879526美國-GAAP：BaseRateMemberSRT：最小成員數WNC：RevolvingCreditAgreement Member2018-12-212018-12-210000879526美國-GAAP：BaseRateMemberSRT：最大成員數WNC：RevolvingCreditAgreement Member2018-12-212018-12-210000879526WNC：RevolvingCreditAgreement Member2018-12-212018-12-210000879526WNC：RevolvingCreditAgreement Member2021-03-310000879526WNC：RevolvingCreditAgreement Member2021-01-012021-03-310000879526WNC：RevolvingCreditAgreement Member2020-01-012020-03-310000879526WNC：RevolvingCreditAgreement Member2020-03-310000879526WNC：RevolvingCreditAgreement Member2020-12-310000879526WNC：NewTermLoanCreditAgreement成員美國-GAAP：NotesPayableOtherPayables成員2020-09-280000879526WNC：NewTermLoanCreditAgreement成員美國-GAAP：NotesPayableOtherPayables成員2020-09-282020-09-280000879526US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員WNC：NewTermLoanCreditAgreement成員美國-GAAP：NotesPayableOtherPayables成員2020-09-282020-09-280000879526美國-GAAP：BaseRateMemberWNC：NewTermLoanCreditAgreement成員美國-GAAP：NotesPayableOtherPayables成員2020-09-282020-09-280000879526WNC：NewTermLoanCreditAgreement成員美國-GAAP：NotesPayableOtherPayables成員2021-03-310000879526WNC：NewTermLoanCreditAgreement成員美國-GAAP：NotesPayableOtherPayables成員2021-01-012021-03-310000879526WNC：NewTermLoanCreditAgreement成員2021-01-012021-03-310000879526美國-GAAP：NotesPayableOtherPayables成員WNC：OldTermLoanCreditAgreement成員2020-01-012020-03-310000879526美國-GAAP：NotesPayableOtherPayables成員2020-01-012020-03-310000879526美國-GAAP：NotesPayableOtherPayables成員2021-01-012021-03-310000879526Us-gaap:PrepaidExpensesAndOtherCurrentAssetsMember2021-03-310000879526Us-gaap:PrepaidExpensesAndOtherCurrentAssetsMember2020-12-310000879526Wnc:AccountsPayableAndOtherAccruedLiabilitiesMember2021-03-310000879526Wnc:AccountsPayableAndOtherAccruedLiabilitiesMember2020-12-310000879526US-GAAP：商品合同成員美國公認會計準則：現金流量對衝成員2021-03-310000879526US-GAAP：商品合同成員美國公認會計準則：現金流量對衝成員2020-12-310000879526US-GAAP：商品合同成員美國公認會計準則：現金流量對衝成員2021-01-012021-03-310000879526US-GAAP：商品合同成員美國公認會計準則：現金流量對衝成員2020-01-012020-03-310000879526SRT：最小成員數2021-03-310000879526SRT：最大成員數2021-03-310000879526SRT：最小成員數2021-01-012021-03-310000879526SRT：最大成員數2021-01-012021-03-310000879526WNC：DuraPlateTrailerPanelsMember2021-01-012021-03-310000879526US-GAAP：商品合同成員2021-03-310000879526US-GAAP：商品合同成員美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員2021-03-310000879526US-GAAP：公允價值輸入級別2成員US-GAAP：商品合同成員2021-03-310000879526US-GAAP：商品合同成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2021-03-310000879526US-GAAP：MutualFundMember2021-03-310000879526美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員US-GAAP：MutualFundMember2021-03-310000879526US-GAAP：公允價值輸入級別2成員US-GAAP：MutualFundMember2021-03-310000879526美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員US-GAAP：MutualFundMember2021-03-310000879526美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員2021-03-310000879526US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2021-03-310000879526美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2021-03-310000879526US-GAAP：商品合同成員2020-12-310000879526US-GAAP：商品合同成員美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員2020-12-310000879526US-GAAP：公允價值輸入級別2成員US-GAAP：商品合同成員2020-12-310000879526US-GAAP：商品合同成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2020-12-310000879526US-GAAP：MutualFundMember2020-12-310000879526美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員US-GAAP：MutualFundMember2020-12-310000879526US-GAAP：公允價值輸入級別2成員US-GAAP：MutualFundMember2020-12-310000879526美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員US-GAAP：MutualFundMember2020-12-310000879526美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員2020-12-310000879526US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-12-310000879526美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2020-12-310000879526美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：老年人注意事項成員2021-03-310000879526US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：老年人注意事項成員2021-03-310000879526美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：老年人注意事項成員2021-03-310000879526美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：老年人注意事項成員2020-12-310000879526US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：老年人注意事項成員2020-12-310000879526美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：老年人注意事項成員2020-12-310000879526WNC：TermLoanCreditFacilityMember2021-03-310000879526WNC：TermLoanCreditFacilityMember美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員2021-03-310000879526US-GAAP：公允價值輸入級別2成員WNC：TermLoanCreditFacilityMember2021-03-310000879526美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員WNC：TermLoanCreditFacilityMember2021-03-310000879526WNC：TermLoanCreditFacilityMember2020-12-310000879526WNC：TermLoanCreditFacilityMember美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員2020-12-310000879526US-GAAP：公允價值輸入級別2成員WNC：TermLoanCreditFacilityMember2020-12-310000879526美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員WNC：TermLoanCreditFacilityMember2020-12-310000879526WNC：機箱轉換器池協議成員2021-03-3100008795262018-11-3000008795262018-11-012018-11-3000008795262017-02-2800008795262016-02-290000879526美國-GAAP：首選類別成員2021-03-310000879526Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2020-12-310000879526Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2020-12-310000879526Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2021-01-012021-03-310000879526Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2021-01-012021-03-310000879526Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2021-03-310000879526Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2021-03-310000879526Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2019-12-310000879526Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2019-12-310000879526Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2020-01-012020-03-310000879526Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2020-01-012020-03-310000879526Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2020-03-310000879526Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2020-03-31WNC：細分市場WNC：業務_單元0000879526WNC：多元化產品成員2021-01-012021-03-310000879526WNC：商業車輛細分市場成員2021-01-012021-03-310000879526WNC：其他產品成員2021-01-012021-03-310000879526WNC：FinalMileProductsMember2021-01-012021-03-310000879526US-GAAP：部門間消除成員WNC：商業車輛細分市場成員2021-01-012021-03-310000879526US-GAAP：部門間消除成員WNC：其他產品成員2021-01-012021-03-310000879526US-GAAP：部門間消除成員WNC：FinalMileProductsMember2021-01-012021-03-310000879526US-GAAP：部門間消除成員2021-01-012021-03-310000879526US-GAAP：運營細分市場成員WNC：商業車輛細分市場成員2021-01-012021-03-310000879526US-GAAP：運營細分市場成員WNC：其他產品成員2021-01-012021-03-310000879526US-GAAP：運營細分市場成員WNC：FinalMileProductsMember2021-01-012021-03-310000879526US-GAAP：運營細分市場成員WNC：商業車輛細分市場成員2021-03-310000879526US-GAAP：運營細分市場成員WNC：其他產品成員2021-03-310000879526US-GAAP：運營細分市場成員WNC：FinalMileProductsMember2021-03-310000879526US-GAAP：部門間消除成員2021-03-310000879526WNC：商業車輛細分市場成員2020-01-012020-03-310000879526WNC：其他產品成員2020-01-012020-03-310000879526WNC：FinalMileProductsMember2020-01-012020-03-310000879526US-GAAP：部門間消除成員WNC：商業車輛細分市場成員2020-01-012020-03-310000879526US-GAAP：部門間消除成員WNC：其他產品成員2020-01-012020-03-310000879526US-GAAP：部門間消除成員WNC：FinalMileProductsMember2020-01-012020-03-310000879526US-GAAP：部門間消除成員2020-01-012020-03-310000879526US-GAAP：運營細分市場成員WNC：商業車輛細分市場成員2020-01-012020-03-310000879526US-GAAP：運營細分市場成員WNC：其他產品成員2020-01-012020-03-310000879526US-GAAP：運營細分市場成員WNC：FinalMileProductsMember2020-01-012020-03-310000879526US-GAAP：運營細分市場成員WNC：商業車輛細分市場成員2020-03-310000879526US-GAAP：運營細分市場成員WNC：其他產品成員2020-03-310000879526US-GAAP：運營細分市場成員WNC：FinalMileProductsMember2020-03-310000879526US-GAAP：部門間消除成員2020-03-31WNC：PRODUCT_CATEGORY0000879526US-GAAP：運營細分市場成員WNC：商業車輛細分市場成員WNC：NewTrailersMember2021-01-012021-03-310000879526US-GAAP：運營細分市場成員WNC：NewTrailersMemberWNC：其他產品成員2021-01-012021-03-310000879526US-GAAP：運營細分市場成員WNC：FinalMileProductsMemberWNC：NewTrailersMember2021-01-012021-03-310000879526US-GAAP：部門間消除成員WNC：NewTrailersMember2021-01-012021-03-310000879526WNC：NewTrailersMember2021-01-012021-03-310000879526WNC：NewTrailersMember美國-公認會計準則：與客户簽約的收入(RevenueFromContractWithCustomerMember)2021-01-012021-03-310000879526US-GAAP：運營細分市場成員WNC：UsedTrailersMemberWNC：商業車輛細分市場成員2021-01-012021-03-310000879526US-GAAP：運營細分市場成員WNC：UsedTrailersMemberWNC：其他產品成員2021-01-012021-03-310000879526US-GAAP：運營細分市場成員WNC：UsedTrailersMemberWNC：FinalMileProductsMember2021-01-012021-03-310000879526WNC：UsedTrailersMemberUS-GAAP：部門間消除成員2021-01-012021-03-310000879526WNC：UsedTrailersMember2021-01-012021-03-310000879526WNC：UsedTrailersMember美國-公認會計準則：與客户簽約的收入(RevenueFromContractWithCustomerMember)2021-01-012021-03-310000879526US-GAAP：運營細分市場成員WNC：商業車輛細分市場成員WNC：ComponentsPartsandServicesMember2021-01-012021-03-310000879526US-GAAP：運營細分市場成員WNC：ComponentsPartsandServicesMemberWNC：其他產品成員2021-01-012021-03-310000879526US-GAAP：運營細分市場成員WNC：FinalMileProductsMemberWNC：ComponentsPartsandServicesMember2021-01-012021-03-310000879526US-GAAP：部門間消除成員WNC：ComponentsPartsandServicesMember2021-01-012021-03-310000879526WNC：ComponentsPartsandServicesMember2021-01-012021-03-310000879526WNC：ComponentsPartsandServicesMember美國-公認會計準則：與客户簽約的收入(RevenueFromContractWithCustomerMember)2021-01-012021-03-310000879526US-GAAP：運營細分市場成員WNC：商業車輛細分市場成員WNC：設備和其他成員2021-01-012021-03-310000879526US-GAAP：運營細分市場成員WNC：設備和其他成員WNC：其他產品成員2021-01-012021-03-310000879526US-GAAP：運營細分市場成員WNC：FinalMileProductsMemberWNC：設備和其他成員2021-01-012021-03-310000879526US-GAAP：部門間消除成員WNC：設備和其他成員2021-01-012021-03-310000879526WNC：設備和其他成員2021-01-012021-03-310000879526WNC：設備和其他成員美國-公認會計準則：與客户簽約的收入(RevenueFromContractWithCustomerMember)2021-01-012021-03-310000879526美國-公認會計準則：與客户簽約的收入(RevenueFromContractWithCustomerMember)2021-01-012021-03-310000879526US-GAAP：運營細分市場成員WNC：商業車輛細分市場成員WNC：NewTrailersMember2020-01-012020-03-310000879526US-GAAP：運營細分市場成員WNC：NewTrailersMemberWNC：其他產品成員2020-01-012020-03-310000879526US-GAAP：運營細分市場成員WNC：FinalMileProductsMemberWNC：NewTrailersMember2020-01-012020-03-310000879526US-GAAP：部門間消除成員WNC：NewTrailersMember2020-01-012020-03-310000879526WNC：NewTrailersMember2020-01-012020-03-310000879526WNC：NewTrailersMember美國-公認會計準則：與客户簽約的收入(RevenueFromContractWithCustomerMember)2020-01-012020-03-310000879526US-GAAP：運營細分市場成員WNC：UsedTrailersMemberWNC：商業車輛細分市場成員2020-01-012020-03-310000879526US-GAAP：運營細分市場成員WNC：UsedTrailersMemberWNC：其他產品成員2020-01-012020-03-310000879526US-GAAP：運營細分市場成員WNC：UsedTrailersMemberWNC：FinalMileProductsMember2020-01-012020-03-310000879526WNC：UsedTrailersMemberUS-GAAP：部門間消除成員2020-01-012020-03-310000879526WNC：UsedTrailersMember2020-01-012020-03-310000879526WNC：UsedTrailersMember美國-公認會計準則：與客户簽約的收入(RevenueFromContractWithCustomerMember)2020-01-012020-03-310000879526US-GAAP：運營細分市場成員WNC：商業車輛細分市場成員WNC：ComponentsPartsandServicesMember2020-01-012020-03-310000879526US-GAAP：運營細分市場成員WNC：ComponentsPartsandServicesMemberWNC：其他產品成員2020-01-012020-03-310000879526US-GAAP：運營細分市場成員WNC：FinalMileProductsMemberWNC：ComponentsPartsandServicesMember2020-01-012020-03-310000879526US-GAAP：部門間消除成員WNC：ComponentsPartsandServicesMember2020-01-012020-03-310000879526WNC：ComponentsPartsandServicesMember2020-01-012020-03-310000879526WNC：ComponentsPartsandServicesMember美國-公認會計準則：與客户簽約的收入(RevenueFromContractWithCustomerMember)2020-01-012020-03-310000879526US-GAAP：運營細分市場成員WNC：商業車輛細分市場成員WNC：設備和其他成員2020-01-012020-03-310000879526US-GAAP：運營細分市場成員WNC：設備和其他成員WNC：其他產品成員2020-01-012020-03-310000879526US-GAAP：運營細分市場成員WNC：FinalMileProductsMemberWNC：設備和其他成員2020-01-012020-03-310000879526US-GAAP：部門間消除成員WNC：設備和其他成員2020-01-012020-03-310000879526WNC：設備和其他成員2020-01-012020-03-310000879526WNC：設備和其他成員美國-公認會計準則：與客户簽約的收入(RevenueFromContractWithCustomerMember)2020-01-012020-03-310000879526美國-公認會計準則：與客户簽約的收入(RevenueFromContractWithCustomerMember)2020-01-012020-03-310000879526WNC：NewTermLoanCreditAgreement成員美國-GAAP：次要事件成員2021-04-012021-04-28


美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q
(標記一)
☒根據1934年證券交易法第(13)或第(15)(D)款提交的季度報告
在截至本季度末的季度內2021年3月31日
或
☐根據1934年證券交易法第(13)或第(15)(D)款提交的過渡報告

的過渡期                       至                       _
委託文件編號：001-10883
瓦巴什國家公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)

特拉華州
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/879526/000087952621000032/wnc-20210331_g1.jpg
52-1375208
(法團註冊狀態)(美國國税局僱主識別號碼)
薩加莫爾公園大道南1000號
拉斐特印第安納州47905
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
註冊人的電話號碼，包括區號：(765) 771-5300
根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題
交易代碼
註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.01美元
WNC
紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒**編號：☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每個互動數據文件。是☒*編號：☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器☐加速文件管理器☒
非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐不是☒
截至2021年4月23日，已發行普通股數量為51,517,070.


目錄
瓦巴什國家公司
表格10-Q
目錄
頁面
第一部分-財務信息
第一項。
財務報表
截至2021年3月31日和2020年12月31日的簡明合併資產負債表
3
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月簡明綜合經營報表
4
截至2021年和2020年3月31日的三個月簡明綜合全面收益(虧損)表
5
截至2021年3月31日和2020年3月31日三個月的簡明現金流量表
6
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月股東權益簡明合併報表
7
簡明合併財務報表附註
8
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
22
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
34
項目4.
管制和程序
34
第二部分-其他資料
第一項。
法律程序
34
第1A項
風險因素
35
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
35
第6項
陳列品
35
簽名
36

2
目錄
第一部分-財務信息
項目1.財務報表
瓦巴什國家公司
壓縮合並資產負債表
(千美元)
三月三十一號，
2021		十二月三十一日，
2020
(未經審計)
資產
流動資產：
現金和現金等價物$168,887 $217,677 
應收賬款淨額134,360 101,301 
庫存，淨額227,172 163,750 
預付費用和其他費用90,225 63,036 
流動資產總額620,644 545,764 
財產、廠房和設備、淨值206,598 209,676 
商譽199,552 199,560 
無形資產，淨額161,097 166,887 
其他資產38,463 39,583 
總資產$1,226,354 $1,161,470 
負債與股東權益
流動負債：
長期債務的當期部分$— $— 
融資租賃義務的當期部分293 348 
應付帳款170,961 104,425 
其他應計負債127,324 130,980 
流動負債總額298,578 235,753 
長期債務448,214 447,979 
融資租賃義務— 30 
遞延所得税52,333 46,777 
其他非流動負債24,927 26,052 
總負債824,052 756,591 
承諾和或有事項
股東權益：
普通股200,000,000授權股份，$0.01面值，51,711,291和52,536,482分別發行流通股
757 755 
額外實收資本647,960 644,695 
留存收益106,483 107,233 
累計其他綜合收益21,860 7,633 
國庫股按成本價計算，24,111,035和23,004,607分別為普通股
(374,758)(355,437)
股東權益總額402,302 404,879 
總負債和股東權益$1,226,354 $1,161,470 

附註是這些簡明綜合報表的組成部分。
3
目錄
瓦巴什國家公司
簡明合併業務報表
(未經審計-千美元，每股除外)


截至三個月
三月三十一號，
20212020
淨銷售額$392,003 $387,074 
銷售成本344,837 350,331 
毛利47,166 36,743 
一般和行政費用22,867 26,192 
銷售費用6,665 7,998 
無形資產攤銷5,798 5,495 
減損及其他，淨額621 107,114 
營業收入(虧損)11,215 (110,056)
其他收入(費用)：
利息支出(6,150)(6,272)
其他，淨額(14)120 
其他費用，淨額(6,164)(6,152)
所得税前收益(虧損)費用(收益)5,051 (116,208)
所得税費用(福利)1,834 (9,561)
淨收益(虧損)$3,217 $(106,647)
每股淨收益(虧損)：
基本信息$0.06 $(2.01)
稀釋$0.06 $(2.01)
加權平均已發行普通股(千股)：
基本信息52,126 53,156 
稀釋53,044 53,156 
宣佈的每股股息$0.08 $0.08 

附註是這些簡明綜合報表的組成部分。
4
目錄
瓦巴什國家公司
簡明綜合全面收益表(虧損)
(未經審計-千美元)

截至三個月
三月三十一號，
20212020
淨收益(虧損)$3,217 $(106,647)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
外幣折算調整(303)(1,636)
衍生工具的未實現收益(虧損)14,530 (3,883)
其他全面收益(虧損)合計14,227 (5,519)
綜合收益(虧損)$17,444 $(112,166)

附註是這些簡明綜合報表的組成部分。
5
目錄
瓦巴什國家公司
簡明合併現金流量表
(未經審計-千美元)
截至三個月
三月三十一號，
20212020
經營活動現金流
淨收益(虧損)$3,217 $(106,647)
對淨收益(虧損)與經營活動中使用的現金淨額進行調整
折舊6,432 5,624 
無形資產攤銷5,798 5,495 
出售房產、廠房和設備的淨收益(193)(3)
遞延所得税661 (1,849)
基於股票的薪酬2,032 (917)
損損817 107,114 
非現金利息支出296 265 
應收賬款(33,059)34,522 
盤存(63,422)(59,001)
預付費用和其他費用(7,031)(838)
應付賬款和應計負債61,789 8,235 
其他，淨額259 (2,054)
用於經營活動的現金淨額(22,404)(10,054)
投資活動的現金流
資本支出(4,165)(6,278)
出售財產、廠房和設備所得收益203 25 
用於投資活動的淨現金(3,962)(6,253)
融資活動的現金流
行使股票期權所得收益1,235 — 
支付的股息(4,253)(4,482)
循環信貸安排下的借款114 45,040 
循環信貸安排下的付款(114)(40)
融資租賃義務項下的本金支付(85)(80)
已支付的發債成本— (9)
股票回購(19,321)(10,051)
融資活動提供的現金淨額(用於)(22,424)30,378 
現金和現金等價物：
現金、現金等價物和限制性現金淨(減)增(48,790)14,071 
期初現金、現金等價物和限制性現金217,677 140,516 
期末現金、現金等價物和限制性現金$168,887 $154,587 
現金流量信息的補充披露：
支付利息的現金$1,436 $1,543 
收到的所得税退款$(403)$(511)

附註是這些簡明綜合報表的組成部分。
6
目錄
瓦巴什國家公司
股東權益簡明合併報表
(未經審計-千美元)

 普通股其他內容
實繳
資本		留用
收益		累計
其他
全面
損失		財務處
股票		總計
 股票金額
2020年12月31日的餘額52,536,482 $755 $644,695 $107,233 $7,633 $(355,437)$404,879 
當期淨收益3,217 3,217 
外幣折算(303)(303)
基於股票的薪酬101,083 1 2,031 2,032 
股票回購(1,038,674)(19,321)(19,321)
普通股分紅(3,967)(3,967)
衍生工具未實現收益，税後淨額14,530 14,530 
與以下事項相關發行的普通股：
股票期權行權112,400 1 1,234 1,235 
2021年3月31日的餘額51,711,291 $757 $647,960 $106,483 $21,860 $(374,758)$402,302 


 普通股其他內容
實繳
資本		留用
收益		累計
其他
全面
損失		財務處
股票		總計
 股票金額
2019年12月31日的餘額53,473,620 $750 $638,917 $221,841 $(3,978)$(336,542)$520,988 
當期淨虧損(106,647)(106,647)
外幣折算(1,636)(1,636)
基於股票的薪酬141,223 3 (920)(917)
股票回購(766,122)(10,051)(10,051)
普通股分紅(3,885)(3,885)
衍生工具未實現虧損，税後淨額(3,883)(3,883)
2020年3月31日的餘額52,848,721 $753 $637,997 $111,309 $(9,497)$(346,593)$393,969 

附註是這些簡明綜合報表的組成部分。

7
目錄
瓦巴什國家公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
1. 陳述的基礎
根據美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的規則和條例，Wabash National Corporation(“本公司”)的簡明綜合財務報表是在未經審計的情況下編制的。按照公認會計原則編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已根據這些規則和條例予以濃縮或省略。管理層認為，隨附的簡明綜合財務報表包含所有必要的重大調整(僅包括正常經常性調整)，以公平地反映本公司的綜合財務狀況、經營業績和現金流量。本文中包含的簡明綜合財務報表應與本公司截至2020年12月31日止年度的Form 10-K年度報告中包含的綜合財務報表及其附註一併閲讀。
2. 新會計公告
2020年3月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了第2020-04號會計準則更新(“ASU”)，題為“參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響”，其中為在滿足某些標準的情況下將公認會計原則(“GAAP”)應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易提供了實際的權宜之計和例外情況。本次更新中的修訂提供的權宜之計和例外僅適用於參考倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或預計將因參考利率改革而停止的其他參考利率的合約、對衝關係和其他交易。這些修改不適用於2022年12月31日之後簽訂或評估的合同修改和套期保值關係。ASU第2020-04號從2020年3月12日至2022年12月31日有效，可能適用於從2020年3月12日或之後的過渡期開始的合同修改和套期保值關係。當倫敦銀行同業拆借利率停止使用時，公司將採用這一標準。該公司正在評估新標準將對我們的簡明綜合財務報表和相關披露產生的影響，但預計不會產生實質性影響。
3. 收入確認
當我們與客户簽訂的合同條款規定的義務得到履行時，公司確認其產品銷售的收入；這發生在我們產品和更換部件的控制權轉移或服務工作完成期間。收入是指我們為將承諾的商品或服務轉讓給客户而預期收到的對價金額，不包括從客户那裏收取的所有税款。運費和手續費包括在淨銷售額以及包括在銷售成本在簡明合併經營報表中。對於控制權轉移後發生的運輸和搬運成本，本公司適用實際權宜之計，並將其視為履行成本。在合同上下文中無關緊要的附帶項目被確認為費用。對於長期履行的績效義務，包括我們的多元化產品可報告部門中的某些與設備相關的銷售，這些銷售沒有替代用途幷包含可強制執行的付款權，以及客户同時獲得和消費所提供的利益的服務工作，公司根據公司滿足這些績效義務的努力或投入來確認收入，以每個項目的總估計成本中實際發生的總成本來衡量。隨着時間的推移確認的總收入對列報的所有時期的簡明綜合財務報表並不重要。
該公司已確定三單獨和不同的履行義務：1)出售拖車或設備，2)出售更換部件，3)服務工作。對於拖車、卡車車身、設備和更換部件的銷售，控制權轉移，並根據合同條款在裝運給客户或由客户提貨時確認收入。本公司沒有任何實質性的延期付款條款，因為付款是在銷售點後不久收到的。應收賬款在對價權變得無條件時入賬。本公司確實有客户在控制權轉移之前為產品付款，控制權轉移被記錄為客户存款其他應計負債如附註10所示，當公司履行合同規定的義務並轉移對產品的控制權時，客户押金被確認為收入。
8

4. 商譽
商譽和2020年第一季度減值
截至2021年3月31日，分配給我們的商用拖車產品、多元化產品(DPG)和最終里程產品(FMP)部門的商譽約為$2.6百萬，$125.0百萬美元，以及$71.9分別為百萬美元。本公司考慮在截至2021年3月31日的三個月內是否有任何減值指標，並得出沒有減值指標的結論。
該公司在2020年第一季度的表現與預期不符，部分原因是新冠肺炎疫情。此外，2019年12月31日之後，公司股價和市值均出現下滑。因此，公司確定了減值指標，並利用平均加權的收益法和市場法相結合的方式，於2020年3月31日進行了中期量化評估。定量分析的結果顯示，FMP和坦克拖車(屬於DPG分部)報告單位的賬面價值超過了各自的公允價值，因此商譽減值費用為#美元。95.8300萬美元和300萬美元11.02020年第一季度，這兩個數字分別為3.8億美元。商譽減值費用(按第3級公允價值計量)計入減損及其他，淨額在簡明合併經營報表中。
2019年12月31日至2021年3月31日止三個月期間商譽賬面金額變動情況如下(單位：千)：
商用拖車產品產品多樣化最終英里產品總計
2019年12月31日的餘額
商譽4,288 140,686 167,715 312,689 
累計減值損失(1,663)— — (1,663)
截至2019年12月31日的淨餘額2,625 140,686 167,715 311,026 
商譽減值— (10,971)(95,766)(106,737)
資產剝離對商譽的影響— (4,685)— $(4,685)
外幣的影響— (44)— (44)
2020年12月31日的餘額
商譽4,288 135,957 167,715 307,960 
累計減值損失(1,663)(10,971)(95,766)(108,400)
截至2020年12月31日的淨餘額2,625 124,986 71,949 199,560 
外幣的影響— (8)— (8)
2021年3月31日的餘額
商譽4,288 135,949 167,715 307,952 
累計減值損失(1,663)(10,971)(95,766)(108,400)
截至2021年3月31日的淨餘額2,625 124,978 71,949 199,552 

5. 庫存，淨額
存貨按先進先出法或平均成本法或可變現淨值中的較低者列報。扣除儲備金後的存貨由以下組成部分組成(以千計)：
三月三十一號，
2021		十二月三十一日，
2020
原材料和部件$134,085 $99,418 
成品77,747 44,695 
正在進行的工作8,806 11,592 
售後服務零件5,453 6,567 
二手拖車1,081 1,478 
$227,172 $163,750 


目錄
6. 預付費用和其他費用
預付費用和其他流動資產包括以下內容(以千計)：
三月三十一號，
2021		十二月三十一日，
2020
機箱轉換器池協議$18,234 $17,767 
持有待售資產2,247 1,897 
應收所得税16,532 18,073 
保險費和維修/認購協議9,235 4,384 
商品掉期合約33,091 13,750 
所有其他10,886 7,165 
$90,225 $63,036 
底盤轉換器池協議是指製造商在受限的基礎上轉讓給公司的底盤，製造商保留唯一授權開始底盤上的工作以及做出有關底盤的某些其他決定的權力，包括向製造商經銷商銷售的條款和定價。待售資產與未使用且正在積極營銷待售的地塊和物業、廠房和設備資產相關。保險費和維護/訂閲協議在合同期限內計入費用，合同期限通常為一年或更短。如附註8所進一步描述，商品掉期合約與我們的對衝活動(處於資產地位)有關，以減低與商品價格波動有關的風險。其他項目主要包括與合同相關的合同資產，公司在一段時間內確認這些合同的收入，以及公司專屬自保保險子公司持有的投資。的確有不是截至2021年3月31日和2020年12月31日，預付費用和其他流動資產中包括的限制性現金。
7. 債務
長期債務由以下部分組成(以千為單位)：
三月三十一號，
2021		十二月三十一日，
2020
2025年到期的優先債券$315,000 $315,000 
2027年到期的新定期貸款信貸協議138,835 138,835 
453,835 453,835 
減去：未攤銷折扣和費用(5,621)(5,856)
減：當前部分— — 
$448,214 $447,979 
高級註釋
本公司於二零一七年九月二十六日發行2025年到期之優先債券(“優先債券”)，本金總額為$325百萬美元。優先債券的息率為5.50自發行之日起年息1%，每年4月1日和10月1日以現金每半年支付一次利息。該公司使用淨收益#美元。318.9出售高級債券所得的100萬美元，以資助收購至尊的一部分，並支付相關費用和開支。優先票據由所有直接及間接現有及未來的境內受限制附屬公司以優先無抵押方式擔保，但須受若干限制。優先票據和相關擔保是本公司和擔保人的一般無擔保優先債務，在擔保該擔保債務的資產範圍內，從屬於本公司和擔保人現有和未來的所有擔保債務。此外，優先債券在結構上從屬於非擔保人的本公司任何附屬公司的任何現有和未來債務，但以該等附屬公司的資產為限。高級債券將於二零二五年十月一日期滿。
優先債券契約限制本公司及其若干附屬公司的能力及能力，但須受若干例外及資格規限：(I)招致額外負債；(Ii)就其股本或任何其他權益或參與其利潤或以其利潤衡量的任何其他權益或參與支付股息或作出其他分派；(Iii)作出貸款及若干投資；(Iv)出售資產；(V)設立或產生留置權；(Vi)與聯屬公司進行交易；(Iii)提供貸款及若干投資；(Iv)出售資產；(V)設立或產生留置權；(Vi)與聯屬公司訂立交易。(Iii)作出貸款及若干投資；(Iv)出售資產；(V)設立或產生留置權；(Vi)與聯屬公司訂立交易。
高級債券的契約包含違約的慣例事件和契諾。截至2021年3月31日，公司遵守了所有公約。
10
目錄
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月期間，高級債券的合同息票利息支出以及貼現和費用的增加為$4.5百萬美元和$4.6分別為百萬美元。合同票面利率、利息支出以及折扣和手續費的增加都包括在利息支出關於公司的簡明綜合經營報表。
循環信貸協議
於2018年12月21日，本公司與其若干附屬公司作為借款方(連同本公司，“借款方”)、貸款方不時與作為行政代理的富國銀行資本財務有限公司(“Revolver Agent”)訂立第二份經修訂及重述的信貸協議，修訂及重述本公司於二零一二年五月八日生效的經修訂及重述的現有經修訂及重述循環信貸協議。
於二零二零年九月二十八日，本公司與其若干附屬公司、貸款方及轉帳代理訂立“第二次修訂及重訂信貸協議第一修正案”(連同第二次修訂及重訂信貸協議、“循環信貸協議”或“循環融資”)。修訂主要對循環信貸協議的條文作出符合規定的修改，以反映在新定期貸款信貸協議下所作的修訂，有關修訂將於下文更詳細介紹。
循環信貸協議由本公司若干附屬公司(“轉帳擔保人”)擔保，並以(I)借款人及轉帳擔保人幾乎所有動產的優先擔保權益作抵押，包括應收賬款、存貨、現金、存款及證券賬户及該等賬户內的任何現金或其他資產，以及(在證明或以其他方式與該等資產有關的範圍內)所有一般無形資產、許可證、公司間債務、信用證權利、商業侵權索償、動產紙、票據、支持。以及(Ii)借款人和轉債擔保人持有的每一直接附屬公司的股權，以及(B)借款人和轉債擔保人的幾乎所有其他有形和無形資產(不包括不動產)的第二優先留置權和擔保權益(“定期優先抵押品”)。
循環信貸協議的預定到期日為2023年12月21日，受某些春季到期日的影響。
根據循環信貸協議，貸款人同意向本公司提供$175百萬循環信貸安排。該公司有權將貸款下的總承諾額增加到最高$275百萬美元，但要滿足某些條件。視可獲得性而定，循環信貸協議規定了一項金額不超過#美元的信用證次級貸款。15100萬美元，並允許Swingline貸款金額不超過$17.5百萬美元。循環信貸協議項下的未償還借款將按年利率計息，由借款人選擇，利率等於(I)倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加保證金，保證金範圍為：(I)倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)1.25%至1.75%或(Ii)基本利率加上以下幅度的邊際0.25%至0.75%，在每種情況下，取決於循環貸款安排項下的每月平均超額可獲得性。借款人需要每月支付相當於以下金額的未使用線路費用0.20%乘以每日平均未使用的可用性，以及其他慣例費用和支出。
循環信貸協議包含各種習慣契約。此外，該公司將被要求維持最低固定費用覆蓋率不低於1.0至1.0，截至任何12個財政月結束時，循環信貸協議項下的超額可獲得性少於10循環承諾額總額的%。截至2021年3月31日，該公司遵守了所有公約。
在截至2021年3月31日的三個月期間，截至2021年3月31日，有不是循環貸款項下的未付金額。公司支付了不是循環信貸協議項下截至2021年3月31日止三個月期間的利息。
在截至2020年3月31日的三個月期間，公司提取了45.0在“循環信貸協議”下，作為應對新冠肺炎疫情造成的不確定性的一項預防措施，中國政府向巴西政府提供了100萬美元的貸款。截至2020年3月31日，未償還借款總額為45.0其中沒有一項在本公司的簡明綜合資產負債表中被歸類為當前資產負債表。在截至2020年3月31日的三個月期間，公司支付了不到$0.1上百萬的利息。在2020年第二季度，該公司償還了45.0未償還的借款有一百萬美元。
公司的流動資金狀況(定義為手頭現金和循環貸款的可用借款能力)為#美元。337.3截至2021年3月31日的百萬美元和384.0截至2020年12月31日，為1.2億美元。
11
目錄
新舊定期貸款信貸協議
於二零二零年九月二十八日，本公司與不時的貸款方，以及作為行政代理(“定期代理”)的全國富國銀行訂立定期貸款信貸協議(“新定期貸款信貸協議”)，提供一項金額為$#的優先擔保定期貸款安排。150在收盤時預付了100萬美元。新定期貸款信貸協議為本公司、貸款方及摩根士丹利高級融資有限公司(Morgan Stanley High Funding，Inc.)作為行政代理對日期為二零一二年五月八日的該若干定期貸款信貸協議(經不時修訂、重述、補充或以其他方式修訂，即“舊定期貸款信貸協議”)進行再融資及取代。
新定期貸款信貸協議由本公司若干附屬公司(“定期貸款擔保人”)擔保，並以(I)本公司幾乎所有動產及定期貸款擔保人(包括應收賬款、存貨、現金、存款及證券賬户及任何現金或其他資產)的第二優先擔保權益(僅受擔保循環信貸協議的留置權、慣常準許留置權及若干其他準許留置權所規限)作抵押，以及(以證明或以其他方式與該等財產有關者為準)所有一般無形資產。(Ii)(A)(在若干限制的規限下)本公司持有的每一直接附屬公司及每一定期貸款擔保人的股權，及(B)本公司及定期貸款擔保人的幾乎所有其他有形及無形資產，包括設備、一般無形資產、公司間票據、投資財產及知識產權(但不包括不動產)的優先擔保權益(僅受慣常準許留置權及若干其他準許留置權的規限)，以及(Ii)(B)本公司及定期貸款擔保人的幾乎所有其他有形及無形資產，包括設備、一般無形資產、公司間票據、投資財產及知識產權(但不包括不動產)。擔保新定期貸款信貸協議及循環信貸協議的擔保權益的優先次序分別受期限代理與轉換代理之間日期為二零二零年九月二十八日的債權人間協議(“債權人間協議”)管轄。新定期貸款信貸協議的預定到期日為2027年9月28日。新定期貸款信貸協議項下的貸款按季度分期攤銷，等同於0.25在其項下發放的定期貸款的原始本金的%，餘額在到期時支付。
新定期貸款信貸協議下的未償還借款按公司選擇的利率計息，利率等於(I)倫敦銀行同業拆借利率(以0.75年利率)外加3.25年利率%或(Ii)基本利率加2.25每年的百分比。
新定期貸款信貸協議載有慣例契諾，限制本公司及其附屬公司支付現金股息、招致債務或留置權、贖回或回購股票、與聯屬公司進行交易、合併、解散、清償次級債務、進行投資和處置資產的能力(其中包括)。截至2021年3月31日，公司遵守了所有公約。
在債權人間協議條款的規限下，如新定期貸款信貸協議下的契諾遭違反，貸款人可在各種慣常補救權利的規限下，要求立即支付所有未清償款項及取消抵押品的抵押品贖回權。新定期貸款信貸協議中的其他常規違約事件包括但不限於到期未償還債務、啟動破產程序、某些其他債務的違約，以及在60天內未予履行、未獲清償、未獲擔保或未獲解除的某些判決。
截至2021年3月31日，該公司擁有138.8新定期貸款信貸協議下未償還的百萬美元，其中無在公司的簡明綜合資產負債表上被歸類為流動資產。截至2021年3月31日止三個月期間，本公司支付利息$1.4新定期貸款信貸協議下的百萬美元，並已不是本金支付。截至2020年3月31日止三個月期間，根據舊定期貸款信貸協議，本公司支付利息#美元1.4百萬美元，製造不是本金支付。
在截至2021年和2020年3月31日的每三個月期間，公司產生的費用不到$0.1用於攤銷費用和原始發行折扣的百萬美元。費用攤銷和原始發行折扣包括在利息支出在簡明合併經營報表中。
8. 金融衍生工具
商品定價風險
截至2021年3月31日，該公司是特定商品的商品掉期合同的一方，名義金額約為$129.0百萬美元。該公司使用商品掉期合約來降低商品價格波動對其現金流產生影響的風險，這些現金流與從供應商購買庫存有關。本公司不會對所有商品價格風險進行套期保值。
一開始，公司將商品掉期合約指定為現金流對衝。這些合同將在指定的月度結算日期到期，並將在2022年1月之前確認為收益。對衝交易的有效部分於累計其他全面收益(“AOCI”)中確認，並於預測對衝交易發生或預測對衝交易不再可能發生時轉移至盈利。
12
目錄
財務報表列報
截至2021年3月31日和2020年12月31日，本公司衍生工具的公允價值賬面值記錄如下(單位：千)：
資產/(負債)衍生工具
資產負債表標題三月三十一號，
2021		十二月三十一日，
2020
指定為對衝工具的衍生工具
商品掉期合約預付費用和其他費用$33,091 $13,750 
商品掉期合約應付賬款和其他應計負債(1,625)(366)
指定為對衝工具的衍生工具總額$31,466 $13,384 

下表彙總了截至2021年3月31日和2020年12月31日在AOCI確認的損益，以及從AOCI重新分類為截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的收益(以千為單位)：
在AOCI中確認的衍生品收益金額(有效部分，扣除税收)損益位置從AOCI重新分類為收益
(有效部分)		得(損)額
從AOCI重新分類為收益
三月三十一號，
2021		十二月三十一日，
2020		截至三個月
三月三十一號，
20212020
衍生工具
商品掉期合約$24,345 $9,815 銷售成本$1,035 $(1,785)

在接下來的12個月裏，該公司預計將重新分類大約$32.5與商品掉期合約相關的税前遞延收益百萬美元，從AOCI計入存貨購買結算時的銷售成本。
9. 租契
根據會計準則編纂(“ASC”)842，該公司記錄了其作為承租人的幾乎所有租約的使用權(“ROU”)資產和租賃負債。初始租期為12個月或12個月以下的租約不計入資產負債表；本公司在租賃期內按直線原則確認這些租約的租賃費用。本公司並無以本公司為出租人的重大租賃協議。在訂立合約時，本公司會考慮所有相關事實及情況，以確定合約是否轉讓在一段時間內控制已識別資產(不論是明示或默示)的使用權，以換取對價，以評估合約是否代表租約。
該公司租賃某些工業空間、辦公空間、土地和設備。一些租約包括一個或多個續簽選項，續訂條款通常可以延長租期。一要做到這一點5好幾年了。租賃續期選擇權的行使由本公司全權酌情決定，只有在合理確定該等續期選擇權可在租賃開始時行使的情況下，該等選擇權才會包括在租賃期內。某些租約還包括購買租賃房產的選擇權。資產折舊年限和租賃改進受到預期租賃期的限制，除非有所有權轉讓或購買選擇權合理確定行使。在截至2021年3月31日的三個月裏，用來換取新的經營租賃負債的租賃資產微不足道。在截至2020年3月31日的三個月內，為換取新的經營租賃負債而獲得的租賃資產總額約為1美元。1.52000萬。截至2021年3月31日，與我們已經執行但尚未開始的經營租賃相關的債務總額約為$1.81000萬美元，在非折扣的基礎上，我們通常預計這一數字將在未來幾年內得到確認10好幾年了。
13
目錄
簡明綜合資產負債表中包括的租賃資產和負債包括以下內容(以千計)：
分類2021年3月31日2020年12月31日
使用權資產
運營中其他資產$9,837 $10,842 
金融財產、廠房和設備，扣除折舊後的淨額2,766 2,802 
租賃ROU資產總額$12,603 $13,644 
負債
當前
運營中其他應計負債$3,768 $4,117 
金融融資租賃義務的當期部分293 348 
非電流
運營中非流動負債6,309 6,967 
金融融資租賃義務— 30 
租賃總負債$10,370 $11,462 

簡明綜合經營報表中包括的租賃成本包括以下內容(以千計)：
分類截至三個月
2021年3月31日		截至三個月
2020年3月31日
經營租賃成本銷售成本、銷售費用、一般費用和管理費用$1,255 $1,398 
融資租賃成本
ROU租賃資產攤銷銷售成本內的折舊和攤銷36 36 
租賃負債利息利息支出8 21 
淨租賃成本$1,299 $1,455 

截至2021年3月31日，公司租賃負債到期日如下(單位：千)：
經營租約融資租賃總計
2021年(剩餘部分)$3,337 $271 $3,608 
20223,067 30 3,097 
20232,211 — 2,211 
20241,111 — 1,111 
2025563 — 563 
此後722 — 722 
租賃付款總額$11,011 $301 $11,312 
減去：利息934 8 
租賃付款現值$10,077 $293 
14
目錄

由於本公司的大部分租約並未提供隱含利率，因此本公司採用基於開始日期可獲得的信息的遞增借款利率來確定租賃付款的現值。剩餘租期和折扣率如下：
2021年3月31日2020年12月31日
加權平均剩餘租賃年限(年)
經營租約3.53.6
融資租賃0.81.1
加權平均貼現率
經營租約5.08 %5.07 %
融資租賃6.16 %6.16 %

現金流量表簡明合併報表中包含的租賃成本如下(以千計)：
截至三個月
2021年3月31日		截至三個月
2020年3月31日
為計入租賃負債的金額支付的現金
營業租賃的營業現金流$1,258 $1,377 
融資租賃的營業現金流$5 $10 
融資租賃產生的現金流$85 $80 

10. 其他應計負債
下表列出了的主要組件其他應計負債(以千為單位)：
三月三十一號，
2021		十二月三十一日，
2020
保修$20,658 $20,570 
機箱轉換器池協議18,234 17,767 
工資及相關税項12,436 16,163 
客户存款31,118 37,792 
自我保險14,211 12,086 
應計利息8,699 4,368 
經營租賃義務3,768 4,117 
應計税6,375 4,790 
所有其他11,825 13,327 
$127,324 $130,980 
下表列出了中包括的產品保修應計金額的變化其他應計負債(以千為單位)：
20212020
截至1月1日的餘額$20,570 $22,575 
本年度出具的保修撥備1,397 973 
付款(1,309)(1,203)
截至3月31日的餘額$20,658 $22,345 
該公司為其產品提供有限保修，保修期為一和5幾年，除了Duraplate的承保期®拖車面板是10好幾年了。本公司將零部件製造商的保修傳遞給我們的客户。本公司的政策是在銷售時應計保修的預計成本。
15
目錄
11. 公允價值計量
該公司的公允價值計量基於三級估值等級。這些估值技術基於截至計量日期對資產或負債估值的投入(可觀察和不可觀察)的透明度。可觀察到的輸入反映了從獨立來源獲得的市場數據，而不可觀察到的輸入反映了公司的市場假設。這兩種類型的投入創建了以下公允價值層次結構：
▪一級--估值以活躍市場上相同資產或負債的報價為基礎；
▪第2級-估值基於活躍市場上類似資產或負債的報價，或在整個金融工具期限內該資產或負債可直接或間接觀察到的其他投入；以及
▪第3級-估值基於對公允價值計量有重要意義的其他不可觀察的投入。
經常性公允價值計量
該公司維持一項向高級管理人員和其他關鍵員工提供的非限定遞延薪酬計劃。欠參與者的款項是本公司的一項無資金和無擔保的一般義務。為參與者提供了各種投資選擇，用於投資欠他們的金額，計劃管理員保留投資欠參與者的債務記錄。為了將這一負債市值變化的影響降至最低，公司選擇通過計劃管理人購買與參與者選擇的投資組合類似的單獨投資組合。
該公司購買的投資包括被歸類為一級的共同基金，以及根據基礎共同基金的業績進行估值的人壽保險合同，被歸類為二級。此外，在公司於2017年收購至尊保險公司後，該公司收購了一家全資專屬自保保險子公司進行的一系列投資。這些投資由共同基金組成，被歸類為1級。
該公司衍生品的公允價值是通過使用第三方定價服務的市場方法估計的，這已得到活躍市場的數據或經紀商報價的證實。
按公允價值經常性計量的公司資產和負債的公允價值計量和公允價值層級如下(以千計)：
頻率，頻率資產/(負債)相同資產在活躍市場的報價
(1級)		重要的其他可觀察到的輸入
(2級)		不可觀測的重要輸入
(3級)
2021年3月31日
商品掉期合約反覆出現31,466 — 31,466 — 
共同基金反覆出現5,050 5,050 — — 
人壽保險合同反覆出現17,229 — 17,229 — 
2020年12月31日
商品掉期合約反覆出現13,384 — 13,384 — 
共同基金反覆出現5,331 5,331 — — 
人壽保險合同反覆出現16,930 — 16,930 — 
債務估計公允價值
截至2021年3月31日的債務估計公允價值包括2025年到期的優先票據和新定期貸款信貸協議下的借款。2025年到期的高級票據和新定期貸款信貸協議的公允價值基於第三方定價來源，這些定價來源通常不代表每日市場活動或從交易所獲得的數據，被歸類為2級。公司在循環貸款項下借款的利率會定期調整，以反映當前的市場利率，因此，當有任何金額未償還時，這些借款的賬面價值接近公允價值。
16
目錄
本公司在2021年3月31日和2020年12月31日的債務賬面價值和估計公允價值如下(單位：千)：
2021年3月31日2020年12月31日
攜載
價值		公允價值攜載
價值		公允價值
1級2級3級1級2級3級
儀表
2025年到期的優先債券$311,525 $— $319,313 $— $311,357 $— $319,140 $— 
新定期貸款信貸協議136,689 — 136,860 — 136,622 — 136,280 — 
$448,214 $— $456,173 $— $447,979 $— $455,420 $— 
債務的公允價值是基於當前的公開市場價格，僅供披露之用。由於長期債務在扣除未攤銷溢價或折價以及未攤銷遞延融資成本後按賬面價值列報，因此未實現收益或虧損不在財務報表中確認。
12. 承諾和或有事項
截至2021年3月31日，該公司在美國和國際的不同司法管轄區被列為被告或以其他方式參與了許多與其業務活動的開展相關的法律程序和政府審查。根據目前掌握的信息，管理層不相信現有的訴訟和調查如果以對本公司不利的方式確定，將不會對我們的綜合財務狀況或流動資金產生重大影響。然而，這類事件是不可預測的，我們可能會對當前或未來的索賠做出判決或達成和解，這可能會對我們的財務報表產生實質性的不利影響。與訴訟和法律問題的和解相關的費用在一般和行政費用在簡明合併經營報表中。
環境糾紛
於二零一四年八月，本公司接獲南卡羅來納州衞生及環境控制部(“DHEC”)根據“綜合環境反應、補償及責任法案”(“CERCLA”)及南卡羅來納州相應法規發出的有關位於南卡羅來納州石山的Philip Services工地的潛在責任方通知(“PRP”)。PRP包括通過艙單記錄確定在1979年至1999年期間為向菲利普服務工地運送危險物質做出貢獻的各方。DHEC關於該公司是PRP的指控源於1989年以一家與Wabash National(或其任何以前或現在的子公司)沒有關聯的公司的名義登記的四份清單條目，該公司聲稱正在向Philip Services網站“c/o Wabash National Corporation”運送極少量的危險廢物。因此，菲利普服務工地PRP集團(“PRP集團”)於二零一四年八月通知Wabash，透過與PRP集團訂立套現及重開和解協議(“和解協議”)，以及與DHEC簽訂同意法令，向本公司提供解決與菲利普服務工地相關的任何債務的機會。本公司已接納PRP集團就訂立和解協議及同意法令提出的要約，但保留就向飛利浦服務工地運送任何危險材料而就其責任提出抗辯的權利。所要求的和解付款對本公司的財務狀況及經營業績並不重要，因此，如果和解協議及同意法令最終敲定，本公司根據和解協議及同意法令支付的款項預計不會對本公司的財務狀況或經營業績造成重大不利影響。
於2019年11月13日，本公司收到一份通知，該公司被印第安納州環境管理部(“IDEM”)認為是印第安納州環境管理部(“IDEM”)根據CERCLA和州法律在印第安納州拉斐特市南伯爵大道817號的一處物業(“場地”)的土壤和地下水中發現的物質的若干PRPS之一。本公司從未擁有或經營該工地，但該工地接近本公司擁有的某些物業。*本公司已同意實施一項有限的工作計劃，以進一步調查工地的污染源，並已與IDEM及其他PRPS合作，以敲定工作計劃的條款。公司在2020年第三季度向IDEM提交了初步現場調查報告，表明公司顧問收集的數據證實公司的物業不是現場污染源。IDEM向PRPS發出了進一步現場勘測(“FSI”)工作計劃的請求，並在獲得IDEM的許可後，於2020年12月17日提交了一份工作計劃附錄，用於進行有限的額外地下水採樣工作，而不是完整的FSI工作計劃。同上核可了工作計劃增編，補充工作於2021年3月進行。目前正在對結果進行分析。截至2021年3月31日，根據現有信息，本公司預計此事不會對其財務狀況或經營業績產生實質性不利影響。
17
目錄
機箱轉換器池協議
根據轉換器池協議，該公司通過SUPERM直接從底盤製造商那裏獲得其專業車輛產品的大部分底盤。機箱是根據客户的訂單從製造商那裏獲得的，在某些情況下，還會根據未分配的訂單從製造商那裏獲得。協議一般規定，製造商將提供在公司設施維護的底盤供應，條件是我們將儲存該底盤，除非根據協議條款，否則不會移動、出售或以其他方式處置該底盤。此外，製造商通常保留授權開始底盤工作的唯一權力，並就底盤做出某些其他決定，包括向製造商的經銷商銷售底盤的條款和定價。製造商也不會將原產地證書轉讓給公司，也不允許公司將底盤出售或轉讓給製造商以外的任何人(最終轉售給經銷商)。儘管本公司是與製造商簽訂的相關融資協議的一方，但本公司在歷史上沒有、也沒有期望在未來以現金結算任何相關債務。取而代之的是，製造商在將底盤重新分配給認可的經銷商時解決這一義務，並由製造商向經銷商開具底盤的發票。因此，截至2021年3月31日，公司與製造商的未償還底盤轉換器池總額為$18.2並已將本融資協議計入本公司的簡明綜合資產負債表內預付費用和其他費用和其他應計負債。通過其最高子公司的所有其他底盤計劃都作為製造商的寄售庫存處理，總額約為$5.9百萬美元。根據這些協議，如果機箱沒有在規定的時間內交付給客户，公司將被要求支付機箱的財務或存儲費。此外，當底盤被分配到公司的底盤池中時，公司將從製造商那裏獲得財務支持資金。通常，公司在收到機箱後90天內對機箱進行轉換並交付給客户。
13. 每股淨收益(虧損)
每股基本收益是根據期內已發行普通股的加權平均數計算的。稀釋後每股收益是根據期內已發行普通股的加權平均數加上假定所有潛在攤薄普通股在儘可能早的日期轉換為普通股的已發行普通股增量平均數確定的。每股基本和稀釋後淨收益(虧損)的計算是以適用於普通股股東的淨收益(虧損)為分子，以及分母中包含的股份數量確定的，如下所示(以千股為單位，每股金額除外)。由於截至2020年3月31日的三個月期間適用於普通股股東的淨虧損，不是在此期間，證券產生了稀釋影響。
截至三個月
三月三十一號，
20212020
每股基本淨收益(虧損)：
適用於普通股股東的淨收益(虧損)$3,217 $(106,647)
加權平均已發行普通股52,126 53,156 
每股基本淨收益(虧損)$0.06 $(2.01)
每股攤薄淨收益(虧損)：
適用於普通股股東的淨收益(虧損)$3,217 $(106,647)
加權平均已發行普通股52,126 53,156 
稀釋股票期權和限制性股票918 — 
稀釋加權平均已發行普通股53,044 53,156 
稀釋後每股淨收益(虧損)$0.06 $(2.01)

18
目錄
14. 基於股票的薪酬
公司根據其公允價值確認所有以股份為基礎的支付。公司根據特定的服務、業績和/或市場條件授予限制性股票單位。本公司的政策是確認服務條件僅限於使用直線歸因法進行分級歸屬的獎勵的費用。服務和績效單位的公允價值以授予之日相關普通股的市場價格為基礎。包含市場條件的獎勵的公允價值是在風險中性的框架內使用蒙特卡洛模擬方法估計的，以便根據歷史波動性、無風險回報率和相關矩陣對未來股價變動進行建模。與尚未確認的限制性股票單位和業績單位有關的補償費用為#美元。17.2到2021年3月31日，這筆費用將在2024年之前確認。
15. 股東權益
股票回購計劃
2018年11月，公司宣佈董事會批准額外回購美元1002000萬股普通股三年制句號。這一授權比之前的#美元有所增加。1002017年2月和2016年2月批准的個回購計劃。回購計劃將於2022年2月28日到期。根據本計劃，股票回購可以在公開市場或私下交易中進行，回購金額和金額由公司決定。截至2021年3月31日，美元33.3根據該計劃，仍有100萬人可用。
普通股和優先股
董事會有權發行普通股和無類別優先股，最高可達200百萬股和25分別為百萬股，面值為$0.01每股，以及確定股息、投票權和轉換權、贖回條款、清算優先權以及其他權利和限制。
累計其他綜合收益(虧損)
截至2021年3月31日的三個月，按組成部分(扣除税收)劃分的AOCI變化摘要如下(以千為單位)：
外幣折算衍生工具總計
2020年12月31日的餘額$(2,182)$9,815 $7,633 
期內產生的未實現淨收益(虧損)(a)
(303)15,305 15,002 
減去：已實現淨收益(虧損)重新分類為淨收益(b)
— 775 775 
期內淨變動(303)14,530 14,227 
2021年3月31日的餘額(2,485)24,345 21,860 
—————————
(a) 衍生工具淨額$5.2截至2021年3月31日的三個月的納税義務。
(b) 衍生工具淨額$0.3截至2021年3月31日的三個月的納税義務。

截至2020年3月31日的三個月，按組成部分(扣除税收)劃分的AOCI變化摘要如下(以千為單位)：
外幣折算衍生工具總計
2019年12月31日的餘額$(1,866)$(2,112)$(3,978)
期內產生的未實現淨收益(虧損)(c)
(1,636)(5,217)(6,853)
減去：已實現淨收益(虧損)重新分類為淨虧損(d)
— (1,334)(1,334)
期內淨變動(1,636)(3,883)(5,519)
2020年3月31日的餘額(3,502)(5,995)(9,497)
—————————
(c) 衍生工具淨額$1.8截至2020年3月31日的三個月的税收優惠為3.8億美元。
(d) 衍生工具淨額$0.5截至2020年3月31日的三個月的税收優惠為3.8億美元。


19
目錄
16. 所得税
截至2021年3月31日的三個月，公司確認所得税支出為$1.8百萬美元，而所得税優惠為#美元9.6前一年同期為100萬美元。2021年和2020年前三個月的實際税率為36.3%和8.2%。2021年前三個月，有效税率與美國聯邦法定税率21%不同，主要是由於州和地方税以及與股票薪酬相關的離散項目的影響。於2020年首三個月，實際税率與美國聯邦法定税率21%不同，主要原因是州及地方税的影響、不可抵扣商譽減值、與2020年3月通過的冠狀病毒援助、救濟及經濟安全法案(“CARE法案”)有關的條文，以及與股票補償相關的個別項目。
CARE法案的某些條款對公司2020年的有效税率、應付所得税和遞延所得税狀況產生了重大影響。CARE法案允許2020、2019年和2018納税年度發生的淨營業虧損(NOL)抵消100%的應税收入，並結轉到之前五個納税年度的每一年，以退還之前繳納的所得税。公司在截至2020年12月31日的一年中評估了CARE法案的影響，並記錄了應收所得税#美元13.25億美元，用於收回截至2020年12月31日的一年的北環線。由於公司將虧損追溯到2018年1月1日之前的幾年，應收賬款按之前35%的聯邦税率記錄，而不是目前21%的法定税率。
17. 長壽資產
在2021年第一季度，該公司減值了未使用和陳舊的財產、廠房和設備資產，總額約為$0.8百萬美元。減損費用包括在減損及其他，淨額在簡明合併經營報表中。
18. 細分市場
A.細分市場報告
該公司在以下地區管理業務三細分市場：商用拖車產品、多樣化產品和最終里程產品。商用拖車產品部門為直接從本公司或通過獨立經銷商購買的客户生產標準和定製的貨車和平臺拖車以及其他運輸相關設備。多元化產品細分市場，包括三包括Tank Trailer、Process Systems和Composites在內的戰略業務部門專注於公司的承諾，即通過利用其專有的Duraplate來擴大其客户基礎，使其產品供應和收入多樣化，並擴大其市場領導地位®該公司利用其核心製造專業知識，提供與卡車和坦克拖車及運輸設備互補的產品。最後一英里產品部門為最後一英里空間的客户製造卡車車身。
這些部門的會計政策與主要會計政策摘要中描述的相同，不同之處在於公司根據運營收入(虧損)評估部門業績。公司沒有將公司和抵銷部門中包括的某些與公司相關的行政成本、利息和所得税分配給公司的其他應報告部門。該公司按成本加特定加價核算部門間銷售和轉移。
20
目錄
可報告的段信息如下(以千為單位)：
截至2021年3月31日的三個月商品化
拖車產品		多元化
產品		最後一英里
產品		公司和
淘汰		整合
淨銷售額
外部客户$246,771 $68,167 $77,065 $— $392,003 
細分市場銷售938 5,841 — (6,779)— 
總淨銷售額$247,709 $74,008 $77,065 $(6,779)$392,003 
營業收入(虧損)$20,865 $6,089 $(3,947)$(11,792)$11,215 
資產$300,257 $273,176 $377,815 $275,106 $1,226,354 
截至2020年3月31日的三個月商品化
拖車產品		多元化
產品		最後一英里
產品		公司和
淘汰		整合
淨銷售額
外部客户$250,945 $75,859 $60,270 $— $387,074 
細分市場銷售30 7,099 — (7,129)— 
總淨銷售額$250,975 $82,958 $60,270 $(7,129)$387,074 
營業收入(虧損)$15,871 $(6,070)$(108,041)$(11,816)$(110,056)
資產$359,699 $301,883 $413,693 $150,136 $1,225,411 
B.提供產品信息
該公司提供的產品主要集中在四一般類別：(1)新拖車，(2)二手拖車，(3)零部件和服務，(4)設備和其他。下表列出了主要產品類別及其在合併淨銷售額中所佔的百分比(以千美元為單位)：
截至2021年3月31日的三個月商品化
拖車產品		多元化
產品		最後一英里
產品		淘汰整合
新拖車$238,665 $30,266 $— $— $268,931 68.6 %
二手拖車165 847 — — 1,012 0.3 %
組件、部件和服務5,941 29,966 3,723 (5,843)33,787 8.6 %
設備和其他2,938 12,929 73,342 (936)88,273 22.5 %
總淨銷售額$247,709 $74,008 $77,065 $(6,779)$392,003 100.0 %
截至2020年3月31日的三個月商品化
拖車產品		多元化
產品		最後一英里
產品		淘汰整合
新拖車$237,901 $43,312 $— $— $281,213 72.7 %
二手拖車318 1,210 — — 1,528 0.4 %
組件、部件和服務9,272 26,082 3,722 (7,100)31,976 8.3 %
設備和其他3,484 12,354 56,548 (29)72,357 18.7 %
總淨銷售額$250,975 $82,958 $60,270 $(7,129)$387,074 100.0 %

19. 後續事件
2021年4月，公司自願支付了#美元。15.0根據新的定期貸款信貸協議，貸款總額為2.5億美元。債務清償費用虧損約$0.2100萬美元將被記錄為償還的一部分。
21
目錄
第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
有關前瞻性陳述的警示説明
Wabash National Corporation(及其子公司、“公司”、“Wabash”、“我們”、“我們”或“我們”)的這份季度報告包含修訂後的1933年“證券法”(“證券法”)第27A節和1934年“證券交易法”(“交易法”)第21E節所指的“前瞻性陳述”。前瞻性陳述可能包括“可能”、“將會”、“估計”、“打算”、“繼續”、“相信”、“預期”、“計劃”或“預期”等類似詞語。我們的“前瞻性陳述”包括但不限於以下陳述：
▪鑑於新冠肺炎疫情帶來的持續不確定性，我們有能力有效地管理和運營我們的業務；
▪我們業務的高度週期性；
▪對我們產品的需求；
▪整體經濟的相對強弱；
▪我們的預期收入、收入或虧損；
▪我們實現持續盈利的能力；
▪對行業趨勢的依賴；
▪我們的戰略計劃和未來運營計劃；
▪原材料的可獲得性和定價，包括關税或其他國際貿易發展的影響；
▪我們面臨的競爭程度；
▪依賴某些客户、供應商和公司關係；
▪我們開發和商業化新產品的能力；
▪接受新技術和新產品；
▪出口銷售和新市場；
▪工程和製造能力，包括我們吸引和留住合格人才的能力；
▪政府規章；
▪任何未決訴訟或環境糾紛通知的結果；
▪與氣候變化和相關政府監管相關的風險；
▪資本和融資的可獲得性，包括營運資本和資本支出；
▪我們管理債務的能力；
▪我們有能力有效地整合至尊，實現預期的協同效應，並從至尊的收購中獲益；以及
▪與前述有關的假設。
儘管我們相信我們的前瞻性陳述中表達的預期是合理的，但實際結果可能與我們的前瞻性陳述中預測或假設的結果大不相同。我們未來的財務狀況和經營結果以及任何前瞻性陳述都可能會發生變化，並受到固有風險和不確定性的影響，如本季度報告中披露的風險和不確定性。可能導致我們的實際結果與我們的預期大不相同的重要風險和因素包括我們在截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中的“第1A項-風險因素”中披露的因素。本季度報告中包含的每個前瞻性陳述僅反映了我們管理層截至該前瞻性陳述發表之日的觀點。我們沒有義務更新前瞻性陳述或公開發布任何修訂結果，以反映本季度報告日期之後的事件或情況，或反映意外事件的發生，除非法律另有要求。
22
目錄
新冠肺炎更新
2020年3月，世界衞生組織宣佈與新冠肺炎有關的全球大流行。這場大流行繼續給全球經濟帶來重大不確定性和混亂。我們正在密切關注疫情的最新發展，並將繼續關注我們員工的健康和安全，以及我們業務的健康狀況，無論是短期還是長期。我們根據最新的發展情況持續監控、評估和管理我們的運營計劃。此外，我們繼續遵守世界衞生組織等公認健康專家的最佳實踐安全指南，以及與新冠肺炎大流行相關的任何適用的政府授權。我們仍然專注於業務連續性，並努力確保我們的設施在安全和適當的地方保持運行。
我們員工的安全和福祉一直是，並將繼續是我們的首要任務。2020年3月初，我們組建了一個大流行應對小組，以管理必要的變化，以適應快速變化的環境。該反應小組繼續定期與我們的高級領導團隊會面，提供最新情況並持續監測最新發展。我們採取的保護員工的行動包括但不限於：
▪在我們的工廠內，我們為員工提供個人防護設備，進行日常健康監測，並在可能的情況下改進我們的運營，以適應社會距離。
▪在我們的辦公環境中，我們的許多員工仍在遠程工作。這為那些進入辦公室的人提供了充足的空間，讓他們能夠有效地展開和保持距離。
▪我們正在對員工、承包商和訪客進行日常健康檢查和自我申報，並鼓勵有症狀的員工呆在家裏。
▪我們已經實施了大流行連續性計劃。
▪我們正在通知我們的員工有關疫苗的情況，並鼓勵他們接種疫苗。
我們公司繼續監測不斷髮展的局勢和國際和國內當局，包括聯邦、州和地方公共衞生當局的指導，並可能根據其要求和建議採取更多行動。
我們還與當地食品銀行、學校、醫療機構和其他非營利性組織合作，支持有需要的機構和家庭，包括：
▪我們生產了數以千計的全防濺面罩，捐贈給醫院、癌症中心、外科中心、牙醫辦公室和其他醫療機構。
▪我們做了隔板，這樣當地的健身房就可以安全開業了。
▪我們將冷藏拖車從我們的停車場移走，以協助醫院。我們還協調冷藏產品從我們的經銷商在全國各地的運輸，以滿足類似的需求。
▪我們捐贈了冷藏拖車，為學校的午餐取件運送食物。
▪我們向聯邦應急管理局和地方政府提供了他們的能力描述，因為他們積累了自己的選擇，並決定了今天、明天和未來的下一步行動。
▪我們製造了用於新冠肺炎快速檢測的容器。
雖然全球市場低迷和對我們業務的整體影響預計是暫時的，但目前無法估計影響的持續時間。如果中斷持續很長一段時間或惡化，對我們的生產、供應鏈和整體業務的影響可能會對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。
23
目錄
經營成果
下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的某些運營數據佔淨銷售額的百分比：
截至3月31日的三個月，
20212020
淨銷售額100.0 %100.0 %
銷售成本88.0 %90.5 %
毛利12.0 %9.5 %
一般和行政費用5.8 %6.8 %
銷售費用1.7 %2.1 %
無形資產攤銷1.5 %1.4 %
減損及其他，淨額0.2 %27.7 %
營業收入(虧損)2.8 %(28.5 %)
利息支出(1.6 %)(1.6 %)
其他，淨額— %— %
所得税前收益(虧損)費用(收益)1.2 %(30.1 %)
所得税費用(福利)0.5 %(2.5 %)
淨收益(虧損)0.7 %(27.6 %)
在截至2021年3月31日的三個月裏，我們錄得淨銷售額為3.92億美元，而去年同期為3.871億美元。截至2021年3月31日的三個月，與去年同期相比，淨銷售額增加了490萬美元，增幅為1.3%，這主要是由於最後一英里空間需求強勁，新卡車車身單位出貨量增長了34.7%，這導致最終英里產品可報告細分市場的銷售額增長了27.9%。最終英里產品可報告部門銷售額的這一增長被商用拖車產品和多元化產品可報告部門分別下降1.3%和10.8%所部分抵消，這兩個部門將在下文進一步描述。2021年第一季度毛利率增至12.0%，而去年同期為9.5%，這主要是由於產量增加以及2020年期間實施的成本控制措施(包括裁員)的持續實現。雖然我們觀察到，與2020年受抑制的水平相比，2021年到目前為止，行業總體需求有所增加，但在我們提高產量和僱傭額外勞動力的過程中，我們經歷了一些挑戰。然而，我們專注於定位自己，以便從需求的增加和行業的上揚中獲利。
在截至2021年3月31日的三個月裏，銷售、一般和行政費用與2020年同期相比下降了470萬美元。與去年同期相比下降的主要原因是與員工相關的成本下降，包括員工激勵和福利計劃，以及與差旅和營銷相關的費用下降。總體下降在很大程度上是由於繼續實現2020年期間實施的成本控制措施，包括裁員和其他成本控制措施。2021年第一季度，銷售、一般和行政費用佔淨銷售額的百分比降至7.6%，而去年同期為8.8%。
我們的管理團隊繼續專注於提高整體股東價值，通過優化我們的製造業務來滿足當前的需求環境，實施成本節約計劃和企業精益技術，加強我們的資本結構並保持強大的流動性，開發使我們的客户能夠成功的創新產品，提高收益，並繼續將業務多元化，以利用我們的智力和流程能力獲得更高利潤率的機會。
24
目錄
截至2021年3月31日的三個月與截至2020年3月31日的三個月
淨銷售額
與2020年第一季度相比，2021年第一季度的淨銷售額增加了490萬美元，增幅為1.3%。按業務細分，在剔除公司間銷售額之前，銷售額和相關單位銷售額如下(以千美元為單位)：
截至3月31日的三個月，變化
20212020金額%
(在取消部門間銷售之前)
按細分市場劃分的銷售額
商用拖車產品$247,709 $250,975 $(3,266)(1.3 %)
產品多樣化74,008 82,958 (8,950)(10.8 %)
最終英里產品77,065 60,270 16,795 27.9 %
淘汰(6,779)(7,129)350 
總計$392,003 $387,074 $4,929 1.3 %
新拖車(單位)
商用拖車產品9,250 8,525 725 8.5 %
產品多樣化420 625 (205)(32.8 %)
總計9,670 9,150 520 5.7 %
二手拖車(單位)
商用拖車產品15 35 (20)(57.1 %)
產品多樣化25 35 (10)(28.6 %)
總計40 70 (30)(42.9 %)
在取消部門間銷售之前，2021年第一季度商業拖車產品細分市場的銷售額為2.477億美元，與2020年第一季度相比減少了330萬美元，降幅為1.3%。2021年第一季度發運的新拖車總數為9250輛，而去年同期為8525輛，增長8.5%。新拖車出貨量增長8.5%，導致新拖車收入增長0.3%。由於產品組合(本年度小狗拖車的比例較高)和客户組合，每輛新拖車單位的收入比去年同期下降了7.6%。2021年第一季度，我們提供的零部件和服務產品的銷售額總計590萬美元，與去年同期相比減少了330萬美元，降幅為36%，這主要是由於關閉了幾個服務點。
在剔除部門間銷售之前，2021年第一季度多元化產品細分市場的銷售額為7400萬美元，與2020年第一季度相比減少了900萬美元，降幅為10.8%。2021年第一季度的新拖車出貨量為420輛，而去年同期為625輛，導致新拖車收入減少1300萬美元，降幅為30.1%。新拖車出貨量和收入的減少主要歸因於Beall的出售®在2020年第四季度，收入約為580萬美元，以及產量提升問題和某些原材料短缺。然而，每輛新拖車單位的收入同比增長了2.1%。由於這一細分市場的強勁需求，我們提供的零部件和服務產品在2021年第一季度的銷售額總計3000萬美元，比去年同期增加了390萬美元，增幅為14.9%。與去年同期相比，設備和其他收入增加了60萬美元，增幅為4.7%。
在取消部門間銷售之前，2021年第一季度的最終Mile產品部門銷售額為7710萬美元，比2020年第一季度增加了1680萬美元，增幅為27.9%。新卡車車身銷售額增加了1700萬美元，增幅為30.7%。卡車車身銷量的增長主要是由於2021年第一季度卡車車身單位出貨量比去年同期增長了35.8%。零部件和服務收入與上年同期基本持平。與上一年同期相比，淨銷售額總體增長是由於這一細分市場的需求增強。
銷售成本
2021年第一季度的銷售成本為3.448億美元，與去年同期相比減少了550萬美元，降幅為1.6%。銷售成本由材料成本、可變費用和其他製造成本組成，包括固定和可變費用，包括直接和間接人工、出站運費和管理費用。
25
目錄
2021年第一季度，商用拖車產品細分市場的銷售成本為2.205億美元，與去年同期相比減少了670萬美元，降幅為2.9%。雖然新的拖車產量增加，但銷售成本的下降主要是由於製造成本的降低，包括由於產品組合的變化導致材料成本減少了380萬美元。額外的減少與運營和與員工相關的成本降低有關，部分原因是繼續實施2020年期間實施的成本控制措施，以降低我們的運營成本。
2021年第一季度，多元化產品細分市場的銷售成本為5890萬美元，比上一季度減少了890萬美元，降幅為13.1%。銷售成本下降的主要原因是銷售量下降，導致材料成本降低260萬美元，直接/間接勞動力成本減少150萬美元。銷售額和出貨量的下降是由Beall的出售推動的®2020年第四季度和產量提升問題。
2021年第一季度，最終英里產品細分市場的銷售成本為7060萬美元，比上一季度增加了1010萬美元，增幅為16.7%。這一增長主要是由於需求強勁導致銷售量和生產量增加，是由於材料成本增加了760萬美元和勞動力成本上升。這些增長被較低的固定成本部分抵消，部分原因是2020年期間實施的成本控制措施繼續實現。
毛利
2021年第一季度毛利潤為4720萬美元，比去年同期增加1040萬美元。2021年第一季度毛利潤佔淨銷售額的百分比為12.0%，而2020年同期為9.5%。按部門劃分的毛利潤如下(以千美元為單位)：
截至3月31日的三個月，變化
20212020金額%
按部門劃分的毛利潤
商用拖車產品$27,235 $23,843 $3,392 14.2 %
產品多樣化15,103 15,141 (38)(0.3 %)
最終英里產品6,456 (244)6,700 2,745.9 %
公司和淘汰(1,628)(1,997)369 
總計$47,166 $36,743 $10,423 28.4 %
2021年第一季度，商用拖車產品部門的毛利潤為2720萬美元，而2020年第一季度為2380萬美元。2021年第一季度，扣除部門間銷售額之前的毛利潤佔淨銷售額的百分比為11.0%，而2020年同期為9.5%。毛利佔淨銷售額百分比的整體增長部分歸因於繼續實施2020年內實施的成本控制措施，以降低我們的運營成本。由於這些努力，加上本年度有利的產品組合，2021年第一季度的毛利潤佔淨銷售額的百分比比去年同期有所增加，儘管銷售額保持了實質性的一致。
2021年第一季度，多元化產品部門的毛利潤為1510萬美元，而2020年第一季度為1510萬美元。2021年第一季度，扣除部門間銷售額之前的毛利潤佔淨銷售額的百分比為20.4%，而2020年同期為18.3%。儘管新拖車出貨量和收入有所下降，但毛利潤佔淨銷售額的百分比比上一年有所增加。這主要歸功於我們繼續實現在2020年全年實施的成本控制努力，以降低我們的運營成本。
2021年第一季度，最終英里產品部門的毛利潤為650萬美元，而2020年同期為20萬美元。2021年第一季度，扣除部門間銷售額之前的毛利潤佔淨銷售額的百分比為8.4%，而2020年同期為(0.4%)。毛利潤在淨銷售額中所佔百分比的整體增長主要歸因於銷售額增長27.9%，而銷售成本與上年同期相比僅增長16.6%。固定成本佔銷售額的百分比較上年同期有所下降，因為我們繼續實現固定成本的降低，部分原因是我們在2020年全年實施了成本控制措施。
一般和行政費用
2021年第一季度的一般和行政費用比去年同期減少了330萬美元，降幅為12.7%。這主要是由於員工相關成本(包括福利和獎勵計劃)減少了大約200萬美元，以及與差旅相關的成本和專業費用分別減少了大約50萬美元和20萬美元。一般和行政費用的總體減少在一定程度上是由於我們在2020年實施了成本控制措施，包括裁員。2021年第一季度，一般和行政費用佔淨銷售額的百分比為5.8%，而2020年第一季度為6.8%。
26
目錄
銷售費用
2021年第一季度的銷售費用為670萬美元，與去年同期相比減少了130萬美元，降幅為16.7%。減少的主要原因是廣告和促銷費用減少了約90萬美元，以及與旅行有關的費用減少了約40萬美元。額外的減少與員工相關成本的降低有關，包括福利和激勵計劃，約為20萬美元。這些跌幅因其他銷售開支的非實質增長而被部分抵銷。銷售費用的整體減少部分歸因於我們在2020年實施了成本控制措施。2021年第一季度，銷售費用佔淨銷售額的百分比為1.7%，而2020年第一季度為2.1%。
無形資產攤銷
2021年第一季度無形資產攤銷為580萬美元，而去年同期為550萬美元。無形資產的攤銷是2012年5月收購沃克時記錄的無形資產確認費用的結果，Beall的某些資產®2013年2月(在我們截至2020年12月31日的年度10-K表格年度報告中詳細描述的在2020年第四季度銷售)，以及最高在2017年9月。
減損及其他，淨額
減損及其他，淨額截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月分別為60萬美元和1.071億美元。在2021年第一季度，我們減值了總計約80萬美元的未使用和陳舊的物業、廠房和設備資產。此外，在截至2021年3月31日的三個月裏，我們出售了房地產、廠房和設備資產，銷售收益約為20萬美元。2020年第一季度的活動主要是最終Mile產品和多樣化產品部門總計1.068億美元商譽減值費用的結果。
其他收入(費用)
利息支出2021年第一季度的總收入為620萬美元，而2020年第一季度為630萬美元。利息支出涉及我們新的(2021年期間)和舊的(2020年期間)定期貸款信貸協議、高級票據和循環信貸協議的利息和非現金增值費用。與上一年同期相比減少的主要原因是我們在2020年第三季度自願預付了1000萬美元的高級票據。
其他，淨額2021年第一季度的支出不到10萬美元，而去年同期的收入為10萬美元。本年度的費用可歸因於個別微不足道的費用和部分抵消收入項目。上一年度的收入主要與利息收入有關。
所得税
我們在2021年第一季度確認了180萬美元的所得税支出，而去年同期的所得税優惠為960萬美元。這一時期的實際税率為36.3%，而去年同期為8.2%。2021年前三個月，有效税率與美國聯邦法定税率21%不同，主要是由於州和地方税以及與股票薪酬相關的離散項目的影響。在2020年前三個月，有效税率與美國聯邦法定税率21%不同，主要是由於州和地方税、不可抵扣商譽減值、與CARE法案相關的條款以及與股票薪酬相關的離散項目的影響。
流動性與資本資源
資本結構
我們的資本結構是由債務和股權混合而成的。截至2021年3月31日，我們的債務與股本比率(包括我們的融資租賃義務)約為1.1：1.0。我們的長期目標是產生足以支持我們業務增長和增加股東價值的運營現金流。這一目標將通過平衡的資本分配戰略來實現，該戰略旨在保持強勁的流動性，保持健康的槓桿率，有機和戰略性地投資於業務，並將資本返還給我們的股東。
2021年第一季度，為了保持這一平衡方式，我們支付了約430萬美元的股息，並根據我們的股票回購計劃回購了總計1820萬美元的股票。此外，正如我們在截至2020年12月31日的年度10-K表格年度報告中進一步描述的那樣，在2020年第三季度，我們使用我們1.5億美元的新定期貸款信貸協議所得款項償還了舊定期貸款信貸協議的1.352億美元未償還餘額。我們用剩餘的收益支付了相關的發行成本和開支，以及償還了我們的優先債券1000萬美元，這些債券現在是我們最接近於2025年10月到期的未償債務的到期日。總體而言，這些行動顯示了我們對公司財務前景的信心，以及我們產生短期和長期現金流的能力，並強化了我們為股東提供價值的總體承諾，同時保持了繼續執行我們的盈利增長和多樣化戰略計劃的靈活性。
27
目錄
截至2021年3月31日，我們的流動性狀況(定義為手頭現金和循環貸款的可用借款能力)達到3.373億美元，與截至2020年3月31日的277.2美元相比增長了22%，與截至2020年12月31日的384.0美元相比下降了12%.雖然我們認為，該行業仍存在一定程度的不確定性，部分原因是新冠肺炎疫情，但我們相信，我們處於有利地位，可以利用整個2021年及以後行業需求和產量預期的增長。在2021年，我們預計將繼續承諾為我們的營運資本要求和資本支出提供資金，包括保持我們的資產，以利用任何經濟和/或行業的上行，同時負責任地將資本返還給我們的股東。我們將繼續適應當前環境的變化，保持我們資產負債表的實力，優先考慮員工的安全，並確保公司的流動性和財務狀況。
債務協議和相關修正案
高級註釋
我們於2017年9月26日發行本金總額為3.25億美元、於2025年到期的高級債券(以下簡稱“高級債券”)。優先債券的息率為年息5.50釐，由發行日起計，每半年支付一次現金，分別於每年四月一日及十月一日支付利息。我們用出售高級債券所得的3.189億美元淨收益為收購至尊公司的一部分提供資金，並支付相關費用和開支。優先票據由我們所有直接及間接現有及未來的受限制境內附屬公司以優先無抵押方式擔保，但須受若干限制。優先票據和相關擔保是我們和我們擔保人的一般無擔保優先債務，在擔保該擔保債務的資產範圍內從屬於我們和我們擔保人現有和未來的所有擔保債務。此外，優先債券在結構上從屬於我們任何非擔保人的附屬公司的任何現有和未來債務，但以該等附屬公司的資產為限。高級債券將於二零二五年十月一日期滿。
高級債券的契約限制了我們的能力和我們某些附屬公司的能力，但受某些例外和資格的限制：(I)產生額外債務；(Ii)就我們的股本或任何其他利息或參與我們的利潤或以我們的利潤衡量的任何其他利息或參與支付股息或進行其他分配；(Iii)提供貸款和某些投資；(Iv)出售資產；(V)創建或產生留置權；(Vi)與關聯公司進行交易；(Iv)出售資產；(V)創建或產生留置權；(Vi)與聯屬公司進行交易；(Iii)提供貸款和某些投資；(Iv)出售資產；(V)創建或產生留置權；(Vi)與關聯公司進行交易；
高級債券的契約載有慣常的違約事件，包括拖欠款項、違反契諾、未能支付某些判決，以及某些破產、無力償債和重組事件。截至2021年3月31日，我們遵守了所有公約，雖然目前尚不清楚正在進行的新冠肺炎大流行的持續時間和嚴重程度，但我們預計這場大流行不會影響我們繼續遵守這些公約的能力。
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月期間，高級債券的合同息票利息支出以及貼現和費用的增加分別為450萬美元和460萬美元。合同票面利率、利息支出以及折扣和手續費的增加都包括在利息支出關於我們的簡明綜合經營報表。
循環信貸協議
於2018年12月21日，吾等訂立第二份經修訂及重述信貸協議(“循環信貸協議”)，當中包括若干附屬公司為借款人(連同吾等為“借款人”)、不時的貸款方、富國銀行金融有限公司及公民商業資本，該協議於2012年5月8日修訂及重述我們現有經修訂及重述的循環信貸協議。
於2020年9月28日，吾等與吾等、吾等若干附屬公司、貸款方及轉帳代理訂立“第二次修訂及重新簽署信貸協議第一修正案”(連同第二次修訂及重新簽署信貸協議、“循環信貸協議”或“循環融資”)。修訂主要對循環信貸協議的條文作出符合規定的修改，以反映在新定期貸款信貸協議下所作的修訂，有關修訂將於下文更詳細介紹。
循環信貸協議由本公司若干附屬公司(“轉帳擔保人”)擔保，並以(I)借款人及轉帳擔保人幾乎所有動產的優先擔保權益作抵押，包括應收賬款、存貨、現金、存款及證券賬户及該等賬户內的任何現金或其他資產，以及(在證明或以其他方式與該等資產有關的範圍內)所有一般無形資產、許可證、公司間債務、信用證權利、商業侵權索償、動產紙、票據、支持義務。及(Ii)借款人及各轉盤擔保人持有的每間直接附屬公司的股權，以及(B)借款人及轉盤擔保人實質上所有其他有形及無形資產(不包括不動產)的次要留置權及擔保權益(“期限優先抵押品”)。
循環信貸協議的預定到期日為2023年12月21日，受某些春季到期日的影響。
28
目錄
U根據循環信貸協議，貸款人同意向我們提供1.75億美元的循環信貸安排。我們可以選擇把貸款的總承擔額提高至2.75億元，但須符合若干條件。在可獲得性的情況下，循環信貸協議規定了金額不超過1500萬美元的信用證次級貸款，並允許不超過1750萬美元的Swingline貸款。循環信貸協議下的未償還借款按年利率計息，由借款人選擇，利率等於(I)LIBOR加保證金(從0.25%至0.75%不等)或(Ii)基本利率加保證金(由0.25%至0.75%不等)，每種情況都取決於循環貸款安排下的每月平均超額可獲得性。借款人被要求每月支付相當於每日平均未使用可用性的0.20%的未使用線路費用，以及由此產生的其他習慣費用和支出。
循環信貸協議載有慣例契諾，限制本公司及若干聯屬公司支付現金股息、招致債務或留置權、贖回或回購股票、與聯屬公司進行交易、合併、解散、償還次級債務、進行投資及處置資產等活動，其中包括：支付現金股息、招致債務或留置權、贖回或回購股票、與聯屬公司進行交易、合併、解散、償還次級債務、進行投資及處置資產。此外，當循環信貸協議下的超額可用金額低於循環承諾總額的10%時，我們將被要求在任何12個財政月(從截至2018年12月31日的月份開始)結束時，維持不低於1.0至1.0的最低固定費用承保比率。截至2021年3月31日，我們遵守了所有公約，雖然目前正在進行的新冠肺炎大流行的持續時間和嚴重程度尚不清楚，但我們預計這場大流行不會影響我們繼續遵守這些公約的能力。
在截至2021年3月31日的三個月期間和截至2021年3月31日，循環貸款項下沒有未償還的金額。在截至2021年3月31日的三個月期間，我們沒有根據循環信貸協議支付利息。
在截至2020年3月31日的三個月內，我們根據循環信貸協議提取了4,500萬美元，作為應對新冠肺炎疫情帶來的不確定性的預防措施。截至2020年3月31日，未償還借款總額為4500萬美元，其中沒有一筆在我們的簡明合併資產負債表上被歸類為流動借款。在截至2020年3月31日的三個月期間，我們支付了不到10萬美元的利息。2020年第二季度，我們償還了4500萬美元的未償還借款。
截至2021年3月31日，我們的流動性狀況(定義為手頭現金和循環工具上的可用借款能力)達到3.373億美元，比截至2020年12月31日的384.0美元減少了12%，比2020年3月31日增加了22%。
新舊定期貸款信貸協議
於二零二零年九月二十八日，吾等不時與貸款方訂立定期貸款信貸協議(“新定期貸款信貸協議”)，並由富國銀行全國協會作為行政代理(“定期代理”)訂立，提供在成交時預付的1.5億美元優先擔保定期貸款安排。新定期貸款信貸協議對日期為二零一二年五月八日的若干定期貸款信貸協議(經不時修訂、重述、補充或以其他方式修訂，即“舊定期貸款信貸協議”)進行再融資及取代該協議，由貸款方及摩根士丹利高級融資有限公司(Morgan Stanley High Funding，Inc.)擔任行政代理。
新定期貸款信貸協議由本公司若干附屬公司(“定期貸款擔保人”)擔保，並以(I)本公司幾乎所有動產及定期貸款擔保人(包括應收賬款、存貨、現金、存款及證券賬户及任何現金或其他資產)的次要擔保權益(僅受擔保循環信貸協議的留置權、慣常準許留置權及若干其他準許留置權的規限)擔保，以及(以證明或以其他方式與該等財產有關的範圍內)所有一般無形資產、許可證。該等擔保權益包括：(I)本行所有其他有形及無形資產及付款無形資產；及(Ii)(A)優先擔保權益(僅受慣常準許留置權及若干其他準許留置權的規限)，以及(A)在某些限制的規限下，吾等持有的每間直接附屬公司及每間定期貸款擔保人的股權，以及(B)吾等幾乎所有其他有形及無形資產及定期貸款擔保人，包括設備、一般無形資產、公司間票據、投資財產及知識產權(但不包括不動產)的優先抵押權(包括設備、一般無形資產、公司間票據、投資財產及知識產權，但不包括不動產)。擔保新定期貸款信貸協議及循環信貸協議的擔保權益的優先次序分別受期限代理與轉換代理之間日期為二零二零年九月二十八日的債權人間協議(“債權人間協議”)管轄。新定期貸款信貸協議的預定到期日為2027年9月28日。新定期貸款信貸協議項下的貸款按季度分期攤銷，相當於根據該協議發放的定期貸款原始本金的0.25%，餘額在到期時支付。
新定期貸款信貸協議下的未償還借款按吾等選擇的利率計息，利率為(I)倫敦銀行同業拆息(以年利率0.75%為下限)加3.25%的保證金或(Ii)基本利率加2.25%的年利率。
新定期貸款信貸協議包含慣例契諾，限制我們和我們的子公司支付現金股息、產生債務或留置權、贖回或回購股票、與聯屬公司進行交易、合併、解散、清償次級債務、進行投資和處置資產的能力，其中包括：支付現金股息、產生債務或留置權、贖回或回購股票、與聯屬公司進行交易、合併、解散、清償次級債務、進行投資和處置資產。截至2021年3月31日，我們符合
29
目錄
雖然目前新冠肺炎大流行的持續時間和嚴重程度尚不清楚，但我們預計這場大流行不會影響我們繼續遵守這些公約的能力。
在債權人間協議條款的規限下，如新定期貸款信貸協議下的契諾遭違反，貸款人可在各種慣常補救權利的規限下，要求立即支付所有未清償款項及取消抵押品的抵押品贖回權。新定期貸款信貸協議中的其他常規違約事件包括但不限於到期未償還債務、啟動破產程序、某些其他債務的違約，以及在60天內未予履行、未獲清償、未獲擔保或未獲解除的某些判決。
截至2021年3月31日，根據新定期貸款信貸協議，我們有1.388億美元未償還，其中沒有一筆在我們的簡明合併資產負債表上被歸類為流動貸款。在截至2021年3月31日的三個月期間，我們根據新定期貸款信貸協議支付了140萬美元的利息，沒有支付本金。於截至2020年3月31日止三個月期間，根據舊定期貸款信貸協議，吾等支付利息140萬美元，且未支付本金。
在截至2021年和2020年3月31日的每三個月期間，我們因攤銷費用和原始發行折扣而產生的費用不到10萬美元。費用攤銷和原始發行折扣包括在利息支出在簡明合併經營報表中。
現金流
2021年前三個月，運營活動中使用的現金總額為2240萬美元，而2020年同期為1010萬美元。本年度運營中使用的現金是經各種非現金活動(包括折舊、攤銷、出售資產的淨收益、遞延税金、基於股票的補償、減值、債務費用和折扣的增加以及營運資本增加4170萬美元)調整後的淨收入的結果。2021年和2020年主要營運資金賬户變動彙總如下(單位：千)：
截至3月31日的三個月，
20212020變化
現金來源(使用)：
應收賬款$(33,059)$34,522 $(67,581)
盤存(63,422)(59,001)(4,421)
應付賬款和應計負債61,789 8,235 53,554 
現金淨使用量$(34,692)$(16,244)$(18,448)
2021年前三個月，應收賬款增加了3310萬美元，而去年同期減少了3450萬美元。2021年和2020年期間，未償還銷售天數(衡量營運資本效率的指標，衡量應收賬款未償還時間的指標)分別為31天和32天。2021年前三個月應收賬款增加的主要原因是發貨量比去年同期增加，以及發貨和收到客户付款的時間安排。2021年前三個月，庫存增加了6340萬美元，而2020年期間增加了5900萬美元。我們的庫存週轉率(衡量營運資本效率的常用指標，衡量庫存每年週轉的速度)在2021年期間約為6倍，在2020年期間約為8倍。2021年期間庫存增加的主要原因是，由於客户提貨的時間安排，以及為適應預期產量而增加的原材料庫存，製成品庫存增加。2021年應付賬款和應計負債增加了6180萬美元，而2020年同期增加了820萬美元。2021年期間，未付天數為45天，而2020年同期為38天。未付天數是衡量營運資本效率的一項指標，用於衡量應付未付天數。
2021年前三個月，投資活動使用了400萬美元，而2020年同期為630萬美元。2021年前三個月的投資活動包括420萬美元的資本支出，與2020年同期的630萬美元相比有所下降。2021年前三個月，投資活動還包括出售房地產、廠房和設備所得的20萬美元。2020年前三個月出售房產、廠房和設備的收益微不足道。
2021年前三個月，融資活動使用了2240萬美元，而2020年同期提供了3040萬美元。本年度在融資活動中使用的現金淨額主要涉及1930萬美元的普通股回購和扣留以及430萬美元的現金紅利支付給我們的股東，其中120萬美元的股票期權收益部分抵消了這一部分。2020年前三個月融資活動提供的現金主要涉及我們循環信貸安排下4500萬美元的借款，部分被普通股回購和扣留1010萬美元以及支付給我們股東的現金股息450萬美元所抵消。
30
目錄
截至2021年3月31日，我們的流動性狀況(定義為手頭現金和可用借款能力)達到3.373億美元，與2020年3月31日相比增加了6010萬美元，與2020年12月31日相比減少了4670萬美元。截至2021年3月31日，債務和融資租賃債務總額為4.541億美元。此外，我們最近的債務到期日要到2025年10月。雖然我們認為，該行業仍存在一定程度的不確定性，部分原因是新冠肺炎疫情，但我們相信，我們處於有利地位，可以利用整個2021年及以後行業需求和產量預期的增長。
資本支出
2021年前三個月的資本支出約為420萬美元，預計2021年將在3500萬至4000萬美元之間。2021年的資本支出已經並預計將繼續主要用於支持我們設施內的維護、增長和生產率提高計劃，包括利用任何經濟和/或行業上行趨勢的支出。
商譽減值
我們自10月1日起每年在報告單位層面評估減值商譽，並在任何事件或環境變化表明可能減值的情況下評估減值商譽。在2019年12月31日之後，我們的股價和市值都出現了下滑。此外，由於新冠肺炎疫情及其對我們經營業績的相關影響，公司的表現與預期不符。因此，我們確定了減值指標，並利用平均加權的收入和市場方法相結合的方式，截至2020年3月31日進行了中期量化評估。分析中使用的關鍵假設是FMP和Tank拖車(在DPG部門內)的貼現率分別為17.0%和13.5%，EBITDA利潤率和終端增長率為3.0%。定量分析的結果顯示，FMP和油罐拖車報告單位的賬面價值超過其公允價值，因此，在2020年第一季度分別記錄了9,580萬美元和1,100萬美元的商譽減值費用。商譽減值費用(按第3級公允價值計量)計入減損及其他，淨額在簡明合併經營報表中。
此外，截至2020年3月31日的定量分析結果顯示，Process Systems報告單位的公允價值比賬面價值高出約3%。分析中使用的關鍵假設是14.5%的貼現率、EBITDA利潤率和3.0%的終端增長率。過程系統報告部門設計和製造廣泛的產品，如隔離器、固定筒倉和下流室，用於許多獨特的市場，包括化工、乳製品、食品和飲料、製藥和核市場。我們相信，該報告部門在獨特行業的廣泛創新產品將帶來足夠的未來收益。根據中期定量測試的結果，我們圍繞分析中使用的主要假設進行了敏感性分析，其結果是：(A)用於確定預期未來現金流的EBITDA利潤率下降100個基點將導致約460萬美元的減值，(B)貼現率增加100個基點將導致約450萬美元的減值，以及(C)終端增長率下降100個基點將導致約120萬美元的減值。
未來的事件和不斷變化的市場狀況可能需要重新評估為我們每個報告單位確定公允價值時使用的假設，包括預期EBITDA利潤率和現金流中使用的關鍵假設，以及與我們無法控制的事項有關的其他關鍵假設，如貼現率和市場倍數可比。
我們考慮了截至2021年3月31日的三個月內是否有任何減損指標，得出的結論是沒有。
31
目錄
合同義務和商業承諾
截至2021年3月31日，我們的合同義務和商業承諾(表內和表外)的付款摘要如下(以千為單位)：
20212022202320242025此後總計
債務：
新的定期貸款信貸協議(2027年到期)$— $— $— $— $— $138,835 $138,835 
循環貸款(2023年到期)— — — — — — — 
優先債券(2025年到期)— — — — 315,000 — 315,000 
循環貸款、新定期貸款信貸協議和優先票據的利息支付1
17,159 22,878 22,878 22,878 18,847 9,718 114,358 
融資租賃(含本息)271 30 — — — — 301 
債務總額17,430 22,908 22,878 22,878 333,847 148,553 568,494 
其他：
經營租約3,337 3,067 2,211 1,111 563 722 11,011 
總計其他3,337 3,067 2,211 1,111 563 722 11,011 
其他商業承諾：
信用證6,590 — — — — — 6,590 
原材料採購承諾128,974 — — — — — 128,974 
機箱轉換器池協議24,134 — — — — — 24,134 
其他商業承諾總額159,698 — — — — — 159,698 
總債務$180,465 $25,975 $25,089 $23,989 $334,410 $149,275 $739,203 
1浮動利率長期債務的未來利息支付是根據2021年3月31日的有效利率估計的。
新定期貸款信貸協議下的借款按吾等選擇的利率計息，利率為(I)倫敦銀行同業拆息(以每年0.75%為下限)加3.25%的保證金或(Ii)基本利率加2.25%的保證金。
循環貸款項下的借款根據倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)或由貸款人的最優惠利率加上協議中定義的適用保證金確定的基本利率，按浮動利率計息。循環貸款項下的未償還借款按吾等選擇的利率計息，利率為(I)倫敦銀行同業拆息加1.25%至1.75%的保證金或(Ii)基本利率加0.25%至0.75%的保證金，每種情況均取決於循環貸款項下的每月平均超額可用金額。我們被要求支付每月未使用的線路費用，相當於平均每天未使用的線路使用率的0.20%，以及我們的代理和貸款人的其他常規費用和開支。截至2021年3月31日，我們的循環貸款下沒有未償還的金額。
該批優先債券由發行之日起，年息率為5.5釐，每半年派息一次，分別於四月一日及十月一日派息一次。
融資租賃代表未來包括利息在內的最低租賃付款。經營租賃代表未來最低租賃支付總額。截至2021年3月31日，我們已執行但尚未開始的經營租賃相關債務在非貼現基礎上總計約180萬美元，我們通常預計這些債務將在未來10年內確認。
我們有總計660萬美元的備用信用證，用於工傷賠償和擔保債券。
截至2021年12月，我們與供應商以及通過金融衍生品對各種原材料商品的採購承諾為1.29億美元，包括鋁、鋼、鎳和聚乙烯以及其他在正常生產要求範圍內的原材料零部件。
根據轉換器池協議，我們通過子公司SUPREST直接從底盤製造商那裏獲得我們專業車輛產品的大部分車輛底盤。底盤是根據客户的訂單從製造商那裏獲得的，對於未分配的訂單，底盤是從製造商那裏獲得的。儘管每個製造商的協議有不同的條款和條件，但協議一般規定，製造商將提供底盤供應，以便不時在我們的各種設施進行維護，條件是我們將儲存此類底盤，除非根據協議條款，否則不會移動、銷售或以其他方式處置此類底盤。“保留授權展開底盤工作及就底盤作出某些其他決定的唯一權力，包括向製造商經銷商出售底盤的條款及定價。製造商亦不會將產地來源證轉讓給我們，亦不允許我們向製造商以外的任何人出售或轉讓底盤(以供最終轉售予經銷商)。”雖然我們是與製造商簽訂的相關融資協議的一方，但我們在歷史上沒有、也沒有期望在未來以現金結算任何相關債務。相反，製造商在將底盤重新分配給認可的經銷商時清償義務，經銷商由製造商為底盤開具發票。因此，截至2021年3月31日，我們與製造商的未償還底盤轉換器池總額為1820萬美元，我們已包括此融資協議
32
目錄
在我們的綜合資產負債表上預付費用和其他費用和其他應計負債。通過我們的至尊子公司的所有其他機箱計劃都作為製造商的寄售庫存處理，總額約為590萬美元。根據這些協議，如果機箱未在指定時間內交付給客户，我們將被要求支付機箱的財務或存儲費。此外，當機箱被分配到我們的機箱池中時，我們將從製造商那裏獲得財務支持資金。通常，機箱在收到機箱後90天內轉換並交付給客户。
積壓
我們的積壓訂單包括客户書面確認的訂單，有明確的交貨時間框架，並且可以在接下來的18個月內生產。我們積壓的訂單可能會在數量、交貨、規格、條款或取消等方面發生變化。截至2021年3月31日，我們的積壓訂單約為15.47億美元，比2020年12月31日的約14.82億美元增長了4%，比2020年3月31日的9.84億美元增長了57%。正如我們在截至2020年12月31日的年度10-K表格年度報告中披露的那樣，我們相信我們的積壓訂單很多，特別是考慮到新冠肺炎疫情對我們的行業、運營和對我們產品的需求的影響。我們預計在此日期後的12個月內完成截至2021年3月31日的大部分積壓訂單。
展望
拖車行業通常遵循運輸業的週期。根據ACT Research Company(“ACT”)的數據，2020年美國拖車總產量約為206,000輛拖車，比2019年的產量水平下降了38%。隨着我們帶着新冠肺炎疫情帶來的一定程度的持續不確定性進入2021年，2021年整體拖車市場的前景表明，從2020年被壓抑的水平開始出現一些復甦。行業預測機構ACT和FTR Associates(“FTR”)的最新估計顯示，2021年美國拖車總產量水平分別約為29萬輛和28.4萬輛，這是拖車行業歷史上更一致的產量水平。此外，如上所述，我們相信我們的積壓訂單很強勁，這與行業預測機構的預測一致，後者表示積壓訂單處於較高水平，從而為2021年提供了堅實的基礎。
ACT估計2022年、2023年、2024年、2025年和2026年的產量水平分別為33.2萬、29.4萬、27.3萬、29.5萬和28.6萬。此外，截至2021年4月，FTR估計2022年和2023年的新拖車產量分別約為308,000輛和330,000輛。ACT和FTR對未來幾年的這些估計通常預計將高於替代需求。雖然我們認為這些估計總體上是合理的，但正在進行的新冠肺炎大流行的未知持續時間和嚴重程度給該行業帶來了一些不確定性，實際生產和/或需求可能與這些估計大不相同。
我們在2021年剩餘時間面臨的其他潛在風險主要與我們在預期產量增加的情況下有效管理我們的製造業務和整體業務的能力有關。此外，原材料、大宗商品和零部件的成本和供應也是一個潛在的風險。某些商品、原材料或零部件成本的大幅上漲已經並可能繼續對我們的經營業績產生不利影響。按照我們的慣例，除了繼續我們的成本管理和對衝活動外，我們還將努力將原材料和零部件價格的上漲轉嫁給我們的客户，以努力將材料成本的變化對我們經營業績的風險降至最低。此外，在我們產品的製造中，我們依賴有限數量的供應商提供某些關鍵部件和原材料，包括輪胎、車橋、懸架、鋁型材、特種鋼卷和底盤。在目前和預期的需求水平上，可能會出現原材料或零部件供應短缺的情況，這將對我們滿足產品需求的能力產生不利影響。儘管存在這些風險，但我們相信，我們處於有利地位，可以利用預期的強勁總體需求水平，同時通過改善產品定價以及生產率和其他運營卓越舉措來保持或增長利潤率。
在2021年的剩餘時間裏，我們將繼續適應當前環境的變化，保持我們資產負債表的實力，優先考慮員工的安全，並確保公司的流動性和財務狀況。我們相信，我們在拖車行業的長期成功仍然處於有利地位，因為：(1)我們的核心客户是卡車運輸行業的主要參與者；(2)我們的技術和創新通過降低拖車運營成本、改善收入機會和解決獨特的運輸問題，為我們的客户提供增值解決方案；(3)我們的瓦巴什管理系統(WMS)原則和流程，專注於企業精益驅動，專注於對我們整個業務的成功至關重要的相互關聯的流程；以及(4)我們在整個北美的重要品牌認知度和存在。通過繼續成為運輸、物流和分銷行業的創新領導者，我們希望通過提供增值客户解決方案，利用我們現有的資產和能力進入利潤率更高的產品和市場。優化我們的產品組合、運營和流程以提高製造效率和敏捷性，預計將使公司處於有利地位，推動利潤率擴大，加強我們的客户關係，併為我們的客户和利益相關者提供更大的價值。
33
目錄
關鍵會計政策和估算
我們在截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中包含了我們的關鍵會計政策和估計的摘要。該報告中提供的摘要沒有實質性變化。
第三項關於市場風險的定量和定性披露
除了我們業務中固有的風險外，我們還面臨着大宗商品價格、利率和匯率波動導致的金融和市場風險。下面的討論提供了有關我們暴露在這些風險中的更多細節。
商品價格
通過購買從鋁、鋼、木材、鎳、銅和聚乙烯等大宗商品中加工的各種原材料，我們面臨着大宗商品價格波動的風險。鑑於某些大宗商品價格的波動性，這種敞口可能會對產品成本產生重大影響。我們通過與供應商簽訂固定價格合同和通過金融衍生品來管理我們的一些大宗商品價格變化。截至2021年3月31日，截至2021年12月，我們對生產過程中使用的材料的原材料採購承諾為1.29億美元，而截至2020年12月31日的採購承諾為8690萬美元。我們通常不會在購買商品前超過45-90天為我們的產品定價，並可以根據競爭的市場條件，在為每筆訂單設定價格時考慮商品的成本。如果我們無法抵消產品價格中增加的商品成本，我們的業績將受到實質性的不利影響。
利率
在截至2021年3月31日的三個月期間和截至2021年3月31日，循環貸款項下沒有未償還的金額。截至2021年3月31日，根據我們的新定期貸款信貸協議，我們有總計約1.388億美元的未償還借款，按浮動利率計息，但須支付最低利率。根據我們的循環貸款機制下的任何當前借款和我們的新定期貸款信貸協議下的未償債務，假設浮動利率變化100個基點，將導致一年內的利息支出相應變化約140萬美元。這一敏感性分析沒有考慮到與利率變化間接相關的競爭環境的變化，以及為應對這些變化而採取的潛在管理行動。
外匯匯率
我們受到英鎊和墨西哥比索匯率波動的影響，這些匯率影響了我們與外國子公司的交易，以及這些外國子公司與無關方之間的以美元計價的交易。英鎊或墨西哥比索匯率每變動10%，就會對經營業績產生無形的影響。我們不持有或發行用於投機目的的衍生金融工具。
項目4.控制和程序
披露控制和程序
根據在本公司管理層參與和監督下進行的評估，本公司主要高管和主要財務官得出結論，本公司的披露控制和程序(定義見修訂後的1934年證券交易法(下稱“交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)條)自2021年3月31日起生效。
財務報告內部控制的變化
在2021年會計年度第一季度，公司財務報告的內部控制沒有發生重大影響，或有合理的可能對公司的財務報告內部控制產生重大影響，具體情況見《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條規定。
第二部分-其他資料
項目1.法律訴訟
請參閲我們截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K第I部分的第3項。另見本季度報告第一部分第1項中未經審計的簡明綜合財務報表附註12“承付款和或有事項”。
34
目錄
第1A項風險因素
在投資我們的證券之前，您應仔細考慮我們的Form 10-K年度報告(截至2020年12月31日)中描述的風險，包括Form 10-K第一部分第1A項中“風險因素”標題下的風險以及本季度報告中包含的其他信息。任何這些風險的實現都可能對我們的業務、財務狀況、現金流和經營結果產生實質性的不利影響。
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
購買我們的股票證券
2018年11月，公司宣佈董事會批准在三年內額外回購1億美元普通股。與2017年2月和2016年2月批准的1億美元回購計劃相比，這一授權有所增加。回購計劃將於2022年2月28日到期。在截至2021年3月31日的季度，我們根據我們的回購計劃回購了1,038,674股票。此外，在此期間，有67,754股股票被回購，以支付在授予限制性股票獎勵時的最低員工預扣税義務。
期間總人數
購買的股份		平均價格
付費單位
分享		總人數
購買的股份
作為公開活動的一部分
已宣佈的計劃
或程序		根據計劃或計劃可購買的最高金額
(百萬美元)
2021年1月1日-31日299,023 $17.22 295,753 $46.4 
2021年2月1日至28日498,688 $16.89 434,204 $39.0 
2021年3月1日至31日308,717 $18.63 308,717 $33.3 
總計1,106,428 $17.46 1,038,674 $33.3 

項目6.展品
(a)
陳列品
31.1
首席行政主任的認證
31.2
首席財務主任的認證
32.1
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條(“美國法典”第18編第1350條)規定的首席執行官和首席財務官的書面聲明
101茲以iXBRL(Inline Extensible Business Reporting Language)格式提交Wabash National Corporation截至2021年3月31日的Form 10-Q季度報告中的以下材料：(I)截至2021年3月31日和2020年12月31日的合併資產負債表，(Ii)截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的合併經營報表，(Iii)這三個月的綜合全面收益(虧損)表。(V)截至2021年3月31日及2020年3月31日止三個月的股東權益簡明綜合報表，及(Vi)簡明綜合財務報表附註。實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因為它的XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中。
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)

35
目錄
簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
瓦巴什國家公司
日期：2021年4月28日由以下人員提供：/s/邁克爾·N·佩蒂特
邁克爾·N·佩蒂特
高級副總裁兼首席財務官(首席財務官)

36