2021年第一季度收益電話會議 2021年4月28日展覽99.2
本演示文稿中包含的某些陳述可能構成1995年“私人證券訴訟改革法”所指的前瞻性陳述。本演示文稿可能包含有關我們的業務、 運營結果和財務狀況，以及我們對未來事件和狀況的預期或信念的“前瞻性陳述”。您可以識別前瞻性陳述，因為它們包含但不限於“相信”、“ ”預期、“”可能“”、“應該”、“大約”、“預期”、“估計”、“打算”、“計劃”、“目標”、“可能”、“將”、“ ”將、“可能”和類似的表達(或這些術語或表達的否定)。所有前瞻性陳述都包含風險和不確定因素。許多風險和不確定性存在於我們的行業和 市場中，而其他風險和不確定性則更多地針對我們的業務和運營。這些風險和不確定性包括但不限於：市場競爭；經濟低迷；業務運營中斷，包括全球新冠肺炎疫情造成的 中斷的持續時間和規模；無法滿足客户需求和質量要求；關鍵客户、供應商或其他業務關係的流失；我們對衝政策的能力和有效性 活動；關鍵員工的流失；可能限制我們運營靈活性和機會的負債水平；以及我們在Form 20-F年度報告中的“風險因素”標題下列出的其他風險因素，以及在提交給美國證券交易委員會的後續報告中不時描述的 。所描述的事件的發生和預期結果的實現取決於許多事件, 部分或全部無法 預測或在我們控制範圍內。因此，實際結果可能與本新聞稿中包含的前瞻性陳述大不相同。除非法律另有要求，否則我們不承擔因 新信息、未來事件或其他原因而更新或修改任何前瞻性聲明的義務。前瞻性陳述
非GAAP指標本報告 包括有關某些非GAAP財務指標的信息，包括調整後的EBITDA、每噸調整後的EBITDA、自由現金流和淨債務。之所以提出這些措施，是因為管理層使用這些信息來監控和評估 財務結果和趨勢，並相信這些信息對投資者也很有用。證券分析師、投資者和其他相關方經常使用調整後的EBITDA衡量標準來評估Constellium，並將其與其他公司進行 比較，其中許多公司在報告業績時採用調整後的EBITDA相關績效衡量標準。調整後的EBITDA、調整後的EBITDA/公噸、自由現金流和淨債務不是根據國際財務報告準則 進行的列報，可能無法與其他公司的類似標題衡量標準相比較。這些非公認會計準則財務指標是對我們的國際財務報告準則披露的補充，不應被視為國際財務報告準則的替代指標。本演示文稿將非GAAP財務指標與最直接可比的GAAP財務指標進行了 對帳。我們無法提供調整後EBITDA指導與淨收入(可比GAAP衡量標準)的對賬，因為調整後EBITDA中排除的某些項目無法合理預測或不在我們的控制範圍之內。特別是，如果沒有不合理的努力，我們無法預測衍生工具、金屬滯後、減值或 重組費用或税收的已實現和未實現損益的時間或規模，這些項目可能單獨或總體上對我們未來的淨收入產生重大影響。
讓-馬克·熱爾曼(Jean-Marc Germain)首席執行官 首席執行官
調整EBITDA高於指導範圍； 強勁的FCF第二代2021年第一季度亮點？出貨量為38.5kt，同比下降2%收入同比下降7%，至13億歐元；淨收入為4800萬？調整後，EBITDA為1.21億歐元，同比下降18% 運營7500萬？自由現金流為4600萬？歐元，槓桿率為4.6倍(百萬歐元)調整後的EBITDA Bridge FCF趨勢按季度調整
2020可持續績效2020 可持續性能亮點SPT 1：温室氣體排放強度SPT 2：回收投入？安全：可記錄的案例比率為1.82*，創下CSTM？填埋廢物的最低記錄：發送到填埋場的廢物與2015年相比減少了33%？能效： 比2015年？ASI認證：Singen，Neuf-Brisach，Dahenfeld，Gottmadingen認可：Ecovadis“白金”，ISS優質ESG債券：在2021年第一季度發行了金屬行業第一個與可持續發展掛鈎的債券 ？回收投資：計劃在歐洲投資>60kt的回收能力？準備2030年可持續發展戰略*每百萬個工作小時。
首席財務官彼得·馬特
2021年第一季度性能包裝和 汽車軋製產品第一季度調整後EBITDA橋接歐元(百萬歐元)2021年第一季度2020年第一季度Var。出貨量(Kt)267 269(1)%收入(歐元m)766752 2%調整後EBITDA(歐元/噸)68 66 3%調整後EBITDA(歐元/噸)255 2454%？調整後EBITDA為6800萬歐元(Br)肌肉淺灘罷工和惡劣天氣導致包裝發貨量下降，部分抵消了創紀錄的汽車發貨量？強有力的成本控制，尤其是有利的金屬成本、更好的回收和減少的勞動力成本？不利的外匯轉換
2021年第一季度性能航空航天和 運輸業2021年第一季度2020年第一季度變量發貨量(Kt)48 59(18)%收入(歐元m)245 359(32)%調整後EBITDA(歐元/噸)19 52(62)%調整後EBITDA(歐元/噸)409 887(54)%第一季度調整後EBITDA橋接歐元(百萬)調整後EBITDA為1900萬歐元航空發貨量減少部分被較高的TID發貨量抵消較低的價格和航空航天領域的組合？強有力的成本控制，特別是維護、勞動力和有利的金屬成本
2021年第一季度性能汽車 結構和行業2021年第一季度2020年第一季度變量出貨量(Kt)70 65 8%收入(歐元m)350 342%調整EBITDA(歐元/噸)38 34 10%調整後EBITDA(歐元/噸)540 529 2%Q1調整後EBITDA橋樑歐元(百萬歐元)調整後EBITDA為3800萬歐元創紀錄的汽車出貨量；行業出貨量增加？價格和組合較弱，主要是在行業？強有力的成本控制，特別是勞動力
第一季度成本突出強勁的成本 各細分市場的表現強勁P&ARP(罷工、不利天氣、半導體短缺)A&T管理良好，儘管航空航天發貨量較低，AS&I再融資的活動水平較高，每年減少利息成本2000萬歐元。Horizon 2022更新多個機會支柱，包括：結構性成本降低：7500萬歐元的年化目標，預計將在2021年完全實現金屬節約：增加回收，最大限度地提高鑄件產量運營 卓越：提高設備可靠性，正常運行時間，產量採購節約每個計劃都提供了多年的成本改善機會2021年第一季度2020 Var。收入(歐元m)1,341 1,437(7)%成本(歐元m)1,220 1,290(5)%調整EBITDA (歐元m)121 147(18)%第一季度成本績效第一季度成本彈性*成本彈性計算為2021年期間成本相對於2020年期間收入變化的變化。按收入減去調整後EBITDA計算的成本。
淨債務和流動性歐元(百萬歐元)淨債務和槓桿率？致力於去槓桿化？2月份減少總債務和現金利息再融資？預計在2021年第二季度恢復去槓桿化？目標槓桿率為2.5倍？無近期債券到期日 º將資產負債表延長到期日至2026年？強勁的流動性頭寸到期日概況流動性重要流動性無近期債券到期日歐元(百萬歐元)槓桿率：淨債務/LTM調整後的EBITDA債務/ 流動性亮點*不包括
讓-馬克·熱爾曼(Jean-Marc Germain)首席執行官 首席執行官
終端市場更新多樣化的終端 市場敞口；主要瞄準長期增長市場亮點%LTM收入包裝長期增長北美和歐洲強勁的市場關注可持續性推動對鋁罐製造商的需求增加 北美和歐洲增加了41%的產能汽車長期增長輕型超大趨勢滲透率推動對軋製和擠壓產品的需求增加對豪華轎車、輕型卡車的需求，SUV和SUV仍然強勁 儘管消費者需求強勁，但半導體供應仍存在一些持續的不確定性28%航空航天長期增長供應鏈去庫存在短期內繼續保持較低的建造率疫苗接種的推出 推動客運量增加長期趨勢預計將保持不變(客運量增加，單通道飛機的建造率提高)9%其他專業多樣化週期運輸、工業和國防(滾動)：北美：強勁的運輸、工業和國防市場歐洲：強勁快速發展的行業市場行業(擠出)：歐洲：強勁需求22%
2021年第一季度的穩健表現 超出了我們的調整範圍。EBITDA指導範圍繼續提供強勁的性價比擴展了一致的FCF生成可持續發展的記錄-Mega-趨勢是一個重要的機遇循環經濟：無限可回收的鋁罐 和增加我們的回收足跡輕量化，減少排放，和提高車隊運輸電氣化的安全性發布了里程碑式的可持續發展相關説明，對2021年持樂觀態度，為Adj.EBITDA和FCF提供全年指導 專注於執行我們的戰略終端市場(航空除外)預計2021年第二季度開始大幅去槓桿化關鍵信息和指導側重於實現我們的戰略和增加股東價值 2021年調整後的EBITDA：510歐元至5.3億歐元2021年自由現金流：>1億歐元長期槓桿：2.5倍
問答
附錄
將淨收入對賬至 截至3月31日的三個月調整後EBITDA，(單位：百萬歐元)2021 2020淨收益/(虧損)48(31)所得税費用/(收益)11(8)所得税前收益/(虧損)59(39)財務成本-55 45營業收入114 6 折舊和攤銷淨收益63 66重組成本1-未實現(收益)/衍生工具虧損(28)53未實現匯兑(收益)/重新計量貨幣資產和負債的損失-淨額(2)2基於股份的 補償成本4金屬價格滯後(31
(單位：百萬歐元)截至2021年3月31日的三個月 2020年3月31日經營活動淨現金流75 144購置房產、廠房和設備(32)(57)房產、廠房和設備贈款收到3-自由現金流46 87自由現金流調節
(單位：百萬歐元)2021年3月31日2020年9月30日2020年3月30日借款2,325 2,391 2,456 2,536 2,399交叉貨幣基礎掉期公允價值，扣除追加保證金通知25 42 26 5 1現金及現金等價物(342)(439)(432)(378)(270)淨負債2,008 1,994 2,050 2,163 2,130 LTM調整後EBITDA 4
將淨收入對帳至 調整後EBITDA截至2021年3月31日的12個月(單位：百萬歐元)2020年9月30日2020年6月30日2020年淨收益/(虧損)62(17)(21)(40)8所得税費用/(收益)2(17)(22)(25)(4)所得税前收益/(虧損) 64(34)(43)(65)4財務成本-淨169 159 164 173 174在合資企業收入中的份額-3 3 3營業收入233 125 124 111 181折舊和攤銷256 259 269 271 265資產減值 43 43 14 5-重組成本14 13 15 14 4未實現(收益)/衍生工具虧損(97)(16)(19)(6)51重新計量貨幣資產和負債的未實現匯兑(收益)/虧損-淨額(5)(1)(1)13養老金計劃虧損/ (收益)修正案2 2-1(1)基於股份的補償成本15 15 15 17 16金屬價格滯後(37)8 39 55 43啟動和開發成本3 5 8 10 11處置損失4 4 3 1 2保齡球與收購相關的綠色一次性成本--(1)(1)(1)(1)其他8 8 9 9-調整後EBITDA 439 465 475 488 574
借款表，3月31日， 12月31日，2021年2020年(百萬歐元)貨幣名義價值名義利率歐元名義價值(安排費用)賬面價值擔保的應計利息賬面價值擔保泛美國銀行(2022年到期)$-浮動- --有擔保的美國DDTL(2022年到期)$-浮動-有擔保的PGE法國基金(2026年到期)歐元180浮動180-1181 180有擔保的德國基金(2022年到期)歐元--2.000% 有擔保庫存工具(2023年到期)歐元浮動-高級無擔保票據2014年5月發行，2024年到期400美元5.750%341(2)7 346 325 2017年2月發行，2025年2月到期 2017年11月發行，2026年11月到期500美元5.875%426(5)3424411,2026年6月發行，2026年6月到期400 4.250%400(5)2397 401,2028年6月發行，2028年到期325 5.625% 277(6)5276260 2021年2月發行，2029年到期歐元500 3.750%426(7)2421-無擔保循環信貸貸款(2021年到期)歐元浮動-無擔保瑞士貸款(2025年到期)20瑞士法郎 1.175%18--18 18無擔保德國貸款(2022年到期)歐元-2.120%-租賃負債193-1 194 195其他貸款67-1 68借款總額2,328(25)22 2,325,391個，其中非流動資產2,243,299個，其中流動資產82，92個