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FacilityMemberUS-GAAP：LineOfCreditMember美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberTrn:RailcarLeasingAndManagementServicesGroupMemberTRN：TILCM成員2021-01-012021-03-3100000997802020-01-012020-12-310000099780美國-GAAP：員工服務成員2021-03-310000099780Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2020-12-310000099780Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2020-12-310000099780Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentNetUnamortizedGainLossMember2020-12-310000099780Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2021-01-012021-03-310000099780Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2021-01-012021-03-310000099780Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentNetUnamortizedGainLossMember2021-01-012021-03-310000099780Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeNoncontrollingInterestMember2021-01-012021-03-310000099780Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2021-03-310000099780Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2021-03-310000099780Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentNetUnamortizedGainLossMember2021-03-3100000997802020-10-230000099780美國-GAAP：SecuryStockMember2020-10-012020-12-310000099780美國-GAAP：員工股票期權成員2021-01-012021-03-310000099780SRT：最小成員數美國-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2021-01-012021-03-310000099780SRT：最大成員數美國-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2021-01-012021-03-310000099780TRN：RestrictedShareAwardsMember2021-01-012021-03-310000099780US-GAAP：PerformanceSharesMember2021-01-012021-03-310000099780美國-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2021-01-012021-03-310000099780美國-公認會計準則：受限的股票成員2021-01-012021-03-310000099780美國-公認會計準則：受限的股票成員2020-01-012020-03-310000099780美國-GAAP：員工股票期權成員2020-01-012020-03-310000099780TRN：Highway ProductsLitigationMemberTRN：JoshoaHarman FalseClaimsActMember2015-06-092015-06-090000099780TRN：Highway ProductsLitigationMemberTRN：州/縣和市/市行動成員2021-03-310000099780美國公認會計準則：應計負債成員2021-03-310000099780TRN：環境和工作場所問題成員2021-03-310000099780美國-GAAP：災難損失成員2021-03-31

美國證券交易委員會
華盛頓特區，郵編：20549
表格：10-Q
(標記一)
☑
根據第(13)節規定的季度報告 或證券交易所法案第15(D)條 1934年的
在截至本季度末的季度內2021年3月31日
或
☐
根據以下規定提交的過渡報告 第(13)或(15)(D)條 1934年證券交易法
由_的過渡期。
佣金檔案編號1-6903
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/99780/000009978021000042/trn-20210331_g1.jpg
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州75-0225040
(法團或組織的州或其他司法管轄區)(國際税務局僱主識別號碼)
達拉斯大道北14221號，1100套房
達拉斯,德克薩斯州75254-2957
(主要行政辦公室地址)
(郵政編碼)
(214) 631-4420
(註冊人電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題
交易代碼
每個交易所的名稱
在其上註冊的
普通股TRN紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否已提交所有要求的報告 由1934年《證券交易法》第13或15(D)節在 在此之前的12個月內(或註冊人所在的較短期間內 要求提交該等報告)，及(2)已提交該等報告 過去90天的要求。是 þ *否¨
用複選標記表示註冊人是否已經以電子方式提交了要求提交的每一份互動數據文件 根據S-T規則第405條提交 (本章232.405節)在過去12個月內(或在此期間 註冊人被要求提交此類文件的較短期限 文件)。是þ  *否¨
用複選標記表示註冊者是否為大型加速文件管理器、 加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲 “大型加速文件服務器”、“加速文件服務器”、“較小報告”的定義 “交易法”第12b-2條中的“新興成長型公司”和“新興成長型公司”。
大型加速濾波器 þ 加速文件管理器¨ 非加速文件管理器¨
規模較小的報告公司。☐ 新興成長型公司 ☐
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨
用複選標記表示註冊人是否為外殼 公司(定義見《交易法》第12b-2條)。-是☐*否þ
截至2021年4月20日，已發行普通股數量為面值0.01美元。109,335,696.


利邦實業公司
表格10-Q
目錄
 
説明頁面
第一部分財務信息
項目1.財務報表
3
第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
30
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
49
項目4.控制和程序
50
第二部分其他信息
項目1.法律訴訟
51
第1A項風險因素
51
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
51
項目3.高級證券違約
51
項目4.礦山安全信息披露
51
項目5.其他信息
51
項目6.展品
52
簽名
53



2
目錄
第一部分
第一項。財務報表
利邦工業股份有限公司及其子公司
合併業務報表
(未經審計)
 截至三個月
三月三十一號，
 20212020
 (單位：百萬，每股除外)
收入：
製造業$215.5 $379.1 
租賃183.3 236.1 
398.8 615.2 
運營成本：
收入成本：
製造業199.3 343.4 
租賃96.7 138.6 
296.0 482.0 
銷售、工程和管理費用：
製造業20.4 21.9 
租賃11.3 14.3 
其他22.7 28.1 
54.4 64.3 
財產處置收益：
租賃組合銷售(注1)1.7 8.7 
其他9.8 0.9 
11.5 9.6 
重組活動，淨額(0.3)5.5 
營業利潤總額60.2 73.0 
其他(收入)支出：
利息收入(0.1)(2.4)
利息支出51.4 61.3 
其他，淨額1.2 (0.8)
52.5 58.1 
所得税前持續經營所得7.7 14.9 
所得税撥備(福利)：
當前4.8 (372.8)
延期1.2 225.2 
6.0 (147.6)
持續經營收入1.7 162.5 
非持續經營虧損，扣除所得税撥備(收益)#美元0.4和$(0.1)
(0.4)(0.2)
淨收入1.3 162.3 
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)(2.0)0.6 
利邦工業公司的淨收入。$3.3 $161.7 
普通股基本每股收益：
持續經營收入$0.03 $1.36 
停業收入(虧損)— — 
利邦工業公司的基本淨收入。$0.03 $1.36 
稀釋後每股普通股收益：
持續經營收入$0.03 $1.33 
停業收入(虧損)— — 
利邦工業公司稀釋後的淨收入。$0.03 $1.33 
加權平均流通股數量：
基本信息110.2 118.0 
稀釋112.6 119.9 
請參閲合併財務報表附註。
3
目錄
利邦工業股份有限公司及其子公司
綜合全面收益表(損益表)
(未經審計)
截至三個月
三月三十一號，
 20212020
 (單位：百萬)
淨收入$1.3 $162.3 
其他全面收益(虧損)：
衍生金融工具：
期間產生的未實現收益(虧損)，扣除税收優惠(費用)$(2.0)及$7.7
6.2 (25.6)
淨收益中包括的(收益)損失的重新分類調整，扣除税收優惠淨額#美元。0.9及$0.5
(0.9)1.0 
確定的福利計劃：
扣除税收優惠後的先前服務成本攤銷淨額為#美元—及$0.1
— 0.2 
精算損失淨額攤銷，扣除税收優惠淨額#美元—及$0.3
0.1 1.2 
5.4 (23.2)
綜合收益6.7 139.1 
減去：可歸因於非控股權益的綜合收益(虧損)(1.7)0.9 
利邦工業公司的綜合收入。$8.4 $138.2 
請參閲合併財務報表附註。
4
目錄
利邦工業股份有限公司及其子公司
合併資產負債表
2021年3月31日2020年12月31日
(未經審計)
 (單位：百萬)
資產
現金和現金等價物$178.1 $132.0 
應收賬款，扣除備抵後的淨額197.3 199.0 
應收所得税440.5 445.8 
庫存：
原材料和供應品174.3 176.4 
在製品59.5 52.2 
成品87.1 92.6 
320.9 321.2 
限制性現金，包括部分擁有的子公司$32.9及$31.1
107.4 96.4 
物業、廠房和設備，按成本計算，包括部分擁有的子公司$1,931.1及$1,931.6
9,259.8 9,193.0 
減去累計折舊，包括部分擁有的子公司#美元537.6及$525.7
(2,233.0)(2,189.6)
7,026.8 7,003.4 
商譽215.7 208.8 
其他資產288.8 295.2 
總資產$8,775.5 $8,701.8 
負債和股東權益
應付帳款$159.2 $156.4 
應計負債276.3 314.7 
債務：
追索權398.2 448.2 
無追索權：
全資子公司3,550.5 3,340.5 
部分擁有的子公司1,216.4 1,228.3 
5,165.1 5,017.0 
遞延所得税1,051.5 1,047.5 
其他負債155.5 150.2 
總負債6,807.6 6,685.8 
優先股-1.5授權及未發行股份
— — 
普通股-400.0授權股份
1.1 1.1 
超出票面價值的資本6.1 — 
留存收益1,749.4 1,769.4 
累計其他綜合損失(25.8)(30.9)
庫存股(38.4)(0.8)
1,692.4 1,738.8 
非控股權益275.5 277.2 
股東權益總額1,967.9 2,016.0 
總負債和股東權益$8,775.5 $8,701.8 
請參閲合併財務報表附註。
5
目錄
利邦工業股份有限公司及其子公司
合併現金流量表
(未經審計)
截至三個月
三月三十一號，
 20212020
 (單位：百萬)
經營活動：
淨收入$1.3 $162.3 
非持續經營虧損，扣除所得税撥備(收益)後的淨額0.4 0.2 
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整：
折舊及攤銷66.6 66.9 
基於股票的薪酬費用5.4 7.3 
遞延所得税撥備1.2 225.2 
租賃組合銷售的淨收益(1.7)(8.7)
處置財產和其他資產的收益(10.5)(4.7)
重組活動的非現金影響— 5.2 
非現金利息支出3.0 3.7 
提前清償債務損失— 5.0 
其他5.5 2.0 
營業資產和負債變動情況：
應收(增)款減少1.0 (37.8)
應收所得税(增加)減少1.2 (374.4)
庫存(增加)減少2.5 (8.6)
(增加)其他資產減少6.4 159.4 
應付帳款增加(減少)2.8 3.3 
應計負債增加(減少)(10.4)(30.8)
其他負債增加(減少)(4.6)(1.7)
經營活動提供的現金淨額--持續經營70.1 173.8 
經營活動中使用的現金淨額--非連續性業務(0.4)(0.2)
經營活動提供的淨現金69.7 173.6 
投資活動：
處置財產和其他資產所得收益19.8 9.8 
租賃組合銷售收益17.3 68.5 
資本支出-租賃(出售租賃車隊列車，擁有一年或一年以下，淨成本為#美元)42.5截至2020年3月31日的三個月)
(107.9)(129.2)
資本支出--製造業和其他(8.5)(14.0)
收購，扣除收購的現金後的淨額(16.6)— 
其他(0.1)0.3 
用於投資活動的淨現金(96.0)(64.6)
融資活動：
償還債務的付款(185.3)(471.4)
發行債券所得款項327.7 452.4 
回購股份(35.7)(35.4)
支付給普通股股東的股息(23.2)(22.7)
購買股份以支付既得股票的僱員税(0.1)— 
融資活動提供(用於)的現金淨額83.4 (77.1)
現金、現金等價物和限制性現金淨增加57.1 31.9 
期初現金、現金等價物和限制性現金228.4 277.6 
期末現金、現金等價物和限制性現金$285.5 $309.5 
請參閲合併財務報表附註。
6
目錄
利邦工業股份有限公司及其子公司
股東權益合併報表
(未經審計)
普普通通
股票		資本流入
超過
面值		留用
收益		累計
其他
全面
損失		財務處
股票		三位一體
股東的
權益		非控制性
利息		總計
股東的
權益
 股票
$0.01面值
股票金額
 (以百萬為單位，不包括面值和每股普通股金額)
餘額為
--2020年12月31日
111.2 $1.1 $— $1,769.4 $(30.9)(0.1)$(0.8)$1,738.8 $277.2 $2,016.0 
淨收益(虧損)— — — 3.3 — — — 3.3 (2.0)1.3 
其他綜合收益— — — — 5.1 — — 5.1 0.3 5.4 
普通股宣佈的現金股利(1)
— — — (23.3)— — — (23.3)— (23.3)
基於股票的薪酬費用
— — 5.4 — — — — 5.4 — 5.4 
回購股份— — — — — (1.3)(36.8)(36.8)— (36.8)
以股份為基礎的賠償結算，淨額— — 0.7 — — — (0.8)(0.1)— (0.1)
餘額為
**2021年3月31日
111.2 $1.1 $6.1 $1,749.4 $(25.8)(1.4)$(38.4)$1,692.4 $275.5 $1,967.9 

普普通通
股票		資本流入
超過
面值		留用
收益		累計
其他
全面
損失		財務處
股票		三位一體
股東的
權益		非控制性
利息		總計
股東的
權益
 股票
$0.01面值
股票金額
 (以百萬為單位，不包括面值和每股普通股金額)
餘額為
--2019年12月31日
119.7 $1.2 $— $2,182.9 $(153.1)(0.1)$(0.9)$2,030.1 $348.8 $2,378.9 
淨收入— — — 161.7 — — — 161.7 0.6 162.3 
其他綜合收益(虧損)— — — — (23.5)— — (23.5)0.3 (23.2)
普通股宣佈的現金股利 (1)
— — — (24.6)— — — (24.6)— (24.6)
基於股票的薪酬費用
— — 7.3 — — — — 7.3 — 7.3 
回購股份— — — — — (1.9)(35.4)(35.4)— (35.4)
以股份為基礎的賠償結算，淨額— — 0.7 — — — (0.9)(0.2)— (0.2)
採用新會計準則的累積效應
— — — 0.5 — — — 0.5 — 0.5 
其他
— — — 0.5 — — — 0.5 — 0.5 
餘額為
--2020年3月31日
119.7 $1.2 $8.0 $2,321.0 $(176.6)(2.0)$(37.2)$2,116.4 $349.7 $2,466.1 
(1) 股息$0.21及$0.19分別為截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的每股普通股。

請參閲合併財務報表附註。
7
目錄
利邦工業股份有限公司及其子公司
合併財務報表附註
(未經審計)
注1.主要會計政策摘要
陳述的基礎
上述綜合財務報表未經審核，乃根據利邦實業有限公司及其綜合附屬公司(“利邦”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)的賬簿及記錄編制，包括我們全資附屬公司及部分擁有權益的附屬公司Trip Rail Holdings LLC(“Trip Holdings”)及RIV 2013 Rail Holdings LLC(“RIV 2013”)的賬目，而我們於該等附屬公司擁有控股權的Trip Rail Holdings LLC(“Trip Holdings”)及RIV 2013 Rail Holdings LLC(“RIV 2013”)於本公司擁有控股權。我們認為，為公平呈現我們截至2021年3月31日的財務狀況、截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的經營業績以及截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的現金流量，所有必要的正常和經常性調整都是按照公認的會計原則進行的。所有重要的公司間賬户和交易都已取消。
由於季節性和其他因素，包括冠狀病毒大流行(“新冠肺炎”)的影響和相關的政府應對措施，截至2021年3月31日的三個月的運營結果可能不能表明截至2021年12月31日的一年的預期運營結果。這些中期財務報表和附註在表格10-Q的説明允許的情況下進行壓縮，應與我們截至2020年12月31日的表格10-K中包括的經審計的綜合財務報表一起閲讀。
收入確認
收入是根據合同中為履行履約義務而分配的交易價格來衡量的。交易價格不包括代表第三方收取的任何金額。當我們通過將產品或服務的控制權轉移給客户來履行履行義務時，我們就會確認收入。我們的產品和服務的付款一般都是在正常的商業條件下支付的。以下是對我們產生收入的主要活動的描述，按應報告的部門分開。有關我們的可報告部門的進一步討論，請參見附註3。
軌道車輛租賃和管理服務集團
在我們的軌道車輛租賃和管理服務集團(“租賃集團”)，租賃和運營租賃的收入，包括包含非水平固定租賃付款的合同，以直線方式按月確認。未歸類為經營性租賃的租賃通常被視為銷售型租賃，因為可以選擇購買。
我們會考慮承租人的付款歷史、承租人的財務狀況以及承租人所處行業的商業和經濟狀況等因素的變化，定期審查我們的經營租賃應收賬款。如果應收賬款相對於任何承租人不再可能收回，我們將不再確認收入和相關應收賬款，只有在承租人支付租金時才確認未來的收入。或有租金在或有事項解決後確認。
與銷售型租賃相關的銷售損益在租賃開始時確認，銷售型租賃的淨投資計入綜合資產負債表。與銷售型租賃相關的利息收入採用有效利息計算法在租賃期內確認。截至2021年3月31日和2020年12月31日，我們沒有銷售型租約。
在2020年第四季度，我們開始按淨額公佈我們在軌道車輛租賃和管理服務集團的租賃車隊的銷售額，而不考慮出售的軌道車輛的車齡。歷史上，根據ASC 606，與客户簽訂合同的收入在我們的綜合經營報表中，我們在收入-租賃和收入成本-租賃的毛基礎上列示租賃車隊中的軌道車輛銷售，如果軌道車輛在銷售時已擁有一年或更短時間。從歷史上看，出售擁有一年以上的租賃車隊的火車車廂，都是作為處置長期資產的淨收益或淨虧損列報的。我們現在將根據ASC 610-20將租賃車隊的所有軌道車輛銷售報告為處置長期資產的淨收益或淨虧損。非金融資產註銷的損益。這些銷售將在我們的綜合運營報表中的租賃組合銷售項目中列報；然而，由於這種列報方式的變化是從2020年第四季度開始的，因此截至2020年3月31日的三個月的租賃組合銷售只包括擁有一年以上的租賃車隊的有軌電車的銷售。我們的結論是，考慮到公司戰略重點的重大變化，新的陳述是適當的。新的陳述對公司的營業利潤、淨收入、每股收益或綜合資產負債表沒有影響。
8
目錄
我們將運輸和搬運成本作為履行轉讓貨物承諾的活動來核算；因此，這些費用被記錄在收入中。運輸和搬運活動的費用和成本在相關履行義務履行完畢後應計。
鋼軌產品集團
我們的有軌電車製造業務在客户提交驗收證書並且有軌電車的合法所有權轉移給客户時確認收入。某些有軌電車銷售合同包括基於鋼材價格指數的價格調整；這一金額代表可變對價，在有軌電車交付之前，我們無法估計最終對價。
在我們的維護服務業務中，收入是隨着維修和維護項目的完成而確認的，使用的輸入法是基於相對於執行項目的總估計成本而產生的成本。我們記錄的合同資產為#美元。6.2百萬美元和$4.4截至2021年3月31日和2020年12月31日，分別為100萬美元，與已執行但整個項目尚未完成，且軌道車尚未發貨給客户的維修和維護服務確認的未開賬單收入相關。這些合同資產包括在我們綜合資產負債表的應收賬款中，扣除撥備額度。
所有其他
我們的公路產品業務確認收入時，發貨已經發生，產品的合法所有權已經轉移到客户手中。
未履行的履行義務
下表包括預計在與截至2021年3月31日未履行或部分履行的履約義務相關的未來期間確認的估計收入，以及截至2021年3月31日預計將在2021年剩餘時間內交付的未償履約義務的百分比：
截至2021年3月31日未履行的履約義務
總計
金額
預計在2021年交付的百分比
 (單位：百萬)
鐵路產品集團：
鐵路產品：
外部客户$694.1 
租賃集團295.8 
$989.9 55.3 %
維修服務$3.3 100.0 %
軌道車輛租賃和管理服務集團$78.2 17.6 %
Rail Products Group未履行的其餘業績義務預計將在2024年之前交付。軌道車輛租賃和管理服務集團未履行的履約義務與維修、維護和管理協議有關，預計將履行到2029年。
9
目錄
租賃會計
承租人
我們是運營租賃的承租人，主要承租有軌電車以及辦公樓、製造設備和辦公設備。我們的經營租約有剩餘的租約條款，範圍為一年至十六年，其中一些包括最多可擴展到五年，其中一些包括在以下範圍內終止的選項一年。截至2021年3月31日，我們有不是我們是承租人的物質融資租賃。我們的某些經營租賃包括租賃獎勵，它減少了使用權資產，並在租賃期內以直線方式確認。如適用，租賃負債亦會減去出租人尚未償還的租賃獎勵金額。
下表彙總了營業租賃對合並財務報表的影響(單位：百萬，租期和貼現率除外)：
截至三個月
三月三十一號，
20212020
合併業務報表
經營租賃費用$3.7 $3.9 
短期租賃費用$— $0.2 
2021年3月31日2020年12月31日
合併資產負債表
使用權資產(1)
$86.9 $77.1 
租賃負債(2)
$110.2 $96.9 
加權平均剩餘租期10.9年份11.3年份
加權平均貼現率3.1 %3.3 %
截至三個月
三月三十一號，
20212020
合併現金流量表
經營活動現金流$3.7 $3.9 
確認的使用權資產以換取新的租賃負債$13.8 $2.1 
(1) 包括在我們綜合資產負債表的其他資產中。
(2) 包括在我們綜合資產負債表的其他負債中。
未來合同最低經營租賃負債將到期如下(以百萬計)：
租賃集團非租賃集團總計
2021年剩下的9個月$7.6 $3.1 $10.7 
20229.3 8.0 17.3 
20237.6 8.1 15.7 
20244.3 6.9 11.2 
20252.4 6.2 8.6 
此後3.8 64.8 68.6 
經營租賃支付總額$35.0 $97.1 $132.1 
減去：現值調整(21.9)
經營租賃負債總額$110.2 

10
目錄
出租人
我們租賃集團與第三方簽訂有軌電車運營租賃合同，租賃條款一般在一年和十年。我們的大部分機隊都是以租賃方式運營的，這些租賃賺取固定的每月租金。一般來説，租賃付款在適用的月初到期。我們機隊的一部分以按日計租的方式運營，賺取基於使用情況的可變租賃費。我們的一些租約包括將租期延長至五年，而且我們的租約中有一小部分包含在以下時間內終止的選項一年有一定的通知要求和提前解約處罰。截至2021年3月31日，非租賃集團運營租賃並不重要，我們有不是銷售型租約和不是直接融資租賃。
我們通過投資於不同的軌道車輛類型組合，錯開任何給定軌道車輛類型的租賃到期日，避免軌道車輛類型和行業的集中，並積極參與二級市場，來管理與租賃軌道車輛剩餘價值相關的風險。此外，我們的租賃協議包含正常損耗返還條件條款和高里程門檻，旨在保護我們剩餘資產的價值。我們的租賃協議不包含任何實質性的剩餘價值保證或限制性契約。
下表彙總了我們的租賃對我們的綜合業務表的影響：
截至三個月
三月三十一號，
20212020
(單位：百萬)
經營租賃收入$163.0 $172.2 
可變經營租賃收入$13.4 $12.6 
銷售型租賃應收賬款利息收入$— $1.7 

未來經營租賃的合同最低收入將到期如下(單位：百萬)(1):
2021年剩下的9個月$423.5 
2022457.5 
2023339.8 
2024252.7 
2025174.9 
此後307.6 
總計$1,956.0 
(1) 經營租賃的合同最低租金收入總額涉及我們全資和部分擁有的子公司以及與租賃集團的經營租賃義務相關的分租租金收入。
金融工具
我們將所有高流動性債務工具視為現金或現金等價物(如果購買的期限為三個月或以下)，或短期有價證券(如果購買的期限超過三個月但少於一年)。
可能使我們面臨集中信用風險的金融工具主要是現金投資，包括限制性現金和應收賬款。我們將現金投資於銀行存款和投資級短期債務工具，並限制對任何一家商業發行人的信貸敞口。現金、應收賬款和應付賬款的賬面價值被認為代表了它們各自的公允價值。
與應收賬款有關的信用風險集中度有限，這是由於監控客户信用的控制程序、我們客户基礎中的大量客户以及他們在不同終端市場和地理區域的分散程度。應收賬款通常根據這些特徵在投資組合層面進行評估。由於應收賬款通常是無抵押的，我們根據歷史損失和考慮當前和預期的未來經濟狀況，採用前瞻性方法維持信貸損失撥備。從歷史上看，我們觀察到，當應收賬款的賬齡超過180天時，損失的可能性會增加。當應收賬款被認為無法收回時，核銷被記錄為信用損失撥備的減少。在ASC 326範圍內的信貸損失準備金餘額為#美元。9.4300萬美元和300萬美元9.32021年3月31日和2020年12月31日分別為3.8億美元和3.8億美元。這一餘額不包括ASC 450允許的營業租賃應收賬款的一般準備金。
11
目錄
收購
2021年1月，我們完成了對一家擁有和運營專有軌道車輛清潔技術系統的公司的收購。該交易記錄為Rail Products Group內的業務合併，基於收購日期收購資產和負債的初步估值，採用第3級投入的公允價值。此次收購沒有對我們的合併財務報表產生重大影響。這筆交易產生了#美元的商譽。6.92000萬。截至2020年3月31日的三個月沒有收購活動。
商譽
截至2021年3月31日和2020年12月31日，我們商譽的賬面價值總計為$215.7百萬美元和$208.8這主要歸功於Rail Products Group。
保修
我們提供各種快速、有限的產品保修，保修範圍一般為一年至五年根據產品的不同而不同。使用兩步法估算保修成本。首先，對客户提出的所有索賠的成本進行工程估算。其次，根據歷史索賠經驗，所有仍在保修期內且未提出索賠的產品都應計入成本。我們在確認與保修覆蓋的產品相關的收入時計入產品保修的估計成本，並按季度評估由此產生的準備金的充分性。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的保修應計費用變化如下：
 截至三個月
三月三十一號，
20212020
 (單位：百萬)
期初餘額$11.7 $8.1 
產生的保修成本(0.5)(0.9)
保修的起源和修訂(3.6)0.6 
保修過期(0.2)(0.1)
期末餘額$7.4 $7.7 
12
目錄
附註2.衍生工具與公允價值會計
衍生工具
我們使用衍生工具來減輕利率變化的影響，這既是為了預期未來的債務發行，也是為了抵消某些未償還浮息債券發行的利率波動。我們還可能使用衍生工具來緩解天然氣和柴油價格變化以及外幣匯率變化的影響。被指定並符合現金流量對衝資格的衍生工具，將衍生工具的有效損益計入累計其他全面虧損(“AOCL”)，作為股東權益的一個獨立組成部分，並在對衝交易影響收益期間重新分類為收益。我們持續監控我們的衍生品頭寸和交易對手的信用評級，預計不會因業績不佳而蒙受損失。有關我們的債務工具的説明，請參閲附註7。
利率對衝
   
包括在隨附的資產負債表中的資產
2021年3月31日
AOCL-虧損/(收入)
 名義金額
利率，利率(1)
資產/(負債)*控股權益非控股權益
 (單位：百萬，不包括%)
到期套期保值：
2018年擔保軌道車輛設備票據$249.3 4.41 %$— $0.8 $— 
Trip Holdings倉庫貸款$788.5 3.60 %$— $1.1 $1.5 
Trip Master Funding保證軌道車輛設備備註
$34.8 2.62 %$— $— $0.1 
2017年期票-利率上限
$169.3 3.00 %$— $(0.5)$— 
打開對衝：
2017年期票-利率互換$481.3 2.66 %$(33.4)$32.9 $— 
(1) 加權平均固定利率，2017年期票利率上限除外。
 對利息支出的影響-增加/(減少)
 截至三個月
三月三十一號，		預期在未來12個月內生效
 20212020
 (單位：百萬)
到期套期保值：
2006年有軌電車設備擔保票據$— $(0.1)$— 
2018年擔保軌道車輛設備票據
$0.1 $0.1 $0.2 
Trip Holdings倉庫貸款$0.5 $0.5 $1.7 
Trip Master Funding保證軌道車輛設備備註
$— $0.1 $0.1 
2017年期票-利率上限
$— $— $(0.1)
開放式樹籬(1):
2017年期票-利率互換
$3.1 $1.7 $12.4 
(1) 基於截至2021年3月31日的未平倉套期保值的公允價值。
13
目錄

其他衍生工具
  
包括中國在內的中國
隨附2021年3月31日的資產負債表
對收入成本的影響-增加/(減少)
概念上的
金額		資產/(負債)AOCL-
虧損/(收入)		截至三個月
三月三十一號，
預期在未來12個月內生效(1)
 20212020
 (單位：百萬)
外幣對衝
$40.0 $1.6 $(3.1)$(3.7)$(0.8)$(3.1)
(1) 基於截至2021年3月31日的未平倉套期保值的公允價值。
我們與外幣交易相關的風險目前最長可對衝12個月。商品對衝交易的影響對本文所列所有期間的綜合財務報表並不重要。
公允價值計量
公允價值被定義為在計量日市場參與者之間的有序交易中，為該資產或負債在本金或最有利的市場上轉移負債而收到的或支付的交換價格(退出價格)，公允價值被定義為在計量日為該資產或負債在本金或最有利的市場上進行有序交易而收到或支付的交換價格。一個實體必須建立一個公允價值等級，在計量公允價值時最大限度地利用可觀察到的投入，最大限度地減少使用不可觀察到的投入。可用於計量公允價值的三種投入水平如下所列。
級別1-此級別定義為相同資產或負債在活躍市場上的報價。我們的現金等價物和限制性現金是美國財政部或高評級貨幣市場共同基金的工具。在公允價值層次結構中作為一級計量的資產摘要如下：
1級
 2021年3月31日2020年12月31日
(單位：百萬)
資產：
現金等價物$8.3 $24.2 
受限現金107.4 96.4 
總資產$115.7 $120.6 
第2級-此級別被定義為除第1級價格以外的可觀察的輸入，例如類似資產或負債的報價；非活躍市場的報價；或基本上整個資產或負債的可觀察到的或可由可觀察的市場數據證實的其他輸入。利率套期保值按從各交易對手處獲得的退出價格進行估值。外幣套期保值是根據從每個交易對手那裏獲得的退出價格進行估值的，這是基於貨幣現貨、遠期匯率和遠期點數的。在公允價值層次中作為第二級計量的資產和負債摘要如下：
2級
 2021年3月31日2020年12月31日
(單位：百萬)
資產：
外幣對衝(1)
$1.6 $4.8 
總資產$1.6 $4.8 
負債：
利率對衝(2)
$33.4 $45.2 
總負債$33.4 $45.2 
(1) 包括在我們綜合資產負債表的其他資產中。
(2) 包括在我們綜合資產負債表的應計負債中。

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目錄
第3級-這一水平被定義為很少或沒有市場活動支持的不可觀察到的投入，並且對資產或負債的公允價值具有重要意義。截至2021年3月31日和2020年12月31日，我們有不是在公允價值層次結構中作為第三級計量的資產。
有關我們債務工具的估計公允價值，請參閲附註7。所有其他金融工具的公允價值估計為賬面價值近似值。
注3。段信息
我們在以下位置報告我們的經營業績三主要業務部門：(1)軌道車輛租賃和管理服務集團，擁有和運營軌道車輛車隊，提供第三方車隊租賃、管理和行政服務；(2)鐵路產品集團，製造和銷售軌道車輛及相關零部件，提供軌道車輛維護和改裝服務；以及(3)所有其他業務，包括我們的公路產品業務以及與非運營設施相關的法律、環境和維護成本。
出售物業、廠房和設備的損益計入各部門的營業利潤。我們的首席運營決策者(“CODM”)定期審查我們可報告部門的運營結果，以評估業績和分配資源。我們的CODM在評估分部經營業績時不考慮重組活動，因此，重組活動不計入分部損益。
鐵路產品集團對租賃集團的銷售及相關純利(“遞延溢利”)於鐵路產品集團入賬，並於合併中註銷，並於下表“抵銷-租賃附屬公司”中反映。考慮到數量、特點和生產需求，這些集團之間的銷售記錄的價格與向外部客户收取的價格相當。出售給租賃集團的軌道車輛遞延利潤的攤銷計入租賃集團的營業利潤，因此折舊費用的確認是基於我們軌道車輛的原始製造成本。租賃組合銷售包括在租賃集團內，相關損益根據軌道車原始製造成本的賬面淨值計算。
下表顯示了這些細分市場的財務信息(單位：百萬)。我們主要在北美運營。
截至2021年3月31日的三個月
軌道車輛租賃和管理服務集團鋼軌產品集團所有其他抵銷-租賃子公司取消-其他合併合計
對外收入$183.3 $147.4 $68.1 $— $— $398.8 
部門間收入0.2 113.6 — (111.3)(2.5)— 
總收入$183.5 $261.0 $68.1 $(111.3)$(2.5)$398.8 

截至2020年3月31日的三個月
軌道車輛租賃和管理服務集團鋼軌產品集團所有其他抵銷-租賃子公司取消-其他合併合計
對外收入$236.1 $317.2 $61.9 $— $— $615.2 
部門間收入0.2 192.2 1.5 (190.4)(3.5)— 
總收入$236.3 $509.4 $63.4 $(190.4)$(3.5)$615.2 

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目錄

分部營業利潤與合併淨收入的對賬如下：
 截至3月31日的三個月，
 20212020
 (單位：百萬)
營業利潤(虧損)：
軌道車輛租賃和管理服務集團$78.3 $92.9 
鋼軌產品集團(8.8)25.1 
所有其他15.3 9.3 
抵銷、公司費用和重組活動前的分部合計84.8 127.3 
公司(22.7)(28.1)
重組活動，淨額0.3 (5.5)
抵銷-租賃子公司(1.8)(19.9)
取消-其他(0.4)(0.8)
合併營業利潤$60.2 $73.0 
其他(收入)費用52.5 58.1 
所得税撥備(福利)6.0 (147.6)
非持續經營虧損，扣除所得税撥備(收益)後的淨額(0.4)(0.2)
淨收入$1.3 $162.3 
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目錄
注4.部分持股的租賃子公司
通過我們的全資子公司利邦工業租賃公司(“TILC”)，我們成立了二Trip Holdings和RIV 2013的子公司，目的是為機構投資者提供北美的有軌電車租賃服務。Trip Holdings和RIV 2013都是TILC的直接、部分擁有的子公司，我們擁有這些子公司的控股權。每一個都由一個七-代表委員會成員，二其中一些是由TILC指定的。TILC是Trip Holdings和RIV 2013各自的代理，因此，已被授予代表各自公司採取某些行動的權力、權力和酌處權。
截至2021年3月31日，我們在Trip Holdings和RIV 2013的投資賬面價值總計為$145.0百萬美元。我們在Trip Holdings和RIV 2013的加權平均所有權權益為38%，而其餘的62%加權平均利息由第三方投資者所有的基金擁有。對我們部分擁有的租賃子公司的投資在合併中被取消。
Trip Holdings和RIV 2013都有全資子公司，這些子公司是從我們的Rail產品和租賃集團收購的軌道車輛的車主。該等全資附屬公司為Trip Master Funding LLC(“Trip Master Funding”)(由Trip Holdings全資擁有)及利邦鐵路租賃2012 LLC(“TRL-2012”，由RIV 2013全資擁有)。這些子公司購買軌道車輛的資金來自TILC和第三方股權投資者的擔保借款和出資。TILC是Trip Master資金和TRL-2012的合同服務機構，有權管理和服務每個實體的自有軌道車輛。我們在Trip Holdings和RIV 2013各自的控股權源於我們作為股權會員和代理/服務商的共同角色。隨附的綜合資產負債表中包含的非控股權益代表這些部分擁有的子公司中的非利邦股權。
三位一體有不是我們有義務根據我們的任何部分持股子公司(或其各自子公司)的債務協議保證業績，保證任何軌道車輛的剩餘價值，保護任何一方免受損失或保證最低收益率。
TRIP Master Funding和TRL-2012各自的資產只能用於償還特定子公司的債務，而TRIP Master Funding和TRL-2012各自的債權人只能對特定子公司的資產有追索權。TILC和第三方股權投資者均可獲得Trip Holdings和RIV 2013的分派(如果可用)，按其各自的股權比例分配，並在發生清算事件時按相同比例擁有部分擁有的子公司的淨資產權益。TILC為Trip Master Funding和TRL-2012提供的服務收取費用，並有可能賺取一定的獎勵費用。TILC和第三方股權投資者承諾向Trip Holdings提供額外的股權融資，這些資金定於2021年5月到期，這取決於對Trip Holdings的某些投資回報和其他條件是否得到滿足。確實有不是關於RIV 2013的剩餘股權承諾。
見附註7，涉及Trip Holdings和RIV 2013及其各自子公司的債務。
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目錄
注5。軌道車輛租賃和管理服務集團
軌道車輛租賃和管理服務集團擁有和運營一支軌道車輛車隊，並提供第三方車隊租賃、管理和行政服務。租賃集團選定的綜合財務信息如下：
2021年3月31日
完全-
擁有
子公司		部分擁有的子公司道達爾租賃集團
淘汰—租賃子公司(1)
調整後總租賃組
(單位：百萬)
現金和現金等價物$5.1 $— $5.1 $— $5.1 
應收賬款81.2 10.6 91.8 — 91.8 
財產、廠房和設備、淨值5,830.3 1,611.9 7,442.2 (813.0)6,629.2 
受限現金74.4 32.9 107.3 — 107.3 
其他資產48.6 1.0 49.6 — 49.6 
總資產$6,039.6 $1,656.4 $7,696.0 $(813.0)$6,883.0 
應付賬款和應計負債$112.5 $34.0 $146.5 $— $146.5 
債務，淨額3,550.5 1,216.4 4,766.9 — 4,766.9 
遞延所得税1,067.8 1.1 1,068.9 (188.6)880.3 
其他負債33.2 — 33.2 — 33.2 
總負債4,764.0 1,251.5 6,015.5 (188.6)5,826.9 
非控股權益— 275.5 275.5 — 275.5 
總股本$1,275.6 $129.4 $1,405.0 $(624.4)$780.6 
2020年12月31日
完全-
擁有
子公司		部分擁有的子公司道達爾租賃集團
淘汰—租賃子公司(1)
調整後總租賃組
(單位：百萬)
現金和現金等價物$3.5 $— $3.5 $— $3.5 
應收賬款82.0 8.4 90.4 — 90.4 
財產、廠房和設備、淨值5,795.9 1,626.3 7,422.2 (820.3)6,601.9 
受限現金65.2 31.1 96.3 — 96.3 
其他資產38.1 1.6 39.7 — 39.7 
總資產$5,984.7 $1,667.4 $7,652.1 $(820.3)$6,831.8 
應付賬款和應計負債$141.4 $30.9 $172.3 $— $172.3 
債務，淨額3,340.5 1,228.3 4,568.8 — 4,568.8 
遞延所得税1,062.3 1.1 1,063.4 (186.2)877.2 
其他負債25.7 — 25.7 — 25.7 
總負債4,569.9 1,260.3 5,830.2 (186.2)5,644.0 
非控股權益— 277.2 277.2 — 277.2 
總股本$1,414.8 $129.9 $1,544.7 $(634.1)$910.6 
(1) 出售給租賃集團的鐵路車輛淨遞延利潤包括合併中扣除的部門間利潤。遞延淨利及相關遞延税項影響分別作為對物業、廠房及設備、淨所得税及遞延所得税項目的調整計入上述抵銷-租賃附屬欄目，以反映租賃集團根據製造成本從鐵路產品集團購買的軌道車輛的賬面淨值。有關我們對部分擁有的租賃子公司的投資和相關債務的進一步討論，請參閲附註4和附註7。

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目錄
 截至3月31日的三個月，
 20212020百分比
(百萬美元)變化
收入：
租賃和管理$183.5 $192.0 (4.4)%
在銷售時擁有一年及以下的有軌電車的銷售量(1)
— 44.3 (100.0)%
總收入$183.5 $236.3 (22.3)%
營業利潤(2):
租賃和管理$76.6 $82.5 (7.2)%
租賃組合銷售(1)
1.7 10.4 (83.7)%
營業利潤總額$78.3 $92.9 (15.7)%
總營業利潤率42.7 %39.3 %
租賃和管理營業利潤率
41.7 %43.0 %
選定的費用信息：
折舊(3)
$54.6 $53.6 1.9 %
維護和合規性$25.6 $25.9 (1.2)%
租金$1.7 $3.0 (43.3)%
銷售、工程和管理費用
$11.3 $14.3 (21.0)%
利息$45.7 $55.1 (17.1)%
(1)從2020年第四季度開始，我們對租賃車隊的有軌電車銷售列報進行了前瞻性的改變。因此，截至2021年3月31日的三個月，所有軌道車輛銷售都作為處置長期資產的淨收益或淨虧損列示，無論出售的軌道車輛的車齡如何。有關詳細信息，請參閲註釋1。
(2) 營業利潤包括：折舊；維護和合規；租金；以及銷售、工程和管理費用。從軌道產品集團出售給租賃集團的軌道車輛遞延利潤的攤銷計入租賃集團的營業利潤，因此折舊費用的確認是基於我們軌道車輛的原始製造成本。利息支出不是營業利潤的組成部分，包括套期保值的影響。
(3)與我們的小立方體覆蓋的漏斗軌道車相關的折舊費用減少了大約$3.5截至2021年3月31日的三個月，與截至2020年3月31日的三個月相比，這是2020年第二季度記錄的與這些軌道車輛相關的減值費用的結果。
與租賃組合銷售相關的信息如下：
截至三個月
三月三十一號，
20212020
(單位：百萬)
租賃組合銷售$17.3 $112.8 
租賃組合銷售營業利潤$1.7 $10.4 
租賃組合銷售的營業利潤率9.8 %9.2 %


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目錄
軌道車輛租賃設備組合。租賃集團的設備主要由第三方租賃的火車車廂組成。租賃集團購買主要由Rail Products Group製造的設備，並與第三方簽訂租賃合同，合同條款一般為一年和十年。租賃集團主要簽訂經營租賃。與我們的全資和部分持股子公司相關的未來經營租賃的合同最低租金收入如下：
2021年剩下的9個月2022202320242025此後總計
 (單位：百萬)
未來合同最低租金收入$419.2 $453.6 $337.9 $251.7 $174.6 $307.4 $1,944.4 
債務。全資子公司。截至2021年3月31日，租賃集團的債務主要是無追索權債務。截至2021年3月31日，利邦包括在租賃集團內的全資子公司持有的設備賬面淨值為#美元。4,740.3100萬美元，僅作為這些子公司持有的租賃集團債務的抵押品。截至2021年3月31日，未認捐設備的賬面淨值為#美元。1,078.8百萬美元。有關租賃集團債務的更多信息，請參見附註7。
部分持股的子公司。Trip Holdings和RIV 2013及其各自子公司的債務對利邦和TILC沒有追索權。Trip Holdings和RIV 2013及其各自子公司的債權人只能對特定子公司的資產有追索權。賬面淨值為$的Trip Master融資設備1,139.8100萬美元僅作為Trip Master融資債務的抵押品。賬面淨值為$的TRL-2012設備472.1100萬美元僅作為TRL-2012擔保軌道車輛設備票據的抵押品。有關Trip Holdings和RIV 2013的説明，請參閲註釋4。
經營租賃義務。 與租賃集團的軌道車輛運營租賃義務相關的未來到期金額以及未來合同最低租金收入如下：
2021年剩下的9個月2022202320242025此後總計
 (單位：百萬)
未來經營租賃義務
$7.3 $9.0 $7.2 $3.9 $2.1 $3.5 $33.0 
未來合同最低租金收入$4.3 $3.9 $1.9 $1.0 $0.3 $0.2 $11.6 
經營租賃債務總額為#美元1.9100萬美元由利邦工業公司和某些子公司提供擔保。租賃集團還有與辦公空間相關的經營租賃義務的未來金額約為#美元。2.0百萬美元，不包括在上表中。
20
目錄
注6。物業、廠房和設備
下表彙總了物業、廠房和設備的組件：
2021年3月31日2020年12月31日
 (單位：百萬)
製造業/公司：
土地$22.9 $23.2 
建築物及改善工程435.2 428.6 
機械及其他486.5 485.1 
在建22.1 42.5 
966.7 979.4 
減去：累計折舊(569.1)(577.9)
397.6 401.5 
租賃：
全資子公司：
機械及其他19.4 19.5 
租賃設備7,090.6 7,010.6 
7,110.0 7,030.1 
減去：累計折舊(1,279.7)(1,234.2)
5,830.3 5,795.9 
部分擁有的子公司：
租賃設備2,247.8 2,248.2 
減去：累計折舊(635.9)(621.9)
1,611.9 1,626.3 
出售給租賃集團的軌道車輛遞延利潤(1,064.7)(1,064.7)
減去：累計攤銷251.7 244.4 
(813.0)(820.3)
$7,026.8 $7,003.4 
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目錄
注7。債務
我們長期債務的賬面金額如下：
2021年3月31日2020年12月31日
 (單位：百萬)
企業-追索權：
循環信貸安排$— $50.0 
優先票據，扣除未攤銷折價$0.2及$0.2
399.8 399.8 
399.8 449.8 
減去：未攤銷債務發行成本(1.6)(1.6)
總追索權債務398.2 448.2 
租賃-無追索權：
全資子公司：
有擔保的軌道車輛設備票據，扣除未攤銷折扣$0.5及$0.6
2,018.5 2,042.4 
2017年期票，扣除未攤銷貼現#美元9.5及$10.1
792.1 802.7 
TILC倉庫設施763.9 519.4 
3,574.5 3,364.5 
減去：未攤銷債務發行成本(24.0)(24.0)
3,550.5 3,340.5 
部分擁有的子公司：
安全軌道車設備説明1,225.2 1,237.5 
減去：未攤銷債務發行成本(8.8)(9.2)
1,216.4 1,228.3 
無追索權債務總額4,766.9 4,568.8 
債務總額$5,165.1 $5,017.0 
債務的估計公允價值-我們的估計公允價值4.552024年到期的%優先債券(“高級債券”)是基於一個交易不活躍的市場的報價(第2級投入)。我們有擔保的軌道車輛設備票據的估計公允價值是基於我們使用第三方(第三級投入)提供的不可觀察的輸入值對其公允價值的估計。我們的循環信貸安排、TILC倉庫安排和2017年期票各自的賬面價值接近公允價值，因為利率根據市場利率進行調整。我們長期債務的估計公允價值如下：
2021年3月31日2020年12月31日
(單位：百萬)
1級$1,556.0 $1,372.1 
2級418.0 420.3 
3級3,383.9 3,462.4 
$5,357.9 $5,254.8 
循環信貸安排-我們有一美元450.0百萬無擔保公司循環信貸安排。在截至2021年3月31日的三個月中，我們的總借款為$75.0百萬美元，償還總額為$125.0循環信貸安排下的100萬美元。此外，我們還簽發了總額為$的未償還信用證。35.2百萬美元。在$414.8百萬未使用餘額，$358.2截至2021年3月31日，可供借款的資金為100萬美元。截至2021年3月31日的未償還信用證定於2021年7月到期。循環信貸安排以浮動利率計息，利率為倫敦銀行同業拆借利率加碼。1.75%，LIBOR下限為0.30%，截至2021年3月31日。承諾費按循環設施的日均未使用部分累算，費率為0.175%至0.40% (0.25截至2021年3月31日的百分比)。
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目錄
循環信貸安排要求維持與租賃和製造業務的最低利息覆蓋和最大槓桿相關的比率。2021年3月，我們修改了循環信貸安排，將最高槓杆率提高到2022年3月31日，並將最低利息覆蓋率降低到2021年12月31日，以提供額外的短期靈活性。截至2021年3月31日，我們遵守了所有此類金融公約。
TILC倉庫貸款安排-TILC有$1.010億美元的倉庫貸款安排，成立的目的是為TILC擁有的火車提供資金。2021年3月，該設施延長至2024年3月15日，總承諾額從美元增加到2024年3月15日。750600萬至300萬美元1.010億美元，潛在增幅最高可達美元2502000萬美元，受某些條件的限制，並提供185個基點的貸款保證金。在截至2021年3月31日的三個月中，我們的總借款為$257.3百萬美元，償還總額為$12.8TILC倉庫貸款安排下的100萬美元。根據更新的設施，全部未使用的設施金額為$236.1根據符合倉庫條件的未質押設備的數量，截至2021年3月31日有100萬台可用。該貸款項下的預付款按規定的指數利率加保證金計息，綜合利率為1.972021年3月31日。
我們長期債務的條款和條件，包括追索權和無追索權條款以及預定到期日，請參閲我們2020年年報的附註8 Form 10-K。
注8。所得税
截至2021年3月31日的三個月，持續經營的有效税費率為77.9%主要是由於對先前確認的冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”)的結轉福利進行了調整。在沒有CARE法案調整影響的情況下，我們的有效税費率為28.6%截至2021年3月31日的三個月，這不同於美國法定的21.0%主要是由於州所得税、不可扣除的高管薪酬和其他永久性税收差異。我們在截至2020年3月31日的三個月中持續運營的有效税率是990.6%，主要是由於CARE法案允許的結轉索賠。在沒有CARE法案影響的情況下，我們的有效税費率是47.7截至2020年3月31日的三個月，這一税率與美國法定税率不同，主要是由於州所得税、在美國和外國司法管轄區對分行利潤徵收的增量税、真實納税申報單以及不可扣除的高管薪酬的影響。
在截至2021年3月31日的三個月中，扣除收到的退款後，所得税支付總額為$。0.1百萬美元。截至2021年3月31日，所得税應收頭寸總額為$440.5100萬美元，主要與已提交的結轉索賠有關。
我們2016年和2017年的納税年度已經有效結清。由於已經提交的税收損失結轉索賠，2013-2015和2018-2020納税年度的審計訴訟時效將保持開放。我們有在正常業務過程中接受審計的州納税申報單，我們墨西哥子公司的納税申報單限制法規仍然開放，用於2014年後的審計。我們相信，我們對任何潛在的問題都有適當的保留。
23
目錄
注：9.員工退休計劃
下表彙總了我們淨退休成本的組成部分：
截至三個月
三月三十一號，
20212020
(單位：百萬)
費用構成
服務成本$— $— 
利息0.1 3.7 
計劃資產的預期回報率— (5.2)
精算損失攤銷0.1 1.5 
攤銷先前服務費用— 0.3 
淨定期收益成本0.2 0.3 
利潤分享2.8 2.7 
淨費用$3.0 $3.0 
上表中的淨定期收益成本中的非服務成本部分包括在我們的綜合業務表中的其他淨(收益)費用中。在截至2021年3月31日的三個月裏，淨定期福利成本與補充高管退休計劃有關。
養老金計劃終止
2019年9月4日，我們的董事會批准終止利邦實業公司的綜合養老金計劃(以下簡稱養老金計劃)，自2019年12月31日起生效。養老金計劃於2020年第四季度結算，導致本公司不再有任何剩餘的基金養老金計劃義務。在和解時，我們確認了2020年第四季度税前非現金養老金結算費用為$151.52000萬美元，其中包括AOCL之前記錄的所有未攤銷虧損。
在2021年第一季度，在適用法規允許的情況下，我們使用了$10.2養老金計劃盈餘中的80萬美元，用於支付與公司利潤分享計劃相關的義務和#美元1.22000萬美元，為最終敲定養老金計劃結算所需的養老金管理費用提供資金。養老金計劃的剩餘盈餘為#美元。12.2100萬美元將用於資助最終的養老金管理費用。我們預計，任何剩餘的盈餘都將用於其他企業用途，但需繳納適用的税款。
注10。重組活動
在截至2021年3月31日的三個月中，重組活動帶來了淨收益$0.3百萬美元，主要是因為0.7百萬美元處置先前重組計劃中包括的某些非經營性設施，由#美元部分抵消0.4百萬員工遣散費。
在截至2020年3月31日的三個月內，我們記錄的重組費用總額為$5.5百萬美元，包括$5.2公司總部園區減記帶來的百萬美元非現金費用和4.1遣散費的現金費用為100萬美元，部分抵消為#美元3.8出售非運營設施帶來的百萬美元收益。
下表列出了重組負債的重組活動和餘額，這些重組負債包括在我們合併資產負債表中的其他負債中：
應計費用截至
2020年12月31日
收費及調整付款
應計費用截至
2021年3月31日
(單位：百萬)
現金收費：
員工遣散費$1.4 $0.4 $(1.0)$0.8 
$1.4 $0.4 $(1.0)$0.8 
非現金收費：
資產處置收益$(0.7)
總重組活動$(0.3)
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目錄
雖然重組活動沒有分配到我們的可報告部門，但下表按可報告部門彙總了重組活動：
截至2021年3月31日的三個月
員工遣散費資產處置收益總計
(單位：百萬)
軌道車輛租賃和管理服務集團$— $— $— 
鋼軌產品集團0.3 — 0.3 
所有其他— (0.7)(0.7)
公司0.1 — 0.1 
總重組活動$0.4 $(0.7)$(0.3)
截至2020年3月31日的三個月
員工遣散費資產處置收益資產減記總計
(單位：百萬)
軌道車輛租賃和管理服務集團$— $— $— $— 
鋼軌產品集團2.6 — — 2.6 
所有其他0.1 (3.8)— (3.7)
公司1.4 — 5.2 6.6 
總重組活動$4.1 $(3.8)$5.2 $5.5 
注11.累計其他綜合損失
截至2021年3月31日的三個月，AOCL的變動情況如下：
貨幣換算調整衍生金融工具的未實現收益/(虧損)固定福利計劃的淨精算收益/(損失)和先前服務費用累計其他綜合損失
 (單位：百萬)
2020年12月31日的餘額
$(1.3)$(25.6)$(4.0)$(30.9)
其他綜合收入，税後淨額，重新分類前— 6.2 — 6.2 
從AOCL重新分類的金額，扣除税收優惠#美元—, $0.9, $—，及$0.9
— (0.9)0.1 (0.8)
減去：非控股權益— (0.3)— (0.3)
其他綜合收益— 5.0 0.1 5.1 
2021年3月31日的餘額
$(1.3)$(20.6)$(3.9)$(25.8)
有關將AOCL的金額重新分類為收益的信息，請參閲附註2。衍生金融工具的未實現税前損益的重新分類包括在我們的利率對衝的利息支出和我們的綜合經營報表中的外幣對衝的收入成本中。在我們的綜合經營報表中，衍生金融工具的未實現税前損益包括在我們的利率對衝的利息支出和我們的外幣對衝的收入成本中。已定義福利計劃的税前淨精算收益/(損失)和先前服務成本的重新分類包括在我們的綜合業務表中的其他淨(收益)費用中。
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目錄
注12。普通股和基於股票的薪酬
股東權益
2020年10月，我們的董事會批准了一項新的股票回購計劃，有效期為2020年10月23日至2021年12月31日。新的股票回購計劃授權公司回購至多$250.0百萬股普通股。本計劃股份回購活動如下：
回購股份回購的剩餘授權
期間股份數目成本
(單位：百萬)		成本
(單位：百萬)
2020年10月23日授權$250.0 
2020年10月23日至2020年12月31日2,974,922 $67.8 $182.2 
2021年1月1日至2021年3月31日1,291,860 36.8 $145.4 
總計4,266,782 $104.6 
在2021年3月期間回購的某些股票，總額為$2.92021年4月，根據正常的結算做法，現金結算了600萬美元。在截至2020年3月31日的三個月裏，股票回購總額1.9百萬美元，成本約為$35.4根據之前的股票回購計劃，該計劃於2020年第三季度完成。
基於股票的薪酬
基於股票的薪酬總額約為$5.4百萬美元和$7.3截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月分別為100萬美元。根據我們2004年第四次修訂和重新修訂的股票期權和激勵計劃(“計劃”)，公司的年度股票獎勵一般發生在第一季度或第二季度。我們的股票期權的合同條款為十年。與根據該計劃向符合條件的員工發行的股票期權相關的費用在其歸屬期間以直線方式確認。與發放給本計劃下符合條件的員工的限制性股票單位(“RSU”)有關的費用在授權期內按比例確認，通常在三年和四年了。2020年至2021年期間授予的某些RSU獎勵規定，獲獎者年滿60歲並已為公司提供至少10年的服務時，即可完全歸屬，前提是獎勵自授予之日起6個月內仍未支付。這些獎勵的費用將在每個合格獲獎者的適用服務期內確認。與根據本計劃授予非僱員董事的RSU和限制性股票獎勵(RSA)相關的費用通常在歸屬期間按比例確認一年。與績效單位相關的費用通常從其獎勵日期到績效期末按比例確認。三年.
下表彙總了截至2021年3月31日的三個月內授予的基於股票的薪酬獎勵：
已授予的股份數量每個獎項的加權平均授予日期公允價值
限制性股票單位1,351 $32.96 
限制性股票獎勵2,230 $29.16 
績效單位125,273 $35.42 
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目錄
注13.普通股每股收益
利邦實業公司每股普通股應佔基本淨收入(“EPS”)的計算方法是將分配給未歸屬限制性股票後利邦公司應佔的淨收入除以當期已發行基本普通股的加權平均數。除非影響是反稀釋的，否則稀釋每股收益的計算包括潛在稀釋普通股的淨影響。本公司擁有某些未歸屬的RSA，這些RSA在不可沒收的基礎上參與股息，因此被視為參與證券。因此，利邦實業公司每股普通股的攤薄淨收入都是在兩類法和庫存股法下計算的，並提出了兩種計算方法中稀釋程度較高的一種計算方法。
下表列出了利邦工業公司截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的基本和稀釋後淨收入的計算。
 截至3月31日的三個月，
 20212020
(單位：百萬，每股除外)
持續經營收入$1.7 $162.5 
減去：可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損2.0 (0.6)
非既得性限制性股份參股--持續經營— (1.9)
可歸因於利邦工業公司的持續業務的淨收入。3.7 160.0 
非持續經營淨虧損，扣除所得税後的淨虧損
(0.4)(0.2)
非既得性限制性股份參股--非持續經營— — 
利邦工業公司停業造成的淨虧損。
(0.4)(0.2)
可歸因於利邦工業公司的淨收入，包括非既得性限制性股票參股的影響$3.3 $159.8 
基本加權平均流通股110.2 118.0 
稀釋證券的影響2.4 1.9 
稀釋加權平均流通股
112.6 119.9 
普通股基本每股收益：
持續經營收入$0.03 $1.36 
停業收入(虧損)— — 
利邦工業公司的基本淨收入。$0.03 $1.36 
稀釋後每股普通股收益：
持續經營收入$0.03 $1.33 
停業收入(虧損)— — 
利邦工業公司稀釋後的淨收入。$0.03 $1.33 
不包括在每股收益計算中的潛在稀釋證券：
反稀釋限制性股票0.1 0.1 
反稀釋股票期權— 0.1 
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目錄
注14.偶然事件
公路產品訴訟
我們之前曾報道過在美國德克薩斯州東區地區法院馬歇爾分部(“地區法院”)提起的虛假索賠法案(“FCA”)申訴。約書亞·哈曼(Joshua Harman)，代表美利堅合眾國，原告/親屬訴利邦工業公司(Trinity Industries，Inc.)，被告，案件編號2：12-cv-00089-jrg(E.D.德克薩斯州)。在這起美國政府拒絕幹預的案件中，被告約書亞·哈曼(Joshua Harman)先生指控該公司違反了與銷售該公司的ET-Plus®系統(高速公路護欄終端系統(“ET Plus”))有關的FCA。2014年10月20日，此案的審判結束，陪審團裁定，該公司及其子公司利邦公路產品有限責任公司(“利邦公路產品”)“故意製作、使用或導致製作或使用與虛假或欺詐性索賠有關的虛假記錄或陳述”，地區法院對該判決做出了總額為$#的判決。682.4百萬美元。
2017年9月29日，美國第五巡迴上訴法院(“第五巡迴上訴法院”)推翻了地區法院對該案件的判決。682.4作為法律問題，本公司和利邦公路產品公司作出了有利於本公司和利邦公路產品的判決。2019年1月7日，美國最高法院駁回了哈曼要求對第五巡迴法院裁決進行復審的請求。拒絕哈曼先生的請願書結束了這一行動。
州、縣和市的行動
哈曼還有另外一些州的訴訟目前懸而未決，依據的是：弗吉尼亞州針對納税人的欺詐法案(弗吉尼亞州聯邦，前版本。約書亞·M·哈曼訴利邦工業公司和利邦公路產品公司，案件編號CL13-698，弗吉尼亞州里士滿巡迴法院)；馬薩諸塞州虛假申報法(前馬薩諸塞州聯邦。Joshua M.Harman Qui Tam訴利邦工業公司和利邦公路產品有限責任公司，第1484-CV-02364號案件，在初審法院高級法院部門)；以及加州虛假申報法(加利福尼亞州(不含)Joshua M.Harman Qui Tam訴利邦工業公司和利邦公路產品有限責任公司，案件編號14721864 RG，加州高級法院，阿拉米達縣)。在每一起案件中，哈曼都指控該公司違反了各州關於銷售ET Plus的虛假索賠法案，他正在尋求損害賠償、民事處罰、律師費、費用和利息。此外，各州總檢察長提交了選舉通知，拒絕幹預所有這些問題，但弗吉尼亞州聯邦司法部長除外，他幹預了弗吉尼亞州的事件。在美國最高法院駁回了哈曼先生的移審申請之後，在上述的每個州的Qui-tam案件中，暫緩執行都已到期或被法院命令解除。
該公司認為這些州的Qui Tam訴訟是沒有根據的，並打算對所有指控進行有力的辯護。其他州可能採取類似或不同的行動，並可能考慮類似的州虛假索賠或其他針對該公司的訴訟。
正如之前報道的那樣，哈曼在特拉華州、佛羅裏達州、佐治亞州、伊利諾伊州、印第安納州、愛荷華州、明尼蘇達州、蒙大拿州、內華達州、羅德島州、田納西州和新澤西州提起的州際訴訟被駁回。
該公司已在2015年11月5日提起的訴訟中獲得送達，訴訟標題為：密蘇裏州傑克遜縣，單獨並代表一類類似情況的其他人起訴三一工業公司和三一公路產品公司，案件編號1516-CV23684(密蘇裏州傑克遜縣巡迴法院)。這起案件是由原告代表自己和密蘇裏州所有人口超過1萬的縣(包括聖路易斯市和密蘇裏州交通局)提起的。原告聲稱，該公司和利邦公路產品公司沒有披露ET Plus的設計更改，這些據稱未披露的設計更改使ET Plus據稱存在缺陷、不安全和不合理的危險。原告指控產品責任過失，產品責任嚴格責任，以及為供應商的商業目的疏忽提供危險工具。原告尋求補償性損害賠償、利息、律師費和費用，或者原告尋求宣告性判決，認定ET Plus有缺陷，公司的行為是非法的，以及與在密蘇裏州各地拆卸和更換ET Plus相關的全班成本和費用。2017年12月6日，法院批准了原告的等級認證動議，認證了密蘇裏州一類人口超過1萬的縣，包括聖路易斯市和密蘇裏州交通局，這些縣已經或曾經在自己擁有或維護的道路上安裝了4英寸寬的引導通道的ET Plus護欄末端終端。此案的審判日期定於2022年4月4日。
該公司認為這起訴訟毫無根據，並打算對所有指控進行有力辯護。雖然這些州、縣和市政行動的財務影響目前尚不清楚，但它們可能是實質性的。
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目錄
根據本公司目前掌握的和之前披露的信息，我們目前不認為在“州、縣和市政行動”項下描述的任何一項或多項行動中有可能發生損失，因此不是應計項目已包括在隨附的綜合財務報表中。由於這些行動的複雜性以及其中某些行動的現狀，我們無法估計其中任何一項或多項行動可能造成的損失範圍。
產品責任案例
該公司目前正在為幾個不同州的產品責任訴訟辯護，這些訴訟據稱涉及ET Plus以及三一公路產品公司生產的其他產品。這些情況是不同的，因為一般碰撞的隨機性，以及每一起涉及路邊設備(如末端終點站)或高速公路上任何其他固定物體的事故都有自己獨特的事實和情況。該公司承保一般責任保險，以減輕在這些產品責任案件中暴露的不利判決的影響。在本公司認為這些產品責任案件可能發生損失的範圍內，此類損失的應計金額包括在下文“其他事項”項下描述的金額中。
其他事項
本公司涉及與我們的業務相關的索賠和訴訟，這些索賠和訴訟涉及各種問題，包括產品保修、人身傷害、環境問題、工作場所法律和各種政府法規。該公司定期評估其對此類索賠和訴訟的風險，並在可以合理估計損失範圍時為這些或有事項建立應計項目。這類事情合理可能的損失範圍是$。8.7百萬至$17.2百萬美元，其中包括我們的賠償權利和對第三方的追索權約為$5.3截至2021年3月31日，這筆資金記錄在我們綜合資產負債表的其他資產中。這一範圍包括與上文標題為“公路產品訴訟”部分所述公路產品訴訟事項有關的任何金額。截至2021年3月31日，總應計金額為$9.2百萬美元，包括下文所述的環境和工作場所事項，計入隨附的綜合資產負債表的應計負債。該公司認為，任何額外的負債都不會對其財務狀況或經營業績造成實質性影響。
利邦須遵守補救令以及與環境和工作場所有關的聯邦、州、地方和外國法律法規。本公司已預留$1.0考慮到目前可獲得的信息和我們向第三方索賠和追索的合同權利，我們將支付我們在調查、評估和對此類事件的補救反應方面可能承擔的和可估量的責任。然而，對未來訴訟、評估或補救所產生的責任的估計本質上是不準確的。因此，不能保證我們不會捲入未來涉及環境和工作場所的訴訟或其他訴訟，或者，如果我們被發現在任何此類訴訟或訴訟中負有責任或法律責任，也不能保證該等費用對公司不會造成重大影響。我們相信，我們目前基本上遵守了環境和工作場所的法律和法規。
佐治亞州龍捲風
2021年3月26日，一場龍捲風損壞了該公司位於佐治亞州卡特斯維爾的鐵路維護設施。我們已經產生了與清理和損壞補救活動相關的費用，以便設施在第二季度恢復運營。我們相信我們的保險範圍足以支付與此次事件相關的財產損失費。因此，在2021年3月31日，我們記錄了大約$的應收保險。1.2300萬美元用於財產損失賠償，我們已經得出結論，很可能會收取。我們預計在第二季度開始收到與這些損失相關的保險賠償。
收到的任何財產損失保險收益超過財產損失的賬面淨值和相關的清理費用將被計入收益。此外，公司可能有權獲得與此次活動相關的業務中斷收益。在與保險公司達成最終和解之前，我們不會記錄這些賠償。

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第二項。 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)旨在提供管理層對我們的財務狀況、經營結果、流動性以及可能影響我們未來業績的某些其他因素的看法。我們的MD&A應與本季度報告(Form 10-Q)第I部分第1項未經審計的綜合財務報表及相關附註以及我們2020年度報告Form 10-K的第8項(財務報表及補充數據)一併閲讀。
本MD&A包括根據公認會計原則(“GAAP”)編制的財務指標和某些非GAAP指標。請參閲本文的非GAAP財務指標部分，瞭解MD&A中包含的非GAAP指標、與最直接可比較的GAAP財務指標的對賬情況，以及管理層認為每項指標對管理層和投資者有用的原因。
影響可比性的事項
在2020年第四季度，我們開始按淨額公佈我們在軌道車輛租賃和管理服務集團的租賃車隊的銷售額，而不考慮出售的軌道車輛的車齡。歷史上，根據ASC 606，與客户簽訂合同的收入在我們的綜合經營報表中，我們在收入-租賃和收入成本-租賃的毛基礎上列示租賃車隊中的軌道車輛銷售，如果軌道車輛在銷售時已擁有一年或更短時間。從歷史上看，出售擁有一年以上的租賃車隊的火車車廂，都是作為處置長期資產的淨收益或淨虧損列報的。我們現在將根據ASC 610-20將租賃車隊的所有軌道車輛銷售報告為處置長期資產的淨收益或淨虧損。非金融資產註銷的損益。這些銷售將在我們的綜合運營報表中的租賃組合銷售項目中列報；然而，由於這種列報方式的變化是從2020年第四季度開始的，因此截至2020年3月31日的三個月的租賃組合銷售只包括擁有一年以上的租賃車隊的有軌電車的銷售。我們的結論是，考慮到公司戰略重點的重大變化，新的陳述是適當的。新的陳述對公司的營業利潤、淨收入、每股收益或綜合資產負債表沒有影響。
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前瞻性陳述
這份Form 10-Q季度報告(或公司或代表公司在其他報告、提交給證券交易委員會(SEC)的文件、新聞稿、會議、網站張貼或其他內容中不時作出的陳述)包含符合1995年“私人證券訴訟改革法”的前瞻性陳述。本文中包含的任何非歷史事實的陳述都是前瞻性陳述，涉及風險和不確定因素。這些前瞻性陳述包括預期、信念、計劃、目標、未來財務業績、估計、預測、目標和預測。利邦公司使用“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“預測”、“可能”、“將”、“應該”以及類似的表述來識別這些前瞻性陳述。可能導致我們的實際經營結果與前瞻性陳述中的結果大不相同的潛在因素包括但不限於：
•市場狀況和客户對我們業務產品和服務的需求；
•我們競爭的行業的週期性；
•我們產品銷售、使用或安裝地區的天氣變化；
•自然發生的事件、流行病和/或災難，導致我們的製造、產品交付和生產能力中斷，從而導致費用增加、收入損失和財產損失；
•冠狀病毒大流行(“新冠肺炎”)及其應對措施對我們產品和服務的需求、我們客户的支付能力、我們供應鏈的中斷、我們的流動性和財務狀況、運營結果、股票價格、股息支付、我們產生新火車訂單的能力、我們以優惠費率發起和/或續簽租約的能力、我們將積壓訂單轉化為收入的能力以及我們設施的運營狀態等方面的影響；
•資產減值及相關費用的影響；
•新產品的推出時機；
•客户訂單的時間安排和交付、租賃組合銷售或違反客户合同；
•客户的信譽和他們獲得資金的途徑；
•產品價格變動；
•銷售產品結構的變化；
•使製造能力與需求相匹配所產生的成本及其利用程度；
•我們的製造企業可以實現的經營槓桿和效率；
•鋼材、零部件、供應品和其他原材料的可獲得性和成本；
•競爭和其他競爭因素；
•技術日新月異；
•我們的信息技術(或提供信息技術服務的第三方供應商)的重大故障、服務中斷、數據安全受損、釣魚電子郵件或網絡安全漏洞；
•對鋼材、零部件、供應品和其他原材料的固定定價協議增加的附加費和其他費用；
•利率和資本成本；
•金融工具的交易對手風險；
•為我們的業務提供長期資金；
•税收；
•某些外國，特別是墨西哥的政府和政治和商業狀況的穩定；
•進出口配額和規定的變化；
•新興經濟體的商業狀況；
•訴訟費用和結果，包括審判和上訴費用；
•會計準則變更或者會計政策應用中的估計、假設不準確；
•可能對我們的產品和服務的需求、我們的經營業績、財務狀況或現金流產生不利影響的法律法規的變化；
•法律、法規和環境問題，包括我們的產品是否符合規定的規格、標準或測試標準，以及在安裝後拆卸和更換我們的產品或召回我們的產品並安裝由我們或我們的競爭對手製造的不同產品的義務；
•美國和/或外國政府(特別是墨西哥和加拿大)在聯邦政府預算、税收政策、政府支出、借款/債務上限、關税和貿易政策方面的行動；
•利用社交或數字媒體傳播虛假、誤導性和/或不可靠或不準確的信息；以及
•無法充分保護我們的知識產權。
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目錄
任何前瞻性陳述只在該陳述發表之日起發表。除非聯邦證券法要求，否則利邦沒有義務更新任何前瞻性陳述，以反映此類陳述發表之日之後的事件或情況。有關可能導致實際結果與前瞻性陳述中包含的結果不同的風險和不確定因素的討論，請參閲我們2020年度報告中的“風險因素”--Form 10-K、本Form 10-Q和未來的Form 10-Q以及當前關於Form 8-K的報告。
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公司概況
利邦工業公司及其合併子公司(“利邦”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)擁有在北美領先的有軌電車產品和服務供應商的業務。我們與鐵路相關的業務以商標名銷售他們的鐵路車輛產品和服務。TrinityRail®。這個TrinityRail平臺提供軌道車輛租賃和管理服務、軌道車輛製造以及軌道車輛維修和改裝服務。我們還擁有從事國家道路和交通管理產品製造的企業。
我們報告了三個主要業務部門的經營業績：(1)軌道車輛租賃和管理服務集團(“租賃集團”)，其擁有和運營軌道車輛車隊，並提供第三方車隊租賃、管理和行政服務；(2)鐵路產品集團，其製造和銷售軌道車輛及相關零部件，並提供軌道車輛維護和改裝服務；以及(3)所有其他業務，包括我們的公路產品業務以及與非運營設施相關的法律、環境和維護成本。
執行摘要
近期市場動態
新冠肺炎
新冠肺炎大流行對全球和北美的經濟狀況產生了重大影響。這場大流行的社會和經濟影響一直很廣泛，而且還在繼續。我們繼續監測疫情和其他經濟因素對業務和財務的影響，並已採取適當措施保存現金，確保充足的流動性。除了正在進行的成本節約措施外，我們還精簡了員工隊伍，以應對當前的運營狀況。如下面的流動性和資本資源部分所述，截至2021年3月31日，我們承諾的流動性總額約為7.72億美元。我們相信，我們有足夠的流動性和資本資源來滿足我們的運營要求，以及計劃在2021年進行的其他資本配置和投資活動。我們目前，並相信我們會繼續遵守任何適用的債務契約。
儘管我們的日常運營沒有受到重大中斷，運營成本也沒有受到實質性影響，但疫情造成的經濟壓力對我們截至2021年3月31日的三個月的運營業績產生了負面影響。我們希望我們的經營成果 短期內仍將面臨壓力。
我們將繼續監測業務狀況，包括疫情的影響，並將在必要時對我們的業務以及相關的財務預測和估計進行適當調整。我們不能保證我們在未來期間不會因為市場狀況、我們的經營業績的變化或我們財務預測中使用的假設的變化而產生減值費用。
有關新冠肺炎對我們業務的潛在影響的更多信息，請參閲上面的“前瞻性陳述”部分和2020年年報中的第I部分，第1A項“風險因素”。
影響我們業務的其他週期性和季節性趨勢
我們經營的行業本質上是週期性的。北美和全球經濟某些部門的弱點可能會使銷售或租賃某些類型的火車車廂變得更加困難。此外，大宗商品價格的不利變化，包括原油市場價格低迷，或者對某些商品的需求下降，可能會導致客户對各種類型的火車車廂的需求下降。我們不斷評估對我們產品和服務的需求，並採取措施使我們的租賃軌道車組合合理化和多樣化，並適當調整我們的製造能力。我們認真評估客户的信譽並監控相關市場部門的表現；然而，這些市場部門中任何一個的額外弱點都可能影響我們基礎租賃集團客户的財務可行性，這可能會繼續對我們經常性的租賃收入和運營利潤產生負面影響。
此外，我們的客户所在行業目前的經濟狀況導致對有軌電車的需求減少。儘管軌道車輛裝載量和庫存水平開始改善，但軌道車輛租賃率和利用率以及新軌道車輛設備的訂單仍面臨壓力。雖然我們目前預計這一趨勢將在短期內繼續下去，但我們相信我們的鐵路站臺是為應對需求的週期性變化而設計的，並在整個軌道車週期中發揮作用。
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目錄
自2020年第四季度以來，鋼材價格經歷了前所未有的上漲，是我們銷售成本的重要組成部分。我們通常使用特定於合同的採購做法、現有供應商承諾、合同價格上漲條款以及與客户的其他安排，以減輕鋼材價格波動對我們營業利潤的影響。然而，目前的鋼價可能會對新火車車廂的需求產生負面影響，並在短期內對我們的運營利潤造成潛在的不利影響。我們將繼續關注鋼材價格變化對我們業務的影響。
由於其交易性質，租賃組合銷售是租賃集團業績波動的主要驅動因素。我們所有其他集團的業績受到季節性波動的影響，從歷史上看，第二季度和第三季度是收入最高的季度。
財務和運營亮點
•截至2021年3月31日的三個月，我們的收入為3.988億美元，與截至2020年3月31日的三個月相比，下降了35.2%。截至2021年3月31日的三個月，我們的營業利潤為6020萬美元，而截至2020年3月31日的三個月的營業利潤為7300萬美元。
•租賃集團報告稱，截至2021年3月31日，全資和部分擁有的租賃車隊增加了4155節火車車廂，總計107,970節火車車廂，與2020年3月31日相比增長了4.0%。
•截至2021年3月31日，租賃集團擁有107,970輛公司所有的軌道車輛的租賃車隊利用率為94.5%，而截至2020年3月31日，103,815輛公司擁有的軌道車輛的租賃車隊利用率為95.4%。我們公司擁有的有軌電車包括全資、部分擁有和售後回租安排的有軌電車。
•在截至2021年3月31日的三個月裏，我們對我們的租賃車隊進行了約9060萬美元的淨投資，其中主要包括新增加的軌道車輛和軌道車輛改裝，扣除遞延利潤和二級市場購買；並且是扣除租賃組合銷售收益的淨額。
•截至2021年3月31日，火車車廂積壓的總價值為10億美元，而2020年3月31日為16億美元。在截至2021年3月31日的三個月裏，鐵路產品集團收到了1,410輛火車車廂的訂單，交付了1,895輛火車車廂，而截至2020年3月31日的三個月，收到了1,970輛火車車廂的訂單和3,705輛火車車廂的交付。
•截至2021年3月31日的三個月，我們來自持續運營的運營現金流以及扣除投資和股息後的自由現金流(“自由現金流”)分別為7010萬美元和9020萬美元(1)分別為1.738億美元和5740萬美元(1)分別為截至2020年3月31日的三個月。
(1) 非GAAP財務衡量標準。請參閲本表格10-Q中的非GAAP財務衡量標準部分，瞭解與最直接可比較的GAAP衡量標準的對賬情況，以及管理層為何認為這一衡量標準對管理層和投資者有用。
有關我們經營結果的更多信息，請參見下面的“綜合經營結果”和“部門討論”。

34
目錄
向股東返還資本
以股息和股票回購的形式向股東返還資本的情況彙總如下：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/99780/000009978021000042/trn-20210331_g2.jpg https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/99780/000009978021000042/trn-20210331_g3.jpg
(1) 股息率的計算方法是將前四個季度支付的股息除以每個季度最後一個交易日的收盤價。
(2) 2020年第二季度沒有回購股票。
(3)在2020年第三季度，我們完成了之前的股票回購計劃。
(4)2020年第四季度，我們的董事會批准了一項新的2.5億美元的股票回購計劃。
資本結構更新
TILC倉庫設施-2021年3月，TILC倉庫設施延長至2024年3月15日，設施總承諾從7.5億美元增加到10億美元。
有關這些活動的詳細信息，請參閲下面的“流動性和資本資源”。
訴訟更新
有關我們公路產品訴訟的最新情況，請參閲合併財務報表附註14。

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綜合運營結果
下表彙總了我們截至三個月的綜合運營結果 2021年3月31日和2020年3月31日：
 截至三個月
三月三十一號，
 20212020
 (單位：百萬)
收入$398.8 $615.2 
收入成本296.0 482.0 
銷售、工程和管理費用54.4 64.3 
財產處分收益11.5 9.6 
重組活動，淨額(0.3)5.5 
營業利潤總額60.2 73.0 
利息支出，淨額51.3 58.9 
其他，淨額1.2 (0.8)
所得税前持續經營所得7.7 14.9 
所得税撥備(福利)6.0 (147.6)
持續經營收入$1.7 $162.5 
收入

下表按部門列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的收入：
 截至2021年3月31日的三個月
收入百分比
外部網段間總計變化
(單位：百萬)
軌道車輛租賃和管理服務集團$183.3 $0.2 $183.5 (22.3)%
鋼軌產品集團147.4 113.6 261.0 (48.8)%
所有其他68.1 — 68.1 7.4 %
抵銷前的區段合計398.8 113.8 512.6 (36.6)%
抵銷-租賃子公司— (111.3)(111.3)
取消-其他— (2.5)(2.5)
合併合計$398.8 $— $398.8 (35.2)%
截至2020年3月31日的三個月
收入
外部網段間總計
(單位：百萬)
軌道車輛租賃和管理服務集團$236.1 $0.2 $236.3 
鋼軌產品集團317.2 192.2 509.4 
所有其他61.9 1.5 63.4 
抵銷前的區段合計615.2 193.9 809.1 
抵銷-租賃子公司— (190.4)(190.4)
取消-其他— (3.5)(3.5)
合併合計$615.2 $— $615.2 
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目錄
運營成本
運營成本包括收入成本；銷售、工程和行政成本；財產處置損益；以及重組活動。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，按部門劃分的運營成本如下：
 截至三個月
三月三十一號，
 20212020
 (單位：百萬)
軌道車輛租賃和管理服務集團$105.2 $143.4 
鋼軌產品集團269.8 484.3 
所有其他52.8 54.1 
抵銷、公司費用和重組活動前的分部合計427.8 681.8 
公司22.7 28.1 
重組活動，淨額(0.3)5.5 
抵銷-租賃子公司(109.5)(170.5)
取消-其他(2.1)(2.7)
合併合計$338.6 $542.2 
營業利潤
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，按部門劃分的營業利潤(虧損)如下：
 截至三個月
三月三十一號，
 20212020
 (單位：百萬)
軌道車輛租賃和管理服務集團$78.3 $92.9 
鋼軌產品集團(8.8)25.1 
所有其他15.3 9.3 
抵銷、公司費用和重組活動前的分部合計84.8 127.3 
公司(22.7)(28.1)
重組活動，淨額0.3 (5.5)
抵銷-租賃子公司(1.8)(19.9)
取消-其他(0.4)(0.8)
合併合計$60.2 $73.0 
關於合併結果的討論
收入-截至2021年3月31日的三個月，我們的收入為3.988億美元，比去年同期減少2.164億美元，降幅為35.2%。收入減少主要是由於鐵路產品集團交貨量減少，以及租賃車隊列報有軌電車銷售的方式發生了變化。有關列報變化的進一步信息，請參閲上文和合並財務報表附註1中影響可比性的事項。
收入成本-截至2021年3月31日的三個月，我們的收入成本為2.96億美元，比去年同期減少1.86億美元，降幅為38.6%。收入成本下降的主要原因是鐵路產品集團的交貨量減少，以及租賃車隊中火車車廂銷售的列報方式發生了變化。
銷售、工程和管理費用-與去年同期相比，截至2021年3月31日的三個月的銷售、工程和管理費用下降了15.4%，這主要是由於員工相關成本(包括裁員)和訴訟相關費用的降低。此外，在截至2021年3月31日的三個月裏，費用受到了與重新調整我們的運營結構以支持我們以鐵路為重點的戰略相關的諮詢成本的有利影響。
37
目錄
重組活動，淨額-我們在截至2021年3月31日的三個月的重組活動帶來了30萬美元的淨收益，這主要是由於處置了某些非運營設施，但部分被員工過渡成本所抵消。在截至2020年3月31日的三個月裏，我們的重組費用為550萬美元，主要是由於與我們的公司總部設施和員工過渡成本相關的資產減記，但部分被處置非運營設施的收益所抵消。
營業利潤-截至2021年3月31日的三個月的營業利潤總計6020萬美元，比去年同期下降17.5%。營業利潤下降的主要原因是Rail Products Group的交貨量減少，以及租賃集團的軌道車銷售量減少，但這部分被銷售、工程和行政費用的減少所抵消。
有關各個細分市場的經營結果的更多信息，請參閲“細分市場討論” 下面。
利息支出，淨額-截至2021年3月31日的三個月的淨利息支出總計5130萬美元，而截至2020年3月31日的三個月的淨利息支出為5890萬美元。截至2021年3月31日的三個月，利息支出淨額減少的主要原因是與公司債務安排相關的總體借款成本降低，但總平均債務增加部分抵消了這一影響。此外，上年同期的利息支出包括與清償債務相關的470萬美元提前贖回溢價。
所得税-截至2021年3月31日的三個月，持續運營的有效税費率為77.9%，主要是由於對先前確認的冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法(CARE法案)結轉福利進行了調整。在沒有CARE法案調整影響的情況下，截至2021年3月31日的三個月，我們的有效税費率為28.6%，不同於美國法定税率21.0%，這主要是由於州所得税、不可抵扣的高管薪酬和其他永久性税收差異。在截至2020年3月31日的三個月裏，我們持續經營業務的有效税率為990.6%，這主要是由於CARE法案允許的結轉索賠。在沒有CARE法案影響的情況下，截至2020年3月31日的三個月，我們的有效税費率為47.7%，這與美國法定税率不同，主要是因為州所得税、對在美國和外國司法管轄區徵税的分支機構利潤的增量税、納税申報單真實情況以及不可扣除的高管薪酬的影響。
在截至2021年3月31日的三個月裏，扣除退款後的所得税支付總額為10萬美元。截至2021年3月31日，應收所得税總額為4.405億美元，主要與已提交的結轉索賠有關。
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目錄
細分市場討論
軌道車輛租賃和管理服務集團
 截至3月31日的三個月，
 20212020百分比
 (單位：百萬)變化
收入：
租賃和管理$183.5 $192.0 (4.4)%
在銷售時擁有一年及以下的有軌電車的銷售量(1)
— 44.3 (100.0)%
總收入$183.5 $236.3 (22.3)%
營業利潤(2):
租賃和管理$76.6 $82.5 (7.2)%
租賃組合銷售(1)
1.7 10.4 (83.7)%
營業利潤總額$78.3 $92.9 (15.7)%
總營業利潤率42.7 %39.3 %
租賃和管理營業利潤率
41.7 %43.0 %
選定的費用信息：
折舊(3)
$54.6 $53.6 1.9 %
維護和合規性$25.6 $25.9 (1.2)%
租金$1.7 $3.0 (43.3)%
銷售、工程和管理費用
$11.3 $14.3 (21.0)%
利息$45.7 $55.1 (17.1)%
(1) 從2020年第四季度開始，我們對租賃車隊的有軌電車銷售列報進行了前瞻性的改變。因此，截至2021年3月31日的三個月，所有軌道車輛銷售都作為處置長期資產的淨收益或淨虧損列示，無論出售的軌道車輛的車齡如何。更多信息見合併財務報表附註1。
(2) 營業利潤包括：折舊；維護和合規；租金；以及銷售、工程和管理費用。從軌道產品集團出售給租賃集團的軌道車輛遞延利潤的攤銷計入租賃集團的營業利潤，因此折舊費用的確認是基於我們軌道車輛的原始製造成本。利息支出不是營業利潤的組成部分，包括套期保值的影響。
(3)在截至2021年3月31日的三個月中，與截至2020年3月31日的三個月相比，與我們的小立方體覆蓋的漏斗軌道車相關的折舊費用減少了約350萬美元，這是由於2020年第二季度記錄的與這些軌道車相關的減值費用。
在截至2021年3月31日的三個月裏，軌道車輛租賃和管理服務集團的總收入比去年同期下降了22.3%。與擁有一年或一年以下的租賃軌道車輛銷售有關的收入下降，原因是租賃車隊中軌道車輛銷售的列報方式發生了變化。此外，由於租賃率和利用率下降，租賃和管理收入在截至2021年3月31日的三個月下降了4.4%，與截至2020年3月31日的三個月相比，租賃車隊的增長部分抵消了這一下降。
與租賃組合銷售相關的信息如下：
截至三個月
三月三十一號，
20212020
(單位：百萬)
租賃組合銷售$17.3 $112.8 
租賃組合銷售營業利潤$1.7 $10.4 
租賃組合銷售的營業利潤率9.8 %9.2 %

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目錄
與去年同期相比，截至2021年3月31日的三個月的營業利潤下降了15.7%，主要原因是軌道車銷售量下降，續訂租賃率下降，利用率下降，但部分被租賃車隊的增長所抵消。
租賃集團通常使用其無追索權倉庫貸款工具或現金來提供初始資金，用於支付部分火車車廂的購買價格。在初始融資後，租賃集團可以通過無追索權資產支持證券、根據回租交易進行的長期無追索權經營租賃、設備信託證書等長期追索權債務、長期無追索權本票或第三方股權等方式為租賃車隊中的軌道車輛獲得長期融資。
有關租賃集團租賃車隊的資料如下：
 2021年3月31日2020年3月31日
火車車廂數量：
全資擁有(1)
83,43079,245 
部分擁有24,54024,570 
107,970103,815 
投資者所有26,61025,840 
134,580129,655 
公司所有的有軌電車(2):
平均年齡(年)10.4 9.8 
平均剩餘租賃年限(以年為單位)3.2 3.2 
機隊利用率94.5 %95.4 %
(1) 包括截至2021年3月31日和2020年3月31日的2045節火車車廂和2176節售後回租安排中的火車車廂。
(2) 包括全資和部分擁有的有軌電車和售後回租安排下的有軌電車。

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目錄
鋼軌產品集團
 截至3月31日的三個月，
 20212020百分比
 (單位：百萬)變化
收入：
鋼軌產品$203.5 $407.5 (50.1)%
維修服務48.1 81.1 (40.7)%
其他9.4 20.8 (54.8)%
總收入261.0 509.4 (48.8)%
運營成本：
收入成本261.2 472.5 (44.7)%
銷售、工程和管理費用
8.6 11.8 (27.1)%
營業利潤(虧損)$(8.8)$25.1 (135.1)%
營業利潤(虧損)利潤率(3.4)%4.9 %
以下是與我們Rail Products Group積壓的火車車廂相關的信息：
 三月三十一號，
 20212020百分比
 (單位：百萬美元)變化
外部客户$694.1 $976.1 
租賃集團295.8 581.7 
總計(1)
$989.9 $1,557.8 (36.5)%
 截至三個月
三月三十一號，
 20212020百分比
變化
期初餘額8,985 15,085 
收到的訂單1,410 1,970 (28.4)%
送貨(1,895)(3,705)(48.9)%
其他調整(1)
— (540)
期末餘額8,500 12,810 (33.6)%
期末積壓的平均售價$116,459 $121,608 (4.2)%
(1) 在截至2020年3月31日的三個月裏，調整包括價值8100萬美元的540節火車車廂，這些車廂由於客户基本財務狀況的變化而從積壓中刪除。
與去年同期相比，截至2021年3月31日的三個月，鐵路產品集團的收入和收入成本分別下降了48.8%和44.7%。這些下降主要是由於交貨量減少、價格壓力和售出的軌道車組合發生變化，以及我們的維護服務業務中軌道車改裝量減少所致。此外，截至2021年3月31日的三個月的收入成本進一步受到供應鏈和運營成本節約舉措的影響，但部分被與銷量下降和天氣相關事件的影響相關的低效率所抵消。
與去年同期相比，積壓的總美元減少了36.5%，主要是因為收到的訂單減少，以及由於定價壓力，積壓的火車車廂的平均售價下降了4.2%。我們大約55.3%的火車積壓價值預計將在2021年交付，其餘部分將在2024年交付。我們從租賃集團獲得的積壓訂單完全由與外部客户的租賃承諾提供支持。租賃集團的最終積壓金額可能會因交付時間的不同而有所不同，因為客户可能會選擇改變其採購決定。
在截至2021年3月31日的三個月裏，軌道車出貨量包括對租賃集團的銷售額9250萬美元，名義遞延利潤，相當於946輛軌道車，而2020年同期的銷售額為1.645億美元，遞延利潤為1680萬美元，相當於1303輛軌道車。
41
目錄
所有其他
 截至3月31日的三個月，
 20212020百分比
 (單位：百萬)變化
收入：
公路產品$68.1 $63.4 7.4 %
運營成本：
收入成本49.7 44.1 12.7 %
銷售、工程和管理費用
11.8 10.1 16.8 %
財產處分收益(8.7)(0.1)*
營業利潤$15.3 $9.3 64.5 %
營業利潤率22.5 %14.7 %
*沒有意義
與去年同期相比，截至2021年3月31日的三個月的收入和收入成本增加，主要是因為我們的公路產品業務需求增加。在截至2021年3月31日的三個月裏，營業利潤受到了與處置非運營設施相關的收益的有利影響。隨着我們繼續精簡我們的運營足跡，我們在處置其他非運營設施方面可能會有額外的收益或損失。
公司
 截至3月31日的三個月，
 20212020百分比
 (單位：百萬)變化
運營成本$22.7 $28.1 (19.2)%
與去年同期相比，截至2021年3月31日的三個月的運營成本下降了19.2%，這主要是因為與訴訟相關的費用減少，以及與精簡公司結構以支持我們的鐵路重點戰略相關的成本減少，但與某些支持職能重新調整相關的員工相關成本上升部分抵消了這一下降。
42
目錄
流動性與資本資源
概述
我們預計將通過現金、現金等價物和短期有價證券、運營現金流以及短期債務、長期債務和股本為未來的運營需求提供資金。我們使用的債務工具包括TILC倉庫工具、優先票據、可轉換次級票據、資產支持證券、無追索權本票、售後回租交易和我們的循環信貸工具。
截至2021年3月31日，我們承諾的流動性總額為7.724億美元。我們的總可用流動資金包括：1.781億美元的無限制現金和現金等價物；3.582億美元在我們循環信貸安排下的未使用和可用；以及2.361億美元在TILC倉庫安排下的未使用和可用，這取決於符合倉庫條件的未質押設備的數量。我們相信，我們有足夠的資本資源來滿足運營要求，並積極參與資本市場。
流動性亮點
TILC倉庫設施-2021年3月，TILC倉庫設施延長至2024年3月15日，設施總承諾從7.5億美元增加到10億美元。
股息支付-在截至2021年3月31日的三個月裏，我們向普通股股東支付了2320萬美元的股息。
股票回購授權-2020年10月，我們的董事會批准了一項新的股票回購計劃，有效期為2020年10月23日至2021年12月31日。新的股票回購計劃授權該公司回購最多250.0美元的普通股。本計劃股份回購活動如下：
回購股份回購的剩餘授權
期間股份數目成本
(單位：百萬)		成本
(單位：百萬)
2020年10月23日授權$250.0 
2020年10月23日至2020年12月31日2,974,922 $67.8 $182.2 
2021年1月1日至2021年3月31日1,291,860 36.8 $145.4 
總計4,266,782 $104.6 
現金流
下表彙總了我們截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的運營、投資和融資活動的現金流：
 截至三個月
三月三十一號，
 20212020
 (單位：百萬)
持續經營的淨現金流：
經營活動$70.1 $173.8 
投資活動(96.0)(64.6)
融資活動83.4 (77.1)
非持續經營的淨現金流(0.4)(0.2)
現金、現金等價物和限制性現金淨增加$57.1 $31.9 
43
目錄
經營活動.截至2021年3月31日的三個月，持續經營活動提供的淨現金為7010萬美元，而截至2020年3月31日的三個月，持續經營活動提供的淨現金為1.738億美元。減少的主要原因是我們的營業資產和負債的變化。
截至三個月
三月三十一號，
20212020
(單位：百萬)
應收賬款、存貨和其他資產減少(增加)$9.9 $113.0 
應收所得税(增加)減少1.2 (374.4)
應付賬款、應計負債和其他負債的增加(減少)(12.2)(29.2)
經營性資產和負債的變動$(1.1)$(290.6)

我們營業資產和負債的變化導致截至2021年3月31日的三個月淨使用110萬美元，而截至2020年3月31日的三個月淨使用2.906億美元。應收所得税減少的主要原因是上一年度記錄的預期退税與最近税法中包括的虧損結轉條款有關。此外，在上一年期間，我們的營業資產和負債的變化受到客户選擇行使銷售型租賃的購買選擇權的影響。
投資活動。截至2021年3月31日的三個月，用於投資活動的淨現金為9600萬美元，而截至2020年3月31日的三個月為6460萬美元。重要的投資活動如下：
•在截至2021年3月31日的三個月裏，我們對租賃機隊的淨投資為9060萬美元，而去年同期為6070萬美元。我們對租賃車隊的淨投資主要包括新增加的軌道車輛和軌道車輛改裝，扣除遞延利潤和二級市場購買；並且是扣除租賃組合銷售收益的淨額。
•在截至2021年3月31日的三個月裏，我們以1660萬美元的淨現金收購了一家擁有和運營專有軌道車輛清潔技術系統的公司。在截至2020年3月31日的三個月裏，我們沒有進行任何收購。
融資活動。在截至2021年3月31日的三個月裏，融資活動提供的淨現金為8340萬美元，而2020年同期融資活動中使用的淨現金為7710萬美元。重要的融資活動如下：
•在截至2021年3月31日的三個月裏，我們總共借款3.277億美元，償還總額1.853億美元，淨收益為1.424億美元，主要來自債務收益，以支持我們對租賃機隊的投資。在截至2020年3月31日的三個月內，我們的借款總額為4.524億美元，償還總額為4.714億美元，淨償還金額為1,900萬美元，主要與提前償還債務有關，部分被用於支持我們對租賃車隊投資的債務收益所抵消。
•在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏，我們分別向普通股股東支付了2320萬美元和2270萬美元的股息。
•在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏，我們根據授權的股票回購計劃回購了普通股，總額分別為3570萬美元和3540萬美元。2021年3月期間回購的某些股票，總額為290萬美元，根據正常結算做法，於2021年4月進行了現金結算。
44
目錄
經常債務義務
循環信貸安排包含幾個金融契約，要求維持與租賃和製造業務的最低利息覆蓋和最大槓桿相關的比率。2021年3月，我們修改了循環信貸安排，將最高槓杆率提高到2022年3月31日，並將最低利息覆蓋率降低到2021年12月31日，以提供額外的短期靈活性。我們的財政契約摘要如下：
比率聖約
實際在
2021年3月31日
最大槓桿(1)
不大於4.50到1.002.37
最低利息保障(2)
不少於1.50至1.003.44
(1) 定義為借款人及其受限子公司在截至2021年3月31日的連續四個季度的綜合總負債與綜合利息、税項、折舊及攤銷前收益(“EBITDA”)的比率。
(2)定義為(A)合併EBITDA減去(B)合併資本支出-製造和其他支出與以現金支付的合併利息支出之間的差額，在每種情況下，借款人及其受限制的子公司在截至2021年3月31日的連續四個季度內都是如此。
截至2021年3月31日，我們遵守了所有此類金融公約。請參閲綜合財務報表附註7，瞭解我們當前債務的説明。

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目錄
補充擔保人財務信息
我們的優先債券由利邦的某些100%擁有的子公司提供全面、無條件、聯合和個別擔保：利邦工業租賃公司、利邦北美貨運汽車公司、利邦鐵路集團有限責任公司、利邦油罐車公司、利邦公路產品有限責任公司和Trinity Rail維護服務公司(統稱為“擔保人子公司”)，這些子公司都是利邦工業租賃公司、利邦北美貨運汽車公司、利邦鐵路集團有限責任公司、利邦油罐車有限公司、利邦公路產品有限責任公司和Trinity Rail Maintenance Services，Inc.(統稱為“擔保人子公司”)。
高級票據契約協議包括慣例條款，規定擔保人子公司在發生某些允許的事件時解除擔保，包括解除一家或多家合併的擔保人子公司作為我們循環信貸安排下的擔保人的責任。請參閲我們2020年度報告的附註8的Form 10-K。優先債券不由我們其餘任何全資擁有的附屬公司或部分擁有的附屬公司(“非擔保人附屬公司”)擔保。
截至2021年3月31日，非擔保人子公司持有的資產包括8730萬美元的限制性現金，這些現金無法分配給利邦工業公司(“母公司”)，65.431億美元的設備擔保某些無追索權債務，以及1.23億美元的位於外國的資產。截至2020年12月31日，非擔保人子公司持有的資產包括7670萬美元無法分配給母公司的限制性現金，62.383億美元確保某些無追索權債務的設備，以及1.269億美元位於外國的資產。
下表包括在消除債務人集團內部的公司間交易後，母公司和擔保子公司(統稱債務人集團)在合併基礎上的彙總財務信息(單位：百萬)。非擔保人附屬公司(非義務人集團)的投資及收益權益已被剔除。
操作摘要表：
截至2021年3月31日的三個月
收入(1)
$216.2 
收入成本(2)
$191.9 
持續經營的收入(虧損)$(26.4)
淨收益(虧損)
$(26.8)
彙總資產負債表：
2021年3月31日
2020年12月31日
資產：
應收賬款，扣除備抵後的淨額(3)
$265.8 $223.0 
盤存$286.2 $289.1 
財產、廠房和設備、淨值$1,141.9 $1,424.8 
商譽和其他資產$437.4 $453.7 
負債：
應付賬款和應計負債(4)
$269.4 $286.9 
債務$398.2 $448.2 
遞延所得税$863.0 $862.8 
其他負債$154.4 $148.7 
非控股權益$275.5 $277.2 
(1) 在截至2021年3月31日的三個月裏，債務人集團對非擔保人子公司沒有淨銷售。
(2)收入成本包括截至2021年3月31日的三個月從非擔保人子公司購買的3070萬美元。
(3)扣除備抵後的應收賬款包括截至2021年3月31日和2020年12月31日來自非擔保人子公司的應收賬款分別為9,780萬美元和8,670萬美元。
(4)截至2021年3月31日和2020年12月31日，應付賬款分別包括向非擔保人子公司支付的2410萬美元和2400萬美元。

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目錄
資本支出
2021年全年，我們預計我們租賃機隊的淨投資在3億至3.5億美元之間。與製造和其他活動相關的資本支出，包括擴大我們的機隊維護能力和系統升級，預計2021年全年將在4500萬至6000萬美元之間。
股權投資
有關我們對部分擁有的租賃子公司的投資信息，請參閲合併財務報表附註4。
表外安排
截至2021年3月31日，我們根據信用協議簽發的信用證總額為3520萬美元，預計全部金額將於2021年7月到期。我們的信用證義務支持我們的各種保險計劃，通常每年都按其條款續簽。有關公司循環信貸安排的進一步信息，請參閲合併財務報表附註7。
衍生工具
我們可能會使用衍生工具來減輕利率變化的影響，這既是為了預期未來的債券發行，也是為了抵消某些未償還浮息債券發行的利率波動。我們也可能不時使用衍生工具，以減輕天然氣和柴油價格變化以及外幣匯率變化的影響。被指定為現金流量套期保值的衍生工具按照適用的會計準則入賬。有關我們如何利用衍生工具的討論，請參閲合併財務報表附註2。
Libor過渡
監管倫敦銀行間拆放款利率(LIBOR)的英國金融市場行為監管局宣佈，2023年6月以後，將不再説服或要求銀行提交計算LIBOR的利率。在美國，另類參考利率委員會(Alternative Reference Rate Committee)已將有擔保隔夜融資利率(SOFR)確定為LIBOR的首選替代利率。我們目前擁有基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的合同，期限超過2023年6月，包括衍生品工具、利邦鐵路租賃2017 LLC的本票、TILC的倉庫貸款安排以及我們的循環信貸安排。在LIBOR逐步取消後，這些債務的利率可能會發生變化。以另一種基準參考利率取代LIBOR可能會對利率產生不利影響，並導致這些協議和任何未來協議下的借款成本上升。
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目錄
非GAAP財務指標
我們在這份Form 10-Q季度報告中包括了根據GAAP編制的財務指標和某些非GAAP指標，以向管理層和投資者提供有關我們財務業績的更多信息。非GAAP衡量標準不應單獨考慮，也不應作為我們根據GAAP編制的報告結果的替代品。根據計算，非GAAP衡量標準可能無法與其他公司的其他類似名稱的衡量標準相比較。對於每個非GAAP財務指標，我們提供了與最具可比性的GAAP指標的對賬。
自由現金流
投資和分紅後的自由現金流量總額(“自由現金流量”)是非公認會計準則的財務計量。從2020年第四季度開始對租賃車隊的有軌電車銷售進行列報的變化對本公司之前報告的自由現金流沒有影響。
我們相信，自由現金流對管理層和投資者都很有用，因為它提供了一種相關的流動性衡量標準，併為評估我們為運營提供資金和償還債務的能力提供了有用的基礎。自由現金流與持續經營活動提供的現金淨額(GAAP財務指標最直接的可比性)在下表中進行了核對。
在截至2021年3月31日的三個月裏，自由現金流的定義是根據GAAP計算的持續經營活動提供的淨現金，加上租賃組合銷售的現金收益，減去製造資本支出、支付的股息和新租賃軌道車的股本資本支出。新租賃軌道車輛的股本資本支出被定義為租賃資本支出，調整後不包括債務的淨收益(償還)。
截至2021年3月31日的三個月
(單位：百萬)
經營活動提供的現金淨額--持續經營$70.1 
租賃組合銷售收益17.3 
經調整的經營活動提供的現金淨額87.4 
資本支出--製造業和其他(8.5)
支付給普通股股東的股息(23.2)
自由現金流(資本支出前-租賃)
55.7 
新租賃火車車廂的股本資本支出34.5 
投資和分紅後的自由現金流總額$90.2 
資本支出-租賃$107.9 
更少：
償還債務的付款(185.3)
發行債券所得款項327.7 
債務淨收益(償還)142.4 
新租賃火車車廂的股本資本支出$(34.5)
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目錄
在截至2020年3月31日的三個月裏，自由現金流被定義為根據GAAP計算的持續經營活動提供的淨現金，加上銷售時擁有一年以上的租賃軌道車的銷售現金收益，減去製造資本支出、支付的股息和新租賃軌道車的股權資本支出。新租賃有軌電車的股本資本支出被定義為租賃資本支出，扣除出售的租賃車隊擁有一年或更短時間的有軌電車，調整後不包括債務的淨收益(償還)。
截至2020年3月31日的三個月
(單位：百萬)
經營活動提供的現金淨額--持續經營$173.8 
出售時擁有一年以上的有軌電車租賃車隊銷售收益68.5 
經調整的經營活動提供的現金淨額242.3 
資本支出--製造業和其他(14.0)
支付給普通股股東的股息(22.7)
自由現金流(資本支出前-租賃)
205.6 
新租賃火車車廂的股本資本支出(148.2)
投資和分紅後的自由現金流總額$57.4 
資本支出-租賃，扣除售出的租賃車隊車廂，擁有一年或不到42.5美元
$129.2 
更少：
償還債務的付款(471.4)
發行債券所得款項452.4 
債務淨收益(償還)(19.0)
新租賃火車車廂的股本資本支出$148.2 
合同義務和商業承諾
除以下描述外，截至2021年3月31日，我們的合同義務自2020年12月31日起沒有實質性變化：
•2021年3月，TILC倉庫設施延長至2024年3月15日，設施總承諾從7.5億美元增加到10億美元。有關TILC倉庫設施的更多信息，請參見合併財務報表附註7。
近期會計公告
與我們2020年年報Form 10-K中披露的會計準則相比，最近發佈或採用的會計準則沒有實質性變化。
第三項。*關於市場風險的定量和定性披露
自2020年12月31日以來，我們的市場風險沒有發生實質性變化，這在我們2020年10-K年度報告的第7A項中有所闡述。有關截至2021年3月31日的三個月的債務相關活動和對衝活動的影響的討論，請分別參閲合併財務報表的附註7和附註2。
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目錄
第四項。管理控制和程序
披露控制和程序
我們維持信息披露控制和程序，旨在確保我們能夠收集和記錄我們必須在提交給SEC的報告中披露的信息，並在SEC規則指定的時間段內處理、彙總和披露這些信息。我們的首席執行官和首席財務官負責建立和維護這些程序，並根據證券交易委員會的規定評估其有效性。根據他們對截至本報告所述期間結束時我們的披露控制和程序的評估，首席執行官和首席財務官得出的結論是，這些程序有效地1)確保我們能夠在規定的時間內收集、處理和披露我們必須在提交給證券交易委員會的報告中披露的信息；2)積累這些信息並將這些信息傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關披露的決定。
財務報告的內部控制
在本報告涵蓋期間，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

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目錄
第II部
第一項。 法律程序
茲將合併財務報表附註14中提供的信息併入本編第II部分第(1)項，以供參考。
項目1A。 風險因素
與我們之前在Form 10-K的2020年度報告的項目1a中披露的風險因素相比，沒有實質性的變化。
第二項。 未登記的股權證券銷售和收益的使用
下表提供了該公司在截至2021年3月31日的季度內購買其普通股的相關信息：
期間
購買的股份數量：(1)
每股平均支付價格：(1)
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數。(2)
根據這些計劃或計劃，可能尚未購買的股票的最大數量(或近似美元價值)(2)
(單位：百萬)
2021年1月1日至2021年1月31日
171,066 $27.28 170,863 $177.5 
2021年2月1日至2021年2月28日
2,757 $31.89 — $177.5 
2021年3月1日至2021年3月31日
1,122,286 $28.61 1,120,997 $145.4 
總計1,296,109 1,291,860 
(1) 這些專欄包括截至2021年3月31日的三個月內的以下交易：(I)向公司交出3553股普通股，以履行與向員工發放的限制性股票歸屬有關的預扣税款義務；(Ii)受託人購買696股普通股，以購買非合格員工利潤分享計劃信託基金持有的資產；以及(Iii)作為我們股票回購計劃的一部分，在公開市場購買1291,860股普通股。
(2) 2020年10月，我們的董事會批准了一項新的股票回購計劃，有效期為2020年10月23日至2021年12月31日。股票回購計劃授權該公司回購最多2.5億美元的普通股。在截至2021年3月31日的三個月裏，該公司根據股票回購計劃回購了1,291,860股股票，成本約為3680萬美元。截至2021年3月31日，根據股票回購計劃，該公司擁有回購最多1.454億美元普通股的剩餘授權。2021年3月期間回購的某些股票，總額為290萬美元，根據正常結算做法，於2021年4月進行了現金結算。根據這種股票回購計劃有資格回購的股票的大約美元價值顯示了截至該月或季度末的情況。
第三項。 高級證券違約
沒有。
第四項。 礦場安全資料披露
不適用。
第五項。 其他資料
沒有。
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目錄
第6項陳列品
不是的。描述
3.1
對公司章程的修訂(I)將董事人數從九(9)人增加到十(10)人，從2021年3月10日起生效；(Ii)將董事人數從十(10)人減少到八(8)人，從下一屆股東年會起生效(通過引用附件3.1併入我們於2021年3月12日提交的8-K表格中)。
10.1
截至2021年3月15日，利邦工業租賃公司、利邦鐵路租賃倉庫信託公司、銀行和其他貸款機構之間的第五份修訂和重新簽署的倉庫貸款協議，該協議由利邦工業租賃公司、利邦鐵路租賃倉庫信託公司、銀行和其他貸款機構不時簽署，瑞士信貸股份公司紐約分行作為代理人，威爾明頓信託公司作為抵押品代理人和託管人(通過參考我們於2021年3月17日提交的8-K表格中的附件10.1合併而成)。
10.2
修訂和重新簽署的信貸協議的第2號修正案，日期為2021年3月16日，由貸款人利邦實業公司和摩根大通銀行作為行政代理(在此提交)，並在該協議的貸款方利邦工業公司和摩根大通銀行之間簽署。
22.1
擔保證券的附屬擔保人和發行人
31.1
第13a-15(E)和15d-15(E)條首席執行幹事的證明(隨函存檔)。
31.2
細則13a-15(E)和15d-15(E)首席財務官證明(隨函存檔)。
32.1
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的18U.S.C.第1350條的認證(特此提交)。
32.2
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的18U.S.C.第1350條的認證(特此提交)。
101.INS
內聯XBRL實例文檔—實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因為它的XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCH內聯XBRL分類擴展架構文檔(電子存檔)。
101.CAL內聯XBRL分類擴展計算Linkbase文檔(電子存檔)。
101.LAB內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔(電子存檔)。
101.PRE內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔(電子存檔)。
101.DEF內聯XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase文檔(電子存檔)。
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。
_____________________________


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目錄
簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的以下簽名者代表其簽署。
利邦實業公司通過/s/Eric R.Marchetto
註冊人 
 埃裏克·R·馬切託
 執行副總裁兼首席財務官
 2021年4月27日
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