GPK-20210331
0001408075錯誤2021Q112/31企業合併
正如“注1-一般信息，“本公司於2020年完成了對Quad的收購。本公司使用現有現金和循環信貸安排下的借款，為Quad的收購支付了4100萬美元。2021年第一季度，Quad的收購會計最終敲定。

2020年4月1日，該公司從工業包裝產品和服務的領先者Greif，Inc.手中收購了消費包裝集團業務。此次收購包括美國各地的7個轉換設施，並將使該公司能夠隨着時間的推移增加其工廠到轉換工廠的整合。該公司使用現有現金和循環信貸安排下的借款支付了8000萬美元。收購價已初步分配給根據收購日的估計公允價值收購的資產和承擔的負債，一旦第三方估值最終確定，將在隨後的期間進行調整。該公司記錄了與可識別無形資產(客户關係的使用年限為15年)有關的1300萬美元和與有形資產淨額(主要是營運資本、土地/建築物和設備)有關的6700萬美元。2020年，消費品包裝集團收購的淨銷售額和運營虧損分別為1.65億美元和1400萬美元。
41七8013十五年671651400014080752021-01-012021-03-31Xbrli：共享00014080752021-04-26Iso4217：美元00014080752020-01-012020-03-31Iso4217：美元Xbrli：共享00014080752021-03-3100014080752020-12-310001408075美國-GAAP：CommonStockMember2020-12-310001408075US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310001408075美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-12-310001408075Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310001408075美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-12-310001408075美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-01-012021-03-310001408075美國-公認會計準則：非控制性利益成員2021-01-012021-03-310001408075Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-03-310001408075US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-012021-03-310001408075美國-GAAP：CommonStockMember2021-01-012021-03-310001408075美國-GAAP：CommonStockMember2021-03-310001408075US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-03-310001408075美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-03-310001408075Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-03-310001408075美國-公認會計準則：非控制性利益成員2021-03-310001408075美國-GAAP：CommonStockMember2019-12-310001408075US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001408075美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-12-310001408075Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001408075美國-公認會計準則：非控制性利益成員2019-12-3100014080752019-12-310001408075GPK：可贖回非控制利益成員2019-12-310001408075美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-03-310001408075美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-01-012020-03-310001408075GPK：可贖回非控制利益成員2020-01-012020-03-310001408075Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-03-310001408075美國-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-03-310001408075US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-310001408075美國-GAAP：CommonStockMember2020-03-310001408075US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310001408075美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-03-310001408075Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310001408075美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-03-3100014080752020-03-310001408075GPK：可贖回非控制利益成員2020-03-3100014080752020-01-012020-12-310001408075GPK：國際紙業公司成員2020-01-012020-12-3100014080752021-02-192021-02-190001408075GPK：GraphicPackagingHoldingCompanyMember2021-02-192021-02-19Xbrli：純0001408075GPK：國際紙業公司成員2021-02-1900014080752021-02-190001408075GPK：國際紙業公司成員2021-01-012021-03-3100014080752018-01-012020-12-310001408075GPK：國際紙業公司成員2020-12-31GPK：ReceiueGeneratingActivity0001408075GPK：ShareRepurcheProgram 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目錄        




美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549

表格10-Q

☒
根據證券條例第13或15(D)條提交季度報告 1934年《交換法》

在截至本季度末的季度內2021年3月31日
或
☐
根據證券條例第13或15(D)條提交的過渡報告 1934年《交換法》

在由至至的過渡期內

委託文件編號：001-33988

圖形包裝控股公司公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

特拉華州26-0405422
(述明或其他司法管轄權(税務局僱主
公司或組織)識別號碼)
RiverEdge Parkway 1500號，100套房
亞特蘭大,佐治亞州30328
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)

(770) 240-7200
(註冊人電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)節登記的證券：
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元GPK紐約證券交易所
根據該法第12(G)節登記的證券：
無

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☑不是☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交和張貼此類文件的較短時間內)以電子方式提交併張貼在其公司網站(如果有)中，根據S-T法規(本章232.405節)第405條要求提交和張貼的每個互動數據文件。是☑不是☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項)：

大型加速濾波器☑加速文件管理器☐規模較小的報告公司
☐
非加速文件服務器☐(不要檢查是否有規模較小的報告公司)新興成長型公司
☐

如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐不是☑

截至2021年4月26日，有284,201,767註冊人普通股，每股面值0.01美元，已發行。


目錄        




有關前瞻性陳述的信息

有關圖形包裝控股公司(“GPhC”及其子公司，“公司”)預期的某些陳述，包括但不限於尋求戰略收購機會、獲得充足的木材和纖維供應、為税務目的扣除商譽、美國聯邦所得税屬性可抵銷美國聯邦所得税以及與公司未來美國聯邦所得税支付相關的時間、國際紙業公司對圖形包裝國際合作夥伴有限責任公司的投資預期減少、衍生工具損失的重新分類。本報告中美國養老金計劃的終止及其相關費用、與塗層再生紙板廠退出活動相關的費用、資本投資、折舊和攤銷、利息支出、養老金計劃繳費和退休後醫療福利支付，均屬“前瞻性陳述”，定義見1995年“私人證券訴訟改革法案”。此類陳述以目前可獲得的經營、財務和競爭信息為基礎，會受到各種風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素可能導致實際結果與公司的歷史經驗和目前的預期大相徑庭。這些風險和不確定性包括但不限於：新冠肺炎疫情對公司運營和業務的影響、原材料和能源成本的通脹和波動、消費者購買習慣和產品偏好的變化、與其他紙板製造商和轉換器的競爭、產品替代、公司實施其業務戰略(包括戰略收購)的能力、公司成功整合收購的能力、生產力舉措和降低成本計劃。, 該公司的債務水平、匯率變動和其他在國際上開展業務的風險，以及監管和訴訟事項的影響，包括那些可能影響公司利用其美國聯邦所得税屬性抵銷應納税所得額或美國聯邦所得税的影響，以及那些影響公司保護和使用其知識產權的能力的影響。不應過度依賴此類前瞻性陳述，因為此類陳述僅説明發表之日的情況，除非法律要求，否則公司不承擔更新此類陳述的義務。有關這些風險和其他風險的更多信息包含在公司2020年年度報告10-K表格的第I部分“項目1A.風險因素”以及提交給證券交易委員會的其他文件中。



目錄        



目錄

第一部分-財務信息
3
項目1.財務報表
3
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
22
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
30
項目4.控制和程序
30
第二部分-其他資料
31
項目1.法律訴訟
31
第1A項。危險因素
31
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
31
項目4.礦山安全披露
31
項目6.展品
32
簽名
33
EX-31.1
EX-31.2
EX-32.1
EX-32.2
XBRL內容


2
目錄        



第一部分— 財務信息

項目1.財務報表

圖形包裝控股公司
簡明合併業務報表
(未經審計)

截至三個月
三月三十一號，
以百萬美元計，每股除外20212020
淨銷售額$1,649 $1,599 
銷售成本1,400 1,278 
銷售、一般和行政126 136 
其他費用，淨額3 6 
企業合併、關閉和其他特別費用，以及退出活動，淨額12 19 
營業收入108 160 
非經營性養老金和退休後福利收入(費用)2 (151)
利息支出，淨額(30)(34)
所得税前收入(虧損)80 (25)
所得税(費用)福利(18)5 
淨收益(虧損)62 (20)
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損(8)7 
可歸因於圖形包裝控股公司的淨收益(虧損)$54 $(13)
可歸因於圖形包裝控股公司的每股淨收益(虧損)-基本
$0.20 $(0.04)
可歸因於圖形包裝控股公司的每股淨收益(虧損)-攤薄
$0.19 $(0.04)

附註是簡明綜合財務報表的組成部分。

3
目錄        



圖形包裝控股公司
簡明綜合全面收益表
(未經審計)

截至3月31日的三個月，
2021
以百萬計圖形包裝控股公司非控股權益總計
淨收入$54 $8 $62 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
衍生工具3 1 4 
養老金和退休後福利計劃10 — 10 
貨幣換算調整(4)(1)(5)
扣除税後的其他綜合收入合計9 — 9 
綜合收入總額$63 $8 $71 

2020
圖形包裝控股公司非控股權益可贖回的非控股權益總計
淨虧損$(13)$(2)$(5)$(20)
其他綜合(虧損)收入，税後淨額：
衍生工具(1)— — (1)
養老金和退休後福利計劃114 32 9 155 
貨幣換算調整(46)(10)(1)(57)
扣除税後的其他綜合收入合計67 22 8 97 
綜合收入總額$54 $20 $3 $77 
附註是簡明綜合財務報表的組成部分。
4
目錄        



圖形包裝控股公司
壓縮合並資產負債表
(未經審計)
以百萬為單位，不包括股票和每股金額三月三十一號，
2021		2020年12月31日
資產
流動資產：
現金和現金等價物$116 $179 
應收賬款淨額586 654 
庫存，淨額1,125 1,128 
其他流動資產84 59 
流動資產總額1,911 2,020 
物業、廠房和設備、淨值3,631 3,560 
商譽1,478 1,478 
無形資產淨額423 437 
其他資產304 310 
總資產$7,747 $7,805 
負債
流動負債：
短期債務和長期債務的流動部分
$52 $497 
應付帳款781 825 
薪酬和員工福利158 213 
其他應計負債327 321 
流動負債總額1,318 1,856 
長期債務3,787 3,147 
遞延所得税負債489 540 
應計養老金和退休後福利117 130 
其他非流動負債299 292 
股東權益
優先股，面值$0.01每股；100,000,000授權股份；不是已發行或已發行股份
— — 
普通股，面值$0.01每股；1,000,000,000授權股份；284,201,767和267,726,373分別於2021年3月31日和2020年12月31日發行和發行的股票
3 3 
超出票面價值的資本1,782 1,715 
累計赤字(15)(48)
累計其他綜合損失(237)(246)
平面包裝控股公司股東權益總額1,533 1,424 
*非控股權益204 416 
總股本1,737 1,840 
總負債與股東權益$7,747 $7,805 

附註是簡明綜合財務報表的組成部分。
5
目錄        



圖形包裝控股公司
簡明合併權益表和可贖回非控股權益表
(未經審計)

普通股超出票面價值的資本(累計虧損)留存收益累計其他綜合(虧損)收入
以百萬為單位，不包括股份股票金額非控制性權益總股本
2020年12月31日的餘額
267,726,373 $3 $1,715 $(48)$(246)$416 $1,840 
淨收入
— — — 54 — 8 62 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
衍生工具
— — — — 3 1 4 
養老金和退休後福利計劃
— — — — 10 — 10 
貨幣換算調整
— — — — (4)(1)(5)
知識產權所有權權益的減少15,307,000 — 70 — — (216)(146)
宣佈的股息
— — — (21)— — (21)
會員權益的分配
— — — — — (4)(4)
股票薪酬的確認，淨額
— — (3)— — — (3)
以股票為基礎的獎勵的股票發行
1,168,394 — — — — — — 
2021年3月31日的餘額
284,201,767 $3 $1,782 $(15)$(237)$204 $1,737 


普通股超出票面價值的資本留存收益(累計虧損)累計其他綜合(虧損)收入非控制性權益總股本可贖回的非控股權益
以百萬為單位，不包括股份股票金額
2019年12月31日的餘額
290,246,907 $3 $1,877 $56 $(367)$488 $2,057 $304 
淨虧損
— — — (13)— (2)(15)(5)
其他綜合(虧損)收入，税後淨額：
衍生工具
— — — — (1)— (1)— 
養老金和退休後福利計劃
— — — — 114 32 146 9 
貨幣換算調整
— — — — (46)(10)(56)(1)
普通股回購(a)
(9,667,034)— (53)(71)— — (124)— 
宣佈的股息
— — — (21)— — (21)— 
知識產權所有權的贖回— — — — — — — (250)
可贖回非控制性權益贖回價值調整— — 18 — — — 18 (18)
知識產權贖回的税收效應— — 7 — — — 7 
會員權益的分配
— — — — — (5)(5)(1)
股票薪酬的確認，淨額
— — 4 — — — 4 — 
以股票為基礎的獎勵的股票發行
788,561 — — — — — — — 
2020年3月31日的餘額
281,368,434 $3 $1,853 $(49)$(300)$503 $2,010 $38 
(a) 包括410,400截至2020年3月31日，已回購但尚未結算的股票。


附註是簡明綜合財務報表的組成部分。


6
目錄        



圖形包裝控股公司
簡明合併現金流量表
(未經審計)
截至三個月
三月三十一號，
以百萬計20212020
經營活動的現金流：
淨收益(虧損)$62 $(20)
對淨收益(虧損)與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷117 114 
遞延所得税7 (19)
退休後費用(小於)大於資金的金額(11)154 
其他，淨額23 29 
經營性資產和負債的變動(145)(337)
經營活動提供(使用)的淨現金53 (79)
投資活動的現金流：
資本支出(137)(147)
包裝機械支出(9)(7)
收購業務，扣除收購現金後的淨額— (42)
已售出應收賬款的實益利息33 24 
以收益換取的實益權益(5)(3)
其他，淨額(2)(1)
用於投資活動的淨現金(120)(176)
融資活動的現金流：
普通股回購— (119)
發行債券所得款項1,225 450 
償還長期債務(1,221)— 
償還債務(9)(9)
贖回非控制性權益(150)(250)
循環信貸安排下的借款885 1,179 
循環信貸安排的付款方式(677)(987)
與股份支付相關的普通股回購(14)(9)
發債成本(5)(7)
支付給GPIP合作伙伴的股息和分配(24)(27)
其他，淨額(5)(3)
融資活動提供的淨現金5 218 
匯率變動對現金的影響(1)(6)
現金和現金等價物淨減少(63)(43)
期初現金及現金等價物179 153 
期末現金及現金等價物$116 $110 
非現金投資活動：
從應收貿易賬款交換中獲得的實益利益$30 $30 
用使用權資產換取新的經營租賃負債$22 $14 
非現金融資活動：
非現金換股贖回非控制性權益$(250)$— 

附註是簡明綜合財務報表的組成部分。
7
目錄
圖形包裝控股公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

注1-一般信息

業務性質

圖形包裝控股公司(“GPhC”和其子公司，“公司”)致力於提供消費者包裝，使一個世界的不同。該公司是一家領先的供應商，為食品、飲料、食品服務和其他消費品公司提供各種產品的可持續、基於纖維的包裝解決方案。該公司在全球範圍內運營，是美國(“美國”)最大的摺疊紙箱生產商之一。並在塗布再生紙板(“CRB”)、塗布未漂白牛皮紙板(“CUK”)和固體漂白硫酸鹽紙板(“SBS”)領域佔據市場領先地位。

該公司的客户包括許多世界上最廣為人知的公司和品牌，它們在飲料、食品、餐飲服務和其他消費產品方面擁有突出的市場地位。該公司致力於為其客户提供創新的可持續包裝解決方案，旨在通過利用其低成本的紙板廠和轉換設施、其專有的紙箱和包裝設計以及對質量和服務的承諾，以具有競爭力的成本提供營銷和性能效益。
2018年1月1日，特拉華州有限責任公司GPhC、國際紙業公司、紐約公司(IP)、特拉華州有限責任公司GPhC(前身為Gazelle Newco LLC、公司全資子公司)以及圖形包裝國際有限責任公司(Graphic Packaging International，LLC)、特拉華州有限責任公司(前身為Graphic Packaging International，Inc.、GPIP的直屬子公司)根據10月23日的一項協議完成了一系列交易，其中GPhC為特拉華州公司，國際紙業公司(International Paper Company)為紐約公司(IP)，圖形包裝國際合夥公司(Graphic Packaging International Partners，LLC)為特拉華州有限責任公司，前身為Gazelle Newco LLC，為公司的全資子公司根據交易協議，(I)本公司一間全資附屬公司將其於GPIP的所有權權益轉讓予GPIP；(Ii)GPIP將其北美消費包裝(“NACP”)業務轉讓予GPIP，其後該業務再轉讓予GPIP；(Iii)GPIP向IP發行會員權，而IP獲接納為GPIP的成員；及(Iv)GPIL承擔IP的若干債務(“NACP組合”)。

2020年間，GPIP購買了32.5來自IP的2000萬個合作單位，價格為$500300萬美元現金，全額贖回18.2600萬個合夥單位，要求以現金贖回。

2021年2月16日，該公司宣佈，IP已通知本公司，它打算更換額外的合夥單位。根據雙方的協議，2021年2月19日，GPIP購買了9.3來自IP的2000萬個合作單位，價格為$150300萬現金，IP互換15.3以等值數量的GPhC普通股換取100萬個合夥單位。因此，知識產權在GPIP中的所有權權益減少到7.4截至2021年2月19日。

關於2021年2月19日的交換，根據“國內税法”第754條的選擇，公司預計將在GPIP及其某些子公司的資產的徵税基礎上獲得增加。因此，將需要根據2018年1月1日與合夥企業成立相關的應收税金協議(TRA)支付款項。TRA規定公司向知識產權支付50在知識產權將其會員權益轉換為GPhC股票後，公司預計將實現的任何税收優惠的現值的%。因此，該公司記錄了大約#美元的TRA負債。432000萬美元，截至2021年3月31日計入其他應計負債，與額外實收資本相抵。根據TRA的條款，該公司預計債務將在2021年第三季度結清。此外，公司通過額外的實收資本記錄了一項調整，將其國內遞延税淨負債(“DTL”)減少了#美元582000萬。DTL的減少反映了與本公司對合夥企業的投資相關的外部基差的變化，包括交易所根據國內税法第754條提高税基的影響，以及由於本公司在合夥企業中的所有權權益增加而導致的賬面和税基的其他變化。

除非雙方另行協商，否則IP的下一個交換合夥單位的合同機會開始180自2021年2月19日購買之日起數天，以美元中較小者為準2501000萬美元或25初始交易後立即擁有的單位的百分比，以最低比例為準。IP將有更多的機會交換他們的合作伙伴單位180在每個購買日期之後的幾天內。該公司可以選擇使用其普通股、現金或其組合來滿足這些交易所的要求。

截至2021年3月31日，GPIP已回購44.2來自GPI Holding的2000萬個合作單位，GPI Holding將收益分配給GPhC。GPhC將所得資金用於回購44.23,000萬股GPhC普通股。這些合夥單位回購增加了知識產權在GPIP中的所有權權益，7.42021年3月31日。截至2021年3月31日的三個月，GPhC的普通股沒有回購。

公司的簡明綜合財務報表包括公司有能力對經營和財務政策進行直接或間接控制的所有子公司。公司間交易和餘額在合併中被沖銷。對上一年度的金額進行了某些重新分類，以符合本年度的列報方式。

8
目錄
圖形包裝控股公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
本公司認為，隨附的簡明綜合財務報表包含公平陳述中期財務狀況、經營業績和現金流量所需的所有正常經常性調整。該公司的年終簡明綜合資產負債表數據來源於經審計的財務報表。隨附的未經審核簡明綜合財務報表乃根據表格10-Q及S-X規則第10-01條的指示編制，並不包括美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)就完整財務報表所需的所有資料。因此，這些簡明綜合財務報表應與GPhC截至2020年12月31日的年度Form 10-K一起閲讀。此外，根據美國公認會計原則編制簡明綜合財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響簡明綜合財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內的收入和支出的報告金額。實際金額可能與這些估計值不同，這些估計值中的變化在已知的情況下會被記錄下來。

收入確認

本公司擁有二主要活動是製造和轉換紙板，它從與客户的合同中獲得收入，收入主要按地理位置和活動類型進行分類，詳細説明見“注10-段信息。" 所有可報告部門以及澳大利亞和環太平洋地區的運營部門都使用相同的方法確認收入，使用類似的方法分配交易價格，並且具有影響收入和相關現金流不確定性的相似經濟因素。

當公司通過將產品或服務的控制權轉移給客户來履行履行義務時，收入將在公司的年度和多年供應合同中確認，這通常基於運輸條款和時間點確認方法下的所有權通過。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，公司確認1,644百萬美元和$1,595分別從與客户的合同中獲得100萬美元的收入。

分配給每項履約義務的交易價格由獨立銷售價格、回扣和其他銷售或合同續簽獎勵的估計、現金折扣和銷售回報(“可變對價”)組成，不包括銷售税。根據合同條款和實際結果的歷史經驗對可變對價進行估計，並在履行義務得到滿足時將其應用於履行義務。該公司主要客户的採購是以最短的交貨期製造和運輸的，因此，通常在製造和運輸後不久就履行了履約義務。該公司使用符合行業慣例的標準付款條款。

該公司的合同資產主要包括向客户支付的合同續簽獎勵付款，這些款項在履行與續簽合同有關的履行義務期間攤銷。截至2021年3月31日和2020年12月31日，合同資產為美元16百萬美元和$15分別為百萬美元。公司的合同負債主要包括回扣，截至2021年3月31日和2020年12月31日，合同負債為$50百萬美元和$56分別為百萬美元。

應收賬款及備抵

本公司已簽訂協議，以循環方式向第三方金融機構出售某些貿易應收賬款。這些協議項下的轉讓符合根據本協議作為銷售入賬的要求轉接和維修財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(以下簡稱“編纂”)的議題。銷售損失不是重大損失，包括在簡明綜合經營報表的其他費用、淨額項目中。下表彙總了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月這些計劃下的活動：

截至三個月
三月三十一號，
以百萬計20212020
已出售並取消確認的應收款
$758 $610 
代表金融機構收取的收益685 609 
從金融機構收到(支付給)的淨收益62 (5)
3月31日的延期收購價格(a)
9 7 
3月31日的已質押應收賬款160 264 
(a) 計入其他流動資產，代表出售予金融機構的應收賬款的實益權益，屬第3級公允價值計量。

本公司亦已訂立各種保理及供應鏈融資安排，該等安排亦符合根據轉接和維修財務會計準則委員會編纂的主題。截至2021年和2020年3月31日的三個月，公司銷售應收賬款為125300萬美元和300萬美元72與這些保理安排相關的資金分別為2000萬美元。

在繼續參與的所有方案下銷售的應收款(主要包括催收服務)為#美元。689300萬美元和300萬美元621分別截至2021年3月31日和2020年12月31日。
9
目錄
圖形包裝控股公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
股票回購和分紅

2021年2月25日，公司董事會宣佈定期派發季度股息$0.075每股普通股應於2021年4月5日支付給截至2021年3月15日登記在冊的股東。
2019年1月28日，公司董事會批准了一項股份回購計劃，允許公司購買至多$500公司通過公開市場購買、私下協商交易和規則10b5-1計劃(《2019年股份回購計劃》)發行的普通股已發行和已發行流通股1.6億股。於2021年首三個月，本公司並無根據2019年股份回購計劃回購任何普通股股份。在截至2020年3月31日的三個月內，本公司回購9,667,034其普通股的平均價格為$1美元。12.87根據2019年的股票回購計劃。截至2021年3月31日，公司擁有147根據2019年的股票回購計劃，100萬可用於額外的回購。

企業合併、關閉和其他特別費用，以及退出活動，淨額

下表彙總了合併經營報表中淨額記錄在業務合併、關閉和其它特別費用以及退出活動中的事務處理：

截至三個月
三月三十一號，
以百萬計20212020
與企業合併相關的費用
$— $2 
停機和其他特別費用
8 4 
退出活動(a)
4 13 
總計
$12 $19 
(a) 涉及公司的CRB軋機、轉換設施關閉和PM1紙板機退出活動(見“附註13--退出活動“).

2021

2019年，該公司宣佈其投資計劃為600在密歇根州卡拉馬祖的一臺新的CRB造紙機上投入了2000萬美元。隨着這個項目的完成，公司目前預計將關閉二將在2022年關閉其規模較小的CRB磨煤機，以保持產能中立。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏，與該項目相關的遣散費、留職費和其他費用包括在上表的退出活動中。有關詳細信息，請參閲“注13--退出活動。”該公司還預計將產生#美元的啟動費用。152021年，新的CRB造紙機將投入2000萬美元。這些啟動費用包含在上表中的停機和其他特別費用中。

在2019年，公司開始了三年制主要在紙板廠拆除和處置閒置和廢棄資產的計劃。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月內，與該計劃相關的費用為$4300萬美元和300萬美元2分別為2000萬人。2021年該計劃的預計費用為$262000萬。與此計劃相關的費用包括在上表中的停機和其他特別費用中。

2020

2020年1月31日，本公司從商業印刷公司Quad/Graphics，Inc.(“Quad”)手中收購了一家摺疊紙盒工廠。轉換設施位於奧馬哈，內布拉斯加州，幷包括在美洲紙板包裝報告部分。該公司支付了$412000萬美元，使用現有的現金和循環信貸安排下的借款。與此次收購相關的成本包括在上表中與業務合併相關的費用中。2021年第一季度，Quad的收購會計最終敲定。

2020年3月，公司決定關閉密歇根州白鴿市的CRB工廠，並關閉路易斯安那州西門羅市的PM1紙板機。與這些項目相關的費用包括在上表的退出活動中。有關詳細信息，請參閲“注13-退出活動."

新會計準則的採納

2019年12月，FASB發佈了ASU第2019-12號，所得税(話題740)：簡化所得税會計。這項修正案修改了ASC 740，以簡化所得税的會計處理。該指導意見適用於本財年，以及這些財年內的過渡期，從2020年12月15日之後開始。該公司在截至2021年3月31日的三個月內採用了這一新的指導方針。本公司的採用並未導致過渡時會計原則的任何變化，對本公司整體財務報表的影響也不大。


10
目錄
圖形包裝控股公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
尚未採用的會計準則

2020年3月，FASB發佈了ASU第2020-04號，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響。本準則為應用GAAP關於合同修改和對衝會計的指導提供了臨時可選的權宜之計和例外，以減輕預期市場從LIBOR和其他銀行間同業拆借利率向替代參考利率(如有擔保隔夜融資利率(SOFR))過渡時的財務報告負擔。ASU可以在其發行日期之後至2022年12月31日期間採用。該公司目前正在評估這一新會計準則的影響。

注2-庫存，淨額

按主要類別計算的庫存淨值：
以百萬計2021年3月31日2020年12月31日
成品$471 $471 
進行中的工作138 133
原料337 349
供應品179 175
總計$1,125 $1,128 


注3-債務

2021年3月8日，GPIL完成了1美元的非公開發行4001,000,000美元的本金總額0.8212024年到期的高級擔保票據百分比和$4001,000,000美元的本金總額1.5122026年到期的高級擔保票據百分比。所得款項淨額由本公司用於償還GPIL定期貸款信貸安排下的部分未償還借款，該貸款安排是在其優先擔保信貸安排下進行的。

2020年10月15日，GPIL進入了一個新的美元425根據與農場信貸系統成員銀行的第三次修訂和重新簽署的信貸協議(“遞增期限A-2貸款”)(統稱為“當前信貸協議”)提供的100萬美元定期貸款安排。遞增條款A-2設施具有延遲提取功能，該公司於2021年1月14日提取了整個設施。2021年1月15日，該公司將所得款項連同手頭現金用於贖回其4.752021年到期的高級債券按面值計算百分比。贖回包括未償還本金加上應計和未付利息。遞增期限A-2貸款按固定利率計息，利率為2.67%每季度到期，2028年1月14日到期，不攤銷。只要貸款未償還，GPIL就有資格從參與銀行獲得年度贊助信貸，這筆貸款將在牽頭成員行以現金和股票的形式支付。每年應支付的贊助金額是可變的，並基於當時參與貸款的每一家成員銀行的個人財務表現。

11
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圖形包裝控股公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
長期債務由以下部分組成：

以百萬計2021年3月31日2020年12月31日
優先債券，每半年派息一次，利率為0.821%，有效率0.83%，2024年支付(a)
$400 $— 
優先債券，每半年派息一次，利率為1.512%，有效率1.52%，2026年支付(a)
400 — 
優先債券，每半年派息一次，利率為3.50%，有效率3.55%，2029年支付(a)
350 350 
優先債券，每半年派息一次，利率為3.50%，有效率3.55%，2028年支付(a)
450 450 
優先債券，每半年派息一次，利率為4.75%，有效率4.81%，2027年支付(a)
300 300 
優先債券，每半年派息一次，利率為4.125%，有效率4.16%，2024年支付(b)
300 300 
優先債券，每半年派息一次，利率為4.875%，有效率4.90%，2022年支付(b)
250 250 
優先債券，每半年派息一次，利率為4.75%(b)
— 425 
高級擔保定期貸款A-2貸款，每季度付息一次，利率為2.67%，有效率2.682028年應付百分比(a)
425 — 
優先擔保定期貸款安排，按浮動利率在不同日期支付利息(1.59截至2021年3月31日的%)應在2023年之前支付(a)
555 1,360 
以浮動利率支付利息的高級擔保循環安排(1.562021年3月31日的%)應於2023年支付(A)(C)
286 84 
融資租賃和融資義務138 139 
其他4 5 
長期債務總額3,858 3,663 
減：當前部分45 494 
不包括本期部分的長期債務總額3,813 3,169 
減去：未攤銷遞延債務發行成本26 22 
總計$3,787 $3,147 
(a) 由GPIP和某些國內子公司擔保。
(b) 由GPhC和某些國內子公司提供擔保。
(c) 本公司高級擔保循環信貸融資的實際利率為1.57%和2.06分別截至2021年3月31日和2020年12月31日。

截至2021年3月31日，公司及其美國和國際子公司有以下承諾、未償還金額和循環信貸安排下的可用金額：

以百萬計總計
承付款		總計
出類拔萃		可用總額
優先擔保國內循環信貸安排(a)
$1,450 $211 $1,218 
高級擔保國際循環信貸安排185 75 110 
其他國際設施54 11 43 
總計$1,689 $297 $1,371 
(a) 根據其債務協議，該公司在其循環信貸安排下的可獲得性已減少簽發的備用信用證金額#美元。21截至2021年3月31日，100萬。這些信用證主要用於擔保公司的自我保險義務和工人賠償義務。除非延期，否則這些信用證將在2021年和2022年的不同日期到期。

12
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圖形包裝控股公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
現行信貸協議和管理4.8752022年到期的優先債券百分比，4.1252024年到期的優先債券百分比，0.8212024年到期的優先債券百分比，1.5122026年到期的優先債券百分比，4.752027年到期的優先債券百分比，3.502028年到期的優先債券百分比；以及3.502029年到期的優先票據(“企業債券”)，限制了公司產生額外債務的能力。本信貸協議及附屬公司所載額外契諾可能(其中包括)限制本公司處置資產、招致擔保責任、預付其他債務、回購股票、派發股息及進行其他受限制付款、設立留置權、進行股權或債務投資、進行收購、修訂附屬公司條款、進行合併或合併、改變本公司及其附屬公司進行的業務，以及與聯屬公司進行若干交易。這些限制可能會限制該公司應對不斷變化的市場狀況、為其資本支出計劃提供資金、提供意外資本投資或利用商機的能力。

截至2021年3月31日，本公司遵守信貸協議和契約中的契諾。

注4-股票激勵計劃

本公司擁有一可提供新贈款的主動股權薪酬計劃、圖形包裝控股公司2014年綜合股票和激勵薪酬計劃(“2014計劃”)。2014年計劃允許授予股票期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票單位(“RSU”)以及其他類型的基於股票和現金的獎勵。2014年計劃下的獎勵通常根據授予時確定的條款授予和到期。根據2014年計劃的獎勵發行的股票來自GPhC授權但未發行的股票。薪酬成本是在獎勵的必要服務期內以直線方式確認的，並根據績效獎勵的實際表現進行調整。截至2021年3月31日，有11.4根據2014年計劃，仍有300萬股可供授予。

股票獎勵、限制性股票和限制性股票單位

根據2014年計劃，所有RSU通常在三年從授予之日起。授予員工的RSU通常包含基於各種財務目標的服務和業績目標的某種組合，以及RSU必須達到的相對總股東回報。授予非僱員董事的股票獎勵是他們在董事會服務的報酬的一部分，在授予之日不受限制。

2021年首三個月批出的回購單位數字如下：
RSU加權平均
贈與日期集市
每股價值
RSU-員工1,522,157 $15.85 

在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月中，11百萬美元和$13600萬美元分別計入股票激勵計劃的薪酬支出，並主要包括在簡明綜合經營報表中的銷售、一般和行政費用中。

在截至2021年和2020年3月31日的三個月內，1.2百萬和0.8分別發行了100萬股。發行的股票主要與2018年和2017年分別授予的RSU有關。

注5-養老金和其他退休後福利

該公司維持固定福利養老金計劃和退休後健康護理計劃，為北美合格的受薪和小時退休員工及其家屬提供醫療和人壽保險。本公司維持非繳費或繳費的國際固定收益養老金計劃，並根據適用的當地法律提供資金。養老金或解僱福利主要基於服務年限和僱員的補償。

2020年第一季度，本公司利用養老金信託中持有的資產購買了一份集團年金合同，該合同轉移了其最大的美國養老金計劃下的剩餘養老金義務，金額為1美元。7131000萬美元給了一家保險公司。公司發生了額外的非現金結算費#美元。153700萬美元與這次轉移相關。該等非現金結算費用與先前在累計其他全面虧損中確認的精算虧損淨額有關。

13
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圖形包裝控股公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
養老金支出

與公司計劃有關的養老金支出包括以下內容：
截至三個月
三月三十一號，
以百萬計20212020
淨定期成本的構成：
服務成本$5 $4 
利息成本2 3 
計劃資產的預期回報率
(5)(7)
淨結算損失— 153 
攤銷：
精算損失1 2 
淨定期成本$3 $155 

僱主供款

在2021年第一季度，該公司實現了14通過有效利用與終止的美國定義福利計劃相關的超額餘額的一部分，為其剩餘的美國定義福利計劃貢獻100萬美元。2021年3月31日，$6仍有100萬美元與終止的美國固定福利計劃有關，預計這筆剩餘資金將在2022年第一季度以同樣的方式利用。不包括這$14在100萬美元的轉移中，公司預計將做出在$1,000,000美元的範圍內的貢獻。10百萬至$202021年全年將達到600萬美元。在2020年第一季度，該公司的利潤為1為其養老金計劃繳納了數百萬美元。


注6-金融工具與公允價值計量

本公司僅為風險管理目的而訂立衍生工具，包括根據衍生工具與套期保值財務會計準則委員會編纂的主題和本指導下未指定為套期保值工具的主題。該公司使用利率掉期、天然氣掉期合約和遠期外匯合約。該等衍生工具被指定為現金流量對衝，就其有效抵銷對衝現金流量的變動而言，衍生工具的公允價值變動不計入當期盈利，但計入累計其他全面虧損。公允價值的這些變動隨後將重新分類為收益，同時抵銷相關對衝風險的變動，並在對衝項目的預期損益表中列示。

有關本公司金融工具和公允價值計量的更多信息，請參閲“附註10-金融工具、衍生工具和對衝活動”和“附註11-公允價值計量“本公司2020年綜合財務報表附註10-K表”

利率風險

該公司使用利率掉期來管理因其可變利率定期貸款工具的利率變化而導致的未來利息支付的利率風險。公允價值變動隨後將重新分類為收益，作為利息支出的一部分，淨額為定期貸款安排項下未償還金額的利息。下表彙總了截至2021年3月31日各期公司當前的利率互換持倉量：

開始端部(單位：百萬)
名義金額		加權平均利率
12/03/201801/01/2022$120.02.92%
12/03/201801/04/2022$80.02.79%

在2021年和2020年的前三個月，不是與利率互換協議公允價值變化相關的無效金額。此外，還有不是被排除在有效性衡量之外的金額。








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圖形包裝控股公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
商品風險

為了管理與未來現金流變化相關的風險以及可歸因於購買天然氣的價格風險，該公司簽訂了天然氣掉期合同，以對衝其預期天然氣使用量的指定百分比的價格。這類合約被指定為現金流對衝。該等合同按公允價值列賬，公允價值變動在累計其他全面虧損及由此產生的損益中確認，並在確認消費商品的同時重新分類為銷售成本。該公司已經對衝了大約35%和112021年剩餘時間和2022年全年天然氣預期使用量的%。

在2021年和2020年的前三個月，不是與天然氣交換合同公允價值變化相關的無效金額。此外，還有不是被排除在有效性衡量之外的金額。

外幣風險

該公司簽訂遠期外匯合同，以管理與外幣交易相關的風險，以及那些可能受到匯率變化不利影響的交易產生的現金流的未來變異性。該等合約按公允價值列賬，公允價值變動於累計其他全面虧損中確認，而與該等合約有關的損益則於適當時於其他開支、淨銷售額或淨銷售額中確認。

截至2021年3月31日，存在多份遠期外匯合約，這些合約在不同日期到期，一直持續到2021年剩餘時間。那些在2021年3月31日和2020年12月31日未償還的遠期外匯合約，當按2021年3月31日和2020年12月31日的合同匯率彙總並以美元計算時，名義金額總計為美元。73百萬美元和$102分別為百萬美元。

不是2021年前三個月或2020年期間，與被認為可能不會發生的預測交易有關的金額重新分類為收益，不是與外幣遠期合約公允價值變動相關的無效金額。此外，還有不是被排除在有效性衡量之外的金額。

衍生品未被指定為對衝

該公司簽訂遠期外匯合同，以有效對衝銷售交易產生的應收賬款和以外幣計價的公司間貸款，以管理與可能受到匯率變化不利影響的現金流變化相關的風險。在2021年3月31日和2020年12月31日，存在多個外幣遠期外匯合約，到期日最長可達三個月。那些在2021年3月31日和2020年12月31日未償還的外幣兑換合約，當按2021年3月31日和2020年12月31日的合同匯率彙總並以美元計算時，淨名義金額總計為美元。101百萬美元和$80分別為百萬美元。這些合同產生的未實現損益在重新計量這些應收賬款時確認為其他費用、淨額和大約抵銷相應的已確認但未實現損益。

金融工具的公允價值

本公司的衍生工具按公允價值列賬。本公司已確定，該等衍生工具的估值投入屬公允價值等級中的第二級。第2級投入定義為活躍市場中類似資產及負債的報價，或可直接或間接透過市場佐證觀察到的資產或負債在金融工具大體上完整期限內的投入價格。該公司使用基於貼現現金流分析的估值技術，這些技術反映了衍生品的條款，使用可觀察到的基於市場的投入，包括遠期匯率，並使用從獨立衍生品經紀商獲得的市場報價，並與從獨立定價服務提供商獲得的信息相證實。

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圖形包裝控股公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
截至2021年3月31日，由於公司自身信用風險，公司衍生負債的公允價值未受到任何重大影響。同樣，根據對本公司交易對手信用風險的評估，本公司的衍生資產並未受到任何重大不利影響。下表彙總了該公司衍生工具的公允價值：

衍生資產(a)
衍生負債(b)
三月三十一號，十二月三十一日，三月三十一號，十二月三十一日，
以百萬計2021202020212020
指定為對衝工具的衍生工具：
利率合約$— $— $5 $6 
外幣合約1 — 1 3 
商品合約
2 2 — — 
總導數
$3 $2 $6 $9 
(a) 衍生品資產為$3百萬美元和$2截至2021年3月31日和2020年12月31日，600萬美元分別包括在其他流動資產中。
(b) 衍生負債#美元6百萬美元和$9截至2021年3月31日和2020年12月31日，100萬美元分別包括在其他應計負債中。

本公司於2021年3月31日及2020年12月31日的其他金融資產及負債的公允價值，除長期債務外，大致等於簡明綜合資產負債表所報告的賬面價值。公司長期債務(不包括融資租賃和遞延融資費用)的公允價值為#美元。3,770百萬美元和$3,625百萬美元，而賬面金額為$3,720百萬美元和$3,524分別截至2021年3月31日和2020年12月31日。該公司總債務(包括高級票據)的公允價值是基於報價的市場價格(第2級投入)。長期債務的二級估值技術基於從獨立定價服務提供商處獲得的報價。

衍生工具的效力

現金流量套期保值關係中衍生工具對公司合併經營簡表的税前影響如下：

累計其他全面虧損確認的(收益)損失額操作説明書中的位置營業報表中確認的損失額
截至3月31日的三個月，截至3月31日的三個月，
以百萬計2021202020212020
商品合約$(1)$3 銷售成本$— $3 
外幣合約(2)(3)其他費用，淨額1 — 
利率互換協議— 6 利息支出，淨額1 1 
總計$(3)$6 總計$2 $4 

未被指定為套期保值工具的衍生工具對公司簡明綜合經營報表的税前影響如下：

截至3月31日的三個月，
以百萬計20212020
外幣合約其他收入，淨額$(3)$(6)

累計衍生工具(虧損)收益

以下是截至2021年3月31日計入公司簡併資產負債表的税前累計衍生工具(虧損)收入的前滾：

以百萬計
2020年12月31日的餘額$(7)
重新分類為收入2 
公允價值本期變動3 
2021年3月31日的餘額
$(2)
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
到2021年3月31日，公司預計將重新分類$2未來十二個月累計其他全面虧損至盈利的税前虧損百萬美元，同時抵銷相關對衝風險的變化。由於市場狀況的變化，重新歸類到未來收益中的實際金額可能與這一金額有所不同。

注7-所得税

該公司幾乎所有的業務都是通過其對GPIP的多數投資持有的。GPIP是一家子公司，出於美國所得税的目的被歸類為合夥企業，通常不繳納國內所得税費用。因此，合併財務報表不包括可歸因於非控股合夥人在GPIP權益的收益的國內税收影響。

在截至2021年3月31日的三個月內，公司確認所得税支出為$18所得税前收入為百萬美元80百萬美元。在截至2020年3月31日的三個月內，公司確認所得税優惠為$5所得税前虧損3.8億美元252000萬。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的有效税率低於法定税率，主要原因是非控股權益收入的税收效應，以及外國和國內税收管轄區之間的收入組合和水平。此外，在截至2021年3月31日的三個月內，公司記錄的離散收益約為$12000萬美元與在此期間歸屬的限制性股票的超額税收優惠有關。

如附註1所述，由於2021年2月19日的IP交換，本公司通過額外的實收資本進行了調整，使其國內DTL淨額減少了#美元。582000萬。DTL的減少反映了與公司在合夥企業中的投資相關的外部基差的變化，包括根據國內税法第754條交易所觸發的税基上調的影響，以及由於公司在合夥企業中的所有權權益增加而導致的賬面和税基的其他變化。

注8-環境和法律事務

環境問題

本公司受廣泛的外國、聯邦、州和地方環境、健康和安全法律法規的約束，包括有關向空氣、土壤和水排放的法律和法規，危險物質、固體廢物和危險廢物的管理、處理和處置，歷史現場操作和危險物質排放造成的污染的調查和補救，包裝回收以及員工的健康和安全。合規舉措可能導致鉅額成本，這可能會對公司的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生負面影響。任何不遵守環境、健康和安全法律法規或據此要求的任何許可和授權的行為都可能使公司受到罰款、糾正措施或其他制裁。

該公司的一些現有和以前的設施是環境調查和補救的對象，這些調查和補救是由於歷史運營和危險物質或其他成分的釋放造成的。一些現有和以前的設施有工業使用歷史，將來可能會對其施加調查和補救義務，或者可能會向公司提出賠償要求。此外，關閉或出售設施可能需要進行調查，並可能導致這些設施的補救活動。

本公司已為可能發生責任且費用可合理估計的設施或問題建立了準備金。該公司認為，或有虧損的應計金額以及超出應計金額的合理可能的虧損對公司的綜合財務狀況、經營業績或現金流並不重要。公司無法確定地估計未來的其他合規、調查或補救成本。本公司認為合理可能導致責任的一些與歷史使用有關的成本目前無法量化。該公司將繼續監測其每個設施的環境問題以及監管發展，並將在獲得更多信息後修訂與過去、現在和未來運營有關的應計項目、估計和披露。

法律事項

本公司是在其日常業務中發生的多起訴訟的當事人。雖然這些訴訟的時間和結果無法確切預測，但本公司認為，處置這些訴訟不會對本公司的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

注9-關聯方交易

關於NACP的合併，本公司與IP簽訂了過渡服務、纖維採購費以及瓦楞產品和油墨供應的協議。截至2021年3月31日的三個月，向IP支付的纖維採購費和瓦楞產品費用為美元。3百萬美元(與通過木材購買的$有關)53百萬美元)和美元7分別為百萬美元。在截至2020年3月31日的三個月裏，向IP支付的纖維採購費和瓦楞產品費用為美元。3百萬美元(與通過木材購買的$有關)59百萬美元)和美元8分別為百萬美元。

注10-細分市場信息

本公司擁有三可報告的細分市場如下：
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圖形包裝控股公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
紙板廠包括八北美紙板廠，主要生產CRB、CUK和SBS，這些紙板在國內消費，為美洲和歐洲包裝細分市場生產紙板包裝。剩下的紙板銷往外部的各種紙板包裝轉換器和經紀人。紙板厂部門的淨銷售額僅代表紙板銷售給外部客户。公司間轉移到紙板包裝部門的影響已經從紙板厂部門中消除，以反映這些部門整合的經濟性。

美洲紙板包裝包括主要銷售給消費品公司(“CPG”)的紙板包裝(主要是摺疊紙盒)，以及主要銷售給餐飲服務公司和快速服務餐廳(“QSR”)的杯子、蓋子和食品容器，服務於美洲的食品、飲料和消費品市場。

歐洲紙板包裝包括紙板包裝，主要是摺疊紙箱，主要銷售給CPG公司，服務於歐洲的食品、飲料和消費品市場。

本公司將某些磨坊和公司成本分配給應報告的部門，以適當地反映這些部門的經濟狀況。公司和其他標題包括環太平洋地區和澳大利亞的運營部門以及未分配的公司和一次性成本。

首席運營決策者主要根據經摺舊和攤銷調整後的運營收入對這些部門進行評估。可報告分部的會計政策與上述“注1-一般信息。"

段信息如下：
截至三個月
三月三十一號，
以百萬計20212020
淨銷售額：
紙板廠$237 $269 
美洲紙板包裝1,169 1,123 
歐洲紙板包裝206 177 
公司/其他/抵銷(a)
37 30 
總計$1,649 $1,599 
(虧損)營業收入：
紙板廠$(27)$(23)
美洲紙板包裝121 195 
歐洲紙板包裝20 12 
公司和其他(b)
(6)(24)
總計$108 $160 
折舊和攤銷：
紙板廠$58 $59 
美洲紙板包裝42 39 
歐洲紙板包裝11 10 
公司和其他6 6 
總計$117 $114 
(a) 包括澳大利亞和環太平洋地區運營部門與客户簽訂合同的收入。
(b) 包括與企業合併、關閉和其他特別費用以及退出活動有關的費用。

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圖形包裝控股公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
注11-每股收益
截至三個月
三月三十一號，
以百萬為單位，每股數據除外20212020
可歸因於圖形包裝控股公司的淨收益(虧損)
$54 $(13)
加權平均股價：
基本信息275.8 288.9 
RSU的稀釋效應1.4 — 
稀釋
277.2 288.9 
每股收益(虧損)-基本$0.20 $(0.04)
每股收益(虧損)-攤薄$0.19 $(0.04)

可能稀釋的限制性股票單位1,085,683不包括在截至2020年3月31日的三個月的上述計算中，因為這一影響將是反稀釋的。

注12-累計其他綜合損失

以下是截至2021年3月31日的三個月中，可歸因於圖形包裝控股公司的累計其他全面虧損的變化：

單位：百萬，税後淨額衍生品工具養老金和退休後福利計劃貨幣折算調整總計
2020年12月31日的餘額$(13)$(139)$(94)$(246)
重新歸類前的其他綜合(虧損)收入2 9 (5)6 
從累計其他全面收入中重新分類的金額(a)
2 1 — 3 
本期其他綜合收益(虧損)淨額
4 10 (5)9 
更少：
可歸因於非控制性權益的當期其他綜合(收益)虧損淨額
(1)— 1 — 
2021年3月31日的餘額$(10)$(129)$(98)$(237)
(a)有關這些重新分類的詳細信息，請參閲下表。

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圖形包裝控股公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
以下是截至2021年3月31日的三個月累計其他全面虧損的重新分類：

以百萬計
累計其他全面損失構成明細從累計其他全面虧損中重新分類的金額報告淨收入的報表中受影響的行項目
衍生品工具：
外幣合約$1 其他費用，淨額
利率互換協議
1 利息支出，淨額
$2 合計(扣除税金)
攤銷固定收益養老金計劃：
精算損失$1 
(a)
$1 合計(扣除税金)
該期間的重新分類總數
$3 合計(扣除税金)
(a) 這些累積的其他綜合損失部分計入定期養卹金淨費用的計算中(見“#”)。附註5-養老金和其他退休後福利").

注13-退出活動

2019年，該公司宣佈其投資計劃為600在密歇根州卡拉馬祖的一臺新的CRB造紙機上投入了2000萬美元。隨着這個項目的完成，公司目前預計將關閉二將在2022年關閉其規模較小的CRB磨煤機，以保持產能中立。

2020年3月，公司決定關閉密歇根州白鴿市的CRB工廠，並關閉路易斯安那州西門羅市的PM1紙板機。在2020年第二季度，該公司關閉了密歇根州白鴿CRB工廠，並關閉了PM1紙板機。

在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月內，公司錄得9300萬美元和300萬美元18退出成本分別為3.6億美元。與新CRB造紙機啟動相關的其他費用將計入產生這些費用的期間。這些成本包含在“公司”和“其他”標題中。“注10-細分市場信息."

下表彙總了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月內與這些重組相關的成本：
截至三個月
三月三十一號，
以百萬計操作説明書中的位置20212020
遣散費和其他費用(a)
企業合併、關閉和其他特別費用，以及退出活動，淨額$4 $4 
加速折舊銷售成本5 5 
庫存和資產註銷企業合併、關閉和其他特別費用，以及退出活動，淨額— 9 
總計$9 $18 
(a)產生的費用包括離職後福利、留任獎金、獎勵和專業服務等活動。
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圖形包裝控股公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
下表彙總了與重組相關的應計費用餘額：

以百萬計總計
2020年12月31日的餘額$12 
已招致的費用4 
付款(4)
2021年3月31日的餘額$12 

在關閉的同時二在2022年規模較小的CRB工廠，公司目前預計將產生與這些離職活動相關的費用，用於離職後福利、留任獎金和激勵措施，金額在#美元之間。15600萬至300萬美元202000萬美元，用於加速折舊、存貨和資產核銷，金額在#美元之間。50600萬至300萬美元602000萬。此外，該公司預計將產生#美元的啟動費用。152021年，新的CRB造紙機將投入2000萬美元。截至2021年3月31日，公司已累計產生離職後福利、留任獎金和激勵費用$122000萬美元，加速折舊以及庫存和資產核銷#美元322000萬美元，新CRB造紙機的啟動費為$2百萬美元。

由於密歇根州白鴿CRB工廠的關閉和路易斯安那州西門羅PM1紙板機的關閉，該公司已累計產生離職活動費用#美元。22000萬美元，加速折舊、存貨和資產核銷#美元17到2021年3月31日，2000萬美元。該公司預計不會產生與這些關閉相關的任何額外的重大費用。

附註14-後續事件

修訂並延長信貸協議

於2021年4月1日，本公司訂立第四份經修訂及重新簽署的信貸協議，以延長其若干高級擔保定期貸款融資及高級擔保循環信貸融資的到期日，並修訂協議的若干其他條款，包括經修訂的債務契諾及抵押品要求。根據協議條款，$975該公司的高級擔保定期貸款安排中仍有1.8億美元未償還。該公司增加了大約$4002000萬美元用於其高級擔保循環信貸安排。$550800萬美元的高級擔保定期貸款和所有高級擔保循環信貸安排貸款繼續按倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加加的浮動利率計息，年利率由倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加1.25倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加%2.00%，使用基於公司不時綜合總槓桿率的定價網格確定，這些貸款的到期日從2023年1月1日延長至2026年4月1日。$425在高級擔保定期貸款安排中，有100萬美元繼續按相當於以下數額的固定年利率計息2.67%，並於原定的2028年1月14日到期日到期。

採辦

2021年4月27日，該公司宣佈，它已達成協議，將以大約1美元的價格收購北美紙板摺疊紙箱的領先者amerraft Carton，Inc.(簡稱“amerraft”)2801000萬美元，外加大約300萬美元8對於最近購買的設備，根據慣例的營運資金實況，費用為600萬美元。擬議的收購包括七該項目將在全美範圍內轉換紙板設施，為紙板廠的持續整合提供了一個重要機遇。美國航空公司將增加大約$2002000萬美元的銷售額，預計將在美洲紙板包裝可報告部門內報告。擬議中的交易預計將在2021年第二季度或第三季度完成。


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目錄        





項目2.管理層對財務狀況和結果的討論和分析 運營部

引言

管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析旨在讓投資者瞭解公司過去的業績、財務狀況和前景。以下內容將進行討論和分析：

Ø    業務概述

Ø    2021年成果概覽

Ø    經營成果

Ø    財務狀況、流動性與資本來源

Ø    關鍵會計政策

Ø    新會計準則

Ø    業務展望


業務概述

該公司的目標是加強其作為可持續纖維包裝解決方案領先供應商的地位。為了實現這一目標，該公司向客户提供紙板、紙箱、杯子、蓋子、餐飲容器和包裝機，既可以是一個整體的解決方案，也可以是單獨的解決方案。紙箱、運輸箱和集裝箱是用來保護和容納產品的。提供的產品包括由公司的CRB、CUK和SBS紙板生產的各種層壓、塗布和印刷包裝結構。紙板、薄膜、箔片、金屬化、全息和壓花的創新設計和組合可根據客户的個性化需求進行定製。

該公司正在實施以下戰略：(I)擴大當前市場的市場份額，並開拓和滲透新市場；(Ii)利用公司的客户關係、業務能力以及工廠和摺疊紙箱資產；(Iii)開發和銷售受益於消費者主導的可持續發展趨勢的創新、可持續的產品和應用；以及(Iv)通過專注於運營改進來繼續降低成本。該公司全面實施其戰略和實現其目標的能力可能受到多種因素的影響，其中許多因素是其無法控制的，例如原材料和其他成本的上漲，以及全球紙板包裝業產能過剩的影響。

影響公司業務和經營業績的重大因素

新冠肺炎大流行。關於當前的新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行，仍然存在許多不確定性，包括大流行的預期持續時間，以及它可能造成的局部和世界範圍的社會、政治和經濟混亂的程度。雖然到目前為止，新冠肺炎疫情還沒有對公司的整體業務、運營或財務業績產生實質性影響，但它可能會對公司運營的許多方面產生深遠影響，包括對客户和消費者行為、業務和製造業務、庫存、應收賬款、公司員工和整個市場的影響。本公司將繼續評估新冠肺炎疫情的不斷演變的影響，並打算對其業務進行相應的調整，例如通過調整磨坊維護停機和適當的市場停機時間來使公司的供應與需求相匹配。

通貨膨脹/通貨緊縮的影響。該公司的銷售成本主要包括能源(包括天然氣、燃油和電力)、松木和硬木纖維、化學品、二次纖維、購買的紙板、鋁箔、墨水、塑料薄膜和樹脂、折舊費和勞動力。與2020年前三個月相比，2021年前三個月的成本增加了4700萬美元。截至2021年3月31日的三個月成本上升是由於勞動力和福利成本(1100萬美元)、運費(1000萬美元)、二次纖維成本(900萬美元)、化學品(900萬美元)、能源(500萬美元)、外板(300萬美元)和其他成本(淨額(400萬美元)增加，但部分被木材減少(400萬美元)所抵消。
由於天然氣價格波動很大，該公司簽訂了一些合同，旨在管理與天然氣價格變化導致的未來現金流變化相關的風險。該公司已經簽訂了天然氣掉期合同，以對衝2021年和2022年部分預期使用量的價格。由於協商的銷售合同和市場在很大程度上決定了其產品的定價，本公司提高價格和將本公司可能引起的任何通脹或其他成本增加轉嫁給客户的能力有時是有限的。

致力於降低成本。鑑於整個包裝行業持續的利潤率壓力，該公司制定了旨在降低成本、提高生產率和提高盈利能力的計劃。該公司利用一項全球持續改進計劃，使用統計過程控制來幫助設計和管理許多類型的活動，包括生產和維護。這包括以降低可變和固定制造和管理成本為重點的六西格瑪流程，以及在製造和供應鏈流程中使用精益西格瑪原則。
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該公司能否繼續成功地實施其業務戰略並實現預期的節約和運營效率，受到重大業務、經濟和競爭不確定性和意外事件的影響，其中許多不是公司所能控制的。如果公司不能成功實施戰略性成本削減或其他成本節約計劃，它可能無法繼續與其他製造商競爭。此外，任何未能產生預期效率和節約的情況都可能對公司的財務業績產生不利影響。

競爭和市場因素。由於一些產品可以用不同類型的材料包裝，公司的銷售受到來自其他製造商的CRB、CUK、SBS、摺疊箱紙板和回收粘土塗層新聞的競爭的影響。其他替代產品還包括塑料、收縮膜和瓦楞紙箱。此外，雖然公司與許多客户有長期關係，但標的合同可能會不時重新投標或重新談判，公司可能無法以有利的條款續簽，甚至根本不能成功續簽。公司致力於通過向客户提供效率、產品創新、服務和戰略採購來保持市場份額；然而，定價和其他競爭壓力有時可能會導致失去客户關係。

此外，該公司的銷售是由其客户服務的市場的消費者購買習慣推動的，最近我們看到，在消費者對可持續包裝解決方案的渴望的推動下，有機淨銷售額增長，家庭消費也有所增加。消費者飲食習慣和偏好的改變、生活成本的上升、失業率、信貸市場準入以及其他宏觀經濟因素，可能會對消費者的消費行為產生負面影響。公司客户推出的新產品和促銷活動以及公司推出的新包裝產品也影響了其銷售。

債務義務。截至2021年3月31日，該公司的未償債務本金總額為38.65億美元。這筆債務對公司有影響，因為它需要運營現金流的一部分用於支付本金和利息，使公司面臨利率上升的風險，並可能限制公司獲得額外融資的能力。本公司第三份經修訂及重訂信貸協議(經增量融資修訂)及經修訂及重訂信貸協議(統稱“現行信貸協議”)中的契諾，以及規管2022年到期的4.875釐優先票據、2024年到期的4.125釐優先票據、2024年到期的0.821釐優先票據、2027年到期的1.512釐優先票據、2027年到期的3.50釐優先票據及2029年到期的3.50釐優先票據的契約(“企業”)可(其中包括)提前償還其他債務，回購股票，支付股息，支付其他限制性付款，進行收購或其他投資。經修訂及重訂的信貸協議及定期貸款信貸協議亦要求遵守最高綜合槓桿率及最低綜合利息覆蓋率。該公司在未來期間遵守財務契約的能力將取決於其持續的財務和經營業績，而這又將受到許多其他因素的影響，其中許多因素不是該公司所能控制的。有關公司債務的更多信息，請參閲“財務狀況、流動性和資本資源”中的“公約限制”。

債務以及現行信貸協議和契約的限制可能會限制公司應對不斷變化的市場條件和競爭壓力的靈活性。未償債務和這些限制也可能使公司更容易受到一般經濟狀況或業務下滑的影響，或者無法進行對其增長戰略和生產率提高計劃必要或重要的資本支出。

2021年第一季度業績概覽

管理層的討論和分析包含對淨銷售額、運營收入和其他與瞭解公司綜合運營結果相關的信息的分析：

•截至2021年3月31日的三個月的淨銷售額比截至2020年3月31日的三個月的15.99億美元增加了5,000萬美元或3%，達到16.49億美元，這是由於2020年收購Quad和Greif的數量增加，有機銷售增長，包括從轉換到基於纖維的包裝解決方案和新產品的推出，以及有利的外匯部分抵消了我們紙板公開市場交易量的下降，由於閏年減少了一個銷售日，以及銷售價格下降。

•截至2021年3月31日的三個月，運營收入從截至2020年3月31日的三個月的1.6億美元下降至1.08億美元，降幅為5200萬美元，原因是不利的大宗商品和其他通脹(主要是勞動力和福利)、與冬季風暴URI相關的停機和緩解成本、我們紙板的公開市場交易量下降、閏年導致的銷售天數減少、混合、維護和停機成本水平上升以及定價下降，但被持續改善和其他計劃、有機銷售增長和收購以及有利的外國公司節省的成本所抵消

收購、關閉和處置

•2020年1月31日，本公司從商業印刷公司Quad/Graphics，Inc.(“Quad”)手中收購了一家摺疊紙盒工廠。轉換設施位於奧馬哈，內布拉斯加州，幷包括在美洲紙板包裝報告部分。

•2020年4月1日，該公司從工業包裝產品和服務的領先企業Greif，Inc.(“Greif”)手中收購了消費包裝集團業務。此次收購包括美國各地的七個轉換設施，這些設施包括在美洲紙板包裝可報告部分。
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股票回購和分紅

•2021年2月25日，公司董事會宣佈於2021年4月5日向截至2021年3月15日登記在冊的股東支付每股普通股0.075美元的定期季度股息。

•2019年1月28日，公司董事會批准了一項額外的股份回購計劃，允許公司通過公開市場購買、私下協商交易和規則10b5-1計劃，購買至多5億美元的公司已發行和已發行普通股(以下簡稱2019年股份回購計劃)。在測試期間在2021年的前三個月，本公司沒有根據2019年股份回購計劃回購其普通股的任何股份。在截至2020年3月31日的三個月內，根據2019年股份回購計劃，公司以12.87美元的平均價格回購了9,667,034股普通股。截至2021年3月31日，根據2019年股票回購計劃，該公司有1.47億美元可用於額外回購。

行動結果

截至三個月
三月三十一號，
以百萬美元計算。20212020
淨銷售額$1,649 $1,599 
營業收入108 160 
非經營性養老金和退休後福利收入(費用)2 (151)
利息支出，淨額(30)(34)
所得税前收入(虧損)80 (25)
所得税(費用)福利(18)5 
淨收益(虧損)$62 $(20)


2021年第一季度與2020年第一季度相比

淨銷售額

截至3月31日的三個月，
 
在數百萬人中，		20212020增加百分比
變化
整合$1,649 $1,599 $50 3 %


淨銷售額變化的組成部分如下：

截至3月31日的三個月，
方差
以百萬計2020價格音量/混合兑換總計2021
整合$1,599 $(3)$33 $20 $50 $1,649 

公司截至2021年3月31日的三個月的淨銷售額比截至2020年3月31日的三個月的15.99億美元增加了5,000萬美元或3%，達到16.49億美元，這是由於2020年收購Quad和Greif的淨銷售額為6000萬美元，包括從轉換到基於纖維的包裝解決方案和新產品的有機銷售增長，以及有利的外匯，主要是歐元、英鎊、澳元和加元，這部分被我們的紙張公開市場交易量下降所抵消核心轉換量上升，主要是在全球飲料、幹食品、冷凍食品、寵物護理和乳製品領域，但被餐飲服務包裝(包括杯子和紙巾)的下降所抵消。新冠肺炎大流行對2021年第一季度食品和飲料包裝的銷量產生了積極影響，但被一些餐飲服務產品需求的減少所抵消。
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營業收入

截至3月31日的三個月，
 
在數百萬人中，
20212020減少量百分比
變化
整合$108 $160 $(52)(33)%

營業收入變化的組成部分如下：

截至3月31日的三個月，
方差
以百萬計2020價格音量/混合通貨膨脹率兑換
其他(a)
總計2021
整合$160 $(3)$(3)$(47)$4 $(3)$(52)$108 
(a)包括公司的成本削減舉措、計劃中的工廠維護成本、工廠市場停工成本、與收購和整合活動相關的費用、退出活動和關閉以及其他特別費用。

截至2021年3月31日的三個月，運營收入從截至2020年3月31日的1.6億美元下降到1.08億美元，降幅為5200萬美元，降幅33%。2021年第一季度受到與冬季風暴URI相關的2900萬美元停機和緩解成本、不利的大宗商品和其他通脹(主要是勞動力和福利)、我們的紙板公開市場交易量下降、由於閏年、組合、更高的維護和停機成本以及更低的定價而減少了一天銷售的負面影響。營業收入受到持續改進和其他計劃節省的成本、有機銷售增長和收購以及有利外匯的積極影響。

截至2021年3月31日的三個月，通貨膨脹率增加了4700萬美元，原因是勞動力和福利成本(1100萬美元)、運費(1000萬美元)、二次纖維成本(900萬美元)、化學品(900萬美元)、能源(500萬美元)、外板(300萬美元)和其他成本(淨額400萬美元)增加，但部分被木材成本減少(400萬美元)所抵消。

非經營性養老金和退休後福利

截至2021年3月31日的三個月，營業外養老金和退休後福利的收入為200萬美元，而截至2020年3月31日的三個月的支出為1.51億美元。費用的減少是由於與公司購買集團年金合同相關的1.53億美元的和解費用，該合同在截至2020年3月31日的三個月裏將美國最大計劃下約7.13億美元的剩餘養老金義務轉移給了一家保險公司。

利息支出，淨額
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，淨利息支出分別為3000萬美元和3400萬美元。利息支出淨額因利率下降而減少，但與上年同期相比，債務餘額增加部分抵消了這一影響。截至2021年3月31日，公司總債務的約18%為浮動利率。

所得税費用

在截至2021年3月31日的三個月中，公司確認所得税支出為1800萬美元，所得税前收入為8000萬美元。在截至2020年3月31日的三個月中，該公司確認了500萬美元的所得税優惠，而所得税前虧損為2500萬美元。截至2021年和2020年3月31日的三個月的有效税率與法定税率不同，主要是由於非控股權益收入的税收影響，以及外國和國內税收管轄區之間的收入組合和水平。此外，在截至2021年3月31日的三個月內，該公司記錄了與在此期間歸屬的限制性股票的超額税收優惠有關的10億美元的離散收益。

該公司利用了2020年內剩餘的美國聯邦淨營業虧損。然而，基於與計劃中的資本項目相關的税收優惠、國際紙業對GPIP投資的持續減少以及與GPIP資產税基增加相關的扣減，以及可用於抵消未來美國聯邦所得税的税收抵免結轉，本公司預計在2024年之前不會成為有意義的美國聯邦現金納税人。

細分市場報告

該公司有三個可報告的部門，如下所示：

紙板廠包括北美的八家紙板廠，它們主要生產CRB、CUK和SBS，這些紙板在內部消費，為美洲和歐洲包裝部門生產紙板包裝。剩下的紙板銷往外部的各種紙板包裝轉換器和經紀人。紙板厂部門的淨銷售額僅代表紙板銷售給外部客户。公司間轉移到紙板包裝部門的影響已經從紙板厂部門中消除，以反映這些部門整合的經濟性。
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美洲紙板包裝包括紙板包裝(主要是摺疊紙盒)，主要銷售給消費包裝產品(“CPG”)公司，以及主要銷售給美洲食品、飲料和消費品市場的餐飲服務公司和快速服務餐廳(“QSR”)的杯子、蓋子和食品容器。

歐洲紙板包裝包括紙板包裝，主要是摺疊紙箱，主要銷售給CPG公司，服務於歐洲的食品、飲料和消費品市場。

本公司將某些磨坊和公司成本分配給應報告的部門，以適當地反映這些部門的經濟狀況。公司和其他標題包括環太平洋地區和澳大利亞的運營部門以及未分配的公司和一次性成本。

首席運營決策者主要根據經摺舊和攤銷調整後的運營收入對這些部門進行評估。可報告分部的會計政策與上述“注1-一般信息。"
截至三個月
三月三十一號，
以百萬計20212020
淨銷售額：
紙板廠$237 $269 
美洲紙板包裝1,169 1,123 
歐洲紙板包裝206 177 
公司/其他/抵銷(a)
37 30 
總計$1,649 $1,599 
(虧損)營業收入：
紙板廠$(27)$(23)
美洲紙板包裝121 195 
歐洲紙板包裝20 12 
公司和其他(b)
(6)(24)
總計$108 $160 
(a) 包括澳大利亞和環太平洋地區運營部門與客户簽訂合同的收入。
(b) 包括與企業合併、退出活動、關閉和其他特別費用相關的費用。

2021年與2020年相比

2021年第一季度與2020年第一季度比較

紙板廠

淨銷售額比上一年有所下降，原因是公開市場交易量和組合減少。公開市場交易量下降的主要原因是密歇根州白鴿CRB工廠的關閉和路易斯安那州西門羅PM1紙板機的關閉，以及閏年導致產量減少和銷售日減少一天。該公司還內化了更多的紙板噸。

運營虧損增加，原因是與冬季風暴URI相關的停機和緩解成本、大宗商品通脹、公開市場交易量下降、維護和停機成本水平上升、勞動力和福利成本上升，以及公開市場交易量的組合部分被生產率提高(包括資本項目帶來的好處)所抵消。大宗商品價格上漲的主要原因是運費、二次纖維、能源和化學品的價格上漲，而木材價格的下降抵消了這一價格的上漲。

美洲紙板包裝

淨銷售額的增長得益於對Greif和Quad的收購、有機銷售增長(包括向我們基於纖維的包裝解決方案的轉換)、新產品的推出以及有利的外幣匯率，但由於發貨天數減少和銷售價格降低而導致的銷量減少抵消了這一增長。全球飲料、冷凍食品、寵物護理、幹食品和乳製品的銷量上升，被紙巾和餐飲服務包裝(包括杯子)的下降所抵消。在飲料方面，包括軟飲料、工藝和特產以及大型啤酒在內的大多數類別的銷量都有所增長。新冠肺炎大流行對2021年第一季度食品和飲料包裝的銷量產生了積極影響，但被一些餐飲服務產品需求的減少所抵消。

運營收入下降的原因是與冬季風暴URI、商品通脹、其他通脹(主要是勞動力和福利)有關的停機和緩解成本、維護和停機成本水平上升、閏年導致銷售天數減少以及銷量增加(包括有機銷售增長和收購)以及通過持續改進和其他計劃節省成本所抵消的銷售價格下降。大宗商品價格上漲的主要原因是運費、二次纖維、能源、化學品和外板的價格上漲，而木材價格的下跌抵消了這一影響。
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歐洲紙板包裝

淨銷售額增加的原因是飲料和便利性、有利的外幣匯率和混合帶來的銷量增加。

運營收入增加，這是因為通過持續改進和其他計劃增加了產量、組合和成本節約，抵消了大宗商品通脹和勞動力和福利成本上升的影響。

財務狀況、流動性和資金來源

該公司廣義上將流動性定義為其從內部和外部來源獲得足夠資金以履行其義務和承諾的能力。此外，流動性包括獲得適當債務和股權融資的能力，以及將不再需要實現現有戰略和財務目標的資產轉換為現金的能力。因此，流動性不能與資本資源分開考慮，資本資源包括當前或潛在的可用資金，用於實現長期業務目標和履行償債承諾。

現金流
截至三個月
三月三十一號，
以百萬計20212020
經營活動提供(使用)的淨現金$53 $(79)
用於投資活動的淨現金$(120)$(176)
融資活動提供的淨現金$5 $218 

2021年前三個月，運營活動提供的淨現金總額為5300萬美元，而2020年同期運營活動中使用的淨現金為7900萬美元。這一有利的增長主要是由於與去年同期相比，營運資本有所改善，這是由於公司在2021年第一季度增加了對其應收賬款銷售和證券化計劃的利用。2021年和2020年前三個月的養老金繳費分別為1400萬美元和100萬美元。

2021年前三個月用於投資活動的淨現金總額為1.2億美元，而2020年同期為1.76億美元。2021年和2020年的資本支出分別為1.46億美元和1.54億美元。2020年，該公司為收購Quad支付了4100萬美元。2021年和2020年，與應收賬款證券化和銷售計劃相關的淨現金收入分別為2800萬美元和2100萬美元。

2021年前三個月，融資活動提供的淨現金總額為500萬美元，而2020年同期為2.18億美元。本年度的活動包括提取4.25億美元的增量定期A-2貸款的債務，並將所得資金與手頭現金一起用於贖回2021年到期的4.75%優先票據。本年度的其他活動包括髮售本金總額4億美元、2024年到期的0.821%優先債券，以及發行本金總額4億美元、2026年到期的1.512%優先債券。淨收益7.96億美元被公司用於償還GPIL定期貸款信貸安排下的未償還借款的一部分，該貸款安排是在其優先擔保信貸安排下進行的。該公司還支付了1.5億美元用於贖回知識產權在GPIP的所有權權益。此外，該公司在循環信貸安排下借款，主要用於資本支出、贖回知識產權所有權權益以及償還900萬美元的債務。該公司還支付了2400萬美元的股息和分配，並扣留了1400萬美元的限制性股票單位，以履行與支付限制性股票單位有關的預扣税款義務。在上一年期間，該公司發行了4.5億美元的債券，本金總額為3.50%，2028年到期。該公司還支付了2.5億美元用於贖回知識產權在GPIP的所有權權益。在上一年期間，該公司還在循環信貸安排下借款，主要用於資本支出、普通股回購和償還900萬美元的債務。該公司還支付了2700萬美元的股息和分配，並扣留了900萬美元的限制性股票單位，以滿足與支付限制性股票單位有關的預扣税款。

流動性與資本資源

該公司的流動資金需求主要來自其資本支出的資金、債務的償債、持續運營成本、營運資本、股票回購和股息支付。定期貸款融資及循環信貸融資項下的本息支付，連同本公司於2022年到期的4.875%優先債券、2024年到期的4.125%優先債券、2024年到期的0.821%優先債券、2026年到期的1.512%優先債券、2027年到期的4.75%優先債券、2028年到期的3.50%優先債券及2029年到期的3.50%優先債券(“票據”)的本金及利息，代表本公司的流動資金需求。根據目前的運營水平、預期的成本節約和對未來增長的預期，公司相信，運營產生的現金，加上其循環信貸安排和其他可用融資來源下的可用金額，將足以使公司能夠履行其償債義務、必要的資本支出計劃要求以及持續的運營成本和營運資金需求，儘管在這方面不能給予保證。公司未來的財務和經營業績、償債或再融資能力以及遵守債務協議(見下文“公約限制”)所載契約和限制的能力將受未來經濟條件(包括信貸市場條件)以及金融、商業和其他因素的影響，其中許多因素是公司無法控制的，並將在很大程度上取決於對公司產品、原材料和能源成本的銷售價格和需求，以及公司成功實施整體業務和盈利戰略的能力。

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本公司已簽訂協議，以循環方式向第三方金融機構出售某些貿易應收賬款。這些協議項下的轉讓符合根據本協議作為銷售入賬的要求轉接和維修財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(以下簡稱“編纂”)的議題。銷售損失不是重大損失，包括在簡明綜合經營報表的其他費用、淨額項目中。下表彙總了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月這些計劃下的活動：
截至三個月
三月三十一號，
以百萬計20212020
已出售並取消確認的應收款
$758 $610 
代表金融機構收取的收益685 609 
從金融機構收到(支付給)的淨收益62 (5)
3月31日的延期收購價格
9 7 
3月31日的已質押應收賬款160 264 

本公司參與若干客户提供的供應鏈融資安排，並已訂立各種保理安排，這些安排亦符合根據轉接和維修財務會計準則委員會編纂的主題。截至2021年和2020年3月31日的三個月，公司分別銷售了與這些保理安排相關的應收賬款1.25億美元和7200萬美元。

截至2021年3月31日和2020年12月31日，在所有持續參與的計劃下銷售的應收賬款(主要包括催收服務)分別為6.89億美元和6.21億美元。

公約限制

現行信貸協議及契約所載的契諾可能包括：限制招致額外債務的能力、限制本公司處置資產的能力、招致擔保責任、預付其他債務、回購股份、派發股息及作出其他受限制的付款、設立留置權、進行股權或債務投資、進行收購、修改發行票據的契據的條款、進行合併或合併、改變本公司及其附屬公司所進行的業務，以及這些限制，加上信貸市場的中斷，可能會限制該公司應對不斷變化的市場狀況、為其資本支出計劃提供資金、提供意外資本投資或利用商機的能力。

根據當前信貸協議的條款，公司必須遵守最高綜合總槓桿率契約和最低綜合利息支出比率契約。第三份修訂和重新簽署的信貸協議包含這些契約的定義，作為2018年1月2日提交的公司8-K表格的證物提交。

目前的信貸協議要求公司將最高綜合總槓桿率維持在4.25至1.00以下。截至2021年3月31日，本公司遵守了該公約，比率為3.43比1.00。

公司還必須遵守3.00至1.00的最低綜合利息支出比率。截至2021年3月31日，公司遵守了該公約，比率為8.83比1.00。

截至2021年3月31日，公司信用被標準普爾評為BB+級，被穆迪投資者服務評為Ba1級。標準普爾(Standard&Poor‘s)和穆迪投資者服務公司(Moody’s Investor Services)對該公司的評級包括穩定前景。

資本投資

該公司在2021年前三個月的資本投資為1.46億美元，而2020年前三個月為1.54億美元。資本投資主要是由於美國工廠計劃的資產升級，包括密歇根州卡拉馬祖的新CRB造紙機，見“注13--撤離活動，“以及作為收購整合的一部分進行的持續投資。

環境問題

該公司的一些現有和以前的設施是環境調查和補救的對象，這些調查和補救是由於歷史運營和危險物質或其他成分的釋放造成的。一些現有和以前的設施有工業使用歷史，將來可能會對其施加調查和補救義務，或者可能會向公司提出賠償要求。此外，關閉或出售設施可能需要進一步調查，並可能導致這些設施的補救。本公司已為可能承擔責任且成本可合理估算的設施或問題建立了準備金。

有關本公司環境問題的進一步討論，請參見“附註8-環境及法律事宜”在簡明合併財務報表附註中。

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關鍵會計政策

按照美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響在財務報表日期報告的資產和負債的報告金額，以及報告期內報告的淨銷售額和費用。實際結果可能與這些估計值不同，這些估計值中的變化會在已知的情況下記錄下來。管理層在編制公司簡明綜合財務報表時使用的關鍵會計政策對公司財務狀況和經營結果的公佈都很重要，需要管理層對使用的估計做出重大判斷。

該公司最關鍵的會計政策需要重大判斷或涉及複雜的估計，這些政策在GPhC截至2020年12月31日的年度10-K表格中進行了描述。

截至2020年10月1日，該公司進行了年度商譽減值測試。本公司的結論是，所有具有商譽的報告單位的公允價值都超過了它們的賬面價值，因此商譽沒有受到損害。食品服務和澳大利亞報告單位的公允價值分別比各自的賬面價值高出17%和37%，而所有其他報告單位的公允價值都超過了45%。截至2021年3月31日，食品服務部門和澳大利亞報告部門的商譽總額分別為4300萬美元和1600萬美元。雖然本公司不認為新冠肺炎疫情到目前為止對業務的影響引發了對商譽進行減值測試的需要，但本公司將繼續評估對其業務的影響，並將於2021年10月1日起進行年度商譽減值測試。

新會計準則

有關影響本公司的最新會計聲明的討論，請參閲“注1-一般信息" 在簡明合併財務報表附註中。

商業前景

2021年的資本投資總額預計約為7億美元。

該公司還預計2021年將實現以下目標：

•折舊和攤銷費用約為4.6億美元，不包括500萬美元的養老金攤銷和2400萬美元的與退出活動相關的加速折舊。

•養老金計劃繳費在1000萬美元至2000萬美元之間，不包括1400萬美元，反映為對剩餘的美國固定福利計劃的貢獻，該計劃有效地利用了與終止的美國固定福利計劃相關的部分超額餘額。
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項目3.關於市場風險的定量和定性披露

關於與本公司有關的某些市場風險的討論，見第二部分。第7A項，關於市場風險的定量和定性披露在GPhC截至2020年12月31日的年度Form 10-K中。在2021年的前三個月，衍生品或市場風險敞口方面沒有重大進展。有關公司金融工具、衍生品和套期保值活動的討論，請參閲GPhC截至2020年12月31日的年度Form 10-K和管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析--財務狀況、流動性和資金來源.”

項目4.控制和程序

披露控制和程序

在首席執行官和首席財務官的參與下，公司管理層根據修訂後的1934年證券交易法第13a-15條對公司的披露控制和程序的有效性進行了評估。根據這樣的評估，管理層得出的結論是，截至2021年3月31日，公司的披露控制和程序是有效的。

財務報告內部控制的變化

在截至2021年3月31日的會計季度內，公司財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化已經或可能對公司的財務報告內部控制產生重大影響。
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目錄        





第二部分-其他資料

項目1.法律訴訟

本公司是在其日常業務中發生的多起訴訟的當事人。雖然這些訴訟的時間和結果無法確切預測，但本公司認為，處置這些訴訟不會對本公司的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。有關詳細信息，請參閲“附註8--環境和法律事項“在簡明合併財務報表附註中。


第1A項。危險因素

與之前在GPhC的Form 10-K中披露的截至2020年12月31日的年度的風險因素相比，沒有實質性的變化。


第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用

本公司根據2019年1月28日公佈的2019年股份回購計劃，不時購買其普通股股份。管理層有權在每個2019年股票回購計劃中購買最多5億美元的公司已發行和已發行普通股。在2021年第一季度，該公司沒有回購任何普通股。截至2021年3月31日，作為一項公開宣佈的計劃的一部分，已回購了6650萬股票。以截至2021年3月31日本公司普通股收盤價計算，未來根據2019年股份回購計劃可購買的最大股份數量為810萬股。

項目4.礦山安全披露

沒有。


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目錄        





項目6.展品
展品編號描述
10.1
2021年1月1日生效的董事非限制性遞延薪酬計劃。
14.1
《商業行為和道德準則》自2021年1月1日起生效。
31.1
規則13a-14(A)要求的認證。
31.2
規則13a-14(A)要求的認證。
32.1
美國法典第18章第63章第1350節要求的證明。
32.2
美國法典第18章第63章第1350節要求的證明。
101.INS實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCHXBRL分類擴展架構
101.CALXBRL分類可拓計算鏈接庫
101.DEFXBRL分類擴展定義鏈接庫
101.LABXBRL分類擴展標籤鏈接庫
101.PREXBRL分類擴展演示文稿鏈接庫
104封面交互數據文件-封面交互數據文件不會出現在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中(包含在附件101中)。


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目錄        





簽名

根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權以下籤署人代表其簽署本報告。

圖形包裝控股公司
(註冊人)申請註冊。

/s/Stephen R.Scherger執行副總裁兼首席財務官(首席財務官)2021年4月27日
斯蒂芬·R·謝爾格
/s/查爾斯·D·利舍爾高級副總裁兼首席會計官(首席會計官)2021年4月27日
查爾斯·D·利舍爾



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