目錄

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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

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表格：20-F

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註明截至年報所涵蓋期間結束時發行人所屬各類資本或普通股的流通股數量。

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截至2020年12月31日，註冊人擁有33,017,814普通股，每股面值0.01新謝克爾。

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用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。

是 ☒不是☐

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如果此報告是年度報告或過渡報告，請用複選標記表示註冊人是否不需要根據1934年《證券交易法》第(13)或15(D)節提交報告。

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是☐ 不是 ☒

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用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。(2)註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了根據1934年《證券交易法》第(13)或15(D)節要求提交的所有報告。

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是 ☒不是☐

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用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。

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是 ☒不是☐

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用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器、非加速文件服務器還是新興成長型公司。請參閲《交易法》規則第312b-2條中對“大型加速申請者”、“加速申請者”和“新興成長型公司”的定義。

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如果一家新興成長型公司根據美國公認會計原則編制其財務報表，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守†根據交易法第9.13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

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†術語“新的或修訂的財務會計準則”是指財務會計準則委員會在2012年4月5日之後發佈的對其會計準則編纂的任何更新。

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用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

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用複選標記表示註冊人在編制本文件中包括的財務報表時使用了哪種會計基礎：

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如果在回答前一個問題時勾選了“其他”，請用勾號表示註冊人選擇遵循哪個財務報表項目。

項目17.☐項目18☐

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如果這是年度報告，請用複選標記標明註冊人是否為空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。

是☐不是☒

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初步説明

本年度報告包含1933年證券法第27A節(或證券法)和證券交易法第21E節(交易法)所指的“前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述通常可以被認為是這樣的，因為陳述的上下文將包括諸如“可能”、“將”、“打算”、“計劃”、“相信”、“預期”、“預期”、“估計”、“預測”、“潛在”、“繼續”或“機會”等詞語，這些詞語或具有相似重要性的詞語的負面含義是“可能”、“將”、“打算”、“計劃”、“相信”、“預期”、“預期”、“估計”、“預測”、“潛在”、“繼續”或“機會”。同樣，描述我們的業務前景或未來經濟表現、預期收入、支出或其他財務項目、產品開發方面的介紹和進展以及與此相關的計劃和目標的陳述，以及有關對未來任何事件、條件、業績或其他事項的假設或預期的陳述，也是前瞻性陳述。前瞻性陳述會受到風險、不確定因素和其他因素的影響，這些風險、不確定性和其他因素可能會導致實際結果與此類陳述中陳述的大不相同。可能導致或促成此類差異的因素包括但不限於本年度報告第3.D項“關鍵信息和風險因素”中列出的因素。

我們經營和執行業務戰略的實際結果可能與前瞻性陳述中表達或暗示的結果大不相同。此外，過去的財務和/或經營業績不一定是未來業績的可靠指標，您不應利用我們的歷史業績來預測業績或未來的趨勢。我們不能保證前瞻性陳述中預期的任何事件都會發生，或者如果發生了，會對我們的經營結果和財務狀況產生什麼影響。在評估我們的前瞻性陳述時，您應具體考慮本年度報告第3.D項“關鍵信息-風險因素”項下列出的風險和不確定因素。

第I部分

除文意另有所指外，“AudioCodes”、“我們”、“我們”和“我們”是指AudioCodes有限公司及其子公司。

第一項：董事、高級管理人員和顧問的身份。

不適用。

第二項：中國政府將提供統計數據和預期時間表。

不適用。

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第三項：信息、信息、信息和關鍵信息

下表所列精選財務數據取自我們從2016年至2020年每年經審計的歷史財務報表。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的精選綜合運營報表數據，以及截至2020年12月31日和2019年12月31日的精選綜合資產負債表數據，均源自本年度報告中其他部分列出的經審計的綜合財務報表。截至2017年12月31日和2016年12月31日的年度精選綜合經營報表數據，以及截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的精選綜合資產負債表數據均來源於我們之前公佈的經審計的綜合財務報表，本年度報告中並未包括這些數據。選定的財務數據應與我們的合併財務報表一起閲讀，並完全參照這些合併財務報表進行限定。除非另有説明，本年度報告中的所有貨幣均以美元(“美元”)為準。

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(*)股本是指股本加上額外實收資本。

不適用。

不適用。

我們面臨着各種各樣的風險和不確定因素。下面總結並詳細討論的許多風險主要與我們的業務、戰略和我們所處的行業有關。其他風險主要涉及財務和經濟方面的考慮、我們在以色列的業務、法律、監管和税收方面的考慮以及我們普通股的所有權。我們認為，以下任何一種或多種因素的發生都可能對我們的業務、財務狀況、現金流和經營結果產生重大不利影響。

風險因素摘要

以下是我們面臨的一些主要風險的總結。下面的列表並不詳盡，投資者應該完整閲讀這一“風險因素”部分。

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與我們的業務、戰略和行業相關的風險

全球新冠肺炎健康大流行已經造成不利影響，有關大流行未來前景及其持續影響的不確定性可能會繼續對我們的業務和運營業績產生不利影響。

新冠肺炎大流行已經影響了世界各地的企業一年多。包括以色列和美國在內的世界上許多國家的政府當局採取了重大措施來控制病毒的傳播，包括暫時關閉企業，嚴格限制旅行和人員流動，以及對企業行為的其他實質性限制。作為迴應，我們根據以色列衞生部的要求以及在我們開展業務的其他國家的類似安排，為我們在以色列的員工實施了遠程工作和工作場所協議。

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新冠肺炎疫情對我們的業務產生了多重影響。疫情擾亂了供應鏈，影響了一系列行業的生產和銷售；例如，它導致芯片和平板電視短缺。我們的一些材料和產品來自中國的供應商，我們的大部分產品都是在中國製造的，我們在中國有50多名員工。在2020年第一季度中期左右，由於新冠肺炎爆發，我們在中國的硬件產品製造出現了延遲。儘管我們能夠在本季度按計劃發貨，但新冠肺炎已經並可能繼續在我們的供應鏈、製造和發貨方面造成中斷和/或延遲。我們無法估計新冠肺炎疫情對我們業務的持續時間或負面影響。然而，取決於大流行的持續時間和範圍，它可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。

政府當局建議或強制要求的關閉和“就地避難”命令，或由公司選擇作為預防措施，對勞動力、客户、消費者情緒、經濟和金融市場產生了不利影響，並伴隨着消費者支出的減少，導致了我們市場的經濟低迷。如果新冠肺炎疫情演變成全球經濟低迷，而不僅僅是暫時的，這可能會對我們產品的需求產生不利影響，或者對我們商業夥伴的穩定和財務實力產生實質性的不利影響。此外，如果發生自然災害、停電、連接問題或其他影響員工遠程工作能力的事件，我們的業務運營可能會中斷。

新冠肺炎疫情在全球範圍內的規模、快速發展和流動性及其對全球經濟的實質性不利影響，限制了我們預測新冠肺炎將如何影響我們未來的業務和運營的能力。新冠肺炎對我們的業務和經營業績的影響程度將取決於未來的發展，這些事態發展具有很高的不確定性，包括全球大流行的持續時間和嚴重程度、新冠肺炎後續浪潮或變異株的影響、我們運營國家/地區疫苗接種活動的時機和有效性、我們維持供應鏈和繼續生產產品的能力、以及為遏制或治療新冠肺炎而實施的政府法規可能對我們的業務和人員實施的限制。例如，返回現場工作的延遲可能會推遲購買決定或我們的IP電話的部署。如果WAH成為永久性的，企業可能決定不購買或部署我們的臺式IP電話。這可能會對我們的銷售和經營業績產生不利影響。就新冠肺炎疫情對我們的業務和財務業績產生不利影響的程度而言，它還可能增加本節“風險因素”部分描述的許多其他風險，例如與我們遵守管理我們債務的協議中所載公約的能力有關的風險，或者與我們在需要時獲得額外資本的能力有關的風險。

我們投入大量資源開發與Microsoft Skype for Business、Microsoft團隊和我們其他合作伙伴的相關解決方案兼容的產品。如果微軟或我們的其他聯繫中心、統一通信和全IP項目合作伙伴(如Genesys、Avaya或思科的BroadSoft部門)放棄與我們的產品兼容的解決方案，決定推廣我們競爭對手的產品而不是我們的產品(包括由於收購我們的競爭對手)，不願繼續承認AudioCodes為合作伙伴，或者無法實現與我們的產品兼容的解決方案的預期增長，我們的運營結果將受到不利影響。

我們投入了大量資源來遵守微軟的要求，目的是成為微軟認可的合作伙伴，為其面向企業市場的統一通信解決方案(即Microsoft Skype for Business(前身為Microsoft Lync)和Microsoft Teams)提供服務，這些解決方案被稱為Microsoft Skype for Business(以前稱為Microsoft Lync)和Microsoft Teams。我們已經調整了一些網關產品、IP電話、會話邊界控制器、生存性分支應用程序、增值應用程序和專業服務，以便在Skype for Business和Teams環境中運行。我們相信，作為微軟合作伙伴的認可和我們的產品獲得微軟認證(如果存在這樣的認證計劃)，將提高我們進入與我們的產品相關的市場的機會和知名度。我們依賴Skype for Business的用户和團隊選擇併購買我們兼容的產品。如果微軟放棄或大幅改變Skype for Business and Teams，決定推廣我們競爭對手的產品而不是我們的產品(包括收購我們的競爭對手)，不願意繼續承認AudioCodes作為Skype for Business and Teams合作伙伴，或者未能實現Skype for Business或Team的預期增長，我們的運營結果將受到不利影響。

同樣，我們投資開發產品和功能，併為我們的其他合作伙伴(如Genesys和Avaya聯繫中心或BroadSoft的BroadWorks和BroadCloud(被思科收購))的解決方案獲得認證。如果這些合作伙伴決定推廣我們競爭對手的產品，而不是我們的產品，不願意繼續承認AudioCodes為合作伙伴，或者無法實現與我們的產品兼容的解決方案的預期增長，我們的運營結果可能會受到不利影響。

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如果我們推出或預期未來推出的新產品不能產生我們預期的需求水平，我們對這些產品的研發投資將實現低於預期的回報，我們的運營結果可能會受到影響。

我們的成功在一定程度上取決於我們的客户過渡或遷移到新產品的意願，例如我們擴大提供的會話邊界控制器產品、我們的多業務業務路由器(MSBR)、我們的IP電話、我們的軟件解決方案和增值應用產品、我們的服務或預期的未來產品。我們參與了一個持續評估不斷變化的市場需求和客户需求的過程，以開發和推出新的產品、功能和應用，以滿足不斷變化的需求和要求。我們需要解讀市場趨勢和技術進步，以便成功開發和推出新產品、新功能和新應用。如果潛在客户推遲過渡或遷移到新產品，我們在最近推出或預計在不久的將來推出的產品在研發方面的投資回報將低於我們最初的預期，我們的運營結果可能會受到影響。

由於通信設備市場的快速技術發展和我們面臨的激烈競爭，我們的產品可能在相對較短的時間內變得過時或過時，這就要求我們經常對現有產品進行更新和/或更換。如果我們不能成功管理向下一代產品的過渡過程，我們的經營業績可能會受到損害。此外，通信平臺即服務(CPaaS)市場發展迅速，這可能會對我們的主要收入來源之一的統一通信即服務(UCaaS)市場產生負面影響。

通信設備市場的特點是技術創新迅速，競爭激烈。因此，我們的成功在一定程度上取決於我們能否及時、經濟高效地提升現有產品、開發下一代產品和產品功能。新產品的開發是昂貴、複雜和耗時的。如果我們不在競爭對手之前迅速開發我們的下一代產品，並滿足我們客户日益複雜的需求，我們可能會把現有和潛在的客户都流失給我們的競爭對手。此外，如果競爭對手使用不同的技術方法在現有網絡上提供信息服務，開發一種新的、價格較低的產品，我們的產品將不再具有競爭力。相反，即使我們成功地在競爭對手之前快速開發了新產品，如果我們在向新產品過渡時不能經濟有效地管理現有產品的庫存水平，我們的財務業績可能會受到由於高水平陳舊庫存而減記的負面影響。如果發生上述任何一種情況，我們的經營業績都將受到損害。

IP網絡的日益普及可能會對媒體網關產品的需求產生不利影響。

媒體網關產品主要用於將語音從傳統電話網絡傳輸到IP網絡，反之亦然。隨着IP網絡的發展和採用，從一個IP網絡直接發送到另一個IP網絡的信息量不斷增加。這種直接網絡通信潛在地消除了使用媒體網關的需要。媒體網關需求的減少可能會對我們的媒體網關產品的需求產生不利影響，進而對我們的運營業績產生不利影響。這一轉變正在進行中，導致我們來自這類產品的收入下降。各監管機構和服務提供商已經宣佈了向全IP網絡過渡的計劃截止日期。雖然這一轉變可能帶來新的銷售機會，但我們認為，總體趨勢是媒體網關業務的收入下降。

正在進行的向使用基於雲的軟件的過渡給我們帶來了挑戰。

最近，我們的合作伙伴開始採用基於雲的架構或基於雲的軟件即服務(SaaS)模式。例如，微軟為企業和團隊提供了一種基於雲的Skype替代方案，並鼓勵企業客户使用該模式，而不是內部部署的替代方案。此外，Skype for Business的繼任者是團隊，根據定義，團隊只基於雲。我們的許多產品旨在通過雲架構在內部使用，但在某些情況下，雲架構引入了內部使用的替代方案。目前，我們的收入主要來自內部部署。過渡到基於雲的交付會影響我們的產品在整體解決方案中的架構和角色。我們可能無法及時或根本無法成功過渡到我們的合作伙伴及其客户採用的基於雲的新技術、產品、解決方案和服務。我們可能無法成功地使我們的解決方案與我們合作伙伴的解決方案保持一致，也無法為他們或他們的最終客户帶來足夠的價值。我們無法適應正在進行的向使用基於雲的軟件的過渡，這可能會對我們產生不利影響。此外，SaaS按使用付費許可模式可能會對我們的短期收入確認產生不利影響。

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新的行業標準、修改我們的產品以滿足額外的現有標準或為我們的產品增加功能可能會推遲我們的產品的推出或增加我們的成本。

適用於我們產品的行業標準正在不斷演變。此外，由於我們的產品集成到由不同公司製造的元件組成的網絡中，因此它們必須符合各種國際機構和行業論壇建立的許多行業標準和做法。如果新標準被廣泛接受，我們將被要求在我們的產品中採用這些標準。我們還可能決定修改我們的產品以滿足其他現有標準，或者為我們的產品增加功能。標準可能被不同的行業利益集團採用，也可能是專有的，但仍被行業廣泛接受。我們可能需要大量的時間來開發和設計包含這些新標準的產品。

我們的原始設備製造商(OEM)客户、潛在客户或合作伙伴可能開發或傾向於開發自己的技術解決方案，使用自己的內部資源替代我們的技術服務，或者購買第三方技術或服務作為我們技術服務的替代，因此可能不會購買我們的產品。

我們將我們的產品作為組件或積木出售給一些潛在客户，如大型OEM、網絡設備提供商(NEP)、企業和運營商。這些客户通常將我們的產品與他們自己或第三方的增值服務結合在一起，將我們的產品融入他們的產品中。這些潛在客户可能更願意開發自己的技術或購買第三方技術。他們還可以製造自己的組件或積木，類似於我們提供的組件或積木。大客户已經在開發集成產品方面投入了大量資源。客户可能會認為這會給他們帶來更好的盈利能力和/或對供應、規格和性能的更好控制。因此，客户不能從我們這樣的外部製造商購買組件或產品。這可能會對我們銷售產品的能力產生不利影響，因此可能會減少我們的收入。

我們通常銷售給原始設備製造商、非設備製造商、系統集成商、運營商/服務提供商和分銷商，他們在我們作為設備供應商和我們產品的最終最終用户之間扮演中間人的角色。因此，我們掌握的有關最終用户的實際需求和設備使用情況的信息較少。我們對這些終端用户選擇設備的影響力也較小。

一般來説，我們的客户是OEM、NEP、系統集成商、運營商/服務提供商和分銷商，而不是我們供應的設備的最終用户。這些客户通常從多家供應商購買設備，並可能試圖滿足其最終用户客户的特定技術規格。我們在很大程度上依賴這些客户銷售我們的產品，並告知我們市場趨勢和他們的最終用户客户的需求。我們不能肯定這個信息是準確的。如果我們收到的信息不準確，我們可能正在製造沒有客户需求的產品，或者無法制造最終用户想要的產品。因為我們把產品賣給充當中間人的客户，而不是直接賣給終端用户，所以我們對終端用户最終選擇產品的控制權較小。

我們服務的市場競爭激烈，我們的幾個競爭對手比我們有競爭優勢，這可能會使我們很難保持盈利。

我們行業的競爭非常激烈，我們預計未來的競爭將會加劇。我們的競爭對手目前銷售的產品與我們銷售的產品具有類似的好處。有大量的合併和收購活動，經常涉及主要的電信設備製造商收購較小的公司，以及競爭對手達成的戰略聯盟。我們預計，這些活動將導致這些公司的市場份額日益集中，其中許多公司是我們的客户。

在企業會話邊界控制器領域，我們與甲骨文、Ribbon Communications、Metaswitch(被微軟收購)、TE-Systems和Ingate競爭。

在中低密度數字網關領域，我們面臨着來自Ribbon Communications、Cisco、Dialogic、NewRock、Patton、Ferrari和Sangoma等公司的競爭。

我們在多業務商務路由器領域的競爭對手是思科、瞻博、Adtran、One-Access(被Ekinops收購)、巴頓、華為、HP/3COM和阿爾卡特-朗訊等公司。

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我們在通話錄音領域的競爭對手是Verint、NICE、ACS、Red Box、Teleware和Dubber等公司。

我們在利用語音識別和對話式人工智能技術的應用程序領域的競爭對手包括Twilio、Nuance(最近達成了一項被微軟收購的協議)和IBM等公司，以及Genesys和Avaya等聯繫中心供應商。一些公共雲提供商提供的技術和服務與我們的部分重疊，幾家規模較小的初創公司也在開發與我們競爭的解決方案。

我們在IP電話和會議室設備領域的主要競爭對手是“同類最佳”的IP電話供應商和端到端IP電話供應商。“同類最佳”的IP電話供應商銷售基於標準的SIP電話，這些電話可以集成到任何基於標準的IP-PBX或託管IP電話系統中。這些競爭對手包括保利、Yelink、Grandstream、VTEC(收購了Snom Technology)和許多其他公司。

端到端IP電話供應商銷售僅在其專有系統中工作的IP電話。這些競爭對手包括思科、Avaya、阿爾卡特-朗訊、西門子、Mitel和NEC。在微軟統一通信領域，我們的競爭對手是經過認證的設備供應商--Yelink和Poly。

我們為微軟團隊提供AudioCodes Live的競爭對手是為企業客户提供各種託管服務的公司。這些公司包括系統集成商、服務提供商和一些基於雲的解決方案提供商。在某些情況下，一些公司購買AudioCodes產品和/或服務，並使用它們向客户提供託管服務。AudioCodes有時與這些公司合作，以補充他們的產品，甚至利用他們的一些能力來提供託管服務。

我們的一些競爭對手有能力向客户提供供應商贊助的融資計劃。那些擁有廣泛產品組合的公司也可能能夠對與我們競爭的產品提供更低的價格，因為它們有能力通過銷售其他產品或服務來彌補利潤損失。此外，與我們的產品競爭的語音、音頻和其他通信替代方案也在不斷推出。

我們的一些競爭對手也是我們產品和技術的客户。

未來，我們還可能開發和推出具有新的或附加的電信功能或服務的其他產品或服務。因此，我們可能會與IP語音(VoIP)公司、系統集成商、增值經銷商(VAR)和其他電信基礎設施和解決方案提供商直接競爭，其中一些可能是我們目前的客户。其他競爭對手可能包括目前提供通信軟件產品和服務的公司。我們的一些競爭對手能夠將其他增強的服務或完整的解決方案與VoIP產品捆綁在一起，這可能會使這些競爭對手比我們更具優勢。

提供直接銷售給運營商或服務提供商可能會使我們面臨我們可能無法滿足的服務要求。

我們還直接向電信運營商、服務提供商或其他終端用户銷售我們的產品。我們傳統上依賴第三方分銷商和原始設備製造商來測試和/或銷售我們的產品，並告知我們最終用户的要求。電信運營商和其他服務提供商在談判合同方面有很大的討價還價能力。一般來説，與最終用户簽訂的合同往往比與第三方分銷商簽訂的合同更復雜，對我們施加的義務也更多。我們可能無法滿足這些合同的要求。如果我們不能滿足與最終用户客户的合同條件，我們可能被要求支付違約金或承擔可能對我們的運營結果造成重大不利影響的責任。

直接向終端用户和VAR銷售可能會對我們與當前第三方分銷商的關係產生不利影響，我們預計這些分銷商將繼續為我們的銷售額帶來很大一部分依賴。第三方分銷商和原始設備製造商的流失，或者他們由於我們的直銷而減少了對我們產品的銷售承諾，都可能對我們的銷售和運營結果產生不利影響。

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我們依賴第三方分包商組裝和原始設計製造商來設計和製造我們的一些產品，因此不直接控制製造成本、產品交付時間表或製造質量。

我們的產品由第三方分包商組裝和測試。由於我們依賴第三方分包商，我們不能直接控制產品交付時間表。我們過去曾經歷過交貨計劃的延誤。任何與我們產品的交付、質量或組裝和測試成本相關的問題出現並持續存在，都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。這種依賴還可能導致產品短缺或質量保證問題，進而可能導致製造或組裝我們產品的成本增加。

此外，我們已經聘請了幾家總部設在亞洲的原創設計製造商(ODM)來設計和製造我們的一些產品，並可能在未來聘請更多的ODM。任何與我們產品的交付、質量、組裝或測試的成本以及我們與ODM的商業關係的終止或相應產品的停產相關的問題發生並持續存在，都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

如果少數第三方供應商不能及時向我們提供關鍵部件，我們可能無法將產品交付給我們的客户，並可能產生大量的重新設計成本。

德州儀器公司、DSPG和RockChip為我們的信號處理器產品線提供所有芯片。我們的信號處理器系列既可以作為產品線使用，也可以作為其他產品系列的關鍵部件使用。摩托羅拉和Cavium網絡公司生產目前在我們的嵌入式通信板和網絡產品中使用的所有通信和網絡處理器。

我們沒有與我們的供應商簽訂任何長期供應協議或替代來源協議，雖然我們保持着關鍵部件的庫存，但如果我們不得不為這些部件聘請替代供應商，我們的芯片庫存可能不夠用。

如果德州儀器(Texas Instruments)、DSPG、RockChip或摩托羅拉(Motorola)或凱文網絡(Cavium Networks)提供的通信處理器意外終止供應，或它們的及時交付中斷，我們將需要在資金和人員上進行大量投資，以轉向使用其他公司製造的芯片或信號處理器，並可能導致更換產品的推出延遲。客户可能不接受替代產品設計。支持舊產品或重新設計產品可能會使我們更難支持我們的產品。

我們依賴其他獨家供應商為我們生產零部件，而不受長期供應協議或替代來源協議的影響。

我們的一些獨家供應商根據我們的規格和設計為我們定製部件，而另一些獨家供應商是我們產品所需的某些部件的唯一製造商。我們沒有與供應商簽訂任何長期供應協議或替代來源協議，雖然我們保留了來自單一來源供應商的組件庫存，但如果我們不得不聘用這些單一來源組件的替代供應商，我們的庫存很可能不夠用。如果我們的任何獨家供應商的零部件供應中斷，我們可能不得不花費大量的時間、精力和其他資源來尋找合適的替代製造商並確保更換零部件。如果沒有可替換的部件，我們可能會被迫重新設計我們的某些產品。任何這樣的新設計都可能不被我們的客户接受。長期的供應中斷可能迫使我們重新設計和重新測試我們的產品。任何這些來源的供應中斷或意外的技術故障或組件製造終止都可能中斷生產，從而對我們交付產品和支持以前銷售給客户的產品的能力產生不利影響。

此外，如果對電信設備的需求增加，我們可能會面臨供應商的零部件短缺。這可能導致交付期延長、零部件價格上漲和我們利潤率下降，所有這些都可能對我們的運營結果產生不利影響。

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我們一直依賴於，並預計將繼續依賴於少數大客户。失去我們的一個大客户，或者一個重要客户的購買量減少，或者該客户不能為它從我們這裏購買的產品付款，可能會對我們的收入產生實質性的不利影響。

在2020、2019年和2018年，對我們最大客户ScanSource Communications Group的銷售額分別佔我們總收入的13.47%、16.0%和17.8%，對Westcon Group的銷售額分別佔我們總收入的13.03%、13.5%和11.1%。ScanSource和Westcon都充當分銷商，或為來自其他客户的較小訂單執行訂單履行，並且不購買供內部使用的產品。如果我們失去了一個大客户，或者如果這些客户的購買量大幅減少，或者如果一個大客户沒有支付從我們那裏購買的產品，我們的收入和運營結果可能會受到不利影響。

我們的產品通常銷售週期長，實施週期長，這增加了我們獲得訂單的成本，降低了我們收入的可預測性。

我們的產品技術複雜，通常用於可能對我們客户的業務至關重要的應用。潛在客户通常必須投入大量資源來測試和評估我們的產品，並將其集成到更大的系統中。我們的許多客户都是大型組織，具有複雜而漫長的評估、決策和談判流程。因此，我們的銷售流程經常會受到與宂長的審批流程相關的延誤，這些審批流程通常伴隨着新通信設備的設計和測試。我們的產品向新客户銷售的週期大約是設計獲獎後四到十二個月，具體取決於客户類型和產品的複雜性。由於內部測試、現場試驗以及添加或定製功能部件或驗收測試的請求，這一時間段可能會進一步延長。這推遲了我們實現收入的時間，並導致在試圖進行銷售時投入大量資源。

較長的銷售週期也使我們面臨着短期銷售中通常不會遇到的風險，包括客户的預算限制、內部驗收審查和取消。此外，由於客户採購決定的時機，預計一個季度的訂單可能會轉移到另一個季度。實施我們的產品所需的時間隨客户需求的不同而變化很大，通常超過幾個月；更大規模的實施可能需要多個日曆季度。這使我們的計劃過程變得複雜，並降低了我們收入的可預測性。

我們的獨立銷售代表可能無法有效地推銷我們的產品。

我們營銷和銷售的很大一部分涉及到獨立銷售代表的幫助，這些銷售代表不在我們的直接控制之下。我們不能確定我們目前的獨立銷售代表是否會繼續分銷我們的產品，或者即使他們繼續分銷我們的產品，他們也會成功地這樣做。這些代表不受任何最低購買要求的限制，可以隨時停止銷售我們的產品。此外，這些代表經常推銷我們競爭對手的產品。因此，我們必須爭取我們獨立銷售代表的關注和銷售努力。

我們的產品可能存在缺陷，這將減少這些產品的銷售或導致對我們的索賠。

我們開發複雜和不斷髮展的產品。儘管我們和我們的客户進行了測試，但在現有或新產品中可能會發現未檢測到的錯誤或缺陷。推出存在可靠性、質量或兼容性問題的產品可能會導致收入減少、成本增加、產品回報增加以及收款困難或延遲。產品仍處於開發階段，尚未完成全面測試或認證，風險更高。這可能會導致收入延遲確認或損失、失去市場份額或無法獲得市場認可等。我們還可能受到客户的重大索賠，而這些索賠不在我們的保險範圍之內。

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獲得國家監管機構對我們產品的認證可能既耗時又昂貴。我們可能無法在無法獲得認證的市場上銷售我們的產品。

我們的客户可能希望我們獲得符合國家監管機構制定的安全和技術標準的證書，特別是美國或歐洲監管機構制定的標準。沒有一套統一的標準，每個國家的監管機構都可以實施和改變自己的標準。國家監管機構也可能禁止我們進口不符合其標準的產品。如果我們在產品的設計上有任何改變，我們通常需要獲得產品的重新認證。認證過程可能既耗時又昂貴，並可能影響產品的銷售週期長度。如果我們不能在一個市場上獲得產品認證，我們就可能無法在那個市場上銷售該產品。

我們產品組合的增長意味着我們必須為更多的產品提供服務和支持。這可能會導致我們的費用增加，並對我們的經營結果產生不利影響。

我們的產品組合規模已經增加，而且還在繼續增加。因此，我們需要為客户提供產品支持。客户要求我們提供一份合同承諾，在特定時間段內為產品提供支持。這段時間可能會超過產品的使用壽命，或超過我們可能打算製造或支持產品的時間段。我們依賴供應商提供提供支持所需的組件(硬件和軟件)，可能無法確保滿足我們的服務承諾所需的組件。我們沒有與我們的供應商簽訂長期合同，他們可能沒有義務在任何特定的時間段內向我們提供產品或服務。我們可能需要提前購買更換組件和部件的庫存，以便在需要時提供這些部件和部件。這可能會導致我們更換組件庫存的註銷風險增加，以至於我們無法準確預測客户服務合同下的未來需求。如果我們的任何零部件供應商停產、停產、拒絕或不能及時交付訂單，我們可能無法履行我們對產品支持的合同承諾。如果原始版本不再可用，我們可能需要提供增強型組件或部件作為替代。產品支持可能成本高昂，任何額外的服務收入可能無法支付與提供長期支持相關的硬件和軟件成本。

作為我們進入市場戰略的一部分，我們已成為微軟、Genesys和BroadSoft(被思科收購)等技術領先企業的認證解決方案合作伙伴。這些公司經常改變他們的市場策略、產品組合和技術要求，並在合理的短時間內這樣做。我們可能無法或不願意根據需要及時更換產品以保持認證合作伙伴身份。

近幾年來，我們在滿足Microsoft Skype for Business和Microsoft Teams生態系統要求的產品提供方面投入了大量資金。此Microsoft解決方案的性質正在發生重大變化，作為這種變化的一部分，我們見證了從內部部署解決方案到基於雲的解決方案或混合內部部署和基於雲的解決方案的轉變。這將直接影響我們的產品對最終用户的適用性，並影響不斷變化的技術環境中的最終用户對產品的需求。2018年，思科完成了對BroadSoft的收購。此次收購可能會影響BroadSoft的未來方向，從而影響我們在與BroadSoft BroadWorks和BroadCloud解決方案兼容方面的投資。這些變化可能會影響我們通過銷售BroadSoft/思科解決方案獲得的收入。我們的長期合作伙伴Genesys也正在從內部部署解決方案轉向基於雲的解決方案或混合內部部署和基於雲的解決方案，這可能會影響我們產品在Genesys聯繫中心部署中的適用性和需求。我們無法控制和影響的第三方合作伙伴的變化可能會在合理的短時間內對我們的運營結果產生負面影響。我們可能無法恢復或適應這樣的變化。

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金融和經濟風險

我們的客户可能會要求我們生產產品或系統來存放庫存，以滿足他們的“準時”或短交貨期的交貨要求。如果我們不能及時出售這些庫存，我們可能會產生過剩和過時庫存的費用，這將對我們的運營結果產生不利影響。

我們的客户希望我們在這些產品的初始銷售週期結束後，保持現成的可供購買的產品庫存。這可能需要我們在沒有產品採購訂單的情況下產生製造庫存的成本。VoIP行業受制於快速的技術變化和不穩定的客户需求，這導致產品在被淘汰之前的商業壽命很短。如果我們不能銷售為庫存而生產的產品，我們將需要註銷這些產品的全部或部分庫存價值。沖銷可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。2020年我們累計核銷庫存420萬美元，2019年核銷450萬美元，2018年核銷190萬美元。由於項目移動緩慢、庫存過剩、停產產品和可變現淨值低於成本的產品，我們發生了註銷。

我們客户退回產品的權利和他們更換產品的權利可能會影響我們確認收入的能力，這可能會對我們的運營結果產生不利影響。

我們的一些客户希望我們允許他們退還從我們購買的部分或全部產品。如果我們在合同上同意允許客户退還產品，客户可能有權獲得退還產品的退款或獲得購買更換產品的信用。如果我們同意這類合同義務，可能會影響我們確認收入的能力。此外，如果我們無法轉售任何退回的產品，我們將不得不註銷這一庫存。這可能會對我們的運營結果產生不利影響。

我們可能需要額外的資金來運營或發展我們的業務。我們可能無法以優惠的條件籌集額外的資金來滿足我們的資本需求，或者根本無法籌集資金，這可能會限制我們的增長和繼續我們的長期擴張計劃的能力。

我們可能需要額外的資金來運營我們的業務，繼續我們的長期擴張計劃或收購其他業務。在某種程度上，我們無法通過現有的現金資源和我們從運營中產生的任何現金來為我們的活動和收購提供資金，我們可能需要通過額外的公共或私人融資來籌集股權或債務資金。我們不能確定我們是否能夠以商業上合理的條件獲得額外的融資，或者根本不能。這可能會抑制我們的增長，增加我們的融資成本，或者給我們帶來嚴重的財務困難。

我們積壓的訂單有限。如果任何季度的收入水平低於我們的預期，我們的運營結果將受到不利影響。

我們有一個有限的訂單積壓，這使得任何季度的收入在很大程度上取決於該季度收到和交付的訂單。延遲確認收入，即使是來自一個客户的收入，也可能對我們在特定時期的運營結果產生重大負面影響。我們根據預期的收入趨勢來決定我們的運營費用。我們的費用水平是相對固定的，需要一些時間來調整。由於我們的支出只有一小部分隨着收入的變化而變化，如果收入水平低於預期，我們的運營業績將受到不利影響。

我們的毛利率可能會受到與收購相關的攤銷費用、製造成本增加和其他因素的負面影響。這可能會對我們的運營結果產生不利影響。

我們的毛利率在過去一直波動並受到負面影響，原因是與收購相關的攤銷費用、與股票薪酬相關的費用、製造成本的增加、我們的銷售組合轉向利潤較低的產品和服務、客户對更長時間產品保修的需求增加、適用於較低收入基數的固定費用以及由於競爭加劇而增加的成本壓力。收購新業務也可能對我們的毛利率產生負面影響。毛利的下降可能會對我們的經營業績造成不利影響。

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不確定的經濟狀況可能會對我們的業務造成不利影響。

過去，不確定的全球和本地經濟狀況對科技行業以及我們的主要客户和潛在客户產生了重大影響。情況可能繼續不確定或可能惡化，這可能導致消費者和客户整體支出減少，並對我們產品的銷售造成不利影響。我們的重要客户獲得流動資金的能力的中斷可能會導致他們的業務嚴重中斷或全面惡化，這可能導致他們對我們產品的訂單大幅減少，以及他們無法或未能履行對我們的付款義務，任何這些都可能對我們的運營業績和流動性產生實質性的不利影響。客户財務和/或信用狀況的重大不利變化也可能要求我們承擔與該客户的應收賬款相關的更大信用風險，或者可能限制我們收回與該客户以前購買的應收賬款相關的應收賬款的能力。因此，我們的壞賬準備和應收賬款的註銷可能會增加。

中美之間正在進行的貿易戰及其潛在的升級可能會對我們的業務運營和收入產生不利影響。

從2018年4月開始，美國對從其他國家進口的鋼鐵徵收25%的關税，對進口的鋁徵收10%的關税。2018年7月6日，美國對價值340億美元的中國商品加徵25%關税。中國對某些美國商品徵收報復性關税。2019年，美國和中國實施了多輪關税上調和報復。2020年1月15日，美國和中國簽署了一項第一階段貿易協議，根據該協議，美國將修改現有關税。由於政府行動和反應的動態性，我們對擬議的關税是否以及何時生效存在不確定性。由於我們在美國運營，並向美國客户提供產品和服務，貿易戰對我們產生了不利影響，特別是如果貿易戰升級，可能會導致全球經濟動盪，並對我們產品的供應鏈、產品成本和產品需求產生不利影響，從而可能對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。

由於外匯波動，我們產品的價格可能會變得不那麼有競爭力。

儘管我們在世界各地都有業務，但我們2020年的大部分收入和運營成本都是以美元計價的，或者與美元掛鈎。因此，我們認為美元是我們的功能性貨幣。然而，我們2020年的運營成本有很大一部分發生在新以色列謝克爾(NIS)。2020年，NIS對美元升值，導致我們在以色列行動的美元成本增加。由於這種差異，我們可能會不時地經歷我們在美國以外的業務成本(以美元表示)的增加。如果我們的費用大幅增加，我們可能會被要求提高產品價格，競爭力可能會降低。目前，我們的國際銷售主要以美元計價。因此，我們客户的當地貨幣對美元的任何貶值都可能導致客户減少或取消訂單或拖欠付款。

我們對以歐元計價的歐洲客户的銷售額正在增加。以歐元計價的銷售可能會使我們的收入受到歐元/美元匯率波動的影響。如果美元對歐元升值，我們可能需要提高以歐元計價的產品價格。2020年，歐元對美元升值，導致我們以歐元計價的產品價格下降。

宏觀經濟變化和貿易戰可能會影響我們的業務。

區域和全球政治的變化正在導致近幾十年來盛行的全球化和協調趨勢的變化。貿易壁壘、關税和其他政治考慮的威脅正在造成公認的世界秩序和金融市場穩定的不穩定。這可能會影響我們製造和銷售產品和服務的能力，從而影響我們的經營業績，也可能影響我們普通股的價格。

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恐怖襲擊或恐怖襲擊的威脅可能會對全球經濟造成負面影響，對我們的業務、財務狀況和經營業績造成重大不利影響，並可能導致我們的股價下跌。

世界各地恐怖襲擊後的金融、政治、經濟和其他不確定性可能會對全球經濟產生負面影響。因此，我們的許多客户和潛在客户在制定資本開支預算時變得更加謹慎，從而限制了他們的電信採購。與恐怖主義威脅有關的不確定性對全球經濟產生了負面影響，導致企業繼續放緩電信產品和服務的支出，並進一步延長了本已很長的銷售週期。這些威脅的任何升級或類似的未來事件都可能擾亂我們或我們的客户、分銷商和供應商的運營，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

與以色列行動相關的風險

以色列的情況影響我們的業務，可能會限制我們生產和銷售產品的能力，中東的不穩定可能會對我們產生不利影響。

我們是根據以色列國的法律註冊成立的，我們的主要執行辦公室和主要研發設施都設在以色列國。以色列的政治、經濟和軍事條件直接影響我們的行動。以色列的動亂和恐怖主義活動有所增加，在當前這段時間裏，這種情況持續了許多年，嚴重程度不一。這導致以色列、巴勒斯坦權力機構、西岸和加沙地帶的其他團體、黎巴嫩北部邊界以及戈蘭高地之間的敵對行動仍在繼續。這些衝突對以色列經濟和我們行動的未來影響尚不清楚。以巴衝突還可能導致以色列與鄰國之間的政治不穩定。以色列和巴勒斯坦之間持續不斷的暴力，以及以色列和鄰國之間的緊張關係，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

敍利亞、伊拉克、伊朗和埃及等中東國家的政治事件削弱了這些國家的穩定，並允許ISIS等極端恐怖組織在中東某些地區活動。這種不穩定可能導致中東地緣政治狀況惡化。此外，這種不穩定通過石油和天然氣價格的波動影響了全球經濟和市場。我們的總部和研發設施設在以色列國。任何影響以色列國的事件都可能以不可預測的方式影響我們。例如，最近針對以色列的全球抵制、撤資和制裁運動(BDS)的活動可能會對我們在某些國家的銷售產生不利影響。我們有替代製造和供應來源的應急計劃，但這些計劃可能還不夠。如果我們的運營受到重大影響，這可能會對我們的運營結果產生不利影響。

我們無法預測這些敵對行動的增加或該地區未來的任何武裝衝突、政治不穩定或暴力對我們的影響。此外，我們在以色列的一些軍官和僱員有義務履行年度預備役，並在緊急情況下被要求增派現役。我們的一些僱員生活在衝突地區領土內，可能被迫呆在家裏而不是去上班。我們無法預測未來這些情況對我們的全面影響，特別是如果出現緊急情況或政治局勢升級的話。如果我們的許多員工被要求現役，或者被迫呆在家裏，我們在以色列的業務和我們的業務可能會受到不利影響。

一些國家和組織繼續限制或禁止與以色列或以色列公司或與以色列或以色列公司做生意的公司開展業務，這可能會限制我們在這些國家進行銷售的能力。此外，根據以色列政府的政策，活動人士加大了促使企業和消費者抵制以色列商品的努力。這類行為，特別是如果它們變得更加普遍，可能會對我們銷售產品的能力產生不利影響。

我們受到美元對新謝克爾幣值變化的不利影響，也可能受到以色列通貨膨脹率的不利影響。

我們的大部分收入是以美元計算的，2020年，我們很大一部分支出，主要是工資、相關人員費用和我們在以色列的大樓租賃，都是在NIS發生的。我們預計，我們的開支中有很大一部分將繼續以新謝克爾計價。

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我們以美元表示的與NIS相關的成本受到美元和NIS之間匯率的影響。2020年至2019年，新謝克爾對美元升值，導致我們在以色列行動的美元成本上升，2018年，新謝克爾對美元貶值，導致我們在以色列行動的美元成本下降。如果美元對NIS走弱，我們可能會經歷運營成本的增加，這些成本在我們的財務報表中以美元衡量，這可能會對我們的運營結果產生不利影響。此外，在美元對新謝克爾升值的時期，我們承擔着這樣的風險，即以色列的通貨膨脹率將超過新謝克爾對美元的貶值速度，或者這種貶值的時機遠遠落後於通脹，這將增加我們以美元表示的成本。

美元相對於新謝克爾的價值下降可能會增加這些費用的美元成本。2020年和2019年，當NIS兑美元大幅升值時，我們以美元衡量的運營結果受到了不利影響。如果美元對NIS貶值，這種情況可能會再次發生。

為了管理外幣匯率波動帶來的風險，我們不時地買入貨幣遠期合約和看跌期權合約，以對衝我們的部分外幣敞口。我們不能保證我們的對衝安排會有效。此外，如果我們希望保持我們產品在非美國市場的美元計價價值，我們客户的當地貨幣相對於美元的貶值可能會導致我們的客户取消或減少訂單或拖欠付款。

由於新謝克爾和美元之間的匯率不斷波動，匯率波動對我們的盈利能力和運營業績的逐期比較都有影響。2020年，美元相對於新謝克爾的價值下降了7.0%，以色列的通貨緊縮比率為0.7%。2019年，美元相對於NIS的價值下降了7.8%，以色列的通貨膨脹率為0.6%。2018年，美元相對於NIS升值8.1%，以色列通貨膨脹率為0.8%。如果美元對NIS的價值下降，我們的業務結果可能會受到不利影響。

我們收到的用於研發支出的政府撥款限制了我們在以色列境外製造產品和轉讓技術的能力，並要求我們滿足特定的條件。如果我們不能滿足這些條件，我們可能會被要求退還之前收到的補助金以及利息和罰款。

就我們從以色列國家技術與創新局(下稱“IIA”)獲得的研究和開發撥款而言，我們必須就利用IIA的撥款開發的產品、技術和服務的銷售收入向IIA支付特許權使用費。IIA贈款的條款和提供贈款所依據的法律限制了我們在以色列境外製造產品或轉讓技術的能力，前提是IIA贈款為產品或技術的開發提供資金，而沒有得到IIA的特別批准。此外，我們的股東在涉及向以色列境外轉讓用IIA資金開發的技術或專有技術(如合併或類似交易)的交易中，可獲得的對價可能會減少我們需要向IIA支付的任何金額。這些限制可能會限制我們在未經IIA批准的情況下就此類交易達成協議的能力。我們不能肯定，保監局的任何批准都會以我們可以接受的條款獲得，或者根本不會。

截至2020年12月31日，我們有一項或有義務支付約1810萬美元的特許權使用費，這與我們的兩家子公司收到的歷史贈款有關。

可能很難執行美國對我們、我們的高級管理人員和董事的判決，在以色列主張美國證券法索賠，或者向我們幾乎所有的高級管理人員和董事送達訴訟程序。

我們是在以色列註冊成立的。我們的大多數高管和董事都是非美國居民，我們的大部分資產和這些人的資產都位於美國以外。因此，要執行在美國取得的判我們或任何此等人士敗訴的判決，或在美國向此等人士送達法律程序文件，可能會有困難。以色列法院可能會拒絕審理基於違反美國證券法的索賠，因為以色列不是提出此類索賠的最合適的論壇。此外，即使以色列法院同意審理索賠，它也可能確定適用於索賠的是以色列法律，而不是美國法律。如果發現美國法律適用，則必須證明適用的美國法律的內容是事實，這可能是一個耗時且代價高昂的過程。某些程序事項也將受以色列法律管轄。以色列幾乎沒有有約束力的判例法來解決這些問題。此外，在以色列提起的最初訴訟中，“證券法”和“交易法”規定的民事責任的可執行性也存在疑問。

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以色列法律和我們公司章程中的條款可能會推遲、阻止或使我們的合併或收購變得困難，這可能會阻止控制權的變更，從而壓低我們的股票價格。

以色列法律的條款可能會推遲、阻止或做出不可取的合併或收購我們全部或很大一部分股票或資產的交易。以色列公司法規範通過收購要約和合並收購股份，要求涉及大股東的交易需要特別批准，並監管可能與這類交易相關的其他事項。以色列法律的這些條款可能具有推遲或阻止控制權變更的效果，並可能使第三方更難收購我們，即使這樣做對我們的股東有利。這些規定可能會限制投資者未來可能願意為我們的普通股支付的價格。此外，我們的公司章程包含某些條款，這些條款可能會使收購我們變得更加困難，例如交錯董事會，我們董事會發行優先股的能力，以及對與感興趣的股東進行業務合併的限制。此外，以色列的税務考慮可能會使潛在的交易對我們或我們的一些股東來説是不可取的。

我們股東的權利和責任受以色列法律管轄，在某些方面可能與美國公司股東的權利和責任不同。

由於我們是根據以色列法律註冊成立的，我們股東的權利和責任受我們的公司章程和以色列法律管轄。這些權利和責任在某些方面不同於美國公司股東的權利和責任。特別是，以色列公司的股東在對公司和其他股東行使其權利和履行其義務時，有義務本着善意和慣常方式行事，並避免濫用其在公司中的權力，除其他外，包括在股東大會上就某些事項進行表決，例如修訂公司章程、增加公司法定股本、合併公司以及批准需要股東批准的關聯方交易。此外，控股股東或知道其有權決定股東投票結果、委任或阻止委任公司職員或對公司有其他權力的股東，有責任公平對待該公司。然而，以色列法律並沒有界定這一公平義務的實質內容。規範股東行為的條款的一些參數和含義尚未明確確定。這些規定可能會被解讀為對我們的股東施加額外的義務和責任，而這些義務和責任通常不會強加給美國公司的股東。

監管、法律和税收風險

美國或其他國家政府法規的變化可能會減緩VoIP電話市場的增長，減少對我們客户產品的需求，這反過來可能會減少對我們產品的需求。

VoIP和其他服務目前並不受適用於傳統電話的所有相同法規的約束。然而，外國或美國聯邦或州立法機構可能會尋求增加VoIP、數據和視頻提供商的費用和行政負擔。FCC要求VoIP服務提供商滿足與交付911呼叫相關的各種緊急服務要求，即所謂的E911，並滿足執法攔截或竊聽要求，如執法通信援助法案(CALEA)。此外，FCC可能尋求強加其他傳統電話要求，如殘疾准入要求、消費者保護要求、號碼分配和便攜性要求以及其他義務，包括關於E911和CALEA的額外義務。遵守FCC法規或其他國家的類似法規的成本可能會增加提供互聯網電話服務的成本，這可能會導致該行業增長放緩，盈利能力下降，這將對我們的業務產生不利影響。

在美國或世界其他地方對互聯網通信實施任何額外的監管或徵税，都可能對我們客户(及其客户)的業務產生重大不利影響，因此可能對我們產品的銷售產生不利影響。我們不知道美國或世界其他地方可能的立法或監管行動(如果有的話)會對專用電信網絡、提供VoIP服務和購買我們的產品產生什麼影響。

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在我們的產品中使用加密技術受到政府當局的監管，可能需要特別的開發、出口或進口許可證。延遲發放所需的許可證，或無法獲得這些許可證，可能會對我們的收入和運營結果產生不利影響。

安全功能需求的增長可能會增加我們產品中加密技術的使用。加密技術的使用一般由政府當局監管，可能需要特定的開發、出口或進口許可證。加密標準可以基於專有技術。我們可能無法以確保互操作性的方式將加密標準整合到我們的產品中。我們也可能無法以合理的條款獲得專有技術的許可。如果我們不能達到加密標準，或者不能獲得專有加密技術所需的許可證，我們的收入和運營結果可能會受到不利影響。

我們的專有技術很難保護，我們的產品可能會侵犯第三方的知識產權。如果我們不能保護我們的知識產權，或者如果我們被起訴侵犯第三方的知識產權，我們的業務可能會受到影響。

我們的成功和競爭能力在一定程度上取決於保護我們的專有技術。我們依靠專利、商業祕密、版權和商標法、保密以及其他合同協議和技術措施來保護我們的專有權。這些協議和措施可能不足以保護我們的技術免受第三方侵權，或保護我們免受他人的索賠。

知識產權的執行可能代價高昂，可能會轉移管理層和研發人員的注意力，使他們不再關注我們的業務。知識產權訴訟也可能使我們擁有的權利的所有權或範圍受到質疑。此外，我們的產品可能在知識產權保護程度低於美國或以色列法律規定的國家或我們沒有相關知識產權的國家制造、銷售或使用。

我們認為，第三方知識產權索賠的頻率正在增加，因為專利持有者(包括非本行業的實體)將侵權主張作為一種競爭策略和額外收入來源，這些實體購買專利是一種投資，或者通過獲得專利費來將這些權利貨幣化。任何針對我們的知識產權索賠，即使沒有法律依據，都可能花費我們一大筆錢來辯護，並轉移管理層對我們業務的注意力。我們可能無法獲得用於我們產品的技術許可，甚至在任何糾紛結束之前，我們就可能面臨阻止分銷和銷售我們產品的禁令訴訟。這些程序也可能對客户的購買起到威懾作用，因為他們可能不確定我們是否有能力繼續滿足他們的需求。我們可能會被迫回購我們的產品，並賠償購買了此類侵權產品的客户。我們可能會被迫重新設計產品，使其成為非侵權產品，這可能會對我們的運營結果產生不利影響。

此外，指控開發、使用或銷售我們的產品侵犯第三方知識產權的索賠可能針對我們，也可能針對我們的直接或間接客户。如果對這些客户提出索賠，我們可能會被要求賠償。即使我們認為侵權指控是沒有根據的，我們也可能被要求賠償他們。

在我們的行業中，多個專利持有者可能會導致許可成本增加。

除了我們之外，還有許多公司擁有我們行業標準和產品所採用技術的各個方面的專利。我們預計，尋求獲得競爭優勢或額外收入的公司將高度重視專利執法。近年來，我們多次因涉嫌專利侵權而被起訴。如果專利持有者認為我們需要從他們那裏獲得許可，我們不能確定我們是否能夠以可接受的價格談判許可協議，或者根本不能。如果支付任何額外的許可費用，或者如果我們被禁止製造或銷售產品，我們的運營結果可能會受到不利影響。

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我們受到法規的約束，這些法規要求我們使用基於環保材料的部件。我們可能會受到與電子設備有關的廢物管理和處置的各種規定的約束。遵守這些規定增加了我們的成本。如果不遵守這些規定，可能會對我們的運營結果產生重大不利影響。

我們受到越來越多要求使用環保材料的指令和法規的約束。例如，根據歐洲共同體的一項指令，設備供應商必須停止使用不環保的指定材料。我們的一些客户可能還要求產品達到比指令要求更高的標準，例如從我們的產品中完全去除額外的有害物質。我們依賴我們的組件和子系統模塊供應商(如半導體和採購的組件和貨物)來遵守這些要求。這可能會損害我們在可能採用此類指令的地區或客户銷售產品的能力。遵守這些指令要求我們在滿足基本要求和更新這些條例以及實施新的類似條例和指令方面產生鉅額費用。此外，我們可能需要為符合這些指令的組件支付更高的價格。我們可能無法將這些較高的組件成本轉嫁給我們的客户。遵守這些指令的情況有所增加，並可能繼續增加我們的產品設計和製造成本。新的設計還可能需要對客户和政府認證委員會進行資格測試。

我們的一些業務使用受各種聯邦、州、地方和國際環境法律(包括管理電子設備廢物管理和處置的法律)監管的物質。如果我們違反環境法或根據環境法承擔責任，或者如果我們的產品變得不符合環境法，我們可能會招致鉅額成本，包括罰款和民事或刑事制裁。我們在產品設計和採購操作方面也面臨着越來越複雜的問題，因為我們要適應與構成我們產品的材料相關的新的和未來的要求。歐洲聯盟(歐盟)已制定“廢舊電器及電子設備指令”，規定電器生產商須在財政上負責指定收集、循環再造、處理及處置過往及未來所涵蓋產品的責任。其他司法管轄區已制定或可能制定類似法例，包括美國、加拿大、墨西哥、中國和日本。

我們不能或未能遵守這些規定可能會對我們的運營結果產生重大不利影響。此外，不符合新要求的零部件製造商可能決定在要求的合規日期之前停止生產這些零部件。零部件製造商的這些行動可能會導致零部件短缺，從而對我們的業務和運營結果產生不利影響。

我們必須遵守多個司法管轄區不斷髮展的隱私相關法律法規。

我們對個人身份數據的使用和處理受到國際、聯邦和州各級的監管。圍繞信息安全和隱私的監管環境要求越來越高。例如，2018年5月25日生效的一般數據保護條例(GDPR)對在歐盟設立的公司實施了嚴格的運營要求，或者在沒有在歐盟設立的公司向歐盟個人提供商品或服務，或者監控歐盟個人的行為。不遵守GDPR可能會被處以最高2000萬歐元的罰款或上一財政年度全球年營業額總額的4%，以金額較高者為準。

舉例來説，“個人資料披露條例”的規定包括擴大披露個人資料是如何處理的、強制性的資料泄露通知規定、強化的資料當事人權利制度，以及在取得個人同意以處理其個人資料(包括在某些情況下作市場推廣)的更高標準，所有這些都涉及龐大的持續開支。問責制原則同樣要求我們制定重要文件，以證明遵守情況。雖然GDPR在很大程度上協調了歐盟各國的數據保護要求，但一些條款允許歐盟成員國採用額外或不同的要求，這可能會限制我們使用和共享個人數據的能力，或者可能需要進行本地化的更改。我們還可能受到對歐盟向歐盟以外轉移個人數據的機制有效性的法律挑戰的影響，我們的業務可能會受到法律變化的影響，這是由於歐洲監管機構未來根據GDPR對這些機制進行審查，以及目前這些機制在歐洲法院面臨的挑戰。

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此外，美國和其他國家現有的與隱私相關的法律和法規正在演變，可能會有不同的解釋，美國聯邦和州或其他國際立法和監管機構可能會擴大或頒佈與隱私和數據安全相關的法律。由於隱私和信息安全法律法規會不時發生變化，我們遵守這些法律法規可能會因必要的系統更改和新流程的開發而導致成本增加。如果我們不遵守這些法律法規，我們可能會面臨法律風險。

我們在幾個國家都要交税。税務事宜，包括税法或税率的改變、税務機關的不利決定以及徵收新税，都可能對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。

由於我們在幾個國家開展業務，我們在多個司法管轄區都要納税，包括以色列、美國和我們開展業務的某些其他國家。我們被要求向我們所在國家的當地税務機關報告，並受其約束。此外，我們在一個國家向客户銷售的收入也可能在其他國家徵税。我們不能確定在我們開展業務的國家我們可能需要繳納多少税款。我們所在國家的税務機關可能不同意我們的税務立場。我們從結轉税收損失和其他税收規劃優惠中獲得的税收優惠，如以色列技術優先企業和批准的企業計劃，可能會因為以色列的税收限制而被證明是不充分的，或者可能被證明不足以抵消外國税務機關的税收義務。外國税務機關也可能以我們在每個地區的毛利或收入為基礎來確定我們的所得税，而我們的運營費用可能不會被考慮到相關的税收計算中，這可能會對我們的運營業績產生不利影響。

美國股東在收購、擁有和處置我們的普通股時面臨一定的所得税風險。在任何納税年度，我們都可能被視為被動的外國投資公司，這可能會給美國股東帶來不利的美國聯邦所得税後果。

根據我們從2004年到2020年每個納税年度的總收入構成、總資產構成和價值以及負債金額，我們認為在任何此類納税年度，我們都不是美國聯邦所得税方面的被動外國投資公司(PFIC)。我們不能保證我們不會在本課税年度或未來任何課税年度成為PFIC，例如，我們的資產價值(以我們普通股的公開市場估值衡量)相對於我們的被動資產(一般是現金、現金等價物和有價證券)的價值有所下降。如果我們是任何納税年度的PFIC，在該年度擁有我們普通股的美國股東可能會在該年度和隨後幾年受到增加的美國聯邦所得税負擔和報告要求的約束，即使我們在隨後的幾年不再是PFIC。我們普通股的美國持有者將被要求提交一份信息申報表，其中包含美國國税局(U.S.Internal Revenue Service)要求的某些信息，在每一年，我們被視為與該持有者相關的PFIC。

我們敦促我們普通股的美國持有者仔細審查本年度報告中第10.E項“附加信息-税收-美國聯邦所得税考慮事項”，並就與擁有和處置我們普通股相關的美國聯邦所得税風險以及PFIC地位的後果諮詢他們自己的税務顧問。

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目錄

如果一名美國人被視為擁有我們至少10%的普通股，該持有者可能會受到不利的美國聯邦所得税後果的影響。

如果一名美國人被視為(直接、間接或建設性地)擁有我們普通股至少10%的價值或投票權，那麼對於我們和我們集團中的每一家“受控外國公司”(如果有)來説，該人可能被視為“美國股東”。由於我們的集團包括一個或多個美國子公司，我們的某些非美國子公司可以被視為受控外國公司(無論我們是否被視為受控外國公司)。受控外國公司的美國股東可能被要求每年報告一次，並在其美國應税收入中按比例計入“F分部收入”、“全球無形低税收入”以及受控外國公司對美國財產的投資。, 不管我們是否分發。就受控制的外國公司而言，作為美國股東的個人一般不會被允許獲得某些減税或外國税收抵免，而這些減税或外國税收抵免將被允許給予作為美國公司的美國股東。如果不遵守這些報告義務，美國股東可能會受到鉅額罰款，並可能阻止該股東應提交報告的當年的美國聯邦所得税申報單的訴訟時效。我們不能保證我們將協助投資者確定我們或我們的任何非美國子公司是否被視為受控外國公司，或就我們或任何此類受控外國公司而言，任何投資者是否被視為美國股東，或向任何美國股東提供遵守前述申報和納税義務所需的信息。美國投資者應就這些規則在投資我們普通股時可能適用的問題諮詢其顧問。

我們受到與遵守廣泛的公司治理和披露要求相關的持續成本和風險的影響。

作為受美國聯邦證券法約束的外國私人發行人，我們花費大量管理時間和資源來遵守與公司治理和公開披露相關的法律、法規和標準，包括2002年的“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)或2010年的“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)、2010年的“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”(Dodd-Frank Wall Street改革and Consumer Protection Act)、美國證券交易委員會(SEC)的規定以及納斯達克規則。雖然我們已經制定和建立了公司合規計劃，並根據新實施或不斷變化的法規要求繼續更新我們的計劃，但我們不能保證我們正在或將遵守所有可能適用的公司法規。如果我們未能遵守這些規定中的任何一項，我們可能會受到一系列監管行動、罰款或其他制裁或訴訟的影響。為了遵守第404條的內部控制條款和薩班斯-奧克斯利法案的其他適用條款，我們的管理層和其他人員投入了大量時間，可能需要僱用額外的會計和財務人員，以確保我們遵守這些要求。與遵守“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)、“多德-弗蘭克法案”(Dodd-Frank Act)和其他公司治理要求有關的額外管理層關注和成本可能會對我們的財務業績產生重大不利影響。

薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404條要求的財務報告內部控制可能無法防止或檢測錯誤陳述，因為它存在某些侷限性，包括人為錯誤、規避或凌駕控制或欺詐的可能性。因此，即使是有效的內部控制也不能為財務報表的編制和列報提供合理的保證。我們不能保證，在未來，我們的管理層在根據薩班斯-奧克斯利法案第404條對我們財務報告的內部控制進行年度審查時，不會發現重大缺陷。我們也不能保證我們能夠糾正任何此類弱點，讓我們的管理層及時評估我們的財務報告內部控制的有效性，以便我們的獨立註冊會計師事務所能夠在我們的Form 20-F年報中公平地陳述這種評估，或者聲明我們在財政年度結束時對財務報告保持了有效的內部控制。發現和披露我們財務報告內部控制的重大缺陷可能會對我們的財務報表產生實質性影響，並可能導致我們的股價下跌。

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目錄

與我們普通股所有權相關的風險

我們普通股的價格可能會有很大波動。

我們普通股的市場價格，以及其他科技公司的股票價格一直在波動。從2016年1月1日到2021年4月26日，我們股票在納斯達克的交易價格從最低的3.66美元波動到最高的44.94美元。以下因素可能導致我們普通股的市場價格大幅波動：

此外，許多科技公司的股價大幅波動，原因可能與經營業績無關或不成比例。以上討論的因素可能會壓低或導致我們的股價波動，無論我們的實際經營業績如何。

我們的季度運營業績在過去曾出現波動，我們預計這種波動將繼續下去。我們經營業績的波動可能會讓投資者失望，並導致我們的股價下跌。

我們已經並預計將繼續經歷我們的季度經營業績的大幅波動。在某些時期，我們的經營業績可能低於公眾預期，或者低於前幾個季度或上一財年相應季度的收入水平和經營業績。如果發生這種情況，我們普通股的市場價格可能會下跌。

以下因素過去影響了我們的季度運營業績，未來也可能影響我們的季度運營業績：

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目錄

因此，過去任何時期的業績都不能作為我們未來業績的指標。

我們的實際財務結果可能與我們公開披露的財務預測不同。

我們不定期公開披露財務預測和其他業績指標。我們的預測反映了許多關於我們預期業績的假設，以及其他我們無法控制的因素，這些因素可能被證明是不正確的。因此，與我們預測的偏差可能是實質性的。我們的財務結果受到許多風險和不確定因素的影響，包括本“風險因素”一節和本年度報告中其他部分確定的風險和不確定因素。如果我們的實際財務結果比我們的財務預測差，我們的普通股價格可能會下跌。我們很大一部分銷售額是在每個季度的最後一個月完成的。因此，我們收到訂單的任何延遲都可能影響我們一個季度的業績和我們預測的準確性。

我們的政策是，我們一般不會對我們的運營結果提供季度預測。這一政策可能會影響分析師提供有關我們普通股的研究的意願，這可能會影響我們普通股的交易市場。

我們的政策是，我們一般不會對我們的運營結果提供季度預測。這可能導致覆蓋我們普通股的研究分析師人數減少。研究覆蓋範圍的任何減少都可能影響投資者，特別是機構投資者投資我們股票的意願，這可能會影響我們普通股的交易市場和我們普通股的交易價格。

作為一家股票在納斯達克上市的外國私人發行人，我們遵循某些母國公司治理實踐，而不是某些納斯達克要求。

作為一家股票在納斯達克上市的外國私人發行人，我們被允許遵循某些母國的公司治理做法，而不是納斯達克上市規則中包含的某些要求。我們不遵守納斯達克的要求，即我們必須在某些稀釋事件上獲得股東的批准，例如建立或修訂某些基於股票的補償計劃。相反，我們遵循以色列法律和慣例，允許建立或修改某些基於股份的薪酬計劃，無需股東投票即可獲得我們董事會的批准，除非此類安排是針對董事或首席執行官的薪酬，在這種情況下，它們也需要薪酬委員會和股東的批准。

作為一家在納斯達克(Nasdaq)上市的外國私人發行人，我們未來還可能選擇在董事提名、董事會組成和股東大會法定人數等方面遵循本國的做法，以及在某些稀釋事件上不獲得股東批准。因此，我們的股東可能得不到納斯達克公司治理規則規定的同等保護。

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目錄

我們的普通股在多個市場掛牌交易，這可能會導致價格波動。

我們的普通股在納斯達克和特拉維夫證券交易所(“TASE”)掛牌交易。我們普通股在這些市場上的交易是以不同的貨幣(納斯達克的美元和TASE的NIS)和不同的時間(由於美國和以色列的不同時區、不同的交易日和不同的公共假日造成的)進行的。多倫多證交所的實際成交量通常低於納斯達克(Nasdaq)的成交量，因此可能會受到更高波動性的影響。由於上述因素以及匯率的不同，我們普通股在這兩個市場的交易價格經常不同。我們普通股在其中一個市場的交易價格的任何下降都可能導致我們的普通股在另一個市場的交易價格下降。

不能保證我們將繼續宣佈現金股息或繼續回購我們的普通股。

2018年7月、2019年1月和8月、2020年2月和8月以及2021年2月，我們的董事會宣佈了我們普通股的現金分紅。在宣佈這些股息之前，我們從未宣佈過現金股息。根據1999年以色列公司法或公司法，我們只能從法定目的確定的利潤中支付股息，除非法院批准在沒有法定利潤的情況下支付股息。因此，宣佈及支付未來股息須由董事會酌情決定，並將取決於未來盈利、現金流、公司法的要求、是否獲得法院批准(如有需要)及其他因素。不能保證我們將繼續宣佈普通股的現金股息。

此外，自2014年以來，我們每年都會收到法院批准，可以回購不超過指定金額的股票。我們的股票回購已經並將在公開市場交易或私下協商的交易中進行，並可能根據市場狀況、股價、交易量或其他因素不時進行。回購計劃不要求我們購買特定數量的股票，可能會不時暫停或停止。我們不能保證我們將繼續尋求法院的批准，或者我們將完成額外的股票回購。

一般風險因素

我們在國際市場有很大的影響力，並計劃繼續擴大我們的國際業務，這使我們面臨一些可能影響我們未來增長的風險。

我們擁有由獨立分銷商和增值經銷商組成的全球銷售、營銷和支持基礎設施，以及我們自己的人員，從而在許多國家和地區開展銷售、營銷和支持業務，包括北美、西歐和東歐、亞太地區和拉丁美洲的市場。我們希望繼續增加我們的銷售人員、應用程序開發人員、現場支持人員、營銷人員和工程人員，在某些情況下，我們還會與分銷商建立新的關係，特別是在我們目前沒有銷售或客户支持的市場。隨着我們不斷擴大國際銷售和業務，我們面臨着一些風險，包括以下風險：

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這些風險中的任何一個都可能對我們的國際業務產生不利影響，減少我們在美國以外的收入或增加我們的運營成本，對我們的業務、運營結果以及財務狀況和增長前景產生不利影響。不能保證我們的所有員工和渠道合作伙伴都會遵守我們已經實施並將實施的正式政策或適用的法律法規。我們的員工和渠道合作伙伴違反法律或關鍵控制政策，可能會導致收入確認延遲、財務報告錯誤、罰款、處罰或禁止我們的軟件和服務的進出口，並可能對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。

我們依賴於數量有限的關鍵人員，他們將很難被取代。

我們業務的成功在很大程度上取決於我們的管理層和關鍵人員的持續貢獻。具體地説，我們嚴重依賴我們的總裁兼首席執行官Shabtai Adlersberg和首席商務官Lior Aldema的服務。兩人都是董事。如果我們的總裁兼首席執行官或我們的首席業務官不能或不願意繼續與我們合作，我們的經營業績可能會受到實質性的不利影響。我們不為關鍵人員投保關鍵人員保險。

我們業務的成功還取決於我們繼續吸引和留住其他高素質的管理、技術、銷售和營銷人員的能力。我們需要高素質的技術人才，他們能夠開發技術和產品，併為客户提供所需的技術支持。我們在留住和聘用以色列高科技部門的員工方面面臨着競爭壓力。如果我們不能僱傭和留住技術熟練的員工，我們的業務可能會受到不利影響。

數據安全或隱私泄露可能會對我們的業務和服務產生不利影響。

保護客户、員工和公司數據對我們至關重要。客户對我們將充分保護他們的個人或其他信息免受網絡攻擊或其他安全漏洞的期望很高。嚴重泄露客户、員工或公司數據可能會損害我們的聲譽，並導致銷售損失、罰款或訴訟。我們的業務包括接收和存儲有關客户和員工的個人信息和其他信息。這些信息的安全處理、維護和傳輸對我們的運營和業務戰略至關重要。儘管我們採取了安全措施，但由於員工失誤、瀆職或其他中斷，我們的信息技術和基礎設施可能容易受到黑客的攻擊或入侵。任何這樣的入侵或攻擊都可能危及我們的網絡，存儲在那裏的信息可能被訪問、公開披露、丟失或被竊取。

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由於用於獲取未經授權訪問的方法經常更改，可能無法立即檢測到，因此我們可能無法預見這些方法或迅速實施預防措施。任何此類信息的訪問、披露或其他丟失都可能導致法律索賠或訴訟，根據保護個人信息隱私的法律承擔責任，擾亂我們的運營和向客户提供的服務，並損害我們的聲譽，這可能會對我們的業務、收入和競爭地位產生不利影響。除了我們自己採取必要的預防措施外，我們還要求第三方服務提供商實施合理的安全措施，以保護我們客户的身份和隱私。然而，我們不控制這些第三方服務提供商，也不能保證未來不會發生電子或物理計算機入侵和安全漏洞。

與信息安全相關的成本增加，如技術投資增加、合規成本和消費者欺詐導致的成本增加，可能會導致我們的業務和運營結果受到嚴重影響。

我們可能希望通過收購來擴大我們的業務，這可能會導致資源轉移和額外費用。這可能會擾亂我們的業務，影響我們的運營結果。

我們戰略的一部分是尋求收購或投資於企業和技術，或者建立合資企業來擴大我們的業務。收購、投資或合資企業的談判，以及收購或聯合開發的業務或技術的整合，可能會分散我們管理層的時間和資源。收購的業務、技術或合資企業可能無法與我們的產品和運營成功整合。我們收購的公司生產的產品的市場可能需要比我們預期的更長的時間來開發，併為我們帶來更多的銷售和利潤。我們可能無法實現任何收購、投資或合資企業的預期收益，並且我們可能會因任何收購、投資或合資企業而蒙受損失。

收購可能導致：

如果收購擾亂了我們的銷售或營銷努力或運營，我們的業務可能會受到影響。

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如果我們不能有效地管理我們的運營，我們的運營結果可能會受到不利影響。

我們過去已經擴大了我們的業務，未來可能會繼續擴大。這種擴展需要，並可能繼續需要運用管理、業務和財政資源。我們不能確定我們是否會繼續擴張，或者我們是否能夠成功地擴張我們的業務。特別是，我們的業務要求我們專注於多個市場，包括VoIP、有線、有線、企業統一通信和無線市場。此外，我們同時與許多大型OEM和網絡設備供應商合作，每一家供應商對我們銷售給他們的產品可能有不同的要求。我們可能沒有足夠的人員，或者可能無法在需要時派出人員來滿足這些市場和客户的要求。如果我們不能有效地管理我們的運營，我們的收入可能不會增加，我們的運營成本可能會上升，我們的運營結果可能會受到不利影響。

隨着我們的發展，我們可能需要新的或增強的系統、程序或控制。向此類系統、程序或控制過渡，以及向新的或增強的系統、程序或控制過渡的任何延遲，都可能嚴重損害我們準確預測銷售需求、管理產品庫存以及及時準確地記錄和報告財務和管理信息的能力。

第四項：該公司的最新信息。

AudioCodes有限公司於1992年根據以色列國的法律註冊成立。我們最初專注於低比特率語音壓縮技術，後來轉向分組語音(VoP)芯片、VoIP通信模塊、刀片和主板。2001年，我們發佈了一款基於刀片和芯片技術的模擬媒體網關。緊隨其後的是一系列結合了模擬和數字電話接口的VoIP媒體網關。然後我們開始開發高密度VoIP媒體網關和媒體服務器。隨着十年的發展，我們擴大了我們的產品組合，推出了會話邊界控制器(2006)、多服務商務路由器和網關(2008)和IP電話(2011)。

在過去的十年中，AudioCodes通過我們的Voice.AI業務線開發了一系列基於軟件的語音生產力解決方案。這些解決方案包括融合了語音識別、人工智能和機器學習技術的voca系列對話式人工智能(AI)解決方案、SmartTAP 360°Live(智能、安全的企業合規記錄解決方案)和Meeting Insights(一種創新工具，可輕鬆捕獲和組織所有會議生成的內容)。最近，我們推出了Voice.AI Connect，這是一個基於雲的解決方案，可以簡化任何認知語音服務和BOT框架與任何語音或電話渠道的集成，以提供增強的客户服務體驗。

在虛擬化環境或雲中以軟件形式運行的通信產品的出現，要求我們調整VoIP和數字信號處理(DSP)技術-包括媒體處理、呼叫信令和管理套件-以在COTS服務器上運行，變得對雲友好且靈活，同時保持語音通信所需的實時特性。順應這一趨勢，我們將我們的許多產品調整為適用於虛擬化數據中心和雲，包括Mediant Session邊界控制器(SBCS)和管理應用，從而在私有云和公共雲中實現快速部署和真正的彈性。

除了SBCS和Voice.AI解決方案，我們的各種軟件產品還包括用於網絡和設備配置、監控和管理的One Voice Operations Center(OVOC)，用於管理商務電話和會議室解決方案的設備管理器，以及用於處理複雜VoIP網絡中的呼叫路由的AudioCodes Routing Manager(ARM)。此外，用户管理包Skype 365簡化了跨微軟團隊和™進行企業部署的用户生命週期和身份管理。

今天，我們為企業、聯繫中心和服務提供商市場提供端到端解決方案，重點是加快微軟團隊的語音支持。這些解決方案包括適用於Microsoft Teams的AudioCodes Live，這是一種靈活的完全託管服務組合，可簡化團隊的採用。

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收購在我們的發展和增長戰略中發揮了關鍵作用。例如，2004年，我們收購了Ai-Logix，進入了通話錄音領域。Ai-Logix是一家為通話錄音和語音/數據記錄行業提供先進語音錄音技術和集成卡的領先供應商。2015年，我們收購了Active Communications Europe，以進一步加強我們為當時新興的Microsoft Skype for Business Online應用程序(包括CloudBond365和User Management Pack™365)提供高級軟件解決方案的能力。

我們的主要執行辦事處位於以色列羅德羅德市機場城哈亞登街1號，郵政編碼7019900。我們在以色列公司註冊處的註冊號是520044132。我們的電話號碼是+972-3-976-4099。我們的美國子公司AudioCodes Inc.(新澤西州薩默塞特郡A101E套房棉尾巷200號，郵編08873)是我們在美國的代理。

我們的網站地址是www.audiocodes.com。本公司網站上包含或可通過本網站獲得的信息不會以引用方式併入本20-F表格年度報告中，也不應視為本年度報告的一部分。SEC還維護一個互聯網網站，其中包含以電子方式向SEC提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息。我們向證券交易委員會提交的文件也可通過證券交易委員會的網站www.sec.gov向公眾查閲。

2020年1月1日以來的主要事態發展

面向Microsoft團隊的AudioCodes Live產品

在2020年間，我們開發並擴展了我們的AudioCodes Live for Microsoft Teams託管服務產品組合，旨在消除集成Microsoft Team Collaboration、統一通信(UC)和企業電話所涉及的複雜性。我們以最低的前期成本按月訂閲提供AudioCodes Live服務，使客户能夠從團隊協作和語音服務中受益，而無需進行大量資本投資。

面向Microsoft Teams的AudioCodes Live產品組合包括三個面向企業客户的產品：

企業客户可以通過我們的設備即服務產品(IP電話和會議室解決方案、監控和管理工具以及服務增強型應用程序)補充AudioCodes Live for Microsoft團隊。面向微軟團隊的AudioCodes Live由AudioCodes全球專業服務團隊提供，也可通過我們的全球電信和Microsoft 365合作伙伴網絡提供。

對於服務提供商市場，我們推出了適用於Microsoft Teams的AudioCodes Live Cloud，這是一項託管服務，可簡化多租户團隊產品(包括企業電話)的創建和操作。藉助適用於Microsoft Teams的AudioCodes Live Cloud，服務提供商可以縮短向中小型企業(SMB)提供託管團隊服務的上市時間，而無需投資建設昂貴的基礎設施或獲取專業技術知識。適用於Microsoft Teams的AudioCodes Live Cloud以白標服務的形式按月訂閲，有兩種變體可供選擇：

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面向在家工作代理和聯繫中心的解決方案

2020年，我們針對聯繫中心市場的許多開發都集中在擴展我們的網絡實時傳輸解決方案的功能上，以克服新冠肺炎和在家工作模式的興起帶來的挑戰。

為此，WebRTC網關的容量增加了50%以上，以支持更廣泛的遠程代理部署，我們還開發並推出了一款功能齊全的WebRTC軟電話，用於與Genesys Engage解決方案緊密集成的聯繫中心環境。

我們現在能夠為任何地方的代理提供遠程連接，並通過點擊呼叫解決方案為客户提供來自Web或移動應用程序的VoIP連接。

VoiceAI業務線演進

2021年初，AudioCodes將其Voice.AI網關更名為VoiceAI Connect Enterprise Edition，將電話號碼連接器(PNC)更名為VoiceAI Connect Cloud Edition。新名稱在整個報告中都在使用。

SmartTAP 360°實時

SmartTAP 360°Live是一款智能、安全的企業合規性記錄解決方案，用於自動捕獲和索引語音、視頻和即時消息(IM)上的所有類型的內部和客户組織交互。

在微軟團隊獲得官方認證後，我們將SmartTAP更名為錄音即服務解決方案，可從客户的雲或AudioCodes雲獲得。我們將繼續與我們的傳統Microsoft渠道合作，為全球正在遷移到團隊的企業客户提供SmartTAP 360°Live。

由於轉向團隊和在家工作模式，我們看到更多的客户希望錄製視頻以滿足其合規性要求，並在內部共享錄製的內容以推動協作和工作效率的提高。

詞彙

VERVA是一種靈活的對話式IVR解決方案，可實現主線呼叫流程的自動化，能夠理解和掌握獨特的組織詞彙表。由於其實時的自助式網絡管理界面，定製和管理VERVA非常簡單，不需要事先的技術知識。

VOVA背後的語音識別技術基於專有的AudioCodes STT引擎，利用最先進的AI(深度神經網絡)。對於其他語音功能，如語言支持、自然語言理解等，VOVA使用Microsoft Azure的語音認知服務擴展。2020年的主要發展包括：

VoiceAI連接

AudioCodes VoiceAI Connect企業版將聊天和語音機器人功能擴展到電話通信，方法是將機器人連接到任何類型的電話通道，從而允許客户與機器人自然交談，以獲得以語音為中心的用户體驗。在2020年，我們增加了對其他BOT用例的支持：座席協助(實時座席的虛擬助理)、由BOT發起的呼出呼叫和語音通話記錄功能。

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我們現在支持其他TTS和STT引擎-包括Nuance、Amazon和Yandex，以及公共API-便於輕鬆添加更多STT/TTS和BOT框架，並使客户能夠為其實施選擇最佳引擎。

AudioCodes VoiceAI Connect Cloud Edition是一個自助服務門户，機器人開發者可以在其中立即將機器人連接到由AudioCodes提供的公共電話號碼，只需點擊幾下即可與機器人通話。它特別適合快速試用、概念驗證(POC)項目和非定製生產。

2020年，我們將VoiceAI Connect Cloud Edition與Google Dialogflow CX BOT框架進行了集成，並添加了對微軟、RASA、Inbenta、Cognigy、Korea.ai和Haptik等多種BOT框架的支持。我們將提供的電話號碼擴展到17個國家，並擴大了對語言的支持。

會議洞察力

Meeting Insights利用AudioCodes的語音專業知識和最先進的Voice.AI技術，通過微軟團隊毫不費力地錄製任何會議、演示或講座，無論與會者是在房間裏還是通過電話會議參與。

根據我們在2020年第三季度結束的成功早期採用計劃期間收到的反饋，我們最近升級了Meeting Insights，增加了用户要求的強大新功能，包括：

產品和技術發展

SBC的發展

在2020年間，我們為企業和服務提供商擴展和增強了我們的會話邊界控制器(SBC)產品系列。我們獲得了政府和聯邦機構所需的FIPS認證，添加了STIR/SHARKED支持以保護網絡免受機器人呼叫的影響，並引入了對合法攔截(LI)集成的支持。我們進一步改進了SBCS的性能、安全機制(特別是針對在家工作的用户和代理)以及設備、虛擬化和雲部署的容量。我們的Mediant VE和CE雲SBC現在支持所有領先的公共雲。

在Microsoft Teams環境中，我們認證了SBCS的本地媒體優化、緊急呼叫(ELIN/E911提供商)支持和模擬設備集成。我們還推出了一系列直接路由可存活分支機構設備(SBA)，以確保在廣域網中斷期間分支機構的呼叫不會中斷。

IP電話和會議室解決方案

2020年，我們繼續開發適用於Microsoft Teams環境的IP電話設備和會議室體驗(RX)會議室套件。新冠肺炎的出現和隨之而來的全球轉向在家工作在調整我們的戰略以適應“新常態”方面發揮了重要作用，從而為團隊會議引入了高質量的視頻解決方案。

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隨着團隊會議對視頻支持的需求不斷增加，我們推出了一款專為Microsoft團隊設計的新視頻協作條，使客户能夠在會議室和小型會議空間中添加高質量視頻。我們推出了一系列RX視頻設備和解決方案，使我們能夠提供適用於從密集會議室到大型會議室的各種房間大小的視頻解決方案。

隨着WFH和遠程會議變得越來越普遍，我們還推出了一系列價格誘人的個人音頻和視頻解決方案捆綁包，其中包括一個高質量的個人相機和我們團隊的一部手機。我們的本土團隊手機包括一款低成本設備、一款佔地面積更小的觸摸屏手機和一款配有擴展模塊的高管機型。

管理解決方案

在2020年間，我們繼續增強我們的語音網絡管理解決方案One Voice Operations Center(OVOC)，以及我們的呼叫路由和策略管理工具AudioCodes Routing Manager(ARM)。通過提高可擴展性、簡化與外部系統的集成以及添加安全功能，OVOC和ARM可幫助企業和運營商語音網絡管理員簡化日常運營和未來規劃。

增加到OVOC解決方案的新功能包括提高大容量服務提供商網絡的可擴展性和靈活性、靈活的自助報告功能和增強的用户隱私。我們還引入了一個分析API，可以實現與PowerBI和Splunk等第三方工具的簡單集成。

為了解決垃圾郵件和機器人通話的問題，這是公共網絡中一個日益嚴重的問題，ARM現在通過與第三方解決方案集成來提供來電篩選。我們還向ARM添加了分析API，顯著提高了可伸縮性並增加了支持Microsoft Teams環境的功能。

多業務商務路由器和通用CPE

在2020年間，我們在多業務業務路由器(MSBR)和通用客户端設備(UCPE)產品線中引入了一些重要的技術增強功能，包括在我們的M500Li產品中添加了4G移動數據和Wi-Fi支持。

隨着全球企業對可靠、快速的雲統一通信接入的需求不斷增加，我們在Mediant 800 uCPE平臺上增加了VDSL支持，並繼續與領先的SD-WAN供應商合作，提供完全集成的解決方案，為MPLS網絡提供經濟高效的高速替代方案。

雲和託管服務基礎架構

2020年，我們在北美、歐洲和亞太地區建立了大規模託管服務基礎設施。它能夠為大中型企業提供託管服務，如Teams Direct Routing SBC、Managed CPE、Teams Voice Management和其他服務，無論是在這些數據中心還是在Microsoft Azure和Amazon雲之外。

基礎設施包括AudioCodes產品，例如我們的虛擬化SBC、AudioCodes Routing Manager、網絡管理和監控以及團隊用户管理。它還包括自主開發和第三方解決方案，共同實現網絡連接、服務自動化、服務監控、CPE管理、高可用性以及更多無縫服務交付。

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本金資本支出

我們已經並預計將繼續進行與擴大經營和產能相關的資本支出。下表列出了我們在所示期間發生的主要資本支出(以千為單位)：

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行業背景和市場趨勢

“新冠肺炎”對我國市場的影響

新冠肺炎疫情對我們服務的市場產生了戲劇性的影響。疫情的爆發導致許多企業和聯繫中心前所未有地轉向在家工作，並且需要使遠程團隊和座席能夠進行通信和協作，而不管他們身在何處。我們還看到，由於許多國家的封鎖，在線服務的消費激增，從而增加了支持中心的負荷。

最初的IT優先事項是支持遠程工作和擴展網絡容量。在改進系統以滿足危機的直接需求後，企業的目標是通過使員工內部和與客户溝通和協作的方式現代化來創建更高效、更有效的在家工作環境。

這場流行病已經並將繼續推動客户重新評估他們用來提供呼叫、視頻會議和團隊消息的工具。組織希望解決方案能夠提供集成的用户體驗，允許與業務應用程序和工作流流程輕鬆集成。我們注意到，客户對與現有內部部署平臺集成的應用特別感興趣，同時引入了視頻會議和集成消息等新的基於雲的功能。

企業統一通信

2020年，統一通信(UC)需求急劇加速，因為大流行推動企業轉向雲UC服務，而內部UC採用以及PBX市場放緩。統一通信功能可通過雲服務輕鬆部署，並可訪問持續更新和改進，並具有對隨時隨地工作的本機支持。

向基於雲的統一通信(或UCaaS)的轉變是由微軟和Zoom等公司推動的。2020年10月，微軟報告了1.15億日活躍用户，比六個月前報告的數字增長了50%以上。根據統一通信即服務半年度市場報告Omdia於2020年9月10日發佈的這份報告顯示，從2019年到2024年，UCaaS整體市場預計將以13.1%的複合年增長率增長，2024年收入將達到232億美元。

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聯繫中心和客户服務

聯繫中心正在迅速演變為數字企業的交互中心，涵蓋銷售、支持、教育等領域。它涵蓋客户體驗的方方面面，同時收集有關客户滿意度和需求的數據。儘管聯繫中心技術遷移到雲將帶來更大的靈活性，並支持隨時隨地在任何可用的媒體上交付服務，但許多企業仍在保留其現有(通常是內部部署)系統，以避免此類更改所涉及的高昂成本。在這種情況下，公司希望在其現有聯繫中心平臺中引入創新。

2020年，在全球新冠肺炎疫情的推動下，聯繫中心必須迅速適應允許其座席在家工作的情況。與此同時，在線消費者服務的增長推動了許多聯繫中心的擴張，因為它們適應了大流行帶來的戲劇性變化。這需要大量的座席遠程工作，同時為客户提供全方位的參與，使客户不僅可以通過電話聯繫，還可以通過網絡或專用移動應用程序進行聯繫。

2020年的另一個關鍵驅動因素是聯繫中心自動化。我們看到這個市場對虛擬座席、對話式IVR和虛擬座席助理的興趣與日俱增，因為企業在保持和改善客户體驗的同時，尋求通過提高實時座席工作效率和客户參與自動化來優化成本。

運營商全IP轉型

2020年，我們觀察到幾家電信運營商因新冠肺炎疫情而放慢了部署速度，而其他運營商則繼續推進，完成了業務客户遷移。在完成遷移的國家，較小的2級和3級服務提供商在現任者轉向全IP後，加快了其ISDN合同的取消。推動電信運營商更換傳統網絡的因素包括傳統TDM交換機即將報廢、需要釋放這些交換機佔用的空間、節能以及與越來越多的替代服務提供商競爭的重要性。

在邁向全IP網絡的過程中，運營商通常會對業務部門應用兩種策略。第一種是部署客户駐地設備(CPE)，例如VoIP媒體網關、會話邊界控制器或多業務業務路由器，以將客户的傳統系統或IP系統連接到他們的IP網絡。第二種是利用大容量VoIP媒體網關在集中式入網點聚合大量TDM鏈路，主要是ISDN PRI。

業務戰略

AudioCodes的業務戰略側重於提高其作為先進的UC-SIP企業語音、語音聯網、全IP語音網絡遷移和數字工作場所媒體處理解決方案的領先通信軟件供應商的地位。以下是我們戰略的關鍵要素：

保持和擴大技術領先地位。我們打算繼續利用我們在語音壓縮技術和語音信令協議方面的專業知識，以及在設計語音通信系統方面的熟練程度。我們不斷升級我們的產品線，增加功能、接口、密度，並與市場上領先的UC、CC和SIP解決方案兼容。我們還在調整我們的產品功能，使其基於軟件並在雲環境中本地運行，以符合遷移到私有云和公共雲的行業趨勢。我們已經進行了大量投資，並致力於繼續投資於開發技術，這些技術是通過IP網絡提供高性能語音、數據和傳真傳輸的關鍵，並將走在我們行業技術發展的前沿。

加強和擴大與主要合作伙伴和客户的戰略關係。我們向全球電信和網絡行業的服務提供商和企業、領先的企業渠道、地區和全球系統集成商、全球設備製造商和增值服務提供商銷售我們的產品和解決方案，並與他們建立和保持長期的工作關係。我們與客户緊密合作，設計出滿足客户特定需求的產品、解決方案和服務。持續的開發和集成周期經常導致與我們的客户和合作夥伴建立密切的工作關係。通過專注於具有大量潛力的領先解決方案供應商、系統集成商和渠道，我們相信，在控制我們營銷工作的成本和複雜性的同時，我們可以接觸到我們的潛在客户羣中的相當一部分。我們的合作伙伴和客户分佈在世界各地，靠近我們可以更好地為他們服務。出於這個原因，我們正在投資在關鍵國家和地區建立當地業務，包括銷售、營銷和支持資源，以密切服務於我們的合作伙伴和客户。

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發展戰略解決方案合作伙伴網絡。我們通過合作伙伴或與合作伙伴合作銷售我們的產品，這些合作伙伴可以將我們的產品作為完整解決方案的一部分提供或認證給他們的客户。我們希望進一步發展我們與解決方案提供商的戰略合作伙伴關係，以擴大我們的客户基礎。我們的戰略合作伙伴包括微軟、Zoom和Genesys(包括互動智能)等公司。

讓企業客户參與直銷工作。我們正在推行在全球範圍內吸引大型企業客户的戰略，這是AudioCodes產品的一部分，適合領先的企業解決方案，主要是與微軟和Genesys合作。我們直接與這些企業接觸的能力增強了我們影響解決方案設計和採購決策的能力。反過來，這又是為了增加需求，我們希望我們的業務合作伙伴根據他們與AudioCodes的關係來實現這一目標。

擴大和加強高度集成產品的開發。我們計劃繼續設計、開發和推出新的產品線、產品功能和服務，以滿足我們客户日益複雜的需求。我們相信，我們對核心技術和系統設計專業知識的瞭解使我們能夠提供比競爭對手的解決方案更全面、包含更多功能的更好的解決方案。我們相信，我們增長和盈利的最佳機會將來自於提供廣泛的高度集成的網絡產品線、產品功能、專業服務、將數據路由和交換服務集成到我們的VoIP產品中，以及擴展到服務提供商和運營商的IP網絡、統一通信和聯繫中心市場。

擴展和增強我們的解決方案產品。雖然市場一直在尋找先進、開放的通信和協作解決方案，但將多供應商產品集成到一個有效的解決方案中是一項複雜的任務，企業、系統集成商、服務和雲提供商都面臨着挑戰。多年來，我們開發了廣泛的產品組合，併為我們的產品投資了生命週期管理平臺(第一天和第二天運營)，形成了一個全面的解決方案，大大簡化了設置正常工作的統一通信、聯繫中心或託管業務解決方案所需的集成工作。客户和合作夥伴意識到並欣賞我們的解決方案提供的優勢，我們計劃繼續通過更多的產品、管理應用程序和企業生產力解決方案來擴展這些優勢。

以現有技術為基礎打入新市場。我們最初為服務提供商、企業和OEM市場開發的技術也可用於創建特定於應用的產品和解決方案，從而幫助我們滲透和服務於各種類型的客户。我們重點關注的關鍵細分市場是一直在採用VoIP解決方案的統一通信、聯繫中心、SIP中繼和託管服務市場。

開發和擴展專業服務和託管服務產品。我們正計劃根據我們的新產品和解決方案來擴展我們以產品為導向的服務。AudioCodes擁有豐富的託管服務組合。我們為客户提供專業的專業服務，幫助他們設計、實施、支持和管理我們的產品。系統集成商、增值服務提供商和服務提供商能夠利用AudioCodes專業和託管服務來補充他們自己的服務，並能夠以他們自己的品牌向最終客户提供這些服務。

收購互補業務和技術。我們可能會尋求收購互補業務和技術或建立合資企業，以擴大我們的產品供應，增強我們系統的特性和功能，增加我們在目標市場的滲透率，並擴大我們的營銷和分銷能力。

AudioCodes解決方案、產品和服務

解決方案

企業業務

統一通信

我們的企業業務主要由我們的統一通信(UC)環境解決方案推動。在2020年，我們注意到，隨着企業繼續將其IT基礎設施(尤其是UC解決方案)遷移到雲，基於雲的統一通信或統一通信即服務(UCaaS)解決方案出現了明顯的轉變。我們預計這一趨勢將在2021年及以後繼續，因此我們計劃專注於提供解決方案，以確保順利遷移到基於雲的統一通信，並提供操作簡單性、高質量和可靠性。

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我們在UCaaS領域的努力主要集中在一些關鍵的合作伙伴關係上，主要是與微軟的合作，微軟報告稱，2020年來，他們團隊的UC和協作解決方案的活躍用户大幅增長。我們預計，隨着企業從Skype for Business和其他UC解決方案遷移並採用Microsoft Teams，我們對Teams Direct Routing的認證支持、我們日益增長的音頻和視頻設備以及會議室解決方案，以及我們的其他通信軟件解決方案(通話錄音和Meeting Insights工作效率解決方案)將繼續成為我們的重點領域。

我們相信，隨着企業尋求簡化其統一通信運營，我們針對微軟團隊的AudioCodes Live託管服務產品將繼續獲得吸引力。按月訂閲的AudioCodes Live for Microsoft Teams使企業能夠從團隊語音呼叫服務中受益，而無需在硬件和軟件上進行資本投資，也無需專門的內部技術專業知識。

除了微軟，我們還計劃與其他合作伙伴及其UC產品建立合作關係，包括Zoom phone和Amazon Chime。

聯繫中心

在2020年間，我們擴大了業務活動範圍，涵蓋了眾多聯繫中心軟件供應商，包括Genesys、Avaya和思科。

隨着聯繫中心供應商將重點轉向雲服務，我們的方法是與那些更願意按照自己的步調進行更順暢、可控的雲之旅的企業接洽。我們與系統集成商合作，通過使用點擊呼叫、在家工作座席訪問和對話式AI解決方案等技術實現功能現代化，幫助這些企業將創新引入其現有聯繫中心。

VoiceAI業務線

在過去的幾年裏，機器學習和人工智能的戲劇性飛躍推動了企業加強與客户互動的方式的革命。這些重大進步意味着，企業現在可以利用各種提供商提供的對話式人工智能技術來自動化他們的客服部門，並訓練機器人，以便無論何時呼叫者取得聯繫，都能為他們提供高水平的服務。由於語音是最基本、最直觀的對話方式，我們正專注於實現語音和電話與各種基於AI的應用程序的互動，並利用在AI和語音應用程序方面的投資實施基於語音的用例。

服務提供商業務

在服務提供商市場，我們的入市戰略專注於通過我們的VoIP網關、SBC和路由器擴展到中小型企業(SOHO、SMB、SME)。我們直接與世界各地的服務提供商接洽，並向他們提供我們多樣化的產品，以適應不同的業務場景。這包括通過直接路由功能啟用Microsoft Teams語音連接的能力，該功能允許公司將內部IP-PBX和UC平臺連接到基於雲的Teams服務。

產品

聯網

我們的Mediant會話邊界控制器(SBC)、媒體網關(MGW)和多業務業務路由器(MSBR)系列是一系列提供無縫VoIP連接的多功能IP通信平臺。

我們的Mediant SBCS包括硬件和軟件平臺，可為企業、服務提供商和雲部署提供經濟高效、可擴展的SBC和混合SBC-MGW功能(SIP到TDM、SIP到SIP)。我們的軟件SBCS是雲原生的，可在當前所有主要雲平臺上提供彈性和高擴展性。SBCS部署在企業和服務提供商之間以及不同服務提供商的網絡之間。我們的媒體網關是VoIP網絡、傳統TDM設備和PSTN之間的有效連接。

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AudioCodes MediaPack 1XX模擬VoIP網關是具有成本效益的獨立VoIP設備，用於將傳統電話、傳真機和PBX系統與IP電話網絡和基於IP的PBX系統連接起來。MediaPack 1288是一款高密度模擬媒體網關，適用於需要將大量模擬設備集成到新的全IP基礎設施中的組織。

我們的多服務商務路由器(MSBR)系列為服務提供商提供一系列一體式SOHO、SMB和SME路由器，將接入、數據、語音和安全集成到單個設備中。這些平臺專為託管數據、SIP中繼、託管PBX和基於雲的通信服務而設計，並允許運營商部署靈活且經濟高效的解決方案。

應用

AudioCodes提供廣泛的增值語音應用程序，以提高工作效率並確保卓越的用户體驗。

SmartTAP

SmartTAP 360°Live是一款智能、安全的企業合規性記錄解決方案，用於自動捕獲和索引所有類型的內部和客户組織交互，包括語音、視頻和即時消息(IM)。SmartTAP可以在客户的數據中心和私有云中部署，也可以從AudioCodes雲中部署。

SmartTAP 360°Live與微軟團隊無縫集成，記錄所有語音、視頻和IMS交互，以供後期AI分析和滿足法規遵從性要求。

詞彙

通過允許呼叫者通過IVR菜單進行通話，AudioCodes voca使企業能夠快速、輕鬆地升級他們的通話體驗。通過將VoiceAI和語音聯網技術相結合，我們靈活的會話式IVR解決方案具有先進的企業級語音識別功能，可通過簡單直觀的語音請求即時自動完成客户和內部用户的呼叫過程。VOVA的開箱即用體驗主要針對在其主線上為大量來電者提供服務的公司。

對於聯繫中心合作伙伴和系統集成商來説，VOVA是一種簡單的首選解決方案，可以為現有的IVR系統添加對話功能，避免與專用語音技術供應商打交道的複雜性，減少對專業服務的依賴，並保持較高的銷售利潤率。

VOVA利用靈活的混合連接功能與多個電話環境連接，從而在統一通信生態系統中實現豐富的IVR體驗。其多租户服務功能允許大客户管理其每個站點的專用會話IVR，每個站點的管理員可以輕鬆地進行基於角色的訪問。

VOVA在北美、德國、英國、加勒比海和拉丁美洲地區以及巴西的營銷和銷售努力正在迅速增長，並計劃擴大地區活動，主要是在法國、北歐和比荷盧市場。VOVA的主要合作伙伴和渠道包括NTT、NEC Cloud、ScanSource、Nextpointe和ETKn。

VoiceAI連接

AudioCodes VoiceAI Connect企業版通過將機器人連接到任何類型的電話通道，將聊天和語音機器人功能擴展到電話通信，從而允許客户與機器人自然交談，以獲得以語音為中心的用户體驗。我們主要與BOT框架供應商合作，通過將語音和電話功能添加到他們的BOT框架平臺來支持和促進語音機器人的創建。2020年，我們與一些領先的BOT框架供應商合作，包括微軟、谷歌和亞馬遜。

我們還啟動了與各種市場參與者的合作，如語音服務提供商、BOT開發商、系統集成商和顧問。我們打算利用這些聯盟為我們創造重要的語音機器人機會，特別是在聯繫中心領域。

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此外，VoiceAI Connect Cloud Edition是通過試驗和概念驗證項目向BOT開發生態系統展示各種語音BOT用例的主要工具。

會議洞察力

AudioCodes Meeting Insights是專門為會議技術領域設計的企業解決方案。它捕獲和組織所有會議生成的內容，從團隊協作和培訓會議到銷售和招聘電話。

在會議期間，Mia是一款獨特的會議語音助手，它可以通過文本或內置AudioCodes VoiceAI技術記錄筆記、定義行動項目並標記重要時刻。

在2020年進行了許多用户驅動的產品增強之後，我們在2021年第一季度啟動了一個新的早期採用計劃。Meeting Insights將繼續通過微軟合作伙伴在全球推廣。

管理和運營

AudioCodes的管理和運營工具專為大規模雲或基於本地的統一通信部署而設計。它們可以管理、監控和操作整個AudioCodes產品組合，包括SBCS、媒體網關、微軟專用設備和IP電話。

AudioCodes One Voice Operations Center(OVOC)是一種語音網絡管理解決方案，它將語音網絡設備的管理和體驗質量監控結合到一個直觀的基於Web的應用程序中。OVOC通過簡化日常任務並協助從檢測到糾正的所有過程進行故障排除，使管理員能夠採用全面的網絡生命週期管理方法。其清晰的GUI設計允許管理員從單個集中位置管理VoIP設備和元素的整個生命週期，從而節省時間和成本。

AudioCodes Device Manager是一款功能強大且直觀的生命週期管理工具，適用於企業IP電話部署，使管理員能夠在其組織內提供可靠的桌面電話服務。AudioCodes Device Manager能夠部署和監控AudioCodes 400HD IP電話，識別問題，然後快速高效地修復這些問題，從而提高員工滿意度和生產力，並降低IT開支。

管理多站點、多供應商企業VoIP網絡的撥號方案和呼叫路由規則可能非常複雜。AudioCodes Routing Manager(ARM)通過實現對所有會話路由決策的集中控制，為這個問題提供了一個高效、創新的解決方案。通過ARM高度直觀的圖形用户界面，系統管理員可以從單一位置設計和修改語音網絡拓撲和呼叫路由策略，從而節省大量時間和成本。添加新的PSTN或SIP幹線互聯、添加新的分支機構或修改單個用户的呼叫權限等耗時的任務可以簡單快速地完成。

器件

AudioCodes 400HD系列IP電話包括一系列易於使用、功能豐富的產品，適用於企業統一通信(UC)、服務提供商、託管UC服務和聯繫中心市場。我們的高質量IP電話基於與我們其他VoIP產品相同的先進的、經過現場驗證的底層技術，使系統集成商和終端客户能夠構建端到端的VoIP解決方案。我們的IP電話產品組合包括專為Microsoft Teams環境構建的設備，具有完整的Teams集成和本地Team界面。

無論房間大小，AudioCodes Room Experience(RX)套房都能提供高效的會議室體驗。它結合了來自不同UC解決方案供應商的一系列軟件和音頻/視頻產品，以實現有效的純語音電話會議和支持視頻的協作會話。

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服務

專業服務

我們通過提供基於規劃、實施和運營三個基本階段的完整網絡生命週期模型，為我們的合作伙伴和客户提供模塊化的專業服務組合。我們的專業服務組合提供無縫集成、高可用性和巨大的可擴展性，以滿足業務和網絡需求。

託管服務

我們提供一系列託管服務，使我們的客户只需依靠我們語音專家的知識就可以部署複雜的解決方案。這些服務包括提供我們的應用程序(如SmartTAP、VOVA、Meeting Insights和管理應用程序)作為託管服務，以及一系列以產品為導向的服務，如託管SBCS和託管網關。

面向微軟團隊的AudioCodes Live

AudioCodes Live for Microsoft Teams是一個託管服務組合，可消除團隊協作、統一通信(UC)和企業電話集成的複雜性。它為團隊提供無縫、快速且經濟高效的遷移，以實現高質量的語音和視頻協作。

這種完全託管的服務由設備即服務、監控和管理工具以及服務增強型應用來補充。AudioCodes Live還可通過我們的全球電信和Microsoft 365合作伙伴網絡獲得。

VoiceAI Connect雲版

隨着人工智能、語音識別和生成以及自然語言理解的最新發展，越來越多的組織正在轉向對話式人工智能，以便在客户聯繫時為他們提供高水平的服務，同時確保成本得到控制。

VoiceAI Connect Cloud Edition是一項基於雲的服務，使BOT開發生態系統能夠通過試驗和概念驗證項目開發廣泛的語音BOT用例。

銷售及市場推廣

我們的銷售和營銷戰略專注於如何與最終客户、企業和服務提供商取得直接聯繫，使我們能夠提供最適合解決客户面臨的挑戰的解決方案。此方法還使我們能夠更好地瞭解客户網絡，並追加銷售額外的產品和功能，從而為客户需求提供最佳解決方案。

同時，我們與每個地區的領先渠道、增值服務提供商和系統集成商接洽，與領先的應用程序供應商合作，並在我們的目標市場與系統集成商和增值服務提供商取得設計上的勝利。我們根據合作伙伴為客户提供有效的現場銷售、最終客户參與、營銷溝通和技術支持的能力來選擇合作伙伴。

潛在客户和渠道通常必須投入資源來測試和評估我們的產品，並將其集成到更大的系統、網絡和應用程序中。因此，我們的銷售流程經常會受到與宂長的審批流程相關的延誤，這些審批流程通常伴隨着新通信設備的設計和測試。由於這些原因，我們的產品向新客户銷售的週期通常很長，平均在獲得設計勝利後大約6到12個月。由於內部測試、現場試驗以及添加或定製功能部件的請求，這一時間可能會進一步延長。

我們通過一支接近渠道合作伙伴和最終用户的直銷隊伍，在北美、歐洲、亞洲、拉丁美洲和以色列銷售我們的產品。我們投入了大量資源在當地建立銷售隊伍，使我們在相關市場佔有一席之地。除了繼續在發達國家銷售我們的產品外，我們還特別重視亞洲和印度等新興市場。

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我們通常與我們開展業務的每個主要國家的客户簽訂了非獨家銷售代理/分銷協議。這些協議通常為可續訂的12個月期限，或可由我們在90天通知後隨意終止，並且不會向客户承諾庫存或向第三方銷售我們的產品的任何最低金額。我們的一些客户有能力退回他們以前購買的一些產品，併購買更多最新的型號。

2020年，我們繼續通過直接接觸企業活動以及渠道招聘和通用營銷活動加強現場營銷努力，包括貿易展(由於新冠肺炎大流行，主要是虛擬的)、網絡研討會、研討會以及在線和社交營銷。

顧客

我們的客户包括服務提供商(有直接和間接關係)、企業(有直接和間接關係)和一小部分OEM客户。

我們的服務提供商客户包括一系列1級、2級和3級服務提供商，他們將我們的解決方案作為其語音、統一通信、SIP幹線或其他產品的一部分部署到其業務客户中。我們的解決方案主要部署在客户場所，較少部署在服務提供商核心，以提供連接和高質量語音服務。AudioCodes種類繁多的產品、廣泛的功能(SBC、媒體網關、路由、多個WAN和PSTN接口)和廣泛的互操作性使服務提供商能夠在幾乎任何第三方解決方案環境(例如BroadSoft(被思科收購)、華為、阿爾卡特、Metaswitch等)中為廣泛的客户部署我們的解決方案。我們的解決方案已銷往100個國家和地區的服務提供商客户，主要通過廣泛的分銷商銷售，也有一些通過直銷銷售。

我們的企業客户包括一系列財富1000強組織，以及使用我們的設備主要支持其統一通信解決方案的較小企業。我們的解決方案通過廣泛的經銷商和分銷商網絡銷售給企業客户，我們的大部分業務在100多個國家和地區以兩層模式進行。AudioCodes解決方案使企業能夠順利地將其通信基礎設施遷移到全IP統一通信解決方案。我們在這一領域的銷售基於兩大業務產品：一方面是傳統模式，包括設備、維護合同以及可選的第一天專業服務，另一方面是包括設備、維護、第一天和第二天專業服務在內的完整的“即服務”解決方案或受管服務。後者承諾隨着時間的推移獲得更高的收入和利潤。

AudioCodes的OEM客户包括利用AudioCodes的技術和質量提供VoIP產品和解決方案的供應商。從歷史上看，我們很大一部分收入來自OEM客户，他們將我們的技術產品作為自己的語音解決方案的一部分進行銷售。

製造業

我們的一些部件是從單一供應商處獲得的。例如，德州儀器公司提供我們所有的DSP組件，而摩托羅拉和Cavium網絡公司提供嵌入式CPU和網絡處理器。其他部件在本質上是通用的，我們相信它們可以從多個供應商那裏獲得。

我們還沒有簽訂任何長期供應協議。然而，我們已經在多個國家與Flex等成熟的全球製造領先者合作多年，並在他們的承諾水平和交付能力方面積累了豐富的經驗。到目前為止，我們已經能夠獲得足夠數量的這些部件來滿足我們的需求，預計在及時交付任何部件或部件方面不會出現任何供應困難。然而，任何這些來源的供應中斷，特別是德州儀器公司的DSP組件，以及Cavium Networks和摩托羅拉的CPU和網絡處理器，或者某些電子組件的生產意外終止，都可能中斷生產，從而對我們的業績產生不利影響。雖然我們的信號處理器芯片庫存可能不夠多，但如果我們不得不聘請替代供應商購買這些部件，我們通常會保留產品製造和組裝過程中使用的關鍵部件的庫存。

我們幾乎所有的製造過程都採用合同製造。我們的大部分生產都是由中國和以色列的第三方分包商完成的。我們的內部製造活動主要包括原型生產、測試工程、材料採購和檢驗、最終產品配置以及質量控制和保證。

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此外，我們還聘請了幾家總部設在亞洲的原創設計製造商(ODM)來設計和製造我們的一些產品。我們未來可能會聘請更多的ODM。終止我們與ODM的商業關係或ODM停止生產產品將對我們的業務運營產生負面影響。

根據與供應商的某些協議，我們有義務購買貨物和購買多餘的存貨。截至2020年12月31日，這些協議下的不可取消債務總額約為1400萬美元。

行業標準和政府法規

我們的產品必須符合有關電信設備的行業標準。在一個國家完成銷售之前，我們的產品必須符合當地電信標準、準監管機構的建議和標準制定委員會的建議。此外，公共運營商要求連接到其網絡的設備符合自己的標準。與電信相關的政策和法規由政府和行業標準制定組織不斷審查，並總是會受到修訂或變化。雖然我們認為我們的產品目前符合適用的行業和政府標準，但我們不能確定我們的產品是否符合未來的標準。

我們受電信行業法規和電信運營商制定的要求的約束，這些法規和要求涉及廣泛的領域，包括質量、最終測試、安全、包裝和環保元件的使用。我們遵守歐盟的危險物質限制指令(在某些豁免下)，該指令要求電信設備供應商不得使用一些不環保的材料。這些材料包括鎘、六價鉻、鉛、汞、多溴聯苯、多溴聯苯醚雙(2-乙基己基)鄰苯二甲酸酯、鄰苯二甲酸苄酯、鄰苯二甲酸二丁酯和鄰苯二甲酸二異丁酯。我們預計，其他國家，包括我們開展業務的國家，也會採取類似的指令或其他額外的指令和法規。

競爭

我們行業的競爭非常激烈，我們預計未來的競爭將會加劇。我們的競爭對手目前銷售的產品與我們銷售的產品具有類似的好處。有大量的合併和收購活動，經常涉及主要的電信設備製造商收購較小的公司，以及競爭對手達成的戰略聯盟。我們預計，這些活動將導致這些公司的市場份額日益集中，其中許多公司是我們的客户。

在以下各節中，我們將列出每個主要產品和服務類別中的競爭供應商和提供商：

網絡解決方案

在企業會話邊界控制器領域，我們與甲骨文、Ribbon Communications、Metaswitch(被微軟收購)、TE-Systems和Ingate競爭。

在中低密度數字網關領域，我們面臨着來自Ribbon Communications、Cisco、Dialogic、NewRock、Patton、Ferrari和Sangoma等公司的競爭。

我們在多業務商務路由器領域的競爭對手是思科、瞻博、Adtran、One-Access(被Ekinops收購)、巴頓、華為、HP/3COM和阿爾卡特-朗訊等公司。

應用

我們在通話錄音領域的競爭對手是Verint、NICE、ACS、Red Box、Teleware和Dubber等公司。

我們在利用語音識別和對話式AI技術的應用領域的競爭對手包括Twilio、Nuance和IBM等公司，以及Genesys和Avaya等聯繫中心供應商。一些公共雲提供商提供的技術和服務與我們的部分重疊，幾家規模較小的初創公司也在開發與我們競爭的解決方案。

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器件

我們在IP電話和會議室設備領域的主要競爭對手是“同類最佳”的IP電話供應商和端到端IP電話供應商。“同類最佳”的IP電話供應商銷售基於標準的SIP電話，這些電話可以集成到任何基於標準的IP-PBX或託管IP電話系統中。這些競爭對手包括保利、Yelink、Grandstream、VTEC(收購了Snom Technology)和許多其他公司。

端到端IP電話供應商銷售僅在其專有系統中工作的IP電話。這些競爭對手包括思科、Avaya、阿爾卡特-朗訊、西門子、Mitel和NEC。在微軟統一通信領域，我們的競爭對手是經過認證的設備供應商--Yelink和Poly。

適用於Microsoft團隊的AudioCodes Live託管服務

我們為微軟團隊提供AudioCodes Live的競爭對手是為企業客户提供各種託管服務的公司。這些公司包括系統集成商、服務提供商和一些基於雲的解決方案提供商。在某些情況下，一些公司購買AudioCodes產品和/或服務，並使用它們向客户提供託管服務。AudioCodes有時與這些公司合作，以補充他們的產品，甚至利用他們的一些能力來提供託管服務。

我們的一些競爭對手有能力向客户提供供應商贊助的融資計劃。那些擁有廣泛產品組合的公司也可能能夠對與我們競爭的產品提供更低的價格，因為它們有能力通過銷售其他產品或服務來彌補利潤損失。此外，與我們的產品競爭的語音、音頻和其他通信替代方案也在不斷推出。

我們的一些競爭對手也是我們產品和技術的客户。

未來，我們還可能開發和推出具有新的或附加的電信功能或服務的其他產品或服務。因此，我們可能會與VoIP公司、系統集成商、增值服務提供商和其他電信基礎設施和解決方案提供商直接競爭，其中一些可能是我們目前的客户。其他競爭對手可能包括目前提供通信軟件產品和服務的公司。我們的一些競爭對手能夠將其他增強的服務或完整的解決方案與VoIP產品捆綁在一起，這可能會使這些競爭對手比我們更具優勢。

知識產權和專有權

我們的成功在一定程度上依賴於專有技術。我們主要依靠專利法、著作權法和商業祕密法，以及保密程序和合同條款來保護我們的專有權。我們還依賴於對各種名稱和標誌的商標保護，這些名稱和標誌用於識別我們和我們的產品。雖然我們的競爭能力可能會受到我們保護知識產權的能力的影響，但我們相信，由於我們行業的技術變革速度很快，保持我們的技術領先地位，以及我們對信號處理器和通信板中包含的技術的所有方面的全面熟悉，對我們的成功也非常重要。

我們擁有與我們的技術相關的美國專利。我們還積極尋求在我們感興趣的一些其他國家進行專利保護。除了專利保護外，我們還試圖通過未經註冊的版權保護，以及通過與客户、供應商、員工和顧問簽訂保密協議，限制獲取我們的商業祕密和其他專有信息，來保護我們的專有權利。

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除了我們之外，還有多間公司持有或可能取得國際電聯的標準或其他行業標準或專有標準所採用的技術各方面的專利，例如在無線和有線電視方面。雖然我們已經從這些其他專利的一些持有者那裏獲得了交叉許可，但我們還沒有從所有持有者那裏獲得許可。這些其他專利的持有者，如果我們沒有從他們那裏獲得許可，可能會認為我們需要從他們那裏獲得許可。國際電信聯盟要求已向國際電信聯盟(以及一般其他行業標準制定機構)提交其技術以供採用為行業標準的公司承諾同意以合理條件為該技術提供許可證。因此，我們相信，即使我們被要求就此類技術的使用許可進行談判，我們也能夠以可接受的價格這樣做。同樣，與我們一樣參與制定標準組織的第三方也可以協商使用我們專有技術的許可，價格為他們所接受，但可能低於我們的要價。

第三方聲稱我們過去、現在或將來的產品侵犯了他們的知識產權，未來也可能會這樣做。知識產權訴訟是複雜的，不能保證任何訴訟都會有有利的結果。未來的任何知識產權訴訟，無論結果如何，都可能給我們帶來鉅額費用，並嚴重分散我們的技術和管理人員的努力。訴訟還可能擾亂或以其他方式嚴重影響我們與現有和潛在客户的關係，以及我們在擁有相關第三方權利和我們可能受到司法管轄的國家的製造、分銷和銷售業務。任何訴訟中的不利裁決可能會使我們對第三方承擔重大責任，需要從這些各方獲得有爭議的權利許可(假設可以獲得此類權利的許可)，或者要求我們停止使用此類技術並花費大量資源開發非侵權技術。我們可能無法以可接受的價格獲得許可證。

過去，我們曾與第三方簽訂技術許可費協議。根據這些協議，我們同意根據相關產品的銷售額向第三方支付特許權使用費。

AudioCodes有限公司是由AudioCodes有限公司和全球20多家子公司組成的集團的母公司。AudioCodes Inc.是我們在特拉華州註冊成立的全資美國子公司，是總部設在新澤西州薩默塞特的一家重要子公司。

我們租賃了位於以色列羅德市機場城的主要辦公室和倉庫設施，佔地約27.4萬平方英尺，每年的租賃費約為650萬美元(包括管理費)。本租約期限延長至2024年1月31日。

我們的美國子公司AudioCodes Inc.在新澤西州薩默塞特租賃了一個約15,400平方英尺的設施。AudioCodes Inc.還在北卡羅來納州莫里斯維爾租賃辦公室。2020年，我們在美國的所有辦事處的年租賃費(包括管理費)約為511,000美元。

我們在以色列租用了額外的辦事處，也為我們的國際辦事處租用了辦事處。我們不認為這些辦公室的租賃協議是實質性的。

我們相信這些特性足以滿足我們目前的需求。不過，我們可能需要增加現有設施的面積、尋找新設施、關閉某些設施或分租部分現有設施，以應付未來的需要。

第4.A.項：對未解決的工作人員意見進行審查

沒有。

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目錄

項目5.財務報告、財務報告、經營和財務回顧及展望

關鍵會計政策和估算

我們的合併財務報表是根據美國公認會計原則或美國公認會計原則編制的。這些會計原則要求管理層根據當時可獲得的信息、歷史經驗和各種其他被認為在當時情況下是合理的因素，做出某些估計、判斷和假設。這些估計、判斷和假設可能會影響截至財務報表日期報告的資產和負債金額，以及列報期間報告的收入和費用金額。

我們的管理層已經與我們的審計委員會一起審查了我們的關鍵會計政策和相關披露。請參閲本年度報告中其他地方包括的我們的合併財務報表附註2，其中包含有關我們的會計政策和美國公認會計原則要求的其他披露的更多信息。

在持續的基礎上，管理層評估其估計和判斷。管理層根據歷史經驗及在當時情況下被認為合理的各種其他因素作出估計及判斷，而這些因素的結果構成對資產及負債賬面值作出判斷的基礎，而該等資產及負債的賬面價值並非從其他來源輕易可見。管理層認為，影響其在編制合併財務報表時使用的更為重要的判斷和估計的重要會計政策包括以下內容，這些政策對於全面理解和評估AudioCodes公司報告的財務結果是最關鍵的：

鑑於新冠肺炎疫情目前未知的程度和持續時間，我們在做出應用我們的某些重要會計政策所需的判斷和估計時，面臨着比往常更大的不確定性。

收入確認和銷售退貨準備

我們的收入主要來自通過直銷隊伍和銷售代表銷售產品。我們的產品交付給我們的客户，包括電信和網絡行業的原始設備製造商或OEM、網絡設備供應商、系統集成商和分銷商，所有這些都被認為是最終用户。

收入根據ASC 606“與客户簽訂合同的收入”確認。我們確認收入的核心原則是，將控制權移交給我們的客户所產生的收入與我們期望從客户那裏獲得的對價相一致。因此，我們確定與客户的合同，確定合同中的履約義務，確定交易價格，將交易價格分配給合同中的每一項履約義務，並在我們履行履約義務時確認收入。

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目錄

產品收入在所有履約義務均已履行時確認，在控制權轉移、產品交付和資產利益轉移時確認。支持收入在基礎合同期限內按比例確認。續簽支持合同會產生新的績效義務，這些義務在期限內得到滿足，並在此期間按比例確認收入。對於專業服務，在提供服務或服務期限屆滿時，履行履行義務並確認收入。

我們簽訂的合同包括產品和服務的組合，這些產品和服務能夠區分開來，並作為單獨的履約義務進行核算。這些產品在交付時是與眾不同的，因為客户可以在沒有任何專業服務、更新或技術支持的情況下獲得經濟效益。我們根據合同總對價中每個履約義務相對獨立的銷售價格，將交易價格分配給每個履約義務。為提供支持，我們根據單獨銷售續訂合同的價格確定獨立銷售價格。對於專業服務，我們根據我們單獨銷售這些服務的價格來確定獨立銷售價格。

我們的產品包含與我們的專有技術相關的重要元素，我們的解決方案提供了截然不同的特性和功能。因此，通常無法獲得具有類似功能的產品的可比定價。此外，由於我們無法可靠地確定競爭對手銷售的可比產品的售價，而且通常不會單獨銷售這些產品，因此無法直接觀察到獨立的銷售價格。因此，我們根據合理可用的信息進行估計。預計售價是在考慮多個因素後確定的，這些因素包括但不限於不同地理區域和通過不同銷售渠道的定價做法、毛利率目標、內部成本、競爭對手的定價策略和行業技術生命週期。

除根據保修義務和任何適用的退貨權利外，我們在產品交付日期後對客户沒有任何義務。我們給予某些客户退貨的權利，或在有限的時間內按他們購買的產品的總價格的特定百分比換取其他產品。我們根據我們在歷史銷售退貨、貸方備忘錄數據分析和其他已知因素方面的經驗，根據ASC 606的規定，為產品退換貨和其他激勵措施保留了撥備。這筆準備金從收入中扣除，截至2020年12月31日和2019年12月31日分別為300萬美元和190萬美元。這筆準備金被記錄為其他應付款和應計費用的一部分。

遞延收入包括向尚未確認收入的客户開具發票的金額。遞延收入確認為(或當)我們履行合同規定的履約義務時。

壞賬準備

我們的貿易應收賬款來自對主要位於美洲、遠東、以色列和歐洲的客户的銷售。我們對我們的客户進行持續的信用評估，到目前為止還沒有因未收回應收賬款而遭受任何重大損失。壞賬準備是針對我們確認為收入並被確定為可疑收款的金額而確定的。我們通常不需要應收貿易賬款的抵押品，因為我們的大部分銷售都是賣給大公司和老牌公司。有時，我們可能會購買信用保險，以彌補部分銷售的信用風險，這可能會減少我們因可疑收款而需要衝銷的金額。

盤存

存貨按成本或可變現淨值中較低者列報。成本的確定採用原材料和成品的“加權平均成本”法。我們定期評估相對於當前和歷史銷售價格、歷史和預計銷售量以及技術過時的手頭數量。在這些評估的基礎上，提供了庫存核銷，以彌補項目移動緩慢、技術陳舊、庫存過剩、停產產品線和低於成本的市場價格所產生的風險。在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的一年中，我們分別註銷了420萬美元、450萬美元和190萬美元的庫存。

無形資產

由於我們的收購，截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們的資產負債表包括收購的無形資產總額分別約為60萬美元和90萬美元。

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目錄

我們根據所收購公司的估計公允價值，將所收購公司的收購價分配給所收購的有形資產和無形資產以及承擔的負債。這些估值要求管理層做出重大估計和假設，特別是在無形資產方面。評估無形資產的關鍵估計包括來自收購技術、商號、積壓和客户關係的未來預期現金流。此外，考慮的其他因素包括被收購公司銷售的產品的品牌知名度和市場地位，以及有關該品牌將在合併後公司的產品組合中繼續使用的時間段的假設。管理層對公允價值的估計是基於被認為是合理的假設，但這些假設本身就是不確定和不可預測的。

如果我們沒有適當地分配這些部件，或者我們錯誤地估計了這些部件的使用壽命，我們對攤銷費用的計算可能不能適當地反映這些成本在未來期間的實際影響，這將影響我們的經營業績。

無形資產包括收購的技術、客户關係和許可證。不被認為具有無限使用壽命的無形資產在其估計使用壽命(從四年半到十年)內使用直線攤銷。這些資產的可回收性是通過將資產的賬面價值與資產預期產生的未貼現未來現金流進行比較來衡量的。如該等資產被視為減值，則任何減值金額均以減值資產的賬面價值與公允價值之間的差額計量。

在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的三個年度內，沒有確認減值費用。

商譽

由於我們的收購，截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們的資產負債表包括了總計約3620萬美元的收購商譽。商譽是指購買價格和相關成本超過根據購買方法收購和核算的企業有形和可識別無形資產淨值的公允價值。根據ASC 350“無形、商譽和其他”，商譽不攤銷，至少每年進行減值測試。我們的年度減值測試在每年第四季度末進行。如果在年度減值測試之間發生減值事件或指標，我們將在該日進行商譽減值測試。

ASC 350《無形資產--商譽和其他》規定了商譽減值測試的兩階段流程。第一階段篩選損害，而第二階段(如果必要)測量損害。如果報告單位的賬面淨值超過其估計公允價值，則認為存在商譽減值。在這種情況下，然後進行第二階段，我們通過比較報告單位商譽的賬面價值和該商譽的隱含公允價值來衡量減值。減值損失確認的金額等於超出的金額。在進行兩步商譽減值測試之前，我們可以選擇進行定性評估，以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。如果是這樣的話，需要進行兩步商譽減值測試。如果報告單位的公允價值很可能大於其賬面價值，則不需要進行兩步商譽減值測試。

在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的三個年度內，沒有確認任何無形資產的減值損失。

所得税和估價免税額

作為編制合併財務報表過程的一部分，我們需要估計在我們經營的每個司法管轄區的所得税支出。這一過程涉及我們估計我們當前的實際税收風險，這是作為應繳税款應計的，同時評估由於税收和會計目的對項目的不同處理而產生的暫時性差異。這些差異導致了遞延税金資產，這些資產包括在我們的合併資產負債表中。我們可能會記錄一項估值津貼，以將我們的遞延税項資產減少到未來更有可能實現的税收優惠金額。

雖然我們相信我們的估計是合理的，但不能保證最終的税務結果和估值免税額不會與我們的歷史所得税撥備和應計項目所反映的不同。

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目錄

我們已經提交或正在提交美國聯邦、州和外國納税申報單，這些申報單可能會接受各自税務機關的審計。雖然最終結果未知，但我們相信已撥備足夠的金額，報税表審核可能導致的任何調整不太可能對我們的綜合經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。

基於股份的薪酬

我們根據ASC 718“股票薪酬”核算基於股票的薪酬。我們利用Black-Scholes期權定價模型來估計基於股票的薪酬在授予之日的公允價值。Black-Scholes模型要求對股息收益率、預期波動率、期權預期壽命和無風險利率做出主觀假設。這些假設反映了管理層的最佳估計。這些投入和假設的變化可能會對公允價值的估計以及與股票期權相關的基於股票的薪酬支出的金額產生重大影響。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的財年，我們確認基於股份的薪酬支出分別為880萬美元、530萬美元和330萬美元。截至2020年12月31日，與我們授予的非既得性股票薪酬安排相關的未確認股票薪酬支出總額約為1,510萬美元。截至2020年12月31日，這筆費用預計將在1.07億年的加權平均期間確認。

或有負債

我們時不時地涉及正常業務過程中產生的索賠、訴訟、政府調查和其他訴訟。當我們認為負債很可能已經發生，且金額可以合理估計時，我們就會記錄負債準備金。要確定概率和估計的金額，需要做出重大判斷。這類法律程序本質上是不可預測的，並受到重大不確定因素的影響，其中一些不是我們所能控制的。如果這些估計和假設中的任何一項改變或被證明是不正確的，可能會對我們的運營業績、財務狀況和現金流產生實質性影響。截至2020年12月31日，沒有記錄任何撥備。

近期發佈和採納的會計公告

請參閲本年度報告中其他部分包含的合併財務報表附註2AA。

新會計公告尚未生效

見本年度報告其他部分的綜合財務報表附註2AB。

您應該在閲讀本年度報告中包含的合併財務報表和其他財務信息的同時閲讀本討論。

概述

AudioCodes是一家為數字工作場所提供先進通信軟件、產品和生產力解決方案的領先供應商。我們的產品在內部部署或通過雲交付。我們的解決方案和產品提供軟件通信、基於雲的平臺、客户駐地設備和軟件應用程序，旨在滿足企業和服務提供商不斷增長的需求，這些企業和服務提供商正在重新調整運營，向全IP網絡過渡，並託管統一通信和協作業務服務。此外，我們還提供一整套專業和託管服務，允許我們的合作伙伴和客户從模塊化的專業服務組合中選擇服務套餐(或補充他們自己的服務)。

我們的產品在全球範圍內部署在企業和服務提供商的雲網絡中。我們的產品包括會話邊界控制器(SBC)、生命週期管理解決方案、VoIP網絡路由解決方案、媒體網關、多業務商務路由器、IP電話、增值應用和專業服務。我們的高清VoIP技術和產品在新興的語音通信服務中提供更高的清晰度和更好的終端用户體驗。我們在全球100多個國家和地區部署了數千萬個SBC、媒體網關和媒體服務器會話。我們的高可用性平臺覆蓋服務提供商和大型企業的低、中、高密度應用。

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目錄

我們在電信市場擁有超過25年的經驗，為企業和服務提供商部署提供廣泛的解決方案和服務。這些解決方案圍繞我們經過實地驗證的VoIP產品系列構建。我們的VoIP技術包含語音質量增強和同類最佳的VoIP網絡元素和應用，並且在產品和網絡互操作性方面與業界領先的公司有着良好的記錄。憑藉對SIP等行業標準協議的全面支持，以及與業界領先的軟交換機、專用小交換機(PBX)、IP-PBX、統一通信和聯繫中心平臺的成熟互操作性，我們可為幾乎任何語音通信環境提供創新的解決方案，從而降低總擁有成本、增強功能和卓越的語音質量。

我們投入了大量的開發資源來遵守微軟的要求，目的是成為微軟認可的合作伙伴，為其面向企業市場的統一通信解決方案(即Microsoft Skype for Business and Microsoft Team)提供服務。我們調整了一些網關產品、IP電話、會話邊界控制器、可存活分支應用程序、增值應用程序和專業服務，以在Microsoft Skype for Business和Microsoft Teams環境中運行。我們面向Skype for Business和微軟團隊統一通信市場的產品主要銷售給我們的渠道合作伙伴，這些合作伙伴向企業分銷和集成Skype for Business解決方案。

2019年11月，我們和我們的前以色列子公司AudioCodes Development Ltd.(自2020年1月1日起併入我們公司)與IIA就他們從IIA獲得的某些贈款簽訂了一項特許權使用費買斷協議(“特許權使用費買斷協議”)。在訂立特許權使用費收購協議時，就這些贈款向國際保險業協會承擔的或有淨特許權使用費負債約為4900萬美元(在本節中為“債務”)，包括到特許權使用費收購協議之日的利息。作為特許權使用費收購協議的一部分，我們同意從2019年開始分三年向IIA支付約3220萬美元(以全額償還債務)。年度分期付款與NIS掛鈎，並計息。根據特許權使用費收購協議，我們取消了與我們未來與這些贈款有關的收入相關的所有特許權使用費義務。於2020年12月和2019年11月，我們分別支付了根據特許權使用費收購協議到期的前兩期約1160萬美元和1070萬美元。

我們提供全面的專業服務計劃，旨在為我們的網絡產品提供響應、預防和諮詢支持。我們的專業服務支持網絡設備、應用和基礎設施，使大型組織和服務提供商能夠實現高性能多服務網絡的潛力。

我們的總部和研發設施設在以色列，在美國和中國設有研發分部。我們在歐洲、亞洲、拉丁美洲和澳大利亞設有其他辦事處。

從歷史上看，我們很大一部分收入來自有限數量的原始設備製造商、非設備製造商、系統集成商和分銷商的大量採購。我們最大的客户ScanSource Communications Group在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度中分別佔我們收入的13.5%、16.0%和17.8%。此外，在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度中，Westcon集團分別佔我們收入的13.0%、13.5%和11.1%。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的財年中，我們的前五大客户分別佔我們收入的37.7%、41.5%和38.7%。如果我們失去了一個大客户，又不能增加新客户來彌補損失的收入，我們的經營業績可能會受到實質性的不利影響。

基於我們過去三個財年客户所在地的收入如下：

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目錄

除了分銷商和服務提供商的重複業務外，我們認為，潛在客户通常需要投入大量資源來測試和評估我們的產品，並將它們集成到他們更大的系統中。我們的銷售流程經常會受到與宂長的審批流程相關的延誤，這些審批流程通常伴隨着新通信設備的設計和測試。由於這些原因，我們產品向新客户的銷售週期往往很長，平均約為6至12個月。因此，在從銷售中獲得收入之前，我們可能會產生大量的銷售和產品開發費用。

我們開展業務的主要經濟環境的貨幣是美元，因此，我們使用美元作為我們的功能貨幣。最初以美元計價的交易和餘額按其原始金額列示。預先計量以非美元貨幣計價的貨幣資產負債表項目的所有交易損益在經營報表中作為財務收入或費用(視情況而定)反映。

近幾年來，對VoIP技術的需求有所增加。近年來，從傳統電路交換網絡向下一代分組交換網絡的轉變勢頭持續增強。隨着數據流量成為通信中的主導因素，服務提供商正在建設和維護集成語音和數據服務的融合網絡。在發達國家，傳統和替代服務提供商採用了捆綁的三網融合(語音、視頻和數據)和四網融合(語音、視頻、數據和移動)服務。在IP語音和多媒體的推動下，這一趨勢加劇了有線電視、有線電視、ISP和移動運營商之間的競爭，增加了採用和部署VoIP網絡的壓力。此外，在中國和印度等國以及東歐某些國家，沒有基本有線服務的欠發達市場正在採用VoIP技術來提供以前無法提供的語音和數據服務。

普遍的經濟不確定性，包括世界信貸和股票市場的混亂，已經並將繼續對世界各地的商業產生負面影響。這種經濟環境對科技行業和我們的主要客户產生了不利影響。情況可能繼續不確定或可能惡化，這可能導致消費者和客户整體支出減少，這可能會對我們產品的銷售產生不利影響。我們的重要客户獲得流動資金的能力的中斷可能會導致他們的業務嚴重中斷或全面惡化，這可能導致他們對我們產品的訂單大幅減少，以及他們無法或未能履行對我們的付款義務，任何這些都可能對我們的運營業績和流動性產生重大不利影響。此外，客户獲得流動資金能力的任何中斷都可能導致客户要求我們延長付款期限，或要求我們為他們的購買提供長期融資。延長付款期限或客户的財務和/或信用狀況發生重大不利變化也可能要求我們承擔與該客户的應收賬款相關的更大信用風險，或者可能限制我們收回與該客户購買相關的應收賬款的能力。因此，我們的壞賬準備和應收賬款的註銷可能會增加。

新冠肺炎對我們業務和運營的影響

新冠肺炎大流行已經影響了世界各地的企業一年多。包括以色列和美國在內的世界上許多國家的政府當局採取了重大措施來控制病毒的傳播，包括暫時關閉企業，嚴格限制旅行和人員流動，以及對企業行為的其他實質性限制。作為迴應，我們根據以色列衞生部的要求以及在我們開展業務的其他國家的類似安排，為我們在以色列的員工實施了遠程工作和工作場所協議。

新冠肺炎疫情對我們的業務產生了多重影響。疫情擾亂了供應鏈，影響了一系列行業的生產和銷售。我們的一些材料和產品來自中國的供應商，我們的大部分產品都是在中國製造的，我們在中國有50多名員工。在2020年第一季度中期左右，由於新冠肺炎爆發，我們在中國的硬件產品製造出現了延遲。儘管我們能夠在本季度按計劃發貨，但新冠肺炎已經並可能繼續在我們的供應鏈、製造和發貨方面造成中斷和/或延遲。我們無法估計新冠肺炎疫情對我們業務的持續時間或負面影響。然而，取決於大流行的持續時間和範圍，它可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。

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世界各國政府為應對新冠肺炎疫情而採取的封鎖、避難所到位和社會疏遠政策，導致在家工作(在家工作)政策和技術的採用速度加快，這是一種全球趨勢，在過去幾年裏已經形成了勢頭。為了確保業務連續性，公司和聯繫中心被迫將員工從辦公室快速過渡到在家工作環境。這反過來導致對UCaaS和視頻會議解決方案(如Microsoft Teams和Zoom)的需求增加，以及聯繫中心Home Agent解決方案的工作。因此，AudioCodes對我們的相關產品和解決方案的需求不斷增加。

作為迴應，我們推出了在家工作促銷和解決方案，旨在幫助公司為家庭員工和聯繫中心座席的工作提供可靠、高質量的語音通信。我們預計，以前無法過渡到WFH的企業，或者由於老化或不適當的通信解決方案而在實施WFH安排時面臨挑戰的企業，將採用政策和技術，以更好地為未來阻止員工在公司辦公室工作的可預見和不可預見的事件做好準備。我們還相信，許多企業可能會決定全部或部分過渡到世邦魏理仕，作為新冠肺炎爆發前運營方式的持續替代。

新冠肺炎疫情在全球範圍內的規模、快速發展和流動性及其對全球經濟的實質性不利影響，限制了我們預測新冠肺炎將如何影響我們未來的業務和運營的能力。新冠肺炎對我們的業務和經營業績的影響程度將取決於未來的發展，這些發展具有很高的不確定性，包括全球大流行的持續時間和嚴重程度、新冠肺炎後續浪潮和變種的影響、我們運營國家/地區疫苗接種活動的時機和有效性、我們維持供應鏈和繼續生產產品的能力、以及為遏制或治療新冠肺炎而實施的政府法規可能對我們的業務和人員實施的限制。

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經營成果

下表列出了我們綜合業務表中某些項目的百分比關係，作為所示期間總收入的百分比：

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截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度相比

收入。在截至2020年12月31日的一年中，收入增長了10.2%，從截至2019年12月31日的2.03億美元增至2.208億美元。

在截至2020年12月31日的一年中，我們來自產品銷售的收入增長了7.1%，從截至2019年12月31日的1.356億美元增長到1.453億美元，佔總收入的65.8%，佔總收入的67.7%。產品銷售收入的增長主要歸功於企業/企業越來越多地採用統一通信和協作解決方案；具體地説，Microsoft Skype for Business和團隊合計佔我們收入的很大一部分。在截至2020年12月31日的一年中，Microsoft團隊在新客户採用和從Microsoft Skype for Business遷移的推動下，實現了採用率的加速。因此，在截至2020年12月31日的一年中，我們的微軟團隊相關收入有所增加，但部分被Microsoft Skype for Business相關收入的下降所抵消，從而導致來自微軟統一通信平臺的收入總體增加。此外，特定國家的運營商仍在向全IP語音網絡遷移，並關閉TDM交換機，這引發了對VoIP產品連接到新IP交換機的需求。聯繫中心客户轉向IP並從家庭解決方案獲取工作，也增加了遷移。UC和CC解決方案的大量採用以及向全IP語音網絡的遷移對我們產品的需求產生了積極影響，特別是支持了我們單機電話產品的高速增長。另一方面，IP電話設備的銷量低於預期，因為新冠肺炎導致了廣泛的在家工作，導致辦公室部署所需IP電話的購買延遲。

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在截至2020年12月31日的一年中，我們來自服務銷售的收入增長了16.7%，達到7540萬美元，佔總收入的34.2%，而截至2019年12月31日的一年，我們的服務銷售收入為6460萬美元，佔總收入的32.3%。服務銷售收入的增長主要是由技術支持服務銷售的增長推動的，技術支持服務的銷售與截至2020年12月31日的年度和前幾年的產品銷售有關，專業服務的增長也推動了服務銷售收入的增長。產品支持服務的增長歸因於前幾年產品的銷售，這是由於我們提高了支持協議的續約率，以及對更多受支持產品的支持服務。專業服務銷售額增長的原因是，作為我們提供的更廣泛專業服務組合的一部分，我們提供了更多合同價值更高的託管服務，以及企業統一通信市場(主要是微軟團隊)對此類服務的需求增加。

收入成本和毛利。收入成本包括硬件成本、質量保證、與專業和支持客户服務相關的間接費用、與製造活動相關的間接費用、技術許可以及支付給第三方和國際保險業協會的特許權使用費。如上所述，在截至2019年12月31日的年度內，我們與IIA簽訂了特許權使用費收購協議。該協議規定向IIA支付3220萬美元。這項費用計入截至2019年12月31日的年度收入成本。在截至2020年12月31日的一年中，毛利潤從截至2019年12月31日的9500萬美元增加到1.498億美元。截至2020年12月31日的一年，毛利潤佔總收入的比例為67.9%，而截至2019年12月31日的一年為47.4%。毛利佔總收入的百分比增加，主要是由於在截至2019年12月31日止年度，特許權使用費收購協議項下的付款責任(在收入成本中記作開支)，以及在特許權使用費收購協議後取消向國際保險業支付特許權使用費所致。此外，我們的毛利百分比得益於軟件產品和服務銷售收入的較高增長，軟件產品和服務的平均毛利率明顯較高，以及我們的固定間接費用分攤到收入增加的部分。在截至2020年12月31日的一年中，與股票薪酬相關的收入成本中包括的費用為181,000美元，而截至2019年12月31日的一年為183,000美元。

在截至2020年12月31日的一年中，與產品銷售相關的收入成本下降了7.9%，從截至2019年12月31日的5900萬美元降至5440萬美元。減少的主要原因是在特許權使用費買斷協議之後取消了向國際保險業協會支付的特許權使用費，以及由於硬件產品銷售收入略有下降而降低了成本。

在截至2020年12月31日的一年中，與服務銷售相關的收入成本增長了17.3%，從截至2019年12月31日的1,410萬美元增至1,660萬美元。這一增長主要是由於與向服務提供商以及企業客户提供服務和實施我們的產品相關的支持人員費用增加所致。在截至2020年12月31日的一年中，來自服務銷售的毛利率百分比從截至2019年12月31日的78.1%略降至78.0%。

研發費用淨額。研發費用淨額主要包括從事持續研發活動的僱員的工資和相關費用、與開發有關的原材料和分包商的費用，減去國際投資機構的贈款。在截至2020年12月31日的一年中，研發費用增長了11.8%，從截至2019年12月31日的4,120萬美元增至4610萬美元。在截至2020年12月31日的一年中，淨收入佔總收入、研發費用的百分比從截至2019年12月31日的20.6%增加到20.9%。按絕對值計算增加的主要原因是已確認的國際保險業協會贈款減少，以及與股票薪酬相關的費用增加，以及員工人數和相關費用的增加。在截至2020年12月31日的一年中，與基於股票的薪酬相關的研發費用為150萬美元，而截至2019年12月31日的一年為90萬美元。在截至2020年12月31日的一年中，確認的IIA贈款為40萬美元，而截至2019年12月31日的一年為130萬美元。

銷售和營銷費用。銷售和營銷費用主要包括銷售和營銷人員的工資和相關費用(包括銷售佣金)，以及展覽、差旅和相關費用。在截至2020年12月31日的一年中，銷售和營銷費用下降了0.6%，從截至2019年12月31日的5,150萬美元降至5,120萬美元。在截至2020年12月31日的一年中，銷售和營銷費用佔總收入的比例從截至2019年12月31日的25.7%降至23.2%。絕對數的減少是由於新冠肺炎相關差旅、會議和展覽費用的減少。這一減少被與額外員工相關的員工相關費用的增加以及基於我們的業績的獎金和佣金費用的增加部分抵消，這與我們收入的增長保持一致。此外，在截至2020年12月31日的年度，與基於股票的薪酬相關的銷售和營銷費用中包括的費用為360萬美元，而截至2019年12月31日的年度為220萬美元。

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一般和行政費用。一般和行政費用主要包括薪金和財務、人力資源和一般管理人員的相關費用、租金、網絡和壞賬津貼，以及保險和顧問服務費用。在截至2020年12月31日的一年中，一般和行政費用增長了20.4%，從截至2019年12月31日的1,180萬美元增至1,420萬美元。在截至2020年12月31日的一年中，一般和行政費用佔總收入的比例從截至2019年12月31日的5.9%增加到6.4%。一般和行政費用增加的主要原因是與以股份為基礎的薪酬有關的費用增加。在截至2020年12月31日的年度，與基於股票的薪酬相關的一般和行政費用中包括的費用為340萬美元，而截至2019年12月31日的年度為200萬美元。

財務收入(費用)，淨額。財務費用淨額主要包括我們銀行貸款的利息和銀行手續費、匯率和與以色列消費物價指數差額的聯繫、現金和現金等價物賺取的利息、有價證券和銀行存款的淨額。截至2020年12月31日的一年，淨財務支出為170萬美元，而截至2019年12月31日的一年，財務支出淨額為1.8美元。截至2020年12月31日的一年中，財務費用淨額減少的主要原因是我們的銀行存款利息收入增加，這是因為我們在2020年6月公開發行普通股所得的8540萬美元。

所得税(税收優惠)，淨額。在截至2020年12月31日的財年，我們的淨所得税支出為940萬美元，而截至2019年12月31日的財年，我們的淨所得税優惠為1530萬美元。截至2019年12月31日止年度，我們充分利用了2016年度錄得的遞延税項資產餘額。根據我們的盈利歷史和預期的未來經營業績，截至2019年12月31日，我們記錄了2050萬美元的遞延税項資產。這項遞延税項資產代表了我們估計將在未來幾年使用的淨營業虧損和暫時性税差的大約金額。截至2019年12月31日的年度所得税淨優惠反映了與創建這項遞延税項資產相關的税收優惠的影響。截至2020年12月31日止年度的所得税淨支出主要是由於利用遞延税項資產抵銷所得税税前收益而導致的遞延税項資產減少。

關於截至2019年12月31日止年度的經營業績與截至2018年12月31日止年度的比較的討論載於本公司截至2019年12月31日止年度的Form 20-F年報第5項(“2019年20-F表”)的“經營業績”標題下。

通貨膨脹、貶值和貨幣波動對經營業績、負債和資產的影響

由於我們的大部分收入都是以美元計價或與美元掛鈎，我們認為通脹和新謝克爾/美元匯率的波動對我們的收入沒有實質性影響。然而，我們以色列行動的大部分費用，主要是與人員和設施有關的費用，都發生在國家安全局。以色列的通貨膨脹和美元匯率波動對我們的支出有一定影響，因此對我們的淨收入也有一定影響。以美元表示的我們的新謝克爾成本，受到以色列通貨膨脹率的任何增加在多大程度上沒有被新謝克爾相對於美元的貶值所抵消(或在滯後的基礎上被抵消)的影響。

為了保護外幣現金流的價值不受NIS支付引起的價值變化的影響，我們可能會維持外幣現金流套期保值計劃。我們用遠期合約對衝以外幣計價的部分預測費用。由於以色列通貨膨脹的影響，這些措施可能無法充分保護我們免受實質性不利影響。

下表介紹了以色列的通貨膨脹率、新謝克爾對美元的貶值速度以及以色列經貨幣貶值調整後的通貨膨脹率：

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過去兩年，我們的運營資金主要來自現金和現金等價物、銀行存款、銀行借款和運營現金。此外，在2020年6月，我們通過公開募股實現了大約8540萬美元的淨收益。

截至2020年12月31日，我們擁有1.863億美元的現金和現金等價物、短期和長期有價證券和銀行存款，比2019年12月31日的7190萬美元的現金和現金等價物以及銀行存款增加了1.144億美元。這一增長主要是我們2020年6月公開募股的收益的結果。截至2020年12月31日，由於貸款協議、租賃協議和外匯衍生品交易中的條款，我們在使用約600萬美元現金方面受到限制。

普通股發行

2020年6月8日，我們進行了承銷公開發行。2,6003,000股我們的普通股，每股35美元。在扣除承銷商的折扣和佣金以及我們應支付的其他發售費用後，我們此次發售的淨收益約為8540萬美元。

股票回購計劃與現金分紅

在2019年1月、8月和2020年2月，我們都獲得了以色列法院的批准，可以回購最多1200萬美元的普通股。2021年1月，法院批准額外購買3000萬美元的我們的普通股。2019年、2020年和2021年收到的每一份批准都允許我們將批准的金額用於股票回購或現金股息。此外，2020年8月，我們在以色列獲得法院批准，分發總額為1000萬美元。以色列法院一般將其批准時間限制在申請之日起6個月內。因此，儘管該計劃沒有確定的結束日期，但它需要根據當時的普遍事實，每六個月提交一份新的法院申請，以續簽一次。在截至2020年12月31日的年度內，沒有回購任何股份。股票購買已經或將會在公開市場交易或私下協商的交易中進行，並可能不時根據市場狀況、股價、交易量或其他因素進行。回購計劃不要求我們購買特定數量的股票，可能會不時暫停或停止。

在截至2020年12月31日的年度內，我們宣佈並支付了總計850萬美元的現金股息。在截至2019年12月31日的年度內，我們以約800萬美元收購了總計559,848股普通股，並宣佈並支付了總計670萬美元的現金股息。2021年2月，我們宣佈了總計530萬美元的現金股息。在宣佈派息後，根據2021年1月法院批准的最近一次批准，我們大約有2470萬美元可用於股票回購或派息。

銀行貸款

2015年12月，我們與一家以色列商業銀行簽訂了一項貸款協議，該銀行提供了本金總額為300萬美元和300萬歐元的貸款。這些貸款的年利率相當於倫敦銀行同業拆借利率加1%-2.5%，分20個等量的季度分期償還。截至2020年12月31日 貸款已經全部還清了。

2016年12月，我們與一家以色列商業銀行達成貸款協議，該銀行提供本金總額600萬美元的貸款。這些貸款的年利率相當於倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加1.1%-2.5%，分20個等額季度償還。截至2020年12月31日，這些貸款中有120萬美元的本金未償還。

截至2020年12月31日，我們被要求就銀行貸款保留總計60萬美元的補償性銀行存款。隨着我們償還這些貸款，我們需要保留的補償餘額的金額會隨着時間的推移而減少。

貸款協議規定，除其他事項外，我們必須遵守某些財務契約，例如將股東權益、現金結餘和對銀行的負債維持在指定水平，以及達致一定水平的營運收入。

截至2020年12月31日，我們遵守了貸款協議中包含的金融契約。

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經營活動的現金流

在截至2020年12月31日的一年中，我們的經營活動提供了3850萬美元的現金，這主要是因為淨收入為2720萬美元，遞延收入增加了590萬美元，其他應付款和應計費用增加了380萬美元，折舊和攤銷的非現金費用為230萬美元，基於股票的薪酬支出為880萬美元，遞延税項資產減少了840萬美元，但被特許權使用費收購負債減少980萬美元和增加700萬美元所部分抵消我們的遞延收入增加的主要原因是過去幾年服務收入的增加，而遞延税項資產的減少是由於利用這些資產和更新臨時税額差異。

在截至2019年12月31日的一年中，我們的經營活動提供了2320萬美元的現金，主要原因是淨收入為400萬美元，遞延收入增加了1230萬美元，特許權使用費收購負債增加了2150萬美元，其他應付款和應計費用增加了280萬美元，折舊和攤銷的應計費用和非現金費用增加了200萬美元，基於股票的薪酬支出為530萬美元，部分被遞延税項資產增加1630萬美元和遞延税項資產的增加是產生遞延税項資產的結果(在2016年記錄的遞延税項資產餘額在2019年使用之後)，與資產和負債的財務報告和計税基礎之間的差異以及基於在可預見的未來產生應納税所得額的預期的可用淨結轉税項損失有關。我們的遞延收入增加的主要原因是過去幾年來自服務的收入增加，而這些資產的使用導致遞延税項資產減少。其他應付款和應計費用增加的主要原因是根據特許權使用費收購協議對IIA的負債，庫存增加是截至2019年12月31日的年度收入高於截至2018年12月31日的年度的直接結果。

投資活動的現金流

在截至2020年12月31日的一年中，我們在投資活動中使用了1.393億美元的現金，這主要是因為購買了5500萬美元的有價證券，以及淨增加了8280萬美元的短期和長期銀行存款。

於截至2019年12月31日止年度，我們的投資活動從贖回有價證券所得款項2,940萬美元及短期及長期銀行存款減少1,220萬美元中提供現金2,960萬美元，但由購買1,000萬美元有價證券及資本支出190萬美元部分抵銷。

融資活動的現金流

在截至2020年12月31日的一年中，我們的融資活動提供了7710萬美元的現金，這主要是因為我們在2020年6月公開發行普通股的淨收益為8540萬美元，以及行使股票期權時發行股票的收益為310萬美元，部分被用於向股東支付現金股息的840萬美元和用於償還銀行貸款的250萬美元所抵消。

在截至2019年12月31日的一年中，我們在融資活動中使用了1450萬美元的現金，主要是800萬美元用於回購我們的股票，670萬美元用於向股東支付現金股息，250萬美元用於償還銀行貸款，部分被行使股票期權發行股票所得的310萬美元所抵消。

融資需求

我們預計，在可預見的未來，我們的運營費用將是現金資源的重要使用。我們相信，我們目前的營運資金足以滿足我們至少未來12個月的運營現金需求，包括我們現有銀行貸款項下的付款。我們戰略的一部分是尋求收購機會。如果我們沒有足夠的現金為我們的運營和完成額外的收購提供資金，我們可能需要獲得額外的債務或股權融資。我們不能肯定，如果需要，我們是否能夠以可接受的條件或根本不能獲得額外的融資。

關於截至2019年12月31日的流動性和資本資源以及截至那時止年度的信息包含在我們的2019年20-F報告的項目5中“流動性和資本資源”的標題下。

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研究與開發

為了適應快速變化的市場需求，我們非常重視旨在改進現有產品和開發新產品的研究和開發項目。我們投資於雲和虛擬化技術，確保我們的產品和技術適合並優化了雲和託管服務環境。我們還在通過SmartTAP、VoiceAI Connect和voca等解決方案進一步開發我們的SaaS產品。我們正在為Microsoft團隊開發生產力解決方案以及專門的設備和應用程序，例如Direct Routing Surviving Branch Appliance(SBA)。我們不斷增強我們的會話邊界控制器和數字媒體網關，以滿足運營商和企業部署、多業務業務路由器、IP電話和會議室設備以及管理應用的需求，增加容量、增加新功能並符合最新的相關標準和協議。截至2020年12月31日，我們有277名員工主要從事全職研發。

此外，我們將繼續維護用於運營商和企業應用的模擬和數字媒體網關、多業務商務路由器，並進一步開發我們的會話邊界控制器、IP電話、管理路由和生產力應用，以及用於Microsoft Skype/Team for Business的專用設備，如SBA、CCE和CloudBond 365。我們的平臺預計將具有更大的會話容量、新功能、增強的信令軟件和對新協議的合規性，以及新的管理和生產力應用。我們還投資於雲和虛擬化技術，確保我們的產品和技術適合並針對雲和託管服務進行優化。截至2020年12月31日，我們有277名員工主要從事全職研發。

在截至2020年12月31日的一年中，我們的研發費用淨額為4610萬美元，而截至2019年12月31日的一年為4120萬美元，截至2018年12月31日的一年為3470萬美元。我們不時收到國際保税局的專營權費補助金。作為IIA贈款的接受者，除非我們獲得豁免，否則我們有義務為以色列境內受贈款約束的項目進行所有制造活動。未經國際投資協會批准，用於生產產品的研發技術不得轉讓給第三方，可能需要支付鉅額費用。這種研究或開發產生的任何產品的出口都不需要獲得IIA的批准。

2019年11月，我們和我們的前以色列子公司AudioCodes Development Ltd.與IIA簽訂了關於我們從IIA獲得的某些贈款的特許權使用費買斷協議。在特許權使用費買斷協議簽訂時，與這些贈款有關的或有淨特許權使用費負債約為4900萬美元，包括到特許權使用費買斷協議之日的利息。作為特許權使用費收購協議的一部分，我們同意從2019年開始分三年向IIA支付約3220萬美元(以全額償還債務)。年度分期付款與NIS掛鈎，並計入利息。根據特許權使用費收購協議，我們取消了與我們未來與這些贈款有關的收入相關的所有特許權使用費義務。於2020年12月及2019年11月，吾等分別支付根據特許權使用費收購協議到期的首兩期款項約1,160萬美元及1,070萬美元。

截至2020年12月31日，我們已經從IIA獲得了總計730萬美元的贈款，用於我們與其他以色列子公司相關的某些研發項目。我們有義務向IIA支付特許權使用費(不在特許權使用費收購協議的涵蓋範圍內)，相當於產品銷售收入的3%-5%，以及此類項目產生的其他相關收入，如果不需要額外支付，最高可達收到贈款的100%，與美元掛鈎，並按贈款時的倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)計息。支付這些版税的義務取決於產品的實際銷售情況，如果沒有這種銷售，則不需要支付。

截至2020年12月31日，我們的其他以色列子公司有或有義務支付約1810萬美元的特許權使用費。

隨着從傳統通信系統向IP通信和統一通信的轉變，全球向全IP的遷移繼續影響着我們的業務，就像幾年來所做的那樣。2020年的新冠肺炎疫情推動了這一趨勢，許多組織加快了遷移計劃，並將員工轉移到家裏工作。

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電信領域基於私有云和公共雲的服務的持續增長繼續影響着我們的業務。採用像Microsoft Teams這樣的雲服務對企業和服務提供商來説是一個有吸引力的提議，有可能顯著節省運營和資本成本，並提高工作效率和靈活性。我們提供一系列基於軟件的產品和解決方案，這些產品和解決方案在設計時考慮到了雲。雖然我們預計這些基於軟件的解決方案的銷售額將會增加，但這可能會導致我們基於硬件的會話邊界控制器產品的收入下降。

隨着數據流量成為通信中的主導因素，服務提供商正在建設和維護集成語音和數據服務的融合網絡。這推動了SD-WAN等新數據網絡技術的集成，以及支持這些功能的集成設備的採用。此外，老化的傳統TDM交換機、高成本的維護合同和監管指導方針正在驅使世界各地的服務提供商宣佈“PSTN關閉”，並將他們的電話服務遷移到IP通信。

以前基於我們的使能技術製造網絡設備產品的客户對我們的技術產品的需求正在下降。這些客户正在從AudioCodes的支持技術產品轉向多樣化的綜合集成解決方案，因此，對我們技術產品的需求受到不利影響。

此外，請參閲上文第5.a項“新冠肺炎對我們業務和運營的影響”一節。

我們沒有任何“表外安排”，因為這一術語在表格20-F的第(5.E)項中有定義。

截至2020年12月31日，我們的合同義務如下(以千美元為單位)：

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第(6)項：董事會董事、高級管理人員和員工

下表列出了有關我們的董事、高級管理人員和關鍵員工在2021年4月26日的某些信息：